商界大咖们那些不为人知的失败经历

　 “马云：给我买点肯德基。下属：好的马总，买下了……”这句话刷爆了朋友圈，可这并不是瞎编出来的段子。 　　百胜餐饮集团(肯德基和必胜客母公司)日前宣布，与春华资本及蚂蚁金服达成协议，二者共同向百胜中国投资4.6亿美元。其中，春华资本投资4.1亿美元，阿里系的蚂蚁金服投资5000万美元。该项投资将与百胜餐饮集团和百胜中国的分拆同步进行。此消息一出，人们开始津津乐道于马云的“逆袭”。 　　作为阿里巴巴董事局主席的马云，2014年底在出席“2014两岸企业家台北峰会”时曾表示，年轻时他曾投简历到肯德基，“当时有25个人一起去应征，24人都应征上了，只有1个没征上，那个人就是我！” 　　其实，现在让我们羡慕的这些成功的商界大咖们，曾经都或多或少经历过失败的痛苦。曾有人说过：“没有失败的成功是不完整的成功。”如今的商界大咖们也同样如此，他们的失败警醒着我们，也鼓励着那些有创业念头或正在创业但遭遇挫折、想打退堂鼓的人们。那么，他们有着怎样的失败经历呢？ 　　一：阿里董事局主席：马云 　　失败次数：4次 　　失败经历： 　　1.1982年，18岁的马云经历了人生中的第一次高考落榜，北大梦碎。 　　2.1983年，马云高考再次落榜；次年终如愿，还走了狗屎运：因报考学校杭州师范学院（现杭州师范大学）本科生源未招满，马云以专科线上了本科。 　　3.1995年，马云创建了海博网络-中国最早的互联网公司之一，产品就是中国黄页。在推销中国黄页时，马云被指为“骗子”。1997年，因经营观念上存在分歧，马云放弃中国黄页，与公司另一股东杭州电信分道扬镳，并将自己拥有的21%的中国黄页股份全数送给了一起创业的员工。马云的第一次创业生涯宣告失败，这年马云33岁。 　　4.1999年，35岁的马云因厌倦在政府企业做事受条条框框的束缚，退出了和外经贸部合伙成立的中国国际电子商务中心，马云遭逢第二次创业失败。但在同年，阿里巴巴问世。 　　二：360董事长：周鸿祎 　　失败次数：3次 　　1.周鸿祎在本科和研究生期间创办了两家公司，最早做反病毒卡，后来都失败了。 　　2.1998年，周鸿祎创办3721起家。尽管雅虎在2003年以1.2亿美元的价格收购了该公司，但周鸿祎现在仍感慨：“我早些年创办的公司做得不太成功，本来如果我坚持把第一家公司做下来，那今天搜索市场可能就没有百度的机会了。” 　　3.周鸿祎离开雅虎后，成为IDG技术创业投资基金投资合伙人，他希望自己手里能诞生像百度、腾讯这样的公司，但偏偏却遭遇了多次离谱的投资经历，比如投资羊奶、煲汤、靶场等项目，这些投资项目最后基本上都是以血本无归收尾的。周鸿祎曾自嘲地介绍过自己最离谱的一次投资经历—投资羊奶。 　　三：小米董事长兼CEO：雷军 　　失败次数：3 　　1.雷军在大学期间因被《硅谷之火》一书中的乔布斯的故事吸引，便和同学创办公司三色Sunsir，但以散伙告终。用他自己的话说，“真的是“人有多大胆，地有多大产”，因为当时“根本就没有讨论过，开公司谁投钱，开张后做什么，靠什么赚钱等等实际问题。” 　　2.1992年加盟金山公司（现金山软件前身），出任总经理期间因坚持把做WSP作为重中之重，让金山与互联网擦肩而过。1996年，金山险些关门。 　　3.2000年，腾讯马化腾曾找到金山，希望金山收购QQ，但雷军错过了这个机会。11年后，金山安全差点被腾讯控股。 　　四：新东方董事长兼总裁：俞敏洪 　　失败次数：3 　　1.俞敏洪曾经历过两次高考落榜，最终于第三年考上北大。 　　2. 上世纪80年代末，中国出现了留学热潮。但受89年动乱影响，美国对中国缩紧留学政策，外加上俞敏洪在北大学习成绩并不算优秀，赴美留学的梦想在努力了三年半后付诸东流，还搭进去所有的积蓄。 　　3. 1985年，俞敏洪毕业后留校任教，但为谋生计，俞敏洪到北大外面去兼课教书，触犯北大的利益而被记过处分。为了挽救颜面，俞敏洪于1991年9月从北大辞职。 　　五：苹果教父：乔布斯 　　失败次数：2 　　1.1985年，乔布斯联合创办的苹果公司将其扫地出门。 　　2.1985年，创办公司NeXT。然而，在四年后的1989年，NeXT公司宣告失败。 　　六：巨人网络前CEO：史玉柱 　　失败次数：1 　　1. 1991年，史玉柱成立巨人公司。1994年年初，巨人大厦动工，预计三年完工。但到了1997年，因资金链断裂，巨人大厦成为烂尾楼，巨人集团名存实亡

实录中关村创业大街24小时（图）

　　06:05 车库咖啡的沙发 苏醒的流浪汉 　　电锯和打桩机的声音让我醒过来。我打了个寒颤：空调一直未停，但空气是凝滞的。我发现自己正抱着一个沙发上的坐垫，一条腿耷拉在沙发边缘。 　　我看了看手机，六点零五分。窗外的天空已逐渐亮起。 　　环境不太舒适，但我无法抱怨：毕竟只花了30块钱，我就在这儿过了一晚。除了麦当劳和便利店，北京这样的地方已经绝迹。 　　四周的人都蜷缩在沙发里，双手抱在胸前，眼神疲惫或惺忪。他们的衣服发皱、发黄，看上去跟一般流浪汉差不多。 但当他们说出“我是创业者”这句话的时候，眼神中的骄傲会稍纵即逝。 　　如果你表现得更有求知欲一些，他们的眼神中会再度充满了光：“你也是创业者吗？做的什么项目？” 　　我过夜的这个地方叫“车库咖啡”，它所在的这条街，叫“中关村创业大街”。 　　这条街的名称几经更迭，100年前，它曾经叫“老虎洞胡同”，是当时的直隶海淀镇最繁华的商业买卖街，人称“小大栅栏”。20年前，它变成“北京海淀图书城商业步行街”，毗邻清华与北大两座顶级学府，遍布书店、古籍阁、餐厅和小商品店。2年前，它被正式命名为 “北京中关村创业大街”，从一条普通的商业街逐渐走到喧嚣的顶点，再因为突发的“资本寒潮”被打入低谷。 　　但创业大街就是创业大街：在这两百米的路上，虎穴般的凶险，传奇般的智慧，还有那个带有诱惑和苦涩的词汇“创业”，它们像幽灵一样，相伴相生，时隐时现，左右徘徊。 　　中关村创业大街南入口，大屏幕十分醒目。 　　06：30 车库咖啡 不消费的“熟客” 　　清晨六点半，车库咖啡开始新的一天。 　　早班的服务员来到这里，把整个咖啡馆的灯打开。灯光一下充满整个房间，一些过夜的人从沙发中起来，他们或被灯光惊醒，或被磨制咖啡的声音吵醒。但是到了7点左右，大部分过夜的人已经回到了正常的模样。他们毕竟不是流浪汉，大多数人过夜后会自觉的把沙发靠垫收拾整齐。 　　第一批顾客已到 —— 他们大多数是熟客，已经彻底融入了这里。有些人的水杯放在咖啡馆的两个类似于书柜的储物柜里。早上他们赶过来，取出电脑，开始一天的工作。他们一天会在这里待上10-14个小时。这些熟客，通常连饮料也是自带的。 黎明前的车库咖啡，两位创业者在沙发里酣睡 　　对“熟客”在这里所占的比例，不同人给我的数字不同，但都在30% 到50 % 的区间内。一开始，很多人会象征性的点一杯饮料。但是时间长了，人们发现了门道，于是点不点都无所谓了。 　　“这里坐50个人，不一定有20个人会消费。”店长是一个30多岁的大姐，来自河北邯郸，在这工作了8个月。不过，由于车库咖啡总是熙熙攘攘，人数总量大，无论如何也有人来消费，在营业额上填补了很多人零消费的亏空。 　　“车库咖啡”在2011年由当时的蓝讯科技投资总监苏菂创立，是这条街上开门最早的一间咖啡店，也是这条街上第一个创业符号。那时候“创业大街”还叫“海淀图书城步行街”。苏菂在一篇文章里说“美国的车库多且价格低廉，这让苹果、惠普、Google等企业在初创时能以极低的成本创业；观中国，缺少一些适合早期创业的场所。我的‘车库’，是不是能够孕育出中国的微软、谷歌？” 　　迄今为止，车库咖啡并没有孕育出微软和谷歌，却无意间孕育了“创业大街”最初的概念，以及一家又一家的创业咖啡馆、孵化器、训练营和创投科技媒体，在这里扎堆起来。2013年，随着移动互联网热，创业浪潮在这个国家全面升温，而“海淀图书城”原有的图书生意日渐颓唐。在政府有关部门的指导下，这条街的产权方——北京海淀置业集团有限公司启动了这条街的“业态调整”，最终决定请走书店和古籍阁，迎来创业者、孵化器、咖啡馆和训练营。“海淀图书城步行街”在2014年夏天，彻底变为“创业大街”。 创业大街街景（该图片来自网络） 　　08：00 从街头到3W咖啡 抬头就可以受到激励 　　外面的天空逐渐亮起来， 创业大街迎来了它的上午。 　　八点整，另一家咖啡店，也是这条街上“最著名”的咖啡馆 —— “3W 咖啡”的服务员打开锁上的大门。数步之遥，另一家著名的“西少爷”肉夹馍店也准备开张，这家店据说因为引入了两年前最时髦的“互联网思维”当秘方经营肉夹馍，在创业者中异常火爆。 　　八点半左右，其它咖啡馆和孵化器临街的门也陆续打开了。除了一些楼里的投资机构（它们有时十点开始上班），不到九点，一切都运转起来；这也是人潮真正向“创业大街”涌来的时刻。大多数人从创业大街的南侧涌进来，他们手上提着公文包、纸袋和刚买的早餐，行色匆匆。 　　我观察着这条街：从长度和规模上看，它称为“大街”未免有些言过其实。它的长度只有200米不到，从南端“北京海淀图书城步行街”的旧牌楼（上面的字由已经退休10多年的前国务院副总理李岚清题写），小步快跑到另一端“中关村创业大街”的新牌楼（在本届政府“大众创业 万众创新”的新政下树立），不过一分多钟。 　　但它真的是一条“步行街”，不仅是因为它只能通过行人，还因为它有一种微妙的“步行街”风格——这种设计风格曾在1990年代中国的城市规划设计中颇为流行。在这条街的另外一面（即临街建筑物的外侧），你会看到平凡无奇的深灰色墙壁和毫无个性的方正窗户。但在内侧，也就是这条小街上——尤其是“昊海楼”以南的半段，它被重新装扮，加上了木质长椅，在建筑物的二层和三层的阳台延伸出一条走廊，通过一条长长的阶梯，与道路连接。走廊被放上花和绿色植物，还有红色的遮阳顶棚。你可以看到最高点的钟楼，还有模仿哥特式风格的镂空式小花窗（仅仅三百米之隔的海淀教堂也没有这样的花窗）——它现在是“中国投资人中心”。 　　各家公司的彩色LOGO被放大成正方形标牌，拼贴或外挂在建筑物的墙面上。默默清扫的红色清洁工每隔三十分钟清扫一次，保持整条街道的整洁。所有的一切在这里混合出一种奇妙的人工式文艺复兴的气质。 　　在3W咖啡一楼工作的创业者，他们的距离比车库咖啡要大。 　　3W咖啡在这条街的另外一端（亦即这条街的南端）。与车库咖啡不同，它要安静得多，部分原因是它们完全不同的布局：车库咖啡像一间教室，大部分的咖啡桌都聚集在一起，甚至几乎是朝向同一个方向，桌与桌的距离极近，任何人在车库咖啡坐着，都不可避免地会听见甚至参与其他人的谈话：一个陌生的家伙本来只是路过你的身边，不经意扫了一眼你电脑上的项目商业计划书，然后一屁股坐下跟你来侃侃而谈，这在车库咖啡是寻常的事。 　　3W咖啡则完全不同。首先它分为两层，一层的椅子并不是横排齐整，而是靠着墙壁延伸，形成了一种规矩而方正的线条。桌子与桌子之间距比车库咖啡大得多。一个人在这样的环境中最多只能跟两边的人对话，而且必须把身子向外倾斜出很远。这里放着大声的欧美流行音乐（大都是3-5年内Billboard排名前10的曲目），不适合公开高谈阔论，却为私下的交流提供了掩盖。 　　有些人不太喜欢这样。在车库咖啡，我遇到的创业者老刘跟我说：他不去3W咖啡，因为那儿“没有交流，人与人之间太远”。而在3W咖啡，一位有点羞涩的女性创业者告诉我，他们也不喜欢车库咖啡，因为“那儿太乱，鱼龙混杂。”而且那里的“咖啡不好喝，太业余。” 　　3W咖啡也有自己的文化。它以“谈笑有鸿儒，往来无白丁”为口号，力图打造互联网创投熟人与名人的交际圈。3W咖啡早期最知名的噱头是它的173名股东，其中有徐小平、沈南鹏这样的知名投资人，也有一干明星互联网公司的创始人和高管。3W咖啡的联合创始人马德龙曾对媒体说：“一个看起来普普通通的正在喝咖啡的顾客，就可能是业界大佬。” 周鸿祎的大幅照片挂在墙上，胸前的倒影是另一个成功人士 　　我环视四周，并不知道在座的人有哪些是互联网大佬，但毫无疑问，他们都比我昨晚过夜的车库咖啡里那些蜷缩在沙发上的“创业者”们体面。无论现在创业环境如何，“资本寒冬”有多冷，3W仍然完整地保存了这条街刚建立起来时那种令人激动的状态：一进大门，就能看到一堵文字墙，上面写满了“独角兽”公司的名号；再往里，墙上并排挂着互联网与风险投资大佬们的画像，如同陈列馆，更宛若纪念堂。二层的楼梯旁边还有一个密布着明星创业者头像的矩阵。画像的人只有两种表情：一是充满自信的微笑；一是沉思的面容，延伸出两道深邃的光。 　　它保证了坐在咖啡店里的任何一个创业者，只要抬起头来，都至少会受到一个成功人士或充满自信、或深邃严肃的目光激励。 　　不过现在只能看到一半的头像，另一半空间正在装修。为了让在没有头像的那一半的人们不至于因为缺乏激励而失去了方向，它的墙上布满了各种格言： 　　“要么孤独，要么庸俗 —— 叔本华” 　　“对生命要大胆一点，反正你最后也会失去它 —— 尼采” 　　在两名德意志先哲“形而上”的格言旁边，第三条格言更符合一个普通人的世界观： 　　“想来想去，还是努力赚钱最靠谱。不赚钱的时候，心情不好只能买两瓶啤酒一袋鸡爪在路边嗷嗷的哭；努力赚钱，就能躺在幽美的山中温泉里敷面膜止住眼泪。” 　　12：00 3W咖啡 “北京的创业潮已经很冷了吧？” 　　3W咖啡的菜单分为“创业者套餐”和“投资人套餐”：“创业者套餐”的价格是20元，今天的食谱是水煮肉，椒盐蘑菇，凉拌藕片和银耳莲子汤；“投资人套餐”更西式，包括肉酱面、咖喱炒饭、海鲜炒饭，从38到58元不等。 　　“为什么投资人套餐比创业者贵？”我问服务员，“是不是因为投资人比创业者有钱？”女服务员有点羞涩的笑起来：“是吧。” 　　但是点“创业者套餐”的创业者并不多，更多人把电脑放在桌上，去周围的“西少爷肉夹馍”或拉州牛肉拉面店解决问题。也有人去街头的“武圣羊杂割”点一碗羊肉汤，就着榨菜和烧饼吃起来。 　　而我继续坐在3W咖啡的桌子边上，一些人走了进来。 　　他们身上带着一种奇妙的气质：大多数人穿着较为正式的白色或蓝色衬衣和灰色西裤。与穿着T恤为主，在午后显得随意松散的“土著”完全不同。这群人年龄差异明显，较为年长的人板着既严肃又敬畏的面孔；年轻的人们更随意，端详着房间里面的创业者画像，摆出姿势跟他们的画像合照。 　　“这就是之前总理来过的 —— 3W咖啡！”一个拿着小旗的女孩站在团队前方喊，人群中一阵骚动，有人拿出手机拍摄；有人坐在椅子上，评估它的材质，用家乡话小声交谈，像观赏博物馆的展品一样打量着正在午休的创业者；有人发现菜单上第一行的“总理咖啡”，询问服务员这款“总理咖啡”是否与当初总理来视察的时候喝的是同款——在那个菜单上，除了“总理咖啡”，还有“总理杯”和创业T恤套餐，一共108元。 　　我知道我碰上了一个创业旅行团，不过看看周围，没什么人抬头，大家都很习惯了。 　　在国务院“大众创业 万众创新”的政策指引下，2014年“中关村创业大街”挂牌以来，它迅速成了中国互联网经济的麦加。创业大街官方数据显示：2015年创业大街累计接待各级政府官员及社会人士调研参观600多次，平均下来全年365天，几乎每天上午和下午都有宾客来访。与此同时，北到中俄边境的绥芬河，东到杭州湾的宁波，南到广州以南的佛山，西到以畜牧业为主的大凉山，处处都是复制版的“创业大街”。 　　2015年5月7日，国务院总理李克强视察创业大街，在3W咖啡点了一杯咖啡。此后1个月，中关村核心区就新办税源登记户4202家，相当于2014年全年的40 %。2015年6月12日，中关村创业大街创立一周年。“中关村创业大街已是是中国最具活力的创业基地和创客聚集地。”当时的官方报道这样说。 　　女孩滔滔不绝地介绍3W咖啡的历史。最后，她告诉大家，大家可以在这自由参观，2点钟在中关村创业大街的牌坊下集合。 　　我跟带队的女孩搭讪，她专门组织政府和企业参观和访问活动。而创业大街是这两年诸多外地考察团来京参观访问必去的“景点”。这次的参观访问团来自一个中原省份的普通地级市的传统企业，有经营民间土特产的，也有建筑行业的，做小商品加工的，都跟互联网八杆子打不着关系。经济形势趋冷，他们希望学点“互联网 + ”，向互联网转型，但是他们发现互联网公司的商业模式一点也不比他们的丰富。 　　其中有一个参观团成员在当地政府工作，参与过当地“创投孵化器”的创建。她跟我说：受整体经济形势的影响，地方经济明显缺乏新的增长点，就业压力很大，希望能靠扶持创业解决一部分就业问题。尽管去年当地创业项目几乎无一例成功，但是政府的文件还是要求“鼓励创新创业”，特别是“鼓励青年通过创业实现就业”。 　　“不然今年就业缺口比去年增加了三倍，去哪安排他们？”她有点无奈的说。 　　然而“资本寒冬”之后，地方的“天使投资人”变得比北京的明星投资人和投资机构更谨慎。去年上半年投资高潮的时候，许多地区性的创业项目选择了门槛不高、而正在“风口”的电商和O2O，结果今年一败涂地。这使得传统产业出身的当地“风险投资人”更加不愿意投资，尤其是天使轮。这次来到创业大街，团里的很多人不抱着什么指望，就想“看看北京的创业空间是什么样。” 　　“北京的创业潮已经很冷了吧？”那个带队的姑娘问我。 　　我想了想，决定这样告诉她：“现在主要比起去年更集中了，集中到了几个风口，比如虚拟现实、内容创业、人工智能这些，别的可能确实会变得更谨慎了。” 　　我向她们告别，祝她们顺利拿到投资。她们之后还要参加下一站的行程 —— 一个别处的孵化器，在那儿有一位“创业专家”等着跟他们交流。还有一些投资人跟他们座谈。 　　“资本寒冬“ ”之后的创业大街反而更受旅行者欢迎，图为一些游客正在拍照 　　14：30 在大街上晃荡 “还有哪儿能找到投资，还能去哪儿？” 　　我走出3W咖啡，在创业大街的路口，永远可以看到驻足拍照的人，他们拍孵化器，拍两边的高大牌坊，拍创业者和咖啡馆。北京正是最热的时候，你可以一眼分辨出游客和创业者，游客们有些穿着统一的制服（多半是学校或社团组织的活动）；有的拉家带口，父亲戴着墨镜或帽子，母亲打着遮阳伞，孩子拿着一些广告宣传单扇着风 —— 在房间里穿梭的创业者们是不会戴墨镜和遮阳伞的。 　　我跟一位陕西来的家长搭了几句话，他的孩子9月将上高中，全家来北京旅游，上午刚刚去逛了清华和北大，下午就来了创业大街。目的是让孩子感受到“科技的熏陶”，向这些成功的榜样学习。“这是中国的硅谷嘛。”他憨厚的笑了笑。 　　他们的孩子，一个面目清秀的男生，说他喜欢马云和雷军，“他们特别有想法，特别会挣钱。” 　　青春期并不是这条街上最早的年龄。在我在大街上走着的时候，一群看上去不过八九岁的孩子围住了我，他们戴着白色的帽子，穿着黑色的短裤，拿着一个小本子：“您好，请问您可以接受我们的采访吗？” 　　我跟他们说可以。 　　“请问您的职业是？” 　　“您对学校课程有什么改进意见？” 　　“你们设想未来的房子是什么样的？” 　　“那您对学校的教育方法有什么改进意见？” 　　孩子们的口气稚嫩而有礼貌，他们的问题类似于受众的调查，我一边说，孩子们一边在本子上记。 　　我问了一位带队老师，他告诉我这是一个让孩子们“学习编程和领导力”的夏令营。然后让我加了一个叫做“少年商学院”的微信公众号。从公众号里，我得知这个项目叫“2046学校大创想”，这一节课叫“户外调研”，通过外出采访收集信息，明天还要进行头脑风暴，再接着是编程建模，制作APP和成果发布 —— 除了没有投资人和融资行为，这帮小学生跟这条街大多数人做的事几乎一模一样。 　　我看完了他们的微信公众号，这时他们已经采完了另外一个人。告别的时候，孩子们仍是有礼貌的腔调：“谢谢您的采访，从聊天中我知道了一些……额，教育方法的改进，谢谢。” 　　少年商学院的孩子们正在对路人做调研。 　　与其它步行街一样，创业大街上也有椅子。但南边的椅子明显比北边的椅子人气足。几乎永远有人坐着的，一处是3W咖啡门口的椅子，固定能坐4个人。另一处大街中央用来路演的木质平台，上面可以坐5-10个人。午后经常有人坐在那儿，摊开电脑，开一个临时会。 　　坐在椅子上的人跟创业大街内部保持着一种疏离感：在街上的公司上班的人吃完午饭就回了办公室，散兵游勇的创业者在咖啡厅里办公。在这儿的椅子上坐着的大多数是游客，或是在咖啡厅里没有位置的创业者。 　　我就在这张椅子上遇到了两个没有位置的创业者。 　　其中一个比较年轻，来自3000公里开外的成都，姓曾。我坐在椅子上的时候，他正和一个路人介绍他的产品。“你是记者？完全看不出来。”他有点抱歉地对我说，“我以为坐在外面的，都是我们这种屌丝呢。” 　　他的产品是一个看起来很像路由器的无线教育硬件，以及跟这个路由器配套的“智能手环”。他的理想是：每个教室放一个这个设备，然后每个学生带一个手环。这样，如果学生开小差或是有别的突发状况，就可以把信息传送到云上面去，让老师知道。他还想在这个基础上发展更多的产品形态，最终“颠覆中国的教育体制”。 　　他发现成都当地孵化器里面的很多项目“全是弄政府的钱”，他很不忿，所以来到创业大街寻找投资。然而投资人永远不好找，跟他对接的大多数是孵化器和中介，他尝试着直接找投资人面谈，但是往往都没有结果。“里面排队，”他跟我说。 　　他坚信如果找到投资，自己的产品很快就会普及到全四川，甚至全国。“如果拿不到投资，我就咬着牙直接带队秒杀这些东西，年轻人就是要有血性。”他用带四川口音的普通话发了一句狠。我问了他的年龄， 24岁。 　　另一个创业者是老韩，岁数是小王的的两倍。白发比黑发多，卷曲而凌乱，衣服看着有些旧，但还算干净。他在膝盖上放着一个红色的塑料袋，里面满满的都是名片，他从袋子里翻找出一张一张的名片，挨个拨打。 　　“喂喂，你好，请问是XXX吗？我是……” 　　电话那一头的人对他的态度似乎不好，这让他放下电话的口气带着一些愤怒。他对我说：他1983年就开始研究发动机，“创业超过了20年”。他最初在中专学习的是美术，但真正热爱的是机械。老韩给我一张宣传单，上面有一种关于摩托汽车的说明：“摩托汽车，未来个人出行最舒适节能的交通工具”。 　　除此之外，他还发明了发动机、变速器和太阳能动力机械等10多种不同的机械。我问他有没有更详细的说明，他有些不屑的指指设计图：“懂行的人一看就明白。” 　　因为专注于科学发明，老韩10多年一直无业，只靠偶尔接一些装修的零活维持生计。在上一波创业潮的年代，他曾入围过创业大赛的奖，开过公司，但由于没有后续投资，公司很快就成了个空壳。他见过不少投资人，甚至还给国务院总理李克强写过信，但都没有结果。他觉得这是中国教育制度的问题，缺乏批判性思维，导致“这些投资人啥都不懂”。 　　但他并不愿意离开这条街回家。“还有哪儿可以找到投资？还能去哪儿？”他反问我。 老韩的摩托汽车示意图 　　老韩把在街上的时间，换成了一口袋名片。但他不是这条街上获得名片最多的人。据说这条街上“路子最广的人”，名片摞起来比人还高。有的人有10个手机，每个手机登录一个微信号，合计加了3-4万人的微信。有的人干脆以组建微信群为职业，介绍大家认识，收广告费，靠“建群”和“换群”过上了比创业更幸福的生活。 　　2015年底开始的“资本寒冬”后，钱和机会变得更稀少，但人脉和名片反而因为钱和机会的稀缺而升值了。人人都在这条街上交换触角：创业者找投资人，产品找技术，骗子找冤大头……名片有时扮演着另一种跟钱类似的等价交换物。但悖论是，人脉最多的人往往是这条街上混的最久的人，而在这条街上混的最久的人，往往是人生不那么顺利的人 —— 尤其对创业者来说。 创业大街的路中心往往是举办活动或路演的好地方（图片来自网络） 　　17：00 街角的花店 约了一个姑娘 　　下午5点。我在创业大街约了一个姑娘。她曾在街上的一家创投机构做FA（融资顾问，为创业者和投资人牵线搭桥促成投资），但目前已经换了工作。她告诉我，她最喜欢这条大街街角的这家花店，那是可以让她感觉到放松的地方。 　　她入行是在那个顶峰的5月，总理到访创业大街，“大众创业 万众创新”处在高潮，投资人与创业者都处于极度亢奋的时间段。在创业者迅速膨胀的时候。投资机构和投资人的数量也在迅速增长。那时她刚刚毕业，从市场活动策划误打误撞地进了这一行。对一个毕业生而言，上来操作的就是几百万甚至上千万的交易撮合。 　　“没有很多经验，也没有见证过一个公司从创业公司到上市公司的过程，所以你有什么资格告诉这些公司应该怎么做？”我问她。 　　她的答案是“野蛮生长”。2015年上半年，“野蛮生长”是一个在创业大街十分流行的口号，正好赶上O2O的概念正盛行，连“卖卤鸡爪的小贩”和“街头拾荒的大爷”都会来创投机构碰运气，把自己的生意“互联网+”一下。在那段时间，她的工作十分忙碌，跟创业者谈项目、约见投资人、做项目路演、谈投资框架和协议。那会儿一个星期她就会在这条街上做一场项目路演，一场10个项目，远远供不应求。投资人也很热情，那时候每周路演的10个项目，一半都能成交。 　　事情的变化从去年6月底的股灾开始。股票第一次重挫的时候，她正在办公室，看着断了崖的A股大盘，她模模糊糊地担忧起来。直到1个多月之后的一天，她组织的线下项目路演，只来了30个人。“等到开始深入谈的时候，居然没有人了，人都空了，大家都不出手，大家都只是看看项目，了解一下市场行情，其它家也都不投，有钱都不投。” 　　项目路演的频率降低了，从每周一次变成半个月甚至一个月一次。每次路演的10个项目，成交从5个变成1个，更多的时候一个都没有。在去年底资本寒冬刚开始的时候，仍有一些被看好的领域，比如“消费升级”类的项目，还有零散的成交。但到了2016上半年，很多投资机构的上一期的基金耗尽，新一期基金的募集迟迟不到位。而此前投资的“风口项目”市场表现惨淡，都极大地打击了投资人预期和心气。除了极少数涉及高新技术、医疗和角度等专业领域的创业公司和业内普遍看好的优质项目，整个创业投资行业，正在以比它崛起更快的速度下沉。 　　寒潮一下子将她过分忙碌生活打回了“半退休”状态。她不再需要每天看大量的项目，创业者对她的期待也逐渐变冷，这反而有利于她把时间放在真正关注的领域上。“因为不管你看什么项目，资本方几乎都是不会投，所以你还不如去看一些自己喜欢的。” 　　她对这个行业有了更深刻的认知：“你看到一个风口的时候，就证明风口已经过了。” 　　我试图跟她一起回忆起这条街的美好时光，但她告诉我这份工作一度曾经让她抑郁。即便在那些最辉煌的年代，投资机构的迅速成长，也拉低了整个行业的专业程度，也为这个街的悲剧造成了铺垫。 　　“他不懂这个领域，就敢随便地评判，或者是给一些不靠谱的建议，就因为他有钱，”FA姑娘忿忿地说。很多突然冒出来的投资人，看不懂一个项目，只需要用“投资这个项目是投人”或“我觉得你的团队稍微弱一点”当理由，就随便地拒绝了一个项目，尽管他跟那个创业者只聊了不到20分钟。然后一转头，就投了另一个更不靠谱的项目。 　　更多的时候，在创投热潮后挤入的新兴风险投资基金和FA机构，更急于获利和消费所谓的“风口”，项目本身的远期价值并不重要，要的只是“短期内能募到钱，有人愿意出这个钱，又能找到一部分利益”。他们将整个创业投资的气氛，由积极向上推向浮躁和疯狂，在这条以创业精神起家的大街，创业最终变成了一个来钱的由头。 　　这条街如今已经冷静了许多。但谁也不知道疯狂是否会在在下一个轮回回归。“傻钱还没有被消耗殆尽，”FA姑娘幽幽地说。 创业大街的夜晚：LOGO霓虹不夜天 　　21：00 车库咖啡 “马云”跟老刘吵起来了 　　创业大街又到了夜晚。 　　当路灯全部点上，这里也像别的街道一样洒上一层温暖的橘黄色（当然，如果考虑到它的背景，看作金光更为合适）。你还能在这条路上看到无数的LOGO装饰，投射到大街的中央。在两旁的建筑上，各种不同大小，形状和颜色的灯箱也在夜里亮起来。平淡无奇的广告，此刻也像最好的陈列馆中的展品一样，在夜色里熠熠生辉。 　　路上的人群从六点开始又进入一个新的高峰。六点、七点、八点，每到一个整点，都会有一些人下班，离开这条街。在街上可以注意到的最后一拨有组织的人流是九点半，这是3W咖啡和其他许多创业者的会面处打烊的时间。 　　但是对另一些创业者而言，九点半仍然不能结束。这个时候他们只能去车库咖啡，整条街唯一剩下的店 —— 创业大街的一天从这里开始，也从这里结束。 　　此刻在车库咖啡，留下的人也多半是熟识的人。许多在车库咖啡留连到很晚，甚至在这里过夜的人，往往都会在这里呆上数周，几个月，甚至几年。 　　在车库咖啡呆过几次以后，我也感受到这种微妙的温暖气氛：在这里有许多即使在这条街都非常“特别”的人，但是在车库咖啡，没有人会被嘲笑——无论你是在创业、写书、绘画、拍剧、染蓝色头发、离开家庭、参加节目、炒比特币、谈论王宝强，抱着草莓抱枕并且拒绝理发和刮胡子……这里似乎是与白天的资本狂潮隔绝开来的另一个世界：它会让人相信，任何事在这都会发生。 　　“马云”是我在车库咖啡认识的第一个人，也是在我到车库咖啡以后第一个跟我搭话的人。他来自温州，我第一次见到他的时候，他穿着一件白色衬衣。他口音挺重，但热情使口音不再是一种障碍。他的真实姓名不太被人知道，但他崇拜马云，像马云一样自信，所以车库咖啡的熟人圈里都叫他马云。 　　“马云”知道我是记者，很热情的为我介绍车库咖啡里面的其他人。据他说，去年他曾经想过来创业大街碰碰运气，在这里从6月呆到8月（正好是股灾的时候），之后回到了上海。但今年他感觉不行，又回到了创业大街。他在北京郊外租了一个500块一月的房间，白天就在创业大街呆着，积累人脉关系，为他未来的创业做准备。 　　他的创业是一个类似于FA的项目，要建立一个新的平台，能够高效的连接投融资双方。如果成功，他有信心在几年之内做到四个亿的水准。有人笑着跟我说：“他的理想比这还要大，他的终极目标是要做到取代地球上的一切商业组织，甚至包括国家在内。” 　　“马云”不介意我把他的想法写下来，他严肃地对我说“现在你们虽然都笑我，但是我知道自己在做什么，你们会看到我的。” 　　虽然如此，有些人听到“马云”的想法，还会跟他争论起来。其中一个就是老刘，老刘听到会激烈的反对“马云”的想法。挥着手，让他“停吧，停吧！” 　　老刘又朝向我说：“这边的创业者，有时跟要饭的差不多，就跟我们失业状态找活儿一样，没有很好的精神状态。而且有时候他的梦想是扯淡。创业需要先决基础，财富的积累，它需要你对社会的认知、对人性的认知，还有对产品的认知，你的认知领域是要多元的。你都不知道有钱人咋活，他怎么接触朋友，他怎么与人交往，你怎么成为有钱人？” 　　“马云”反驳他：“不是没见过，这些都可以培养。” 　　老刘没理他，继续跟我说：“这地方的人都没有家庭，创个什么业啊？孩子都没有，要么就是离婚的，最起码我有儿子有媳妇儿。” 　　老刘是黑龙江人，做过矿，弄过生意，2005年卖过电脑。按他的说法，现在他已经“过了寻找融资的阶段”，正在“寻找战略合作伙伴”。为了这个目标，他在车库咖啡呆了两年。 　　老刘用东北口音朗诵乔布斯的诗歌：“我多么爱你，这30年你所给予我的是我人生最大的收获，在我心里，我的世界。”。这是乔布斯在结婚纪念日的时候写给他的妻子劳伦斯的诗歌。“人家写得非常好，人家那是一种爱，你连人最简单的东西都理解不了，还TMD改变世界。你听我的吧，别整那些没用的，”老刘笑话“马云”。 　　在车库咖啡，除了几位头发斑白的老年创业者，老刘的确比其他大多数人的岁数都大。他有的时候帮其他人看看项目，或像劝“马云”一样地，让呆得太久的创业者清醒一点，选择离开。他沮丧地跟我抱怨：“只有跟投资人有关系的人才能拿到投资，这地方全是骗子，给你骗的脑瓜子都疼。” 　　但过了一会儿，他又对当前的创业环境充满了希望，觉得未来大有前途。“未来一定会有大产品出现，而且这种大产品是非常巨大的，因为现有的阶段，互联网发展到今天，现在很多点都已经嫁接铺设完成。”他给我举了一个正面的例子：海妖音乐在车库咖啡呆了一年半，最终完成了产品，拿到了投资。 　　“我给你提个思路，未来一定会有很牛很牛的产品出现，这是一定的，不管寒冬也好，热也好，凉也好，会出来很多有思想的人 …… ” 临近 11 点，车库咖啡仍然有人正在工作 　　00：00 沙发上 洗手间里有声音 　　咖啡凉了，大部分人也走光了。 　　在又支付了30块过夜费后，我换了一个新的沙发，这次它靠着吧台与卫生间。所幸的是，今晚电钻似乎没有再闹。 　　但当我再次准备入睡的时候，我隐隐听见有些声音，还夹杂着开门关门的声音。模模糊糊，好像是一个人正在演讲。 　　我心里一紧，有的文章里说车库咖啡的夜里会有人偷偷的在卫生间刮胡子，收拾自己，以保证自己在白天看起来足够体面。这里会有这样的人吗？他会有什么样的故事？我屏住呼吸打开了卫生间—— 　　那里面亮着灯光，只不过空无一人。 　　（附：在离开创业大街以后，我发现自己身上长了一些红包，去医院看被告知是臭虫咬的。我安慰自己，这才是完整的创业大街 —— 在成功的路上，你总是会遇到一些 Bugs 的。） 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

名川资本:互联网改造与互联网+是两概念

“250年前蒸汽机发明，150年前电的发明，70年前电脑的发明，15年前互联网的发明，以及后边我加的智能手机的发明和未来VR、AI，技术的成熟。” 名川资本副总裁 李东东分享 两年前在联想之星小米很火的时候，据说柳传志老板给控股下的几个基金布置了一个研究任务，告诉联想控股投委会成员什么叫做“互联网思维”，当时君联资本的一个同事汇报时写过一个开篇，我今天放在这里借用一下并做个延伸，跟大家分享一下。 “250年前蒸汽机发明，150年前电的发明，70年前电脑的发明，15年前互联网的发明，以及后边我加的智能手机的发明和未来VR、AI，技术的成熟。” 你会觉得250年前蒸汽机的发明就是今天所谓的互联网，当时不用蒸汽机的所有企业都叫传统企业、不用电的也是、不用电脑的也是……，但是今天我们讲的传统企业肯定不是用蒸汽机的企业（用蒸汽机也够古老的）、当然也不也是用电或电脑的企业。 这是一个相对的概念，那么如何区分传统企业的概念呢，取决于一个新技术来临且并没有成为基础设施之前，一个企业对于新技术的认知理解和使用便利程度。 蒸汽机、电、互联网、智能手机，随着这些技术的发展，这些都变成了基础设施。三年前可能我们还在谈互联网思维，而今天我们不再谈了，因为所有人都知道，不接触互联网就得死，这是一种趋势。 另外一种趋势也非常有趣，大家会发现250年、150年、70年、15年、7年、2年，甚至几个月，这些技术更新迭代的速度越来越快，所以今天我们坐在这里，其实所有的企业可能都已经是传统企业。 今天我们还在聊，滴滴打车现在已经变成一个“老企业”，一只独角兽。那现在最新的可能就是mobike之类的，现在已经很常见了，这个共享经济下的自行车迅速的冲到了B轮，其实在前两年可能没有任何动静，就最近几个月，北上广深开始兴起。所以新旧有时是个相对的概念，取决于产品的最大爆点的时间窗口及持续长短。 “互联网改造”or"+互联网“ 还有一个概念就是传统行业+互联网，2013或2014年大家都追投互联网改造传统行业，这些创业的人都是BAT的高管，他们做的就是改造传统行业，就像坚果、煎饼、肉夹馍等等。 其实到最后这些也会引起一些模式上的质疑。我们VC界就开始反思究竟是传统行业改造还是传统行业+互联网，传统行业+互联网，投资界在2014年下半年到现在开始投的项目，是本身已经做得很好的传统行业再加上互联网助力可以做得更好，所以互联网改造和互联网+这其实是两个概念，而且是两个严格意义上完全不同的概念。 小米其实叫互联网改造传统行业，但是今天的华为，就是一个传统企业+互联网的案例。最近有争议的是万科、万达，其实他们就是传统行业，但是他们的玩法其实就是新的玩法，甚至比咱们认为的互联网思维还要高的层次。 现在可以看到小米的出货量和华为的出货量已经开始有差距，而且未来这种差距还会放大。所以在未来传统行业+互联网有很多都会赶超互联网思维行业，这就是传统行业的机会，至于传统行业能不能把握住这样的机会，这个另说。 那么当互联网、移动互联网都作为一种基础设施，就像现在很多人都会至少有一部智能手机，而且随时都能连网，其实这就已经是一种基础设施了。那么如何+互联网？这其实有种本质的区别。 中国经济的发展在这三十年浓缩了国外一两百年的发展，最早的逻辑是“贸工技”以供给为导向的思维：我先来生产，总是有人会来买的。那像小米这样的公司就会先去定位自己的用户然后以用户思维为导向改造现有的产业链。 比如淘宝是你挑选、买了东西然后快递发货过来，那京东则是建立了仓储，他不在乎你买了什么更看重你买的需求和这个过程的体验，淘宝和京东唯一的区别在于两个在早期是完全不一样的供应链模式，当然后面这两个模式有趋同的趋势。 这其中的差异就是京东知道自己的用户在哪，所以以用户的需求、体验为根本，提升供应链效应。 单纯复制已无法满足客户需求，按需定制才是王道 1、一定要以需求为导向。 最直接的例子就是义务很多小商品市场和服装厂都倒闭了，在13、14年的时候他们会出来融资，但是几乎没有拿到过VC机构的钱，为什么呢？ 就是因为他们生产的模式。他们是怎么玩的？找国外的留学生拍走秀照片一张50欧元或更低，然后国内的工人按照照片就能生产出几乎一样的淘宝货，成本低、质量还可以。 但是本质上他不知道为什么要这样设计，谁会喜欢这样的设计，只是单纯地复制，不知道客户群体在哪。而现在开始有了定制服装，甚至服装租赁，有了用户需求反向去工厂采购，去定制，不像原来要几百件定制而现在一件都可以定制，这就是柔性供应链，任何基础的东西都可以定制。 2、用互联网手段去获客，当你有了粉丝之后就要开始放大效应。 传统的企业就是代理商、渠道。就像之前的普洱茶，一开始是给代理商，代理商大批拿货导致物资紧缺价格上升，这不是正真的用户需求。 对厂商来说会加大产能，那之前吃货的人则不再购买，那他的定价权将会受到挑战，资金链也会有压力，没有办法吃下来这么多的货，传统渠道商和渠道商之间的合作也是不平等的。而互联网则不同，互联网是扁平化的，不需要代理商来提价。 为什么需要代理商？传统行业需要售后，也需要代理商去垫资压货去库存。可是现在互联网直达用户可能会在大部分行业会慢慢的不需要垫资和库存了，甚至部分也不需要太多售后了，现在大家手机坏了可能就直接买一台新的，代理商的价值也就越来越低。 核心在于目前传统企业该考虑的是代理商和渠道到底带来的是什么价值，是帮你吃货压货垫资还是做售后或是库存，这些值得考虑。 用互联网获客在于打破了代理商信息不对称现象。小米官网很简洁可是小米官网后面则对接了很多庞大的IT系统，这对他整个产业链都会有最终的影响。当你和用户直接接触的时候会改变你的很多思维、渠道、产业，迭代速度会非常快。 传统企业因为有厂房、物资等等，变革会非常困难，可是现在如果和市场脱节真的会死的非常快。像现在的义乌大洗之后能走出几家年几十亿甚至百亿销售额的大公司，这是之前传统作坊式无法想象的。 关于名川资本 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

玩转校园市场，关键资源可反复叠加使用

从6年的大学生兼职市场转身校园洗衣，其实只是换了一种方式吃同一拨人，能很便利第将手里现有的校园渠道资源、校园推广套路再次捡起来加以利用。无论从资源的二次利用，还是业务叠加的顺畅性来看，这个项目可能都会比其他同类项目玩儿的更顺畅。 大学校园被广泛认为是一个创业好的出发点，校园学生通常生活规律，活动范围小，需求固定没那么个性化等等，而且以校园进行开拓复制成本更低也更快。笔者在此从“宅代洗”的校园洗衣模式来就校园服务市场进行相关讨论。 用户及需求：洗衣很痛很刚需！ 校园学生洗衣是一个怎样的需求？ 别的不说，仅与送零食、找兼职、点外卖这些O2O服务相比，洗衣服真刚性太多了！试想一下，多少学生在进入大学之前自己洗过衣服？别说洗衣服，离家住宿可能都是第一次。许多人离家独立生活的面临第一关，恐怕就是要自己洗衣服了。 既然如此，校园市场对其满足程度又如何呢？相比而言，使用校园全自动洗衣机的基本情况是，平时上课没时间排队，周末根本排不上！不是一般的心塞。当然，你可能会说，学校附近的社会型洗衣平台也不少，学生完全可以使用这些社会型洗衣平台来服务嘛。这么说也没错，但本文所指的日常洗衣需求，显然不是那种高端洗衣或者干洗服务，二者价格和需求场景都差别巨大，根本不可同日而语。 另一方面，学生购买日常洗衣O2O服务也并不完全是因为懒或者不会，很多也是受客观因素限制。例如，对于南方地区的高校学生来说，洗衣的一大痛点是不容易晾干。大多数高校超过一半甚至三分之二的学生是异地就学，没有每周末带脏衣服回家洗的机会，而即便是同城上学，每件衣服都拿回家洗也特别麻烦。 产品匹配 从用户需求来看，要满足大学生的洗衣需求有两个特点，一是价格够便宜，洗涤质量相对过得去；另一个是方便，比自动洗衣机更省心省力。 就这两点来看，宅代洗已经完胜校园洗衣房和社会型洗衣平台。 首先是其定价249元/年，无限次使用的会员年卡，价格优势十分突出。可以说，只要不在服务上出现不可原谅的硬伤，基本能甩后两者几条街。但其中也存在一个小小的问题，那就是可能会出现如下情形：一个人办了一张单人年卡，但实际上却是整个宿舍甚至整个班级都在用这张卡轮着去洗衣，所以，如果项目方仅仅将盈利变现寄希望于办卡，后续模式就要打一个大大的问号了。不过继续往下看你立刻就能发现，作为一个深耕校园市场的“老司机”，项目创始人构画的蓝图显然没这么简单。 其次是方便。上门取送，够方便吗？学校洗衣房还得你排队，还得抽时间把衣服拎过去，还得等着衣服洗完，洗完还得把衣服取回去晾起来，是不是听着就心累。社会洗衣店就更别提了。这么一比较，顿时觉得还是办张洗衣卡更方便省心。 运营方式 但就现在宅代洗的产品模式和价格来看，确实容易让人对其服务品质产生疑虑。按目前的收费标准来推算，其加盟洗衣店能选择的可能只是一些相对没什么客流量的小型洗衣店甚至是无牌无证的家庭洗衣坊。 宅代洗提供了4种城市合伙人的加盟方式： 托管加盟合伙：只需出资金，选城市，剩下的包括选址、开店、运营等由宅代洗全程运营。 半托管加盟合伙：资金投入，洗涤配送或市场推广任选其一选择由宅代洗代运营。 独立运营加盟合伙：完全自主操盘宅代洗运营。 以身相许加盟合伙：宅代洗出资，合伙人负责市场拓展和运营。 从这一点上看，宅代洗提供给加盟店的服务有，来自线上的统一订单，统一洗涤、收送衣服，进行利润分成，但由于本身向学生收取的会员费就不高，加上上门成本，宅代洗收取的加盟费、服务费以及利润分成可能会更高。 客户导流，对于一些没有能力辐射到更多人群，独立运营的洗衣店，进行线上用户的导流。将该项目放进靠谱众投的“投资画布”分析工具中，具体的逻辑关系如下： 模式启示：关键核心资源的反复叠加式使用 宅代洗的逻辑其实很明确，学生最需要什么，我就提供什么。创始人本身也是一个校园市场连续创业者，从6年的大学生兼职市场转身校园洗衣，对他而言其实只是换了一种方式吃同一拨人，能很便利第将手里现有的校园渠道资源、校园推广套路再次捡起来加以利用，换句话说就是圈定一群用户反复吃。 虽然从目前的销售模式和产品定价来看，这个项目靠洗衣本身可能很难有好的盈利前景，但可玩耍的空间还是不少的。比如，从基础的日常洗衣向高端干洗和衣物养护延伸；再比如，直接针对加盟商和城市合伙人收取加盟费，联合优势资源一起做大市场；又或者，并利用密集且深入的楼长渠道，在提供洗衣服务的基础上叠加送零食、送快递、跑腿、找兼职等一系列服务。总而言之，全方位满足你宿舍楼生活各方面的需要。无论从资源的二次利用，还是业务叠加的顺畅性来看，这个项目可能都会比其他同类项目玩儿的更顺畅。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

在线一对一少儿英语,再一次集体造坑？

像新东方在线,瑞思英语等等机构纷纷开打.这种远不新鲜的模式,做了一个人群的嫁接,就堂而皇之的做起了"风口"的梦,笔者觉得要么是原有少儿培训在为资本造新概念,要么就是在自慰高潮. 最近的少儿英语又一次集体迎来了一次高潮,那就是在线+一对一,像新东方在线、瑞思英语等等机构纷纷开打。这种远不新鲜的模式,做了一个人群的嫁接,就堂而皇之的做起了"风口"的梦,笔者觉得要么是原有少儿培训在为资本造新概念,要么就是在自慰高潮。 关于少儿英语领域在线+一对一的模式,笔者有几点质询的看法: 1.从用户的角度看,其实少儿英语培训有两点。一个是用户和客户的分离,这在 K12领域都是如此,付费的家长,使用的是孩子.只不过各个阶段孩子在过程的决策参与作用度不一样而已。第二,少儿学习英语,其实有很重要的场景,孩子不仅仅是要学习更多的英语单词,会说更多的语句,更重要的是在语境中的潜移默化,是在和小伙伴的学习中也能习惯如何与同龄孩子交往相处。仅仅以成人的眼光来平移这种一对一的模式,本身就是不尊重孩子的学习需求和学习规律。 2.从一对一来说,就教学而言,师资是个核心问题。观察现在的不少少儿在线一对一英语的项目,有不少开始打出来美国小学老师的资源,这倒的确是足够有吸引力了,不过笔者对此却不得不存质疑.第一,美国的小学老师有那么多能满足咱们中国孩子的需要?第二,美国的小学老师能有那么热情或者那么具有"外快"需求能提供?第三,如果这些问题是不确定的话,那就只能是美国小学老师当幌子,用外国人充数了,这一点相信咱们绝对做得出来,而且熟练至极。 3.对于一对一来说,在成本和收入中,从最初的课外辅导开始,就一直未解决成本的问题,要不然大家现在也不会都在回归一对多或班级。放心,在少儿英语这,也绝不会有例外。如果不能解决,那现在这种做法那就只能让人(包括投资人)脑洞大开,胡思乱想了。 4.培训机构对于这种一对一往往会说的一个优点,那就是客户满意度高,转介绍率高。可是,现实情况是,各个培训机构的广告可是没有少打,百度的搜索前排竞争只增不减,课程顾问对于用户的围追堵截依然强劲,各种招生的奇招狠招层出不穷,那弱弱问一下,如果满意度高转介绍高,那咱是不是少花点这种钱,哪怕多砸给老客户转介绍也好啊。 貌似新颖的人群模式嫁接,笔者觉得又是一次集体的造坑,只不过这个坑不知道会被哪些投资人跳进去,哪些创业者撞上来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

