“华宇系”P2P巨财网逾期停摆，客服失联逾半月，运营主体存疑

2月26日，P2P巨财网APP一度无法正常登陆，显示服务器异常。巨财网多名投资者向蓝鲸财经透露，其投资的产品自月初起至今一直无法提现，2月5日提现的一笔款项仍显示审核中。 2月12日，巨财网发布公告称，由于中国核工业集团公司(下称 “中核”)否认出资设立中国华宇经济发展有限公司(下称 “中国华宇”)，该平台互联网金融业务收到严重冲击，暂停部分业务进行。 官网介绍称，巨财网隶属于北京志贤德投资管理有限公司(下称 “北京志贤德”)。工商信息显示，该公司成立于2013年，其控股股东为瑞安市华宇琪誉实业有限公司，法人为邱平。该控股股东的股权可以追溯至中国华宇。 2月24日，巨财网发布公告称标的逾期。在巨财网6日的一份声明中，平台表示将于22日开始正常上班。蓝鲸财经在工作时段多次拨打客服电话无法接通，提示音称拨打的电话现在不方便接听来电。 根据投资者提供的微信截图可看到，本月8日至今，两名巨财网客服不再在微信回复投资者的信息。 此外，其官网介绍的办公地点也与北京志贤德的注册地址的现场图迥然不同，工商信息显示北京志贤德的住所为北京市朝阳区十里堡甘露园2号2号楼2层210室。投资者表示实地查找发现该楼层无210室。 投资人根据收到的实物奖励邮寄地址按图索骥，发现湖北省武汉市武昌区中北路66号金穗大厦B座1506室及903室为巨财网实际办公地址。保安曾向投资人确认该办公地点租赁给巨财网，巨财网已搬空且拖欠物业费。 蓝鲸财经联系金穗大厦物业，对方表示1506室租给武汉中泰智卓网络科技有限公司(下称 “中泰智卓”)，且已搬走一部分。该物业财务室工作人员向蓝鲸财经表示，中泰智卓目前拖欠2018年1月及2月的物业费用，903室也存在同样的情况。中泰智卓与北京志贤德前任法人均为自然人刘志华，于2017年5月底6月初退出。中泰智卓现任法人为田甜。 巨财网官网显示，在还款中的项目待还总金额达2亿。根据巨满财项目介绍，项目总额可达600万，超过了企业100万借贷的限额。部分投资者表示在该平台的个人投资达百万，投资者已组织维权。 工商资料显示中国华宇通过子公司投资数十家网贷平台，包括OK贷、新新贷、贷财行、互融宝、新联在线、三信贷。而2017年3月26日，中国华宇却发表声明称：从未介入任何P2P网贷平台的投融资业务，且从未授权下属公司进行任何P2P网贷平台的投融资。 公开资料显示，中国华宇成立于1988年，涉及军工、机械、水电、矿产、煤炭、房地产、传媒、航空技术和氢能电池行业，对外投资79家企业，18年1月15日被杭州市中级人民法院列为被执行人，16年和17年被列为失信人。 目前，与中国华宇存在关联的金统贷、景腾金融、财团网、中铁钱庄四家平台已失联或停业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东网贷整改验收方案下发 余额9亿元以上重点审核

零壹财经独家获悉，2月23日，广州市金融局内部下发了一份加急文件——《广州市网络借贷信息中介机构整改验收工作方案（征求意见稿）》（以下简称"《方案》意见稿" ）并小范围征求意见，要求在2月26日前将相关意见反馈至广州市金融局。"《方案》意见稿"要求，按照国家网贷整治办P2P分领域整改验收时间安排，广州市在2018年6月底前完成整改验收及备案登记等工作。 广州市"《方案》意见稿"以2月7日广东省发布的《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》为蓝本，遵循了广东省《方案》按照业务规模实行省市分级验收的方式，其中业务规模（以2017年12月底待收余额为依据）不足9亿元的，由区金融工作部门牵头开展整改审核，市金融局牵头开展整改初验；业务规模超9亿元（含）的，由省市联合联合验收工作组（由省组建）验收。 据零壹财经不完全统计，截至目前，广东省（除深圳）共有68家P2P网贷平台仍在正常运营，至少4家平台（PPmoney、团贷网、民生电商和新联在线）2017年年末贷款余额超过9亿元，至少18家平台贷款余额不超过9亿元。 据"《方案》意见稿"显示，本次整改验收有5项基本流程，其中机构自评和市整改验收小组初验要求跟《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》大体一致，不同的是广州市方案中增加了区金融部门的审核和市验收专责小组审查，具体流程如下： 1.机构自评并申请验收。需提交的申请验收材料包括但不限于自评报告和会计事务所出具的专项审计报告、律师事务所出具的法律意见书、网络安全等级保护测评结果、电子合同（样本）、银行存管协议等材料。金融部门将在2018年3月10日后开始受理网贷机构的验收申请。网贷机构应在2018年4月25日前向注册地所在区金融工作部门提交验收申请和材料。逾期视为放弃验收和备案资格。 2.网贷机构注册地所在区金融工作部门审核。"《方案》意见稿"要求区金融工作部门收到一家申请，审核一家，提交一家审核结果，原则上在4月30日前完成辖区内所有网贷机构的审核。审核结果分为“合格”、“不合格”两类。 3.市验收工作小组初验。视工作情况，所在区审核和市验收工作小组初验可同步进行，对审核和验收合格的机构，提交市验收专责小组审查。 4.市验收专责小组审查。 5.初验结果处置。对于初验合格的机构，市金融局在其官网进行不少于14个自然日的初验结果公示，同时，机构也须在其官方网站、APP和微信公众平台进行公示；对于初验不合格的机构，告知其存在问题并督促停止新发生网贷业务。 同时，广州市"《方案》意见稿"规定的整改验收及备案登记的政策界限同之前发布的《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》一致：在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布之日（2016年8月24日）后新设立的网贷机构或新从事网贷业务的网贷机构，在本次专项整治期间，原则上不予备案登记；对于自始未纳入本次专项整治的各类机构，在整改验收期间提出备案登记申请的，不得进行整改验收及备案登记； 对于对照《暂行办法》十三项禁止性行为及单一借款人上限规定，相应存量违规业务没有化解完成的机构不予验收通过；对于监管要求下发后继续违规发放房地产首付贷、校园贷、现金贷等业务的机构不予验收通过；对于未完成资金存管业务的机构，不予验收通过；对仍与各类地方金融交易所进行合作的网贷机构，或存量合作业务未转让或清偿完成的机构，不予验收通过；对于逃避整改验收，暂停自身业务或处于不正常经营的机构，原则上要求此类机构恢复正常经营两个月后，按标准予以验收。 据"《方案》意见稿"要求，在整改验收后，合格的机构将及时纳入日常监管，整改验收未通过的机构进行分类处置。对于积极配合整改验收工作但未通过的机构，采取逐步清算业务，退出市场的方式；对于没在规定时间内完成整改验收，无法完成备案登记但仍从事网贷业务的机构，应注销其电信经营许可证、封禁网站，要求金融机构不得向其提供各种金融服务等；对于严重不配合整改验收工作，违法违规行为严重，甚至出现经侦介入、跑路等现象时应依据相关法律予以取缔，做好退出工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

处置非法集资联席会议：推动处非条例尽快出台

摘要：银监会主席郭树清出席会议并讲话。会议认为，非法集资案件总量仍居高位，东部沿海地区和中西部人口大省等地区案件集中。 非法集资高发势头有所遏制的同时，其集资方式、手段不断翻新，形势不容放松警惕。 21世纪经济报道记者获悉，2月24日，2018年处置非法集资部际联席会议（扩大会议）在京召开。在深入学习贯彻党的十九大、中央经济工作会议、全国金融工作会议精神的基础上，会议回顾总结工作，分析研判形势，安排部署下一阶段工作。处置非法集资部际联席会议（以下称联席会议）各成员单位、各省（区、市）人民政府有关负责同志参加会议。联席会议召集人、银监会党委书记、主席郭树清同志出席会议并讲话。 会议认为，当前非法集资高发蔓延势头有所遏制，但案件总量仍居高位，东部沿海地区和中西部人口大省等地区案件集中，类金融和互联网金融、批发零售、房地产、涉农合作组织等重点领域风险突出，非法集资方式、手段不断翻新，形势依然严峻。 会议强调，各地、各有关部门要全面深入贯彻党的十九大、中央经济工作会议、全国金融工作会议精神，加强党的领导，从全局和战略高度，把做好防范和处置非法集资工作摆在防控金融风险、整顿金融秩序的重要位置，按照国发59号文的要求，坚持稳中求进工作总基调，着力减少存量风险，遏制增量风险，齐抓共管、标本兼治。 对2018年的重点工作，会议提出：一是切实强化责任落实。省级人民政府要担负起防范和处置非法集资第一责任人责任，强化组织领导与考核问责，加强基层工作力量，强化人员、经费保障。各行业主（监）管部门要加强行业监管，防控本行业领域风险，严防监管真空，做到监管全覆盖。联席会议加强沟通协调和工作联动，增强合力。二是进一步加强制度建设。推动《处置非法集资条例》尽快出台，深入研究新问题，总结规律，建立健全相关法律制度。三是推动妥善处置化解风险。督促各地依法稳妥处置重大案件，加快消化陈案，协同处置好跨省案件，妥善化解风险隐患。对一些打着“高大上”旗号、花样百出、没有可持续盈利模式的庞氏骗局，各地要果断处置、坚决打击。四是加强监测预警。各地、各有关部门要整合资源，进一步建立健全立体化、社会化、信息化的监测预警体系。地方政府要加大举报奖励制度宣传和实施力度，建立线上线下相结合、常态化的风险排查机制，加强动态监测。各地、各有关部门要加强互联网风险防控，遏制非法集资风险通过互联网扩散蔓延的势头。五是加大宣传力度。2018年联席会议将继续组织开展3项重点活动：防范非法集资宣传月活动、非法集资风险排查活动和涉嫌非法集资广告资讯信息排查清理活动。拍摄老年人题材、农村题材防范非法集资公益广告，继续加大在中央电视台投放力度。推动宣传教育活动进机关、进企业、进学校、进家庭、进社区、进村屯，进一步普及金融知识，提高群众识别能力和风险意识。 处置非法集资部际联席会议制度由银监会牵头，发展改革委、公安部、监察部、财政部、建设部、农业部、商务部、人民银行、工商总局、林业局、法制办、新闻办、证监会、保监会，以及邀请中央宣传部、高法院、高检院等有关部门和单位参加。 会议指出，近年来，在防范和处置非法集资工作进展上，一是健全完善体制机制和法律制度。国务院出台《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》（国发〔2015〕59号）。联席会议研究起草《处置非法集资条例》（以下简称《条例》），建立京津冀防范和处置非法集资协调机制，将非法集资人纳入涉金融严重失信人名单，推动全国各地成立了省市县三级防范和处置非法集资工作领导小组，加强人员、经费保障。二是推动大案要案和陈案处置。严厉打击非法集资犯罪，推动各地及时打击处置了“e租宝”等一批重大非法集资案件，全面排查陈案积案，加快处置进程，加大追赃挽损力度，切实维护人民群众合法权益。三是强化监测预警。连续5年组织各地开展全国风险排查、专项整治行动，利用大数据排查重大风险线索，就利用“金融互助”“预付卡”非法集资等苗头性风险向社会公开警示，推动各地建立举报奖励制度，打早打小。四是大力开展宣传教育。连续5年组织召开新闻发布会、法律政策宣传座谈会、防范非法集资宣传月、涉嫌非法集资广告资讯信息排查清理等活动。加大公益广告播放力度，提升宣传质效。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这种智能眼镜可将文本转化为声音 帮助视障人士

据Futurism报道，日本公司Oton Glass正在开发一种可以将文字转换成音频的智能眼镜。这款眼镜旨在帮助视力受损者，为他们提供一种理解文字的新方法。 Oton Glass的智能眼镜既可以帮助视力受损者阅读文字，也可以帮助存在理解问题的人更容易阅读书面内容。这款眼镜的镜框上安有两个摄像头和一个耳机，它们可以帮助将文本转换成音频。 Oton Glass的半块镜片是镜子，它能将佩戴者的眼睛反射到第一个摄像头上，这个摄像头可以追踪眼球运动。这个摄像头可以探测到眨眼动作，而另一个则可以捕捉文本。佩戴眼镜的人盯着无法阅读的文字，眨眨眼睛就能触发眼镜。 这种眼镜使用树莓派，被捕获的文字被发送到树莓派的云计算系统上，该系统处理文本，并将其转换为通过耳机播放的音频。如果计算机系统无法识别和转换单词，那么图像就会被发送给一个远程工作人员，他们可以破译这些单词。 有报道称，这款眼镜与Google Translate很像，只不过后者要求用户拿出手机，扫描文字。相比之下，Oton Glass更容易使用。它的开发者希望能帮助那些有视觉障碍的人，就像Peri眼镜配件那样，将声音转换为文字，帮助那些有听觉障碍的人。 Oton Glass首席设计师Keisuke Shimakage在2012年开始研究眼镜，以帮助他的父亲。他的父亲最近患上了诵读困难症。当他的父亲最终康复后，他继续研发，以帮助其他有障碍的人。 目前，Oton Glass正寻求在Campfire（日版众筹平台Kickstarter）上筹集资金。支持者只需花费5000日元(约合47美元)就可买到眼镜。 智能眼镜并不是全新概念，但很难指出人们对哪款智能眼镜印象更好，这或许是以前的产品想做得太多，或者太贵。因此，英特尔的智能眼镜Vaunt去掉了一些功能，比如摄像头、液晶显示屏以及扬声器。 相比之下，Oton Glass是针对特定受众的，其相对较低的价格可能更吸引那些想要一种便宜方式理解周围文字的人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募：今年才是真正考验价值投资的开始

编者按：大盘在农历新年的两个交易日里实现上涨。从全年来看，A股将出现什么样的变化？中国经济发展走向何方？如何把握整年度的投资机会？我们邀请了一批优秀的私募基金管理人进行全面解读。 2018年以高波动开局，但我们不能因为这样的高波动，特别是2月的大幅回调而线性外推。宏观层面，我们认为名义GDP在2015年四季度V型反转，2017年见顶，2018年有压力，上市公司业绩增速相比过去两年将会逐渐回落，但核心企业的估值综合PE和PB又处于较高的水平。在此背景下，波动是正常的表现。 宏观经济稳定，蓝筹股的价值是相对清晰的，情况要远远好于2015年那些玩弄市值的上市公司。只要中国经济稳健增长，A股市场长期向上是大趋势。 在波动增加的市场中，每一笔投资都要将安全性放在首位，理性的价值评判就显得更加必要，2018年才是真正考验价值投资的开始。 从更长期而言，每一次大幅下跌都提供了一个好的买入窗口，但必须是以合理的价格买入那些具有长期发展潜力的企业。我们重点在两个领域寻找这样的标的，一是新兴产业，包括5G、电动车、生物技术等等；一是消费领域。 面对波动的市场，保持淡定是应该的，更不能忽视潜在的风险。2018年的风险来源多过以往。最重要的是金融去杠杆引发的不可预知的反应，这是我们没有经历过的，即使整体风险可控，局部风险也足以重创组合。金融去杠杆对市场最直接的影响就是资金面的收紧，近期一部分质押比例较高的上市公司股价因此暴跌；对经济的影响是多方面的，是逐渐展开的；对上市公司盈利的影响应该在稍晚一些时候才会看到。 每一年都是考验，2018年没有更加特别。每一年都有机会，2018年上帝也不会遗忘我们。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

买公募基金 这个营销陷阱你不可不防

　　在所有资管产品中，公募基金以其运作规范、信批透明、制度化建设完善等特点而备受普通投资者喜爱，成为普惠金融的主要代表之一。根据银河证券基金研究中心的数据可以统计出，自开放式基金推出以来的2001年9月~2017年上半年，公募基金累计为投资者赚取1.87万亿元的收益，平均每年为投资者赚取1167.73亿元。 　　面对公募基金宣传时可观的收益率、稳健又靠谱的良好口碑，相信不少投资者对此非常心动，然而在购买公募基金时还需多长个心眼，并不是直接就“高枕无忧”了，因为基金销售和营销中也可能存在“陷阱”。 　　辨别基金业绩要“擦亮眼睛” 　　如果要问普通投资者在购买基金时选择的第一要素，相信大部分人的答案都是“业绩”。漂亮的业绩就像一只基金的门面，也正因如此，机构在营销基金的时候通常将业绩放在至关重要的位置进行推介，而这里面就存在一些猫腻了。 　　随意打开一家公募基金官网或第三方基金销售网站，可以看到其推介的基金业绩统计周期通常分为以下几类：近3月、近半年、近1年、近3年、成立以来等等。为什么有的基金明明已经成立了好几年，却只选择近3个月以来的回报率作为营销卖点？有的基金开始运作的时间并不长，却要宣称自己“成立以来收益率XX%”？ 　　一位华南公募市场部人士向《每日经济新闻》记者道出了个中玄机：“肯定要选取业绩相对较好的时间段来进行宣传呀，这样才能吸引投资者的关注。”换句话来说，有点“报喜不报忧”的意思。 　　过去曾有投资者向《每日经济新闻》记者反映，其通过银行客户经理购买基金时，在宣传材料中看到某公募着重推荐了旗下某基金近1年和成立以来的业绩。但事实上，在该基金运行的几年中，曾多次出现“赚得比跟踪标的指数少，亏得比跟踪标的指数多”的情况，但这些却并未体现在宣传材料中。 　　根据基金销售的相关文件规定，刊载其他基金过往业绩时，基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩；宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。而在实际操作中，还是不乏有公司打“擦边球”，刻意回避基金业绩一般甚至不佳的年份，只突出行情上涨、基金回报不错的时间段。这样的做法，显然不利于普通投资者全面了解基金表现和真实价值，甚至可以说是误导投资者。 　　正如一位第三方评价机构人士所说，虽然《证券投资基金销售管理办法》对基金宣传推介材料的真实性、误导销售以及刊载过往业绩等做出了详细规定，但却没有对违背规定的处罚作出明确规定。“所以很多销售机构乃至公募自身还是在这么做，投资者自己要擦亮眼睛来进行甄别。” 　　应参考长期、完整业绩 　　那这么说来，岂不是基金业绩也没有参考性了？其实不然，《每日经济新闻》记者在这里要强调的，是不要迷信基金公司和销售机构“想给你看到”的信息，而要拨开重重迷雾，看清数据背后“应该看到”的基金真实业绩。 　　那要怎么看呢？ 　　资深基金研究专家王群航给大伙儿支了个招：“基金公司营销都喜欢选好时段、好产品的业绩来讲，但从我们对业绩的观察来看，投资者在决策时更应该从以下几点来着手。第一看基金的长期业绩，短期3、5个月的参考价值不大，长期表现才能体现一只基金是否稳健、是否能真正为投资者带来回报；第二是要参考基金的完整业绩，只选取其中一段时间来大力推荐肯定是不妥的；第三是在前面两点的基础上，再根据基金业绩排名情况来做出选择。” 　　当然了，要参考长期业绩和完整业绩，就意味着这只基金已经运作了一段时间。王群航对《每日经济新闻》记者指出，投资者买的时候不要仅限于新产品，也要多看看老产品，优先选择已经进入正常运作状态的基金，“如建仓期已满之后，至少有半年以上时间的运作业绩可查、收益靠前的产品”。 　　除此之外，上述华南公募人士还提醒，投资者应当擦亮眼睛，尤其是初次购买基金的新手要如实进行风险评估，避免买到风险不匹配的产品；另外，在选择基金产品时也要对宣传材料里的内容进行核实与求证，防止因一时冲动落入营销“陷阱”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

老人被忽悠6万存款变保单:能活105岁我还买啥保险

家住西安辛家庙附近的高阿姨，因为一份价值十八万元的保险合同，最近一个星期是吃不下饭也睡不好。而这份合同，和高阿姨三年前一次去银行存钱的经历有关。 高阿姨：“我当时拿着钱去银行存钱，工作人员说这个利率高，让我在一进门的那个柜台办。” 在工作人员的指导下，高阿姨把要存的钱买成了保险，2年后如期拿回了保费和分红。 高阿姨：“取钱的时候，工作人员说你有这么多钱，这有高利率的你可以办。我想着第一次都好着呢，就相信了。” 于是高阿姨被工作人员带到了另一处办公场所，签下了这份富德生命人寿的保险合同，购买了富德生命智赢一生两全保险分红型，并缴纳了6万元保费。可是上个月的一通电话却打破了高阿姨平静的生活。 高阿姨：“电话说是我都这么大了，咋还买这保险。” 没头没尾的一句话却让高阿姨有些担心，他把合同拿给附近邻居让帮忙解读，结果让她大吃一惊。 高阿姨：“人家说我105岁才能取钱。我说我能活到105岁，还买啥保险。” 在保险合同内，《都市热线》全媒体记者找到了一份保证价值表，最后一栏的年龄显示为105岁，这份价值表该如何解读，是否意味着高阿姨105岁才能取出保费和分红呢?记者拨通了富德生命人寿的全国客服电话进行询问。 富德生命人寿全国客服：“每年都会按照基本保险金额和累计获利保险金额，二者之和的百分之二十来给付生存保险金，直到被保人身故。第一笔生存金不低于1728元。” 记者：“为啥要约定到105岁呢?” 富德生命人寿全国客服：“如果被保人105岁之后正常生存的话，我们也会继续提供生存金保证功能的。” 说的通俗一点，这也就意味着，高阿姨每年交6万，三年共给保险公司交上18万元，从第四年起每年可以拿到一两千元的分红，而18万元的保费只能等自己身故之后，才会被全额返还。 高阿姨：“我要知道是这，我肯定不买，那是我的保命钱呀。” 攒了一辈子的积蓄，如今却要被保管在他人手里，高阿姨现在是又气恼又懊悔，可当初怎么就买下了这份终身保险呢?《都市热线》全媒体记者发现，整本合同三十多页，在没人打扰的情况下，也要花费近一个小时才能把它通读完毕。对于其中的专业术语，核算方式，也都还只是一知半解，而对于文化程度不高又年过六十的高阿姨来说，想要彻底理解，更是比较困难。高阿姨告诉记者，当时合同的签订步骤，都是在工作人员的引导下完成的。 高阿姨：“就叫我填这填这，说让我放心，没问题的，光说利率高，具体利息多少，啥时候能取完都没说。” 为了弄清事情原委及保险内容，记者和高阿姨一起来到了最开始让她接触到保险的友谊东路上的这家银行，对于高阿姨的保险问题，银行工作人员也早已知晓。 银行工作人员：“105岁才取肯定不合适，但那是保险公司个人的二次推销，跟我们银行没有关系。” 高阿姨：“我就是相信银行，相信第一次的结果，才会再买。” 而当问及为何进了银行后，高阿姨的存款变成了保单时，工作人员这样回答。 银行工作人员：“对于前来存钱的顾客，我们都会推荐利率高的理财产品，购买也是自愿的。” 银行工作人员表示，他们不清楚高阿姨所购险种的具体条款，想要退保也只能和保险公司联系。于是，《都市热线》全媒体记者电话联系上了富德生命人寿保险公司客服部一位李姓工作人员。 富德生命人寿保险公司客服部 工作人员：“我们已经受理了投诉，需要听录音来确定当初的合同签订过程，退保的话能退三万一左右吧。” 在合同中，记者并未找到关于高阿姨所购买的富德生命智赢一生两全保险分红型险种的退保金额明确条款，倒是屡屡看到免费赠送的另一险种，退保手续费率为0%的说明。但根据这位工作人员所说，去年交的6万块钱，保险公司转一圈，再出来就得折掉一半，高阿姨实在是无法接受。目前，高阿姨和家人只能继续等待保险公司客服人员的调查，希望可以全额拿回辛苦积攒的血汗钱。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ZARA母公司股价雪崩 昔日全球首富1天蒸发43亿美元

　　每周都上架一批新货，吸引顾客光临、让顾客每个周末都能换上新装——ZARA将“快”发挥到极致。 　　借此，在2015年10月和2016年9月，ZARA创始人阿曼西奥·奥特加（Amancio Ortega）在福布斯的全球富豪榜单上超过比尔·盖茨成为新世界首富。 　　但这个周末，恐怕会让已经退休的奥特加难忘。当日时间2月23日（周五），Inditex（ZARA母公司）一日暴跌7.06%至近三年来的低点，亦创下集团自2016年6月以来最大单日跌幅，市值蒸发59亿欧元（约合72亿美元），奥特加的身家也因此缩水43亿美元。 　　 　　▲Inditex股价走势（数据来源：investing） 　　此前，国际著名投行摩根大通下调了Inditex的目标价，因为ZARA频繁的打折、促销让公司的毛利润面临“巨大压力”。 　　奥特加财富一日缩水43亿美元 　　每日经济新闻记者注意到，据福布斯实时富豪榜数据，Inditex股价暴跌，令奥特加的财富在一天内缩水43亿美元至687亿美元，目前全球排名第七，也将时尚首富宝座让给了路威酩轩集团（LVMH）的首席执行官、法国首富伯纳德·阿尔诺（BernardArnault）。 　　现年81岁的奥特加在1963年通过一家小型家族企业开启了他的传统纺织业帝国。1975年，他与前妻RosaliaMera共同创办了Inditex，并将公司打造成了全球最大的服装零售商。Inditex目前在全球拥有7405家门店，2017年的销售额为233亿欧元（约286亿美元）。奥特加已于2011年退去Inditex的主席职务。 　　路透社报道中称，交易员们称，Inditex原定于3月14日公布2017年财年的年报，并将在接下来与金融分析师们举行一次电话会议。但Inditex并未立即确认公司是否会召开该电话会议。 　　小摩预计西班牙巨头在竞争激烈的大众市场摇摇欲坠的毛利率面临“巨大压力”，因此下调西班牙公司5%预期，同时将目标价由38欧元下调至35.50欧元。摩根大通还称，其相信Inditex在2017年第四季度的后半段的销售有所放缓。当地时间23日，Inditex股价在开盘后两小时跳水，午后一度跌至24.77欧元，不过随后小幅反弹，收报25欧元。 　　摩根大通分析师ChiaraBattistini称，Inditex的销售额预计将在2017第四季度增长10%，这意味着Inditex在假期和今年新年伊始的销售明显放缓。Inditex此前表示，从217年11月1日至12月11日（第四季度的前期），公司销售额增长了13%。 　　ChiaraBattistini写道，Inditex销售的放缓可能与越来越多的品牌折扣、促销有关，这些商品很可能在1月需要清仓出售，以转移库存，为春季和夏季的销售做好准备。此外，强劲的欧元则带来了残酷的汇率阻力。因此，摩根大通在3月14日公布季度业绩之前，下调了Inditex股票的目标价和财务预测。 　　每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，虽然Inditex都是以欧元计价，但公司的销售有一半左右都是来自欧元区以外的国家和地区，这也意味着欧元兑其他货币的汇率波动也将对公司的收益造成不同程度的影响。此外，许多亚洲和拉美国家的货币都与美元挂钩，这意味着欧元的走高和美元的走弱也将对Inditex造成不利影响——自今年年初以来，欧元兑美元已累计上涨2.5%，月中更是一度突破1.25的关键价格。 　　虽然调低了Inditex的目标价，但摩根大通还是在其报告中指出，持续的下跌，对于投资者来说是一个很好的买入时机，该行维持对Inditex的“增持”评级。 　　Inditex线上销售收入占比仍很低 　　此前，在Inditex的竞争对手H&；M在公布了2017年第四季度的销售额下滑、并表示将关闭更多门店后，投资者都对大众服饰行业的销售增减尤为敏感。但需要注意的是，与Inditex不同，H&；M将其业绩的下降归咎于实体店客流量的下降。 　　尽管Inditex的股价在过去三个季度录得两位数的销售额增长，且表现要远远优于H&；M，但今年年初以来，Inditex的股价仍已累计下跌11%。 　　Inditex的全球供应链模式一直成为大众服饰行业的模仿对象，Inditex电商策略亦一直被认为领先行业。不过，竞争对手H&；M在西方情人节举办的资本市场日活动上透露12.5%的在线收入比例实际上远高于Inditex的电商收入占比，市场估计，Inditex的在线收入比例仅为7%~8%。 　　三季度期间，Inditex净开设99间门店，远少于德银预计的131间。近年Inditex已经明确将重心放在拓展全球线上市场，而实体渠道的发展不再以量取胜，而是聚焦于大型门店，从而减低线下扩张的速度和规模。 　　尽管三年前已经开始减少开店转而向线上发展，不过分析师几乎均相信Inditex为刺激销售而采取的降价策略对盈利能力形成压力，而且同店销售（指同一间开业至少一年的销售店在相同时期下的销售额）增长将无法抵销随电子商务发展而来的成本上涨。他们认为，由于网络销售附带高昂的物流和快递成本，该业务其实不如实体零售赚钱。 　　与摩根大通不同，12月Inditex发布季度财报后，Berenberg银行分析师MichelleWilson在研究报告中表示，尽管仍然欣赏Inditex由高效供应链所支持的业务模式，但鉴于来自电商行业竞争对手ASOSPLC、Boohoo.comPLC等品牌的竞争加剧，该行对Inditex持续取得卓越收入增长的信心正在下降，MichelleWilson在11月将Inditex的评级下调至“卖出”。 　　Inditex主席兼首席执行官PabloIsla此前曾向分析师强调他们在所有市场都维持基本稳定的定价政策，虽然一直在调整价格，但没有针对最低端商品降价的策略。然而法兴银行对ZARA在10个市场的定价调查则显示，2017年该品牌的最低售价比2016年进一步下调，但同时也提高了高端商品的售价以拓宽消费群。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

