解读苹果隐私新规：预计国内2000亿元网络广告受冲击

4月27日，苹果新移动操作系统iOS14.5正式发布，包括应用跟踪透明度隐私功能(App Tracking Transparency，ATT)的隐私新规随之落地执行。广告业习以为常的一套逻辑或将被推翻重来。4月27日，苹果新移动操作系统iOS14.5正式发布，包括应用跟踪透明度隐私功能(App Tracking Transparency，ATT)的隐私新规随之落地执行。这意味着，IDFA(设备广告标识符)的获取将变得困难，只有用户主动点击“授权同意”，应用才可使用IDFA用于广告定向投放及归因。这一变化给行业带来的最大挑战在于，广告主将无法对iOS端广告进行准确的衡量与优化，效果广告受限，行业利润随之下降。在iOS14.5发布前，多家App已对用户进行过是否允许获取IDFA权限的弹窗，如抖音(极速版)、天猫、淘宝、土豆视频、百度阅读、QQ音乐、唯品会等。在业内人士看来，这次改变为中小企业造成巨大冲击已是共识，但对拥有海量数据已形成一定商业闭环的大型互联网企业将产生多大影响，还尚无定论。新规生效前，国内外曾尝试规避IDFA的替代方案。但苹果在推行隐私新规上的强硬态度，为这些替代解决方案的生存空间打上问号。在CAID的测试被苹果警告后，全行业尚未有统一有效的应对。算法在现有规则下或将发挥更大作用，有国内头部互联网企业正着手通过算法建模预测用户行为的转化预估。游戏规则改变后，或迎来新一轮洗牌。保护个人隐私和实现商业推广之间的平衡点，将成为行业未来需要不断摸索的议题。4月27日，苹果新移动操作系统 iOS14.5正式发布，包括应用跟踪透明度隐私功能的隐私新规随之落地执行。-甘俊摄收紧IDFA获取权限早在2020年6月23日，苹果在2020年全球开发者大会上宣布，iOS14系统之后，将收紧IDFA获取权限。苹果这一自称基于对用户隐私的考量，并没有完全被业界接受，反而被视为动了广告业的大蛋糕。Facebook公开表示，这一做法可能会使人群精准定位服务变得低效。同年12月，Facebook在多家媒体登载文章《为了全世界的小企业 我们在与苹果对抗》，透露许多小企业都对苹果强制软件升级表示担忧，这将限制企业投放个性化广告、以及接触到有效客户的能力。据了解，广告收入占Facebook总营收已多年保持在90%水平以上。Facebook最新财报数据显示，2020年总营收为859.65亿美元，其中广告收入841.69亿美元，同比增长21%。事实上，不仅是Facebook，对整个互联网产业而言，广告收益都可以算作其生存的核心。相关数据显示，美国另一互联网巨头谷歌母公司Alphabet2020年总营收达1825.27亿美元，其中谷歌广告营收1469.24亿美元。我国在移动互联网广告领域与美国可谓齐头并进。QuestMobile数据显示，2020年中国广告市场规模达到9143.9亿元，其中互联网广告规模达到5439.3亿元。以腾讯为例，2020年总营收4820.64亿元，在线广告营收高达822.7亿元，占总营收的17%，同比增长20%。中国广告协会主办的刊物《现代广告》公布的数据显示，因苹果隐私新政的推行，预估中国有将近2000亿元的互联网广告业务受到影响。互联网广告的迅猛发展，与互联网“免费+广告”的商业模式密不可分——企业通过广告收益抵消其经营所需要的成本，从而让用户享受免费服务。某种意义上，互联网广告收益已经成为互联网生存的核心。中国数字产业的重要经济来源之一，数字广告与电商及内容娱乐营销，也在数字生态中已融为一体。随着苹果正式推送新版iOS 14.5系统更新，苹果隐私新规的落地，对于广告及相关行业无疑是一场大震荡。如何影响效果广告?被苹果要求收紧获取权限的IDFA，全称为“Identifier For Advertising”，苹果专门提供用以追踪用户的广告标识符。IDFA的表现形式为每台iOS设备独有的字母和数字的组合，具有唯一性。IDFA作用何在?简单来说，通过IDFA并不能直接识别用户本身,而是对用户设备进行识别，这可以促成整个广告行业的信息沟通。“行业如果想要在用户、广告主、媒体广告之间进行匹配、串联和打通，需要使用一个广告标识符才可以实现。”数据智能服务商TalkingData产品副总裁闫辉向21世纪经济报道记者介绍，IDFA是各方有效连结的前提。信息通过IDFA在各方流转后，将应用于两个场景：一是定向，即精准投放，有针对性地向目标客群投放广告;二是归因，通过对IDFA的追踪，衡量广告的转化与投放效果。例如，用户在今日头条上点击了淘宝某一商品的广告，今日头条会将这一用户的IDFA发送给淘宝，当用户跳转至淘宝购物时，淘宝同样通过购买行为记录获取到该用户的IDFA。之后，通过淘宝的后台归因，匹配IDFA信息判断用户来自今日头条，并将信息传回，今日头条后台匹配用户点击信息后，实现广告效果归因。用户一旦拒绝开启IDFA，归因方案将就此改变。即便苹果提供了IDFA的替代方案SKAdNetwork，也存在多种限制。IDFA时代，广告主或开发者可以获得用户设备的“确切信息”，使用SKAdNetwork解决方案，仅能获得用户的“模糊信息”。“数据失去了实时性，成为最大的影响因素之一。”移动归因与营销分析平台AppsFlyer大中华区总经理王玮博士分析，SKAdNetwork方案下，以往能实时反馈的归因结果被延时发布，短则24小时，长则数天。这意味着，很多中小企业根据效果归因，及时调整广告投放方案的通路被堵塞了。在时效性、准确性上将大幅降低，无法满足广告主精准效果衡量的场景。其次，可追踪的用户行为大量减少。在IDFA时代，只要不侵犯隐私，广告主可以记录下用户的许多关键行为，例如游戏用户的注册、登录、通关、付费等。但在SKAdNetwork的框架下，记录事件的数量限制在了6个bit范围内。最关键的是，无法获得设备层级的数据，苹果仅提供汇总的归因，如带来了多少新用户。对于SKAdNetwork方案带来的限制，王玮如此举例——“相当于过去苹果给的是‘米’，你可以做米饭、炒饭，或者磨成粉做面食。但现在苹果直接给‘米饭’了，你最多做个蛋炒饭。”冲击与破局一定程度上，SKAdNetwork是对IDFA在苹果系统里自带画像、结算、效果分析等方面作用的消解。Facebook曾公开举例，如果没有个性化广告，小企业广告客户平均每花1美元，就会减少超过60%的销售利润。大部分业内人士认同苹果隐私新规对中小企业的不利影响，对互联网巨头的冲击，却莫衷一是。有人预测，这些头部企业由于拥有较强的数据能力，或已形成生态闭环，隐私新规对其影响并不大。“中国在线广告的头部玩家如腾讯、字节、阿里、快手、百度等，它们占的总份额在80%以上。这些超大型企业拥有大量的数据积累，基本建立了自己的ID体系，对IDFA的依赖较小。”闫辉表示，即便如此，头部企业仍然在推进第二种业态——广告联盟，如字节穿山甲、腾讯优量汇、阿里汇川等，把大量松散的流量汇聚，统一售卖给广告主。当大平台有全量的数据体系，而中小广告主无法利用IDFA判断不同渠道的投放效果时，为节约成本可能会放弃跨平台，将广告投放到单一家平台上。“巨头的议价权变强，中小广告主的议价能力却越来越弱。广告主未来在iOS上投放广告可能会更谨慎，需要适应一段时间。”数据智能科技平台MobTech袤博科技联合创始人兼总裁兰旭说。在数字联盟的联合创始人刘晶晶看来，随着IDFA的收紧，效果广告的归因方案如果采用SKAdNetwork方案或没有更好的解决方案，将无法实现广告的精准投放和广告主投放效果的评估，这会使广告投放的成本增加，ROI(投资回报率)降低，整个广告行业的利润也会下降。“在与游戏、社交、新闻以及一些高度依赖广告收入的企业沟通中，大家觉得有50%的损失，广告费用的一半会有浪费。”刘晶晶说。是否存在IDFA的替代方案，避开苹果的隐私管理政策限制?去年苹果宣布限制IDFA权限后不久，中国广告协会与中国信通院共同推出了CAID(CAA Advertising ID，中国广告协会互联网广告标识)方案。“我国还未有专门用于广告的移动互联网广告标识，多数是使用高个人信息属性的移动设备标识或由操作系统等提供的各类标识符。有必要定义既符合个人信息保护、数据安全法律法规要求，同时能够满足广告行业需求的移动互联网广告标识。”去年12月，中国广告协会发布《移动互联网广告标识技术规范》。包括腾讯、阿里巴巴、小米、字节跳动旗下巨量引擎、百度在内的中国互联网巨头都是该规范标准的起草单位。被警告的CAID不过，CAID这一方案的前景，还不甚明朗。“我们发现，你的应用收集用户和设备信息，为用户的设备创建一个独特的标识符。”3月中旬起，使用了SDK版CAID方案的部分开发者收到苹果发出的警告邮件。苹果在邮件中表示，需要在应用中删除所有使用算法转换设备和使用情况数据来为用户设备创建唯一标识符的功能。同时，必须在14天内更新应用，否则应用将被从App Store中删除。4月5日，苹果发布的官方声明中特别提到：“以获得用户唯一标识或者指纹为意图的收集设备和使用数据，依旧违反苹果开发者计划许可协议。”21世纪经济报道记者了解到，因涉及CAID相关指纹字段，字节跳动及腾讯的多家游戏客户4月初收到苹果的整改邮件，下线CAID SDK方案后，重新通过了苹果审核。苹果在《用户隐私和数据使用》常见问题中强调，开发者不得出于唯一标识目的而从设备获取数据，用户或设备数据的示例包括但不限于：用户的Web浏览器的属性及其配置，用户的设备及其配置，用户的位置或用户的网络连接。否则，应用可能会被苹果应用商店拒绝。中国广告协会此前曾给出回应，CAID 并不反对苹果的隐私政策，正在与苹果积极沟通。同样，也有海外开发者在考虑规避IDFA的替代方案。Facebook的竞争者、“相机公司”Snapchat也宣称隐私政策可能会损害其广告业务，近日有报道称其试图绕过隐私新规，试验从一些公司收集IP地址等数据以此与用户信息交叉对照，来识别和追踪用户。Snapchat则对此表态，在苹果新政策生效后停止该计划。苹果在推行隐私新规上的强硬态度，为IDFA替代解决方案的生存空间打上问号。算法预测或成趋势“我们是要回到过去，还是拥抱未来?”新规落地后，如何基于非全量的数据达到较好的广告效果?王玮提出了一种解题思路，基于SKAdNetwork方案，AppsFlyer进行二次开发推出SK360方案，以配置并优化SKAdNetwork转化值。王玮透露，已有几十家渠道与AppsFlyer完成了SKAdNetwork对接，其中包括Facebook、Twitter、Snapchat及国内的腾讯等头部平台。另一种通过算法建模预测，试图实现原有广告投放效果的形式，正成为当前业内多家平台基于SKAdNetwork方案的探索。国内部分大型互联网科技企业正在测试新的应对IDFA访问权限调整的方案。一家头部广告媒体的从业人员向21世纪经济报道记者透露，公司正基于SKAdNetwork着手建立相应模型，进行用户行为的转化预估，提升归因时效性。闫辉解释，使用比较安全、非敏感的多字段构造算法，经过大量的数学推理和验证构建模型，预测匹配概率。如此不会涉及长期追踪个人信息，可以实现定向投放及归因技术的业务用途。“这种算法方案能够进行跨平台监测，但需要时间与各个平台对接，达成共识。因为只有当平台获取的非敏感字段有一致性，算法碰撞后的匹配率、应用率才会更高。”闫辉建议，一方面应优化技术，另一方面则需要国内的权威机构、联盟或协会一同倡导和推进。兰旭提出的解决方案也与上相似——利用算法替代直接读取ID的方式自建ID或共建第三方ID。“用‘算’代替‘读’，能够有效地保护个人隐私。实现与之前的效果一致有难度，毕竟算法有一定置信度，但对于一个大范围的样本而言，还是能够保证较高的有效人群。”此外，一些企业在能够自由获取IDFA时积累了大量的数据，将新推演出的ID与已有的数据匹配，即可得到该设备原有的IDFA, 用于流量的甄别，如MobTech的MobID、数字联盟的ID风控解决方案等。“但是这种方式不能拿到新设备的IDFA，在将来也会变得越来越困难。它只能作为过渡期的一个方案。”兰旭表示。目前，全行业尚未有统一有效的应对方案，在隐私新规的影响真正到来之前，大多数企业仍处于观望和探索中。不过，即使短时间内无法找到替代IDFA的方案，情况也并不完全悲观。王玮提及，之前行业评估可能只有20%甚至更少的用户会授权IDFA，但最新的弹窗测试数据显示，在300个应用的样本中，用户主动授权的占比平均在30%以上，有的App甚至能达到40%。“目前谈论IDFA消失尚为时过早，我建议企业仍然可以努力试试，如让消费者基于品牌或App的便利性，主动允许采集IDFA。”王玮说。同时，一些业内人士认为，隐私新规对专注于技术研发的公司而言，未尝不是一件好事。“各家都需要在技术上下功夫，如何研发新算法，做到在保护用户个人信息的前提下开展业务并且促进数据的流通。”TalkingData数据合规官葛梦莹也如是认为。她建议，未来可做一些商业方案，如给用户更多的选择权，通过让渡广告费用的方式鼓励用户授权IDFA;还可以参考国外建立可信组织或联盟，给符合隐私标准的企业颁发认证，让用户建立信任，推动企业顺利开展业务。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

重庆打造内陆现代服务业发展先行区

2020年，重庆服务业增加值超过1.3万亿元，占全市GDP达52.8%。其中，金融服务、数字服务等新兴服务业快速增长。金融业增加值超过2200亿元，数字服务业增加值同比增长21%。正是基于服务业领域的强劲实力，在新增的服务业扩大开放试点名单中，重庆榜上有名。重庆市商务委员会主任张智奎表示，将重庆列入服务业扩大开放综合试点城市是重庆推进全方位开放、推动服务业高质量发展的重大机遇，也是重庆服务国家战略、服务构建新发展格局的使命担当。接下来的3年，重庆将着力打造内陆现代服务业发展先行区，推动高质量发展、创造高品质生活，努力成为国家全方位主动开放的中西部样本。国务院批复的《重庆市服务业扩大开放综合试点总体方案》，紧扣构建新发展格局的总体要求、战略部署和重点任务，立足重庆定位和比较优势，聚焦关键领域、重点平台和制度创新，探索完善“产业＋平台＋园区”开放模式，从充分竞争性服务业、有限竞争性服务业、自然垄断领域竞争服务业三个方面，突出科技服务、商业服务、教育服务、健康医疗服务、金融服务、电力服务、电信服务7个行业，开展86项改革试点任务，政策含金量足、开放水平高。一是围绕科技创新，首次在重庆建设医疗器械创新服务站和人类遗传资源服务站，开展科技成果所有权或长期使用权试点，探索数据跨境流动的规则体系，探索优化科研机构访问国际学术前沿网络的保障服务，加快发展数字经济；二是围绕发展先进制造业，搭建国际工业品集采平台，申报国家中医药服务出口基地，对从事电子信息、智能汽车、高端装备制造、关键材料等领域生产研发类规模以上企业，简化高新技术企业认定程序，实行“报备即批准”，推进现代服务业与先进制造业融合发展，建设“智造重镇”“智慧名城”。三是围绕建设国际性综合交通枢纽，加快出境出海大通道建设，支持开放第五航权，增加邮件快件进出口新通道，建设空港型国家物流枢纽。依托重庆港口型和陆港型国家物流枢纽，探索开展中欧班列快件进出境业务试点。四是围绕消费促进，允许外商投资旅行社开展出境游业务（赴台湾地区除外），开展进口商品展示交易创新试点，鼓励举办国际性演出展会，支持开展属地网络游戏内容审核试点，支持互联网医疗发展，率先探索制定平行进口车标准符合性整改行业标准，促进消费提质扩容。五是围绕西部金融中心建设探索，努力探索降低企业融资成本、发展绿色金融和科技保险、优化消费金融，支持与境外机构合作开发跨境商业医疗保险，探索开展个性化金融服务。六是围绕中西部国际交往中心建设探索，放宽引进境外专业人才相关限制，推行工作经历互认。允许相关学校购买使用符合条件的在线教育资源，探索引进理工类国际教材，支持与国外高水平应用技术大学合作办学。张智奎表示，接下来，重庆将狠抓落实，高标准、高质量完成好试点任务，重点做好三个统筹。一是统筹试点任务的落地。既抓好7个行业试点任务的落地，又推动服务业扩大开放在重点平台和重点园区的示范发展，形成更多可复制可推广的经验。二是统筹产业培育发展。包括统筹传统服务业与新兴服务业全面发展，统筹先进制造业和现代服务业融合发展，统筹制度创新和产业发展相融共促。三是统筹全面扩大开放。统筹综合试点落地和开放平台载体建设，统筹服务业开放发展与内陆开放功能提升，统筹要素流动开放与制度型开放。

起底极兔“闪击战”

“之前也知道极兔非等闲之辈，却没想到这么生猛。”一位通达系内部人士向《每日经济新闻》记者如是感叹。正如这位通达系人士所言，扎根快递近30年，出身桐庐草根的快递大佬们或许怎么也没想到，已然进入寡头战局的快递江湖里，竟然还会半路杀出一个程咬金，而且是一家在国内起网短短一年的“印尼客”。4月上旬，极兔速递完成18亿美元融资的消息在快递行业引发巨震。《每日经济新闻》记者从多处可靠渠道证实，投资方中，高瓴资本、博裕资本、红杉资本等物流领域明星资本赫然在列，极兔该轮融资后78亿美元的高估值，甚至一举超过了韵达、圆通、申通等一众快递上市公司，仅次于顺丰、京东物流和中通。此前还有媒体报道，极兔速递计划在美国进行规模超过10亿美元的IPO。一年起网、两年扩张、三年上市……这个训练有素且不按套路出牌的“东南亚兔子”似乎正在试图复刻从电商夹缝中崛起的“拼多多神话”。反观中国主要民营快递公司，从诞生到登陆资本市场，申通用了23年，韵达用了18年，圆通用了16年，中通用了14年。一位曾经也想投资极兔却最终没有入局的投资机构内部人士向《每日经济新闻》记者坦言，原本物流领域三通一达及顺丰，彼此牵制和竞争，背后是阿里、京东大平台的竞争，事实上都达成了一种微妙的平衡状态，这种平衡状态是有历史原因的，但是现在新平台兴起，再次重新瓜分利益，历史优势反而可能成为劣势，新电商平台势必扶持新快递公司，原来的站队也不那么稳固了。“极兔只是拼多多兴起的产物，抖音、快手等直播电商的兴起，是不是又会带来新的机会呢？我认为是会的。这也是资本市场重新关注这个领域的原因。”该投资人士表示。不过，极兔的负面消息也层出不穷。由于起网速度太快，极兔的“蹭网”行为多次遭到通达系的声讨和“封杀”；同时因为屡次三番掀起价格战，今年4月极兔因“低价倾销”被义乌邮政局处以顶级处罚；过去起网一年间，极兔订单多次被用户投诉，投诉量一度远超通达系……显然，想要真正跻身一线快递公司行列，无论是基础设施、服务质量还是企业规模，极兔依然还有不小的挑战。同时，政策风向也正在引发另一场可能的风暴。4月22日下午，浙江省政府审议通过了《浙江省快递业促进条例（草案）》（以下简称《条例》），《条例》特别规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。对于极兔而言，低价带来的竞争优势或面临区域性失灵，不排除未来进一步全国受限的情况。而或受此消息利好，通达系上市公司股价隔日普涨，韵达更一度连续两个交易日涨停。究竟，由极兔引发的这场史上最惨烈快递市场价格战，余震几何？近日，《每日经济新闻》记者持续多日，分别采访调查了北京、深圳、贵阳、义乌等多地极兔加盟商，对通达系网点负责人和内部人士进行访谈，试图揭开极兔“闪击战”、高估值背后的秘密，以及整个快递市场格局松动的根源。无论如何，一如拼多多搅动之下颇不平静的电商市场，极兔的出现也像是一只正在亚马逊河流域全力振动翅膀的蝴蝶，一场快递行业飓风正在袭来。一、半路杀出的“东南亚兔子”：OPPO起家、一年起量谁是极兔？一年前可能很多人还都不太能够答得上来，或者概念非常模糊。但时至今日，仅一年时间就冲破“日均2000万票”的极兔已名震江湖。发展异于寻常的“迅猛”是极兔当前给外界为数不多的“正向标签”。公开资料显示，极兔速递由OPPO印尼业务创始人李杰在2015年于印尼首都雅加达创办。2019年，极兔速递成为东南亚第二大快递公司，同年收购上海龙邦快递，在中国直接获得快递经营资质和快递网络。2020年3月，极兔在国内正式起网。据《每日经济新闻》记者多方求证了解，2020年618前，极兔日均业务量还仅为500万票左右。随着电商大促接踵而至，极兔2020年业务量屡创新高，7月中旬，极兔全网日单量已稳定在500万票以上；9月，800万；双11，1500万……直到2021年初，仅用一年时间就突破日均2000万票。起量如此之迅猛，一方面，步步高体系为极兔速递的崛起发挥了重要作用。比如，在成立之初，极兔吸纳大量OPPO、VIVO代理商成为网点加盟商，由加盟商投入资金，帮助极兔获得网点场地、建设仓库和招聘人员，总部直营的快递转运中心则由总部和一级代理商共同出资等。极兔速递还与OPPO直接达成合作。2020年5月，极兔速递重庆分公司与OPPO重庆分公司完成签约，极兔速递将作为OPPO手机物流供应商，开展OPPO仓库同城配送、办公室业务和生活服务区业务，最终实现与OPPO的全链路合作。不过，更被市场关注的是，极兔背后，其创始人李杰与“创业教父”段永平、拼多多创始人黄峥三人的机缘被刻画得极其生动，虽无从官方求证，但极兔对快递业的突击，从实际市场层面似乎与拼多多有着千丝万缕的联系。时间回溯到2019年2月，拼多多要求商家、快递物流站点接入前不久上线的属于自己的电子面单系统。也是从那时起，电商的下游快递市场暗流涌动也愈加明显。同年（2019年），极兔收购上海老牌快递公司龙邦速运。起步于2002年的龙邦速运虽然稍晚于通达系，但其持有国邮级许可证，跨省、自治区、直辖市范围经营，极兔得以“借壳”经营。这两条在当时看似平行的线，以现今视角回顾来看，不失为极兔从缝隙中突围的一次“天时、地利、人和”。特别是在《每日经济新闻》记者近日与多位极兔加盟商交流过后，至少在这些加盟商看来，极兔与拼多多仍是“视如己出”的关系，在极兔的加盟商中这几乎成为一种无需多言的默契。“极兔起网前就已经与拼多多‘谈好了’电商件的快递合作关系。”2020年1月入职极兔的北京加盟商张末（化名）告诉《每日经济新闻》记者，“自己目前网点现在的单几乎都是拼多多平台的。”不过，微妙的是，就在今年4月上旬，拼多多通过商家版App发布声明，澄清与极兔速递无特殊合作、也无投资关系。此前，《每日经济新闻》记者也从拼多多内部人士了解到，相比于淘宝、京东，拼多多采取平台开放措施，极兔已经接入了拼多多电子面单，但与其他所有已经接入拼多多电子面单的快递企业并无任何区别。而据张末透露，拼多多平台的总单量近30%属于极兔。极兔之外，通达系等快递公司享有剩下的订单份额。不过，对于该数据，拼多多和极兔方面均未对外予以证实。二、起底极兔“闪击战”：补贴造网搭台快，“低价”“蹭网”争议多“如果没有资源与关系积累，加盟前期要做好亏钱的打算。”极兔加盟商张末（化名）直言，在极兔起网初期，总部对网点的亏损是有一定补贴的，而在去年5月极兔件量起来后就没有了。于深圳市福田区的一极兔快件集散点正忙碌着，来源：每经记者王郁彪 摄《每日经济新闻》记者在走访一家位于深圳市福田区极兔网点时了解到，该网点负责整个福田区及其他部分区域的快件收发，相当于当地极兔快件的集散点。“拼多多的快件可以占到一半，剩下的是‘散件’，目前‘收件’一天可以到十几万。”该负责人表示。至于为什么极兔的起网速度会这么快，他则认为，极兔前期做过很详细的市场调研分析，而真正能够快速起量，还是因为极兔前期投入力度大。快速起量背后必然有着成本的重压，极兔扩张初期重金投入更是不可谓不凶猛。一面是一级网点、二级网点及转运点构成的快递网络的搭建。据《每日经济新闻》记者多方采访了解，极兔的一级网点相关配备主要依托步步高系，二级网点则为区、县级站点，加盟费用为100万元左右。另一面则是前期对网点的补贴，来自总部的短暂输血缓解了前期的处境的尴尬，而补贴后明显高出通达系的派费又进一步吸引着新一轮加盟商的进入。一时间，部分通达系及二线快递品牌，如品骏快递等的“老人们”成了为新势力极兔“打下江山”的功臣。极兔速递位于贵阳市一网点，图片来源：每经记者 赵雯琪 摄记者走访贵阳市区一家极兔快递网点时，一网点负责人向记者透露，面对散户，极兔快递揽收费比其他快递公司便宜3块~5块，如果有大批量的商家合作价格还可以更低。据他表示，因为网点成立时间较短，且周围没有大电商客户，目前（10月）该网点日均单量大约40件~50件，而该负责人也正在四处寻找有大批量寄件需求的商户合作。在他看来，因为通达系快递公司已经成熟，现在入局机会不大，而作为新势力的极兔则让他看到了更多的上升空间，他同时表示，虽然价格做到所有快递公司中最低的，总部要求他们“服务对标顺丰”。一位身处杭州，在成立初期就加入极兔的前圆通网点老板告诉《每日经济新闻》记者，其运营的极兔网点单日派件量为4000多票，收件3000票左右。“现在加盟（杭州）还是有机会的。”该加盟商直言。不过，相对于杭州极兔网点加盟的“还有机会”，北京则几近饱和。“郊区没网点加盟了，二级承包我可以帮你问问大兴。”极兔北京加盟商李刚（化名）对记者表示，“北京市区还有加盟机会，因为市区是采取和百世、申通共配的模式。”在记者的追问下，李刚没有具体透露关于共配的相关细节，但他还是感叹道，“极兔太快了，货量已经远超申通、百世了（其负责区域）。”而相对无法明确细节的李刚口中的“共配”，曾在去年双11前后，极兔倒是因“蹭网”遭到了通达系的抵制。从韵达当时在内网发布的《关于全网禁止代理极兔业务的通知》来看，一是禁止加盟公司（含承包区）加盟极兔网络及承包区，二是不得揽收或派发极兔快件。快递专家赵小敏曾在接受记者采访时表示，几家主流快递企业与加盟商签订的是排他协议，此外，代理多家业务一定程度上将影响服务质量，总部管控变严尚在情理之中，加盟商理应遵守合同规定。舆论在极兔“蹭网”行为究竟是“小弟挖墙脚”还是“大哥搞封杀”摇摆之际，几乎丧失了对一个重要问题的思考：通达系的网为什么好“蹭”？“价格战一直在持续，2020年尤其‘惨烈’。利润严重被压缩，总部逐级下达给各网点的指标任务难完成不说，罚款更是没断过。”一通达系加盟商向记者如此表示。在他看来，同时代理其他快递的共配是“没办法的办法”。价格战之于快递市场的“效果”立竿见影，一系列连锁反应延绵至今。而极兔则是伴随疫情之下风云再起的快递价格战而生的，彼时，义乌市场“最低0.8元发全国”的消息引得业界哗然。而由于急着“烧钱换量”的极兔的突然加入，原本深陷价格战几乎无法自拔的快递市场再次变得被动起来，疲于价格战却仍旧无法放弃缠斗，快递行业多年的怪圈依然在持续。快递江湖生变前夜，对所有人来说，打价格战也是“死”，不打也是“等死”。三、史上最激烈“价格战”：互联网思维做快递？不同于传统快递公司创始人的草莽出身，关于极兔速递创始人李杰的创业传说让极兔自诞生以来就蒙上了神秘的面纱。而如今看极兔在中国短短两年的发展路径，也让业内愈发确认，杀入中国快递市场红海，搅动史上最激烈“价格战”，极兔明显是有备而来的。这一年多来，极兔在全国多个网点“击穿底线”的低价，也让通达系感受到了前所未有的危机感，虽然在外界看来通达系恰恰是国内快递市场价格战的始作俑者，但是面对更善于资本游戏的外来者搅局，几家快递公司多年形成的默契和平衡价格被打破时，一时间所有人都不知所措。一位通达系网店加盟商向《每日经济新闻》记者表示，即便自己的网点足够大，短时间应对极兔的超低价闯入也完全能够“烧得起钱”，但是他却很难下定决心去跟极兔打这场不断突破最低价格的硬仗。“他们（极兔）有总部补贴和政策支持，我们（某通达系公司总部）只能靠自己烧钱，即便是一个月烧进去上百万，也没法跟极兔长期的烧钱去抗衡。”另一位通达系人士在接受《每日经济新闻》记者采访时也坦言，在与网点加盟商接触的过程中，他发现，在很多地区极兔的派费甚至达不到“元”的级别，并且极兔从上到下似乎都抱着一种“必须打赢这场价格战”的心态，这让有着多年“价格战”经验的通达系也难以招架。“按照这样的势头，极兔实现今年内日单量超过4000万甚至明年上市的目标完全可以实现。”他表示。一个残酷的事实是，虽然经历了将近30年的风起云涌，中国快递行业依然难以撕去传统、劳动密集的标签，在更低的价格面前，即便是快递头部企业也很难拿出可以与之抗衡的绝对优势。一位业内人士向记者感叹，快递公司说白了除了顺丰之外大部分的公司都一直是同质化竞争，除了市值、业务量不一样之外，在服务、时效上的区别不大，且95%来自于电商客户。这也就意味着，一旦有更低的价格，这些价格敏感的电商客户就会立刻转向价格更低的快递公司，对电商客户来说，运费降低一毛对于减少成本的效果也是立竿见影的。只有品牌性的电商客户不会牺牲时效，长期稳定在选择高端服务的快递服务商，大部分商家都是价格驱动的。快递公司最新披露的3月快递服务业务经营数据显示：顺丰、圆通、申通、韵达的快递业务单票收入分别为15.74元、2.25元、2.25元、2.19元，同比降幅分别达到12.12%、11.03%、17.65%、13.44%。中通快递CFO颜惠萍曾表示，2020年中通也将单票价格下降了约20%。中通快递董事长赖梅松2021年3月在电话会上表示：“2020年四季度极兔的占比迅速提升，整个行业中每家的市场份额都被极兔瓜分了一部分。”“大家都觉得快递服务很差，却还是被迫要去抢占业务量，明明知道提升服务才是和其他玩家拉开差距、结束价格战的最佳方法，为什么不做服务？因为这几年大家都在争分夺秒地抢夺市场，提升服务需要大量的投入，前期回报量却很低，谁也不敢轻易放慢争夺市场的脚步，这也是顺丰这两年发力电商件，争夺市场份额的原因。”一位通达系内部人士坦言。该通达系人士在走访多家网点后向记者感叹，极兔和通达系一个最大的区别在于加盟商的文化和心态，对于极兔而言，加盟商都是新进的，初生牛犊不怕虎，甚至最早一批加盟商都是做OPPO起家的加盟商，本身有经济实力，他们对于极兔的市场盈利预期是放到3年~5年后，这也是典型的用互联网思维做快递行业。相比之下，通达系的加盟商多数为在快递领域做了二三十年的人，他们或许以前赚到过1000万元，现在赚500万元都觉得少，所以对于新来的玩家，他们也不想去打，也不敢去打，心态其实已经发生。有业内人士分析，在这样的趋势下，刚刚补足弹药的极兔在今年日单量达到4000万单的目标也很容易实现，不过长期来看，资本推动的价格战总有趋于平稳的一天，再加上监管逐渐严格，整个行业最终还是比拼服务质量。该业内人士指出，对于刚刚拿到巨额融资的极兔来说，接下来的一个重点布局方向应该是完善自己的基础设施和整个网络。如果极兔在市场上占据足够优势后开始注重服务质量，其实对于消费者来讲，从整个市场的角度上来讲多了一个新的强有力的竞争者，对于整个快递行业来说当然也未必是一件坏事情。“怕就怕是资本来搅局，最后极兔即便上市了，资本圈完钱之后最后扔下一个烂摊子，最终受伤的是商家和消费者。”他表示。中国交通运输协会快运分会副会长徐勇表示，通过疯狂烧钱占据市场份额，很可能会造成劣币驱逐良币，同时也向市场传递一种错误信号，那就是只要敢烧钱就能成功，对于整个行业都将造成不好的影响。四、红杉、高瓴入场，极兔如何撑起78亿美元高估值？虽然在这短短的一年发展中，极兔因为“烧钱”、“蹭网”、“服务质量差”等饱受诟病，但是在最新的融资消息中，极兔的18亿美元融资中投资方包括高瓴资本、博裕资本和红杉资本。其投后其估值达到78亿美元，超过圆通、申通、韵达等老牌快递公司，仅次于顺丰（约576亿美元）、京东物流（400亿美元）和中通（247亿美元）。这犹如获得了一张金字招牌，毕竟曾被红杉和高瓴资本同时看上的物流公司也都并非凡夫俗子。同时，据了解，此次融资，是极兔成立6年以来第一次接受步步高体系之外的股权投资。这或许因为极兔速递已有上市计划，此后可能不会有私募股权融资。梳理国内物流市场头部企业可以发现，红杉中国占据了领域内头部企业的“半壁江山”。近几年，其参与投资的物流企业陆续登陆国内和国际资本市场，其中中通快递(ZTO)，市值超过1700亿元；达达(DADA)，市值近400亿元；德邦（SH：603056），市值超120亿元。除此之外，红杉中国投资的京东物流在今年年初申请IPO，预计年中正式上市，此前估值一度超过400亿美元，安能物流也在年初有IPO消息传出。除此之外，高瓴资本也被认为是物流领域的独角兽捕手。上述物流巨头京东物流、中通快递、德邦快递背后同样有高瓴资本的影子，除此之外，其投资的物流独角兽满帮和货拉拉也被传出上市消息。而对于快递行业来说，在七家快递公司先后上市后，快递行业已经许久未见如此巨额融资，相反，大量二三线快递公司因为缺少资金和资源在过去两年黯然落幕。极兔这轮融资的秘密进行，说明资本方对于极兔的这种“跑量”的玩法是买账的。不过，在业内看来，目前除了价格优势之外，极兔似乎没有更多的优势，又是什么能支撑其78亿美元的高估值？徐勇表示，现在快递市场不是服务的竞争，而是资本的竞争，上市前猛烧钱业务量增长非常快，虽然没有利润，但是美国资本市场就认流量，这为极兔未来可能的赴美上市增加了砝码。相比之下，已经在国内上市的通达系公司不敢随意烧钱，顺丰还没烧钱就已经亏损，连续几日股价下跌，也说明了国内资本市场不认同这种打法。“资本是看量的增长，起量快自然估值高，未来也能在二级市场获得更高的利润，公司通过几轮融资不断升值、叠加，这就是资本共振现象，甚至会把很多原有的大公司颠覆掉。”徐勇表示。不过他也坦言，有着此前百世上市几年不盈利，最后交给股民买单的案例，极兔这种靠烧钱杀入二级市场的，会不会成为下一个百世也很难说。而对于极兔的估值，赵小敏也表示，估值有点高，泡沫不小，毕竟公司的ROE、营收等指标还未经过审计和考验。实际上，除了资本杠杆之外，对于极兔这家公司浓厚的兴趣还来自于资本对于新电商格局下物流系统的变革的期待。正如十年电商黄金时代带来了传统快递公司的迅速起量和集体上市，如今随着拼多多、快手、抖音以及新的直播形态的兴起，这些电商新势力会不会衍生出物流新势力，也让资本开始重新注意到这个市场。一位曾长期关注极兔这家公司的资本机构内部人士向记者分析称，新的流量平台兴起，会促使新消费平台诞生，一个产业链核心环节的变化，会引发整个产业链环节的变化。在拼多多、抖音、快手兴起后，整个消费和娱乐的核心环节开始转移，随着新核心的诞生，实际上形成了一个重构产业链的契机。往上游追溯，在生产端供应链准备好之后，这是这一波新国货能兴起的核心原因之一。往下游延伸，新的物流系统也有了可能。至少在当下来看，拼多多用三年时间颠覆了阿里、京东等老牌电商玩家，而与其关系扑朔迷离且在基因上有着许多共性的极兔速递会不会成为“快递市场上的拼多多”，也是整个行业最大的看点。值得一提的是，除了中国市场，国际网络布局或许也成为极兔估值背后的重要支撑。据记者4月22日获得的最新官方数据，截至2021年1月，极兔速递的业务已经遍及8个国家，分别是中国、印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨和新加坡。目前，极兔速递在全球拥有超过240个大型转运中心、600组智能分拣设备、8000辆自有车辆，同时还运营超过23000个网点，员工数量近35万人。在东南亚，极兔速递与当地头部电商平台Shopee、Lazada、Tokopedia、Akulaku等均已达成合作。市场调查显示，极兔速递在东南亚电商快递市场的综合实力排名第一。就在今年3月18日，J&T Express集团在印尼唐格朗市的布迪亚尔托（Budiarto）机场举行首架全货机首飞仪式，正式开启J&T Express的航空高端件新时代。五、快递业多事之“春”：连同顺丰，无一幸免极兔飞奔的同时，国内的老牌快递公司似乎也正在加速进入新周期。一面，京东物流赴港IPO尘埃落定，或将与刚刚经历Q1“动荡”的顺丰在3000亿市值点狭路相逢；另一面，中通赴港二次上市后进一步扩大市占率，韵达、圆通、申通的榜眼之争也持续激烈。正如此前赵小敏接受记者采访时所言，单就加盟制快递企业而言，似乎要做好“春天与冬天”之间交叉的准备了，因为像过往那样轻松赚钱的日子，早已一去不复返。2021年Q1，本该归于春节后淡季平静的快递业一时间热闹起来，起因是顺丰一季度预亏披露。4月8日晚间，顺丰控股披露2021年第一季度业绩预告称，今年一季度，公司预计亏损9亿元至11亿元，而2020年同期疫情之下该公司却是盈利9.07亿元。上市以来首次单季度亏损引发的连锁效应，也让素有“快递茅”之称的顺丰，股价在隔天开盘后一字跌停。快递市场波诡云谲，归结原因之时，极兔往往未能幸免。除了强势新人入局，形成旧有市场格局的对冲外，极兔掀起的第二轮价格战猛烈攻势仍无法忽视。不过，监管再次释放信号。4月6日，义乌邮政管理局向极兔速递关联公司发布警示函提到，“你品牌分拨中心及多个快件处理场所不同程度存在安全隐患，我局于3月10日、3月19日、3月23日及4月1日，多次知会你公司，同时告诫你公司不得用远低于成本价格进行倾销，但至今你公司未按要求进行整改……”三天后，4月9日，义乌邮政管理局责令极兔速递等快递公司部分分拨中心停业整顿。4月22日，《条例》发布，特别规定：快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。在业内看来，此次草案的通过和未来的正式颁布，一定程度上将对快递行业的价格战起到遏制作用。对于极兔而言，倾销带来竞争优势或面临区域性失灵的情况。价格战会不会借此偃旗息鼓难以判断，但在2021年互联网强监管氛围之下，合规经营将是所有企业头顶之上的“达摩克利斯之剑”。在谈及极兔的崛起以及总结分析快递市场未来趋势时，快递业长期观察人士陈云广告诉《每日经济新闻》记者，除了重复通达系当年野蛮生长的故事外，极兔的“狼性”依旧不能忽视。不过，他也认为，极兔过快的发展速度，必然会带来诸如服务质量等问题。国家邮政局公布的数据显示，极兔遭遇的月度投诉多次超过通达系。不过，极兔似乎也开始更加关注牺牲质量换取增长的现象。正如张末告诉记者，极兔总部已经对其运营区域的部分网点进行了日单量的把控，就是为了提高服务质量，减少投诉等情况。“中国拥有世界上最大、发展最快的快递市场，且处于主体差异化还不明显，服务质量普通还不高的发展中前期阶段，因此快递企业拥有诸多的发展新方面。”他进一步解释道，“快递市场的格局也只是相对固定，一是随着竞争加剧，头部企业仍有可能出局；二是大家现在都在选择适合自己的细分市场；三是业态变化快，随着分仓布局、同城业务等的兴起，传统快递企业想要适应环境也要求变。”而对于极兔未来的发展，陈云广则表示，从极兔的角度来看，未来仅靠拼多多，并不足以支撑其发展。“快递是典型的依靠‘广大客户’的物流业态，从京东物流的开放、顺丰向电商、商流屡屡发出试探信号等便不难看出，依附一家企业无法行至长远，而摆脱依赖，找准市场定位仍是极兔未来发展的关键所在。（文中张末、李刚均为化名）财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 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癌症治疗黑幕调查出炉:命运被改写的医生和将巨震的癌症治疗生态？

