日前，在微博和部分微信炒股群内，两张涉及左江科技（300799）和米奥兰特（300795）的研报截图广泛流传。 两份研报显示发布时间为11月21日和25日的研报，格式排版均与天风证券研报高度相似，抓眼球的是，上述研报给出的目标价均是股票当前价格的近3倍。此外，在两份报告中“被”署名的潘暕，为天风证券电子行业首席分析师。

“这两家公司我们研报并未覆盖，一篇报告都没有写过发过。”天风证券内部人士对e公司记者表示。

11月27日，天风证券发布澄清声明，近期有不法人员通过伪造天风证券研报向投资者推荐股票，此类非法证券活动已经严重影响到公司的声誉。截至目前，公司从未发布关于上市公司米奥兰特与左江科技相关研报，针对上述公司的天风证券研报均为伪造。

伪造的研报因何而来又有何疑点？

据知情人士透露，上周五（11月22日）尾盘出现了米奥兰特的假研报；11月25日上午又出现了左江科技的假研报。“在微信股票群和微博上，不知道哪里开始就传播出来。应该最先是造假者发到了股票群，然后就传播开来。”该人士表示。 在微博搜索左江科技和米奥兰特，仍有部分博主转发伪造研报的截图内容。值得注意的是，两份伪造研报均不是完整文件，而是以部分截取的截图进行传播。

其中11月21日刊发的米奥兰特研报标题是《值得重点跟踪在线数字标的：米奥兰特（300795.SZ）》，虽然研报格式和天风证券研报非常接近，但排版却极为粗糙，段落间存在较多空格，段落之间也未有对齐。更为明显的是右侧“基本数据”栏目内，“A股总市值”一词也未有对齐。

与此相仿，显示11月25日刊发的左江科技研报，同样采用了天风证券的研报格式，标题是《唯一许可证壁垒企业，直供国家电子信息安全公司》，段落间排版也不严谨。

对于散户而言，两份伪造研报最吸引眼球的是目标价。米奥兰特中显示目标价为85.85元，是当前价格33.25元的2.5倍；而左江科技的研报中，目标价为411.58元，是当前价格152.95元的2.7倍。知情人士认为，正是因为伪造研报中的目标价距离现价的空间太大，所以博得眼球。

假研报寄望“抬轿子”

“但几乎所有冒充券商机构发布的假研报都是为股票抬轿子，一定是说好话。”有市场人士表示。但意外的是，如此鼓吹并没能在市场上引起足够反响。

两份伪造的研报涉及左江科技和米奥兰特，均为上市不久的次新股。

左江科技主营业务为国家网络信息安全领域核心技术的研发与应用，主要从事国家网络信息安全相关的硬件平台、板卡设计、开发与销售。左江科技今年10月29日登陆创业板，公开发行股票1700万股，发行价格为21.48元/股。上市后左江科技连续17个交易日一字涨停，直到11月21日才开板。

11月25日，即伪造研报出炉的交易日，左江科技开板即跌停，收于137.66元/股；而前一交易日11月22日，该股还创出新高156.5元。自11月25日至今，左江科技已累计下跌21.34%。11月25日、26日和27日的龙虎榜显示，三日来均为游资出货，其中11月25日净卖出4761万元，11月26日净卖出约1亿元，11月27日净卖出5484万元。

米奥兰特主营境外会展策划、组织、推广及运营服务，今年10月22于创业板上市，发行总股数为2504万股，发行价格为14.27元/股。上市后米奥兰特连续7个交易日一字涨停，10月31日开板后达到历史高位40.06元。

11月21日即伪造研报出炉的交易日，米奥兰特当日低开高走上涨3.01%，收报34.25元。但从21日至今，米奥兰特股价掉头向下，累计下跌13.96%。

为何两份伪造研报均选择天风证券和同一署名分析师。知情人士表示，近期市场是机构行情，天风证券的市场关注度比较高，分析师潘暕最近研报推荐的个股走势不错，也比较受资金关注。

研究机构多次遭遇“李鬼”

如果说炮制者意在利用券商和分析师的名头造势，但二级市场的股价表现似乎与后者的影响力并不相符。

“这两家公司我们研报并未覆盖，一篇报告都没有写过发过。”天风证券内部人士对e公司记者表示。

11月27日，天风证券发布的声明指出，近期，有不法人员通过伪造天风证券研报向投资者推荐股票，此类非法证券活动已经严重影响到公司的声誉。截至目前，本公司从未发布关于上市公司米奥兰特与左江科技相关研报，针对上述公司的天风证券研报均为伪造。

面对如此两份报告，天风证券表态不会姑息。“本公司研究所作品（包括但不限于证券研究报告等）受中华人民共和国法律保护，本公司独立拥有本公司研究所作品完整的著作权并保留所有法定权利。”天风证券在声明中表示。

事实上，这并非券商机构第一次遭遇“李鬼”。

2011年9月，中金公司曾发布澄清声明，称近期市场发现虚假的中金公司研究报告，该报告题为《亿利能源（600277.SH）：成本优势明显，外延高速扩张》，发布日期则注明为2011年8月8日。中金公司表示，该报告并非中金公司撰写、发布，系伪造中金之名发布的虚假报告。 天风证券在声明中提醒投资者辩清真伪，警惕不法分子通过伪造研报推荐股票等非法证券活动，切实保护自身合法权益，防止上当受骗。“天风证券特别提醒广大投资者注意防范非法证券活动，提高风险辨识能力，保护自身财产安全。”声明指出。

“伪造券商证券市场研究报告的行为可能侵犯多种法益，违反包括《证券法》等法律法规，可能面临刑事、民事和行政多重处罚的竞合。”中国浦东干部学院科研部理论经济学博士后、法学博士刘安对e公司表示，我国《证券法》明确规定，投资咨询机构从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准。投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务二年以上经验。伪造所谓研究报告即违反上述规定，证监会可对相关责任人实施市场禁入的处罚；造成证券交易价格和交易量异常波动、投资者直接经济损失达到特定数额或其他恶劣影响的，可能涉嫌编造并传播证券、期货交易虚假信息罪，需相应承担刑事责任。而对券商研究所商誉造成负面影响，亦可能需承担民事侵权责任。