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　　作者：苏向杲

　　3月20日，众安在线发布了在港上市后的首份年报。

　　众安在线作为中国领先的互联网保险科技公司，2017年在互联网非车险的市场份额达到了31.6%，位居全国第一。数据显示，众安在线2017年凭借于五大生态系统的深入布局实现总保费收入59.54亿元，较2016年同比增长74.7%；已赚保费净额达到人民币46.14亿元，较2016年同比上升43.1%，保费收入在2017年位列全国财险市场第18位，较2016年末提升7个名次。

　　截至2017年12月31日，众安在线于2017年度服务了4.32亿客户，人均拥有保单数为12.6张/人/年，人均保费贡献约13.8元/年，并已经与307个场景和生态系统合作伙伴建立合作关系。按总保费贡献统计，2017年来自或通过前五大生态合作伙伴的保费占比为60.5%，相比于2016年的80.8%，生态系统合作伙伴持续更趋多元化。

　　生态系统多元化 健康生态保费大增410%

　　2017年，众安在线坚持生态导向的保险科技发展方向，在巩固发展原有两大主力生态的基础上，致力于发展新兴生态，新兴生态在2017年实现了爆发性的增长。

　　健康生态的总保费收入为人民币12亿元，同比增长410%，占总保费收入比为20.2%；消费金融生态的总保费为人民币10亿元，同比增长225%，占总保费收入比为17.4%。汽车生态收入从2016年的人民币370万元增长至2017年的近人民币7,890万元，2017年9月份至12月份，车险保费收入月环比增速超过30%。2016年上述三大生态的收入合计占总保费收入16.4%，而2017年汽车、健康以及消费金融在众安保费收入结构的比重分别达到了1.3%、20.2%、17.4%，三者合计已接近40%。

　　自2018年1月1日，众安在保骉车险中与平安财险的分保比例由30%提升至50%，加之截至2017年9月份众安已获批于境内全部36个地区开展车险业务，进一步增强了投资人未来对其业务结构持续优化的预期。

　　长期产品快速增长 未到期责任准备金增加

　　由于2017年公司在健康及消费金融生态等较长期产品业务快速增长，因此计提的未到期责任准备金较2016年同期有显著提升，从2016年的人民币1.43亿元增至2017年的人民币10.91亿元。

　　《证券日报》记者了解到，众安目前的健康险和消费金融产品平均久期分别为12个月和6个月，这两个生态的业务在2017年增长迅猛，并且大量保费收入确认在下半年。由于保险公司需要对尚未到期的保费收入计提未到期责任准备金，导致众安此次录得的未到期责任准备金占总保费收入占比从2016年的4.2%大幅上升至2017年的19.1%。公司出于谨慎的态度在产品上线初期会以保守的策略计提未到期责任准备金，从而导致会计角度亏损上升。但随着公司进入较为成熟的发展阶段，未到期责任准备金也将进一步释放价值，对盈利情况产生正向影响。

　　同时，高速增长带动其生态系统合作平台所产生的手续费、佣金、咨询费及服务费有所增加，其中包括IPO融资期间，受港币对人民币贬值的影响所导致的人民币1.387亿元汇兑损失。另一方面，较长期业务的快速增长也对渠道费率产生了积极影响。数据显示，2016年和2017年众安支付的渠道费用分别为人民币13.130亿元和20.825亿元，占净保费收入的比例分别为39.0%和36.5%，渠道费率下降。

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