国际清算银行:中国影子银行正在发生深刻变化

随着对影子银行的强监管，去年银行理财增速明显放缓，特别是同业理财规模和占比“双降”，影子银行去“影子”初见成效。 近日，国际清算银行（BIS）发布题为《中国影子银行图谱：结构与动态》的报告（下称“报告”）。报告认为，中国影子银行体系实际上是“银行的影子”，核心仍是商业银行，证券化和金融市场工具只扮演有限的角色。同时，中国影子银行结构、规模和形态正迅速变化，主要增长领域已从影子信贷供给转移到为缺少正规银行信贷的私人公司提供储蓄替代工具和信贷资金；结构化影子信贷中介已出现并迅速扩大规模；P2P借贷等基于互联网的信用中介新形式发展迅速，增加了储户、银行和债券市场间传导金融冲击的可能性。 “银行的影子”成最大风险点之一 按照国务院金融稳定发展委员会（下称“金稳会”）给出的定义，“影子银行”是受到较少监管或者不受监管的信用中介活动和机构。恒大集团首席经济学家任泽平曾将中国影子银行发展的历程概括为：一场业务创新与监管博弈的“猫鼠游戏”。 BIS报告概括了中国影子银行的五大显著特点。首先，银行是中国影子银行的中心，证券化和金融市场工具只起有限作用。中国影子银行通常被称为“银行的影子”。 其次，影子银行为信贷资质不足的私人公司提供储蓄替代工具和信贷资金。一方面，受对高收益储蓄产品日益增长的需求推动，影子储蓄工具正逐渐将家庭和企业储蓄从常规银行存款中分流出去；另一方面，影子银行正采用信托贷款和委托贷款形式对无法或难以获得正规银行贷款的企业发放影子信贷，并从中获取收益；此外，另一种规模较小但扩张迅速的影子信贷形式是P2P。 第三，影子信用中介的存在使商业银行、影子银行实体与中国债券市场更加紧密联系。大量理财资金被投资于债市，突破了仅能由金融机构进入银行间债市的限制。同时，理财资金主要流向非银行部门，非银行机构又将资金投资于债券或其他货币市场工具。银行、影子储蓄工具和债市之间的这种联系，实际上限制了债市的多元化作用，即限制了债市在银行贷款不足时提供信用供给的潜力。此外，近年来新型“结构化”影子信贷中介的蓬勃发展，使得正规银行和影子银行之间的联系更加紧密复杂和不透明。 报告也提到，与美国相比，中国影子银行的复杂性有限。但是，当前影子储蓄工具和债券市场紧密联系，且出现了“结构化”影子信用中介等新形式，均表明中国影子银行正越来越复杂。此外，中国影子银行普遍存在显性和隐性担保。 如今，影子银行和互联网金融等已被列入政府工作报告中，成为监管高度警惕的“四大金融风险”。去年11月央行官网刊发行长周小川《守住不发生系统性金融风险的底线》一文，谈到了我国当前面临的金融风险，其中之一便是跨市场、跨业态、跨区域的影子银行和违法犯罪风险。 复杂度正在提高 BIS报告统计，在直接影子信贷（包含信托贷款、委托贷款、P2P贷款）的狭义衡量标准下，截至2016年末，中国影子信贷规模大约占GDP的32%。如加上对最终借款人的间接影子信贷（即广义影子信贷），2016年总体影子信贷增长24.9%，在2016年底达到了GDP的54.8%。 从上述数据来看，即使采用最大的估值，中国影子银行的规模也不算特别大。相较之下，2015年，英国金融稳定委员会对影子银行总规模的估计是GDP的147%，美国为82%，日本为60%。 尽管如此，从中国影子银行的变化趋势看，其结构、规模和形态正迅速变化。 一是影子融资和结构化影子信贷中介的规模快速增加。近年来，对最终借款人的直接影子信贷的增长已经大幅放缓，而影子融资和结构化影子信贷中介的规模却在快速增长。影子信贷中介通过影子储蓄工具筹集的资金超过直接向最终借款人提供的影子贷款。原因是大量的理财产品资金被投资于债券市场，成为了最终借款人的间接融资，使得部分银行理财产品资金流向最终借款人。 其次，影子银行结构的复杂程度越来越高。将现有基于银行资产抵押的影子银行工具组合起来的结构化产品的增加，表明了影子银行结构的日益复杂化。中国影子银行结构越来越依赖于以银行抵押资产为基础的更为复杂的产品结构。 第三，金融体系相互联系增强，债券市场对理财产品的实际依赖程度不断上升。日益增长的银信合作、结构化影子信贷中介和理财产品投资于债市，使金融部门联系的紧密程度不断提高，将进一步提高储户、银行和债市之间传导金融冲击的可能性。尤其是债市对银行理财产品的实际依赖程度不断上升，在存款机构和债市间催生了额外传导金融冲击的通道。 全面监管时代到来 去年以来，金融监管者推出一系列强监管的措施，招招剑指影子银行。随着第五次全国金融工作会议召开，金稳会成立，影子银行的全面监管时代正式到来。 周小川此前表示，金稳会未来将重点关注四方面问题，其中包括影子银行和互联网金融，还有两个领域为资产管理行业和金融控股公司。 北京大学国家发展研究院教授黄益平表示，设立金稳会是一个针对性极强的改革举措，剑指那些存在多头管理的监管模糊地带，对整个金融系统进行审视，提前发现风险。事实上，对于当下中国来说，当务之急或许就是将那些游离于监管体系之外的金融产品及业态看清、摸透并纳入监管。他认为，影子银行是当前监管最为缺失的领域之一，对于这种尚未看透的领域，其潜在金融风险是最大的。 2017年11月，“一行三会”联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对产品净值化转型、公允价值定价、投资者分类等方面做出了新的指引，其目的就是为了影子银行去“影子”，让银行理财回归代客理财的本源。 经过一年多的影子银行去““影子”，2017年广义货币（M2）增速同比增长8.2%，比2016年末低3.1个百分点。M2放缓最主要的原因之一是银行股权及其他投资包括银行购买和持有的资管计划、理财产品等从快速扩张转为有所萎缩。 银行业理财登记托管中心近期发布的《中国银行业理财市场报告（2017年）》显示，截至2017年底，全国理财产品存续余额29.54万亿元，规模增速已经明显放缓，同比增长1.69%，增速较2016年同期下降将近22个百分点。而此前的2012年到2015年，银行理财年均复合增长率超过50%。报告还显示，同业理财产品的规模和占比“双降”。截至2017年底，金融同业类产品规模较年初下降3.4万亿元，降幅超过50%，占比也较年初下降近12个百分点。这意味着在经历了去年“最强监管年”后，银行理财开始逐渐回归资管本源，影子银行去“影子”初见成效。 2018年严监管基调延续。央行副行长易纲日前撰文称，人民银行将探索把影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架，将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA（宏观审慎评估体系）考核。 银监会在元旦过后不久就连续印发了《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》等文件，剑指银行业的核心风险点。 可以预期的是，随着资管新规即将正式落地，金稳会更为清晰的管理架构也将浮出水面，对影子银行的强监管会持续。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

玻璃设备行业首只产业基金终止，上市公司+PE模式迎来拐点？

经过近几年的快速发展，上市公司+PE合作设立产业并购基金的模式似乎已成为“围城”，外面的人想进来，里面的人开始出去…… 玻璃设备行业首只产业基金终止 没有实质性投资项目，各方亦没有资金支出，北玻股份与海通证券旗下海通吉禾股权投资基金管理有限公司（下称“海通吉禾”）合作设立的国内首只玻璃设备行业产业基金，就这样草草终止了。 2月27日，北玻股份发布终止设立产业基金并注销海通北玻（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“海通北波”）的公告称，2014年9月，公司董事会审议通过了关于设立产业基金的议案，海通北玻于2015年1月完成工商注册登记。该产业基金以合伙企业形式组建，基金目标规模为人民币5亿元，公司作为产业基金的有限合伙人拟出资人民币4000万元，海通吉禾作为产业基金的普通合伙人和基金管理人拟出资人民币1000万元。 海通北玻自成立以来，项目投资无实质进展，合作各方面也没有实际资金投入，各方协商一致同意拟终止该产业基金，并注销海通北玻。由于截至公告日，公司与海通吉禾均没有相应的资金支出，因此终止该产业基金并不会对公司的生产经营活动产生实质性影响。 此番终止公告极其简短，而2014年该产业基金设立之初，各方均对其寄予厚望。 根据此前公告，北玻股份与海通吉禾设立的产业基金，是玻璃设备行业成立的首支产业基金。目的是通过强强联合，吸引社会金融资本进入玻璃装备行业，为推动玻璃装备行业的进一步发展，开拓新的金融工具和资金渠道。加速改变行业小、散、乱的现状，通过市场化竞争提升行业集中度，提升玻璃装备行业的技术水平和在产业链中的影响力。 该产业基金以高新玻璃技术装备和材料及相关领域企业项目为主要投资方向，以取得标的公司实际控制权为主要目标。产业基金的认缴出资将用于对境内外非上市优质企业的股权或非公开交易股票的投资，与股权投资相关联的对被投资企业、其实际控制人和管理团队的债权投资，以及经投资决策委员会认可的其他投资。 彼时北玻股份认为，通过公司在行业、市场和技术方面的产业优势与海通吉禾在基金管理能力和市场化融资等金融优势相结合，运用专业金融工具放大公司的投资能力，将推动该产业基金去收购或参股符合公司发展战略需要的玻璃技术产业或相关标的企业，以产业整合与并购重组等方式，巩固和提高公司在行业内的龙头地位。 在上市公司+PE模式备受市场追捧的2014年，北玻股份的首只产业基金也收获二级市场的一致看好。在发布设立基金公告后，该公司股价一路走高，两个月内上涨超过40%。 上市公司+PE模式现“外热内寒” 作为并购重组市场的创新模式，“上市公司+PE”自2011年首度在国内资本市场亮相后，即快速受到各方关注。产业并购基金设立数量在2014年至2016年间呈现快速增长的情状，至今依然有众多上市公司前赴后继加入基金设立大军。 证券时报·e公司记者统计，仅2018年2月至今，就有包括龙蟒佰利、美凯龙、莱美药业、上海建工在内的约20家A股上市公司公告将发起或参与设立产业基金。另据媒体统计，2015年5月至2017年6月这两年间，A股共有410家上市公司参与设立了473只“上市公司+PE”产业并购基金，涉及计划筹资金额超7000亿元。 上市公司+PE模式“外热”的同时，也正遭遇“内寒”，北玻股份产业基金的无疾而终并不是个例。 2018年1月27日，蓝盾股份公告称，2017年11月公司全资子公司广东蓝盾投资管理有限公司拟与广州市新兴产业发展基金管理有限公司、广东蓝盾赢融资产管理有限公司共同发起设立广州蓝盾睿科信息产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“产业基金”）。产业基金总出资额为2亿元，并于当年12月完成工商注册登记手续。 公司原拟通过产业基金加快推进公司在新兴技术领域的投资布局，但在后续筹备过程中，私募基金监管环境发生变化，公司的投资策略也有所调整，同时公司自身货币资金也较为紧张，因此决定终止本次产业基金投资事宜。 在此前，2018年1月6日，北纬科技也公告称，2016年4月公司拟投资1.5亿元与平安财智投资管理有限公司、北京精彩天地投资顾问有限公司、北京平安智慧投资管理有限公司（下称“平安智慧”）共同投资设立移动互联网产业并购投资基金。由于中国证监会对券商私募基金子公司进行整改规范等原因，原定基金管理机构之一的平安智慧无法继续基金设立工作，因此终止投资设立产业并购基金。 再往前追溯，2017年12月19日，司尔特也公告称，由于自成立以来项目投资无实质进展，为了提高资金使用效率，结合公司的实际发展情况，公司拟终止与2016年5月设立的健康医疗产业基金芜湖京宁投资中心（有限合伙）。 据记者不完全统计，2017年以来，A股上市公司中已有24家公告终止设立产业基金。终止原因包括募资不足、私募股权基金相关的政策和市场环境等客观情况发生重大变化等。 产业基金掀起终止潮的同时，不少基金由于公告宣布成立等待登记备案或是完成登记备案后未有新进展，也沦为了“僵尸基金”。据媒体统计，目前设立的产业并购基金中，僵尸基金占比已超过60%。 强监管下套利模式需求变 “上市公司+PE”模式出现之初，是期望以并购基金为纽带，让上市公司与资金方链接在一起，一方面提高上市公司并购效率，另一方面PE方也可借助并购锁定退出通道。不过，近年来随着产业基金一窝蜂式的发展，市场上对于僵尸基金、内幕交易、题材炒作现象的负面声音不绝于耳，“上市公司+PE”模式也因此饱受质疑。 “近两年搞产业并购基金的公司中，不乏存在一些单纯以追逐热点、刺激股价为目的而进行炒作的现象。反正上市公司+PE模式都是以小资金撬动大杠杆，公司出资规模成本往往比较低，最终有项目可投的也不在多数。”一不具名券商分析人士与记者交流时谈及，上市公司+PE作为一种创新模式，目前还存在不少瑕疵。例如作为基金合作方的PE机构在接触项目过程中，难免掌握到上市公司的内幕信息，甚至会了解到公司未来的并购标的和方向，这就很难规避其中出现的内幕交易、利益输送等问题，为监管提供了难度。 在近年来产业基金发展规模不断扩大的同时，监管层对于这种新兴模式的问询力度也进一步加强。证监会新闻发言人此前曾在公开渠道明确指出，对于“上市公司+PE”的投资模式，应进一步加强政策引导，鼓励其在上市公司产业转型和升级中发挥正面作用。同时，为防范该投资模式可能出现的市场操纵、内幕交易、利益输送等现象，将加强监管力度，严厉打击市场操纵、内幕交易等违法违规行为。 除了逐步加强的监管外，上市公司+PE模式还面临找项目难、退出也难的窘境。 上述分析人士表示，上市公司+PE模式，要满足上市公司、PE机构与标的方之间的利益多方共赢。当前社会上各类投资基金众多，热点行业的优质项目往往都是卖方市场，产业并购基金想要以低成本成功猎获优质资源的难度加大，这也是造成很多僵尸基金成立多年来毫无动作的原因。 此外，产业并购基金常见的退出渠道无外乎标的企业IPO、向第三方进行转让、上市公司收购等模式。随着并购监管趋严以及减持新规出台，通过IPO退出的时间成本已经增加，上市公司也多数不愿投入更多成本对标的资产进行收购，以完成并购基金的退出。因此产业并购基金的退出也是业界难题。 在上市公司+PE模式持续野蛮生长的同时，如何完善基金的投资、推出模式？如何规避其中涉及的违规风险，这依然是需要探索和思考的问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