众包跑腿项目模式宜从B端冷启动

目前众包模式快递公司普遍陷入了一个误区，那就是认为快递员越多，提供服务越有保障，并因此在一开始就将运营重心放在了快速发展兼职快递员上。而事实上，这个时期，快递员与订单的匹配度才是关键。 O2O和众包概念推出至今，曾先后受到过资本市场的热烈追捧，并诞生过不少明星项目，然而除极少数项目靠钱烧成为独角兽外（如滴滴市场、美团），绝大多数都轰然倒下，并由此导致这两个概念一度受到强烈质疑，甚至被认为是伪需求。在笔者看来，无论共享经济还是O2O，本身模式并没有问题，问题大都出在了具体运营步骤和对用户需求的理解上。作为O2O与众包的结合体，众包跑腿更是如此。 今天分享的是一个同城快递项目UU跑腿，它有几个鲜明的特点：1、首先是配送类型上，只做基于临时性需求的即时配送；2、服务品类上，重点承接鲜花、蛋糕、小龙虾这样高客单价的产品；3、早期基本以开拓B端业务为主，不接散单；4、跑腿员（又或称快递员）采取众包模式，平台自己不养人。 用户和需求：以承接B端商家业务启动 众包+跑腿模式并非UU跑腿首创，类似闪送，人人快递、京东众包都是此类模式的践行者。不同的是，就切入点来说，UU跑腿以承接B端商家的即时性配送业务起步，并在短时间内就做到了入数以万计的日订单量，这也是其区别于上述各家的根本所在。 即时性同城配送，按订单来源分为C端散单客户和B端商家客户。C端总体需求量大但订单分散且零星，主要依靠高客单价来支撑，要求有足够数量的快递员及时响应，否则会极大影响用户体验。闪送、人人快递，走的都是这个线路。 关于众包跑腿，笔者认为，稳定（或者至少可预计）且持续增长的订单才是支持跑腿众包持续良性发展的根本，UU跑腿首先接入B端商家是一种相对正确的做法。 目前众包模式快递公司普遍陷入了一个误区，那就是认为快递员越多，提供服务越有保障，并因此在一开始就将运营重心放在了快速发展兼职快递员上。而事实上，这个时期，快递员与订单的匹配度才是关键。 所谓“相匹配”的订单，包含两方面的意思：1、快速进入的快递员需要用订单来留住并不断筛选分层，因此订单数量最好能与人员整体数量和增长量保持较为恒定的关系，即每个人都能在一定时间内获得一定量的任务分配；2、由于人员增长基本不会出现太剧烈的波动，订单最好尽量稳定或者说可预计，并能保持与快递人员同比例的增长。 前文我们有分析，即时性同城配送的C端订单分散且零星，显然支撑不起稳定的持续交易。这个时候，UU选择了重点开发一些B端商家来提供相对稳定的订单供给，并最终锁定了三类商家：小龙虾外送，鲜花配送，及蛋糕速递。这类型订单需求较为普遍且配送要求居中，客单价又能比普通快递高，既避开了餐饮外卖的竞争红海，又为自己找到了生存立足之地，不失为一种较为稳健的冷启动方式。 （关于餐饮外卖、众包跑腿、普通快递的价值曲线对比，见下图。） 运营核心：游戏化考核+社群 高峰期爆单和配送员考核监管是众包跑腿运营中的两个核心问题。对此，UU跑腿采取了制定游戏化考核体系、运营优秀跑男社群等方式来解决这两大问题. 1、游戏化考核机制。平台根据配送员（号称“跑男”）的接单总量、高峰期接单率等维度，制定等级体系。工作越好，等级就越高，随之获得的权限与收益就越多。比如：0级跑男，平台会抽佣20%，10级跑男，平台只抽佣10%；一些贵重、易碎的物品，只有高等级跑男才有权限配送，“让送货就像打怪升级玩游戏一样。” 2、建立优秀跑男社群。公司会将等级高、对UU跑腿认同感强的跑男拉入微信群，当爆单问题出现时，公司会在群里呼吁跑男去爆单地点“救火”。 除此之外，还有议价、缴纳保证金、贵重物品保险等机制，以降低爆单现象的发生和提高服务质量。 将该项目放进“投资画布”分析工具中，具体的逻辑关系如下： 模式启示：众包跑腿模式宜从B端冷启动 通过上述分析我们不难看出，众包跑腿模式里，快递员的获取其实并非难点——不同于其他技能众包，快递众包对人员素质要求较低，身体健康，腿脚灵活，人品端正无不良记录即可承运。相比之下，后续的人员监管与精细化管理反而更考验运营能力。 既然如此，稳定（或者至少可预计）且持续增长的订单无疑是支持跑腿众包持续走下去的根本。这个时候，显然不能指望订单分散且零星C端，相比之下，搞定一些B端商家来提供相对稳定的订单供给，对项目初期的稳健发展是非常有意义的。当然，这其中也需要有甄选，因为并非所有商家都有即时性配送需求，满足UU跑腿客户画像的，应当是那些客单价较高，对用户体验有要求，且消费场景和频次也都还可以的商家及产品。比如UU跑腿选定的小龙虾外送，鲜花配送，及蛋糕速递。 当然，从B端冷启动并不意味着完全放弃C端订单，只是说起步阶段宜以此立足。随着快递员数量越来越多，项目可根据实际情况，动态加大C端高客单价订单数量和比例，并优先派单给表现优异的跑腿员，作为绩效激励的一种方式，进一步强化平台粘性和认可度。甚至可以在达到足够密度的覆盖和品牌认可之后，转为以C端订单为主。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

大妈炒房一年都赚40% 谁还愿意投天使投资？

　　“其实创业投资难不难？苦不苦？我说很难，很苦的。但如果把别的事情也搞得很难的话，那就会有更多精英分子涌进这地方来搞创新，搞创业，这样国家才有希望。”梅花天使创投吴世春。 　　一、独角兽又分为独角猪和独角虎 　　吴世春的投资故事，是标准的一战成名。2009年，吴世春投出了自己“职业生涯”的第一笔投资—— 　　40万元，占股20%，投得是手机游戏《大掌门》的开发商玩蟹科技。 　　4年后，玩蟹科技以以17.39亿元的价格，被掌趣科技(300315,股吧)全资收购，吴世春的40万元获得了6亿元的回报，比当初的投入整整翻了1500倍。 　　不过说起这个案例，吴世春表示，“我想没必要再提了，因为已经有很多人提了”。 　　除了这个神案例，吴世春梅花天使创投的投资项目还包括蜜芽、趣分期、唱吧、小牛电动、木鸟短租、美丽策等等。“其实我现在还有一些项目估计也会达到一千多倍，金融的项目。” 　　吴世春还是一名连续创业者，大学毕业后，他先后在华为、百度工作。 　　2004年，他与孙志强创办的商之讯公司，主做企业IM。 　　2006年，他和陈华一起创立酷讯网。 　　2008年，他从酷讯网离职转做天使投资人。 　　2010年，他加盟北京基调网络系统有限公司，出任该公司高级副总裁。 　　后又与基调网络CEO陈超仁一起创立乐呵互动，转战移动互联网，推出精品应用“食神摇摇”和”万游助手”。 　　2014年4月，吴世春成立梅花天使创投。截至目前，共投资了100多个项目。 　　对投资人来说，回报率是肯定绕不开的问题。而且回报率，不应该是“看起来好像是带来了不错的回报”。比如有些项目，一年前还是独角兽，忽然今年就变成了尸体。 　　吴世春的观念是，独角兽有时候是分独角猪和独角虎。 　　独角猪要靠主人不断的喂食，自己不会找东西吃的，一旦停止烧VC的钱，就活不了，就会变成一具尸体。虽然它的个头跟老虎差不多大，也是两三百斤，但是没有造血能力； 　　独角虎则是随便放在什么地方，不管它吃什么，反正有的吃。还能占据一个山头，一山不藏二虎地统治一个行业、一个领域。 　　要想“慧眼识虎”，投资人首先要看自己在这个领域的负荷能力有多高。“有很多的领域，你如果深究它的逻辑的话，它的逻辑是有问题的。” 　　比如，电商领域中，垂直电商就存在很多的问题——供应商是同一批人，卖家是同一批人，没有差异化，垂直电商的流量又打不过淘宝、天猫的，获客成本又高，“那基本上所有的垂直电商都得死掉，VC给钱的时候可以补贴拉来用户，看起来蒸蒸日上，VC一旦撤钱，马上直接就挂掉了。” 　　不想当独角猪，就得找到自己的护城河。护城河又分为以下几种： 　　最强劲的背景是政策背景，就像三个通信公司一样，别人做不了； 　　然后是用户规模，像腾讯，法律上是允许做QQ、做微信，但是别人做不了； 　　再然后是靠效率，靠精细化运营，像唯品会，唯品会深入到二三线城市的投放能力，别人做不到； 　　接下来只能是做一个比较苦逼的事情，做脏活累活，别人不愿意进来。 　　二、离钱远的东西都会是一个大坑 　　今年的大背景是资本寒冬，很多天使投资机构都放慢了自己的脚步，随着大环境而放缓。梅花天使创投却没有这么做。 　　梅花天使创投的正常速度是每年投70～80个项目。2016年上半年的成绩是，投了40多个项目。 　　吴世春觉得，自己之所以没有迷失方向感，是因为“我们还是有一定的投资逻辑”。 　　比如，认为离钱远的东西都会是一个大的坑。烧很多钱最后不一定就能够把项目做到盈利状况，像O2O，传感设备，VR也是个大坑。 　　当年可以这么做，那是因为当年是跑马圈地的时代，大家做事情不考虑赚钱，不考虑盈利模式。但是现在，流量红利已经过去了，做到比较大的用户量的机会少了。这两年基本上没有什么应用能做到过千万用户。BAT变成了敏感的入口，变得更加强势了。 　　当然，这并不意味着创业的路已经堵死了。 　　吴世春认为，比如像移动出海，可能就是个蓝海；像新媒体，会涌现很多创意，也是红利；像互联网金融；像消费升级，每一个消费品类里边都会出来几个品牌…… 　　关键是要get到点，这个点就是“拐点＋降维攻击”，这也是梅花创投投资的核心理念。 　　第一是拐点。比如像新媒体迁移，传统互联网向移动互联网迁移，消费者向年轻化迁移，拐点一般都是投资机会； 　　第二是降维攻击。比如互联网金融，跟原来传统金融企业PK，不是互相竞争，而是去切保险、证券公司、理财的蛋糕；还有出海，用中国成熟的模式，去打东南亚、巴西、中东等地区。 　　所以梅花天使创投投资的时候不挑领域，只要符合这两个大逻辑都可以。 　　三、只有其他地方赚钱难了，精英们才会来搞创新创业 　　经济学有一个著名的理论，叫“资源诅咒”，意思是丰富的自然资源可能是经济发展的诅咒而不是祝福，大多数自然资源丰富的国家比那些资源稀缺的国家经济增长地更慢。 　　这种例子在资源大国比比皆是，一个国家如果在挖矿方面很赚钱或者挖石油方面很赚钱，那么精英人才全部都去搞石油搞矿去了。问题是矿挖完了就没有了，也会带来污染。 　　吴世春认为，中国的话，其实是一个人力资源非常丰富的国家。但是，很多人去当公务员、去挖矿、去搞房地产—— 　　别的地方越容易赚钱，就越少精英会搞创新，搞创业。 　　“其实创业投资难不难，苦不苦，我说很难，很苦的，如果把别的事情也搞得很难的话，那就会有更多精英分子涌进这地方来搞创新，搞创业，这样国家才有希望”。 　　吴世春觉得，目前，国家的两个政策，第一打击贪腐，第二供给侧改革，实际是把房地产弄得更严，把传统行业弄得更难，这些地方更难的话，逼很多创新的人走向知识创新的这个领域。 　　中国只要熬过这几年比较苦（好像做什么都不赚钱）的时期，会迎来一个崭新的局面。到时候，中国会有1000家小米，有1000家华为这样的公司，那中国完全是一个创造性的国家，任何时候都会立于不败之地。 　　国家鼓励双创，在其他领域设置更多的障碍，可以把更多的钱和人才逼向这创新创业。 　　如果做别的事情很容易的话，人们肯定不愿意搞投资。“炒房一年就算是一个大妈也能翻个30～40%，谁去搞天使投资？” 　　四、识人 ，这招叫出其不意 　　天使投资不同于中后期投资，没有相对成熟的数据能参考，“识人”是天使投资中的核心技能之一。 　　吴世春识人，看重的是杀气，是狭路相逢勇者胜，是穿越战场最终达到胜利。“对自己要狠，不管别人，但是对自己一定要狠，比较有杀气”。 　　以2010年为界线，中国互联网创业可以看到两代完全不同的企业家。马化腾、马云、李彦宏、张朝阳等是前一批，程维、张一鸣等是后一批。 　　吴世春认为，最明显的是，一代代企业家的数量在提高，总体的能力在提高；在主体结构更加合伙制，遵守市场规则；更多的用中国本土的创造，而不是靠国外的模式来帮忙。 　　吴世春会可以去多接触成功的企业家，观察对方的特质、谈吐、喜好、甚至面相，“你见多了以后，并不是说你一定能够把它量化，而是一种感觉：成功的企业家就应该像这样，你觉得他会是未来的谁谁谁，比如未来的雷军什么的”。 　　具体的判断，还是要靠观察细节。在聊天听创业者讲故事、表述产品的时候，听他是不是足够自信，是否具有气魄、领导力，对行业、新技术的认知，慢慢会积累起对这个创业者的认知。 　　这些都是基础动作，最重要的是，在聊的过程中体现出问题。在聊的过程中，根据聊天内容，问出超出这个创业者逻辑之外的问题，看创业者如何应答，“突然间我问你一个问题，你怎么回答。” 　　“创业者很多时候是需要挑战逻辑的。要在条件缺失的情况下，竭尽全力找到突破机会，这种能力是现在很多人是没有的，他们会按照正常逻辑去思考，但很多东西一旦跳开这种正常逻辑他们是找不到那个方向”。 　　五、带人 ，这招叫洞察细微 　　投资圈跟很多圈都一样，入行以后是通过师父带徒弟的方式把徒弟带出来的。吴世春的带人打法，体现在两个方面。 　　第一步是做人。做人最基础的是同理心，要可以站在别人的角度想问题。接下来是去勾兑各种事情，能决策，怎么处理好各种事和人。投资需要在很多项目资源、人脉之间不断地去协调处理。 　　还有对人的尊重，哪怕再熟的人，要能保持最基本的尊重。“比如对熟人或者下属，甚至他有求于你，你能不能保持最起码的尊重，这个很多人做不到。” 　　第二步是看人。在短时间内观察别人，看到人的恐惧。观察别人，看到起伏、波动，因为每个人都想掩饰，想读出别人的内心在想什么，也很恐惧别人读懂他们的需求。“因为平时你去看项目的时候，短短的20分钟、30分钟，他肯定是花了很多时间来掩饰的，他要掩饰自己，超有信心，掩饰自己很得体，你要怎么去看到真相”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

投资的五十个真相

或许你是初窥投资门径的菜鸟，或许你是在市场沉浮多年的资深投资者。但你都应该看看关于投资的50个真相： 1、“在别人恐惧时贪婪”，这句话总是说来容易做来难。 2、一家伟大的公司和一次伟大的投资之间有着巨大的鸿沟。 3、市场每年都会经历一个大调整，每十年都会经历一次超级大调整，你得习惯这个。 4、在金融领域，对权威人士几乎没有什么问责，那些一直在犯错的人仍然能有很多拥趸。 5、正如埃里克•法尔肯施泰因所说：“在专业网球比赛中，80%的球都能过网，而在业余比赛中，80%都过不了。这个道理在摔跤、象棋和投资里也一样。” 6、统计学上看，成千上万的理财经理中，总有一些人纯粹是靠运气好成功的。具体是哪些人？我也不知道，但我猜他们中的有些很有名。 7、一些被我们称为“传奇”的投资者，他们职业生涯的回报很少能好于一支指数基金。在华尔街，财富多并不意味着回报高。 8、在萧条、选举和美联储政策会议中，人们总是显出一份非常肯定的样子，虽然他们什么都不懂。 9、你投资的时候越觉得舒服，你就可能死的越惨。 10、告诉你一个节省时间的窍门：如果你投资低价股票（penny stock）或者有杠杆的ETF，你还不如直接用火把钱点着。 11、没有任何一个人能知道短期内市场会怎么变。 12、分析师只和那些愿意听他讲的人谈论一些错误的事情，总是避开那些比他高明的人。 13、你不会了解大银行的资产负债表，那些管理银行的人其实也不了解。 14、在未来50年会有七到十次衰退，当它们来的时候没什么好慌的。 15、30年前，电视上每天有1个小时的市场报道。如今增加到了18个小时。但增加的不是更多的新闻，而是一堆胡言乱语。 16、巴菲特最好的回报都是出现在市场竞争较小的时候。很怀疑是否有人能超越他50年来的记录。 17、学校教的大多数投资理论都是胡说八道，教授里有钱的极少。 18、一个人在电视上出现的越频繁，他的预言实现的可能性就越小（加州大学伯克利分校的心理学家Phil Tet lock曾经做过统计）。 19、同样的，不要相信每周上CNBC超过两次的人说的话。 20、市场不会在乎你为股市投了多少钱，也不会在乎你认为多少价位合适。 21、大多数市场消息不仅对你毫无用处，而且对你有害。 22、专业投资者的信息比你优质，电脑比你更快。你在短线操作中永远无法战胜他们。你千万别尝试。 23、基金经理有再多经验对你来说也意味不了什么，你还是有可能终你一生都跑不赢大盘。 24、对投资者来说，交易费用的下降是最糟糕的事情之一，因为这可能引发更频繁的交易。高交易费用可能会让人们三思而后行。 25、专业投资是一个非常难成功的职业，但它的门槛很低也不需要资质。这也造就了一批“专家”，他们完全没弄明白自己在干些什么。人们常常忘了这一点，因为其他领域并不这样。 26、所有的IPO都会让你受伤，因为那些比你拥有更多信息的人都希望尽快脱手。好好想想吧。 27、如果有人和你提到图表、移动平均线、头肩顶、阻力位，赶紧躲开。 28、根据Google，“双底衰退”一词在2010、2011年共被提到1080万次。但这从来没有发生。而2006、2007年基本上没有人提到“金融崩溃”，但它真的来了。 29、20年期美国国债的真实利率是负值，但人们仍然花大把的钱去买。恐惧远比数学要强大的多。 30、虽然《客户的游艇在哪里》（Where are the Customers' Yachts）一书于1940年就出版了，但大多数人还是没搞清楚，理财顾问并不会对你掏心掏肺。 31、低成本的指数型基金是有史以来最有用的金融发明之一，虽然枯燥但真的很美妙。 32、世界上最优秀的投资者首先是一个好的心理学家，其次才是金融专家。 33、市场上每天的绝大多数变动都充满了随机性，试图解释短期的变动就像是解释乐透彩票。 34、对大多数人来说，寻找存钱的渠道远比寻找投资渠道要重要得多。 35、如果你一边欠着信用卡账单，一边想着要投资点什么，赶紧打住。你永远跑不赢每年30%的账单利息。 36、大额的股份回购只是为了抵消发给管理层的奖金。但经理们却鼓吹回购是为了“将钱返还给股东”。 37、一家知名公司可能会无力偿还贷款并通过欺诈隐藏会计信息，这种可能性是很高的。 38、20年后的标普500指数将和今天的完全不同，很多公司会被后起之秀代替。 39、12年前通用汽车全球最大的公司，而苹果还在受尽嘲讽。在未来的十年，同样的故事还会上演，只是没人知道主角是谁。 40、如果大家都专注于改善自己的财务状况而不是着迷于国会、美联储或者总统先生，世界将会变得更美好。 41、对很多人来说，房子是一种由巨额债务伪装成的，看似安全的资产。 42、牙膏、食品、螺帽之类最无聊的公司往往是最好的长期投资对象。 43、总统对经济的影响远比很多人想象的小。 44、无论你觉得自己退休后到底需要多少养老金，将它翻个倍，你会更接近现实。 45、下一次衰退永远不会和上一次一样。 46、记住巴菲特曾这样描述进步：“首先创新者来了，随后模仿者来了，最后傻子也来了。” 47、记住马克吐温曾这样描述真理：“真理还在穿鞋的时候，谎言已经走遍了半个世界。” 48、记住惠特曼曾这样描述信息：“真正的变量从来不会超过三到四个，其他的都是噪音。” 49、并购的规模越大，失败的概率就越大。CEO们喜欢花冤枉钱来打造商业帝国。 50、亏钱的投资远多于赚钱的投资。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

多家股权众筹平台推出投资基金产品

　　经过几次热棒后的股权众筹陷入了低谷漩涡。近段时间，网贷财经发现有多家股权融资平台都在悄悄地推出投资基金产品。 　　多家平台推出投资基金产品 　　早在去年12月，深圳本土股权众筹平台天使客就推出了首款私募基金类产品，帮助熊猫基金募集超2000万元。但毕竟当时股权众筹浪潮还在汹涌之中，股权众筹平台推出私募基金类产品，并没有引起太大的注意。 　　但到了2016年，股权众筹平台推出投资基金产品成为一种新浪潮。继苏宁众筹上线后，网贷财经推出股权众筹平台“靠谱众投”，优质项目即将上线。 　　同样，素来推崇股权投资基金的智金汇平台，也依旧保持它的调性。6月份，智金汇旗下挚金资本推出首期机器人产业投资基金，规模达到3000万元，成为平台今年重点打造的项目。 　　而天使客平台，目前该平台已转型，从事基金业务。如今，登陆天使客官网，可以发现首页基本上都是基金产品，起投100万。 　　据网贷财经了解，目前推出基金产品的股权众筹平台有智金汇、天使客、京北金融等平台。其中，公开资料显示，2016年，京北投资二期基金预计完成40-50家互联网金融领域投资。 　　就在8月底，京东金融正式推出东家财富，涉足高端理财领域，值得一提的是，东家财富放在京东股权众筹平台“东家”里面，换句话说，东家财富应该是与股权众筹业务相匹配的。 　　其中原因，也不难解释。 　　一是投资人的不冷静行为，平台只好选择更符合我国国情的投资基金产品。对平台而言，采用投资基金的形式，可以充分发挥分散投资的作用，比如基金投了10个项目，即便只赚了一个，那么也有机会把成本拿回来。相反，如果推出单个项目，一旦投资人没有获得理想收益，平台往往会成为众矢之的。 　　网贷财经在与部分平台工作人员沟通中，也能体会到他们的“怨言”。某平台工作人员表示，平台除了加强风控，上线后提供一些服务，尽可能增强项目成功性，但是创业这事，太多不确定性了。总得来说，多数投资者理财知识还是比较薄弱，理性度也不够。 　　如果投资人无法通过分散投资来保证一定收益，那么，就让专业的人来操作吧，基金会帮投资人分散投资，而投资人，关心最后结果就好了。至于基金投的10个项目中，失败了几个，又成功了几个，也就没那么重要了。 　　二是平台推出投资基金产品，盈利或更加丰厚。因为平台做基金，就已经收了基金管理费，投资人退出的时候再收carry费用。同时，如果投向的标的是自己平台的项目，还可能有前端服务费；如果是其他平台的项目，若有合作关系，可能还会有返点。 　　那么，这对于平台来说，何为而不为呢？ 　　去中介化与增加中介 　　去中介化是互联网金融发展这几年吵得很凶的话题之一，像股权众筹平台的出现，便有一丝去中介化的味道。当然，更准确的说法是交易中介的扁平化，即尽可能将中介的作用压缩到最小，进而逼近交易。 　　在以前，对项目的投资，VC/PE机构会采用GP（普通合伙人）+LP（有限合伙人）的管理模式，GP是管理者，有权决定合伙事务，LP是投资者，不负责具体经营，主要来源于富人、企业，或保险基金等。 　　而现在股权众筹平台普遍采用的“领投+跟投”管理模式，更较为高效，领投人具备一定的投资或者创业经验，其他投资人进行跟投，众筹平台收取融资金额3%至5%的服务费。到退出的时候，跟投人也可以一并退出。 　　股权众筹的操作方法，使项目投资更加透明化，也让更多的人可以参与投资。在这里，中介的需要正在压缩至接近零（但绝不等于零），最终促成交易。所以，在多数人看来，消除中介的需要，会成为股权众筹甚至互联网金融的一种趋势。 　　但是，类似于京东、天使客、智金汇等平台的做法，推出投资基金产品，实际上是增加了中介，因为对投资人而言，并不知道自己的资金最终投了哪个项目，平台在众筹投资者与项目方中间设置了一道高墙。 　　那么，这是不是股权众筹模式探索的倒退呢，是迫于不理性投资人而做出的妥协，还是代表着股权众筹行业的新方向？ 有趣的是，一位名叫Pedro Madeira的作者在国外发表了一篇《What does the future hold for mutant equity crowdfunding?》（众筹之家也有译文，《股权众筹未来该如何实现业务转换？》），里面提到了国外股权众筹行业的问题，今年上半年成功众筹项目数量出现下降（与国内情况类似）。 　　为此，他对一些平台设立自己基金的做法，表明了自己观点。他认为，“大多数人都不想投入太多时间，或者没有足够的钱，在不用基金管理人的情况下，买到一个合理分散的投资组合。众多平台目前的商业模式都是事务性的（只要众筹成功就收取一笔费用），但如果设立自己的基金的话，平台就能持续收取管理费了。” 　　简而言之，目前股权众筹平台转向投资基金的做法并不是一件坏事，相反，或许代表着股权众筹模式的新方向，甚至帮助平台渡过行业低谷漩涡。 　　不过，我们需要辩证统一地看待这个问题。很多投资人认为，平台转型或推出其他业务的做法，会不会对其本身的众筹业务造成冲击，又会不会影响到已筹项目的投后管理。 　　同样，股权众筹平台推出基金产品，众筹业务被弱化就几乎成为必然。那么，单单就众筹发展而言，也蒙上了一层阴影。当然，原因有很多，有特殊国情造成的非理性投资环境，也有摇摆不定的监管政策。 　　有业内人士表示，近几个月非公开股权融资行业进入了一个低谷，多家平台为了生存，也在开始创新很多玩法，至于这些新玩法是否可行，还需要时间来验证。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

用户想要的，比你认为她应该要的更重要！

根据用户所认为的需求来推荐产品，比推荐他实际上真正需要但并没有意识到的产品更明智；为更好达成前一目标，社区属性营造很有必要，因为能强化购买认可，提升变现效果。 现在谈“刚性”需求已经没有太多可挖掘的了，但是谈消费升级，基于广泛兴趣的产品还有非常多的方向及机会。近期看到了一个基于摄影兴趣爱好者社群的项目“光影旅行”，笔者想借由这样一个摄影旅行产品来讨论兴趣人群的一些变现方式。这其中，有两点认识至关重要：1、根据用户所认为的需求来推荐产品，比推荐他实际上真正需要但并没有意识到的产品更明智；2、为更好达成目标，社区属性营造很有必要，因为能强化购买认可，提升变现效果。 “光影旅行”是一个定位摄影爱好者群体的摄影主题社群平台，整合了摄影圈爱好者、摄影导师以及第三方旅游公司资源，为摄影旅行爱好者提供入门培训、创作采风、摄影路线、大咖讲座等一站式摄影旅游服务。 用户和需求：技能+景点=好照片儿 摄影和旅行是两件事，但在很多摄影初学者看来：拍好照片有两个至关重要的前提，一个是要有好器材，一个是要有好风景。由此往下推，诞生了两个非常刚性的需求：一个是卖摄影器材，过去从这个角度吃摄影爱好者的占了大多数；另一个就是找到好风景。 摄影旅行本质是干的就是后面这个事儿，也是光影旅行目前针对摄影爱好初学者的主要变现方式。 这里可以简单的理解一下从摄影初学者，进阶者到发烧友级别爱好者的不同真实需求。我们按照摄影技能和爱好程度，将他们分成了三个级别：初学者、进阶者、发烧友（KOL）。他们对于摄影爱好的投入和关注点集中在三个方面：摄影器材、摄影场景、摄影技术。 初学者：初学阶段用户最关心的是摄影器材和摄影场景，认为摄影作品受这两个因素影响最大。这个阶段的用户，对拍出好照片的理解就是：首先要有一套好设备，然后要能找到好风景（场景）。 进阶者：对于部分掌握拍摄要领的进阶者，他的关注点开始转移到技术，夹杂着部分对场景的要求。因而，这个阶段的用户最需要的是和同好者们交流经验，分享技巧。同时在遇到瓶颈的时候需要更高阶技能者寻求点拨；此外，向低阶者“炫技”也是必不可少的。 KOL：这里的KOL相当于摄影爱好者里的意见领袖。KOL级别的爱好者对于每次出行拍摄的要求更高，为了得到完美的照片，他们可以不惜花时间去等待合适的拍摄时机，寻找更多未被发现的场景，而他们旅行摄影时更多的选择独行，或者约熟悉的少数人同行。当然，他们也会有向后来者传授经验，分享摄影的乐趣。 产品形式： 针对三类不同层级的用户，光影旅行推出了三种不同类型产品。 其一为跟着摄影师去旅行，此项目服务于大众市场（包括对摄影一窍不通的小白，或刚刚入门的摄影师）。在旅行途中，光影旅行将提供专业摄影师讲座，内容包括摄影入门知识和技巧等。帮助大众以摄影师的视角看世界，让大众爱上摄影的生活方式。 其二为摄影创作营，此项目服务于有一定拍摄基础的摄影爱好者。光影旅行提供专业摄影线路、专业摄影导师、高质量摄影讲座及摄后服务等。客户可获得同机位（在同一条件下拍摄）导师的指导，并在摄影旅行结束后获得光影旅行提供的售后增值服务(如印制画册、向摄影活动投稿等)。 其三为摄影集训营，此项目服务于摄影发烧友。很多摄影发烧友都会遇到拍摄瓶颈，而光影旅行为这些客户提供更专业的摄影目的地，以及与摄影大师（如阮义忠、谢墨 、肖戈等）一齐拍摄的机会。集训营施行“半天拍摄、半天培训”的机制，帮助发烧友们提升摄影境界，突破个人瓶颈。 盈利模式：旅游产品+课程培训 上文我们已经有所提及，围绕摄影爱好者群体，最直接的变现方式有三种，卖器材、卖旅游线路，卖培训。卖器材要么在线上靠内容倒流，要么线下直接开店。但这个环节做得人已经较多，而且方式陈旧。 相比之下，卖旅游产品和摄影课程培训，无疑是离钱更近的变现方式。而选择这两种变现方式，也符合“光影旅行”对摄影小白痛点的理解。 如果仅从用户需求来看，“光影旅行”所面对的初级用户对于拍摄硬件器材的需求是第一位的，按理说首选应该是上一个导购电商。然而，这个逻辑对光影旅行来说并不通畅。首先，KOL并不是你的销售人员；其次，摄影器材专业性和品牌忠诚度都较高，信任基础不够的推荐未必会产生什么效果；再者，摄影器材电商的活儿，已经有很多人干了很久了，非你一个小平台所能企及。如此比较之下，选择从摄影旅行线路入手，无论用户需求，客单价，还是强化粘性方面，都是一个更好的选择。 有了以上契机，接下来社区的导入也非常水到渠成。关键是，随着社区属性不断强化，用户粘性越来来越重，不但可以不失时机地推出课程培训，还能持续反哺旅游拍摄，形成良性互促。 模式启示：基于兴趣人群的变现怎么玩？ 从光影旅行这个项目我们不难发现，它基于兴趣人群（摄影爱好者）的变现方式，着实是又直接效果又好——报道数据显示，在没有任何资本支持的情况下，上线不到半年，光影旅行已汇聚摄影爱好者超12万人，成团35次，营收近500万元。相比大部分社群电商面临的“卖产品影响社群调性，破坏用户情感”难题，光影旅行的产品似乎卖的既直接又自然，到底这是如何做到的呢？ 归根结底，我们发现，光影旅行基于用户的兴趣的产品变现把握住了两个非常核心的要点：1、你要根据用户所认为的需求来推荐产品，这比推荐他实际真正需要但并没有意识到的产品难度更小，周期更短；2、为更好达成目标，社区属性营造非常重要且必要！因为能强化购买认可，提升变现效果。 “光影旅行的大部分用户（初级爱好者），真正需要的是拍摄技能，但他们大多认为自己更需要，或者说首先需要的是器材和场景，在这种情况下，平台上来先谈器材甄别使用技巧，组织摄影旅行会比刻板的教他怎么拍照更得用户认可。等他进阶到一定程度，意识到技术提升的必要性之后，再适时第增加摄影课程、经验交流、作品征集等持续吸引用户，提升用户归属感和信任感，可建立起一个相对稳固和高认可度的社群。回头再用社群的粘性来影响用户，促成更多购买，不能不说是一种十分高明的玩法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

如果你是投资人会投资郭德纲还是曹云金？

通过这次事件曹云金获得了很多粉丝，如果它在营销资源上更给力一点的话，还是非常有投资价值的。 近日曹云金在微博和郭德纲可是正式宣战，那么作为投资人必然会关注在这两个人之间到底谁会比较有潜力，究竟该将资本流向怎样的文化创意产业？ 关于投资郭德纲还是曹云金，可通过“忠诚粉丝圈是怎样扩大的”这个核心思想来考察项目。如果硬要说怎么考察，三句大白话：当它来求包养时（1）你愿不愿意养？（2）愿意每次支持多少钱？（3）愿意持续多长时间给钱？ 根据曹云金的微博可以看出，他必然是不会改名字了，而且那一枚印章继承自张文顺，长文写的慷慨激昂、义愤填膺，从如下这段话也可以看出曹云金有可能会自立门户。 （摘自曹云金微博）”你说你要夺回“云”字，抱歉，云不是你的，是创始人张文顺先生给的。云字由来，摘自张文顺先生的书斋——听云轩，张先生自称“听云楼主”。是张先生，把云字给了我。先生说“听风太凄凉，听雨太残，云是鹤的故乡，云里的声音最美，你就叫曹云金。”他用“云”字，给我们做名，也是希望“德云同在”，可惜你“德”没有了，我“云”还在。后期先生病重，在家休养，我曾去探望，张先生赠予我他心爱之物“听云楼主”手使名章，对我说传承任重道远，我想，我有责任完成先生遗愿，将“云”字发扬光大，曹云金这个名字，我会一直用下去，此生不改。” 那么靠谱众投就来分析一下曹云金和郭德纲两人之间投资人该如何选择？ 很多人会很纠结通过这次事件谁会更火，整个就忘掉了自己是在风险投资了，而这一大一小两咖指不准日后哪个会更火。 首先做个定义的区分，投资郭德纲和曹云金和影视投资是两码事。投资郭德纲与曹云金是看商业模式的，而影视投资买的就是一个电影及周边。影视投资寄望于分红，回报很快，是项目制。投资郭德纲和曹云金回报寄望于股权增值退出，回报很慢，但可能会很高。影视投资现在众筹化的趋势也很明显，有很多平台也都上了影视众筹频道，或者专注做影视众筹，这里我们就不再讨论了。今天咱们主要讨论的是投资郭德纲和曹云金。 一、好的IP是核心 在郭德纲和曹云金之中粉丝会站队，从道德制高点来评判这件事，那关于站队，这在文化创意产业里也一样。文化创意产业里的拿地就是拿IP（知识产权），拿好的明星就是拿到好的IP。那么最重要的问题就来了，这两人谁是好的IP？这里必须就是谁的相声说的更好了，而在网上的关于人品的争执在作品面前会有一定影响，但终究还是靠实力说话。 确实整个文化创意行业里对于IP的认识非常不一致，大家各有说法。知识产权这个认识太肤浅了，但比较一致的都认为IP是个东西。靠谱众投一直对于IP是个什么具体的东西非常纠结。在这次时间里“IP是一个人群”。怎么理解？IP是一个人群，是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容的高度认同感，在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。这次时间的直接表现就是作为观众你以后会选择郭德纲还是曹云金？ 究竟投给谁？，有两种投资方法： 第一种，查看IP运营的特性：同调性、持续性、高频。这是创新工场总结的三个维度。 关于调性，不单要针对一群人搞定一群人，这是基础。调性直接决定了用户群。在这次事件中粉丝大多数倒向曹云金，很多人可能之前都不知道他，但是经这么一遭不仅郭德纲没有得逞，反而增加了曹云金的名气。 关于持续性，这对于内容的要求是要有想象空间，扩容性强，不要有强的局限性。所以才会出现推形象，而弱情节的状况。现在粉丝们会判断艺人的人品，出名不易，且行且珍惜，无从考证曹云金所写的是否都属实，但是这煽动粉丝的力量还是在即将冰封之际燃烧了起来，让粉丝开始思考、怀疑。至于持续性还是要看之后曹云金的作品如何了，通过这次事件曹云金的发展还是很有想象空间的。 关于高频，这个没什么好说的了。不过这个确实比较难达到，主要看介质是什么。所以你会发现，这次事件爆发之后很快会被人们淡忘。所以，捧一个长期IP赚长线的钱还是郭德纲，捧一个快速变现的IP就选曹云金，这里先不谈哪个赚得多。 第二种，投资一个活IP。 其实如果你明智一点，你就会发现投资一个活IP，比第一种的判断一个IP运营的特性要容易多了，而回报也会更好。郭德纲之前确实各种骂街来提升自己的名气，不仅得罪了很多相声界艺人，更是得罪了像央视这样的大平台，而曹云金绝境逢生，通过他的文章给粉丝一种大好人被欺负的感觉，日后谁会更火，这不好说。 所以，在文化创意产业里，投资的规则确实和其他产业很不一样：优先投人；搞不定人了，才投项目；投项目要看IP运营特性：同调性、持续性、高频。 经过上面的方法论，第一，放在这个事件之前，投资曹云金和郭德纲价值是完全不一样的。拿个超级IP和拿个普通IP，结果也是天壤之别，不要轻易拿普通IP。第二，像郭德纲这样的艺人没有后续存量；而在文化创意行业里，这样的活IP，IP形象本身是稀缺的，但IP内容却可以有非常强的延展性，曹云金通过这次事件也能形成“优秀地段”。这件事发生之后不管是谁都具备一定的投资价值。所以，为什么土豪们都来做文化创意产业来了，很多人都挤进文化创意产业投资产业就说的通了，文创产业拿活IP或超级IP，就意味着买了一只会下金蛋的鸡，只要鸡不出大问题，它就一直在下金蛋。这就是文化创意行业的魅力！究竟郭德纲和曹云金谁是金鸡？咱们拭目以待。 二、IP养成是关键 把眼光继续放这两个人，第二重要的事是什么？第二重要的事是IP开发策略环节，第三重要的事是营销环节。在文化创意产业，IP开发和营销却几乎是共生关系，从一个IP开始产生，营销就相随而至。IP天生就带有着浓厚的营销成分，开发和营销是不分家的。所以，就产生了一个新词来把这两个溶为了一体，它叫：IP养成。通过上面的描述，加上这次曹云金的公关，虽然起步比起德云社晚但是爆发力极强。 回过头来，咱们再看看上面对IP的定义：IP是一个人群，是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容有高度认同感，在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。 粉丝的数量直接影响了这两个人的价值。 IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。记住了，是“忠诚”“粉丝”扩大的过程，它有两个关键词：“忠诚”和“粉丝”。用什么来衡量“忠诚粉丝”呢？这就涉及到指标的问题了。你是否愿意出钱来“供养”或者叫“包养”这两人？你每次愿意出多少钱来“供养”这两人？你愿意“供养”这两人多长时间？郭德纲和曹云金，要看郭德纲的粉丝是否减少，才能看出曹云金粉丝增长所具备的忠诚度。 你是否愿意出钱来“供养”他两？调性相同，才可能供养。调性不同，就不会出现供养的情况，所以粉丝只能在二者选其一。 你每次愿意出多少钱来“供养”他两？到底是一次要很多钱，还是多次每次收很少钱，这决定了频次、运营策略以及互动形式。 你愿意“供养”他两多长时间？这就是持续性，这也是一个IP的生命周期。 思考个问题吧，曹云金和郭德纲值不值得投资？他们确实有着无比巨大的影响力和知名度。但第一，他的真粉丝有多少？第二，他们的忠诚粉丝有多少？如果你回答不出来。就看这三个问题，你是否愿意出钱来“包养”他们？你每次愿意出多少钱来“包养”他们？你愿意“包养”他们多长时间？好吧。如果你不愿意“包养”他。那你的结论就出来了。他们肯定不值得投资。相反则一定值得投资。 在文化创意产业里有一堆这样的角色，比如影视公司的供应商、剧组、明星等这些都属于被整合的对象，很难具有投资价值，所以说德云社究竟价值几何？还是要看里边个别艺人发展情况，如果郭德纲继续压榨则很难说了。 关于IP养成的三个通俗判断的指标想必大家也都理解了。那我们就进入最具挑战的阶段。 三、IP养成策略 上文已经提到了IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。所以IP养成的策略就是如何“扩大”的问题。而好的IP的不同都体现在这些各有不同或者稍有调整的“扩大”过程中。 目前有几种“忠诚粉丝圈扩大”策略。 第一种是内容起家策略。此前既不掌握核心资源，也不掌握营销资源。这就像还是学徒的曹云金，没有任何资源，只有演出内容，赚的钱还不是自己的，可是粉丝是真的。他起点非常低，就是从无边的演出中凭借优秀的内容观众们的火眼金睛杀出来。先吸收了德云社的这些观众，让他们快速和认同曹云金，然后通过定期“高频”演出、比赛，经过数周甚至数月的“持续性”，把这些观众变成“粉丝”，并通过“买票”等一些手段变成第一批“忠诚粉丝”。演出结束之后，再进行线上圈粉，更大程度上扩大忠诚粉丝。发展到现在实属不易，粉丝积累的很慢，但影响力很大。特别是忠诚粉丝圈的底子越扎实，爆发力和变现力就越强。关于这类项目，股权投资者需要考虑：（1）它的调性。它会有多少人真正感兴趣。有多少人愿意供养它的内容。（2）它的扩容性。是不是适合多场景落地，这跟后续延伸形式相关。（3）内容创作者的能力和进取心。（4）“忠诚粉丝”的数量和比例。（5）在内容小规模延伸的时候进入是最优的。 第二种是营销起家策略。营销资源特别强悍，就像现在的德云社，开始有了一定的影响力，但是现在爆出了负面，这类项目就比较麻烦，主要看：（1）营销资源的强势程度；（2）它对营销资源的掌控力；（3）创作第二三个IP的能力。 第三种是IP延伸策略。此前和现在两人相声说的都不错。这个似乎越来越不成问题了。因为凡是此前掌握或现在掌握大量粉丝的都属于超级内容。内容属于稀缺品。属于现在的营销资源和渠道的追逐对象。所以这一块相对于德云社的策略的优势是非常明显的。对于白手起家的曹云金就更明显了，所以也是最贵的。关于这类项目，主要看：此前IP的“忠诚粉丝”的数量。 咱们现在再来看看这三个策略是怎么在现实中应用的。这次事件为例。你就会发现，它其实是第一种的内容起家加热点营销的合体。内容起家策略里，德云社核心明星或者团体明星包装上很一般，另外在内容变现上有点太着急，这都是很危险的信号。但通过这次负面事件直接影响核心人物郭德纲，这就很不利。在热点营销策略里，有一定的粉丝积累并有一定的忠诚度，但也不处于一线位置，可能需要聚焦接下来的活动、曹云金的内容有无进步。 通过这次事件曹云金获得了很多粉丝，如果它在营销资源上更给力一点的话，还是非常有投资价值的。 总结一下今天的内容，关于投资郭德纲还是曹云金，如果硬要说怎么考察：三句大白话，当它来求包养时，（1）你愿不愿意包养他？（2）你愿意每次支持他多少钱？（3）愿意持续多长时间给他钱？ 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

香港金管局推两招促进金融创新

近几年来，香港不时因金融科技（Fintech）发展不如内地而遭人诟病。在此情况下，香港金管局动作频频，继成立金融科技促进办公室之后，9月6日，再宣布推出两项新措施，以鼓励金融科技发展。 “外界经常有个很普遍的看法，就是香港金融科技的发展落后于人。这点我并不同意，至少在银行业的情况绝非如此”，香港金管局总裁陈德霖9月6日在香港出席论坛时如此表示。 根据金管局设计，在首项促进措施之下，香港金管局下辖的金融科技促进办公室将与香港应用科技研究院（下称应科院）合作成立“金管局－应科院金融科技创新中心”（下称中心），作为支援业界研究及应用金融科技的新设施。 中心将设于香港科学院，并由应科院提供相关的技术支援、硬件及软件等设备。不同的业界机构，如银行、支付服务供应商、金融科技界的初创企业以及金管局，可在中心构思创新、实验及评估不同的金融科技技术，进行概念认证测试，并了解如何将创新技术应用到各银行及支付服务上。 金管局高级助理总裁李达志表示，中心将设置约200台连接于独立网络的虚拟电脑平台，并提供云计算配置以及虚拟私人网络，让中心可联系至多达三十个本地或海外的创新中心或技术开发商的实验室。中心预计将于今年10至11月推出，不收费，成本将由应科院承担。 第二项措施则为金融科技监管沙盒（FSS），为业界提供更具弹性的监管安排，让金管局的认可机构在正式推出有关服务前，进行更及时的实境测试。 在FSS环境中，认可机构可就其项目进行试行，试行可涉及真实的银行服务与有限数目的参与客户，认可机构在试行期间可无需完全符合金管局一般的监管规定，但设有一定界限、客户保障措施、风险管理措施以及准备情况监察。 金管局银行监理部助理总裁陈景宏表示，金融科技监管沙盒是一个灵活的监管安排，但法例要求可放宽的空间有限，因此难以做到与海外一样，作出不检控的承诺。 陈德霖表示，在全球金融中心的激烈竞争当中，“香港”二字是品牌的保证，提供的金融产品选择多、市场深、效率快、服务好、透明度高、监管完善，然而这些品质并非香港的独家专利，面对来自各地的竞争，香港要保持国际金融中心的地位，就如“逆水行舟，不进则退”。 “外界经常有个很普遍的看法，就是香港金融科技的发展缓慢。这点我并不同意，至少在银行业的情况绝非如此。不少本地银行正磨拳擦掌，计划短期内推出不同类别的金融科技产品和服务，包括生物认证技术”，陈德霖表示。 金管局上述措施受到业内欢迎。汇丰银行集团总经理兼亚太区营运总监郑小康同日表示，支持这两项计划，通过计划测试并引入新的电子银行服务，能够为客户带来更快捷、创新、简便的银行服务，将是促进香港金融科技发展的重要催化剂。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

干货：股权众筹那些西瓜、芝麻和坑

过去的一年，个人股权投资者已经作为独立的人群展现在市场中，股权资产的趋势已经为主流所认同。我们认为，趋势是美丽的，方向是可期待的，但是过程却是要慎重的。 大家一起来总结一下股权众筹这一年来，和大家共同观察到、感受到、思考总结的东西，没有特别好的题目，就用了西瓜、芝麻和坑。因为我觉得在这一年中，每个参与到股权投资的个人股权投资者，都有所得，有所失，也有愤怒被骗的跳坑的时候，好在咱们不是一个人在战斗，我们一起看看，一起来回顾一下，你捡过哪些西瓜、芝麻，或者跳过哪些坑。 第一部分 务虚的西瓜和芝麻 之所以先来点务虚的，是因为想和大家聊点行业的，趋势的东西，咱们在低头赶路的时候，必须也要抬头看看方向，特别是在年末岁初的时候。对于方向，变革家在这里跳出股权众筹的领域，来就股权投资和个人股权投资者的趋势、方向，谈谈自己的观点。 一、股权资产成为个人资产的标准配置，已经成为必然的趋势 2、股权众筹只是人们股权资产配置的方式之一。 对于股权资产配置的个人股权投资者来说，现在主要集中的领域是在股权众筹领域，原因很简单，因为股权投资的核心是项目，股权众筹领域目前是能给广大的个人股权投资者提供项目标的最直接和集中的地方，也是门槛较低的地方，另外个人股权投资者可以参与的新三板、新四板、个人天使等方式，要么进入门槛相对较高，要么流动性严重不足，要么项目质量还不如股权众筹领域，这导致目前股权众筹领域集中了主要的个人股权投资者。所以从这个角度讲，人们无需担忧股权众筹领域监管层面不明朗会不会有风险的问题，因为，只要人们股权投资的需求在，即便是没有众筹的方式，也一定会有新的实现这种需求的方式或模式出现。 二、个人股权投资者渐成趋势人群，未来仅次于股民的庞大的投资者人群已经为市场所认同。 1、个人股权投资者真正为大家所认同，实际上是股权众筹领域慢慢火热起来后，这个群体才被关注并重视起来的。靠谱众投的创始人们之所以愿意投身到服务个人股权投资者的方向中，是因为我们这些年以来一直在和土豪们打交道，在和土豪打交道的过程中，我们发现股权投资已经成为他们的必需品。原因很简单，这些土豪，绝大部分都是中小企业老板，在目前的环境下，他们发现再重新自己亲自操刀做一个公司，不如用资本的力量，去投资一个有前途的创业项目，这样可能完成自己的产业布局，也可能实现自己的资产配置，还可能为未来的事业拓展了另外一条路。所以，正是看到了这样的强烈需求，我们才即便是开始不被很多人认同，也将服务个人股权投资者的事情坚持下来，在这个过程中，越来越多的人包括主流的机构投资者认同了这个方向。 2、个人股权投资者会成为仅次于股民的庞大人群。当股权投资成为个人理财的标准配置后，随着股权投资通道的不断丰富和完善，越来越多的人会进入到这个市场。现实中，即便是在三四线城市，也有大量的人们有着股权投资的强烈需求，问题在于他们严重缺乏股权投资的通道和相关的判断能力，所以只要股权投资的通道越来越完善，这个人群会越来越从隐性需求变为显性的人群。从这个角度讲，股权众筹的人群基数决定了西瓜还是很具有吸引力的。 正是因为如此，靠谱众投才一直坚持服务的方向，坚持满足大家的核心需求，因为对于投资者来说，辅助做出投资决策的信息永远是刚需，毕竟大家投的是真金白银。 第二部分 务实的西瓜、芝麻和坑 上面说了这么多的务虚的，行业性，趋势性的总结内容，下面和大家重点聊聊这一年中，股权众筹领域中项目、领投方等的特点，其中有些坑特别值得注意，因为在新的一年中，这些坑一定还会出现。 一、股权众筹平台项目的变化 2015年，股权众筹平台开始真正正面交锋一年，人们发现，排名前面几个的众筹平台开始了真正的比拼，拼项目的数量，项目的质量，项目的融资速度，项目的领投机构。 1、项目的领域范围在扩大 这一年中，股权众筹平台的项目所覆盖的领域明显增多，和线下机构投资者所投资的领域的时间差越来越短。 在2014年，股权众筹的创投类项目中，基本上就是集中在所谓O2O领域，在这一年中，每当投资领域中的新热点出现后，股权众筹平台上很快就会出现该领域的项目，这就造成了一种现象，那就是一个项目上线平台后，他的竞品就会很快在其他平台进行众筹。从这个角度来说，股权投资者更应该理性的看待和对比这些项目，这也是为什么变革家在新的产品中要增加对于竞品的分析报告的内容，就是希望让投资人有更充分的信息进行决策。不要冲动或者纠结中做出决策，否则，看着是个西瓜，但很可能就是一个芝麻。 2、项目开始了多平台众筹方式 目前参与股权众筹的项目，阶段主要集中的天使、preA，但在这一年中，我们看到不少B轮、B+轮的项目，随之而来的，是不少项目开始在多个众筹平台来进行融资，原因在于单一的平台无法消化项目方所需要的资金量，但这对于众筹平台来说，融资效率的压力也在增大，因为这种融资的对比会非常明显，平台的融资效率高低和投资人数量质量，会得到最直接的检验。从这个角度来说，投资人在投资这样的项目时，就像变革家在这些项目的投资建议中所提到的，一定要严重关注此类项目的融资规划和筹资能力。 3、项目融资难度增大，线上线下结合的筹资方式越来越明显 在这一年中，我们发现平台的推送项目的速度实际上是在降低，原因其实也很简单，因为每个平台所覆盖的投资人是有限的，而且活跃的投资人更是有限，这些所重复投资的能力显然也是有极限的，让同一群人不断的消费项目，频次显然不可能高，这意味着平台要么降低频次，要么拼命获取更多的个人股权投资者。但是显然频次降低对于平台来说，是不能接受的，因为对于平台来说，频次和融资成功率是核心的KPI，那么为了保障融资成功率，所以越来越多的项目开始进行线上线上的融资方式，平台不断进行线下的路演，通过会销的方式帮项目进行募资。但是从另外一个角度，靠谱众投认为这也是投资者开始越来越理性和成熟的体现，我们一直强调股权投资的本质是风险投资，而对于抗风险能力弱的个人股权投资者来说，稳健是第一位的，宁肯错过不能错投，少赔即是多赚，因为个人股权投资者毕竟不像机构投资者，因为一定要立足在理财的角度。 4、项目中的一次性投资人增多 在这一年中，我们也发现，股权众筹的项目跟投人中，一次性的投资者明显增多。这说明几个问题：第一，这些一次性的投资人基本上属于项目拉过来的投资人托儿；第二，项目本身的质量不高，否则根本不需要这些投资托儿；第三，平台方的跟投人数量根本没有自我所表述的那么大，判断平台方的能力不能仅仅看其成功了多少项目，而要分析这些项目背后的投资人是一次性的，还是多次重复投资人。 二、领投方 领投方在项目融资的过程中发挥的作用越来越大，而且定位于专注股权众筹领投的机构也不断出现。一线机构和一线大佬的领投人不断出现，而领投人中一些新的坑也在不断的出现，下面也和大家分享一下统计到数据总结出的，在这一年中领投方出现的特点。 1、一线机构和一线大佬不断领投 这是一个明显的特点。比如在这一年中，像徐小平老师的真格基金、雷军老师、戈壁创投、俞敏洪老师、盛希泰老师等，纷纷领投相关的项目，并为之站台背书。不过遗憾的是，即便是这些大佬们所领投的项目，依然有融资失败的案例，那么问题就来了，这些大佬大牛机构领投的项目怎么会出现如此极端的现象呢，所以在这个过程中，对于广大跟投的个人股权投资者来说，领投方的诚意和项目的判断能力就必须要严肃的思考了。 2、领投方的领投比例在下降 在这一年中，靠谱众投发现，领投方的领投比例在不断的突破底线，甚至有些项目简直就是无底线。靠谱众投认为，领投方诚意的其中一个重要的表达方式，那就是领投比例的多少，我们认为作为领投方，领投比例至少应该超过50%，否则何谈你对于领投项目的信心，何谈你的诚意，跟投人不得不怀疑你是不是要找接盘侠，你又如何对得住你所要拿的20%的项目carry。 这种领投比例的下降，对于个人股权投资者来说，也必须要提高警惕。 3、领投方推选项目的质量令人困惑 这里令人困惑的主要是那些一些机构和大佬们领投的项目。如果说普通的不知名的机构领投的项目，质量不高或者有问题，还是有情可原的，毕竟项目的判断能力还是有差别的，但是，对于那些知名机构和个人领投的项目，他们的项目却有着明显的影响或者质量问题，那么对于咱们个人股权投资者来说，那就令人困惑了。 是有心还是无意？我们觉得无意这种可能性恐怕很低，有心是一定的，但是这种有心也往往是无奈的有心，原因在于之前投出的项目，要么是当初看走眼了，要么是项目在后来的运营过程中出现了问题，但是对于机构来说，继续通过机构融资的方式已经有很大的压力，通过股权众筹，让个人股权投资者帮忙接一棒，送项目一程，再看看项目是否还有转机。 但是问题来了，你将自己没有信心的项目放到股权众筹平台，然后自己又凭借声望来为其站台，那这就让个人股权投资者的风险来了。那么这种情况下，我只能要么怀疑你的判断能力，要么怀疑你的诚意。要是你的诚意足的话，哪怕是拿你有信心的项目，自己吃肉，让跟投人喝汤，都未尝不可，但是你不能让我们连汤都喝不到，甚至直接就是冤大头。 所以，对于个人股权投资者来说，不要迷恋大佬，也不要迷恋明星机构，不要相信传说，还是那句话，相信自己的判断，相信生活中的商业体验。 4、领投方的诚信度需严重关注 如果领投方仅仅是能力被怀疑，其实这至少说明投资的品格还是好的，但是，在统计分析中，我们发现，有些领投方的诚信度甚至都有问题，这就是完全不能原谅的。比如，有的项目明明就是说的和做的完全是两张皮，却还是一个劲的忽悠投资人；有的项目明明连产品都没有，却也到众筹平台上来，忽悠一个高大上的故事；有的项目明明就是游走在灰色领域的边缘，根本不应该被拿上来作为融资项目，却依然堂而皇之的出现，要么是领投方没判断力，要么是平台没有判断力，要么就是二者诚信有问题。 更有甚者，我们看到有的项目领投方，承诺出资，众筹完毕后却不兑现，不仅是坑跟投者，还坑了项目方。 所以，对于股权投资者来说，随着项目包装的能力越来越高，领投方也越来越令人存疑，我们必须要睁大眼睛，慎重做投资决策，一定要回到项目的本身，不要迷恋什么二胎风暴、无人未来、O2O天下等所谓风口，静下心，看需求，看用户，看产品，看团队。 三、平台方 1、股权众筹平台的用户集中度高 靠谱众投根据统计到的用户数据来看，众筹平台的用户集中度已经表现的非常明显，几大平台占据了主要的比例。 2、股权众筹平台融资压力增大，开始线下结合的方式 这一年中，我们看到众筹平台越来越多的将项目进行线下路演，原因在于融资压力越来越大，融资的效率也在降低。 3、平台用户的忠诚度不高，跨平台投资的趋势越来越明显 从统计到的数据能看出来，在庞大的用户群中，在单一平台的投资的忠诚度有限，而且从趋势上来看，忠诚度呈下降趋势；而且随着项目的同质化越来越明显，这种趋势会被强化。 最后和大家总结一下，过去的一年，个人股权投资者已经作为独立的人群展现在市场中，股权资产的趋势已经为主流所认同。我们认为，趋势是美丽的，方向是可期待的，但是过程却是要慎重的。靠谱众投和大家共勉一句话：梦想要坚持，方向要坚定，过程不纠结。我们一起在路上。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