春节档10天76亿票房狂欢：一场不见硝烟的混战与思考

“好看、搞笑、情节”是用户对春节档的观影关键词。实际上，刚过去不久的春节档，的确形成了一股全民观影的热潮，但这并非结束，恰恰相反，是全新的起点。 情理之中，意料之外。 2018年春季档电影以6天（截至2月21日）超56亿元总票房、增速67%的成绩；观影人次1.4亿，同比增长59%。截至2月25日下午16：00，春节期间总票房已超76亿元，为中国电影带来了一次狂欢，也给2018年的电影产业带来了一次开门红。 早在春节档开始前，博纳影业总裁于冬就对包括21世纪经济报道在内的媒体预测，春节档票房应该在52亿左右，“首日可能会高开，不仅过10亿、还可能达到12亿，后面五天平均在8亿左右。” 最终的成绩验证了他前期的预测。春节档喜人的成绩，对于电影行业而言，既是惊喜、也是预期之内的成功。 情理之中，是无论四大片《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《红海行动》、《西游记女儿国》片方，还是第二梯队的《熊出没·变形记》、《祖宗十九代》片方，都纷纷投入了最大程度的宣发资源和诚意；影片质量的整体上升；也是春节返乡潮的重点地区，基础设施建设完备带来的红利；更是春节档作为一年中最重要的档期，观众观影热情的集体爆发。甚至，在多数三四线城市，都出现了买不到票、场场爆满的罕见局面…… 一片繁荣的背后，却是几家欢喜几家愁。 意料之外的，是大制作、大手笔宣发、上映前吊足了观众胃口的《捉妖记2》，后劲严重不足，在上映第三天就被《唐人街探案2》反超。如今，《捉妖记2》票房为20亿，超过前作票房尚存风险，仅靠票房也难以收回成本；而首日票房、排片双双垫底的《红海行动》，却在第七天逆袭成为单日票房冠军，如今票房为20.51亿，并已连续4天维持单日票房第一的成绩。 这场在开始前就已腥风血雨的春节档大战，随着时间的推进，其战火从未削弱甚至不断升级，毫无疑问的成为了春节档有史以来竞争最激烈的一次。 目前，春节档期电影还存在一段时间的票房发酵期。不过，排除非票房收入部分，春节档“胜负”已定。种种情理之中和意料之外，让2018年春节档成为了中国电影最值得研究和思考的一个范本。 宣发混战 “最激烈春节档”的说法要从预售阶段就燃起的战火开始说起。 早在春节档开始前几天，业内就疯传“春节档票补限令”，即全国影院票价不低于19.9元，单部影片补贴不得超过50万张。 记者采访获悉，总局对票补的限制是几大片方联合提出的需求。这让各大片方对于春节档竞争态势的自信和担忧跃然纸上，谁都不愿意对手通过非正常手段获得高票房，也都对自己的内容有信心。 这样做的好处是让电影回归内容、有序竞争，得出真实票房、从而增加片方收入等；弊端则是从某种程度上，降低了观众买票的积极性。 不能用票补刺激票房，各家便将目光纷纷投向了预售。除夕当天，春节档电影预售已超6亿，其中，《捉妖记2》预售为2.68亿，《唐人街探案2》预售2亿，《西游记女儿国》“超前点映”加预售达2.6亿。 预售成绩体现的是宣发的价值。实际上，此次春节档的宣发就是一场没有硝烟的战争。 上映前十余天，《捉妖记2》经历了最后的修改，此时，其预售票房就已破亿。作为营销公司，伯乐营销与《捉妖记1》于2014年上海电影节结缘；2016年上海电影节，又确定了与《捉妖记2》的营销合作。 从第一部的暑期档，调整到此次的春节档，伯乐营销CEO张文柏告诉21世纪经济报道记者，《捉妖记2》定位是合家欢，春节档是最好的档期。“合家欢有一个非常重要的消费特征，即适合小孩子观看，可以实现家庭观影。” 在他看来，虽然几部同档期定义均有合家欢气质，但真正属合家欢的只有《捉妖记2》，其他则属于喜剧、动作片类。 “撬动家庭市场，最重要的是影响家长，实现大手拉小手。”有了这样的定位，其目标观众便覆盖了家庭中的全年龄段。为了实现如此大面积的人口覆盖，《捉妖记2》进行了大量的异业营销和品牌授权。 最具盛名的案例，是其斥大手笔、与麦当劳合作买下了2018年央视春晚开始前的60秒广告。“十亿次规模的曝光”，张文柏这样解释春晚投放的逻辑，《捉妖记2》也因此覆盖了最大人群的媒体。 无所不用其极，《捉妖记2》甚至让宣传走进了农村，横幅、刷墙，让胡巴的身影随处可见。据悉，该片总宣发成本破亿。 每种宣发手段的转化率很难精确计算，但其上映首日5.43亿元、72.8%的上座率，院线35.6%的排片率，已经充分证明了宣发的价值。 虽没有买下央视春晚的巨额广告，《唐人街探案2》却联手了六大卫视春晚，覆盖各地域观众；并将唐探元素带上了300余列开往全国各地的春运动车。“春晚是一台戏，各个卫视都露脸，其力量也是很强大的。”《唐人街探案2》出品方、制作方、主宣发方，万达文化集团高级总裁助理、万达影视传媒有限公司总经理蒋德富告诉21世纪经济报道记者。 《西游记女儿国》则定义为春节档唯一的爱情喜剧。迎合这一定位，该片于情人节举办“13：14一生一世全国点映”，当日收获了1.78亿票房，并提前烧热了春节档。 2月9日，在“京影巨献——2018年春节档影片推介会”上，其片方现场表示，该片的宣发覆盖了八大城市的强势地标广告，广告覆盖30个机场、20个高铁；并在18个城市投放中心广告牌；80个城市大巴巡游。 郭德纲导演处女作《祖宗十九代》也展开了铺天盖地的宣传，如多位主创频繁亮相综艺造势等。 相比用力超猛的片方，《红海行动》显得低调了许多，采用常规宣传手段，展开各地路演。但于冬对《红海行动》的票房非常自信，“这部片子的类型与过去春节档所有片子都不同，一定是匹黑马。” 从春晚、卫视晚会、高铁、飞机；到深度异业营销；甚至农村的墙面……2018年春节档的宣发，各方都可谓绝招用尽、脑洞大开。各片方的共同发力，一起带动了春节档的热度，也缔造了大年初一的票房纪录。当天，春节档票房成绩达12.69亿，为历年来的最高纪录。 三片轮庄 宣发创造了首日的票房奇迹，却无法保证最终的票房走势。说到底，宣发保证的是前三天的票房，最终成绩如何，靠的是内容。 这个不变的逻辑在春节档体现得更加淋漓尽致。预售、首日冠军的《捉妖记2》甚至连前三天都没有保住，口碑迅速下滑，豆瓣评分仅为5.2分。上映第二天，其数据便出现下滑，第三天被当日豆瓣评分7.4的《唐人街探案2》（现评分7.1）超越。 “其他片方要感谢《捉妖记2》，他们拉动了全国电影市场的热度，反而刺激了同期电影的票房。”一位业内人士半开玩笑似的对记者表示。 第三日登顶单日票房冠军后，《唐人街探案2》连续4日站稳单日冠军。其“喜剧+动作+推理”的设定，也一度获得了观众好评。这种好评和逆袭一直持续至2月22日，其被豆瓣评分高达8.5分的《红海行动》超越。截至2月25日，《红海行动》依旧保持单日冠军的位置。 这是一次标准的口碑逆袭。上述三片接连坐庄，最终，口碑评价最好的《红海行动》，从首日票房最低、排片仅有11%的垫底局面，成功逆袭为冠军，展现出了好内容的票房号召力和口碑发酵能力。 多位业内人士均对记者表示，《红海行动》的最佳档期应该是暑期档，如果放在暑期，或许会创造又一个《战狼2》的奇迹。 为什么要放在大年初一？于冬表示，除了类型上不同，观众看完会带着自豪感走出电影院。父母看完会为90后自豪，90后看完会产生共鸣，也会带来感动。 观众正在成长。事实证明，无论在什么档期，好内容会被看到。 大年初四，《红海行动》单日票房就已超越《捉妖记2》，后经历了观众口碑发酵，完美逆袭登顶。于冬早已洞悉了今天的局面，“我们都是靠逆袭夺冠的，希望早日登顶冠军。”他在上述推介会上表示。 根据真实海外撤侨事件改编的军事动作片，该片从筹备到拍摄历经9个月，拍摄地跨越亚非两大洲，成本达5亿元，是博纳与香港导演林超贤，自《湄公河行动》后的再度合作。团队包括10余个国家的工作人员，其拍摄更是在恶劣的环境下艰难完成。 “拍摄过程很艰苦，全部是实拍，让观众体验到肾上腺素上升的极限。”林超贤在上述推介会表示。 去年年底，主演海清曾在秋季推介会上回忆一场爆破戏，为了追求真实的效果，导演要求演员必须亲自上阵实拍，坚持不用特效。第一次经历这样的拍摄，令她至今难忘，只记得鼓起勇气拍摄完成后，身后的大火灼热皮肤的感觉。片中女狙击手的饰演者则在上述春节档推介会上回忆，导演要求每天健身6小时，拍摄中，自己需要拎起30斤装备+20斤的枪。 《红海行动》和《唐人街探案2》的逆袭之路像一剂强心针，一语惊醒梦中人，也给了内容不达标的电影一记耳光。中国电影正在回归内容，观众看电影早已不是冲着低票价、到电影院图个乐呵，而是开始选择真正的好内容。行业也慢慢走出了卖座不叫好，叫好不卖座的状态，好内容是金子，不会被埋没。 相比之下，《西游记女儿国》、《捉妖记2》、《祖宗十九代》的豆瓣评分均未及格。在剧本、剧情、拍摄等方面都或多或少出现了硬伤。虽均做到了大卡司、大宣发，票房、口碑、上座率等数据却持续下滑。最终，花出去的钱，却为他人做了嫁衣裳。 掘金非票 票房一派喜气洋洋的背后，赚钱的却只是少数。21世纪经济报道记者采访获悉，《唐人街探案2》成本超4亿元；《红海行动》超5亿；《西游记女儿国》约5亿；《捉妖记2》则高达近十亿。 不包括各方投入的巨额宣发费，仅从票房回收来看，扣除3.3%的营业税、电影事业专项基金5%，按照片方+宣发43%、影院+院线57%的分成比例粗略计算，大盘需约70亿总量才能收回以上影片所有成本。按照目前的票房表现，只有《唐人街探案2》、《红海行动》单靠票房就收回了成本。 目前，猫眼电影预测《红海行动》总票房将达到41亿、《唐人街探案2》将达37亿。如果预测精准，那么，中国电影有史以来的票房前三中，将有两部来自2018年春节档。 不过，成本的回收并非完全依靠票房。在今年的市场表现中，多部电影在异业营销和品牌授权等方面，均取得了不错的收入。 以《捉妖记2》为例，其与麦当劳展开深度异业营销，如在全国开设了麦当劳清水镇（电影场景）主题餐厅，并定制了多款捉妖记系列餐食等。据记者了解，春晚前的60秒投放，也由麦当劳牵头策划投入。 这些均让《捉妖记2》出品方安乐电影，在电影上映前就赚得盆满钵满。据悉，该片共与约60个品牌达成合作，品牌授权金高达千万。此外，海外发行、衍生品销量、未来的新媒体版权等都是其收入的来源。 不过，这些原本是锦上添花的如意算盘，如今却成了成本回收的组成部分。不可否认的是，《捉妖记2》的宣发打法、异业营销和IP开发等方面表现均可圈可点。 海外发行也成了今年春节档的关键词之一。 以《唐人街探案2》为例，截至北京时间2月25日，其北美地区票房为128.55万美元。其中，猫眼电影数据显示，其北美地区首周末保守70.4万元。华人影业方面提供的数据显示，其澳大利亚首周末超20万澳币；英国首周末6万英镑；新西兰首周末超3.5万新币。 此外，《捉妖记2》开画3天票房报收33.5万美元；《西游记女儿国》则进账9.1万美元。 据悉，《唐人街探案2》的北美地区发行由华纳兄弟负责，上述其他地区则由华人影业负责。华人影业总裁苏佳告诉21世纪经济报道记者，《唐人街探案2》有一定的群众基础，且故事背景发生在纽约。该片的喜剧效果和中国文化元素也让其具备了在海外卖座的基础。 华人影业在发行该片的过程中，完成了其在欧洲、澳新地区的渠道铺设。苏佳告诉记者，目前国内电影海外发行有两种模式：保底+分成；代理发行。《唐人街探案2》采用前者模式。 据悉，其在澳洲的合作模式为，院线分成40%左右（按上映周数不同分成比例也有所不同）；欧洲地区也为在40%上下浮动；与片方的分成之间约为五五分账。 “形成可控的发行网络和渠道，逐步建立国际认同的标准和体系。”这是华人影业对海外发行的目标，在苏佳看来，2018年，海外发行会迎来小爆发，很多重头戏即将上演。 除了收入渠道的扩展，春节档成了一年电影产业的风向标，更多的变化也在春节档发生。淘票票方面提供的2018年春节档数据显示，一二线城市票房占比44.6%，同比减少1.6%；三线及以下城市占比55.4%，增加1.6%。上海成为观影人次冠军，较去年增长52.3%，且购票3部及以上用户占比最高；浙江人民最爱合家欢，单程购票3张及以上者占比最高。 “好看、搞笑、情节”是用户对春节档的观影关键词。实际上，刚过去不久的春节档，的确形成了一股全民观影的热潮，但这并非结束，恰恰相反，是全新的起点。 “明年（春节档）还会增加，市场体量还在扩大。期待明年在不同的类型创作上，给大家一些新意，如果还是今年这种续集内容，观众吃一道菜也会厌倦。”蒋德富告诉记者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

探索文创金融结合新方式 搭建文创金融平台

我市推动文创产业快速发展，图为崇州道明竹艺村的文创产业 本报资料图片 本报记者 吕甲 摄 2017年，中国票房突破550亿元。然而，众所周知，一部好电影除了题材、导演、演员等必备要素加持，还需要充足的资金来为电影质量保驾护航。对此，成都天音文化传播有限公司就深有感触。去年，该公司投资拍摄的电影《李雷和韩梅梅》急需融资，但由于公司是文创企业，“轻资产”导致“融资难”。直到去年的2月8日，公司向成都银行申请获得贷款，才最终渡过融资难关。去年6月，这部电影顺利公映，累计票房超过5000万元。 为了解决文创企业发展“融资难”的问题，日前发布的《建设西部文创中心行动计划》创新性地提出，探索文创金融结合新方式，搭建文创金融平台。如新设1—2家文创支行，支持设立中小微文创企业债权融资风险补偿资金池。作为本土银行，成都银行也感受到了成都文创企业的融资需求。针对文化企业“轻资产、高成长、重创意”的特点，成都银行正在筹建设立“文创支行”。成都银行中小企业部总经理谭志慧告诉记者，首家支行待监管部门审批后将正式设立。未来，“文创支行”将推出文创企业专属的创新特色产品，助推文创企业发展。 “文创金融既是成都市加快建设全面体现新发展理念的城市、切实增强西部文创中心功能的需要，也是成都银行立足上市新起点、发展新金融新业态、提升全行综合发展实力的新机遇。”谭志慧表示，成都有着非常好的文创资源。《行动计划》提出，2022年，成都将建成一批具有国家功能性、国际影响力的项目和平台。打造一批具有国际知名度、全国影响力、区域带动力的文创园区、文创街区、文创小镇、文创企业和文体旅品牌，世界文化名城、旅游名城、赛事名城和国际美食之都、音乐之都、会展之都的世界影响力显著提升，实现文创产业增加值超过2600亿元，占GDP比重约12.0％。“文化产业的快速发展对文创金融服务提出了新的要求，同时也为银行业务转型提供了方向。”谭志慧说。 据介绍，目前成都银行正筹建文创支行，并建立了以董事长任组长、行长和分管副行长任副组长的文创金融服务工作小组。在总行层面组建文创金融团队，专门服务文创企业。针对文创行业普遍存在的“轻资产、高成长”特点，成都银行还创新金融产品和服务模式，服务成都市范围内的文创企业，帮助文创企业解决融资难、融资贵、融资慢的问题，支持我市文创产业健康持续快速发展。下一步，成都银行将深入研究文创产业发展特点、健全完善的金融服务体系，切实发挥法人银行的独特优势，为全市文创发展提供强有力的支持。重点服务传媒影视业、创意设计业、现代时尚业、音乐艺术业、文体旅游业、信息服务业、会展广告业、教育咨询业八大产业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国无人驾驶汽车“开跑” 技术与商业双向突破

中国无人驾驶企业的商业化探索更多集中在另一条道路上：先从较小、较简单的特定区域或特定场景起步，提供带有公共或者共享性质的无人驾驶出行服务而非无人车产品，谋求迅速接入现实生活应用，再逐步推广。 2月15日大年三十，春晚舞台开场不久，镜头切换到“世纪工程”港珠澳大桥上，由百度Apollo、比亚迪、金龙、智行者联手打造的新能源乘用车、微循环巴士、扫路机和物流车组成的无人驾驶车队，精准流畅地走出“蛇”形路线。 春晚这场“科技秀”，折射出中国无人驾驶的发展成绩与雄心。舞台下，今年初仅在广州就先后有2家无人驾驶公司启动无人驾驶汽车常态化试运营；春节前一周，北京市启用了首个自动驾驶车辆封闭测试场；2月2日，南京亦试运行国内第一辆智能网联无人迷你巴士；深圳更是在2017年底就试水国内首次无人驾驶公交车开放道路试运行。 过去只存在于科幻想象中的无人驾驶汽车正逐步走向现实，并且中国无人驾驶汽车的发展走出独特且迅猛的节奏。 这一过程中，以百度为代表的科技巨头持续发力；以比亚迪、广汽和长安等为代表的传统车企则竞相加速布局。此外，一批手握技术、视角前沿，并在资本助力下正大干快上的无人驾驶初创企业，亦是不容小觑的力量。 各方对中国无人驾驶寄予厚望并非没有原因，作为高度前沿的科技产业，中国无人驾驶的“起跑线”与欧美差距并不是太大。相反，中国在互联网尤其是移动互联网、大数据和云计算等相关技术应用上还有着一定基础和优势。 受访业内人士还指出，中国的最大优势是市场。作为人口和汽车大国，巨大的需求刺激、引导乃至倒逼下，无人驾驶将加速技术与商业双向突破。 多家国际权威机构均预测，未来全球无人驾驶汽车将形成万亿级甚至数十万亿级的产业规模。据波士顿咨询公司预计，2035年，全球无人驾驶汽车销量或将达到1200万辆，而其中超过四分之一将在中国出售。 这场日渐激烈的全球竞赛，中国能否胜出？ 限定区域内“上路” 今年的春晚节目中，无人驾驶汽车亮相的时间不长，但却足够醒目。无人车一辆接一辆“走8字”前进，快速穿过港珠澳大桥。 这支无人车队由IT巨头百度与比亚迪、金龙等车企合作打造，被称为中国无人驾驶汽车的“国家队”，百度的自动驾驶国家新一代人工智能开放创新平台，是我国第一批4个国家人工智能开放创新平台之一。 这是中国无人驾驶汽车的一次高调亮相。百度IDG自动驾驶技术总监陶吉表示，“走8字”的最大难点在于对无人车在纵向和横向上的精确控制。 高工智能联合创始人郑利瑶告诉21世纪经济报道，“上春晚”体现出我国对发展无人驾驶汽车的信心和雄心，这给行业发展带来巨大鼓舞。 现实中的中国无人驾驶汽车发展现状，远比舞台上热闹。经过多年的酝酿、探索和积淀，当前中国无人驾驶正在加速发展。一个值得注意的现象是，今年以来，国内无人驾驶汽车“上路”的消息便不断传出。 1月30日，无人驾驶初创企业景驰科技在广州国际生物岛启动无人驾驶常态化试运营，并表示期间将向公众开放预约体验。 广州国际生物岛是珠江的一个江心岛，面积约1.83平方公里，景驰科技的无人驾驶汽车以40公里的速度环岛行驶一周，全程耗时约十五六分钟。 21世纪经济报道记者现场看到，即便下雨，该企业的L4级无人驾驶汽车仍然轻松完成识别红绿灯并自动反馈、躲避行人、变道、超车等动作。 无独有偶，两天后的2月2日，另一知名无人驾驶初创企业——小马智行亦在广州南沙启动无人驾驶车队的“城区、白天黑夜全场景常态化运营”。 这两家公司均瞄准L4和L5级无人车，并希望通过在开放、真实且复杂的城市道路上的试运营，完成对无人驾驶技术的验证和优化提升。 按照SAE International（国际自动机工程师学会）对自动驾驶技术的分级标准，L4和L5级才是严格意义上的“无人驾驶”，表明可以完全自主上路，无需人类陪同。这种颠覆性也意味着它们有着广泛应用前景，比如业界普遍看好的无人出租车、无人配送车等。 景驰科技创始人兼CEO王劲告诉21世纪经济报道，试运营将收集多样真实的数据，以逐步将无人驾驶技术推进向“近乎完美”。 “听说广州南沙每年三四月份的暴雨都非常大，我们自主研发的暴雨处理模块能否应对，还得继续测试，不断突破技术难点，以提升安全性、可靠性和稳定性。”小马智行CEO彭军则对21世纪经济报道如是说。 “无人驾驶纷纷‘上路’的背后受多重因素推动。”郑利瑶分析，目前国内上路的无人驾驶汽车均在限定区域内，对于非复杂场景，中国的无人驾驶技术并没太大壁垒阻碍。更为重要的是，受到国家层面的鼓励和地方政府推动，尤其是不少地方视其为战略性新兴产业，给与大力的探索和发展扶持。 “微软云暨移动应用平台”，香江独角兽牧场CEO冯建林对21世纪经济报道说，时机成熟且多方利好之下，遵循新事物演化路径，无人驾驶汽车开始从实验室、科技巨头的试验平台和工业领域走出，正“明星式”地进入现实生活。 探路出行服务商业化 无人驾驶汽车将以什么形式以及将在何时真正进入大众日常生活？ 一步到位的模式是直接将无人车卖给消费者。但是，就现阶段而言还无法实现，因为当前的无人驾驶技术不足以应对足够复杂多样的场景，无法让消费者自由使用无人驾驶。此外，无人驾驶较高的成本也形成门槛。 因此，中国无人驾驶企业的商业化探索更多集中在另一条道路上：先从较小、较简单的特定区域或特定场景起步，提供带有公共或者共享性质的无人驾驶出行服务而非无人车产品，谋求迅速接入现实生活应用，再逐步推广。 “无人网约车”便是其中最富代表性的探索方向，上述的景驰科技和小马智行启动的“常态化试运营”，某种程度上便是一个雏形。 王劲就强调，景驰科技是一家提供智能出行服务的企业，“我们不是卖汽车的”。按照计划，先在广州国际生物岛投放无人驾驶汽车，提供“随叫随到”的智能出行服务，然后再逐步向路况更为复杂的区域延展，循序渐进扩大覆盖范围。王劲说，如果各方面条件成熟，他非常期待未来两三年内能在广州投放超过万辆的无人驾驶汽车。 小马智行亦有类似思路，明确早期发展阶段将以无人驾驶汽车的运营服务为主。该企业计划，前期在广州南沙一个较小区域开展试运营，逐步扩大并将其打造成一个面积约30平方公里的无人驾驶示范运营区。 彭军还透露，目前，小马智行正打造一套无人网约车调度系统，同时未来也不排除与更多第三方平台合作，以扩大用户覆盖面。此外，他还表示，园区景区，港口物流等场景的无人车应用，亦在该企业的尝试计划之中。 从特定区域或场景起步，显而易见的好处是，无需在短时间内克服所有技术难点，无人驾驶更易实现。 小马智行CTO楼天城也告诉21世纪经济报道，无人驾驶技术的成熟与否跟应用场景有着直接联系，“如果是局部区域，我觉得今年内会达到成熟状态，但对于复杂路况，可能需要两三年，或许需要更长时间”。 郑利瑶也持有同样看法，他认为，无人驾驶技术本身就存在不同的观察评价标准和维度，应用层面自然也有着不同层次和梯度可供探索。 另一方面，除景驰科技和小马智行外，“国家队”百度亦携手首汽约车，探索无人驾驶技术与共享出行的嫁接，此外滴滴出行也在探索无人驾驶汽车。 值得注意的是，美国亦有类似探索，前不久谷歌母公司旗下的Waymo无人驾驶车项目获得官方许可，成为美国首个商用的无人驾驶叫车服务项目。 “很多人现在都认可无人驾驶将来最大的应用场景是robot taxi这样的服务。”彭军说，把人从开车中解放出来后，实际上就无需有一辆自己的车。 而作为无人驾驶的市场切入方式，这种选择的背后有着深刻考量。冯建林分析说，当前国内大城市汽车的普及率已经相当高，并且作为一种低频的大消费，消费者没那么容易换车，这意味着无人驾驶汽车很难快速切入这个庞大的市场，但网约车、专车、租车作为一种新业态，本身就是一种新增需求车辆的场景，因而成为更合适的需求市场。此外，共享模式下消费者乘坐无人驾驶汽车的门槛大幅降低，进而提速无人驾驶商业化、市场化进程，这也正是无人驾驶企业希望看到的效果。 完善政策补路测短板 无人驾驶是人工智能发展水平的标志，被我国视为重点推进的前沿科技产业。 2017年国家出台的《新一代人工智能发展规划》强调人工智能的重要性，并提出分“三步走”，到2030年人工智能产业竞争力达到国际领先水平，人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。 这份宏伟的规划中，无人驾驶汽车被频频“点题”。更为直观的是，2017年底公布的首批国家新一代人工智能开放创新平台名单中可以看到，自动驾驶与城市大脑、医疗影像和智能语音一同被列为4大重点发展方向。 此外，国家发改委前不久公布的《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》中，亦将智能汽车列为九大重点领域之一。 多位业内人士对21世纪经济报道记者表示，国家层面释放出的这一清晰信号，对中国无人驾驶汽车的发展起到重要的引导作用。 郑利瑶表示，政策上的宽松甚至是鼓励，使得中国一些无人驾驶技术得以加快探索进入应用层面，这也是无人车纷纷上路的一个重要原因。 “整体的环境很重要。”冯建林指出，除得益于国家对人工智能的重视和倡导之外，也与我国相关产业和技术支撑基础累积到一定阶段有关。 中国无人驾驶的研发起步于上世纪80年代末，而美国则从70年代初便开始相关研究，尽管起步略晚，但差距并不是很大。这也被认为是当前中国无人驾驶技术能够迅猛发展、强势追赶的一大重要基础。 “技术上其实差不了多少。”郑利瑶认为，尤其是在软件部分，当前国内许多无人驾驶企业的人才都有硅谷背景。 事实上，业内甚至认为，中国反而具备更多发展无人驾驶汽车的优势，这包括拥有较高的移动互联网普及率、覆盖广阔的网络通讯基础设施、大数据，以及在5G、北斗导航等重要关联技术上的全球领先和不断突破。 从更深层次来看，作为人口和汽车大国，中国庞大的需求市场被认为是无人驾驶发展的最大原动力。冯建林就指出，从应用层面寻求突破将是中国无人驾驶发展的一大策略，这将刺激和倒逼科学层的不断提升和创新协同。 不过，对比美国来看，中国无人驾驶的一些不足仍值得正视，比如硬件上体现在无人驾驶芯片、雷达等方面。郑利瑶进一步指出，中国无人驾驶的关键不足在经验，中国路测开放时间较晚，导致无人驾驶汽车的里程累积不足，这显然影响无人车研发和应用，“从国际机构公布的数据来看，百度也存在这一短板”。 冯建林同样认为，相比技术，中国无人驾驶发展的问题在于“生态”，这包括如何与复杂多样的城市道路、国人出行习惯等进行有机融合。 令人欣慰的是，当前国家似乎也意识到这点，并正尝试通过政策调整完善加速“补短板”。比如，广州、深圳等地政府开始为无人驾驶试运营、试运行“开绿灯”，北京则在全国率先出台无人驾驶测试新规，赋予无人驾驶路测合法化地位，并开始建设自动驾驶测试场和测试道路。 国家层面，交通运输部部长李小鹏早前表示，交通部正在编制无人驾驶汽车规划，研究起草技术规范，并正在建设无人驾驶汽车测试基地，以及和有关部门共同研究制定路上测试的相关政策指导文件。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

亚马逊股价今年已涨28% 去年涨幅超55% 市值超7200亿美元

据国外媒体报道，亚马逊股价在去年的涨幅超过了55%，而在进入2018年之后，其也并没有停止上涨的势头，今年股价已上涨了28%，目前市值已超过了7200亿美元。 在当地时间周五美国股市收盘时，亚马逊股票收盘价达到了1500美元，较前一交易日1485.34美元的收盘价上涨了14.66美元，涨幅为0.99%。 值得注意的是，周五收盘时的1500美元，是亚马逊股票收盘价首次达到1500美元，也是亚马逊自1997年IPO以来的最高收盘价。不过1500美元并不是亚马逊股票的最高价，在本周三盘中最高时，亚马逊股价达到了1503.49美元，只是在收盘时未能守住1500美元。 而在收盘价达到创纪录的1500美元之后，亚马逊市值也创下了新高，按周五收盘时的1500美元计算，亚马逊市值已超过了7200亿美元，达到了7261.6亿美元。 周五收盘时达到1500美元，也就意味着自1月2日美国股市恢复交易至今，亚马逊股价又有了乐观的涨幅。 在2017年美国股市的最后一个交易日，也即去年12月29日，亚马逊股票收盘价为1169.47美元，本周五收盘时的1500美元，较之是高出了330.53美元，上涨了28%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

春节楼市例行低迷 “返乡置业”恐非三四线主力

多家机构的统计显示，春节期间，全国大部分城市的房地产交易量出现下滑。与去年春节相比，交易量也有下降趋势。三四线楼市的需求主体也并非由春节期间“返乡置业”构成，而更多来自棚户区改造。 虽然“返乡置业”成为历年春节期间的热词，但它的实际效果，恐怕并不如预期那么好。 多家机构的统计显示，春节期间，全国大部分城市的房地产交易量出现下滑。与去年春节相比，交易量也有下降趋势。其中，中信建投统计的21个城市，春节期间的交易量下降了30%；中原地产同样指出，一二线城市的交易数据在春节期间暂停。 考虑到春节并不是常规销售周期，这种情况不难理解。分析人士指出，春节假期的时间较短，且主题并不在于买房。因此其交易数据的变化，不具备太大的参考价值。 今年的春节楼市平淡，与政策打压的大环境分不开。即便是在法定假日前夕的2月13日和14日，仍有城市出台调控政策。 根据21世纪经济报道记者了解，春节期间热炒的“返乡置业”，更多作为热词而非现象出现。多数受访者认为，即使抛开春节假期来看，返乡置业的现象也是少数，与旧城改造带来的需求相比，返乡置业并不构成三四线楼市的需求主体。 调控政策“没有假期” 由于春节期间的主题是探亲访友，且大多数房地产项目暂停了销售，因此除非有政策刺激等特殊因素的影响，春节期间的房地产成交量普遍偏低。 中信建投发布的数据显示，今年春节期间，21个城市的一手房成交面积为33.31万平方米，比上年春节下滑30%。 中原地产指出，春节长假期间，一二线城市的网签数据假期基本暂停，长假楼市主要以三四线城市为主，但这些城市的交易量同样低于平时。 基于同样的原因，春节所在的月份，整体的房地产成交量要低于其他月份。 “春节期间成交数据的变化，不能作为房地产市场的参考。”中原地产首席分析师张大伟认为，这一方面因为春节期间并不是常规销售周期，另一方面由于很多城市暂停了网签数据，即使有交易，也难以反映到数据上。 近些年，春节楼市也曾出现过看房增多、成交相对旺盛的“异常”现象。山东南部某四线城市的房地产从业人员向21世纪经济报道记者表示，在去年春节期间，该城市的确出现过大量看房的情况，其所在公司还安排值班人员进行接待。 南京某房企负责人也指出，2016年的春节期间，南京楼市也曾迎来看房潮，主要出现在浦口区和建邺区。 对于这两个城市来说，上述情况的出现有个共同特征——利好因素驱动。由于2015年“3·30新政”和“9·30新政”的驱动，南京楼市在2016年的春节出现异动，节后更是大幅上涨。而上述四线城市，则是受棚户区改造的影响而出现需求的释放。 在2018年春节期间，类似的利好因素并不多。相反，限制性的楼市调控政策却频繁出现。 2月13日，淄博市对部分区域实施限价、限售等措施。2月14日，济南市济阳县发文调控，提高了购房的信贷门槛，并对新房实施“限售令”。衢州市则在春节前提高了公积金贷款的门槛。 这些措施连同其他城市在节前密集出台的各项政策，对供应和需求双方的积极性都带来打压，并使得今年春节期间的楼市很难出现“异动”。 海南省住建厅的统计数据表明，春节期间，商品房销售面积、销售金额较去年春节有所下降，销售均价基本持平，房地产市场运行基本平稳。2018年春节期间全省商品房销售面积3.54万平方米，同比下降53.0；销售金额5.82亿元，同比下降53.1%；销售均价16442元/平方米，同比下降0.2%。 棚改仍主导三四线楼市 近些年来，“返乡置业”成为春节期间的热门话题。相比一二线城市，返乡置业更多出现在三四线城市中。但即使在交易相对旺盛的春节期间，“返乡置业”带来的需求也不是主流。 前述房企人士表示，由于很多人乡音未改，很难区分哪些是返乡者。有些人带有明显的返乡置业特征，如看房周期短、快速决策等，但这部分人是少数。 “这些年确实有外出务工人员返乡买房，有心返乡买房的人，还会在国庆长假期间看房，但这部分人数量很少。”该人士认为，即使不考虑春节假期，“返乡置业”也不是三四线城市的主流。 其认为，三四线城市的需求，仍然来自于大规模的旧城改造。“一些所谓的返乡置业，本质是买了房子给父母住，父母又大都是从老城区搬出来的。” 从趋势上看，返乡置业的现象虽然会继续存在，但恐不会成为主流。按照全国房地产商会联盟主席顾云昌的观点，当前进入城市化的第二个阶段，主要表现为人口从中小城市进入大城市。而在前一阶段，则表现为人口从农村进入城市。 近期，南京、郑州、武汉等二线城市不断发布人才吸引政策，包括降低户籍门槛、给予购房补贴等。相比三四线城市，这些城市更容易吸引外来人口。 因此，在三四线城市的逻辑中，棚改将继续成为主流。 由于热点一二线城市市场受到政策打压而相对低迷，在2017年，三四线城市的房价和交易量均大幅增长，并推动当年的房地产市场成交规模创下历史新高。 按照上海易居研究院智库中心总监严跃进的观点，三四线城市火爆的主要动因有二：一是宽松的货币发行量刺激；二是三四线城市开展大规模的棚户区改造，并带来大量新增需求。 未来，宽松的货币政策恐难以持续。央行在近日发布的去年第四季度货币政策执行报告中，对货币政策的导向定位“稳健中性”，同时强调，“加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、房地产市场、互联网金融、跨境资金流动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测和防范。进一步完善宏观审慎政策框架，加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理。” 严跃进认为，棚户区改造的规模，将决定今年三四线楼市的市场变化。 根据住建部的统计，2017年全国各类棚户区改造开工目标为600万套，实际开工609万套，完成投资1.84万亿元。按照计划，2018年到2020年，我国还将改造各类棚户区1500万套，其中2018年的目标为580万套。 多数机构认为，由于棚改目标仍然较高，今年三四线楼市的热度不会大幅下降。而一二线城市则存在低迷后的反弹动力，因此房地产调控政策不会松动。而整体市场虽不及去年，但绝对交易规模仍将处于高位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管新规重塑ABS格局：REITs爆发、非标转标火爆

一系列监管新规的影响正在体现。去年12月现金贷新规下发后，小额贷款ABS（资产证券化）在1月仅发行1单，同比下降92%，环比下降31%。不仅小贷ABS，第一财经了解到，目前很多类REITs业务都在更改结构。 “资管新规意在鼓励标准化产品的发展，对于以前的非标产品和嵌套结构有很大的限制。而证券化作为一个目前热点的标准化产品，会迎来巨大的机会。”某券商资产证券化业务负责人告诉第一财经。 近日，租赁住房REITs（房地产信托投资基金）正迎来爆发，中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划、光明地产大厦资产支持专项计划等项目相继获批发行。 非标转标爆发 在上述券商资产证券化负责人看来，资管新规重点包括打破刚性兑付、进行净值化管理以及非标期限不能错配，而证券化是一个接触资产相对分散的金融产品，而且具有双重现金流的保障，很多证券化项目具有破产隔离的效果。另外，证券化估值相对稳定，从国外的经验来看，能够在一定程度上契合资管新规的要求。 “非标资产期限不能错配尤为重要，以前银行理财可以购买很多非标产品都是通过期限错配运作。按照资管新规，银行投资非标理财就会受到很大的限制。”该券商资产证券化业务负责人称。 事实上，资管新规等一系列监管政策首当其冲对以往ABS中存在的套利空间形成打击。 一般情况下，对于表内贷款，银行会以100%风险权重计提资本，而对于信用评级高于AA-的ABS，风险权重则按20%计提。由于类资产证券化产品优先级经过增信后基本可以满足AA-以上评级，因此一些银行在投资此类ABS优先级时混淆概念，按照标准化ABS风险权重进行计提，少计风险加权资产，形成较大的套利空间。 “非标资产转化为标准化资产，ABS是有效的途径之一。”多位受访人士指出，如果通过证券化把非标产品转化为标准的证券化产品，就可以使期限错配合法合规实行。具体而言，存量“非标”通过ABS转化为标准化资产中，商业银行已投的信托贷款等业务可以直接通过资产证券化方式进行转标；对于商业银行所持有的资管计划份额、收益权等可以借助信托计划形成受益权，再通过券商专项计划资产证券化。 华创证券债券团队认为，增量“非标”通过ABS转标，方式一是银行不直接以贷款等方式融资给企业，而通过企业将自有资产打包发行证券化产品，银行认购优先级份额，实现非标转标；方式二是银行先通过“过桥”方式将资金以信托贷款方式发放，之后再以信托受益权为基础资产发行ABS，完成非标转标。 分析人士指出，在此轮监管中，信托无疑是受影响最大的行业。在传统的信贷ABS中，信托往往扮演通道的角色。信托公司通道业务受阻后，资产证券化业务会成为新突破口，预计信托在ABS业务会往以下两个方向突破。一是提供多元化的服务，深化投行能力，比如与发起机构及其他中介机构协商信贷资产选择标准；与发起机构、主承销商共同设计信托方案，包括分层、定价、期限安排、财产收益分配方式等。二是成为资产资源的提供者。信托公司具有较丰富的资产资源，可以资产证券化为目的构建符合要求的信托受益权基础资产，并利用券商或基金子公司的通道完成资产证券化。这样信托可发挥主导作用，有更大的议价能力。 “在强监管以及利率上行背景下，非标资产利率上行速度较快，因此利率较高的非标资产若打包做成利率相对较低的ABS产品卖出，中间有不错的利差空间。”华创证券债券团队分析指出。 对租赁市场意义重大 近日，光明地产大厦资产支持专项计划成功发行，发行规模8.8亿元，产品期限为21年（3+3+3+3+3+3+3年）。该专项计划是上海国企首单获批的CMBS（商业不动产抵押贷款资产证券化）。 “传统的过户型REITs项目中3*X模式居多，而近期来3+X模式逐渐增多。3*X模式中优先B的销售难度更高，依赖主体现金流。3+X模式不同，产品期间每年都会付息，大头在于本金的保障。假设物业10个亿，单靠物业资产本身就可以保证优先A或者优先B的安全。”北京一位REITs业务人士告诉记者。 分析人士认为，REITs作为创新金融工具和长效商业模式，对于租赁住房市场的发展有重要意义，“公募基金+ABS”模式是在综合考虑立法成本、设计难度、可操作性等多方因素后相对优选的方案。 “按照5%的租金回报率，基于现在的市场情况，完全可REITs化的有两类可以作为试点方向，一类是公租房，一类是集体用地。专项租赁住房用地可能是试点的一个方向。” 第一财经了解到，公募REITs通常持有物业产权，并由主体信用向资产信用转变。在新派公寓类REITs中，尤其反映了资产的信用，产品设计上基本没有主体的增信措施，而主要靠物业自身的资产价值和现金流收入。 北京大学光华管理学院REITs课题组认为，REITs对于租赁市场发展有四层意义：第一，REITs将助力住房租赁企业可持续发展，有效贯彻租售并举战略；第二，REITs有助于现有房企的转型发展，落实租售并举；第三，REITs有助于改善以个人为主的租赁住房市场结构，提升运营水平和服务质量；第四，REITs作为市场重要的参与主体，在投融资、运营和管理等方面发挥着引领的作用，有助于增添市场活力，促进市场健康发展。 在新派公寓和保利类REITs两个案例中，在基础资产层面形成了体系化的资产管理架构，私募基金管理人充当了重要角色，且由管理人聘请专业的营运机构。 “投资者范围在不断扩大，尤其是在新派类REITs在优先级的基础上，次级吸引了外部独立的投资者，使得原始权益人实现了真正的退出。”北京大学光华管理学院教授张铮表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

