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基金公司格局变迁:个人系公募基金公司数量攀升,管理资产规模突破1200亿元
发布时间:2020-07-11 09:42 来源:界面

证监会官网信息显示,2020年上半年新批准设立的基金公司共有5家。新华财经和面包财经研究员研究发现,根据主要股东类型划分,其中包含2家个人系基金公司。

截至2020年半年度末,公募基金市场上个人系基金公司设立数量达到17家,总规模达到1270.69亿元。但是主体上依然维系以券商系为主、信托系和银行系为辅的结构特征。

近一年的平均收益率上,中小型基金公司的业绩比较冒尖。

基金公司的总收入、管理费用与管理规模呈现出一定的正相关特性,但由于权益规模的占比不同,净收益上可能存在一定程度的差别。

个人系公募基金公司数量增加 上海公募基金最多

截至2020年半年度末,我国已经获批的具有公募基金管理资格的机构共计160家(截至2020年5月,中国证监会公布的有公募基金管理资质的共计143家,其中未在披露名单中但是旗下有公募产品存续的和新获批的共计17家)。其中,根据证监会统计口径,中外合资基金管理公司44家,占比30.77%。

按照控股股东划分,具有公募基金管理资格的160家机构中银行系15家、信托系22家、券商系79家、保险系6家、私募系4家、互联网金融系1家、个人系17家、地产系1家、期货系2家、其他派系13家。

图1:1998~2020年半年度末分派系公募基金管理机构设立情况

2013年以前,市场上公募基金的管理人的控股股东以券商系为主,以信托系和银行系为辅。而随着基金公司设立门槛的降低,目前新成立的基金公司中控股股东背景更加多元化。2015年开始,个人系基金公司设立速度明显加快,截至2020年半年度末,个人系基金公司已经获批17家,总规模达到1270.69亿元。

图2:2015~2020年半年度末个人系基金公司累计数量

地域上来看,有68家公募基金管理机构位于上海,占比达到42.5%;35家机构位于深圳,占比达到21.88%;27家机构位于北京,占比16.88%。自2013年开始,全国不同区域开始有基金公司陆续设立,有遍地开花之势。

图3:1998~2020半年度末公募基金管理机构区域分布

券商系规模领先

根据统计数据,规模在3000亿以上的基金公司均是2005年以前成立的,体现出一定的先发优势。

从规模上看,整个公募基金市场仍然以券商系为主、信托系和银行系为辅。截至2020半年度末,券商系基金公司总规模86401.97亿元,占了整个公募基金市场的半壁江山,信托系和银行系以总规模20856.26亿元、37707.18亿元位列其后。

图4:截至2020半年度末各派系公募基金管理机构规模情况

具体来看,天弘基金以14590.92亿元的管理规模位居行业首位,高出管理规模第二的易方达近乎一倍。规模化的差异可能很大程度上体现在销售渠道的差别上。依赖于阿里巴巴,天弘基金的余额宝自2013年6月13日诞生。截至2020半年度末,天弘基金的固收规模达到13703.23亿元,而在固收类规模排名第二的建信基金仅有4414.23亿元的规模。

从权益规模上看,先发优势比较明显。易方达、华夏和博时均成立于2005年之前,权益管理规模分别为5117.37亿元、3995.91亿元、3777.44亿元,占据公募基金市场权益规模的前三名,并且均属于券商系。

图5:截至2020半年度末公募基金管理机构规模排名

中小型基金收益率领先 易方达2019年总收入居首

在统计了近一年来市场上公募基金管理机构的平均收益率和平均风险收益率后,中小型基金公司的收益率明显大于规模较大的公司,这主要可能与中小型基金公司产品数量较少,当旗下规模较大的产品表现较好时更容易提升公司整体业绩有关。

在平均收益上前十名的基金公司中,管理规模突破千亿的只有中欧基金一家,而管理规模在百亿以下的基金公司占比达到50%。

图6:截至2020半年度末近一年基金公司收益率排名

收入方面,2019年,易方达基金以976.72亿元的总收入登顶,天弘基金以425.08亿元的总收入由第一名下降到总收入TOP10的末位。在2018年总收入排行前十的基金公司中,有6家属于银行系。但在2019年,除互金系外,其他派系均被券商系挤出前十。

图7:2017~2019各基金公司主要财务指标TOP10

管理费用则体现出和管理规模正相关的特性,在总管理规模差别不大的情况下,由于权益类占比不同可能会造成管理费用排名上有略微的差别,但总体上出入不大。

净收益上,权益类公募基金受到公允价值波动的影响相对来说较大,所以历年在净收益的排名上存在较大的偏差,这和基金公司产品的行业分布,持仓比例都有很大的相关性。

净利润上,天弘基金在2017~2019年期间稳居行业前三,由于公司固收类规模占比较大,随着利率下行,2019年虽然以22.14亿元的净利润排名第一,但是和第二名的差距在逐渐缩小。另外值得一提的是,在净利润排名前十的基金公司中只有易方达一家连续三年排名上升。

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