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《星际特工》私募基金后续:电影上映前大量份额被转让 中融汇兴称是过桥资金
发布时间:2019-04-02 08:46 来源:财联社

由中融信托孙公司中融汇兴资产管理有限公司(下称“中融汇兴”)发行的私募基金宁波梅山保税港区基影悦融投资管理合伙企业(有限合伙)”(下称“基影悦融”)基金资产大幅缩水一事又有了新的进展。

近日,部分投资人向财联社记者提供了新的材料。材料显示,中融信托孙公司及旗下信托计划曾持有基影悦融1410万元的份额;但在基影悦融所投电影《星际特工:千星之城》上映前1个月,中融信托及其孙公司却减持了1000万元份额,受让对象为8名自然人投资者。

对此,有投资人表示:“按照正常的投资逻辑,电影已经确定了上映日期,马上就要收获投资收益了,这个时候中融信托清仓式减持,把份额转让给自然人投资人,就不免让人怀疑,是否中融信托本身就不看好这个投资,利用基金管理人的身份和信息不对称,找到了一批投资人来做接盘侠”。中融汇兴方面则称,由于基影悦融已经成立,而投资人资金尚未到位,中融信托孙公司及旗下信托计划“提供了过桥资金支持”。

疑虑

财联社此前曾在《基美影业双GP基金资产神秘缩水 有限合伙人指中融汇兴信披失当》一文中对基影悦融相关情况进行了报道。这支规模6200万元,共涉及3家机构与13名自然人投资者的私募基金投向是吕克贝松电影《星际特工:千星之城》。2018年8月,投资人突然接到管理人通知,由于电影在北美地区推广时一笔6000万美元宣发费用未计入,基金资产仅余523万元。

近期,投资人又向记者提供了新的材料。材料显示,2017年4月时,基影悦融计有10名投资者,5名为机构投资者,5名为自然人投资者。其中,作为普通合伙人(GP)的中融汇兴和上海基影投资有限公司认缴出资均为100万元;霍尔果斯基美影业有限公司认缴出资2000万元;中融信托管理的“中融-圆融1号集合资金信托计划”(下称“圆融1号”)认缴出资200万元;中融信托孙公司达孜县鼎诚资本投资有限公司(下称“鼎诚资本”)管理的“安享价值1号私募投资基金”(下称“安享价值1号”)认缴出资1210万元,其余5名自然人投资者认缴出资2590万元。

但是,就在《星际特工》上映前一个月,即2017年6月时,中融信托却退出了基影悦融的出资人名录,同时鼎诚资本认缴出资也下降到了410万元;并新增了8名自然人投资者,新增投资者认缴出资总计1000万元。

对此,部分投资人表示,“按照正常的投资逻辑,电影已经确定了上映日期,马上就要收获投资收益了,这个时候中融信托清仓式减持,把份额转让给自然人投资人,就不免让人怀疑,是否中融信托本身就不看好这个投资,利用基金管理人的身份和信息不对称,找到了一批投资人来做接盘侠”。中融汇兴方面回应称,基金成立初期,由于部分投资人未能及时完成签约缴款,中融信托及中融鼎新使用自有资金或资金池产品认购基金份额对该项目提供了过桥资金支持,保证项目投资的顺利完成。随着募资的进度,后续出资人的资金逐渐替换了中融信托和中融鼎新提供的资金支持。本基金发行时间与影片上映时间相近,因此资金替换的时间也有所重叠。

此外,转让前后,两批投资人的出资金额差异也较大。转让前,自然人投资者最低认缴出资为110万元,且仅有1位,其他自然人认缴出资均在300万元以上;转让后,新进8名投资人,仅有1名认缴出资为300万元,其余7名认缴出资均为100万元。

“降低出资门槛是为了方便他们快速找到接盘的人。我个人判断,鼎诚资本还留有410万元是没有找到人接盘,如果条件允许,它会全部转让出去的”,一位投资人这样表示。不过,中融汇兴方面则指,投资人认购金额的多少,与项目的销售策略有关,并不存在“接盘”的情况。