女子对着手机点头摇头赚3千 事后欠债9万

原标题：女子对着手机点头摇头赚了3000元 事后发现欠债9万 只要提供身份证和银行卡，对着手机摄像头点点头、摇摇头，就能赚到三千元至五千元不等的好处费？ 江苏淮安市民陈女士以为自己能轻轻松松赚上一笔好处费，结果竟倒欠下9万元！ 对着手机点头摇头，她赚了3000元！ 春节前，陈女士突然接到好友张某打来的电话，对方声称，只要到一家公司帮点小忙，不费什么事儿，就能赚到三千元至五千元不等的好处费。听到有如此好事，陈女士答应了对方。 按照对方的要求，手机和银行卡都要走个程序，陈女士把信息都给了对方，还对着他们的手机摄像头点点头、摇摇头。陈女士临走前，对方又要走了她的银行卡，说要往里面打好处费。 五天后，张某如约把银行卡归还给了陈女士。陈女士一查，卡里果然多了三千块钱。 一个月后接到催债电话，称欠债9万！ 可一个多月后，她就傻眼了。陈女士接到了无数个催款电话，告诉她已欠下9万元，疑惑的陈女士赶紧上网一查，发现好友张某竟然用她的信息办了多笔网络贷款。 再联系张某时，电话已经打不通了，微信也拉黑了。意识到事情不妙，陈女士赶紧报案。民警通过串并调查发现，短短三个月时间，仅江苏淮安市区就已接连发生了13起类似案件，受害人都是为了赚点所谓“好处费”，落入了熟人设下的圈套。？ 原来，受害人对着手机摄像头点头、摇头的过程，就是网贷平台借款时履行的身份验证程序。 13名受害人都是在这样不知情的情况下，被人盗用了身份及银行卡信息，从各个网贷平台贷款总计50余万元。 经过细致摸排和信息研判，警方成功抓获多名犯罪嫌疑人，并通过进一步工作为受害人追回了全部贷款。目前，两名主犯已被警方依法刑事拘留。 天下没有掉下来的馅饼！ 小编提醒 不要轻易透露个人身份证号、银行卡号、密码等信息，谨慎对待手机APP等需要绑定个人具体隐私信息的设置，妥善处理快递单等单据上的个人信息。 还有，要学会拒绝身边好友、同学的邀请绑定、帮忙注册等行为，全力保护好自己的隐私。“老铁”再铁，也要多个心眼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

向“老千股”宣战

　　随着“沪港通”“深港通”的推进，越来越多的大陆投资者开始步入香港证券市场。然而，有机会的地方就会有风险。不久前，香港证监会连续停牌三只涉嫌“老千股”的股票。然而防范风险，不仅是香港证券市场要关心的问题，也是内地证券投资者需要掌握的本领。 　　所谓“老千股”，没有一个明确的定义。按照香港交易所总裁李小加的解释，就是“大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益”。 　　有意思的是，通常香港“老千股”损害小股东利益的行为并不违法。其惯用的大比例折价供股、合股等财技，都在港交所《上市规则》所许可的范围之内。但是，看上去合情合法的手段，却侵害着投资者的利益。 　　进入2018年，随着“沪港通”“深港通”的推进，越来越多的内地投资者开始步入香港证券市场。然而，有机会的地方就会有风险，如何识破“老千股”，防范“老千股”带来的侵害，不但是香港证券市场要关心的问题，也是内地证券投资者需要掌握的本领。 　　对投资者合法绞杀 　　有人曾把“老千股”的特征总结为四点：一是不以做好主营业务为主要目的，甚至没有固定的主营业务；二是不断地玩“财技”和再融资；三是有利于大股东损害小股东利益；四是从股价和估值长期走势上来看，通常会经历巨大的股价下跌、成交清淡、且股价和估值也往往处于绝对低位。 　　近年来，“老千股”还呈现出另一个有趣的特征：频繁更换股票代码和名称。这是为了掩人耳目，更好地请投资者“入瓮”。比如典型的威利国际（现名民信金控，273.HK），据不完全统计，2003年以来，该股累计更换过17次股票代码，并多次更改公司名称。另外一只“老千股”蒙古矿业（1166.HK）自2002年以来也至少改过6次代码，并于2015年底更换过中文名称（现名星凯控股）。 　　而“老千股”套利的基本操作手法，叫作“向下炒”。所谓“向下炒”，是指大股东通过股价下跌获利。这个行动需要三步走：第一步，先通过释放利好消息，吸引二级市场投资者入场，以抬高股价；第二步，当股价涨到一定程度时，大股东开始不断抛售股票导致股价大跌，甚至跌破1倍高净率；第三步，在低位大比例进行配售，向大股东、大股东关联方供股——这样可以使大股东低位拿回筹码。同时，逼迫投资者继续增资，否则将导致其所持股份被不断摊薄。 　　这时，投资者将面临两难选择，如果不再增资，那么自己所持的持股比例会不断减少，对应的每股净资产实际在不断减少；如果继续增资，万一大股东悄然离场，或是变卖资产，最终拿到手的都是些垃圾股票，那么又该如何是好？大多数投资者只能选择耗尽资金后被迫离场。 　　于是，“老千股”的大部分股份又集中在大股东手中了。这时，公司往往会进行合股。合股的目的，一方面是为了避免被停牌甚至退市。因为根据港交所的上市规则，港股的最低交易价为0.01港币，若某只股票接近这一价位，港交所保留要求其更改交易方法、或者合并或分拆的权利；另一方面，通过合股操作可以“掩盖”之前股价大幅下跌的现象。合股之后，又可以成为新一轮“向下炒”、绞杀新的投资者行动的开始。 　　自由无为的代价 　　“老千股”的大量存在，会损害中小投资者利益，并造成港股中小市值公司流动性低迷的“价值陷阱”。 　　所谓“价值陷阱”，是指投资者采取价值投资的理念，买入那些价格低于净资产的资产，结果发现价格却进一步走低。久而久之，投资者将形成一个心态——香港市场的每股净资产根本靠不住，玩价值投资的，玩不过市值管理的，玩市值管理的，玩不过搞“老千股”的。看上去有投资价值，到头来却是陷阱。 　　可以看到，港股市场上有相当数量的公司， 价持续低于账面价值（即市净率小于1倍）；即使是在市场最好的2007年，仍有超过30%的港股上市公司，市净率在1倍以下，而其中三分之二均是市值不足10亿港币的小盘股。于是投资者对其十分警惕，这些小盘股通常流动性很差，一定规模以上的机构投资者均不参与；另一方面，由于“老千股”价值陷阱现象的存在，使得投资者敬而远之，进而又进一步加剧了流动性低迷的现象。 　　这就像一个恶性循环：市值差的小盘股融不到资金，很容易成为“老千股”；而“价值陷阱”加上“老千股”横行，又进一步挫败了投资者的信心，越没有流动性，越只能向下炒；越向下炒，越无人问津。在这个意义上，倒也形成了某种另类的“市场平衡”。 　　那么，香港为什么会有那么多的“老千股”呢？李小加2016年9月11日发表的一篇文章《关注“老千股”》一文中，我们不难看出其对于“老千股”的监管理念，即“法无禁止即可为”，保障市场自由、强调事后追责。也就是说，相比严苛的审批制度,港交所的监管理念是“尽量不干涉市场自由,主要通过事中监察和事后追责来惩罚坏人”。 　　同时，李小加还提到：“在监管层面上,香港证监会和香港交易所分别肩负不同的职责。作为上市公司的前线监管机构,香港交易所根据《上市规则》监管上市公司和董事的合规情况(例如是否及时进行信息披露、是否按规定召开股东大会等),但尽量不干预上市公司股东的决策自由,且无权监管投资者行为。而香港证监会作为独立的法定机构,根据《证券及期货条例》全面监管整个市场,因此,有关收购、股份回购及私有化等上市公司事宜和内幕交易、操纵市场等违法行为,由于可能涉及投资者的行为,均由证监会负责事中监管和事后检控。” 　　从这个出发点出发,我们便不难理解为什么香港市场对待新股发行、再融资，以及上市后监管都采取非常宽松的条件和宽松的姿态。很多时候,港交所履行的职责是确保上市公司及时充分的披露信息与是否合规,但在此之外,上市公司则享有很大的自由。 　　与此同时，香港证券市场奉行“买者自负”的原则,正是这些监管理念，使得香港资本市场在高度自由化、市场化的同时，在便利了企业获得融资和服务的同时，也产生了“老千股”这样的市场毒瘤。 　　停牌背后的大动作 　　众所周知，法律的宗旨是保护守法者自身利益不受侵害。香港“老千股”尽管不算是违法，但它明显与“守规者应得到保护”的法律原则不相符。在当下，港股成为不少内地股民的投资方向。但是，由于“老千股”等价值陷阱存在，不少股民心存疑虑。为了更好地维护市场秩序，香港证监会和证券交易所已经开始行动。不久前，香港证监会连续停牌三只涉嫌“老千股”的股票——第一信用、康健国际和华仁医疗。 　　但很多人认为，这次停牌只是一个剪影。从去年下半年开始，香港证监会已经采用一系列动作，从三方面向“老千股”全面宣战。 　　第一，加强事中监管，对那些疑似“老千股”的运作手段提前喊停。 　　港交所可以通过否决有可能损害小股东利益的再融资方案，来避免高送转的现象出现。例如，某上市公司原计划先5股供2股，同时再进行每1股送4股红股（类似于10送40）以及1股送1股的红利认股权证，但方案并未得到港交所批准。根据公告，港交所拒绝理由是，供股及高送转后，该股的理论除权价将接近0.01港元。 　　从最近一些上市公司发布的供股公告可以看出，港交所近期对于大比例供股的审批，也更加谨慎，不仅要求公司加强披露，包括供股原因、集资用途、风险因素等均需进行详细披露，同时还要求公司检讨是否有其他替代融资方案。 　　第二，继续加强事后追责。 　　去年下半年，香港证监会发表了《季度报告》，总结2017年7月至9月期间的重要发展，并表示已成立专责小组，处理上市公司有关诈骗案及失当行为，其中就包括了令股民深恶痛绝的“老千股”。香港证监会将全面检讨执法工作，以“全盘方式”在企业集团层面上识别系统漏洞，并针对犯有多项缺失的公司和企业，作出执法行动。 　　同时，专门成立有关小组，将主要调查市场操纵、企业欺诈及中介人不当行为等，另有小组负责调查投资产品、反洗钱等问题。香港证监会亦会与内地监管机构加强联系，继续紧密合作，打击跨境操纵市场行为。如发现“老千股”所涉及的市场操纵、利益输送、欺诈发行、信息披露造假等行为，香港证监会将采取严厉的追查行为。 　　第三，对不符合上市条件的公司，坚决祭出“退市令”。 　　近期，港交所也对一些达到退市标准的公司加快了除牌程序。例如，创益太阳能控股有限公司就曾收到香港联交所的“监管函”，限其六个月整改，若无法做到，上市地位将被取消。而去年7月份已被港交所列入“退市待定区”的中国东方集团，近期也被要求加快整改步伐。 　　总体而言，从前述对疑似“老千股”采取的行动，我们可以看到香港证券监管机构的决心，和对这类“害群之马”主动出击的态度转变。我们相信，随着两地市场互联互通的深入，香港市场的实践与内地投资者的利益之间，也将取得平衡。而香港市场对于注册制、信息披露和投资者自负其责的理念，也将对内地资本市场的深化改革带来积极的作用。互通有无，殝于郅治。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无线充电距离太短？激光也可为手机充电？

据国外媒体报道，每天晚上都要用充电线给手机充电或许会让你感到疲惫。像三星的近场无线充电设备虽然很酷，但是作用距离太短。你需要把手机放在充电板上，这其实和插上充电线没有什么区别。虽然理论上说手机可以通过周围的Wi-Fi进行充电，但效果微乎其微。 现在，华盛顿大学的一个电气工程师团队提出可以用激光来解决手机充电问题。“你可以制造一个集成了接收器的手机套，然后用相应的激光设备对其充电，”该团队相关研究论文的主要作者Vikram Iyer表示，（他同时也在研究如何让手机不再需要电池。）“显然，你会想激光设备能更小，更好，更漂亮，但应该是独立的，就像一个Wi -Fi路由器一样。” 换句话说，用户将手机放在房间的任何地方，激光会发现手机，并将光线投射到诸如光电池等能量接收装置上，它类似于太阳能电池板，但接收的光线是近红外线。 事实上在其他领域，很多人也在考虑用激光传输能量，比如说利用激光为卫星或者无人机进行供电，或者说将太空中收集的太阳能传回给地面。当然，目前还没有家用的范例。 但是有一个问题是，你刚刚在房间的角落安装好激光发生器，它却照到你的身上怎么办？ 但是华盛顿大学的研究团队已经考虑到用户安全问题。事实上，这很酷。 他们希望能够发射大约1瓦功率的激光，而接收器仅仅是小指的大小，这足以有效地为设备充电。单位功率在4.3瓦/平方厘米的近红外激光器在工作中不可见，但却能在不到10微秒的时间内损害人眼。 所以问题是，在你被光线照到之前，你如何检测到光束传播路径上出现的人并将激光发生器关闭？ 解决方案是更多的激光，但功率更低，远不足以灼伤眼睛或灼伤皮肤。研究人员在接收器周围安装了反光板，这是带有镜面内表面的三面立方角。与普通的平面镜不同，它会以相同的角度将光线反射回去，也就是说安装在接收端的后向反射器可以将光线发回到它所来的路径上，“这和自行车和道路标志上所用的那种反射器是同样原理，”Iyer表示。这些反射的光线会在主激光束周围形成一道无害的光管，如同一个力场一样围绕着它。一旦有物体的阻隔打破了外部屏障，发射器会切断电源。 信号以光的速度传播，所以很难想象你够通过外部光束触碰到主激光束的速度要比光还快。研究团队实验了人类可以移动的最快速度——他们采用的是球场上职业棒球投手的速度。“你的手臂可以达到的峰值速度是每秒44米，” Iyer说。 他们计算出主反射光束离主激光束有多远，以至于如果像眼球这样的东西阻断反射光后就立即关闭激光发生器。这大约是四英寸。 解决了安全性问题之后，唯一剩下的问题就是如何瞄准接收器。 答案很简单。手机会不间断发送人耳所听不见的声音。激光发射器上的麦克风会采集声音并使用传播时间来计算手机的粗略位置，然后扫描低功率光线反射器直至其接收到反射光线。当信号返回时，假设中间没有出现阻隔物体，近红外激光器就会作用并开始充电。 当然这种设备离上市还有很长时间。“这一切都始于学术工作。我们会将其申请专利并探索开发产品或是授权许可，” Iyer表示，“我们之所以专注于手机充电的原因是，这是一个非常普遍的应用，但目前却没有一个好的无线充电解决方案。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中润资源近4.5万股民“踩雷”？暴跌才刚刚开始？

　　控股股东濒临爆仓，狗年第一个交易日便一字板跌停，超97.7万手封单，4.47万股民被无情闷杀！ 　　春节前夕，中润资源因公司控股股东冉盛盛远因质押的公司股票于2月8日收盘价跌破平仓线，可能存在平仓风险，随后宣布停牌。 　　对此，中润资源表示，“冉盛盛远将采取补充抵质押物、补充保证金等一系列措施提升履约保障比例，维护上市公司股权的稳定性。” 　　5个交易日后，申请停牌期满于2018年2月23日复牌。问理财（微信公众号：asklicai）了解到，2月23日(周五)，中润资源(000506)复牌一字板跌停，股价报5.35元，卖一封单超97.7万手。 　　不过，公司复牌公告中并未提及补充质押物解除平仓预警等相关信息。就是如此任性的任由公司股价跌停…… 　　有股民称，别着急，暴跌才刚刚开始…… 　　然而从复牌遭遇巨单封跌停来看，不单近4.5万股民不看好，占半壁江山的信托也冷眼出货！ 　　数据显示，截止2017年三季度末，持有该股的股东数为44707户；而公司十大流通股东中信托持股高达6家，随着监管趋严，信托资金撤离或许又是一个潜在的“地雷”。 　　更有意思的是，2017年4月25日，公司宣布停牌，拟出售所持有的山东中润集团淄博置业有限公司60%股权，交易对方以现金方式支付。本次交易的交易方为冉盛盛润，此次交易属于关联交易。 　　停牌五个月后，公司股价复牌便开始了一路阴跌，至今跌幅近40%。若从2017年3月27日算起，公司股价至今已惨遭腰斩，跌幅超50%。 　　对此有股民称，筹划达10个月的资产出售，到现在还处于推进中，你(中润资源)就继续忽悠吧！ 　　除此之外，公司业绩也不给力。1月30日，公司发布2017年度业绩预告，公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润亏损1.6-2.1亿元。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

科学家发现修复大脑新方法：中风有望通过药物治愈

据研究人员称，遭受中风折磨的患者未来有一天或许能够通过药物帮助大脑“重新连线”，让受损大脑区域负责的任务被其它区域接管。大脑重新连线的能力被称为大脑可塑性，研究人员认为人的一生都具备这种能力。但是儿童大脑的可塑性较高，而成年人的大脑通常可塑性降低。 研究人员对婴儿时期遭受中风的儿童和年轻人进行了研究，他们发现这些人的大脑有着惊人的“重连”功能。美国乔治城大学医学院的神经学教授Elissa Newport详细描述了这项最新研究，这项研究涉及了12名年龄在12到25岁之间的青少年。 Newport教授在美国科学进步协会的一场会议上公布了自己的发现，她声称：“我们的研究发现，大脑的右半球在任何健康人群中都不会负责语言操控，但是当患者失去左半球时，右半球似乎能够接管语言功能。但是这种状况不会在成年人当中出现。” 研究团队借助大脑影像发现，大脑右半球接管语言功能的区域与健康人群的左半球语言功能区存在镜像关系。Newport称，了解年轻人大脑可塑性较强的原因，有可能让科学家找到提升成年人大脑可塑性的方法，这就有可能为那些中风患者带来康复的希望。 Newport承认，能够帮助中风患者重组语言区域的同一种机制有可能在健康人群中起作用，帮助他们学习第二种语言。哈佛大学分子和细胞生物学教授Takao Hensch在会议上称，他在老鼠身上的实验表明，通过抑制那些阻碍大脑可塑性的特定分子，就有可能增强大脑的可塑能力。 Hensch已经对可能的疗法进行了研究。他声称，在这些方法中，用于治疗情绪障碍的药物有可能增强成年人的大脑可塑性。他之前的研究已经表明，服用丙戊酸钠治疗躁郁症的成年人恢复了学习辨别音高的能力。而这项技能通常只存在于那些在6岁前开始学习音乐的儿童身上。 伦敦大学学院的临床神经学和神经康复学教授Nick Ward称，完全康复的成年中风患者趋向于与健康人群有着不同的行为模式。构成语言网络的其它大脑部分或许被用于帮助语言功能的康复。Ward也提出，在动物身上进行的研究发现，中风本身能够让大脑的可塑性增强数月时间，这意味着及时的康复训练是非常关键的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

罕见 中介机构因债券欺诈发行遭刑事判罚

　　罕见！中介机构因债券欺诈发行遭刑事判罚，“看门人”履职别任性 　　近期上海市第一中级人民法院对中恒通（福建）机械制造有限公司（以下简称中恒通公司）欺诈发行债券一审作出刑事处罚，对利安达会计师事务所的相关人员作出刑事判决； 　　上海市徐汇区人民法院对受托管理人申万证券公司（现更名为申万宏源证券）一审作出刑事判决。 　　需要指出的是，中恒通公司欺诈发行私募债一案中，法院不单对发行人及其高管做出了刑事判罚，还较为“罕见”地对券商和会计师事务所工作人员商业受贿及出具证明文件重大失实行为做出了刑事判罚。 　　发行人、中介机构合谋造假遭罚 　　2013年上半年，中恒通公司董事长卢汉某（原法定代表人）为解决公司资金困难决定发行私募债券。 　　知情人士透露 　　“卢汉某经他人介绍与申万证券公司的边某某相识，经协商后决定由申万证券承销中恒通私募债券。其间，边某某向卢汉某、卢文某、卢华某介绍了发行债券的基本要求。卢汉某则向边某某等人介绍了中恒通公司发行债券的目标规模（1亿元以上）和公司实际财务情况（尚未达到债券发行要求）。” 　　“卢汉某、边某某等人经商议，决定调整中恒通公司财务报表营业收入、净利润和资本公积等主要内容，以使其符合发行债券要求。” 　　2013年8月至10月间，中恒通公司聘请利安达公司负责中恒通公司的审计项目。期间，中恒通公司向利安达公司隐瞒了公司存在巨额债务等事实，还提供了虚假的账外收入材料、股东会决议等。 　　利安达公司根据上述材料调整了中恒通公司的营业收入、净利润和资本公积，从而出具了虚增中恒通公司营业收入5.13亿余元、利润总额1.31亿余元、资本公积6555万余元的标准无保留的1289号审计报告。 　　2014年1月24日，中恒通私募债项目经上海证券交易所备案获准发行。同年5月至7月，中恒通公司实际发行私募债1亿元，分别用于归还银行贷款和民间债务、支付保证金、担保费、审计费和承销费。 　　2014年8月，边某某利用其姐夫的账户非法收取卢文某支付的好处费共计人民币150万元。 　　2015年12月，中恒通公司财务状况异常，出现违约情况。 　　2016年9月，因不能清偿到期债务等原因，福建省武平县人民法院裁定中恒通公司破产重整。 　　中国证券报记者独家获悉： 　　上海市第一中级人民法院近期对发行人作出一审判决，中恒通公司、卢汉某、卢光某和卢文某犯欺诈发行债券罪，分别被判处罚金以及刑期不等的有期徒刑，被告单位退赔投资者投资款项； 　　上海市徐汇区人民法院对申万证券公司的边某某做出一审判决，边某某犯非国家工作人员受贿罪，除判处有期徒刑外，违法所得予以没收； 　　上海市第一中级人民法院对利安达会计师事务所的相关人员共4人做出一审判决，因犯出具证明文件重大失实罪，分别被判处刑期不等的有期徒刑，并处罚金。 　　目前，涉案当事人均提出上诉。 　　积极推动债券犯罪刑事打击 　　业内人士指出，证监会始终高度重视刑事打击对于震慑债券市场恶性违法犯罪行为、维护市场秩序的重要作用，一直积极推动、配合公安司法机关对各类债券违法犯罪案件的查处。 　　此前，厦门圣达威服饰有限公司及浙江圣奇运动器械制造有限公司因欺诈发行私募债券案，分别被贵州省高级人民法院及内蒙古自治区包头市中级人民法院作出终审裁定。 　　接近监管层的人士表示，法院对一系列债券欺诈发行案件作出判决，是我国债券市场法治化进程中的标志性事件。这是债券市场首批因欺诈发行被追究刑事责任的案件，将对债券市场的违法犯罪行为产生极大的震慑作用，对于维护债券市场信息披露的真实性至关重要，将有力促进债券市场的长期规范发展。 　　该人士强调，尤其是中恒通案中，法院不单对发行人及其高管做出了刑事判罚，还较为“罕见”的对券商和会计师事务所工作人员的商业受贿及出具证明文件重大失实行为做出了刑事判罚，这对于促进中介机构人员切实承担起证券市场“看门人”的职责具有重要意义。 　　不断强化监管执法力度 　　接近监管层的人士表示： 　　“除了推动对相关债券犯罪行为的刑事打击，监管层还秉持发展与监管并重的原则，对交易所债券市场进行依法、全面、从严监管，不断强化监管执法力度。” 　　前述人士建议，监管层应该继续支持、配合公安司法机关对债券违法犯罪行为的刑事打击，对于监管中发现的相关债券犯罪线索将及时移送公安机关进行刑事追责，提高行刑衔接效率，实现对债券违法犯罪行为的“立体”打击，推动交易所债券市场的长期健康规范发展。同时继续把公司债券发行人的日常监管作为一项长期持续性的重点工作来抓，促使发行人形成明确的规范预期，不断推动市场的长期规范发展。 　　北京大学法学院教授郭雳表示，债券市场规范需要继续推进依法全面从严监管，着重加强对相关中介机构的监督，强化中介责任，督促中介机构做好资本市场的“看门人”，将违法行为尽可能挡在资本市场门外。同时，社会各界应当继续加强相互合作，发挥债券受托管理人等既有制度的功能，使市场主体、监管机构、公安司法等各部门能够实现对债券市场违法行为的共同监督，联手净化债券市场，促进债券市场规范发展。 　　清华大学法学院教授汤欣表示：“查处债券市场上的违法违规行为，除依法监管、加大规范处罚的力度，鼓励受害投资者通过诉讼、仲裁获取损害赔偿之外，还应按照法律规定引入刑事制裁的执法措施，使得严重违法的行为人受到严厉惩处。”这就需要证券监管机构和公安、监察监管加强合作、共享信息，在证券市场的执法行动中形成合力。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新金融下乡双面记：解决农村金融痛点与硬币的另一面

记者新春返乡笔记 近几年，随着互联网金融、金融科技等相关业务的发展和普及，借力科技优势，金融服务以另一种方式开始渗透至底层农村。 新金融崛起无疑推动了金融服务整体下沉，成为构建农村金融版图的重要一环。 随着改革的深入和经济发展方式的转变，在农村经济发展的过程中，金融扮演的作用越来越重要。日前正式发布的2018年中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》即提出，实施乡村振兴，必须解决钱从哪里来的问题，要构建适合农村农业特点的金融体系。 不过，金融这一“高大上”的概念曾经与农村和农民相隔甚远，尽管在政策主导下，传统金融机构纷纷推出了支农相关金融产品，但对于广大普通农民而言仍难以企及。近几年，随着互联网金融、金融科技等相关业务的发展和普及，借力科技优势，金融服务以另一种方式开始渗透至底层农村。 据21世纪经济报道记者春节期间在农村家乡的观察，部分农村地区的人已经通过互联网手段享受便利的金融服务，从而改变了整个家庭的生活状态。但硬币的另一面，金融本就是一个容易滋生风险的领域，而金融和科技都天然带有一定门槛，在教育程度、金融素养远低于发达城市的农村地区，这一趋势带来的乱象也不容回避。 网络小贷与回乡创业 留在家乡创业是很多农村人的梦想，但大多数都受限于资金来源，网络贷款的兴起为此提供了一个渠道。 记者的家乡位于中部某省下辖的农村，平时劳动人口多流向东部地区，春节期间集中返乡。这种经济状态和生活方式最大的问题在于家庭的割裂，青壮年在外地打工挣钱，老人与儿童留守。每年春节期间，人们谈论最多的问题一是新的一年去何处打工，二就是如何安排家里的老人小孩。 如果留在家乡能够获得与外出打工相差不多的收入，多数人会选择留在老家，但是在类似记者家乡这样的地区，没有足够的企业和工厂能够充分吸纳劳动人口，留在当地的途径只能是依托土地林场等资源，种植作物、养殖禽畜等，此种模式需要做到一定规模方可获取可观收入，并且需要一笔启动资金，对于普通的农村家庭，既没有足够的资金，也不掌握相应的金融支持渠道。启动资金从哪里来，是一个重要问题。 不过今年春节期间，记者在家乡饭桌上听闻了不少留在家乡“创业”的案例。老乡小林是一名90后，高考落榜本科，没有继续上大学，到浙江打工了两年后，结婚生子成家，不愿意与妻儿分隔两地，希望在老家谋份差事安稳度日，四处打听附近没有合适自己的工作之后，小林萌生了做点小生意的念头，但苦于没有积蓄可投入，生性内敛的小林也不愿意向亲友四处借钱。 与在外上学的同学聊天的过程中，小林得知可以在网上很方便地直接贷一笔钱出来，于是就抱着试一试的态度按照流程去操作了下，“当时先是在支付宝的借呗和网商贷里借了2万块钱，但是不够就又在网上搜索借贷，然后在App上根据要求填写个人资料，包括家庭住址、电话号码、通讯记录等信息，还有身份证拍照，基本上就是这些，没有什么其他的要求，都是信用贷，个人信用没什么问题，就都能贷出来不少。” 小林利用这笔钱办了个小规模的土鸡养殖场，生意做得还算顺利，“后来贷款的钱都顺利还上了没有逾期产生很多利息，虽然生意很小，赚的钱也不比在外打工多多少，但是关键是我能留在家里孩子身边，爸妈年纪也大了，出点什么问题随时有个照应。”小林对记者说。 网络赌博平台 直连信用卡充值 新金融的崛起无疑提高了金融服务的可获得性，但硬币的另一面却不光鲜。 春节期间，亲朋好友齐聚一堂，玩扑克、打麻将似乎是“规定动作”，你来我往，输几十赢几百的也无可厚非，增添些乐趣。但是赌博上瘾，深陷其中不可自拔的农村青年也不在少数。在记者老家，几乎每个乡村都有因为赌博上瘾而荒废家业的现象，且新技术也催生了新的变体，这些年逐渐盛行的消费金融、信用贷款、网络小贷等就是催化剂。 问题多发生在年轻人身上，他们比老一代人更容易接触也更容易学会新技术带来的一切。老乡叶军（化名）高中毕业之后就跟随父亲在浙江做一份小买卖，虽然活儿辛苦，收入却不菲，比一般的工薪白领还要高出不少，短短几年就成为当地经济颇为殷实的家庭，并且交往了一位条件很不错的女朋友，在当地县城买了房，同时还购置了一辆车，婚期也已提上日程。 赌博使得叶军这一令同龄人艳羡不已的理想状况瞬间发生了180度大转弯。叶军陷入的是一种网络赌博游戏，游戏规则很简单，就是通过掷骰子猜点数，之所以深陷其中与这款网络赌博游戏的特点有关。 “刚开始其实也就充值了几千块钱，就5块10块的下注，每天都能赚几百，后来慢慢加大赌注。”叶军的一位朋友向记者讲述了这一过程。 后来开始输的时候赌注已经下得很大，刚开始输的没感觉，只是觉得自己运气不好，越往后就有点心慌了，又一心想把输掉的快点赢回来就退出不赌了，但是一直没有再赢过，到后来几分钟内就输掉十几万。受迫于逼债催收，叶军向家里坦白了赌博一事，彼时已经欠下几十万的债务，无奈之下，叶军的父亲卖掉房子和车子，女朋友父母听闻赌博一事也当即决定退婚。 据记者了解，类似情形并非孤例，网络赌博的种类五花八门，但套路大多如出一辙。 据熟悉其中情况的家乡人士向记者介绍，网络赌博网站都可以直接通过信用卡充值，或与类似网络借贷的平台联动。“玩这种赌博的人很多都办了十几张信用卡，同时在各种平台上借钱，赌博以前找亲友可能很难借到钱，但是网络借贷是纯粹个人的，也不用管什么理由什么用途。” 金融下乡需监管先行 普惠金融是个被谈得越来越多的概念，金融科技可以说给金融普惠插上了“翅膀”，早在数年前，P2P等平台开始向农村蔓延时，业内不少人就提出，农村是金融科技的一片蓝海，巨大的市场空间待挖掘。然而，不管是从企业和市场拓展的角度，还是从农民受惠的角度，这条路都并不轻松。 金融和科技都是有一定专业门槛的两个领域，从记者接触的案例来看，作为金融科技受众群体的农村人多是受过一定教育但是严重缺乏相应知识甚至不懂相关常识的年轻人。比如，很多从网络平台贷款的人并不清楚利息尤其是逾期利息的算法，所以在完全无知的状态下欠下了巨额债务，记者的一位高中同学透露，其身边有不少人借款不多却债台高筑，甚至有人借了几千最后负债几十万。 记者了解到的另一个案例显示出农村青年极为缺乏金融常识。据另一位同学讲述，其表弟在当地某人士的鼓动下办理了银行信用卡，竟然以为就是直接消费不用还款，并由此产生了大量逾期。类似的案例不仅显示出作为消费者、投资者，农村人员的金融素养有待提高，也彰显了金融机构在向偏远地区扩张的过程中沟通解释工作远远不到位。 金融和科技都是工具，目的都是服务于经济的发展、人民生活水平的提高，二者相结合更是利器，然而是工具就都有双刃剑的性质。新金融深入农村，带来的可能是财富以及完满的家庭生活，亦可能是隐藏的陷阱。相应的立法及监管、投资者教育以及一整套的基础设施亟需建立。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人类身体2070年能被机器人部件替代？具备超能力？

据外电报道，机器人记者和专家克里斯-米德尔顿（Chris Middleton）日前表示，人类整个身体被机器人部件所替代最快有望在2070年成为现实。 他指出，在不久的将来，所有人都能购买使其具备超人能力的升级身体部位。考虑到“生物黑客”（biohacker）已通过植入芯片升级他们的身体，从而开启了未来探索之门，因此米德尔顿做出这样的预测并不牵强。 “在某些情况下，未来50或100年，人类的整个身体都能够被替换，编辑或者升级吗？我不会驳斥这种观点。我们已看到一些技术能够支持人类，但不幸的是，这些技术让人表现得更像机器。但与此同时，机器变得更像人类。看看Siri、Alexa或是其他智能语音助手，你就会找到答案，”米德尔顿说。 米德尔顿还表示，此类技术可能会统治人类。他说，人类已习惯于由机器告诉他们应当做些什么。“每天走1万步，在公园里奔跑，左转，右转等等，”他说。米德尔顿还置疑是否可穿戴设备是将合并技术融入身体过程的一部分。他说：“我认为从长远来看，这是不可避免的。但与此同时，我们应当珍惜人类的永恒。” 米德尔顿经常会在各个大学发表关于人工智能 （AI）技术影响的演讲。他说，尽管他相信机器人和人工智能将在未来发挥着重要作用，但他的观点只是基于我们目前所掌握的知识做出的预测。 许多电视剧和电影都有关于半机械人和半人类的概念，如《黑镜》（Black Mirror）和《西部世界》（Westworld）等等。米德尔顿说：“我写的文章都是关于真实世界的机器人和人工智能技术，因为这些技术引发了一些重要问题：我们需要什么类型的社会，不需要什么类型的社会。”他还表示：“从长远来看，许多人可能会简单的拒绝此类技术。” 在米德尔顿做出这番预测1个月之前，微软前专家曾表示，人类在未来20年内将拥有“机器人第二自我”。微软高管布拉德-史密斯（Brad Smith）和哈里-舒姆（Harry Shum）也曾表示，机器人将了解关于人类的一切，以及人类意识的数字化意识。上述二人目前正研究开发能够模仿人类思想的先进的人工智能软件。他们声称，这项技术突破有望在未来20年内实现。 史密斯和舒姆在今年1月出版的新书《未来计算》（The Future Computed）中做出了上述预测。这本书详细描述了他们关于未来人工智能的预测。他们警告称，人类应当积极控制，预防智能机器危害社会和群众的利益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基因编辑技术将改变人类消灭入侵物种的方式