预测传统企业转型成败的经验公式/分析

我们今天来讲讲传统企业转型的一个偏方，一方面希望提振占咱们用户45%的传统企业老板们的信心。另一方面，也希望股权投资者们能够认识到，即使是最传统的行业只要底子在，都可以迸发出巨大的上升空间，而且从风险评估和市场前景上来看，更安全但也同样有想象力！此外，对于不是传统企业老板的股权投资者们，这个方法论也非常适用于判断一个创业项目要上新的业务是否会成功，这个新业务是否值得投资，整个估值是否合理的问题。事实上，这套方法论原本就是为了给大家一套方法论，帮助大家判断项目描绘的美好前景是否靠谱的！ 这个“偏方”是一整套的方法论。它最早来自于世界顶级管理咨询公司贝恩资本的战略管理大师克里斯.祖克，当时主要用来解释一个公司该怎样进行业务扩张的问题。最近靠谱众投意外的发现用这套理念来支撑传统企业转型绝对是目前最有价值的指导性理论，没有之一；同时帮助大家判断创业项目迈出的和规划的每一步是否合理，这也是最有价值的指导性理论，同样没有之一。靠谱众投对这套东西做了很多的改动和升级，以适应现在的情况。接下来，我们就正式开讲这一套方法论。 第一部分、从核心转型，重塑核心 关于转型，中文比较笼统。从英文的Reform和Change上就容易看出区别。reform就是变革家英文Reformer的前半部分，意味着重构和改良，一定是基于过去的。而Change更意味着变化，可以是和过去有关联的，也可以是没有关联的。我们是非常鲜明的Reform的支持者，是Change的反对者。这是这套理论的基本立场。 既然是在既有业务的前提下进行转型或扩张，那转型的基础就是重新挖掘现有业务的核心竞争力。这里有四个维度是创始人需要非常严肃的去考虑的。在某一市场上，一旦你处于弱势地位压力就会非常大。数据显示，跟随者从第四名在10年间能走到第二名的几率只有12%，甚至更低。而72%的公司连脆弱中游的地位都保不住。把核心竞争力打扎实再去转型机会才会更大一点点。 第一，创始人的胸怀，特别是牺牲精神。 做企业一个永恒的前提就是：作为公司最高决策者，创始人要足够聪明而且有魄力。如果你不够聪明，那就要尽快考虑让贤，而不仅仅是希望成立一个新公司，让更聪明的人出让新公司的CEO，通过新公司来带动老公司的转型。你作为次要角色，就不如退出管理层，把整个公司交给这个新的CEO来做，甚至把更多的股份送到他的手上。因为那个时候你的角色仅仅是投资人，而非决策者。 企业能否转型和扩张成功一个非常大的原因就在于创始人。事在人为，人不同，则事不同。一个企业做多大，很大程度上看这个创始人。又想占据最高权力，又不够聪明的创始人如果能转型成功，那只能说明老天无眼，让他捡了一个天大的便宜。 第二，企业所处的竞争地位。 一个企业时刻处在竞争中，它在所在行业中到底是一个“脆弱的追随者”，还是一个“稳健的领导者”，还是一个居中的毫无特色的“中间者”，还是一个虽然处于领导地位但非常不稳定的“脆弱领导者”。 但在操作过程中，你会发现一个很重要的问题是界定市场范围。比如黄太吉如果按照煎饼市场来计算，它的市场占有率很容易做到行业老大。但如果按照快餐市场来算，它也就是九牛一毛。所以黄太吉的重点如果天天研究着怎么在煎饼市场里扩大市场占有率一定会非常绝望，但它快速把在煎饼市场的影响力扩大到“炖菜”快餐做了牛炖先生，甚至还做起了不能算快餐的四川火锅“大黄蜂”。不做小市场，做大市场，黄太吉是一个相对成功的例子。也有一些做大市场，但支持不了大市场的例子。比如说世纪佳缘做手环，其实世纪佳缘的人群都是找对象的人，一旦找到了对象就再也不来了。但世纪佳缘想通过手环这个产品，把那些找到对象的人留在它的业务范围内。那个市场明显不是世纪佳缘的，它在一厢情愿的放大市场。归根到底，如果市场没有界定清楚，后续的转型上会压力会非常大。 作为跟随者，尽管压力非常巨大，但还是有两种机会。第一种，跟随者能在核心产品中发展出比领先者更独特的优势。这个比较典型的是乐视，刚开始就是一个视频网站，它上市的时候大家都震惊了，从来没有听说过视频领域有这么一个公司存在。然后大量拿版权获取了竞争优势。然后做智能电视硬件，拍电影，迅速挤入一线阵营。第二种情况，跟随者利用成功的战略，直接瞄准同样脆弱的跟随者，吞噬市场占有份额，然后再和领导者决战。蒙牛在这方面玩的比较绝，直接说出来它是仅次于伊利的牛奶方面的老二。小米也很绝，它说它是中国的“苹果”。蒙牛和小米，刚开始都没有侵占伊利和苹果的份额，但把二三流的牛奶厂商和手机厂商迅速打垮了，最后跻身行业领导者行列，开始了和老大伊利和苹果的战争。 第三，企业所处市场的方向感。 选一个好产品不如选一个好市场。很多人都在抱怨说，这个市场突然就不行了，我还没准备好。数据显示，在任何时间，只有2-3%的市场才会发生严重的衰退现象，而且绝大多数的衰退都还是属于中长期的市场侵蚀，需求不会突如其来、戏剧化的小事，因此只要是有点大脑的管理层老早就能预见。如果有人说，他不知道市场将会变化，那只能说明一个问题，这个创始人该让位了。明知火柴市场会衰落、数码相机市场会衰落、MP3市场会衰落还垂死挣扎的企业只能说活该了。在这个方面，没有什么好的方法。只有平时多系统化的思考，以及投资扩张，快速向相对近又能获得入口地位的市场上靠拢。关于寻找入口级市场的问题，咱们之前在变革家提出的投资的四项基本原则的时候已经反复提及了。 第四，挖掘企业核心业务的全部潜力。 换句话说，没钱的企业转型也会压力比较大。至少在资金支撑上你会别人就弱很多。所以，你转型的前提就是要先通过挖掘潜力来为转型做准备。此外，在挖潜的过程中，你会很容易发现有些业务贡献的价值大，有些业务贡献的价值小。这个时候，你就会发现自己过去看错了什么，应该捡起什么。同时，也就找到了这么多核心业务里的最核心的那个业务，而它就是你的稳健核心。 第二部分、量化预测转型成败：新业务与核心的距离 许多最成功的转型企业，都能在核心业务与新的转型计划之间把持稳健、可测量和互相增强的盈利原则。同样的，几乎所有的转型失败的个案都是因为新计划缺少与核心的关联性而挫败。贝恩资本通过大量的数据研究的出来一个非常有用的框架，就是考虑核心业务与转型机会之间的“盈利来源的距离”（Economic Distance)，目前业务和转型计划的“盈利关联性”越强，成功的机会通常就越高。转型业务与核心的距离可以由二者共享的盈利来源加以衡量，每个创业项目在开展新业务或者转型时都可以参考以下5个指标： 顾客：转型计划所服务的顾客，是否与核心业务服务的相同？ 竞争者：扩张计划所面对的竞争对手，是否与核心业务相同？ 成本结构：两者的成本结构是否相同？ 渠道和营销策略：一样或不一样？ 独特能力：如果核心业务因具有品牌、资产或技术等使其独树一帜，那么转型和扩张计划和这些独特能力相关吗？ 为了分析，我们假设最大距离为5步，最小距离为0步。如果这5个指标完全相似，那基本为零。如果距离总数远小于1步，那新机会基本是核心的一部分，它属于强化核心，那是非常赞的选择，但不属于转型或者新业务的范畴。 当转型计划和新业务计划距离核心两步或更远时，成功概率迅速下降。距离核心两步到三步时，显示有个危险的区域是你所认知的新机会，足以令你兴奋，但你的知识结构或见识却不足以保证你能彻底搞懂这个问题，更别提100%的解决这个问题。距离核心四五步或更远，通常就已经进入了和核心业务关联度不大的“多元化”，因此风险就更大了。距离核心从一步半到三步半的“不确定地带”，可能是让你白高兴一场的陷阱。许多公司跳进陷阱，以为新机会与核心距离较实际上来的近，这就像是一个“白白兴奋、但认识却不足的危险地带”，为这种错误决策付出的代价几乎天天都可以看到。 重点来了。既然两步以上都处于“不确定地带”，那不就等于什么也没说吗？当然不是了！第一，要设立“投资组合”。一局定胜负的决策是非常不负责任的。只有投资组合才能更有效的测试出哪条转型道路和新业务发展方向更适合该公司。第二，我们不应该避免和核心业务距离太多步的投资，但要严格控制这样的投资。这类投资在投资组合里的比例在10-15%是比较合适的。第三，循序渐进的核心内化战略。把最重要的精力放在1步以内的“转型”计划和“新业务”计划里，不断把这些小的转型计划和新业务计划内化到“核心业务”里，不断通过新业务的注入溶解“核心业务”的构成。这样的业务在投资组合里应该占到50%以上的份额。第四，在1到2步的区间里，应该时刻保持市场的敏锐感，随时调整转型方向和新业务方向，这样的业务在投资组合里应该占到30%左右的份额，但一旦被有效证明它的可行性，就该全力支持。第五，倒逼企业本身在内部组织化流程上进行优化，为实验各种转型效果和新业务的扩张方案提供内部条件。 第三部分、转型到哪里去？最大利润池或可局部垄断市场 既然要选择做转型或新业务了，那就要有转型方向和新业务方向，特别是转型这么大的事上。如果我之前在鼎好电脑城租一个柜台卖MP3，那一波过去之后转型卖山寨手机了，充分利用了过去最核心的优势——柜台资源，这就是一个安全系数很高的转型。这个转型没有问题，但这种转型是被迫转型的，而且马上山寨手机又不行了，它又马上转型成了卖水货手机和老年手机等等，天天疲于奔命的转型，尽管它的核心竞争力——柜台一直都在。但这个柜台这么多年来有长进吗？几乎没有长进。一个优秀的转型不应该是这样的。你有柜台资源，你就能拿到货，集中某类货卖然后就能做到区域经销商，掌控其他渠道和柜台，然后就可以利用渠道卖自有品牌的东西，或者把货放到更多渠道去卖比如网上。所以过去同样是中关村站柜台，有人现在还在站柜台，有人已经做成了爱国者，有人做出了京东。爱国者和京东相比，京东又优于爱国者一些。所以转型的去向非常重要。 可局部垄断的市场其实就是疯狂的追求市场占有率，在这个市场上能获得垄断地位。取得了垄断地位，自然就能获得领导者盈利结构的优势。只要处于垄断地位了，你较低的单位成本就可以创造较高利润。一个数据显示，30%的行业领导者赢得了55%的总销售额、78%的盈利，更重要的是他们拥有着行业94%的再投资能力，这意味着竞争者无力与他们持续竞争。 另外一个玩法就是拼命做大自己的利润池（Profit Pool）。以苹果举例，从市场占有率来看，苹果目前在智能手机市场占有率跟整个Android阵营相比就弱的多了。但从利润池的角度来看，苹果占有了整个智能手机行业92%的利润。这意味着什么？这意味着整个智能手机行业，其他玩家再玩也没有什么意思了。因为到最后大家追求的都是利润，没有利润了还玩什么呢？智能手机的其他玩家的日子会越过越苦，投入越多亏的可能性越大。直到把所有竞争对手都逼出这一领域。 不管是追求市场占有率还是追求利润池，最终的结果都是在产业链或价值链上某个环节体现出控制力。这样才能够相对安全。因为这次讲的是传统企业转型，做到局部垄断就够了。如果大家还想跟风险投资相结合，那标准就要更高一点了。那就要符合靠谱众投曾经提出的股权投资的四个底层原则：第一条，以用户为本，寻找入口级刚需。第二条，用户通路零成本。第三条，零利润垄断局部市场。第四条，始终以产业链主导权为导向的产业利润再分配。这样的企业在二三线城市是可遇不可求的。 在考虑进军哪个市场时，除了公司本身要考虑利润池或市场占有率时，以及上面所讲的“转型成功概率量化图”外，还要非常严肃的考虑一个问题：就是“转型可复制性”。腾讯当年复制联众游戏非常成功的休闲游戏，也获得了巨大成功。看到别人已经成功的网游，也引进测试，成功后又开始大批的运作网游。看到别人已经成功的手游，它复制和运作手游也获得了巨大的成功。这都是一步步学习和测试，一旦被验证就快速放量复制的结果。这种充分利用流量优势，Copy+测试+放量的玩法让腾讯所到之处寸草不生。这种转型可复制性的威力是非常巨大的，也是必不可少的。不管是重复性的并购、还是重复性的发展新产品、还是重复性的团队分工都能最大效率的提高转型的效率和成功概率。关于转型和扩张，不能做到共性总结的团队绝对不是称职的团队！ 第四部分、组织结构是转型失败的罪魁祸首！ 65%的管理者认为他们内部转型失败或新业务扩张失败主要应该归罪于内部和组织结构问题。所以，这就催生了很多的所谓的“外部孵化”以及“内部创业”，一方面作为公司的配套为公司转型探索道路，另外一方面也有较大的自由度，能规避掉部分组织结构的阻挠。靠谱众投也认可这些形式的科学性，但那只是外在形式的问题，更重要的是内部关联。 毕竟不管是外部孵化还是内部创业，最后都要依赖于公司提供的资源。这些资源又有三类：钱、部分业务配合，还是公司全面配合。如果你需要的仅仅是钱，那就简单了，如果你需要部分业务配合，那难度就会直线上升，如果你需要公司全面配合，那恐怕该业务的实际操盘者的位置至少要在公司排名前几位了。对于创业者而言，如果需要公司全面配合，这样的事最好别干。针对部分业务配合的，情商上必须要高，而且利益协调上必须要到位，这也是一个技术活。 上面讲的是资源匹配以及成功概率。接下来就要看资源上怎么对接的事了。如果对接不到位，转型依然会失败的。 对接有六种方式。 完全独立。这主要是只有钱的纽带的。 前端独立，后端整合。这个主要是开拓新客户群、新渠道以及新区域常用的方法。这个方面出的问题主要是外部市场的判断问题以及执行力问题。所以要找市场感觉良好，执行力强的团队来做。 前端整合，后端独立。前端的渠道很具体，后面提供什么产品什么服务的居多。这样的问题出现最多的内部问题，组织结构在这类对接方式里会发挥出非常操蛋的作用。很多外部孵化团队和内部创业团队都是死在这里。 复杂的混合制。这样的玩法下大家都很痛苦，采用这种方式会导致转型更加混乱。 产品管理模式。把新业务直接放到核心业务里来管，这主要适用于新产品转型。这样的玩法无法调动所有人的积极性，如果核心业务主管变革意识很强，就会相对顺利，如果核心业务主管很传统，那这就会很麻烦。其实跟外部孵化和内部创业人员没有多大关系。 完全整合。这对于团队文化统一，非常有意义。但很快会陷入内部组织架构的冲突中，一般也很难取得好的结果。 对于公司转型而言，这六种方式很难突破。我们之前所提的所有的东西都可以通过相对量化的指标来解决，但关于人和组织的问题，确实不是任何偏方所能解决的。这就要看整个公司以及公司里的每个高管的素质和合作精神了，而人永远都是不确定的。对于我们股权投资者而言，一旦看到了一个公司“外部孵化”或“内部创业”的项目在融资，你如果把他们当成一个是“创业团队”来看，那就真是“大错特错”了。同样的，如果投这样的项目，你不谨慎的搞清楚状况，那绝对是要吃大亏的。 总结一下，传统企业转型：第一，别急着转型，要找到自己的核心，并把核心做好。做不好核心竞争力的，转型还不如不转。第二，如果转型，就要用到转型成功概率量化表。量化表有5个指标对应5步，根据距离核心盈利来源的距离来判断风险大小。具体做转型，要做投资组合，不要盲目瞎转。第三，转型要转到最大利润池的市场或者可局部垄断的市场，不要什么市场都去。而且在那个市场上要做到“模式可批量复制”。第四，前面所讲的都可以相对量化，但最困难的是组织结构和人的问题，尽管可以优化，但这个环节还是最危险。不要相信外部孵化或者内部创业能解决问题，其实只是一种漂亮的激励方式。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

“系列监管”对股权众筹有何影响

证监会创新业务监管部解散，原创新部人员已于近期陆续履新其他职位，编制归内审部。 据报道，创新部主任张思宁履新打非局局长，副主任欧阳昌琼（正局级）履新证券业协会副会长，副主任黄明履新投保局副局长，副主任刘洁任中国证券金融股份有限公司党委委员。而其他大部分创新部人员被吸收合并到证监会7月初新成立的内审部。 诞生到解散，创新部历时不过两年多时间。创新部是在2014年2月证监会机构大调整时与债权部、私募部和打非局一起新设的。 根据证监会官方的资料显示，创新部全名创新业务监管部，负责资本市场全面深化改革领导小组的日常工作；承担推进资本市场全面深化改革有关政策研究、实施协调等工作；研究证券期货市场创新发展，推动证券期货市场业务创新试点，拟订相关工作指引；研究资本市场互联网创新活动；协调制定证券期货市场中跨市场创新业务和产品的监管规则；牵头会内各部门支持各地重大经济金融改革和试点工作；承担金融创新领域的部际协调工作。 从部门职能描述来看，创新部实际上承担着资本市场的创新发展工作，同时也肩负着对创新业务进行监管的职能。其中就包括了对众筹尤其是股权众筹行业的政策创新和监管。 创新部的股权众筹相关工作开展得如何 股权众筹试点有强烈的市场和政策预期，同时也被高层寄予厚望。 2014年11月，国务院常务会议上，李克强总理首提“开展股权众筹融资试点”。股权众筹融资试点的大幕正式拉开。 2015年3月，国务院办公厅印发了《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》，鼓励地方政府开展互联网股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力。同年，股权众筹融资试点被写入政府工作报告。2015年年末，证监会副主席方星海在国务院新闻办公室召开的新闻吹风会上，明确了2016年发展资本市场的五项重点工作，其中就包括了 “股权众筹融资试点”。 2015年7月18日，中国人民银行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。证监会负责股权众筹的监管和规则制定。根据证监会的组织架构和部门职能，创新业务监管部理所当然的承担起规范和监管股权众筹的重要工作。 回顾整个2015年，证监会对于股权众筹融资试点方案的制定，推进步伐仍然较为缓慢。实际上还是没有阶段性成果出台。在证监会为数不多的公开表态中，仍然着重强调“正在研究之中”。到了2016年，4月，国务院批准并印发《上海系统推进全面创新改革试验加快建设具有全球影响力的科技创新中心方案》，文件指出“支持上海地区为开展股权众筹融资试点创造条件”，证监会仍旧没有相应的方案公布。 虽然全国性的试点方案还没有落地，证监会没有明确清晰的框架来支撑股权众筹在全国范围内的试点工作，但是2015年以来，在国内各个地方，例如上海、广东、北京、山东等互联网金融发展的重点省市，股权众筹试点工作在区域内有所铺开。目前的试点工作主要是地方政府、金融办等部门主导，根据地方股权众筹实际状况来开展。 监管政策方面，2014年12月，在证监会创新部指导下，中国证券业协会起草了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。 从2015年7月开始，各地证监局开始排查众筹平台。8月，中国证券业协会出台《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》，将股权众筹与互联网非公开股权融资严格隔离，并开展检查工作。而后，以P2P为代表的一些互联网金融业态爆发出一些风险事件，国家对于互联网金融的监管开始收紧，并开展了全国范围内的互联网金融专项整治。直到现在，股权众筹的排查监管工作还在与全国的互金专项整治一同进行。针对股权众筹的监管方案出台仍将需要时间。 我们认为，很可能全国的股权众筹融资试点工作具体方案的出台将无限期延长，或将在互联网金融专项整治工作结束后，在各地试点工作取得区域经验和阶段性成果之后，才会有统筹规划。股权众筹将长期摸着石头过河。而现有的互联网非公开股权融资并不会受到太大影响，反而可能因为股权众筹监管规则出台的延期，而迎来一个发展的机遇期。 P2P监管规则的信号 8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式对外发布。其中，网络借贷行业负面清单制度、借款上限的设置以及银行业第三方存管的管理模式成为暂行办法规定的重要监管原则和模式。 在不触碰法律底线不踩红线的前提下，网贷机构和活动参与者仍然拥有较大的创新发展空间。因为负面清单制总体体现了事中事后监管的思路，而非通过设置高门槛的准入制来进行准入的一刀切。但互联网金融业内普遍认为，在借款上限的设置后，很多平台业务将受到冲击，同时业务空间变窄。而针对第三方存管的指引尚未出台，其中将涉及到银行业机构、网贷机构、以及监管部门多方利益权衡与博弈。银行业相对网贷平台的强势地位显而易见。有消息称，银监会于近日向各家银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，其中对P2P平台存管业务划定了较高的门槛。可见，监管部门虽然试图在监管与创新之间尽量寻求平衡，但是严格监管已经是大势所趋。 伴随着网络借贷行业监管规则的出台，众筹行业内也开始萌生“唇亡齿寒”的紧张感。一些股权投融资平台负责人表达了担忧的情绪，认为股权众筹和网络借贷同在互联网金融专项整治范围内，近日证监会创新部解散，从鼓励创新到防范风险的趋势日渐明朗，股权众筹行业的监管尺度可能与网贷行业匹配，而且可能性非常大。同时，股权众筹明确了公开、小额、分散的特性，曾经也有对于资金池、平台担保方面的禁止性规定，股权众筹的监管规则或许能从网贷行业的监管办法中找到一些对照。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

怎样判断文创类项目投资价值？

今天来给大家讲讲文化创意类项目如何投资。 最近众筹市场出现一些文化创意类的项目，我们也比较笼统的总结出来一套看文化创意项目的方法论，这里跟大家做个交流。所有的方法论都是一步步完善的，这套方法论还比较初级，希望大家能和我们一起探讨一起完善。 很多人会很纠结文创市场满眼看去，全是亮瞎眼的明星。看到了明星冲自己笑笑，整个就忘掉了自己是在风险投资了。 首先做个定义的区分，文创投资和影视投资是两码事。文创投资是看商业模式的，而影视投资买的就是一个电影及周边。影视投资寄望于分红，回报很快，是项目制。文创投资回报寄望于股权增值退出，回报很慢，但可能会很高。影视投资现在众筹化的趋势也很明显，有很多平台也都上了影视众筹频道，或者专注做影视众筹，这里我们就不再讨论了。今天咱们主要讨论的是文创投资。 这个关于产业投资机会的方法论要感谢乐搏资本合伙人杨宁。他提供了一个新的视角，我觉得解释起来会更方便大家的理解。文创产业和房地产产业有诸多的相似之处。你熟悉房地产，下次你再考虑文化创意产业的投资的时候自然就找到了大的门道了。 一、好的IP是核心 房地产行业里最重要的部分毫无疑问是拿地拿地拿地。而拿地里最重要的就是地段地段地段。所以房地产行业能拿到好的地段，这一切就都有了。这在文化创意产业里也一样。文化创意产业里的拿地就是拿IP（知识产权），拿好的地段就是拿到好的IP。那么最重要的问题就来了，什么叫好的IP？ 确实整个文化创意行业里对于IP的认识非常不一致，大家各有说法。知识产权这个认识太肤浅了，但比较一致的都认为IP是个东西。靠谱众投一直对于IP是个什么具体的东西非常纠结。所以当创新工场拿出“IP是一个人群”这个概念的时候是非常震撼的。特别喜欢创新工场投资经理陈悦天对于IP的定义：IP是一个人群，是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容的高度认同感，在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。 关于怎样投资一个好的IP，有两种投资方法： 第一种，查看IP运营的特性：同调性、持续性、高频。 关于调性，不单要针对一群人搞定一群人，这是基础。调性直接决定了用户群。冯小刚推出《1942》票房不好，最主要的就是针对的人群太少，大家都不太喜欢太过悲惨的事。漫威的各种剧受欢迎主要体现的是个人英雄主义这种大家普遍认可潜藏在内心身处的世界观。 关于持续性，这对于内容的要求是要有想象空间，扩容性强，不要有强的局限性。所以才会出现推形象，而弱情节的状况。比如《熊出没》、《哆啦A梦》大家记住的都是形象，而不是每集里这些形象都干了些什么。这都是从持续性的考虑。 关于高频，这个没什么好说的了。不过这个确实比较难达到，主要看介质是什么。所以你会发现，追一部电影的频次，比追一部电视剧的频次要低得多了。所以电视剧容易形成一个相对长的曝光攻势，而电影的曝光度就明显不如电视剧强。主要就是频次问题。所以，捧一个长期IP赚长线的钱还是要靠电视剧，捧一个快速变现的IP电影来的更实在。 第二种，投资一个活IP，比如南派三叔、冯小刚。 其实如果你明智一点，你就会发现投资一个活IP，比第一种的判断一个IP运营的特性要容易多了，而回报也会更好。更重要的是，目前他们的价值是被低估的。你买下来冯小刚，就意味着你拥有了他现在和未来的作品的收益权。南派三叔就更典型了，你觉得南派三叔不比《盗墓笔记》更值钱吗？他除了拥有《盗墓笔记》，还拥有其他一大堆超级IP！ 所以，在文化创意产业里，投资的规则确实和其他产业很不一样：优先投人；搞不定人了，才投项目；投项目要看IP运营特性：同调性、持续性、高频。 经过上面的方法论，第一，在北京天安门附近拿块地，和在北京密云拿块地，价值是完全不一样的。拿个超级IP和拿个普通IP，结果也是天壤之别。不要轻易拿普通IP。第二，房地产行业里天安门附近的地段是非常有限的，拿一块少一块，没有后续存量；而在文化创意行业里，类似南派三叔、类似漫威、类似秦时明月这样的活IP和超级IP，IP形象本身是稀缺的，但IP内容却可以有非常强的延展性，同样也能形成“优秀地段”。放在地产行业里，它可以在天安门附近拥有很多块地，而且每块都可以卖个好价钱。所以，为什么土豪们都不做房地产了，都来做文化创意产业来了，很多人都挤进文化创意产业投资产业就说的通了。因为房地产行业拿地，拿一块少一块，优秀地段总会消失。而文创产业拿活IP或超级IP，就意味着买了一只会下金蛋的鸡，只要鸡不出大问题，它就一直在下金蛋。这就是文化创意行业的魅力！ 二、IP养成是关键 把眼光继续放回房地产行业，房地产第二重要的事是什么？开发商主导的开发策略环节。开发策略决定了房产定位、房产功能、房产设计、房产建设和装修、房产营销。第三重要的事是什么呢？当然是营销环节。如果放回到文化创意产业，其实也接近。第二重要的事是IP开发策略环节，第三重要的事是营销环节。只不过，房地产开发环节和营销环节常常被人们当成两个环节去看待，先有开发再有营销，二者有着鲜明的分界线，就是开盘。而在文化创意产业，IP开发和营销却几乎是共生关系，从一个IP开始产生，营销就相随而至。IP天生就带有着浓厚的营销成分，开发和营销是不分家的。所以，就产生了一个新词来把这两个溶为了一体，它叫：IP养成。通过上面的描述，你该知道了房地产行业和文化创意产业在开发策略和营销环节上的差异了，文化创意产业第二重要的就是IP养成。 回过头来，咱们再看看上面对IP的定义：IP是一个人群，是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容有高度认同感，在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。 IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。记住了，是“忠诚”“粉丝”扩大的过程，它有两个关键词：“忠诚”和“粉丝”。用什么来衡量“忠诚粉丝”呢？这就涉及到指标的问题了。他是否愿意出钱来“供养”或者叫“包养”你？你每次愿意出多少钱来“供养”你？他愿意“供养”你多长时间？再回到上面的内容，你会发现创新工场判断一个好IP的三个标准“同调性、持续性、高频”都包含在这三个问题里了。 他是否愿意出钱来“供养”你？调性相同，才可能供养。调性不同，就不会出现供养的情况。 他每次愿意出多少钱来“供养”你？到底是一次要很多钱，还是多次每次收很少钱，这决定了频次、运营策略以及互动形式。 他愿意“供养”你多长时间？这就是持续性，这也是一个IP的生命周期。 思考个问题吧，凤姐和芙蓉姐姐值不值得投资？她们确实有着无比巨大的影响力和知名度。但第一，她们的真粉丝有多少？第二，她们的忠诚粉丝有多少？如果你回答不出来。就看这三个问题，你是否愿意出钱来“包养”她们？你每次愿意出多少钱来“包养”她们？你愿意“包养”她们多长时间？好吧。如果你不愿意“包养”她们。那你的结论就出来了。她们肯定不值得投资。《秦时明月》值不值得投资？如果《秦时明月》现在没钱了，你愿不愿意支持他们一把？你愿意支持他们多少钱？愿意持续给他们钱吗？如果你的回答是Yes！那就说明，这个项目可投，而且值得大笔投资。 在房地产领域还有一些环节，比如施工方、设计方、供应商等。在文化创意产业里也有一堆这样的角色，比如影视公司的供应商、剧组、明星等这些都属于被整合的对象，很难具有投资价值，这里就不多说了。 关于IP养成的三个通俗判断的指标想必大家也都理解了。那我们就进入最具挑战的阶段。 三、IP养成策略 上文已经提到了IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。所以IP养成的策略就是如何“扩大”的问题。而好的IP的不同都体现在这些各有不同或者稍有调整的“扩大”过程中。 目前有几种“忠诚粉丝圈扩大”策略。 第一种是内容起家策略。此前既不掌握优质地段，也不掌握营销资源。这方面的典型就是“起点中文”上起家的那帮草根们。他们起点非常低，就是从无边的小说中凭借优秀的内容和编辑们的火眼金睛杀将出来。先吸收了起点中文上的这些读者，让他们快速和小说内容“同调性”，然后通过每天的“高频”更新，经过数周甚至数月的“持续性”，把这些读者变成“粉丝”，并通过“付费”等一些手段变成第一批“忠诚粉丝”。一集连载结束之后，再进行多集连载，更大程度上扩大忠诚粉丝。然后再通过线下出书，把影响力从文学网站蔓延到人们线下生活，然后再通过电视剧、电影、游戏等来进一步扩大“忠诚粉丝圈”，同时创造更多营收。这种典型很多，比如《盗墓笔记》、《鬼吹灯》、《琅琊榜》等都是典型。它的问题在于时间非常漫长。但影响力很大。特别是忠诚粉丝圈的底子越扎实，爆发力和变现力就越强。关于这类项目，股权投资者需要考虑：（1）它的调性。它会有多少人真正感兴趣。有多少人愿意供养它的内容。（2）它的扩容性。是不是适合多场景落地，这跟后续延伸形式相关。（3）内容创作者的能力和进取心。（4）“忠诚粉丝”的数量和比例。（5）在内容小规模延伸的时候进入是最优的。 第二种是营销起家策略。营销资源特别强悍，但此前不掌握优质地段。这最典型的就是湖南卫视下属的“天娱传媒”。湖南卫视的营销资源跟现在肯定不能比，在当时却只能算卫视中的中游水平吧，总之营销资源还是有的。当时的湖南卫视在娱乐上除了有个“快乐大本营”其实并没有太拿得出手的节目，而且当时大家也都在做娱乐节目。所以并不能算特别突出。所以他们就采取了一个利用强大的营销平台，从头开始做IP的造星运动。先从《超级女声》海选开始。通过海选挑选出优秀选手，进入下一关。利用“湖南卫视”这个营销平台迅速聚集起来了大量的“粉丝”，再通过在PK机制里加入让观众决定谁可以晋级的强互动的策略，让这些粉丝变成“忠实粉丝”。再通过在多个媒体平台联合炒作以及逐级PK，在扩大“忠诚粉丝”量的同时，把粉丝从“个人粉丝”转变成“平台粉丝”的机制，让话题性和争议性变成一个“全民现象”。在事后，把大众明星签约成艺人，通过演唱会、影视剧等各种方式来继续消化“忠诚粉丝”的购买力，同时也强化用户对这些一个个明星IP的多层次的了解。这类项目就比较麻烦，主要看：（1）营销资源的强势程度；（2）它对营销资源的掌控力；（3）创作第二三个IP的能力。 第三种是IP延伸策略。此前和现在都掌握优质地段，但营销资源几乎没有。这个似乎越来越不成问题了。因为凡是此前掌握或现在掌握优质地段的都属于超级内容。内容属于稀缺品。属于现在的营销资源和渠道的追逐对象。所以这一块相对于营销起家的策略的优势是非常明显的。对于白手起家的策略优势就更明显了，所以也是最贵的。关于这类项目，主要看：此前IP的“忠诚粉丝”的数量。比如在《秦时明月》动漫这样的超级IP基础上的《秦时明月》电视剧基本上想不火很难，在《琅琊榜》小说基础上的《琅琊榜》电视剧就不一定非常火，原因就在于《琅琊榜》小说的忠诚粉丝此前并没有被有效证明，其实风险还是比较大的。这个时候就要看演员和剧情的表现了。 咱们现在再来看看这三个策略是怎么在现实中应用的。以360淘金上艾企锐这个项目为例。你就会发现，它其实是第一种的内容起家加第二种的营销起家的合体。内容起家策略里，核心明星或者团体明星包装上很一般，另外在内容变现上有点太着急，这都是很危险的信号。但通过直播聚忠诚粉丝的策略是不错的，至少它是一个非常好的起点。在营销起家策略里，有一定的渠道积累并有一定的终端控制力，但也不处于一线位置，可能需要聚焦几个终端节目，而不是多个节目同时推了。 而360淘金疯传的要上的星路萌萌哒天团那个项目，就属于第二种的营销起家策略。它们的营销资源的基础一般，但在内容投入上IP打造的“同调性、持续性、频次”上都不错，由于覆盖面小，所以在“忠诚粉丝”获取数量上会比较困难，但粉丝忠诚度应该会不错。如果它在营销资源上更给力一点的话，还是非常有投资价值的。 总结一下今天的内容，文化创意产业和房地产行业一样，其实就是地段+开发策略+营销的事。只不过在文化创意产业里一个特殊现象就是地段是活的，开发策略+营销是合体的。这就导致它比房地产行业更有魅力。我们可以通过“忠诚粉丝圈是怎样扩大的”这样的一个核心思想来考察每个项目。如果硬要说怎么考察：三句大白话，当它来求包养时，（1）你愿不愿意包养她？（2）你愿意每次支持她多少钱？（3）愿意持续多长时间给她钱？ 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

投后走向前台：乱象之下，如何脱颖而出？

8月，包括红杉资本、真格基金、经纬创投、创新工场在内的投资机构相继披露校园宣讲和招聘计划，校招的主要内容是为被投企业吸纳更多优秀人才。 包括招聘服务在内的创业投资投后支持，已经越来越多的走到前台，投后团队的成员们通过做向创业团队推荐人才、举办行业交流及业务培训活动、对接新一轮投资的潜在投资方等方式为被投企业提供着更多的支持。 “五年前有一位LP跟我说，投后管理浪费时间，要多去找项目、把市场上最好的项目都覆盖到。但问题是，好项目是种子，撒下去之后不浇水不施肥不除草，能长成多大呢？”一家投资机构的合伙人对网贷财经说。 VC直接接触过大量团队从小公司发展到大企业的历程，也近距离见证过创业成败，这意味着，投资人在一定程度上具备旁观者的视角，能够很早感觉到市场的变化、对行业有相对全局的看法。 通过好的投后管理服务，可以降低投资风险，提高投资收益。 早前，投后服务的核心价值在于投资方代表和创业者在建立信任关系的基础上，确保企业在重要的时间点做出正确的战略决策，如今，投后服务的内容更为全面。 “不是说我们能帮助不好的公司变成好的公司、不好的团队变成好的团队，我们是想把好的团队变成更好的团队。”峰瑞资本创始合伙人林中华强调说。 投后团队渐成标配 投资团队的精力是有限的，尽管分管每个项目的合伙人都乐于更多参与到被投企业的管理中，但更为具体以及专业性的工作仍需要有相应的团队提供支持。 “投资团队对企业的战略布局重要关键点做帮助，具体的运营和管理方面不便于、也没有时间过度参与。”云启资本投后团队的一位成员分析说。 从2013年开始，越来越多的创投机构开始组建专门的团队进行投后管理服务。过去由进入项目董事会的投资人主要负责的投后工作，开始由专职的团队分担和延展。 “日常沟通中，投资人和CEO的互动更多，并且会告诉CEO具体哪些事务可以找基金投后团队的哪一位进行对接。当然，我们也一直与CEO沟通，告诉他们我们可以提供哪些服务、遇到哪些事儿的时候可以找我们。”一位VC机构的投后团队人士说。 以华创资本为例，这家投资机构在投后管理上实行多轨制。每一家被投公司都由投资人和投后团队同时管理。投资人对接公司CEO，投后职能部门分别对接公司相应部门，按照职能垂直管理。 “经常有人讨论公司里两大团队谁地位高的问题。实话讲，当你被蒙着走的时候，你觉得投后团队不很重要，好像在打杂。但企业发展到后期阶段，创业者遇到的是战略、高端人才招聘、复杂的财务或者复杂的公司架构等问题时，投后团队的专业技能，会发挥更大的价值。”创新工场合伙人兼首席运营官陶宁在一次公开演讲中说。 投后工作绝非“介绍”资源那么简单。以人才推荐为例，投后团队不仅要引荐人才，还要跟踪新加入成员在团队中的融入情况。 一些投资项目较少的投后团队会选择到被投企业办公室办公的方式，更近的观察和了解被投企业，在企业需要帮助的时候第一时间给予建议。但对于一些全行业和全阶段的投资机构，尤其是被投企业数量巨大的“大基金”而言，投后服务的工作量有时会让人“抓狂”。 记者了解，有投后团队的负责人选择每周抽出两个半天专门用于接听项目方的各种咨询，以保证有时间相对不受打扰的进行具体工作的推进。 那么，投后团队和创业者工作内容的边界在哪里？陶宁认为：“创业是创业者的事情，而你提供的是一个增值服务。你是顾问，是投资人，你不是他的员工，也不是他的VP。所以有些东西要分得开。” 投后管理机制是一种连接创业公司和服务资源的方式，但不应完全由创投机构提供所有服务。 从做服务到做生态 投后团队的主要作用可以概括为找人、找钱、找资源。其中，找人是指为被投企业推荐优秀人才，找钱是帮助创业团队完成下一轮融资、找资源是指推荐潜在合作伙伴和对接法务、财务等服务提供方。 峰瑞资本投后团队人数占比较大（投资、投后团队人数比例1:1），其投后服务团队包括六大部门，覆盖了公关团队、互联网团队、招聘团队、法务和财务团队、增长团队、并购与退出团队；在投后团队人数占比较少的机构中，则往往由投资机构的人力资源、公共关系、法务和财务部门的负责人“兼职”为被项目提供必要的支持。 创投机构的投后团队正在通过搭建投后服务生态，帮助早期创业团队解决找人和推广的问题。 有受访者介绍：“针对A轮及以前的早期项目，找人的需求是第一位的；B轮及以后的项目，市场和媒体关系的需求则更多。” 前述云启资本人士认为：“天使拿到资金之后，需要扩充团队、寻找客户、做品牌建设等资源性支持，在公司人员未到位期间，都需要有经验的投后专业人员给予指导，以避免由于没有经验造成的麻烦。” 对于创业者来说，投资方有时也是他们的战友和精神上的支持者。 投资人时常跟创业团队见面或电话沟通，投后团队经常提供一些资源的支持，这可以让创业团队会感到有陪伴。对于“孤独”的创业者来说，这都是无形的支持。 在为创业者提供招聘、财务、法务、市场、业务等方面支持的基础上，越来越多的VC投后服务团队正在建立被投企业的生态圈和产业链。 以弘晖资本为例，在该机构的投资决策中，潜在投资项目与已投资企业之间的关联度是“加分项”之一。 “我们会把他们带入一个圈子，这里有医疗器械的企业家、有药厂的企业家、有经营过医院的企业家，进来之后马上可以快速找到各种各样的合作伙伴。”弘晖资本创始合伙人王晖说。 很多机构定期举办 “CEO club”、“创业BBQ”等，从不同的人群维度、行业维度，到跨行业维度为创业者提供培训和交流机会，以建造云计算机及大数据、智能硬件、金融科技和企业间交易服务等主要关注领域的生态。 投后管理乱象 对于创投机构来说，一方面，创业团队都有自己的短板，投后团队可以帮助企业补齐；另一方面，创业者会因为投资机构有真实的、优质的资源提供给创业公司，而前来寻求投资。 投后管理的心态不应该是“管”，而应该是“扶”——应该把投后工作定位为企业的“外援”，当企业遇到难题的时候提供帮忙，不在企业管理中指手画脚。 也有从事投后工作的人士指出，很多投后服务并不是在真正的帮助被投企业、而是在做本机构的品牌公关——近两年出现了大批初创基金，其中一些“小基金”面临压力，投后成为自后往前、自下而上做机构品牌的一种选择。 “现在很多小基金更多的是帮助自己的基金提高辨识度。投资变冷了，投资项目变少了，更多的是怎么把自己的项目推销出去，以及怎么让自己的基金更有辨识度。”这位受访者表示。 “投得特别快的时候，一些机构根本不做投后——给创业者拉个微信群，在群里发几条建议，基本就是投后了。”在一位早期VC投资人看来，2012年以前，市场上的创业投资资金相对稀缺，资金本身的价值就很大；2012年之后一些机构开始谈增值服务，但不可忽略其中以“抢案子”为目的谈投后的因素；到近期，个别机构因为被投企业发展情况不理想而过于紧张投后管理。 对此，有投后人士分析：“‘过度管理’一方面可能是因为被投企业没有控制好融资节奏，企业马上要融资时才发现‘数据不好看’，投资人因企业估值受影响感到焦虑；另一方面是被投企业发展不好的情况下无人‘接盘’（参与新一轮投资），这可能会因为影响基金整体回报而受到基金出资人方面的压力。” 现阶段投后工作最大的任务之一，就是帮助被投企业对接新一轮融资的潜在投资方。 “今年很多相对比较专业的机构都会花更多的精力在投后上，保证优秀的项目储备足够多的现金、让项目在资本市场不好的时候尽快找到盈利模式、提高资本使用效率。”泰山兄弟创始基金创始合伙人陈亮说。 一位投后团队人士对记者说，“我们也在困惑，现在国内越来越多出现硅谷的情况——一家公司有七八家机构同时投资，每家的投资金额相对平均。这种情况下，如何做投后，以及怎么做才能不耽误创业团队的时间。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

