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券商概念股涨幅

　　截至3月19日，证监会发审委2018年以来共审核首发企业66家，比2017年同期减少29.03%。其中，审核通过的有29家，比2017年同期减少63.75%。IPO呈现审核从严的趋势。从券商的投行业务端来看，2018年以来券商承销的IPO项目个数、金额以及承销收入均同比下降明显。

　　业内人士表示，随着审核制度和退市制度不断完善，优质企业的审核速度有望进一步提升。而在A股积极拥抱新经济的背景下，优势明显的龙头券商或迎来新机遇。

　　IPO申请通过率下降

　　证监会近日公布的数据显示，2017年全年，证监会发审委共审核466个IPO项目，其中审核通过380家，否决86家。Wind数据显示，2017年1月—9月，发审委共审核拟首发公司395家，其中通过328家，通过率83.04%；而从2017年10月第十七届发审委上任到目前，发审委共审核首发公司153家，其中通过81家，通过率52.94%。2018年至今，过会企业66家，通过29家，通过率仅43.94%，从严审核趋势明显。

　　兴业证券金融分析师董天驰对中国证券报记者表示，严审核在现有模式下大概率会成为常态。因为从监管的出发点来考虑，现阶段为了控制风险，就要首先把好入口关，一方面完全阻止虚假上市，另一方面减少问题标的上市后对市场的扰动。

　　从券商投行端来看，按上市日期统计，截至3月19日，2018年以来券商作为主承销商承销的IPO项目有33家，相比2017年同期减少71.55%；2018年以来券商IPO项目募集资金379.48亿元，与2017年同期的581.43亿元相比减少34.73%；按发行日期统计，2018年以来券商的首发承销总收入为14.81亿元，与2017年同期的36.99亿元相比减少59.97%。

　　龙头券商或迎来新机遇

　　国泰君安证券分析师王政之认为，随着审核制度和退市制度不断修订完善，在目前审核从严的IPO新生态下，瑕疵企业将陆续退出，优质企业的审核速度有望进一步提升，同时富士康的审核进程也在为即报即审通道下独角兽企业上市树立新标杆。

　　某业内人士对记者表示，上市制度的改革首先对券商的投行及直投业务来说是直接利好，另一方面还能在提振市场活跃度的同时间接增加交易类收入。此外，新经济上市潮或使定价能力领先、项目储备丰富、经营稳健的大型综合券商首先受益。随着资本市场活力被进一步激发，龙头券商投行或迎来新机遇。

　　首创证券分析师王剑辉表示：对四大行业‘独角兽’企业给予IPO‘绿色通道’并不意味着审核标准的宽松，而‘独角兽’企业为节省时间成本并提高通过率，势必会选择实力雄厚、风控能力较强、上会通过率较高的大型券商，因此相关项目将进一步扩大大型券商在投行业务方面的优势。

　　董天驰认为，对于券商而言，机遇的大小决定于券商对新技术、新经济的判断力和参与度。而新技术、新经济对券商投行的项目筛选和审查要求更高，同时IPO项目的质量、优选概念也会产生变化，券商应该改变思路，在结合国家政策大方向、解读监管新思路的基础上谨慎推进相关业务。

　　华菁证券投行部人士表示，新经济企业通常具备成长速度快、技术驱动、以创业者为主导、行业壁垒较高等特征，这类企业在成长期往往不盈利，并需要持续的资金投入以支持研发，一旦过了盈利能力的拐点，就可能进入高速成长期。从前期亏损到后期盈利，可能会是一个跳跃式的发展。同时，新经济领域往往存在马太效应，最终成功的企业只是其中一部分。因此，成长期的新经济企业通常具有一定投资风险，鉴别风险、发现真正能成长为行业领军企业，就成为投资新经济企业必须具备的能力。

　　券商概念股：

　　中信证券：公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一

　　海通证券：公司为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司之一

　　华泰证券：创新类试点券商，公司前身是1991年成立的江苏省证券公司，1999年更名为华泰证券有限责任公司

　　西部证券：国内证券上市公司之一，总部位于陕西

　　招商证券：公司是一家综合型的证券公司，可开展监管机构允许证券公司开展的几乎所有业务

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