摘要：在凯文埃斯维特（Kevin Esvelt）发明Crispr基因驱动技术之后，他被这种技术吓坏了。这种技术可以在不需要杀戮的情况下，有效防止可怕疾病的传播或者控制动物种群；但它也可以单方面造成物种灭绝并破坏公众对科学的信任。 各种各样的毒药，各式各样的陷阱，甚至于各种类型的步枪。对于消灭像大鼠这样的岛屿入侵者，我们的方法一贯是残酷的。现在一些环保人士希望使用Crispr这种基因编辑技术来达到同样的目的。这种方法并不残酷，但它却能让我们从根本上超越自然的力量。 卡尔坎贝尔(Karl Campbell)是一位饱受坏工具困扰的工匠级专家，一个中等身材且肌肉发达的澳大利亚人，胡子五天没刮；坎贝尔眼睛炯炯有神，看上去时刻都在瞪着你，甚至会让你感觉到他一直在生气。只有当他的身体处于某种兴奋状态时，特别是在修理某些东西、建造某些东西或是杀死某些东西时，他才会微笑，显现得放松。 他的特长和他的使命是尽其所能地拯救濒危物种，并据此来推测出最有效的方法。这是一项艰苦的工作，他通过这种艰苦的工作挽救生命，通过某种类型的血清来防止不可逆转的生物灭绝事件。他会杀死山羊，老鼠以及很多由人类引进、却威胁到海岛生物生存的动物。但坎贝尔手头的那些工具——陷阱，远程步枪和毒药往往是残酷的，不仅作用范围有限，而且会滥杀无辜。例如，要利用这些工具从当地生态系统中彻底消灭大鼠，就会一同杀死很多物种。 即使是一个小岛的生态系统也相当复杂，事情并不总是遂人所愿。例如在2012年，当时坎贝尔在为一个名为岛屿保护（Island Conservation）的组织工作。在对加拉帕戈斯群岛一座陡峭的火山岛Pinzón Island上的老鼠进行下毒之前，坎贝尔先是捕捉了生活在岛上的60只加拉帕戈斯鹰，人们以为这样的话这些稀有猛禽就不会因为食用下毒的老鼠而中毒。但是几个星期后，当这些稀有猛禽被放回野外后，纷纷从半空中坠落。事实证明，加拉帕戈斯鹰所捕食的熔岩蜥蜴体内也含有相同的毒药。 图示：卡尔坎贝尔正在寻找一种比下毒更好的犯法来对付岛上的鼠害 坎贝尔现在正准备采取更加冒险的策略：在加拉帕戈斯群岛一座名为弗洛雷纳的70平方英里小岛上使用一种剧毒来彻底消灭老鼠。岛上曾有一种全身巧克力棕色、拥有着漂亮尾巴的小鸟，叫做弗洛里亚纳知更鸟。但因为老鼠吃鸟蛋和幼鸟，导致岛上的这种小鸟处于濒临灭绝的状态。一旦岛上的老鼠被消灭，这种小鸟的数量就能得到恢复。而消灭岛上老鼠的方法堪称地毯式轰炸：直升机将会洒下大约300吨掺有剧毒的谷物，足以杀死岛上的每一只老鼠。问题在于，岛上还有150位居民和他们养殖的农场动物。 在去年8月一个阳光明媚的周一上午，坎贝尔和我跳进当地一位农民克劳迪奥克鲁兹（Claudio Cruz）老旧的丰田陆地巡洋舰，前往弗洛里亚纳岛的高地。老鼠也不是农民的朋友，坎贝尔指着路边田地里的一些玉米说，其已经啮齿动物尖锐的牙齿咬掉了。克鲁兹将两个鲜红色的容器堆叠起来起来，其中一个是来自岛屿保护组织Island Conservation的礼物，一个是他自己买的。当剧毒谷物被洒下来时，这两个容器将被用于储存未受污染的动物饲料。岛屿保护组织还将为岛上的鸡，猪和马等家畜建造鸡舍，鸡舍和马厩。此外，岛屿保护组织会购买一些生活在猪圈之外的猪并定期进行屠宰，对其肝脏进行毒素检测。直到这些猪的肝脏没有任何问题之后，其他的家畜才能够重新在岛上放养。父母也需要看管好自己的孩子，以免他们误食了毒物。包括雀类和短耳猫等生活在岛上的动物，将会被捕捉送往岛外。坎贝尔预计，清理完成整个小岛需要10年时间，花费2600万美元。 这也是为什么坎贝尔开始推动开发更加精确和有效工具的相关研究，你可能不会将其与爱好自然的自然保护主义者联系起来。未来某一天，称为基因驱动的自我延续合成基因机器可能改变的不仅是一个基因或一个老鼠或一群老鼠，甚至会改变老鼠、蚊子、蜱或任何生物的整个物种。而且这种生物技术在消灭这些有害生物的过程中没有任何血腥行为。因此，在过去的几年时间里，坎贝尔一直将他工作的时间分为两块，除了继续用老办法消灭有害生物，此外还向全球的生态学家，伦理学家和潜在捐助者推广基因驱动方法。坎贝尔的热情并不孤单。从美国军方研究机构到盖茨基金会再到新西兰政府机构都在把基因驱动作为解决疟疾，莱姆病，物种灭绝等棘手问题的解决方案。但是这些方法还存在另一个潜在的严重问题：它们可能会以无意和无法阻止的方式改变相关物种，种群和整个生态系统。 琳达卡约（Linda Cayo）是加拉帕戈斯群岛恢复计划中伊莎贝拉岛项目（Project Isabela）的项目协调员，在20世纪90年代后期曾在坎贝尔手下进行实习，她回忆说他的一项美德是“坚韧的部队作风”。坎贝尔曾在澳大利亚陆军后备队中服役，会开枪和修理车辆。他能够花上几个星期的时间在马拉维追捕羚羊偷猎者。他非常适合在岛上工作的要求：他的大拇指在野外工作中被割开，就直接让一个朋友在田间缝合;还有一次，他从一个偏远的火山地区回来，脚上的大部分皮都被磨掉了。他也懒得提及。 也许是因为对自身舒适生活的鄙视，坎贝尔在加拉帕戈斯群岛严酷的火山景观以及多种多样的野生动物间茁壮成长。不得不说人类具有破坏一切的天赋，幸运的是发现这些火山岛的时间足够晚，使得岛上95％的原始物种依然幸存。这里有巨大的海龟，有从鼻孔中喷出盐鼻涕的海鬣蜥，有8英尺宽翅膀的信天翁。 当人类从1805年开始在岛上建立永久居住地时，他们带来的不仅有家禽，还有藏在船舱中远渡重洋而来的老鼠。与其他岛上的物种类似，加拉帕戈斯群岛上的动物在长时间的进化中防御力不断下降，根本无法应对这些外来物种。有些动物失去了飞翔的能力；有些动物习惯于在地上筑巢，根本无法保护自己的蛋和幼崽；也许最危险的是，他们已经失去了对天敌的恐惧。即使外来物种不吃本地动物，也会以其他方式给它们造成伤害。在加拉帕戈斯群岛上，外来的山羊吃了很多植物。有人估计加拉帕戈斯群岛上194种特有植物中有60％濒临灭绝，而岛上的巨龟也因为食物短缺而处于饥饿之中。 在伊莎贝拉岛项目中，坎贝尔在直升机上用半自动步枪射击山羊，偶尔也会与狗同行。但他很快意识到这些方法的不完善性。于是，他想出了一种在发情期通过雌性山羊进行诱导的策略，以便引诱其他山羊聚集起来进行射杀。这种所谓的“魔女玛塔”（Mata Hari）的山羊诱导方法取得了巨大的成功，并让坎贝尔一举成名，但他认为这种方法仅仅是一种“渐进式创新”，而他要寻找的是“革命性创新”。 2006年，坎贝尔开始为岛屿保护组织Island Conservation工作，他的工作范畴远远不止于加拉帕戈斯群岛。他帮助加州圣尼古拉斯岛摆脱了野猫的困扰，消灭了智利乔罗斯岛上疯狂增长的兔子，解决了波多黎各德塞切奥岛上的猕猴问题。但每一个问题的解决都是苦差事，坎贝尔对这个问题的严重性感到非常恼火：地球上有465,000个岛屿，其中41%的濒危陆地脊椎动物都生活在其中，而大多数濒临灭绝物种存在的岛屿都是因为外来物种的威胁。 “我们的努力于事无补，”坎贝尔坦言。 然而在2011年，坎贝尔偶然间似乎发现了一种自己正在寻找的革命性创新方法。 北卡罗来纳州立大学昆虫学家弗莱德古尔德（Fred Gould）撰写了一篇论文，指出一种已经应用于昆虫的基因工程技术可应用于啮齿动物等其他有害物种。（除了被威胁岛屿物种的生存外，啮齿类动物每年消耗的粮食足够喂养1.8亿人，并且还会传播莱姆病和汉坦病毒等多种有害微生物。）古尔德指出，科学家们可以利用基因工程来支持某些隐形特性，并通过它们来使得物种灭绝。通常，对于不同类型的基因，后代有50％的机会继承来自母亲的基因，50％的机会继承来自父亲的基因。但是某些类型的基因会自然进化出一种方式来欺骗这个概率系统——如果父母拥有这样的基因，后代拥有这种基因的概率几乎是100％的。这种神秘的作弊代码被称为基因驱动技术，如果科学家能够设计出一种合成的基因驱动器，他们就可以在相应物种中通过代际传播所期望的基因特性。要消灭一个岛上的老鼠，你完全可以传播不育基因，一旦不育基因达到一定的流行率就会导致老鼠灭绝。这不需要任何毒药，啮齿动物会悄无声息地消失，就像历史上那些没有后嗣的贵族一样。 坎贝尔申请造访位于罗利的古尔德实验室。和你一样，古尔德通过互联网想知道坎贝尔是谁。 “我只是感到震惊，”古尔德说。 “如果你看看岛屿保护组织Island Conservation的网站就会知道，它全是木质的、绿色的。”许多环保主义者都反对基因工程。古尔德问坎贝尔：“你知道你自己在做什么吗？” 坎贝尔清楚这一点。但他并不在乎其他环保主义者所认为基因工程过于冒险和不自然而不愿尝试。他只是想阻止濒危动物的灭绝。古尔德喜欢这个人的实用主义。 古尔德的想法只是理论上的。但在2012年， Crispr这种基因编辑技术的出现突然使得相关理论更有可能成为现实。Crispr是一种快速，廉价且准确地编辑基因的新方法，有了Crispr，任何DNA序列都可以被精确剪切并粘贴到特定基因组的任何位置。 大约两年后，当时就任于哈佛大学的遗传学家凯文埃斯维特（Kevin Esvelt）把基因驱动和Crispr技术结合在了一起。研究人员不是用一个装满合成DNA的大型脂肪玻璃针刺入你想要改变的每个有机体，而是用一次基因驱动技术来编码你想要的基因（或者去除你不需要的基因），同时也使用Crispr技术在另一个基因组中进行相同的操作。所以当你改变基因的生物配对时，它的染色体能够继续起作用，还可以改造从配偶中继承的染色体。这保证后代会有人们所期望的基因改变。 图示：凯文埃斯维特发明了合成基因驱动技术，但很快就对其潜在影响感到担忧 而当后代达到性成熟并进行配偶时，会重复这个过程。在一个完美的“全球”基因驱动中，所有后代都会拥有携带期望特质的基因驱动。 这种可能性对于濒危动物保护来说是一种诱惑。你可以开始思考比弗洛里纳岛项目更大的范畴：有12000位居民的整个圣克鲁斯加拉帕戈斯群岛。或者说坎贝尔的祖国澳大利亚这里有数十种物种因为猫和狐狸的入侵而受到生存威胁。你可以复原世界上的每个岛屿。 使用基因驱动来拯救濒危物种的想法开始在坎贝尔脑中嗡嗡作响。坎贝尔组织岛屿保护组织的人员以及美国、澳大利亚、新西兰和美国农业部的研究人员对这种方法进行研究。该组织将其正式命名为“侵入性啮齿动物遗传生物控制”计划（GBIRd）。 2016年6月，澳大利亚阿德莱德大学鼠类遗传学家保罗·托马斯（Paul Thomas）拜访了位于北卡罗来纳州的古尔德，心潮澎拜。托马斯认为他的实验室可以研究如何在啮齿动物中进行合成基因驱动。如果他能够在实验室老鼠身上获得成功，那么他就可以在岛屿老鼠身上获得了成功。最终托马斯加入了GBIRd计划。 8月份，当我在阿德莱德访问托马斯的实验室时，一位名叫钱德兰普菲茨纳（Chandran Pfitzner）的研究生陪同我进入了实验老鼠培养室。进入之前，我们穿上蓝色无菌服，头套和面罩。普菲茨纳用消毒剂喷洒了我的笔记本，带我穿过温暖而安静的走廊，进入一个装满有机玻璃箱子的房间。房间里异常安静，甚至感觉到有些沉闷，只有动物磨牙和进食的细微声音。实验老鼠很小，闻起来有股甜木屑和盐混合的气味。普菲茨纳选中一只老鼠，笨拙地从它的耳朵上切下一小圈皮。老鼠没有发出声音。 图示：保罗托马斯展示用于基因驱动实验的实验老鼠 这只老鼠是在校园另一栋建筑物里的实验室中诞生的。在那里，研究人员用玻璃针刺穿受精卵并注射必要的成分以覆盖随机的遗传概率特性：在Crispr工程中使用分子“剪刀”来进行基因编辑。在试验中，Crispr剪下的基因不是用于不育症，而是用于改变老鼠的毛色。研究人员的想法是让合成基因驱动首先对于一目了然的特征起作用。如果基因驱动器正在工作，实验老鼠就会被白化。但相反，这是一只相当可爱的灰褐色老鼠。普菲茨纳把这只老鼠放回了盒子里。 在我们离开实验老鼠培养室并脱去无菌服后，普菲茨纳在显微镜下检查这一小片耳朵皮肤。他想看看基因驱动的因素是否到位。科学家们还在“剪刀”和其他组件旁边插入了荧光蛋白，在倒置荧光显微镜下，小鼠肌肉组织发出两种颜色，即黑樱桃红和霓虹绿。所有的基因特征都在那里，但灰褐色的外表证明了这些基因并没有起作用。 图示：托马斯实验室中的新型显微镜，用于观察实验老鼠中基因驱动是否起了作用 在30只实验小鼠中，托马斯和普菲茨纳确实得到了三只带有白色斑块的深灰色小鼠，这表明该驱动器在一些皮肤细胞中起了作用，但并不是全部。 “这仍是研究的早期阶段，”托马斯表示。科学是一个长期的过程，但托马斯毫不怀疑他的团队最终会破解谜题，而这只是时间问题。他预计，大约在2020年之前，毛色基因驱动能够在实验室中发挥作用，并且不久之后就会导致老鼠不育。 托马斯和应用数学领域的一些同事模拟了这样一个假设，也就是如果引入100只设计有不育基因驱动的老鼠来消灭50,000只老鼠的种群需要多长时间。答案是不到五年时间。 现在看似是对老鼠耳朵的研究，但未来老鼠却面临着种种前所未有的可能性。或许人类并不是在澳大利亚的实验室中改变区区几只老鼠，而是永远改变所有老鼠。 这个体重不足30克的小家伙恰恰像我们展示了一种前所未有的自然力量：改造或抹去整个物种的能力。 这种可能性意味着托马斯要采取特别的预防措施。他明白，如果一只患有白化病或不育症的实验老鼠从有机玻璃盒逃脱并与外界的老鼠群体交配，它可能对环境是危险的，而且肯定会对公共关系造成危险。所以他所做的第一件事就是为这些实验创建一个专用的老鼠物种。托马斯的基因驱动只会在一组独特的细菌性DNA激活下才会起作用，这组细菌性DNA被融入实验老鼠体内。这样的话，即便这些实验老鼠中的一只逃脱并与一只家鼠配对，基因驱动也不会起作用。 在凯文埃斯维特（Kevin Esvelt）发明Crispr基因驱动技术之后，他被这种技术吓坏了。该技术可以在不需要杀戮的情况下，有效防止可怕疾病的传播或者控制动物种群。但它也可以单方面造成物种灭绝并破坏公众对科学的信任。 麻省理工学院教授萨里博若尔埃斯沃特（Cerebral Esvelt）身材高挑，看起来是典型的常坐办公室的人，而坎贝尔则是典型的户外人。当被问及这种智力创造的承诺和相应的危险时，他提到了自己收养的流浪猫Boo，这只小猫在获救之前因冻伤而失去了耳朵。他设想了一个未来，本地化基因驱动方法可以减少野猫的数量，这和坎贝尔减少岛上老鼠的方式比较类似。 “对于我而言，想到小野猫被冻死或者饿死非常痛苦，”他说。 请注意，他使用术语“本地化”基因驱动。他对自己的怪癖的回应之一就是想出将合成基因驱动仅仅作用于有限代际的方法。他将这种方法称为“菊花链”，它将在合成基因驱动中增加一系列遗传驱动因子，这些驱动因子必须全部到位才能够驱动所需的基因改变。链中的第一个驱动程序通常是继承性的，所以当它消失时，基因驱动器也会告一段落。理论上，调整链中的驱动因子的数量可以让你匹配想要去除的特定规模的生物种群。 这种“菊花链”方法仍然处于实验当中。埃斯沃特认为，除非是为了解决像疟疾这样的全球性健康危机，否则在本地化基因驱动得到有效证实之前不应当在野外进行基因驱动。今年11月，埃斯沃特在PLOS Biology上发表了一篇文章，回应了新西兰想要利用基因驱动来消灭老鼠以及引入的捕食者如老鼠，白鼬和澳大利亚负鼠等外来入侵物种的想法。他称不加控制的基因驱动并不适用于保护目的，并对其随意部署提出了警告。他写道：“我们是否想要一个国家频繁和单方面地改变共有的生态系统，而不管其他的结果如何？” 图示：人类带来的外来物种导致弗洛里亚纳知更鸟处于濒临灭绝的状态 埃斯沃特对GBIRd热衷于探索基因驱动技术的兴趣和早期探索同样表示出担忧。 GBIRd最近表示，其成员打算采用“精确驱动”方法来对付有害物种。其中的基因驱动器仅适用于具有特定基因序列的动物，这类似于托马斯目前在实验室中使用的故障安全系统，但主要依靠天然存在的基因，而不是引入细菌DNA。研究人员必须找到仅存在于岛屿目标物种的特有DNA序列，埃斯沃特认为这种可能性不大。 “不会起效的可能性很大，他们只是在编织希望，”他说，在较大的岛屿上，来自其他地方的基因太多，根本无法获得想要的完美DNA序列。 尽管埃斯沃特支持物种保护，但他认为必须在伦理上优先考虑预防人类和动物的痛苦。 埃斯沃特说：“风险在于，你可能会以意外传播的形式引发悲剧，反而会延迟通过基因驱动来阻止疟疾等全球性问题的解决。”他表示， “对不起，相比之下我不是太在乎濒临灭绝的物种。” 但他表示，他希望GBIRd尽可能公开和小心地进行相应工作并与公众协商，因为他确实关心外来入侵动物的痛苦。岛屿保护和其他环保组织用于毒杀啮齿类动物的药物往往给动物造极大的痛苦。从食用毒药到死亡的六天里，老鼠会内脏出血，有时血会从动物的眼睛、鼻子、牙龈等处流出来。 埃斯沃特本人正在制定一个项目计划，目的是阻止马萨诸塞州楠塔基特岛的莱姆病传播问题。岛上的居民反对使用基因驱动器，所以目前埃斯沃特的计划是简单地用改变当地老鼠对莱姆病毒敏感的特性，其中多达100,000只小鼠被设计为莱姆和蜱抗性。埃斯沃特希望这种抗性基因能够传播开来，能够起到效果。对于埃斯沃特来说，他更愿意让当地社区定调。 位于阿德莱德托马斯实验室以北三十五英里处是一个名为干旱恢复（Arid Recovery）的环保研究站，那里正在进行另一项拯救濒危物种的实验。这是一个没有实验老鼠的实验室，有着令人生畏的景观：30,000英亩的红色沙丘，其间点缀着坚硬，棘手的灌木丛。巨大的围栏中饲养着袋狸等各种澳大利亚动物，其中大部分濒临灭绝，因为它们的生存被人类引入的猫和狐狸所威胁。 凯瑟琳·莫塞贝（Katherine Mosebey）是共同创立该自然保护区的一位学家，她花费数年的时间在些围栏地区清理狐狸和猫，以便于其中的濒危动物能够茁壮成长。现在，她正在为一些围栏地区增加几只猫。这个想法是为了让袋狸们有危机感，以便有朝一日放到围栏之外后能够得以生存下去，而不会因不知道如何恐惧而被那些掠食者吃掉。 这个实验已经运行了几年，但已经对付猫的问题显然更加谨慎。在9月一个繁星点点的夜晚，我和这个项目背后的三位科学家莫塞贝、悉尼新南威尔士大学的迈克莱特尼克（Mike Letnic）以及加州大学洛杉矶分校的丹尼尔·布卢姆斯坦（Daniel Blumstein）一起出发前往保护区。我们开着一辆丰田HiLux，莱特尼克用手持聚光灯照向车窗外。在10平方英里的区域，袋狸从皮卡扬起的尘土中一晃而过，屁股看起来像毛茸茸的弹跳球。莱特尼克似乎担心保护区中的猫还是太多了，野猫的眼睛在聚光灯下闪闪发光，似乎充满了夜晚的整个区域。一个敏捷的虎斑猫跳过前方，消失在沙丘后面。如果保护区中有太多的猫，所有的本地物种都会被杀死。如果猫太少，又会让这些本地动物无法适应。这是一个微妙的平衡。 当我们进入一个更小的没有猫的保护区域时，这些袋狸显得更加呆萌。几次卡车都被迫停下来让路，我们不得不下车将它们从路中间赶走。有人出门试图把他们赶出去。 莱特尼克跑到一对袋狸面前，它们温和地凝视着他。当走近时，动物开始和莱特尼克一起奔跑起来，最后，莱特尼克不得不把它们用脚推到路边。如果这是在围栏外面，无疑这些动物将成为野猫的美餐。 这些幼稚的动物与旁边保护区边缘那些小心谨慎的小动物之间形成了鲜明的对比，值得研究和学习，但团队也对使用猫作为一种进化过滤器感兴趣。更聪明，更快，更大，更有战斗力的小动物将在野猫的威胁下幸存下来，并重现生机。几代之后，他们应该能够与猫共存。 “这可能需要100年，”莫斯比说。 莫斯比正在使用简单的工具——猫、围栏、无线电项圈和陷阱来促进这些物种的进化，但她对遗传工具也表示出了兴趣。基因驱动如果有效的话，可以让这些小动物不再需要通过猫的牙齿来学习进化和死亡，直接跳过100年的时间。 坎贝尔作为移民在加拉帕戈斯群岛定居，并在那里建立了家庭。他与厄瓜多尔的珠宝设计师结婚，生了一个女儿。据他的老上司，前查尔斯达尔文基金会副执行董事费利佩克鲁兹（Felipe Cruz）说，当地人接纳了他。 “人们欣赏他并不是那种拍屁股就走的专家。” 然而他在那里的工作一直饱受非议。例如在Pinzón岛上的那些死鹰。现在只有十几只鸟在那里筑巢。但坎贝尔指出，陆龟幼龟已经诞生了，这是150多年来的第一次，他认为这些努力是积极的。即便这是以一小部分本地动物的死亡为代价，但也要比100％的灭绝要好。 坎贝尔坚持认为他和GBIRd都很小心谨慎。他说：“如果你第一次就搞砸了，可能会倒退30年。”与此同时，他继续用下毒等传统方法对付外来物种，希望避免岛屿濒危物种的灭绝。 在弗洛里亚纳岛参观农场后，我和坎贝尔在海滩上喝啤酒，看日落。我们坐下来的时候，我可以看到海龟在海浪上方呼吸时看到的圆形脑袋。那时海狮懒懒地躺在沙滩上，绯红色的Sally Lightfoot螃蟹在黑色的熔岩上爬来爬去。海面波光粼粼。坎贝尔告诉我，在瓦努阿图曾经有一种看起来很吓人的乌龟，“有带一个尖刺的蝙蝠状尾巴。”三千年前人们发现了这个岛后，几百年中这种乌龟就灭绝了。人类一直在推动物种的灭绝，我们知道如何做到这一点，甚至做的过程中想都不想，然而很少有实践能将它们从灭绝的边缘拉回来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

港交所贝字墙 惊见贱、贼、贪

港交所金融大会堂年初五盛大揭幕，结果一面以「贝」字为设计理念的「贝字墙」引起热烈讨论。墙上除了有「赢」、「赚」、「贺」等褒义字，还不乏「贱」、「贪」、「贼」、「赃」等贬义字，甚至还有与金融无关的「厕」字，引起网民批评与揶俞。 苹果日报报导，港交所强调未参与选字过程，完全由策展公司中国金融博物馆设计，未来将调整字墙布置，欢迎公众继续对博物馆的建设献策。 据报导，字墙设计由中国金融博物馆提出，获港交所相关负责人同意。据悉，中国金融博物馆创办人王巍不单出席金融大会堂开幕仪式，更在微博指获「港交所行政总裁李小加的鼎力推荐」。同时，李为金融博物馆的「博物馆导师」之一；港交所首席中国经济学家巴曙松亦为该公司旗下委员。 港交所回应指，所有项目都有公开招标，李小加及巴曙松均没参与遴选过程，李从没接受中国金融博物馆的委任或工作。 对于有多少策展商入标及聘用金额等细节，港交所拒绝透露。但王巍在微博自爆，中国金融博物馆于去年12月1日中标，12月7日签约启动，并在15天内赶工完成。 根据网路资料，中国金融博物馆由王巍于2010年创办，王曾在摩根大通、花旗等投行工作，凑巧李小加亦曾任职摩根大通。中国金融博物馆曾于北京、天津等地建立6个与金融有关的博物馆，大部分均设有贝字墙。 报导称，中国金融博物馆的博物馆导师名单有逾百人，不少是金融界名人，包括阿里巴巴主席马云、中证监副主席方星海及朱鎔基之子朱云来。港交所回应指，「导师」定义不清楚，李小加从没有接受该公司的委任，也没有替他们工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

专家警告：若金融危机再次爆发 很可能是因美联储太晚加息！

由于强劲的经济增长和通胀上升，加大了美联储进一步升息的可能性，并强化了市场对今年加息三次甚至更多的预期。但当前仍有部分美联储官员坚持认为，没有必要大幅收紧政策。专家警告称，金融危机发生，往往与美联储太晚加息有关。 据联邦公开市场委员会(FOMC)周三(2月21日)公布的1月政策会议纪要显示，美联储决策者对经济前景的看法更为积极，理由是“经济有可观的潜在动能”，并且对实现通胀目标越来越乐观。大多数与会者指出，经济增长前景更加强劲，提升了进一步逐步收紧政策将合适的可能性。 会议纪要公布后，市场预期，到2018年9月的美联储会议结束，期间将有两次加息，到12月第三次加息的可能性为80%。3月份会议上加息的概率约为92%。值得注意的是，包括高盛、摩根大通等投行在会议纪要公布后都预计，美联储今年可能加息四次。高盛(Goldman Sachs)在最新的研报中称，美联储下个月几乎肯定会加息，该行把3月份加息的可能性上调至95%以上。 高盛集团首席经济学家Jan Hatzius周四表示，“我认为目前最大的风险是经济过热，我认为货币政策需要倾向于阻止这一点，这就是我们对美联储政策持鹰派观点的原因。我们预计今年会实施四次加息，明年也会有四次加息”。 他并补充道，“今年五次加息，我认为是低概率事件。我认为更合理的情况是，明年会有更多次加息。我的意思是，如果失业率下降到3.5%或3.25%，并且通胀率达到或超过目标，我认为在这种情况下，可能每季度加息次数会超过一次。” 若下一次金融危机发生 可能是加息太晚了 2017年美联储曾如期实施三次加息，根据去年12月会议的利率预期中值，多数决策者预计2018年将加息三次，就和2017年一样。不过，在今年1月30日会议结束后发表的政策声明中，美联储表示，“预计经济状况将以一种方式演变，这将使联邦基金利率进一步逐步上升。” 高盛对此表示，“‘进一步’一词的加入反映了美联储官员信心的上升，指出更强劲的增长将增加联邦基金利率上升的可能性。” 根据CME集团的FedWatch工具，市场目前预计，2018年将有三次升息，预计美联储将在3月会议上升息的机率为84.5%。 本周有数位美联储鸽派官员发表言论称，在通胀确定升向2%的目标之前，不应当过于激进的加息。圣路易斯联储主席布拉德周四在接受CNBC采访时称，美联储官员们需要小心，不要在今年过快提高利率，因为这可能会使经济增长放缓。 与此同时，费城联储主席哈克周三曾表示，基于经济相对强劲，通胀仍然顽固较低，今年适合加息两次；同时，明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周三也表态称，尽管特朗普政府的减税或许有利于美联储实现2%的通胀目标，但在通胀明确升向该目标之前，美联储不应当进一步升息。 然而，Tressis Gestion首席分析师Daniel Lacalle周四在接受采访时警告称，金融危机的最大风险就是维持很长一段时间的超低利率，从而导致无法控制的资产“泡沫”。他说，“金融危机的发生总和美联储太晚加息有关。” 在谈及美联储1月的会议纪要时，Lacalle表示，"我对他们所谈论的加息步伐感到高兴，但我非常担心他们因金融资产波动或短期波动而推迟加息。" 在2017年大涨后，美国股市在1月份开局表现强劲。但在2月初，由于1月份就业报告高于预期，引发了人们对通货膨胀和利率上升的担忧，股市大幅下跌。美国股市最终在2月8日触底，一度跌至10%的回调区间。在周二和周三下跌之前，市场已经连续6个交易日上涨。 在谈到近期市场波动对金融条件是否有溢出影响时，达拉斯联储主席卡普兰周四表示，他正在关注金融市场的波动是否会蔓延至货币政策的收紧环境，并且在寻找市场波动正收紧金融环境的证据。但在过去三周内，没有看到市场上有任何改变对货币政策前景展望的事项。 卡普兰此前也警告称，等太久再加息有可能带来金融失衡，迫使美联储未来迅速加息，并使经济陷入衰退。他呼吁美联储2018年应该循序渐进、耐心地上调联邦基金利率。卡普兰的看法通常与美联储核心官员极其接近。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

经参头版：为金融下乡破除体制机制障碍

资本投入不足一直是我国“三农”发展的主要短板，中央一号文件为此提出，“实施乡村振兴战略，必须解决钱从哪里来的问题”。当前，我国正处于传统农业向现代农业过渡的关键时期，金融作为现代经济的核心资源，需要强化在乡村振兴多元投入格局中的基础支撑地位和引导杠杆作用，构建适合农业农村特点的农村金融体系，满足农业变强、农村变美、农民变富的多样化金融需求。 构建适合农业农村特点的农村金融体系，重点在于三个方面：一是提高金融供给的数量。推动金融资源向“三农”倾斜，扩大农村金融服务规模和覆盖面，把更多的金融资源配置到农村经济社会发展的重点领域和薄弱环节。二是提高金融供给的质量。推动政策性银行、商业银行、农村信用社、村镇银行等涉农金融机构协调发展、互为补充，形成多层次、广覆盖、竞争适度的农村金融体系。三是防范金融供给的风险。推动涉农金融机构提高风险防控能力，强化地方政府金融风险防范处置责任，实现农村金融的商业可持续、风险可控在控。 当前农村金融支持力度不足、服务方式不匹配，一定程度上要归因于“三农”的发展特征以及由此带来的风险不确定性。我国农村幅员广阔，信用基础设施较差，由于缺乏抵押物以及信息不对称，风控成本和放贷要求较高，而且农村和农业资产价值相对偏低，难以被有效识别和合理定价，普通农户难以达到涉农金融机构的抵押贷款要求。而农民金融知识的匮乏，也使其无法形成正确规范的金融认知，贷款违约风险和金融行为偏差由此形成。 农产品价格形成机制和收储机制不完善也是制约农村金融发展的重要因素。近年来，国内外粮食价格倒挂的矛盾日益突出，虽然农民享受了最低收购价和临时收储价的优惠，但随着国内粮食市场不断被国外厂商挤占，粮食库存持续加大，政府财政补贴压力巨大，这也对我国农业结构特别是产品结构、经营结构和区域结构的调整和优化造成较大阻力。 农村金融滞后还与农村大量的存量资源、资产、资金尚未被有效盘活直接相关。随着适度规模经营步伐的加快，包括土地经营权、住房财产权、林木使用权、涉海物权等在内的农村产权抵押市场空间巨大。以农村“两权”为例，据测算，农村土地经营权确权市场空间可达300亿元，加上农村宅基地和农地使用权的确权，市场规模有望达到数千亿元。2015年8月，国务院印发《关于开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点的指导意见》，全国多个地区开展了“两权”抵押试点工作。从试点情况来看，“两权”归属不清晰、权责不明确等问题仍较为突出，这导致“两权”抵押物估值不确定性较多，公允合理估值和处置变现的难度较大。 构建适合农业农村特点的农村金融体系，需要从两个方面破除体制机制障碍：从政府层面来说，根本在于理顺政府和市场的关系，建立风险防范和服务保障机制，为农村金融创新营造有利的制度基础和市场环境。一是加快推进农村土地经营制度、产权制度、价格机制改革，有效激活农村的市场、要素和主体，建立健全以市场化为导向、兼顾保护农民利益的乡村振兴制度体系；二是充分发挥财政政策导向功能和财政资金杠杆作用，通过投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等方式优先支持农业农村重点项目，鼓励和引导金融资本、社会资本更多地投向农业农村；三是完善农村金融的基础制度和基础设施，推进农村信用体系建设，加强金融知识的宣传教育工作，优化农村金融生态环境。从长期来看，政府应逐步从台前转向幕后，进一步推进简政放权，加快转变政府职能，真正确立乡村振兴实施的市场化导向。 从市场层面来说，涉农金融机构应提升农村金融的战略认知，探索设立普惠金融事业部或特色专营机构，将普惠金融的重点放在乡村，加快农村金融服务方式创新。一是建立健全以激励为导向的普惠金融政策体系，实施资源倾斜和差别监管政策，鼓励和引导经营机构和分支行向农村地区延伸服务、拓展功能；二是创新基于农村各类产权的金融产品和抵押担保服务，比如农村“两权”、林权、涉海物权等；三是加强政策性金融机构、开发性金融机构、商业性金融机构的合作，以及与信托、保险、担保、租赁等金融同业的合作，提供综合性金融服务；四是借助互联网、云计算、大数据、人工智能等信息技术手段，规范发展农村互联网金融，提高农村金融的覆盖面和渗透率。此外，还要加强乡村振兴政策和农业产业研究，加快专业人才的引进和培养，建立相匹配的风控模型和风险分散机制，及时防范和化解风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

神秘的乐视网股东会 保安都比参会的股东多

（原标题：乐视网股东会保安比参会股东多，高管连说“困难非常非常大”） 乐视网股东大会现场 乐视网（300104）把它的2018年第一次临时股东大会召开地点，放在了距北京市区百公里远的十渡景区云泽山庄会议中心内，这样的地点选择对于参会股东而言，显得不太“友好”。 地方够偏远。从北京市区打车到那里，车费要400多元。 你可以选择先入住酒店。 云泽山庄本身是一家四星级酒店，拥有各类客房277间。考虑到乐视网股东大会的召开时间是2月23日上午9时30分，且地处偏远，前往参会的股东中有人选择提前入住云泽山庄。 不过，有股东反映，在乐视网公布要召开股东大会的消息后，其随即在携程上提前订好了云泽山庄的房间，却在2月22日被携程客服通知该酒店当晚无法入住，要求改订其他酒店。按照携程方面给出的说法，云泽山庄正是因为乐视网召开股东大会而被“征用”了。 而云泽山庄周边，可供选择的酒店极为有限，而如果从市区赶赴会场的通勤时间则面临不确定性。 值得一提的是，参加当天股东大会的乐视网6名董监高成员之一的张昭，便是在会议开始之后才赶到现场。 可见的是，出席乐视网2月23日临时股东大会的股东及代表仅有19人（其中还有大量媒体记者），甚至还不如现场的安保人员多。 相比2017年7月那场股东大会，2018年2月23日的这场临时股东大会安保明显加强。从云泽山庄门口到会议中心均有安保人员把守，在会议室内，安保人员加上乐视网和酒店方面的工作人员，数量甚至超过了出席的股东数。 云泽山庄国际会议中心外有多位安保人员 贾跃亭曾经的亲密战友、乐视网的现任董事长孙宏斌，也没有现身2月23日的临时股东大会。 不过，与会的乐视网高管，显然不愿到场股东将其理解为“逃避”。 一位自称持有乐视网股票5年以上的股东在现场表示，来现场参会就是想见见乐视网董事长孙宏斌，但孙宏斌却缺席了本次会议，不过他仍然表示：“特别感谢孙总把（乐视网的）盘子接下来”。 乐视网董秘赵凯随即解释，孙宏斌有临时的行程安排，“（这）不代表没参加会议就是对新乐视的态度。”由融创方面派驻乐视网，现任乐视网董事、总经理的刘淑青也补充道：“确实老孙对乐视还是非常支持的，个人的精力投入还是非常大的。” 自乐视网1月24日复牌以来，先是持续了11个跌停，并经数次发布风险提示公告，但仍有资金开始大胆“抄底”，2月22日乐视网出现涨停。2月23日，乐视网在股东大会召开期间，股价也迅速走高，盘中涨停。 尽管如此，这场持续了一个多小时的股东大会并未能透露太多实质性的利好消息。 在召开股东大会前一天，乐视网的一则公告显示，关于媒体所提到的“重整方案”，截至目前，公司未形成任何实质性的方案及意向。 乐视网股东大会在云泽山庄举办 在交流环节，谈及乐视网和乐视影业未来家庭互联网娱乐的战略方向时，乐视网董事、乐视影业董事长张昭说：“方向都是没有问题，但我应该实事求是（地说），困难是巨大巨大巨大的。” 张昭连用了三个“巨大”来强调“困难”。 刘淑青也表示：“把乐视互联网基因和内容基因等很好结合起来，未来应该能走得很好，但也不得不面对眼前的困难。困难是非常非常大的，希望各位股东继续支持理解。” 对于巨额的关联交易问题，刘淑青说：回收难度非常高，但管理层没有放弃努力，一直和非上市体系沟通寻求解决方案，截至目前为止还没有实质性内容，“结果不是很多，但我们都在努力。” 按照乐视网在1月19日发布的风险提示公告，贾跃亭控制的乐视非上市体系对乐视网存在75.3亿元的欠款，对公司业务经营造成了难以承受的负担。 不过，在乐视网这则公告发布后，贾跃亭方面的乐视债务处理小组在1月22日发布声明称，乐视控股及关联方对上市公司需要承担还款的金额预计在60亿左右，而不是乐视网公告中所称的75亿。 这起纠纷引发了孙宏斌和贾跃亭矛盾公开的猜测。 在本次股东大会上，也有股东对贾跃亭和乐视网的沟通情况提出疑问，赵凯对此的回应是：“董事会和管理层对贾总的沟通非常顺畅，不管是他本人还是两个在国内的代理人也是非常顺畅的，关联交易欠款问题都是在沟通当中。” 眼下乐视网的股价已经较停牌前跌去了超六成，各方都在关注贾跃亭的股票平仓线是否已经跌破。 截至目前，贾跃亭持有乐视网10.2亿股股份，占总股本的25.67%，其中10.19亿股已质押给金融机构，10.2亿股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结。 截至目前，乐视网并未公告贾跃亭的股权质押平仓情况，对此，赵凯称：“（股权）处置本身是他个人的事情，可能被平仓也是他个人的事务，如果触发到平仓线，我们就会进行披露，我们也发了不止一封风险提示，可能会出现这样的问题，包括他本人也会进行相应的告知业务，到了相应的阶段我们也会进行公告。目前没有进一步披露事件。” 有投资者追问称：“没有公告意味着还没有到平仓线吗？” 赵凯的回应是：严格意义上是没有达到需要披露的标准。 对普通投资者而言，连续跌停带来的是直接的市值损失。 在2月23日的股东大会现场，一名自称融资加杠杆买入乐视网的股东自称，如今也面临着被平仓的风险。据这位股东介绍，其持仓高达5000万元。 按照乐视网目前的情况，在无法“回血”的情况下，也有股东仍打算继续拿着。 一位现场参会的乐视网股东介绍，他是在2017年孙宏斌投资乐视网后开始买入的乐视网，当时的价格是41元/股，一共买了5万多股。“赔得多了，50万没了。”这位股东说，“只能先拿着，等否极泰来吧。” 让这些投资者稍感安慰的是，出于对这场股东大会的期待，乐视网股价已连续两个交易日暴涨。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