“这个调查结果是什么意思，看不懂。”马荣说她在等进一步的调查情况，“别问我了，现在不太想说，现在也不方便。”原本是两位医生对一个晚期癌症病人治疗方案的争执，在中国这个复杂的医疗环境下，最后演变成了整个医疗行业内的一场地震。4月2日，北京大学第三医院肿瘤内科医生张煜在知乎上，公开质疑上海新华医院普外科副主任医师陆巍对晚期癌症病人马进仓的治疗方案——“蓄意诱骗治疗”、“榨干金钱”，引发了舆论震荡。两周之后，他再次发布长文揭露中国癌症治疗乱象，请求国家尽早设立医疗红线并严厉监督执行。几方在近一个月的时间内，就肿瘤的超适应症用药、NK细胞治疗和基因测序是否合理以及存在利益输送等问题进行了几轮的唇枪舌战。直到27日，“癌症治疗黑幕”初步的调查结果出炉。国家卫生健康委医政医管局局长焦雅辉在例行发布会上就相关问题作出回应：“组织了国内相关领域的权威专家，对病例的整个治疗过程进行专家和同行评议，治疗的原则还是基本符合规范的。”“其中反映的问题，比如基因测序、NK细胞治疗的问题，这个过程当中是否有不当的利益交换，仍在调查中。”“如果发现利益交换和利益输送，将绝不护短，绝不回避，要依法依规严肃处理。”对于这一调查结果，“举报者”北医三院肿瘤内科医生张煜对八点健闻表示，纵然不方便发声，自己秉承的观点仍旧“不变”。此次事件的主角陆巍在收到调查结果时，在自修室写关于此次事件的“回忆录”材料。他认为，对自己、对家庭、对医院的伤害已经造成。八点健闻拨通了漩涡中的另一主角马荣——已经病逝的马进仓的女儿——的电话。“这个调查结果是什么意思，看不懂。”马荣说她在等进一步的调查情况，“别问我了，现在不太想说，现在也不方便。”舆论哗然之下，三人的命运被改写。而中国的整个癌症治疗生态，也即将发生巨变。三人被改写的命运最灰心的时候，陆巍给医院递过辞职信。“我其实做不做医生，关系也不大。”陆巍行医风格激进而大胆，作为普外科医生，对肿瘤治疗尤其是晚期癌症治疗有着超乎寻常的兴趣。他在肿瘤治疗上，愿意积极治疗那些别的医生都认为是晚期、无法救治的病人。“你有没有想过，一个大家都治不好的病，你把它治好了。多么有成就感。这种成就感，就像在翻过高山，山越高，你可能更想翻过下一座。当时，也会孤独。”此前，陆巍因冒险的手术帮助过病人，也曾因为治疗方案和病人家庭发生龃龉，但都没有大面积传播。直到本次事件后，他成为了很大一部分人口中的“无良医生”和“吸血鬼”，他开始怀疑自己这么做的意义：“我觉得在经过这么几十年的医学训练，技术也很好了，有能力和实力要去挑战一些很复杂、很困难的疾病。但这个事情又有什么意义呢？”虽然陆巍仍在在为自己的辩护，“我告诉你，我经得起（调查），这没问题。”但舆论汹涌而来的时候，陆巍所面对的不仅仅是网友的发难，他被置于一个聚光灯下，家人、同事、同行、病人各方的审视之下，几乎没有一天能休息好。他开始读佛学、哲学。之前治疗过的患者站出来为他说话，也有想找他治疗的。他迅速回绝了。“为什么不收了？”他迂回地给出了另一个答案——还会有我这样的医生的，但我不会再做了，上面的毛竹砍了，还会有新的长出来，毛竹是长不完的。质疑者张煜，是更为年轻热血的学院派医生。“您为什么愿意站出来？”他回答八点健闻，总有人要站出来，这只是一个开始。他连续发了23条微信，跟我们讨论整个治疗方案。虽然言语免不了激动，但不乏可见一个医生对于严格按指南规范用药的执着。两周之后，他再次发文揭露中国癌症治疗乱象。而这篇文章之后被删除。在4月18日，他卸下了自己防备，显露出一个年轻医生的脆弱。他在知乎写道“并没有自己想象的这么坚强。无法承担压力和可能带来的后果，自行将文章和想法删除。”这位年轻的主治医生想恢复原本自己的科普写作，并强调“至少写这些不会让我头痛和纠结，不会带来压力和睡不好觉。”据媒体报道，原本4月26日下午是张煜的出诊日，但他已经停诊一周多。最近两周的门诊排班上没有他的信息。故事的另一个主角——马荣在发声后，面临的是另一个困境。她曝光了治疗过程中的对话录音，还原了治疗过程，父亲去世后，她还面临着亲情的撕裂。马进仓生病之后，作为长女的马荣辞掉了工作。带着父亲去上海治病过程中，淋过大雨，在人生地不熟的地方，感受过彻骨的绝望和就医的艰辛。就在父亲患病期间，婆婆骑电动车摔断了腿，造成粉碎性骨折，守夜的时候哭过。而她的举报更是影响了和亲人的关系。马荣的姑姑也曾被陆巍接诊，她的儿子张有林、也是马荣的哥哥，对于陆巍的治疗并没有不满，还给医院送了一封感谢信。对于事件的关键点——让马家付出高额费用的一项正处于临床试验阶段的NK细胞治疗——到底是陆巍推荐的还是同病房另一病友推荐的，马荣和哥哥的说法并不完全相同。马荣得知后，和哥哥为此发生过不快。“好多媒体都来问我，你跟你哥哥说的怎么不一样？你们兄妹是不是有什么矛盾？”癌症治疗生态将发生巨震？在三人命运发生翻天覆地变化的同时，一场肿瘤诊疗领域的全面整改正在酝酿之中。据八点健闻了解，已经有地方下发了“全面开展肿瘤诊疗检查整改工作的通知”，包括医疗卫生监管机构、医院、以及医疗质量管理机构在内，都接到了上述通知。个体化医学检测、生物治疗（含干细胞、体细胞治疗)，是否存在误导检查治疗以谋取不正当利益、是否外送医院检验检查样本，以及是否存在不合规收费，此次事件暴露的癌症诊疗的几个“深水”区域正是通知中提及的整改重点。政策影响产业，业内人士预测，细胞免疫治疗产业在此次风波中可能首当其冲。该领域近年来存在很多乱象，“实在是太乱了”，一位免疫学专家说，他曾在法国从事相关研究，但是回国后就放弃了相关领域，因为“国内的整个生态太不规范、患者的安全和利益也得不到保障。”他认为，目前国家大部分的机构所做的NK细胞疗法都不在合法合规的范畴之内。“利用这个契机，来整顿这个市场，把那些没有知识、没有道德底线的企业清除出去，让这个市场以及相关研究走向正规，在阳光之下，对患者来说也是有好处的。”2016年，魏则西事件曾对细胞免疫产业产生极大影响。很多医院叫停了相关研究和临床应用，因此，对产业来说，“一管就死”的担心也普遍存在。不仅仅是细胞免疫治疗产业，“医疗检测企业开始担心了，今天就有企业来打听情况，担心出现第二次魏则西效应。”一位卫生监管机构的官员向八点健闻透露。在癌症诊疗中，院外基因检测作为新技术，价格昂贵，目前也处在灰色地带，相关检测既可能能让患者在治疗中收益，也可能成为无良医生的生财之道。在整改的同时，一场关于癌症治疗的大讨论也在进行当中。一些肿瘤领域的大咖纷纷发声，指南派与创新派各持己见，双方的分歧，也反映了肿瘤治疗的专业性和复杂性。在27日公布调查结果的国家卫健委的新闻发布会上，中国科学院院士、国家癌症中心主任赫捷的表态，一定程度上代表了官方态度。首先，他指出将进一步推行质量控制的一系列政策，并通过培训等措施提升医生专业水平，推进肿瘤治疗的同质化。这也是是目前肿瘤诊疗领域存在的最大问题，医院水平参差不齐，诊疗方案也相差很大。但是，赫捷也承认，癌症患者个体差异很明显，治疗也很复杂，基于目前比较有限的医学证据所制定的诊疗共识、指南甚至是标准，不太能够跟得上医学的发展。“应该基于较为充分的临床证据给患者一些‘超适应证’，或‘超指南’的治疗，也是为了探索诊疗效果，而事实上也有很多的药物超出适应证使用后也确实有效。”西安某三甲医院肿瘤科主任据此认为，官方的表态的包含三个主要信息：首先，指南规范标准存在滞后性；其次，在一定条件下，超适应症用药和超指南治疗，是治疗创新而非过度治疗；最后，这些临床创新要在临床药理机构和伦理委员会严格监督下进行。以上三点，对临床规范治疗将产生积极影响。除了积极影响，此次事件是否会打击到医生使用创新疗法，也经引发了一些肿瘤医生群体的讨论。“我们很多患者存在超适应症用药，但是是规范用药，指南更新太慢了，我不会变的保守，不同的患者会用不同的治疗方案。“上述西安三甲医院肿瘤科主任说。但也有一些医生表示，之后在超适应症用药上肯定更加谨慎。一位曾经从超适应症用药中得益的晚期患者开始担心，之后会没有医生愿意给自己治疗，他将被各家医院拒之门外。这种担心从医生端，到患者端都存在，也应该成为监管者需要倾听的声音。无论是指南派与创新派，癌症治疗中的一些是非，短期很难有定论，但医生的良知、患者的利益或许是最好的标尺。“做个好的肿瘤科医生，首先需要良知，然后是专业水平。”上海某三甲医院消化肿瘤专科主任对八点健闻说。在魏则西事件之后，这场自上而下的肿瘤诊疗规范行动，如何走出“一管就死，一放就乱”的监管困境，考验监管者的智慧。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

美团反垄断调查背后:资本圈地和流量红利模式应当反思

除美团之外，不排除还会有其他互联网巨头被反垄断调查的可能。无论最终处罚结果如何，互联网巨头们都必须反思自己的发展模式，只有良性的竞争才能有长远的发展。反垄断的重拳近日持续落下。继阿里巴巴之后，4月26日，市场监管总局宣布，根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。当日傍晚，美团公告称，收到国家市场监管总局通知书，公司将积极配合监管部门调查，目前公司业务一切正常。或许是利空已出的原因，美团公司股价在4月27日港股收盘价格为312.6港元，上涨幅度2.49%。按垄断法规定，罚款额为上年度综合营业额的1%-10%。摩根士丹利预计，根据此前阿里巴巴的反垄断罚款标准，如果罚款是按上一年销售额的4%，美团将可能被罚款46亿元人民币或约7亿美元。事实上，市场上对于美团遭遇调查并不感到意外。浙江合众法律科技智能研究院院长、浙江泰杭律师事务所主任汪政在接受21世纪经济报道记者采访时认为，反垄断监管的社会价值在于，互联网巨头往往通过限制平台内经营者，在其他竞争性平台开店，或者参加其他竞争性平台活动，形成锁定效应，以此来减少自身竞争压力，不当维持、巩固自身市场地位。如此背离平台经济开放、包容、共享的发展理念，最终限制了消费者的自由选择权和公平交易权，损害消费者利益。因此，除了美团之外，不排除还会有其他互联网巨头被反垄断调查的可能。无论最终处罚结果如何，互联网巨头们都必须反思自己的发展模式，只有良性的竞争才能有长远的发展。美团公告称，公司将积极配合监管部门调查。-视觉中国“二选一”魔咒从国家市场监管总局的公告可以看出，无论阿里巴巴还是美团，其被调查的原因都是涉嫌“二选一”的垄断行为。具体指的就是“平台利用优势地位和商家对其的依赖性，采取不正当手段，强迫经营者在平台间二选一”。今年2月，浙江金华中院查明，美团平台向商户推送了部分诋毁饿了么平台的信息以及要求商家不与饿了么合作、只与美团独家合作的信息，构成不正当竞争，判决美团向饿了么赔偿100万元;3月，美团再次因为不正当竞争，被法院判决向饿了么赔偿经济损失35.2万元。而更早的“二选一”行为出现在电商行业。早在2015年，京东商城就曾因为天猫逼迫商户二选一，不准商户参加京东或者其他平台上举行的“双十一”“618”等活动，起诉天猫平台。2019年6月，家电品牌格兰仕诉称，因为“618”期间其与拼多多合作，天猫平台对其品牌进行限流、屏蔽搜索，导致20多万台商品无法在活动期间正常售出。上述事件曾在业内引起轩然大波。华夏新供给经济学研究院院长、财政部财政科学研究所原所长贾康撰文认为，数字化“新经济”迅猛发展后，形成了影响巨大、为数不多的头部企业。其成功的路径，一般是以“天使投资”支持，冲过“烧钱”阶段瓶颈期后，在“流量为王”的定律下一飞冲天，显然具有直观的“寡头垄断”特征。但是，不能仅因为数字化平台公司市场份额较大，就将其归为“反垄断”对象。因为在数字经济时代，平台公司的创新发展成功，必然表现为“流量为王”基本支撑之上的较大市场份额，以及“寡头垄断”的直观格局。管理部门处罚的是“二选一”，绝不是处罚企业的做好做大做强。实质上，在流量为王的时代，互联网平台对线下资源的渴求成为重中之重，也是其服务用户的核心。一如阿里巴巴依赖于品牌商家、滴滴出行依赖于司机、美团依赖于本地生活商家，只有在获得了更多的留存和服务后，平台才能在激烈的竞争中胜出，因为互联网行业信奉的是“马太效应”，只有足够大的强者才能占据头部地位。一名知名投资人在接受21世纪经济报道记者采访时认为，互联网经济的重要特征是去中心化，越来越多垂直市场出现了寡头。“商业竞争的残酷要求你必须做到第一，因为用户和资本给老三老四的机会太少。对于创业者来说，首要的要求就是活下去，但大多数互联网公司只是在商业模式上的创新，并没有特别高的技术门槛，所以才会采取二选一这种简单粗暴的手段。总的来看，法律所严禁的是滥用垄断地位侵害消费者权益，这有利于未来的行业竞争，能让后来者有一些新的机会。”回归良性竞争在行业发展过程中，企业之间的竞争总无可避免。除了互联网平台之外，在传统领域也有同样的烦恼。2018年5月，瑞幸咖啡发表公开信直指星巴克涉嫌垄断，瑞幸咖啡多家供应商被星巴克责令进行“二选一”式站队。瑞幸咖啡表示，星巴克对其供应商伙伴频繁施压要求站队。据介绍，瑞幸咖啡的很多供应商与星巴克的供应商相重合，已有多家机器设备、包装包材、食品原料的供应商反馈，星巴克要求他们站队并停止向瑞幸咖啡继续供货。尽管此事最后不了了之，但“二选一”依然是行业巨头们逃不开的选项。4月15日，继天药股份因垄断行为遭罚之后，扬子江药业因实施垄断协议行为，被国家市场监管总局罚款7.64亿元。反垄断的监管力度正在向更多的行业延伸。交银国际发表报告称，国家市场监管总局对美团的判定依据可能有几点：美团外卖市场份额;美团外卖对服务价格及商家流量是否有控制能力;资金及技术能力;商户对平台依赖程度及是否依赖平台数据导致高昂的迁移成本;新进入者的门槛;以及，是否有“二选一”等行为证据。该报告认为，潜在行政处罚对美团业务运营影响不大，短期或影响股价;未来行业竞争仍体现在对用户需求的满足，对商户营业额的带动，及通过平台规模效应及技术能力优化配送成本。回顾互联网近二十年的发展可以看出，在“上半场”，互联网巨头凭借技术和资本快速跑马圈地，占领市场。而到了“下半场”，这种靠人口红利和流量红利赚钱的日子已经结束，互联网巨头应该对过去的模式进行反思，创造适应未来的营销方式，毕竟未来更多考验的是核心技术以及是否真正创造了价值。据21世纪经济报道记者不完全统计，因垄断问题受到处罚的互联网公司已经有阿里巴巴、美团，而腾讯、百度、好未来、阅文、京东、滴滴、字节跳动等公司也曾被市场监管总局处以罚款。监管部门的持续出击，也反映出国内对互联网行业的反垄断监管力度不仅没有放松，反而可能进一步趋严。巨头们的反思和整改仍将继续。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

不“刷脸”就不能买票、寄快递？斩断伸向人脸的黑手

人脸识别视频最低0.5元/套，质量较高的100多元/套，其中，质量较高的可通过大部分App验证的消息令人胆战心惊。“刷脸”时代到来了，老百姓该如何保护好自己的“脸”？一场关于人脸数据的“争夺战”正在打响，一边是不少移动互联网应用程序（App）在人脸数据等领域疯狂“攻城略地”，不少App甚至采用“霸王”条款，比如不进行人脸识别就不能寄快递、投简历、上厕所，甚至还有个别企业安装摄像头“偷”人脸数据……另一边是公众对人脸信息等个人信息保护的强烈呼吁以及监管部门不断重拳出击。4月23日，《信息安全技术人脸识别数据安全要求》国家标准的征求意见稿开始面向社会公开征求意见，提出刷脸必须征得明示同意，并不得用于预测个人经济状况。并且，今年5月1日，《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》也将正式实施。其中明确了App运营者不得因用户不同意收集非必要个人信息，而拒绝用户使用App基本功能服务。工信部信息通信经济专家委员会委员、联合国世界丝路论坛数字经济研究院院长、浙江大学教授王春晖表示，对个人必要信息的范围进行划线，填补了人脸识别应用领域的空白。这一次，不断伸向“人脸”的“黑手”能否被斩断？不“刷脸”就不能买票、寄快递“必须要我的人脸信息才能登录吗？”3月28日，来自北京的孙斌（化名）通过身份证号等信息登录了一直在使用的某航空公司官方购票App购买机票，却显示账号存在风险，需进行身份验证。孙斌通过App提供的“银联验证”进行验证，却被告知“暂时不支持此验证方式”。孙斌说，“这唯一的方式也是形同虚设。”随后，孙斌致电该航空公司，客服告诉他，系统认定该账号安全等级过低从而“冻结”了他的账号，并称“这是为了您的账户安全着想”。而“解冻”的唯一方式则是完成人脸识别。孙斌表示，这明显是强制“刷脸”。与孙斌的遭遇如出一辙，高茗茗（化名）也被强制要求“刷脸”。她用快递柜寄件时却被告知：根据快递条例要求，寄件需要验证本人身份，唯一的验证方法也是人脸识别。下单前，她已在官方微信公众号上通过了实名认证。2018年5月1日起施行的《快递暂行条例》对实名收寄快递作出了规定，收寄快件时，应对寄件人身份进行查验，并登记身份信息，寄件人拒绝提供身份信息或者提供身份信息不实的，经营快递业务的企业不得收寄。其中，对是否使用人脸识别并未明确规定。北京观韬中茂律师事务所合伙人王渝伟表示，寄送快递达不到采集人脸信息的必要性，这里要求人脸识别是假借了身份查验的由头。人脸信息并非不能应用于寄送快递的身份查验，问题在于不应该是唯一手段，应给予消费者选择权。当前，小区安防和智慧零售是人脸识别安全风险发生的重灾区。在王渝伟看来，人脸识别的安全风险主要是应用太过泛滥。“最让人担心的是不知道这些信息泄露到了哪里，甚至有可能是境外。”通过一张脸掌握一个人的消费习惯“刷脸”正变得无处不在，无疑给人们带来了诸多便利，但在各类数据没有牢固的“保险”的情况下，人们更接近于在信息世界“裸奔”。并且，各类App的信息获取从个人位置到照片，再从通讯录到人‘脸’信息，对个人信息的挖掘速度不断加快，深度也在不断增加。“人脸信息的背后是一个人的住址、喜好以及消费习惯等信息，掌握了这张‘脸’，就掌握了一个人的各种习惯。”王春晖表示，很多App不断在人脸识别领域布局，是为了方便对用户有针对性地“画像”，从而精准定位和营销，实现更大的商业价值。事实上，人脸识别相关产业正在不断发展壮大。据亿欧智库发布的《2019计算机视觉人脸识别市场研究报告》显示，2018年中国计算机视觉人脸识别市场规模为151.7亿元，预计今年将达到530亿元。然而，与人脸识别相关的风险问题也越来越凸显，比如个人信息泄露、滥用等。一些企业因管理不到位、应用方式不规范以及安全保障技术不过关等因素导致人脸信息、行踪轨迹等个人敏感信息泄露。人脸等个人信息采集、售卖甚至已经形成了一条成熟的黑色产业链。近期，在部分社交平台和网站上，不少卖家将人脸识别视频明码标价，100元一套，其中包括身份证正反面照片、以及手持身份证照片和点头、摇头张嘴等诸多视频。并且，卖家还打包票称所售验证视频，能通过大多数App平台验证流程。据媒体报道，个别卖家透露，如今市面上流通的身份证照片大多是在小额贷款平台和公司野蛮发展期间泄露出来的；有些则是各个行业以人脸识别技术开发和系统测试为名采集而来。其中，不乏通过技术伪造的人脸识别视频。王春晖观察到，人脸识别技术在不断发展，相关的“伪造技术”也在不断迭代。甚至有人用身份证照片就可以进行模拟人脸识别需要的张嘴、眨眼等动作，甚至可以骗过许多技术等级不高的人脸识别平台。“信息之所以被伪造核心在于个别企业的人脸识别技术不太行。”王渝伟表示，如果一个企业的核心算法够强，伪造的难度就很大，伪造成功率也很低。当前，人脸识别的技术提供商很多，但水平参差不齐，有的企业没有能力支撑人脸数据安全保障。企查查数据显示，目前，我国共有人脸识别相关企业7404家，并且，相关企业注册量已连续3年突破1000家。近年来，各类人脸识别系统也层出不穷，据统计，我国人脸识别相关专利目前共1.37万件。王渝伟也观察到，当前，人脸识别市场竞争激烈，不少企业为了争夺市场份额，低价出售人脸识别技术或者设备，行业内甚至在一定程度上打起了“价格战”。王渝伟说，在这种情况下，人脸识别技术变现难，一些企业将盈利的可能性聚焦在数据上，“很多企业只是希望拿到人脸数据。”监管逐渐进入“深水区”人脸数据十分特殊而敏感，监管刻不容缓。王渝伟表示，“人脸数据泄露和滥用最大的问题在于造成的危害是不可逆的，与密码不同，人脸信息不可重置。”事实上，监管方面也一直在发力。比如，近期发布的《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》明确了39种常见类型App的必要个人信息范围。“现在监管迈出了一大步，逐渐进入了‘深水区’。”王渝伟表示，这里对每类App可以采集的个人信息作了详细规定，行业的标尺更为明确，监管的效率也将更高，这也意味着对人脸信息安全的保护能力可能将会提高一大截。与此同时，一些地区也开始出台相关规定，明确物业不得强制业主进行人脸识别。日前，经四川省人民政府第64次常务会议讨论通过并提请四川省人大常委会第二十六次会议审议的《四川省物业管理条例（修订草案）》（以下简称《条例》）明确，物业服务人不得强制业主通过指纹、人脸识别等生物信息方式使用共用设施设备。给予业主选择权的同时，也保护业主的隐私。当前，人脸数据被泄漏、滥用后，老百姓维权的难度依然很大。今年4月，备受关注的“人脸识别第一案”迎来了终审判决。被告杭州野生动物世界被判删除原告郭兵办理指纹年卡时提交的包括照片在内的面部特征信息和指纹识别信息，并于判决生效之日起十日内履行完毕。当事人郭兵在接受央视采访时表示，诉讼收益小，百姓维权动力不足，以及违法成本低，处罚力度不够是人脸识别滥用仍频发的原因。个人信息安全受到侵犯该怎么办？郭兵建议，可以让相关机构提起公益诉讼，这相对于个人举证会多一些优势。王春晖建议，将App使用的个人必要信息的范围纳入法律范畴，给予更高的法律位阶，比如纳入《中华人民共和国个人信息保护法（草案）》。王渝伟也表示，人脸识别技术发展日新月异，新问题层出不穷，他建议，将人脸识别的相关法律同人脸识别相关的国家标准、行业标准进行有效衔接，这样既与时俱进，可操作性也更强。同时，王春晖还建议，加大对违法违规获取、提供个人信息行为的惩罚力度。并且，拓宽消费者维权的路径，一旦发生侵权事件，消费者可以尽快向监管部门反映和举报。在企业端也需加大事前审批监管的力度。王渝伟表示，可以借鉴行政审批的模式，对提供人脸识别底层技术支持的企业，进行资质审核，必须达到相应的安全保障能力，获得相应的资格认证，才能从事相关的技术。同时，也应对后续人脸数据信息存储作出更为详细的规定。王渝伟说，比如不存储人脸的原始图片，并规定数据存储期限等。当前，我国人脸识别技术走在世界前列。王渝伟表示，面对出现的新问题，对人脸数据安全的保护再严厉都不为过，但监管也不能“一刀切”，亦要给予行业一定发展空间。如何既管得住、又管得好仍然是监管部门面临的一道考题。

私募老总转型开滴滴

近日，金融圈被一则消息刷屏——私募老总开起了滴滴，还成功转型为粉丝数十万的自媒体大V！老总摇身变为网约车红人谁能想到，曾经风光无限的私募总经理，转型成为网约车司机，并且转型很成功，通过几百条详细解读行业的短视频，这位司机已经成为一位拥有数十万粉丝的自媒体大V。视频号“不得不佛系的老王”认证显示，其为北京华瑞星辰资产管理有限公司总经理，在平台上拥有21万粉丝，共获得109.7万赞。在介绍其走红的相关微博下，网友纷纷评论：“能屈能伸，这是个人才！”中证君发现，老王最早的一条视频发于2018年8月，不过，早期多为在办公室与家人和网友唱歌、互动的场景，直到2019年底才系统地发布网约车相关内容。刚开始，每条视频仅有几十个赞，但到现在，单条视频基本上拥有几千甚至上万点赞。老王的视频号运营越来越成功，话题不断更新，但始终很少在视频中提及过去的生活。只有在最近的一条视频中，老王发出感叹：“在人生低谷时，跑网约车是个好的选择吗？人在最低谷的时候，抗风险能力也是最弱的。”中证君联系老王和华瑞星辰资产管理公司，尚未得到回应。不过，天眼查显示，北京华瑞星辰资产为海松（北京）私募基金管理有限公司的曾用名。华瑞星辰资产成立于2015年4月，注册资本3000万人民币。成立之初，法定代表人为王伟，2017年8月法人变更为现在的王雷，2021年1月，企业名称变更为海松（北京）资产管理，不久后变更为海松（北京）私募基金管理有限公司。清科私募通数据显示，海松私募基金现管理资金8000万元，旗下有华瑞星辰混合策略三期、华瑞星辰混合策略2号一期、华瑞星辰混合策略一期、华瑞星辰量化壹号等4只基金。行业淘汰率很高实际上，私募行业本身淘汰率就很高。尽管越来越多的人加入私募创业大军，但要“笑到最后”也绝非易事。据中国基金业协会公布的已注销私募基金管理人公示，仅2021年以来，就有331家基金管理人注销。在私募基金产品规模稳步上升的同时，行业也在加速出清。中国基金业协会数据显示，2020年3月至2021年3月，私募产品数量由8.51万只增加至10.29万只，但基金管理人数量却减少了51家。以今年三月份为例，共有98家机构提交私募基金管理人登记申请，协会办理通过62家机构，而三月份注销私募基金管理人数量为152家，相当于存续私募基金管理人数量减少了90家。小私募公司日子难过在行业“头部效应”越来越强的背景下，一些小私募公司的日子更不好过。一位私募人士曾测算，一家小私募公司每年的运营成本在300万元-400万元以上，包括日常经营、人力成本以及数据费、网络费等。若按1%-1.5%的管理费测算，私募规模须达到3亿元-4亿元方能维持平衡。尤其在2018年市场“寒冬”时，不少私募高喊“活下去”。一位百亿级私募人士表示，由于私募只考虑绝对收益，在市场下跌的行情下，当年绝大部分私募都面临业绩报酬无法提取的情况。当前行情下，某中型私募机构人士告诉记者，近期市场回撤力度不小，部分看好的标的估值回调至可配置阶段，本想趁机发两只产品，募集规模也仅定到几千万元，结果大失所望，单只产品仅发行1000万元左右。

监管风暴！学而思网校、猿辅导、高途课堂等全面下架学前课程，启蒙AI课机构

校外培训机构监管风暴已然袭来。21世纪经济报道记者发现，近日，学而思网校、猿辅导、高途课堂等在线教育机构全面下架了针对学前儿童的课程。一些机构正在向此前已报名用户退费。3月底，教育部印发《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》要求，落实国家有关规定，校外培训机构不得对学前儿童违规进行培训。学而思网校客服4月27日上午接受咨询时称，“在收到通知后，我们立刻展开全面核查，第一时间暂停售卖所有学前班级的课程，按照最新规定要求严格进行合规审查。”但学而思网校客服还介绍，“我们将在审查结束后尽快上线符合政策要求的课程。”（学而思网校客服对话页面）（学而思网校的课程选择页面已没有学前入口）此外，猿辅导、高途课堂等在线教育机构也全面下架了学前课程。猿辅导客服接受咨询时介绍，“官网和APP课程迭代升级，（学前）课程下架调整。”高途课堂客服称，幼儿园课程已停止招生。（猿辅导的课程选择页面也已没有学前入口）（高途课堂4月26日时学前课程页面已无在售课程）（高途课堂APP4月27日已关闭学前入口）作业帮直播课和网易有道精品课还在售卖学前课程，但作业帮直播课的学前课程只有旗下鸭鸭AI课的启蒙课程，以及名家的素质讲座课程。网易有道精品课的2-7岁课程则包括少儿英语、数学思维启蒙课，以及美术、科学、围棋、编程等素质类课程。在这些在线直播大班课机构之外，少儿启蒙AI课机构也感受到了监管的压力。以斑马、瓜瓜龙等为代表的少儿启蒙AI课机构专门针对学前儿童，提供录播的思维启蒙课程，这类课程与学科培训有明显区别，但界限模糊。多名业内人士告诉21世纪经济报道记者，目前行业内都在等待监管层的进一步界定。不过，或许为了规避监管风险，近期，多家少儿启蒙AI课机构纷纷更名，将名称中的“AI课”换为“启蒙”，减少“课程”意味，降低被界定为学科培训的风险。最早更名的是好未来旗下的小猴AI课，3月底更名为小猴启蒙。随后，猿辅导旗下的斑马AI课更名为斑马。4月26日，火花思维旗下的小火花AI课也更名为小火花启蒙。除了更名，这些机构纷纷增加了素质类课程，斑马和字节跳动旗下的瓜瓜龙启蒙近期都上线了美术课。对学前课程的监管或将成为在线教育治理重点。教育部《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》提出，教育部门应根据有关线索，对接收学前儿童违规开展培训的校外培训机构进行严肃查处并列入黑名单，将黑名单信息纳入全国信用信息共享平台，按有关规定实施联合惩戒。目前，已有地方发布相关规定。石家庄市教育局《关于普通中小学（幼儿园）及校外培训机构违规办学行为的管理办法（征求意见稿）》，将校外培训机构举办涉及3—6岁学龄前儿童的学科知识类（主要包含语文、数学、英语等）培训或学前班，提前教授小学内容纳入问题清单。山东省东营市规定，严禁培训机构面向学龄前儿童提前教授汉语拼音、识字、计算、英语等小学课程内容。《学前教育法草案（征求意见稿）》提出，校外培训机构等其他教育机构不得对学前儿童开展半日制或者全日制培训，也不得教授小学阶段的教育内容，不得开展违背学前儿童身心发展规律的活动。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

六部门出台措施加强住房租赁企业监管

　　住房和城乡建设部等六部门4月26日联合印发《关于加强轻资产住房租赁企业监管的意见》（下称《意见》），对从事转租经营的轻资产住房租赁企业行为进行规范，要求住房租赁企业单次收取租金原则上不超3个月。　　易居研究院智库中心研究总监严跃进向记者表示，此次政策是针对“二房东”——长租公寓及其市场的首个系统监管政策，有助于规范市场经营。　　近年来，部分从事转租经营的轻资产住房租赁企业利用租金支付期限错配建立资金池，控制房源、哄抬租金，有的甚至利用承租人信用套取信贷资金，变相开展金融业务，少数住房租赁企业资金链断裂，严重影响住房租赁当事人合法权益。　　为此，《意见》明确要求各地加强住房租赁企业从业管理，开展住房租赁资金监管，禁止套取使用住房租赁消费贷款，合理调控住房租金水平。　　《意见》要求，规范住房租赁经营行为，住房租赁企业应当将经营的房源信息纳入所在城市住房租赁管理服务平台，单次收取租金的周期原则上不超过3个月，支付房屋权利人的租金原则上不高于收取承租人的租金。　　《意见》还要求，各地应开展住房租赁资金监管。企业单次收取租金超过3个月，或单次收取押金超过1个月的，应当纳入住房租赁资金监管账户。同时，禁止套取使用住房租赁消费贷款。企业不得利用承租人信用套取“租金贷”，不得诱导承租人使用“租金贷”。金融机构严格管理住房租赁消费贷款，加强授信审查和用途管理，对住房租赁企业加强名单式管理。　　“此次政策明确了租金的两个方面监管，较为系统地填补了过去租金方面的监管问题。过去租金的收取等没有监管，导致资金方面出现了很多问题，也是金融风险的来源点。”严跃进表示。　　《意见》要求，租赁需求旺盛的大城市住房和城乡建设部门建立住房租金监测制度，定期公布不同区域不同类型租赁住房的市场租金水平。此外，各地还需落实城市政府主体责任。建立多部门协同的住房租赁联合监管机制，将相关部门的监管工作纳入政府绩效考核体系。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