爱房筹平台（房地产众筹）被逼入绝境

近日，一篇名为《“爱房筹”逾期未回本，投资者每日“查岗”》的文章，如同压死骆驼的最后一根稻草，给爱房筹的回款再次蒙上一层浓浓的阴影，有不少投资人在看完后问道，“你们真的要跑路吗？” 　　投资人自然猜不透，在如今“见风即雨”的互联网金融行业，平台跑路却是再正常不过的事。但对于爱房筹CEO陈宏楷而言，如坐针毡？焦头烂额？也许都有，公关部的反应其实不慢，文章发布没多久，爱房筹的公关们便开始“灭火”，无奈南都这篇报道的传播速度太快，终究未能灭火成功。 　　更重要的是，这不仅是一场简单的公关危机，更是关系到爱房筹生死存亡，甚至是整个房地产众筹的前途。 　　不得不说，作为房地产众筹的一员，也作为国内eREITs众筹模式的先行者，爱房筹是最为特殊的一个，也是最具有解读意义的。 　　不过，在发达的互联网媒体下，大量充斥着愤青式的表达，以及公关稿、洗地稿。网贷财经作为互联网金融权威门户网站，还是希望本着严肃并客观的态度，来对爱房筹近几个月的遭遇进行剖析，为整个行业探寻出这个事件背后折射出来的深层次含义，从而探求更好的解决方法。 　　低估了政策影响因素 一步步走入绝境 　　2016年3月份，国家统计局公布了70个大中城市2月各种住宅、商品房销售价格变动情况，果不其然，房价涨幅最高的城市依然是深圳，在此之前，深圳已经领涨全国房价有15个月之久，和去年同比暴涨57.8%. 　　但与平时不同的是，媒体对房价的批判并没有停留在房价本身，开始反思高房价对深圳创客之都造成的冲击，以及随时可能会发生的大规模人才流失现象。诚惶诚恐，在2月份的时候，深圳市长许勤在接受南方都市报采访时坦承，“房价上涨确实快。” 　　那么，谁造就了高房价？谁在不断挑战深圳政府的底线？这成为全民讨论的话题，也成为不少媒体人乐于跟踪的线索。 　　很快，3月8日，深圳市金融办下发了一份文件《关于商请提供防范房地产行业金融风险相关材料的函》，要求对深圳地区的P2P、小贷公司涉及众筹买房、“首付贷”或其他高杠杆房贷情况进行摸底排查。 　　人们第一反应——原来一线城市尤其是深圳房价的暴涨，其真凶是众筹买房和“首付贷”。 　　由之联想的最可能就是“楼市+场外配资”带来的“系统性风险”。毕竟由配资引发的股灾，仍历历在目。 　　此时，距离全国首家eREITs模式的爱房筹成立还不到10个月，陈宏楷还在为eREITs模式到处宣传。值得一提的是，3月4日，爱房筹与深圳联合产权交易所达成合作协议，平台累计成交额也突破1亿元。 　　真正让爱房筹感到危机的，可能是两周后的政策。3月25日，深圳市政府发布《关于完善住房保障体系促进房地产市场平稳健康发展的意见》，严禁互联网金融企业、小额贷款公司等金融机构从事首付贷、众筹购房、过桥贷等金融杠杆配资业务。 　　那么，坚称“eREITs模式”的爱房筹怎么办？在那段时间里，我们也可以看到爱房筹的公关方向，每每有活动稿出炉，必然会重点提到爱房筹不是众筹炒楼，而是引进了国外的eREITs模式，并向人们表明两者有本质的区别。 　　但到了这一步，舆论导向早就不是爱房筹能控制的了。各大新闻媒体纷纷发文报道了众筹炒房的危害，称1000元就可以坐等升值，称楼市一开盘就有人连夜排队，称众筹买房的人包下整栋楼来炒房价…… 　　4月12日，深圳互联网金融协会发放通知，“注册地在深圳市的企业，须立即停止所有房地产众筹业务；注册地在外地但有房地产众筹项目在深圳市的，须停止在深圳市的所有房地产众筹项目。”巧的是，爱房筹的注册地正好在深圳。 　　在通知发布后，爱房筹显然低估了此次危机造成的影响，在媒体的报道中，爱房筹平台接受记者采访时表示互金协会叫停的众筹炒房，与爱房筹的eREITs模式有本质区别，不在叫停范围内。结果，爱房筹还是选择持续上线新项目。 　　后来房地产众筹联盟常务副秘书长马宁南下与多地互金协会沟通，得到反馈是互地协会认可房地产众筹业务本身的操作模式和商业逻辑，这也给敢于“独树一帜”的爱房筹增加了信心。 　　反观深圳的其他房地产众筹平台，接到通知后，陆续暂停了相关业务，传言部分平台已选择转型。 　　然而，爱房筹低估了深圳对于房地产众筹业务“一刀切”的坚决，同时平台也为没有第一时间暂停业务而付出代价。 　　因为8月24日的报道，记者对爱房筹进行了采访，爱房筹以文字形式进行了回复，平台在接到通知后，立即停止上线新物业项目，并将已上线预约但仍未开始众筹的项目及时安排下线，不予继续众筹。关于这一点，记者从爱房筹在4月15日发布的公告有发现。出现双方说法的差异，疑似当时平台只下线了深圳地区的项目。 　　到了5月，爱房筹宣布正式加入中国房地产众筹联盟，担任理事单位。在这一期间，或许受到了当地监管层的压力，其中的斡旋、自证清白，希望不要“一刀切”等情理，自在常理中。 　　6月21日，爱房筹在官网发布暂停业务通知。果不其然，爱房筹的暂停业务公告引起轩然大波，不仅投资人在交流群里炸开了锅，而且国内房地产众筹行业也在担心会不会出现全国范围的封杀。 　　虽然平台在官方公告承诺每周至少回款一次，但在实际操作过程中，还是出现敏感的逾期问题，这也是直接促成投资人向媒体爆料的直接原因。为此，爱房筹相关负责人向记者表示，我们做的是商业地产，商业地产和普通住宅地产有很大区别，处置周期长，没办法按照监管要求在短时间内全部下线。 　　如果说是无奈，但也无妨。为了应对政策带来的资金紧张问题，爱房筹曾在6月26日开放物业产权份额权益转让功能，为有转让退出意向的投资人提供可选通道，基于原众筹金额四至九折内转让。随后，陈宏楷拿出个人持有的10%公司股份，赠予符合条件的投资者，希望可以换来投资人对平台的支持。 　　然而，现实是残酷的，逾期问题一日没有解决，就很难挽回投资人的信任。对投资人而言，互联网金融平台“雷了”的现象，出现太多次，爱房筹又有什么特殊？ 　　数据统计，爱房筹此次因资金紧张受到影响的投资者共计约5000人，涉及本金8000余万元。据悉，平台目前累计投资总额约1.99亿元。 　　在评测中，认为平台钻了政策空子，深圳市不让做房地产众筹，所以平台找了除了深圳外的其他珠三角城市项目，而广州市的协会是无法跨界监管注册地在深圳的平台。 　　回顾爱房筹的历程，如同坐过山车一样，风光过，最终戛然而止，不得不暂停所有业务，甚至被迫选择转型。其中原因，有平台自身的因素，低估了政策对平台造成的影响，有天时的因素，恰好赶上了深圳房价的暴涨，也有环境的影响，国内REITs模式的探索刚刚开始，监管对这一模式的认可，还需要时间。 　　但不管如何，爱房筹确实被逼入了绝境。 　　众筹炒楼和eREITs模式 妖魔化的解读 　　需要注意的是，众筹炒楼和eREITs众筹有本质的区别。 　　众筹炒楼是指以高收益为手段，通过短期买卖方式进行楼市投机。一般来说，众筹炒楼平台发布项目信息，吸引炒房客投资，起投金额有低至千元，也有几百万起。然后由运作团队专门负责炒楼事宜，房屋产权资料由投资方保管持有，运作团队不经手资金和产权，盈利按合作方案分成。从本质来说，其实是一种伪众筹模式。 　　eREITs模式是借鉴美国Fundrise Income eREIT的模式和经验，把互联网众筹作为房地产投资的前端募资工具，让用户以较少的资金参与到房地产投资之中。房地产众筹以物业的产权为标的，使资产本身更加清晰明确，也更具有安全性。 　　相比较下，众筹炒楼其实是短期投机行为，把以前的“凑份子炒楼”从线下搬到了线上，通过众筹的方式募集资金后，交付首付款，然后短期持有产生增值后立刻出售，典型的“短买短卖”，其结果会造成房价波动，从而产生系统性风险。 　　为此，网贷财经也向爱房筹求证它的模式，平台相关负责人贴出了4月13日的公告内容，称平台主要通过长期持有运营从而获取较高的租金收益，而非短期炒卖。现在平台上线的商业性地产的持有期限一般均在3年以上，通过长期运营为投资人获取客观的租金收益，过往项目租金收益率在年化5%左右。 　　同时，爱房筹表示，平台通过众筹投资商业性地产的方式，均为一次性支付购房款，并没有采取银行按揭等金融杠杆方式进行购置物业。因此，爱房筹的业务性质不会存在因房价波动而导致的银行系统性金融风险。 　　那为什么还有很多抨击房地产众筹呢？我们应该这样看，市场上涌现的众筹买房、众筹炒楼、房地产众筹等等，由于模式新颖，普通大众对这些模式很难清楚认识各种模式的差别，容易把房地产众筹等同于众筹炒楼，再加上很多媒体对这些模式的理解也有偏差，经常出现“一杆子打死”的报道，无疑加剧了普通大众对这个行业的不信任。 　　事实上，2014年是房地产众筹快速发展的一年，到了2015年6月，平安好房与大华基金宣布成立国内第一只地产众筹基金，规模达50亿元，同地联合万科、绿地、万通等数十家房地产企业成立中国房地产众筹联盟。房地产众筹也因此进入了新阶段。 　　后来房地产大佬万达集团也推出了房地产众筹项目，与快钱共同打造的众筹项目“稳赚1号”，号称“最低只要1000元，就能成为万达广场股东”。不过，与爱房筹不同的是，万达商业只负责选址、设计、建设、招商及管理，收取30%的租金收益，属于轻资产模式。 　　值得一提的是，房地产众筹从去年年底的大热，媒体热议，到如今爱房筹的窘境。可以对比下近段时间的众筹炒股，会发现两者有一定相似性——同样拥有庞大的市场规模，同样受到媒体热议（热捧）。唯一不同的是，今年的股市没有出现股灾，而房价却出现一路暴涨。 　　房地产众筹也好，众筹炒股也罢，走在监管前面的创新自然而然会面临很多非议，关键在于我们怀着一颗怎么样的态度去看，以及反思是否有必要“一棒打死”这些创新模式。 　　当然，鼓励试错也不是随意而为之。有些人认为鼓励试错就是容许犯错，只要结果是好的，无论失败多少次都可以。但实际上，这是试探，不是试错。 　　真正的试错首先要明白目的是什么，其次是试错的结果有没有意义，再者能不能把风险控制在一定范围内。 　　那么，读者可以把这三个条件放在房地产众筹，看看能否满足，再下定论。 　　业内人士表示，“爱房筹聚集的是商用物业不良资产处置，它的体量还不足以影响房价，而且reits模式在国外已经成熟，主要收入来源是租金收入，爱房筹本身有一定的模式创新，如果被”一刀切“的政策逼得倒闭，那么对行业本身也不是好事。同时，这在一定程度上也反映了国内金融监管一松就乱，一紧就死。” 　　走出困境 　　有一位不愿透露姓名的互金人士表示，爱房筹的模式本来不错，就是偏偏碰上这个政策了，命不好。 　　命不好，其实是一种惋惜之意。 　　放眼全国，房地产众筹平台不只有爱房筹一家，只是因为其他平台注册所在地的政策环境相对轻松，多数平台仍然正常运营。 　　从记者这几天在爱房筹的多个维权群驻扎来看，平台存在相当一部分“擼羊毛”的投资客，多是从原P2P阵营转战过来的。据了解，这或许与爱房筹前期“凶猛”的推广有关系。 　　但是，不管是真实投资人，还是“羊毛客”，本着负责任态度，还是希望平台能走出困境。 　　根据爱房筹提供的平台基本情况，目前爱房筹解决投资人回款逾期办法主要有两条路。 　　一是顺利完成两只基金的入场，解决平台资金紧张的问题，进而顺利帮投资人完成退款。 　　二是充分利用平台手握的存量，根据平台负责人的说法，现在平台持有的物业估值超过一亿元，实在不行就进行变卖处理。 　　当然，再往远一点看，转型或许是一劳永逸的办法。 　　然而现在，一面是步步紧逼的投资人，另一面是监管的压力，不知陈宏楷在办公室看到外面珠江新城的景象时，是否会感慨去年的此时光景？

股权合投火箭爆炸 投资高科技公司需注意什么？

北京时间9月2日凌晨，位于美国佛罗里达州卡纳维拉尔角的肯尼迪航天中心发射场发生了一次严重的爆炸事故。据悉，这次事故是来自SpaceX公司的一枚猎鹰九号运载火爆爆炸解体。 据公开资料显示，SpaceX公司是一家由早期投资人埃隆·马斯克创立的美国太空运输公司，主要开发了可部分重复使用的猎鹰一号和猎鹰九号运载火箭。2015年12月22日，SpaceX成功发射并且一级火箭回收，创造了人类太空史上的第一。 据外媒报道，此次SpaceX火箭运载的是估价高达2亿美元的Amos-6，用于向撒哈拉沙漠以南的非洲大部分地区发射网络信号，制造商为以色列通讯技术公司Spacecom。Facebook为这颗卫星买了“火箭票”，如今发生爆炸事故，Facebook恐成为大输家。据悉，此次事故造成的高科技产品损失超过了2.6亿美元。 虽然SpaceX为美国初创期高科技公司，但它和中国投资者却有些渊源。据靠谱众投了解，SpaceX公司曾登陆国内股权合投平台云创股，发起多期专项基金。在最近的一期专项基金中，预期回报率在30%至160%之间。（注意，严格意义上讲，合投不等同于众筹，说法有争议） 从平台的公开数据来看，它发布的国外高科技公司项目颇为红火，但在这个资产全球配置的时代，从事高科技风险投资要注意些什么呢？ 1、风险投资不是风险加投资的简单组合。在以前，大部分人对资产配置的概念理解为利用个人资金进行投资操作。但在真正的实操中，越来越多人发现自己备受心理压力，经常会顾此失彼。因为今时今日的风险投资，对个人投资者的要求更加高，不仅需要个人情感上的理性，还需要具备丰富的知识。 正因为如此，风险投资早就不是风险加投资的简单组合，而是涉及到市场环境、当地政策、文化等因素，以及个人投资者的知识储备。 2、高科技公司真正拼的是人才吸引力。之所以称为高科技公司，并不是因为公司拥有高科技产品，而是在于它拥有创造高科技的人才。以色列最大风投基金创始人佩雷斯在接受采访时更是直接说道，“以色列是人才致胜的国度，是开创性人才将一无所有的以色列打造成当今具有全球影响力的科技中心。” 对于投资人而言，这家高科技公司值不值得投，也需要掂量下这家高科技公司对人才的吸引力。 3、甄别企业是否真正具备高科技含量。在国内，经常会发生高科技公司“兑水”现象，早在2008年，就有媒体报道了中科院院士王正敏及其团队克隆国外人工耳蜗成功申报国内专利，被质疑为“山寨产品”、“伪高科技”。而在国外，今年出现的美国最年轻女富豪霍尔姆斯被调查一事，也让媒体质疑其公司的产品并非是高科技，而是再平常不过的验血技术。 因此，对于投资人来说，甄别企业是否真正具备高科技含量，也是十分重要。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

给大家讲一个笑话，我是一个机构投资人

前几天朋友圈看到一篇《我给你讲一个笑话，我是创业公司CEO》作者从CEO的角度上全方位的吐槽了一遍，作为一个投资机构的合伙人，借着网贷财经和靠谱众投的平台吐槽下，权当博君一乐，CEO苦逼，投资人也没电视上那么高大上。 关于创业： 投资公司就不是创业公司了？尼玛，我也是CEO好吧，既然作为创业公司，我们也有正常的开销啊，也得算成本和支出啊。要不是为了更好的募资，你当我乐意装修一个装逼的办公室吗？手底下的投资经理你以为我这个月不给他们发工资？他们还乐意跟着我们干？请企业家停止哭诉吧，都不容易，哪有容易的事？ 关于收入： 就创业公司的老板吃苦了？我来算笔账，正常投资公司的收入是2%的管理费+20%的Carry,假设基金规模是1个亿的规模（1个亿*2%=400万） 假设公司合伙人8个，每人25万/年，其他用于招聘员工，办公室等开销。说真，不比CEO好过到哪里。至于20%的Carry，后期的小伙伴还好些，早期的那都是得做好10年的准备，那么这十年呐？投资公司的小伙伴，都不需要买房，照顾父母去医院？ 关于募资： 虽然看着同行们没事写个研究报告，说下风口和行业，教教创业者如何写商业计划书。但是转身那就是我们的翻版，我们也要写好募资报告，给LP大爷审核，现在的募资环境是极度恶劣的。各大美元、人民币机构大佬都开始自立门户，GP一跃从寥寥的几百人，上升到近万人。甚至很多LP也耐不住寂寞，要自己风光一把，自立门户。 关于演讲： 疯狂在各个媒体上露面，真不是乐意，你站在那40°聚光灯下两天试试，基本是人干状。只不过我们人少啊，公司才寥寥几个人而已，既然投资公司也是创业公司，那也涉及获客问题啊，除了依赖FA大爷，最大的还是得自己小腿跑起来啊。不然创业公司怎么可能知道我们这个小基金的存在呐？ 关于投资： 自我吐槽说是投资农民工也不为过，千辛万苦从FA大爷、媒体大爷、多跑腿拿来点项目，大多数不靠谱其实。你说非要拿一个网络坟墓项目颠覆马云，你能让我说个啥？大家都是创业公司，也都有自己的生存规则不是，LP大爷们非要3+2，能募到8+2的LP在现在来说真是真爱了。 你说你创业，非要装修搞四年，兄弟，要玩死我们吗？ 关于加班： 加班这种事情简直是不值一提，根本没有休息的时间，能一周抽出一天补偿下妻子和儿子，那就已经阿弥陀佛了，大部分时间就是东飞西飞，小时候看那些坐飞机的人，感觉都是精英人士。长大了才发现，尼玛简直是噩梦，永远的T2延迟，搞得我都习惯了迟到一小时到机场了。半夜三四点下车，车上一直都在休息。下车挨着床就睡着，从来没有睡不着的时候。见项目那也是从早上7点到凌晨1两点。 关于退出： 我们是创业公司的投资人，同样，我们背后也有同样无偿信任着我们的LP，这就是一层层的关系，我们希望自己投资的企业快速发展，我们也能快速退出，给LP一个交代。有些LP心态很好，有些LP自身业务稍微一受到影响，就开始不顾协议来找你磨。业内好几家被LP堵了门，你确实怪不得他们，钱放在你这里，他们经济受到大影响，拿不回钱，就得去借高利贷。都难，何止创业者。 关于投后： 国内同行的投后简直是个笑话，就那么几个人，基本上帮不上忙。一篇上万的稿子就能帮项目多大忙？说的实在点就是帮忙投后项目吹吹牛逼，更多的时候是到处跟接盘侠商量着啥时候能约着我们投的项目聊聊。投资圈是一个怪圈，接盘侠也不傻，每次接你的项目都血本无归，谁还跟你玩？眼光在创投行业是生存之本。 关于生活： 有时候大家看到某某投资人屈尊就贵的跟屌丝创业者撸串，就简直是自插翅膀，头戴光环了。投资人也是人好吧，撸串也不是第一次好吧。作为一个投资人，或者说作为一个投资行业的创业者，再再或者说作为一个投资公司的CEO。没那么神秘，我们也是普通人而已，两手两脚，一个嘴巴。 SO，今天给大家讲了个笑话，我是一个投资人，有妻子，有儿子，也在还着房贷车贷。并没有打算跟媒体上说的一样改变世界云云，做了一份叫做投资的买卖，对得起LP，对得起合伙人，也把在帮我们赚钱的企业创始人当做好兄弟。 唯一，时间上，亏欠了家里，希望以后能有更多时间陪他们. 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

项目投资拆解工具之FOR模型

创业项目拆解工具箱就是专门给大家分析拆解项目提供方法论工具。今天给大家介绍其中的FOR模型。 在开讲之前，请允许我再次分享一下靠谱众投对于投资分析工具的见解。 规划和做是两码事。包括股权众筹在内的投资原则上都属于风险投资。所谓风险投资本身就意味着风险会非常高，而且创业项目每天都在变化和发展过程中，既然每天在变化，沿着原来设计方向平稳走的概率本身就存在疑问，所以投资分析本身其实也就只是一个参考，就是一个可行性规划。如果你真把它当成了“神”一样的存在，那你肯定就输了。即使规划和做不是一码事，但对于我们来说规划还是必要的，有规划大家所有人心里才有底，有目标感。尽管目标可能在发展过程中随时会变。 工具要顺手，不要逆着自己的思考方式来适应分析工具。投资分析看起来可以特别工具化，但每个维度和指标背后其实都有一套逻辑来支撑，咱们需要学习的是逻辑，而不是维度和指标本身。如果你觉得逻辑有道理，就可以试着来落地这些维度和指标。如果你觉得这些维度和指标表达的不充分，那你就可以重新设计维度和指标，让它更好用。投资分析工具是自己的，不是别人的，更不是某人的。变革家的工具，你觉得有道理，你用了，那就是你的。既然是你的，解释权就在你。只不过对外的时候你还需要挂上“变革家投资画布”这样的名字，但那只是表示你对发明人的尊重而已。拿别人的投资分析工具消化成自己的，是可行的；拿别人的，死搬硬套是不行的。 上面就是靠谱众投对于投资分析工具的基本态度，我们也是本着这样的态度来看那些大牛们的投资分析工具的。所以，在讲这些分析工具的时候，可能大量的都会和原作者的观点有出入，但这不重要，大家都只是为了更好的梳理和落地一个投资分析工具而已。今天就由我来给投资人们开始一个新的方法论：FOR模型。 经常关注靠谱众投和网贷财经的用户都知道，FOR模型不是靠谱众投的原创，原创作者是陈琪。没错，就是那个大名鼎鼎的蘑菇街创始人陈琪。FOR模型可以在你看到一个项目的时候通过它的产品非常直观的判断出项目的“发展潜力、模式优劣和运营难度”，换句话说这个FOR模型也可以快速的“把好第一关”！ 第一部分 FOR模型解释 FOR模型由三个字母组成，这三个字母后面有三个单词：碎片化（Fragments）、组织（Organize）、再组织（Re-Organize）。接下来我们就分别来讲这三个单词背后的含义。 碎片（Fragments） 这个维度的核心就是“碎片化的内容”。这个产品的主要内容一定是碎片化的，而且碎片是同构的。什么叫同构？换句人话就是：看起来还不突兀。举几个陈琪举的说明“碎片化”的例子，大家熟悉的新浪微博就是把“一切事物”碎片为140个字+一张图、Pinterest就是把“所有美好的事物“碎片为一张图+一小段描述+一个链接、蘑菇街就是把“所有美好的女性商品”碎片为一张图+一小段描述+一个商品购买地址。如果你觉得上面三个案例都是网络社区的案例，咱们还可以举些其他的案例：百度是“搜索一切”，它碎片化为“文字、图片、视频、文档”等等。而去哪儿是“旅游搜索”，它碎片化为“酒店、机票、火车票、门票”等。而来来会是“境外自由行特卖”，它碎片化为一个个更具体的“酒店+机票”的组合。 碎片的丰富性基本上决定了这个产品最终平台化之后的基础规模。所以我们可以很容易看到新浪微博的规模百分之百的要比蘑菇街大，因为它的碎片是“一切事物”，而蘑菇街只是“所有美好的女性商品”。同样的，百度要比去哪儿大，去哪儿要比来来会大。定语越多，规模越小。行业越窄，规模越小。 所以，股权投资者在看项目的时候，一定要先看碎片化的前提，这个前提决定了市场规模和用户规模：定语越多，规模越小；行业越窄，规模越小。再看碎片化的内容丰富程度，碎片形式越丰富，规模越大；碎片形式越单一，规模越小。 组织（Organize） 这个维度主要看的是上面所提到的碎片组成起来的形式。碎片组织起来的形式可以有很多种。正是由于组织的不同，导致了最后产品形式的不同。如果说，碎片化决定了一个项目的市场规模和用户规模，那组织形式就决定了这个项目的对用户需求的理解以及由此根据需求体现出来的创新能力。 一种是不同的碎片内容，相同的组织形式。目前组织形式其实没有太多种，属于急需创新的“资源”。找到一个新的组织形式会造福很多人。目前比较成熟的组织形式，比如微博的“按时间线组织”、轻博客的“按Tag组织”、蘑菇街的“按商品品类组织”等等。组织形式的力量，最近体现的比较淋漓尽致的就是“共享经济”，从目前大火的滴滴专车、河狸家美甲、人人快递等身上都可以感受到这种新的组织形式的力量。但特别值得一提的是，你会发现滴滴专车、河狸家美甲、人人快递，这些都是采用了同样的组织形式，但都分属完全不同的行业，彼此间没有半毛钱关系，更谈不上彼此竞争。 还有一种是相同的碎片内容，不同的组织形式。碎片内容都非常接近，接下来就是怎么组织的问题。举个例子，同样是电商网站，天猫按品牌来组织，京东按商品来组织，这是非常不同的。大家会看到二者都在发展，但他们的竞争关系也此起彼伏。哪个组织更优？我个人认为是商品更优，因为实用性目前更会被看重。所以，单从组织的层面来说，我个人会认为京东比天猫的组织形式更优。再举个例子，淘宝以商品品类来组织商品，而唯品会以限时特卖来组织商品，但商品在很大程度上是重叠的。二者组织形式哪个更好？我个人更看好淘宝。因为淘宝的商品更全，更全就可以更好的比价，而比价只是淘宝的一个功能而已。而唯品会的限时特卖就是比价情况下加了个时间维度而已。淘宝很容易复制一个唯品会出来，但唯品会做成一个淘宝却不容易。 所以，作为股权投资者在看项目的时候，对于碎片组织形式要非常的重视。一方面要跟着大势走，不断的研究最新的“组织形式”，这些最新的理念可以在各个细分市场爆发出巨大的机会，对各个细分市场形成的巨大的颠覆。“共享经济”就是一个非常好的典型案例。另一方面，要穷尽相同的碎片内容可能涉及的所有组织形式。如果你研究宠物电商，就要把该行业所有的组织形式全部罗列一遍，然后再去对比还有哪些可能的组织形式没有被满足，再去看这所有的组织形式里哪种玩法最可能跑出来，最后投掉这个最可能组织形式里的项目。 再组织（Re-Organize） 当信息碎片按某种形式组织好之后，这样的产品还会允许用户用非常自由的手段重新组织信息碎片。这也就是俗称的“传播”。但它背后有四个逻辑：第一，内容要适合传播；第二，传播要尽可能简单和低成本；第三，传播范围要尽可能的广；第四，传播转化要有效。如果有交易功能，那对每次传播转化的要求就更高了。同样的，再组织也可以用“运营”这个词来代表。 新浪微博的“转发”功能，就是把别人的信息碎片重组到自己的时间线中；Tumblr的“Re-Blog”功能和Pinterest的“Re-Pin”功能，可以把别人原创或收集好的碎片方便地组织到自己的建立的体系中；蘑菇街的“喜欢”功能，可以把别人分享的好商品，极快地收藏到自己的喜欢目录中。 再组织的本质作用是将有限的内容尽可能充分地重复利用，以此提高生产率。打个比方，在不具备再组织能力的BBS体系中，一条信息（帖子）只能被10个人消费，但同样的内容，在微博体系中就有可能平均被50个人消费，那么同样的生产成本（原创消息的人所花的时间）就带来了更大的生产成果，也即更高的转化效率。否则，这一条帖子的沉没成本就太高了。 大家身边几乎都有些做微商的人，如果拿这个再组织逻辑跑一圈微商的套路：第一，内容要适合传播；第二，传播要尽可能简单和低成本；第三，传播范围要尽可能的广；第四，传播转化要有效。就会发现，如果第一条“内容要适合传播”被有效满足的话，那微商真的会是非常可怕的。 作为股权投资者，在看项目的时候再组织的力量要被充分重视。在不考虑“人”这个因素的前提下，客观上判断一个项目能否“最低成本，最高效率，最广范围，最大转化率”的运营。如果发现这个项目真的可以很容易的实现这四个指标，那么这个项目就是可投的，否则那可就要非常严肃的考察“团队”能否“逆天”的达到同样的目标了。 第二部分 FOR模型的现实应用 接下来的内容就是FOR模型的实战应用了。每个维度5分，根据你的认识对每个维度打分，你大概就能判断你对这个项目的认可程度了。 先看看养车市场。目前股权众筹平台上的养车项目蛮多的了。京东上的“养爱车”、天使客众筹的“牛牛车”、36氪众筹的“e保养”都是养车类项目，再加上拿到C轮融资后的典典养车和途虎养车。 先从碎片内容来看，你会发现这几类的内容都是非常类似的，都是洗车、小保养、大保养、卖配件，有的还有喷漆钣金业务。区别就在于有的碎片化内容是整合的线下店，有的是直营店。 再看组织形式，组织形式上差别就比较大。典典养车走的是“会员制”的组织形式，途虎养车走的是“卖配件起家的价格杀手”的组织形式，而养爱车、牛牛车和e保养都是“线上导流+管家式O2O服务”的组织形式。所以，从竞争态势上来看，典典养车和途虎养车的组织形式的差异化就非常明显，而养爱车、牛牛车和e保养的差异化就不明显，只能惨烈竞争。从落地来看，典典养车的会员制一锁定就是一年，这些人跑不掉，所以忠诚度只能高。而途虎养车的“配件便宜”的概念会误导大家认为所有的东西都便宜，因为所有的养护等都是由“配件”构成的，服务是没有差异化的，所以它从“概念”上忽悠了一大批人。而养爱车、牛牛车和e保养的差异化就非常不明显了，唯一能做的就是做“线下店”和提升服务，但短期内依然难以解决组织形式上带来的弱势。 在再组织上，大家都极力的借助了微信公众号，因为微信公众号获取用户的难度比APP难度要小很多。但APP在推送能力和活动爆发力上强，这点也是非常值得注意的。相较于典典养车和途虎养车的数百万APP用户规模，其他三个项目确实很难相提并论。所以，通过FOR模型，大家就可以非常清楚的看到这几者之间的差异了。哪家可投，在这个模型里也体现的非常淋漓尽致了。 还是先从碎片化内容来看，董火锅和淘汰郎都是自营，这就决定了它的内容是相对少的。而挑食则整合了更多现有的火锅店，所以内容上是比较多的。定语越多，规模越小；行业越窄，规模越小。所以，从用户规模上来说，挑食理论上应该比董火锅和淘汰郎的用户规模要大。同样的，2015年股权众筹平台上还上了大量的火锅外卖项目。京东众筹的“家家送火锅”现在改名叫“董火锅”，还有天使汇上的“淘汰郎”小火锅。此外社会上也有大量的火锅外卖，比如“挑食”等。 再看组织形式，董火锅和挑食都是上门的大锅。而淘汰郎是上门的小锅。这看起来好像没什么，但其实非常不一样。大锅更适合多人聚餐，而小锅更适合三人以下的享受生活。这种不同的组织形式也决定了董火锅和挑食其实是竞争对手。而淘汰郎和二者的竞争态势没那么强烈。从使用频次上来说，主要取决于个人因素。爱好不出门的家庭聚餐和商务聚餐的人可能就会更倾向于大锅，而爱好在家享受生活的就会选择小锅。但从选择频次上来看，董火锅和淘汰郎的直营更倾向于几次尝试，而挑食则更容易形成购买不同的上门火锅的习惯。 再组织的形式上，董火锅和淘汰郎本质是商户，所以他们可以借力各个外卖平台的资源获取客户。而挑食作为平台则只能依靠自己。此外，他们在微信、自己官网上也都非常用心。 如果把它们都放回到FOR模型里，你会发现挑食这样的平台型公司在碎片化上的优势很明显，如果再在“再组织”上下些功夫就很容易跑出来。而董火锅和淘汰郎其实是两个潮牌，但他们在“组织”和“再组织”上已经做的非常好了。作为生意，他们还是蛮拼的。但要投资，挑食这样的平台型公司还是更有想象力。 综上，大家会发现FOR模型的应用场景还是很多的。它背后所蕴含的智慧也蛮多的。理性的对每个维度打分，非常有利于你更好的更理性的判断一个项目。关于FOR模型，让我们来个最后的总结吧。（1）“碎片”能囊括的范畴很多，但形式很少的项目是可遇不可求的，碎片内容要尊重规律本身。刻意扩大碎片程度，很容易不聚焦容易失败。刻意缩小碎片程度，就容易陷入组合起来很费劲的陷阱。（2）“组织”这一维度上，千变万化的形式是充满无尽的魅力的。这也是最考验投资人和创始人的。研究最新的“组织形式”和关注本行业里可以使用的“组织形式”，这是一个值得终身学习的课题。（3）“再组织”受制于“组织形式”，但又可以独立存在，再组织的成败很大程度上取决于“人”的因素，寻找到最富智慧的人，是再组织上创新的最大考验。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

重新定义新用户,怎样破解新用户增长难题？

不知道各位平常是否看数据，是否知道自己公司的预算都花哪儿去了，如果平常不怎么看的，那我下面的数据希望不会吓到你。 “90%的流量未注册成功，90%的注册用户未发生首次交易，可能还有90%的用户未达到了5次交易，即没转化成平台的忠诚用户”。花了大把银子买来的用户到最后没剩下几个了，都是败家子。 我们该如何去解决这些问题？首先得定义清楚问题是什么，关键的节点在什么地方，然后再对症下药。 因此我们来拆解一下这个问题： 新手转化问题拆解 1、 注册转化率低，要解决的问题是怎么样提升注册转化率 2、 新用户转化率低，那首要解决的是如何首次交易转化 3、 用户从1次~5次留存率低，那要解决的就是怎么样让用户完成多次交易 以上的几个问题，放到整个用户生命周期里面去看，都可归结为新手转化期的问题，也就是接下来我们要探讨的问题。 一、对于新用户认知的误区 1、把新用户当做一个节点而不是过程。 在日常运营过程中，电商、O2O、金融等互联网企业都把新用户作为一个节点，一种用户状态，解决的是用户成长过程中的一个点。用户与平台发生了1次交易，运营工作就算结束了。殊不知新用户转化是一个周期，运营策略需要放到整个新手转化周期中去看。 2、从单一的维度去定义新用户。 一个用户在平台不管投资多少钱，投资了什么品类，投资了多长时间，只要发生了投资行为就不再视为新用户。 但真实的情况是，一个用户如果在平台投资了3-5次，如果累计金额都不超过500元的话，那这个用户依然是一个不成熟的用户； 如果一个用户投资了多次，且金额较高，但如果始终只处于某一个品类，那这个用户对于平台的利润贡献有限，也不是一个成熟的投资用户； 如果一个用户完成一次投资间隔了很长时间都没有进行复投，那这个用户不仅没有过渡到成熟用户，就已经变成沉默用户了； 把新用户当成一个过程，引导用户从投资金额，投资次数，投资品类等多个角度去认知平台，对平台产生粘性，逐渐走出新手期，向成熟用户过渡。 运营设计新手转化的策略就围绕如何提升用户的交易次数，交易金额，交易多品类以及缩短用户的交易时间间隔来展开。 二、新用户定义导致的问题：以金融为例 问题1：多重新用户特权叠加，用户一次交易导致属性发生变化，其他特权投资无法进行，导致用户流失。 目前互联网金融平台对于新用户的定义基本上都按照传统方式定义的，即用户只要发生了一次交易行为，就被视为老用户。一般平台为了提高新用户的转化都会准备一些新手特权福利，比如，新手体验金、新手特权标，为了给用户更多的选择，用户可享受的特权不止一项。那么问题就来了，如果我先购买了特权标，我就不再是新用户，体验金可能就用不了；或者我用了体验金，那特权标就也无法购买。站在网站的角度去，实际上是希望用户2个都使用，因为这样能快速的增加用户的多次投资行为，多一次投资，用户的留存率就能从19%增加到50%。如下图所示： 问题2：特权标购买额度分配问题。 很多理财网站把特权标作为一次性的，平台设定每人最多可投资5万额度的特权标，享受更高的利率。但是如果用户第一次只投资了100元，整个5万的额度就作废了，因为这个特权是一次性的，对于用户的体验来说是一个非常不友好的方案。 我们分析一下新用户投资行为路径，如下图所示： 投资理财的用户属于谨慎投资行为，首次投资的金额都会偏低，属于试探性投资，而且会快速提现，是为了体验平台的安全性；如果整从投资到提现都很顺畅，而且收益率也比别人高，品牌安全有保障，那用户就很快会发生2次，3次，N次投资，随着投资次数的增加投资金额也不断增加。因此，特权标应该作为了一个授信的额度一样，让用户随时去购买和使用，直到你用完这个额度为止，刺激用户多次投资，降低了用户的首次投资门槛。 三、如何解决新手转化期的各种问题 金融理财用户的特征是：决策成本高和认知周期长，担心投资风险。刺激用户产生投资行为需要长期的引导和培养。 互联网金融平台在导入新用户的过程跟游戏行业比较类似。在游戏里，新用户需要在新手村完成一系列的学习任务后才能进入玩家角色。游戏区别于电商等行业的是：不把新手当做一个节点，而是一个完整的新手成长过程，这个比较符合互联网金融行业的用户特征。 那这个过程应该如何去引导，从哪些维度去引导用户成长，首先看一下这个图： 新手成长可以从4个维度来划分：投资次数、投资金额、投资的品类和投资周期。每个维度需要设定一个目标值（具体的数值请根据自己业务的需要去设定），如果用户达到了这个目标值，就可以过渡成为成熟用户。新手转化这个阶段的运营就算结束，转向下一个阶段的运营。 互联网金融用户的特点是先体验后投资，投资金额由少到多。运营需要做的就是在每个环节做好对应的运营手段，推进用户快速成长。 下面我们就每个维度给大家做详细的讲解。 1、 从试探性投资，到放心投资，投资金额由少到多 通过数据发现，互联网金融平台首次投资用户里面存在大量的几十元，一百元，几百元这样投资金额的用户，这些投资金额反应的就是典型的尝试性投资心理。 用户首次投资各个环节的体验对于用户是否复投产生了非常大的影响。新用户首次投资是尝试性投资，金额比较低，随着投资次数的增加投资金额也会逐渐的增加。我们把用户投资金额划定一个区间，用户在投资金额未达到多少之前都属于新用户，需要持续的通过运营引导用户增加更多投资金额。如果一个用户投了5次，但是累计加起来都不到500块钱，那这依然不是一个成熟的投资用户，这类用户要么是羊毛党，要么就是对于平台还存在顾虑； 2、引导用户感受平台的提现速度 用户初期投资最核心的诉求不是利率的高低，而是资金的安全性，能否让用户感受到资金的快速存取，直接决定了用户是否再次把钱存进来，存更多钱进来； 3、收益率：通过打造新手差异化的价格歧视，刺激用户完成新手期的投资额度 如特权标，设计一定的额度，这个额度设计的逻辑是，多大额度能把一个新用户转化成成熟投资用户； 4、投资次数：设计新手特权组合，引导用户完成多次投资 除了特权标、体验金、还有翻倍券等组合福利特权，通过福利的设计引导完成完成从首投到复投，最后一直到完成5次投资。 5、跨品类倒流，引导用户变成一个多品类投资用户 只投资活期的用户价值和既投活期又投定期的用户价值差别是很大的，只投短期定期和投中长期定期的用户价值又很大。如何引导用户从投活期向投定期转变，以及投资更长锁定期的理财产品，是一个用户是否真正走向成熟的关键； 6、投资周期：给新用户划定一个新手存续期，给新用户一个认知平台的过程 用户的投资时间间隔会随着用户的成熟而逐渐缩短。尽可能的让用户在最短的时间内增强对于平台的认知，更容易促进用户转化。一旦用户间隔时间过长就需要重新认知，很多新手转化策略就会事倍功半。用户在多长时间内最容易形成转化，我们给用户一个默认的时间周期值，只要在这个最短的时间周期内，不管用户发生什么交易行为，我们可以都把用户当做是新用户，比如7天或15天。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

众筹平台Kickstarter进军亚洲：首站香港与新加坡

8月31日消息，美国众筹网站Kickstarter周三正式登陆新加坡和中国香港，希望帮助这些地区的创业公司简化众筹流程。 这也标志着Kickstarter正式进军亚洲，为其平台吸引更多亚洲企业。Kickstarter曾经推出过Oculus、Pebble和Coolest Cooler等一系列成功案例。 在此之前，想要通过Kickstarter发起众筹的创业者必须是北美、澳大利亚或欧洲的居民，或者在这些地区注册了公司。而现在，中国香港与新加坡的居民也将符合这一条件。 Kickstarter CEO兼联合创始人严希·斯特里科勒（Yancey Strickler）表示，虽然中国香港与新加坡用户之前贡献了数千万美元的众筹资金，但多数项目都并非来自这两个地区，部分原因就在于之前的平台政策。 “这些地区的创业者现在面临的门槛将会降低。”他说。 自从Kickstarter七年前创立以来，共有来自新加坡和中国香港的10万人支持了该平台的众筹项目。新加坡居民共向3.5万个项目投入近3000万美元。 但与Kickstarter的整体规模仍然相去甚远：自2009年成立以来，共有1100万人支持了11万个Kickstarter项目。所以，斯特里科勒希望通过此次扩张吸引更多支持者参与其中。 他并没有明确给出受众增长预期，但认为应该会赶上美国市场。“我希望看到亚洲的创造者能够展示优秀而稳定的项目……我们一直在有机增长。我们不会花钱营销，也不会做广告，更不会举行盛大的发布活动。” 他表示，中国香港和新加坡之所以成为Kickstarter进军亚洲的第一站，是因为那里已经有很多支持者。这意味着该公司可以少投入一些资源教育用户，便可获得不错的预期。 斯特里科勒指出，刚刚使用众筹平台的人通常认为，支持一个项目就像预购已经确认的产品一样，但当项目未能按期交付时，他们便会感到气愤。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

装修产业链弱势环节，安装技工众包平台解析

安装技工在产业链上处于极弱势环节，上下游延伸能力有限。 互联网家装平台火了，装修队儿是否也引来了革命的契机？作为能提供上门服务的装修施工队儿、安装技工很重要，没有他们，甚至没有办法装好房子，但他们只是产业链上的极弱势环节，没有投资的价值。 平台用户及需求 安装技工平台的用户一方是装修技工，以接单的形式提供技术赚取服务费用。另一端是需要厨卫、灯饰、水管等拆卸、安装和维修的个人。 在传统形式下，个人用户很难快速找到合适的安装工人，只能通过一些散步在街边巷尾，小区楼梯间的小广告，或者是在58同城上去搜索，得到的信息又不能做比较，做工质量和价格透明度都得不到保证。因而，互联网的安装技工众包平台可有更有效的实现信息的透明和需求的高效解决。 平台运营的本质是B端客户 事实上，来自于有安装需求的C端及个人用户非常零散，而且需求频次极低，很难通过运营手段获取足够多的用户以及让用户维持在平台上。所以，安装众包平台运营的核心应该是B端，装修公司和灯饰、厨卫、家具、家电的零售电商企业等，作为其外包的上门安装服务的一部分。装修公司订单量大，装修、安装配套功能稳定，装修建材电商企业的货物销往全国各地，不适宜自建安装队伍，合适采用技术外包的形式。 众包模式不能避免跳单问题 尽管笔者在上述说到平台接单的用户应该是B端，但实际上平台能给B端提供的价值十分有限，这很容易造成B端和技工绕过平台直接交易。安装技工本身大多数也作为装修公司的外包服务商，平时接一些C端客户的散单，而他们最直接的需求是接到更多的单，所以平台能吸引他们唯一的点是给他们找客户。B端装修公司在能满足一定辐射范围内的C端用户需求的情况下，不可能跳过线下的工头去线上平台上找技工，除非是线上平台提供的价格更便宜，但这不符合安装技工的需求。B端零售供应电商在一个区域内与一支队伍达成一次合作后，很容易就能跳过平台进行二次合作。 所以，从原则上讲，平台就只能是面向B端不断的接订单，再向装修技工派单进行上门服务的模式，而不是众包的模式。这就是一个资源导向型的事情了，平台能有多少订单完全来自于有多少固定B端合作商，相当于给B端提供技术外包服务。 产业链的延伸机会浅薄 不管是直接面向C端提供服务（低频），还是面向B端（跳单），平台都没有办法保证C端用户成为自己的，技工是自己的。因而，平台无论是在纵向上给装修公司、电商品牌导流、自建电商平台，都没有成功的可能性：既没有流入的流量，也没有续存的流量。在横向上，即便采用重模式自建安装队伍，不仅运营成本会增加，资源为导向对于B端接单的议价能力也十分有限。 靠谱众投 kp899.com:你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

制造业创新中心建设意见发布 5大机遇

《意见》指出，到2020年，形成15家左右国家制造业创新中心；到2025年，形成40家左右国家制造业创新中心 8月30日，工信部印发《关于完善制造业创新体系，推进制造业创新中心建设的指导意见》（以下简称《意见》），按照《中国制造2025》战略部署，“一案一例一策”方式，统筹推进国家制造业创新中心和省级制造业创新中心建设。 《意见》设立的具体目标为，到2020年，形成15家左右国家制造业创新中心；到2025年，形成40家左右国家制造业创新中心。在有条件、综合实力较强的地方，建成一批省级/区域制造业创新中心，作为国家制造业创新中心的支撑和补充。 浙江财经大学经济系主任文雁兵在接受记者采访时表示，制造业创新中心建设可以为行业发展带来五大契机。一是有利于为相关产业转型升级和科技成果的产业化、商业化提供良好的创新生态环境；二是有利于各地区和国家构建多层级、网络化、协同性为特征，以企业为主体、市场为导向产学研相结合的制造业创新体系；三是有利于发挥信息技术、智能制造、新材料新能源、生物医药等新兴产业对传统制造业和产业的带动效用和催化效用，加快实现关键技术的“创造性毁灭”作用；四是有利于各地实现制造业创新发展的差异化竞争和避免重复建设；五是有利于高校、科研院所和企业的自愿、有效和精准结合。 浙江工商大学经济学院教授李永刚在接受记者采访时表示，从我国现有城市制造业发展基础现状与未来发展趋势看，最有可能成为我国制造业创新中心的地区有北京、上海、天津、深圳、杭州、广州、长沙、大连等城市。这些城市在制造业的不同领域都已经形成自身的创新发展特色和优势，经过一个培育发展过程，完全有可能成为中国制造业的创新研发中心。 “民营经济发达的长三角和珠三角，以及国有经济比重较高的渤海湾地区和东北地区有望成为首批创新建设中心，前者在新一代信息技术、智能制造、新材料新能源、生物医药的产业化、市场化、国际化方面具有先发优势，后者则在工业基础、智力支持和产业协同方面具有先导优势。如首个国家级制造业创新中心‘国家动力电池创新中心’已经于6月30号在北京成立。”文雁兵表示。 据悉，在资金支持方面，未来将对于列入重点培育对象的省级制造业创新中心，争取地方财政资金支持，积极探索中央财政资金的支持方式。落实制造业与互联网融合发展的增值税优惠政策，充分发挥各类产业基金的引导作用，鼓励探索打造多元化的融资渠道，调动和增强社会各方力量参与的主动性、积极性，引导社会资本支持制造业创新中心建设。鼓励银行探索支持制造业创新中心建设的金融产品。 “根据以往经验，中央财政对国家制造业创新中心的建设将会提供一种比较有力度的资金支持，各个相关城市的地方财政也将会提供可观的配套资金支持。这将为国家制造业创新中心建设的成功推进提供保障。”李永刚表示。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

表情包创业与赚钱:付费还是衍生品开发？

“我有Ze么快！”“我已使出洪荒之力啦！” “葛优躺”表情包引发的热潮尚未消退，中国国家游泳队员傅园慧“洪荒之力”表情包已经刷爆朋友圈。 数据显示此组傅园慧表情包在微信上被53%的用户所使用，估值傅园慧IP甚至过亿，其创作者80后微博原创漫画家丁一晨微博粉丝已达到580多万。 在此之前的“长草颜团子”、跪地长拜的“谢谢老板”早就成为时下网络聊天的一种文化，表情包也从暴漫、明星、股市等领域层出不穷，每个表情包都有百万计的发送量。 与此形成强烈反差的是，表情包开发者由此获得的收益却很少，创作公司甚至还入不敷出。原因在于这些表情包都是免费使用的，国内付费习惯尚未形成；而IP衍生品开发市场也因为盗版等问题对创作者造成了伤害。 付费 or not 成本低、传播快、受众广、传播效应显著，是表情包流行的重要基础。 “一言不合就上图”也是网络聊天最吸引人的特色。阿狸、暴漫、野萌君、长草颜团子、嗷大喵、气泡狗……这些微信上流行的表情包，身边许多朋友每天都在使用，很难想象没有表情包的微信聊天会变成什么样子。 表情包市场似乎很火热。以表情包长草颜团子为例，目前在微信上，单个表情的日均发送量达22万次，最高破300万次，表情包的累计总下载量已达8亿次。 但该表情的创作公司——十二栋文化，成立2年多以来，一直处于入不敷出的状态。傅园慧“洪荒之力”表情包创作者丁一晨创作的微信表情包数不胜数，获得的收入也很少。 因为如此广的使用率的一个重要前提是：免费！ 目前在微信的表情商店中，拥有3500套以上的表情。但这些表情包，基本都是免费的，尽管也有部分收费表情包，但是很少有朋友愿意花几块钱去购买。 主要是国内消费者多数还没有形成付费使用的习惯。现阶段，国内表情付费主要由QQ、微信等平台进行，而这些平台目前主要侧重于打造流量入口、培养用户。 日本的聊天应用公司line在2015年表情贴图收入为15.5亿元人民币（287亿日元），line的月活为2.2亿人左右；中国微信、QQ的月活总量超过13.3亿人次，据此推测中国的表情付费下载规模至少将达到94亿元。参照其收入结构，通讯（表情贴图）占全部收入的24%，以此比例推算，表情行业总产值（表情+衍生）将达392亿元。 随着视频付费、音乐付费在国内逐渐兴起，表情付费会否紧随其后？我们有理由相信，随着旗下产品的粉丝量积累到一定量级，国内用户消费习惯的改变，表情收费是必然趋势。 衍生品开发 而眼下，既然表情使用无法直接产生费用，国内表情包开发者开始寻找新的路径。 对这些开发者而言，现在表情包虽然免费，但通过庞大的下载量、传播量，相当于公司产品的免费宣传，有利于增强粉丝黏性，进一步拓展周边衍生品市场。 以家喻户晓的阿狸来说，其所属公司梦之城的盈利模式主要通过商品、主题店、品牌授权、游戏及其它APP等多种形式。 目前这一卡通形象有千余款产品，覆盖毛绒公仔、家居用品、服饰用品、文具纸品、数码周边等，2013年、2014年阿狸的衍生产品销售收入分别占主营业务的70.42%、65.47%，通过线上、线下多个平台销售。目前阿狸主题店已有阿狸主题糖果店、阿狸主题咖啡厅等。 笔者自己就购买过阿狸的多款产品，包括玩偶、坐垫、抱枕、杯垫等，也亲见身边朋友购买相关的行李箱、背包等产品。 十二栋文化在上海、广州、山西等地设立分公司或平台进行周边产品的开发。自去年下半年“长草颜团子”表情包发布以来，累计发送量已达到180亿次，下载量8亿次，目前“长草颜团子”挂件、玩偶、零钱包等多类衍生品已经推出。 近两年，国内表情公司密集获得融资，梦之城已挂牌新三板，12栋文化也已启动A轮融资，初步估值近2亿元人民币。 但由于肖像权、著作权等的争议，目前不论线上还是线下，这些知名卡通形象的盗版产品铺天盖地，对创作者造成了很大伤害。 有种观点认为，只有表情IP得到更多认可，付费习惯形成，衍生品市场才能真正发展。但目前看来，在付费使用推广之前，个体购买表情包相关衍生品的可能性远高过付费购买表情包。因而对这些表情包创作者而言，不妨专业做好衍生品开发，而非纠结于是否收费的问题。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