去通道降杠杆 信托业创新转型进行时

华东某信托公司投资总监日前向中国证券报记者透露，近期大多数信托公司都停止了新设有中间级的结构化证券信托，通过信托计划变相加高杠杆配资的路基本被堵上。不过，该人士认为，从近期监管政策导向上看，对于非结构化净值型主动管理类证券投资业务的影响尚不大。此外，他还表示：“同业非标影子银行业务，比如一些传统政信、房地产融资类信托也受到比较明显的限制。” 金融业者指出，经过前几年的高速扩张，信托公司的业务规模或在2018年迎来拐点，管理规模甚至可能会出现萎缩。但从长期来看，新的外部环境有助于提升信托行业资产管理能力和风险防控意识，促进信托行业健康稳健发展。中国银监会信托监督管理部主任邓智毅日前撰文指出，信托业要实现持续健康发展，必须充分发挥信托制度灵活性的优势，但也要审慎把握创新方向，避免走上利用信托制度优势开展简单低端的通道业务、充当监管套利工具的老路。 配资业务收紧 所谓的“证券投资结构化产品”通常分为优先级和次级两部分，优先级部分主要由银行募集，而次级部分是由企业或个人自有资金构成，能使次级投资者的融资规模扩大。 上海某信托公司的信托经理称，来找信托公司作为劣后级资金要求配资做股票的，一般是私募机构，也有个人投资者。信托公司一般不深究他们的资金从哪来、是谁的。信托公司近乎是“通道”，有时候也会帮这些机构找点钱，做成有中间级的信托计划，仅此而已。信托计划成立之后，买卖哪些股票是投资顾问(通常由劣后出资人担任)的事。对于这类产品，信托公司只是收取千分之三到四的管理费。管理费的多少多数情况下与信托计划的规模有关。资金和具体投向，除了法律法规明确禁止的范围外，都与信托公司没关系，信托公司也不承担股票下跌的任何风险。当然，如果这些股票下跌触及平仓线，信托公司有权下达平仓指令。 促使信托计划代替资管产品成为上市公司流通股东的，是2016年7月18日下发的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(简称“《规定》”)。这一被业界称为升级版资管“八条底线”的《规定》最显著的变化是大幅降低杠杆倍数，严控结构化产品杠杆风险，并限定股票类和混合类杠杆不得超过1倍。根据相关监管文件，股票信托的杠杆比例则是原则上不超过1:1，最高不得超过2:1。 在此背景下，结构化证券信托开始受“追捧”。道理非常简单：之前计划发行券商资管计划的项目，由于资管新“八条底线”，只能1:1配银行的钱，达不到规模要求。于是不得不找杠杆比例更高的证券信托。更有甚者，通过设置中间级，使证券信托的杠杆比例变相达到3:1、4:1。 “这给不同金融机构造成了套利机会。所以，收紧高杠杆场外配资是迟早的事。”某信托公司的投资总监对近期信托公司收紧配资业务表示赞同。 非标业务受限 值得关注的是，除了少数几家擅长证券投资业务的信托公司外，绝大多数信托公司的业务更倚重房地产项目和政府融资平台项目，即所谓的“非标”业务。不过，前述信托公司投资总监透露，“控规模”现在已经成为行业趋势，尤其是通道类信托。 “严监管下有些信托公司的通道业务已经停了，再这样下去，人员裁撤是必然的。”该人士称。事实上，信托公司的非标业务中，与银行合作的通道类业务占大头。以2017年三季度的数据为例，三季度新增的1.27万亿元信托规模中，近九成是“事务管理类业务”。所谓“事务管理类业务”就是对于该类信托，信托公司既不负责募集资金、也不负责资金运用，只是做账户监管、结算以及清算等事务性工作，一般收费较低，即通常所说的“通道业务”。 此外，房地产信托和政府融资平台类的“信政”项目都被套上了紧箍咒。2017年国内房地产市场政策调控力度较大，房地产企业融资渠道受限，信托融资需求旺盛。根据用益信托网统计，2017年成立的房地产信托产品数量比上年增长115%，规模增长122%。尤其是去年下半年以来房地产信托产品成立明显提速，成立数量比上半年增长98%。仅2017年四季度便发行730只房地产信托产品，募集规模达2187.22亿元，占全年发行规模的34.9%。一些信托公司顺应趋势，大力开展房地产信托业务，并在此基础上积极探索股权投资、并购等新模式，取得了较为丰厚的收益。不过，在2017年12月，银监会下发了《关于规范银信类业务的通知》，明确不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股市、产能过剩等限制或禁止领域等。2018年1月6日，银监会发布“[2018]2号文”，禁止向具有放贷资质机构、资管发放委贷。2018年1月11日，上海证监局发布窗口指导，禁止集合资管参与贷款类业务。 某信托公司投资总监认为，限制委贷的效果之一就是禁止了四证不全房地产项目通过信托或类信托实现融资的渠道。而四证齐全的房地产项目完全可以直接找更低融资成本的银行贷款，无需找类信托机构。除了监管政策不断收紧，从2017年底至今，监管部门对银行、信托公司也开出了多张罚单。“这些行政处罚是风向标。我们已经对今年非标业务规模收缩做好心理准备了。”上海一家信托公司的信托经理表示：“但要转型确实比较难。长时间没有业务的人员可能要考虑另谋出路。” 从源头来看，信托、券商资管、基金子公司“通道”业务的资金很大部分来自银行的“同业业务”。2月2日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告(2017年)》显示，受金融监管收紧的影响，理财产品增速下降，同业理财规模与占比较年初出现“双降”。2017年银行业理财市场累计发行理财产品25.77万只，累计募集资金173.59万亿元。个人理财成为理财规模增长主要推力，同比增27.4%、占理财规模的67%，较2017年上半年提升6个百分点；机构、同业规模均有缩减，同比下降14%和46%，二者占比分别下降0.8%和5.3%。 中金公司认为，“一行三会”公布资管新规政策，监管部门对同业和理财投资实行穿透式监管，严控投向、降低杠杆贯穿全年，监管层出手是这次银行同业理财腰斩的最大因素。银行理财短期不会明显收缩。在存款压力大、负债荒的背景之下，未来个人理财规模不会明显下降，只会在银行间的集中度提升。 源头断流，信托、券商资管、基金子公司的同业业务部门已经感到“苦日子”到来。某信托公司的投资总监认为：“预计未来一段时间小机构兼并的情况可能会出现，一旦持续亏损，民营背景的股东自然想要脱手。” 与此同时，信托业的转型步伐正在加快。邓智毅日前撰文指出，信托业要实现持续健康发展，必须充分发挥信托制度灵活性的优势，但也要审慎把握创新方向，避免走上利用信托制度优势开展简单低端的通道业务、充当监管套利工具的老路。要鼓励信托公司围绕实体经济需要开展创新，在“三去一降一补”领域、供给侧结构性改革等方面挖掘市场空间，为实体经济提供创新性、综合性、多样性的金融服务。要顺应“一带一路”倡议、京津冀协同发展和长江经济带发展等国家重大发展战略需要，在债转股、投贷联动、房地产信托投资基金(REITs)等方面，积极探索实业投行的新路。要鼓励信托公司围绕信托本源价值创新，在当前财富传承、企业年金、薪酬管理、员工持股、慈善事业等方面市场需求不断增加的情况下，充分发挥信托关系独有的制度优势，打造专属领域。要鼓励信托公司围绕自身资源禀赋优势创新，选择适合自己深耕的业务领域，积极创新业务品种，逐渐培育自身竞争力，培育不可替代的比较优势，在市场上牢牢占据一席之地。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北水煲港股系列之二：内地基金猛火煲港股

■受赚钱效应的吸引，内地投资热衷投资港股，常常挤爆一些上市推介会。香港文汇报记者李昌鸿 摄 1月发行25只飙7.3倍 还有49只等审批 据香港文汇报报道，去年港股大升，配置港股的内地基金都大赚，刺激今年更多内地基金追入港股。今年伊始，内地许多覆盖港股的基金已经纷纷发行，沪港深类基金1月发行数量达25只，按年暴增733%，其中募集近90亿元（人民币，下同）的‘嘉实核心优势’当天就售罄。据香港文汇报记者获悉，踏入2月份，又有多只覆盖港股的基金发行，并有49只港股通基金排队等候审批。在内地巨量抄底资金支撑下，港股由2月9日的低位（29，129点），至今已反弹2，369点，升幅8.13%。 港股去年出现大牛市，内地许多港股投资者赚得盆满钵满，在赚钱效应吸引下，内地资金加快了南下的步伐，推动恒指1月份上涨近10%。据Wind统计，1月份内地大量资金争相南下，其中对8只个股的净买入规模超过10亿元人民币，金融业、地产建筑业、资讯科技业、消费者服务业、能源业五大领域成为南下资金青睐的标的。 多只港股ETF涨逾一成 QDII基金表现最为亮丽，非H股基金如易方达恒生H股ETF联接美元现钞1月累计涨幅高达14.93%，多家公募的H股ETF也都有类似涨幅。此外，恒生指数ETF的涨幅也紧跟恒生H股ETF，1月份累计涨幅也接近10%。 受基金表现良好激励，内地投资者纷纷争相购买相关基金，许多基金的发行也纷纷提速。中信证券数据显示，截至今年1月25日，内地沪港深通类基金已有183只公募产品。从发行节奏上看，2017年第四季度开始大幅提速，其中12月发行13只，数量较去年同比大涨225%，2018年1月发行的基金高达25只，数量较去年同期暴增733% ，远远超历史同期水平，掀起了一波基金投资港股的热潮。 中证监网站最新披露的《基金募集申请公示表》显示，截至2月9日，今年已有银河中证沪港深高股息指数、富国港股通量化精选股票、广发沪港深行业龙头混合等多只港股基金拿到了‘准生证’。此外，还有49只港股通基金正在排队等候审批。 基金往绩佳 开售速满额 另一方面，非主投港股类基金的规模也在快速扩容。光大证券在最新发布的一份研报中表示，截至今年1月底，非主投港股类基金共成立了28只，总规模718.52亿元，在全部港股通基金中的规模占比已经达到了44.59 %。 除发行数量暴增外，许多瞄准沪港深标的股票基金亦认购火爆。富国成长优选仅2天便募集结束，兴全合宜1月16日当天募集327亿元资金。之前，嘉实价值精选3天募集66亿。还有更夸张的是由中行1月29日至1月31日代销的嘉实沪港深5号（即嘉实核心优势，代码005612）基金，控制规模实行末日配售法，限额89亿元，原本计划销售时间为3天，结果推出当天就售罄。 中行客户经理叶小姐对记者称，嘉实沪港深5号1月29日开售，因该基金2016年发行的同类一期基金收益高达80%，去年发行二期收益也有30%涨幅，去年10月发行的三期基金收益也超过10%，受过往良好业绩的吸引，大量投资者争相购买嘉实沪港深5号。她说，该基金当天开售仅40分钟就销售10亿元，当天就售完。 沪港深基金去年回报达30% 在深圳从事无人机研发的叶先生说，去年他购买了一款博时沪港深基金，收益有30%，较许多A股基金表现好很多。作为中行客户，他收到1月29日中行代销嘉实沪港深5号基金的信息后，看到今年来港股仍然火爆，加上整体估值相对较低，于是便斥资20万元在网上成功抢购。当获悉基金当天销售一空时，他庆幸自己的果断。 与嘉实类似，记者获悉，南方基金和广发基金分别正在发行恒生中国企业ETF基金及拟本月底发行沪港深行业龙头。南方基金有关人士表示，由于内地大量资金南下，核心资产龙头驱动和港股推行‘同股不同权’改革等，加上去年底国企指数市盈率仅8.6倍，相信这些利好因素将给港股带来持续的牛市。而广发基金则看好中国经济复苏和龙头个股行业集中度提升的逻辑受到市场的认可，认为可从行业龙头中挖掘跨越周期的长期收益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国女子入境美国遭查微信 被带入＂小黑屋＂盘查

（原标题：中国女子入境美国被查微信 两度带入“小黑屋”盘查） 中国侨网2月27日电 据美国《世界日报》报道，日前一名从中国大陆飞抵美国、在洛杉矶国际机场入关的女子险被遣返。近几年来她几乎每年都到美国小住，长则小半年短则一两个月。此次第四次赴美，被海关两次带入“小黑屋”盘查，并没收手机查看微信以“美国”为关键词的聊天内容。最终，海关只允许她在美国停留三周时间。 A女士表示，第一次是在2013年年底住了两个月。第二次2015年也是停留最久的一次，在洛杉矶待产住了五个半月，接近半年合法居留时间。第三次是2016年年底住了一个半月。此次2018年是她第四次入境美国。除了2015年生孩子以外，其他时间均在美国度假。 “2015年来生孩子在洛杉矶国际机场入关时，就被带入小黑屋问话，但过程十分顺利，海关查了查携带的现金就放行了”。原以为此次入关被带入小黑屋与上次一样，只是例行检查不会有什么大问题，可是险些入不了境就被直接遣返了。 这次趁着过年放假，A女士带着自己的父母、女儿等一行人又到美国度假，计划停留三周。抵达洛杉矶国际机场过海关时，唯独她的入关证件上被画上一个大叉叉，海关人员告知要把她带入“小黑屋”进一步检查，但其他人可以顺利入关，或者与她一起前往小黑屋。“考虑到随行有小朋友，就让父母带着外孙女先离开”，A女士拿着背包去了小黑屋。 由于A女士不谙英文，正好有一位会说中文的女海关上班，案子就由该女海关接手。“这位女海关十分严肃且口吻很凶，要求我拿出2015年在洛杉矶生孩子时的所有缴费证明”。A女士无奈地说，生孩子后她在2016年又到美国一次，上次没问题，此次入关怎么会随身携带那些文件？ 告知女海关自己没有携带缴费证明后，对方要求她说出在洛杉矶待产时每天都做些什么？“真的一点都不夸张，这位女海关要求我说出那五个半月的每一天都做了些什么”。A女士回答，每天就是吃饭、睡觉、逛街、逛公园、逛超市。之后女海关又询问，这次到美国准备做什么，并将每天的安排一并告知。女海关听完A女士行程后表示，“你要去玩的这些地方两个星期绰绰有余，根本不需要待到那么久”。 紧接着女海关又询问行程单和现金情况，“可是携带的现金都在父母身上，自己是身无分文，手机当时没有信号和网络，根本查看不了行程单”。A女士说，当时很无奈，不知道该怎么回答，觉得这次倒霉透了，“几乎是要什么没什么”。于是她又被带入另一间小黑屋被要求上交手机。 海关一边查看手机、一边谈话、还一边在计算机中纪录并打印，“打印出来的纸张几乎有一本大学教科书那么厚”。当海关询问“这次你妈妈是不是还要在美国看病？”A女士顿时一惊，自己没有交代过，海关是如何知道的？几个在美国的朋友的生日？以及当时到美国生孩子前，通过递签方式申请十年签证，是否知道自己已经怀孕？在中国从事的工作职位等统统问了个遍。 当A女士拿回手机查看后台，发现最近使用的手机程序就是微信，并且还是以“美国”为关键词搜寻的聊天内容。正当A女士准备被遣返回家时，海关让她入关，但只给了三周时间。不过这个时间刚刚好，她原本也只准备逗留三周，“多一天我都不想待了”，她感叹这次实在太险了。 离开机场后，A女士不断反思，为何这次入关如此曲折。也许问题出在她的先生年初去大使馆签证被拒时，当时他拿着A女士的签证影印件及孩子的出生证明，这些资料都被签证官拿走了。“可能当时就已留下伏笔”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美联储主席鲍威尔证词：进一步渐进加息有利实现目标

根据美联储网站于北京时间27日21时30分发布的文件，美联储主席鲍威尔在一份书面证词中指出，美国经济在2017年下半年稳健增长，这种态势今年将持续，近期美国经济前景所面临的风险基本平衡，但联邦公开市场委员会将继续密切监测通胀的发展。 就货币政策，鲍威尔指出，在衡量未来几年货币政策的适当路径时，联邦公开市场委员会将继续在避免经济过热和通胀持续上涨至2%之间取得平衡。在联邦公开市场委员会看来，联邦基金利率进一步渐进上涨将最有助于实现政策目标。 在鲍威尔的证词文本发布后，美元指数短时冲高回落，纽约金价则走出“V型”走势。北京时间21时40分，美元指数报89.9339，涨幅0.11%，此前涨幅一度达到0.28%。同一时间，纽约近月期金价格报每盎司1329.9美元，跌幅0.22%。 北京时间今日23时，鲍威尔将在众议院金融服务委员会出席半年度货币政策听证会，将发表证词及接受提问。 嘉盛集团首席中文分析师黄俊对上证报记者表示，届时投资者将重点关注鲍威尔对美国经济和通胀的看法。在经济基本面上，美国就业情况去年的总体表现较好，不是太让市场担心。但目前，市场对于美联储加息的预期略显混乱。部分市场人士认为，2018年美联储将加息2次或者3次，另有一些认为会加息4次，高盛的分析师甚至预计将加息5次。市场正等待鲍威尔“一锤定音”。 黄俊还认为，2017年市场的主要逻辑是美联储加息、美元跌。但上周发布的美联储会议纪要中美联储透露出偏“鹰派”意图，美元走势却没有像此前那样下跌，而是上涨并突破90关口，这或意味着美联储加息和美元涨跌的关系将在2018年被重构。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募公司债兑付高峰来了！今年7585亿是去年2.37倍 看谁持有最多

中证协的一份数据透露，2018年私募公司债的到期规模约7585亿元，相当于去年的2.37倍。而且未来三年，私募公司债的到期规模还将继续攀升，至少达到8000亿以上，2021年将达到峰值。 券商中国记者获悉，这类债券的持有人主要是金融机构及旗下理财产品，其中银行(含农信社)的认购资金是最多的，大概占了四分之一；其次是特定客户资产管理计划的、券商资管计划、公募基金、证券公司自营资金等，这四类资金占比大概为十分之一左右。 私募公司债第一个兑付高峰 非公开发行公司债的到期规模正在逐年上升。 2017年到期的非公开发行公司债有3201亿，2018年将迎来第一个还本高峰年份，私募公司债到期规模约7585亿元，相当于去年的2.37倍。 近期，中证协的一份最新场外证券业务统计表明，2018年-2021年这四年间是非公开发行公司债到期规模的高峰，2019年到期规模持续攀升至8935亿元，2021 年达到峰值8994亿元。 据了解，非公开发行公司债的期限大多数都是3-5年，也就说今年即将发行的私募公司债到期期限可能是2021年，那么未来三年的到期债券不只上述统计的规模，尤其是2021年的到期债券还本规模估计会超过万亿。 从发行人来看，热衷于通过非公开发行公司债融资的企业，排在第一位的是金融业，其次才是建筑业。 但这些私募公司债的评级通常并不多，大概只有一半的非公开发行公司债在发行时有债项评级，其中大部分都在AA以上，债项评级在AAA以上的约有三分之一。 商业银行是最大持有人 不过，还本高峰也意味着兑付高峰，而近两年债券违约时有发生。 数据显示，2017年全年交易所、银行间、柜台市场共计发生49起债券(包括公募债29起和私募债20起)违约案例，有的是还不了利息，有的是还不了本金，而其中有21起债券在违约发生后(不限于2017年年内的违约案例)才逐步兑付本金或利息。 私募公司债不同于公募债的是，持有人数量不多，最多也就50、60人，少的甚至1、2人，而且通常都是金融机构及旗下理财产品购买。 因此一旦违约，更多的做法是机构持有人与发行人协商逐步兑付，或者直接诉之公堂。 去年，“10英利MTN1”未能足额兑付，华泰证券就向其发行人天威英利发起诉讼。而之前，广州证券承销的私募公司债“14吉粮债”违约，持有人东兴证券和安信证券也都提起诉讼，要求吉粮收储赔偿全部责任，担保人吉林粮食集团有限公司及广州证券承担连带赔偿责任。 中证协的数据显示，私募公司债的持有人来源于商业银行(含农信社)的资金最多，约占非公开募集公司债券募集资金总金额的四分之一；其次是特定客户资产管理计划的、券商资管计划、公募基金、证券公司自营资金等，这四类资金占比大概为十分之一左右。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