深圳扶持5G全产业链发展

　　连续5年每年投入10亿元用于支持5G产业发展，支持社会资本发起设立100亿规模5G产业发展基金投资5G产业链相关企业，支持和引进符合条件的5G产业上下游企业来深上市.... 为进一步将深圳打造成为5G产业规模领先、产业链完备、应用创新样板城市，深圳即将推出一大波5G扶持政策。　　近日，深圳发布关于公开征求《深圳市加快推进5G全产业链高质量发展若干措施（公开征求意见稿）》的通告（下称《若干措施》），从扩大5G产业规模、推动5G产业链强链补链、构建良好5G产业生态体系和打造5G行业应用样板城市4个方面，提出了24条扶持5G全产业链发展的具体举措。　　打造世界级5G产业集群　　根据《若干措施》，深圳将在5G产业扶持中引入“链长制”，市政府主要领导任链长，定期召开5G链长专题会，协调解决5G产业发展跨区域、跨领域、跨部门的关键共性问题、重大事项，打造世界级5G产业集群。　　在扩大5G产业规模方面，《若干措施》提出，支持集群促进机构以完善产业链、网络化协同创新、加强国际合作等多种途径，加大5G集群的投入力度，对获得国家先进制造业集群称号的集群促进机构，按国家拨付资金最高给予1:1配套资助。鼓励园区集聚5G产业链，利用5G提升管理服务水平，认定培育一批错位发展、相互促进的5G专业化产业园区；对园区新增软、硬件实际投资的30%给予资助，最高5000万元。　　扩大5G产业规模少不了5G龙头企业的领航，《若干措施》指出，将实施5G领航企业培育工程，将年产值不少于100亿元的5G企业认定为领航企业并予以重点支持。支持各区（新区）将较大面积的连片土地出让给领航企业并鼓励其对产业空间进行统一规划管理，并赋予其一定的用地自主权。　　《若干措施》还鼓励企业深耕5G各细分领域，对获得国家“单项冠军”示范企业和“单项冠军”5G产品称号的，在分别给予300万元和200万元的一次性奖励基础上，再给予100万元、50万元的奖励。对国家、省、市专精特新“小巨人”5G企业，分别给予100万元、50万元、20万元一次性奖励。　　推动5G产业强链补链延链　　《若干措施》明确了深圳5G产业链中关键或缺失环节及相关攻关项目资金支持额度，提出了实施产业链精准招商、重点突破5G网络设备芯片、支持5G关键元器件技术研发和产业化、推动5G模组大规模行业应用、推进5G终端创新与普及、启动6G等前沿技术储备等具体支持措施。　　《若干措施》指出，鼓励企业围绕基站基带芯片、基站射频芯片、光通信芯片、服务器CPU、服务器存储芯片等5G关键元器件和芯片开展技术攻关，努力实现5G网络设备芯片的国产化自主可控。鼓励企业围绕电路类元器件、连接类元器件、传感类元器件、光通信器件等5G关键元器件开展技术研发。　　参与5G网络设备芯片技术攻关或参与5G关键元器件技术攻关的，最高可获得3000万元的资助；5G终端（整机）企业采购深圳市5G芯片，最高可获得500万元的补贴；元器件企业投资产业化重大项目，将按项目总投资的30%给予资助，最高给予3000万元。　　在支持5G产业链下游发展即“延链”部分，《若干措施》主要以应用场景开放政策及后补助方式扶持。提出将鼓励企业推进融合AI、VR、超高清等新技术的多形态、多功能5G终端研发，加快提升5G终端设备性能和应用成熟度，加速推进5G行业级终端在工业互联网、医疗、教育、超高清制播、车联网等领域落地实施。每年遴选一批5G创新终端，按其销售额的20%予以奖励，最高奖励1000万元。　　《若干措施》将在2021年5月26日前公开征求社会公众意见，并将在吸收公众意见后发布，自发布之日起实施，有效期5年。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

美团被反垄断调查，或面临超百亿罚款

继阿里巴巴被罚182.28亿元之后，外界猜测本地生活服务巨头美团会是下一个被调查对象，如今“靴子”落地。4月26日，国家市场监管总局消息，近日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。美团对此回应称，配合监管调查，目前公司正常运行。按照监管部门此前的处罚先例，美团或面临超百亿罚款。在美团被调查前，知名职业打假人王海曾在海南、广州、深圳、北京举报美团涉及垄断，强迫商户“二选一”。对于美团被调查，王海向雷达财经表示：“很好，早就应该被查了。”王海还指出，沈腾、贾玲代言的美团App“干啥都省钱”是虚假广告，目前已经举报。美团或面临超百亿罚款4月26日，国家市场监管总局官网显示，近日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。对此，美团在官方微博回应，称公司将积极配合监管部门调查，各项业务正常运行。从各地市场监管机构的处罚来看，美团的“二选一”主要发生在外卖领域。美团2020年财报显示，其全年营业收入1148亿，外卖收入高达662.7亿元，比上年增长20.8%；餐饮外卖全年交易额达4889亿元，全年交易笔数同比增加16.3%至101亿笔。根据反垄断法第四十七条，经营者违反本法规定，滥用市场支配地位的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额百分之一以上百分之十以下的罚款。按照美团2020年营收计算，其最多被罚114.8亿元。当然，根据反垄断法第四十九条，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素。北京威诺律师事务所主任合伙人杨兆全则认为，处罚金额的基数，关键看涉嫌垄断的范围。如果美团交易平台整体涉嫌垄断，那么要以平台交易额为基数。如果只是在外卖的范围内二选一，那么就以外卖的金额为基数。雷达财经注意到，近期美团通过几次发债和配股融资，账上现金较为充足。4月19日美团公告称，可换股债券联席账簿管理人已同意认购及支付本金总额分别为14.836亿美元及15亿美元的债券。此外，美团拟增发1.88亿股以净融资约66亿美元，前后总计筹资95.8亿美元。曾因强制“二选一”被王海举报公开信息显示，早在四年前，美团就因不正当竞争行为收到罚单。2017年6月，浙江金华市市场监督局发现，美团利用优势地位强迫商家签订“只与美团外卖进行外卖在线平台合作”这一补充约定，并在知道签约商户与美团之外的平台合作后，强制关闭商户在美团的网店，上述行为是利用自身优势，阻碍、胁迫他人与竞争对手发生正常交易的行为，属于不正当竞争行为，因此对其罚款52.6万元。2019年1月7日，媒体披露了海南美团要求商家“二选一”，涉嫌不正当竞争被举报的新闻引发多方关注。1月13日，海南省市场监督管理局透露，海口市工商局已对运营美团外卖的北京三快科技有限公司海口分公司涉嫌不正当竞争行为，进行立案调查。同年3月18日，浙江绍兴部分商户反映，美团外卖平台强行要求餐饮商户选择独家外卖平台，如果选择多平台就采取强行关店、提高佣金、降低排名、缩小配送范围等措施对商户施压。绍兴越城区市场监管局相关负责人透露，该局已对美团的行为正式立案调查。2019年3月20日，四川省巴中市通江县市场监督管理局对美团外卖在当地负责推广的飞公司“二选一”行为罚款25万元。2019年11月，雷达财经从知名职业打假人王海处获悉，其在帮助“美团外卖”商户维权时，发现美团外卖开展网络餐饮平台服务涉嫌进行不正当竞争，美团外卖为了与“饿了么”平台争夺市场份额，使用不正当手段竞争，强制商户对标补贴、损害商户利益。王海进一步介绍称，“饿了么”平台实施“平台补贴商户、商户补贴用户”的活动标准。美团外卖为了保证“美团外卖”平台活动不低于“饿了么”平台活动标准，在无平台补贴情况下，强制自家商户执行饿了么平台“商户补贴用户”活动标准，商户别无选择只能自掏腰包，贴付费用，商户若不听从执行对标，就强行关闭商户店铺，终止商户经营，切断商户经营收入。4月26日，雷达财经从王海处获悉，其先后向北京、海南、广州、深圳等多地工商部门举报美团利用垄断地位，强迫商户“二选一”。“很好，早应该调查了。”王海表示。不服“二选一”判罚已提起上诉雷达财经注意到，自今年2月份平台经济反垄断指南发布以来，互联网行业特有的“二选一”、“大数据杀熟”等问题在反垄断法下有了更具体的对应条款，对相关问题的监管也进入实质阶段。4月13日，市场监管总局会同中央网信办、税务总局召开互联网平台企业行政指导会，会议指出平台经济强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“社区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视假冒伪劣、信息泄露以及实施涉税违法行为等问题必须严肃整治。其中，“二选一”问题尤为突出，是平台经济领域资本任性、无序扩张的突出反映，危害极大，必须坚决根治。此后公开的互联网企业《依法合规经营承诺》中，美团作出承诺，“不通过不合理限制等措施强制要求商户‘二选一’，不利用技术手段等实施垄断协议和滥用市场支配地位行为排除、限制市场竞争。”但监管层定义实施“二选一”为垄断行为，此前美团并不认可。天眼查显示，2019年9月份，上海拉扎斯信息科技有限公司（饿了么）起诉北京三快科技有限公司（美团）不正当竞争立案。2021年2月8日，浙江省金华市中级人民法院作出一审判决，认定美团利用种种不正当方式限制、阻碍商户与其竞争对手交易，排挤竞争，这不仅扰乱了公平、有序、开放包容的互联网竞争秩序，且严重损害了饿了么公司的正当权益、商户的合法权益，其行为已构成不正当竞争，判决其赔偿饿了么 100 万元。对此败诉判决美团并不服，已提起上诉。根据网络流传的美团上诉状，其对“二选一”该排他性交易的不正当性认定持有异议。上诉书中，美团将“二选一”定义为排他性交易，并称公司与达成排他性交易商户相对较低的定价，是公司自主定价权的体现，并非排挤饿了么的不正当竞争手段。其次，美团认为自己和商户达成排他性交易均是双方同意，不存在强迫事实。因此美团关停违约商户在美团外卖的网店，要求违反排他性协议的商户停止违约，是法律赋予美团的合同权利。关于排他性交易是否破坏了竞争，美团称“排他性交易作为一种竞争方式，本身并无排除、限制竞争的作用。”关于“二选一”行为是否侵蚀了消费者福祉的问题，美团认为“消费者的选择权不因使用多平台而获益，也不因使用单一平台而受损。”针对美团将强制商户“二选一”行为理解为自主经营权、将违反“二选一”商户网店关停理解为《合同法》赋予的要求商户停止违约的权利，有业内人士称，这是属于对合同权利的误解，是用“排他性交易”的合同法属性来掩盖“二选一”行为的违法性。杨兆全也告诉雷达财经，平台性的企业，不能采用排他性交易。否则，属于利用自身优势地位，打击其他同类平台企业。“继对阿里巴巴集团做出反垄断处罚后，监管部门对美团涉嫌垄断行为进行查处，”杨兆全认为这表明国家反垄断执法会持续深入进行，而不是只处理一两家企业。

交易所发文定性“最终持有人”

据了解，近日科创板、创业板上市审核中心均发布了《关于股东信息核查中“最终持有人”的理解与适用》（以下简称《通知》），对IPO股东穿透审核过程中，哪类主体可以被视为最终持有人进行了说明。2021年2月，证监会下发了《监管规则适用指引一 关于申请首发上市企业股东信息披露》，要求“发行人股东的股权架构为两层以上且为无实际经营业务的公司或有限合伙企业的，如该股东入股交易价格明显异常，中介机构应当对该股东层层穿透核查到最终持有人”。但对于“最终持有人”如何定义，业内一直有一定争议。近日发布的《通知》则对上述问题进行了一定程度的解答。《通知》明确，除自然人外，“最终持有人”还包括以下类型:上市公司(含境外上市公司)、新三板挂牌公司等公众公司，或者穿透核查至国有控股或管理主体(含事业单位、国有主体控制的产业基金等)集体所有制企业、境外政府投资基金、大学捐赠基金、养老基金、公益基金以及公募资产管理产品。除此之外的外资股东，如果中介机构能以适当核查方式确认外资股东的出资人不存在境内主体，并充分论证该外资股东入股发行人的价格不存在明显异常，可将该外资股东视为“最终持有人”。“通知基本上是对境外股东穿透式核查做了最大程度的让步，像国家主权基金都可以视作最终持有人了。”国内资深投行人士表示，通过《通知》，交易所把判断股东是否为“最终持有人”的责任压在了投行身上，要求中介机构“以适当核查方式确认”。不过，目前多数拟上市公司并不存在外资股东的情况，因而相比之下，对于公司自然人股东的清理则更加棘手。有拟上市公司人员向21世纪经济报道介绍称，公司股权穿透到最后的自然人大约需要2-3个月才可以核查清楚。“很多时候是原来的老股东做了股权转让，股权进一步分散到更多的自然人。”“公司上市的进度已经推后，公司和中介机构都不敢在股东信息核查清楚前盲目申报材料上市。”上述公司人员称。“关于自然人股东的穿透核查，监管应该不会再有让步的空间，实操过程中确实有防范利益输送的必要，只希望能把部分持股比例极低的股东排除在穿透式核查之外。”上述投行人士称。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

教育部：严禁要求家长批改作业，中小学不得以任何理由挤占体育课

教育部连发两份通知——《关于加强义务教育学校作业管理的通知》和《关于进一步加强中小学生体质健康管理工作的通知》。通知明确了关于加强义务教育学校作业管理的“十条要求”，同时增加体育锻炼。通知要求严格控制中小学生书面作业总量，严禁给家长布置或变相布置作业，严禁要求家长批改作业；同时保障学生每天在校内、校外各1小时的体育活动时间，中小学校每天统一安排30分钟的大课间体育活动。通知的出台旨在贯彻落实中央有关精神，进一步规范学校教育教学管理，全面提高教育教学质量，坚决扭转一些学校作业数量过多、质量不高、功能异化等突出问题。严控书面作业总量通知要求，学校要确保小学一二年级不布置书面家庭作业，可在校内安排适当巩固练习；小学其他年级每天书面作业完成时间平均不超过60分钟；初中每天书面作业完成时间平均不超过90分钟。周末、寒暑假、法定节假日也要控制书面作业时间总量。通知提出，教师要充分利用课堂教学时间和课后服务时间加强学生作业指导，培养学生自主学习和时间管理能力，指导小学生基本在校内完成书面作业，初中学生在校内完成大部分书面作业。严禁要求家长批改作业通知要求，教师要对布置的学生作业全批全改，不得要求学生自批自改，强化作业批改与反馈的育人功能。作业批改要正确规范、评语恰当。通过作业精准分析学情，采取集体讲评、个别讲解等方式有针对性地及时反馈，特别要强化对学习有困难学生的辅导帮扶。有条件的地方，鼓励科学利用信息技术手段进行作业分析诊断。此外，严禁给家长布置或变相布置作业，严禁要求家长批改作业。引导家长树立正确的教育观念，切实履行家庭教育主体责任，营造良好家庭育人氛围，合理安排孩子课余生活，与学校形成协同育人合力；督促孩子回家后主动完成学校布置的作业，引导孩子从事力所能及的家务劳动，激励孩子坚持进行感兴趣的体育锻炼和社会实践；不额外布置其他家庭作业。严禁校外培训作业各地要按国家有关规定，把禁止留作业作为校外培训机构日常监管的重要内容，坚决防止校外培训机构给中小学生留作业，切实避免校内减负、校外增负。中小学不得以任何理由挤占体育课在减轻学生作业负担的同时，学校要帮助学生在体育锻炼中享受乐趣、增强体质。根据《关于进一步加强中小学生体质健康管理工作的通知》，中小学校要严格落实国家规定的体育与健康课程刚性要求，小学一至二年级每周4课时，小学三至六年级和初中每周3课时，高中每周2课时，有条件的学校每天开设1节体育课，确保不以任何理由挤占体育与健康课程和学生校园体育活动。同时要求，合理安排学生校内、校外体育活动时间，着力保障学生每天校内、校外各1小时体育活动时间。全面落实大课间体育活动制度，中小学校每天统一安排30分钟的大课间体育活动，每节课间应安排学生走出教室适量活动和放松。大力推广家庭体育锻炼活动，有锻炼内容、锻炼强度和时长等方面的要求，不提倡安排大强度练习。让每位中小学生掌握一两项运动技能文件要求，中小学校要聚焦“教会、勤练、常赛”，逐步完善“健康知识+基本运动技能+专项运动技能”学校体育教学模式，让每位学生掌握1—2项运动技能。要创建青少年体育俱乐部，鼓励学生利用课余和节假日时间积极参加足球、篮球、排球等项目的训练。要组织开展“全员运动会”“全员体育竞赛”等多种形式的活动，构建完善的“校内竞赛—校级联赛—选拔性竞赛”中小学体育竞赛体系。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

工信部：APP不得以风险控制等为由 强制要求用户同意超范围个人信息处理

4月26日，工信部公开征求对《移动互联网应用程序个人信息保护管理暂行规定（征求意见稿）》的意见。北京商报记者注意到，《征求意见稿》共计二十条，界定了适用范围和监管主体；确立了“知情同意”“最小必要”两项重要原则。其中提到，从事APP个人信息处理活动的，应当具有明确、合理的目的，并遵循最小必要原则，不得从事超出用户同意范围或者与服务场景无关的个人信息处理活动。具体包括：处理个人信息的数量、频次、精度等应当为服务所必需，不得超范围处理个人信息；个人信息的本地读取、写入、删除、修改等操作应当为服务所必需，不得超出用户同意的操作范围；用户拒绝相关授权申请后，不得强制退出或者关闭App，不得提前申请超出其业务功能或者服务外的权限，不得利用频繁弹窗反复申请与当前服务场景无关的权限；在非服务所必需或者无合理场景下，不得自启动或者关联启动其他App；用户拒绝提供非该类服务所必需的个人信息时，不得影响用户使用该服务；不得以改善服务质量、提升使用体验、研发新产品、定向推送信息、风险控制等为由，强制要求用户同意超范围或者与服务场景无关的个人信息处理行为。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

商务部等20部门发布关于推进海南自由贸易港，贸易自由化便利化若干措施的通

为深入贯彻习近平总书记关于海南自由贸易港建设的重要指示批示精神,细化落实《海南自由贸易港建设总体方案》部署要求,加快推进海南自由贸易港贸易自由化便利化,高质量高标准实现2025年前分阶段发展目标,经国务院同意，2021年4月23日，商务部等20部门联合印发了《关于推进海南自由贸易港贸易自由化便利化若干措施的通知》（以下简称《通知》）。《通知》从货物贸易和服务贸易两方面，明确了28项政策措施。货物贸易方面共13项政策措施。其中，货物贸易自由化包括：洋浦保税港区内先行试点经“一线”进出口原油和成品油不实行企业资格和数量管理，进口食糖不纳入关税配额总量管理,下放国际航行船舶保税加油许可权限，在实施“一线”放开、“二线”管住的区域进入“一线”原则上取消自动进口许可管理，取消机电进口许可管理措施，支持开展二手车出口业务和新型离岸国际贸易等7项政策措施。货物贸易便利化包括：支持开展有关认证机构资质审批试点，提升进出口商品质量安全风险预警和快速反应监管能力，加强海关监管模式创新、实施层级审批模式，支持参与制定推荐性国家标准、制定地方标准及团体标准，建立应对贸易摩擦工作站和贸易调整援助机制等6项政策措施。服务贸易方面共15项政策措施。其中，服务贸易自由化包括：允许外国机构独立举办除冠名“中国”“中华”“全国”“国家”等字样以外的涉外经济技术展，技术进出口经营活动不需办理对外贸易经营者备案登记，探索取消设立拍卖企业审核许可和商业特许经营备案，服务贸易创新发展试点，支持发展数字贸易等6项政策措施。服务贸易便利化包括：建立技术进出口安全管理部省合作快速响应通道，在部分重点领域率先规范影响服务贸易自由便利的国内规制，办好中国国际消费品博览会，支持创建国家文化出口基地，建设国家对外文化贸易基地，重点企业和项目落户，鼓励创新服务贸易国际合作模式，新签服务贸易国际合作协议时支持海南自由贸易港发展需求，完善国际服务贸易统计监测制度等9项政策措施。

期货法草案一审，这个“小众”市场迎来专门立法

期货法草案26日提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。虽说期货市场是“小众”市场，但体量规模和影响却不小。我国商品期货交易总量连续11年位居全球第一，我国已发展成为全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤和黑色建材期货市场。制定出台专门的期货法，规范和促进期货交易，更好发挥期货市场的功能，对于活跃商品流通、推动产业升级、促进经济高质量发展等具有重要意义。

中铁信托频繁“踩雷”房地产项目

　　今年4月30日前，中铁信托仍有两件大事需要完成。其一，公开披露2020年报；其二，申报追索陕西千层浪房地产开发有限公司(以下简称“千层浪房地产”)的债务。　　不过，中铁信托的控股方中国中铁在2020年年报里，对中铁信托的部分数据已进行披露。种种迹象表明，中铁信托的信托资产规模或有一个明显下滑。　　同时，今年一季度也成了中铁信托的“多事之秋”。根据全国企业破产重整案件信息网，2家曾向中铁信托融过资的企业，被法院判定破产重整。不止如此，新华联的公告也显示，中铁信托正在追偿一笔3.62亿元的借款。　　中铁信托与其调整到位的管理层，正在经历一个关键时刻。　　追索西安项目2年　　今年3月，西安市中级人民法院公告，将于5月14日召开千层浪房地产的第一次债权人会议。中铁信托作为债权人之一，应于4月30日前向破产管理人申报债权。　　天眼查显示，千层浪房地产的实控人为袁飘洋。这位来自浙江的商人，在陕西开发过别墅 “达观天下”项目。2018年，西安秦岭违建别墅曝光，“达观天下”作为重点整治对象之一，于同年被拆除。　　此后，当初为袁飘洋融过资的金融机构逐渐浮出水面。2020年以来，袁飘洋多次被法院判定限制高消费，千层浪房地产也因借款纠纷，被多家金融机构诉诸法院，包括中铁信托、华夏银行西安分行、建设银行西安高新开发区支行、浦发银行西安分行等。　　其中，2019年中铁信托曾向法院提起诉讼，要求千层浪房地产赔偿1009.4万元，并最终胜诉。不过，值得注意的是，法院在公告中表示被告方千层浪房地产已经“下落不明”。　　今年2月，西安市中级人民法院裁定受理了中铁信托对千层浪房地产的破产清算案件。历时2年的追索，开始有了提速。法院指定相关事务所作为千层浪房地产的破产管理人，向债权人收集信息。　　一位上海的信托销售表示，企业经营不善拖欠金融机构的款项事件不少，但破产的案例比较少见，毕竟这意味着追索的难度加大。　　作为一家总部设于四川的机构，中铁信托在四川、湖南等地区拥有丰富的资源。近些年，中铁信托的业务范围开始向全国扩张。其网站显示，除总部外，中铁信托在北京和上海设有业务部，并在深圳、武汉、重庆成立市场开发三部、四部、五部。　　频繁“踩雷”房地产　　今年3月，银保监会四川监管局公告，核准王云飞任职中铁信托的副总经理。　　资料显示，王云飞2006年进入中铁信托，先后供职研究发展部、房地产信托部。中铁信托的公开资料中，王云飞在负责房地产业务期间，曾投放信托项目20多个，资金规模接近100亿元，是单人产量最突出的负责人之一。　　不过，今年以来，房地产项目却成了中铁信托“踩雷”的重灾区。　　今年3月，新华联公告其全资子公司湖南新华联建设工程有限公司(以下简称“湖南华建”)所持有的长沙银行部分股票被冻结。公告还指出，湖南华建因未按约定偿还中铁信托融资本金3.62亿元，被后者向法院申请强制执行。　　企查查显示，湖南华建主营建筑施工，曾承建过宁夏银川的阅海湾新华联广场，但因涉嫌违反环保规定，被当地部门行政处罚。2020年11月以来，长沙、芜湖等地法院对湖南华建立案审理，并判定其为失信被执行企业。　　值得注意的是，新华联在公告中表示，中铁信托向湖南华建融资的3.62亿元本金，“未包含在前期披露的逾期债务中”。　　对此，《投资者网》就当初向湖南华建投放贷款时，尽调与风控是否尽职尽责等问题向中铁信托致函求证并拨打电话，中铁信托方面表示会查收邮件，但后续一直未予置评。　　截至今年4月21日，中铁信托尚未发布2020年报。根据2019年报，中铁信托报告期内的主动型产品分为证券投资、股权投资、其他投资、融资等。通常而言，房地产业务属于主动管理的融资类范畴。　　2019年，中铁信托主动融资类的管理规模为572.43亿元，2017年至2018年分别为412.42亿元、305.13亿元，因此融资类产品规模在2019年实现激增。而中铁信托的网站“热销产品”中，仍有房地产相关项目在售，如“金沙2110期乐山优质项目集合资金信托计划”，就计划发行5.6亿元投向乐山市一处土地的开发。　　信托资产规模或同比下降　　王云飞的任职，或标志着中铁信托的高管团队调整，正式告一段落。2018年至2019年，银保监会先后批复陈赤、严震、李京出任中铁信托的总经理、副总经理、风险总监。　　新高管团队组成后的2019年，中铁信托的信托资产规模4254亿元，较2018年度4266亿元稍有收窄。尽管到目前为止中铁信托没有披露2020年报，但其控股方中国中铁已发布报告，对中铁信托有所提及。　　根据中国中铁的2020年报，中铁信托在2019年“作为发起人但在结构化主体中没有权益的结构化主体”发行的信托规模为4254亿元，数据与中铁信托同年的信托资产规模一致；2020年，中铁信托的该项数据规模为3633亿元，同比下降17.09%。　　对此，《投资者网》就2020年信托资产规模是否同比下降等问题向中铁信托求证，但对方未予置评。　　通常而言，信托公司的信托资产分为主动型、被动型，其中被动型也可以称为“通道业务”。前述上海的信托销售人士认为，这些年的银信合作中，不少信托公司都承接银行的单子，致使信托规模不断壮大，但由于自身仅作为过桥方，因此对项目的风险不能完全把控。　　以中铁信托为例，2018年其被动型信托达3642亿元，占同期信托资产的85.37%；2019年该规模下降至2627亿元，占同期信托资产的61.75%。　　可以看出，中铁信托自新高管团队就位后，通过压缩通道业务、提升融资业务的规模，来实现信托资产的“再平衡”。　　值得注意的是，近期中铁信托又陷入一起纠纷中。今年3月，武汉市中级人民法院通知，中铁信托因凯迪生态不能清偿到期债务，要求后者破产重整。作为一家摘牌退市的企业，凯迪生态曾于2019年公告中铁信托向其追索5018.84万元。除此之外，国元信托、国通信托、陕西国际信托等也均与凯迪生态有过借款纠纷，其中部分机构表示所涉债务为通道业务。　　而中铁信托纠纷所涉债务是否为通道业务，也引起外界的注意，《投资者网》将继续关注。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

县域医药市场大爆发：三天成交破百亿，巨头和小药企们的残酷战争

2021年3月底，800多家药企、3000多家县域连锁药店的代表，涌向海南省海花岛。他们都是去参加“西鼎会”——一场一年一度以县域医药为主题的会议。今年的“西鼎会”，场面比去年更加火爆：参与的连锁药店是去年的3倍。接机的大巴车供不应求，不得不在原来每小时四五辆的基础上，持续增开。各式各样的地方口音夹杂在一起，能听出彼此急切打探的主题——你来自哪个县？一些药企负责人更是直截了当，把全车人面对面建了一个营销群，省去了缓慢的攻城略地，直接在群里疯狂轰炸广告。这个连接县域连锁药店和药企的交易大会，在仅仅三天时间里，交易额破百亿。人头攒动之下，给人一种更为直观的感受——当城市的市场已经变成存量市场的惨烈争夺时，药企、药店寻求突围——抢占县域下沉市场，成为必然之势。这仿佛成了一个新蓝海。阿斯利康、诺华等外资药企纷纷创立县域市场团队。在药品集采的大背景下，大城市业绩消减，2020年上半年，阿斯利康中国市场营收却逆势增长14%。高管声称，增长的那部分，来自县域市场。药企的行动背后，是持续增长的数据：中康CMH数据显示，全国药店终端下沉市场2020年的总量已达3124亿元，在未来5年内总量预计为3925亿元。随着“4+7”带量采购、分级诊疗等医改政策的不断推进，未来下沉市场将朝向万亿级规模发展。令人振奋的数字背后，却是药企和药店的艰难转型。过去轻车熟路的“大医院模式”，一下子成为不需要太多学术推广、小而散让人不知从何开始的县域市场。药企和连锁药店们该何去何从？近20年来“从不上门”的大药企，开始拜访小药店2003年，城阳区建区不到十年。王元喜从老家即墨来到城阳，开了第一家同方药店，当时的城阳经济发展刚刚开始。同方药业从县域起步，经过18年的发展，现已在青岛七区三市拥有门店560家，成为青岛市医药龙头企业，2020年中国医药零售连锁行业综合排名41名。当年那家青岛同方药店，很容易就埋没在多如牛毛的中小连锁里。那些中小连锁药店，像毛细血管一般存在。药企和药店的对接工作，显得尤为繁杂。那些中小型连锁药店，是大药企从不上门的地方——大药企往往跟市里的龙头连锁药店对接完后，再无精力布局下一级的区县市场。王元喜也曾当过主动进取者。在一些处方药刚上临床时，王元喜曾尝试主动拜访过一些大药企，但几乎都遭遇了闭门羹，说辞也尤为一致：“只做临床，不放药店。”相比较80%的院内市场销售规模而言，院外市场，尤其是县域的院外市场份额，在大药企眼中，就像苍蝇腿上的肉一样，几乎可以忽略不计。王元喜更青睐品牌药的二三线产品，不太需要向顾客费力推销，成交率就很高，毛利也够。但在很长一段时间里，他面对的现实是——拿不到这些大品牌，只能退而求其次，卖小药厂的药。但这些小药厂的药，利润可观，有时进价仅仅是售价的一到两折。遗憾的是，这些小药厂不会提供药店服务，也不会有附加的店员培训，纯粹靠返点拉动销售。对于一家药店的长远发展而言，显然没有多少好处。好在广袤的县域地区，消费水平一度低迷，老百姓买药更关注的是价格，而非品牌和疗效。这构成了县域市场药店的写照：好药种类少、店员专业度低。药店门口的高音大喇叭一遍遍循环播放促销信息：低价营销拉客，这就是县域市场曾经的现实写照。2018年底开始，“4+7”带量采购引发了行业地震，药品大幅降价。由于带量采购的价格博弈，被公立医院市场拒之门外，抑或是药价降幅过大的产品，将院外零售作为大力发展的方向。正大天晴的主打产品润众恩替卡韦，在集采中中标，每片价格从10.55元降到0.62元。正大天晴在公开的电话会议中表示，润众现在全国两套价格体系，会布局院外销售。这一年，一度被认为是医药行业的寒冬。但在院内市场被扼住喉咙时，县域市场却爆发出了惊人的生命力。据中康CMH数据显示，2020年，全国药品零售下沉市场总量已达3124亿，在未来5年预测将达3925亿，年复合增长率5.87%，潜力巨大。此外，下沉市场的4年复合增长率已经大幅领先一线到二线城市。下沉市场崛起的背后是县域经济的振兴。全民医保制度的完善，使得原先看不起病的老百姓，能上医院看门诊、住院，他们回到乡镇，把医院的处方药消费习惯带回到零售市场。几大上市连锁药店也在2017年，在三四线城市、县级及以下地区卯足火力、跑马圈地。当时，老百姓药房收购了甘肃庆阳市各市县28家药店、益丰药房也收购娄底双峰县、宁乡县等18家药店、一心堂则收购三台县等8家单体药店。在“近医院，进乡镇”的方针下，大连锁药店产生的鲇鱼效应，加速县域生态的裂变——脏乱差或成历史。一些外资药企开始把销售团队拆分为院内、院外两大市场团队。有一些甚至放下身段，主动找到王元喜，寻求慢病管理的合作。搁在以前，连省一级别的销售经理的面，王元喜都见不着。如今前来对接的，竟是药企董事长。这让王元喜感慨万分，“4+7带量采购之后，逼着他们跟我们合作了。”更让王元喜惊喜的是，不同层级的对接者，谈判力度截然不同。“同样是一年500万的销售额，如果是董事长来谈，给到的优惠就不同，比如买一送一，会给你搞几场活动，给你配赠品。”外资药企在“卖药”之外，还会增加一些附加活动。在国内药店还没有慢病管理概念的时候，王元喜学会了通过建立档案、回访，定期组织专家培训、讲课等健康教育，增加顾客黏性。这样的讲座，外资药企每个月会定期组织一次。年初，王元喜在被闲置的药店二楼里，开理疗养生馆，顾客在上面做理疗的过程中，还可以给药店带来一些销售。这一点子，也是受外资药企推动的慢病管理思维的启发——增加用户黏性。理疗馆一开就是6家，药店的销售额至少提升了50%。县域医药市场：另一个世界一旦外资企业发力零售终端，发力极为迅猛。尤其是所擅长的“饥饿疗法”的打法，令中小连锁药店有些招架不住。朱文奎在去年就领教了饥饿疗法的攻城略地。他是徐州汉邦医药连锁药店的创始人。外资药企和地区大型连锁药店签订合作之后，小型连锁药店只能跟风去卖外资品种。“大型连锁的市场占有率是非常高的，我不跟风卖这个药，大连锁就会把客流引走。”打法简单粗暴，对于占据整个中小零售市场却颇有成效。“就在这种营销手段面前，我们任何一家小企业，只卖国产药、不卖外资品种，就等于是自己放弃了客流。”朱文奎看过江苏本土大型药店里外资药企的一个产品，一年带来几千万的客流，“这对我们中小零售来说，是可望而不可及的。不跟都不行。”但跟风，意味着被动，没有任何谈判的话语权。面对高高在上的外资药企，朱文奎感觉憋屈。多年来，中小连锁得到大药企的好产品、大产品的机会本身就少。为了扬长补短，朱文奎会选择传统的中药，或国产仿制药替换原研。如今政策东风令外资药企有了下沉意识。像拜耳、西安杨森以做终端起家的外资药企，在去年，主动找到朱文奎对接合作。“两年前虽然也有合作，但不会像现在，它们到每一个门店来签订一年的合作协议。也会像国内药企一样，要求门店有一个相关产品的陈列面。合作深了以后，可能会要求在销售过程中，不允许把原研药替换成国产仿制药。”但以前完全以临床为主的外资药企，朱文奎还没有合作。他认为目前总体态势，仍旧是“很想拥抱它们，但拥抱的过程，比较漫长。”这一定程度上暴露了大药企转战院外市场，从组建团队到开疆拓土，需要时间，也并非易如反掌。院内和院外市场，是两个阵营。院内，医药代表凭借临床项目、学术推广，穿梭在医院各个科室里。维系好主要医生的关系，就能打开销售的一片天地。院外，是另外一个世界——它散而杂。主攻院外的地推团队不像医药代表那般高大上，需要通过店员的专业性、患者的依从性，实现更多铺货，保证产品的销售。他们的工作琐碎而接地气——连锁药店的开发、门店的铺货、店员的培训、患者的教育，事无巨细。正是如此，行业内的人几乎都心知肚明——医药代表能做医院的销售，不一定做得了院外市场的销售。提供院外推广人员：一门新生意地推军团，隐藏在幕后。他们常常穿梭于各个药店之间，需要挨家商户去拜访。一个地推人员管理的半径，大概是80～100家药店。中国有53万家药店，如果实现全覆盖，按照一个人管理100家药店计算，得需要5300个人。按照外企标准，一个人每个月人工成本至少是8000元。地推团队一个月，人工成本就达上千万。院外的投入和产出并非成正比。一个医药代表，如果代理的品种是慢病科室，一个人跑3～5家医院，维系好十几个医生关系，销售单产，都会比较高。但到了连锁药店，一个门店的单产和医院相比，大巫见小巫。这也导致了药企在团队的配置上，院内市场占主流。比如中美华东负责院内市场的团队，有6000人左右，但负责院外市场的团队，只有400人左右。更多的药企是没有专业化的院外团队。药企急需院外县域市场的开拓团队。一门“生意”应运而生。在2019年，肖淋发现公司刚开业，生意就非常好。他是中康心顺的首席执行官。他的公司主要为药企下沉县域市场，提供地推团队。前来谈合作的药企，多数是外企，以及原来在处方药院内销售有比较优势的一些国内企业。他们拥有迫切的动力、绝对的激情，从院内市场中重整旗鼓，转战院外市场。也有一些药企表达了对地推人员专业素质的担忧。处方药销售，极为考验连锁药店的专业水平。像普利制药的地氯雷他定，三代长效组胺拮抗剂，相对二代氯雷他定起效短，抗过敏效果佳。所以很多抗过敏药会有嗜睡作用，吃了以后就会想睡觉。新一代抗过敏药不会通过血脑屏障作用于中枢神经，也不会产生嗜睡的副作用。这些创新剂型，到了药店去推广的时候，需要地推人员极强的专业能力，否则店员和患者并不一定买账。患者教育，是一个要投入人力、资源和时间的过程。肖淋认为，要实现下沉市场比较好的市场覆盖和销量，至少花费一年时间进行患者教育。县域市场下沉带来的改变，小企业或消亡或抱团2014年初，几家山东中小连锁药店抱团成立了山东中盟。如今这一药店联盟已经拥有80多家股东成员单位、遍及山东省17个地市，多以县市级中小连锁为主，王元喜所在的青岛同方连锁药店是其中成员之一。高度分散、各自为阵的中小连锁，在其自身的区域市场，又有极强的市场基础，就好比一颗颗散落在沙盘珍珠。当大药企没那么多精力跟小连锁去谈合作，价值便会一再被低估。通过联盟，药店拿到一个相对低的进价，获得独家规格，药企也节约了对接成本。这样的药店联盟在天津、湖南、江苏等地，雨后春笋般成立。王元喜如今基本不卖小品牌药，卖的几乎都是大品牌，三九、仁和，它们给的毛利也够。顾客对品牌的意识也在增强，再也不是前些年的莽荒时代。每个月，大药企会给朱文奎手下店长们培训。这些药企在每一个县城，派驻一个人来巡店。每一次巡店过程中，朱文奎觉得，店员对产品的认识更加深一层。药店的专业性迭代，不知不觉中悄然发生。这些凭借价格低廉而打下县域江山的小药厂们，开始焦虑、恐慌。大药企的下沉，势必带来市场份额的挤压，原来在下沉市场占额较大的一些中小药企，质量或者疗效不是特别好的一些产品，逐渐被蚕食。也有小药企找肖淋谈合作，他还是放弃了——没有核心竞争力的产品，注定是会被淘汰。外资药企把更多费用投入团队建设、店员教育。中小药企则是让渡25%空间，给到代理商，依靠代理商踏平市场。而如今，这些区县小代理商们自身难保。“原来可以有十几个品种在运作，现在就会变成两三个，甚至更少。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