离职后期权是否有效？一文读懂期权知识

上周前春雨医生CTO冯大辉与老东家产生了严重的纠纷，引起了创投和科技圈的广泛关注，其中的一个争执焦点是期权问题。本文是百姓网创始人王建硕撰写的文章，文中把创业时的期权设计，期权可能涉及到的纠纷写得一清二楚。这些知识，无论是雇主还是雇员，在创业热的当下都值得人们学习。 　　近期丁香园的关于期权的纷争对创业环境产生了不小的负面影响，让创业团队对于期权的担心快赶上食品安全了。连以前多次表示不感兴趣的小排同学都开始到处找期权文件看。所以现在写一篇文章，帮创始人和团队理一理期权的事情，尽一点创业社区里应尽的义务。 　　本文先按照境外架构来讲，就是期权发放主体在开曼群岛或者BVI的公司，因为法律简单清晰而且现在还是主要的方式。国内的期权晚些再说（都卡在公司和个人你情我愿的约定法律却不允许上面）。 　　期权怎么设计？ 　　通用的条款是： 　　发放时规定行权价（grant price）和起始日（commercement date）；分4年行权；工作满1年，vest全额的1/4，剩下的每个月可以vest剩余部分的1/36；离职后90天内有权利按行权价向公司支付已经vest的股票价值获得股票，未vest的部分取消。（当然法律文件有严格得多的表述） 　　我的建议：大家一切按照常用方案设计，没有特殊的原因不要改动。 　　现行的股票期权制度在硅谷和全球造就了很多伟大的公司，无数的律师，风险投资家，创业者不断改良，通用的条款已经比较成熟，vest时间长短的选择，vest的过程设置，还有很多时间和比例的细节都已经很多次推敲了。最重要的是，这是他们是在经历了无数创业故事愉快或者痛苦的结局以后反推过来设计的，很多的安排并非在刚刚创立公司的时候的创始人可以预料得到的。 　　人的精力有限，选择不在期权方案上面创新，是有所为，有所不为的体现。要是你亲身经历了太多的创业故事的全过程从中发现了什么原来的设计不合理的地方，那就另当别论了。 　　期权文件谁来写？ 　　股票期权落实到纸面上需要几份文件。一份是《Share Incentive Plan》，这个就是我们所说的期权文件。百姓网VIE时期的期权计划是36页，320个段落，10万多个字符，在加上一份十几页的常见问题回答，很显然不是专业律师写不来的。我建议大家如果还没有这份东西，一定要找好的律师事务所写一遍。我以前合作过的美国几个大的律师事务所都很不错，比如O'Melveny & Myers （OMM），Latham & Watkins (L&W)，Gunderson Dettmer, Orrick等（他们大多有中国办公室）。他们的几个合伙人做的文件都很棒，毕竟这事情对于他们来说轻车熟路。虽然看起来几万美金的费用对于A轮融资的公司看起来很高，但对于公司的长久发展这是期权领域的法律基石。这个钱不能省。这个钱不能省。这个钱不能省。 　　有一个靠谱的律师参与，期权设置自然会很干净。基本上之后不再会出现太大的纠纷。以后哪怕一个黑天鹅事件发生了，律师基本上都会在这份文档里面找到相应的条款，我们只要按照这个条款规定的进行就好了。 　　这份股票计划不需要被授予人签署，只需要董事会通过董事会决议通过。只要通过了，公司就有了董事会（代表股东）的授权，就可以发期权。也就是说，之后再以董事会不同意做挡箭牌说事儿可以省省了。 　　另外一份是公司和被授予人签的《Share Option Agreement》。这个每个人的文档都不一样。这个就是写明股数，行权价，开始日就好了。基本上就是一页A4纸。双方签字。这个拿好，可以压箱底了。除此以外，大家是有权力去要求拿到一份前面所述的很长很长的员工期权计划的文档的。 　　期权文件里面有什么？ 　　我开玩笑说，看一个期权文件里面对于期权被授予人死亡的情形的规定的详细程度答题可以看出这个文件的严谨程度。 　　若是连死亡，离婚，伤残这样的低概率事件都做了规定，就更不要说离职（主动离职，被动离职），公司控制权转移（被收购，破产，上市，重大重组）这样的大概率事件了。 　　作为经历过创业公司的10年，并且对与法律还有一些兴趣的人来说，这些文档有点像悬疑片一样，从前往后看是看不出什么玄妙的，看了大结局之后往前再看一遍才能理解很多情节设置的必要性。举个例子：签署期权协议的时候需要被授予人的配偶也签署一份同意函，以避免被授予人以另外一半只有权利而没有义务的不合理抗辩。像这样的事情不是过来人是很难想到的。 　　这些都交给律师起草就好了。这些情形的处理也都是有章可循的。因为没有发生而且大家都认为是小概率，所以事先约定的时候就好像看别人的事情一样，比较容易按照合理的方式约定。 　　离职呢？ 　　如果是股票期权，离职的时候已经vest的怎么办？离职的时候，只要在规定的时间（一般90天）把已经vest的期权数乘以行权价对应的钱交给公司就可以获得股票。这个不需要签署其他的什么文件的。期权的事情都是在入职的时候谈好的，离职的时候不需要谈期权，照约定进行就好。 　　离职的时候单方面重新谈期权的事儿就是耍流氓。 　　离职还要给公司钱？ 　　对。通常离职之后的90天期权被授予人是需要决定对于vest的部分是行权还是不行权。期权是“买”股票的权利，不是“卖”股票的权利。期权协议只保证大家可以一个固定的价格买到公司的股票，不承诺能卖掉或者按什么价格卖掉。这个的确需要纠结一下。基于对于公司的未来的判断，行权价，期权总数量等等可以综合考量。 　　可以不给钱吗？这个回到了期权设置的基本原则里面，就是公平。期权的授予价格就是公允市场价，既不偏向公司也不偏向员工。从美国的会计准则来说，如果创始人和最初的创始团队把公司第一天的价值认定为零还说得过去的话，在公司的发展过程中，尤其是经历了一轮融资以后还认为公司的公允价是零就不合适了。 　　37号文？ 　　在中国，的确有一个非常特殊的规定，原来叫做外管局75号文，我真的是一字不差的把这个文的名字背了下来，叫做《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》。 　　它的确让人陷入即便成为境外公司股东也无法在外管局登记的窘境，所以我们原来外籍的员工就出现在开曼的股东名录里，而中国籍的员工就因为这个规定的限制就没有办法。这时常用的做法，是在离职的时候公司给员工一个延期授权，把期权从90天延期到10年，并且保证在任何未来的变化使称为真正股东的条件允许的时候立刻变更。这也就是实质上保证了员工的期权的长期拥有。 　　现在的75号文被37号文替代了，规定了期权被授予人而不仅仅是境外公司的创立人也可以做外汇登记了。实际上法律规定了而实际规定因各地执行不同还不确定，但公司是有义务在中国的现实框架下完成自己的承诺的。在这一点上期权被授予人是可以放心的：公司管理层，董事会是不能通过一个决议或者做一个决定就剥夺这部分权力，或者以外部环境不支持为由减少自己的义务。否则就跟某公司董事会开会通过决议把隔壁老王家的房子认定为自己公司的房子一样不被法律支持。 　　能随意取消吗？ 　　曾经和帮我们撰写期权文件的律师讨论过，公司可以以员工的过错为由取消员工期权吗？答案是按照我们的期权文件，不能。发的期权就好像工资一样，没有权利随意的宣布，因为员工的过错，前面两年的工资无效，限你三天内退还全部或部分工资。若是真的员工有过错，也要经过法律流程证明需要赔偿，然后走赔偿流程，但发出去的期权就如泼出去的水，不可回收。我其实了解到这一点是很开心的。当公司就算是有收回的心也无收回的法律支撑，这才是真正的保证。我建议创业者都按照这样的条款来规定期权。 　　当然如果期权文件里面写道：董事会任何时候随时可以没有成本的没有理由的取消任何人的期权，那也就得按这个办，但很少有公司在成立的时候就这么写的。若真是这样想，别折腾期权这事儿就好了。 　　期权是你的。你可以很强势 　　对于期权所有者，我还是希望给大家一些信心，不用过于担心中国的法制问题，因为VIE结构的期权都是按照开曼或者BVI的法律框架和诉讼流程，和中国法律无关，所有的股票方面的纷争的保护是很国际化的一件事情。既然签署了协议，就按照协议去办就好了。违反协议的结果可确定性相当大。 　　在下一轮融资，尤其是IPO的时候，创始人，还有公司需要对新的投资人做大量的保证和陈述（这部分的长度和详细程度不亚于期权文档），那个时候这个对于你所持有的期权的归属的纷争是必须做陈述的，否则就是虚假陈述，这事儿很大。被授予人IPO的时候也是可以按照文件规定主张自己的权益。所以合理的解决期权纠纷的责任和压力全在公司身上。有时候很小的瑕疵就会导致上市前功尽弃，更不用说发了期权不兑现这种算是极为重大的事件了。 　　期权价格 　　期权是需要定价的。有两个时候需要期权的价格。一个是授予的时候，一个是回购的时候 （当然美国还有IRS 408a规定的交税的时候）。这个基本上会依据市场公允价格（Fair Market Value，FMV）。授予的时候，就是行权价，一般是在上一次融资的时候的价格上打一个折。打折是为了反映普通股和优先股的权利不同的差价，毕竟优先股在清算的时候是最后拿钱的，这对价值的差异影响还是很大的。这个是董事会定的。折扣越大，对员工越好。但是对于美元架构，低于2折未来上市就会有问题(Cheap Stock Problem)，因为2折是公司可以合理的争辩这个的确是普通股的最低公允价，再低就比较难解释了。 　　可以强行回购吗？ 　　公司回购价格又看是强制回购还是自愿回购。我们历史上做过几次自愿回购，就是不定期的按照一个价格买回股票期权，大家可以选择卖或者不卖。只要是自愿的，价格还好，嫌低就可以不卖再等等。但是强制回购，要看期权文件里面有没有这个条款了。即便是有，对于公允价的设定就变得非常的复杂。要是期权被授予人提出异议，要求第三方出具意见是常用的办法，而非董事会定价。 　　注意：这个中间有很多财务和审计上的问题，一旦出现过一次普通股回购（哪怕只是一股），这个价格就被认定为普通股的新的市场公允价，公司再也不能按照以前的较低的价格发放期权了，否则将来审计上会有很大的问题（公司需要补足差价）。这也就是回购需要小心处理的原因。 　　回购按我的理解是公司给员工提供一些些流动性的努力。员工离职，公司强行回购所有股票是不明智的做法。1）价格很难确定。的确不能按照优先股的价格（也就是上一轮估值）定价，但是打多少折太难界定。强行定价有很多的费用和麻烦。2）提前支付现金。对于创业公司，尤其是在寒冬将到的时候消耗现金让一部分人先富起来（而且是不通过不合理手段强迫人家先富）对于公司也是没有好处的。3）就算是这部分股票现在价值100万，将来价值一个亿，那也是人家用汗水作为投资换来的，一旦vest了就是投资者了，不要眼红人家所得。没见过谁觉得投资者赚的钱太多了，股票一涨就要强制回购的。 　　背后的原则 　　如上都是些实操层面的讨论。但真正重要的是这背后的恒久的原则。我希望我们在制定规则（就是那些法律文件）和遵循规则的时候，思考制定这些文件的背后的原则。 　　其一，公平和平衡。 　　在看了这么多的法律文档和期权设计的原则以后，我最深的感触就是对于公平的追求。很多很好的律师在具体条款的拟定的时候也在尽量的追求公平。这就像两人分蛋糕，一个负责切，一个负责挑一样。创始人在切蛋糕，期权文件怎么写由你说了算，但是期权被授予人是在挑蛋糕的。不能保护人家的期权权利的法律文件，或者不履行法律文件，迟早会被发现的。员工可以不再选你这家公司。 　　制度设计的根本是平衡 － 通过不断的调整利益双方的平衡，达到最大化的共赢。若是有人对这个方案做了过多的偏向一方的安排，最终对于核心成员的积极性的打击，会导致双输的结果。我看到越是有经验的VC，在A轮的投资条款（Termsheet）越是简单，因为他们知道，这里为投资者（也就是自己）争取越多的权利，在后面的B轮里面，B轮就会继承这些条款，而A轮就变成弱势的优先股，C轮进来B轮和A轮投资者相对弱势。在这个条款上面耍小聪明，最终伤害的是包括自己的整体。 　　其一，事先约定。 　　一个团队往前走，什么约定都好过没有约定，怕就怕没有约定。所以期权文件就是对各种事件进行约定。这需要一些专业的帮助，来起草一些自己也想不到的情形。 　　如上是我按照自己经验的理解。我不是律师也不是审计师出身。若有常识性错误欢迎留言指出以便修正。毕竟这不是件小事儿，不能把大家带沟里去。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

众筹医药费应该优先帮助哪类群体？

上周，一宗众筹个案又再一次让社会善心被折腾了一轮。事缘广州某重点高校一名女教师不幸患上重病送入ICU，其丈夫以校友求助之名在众筹平台上发起筹款。重点高校的校友网络自然是精英云集，筹款发起一天左右便筹得几十万，远超医疗费所需。然而，与此同时各种质疑之声亦汹涌而来。撇除部分主观判断，这些质疑之中有这么一条非常值得公众思考：家境相对殷实的中产家庭，是否应该跑去众筹医药费？或者更直接一点，众筹医药费究竟应该优先帮助哪个群体？ 这个质疑关注到，该家庭双职工都拥有重点高校的硕士学历，在事业单位及大公司工作，有存款有房子，如此情况下去众筹医药费是求命，还是维持其生活标准？这个质疑掷地有声，几天之后该筹款平台在与事主商讨后决定退回捐款，事件告一段落。然而，余波未了的是，如果这个平台继续允许类似的筹款发起，类似争议未来只会陆续有来。 如同经济学中说的资源稀缺，必须价高者得一样；在慈善部门中，善心与捐款也是稀缺的，在何种情况下才可以唤起社会善心与呼吁捐款？这里的“价高”应指在希望得到援助的对象中最彷徨无助的群体，或者直白一点，应该先帮“最穷和最惨”的个案。相比起什么病能算“最惨”，何种职业及待遇才算最穷，或者说最“彷徨无助”，在现代社会中会显得更为直观。首先是看个人收入水平，客观地讲，高校教师一般比较大部分生活在城市底层的农民工和下岗工人要有高一点的收入，通常也会有少量的积蓄。其次是遇上社会风险时可以得到保护，重点高校教师基本上都有公费医疗或者职工医保，尽管有自费部分，但一般能报销大部分的医疗费用，此外不少单位的工会还有各类救助基金。从这个角度上看，该家庭似乎算不上“最穷和最惨”。 然而，相比起上述这种思考的理性，人的怜悯之心却是感性的。人会更加关心与自己拉得上关系的群体，写得凄厉的文字比简单的检验报告更易勾起捐款的欲望。故此，更能与有钱人拉上关系（例如“校友”），文化水平更高于是更懂得写苦状惨况的千字乃至万字描述者，肯定会在众筹医药费的个案中突围而出。反过来，那些同样不幸地患了重病但却攀不上“权贵圈”，又写不出“状元文”的群体，自然是不会获得同等级的关注，最后筹不到同水平的款额。 翻看相关筹款平台的众筹医药费个案，如果只看客观指标不看主观描述，不难找到一批穷困程度与筹款能力成反比的例子。不难推测，如果社会的救助资源依靠这类平台来分配，筹款者八仙过海各显神通，将必然出现两个问题，首先，资金使用的低效，更多的捐款落入有力自救的群体手中，而非无力自救者；其次是不公平，明明已经有相当保障的群体通过众筹获得更好的保障，但原来并无保障者却乏人问津乃至继续缺乏保障。这些问题的不断出现，必然令善心被一再透支，令社会变得“高冷”：如同现在很多人不再可怜路边的残疾行乞者一样，因为骗子太多了。 这件事能被揭露出来，最后拨乱反正，可以讲是幸运，这是成也某重点高校，败也某重点高校：毕竟知识分子是不好骗的，要比对出求助者的收入与家境，校友们当然更加火眼金睛。然而，放诸整个社会，这种捐款者与求助者的信息对称，却并不总是存在。捐款者的判断，非常依赖筹款平台的公信力与审核制度，而很多平台并无匹配的机制。下个月将正式实施的《慈善法》规定了，以后个人募捐要通过有公募资格的第三方机构来进行，众筹医药费一再引发的慈善风波，足以说明这个制度安排的必要性。但是，也是从这宗个案中得出来还有另一个教训：除却第三方机构的公募资质，如何令捐款真正帮到“最”有需要的群体，公募者是否有足够的专业知识去判断，这将会是未来成败的关键。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

交通出行投资领域研究报告，资金投向了哪里？

交通出行领域的市场规模超过6000亿元，这个领域所吸收的投资金额要远远多于汽车交通领域的其它几个细分。谁才是这个市场最大的赢家，又有哪些机构在这个领域可能并没有赚到钱，是一个有意思的话题。虽然这个领域的竞争还未到终点，但从半场局势来看，也颇有几分端倪。 一、为什么投：6000亿/高频 投资人为什么如此热衷交通出行领域的投资，其实关键因素就两个：市场规模巨大、频次高。按照互联网的投资投资逻辑，大行业才能出大公司；而高频则相当于流量入口。 我们所说的交通出行主要包括：出租车、专车、租车、代驾这4种出行方式。从各种数据汇总来看，我们认为交通出行领域规模大约为6000亿元： 出租车：根据国家统计局的数据，2014年国内中心城市出租汽车载客运营里程6204401万公里，其中载客里程4281881万公里，如果按照每公里3.5元的价格计算，2014年国内出租车市场规模约为1498.7亿元。 专车：根据2015年7月，中金公司发布的《出行新秩序-中国专车行业分析报告》，国内专车市场空间近4000亿元。 租车：根据前瞻产业研究院，2016年4月份的报告，国内汽车经营租赁市场规模在2016年预计为497亿元。 代驾：根据交通行业市场调查分析报告所提供的数据，2015年中国代驾应用市场交易规模将达26.9亿元，2016、2017年将分别达到52.5亿元和92.5亿元。 二、交通出行行业共计投资金额1200多亿元 据统计，从2010年到2016年8月，在交通出行领域，共发生了212起投资案例，投资总额1274.2亿元人民币。 在资本的疯狂追逐下，交通出行中一些项目已经进入了投资的后期阶段。 除了滴滴出行，以及已经IPO的一嗨租车，在新三板挂牌的神州专车之外，进入C轮和D轮融资的企业还包括： e代驾、嗒嗒巴士和易到用车是交通出行领域有潜力发展壮大的另外3家企业。投资人已经用自己的资本进行了投票。 三、投资机构纷纷在交通出行领域布局 笔者整理了投资机构在交通出行领域的投资情况如下图所示。 3.1 经纬中国一口气参与了13起投资案例 200多起投资案例，1200多亿元的投资总额。在这其中，不同投资机构的投资风格也可从中窥见一斑。下面，笔者就将国内6家知名投资机构在交通出行领域中的投资案例逐一列了出来。 经纬中国参与了13起投资案例，投资了5家企业。除了快的的合并、以及e代驾之外，其余的3家企业都在今年进行了下一轮的融资。 金沙江只投资了1家企业，滴滴出行。但滴滴出行给金沙江所带来的收益估计会超过其它任何一起投资案例。 3.2 交通出行的投资盛宴少不了BAT们的身影 6000多亿元的市场规模，时时刻刻存在的高频消费，支付入口，社交功能这一切无不吸引着国内的BAT们。但是，BAT们进入这个领域也有着自己的打算。 阿里和腾讯投滴滴，初期更多的目的是推彼此的支付功能；后来的加注则是对该项目的持续看好； 百度投资了优步，晚市场半拍，更多是因为滴滴已经与之无缘； 58同城更多在围绕同城业务布局； 携程投资了易到和一嗨，一家上市一家收购，应该都完成退出了吧。 京东则在该领域没有任何布局。 四、1200亿中的77%的钱投给了快的、滴滴和优步中国 快的打车，滴滴出行和优步中国这3家网约车出行公司在这几年共融资950亿元人民币，占据统计阶段内交通出行领域总融资额的70%，产生了巨大的虹吸效应。 资本永远流向获利最大的地方去投资。但如果从更广的角度来看的话，近80%的融资额被3家企业所占有。该领域内的其它企业以及其它领域的投资都将减少，这势必会影响行业内其它企业或其它行业的发展。 五、IPO不一定是唯一的退出路径 目前在交通出行领域IPO的项目有一嗨租车和神州租车。但是，最令人盼望的还是，滴滴出行的IPO。根据潜力股从互联网搜集到的信息来看，滴滴出行预计在2018年在美股上市。 其实，从滴滴出行的发展历程来看就可以看到，IPO并不是唯一的退出路径。滴滴出行先后与快的、优步中国合并。对于快的、优步中国的CEO来说，也许失去了一次在交易所敲钟的机会，但是对于这2家公司的投资人来说，适时退出，也许并不是一件坏事。 交通出行中的绝大多数公司还是互联网技术公司，在今后的一段时间内还会处于亏损，或微利状态。按照目前A股的政策，这些公司是无法在国内IPO的。但是，如果这些公司与他们的竞争对手合并，提供盈利能力，说不定可以加快他们的IPO进程。同时，这些公司背后的投资人通过股权转让退出也不一定是一件坏事。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

股权众筹与风投并非只是竞争关系

今年四月，美国颁布了旨在扶持中小型初创企业的JOBS Acts，法案放宽了初创公司融资限制，提供了多项针对初创市场投融资双方的政策支持。法案允许融资额度在五十万美元以下的初次融资者不需要审计申明，节约了融资企业高昂的财务成本，提高了融资需求。法案还允许普通投资人参与到股权融资活动中，提高了融资供给。由此看来，法案的出台势必促进股权众筹市场的发展。 　　有业内人士认为股权众筹的发展对传统风投机构构成威胁，可能成为风投机构在初创投融资资本市场的替代品，瓜分市场，缩小风投机构在其中的市场份额，淘汰部分风投机构。纽约时报就声称JOBS Act催生股权众筹的蓬勃发展，让普通人可以利用互联网技术，抢占风投机构的投资市场，对风投机构构成威胁。然而，股权众筹和风投机构不仅在初创企业投融资资本市场中担任的角色有所不同，并非构成绝对对立的竞争关系；如果各取所长，进行合理分工，还能够将市场做大做好，形成良性循环。 　　在初创企业的投融资资本市场中，股权众筹和风投机构各自的侧重有所差异，进而面向的投融资市场存在一定不同。 　　其一，两者资金量与经验不同：在股权众筹平台中，普通投资者居多，可投入资金量少，经验不够丰富，且不愿承担过高的投资前期调研以及财务费用；而风投机构具有专业化的比较优势，会利用团队的力量，借助专业知识和日积月累得出的投资经验，可以做好投资前尽职调查、投资回报比分析以及投资后企业综合状况跟进。其二，两者相关政策限制不同：股权众筹投资门槛低，很多普通投资者亦可以就身边项目进行投资；而风投机构投资门槛高，设有明显高于股权众筹的最低投资总额。其三，两者对历史表现的偏好不同：风投机构更为偏好相信历史数据，根据初创融资公司历史表现估算投资成功概率，从而确定投资策略。其四，两者针对的融资客户群不同：小型初创企业为减少融资成本，偏好股权众筹；而稍具规模的初创企业为提高融资额，偏好风投机构。 　　因此，股权众筹和风投机构在一定程度上细分了初创企业投融资资本市场，股权众筹侧重于资金量较少、公司规模不大或处于孵化期的初创融资企业；而风投机构侧重于具有一定资本实力，初具规模或相对成熟的初创融资企业。 　　除了对市场有所细分，股权众筹和风投机构还可以利用自身特点，发挥比较优势，或直接促进对方领域发展进步，或通过扩大市场规模、完善市场体系，形成良性循环，从而优化市场环境，让对方领域从中受益。 　　首先，股权众筹机构利用自身平台数据量大的比较优势，风投机构利用自身投资专业化程度高、量化投资团队强的比较优势，能够直接促进对方机构的完善和发展。股权众筹通过线上交易的方式，提供了大量有关初创企业的信息、数据：既有对所有人群公开的部分核心数据与信息（如初创公司首轮融资额度、公司估值、公司股票数、主要投资人等），又有针对性发布的、有关初创公司融资后的数据（如向股权投资人定期公布投资企业的财务信息、分红比重等数据）。为美国数百家公共性公司寻求一二级公共市场供给、政府支持的Ellenoff表示，在当下大数据时代，计算机算法日新月异，数据挖掘、数据分析等技术被广泛运用到投资领域，量化投资技术不断优化，应用范围持续扩大。而股权众筹平台提供的大数据，使风投机构运用量化投资技术、优化自身投资策略成为可能。 　　比如在进行是否参与某初创企业首轮融资决策时，风投机构不仅可以通过股权众筹网站提供的相关数据，进行大数据统计，追踪同质项目，建立参考系，同时确定欲投资项目针对市场的饱和度，使前期分析更加准确；在面对初创企业后续增资扩股，再融资活动时，若该公司曾在股权众筹平台上开展过融资活动，风投机构就可以基于该公司的历史数据构建模型，详细分析，精准判断，进而决定对其后续增资扩股融资活动的参与程度与投资方式；在确定投资组合时，风投机构可以运用量化投资技术，寻找初创项目间的网络相关性，优化投资组合，降低总投资风险。反过来，风投机构在传统业务基础上，开通新的投资渠道，成为股权众筹平台的领头人，不仅扩大了业务范围，还利用自身专业化程度高的特点，提高了股权众筹平台普通投资人的投资回报率。 　　其次，股权众筹可以发挥自身地域限制小的比较优势，扩大初创投融资资本市场，并与风投机构通力合作，将市场细分，同时提高市场中的融资企业质量，优化市场，让双方都从更大更好的市场中获益。传统的风险投资机构具有地域的局限性，以美国为例，风投机构大都聚集在科技创新重镇加州，因此地处其他州的初创企业发送信号，吸引风投机构的难度相对较大，融资成本较高；地处加州的风投机构若想扩大投资地缘疆界，丰富投资组合，获取必需信息，其前期调研、扩大市场的成本将会过高。股权众筹通过互联网平台可以降低信息发送与接受的成本，减少信息不对称性，为初创融资市场供给需求双方提供信息交换平台。为世界银行、政府机构提供政策设计与商业战略规划服务的CCA公司主席Best就预言，众筹可以使投融资经济生态圈更加全球化，扩大市场。 　　基于此，风投机构可以更低的成本打破自身固有的投资地缘疆界，在跟进所在区域的优质创新企业的同时，放眼全球，拓展业务范围。如此，风投机构一方面能够增加发现优质项目的可能，提高投资收益率；另一方面能够从更大范围内找寻项目相关性，优化投资组合，对冲风险。此外，在扩大的市场中，股权众筹平台上的初始初创公司竞争加剧，通过良性竞争，历经市场优胜劣汰，输送给风投机构的稍具规模的企业将会更加成熟、富有生命力，为风投机构减少投资风险，提升投资成功概率。而风投机构利用自身经验，将对市场中的企业进行进一步筛选，优化市场中的公司质量，这些历经考验的公司又将作为案例，成为股权众筹平台投融资双方的参考，既有助于初创融资企业清楚认识自我，也有助于普通投资者进行比较判断，让股权众筹平台双方获益。 　　最后，股权众筹的发展、扩大有利于完善初创企业投融资领域的金融体系，让自身与风投机构都在更加健全完善的系统中运作，提升投融资双方信任度，降低投资不确定性。 　　其一，股权众筹有助于构建信用评级体系，规范市场秩序。正如美国首家P2P借贷平台Prosper Marketplace总裁Suber所说，股权众筹为投融资双方提供了持续参与初创公司筹资活动的平台。而股权众筹利用实时更新的大数据与相关痕迹，采取数据挖掘、算法优化等技术，完善各项数据资料，构建动态而完善的信用系统。例如股权众筹平台可以追踪某一具体企业的历史数据，实时修正该企业的信用评级；可以同时分析行业相关方的网络关系，修正并优化信用评级算法。 　　其二，股权众筹与风投机构可以合作完善初创公司融资估值系统，降低前期调研成本，提升投资收益。股权众筹平台提供横截面数据、时间序列上的历史数据以及面板数据，双方再合作优化算法，确定某一具体公司的融资估值以及估值波动状况，还可以完善各个行业的初创信息系统，实时更新行业内部初创市场情况（如初创公司市场饱和度等），以及各行业间相关性，从而测算行业平均估值，建立参照系。 　　其三，通过股权众筹透明化的大数据及时反馈，风投机构的专业化分析，两者可以共同协助监督初创融资资本市场，及时发现市场中存在的漏洞与问题，让系统实现自我约束，使监管机构能够及时对金融系统进行修正与改进，促进市场稳健蓬勃发展。由此，股权众筹和风投机构可以在更加完善合理的体系中运转，减少系统风险，降低初创公司资本市场套利空间，为更多真正具有内在价值的公司提供更大融资、成长空间，促进实体经济发展。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

互联网金融产品运营策略解析

8月网贷新政， 某些条款对P2P网贷行业有一定影响，但并不影响互联网金融诸多业态和项目，条条大道通罗马，互联网金融才真正的刚刚起步，大有可为。抛砖引玉： 互联网金融主要的产品模式相对于来说比较简单，就是卖资产，主要资产类型包括：活期、定期、票据、保险、基金、股权众筹、债权转让等等。今天结合某一家互联网金融网站的业务形态分析一下他们的产品策略以及我认为在此基础上还有哪些产品策略，及对应的运营策略是什么。 一、活期类产品：零钱计划 主打的是随存随取，对于资金流动性要求比较高的用户；这类产品是流量型产品，在品类结构里面承担的是用户获取和首次转化的职责，其特性是：投资门槛低、收益比银行活期高，比宝宝类产品高，比定期低；受平台知名度的大小因素，平台必须比宝宝类的产品有较大的价格优势才会刺激在绝对资金安全性和收益性之间更偏向于收益性的用户发生投资的转移； 品类结构 很多用户在初期更多的都是试探性投资心理，如果上来就让用户投一个定期类的产品，用户转化的门槛会非常高，因此这个产品的定位面向的更多的是散户和一些试探性投资者，他们的核心诉求保本、试探性投资，对收益率敏感，对于流动性要求高； 这类产品的运营策略： 强化新手特权，刺激用户首次投资；提高特权标收益，不限购买时间，不限购买次数，只限购买特权额度。 保持在同类型网站间的利率优势，挖掘出刺激用户资金转移的敏感系数进行合理的资产定价； 强化网站安全性，强化品牌背书 二、定期类产品：懒人计划 主要的是固定收益类理财产品，针对的是有一定闲散资金，短期或中长期对于资金流动性没有要求，同时又有资金增值诉求的用户。 在讲定期系列产品之前需要先普及一下互联网金融产品背后的定价逻辑。 互联网金融定价四要素 以上4个要素是互联网金融产品定价的几个基本要素。 收益性、安全性和时间性密切相关的，用户购买理财产品，本质上是让渡资金在一定时间周期的使用价值，在一定风险定价的基础上换取资金的收益汇报；因此，风险越高，收益率越高；时间周期越长，收益率越高；下面将就每个要素分别讲一下。 1、风险性： 1）平台整体风险性，大概分几类 一类是大型互联网公司类的金融产品，用户会把他们整体作为一个风险等级的平台去看，包括蚂蚁金服、360你财富、京东、陆金所等。用户会在这几家之间切换，谁家高我就投谁。因为这些公司都有强大的母体背书，用户相信钱放在这些平台是绝对安全的； 另外一类P2P公司，我统一就放一起对待了。平台的风险等级在用户心理相较于大型互联网公司的产品就大打折扣，他们吸引用户投资的主要动力就是资产收益率，通过收益率杠杆来撬动用户发生资金的转移；因此，我们能看到很多P2P网站主打的都是高收益，平台越小收益率越高，因为没有差异化，品牌又不行，就只能通过利率杠杆去撬动用户。 平台的品牌背书能力越强，对于用户的议价能力越强，获客成本越低。宜人贷坚持要去纳斯达克上市，就是为了给平台找一个强大的品牌背书，提高获客能力，降低用户获取成本。宜人贷上市成功之后我们看到的结果是宜人贷收益率的下降，且发行了资产证券化，降低了资金获取成本。 定价策略和用户运营策略围绕：自己是什么类型的平台、所处市场和竞争环境如何、找准同类型平台对标进行资产定价，通过价格杠杆和差异化的服务让用户和资金发生转移；定价过高是成本的浪费，定价过低用户很难获取用户。 2）不同资产类型风险性 在同一个平台内部，需要根据不同的资产类型做不同的风险定价。 站在资产端的角度，每一笔资产的风险等级都不一样。大的类型来说，P2P类的和基金类的肯定完全不是一个风险等级，车贷类资产、房地产直接融资类资产、供应链金融、个人消费贷、票据类资产等等，这些产品应该是在平台自身风险定价的基础上再根据资产的风险等级制定一个收益率价格系数，从而生成一个最终的投资的收益率。 2、时间性： 在资产定价方面，在同一风险类型的资产，时间周期越长资产的收益率越高；前面讲到了品类结构，那具体到落地可购买的每笔资产上，以时间周期为单位进行多种产品组合，形成丰富的资产产品矩阵，从而满足多种类型的用户需求。 把每笔资产当成一个SKU，理论上来说，平台资产品类越全，SKU越丰富，覆盖的用户需求越广，越容易带来投资转化。 因此，在产品策略上，平台应该设计出以时间周期、收益率、风险等级、资产类型等因素形成的产品组合、规划处一条逐步引导用户由浅入深投资路径的产品矩阵。 供给驱动需求 3、流动性：就是我们下面要分析的另外一个产品的策略。 三、债权转让：变现计划（8月新政禁止网贷债权转让，不影响互联网金融其它业态和项目债权转让 ） 投资定期理财产品，就相当于让过渡一定时间周期的资金使用权，资金的流动性就受到限制。在银行存定期理财，如果着急用钱，需提前支取，这笔钱将被按照活期的利率来计算，非常不划算。互联网金融在这一点做了一个很大的产品创新，开辟了一个二级市场“债权转让”，充分释放了资金的流动性，且保证了投资的收益性。 1、购买定期理财的用户需求： 1）、用户在投资的时候是无法确定哪天需要使用资金，但谁都有应急的时候，如果着急变现用户是可以接受一定程度的利息折损，甚至是本金亏损（视着急用钱的情况，也视平台转让的速度和市场利率环境）而快速变现； 2）、优质资产都是稀缺的，当前整个互联网金融市场都处于资产供不应求的环境，且市场利率处于下行的趋势，如果用户提前锁定了一定利率的资产，再以较低的利率转让出去，是存在套利空间的； 因此，债权转让核心解决的是资金流动性的问题，影响资金流动性的核心是转让定价。 转让定价主要受到以下几个因素的影响： 平台产品运营策略应该有效的指导用户在各种场景下如何合理的自主转让定价，以实现最低成本的资金快速变现；根据一级市场的利率指导二级利率定价。 原始资产的时间周期 转让迫切程度 变现成本（平台收费） 当前时间一级市场的利率 2、一级市场和二级（转让）市场的关系： 转让充分释放了资金流动性，又能使转让和受让方各取所需，还能增加平台盈利性收入，且反向促进更多人在一级市场的购买，最终实现的是一个三赢的局面！ 一级市场的繁荣和充分售卖，让市场供应的池子变大，会带动二级市场的活跃； 反过来，二级市场的充分交易又会大大的刺激一级市场的投资活跃度。 因为二级市场，让一级市场的资金的流动性得到了极大的释放，原本很多用户担心资金流动性问题不会购买定期固定收益类理财的用户，也会因为随时可以变现而愿意去购买长期类的理财产品，既能投资更高收益率的产品，又不用担心随时需要使用资金而无法变现。甚至在有些情况下用户购买的长期理财产品，根据当前的市场利率环境，投放到二级市场还可以赚取丰厚的利差。 归纳一下债权转让产品的几大特点：让定期变活期，让流动性充分释放，让利率市场化，让市场交易更活跃。 3、转让给平台、用户和资产端带来的好处： 1）对于平台端： 没有债权转让之前，一笔资金在平台只能进行一次双向流动，从投资人到借款人和从借款人还款到投资人；每笔资产的收益是一定的，但转让让这个事情发生了变化。 同样一笔资金可以通过平台进行2次或多次流通，发生多次债权人的变化。资金只要流通就会产生成本，转让带给了平台除了原始资金交易收入以外还有每笔转让的手续费。 无债权转让资金流向 2）对于用户端：为什么用户会选择购买转让标，主要有2个方面的因素： 一级市场供不应求，有资金投不出去，就只好去二级市场寻找合适的投资标的，说不定碰到着急转让标，可能比资产原始的利率还高； 原本一个1年期8%利率的资产，某用户在购买半年后按照原始收益率8%进行转让，那其他投资者可以半年期享受一年期的资产利率，这个资产收益率是远高于一级市场的； 债权转让后资金流向 3）对于资产端来说也是好事，不需要顾虑用户端提前支取的事情，二级市场已经满足了这部分用户的需求借款人只需要按时还本付息即可。 运营策略上，通过转让成功排行榜，转让运营数据的披露等方式，非常直观的告诉你用户大概什么样的利率是转让成功率更高；不断手段刺激用户发起转让交易，让用户充分认识到转让产品的价值和好处，进一步刺激一级市场和二级市场的活跃，从而提高整体交易量； 通过一些手段刺激用户体验转让产品，切实感受转让带来的资金变现效率，具体的手段可参考我之前写的引导用户使用某产品达到5次，那用户将成为一个忠诚的用户，针对于某个具体的产品也适用。 四、浮动收益类（对赌）产品：斗牛计划 这类产品主要定位是增强用户的参与感，充分利用社会热点，通过游戏化的方式来刺激用户投资。 金融本身是冰冷的，除了投资收益以外几乎用户没有太多的参与感，每天登录网站看一下平台有没有跑路，今天赚了多少钱，用户的访问粘性是很强的，但是不可能每天都参与投资。某浮动收益类产品让投资理财跟很多热点相结合，增加了非常多的场景，也增加了投资的趣味性。 对赌类的产品收益是浮动的，赌错了就拿原始最基本的收益，没有任何损失； 赌对了收益可能会比较高。高利率会刺激很多人想去赌一把，这样能把很多非刚性投资用户拉了进来，极大的增加了产品的参与感； 具体大家可以去研究一下“一元夺宝”类的产品，为什么很多用户会在上面花了很多钱，甚至血本无归，都还要在上面玩，产品策略的逻辑类似。 哪里有热点，哪里就有流量，这个产品可以极大的提升网站紧跟热点的运营能力，提升网站获客能力，只要出现热点，配合一定的资产和奖金就可以快速上线，也极大的提升了运营的效率。要知道热点运营每家公司都很重视，但是能有一整套机制配合的公司大家第一反应的能想到的除了durex以外，还有谁家？那就是因为没有营销工具的配套支持，再快的反应能力也需要产品和研发的支持，注定了快不起来；在很多公司经常一个热点出来，运营团队就会被搞得人仰马翻。 这个在我的运营思路里面提炼过一点，叫"游戏化拉动用户增长"，这个在以后的文章里单独为大家讲解。 五、享乐计划 集消费与理财于一体的全新理财产品，我定义的的另外一个有效拉动互联网金融用户增长的词叫“电商化拉动用户增长”。 前面提到金融本身是冰冷的，如果只挖掘那部分投资收益型用户，获客的手段会比较单一，成本也会很高，也容易陷入同质化竞争当中，最终就是打价格战。 京东和蚂蚁金服为什么做金融发展如此迅速，就是因为他们是建立在电商的基础上，天然就有非常多的场景，金融本身就是消费链条上的一个环节，金融也是消费的一个延伸。在互联网金融平台用户结构里面，跟电商消费的用户重叠度是最高的，因此转化电商场景的用户也是合情合理的。 在金融产品投资用户结构里面，除了大额高净值用户追求的就是投资收益以外，还有很多的中长尾的用户，个人总体投资额不会很高，但是这些用户可以电商场景转化成了一个投资理财的用户，累计起来也是一个很大的用户群体。互联网本身就是一个长尾市场。本来没有投资需求的用户，因为可以免费拿到有诱惑力的商品，就会产生投资行为，（实际上是把收益前置给到了用户，对于本来就有点闲钱投资又不可能产生多大的收益，放那也是一种浪费的用户来说，心理上会感觉跟白拿一样）并且可以不断培养和转化。 银行在想办法做各种各样的场景（包括分期付款、生活服务、缴费、积分兑换等）实际上也是为了更好的获客以及增加使用场景，这个逻辑依然适用于互联网金融平台； 互联网金融用户需求分析 六、群星计划，类似于股权众筹：投资门槛高、收益性高、风险性高 这个地方就要把品类结构、用户结构结合在一起说了。供给驱动需求，前面讲到了品类结构，讲到了每一种类型的资产都有自己的定位，有符合自己定位的客群，这类资产定位的就是高净值用户群体。 金融不管是传统金融还是互联网金融都始终无法回避“二八定律"，20%的高净值的用户贡献80%的投资额，甚至更高。 互联网金融是一个典型的供给驱动型的业务，有什么样的资产就能吸引什么样的投资人，通过提供不同类型资产做用户的区隔，筛选出高价值用户。 群星计划实际上是在提供了一种高门槛、高客单价、潜在高收益性资产类型，主要目标群体就是高净值用户，吸引的是资金量大，投资回报率高，带有很强的逐利性资金。 很多人做用户运营都存在一个误区，他们认为要做用户分级，就一定需要做积分，做等级，有了这些才能做用户筛选，然后才能让用户去享受不同的权益，这么做没错，但是这会严重的影响项目的推进速度，因为积分和等级体系是一个比较复杂的系统，很多公司的发展速度很难等到一个项目上线之后才来做用户运营，这是典型的大公司的做法。 我之前也讲到，真正有效且快速的做用户区隔和差异化运营最有效的方式就是通过资产的类型和门槛来做区隔。有一个常见且不容易发现的误区是"积分和等级只反映了用户历史的投资能力，用户现在投资了100块钱，不等于用户只有100块钱的投资能力，还有一种可能是因为没有符合这个用户的资产类型，当你提供了这样资产类型的时候说不定这个用户的投资能力可能会是10万，100万。" 这个是典型的先入为主的观念，不要给用户预设上限，通过供给的验证用户需求，用户可能会爆发出惊人的购买力，绝对超出你的想象！ 给大家举一个例子： 2012年，操盘"360特供大闸蟹"这个项目通过一个用户区分的变革带来了交易量巨大的增长。 这个项目初期做了一系列的策划和准备，关于电商的一大堆内容今天先按下不表，按照正常的逻辑我们应该想办法提升活动页面的流量，提升活动页面的转化率，优化活动页面的产品组合，这些我们都做了数据的反馈也还不错。如果只是单纯的看这些已经购买的用户很难看出有什么问题。但获取了一些用户反馈，洞察出了一个比较大的需求，而这些需求几乎是不会在页面发生购买转化的，这就是企业采购。 企业采购的需求全部裹挟在整体流量里面流失了，还无法通过数据反馈出来，因为影响他们决策的诸多因素无法通过页面来获取，必须通过直接沟通做转化。比如是否能开发票，多大量给多大的折扣，甚至是上不得台面的回扣。 分析完这个需求之后，我果断的在页面直接加了一个大banner，简单粗暴的写上了集团采购：400XXX，效果立竿见影，通过电话的呼入，用人工谈判的方式进行购买转化，极大的提升了页面的流量转化率。每一笔订单的客单价都是普通购买用户几十倍，甚至是几百倍。 这就是典型的给不同类型的用户开辟不同的购买通道，从而让需求得到释放的案例。 因此，我们在做运营的时候千万不要给用户预设上限，尤其是金融行业的用户运营。 用户的投资上限有时候会让你瞠目结舌，千万不要把自己的投资能力和自己所认知范围的投资能力去预设用户的投资能力，那是会犯严重的错误的。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

