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凤凰国际iMarkets讯 据《商业内幕》网站报道，上个月，道琼斯工业平均指数暴跌逾1000点，许多交易员将这归咎于他们的自动交易对手——机器的大规模抛售。高盛全球市场研究的联席主管查尔斯-希梅尔伯格表示，这不大可能是机器造成的最后一次市场波动，不光是波动，还有市场的相互博弈或闪电崩盘。
本周一，查尔斯路希梅尔伯格在的一份报告中表示：“我们怀疑2月的抛售是一个更广泛风险的征兆，即后危机时期不断上升的‘金融脆弱性’。”
据了解，“脆弱性”指的是价格波动，这种波动不是由市场基本前景的变化引起，而是由市场本身的变化引起。
尽管上个月道琼斯指数创下了单日最大跌幅纪录，但最大的受害者是交易所交易票据，这些票据是为了从较低的波动性中获利而设计的。由于芝加哥期权交易所波动率指数创下了单日最高纪录，投资于这些交易所交易票据的机器被迫补仓空头头寸。当天，最大的两个交易所交易票据损失了95%的价值。
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总的来说，波动率指数反映了交易员对标普500指数波动的押注，当指数下跌时，波动率往往会上升。
当时，瑞士信贷的金融部门销售专家文森特-康达维迪表示：“感觉就像机器接管了市场，但我们看到投资者不仅在金融类股中买入，也在其他领域买入。”
一些基金经理在抛售后分享了这种观点：“机器接管了。”
根据高盛全球市场研究的联席主管查尔斯-希梅尔伯格的说法，自从最近的金融危机以来所制定的法规和技术已经使这些机器占据了股市，这对交易的流动性造成了可怕的后果。
Himmelberg说：“在这个新的市场结构中，机器已经取代了人类，速度已经取代了资本。尽管这些变化极大地减少了对股本的需求，从而提高了效率，但在金融危机爆发前，杠杆和结构性产品依然如故。尽管为市场提供流动性的新的生态系统可以更快释放股权资本，以便更有效地利用资本，但当周期转向时，它也耗尽了用于提供流动性的资本池。
在最近举行的一次高盛会议上，查尔斯-希梅尔伯格指出，在经济增长的背景下，2月份的抛售行为已经发生了。此外，投资者总是随时准备在较低的价格下进行买入以进行干预。查尔斯-希梅尔伯格还说，但是所有这些都让投资者产生了自满情绪。而且，与现在不同的是，有充分的利用说服他们抛售而不是买入时，价格可能会大幅上涨。
查尔斯-希梅尔伯格在会议上说：“我认为，最终机器和人工智能将会变得更加聪明，以至于典型的机器交易员将会比典型的人类交易员更好。话虽如此，但机器的问题就在于它们非常简单。他们没有钱。所以当事情变得棘手的时候……机器就无能为力。”
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