疫情逐渐好转，但是对各个实体行业来说，考验才刚刚开始：可否在冲击之后快速恢复盈利，这无疑是对自身原本商业模式最好的验证。

近日，知名的瓜子二手车母公司车好多集团在几经周折之下终于完成了2亿美金的融资。从结果来看，在这个行情之下能够拿到融资无疑是难得的，但是瓜子二手车自身的问题也很明显：赖以起家的二手车业务质量问题频出、成立以来烧钱过多、业务板块一再调整却都在很长时间里盈利困难等。

1、二手车质量问题被央视点名

“瓜子二手车，没有中间商赚差价”，孙红雷的身影和这句广告词可以说是脍炙人口，至今仍然是瓜子最大的标签，但是这并不是杨浩涌的首创。2014年4月，二手车C2C的鼻祖——Beepi上线，它在二手车交易中提供评估、维修等服务，首次实现了卖家和买家的直接交易。这种全新的模式成功获得资本的关注，Beepi在半年内进行了两轮融资。

随后的 2014年12月，杨浩涌成立赶集好车，并在不久之后与赶集网拆分，开始独立运营，这就是后来的瓜子二手车直卖网。身为赶集网创始人的杨浩涌深知用户的重要性，仅2016年一年，瓜子二手车在广告上的投入规模就超过10亿。那则脍炙人口的广告也是当时的产物。

大手笔做广告、不惜成本获客，这都是互联网公司的玩法，瓜子二手车用这种方式打开了局面，奠定了后来行业龙头的基础——2019年6月，极光大数据显示，瓜子二手车的MAU为723.53万，这个数字远远超过优信的195.79万和人人车的73.93万。而开山鼻祖Beppi则早在2017年2月就已经破产。

但是高速发展下，瓜子二手车产品质量问题也被曝光。2019年8月，央视报道——有消费者在瓜子平台买到了“泡水车”，且维权无门。

曾在瓜子平台卖过二手车的李先生（化名）告诉市界，在卖车过程中工作人员存在向买家隐瞒车子的真实情况的事情，“因为他们的工作人员是按照货值即成交价计算奖金的，如果成交价降低会影响他们的提成。”

2、讲不完的新故事

2016年，瓜子刚刚完成A轮融资之后杨浩涌表示，瓜子不会建立线下门店，而是要成为“二手车电商中金融产品最丰富的平台”。从后来的结果看，这个策略是正确的，因为金融产品是瓜子很长一段时间内唯一盈利的业务。

一年之后，Beppi破产，瓜子开始进行新的尝试。2017 年 3 月推出保卖业务，指在一定时间内，如果卖家的车没有成功卖出，瓜子将拿出现款保住车辆。核心是依靠互联网算法，开始转向新零售。这对短期成交量的要求很高，否则将有大量车辆积压和资金投入。

2017年10月，瓜子推出了新车销售品牌——毛豆新车网，车好多集团正式成立，瓜子二手车和毛豆新车两大业务板块重要性相当。同时推出租车业务。

三个月之后的2018年1月，毛豆新车和瓜子二手车保卖体验店几乎在北京开始营业，另有其他20个城市开始试营业。曾称不会开线下店的瓜子计划在2018年里开设100家线下严选直卖店，覆盖100个城市，总面积超过130万平米，而毛豆新车则将会在200个城市开设300家直营线下店。直到2018年10月，杨浩涌终于明确表示：“我们已经不再是一家电商平台，而是一家新零售公司。这才是二手车行业的未来。”

为什么要推出新车业务？第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清对市界表示：做新车几乎是必然的，首先因为汽车消费链的利润全截流在渠道里各个环节，而只有新车才有更多利润空间；其次，有车一族是高净值人群，而新车车主更是高价值资源，只有积累了足够多的新车车主资源，平台方才能进行更多业务拓展、开发出其它盈利方向。

2019年3月，瓜子再次转向，开始效仿优信大力推广全国购业务——通过链接第三方车源，实现跨区域销售。于是从2019年9月起，瓜子在广东、江苏等省份的十几个城市搬迁、缩减直营店面。

近日，在几经波折终于完成的2亿美元的追加融资之后，杨浩涌在接受媒体采访时表示：车好多进入了第二个发展阶段，重新定义了核心业务，不做规模战，而走向精细化运营。“重新定义核心业务、精细化运营”，这是他的又一个新故事。

3、曾三年烧钱百亿

虽然在杨浩涌看来，这次的融资并非“续命钱”，只是重新定义了核心业务，在精细化运营。但是从瓜子创办以来的烧钱速度和规模来看，这笔钱可能真的很重要。

2015年11月，瓜子刚刚成立一年多，杨浩涌本人掏腰包给自己进行了6000万的天使轮融资；2016年完成总金额超2.5亿美金的A轮融资，红杉资本中国和光信资本领投，山行资本、微光创投经纬中国、蓝驰创投等跟投；随后又分别在2017年和2018年里完成了4亿美元的B轮、1.8亿美元的B+轮和8.18亿美元的C轮以及1.62亿美元的C+轮。也就是说三年的时间里，瓜子一共融来了超过18亿美元，折合成人民币大约128亿。

而进入2019年之后，瓜子的融资开始变得艰难。据《晚点》报道，此次的2亿美金是D轮融资的最后一笔，总额17亿美元，投资方为软银愿景一期基金、红杉资本中国基金。这笔融资从2019年第四季度就已经开始洽谈，直到2020年3月才完成协议、4月完成最终打款。

2019年11月，车好多已经对外表示集团11月实现盈利、第四季度实现整体盈利。杨浩涌本人也表示：“去年底计划3月份做第二次盈利，但因为疫情的影响，整个时间推后3个月；到6月份车好多现金流都会是正向的。”但是据《晚点》报道，有投资人透露，目前车好多唯一的盈利业务是毛豆新车，但新车业务是靠放贷，做金融产品赚钱。

况且2020开年的疫情黑天鹅对汽车行业整体的影响都很大：根据中国汽车流通协会的统计数据，2020年2月的二手车销量下降了近九成。而且经销商门店复工率低、客流量锐减，行业整体可能面临违约率、飞单率大幅上升。

如今拿到2亿美金，对车好多来说，意味着短期内不用担心生存问题。同时，车好多自己也已经趁此机会再进行一轮大规模战略调整：业务上保留二手车、毛豆新车；车后业务仅保留核心团队且以加盟的方式运营且由联合创始人白如冰接手；租车业务被砍。人员上，从高峰时期的4万人缩减至现在的不到2万人。这似乎是符合杨浩涌所说的“进入下一个阶段，不再进行规模战，开始精细化运营。”据了解，车好多2020年Q2的目标是这三条业务线淡季都能实现盈利。

汽车行业分析师张翔对市界表示，目前国内二手车市场还很不成熟，交易不够规范、数据库不完善、集中度也不够，二手车平台在短期内很难实现盈利。“虽然如此，但是中国已经连续十年是全球最大的汽车市场，未来的想象空间很大，这也是资本还愿意投资的原因。”

“做了四年，车好多想证明车可以在网上销售，并且在大体量下可以盈利，这件事情在全世界都没有发生过；肯定能做到。路径、底层这些东西我们已经抠得非常清楚了。”2020年即将过半，且看杨浩涌这个新的故事，到底能否讲好。

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