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北交所开市在即,理财子能否开启掘金新赛道?
发布时间:2021-10-26 18:16 来源:普益智慧云

  自9月初习近平主席宣布设立北京证券交易所以来,北交所的话题一直热度不减。如今北交所开业在即,作为连接投资者与资本市场的纽带,各个金融机构都开始摩拳擦掌,积极备战,近年来提速布局权益市场的理财子公司也即将开启掘金北交所的新赛道。

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  星光不问赶路人,

  北交所冲刺备开市

  冲锋号吹响后,北交所开市前的准备工作正紧锣密鼓、夜以继日地进行着。

  9月3日, 北交所完成工商注册,并就发行融资、持续监管、交易所治理等管理办法公开征求意见。

  9月5日,北交所就上市规则、交易规则和会员管理规则公开征求意见。

  9月17日,北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法》,明确个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元,机构投资者准入不设置资金门槛,自规则发布之日起,投资者即可预约开通北交所交易权限。

  9月22日至25日,为验证市场参与者技术系统对北交所开始各类业务的技术准备情况,北交所开展开市仿真测试,第二次全网测试也于10月9日顺利完成。

  10月8日和11日,共8家新三板精选层公司启动网上申购,由于北交所在新三板精选层的基础上组建,北交所的首批上市公司会包含前精选层的挂牌公司,这八只新股也被广泛认同为北交所设立后首批精选层新股。

  技术系统和待上市公司均已准备待续,这预示着北交所开市在即,也意味着距离北交所带来第一波投资红利的时间越来越近了。

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  北交所全速设立,

  带来哪些机遇?

  北交所的成立将主要在三个方面发挥重要作用:

  一是健全我国多层次资本市场体系。北交所在新三板原来的精选层基础上组建,与基础层、创新层形成层层递进的结构,与沪深证券交易所形成互联互通、错位发展的格局,补齐资本市场服务中小企业的短板,构筑规范、透明、开放、有活力、有韧性的社会主义资本市场体系。

  二是促进专精特新中小企业发展。专精特新是指专业化、精细化、特色化、新颖化,具备这些特征的中小企业都是未来北交所的目标上市企业。北交所成立后,将引入更加多元的上市发行条件、交易系统以及投资者制度,将丰富专精特新企业融资途径,提升市场活力,助力专精特新企业走向高质量发展,同时进一步正向促进国家产业转型与创新驱动战略,实现科技领域的自主自强。

  三是推动地域经济均衡发展,促进共同富裕。北交所的成立将帮助北京重塑金融中心地位,同时北京作为京津冀枢纽将持续发挥引领作用,借资本市场的集聚效应,推动环渤海区域的经济发展,加快了我国走向共同富裕的脚步。

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  掘金新赛道开启,

  理财子如何发力?

  2019年5月,首批理财子公司获批开业,经过两年的高速发展,理财子也逐渐成为银行理财市场的主角。据8月份银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》显示,截至6月底,理财子公司已筹建28家,较去年同期增加8家,产品存续规模达10.01万亿元,占理财市场38.80%,成为理财市场中存续规模最大的机构类型。

  《资管新规》落地后,理财产品开启净值化转型,而传统的固收类产品,在低利率的大环境下,为投资者带来的收益有限,于是布局权益类投资逐渐成为银行理财转型的重要方向之一。《中国银行业理财市场半年报告》公布的数据显示,截至今年6月末,权益类理财产品存续余额为843亿元,较2021年年初增长10.15%,同比增长1.54%。

  北交所的设立为理财市场提供了更多具备高成长潜力的优质投资标的,给银行理财权益资产配置带来了更多的可能性,但机遇来临的同时,也为理财子公司的产品研发和投资能力提出了更高的要求。基于目前理财子公司探索权益类市场,受到自身市场定位、客户群体偏好、投研能力不足等因素的制约,面对北交所成立所开启的掘金新赛道,理财子还需从以下两方面发力:

  一是从投资者的角度,银行理财客户风险偏好相对较低,对于风险较高、波动更加明显的权益类产品配置意愿不高,因而理财子公司需要不断加强投资者教育,帮助投资者树立科学、正确的资产配置理念。

  二是在投研能力和投资经验方面,理财子本身的投研优势在于固收类资产,而针对权益类资产投资未建立有完善的研究体系,理财子公司需要继续加强投研能力,增加对于北交所上市企业的基本面、流动性、波动率等多方面的投资研究,根据创新型中小企业的特征,把握好其成长机会和不确定风险。

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