贾跃亭股票爆仓 股权质押已至少拖累三家上市券商

继东方证券、方正证券之后，又一上市券商被卷入乐视网股权质押违约纠纷中，这一次涉及金额高达10亿元，涉事券商一面提起诉讼，同时无奈做出4.39亿元的资产减值计提。 27日，西部证券公告称，公司被迫计提4.394亿元资产减值准备金，超过该公司2017年度经审计归母净利润的30%。 数据显示，截止2017年12月31日，西部证券共计为质押股票“乐视网”融出资金本金人民币10.185亿元。西部证券已向陕西法院提起诉讼，要求贾跃亭、贾跃民、刘弘、单留欢、杨丽杰、赵龙等支付融资本金、利息、违约金。 西部证券同日发布的业绩快报显示，净利润减少幅度较大的主要原因为本年度计提金融资产减值准备较多所致。但该公司去年业务亮点犹存，尤其是自营业务，把握住了大类资产配置方向，收入同比实现较大增长。 第三家上市券商诉讼追讨乐视网质押金 西部证券今日晚间公告，该公司在进行单项金融资产减值测试后发现，信用交易业务质押股票“乐视网”融出资金本金作为单项金融资产计提减值准备4.39亿元，超过公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的30%。 数据显示，截止2017年12月31日，西部证券共计为质押股票“乐视网”融出资金本金人民币10.185亿元。其中：向贾跃亭融出本金4.735亿元、向贾跃民融出本金2.96亿元、向刘弘融出本金2.4亿元、向杨丽杰融出本金900万元。 截止西部证券公告披露日，贾跃亭累计提供质押标的股票数量合计为48,999,998股(含补充质押及资本公积金转增股，下同)；贾跃民累计提供质押标的股票数量合计为3158万股；刘弘累计提供质押标的股票数量合计为39,644,574股；杨丽杰累计提供质押标的股票数量合计为1,858,044股。 西部证券公告显示，贾跃亭、贾跃民因股票质押式回购交易相关协议到期后，未履行相应合同义务，已构成违约。刘弘因股票质押式回购交易相关协议于2018年1月22日到期后，未履行相应合同义务，已构成违约。针对以上三人的违约行为，西部证券已向陕西高院提起诉讼。 杨丽杰因股票质押式回购交易相关协议到期后，未履行相应合同义务，已构成违约。为维护自身合法权益，西部证券已向西安市新城区法院提起诉讼，法院已正式受理。 针对计提单项金融资产减值准备的具体说明，西部证券表示，结合2018年2月8日以来乐视网打开跌停板走势，按照市场法原则，以打开跌停板日起至董事会召开前一交易日之间所有交易日的加权平均价为基准，评估质押标的价值。截止2月26日依据加权平均价每股4.74元测算，本项资产共计计提资产减值准备4.39亿元。 虽踩雷业绩亮点犹存 同日，上市券商西部证券发布了业绩快报，毫无疑问，上述4.39亿元的单项金融资产减值准备计提成为了业绩下滑的主因。但西部证券整体业绩中仍有亮点可书，亮点在于自营业务。 数据显示，西部证券2017年度实现营业收入31.70亿元，较上年同期的34.06亿元减少了6.94%；实现归属于上市公司股东的净利润7.36亿元，较上年同期的11.25亿元减少了34.52%。截至2017年12月31日，西部证券总资产512.46亿元，较年初减少5.42%；因该公司2017年度实施配股，归属于上市公司股东的所有者权益175.7亿元，较年初增长41.61%。 西部证券业绩快报信息还显示，2017年，受证券市场波动影响，全年市场交易量较2016年下降11.73%。该公司证券经纪业务、投行业务中的债券承销收入同比有较大幅度下降；证券自营业务把握住了大类资产配置方向，收入同比实现较大增长。 据券商中国记者了解到的西部证券2017年度的业务成绩单如下：2017年4月，西部证券顺利完成配股，募集资金达到48.52亿元，认配比例为97.17%。西部证券自营业务准确把握大类资产配置方向，取得良好的经营成果。 经纪业务方面，2017年公司西部证券新设营业网点21家，其中在浙江新设3家，在广州新设1家。与此同时，该公司深化互联网金融布局，开展“智能投顾”项目建设，分步推进智能用户画像、智能投顾、智能客服三大模块上线运行。对西部证券信天游App、金鼎智赢理财终端进行优化升级。 投行业务全年完成7单IPO主承销，完成2个非公开发行项目，2017年公司IPO发行数量创出自成立以来年度最好成绩。股转推荐挂牌业务新增推荐挂牌企业40家，完成定向发行51次，累计挂牌企业达到171家，保持了稳定发展。研究业务从内部服务向卖方市场研究进行转型，搭建了卖方研究平台，有针对性地开拓机构客户，研究业务的差异化产品已得到市场初步认可。 已有3家上市券商踩雷 在西部证券之前，已有两家上市券商公告因乐视网股权质押违约踩雷，这两家券商分别为方正证券和东方证券，其中方正证券已发起诉讼追讨近2亿的质押金，而东方证券因乐视网股票质押融出资金本金达4亿元，该公司已于今年1月28日公告对该笔股票质押回购计提资产减值准备1.78亿元。 方正证券曾于2017年12月5日发布涉及诉讼公告，其中金额近2亿元的重大诉讼案件即与乐视网股权质押有关。 根据方正证券公告，2016年10月起，刘弘与该公司签订股票质押式回购交易相关协议，刘弘以其持有的650万乐视网股票质押给方正证券，融入初始交易本金1亿元，2017年7月初，刘弘再补充质押200万股。因2016年乐视网股票10转10,2017年8月24日为股权登记日，刘弘质押股票数量由850万股对应变为1700万股。 2017年7月下旬刘弘质押给方正证券的全部股权被司法冻结，方正证券要求刘弘提前赎回，但刘弘、单留欢夫妇未按约定履行债务。方正证券向法院申请强制执行，要求被执行人尽快偿还公司的融资本金1亿元及相应的利息、违约金、实现债权和质权的全部费用等全部债务。 与刘弘类似，乐视网另一股东杨丽杰先后向方正证券股权质押融资8000万元，同时乐视控股(北京)有限公司作为保证人自愿为杨丽杰的融资提供连带责任保证担保。2017年11月，方正证券要求杨丽杰提前购回质押标的证券，但杨丽杰等人均未履行，方正证券向法院申请强制执行，并要求被执行人尽快偿还融资本金8000万元及相应利息、违约金、实现债权和质权的全部费用等全部债务。 另一卷入乐视网股权质押纠纷的东方证券于今年1月28日发布计提资产减值准备的公告，其中提到，质押股票乐视网自2017年4月17日停牌，于2018年1月24日复牌。该笔业务融出资金本金为4亿元。 东方证券称，鉴于回购房到期未履行义务，且公司认为截至本公告日乐视网的股价难以反映其公允价值、且有较大不确定性。根据公司相关会计政策，该笔股票质押回购属于单项金额重大的金融资产，应当单独进行减值测试，并将账面价值和预计未来现金流量现值之间的差额确认为减值损失。东方证券对该笔股票质押回购计提资产减值准备1.78亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

节后网贷“标的荒” 投资资金长期站岗

每逢春节都会出现网贷投资资金站岗时间变长的现象，但北京商报记者注意到，节后“标的荒”现象仍在持续，2月27日，北京商报记者查询了多家网贷平台发现，大部分平台标的都显示“已满额”，并无新标可投。分析人士认为，无标可投的状况大概在春节后1-2个月即可得到缓解，广大投资者不必为此过于担忧。 节后网贷“标的荒” “现在有很多平台标的数量少，手稍慢点就抢不到标了，资金已经闲置一周了。”一位P2P投资人对北京商报记者表示。北京商报记者通过梳理发现，大部分平台标的都显示“正在收益”，并无新标可投。 例如，积木盒子近期仅发布了新手标，新手标发布时间为2月24日，最后发布的一般标的日期为2月13日，大麦理财除了正在预告的标的外，其他均显示已满标，点融网项目列表中的标的也显示已满额。 北京商报记者注意到，除了P2P平台出现“标的荒”现象之外，货币基金类产品也遭到哄抢，融360数据显示，春节之前，货币基金类产品七日年化收益率主要在4%-4.5%之间浮动。吸引了不少投资者的关注，但在节后有不少投资者反映自己遇到了“限购”。 据了解，投资者所说的货币基金“限购”指的是余额宝在2月起施行的单日申购额度限定，在春节假期结束后，余额宝每日9点限量发售，不到半个小时申购额度就售罄，出现了抢购的态势。 在苏宁金融研究院研究员李涛看来，往年节后也时常有“标的荒”现象发生，节后优质资产端还未充分活跃，但是理财端却率先苏醒了。 资金严重站岗 投资人向北京商报记者表示，为了减少资金站岗的发生，已经设置了自动投标功能，但是自动投标至今仍在排队等待投标。 针对以上现象，分析人士表示，一些平台调整了项目起息、回款时间，造成起息慢、回款慢等情况，容易导致投资人资金站岗，网贷之家研究员陈晓俊认为，春节期间借款需求较大幅度下降，各大平台恢复工作后对借款需求等进行审核需要一定时间，备案期平台需要控制规模，因此会导致网贷资产较少。 也有分析人士表示，资产缺失的背后，部分原因在于借款人需求的大幅度下降。据网贷之家数据显示，逾千家平台春节7天总成交量较平时下降了近六成，大多数平台的成交量出现明显下降。2月22日的7日平均借款人数不足千人，相比1月单日数值下降了约70%。 然而由于2018年各大平台正处于备案完成的关键时期，陈晓俊强调，平台为了谨慎合规，“标的荒”的缓解期可能会稍微延长，但是影响应该不会太大。预计大概在春节后1-2个月即可得到缓解。 多关注高流动性产品 北京商报记者了解到，不少平台的标的均符合小额、分散等安全原则，一般以3-6个月为主，而面对平台标的太少、回款资金站岗投不出去等问题，投资人该如何解决？ 市场人士认为，投资人应尽量在春节前1-2个月时少投短期标，让回款的资金尽量避免节后回款，陈晓俊指出，绝大多数平台都有自动投标功能，只要设置好自动投标，一般都不会太难，有回款的资金时，只要把自动投标范围设广些，一般最多也就一两天就能自动投出去，也可以投资货币基金等高流动性产品等资产丰富后再进行投资，避免资金长期站岗。 对此，苏宁金融研究院高级研究员石大龙表示，投资者也可以投资银行等机构的30天、60天理财产品，此类产品的收益率基本在6%左右，等到期后挑选网贷产品进行投资。 石大龙还建议，投资者在网贷平台的标的紧张局面缓解后，不妨尽快投资合规平台的网贷产品，“因为在平台合规备案后，网贷平台的收益率可能出现一定程度的下降”。 “如果投资人资金处于长期站岗，不妨尝试其他理财项目。现今各家银行也有提供收益率在4.5%-5%的短期理财产品，其中城商行的理财收益率要高于国有商业银行，中小银行高于大行，风险自然也略高，投资者可以依据自身的情况相应选择。”李涛说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网金融个人信用信息采集规范通过立项评审

柒闻网从中国互联网金融协会（下称“协会”）获悉，近日，协会在互联网金融标准研究院召开2018年第一批团体标准立项评审会。协会秘书长助理、互联网金融标准研究院院长朱勇主持会议。来自人民银行、中标院、北京大学等单位的专家组成评审小组对提交立项的三项团体标准进行评审。 与会专家听取了互联网金融统计指标体系、互联网金融个人信用信息采集规范以及互联网非公开股权融资信息披露等三项团体标准的编制背景、预研情况、主要内容和进度安排，围绕标准的可行性、必要性提出了意见和建议。 据了解，经过认真讨论和表决，与会专家认为，此三项标准符合协会标准立项要求，对于防范互联网金融风险、促进互联网金融规范健康发展具有积极意义，一致同意通过立项评审。 下一步，将正式成立该三项团体标准的起草工作组，在互联网金融标准研究院的具体组织下，积极开展标准研制、征求意见、专家审查、审议等后续工作，尽快推动标准出台实施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

搜狗想靠金融赚钱？旗下现金贷平台已停摆3个月 王小川心凉半截

让王小川没有想到的是，其看好的金融业务还没发力，便已经半截入土。 现金贷是搜狗最早在金融领域布局的业务之一，由其资子公司成都吉易付科技有限公司运营的现金贷平台“一点借钱”，此前曾被认为是搜狗寻找的利润新增长点。 “申请了几天还在审核中”、“就借一千块钱还没给过，是被查封了么？”、“各位，都不要上当受骗，纯属金融诈骗，套取资料”，有不少用户反映，在一点借钱申请借钱提交资料后被秒拒，并投诉其涉嫌骗取资料。 现金贷平台停摆已有3月 “一点借钱”APP显示，一点借钱是一款全流程基于线上化的现金借款APP，其针对年轻群体小额、短期的现金周转需求，自主研发了一套智能风控系统，主推自动化审批，提供最低500元、最短7天的借款服务，由成都吉易付科技有限公司（下称“吉易付”）运营。 工商信息显示，吉易付注册资本10亿元人民币，股东为北京世纪思速科技有限公司与北京搜狗信息服务有限公司，监事为王小川，在2017年5月12日更名前，公司名为成都搜狗吉易付科技有限公司。 “一点借钱已经有3个月没有审核了，近期不会使用了”，一点借钱客服向互联网金融新闻中心表示，目前，该平台已经处于停止运营状态。 对于为何停止运营，该客服只表示，此前在维护，“一直都没有恢复”。但截至目前，一点借钱并未发布任何公告来说明相关情况。 分析认为，一点借钱的“急刹车”根本原因在于不满足“现金贷”整治新规要求。 2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》），明确设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。 而资料显示，一点借钱宣称其为助贷平台，负责给借款用户和资金出借方提供助贷信息撮合服务。平台本身不收取利息，只在借款或还款时收取相应手续费，如果按时还款，不会收取其他费用。 值得关注的是，公开资料显示，无论是吉易付还是搜狗，均未获得相关互联网小贷牌照。不过，搜狗股东搜狐旗下的狐狸互联网小额贷款(宁波)有限公司或许能提供帮助，但实际操作较为困难。 此外，在获得流量红利后，搜狗也在布局贷款超市，将多余的流量变现，为贷款、理财、保险与信用卡等产品导流。贷款与理财方面，P2P网贷均为其主推产品。 探索小额贷款？王小川心凉了 2017年11月9日，搜狗（NYSE：SOGO）正式在纽交所上市，股票交易代码为“SOGO”，发行价定为每股美国存托股（ADS）13美元，是此前招股书中公布的11-13美元定价区间最高端。照此数据计算，搜狗市值将为50.96亿美金。 搜狗以后会发展金融业务吗？搜狗CEO王小川曾表示，“我们对人的消费已经开始进行数字化、信息化，信用卡发展到现在本身也是在金融服务里面最入门级的应用，能够对用户提供金融上的借款、服务，往下我们会探索小额贷款到保险能够进入到这种行业”。 不过，让王小川没有想到的是，一个月后，现金贷监管政策接连下发，直接浇灭了其探索小额贷款的梦，也让一点借钱现金贷业务的发展就此止步，王小川的金融心“凉了半截”。 此前，曾有媒体报道称，一点借钱的年利率超过了国家规定上限，高达180%，逾期年利率达252%，客服则称，“一点借钱不是助贷机构，放贷资金来源是子公司吉易付，如果是第一次贷款，则每天利率是0.5%，逾期的话每天是0.7%的利率。” 独角金融在报道中指出，按照客服的说法计算，确实如爆料人所述，一点借钱的年利率为180%，逾期年利率达到252%，超过了国家规定的24%的上限。 互联网金融新闻中心发现，这与一点借钱APP描述并不相同，其帮助中心仍显示，“一点借钱是助贷平台，负责给借款用户和资金出借放提供助贷信息撮合服务。” 而根据《通知》，银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款；暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。 同时，《通知》也强调，未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。显然，一点借钱运营方吉易付与搜狗均未获得放贷资质。 反观搜狗的业绩，搜索业务仍是营收主力。2018年1月29日，搜狗发布了2017年第四季度及全年财报。数据显示，搜狗2017年总营收达到9.084亿美元，其中搜索和搜索相关营收为8.016亿美元。 财报显示，搜狗2017年其他营收为1.068亿美元，较2016年增长了69%。增长的主要原因是来自互联网增值服务的营收增加，以及智能硬件产品的销售增加。但搜狗并未透露其子公司的业绩情况，也并未披露金融业务数据信息。 1月30日，据新浪科技，提及金融业务时，王小川表示：“那个时候有这个想法，也注册了相关公司。但是后来新的政策出来，短期内（政策）对产品形态会有影响，所以近期内先不做，后面还是有这个计划。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

备案前夕的奋战：网贷平台噤声求辅导 低调谋出路

2018年2月以来，深圳、厦门、福建、新疆等多地区也已下发网贷行业整改验收通知，而广东、北京、上海等主要地区金融监管部门相继推出备案指引，细化了平台备案的细则。 陆续出台的政策，昭示着监管层在紧锣密鼓的进行备案的最后收尾工作，平台也绷紧了最后一根弦。 有需求就有市场。 在这个备案的时间节点上，催生了“备案掮客”“秘密谋求收购”等亦真亦假的传言。 “备案掮客” 有公开报道显示，“不少大型律所就看准了网贷备案的机会，纷纷做起了备案工作。一千多家平台找律所，一些专业的律所基本都已经处于饱和状态了”。“圈内同行流传一个收费标准，对于规模小的平台50万-80万左右的收费，规模大的平台还要按评估报价。甚至有律师事务所称，可以联系金融办，整改加中间费等打包价是50万起步”。 北京的网贷平台中也有类似的消息传出，“平台可以通过私下的关系，出一笔钱请到专家组来现场辅导备案，提高通过率。” 虽然无从证实此类消息的真假，但该消息反映了平台在面对备案时的慎重态度。 在2月23日，由趣识财经联合中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地共同打造的《激辩新金融》第一期（《备案大考：网贷平台准备好了吗》）中，多位业内人士的讨论中，也普遍认为网贷平台在备案前夕的紧张态度。 中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛表示，对于网贷平台来说，2018年平台上半年就一项工作，就是网贷备案，所有的工作，所有的重心都是在备案上。 中国科技金融研究会委员肖飒则认为，不可能所有的平台都能备案成功，在这种情况下，平台能不能备案成功就是问题了。 平台人士的观点认为，应该稳中有序的推进备案准备工作。 开鑫金服的总经理周治翰表示，从现在看来，监管的思路无论是针对资金存管、信息披露、信息安全等级保护这些要求等都有章可循。我们可以参照这个方面，去做一些提前的工作。 同时进一步表示，我们确实也不认为，备案过了就一定能够经营得很好。 因为后续业务如何选择，风险如何控制，核心竞争力如何打造。备案之后，会是更加激烈的竞争，因为都是合规的平台，都是优质的竞争对手。 “待价而沽” 值得注意的是，备案无望的平台开始主动寻求买家，希望可以将平台的用户流量和存续的资产等价值变现。 此外业内也有未经证实的消息传出，有规模超百亿的平台，用户量和待还金额都较高，但是坏账率较高，对照备案细则来看不符合的地方也较多，此类平台也在谋求被收购。 业内人士表示，规模大坏账率高的平台被收购，是监管层愿意看到的情况，可尽量保证平稳过渡，避免引起社会性逾期事件等。 在《激辩新金融》的节目讨论中，肖飒认为，其实P2P的壳还是有一定价值的，如果在没有备案成功的时候，价格比较低，一旦备案成功，可能壳的价格就会被炒得非常高，那时候有很多企业就没有这样的财力去收购了，所以现在大家都想能不能在现在这个时间就做一个捞底的工作。 在肖飒看来，这些企业虽然可能不能成功备案，但是他们的优质资产是有价值的，被并购合作是好的出路，事实上，在目前的情况下，网贷平台都经不起负面消息，有一些风吹草动就可能会引起挤兑。 同时肖飒指出，平台应该全身心投入备案验收工作中，如果是在及格线左右的平台，可以留一个备手，看看背后是否有大集团和兄弟企业。 终点也是新起点 平台在备案前夕紧张筹谋，不代表成功备案后就可一劳永逸。 对于网贷平台来说，备案成功相当于拿到入场资格，将要进入一个更激烈的竞争市场。 周治翰认为，在合规的模式框架内有非常大的市场空间，但是同时也对平台提出高要求，无论是风控还是效率，还是降低成本上都要做的有价值，才能在业态内长久存在。 在周治翰看来，备案通过以后，无论是在金融科技的角度，还是在风控模型等，要建立自己的核心竞争优势。 他进一步阐述表示，无论以什么样的形式展现出来，金融的本质都是相同的，其内核是风险管理，通过对资金成本和时间成本的控制来实现高效率。而平台备案成功后，就是要在这方面发力。 对于平台数量问题，周治翰认为其实是有市场规律，是有一个优胜劣汰的过程，市场竞争过后，是有一定的集中度的。未来比较合理的情况下，市场头部企业保持在十几家左右，整个市场业内保持在百家左右。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