消费品领域VC究竟该怎么投？

本文我们搜集了九家新晋消费品牌，总结了五个高速成长共性。 很多专注于投TMT领域的基金，开始将目光放在了新消费品领域——这是我们近期直观感受到的一个现象。 在这个现象背后，我们很想追问的是： a.为什么VC都开始看消费品了？ b.如果说是因为纯互联网模式的机会在变小，那消费品就是下一个值得投资的市场吗？ c.和高速成长的互联网公司相比，消费品公司真的具有高增长性吗？ d.投了消费品之后，VC有好的退出渠道和机制吗？ 一言以蔽之，我们的问题是：消费品究竟是不是一个适合VC投资的行业？ 想要解答上述这些问题，就是我们做这次研究、出这份报告的初衷。 而当我们带着这个疑问，去查阅那些全球知名品牌的成长史的时候，我们会发现：全球消费者选择最多的品牌前三名分别为，可口可乐、高露洁和联合利华，他们的消费者触及数分别为62.84亿、42.51亿和25.85亿，2015年渗透率分别为45.8%、67.7%和30.3%（数据参考凯度消费者指数研究报告）。 作为全球最大的饮料公司，可口可乐成立于1892年，在200个国家拥有160种饮料，拥有20个年销售额超过十亿美元的品牌，市值高达1895.6亿美元。拥有200多年历史的高露洁，市值也达到了664.07亿美元。1929年成立的联合利华以14个品类的400个品牌畅销全球170多个国家和地区，市值达到1400.45亿美元。 复盘这些消费品公司的成长数据，我们看到了消费品的成长空间及可能性。这些在全球范围内成长起来的消费品公司，他们的市值和盈利能力与阿里巴巴、腾讯、百度、京东等互联网大公司相比，并不逊色。虽然消费品公司往往需要更长的成长周期，但也不失为一桩值得投资的好生意，尤其是在这个资本寒冬当中，新消费品的机会就显得更加值得把握。 那么，如果我们确信消费品是一个值得VC投资的选项，“这个领域究竟应该怎么投？”就是下一个该回答的问题。对于VC们而言，到底有哪些新品牌是有可能快速成长、值得投资的？换言之，今天市场上涌现的这些新消费品牌，是否能有VC青睐的高成长性？那些已经迅猛成长起来的消费品牌，他们的成长规律又是什么？这个规律是否可复制，为其他新晋品牌提供借鉴意义？ 为此，我们搜罗了近十五年内新晋的消费品牌，试图从近十五年中成长迅猛的消费品牌中，找出上述问题的答案。并且，我们还希望能通过对品类、消费群体、差异化价值、感性层面等方面进行详细研究，给在新消费品领域的创业者一些结论和启发。 以下是报告正文部分。 国内外有快速成长起来的新晋消费品牌吗？ 一、研究范围和选择标准 我们搜罗了近十五年左右新晋的消费品牌，试图找出那些在这十五年左右，估值快速成长至5亿美金以上，或者是销量快速上涨、并在全球范围内快速扩张的消费品公司。因为通过他们，我们也许能发掘出一条消费品的快速成长之路。 有趣的是，在我们翻查了近十五年的消费品牌之后，我们发现，近十五年左右确实有快速成长起来的新晋消费品牌，并且还不在少数。但为了研究方便，我们选取了其中的9家有代表性的消费品牌，他们分属不同的消费品品类，对他们进行了深入的研究之后，我们得出了一些不同品类之间共性的成长规律。 首先，我们先来介绍一下我们选取的这9家有代表性的消费品牌： 1、Dollar shave club 2012年成立的剃须刀按月订购品牌，2016年联合利华以10亿美元收购。仅仅4年，Dollar Shave Club拥有320万会员，2015年营业额达1.52亿美元，预计今年收入将达到2亿美元。集团旗下目前包括男性个人洗护品牌Wanderer、男性护肤品牌Big Cloud、男性发型品牌Boogies、男性面巾品牌One Wipe Charlies。 2、三只松鼠 2012年诞生的互联网坚果品牌，由拥有10年坚果行业经验的章燎原创办。2015年9月获得3亿人民币的融资，估值达到40亿人民币。在短短四年间借助淘宝的红利和品类的特性，一跃成为了坚果行业里响当当的名字。在过去的2015年里，三只松鼠的营业收入达到了25亿元。 3、Warby Parker 2010年10月成立的电商品牌，由沃顿商学院四名在读学生创立，2015年4月完成1亿美金D轮融资，估值达到12亿美金。在Warby Parker成立之前，美国市场仅有1%的眼镜是通过线上销售出去的，而凭借单副镜架95美金的相对低价以及Home try-on体验，Warby Parker仅在第一年就卖出了近10万副眼镜。 4、Blue Bottle 成立于2010年的精品咖啡品牌，创始人James Freeman曾是一名音乐人。目前，Blue Bottle在美国、日本共有25家店铺。2015年Blue Bottle完成C轮融资7500万美元，估值数亿美元。 5、Beats耳机 2008年成立的耳机品牌，由西海岸痞子说唱的创始人和领军者Andre Romelle Young和Interscope唱片公司董事长Jimmy Iovine联合创立。两人的首款产品于苹果零售店和百思买商店推出，以时尚感吸引年轻消费者。2014年被苹果公司以30亿美元收购。 6、Shake Shack 成立于2004年。早在2000年的时候，最早的形态是Union Square Hospitality Group （Shake Shack的母公司）为了接济流浪汉，在麦迪逊公园设立的热狗小摊。2004年，Shake Shack开设第一家店铺，2011年，在纽约市以外开店。2015年，Shake Shack在纽交所上市，目前市值12.9亿美元。 7、Tory Burch 成立于2004年，美国时尚品牌，产品包括珠宝、配饰、香水、唇膏、家居及运动装，目前在全球50个国家有超过3000个销售网点。2015年估值35亿美元。 8、周黑鸭 创立于2002年的周黑鸭，最初的名字叫“富裕怪味鸭店”。经过十几年的发展，周黑鸭目前已经在12个省份及直辖市拥有715家自营门店，其中湖北地区最多，有263家门店，其次是广东155家和北京75家。目前市值超百亿元。 9、HAY 2002年成立的丹麦家居设计品牌，虽未披露其具体的融资和估值数据，但在过去几年间HAY快速的进行了全球扩张，在全球开出了33家独立设计门店和HAY Mini Market。并且HAY的创始人之一Troels Holch Povlsen也是绫致集团（即Only、Vero Moda等品牌的母公司）的创始人，因此为HAY的快速成长提供了不少资源和帮助。 图表 | 品牌成立时间和当前市值 从上图中我们可以看出，这些新兴消费品牌都在短短的四至十四年的时间中，成长为了估值至少十亿美金（刨去数据不详的）以上的独角兽公司。尤其是 Beats 在八年时间内成长到以30亿美金被苹果收购，还有DSC仅用了4年时间就达到10亿美金被并购的体量。 也就是说，虽然新消费品看上去涉及实体行业、整体模式不轻，但也未必不是一个值得VC投资的生意，只不过问题在于，到底哪些消费品牌有可能获得高成长性？我们又该如何甄别呢？ 面向这两个问题，我们总结了如下共性。 二、这些消费品牌的成长规律是？ 1、处于爆发当口的品类，会是新品牌崛起的有力机会点 在这个品类繁多、小中品类频频失败的市场中，想要开发一个成功的新品类，并不是一件容易的事情。所谓品类，是顾客对产品和服务的分类方式，比如糖果是一个品类、鸭脖是一个品类、超市是一个品类。品类的生命力、潜力和经济特性与品牌未来的成长空间息息相关。 A、品类有足够强的生命力吗？ 要判断一个品类生命力的强弱，第一个纬度在于和基本需求的相关度。一个已经存在了几千年的品类，继续存在几千年的可能也比较大。 在我们选取的9个成长较快的消费品类中，我们看到，11世纪左右，人们开始用水煮咖啡作为饮料；13世纪后期，僧侣和学者开始佩戴眼镜；14世纪时，德国人发明了汉堡；中国首创的坚果食品，早在商周时期就有文字记载；家具方面，如果把“席”算成最古老的家具，历史可以追溯到五千年之前。只要人类继续需要住房，家具市场就会一直存在下去。 而存在时间比较短的品类，则可能面临比较高的成长风险，比如寻呼机，它的存在时间才几十年，再继续存在几十年的概率就比较低。因此，当选择投资标的时，自身有较强生命力、能抗周期的品类会是更有可能性的选择。 B、品类是否处于爆发当口？ 通常，当一个品类处于爆发的当口之际，会是新品牌崛起的有利时间点。那如何判断品类是否处于变革的窗口期？我们认为有两个衡量标准： ①年轻消费者有品牌认知空档，需要新的品牌来满足； ②或者符合大时代的趋势，比如追求更健康、更个性化的生活方式。 比如丹麦家居设计品牌HAY的诞生背景，就正值年轻人“当家做主”之时，对家居“设计品”的需求有所提升，而不再能接受普通的家居用品。所以，HAY 很巧妙的抓住了一个机会点，也就是在年轻人买不起接近奢侈品的高级定制家具，和普罗大众都买得起却缺乏设计感的平价家居中，找到了一个中间点——即为年轻人提供价格中上、又有鲜明设计感的家居用品。抓住这个机会点，创立于 2002 年的HAY，在过去几年间成功地在全球开出了 33 家独立设计门店和以畅销文具及小件饰品为引流入口的特色小店HAY Mini Market。 情况很类似的还有快餐行业。长久以来，欧美国家的快餐市场被麦当劳、肯德基这两大品牌长期占据，但Fast Casual (快休闲餐)的流行，为主打健康、休闲概念的Shake Shack提供了机会。为了抓住这一机会，Shake shack 优化了产品配方，主打牛肉汉堡采用未用抗生素的安格斯牛肉，推出蘑菇为主料的素食汉堡。而这一款汉堡也让Shake shack在市场上取得了不俗的成绩。 剃须刀品牌Dollar Shave Club也是如此。此前，剃须刀市场长久以来被吉列占据，一度占据全球市场的70%，在美市场份额更是高达90%。传统市场在剃须刀市场上下的功夫不够，高端市场价格贵的离谱，又不想去低端市场买一包便宜货。Dollar Shave Club填补了这中间的gap，以按月订购的方式，为用户提供性价比高的剃须刀。成立五年以来，Dollar Shave Club积累了近320 万成员，2015年单年销售额更是高达一亿五千二百万美元，打破了吉列在男士剃须刀市场的垄断地位。 C、品类是否有不错的发展空间和毛利？ 对品牌而言，品类就是它的赛道。只有赛道够大够宽，才能有施展拳脚的空间。因此，我们认为： ①品类决定品牌未来到底能长多大，天花板在哪里； ②毛利率则决定了产品利润空间的大小。 拿Beats为例，据美国知名市场调研GrandView Research发布的智能耳机穿戴行业报告：智能耳机市场将在未来 7 年迎来全球爆发性增长，并估计 2022年美国相关行业年收入将达到 74.8 亿美金，2014年全球耳机销售额约为 66 亿美元。从毛利上来看，耳机品牌厂商的毛利率通常超过50%，而中国OEM 厂商毛利不足10%，因此，如果能打造出强势的耳机品牌，将收获可观的利润空间。 再来看汉堡连锁品牌Shake Shack：2015年，美国餐饮业年收入达到 7092 亿美元。其中快餐占整体市场的35%，市场体量约 2482 亿美元。此外，快餐相对于普通餐饮业毛利较高，在30%左右。从今年的二季报来看，行业龙头麦当劳的毛利率为41.28%，过去十年间一直维持在33.18%到40.03%之间，如果这个毛利率可以支撑如今麦当劳 981.45 亿美金的市值，则说明快餐连锁这个品类的利润空间很大。 2、年轻人、发烧友更乐于接受新品牌 很有趣的一点是，大部分新品牌在成立之初，都把自己的目标群体指向了年轻人？这是为什么呢？ 其实，除了上文提到“年轻人对品牌的认知空档”外，心理学上有一个词，叫做路径依赖（Path dependence）。一个人在青壮年时期的习惯，形成了他后续的思考惯性、行为惯性；从经济学角度来说，人的年龄越大，转变选择、尝试新事物的成本就越高，收益越小。所以，更多品牌愿意选择有尝新精神的年轻人作为自己的销售对象。 而除了消费者意愿本身对于决策的影响外，在信息获取渠道上，年轻人获取信息的方式比较多元，也更加容易触达新品牌。比如Shake Shack面向对健康、食物品质有追求的年轻人、Tory Burch面向年轻职业女性（25-34 岁）、周黑鸭则将自己定位在面向年轻消费群体的休闲零食。 当然，有些新品牌在站稳脚跟后，也在试图弱化“年轻”这一标签，从而触达更广阔的人群：耳机品牌Beats就正在将自己的目标消费群从青少年扩展至消费能力更强的高端人群。 另外，并不是所有品牌都以年龄作为目标群体的分界线：Blue Bottle并没有刻意强调自己应属于某一特定年龄层的消费者，而是为咖啡爱好者制作精品咖啡。 3、产品往往有非常鲜明的差异化价值 “为什么已经有了他们，还需要你？”这恐怕是所有新兴消费品牌不得不回答的一个问题，毕竟，在人类文明发展了几千年之际，人们大部分的日常需求已经能被满足。所以，在原先已有人做的情况下，新品牌能不能找准自己的细分定位，找到那批精准的用户，并且通过产品来占领用户心智，就是一个很值得探讨的话题。 经过我们的研究发现，这些能快速成长的新品牌，往往是对自身产品差异化的机会点有着极其敏锐的把握——比如Shake Shack就抓准了人们希望吃快餐也能吃出精致感觉的需求，通过绿色和白色营造出休闲清新的氛围，并且在每家店内提供将近60%的露天座位；再比如Blue Bottle就以一种品质生活的标签进入更广泛的人群中，把冰滴咖啡这种原本昂贵的产品装进咖啡罐子，在全美国的全食超市上架，送到更广泛的咖啡受众面前。 如果说这其中有值得留心的差异化规律的话，我们认为，一种是以更低、或者说更合理的价格，让消费者买到这个价格原本买不到的产品或者服务，另一种，则是用明显区别于其他产品的个性特质，来吸引一批有共鸣的年轻用户。 DSC是第一个规律的例证。这家前不久刚被联合利华以 10 亿美元的价格收购的公司，他们做的，就是让用户每月只需要支付 7 美元订购费，就可以享受剃须刀送货上门服务——相比起线下销售的剃须刀品牌，这个价格无疑便宜得多。 DSC一直深信剃须刀市场过度开发了，他们认为用户们需要的只是一个足够好用的便宜的剃须刀，这也是为什么DSC有自信以相对低的价格把剃须刀按月卖给用户。 还有一个类似的故事是，2012年三只松鼠开始做电商时，从农户那里收来 25 元一斤的山核桃，加工成400g包装要在超市里卖到 60 元，而三只松鼠当时却在电商平台上卖45-50块。创始人说，更低的价格带来的好处是，消费者愿意去尝试以前不怎么买的坚果了，于是，一个更友好的价格，加上年轻人健康意识的提升，让坚果渐渐变成一种年轻人喜欢的消费。 另一个打出差异化的规律，在于用设计等方式来塑造品牌鲜明的个性，从而吸引一批用共鸣的用户。 比如Beats耳机便是如此，在Beats耳机面世之前，市面上的耳机主要拼的是质量和音质，结果导致多数大牌耳机外形粗狂奔放，难看如听诊器。Beats为这个行业带来的最大改变就在于，它的外形采用了鲜艳明亮的色彩，鲜红色、亮银色、嫩绿色等强调着品牌的动感和时尚，这种大胆鲜明的风格立刻吸引了热爱流行音乐的年轻人们的追捧，甚至有不少青少年表示购买 Beats的初衷就是为了搭配服饰。因此，靓丽出位的外形是Beats给消费者的第一印象，也是Beats与其他品牌耳机的第一个区别。 而丹麦家居品牌HAY也有着和Beats很相近的故事。如若放眼全球家居品牌，IKEA和MUJI算是HAY的强有力竞品，不过，对比起已经流行一段时间、正变得越来越大众化的MUJI风，以及整体风格较一致的IKEA来说，HAY 的产品倾向选取更加明快的色彩（相对纯度低而明度高），因而整体给人感觉显得更加温暖，在家中的光照环境里也能有不错的视觉效果，且整体风格辨识度高。 而要能选用色彩鲜明作为自己品牌的主风格，除了对时尚的判断和把握能力以外，最重要的是，HAY有一条能支撑其设计感的供应链——HAY除了有自己的设计团队设计的商品以外，他们更愿意和全世界范围内的知名家居设计师来合作，开发不同的产品和合作品牌，不停地去尝试新工艺，不停地加大设计师投入和材料探索，以及工艺研发。HAY对于材料和工艺的锐意尝试，在国际上较知名的家具生活品牌中，也应该是走在最前列的：比如用于桌面和椅面制作的多层板大角度弯板工艺；金属剪板、金属弯折、金属焊接打磨、金属喷砂喷塑、喷塑喷漆、镜面打磨、电镀；软木凳面、毛毡热压成型的椅面、聚乙烯注塑的椅面等；石材、木材、软木、玻璃、毛毡等材料的创新运用等。 而相比之下，国内大部分家具厂商只能在控制木材上做到游刃有余，但类似HAY这样的对材料和工艺的完备度是国内家具厂商无法企及的，而这种对材料和工艺的追求对于与HAY合作的设计师来讲也是具有致命吸引力的一点。 因此，对于新品牌来说，提供更舒适的价格，或者在产品气质和个性化上找准自己的定位，能占领用户心智的那个机会点，是两种值得参考的方式。 4、品牌名字和价值观是实现商业价值的重要因素 有一种说法：讲故事是营销的核心技能。那么说完产品本身，我们来从感性层面看看这些品牌是怎样留住用户的。 名字新品牌是触达消费者的第一线，起一个区别于竞争对手的、传达品牌价值观的名字，并在这基础之上传达价值观，对新品牌的传播来说有很大帮助。 以三只松鼠为例，品牌名字有很强的互联网属性：互联网主流群体是 85 后，非常年轻，所以互联网化的品牌，要好记忆，并且好玩些。两者合为一体，萌系动物是一个好的命名方式，这是三只松鼠名称的由来。基于此，三只松鼠的口号是：“要实现为全人类寻找最优质，最新鲜，最健康的森林食品”。除了萌系动物标签，总部位于安徽芜湖的三只松鼠还强调“草根创业”，在品牌传播上新增话题。 Warby Parker品牌的生命力更体现在它的名字上，之所以取名为“Warby Parker”，是因为创始人对于作家杰克克鲁亚克（《在路上》作者）的崇敬，在这位引领了后现代“亚文化”的“垮掉的一代”的代表作家的日记里，曾出现了两个人名，Zagg Parker和Warby Pepper...Warby Parker的“rebellious spirit(反抗精神)” 的自我定位，再加上“buy a pair, give a pair(买一副，捐一副)”的慈善主题时，吸引了一批年轻粉丝。 Beats的命名是“品牌即品类”的范例：取beat节拍之意，早期抓住了HipHop文化及街头文化的青少年群体。与这批人群喜爱的明星艺人合作，并将产品植入他们的MTV、电影、访谈节目。强调Beats不只是一款耳机，是与艺人共同分享的生活方式；Beats也不只是用来听歌，更是装饰用的潮品。 最近 Beats 推出了Alexander Wang 联名设计款，仅在时装卖场发售，期望将客群向更高端人群进行拓展。 似乎是时尚界最传统的命名方式，Tory Burch以创始人本人名字命名，在树立品牌调性上，Tory Burch女士本人对于品牌起着重要作用，而Tory Burch也的确常常出面为品牌站台，被视为女性职业导师，鼓励女性争取工作平等的权利。2009年，Tory Burch成立了一个女性创业者基金会，向女企业家提供低利息贷款。 Blue Bottle的品牌名称源自1683年欧洲第一家咖啡店的店名，可以看出创始人 James Freeman对品牌的期望：做一家开创先例的咖啡店。同时，Blue Bottle似乎无意间将自己与“星巴克绿”区别开来。在产品本身也强调“48小时内的新鲜烘焙咖啡豆”和“献给咖啡爱好者”，强调与大型连锁咖啡的差异化。 品牌命名、品牌价值观是最便捷有效的传播工具，好的价值观可以帮助企业用更低的成本实现商业目的。 5、团队基因往往决定了公司的走向 创始人的理念，往往决定了公司的走向。一方面是对品牌的理解，要打造一个什么样的品牌；另一方面是对商业的理解，包括公司架构、公司价格、融资节奏等。Dollar Shave Club创始人Michael Dubin从剃须刀做起，长远目标是将DSC发展成一个生活品牌；Beats耳机的创始人Dr.Dre是西海岸痞子说唱的领军人物，Jimmy Iovine是环球音乐旗下Interscope唱片公司的老板，二人一开始的目标就是打造人们可以戴着上街、参加派对，更具时尚感的耳机。 优秀的核心理念还能吸引有着同样想法和品位的人加入到团队中来。家居品牌 HAY 一开始是由设计师 Rolf Hay 和太太 Mette 创立，后来遇到 Bestseller 的创始人 Troels Holch Povlsen。因为欣赏 HAY 的设计，Troels 也成为了 HAY 的创始人之一。Troels 也为 HAY 的国际化和快速发展提供了非常多的资源和帮助。 理念之外，此前累积的资源和经验也十分重要。Shake Shack创始人丹尼·梅尔被誉为“餐饮界鬼才”，在创立这家汉堡店之前就是美国非常有名的餐饮家，成立了Union Square Hospitality Group(USHG), 旗下有 11 Madison Park、Gramercy Tavern、Blue Smoke等高档米其林餐厅。周黑鸭创始人周富裕从1995年开始从事卤制品行业，1997年自行研发出周黑鸭配方；三只松鼠创始人章燎原此前有 10 年传统食品行业营销经历。不过这倒也不是必然，Blue Bottle创始人James Freeman在卖咖啡前的二十几年，是一名古典音乐人和单簧管演奏乐手。 结论 消费升级的风口+大面积的传统品牌老化，让我们看到了新兴消费品牌崛起的机会窗口。大多数人的固有印象认为品牌是个慢生意，缺乏纯互联网项目的爆发式增长。但是，当我们研究了过去15年里快速崛起的新兴品牌后发现，它们的成长曲线随着越来越透明、扁平化的线上渠道，以及裂变式的社交化传播，正在变得越来越陡峭。从更长线来看，由于天然的抗周期性，消费品公司可以在经济萧条时依旧保持稳中有升的态势。 我们试图总结了这些成功案例背后的共性，发现产品品类、消费群体、产品差异化价值、感性因素以及团队基因都是决定其能否在消费者心目中赢得一席的核心要素。 具体而言： 1、品类的生命周期、体量和毛利率，决定了品牌的天花板有多高，此外，当一个品类处于爆发的当口，或是分化、升级或变革的时间点，会是新品牌崛起的有力机会点。 2、新的消费群体更容易接受新的品牌。 3、更好的价格或者更有个性的设计和产品决定了品牌的差异化价值和定位。 4、拥有鲜明价值观和主张的品牌更容易赢得消费者的青睐。 5、兼具对品牌和商业的理解、并拥有相关经验的团队成功的概率较高。 我们相信会有越来越多的新兴品牌不断崛起，去挑战霸主地位的传统品牌，蚕食各个品类的市场。不过对于VC而言，更关心的可能是：消费品到底是不是一个好退出的行业？ 靠谱众投kp899.com:您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

为何面向C端的天气APP变现很难？

主要探讨天气APP在变现上的问题。 最近看了很多“出海”的项目，包括网文平台、直播APP、本地生活服务平台、科技媒体等，这些模式纷纷换了一个国家直接复制运作。其中还有一类就是天气APP，不过笔者认为，即使换了一个地区，天气APP可以做出用户量却依然会面临变现的问题，原因有两点： 首先用户没有对天气付费的习惯与必要。很多年以来像新闻一样，大家已经习惯了免费获取天气信息，从最初电视上的天气预报，到现在手机终端里整合的天气信息，都是免费的。站在用户需求的角度看，需求不够强烈也导致没有付费的必要。大家其实并不需要每天看天气，看不看影响并不大，何况天气就是摆在那儿的。需不需要带伞，衣服该穿薄厚用户很容易感知，具体几点几分会下雨的信息对普通用户的价值并不明显。那么只有在必须了解天气信息行业里，或是天气信息能被证明对企业生产有帮助的情况下，信息本身才会变得有价值。 其次天气APP不容易对用户进行分层。既然用户不会为天气信息直接付费，就卖流量吧，那么卖哪类流量又会是问题。经常看天气的用户可能是男女老少，消费能力有高有低，这群用户除了比较关心天气之外，很难再用其他的标签进行分层。这时无论是打手游广告、服饰广告、或是食品广告，都不够精准，只能单纯做品牌宣传。目前电视台的天气预报其实都能找得到精准人群，那就是种地的农户，在天气预报前后经常可以见到农业相关的广告。这是在大众获得天气信息的渠道变得多样后，电视台沉淀下的一批精准用户。农户是带有一些B端性质的，毕竟是利用天气信息指导生产，而不是看出门打不打伞。 当然仅仅依靠“关心天气”的标签，依然可以通过空气净化产品变现，只是变现的潜力有点儿小，且持续性不够好。在雾霾天多的时候大家的净化器卖的都好，晴天多就又卖不出去了。 对于工具类APP，笔者建议可以初步从上面两个角度进行排除，以防后面遇到变现难的问题。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

众筹炒股平台 是金融创新还是玩火？

　　在股市近期逐渐向好，以及场外配资被叫停的背景下，一种股票合买的炒股方式——众筹炒股，正在逐渐走近大众视野。目前市场上多家互联网众筹平台正在为散户们提供该炒股方式。然而，那些众筹炒股平台上宣传的“操盘牛人”，以及声称为投资者做监督人的第三方平台，是否真的值得用真金白银去信赖呢？在多名业内人士看来，众筹炒股最大的风险不仅来自于政策，且平台的风控体系并不完善，信息不够公开透明，资金监管也不明确，平台存在“跑路”的风险。 　　众筹炒股悄然兴起 　　去年开始，一种通过众筹来实现“代客炒股”的新模式在互联网上悄然兴起。据了解，该模式涉及三个重要角色：实际操盘人，普通投资者，以及充当连接双方的中介平台，为双方提供居间服务。“这类平台本身并不做配资业务，也不引入机构资金。”一位行业人士称，就是互联网金融平台根据特定的标准和条件去寻找或者通过审核平台上自荐的投资人，筛选、认证出一批炒股能力较强、过往交易业绩较好的“炒股牛人”，然后，由其在平台上发起众筹项目，项目募集资金只能用于二级市场股票交易。而平台上的其他投资者，可对这些项目进行投资，同时可以共享这些项目的收益和风险，“相当于操盘手和投资人以合伙形式共同出资买股票，平台则仅起到撮合作用。” 　　以一家2014年发起成立的众筹炒股互联网平台为例，在平台上的投资者不需要专业的股票知识和经验也可参与合买，由专业股神发起，待项目满标后，由股神操盘，投资者可彻底解放大脑和双手，坐享收益。目前平台主要提供“稳盈型”“保本型”和“进取型”三种合买项目。 　　其中稳盈型，即无论项目盈亏，投资人均可获得保底收益，且投资后立返首月保底收益。若项目收益超过保底收益，还可获得超额收益部分的分成。 　　假设投资者投资1万元，管理周期为：T＋20，保底收益年化18%＋分成比例20%。若项目盈利20%，即项目收益大于保底收益，则最终收益为回收本金1万元，净赚则为保底收益150元，加上收益分成370元（10000（20%-18%/12）20%）。最终，投资者可以拿到10520元。若项目收益未达要求，保底收益150元，收益分成则为0元。最终，投资者可以拿到10150元。保本型则是项目盈利后可获得可观的收益分成，分成比例为50%；而项目亏损本金不受损失。进取型产品，即项目盈利投资人获得超高比例收益分成，分成比例为80%，最大亏损不超过项目止损值，止损线为-10%。 　　在风险控制方面，该平台则根据相对收益、回撤等指标对实际操盘人评价并评定星级，指标无法达标即淘汰。此外，为防止操盘人脱离控制等风险的发生，平台不仅需要使用众筹平台开设的股票账户，还要求操盘人在投资前拿出一定比例保证金。记者了解到，根据产品类型，保证金比例一般为产品的20%-30%，即20万规模的众筹炒股产品，操盘人需要出资4万以上，再根据产品设定与投资人的分成比例。且每种产品都设置有警戒和平仓线，最大限度保护投资人的利益。 　　游走在风险边缘 　　“几百元就能享受类似私募的待遇，让牛人帮你炒股，这种形式挺新鲜。”对于“众筹炒股”这种新形式，不少新股民颇有兴趣进行尝试。 　　那么，这种新型的众筹方式到底靠不靠谱？据了解，为了降低投资人对于众筹炒股运作风险性的担忧，多数众筹炒股平台皆强调其中间人身份。不过，在一些业内人士看来，这种中间人的身份其实是一种规避风险的方式。省内一家证券公司的分析师就表示，按照相关规定，如果是集资炒股，必须成立私募基金，需要契约、注册资本、登记，还需接受相应监管。而平台将身份做成第三方平台，不做配资，不引入机构，也就规避了监管。 　　此外，笔者注意到，多数众筹炒股平台操盘手的信息并不完善，尤其对其从业经历等问题展示模糊。“我们平台会努力保证操盘人业绩的真实性，但是这个人靠不靠谱就不能保证了，这个连我们自己也不太好选择。”一家平台的客服人员表示，因为有些操盘手是在公募、私募等机构上班，考虑到保护操盘人隐私的问题，信息不会完全公开。“这意味着，你并不完全清楚这个平台上带你炒股的人的真正身份，这种风险可想而知。”上述证券公司的分析师表示。 　　一家平台项目的数据显示，已完成的7个无忧型项目中，只有1个为盈利状态，亏损最大的一个亏损幅度为30.30%。目前处于运行状态的21个项目中，也有9个项目处于亏损状态，其中2个为进取型项目，这意味着投资者要承担一定的风险。 　　除了亏损风险，众筹炒股模式资金流向怎样保证，也是一个难题。本地一家互联网金融公司负责人表示，多数平台会标榜第三方支付、银行、证券公司监管，但是实际情况是，投资人的资金必然会经历汇集至某证券账户的过程，这个过程是需要所谓的操盘手人为操作的，也无人去监管，容易出现漏洞。而且，证券市场本身具有高风险高收益的特点，所以对于投资人的风险承担能力和风险识别能力是有要求的。而众筹炒股使很多不具备风险承担能力和风险识别能力的投资人进入证券市场，平台承诺保底收益的行为本身是具有很高的投资风险和社会风险。 　　金融创新还是非法集资？ 　　虽然目前我国尚无专门针对众筹的相关法律规定，但众筹炒股这种游走于监管体系之外的模式，到底是一种金融创新，还是涉嫌非法集资的行为？对此，有业内人士表示，众筹炒股与此前的“代客炒股”模式雷同，即投资者将自己的钱交给操盘手去炒股。现在互联网金融平台作为中介，操盘手找资金更加方便，只要在金融平台上发布项目，就会有散户跟进。此外，由于参与跟投的投资人为非熟人关系，所以应该以非公开的形式来募集，即走私募路线，受证监会监管。而正规私募基金都有投资人门槛限制，与投资者签订正规合同，盈亏权益都以合同而定，不存在非法集资问题。 　　而众筹炒股模式则是踩在法律的灰色地带，“因为除了公众公司外，其他的主体都不能公开发行或募集。”上述业内人士指出，众筹在实践中是受到法律限制的，一旦越过法律红线，涉及“向社会不特定对象募集资金”，很容易被认定为“非法集资”。“这种众筹的方式进入到证券市场，就得按照证券市场规矩来，众筹炒股平台首先需要具备相关的金融资质，其次需要具备一套监管体系，否则少了监管环节，存在很多风险隐患。 　　此外，笔者也注意到，去年底发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，提到禁止向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务。其实也是为了杜绝变相以互联网的形式进行阳光私募的行为。 　　不过，也有众筹炒股平台的人士表示，最初创新这种模式的目的，就是在于通过互联网引导散户把专业的事交给专业炒股的人做，因为中国是一个散户的市场，而这样的市场是不健康的，帮助中国证券市场淘汰散户，是成熟资本市场必须经历的一个过程。而众筹炒股平台就是为了规避公募基金不透明的现状，同时降低私募基金的门槛，而如何规避政策风险以及道德风险也成为此类平台未来发展面临的最大挑战。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

发改委双创:400亿基金 阿里巨资示范基地

双创时代创新企业的出路何在？ 全球的主要经济体都在寻找新的经济增长引擎。中国把目光投射到新经济，李克强总理多次表示，进一步推进“互联网+”，新经济也在改造着传统行业。在此政策背景下，“双创”的大力推动成为趋势。不管是28个示范基地的建设，还是400亿扶持基金的启动，在国家层面都预示着经过2015年的预热双创时代已经来临。新三板作为双创时代的资本主战场，聚集了大批优秀的中小企业，地方新三板挂牌企业情况早已成为地方新经济竞争力的重要展示，然而，经过去年一年企业数量的迅猛扩容，今年以来个体风险爆发频频，经济下行在新三板的投射尤为明显。在飞奔的同时维持正常运转不至于失控，是未来要解决的一个问题。 针对制约双创发展的体制瓶颈，将在商事制度、信用体系建设、知识产权保护、人员自由流动、科技成果转移转化等方面做出改革，研究制定互联网市场准入负面清单。 大众创业、万众创新仍在如火如荼的推进中，另一方面资本寒冬和创业失败的消息也不绝于耳。 在8月25日的国新办新闻发布会上，国家发改委副主任林念修表示，政府正在进一步推动双创发展。为此将加快出台《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《战略性新兴产业重点产品与服务指导目录》，并研究制定互联网市场准入负面清单、分享经济发展指南等政策。 今年双创的一个重点是加快推进双创示范基地的建设，继5月选出首批28个双创示范基地以来，发改委目前正在推动这些基地尽快形成建设方案，明确时间表和路线图。 作为首批示范基地之一的阿里巴巴拟定方案称，将在3年中斥资百亿在农村培养10万淘宝合伙人、10万个电商带头人、100万个电商从业人；同时制定了打造100个阿里巴巴创新中心，金融扶持数百万小微创新创业者，每年投入10亿元扶持大学生回乡创业等目标。 林念修称，我国的创业创新仍正处在黄金期，应正视资本寒冬与创业失败，将建立对创业失败者的保障机制，同时规模400亿元以上国家新兴产业创业投资引导基金也即将投入运作。 首批示范基地已制定实施方案 发改委最新数据显示，今年上半年，新三板挂牌企业2559家，分别是2015年和2014年同期的2.4倍和5.7倍，林念修称，这为更多创业投资及时退出提供了渠道。此外，初创企业用工数量也在迅猛增长，今年上半年，初创企业网上提供招聘岗位146万个，其中6月份当月达到23万个。 值得注意的是，战略性新兴产业有望成为今后双创的主要方向。 林念修称，移动互联网、智能手机、机器人、虚拟现实技术、生物技术、新能源技术等新技术、新产品、新业态、新模式的迅猛发展为创业创新者提供了巨大空间与机遇，正受到了投资人的高度关注。 他透露，目前正在加快出台《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《战略性新兴产业重点产品与服务指导目录》。今年上半年战略性新兴产业主营业务收入同比增长11.6%，较去年同期提高0.6个百分点；利润总额同比增长18.9%，较去年同期提高3.5个百分点。 发改委宏观经济研究院副院长王昌林告诉记者，战略性新兴产业是创业创新最有活力的领域，同时又存在一些关键的、制约产业发展的瓶颈有待突破，打破目前的一些体制性藩篱，完善体制环境将为创业创新提供更多空间。 林念修表示，针对制约双创发展的体制瓶颈，将在商事制度、信用体系建设、知识产权保护、人员自由流动、科技成果转移转化等方面做出改革，研究制定互联网市场准入负面清单，并制定分享经济发展指南。 双创示范基地建设是下半年的工作重点，这一工作正在明显提速。林念修表示，国务院办公厅5月选出了28个首批双创示范基地后，发改委已对其建设方案、定位和目标任务作了分解、部署和安排。“目前大部分示范基地的实施方案已经编制完成，按照国务院批准的实施方案，各地将加快制定、实施这些方案。” 阿里巴巴内部一位人士告诉记者，作为首批示范基地之一，阿里巴巴正在加快修订试点工作方案。其方案刚刚上报至发改委。据悉，发改委宏观经济研究院在该方案的咨询会上要求阿里巴巴就方案中的重点工程列出时间表和路线图，明确任务分工和进度安排。 “此外，发改委要求各示范基地加快梳理各自的双创工作经验，并在8月15日之前报送至发改委。”上述人士说。 阿里双创方案：斥巨资打造五大工程 作为入选双创示范基地的唯一一家互联网企业，阿里巴巴将自己定位为创新创业服务生态体系的运营者。根据记者获得的这一工作方案，阿里巴巴将实施“科技与商业双生态驱动”，并提出建设五大重点工程的计划。 在云科技创新培育工程中，阿里巴巴计划在未来3年拓展总计100个阿里巴巴创新中心的落地与运营，目标每年实际入驻并孵化2500家创业企业，直接带动覆盖3万创业者。目前已在全国部署了22个创新中心。 此外，阿里巴巴每年将扶持1500家初创企业，覆盖2万名创业者；每年举办创业者大会，覆盖创业者5万人；每年举办1000场创业培训等活动，覆盖对象超过10万创业者；总体聚集中小创业者人数超100万人。 阿里巴巴计划在三年内投入100亿人民币，打造农村淘宝千县万村百万英才培育工程。其目标包括培养10万农村淘宝合伙人、10万个农村电商带头人、100万个农村电商从业人，建设1000个县域青年电商创业孵化中心，将10万个村点发展成为生态服务中心、公益中心和创业中心。 对创业者来说，金融支持是绕不过去的瓶颈。为此，阿里巴巴在方案中制定了创业金融扶持工程。 该工程的目标是在3到5年内，为小微创新创业企业、农民创业者提供股权融资等互联网金融服务；在全国1000个县助推和完善“互联网+”商业、公共服务和创业金融的平台，撬动亿万信贷资源扶持千县双创。 高校是阿里双创发力的重要方向，阿里巴巴将重点打造智慧校园建设工程。为此，阿里巴巴旗下的菜鸟网络计划在未来3年、在全国高校建成3000个菜鸟校园驿站，目前已在全国1300余所高校建设了1700多个站点。 同时，菜鸟网络计划未来3年培养和扶持1万个学生创业团队，提供100万个大学生勤工助学、兼职和实习机会，并将在全国高校建立菜鸟创业联盟，发起100场校园创业大赛和培训；发起百城千校人才培训计划，培育出100万具有电商与物流运营能力的人才。 此外，未来三年内，阿里巴巴计划每年投入10亿元帮助大学生回乡创业。 中国目前有4300万中小企业，每年还会产生200万家以上的初创企业，针对这些企业，阿里巴巴计划开展一个移动办公协同开放平台工程，其目的是为双创企业免费打造办公沟通协同平台。 目前，阿里巴巴旗下钉钉已投入10亿元生态发展基金，帮扶钉钉生态内中小企业SaaS服务开发者，鼓励其为用户企业提供定制化服务。 国家新兴产业创业投资引导基金加快运作 当下的创业投资正在经历波折，与此相伴的资本寒冬、创业失败的消息频频引发热议。 林念修表示，前两年创投资本的爆发式增长消化了此前市场积累的优质项目，而新的创业项目培育尚需要一段时间，因而创投资本在投资行为上出现了“静默期”。 “前几年由于创投增长过快，确实少数投资人对个别项目的价值判断出现一些偏差，估值过高的情况也有。经过近一两年市场的自我修复调整，当前我国创投发展正在回归理性。”林念修认为，当前双创已进入理性发展、自我完善、优胜劣汰的新阶段。 林念修强调，我国仍处在创业创新的黄金时期。从投资规模来看，去年下半年以来，新募集的资金数量、投资案例的数量等部分指标出现了波动，但今年上半年，可投资的资本存量仍然增长了5.1%，规模达到4100多亿元。 政策层面，林念修透露，下一步将设立国家新兴产业创业投资引导基金，“这个基金正在加快运作，规模在400亿元以上，最近将正式投入运作，各个地方也在积极推进参股基金的设立工作。”林念修表示，发改委会同有关部门起草了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，目前已经上报国务院，下半年将出台实施。 林念修强调要对创业失败者给予更多的包容。“特别是要建立对创业失败者的保障机制，使创业失败的企业能够通过正常的转让、并购、清算、破产等方式得到依法合理的处置，使创业者、从业人员、投资人都能够及时退出，获得新的机会，这是下一步的一个重要工作。”

股权众筹信披解析 是真心实意还是套路深？

股权众筹信披问题一直是行业之痛。某些平台或项目方刻意隐瞒真实信息、捏造虚假数据、淡化投资风险等情况，时有发生，影响行业健康发展，也从客观上造成投资人“只看收益、不谈风险”的局面。然而，股权众筹信披的背后，到底哪些是真心实意，哪些又是套路满满呢？ 　　雾里看花的信披模式 　　脱胎于天使投资的股权众筹，继承了股权投资所必需的冒险精神，却在信披模式方面，屡屡被外界质疑。目前，股权众筹信披主要表现在项目信息披露方面，分为投前和投后。 　　一、在投前，股权众筹信披集中表现在尽调方面。 1、如果是有领投参与的股权回报项目： 　　项目由领投方做尽调，平台对尽调内容进行全部或部分信息披露，平台注册的合格投资人可以在项目详情页查看。一般来说，领投方也会对投资人说明领投项目的理由。 　　但由于涉及多方利益，投资人获得的尽调信息往往经过了多次辗转，项目方为了领投方能够进场，或存在美化数据，领投方在确定进场后，为了能更快更好地获得投资人的认可，或选择性披露信息，同样，平台也有自身需求，淡化风险有利于更快地完成融资目标。 　　在这种情况下，投资人看到项目信息或许已经不是真实的了，部分美化宣传也在潜移默化中影响着投资人做出正确判断。 　　2、如果是没有领投参与的股权回报项目： 　　项目由平台负责做尽调，平台根据项目方提供的信息资料，对其内容真实性进行审核，然后对尽调内容进行全部或部分信息披露。 　　相对而言，因为没有领投方的参与，所以项目信息的传递少了一层关系，使项目方和平台直接对接，再由平台提供给投资人。 　　不过，如此一来，项目方和平台很容易产生利益关联。一方面，由于缺乏股权众筹监管细则，项目方违约成本极低，一旦项目方出现赖账、不认账等情况，投资人只能授权委托第三方追债公司，但成本高，效果不明显，而如果采取法律手段，时间成本将会成为投资人最头疼的问题。 　　另一方面，缺乏领投机构，将会极大考验平台的风控能力。但平台风控水平如何，投资人是无法第一时间准确知道的，同时，平台风控水平也会受到离职等因素影响。 　　二：在投后，主要表现在项目的进展情况。 　　一般来说，无论项目有无领投，平台和投资人都会要求项目在每个月、每个季度、每半年等节点进行投后信息披露。 　　因为项目进展情况将会直接影响到投资人的最终收益，所以投资人会格外注重。但在注重的过程中，也难免会出现不和谐的声音。 　　其一，项目方披露的信息是否及时，是否充分。在实际操作过程中，项目方考虑到自身利益——所谓商业秘密，使得披露不充分的情况经常有发生。 　　其二，项目在投后出现收入、利润等数据的波动，很容易引发大多数股东的质疑，使得项目方分身乏术，除了要推动项目往正确的道路前进，还要照顾投资人的情绪。当然，这主要反映在一些情绪化的投资人身上。 　　综上，股权众筹在投前投后的信息披露模式，更多的依靠项目方的品性和行业自律，相关惩罚机制的欠缺，也使得投资人对项目信息披露有一种“雾里看花”的感觉。 　　但实际上，从近段时间来看，监管部分对互联网金融平台信息披露要求将会更加严格。对股权众筹来说，监管细则要求项目方披露真实数据将会是大势所趋。 　　三：信披之痛折射人们对股权众筹的不信任 　　行内看门道，行外看热闹，信披之痛折射了人们对股权众筹的不信任。 　　在人们的传统观念中，创业死亡率高达90%，投资失败是常态，让很多投资人对创业众筹项目的投资决策，依赖于项目的信息披露。 　　对投资人而言，投前项目披露的信息是投资决策中最直观有效的内容，关系到自己投资与否，左右决策，影响重大。而投后披露的信息，则是关系到最终收益，同样重要。 　　一旦平台或项目方刻意隐瞒真实信息、捏造虚假数据、淡化投资风险等情况，那将会直接打击投资人参与股权众筹的积极性。正如曾经有一位投资人说过，“如果项目不好真的不行，栽了，那我认了，但如果虚报假数据，诱导投资，那我怎么也不甘心。” 　　从目前来看，玩文字游戏成为部分平台和项目方的惯用伎俩，因为股权众筹项目的收益回报只能预估，部分用词的选择可以有效诱导投资人参与投资。 　　比如，一个股权众筹项目的收益回报预计在12个月后，那么，在平台宣传的时候，标注12个月安全退出，其效果自然是比较好。但实际上，但凡预估数值，必然会收到多方因素影响，很容易出现数据上偏差。 　　另外，滥用、错用数据对比，也是目前平台和项目方用的比较多的手法，因为从人的心理来说，通过对比手法，是最容易突出另一方的优势，也客观上给投资人造成该项目几近完美的错觉，淡化风险，诱导投资。 　　其主要方法大多是拿融资项目的优势对比其他同类型项目的劣势，从而突出、夸大自己的优势。或者是用融资项目对比成功项目，从而突出自己未来的预期收益有多丰厚，但它们往往会自动忽视融资项目和成功项目的不对等关系。 　　比如，一个小成本网络大电影众筹项目在预期收益方面直接对比成功项目，却忽视两者之间存在的制作人员、演员、导演的巨大差距，同样是淡化风险，诱导投资。 　　当然，纵使股权众筹信披存在种种问题，但还不至于无可救药的时候。 　　一方面，良好的信披制度能重新找回投资人对股权众筹的信任。对投资人来说，规则固然有明里暗里之分，但如果全部都依靠行业自律来保证规则的执行，显然不是长久之计，毕竟人心难测。 　　所以，建立良好的信披制度是基础，也是最重要的，从监管细则上规定平台和项目方必须披露哪些信息，以及披露充分与否的监督。 　　另外，关于信息披露的惩罚机制也需要同时确立，才能有效保证信息披露能够有效执行。 　　另一方面，股权众筹信息披露需要更多的创新模式。在过去，信息披露通过多方辗转才到达投资人的手上，中间或存在关联利益的情况。那么，解决潜规则的最好办法就是让它能透明化。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

全球可商业化创新报告（下）：28个技术领域与50家公司

16、Airware 【MIT评语】：Airware已是全球最大的无人机创业公司之一，风投融资额超过7000万美元。该公司的规模还将更加庞大。Airware并不实际开发无人机，而是提供任何无人机都可使用的控制系统。 【企鹅智酷评语】：和大疆（中国）相比，Airware代表了无人机市场的另一个方向：商用市场、生态协同、垂直行业解决方案。在拥有了一个专门投资无人机相关技术和行业方案的基金后，Airware试图打造基于自身系统解决方案的无人机产业联盟——类似微软在电脑时代和Android在手机时代做到的那样。无人机整体市场规模并没有我们想象中那么巨大。但竞争者已经很多了。 17、IDE Technologies 【MIT评语】：该公司的大规模海水淡化工艺正在吸引更多客户。在加州圣芭芭拉，IDE协助重启了封存以久的海水淡化厂工程，而随着这项工艺的经济性得到改善，IDE的前景也更值得看好。市场需求一直存在：在全球范围内，约7亿人口无法获得足够的清洁用水，到2025年这一数字预计还将上升至18亿。 【企鹅智酷评语】：海水淡化一直困扰于三个问题：成本、规模和环保。IDE基于多项技术创新（60+专利授权），在大规模海水淡化和成本方面取得卓越进展。通过一系列工程创新，海水淡化处理带给环境的压力正在减轻。同时，这项技术还可以为水质不好的非沿海地区提供饮用水净化处理。这个行业同样有优秀的竞争者(Desalitech、Evoqua)。但潜在的市场空间和未来环境与水资源的长期性紧缺，将推动这些公司价值持续走高。 18、Oxford Nanopore 【MIT评语】：该公司的基因测序工具体积很小，方便携带，这极大地拓展了应用场景和市场。只要从微小的孔隙中提取分子，这一平台就能进行基因测序。该公司曾于2015年试图出售这一平台，并引起了竞争对手的Illumina的诉讼。这一平台能分析DNA、RNA、蛋白质，以及其他类型的分子。潜在应用包括科研、个性化医疗、食品安全、农业科学，以及国家安全和国防。这一技术将很快在太空中展开测试。 【企鹅智酷评语】：对于基因技术而言，Oxford Nanopore 代表了一种颠覆性的技术转化能力。更快速，更低成本和更易操作。挑战在于准确性。对于这家公司来说，他需要进一步证明在实现效率的同时没有损失数据采样的精度和结果的真实——这在技术推出初期遭遇了一些争议。显然，Oxford Nanopore 和它所提出的革命性技术实现并不太成熟，但拥有非常远大的前景——只要他们不遭遇技术理论层面的根本性的挫折。 19、24M 【MIT评语】：锂电池正在为各种设备提供电力，例如智能手机、平板电脑、电动汽车和电动巴士。然而，锂电池成本很高，制造出来之后体积很大。创业公司24M开发了一种新的设计和制造工艺，能削减锂电池的成本。电池产业正试图开发出每千瓦时平均成本低于100美元的产品。24M表示，将比竞争对手更快地实现这一目标，而具体时间将是在2020年。 【企鹅智酷评语】：这家公司提出了一种新的锂电池设计方式，并且已经进行了多轮融资。电池技术正在成为诸多新兴智能设备和产业升级中的关键瓶颈，因此这一行业的每次革新都备受关注。24M联合创始人是Yet-Ming Chiang是一位大学教授和电池科学家。此前他曾创立过一家电池公司A123并成功上市，却最终因为产品质量和订单问题而申请破产。 20、Bristol-Myers Squibb 【MIT评语】：该公司是癌症免疫疗法的领先者，目前正在开发针对多种类型癌症的“检查点抑制剂”。该公司目前推广的两种抑制剂之一Opdivo使得免疫系统的T细胞能攻击癌细胞。这项技术已经在皮肤癌、肺癌和肾癌的治疗中得到了证明。在成功的情况下，这种治疗方法能利用病人的免疫系统去清除肿瘤。不过，这种疗法价格昂贵，并在欧洲监管部门那里遭遇了问题。 【企鹅智酷评语】：“检查点抑制剂”是癌症质量的一向新突破，目前已被证明可用于晚期黑色素瘤方面的治疗。而在理论上，这种激活身体自身免疫系统对抗癌细胞的方案，几乎可以用于所有癌症。但这种免疫疗法的副作用同样存在，基于不同抑制免疫细胞蛋白所带来的副作用程度和影响也不尽相同。我们可以这样去理解：关于癌症治疗的一扇新的大门已经打开，但还远未到达终点。这类产品的市场规模预计在350亿美元/年，Bristol-Myers Squibb与Merck等公司出于领导地位。 21、微软 【MIT评语】：微软去年由于HoloLens现实增强技术而入选这一榜单，但当时这一系统尚未发货。目前，HoloLens的“开发者版本”已推出，而微软已开始将其用于现实增强体验。近期，微软的关注重点正从桌面软件转向云计算和移动服务，而近期还宣布以262亿美元收购职业社交网络LinkedIn。此外，微软也在推进创新研究，包括集成至Skype、基于深度神经网络的实时翻译功能。这方面的研究也将被用于其他一系列的计算机视觉任务。 【企鹅智酷评语】：微软重回新锐科技视线的速度比批评家们所预计的，快了很多。这家公司在软件、人机交互和游戏领域一直没有停止过对基础性创新和前沿科技的投入，如今在AR和人工智能领域已经陆续有了可被市场和用户感知的产品。在互联网时代减速的微软，在其两位影响深远的领导者先后离开公司后，反而焕发出活力（当然我们不能忽视离任者对长期性技术创新曾给予的影响。） 22、Fanuc 【MIT评语】：Fanuc最初是富士通的一部分，而目前是全球最大的工业机器人厂商。近期，Fanuc宣布了一项创新技术，能将机器人连接至网络，使工厂运营者可以向其中下载应用。2015年6月，Fanuc与日本一家机器学习公司达成合作，开发人工智能技术，帮助机器人独立学习技能。 【企鹅智酷评语】：在这一轮的工业升级中，机器人获得更好的市场期待和技术革新需求。Fanuc是这个市场的领导者之一。他们的设备被用于制造iPhone和特斯拉汽车等产品，坚持在本土生产机器人而不是前往更低成本地区，是Fanuc的一个特点。可以预见的未来，工业机器人会更加网络化、通用化和智能化。Fanuc正在基于深度学习技术让工业机器人智能起来，并推出了相应的功能和产品。在这一领域，Fanuc目前主要竞争对手是日本同行以及欧洲公司。未来，互联网公司会在人工智能+工业机器人方向涉入多深尚待观察，但这可能是一个巨大的机会——工业机器人正在升级工业，网络和智能接下来要升级工业机器人。 23、Sonnen 【MIT评语】：该公司的系统将家用太阳能面板连接至锂电池储能设备，从而实现“虚拟发电厂”，其电力成本较电网供电低25%。该公司最新的交易平台使德国的家庭可以购买电力，或是将过多的电力出售给电网。 【企鹅智酷评语】：储能产品并非是新技术或新行业，但Tesla和Sonnen等公司通过生态化的产品理念和解决方案，试图进一步激活这个市场。Sonnen与光伏太阳能的结合进一步降低了这种能源的获取成本，其他技术革新也令行业欣喜。但对于储能产品和创新而言，一个更为关键的问题是：产能扩大和技术更新背后，是否有不断增长的需求？ 24、Improbable 【MIT评语】：Improbable的创始团队早在剑桥大学学习期间就开始了这方面工作。该公司提供了一种环境，用于开发有着极大规模和复杂度的虚拟世界。随着机器人和无人驾驶汽车的发展，这样的模拟对测试来说越来越重要。Improbable的技术使大量信息可以在多台服务器之间几乎实时地分享。对于希望让许多玩家共同体验虚拟世界的游戏开发者来说，这项技术很有吸引力。 【企鹅智酷评语】：不能把Improbable理解为通常的VR（虚拟现实）创新公司。他们提供了一种更有趣的能力设计：让场景和背景按照一定的逻辑“运转起来”，更贴近真实世界。这种动态技术的创新在于结合了玩家人物的行为和游戏世界的信息交互，产生玩家和游戏的每次行为都在一点点改编世界的真实感——或者这就是真实。挑战在于成熟度、性能和复杂度。越大型的游戏和在线人数，对于算法和服务器的压力就越大，并且在智能化方面的信息处理更具挑战。 25、Movidius 【MIT评语】：Movidius开发用于计算机视觉应用的芯片，而这类应用对智能移动设备和无人机来说非常必要。谷歌Tango平板电脑利用了Movidius的芯片，而大疆精灵4无人机也是如此。Movidius近期还发布了用于现实增强和虚拟现实的新款芯片。 【企鹅智酷评语】：计算机视觉是一个极具应用价值的领域，它将人工智能真正指引向各行业和产品。Movidius推出的芯片已经被用于无人机、相机和汽车成像产品中。这家公司的愿景和市场切入点，是将专业的图形识别和处理的技术移植到智能终端平台上，为了达到目标，他们在体积和功耗方面实现了出色的控制。 26、Intrexon 【MIT评语】：该公司旗下Oxitec对蚊子进行了基因工程改造，导致这些蚊子的后代迅速死亡。这些蚊子已被投放至大开曼岛以及巴西的某些地区，以控制寨卡病毒和其他疾病的传播。今年3月，世界卫生组织（WHO）建议对Oxitec的解决方案进行试点部署。Intrexon收购了多家专注于合成生物学不同领域应用的公司。不过，关于技术如何运转，该公司并不透明。这也引发了关于该公司的一些负面猜测。 【企鹅智酷评语】：生物合成公司Intrexon联合它所投资的众多公司，建立了庞大的生物科技王国。基因疗法、癌症研究、药品制造、转基因动物/昆虫、转基因食品、新合成能源，均属于这家生物合成公司的业务范围。通过改造基因来制成新的有机体，是Intrexon的核心诉求。背后控制这家公司的兰德尔·柯克（Randal J. Kirk）是一位白手起家的亿万富翁，他并不具备专业的生物学术背景，但灵活的商业头脑和冒险精神，让他不断扩大着这个生物帝国的版图。 27、Carbon 【MIT评语】：Carbon基于立体平板印刷开发了一种新技术，据称3D打印速度达到竞争对手方法的100倍，足以用于某些部件的制造。Carbon将面临惠普的竞争，后者基于不同的材料开发了新的打印技术。不过，这家创业公司获得了一些知名投资方的支持，包括谷歌风投、红杉资本，以及银湖Kraftwerk。该公司的董事会成员中包括福特和杜邦的前CEO。 【企鹅智酷评语】：3D打印技术一直在试图同时提升两个性能参数：物理性能和外观还原度。Carbon通过CLIP技术和材料革新，在这方面取得了新突破。Carbon的另一个特征是将产品与云计算和数据分析结合，并做了有益的实践和服务转化。他们的产品并非采用一次性定价售卖，而是向用户收取“使用费”，并提供技术支持和相关服务。其最新产品M1更看重工业制造市场，这也是专业级3D打印最成熟的业务领域。 28、Bosch 【MIT评语】：Bosch关于工业物联网的目标从工厂开始。近年来，工厂的互联程度和自动化程度都在提升。在全球竞争日趋激烈、人工成本不断上涨的背景下，这成为了提高效率的重要手段。该公司预计，到2020年，类似互联生产线、预测式维护，以及自我监控机器等技术合计将帮助该公司营收提升超过10亿美元，同时节约相当的运营成本。 【企鹅智酷评语】：作为德国企业，Bosch在工业4.0方面进行了很多扎实而有效的实践。基于互联网、物联网架构和RFID、自动化和智能技术，工业生产开始蜕变。这是一场从车间走向库存、物流和采购的全链条革新，它在多大程度上可以取代传统工业制造尚不能确定，但对产业工种和工人能力的挑战已经发生。 29、T2 Biosystems 【MIT评语】：T2 Biosystems已开始销售用于检测致病念珠菌（Candida）的技术，这种真菌感染往往致命。这一测试通常只需3到5个小时，而不是以往的2到6天。目前已有16家医院使用该技术。 【企鹅智酷评语】：作为一家提供医疗体外诊断技术的公司，T2 Biosystems的技术优势是诊断检测过程更快，能帮助医生更快地给出治疗方案、降低患者住院时长。公司预计今年至少会签下与45家医疗机构的商业销售合同。但由于亏损高于预期，从年初到现在，公司股价已下跌51.37%。再加上出现无效诊断事件，公司的部分检测设备需要更新升级，其成本也将上升。这给投资者带来了不好的信号。 30、Editas Medicine 【MIT评语】：作为充满争议的基因编辑技术CRISPR的先驱，Editas计划于2017年开始测试新形式的人体基因修复技术。该公司的设想是利用CRISPR去删除导致勒伯尔先天性黑蒙的基因突变。勒伯尔先天性黑蒙是一种罕见的视网膜疾病，通常会导致失明。在进行这样的基因编辑后，细胞将可以自我修复。尽管CRIPSR几年前才刚刚发明，但效果精准，成本低廉，因此正迅速成为生物实验室中常用的工具。 【企鹅智酷评语】：通过修改基因来治疗疾病是不少生物科技公司的目标。作为拥有盖茨和Google投资背景的Editas Medicine，在该领域颇具知名度，同时也背负众多争议。2016年上市后陷入专利战，股价涨跌波动较大。目前Editas Medicine还无法将最新的基因编辑技术用于人类疾病治疗，公司距离赢利也遥遥无期。其技术目前多作为实验室的基因编辑工具。从市场竞争角度看，Editas也面临不小的压力。 31、雀巢 【MIT评语】：食品巨头雀巢正在启动对微生物组的研究，其健康科学部门正在开发“健康肠道”产品。在营养疗法研究中，该公司对Seres Therapeutics进行了多次投资。近期，雀巢对该公司投资1.2亿美元，以支持其开发平衡消化系统菌群的药物。首批试验将专注于艰难梭菌感染和肠道炎症的治疗。 【企鹅智酷评语】：从整个消费和生活方式演变看，健康类饮品、食品和保健品的成长潜力很高，而雀巢在这方面有着很好的产品意识和技术-产品转化。从全球看，雀巢对自己的定位绝非“咖啡或饮料”供应商。他们对于健康、保健领域的布局和野心巨大。 32、RetroSense Therapeutics 【MIT评语】：该公司的治疗方法需要用到光遗传学，这种技术结合了基因疗法和光学，以准确控制神经细胞。在对色素性视网膜炎的治疗中，眼球被注入携带光敏海藻基因的病毒。其目的是给眼球中的某些神经细胞提供光敏性。 【企鹅智酷评语】：公司致力于利用基因疗法帮助患者解决视觉疾病。这种被称为色素性视网膜炎的疾病会引发患者失明，目前此疾病在美国影响了近10万名患者。2016年3月，RetroSense成功完成了自研新技术针对首位病人的临床治疗，证明了基因疗法的有效性，被称为里程碑事件。但距离真正研发出成熟有效的治疗技术仍是一个漫长的过程，一切还在向前继续。 33、Line 【MIT评语】：Line的增长正在放缓，但从收入来看仍是全球领先的消息应用之一。Line正稳步推出新功能，例如用于企业推广目的的聊天机器人，以及支持最多200人的群组通话。（作为对比，Skype的群组通话限制为25人。）在本土市场日本，Line在应用内提供了打车功能。而通过与日本运营商NTT DoCoMo的合作，该公司还将很快推出电话服务。预计Line将于今年晚些时候进行IPO，而市值预计将超过50亿美元。 【企鹅智酷评语】：一个五年前在手机上起步的社交通讯应用，如今成长为日本新一代的社交平台，Line的产品和业务扩张方式展现了手机社交潜力。以萌表情走红的卡通形象，让Line拥有强于其它社交产品的周边商品销售优势。但受限于全球化业务发展不利，用户规模增长放缓，这是Line上市后仍需解决的难题。管理层变动让Line缺少了其它公司所拥有的、有感召力的代表企业家。不过在用户心目中，可爱的卡通兔子和熊才是Line最好的形象代言人。 34、TransferWise 【MIT评语】：TransferWise将全球的跨国转账用户联系在一起，转账费率远低于传统机构。该公司目前在英国的转账市场已占领了5%的份额，而近期还拓展至美国、加拿大、日本和墨西哥等市场。该公司目标是颠覆跨国银行和西联汇款，目前已吸引了安德森-霍洛维茨和理查德·布朗森（Richard Branson）的投资。 【企鹅智酷评语】：降低跨境汇款费用、缩短收款时间，P2P国际跨境汇款平台TransferWise凭借该优势，已涵盖35种货币的跨境汇款。尤其在总部所在地英国，其业务发展迅速。如今面临英国脱欧事件，让TransferWise意识到了新的风险，一旦英国脱欧，公司将面临额外的监管和行政成本，这对公司的业务进展将带来不利影响。亚洲市场已在公司未来计划中，这里大规模的海外汇款是待挖掘的金矿。 35、Veritas Genetics 【MIT评语】：通过降低完整基因测序和解读的价格，Veritas给病人和医生带来的意义已突破了普通的基因测试，优化了诊断的价值。该公司还提供价格199至299美元的癌症检查服务。 【企鹅智酷评语】：让用户能以更低价格获得基因组测试和配套分析咨询服务，是Veritas Genetics的业务特点。其今年推出的标价999美元全基因组测试创下全球最低价记录。但不要因此而对市场前景过分乐观。从反馈的问题来看，通过基因测试获得的遗传信息还不能真正达到用户的期待，而这也是Veritas需要解决的问题。 36、FireEye 【MIT评语】：FireEye的信息安全系统可实时升级，抵御持续变化的信息安全威胁。该公司鼓励客户致力于迅速解决攻击，而不是试图避开攻击。在一个碎片化的行业，FireEye已实现了巨大的增长。该公司也被聘请调查某些知名的信息安全事件，例如摩根大通、索尼影业和塔吉特遭遇的黑客攻击。 【企鹅智酷评语】：网络安全行业备受关注的企业，拥有监测和防护持续性网络威胁攻击的关键技术。FireEye帮助超过70个国家的4700名客户抵御网络攻击，是美国国安局认证的首家网络安全企业。但在过去的12个月内，由于公司收入增长率下滑、行业竞争加剧以及管理层动荡等问题，股价已下滑近70%。FireEye正在调整自己的收入结构，即降低产品销售收入占比，提升云产品使用和服务收费。业务转变将决定这家网络安全企业未来的发展前景。 37、Seven Bridges 【MIT评语】：该公司的生物信息软件平台运行着全球最大的基因数据库之一，即美国癌症研究所的“癌症基因图谱”。这使得全球癌症研究员能实时访问1PB的病人数据，以及用于分析数据的计算机资源，促进研究合作。Seven Bridges同时也在分析英国NHS（国民健康服务）收集的10万个基因数据。该公司的长期目标是支持药物研究，以及针对不同患者订制的精确医疗。 【企鹅智酷评语】：在生物医学数据分析领域，Seven Bridges有着长远目标，即将基因研究和个性化药物进行结合，帮助医学界研究和治疗癌症、遗传病等。虽然基因数据量呈爆炸式增长，但行业缺少足够多且有效的计算机工具来分析和解释这些数据。Seven Bridges的优势因此获得发挥，它能为大型企业和机构提供相应的软件解决方案，并收取相应的的软件使用费。为完成公司在该领域的长期规划，Seven Bridges对资本持谨慎态度，2016年2月，公司完成A轮融资。 38、Slack 【MIT评语】：过去一年，Slack的日活跃用户数从7.5万增长至300万。在此期间，该公司启动了语音通话的测试，推出了第三方应用目录，向Slack开发者投资了8000万美元，并提供了用于开发聊天机器人的工具。该公司还推出了“用Slack登录”功能，让企业用户使用自己的Slack登录信息去注册应用。近期的发展使Slack再获得了2亿美元的投资，投资总额达到5.4亿美元，而估值达到38亿美元。 【企鹅智酷评语】：硅谷近年来成长速度最快的科技公司之一。科技行业一直不缺少立志打败电子邮件的公司，但Slack为自己创造了机会。作为企业员工的沟通交流工具，其个性化的功能订制受用户好评。拒绝了至少10家公司收购要约的Slack继续扩展服务范围，跳出工作圈。它还正在成为网络社区的搭建工具。投资人喜爱这家公司，相信它未来的商业回报。 39、Coupang 【MIT评语】：Coupang最初“山寨”了Groupon，但目前已经被认为是韩国版亚马逊。与亚马逊类似，该公司提供当日送达快递服务，以吸引顾客。该公司向物流系统投资了数百万美元，发展仓库、车队、数千名快递员队伍，以及将这些连接在一起的私有算法。Coupang也专注于帮助用户更方便地通过智能手机购物。去年，软银对该公司投资了10亿美元。 【企鹅智酷评语】：从昔日的韩国团购巨头变身成为今日的电商巨头，Coupang做出了正确的业务转型选择。利用韩国的网络基础优势和用户手机消费习惯，移动电商业务发展迅速。创始人金波（Bom Kim ）于2010年从哈佛商学院辍学后回韩国创业，凭借敏锐的市场机会判断眼光和执行力，在众多同类团购服务竞争中，赢得了投资人青睐。 40、IBM 【MIT评语】：IBM仍处于转型模式中。该公司的营收连续16个季度下降，但仍在继续投资云计算和数据分析。该公司投资的一部分在于收购，例如收购TruvenHealth Analytics和The Weather Company。这些收购带来了庞大的数据集，而IBM可以利用这些数据集去训练人工智能系统沃森。 【企鹅智酷评语】：IBM善于（或者说喜欢）用一种系统化的方式去解决多样化需求，沃森超级计算机是他们最新的“武器”——通过人工智能平台去构建新一代的多行业解决方案。数据和服务是IBM转型的关键，只是在新一轮的浪潮中，IBM希望用更多的智能来替代人脑，并将此用于解决具体问题。没变的是这些创新更聚焦于IBM擅长的to B行业，看上去依然是西装革履。 41、Snapchat 【MIT评语】：Snapchat仍在尝试创新的内容，这也是去年该公司入选这一榜单的原因。今年，Snapchat最重要的举措是拓展广告业务。广告主已将Snapchat视为触达13至34岁年龄段消费者的重要途径。不过广告主认为，Snapchat收取的广告费过高，同时没有提供关于广告效果的详细数据。近期，为了打消广告主的疑虑，Snapchat签订了合作协议，让维亚康姆代表该公司销售广告，并让尼尔森向广告主提供营销效果数据。 【企鹅智酷评语】：媒体已经越来越少用“阅后即焚”来介绍Snapchat，它代表的是年轻人的手机社交方式，创新、有趣、尝试新的可能性。广告、视频、媒体是近年来Snapchat产品突破的关键词，它向商业靠得越来越近，但这一切还只是个开头。年轻帅气的创始人埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）身上不缺少故事，富二代、科技怪咖、最年轻的亿万富翁，另外还有一个娱乐圈明星女友。他评价自己是幸运的，但与幸运并行的是，如何由自己来制订游戏规则。 42、非洲互联网集团 【MIT评语】：非洲互联网集团（AIG）由德国科技孵化器Rocket Internet于2012年创立，在非洲范围内运行着一系列电商公司。该公司的旗舰业务是在线零售商Jumia，这也被认为是非洲最大的电商商城。该公司同时运营着非洲领先的酒店预订门户，以及面向汽车和房地产行业的分类广告平台。除了Rocket Internet以外，AIG还获得了Axa、高盛，以及MTN Group和Orange两大电信公司的投资。尽管尚未盈利，但投资者认为AIG是接触非洲发展中网络经济的重要途径。 【企鹅智酷评语】：AIG，全称为Africa Internet Group。非洲的“独角兽 ”企业，估值超过十亿美元。旗下电商公司Jumia类似于“非洲的亚马逊”，此外还拥有的9家互联网公司，既有类似于Uber的打车软件、也有外卖、酒店预订等业务。非洲，这是一个充满机会，同时也面临高额运营成本的新兴市场。但互联网巨头不想错过，巨大的投入仍在继续。 43、LittleBits 【MIT评语】：该公司的开源开发工具目前正通过巴诺书店销售，而该公司也从乐高和MakerBot挖来了高管。 【企鹅智酷评语】：就像是智能时代的乐高，LittleBits提供的开源智能组件，让喜爱动手的用户创造属于自己的智能产品。智能吹泡泡机、智能宠物喂食机、智能感应小汽车……这些都是LittleBits一个个小组件可以实现的智能物件。这是一套需要各种奇思妙想不断碰撞的智能硬件产品，LittleBits还要吸引更多的玩家，学会如何卖产品是它现在的任务。 44、Intel 【MIT评语】：尽管长期以来在PC处理器市场处于领先，但Intel未能跟上客户的需求，尤其是在移动计算领域。目前，该公司正试图在新领域，例如云计算和物联网寻求更好的地位，试验用于深度神经网络的可编程处理器，以及推广新的计算机存储技术。 【企鹅智酷评语】：在智能手机芯片这一核心领域失守，让这家公司错过了这一波产业红利和生态领导地位。但我们不能忽视Intel在泛芯片领域的工艺和技术积累以及持续性创新能力，包括承受试错成本的空间。在前沿的3D打印、无人机等产品领域，Intel均有突破性的芯片产品布局。在云和专业级芯片领域以及SSD存储方面，Intel也具备技术或工艺方面的竞争力。 45、孟山都 【MIT评语】：孟山都正试图用RNA干扰技术替代传统转基因技术。通过在植物上覆盖特殊设计的RNA，侵害农作物的昆虫将被杀死。目前，该公司正试图开发喷雾设备，撒播植物细胞，以阻拦某些植物基因。潜在应用包含让番茄的味道更好，以及帮助植物度过干旱。今年5月，拜耳提出620亿美元收购孟山都，但遭到了后者的拒绝。不过该公司管理层表示，对于未来可能的收购持开放态度。 【企鹅智酷评语】：转基因技术被农业和食品行业视作革命性突破，但同时也伴随争议。作为这个行业的领军企业之一，孟山都拥有成熟的转基因研发体系和丰富的转基因产品。最新值得关注的是他们跳出传统转基因技术所做的尝试，其中一些看上去是回归，但另一些则更加激进。作为人口大国和农业大国，中国在这一领域的市场需求巨大。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

