“时间会对所有交易造成负面影响，有时甚至产生致命影响。一般情况下，等待的时间越久，意料之外的事情就越多。”

这是全球最大的独立另类资产管理机构之一、美国规模最大的上市投资管理公司黑石集团创始人兼董事长在其新书《苏世民：我的经验与教训》中总结出来的25条工作与生活信条之一，现在很可能在该公司与一家中国房地产开发商的交易上应验。

SOHO中国卖身黑石交易生变？

今年3月初，有媒体称，黑石集团正与SOHO中国（0410.HK）就后者的私有化进行谈判，在这一消息的刺激下，SOHO中国股价应声上扬，当天直线飙升至37.6%，报4.1港元/股。

随后，SOHO中国也在公告中确认了交易传闻，称该公司在与海外金融投资者探讨进行战略合作的可能性，同时表示截至公告时尚未就是否进行潜在交易作出决定，且并未与任何一方订立实施潜在交易的正式协议。

不过，一些长袖善舞的媒体给出了更多细节，它们披露说在这场私有化谈判中，黑石集团报价为每股6港元，涉及交易40亿美元，有关交易细节有望在数周内敲定。

如今，近八周时间过去了，黑石与SOHO中国之间的绯闻不但没有取得实质性的进展，反而出现了生变的苗头，最新消息显示，黑石集团与SOHO中国的谈判已因前景存在不确定性而陷入停滞状态。空欢喜一场的投资者立刻用脚投票，SOHO中国股价在5月4日午后突然跳水，盘中一度跌幅直逼30%，最终收跌25.68%，低于交易传闻前的水平。

这也难怪投资者如此恐慌，因为一旦SOHO卖身黑石集团的计划破产，就意味着他们失去了最后一根救命稻草。

从非主流的主流开发商

作为国内最早的一批房地产开发商之一，成立于1995年的SOHO中国由明星夫妻潘石屹与张欣创立，曾是国内最负盛名的玩家之一，尤其是商业地产领域，更是一个不可或缺的存在。这个中国昔日领先的办公楼运营商，开发出了500万平方米甲级写字楼。

在海归老板娘的操盘下，从建外SOHO、丽泽SOHO到外滩SOHO，从古北SOHO、望京SOHO到银河SOHO，SOHO中国在北京、上海的黄金地带留下了一系列自己的印记，不论被外界评论为奇形怪状的建筑也好，还是被称为别具风格的建筑也罢，丝毫不影响它们中的多数，被视作一个个真真切切的地标，每日在人们的嘴边口口相传。

2006年，SOHO中国首次入选《财富》杂志中文版“最受赞扬的中国公司”榜单，次年10月，又登陆香港联交所，凭借19亿美元的融资金额，创造了亚洲最大的商业地产企业IPO纪录。

遗憾的是，上市前后成了SOHO中国最高光的时刻，嗣后，随着更多优秀开发商加码商业地产，最先逐鹿该市场的潘石屹与张欣开始显露出不适。2012年，SOHO中国尽管创造了营收153亿、净利润106亿的神话，但万科同期营收却首次突破千亿大关，达到了1031.2亿元。

在几次市场判断失误后，尤其是缺席了整个房价大跃进的时代，SOHO中国迅速从一个非主流的主流开发商沦落为一个非主流的非主流的开发商。

坚定的看空中国者

2010年以来，李嘉诚旗下企业大肆抛售在大陆的资产，转而疯狂购入欧美产业，备受各方关注。在这样的背景下，潘石屹仍然执意效仿李嘉诚，开始了连续多年的卖卖卖之路，从上海卖到了北京，从商铺卖到了车位，成为另一个看空中国的知名开发商，被网友们讥为“潘跑跑”。

2015年，SOHO中国将外滩地王以84.9亿元卖给了曾经的老冤家复星集团。次年初，潘石屹又将上海世纪广场以32.3亿元出售给了国华人寿，当年9月位于上海虹桥CBD的凌空SOHO转手携程。

2017年，虹口SOHO、光华路SOHO先后迎来了被抛弃的命运。去年，已经没多少资产可卖的SOHO中国又将北京9个商业项目中的2583个地下停车位进行了一轮大甩卖。

在这些操作之后，SOHO中国的核心资产现在只剩下北京的望京SOHO、光华路SOHO II、前门大街、丽泽SOHO，以及上海的外滩SOHO、SOHO复兴广场、古北SOHO和SOHO天山广场。

年报显示，SOHO中国2019年全年营收仅18.5亿元，只相当于一个中等楼盘的销售额。由于前景黯淡，所以，SOHO中国当前股价远远低于其每股7.14元净资产也就可以理解了。等到潘石屹卖完剩下的八大金刚后，他还有什么可卖呢？当SOHO中国卖身黑石进展不利时，投资者的那种失望之情也就不难理解了。（部分图片来自网络）

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