坐等赚钱？云南省金融办紧急通知：上百家融资贷款机构被取缔！

“没抓住下海经商、炒房、炒股……还不赶紧抓住投资红利？” “人民币贬值接近2%，存100万，一年损失2万，1000万万损失一辆小汽车…” “可若花2万做理财，一年的电话费解决了；5万做理财，几个月的面膜钱有了；10万做理财，一年小汽车的油钱有了；100万呢，能买辆小汽车了；1000万可以去买房了……” “我们要趁着P2P最近几年的红利期，利用复利的魔力快速挣到人生的第一个100万！” 类似的话语是不是非常耳熟，这也普遍成了现代人的投资理财观点。 这些年，P2P网络借贷、小额贷款、民间融资等火爆起来，让许多人“看到”投资红利的甜头，有了一夜暴富的可能，纷纷入坑。甚至不通过这些方式做点投资都显得自己落后和……贫穷…… 一个个广告也看得人怦然心动：只要你有超过1000元，就有机会获得10%的回报率，这可比存银行划算多了。 一个个案例也很生动，比如“理财4年，我现在的实际持有资金约60万元，按照保守10%的利率计算，每年产生的收益也至少有6万元，已经2倍于我家庭的开支了……” 只要加入，还送你这个、那个和那那个……看完只想要大喊：我约我约！ 但是！不久前，云南省人民政府金融办公室发出一个重磅公告，让这个领域炸锅了！实际上，在最近的3个月里，省金融办已经连续发布多个该领域中的类似公告，可能对所有涉及这个领域的人都会产生重大影响。这不得不让人重新审视这个投资领域，说不定已经有人因此产生了巨大的损失…… 在开始正文前，请大家铭记这句话： 投资请谨慎判断，并识别风险 云南省人民政府金融办公室最近发出的公告是这样的：取消部分民间融资登记服务机构试点资格及P2P网络借贷机构试点资格。并提醒市民投资需谨慎！ 云南省金融办在公告中称： 2017年2月，已责令全省76家民间融资登记服务机构及35家P2P网贷试点企业全部暂停开展新业务，全力处置存量业务及风险。 按照相关规定，经审慎研究，2017年9月已取消40家民间融资登记服务机构试点资格及22家互联网金融服务机构试点资格，不再支持名单中各企业开展融资登记及互联网金融等相关业务，相关企业应当继续履行并承担相关法律责任。 也就是说，当你与名单中这些机构存在业务关系，或者可能发生业务关系时，那么你就要留心了。 3个月连续取消170多家机构资格 还不止这些，短短3个月中，云南省金融办除发布了上述公告外，还连续公布取消了98家小贷公司、11家资本管理公司的试点资格。 去年底，云南省金融办官网公开了三份关于小额贷款公司的最新信息，分别是云南省已开业小额贷款公司、云南省申请注销小贷公司、云南省被取消经营资格小贷公司的基本情况。 信息显示，数据截止至2017年10月31日，云南省已开业小额贷款公司388家，总注册资本金为195.84亿元。92家小额贷款公司申请注销，注册资本金为45.14亿元；98家小额贷款公司被取消经营资格，注册资本金为53.21亿元。 2017年12月13日，云南省金融办又公布取消11家资本管理公司的试点资格。 连续取消的资格，不仅让涉猎人士心头一紧，甚至已经产生了实质性的损失，也让人开始不得不严谨甚至这一领域。 （名单后附，请对照自查！） 最好拿小本本记下来 被取消资格机构曾是协会理事单位 从最新发布了公告中，小编注意到，40家被取消试点资格的民间融资登记服务机构中，注册资本金最高的是云南梦境民间融资登记服务有限公司的5000万元。 这家公司2014年4月1日成立，当时注册的经营范围是：投融资信息登记、发布；民间资金投资者与中小企业、个体经营者等融资需求方提供的融资对接；投融资中介服务；债权转让中介服务；咨询顾问服务。同年，它还成为昆明市民营金融行业协会的理事单位。 另有云南拓融金融服务有限公司等14家机构，注册资本金达到1000万元；其余25家公司的注册资本金多在500—800万元之间。 除当中12家注册地址在昆明市以外的其他州市，其余28家注册地址都在昆明本地。 多家股东为云南知名企业 而在取消试点资格的23家P2P网络借贷机构名单中，注册资本达到1亿元的就有2家，分别是云南杭商互联网金融服务有限公司、云南涌宁互联网金融服务有限公司。 这两家公司分别成立于2015年和2014年，注册时的经营范围是开展信息服务、投融资咨询、财务咨询、民间资金网络借贷及转让业务等。 相比民间融资登记服务机构，P2P网络借贷试点机构的注册资本基本上都是3000万元起步。 而且此次取消试点资格的63家企业中，也不乏有云南知名的企业。比如，云南华夏财富互联网金融服务有限公司股东是云南文化产业投资控股集团有限责任公司和云南华夏投资有限公司；云南金控融资登记服务有限公司股权结构为云南金控股权投资基金股份有限公司和云南陆劲高速公路有限公司共同持有；云南初创互联网金融交易服务有限公司投资方为云南初创投资管理有限公司和昆明经济技术开发区金融中心管理有限公司。 P2P平台成涉刑重灾区 实际上，P2P等网络借贷、民间融资等领域在火爆的同时，负面新闻也层出不穷。 证券时报三天前的一篇报道中的数据堪称恐怖： 若以P2P为关键词检索，在司法判例数据库中查出有关判例3268份，其中2793份为民事判决，刑事判决463份。虽然这只是粗略统计，但对于一个行业而言，近1/10的问题平台最终因涉及刑事犯罪而退出，确实是一个值得重视的问题。 对检索数据进一步分析，463份刑事判决中，涉及危害公共安全犯罪、破坏公民人身权利、民主权利以及侵犯财产犯罪、妨害社会管理秩序犯罪等罪名的判决仅有49份，剩余414份皆为涉嫌危害社会主义市场经济秩序犯罪的刑事判决，其中涉及集资诈骗罪的判决85份，涉及非法吸收公众存款罪的判决高达317份，数量之多，令人震惊。 笔者大致得出概括性意义的结论：从诞生至今，我国P2P行业有近2/3的企业因各类原因关门跑路，其中1/10的平台涉嫌刑事犯罪。在各类罪名中，有约3/4以非法吸收公众存款罪而定罪处刑，另有约1/4被认定为集资诈骗罪。换句话说，我国P2P网络借贷行业所涉犯罪基本集中于非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪。从犯罪构成层面看，大多数涉刑平台符合了非法吸收公众存款罪的法律规定，即非法吸收公众存款罪成为我国P2P网贷平台涉刑“重灾区”…… 最后再次提醒：借贷需谨慎！ 对照下表，远离深坑！ 取消试点资格的民间融资登记服务机构名单 取消试点资格的P2P网络借贷试点机构名单 云南省被取消经营资格小贷公司名单 云南省金融办取消试点资格资本管理公司名单

高通展示5G模拟实验成果 下载速度相比4G提升近20倍

5G到底能有多快？在5G即将面向世界大规模普及之时，这是个大家都急切关心的问题。近日在MWC期间，高通发布了其在过去数月中开展大量5G真实网络模拟实验所获得的多项重要成果，可谓不测不知道，一测吓一跳。 为了验证真实环境下5G的运行传输效率，高通开展了两项独立网络模拟实验。 第一项实验模拟在德国法兰克福的一个NSA 5G新空口网络，在频宽为100MHz的3.5GHz频谱上运行，底层千兆级LTE网络跨5个LTE频段运行。 第二项实验模拟在加利福尼亚州旧金山的一个假定NSA 5G新空口网络，在频宽为800MHz的28GHz毫米波频谱上运行，底层千兆级LTE网络跨4个 LTE许可频段及多个许可辅助接入（LAA）频段运行。 上述两项网络模拟实验均利用位于法兰克福和旧金山的现有蜂窝基站位置，实现5G新空口蜂窝基站与现有的真实LTE基站共址。 法兰克福网络模拟实验显示，对于单纯的LTE网络（网络中运行具备不同功能的LTE终端）来说，实现向5G新空口网络（网络中运行多模5G新空口终端及更多先进的千兆级LTE终端）的迁移后，下行链路容量可提升高达5倍。 此项实验还在3.5GHz频谱上实现了高达4倍的频谱效率均值提升，为大规模MIMO技术所能带来的性能增益提供了令人信服的证据。 高通展示的数据显示，5G预期的真实性能在多个评估指标上均优于当下的4G。 如在LTE终端方面，5G的浏览下载速度从4G用户均值的56Mbps提升至5G用户均值的超过490Mbps，实现了将近900%的增益。响应提速近7倍，浏览下载时延均值从116毫秒降至17毫秒，且90%的5G用户下载速度超过100Mbps。 其中，旧金山网络模拟实验首次展示了800MHz额外毫米波频谱所带来的显著容量提升对真实用户体验的影响，其浏览下载速度从4G用户均值的71Mbps提升至毫米波覆盖内5G用户均值的1.4Gbps，实现近2000%的增益。 目前，包括云平台供应商、应用开发商和终端OEM厂商等都非常有兴趣了解5G新空口移动网络及终端的真实性能。高通的意图也很明显，之所以做一系列的实验测试是想为了接下来庞大的5G生态系统的建设做好准备。 高通表示，目前全球18家运营商和20家领先的终端制造商已选择采用高通骁龙 X50 5G调制解调器用于首批5G网络试验和消费终端，将在2019年上半年为用户提供5G用户体验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国加州允许无安全员的自动驾驶上路

摘要：将人从驾驶员座位上移走，对所有人来说，都是一个巨大的心理考验。 一个月之后，没有安全驾驶员的「真无人汽车」就可以在加州上路测试了。 这源于今天美国加利福尼亚州行政法规办公室批准了一项新规定。这项规定意味着美国加州将首次允许没有安全驾驶员的「完全自动驾驶汽车」在公共道路上进行测试，美国加州车辆管理局 (Department of Motor Vehicles) 也在今天宣布了这消息。 这是去年 10 月，美国加州车辆管理局 (DMV) 提交的关于在公共道路上安全部署自动驾驶车辆的修订规定。其中，新规定将允许 2018 年开始测试的自动驾驶汽车没有方向盘、脚踏板、后视镜甚至没有测试驾驶员进行上路测试。 今天获得批准之后，3 月 2 日 DMV 网站上将发布公告，30 天后最早将在 4 月 2 日发布第一张测试许可证。 无人驾驶的「新里程碑」？ 「这是非常重要的一步，」加州 DMV 总监 Jean Shiomoto 说。 美国加州是全球首个自主为无人驾驶汽车制定法规的州郡，但与如今的这项法规却与之前形成巨大反差。早在 2015 年 12 月加州机动车辆管理局（DMV）对开放自动驾驶测试的草案中，明确要求所有自动驾驶汽车在测试过程中必须有驾驶员陪同，而且车辆内必须包含方向盘和刹车踏板，以便于在突发情况下便于人类驾驶员接手。 两年之后，这项新规定的批准成为了一个新的里程碑。允许「没有安全员陪伴」，这能够帮助未来的无人车测试更多的避免「人的限制」，从而可以实现 24 小时连续运行，加快测试效率。 这有可能拉开测试里程的「贫富」差距。遥遥领先的 Waymo 在去年年底就已经宣布在公共道路上的测试行驶超过 400 万英里，随着技术的成熟，Waymo 积累测试历程的速度一直在加速：最后 100 万英里只用了六个月，而第一个 100 万英里则用了一年半时间，而拥有这样的新法规加持，也许它的下一个 100 万英里能够更快。 目前，加州已经颁发给了 50 家公司测试自动驾驶的许可证，加州目前有近 300 辆自动驾驶汽车上路测试，同时，有近 1000 名经过授权的安全驾驶员来测试这些车辆。 新规出台，这近 1000 名经过授权的安全驾驶员将面临下岗。但要在加州测试无安全员的车辆，还要满足 DMV 的另一个要求：这些没有司机的自动驾驶车辆需要被远程监控，一旦出现任何问题，车辆应该交给操作员远程接管。 于是拥有远程接管技术的公司有了新机会。去年日产汽车和 NASA 合作打造了一项技术「无缝自动出行」（Seamless Autonomous Mobility），它拥有一个远程的控制中心像「24 小时客服」一样时刻保证无人驾驶汽车的遇到突发时间，可以被远程处理。 这个「里程碑」还意味着它能促进其他相关政策的推进。这也为 Waymo 今年即将推出的无人车服务，还有通用在第四代没有方向盘和脚踏板的 Cruise 自动驾驶汽车敞开了大门，也许在 2018 年你就可以在加州买到真正的无人驾驶汽车。 （通用汽车第四代 Cruise 完全无人驾驶汽车） 「安全」的心里考验 去年，这样一辆没有安全员的无人驾驶的汽车出现在了美国弗吉尼亚州，很多行人看到后露出了惊恐的表情，但出人意料的是还有很多人选择去「调戏」这辆车，去试探自动驾驶汽车的可靠性。 但这辆车并不是非法的，这是福特科研部门曾做过一个非常有趣的模拟实验，福特将驾驶员伪装成了座椅，以研究自动驾驶汽车对行车、骑行人员以及公路上其他驾驶员的反应。 这个更像是「恶作剧」的测试，却引发了人们对于没有「安全员」的无人驾驶汽车的新担忧。 面对可能会的故意甚至恶意的干扰，如何保证「安全」？DMV 总监 Jean Shiomoto 说，「安全是我们最关心的问题，我们将要开始与在加州完全测试无人驾驶车的制造商合作了。」 所以新规让测试公司与加州车辆管理局 (DMV) 有了更频繁的沟通，甚至是「合作」。除了要求公司能够远程操作车辆，同时还需要在出现问题时，远程操作员可以与执法机构和其他驾驶员进行交流。 更重要的是，测试车辆的「运行设计范围」，包括测试的公共道路清单、测试的时间等，甚至是测试道路的类型和天气条件都需要随时上报。
 尽管这个测试是针对测试车辆，但在真正的无人驾驶汽车能够上路之前，将人从驾驶员座位上移走更是对所有人的一个心理考验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大同证券同吉37号延期一年 涉及金额超9千万

2月27日，大同证券官网发布公告称，大同证券同吉37号集合集产管理计划进行延长，为期12个月，从2018年2月28日其业绩比较基准调整为7%。 据新金融深度了解，本计划成立于2017年2月28日，主要投资于长安国际信托股份有限公司发行的“长安宁-尤夫股份流动资金贷款集合资金信托计划项目。” 该信托计划资金用于向浙江尤夫高新纤维股份有限公司发放信托贷款，用于补充日常营运资金需求。闲置资金可投资与银行存款及货币基金。 根据官网显示，目前同吉37号业绩比较基准6%，首次起购金额为100万元。 此外，新金融深度了解到，2018年2月3日，浙江尤夫高新纤维股份有限公司发布公告称，公司控股股东尤夫控股持有公司股份 118,650,000 股，占公司股份总数的29.80%;累计被冻结公司股份 118,650,000 股，占公司股份总数的 29.80%。 公司控股股东尤夫控股持有的公司股份被司法冻结，目前对公司的运行和经 营管理没有产生影响，公司将持续关注该事项的进展，并严格按照相关法律法规 及时履行信息披露义务。 2018年2月7日，“尤夫股份”变更为“ST尤夫”，主要原因是因民间借贷纠纷，相关诉讼人申请向法院提出财产保全申请，申请冻结公司的部分银行账户。 据知情人士向新金融深度透露，早在前几天公司已经开了应急内部会议，确定同吉37号会延期，并让员工安抚客户。 据这位知情人士表示，尤夫股份在民间借贷纠纷一案中，原告南昌市中院提出财产保全申请，要求冻结被告浙江尤夫高新纤维股份有限公司等被告的银行存款人民币49999990元或查封、扣压其相应价值的财产和财产权益。 “他们公司要求是新入职员工都是购买一百万，现在尤夫出现了问题，这个计划就出现问题。”，这位知情人士表示。目前公司已经出了公告，并准备处理这个事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