起底獐子岛:员工监守自盗 看门者喝茅台

（原标题：央视财经记者深入獐子岛，发现此事必有蹊跷！扇贝死了，到底是天灾，还是命案？） 日前，獐子岛集团突然宣布扇贝大面积绝收，导致上市公司巨额亏损。 时隔四年，扇贝，又一次离奇死亡！ 于是央视财经记者决定！新年第一炮：起底獐子岛！ 当记者冒着严寒登陆獐子岛实地调查，却发现扇贝的死亡原因和时间点果然有蹊跷…… 獐子岛业绩变脸亏损超6亿元 扇贝“死亡”上演2.0版 1月31日，獐子岛发布公告称，公司正在进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点，发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，公司预计2017年净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。经过4天的重新盘点，獐子岛公司最终将亏损金额确定在6.29亿元，相当于獐子岛2016年净利润的近8倍，这与2017三季报中预告全年1个亿左右的盈利差别很大。业绩变脸消息一出，市场哗然，为了探究真相，央视财经《交易时间》记者来到了獐子岛。 记者 汤鹤松：现在我所在的位置是獐子岛，距离大连市56海里，此时此刻本地的温度是零下8度。上市公司獐子岛曝出巨额亏损，很多投资者都觉得不可思议、疑点重重，带着疑问记者多次联系了上市公司，可是公司的电话一直无人接听，所以我就来到了獐子岛，对岛上的居民进行了实地采访。 有獐子岛集团员工向记者反映，公司已禁止公开接受采访，禁止陌生人进公司办公区，对陌生面孔要有安全防范意识。记者来到大连市金石滩港，獐子岛的扇贝就是由这里运到几百米外的金贝广场，再经过加工处理运往全国各地。港口的工作人员告诉记者，每年这个时候正是捕捞扇贝的旺季，每天都会有两三条大船从獐子岛运扇贝入港，但最近经常只有一艘，而且还装不满。 辽宁省大连市金石滩港码头工作人员：捞贝船有，捞贝船得晚上。 记者：都是哪过来的捞贝船？是哪个公司的？ 辽宁省大连市金石滩港码头工作人员：獐子岛的。 记者：几条啊一天？ 辽宁省大连市金石滩港码头工作人员：一条。 记者来到金贝广场，发现厂外有几辆大车正在等待出货。员工告诉记者，春节前夕，公司提高了打捞效率，每天都会有十几车海产品被运走，其它产品还算正常，但扇贝的质和量都不如往年。 獐子岛集团股份有限公司员工：一天也就六七万（斤）， 有的不怎么好。 记者：质量不咋好？ 獐子岛集团股份有限公司员工：也不是质量不好，就是来得多，完了死的。 捕捞扇贝的船员表示，最近捕捞上来的扇贝确实存在大量死亡，大多数死亡的扇贝都会被投回海里，能捞上来的比以前少了很多，扇贝个头偏小、卖相也不太好看。 獐子岛集团股份有限公司船员：以前每个船一天至少能拉1000包贝，现在100包都拉不上来，你说多少。 记者：那就少了90%。獐子岛集团股份有限公司船员：以前贝这么大小，现在贝这么点。 獐子岛集团公告，公司拟对107.16万亩海域成本约5.78亿元的底播虾夷扇贝存货进行核销处理，对24.3万亩海域成本约1.26亿元的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备5110.04万元，上述两项合计约影响净利润6.29亿元，全部计入2017年度损益。这是獐子岛第二次公布扇贝死亡导致公司亏损，4年前，獐子岛也突然宣布扇贝大面积死亡。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：当年都是公开的骗局，这次又玩这个骗局，大伙都不相信扇贝死了，但是狼确实来了。 扇贝“死亡”1.0版嫁祸于天灾 数千万元风控形同虚设 2014年，獐子岛的扇贝就出过一次类似的问题，给公司造成了将近12亿元的巨额亏损，当时公司给出的解释是“冷水团”异动导致的自然灾害，但许多獐子岛公司员工并不接受这个说法，他们认为，当年的扇贝“死亡”不是天灾，而是人为因素所致。 2014年10月，獐子岛集团突然发布公告称，公司进行秋季底播虾夷扇贝存量抽测，发现存货异常，公司因此第三季度亏损约7.63亿，此前，公司曾预计前三季度净利润数千万，而亏损的主要原因是北黄海异常冷水团等。记者曾经就此事登岛采访，当时就有很多人向记者反映，称獐子岛集团扇贝投苗造假，董事长吴厚刚的弟弟吴厚记曾伙同多人一起贪污扇贝苗经费。 （2014年采访）獐子岛集团股份有限公司员工：我干了十四五年了，亲自到海洋去播的苗，包装一打开全是沙子。他虚报，根本没有多少苗，打比方说二十包吧，有七包到八包全是沙子。吴厚记所有手下全抓进去了，就吴厚记一点事没有，解除劳动合同跟公司脱离关系，不受法律制裁。 在记者2014年的采访中，播撒扇贝苗的工人承认没有播苗，播的是砂子和石头；潜水员承认潜到海底看不到扇贝；公司高管承认公司内部员工因为贪污扇贝苗款被判刑。对于冷水团事件，大连证监局给予獐子岛集团 “责令改正的决定”和“警示函”，然而很多人对此并不认可。2016年1月，2000多名獐子岛的岛民联名举报獐子岛集团“冷水团事件”造假。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：如果真正是属于这样一个自然灾害，国家的不管是水文的也好，各个水产大学也好，或者是权威机构也好，它必然要来研究这个问题。可是你现在到目前为止，事情发生几年了，有一个权威的鉴定说是冷水团吗？所以我不相信，如果真拿出一个权威的鉴定出来，那你没话讲的。 有岛民告诉记者，用来证明当年冷水团对扇贝养殖造成影响的，只是中科院海洋所的一份会议纪要，除此以外，直到现在都没有其他认证材料直接证明，冷水团会导致扇贝如此大面积死亡。然而在附近的海域，当年的扇贝收成并没有大规模减产，有些还盈利可观。獐子岛扇贝播苗造假影响恶劣，曾经一些长期与獐子岛集团合作的养殖户，现在已经不敢卖苗给公司。 辽宁省大连市海洋乡村民：它（獐子岛集团）上海洋岛来收苗，海洋岛这帮养殖户都不敢卖苗给它，因为怕卖给它不给钱。今年就拿现钱 拿了4000多万过来收苗，没有人卖。 为了防范风险，2014年，獐子岛集团公告称，将成立海洋牧场研究中心，每年投资不少于1000万元研究海洋生态环境风险防控等，但出人意料的是，2017年扇贝还是突然绝收了，风控系统形同虚设，没有预警。 广东中投恒泰投资有限公司总经理 余少波：总是突然间出现问题，那么投入了这个钱，每年1000万，如果从2014年开始投，我们就是假设它到了2018年 至少有两三千万了对吧，那么两三千万下去，为什么在风控方面、在预防方面 总是不能够及时准确地有个效果。这个钱投进去，一个到底有没有投？第二的话，投进去为什么没有效？ 船员揭露天灾是借口 人祸是罪魁祸首 今年，獐子岛公告造成扇死亡的原因不再是冷水团，而是因为降水减少，导致扇贝的饵料生物数量下降，养殖规模的大幅扩张更加剧了饵料短缺，再加上高温导致虾夷扇贝摄食效率下降，造成扇贝瘦弱现象的进一步加剧。这样的解释，被网友戏称为扇贝饿死了！真相果真如此吗？ 客船从獐子岛出发行驶一个半小时，记者来到位于獐子岛以东的海洋岛。与獐子岛的集体经济运营模式不同，海洋岛上多数是个人养殖户，记者向多位岛民求证，他们都表示，今年海洋岛的扇贝确实也有受到天气等不可控因素影响，但总体来说收成还不错。 辽宁省大连市海洋乡居民：总体来说还行，反正肯定是比不上獐子岛。谁知道獐子岛怎么回事，海洋岛这养殖的不少，养扇贝的都行，今年养得都挺好的，死的是个别的，死很正常，每年都有死的很正常，但是说像它大面积死亡的没有那么多。 辽宁省大连市海洋乡居民：扇贝长得不好。 记者：长得不好但还是有。 辽宁省大连市海洋乡居民：对，正常扇贝这么大买回家了，现在扇贝长这么点你说你能卖吗？ 很多獐子岛集团的员工和岛上的村民都告诉记者，这次扇贝死亡的第一个原因还是投苗问题。由于集团进苗资金紧张、信誉每况愈下，所以公司买不到好的扇贝苗，收成大打折扣。有直接负责投苗的船员告诉记者，有很多扇贝苗在投放之前就已经死了。 獐子岛集团股份有限公司员工：投海的（扇贝苗）成活率低，2016年投海的（扇贝）苗，基本大部分都死亡，没有了。 多位长年出海的船员表示，这次獐子岛集团公告的理由根本站不住脚，无论是养殖密度还是天气等因素的影响，都不应该造成扇贝如此大量的突然死亡。獐子岛扇贝大面积绝收的第二个原因可能是长期不合规的捕捞方法，违禁耙网已经破坏了海底生态。 大连市獐子岛集团公司船员：过去的干贝（扇贝）更多，这个海区的干贝产量 过去密度大，比现在密度大多少倍都没死，它这个密度还小就死了，这完全是胡说八道。 很多船员表示，目前獐子岛海域的海底生态环境已被严重破坏。明明知道目前使用的耙捞法会导致扇贝体内进入污染物而死亡，獐子岛公司为什么不改成其他方法呢？当地村民和公司员工告诉记者，最环保的捕捞方法会大幅提高捕捞成本，公司为了节约成本，不惜使用破坏海底生态环境的耙捞法。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：肯定有关系，海底植被（被破坏），海底原来沉淀是硬底子，现在一拉全变成烂泥了。第二个就是海水（下）的淤泥都起来 海水不纯洁了，不纯洁了对这个扇贝有没有影响，就是海水污染了。 据獐子岛上的船员反映，獐子岛扇贝大面积绝收的第三个原因是：獐子岛集团在2016年和2015年，一直过度采捕，扇贝断代，到了2017年年底，已经没有多少扇贝可以收获。 獐子岛集团股份有限公司船员：海底已经没有干贝（扇贝），一个干贝的生长期从播苗到收获是三年，从冷水团以后基本上就是一年零几个月，五六个月就把扇贝捕捞上来，现在这个扇贝是大小一起死，它根本就接不上了，上下接不上了。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：哪去了，拉了呗。拉了了，每天拉什么呢，什么扇贝能扛得住这么拉。本来是三年贝，两年就给你拉上来了，哪有贝去给它生长。 记者查阅獐子岛集团公告发现，2017年上半年獐子岛的扇贝确实分享了不到历史平均值一半的食物，但这种状况在2016年上半年就已经出现了。而在水温方面，2017年相比2016年，8、9、10、11月水温高1度左右，并没有出现特别大的异常。一些接受采访的獐子岛公司员工认为，自然条件变化可能会导致扇贝少量减产，但是不会如此严重，这次的大面积减产说明獐子岛集团内部管理出现了重大问题。 獐子岛居民：员工监守自盗 公司资产严重流失 截至目前，獐子岛已经多次收到深交所的问询函和关注函，要求其说明未重视生产经营异常的原因，说明公司是否就存货异常情况制定相应的内部问责制度。证监会也就涉嫌信息披露违法违规等问题对獐子岛展开立案调查。截至2月22日上午，獐子岛股价收报4.11元，相较1月31日发布公告时，股价下跌幅度达46.83%。 在獐子岛上的采访中，记者遇到的每一位员工和岛民都不约而同地反映了公司的管理问题，其中最让他们不能容忍的是，集团多年以来内部员工偷盗成风。2012年，獐子岛就曾出现2600万元扇贝遭内部人员盗窃的事件。公司员工表示，这样的偷窃和丢失在集团内部经常发生，公司领导睁一眼闭一只眼。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：公开的秘密，卸贝的工人有好几个都有轿车，后备箱全装的扇贝去卖，看门老头都喝茅台，拉贝的车到没有路灯的地方就停了 ，来车就往下倒贝，还有内部的司机就往外送货，都是明目张胆地送货。 獐子岛集团股份有限公司前员工：就在金贝广场，他们都把这个货运到大连去了，运到金贝广场里面，在金贝广场里面货物都给弄走 。 记者：你们都知道啊？獐子岛集团股份有限公司前员工：知道。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：年年偷得都不能看，海螺在大连都丢老了。那都丢哪去了，一个企业单位丢十九八斤，丢五六十斤你不知道，你都成车往外丢，你不知道。 獐子岛集团是集体企业，岛上1.8万居民中，很多人都是上市公司的股东。岛上居民向记者透露，獐子岛内部贪腐成风，即便有人举报，最后不了了之，内部问责不透明。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：吴厚刚的弟弟买的（渔具），30块钱买的，到公司账是96块钱。当年山东的海参苗是180块钱一斤，而公司入账的海参苗种的价格是800块钱。 业内人士分析，獐子岛公司把扇贝死亡原因归结于天灾，还可能据此希望政府免除海域的使用金，同时给银行施压，从而延期还债。按照2018年2月5日披露的公告显示，獐子岛目前总海域为234万亩，一年要交纳1.17亿元海域使用金。獐子岛在公告中称，根据有关海域使用金减免的规定：“遭受自然灾害或者意外事故，经核实经济损失达正常收益60%以上的养殖用海”，可依法按程序申请海域使用金减免。 广东中投恒泰投资有限公司总经理 余少波：现在的公司负债率非常高，因为短期中期和长期的负债，有30个亿左右了，那么短期需要还的债就20亿左右，公司现在它能够动的流动资金，大概也就是6到7个亿左右，离20个亿这个缺口非常大，这个我相信上市公司心里很清楚。那么我们如果在年报方面 或者说我们一个公告出来，告诉你公司现在是出现了意外的情况，我们可能会造成很大幅度的亏损，那么这一块其实相应是给自己减了负。 深圳金柏汇投资管理有限公司总经理 刘榕：通常一个业绩良好的公司，这样做是没有问题的。但是如果他们出现像这样的一个突发性的事件，导致这么大规模的资产损失，那就很难说了。 獐子岛公司突然爆出亏损6.29亿元，相当于2016年净利润的近8倍，业内人士怀疑，巨额亏损数据背后，可能有财务上的考量。此前，獐子岛集团因2014年、2015年连续两年亏损，股票于2016年被ST。此次6.29亿的亏损可能是公司通过大额计提的方式，避免再次ST。 广东中投恒泰投资有限公司总经理 余少波：如果我们第二年（2018年）再亏损，那就很有可能说会第二次被ST，第二次被ST的话那么情况就不一样了，一个上市公司它也会有比较大的压力，那么第二的话如果说我们一次性地把计提的数额放大一点，第二年往往其实更容易一次性地把大的包袱甩掉，出现扭亏轻装上阵。 信息披露时间点蹊跷 基金“精准”减持 关于獐子岛扇贝的离奇死亡，除了死亡原因，宣布死亡的时间点也是非常蹊跷。根据獐子岛集团2017年10月25日发布的公告，公司秋季底播虾夷扇贝抽测结果正常。可就在1月31日，扇贝却突然大批死亡，这短短的三个多月内到底发生了什么？扇贝为什么突然都死了呢？ 2017年10月25日，獐子岛集团发布公告称，集团秋季底播虾夷扇贝抽测结果显示，涉及2014—2016年底播预估到2017年10月末未收获的135万亩虾夷扇贝尚不存在减值风险。而在1月31日，公司公告巨额亏损，称大量扇贝突然死亡。对于这三个月内发生的巨变，獐子岛集团在2月12日晚回复深交所关注函的公告中称，“此次虾夷扇贝遭灾，公司虽然监测到相关指标异常情况，但是基于历史经验、抽测结果以及生产经营数据，对相关指标异常及虾夷扇贝偏瘦等情况未给予足够重视。”然而事实并非如此。 辽宁省大连市獐子岛镇居民：（10月）中旬就发现死得挺多的，还以为是正常死亡，11月份就发现接近90%死亡，就感觉这个不对劲了。董事长也回来，而且有不少专业人员。 獐子岛集团股份有限公司金贝广场员工：十一月份货量确实是少，但是过了十二月份以后，他们都上不来货了。 捕捞的扇贝大幅减少，出货量也随之锐减。对此，獐子岛内部员工向记者反映，11月份发现扇贝死亡之后，公司还曾给各级管理人员开会，要求大家不要向外泄露。 獐子岛集团股份有限公司船员：干贝（扇贝）死亡不要对外讲，就是在中层以上告诉他不要对外讲，你现在去问领导，一个都问不出来。 在此期间，2017年11月13日至12月19日，獐子岛集团二股东和岛一号投资基金披露减持，分四笔卖出獐子岛股票199.85万股，占比0.28%，套现逾1500万元。从减持均价来看，有三笔均价在7.9元左右，与和岛一号基金2016年买入獐子岛股票的价格（7.89元/股）相差无几。 安徽安爵资产管理有限责任公司董事长 刘榕：一般大股东减持通常是在逢高的时候减持，股价高的时候正好有相应的获利，没有获得任何收益的情况就去减持，那很大（程度）肯定是为了规避风险，我也看了一下，它这段时间的成交额非常小，平均可能都在几百万左右，那也可能是确实减不了特别多的货。 资料显示，持有和岛一号基金的一部分是獐子岛集团自家人。2016年，獐子岛员工共实际出资6780万元，其中董监高出资1983万元，参与认购和岛一号基金。和岛一号证券投资基金2017年3月份到期，有机会退出，但并未有动作。目前，深交所要求獐子岛说明，和岛一号投资基金减持公司股份的动机和目的，并说明其在减持公司股份前是否知悉公司2017年度预计净利润将出现大额亏损的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新华社：稳步推进注册制改革的方向没变

　　提要：新华社：稳步推进注册制改革的方向没有变，这次申请延期意味着，注册制改革仍在稳步推进中。但这并不意味着，注册制改革马上就要推出实施。 　　股票发行注册制，一个看似很专业的词语，对于关心股市的人来说却耳熟能详。一段时间内，它曾经是市场关注的焦点，一度掀起不小的波澜。近两年来，由于种种原因，这个词渐渐淡出了人们的视线。 　　23日，一项提请全国人大常委会审议的决定草案，让注册制改革重回公众视野。 　　注册制改革授权期限延长到2020年 　　23日，《关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定期限的决定（草案）》提请全国人大常委会审议，拟将相关授权再延长二年，至2020年2月29日。 　　这么长的一串话，意思其实是说，当年允许突破证券法推进注册制改革的期限已经到了，但是注册制改革尚未成熟，现在这个期限得再往后延长两年。 　　当年，授权调整适用法律的原因很简单：股票发行注册制改革与现行的证券法相关条文有所冲突，在没能修改证券法之前，只能由全国人大常委会授权国务院在改革中调整适用证券法。 　　这次拟延期则是因为，上一次全国人大常委会授权调整适用期限的决定是在2015年12月27日做出的，从2016年3月1日起实行，期限是两年。2018年2月28日将到期。 　　稳步推进注册制改革的方向没有变 　　这次申请延期意味着，注册制改革仍在稳步推进中。 　　但这并不意味着，注册制改革马上就要推出实施。 　　多年来，注册制改革在业界一直有呼声。 　　我国现行股票发行制度是核准制。这一定程度上保障了上市公司的品质，但同时也带来了核准成本高、效率偏低等问题，甚至在某些时段被迫中止新股发行，造成新股发行“堰塞湖”等。 　　2013年11月，十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出，推进股票发行注册制改革。 　　这是注册制第一次写进党的文件。 　　随后证监会等各方都在努力推动改革。 　　“实施股票发行注册制改革”还作为2015年的工作部署，写入当年政府工作报告。 　　2015年4月证券法修订草案提请一审时，还明确取消股票发行审核委员会制度，规定公开发行股票并拟在证券交易所上市交易的，由证券交易所负责对注册文件的齐备性、一致性、可理解性进行审核。 　　很多人认为这些是注册制改革即将落地的信号。 　　但之后因为2015年股市异常波动等内外部条件变化，使监管层和市场各方认识到，注册制改革并不是越快越好，还是需要稳步推进。 　　此后的2016年、2017年政府工作报告中，都没有提及注册制。 　　2017年，证券法二审稿中也没有关于注册制的相关表述。 　　但这并不意味着注册制改革停滞了。 　　要注意的是：“十三五”规划纲要的相关表述为“创造条件实施股票发行注册制”。也就是说，注册制是方向，但现阶段条件不成熟，要努力创造条件去实现它。 　　稳步推进注册制改革，证监会这两年都做了什么？ 　　实际上，注册制不是简单修改一两个条文就可以实现的，还需要很多配套工程。 　　一个市场共识是：注册制改革是一个系统工程，需要循序渐进，稳步实施。 　　“配套的改革需要相当的过程、相当长的时间。注册制是不可以单兵突进的。”证监会主席刘士余在上任之初的记者会上就做了如此表述。 　　那么，这两年来，监管层和市场各方都做了哪些准备？ 　　——新股发行常态化，解决新股发行“堰塞湖”问题。 　　从原来的动辄暂停IPO，到如今几乎每周都有新股发行，这个变化来之不易。2017年共审结IPO企业633家，申报排队的上市企业家数大大下降。 　　——监管执法更加严格。 　　从罚没金额上看，截至2017年11月底，证监会在2017年的行政处罚决定中罚没款金额超过70亿元，比2016年多了60%以上。此外还查办了不少大案要案。 　　——交易所加强了一线监管。 　　过去两年，监管层修订《证券交易所管理办法》，探索推进“以监管会员为中心”的交易行为监管模式等。还抽调交易所人员参与IPO审核、增加股票发行审核委员会中交易所人员比重等，这实际上是给交易所“练兵”。 　　——投资者保护的配套措施也有了完善，特别是强化了上市公司信息披露监管。 　　交易所数据：上交所2017年共实施纪律处分90件，同比增长近30%，其中78%是针对上市公司信息披露监管；深交所2017年纪律处分103件，其中信息披露违规监管占比超4成。 　　可以说，这两年，监管层及各方都在努力。注册制改革这个系统工程，正在有序、稳步地推进。 　　推出注册制改革仍需很多努力 　　不过，现在还很难做出“注册制改革条件已经成熟”的判断。 　　在多层次市场体系建设，交易者成熟度，发行主体、中介机构和询价对象定价自主性与定价能力，大盘估值水平合理性等方面，中国资本市场都存在和实施注册制改革不完全适应的问题。 　　同时，境外的市场风险变化，也给注册制改革时间窗口的选择带来了不确定性。欧美国家相关的金融市场积累了一定的泡沫和风险。 　　所以，注册制改革的“准备期”仍然需要延长。 　　其实，注册制也好，核准制也罢，都是根据资本市场发展的不同阶段，提出的一种制度安排，在某一阶段，都有利于市场更好的发展。 　　部分市场中人把注册制直接等同于没有上市门槛、没有节制地发股票，这种观点显然是错误的。 　　“注册制”不是灵丹妙药，也不是洪水猛兽，没有必要执著于这三个字。 　　一个市场制度的改革，必然是为了市场更好、更健康地发展。 　　市场基础制度的改革，也必然是牵一发而动全身，需要时间，也需要耐心。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P平台近1/10涉刑事犯罪退出 2/3关门跑路

　　肖飒 马金伟 　　若以P2P为关键词检索，在司法判例数据库中查出有关判例3268份，其中2793份为民事判决，刑事判决463份。虽然这只是粗略统计，但对于一个行业而言，近1/10的问题平台最终因涉及刑事犯罪而退出，确实是一个值得重视的问题。 　　对检索数据进一步分析，463份刑事判决中，涉及危害公共安全犯罪、破坏公民人身权利、民主权利以及侵犯财产犯罪、妨害社会管理秩序犯罪等罪名的判决仅有49份，剩余414份皆为涉嫌危害社会主义市场经济秩序犯罪的刑事判决，其中涉及集资诈骗罪的判决85份，涉及非法吸收公众存款罪的判决高达317份，数量之多，令人震惊。 　　笔者大致得出概括性意义的结论：从诞生至今，我国P2P行业有近2/3的企业因各类原因关门跑路，其中1/10的平台涉嫌刑事犯罪。在各类罪名中，有约3/4以非法吸收公众存款罪而定罪处刑，另有约1/4被认定为集资诈骗罪。换句话说，我国P2P网络借贷行业所涉犯罪基本集中于非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪。从犯罪构成层面看，大多数涉刑平台符合了非法吸收公众存款罪的法律规定，即非法吸收公众存款罪成为我国P2P网贷平台涉刑“重灾区”。 　　到底是什么原因导致P2P网络借贷行业与非法集资行为产生如此紧密的联系呢？是该行业的业务模式暗藏涉刑风险，还是因为平台违法违规操作令这一互联网金融创新模式频频触雷？ 　　正是看到了网贷行业存在的各类风险，国家有关监管部门根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《互联网金融风险专项整治工作实施方案》的主要内容与框架，于2016年4月13日印发了《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，这在网贷行业风险事件爆发初期，有效遏制了行业不良发展对投资者合法权益的损害。同年8月17日发布生效的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，就网络借贷信息中介的业务活动进行较为详细的规制，使得该行业的发展有了明确法律规范，被称为网贷行业的“行为准则”。其后，《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》的颁布实施，确定了网贷行业“一个办法三个指引”的监管体系，对中介行业的各个步骤都做出了明确规范与指引，从而保障了行业各个环节的有序发展。 　　从行政监管层面来看，各类监管文件的出台使得系统化的监管体系成型，行业发展进入稳定有序的轨道，P2P行业的各类风险也都得到有效缓解。但是，无论从实践，还是从理论层面来看，P2P网络借贷行业中的刑事风险，尤其是涉嫌非法吸收公众存款罪的风险并未从根本上解决。通过对上述数个监管文件解读后发现，其更多体现的是静态调整职能，即要求义务人消极不作为，具体到网贷行业中是要求网贷平台严格按照信息中介的定位实施经营活动，纠正我国P2P网络借贷行业的“异化”模式，将其“回归本源”，使P2P网贷平台恢复原本定位，从根本上杜绝各种风险的产生，保障行业的健康发展。但是，任何运用法律手段保护建立的法律关系和法律秩序，依然存在被破坏的可能性。当P2P网络借贷平台违反了上述监管要求，侵犯有关监管秩序时，非法吸收公众存款罪仍然是网贷平台极易触及的刑事犯罪，与监管文件颁布前的情形并没有太大不同。 　　换句话说，行政监管法规定了P2P网络借贷行业的合法运营模式与业务活动，区分了P2P网络借贷行业的合法与违法，划清了其中的界限，做出“质”的区分。但是一旦网贷平台的行为逾越了监管法规，极易涉嫌刑事犯罪，从违法到犯罪缺乏必要的过渡，二者甚至在一定程度上“重叠”，即缺乏明显的“量”的划定。从这一层面来看，P2P网络借贷平台触犯非法吸收公众存款罪的刑事风险并未因为监管体系的完善而产生实质性变化。即行政监管对P2P行业自身的违规行为予以规制之后，行业的涉刑风险并没有消失。 　　因此，笔者看来，转变研究角度十分必要。以非法吸收公众存款罪的扩张适用为主题，结合其在P2P网贷行业的具体表现，分析行业刑事风险高发的现状，从不同角度对该罪的扩张适用原因进行解释，进而提出解决途径。 　　从该层面出发所进行的研究和探讨，能够弥补我国对此类现象探讨的不足，从而了解我国P2P网络借贷行业与非法吸收公众存款罪紧密联系的真正原因，以采取有效措施进行规制与调整，减轻行业暗藏的刑事风险隐患，推动我国网络借贷行业的健康有序发展。 　　（作者单位：北京大成律师事务所） 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会放大招 壳股再遭打击?

　　23日，中国证监会官网发布重磅消息：IPO被否企业，被否之后3年内不得通过借壳上市！ 　　图1：证监会官网信息 　　证监会重拳规范IPO被否企业借壳重组 　　在这个标题为“关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答”的常见问题解答中，证监会对被否企业作为资产参与借壳重组进行了回应。 　　以下为问答全文： 　　问：如企业在申报IPO被否决后拟作为标的资产参与上市公司重组交易，请问对此有何监管标准？ 　　答：我会将区分交易类型，对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管：对于重组上市类交易（俗称借壳上市），企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市；对于不构成重组上市的其他交易，我会将加强信息披露监管，重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。我会将统筹沪深证券交易所、证监局，通过问询、实地核查等措施，加强监管，切实促进上市公司质量提升。 　　证监会表示，将区分交易类型，对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管：对于重组上市类交易（俗称借壳上市），企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市；对于不构成重组上市的其他交易，我会将加强信息披露监管，重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。我会将统筹沪深证券交易所、证监局，通过问询、实地核查等措施，加强监管，切实促进上市公司质量提升。 　　深圳一位券商投行人士分析，证监会这一问答的核心是规范IPO被否企业的借壳重组，防范监管套利，即不符合IPO条件的企业通过借壳的方式变相上市；不仅是借壳，即使IPO被否企业作为被并购标的未达到借壳要求，也会加强信息披露监管。 　　该投行人士表示，这个消息在投行圈产生重大影响，由于IPO被否后3年内不得借壳重组，因而企业首次申报IPO会更加谨慎，甚至在发审会通过概率不高的情况下，会主动撤回申请，因为IPO一旦未通过对后续资本运作会产生不利影响。 　　另一位投行人士表示，原本手上有个IPO被否的企业，本想过半年重新申报IPO，或是借壳上市，由于后者现在需要3年，只能是重新IPO一条路了。IPO被否后，半年后可重新申报。 　　投行业务受冲击？ 　　一大型券商投行业务人员表示，这个规定今天出来，投行界反响还是比较大的：相当于被否企业借壳的路子堵死了，等三年基本都不会考虑了；另外还有后半句，被否企业被上市公司收购也暗示会从严审核。 　　“我们现在手上也有一些别的被否企业，换了我们券商去做，想被否之后半年后重新申报IPO，在此同时也考虑借壳，因为他们有五个亿利润，所以大概率构成借壳，现在第二条路堵死了，只能好好重新二次申报了”。 　　他认为，这个政策还有另外一个影响，就是不让企业和券商留有幻想，以为否了之后还可以再来，也可以借壳或被并购。以前因为IPO周期长，所以很多企业和券商都会带病申报IPO，在排队的过程中规范，规范好了时间也差不多排到了。 　　现在出了这个政策后，券商和企业都会更加注重一次申报的质量，如果失败了，会有不利影响。当然这个政策也有漏洞，就是如果在上会审核前，企业和券商觉得过不了，就很可能不会强行上发审会，而是选择撤材料，这样就基本不影响了。撤材料，也可以再申报，借壳也不用等三年，跟被否差别还是很大的。具体的影响有多大还得在实操中检验。 　　被否企业6个月后可继续申报IPO 　　被否后再次IPO的过会率有多高？ 　　对于IPO被否的企业，借壳重组的路得再过3年，如果想继续在A股上市的话，继续IPO估计是重要选择，半年后即可继续IPO；或者是未达到借壳条件的被并购，这个也会加强监管。 　　根据在《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十九条规定：股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起 6 个月后，发行人可再次提出股票发行申请。 　　根据广证恒生此前研报统计情况来看，从通过率来看，二次申请IPO成功率高达90.7%；从申请间隔时间来看，平均二次IPO的时间为2.33年，71.34%的企业在三年内选择二次IPO。 　　从申请时间间隔看，距离第二次申请最短的是186天，最长的有6.91年，平均二次IPO的时间为2.33年，有15.29%的企业选择在一年内二次申请IPO，有54.78%的企业选择在两年内再次申请上市，71.34%的企业在三年内选择二次IPO，28.66%企业选择三年后再次重启IPO。 　　最近三年146家企业被否 　　Wind数据显示，最近3年，已有146家企业IPO被否，这意味着这些企业目前都不适合进行借壳。值得注意的是，其中有的企业已经通过重新IPO完成上市，如2015年3月被否的中公高科，就已经在2017年8月挂牌上市。 　　表1：146家IPO被否企业一览 　　 　　分区域来看，传统的IPO大省（市）广东、浙江、北京、江苏、上海等地被否的企业较多，分别有26家、20家、14家、13家、13家企业IPO被否。 　　表2：各省区市IPO被否数量 　　 　　分板块来看，上海主板有52家被否，深圳中小板、创业板分别有23家、71家被否。 　　表3：分板块被否情况 　　 　　从各家券商主承销情况来看，国金证券、招商证券各有10个项目（企业IPO）被否，海通证券8个项目被否，安信证券、广发证券、申万宏源证券、兴业证券、中信证券等也均有7个项目被否，中德证券、国海证券、国信证券、华林证券等另外38家券商也有项目被否。 　　表4：按主承销商被否情况 　　 　　壳股利好还是利空？ 　　一位私募投资人士表示，IPO被否企业3年内不得借壳，这一规定将进一步打击壳股价值，过往壳股炒作都是重组概念，如今在监管从严背景下，壳股的出路又受到重磅打压。 　　经过近几年的去泡沫，大量壳股市值已经大幅缩水。据统计，目前20亿元市值以下股票已经多达167只（不含上市未开板新股），这其中很多是主营业务不佳的类壳股。 　　不过，也有市场人士认为，这或许反倒会利好壳股，因为对于一些担心IPO无法通过的企业，可能选择借壳重组或一般的并购重组，将资产装入上市公司。 　　图2：部分低市值公司一览 　　 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保险公估乱象丛生 保监会拟出台基本准则