券商火拼千亿融券市场：券源渠道、利率价格成竞争关键

融券市场规模突破1500亿元大关。市场规模的扩大，与其所处发展阶段和各市场参与方密切相关。作为融券的核心参与方，目前，券商这一业务开展情况如何？“转融通业务对于很多券商而言，算是比较新的赛道。资本中介业务方面，多家券商此前股权质押踩雷，逐渐压缩了股质业务规模，而转融通业务就比较‘香’了，券商都在争取。”某中型上市券商营业部总经理林奇（化名）告诉第一财经。融券业务“香”在哪里？赚钱能力是不可忽视的指标。记者关注到，中信证券、华泰证券、国泰君安、中国银河等2020年两融业务利息收入均在50亿元以上，较此前一年规模继续增长。与此同时，曾长期困扰证券公司融券业务开展的券源少问题，近年来在两融标的扩容、机构投资者出借意愿增强等因素的推动下，也有明显改善。不过，记者了解到，目前券商融券业务发展中，仍存在个人投资者融券难、中小券商券源数量少等问题。一场围绕券源渠道和标的数量多寡、两融利率高低的较量，正在券商间展开。为何大力发展两融业务？多家券商持续表达大力发展两融业务的决心，并拿出真金白银投向这一领域。例如，中信证券2月底发布280亿元配股计划，在募资投向上，资本中介业务是重中之重。据配股预案，中信证券拟投入不超过190亿元发展资本中介业务。券商为何大力发展两融业务？在业内人士看来，市场需求、盈利能力、风控都是决定因素。首先，需求驱动业务发展。“前两年，很多股东没有这样的意识（融券）。而目前，机构投资者越来越多，很多股东也在改变思路和观念。前两年股指期货‘贴水’没那么严重，量化团队会用量化做对冲，现在‘贴水’严重了，用融券做对冲可能性价比更高。”林奇说。其次，多家券商两融业务体现出较好的盈利能力，两融利息收入持续增长。记者综合梳理2019年和2020年券商年报发现，国金证券、长城证券、华泰证券等十余家券商该项收入去年增幅都在三成以上。其中，中信证券2020年两融利息收入67.93亿元，同比增长47.58%；华泰证券两融利息收入61.49亿元，同比增长53.23%。部分券商两融利息收入情况（资料来源：记者据年报整理）此外，从风控角度来看，与同为资本中介业务的股权质押相比，融资融券业务风险更为可控。“这两个业务逻辑稍有不同，对风控指标的要求也不一样。融券的风险已经转移到第三方，质押的话风险还是在券商端。所以融券的风险系数低一些，收益率也还算可以。股权质押收益率高，但是风险系数也高，占净资本也更多。”林奇说。渠道多寡、利率高低都是关键有赛道，就有竞争。券商对融券业务规模和市场份额的争夺，焦点集中在券源、融券利率上。除自有证券外，券商券源渠道的多少，决定了其融券标的数量，从而影响该项业务的开展。也因此，券源渠道的多寡，成为众券商两融业务的制胜关键。从市场发展情况来看，市场一度被券源供不应求所困扰，证券公司可供出借的标的券稀少。市场观点认为，融券券源不稳定、相对高的借券成本，以及融券投资准入的限制等成为限制融券市场发展的主要障碍。此前，券商为融券客户提供的融券标的股主要来自证券公司自有证券，另一部分则由证金公司转融通获取。近年来，融券券源有所放量。一方面，两融标的扩容，从不足千只发展到目前的约2000只；另一方面，伴随注册制实施，沪深交易所规定，科创板、创业板注册制股票上市首日起可作为融资买入及融券卖出标的证券。部分券商融券标的信息（资料来源：券商APP、官网）不过，亦有中型券商两融业务人士对记者表示，在实际操作中，融券一般是公对公，即券商出借给机构投资者，个人投资者较难融券。“融券一般是专业的机构在操作，个人很少。部分券商的券源很少，因为自营盘小，有的话也是借给了专业机构。而且融券成本高，个人如果资金量小的话做融券意义也不大。”华东某券商两融业务相关人士姜妍（化名）告诉记者。券源分配的不均衡，不仅出现在机构投资者和个人投资者之间。实际上，这种实力不均等，也体现在券商与券商之间。某中型券商研究人士陈亦铭（化名）对记者表示，虽然多家券商为争取两融客户，开展低价竞争，但资本中介业务对于券商的注册资本金要求较高，且综合类券商、龙头券商在融券业务上的渠道优势明显——综合类券商的券源渠道多样，可以经由其他业务客户衍生。“比如投行业务，大券商为公司做保荐承销，这可能就是一个衍生渠道，经纪业务客户也可能会出借股票。还有一类券商，把自营盘做得非常大，手上的券源自然就多。”他说。陈亦铭进一步表示，规模体量更大的券商，其对于价格的引导能力和控制能力更强。“因为不存在券源的问题，规模大，在某些时候可以形成无限套利的状况，也就是说融出去的券利息能够覆盖成本，就可以继续（融券）。”他说。除了券源多寡的较量之外，各大券商的两融业务“拉客”大战，还将火力集中在两融利率的比拼上。记者注意到，目前多家券商融资融券标准利率口径为8.35%，不过，多家券商均给予优惠。如东方财富目前引流新客户的融资利率约为6.99%。另据公开报道，平安证券两融新客融资利率一度低至5.88%。融券规模有望继续扩大不过，部分中型券商的融券券源仍较为有限。据中原证券官网4月23日融资融券公示信息，中原证券融券标的仅有沪深300ETF，而无个股。“交易所会给一个大的标的池，券商根据自身情况设定可以参与的品种，信用部门还要看能不能借到这个券。还有些券，虽然标记有，但可能被借走了，没有额度了。”上海某券商营业部两融专员告诉记者。虽然各家融券业务发展情况不尽相同，但整体来看，多家券商已表达了加码融资融券业务的决心。多家券商在近期出炉的2020年年报中阐述了其对于两融业务未来发展的思路。例如，华泰证券提到，资本中介业务将继续以客户需求为导向，创新产品设计与运营模式，不断开拓信用业务客群，积极整合多方面资源，持续推进“融券通”平台体系建设，加大客户策略研究力度，提升专业投资者服务能力，打造境内外、场内外一体化券池。中泰证券表示，公司信用业务将持续提高融资融券专业服务能力，提高券源利用率及综合收益。从业务开展的需求角度来看，林奇提到，预计未来融券业务将进一步常态化。“（融券）规模还会增加。对于大股东而言，股票不能作质押，很难获得资金来源，但是如果去做融券的话，可以获得比较可观的收益，而且可以提高资金周转率。”他表示。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

解析医保“家庭账户”:城乡打通指日可待，医院处方药店买药可报销

此次改革用个人账户里个人缴费的两个百分点来做家庭互济，目的就是要逐渐打通职工和居民，最后实现家庭共保。这项改革也为将来城乡两个制度走向统一奠定基础。个人账户资金可以在家庭范围内共享使用，这是职工基本医疗保险门诊共济改革的一大突破，意味着我国医保“家庭账户”制度基本成型。4月22日，国务院发布《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》（下称《意见》）。《意见》提出，个人账户可以用于支付参保人员本人及其配偶、父母、子女在定点医疗机构就医发生的由个人负担的医疗费用，以及在定点零售药店购买药品、医疗器械、医用耗材发生的由个人负担的费用。虽然相关文件已经出台，但仍有大量受参保人关注的问题还未明确，比如生活在异地的家人之间如何共享家庭账户，农村的父母能否共享城镇职工子女的个人账户等。第一财经采访的专家表示，所有家庭成员，无论在异地或是乡村，都可以享受家庭账户，这一原则是确定的，但由于医保政策地方差异性非常大，下一步各地医保部门将会结合各地的实际，在操作层面出台具体的方案。《意见》要求，各省级政府要在今年12月底前出台实施办法，指导各统筹地区结合本地实际，细化政策规定，可设置3年左右的过渡期，逐步实现改革目标。《意见》的另一大亮点，是出台了支持定点零售药店发展的措施，明确支持医院外配处方，参保人以后不仅可以像以前一样用个人账户的钱去药店买药，还可以拿着医院开出的常见病、慢性病处方去药店买药，享受与医院买药同样的报销待遇。这一新政不仅方便了广大群众，也缓解了定点零售药店对医保个账缩小的忧虑。“家庭账户”打通城乡职工医保从1998年开始建立，实行的是社会统筹和个人账户相结合的保障模式，“统筹基金保障住院和门诊大病，个人账户保障门诊小病和药品的费用支出”。近年来，个人账户的局限性逐步凸显，主要表现为保障功能不足，共济性不够，有病的不够用，没病的不能用。国家医保局副局长陈金甫在国新办发布会上表示，这次制度改革的核心就是从原来关于门诊医疗费用的个人积累式保障模式向基金共济式保障模式的转变。个人账户使用范围拓展，参加职工医保的子女们个人账户可以给自己的父母使用，实行家庭范围内的共济，是此次改革的一大创新。国家医保局待遇保障司负责人樊卫东表示，个人账户拓展到了三个方面。一是原来个人账户资金只能个人用，现在由个人及配偶、父母、子女在定点医疗机构就医时发生的个人支付医药费用，可以由个人账户来支付。二是在定点药店购药的，原来只能个人用的，如今在定点药店购药、购买医疗器械、购买医用耗材，都可以用家庭成员职工医保个人账户支付。三是可以用于本人的配偶、父母、子女参加城乡居民基本医疗保险等社会保险的个人缴费。“统筹基金报销之后的个人自付费用，可以通过本人现金支付，也可以通过个人账户支付，将来个人账户支付的时候，不只可以支付本人，也可支付你的家庭成员，跟你一块生活的配偶、子女、父母，这是我们此次所说的个人账户家庭共济这个小范围的共济。”樊卫东说。东南大学医疗保险和社会保障研究中心主任张晓对第一财经记者表示，这次改革的目标之一是建立医疗保险的家庭账户制度，“所有家庭成员都可以享受”这一原则是确定的。比如对同为职工医保制度内的父母和子女来说，我国正在推行门诊费用跨省结算改革，未来家庭账户的异地使用没有技术上的障碍。张晓表示，参加城乡居民医保的父母分享参加城镇职工医保子女的个人账户资金也在政策允许的范围内，是各地制定方案时可以“开口子”的地方，个人账户的使用范围应该向农村和居民进行延伸和拓展。清华大学医院管理研究院教授杨燕绥对第一财经表示，从国际上来看，医疗保险都是职工一人参保保全家，像我国这种只保自己，家庭成员不能同享有医保待遇的情况在国际上没有先例。此次改革用个人账户里个人缴费的两个百分点来做家庭互济，目的就是要逐渐打通职工和居民，最后实现家庭共保。这项改革也为将来城乡两个制度走向统一奠定基础。《意见》特别提出，同步完善城乡居民基本医疗保险门诊统筹，并逐步提高保障水平。张晓还表示，由于地方间医保制度差异性很大，待遇水平也有很大差别，《意见》具体落地时间需要看地方制定方案的情况，下一步地方应该对过去个人账户使用上面临的问题以及参保人的需求做出梳理和评估，再按照《意见》的精神来制定各地的详细改革方案，尽量实现平稳过渡。利好定点零售药店与去年8月末公布的征求意见稿相比，正式的《意见》将符合条件的定点零售药店提供的用药保障服务纳入门诊保障范围，支持外配处方在定点零售药店结算和配药，并提出探索将符合条件的“互联网+”医疗服务纳入保障范围。南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来对第一财经记者表示，征求意见稿公布之后，定点零售药店的反应比较强烈，零售药店的市场规模中很大一部分是靠个人账户基金在药店买药，个人账户缩小后将影响到他们的利益。正式出台的《意见》综合考虑了零售药店的意见，把符合条件的零售药店纳入门诊保障的范围。樊卫东表示，截至2020年底，全国定点医疗药店大概39万家，个人账户每年用于定点药店的药品费用支出在2000亿元以上。这次改革也非常注重继续发挥定点零售药店对医疗保障服务的积极作用。除了原来个人账户继续可以用于药店购药之外，《意见》还明确了三方面的支持措施。第一，把符合条件的零售药店纳入统筹基金的结算范围。原来是个人账户在药店可以使用，现在统筹基金结算延伸到药店了。具体来讲，参保人在定点医疗机构门诊就诊后可以凭医疗机构开具的外配处方到药店购药，所发生的符合规定的费用与医疗机构享受同等的报销待遇。第二，《意见》还拓宽了个人账户使用范围，实行家庭共济，个人账户的支付范围进一步拓展到可以在定点药店购买医疗器械、医用耗材的费用。第三，符合条件的“互联网+”医疗服务也可以纳入基本医疗保障范围。对符合条件的网上医药服务，基金也可以按规定给予支付。朱铭来表示，由于定点药店数量庞大，之前常常出现骗取医保基金的违法行为，有效监管零售药店是下一步必须要引起重视的问题。张晓表示，有些年轻人账户中的资金沉淀多达几万元，由于这些钱不能用在别的地方，想方设法“套现”的冲动比较强，所以，个人账户向家庭开放之后，必须加强对弄虚作假和欺诈骗保行为的识别。而且仅靠“堵”不行，有关部门还要把账户的功能设计好、发挥好。《意见》提出，严格执行医保基金预算管理制度，加强基金稽核和内控制度建设。加强对个人账户使用、结算等环节的审核。强化对医疗行为和医疗费用的监管，严厉打击欺诈骗保行为。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

人脸识别国家标准征求意见:不得强制刷脸、预测偏好

4月23日，《信息安全技术 人脸识别数据安全要求》国家标准（以下简称“国标”）的征求意见稿的面向社会公开征求意见。人脸识别是近年来的热议话题，现实中未告知情况下获取人脸识别数据、“强制”人脸识别等乱象时有发生。此次拟出台的国标主要为解决人脸数据滥采，泄露或丢失，以及过度存储、使用等问题，对于《个人信息保护法》草案中人脸识别相关的规定也有一定的体现和细化。国标要求，收集人脸识别数据时应征得数据主体明示同意，不得利用人脸识别数据评估或预测数据主体工作表现、经济状况、健康状况、偏好、兴趣等情况。同时，应提供除人脸识别外的其他身份识别方式供用户选择，不应因用户不同意收集人脸识别数据而拒绝数据主体使用基本业务功能等。此外，还对进行人脸识别的开发商提出了技术资质门槛，要求其具备相应的数据安全防护和个人信息保护能力，以防范人脸识别被“活照片”等非法破解。需明示同意，只用于身份识别编制说明指出，人脸识别在金融、交通、人社、医疗等等行业均得到广泛的落地应用，创造了巨大的社会以及经济价值。但同时，人脸识别信息不易改变，一旦丢失可能永远失去，是个人敏感信息的一种。“由于相关标准规范缺失，人脸识别数据滥采、存储、使用方面没有明确的安全要求，造成安全防护措施薄弱，未经用户明确授权或超范围使用人脸信息的情况普遍存在挑战。”因此，国标的制定主要为解决人脸数据滥采，泄露或丢失，以及过度存储、使用等问题，适用于数据控制者安全开展人脸识别数据相关业务。事实上，人脸识别一直是社会关注而热议的话题，人脸识别数据被违规采集及滥用的情况曾被多次曝出。如在售楼处安装人脸识别系统、今年的“3·15”晚会上揭露的多家商户在未告知或征得同意的情况下，通过人脸识别系统偷偷获取客户的人脸识别信息等。《个人信息保护法》草案第27条也对人脸识别进行专门规定，要求在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需，遵守国家有关规定，并设置显著的提示标识。所收集的个人图像、个人身份特征信息只能用于维护公共安全的目的，不得公开或者向他人提供；取得个人单独同意或者法律、行政法规另有规定的除外。国标针对上述乱象做出了一定回应，同时对于《个人信息保护法》草案中的相关规定也有体现和细化。如，国标要求收集人脸识别数据时，应向数据主体告知收集目的、数据类型和数量、处理方式、存储时间等规则，并征得数据主体的明示同意。只有在非人脸识别方式安全性或便捷性显著低于人脸识别方式（如机场、火车站进行人证比对等）情况下，方可开展人脸验证或人脸辨识；人脸识别数据不应用于除身份识别之外的其他目的，如评估或预测数据主体工作表现、经济状况、健康状况、偏好、兴趣等情况。此外，国标规定在公共场合收集人脸识别数据时，应设置数据主体主动配合（指要求数据主体直视收集设备并做出特定姿势、表情，或者通过标注“人脸识别”的专用收集通道等）人脸识别的机制。该规定可有效防范人脸数据在不知情的时候被收集，保障数据主体的知情同意权。为防范此前媒体多次报道的利用“活照片”破解刷脸的技术，国标对进行人脸识别的企业或开发商的资质也提出了要求。国标规定，数据控制者应具备相应的数据安全防护和个人信息保护能力，能够防护呈现干扰攻击。呈现干扰攻击主要包括使用人脸照片、纸质面具、人脸视频、人脸合成动画、仿真人脸三维面具等攻击和干扰人脸识别。不得强制刷脸，存储需书面授权4月9日，全国“人脸识别第一案”迎来终审判决。21世纪经济报道此前报道，原告郭兵因不满动物园将入园方式由指纹识别变更为人脸识别，且不允许未进行人脸激活的客户正常入园，将野生动物世界告上法庭。杭州中院最终判决野生动物世界赔偿郭兵1038元，同时删除郭兵面部特征信息和指纹识别信息。现实中，类似“未进行人脸激活的客户无法正常入园”的强制人脸识别情况时有发生，国标对此也有相应规定。如要求同时提供除人脸识别外的其他身份识别方式，让数据主体选择使用,不应因数据主体不同意收集人脸识别数据而拒绝数据主体使用基本业务功能等。即使数据主体授权了人脸识别，依据国标规定，仍能在明示停止使用功能、服务，或撤回授权等情况下，要求数据控制者删除人脸识别数据或进行匿名化处理。人脸识别数据原则上不应共享、转让，若因业务确需如此，则应按照相关规定开展安全评估，并单独告知数据主体共享或转让的目的、接收方身份、接收方数据安全能力、数据类别、可能产生的影响等相关信息，征得数据主体的书面授权。而针对人脸图像，国标要求应在完成验证或辨识后立即删除，如果开发商希望存储人脸图像，同样要经过数据主体单独书面授权同意。值得注意的是，国标中还特别提到了“原则上不应使用人脸识别方式对不满十四周岁的未成年人进行身份识别”。此前，为防止未成年人沉迷游戏，应部分政协委员、人大代表及家长的呼吁，游戏厂商拟引入人脸识别验证，然而随着未成年人个人信息保护日趋重要，这些举措的实施也将变得困难。对此，浙江大学光华法学院互联网法律研究中心主任高艳东曾建议企业进行更多创新，从心理成熟度方向出发，在游戏准入阶段设计相应“测试”，“在区别是否心智成熟的同时，加强未成年人的成就感与自我约束”。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

非洲沉思录：7块1斤的牛肉和7块1G的流量

公司的搬运工们每天自己做饭，玉米面配小鱼，有时有点当地蔬菜，坦桑的牛肉很便宜，在中国超市里买也就大概10块钱1斤（人民币），他们当地人去当地的肉店里买也就7块钱1斤，但是他们依然舍不得买肉吃，于是我自掏腰包，每天给他们买一公斤牛肉，也才15块钱一天。他们不舍得买7块1斤的牛肉，却舍得买7块1G的流量，这是不是很有意思。我仔细问了问坦桑的牛肉进入市场的过程，一头300公斤的牛在达市周边的农户手里买是大概40万先令（不到1200人民币，也就是活牛差不多两块钱一斤），运输到达市的大型屠宰场加工好后，一头牛卖60万坦先令（不到1800人民币，宰杀好后是5块多一斤），再到肉店里差不多7块钱一斤。如果卖价都这么低，这让我想象到坦桑养牛的成本有多低。去坦桑乡下，经常会在村落周边看到成群的牛，村里的小孩儿就负责放牛，也不需要特殊的草料，地广人稀的大自然就是牛的天然牧场。游牧的马赛人更是嗜牛如命，经常可以看到马赛人赶着他们的牛群在城市周边来回穿梭，非洲的街头经常堵车，也经常堵牛，成群的牛结队过马路，所有车都得等待。这就是非洲，原始和现代激烈交锋的地方。即使保留最原始习俗的马赛人也开始用智能手机，他们也刷抖音上脸书。他们不知道1G7块钱的流量是怎么来的，却花的心甘情愿，因为这给他们带来了快乐，让他们看到了外面的世界，也能迅速的掌握市场上的价格，拿到兽药和医生的信息，所以他们觉得这价格还是合理的。通常的经济规律，有用的东西不贵，贵的东西无用，比如大米和钻石，牛肉和奢侈品包包。在非洲，牛羊肉跟中国的猪肉一样，几乎是人们生活的必需品，所以轻易是不能涨价的，而牛羊肉在中国并不是必需品，需要有一定经济实力才吃得起牛羊肉，所以价格比猪肉贵。当然，价格也是由人们的消费能力决定的，非洲工厂里的普通打工人一个月收入才800 到 900块，如果跟中国一样1斤40 到 50块，他们就无法生存了。于是总有国内人看非洲处处是机会。“你们把非洲的牛羊肉、龙虾、海鲜，都想办法搞回中国，那不是发财了吗？”看似都有价格差，做起来都是坑，首先得符合政策，其次得计算运输和关税成本还有运营成本，这个跟中国便宜的东西运到非洲立马价格翻几倍是一样的道理，在全球化的今天，这种价格差在很多商品里已经不存在了，当然最初的人还是利用价格差发财了，现在这种机会已经不多了。人们开始转移注意力，从劳动密集型产品，生活资料产品转向高科技产品，毕竟现在是个信息社会，卖产品不如卖流量，事实上非洲的信息运营商基本也是争夺战进入白热化了，中国的、欧美的都在非洲抢夺市场，疯狂建基站的华为，打电信基础设施牌，这是中国品牌的优势所在，也是非洲人看得见摸得着的。当然，近些年在技术控制上的突飞猛进，在App应用上的优势，也让各种中国电信企业在非洲迅速占领市场，只是在一些国家由于天然偏见他们选择了和欧美品牌合作，这是中国品牌需要继续努力的地方——毕竟在非洲，卖1G的流量等于卖1斤的牛肉，这是多么划算的生意呀。国人会想难道非洲就必须靠国外运营商吗？他们就不能自己建立自己的电信体系吗？这么说吧，以坦桑尼亚为例，坦桑尼亚至今连交通违章自动拍照体系都无法自我完成和建立，非洲在信息技术方面存在巨大价格差，其相对应的工业体系基本没有。这么说吧，一个不能自己生产手机的国家是不能越级生产手机流量的，而这正是新的产品增长点。牛肉进入市场的流程很好调查，价格也是非常透明一目了然，而流量进入市场就不那么好调查了，对于非洲人更是高深莫测，他们也根本无心关心流量是怎么来的，是怎么运作的，年轻一代就是这么不自觉的夹杂在信息时代的潮流中往前走，前段时间坦桑尼亚vodacom手机流量涨价引发民众抗议，最后也不了了之。我问年轻人，你们更愿意花7块钱买1斤牛肉还是1G流量，他们更愿意买流量。这就是信息社会的时代，牛肉是买方市场，流量是卖方市场，宁可食无肉，不可机无流。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

钟南山：正在全力研发针对变异毒株疫苗

4月24日上午，在广州召开的中国工程院2021年医学科学前沿论坛上，钟南山院士做了线上报告。他透露，目前正全力研发针对变异毒株的疫苗。在谈到新冠疫情的精准预防时，钟南山表示，当前我们遇到的主要问题是新冠病毒的变异。目前出现的变异毒株有来自英国、巴西、尼日利亚、南非等地。现在看起来，针对南非出现的b1351变异毒株，正在使用的全病毒灭活疫苗对其效力有所降低。现在我们正在全力研发针对变异毒株的疫苗。钟南山院士介绍，目前全世界的新冠疫苗还有不少问题未解决，“比如，疫苗打了以后保护持续时间有多长？比如，打两次甚至打三次，能不能进一步提高病毒的保护率？这都是需要解决的问题。”钟南山院士介绍，我国目前有近50种疫苗在研发过程中，在全世界有200多种疫苗正在研发。发展哪一种疫苗对预防工作更有利，我们的力量能不能用在刀刃上，也是面临的重要问题。针对全球范围内的新冠疫苗接种产生的副作用问题，钟南山院士表示非常关注。比如说在德国、奥地利、英国等有30多个正常人接种了腺病毒疫苗后，出现了血栓栓塞和血小板缺乏症。为什么这些病人会出现这些现象，与什么因素有关系？如何避免出现这样的副作用？这些都是摆在我们面前亟待解决的问题。据介绍，中国工程院2021年医学科学前沿论坛、第十二届个体化医学湘雅论坛、国家卫健委个体化医学检测培训基地第十一期培训班是由中国工程院医药卫生学部指导，中南大学临床药理研究所、中南大学湘雅医院临床药理研究所、国家老年疾病临床医学研究中心（湘雅医院）、国家卫生健康委个体化医学检测培训基地主办，广东药科大学附属第一医院承办，中南大学湘雅医学检验所、广东省药理学会、深圳市慢性病防治中心共同协办。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

公募基金一季度整体亏损超2100亿

　　在基金出圈后的第一个季度，基金经理就“帮”基民亏了2100亿。　　天相公司最新统计的数据显示，公募基金今年一季度期间整体亏损超过2100亿，而在A股市场最为热闹的去年四季度，公募基金整体盈利达8200亿元。　　市场人士认为，基金公司在去年末利用赚钱效应高频率发新基金，刺激新基民、小白投资者在今年一二月份大量入场，甚至使得一些标志性的货币型基金出现规模缩水，但这波抢钱行情在热销之后就让一批明星基金纷纷中枪，部分基金大佬管理的次新基金跌破面值、亏损接近十个点。　　在这种背景下，平滑基金净值波动、安抚新基民成为基金经理的当务之急，防御变得比赚钱更重要。Wind数据显示，从仓位变动来看，今年一季度期间，基金经理加仓幅度最大的板块是银行，基金一季报重仓股中，银行板块市值占比为6.4%，较去年四季报增加2.2个百分点。　　基金出圈风险大，一季度亏损2100亿　　天相公司4月22日统计的数据显示，受A股市场回调影响，公募基金今年一季度期间整体亏损超过2100亿，而在A股市场最为热闹的去年四季度，公募基金整体盈利达8200亿元。　　市场人士认为，公募基金在去年四季度的高额盈利，为今年第一季度的大幅亏损埋下了伏笔。　　“去年基金盈利能力强，吸引了许多小白用户。”华南地区的一位基金公司人士对此认为，基金好卖不好做，好做又不好发，那么火爆的基金销售市场，这么多资金都想买基金抢钱，肯定就要准备亏损了。　　2021年3月12日，中国证券投资基金业协会公布了2021年1月份公募基金行业的整体数据。数据显示，截至2021年1月底，我国境内共有基金管理公司132家，以上机构管理的公募基金资产净值合计20.59万亿元，相比2020年末的19.89万亿元，环比提升3.52%。这也是公募基金资产净值首次突破20万亿元。　　公募基金规模的野蛮生长，除了中国资本市场的成熟发展等因素，也包括更多的年轻投资者开始进入市场。券商中国记者在今年2月份的一次调研中也发现，买基金的浪潮早已走进校园，许多大学生使用生活费买基金，尽管金额不多，但学生群体的普遍参与，很大程度上反映了基金出现强烈的赚钱效应之后，“基金”二字已经出圈。　　基金出圈之际，让一批圈内的明星基金经理也出圈走入大众视野，实际上也是让小白投资者认识到基金的差别——许多投资者开始从稳定的货币型基金，转向期望获得高收益的偏股型基金。　　带来的结果是什么？是具有标志性的一些货币基金出现规模的大幅缩水。　　4月22日，天弘基金旗下余额宝发布一季报显示，2021年一季度天弘余额宝规模较2020年底下降2184.01亿元，报告期末规模为9724.15亿元，下降幅度高达18%，这是该基金4年来首次规模不足万亿。天弘基金表示，天弘余额宝规模下降，变动比例在正常范围内，对基金运作不会产生影响。　　抢钱行情结束，明星基金纷纷卧倒　　“去年底开也买了很多股票型基金，但没有赚到钱，都是瞎买。”深圳福田区一位湘菜馆的老板今年3月底告诉记者，看别人赚到钱后就开始买基金，许多来餐馆吃饭的客人，也经常谈论买基金赚钱的事情，但那是2020年底基金最火的时刻。　　2021年春节假期后，A股市场画风突变，基金经理赚钱开始不容易了，且A股市场的这波杀跌，主要针对的就是明星基金经理最爱扎堆的那批股票，比如白酒。　　一些基民发现自己买的明星基金在一个月时间亏了15%。Wind数据显示，有明星基金经理一个月亏损达到20%。券商中国记者注意到，华南地区某基金公司在今年2月初成立了一只规模150亿的新基金，由该公司的基金大佬亲自管理，截至2021年4月22日收盘，该基金的亏损接近10%。　　而华南地区另一家基金公司投资总监亲自管理的新基金，虽然早在今年1月初就已成立，但在今年二三月份的市场调整下，依然未能避免亏损。截至目前，该基金依然亏损8个点。　　“很多基金公司想抢在市场杀跌前割韭菜，真理是基金特别火爆的时候，基民一定不要冲进去。”华南地区一家迷你基金公司的销售负责人曾向券商中国记者抱怨，许多大型基金公司在市场连续上涨两年的末尾阶段，拼命地发行新基金，一旦这些基民开始亏钱，小基金公司、新基金公司的日子更难过。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

工信部：酝酿出台个人信息保护新规 加大违法违规处罚力度

　　加大违法违规处罚力度 酝酿出台个人信息保护新规　　App个人信息保护问题整治打出“组合拳”　　近日，《经济参考报》刊发的“三问信息泄露”系列报道引发社会广泛关注和强烈反响。就报道中涉及的App过度索权导致信息泄露等相关问题，工业和信息化部信息通信管理局在接受《经济参考报》记者专访时回应称，工信部一直高度重视个人信息保护工作，在有关部门建立的统筹协调机制下，正加快制定出台《移动互联网应用程序个人信息保护管理暂行规定》。加快推进全国App技术检测平台建设，今年力争具备全年检测180万款App的覆盖能力。　　当前，用户主要反映App存在违规、超范围收集个人信息，或App强制、频繁、过度索取权限等问题。　　据工信部介绍，已经在强化App个人信息保护，从制度体系建设、标准制定完善、技术手段支撑和企业自律示范等四个方面推出了系列举措，也取得了阶段性成效。　　其中，在制度体系方面，工信部出台《电信和互联网用户个人信息保护规定》《移动智能终端应用软件预置和分发管理暂行规定》等规章文件，规范收集、使用用户个人信息、应用软件预置和分发等行为。特别是针对当前行业热点，会同相关部门，研究制定了《移动互联网应用程序个人信息保护管理暂行规定（征求意见稿）》，拟于近期向社会公开征求意见，为深入开展整治行动提供强有力的基础和依据。　　在标准制定方面，工信部针对App侵害用户权益展开专项整治技术检测工作，制定了《App用户权益保护测评规范》《App收集使用个人信息最小必要评估规范》等27项标准，涉及人脸、通讯录、位置、图片、录像信息等多方面个人信息的收集使用规范要求，目前均已向社会公开发布。　　此外，在加强技术手段建设方面，通过运用人工智能、大数据等新技术新手段，大幅提升全国App技术检测平台自动化检测覆盖范围和检测深度。在企业自律方面，工信部已组织苏宁、爱奇艺、360、小米等11家互联网企业向社会作出公开承诺，线下60多家互联网企业自发跟进，将树立个人信息保护的高压红线意识，履行保护用户个人信息的责任和义务。　　值得关注的是，工信部组织开展App侵害用户权益专项整治行动取得积极成效，目前已完成了对国内用户使用率较高的81万款App的技术检测工作，责令3433款违规App进行整改，公开通报819款整改不到位的App，下架239款拒不整改的App，有效震慑了违法违规行为。　　下一步，如何更好地保护App个人信息？《经济参考报》记者获悉，工信部将持续加大违法违规收集使用个人信息行为发现、曝光和处置力度，在前期App专项整治的基础上，进一步聚焦工具类、通信类等App，加大欺骗诱导用户下载、弹窗信息难以关闭、违规共享使用个人信息和利用第三方嵌入式软件损害用户权益等热点难点问题的整治力度。　　工信部信管局表示，正会同相关部门制定出台《移动互联网应用程序个人信息保护管理暂行规定》，推动治理工作制度化、常态化。技术检测手段也将进一步强化，运用人工智能、大数据等新技术新手段，加快推进全国App技术检测平台建设，2021年力争具备全年检测180万款的覆盖能力。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

Archegos爆仓事件后续：SEC考虑修订基金披露规则

瑞信仍在处理Archegos爆仓带来的遗留问题。今年3月，由Archegos资本管理公司(Archegos Capital Management)的爆仓问题，波及瑞士信贷(Credit Suisse)、野村证券(Nomura)、高盛、摩根士丹利等众多华尔街投行事件，凸显出监管漏洞。美国证券交易委员会(SEC)随后介入调查，据外媒报道，SEC目前已考虑提高对基金信息披露要求。SEC考虑修订基金披露规则据外媒援引一名不愿透露姓名人士的消息表示，SEC目前正考虑提高对基金公司的信息披露要求。正在评估的问题，包括提交的文件是否应包括衍生品和空头头寸，以及提交13F文件的频率是否应高于当前的每三个月一次。该人士称，监管改革可能有助于监管机构和华尔街发现金融体系中正在积聚的风险。“目前提交文件的速度太慢，而且内容不完整。”总部设在华盛顿、旨在推动严格金融监管的组织“美国金融改革”（Americans for Financial Reform）的高级政策分析师帕克（Andrew Park）称，“在Archegos爆仓事件之前，很少有人注意到它（的问题）。”上述人士还透露，目前相关研究仍处于初期阶段，上周刚刚就任SEC主席的金斯特（Gary Gensler）将推进这一事项。目前，在基金公司及投资机构信息披露方面，SEC要求披露13F或13D文件。具体而言，当一家投资公司股市持仓市值达到或超过1亿美元时，必须每个季度提交13F文件来详述其投资组合。13D报告则针对那些对单个公司持股比例超过5％的基金公司，监管侧重点在于对冲基金行业。但这些监管存在漏洞，即13F季度报告只要求某只基金披露其持有在美国交易所交易的股票、期权和可转换债券，而持有的空头仓位、衍生品情况和外国股票的交易则不要求报告。正是钻了该监管漏洞的空子，虽然Archegos作为家族办公室通过掉期(Swap)合约等衍生品工具积累了庞大的头寸，但由于未直接持股，它从未提交过任何13F或13D文件。与衍生品一样，卖空交易在美国基本上也被排除在信息披露要求之外。因此，在今年更早发生的GME事件中，对冲基金做空一只股票的规模居然超过了这只股票的市值，却并未被SEC监测到。事实上，去年美国前总统特朗普在任期间，SEC甚至还曾经考虑放松对基金公司的披露要求。去年7月，SEC宣布，考虑仅要求持有35亿美元股票以上的投资者，每季度披露其持仓情况。不过这项提议在众多上市公司的抗议中夭折。除了SEC外，一名美国国会助理表示，众议院金融服务委员会的民主党人也在评估是否应该加强监管，内容包括让Archegos等家族办公室向SEC提交机密表格，以帮助识别这些机构对市场稳定的潜在威胁。瑞信仍忙于处理“烂摊子”就在SEC研究如何加强监管时，瑞信仍在处理Archegos爆仓带来的遗留问题。美国时间周三，有知情人士透露，瑞信在与Archegos相关的投资中积累了超过200亿美元的风险敞口，但在被迫结清大额头寸之前，瑞信却未能充分对这些敞口进行监控。知情人士还表示，刚刚离职的瑞士信贷首席执行官戈特斯坦（Thomas Gottstein）和首席风险官华纳（Lara Warner）直到Archegos出事前几天，才知道该行对该基金的风险敞口。外媒还报道称，由于蒙受损失，瑞信已经削减6亿美元的员工奖金。分析师还预计，即使在削减奖金后，瑞信也将创下10年以来最差单季盈利，收入仅为37亿美元。瑞信发言人拒绝就以上消息置评。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