全球可商业化创新报告（上）：28个技术领域与50家公司

日前，美国麻省理工学院 MIT Technology Review 评选出了2016年度“50 Smartest Companies”。这份榜单并非评估和褒奖“极客式的、长远的、富有想象力的创新”，而是将价值评判聚焦于“即时的、可用的、有价值的技术创新”。更确切的说，是一种“可商业化的创新”。企鹅智酷对榜单中50家公司做了进一步的数据分析和评价，结合MIT的原版内容，发布了这份2万字的报告。以下为报告正文： 特别声明：报告中50家公司名单，由 MIT Technology Review 发布；对50家公司的MIT评语，由 MIT Technology Review 发布；报告中对50家公司的相关分析和数据图表，由企鹅智酷发布；对50家公司的企鹅智酷评语，由企鹅智酷发布。 一、28项可商业化的技术创新：医疗与基础领域 我们看到了冷热分明的技术边界： 3D打印、网络安全、智能手机、金融服务，各自有一家相关公司入围全球可商业化创新公司TOP 50。 与之相对的，是医疗领域逐渐走出漫长的“技术-市场”转化积累期——涌现出包括基因技术、重大疾病预防与治疗、大数据健康分析、医疗辅助智能等创新，并具备了相对成熟的市场认可和商业前景。 新兴的技术领域中，具备生态和产品颠覆性的创新获得了比较积极的商业认可。自动驾驶、机器人、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、物联网与智能家居等。 基础性创新进一步走近市场，是另一个值得深度关注的趋势。以人工智能、电池技术和计算机视觉为代表的技术革新，正在带动诸多关联性技术领域迎来爆发期。 一些相对成熟的技术领域，因为具备长久的生态粘性，在激发生态创新和商业衍生价值方面，具备更大的想象空间，例如社交、云计算和电子商务。 二、可商业化创新公司地域分布：硅谷与中国 我们能看到的全球可商业化创新的地域分布趋势：美国依然是全球技术创新的中心；硅谷的技术创新中心地位动摇，更多美国科技创新公司来自硅谷之外；亚洲力量崛起，中国表现尤为突出。 美国以 31/50的比例高居TOP 50可商业化创新公司分布的榜首。在其中，来自硅谷的科技创新公司有14家，硅谷之外有17家。 美国的创新正在从硅谷蔓延向更多地区。唯一令人欣慰的是，硅谷的潜力型“未上市”公司在榜单中占比高于美国非硅谷地区（50% VS 41%） 亚洲的上榜公司数量与欧洲相等（8 VS 8），其中 中国以5席贡献了最大力量。也是全球上榜国家和地区中，仅次于美国的第二大国。 中国上榜的五家可商业化创新公司，更多以产品体验和技术+商业结合见长。凭借庞大的智能设备和互联网用户基础，中国科技公司可以快速获得生长空间与商业增长。在此之后，他们也愿意尝试通过产品与投资形式，参与全球科技公司的竞争。 三、可商业化创新公司的投资前景 在50家入围公司中，上市与未上市刚好各占一半（25 VS 25）。在未上市的企业中，基因技术、医疗健康、电池技术、社交、VR、企业服务和电子商务这七领域，存在更多投资机会（2家及2家以上未上市公司） 在价值对比中，25家已上市公司平均市值高达1000亿美元。而未上市公司中排除无明确估值的16家，剩余9家公司的平均估值为85.8亿美元。 因为这一榜单中的公司均具备较为成熟的商业化能力，因此对于未上市公司而言，其价值上涨空间值得期待。 四、MIT TOP 50 Smartest Companies(MIT评语+企鹅智酷评语) 中国公司（5家）： 1、百度 【MIT评语】：在互联网搜索和广告销售的核心业务之外，百度正在语音识别和会话界面领域完成出色的工作。2015年，该公司公布了语音识别引擎Deep Speech 2。这一引擎利用深度学习技术去识别语音，某些时候的准确率比人工更高。百度从事人工智能研究部分是为了优化产品和服务，更好地与对手竞争。百度也在积极发展无人驾驶。近期，百度在硅谷成立了一支团队，从事计算机视觉、机器人和传感器等领域的研究和工程开发。 【企鹅智酷评语】：即便在竞价排名业务上受到质疑，百度在技术领域的持续投入依然值得关注——过去3年，百度研究经费占营收的比重与Google基本相近。百度在移动时代一度落后并处于追赶状态。但通过深度学习、人工智能和自动驾驶等可商业化新技术，百度在积极寻找下一个技术代际的领先机会。百度创始人李彦宏具备技术背景，并在技术商业化方面表现出了出色的领导力。 2、华为 【MIT评语】：华为销售手机已有超过10年的历史，并从2009年开始提供智能手机。然而，华为在进军高端设备市场和美国市场时遇到了困难。2015年，华为推出了与谷歌合作的Nexus 6P。这表明，华为有能力开发高端、高质量的智能手机。此外，华为在入门级设备领域的实力也在加强。这推动华为的智能手机出货量同比增长58%，成为全球排名第三的智能手机厂商。 【企鹅智酷评语】：除了手机业务之外，华为在电信业务领域具备更多的技术专利积累和市场领导力。在另一块企业业务战场上，华为也是积极的竞争者。作为一家非上市的大型科技公司，华为的整体价值尚无准确预估。但对比被他超越的竞争对手和增长潜力，这家公司的价值和前景不弱于BAT中的任何一家。华为的创始人和核心领导者任正非具备技术背景，并为这家公司树立了典型的技术创新+商业实践奋斗模式。 3、腾讯 【MIT评语】：腾讯是亚洲最大的互联网公司，有着用户数巨大的互联网门户，以及中国最大的消息应用微信。近期，腾讯开始进军企业市场，推出了企业版微信，帮助企业员工之间的通信（包括消息、电话和电子邮件），以及记录员工费用报告和其他信息。由于大部分营收来自在线游戏和移动游戏，因此腾讯也在投资移动游戏公司，包括美国的Glu Mobile，以及Pocket Gems。近期，腾讯收购了《英雄联盟》的开发商Riot Games。 【企鹅智酷评语】：中国有近7亿互联网用户，网络社交构成了一种长期、稳固并不断扩展的影响力和价值空间。依托QQ和微信，腾讯建立了中国最优质的社交网络生态，并围绕这两个平台搭建了丰富的生活与消费场景服务。游戏是腾讯的另一个重心，同样拥有巨大的市场需求和用户消费空间。在手游时代他们转型迅速，并通过自研和投资获得了市场领先。腾讯创始人马化腾具备技术背景，并为这家公司建立了务实的奋斗文化和快速响应市场变化的产品能力。在开放合作和投资中，腾讯用生态/共赢的模式，参与到行业和全球竞争。 4、滴滴出行 【MIT评语】：中国的交通拥堵问题非常严重，而汽车保有量的增长使得很多人有兴趣从事兼职司机的工作。不过，Uber带来的竞争非常激烈。Uber和滴滴正在争夺市场份额，向司机提供了高额的接单补贴。滴滴表示，其平台上司机每天接单达到1400万单，远高于Uber的100万单。滴滴的目标并不只是中国，该公司在印度和东南亚展开了合作，例如入股了Lyft和印度分享出行应用Ola。 【企鹅智酷评语】：在共享经济浪潮中崛起的创业公司。在与它的竞争对手“快的”合并后，滴滴确立了在本土市场牢固的市场优势。最大的利好在与用户习惯的培养已接近完成。通过补贴、推广以及中国大城市在过去令人沮丧的出行消耗，滴滴打车和其他出行服务成为了很多人的首选方式。政策和安全依然存在可以预知的风险性，但这些都并不能影响这家公司的估值和市场期待持续走高。滴滴创始人程维具备销售和管理背景，并被认为拥有出色的学习能力。2014年，他的团队有了一位新伙伴，具备计算机与金融背景的柳青。 5、阿里巴巴 【MIT评语】：阿里巴巴运营着一个类似eBay的平台，一个热门的在线商城，以及其他电商服务。目前，以年商品销售总额（GMV）来看，阿里巴巴是全球最大的在线市场。移动广告和视频广告的发展也有利于阿里巴巴，该公司目前已在中国移动广告市场处于领先，而近期还收购了中国最大的在线视频服务优酷土豆。在中国市场以外，阿里巴巴也在投资其他科技公司。过去一年，阿里巴巴投资了美国的Groupon、Magic Leap和Snapchat，以及印度的商业公司Paytm和新加坡邮政物流公司SingPost。 【企鹅智酷评语】：你很难再去界定阿里巴巴是一家什么类型的公司。尽管电子商务依然是这家公司身上最显著的标签，但在金融、云业务、大数据、文化娱乐等领域他们也具备有力的竞争力。在社交领域，他们也不断尝试推出新的产品。阿里巴巴及旗下的淘宝等电商平台，是中国互联网商业生态中距离消费链条最近之处。他们在处理数据存储、并发和安全等方面有着出色的技术能力。阿里巴巴创始人马云是这家公司的代表和灵魂人物。他立志于建立百年公司，具备出色的视野和洞察力，对互联网有着坚定的信念。在某种程度上，他也被视作中国互联网商业的布道者。 海外公司（45家）： 1、亚马逊 【MIT评语】：去年，亚马逊入选了《麻省理工科技评论》“最聪明50大公司”榜单，而理由是亚马逊物流中心对机器人的使用。今年，亚马逊入选的理由则是Alexa语音助手的成功，以及越来越多基于Alexa的设备（包括Echo智能音箱，以及Echo Dot和Tap）出现。Alexa帮助用户方便地搜索网页，播放音乐，以及调节灯光和恒温器，用户只需语音即可操作。亚马逊的云计算平台AWS也值得关注。AWS是业内领先者，也是亚马逊增长速度最快，盈利能力最强的部门。 【企鹅智酷评语】：数据是亚马逊技术价值的基石。这家公司拥有优质的电子商务业务、视频业务和云业务——它们都与数据相关。产生数据、存储数据，并最终挖掘数据。这家公司在人工智能领域有着至少四年的持续投入，和其他同行一样，亚马逊相信人工智能代表着未来。和很多互联网公司不同，亚马逊对硬件保持了长期的热情。从阅读产品Kindle到手机、语音助理设备，这是一家在软硬结合方面走得很远的公司。亚马逊创始人Jeff Bezos 拥有技术背景，并且比很多科技公司创始人更具野心和执行力。在亚马逊之外，他还涉足航空领域，并收购了一家报纸。 2、Illumina 【MIT评语】：作为全球最大的基因测序公司，Illumina希望拓展这项技术在疾病诊断中扮演的角色。今年，Illumina成立了一家新公司，开发新的血液检测方法。只需不到1000美元，这种方法就可以在症状出现之前测出多种类型的癌症，从而极大地提高患者的生存几率。这家分拆出的公司Grail由杰夫·哈勃（Jeff Huber）负责。他是谷歌前高管，妻子因结肠癌而去世。这种测试方法有时也被称作“液体活检”，利用Illumina的快速测序设备检测血液中癌细胞释放的基因片段。 【企鹅智酷评语】：Illumina 近年来一直受到科技和医疗领域的广泛关注。他们提供基于基因检测技术的多项医疗诊断设备服务，并通过研发和收购建立了市场优势。新子公司Grail具备令人兴奋的血液疾病检测和预告方案。但和母公司一样，基于基因检测的结论如何与医疗执行取得协同信任，不仅是技术问题更是伦理问题。Illumina 面临着日益激烈的竞争，来自全球特别是中国的基因测序公司，在产品和技术上日趋完善。 3、特斯拉 【MIT评语】：特斯拉在去年的榜单中排名第一。当时，该公司计划将电池技术的应用从汽车拓展至家庭和商业场合。Autopilot自动驾驶技术成为今天特斯拉入选这一榜单的主要原因。Autopilot系统集成了摄像头、雷达、超声波传感器，以及GPS模块，在高速公路上辅助司机驾驶，避免事故，并且可以协助泊车。除了先进的半自动驾驶技术之外，特斯拉也在推动电动汽车的普及。该公司发布了到目前为止价格最低的产品，即3.5万美元的Model 3。 【企鹅智酷评语】：特斯拉正在褪去“过于耀眼的光环”，这反而更容易看清它的真实价值。在电池、系统、充电技术和工程化量产方面，特斯拉拥有优势，在自动驾驶等领域，他们的脚步也不慢。如何解决车辆品质和细节问题是对于特斯拉的挑战。此外，作为一家创始人比公司影响力更大的企业，特斯拉的另一个风险是，它在“钢铁侠”的科技帝国中到底占据怎样的位置和重要性。特斯拉领军人物Elon Musk具备物理学和经济学背景，涉猎广泛且热衷于能源、环保和火星移民。他并非特斯拉的创始人，却真正改变了这家公司的产品和商业道路。 4、Aquion Energy 【MIT评语】：Aquion Energy仍在继续为创新的电池技术寻求融资。这样的技术使该公司在竞争激烈的行业中取得了成功。该公司的投资方包括比尔·盖茨和KPCB，以及能源巨头壳牌和道达尔的企业风投部门。这一电池技术的发明者是卡耐基梅隆大学教授Jay Whitacre 。电池采用无毒材料制造，可用于长期储存来自太阳能和风能的发电量，同时成本很低。Whitacre 表示，在制造工艺的发展过程中，该公司坚持纪律性。 【企鹅智酷评语】：这是一家由大学教授创立的公司，他们致力于生产钠电池，产品已被应用于国防、航天、通信和能源等领域。他们的下一步野心可能是医疗，将创新性的电池产品作为“电子药丸”的动力提供者，进入人体治疗疾病。这项技术的大规模生产制造需要有一次性成本投入，对于Aquion Energy公司而言这可能是个压力。 5、Mobileye 【MIT评语】：传统汽车厂商如何与开发无人驾驶汽车的科技公司展开竞争，例如谷歌母公司 Alphabet ？方式之一是与 Mobileye 合作。该公司开发机器视觉系统和运动探测算法，能提醒司机是否偏离车道或即将发生追尾。Mobileye正在为奥迪、宝马、通用汽车、日产、特斯拉、大众和沃尔沃等公司开发自动巡航和防碰撞技术，而近期还与两家未披露名称的汽车厂商签订了合作协议，开发全自动驾驶汽车。 【企鹅智酷评语】：作为ADAS汽车驾驶辅助系统的领导企业，Mobileye 从创立到第一款产品落地，用了八年时间。凭借产品的技术优势，他们成长为行业的绝对领先者，合作伙伴包括全球诸多知名汽车公司以及特斯拉。由于整套辅助驾驶算法需要大量驾驶数据和地形来优化，因此建立市场优势的Mobileye 有可能不断扩大在技术上的领先性。辅助驾驶的最终目标是替代人类的自动驾驶技术。Mobileye 正在走向这一更宏大的市场。 6、23andMe 【MIT评语】：23andMe目前专注于推动用户将数据分享给医学研究员。另一方面，该公司与领先的医学中心，例如斯坦福大学医学院和西奈山医院达成了合作协议。到目前为止，该公司已获得了来自100多万人的基因信息，占参与研究人员总数的超过80%。 【企鹅智酷评语】：23andMe将基因检测技术成功推向了大众市场，并取得了价格与有效性的平衡。在某些基因和疾病预防性检测领域，有很好的表现。他们在数据对比分析与认知传播方面颇为成功，但在样本数据量级上，依然有待丰富。来自医疗监管机构的压力是一种长期性风险。23andMe曾艰苦的赢下了一程，接下来他们还将继续挑战基因检测与医疗之间的互信鸿沟。 7、Alphabet（Google） 【MIT评语】：谷歌母公司Alphabet正关注多个项目，包括一系列高风险的“登月”项目，其中人工智能和自动驾驶技术最引人注目。今年早些时候，谷歌旗下DeepMind击败了世界围棋冠军，吸引了全球关注。这一比赛反映了谷歌人工智能技术的强大程度。Alphabet仍在继续开发全自动驾驶汽车，并于近期签订了一项协议，将技术应用至克莱斯勒的面包车中。这是该公司与主流汽车厂商的首次合作。 【企鹅智酷评语】：人们开始渐渐习惯叫它Alphabet，并且知道它与Google之间的不同之处——更聚焦与技术创新和人类未来。Alphabet在诸多领域都开展了深度研究，例如人工智能、自动驾驶、生命科学等。其中有些项目距离“可商业化”目标尚远，但其中很多令人兴奋的前景，足以让这家Google母公司位列榜单之中。和其他创业型技术创新公司不同，Alphabet 代表着一种由人类理想主义+高资本和高技术资源，所形成的长期性创新集合。 8、Spark Therapeutics 【MIT评语】：Spark Therapeutics致力于针对基因疾病开发突破性的治疗手段，即全新的个性化精准治疗方式。该公司的关键人员有许多来自费城儿童医院，他们的工作主要是探索罕见病的治疗方式。对于这些罕见病，目前并没有太好的治疗手段。 【企鹅智酷评语】：以基因治疗为主的创新公司Spark Therapeutics，已有多款产品处于临床试验阶段，其中第一款产品SPK-RPE65 （治疗先天性失明）已完成验证，预计2016年内推出。基于基因遗传来进行疾病治疗有着巨大的市场前景，当然也面临复杂的临床试验和监管审批。首款产品的乐观实验结果，后续多款产品的市场期望，以及与大型制药公司的合作，让Spark Therapeutics 备受瞩目。 9、First Solar 【MIT评语】：First Solar采用低成本的薄膜半导体技术设计并制造太阳能面板，建造太阳能发电场提供给公用事业公司。First Solar与许多太阳能公司都有所不同，受到的关注较少。该公司2015年营收接近36亿美元，利润为5.46亿美元。 【企鹅智酷评语】：作为光伏领域的代表企业，First Solar在技术研发领域有着持续投入（累计近10亿美元）。在这个竞争激烈的市场中，这家公司凭借技术革新和整体解决方案的价值，成为薄膜光伏的领军企业。但他们必须面对来自欧洲和中国同行的竞争。特别是欧洲企业不断实现薄膜光伏领域的技术和产品工艺突破。太阳能光伏产业代表着能源的未来方向之一，但周期性产能过剩和动态的采购政策调整为整个行业带来了不确定性。 10、NVIDIA 【MIT评语】：多家芯片厂商正在瞄准自动驾驶汽车市场，而NVIDIA的不同之处在于为无人驾驶汽车提供了一整个平台以及配套的软件开发工具包。这一平台利用人工智能技术帮助车辆了解周围的360度环境。NVIDIA表示，超过50家汽车厂商，包括奥迪、宝马、福特和特斯拉，以及配件厂商、开发者和研究机构正在尝试这一平台。NVIDIA将利用在游戏图像芯片领域的优势去开拓虚拟现实市场。去年，该公司还推出了无人机平台，包括芯片模组和开发套装。 【企鹅智酷评语】：图形计算能力是NVIDIA的优势所在，他们也正在通过这一长期技术积累扩展向更多具有想象空间的领域。基于人工智能和计算机视觉的技术解决方案，让NVIDIA得以进入汽车自动驾驶市场，并与特斯拉等公司保持合作。在辅助驾驶和自动驾驶领域，NVIDIA都有一套相对完整的解决方案。游戏和专业显示处理依然是NVIDIA的支柱业务。挑战在于，在某一领域获得了技术和商业优势后，如何走出去。 11、Cellectis 【MIT评语】：Cellectis计划最快于今年启动用免疫细胞治疗白血病的正式试验。免疫工程入选了我们的“2016年10大突破性技术”，而Cellectis推动了行业的早期发展。 【企鹅智酷评语】：基于CAR-T疗法治疗肿瘤等重大疾病，是Cellectis公司被看重的原因之一。和其他同行不同，Cellectis在治疗方法普适性方面取得突破性进展，这让这项技术的规模化实施成为了可能。CAR-T肿瘤治疗的市场规模可预期达到千亿美元。中国、美国和欧洲均有多支专家团队从事临床研究。 12、Enlitic 【MIT评语】：Enlitic开发能分析X光报告的深度学习软件。澳大利亚的放射科专家已开始测试这一软件，而这项测试将证明，这一软件在帮助医生作出诊断，设计治疗方式的过程中能起到多大的作用。该公司创始人杰雷米·霍华德（Jeremy Howard）近期离职。霍华德在深度学习领域非常知名，他的离职可能将给Enlitic带来挑战。新的管理层宣称，其算法将很快被应用至肺癌和骨折的诊断。 　　 【企鹅智酷评语】：将深度学习和人工智能与医疗业结合，是Enlitic前景被看好的原因。他们选择了一个拥有需求和规范化数据的市场，并已经推出了产品。Enlitic的野心可能不止于此。辅助诊断尚且可以规避一定的责任和伦理风险，但如果想要更进一步，机器智能医疗如何处理与患者、监管机构乃至和医生之间的关系，是一个远期挑战。 13、Facebook 【MIT评语】：Facebook仍在继续发展移动广告业务，优化移动应用。不过，Oculus Rift才是该公司当前最令人兴奋的技术。在备受期待的多年之后，这款虚拟现实设备于今年3月底发布。 【企鹅智酷评语】：在社交领域，Facebook遭遇了一连串的挑战者。但这家公司已经足够大到，可以用拥有的数据、技术人才和资金，去进行更多有潜力的创新。通过在人工智能、虚拟现实、增强现实和无人机网络等领域的投入，Facebook正在打造一种面向未来的“连接”。其中很多令人兴奋的技术和产品，已经从草稿纸走向了实践。对于创始人Mark Zuckerberg而言，电脑和手机上的Facebook，可能已经是“过去时”了。 14、SpaceX 【MIT评语】：如果太空飞船的成本得以降低，那么人类将可以启动更多飞行任务，获得更多科学发现，并创造更多商业机会。关于如何降低飞船成本，SpaceX的方式是在发射后通过海上平台回收火箭推进器，并尝试重复利用。SpaceX计划每隔几周就进行一次发射。 【企鹅智酷评语】：在一系列令人沮丧的失败后，SpaceX的回收火箭技术逐渐成熟。作为一家曾濒临破产的创新公司，如今他们已经渡过最艰难的日子。来自美国政府和其他机构的发射订单稳定了SpaceX的资金流，但Elon Musk的野心仍然在于，通过SpaceX不断降低太空通行的成本，并最终达到他梦想之地——火星。所以，这是一家拥有无比野心，同时商业上也取得了初步成功的公司。 15、丰田 【MIT评语】：丰田研究所将研究出行、人工智能，以及机器人的未来。近期，该公司的其他前瞻性项目还包括推出大众市场的氢燃料电池车型Mirai。Mirai补充一次燃料的行驶里程超过300英里，排放物只有水蒸气。丰田正试图发展廉价氢燃料补充站网络。 【企鹅智酷评语】：汽车工业处在一个变革期，作为传统一方，丰田对新技术的投入并不逊色创新公司。除了日本本土的科研资源外，他们还在硅谷投资10亿美元进行人工智能的开发。在工业汽车时代，丰田即以优秀的成本控制和技术创新而建立了竞争力。市场对丰田的期待在于，他们最有可能将高科技和汽车工业融合的成果，带向大众消费市场。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

创业分析：你真的需要医生上门看病吗？

你还在担心孩子发烧生病吗，白衣天使到家，药到病除。 行业痛点 供需矛盾严重，大医院门庭若市，小医院门可罗雀，患者更喜欢去大医院求医就诊。很少选择社区医院，造成医疗资源紧张，核心医院医生负荷大、患者体验差，医患关系持续紧张僵硬。 在这种形势下，核心医院人满为患、医生超负荷运转，近四成三级医院医生每周工作超60小时，分摊到每工作日超12小时，严重超负荷工作。在这种高强度状态下，大医院医生没有能力去服务线下病人，小医院医生空闲时间多，闲置时间浪费。 医生上门是伪需求 如果患者得的是常见病、或普通轻微症状时，患者可以自己解决。日常生活中，自己对病情的主观判断决定了是否要去医院看病还是随便吃点药了事。如果本身就患有较为重大的疾病，比如心脏病，脑溢血的话，一般会果断去医院，马上急救，没有时间等医生，所以上门医生只能进行轻诊疗服务。即使患者愿意医生进行上门诊疗，医生怎样在没有专业医疗诊断器械下对患者进行准确诊断，也是一个问题。 此外，轻诊疗并不是刚需，例如打针，输液等，一般普通人也可以做到，不太需要专业能力，而且护士也可以做到。一般情况下，拿着药品去就近的社区医院也可以输液。问诊方面，小病在网上搜索解决方案，或者远程问诊和药店资询，大病直接救去医院了。 病人还不习惯在家里看病。因为缺少医院背书使大多数患者不信任陌生医生的专业能力和真实性，一般大病就去医院或者小病自己解决。而且病人对上门医生的专业资质要求较高，对小医院医生的能力不信任，大多数上门医生来自社区或者一级以下居多，患者对医生的经验和判断力抱有怀疑，此外缺少必要的身体数据检查，例如血常规和尿常规，对医生的病情专业判断有影响。导致患者的就医体验感不好。 医生上门效率低下。传统的医生一天最少能接待30多位患者，而上门医生一天可能只能接收7-8位患者，再考虑路上费用成本等一系列问题，从医生角度来说，不划算，收益没有较大诱惑力，付出时间更多，得不偿失。上门服务人力成本较高，导致患者费用增加，对于平台的运营成本加大，怎么扩张规模是个问题。 医生上门o2o类的项目属于低频消费场景。除非是慢性病患者或者老年人无法自理者，需要偶尔的医生上门检查病情和身体状况，一般普通人很难会使用，身边的朋友也没有这个需求，就算想体验一下，随后也会删除，因为使用频率很低，很难使用户保持活跃度。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

3个夭亡的硅谷新秀 这些初创公司犯的错需警惕

　　自从互联网进入中国，硅谷就开始被塑造为人们心中的科技创新“圣地”。 　　这里诞生了英特尔、谷歌、苹果、思科、甲骨文等市值在千亿美元级别的科技巨头，也造就了乔布斯、比尔盖茨、埃里森、马斯克等商业领袖。直到今天，全世界都在尝试复制硅谷，国内一流的科技企业也纷纷以入驻硅谷为荣。 　　硅谷不缺少神话，甚至可以说每天都在缔造奇迹，在成功者提供的样本里从科技成果到商业成功是如此的高效有趣。同样，这里也不缺少失败者，但能够引起人们关注的却只有网景、TLC等寥寥无几。对于国内的创业者来说，成功者纵然有可敬之处却很难复制，那些失败曾经踩过的坑反而更有价值。笔者就以硅谷三个夭折的公司为例，一起来聊一聊他们错在了哪。 　　半导体激光的先驱Novalux 　　和Webvan、eToys、Pets所不同的是，诞生于1998年的Novalux公司活过了21世纪初的科技泡沫，并且维持到2008年才宣布破产。Novalux的创始人亚兰·莫尔兰蒂是来自麻省理工学院的激光学家，这便注定了Novalux的业务是围绕半导体激光的，也很符合硅谷创业的氛围，毕竟此前就诞生了仙童半导体和英特尔。 　　在亚兰·莫尔兰蒂看来，半导体激光可以用于高清电视、光纤数据传输等等，这一观点得到了lVanguard 和Crescendo这两个风险投资公司的认可，随后又得到了波士顿银行、Crescendo公司和Telesoft的又一轮投资。有了这笔资金，莫尔兰蒂组建了数百人的研发团队，设置了一个制造工厂，开发并制造激光相关技术产品。2006年的时候，三菱曾宣布与Novalux合作研发激光投影电视，而Novalux也在2007年国际消费者电子产品展上演示了使用激光光源的像素型背投电视，并表示瞄准北京奥运会商战而开发的。然而投资者却在2008年放弃了Novalux，并以700万美元的价格卖给了澳大利亚的Arasor公司。至此，Novalux已经消耗了1.93亿美元的风险投资。 　　早期的社交网站MySpace 　　相比于Novalux，不少人应该听闻过MySpace的存在，毕竟当媒体为Facebook歌功颂德时，MySpace往往被看作Facebook的另一面。2003年7月，洛杉矶的两位音乐爱好者创办了社交网站MySpace，致力于为用户提供一个自由空间来张贴他们的文字、音乐、视频，并方便彼此的联系。 　　MySpace的成长很快，在2005年的时候新闻集团便以5.8亿美元的价格从股东手里买下了MySpace。此时的Facebook刚刚获得了1270万美元的风险投资，且仍局限在大学和高中校园里，完全不能和MySpace同日而语。但被收购后，MySpace在运营和战略上就开始走下坡路，并因为垃圾邮件、病毒、色情信息、杂乱无章的广告等被用户诟病。而当Facebook等拥抱Web2.0和第三方开发者的时候，MySpace表现出的却是迟疑。最终Myspace在2011年6月份被广告平台公司Specific Media以3500万美元的价格收购，彼时Facebook的市值已经超过500亿美元。 　　视频直播应用Meerkat 　　2015年3月份，一款名为Meerkat的视频直播应用在上线不足一个月的时间，便一举成为美国科技圈里势头最火的新产品。产品本身简单至极，用户可以用手机摄像头实时直播给关注的用户，可以说是目前国内250余家移动直播平台的鼻祖。 　　Meerkat早期的成长和Twitter不无关系，早期并没有开通注册功能，而是直接用twitter账号登陆，通过twitter的关系链进行导流，一旦用户开始直播，其Twitter账号就会自动显示开始直播的消息和直播链接。这一推广方式让Meerkat直接从Twitter中获得了最初的关注度。2015年5月份，Meerkat抱上了Facebook的大腿，并且延续了在Twitter上类似的拉流方式。但当Twitter 收购的同类产品Periscope推出直播功能，Facebook也推出了自家的直播功能live时，Meerkat的命运就已经在意料之中了。Twitter封杀了Meerkat的关系链，随后又被Facebook所封杀，拿下了1200万美元风险融资的Meerkat无奈的在今年3月份关闭了直播功能。 　　从时间上来看，Novalux、MySpace和Meerkat代表了硅谷创业的三个阶段，他们的失败也在一定程度上衬托了竞争对手的成功。那么，这些失败的案例到底给初创公司带来了哪些教训？ 　　首先是商业模式。中关村(000931,股吧)创业大街上的创业者们最津津乐道的或许就是商业模式，尤其是在商业创新的成本远低于技术创新的情况下，课这些诞生于“象牙塔”里的商业模式真的行之有效吗？ 　　Novalux的创始人莫尔兰蒂在公司被贱卖后发出了这样的感慨：“公司的错误在于想搞制造，而不是开发和测试芯片，然后把技术授权给更大的公司。一个小巧的初创公司在英特尔和东芝这样的公司面前，没有任何制造上的优势。”可以感受到莫尔兰蒂对巨头的妥协，事实上Novalux的失败并非因为技术而是源自产品上的缺陷，不然这家在2003年就申请破产的公司未必能够苟延残喘到2008年。而在Novelux宣布倒闭的时候，全球激光器市场的销售收入约为74亿美元。 　　回到国内来看，在硬件领域并不缺少类似Novalux的失败者。以智能手环为例，早期宣布掌握了核心算法和解决方案的公司不再少数，一股脑扎进硬件制造的时候却鲜有成功者。虽然国内的制造业已经空前发达，但供应链管理、市场开拓、公关营销等并非是你的团队所擅长的，而其中任何一个环节都可能是失败的原因。同样，今天从事人工智能、云计算、物联网等行业的创业者更需要思考，是做技术供应商还是和巨头血拼产品市场？ 　　其次是怎样看待融资。因缺少资金而被迫出局的创业团队不在少数，因资本涌入将创认识扫地出门的亦比比皆是。如何进行融资，何时进行融资，这的确是一个问题，更关乎初创团队成功与否。 　　试想，如果MySpace没有在2005年以5.8亿的价格出售，Facebook是否有机会胜出还不得而知。但可以肯定的是，被收购之后的MySpace缺少扎克伯格那样的决断和眼光，与其说是全球第二大社交平台，倒不如说是新闻集团的数据库和广告阵地，且因为产品的封闭性最终沦为一个”孤岛“。当然，国内因为被巨头收购而死掉的项目并非没有，因为创始人出走导致企业走下坡路的现象也曾发生。 　　北京成为创业者的天堂和风投的崛起几乎是同时进行的，就连上海的一些创业项目也不得不远赴千里来拉投资。一个可怕的现象是，如果一个公司在一年内没有获得天使轮，在三五年内没有做到B轮甚至C轮融资，往往不被外界所看好。而融资规模也被视为证明自身实力的最佳手段之一，以至于很多公司在融资数字上存在猫腻。同样，即便是小具规模的互联网企业，在国内BAT等格局派系的竞争下，还要面临站队的问题。也就是说，企业创始人所需要考虑的不只是怎么吸引投资者，还要去筛选投资者，有时候投资者的眼界及其所能提供的资源比金钱本身更重要。 　　再次，创业的时机。MySpace的例子还告诉了我们这样一个道理，即使较早进入一个领域，甚至后来做得很大，都不能保证成功。技术壁垒的形成以及用户行为的改变总有一个相对固定的时间点，那就是时机。 　　这么说来，Meerkat可谓是运气最背的初创公司了，明明是它搅动了视频直播的一江春水，又不幸被两个巨头封杀，不得不和视频直播说再见。但Meerkat的失败恐怕并非“生不逢时”那么简单，毕竟在大洋彼岸的中国，已经出现了250家左右的直播平台，既有创业新秀也有行业巨头。Meerkat之所以扑街，本质上还是因为自它诞生开始就代表了一种技术或者说是交互工具，没有准确的定位，甚至连维持用户都需要借助其他社交平台。 　　互联网的世界里不缺少好点子，不然也不会吸引那么多怀揣梦想的年轻人投入到创业大军中。这里提醒创业者的是，创业的时机很重要，更重要的是如何理解时机，一个想法的落地不是几十页的商业计划书能够决定的，也不是某项技术的突破可以左右的。 　　举个例子来说，视频直播新鲜吗？YY、六间房等早不是新面孔，3G/4G/wifi等技术的发展及智能终端的普及才是视频直播的导火索。你的项目很好，可巨头们为什么没动手，仅仅是因为它们没想到？有时候创业要先了解大环境。 　　最后说的是跨界。马化腾在香港中文大学的演讲中，说过这样一句话：QQ和微信都抓住了跨界的点。虽然在语气上有种彼得蒂尔等创业大师的味道，但一语成谶。 　　在互联网行业，很多领域在一到两年的时间内便会从蓝海熬成红海，但两个行业跨界的部分又往往会形成新的创业机会。在前面所说的三个失败案例中，无论是技术领先的Novalux还是及早占坑的MySpace和Meerkat，都是跨界的产物，又少了对行业的了解。相比之下，Facebook可以看作是移动互联网和社交的跨界，而扎克伯格本身就是个编程高手。在视频直播上还有很多垂直细分领域，比如教育直播、远程医疗等等，可惜Meerkat并没有看到，反而是在缺少内容的情况下谋求成为视频直播社区。 　　可以肯定，马化腾所提的跨界并没有安利创业者的意思，在他看来大疆是”航模+摄影“的成功代表，这和李泽湘、汪涛的专业背景有很大的关系。本质上还是在告诫创业在自己熟悉的领域发掘出创新的可能，并使之为独一无二的优势。 　　硅谷并不是只有神话，和世界上很多地方一样，成功者都是踩着无数失败者的尸体成长的。或许，看惯了成败的硅谷创业者会显得更加成熟。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

不解决核心问题，互联网家装模式都是死！

不解决核心问题，互联网家装加盟、直营、合伙人模式都是死！ 家装服务就是在整合资源，能否给用户提供优势的服务，关键在于资源整合的有效性和可控性。 核心观点： 1）家装服务就是在整合资源，能否给用户提供优势的服务，关键在于资源整合的有效性和可控性； 2）打造中转仓、F2C的总对总合作模式是基于城市单量和区域辐射的密集度； 3）合伙人的本质还是共享经济，得解决末端的落地服务，提升服务效率和服务体验。 现在互联网家装城市扩张的模式主要是加盟、合伙人和直营。在城市扩张时，要么是将总部的老将派到每个城市里去，带着经验、资源和工具开疆扩土；要么在当地市场找最优秀的一批行业精英，一起合伙来做事情。 （一）直营、合伙人或加盟各有优劣 不管是直营、合伙人或加盟，虽有差异，但对工长及供应链资源整合又有相似性，尤其是供应链，基本打出的都是F2C全国集采，部分定制品实现本地化。 目前，合伙人模式主要争抢还是有创业需求的小家装公司、设计师，以及资深的工程人员、职业经理人，把这部分优秀的有共同意愿的人聚集在一起，通过一个平台让内驱力去完成合作，在利益共享的基础上充分激发合伙人的事业心。 需要注意的是加盟模式，首先加盟商要先考虑自己的盈利问题。也就是说，希望自己先赚钱，然后才考虑服务和口碑。在考虑赚钱的目的上，就会无形中增加中间环节，提高用户成本。 但直营、加盟及合伙人模式都需要深度整合供应链，介入更多资源，通过上下游的整合，重构利益链，重造供应链，去中间化，优化平台管理机制和成本结构，给用户带来更好的产品；并对工程质量进行把控，探索新型的施工管理模式，给工人更多的归属感，增加更多服务和质量的确定性，打造真正有生活方式的家装产品给到用户。 （二）找什么样的合伙人 找什么样儿的合伙人决定了互联网家装城市扩张的成败。尤其是家装这种重服务重运营高客单周期长的产品，团队的执行力起了关键作用。 想起一个故事： 某一天，儿子不解地问老爸：“西游记中，孙悟空能大闹天宫都没事，为啥取经路上，老是打不过，还经常要神仙来降妖？” 老爸深吸一口烟说：“等你工作了就明白了。大闹天宫时，孙悟空碰到的都是给玉帝打工的，出力但不玩命；西天取经时，孙悟空碰到的都是自己出来创业的……个个都玩命！” 只有把事情看成自己的，去玩命地做，才能有最大的收获。 所以，合伙人第一要具备的是有创业的心态。我创业之前，就算上班也是怀着创业的心态，经常是公司最晚走的一个，就算本职工作干完了，还可以学习写东西。同事经常开玩笑说，你不早些回家，总浪费公司电。09年我在某公司做策划总监，总是晚上最后一个走，本来行政的王师傅是最后一个锁门走，后来也被我熬得受不了提前走了，走之前，把钥匙给我放到走廊第一个花坛里。此时，老板和团队会对你充分信任！ 第二得有团队精神。要形成“这是我们的船”的共同认知，公司就是一条船，你就是这条船上的一名船员。船乘风破浪，还是触礁搁浅都和你有直接关系。“我们”既然要走到一起，就要产生1+1大于2的战斗力，还要走得远。当然除了共同目标，还得有共同的语言和游戏规则。 最后还得有一丝情怀，毕竟梦想总得有些吧，万一实现了呢？ （三）找什么样的平台 当然对创业者来说，找到一家负责任、有价值、能共赢的平台也很关键，比如获客、供应链、服务能力、落地管控等，能得到具体的资源补充。以我爱我家网作为案例解析： 从几个方面来看： 一是平台能遵守规则，起码得有信誉保障。这是最基本的，好比做生意最看重合作伙伴的诚信一样。 二是产品是能盈利的，让合伙人有利可图。基本逻辑是先做好一款产品，理清楚一套逻辑，然后把这个产品和逻辑在一个城市里面启用知根知底的合伙人进行复制，更好的形成规模效应，之后其他城市也照这种方式一一渗透。怎么做到呢？ （1）“线上线下”两条腿走路。既要有单子，提升前端签单的效率；也要苦练内功，积累线下的施工经验。 （2）产品体系要完善。满足不同的消费群体，如666、888、1288、1688。除去全包套餐，还有建材包、家具包、拆旧包等，甚至智能包，满足消费者的个性化需求。两者要平衡，当然得有一个主打的标准化产品。 （3）充实供应链体系。打造中转仓、F2C的总对总合作模式，但也是基于城市单量和区域辐射的密集度决定的，没有量的供应链是纸老虎。 （4）技术应用的保障。如果这家公司没有技术的驱动，一定不是互联网家装。VR体验，APP网上监理，ERP系统等几乎成了标配。 三是后端是有保障的，让合伙人安心拼杀。总部能支撑起来品牌、技术、产品研发、供应链、工程标准等关键点，且要有一个突出的核心优势，即之前提到的构建自己的“护城河”。 如我爱我家网对外界一直在强调自己的供应链优势。我爱我家网总经理马自强说：“用高效、规模化、全产业链来打造新型供应链体系，为高性价比家装提供可靠的保障，用技术手段来实现去中间化，并且让工长能够健康干净地赚钱，让产业链上的每个人都能各展所能，各得其所。”由一个核心优势撬动其他板块，相对来说，更容易激活整个业务。 四是企业的各项标准输出相对成熟，而不是让加盟商充当小白鼠的角色。这点非常关键，企业必须得自己先成熟再去复制。在市场导入期，我爱我家网市场拓展模式主要是直营，由总部全权负责地方分站的运营与管理，包括人员、财务等，这样可以快速试错、容错及调整，利于提高实地的执行力、市场响应度，品牌的连贯性与政策的统一性也得到了有效保障。 而2016年，我爱我家网经过检验的商业模式具备输出和复制条件后，在直营的基础上，采取了部分合作伙伴制，以利于市场的快速布局，输出各种成熟的标准，并在网站流量、营销策划、客户数据、网上监理等方面提供支持。2016年沿京沪线进行地毯式的市场推进相对更稳妥，也更容易发挥供应链的优势。 五是得有资源整合能力和产业链的支持。家装服务本身就是在整合资源，能否给用户提供优势的服务，关键在于资源整合的有效性和可控性。单就互联网家装来说，实力如何，从合作伙伴的质量和合作程度就能窥见一斑。 最近业内有一条热点新闻，说是天猫家装联手中国建筑装饰协会及百安居、我爱我家网（525J）、实创、有住网、惠装网共五家互联网家装企业，正式发布“天猫人民装修”全链路服务标准（1.0版本），将在行业标准制定、品牌打造、服务落地等方面践行创新之路。 另外还有三维家、科创量房神器、智装天下以及靓家居，这四家刚好覆盖了家装消费前后端的整个链条：线上预约（APP）→量房（量房神器）→设计（3D云设计）→施工（EPR管理）→服务（CRM管理）→交付。于是他们联手创立了家居产业互联网技术驱动联盟（HITD），意欲打通家装产业服务全链条，从量房到设计到服务管理和最后的交付，实现一体化作业。 以上五点算是家装创业者找一家合适的平台合作的必要条件，仅供参考。 （四）城市扩张，核心解决这些问题 对比几家城市合伙人模式会发现：爱空间是做大店，集团军化作战，服务全城；我爱我家网是先做直营，快速试错、容错及调整，然后采用部分合伙人制，输出各种成熟的标准；有住是整合家装领域的小型创业者，给装修用户提供社区体验服务，并负责地推。 但不管怎么合作，产品必须得盈利，这是保证总部正常运转的基础，也是城市复制的前提，你说投入期不一定盈利，但一定得具备持续盈利的能力。 还有后端要输出价值，比如品牌、营销优势，也有供应链，或流量等。其实，现在合伙人的这几家，都输出了一个相对的核心优势，去带动其他板块一起发展。 当然，一个城市的资源集中在一个合伙人身上，风险也很大。这是用一种太确认的方式来面对一个不确认的发展过程。 所以一定要找最牛的合伙人，不过，把分公司搞那么大，这些合伙人以前也没遇到过，过程的复杂和煎熬，看谁能扛过去，肯定会有人适应不了，提前退出的。 另外，现在还有合伙人模式只是停留在营销层面，比如，一起拉客，提供介绍咨询等初级服务。其实，互联网与家装的结合产物不仅是获取用户的渠道以及信息的扁平化，也不是一味的价格更低，最重要的是如何提供给用户可感知到的真正更靠谱、更优质的服务。 互联网家装一开始就树立了透明化、标准化、规模化的大旗，但更重要的是在城市扩张过程中如何贯彻，并平衡业务覆盖范围与服务质量。如果不能伴随着有效的管理，势必会在总部以外地区降低服务的水平以及用户体验。毕竟，合伙人的本质还是共享经济，得解决末端的落地服务，提升服务效率和服务体验。 家装没有什么核心技术壁垒，谁的效率提升了，且能跑的更快，谁最终就可以赢。就像外婆家餐馆一样，菜好环境好服务好还低价，而模仿它的基本很难活下来，因为他们只模仿了菜好环境好服务好和低价，但没学到人家内部的成本优化体系。 如果能探索和积累一些好的系统工作方法，让总部后端支持部门人数最大化减少，找最合适的优秀人才，提高人效，不断进行内部成本优化，那么会走得很远。 靠谱众投kp899.com:您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

