格隆汇21日讯，申万宏源发布研报称，西部水泥公布2017盈利为人民币710百万元，每股盈利为0.13元，同比增长6450%，与公司之前的盈喜预期一致。该行称，公司销售水泥10.34百万吨。由于10月开始的陕西水泥价格的上涨，公司的下半年水泥平均售价为256元每吨，环比增长15元，同比增长41元。由于煤价稳定，西部水泥的吨成本为187元每吨，环比减少1元，同比增加11元。因此，公司下半年吨毛利为人民币70元，同比上半年的53元和去年的49元。这个毛利增长反应了我们之前对陕西水泥供需关系改善的观点。从吨企业价值的角度分析，其现价为人民币300/吨，仍大大低于市场均价人民币400元/吨。鉴于17年下半年的市场供求明显好转，我们认为，每吨企业价值在人民币375元/吨是合理的。我们的目标价从1.65港元上调至1.80。仍具有26%的空间，维持买入。西部水泥现报1.38港元，跌幅0.72%，暂成交796.01万港元，最新总市值74.97亿港元。
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