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狂跌5000点 机构已疯狂买入千亿 散户抄底港股机会来了?
发布时间:2019-08-19 12:16 来源:排排网官微

  冲高五分钟,回落一下午,虽然股民埋怨A股不给力,但看完港股走势就释然了。

  狂跌5000点,机构已疯狂买入千亿,散户抄底港股机会来了?

  港股最近让人很惆怅,从4月15日的最高点30280点,到8月15日的24899点低位,短短4个月的时间里,恒生指数狂泻5381点,跌幅达17.77%。要知道,恒生指数年内最高涨幅一度达到16.56%,但在8月12日当天,恒生指数就已经将年内涨幅跌完。

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  风险是涨出来的,机会是跌出来的,大跌之后的港股吸引了机构资金的疯狂涌入,南下资金对港股的热情刷新历史。从3月份开始,南向资金更是连续5个月净流入港股,根据东方财富choice数据,南向资金近6月净流入1217.32亿元。

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  机构已经买买买,对于大跌之后的港股,投资者应该贪婪还是恐慌,抄底还是逃离?

  根据私募排排网展开的调查,有六成以上私募认为目前是抄底港股的绝佳时机,理由是机会远大于风险,并且目前局势仅对香港本地上市公司经营产生影响,剧烈调整之后的港股性价比优势将进一步显现,看好抄底港股机会的私募机构占比为65.31%。也有16.67%私募表示现在远非抄底港股的好时机,一方面目前A股投资价值远胜于港股,并且港股并未跌至历史低位。剩余18.02%的私募则保持中立,认为更应该把目光聚焦于企业经营,而不是关注短期市场涨跌。

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  流年不利,多因素致港股遭受重击

  恒生指数在4月中旬创下30280点的阶段性新高,受多重因素影响,在5月和8月遭遇较大调整,尤其是7月31日以来,港股连跌五日,相较年内高点跌去17.77%。对于近期港股市场大幅回调的原因,受访私募也给出了自己的观点。

  万霁资产董事长牛春宝认为,港股这一阶段的超调,主要与香港的现状有关,与毛衣战关系次之,尤其是本地地产股的调整对指数拖累较大。

  雷根基金指出,7月港股走势和沪深300还比较贴近,8月全球下跌,恒生指数也跟随下跌,且跌幅较大,一方面是因为今年港股一直弱于A股和美股,另外也与局势波动带来的投资资金撤离有关。

  元苔投资认为,近期港股市场下跌是多方面原因影响造成,包括局势震荡、中美毛衣谈判进展不明、人民币贬值,以及美国经济出现衰退信号的连带影响。

  也有私募指出,港股回调并非个别现象,衰退忧虑升温,全球股市均有相应回调,这与投资者的避险情绪影响有关。

  千波资产研究中心介绍,全球经济衰退的预期是导致港股下跌的根本原因,资金出于避险需求,降低了股票等风险资产持仓。

  微明恒远投资也表示,香港市场受到A股与海外市场的影响,全球股市都是现金流出的状态,因为大家在当前这个时间点上要避险,那肯定就是去买比equity更加长期稳定的资产,比如黄金,高等级债。

  抄底港股好时机?私募剑指教育、金融业

  港股的下跌也让乐观的投资者看到抄底的机会,他们认为在经过深度调整后,港股的性价比优势将更加明显。对于如何看待港股下半年走势,目前是否适合逢低布局港股的好时机,以及具体看好港股哪些行业板块,私募也给出了中肯的回答与意见。

  君茂资本合伙人李守强向私募排排网介绍,香港的局势只对香港本地上市公司的经营和业绩产生负面影响,对业务在内地和海外的公司并无实质影响。因为香港只是这些中资公司的上市地,但实际经营活动都在香港之外,所以对这些公司的内在价值不会有丝毫减损。

  正因如此,李守强十分看好下半年港股行情,认为当下无论估值还是市场心理层面都是低点,悲观叠加利空正是买入时机,应积极加仓。长期看好教育、物业、食品饮料等行业,中期则看好电力等公用事业板块。

  牛春宝介绍,目前恒生指数的市盈率再次回到10倍以下,考虑到2019年的业绩增长,动态市盈率更低。并且港股目前是全球估值洼地,理应得到各路资金追捧,今年南下资金近万亿,近期更是加大南下力度,这就是最好的证明。下半年看好保险、银行、地产等潜力巨大的核心板块。

  千波资产也认为经过多轮下跌调整后,当前港股的估值水平已经处于历史平均水平以下,随着A股和H股折溢价率扩大,港股的配置价值会进一步提升。看好有研发实力的科技行业和高端制造等细分领域的龙头公司。

  介于目前局势有多缓和,股市也有小幅反弹 ,微明恒远投资认为可适量参与港股,但不会重仓,因为企业盈利才是主要考量因素。在具体操作上会选择一些不受以上风险因素影响的标的,比如医药、教育,以及估值低的金融。

  有私募看好港股急跌之后带来的投资机会,也有私募持不同意见。

  元苔投资表示,从指数估值角度来看,AH股溢价指数达到了近几年的高位,但港股估值一直偏低,H股指数的估值实际也没跌到历史极限,还没到达16年英国脱欧时的低位。元苔投资认为更有代表性的是恒生综指,如果将其分类为恒生大型股、中型股和小型股指数来看,这两年港股市场风格和A股相似,市值越小表现越差,小型股指数确实是要新低了,但大型股指数却并没有,更没有达到2014年的水平。并且抄底看港股指数整体的估值意义不大,还是得偏重个股。从行业来看,看好折价的内银股、保险股、公共事业股和部分医药股。

  雷根基金认为跨市场的动量一般具有延续性,就目前来看,A股会优于港股。

  传家堡资管也表示并不看好港股走势,宏观上抄底A股及美股的需求更大。个股上,本土香港公司受此次运动影响还要进一步观察,初步判断是长期的持续性运动。

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