　　保险中介监管进一步升级。上海证券报记者昨日独家获悉，继2月上旬《保险经纪人监管规定》、《保险公估人监管规定》出台后，保监会近日又起草了《保险公估基本准则（征求意见稿）》（下称《准则》），旨在进一步规范乱象丛生的保险中介市场。 　　保险公估，是指评估机构及其评估专业人员接受委托，对保险标的或者保险事故进行评估、勘验、鉴定、估损理算及相关的风险评估。 　　就知名度而言，保险公估不如保险经纪及保险代理两个中介“兄弟”，但它在保险业的作用丝毫不亚于后两者。然而，因缺乏专业的技术人才，保险公估的发展一直不及保险经纪及代理来得出挑。 　　由于资金短缺、技术力量薄弱、管理制度不健全、网点机构太少等通病，保险公估业始终处于微利状态。虽然车险公估市场近年来呈现爆发式增长，可是繁荣表象的背后却是营业利润率的不断走低以及乱象的日渐滋生。 　　“不少保险公估公司依旧是作坊式、大规模合伙人式的原始落后的公司治理结构。”一家保险公估负责人直言不讳，保险公估的出现是作为保险市场公正、诚信的一种制度安排，但现状是因保险公估机构普遍弱小，面临生存危机，往往在公估过程中受制于短期利益而偏离公正、公平的轨道。 　　正是在这样的背景下，《准则》应运而生。从记者拿到的征求意见稿来看，保险公估人及其从业人员开展保险公估业务，首先应遵循独立、客观、公正的原则。保险公估人及其从业人员应独立进行调查、分析和评估并形成专业意见，不得以预先设定的保险公估结论向委托人或保险公估当事人做出承诺。 　　保险公估人不得与非法从事保险业务或保险中介业务的机构或个人发生保险公估业务往来。保险公估从业人员只能在一家保险公估人从事业务，只限于通过一家保险公估人进行执业登记。 　　《准则》明确了公估委托关系及方式。保险公估人从事保险公估业务，应与委托人签订委托合同或取得委托人出具公估委托书，依法约定保险公估业务的委托范围、服务事项、各方的权利义务等相关事项。保险活动当事人在协商一致的基础上，可采用单方委托、双方委托或者多方共同委托等多种公估委托方式。公估委托关系一旦成立，保险公估人及其从业人员应该重合同、守信用，认真完成委托事项。 　　对受理的保险公估业务，保险公估人应指定至少2名保险公估从业人员承办，承办人员包括对案件办理流程及公估报告实施监督和审核的保险公估从业人员。保险公估从业人员的执业活动应在委托权限内进行。 　　《准则》还对公估收费标准及公估费结算进行了规定。保险中介行业自律组织基于保险公估行业发展实际，推动公估服务收费的规范化和透明化。保险公估人为政策性保险业务、政府委托业务及社会团体委托业务提供服务的，报酬收取不得违反保监会的规定。对于特定公估委托项目，保险公估人可与委托人自行协商收费标准或收费金额。根据公估委托合同的约定和实际案情，公估费结算可采取预收、分期或一次性支付等方式。 　　《准则》还要求，保险公估人应在每一会计年度结束后聘请会计师事务所对本机构的资产、负债、利润等财务状况进行审计，并在每一会计年度结束后的4个月内向保监会派出机构或其委托的保险中介行业自律组织报送相关审计报告。 　　面对市场体系庞大的保险中介市场，通过近期一系列已经或即将出台的新规，保险监管部门将实现从过去“管机构、管批设”，到将来“管人、管行为”的转变。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小县城里的投资骗局

　 　　“春节前就没办法提现了。”今年春节期间，老家亲友间茶余饭后常常会聊到本地的一个投资骗局——亿联盈。 　　我老家在江西赣南地区某县，据亲友们介绍，去年以来，该县一家名为“任氏集团”的公司推出了一个“亿联盈”模式：投资人可以投1600元买一份“亿联盈”产品，成为该平台会员，投资当场即返现300元，此后可以每天每份分红15元，若引入一个新会员，根据新会员的投资份数，老会员可以获得一定比例的管理费和感恩费，“最先投资的一批会员，还获得了两瓶号称价值几百元的白酒。”按这个模式测算，一个会员投资一份“亿联盈”在3个月内就可以回本，若该会员引入了新会员或者以自己引荐自己的方式进行多次投资，还可以在3个月内获得额外的收益。“基本上是你投1块钱，最终可以返还给你2块钱。”一位投资过该产品的亲友表示。 　　据该人士介绍，他的亲戚第一次投了1600元，3个月后发现确实可以回本，继而向他做了推荐，他尝试性投了一份后，发现收益不错，就加钱做了复投，但在春节前，突然有一天，他发现每天稳定的分红断了，目前他的账户里仍有1万多元没有返还，相关本金和收益没办法提现。 　　记者查询工商资料发现，“亿联盈”模式的背后是一家名为“赣州市任氏贸易有限公司”的企业，该公司注册资本为200万元，注册时间为2017年4月，经营范围显示为：茶叶、茶具、酒、预包装食品、日用百货、办公用品、电子产品、服饰鞋帽、针织品批发、零售及网上销售，餐饮管理，酒店、娱乐业投资管理（不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融、证券、期货及财政信用业务）。 　　资料还显示，任氏贸易于2017年11月注册了“亿联盈”这一商标，按照该公司此前的宣传资料，相关资金将用于建设“亿联盈”移动电商消费平台，该平台将集大健康、大旅游、茶文化、大数据于一身。但是目前，任氏贸易的官方网站已经无法打开，该公司微信公众号无法登陆，多位“亿联盈”会员反映，每日分红已于春节前中断，余额无法提现。 　　根据天眼查数据，任氏贸易的股东为任杰和华晓玲，后者还是赣州任氏实业投资有限公司的股东，二者对任氏实业的注册资本分别认缴900万元和100万元。而任氏实业在官网中自称公司为“专业做股票配资的平台”，主要提供配资咨询、配资管理、风险评估等服务。 　　截至目前，任氏贸易是否被查？会如何定性？涉及“亿联盈”的投资者有多少？未提现的金额有多少？官方层面均未公布确切消息。但多位投资过该产品的人士猜测，未提现金额已超过亿元。部分投资人声称，自己已经提前认识到了该产品的问题：什么生意可以做到3个月回本、综合收益100%？提现时走账的银行账户对应的是陌生人的账户，而不是对应公司账户或者董事长的账户。 　　实际上，在当地此前也有过类似的投资案例，模式并不算新颖，但因1600元/份的投资门槛低，加上推荐新会员的“红利”模式引起了亲友间相互推荐，影响较广，该平台无法提现后，“亿联盈”一时间成为当地春节期间的热门话题。对于已经投资该产品的人而言，从首次尝试到复投的原因有多种：自己信任的亲友介绍、首次投资后发现收益确实较高、看过实体门店后认为不会有问题等。“这家公司是本地的，我看过门店，哪怕跑了也知道在哪里找他们”，“开始我只投了一份1600元，后来看收益不错，而且很多朋友在投，就越投越多。”部分投资人说。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

【保监会】反保险欺诈指引印发，4月1日起施行

2月23日，保监会印发《反保险欺诈指引》，旨在进一步防范和化解保险欺诈风险，《指引》将于2018年4月1日起施行。《指引》一是明确保险机构承担欺诈风险管理的主体责任；二是明确了保监会及其派出机构的职责；三是明确了各单位在反欺诈协作配合机制中职责。 以下为全文： 中国保监会印发《反保险欺诈指引》 为维护保险消费者的合法权益，提升保险业欺诈风险管理的科学性和有效性，促进保险业健康可持续发展及社会诚信体系的构建，中国保监会近日印发了《反保险欺诈指引》（以下简称《指引》）。 《指引》共4章47条，旨在构建保险行业欺诈风险管理规范和反欺诈技术标准，进一步防范和化解保险欺诈风险。重点从以下方面进行了规范：一是明确保险机构承担欺诈风险管理的主体责任。要求保险机构建立健全欺诈风险制度体系与组织架构，明确董事会及其专门委员会、监事会（监事）、管理层以及相关部门在欺诈风险管理中的作用、职责及报告路径，规范操作流程，完善基础数据和信息系统，严格考核、问责制度执行，妥善处置欺诈风险，履行报告义务。二是明确了保监会及其派出机构的职责。明确保监会及其派出机构依法对保险机构的欺诈风险管理工作实施监管，在反保险欺诈中发挥规划、协调、指导和监督作用。要求保监会及其派出机构应定期对保险机构欺诈风险管理体系的健全性和有效性进行检查和评估，并通过监管评级、风险提示、通报、约谈等方式对保险机构欺诈风险管理进行持续监管。三是明确了各单位在反欺诈协作配合机制中职责。明确保监会及其派出机构应完善部门合作、区域合作以打击和惩戒保险欺诈的协作机制，构建跨境、跨地区交流与合作的框架体系等。要求保险机构、行业组织、中国保信等应在保监会及其派出机构的指导下深入开展行业合作，构建数据共享和欺诈风险信息互通机制，深化理论研究、学术交流和国际交流，联合开展行业行动，强化风险处置协作。《指引》将于2018年4月1日起施行。 《指引》的发布是保监会顺应国际保险监管规则要求，强化监管制度建设，夯实科学监管基础的重要举措。下一步，保监会将致力于指导建立涵盖欺诈风险识别、评估、监测、控制和报告的全流程风险管控体系，推动保险行业完善反欺诈工作框架，提升协作机制效能,提高社会公众对欺诈的认识，形成预防和处置保险欺诈行为的长效机制。

股票发行注册制授权决定期限拟延长至2020年

（原标题：股票发行注册制授权决定期限拟延长至2020年） 受国务院委托，证监会主席刘士余23日向全国人大常委会作说明，建议股票发行注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。2015年12月27日全国人大常委会通过的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定》将于2018年2月28日到期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

自动驾驶载人飞行器广州首飞 未来三年将迎来爆发

184无人驾驶载人飞行器在广州成功试飞 载人飞行器座舱外观设计类似于直升机座舱 指挥调度中心可远程实现与飞行器的机载软件实时数据传输与交互 人类总希望能像小鸟一样在高空中自由飞翔，也正因为此，莱特兄弟发明了世界上第一架飞机。然而，经过了100多年的发展，全球航空业已高度成熟，飞机成为不少人日常出行的交通工具之一，但是对于众多航空迷来说，对“飞行梦”的追逐才是刚刚开始，也许他们的“终极目标”就像科幻电影中——任何人只要进入飞行器中，就能在地上驰骋、天上遨游——至少能避开当前拥堵的城市交通。 随着国内科技创新企业的崛起、智能制造的发展，这场“飞行梦”不乏国人的身影。日前，位于广州世界大观的亿航智能团队旗下的亿航184无人驾驶载人飞行器在广州成功试飞。与其他国家和地区试飞的载人飞行产品不同，这款184飞行器是采用无人驾驶技术，配合后台调度系统——只要你懂得使用手机，进入飞行器就能顺利飞起来。早前，德国一家科创团队亦试飞了一台“无人飞行出租车”。 无人驾驶载人飞行器被科技界认为是未来出行的交通方式之一，然而，要真正实现市场量产却要通过重重“大考”，比如能否获得适航许可证、基础配套设施充电桩等。但无论怎样，亿航184的成功试飞，标志着人类向低空飞行梦又迈进了一步。 中枢中心时刻on line广州可遥控伦敦飞行器 与以往的载人飞行器不同，这台亿航184是采用无人驾驶的模式。无论是国内，还是国际上，将“无人驾驶”这一概念应用于载人飞行器上仍属为数不多。简单来说，乘客进入飞行器系好安全带后，只需要简单地通过座舱内的平板电脑进行A地到B地的路线设定，飞行器就能自动根据预设好的路线起飞然后抵达。过程无需乘客进行任何驾驶操控，因为飞行调度中心会对整个飞行过程监控和管理。“只要懂得用智能手机的人，就会‘开’这台飞行器。”亿航智能创始人兼CEO胡华智表示。 记者在现场看到，这台亿航184载人飞行器座舱外观设计类似于直升机座舱，舱门是“欧翼门”设计，舱门打开后，乘客进入座舱需要点技巧——首先乘客要弯着背，一只脚先进入舱内，之后“翻身”坐进里面。刚开始有点“别扭”，但是熟练之后问题应该不大。当天现场测试的机型是单座机型，试乘者们进入座舱后表示里面十分“舒适”。 除了试飞演示外，在场媒体还参观了这台184“身后”的大脑——指挥调度中心。在这庞大的指挥调度中心中，技术人员能透过屏幕在场外的飞行器进行全程监视控制，“通过这里，我们在广州就能控制远在伦敦的载人飞行器”，亿航智能公司联合创始人兼首席营销官熊逸放告诉记者。而且，通过高速通信网络，指挥调度中心可远程实现与飞行器的机载软件实时数据传输与交互，“目前是利用4G网络，等到5G网络商用时，数据的交互将会更快”。 调度中心还肩负两大重任——控制和预警。万一飞行器在空中突然出现问题，调度中心将马上采取适当安全措施，进行远程控制，使其降落至安全地点。事实上，亿航184飞行器在“投放”到某个城市前，团队会先为用户设置好起降点。用户只需点击飞行器上平板电脑的地图上已固定好起降点，这样飞行器就会“全自动”带着乘客顺利到达目的地，胡华智如此表示。 空中运行保障靠“大脑” 电池续航性成焦点 据了解，目前全球轻型载人飞行器主要采用5种平台类型，其中包括双涵道、多涵道、多旋翼、固定翼、复合型。其中，亿航184及早前已完成全球首个载人试飞的德国Volocopter等都属于多旋翼，其中184飞行器是4支机臂，采用共轴双桨式设计，共有8支螺旋桨。而E-volo则是采用内外两圈蛛网式的结构，共18个螺旋桨，同样是采用纯电动。 早两年，有业界便质疑多旋翼是否存在载人能力。不过，这次184的载人试飞似乎已作出了明确的回应。胡华智表示，这款飞行器通过Fail-Safe系统对多个螺旋桨进行复杂备份，该备份系统让飞行器在天上飞时，无论遇到什么情况和问题，都能让它在空中“停留”，并将人带到安全的地方。“起飞前，飞行器先会过自身‘大脑’判断飞行器的电量、天气情况等，同时系统会把整个起飞前的操作反馈到调度中心，中心会先进行审核，当操作、机身设备、航路是否通畅等一切都OK，飞行器才会起飞。” 据了解，Fail-Safe系统是广州本地团队自主研发的，利用这个系统及飞行指挥中心的低空通信系统，来确保飞行器在空中的飞行安全。 航空专家表示，考量飞行器技术的安全性需综合多方面因素。首先，目前电机技术已非常成熟；其次，多旋翼飞行器的安全性还应该包括是否有相应的安全应急方案等考量。 据了解，这款自动驾驶载人飞行器是采用垂直起降方式与倒U形自动驾驶飞行航线，外加其可折叠式机身设计。从目前团队提供的数据显示，飞行器的续航时间在25分钟左右，飞行速度100公里/小时。而飞行器充电的方式也十分简单，据介绍，标准充电时间为1小时，“我们未来将在起降点建立充电系统，大家在起降点就能帮飞行器充电”。 电池的续航和安全性也是飞行安全的重要保证。“184飞行器的电池是采用叠片式锂电池，是专门提供动力的电池，该电池比传统电动汽车的单片电池功率要大。我们只有96节电池，叠片成8个电池包供电，即便只有一个电池包供电飞行器也能正常飞行。”胡华智介绍，飞行过程是8个电池包同时作用，假如飞行中电池突然发生故障，其内部的控制系统会预先探测温度等，发现电池出现异常，就会对它进行逻辑处理，“预先介入才是保证空中安全所必要的”。 另外，还有两大措施来保证其后台“大脑”的网络安全，其一网络线路是由全球不同的合作运营商提供的专门“通道”；其二，亿航的通信协议是非开放式协议，并且做了网络安全的加密。 技术人员表示，飞行器续航距离大概40公里，听起来距离有点短，但不同于地面交通，飞行器是点对点的飞行，从直线距离而言已是当前较为理想的距离，这个距离已能从广州飞到东莞、佛山等城市。 挑战：梦想or现实？ 2013年初，胡华智就带领着团队开始投身自动驾驶载人飞行器的技术开发。经历了5年时间，184首次载人试飞成功，是否就离市场量产不远？他表示，我们争取今年试运行。 那么，梦想真正照进现实时，尤其是对于航空业来说，还要经历怎样的“历练”？“即使自动飞行器在技术上没有问题，但要实现空中飞行就必须越过重重门槛”，航空业人士告诉记者。首先，要实现空中飞行必须“通过”民航机构严格的监管制度。作为飞行器的安全保障，适航审定是重中之重。任何厂家生产的任何型号飞机，唯有取得适航当局颁发的适航证，并经过运行合格审定或补充审定才能投入运营。而且，飞机制造商的新机型要在全球市场上投放，除了要得到欧洲航空安全局（EASA）和美国航空管理局（FAA）的适航证外，还需要获得进口国家相关监管部门的证明。 “目前团队正积极和中国民航局合作制订自动驾驶载人飞行器这一创新产品相关的适航标准，以推动行业政策和标准的进一步完善和发展。”熊逸放表示，同时，团队与新加坡、迪拜、新西兰等地方的空管部门有合作。另外，亿航智能在去年通过了AS9100C国际航空航天质量管理体系认证，这是对生产、研发、售后、质量、流程管控的认证。 中国航空学会科普委员会委员王亚男建议，科技企业与相关部门合作，辟出指定的航路，机场至城市的某个区域，避开有建筑物和人居住的地方，在这些指定的航路上使用飞行器，从而提升交通出行的便捷。“可以预期，未来人类交通从平面化到立体化是必然之路，利用地面上100米~200米的空域来缓解城市交通拥挤是完全有可能的。” 对于未来应用场景的蓝图，这种无人驾驶载人飞行器除了作为短途点对点的低空交通工具缓解拥挤的城市交通，打造智慧交通外，还会用于医疗、物流、零售、旅游等场景。据团队透露，未来飞行器会在景区、古城观光等旅游观光项目上投放使用。“未来我们的客户可能在2B和2C市场同时展开，而随着市场的发展，我们会将价格做到大多数人都买得起。”胡华智表示。 “这类低空飞行的产品只要解决了安全性、舒适性和合法性，在旅游行业会有一定的前景。”佛山市美的文化旅游发展有限公司总经理赵长云表示，一些景区早前曾推出过直升机和热气球等项目，舒适性一般，因此这类新型的飞行产品若要推出市场，就要提升舒适性和安全性。 风投加速布局“空中飞行”概念 说到无人驾驶载人飞行器，不得不提到的是“飞行汽车”。其实，利用飞行器或是飞行汽车在城市中低空通勤的概念，早在上世纪60年代初，在美国等国家和地区的一些汽车企业或科学团队就已开始计划和投入研发。目前，尚未有一台“载人”飞行汽车正式在市场上量产并投入使用。不过，在近几年，载人飞行器或者飞行汽车的概念，获得各国投资机构的“青睐”，其中不乏中国企业。2017年12月，根据外媒体报道，我国汽车企业吉利正式收购美国飞行汽车公司Terrafugia，这家成立于2006年的美国飞行汽车公司，2013年，这家公司发布了TF-X概念车，能垂直起降，搭载混合动力系统，飞行速度达到322km/h，续航里程超过800km。有传闻，它将是未来吉利即将投产的“飞行汽车”的原型。一名汽车界业内人士对记者表示，国内车企投资创新企业，更多是看作对未来技术的“储备”，有点是“趁价格低先入手”。 看中这一市场的中国企业不单是吉利，还有国内互联网巨头之一的腾讯。在2017年9月初，路透社有消息显示，研制电动“飞行的士”的德国初创公司Lillium已完成新一轮9000万美元融资，牵头注资的是腾讯控股。早在2015年，亿航宣布获得B轮融资。 近日，全球打车应用企业优步就决定与贝尔直升机联手合作，在2025年推出全美首个“空中的士”服务。达信公司商务直升机执行副总裁穆雷指出，贝尔直升机公司将与优步联手，首批“空中计程车”将在下个10年中期出现。该公司在今年1月初的CES上就展示了一款“电动飞行出租车”的座舱，这辆未来感十足的“飞行出租车”更像一个空中的移动办公室。预计这台“飞行出租车”将在2020年完成验证飞行和取证工作，并进行小规模生产。 一方面是投资业界的看好、技术的不断创新与尝试。另一方面，长久以来该领域存在一定争议，除了上文提及的将这类无人驾驶飞行器整合到公共空域，监管是一个复杂的问题外，还有，例如基础设施充电桩的配套，怎样追踪和控制无数的无人驾驶飞行器…… 作为中国飞行领域的探索者之一，胡华智充满信心地表示，也正因为有争议，所以要更努力，“预期在未来三年内，这个市场会迎来爆发”。根据亿航的时间表，最快在今年夏季，184无人驾驶载人飞行器的商用版本参数、价格以及未来的应用场景将对外公布。 近日，被称为科技“怪人”、特斯拉CEO埃隆·马斯克的Space X火箭项目“猎鹰重型”运载火箭终于顺利升空，并且将旗下的特斯拉送上太空。马斯克从计划制造火箭到项目成功也整整经历了17年的时间。虽然，距离将数百万人“运进”太空生活有一段非常漫长的时间，但是至少距离马斯克自己的“钢铁侠”梦又近了一步。 实现人类低空“飞行梦”确实需要时间和耐心，但我们相信，未来可期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

印度史上最大贷款欺诈案:第二大国有银行遭诈欺17.7亿美元

据印度媒体报道，印度第二大国有银行旁遮普国家银行近日表示，该银行下属的一家孟买分行遭到欺诈，估计损失高达17.7亿美元。这有可能成为印度历史上规模最大的贷款诈骗案。 事发后印度中央调查局介入调查。调查发现，印度亿万富翁珠宝商尼拉夫·莫迪和他的舅舅乔柯西，伙同两名旁遮普国家银行管理人员同谋，从2011年开始伪造虚假的担保文件，让印度银行的海外分行为几个特定帐户持有者延展信用，而大部分授信企业都是莫狄的海外客户，从而从银行骗贷17.7亿美元。 目前涉案分行的两位管理人员已被印度警方逮捕。不过，莫狄及其家人已经离开印度。印度政府查封了尼拉夫·莫迪和乔柯西的珠宝店和住宅，并暂停了尼拉夫·莫迪和乔柯西的有效护照，如果他们迟迟不作出回应，那么他们的护照将被吊销，并会受到国际刑警组织的追查。 贷款欺诈案的消息一传出来，旁遮普国家银行的股价应声大跌，跌幅超过百分之二十。 巨额贷款欺诈案的发生让人们对印度国有银行的借贷流程是否正规发生怀疑，业内人士也表示随着调查的深入有可能有更多的金融漏洞被揭露出来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ST光慧复牌暴跌，定增机构惨亏96% 公司员工挪用资产资金

2月22日，停牌十个月之久的ST光慧终于复牌，在历经业绩断崖式下滑、公司账户被司法冻结、公司经营出现问题、终止筹划重大事项之后，投资者终于等来了那一刀。 股价盘中一度跌到一分钱，收盘价为0.23元，跌幅达到80.51%，盘面堪称惨烈。全天成交1820万股，成交金额185万元，换手率达到38.64%。这意味着很多前期进入的投资者在今天暴亏出局。 根据Choice数据，ST光慧曾发起过一轮定增， 2016年3月4日，以6元的价格募资2160万元，参与者中有海通证券、长江证券、中泰证券、广发证券、天风证券、鲁证新天使投资有限公司——齐鲁齐鑫1号新三板投资基金。 当时估值达到3.94亿，而按照今天收盘价0.23元的价格算，公司市值仅剩1508.8万元，没有退出的机构估计已经哭死了。 大股东也在出逃，根据盘后披露的公告，公司第一大股东光慧智通今天以0.1元价格买入169万股，卖出 884.3万股。 01 ST光慧身上究竟发生了什么？ 我们从头开始捋一遍。2017年4月28日，ST光慧因未能在截止日前披露2016年年报，被股转公司强制停牌。 拖延到2017年6月30日，公司终于披露了2016年年报，但是这份年报被审计机构出具了“无法表示意见”的审计报告。 2017年6月29日，亚太（集团）会计师事务所对公司年报出具了无法表示意见的审计报告，其中提到两个问题：一是公司账面存货余额1152万元，审计盘点时未见到相关实物资产；二是无法核实该存货不存在的原因及预付账款余额的真实性、完整性，进而无法判断其对财务报表相关项目的影响。 ST光慧做出的解释是，公司人员罗超挪用了公司资产资金，因此造成存货不存在的现象。 罗超是公司系统集成及电子产品销售业务负责人，目前下落不明。因为这次资金资产挪用，公司停掉了系统集成及电子产品销售业务，而公司在线教育业务又由有偿服务转型为免费服务模式。带来的影响就是业绩断崖式下滑，2016年公司实现营业收入3.89亿元，亏损718.2万元，同比下滑168.89%。 2017年上半年仍未止血，实现营业收入276.32万元，同比下滑99.16%；净利润900.3万元，同比下滑198.17%。 02 银行账户被冻结，公司员工和高管频繁离职，持续经营能力存疑 公司主营业务一旦出了问题，其他方面的问题自然也少不了。 因为拖欠供应商的款项，公司平安银行和中国银行账户于2017年6月29日，分别被延庆区法院冻结资金1460万元。 根据公告，2015年12月1日，神州数码信息服务股份有限公司北京分公司与光慧科技签订《长期供货合同》，合同签订后，神州数码按照要求先后发出三批货物，光慧科技仅支付预付款，剩余货款经原告多次催要，拖欠至今仍未支付。 神州数码请求法院判令光慧科技支付欠付的货款1446万元， 并赔偿利息损失合计1453万元。 但是公司在公告中解释称“本公司在停止该业务线后的梳理过程中，没有发现有相应收货记录”。不知道该相信谁。 除了拖延供应商欠款，公司还涉嫌关联方资金占用的问题，ST光慧第一大股东是光慧智通，在2017年5-7月期间，光慧科技从光慧智通累计拆入88.29万元；2017年8月向光慧智通拆出338.28万元，其中88.29万元系归还光慧智通为光慧科技垫付的款项，剩余249.99万元构成关联方资金占用。截至2017年11月30日，已经归还127.25万元，尚余122.74万元未归还。 业绩大幅下滑，公司员工和高管也频繁离职。2016年12月31日还有64人，截至2017 年 11 月，公司在职人员仅有 10 人。 而且主办券商在核查中发现，ST光慧科技现在的办公场所都是暂借的。2017年7月14日将办公地址变更到了北京市朝阳区曙光西里甲1号A-2209。但是现场检查发现，“公司并未在上述地址办公，而是暂借他人场所”。 主办券商长江证券在发布的风险提示里指出，公司持续经营能力存在重大不确定性。 其实公司也有过自救动作。2016年年报披露之前，公司宣布要筹划重大事项，一直推迟恢复转让到2018年2月22日。可惜这次重大事项还是以失败告终。 03 股价成仙，定增机构惨亏96% 作为一家在线教育服务提供商，ST光慧曾经也备受市场关注。 公司在在线教育方面有两款产品， “E 课堂”和“有你学”。 “E-课堂”是教育云 PaaS 平台，通过自有云架构服务为教育在线化的关键环节提供解决方案，是阿里云在在线教育领域的战略合作伙伴，与新东方、淘宝教育等200余家知名教育机构达成过合作。 “有你学”则是一个SAAS平台，可以帮助教育培训机构顺利开展线上教学，开通网校。 凭借这两个概念，公司曾经在新三板上也风生水起过。二级市场一直比较活跃，股价最高到过接近7元（前复权），股东人数也从挂牌之初的29名增加到2017年半年报中的141名。 2016年3月4日，以6元的价格向六家机构募资2160万元，这六家机构是海通证券、长江证券、中泰证券、广发证券、天风证券、鲁证新天使投资有限公司——齐鲁齐鑫1号新三板2投资基金。 发行完成后估值达到3.94亿，而按照今天收盘价0.23元的价格算，公司市值仅剩1508.8万元。 没有退出的机构估计已经哭死了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

澳大利亚“速生长”技术让小麦一年可收获六次

人类对太空的探索不仅能让我们更好的了解宇宙，一些太空技术也可以帮助我们解决地球正在面对的难题。最近，受到宇航员在太空中“种菜”的启发，澳大利亚科学家发现，使用“人造光源”持续照射可以让小麦等农作物的生长速度快6倍。 2015年，国际空间站宇航员食谱中首次出现了新鲜蔬菜。美国宇航局表示，这项名为“蔬菜1号”的项目利用红绿蓝3色LED面光源照明板，为蔬菜生长提供所需光能，播种33天就能收获。 受到这一思路的启发，来自澳大利亚昆士兰大学的研究人员发现，如果使用特定频率的LED光源，每天22小时持续照射实验室里的小麦，可以增加小麦光合作用时间，大大提升小麦的生长速度。研究人员也因此把这一技术称为“速生长”技术。 研究员李·希基：使用“速生长”技术后，小麦从播种到成熟只要六周。这一技术也适用于在澳大利亚和别的国家，大量种植的其他农作物，比如鹰嘴豆等。这意味着，相比(传统的)一年收获一次，新方法可以一年收获六次。 尽管生长速度提高了，但农作物的质量和传统温室种植出来的基本一致。 研究人员表示，到2050年，地球总人口将突破90亿。届时，如何利用有限耕地培育出满足全部人口消耗的食物将是一个严峻挑战。提高单位面积的粮食产量，势在必行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

在线订票搭售保险乱象背后的利益账本

伴随着2018年春运返程高峰的开启，一场争分夺秒的网络抢票大战也正在上演。但在抢票的过程中，稍不留神就掉入了“搭售保险”的陷阱着实让人心塞。2月22日，保监会旗下公众号保监微课堂发布提醒，消费者在返程期间订票时，要关注勾选项目，并在支付价款前认真核对消费账单，防止在不知情的情况下被选购保险产品。事实上，搭售保险的套路已成为在线订票的顽疾，此前，上海保监局曾对携程保险代理有限公司开出40万元罚单。但在利益的驱使下，类似现象仍然存在。北京商报记者调查了去哪儿网、驴妈妈、高铁在线、同程旅游等平台发现，上述平台在售票时会默认勾选、搭售保险产品。 搭售保险套路 随着春节出游返乡需求的高涨，近期有不少消费者反映，通过某些在线旅游平台（OTA）或网上App订购机票、火车票时有被默认勾选“搭售”保险的情况。 想要预防被“搭售”保险的风险，首先要了解都有哪些套路。保监微课堂提醒：“一般来说，某些在线旅游平台（OTA）或网上App订购机票、火车票时被默认勾选“搭售”保险的套路，不外乎下面两种：一是在票务、酒店预定页面设置了默认勾选项，比如勾选了人身意外伤害保险、退票险等，由于勾选项字体偏小或不易引起注意，致使消费者在不留意的情况下没有取消勾选项，从而被选购了相关保险产品。二是通过附加条件“搭售”保险，比如在提供某些优先服务时将购买相关保险产品作为附加条件。” 乘飞机回北京上班的王女士对北京商报记者表示：“我前几天用一款订票App订了一张回北京的机票，在不留神的情况下就被默认勾选了一份价值30元的航意险。在发现情况不对后，客服即表示不能单独退保，无奈只能下次自己注意避免消费陷阱。” 根据北京商报记者调查，该App上这款被默认勾选的航意险是众安在线财险承保的航空意外伤害保险，销售主体是中元保险经纪有限公司，在保险期限内可获得航空意外身故或伤残最高300万元。不过，该保险一旦投保成功不可单独退保。对于在线订票平台默认搭售保险行为，北京寻真律师事务所律师王德怡认为：“如果用户可以选择取消，那也不能算违法。因为商家已经明示并且允许用户取消。” 仍有多家平台顶风违规 为进一步揭开在线订票平台的“搭售”套路，北京商报记者先后登陆多家订票平台进行查询。在订票过程中，记者发现，一些平台以默认选项的方式“搭售”航空意外险的情况已不存在，但仍有平台存在强制搭售意外险的现象。 其中，一家平台会默认勾选价格最高的保险种类，消费者如果不加注意，则会在不知情的情况下多付30元。据了解，该平台搭售的保险产品为华夏人寿旗下的“华夏铁路意外伤害保险”，在保险期间内，将得到意外身故保险金、意外残疾保险金等保障，但在退保方面条件则较为宽松。根据条款，该保险未生效前均可以申请退保。该网站客服表示：“用户在购买火车票时可根据个人需求选择是否购买。如不需要保险，可以选择0份。” 另一家平台的搭售套路更加难以识别。记者在订票时，有灰色字体显示了一款天安保额66万元的火车意外险尊享款，20元每份；下方同时还有“不购买保险”的字样。但记者操作后发现，若消费者不点击这款保险，就会被默认下单该意外险。 对此，王德怡认为：“作为用户，只能是在购买相关产品和服务的时候，擦亮眼睛，避免不必要的支出。但是商家这种取消的选项应该是清楚而明显的，而不应该是模糊的或者难以发觉的，否则便会有误导消费的嫌疑。” 利益驱动违规成本低 在线订票平台为何宁愿牺牲口碑，也要依旧极力维持搭售？这背后是巨额的利润驱使。 有业内人士透露，从目前来看，在所有搭售的保险产品中，意外保险是最多的。因为航空意外险分给订票平台的返佣可高达98%，很多保险公司宁可在这类险种上亏本，也要和大型OTA平台合作，因为这类平台拥有巨大的客流量。 “从性价比上来看，购票平台的意外保险是单独购买价的5倍以上，这里面肯定有猫腻。”一位不愿具名的业内人士指出。“交通意外保险费率都很低，而且只有一天不到的时间，成本其实是很低的。” 北京商报记者在搜索“铁路意外险”发现，来自太平洋保险的一款“铁路乘客意外伤害保障计划三”显示，该产品售价8元，保障范围不仅有40万元的铁路意外身故、伤残，2万元的铁路意外医疗，还有2000元的行李物品损失保障。最重要的是，该产品保障期限为三天。上述人士指出：“第三方平台搭售的意外险保险期间有的连1天都不到，保费应该在5元以下。”　 除了利益驱动，监管力度不足也是各大平台“明知故犯”的主要原因。因销售保险过程中出现违法违规，上海保监局在2017年12月曾对一家大型OTA旗下保险代理有限公司开出总计40万元的罚单。《保险法》明确规定，保险代理人、保险经纪人及其从业人员在办理保险业务活动中不得隐瞒与保险合同有关的重要情况。不过，在该处罚书中，并未提及“没收违法违规所得”这样的字眼。 国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生分析称：“借助在线订票平台的场景，嵌入保险产品，方便消费者对旅行计划安排相应的保险保障。但前提是要充分尊重消费者的选择权与自主权，杜绝消费者在没有知情权的情况下被动购买保险的不合理现象。一方面，建议监管部门加强对不当捆绑销售等行为的监管，纠正侵害消费者利益的行为，维护消费者的主权。另一方面，监管部门要进一步消除各种形式的管制，促进竞争，通过竞争保护消费者利益。“消费者主权”的实现很大程度上不是保护出来的，而是市场主体在对利润的追逐和竞争过程中实现的。 民航局拟出规定最高罚3万 今年1月8日，交通运输部拟发《民航旅客国内运输服务管理规定(征求意见稿)》，开始面向社会公众公开征求意见，机票默认搭售行为最高可罚3万的规定引起热议。 针对旅客关心的“默认搭售”问题，其中第七条明确规定“承运人或者销售代理人在销售客票时，不得以默认选择方式为旅客做出购买付费服务的选择”。在一同下发的说明文件中，交通运输部也表示此举意在明确消费者权益保护等的监管重点。要求承运人在销售及购票后等环节履行对旅客运输服务信息的告知义务，充分保护旅客知情权及合法权益。 针对当前互联网机票销售中出现的“搭售”等不规范行为，将明确规范承运人及销售代理人禁止搭售行为，维护旅客的知情权和自主选择权，如明确告知消费者承保公司和所属保险产品及保险条例等。此外，新规定明确承运人或销售代理人若违反相关规定，将被民航行政机关给予警告，并处1万元的罚款；情节严重的，处2万元以上3万元以下的罚款。 民航局运输司司长刘峰在答记者提问时表示，通过互联网销售平台购买机票时，机票预定页面将贵宾休息室、保险等附加服务设置为默认选项，侵犯了旅客的知情权和自主选择权，此前民航已发文禁止，新发意见稿则将该要求上升到规章层面并增加了法律责任。值得关注的是，刘峰透露：“在待规章发布后，民航局行政机关将加大监督检查力度，对于违反规章的行为实施行政处罚。” 今年2月8日，保监会发布的《关于在线平台“搭售”保险的风险提示》关注勾选项目，应核对在线消费账单。消费者通过在线平台购买商品或接受服务时，要关注勾选项目，并在支付价款前认真核对消费账单，防止在不知情的情况下被选购保险产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