腾讯将被日、美审查，39亿入股日本最大电商公司受阻

　　今年3月，腾讯出资650亿日元入股乐天，持有乐天3.65%的股权，目前已经有了下文。日政府表示：将会基于安全保障，调查此事是否存在违法行为，并与美国共同关注此事，以防腾讯将乐天的客户外流给中国，日本将在近期就腾讯投资乐天举行听证会。　　日本政府给出的理由是，乐天手中有大量的客户信息资料，担心被腾讯“带走”。　　有趣的是，3月份入股日本乐天的一共是三家公司，包括日本最大物流集团日本邮政、腾讯子公司Image Frame Investment(HK)Limited、全球最大的连锁超市沃尔玛，分别出资1500亿日元（约90亿元人民币）、650亿日元（约39亿元人民币）、166亿日元（约10亿元人民币），购买1.31亿股、57382900股、14536000股，但是只有腾讯的入股被单独审查，沃尔玛稳坐“钓鱼台”。　　日本乐天是乐天株式会社，是日本最大的电子商务公司，与韩国的乐天是两家完全不同的公司，拥有1亿会员，基本覆盖90%的日本人口，而且乐天积分使用率达到了惊人的82%，涵盖了大部分日本民生项目。　　2019年乐天市场EC年度销售额达到了3.9兆日元，比亚马逊日本站高出了1兆日元。尤其是在服装、食品和家居饰品领域，皆超过35%的市场占有率，远超亚马逊日本站。

四川信托兑付遥遥无期投资打水漂，宏达股份业绩巨亏超20亿

宏达股份的预亏金额超过了当前总市值的一半。在A股上市公司2020年年报披露收官之际，仍有公司爆出的“业绩雷”令市场错愕。21日晚间，宏达股份发布2020年度业绩预告更正公告，对报告期内的业绩进行了大幅下修。公司预计2020年归母净利润为亏损21亿元至23亿元。对比宏达股份首次披露的业绩预告，前后相差10亿元的巨额“变脸”令投资者纷纷“用脚”投票。4月22日，宏达股份以1.92元开盘，随即一路下探。截至收盘，股价收报1.89元，跌4.06%，年内累计下跌近20%。是什么让宏达股份在3个月内巨亏10亿元？宏达股份方面称，由于四川信托未提供2020年年度财务报表，公司将持有的四川信托股权2020年末的账面价值减计为0元。截至2019年末，该数据是21.63亿元。同时，宏达股份业绩大幅“变脸”也引起了监管的关注。上交所对公司下发的问询函要求说明，公司将四川信托股权投资2020年末的账面价值减计为0元是否准确、恰当。大幅下修业绩或令上市公司净资产为负今年1月19日，宏达股份首次披露业绩预告称，预计2020年归母净利润亏损10.6亿元至15亿元。第一财经记者注意到，在首次披露业绩预告时，宏达股份就对四川信托的长期股权投资进行了初步减值。根据首次业绩预告，宏达股份确认的2020年前三季度的四川信托投资收益亏损2.6亿元。由此，宏达股份初步预计对四川信托2020年第四季度的投资收益和减值为-8亿元至-12亿元，导致公司2020年扣非后归母净利润亏损10.8亿元至15.2亿元。3个月后，宏达股份突然宣称，基于谨慎性原则，公司将持有的四川信托股权2020年末的账面价值减计为0元，预计减值金额为19.04亿元，减值金额计入2020年度损益，致使扣非后归母净利润亏损21.1亿元至23.1亿元。是事发突然还是有意为之？宏达股份方面表示，在2020年度财务报告编制期间，公司多次致函四川信托，希望获取四川信托相关财务资料以确定持有的股权价值。但截至目前，宏达股份仍未获取四川信托2020年度未经审计财务报表和审计报告等财务资料。同时，宏达股份聘请了资产评估机构对公司持有的四川信托股权价值进行估值，因评估机构取得的评估资料不完整，无法出具评估结果。需要指出的是，根据更正公告，宏达股份预计公司2020年期末净资产不为负值。而公司2019年末经审计的期末净资产为22.96亿元，本期预计亏损21亿元至23亿元，金额较为接近。这意味着，宏达股份可能面临“扣非后归母净利润+净资产为负”的尴尬局面。对此，上交所要求宏达股份核查并明确是否存在其他可能导致公司2020年期末净资产值为负值的情形，并做好2020年年报披露和后续安排。公开资料显示，宏达股份主营业务包括有色金属锌的冶炼、加工和销售，以及磷化工产品生产和销售。主要产品包括锌锭、锌合金以及磷酸盐系列产品、复合肥等。上市公司自身的主业经营情况并不容乐观。2007年以来，宏达股份的业绩整体是亏多盈少，仅有4个年度实现扣非后归母净利润盈利。从近三年的业绩表现来看呢，2018年，宏达股份扣非后归母净利润亏损3.8亿元；2019年，扣非后归母净利润勉强盈利4351万元。截至2020年三季度末，宏达股份的未分配利润亏损32.5亿元。业绩爆雷祸起挪用信托资金2020年，四川信托、安信信托、新时代信托、华信信托等信托公司都出现了大量产品集中违约事件，且违约项目金额巨大。其中，四川信托的兑付危机始于2020年6月。当时有投资者陆续接到所投资的四川信托项目无法按期兑付本息的消息。此后，四川信托旗下多款信托产品出现逾期。彼时，对于兑付本息，四川信托方面当时表示，争取在一年内解决资金缺口。“全额减值对四川信托股权进行全额减值，或多或少意味着宏达股份已对该部分股权投资失去信心。另一方面来看，四川信托爆发兑付危机很可能没完全解决。”一位资深信托人士对第一财经记者说。透过股权结构来看，四川信托的前三大股东为宏达集团、中海信托、宏达股份，持股比例分别为32.04%、30.25%和22.16%。宏达股份的2019年年报显示，公司对四川信托初始投资成本2.47亿元，经历2次增资6.22亿元后，投资成本共计8.69亿元。2019年，宏达股份对四川信托确认2019年投资收益为1.46亿元，较上年同期减少1655万元。四川信托风险爆发的原因主要是由于股东及关联方违规占用信托资金或有固定贷款、开展大量违规业务等导致公司经营陷入困境。记者注意到，作为股东方的宏达股份也存在挪用四川信托项目资金的情形。此番，减值股权投资形成的业绩巨亏可谓自食其果。去年12月22日，宏达股份公告称收到了四川银保监局《监管强制措施决定书》。四川银保监局表示，因宏达集团、宏达股份、四川濠吉食品（集团）有限责任公司、汇源集团有限公司等4名四川信托股东存在违反审慎经营规则情形，且在风险处置过程中拒不配合监管部门开展风险处置，其行为已严重危及四川信托的稳健运行。由此，包括宏达股份在内的上述股东被限制参与四川信托经营管理的相关权利，包括股东大会召开请求权、表决权、提名权、提案权、处分权等。另外，今年3月，中国银保监会公布的四川银保监局行政处罚信息显示，四川信托因存在违规开展信托业务，将信托财产挪用于非信托目的用途等13宗违规违法事实，被合计罚款3490万元。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

千元5G手机竞争深化：线上渠道攻坚战

千元上下5G新机电商节之战陆续打响。618大促箭在弦上，手机厂商已经陆续开启了攻占电商节的新一轮竞争。4月22日晚间，realme主要针对电商大促期间的Q系列发布新品，在与去年产品价格相差无几的背景下，同时升级了芯片、屏幕等配置。千元入门机真我Q3i在首销活动期间售价999元起步。realme副总裁、中国区总裁徐起此前在接受21世纪经济报道等记者采访时多次表示，在上游元器件持续涨价的背景下，下半年的终端售价走向要根据供需关系决定。“目前至少在上半年realme的产品里，我们没有把元器件涨价的因素放在定价考虑里。”在今年第一季度，主流厂商都取得了较高的成长速度。而在即将到来的电商节点，一场产品与供应之战再度打响。这一节点内，厂商们的主流产品将主要是侧重线上消费群体的千元上下价位段5G新机。与此同时，渠道之争也悄然开启。就在21日，realme和OPPO相继宣布与京东开展线上渠道战略合作，并设定中长期目标。今年以来，全球范围内的智能机销售开始显示出较高的增长速度。据Strategy Analytics最新研究，2021年Q1全球智能手机出货量3.4亿部，同比增长24%，是2015年以来的最高增长。智能手机市场的反弹受到了消费者对老旧设备的健康需求以及中国厂商对5G的大力推动。（数据来源：Strategy Analytics统计）Strategy Analytics高级总监隋倩表示：“受多价格段5G产品成功的推动，中国智能手机厂商在该季度表现极其优秀。2021年Q1，中国智能手机出货量同比增长35%，在全球范围内，五大厂商在2021年Q1共占据了76%的市场份额，高于一年前的71%。芯片短缺和供应方面的限制在该季度对五大厂商并没有造成重大影响，但我们认为，在未来几个季度，小型厂商将会感到担忧。”中国厂商的高速增长背后，主要是当前依然处在抢占部分被其他品牌丢失份额的窗口期，以及一些厂商近两年完成策略调整逐步实现。在产品之外的渠道层面，厂商近期都十分活跃。包括小米、OPPO等厂商都在进行线下渠道的迭代部署。对于OPPO来说，新增长点可能更多聚焦在线上。近日OPPO与京东达成战略合作，提出各阶段目标，包括2021年OPPO在京东成交额实现同比增长170%；三年内OPPO在京东成交额实现复合年增长率100%的愿景。realme则是过去主要就在线上渠道更为活跃。根据徐起介绍，Q系列在今年主要会针对“618”和“双11”两场电商大促进行迭代，在上半年，realme的确是在线上渠道“奔跑更快一些”，且在线上渠道，会基于每一款产品和资源进行部署。realme与京东的合作也有较高增速规划。据悉，双方将在手机及AIoT多品类运营、全渠道资源融合、产品规划和定制等方面展开深度合作。在2021年realme制定了在京东成交额同比增长超6倍的短期目标，以及三年内复合年增长率100%的中长期目标。徐起告诉21世纪经济报道记者，在realme目前的四个主要产品体系中，Q系列依然将发挥关键的出量作用，V系列和Q系列会是目前来看体量较大的产品系，而X系列与GT系列则是品牌塑造层面的重要产品。国内厂商的积极抢占份额动作已经取得了阶段性成效。据Strategy Analytics统计，在今年第一季度，小米在全球获得80%的同比增速，排在后面的OPPO增速68%，vivo增速则达到85%。Strategy Analytics高级分析师吴怡雯指出，在智能机出货角度看，小米已经连续第二个季度位居全球第三，其Q1市场份额15%，高于一年前的10%。接下来，针对618期间的线上新品将次第推出，这一次的主要竞争战场可能就在线上的声量。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

墨西哥波兰惊现假疫苗 辉瑞发声：网上售出的都是假冒版本

辉瑞公司证实，在波兰和墨西哥发现了假疫苗。报告显示，墨西哥有80人接种了假疫苗，情况令人堪忧。据悉，墨西哥出现的假疫苗售价达1000美元，庆幸的是，接种假疫苗的民众尚未出现不良反应。美国一名急诊科专家表示，假疫苗的出现影响了全球疫苗接种工作的推进。因为假疫苗不仅减弱了人们对疫苗的整体信心，并且给民众带来了严重的伤害。对此，辉瑞称一直在密切关注假疫苗问题，并警告民众不要网上购买疫苗，只有官方的疫苗接种中心或经过认证的医疗机构才能接种正品辉瑞疫苗。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

“肿瘤揭黑事件”曝细节:“一针5万元，可以便宜点”

“北医三院肿瘤内科医生张煜实名反映肿瘤治疗黑幕”一事仍在调查中。张煜发文表示，上海交通大学医学院附属新华医院普外科副主任医师陆巍给患者做不必要的NGS基因测序、开不合适化疗方案药物，以及推荐无效、昂贵、不合法的NK治疗（一种细胞免疫疗法）等一系列行为，致使患者花费增加十倍却更早死亡。围绕此次诊疗过程中的几大争议问题，文中已逝患者马进仓的长女马荣与医生陆巍分别接受了《中国新闻周刊》的采访。已经转移的胃癌晚期该如何求医？马荣也没想到，去上海新华医院的就医进度会这么快。2020年7月1日下午，马进仓在妻子、女儿陪伴下，从青海飞抵上海。此前马荣只告诉他，胃里长了个瘤子，并没明确说是“恶性肿瘤”，马进仓对“求医”的态度很复杂，求生是本能，但他也担心再次听到“没有其他办法、最好回老家化疗”的建议。马荣一面劝慰父亲，权当去“探亲”，因为当时马进仓姐姐正在新华医院治疗胃癌，另一方面，马荣让姑姑家的表哥把马进仓的病情告诉姑姑的主治医生陆巍，陆巍听后，决定让马进仓第二天来医院看诊。7月2日上午8:40左右，马进仓走进新华医院，当天马荣的姑姑（即马进仓的姐姐）结束化疗出院，父亲马进仓入院，就住在姑姑同一张病床上，位于新华医院骨外科住院楼十层。马进仓是一个月前确诊胃癌的。几乎从不去医院的马进仓，第一次“住院”就被通知是胃癌晚期，在青海大学附属医院的诊断结果显示“胃恶性肿瘤”，同时有肝部继发性恶性肿瘤、淋巴继发性恶性肿瘤、高甘油三酯血症、鞘膜积液等。因为已经有转移癌，消化科医生建议不用做手术了，直接转到肿瘤科做化疗。马荣担心地方医院条件有限，出现误诊，托关系到北京一家三甲医院求医，PET-CT检查再次印证了之前的诊断。当时正值北京疫情，北京的医生劝他们“回老家化疗吧，在北京治疗费用高，何况床位不一定要等到什么时候”。马进仓听说化疗很痛苦、很难受，因此在回到老家青海省海东市平安区后，并未到医院接受常规化疗，而是在亲戚朋友的帮助和推荐下，尝试了一些民间偏方。他们甚至开车300多公里、花4万块买了个“小方”，“结果上当了”。对于马家四处求医的动机，马荣解释说，“谁不向往生，就女儿对父亲的情感来说，哪怕医生说雪莲山上有神医，作为病患的家属，我都会去找的。”就此时，马荣的表哥找到了新门路。当时，马荣表哥在他同学推荐下、通过一家网上问诊平台挂了陆巍的特需门诊，同样患有胃癌的姑姑到新华医院治疗几天后，精神状态和胃口都出现好转。就这样，在表哥的推荐下，马荣带着父亲再次踏上求医之路。是否该做NGS测序，该怎么做？从马进仓入院到接受NGS基因测序，不超过1小时。7月2日早上8:40左右，马荣和母亲陪同父亲到达医院后，陆巍把马荣和她表哥叫到一间会议室，马荣回忆，当时陆巍问她：“是不是其他医院没有接收？”马荣点头回应。之后陆巍告诉她：你父亲的病情挺严重，治愈是不可能的，但按照我的方案，活三年没问题，努努力，把生存期活到五年，或者六年。这是父亲确诊以来，马荣第一次从医生口中听到父亲还能活多久，起码有了一丝希望。在会议室里，陆巍嘱咐马荣“等会儿要做个检查，人已经刚联系好了”。随后，一个自称“吴经理”的人匆匆赶来，把马荣叫到楼梯安全出口，站在窗口前拿出POS机，刷走了马荣18600元。刷卡凭证显示，时间为7月2日9:29。马荣回忆，当时陆巍喊护士给父亲抽血，一直没人管，只有一个实习护士帮忙抽了两管血，然被后“吴经理”用塑料袋装走。马荣不懂为什么要找医院以外的机构做检测，还要悄悄交易，表哥告诉马荣：“当时我妈也是这样做的。一个星期后出结果。”“当时我连基因检测的名字都叫不全。是抽完血后，我去问陆巍医生，他才告诉我是基因检测，以便更快找到化疗药，当时没说要做穿刺，也没说可以取组织做检测，我以为只是抽血就能完成。”马荣接受采访说。但陆巍对《中国新闻周刊》解释说，自己告知了患者选择抽血和组织做检测两种方式的利弊。陆巍解释说，患者来的时候是胃癌肝多发转移，腹腔多发淋巴结转移，左锁骨上有巨大转移病灶，还吃了一个月麝香，应该是肿瘤没控制住，腹痛厉害，疼痛6-8级，不能进食，影响睡眠。因此，患者不愿意再做胃镜活检，他也不能强制。之所以做NGS测序，是为了避免无效治疗。帮患者选择基因检测公司的原则，陆巍称，是报告能让病人看懂，检测的基因更多更全，结果可靠，但是价格相对较低。但张煜在知乎上发表的文章中称，抽血做的NGS结果几乎没有任何参考价值，按照常规应该将患者诊断时使用的胃镜病理组织切片进行检测更准确。在接受其他媒体采访时，张煜还补充说，目前的临床工作中发现NGS测序对于化疗药物的敏感性极其不准确，只能用来筛选靶向药物而非化疗药物。同时，NGS的准确度和取材非常相关，尤其是胃癌，采用抽血进行NGS是一种很不负责任的行为。在NCCN（美国国家综合癌症网络）胃癌临床实践指南中，这种“液体活检”更多的在疾病进展而难以取得肿瘤组织样本的患者中使用，在CSCO（中国临床肿瘤协会）2020版胃癌诊疗指南中，将其列为第3类证据，是最低水平的证据。北京某三甲医院肿瘤内科主任医师对《中国新闻周刊》说，目前看来，NGS检查用在偏晚期病人身上合适一些，当然，不同瘤种也有不一样的要求。对晚期病人，比如靶向治疗，肿瘤复发以后有突变位点，有百分之几的基因变化，通过检测，找到针对变化位点的特殊药物，有时会起到奇效。一般在临床中使用化疗药物时，我们不完全遵循NGS检测结果，NGS的参考意义比较小，靶向药、免疫治疗参考NGS多一些。NGS一般通过组织或抽血来检测。“但有时候，比如复发以后，拿不到组织，不适合穿刺，那么用抽血的方法替代组织，有一些肿瘤做过相应研究，血和组织的一致性在某些组织中达到70%-80%，在不能取组织的情况下，用血液NGS替代组织也有一定的参考意义。我建议病人，最好穿刺，有组织之后，同时抽血做检测，这样准确率高一些。”上述北京某三甲医院肿瘤内科主任医师说。究竟有没有推荐NK疗法？“有没有推荐/引导患者采用NK疗法”，是此次事件的最大争议。陆巍对《中国新闻周刊》说，对于NK疗法，“我和家属讲述的是原理，他们是从别的途径了解到然后过来咨询并决定的，我没有主动介绍，他们咨询的也肯定不止我一个人，确实不是我推荐的，出于希望能有效延长生命我没有去制止。”但马荣却回忆说，“第一次听到的时候，我都记不住NK这两个字。这是陆巍医生给我们介绍的。”8月1日早晨，已经回老家上班的马荣接到陆巍的微信电话，建议给马进仓“加强一下（治疗）”，陆巍在电话里说：“一开始，努努力，加一个NK细胞治疗，对他来说，恢复更好，更容易产生效果，特别是他自己免疫力不足、对肿瘤消化比较差的时候。”在此之前，7月29日晚，马荣母亲在微信上问她，“有一个3万块的针，要不要打？”当时马荣觉得费用太高，没有答应。但马荣坚持表示，第一次听到“NK细胞治疗”，是陆巍说的，因担心连问两遍惹医生不高兴，所以录了音，打算挂断后再仔细听听“什么是NK针”。马荣记得，当时陆巍在电话很耐心地解释，“化疗是警察，NK针是雇佣军，肿瘤是小偷，等于警察、雇佣军一起打小偷。”陆巍还在电话中提到，他的一个病人在打过NK针后，病灶都消失了，“陆巍说NK效果好，但很贵，1针要5万元，同情我们远道而来，可以便宜一点，但不要说是他介绍去的。他在电话里说，会把联系方式、地址发给我表哥。”马荣说。挂断电话后，马荣收到陆巍发来的一个介绍NK治疗的文档，其中有“上海嘉慷”这个公司的名称。马荣当时想，既然医生都推荐了，就让父亲试一下。陆巍在接受《医学界》采访时解释说，在接收马进仓和其姐姐之前，他曾接收过另外一名胰腺癌病人，这名病人曾接受过NK治疗，在新华医院进一步接受治疗后，肿瘤指标成倍往下降，顺利出院，提供NK治疗的公司正是“上海嘉慷”，实际控制人叫徐以兵，徐以兵和他在校友聚会时认识。这名胰腺癌患者化疗期间，和马进仓姐弟有过同病房经历，“他们聊天中得知NK疗法，过来询问我“。陆巍称，自己告诉马进仓姐姐儿子原理，并告知这不是标准疗法，且比较贵，还只处于试验阶段，还不一定有效。之后马进仓姐弟知道胰腺癌患者NK治疗是免费的，就又让其帮助沟通，减免费用。至于陆巍被质疑曾是“上海嘉慷”相关公司的关联股东的说法，陆巍说，那是读博士后期间，和徐以兵的公司有过CTC合作研究，“确实有给徐以兵公司先后两次各转1万元，但这是科研合同款，并不是入股，至于为什么我成为了股东，我也不清楚。”8月3日，马荣表哥、母亲和弟弟一起去了陆医生建议打NK针的“实验室”，当天，马荣母亲跟她说，“那个地方看起来像美容院”，当时，NK针实验室的经理还跟马荣妈妈介绍说，有钱人来这打针，可以把脸上的皱纹和斑去掉。8月10日，马进仓和姐姐一起去打了第一针NK，在马荣表哥的争取下，实验室经理表示“可以买5送1”，马进仓和姐姐每人3针。此后，马进仓分别于8月27日和9月18日下午，打了剩余两次NK针。9月27日，马进仓在进行胃镜检查时，有医生感叹“胃都烂成这个样子了”，当时陆巍还安慰马荣“没有（越来越严重）”。到10月份，马进仓身体状况越来越差，马荣忍不住怀疑NK针的疗效，再次打电话问陆巍，为什么姑姑和父亲打完NK针后没反应。“陆巍当时就怒了，表示没说过100%有效果，只有70%有效果，你爸爸可能就是那30%。那次谈话不愉快地结束后，陆巍还跟我爸说，你女儿不相信我。”马荣回忆说。是否由外科医生拟定化疗方案？除了第二版化疗方案的药物选择、剂量备受争议，外科医生能否主导内科化疗也是此次事件的一个关注点。去年7月15日，陆巍告诉马荣，由于马进仓住院时间太长，自己已经被投诉，并介绍他们去一家名为中大肿瘤医院的民营医院，进行第一次化疗。根据马荣提供的资料，当时的化疗药是奥沙李波+氟尿嘧啶。据马荣回忆，自去年十月那次“不愉快的通话”后，陆巍态度变得冷淡，同时更换了父亲的化疗方案。从第五次化疗开始，患者的化疗方案变成了培美曲塞、安罗替尼、奥沙利铂、卡培他滨和他莫昔芬联合用药，同时，马进仓在10月3日“静脉注射化疗药物”的操作医师一栏仍然写的是“陆巍”。对于更换化疗用药的原因，陆巍表示：在采用一线治疗方案后，患者前2个周期治疗对症状控制有效，“也能吃得下睡得着了”。但是血AFP持续升高到1万多，来的时候可能7000多。所以2-3周期时候和家属建议要评估一下，“评估显示肝脏病灶是稳定状态，其中锁骨上淋巴结是消失的。但是患者症状再次出现。”在和患者商量后，家属表示患者年轻，决定采用个体化治疗方案。而且，患者NGS结果显示紫杉醇敏感性低，伊立替康毒副反应大，进而推荐了上述的二线药物，参考了这个疾病的中英文文献和药物原理。在这之后，陆巍被派往海南，没有继续跟进治疗。“事实上家属也只是部分实施这一方案，他们应该有多处咨询，后续没有进行下去。”陆巍说。但马荣不认同这一说法，“化疗药我父亲吃了很长时间，安罗替尼吃完了还是从外面买的，每个药到现在都只剩了一两颗。”马荣说。值得指出的是，陆巍并非肿瘤专科医生，而是普外科医生。国内一家顶级肿瘤专科医院肿瘤内科医生说，国外并不允许这种授权，但在国内，外科医生做内科治疗、外科开展肿瘤化疗等现象并不罕见。另有医生对《中国新闻周刊》表示，外科医生不能主导内科治疗方案，作为传统主导肿瘤治疗的医生，外科医生习惯性手写一些方案做参考，也是可以理解的，最终内科方案要多学科会诊决定。在马荣印象中，父亲的化疗方案好像没有经过“多学科讨论”。马荣回忆，每次她去陆巍办公室咨询父亲病情时，陆巍都会让她等到下班后，或等其他医生走了以后，要么就是到楼道里说，“我感觉他很避讳我当着其他医生面问他那些问题。”马荣说。是好医生还是坏医生？去年十月底，经历过NK针和第二版化疗方案后的马进仓，已经瘦到脱相。当时马进仓总说后脊梁骨疼，马荣当时不知道这是癌痛，甚至不知道父亲早就出现了骨转移，此前每次向陆巍询问父亲病情进展时，陆巍都说，“可以可以，很好很好”。马荣不甘心，请假到上海陪父亲，并在11月1日挂了新华医院肿瘤科一位郑姓医生的门诊。当时对方看过全部治疗记录后告诉马荣，他和陆医生在同一家医院，不好多说，但“这个治疗太荒唐了”。那之后，马进仓又进行过一次化疗，马荣当时已经回到青海上班，母亲不识字，每次陪同父亲看病时都要四处问人打听。马荣不忍老两口折腾，也听从医生建议，“趁老人活着接回了老家”。2020年12月24日，马进仓在家中妻子的怀里离开人世。今年3月，马进仓姐姐病逝。两位老人去世后，2021年4月9日，马进仓姐姐的大儿子还给陆巍写了感谢信。信中称，在整个治疗过程中,“陆巍医生对两位长辈的治疗非常关心”,“经过治疗，我舅舅肚子很少疼了，脖子上鼓包也消失了“，“但陆巍医生认为他病情特殊，化验结果不理想”，就采取了特殊的药物方案，对于剂量、副作用、吃药时间等都进行了告知。信中还称，“陆巍医生在治疗过程中，从没有传言中诱骗我们花高价治疗的事，反而处处帮我们节约”。但就同一天，马荣在自己的微博上转发了张煜的最新文章并写道：“如果这样就会恶化医患关系的话，那老百姓真的活该被骗，那这个世界就是强者的。大医院的医生料定我们从农村来的，拿他也没有办法，所以让我们砸锅卖铁的去打一针三万的细胞针，一次一次给我们希望，一次一次让我们失望，直到爸爸不在了。那如果是这样，以后得病了直接去死吧， 因为到医院也是死。”此前的4月2日，张煜首度发表了批评陆巍的文章。对于感谢信的事情，马荣说，“我不知道，不是我写的。”“NK治疗到底合不合法？打过NK针后真的会像陆巍医生说的那样有效吗？如果不合法、无效，作为大医院的医生为什么要对患者说这样的话？出于对大医院的信任，我们才从青海大老远跑到上海治疗。我只希望这件事调查清楚，不要冤枉一个好医生，也不要放过一个坏医生。”马荣在接受采访时说，这是她最后的诉求。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

对冲基金爆仓冲击波：这家投行损失超340亿，还吃监管官司！多只爆仓概念股已

　　一天亏掉1000亿元，创下“人类史上最大单日亏损”的对冲基金经理Bill Hwang，旗下对冲基金Archegos爆仓带来的影响还在持续。受到牵连的各家国际投行，正陆续披露自己的最新损失情况。　　本周四，瑞士信贷表示，在第一季度44亿瑞郎（约合47亿美元）的损失之上，预计第二季度将再蒙受6亿瑞郎（约合6.54亿美元）的损失。这意味着，瑞士信贷已曝光的损失就达到53.54亿美元——约合人民币347亿元。　　对冲基金Archegos爆仓事件引发的抛售潮中，包括爱奇艺、跟谁学、唯品会、腾讯音乐、百度等中概股在内的诸多股票受重创，股价多数被腰斩，市值合计蒸发超1297亿美元，约合人民币8418亿元。　　瑞士信贷已损失347亿，股价跌了20%　　据了解，Archegos爆仓直接导致超过800亿美元头寸被清算，Bill Hwang个人的150亿美元（折合人民币近1000亿）资产瞬间蒸发，创下了 “人类历史上最大单日亏损”。　　多家国际投行也因此被拖下水。周四，瑞士信贷表示，在第一季度44亿瑞郎（约合47亿美元）的损失之上，预计第二季度将再蒙受6亿瑞郎（约合6.54亿美元）的损失。这意味着，瑞士信贷在此次爆仓事件的损失已达53.54亿美元，约合人民币347亿元。此次“世纪大爆仓”事件中，瑞士信贷是几家银行中损失最多的。　　在爆仓事件发生后，瑞信已多次抛售Archegos的持仓股，4月5日卖出约3400万股维亚康姆CBS、1400万股唯品会和1100万股FarfETCh。总价值约23亿美元。4月13再次通过大宗交易抛售1900万股Discovery A类股、2200万股Discovery C类股以及3500万股爱奇艺，总价值约21亿美。　　瑞士信贷表示，目前已经抛售97%的相关头寸，并计划在年底前削减国际银行业务至少350亿美元的风险敞口。瑞士金融市场监督管理局称，由于瑞士信贷在archegos破产中遭受损失，该机构已对瑞士信贷启动了诉讼程序。　　周四，瑞士信贷还发布2021年第一季度业绩。财报显示，第一季度营收75.74亿瑞士法郎，去年同期58亿瑞士法郎；净亏损2.52亿瑞士法郎，而去年同期净利润为13.14亿瑞士法郎。　　有媒体援引知情人士报道称，瑞士信贷与Archegos爆仓事件相关的投资风险敞口超过200亿美元。　　周四美股盘前，瑞士信贷股价大跌近7%。此前，因Archegos爆仓事件，瑞士信贷美股股价已累计下跌近20%。　　野村控股损失约130亿元　　除了瑞士信贷，野村控股、高盛、摩根大通、德意志银行等多家国际大行也卷入Archegos爆仓事件。　　不过，高盛、摩根士丹利、德意志银行都迅速出手，抛售了大量Archegos持仓股票，因此逃过一劫。目前，这三大投行都已完成了对手中Archegos敞口的平仓。　　瑞士信贷和野村控股则反应太慢，导致巨额损失。3月29日，野村控股公告称，公司和一位美国客户的交易可能使得美国公司遭受显著亏损，根据3月26日的市场价格估算，亏损额有可能达20亿美元（约折合人民币130亿元）。野村同时表示，这不会引发野村运营和财务方面的风险。　　在野村控股披露相关损失后，股价当天就大跌了14%。自爆仓事件发酵以来，野村控股美股股价已累计下跌20%。　　Archegos爆仓概念股多数腰斩，市值蒸发超8400亿元　　据了解，对冲基金Archegos的重仓股包括维亚康姆CBS、Discovery、爱奇艺、跟谁学、腾讯音乐、百度、唯品会、雾芯科技（RLX）、Farfetch等。　　爆仓引发的抛售潮中，相关持股价格大幅下挫，多数被腰斩，市值合计蒸发超1297亿美元，约合人民币8418亿元。　　数据显示，3月23日至4月21日区间，维亚康姆CBS的股价累计下跌59%，市值蒸发368.6亿美元，约合人民币2393亿元；Discovery股价累计跌48.45%，市值蒸发177.6亿美元，约合人民币1153亿元；爱奇艺下跌45.58%，市值蒸发100亿美元，约合人民币650亿元；跟谁学下跌64.61%，市值蒸发137.86亿美元，约合人民币895亿元。　　此外，在这期间，腾讯音乐累计下跌41.43%，市值蒸发了216.48亿美元，约合人民币1405亿元；Farfetch跌了24.46%，市值蒸发53.73亿美元，约合人民币349亿元；百度跌去19.35%，市值蒸发了132.27亿美元，约合人民币858亿元；唯品会累计下跌34.6%，市值蒸发106.28亿美元，约合人民币689亿元；雾芯科技因此前已提前下跌，导致其在3月23日至4月21日区间的跌幅相对较小，仅下跌2.66%，市值蒸发4.19亿美元，约合人民币27亿元。　　美国证监会已对爆仓事件开展调查　　Archegos爆仓之所以引发如此巨大的连锁反应，是因为该对冲基金使用了较高的杠杠。该基金对于杠杆的偏好极高，并且和多家投资银行签订了CFD合约，从爆出的涉事资金估算其杠杆比例大约为6：1，使其在CFDs合约中的名义本金敞口达到600亿美元-1000亿美元。　　多家投行为Bill Hwang提供了数以十亿美元计的融资服务，从而使其能以高杠杆押注股票。一旦股票暴跌，Bill Hwang无力追加融资保证金，投行只能强制平仓，从而引发踩踏效应。　　目前，美国证监会已就Bill Hwang旗下对冲基金Archegos的杠杆交易造成近期华尔街的动荡启动了初步调查。　　最新消息显示，美国证监会官员正考虑向基金公司提出更加严苛的信息披露要求，以解决Archegos爆仓事件和游戏驿站（GME）交易风波所引发的监管问题。　　据悉，美国证监会官员正探索如何提高Archegos在衍生品投资类型方面的透明度。当前，监管侧重点在于众所周知的对冲基金行业13F和13D报告，其中，13F报告的监管对象为持股市值达到或超过1亿美元的基金公司，而13D报告则针对那些对单个公司持股比例超过5%的基金公司。而Archegos似乎从未递交过13F或13D报告，而是通过互换等衍生品工具来偷偷摸摸地积聚庞大的头寸。　　Bill Hwang是何人？　　Bill Hwang是韩裔，1988年在加州大学洛杉矶分校获得经济学学士学位，后在卡内基梅隆大学拿到MBA。毕业后在现代证券做股票推销员。在做股票推销员时，Bill Hwang的一个重要客户就是前文所提到的老虎基金，罗伯逊看Bill Hwang这小伙子很有潜质，就把他招致麾下。　　后来在2000年纳斯达克网络股泡沫时，被迫导致清盘，关闭基金后的罗伯逊不甘于此，又对外宣布启动一项宏伟的计划：幼虎养成计划。他把自己的财富和品牌分给他看好的60多个交易员，在全世界个地开展对冲基金业务。这些人就被称为“幼虎”（tiger cub），Bill Hwang就是其中之一，他拿着罗伯逊给他的1600万美元初始资金和自己的个人资产创立了老虎亚洲基金（Tiger Asia），专注于亚洲投资业务。　　仅用了6年，他就把基金做到了80亿美元规模，年化收益率一度高达40%。2012年，他被美国证监会指控涉嫌内幕交易操纵中国银行和建设银行的股票而从中获利，他在2008年末，2009年初利用内幕机密消息而提前抛售两家银行股票，并从中获利了超过3000万港元。最终Bill Hwang认罪了，并支付了4400万美元与美国证监委员会达成和解，之后关闭了老虎亚洲基金，并被禁止从事投资咨询行业。　　2012年，Bill Hwang在退回老虎亚洲基金管理的外部资金后，以2亿美元的自有资金创立家族办公室Archegos Capital。在这个过程中，Bill Hwang一直使用较高的杠杆（3-4倍）交易。这期间，他买入了很多中概股的成长股，而且刚好迎来了中概股优质资产上市的黄金十年。到2021年初，其个人资金已经增加至50亿美元，并在2021年头两个月获得了200%的收益率，他的基金净资产峰值达到150亿美元，加上杠杆，总资产达到了800亿美元。　　不过，Bill Hwang并没有选择平仓落袋为安，而是继续以高杠杆投资，结果遭遇今年3月以来的科技股和中概股调整，因无钱追加保证金，导致超过800亿美元头寸被清算，其个人的150亿美元资产瞬间蒸发。　　在爆仓事件发生后不久，Bill Hwang在其推特发声称，如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠银行1亿美元，那就是银行的问题。但很明显，如果你欠银行800亿美元担保150亿美元的股票，那么你们俩就完蛋了。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