手机AI芯片有什么用？华为打算靠它开保时捷

摘要：手机 AI 芯片越来越强，能做的事也变得越来越多。 把手机放在车里，除了导航、听音乐、看视频外，你还能想到什么功能？ 也许，是时候让它帮助你自动驾驶了。 西班牙巴塞罗那，正在举办的 MWC 展会上，作为国内头部阵营的华为尽管没有发布新款手机，却也没有闲着，除了带来最新一代的笔记本、平板电脑等新品外，这一次还将 Mate 10 保时捷版手机装在了保时捷 Panamera 汽车上，试图让它来帮忙完成自动驾驶。 这也许是手机厂商里第一次做出这种演示，在一个没有人操控的汽车上，手机也能让汽车正常驾驶。如此大胆的动作背后，华为向公众展示的是其手机的一个重要卖点——麒麟 970 芯片。 和目前市面上大部分手机不太一样，在 2017 年 9 月发布的这颗芯片，是首款内置在手机 SoC 中的人工智能芯片，并且搭载在了随后发布的华为旗舰手机 Mate 10 系列上，于是，才有了这一次视频中的华为 Mate 10 保时捷版帮助汽车启动驾驶的演示基础。 图片来自 LongRoom 视频中，华为 Mate 10 保时捷版手机充当了两个作用，正如你看到的，首先，它是一个保持工作的摄像头，镜头始终打开并记录着汽车前方的图像信息。然后，它是一个图像识别及处理中心，通过手机芯片对前方图像快速判断，对于路上出现的障碍物体——一只狗做出迅速判断，并「通知」汽车自动驾驶部分，接着汽车就能做出相应的变道绕行决定。 要做到这些，手机中发挥重大作用的就是麒麟 970 的 NPU 部分，也就是神经网络处理单元。手机芯片就像人的大脑，而神经网络处理单元就好比人脑中的神经网络，在这颗来自华为的芯片中，NPU 可以专门进行 AI 相关计算，高效率完成深度学习运算。当然，要想控制汽车，单靠手机是不够的，还需要汽车搭载的运算中心来控制，手机充当的只是一部分作用。 从性能上看，NPU 的性能是 CPU 的 25 倍，GPU 的 6.25 倍。所以在进行深度学习运算时拥有更快的速度，就拿识别图片为例，在一分钟时间内，搭载高通骁龙 835 处理器的三星 Galaxy S8 能识别 95 张图片，而麒麟 970 可以识别约 2000 张，这就是为何能够在正在路上行驶的保时捷车上快速判断物体的重要原因。 当然，看完官方演示我们不免还有一些疑问，虽然能用相机识别物体，但这辆保时捷车速并不快，如果车速太快是否还能正常完成操作？并且，面对路上的一只狗它能快速识别，面对其它动物，或者一群狗时，它是否能同样迅速识别呢？ 抛开自动驾驶，单从 AI 对手机的帮助，我们也可以看到它的重要影响。比如在日常生活中，当你看到任何物体想要拍照时，手机都能更快速的识别出被拍物体的场景，究竟是风景、宠物或者是美食，都会做出相对应的调整，从而让你不用修图就能拍出很好看的照片。 一旦能和互联网世界联系在一起，拥有 AI 能力的手机就变得更神奇了。就在正在举办的 MWC 展会上，LG 展示的新款旗舰 LG V30S 上，相机拍到食物，就会告诉你这是什么，拍到商品，就会直接识别，并在亚马逊为你找到对应的产品，告诉你基本信息。这些我们过去没有想过的功能，伴随 AI 技术和手机的结合，正在越来越靠近我们，说不定很快，我们在国内手机上就能见到这样类似的功能呢~ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

合肥下发157条网贷验收指引 3月15日前提交申请

据悉，合肥市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室于2月26日下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（简称《通知》）、《关于整改验收过程中部分具体问题的解释说明》（简称《解释说明》），以及《P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作指引表（机构自查用）》（简称《验收指引表》）。 《通知》要求网贷机构对照整改要求实施整改，形成整改工作报告和整改验收工作指引自查表，最迟于2018年3月15日前向所在县（市）区、开发区整治办提交整改验收申请和相关材料，逾期未提交验收申请的机构，在本次专项整治期间，原则上不予备案登记。 据《通知》内容显示，此次整改验收及后续备案登记工作共分为4个阶段： 一、2018年3月15日之前各网贷机构提交整改验收申请； 二、2018年4月底之前完成主要机构的整改验收工作； 三、2018年5月底之前完成个别难度极大、情况极其复杂的机构相关工作； 四、机构备案工作将分批进行，具体时间安排由省整治办研究确定，最迟于2018年6月底前全部结束。 《通知》指出，2016年8月24日后新设立的网贷平台，在本次网贷风险专项整治期间，原则上不予备案登记。对于自始至终未纳入本次网贷专项整治的各类机构，地整治办不得对这类机构进行整改验收及备案登记。另外，通知规定，对于违反“暂行办法”十三条禁令及限额规定，如果整改后没有完成化解，不得进行网贷备案。 通知强调，各地要结合本地区实际情况，积极稳妥推进整改验收工作，守住不发生系统性、区域性风险，以及不发生大规模群体事件的底线。 据不完全统计，安徽地区在运营平台共40家在运营平台，其中33家平台披露的累计成交额总和为313.66亿元。值得注意的是，安徽地区没有成交额百亿以上的平台，累计成交10亿元以上的平台共12家，其中11家平台注册在合肥市；累计成交额在1至10亿元之间的平台共有13家；其余8家平台累计成交额不足亿元。 安徽地区40家在运营平台中，目前已有21家平台已上线银行资金存管系统，另有4家平台已与银行签订资金存管协议，已上线资金存管系统或签订银行存管协议的平台共25家，占在运营平台总数的62.5%。 另外需要指出的是，安徽地区有4家平台为2016年8•24之后新设立的平台，或无缘本次备案。 合肥市互金风险专项整治办同时下发《关于整改验收过程中部分具体问题的解释说明》指出，网贷机构应当与通过互金协会测评的银开展资金存管业务合作。网贷机构应当禁止风险准备金，对于已经提取的风险备付金，应当逐步消化，压缩风险备付金规模。 “解释说明”强调，为解决流动性问题，在出借人之间进行的低频次债权转让，应认定为合规；对于开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为，以及“超级放款人”模式的债权转让，或以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的，均应当认定为违规。同时，各网贷机构不得以出借人所持债权作为抵（质）押，提供贷款。 此外，合肥市互金风险专项整治办下发的《P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作指引表（机构自查用）》（下称“自查指引”）共计157条，此前上海下发的“验收指引”共计168条。 “自查指引”54、55条指出，从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金（俗称“砍头息”），设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等需自查整改。 “自查指引”62条指出，平台实际经营地址与注册地址不一致需自查整改。此前上海、深圳下发的备案细则也要求，网贷机构经营地址和注册地址应当一致。深圳备案细则强调，注册地不得为居住用地，经营场所面积应当不小于100平方米。 “自查指引”91条指出，平台未经出借人书面明确授权，代出借人选择出借项目，包括未经出借人书面明确授权，开展“自动投标”等业务需自查整改。这也意味着，安徽并未堵死“自动投标”功能，但必须获得出借人书面同意。不过，相比“一键授权”，甚至默认勾选授权，获得书面授权难度更大，成本更高。 “自查指引”147条指出，平台工商登记的股东与实际出资人不一致需自查整改。上海也曾提出禁止股权代持，事实上，禁止股权代持利于监管平台，但股份代持认定难，监管执行难度较大。 “自查指引”154条指出，平台是否持续经营、或者资不抵债需自查整改。 网贷行业不乏主动清盘的先例，但大多数平台直到提现困难才发布公告，主动停业整顿平台少之又少。 业内人士表示，安徽此次下发的备案验收文件跟此前的征求意见稿相差不大，共计157条，涉及从业资格、禁止性行为、风险管理、信息披露等相关内容。文件具体明确了安徽网贷平台整改验收时间表，严格政策界限，有利于平台根据备案要求积极开展合规整改工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多地银行上调首套房贷款利率 京城最高为“基准上浮30%”

摸底涉房贷 银行按揭贷款的收紧态势已经持续了一年有余。春节过后，银行额度增加，放款速度有所加快，不过部分银行和地区的首套房贷款利率却也跟着上调了一些。 《证券日报》记者近日走访北京地区多家银行和房产中介发现，部分银行首套房贷款利率再次上调。就首套房而言，基准利率上浮10%目前占据主流地位；少部分银行将首套房贷款利率上调至基准利率上浮20%甚至30%；个人外资行首套房贷款利率最低可以申请到基准利率，不过该外资行对贷款人的自身资质和所购买房屋的房龄要求较高。 贷款利率 最高上浮30% 春节过后，《证券日报》记者走访调查了北京地区包括工商银行、建设银行、交通银行、汇丰银行、大华银行、中信银行、招商银行、北京银行、光大银行、民生银行、浦发银行在内的11家银行的多个网点。其中，3家银行的个贷经理表示，首套房贷款利率最低上浮5%；3家银行表示最低上浮10%，3家银行表示最低上浮20%；1家银行表示最低上浮30%；1家银行表示通常批准的是上浮5%，优质客户最低可获批基准利率。 以某国有大行为例，在北京市朝阳区某网点，个贷经理表示首套房按照基准利率上浮5%执行。 在朝阳区某股份制银行网点，工作人员告诉记者：“首套房按照基准利率上浮20%执行，年初额度不太紧张。” 某外资银行的贷款经理告诉《证券日报》记者，“目前我行通常批准利率为首套房上浮5%，二套房上浮10%。不过，资质好的客户（如央企、国企、银行优质客户等）首套房贷款利率可获批基准利率。同时，批贷基准利率对房屋年代有要求，需要是2000年以后的房子，1990年-2000年的房子需要看房屋位置。对于不是银行优质客户但是符合银行贷款条件的客户，也可以存3个月期限以上（含3个月）不低于50万元的定期或理财，即可获批基准利率”。 除此之外，各家银行对贷款人的资质要求也并不一致。以某外资银行的要求为例，除了征信良好，月收入覆盖月还款额的2倍外，还要求贷款人具有大专以上学历。另一家股份制银行则要求，贷款人年龄在55周岁以下。 同时，在走访过程中，《证券日报》记者注意到，与以往各家银行要求收入证明和工资流水缺一不可并且完全匹配不同，春节过后，记者走访的上述11家银行中，有4家银行在特定条件下不再需要提交工资流水这一证明材料，仅提供收入证明即可。 以某国有大行为例，工作人员告诉记者：“每月还款7500元以下只需要提供收入证明，不需要流水。如果综合网签价和贷款金额的比例来具体分析，也出现过月还款额在7500元-10000元之间不需要提交工资流水的情况。” 某股份制银行工作人员表示：“如果贷款人工作单位是500强、国企、事业单位等，月供在1万元以内或者贷款比例在网签价五成以内只需要收入证明，不需要工资流水。” 而在某外资银行，工作人员则告知：“归入我行优质客户的单位直接认可收入证明。” 值得注意的，另有个别银行在《证券日报》记者咨询时直接表示：“目前我行仅和房产中介合作，不接受个人申请，有关额度、贷款周期等问题直接询问中介。” 针对近期房贷利率情况，记者还走访咨询了房产中介，多位房产经纪人表示：“目前我们合作的银行首套房贷款利率多数都是执行基准利率上浮10%，也有获批上浮5%的客户，不过我们都会提醒客户基准利率获批的几率很小，希望客户不要抱有过高预期。” 放贷周期缩短 不过，值得欣喜的是，与年前额度紧张相比，春节后，各银行的放款速度明显快了起来。在《证券日报》记者走访咨询的11家银行中，有7家银行的工作人员表示，抵押后30天之内放款。某国有大行的放款速度最快，该行个贷经理告诉记者：“顺利的话，面签完第二个工作日批贷，房本抵押后第二个工作日就能放款。” 房产中介的说法与各家银行基本一致。在北京市海淀区和西城区的多个房产中介，工作人员告诉本报记者：“近期从面签到过户大概需要15天-20天，从过户到放款需要1个月-2个月。由于目前组合贷周期相对稳定，业主更倾向选择公积金贷款或组合贷款的客户。” 另外，有部分银行对贷款金额设定了下限，例如某家银行要求贷款金额不低于50万元。同时，各家银行对于提前还款的规定也不太相同，部分银行在1年之内提前还款要收取一定比例的违约金。以某外资行为例，如果一次全部还完，在1年-2年之内提前还款，银行将收取本金的2%人民币（最低20000元）作为违约金；在2年-3年之内提前还款，银行将收取本金的1%（最低10000元）作为违约金；3年之后，无违约金。如果是仅部分还款，在1年-2年之内，银行将收取还款额的2个月的利息作为违约金（最低4000元）；2年之后，无违约金。 多个城市首套房贷款利率上升 根据融360数据显示，2018年1月份，全国首套房贷款平均利率为5.43%，相当于基准利率1.11倍，环比2017年12月份上升0.93%；同比去年1月份首套房贷款平均利率4.46%，上升21.75%。其中，在监测的35个城市中，首套房贷款平均利率最低的是厦门的4.96%，最高的为郑州的5.84%。 据《证券日报》记者不完全统计，春节过后，包括河北、安徽、广东、江苏等省份的多个地区首套房贷款利率有了不同程度的上涨：多个重点城市的首套房贷款利率最低上浮5%-20%，国有大行上浮相对较少，股份制银行上浮偏多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中邮消费金融增资20亿获批 消金公司补血汹涌

近期，中邮消费金融有限公司(以下简称“中邮消费金融”)增加注册资本20亿元，以及调整股权结构的申请获得广东银监局批准。中邮消费金融此次增资扩股，主要得到原股东的支持，控股股东中国邮储银行股份有限公司(以下简称“邮储银行”)增资15亿元，星展银行与三正集团等股东也参与了增资。 对于此次增资的原因，中邮消费金融回复时代周报记者称：“作为邮储银行控股、独立运营的子公司，2017年已实现盈利，发展势头良好。为进一步提高金融服务与抗风险能力，公司董事会决定增加注册增本金，用以支持公司做强做大。” 值得注意的是，2017年中邮消费金融扭亏为盈，实现贷款余额突破100亿元的目标，出身邮储银行的余红永填补空缺半年的总经理职位。 2017年底与今年年初，持牌消费金融公司再现“增资潮”，招联金融、捷信金融、华融金融等密集发布增资公告。对此，深圳一消费金融公司人士向时代周报记者分析：“从资本运作角度来看，消费金融公司提高实缴资本，借贷额度、同业拆入资金的额度也会提高，达到加大覆盖率、扩大市场份额的作用。” 扭亏为盈 中邮消费金融2015年11月在广州成立，由邮储银行发起成立并控股，星展银行、渤海信托、拉卡拉、海印集团、广百集团、三正集团参股，成立注册资本金为10亿元。作为邮储银行唯一的控股子公司，中邮消费金融在成立之初被视为含着“金钥匙”出生。 中邮消费金融控股股东邮储银行拥有遍布全国的网点渠道，提供了广阔的线下渠道，这是先天拥有其他同行无法比拟的线下优势。而首席风险官来自星展银行，并带来了技术团队。 目前，中邮消费金融已初步形成以“邮你贷”“邮你花”“邮你购”三大产品体系为核心业务，走“线上+线下”的运营模式。线上主要包括与互联网平台建立合作关系，其中包括了微信和支付宝，以及公司自建入口中邮钱包APP、微信服务号等；线下则依托邮储银行覆盖全国的网点。 尽管如此，中邮消费金融的发展似乎并不尽如人意。在邮储银行2016年年报中，对其唯一控股子公司的表述仅为“报告期内，中邮消费金融发展良好。截至报告期末，中邮消费累计贷款余额近40亿元”；在2017年半年报中，对中邮消费金融的发展情况未有表述。 2017年8月，中邮消费金融有限公司因为业务涉嫌违规被广东银监局罚款80万元。处罚信息显示，其违反规定从事未经批准或未备案的业务活动。在其被罚前不久，湖北消费金融因通过券商非公开发行资产支持证券专项计划进行融资被银监会处以罚款50万元，从被罚金额判断，中邮消费金融的问题似乎更为严重。 在遭遇处罚的4个月前，中邮消费金融总经理王蓉晖离职。有业内人士猜测，王蓉晖力主发展ABS，曾在公开活动上主张提升ABS在消费金融行业中的作用，此次被罚的源头极可能为欲以ABS补充资本。 银监会的处罚是否会对中邮消费金融发展造成影响？中邮消费金融表示，设置专门的部门进行业务合规前置，合规经营关前移，并根据监管规定与外部审计单位合作，加强对公司整体业务的事前事中和事后监督，严格落实监管整改工作要求。 据中邮消费金融官网上的公开数据，至2017年8月其贷款余额突破百亿元，2017年10月累计放款超过275亿元，贷款余额为113.6亿元，并且在成立两年之际实现了盈利，但利润数据并未公布。 余红永补缺 王蓉晖离职后，中邮消费金融总经理一职空缺了半年，直到去年10月底，余红永才以拟任总经理身份出席了中邮消费金融主办的公开活动。中邮消费金融对此向时代周报记者回应称：“公司总经理一职在国有企业需经过离任审计，而后通过公司章程推选以及监管的核准等，需要时间走相关流程。” 公开资料显示，余红永历任中国人民银行抚州中心支行副行长、银监会江西监管局统计信息处副处长、邮储银行江西省分行党委委员、副行长、邮储银行总行法律与合规部总经理，西藏分行行长、党委书记等职。 从余红永的简历来看，他曾在监管机构任职，也有很丰富的银行业工作经验。“余红永总经理到任后，将新的经验和方法带到公司，从而提升公司经营管理班子的整体实力。”中邮消费金融对时代周报记者表示。 余红永曾表示，中邮消费金融主要客群来自城市、城镇，甚至更多是三四线城市，或是县域的蓝领人士、工薪阶层以及自雇人士，下一步继续加速渠道下沉，深度触及广大农村消费群体。目前，中邮消费金融已在广东、江苏、山东等8个省份成立营销中心，并且还有8个省份的营销中心也即将挂牌。但余红永认为，未来的侧重还是在线上。 从余永红到任总经理，到增资20亿元获批，含着“金钥匙”的中邮消费金融如何继续破局，值得期待。 “增资潮”缓解合规压力 在中邮消费金融完成增资后，招联金融的增资也在近期获得深圳银监局的批准，注册资本由20亿元增加至28.6亿元。目前，持牌消费金融公司注册资本排名前三的依次为，捷信消费金融(80亿元)、中邮消费金融(30亿元)、招联金融(28.6亿元)。 自去年末以来，持牌的消费金融公司频频发布增资消息或其股东发布拟增资公告：捷信金融再增加注册资本10亿元的申请，2017年12月获得天津银监局批准，增至80亿元；2017年12月，华融金融股东之一合肥百货也在公告称，拟参与对消费金融公司的同比例增资扩股，将华融消费金融的注册资本由当前的6亿元增至16亿元。消费金融公司再次涌现“增资潮”。 “从2017年来看，一家大型的消费金融公司在国庆7天假期就能放款10亿元，这一轮‘增资潮’在于增加总资本，提高资本充足率，以达到监管要求。”深圳一消费金融公司人士向时代周报记者分析道。 据2014年实施的《消费金融公司试点管理办法》中规定，消费金融公司的注册资本，最低限额为3亿元；且要求资本充足率不低于10.5%。 《2014年中国银行业报告》显示，2014 年末，消费金融公司平均资本充足率为 22.8%。随着业务规模的扩大和消费金融公司数量的增加，消费金融行业的资本充足率不断下降。例如，捷信金融发布的个人消费贷款资产支持证券发行文件(ABS发行文件)显示，其资本充足率从2014年的74.5%降到2015年的14.9%，再到2016年的12.06%，在完成多次增资与债券发行补血后，2017年上半年，其资本充足率为13.34%。 无独有偶，2010年6月成立的中银消费金融有限公司，其资本充足率也从2014年12.76%下降至2015年12.09%，至2016年末其资本充足率为9.74%，低于银监会的监管要求。为求合规，2017年5月，中银消费金融发行了近25亿元的第一期个人消费贷款资产支持证券(ABS)。 截至目前，获得银监会批复的25家消费金融公司中，有19家为银行系持牌公司，其中大部分的金融消费公司注册资金为3亿-5亿元，只有5家消费金融公司的注册资金达到10亿元及以上。 “增资潮之所以出现，一方面是因为各消费金融公司成立时的注册资本金都较低；另一方面是因为消费金融行业发展迅速，使得初期资本金与业务发展现状不匹配。从投资效益角度来说，增资也表现出市场与股东方对消费金融公司与行业的信心。”中邮消费金融方面表示。 前述消费金融公司人士告诉时代周报记者：“从资本运作角度来看，消费金融公司的实缴资本提高了，借贷额度、同业拆入资金的额度也会提高，达到加大覆盖率，扩大市场份额的作用。在历经2017年的筹建与监管‘洗牌’后，2018年或将成为已实现盈利的消费金融公司之间的市场争夺之年。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P备案“抱佛脚” 押宝中介机构靠谱吗？