颠覆启示录：Warby Parker如何重构眼镜行业？

国内专注于眼镜行业的电商，基本做的都是品牌商的门户导购，却没有一家做自己品牌有独特故事背景和真正商品生命力的电商。 Warby Parker是一个伟大的公司。它对眼镜行业发起了挑战，并真正用自己的一己之力对该行业形成了巨大的颠覆。今天变革家就跟您分享一下Warby Parker对眼镜行业改造的几个核心点。 我一直对Warby Parker这家才成立两年就已经市值1亿美元的线上初创公司念念不忘，不仅仅是因为它改变了传统行业的商业模式，更重要的是依靠互联网敢于向传统垄断行业发起挑战，再加上非常新颖有效的品牌塑造和营销策略，才让它重新塑造了传统眼镜行业这个暴利垄断的市场。 品牌塑造 与传统垄断行业竞争，一个最大的挑战就是如何成功塑造自己的品牌。传统品牌在衡量自身竞争力时一般会考虑三个要素，cost leadership（价格优势）、product differentiation（产品区别）和niche market（垂直市场）。可以说Warby Parker在这三方面都做得非常出色，再加上它的理念与最近很火的精益创业（The Lean Startup）非常吻合，都是先推出市场试用原型，之后再慢慢根据市场客户的回馈进行及时的更新迭代。 每副售价95美元，在传统大型眼镜连锁店最普通的一副眼镜也要300美元的衬托下，看似价格低到不靠谱，但当客户在Warby Parker简约精致时尚感十足的主页上四处浏览的时候，当客户看到Warby Parker“rebellious spirit(反抗精神)”的自我定位以及“buy a pair, give a pair(买一副,捐一副)”的慈善主题时，很难不为之一震。这种“讲故事”形式的策略不仅仅为Warby Parker这个品牌注入了 新的生命力，最重要的是建立了它在顾客心中的正面形象，甚至我觉得这时候价格其实已经无关痛痒。 Warby Parker品牌的生命力更体现在它的名字上，之所以取名为“Warby Parker“，是因为创始人对于作家杰克克鲁亚克（《在路上》作者）的崇敬，在这位引领了后现代“亚文化”的“垮掉的一代”的代表作家的日记里，曾出现了两个人名，Zagg Parker和Warby Pepper......我想对于美国人，特别是经历了60、70年代的美国人，语言是无力描述出他们对于那个时代的感情的。 营销推广 在Warby Parker成立之前，美国市场仅有1%的眼镜是通过线上销售出去的，因为眼镜行业的特殊性，顾客更愿意选择在实体店试用选择并购买眼镜。Warby Parker的第一招，顾客可以网上选择5副眼镜，免费送上门，并且可以在5天之类任意试戴直到顾客做出选择，最后网上订单，再次免费送上门。看似简单的模式其实与平时我们接触的电商大不一样，这种对顾客来说零风险的承诺，无疑大大增加了彼此的好感和信任度，而且在试戴期间，顾客向自己社交圈资讯意见无形中就又给Warby Parker做了推广，这种“word of mouth(口碑营销)”的策略实属精彩。 Warby Parker尝试了所有传统公司的营销方法，只不过它凭借互联网更加有创意地达到了效果。初创公司涉足慈善领域的并不多，更何况是眼镜行业，Warby Parker第一个做到了。根据它的调查，全世界有将近10亿的人需要眼镜却没有办法得到，这是一个令人震惊的数字，通过Warby Parker的慈善合伙人，以“buy a pair，give a pair(买一副，捐一副)”的方式将眼镜送到那些需要的人手中。这是一个绝佳的品牌营销的方式，以一种行善的身份。 总体来说，Warby Parker因为对自己准确的垂直品牌定位和有效的营销方式，成功在短短两年时间就成为第一家估值1亿美元的线上眼镜品牌。但是为何，在有如此之多涉及眼镜行业的电商的大背景下，Warby Parker的知名度远远将其他品牌甩在身后？传统电商跟随的潮流是不是已经在慢慢改变？ 垂直化＋线上品牌 10年前eBay亚马逊阿里巴巴掀起门户型电子商务的浪潮之时，受益的不仅仅是传统的零售行业，整个从生产加工到售后服务的传统商业模式都发生了巨大的变化，销售商开始通过网络试图跳过过多的中间商环节，从而达到利润的最大化，这也很大程度上改变了传统顾客的购买模式以及消费习惯，这种双赢的结果看似美妙，但不知道有多少门户电商企业死在了三大巨头的巴掌下。 反观近几年出现并存活甚至大放光彩的一些电商，它们的模式都逐渐在发生变化，但却呈现出一定的规律。以限时闪购艺术品为主的Fab、只出售剃须刀的线上品牌的Harry's、专注在线上男鞋的Beckett Simonon、衬衫领域的Warby Parker VASTRM等等，与eBay亚马逊等巨头不同的是，这些企业都将自身的顾客定位在某一特定商品的范畴，并加入自身品牌的元素设计，试图绕开与门户电商巨头的正面竞争，而的确它们很好做到了。这就是电商的垂直化发展，垂直到某一类别的商品，从自己设计自己生产到网上直销，有人说电商领域过去两年的创新多过过去十年，最具代表性的恐怕就是类似Warby Parker模式的垂直电商了。 此类垂直化的商业模式通过自身创意十足的商品设计（product differentiation），让自己的产品线变得独一无二，加上自身线上品牌故事背景的生命力注入，无疑大大培育了顾客的忠诚度。这绝不是一种对传统商业模式的破坏，相反是一种进步，特别是在中国市场，随着人们审美观点的改变和时尚概念的普及，越来越多的人们开始追逐个性化饱满的商品，开始强调品牌对商品的重要性，这样的大环境，对于垂直化的电商品牌，再好不过。更何况它们普遍具有相对于传统电商来说很强的价格优势。 题外话，其实我很奇怪为何中国的眼镜线下线上公司没有一家去模仿Warby Parker的商业模式，国内专注于眼镜行业的电商，基本做的都是品牌商的门户导购，却没有一家做自己品牌有独特故事背景和真正商品生命力的电商，要知道Warby Parker最初找到的生产厂家就在中国，而我们，似乎离这些资源更近。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

创业：怎样提高跨界模仿成功率？

今天和大家分享一个可能很多人都在关心的话题：如果提高跨界模仿的成功率。 首先，优秀样本选择上要尽可能的多，尽可能的贴近。 这一点说起来非常容易理解，但在做起来非常不容易。你同样的想做电商就有好几个样本可选。淘宝模式的核心是品类最全、价格最低；而京东模式的核心是质量保证、运货极快；唯品会模式的核心是限时折扣，爆款策略；当然了还有社交电商，比方说微商模式就是典型。这些样本你必须要放在自己面前反复研究，发现其中的不同，然后细细研究。如果你确定玩淘宝模式，那你除了淘宝之外，可能还需要去看更多的这种撮合型中介结构，比如天猫、58同城等。 其中，区分天猫和淘宝会让你更好的理解（大B）2C和（小B）2C或者C2C之间的区别，而对比淘宝和58同城会让更让你理解这种（小B）2C的收费模式。如果你要是拿淘宝模式和线下的婚姻介绍所来进行一番对比，你可能会有更多的收获。因为线下的婚姻介绍所的玩法会更丰富你对C2C模式的认识，以及服务、效果和收费之间的关系。你把跨界借鉴的样本做的越多，样本的玩法越接近你要做的事，你对一个模式的理解就会越深刻，同时自己在本行业做事的时候就越容易避开那些不必要的风险。 其次，跨界借鉴要特别注意“新鲜”模式，对于老旧模式要慎之又慎。 抄“应季”产品，不要抄过时产品。如果本行业的发展阶段，已经高于了希望移植产品的所在行业阶段，移植这样的经验到本行业，压力会非常的大，恐怕只有死路一条。比如我们之前在看到的有些项目中，到了现在的2016年，依然在讲一个希望做一个某垂直行业的京东的故事。比方说有人要做一个教育行业的京东，把各种学校的各种课程放到网上卖，这可行吗？听起来似乎有需求，但依然不可行，因为那是京东兴起的事，现在也早已过了那个阶段。现在是2016年，在线的用户获取成本已经非常高了，直接上电商的用户获取成本更高，为学校课程导流已经没有太多利润空间甚至面临亏损。 而且在课程形式上，线上课程兴起，而线下需要体验和重度决策等障碍对于转化成功率的挑战也让这种模式面临巨大不确定性。遇到这样的项目，我们建议投资人直接绕着走。所以，如果有人想在本行业里移植2005年其他行业的模式，甚至是2015年其他行业的模式，你都要努力想想了。那个行业里的模式是不是在本行业里已经跑不通了。 除了要借鉴“应季”模式外，跨界抄袭要趁早。如果不能较早的把别的行业的经验移植到本行业的话，那也就机会渺茫了。大家比较熟悉的例子，聚美优品把团购模式引入了美妆领域，河狸家把外卖模式引入了美业领域，滴滴打车把共享经济引入了出行交通领域，这也都是发生在跨行业的经验移植的典型案例，而且他们的共同特点就是“趁早”。 所以，从过往的经验看，在跨界的抄袭中一定要趁早，一定要在早期从别的被验证行业把经验移植到本行业。所以，我们之前在课堂上就提醒投资人，像现在大量出现的上门美容、上门按摩、社区O2O之类的项目，你需要看它有没有在第一波里出现就可以了，如果它不是第一波做的，可以直接排除掉。如果是第一波做的，也要看第一波一共有多少家出来，如果同时出来很多家，那就要非常谨慎的看“市场规模”和“团队”两项指标了。 第三，怎样界定巨头的势力范围？不要掉进巨头的有效射程范围。 弄清楚这个问题，其实有个前提问题你要搞清楚。你需要先判断需求是怎样更替的。因为需求是决定产品的核心。从需求的角度来看，我们发现其实是相对稳定的，所以这就决定了产品也不需要太多的变化。 比如现在很多找投资的项目中，有不少还是打着再造某个细分领域的京东或者淘宝的口号，很多创业者相信巨头都是用来被颠覆的，很多投资人也希望找到这样的颠覆者。巨头是需要被颠覆的，但是你真的觉得淘宝和京东有那么容易攻破吗？如果你不是革命的浪漫主义者的话，那就只能是自我陶醉或集体做梦。 我们回个头来看已经成立了多年的阿里巴巴和京东，他们要解决的商品交易信息平台以及“多快好省”的商品采购平台的需求。更具体的是淘宝解决的是“多和省”的需求，京东解决的是“快和好”的需求。这是电商里的最核心的四个基础需求，也是用户最看重的四个需求。二者各占其二，所以是用户需求的刚性程度决定了二者在电商江湖中的地位。而且阿里巴巴的天猫还在不断的向“快和好”进攻，而京东的物流在“快”上继续加码之外，在POP在“多”上也是不遗余力。可以说，阿里和京东在多年里核心竞争力不但没有衰减，它们的品牌知名度和用户规模还在不断增加。而这个品牌和用户规模在它所辐射的领域里已经构建了难以逾越的壁垒。 不管多么强大的竞争对手进入它们的“射杀区域”看看他们的下场你就知道有多可怕了，垂直的卖包包的“麦包包”、卖鞋的“乐淘”等团队都很彪悍、风险投资也都是顶级巨头，但在阿里和京东的射杀区域里能做到的也仅仅是昙花一现。所以，不要在巨头的头上动土，这是一个原则问题。如果不能做到“颠覆性创新”，找到巨头的“反关节”，这样的创业项目多半下场不太好。所以，创业者和投资人们对于这类虽然看起来抄袭很可行，但却是在巨头头上动土的项目一定要保持足够的警惕。 第四，注意事项： （1）不要复合借鉴，很容易出问题。 很多人在写商业计划说的时候往往会说自己是某个领域的“某某+某某”，这样的项目就是我说的复合借鉴类项目了，这样的项目一定要千万注意。大家常听变革家拆解学院的朋友都会知道变革家“投资画布”，我们认为“用户/客户定位+需求排序”决定成败，作为一个创业公司最好是上来只解决需求排序第一的问题，一定不要解决第三、第四位的问题，第二位的问题要看能不能融合在一个产品里，并且有明确借鉴对象。 但“某某+某某”的模式背后是至少两种“需求”甚至多种需求的“复杂叠加”，贸然抄袭但没有想清楚这些产品之间的逻辑关系和需求排序就会非常容易出大问题，到最后会发现这并不是用户需要的。凡是那些“蘑菇街+淘宝”模式的玩法其实都是又导给商家导流还给商家开店，这本身就意味着需要大量的资金成本。凡是要打造“YouTube+Netflix”的视频网站都意味着需要不计其数的带宽投入和人员投入，虽然流量上会非常可观，但处于两线作战两个战线都非常的艰难，这就远不如讲一个实实在在挣钱的Netflix故事来的容易。 （2）抄神不要抄形，核心一直是抄神。 如果逻辑在没有想得特别通之前，同业之间选择的都是“像素级”抄袭。比如人人网、比如美团、比如饭否等，这样的好处在于省心，通过外国人的行为习惯去思考中国人是否适应，在这个基础上不断去观察，然后针对性的修改。在同业之间的抄袭上，这种从像素级抄袭开始的玩法屡屡得手。这在跨界借鉴的时候也同样适用，比如很多人直接照搬唯品会或者京东的设计放到自己行业里来，这从刚开始也是没有什么问题的。 但跨界的难度比同业抄袭在需求的把握上要难得多的多，所以即便你抄了一个“形”，背后的的“神”也始终应该停留在你的脑袋里。你应该每天都扑在从形到神的路径上，而不只是想着“形”该怎么完善和改进。这是一个比同业抄袭挑战要大很多的问题。 事实上，许多成功的跨界借鉴都是提炼出了“神”，然后直接照着“神”来借鉴的，至于“形”并不是这些成功者所关心的，而且从一开始他们就不关心。投资人看一个产品是否有创新点非常重要，因为它是创始人思考深度的体现，也是事能否做成的一个重要保障。 3）有网络效应的，第一个抄更容易成功。没有网络效应的，前几个抄不一定就能成为第一。 关于抄的时间点问题，这其实跟你的获客速度和获客能力有关系，或者叫“用户转化规模”。如果是一个指数级增长的市场，那抄的越早更容易成功，因为指数级增长会迅速形成规模壁垒，规模壁垒又会造成马太效应，最后无可匹敌。典型的就是最早抄袭国外ICQ的QQ、最早抄袭国外Facebook的人人网、最早抄袭国外团购网站Groupon的美团、最早抄袭国外点评网站Yelp的大众点评。 大家通过网络效应快速建立起很高的门槛，让后来者再也追不上了。而网络效应不明显的行业，比如重度垂直的社区O2O项目，比如美容、美发、家政等做的早的并不一定能获取竞争优势，因为跨地域、以及当地资源整合都是非常重的事，很难快速形成规模形成壁垒，所以只要资源优势配合得当，很容易后来者居上，而越早抄的更像是在试错。在物联网、大零售、教育等缺乏网络效应的市场，前几个抄的往往也并不一定成为第一。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

创业：哪些“虎口”好夺食？

现在生意越来越难做了。这个估计是所有的企业家现在感触最深的一件事情。 线上流量成本的优势已经随着 微博 APP 微信这些产品形态的成熟而变的越来越贵。创业者生存在夹缝中，挣扎求生，努力创新。一边小心保护自己的创意，一边提防着身旁的虎口落下。作为变革家投资人社群的各位，需要练就一双火眼金睛。 4月份，某论坛上，马云曾经针对贾跃亭之前在其他地方说：“BAT垄断了创业资源”这句话进行了提问;"我们调换下位置，假如你是BAT中的一家，你会怎么做？”。贾瞬间很尴尬，打起了太极拳。是的，假如你是老虎？你会容忍其他人挑战你的权威吗？企业家精神和企业的生存，你会选择哪一个呐? 我们讲下如何“虎口”夺食这件事情。 首先祭出大招：凡是我们习以为常的不可能改变的市场，都是最有可能被改变的市场。 中国现在有一个大环境是传统企业转型，国家也开始从14年之后开始喊出互联网+的口号，我们暂且不纠结与到底是互联网+传统行业，还是传统行业+互联网。在我的理解里，这些都是文字功夫，并改变不了生意的本质。 “虎口”夺食是一个极度有技巧的事情，同样也极度危险。但是能是“虎口"的市场，必然也是利益回报最大的市场。资本逐利，为利生，为利死。 哪五个最好夺食的虎口？ 一、无法自证清白的平台方。 很多场景之下的生意，平台方是无法自证清白的，（这个也是我们跟大家分享的第一个被容易夺食的虎口市场）有帮卖方服务的，就有帮助买方服务的，当一个平台同时存在卖方、买方、平台方这三个角色的时候。假如平台方无法自证清白，这个就会给创业企业一个非常好的“虎口”夺食的机会。这种夺食方案是最安全的，也是最能打穿平台的。 二、风口迁移未跟上的大公司。 创投圈一直有个观点叫做“三月一小变，三年一大变”每三年都会集中一个大的风口，导致大量的用户开始规模化迁移，在移动互联网最初的阶段，曾很长一段时间被看为泡沫，很多大公司对于移动互联网的到来，既欢喜，又恐惧。 风口期是一个创业公司虎口夺食的最好机会，是唯一可以大大方方的惦记着大公司的大蛋糕的最好时机。大公司的好处在于资源和资金雄厚，但是小公司的好处在于行动能力强，调整方向快。 在移动互联网刚起来的时候，大公司的第一个思路是直接把原有产品直接搬到手机上，甚至很长时间都理解为移动互联网是PC的复制品。在最早抢占入口的时候，百度狂推百度的浏览器APP，腾讯狂推QQ，各方诸侯各展神通。 移动互联网像炸弹一样把大公司炸的晕头转向，所以有了我们现在看到的饿了么、豌豆荚、91助手、滴滴打车、BOSS直聘、今日头条、陌陌等。 有些创业公司抢占了新的风口，却没有守护自己风口的能力。能被大公司直接打穿。这个也是我之前一直在强调创业项目一定要有客户壁垒在的原因。 这个就是我跟大家分享的第二个容易夺食的虎口，乱雄征战，以正迎，以奇胜。在尘埃落地之前，与大公司一决胜负。 三、（说完第二个，再跟大家分享一下第三个我认为的最好的虎口夺食市场）我称为，客户量级不同的潜在竞争方。 客户量级大的公司，我们一直开玩笑的说这种项目是天生的王者之气，因为这种项目天生就具有洞穿行业的力量。现在的竞争环境是你绝对想不到你的竞争对手来自哪里？他可能就躲在一个角落里默默的抢占了大量用户，打死另外的一个行业巨头都是顺手为之。 这里跟大家分享的案例是：滴滴 我们开会的时候再拿滴滴最对比模式分析的时候，龙真说了一句这种公司天生就有王者之气。我帮大家深度再剖析下龙真的这个结论。 在打车的这个用户里面，打出租的肯定没有打专车的用户价值高。但是出租车是打车的用户群最多的一群人，最终大家能看到继续发展下去的不同用户的量级。滴滴拿到出租车大量用户之后，迅速上了快车、专车、顺风车、巴士、试车等多种出行方式。 这种一开始定位不同的初创企业思维，在发展路径中会越来越薄弱，大体量产品能轻易洞穿小体量的公司。这种案例我们在很多公司上都能看出这种影子，尤其是在跨行业这种情况下，就像科技行业一直流传着两个笑话“移动联通干了那么多年，竟然让微信成为最大受益者。”另外一笑话是“想过电台的无数种死法，打死也没想到是被一个打车软件替代了。” 我们之前讲过产品创新的两种方式，替代和顺代，很多大体量公司在竞争过程中，不知不觉处于了下游。很多情况下，原来不是竞争对手的，顺手颠覆了另外一个行业巨头。 这个是我跟大家分享的第三块“虎口”，当我们能投资那些大体量的用户产品的 时候，不需要太担心其前期的亏损，用户的量级能突破小量级的行业巨头。 四、品牌定位过于太老的服务方。 虎口夺食的第四招，我称这种叫做品牌定位太老的市场，中国的消费经济，原先的周期是七八年一次，但是自从互联网崛起以后，信息的迭代速度很快，每三到四年，都会有一次消费迭代的周期存在。这种消费习惯的迭代，注定了用户迁移的频次会非常的高。 这里我跟大家举一个案例：北京牌方便面 方便面曾经代表的品牌是北京牌和南德，这些都是小时候的零食级的产品，但是现在在整个方便面市场，我们基本上难以见到这种老品牌。一方面方便面的这种零食作用已经被各种各样的海内外进口零食冲垮，另外一方面被各种口味的盒装、干吃等品牌方便面代替。 在如今现在这种消费快速迭代的时代里面，品牌定位过于老化的市场是最容易被其他领域侵蚀掉的，工业生产已经是过剩时代，大量的工业生产都开始了多模块协作的方式。比如说一把办公椅的出产，零件有四五个厂家生产，安装由代理工厂安装，销售是销售代理公司运作，运作是第三方物流运作。 工业的多模块运作让原先难度比较高的生产方式变得更加容易，消费者最终会选择同品类里面体验最好的产品，这个并非说互联网套了个概念，实在是因为质量已经成为底层，消费者习惯已经不断的提高。 这个就是我跟大家分享的第四块容易夺食的虎口，这种品牌定位比较老化的巨头，很多都活的比较滋润，而且历史包袱比较重，又不乐意抛弃自己原先的成功历史。 大家试想，面对一个又懒、又贪心、又自傲的老虎，有太多方式可以切入进去。 五、雨露均沾的大公司 跟大家分享的第五个容易夺食的公司就是雨露均沾的大公司，样样强就是样样不强，只要细分市场足够大，都肯定有机会。12年左右，创投圈曾经流传着一句话叫做：“再细分的市场都能干，因为中国的人口多。”这句话其实太粗糙，历史证明不完全准确，很多市场过于细分也没了价值。但是也有其代表性。 在这里跟大家分享的是一个我认为还不错的案例： 58同城当时是互联网行业最辛苦的一家公司，把电线杆子上的小广告搬到网上，但是就是因为这种辛苦活造就了58同城48.3亿美金的体量。58同城是典型的信息中介模式，我曾经吐槽过一期信息中介已经过时的课题。 但是这两年58的发展策略不禁让我感觉很有意思，本来这种雨露均沾的大公司是最难转头的，姚劲波是我们创投圈非常活跃的一份子，算是我认为后进巨头里面对于创投圈最上心的一个人。 大家如果仔细发现，会发现有很多发展不错的58旗下子产品，比如58速运、58月嫂、好租网、转转等。这些都算是58拆分出来独立运作的公司，也独立融资。借助58 的大流量，成为了一个单独出来运作的公司。这些低调的公司在资本圈获得了不少的支持，比如说大家没听过的好租网，已经拿了北极光的投资，转转更不用说，地铁到处都是他的广告。 但是即使58这种站在一线前沿的公司还是无法完全避免雨露均沾的问题，58的很多板块拆分出来有些依然成为不了巨头。比如招聘领域。 所以我跟大家分享的第五个最好夺食的虎口就是雨露均沾的大公司，但是投资这种公司其实挺危险的，因为我们并不知道老虎什么时候下口。下口的优先顺序是什么。再说的 直白点，如果选错了下口的地方，很容易就得看巨头的脸色。在我们变革家拆解的案例，这种公司非常多，巨头看中你的生意，你壁垒又没那么高，跑的又不快。只能看巨头脸色了。 以上是我总结的五个最好夺食“虎口”，巨头一直都存在，无论是当初的微软、IBM，还是后来的BAT，初创企业需要的不仅仅是创新的精神，更需要拥有挑战“虎口”的勇气和技巧。选择“虎口市场'需要非常强的技巧，避免虎口夺食不成，反而成虎食。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

全球进入诡异新常态：重新审视投资逻辑

2016年，本该加息4次的美联储不加了，本被认定“雷人大雨点小”的英国脱欧竟然成真了，本该背道而驰的股票、债券却持续呈现齐涨格局，“资产荒”的现象从中国到全球比比皆宜，而从雷曼危机以来总计降息667次的全球央行仍在独自死撑。面对这种全球市场的“诡异新常态”，我们是去是留？如何重新审视新常态下的投资逻辑? 在CFA协会举办的“2016中国投资峰会”期间，交银国际宏观研究部主管、首席策略师洪灏在接受记者采访时表示，“现在很多极端事件都已经正常化(normalize)，因此当前可能要以一个特别的视角来看待这个世界。”例如，在过去14个月里，美股一直在选择方向、没有突破，而在近期突破前，美股连续20天上下波幅不超过0.5%，这是1927年来都没有出现过的现象;此外，脱欧前后英镑的极端波动更是史无前例。 洪灏曾任中国国际金融有限公司执行总经理，并曾准确预测了2010年1月央行紧缩、2011年4月周期大规模轮动、2012年年底市场反弹、2013年的“钱荒”以及市场底部1984点、2014年中至2015年期间中国股市泡沫的开始和终点。 全球央行“买买买”，下场会否很难看? 眼下，全球央行似乎都成了资本市场的最大买家之一。尽管停止了QE，但美联储仍在不断回够到期的国债;除了购买国债之外，欧洲央行和英国央行更是找到了“新玩具——公司债;日本央行除了购债外，近期宣布将扩大ETF购买规模至6万亿日元，日本央行至少在超过200家日经225企业是前10大股东。眼下，资产价格被央行的购买行为显著拉升。 各界对最为担心的是，十年期国债收益率不断创下新低(美国触及1.5%，欧日甚至跌入负区间)，债市泡沫积聚，未来通胀抬头之时，收益率曲线会否极速抬升? “当前央行持续购债，主要是希望维持资产负债表规模，不缩表。”洪灏表示，就通胀和长端收益率走势而言，长期可能并不存在很大的上行压力。 首先，科技创新发生在美国，同时美国的劳动参与率（labor participation）持续下降(7月跌至62.6%，创下了自1977年年底以来的最低水平)，相比起说是更多人退出了劳动大军，不如说美国正在用更少的劳动力来做同样的工作。 “如果劳动生产率经历一次‘第三次工业革命’式的飞跃，通胀就很难上升。AlphaGo就是一个极佳的例子，而这种趋势在未来2-3年会更加明显，并会出现质的飞跃。” 第二，从全球储蓄来看，随着中国加之其他新兴市场不断开放资本账户，其对于债券的需求会进一步上升。“央行暂时是为了维持资产负债表不收缩而购债，但未来几年，不论央行购债与否，长端收益率下降的趋势还是很明显的。” 过度负重的央行还剩下什么子弹? 从国际货币进组织(IMF)再到各大经济学家，各界都认为全球央行已经“过度负重”(overburdened)。但是，在财政不作为的情况下，央行还剩下什么子弹? “下一步，如果经济持续无法复苏，央行货币政策并非不能做。例如财政货币化(monetization of financial deficit)。其实，近期日本10年国债收益率跌破负0.10%，这就等于政府借100元，只需要还90元，这无异于央行为政府提供资金。”洪灏表示。 再下一步可能就是所谓的“直升机撒钱”(helicopter money)，尽管日本政府近期称并未考虑使用该措施。 “直升机撒钱”与普通意义上的QE不同，具体来说，财政首先通过增加公共支出或者减税实现扩张刺激经济，然后央行则通过增加货币供应量来为这次扩张政策进行融资。简言之，即财政部新发行的国债，由央行直接买走。 相比之下，QE则主要是指，央行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的一种刺激经济的政策。 尽管现在各国否认其合法性，但“直升机撒钱”早就出现过。 洪灏表示，“20世纪40年代早期，无论财政赤字规模多大，美联储都通过公开市场操作将长期利率维持在22.5%的水平上。直到1951年，美联储和财政部才签署协议，停止实施该政策；再看1929-1933年，美国出现大萧条，欧洲各国也被拖下水，但日本是唯一一个没经历萧条的国家，因为日本央行进行了财政货币化。” 展望未来，如果被逼无奈的央行重蹈覆辙，通胀预期可能会缓步回升，而在生产率提升、流动性充沛的假设之下，股市的上行逻辑仍然成立。 “股债齐涨”持续，究竟谁“涨错”了? 自英国脱欧的靴子落地后，全球风险偏好出现回升——股市、商品市场反弹。然而令人不解的是，黄金、债券等一系列避险资产也同步上涨。这一逻辑一度让市场摸不着头脑，资产轮动之快，使得坊间戏称资产已经将美林时钟变成了美林电风扇。究竟是谁“涨错了”? 洪灏称，其实这一逻辑不难理解。“美国通胀仍然温和，这一背景下，国债仍是一个好的配置;尽管高盛近期唱空美股，认为其估值过高，但其远未走到泡沫破灭的阶段，P/E相比2007年和2000年还是有很大的差距。此外，当前并不是所有股票都在涨，涨幅主要集中在高科技、生物制药板块等，而这些都是在未来几年会改变人类社会生活方式的趋势。” 就P/E水平来看，2000年前后纳斯达克股指平均P/E达到72倍，当前仅21倍，标普500指数的P/E仅18倍。 总结而言，在低利率环境中，尚没有通胀压力，高收益债违约率低于预期，股票也并非特别贵，因此“股债齐涨”似乎也并不矛盾。 地产价格限制中国央行降息空间 视线转回中国，尽管全球央行倾尽全力，但市场近期对中国央行进一步宽松的预期似乎跌入谷底。在全球降息潮的大背景下，中国央行究竟会按耐多久? 洪灏称：“如果考虑种中国房价和商品价格，实际利率已经很低，房地产泡沫可能绑架了降息空间。当前，中国降息概率较小，但央行仍可能降准来对冲资本外流压力。” 中国央行在8月5日发布的《2016年第二季度中国货币政策执行报告》中指出， “中央银行流动性供给方式出现变化，2015 年上半年主要通过降低法定存款准备金率供给流动性，2016 年上半年则主要通过公开市场、中期借贷便利等货币政策操作供给流动性”。 A股底部正在抬升，未来增值取决于“新经济” 至于去年经历了巨震、正在逐步复苏的中国股市，未来又应该如何布局?技术创新和供给侧改革意味着什么?即将开通的“深港通”能否形成长期利好? 洪灏认为，看似没有规律的A股事实上并不乏规律。从1996年起，上证综指基本每十年翻一番，1996年约500点，2005年约1000点，2014年约2000点，现在则处于3000点附近。其以每年7%的复合增长率上升，这一增速大致等于中国在许多个五年计划里所设定的长期经济增长目标。 这条以7%斜率上升的基线连接着上证1996年、2005年和2014年前后经历的三个历史性的底部。由此可见，“第一，中国股市底部在不断抬升，如果在水平线上寻底，就是刻舟求剑，我们一定要承认经济增长的趋势;然而，由于股市对长期增长率非常敏感，如果对长期增长预期下降，底部可能也会下一个台阶。”洪灏称。 此外，就中国转型而言，上证和深证就是两个典型的对比。“上证并没有很好反应中国经济有活力的部分，当估值回归到长期均值时，再创造投资增值的可能性就比较小，未来增值空间就在新的、有增长潜力的、代表经济发展的板块。就深证而言，有业绩的中小盘股增长形势良。”洪灏称，供给侧改革所带来的长期预期可能并不及“新经济”那么振奋，而较多“新经济”板块并没有在统计数据中完全反应出来。 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

直击互联网+双创论坛 探讨科技金融

在国家“互联网+”行动计划发展阶段和金融科技(FinTech)产业袭卷全球的时机，中国社会与互联网的融合将会加深，互联网科技对金融创新的强大驱动力与日俱增。 2016年8月20日，由北京科技园建设(集团)股份有限公司、北京大学校友会、中信出版集团指导，中关村·虹桥创新中心、北大创业训练营、中信出版集团奇点学院等机构共同主办的 “互联网+双创论坛——金融科技(FinTech)重塑经济与世界” 在上海IBP国际会议中心召开。 科技地产事业理论奠基人，科技园区543框架体系总设计师、北京科技园建设(集团)股份有限公司党委书记、董事长郭莹辉先生首先致辞表示：“通过双创等方式，可以推动整个金融行业乃至社会的深刻变革，科技金融将成为创新驱动型经济发展的重要助力。目前科技的发展已经提升了金融的效率和安全性，在新经济形势下，通过科技的创新和业务的优化，互联网金融行业将会迎来更多机遇。” 北京大学校友会秘书长李宇宁在致辞中表示：“北京科技园建设(集团)股份有限公司是中关村的缔造者，是国内科技地产的领军企业。我们希望通过大学和知名的企业合作的方式，将各方创新资源能够充分结合和释放。促进社会和经济活跃程度，从而服务于国家的战略。” 上海市工商联副主席、上海汇银(集团)有限公司董事长沃伟东分析，“今后金融科技的方向，大概三个方向。一个就是以区块链为代表的方向，这很有可能是第四次全球性的颠覆性创新。另外一个就是人工智能。第三就是动作物联网，实现人机物的互动，物体通过设备连到机器，人跟机器之间连接。而区块链互联网人们之间的交流呈指数式的发展，但区块链会使人们的交易呈指数式的发展。十年前每个企业离不开互联网，十年后每一家企业可能都离不开区块链。” 北科建资产公司董事长张志高出席并主持大会，确保大会的圆满进行。中信出版集团副总编辑蒋蕾、北京大学光华管理学院副院长，北京大学国家金融研究中心主任金李、平安创投董事总经理郁乐、夸客投资管理( 上海 )有限公司董事长兼 CEO郭震洲、北京大学上海校友会副会长，好买财富CEO杨文斌、腾讯金融商务负责人谭广锋、区块链创业企业OK Inc.副总裁兼首席研究员段新星等业界的专家、技术大咖、知名企业、知名媒体等200多名嘉宾参与了这次盛会。 与会嘉宾普遍认为：通过双创等方式，可以推动整个金融行业乃至社会的深刻变革，科技金融将成为创新驱动型经济发展的重要助力。目前科技的发展已经提升了金融的效率和安全性，在新经济形势下，通过科技的创新和业务的优化，互联网金融行业将会迎来更多机遇。 在随后的高峰对话环节中，由《纽约时报》研究员，著名财经评论员安替主持。嘉宾们就互联网对金融科技创新的影响等相应话题进行了深度高端对话与思想碰撞。 8月20日下午，在中关村虹桥创新中心举行了北大创业训练营全国四期班的招生面试工作。本次专场作为北大创业训练营面试首站，共计29个优秀的项目参加。企业代表在讲台上向台下众多的创业导师讲解自己的企业产品、团队、商业模式、发展规划等，创业导师进行综合评审，并给予项目诊断和指导。 今年4月9-10日，北京科技园建设(集团)股份有限公司与北京大学校友会、中信出版集团在上海联合举办了 “大数据颠覆营销论坛暨北京大学创业训练营开放日”活动，受到了社会广泛关注。此次三方再度联手举办主题为“金融科技(FinTech)重塑经济与世界”的互联网+双创论坛，就是为长宁入园企业打造创新要素高度融合的产业发展生态体系，注入更多创新的思想和创新的资源，帮助企业更好的创业和发展。 中关村虹桥创新中心是北京科技园建设(集团)股份有限公司进驻上海的首个园区，以9栋企业总部独栋和5栋标准写字楼，围合成总建筑面积约16.5万平方米的低密度、花园式办公环境。2016年，北科建虹桥创新中心已经与北京大学展开合作，正式成为北创营全球路演中心之一，为全球创新创业者提供一个重要的展示平台。其为创新创业服务的定位，已经引发国内外多位企业家和创业者的关注，此前，新东方教育科技集团董事长、北大企业家俱乐部理事长俞敏洪老师，美国加州larkspur市长Mr. Dan Hillmer都曾经到中关村?虹桥创新中心参观。 在上海建立全球科创中心，长宁区深度转型的关键时期，缔造了中关村的北京科技园建设(集团)股份有限公司从北京中关村走到上海长宁，布局中关村·虹桥科创中心，将积极把握互联网+革命性历史发展机遇。同时在复制其成功经验的基础上，充分完善中关村虹桥创新中心资本、技术、人才、市场、政策以及中介六大方面的产业服务体系。整合北京和长三角创新发展资源，将中关村·虹桥创新中心打造成为互联网+科技创新高地，助力区域经济跨越式发展。据悉，目前已有各类行业协会、校友组织开始在中心建立其在长三角地区的企业家组织，同时，中心还通过丰富多样的行业展览、论坛、沙龙等技术成果展示、推介及交流，加强政府、市场和企业之间的对接。 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

山行资本：互联网大佬闯入VC投资

随着PE行业的发展，新基金开始不断涌现。除了传统VC机构的投资人出走自立门户，一些有产业资源和经验的野心家，也开始创办新基金，投身于创投行业。 在2015年底成立的山行资本，就是一家有产业背景的新进入者。它由赶集网创始人、瓜子二手车CEO杨浩涌和网易前移动互联网部总经理徐诗共同创办。基金规模超过1亿美元，主要投资于pre-A到A轮的项目。 在资本寒冬下新成立的早期基金，该如何把握投资节奏？产业背景给山行资本带来了哪些优势，它又该如何弥补在专业投资方面的弱势？山行资本创始合伙人徐诗接受了记者采访。 投资专注三大领域 据徐诗介绍，山行资本已经投资了近20个项目，主要覆盖技术创新、交易型平台和泛娱乐生活三大领域。 “杨浩涌是工程师出身，我在网易也管理过研发，我们觉得技术驱动是核心生产力，所以选择了技术创新的投资方向。”徐诗对记者说，目前山行资本在技术创新领域的投资以SaaS的企业级服务为核心，因为这是眼下能够看见离变现最近的项目。 具体来说，山行资本投资了后端云服务公司野狗，它由奇虎360最年轻的技术总监刘之创立，现在已经有了两万个企业级的客户。山行资本还投资了一家提供移动视频解决方案的公司保利威视，这家公司是中国最大的教育移动视频技术提供商，有包括新东方、北大在内的两万多个企业级用户，目前正在向视频教育更加深度的方向去进行技术研发。 但在SaaS领域也有IDG等很多老牌机构在布局，徐诗对此表示，其实山行和其它几家机构间有互补和合作，有些项目基金之间会考虑合投。“比如我们刚投资的石墨文档，它在天使轮的时候由九合创投、明势资本投资，此次pre-A轮由山行领投，心元资本等跟投。我们和经纬、红杉的团队也会有交流，毕竟他们有很深厚的投资逻辑积累，我们可以先从合作开始做投资。”徐诗说道。 山行资本也在关注数据挖掘、虚拟现实、人工智能等方面的技术创新。“我们请了麻省理工大学、斯坦福大学的科学家作为知识储备，来帮忙进行前沿技术的分析支撑。但目前来说，仍未发现很好的商业形态，毕竟从科学技术到商业化还有一段距离。”她说。 在交易型平台领域，山行资本投资了瓜子二手车。 伴随消费升级，山行资本也在泛娱乐生活领域进行了投资。众所周知，雪球创始人方三文，陌陌唐岩等均出身网易，徐诗作为网易前移动事业部总经理也吸引了很多网易离职高管。 比如，网易前新媒体中心内容总监龙志，离职后创办的大码女装内容电商平台凹凸曼，网易前总编辑陈峰离职后创办的90后兴趣社交平台盖范等，包括最近刚刚离职的网易财经负责人张伟等。据业内人士透露，今日头条副总裁林楚方离职前往短视频领域进行创业，已经获得山行资本等千万元的投资。 徐诗表示，希望在一年之后，有70%的项目完成下一轮融资，目前其实已经有一些项目完成了下一轮融资。 早期投资更考验行业认知 虽然山行资本是在资本寒冬之时设立，但徐诗表示，募资对于山行来说不是难事，第一期基金主要用的是创始人的钱。目前山行资本已经使用了20%-30%的资金，将在明年启动下一轮基金的募资，并且会更偏向于人民币基金。 她表示，行业整体投资节奏的放缓主要是三点原因，一是经济下行，二是移动互联网红利的消失，三是系统性的投资机会不像前两年那么多。比如原来押注电商类或者社交类的大赛道，就会看到很多机会。现在下一个爆发的机会在哪里，大家都在观察。人工智能、虚拟现实等领域很受关注，但还没有看到特别优秀的公司，所以投资人的节奏放缓了。 “资本寒冬可以让项目的估值回归理性，前两年有很多项目的定价虚高，存在泡沫。另一方面，能够经受寒冬考验的公司都很优秀，所以这是山行资本出手的机会。”她说。 虽然徐诗和杨浩涌都没有很强的投资经验，但徐诗认为，早期投资更考验基金团队对行业的了解程度，看项目的过程很重要。山行团队的产业经验丰富，在这方面具有优势，此外山行团队中其实也不乏金融背景的成员。 据了解，徐诗曾负责过网易新闻客户端、网易公开课等产品的开发和运营，杨浩涌则有十年以上的创业经历。“他有很多的实战经验可以分享给项目的创始人，比如创业者如何把控投资节奏，什么时间点去招募什么样的人才，什么时间点去竞争占领制高点等。”徐诗说道。 针对实业背景的投资人，在看完创业者的商业计划书后的抄袭现象，徐诗表示，“想法永远是不值钱的，很多想法就死在了落地的过程中。如果你的商业模式很容易被人通过尽职调查就仿造了，说明团队本身并不够强。另一方面，产业基金尤其是传统行业的产业基金，去复制互联网行业的项目，并不一定就能成功，毕竟基因不一样。”她说。 随着中国私募股权发展的不断成熟，越来越多的上市公司，也开始成立产业基金参与到投资中。徐诗表示，越来越多产业资本的加入意味着有更多人一起看赛道、分析项目，这对山行资本选定投资方向来说是好事。 她说，最后大家拼的是基金的决策能力、筛选项目的能力，竞争会催化更好的投资人。另一方面，上市公司的基金出于产业生态布局和盈利性的考虑，一般会投资更加成熟的中后期项目，这和山行资本的早期投资可以形成互补。 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

网红孵化和学生就业区别不大、网红孵化器之错

网红孵化最终结果还是接受经纪公司或者剧组的挑挑拣拣，所以本质上还是“招聘”逻辑。 不论是基于服装品牌的电商变现，还是消费娱乐化的全民直播。网红经济已经确定在这条路上越走越远，从单打独斗到体系化，网红孵化器功不可没。随着网红价值的提高，背后的孵化平台们渐渐从幕后来到台前，让我们见识了N多种的网红孵化手段，商业模式和“造星”能力。 网红变现大概有这样几种方式：自媒体，像papi酱这样的；电商，像张大奕这样的；主播，像映客、B站这样的；游戏，像斗鱼、熊猫TV这样的；演艺圈，比如西单女孩，旭日阳刚，都是先从网络爆火之后走入镜头和银幕的。 从网红最终变现的几种不方式，导致孵化平台间的差异性，总的来说，我认为，网红孵化产业链的本质是一条入口、锻造、出口的生产线逻辑。不同的平台用不同的方式获取原材料，经过加工，用不同的手法做出不同的产品，将这些产品卖向不同的对象。我今天在这篇文章里只说其中一种变现路径“演艺圈”的孵化平台商业模式。 “招聘”模式 典型的有“经纪通告平台”、“信息服务平台”等，基本逻辑就是网罗大量演艺人群成为用户，包括草根群演、三四线小明星、模特儿、戏剧学院的学生、演艺爱好者等等，帮助这些人找“通告"，即招聘信息，相当于一个垂直于演艺群体的垂直招聘平台，解决的是演员找“工作”的需求。 招聘模式看起来相当简单，做的事情也不复杂，相对而言也更加纯粹，服务用户更多“曝光"机会的需求痛点，用“通告”来吸引用户也一点儿都不难，因为一个机会带给演员的会是无限的可能性，而平台也不需要去吸引那些非演艺从业者的注意力。 “大赛“模式 通过校园海选活动，吸引大量的用户，使用户在平台上形成一定的社交体系，再挑选出一部分优质用户作为种子选手，再对这些种子选手进行自制剧内容输出，或与其他平台合作输出。 这种逻辑通路是没问题的，而且看起来用户量巨大，活跃度也还可以。但这种模式其实是非常不划算的。首先，运营这么多人的成本很大，其次，无法变现。看着热闹的一堆人不管是从能力还是各方面来说都参差不齐，除了成为种子选手，又没有其他变现方式。事实上那么多人也是食之无味，弃之可惜。 网红孵化平台核心 两种模式本质上输出的“产品”都是一样的，招聘模式是入口处的材料经过处理抛过光，打过模板，上过色的，虽然品质上有高低不同，但基本上平台只需要适当的雕刻一些花纹就够了。而大赛模式还需要从一堆毛料做起，最后得到的结果都是一样的，但成本却明显不同。 第一，网红孵化最终的结果都要接受经纪公司或者剧组的挑挑拣拣，所以本质上还是“招聘”逻辑。而作为“招聘方”而言，它需要上来就能干活，基本上不会再培养人。你是愿意从1000个生手里选呢，还是愿意从100个熟手里选呢？我想结论肯定是选熟手。所以，做熟手社区比做生手社区对于招聘方注定更有吸引力。网红平台从生手做起不是问题，但应该多在熟手上下工夫，形成熟手晋级体系，这才是王道。 第二，将种子选手比作产品，只有被更多的人看到了，才会有更多的人知道这是个好产品。如果没有大渠道传播，仅仅只是在一个校园选拔平台，或招聘平台招聘信息上传，显然是行不通的。所以不管是“通告”、“自制剧”还是去“来疯”、“映客”上直播，目的都是一样的，就是做渠道传播，随之而来的是新增粉丝流入。网红孵化和明星经纪是一样的，只有足够多的曝光度，跑足够多的龙套，才有成为大角色的可能。所以，网红孵化平台需要更多的低成本获得优质持续的传播渠道，这才是核心。而目前绝大多数网红孵化器在这些方面都是非常弱的。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

央行伍旭川:严格网贷和股权众筹监管要求

　　8月18日下午，第二届中国（上海）互联网金融峰会在上海国际会议中心七楼上海厅举行。面对互联网金融风险不断爆发的现实，伍旭川指出，现阶段互联网金融风险爆发的主要原因包括《指导意见》监管要求尚未完全落地，客户资金第三方存管机制未能普遍建立，现行监管体系存在不适应互联网金融行业发展的弊端，社会和行业信用体系不健全，金融消费者权益保护机制不完善等 　　他强调，针对P2P网贷和股权众筹存在风险，监管部门提出以下要求：坚守法律底线和政策红线，落实信息中介性质，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融资保，不得承诺保本保息、期限错配、期限拆分、虚假宣传、虚假标的，不得通过虚构、夸大融资项目收益等误导投资人，除信用信息采集及核实、贷后跟踪、抵押质押等业务外，不得从事线下营销。 　　股权众筹平台不得发布虚假标的，不得自筹，不得明股实债或变相集资，ianghua对融资者、股权众筹平台的信息披露和股东权益保护，不得进行虚假陈述和误导性宣传。 　　P2P网络借贷平台和股权众筹平台未经批准不能从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务，规范互联网“众筹买房”等，禁止开展首付贷性质业务

SaaS厂商梦，吃客户的客户模式为一厢情愿！

洗车SaaS工具+导流模式，个别厂商指望吃客户的客户是一厢情愿！ 车后服务市场已经全面打开，继上门烧钱补贴大战之后，创业者开始回归理性，开始从其他方向上探索，现在讨论一种洗车保养SaaS工具模式。该SaaS模式是为线下洗车店提供一套包括CRM、进销存、消费提醒、会员营销等功能的店面管理工具系统，此外，还为洗车店提供第三方服务商产品对接服务，帮助洗车店扩宽经营业务，同时希望借助高频的洗车场景，打通车主后市场的其他需求。综合来看，SaaS模式至少在竞争环节避免了烧钱大战，但此种模式存在如下几个问题： 从洗车场景到其他服务产品转化率低 第一，跨界“卖保险”能力不足，信任关系难建立。洗车店的经营模式是，业务员本职工作是给客户洗车，顺沿这个洗车场景自然发生的就是给汽车做美容、换车饰，这也是洗车盈利来源的最大头，而想要跨场景做洗车客户的保险业务则很难，且不谈业务员对保险业务问题的解答能力如何，客户对于这类大额消费、专业购买方面也十分的谨慎，极难对洗衣店产生信任感。其次，汽车保险产品绝大部分在销售环节就已经被4S店给吃了，剩下的基本是车主认为不必要的产品，因而，成单率就更低了。 第二，“撞大运”挖掘需求信息，业务员自主驱动力不足。其他汽车金融、二手交易服务品类，本身对于车主而言就是频次极低的需求，对于业务员来说，能否获取到这些车主的需求信息也是一件“撞大运”的事，因而业务员主动的驱动力不足。 靠B端卖C端流量的模式是耍流氓 上述商业模式最大的败笔在于违背商业的逻辑。SaaS工具的服务的客户是B端洗车店，而赚钱的方式却是让B端的洗车店挖掘C端信息卖给第三方服务商，SaaS工具做导流的流量的是洗车店的；洗车店应该是SaaS工具服务的对象，而不是给SaaS打工的对象；这个世界上没有打着服务客户的幌子赚客户的客户的钱的商业模式；这种两套逻辑做事的方式难以为继。 靠谱众投 kp899.com :您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线