国办发文：职工医保个人账户可支付配偶、子女等就医费用

国务院办公厅关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见国办发〔2021〕14号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：为进一步健全互助共济、责任共担的职工基本医疗保险（以下简称职工医保）制度，更好解决职工医保参保人员门诊保障问题，切实减轻其医疗费用负担，按照党中央、国务院关于深化医疗保障制度改革任务部署，经国务院同意，现就建立健全职工医保门诊共济保障机制提出如下意见。一、总体要求（一）指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，既尽力而为、又量力而行，坚持人人尽责、人人享有，完善制度、引导预期，加快医疗保障重点领域和关键环节改革，将门诊费用纳入职工医保统筹基金支付范围，改革职工医保个人账户，建立健全门诊共济保障机制，提高医保基金使用效率，逐步减轻参保人员医疗费用负担，实现制度更加公平更可持续。（二）基本原则。坚持保障基本，实行统筹共济，切实维护参保人员权益。坚持平稳过渡，保持政策连续性，确保改革前后待遇顺畅衔接。坚持协同联动，完善门诊保障机制和改进个人账户制度同步推进、逐步转换。坚持因地制宜，在整体设计基础上，鼓励地方从实际出发，积极探索增强职工医保门诊保障的有效途径。二、主要措施（三）增强门诊共济保障功能。建立完善职工医保普通门诊费用统筹保障机制，在做好高血压、糖尿病等群众负担较重的门诊慢性病、特殊疾病（以下统称门诊慢特病）医疗保障工作的基础上，逐步将多发病、常见病的普通门诊费用纳入统筹基金支付范围。普通门诊统筹覆盖职工医保全体参保人员，政策范围内支付比例从50%起步，随着医保基金承受能力增强逐步提高保障水平，待遇支付可适当向退休人员倾斜。针对门诊医疗服务特点，科学测算起付标准和最高支付限额，并做好与住院费用支付政策的衔接。同步完善城乡居民基本医疗保险门诊统筹，并逐步提高保障水平。根据医保基金承受能力，逐步扩大由统筹基金支付的门诊慢特病病种范围，将部分治疗周期长、对健康损害大、费用负担重的疾病门诊费用纳入共济保障，对部分适合在门诊开展、比住院更经济方便的特殊治疗，可参照住院待遇进行管理。不断健全门诊共济保障机制，逐步由病种保障向费用保障过渡。将符合条件的定点零售药店提供的用药保障服务纳入门诊保障范围，支持外配处方在定点零售药店结算和配药，充分发挥定点零售药店便民、可及的作用。探索将符合条件的“互联网+”医疗服务纳入保障范围。（四）改进个人账户计入办法。科学合理确定个人账户计入办法和计入水平，在职职工个人账户由个人缴纳的基本医疗保险费计入，计入标准原则上控制在本人参保缴费基数的2%，单位缴纳的基本医疗保险费全部计入统筹基金；退休人员个人账户原则上由统筹基金按定额划入，划入额度逐步调整到统筹地区根据本意见实施改革当年基本养老金平均水平的2%左右。个人账户的具体划入比例或标准，由省级医保部门会同财政部门按照以上原则，指导统筹地区结合本地实际研究确定。调整统筹基金和个人账户结构后，增加的统筹基金主要用于门诊共济保障，提高参保人员门诊待遇。（五）规范个人账户使用范围。个人账户主要用于支付参保人员在定点医疗机构或定点零售药店发生的政策范围内自付费用。可以用于支付参保人员本人及其配偶、父母、子女在定点医疗机构就医发生的由个人负担的医疗费用，以及在定点零售药店购买药品、医疗器械、医用耗材发生的由个人负担的费用。探索个人账户用于配偶、父母、子女参加城乡居民基本医疗保险等的个人缴费。个人账户不得用于公共卫生费用、体育健身或养生保健消费等不属于基本医疗保险保障范围的支出。健全完善个人账户使用管理办法，做好收支信息统计。（六）加强监督管理。完善管理服务措施，创新制度运行机制，引导医疗资源合理利用，确保医保基金稳定运行，充分发挥保障功能。严格执行医保基金预算管理制度，加强基金稽核制度和内控制度建设。建立对个人账户全流程动态管理机制，加强对个人账户使用、结算等环节的审核。强化对医疗行为和医疗费用的监管，严肃查处“挂床”住院、诱导住院等违法违规行为。建立医保基金安全防控机制，严厉打击欺诈骗保行为，确保基金安全高效、合理使用。创新门诊就医服务管理办法，健全医疗服务监控、分析和考核体系，引导定点医疗机构规范提供诊疗服务。加快全国统一的医疗保障信息平台建设，推进门诊费用异地就医直接结算。通过协同推动基层医疗服务体系建设、完善家庭医生签约服务、规范长期处方管理等，引导参保人员在基层就医首诊。结合完善门诊慢特病管理措施，规范基层定点医疗机构诊疗及转诊等行为。（七）完善与门诊共济保障相适应的付费机制。对基层医疗服务可按人头付费，积极探索将按人头付费与慢性病管理相结合；对日间手术及符合条件的门诊特殊病种，推行按病种或按疾病诊断相关分组付费；对不宜打包付费的门诊费用，可按项目付费。科学合理确定医保药品支付标准，引导医疗机构和患者主动使用疗效确切、价格合理的药品。三、组织实施（八）加强组织领导。建立健全职工医保门诊共济保障机制是深化医疗保障制度改革的重要内容，涉及广大参保人员切身利益，政策性和技术性强。各省级人民政府要高度重视，切实加强领导，建立协调机制，抓好工作落实。国家医保局、财政部要会同相关部门加强对各地的工作指导，上下联动，形成合力。（九）积极稳妥推进。各省级人民政府要按照本意见要求，统筹安排，科学决策，在2021年12月底前出台实施办法，指导各统筹地区推进落实，可设置3年左右的过渡期，逐步实现改革目标。各统筹地区要结合本地实际，进一步明确和细化政策规定，妥善处理好改革前后的政策衔接，确保参保人员待遇平稳过渡，已经开展相关工作的要进一步规范政策标准，尚未开展相关工作的要积极稳妥启动实施。（十）注重宣传引导。要创新宣传方式，丰富宣传手段，广泛开展宣传，准确解读政策。充分宣传建立健全职工医保门诊共济保障机制对减轻参保人员医疗费用负担、促进制度更加公平更可持续的重要作用，大力宣传医疗保险共建共享、互助共济的重要意义。要建立舆情监测和处置机制，积极主动回应社会关切，营造良好舆论氛围。国务院办公厅2021年4月13日

对“假人才真炒房”说不，全国多地收紧人才购房门槛

近年来，各大城市纷纷放开放宽落户门槛，人才引进力度很大。但与此同时，借人才通道、落户通道炒房的现象也在增加，不少城市也面临着房价上涨压力。在这种情况下，广州、南京等城市近期纷纷收紧人才购房、落户购房政策。4月21日，广州市发布《关于完善我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》（下称《通知》），在人才购房、增值税缴纳等方面都出台了收紧性政策。《通知》明确，强化人才购房政策管理。享受市辖区人才政策的家庭和单身（含离异）人士，购买商品住房时，须提供购房之日前12个月在人才认定所在区连续缴纳个人所得税或社会保险的缴纳证明，不得补缴。严肃查处房地产开发企业和中介机构伙同他人弄虚作假、虚报瞒报等骗取人才购房资格的行为。广州市黄埔区。林小昭/摄易居研究院智库中心研究总监严跃进对第一财经分析，广州近年来在吸引人才方面力度很大，间接也带来购房需求明显上升。此次《通知》明确人才购房也需要一年的社保，这样就进一步打击了“假人才真炒房”的行为，填补了漏洞。南京也收紧了购房门槛。今年2月，南京市政府办公厅印发《关于进一步推动非户籍人口在城市落户的实施意见》（宁政办发〔2021〕5号），明确“全面放宽浦口、六合、溧水、高淳区城镇地区落户限制，对持有上述四区居住证、缴纳城镇职工社会保险6个月以上的人员，即可办理落户”。今年4月18日，南京市促进房地产市场平稳健康发展领导小组办公室下发《关于明确浦口、六合、溧水、高淳区新落户人群购买商品住房限购政策的通知》规定，在这四区新落户的人员，自落户之日起，两年内仅可在浦口、六合、溧水、高淳区（不含江北新区直管区）范围内购买商品住房和二手住房。杭州当地媒体13日报道，杭州市房管部门相关人士证实，根据最新政策，高层次人才家庭落户杭州须满5年方可购买第二套房。这是继人才无房家庭认定条件调整之后，杭州人才购房政策的又一次调整，有利于市场公平，杜绝少数人才炒房现象。今年3月30日晚，西安市人民政府办公厅发布《关于建立房地联动机制促进房地产市场平稳健康发展的通知》规定，从市外迁入本市户籍的居民家庭在住房限购区域购买商品住房或二手住房的，须落户满1年，且在本市连续缴纳12个月的社会保险或个人所得税（退役军人、经批准引进的各类人才除外）。严跃进分析，近两年一些城市在人才引进方面力度大，但随之也产生了很多问题，如借人才通道而进行炒房的现象在增加。因此，在新型城镇化的过程中，如何防范各类炒房，积极稳定市场成为关键。今年4月13日，国家发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》提出，城市要整体谋划、周密设计，统筹做好放开放宽落户、人才引进和房地产调控工作。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

亚马逊在伦敦开发廊，测试增强现实发型等新技术

美国电商亚马逊宣布将在英国伦敦东区斯皮塔菲尔德地区开设一家发廊，主要用于测试增强现实发型等新技术。据悉，这家发廊名为亚马逊沙龙，最初只向亚马逊员工开放，“未来几周”内会向公众开放。亚马逊表示，会在发廊试用“最新的行业技术”。其中包括一个增强现实应用程序，让客户在决定改变发型之前，可以看到不同发型和颜色看起来如何。与亚马逊无人便利店Go有所不同，亚马逊开发廊并不是为了打入美容美发行业。公司在一篇博客文章中表示：“这将是一个展示新产品和技术的体验式场所，目前没有开设任何其他亚马逊沙龙的计划。”相反，这看起来更像是一个营销噱头，意在表明公司在时尚和美容行业的总体策略。亚马逊一直难以与美容美发行业的专营店抗衡。在亚马逊在伦敦开发廊之前，曾在英国上线亚马逊专业美容院，这是一家向企业批发水疗和美容产品的在线商店。亚马逊沙龙将开在布拉施菲尔德街(Brushfield Street)，上下两层楼，占地面积约465平方米。除了增强现实发型应用程序之外，进店顾客还可以测试“点击并了解”等“新技术”，也就是“点击其座位附近的显示屏，了解感兴趣产品的更多信息和付款二维码”等等。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

中国还有十几款新冠疫苗已进入临床研究

4月21日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，科研攻关组疫苗研发专班专家组成员邵一鸣介绍，我国政府在疫情早期布置了五条技术路线，其中三条技术路线冲到最前面，包括三个灭活疫苗，一个病毒载体疫苗，都获得国家药监局批准附条件上市，在目前预防接种当中发挥着重要作用。另外一个是重组蛋白疫苗，也已经获得了紧急使用批准。我们国家整个新冠疫苗的研发处在国际的第一军团，不仅为我们国家，还为五十几个其他国家人民提供了疫苗的支持。“我们另外还布局了若干条技术路线，有十几个疫苗已经进入临床研究，包括减毒流感疫苗载体的技术路线疫苗，正在进行二期临床试验，表现出了很好的安全性和免疫原性，我们的mRNA疫苗、DNA核酸疫苗，临床前研究显示了非常好的前景，现在也正在进行二期临床的试验。”邵一鸣说。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

隔膜千亿战争：新能源风口隐秘战场

锂电池产业链上，闷声发大财之隔膜行业。与电池厂商那般受人瞩目不同，锂电隔膜企业一直很低调，被外界关注也少，但却是业内人皆知的“暴利”行业，同时还是产业链上技术壁垒最高的环节。锂电池有四大关键材料：正极、负极、隔膜和电解液。图源：广证恒生隔膜保证了锂离子正常穿梭、不让正负极接触而短路，同时决定着电池的充放电、循环寿命、倍率等性能。作为核心组件的隔膜，由于技术和资金壁垒双高，成为产业链上享有高毛利率的一环，通常可达40%以上，有的甚至能达到60%，净利率也能达到25%。而电池厂商、正负极、电解液厂家们的净利率则明显低于隔膜，根据产业链相关上市公司的2019年财报，龙头厂商们的净利率均值只有13~14%。图源：中信证券在轰轰烈烈的新能源产业自主化的浪潮下，隔膜是行业中国产化进程最慢的，但随着上海一家本土材料企业崛起，我国高端湿法隔膜被国外企业垄断的局面被打破，并迅速反超对手，逆袭成为全球第一。湿法隔膜龙头恩捷仅用4年，完成从国内锂电隔膜市占率不到1%跃升至全球份额的11%，年复合增长率达106%。2020年下半年，我国新能源行业再迎利好，锂电池作为赛道宠儿，享受了不少溢价，整个板块涨幅喜人，个股市值翻倍，比比皆是。但步入2021年后，随着固态电池重新被提上日程，隔膜和电解液的行业地位受到质疑，超跌明显。一面创下增长神话，一面又迎来技术质疑，让人不禁好奇恩捷成为世界第一的因素是什么？增长势头能否保持下去？未来发展又会驶向何方？01 求生存、破壁垒宁德时代创始人曾毓群说过：日本人发明了锂电池、韩国人把它做大，中国人把它做到世界第一。这句话，也是锂电池产业链发展历程的一个缩影。从普通3C设备储能电池到新能源汽车动力电池，锂电隔膜制备工艺完成由干法主导向湿法主导的转变。目前主流锂电隔膜产品使用聚烯烃，相比于干法物理制膜，湿法制备工艺所生产的隔膜具有更加均匀的孔隙率、更薄的厚度以及更高的拉伸强度，更能适应电动汽车电池高能量密度化发展趋势。据前瞻产业研究院引述高工锂电数据，2014年国内锂电隔膜市场湿法占比28.89%，而2019年国内湿法隔膜占比已经达到72.63%，湿法隔膜替代干法隔膜成为主流需求。图源：东兴证券从全球锂电隔膜竞争格局来看，日韩作为锂电隔膜材料的发源地之一，从上世纪80、90年代开始发展，以先进技术和先发优势占据着全球湿法隔膜市场。日本旭化成（Asahi KASEI）是国际上最早推出可商业化量产湿法隔膜产品的企业。在上世纪90年代，公司曾与索尼合作共同将锂电池推向市场，后者迅速成为替代传统镍氢电池的优良产品，广泛运用于手机、笔记本电脑、数码相机、电动汽车等电子产品中。一时间，锂电隔膜的身价也水涨船高，成为制造锂电池不可或缺的材料之一。1998年旭化成开发的锂电湿法隔膜产品Hipore集聚了公司20多年的研究成果，是市场上最为畅销的湿法隔膜产品，直至2016年，都占据全球最大的市场份额，成功将公司送上隔膜一哥的宝座。同是日企出身的东丽（Toray）是一家以合成纤维、纺织业务发迹的公司。与旭化成不同的是，这家公司自上世纪60年代起，就一直把反渗透膜技术作为技术研发重心，直到2009年才宣布进入锂电隔膜领域。凭借着丰厚的技术积淀，东丽仅用6年时间就来到全球第二的位置。可以说，占据先发优势的日企旭化成和东丽，是锂电湿法隔膜技术的开创者和推动者。而彼时，作为亚洲四小龙之一的韩国也看到了锂电池市场里的巨大机遇，并在1999年进军锂电池领域。虽然起步较晚，但凭借在技术上紧跟日本、产品价格上更加低廉的优势，以三星SDI、LG化学、SKI为代表的韩国锂电企业异军突起，快速迎头赶上了日本锂电企业，同时也拉动韩国锂电隔膜企业成长。SK-Innovation（简称SKI）是韩国第二大集团SK的子公司，旗下包括电池和隔膜两大业务。自1998年起研究微孔膜，SKI在2004年就取得技术突破，成为世界第三家成功自主开发隔膜的企业。自产隔膜除了满足公司电池需求外，还销售给三星、LG、ATL等消费电池厂商，全球市占率排名第三。而成立于2005年的韩企W-Scope是以湿法隔膜为唯一业务的企业，公司在2009年首次实现营收盈利，并在2011年底于东京交易所上市。2014年W-Scope进入LG化学和索尼消费电池供应链，业绩迎来二次爆发，在2015年全球锂电隔膜市场中份额占到了6%，排名第五位。图源：中金公司研究部日韩企业都在较早时期布局了湿法隔膜相关技术，并一直占据着全球湿法隔膜出货量前列的位置。相比之下，我国隔膜企业在相当长一段时间内都以干法制备工艺为主，湿法隔膜则高度依靠进口。据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2016年中国市场锂电池隔膜总需求达到20亿平方米，占全球市场近60%，但国产隔膜的产量仅12亿平方米左右，隔膜进口率达到了40%。国内隔膜行业面临大量低端干法隔膜充斥市场、高端不足的尴尬局面。赛迪智库《中国锂离子隔膜行业白皮书2015》显示，2014年中国头部隔膜企业新乡格瑞恩、星源材质、金辉高科、河南义腾、沧州明珠合计占有 21.94%的市场份额，但只有金辉高科（8.35%）一家是湿法技术路线。湿法隔膜产能扩张成为当务之急。在供不应求的局面下，2017年湿法隔膜企业沧州明珠的毛利由30%跳涨至50%，隔膜也被业内人士戏称为黄金膜。在此之上，叠加需求端新能源汽车动力电池不断扩大，企业纷纷开始砸钱建湿法生产线。高工产研锂电研究所(GGII)数据统计，2017年全年有超过20条湿法产线投入使用。疯狂的投产潮掩盖了行业背后的危险。2018年，由于湿法隔膜产能在短时间内大量释放，产品供过于求导致价格大大下降，加之，新能源补贴政策退出，隔膜行业迎来“至暗”时刻。据高工锂电数据，2015-2020年，湿法隔膜的价格从5.0元/平方米下滑至1.4元/平方米，行业内尾部企业开始出现亏损。前期巨额的资本开支拖垮了一些企业经营现金流，只能宣布停产或出售股权等来缓解生产经营困难。图源：前瞻产业研究院就在这样困境下，亦有企业趁热打铁，扩产并购两手抓，从国内市占率0.61%，逆袭成为全球第一，市占率高达11%，甩下了日韩企业。上海恩捷用同样风格，却走出不同路径，完成湿法隔膜国产替代，这背后究竟发生了什么？02 扩地盘、宴宾客、成大王在中国，家族式企业并不鲜见，但真正能做大做强的算得上凤毛麟角。股权纷争、用人唯亲、利益分配不均等等家族式企业管理带来的弊病，令无数投资人敬而远之。但上海恩捷是个例外，这家由李晓明和李晓华合办的兄弟企业，在上市第四个年头，市值从120亿（2018年年中）冲到1000亿，肉眼可见A股市场投资者对这家企业的认可，也让创始人李氏兄弟及其家族成员赚得盆满钵满。1）扩地盘与多元化的百年日企相比，创办于2010年代的恩捷是一家年轻且业务单一的公司。2020年前，公司一直把湿法隔膜作为主营业务，随后才开始涉足干法隔膜领域。恩捷创始人李晓华和李晓明不仅是亲兄弟，两人还同毕业于美国马萨诸塞大学（University of Massachusetts），都取得高分子化学硕士学位。1992年，34岁的李晓明在美读完硕士，2年后回国创办了云南红塔塑胶有限公司，主营卷烟包装BOPP膜、烟标等。云南是著名的烟草大省，而烟草公司也是全国交税最多的企业，每年纳税1万亿，也“养活了国家军队”。当年，李晓明的红塔塑胶是云南省非专卖的卷烟材料A级供应商，烟标产品主要客户为国内大型卷烟生产企业，包括红塔集团、红云红河集团、黑龙江烟草、川渝中烟等知名企业。从2010年到2016年，公司每年烟标业务的毛利稳定在40%-50%，实现营收在10亿元左右，利润维持在1-1.6亿元之间，达到深交所上市要求，于是在2016年8月启动IPO，名为“创新股份”。李晓明一面推动红塔（后改名为云南创新新材料集团）上市，另一面也不忘在新能源领域淘金，和弟弟李晓华合办的公司恩捷在同一时间内，也开启扩产造线之路。据《中国锂离子隔膜行业白皮书2015》统计，2014年国内锂电隔膜总产量在5.74亿平方米左右，按当时恩捷0.61%市占率计算，彼时恩捷的产能仅为0.035亿平方米。随着公司不断砸钱造产能线，这一数字在2016年底，变成了1.42亿，在2018年飙升至13亿，年复合增长率达339%，公司湿法隔膜产品的单位成本也因规模优势压得更低。图源：广证恒生与此同时，恩捷在产品研发上也比对手更快一步。当对手们还在主打9微米厚度的隔膜时，恩捷已具备量产5微米基膜产品线的能力，此外公司涂布膜性能产品也走在行业前列。终于在2018年7月，李氏兄弟手下两家公司正式完成合体，上海恩捷以约5亿元人民币向创新股份增资换取2.01亿股份，完成交易后，李晓明家族实控创新股份47.43%股权和上海恩捷61.20%股权。对于李氏兄弟而言，交易不过是做了一次旗下业务和资源整合，会计上也不会产生商誉。原“创新股份”正式更名为恩捷股份，业务重心由烟类产品转到锂电隔膜，同时也开启一场资本并购盛宴。2018年11月，恩捷以2亿人民币收购江西通瑞100%股权，将其正在建设的4条锂电湿法隔膜生产线收入囊中，当时2亿收购价几乎占据恩捷2018全年净利润的一半。马不停蹄的恩捷又在2019年9月宣布收购苏州捷力新能源材料有限公司（简称“苏州捷力”），通过横向并购以扩大产能、消灭对手、切入消费电池领域，并于2020年3月完成了100%股权收购。同期，恩捷又以自有资金收购东航光电70%股权，首次入驻储能干法隔膜市场。据悉，东航光电2019年干法隔膜年产能约8000万平米。半年不到，8月恩捷与纽米科技签订了股权收购意向协议，计划在新三板通过公开竞价收购纽米科技54.76%的股权，此次收购意在扩大湿法隔膜业务在3C和二轮车市场的份额。3年之内，完成4次并购，恩捷在隔膜市场上一骑绝尘，稳稳当当拿下国内湿法隔膜第一，市场份额进一步提升至44.8%。值得一提的是，恩捷收购苏州捷力100%股权的同时，还帮助其偿还对当时母公司胜利精密的其他应付款项科目上10.7亿负债，最终支付对价为18亿元。2）宴宾客单纯想拿下对手的市场份额无疑有“杀鸡焉用牛刀”之嫌，恩捷的醉翁之意在于拿到苏州捷力的供应链客户。据悉，当时苏州捷力的主要客户为苹果电池供应商ATL和海外锂电巨头客户LG化学、松下等。要知道，隔膜厂商与下游电池厂商敲定合作，是一件非常困难的事。从进入门槛来看，隔膜生产线从开始建造到投入运营，最短时间为2年，并且锂电池行业的供应商认证管理体系耗时固定而漫长，电池厂商和隔膜厂商之间的合作研发、试样及最终投产国内电池厂商认证时间约为9-12个月，国外电池厂商认证时间更久，约为18-24个月。早在2015年，恩捷就曾为进入电池厂商第一梯队的供应链，颇费心力。据悉，当年三星SDI造访上海恩捷，就是为了洽谈高端隔膜供应事宜，同时三星SDI社长赵南成表示：“恩捷的发展方向和SDI对隔膜的远见非常的吻合。”得到三星SDI认可的是一种将纳米级陶瓷颗粒涂覆在隔膜上的产品，称为陶瓷隔膜。相较普通PE材质的湿法隔膜，陶瓷的耐高温可达200度，安全性能更高。但由于陶瓷隔膜需要用专业涂覆设备，成本比普通湿法隔膜更高。同时涂覆后，陶瓷隔膜厚度会增加2~3微米，使电池能量密度降低，考验隔膜厂商基膜技术水平。在当时国内并没有多少厂商能扛得住成本压力，并实现陶瓷隔膜技术量产。据恩捷2015年财报，当年公司前五大客户中有四家是新增的，占总营业收入63.59%，同时恩捷也首次扭亏为盈，利润从2014年的-0.24亿元增长至2015年的0.3亿元。目前，恩捷服务的客户已经包括松下、LG化学、三星SDI、宁德时代、国轩高科、比亚迪、孚能科技、力神及其他超过20家的国内外锂电池企业。3）成大王对比近几年恩捷和其他厂家的毛利率，可发现，在2018年湿法隔膜产能大量释放、行业打起价格战前，各家毛利率维持在40-50%左右，恩捷可以达到60%以上。随后，湿法隔膜每平米价格不断下降，除恩捷之外的厂商毛利率受到明显影响，而恩捷能逆势上升，依旧保持较高水平。图源：中金公司研究部东兴证券电新团队认为恩捷高毛利主要依靠“通过提升良品率、改进辅料回收工艺、提升单线产出、 保证高开工率四条路径实现的”。维持较高良品率可以减少公司生产不必要的产品浪费，2016-2018年恩捷综合良品率稳定在75%左右，较主要竞争对手高出接近10个百分点左右。此外，恩捷产线数量远多于竞争对手，单线产能可以集中于某一型号的隔膜产品，从而避免了来回切换产品规格参数带来的原材料损耗和产能损耗，由此带来单位制造成本和人工成本的大幅下降。较高的良品率和较低的损耗率使得公司能够较行业竞争对手维持更低的成本。简言之，恩捷毛利逆势上扬可以归结于生产成本下降速度快于行业产品价格下降速度，帮助公司以更具竞争力的售价来扩张市场份额。扩产带来的降本效应明显。在2017年行业基膜半成品和涂布膜单价都低于预期的情况下，2018年初上海恩捷主动降价20%以锁定份额，令对手们不得不卷入价格战。二三线隔膜企业则由于订单不足、产能利用率低下而导致盈利能力偏弱，产能扩张也十分缓慢。而对于新进入者而言，隔膜行业重资产、重投入、研发周期长等特征都树立起一个较高进入门槛。据广证恒生电新行业分析师潘永乐言，除了需要昂贵的专业进口设备之外，隔膜企业的先发优势在于，不断优化产品配方，利用规模量产保证产品良品率和一致性，而要想进入下游电池厂商供应链，这些都是必不可少的考量因素。就当国内湿法隔膜大举兴产之时，日韩老牌湿法隔膜厂商却采取谨慎态度、扩产较少，错失市场发展机遇。图源：广证恒生湿法隔膜需求在全球新能源汽车动力电池的带动下，具备十分广阔的前景，需求逐渐增长几乎是确定性事件。上海恩捷适时扩产，迎合需求，而这就使得下游动力电池企业的大额订单在考虑供应稳定性的时候更倾向于选择上海恩捷。再叠加国产替代的过程，上海恩捷顺势成为湿法隔膜领域龙头企业。03 半是暴涨，半是隐忧在一秒钟内看到本质的人和花半辈子也看不清一件事本质的人,自然是不一样的命运。——《教父》不断扩产、并购、降本的恩捷，乘全球新能源电动车之风，成为隔膜领域的阿尔法公司。去年9月，恩捷完成50亿元定增项目，国内外知名机构云集。摩根大通认购4.5亿元；比尔和梅琳达·盖茨基金会信托基金认购了2亿元；瑞银认购了1.75亿元；国调基金认购2.12亿元；高瓴资本相关的两家机构，天津礼仁和珠海赫成分别认购了9亿元和6亿元，合计15亿元。得到一众明星投资机构认可的恩捷也不负众望，自去年下半年起，股价从80元/股一路攀升至最高点165元/股，市值达到1400亿，实现翻番。然而在这场资本狂欢的幕后，风险和隐患却早已埋下。今年初，李斌在NIO day 2020上推出蔚来固态电池生产计划。突然现身的固态电池无疑向资本市场扔下一枚信息炸弹，也让头脑过热的投资者冷静下来，思考起隔膜的未来是否如纸上推演那般美好。悬在隔膜行业头上的达摩克利斯之剑正隐约亮出利刃。消息公布后没两天，市值千亿的恩捷股份在周一开盘后直接跌停，短短3个交易日，300亿化为乌有。事后，李斌赶忙出面解释，蔚来采用的是“原位固化固液电解质（半固态电池）”，即本质上是同时含有固态电解质和液态电解质的锂电池。说白了，这是一种过渡产品，是混合电解质的，其能量密度不如纯固态电解质的锂电池。即便是一种过渡产品，但固态电池由于优异的性能表现，直击液态电池痛点，已被业界和学界公认为是下一步电池发展的主流方向。传统液态锂电池（三元锂电池和磷酸铁锂电池）的基本结构都差不多，主要由正极、隔膜、负极，再灌上电解液制造而成。液态锂电池虽然成熟且成本低，但是缺点也十分明显。三元锂电池安全性差，一旦受到剧烈冲击和针刺，车身容易爆炸；而磷酸铁锂电池则是能量密度低，续航能力较差，而且耐低温性差，冬季亏电明显。固态电池在安全性、储能、续航等方面都远胜过液态电池。目前，除了贵和技术成熟度不足的问题，就没别的毛病。不过已有不少国外汽车企业在固态电池领域有所建树。手握1000多项固态电池专利的丰田已经对外表示，将于2021年正式亮相固态电池及相关技术；而从固态电池的专利申请方面看，日韩和美国厂商也占据了绝对优势。图源：中国产业信息网好消息是，现阶段，固态电池对锂电池产业链并不能产生实质性影响。国联汽车动力电池研究院董事长熊柏青表示:“全固态电池现在距离商业化还很远，10年内攻克全固态难度挺大，反正这5年没戏了。”全力进攻隔膜的恩捷似乎可以暂松一口气，但是公司疯狂扩张的产能已成为未来发展路上的“灰犀牛”。2018-2020年，恩捷湿法锂电池隔膜年产能分别达到13亿、23亿和33亿平方米，同比暴增43%。而这三年，恩捷湿法隔膜的出货量仅为4.68亿、8亿、13亿平方米，若按以往7成产品良品率来测算，恩捷的产能利用率一直维持在50%左右。在利用率不高的情况下，恩捷大举扩产的成果一部分化为厂房中的库存商品。2020年末，存货中的库存商品（产成品）从上年同期的5.6亿增长到10.2亿，同比大增92%，公司为此还计提了1.5亿的存货价跌准备。图源：恩捷2020年报这一指标的恶化，结合公司的产能建设大干快上，进一步加剧了公司的运营风险。同时，公司折旧费用总额随着生产线建成增长明显，2020年，公司固定资产、油气资产、生产性生物资产等折旧费用合计5.46亿元，将近2019年全年2.96亿元的两倍。随着更多的生产线落成，折旧费用还将攀升。也就是说，但凡出现下游需求不达预期的情况，公司将同时出现库存积压资金占用、库存商品减值，以及被放大的经营杠杆带来的折旧加大影响，公司的盈利能力将遭到重大考验。在投产路上狂奔的恩捷，还打算继续疯狂下去，据公司董秘透露，2022年，恩捷将争取把湿法隔膜交货能力扩大至40亿平方米。再高的毛利率也难抵恩捷花钱的速度，对此，恩捷则依靠大规模融资来回血。2020年公司通过可转债和定增一共取得约66亿融资，年中还将苏州捷力100%股权质押给银行，获得8.7亿元。由此，恩捷的资产负债率也一路攀高，从2016年的16.77%上升至2020年的43.63%。然而在这场举债扩产并购的豪赌盛宴上，恩捷宿命般地只能不断玩下去。董事长李晓明在某采访中表示：“全年无休的生产线意味着产能和规模必须扩大，每年没有7-8亿平方米的生产量来达到规模效应的话，质量和成本难以得到控制。从另一方面来说，公司的产能规模也意味着可接受大批量、大规模的订单。”在历史的进程中，也曾有隔膜龙头企业倒在疯狂扩产之路上，W-scope就是前车之鉴。前文已提及，只做湿法隔膜的W-scope在2014年进入LG和索尼消费电池的供应链，业绩迎来二次爆发，同时在2015年市占率排名跻身全球前五。就在同年，W-scope进入了加速扩产期。据统计，2015-2019年间共投入10条生产线，总产能约5亿平米，同时公司资本开支巨幅上升，15到18年总资本开支300多亿日元（20亿人民币）。然而从2016年起，W-scope的毛利率开始下滑，从37%降至2018H1的3%，背后的原因在于产能利用率低下，以及新产线转固定资产导致的折旧费用大幅上涨。图源：方正证券研究所一般来说，新的生产线在安装完毕之后，需要经过调试、试运行、小批量生产、客户验厂以及产品送样测试五大步骤才能进入批量化生产的环节，延期的情况时有发生。W-scope的4-9号线都存在四五个月拖期的情况，这种拖期带来的不仅仅是折旧的增加，样品的生产和送样测试都要耗费大量的材料、人工和燃料成本。从W-scope的业绩情况看，隔膜的生产成本过高，已进入持续亏损的状态，经营难以为继，后续扩产计划也有夭折的可能，其大客户也会逐渐流失。图源：中金公司研究部从短期来看，企业积极扩产生产线，利用规模效应实现单位成本和折旧的降低是很有效的竞争策略。但这同时是把双刃剑，当快速增长的产能导致产品价格降幅超过成本降幅时，隔膜行业的规模效应红利将逐步减退。2020年新能源股票齐爆发，也把恩捷送上千亿市值。但值得关注的是，恩捷第一大和第二大股东李晓明（Paul Xiaoming Lee）、玉溪合益投资有限公司（弟弟李晓华任法人代表的公司）在去年内多次进行减持，合计减持4.71%，累计套现13.65亿元。盈亏同源，收益能如滚雪球般越滚越大，风险也在储蓄其自身能量，静待时机，释放出来。参考资料：1. 恩捷股份2020年度报告2. 中金公司《恩捷股份：湿法隔膜领军，切入全球供应 》3. 中金公司 《新能源车产业链研究：湿法隔膜进口替代加速，成长周期开启》4. 东兴证券《 恩捷股份：如何在锂电隔膜行业实现后来者居上？》5. 广证恒生《管中窥豹：从日韩锂电隔膜企业发展看我国锂电隔膜行业的现在和未来》6. 方正证券《从国际比较角度看锂电隔膜行业发展》7. 东吴证券《韩国SKI深度：狂奔的二线海外电池厂 20年元年启动》8. 高工锂电《创新股份的锂电池隔膜梦》9. 高工锂电《三星SDI社长赵南成访问上海恩捷 双方将深化供货合作》10. 新材料产业《锂电隔膜产业的九大问题》11. 广东电池《恩捷股份李晓明三十八载苦心耕耘，铸就全球湿法隔膜龙头》12.中国产业信息网 固态电池领域专利情况分析财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

退出程序的App自己突然启动？当心隐私泄露

已经退出的App半夜突然启动，很久没有用过的App自己产生流量……北京青年报记者调查发现，这些后台“偷跑”的App给用户带来的危害远不止“偷流量”这么简单。而4月20日，工信部表示，将出台系列行业标准，为App个人信息保护监管提供政策和标准支撑。现象 退出程序的App总是自己突然启动随着通信公司大多推出流量包或流量套餐，对超出的流量限速不限量。这就让很多用户对自己的手机流量去处不再刻意关注，也就给了在后台偷偷自己启动或运行的App有了可乘之机。最近，喜欢运动的马女士遇到一件糟心事，她几乎半夜都会收到手机监测App的提醒，她手机内一个名叫“马拉马拉”的App总是在半夜自己突然启动，并且频繁刷新。“我是安卓手机，每次用完这个程序都会退出，但它老是自己启动，不会是为了偷我流量吧？”事实上，马女士的遭遇并不是个案。读者张女士最近发现自己一台已经闲置一段时间的手机却产生了流量消耗。“除了偶尔开机看看照片、充电外，这台手机几乎不用。”但是，这个月她却收到手机的流量账单，虽然流量只有几十兆(M)，但是她也不明白，一台基本闲置的手机为何会产生流量。在咨询了手机厂商后，张女士发现，除了手机系统因为定位、ID服务、推送通知需要消耗部分流量外，一些已经近一年没有启动过的App也“默默”地消耗了部分流量。在张女士展示的消耗了流量的App中，北青报记者注意到，有的App甚至还停留在最初始的“欢迎使用”界面，有的还需要填写账号和密码，显然已经是很久没有使用过才会有的情况。但是这些App却在张女士已经闲置这台手机后，继续消耗流量。而在网上，部分网友也反映一些程序在没有使用的情况下消耗流量。在Apple社区，更有网友称自己手机上还有一项“已删除程序”产生的流量，这一问题下有40余名有同样经历的消费者。聚焦 App“偷跑”是为了让用户多买流量？这些流量都去哪了？针对读者和网友反映的问题，北青报记者先后联系了部分App的运营公司和手机厂商。除了部分手机厂商确认了系统程序“默认”消耗部分流量以提供必要的服务外，大部分App运营方均没有明确表示App“私自”消耗流量的原因。而有网友称，这些App“偷流量”就是为了让流量快速消耗，从而让用户购买运营商更多的流量套餐或流量包。这种说法在网上得到很多人的认同。但是，北青报记者采访部分App开发业内人士，他们却认为这种说法不靠谱，其从未经历或听说哪款App与运营商有此类合作。而且运营商基本不可能知道用户手机中产生的流量具体是哪个App“贡献”的。“基本统计App使用量的功能，都是手机厂商提供的。电信运营商无法参与其中，也就无法设计出分配模型。”目前我国已经约有300万款手机App，这个数字每日都在新增，面对这样的海量App，所谓“运营商参与利益分成”的说法显然站不住脚。而目前流量价格越来越优惠，以视频App贡献的流量来说，这些“私下”运行的App提供的流量几乎不值一提，运营商也不可能为此与其“合作”。警惕 背后除了刷点击还可能泄露用户信息那么是否代表这些私下“偷跑”的App除了让消费者损失少量流量外，基本没有什么影响呢？业内人士表示，比起少量流量带来的损失外，这些App为什么会“私下”产生流量更值得消费者警惕。“一般有两种情况：一个是恶意App通过‘绑架’手机刷流量。另外就是App在‘私下’上传用户信息。”一位不愿意透露姓名的App工程师表示。他进一步解释称，恶意App为了套取目的网站的点击率，让手机不停地在后台“点击”相关网站或者广告页面。这种情况基本流量短时消耗巨大，“一个小时刷掉一两个G也是寻常”。而另一种情况虽然损失的流量不多，但是给用户带来的信息泄露的风险更大。很多App在安装之初都会提出一些与App使用无关的“越权申请”，比如一些壁纸App需要“通话”“通讯录”“短信”等授权，显然是过度要求授权。用户一旦同意，这些App或能将用户信息上传服务器。这也就是为什么有的App即使长期没有使用，还在产生数据流量的原因，它们大多是在后台上传用户信息。整治 《App个人信息保护管理暂行规定》将发布为了减少或避免手机App“偷跑”，甚至避免下载到恶意App，业内人士建议，用户要在官方渠道下载App，不轻易下载不知名App。经常观察应用流量使用情况，对于一些应用程序会出现大量流量消耗要及时进行删除。一款App使用完后，要记得完全关闭而不是简单地退出。每次新装App时，仔细看授权详情，避免不必要的授权。一些已经被发现“偷跑”的软件，也可通过手机设置来限制其启动权限。不仅是用户在使用App时注意方式方法，工信部和各地通信管理局也早已开始对存在侵害用户权益行为的App进行通报和处理。今年3月，工业和信息化部部长肖亚庆表示，目前市场上手机App近300万款，工信部会同相关部门专项整治了群众反映强烈的问题，今年App整治要求将进一步提高，对拒不接受整治的App坚决下架。同时在监管方面，要提高技术装备的能力，首先要确保能够检测出信息保护的漏洞，以及对广告信息有效拦截。4月20日，工信部新闻发言人、信息通信管理局局长赵志国通报称，今年以来，工信部已累计完成29万款App技术检测，对1862款违规App提出整改要求，公开通报319款整改不到位App，组织下架了107款拒不整改的App。同时，工信部将在充分征求意见基础上，会同相关部门发布《App个人信息保护管理暂行规定》，组织制定《App用户权益保护测评规范》和《App收集使用个人信息最小必要评估规范》等系列行业标准，为App个人信息保护监管提供政策和标准支撑。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