网贷平台的备案，还在紧锣密鼓进行，近期几篇文章引起了飒姐注意，题目都挺吓人，什么中介机构50万起之类的。似乎还真有企业动了心，侧面来打听，这家会计师事务所是否为“局里指定”，那家律师事务所是否是官方合作机构？ 问得我一脸蒙圈，头部客户的报价根本就是市场化的，收益很有限；对于尾部企业，谁也不能指望临时找来一位律师就能把不合规的企业幻化成合规企业，历史没有办法回溯。 1、打铁还需自身硬 企业日常经营是什么样子，经营者自身心知肚明。 按照银监会等下发的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》，在《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》的指导下，根据各地金融办(局)要求，在整改函提出的问题基础上，进行细致认真的业务线、产品线和某些股权结构上的完善，才是当务之急。 处处打听，谁与监管机关亲近，谁是当年下派提出整改意见的人，意义并不大。 其实，作为政府聘请为企业提出整改意见的中介机构，能否在同一事件上转换角色，再为企业服务去向监管机关解释企业的行为，值得商榷。 也有业内同仁提出，可能需要自行回避或强制回避等问题。毕竟不能既当裁判员，又当运动员的赛前指导教练。 2、为什么大机构，对备案热情并不高 P2P备案的法律意见书是要向全社会公示的，这意味着面对广大老百姓，声誉风险是大机构的顾虑。 中小型机构，采取业务包干模式，合伙人之间比较松散，人数也不多，大家自己做自己的生意，但大型机构不同，内部合作紧密，已经形成共生关系，牵一发动全身，合伙人之间相互依存。 网贷的名声，被某些不是P2P的机构给弄坏了，向内部其他合伙人解释网贷平台的商业模式、市场地位、股东牛X等等会耗费时间，同时，还要承担一旦客户平台出现挤兑等问题，很难向大家交代的尴尬局面。 如果出现不明情况的群众前来质询，那么，大型中介机构的声誉可能会受到影响，因此，大机构对于网贷备案的服务，热情有限。 3、收费鸡肋 某头部企业向社会公开招标，要求质量高、速度快、后续跟踪服务，给出的市场参考价格为25w，由于网贷备案法律服务所需要配备人手至少2人全面负责，还需要助理1-2人，工作周期3-6个月，工作量饱和，因此，人力成本很高，法律服务的最大成本就是人力，也就是律师的工作小时。 25除却税费，除却人力开支，所剩无几。合伙人要想指望这类业务完成年度任务，恐怕较难，很多中小机构可能是出于锻炼队伍、建立客户关系的考虑才肯承担这类业务。 4、不要迷信“关系” 肃清吏治，这个时代谁都不会为了你而违规违法。 我们不否认公共关系专业人才的能力，但是指望普通会计师、律师充当公共关系人才，有点强人所难。我们是钉鞋的，卖技术和经验，不卖钉子。 各家金融监管机构的态度很坚决，那就是不合规的绝对不给备案。 合规是一个整改过程，但同时也是历史既有事实。我们创业人的眼睛总是向前看的，这没错；但法律人的眼睛会往以前看，过去有过涉嫌重大法律问题，这些是硬伤，很难通过备案。谁说也不好使，事实就是事实。 5、留好后路是智慧 积极拥抱监管，但由于历史原因，备案难度很大，现在这个阶段就得积极寻找买家或合作机构。 谁也扛不住挤兑，大家心知肚明，那就别耗着，也不能随意发些“续命标”，行为的性质就变了，以前可能就是个侵害金融管理秩序，如果变成侵犯金融消费者财产权，那个法律定性可就严重N颗星。 时机问题，还是得在第一波备案之前找到买家，争取签署合同，完成交割可以略晚，但不宜超过今年年末。 最后，提醒诸位金融业的连续创业者，现在新的风口又来了，也许您要下一次创业了，请务必在法律框架下，在专业人士指导下进行战略决策、产品研发和宣传推广，有些行为一旦做了，就很难收回。 回首网贷十年，哪家头部企业不是重视法律和政策，洁身自好做的好的企业呢，小心驶得万年船...... 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

港交所允许未盈利企业上市，境内生物科技公司向往“港漂”

香港联合交易所（下称“港交所”）上周如期推出上市制度改革，这激发了境内生物科技企业赴港上市的热情。 错失阿里巴巴上市的良机后，港交所痛定思痛，在上周五发布上市制度修改方案，向社会征求意见。修改内容包括允许未盈利生物科技公司、同股不同权机构公司在港交所挂牌等，其一大目的是争夺新兴产业的上市公司资源。 消息一出，受到境内生物科技类企业的欢迎。“听到消息，群里大家都挺兴奋的，我们已经接触了香港方面的券商和投资方，公司现在虽然只有小部分利润，但未来一系列新药核心产品将源源不断推向市场。”北京一家新三板挂牌生物医药企业董秘告诉第一财经记者。 与港交所相比，国内证券市场改革步伐比较缓慢。有券商人士指出，境内资本市场在互联网时代就错过了一大波的优秀企业，都去海外上市了，如果再不加紧改革，很有可能再次与新经济失之交臂。 生物科技企业叫好 2月23日，港交所发布咨询文件，新增三个《上市规则》章节，分别落实未盈利生物科技、不同投票权架构及两地挂牌上市等三项建议。 港交所行政总裁李小加在上周五的记者会上表示，新规的生效时间从此前预计的今年6月底提前到4月底，“主要考虑这次咨询已经经过了很长时间，市场上面已经达到了高度的共识……时间本身已经不重要。” 改革后，港交所将允许从事医药（小分子药物）、生物制药和医疗器械（包括诊断）生产和研发，但尚未盈利或未有收益的生物科技发行人的上市，其他生物科技产品制造商则要按个别情况考虑。 “董监高群里大家都挺兴奋的，我们有这个意愿在香港上市，那里能使得我们公司真正走向全球化市场，比较国内A股，港交所估值不一定有国内这么高，但是相对成熟，比较规范。”前述生物医药企业董秘告诉记者。 仁会生物（830931.OC）董事长桑会庆对第一财经表示，生物技术公司比较容易缺钱，对资金需求比较大，如果没有长期持续、有实力的资本投入的话，发展是会受到限制的。所以港交所新政对新三板挂牌生物技术公司有很大的吸引力。 “新三板流动性不是很活跃，大的资金很难进入，因为退出没有很明确的机制，”桑会庆表示，“但生物科技公司面临的竞争是国际化的，创新是和国外公司在同一起跑线、同一个标准下做的，如果投资不及时，整个研究可能就白费了。” 虽然取消了盈利要求，但是港交所对来申请上市的生物科技公司有一些其他的门槛，包括至少有一只核心产品通过概念开发流程，企业市值至少15亿港元，且IPO募集资金主要是推动核心产品面世等等。 第一财经记者统计，目前，新三板股票简称含“生物”的企业有200多家，有交易的33家，其中9家尚未盈利。尽管三板做市指数自2015年中以来整体持续下跌，但是仍有10家生物科技企业市值超过5亿元，5家超过15亿元。 港交所去年12月曾表示，选取生物科技公司作为拓宽初创公司市场准入的第一步，原因是生物科技公司的业务受到严格规管，研发过程有层层审批，所以即使没有收入，仍然可为投资者提供一个估值的参考框架。 尚普咨询分析该报告指出，国外领先生物医药企业从研发到实现盈利平均需要花费十年时间，整个创新研发投入高、风险大、前期盈利模式较为模糊、回报周期也相对较长，使得众多具有良好前景的生物医药企业因资金匮乏，在这场持久战中败下阵来。 “（港交所）新规的实施，一方面使得生物企业尚未进入上市准备之前，即可以更有效的吸引更多投资者。同时也拓宽了投资机构的退出通道，缓解了他们的后顾之忧。生物医药企业还可以利用香港金融中心的便利，在二级市场实现进一步的融资，提升国际知名度。”报告指出。 目前港股医药板块处于历史平均水平，对应2017年市盈率只有21倍，不过今年以来，创新药板块估值体系变化，各市场医药股估值有所提升，港股医药龙头股中国生物制药（01177.HK）今年以来市盈率从22倍涨到了33倍。 分流优质新三板企业 生物科技公司只是第一步。李小加在上周五的记者会上表示，未来可能会延伸到其他行业的创新公司，制度设计的关键是要看看现在为什么没有收入。 早前还有报道称，估值最高达1100亿美元（约8580亿港元）的国内手机制造商小米，力争成为首家香港上市的同股不同权公司。 港交所此番改革与阿里巴巴2014年最终选择在美国上市有关。当时香港证券监管制度还不允许同股不同权的公司上市。由于感到竞争力削弱，港交所痛定思痛，才推出改革措施“吸引更多创新型公司来港上市”，“提升香港市场的国际竞争力和影响力”。 与港交所相比，国内证券市场改革步伐比较缓慢。西南一家券商新三板业务负责人告诉第一财经，境内资本市场在互联网时代就错过了一大波的优秀企业，都去海外上市了，如果再不加紧改革，很有可能再次与新经济失之交臂。 上周五，全国人大常委会决定延长注册制改革的国务院授权，本来即将到期的授权最后时限推到2020年2月底，这意味A股的注册制改革再度延期。 而新三板虽然在去年底推出了集中竞价交易制度，但是由于未能引入市场的增量资金，投资者资金门槛仍高达500万元，因此流动性保持低迷，周一全市场万家企业的总成交金额只有1.8亿元。由于股价不断下调，跌破增发价格，部分生物医药企业的投资机构对市场的信心不足。 万绿生物（830828.OC）总经理印维青告诉第一财经，新三板融资规则调整后，融资难度进一步加大，对于处在快速成长期的企业而言，当然是哪个交易所能够帮助他实现融资的目的，他就会选择去哪上市。从客观上来讲，港交所新增对部分符合条件的挂牌公司是利好消息，会分流一部分新三板上的优质公司资源。 东吴证券高级经济学家黄琳对第一财经表示，港交所公布的上市制度对新三板产生一定分流作用，建议新三板也推出同股不同权制度创新，留住更多的创新创业企业，一方面鼓励企业通过股权融资做强做大，另一方面激励创始团队继续留在公司发展企业。 针对港交所的挑战，接近股转公司的内部人士对第一财经表示，“新三板一直在改革的路上，一定会在服务实体经济过程中，找到自己应有的定位和特色。” 今年1月，股转公司总经理李明公开表示，股转公司将针对部分挂牌公司提出的赴境外上市的需求，研究推进企业两地挂牌问题。股转公司拟尽快加入国际上影响力较强、规模较大的国际组织，扩大国际交流合作范围，深化与港交所、纳斯达克等境外交易所的交流，建立长效合作机制。 记者了解到，目前新三板和港交所两地挂牌还处于构想阶段，由于两个市场流动性差异较大，关键还要解决股票价值衔接的问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

难禁的违规现金贷小程序

距2月初微信小程序整顿已有半月，但仍有平台“顶风作案”。2月26日，记者调查发现，以“借钱”、“身份证贷款”为关键词仍能搜索到一些相关小程序。分析人士认为，微信现金贷小程序门槛比现金贷平台要低，更容易成为投机分子开展违规从事贷款业务的渠道。由于小程序数量较多，可能会引发更多的多头借贷行为，导致借款人债台高筑，最终因难以偿债而出现各种悲剧。 非法现金贷改装上线 现金贷因其金额小、贷款时间短，又无需抵押、放款速度快等特性，自2015年以来，在我国快速发展，然而随着监管的不断趋严，不少非法现金贷经过伪装后以小程序的形式上线，继续违规从事贷款业务。 记者发现，以“借钱”、“身份证贷款”为关键词仍能搜索到一些相关小程序，如在线贷款、急速办卡服务、闪电到账等，额度从1000元至15万元不等。 对排列在前的10个小程序逐个调查发现，仅有3个小程序所属企业主体在工商登记信息中有小额贷款资质，其中多数现金贷小程序账号主体为个人。 此外，引流至网贷App也成为现金贷小程序的一种“手段”，在一款名为“借钱快”的小程序中，北京商报记者通过填写手机号和验证码后，被引导至手机应用商城下载了一款名为“借钱快”的App。记者登录借钱快平台，点击立即申请借款，需要填写身份信息，包括学历、婚姻状况、身份证正反面照片、动态人脸照片、姓名、身份证号、常住地址、紧急联系人，在填写紧急联系人时，系统会提示，“借钱快”需要读取通讯录联系人资料，否则可能无法成功获取贷款。 公开资料显示，借钱快运营主体为前海速贷通互联网金融服务（深圳）有限公司，是深圳二木科技有限公司（以下简称为“二木科技”）开发的理财App，急用钱、手头紧的投资者提供小额借钱、应急周转等业务。 值得注意的是，在“聚投诉”平台上，针对该公司的投诉达1348次，有大量投诉人称，“借钱快”将其姓名、身份证号、电话、照片等信息发送给其通讯录好友。还有多名投诉人称，自己的借款并未到期，就遭到“借钱快”催收威胁，要求其提前还款。针对以上问题，记者致电二木科技进行求证，截至发稿，并未收到对方回复。 分析人士表示，虽然监管对小程序引流致网贷App没有明确禁止，但许多公司都游走在法律的边缘，从而滋生出各种借贷乱象，误导用户掉入现金贷陷阱。 现金贷小程序打擦边球 2017年12月1日，央行、银监会发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中明确要求暂停新批设网络小贷公司，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。 事实上，在今年2月初，微信方面已开展了针对违规小程序的整顿。据微信官网消息，微信平台已永久封禁1000多个违规现金贷小程序，并在“上线后改名”审核渠道进行技术规范和人工审核拦截，针对绕过资质审核的情形严厉打击。尽管明令禁止，一些非法现金贷仍伪装成小程序上线，继续违规从事贷款业务。 按照相关规定，贷款的年化利率超过24%就不受法律保护。北京商报记者注意到，许多借贷平台都是以日息、周息在放款，虽然其借贷的利率数字看似没有超过规定，但是其实际年化利率已经远远高于24%的规定。 记者拨通一款名为“秒借宝”小程序的咨询电话，提出要借款2000元做周转，对方随即开出审核通过后首次借款利息为30%的条件，即借款2000元，实际到手为1400元，一周后需支付本息2600元，由此可见，借1万元，一个月之后要还2.2万元，折算年息，达到1000%、2000%都是有可能的。 一位现金贷平台人士表示，在监管严查的背景下，一些非法现金贷平台的网站被取缔，而微信小程序因为开设成本低，流量可观，引来不少违规现金贷平台。这些账号一般把类目设置得五花八门，来逃避监管审核。 对此，业内人士表示，从微信小程序规则上看，注册主体可以是个人或企业，其门槛比现金贷平台更低，更容易成为投机分子开展现金贷的方式，而微信用户数量庞大，其中不乏对现金贷、网络借贷的认知非常浅，风险评估意识较弱的群体，一旦接触到这类小程序，有很大可能会在小程序中输入手机号码等个人联系方式，后期被相关小程序运营人员联系并诱导使用现金贷产品，最终使自己陷入困境。 监管合规为当务之急 针对上述问题，微信相关负责人向北京商报记者表示，所有的小程序上线都会经过严格的审查，针对所有的违规小程序都是一律持打击的态度，未来将持续加强自身的技术能力，更早地发现这种违规情况，在前置审核和上线后进行各类规范，对于违规行为绝不姑息。少量开发者此前通过“上线后改名”绕过类目和资质审核，微信已在改名审核渠道进行技术规范和人工审核拦截，严厉进行打击。 业内人士提醒，小程序数量较多，可能会引发更多的多头借贷行为，导致借款人债台高筑，最终因难以偿债而出现各种悲剧。对于投资者来说，微信现金贷小程序的风控难以保证，且借款人信息披露真实性有待考量，投资风险更高。 业内专家表示，经营放贷业务，须取得经营放贷业务资质，不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式。相关部门还应统一整个现金贷借贷链条的监管，同时加大现金贷违法违规的惩处力度。 苏宁金融研究院高级研究员石大龙认为，现金贷作为一桩高风险高收益的生意。而对此类违规行为，监管部门一方面应加强对小程序等类似平台的监控，一旦发现此类违规现象，通过微信等平台运营方快速处理违规现象；另一方面，继续加强对现金贷、违规借贷行为的监管，尽快形成新规后的处罚案例，形成威慑力。 “对监管层来说，应该严格规范互联网金融平台的宣传推广路径，禁止其在部分社交渠道上的引流、推广等行为，禁止个人或未取得相关资质的企业通过任何渠道开展业务，严格控制现金贷平台的进入，应当通过后台技术手段监控相关平台的行为，严惩违规操作平台。” 业内人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

