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只做了一件事,这只基金就战胜99.9%的同行
发布时间:2018-12-28 09:14 来源:中国证券网

任凭专业投资人士把脉宏观经济,精挑细选、“跨市场”研究个股,大部分基金产品依然无法躲过阴霾笼罩下的2018年资本市场,业绩一片惨淡。

一个扎心的数据是,目前今年排名第一名的股票基金取得的收益竟然为负。

不过,有这样一只灵活配置型基金,只做了一件事,就战胜了市场上99.9999%的基金,截至12月26日,取得了近9%的业绩回报。凭借良好业绩表现,它还成功晋级灵活配置型基金前三甲。

它是谁?又是怎么做到的?怀着好奇之心,基金君翻开了这只基金的历史。

它是谁?

先来看下这只基金今年以来凌厉的走势,简直是蹭蹭蹭一路上涨啊。

这只基金名叫金鹰鑫瑞混合A。Choice数据显示,该基金最新规模约31.71亿元,现任基金经理为汪伟和龙悦芳。

从业绩表现来看,该基金目前暂居灵活配置型基金第二名。

Choice数据显示,截至12月26日,在所有灵活配置型基金(按照晨星基金分类)中,剔除大额赎回导致净值飙升的基金,金鹰鑫瑞混合A今年以来的回报为8.88%,排名暂居第二,距离第一名博时鑫瑞混合A实现的年内回报9.29%仅一步之遥。

零股票仓位轻松“躺赢”

那么,在今年股指大幅下挫、大量权益类基金业绩亏损的背景下,金鹰鑫瑞混合A运用了怎么样的“神操作”使得业绩不仅没有出现亏损,还出现大涨?

基金君查阅该金鹰鑫瑞混合A的财报发现,原来这基金今年以来并没有将大部分筹码集中在权益类投资上,而是瞄准了固定收益投资。

再来看下它买了哪些债券?

数据来源:东方财富Choice数据

事实上,虽然2018年股市不景气,但债券市场却是另外一番光景。

据银河证券数据,截至12月21日,债券基金今年以来平均收益率为4.36%,成为年内表现最好的大类基金品种。而有望拿下年度“债基冠军”的鹏华丰融年内回报已达16.38%。

以此来看,金鹰鑫瑞混合A将大量筹码押注在债券产品之举奠定了业绩的基础。

金鹰鑫瑞混合A的基金经理此前就表示,2018年四季度,经济仍将面临下行压力,股票市场在内外部因素明显改善之前还将继续磨底。而短端利率在较为宽松的流动性环境及银行理财新规下,收益率或保持相对平稳。

基于此,在操作上,四季度,基金将继续维持票息加利率骑乘策略,主体仓位以中短久期利率债、同业存单为主,在确保组合良好流动性和安全性的前提下,结合货币市场流动性情况,适时调整组合各类资产比例和久期。

“佛系”基金再次成大赢家

金鹰鑫瑞混合A并非孤例,基金君注意到,今年业绩排名靠前的权益类基金大多采用了低股票仓位的操作策略,这些基金也被业内戏称“佛系”基金。

举例来说,截至2018年三季度末,上述排名第一的博时鑫瑞混合A的股票仓位只有约40%。

又比如,目前在灵活配置型基金中排在第五名的长盛盛崇混合A,截至12月26日,今年以来回报达8.15%。该基金2017年末的股票仓位还有约70%左右,此后一路下降,截至2018年三季度末,股票仓位已降为零。

事实上,在11月初,那些股票仓位比较保守的“佛系”基金排名靠前。此后,随着股指反弹、热点轮番切换,多只股票仓位较高的权益类基金净值稳步上涨,并开始赶超上述基金。

但如今,随着股指突然“掉头”向下,逆袭的高仓位基金终究还是抵不过市场转冷,净值齐刷刷下滑,“佛系”基金再度成为了赢家。

业内人士表示,与往年“硝烟弥漫”的冠军争夺战不同,在今年低迷的市场环境中,权益类基金比拼的不是谁“挣得多”,而是谁“亏得少”。

在此背景下,低股票仓位策略对权益类基金的确有效,因为基本上所有板块都在下跌,降低仓位可以在一定程度上规避市场调整压力。

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