代工家电：厂商蜜糖、消费者“毒药”？

你了解正在使用的家电是如何生产出来的吗？一些读者可能会不假思索，认为家电都是由拥有品牌的厂商直接生产。毕竟从产品营销到包装再到家电上的标志露出，始终只有单个品牌出现在视野中，将品牌方和生产方划上等号也是家电市场上常见的事。但要是仔细端详包装和说明书，说不定就会发现品牌之外的另一家厂商。这便是家电和其他制造业的一个事实，你所购买到的产品，可能由品牌方之外的其他厂商代工生产。无论是在进入全球多个国家的国际品牌，还是深耕国内市场的中国品牌，亦或是互联网时代出现的新势力，代工早已是司空见惯的生产模式。或者说，更多样的市场才会因此出现。对于消费者来说，有一个不可能绕开的问题：并非完全由品牌方生产的代工家电，是否值得选择？低开销入局家电市场的钥匙一款家电从概念到最终上市交到消费者手里，需要庞大的生产链条去支撑。创意、设计、研发、采购、生产、运输......每个环节都意味着大量投入。虽然获得同等销量后可以带来更大的利润回报，但完全自主生产离不开高成本高风险，还随着家电复杂程度增加水涨船高。家电品牌之所以选择代工，最核心的因素就是降成本。并不是所有的品牌都能长期维持较大规模的产品研发队伍，工厂经营同样是一笔相当可观的持续开支，对企业经营提出了不低的要求。而与代工厂商定好产品生产所需费用后，品牌方便能更有效地将整体成本控制在预期内。家电代工也非代工厂只为品牌方负责生产环节，还混入了相当比例的ODM。代工方会根据行业动向市场需求预先研发，而后提供相对完善的现成的产品方案，品牌方会选择方案融入自己希望推出的产品，或是直接换个外观设计甚至只贴个logo就推向市场。通过代工，家电前期的各项研发成本分摊到代工方周期经营当中，品牌方收获了功能符合规划的产品，可以在低成本的基础上灵活展开价格战。同时，品牌方还可以专注于他们擅长的，或者是一般代工厂做不好的部分，比如说工业设计、品牌包装以及越发火热的智能化体验。小家电市场上时常冒出营销和品牌设计做得不错，功能上却相差无几的新品牌，原因便在于此。代工厂们在这个变化速度并不快的行业中，提供较为成熟的产品解决方案，那些有可能是头一次进入的品牌，可以在短时间内以较低成本推出新品，甚至是拿下不小的份额。智能家电厂商的玩法要相对“高级一些”。这些来自互联网或是其他领域的品牌方，面对代工方方案不只是做品牌包装，还带来了较为完善可用性还不错的智能化体验。将专业的事情交给专业的人，自己负责给家电添加新概念，如此创新曾获得大量消费者认可，还引发全行业关注。消费者为何不买账代工家电？代工对于品牌方好处不少，然而如今的市场变得不太买账。意识到自主生产和代工差异的人逐渐变多，这并不意外，消费力提升必然伴随着消费者对产品提出更多需求，涉及品质、品牌、体验等等。其中一部分对代工生产意见颇多，还出现了就这类生产模式的口诛笔伐。有的品牌在品牌营销、智能功能层面拿出了传统家电厂商未曾想过的创新，却疏于产品质量控制，消费者使用体验受到损害。还有的品牌在同一款家电中引入不同代工方生产，但缺乏品质均一性把控，消费者为了找到称心产品还得翻来覆去查代工厂，着实添加不少负担。分散经营风险和研发成本，没有带来家电产品更活跃的创新和市场反馈，反而在一定程度上阻碍了行业进步。种种现状无不违背了代工生产模式诞生时所具备的优势，为什么曾代表了行业先进性的家电代工如今会适得其反，变成消费者和部分企业都在反对的生产模式呢？部分品牌和用户一味追求低价家电，使得代工比自行研发生产更受欢迎，因为没有更能控制成本的手段了。可是这也拉开了产品品质的“滑坡之旅”，先是在外观和功能等额外添加成本的部分开刀，然后产品规格在成本控制下不断缩减，到最后连最基本的质量检测也松了口子。还有品牌价值的损失。代工家电部分特征依赖现有方案，而不是品牌方研发，一旦出现了代工方更换或其他变动，规格延续性得不到保证，迭代家电的功能和参数说不定还比不上前一代产品。消费者总是希望自己可以买到更好的产品，家电出现退步，显然是不能被接受的。多种不利因素相加，最终造成了家电代工在消费市场的负面认知，代工几乎站在了好产品的对立面。渐渐的，消费者社区中形成了这样的声音：如果不想买到缺乏亮点同质化明显、只有低价却无高品质、实际性能还不如旧款的家电，那么就要擦亮双眼远离那些代工产物。如此看来代工似乎百害而无一利，但家电行业要做的产品升级和行业形象改善，不是“消灭”代工就能完成的。代工可以，但应该把控品质上面提到的案例，其实仅代表有了代工依赖而不在产品上多下功夫的产品、品牌方和代工厂，我们所见到的更多的代工家电，往往有着不错的品质和用户口碑。根据调研机构数据，代工在全球范围内扩大了中国家电的影响力，进一步激活了国内家电市场的互联网、智能化转型。另一个鲜为人知的事实是，几乎所有大型家电品牌都有自己的代工业务，包括创维、TCL、海信、长虹等等。在家电厂商刚起步时，是代工业务筛选出厂商并提供成长空间，也丰富了各品牌的产品线。从宏观角度来讲，代工带来研发资源和生产资金，哺育了今天的中国家电产业。家电不可能也不应该摒弃代工，应当拿出更多精力把控品质。大规模建设资产门槛高而且不利于行业资源利用，但品牌方可以在产品设计、生产规范上下更多功夫，比如指定并执行较高的生产质检规则，使用更多的原创设计方案，乃至是带动代工方共同研发行业技术创新。市面上的案例也不少，比如现在流行的智能化浪潮，就是通过代工进入家电品类的新厂商普及的，概念优势反哺了行业。再比如电视市场新玩家，面临自研自产企业一齐追求高端化和品质升级的大环境，却在品牌方和代工方的通力合作下带来好产品，进而在市场上口碑销量双丰收。代工也不能和品牌授权概念混淆，代工产品的品牌经营权在品牌方手中，授权则是将品牌使用权交给了品牌方之外的第二方甚至是第三方。品牌方的把控权并不如自己生产或代工来得大，获得授权的运营方往往是消耗品牌价值而非经营，因此有过授权后品牌认可度一落千丈的事。归根到底，不管是自研自产、代工生产或是品牌授权，只要厂商对产品和消费者负责，不因低价等原因对品质把控放任自流，那么就能带来值得肯定的好家电，也能在行业的一次又一次转折中找到自己的位置。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

美妆代运营商上市潮后的阴影

美妆代运营商正陆续交出“上市潮”后的第一份财报答卷。去年，若羽臣和丽人丽妆成功上市，宝尊在港交所二次上市的同时，至少有3家代运营在排队，包括优趣汇、青木股份以及上海凯淳。今年3月，悠可集团也拟香港主板IPO上市。据艾瑞咨询报告，按促成或产生的GMV计算，悠可集团2020年市场份额为13.3%，国内美妆电商代运营商超第一，被视为能博得上市好彩头。资本青睐这个赛道，其一是美妆品类网购大盘增速迅猛。2020年，丽人丽妆GMV接近150亿；悠可达163亿，年均增长率高达88.5%。宝尊556.9亿元，同比增长25.4%，且2016年至2020年四年复合增长达到了49.1%。另一个原因，代运营商们保持了不错的营收增速。追溯自2017年来的三年营收复合增长率，壹网壹创27.26%领跑，宝尊20.6%，若羽臣12.64%，只丽人丽妆4.24%稍显不足。而且美妆品类也存在较大毛利空间，三家上市公司毛利率均超过30%，宝尊更是高达62%，而悠可虽然总营收才16.6亿，毛利率却高达50.6%。招商证券研究数据表明，美妆品牌对电商服务需求占比达 50%-60%，位居所有品类中最高水平，因而在这一波代运营的上市潮中，美妆几乎都占据了相当的份额。悠可招股书收益数据然而，在4年前若羽臣和丽人丽妆第一次报送IPO，还因为严重依赖返利商业模式不被认可而被资本否决。如今其仍然严重面临品牌随时收回运营权的压力，品牌方业绩下降或更改自主经营模式，都有可能造成代运营营收打击。此外，由于早期在渠道上品牌服务商对淘系过于依赖，阿里控股的宝尊和丽人丽妆，国元证券数据显示天猫渠道的占比超过了80%，单一渠道带来的流量困境也使净利润增长不乐观。美妆代运营们似乎有着广阔利好的市场前景，但在新消费的语境下，前有快抖渠道运营的开拓，后有MCN机构入场的竞争，在两相夹击下还有更多考验。营收单一，国际品牌合作风险成困局谈起丽人丽妆，它在代运营领域的起步，离不开国货品牌相宜本草。那时丽人丽妆仅用三个月就把相宜本草天猫旗舰店做到天猫化妆品品类的销售排行第一名。但现在，丽人丽妆的大字报成绩已转向国际品牌，在去年618天猫预售第一天， Whoo（后）在薇娅直播间前的单链销量3个小时过亿，全天销量暴增3220%。在年报中，丽人丽妆也提到，报告期内电商零售业务模式下Erno Laszlo(奥伦纳素)海外旗舰店销售翻倍增长，品牌营销运营服务增长则是由后、欧蕙、珂莱欧（皆为韩国品牌）等品牌的增长所致。对国际大客户的依赖，是美妆代运营商普遍存在的一个隐患。欧莱雅、联合利华、雅诗兰黛、宝洁、资生堂及科蒂是全球美妆营收中排名前六的美妆集团，悠可集团的客户包括所有六大美妆品牌集团，其招股书显示前五大客户约占公司总收益的47.5%。如果品牌的业绩下降，代运营商不具备太多的议价空间，或是改为自主经营模式，就会影响到代运营商的业绩。不少财报中提到合作稳定性问题，如果改变服务费用等交易条款或者终止合同等，均可能导致盈利水平降低。比如杭州悠可在两年内先后失去了雅诗兰黛、娇韵诗、高丝、欧莱雅等一线品牌的电商代运营权限，不少是电商渠道中营收占比居前的品牌。其中很大的原因就是由于这些一线品牌具有较强的品牌建设力，电商意识开始苏醒，转向自行运营电商渠道。大客户被视为代运营商的护城河，过多品牌的流失会给资本市场释放出不好的信号。去年，丽人丽妆和相宜本草长达13年之久的合作画上句号。随后，兰蔻、碧欧泉、植村秀及梦妆等也都相继结束了与丽人丽妆的合作。不少代运营商的应对方法，一是扩充品类，将健康、个护等纳入进来，例如若羽臣在去年新增医药健康企业赛诺菲集团下美妆、个护品牌“SELSUN”、“GOLD BOND”、“viscontour”、日本知名个护品牌“ANAGIYA 柳屋”、日本王子集团“妮飘”等合作。扩充品类不仅仅是增加客户存量，一个例子是综合性电商宝尊由于跟苹果、耐克有合作得到了背书，当其他国际品牌想进入中国市场，宝尊会被纳入到第一考虑范围。其次是自建品牌。丽人丽妆已经孵化出momoup和babyup两个自有品牌，壹网壹创也计划孵化快消品自有品牌，期望形成新的利润增长点。不过大多数代运营商都没有自有品牌，或者自有品牌体量不足，难以进行补充。新电商冲击，脱绑淘系，代运营升级除了与品牌之间的合作风险，美妆代运营面对的困境还有利润偏低。相较于宝尊三年营收复合增长率20.6%，净利润复合增长率为10.39%，利润增速不及营收。丽人丽妆的财报显示，17年至今毛利率从36.63%下降到35.9%。2020年占公司营收90%以上的电商业务的毛利率却同比减少0.99%。目前，电商代运营的收入方式分为两种，一种是经销模式，代运营商从品牌方手中买断商品自主销售，以GMV确认收入；另一种是代销模式，代运营商不拥有商品，仅提供运营服务，并按GMV的一定比例抽取盈利，以佣金计入收入。丽人丽妆与若羽臣面对垂直美妆品类客户，都以经销模式为主，因此财务表现上毛利率处于较低水平。代运营商的电商零售压力，主要源于渠道太过集中单一，宝尊、丽人丽妆、壹网壹创及若羽臣这几个已上市的头部企业，对天猫渠道的依赖均超过了50%以上。若羽臣线上代运营和渠道分销在各平台线上销售情况丽人丽妆品牌店铺经营可以看到，在天猫还是主营赛道的当下，电商代运营开始转向京东、拼多多等多家电商平台，甚至抖音、快手等新电商平台。丽人丽妆甚至还在东南亚电商领域进行探索，在 Lazada、Shopee 等平台上与妮维雅、欧舒丹、奇士美、露华浓等品牌进行合作。代运营商也在权衡利弊。宝尊、丽人丽妆与阿里多年的合作和股权绑定，得到了不少与品牌议价、降低采购成本等好处，甚至宝尊在港股二次上市也有阿里作背书的影响。但对于还在IPO路上的几家公司来讲，高度依赖淘系电商使其业务增长想象空间有限，且近两年来不少美妆品牌已经搭建起了自己的淘系电商运营体系，这可能会对上会不利。而且MCN与电商代运营融合成为了趋势，面对抖音、快手开放的服务商招募，许多品牌商家也在观望，所以不少代运营公司也做出品牌服务上的改变。代运营商应对的方法，首先是运营渠道的精细化，开拓渠道的新营销服务体系。去年若羽臣发展成为小红书核心服务商以及B站核心服务商，比如“缤若诗”洁面慕斯的推广就利用“倍丽颜”小红书品牌号和B站双投放方式进行优惠引导。建立MCN，培养KOL也成为代运营们转型的重点方向。壹网壹创就通过这种方式对接品牌资源，通过推广、代言和直播分佣等多种形式实现变现。实际上，代运营商建立MCN机构，也属于拓展营销服务，减少品牌自主掌握电商服务技术后带来的收入下滑。此外，也为了应对来自如涵等MCN机构的外部冲击。综合来看，随着国内美妆市场进入黄金期，美妆代运营商的这一波资本化浪潮将会持续一到两年的时间，A股市场的美妆相关企业也将迎来全新格局。面对高歌猛进的国产美妆品牌和逐步放手的国外大牌，主做进口生意的代运营商们还需结合多元化电商业态，摸索出更成熟的自有品牌孵化路，才能真正在资本加持下，进入更稳定的发展阶段。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

“30亿市值不接待”背后：注册制下炒壳已无市场

近日，《你们30亿市值都不到，我们接待不了》一文在财经圈刷屏。该文提及一家上市七八年的公司，市值曾达100多亿元，但因为各种问题，过去几年收入增长了三倍，市值却跌至30亿元不到。公司老板开始操心市值问题，希望与机构投资者交流。但没想到，约路演时，机构却因公司市值太小不予以接待。据证券时报记者统计，今年来，共有783家上市公司获得机构调研，总市值位于100亿元至500亿元的上市公司中有30%的公司能获得机构关注，50亿元以下市值的公司机构调研占比仅有不到10%。曾几何时，壳资源、ST股的炒作风靡一时，因收购成本较低，便于借壳方获得实际控制权，壳资源股普遍受追捧。如今在注册制下，A股超过4000家上市公司，低市值上市公司失去了往日的光环。“30亿市值不接待”背后折射的正是当前A股市场的生态：资金越来越向头部公司靠拢，机构也逐步向头部公司看齐。“所有的核心资产都是从中小市值之中不断竞争成长成为大市值龙头，依靠的是雄厚的净资产收益率、销售毛利率及持续的营收和净利润增长能力，逐渐在自身细分赛道扩张市场份额和生产规模。”申港证券分析师曲一平认为，这一基本逻辑还将在未来继续上演，在细分赛道有着极高盈利能力的中市值企业会不断提升行业占有率，通过优质的财务管理和运营管理能力不断做大做强，创造长期的Alpha收益来源。30亿市值不接待折射A股市场新生态“你们30亿市值都不到，我们接待不了。”面对找上门来“求关注”的上市公司老总，某公募基金如是表示。这一事件折射出当前的A股市场新生态：大市值、赛道好的公司受资金追捧，小市值、传统行业却往往会遭到“鄙视”，ST股更是乏人问津。“这种现象是存在的，一个上市公司市值没有达到一定的规模，没有基金、券商等机构来调研过，它就入不了机构的股票池，研究无法覆盖到。”浙江一家制造业公司董秘说。“这种情况我们也遇到过，应该是未来的一个趋势。”深圳一家电子行业小市值上市公司董秘向证券时报记者表示。另一家上市公司董秘也告诉记者，早几年公司业务红火的时候，经常会接到机构调研的要求，但后来市场环境发生变化，公司未能跟上形势，业绩大幅下降，市值也大幅缩水至40亿元左右，已经很久没有机构过来调研了。“最近开始电话咨询会比以前多一些，一是公司发了非公开发行议案，二是公司业务转型到一个热门概念，所以有一些咨询，但上门调研并形成调研报告的没有。”一位市场人士表示，如果前述文章的情况属实，即“收入增长3倍，市值不到30亿元”，那这家公司还有另一个隐忧，就是一旦被“野蛮人”举牌，还要担心控制权旁落的问题。A股资金向头部公司汇聚证券时报记者调查发现，今年以来，A股市场日均成交额达9032.24亿元，处于历史较高水平，同比增加了552.36亿元。若剔除2021年以来上市新股以及长期停牌的股票，A股今年的日均成交额为8866.23亿元。注册制实施以来，小市值公司成交额占比明显下降，不同市值区间的公司间股价分化非常显著。2020年，A股市值在后10%分位的公司年成交总额占市场整体的2.0%，比2015年的3.0%下降1个百分点，同期市值前10%分位的公司成交额占比则从36.4%提升至39.0%。与此同时，低市值公司的低股价趋势逐渐确立，2015年不同市值大小的公司间股价差异并不明显，但2020年股价已与市值大小呈现明显的正相关，市值越大，股价往往越容易走高。进入2021年，A股分化行情愈演愈烈，年初大消费为主导的大盘蓝筹行情继续上演，行业龙头成为资金关注的主要对象。春节以后，虽然大盘蓝筹股出现一定程度回调，但从市场成交情况看，资金仍主要扎堆在大盘股中。数据显示，2021年以来，市值在1000亿元的公司有137家，仅占A股上市公司总数的3.33%，但日均成交额却达2745.43亿元，占比30.96%。A股近50%的公司市值在50亿元以下，日均成交额仅为968.04亿元，占比也仅有10.92%。市值在1000亿元以上的公司，今年来平均每家日均成交额达20.04亿元，是同期A股公司平均额的9倍，也是市值低于50亿公司的39倍。两极分化之下，反映的是A股市场上尾部的小市值公司正被边缘化，这也是目前A股的新生态。从各市值区间个股日均成交看，这一现象更为明显。相对港股而言，A股流动性更好，近年沪深股通的开通为A股提供不少增量流动性，A股逐步与全球资本互联互通。从近年外资涌入个股看，白酒、医药、家电等稀缺股票是其关注重点，这也引领着国内资金向行业龙头股看齐，越来越多投资者开始热衷于持有流动性较好的大盘蓝筹股。数据显示，今年来，A股资金越来越向头部公司靠拢，在价值投资理念引导下，A股市值结构“马太效应”愈发明显。正如上述机构所言，目前日均成交额不足千万的情况集中出现于50亿元市值以下的公司中，其中ST个股成交在两市日均成交额中可谓垫底，有的ST股成交额甚至在100万元附近徘徊。公司市值规模太小，没有交易量，上市公司邀请机构调研被否，无疑是件令人尴尬的事情。大市值、好赛道，机构调研乐此不疲，低市值、传统行业机构却少有出现。据证券时报记者统计，今年来，共有783家上市公司获得机构调研，总市值位于100亿元至500亿元的上市公司中有30%的公司能获得机构关注，50亿元以下市值的公司机构调研占比仅有不到10%。从各市值区间平均每家上市公司获机构调研数量看，头部企业更获机构青睐。数据显示，总市值大于1000亿元的上市公司中，机构参与调研，平均都能获得122家机构关注，市值低于50亿元的公司虽然也有机构参与调研，但相对大盘股，可谓寥寥无几。此外，记者观察总市值50亿元以下的公司机构调研情况发现，获调研的公司多数在近年上市，2020年上市的公司相对较多。公司上市初期，机构对企业基本面了解还有一定欠缺，通过调研能增进对公司的了解。投资者关系管理不能“临时抱佛脚”随着注册制的推进，上市公司家数增长，改变了以往由卖方主导、新股发行供不应求的局面。在此情况下，投资者关系管理服务更显重要。上市公司的投资者关系管理工作的主动性、专业性将进一步增强，并将随着注册制的完善而不断深化。爱尔眼科董秘吴士君向证券时报记者表示，不管市值高低，公司本身做到公开透明，让投资人充分了解，是每一家上市公司应该做到的。积极良好的投资者关系需要持续、大量的工作，长期互动才有良性循环，“我们左右不了投资人的想法，但可以影响他们的判断，怎么影响？就是靠平时全方位地展示我们所做的事情，内在价值必然会体现在公允价值上。真正做好了该做的事，花香蝶自来。”爱尔眼科是A股中较早开设投资者关系公众号的，里面包含有活动资讯、互动问答等模块。吴士君表示，投资者要了解一家公司，光看定期报告肯定是不够的，定期报告只是结果，平时公司各方面的动态情况也要展示。吴士君认为，投资者关系和交朋友一样，是基于信任，不能“临时抱佛脚”。信任从了解而来，了解又来自于透明。所以要通过方式创新、形式创新，搭好投资者与公司之间的桥梁。一位券商研究员向记者表示，选取调研标的时，还是更关注公司本身的质地，但一些长期市值较低、市场透明度低的公司一般会在第一轮就被“毙掉”。该研究员表示，历史上看，小市值的公司分为两种，一种是具有成长性的小公司，随着业务发展逐步成长为大公司，另一种是不具备成长性、纯粹题材炒作型的小公司。前一种类型的公司数量少，且当前很多公司已经成长为大公司，成为机构投资者持续关注的重点；后一种公司经过市场长期验证，缺乏成长性，市值仍停留在小市值区间。这两年投资者结构发生了较大变化，以价值投资为主的机构投资者占比持续提升，游资及散户对市场的影响力逐步减弱。具备价值投资的大市值公司、具备真实成长性的公司会重点受到机构投资者关注，原先游资及散户偏好的纯粹题材炒作的小市值公司炒作之风已不如昔。从海外成熟股票市场经验看，有大量市值处于长尾区间的公司，市场活跃度不佳，主要是因为机构投资者占据主导地位，大量缺乏成长性的小市值公司无法受到市场关注。随着A股机构投资者话语权越来越重，海外成熟股票市场的经验值得参考。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

还原缺芯潮，产业链捆绑众生相

“虽然我们正在尽一切努力加大产能，但芯片短缺的问题可能会持续到明年。”这是全球第一大晶圆代工厂台积电对当前情况的最新判断。从2020年末“南北大众缺芯停产”传言四起，到如今全球车企沦陷，甚至蔓延至其他多个领域，芯片在这其中扮演了太过重要的位置。近一个月以来，北京商报记者接连采访国际国内芯片厂商、意外走红的二手芯片设备进口商以及关联物流企业.... 这场历时多月的缺芯大潮下，通过国际国内两条线索，勾勒出它们彼此牵连又相互“成全”的曲线，还原全球产业链条深度捆绑的众生相。误判：汽车厂商自食其果汽车厂商们依旧被芯片问题困得团团转。现代汽车4月21日发布公告称，随着汽车芯片供应恢复正常，其于4月19日-20日停产的牙山工厂当天起重新恢复生产。相比起来，通用汽车韩国公司就没那么幸运了，不久前该公司在一份声明中提到，其位于仁川的第一、第二工厂从4月19日-23日停产，缘由依旧是全球半导体供应不稳定。从去年末开始，大众、丰田、本田、日产、福特等多家汽车公司先后宣布停产或减产计划，原因无一例外地指向缺芯这个大问题。面对已经深度全球化的汽车产业链，缺芯的风暴自然也就卷到了国内。今年3月，蔚来汽车宣布，受芯片短缺影响，“江淮蔚来”合肥制造工厂暂停汽车生产活动5个工作日。这使蔚来成为国内首家因缺芯被迫暂停生产的造车新势力。2020年初，当汽车厂商在疫情的冲击之下被迫调整销售预测，向代工厂提出减产要求的时候，他们大概不会想到，半年之后自己将会“一失足成千古恨”。彼时汽车厂商忙着削减芯片订单，去年4月，麦肯锡还预计，2020年全球芯片市场的销售需求将下降5%-15%。来自汽车厂商的订单锐减，但随着智能设备的走热，来自苹果、三星等智能手机制造商的芯片订单便越来越多，芯片供应商们如何选择，一目了然。而当疫情稍缓，汽车行业呈现复苏态势的时候，在芯片的争夺战中，汽车厂商早已追不回曾经的订单了。通信专家项立刚则分析称，当时疫情起来，对整个世界都有影响，以恩智浦、博通为代表的芯片企业认为，这疫情一定会影响消费，也会传导影响芯片的需求。所以去年二季度它们就开始砍单，减少了20%左右的订单。但是它们下游的渠道、生产企业认为，疫情会造成供应紧张，芯片不足影响生产，就会选择囤芯片。这市场上芯片供应商减少了产量，渠道、生产企业增加了需求量，囤积了芯片，有些没有囤积的企业就拿不到货，市场供应就不足了。困境：急不来的产能“一些客户下单太晚，导致我们没有及时向一些地区交付。”汽车厂商的误判让半导体供应商怨声载道，恩智浦半导体曾如此说道。这种说法也得到了拉索生物创始人、CEO李智的印证。李智对北京商报记者解释称，芯片是一个很复杂的产业，涉及全球产业链，而且每个行业都有每个行业的客观规律。如果一个产线一个月能生产1万片芯片，那么它就只能是1万片，即便需求增大，也不可能在一两个月之间将这一产线的产能扩大。“目前很多厂商都在扩产能，但扩产能其实是以年为单位的。另外，扩产能需要花钱，厂商对未来产能的规划一定是谨慎的，他们需要判断需求的可持续性和真实性。所以最终看起来就是需求增长得很快，但实际产能供应不上。”李智称。李智所在的拉索生物主营业务是自主研发的基因芯片平台，同时也是中国企业首次在高密度芯片领域实现自主知识产权和国产替代，打破了Illumina和Affymetrix两家国外公司在该领域长达20年的垄断，解决了基因芯片这一关键技术领域被外资“卡脖子”的问题。广东广州堪称国内缺芯企业的一线，在这里有因为缺芯或是芯片涨价而焦头烂额的下游厂商，也有忙着进口设备的中间商。“东莞有比较多这样的工厂，一般带有微电子抬头的公司都在进口半导体设备”，一位从事物流报关行业的工作人员如此说道。我们也试图联系了处于“一线风暴”中的企业，诸如专注于芯片生产的粤芯半导体等，同时也联系了北京中关村内的相关企业，如北京君正、四维图新、地平线等，它们有的聚焦车用智能芯片，有的专攻微处理器芯片、智能视频芯片等，其中四维图新还曾出席过工信部召开的汽车芯片供应问题研讨会，但遗憾的是未能收到回复。据了解，芯片由不同尺寸的晶圆切割而成，制作半导体晶圆的周期平均大约需要12周，采用更先进的工艺可能需要14-20周，在此基础上进行组装、测试、封装，整体而言，从客户下订单到最终的交货时间最多可能需要26周。“奇招”：瞄准二手设备如今这种缺芯的情况已经从汽车开始蔓延。今年2月，苹果公司就曾表示，由于缺少半导体，一些新型高端iPhone的销售受到了阻碍。三星电子也曾发出警告称，芯片短缺可能从汽车蔓延到智能手机。但晶圆短缺也好，芯片短缺也罢，问题总要解决。于是，二手市场就成了救命稻草。不久前，日本经济新闻的一篇文章还提到，中国厂商正大量购买日本的二手半导体设备，一家二手半导体制造设备销售的大型租赁企业负责人表示，二手设备的价格正在逐年上升，仅最近一年平均价格便上涨了两成。这种情况也得到了多家厂商的确认。国内一家二手半导体设备交易商的工作人员对北京商报记者透露，这段时间国内的一些二手半导体设备的价格确实是有些上涨的。比如日本DISCO的一些用于切割研磨的二手设备已经一机难求，整体价格也会较贵。而且该人员透露，二手设备如切割研磨这部分设备基本都是只租不卖的，相比起来收租金的话收益会比较高。不过一位就职于物流供应链管理企业的工作人员则向北京商报记者透露，2018年国外二手设备有很多人抢，但现在已经相对少很多了。在他看来，造成这种情况的原因有两方面，一是因为二手设备本身的价格一直在上涨，二是市场方面的紧缩，国外货源控制得比较紧。据了解，该工作人员所在的物流供应链管理公司经手的订单中，二手半导体设备大约占据50%左右。自救：大佬亲自下场缺芯已成定局，在寻求二手设备救场的同时，国内企业开始谋求破局——自主造芯才是根源所在。当下最紧迫的汽车芯片，自然成了车企争先恐后抢夺的新赛道。本月初，市场便有传言，造车新势力“三剑客”之一的小鹏汽车自研芯片项目已启动数月，而在这之前，蔚来也早已确认要自研芯片。2021年以来，已经有太多巨头入局这一领域。仅3月，先是百度旗下昆仑芯片业务完成独立融资，投后估值达到了130亿元。不久后，互联网头部新秀字节跳动宣布进军芯片产业。3月末，小米又出大招，发布了新一代自研图像处理芯片澎湃C1，也是继2017年小米发布首款自研产品澎湃S1之后，再次出手自研芯片。资本市场也对于企业下场造芯给出了回应。最明显的例子莫过于小米。在小米官宣自研芯片的当天，小米集团港股盘中便大涨近8%。芯片股也时不时迎来一波热潮，康强电子、中晶科技、士兰微等一度涨停，以芯片封测龙头晶方科技为例，其于3月26日晚间公布的年报显示，公司生产订单爆满，各季度封装业务量呈现快速增长态势，去年公司实现盈利3.82亿元，同比增长252.35%.财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

房屋中介费的秘密：看似明码标价，实则多方博弈，最终弱势买单

“近两个月做的单子，几乎每一笔都要争中介费。”重庆市渝中区的一名房屋买卖中介人员，最近对此有点头疼。不仅是他，几乎所有的经纪人向买卖双方解释中介费新规和从中协调所花费的时间，都增加了。2月下旬，贝壳在重庆开始执行新的中介费标准，对业主佣金提出不高于总房款1%的指导标准，购房者佣金则变为不高于2%，中介费由房屋成交总价的2%上调至3%，取消原有的1.5%贷款服务费。贝壳平台上的链家、德佑、中环、21世纪不动产等中介公司，也纷纷做出相应调整。重庆业主欣欣最近的两次谈价都没能成功。她的房子在重庆来福士对面，位置优越，来看房的人很多。“谈到最后，买家紧咬我应该承担1%的中介费来砍价，而我已经给出心里的最低价了。”但买家觉得，总价200万元出头的房子，自己承担所有的中介费、契税加上个税，总共超过了7万元，交易成本太高。“我的概念里，我报的底价就是我要拿到手的钱，不存在还要出费用。如果要我出费用，那我就在底价基础上再加一些。”欣欣代表了卖家的普遍想法。虽然中介收费规定已改，但在实际操作层面，情况仍然复杂，上述经纪人表示。重庆，是贝壳继深圳、广州、成都、郑州等城市后，又一个将中介佣金上调至3%、并采取双边收费的城市。每一次中介费的变动，都触动着不同市场主体的神经，对购房者而言，最担心的是本属于卖家的中介费转嫁到自己头上，增加买房成本。房屋租购中介费到底由谁来支付，支付多少，一直备受关注。中介费看似明码标价，又存在讨论空间，它既公开，又隐秘。表面上，中介费率由中介公司自行制定，但实际上，中介费受不同城市、地区、中介品牌的差异和市场交易惯例、供需影响，是一个动静结合、多方博弈的结果。定价权归谁？“目前从全国来说，中介费都实行市场调节价。”北京房地产中介行业协会秘书长赵庆祥表示。2014年之前，全国的房地产中介服务收费，由政府制定统一指导价。房屋租赁代理收费，无论成交的租赁期限长短，均按半月至一月成交租金额计收。房屋买卖则按成交价格总额的0.5%—2.5%计收，最高不超过成交价格的3％。2014年，《关于放开房地产咨询收费和下放房地产经纪收费管理的通知》发布，中介服务费定价权下放到省级。2016年，各省逐渐放开房地产中介服务收费定价，变为市场调节，即由企业自行定价。赵庆祥介绍，不同的企业和不同业务都有不同定价策略，大致上经纪服务收费受三方面的影响：一是所在城市的交易服务惯例；二是市场是卖方市场还是买方市场；此外，中介公司规模、市场份额，也决定了其定价策略。比如，在北京一家小型中介公司如果收2%或3%的中介费，可能就很困难；如果企业规模足够大，手上房源多，就有可能收到。“不是所有的中介公司都有价格调整的能力。”赵庆祥说。在许多城市，中介服务费的收取都达成了一定的行业共识。一位北京中介门店店长告诉经济观察报，北京的中介费分为两大阵营：即2.7%和非2.7%阵营。链家、麦田、中原、我爱我家、丽兹行等大型中介，收费标准均为2.7%；一些小中介公司，收取标准浮动空间较大。“2.7阵营之外，很多都是1个（百分）点，还有一些一个点都不到，给钱就干。”该店长表示。如果说行业惯例决定了相对固定的中介费率，市场的变化则成为中介费变动的重要原因。几乎在贝壳调整重庆中介费的同时，“重庆二手房存量超20万套”登上了微博热搜。链家数据显示，目前重庆二手房挂牌数量超过16万套，数量超过成都和上海二手房源数量之和，是北京二手房数量的两倍多。贝壳重庆站市场负责人表示，3月，重庆库存的二手房源已经超过20万套，房源的平均成交周期超过90天，贝壳的中介费是在这样的供需关系里做出的调整。链家方面也回应经济观察报称，由单边收费改为双边收费，有增加市场活跃度和成交量方面的考虑。“一旦二手房转入买方市场，在房屋交易上，买家就拥有了更大的话语权。这时中介再向买家收费，就会相对困难。”赵庆祥认为，居间中介服务模式下，向话语权弱势方收取中介费是普遍做法，既能收得上来，也有助于房子的流转和成交。而在上海这种卖方市场，向卖方收取中介费，显然是困难的。上海闵行区的一名房屋中介人员表示，上海在2018年就施行了双边收费模式，但大多数情况下，中介费都是买家在承担。一名从去年就开始参与上海新房摇号的购房人告诉经济观察报，同样一套500万的房子，如果选择二手房，中介费和税费算下来超过20万元，“打新的人那么多，不仅因为新房单价便宜，还在于购房成本差异太大。”多重博弈的结果理论上的定价，对实际成交中的中介费定价影响十分有限。21世纪不动产中国区总裁兼CEO卢航表示，不管中介公司如何调整单边或双边的收费规定，也只会在短期起作用，市场在经历短时间挣扎后，最终由话语权弱势方买单。根据卢航多年观察，“过去成都等几个城市，都出现过中介费单边变双边、双边变单边来回的折腾，实际上都是短期影响，最后中介费还是由市场决定。”供需的决定作用不仅体现在不同城市之间，甚至细化到同一城市的不同区域。南昌市的一名连锁中介人员表示，红谷滩新区的卖家普遍需要出中介费，而九龙湖区则大多数不出，要求“净得”。这是由于后者的买卖交易活跃，买家多、需求量大。而具体到每家中介和每笔交易，中介费的金额又落在了买家与中介的博弈上。选择多、中介竞争激烈，成为买家谈判的筹码。上述北京中介门店店长表示，虽然中介费明码标价，在实际成交过程中，各家中介机构都会有不同程度的折扣。卢航透露，现在市场上大多数中介实际收到的费用都在2个（百分）点左右，还有许多小型中介公司一个（百分）点也做。赵庆祥也表示，虽然北京很多中介公司都标价2.7%，但实际能收到的各不相同。比如大公司市场占有率较高，收费较为严格，能收到2.5%左右，中型中介普遍在2.2%左右，小型中介1%也很常见。多名经纪人均向经济观察报表示，会根据客户个人情况的不同，给出不同程度的优惠和折扣。较大的中介公司都有自己的底价，比如贝壳平台上的德佑、合佑、中环地产、21世纪不动产等在南昌规定，买卖方各收取1个点的中介费，最低为1.5%，如果低于底线，剩下的部分则需经纪人自己补上，所以一般会”守住底线”。“底线之上则可以谈，如果一处房源，很多家中介都有，那么中介费可谈的空间就大些，因为客户的选择权大。”上述南昌中介人士介绍。值得注意的是，在一些市场集中度较高的城市，老百姓在买卖房屋时的选择余地可能会越来越少。“因为交易首先考虑的因素是房源，其次才是中介费。”赵庆祥表示。据调查，在武汉和成都，仅某单一中介品牌的占有率可能就在60%-70%，这使得购房者丧失了一定选择权。在北京，包括链家、我爱我家、麦田、金色时光、21世纪不动产等北京前十的中介，市占率也达了80%。上述南昌中介人员透露，在其所负责的九龙湖区域，贝壳平台的中介品牌就有5个，而其他叫得出名字的不超过3个。“我们的优势是一个点佣金就能做，但房源方面不如贝壳系联盟，其他更小的夫妻店，也都以加盟的方式挂上了较大的品牌，‘小虾米’是拿不到房源的。”该名中介人员表示。谁分了中介费收来的中介费都去哪了？一位南昌贝壳系中介店长表示，每一笔佣金中，贝壳从中抽取14%的平台分成后，30%将分给房屋录入人、维护人、实勘人等6个角色，每个角色在5个点左右；其余部分则归门店和卖房经纪人。不同门店规定都不一样，卖房经纪人的分成在30%-60%不等。如果涉及到跨品牌合作，参与分成的角色可能更多。卢航表示，中介费通常被分为4份分发到经纪人的手中，跨品牌合作多则可能有10个角色参与分成。南昌齐家房产的一名经纪人小徐告诉经济观察报，“在房价高的地方，经纪人分成较多，而在标的本来就比较小的地方，金额总共还不到1万，多方分成后我们也拿不到多少钱”。这与国际上的做法不同。“美国的中介费两边分就行，中国多则可能要切成10份。”卢航介绍，中国采用的是双边代理制，即中国的经纪人受托于买卖双方，而国际上惯常采用的是单边代理制，房产经纪人只受托于买卖其中一方，也只为一方负责。美国的买方代理人和卖方代理人只要撮合交易，各守各自的利益就可以了，而中国的经纪人则要代表双方进行谈判，立场很难确定。虽然单边代理模式在价格博弈方面优于双边代理，但在卢航看来，中国收费模式目前很难向美国模式靠拢。卢航解释，虽然美国的单边代理模式能为买卖双方各自争取最大的利益，但在中国，中介机构很难拿到独家代理，各家中介之间竞争，房源推得也比国外经纪人积极。“而且，国内的中介费几乎‘包圆’了房屋交易过程中的所有费用，经纪公司的交管团队需要为房屋交易进行包括购买资质审查、房屋属性、产权调查、计税和资金安全等一系列服务。”而美国6个点的中介费不包括后续的交管服务，后续部分将由其他专业的公司服务，要支付包括按揭服务费、房屋检测费等费用。“在美国，购买一套房子费用比较高，中介费和后续的交管和保障服务费，都要买家承担。但美国的各类税费比中国低，个人所得税也习惯由卖方承担，情况不一样。”卢航说。尽管如此，卢航认为，中国的中介模式仍有需要改善的地方：在美国的房产交易中，保险公司提供的产权保险能把交易中的所有风险兜住。“在中国，只有将资金打入监管账户这一种做法，愿意这样做的客户还只有20%左右。这意味着，一旦出现巨大的损失，只能由中介公司先行托底。”赵庆祥也认为，目前由中介公司垫资赔付的方式，无形中推高了中介公司的成本和中介费用。链家数据显示，截至2021年2月，链家为客户购房风险兜底已累计赔垫付14万笔，支出达25亿元。在规避风险方面，一些大的中介公司可能会推出一些安心保障服务机制，而收费低的公司则有所欠缺。赵庆祥表示，“收费和成本在这，费率在1%或者更低的中介，确实难做到，也赔不起”。卢航认为，目前市场上收费高低都存在合理性。“如果想图个安心，最大程度规避风险，那就选择费率较高的大中介，如果自己愿意耐心把整个交易都摸清，也愿意承担风险，那就可以选择小中介，确实可以省点钱。这是一个市场自由选择过程。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