湖南明确金融企业失信认定标准 包含暴力催债

日前，湖南省人民政府金融工作办公室发布贯彻执行《湖南省企业失信行为联合惩戒暂行办法》的实施细则（试行）（下称《实施细则》），旨在惩戒失信行为，加快推进湖南地方金融行业信用体系建设。 《实施细则》明确，地方金融领域企业失信行为，是指经地方监管部门批准设立或依法经登记、备案从事信贷融资以及提供金融信息服务等金融活动的企业产生的失信行为和作为行政相对人的失信行为。若发生失信行为，将形成失信信用信息记录。失信信用信息分为提示信用信息和警示信用信息。 值得一提的是，《实施细则》明确了融资担保公司和小额贷款公司的失信行为认定标准。 其中，对于融资担保公司失信行为认定，《实施细则》指出，如企业出现未经批准减少注册资本；未经批准合并或者分立；变更相关事项未按条例规定备案、或者相关事项不符合条例规定且拒不改正；担保责任余额与其净资产的比例不符合规定等10项行为，将被记入提示信用信息。 同时，如果企业存在吸收存款或者变相吸收存款、自营贷款或者受托贷款、受托投资；从事非法集资、变相非法集资、集资诈骗、暴力催债等违法犯罪活动；为控股股东、实际控制人提供融资担保、或者为其他关联方提供融资担保的条件优于为非关联方提供同类担保条件；向监管部门提供虚假的经营报告、财务报告、年度审计报告等文件、资料等7项行为的，将被列为警示信用信息。 对于小额贷款公司失信行为认定，《实施细则》指出，如出现未按政策规定向监管机构报审或报备重大事项；贷款利率超过国家规定上限；未使用小额贷款公司监测管理系统等8种行为的，将被记入提示信用信息。 而恶意抽逃或变相抽逃注册资本金；经司法机关查证属实，有非法吸收公众存款、集资诈骗或暴力收贷等严重违法行为等情况；从事其他危害社会公共安全等非法经营活动的，将被列入警示信用信息。 《实施细则》明确，一年内出现了有1条及以上警示信用信息、有3条及以上提示信用信息的、被列入典型失信案件名单并被公开予以曝光等6种情形之一的失信企业，均将列入失信黑名单。对被列入失信黑名单的企业，作为日常重点监控和监督检查对象，将得到相应处罚。 而对被列入失信黑名单的企业，《实施细则》强调，将实施失信惩戒联动，并将联合惩戒措施的实施情况报送至国家企业信用信息公示系统和信用湖南网站，依法对存在严重失信行为的主体在金融领域内的经营活动采取下列一种或多种惩戒措施，实现“一处违法、处处受限”的目标。 具体为：（一）依法依规采取行政性约束。失信主体为地方金融机构的，要加强事中事后监管，从严审核其审批（备案）变更事项；失信主体为非地方金融机构的，要在金融机构筹备、设立等事前审批（备案）中作出限制。对严重失信主体一票否决纳入重点上市企业后备资源库和新三板挂牌企业后备资源。 （二）限制取得财政资金支持。对严重失信主体申请扶持企业上市专项引导资金、新设金融机构专项奖励资金、金融机构融资创新考评专项资金及金融机构风险补偿资金等财政资金时实行一票否决。 （三）限制成为地方金融机构（公司）的股东或担任高管人员。凡是被列入失信黑名单的企业或个人不能成为融资担保公司、小额贷款公司、私募股权投资机构（基金）等地方金融机构（公司）的股东或担任高管人员。 （四）限制获得相关荣誉。在金融领域内向企业和个人颁发荣誉证书、嘉奖和表彰等荣誉性称号时，须将其恪守信用作为基本条件；对于评选周期内有失信及严重违法情形的当事人不予颁发荣誉称号，已取得的荣誉称号应予撤销，经其他厅局单位颁发的荣誉称号，将通过联合惩戒手段予以致函准许撤销。 （五）向社会公布失信信息。所有失信信息将通过省政府金融办门户网站和湖南省地方金融征信平台向社会予以公布，黑名单信息将同步推送至信用湖南和国家企业信用信息公示系统（部门协同监管平台-湖南）。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球交易所或展开争夺创新公司竞争

近日，香港交易及结算所有限公司（以下简称“港交所”）发布《新兴及创新产业公司上市制度市场咨询》，就接受同股不同权公司、未有收入的生物科技公司等新兴及创新产业公司上市的相关制度安排情况，再次咨询市场意见。 上述咨询文件提出的建议方案延续了港交所于去年12月15日刊发的有关建议设立创新板的咨询总结所拟定的上市制度发展方向。咨询文件包括草拟的《上市规则》修订，允许尚未通过任何主板财务资格测试的生物科技发行人和不同投票权架构公司来港上市，以及新设立第二上市渠道接纳内地及国际公司来港进行第二上市。 上海财经大学量化金融研究中心主任曹啸昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，港交所发布的上市条件咨询报告，说明金融市场真正开始正视和适应技术进步带来的变化，而且从简单的财务标准的适应开始进入用制度创新适应经济变化的新阶段。这就意味着，科技型创业企业未来的融资有望更加便利。港交所的举措会在全球引发新一轮的交易所之间的竞争，这种竞争也会对A股市场带来正面影响。可以预期，沪深交易所会加快改革步伐，采取有效措施便利国内的创新型科技企业上市，这也是A股市场的当务之急。 中邮证券董事总经理尚震宇昨日对《证券日报》记者表示，港交所对发行市场的重大变革，对香港市场来说，一级市场上利好顺应新时代潮流的优质互联网企业和生物科技企业募资发展；二级市场上利于境内投资者通过沪港通、深港通在港股市场配置资产；一级、二级市场将共同对港股市场的持续繁荣起到积极推动作用。 曹啸表示，境内外市场争夺优质互联网企业的原因从总体上看有两方面。第一，虽然在某种具体的创新应用场景，单个互联网企业存在较大的不确定性，但是，互联网技术的运用前景已经是明确的趋势，这一点已经毋庸置疑；其次，从技术创新的历史规律来看，互联网技术的运用正在进入爆发性增长阶段。在这样的现实背景下，互联网公司对于一个股票市场的价值会日益凸显，只有能够吸引更多的互联网公司、创新型科技公司，股票市场才能在全球竞争中保持优势，因此，如何吸引更多的互联网企业和科技公司，成为全球交易所竞争的焦点所在。 曹啸表示，在技术快速发展的现实背景下，交易所必须适应这样的变化，满足创新型科技企业的上市要求。与此同时，对于创新型科技企业的上市，交易所还必须考虑到投资者的利益，在创新型科技企业上市融资需求和投资者利益保护两方面进行有效的权衡，用创新的上市标准和要求达到既吸引科技企业上市、又吸引投资者参与的目的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

陷阱层出不穷 该拿什么拯救被骗术围猎的老人们？

春节前，多地曝出老年人被骗的消息。在保健品推销、高价售卖纪念币收藏品、“会销”、高息理财等各种骗术的“围猎”下，一些老人少则损失数千元，有的被骗光一生积蓄，负债累累，更有6旬老人被骗百万元含恨离世。为此多地警方、法院发布了针对老年人的常见诈骗类型和提醒。调查发现，独居空巢老人成骗子“优质客户”，“老人最怕的是寂寞和无用感”，推销员通常用“温情攻势”打动老人进而行骗。 骗术围猎下的老人，正成为一起起悲剧的主角。那些个案中所揭示的荒唐故事与沉重结局，无不显得触目惊心。除了众所周知的保健品骗局，收藏品投资、高额借款、高息理财等等，也已变成老年人被骗的重灾区。现实中，针对老人的陷阱可谓层出不穷，其中一些利用了老人的情感空虚，另一些则抓住了老人的逐利之欲。各式套路、千般模样，似乎总有一款骗局，让老年人防不胜防。对此，全社会却一直未能找到系统化的解决对策。 越来越多的信息表明，针对老年人的骗局，正在呈现变形、扩张和蔓延的态势。并且，随着此类行骗行为的遍地开花，相关骗术也变得越发“缜密”。从某种意义上说，针对老年人的骗术，已成了一种专门性的“学问”：行骗者从实践中总结出了一套行之有效的经验，并将之标准化、普及化。于是我们看到，在一些保健品、收藏品公司的内部，“如何获得老人信任”“老人的心理”成了上岗培训课程；受训之后就算新入行者，也很快能成为老人的贴心人，迅速上手业务…… 当一套与老年人打交道、做推销的“学问”不断被提炼、被传播、被移植，那么类似的骗局在不同行业被频频复制也就不足为奇了。事实上，这也解释了，为什么近些年来，会形成层出不穷新骗术共同围猎老人的局面。一个让人无奈的现实是，伴随着行骗者的不断做大和专业化，我们的应对却始终未能形成合力。跨部门的协调治理，以及日常化、下沉化的防骗教育等等，一直远远滞后于骗术的升级迭代。 反思老年人易骗，人们往往习惯于将原因归结于老人的空虚寂寞，归结于他们急于“证明自己”的那股冲动倔强。这种种归因逻辑当然不无道理，可在此之前，我们似乎更应该扪心自问，自己是不是做得足够多、足够好，是不是已经尽了一切努力来创造有利于防骗反骗的社会环境？也许，真的不是老人钱多人傻，而是骗子们太过狡猾。正如案例中所披露的，行骗者已然形成了高度组织化的行动团体，并且“精研业务”、彼此呼应。这究竟要老人们如何设防？ 游离的、个体的甚至是空巢独居的老人们，永远不会是有备而来行骗者的对手。明乎此，我们更应明确一点：过度责难老年人天真易骗毫无意义，真正重要的是，拿出足够的耐心与投入，来优化公共执法方式和公共制度防线，以此来回应“骗术的围猎”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

宁夏为高层次人才创业提供“人才贷”

记者从宁夏回族自治区党委组织部获悉，宁夏将为人才创新创业提供财税等支持政策，高层次人才最高可享200万元无抵押“人才贷”。 为支持高层次人才在宁夏创新创业，宁夏依托科技创新与高层次人才创新创业担保基金开展“人才贷”金融服务。两院院士、“千人计划”人选、长江学者、省级重点实验室、研究中心主任、全日制博士等获得宁夏“高层次人才证”的不同层次人才可以凭人才信用为担保，向区内商业银行申请50万至200万元不等的低利率、无抵押贷款。 税收方面，宁夏规定由引进人才创办的高新技术企业，企业所得税减按15%税率征收，首次认定的高新技术企业所得税地方分享部分免征3年。引进人才创办企业从事技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务所得，免征增值税。高层次人才在宁夏创办企业，还将在工商登记、商标注册、涉税事项等方面享受相关部门的绿色通道服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

海南椰岛资本局：冯彪搞完忽悠式增持 又豪赌央视广告

　　近期海南概念股受到追捧，海南椰岛1月末经历2个涨停板后，立马调头向下。2月24日，海南椰岛又受到上交所问题，涉及公司董监高及部分核心员工拖延增持计划的问题。有趣的是，在扣非净利润持续为负值的情况下，上市公司又去豪赌央视广告，希望借机翻身。 　　前段时间，外交部高规格向全球推介海南旅游岛，央视也配合着做了多期主题报道，一时间，海南概念股受到资本热情追捧，人们期待海南将会出现利好政策，甚至有人将其称之为“海南机遇”。 　　不过，海南概念股中也存在着陷阱，需要投资者警惕，海南椰岛便是其中之一。2月24日，海南椰岛就因拖延兑现增持承诺，而收到上交所问询函。自上市公司董监高及部分核心人员宣布增持开始，8个月过去，他们不仅没有增持，反而有高管进行减持。 　　在A股市场，上市公司高管通常在股价低迷时宣布增持，以彰显对公司未来的看好，与上市公司共进退。然而海南椰岛只宣布增持，却没有丝毫实际行动，似乎有“忽悠式增持”的嫌疑。 　　忽悠式增持？ 　　根据上交所问询函显示，2017年6月24日，海南椰岛公告称董事长等部分董监高及核心人员，拟在12个月内通过资管计划或定向资金信托增持公司5%-8%的股份。截至2017年6月23日收盘，海南椰岛报9.98元，市值44.71亿元。照此计算，要完成增持计划，需要筹集约2.24亿元-3.58亿元资金。 　　时光飞逝，8个月过去了，上述高管及核心员工仍未增持。不仅如此，还有一位增持主体做了减持。根据上交所问询函，海南椰岛房地产开发有限公司总经理郭川在披露增持计划时持有海南椰岛1.34万股股份，但目前持股数量为0股。 　　提起海南，人们总是会想起热带水果椰子。在海南的椰子饮品中，以椰树牌椰汁和椰岛鹿龟酒最为出名，而海南椰岛，正是生产椰岛鹿龟酒的上市公司。 　　海口国资公司持有海南椰岛17.57%的股份，原是上市公司第一大股东。2015年曝出的“伟哥门”事件使海南椰岛的品牌形象受到重创，因而大股东海口国资公司开始萌生“退意”。 　　2015年11月份，深圳市东方财智通过山东信托相关信托计划，连续增持海南椰岛股份，累计持有公司总股本的18.47% ，超过海口市国资公司，成为海南椰岛的第一大股东。 　　粗略估算，东方财智此两度增持耗资约5亿元，再算上富安控股协议转让价4.75亿元，东方财智谋得海南椰岛第一大股东地位所耗费资金约9.75亿元。 　　东方财智入主海南椰岛，让以冯彪为首的牛散团“东方系”浮出水面。2017年9月14日披露公告，冯彪计划将这五个信托计划的股份转到东方君盛名下。截至目前已实施完毕，东方君盛成为海南椰岛第一大股东。 　　有分析人士指出，“东方系”擅长先以低成本获得筹码，掌握公司实际控制权，进而推动上市公司重组。再通过各种隐名代持、阴阳协议等方式进行资本大腾挪，最终通过重组预期、低价定增等方式实现盈利。 　　不过，海南椰岛定增事项一直未能推行。海口国资公司本欲向海南建桐投资管理有限公司转让股权，从而自海南椰岛抽身。在等待国资委审核过程中，东方财智上位，成为公司大股东，冯彪也成为上市公司董事长。或因失去控股地位，海口国资公司转让股权未能成行，而这似乎也给其反对定增提供了理由。 　　豪赌的冯彪 　　定增未能成行，因而无法炒作“重组预期”。因而，冯彪是想通过董监高及核心员工的增持公告，来炒作一把，推高公司股价。 　　事实上，冯彪旗下东方财智资金实力并不雄厚。据海南椰岛权益变动报告书显示，东方财智2013年底、2014年底以及2015年9月底的净资产，分别为105.58万元、1255.39万元和8660.45万元。 　　家底不厚，却能调动数亿资金参与收购海南椰岛，对此，东方财智曾表示，参与山东信托相关信托计划的资金“系自有资金和股东借款”。 　　冯彪经过资本腾挪，把股权转移到东方君盛名下。然而东方君盛的资金状况也不乐观，根据上市公司2017年11月7日公告，为补充企业流动资金，东方君盛合计已质押的股票数量为9341万股，占东方君盛持有海南椰岛股票的99.99%，占海南椰岛总股份的20.84%。 　　冯彪通过信托计划的方式取得海南椰岛股权，而上述增持计划中，也是“通过资管计划或定向资金信托”来完成增持。因此，有分析人士认为，冯彪无法实施增持计划，可能与监管加强有关。“之前的信托计划可能设计了带有夹层的结构，但现在这种结构已经不让做了。” 　　“东方系”本擅长资本运作，如今严监管之下，原本的“武艺”无用武之地。或因于此，冯彪开始豪赌海南椰岛主营业务，希望通过经营实业扭转困局。 　　冯彪倚靠的，正是“椰岛鹿龟酒”这块招牌。然而多年来，鹿龟酒在保健酒市场节节败退，想要卷土重来难度颇高。2001年，海南椰岛酒类销售营收4.17亿元，而到了2015年，该项营收仅为2.57亿元。 　　然而海南椰岛还是加入了央视2018年品牌计划，有媒体称海南椰岛已与央视签订合同，至少要在央视投放2.8亿元以上。据互动e信息显示，海南椰岛广告将在CCTV-1、CCTV-2、CCTV-3、CCTV-8、CCTV-10、CCTV-11和CCTV-新闻多个频道播出，几乎完成了对央视主要频道的覆盖。 　　值得注意的是，巨资投放广告，还是在公司连续两年巨亏的情况下。2016年，海南椰岛扣非后净利润为-4011.06万元，根据业绩预告，上市公司预计2017年扣非后净利润为-1140万元。 　　据悉，海南椰岛2016年酒类营收仅为3.32亿元。若投资2.8亿元广告属实，必将极大地推高公司销售费用。可以说，冯彪是在进行一场豪赌。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行年终奖真相：“捞金部门”奖金缩水 递延四成是常态