半年损失一半本金，恐怖炒金陷阱揭秘

　　近期，国际市场黄金价格经过一轮拉升后在1320美元每盎司上方维持震荡的格局。黄金的强势，也让它成为居民投资配置一项不错的选择。 　　由于手机APP的普及，越来越多国内投资者能够便利地参与黄金品种投资。不过，这种便利也会伴随着对风险和规则的忽视，让投资者一开始就陷入违法违规者的圈套，极短时间里就出现巨大亏损。 　　第一财经记者调查发现，有一批原各地非法期货交易平台的代理公司，在去年的严厉监管下纷纷开始转型，一部分寄身在正规的交易所会员下，继续采用虚假夸大宣传，诱使投资者频繁交易，攫取高昂的交易手续费。 　　专家认为，金融欺诈团伙之所以能够频频得手，与投资者风险意识不足和监管机制不完善有关，因此，需要一方面要加强投资者教育；另一方面也要完善相关市场的监管体系，避免成为金融风险的发生点。 　　“股票交流群”的秘密 　　炒金升温，第一财经记者近期也获得不少投资者的举报线索，据透露，2017年市场刮起手机APP投资黄金现货的风潮，很多投资者本想趁着黄金行情好，打发无聊的同时赚点小钱，却不料在短短一个月或者数个月内就遭到巨额亏损。 　　其中一位投资者冯某（化名）陆陆续续投入80万元本金，不到半年就共计损失了42万元，虽然交易头寸有一万多元盈利，但手续费光就亏了43万元。 　　记者查看投资者提交的交易记录发现，这些投资者大部分的亏损都是手续费造成的，他们频繁地进行高杠杆交易，往往一天之内的手续费损失就高达一万多元。然而，类期货的频繁交易必然导致手续费高昂，投资者难道不清楚他们所交易品种的特点？还是交易规则后面有着不为人知的秘密？ 　　记者了解到，冯某等人主要做的是上海黄金交易所（下称“上金所”）的Au（T+D）、Ag（T+D）等黄金、白银现货延期交易品种。 　　上金所是国务院批准、人民银行组建的黄金现货市场，也是全球交易量最大的黄金现货场内市场。 　　然而，这个以金融机构、黄金企业主导的专业要素市场，为什么一些从未有相关投资经验的个人会轻率地进行大笔、频繁交易，而且个别投资者在经过投诉后，竟然还能从一些代理商那里拿回手续费和大部分的亏损额，这些信息引起了外界的关注。 　　时间回到2017年上半年。一家名称为正乾方（上海）信息技术有限公司（下称“正乾方”）的股评机构出现在移动社交网络中，该公司无偿提供股票分析课程，预测股票走势，免费推荐股票，大肆招揽客户。 （图为正乾方微信公众号） 　　记者以投资者的名义接触正乾方后了解到，公司制作了各种名目的“投资大讲堂”、“名师解盘”等股评节目在网上播放，表现形式激进甚至夸张，十分吸引眼球：有“擅长短线操作，快速抓涨停”的彭某、“短线保护长线，进可攻退可守”的杨某等“首席分析师”，点评和预测股票走势。 　　通过观摩这些节目，许多投资者感到增长了股票知识，相信老师确实有水平。投资者向记者透露，正是在这种背景下，他们接受了分析师助理的好友申请，并被拉入一个个股票交流微信群。 　　然而，在这些所谓的“股票交流”群里却不怎么讨论股票，主要说的都是黄金白银。一些所谓的“投资者”在群里频频晒出的投资黄金现货的盈利截图，宣扬黄金现货“多空双向交易，涨跌均可盈利，股民解套的方式就是投资黄金！”令人血脉膨胀，不禁为之所动。 （图为正乾方现货黄金交易软件） 　　“抢钱行情”却“被抢” 　　投资者林某（化名）向第一财经记者展示了他在加入交流群后与正乾方客服的对话。 　　对方说，“哥哥，您不懂黄金也不必担心。老师提供免费的策略指导，中间只需要支付0.08%的手续费，全程都有老师指导，哥哥尽管放心。我们就是帮哥哥做资产倍增的，哥哥一定要相信老师哦！” 　　态度异常热情，经过了几轮“洗脑式”交流，在各种盈利承诺的引诱下，林某于2017年5月份开通了黄金交易账户。 　　开户只是第一步，正乾方客服人员会立即督促投资者尽可能多地投入第一笔资金，因为“入金越多，能申请的会员级别越高，高级别才有一对一辅导，才能保障高收益。而且，可以随时出金，不用担心钱回不来。” 　　在客服人员的“花样攻势”下，林某四处筹措，借足了100万元，终于获得升级为“一对一辅导”服务。 　　然而，据记者向其他投资者了解，其实这类投资者无论金额大小，都有所谓“一对一辅导”，首期投资额只是正乾方在衡量“盈利空间”。 　　紧接着，正乾方的客服人员告诉林某，“今天晚上就有一个美国‘初请失业金’数据公布，客户都是加大资金来操作的。哥哥要听老师的策略，祝哥哥赚的盆满钵满”，催促林某做单。 　　美国“初请失业金”、“大非农”、“小非农”这些经济术语，许多投资者都不曾听说。事实上，美国经济数据的公布的确可能引起金融市场的波动。而林某称，在正乾方的分析师口中，这些数据的公布似乎等同于“捡钱行情、抢钱行情，想不赚钱都难！” 　　正乾方的分析师、助理最重要的工作是向客户喊单，并且会要求确认投资者是否真的按照其指示进行操作，要求投资者提供交易截图。一旦投资者拒绝配合，客服人员会发出威胁，“三分种内截图给我，不然我下午就帮你申请销户”。 　　按照分析师的指导，林某开始重仓、频繁交易。记者统计其去年7月6日的交易记录，一天便有61单交易，成交手数高达2100手。 　　根据上金所的规则，现货延期交收的手续费确实是0.08%，但是投资者都不清楚的是，这个比例是相对于成交额而言，而非相对本金。如果按照Au（T+D）、Ag（T+D）大约16倍和11倍的杠杆，相对于本金的手续费比例应当在1%左右。 　　也就是说，投资者只要满仓交易几十个来回，即使买卖价差本身不亏损，仅一天功夫光手续费就差不多可以把本金消耗完。 （图为内部员工爆料正乾方喊单生意暴利背后的原因） 　　尽管投资者面临普遍亏损，但是正乾方客服还是会鼓励投资者不能放弃，要加大投入。“难道就这么走吗？不管怎么着也得赚回来啊。”“我说过带你赚钱，你就放心好了，今天归零，明天重新开始！”部分投资者一心挽回损失，加大资金投入和交易频率，反而损失更加惨重。 　　一面是投资者在短时间之内投资巨亏，另一面则是正乾方员工自曝收入不菲。 　　记者联系到一位正乾方的前员工黄某（化名），按照他的说法，股评业务不能为正乾方带来多少收益。“频繁操作黄金交易刷出高额手续费”才是目的。 　　“如果一次买500手，一手手续费几百元，一天连续操作几回下来，手续费都好几万元，我们的提成都快一万了。这些事实，你开户之前自然也不会告诉你。”黄某表示。 　　据其透露，在正乾方业绩较好的业务员一个月的工资之高可想而知。如果不能让客户频繁交易，产生大量手续费，每月薪资则只有几千元。 　　根据上金所规定，客户所有手续费不得超过成交金额的万分之八。以Ag（T+D）为例，上金所手续费为万分之二，那么银行以及各级代理商可以分享剩余的万分之六。 　　“所有人在写字楼每天寸步不离盯着电脑，员工待的营销办公区，满墙都是营销业绩排名。”黄某透露，正乾方许多业务员其实根本不懂股票，要成为业务精英关键是要能说会道。 　　业内人士指出，在移动互联网时代，投资行为和消费行为一样，都会因为操作高度便捷化而更加活跃。“手机轻轻一点就能有收益”的确很吸引人，但是高收益往往伴随着风险。 　　“其实许多贵金属分析师自己几乎都不交易，因为高杠杆的保证金交易有一定的专业性门槛，也伴随着较大风险，绝大多数投资者不可能通过频繁操作最终赚钱。”黄某向记者透露，“对于高收益低风险的宣传，无论分析师还是客服如何承诺，投资者都要提高警惕，只要牢牢记住天下没有免费的午餐，就不会轻易上当受骗。” 　　不过，值得思考的是，为什么像正乾方这样的公司能为投资者提供服务？ 　　适当性管理存“漏洞” 　　作为国家级黄金现货市场，上金所的交易会员主要是各大银行、黄金企业等，其中只有金融类会员可以代理个人投资。金融类会员主要是各大商业银行和各省级金融结算中心。 　　记者在采访中发现，为了快速打开市场，这些金融类会员公司会聘请第三方公司做居间商，帮助个人投资者开户，为会员导流。 　　在一些接受记者采访的业内人士看来，因为对居间商没有明确的监管要求，或为部分游走在交易“灰色地带”的居间商提供了可乘之机。而据记者了解，一批在“交易所清理整顿”严厉打击下的原现货电子盘会员公司开始转型为上金所金融类会员的居间商。 　　多位业内知情人士向记者证实，正乾方寄身的上金所会员公司有广西金融电子结算服务中心（下称“广西结算中心”）、兴业银行、宁波通商银行、浦发银行和平安银行。 　　由于接到客户投诉，去年12月25日，兴业银行发布公告称，与正乾方的贵金属居间业务合作年底到期，“自2018年1月1日起，正乾方公司不再为我行客户提供贵金属业务投资咨询服务，正乾方公司从事的一切活动与我行无关。” 　　记者发现，正乾方还只是居间链条上的一环，是二级居间商，是广西结算中心和浦发银行的居间商上海辕昊投资管理有限公司（下称“辕昊投资”）的下家，也是宁波通商银行和平安银行居间商深圳市君雅珠宝有限公司（下称“君雅珠宝”）的下家。 　　而公开资料显示，辕昊投资和君雅珠宝实际上是关联公司，两家公司有共同的股东孙东来。孙东来名下公司曾是多家被整顿停业的现货平台的会员单位，包括北京市某商品交易所、广州市某商品交易中心。 　　有接近银行的人士告诉记者，银行会对居间公司资质进行审查，包括查看营业执照、经营范围等，会要求公司在客户推介中必须合法合规，并抽查提示风险的录音。 　　不过，记者发现，正乾方的行为不仅违反了居间协议，也违反了上金所对会员公司的规定以及投资者适当性管理的规定。 　　居间合同显示，正乾方可以向客户提供投资咨询服务和操作策略建议，但是“不得向客户进行任何代客开户、代客理财和承诺收益。”但有投资者对记者表示，正乾方会索取客户身份证复印件、银行卡等个人信息，代其完成开户流程。 　　根据上金所的客户适当性管理规则，会员要了解客户的风险承受能力，向客户提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务，并进行持续跟踪和管理，在提供产品或服务前，要进行有针对性的客户教育。 　　然而，对于大部分正乾方的客户而言，他们自始自终都没有和各家银行、广西结算中心有正面接触，并且大都对黄金现货T+D的高风险性一无所知。正乾方客服人员会要求投资者在风险测评中把自己评估为最高等级，他们唯一需要做的，只是听从“老师”的指导。 　　根据上金所会员管理办法，会员不得编造或故意传播虚假信息误导、欺诈客户，不得私设或参与非法交易活动。不过，这些都是针对会员公司，居间商则仍然是靠会员自律管理。 　　上金所相关负责人对第一财经表示，“交易所一直严格要求会员单位加强业务规范管理，加大投资风险提示，加大投资者教育力度，积极妥善处理客户投诉。交易所管会员，会员管客户。会员单位有职责要去按照这些要求管好自己客户。 　　该负责人提示，上金所推出的手机APP交易系统“易金通”，从未对任何外部软件开放接口。会员单位和第三方机构都不能代客开户。上金所将认真做好司法机关查处各类违法违规行为的配合工作。会员单位若触犯法律法规，一律严肃查处。 　　同济大学上海期货研究院院长助理刘春彦对第一财经表示，投资者资金是否真实进入上金所是关键问题，如果没有进入就涉及欺诈。即使进入上金所，如果投资者是受到代理商的劝诱下交易的，可以依法向代理商主张权利。 　　他认为，上金所虽然是合法批准设立的，但是尚未建立起类似于证券交易所和期货交易所的法律监管体系，因而难以承担对会员公司的充分监管。 　　“其实市场上最适合做这类业务的是期货公司，但因为央行管黄金并建立了上金所，证监会管期货市场和期货公司，就造成了上金所没法利用期货公司这类现成的、有大量人才的、合规的、成熟的市场经营者。”一位银行贵金属业务人士告诉记者， 　　他认为，市场的分割是整个市场建设的损失，也是在市场经营环节形成“劣币驱除良币”现象的原因之一。 　　寻真律师事务所王德怡对第一财经表示，已获得批准的交易所应当严格合格投资者准入制度，对以通过网络方式向客户提供分析师指导操作的行为要予以杜绝。此外，投资者不应进入不熟悉的交易领域，否则容易付出巨额“学费”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分信托成有牌照的“正规游击队”

　　银监会信托部主任：部分信托成有牌照的“正规游击队” 　　文章来源：中国金融杂志 　　作者：邓智毅‘中国银监会信托监督管理部主任’ 　　党的十九大报告指出：“文化是一个国家、一个民族的灵魂。文化兴国运兴，文化强民族强。没有高度的文化自信，没有文化的繁荣兴盛，就没有中华民族伟大复兴。”文化自信是一个国家、一个民族发展中更基本、更深沉、更持久的力量。推而广之，一个行业要持久发展乃至繁荣兴盛，没有行业文化的自信，没有行业文化的支撑，是难以行稳致远的。近年来，我国信托业迅速发展，已经成长为金融第二大子业。但行业发展大而不强、缺乏核心竞争优势的问题非常突出，究其根本原因就在于缺乏信托文化支撑，行业文化存在偏差，行业发展缺乏文化“灵魂”。信托文化具有悠久的历史，我国信托业要实现持续健康发展，需要继承弘扬信托本源文化，致力于培育良好的受托文化，正确发挥信托制度优势，积极打造核心竞争力，塑造信托行业的文化“灵魂”。 　　根植于制度优势之上的受托文化是信托业行稳致远的不竭动力 　　信托在历经几百年的历史筛选后，逐步成为当今各国财富管理和风险管理的共同制度选择，在各国金融体系中处于核心地位。究其原因，在于信托业依托制度优势，在长期的发展中形成了成熟的受托文化，这是其行稳致远的不竭动力。具体来说，受托文化包括三个方面。 　　信义文化 　　信托的信义文化是指受托人要恪尽职守，诚实、信用、忠实地为受益人的最大利益处理信托事务、管理和处分信托财产。信义文化是信托最根本的文化特征，有“信”才有“托”，有“义”才有“诚”，信义是信托业的生命，是信托公司的生存之本。如果不是对受托人的忠诚信用和能力的充分信任，委托人很难作出把自己的财产交付给受托人管理或者处分的决定。这一文化与信托财产所有权的性质紧密相关。信托财产所有权的性质十分特殊，表现为信托财产所有权在委托人和受托人之间进行分享，区别于常规情形下的“一物一权”。一方面，受托人享有名义上的信托财产所有权，像真正的所有权人一样管理和处分信托财产；另一方面，受托人的这种所有权又被严格限制，必须妥善地管理和处分信托财产。因此，信托的功能和目的完全依赖受托人的行为得以实现，相应信托活动就特别强调受托人的忠实义务。这种义务的保证，有赖于合同的约定职责，更重要的是法定职责。各国信托法均以受托人为核心构建，英国作为信托的发源地，其成文信托法直接称为《受托人法》，包括我国在内的大陆法系制定的虽是《信托法》，但内容上也均以受托人为核心。可以说，信托业是特别强调受托人诚实信用的行业，对委托人或受益人利益的保护设计也最完善周密，从而形成了信义文化。 　　传承文化 　　信托在制度设计之初即强调保全财产和财富传承。从英国信托业600多年的历史来看，家族信托的起源就是整个信托业的起源，其主要目的就是规避法律的限制，实现家族财富的传承。因此，信托具有连续性的特点，按照法律规定，信托不因委托人的欠缺而影响其存续，也不因受托人欠缺或无法处理信托事务而灭失。信托管理的连续性安排，能够确保委托人稳定地实现自己的信托目的，适合于长期规划的财产转移和财产管理。信托财产又具有独立性的特点，一旦信托成立，信托财产就从委托人、受托人和受益人的固有财产中分离出来，既区别于委托人和受益人的其他财产，也区别于受托人的固有财产和受托人接受的其他信托财产。由于信托财产的独立性，信托具有特殊的破产隔离功能。这两个特点使信托在保障受益人利益方面较传统财产制度更具有可靠性，久而久之，形成了信托业特有的财富传承文化。 　　创新文化 　　信托制度的创造力可以与人类的想象力相媲美，作为一项独特的财产制度，信托制度具有其他制度不可比拟的创新性和灵活性。一是信托制度兼具财产转移与财产管理功能。信托制度既可以用于财产转移，又可以用于财产管理，也可以同时用于二者。二是设立方式的多样化。信托的设立既可以采取合同的方式，也可以采取遗嘱的方式，在特殊情况下，法律还可以直接规定成立法定信托。三是信托目的的自由化。在信托领域，只要不违背法律的禁止性规定和社会公共利益，委托人可以为各种目的创设信托。四是信托利益的弹性规划。信托产品设计富于弹性，在实务上能够更加灵活地实现委托人的意愿。五是投资范围的广泛性。在我国金融业分业经营的总体环境下，信托公司业务范围最为全面，可以同时涉足资本市场、货币市场和实业市场三大领域；交易工具最为广泛，可自由提供债权、股权和金融产品交易服务，具有“全能性”的特点。 　　我国信托业尚未形成良好的受托文化 　　我国信托业自1979年恢复以来，至今已走过了30多年的改革和发展历程。信托业在不断发展壮大的同时，也历经曲折，先后进行了六次大的清理整顿和规范，行业的市场定位和业务模式也一直在艰难探索。出现这一情况的根本原因，在于我国信托业一直没有培育形成良好的受托文化，信托本源制度优势未能得到有效发挥，导致行业一直在夹缝中生长发展。 　　信义文化不成熟，受托履职能力急待提高 　　信托业的信义文化有两方面涵义：一是受托人必须按照委托人的意愿进行管理和处分，不得违背委托人的意愿；二是管理或者处分信托财产的目的，必须是实现受益人的利益最大化，不能是为了自己或者其他第三人的利益。反观我国信托业，虽然多年位居金融第二大子业，但在践行信义文化方面尚不成熟，“受人之托、忠人之事”的行业形象始终未能建立，社会认知度不高。表现为信托公司在经营中过多关注信托投资对象的需求，对委托人意愿和受托人利益往往不够重视，导致信托产品在设立、推介、管理、收益分配、清算等各个环节均不同程度存在信息披露不充分、风险揭示不全面、尽职管理不到位等问题，风险项目多发，投资人纠纷不断。同时，信托公司实现受益人利益最大化的能力也有欠缺，与银行、基金、券商相比，行业研究、产品研发、风险管理能力都比较薄弱，为客户提供全方位主动管理服务的能力还不强，实现受益人利益最大化的手段不足、能力不够。 　　传承文化尚起步，可持续发展基础不牢 　　财富传承功能是信托最本源的功能，家族信托业务在西方有着悠久的历史，是财富管理的集大成者，被誉为信托业务皇冠上的明珠。家族信托也是信托业看家的本领，是将信托公司与其他金融机构区别开来的根本特征。而我国信托公司目前经营的主要都是融资类信托业务，信托制度的特有功能，比如财产隔离和保全、财富规划和传承、税收筹划、婚姻教育管理、继承人选任等，都很少触及。但这些功能却是信托制度的本源价值所在，是其他金融工具不具备的，是信托公司最具竞争力、可以长久经营的核心业务。经过改革开放40年的财富积累，我国已经形成了较大规模的财富阶层，对家庭财富进行有效配置、管理、传承的需求极为迫切。但目前我国家族信托业务才刚刚起步，传承文化尚待形成。一方面，我国信托公司缺乏家族信托业务人才，尤其是既懂财富管理又懂家事管理的专业人才，制约着家族信托业务有效开展；另一方面，家族信托为了达到家庭财富的代际传承，架构设计上比较复杂，个性化、定制化特征明显，同时存续时间较长，生前身后管理模式多样，比传统的资产配置和组合管理复杂得多，而我国信托公司现有的管理能力和组织架构很难达到相关的要求，也制约了信托传承文化的有效发挥。 　　创新文化被误用，脱离本源盲目发展 　　当初我国信托业恢复的初衷，是将之作为一种融资工具，筹集发展建设所需资金。但时间一长，部分信托公司却迷失其中不能自拔，本源业务长期不振，整个信托业一直未能形成稳定的核心业务，只是利用制度灵活性，盲目跟风经济热点，不断游移主业，在夹缝中谋求发展空间，成为有牌照的“正规游击队”。近年来，在金融机构套利需求兴起的背景下，信托业更因其制度的灵活性而成为监管套利的重要手段。特别是银行等金融机构利用信托公司做通道进行监管套利的业务大幅增长，成为支撑信托资产增长的主要动力，使整个信托业的发展呈“虚胖”特征。脱离了信托的制度优势和本源价值盲目发展，不仅使信托公司管理资产能力和金融服务水平一直难以提高，而且还使信托公司加速丧失了核心竞争力，未来发展空间将难以拓展。同时，盲目发展和过度投机也使信托业“坏孩子”的身份和形象挥之不去，扭曲了信托本源的诚信形象和高尚地位。 　　培育良好受托文化，推动信托行业行稳致远 　　促进我国信托业长期健康发展，必须大力培育体现中国特色的良好受托文化，引导信托公司正确发挥制度优势，结合我国经济发展特点和实际需要，塑造信托业持续健康发展的文化“灵魂”。 　　强化行业顶层设计，为培育良好受托文化提供制度环境。长期以来，我国信托业发展的顶层设计很不完善，成为制约其健康发展的重要障碍。银监会近年来大力加强行业顶层设计，先后建立行业保障机制、信托登记机制等一系列重大机制，并出台《慈善信托管理办法》等，顶层制度建设取得很大成效。下一步，要继续加大顶层设计力度，积极推动修订《信托法》，解决制约信托功能发挥的一些法律障碍；加快《信托公司条例》立法进程，为信托业规范发展提供法规保障，通过不断完善法制环境培育良好受托文化。要完善监管制度，结合国内外成熟监管经验和信托业发展实际，加强信托公司流动性风险管理、净资本管理、并表管理，强化信托公司行为监督，通过监管引领培育良好受托文化。要加强行业基础设施建设，继续完善信托登记机制，充分发挥其信息披露功能，强化对信托公司行为的市场纪律约束；完善行业稳定机制，为行业持续稳健发展保驾护航。 　　弘扬信义文化，增强受托管理能力。鼓励信托公司大力弘扬和培育尽职履责的信义文化，按照“受益人利益最大化”的原则，切实履行好诚信、谨慎管理的受托义务，不断提升受托服务质量，回归信托本源。良好的公司治理机制是培育信义文化的关键所在，要鼓励信托公司加强公司治理建设，制定科学清晰的发展战略，完善公司决策机制，构建“激励相容、权责对等”的激励约束机制，建立回归受托本源的内部机制。要鼓励信托公司严格遵守法律法规、行业规范、信托文件约定等相关要求，在信托设立、信托财产管理运用以及信托终止清算等各个环节充分履行受托人应尽的职责。同时，要鼓励信托公司根据实体经济部门和高净值客户的实际需求，提供量身定制的、专业化的主动受托管理服务，深入理解受托服务的内涵，以义取利来实现自身发展，打造信托受托服务品牌，成为信誉卓著的受托人。 　　培育传承文化，打造核心竞争力。信托公司要建成“百年老店”，必须要顺应我国家庭财富迅速积累和资产管理市场蓬勃发展的大趋势，发挥信托本源制度优势，大力培育传承文化，深耕财富管理和家族信托业务，打造出具有核心竞争力的信托业务品牌。信托公司要高起点、高标准地引进和培养优秀专业的家族信托人才，造就一批专业素养高、行业经验丰富的高素质团队，从过去低端的“管钱”向高端的“管事”转变，为客户量身打造从资产管理到家事管理、从物质传承到精神传承的一揽子服务，满足高端客户的全方位需求，成为高端客户的总管家和财富的守护者。同时，要改造信托公司现有的以融资为主要目标的业务架构，构建适应财富传承的业务和管理模式，开发家族信托的业务系统，逐步建立与财富传承相适应的风险控制及管理系统，为有效实现财富传承信托目标提供坚实的技术和管理支撑。 　　用好创新文化，专注主业回归本源。信托业要实现持续健康发展，必须充分发挥信托制度灵活性的优势，但也要审慎把握创新方向，避免走上利用信托制度优势开展简单低端的通道业务、充当监管套利工具的老路。要鼓励信托公司围绕实体经济需要开展创新，在“三去一降一补”领域、供给侧结构性改革等方面挖掘市场空间，为实体经济提供创新性、综合性、多样性的金融服务。要顺应“一带一路”建设、京津冀协同发展和长江经济带发展等国家重大发展战略需要，在债转股、投贷联动、房地产信托投资基金（REITs）等方面，积极探索实业投行的新路。要鼓励信托公司围绕信托本源价值创新，在当前财富传承、企业年金、薪酬管理、员工持股、慈善事业等方面市场需求不断增加的情况下，充分发挥信托关系独有的制度优势，打造专属领域。要鼓励信托公司围绕自身资源禀赋优势创新，选择适合自己深耕的业务领域，积极创新业务品种，逐渐培育自身竞争力，培育不可替代的比较优势，在市场上牢牢占据一席之地。 　　良好的受托文化是信托业的灵魂，良好受托文化的培育任重道远，不可能一蹴而就。信托业要不忘信托本源这个初心，牢记服务实体经济这个使命，持之以恒加强受托文化建设，锲而不舍，久久为功，用信托文化的强大精神力量支撑起信托业更加美好的明天！

行情转向监管吹风 “爆款”基金退潮

2018年开年基金市场接连出现“爆款产品”，华夏稳盛募集78亿份、华安红利募集50亿份、兴全合宜募集327亿份，如此申购热情出乎许多基金业内人士预料。“追热点”、“捧明星”的过度营销也引发了监管“泼冷水”。随着2月初股市行情急转直下，业内人士预计短期来看“超级基金”现象或将不再。 “爆款”基金频出 引发监管“泼冷水” “我们也没有想到。”面对300亿级的权益类基金发售规模，基金营销人员接连说了三个“没想到”。1月16日发售的兴全合宜基金引来市场狂热追捧，募集当天规模就达326.9959亿元，提前结束募集。 伴随A股市场前期升温，随后拟发行新基金的公司纷纷“蹭热点”搭车营销。如此火爆的“现象级”销售业绩在公募基金历史上也十分罕见，但紧随其后的是来自监管层的降温。有媒体报道称，1月末部分基金公司接到了机构监管通报，指出了近期权益基金持续热销过程中出现的非理性现象问题。通报指出，近期权益类基金持续热销，既有市场环境改善、基金管理人品牌基础、基金经理过往业绩表现等积极因素的影响，也需关注“追热点”、“捧明星”、“过度营销”等非理性因素的苗头。 随着监管层的通报消息披露，新发基金公司分别采取规模控制措施，其中，东方红睿泽对投资者的认购设定了更为严苛的上限，单个基金账户累计认购金额不超过1万元，且限定发行时间仅为1月23日一天。 原计划在1月29日至2月2日公开发售的嘉实核心优势股票发起式基金，首发当日便计划提前结束募集。其公告称，为了做好投资管理和风险控制工作，首次募集上限为90亿元人民币。这是日前监管部门发布监管通报后，基金公司首次专门对即将发行的新产品就发售规模发布补充公告。 行情急转直下 “现象级”基金难再现 “百亿基金出现就是股市见顶之时”是在老股民中流传已久的“魔咒”。随着超百亿航母基金的成立建仓，A股也同期出现调整。 “兴全合宜发行火爆，背后是公司、产品、基金经理、营销等多方面因素共同作用的结果。但更重要的是后续的业绩，过往的大基金业绩都没有做好，希望近期发行的几只大基金能够改写历史。”资深基金研究人士王群航表示，市场并不缺乏资金，而缺乏优秀的管理人。现在的基础市场环境是价值投资，做大股票成为基金投资主流。 A股市场的风格在2017年发生了巨变，曾经以“中小创”为主导的成长股忽然间就不再被资金追捧，反而那些业绩良好、估值更低的价值白马一路高歌猛进，成就了“王者归来”的戏份。“炒股不如买基金”成了2017年的流行语。Wind统计数据显示，2017年超过86%的股票型基金实现正收益，超过84%的偏股混合型基金实现正收益。而全年仅有32%的A股实现上涨，且多数都是蓝筹白马股，以良好的业绩表现支撑股价上涨。 不过多数业内人士认为，随着监管降温和A股市场震荡调整，大规模基金再次“横空出世”的概率不大。王群航建议，对于普通投资者来说，首发规模大的基金不宜追买。“首发规模已经超越了基金经理的能力边界，相关基金公司极大概率也不再敢做持续营销。建议投资者可以关注同类绩优基金公司的新基金产品。” 短期市场调整不改基金经理长期乐观判断 2018年开年1个多月，全球及国内股市均呈现较好上涨态势，不过2月初始，包括A股在内的全球股市下挫明显，多数基金经理分析A股下跌原因来自于海外市场扰动因素；市场短期上涨过快和相关上市公司业绩亏损等影响。展望后市，多数机构判断A股市场热点仍然集中于价值蓝筹风格。 博时基金权益投资总监李权胜认为，前期股市上涨是一个全球性的共振，主要是基于对全球经济逐步复苏的共识，同时叠加全球资本市场一致处于流动性相对过剩阶段。节前A股市场的下跌原因分为两方面，一方面是前期市场情绪相对过于乐观及此前国内股市上涨相对过快，另一方面是节前部分上市公司2017年业绩的大幅亏损及向下修正影响了市场对未来企业盈利增长预期的担心和修正。 汇丰晋信动态策略基金基金经理郭敏认为，从去年以来，市场的风格越来越趋向于价值，未来热点或将进一步分化。估值合理、内生成长性高、业绩稳定性好的上市公司越来越受到投资者追捧。因此2018年的投资上需要淡化风格，行业配置上趋于均衡，价值板块上继续看好金融、各行业龙头公司的估值修复，成长股中看好估值合理、长期成长空间确定的板块，如传媒、家电、医药、新能源、电子等，同时看好风电、航空等板块景气反转带来的价值重估。 摩根士丹利华鑫基金认为，展望未来，预计当前市场风格还将大概率持续，原因是当前货币环境下大幅增加流动性的可能性较低；同时，指数大幅下跌的可能性也较低，原因是股票资产在大类资产中相对吸引力上升。中小股票的调整或接近尾声，当前个股的估值、盈利、确定性、流动性是相对更重要的变量。当前配置方向仍集中在金融、周期和消费板块当中，成长需等待右侧信号出现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

香港交易所最早4月份接受同股不同权公司上市申请

　　2月23日消息，今日，据《香港信报》报道称，港交所（00388）今日将发表《新兴及创新产业公司上市制度市场咨询》，就接受同股不同权公司、未有收入的生物科技公司等新兴及创新产业公司上市的修例，咨询市场意见。 　　同时为提醒投资者留意创新型公司的投资风险，在不同种类公司的股份编码前须加上“W”字，生物科技公司则加上“B”字。 　　港交所行政总裁李小加表示，本轮以修改上市规则咨询文件为主；发表资讯总结会在6月初公布结果，随后在6月底接受上市申请。按照下发的时间表来看，再以约一个月时间整理意见和修订规则，最快可在4月下旬至5月初公布新上市规则。 　　据悉，港交所将要求同股不同权公司的股份编号前，加上“W”字标记，即同股不同权的英文Weightedvotingrights前缀，以提醒投资者该公司股票有不同等级之分，创办人或管理层的特殊股份投票权较重。 　　至于未有收入的生物科技公司，投资者较难参考财务往绩，而且研发过程风险极高，故生物科技公司股份编号前，亦须加上“B”字标记，即生物科技英语Biotech前缀，以资识别。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“信联”获批首张个人征信牌照 剑指多头借贷问题

