越来越多的传统老字号正在被时代抛弃，有着“烤鸭第一股”的全聚德（002186.SZ）如今也陷入了困境。

7月3日，全聚德针对深交所的问询函做出了回复，主要就2019年各项经营指标出现严重下滑以及投资收益暴增等事项作出解释。

全聚德表示，90 后、00 后消费群体的兴起，消费需求转换迅速，其产品和服务滞后于市场需求，并且创新不足，与年轻人的消费认知形成差距；与此同时，全聚德的经营模式和产品类型单一，一直未涉足其他餐饮领域，导致客流量呈现连续下降趋势。

根据年报，2019年全聚德实现营业收入15.66亿元，同比下滑11.87%；归母净利润4462.79万元，同比下滑38.90%。

实际上，自2017年起，全聚德已连续三年出现业绩下滑，而伴随整体业绩下滑，其他各项营业指标亦呈现明显的下降趋势。

一直以餐饮、食品为主营业务的全聚德，在经营业绩连年下滑后，也在寻找业绩增长的第二落点，投资收益成为了全聚德目前最主要的利润来源。

根据问询函，2017年至2019年，全聚德分别实现投资收益3567.21万元、4061.40万元和5517.43万元，占当年净利润的26.23%、55.60%和123.64%。

对于投资收益占净利润比重的逐年升高，全聚德称，一方面是由于公司实现投资收益的金额逐年增长，另一方面由于受所处行业竞争加剧影响，公司归属于母公司净利润有所下滑所致。

百年老店全聚德是如何走到如今这一步的呢？

知乎作者“尼杰夫”在‘如何评价全聚德’这一条问题下面这样写道：“说到底，这种有地方特产标签的东西，溢价太严重，而这些传统老字号从来没思考过回头客问题，而他们恰恰忘记了自己发家是从大众美食中发家了。”

事实上，全聚德也并非没有努力过，只是转型并不顺利。

2014年，全聚德通过定增的方式引入IDG资本和华住集团，募集3.5亿元加大食品项目的投入，但募投项目并未达到预期效益，继而遭IDG清仓式减持。

2016年，全聚德发布“互联网+”战略，推出外卖“小鸭哥”，但仅一年后“小鸭哥”也无疾而终。全聚德对此的解释也仅有干巴巴的“由于多种因素的影响，未能达到经营预期，鸭哥科技公司董事会决定公司停止营业。”这么一句话。

转型不顺，依靠传统老字号的口碑营销似乎也“失灵”了。截至2019年年末，全聚德餐饮门店共计118家，对比2018年末的121家减少3家；餐饮业务全年接待宾客658.92万人次，对比2018年的770.47万人次减少了110万人次。

近年来，想要转型的全聚德却屡屡碰壁，最终并未能带动业绩的增长，如今156岁的“鸭王”尴尬不已。

截至发稿，全聚德的股价较巅峰时期股价已跌去近七成。

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