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信托“资金池”业务清理倒计时
发布时间:2020-06-28 09:06 来源:中国经营网

  近期,四川信托TOT产品的集中逾期,再次将信托行业资金池业务置于舆论风口。

  《中国经营报》记者从业内获悉,今年更早些时候,监管曾对包括四川信托在内的,至少5家资金池业务比较典型的信托公司进行了审查,其中,四川信托及另外一家南方信托公司的TOT 业务被监管叫停。

  在其背后,明令禁止资金池业务的资管新规,过渡期截止到2020年底,目前只剩半年时间。种种迹象显示,监管对资金池业务的清理步伐仍然明确坚定。

  清整之下,信托行业将会有何种量级的资金池业务浮出水面,仍然引发业内关注。

  推进分步清理

  监管叫停TOT产品,自有其根源。

  某信托公司财富团队管理层人士表示,监管早就要求停止资金池业务,TOT只是规避资金池的另一种方式。“资金池”等底层资产不明确的TOT产品有着规模大、价格低、运用灵活的优势,但却存在着资金运用压力大、期限错配、股东挪用、隐藏风险等隐患。

  关于TOT资金池的风险,该人士举例介绍称,100亿元的资金池,原发行成本可能是7%,但后续被清理后改TOT发行,成本反而提升到9%。由于底层资产不良或资金被挪用,100亿元的池子,没有底层资产兑付缩减规模,那么不到6年就要募集200亿元资金来兑付前手。

  业内人士分析认为,四川信托资金池业务中正是因为包含了大量不良资产,除此之外,监管方面还发现其股东挪用资金等痕迹。公开报道显示,6月17日,在四川信托TOT产品兑付问题协商沟通会上,四川银保监局副处长周杉称,TOT产品本身是不违规的,设计的初衷是信托公司运用组合投资能力为客户做好资产配置。但是现实中,存在个别的信托公司运用TOT产品逃避监管要求,变相进行欺骗投资者,隐蔽风险资产,不向投资者披露等问题,四川信托就存在这样的违规行为。

  另一家被叫停TOT 业务的南方信托公司,则被认为利用资金池兑付风险项目迹象明显。

  至于其他家被审查的信托公司,业内人士则提到,其资金池业务或规模在缩减、收益率在下降,或整体在可控范围内,或风险较大,如何处置取决于监管下一步的态度。

  “大限”逼近

  事实上,资金池业务一直都是重点监管对象。

  近期银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,再次申明,信托公司应当做到每只资金信托单独设立、单独管理、单独建账、单独核算、单独清算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务,不得将本公司管理的不同资金信托产品的信托财产进行交易。

  此前,2019年,银保监会在“巩固治乱象成果促进合规建设”的工作要点中还要求,禁止新增非标资金池,或通过分期发行、开放式、多层嵌套等方式变相新增非标资金池业务等。2018年4月下发的“资管新规”要求,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。

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