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安信信托再曝逾期 董家渡项目隐现“达州帮”
发布时间:2019-11-28 08:41 来源:大摩财经

过去一年,频频踩雷的安信信托已引发市场高度关注,这家资本大佬高天国控制的信托巨头,业绩、股价均出现大幅下滑,2019年三季末到期未清算的信托项目金额高达276亿元,20多个信托项目陷入兜底承诺纠纷被诉。最新信息显示,安信信托发行的最大规模信托计划“安赢42号”已出现逾期违约。

  安赢42号产品介绍

  2017年,安信信托曾从中民投手中低调接盘上海董家渡项目45%股权,收购资金来源于安信信托发起设立的“安赢42号·上海董家渡金融城项目集合资金信托计划”,该信托募集总规模高达240亿元。

  2019年11月22日,上市公司万兴科技(300624.SZ)公告称,旗下控股子公司投资的两笔理财产品发生逾期,其中之一正是“安赢42号”。

  万兴科技在2019年5月完成收购深圳亿图软件51%股权。公告显示,2019年1月4日,深圳亿图委托安信信托购入“安赢42号”1000万元份额,到期赎回日为2019年11月5日,分配日为到期10天内。但到11月19日,深圳亿图仍未收到兑付款。经与安信信托沟通了解,原因为安信信托投资的项目还在继续建设开发,暂未产生销售回款,导致无法按期完成兑付。

  受此影响,万兴科技已连续两个交易日大跌。

  董家渡项目

  董家渡项目曾是中民投最有价值的资产之一。2014年底,甫成立不久的中民投牵头以248.5亿元拿下上海董家渡的“地王”,并控制项目主体中民外滩房地产开发公司95%股权。但仅过了两年多,中民投就将其中45%股权卖给了安信信托。2018年底爆发债务危机后,中民投持有的另50%股权及相关债权已在2019年2月以121亿元卖给绿地。

  公开资料显示,安赢42号由安信信托发起设立于2016年12月30日,融资主体为中民外滩房地产开发公司,总融资规模为240亿元,所募资金用于支付融资主体不低于45%、不超过50%股权的受让价款。

  大摩财经注意到,安赢42号采用结构化设计,优先信托受益权募集规模不超过180 亿元,劣后信托受益权募集规模不超过60亿元,劣后信托受益权保障优先信托受益权。其中,劣后方是上海逸合投资管理有限公司(简称上海逸合)。

  安赢42号风控措施

  层层股权穿透后,上海逸合实际上是中迪禾邦集团旗下公司。中迪禾邦,正是资本市场“达州邦”核心企业,主要涉足地产、商管等产业,实控人是“达州帮”核心人物之一李勤。

  川东之地达州,几年前意外崛起一支神秘资本力量。一批达州商人先后举牌金路集团、成都路桥、首控集团等上市公司,背后似有无形之手和用之不竭的资金来源,一时名噪,其中举牌成都路桥的即为李勤。然而,2017年浦发银行成都千亿骗贷案事发,以及2018年川籍高管蒲波落马,让外界一窥“达州帮”真相。

  “达州帮”此后在资本市场归于沉默,但李勤却并未彻底退出江湖,仍然担任中迪禾邦集团和上市公司中迪投资(000609)的董事长。李勤现为中迪禾邦集团的第一大股东(持股30%),中迪禾邦的其他股东成员也多来自达州商会。此外,李勤也是中迪投资第一大股东成都中迪产融投资集团的实际控制人。

  公开资料显示,截至2018年12月31日,安赢42号的存续规模为168.64亿元。按照优先与劣后3:1的比例,优先级资金当在120亿以上。

  安信信托为“安赢42号”的还款来源设计了三种保障:一是经测算的项目信托期内逾千亿级别的现金流入;二是劣后信托受益权保障优先信托受益权;三是行使融资主体股权。

  安赢42号还款来源

  这也意味着,目前董家渡金融城项目暂无收入来源的情况下,安赢42号到期兑付款只能靠后两个还款来源。安信信托是不是会出售持有的中民投外滩45%股权在市场关注之中。

  达州帮

  安信信托董事长高天国是四川南充人。南充,紧邻达州。

  大摩财经注意到,安赢42号的劣后方上海逸合在融资宣传材料中被称为“安信信托全天候战略伙伴”。公开资料显示,安信信托有多个信托项目的资金去向被指向中迪禾邦。

  2019年5月,安信信托旗下“安赢11号和“安赢25号”两款信托产品先后被爆出无法按期兑付,两个产品分别为广州油富城项目、深圳和缘福城市更新项目募集资金,发行规模分别为16.5亿元和32亿元。

  上述两款产品劣后份额的公司分别为上海阆富实业和上海凯富置业,这两家公司的控股股东均为中迪禾邦。此外,安信锐赢64号(规模4.5亿元)、安赢42号、蓝天3号(规模50亿元)等信托产品的募资方也都指向中迪禾邦。

  此外,总规模28亿元的“安信·新农村建设发展基金集合信托计划”在2019年4月到期后延期一年,该产品的资金去向为贵州宏能旗下的项目公司宏德置业和宏德温泉。公开资料显示,安信信托、贵州宏能和上海逸合共同成立了上海金览投资合伙企业(有限合伙),安信信托所持有的上海金览股权目前已处于司法冻结状态。

  若算上安赢42号,通过这些公开规模的信托产品,安信信托向中迪禾邦输血的信托产品规模接近300亿元。截至2018年12月底,安信信托管理的信托资产规模为2336.78亿元。

  安信信托困局

  安信信托前身为成立于1987年的鞍山信托,由鞍山市财政局等4家单位出资设立;上世纪90年代初股改后上市。2002年,四川人高天国控制的上海国之杰投资从鞍山财政局受让股份,成为安信信托第一大股东,并通过之后定增进一步控股安信信托。目前,国之杰持有安信信托52.44%股权。

  高天国入主后,安信信托曾有过高速成长的阶段。2017年,安信信托的营收在行业中排名第一、净利排名第二。

  但2018年起,安信信托的项目接连踩雷,包括地产商人王永红控制的中弘股份(已退市)、昔日传媒龙头印纪传媒等。当年,安信信托业绩全行业垫底,营收仅2.05亿,同比降96.34%;亏损18.33亿,同比下滑149.96%。安信信托的股价也大幅下滑。今年前三季度,安信信托业绩同比继续大幅下滑。

  上市公司公告显示,截至今年9月末,高天国旗下的上海国之杰总资产约280亿元,核心资产为包括持有安信信托在内的部分金融企业、非金融企业股权以及部分房地产投资等。同时,上海国之杰负债总额为85亿元,其中对金融机构负债60.77亿元,其它负债24.23亿元。

  安信信托在10月29日公告称,国之杰持有的上市公司36.9%股权已因债务纠纷被冻结。国之杰直接负债逾期金额约24.2亿元,另担保涉诉金额约19.75亿元。

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