富安达基金一混基募集失败，为年内第9只募集失败基金

　　富安达基金管理有限公司发布《关于富安达双擎驱动混合型证券投资基金基金合同不能生效的公告》，富安达双擎驱动混合（基金代码：011689）成为今年内第9只募集失败基金。　　公告显示，截至2021年4月16日基金募集期限届满，该基金未能满足《富安达双擎驱动混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件，故基金合同不能生效。　　根据基金招募说明书，富安达双擎驱动混合的最低募集份额总额为2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币。该基金投资于股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于双擎驱动概念相关的上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%。　　富安达双擎驱动混合的拟任基金经理是孙绍冰，其为上海财经大学硕士，12年证券相关从业经验。历任齐鲁证券研究所行业研究员。2011年1月加入富安达基金任高级行业研究员兼基金经理助理。　　从过往管理基金情况看，孙绍冰自2015年5月22日起任基金经理，至今累计任职时间接近6年，任职期间最佳基金回报为16.02%。孙绍冰现任富安达新兴成长灵活配置混合（000755）和富安达科技领航混合（009380）的基金经理。　　截至4月19日，富安达新兴成长灵活配置混合今年来收益率为-16.96%，在4235只同类基金中排名第4215位；富安达科技领航混合今年来收益率为-13.18%，在4235只同类基金中排名第4183位。　　富安达基金管理有限公司成立于2011年4月，由南京证券股份有限公司、江苏交通控股有限公司和南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责任公司共同出资设立。公司注册资本2.88亿元人民币，注册地上海。　　据天天基金网数据，截至去年末，富安达基金管理有限公司的管理规模仅有57.08亿元。其中，股混型基金规模合计21.22亿元，占比约37.18%.　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

亚马逊卫星计划加速 正面迎战SpaceX

位列福布斯排行榜前两位的亚马逊CEO贝索斯和SpaceX创始人马斯克，竞赛从不仅限于此。不久前马斯克旗下航天公司SpaceX的卫星互联网服务项目“星链”创下一次发射143颗的纪录，现在亚马逊的卫星网络布局也有了新动态，该公司正在计划发射其“柯伊伯星座”项目（Project Kuiper）的首批卫星。当地时间周一，亚马逊宣布，与“联合发射联盟”（ULA）签署了一份合同，ULA将为其进行9次卫星发射。ULA是波音公司和洛克希德马丁公司的合资企业，为卫星和太空任务提供发射服务，以承担政府任务而非商业航天任务而闻名。这是亚马逊与火箭运营商签订的第一份合同，但值得注意的是，与SpaceX用旗下火箭发射卫星不同，亚马逊并没有与贝索斯的太空公司蓝色起源合作。ULA将使用其Atlas V系列火箭发射Project Kuiper卫星。此款型号的火箭被用于美国国家航空航天局（NASA）的任务中，已经发射50多次，仅有一次部分失败，其余发射任务全部成功。ULA的董事长兼CEO托里·布鲁诺还谈道：“该计划的范围和规模还将极大提升美国在太空领域中的领导地位，有助于创造就业机会，并为发射服务行业提供稳定而可靠的需求。”通信专家项立刚对北京商报记者表示，虽然亚马逊和蓝色起源的创始人都是贝索斯，但蓝色起源是一家非上市公司，与前者完全分开。而且蓝色起源的火箭发射并不像SpaceX那样成熟，所以亚马逊的第一次卫星发射，还是选择一些有经验和技术的合作伙伴稳妥一些。不过，这并不排除以后合作的可能。亚马逊说，“我们将需要多个运载火箭和发射合作伙伴”，以便按时部署Project Kuiper卫星。所以这也为亚马逊未来与SpaceX、 蓝色起源或欧洲发射服务公司Arianespace可能会有的合作敞开了大门。虽然合作已敲定，但还有不确定性。比如，亚马逊发言人拒绝透露这份合同的具体金额，也没有提及每次任务将发射多少颗Project Kuiper卫星，以及ULA将使用哪种版本的Atlas V火箭。另外，亚马逊尚未公布Project Kuiper卫星发射将于何时开始。北京商报记者也就此次合作和后续的计划分别联系了亚马逊和ULA，但截至发稿还未得到回复。根据亚马逊此前公布的计划，他们将投资100亿美元，发射3236颗卫星进入轨道，其中包括计划在590公里轨道上部署784颗卫星、630公里轨道上部署1156颗卫星、610公里轨道上部署1296颗卫星，从而实现将互联网范围覆盖到全球，为消费者、企业和政府提供高速宽带。眼下，亚马逊已经有500多名员工参与Project Kuiper项目，并于去年12月完成了将用户连接到卫星网络的天线的初步开发工作。在美国联邦通信委员会（FCC）去年批准亚马逊发射卫星时，亚马逊被要求在6年内部署其计划中的一半卫星，也就是说到2026年7月需要将约1600颗卫星发射到近地轨道。不过，这个进度已经远远落后于SpaceX，后者开发的“星链”项目目前已有1300多颗卫星在轨道上运行。最近几个月以来，亚马逊还与SpaceX在政府监管机构面前发生了冲突，反对后者想要对其“星链”网络做出的改变。上周，SpaceX总裁兼首席运营官格温·肖特维尔（Gwynne Shotwell）表示，只要再发射五批“星链”卫星，该公司就可以在轨道上拥有足够多的卫星，几乎可以为地球上的任何地方提供互联网接入服务。项立刚坦言，现在比较有代表性的就是使用低轨卫星的“星链”，SpaceX的优势本来就是便宜的火箭发射成本，再加上批量制造的卫星，成本就更低了。不过项立刚进一步分析道，但在卫星发射方面，亚马逊的对手绝不只有SpaceX，现在的整个通信卫星产业都是一个大市场。确实，在全球卫星宽带网络服务领域中展开竞争的不只是这两家，其他竞争对手还包括OneWeb、Astranis、Telesat和洛克希德马丁的合作伙伴Omnispace等。据悉，OneWeb最初计划向近地轨道发射648颗卫星，以提供全球互联网服务。去年5月，该公司又申请向近地轨道发射4.8万颗卫星，这一数量比SpaceX申请的3万颗还要多。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

让“医有所药”,如何破解小品种“救命药”短缺之困？

病有所医、医有所药，是最需要保障的基本目标。随着生产基地的确立，持续组织厂家保证供应，在确保行业健康发展同时，真正让老百姓“病有所医、医有所药”。“我国公布的第一批罕见病目录涉及121种疾病，其中部分治疗用药就属于小品种的短缺药。”中国罕见病联盟执行理事长李林康告诉21世纪经济报道记者。不少小品种药（短缺药）属于临床必需药，是实打实的急救药、救命药。小品种药由于市场用量小、企业生产动力不足，容易出现短缺问题，短缺药成因复杂，综合了工艺因素、环保因素、市场因素、成本因素等，保供是世界性难题。我国政府从2016年开始，不断出台政策解决药物短缺的问题，短缺药供应问题亦被纳入“十三五”医药规划。此前，工信部相关负责人就公开指出，要重点提升小品种药（短缺药）的供应保障能力。通过建立药品短缺预警系统，动态检测生态供应情况，并在全国建立三到五个小品种药集中生产基地，实现小品种药物规模化生产。2018年2月，国家工信部、发改委等四部门联合发布了《关于组织开展小品种药（短缺药）集中生产基地建设的通知》，明确指出小品种生产基地是解决保障的有效途径，到2020年实现100种小品种药的集中生产和稳定供应。随后，国家公布了首批小品种药（短缺药）集中生产基地建设单位名单。随着生产基地的确立，持续组织厂家保证供应，在确保行业健康发展同时，促进解决民生难题，真正让老百姓“病有所医、医有所药”。2021年2月22日，广东茂名,10个月婴儿患罕见病70万一针救命药。小品种药由于市场用量小、企业生产动力不足，容易出现短缺问题。保民生的小品种药药物对于治病救人是关键，有些药物价格高，病人消费不起，而有些药物却是因为价格过低，企业生产动力不足造成供应短缺，小品种药的短缺就存在这种现象。我们所熟知的一种疾病，甲亢，又称“大脖子病”，是一种自身免疫性疾病。治疗甲亢的常见药是甲巯咪唑片(又称他巴唑)。2013年7月，网络上反映，部分地区出现国产甲巯咪唑“药荒”问题，有的城市对于这种甲亢特效药全城甚至“一盒难求”。调查发现，造成甲巯咪唑供应短缺的根本原因是长期以来该产品市场价格偏低，企业缺乏生产积极性。国产甲巯咪唑片最高零售价为4.9元/瓶（规格5mg*100片）,最低中标价只有1.48元/瓶。国内有13家企业有片剂生产批件，3家企业有原料药生产批件，企业陆续停产或半停产，其中原料药企业仅剩北京燕京药业在维持生产。造成甲巯咪唑供应短缺的直接原因就是燕京药业的原料药GMP证书到期，该公司于2013年3月起停产改造，原料药断供造成制剂相应停产。对此，当时的国家食药监总局和北京市食品药品监管局对燕京药业GMP证书的有效期按原标准进行了延续，对库存0.31吨甲巯咪唑原料药检验合格后，允许投入制剂生产。为了帮助燕京药业快速恢复生产，工业和信息化部与北京市经信委安排补助资金支持甲巯咪唑技改项目，收储一定数量甲巯咪唑片，作为稳定供应的“蓄水池”，在全国省会城市发布药店信息，方便各地患者就近购药。意识到造成小品种药供应短缺的共性问题后，为减少药品断货现象发生，工业和信息化部、原卫生计生委、发展改革委、原食品药品监管总局开始行动，协力推动建立保障药品供应的长效机制。四部门通过联合组织实施“国家基本药物定点生产试点”工作。四部门从建立生产基地、成立药联体，到先后公布两批集中生产企业名单，稳步推进，助力小品种药的集中生产。推动生产基地建设解用药难题2018年2月1日，针对小品种药（短缺药）市场用量小、企业生产动力不足的实际情况，工业和信息化部、原卫生计生委、发展改革委、原食品药品监管总局联合发布《关于组织开展小品种药（短缺药）集中生产基地建设的通知》，四部门共同组织开展小品种药集中生产基地建设。结合药品供应保障需求和集中生产基地的全国布局，选择认定5家左右企业（集团，下同）建设小品种药集中生产基地。其次，通过协调解决小品种药文号转移、委托生产、集中采购、供需对接等问题，支持企业集中产业链上下游优质资源，推动落实集中生产基地建设目标任务。到2020年，实现100种小品种药的集中生产和稳定供应。对于生产企业的认定条件，包括建设小品种药集中生产基地的企业应是医药工业百强企业，拥有20种以上小品种药生产文号和原料药配套生产能力等。关于认定程序，符合条件的药品生产企业，向各省（自治区、直辖市）工业和信息化主管部门提出申请，由各地工业和信息化主管部门会商卫生计生、发展改革、食品药品监管等部门后，向工业和信息化部推荐申报。工业和信息化部会同相关部门组织专家进行评审，研究认定小品种药集中生产基地。工业和信息化部将与企业签订小品种药集中生产基地建设工作责任书，明确责任义务。工业和信息化部会同相关部门加强督导评估，对不符合要求的企业取消相应资质。同时，四部门将加强集中生产基地政策支持。政策包括支持企业加强集中生产基地建设、优先审评审批小品种药、实施小品种药集中采购、加强小品种药供需信息对接，及时开展监测预警和分析研判，避免供需信息沟通不畅导致供应短缺。2018年7月19日，在工业和信息化部消费品司指导下，上海医药集团股份有限公司联合国内24家重点医药企业宣布成立全国首家药品供应保障联合体（简称“药联体”）。药联体是小品种药（短缺药）集中生产基地建设的重要支撑，有利于发挥短缺药品集中生产规模效应，整合产业链上下游优质资源，提高短缺药品风险防控和供应保障能力。上药信谊方面向21世纪经济报道记者表示，作为药联体成员之一，国有医药企业上海医药在小品种药（短缺药）保障供应方面取得了一定进展。作为国家首批小品种药（短缺药）集中生产基地，承诺保供品种32个。2017年初，由于原料药缺乏，全国范围出现大面积青霉胺片断货，不少肝豆状核变性患者为之恐慌。上药信谊与江西东风制药有限公司签订十年协议，由江西东风投资1000万新建原料药独立车间，解决了青霉胺片的短缺问题。同时通过国际原料药的引进，解决了某些产品在国内没有原料药的情况。2018年12月31日，经地方推荐、专家评审、社会公示，工业和信息化部、卫生健康委、发展改革委、药监局发布第一批小品种药（短缺药）集中生产基地建设单位名单。包括上海医药集团股份有限公司牵头组建的联合体，由上药信谊药厂有限公司联合23家企业组织实施；中国医药集团有限公司牵头组建的联合体，由上海现代制药股份有限公司、中国生物技术股份有限公司组织实施；成都倍特药业有限公司牵头组建的联合体，由成都倍特药业有限公司联合重庆药友制药有限责任公司等9家企业组织实施。2019年12月9日，工业和信息化部发布公示，拟确定3家联合体为第二批小品种药（短缺药）集中生产基地建设单位名单，包括远大医药（中国）有限公司和广州医药集团有限公司牵头组建的联合体、东北制药集团股份有限公司牵头组建的联合体、华北制药集团有限责任公司和石药控股集团有限公司牵头组建的联合体。药品供应保障制度，是我国5项基本医疗卫生制度之一。建立以基本药物制度为基础的药品供应保障体系，促进医药产业结构调整和转型升级，保障药品安全有效、价格合理、供应充分，都是建立规范有序药品供应保障制度的重要内容。“十三五”期间，国家颁布《国家基本药物目录（2018年版）》，中西药品种数量从原来的520种增加到685种，新增品种包括肿瘤用药12种、临床急需儿童用药22种。调查核实139种药品短缺原因，分类解决了131种临床易短缺药品的供应问题。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

17家投顾机构被暂停新增客户，证监会对非法荐股再出重拳

对A股市场“黑嘴”、“庄托”、“杀猪盘”等行业乱象的严监管持续。证监会近期在官网发布了被采取暂停新增客户监管措施的证券投资咨询机构名称，上海新兰德、北京首证投顾等17家机构在列。记者关注到，多家机构此前已被采取监管措施，部分机构多次因非法荐股登上监管黑榜，而此番新增“上榜”的是大连华讯投资。知名荐股公司免费荐股、老牌证券投资咨询机构向VIP会员推荐金股，看似是持照经营的“行业翘楚”，实则打着上述名头行诈骗敛财之举。近年，一批投资咨询机构因涉嫌诈骗接连被端，正在遭遇严监管。证监会公告内容（资料来源：证监会官网）17家被暂停新增客户业务的投顾机构（资料来源：记者据证监会信息整理）涉案金额高达27亿，投资受损人遍布各地董事长等12名公司高管失联、涉案金额高达27亿元，今年2月底，深圳警方一则通报揭开了华讯投资的投顾业务骗局。据深圳龙岗公安2月底通报内容，深圳龙岗警方突击查处大连华讯投资股份有限公司，对147名嫌疑人以涉嫌诈骗和虚假广告罪采取刑事强制措施，目前，经检察机关依法批准，警方已对大连华讯投资公司包括董事长周某富在内的12名公司高管实施逮捕。据初步统计，大连华讯公司涉案金额高达27亿，投资受损人遍布各地。大连华讯投资股份有限公司成立于2000年，是国内较早取得投顾牌照的公司，2015年在新三板挂牌，主营业务为致力于为投资者提供高端证券投资咨询服务。公司业务通过运营的华讯财经网站、华讯投顾网站等三家资讯网站开展。公司称，华讯财经网站为用户提供各类财经资讯，并在此基础上为付费用户提供包括操盘宝库、财富至尊、至尊宝库、培训课程等在内的各种增值服务。华讯投资的投顾业务创收能力强劲。2020年2月，公司推出自主研发的证券投资分析软件“华讯股票”系列产品。半年报数据显示，去年上半年，华讯投资投资顾问业务收入高达1.69亿元。华讯投资2020年上半年投顾业务收入（资料来源：公司年报）然而，宣传低风险、高回报的投资顾问业务，实则暗潮汹涌。深圳龙岗警方调查发现，大连华讯投资公司的主营业务就是兜售公司研发的炒股软件“华讯股票APP”的会员，收取服务费。公司先在多家网络平台投放“荐股名师”的广告，以免费领取“金股”的噱头吸引股民关注；随后由业务员将股民拉入荐股群反复“洗脑”，诱导其购买APP会员。据初步统计，大连华讯公司涉案金额高达27亿，投资受损人遍布各地。全国股转系统3月向华讯投资下发问询函，要求公司说明新闻报道中提及的147名嫌疑人被采取何种刑事强制措施及目前仍处于强制措施状态的人数等情况。4月14日，华讯投资公告称，收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司终止挂牌申请受理通知书，目前公司申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的事宜处于审查阶段，终止挂牌事项尚具有不确定性。华讯投资公告内容（资料来源：巨潮资讯）部分投顾机构多次登上监管黑榜上周五(4月16日)，证监会在其官网发布了《被采取暂停新增客户的行政监管措施且处于整改期的证券投资咨询机构名录(2021年3月）》。17家机构赫然在列，包括上海森洋投资咨询有限公司、福建天信投资咨询顾问股份有限公司、上海证券之星综合研究有限公司、大连华讯投资股份有限公司、陕西巨丰投资资讯有限责任公司北京分公司等。记者关注到，多家机构早在2017年即遭遇监管处罚。为何被罚？存在误导性宣传、承诺收益、无证券投资顾问资格的人员向投资者提供证券投资顾问服务等都是原因。部分机构多次被罚。例如，上海证券之星综合研究有限公司（后更名为上海聿莜信息科技有限公司）多次因非法荐股被采取监管措施。据不完全统计，2017年8月，因部分投顾服务费用通过员工个人账户收取、个别无证券投资咨询执业资格的营销人员提供证券投资分析预测建议等违规行为，上海证券之星被上海证监局采取责令改正并暂停新增客户的措施的决定。2019年1月，上海证券之星在开展证券投资顾问业务过程中，存在向小额体验客户提供投顾服务，但未与其签订投资顾问服务协议，未提供风险提示书由其签收确认，也未对其进行风险承受能力评估等违法行为，再被上海证监局处罚，暂停新增客户六个月。2020年12月，证监会认为，上海聿莜将“荐股软件”销售业务委托给不具有证券投资咨询业务资格的陈某健和其实际控制的顾戴路业务点代理。顾戴路业务点销售人员在营销过程中存在夸大、不实、误导性宣传，暗示保证收益等行为。证监会决定，责令上海证券之星改正，收没违规所得2413万元，并处以4827万元的罚款。此外，上海新兰德等老牌投资咨询公司，因涉嫌“荐股”诈骗，也登上了监管黑榜。近年来，网络平台“财经大V”非法荐股，引发“杀猪盘”的案例屡屡出现，监管多次对此严厉发声并查处违法违规行为。不仅对证券投资咨询机构，对证券公司从事证券投资顾问业务的监管也趋严。证监会4月初表示，针对证券公司从事证券投资顾问业务中存在的虚假、误导性宣传，或存在实际提供的服务与服务协议约定不一致等情况，证监会将依法予以严厉打击。证监会表示，《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，证券公司开展证券投资顾问业务过程中“禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益”，且“提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议”，并在协议中明确“当事人的权利义务、服务的内容和方式、证券投资顾问的职责和禁止行为”等事项。下一步，证监会将持续督促证券公司合规展业，切实保护投资者合法权益。

北京疾控：新冠疫苗接种证明不能替代核酸检测报告

在新冠疫情防控需要进行核酸筛查时，新冠病毒疫苗接种证明不能替代核酸检测报告，还需配合相关部门进行核酸检测。Q：接种新冠病毒灭活疫苗后，多久才能产生抵抗新冠病毒的抗体？根据前期新冠病毒灭活疫苗临床试验研究，接种第二剂次灭活疫苗大约两周后，接种人群可以产生较好的免疫效果。Q：接种新冠病毒疫苗后还需做核酸检测吗？接种证明能否替代核酸检测报告？接种新冠病毒疫苗后，由于以下原因，受种者极少数因保护失败仍出现核酸检测阳性或发病：1.全程接种疫苗后，个别因免疫失败而未获得有效保护，这部分人群暴露于新冠病毒后，可能因感染新冠病毒而检出核酸阳性或发病。2.疫苗接种后需要一段时间才能产生保护效果。如果这段时间内感染新冠病毒，可能检出核酸阳性或发病。3.处于疾病潜伏期的患者或无症状感染者，即使接种疫苗，仍可能因已被感染而检出核酸阳性或发病。上述人群有可能成为传染者，在新冠疫情防控需要进行核酸筛查时，新冠病毒疫苗接种证明不能替代核酸检测报告，还需配合相关部门进行核酸检测。

监管围堵证监系统离职人员IPO权力寻租

“刀刃向内，多措并举”，面对系统离职人员不当入股行为，证监会鲜有地使用了这样的词汇。证监系统离职人员投资拟上市公司正被套上“紧箍咒”。近日，有市场传闻声称，监管层再度针对拟IPO项目中具有特殊身份的部分股东加码核查，这部分被监管层“严控”的特殊的股东包括曾在证监会系统内部任职的前官员与曾任职发审委的前发审委员们。对此，4月19日证监会深夜发文回应传闻，表示将全面排查在审企业，对存在系统离职人员入股情形的，加强核查披露，从严审核把关，同时正抓紧补齐制度短板，系统规范离职人员入股行为。不过证监会也同时表示，对于涉及系统离职人员投资入股的IPO申请，证监会均正常受理，并严格依法推进审核复核程序。有关“证监会系统离职人员投资入股拟上市企业的，证监会一律不予受理，已受理的暂停审核”的报道内容不实。“原公职人员入股拟IPO企业的现象不进行约束，确实会在市场上构成恶劣影响，很容易涉及到和现任监管人员的利益互换，危害市场‘三公’原则。”有市场投行人士表示。一直以来，证监会前官员或前发审委委员离开证监系统后的去向都是市场关注的焦点。视觉中国IPO权力寻租屡见不鲜一直以来，证监会前官员或前发审委委员离开证监系统后的去向都是市场关注的焦点。究其原因，还是在于这批系统内部的“老人”在离职后“能量”依然十足，凭借过去的特殊身份足以影响监管判断，特别是部分IPO项目的审核进程。这份潜在的巨大能量，也为相关人员进行利益输送或是权力寻租提供了可能。仅在2020年底前后，此前被调查的证监会稽查总队原队长欧阳健生和稽查总队原副队长习龙生就因利益输送相继判刑。而曾任证监会第三任稽查总队队长的毛毕华也因涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。其中，欧阳健生就曾以代持的形式，超低价突击入股史丹利（002588.SZ）和合力泰（002217.SZ）IPO，合计获利近5000万元。相关违法事实直至欧阳健生离任证监会后三个月，才因其要求将“利益输送”的相关股权在新设立私募投资机构变现而曝光。更为市场所知的是2017年曝光的“冯小树案”，作为深交所发行审核部前副总监，冯小树在证监会兼任发审委委员期间，通过企业上市前突击入股、企业上市后高价抛出的方式，非法获利达2.48亿元。证监会决定没收其非法所得，并顶格罚款2.51亿元，同时采取终身市场禁入措施。而就在证监会严抓IPO审核的当下，A股已过会企业中，仍存在着证监系统前官员“下海”后通过成立的PE机构突击入股上市公司的案例。2020年5月，浙江明泰控股发展股份有限公司（简称“明泰股份”）向证监会递交了申请在上交所主板上市的申报材料。而在8个月前，6家机构投资者刚刚入股了明泰股份。6家新增股东以货币认购明泰股份新增股份2355.627万股，增资价格为10元/股，增资后明泰股份注册资本增至3.64亿元。6家机构投资者中，尤以平阳朴明股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“平阳朴明”）最为显眼。公开信息显示，平阳朴明成立于2019年9月16日，成立的当天即参与了明泰股份增资，很难不令市场怀疑公司的成立即是为了入股拟上市公司。在平阳朴明股东相关信息中，“倪一帆”这一名字反复出现，既是持有平阳朴明19.84%股份的股东，同时也是平阳朴明基金管理人杭州直朴投资管理有限公司（简称“杭州直朴”）两名出资方之一。相关资料显示，倪一帆曾任证监会浙江监管局稽查处副处长，杭州直朴即是倪一帆2015年离开证监局后设立。实际上，倪一帆并非入股明泰股份的唯一证监系统背景官员。6家机构投资者中，温州瓯瑞股权投资合伙企业（有限合伙）背后也隐现浙江省证监局官员薛青锋。宁波通泰信创业投资合伙企业（有限合伙）、宁波通元优博创业投资合伙企业（有限合伙）背后隐现的实控人则在2010年至2012年间连续多届出任证监会IPO主板发审委员。目前，明泰股份早已于今年1月26日通过发审委审议，但至今尚未拿到证监会批文。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，证监系统内离职人员投资拟上市公司容易发生利益输送，形成不公平竞争。基于系统内离职人员曾经的公权力余温和积累的人脉，有的拟上市公司将股票低价转让给系统内离职人员，进行寻租，从而谋求审核放松或者快速通道，进而损害市场公平和侵害投资者利益。甚至，极个别在职公职人员利用手中权力为个别拟上市公司铺平道路后，为规避法律惩戒，主动辞职，从而获取拟上市公司通过股票投资额度给予的汇报，形成新型腐败。多举措禁止监管离职人员不当入股难收全效“刀刃向内，多措并举”，面对系统离职人员不当入股行为，证监会鲜有地使用了这样的词汇。2021年2月，证监会发布实施申请首发上市企业股东信息披露指引。在制度执行过程中，证监会即要求发行人和中介机构专项报告证监会系统离职人员入股情况。证监会透露，正在研究制定禁止系统离职人员不当入股拟上市企业的制度规定，主要分为四个方面：一是明确不当入股情形，重点盯防利用原公权力谋取投资机会、入股过程存在利益输送等行为；二是人员离职前进行专门谈话提醒，要求作出不得违规入股的书面承诺，研究离职人员入股禁止期要求；三是制定专门审核指引，强化发行审核中对系统离职人员不当入股的靶向监管，发现涉嫌违法违纪的，及时移送、从严处理；四是完善内审监督复核程序，严格执行公务回避、与监管对象交往报告等制度规定。王骥跃猜测，未来新规实施后，如原证监系统人员入股拟上市公司合规，或将进一步延长其锁定期，存在不当入股甚至是违法犯罪就移交公安机关。券商中介机构也要核查拟上市公司自然人股东工作经历，确认是否存在证监系统任职经历。对于新规将明确的“不当入股”情形，田利辉表示，不当入股“不当”可能的具体行为表现是突击入股和低价入股。但是，仅仅界定这一行为为突击和低价的表征，可能会导致这类问题转入地下。“不排除‘不当入股’通过折扣后返、抽屉协议、违规代持、影子股东等多种隐藏方式入股。”田利辉称。有国内头部律所合伙人向21世纪经济报道记者表示，“不当入股”只是形象说法，法律层面并无进一步界定。“这可能也导致后续监管处罚的过程中民事、刑事责任难以追责，更多依靠监管行政处罚。”上述市场投行人士也认为，新规未来更多起到震慑的作用。“至少原系统内人员不能出面，破坏市场竞争。”不过该投行人士也指出，不当入股并不容易界定和发现，抽屉协议、明买暗送等行为更多只触发信披不实、虚假披露方面的违规问题，“只是怀疑并不能构成处罚的理由”。“根子上还是IPO存在巨大的利益，这个问题没解决之前，都是治标不治本。”王骥跃进一步指出，未来注册制真正落地后，转由市场挑选公司，新股上市带来的巨大利益也会减弱，相关的权力寻租、突击入股情况也将有所缓解。

国外存在几十年的超级会员，为什么到国内就玩崩？

在资本市场，付费会员、订阅制——或者直接称作“超级会员”——一直都是很棒的故事。在美国，至少亚马逊、网飞（Netflix）和好市多（Costco）都从这个故事上赚翻了。国内也有很多企业在传统免费的会员体系上做起了付费会员、订阅制会员，不过真正能讲好这个故事的公司可谓凤毛麟角。我们不妨来看一看，参考国外这些成功前辈们的经验，国内企业的订阅制、付费会员体系、超级会员体系到底出了什么问题。一、会员费打折——从会员费就开始传递错误的承诺美国版超级会员有个很有趣的点，那就是会员费几乎从未打折，甚至每隔几年还会提升价格，比如：美国亚马逊Prime的年费从最早的79美元，升级到99美元，再到现在的119美元；Netflix根据不同的清晰度提供不同的价格，现如今的月费价格为8.99美元、13.99美元和17.99美元，其最近一次提价是在2020年12月；Costco会员卡也在2017年6月1日从既往的55美元、110美元升到60美元、120美元。与此同时，你更不会看到美国版超级会员模式出现类似于“买一年送一年”“连买两年打7折”这种玩法。与此相反，美式超级会员更多是提供权益，消费者是为了这些权益进行了低价预购。以年费119美元的亚马逊Prime为例，JP Morgan数据显示，其对应的权益价值接近800美元。而且亚马逊会不断叠加新的服务进入Prime体系，这传递的就是价值承诺。类似地，Netflix传递的价值承诺不仅仅是各类新老电影、剧集随便看，更是全新的、优质自制剧整季直接放出，让用户看到爽；Costco传递的价值承诺是，帮助美国高端中产阶级一站式“囤”到他们最需要的高性价比好货，外加各类相关服务。基于上述承诺，美式超级会员玩家会通过不断增加承诺/权益、维系承诺/权益，而让消费者不断续费，进而成为企业的“超级用户”。国内玩家呢？玩的就是打折，而且是会员费本身打折——618可以打折、“双11”可以打折，甚至拉个新客就可以“第二年（会员）半价”，这只能传递一个价值，就是我不值钱，我很廉价，而当这种体验先入为主后，你提供的增值服务就被掩盖了。二、拳头权益还是打折？延续着价值传导问题，下一步就是权益的设置。国内超级会员玩家的打法就是花式发券，一切围绕打折。没错，消费者希望买到便宜货，但是，如果一切核心权益都是围绕打折，那就是自掘坟墓：首先，在消费者心中，买会员等于薅羊毛，所以大部分国内超级会员玩家并不是在寻找超级会员，而是刻意在筛选出一群羊毛党——有羊毛时，一拥而上；没有羊毛时，一哄而散。这种会员体系能有什么未来？其次，折扣通常以数不清的各种优惠券的形式出现，此时，如果薅不到羊毛——例如没有抢到券——让消费者觉得自己亏了，他会痛斥平台“耍猴”；另一方面，如果没用上券（一些平台会要求会员在会员页面点击通用优惠券，然后才可以领取）、算不明白“折扣奥数题”，更会让消费者觉得自己很愚蠢，产生不快，相当于发了券还得罪了人。最后，大部分平台通常有各类券，例如店铺券、通用券、节庆券、品类券、会员券等等，很容易就会因为设置问题出现bug价，然后引来大量羊毛党，成本谁来承担呢？店铺？平台？消费者？无论是谁，这里至少已经成形了“双输”。针对于折扣这个问题，美式超级会员玩家的解决方案简单、有效：他们要么直接给折扣，要么要求消费者输入兑换码，不仅直接避免奥数题，更是在很大程度上避免了因为多重优惠券叠加而出现bug价的情况。消费者拿到实惠，企业、平台完成销售目标，所有参与方皆大欢喜。此外，从权益角度，消费者当然会希望有更多权益，国内玩家在这点做的还是不错，京东PLUS、阿里巴巴VIP们都提供了海量权益，但是问题来了，你的拳头型权益是什么？抱歉，我的第一反应是打折和物流（退换货），打折问题不再赘述，物流在中国消费者眼中早已是伪命题，因为近10年的物流发展早已让消费者习惯“2-11”模式（也就是上午11点前下单，晚上收货，晚上11点前下单，第二天到货），现在无非就是增加了30分钟达、2小时达而已。换句话说，国内的超级会员体系看似提供了10个、20个权益，其实根本就是“满墙钉钉子”，看似什么都有了，其实什么都没有。也许我们可以参考美式玩家：Netflix的拳头权益是多账户分享和优质自制剧看到爽，Costco的拳头权益是商品精选（好货不贵）和随意退货。这两个权益看似很传统，其实是超级刚需的权益，而且是确定性的权益，不会朝令夕改，这就是成功超级会员体系最基本特征。亚马逊Prime是2.0版的超级会员，它从物流切入，当年79美元的年费就是保证“2日免费送达”，实现了这个承诺后，根据年轻人群的特征，亚马逊又提供了剧集（Amazon Video）、免费音乐（Amazon Music）和云服务，乃至后来游戏直播Twitch。彻底将年轻人纳入自己的生态体系。因此，相对于Netflix和Costco提供的刚需型、稳定性权益，亚马逊Prime的权益更上一层楼，每次做好一件事，然后不断给消费者带来全新的体验，通过免费增加的权益，让消费者感到物超所值，没给消费者打折，却让消费者感觉占到了便宜。引用一句李小龙的名言，“我从不惧怕那些把10000种腿法各踢了1次的人，我害怕的是把1种腿法踢了10000次的人”。三、改变权益——摧毁信任的最后一根稻草在消费者眼中，国内玩家的拳头权益以打折为核心，于是，当打折、优惠方式发生变化后，就会引发消费者的强烈不满。这个根本无需举例，直接在知乎上搜索就会有大把素材，所谓“得之打折，骂之打折”，最后“失之打折”。回头再看看国外成功的超级会员体系，你看看谁会天天改权益呢？要不然是几十年如一日提供不变的权益（Costco的经典1.5美元热狗套餐已经30年没涨过价格了），要不然就时不时免费赠送新权益，不然，消费者对你的付费会员体系怎么会有信任呢？所以，当你想吐槽这群消费者是白眼狼、羊毛党的时候，不妨问问，你是怎么把他们培养成羊毛党、白眼狼的。不妨以《V字仇杀队》的经典台词作为结尾吧：让我再说一次，如果你想找到罪魁祸首，你只需要看看镜子。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html