　　个人征信机构试点工作迈入第四个年头，首张牌照终于下发。2月22日，央行官网发布的公告信息显示，百行征信有限公司的个人征信业务申请已获央行许可，该公司就是业内一直俗称的“信联”，这也是央行颁发的国内首张个人征信牌照。央行还同时公布了公司法人、许可内容和有效期等信息。业内人士认为，加上此前公布的股东信息等，信联的面纱已基本揭下，它的角色类似民间个人征信市场的“超级枢纽”，但其他巨头的数据共享等备受关注的问题恐怕一时还不会随着信联的获批迎刃而解，信联的顶层的设计和协调等也有待明确。 　　首张个人征信牌照 　　2017年6月初见雏形的信联，在过去的大半年时间里构建的步伐始终不慢，面纱也逐渐揭开。 　　稍早前，央行就明确，信联的正式名称为“百行征信有限公司”。2月22日，央行官网发布公告称，百行征信有限公司的个人征信业务申请已获央行许可。营业场所为广东省深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心；许可内容包括个人征信机构设立许可及董事、监事、高级管理人员任职资格核准；许可日期截止到2021年1月31日。 　　苏宁金融研究院特约研究员何广峰对北京商报记者分析称，许可内容比较正常，和多数许可内容没有明显不同。许可时间为3年，设定了一个期限，如果做的不好，有可能不续期，给未来留下一个可进可退的空间。 　　信联的“掌门人”也浮出水面。央行披露，信联的法定代表人是朱焕启。值得一提的是，去年12月曾有媒体报道，出生于1960年的朱焕启将出任信联董事长兼总裁，彼时他的职务是汇达资产托管有限责任公司董事长，该公司是经财政部和银监会批准、并在国家工商总局注册登记的具有独立法人资格的国有独资非银行金融机构，被称为第五大国有资产管理公司。 　　从朱焕启个人履历来看，有在央行和国家外管局分支机构工作的经历，但并非来自业内此前猜测的征信系统。对此，何广峰认为，一方面，央行系统的官员可能并不愿意去这样的一个未来按照商业化公司运营的企业，毕竟未来会发展成如何，还不得而知。另一方面，新兴的这样一家公司也需要有魄力商业人才来掌舵。总体而言，央行对百行征信定位应该很清晰，希望将它打造成为一家更为市场化的征信公司，类似于美国的三大征信公司一样。所以在选才方面，思路也更开放。 　　另据此前公布的信息显示，百行征信注册资本为10亿元，主要股东为中国互联网金融协会，持股36%，芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信中心、鹏元征信、中诚信征信、考拉征信、中智诚征信以及北京华道征信8家首批个人征信牌照试点机构各持股8%。 　　剑指多头借贷问题 　　比起上述信息，信联最重要的“初心”，是在筹建之初便已明确的，即补位民间个人征信。中南财经政法大学产业升级与区域金融湖北省协同创新中心研究员李虹含介绍，当前征信领域并非空白，有央行征信中心、国家信息中心等国有机构，不过，央行征信等数据主要来源于金融机构，在互联网信息上存在不足；从数据结构来看，央行征信中心更多是结构化数据。 　　民间从事信用信息管理业务的机构则是首批个人征信牌照试点的8家企业。2015年1月，央行曾让8家市场机构做好个人征信业务的准备工作，不过由于这些机构始终未达到央行的要求，“数据孤岛”现象一直没有彻底解决，加之担心单一股东背景的征信机构可能对消费者权益做出不利的影响，个人征信牌照迟迟未能下发。 　　也因如此，民间个人征信领域的空白始终未能全面填补，进一步导致个别互联网金融平台过度多头借贷、诈骗借贷的乱象难以杜绝。“比如‘薅了羊毛’就飞走的‘羊毛党’，暴露了现阶段征信业务的短板。在信息割裂大背景下，每个人的信用成为孤岛，好人无法被认识，坏人无法被甄别。”李虹含说道。另有机构统计数据显示，在2017年四季度时，现金贷申请者共债比例还超过80%。 　　信联的筹建恰是始于个人征信牌照“难产”之际。李虹含表示，批筹成立的信联的主要目的，就是把央行征信中心未能覆盖到的个人客户金融信用数据纳入，构建一个国家级的基础数据库，实现行业的信息共享，以有效降低风险成本。预计广受诟病的现金贷问题将得到解决，不断失信的消费金融借款人也会受到惩戒。 　　苏宁金融研究院高级研究员薛洪言接受北京商报记者采访时表示，从市场角度来看，对于多元化的征信机构有着强烈的需求，与央行个人征信系统相比，信联在数据源和数据结构上会有比较明显的差异，在人群覆盖上可以更多元化，能够很好地填补市场空白。 　　据了解，信联服务的对象主要有五大主体，包括从事互联网金融个人借贷业务的机构、从事放贷业务的传统金融机构、公检法与金融监管等相关部门、个人信息主体、从事征信和反欺诈服务的第三方符合资质要求的机构等。其中，从事互联网金融个人借贷业务的机构将是信联最主要的服务对象。 　　数据共享恐仍存阻碍 　　有人将信联视为征信行业的“超级枢纽”。不过，信联能发挥多大的作用，目前仍待观察。 　　它面对的难题不止一个，其中就包括巨头数据共享的问题。事实上，在8家机构都进入个人征信市场后，“数据孤岛”问题仍为解决，便已反映出数据的割裂。央行征信局局长万存知在一次公开演讲中也指出，每一家机构都想追求依托互联网形成自己的业务的闭环，这样在客观上就分割了市场的信息链，而且每一家的信息覆盖范围都受到限制，因为信息不广、不全面，这样带来产品的有效性不足，不利于信息共享。 　　这个局面可能不会因信联的成立瞬间就迎刃而解。何广峰表示，数据共享问题或许依然是信联面临的最大挑战。他表示，解决之道，一是信联能够给愿意分享信息的股东和巨头过渡更多的利益，二是明确信联的定位，“要成为中国个人征信方面的基础设施，就需要顶层的设计和协调，需要央行更大的魄力和巨头们更大的妥协和肩负更大的责任。”何广峰说道。 　　另外，数据采集范围也非常敏感，涉及个人隐私、个人信息的保护等。李虹含表示，要注意隐私保护与数据共享的边界，公民应当具有隐私权，信息共享需要有边界。“边界的界限在是否会损害到公民的切身正当合法利益。”他进一步建议，应当通过立法完善信息使用边界，并通过科技手段更好地使用和保护信用信息。 　　金融科技领域资深观察者由曦还提出，在征信数据使用的场景方面，目前在央行征信中心查的数据只能用在放贷这个场景，但在美国，征信局的信用分使用场景很广泛；在数据采集方面也需要更加专业，比较好的方式是允许征信机构建立分级的代理体制。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“股市黑嘴”的变脸戏法

国际黄金价格近来维持高位强势震荡的格局，却有不少投资者因为深陷正乾方（上海）信息技术有限公司（下称“正乾方”）设置的“喊单陷阱”，黄金投资短期之内便产生较大亏损，甚至血本无归。 正乾方通过制作各类形式夸张的股评节目，以免费推荐股票和免费投资课程为诱饵，引诱投资者加入“股票交流群”，在分析股票的间隙，向投资者推荐金银贵金属或者原油现货交易，并且伪装成各种角色诱骗投资者开户入金，然后进行所谓“一对一辅导、老师喊单”，忽悠投资者频繁交易，步步深陷亏损陷阱。 然而，正乾方的这种“吃佣金”的业务和盈利模式是如何演变而来的？公司又有着怎样不同寻常的背景？第一财经记者经过长时间的调查和梳理，操控者惯用的设局手段和贪婪的嘴脸渐渐浮出水面。 “变身”戏法 2017年1月，证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议举办第三次会议，针对各地涌现的现货对赌电子盘和非法期货交易，在全国展开了一轮“回头看”监管，被喻为交易场所“史上最严监管风暴”。 公开信息显示，西北地区某商品现货交易中心（下称“现货交易中心”）位列清理整顿的名单之中。 2017年11月30日，在一起投资者起诉该现货交易中心及其会员公司非法期货交易的案件中，北京第二中级人民法院做出了终审判决。判决书显示，由于该交易中心及其会员公司拒不提供证据，法院无法判断交易性质，因此以非法侵占罪判该交易中心及其会员赔偿投资者全部22万元投资款，并按年化3%支付利息。 现货交易中心在2017年3月被叫停后，该交易中心客户最多、交易量最大的会员公司宁夏大有荣泰投资管理有限公司（下称“大有荣泰”）不得不另谋出路。 第一财经记者调查了解到，这家叫正乾方的公司正是大有荣泰“变身”而来，且核心成员和多数员工都来自大有荣泰。 记者查阅资料发现，2017年3月21日，大有荣泰的公众号shdyrt518停止更新。3月22日，正乾方公众号shzqf518开始运营。工商登记资料显示，虽然上述两家公司股东并没有交叉持股的情况，但却由同一个核心团队运作。 正乾方的百度百科介绍 记者通过天眼查梳理发现，原在大有荣泰任高管的高某是正乾方的二股东、持有40%股权。大有荣泰的关联公司、现货交易中心的另一会员宁夏大有荣逸大宗商品经营公司（下称“大有荣逸”）股东胡某和吴某都曾是正乾方的股东。正乾方世博馆路分公司负责人石某曾在大有荣泰任后台经理。 另外，记者调查发现，大有荣泰运营主体在上海，公司办公场所位于上海浦东新区大唐国际广场，与正乾方起初的办公地址在同一楼层；原大有荣泰的客服电话，与正乾方启用的客服电话的号码相同。 记者进一步调查了解到，两家公司的股评分析师、客服助理人员也高度“重合”。原大有荣泰分析师彭某龙、林某峰等人转入正乾方担任股评分析师，两公司多名分析师助理名字相同。虽然为同一核心团队，但正乾方的主力运作品种已经从大有荣泰的原油现货转向黄金现货。 大有荣泰的上海万骁研究所分析师团队，停业后上海万骁研究所转入正乾方 在客户推广方式上，正乾方和大有荣泰更是如出一辙：以免费推荐股票和免费投资课程为诱饵，把投资者拉进小群，在分析股票的间隙，向投资者推荐金银或者原油现货投资，并且伪装成各种角色诱骗投资者开户入金，然后进行所谓一对一辅导、老师喊单，忽悠投资者频繁交易。 微信上对客户进行误导性宣传 对于大有荣泰从事的所谓原油和白银现货交易，证监会在交易所清理整顿文件中是这样描述的：这类交易场所自身不形成价格，引入外部价格，由会员公司和客户进行对赌，客户亏损即为会员盈利。会员可以利用信息优势或操纵价格曲线，导致客户普遍亏损。 来自浙江的郑女士告诉第一财经记者，她曾在2016年9月底成为大有荣泰的客户，最开始小有盈利尝到甜头，对“喊单老师”信任有加，随后“喊单老师”鼓励郑女士重仓做单，结果她仅一个交易日就亏损了106万元。 大额亏损之后，焦虑的郑女士渴望尽快挽回损失，在大有荣泰“老师”的辅导下频繁操作，亏损面进一步加大，短短两个月里，头寸亏损加上手续费损失一共高达182万元。 与大有荣泰“对赌模式”不同的是，正乾方却是为正规交易场所的会员单位做代理。业内人士对记者表示，正乾方运作团队的这一转变在于规避法规的约束和监管，事实上，夸大投资收益，引导客户频繁交易，攫取大量手续费收入，违反监管和业务规则的本质并没有改变。 “这些交易的欺诈方式与之前没有根本性的变化，但是一些投资者因为网络上的推广和宣传，开户进行交易，产生纠纷时又难以找到这些机构违法违规的证据，因此，这类交易产生的损失通常难以挽回。” 寻真律师事务所王德怡表示。 北京师范大学刑事法律科学研究院教授周振杰也对第一财经表示，这类违规交易的代理商，如果在业务操作中虚构事实达到一定程度，可能构成诈骗罪，甚至合同诈骗罪。如果是私设交易，假称是正规交易所，那么构成诈骗的可能性更大。 “股票黑嘴”重出江湖 随着调查的深入，第一财经记者进一步发现，这家以免费推荐股票、预测股票走势为名，吸引大量投资者频繁交易黄金现货的服务机构，其背后的实际控制人竟是八年前被证监会禁入证券市场，并因内幕交易受到重罚的熊碧波。 熊碧波证券咨询业务违规相关信息 公开资料显示，2010年7月，熊碧波因为违规从事证券咨询被禁入证券市场7年。 根据监管文件，2005年8月至2006年3月，熊碧波实际控制的上海天力投资顾问公司（下称“上海天力”）等公司制作股评节目在多家卫视频道播放，节目含有“大盘完全在我的把握中”、“风险少赚钱快”、“包揽市场所有涨停”、“随便买，随便赚”等虚假、夸大、误导性的言论，甚至还向投资者承诺收益。 在上海天力被证监会处罚后，熊碧波又控制不具有证券投资咨询资格的上海主升浪文化传播有限公司，继续制作股评节目在多家卫视频道播放，并且兜售含有证券投资分析、预测和建议的文字音像产品。 证监会认为，上海天力等公司的违法行为产生了严重危害后果，认定主要责任人熊碧波等人7年内不得从事证券业务或担任上市公司董监高，汪勇军等人3年内禁入证券市场。 而2013年，熊碧波又因为内幕交易天业通联（002459.SZ）股票再次被证监会行政处罚，从重罚款60万元。 不过，随着近年来各地现货交易平台纷纷设立，非法期货交易活动日益猖獗。在证券市场还未被“解禁”的背景下，已经加入外籍、成为加拿大永久居民的熊碧波并不甘就此寂寞，他似乎又看到了东山再起的机会，着手重出江湖。 2013年，福建润银投资有限公司（已注销，下称“福建润银”）成立，熊碧波担任董事长，该公司是福州某商品交易所最大的会员单位之一，员工曾多达460人，招揽客户进行白银对赌交易。 2014年，四川润易投资有限公司（下称“四川润易”）成立，熊碧波担任董事长，公司为福州某商品交易所、大庆某交易所会员公司，从事原油现货对赌交易。 2015年底，大有荣泰成立。 前述现货交易中心原相关负责人、接近地方金融监管部门的人士以及大有荣泰内部员工等多位知情人士向第一财经记者证实，熊碧波正是大有荣泰和正乾方的幕后老板。相关交易场所也都在2017年初被交易场所“清整联办”列入违规名单。 王德怡对第一财经表示，由于国家清理整顿已告一段落，通过交易场所组织开展的形形色色的电子盘交易看似偃旗息鼓，但出现了一些新的变种。 手法“万变不离其宗” 熊碧波的手法“万变不离其宗”，先招募分析师在公开渠道点评股票，获得投资者信任后，再以欺骗的方式让投资者交易不同的金融产品。 只不过，考虑到当年其雇用的证券分析师们大多被证监会吊销投资咨询执照，近些年熊碧波开始着手建立自己的常备分析师团队，并从上海普斯金融研究所招募了一批所谓的“台湾分析师”，组成上海万骁研究所，跟随熊碧波转战各个交易平台。 而投资者在正规途径并不能查到这些所谓分析师的任何背景，因为他们并不持有任何内地监管部门核发的金融执照，方便随时跳出监管之外。 尽管熊碧波一直都行事低调，避免让自己的名字出现在旗下的公司的股东名册中，但第一财经记者还是通过天眼查，发现了各家公司及所涉人员之间千丝万缕的联系。 资料显示，福建润银的大股东陈苏，也是四川润易的法定代表人，还是大有荣泰的法定代表人。福建润银的法定代表人陈鹏，同时是大有荣泰关联公司宁夏大有荣成投资管理有限公司的法定代表人。 熊碧波的合作伙伴邓京蓉还担任大有荣泰上海分公司（已注销）的法定代表人。2017年3月，上海浦东新区市场监督管理局以虚假宣传对宁夏大有荣泰上海分公司行政处罚，罚款10万元。 当年被证监会处罚之后，熊碧波的团队“作鸟兽散”，只有同遭禁入处罚的汪勇军继续跟随，在公司担任熊碧波的副手。 至于“正乾方”这个名字，有业内人士分析认为，可能就来自于汪勇军2007年设立的成都正乾方软件信息有限公司（已注销）。这家公司由汪勇军和陈鹏共同持有。 记者调查还发现，成立仅一年半的正乾方貌似已经有了新的“马甲”。 今年1月，正乾方关闭了官方网站的微信公众号，公司启用了新名称：北极星（上海）科技有限公司，一部分业务则转入新品牌“荣坤投资”。 从工商资料看，上述两家公司的股东与正乾方的股东看似也没有交叉。但记者通过走访了解到，它们和正乾方其实也是同一批人员在操作。 一家以提供投资建议、代理客户开设金融账户为主业的团队，不在意品牌的长期价值，频频“变脸”，隐藏股东间的关联关系，同时又不断遭到客户或投资者投诉。这种不寻常的现象已经引起业界的高度关注。 针对公司频繁注销、更换名字继续从事违法违规业务的情形，周振杰表示，即使涉嫌犯罪的单位被撤销、注销、吊销营业执照，都依然可以对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员追究刑事责任。 周振杰还指出，无论主要责任人是否为中国国籍，只要违法行为发生在中国国境内，行为人不存在享有外交豁免权等特殊情形，都可以根据中国的法律追究其相应的责任。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷备案难催生中介生意：收费50万起步 规模超5亿元需评估

“备案”是网贷平台合规的一个重要指标。随着2018年的到来，网贷备案已经进入备案前的冲刺阶段。 迈过备案这道坎，成为网贷平台眼前的第一要务。无法完成备案的平台，也将失去从事网贷业务的资格，或许还将面临被处置的风险。而在网贷备案的过程中，也衍生了“备案中介”这一产业，协助网贷平台完成整改备案。 50万起步 价格仍在上涨 杭州一名专门负责做P2P网贷备案的律师事务所律师章丘（化名）表示，想要完成备案就必须对政策理解准确，对具体内容进行标准化，“我们对政策的解读是独一无二的，也是最准确的。” 章丘表示，提供最好的服务，当然收费也必然不会低，“价格上不完全按照市场价来，赚的都是良心价，规模小的平台统一收费，80万起步，规模大的平台需要再进一步评估”。 “有一些规范性文件不够清晰，企业没办法自己拿捏准确，我们可以牵线搭桥。不过，在收费方面，我们是按项目收费”，另一家律师事务所的律师则称，整改收费30万，联系金融办收费30万……打包价是50万起步。 上海某律师事务所负责人何吉吉（化名）告诉互联网金融新闻中心，“成交量5亿以下的50万。大于5亿的，得看平台的业务类型。” 何吉吉称，自己所在的律所第一批备案的项目将于2月底结束。“不管这批能不能备案，先做合规整改，然后积极争取。” 为了能够顺利备案，一家网贷平台负责人决定寻求援助，与何吉吉所在的律所达成合作，并在律师与会计师陪同下到金融局拿到整改通知书进行调整。 据了解，进行到提交报告阶段，该律所已为一家平台累计服务用时接近260小时。“我们评估，完成第一个备案的工作量在500-600个工作时，熟练后将缩短为200-300个工作时，如果按照3000元/小时算，得至少60万。” “自从all in 做P2P备案产品以来，我们的价格基本上两个礼拜上涨一次”，何吉吉透露，律所需要调整对备案时间的预估，也需要配合平台准备材料，沟通协调等。 期限明确 6月底前完成 据悉，根据《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（以下简称“57号文”）要求，各地在2018年4月底前需完成主要网贷机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。 在中国银行法学研究会理事肖飒看来，核算下来，网贷备案从正式受理到得到正式反馈需要4个自然月，再加上材料修改、质询、听证等，至少需要6个月的时间“慢慢熬”。 何吉吉也表示，目前，大部分P2P平台均未正式开展备案，“我们的客户最快也不过是向金融办提交了验收报告初稿，离正式备案还差得远呢”。 “证明合规比证明不合规要难100倍”，章丘直言，网贷备案不是简单的逐条对比，而是各个条款之前需要穿插引用，如底层资产是小额借贷，除了考虑自融、关联交易等外，还需考虑借款人是否实名，是否涉及错配等多个因素综合考虑。 针对中介服务情况，2018年1月17日，杭州市互联网金融协会联合浙江省互联网金融联合会发起的《理性选择P2P网络借贷整改备案中介机构的提示》指出，近期P2P网络借贷信息中介机构整改备案中，存在部分机构对收费不合理的情况。 杭州市互联网金融协会秘书长楼建民表示，中介机构应遵循公开公正，诚实信用、公平竞争、自愿有赏的原则提供高质量服务并实施收费，互金企业可遵循市场运行机制，货比三家，理性选择整改备案中介机构。 另一名负责网贷备案的律师坦言，P2P备案的过程中要交不少学费，包括满足备案条件所做的调整，其中一项是只看平台、关系和价格，而不是根据律师团队在行业的专业度去选择律师事务所，“这一点是大忌，不要总想着花小钱解决问题，选对人很重要”。 不过，章丘指出，有2类P2P的备案业务做不了，“一是自融的，二是被金融办列入黑名单的。” 隐形门槛高 谁能达标？ 据互联网金融新闻中心了解，目前，北京、上海、深圳、厦门等地金融监管部门已相继推出了网贷平台备案细则。 从监管部门对备案的要求来看，各地均未对数量作出明确指标，北京金融办表示，验收备案“只求质量，不求数量”，通过一家备案一家，没有数量额度等限制；上海提出“从严把控、不设指标、合规一家、确定备案一家”。 虽然监管部门未对数量作出限制，但实际上平台必须通过互联网金融专项整治工作验收才能有备案资格，而通过验收也并非易事。分析认为，备案也只是拿到通往下一个阶段的入场券。 “网贷行业备案只是手段不是目的，是一个任重而道远的持续性任务。通过了备案并不是企业可以万事大吉，合规的道路还很长。任何事物的发展都遵循发展的规律，优胜劣汰，经过行业的大浪淘沙后，存活下来的企业商业模式更加可持续，才能走的更远更长。”楼建民表示。 “国家1+3的规定、57号文及148项规则”等文件要求，也无疑成为隐形门槛。融360网贷评级组表示，从全国来看，预计能够拿到首批备案的平台将不超过400家。 据新京报报道，北京地区备案是平台自己向监管方提出申请，平台表示愿意接受监管方的逐项验收后，监管方以财政拨款的形式，外请第三方律所、会计师事务所共同对平台进行逐条逐项的现场验收。 “时间不多了，我们也没有信心拿到第一批备案”，一位北京网贷平台相关负责人表示，除了还没有出炉的存管银行白名单与法律意见书外，在其他方面已经对照监管要求做了整改，工作已经接近尾声。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

长租公寓全链条解析：百强房企运营“三十六计”

　　对于房企而言，长租公寓的资金成本高、回收期长，而重资产的运营模式无疑又进一步增加了企业的资金压力，在国内资产证券化工具不断完善的过程中，房企在长租项目上的资金压力亦将得以释放。 　　来源：中国指数研究院（indexsoufun） 　　随着国家大力建设推行房地产市场长效机制，租赁市场发展前景向好，作为行业新兴的细分市场，这片蓝海成为了百强房企新的战场。万科、保利、碧桂园等百强房企纷纷布局长租公寓，百强房企之中已有超过30家布局长租公寓领域。 　　尽管房企纷纷将长租公寓作为重要阵地，却还是有资源、资金、人才等方面的种种“痛点”需要解决。一般来说，长租公寓的产业流程大致为获取项目—设计装修—营销—运营—退出5个环节。在整个产业流程中，长租公寓的盈利来源于租金差、服务费、金融产品以及持有物业增值等方面，百强房企在各个流程环节解决盈利痛点的方式值得行业借鉴： 　　01获取项目 　　① 集体建设用地：降低前期成本 　　对重资产拿地模式下的房企而言，集体设施用地成本大幅低于“限地价、竞配建”等方式获取的普通国有住宅建设用地，降低租赁房运营的前期成本，住房租赁业务回款周期和盈利能力大幅提高，增加参与积极性。对于村集体和农户而言，除了原先写字楼和商业营业用房建设运营外，新增住宅出租运营的选择项，在住房供应紧张的城区，有望获得更高的收益。 　　图：首批集体建设用地建设租赁住房试点城市 　　龙湖在项目拓展方面，已将集体建设用地纳入计划，2017年9月开业的广州番禺钟村冠寓即为集体用地项目。万科东山月府泊寓项目与村集体合作，村集体拥有房屋产权，万科泊寓提供改建及配套服务。 　　② 输出建设及运营服务：轻资产模式减轻项目资金压力 　　部分房企采用轻资产模式获取项目，输出项目建设及运营能力，有效减轻长租公寓项目运作中的资金压力。 　　如金地荣尚荟，完成了由高端服务到运营管理的转变，作为公寓产权持有人的代理方，通过输出运营服务打造长租公寓品牌。旭辉与华东师大合作，为其建设并运营留学生及教师公寓，旭辉希望以此为契机，以代建加运营的方式，完善与高校合作的流程，通过设计建造学生公寓及校园内的社群活动，在获取项目资源的同时，扩大自身的品牌影响力，为企业提前培育潜在客户。 　　02设计装修 　　① 打造差异化产品系列：精准划分产品，抢占细分市场、提升品牌溢价 　　相比于传统住宅开发，长租公寓的现金回流速度慢、利润率较低，在初期规模化扩张阶段，房企利用自身在产品系列化方面的显著优势，通过推行产品线加快周转速度、降低开发成本，也有利于长租公寓运营企业抢占市场份额；而精确的用户划分结合多条产品线的搭建有助于房企多角度切入细分市场，与住宅产品系列起到协同发展、提升产品溢价的作用。 　　表：部分百强房企长租公寓产品线 　　以旭辉领寓为例，旗下三条产品线包括：博乐诗服务公寓、柚米国际社区和菁社青年公寓，三条产品线在旭辉的长租公寓板块中所占比例为1：8：1。其中，博乐诗服务公寓面向企业高管及金领人士推出，选址于一线城市及部分二线城市的核心区域；柚米国际社区则以轨道交通发达及产业园区聚集的区域为选址目标，定位客群为有一定经济基础，但还没有实力买房的白领群体；菁舍青年公寓则主要针对高校人群及青年群体设计。 　　表：旭辉领寓产品线划分 　　② 打造产品生态圈：提升租金溢价，挖掘衍生价值 　　长租公寓在单一的居住属性之外，衍生出了社区、联合办公等相关业态，对于房企而言，现今的租客很有可能成为未来的购房业主、办公空间或商铺的租户，长租公寓发展形成了完整的创业-居住-社群闭环。除租金溢价之外，生态圈为房企带来了衍生的潜在获利可能。 　　图：龙湖冠寓生态圈 　　以龙湖冠寓为例，企业以公寓为节点，打造3.0时代的CityHub。市面上的公寓产品升级多是从1.0代的单独租住房间到2.0代的以整栋楼为社区，龙湖提出社区平台化3.0时代的全新模式——CityHub，即集长租公寓、联合办公与配套商业于一体的小综合体业态产品，冠寓作为此综合资源平台中的一个节点，将生活服务、文化娱乐与商业配套的资源进行互通，让平台上的资源为住户所用。 　　2017年9月，北京的第一家冠寓、CityHub的代表之作——酒仙桥旗舰店，与龙湖旗下联合办公品牌一展空间联袂亮相。以40平方米的一居开间为例，冠寓酒仙桥店与附近相同户型的品牌公寓相比，月租金的平均溢价达到900元/间。 　　万科泊寓开展租售业务联动，租金可抵房款。泊寓在多地开启租金抵房款模式，1元租金可转化为1积分，在购买万科在售项目时，积分将按比例抵扣购房款。如在杭州万科泊寓租期满一年的客户，凡购买万科杭州地区在售楼盘（含住宅，商业等非住宅类在售楼盘），租金可抵不超过购买房源总价1%的房款；郑州泊寓的积分在购买万科住宅、写字楼、商铺时可1：1兑换抵扣款，积分抵用上限额度为人民币3万元，且不超过当次总房款的3%。泊寓通过营造生态圈中的业务联动，为万科的房地产销售业务提供了隐性客户，2016年，泊寓的业务为万科西南公司的销售增加了上亿的成交额。 　　03营销 　　① 灵活的租期结构：灵活调配长短租期模式，企业合作提升长租期比例 　　房企在长租公寓的前期投入较大，而较短的包租期导致每年的装配成本摊销过多，运营的最初几年往往很难盈利，较为固定的租期模式并不利于空置率的降低。在规模化扩张阶段，时间就是成本，灵活的租期模式可以有效降低空置率。 　　表：部分长租公寓租期模式 　　更高比例的长租客户将给长租公寓带来更为稳定的现金流，与企业、机构等长期客户的合作，成为扩展长期客户的重要方式。例如11月16日，建行深圳分行与星河控股合作推出深圳首个整租社区“CCB建融家园·星河荣御”，为深圳人才提供高端居住服务，发布会上即有10家企业签订了长期包租协议，有望消化近千套租赁房源。 　　此外，分散式公寓做短租要面临服务成本的增加，集中化的管理和服务则可以有效降低运营成本，因此房企的集中式公寓在短租方面具有相当的优势，可利用长短租结合方式来提升短期的盈利。 　　② 与政府、银行合作：借助平台加大客户引流，实现快速推广 　　多地政府与银行相继推出住房租赁服务，与平台合作实现客户引流，是百强房企降低营销成本的有效手段。在政府大力推行租赁市场政策的同时，政府监管加上与企业、银行机构合作的1+N模式使租赁平台的快速推广成为可能。 　　图：住房租赁平台1+N模式 　　政企合作：2017年7月，首批住房租赁试点城市开展租赁服务平台的搭建工作。目前成都、杭州等6个城市的线上平台已经开始运行。百强房企通过与政府平台的对接，达到宣传长租产品的目的，降低自身的营销成本，泊寓、冠寓等品牌公寓目前已经实现与政府平台的对接。 　　银企合作：11月3日，11家房地产公司与建设银行深圳分行签订合作协议，联合房企推出首批长租房5481套，上线于建行的租赁平台“CCB建融家园”，与政府平台不同，建行平台中的企业房源均由建行和房企共同运营，租赁方多为企业长期客户。 　　04运营 　　① 与第三方合作：提升平台化收入 　　随着租赁市场的发展，租客的需求已经从单一的居住需求逐步向租赁服务需求转变，百强房企利用物业服务方面的优势，为租客提供标准化服务，解决租房过程中产生的问题，同时创造新的盈利点，通过平台化服务取得增值收益。 　　在租金收入之外，增值服务成为长租公寓的另一重要收入来源，在长租公寓领域，过多的依赖自营团队并不是最高效的服务模式。对于利润率较低的长租公寓来说，组建一支提供全方位服务的团队所需的成本，以及服务后台的运营效率，都是决定盈利与否的重要因素，而通过搭建平台来进行轻资产管理、通过输出品牌来获取收益，这种第三方合作的服务方式使得长租公寓的服务后台越做越“轻”，避免了大规模服务后台所带来的成本压力，运营效率得以提升。 　　图：远洋邦舍平台化服务 　　远洋邦舍：服务外包降本，搭建平台增收。邦舍青年路店的工作人员包括3个管家及2个维修师傅，除此之外的安保及保洁服务采用外包形式，节约自身团队的运营成本。青年路店内的增值服务包括书店、便利店等，由于青年路店周边没有大型商业，距离地铁也有一段距离，增值服务在为租客提供生活便利的同时，也创造了新的利润点。远洋还通过邦舍这个平台，在公寓内与第三方合作推出健身房、餐厅、咖啡厅等服务，通过纯平台服务赚取公寓运营之外的利润。 　　在免费的公区服务之外，无人超市、烘干熨烫、订餐购物等增值服务内容也已在部分长租公寓项目中得以实现，通过提供服务平台，房企在提升租客的客户粘性之外，亦将在未来获取更多的变现价值。 　　② 与运营商合作：提高服务水平，减轻运营压力 　　房企将资产托管于运营商，通过其专业的运营能力来提升长租公寓的服务水平，同时可以避免组建运营团队的成本和风险，2015年时代地产即与YOU+合作推出位于天河东圃的YOU+广州时代TIT广场青年创业社区；2017年，阳光城与恺信亚洲合作推出丽江高端服务式公寓。目前房企合作较多的运营商有恺信亚洲、优客逸家、寓见等。保利、绿城、景瑞、金茂等百强企业均与运营商合作运营公寓项目。 　　05融资 　　对于房企而言，长租公寓的资金成本高、回收期长，而重资产的运营模式无疑又进一步增加了企业的资金压力，在国内资产证券化工具不断完善的过程中，房企在长租项目上的资金压力亦将得以释放。 　　① 金融工具创新，资产证券化扩宽融资渠道 　　回顾2017年，百强房企在租赁项目的金融创新方面无疑走在行业前端，保利地产发行的首单央企租赁住宅类REITs、招商蛇口发行的首单租赁住宅CMBS、龙湖冠寓发行的全国首单公募住房租赁专项公司债券、旭辉领寓发行的首单民企公寓类REITs、碧桂园的全国首单百亿规模租赁住房REITs接连获批。长租公寓的融资工具创新，不仅缓解了房企的资金压力，更为项目打通了退出环节，长租公寓行业得以形成完整的商业模式闭环。 　　② 携手银行整合资源，化解资金压力 　　2017年10月，碧桂园集团与中信银行在北京签约，中信将在未来三年为碧桂园在长租住宅领域提供300亿元保障性基金，同时整合中信集团各类金融资源，为碧桂园集团在长租住宅方面提供“定制式”“一揽子”“一站式”的综合化金融服务，满足其在长租住宅领域多层次、多元化的金融需求。 　　11月，碧桂园与建行进行战略合作，碧桂园向建行平台提供长租房源，建行则为其提供针对企业、项目和消费者的三重金融服务，在整合房源的同时对接深圳的承租企业，在推动长租产品金融化的过程中，碧桂园既获得了长租融资通道，又解决了长期企业客户的承租难题。 　　12月，交通银行广东省分行与多家房企及住房租赁平台签署住房租赁战略合作协议，提供合计超过1500亿元的意向性授信额度，专项用于金融支持住房租赁业务发展。出席本次签约的百强房企包括万科、碧桂园、保利、金科、时代地产、新力、中惠熙元等。 　　在国家大力推进房地产长效机制的过程之中，长租公寓行业的机遇已经到来，依靠自身强大的资源整合能力，百强房企在抢占租赁市场份额的关键时刻占尽先机，打造品质产品、创新金融工具、多方合作共赢，多种手段并行扩张旗下长租公寓规模，长租公寓将成为百强房企新时代下的又一利润增长极。

投资者呼吁“明码标价” 券商佣金透明或成趋势

“之前在当地某证券公司开户，佣金率是万分之8，以为这是全国统一定价就没深究。直到两年后，无意间发现另一位新开户的股民手续费仅为万分之2.5，这时我才知道，原来证券交易手续费差异这么大。”近日，投资者陈先生向《金融投资报》记者提出了自己的疑问：“为什么券商佣金不能做到明码标价？” 川财证券率先“一口价” 事实上，对于佣金“一头雾水”的投资者并不在少数。按照我国现行的证券交易佣金制度，佣金采取浮动制，即“券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的千分之三，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费”。这也意味着，每家券商的每个营业部都可以制定差异化的佣金标准，且这种差异化的佣金标准，券商一般不对外公开。 持续的“不透明、不统一”导致的结果是，除了投资者需要凭借自身的议价能力决定佣金水平外，还可能出现被低佣金吸引开户，后续查询交割单计算才发现佣金上调的情况。 不过值得关注的是，佣金收取透明化正在迎来新的契机。2017年年底，《证券公司经纪业务管理办法（征求意见稿）》发布，要求证券公司应当在公司网站、营业场所、客户端公示对应各类别投资者的具体证券交易收取标准。 2017年12月8日，川财证券在业内率先推出“明码标价”佣金模式，在其旗下“明佣宝”公开标明每位客户的实收佣金费率，且将佣金率统一为“万2.5”，融资利率统一为6.8%，实收佣金费率直接展示在每一位客户的个人账户中。“近年来以互联网为代表的信息技术日新月异，整个证券市场信息几近透明。券商若继续走原先佣金不透明、不公开、不统一的老路，无视互联网浪潮下公开透明定价趋势，在不久的将来很有可能会被投资者抛弃。”川财证券总裁特别助理周蔚在接受《金融投资报》记者采访时表示。 年内佣金下调空间有限 在周蔚看来，佣金透明是符合监管期待的，也是大势所趋。从前通过个人约定取得佣金率，投资者很难做直观比较。但如果全行业可以做到佣金透明，投资者的选择权相对也会增加，这也是对投资者最好的保护。 另一个被业内关注的问题在于，券商佣金透明后，价格战是否会加剧？周蔚表示，当前全国百家券商平均佣金率约为万分之4，二线省市则略高于全国。以四川省为例，平均佣金率约为万分之5.5。“行业合规竞争下，佣金下行是正常的，也有利于促使券商提供更为优质或差异化的服务。” 一些中、高净值投资者的确更青睐于券商提供的更高品质的服务。某证券研报认为，进入2018年，佣金率下滑空间有限，未来券商经纪业务的获客窗口及服务窗口将渐渐由线下转为线上，而线下营业部将主要拓展财富管理、资管、直投等业务。 对于川财证券来讲，佣金“明码标价”成为争取客户、提升自身竞争力的有效手段。周蔚认为，“只有同时充分利用互联网技术，研发越多越好的产品，给投资者带来实实在在的好处，才能进一步赢得投资者认可。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

陆金所28日起停止“e享计划”发起服务

2月22日，陆金所官网发布公告，宣布将在2018年2月28日8:00起停止“e享计划”发起服务。公告称，此次叫停是由于业务策略调整，在此之前已申请的e享计划不受影响。 据悉，“稳盈-e享计划”是陆金所于2016年4月上线的净值标项目，目的是为持有“可申请e享计划”的用户提供短期项目转让，对应可获得当前项目价值*90%可用资金。 值得注意的是，此前陆金所就曾在1月24日和29日先后发布公告宣布，大幅下调“稳盈-e享计划”的额度系数，同时提高可申请的期望年化利率范围。有业内人士认为，调整额度系数和上调融资利率都是为了缩小投资人杠杆交易的套利空间，旨在降低投资人的交易意愿达到去杠杆目的。事实上，此前e享与原始个人债权项目之间存在较大利差，一些投资者通过e享计划，实现投资杠杆化，放大实际交易规模并赚取其中的利差。 同时，有观点认为，陆金所该系列调整是为了合规需求。凤凰网WEMONEY注意到，此前上海监管部门下发了《上海市网络借贷信息中介机构合规审核与整改验收工作指引表》，列出了168条P2P平台在备案前需完成整改的内容，其中就包括“开展以出借人所持债权作为质押的净值标借款业务”。根据P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室的要求，各地备案工作的最后期限为2018年6月底。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！