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嘴巴唱多实际做空,桥水基金巨亏
发布时间:2019-09-09 08:01 来源:Wind

全球最大的对冲基金之一桥水创始人达里奥上周在社交媒体上表示,当前的全球经济状态是央行们因为利率空间受限,对经济失去控制,因而出现债券暴涨黄金上升等。但令人疑惑的是,桥水基金旗下的Pure Alpha与Pure Alpha二期基金却在做空美债,导致巨亏。其中,Pure Alpha II年初至今亏损9%!

(价格暴涨的30年期美债)

达里奥曾写道:1)长期债务周期临近结束(也是央行“失效期)+ 2)贫富差距大,政治上出现极端 + 3)新兴力量崛起与原来的主导力量并存 = 债券暴涨、金价上涨以及一系列类似与上世纪30年代发生生的事件。

简而言之,现在的经济状况即央行已经将短期利率降到足够低,且购买了大量的资产,主要是由于短期债务和福利支出所迫。但是央行的做法导致财富差距扩大、通胀低迷、股票等风险资产和现金回报下降,债券一枝独秀等现状。

按照其的理论,桥水旗下的基金不应该做空美债,而是应该做多。

不知是“知易行难”,还是别的什么原因,桥水旗下的Pure Alpha基金在错过上半年的股市大涨,“遭受了20年来最糟糕的上半年业绩之一”之后,又大举做空美债。

截止到8月23日,该基金录得了-6%的成绩,而杠杆属性更强的Pure Alpha 二期基金年初至今亏了9%。

以上两只基金并不是桥水旗下亏损最严重的,桥水旗下的Pure Alpha主要市场基金截止到8月23日亏损18%!该基金管理着160亿美元的资产,自1991年成立以来年化增长为12.5%。

(图表来源于ZH,数据截止至8月23日)

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