转让

从管理方来看,圆融1号与安享价值1号也与中融信托关系密切。

财联社记者掌握的材料显示,圆融1号由中融信托主动管理,其计划募集规模10亿元,期限10年,是一款TOT产品(即“信托的信托”),资金投向为“投资于银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类产品(包括期限在1年以内的债券逆回购、信托产品或信托受益权、附加回购的债权或债权收益权、附加回购的股权收益权、固定收益类银行理财产品)等或上述各方式的组合”。

安享价值1号则是一款契约型私募基金,虽然其管理人为鼎诚资本,但该基金却设有“投资顾问”,且投资顾问正是中融信托。安享价值1号的投资策略为“通过增资、股权转让等方式对非上市公司进行股权投资,通过参与定向增发、协议转让、做市、产业并购等方式对新三板或深交所、上交所上市企业进行投资或开展合作,权益类证券投资,为目标公司的转板、并购、IPO等提供配套投融资,并通过转让(企业回购、兼并、收购等)、转板退出、二级市场抛售、大宗交易等方式收回投资并实现收益”。

业内人士表示,TOT产品主要面向信托公司新客户。TOT产品具有认购门槛较低,安全边际较高等特点,适合信托公司的新客户“试水”或满足小额资金的产品需求。

令投资人不安的是,基影悦融项目出现风险后,中融信托开始转让其所持有的中融汇兴股份。

2018年11月,北京产权交易所经纪会员北京九汇华纳产权经济有限公司在其官网“金融资产市场”一栏挂出一则企业股权转让信息。该项目名称为“中融汇兴资产管理有限公司80%股权”,转让底价为1294.86万元。而根据公开工商信息,中融汇兴有两家股东,一家是达孜县汇兴投资中心(有限合伙),持股比例20%;另一家就是中融信托全资子公司北京中融鼎新投资管理有限公司,持股比例80%。

据了解,基影悦融发行时,中融信托多家财富中心推荐了这一产品。“自然人投资人都是中融信托的客户,而且签合同和视频双录都是在中融信托的财富中心完成,投资者获得的投资报告也是通过中融信托的官方邮箱‘service@zritc.com’发送。当时是看到中融信托的品牌背书,才购买了此款基金。可当项目发生风险时,大股东中融信托反而玩起了金蝉脱壳,试图推卸责任”,一位投资人告诉记者。

关于股权转让事宜,中融汇兴方面表示,中融汇兴为中融鼎新投资成立。中融汇兴经过多年的经营及投资管理,在业界内形成了一定的影响力,并形成了其品牌价值。中融汇兴始终与外部战略合作方保持良好的关系,并寻求认可公司股权价值的合作方就公司股权合作的可能性。中融汇兴与外部股东合作,一方面寻求机构资金的突破,一方面在产业和资本市场资源方面可以与战略合作方形成优势互补。中融鼎新作为股权投资平台,其下各公司的孵化、成长、通过股权转让寻求合作机会是其业务模式之一。

对峙

值得注意的是,基影悦融的股东至今仍是刚成立时的状态。虽然早在2017年4月及6月,投资人就打款认缴了基影悦融,但是直到项目出现风险,基影悦融的股东都没有变更为有限合伙人。公开工商信息显示,基影悦融的股东目前仍为中融汇兴与该公司两位高管。

法律界人士表示,《中华人民共和国合伙企业法》第十三条规定:“合伙企业登记事项发生变更的,执行合伙事务的合伙人应当自作出变更决定或者发生变更事由之日起十五日内,向企业登记机关申请办理变更登记”,这即意味着,中融汇兴有义务在15天内申请变更工商登记。

对于工商记录,中融汇兴方面表示,基影悦融绝大多数出资人已于2018年完成工商变更文件的签署,按照工商局对合伙企业工商登记的要求以及基金合伙协议约定,需全体出资人同意才可提交工商变更。目前,仍有个别出资人未完成工商变更所需文件的签署,因此相关登记手续无法照常进行。中融汇兴始终与该出资人保持积极沟通并协调办理此事。

至于该公司为何需要花费长达16个月的时间进行调查与核实,中融汇兴方面则没有回应。

项目出现风险后,中融汇兴方面却要求投资人提供材料配合工商变更手续,遭到了投资人的拒绝。投资人要求查看中融汇兴与基美影业的底层合同,也遭到了中融汇兴的拒绝。目前,中融汇兴已经对基美影业提起了诉讼。

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