有人欢喜有人忧。银行业2017年年终奖呈两大特点：利润中心优势缩小，递延制度全面铺开。 大部分受访银行人士表示2017年年终奖与2016年持平，增长最多的不超过10%，相对零售条线较为稳定，但银行过去几年的利润中心，金融市场部和资产管理部的年终奖相对缩水幅度较大，有农商行金融市场部人士透露，2017年终奖直接“腰斩”，亦有缩水30%，与非利润中心部门差距减小。 即便是年终奖持平，“到手的钱”也可能变少了。 递延制度越来越普遍，从管理层到普通员工均适用。据21世纪经济报道记者采访了解，目前市场上递延比例多在四成，分三年递延；而记者了解的2016年银行业年终奖递延比例，多在20%-30%，一般在2-3年支付完毕。 当银行普通员工感叹“奖金少了”的同时，银行业管理层人士则还在担忧不良资产状况，特别是房地产开发商可能面临的资金紧张和违约风险。 金融市场、资管压力大 总体而言，银行业普通员工的年终奖多在10万元以下，且多在5万元上下，这一现状并未在2017年出现改变。 某国有大行分行人士反馈，该分行年终奖平均在7万元左右（税前）。另有某华北股份行分行对公业务人士也表示，年终奖在七八万元的水平，但为到手数额。 零售条线，两家华北地区股份行分行零售部负责人均表示，2017年终奖与2016年持平，但未透露具体数额。 某华南股份行分行同业部人士表示，年终奖在四五万元，“和2016年差不多”。该行另一分行人士表示，2017年终奖有10%的增长，“当然也可能是因为个人绩效表现的原因”。 2017年的新变化，主要体现在银行利润中心，金融市场部和资产管理部的年终奖与非利润部门的差距减小。有华南地区某城商行金融市场部高管笑言，虽然部门年终奖依然高于其他部门，但多少也有“被平均”之势。 过去三年，上述两个部门超越对公部门，成为很多银行的“现金奶牛”，普通员工的年终奖也可能达到六位数，但2017年缩水成为常态。 特别是对过去几年发展迅猛的区域性银行而言，某江浙地区城商行金融市场部人士透露，该部门年终奖降幅在30%左右，递延比例也在4成，到手大约6万元。甚至有某农商行上海负责人透露，今年年终奖直接“腰斩”，主要原因是“利润没做好”。 不过，也有部分银行的相关部门成立较晚，基础较弱，因此2017年终奖远优于2016年。据某华北地区城商行金融市场部人士透露，该部门平均年终奖在25万元左右，普通员工在递延之前也有近20万元。 对于2018年，多数受访相关银行人士表示，银行金融市场部和资产管理部压力只增不减。大资管新规的落地，很可能对中小银行的资管业务造成巨大冲击。 普遍递延四成 薪酬递延，已经成为银行业常态。 其实从2014年始，银行已陆续实行薪酬递延制度，2016年银监会在相关工作会议上也提出了相应要求。但据21世纪经济报道记者2017年初了解，部分银行虽然已经制定了递延方案，但在发放2016年的年终奖时，由于多方博弈和考虑，推迟了递延的执行。 而从2017年年终奖的发放情况来看，递延覆盖的人群更加广泛，也逐渐被基层员工接受，且银行业递延比例多在40%，即当年发放六成，分三年递延。 就递延方案，有的银行以金额为限，即超出一定数额，将超出部分进行递延；还有以部门性质来分，前台部门全部递延（不区分管理层和普通员工）。据某区域性银行中层透露，该行年终奖递延四成，按照10%、10%和20%，分三年发放完成。 薪酬递延，其本质是风险准备。 “君不见银行人如子规啼血夜夜失眠啊！”某城商行中层向21世纪经济报道记者感叹，不良资产是其最为担忧的问题，特别是房地产项目和股票质押业务。 对于银行人而言，不良率是一项非常关键的考核指标，将直接影响利润考核。银监会数据显示，截至2017年末，商业银行不良贷款率为1.74%。尽管该数据在整个2017年都没有变化，但综合多名受访银行人士反馈，随着去年各项监管政策的落地，特别是房地产调控和地方政府负债方面的规范，不排除银行将面临违约增多的情况。 “资金供给收紧带来的流动性风险，叠加地产调控政策，对有些小型开发商来说很容易引发流动性问题。”该中层人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会：最大程度消除监管套利空间

　　提要：证监会：着力促进证券期货行业规范健康发展，推进资本市场发展稳定。 　　证监会圆满完成2017年全国人大代表建议和全国政协委员提案办理工作 　　2017年全国“两会”闭幕以来，证监会党委高度重视十二届全国人大和全国政协收官之年的建议提案办理工作，将其作为证监会系统听取意见、接受监督、改进工作、优化服务的重要渠道，把建议提案办理工作成效作为检验证监会系统各级党员干部坚决落实中央决策部署的重要标准，作为检验承办单位一把手履职尽责、工作作风、服务能力的重要契机，作为检验全体干部政治水平、政策水准和专业素养的一场考试。2017年共办结人大议案建议154件和政协提案137件，五年来，共办结人大议案建议750件、政协提案735件，充分发挥了建议提案对于资本市场监管和改革发展稳定工作的积极促进作用。 　　在办理过程中，围绕“分工明确、流程合理、沟通充分、答复及时、努力让代表委员满意”的工作目标，证监会在工作实践的基础上，逐步形成了领导重视、制度健全、分工明确、责任到位、协调有序的工作格局。一是强化组织领导。证监会党委全面贯彻党中央、国务院的决策部署，严格按照全国人大和全国政协的办理要求，始终坚持从政治的高度认识和把握建议提案办理工作，切实强化责任落实，完善办理机制，加大督办协调力度，全力做好建议提案办理工作，努力让代表委员满意。二是加强与代表委员的沟通交流。把加强与代表委员沟通联系作为履职尽责、优化服务的重要举措。通过电话沟通、面对面交流、走访座谈、上门征询等形式，密切联系代表委员，坚持“人来人往”与“文来文往”相结合，现场答疑，促进“提”与“办”的良性互动，争取理解，凝聚共识。三是进一步推进办理结果公开。证监会认真落实国务院办公厅《关于做好全国人大代表建议和全国政协委员提案办理结果公开工作的通知》要求，2017年共在官网全文公开47件建议提案复文，实现可公开主办件的全部公开，大大提升办理工作透明度，自觉接受社会监督，同时加强了政策解读和正面引导，营造了良好舆论氛围。 　　五年来，证监会始终坚持不仅满足于“件件有答复”，更注重“答复见实效”，认真研究吸纳代表委员们提出的合理建议，将其转化为服务资本市场建设的各项具体政策措施，实现了办理工作与推进资本市场改革发展稳定的有机结合和良性互动。在服务实体经济方面，很多代表委员围绕降低中小微企业融资成本、支持民营企业发展提出了有针对性的意见和建议。证监会积极采纳，通过不断完善多层次资本市场体系，推进双创债、绿色债、可持续债等债券品种创新，大力发展资产证券化，支持私募基金发展等政策，更好地发挥资本市场服务实体经济功能。在防范化解金融风险方面，多位代表委员提出要加强对资管行业的统一监管，加强行业机构风险管控等意见建议。对此我会积极研究，按照国务院金融委的协调指导，配合人民银行等金融管理部门，推动统一相关监管标准，最大程度地消除监管套利空间。同时，制定或修订了多项证券期货行业机构风控合规管理办法，不断优化日常监管，加强现场检查力度，着力促进证券期货行业规范健康发展。在多层次资本市场改革方面，代表委员们提出的完善新股发行常态化、稳定资本市场融资预期，完善全国中小企业股份转让系统（新三板）交易机制，规范发展区域性股权市场等意见建议，我们在制定或修订证券发行与承销管理办法、新三板分层管理办法、新三板股票转让细则、区域性股权市场监督管理试行办法等规定时已全部或部分吸收，有力推进了相关改革落实落地。在推进市场双向开放方面，证监会对相关建议提案进行了认真深入研究，推出沪港通、深港通，推动A股成功纳入明晟（MSCI）新兴市场指数，优化境外再融资审核制度，启动H股“全流通”试点，加快推进原油期货上市和铁矿石期货对外开放，引进境外投资者参与境内期货市场。同时积极服务“一带一路”建设，加强与“一带一路”沿线国家资本市场的合作。 　　根据国务院的统一部署和全国人大办公厅联络局、全国政协提案委员会的指导，依托有关部委的大力支持，证监会圆满地完成了十二届全国人大代表建议和全国政协委员提案办理工作，推动了若干实际问题的解决，回应了人大代表、政协委员和社会各界对资本市场的关切，得到了代表委员们的积极评价。十三届全国人大一次会议和全国政协十三届一次会议即将召开，证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，深入学习贯彻党的十九大精神，牢固树立“四个意识”，坚定“四个自信”，提高政治站位，努力把建议提案办理与贯彻党中央、国务院关于金融工作的各项决策部署紧密结合。证监会将严格按照全国人大和全国政协的办理要求，进一步完善办理机制，优化工作流程，加大督办协调，切实提升办理工作的质量和效率。同时，加大“请进来、走出去”力度，加强与代表委员面对面沟通交流，认真研究、积极吸收代表委员的真知灼见，扎实推动资本市场持续稳定健康发展，更好地服务于实体经济和现代化经济体系建设。

“华宇系”P2P巨财网逾期停摆，客服失联逾半月，运营主体存疑

2月26日，P2P巨财网APP一度无法正常登陆，显示服务器异常。巨财网多名投资者向蓝鲸财经透露，其投资的产品自月初起至今一直无法提现，2月5日提现的一笔款项仍显示审核中。 2月12日，巨财网发布公告称，由于中国核工业集团公司(下称 “中核”)否认出资设立中国华宇经济发展有限公司(下称 “中国华宇”)，该平台互联网金融业务收到严重冲击，暂停部分业务进行。 官网介绍称，巨财网隶属于北京志贤德投资管理有限公司(下称 “北京志贤德”)。工商信息显示，该公司成立于2013年，其控股股东为瑞安市华宇琪誉实业有限公司，法人为邱平。该控股股东的股权可以追溯至中国华宇。 2月24日，巨财网发布公告称标的逾期。在巨财网6日的一份声明中，平台表示将于22日开始正常上班。蓝鲸财经在工作时段多次拨打客服电话无法接通，提示音称拨打的电话现在不方便接听来电。 根据投资者提供的微信截图可看到，本月8日至今，两名巨财网客服不再在微信回复投资者的信息。 此外，其官网介绍的办公地点也与北京志贤德的注册地址的现场图迥然不同，工商信息显示北京志贤德的住所为北京市朝阳区十里堡甘露园2号2号楼2层210室。投资者表示实地查找发现该楼层无210室。 投资人根据收到的实物奖励邮寄地址按图索骥，发现湖北省武汉市武昌区中北路66号金穗大厦B座1506室及903室为巨财网实际办公地址。保安曾向投资人确认该办公地点租赁给巨财网，巨财网已搬空且拖欠物业费。 蓝鲸财经联系金穗大厦物业，对方表示1506室租给武汉中泰智卓网络科技有限公司(下称 “中泰智卓”)，且已搬走一部分。该物业财务室工作人员向蓝鲸财经表示，中泰智卓目前拖欠2018年1月及2月的物业费用，903室也存在同样的情况。中泰智卓与北京志贤德前任法人均为自然人刘志华，于2017年5月底6月初退出。中泰智卓现任法人为田甜。 巨财网官网显示，在还款中的项目待还总金额达2亿。根据巨满财项目介绍，项目总额可达600万，超过了企业100万借贷的限额。部分投资者表示在该平台的个人投资达百万，投资者已组织维权。 工商资料显示中国华宇通过子公司投资数十家网贷平台，包括OK贷、新新贷、贷财行、互融宝、新联在线、三信贷。而2017年3月26日，中国华宇却发表声明称：从未介入任何P2P网贷平台的投融资业务，且从未授权下属公司进行任何P2P网贷平台的投融资。 公开资料显示，中国华宇成立于1988年，涉及军工、机械、水电、矿产、煤炭、房地产、传媒、航空技术和氢能电池行业，对外投资79家企业，18年1月15日被杭州市中级人民法院列为被执行人，16年和17年被列为失信人。 目前，与中国华宇存在关联的金统贷、景腾金融、财团网、中铁钱庄四家平台已失联或停业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东网贷整改验收方案下发 余额9亿元以上重点审核

零壹财经独家获悉，2月23日，广州市金融局内部下发了一份加急文件——《广州市网络借贷信息中介机构整改验收工作方案（征求意见稿）》（以下简称"《方案》意见稿" ）并小范围征求意见，要求在2月26日前将相关意见反馈至广州市金融局。"《方案》意见稿"要求，按照国家网贷整治办P2P分领域整改验收时间安排，广州市在2018年6月底前完成整改验收及备案登记等工作。 广州市"《方案》意见稿"以2月7日广东省发布的《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》为蓝本，遵循了广东省《方案》按照业务规模实行省市分级验收的方式，其中业务规模（以2017年12月底待收余额为依据）不足9亿元的，由区金融工作部门牵头开展整改审核，市金融局牵头开展整改初验；业务规模超9亿元（含）的，由省市联合联合验收工作组（由省组建）验收。 据零壹财经不完全统计，截至目前，广东省（除深圳）共有68家P2P网贷平台仍在正常运营，至少4家平台（PPmoney、团贷网、民生电商和新联在线）2017年年末贷款余额超过9亿元，至少18家平台贷款余额不超过9亿元。 据"《方案》意见稿"显示，本次整改验收有5项基本流程，其中机构自评和市整改验收小组初验要求跟《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》大体一致，不同的是广州市方案中增加了区金融部门的审核和市验收专责小组审查，具体流程如下： 1.机构自评并申请验收。需提交的申请验收材料包括但不限于自评报告和会计事务所出具的专项审计报告、律师事务所出具的法律意见书、网络安全等级保护测评结果、电子合同（样本）、银行存管协议等材料。金融部门将在2018年3月10日后开始受理网贷机构的验收申请。网贷机构应在2018年4月25日前向注册地所在区金融工作部门提交验收申请和材料。逾期视为放弃验收和备案资格。 2.网贷机构注册地所在区金融工作部门审核。"《方案》意见稿"要求区金融工作部门收到一家申请，审核一家，提交一家审核结果，原则上在4月30日前完成辖区内所有网贷机构的审核。审核结果分为“合格”、“不合格”两类。 3.市验收工作小组初验。视工作情况，所在区审核和市验收工作小组初验可同步进行，对审核和验收合格的机构，提交市验收专责小组审查。 4.市验收专责小组审查。 5.初验结果处置。对于初验合格的机构，市金融局在其官网进行不少于14个自然日的初验结果公示，同时，机构也须在其官方网站、APP和微信公众平台进行公示；对于初验不合格的机构，告知其存在问题并督促停止新发生网贷业务。 同时，广州市"《方案》意见稿"规定的整改验收及备案登记的政策界限同之前发布的《广东省网络借贷信息中介机构整改验收方案》一致：在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布之日（2016年8月24日）后新设立的网贷机构或新从事网贷业务的网贷机构，在本次专项整治期间，原则上不予备案登记；对于自始未纳入本次专项整治的各类机构，在整改验收期间提出备案登记申请的，不得进行整改验收及备案登记； 对于对照《暂行办法》十三项禁止性行为及单一借款人上限规定，相应存量违规业务没有化解完成的机构不予验收通过；对于监管要求下发后继续违规发放房地产首付贷、校园贷、现金贷等业务的机构不予验收通过；对于未完成资金存管业务的机构，不予验收通过；对仍与各类地方金融交易所进行合作的网贷机构，或存量合作业务未转让或清偿完成的机构，不予验收通过；对于逃避整改验收，暂停自身业务或处于不正常经营的机构，原则上要求此类机构恢复正常经营两个月后，按标准予以验收。 据"《方案》意见稿"要求，在整改验收后，合格的机构将及时纳入日常监管，整改验收未通过的机构进行分类处置。对于积极配合整改验收工作但未通过的机构，采取逐步清算业务，退出市场的方式；对于没在规定时间内完成整改验收，无法完成备案登记但仍从事网贷业务的机构，应注销其电信经营许可证、封禁网站，要求金融机构不得向其提供各种金融服务等；对于严重不配合整改验收工作，违法违规行为严重，甚至出现经侦介入、跑路等现象时应依据相关法律予以取缔，做好退出工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

处置非法集资联席会议：推动处非条例尽快出台

摘要：银监会主席郭树清出席会议并讲话。会议认为，非法集资案件总量仍居高位，东部沿海地区和中西部人口大省等地区案件集中。 非法集资高发势头有所遏制的同时，其集资方式、手段不断翻新，形势不容放松警惕。 21世纪经济报道记者获悉，2月24日，2018年处置非法集资部际联席会议（扩大会议）在京召开。在深入学习贯彻党的十九大、中央经济工作会议、全国金融工作会议精神的基础上，会议回顾总结工作，分析研判形势，安排部署下一阶段工作。处置非法集资部际联席会议（以下称联席会议）各成员单位、各省（区、市）人民政府有关负责同志参加会议。联席会议召集人、银监会党委书记、主席郭树清同志出席会议并讲话。 会议认为，当前非法集资高发蔓延势头有所遏制，但案件总量仍居高位，东部沿海地区和中西部人口大省等地区案件集中，类金融和互联网金融、批发零售、房地产、涉农合作组织等重点领域风险突出，非法集资方式、手段不断翻新，形势依然严峻。 会议强调，各地、各有关部门要全面深入贯彻党的十九大、中央经济工作会议、全国金融工作会议精神，加强党的领导，从全局和战略高度，把做好防范和处置非法集资工作摆在防控金融风险、整顿金融秩序的重要位置，按照国发59号文的要求，坚持稳中求进工作总基调，着力减少存量风险，遏制增量风险，齐抓共管、标本兼治。 对2018年的重点工作，会议提出：一是切实强化责任落实。省级人民政府要担负起防范和处置非法集资第一责任人责任，强化组织领导与考核问责，加强基层工作力量，强化人员、经费保障。各行业主（监）管部门要加强行业监管，防控本行业领域风险，严防监管真空，做到监管全覆盖。联席会议加强沟通协调和工作联动，增强合力。二是进一步加强制度建设。推动《处置非法集资条例》尽快出台，深入研究新问题，总结规律，建立健全相关法律制度。三是推动妥善处置化解风险。督促各地依法稳妥处置重大案件，加快消化陈案，协同处置好跨省案件，妥善化解风险隐患。对一些打着“高大上”旗号、花样百出、没有可持续盈利模式的庞氏骗局，各地要果断处置、坚决打击。四是加强监测预警。各地、各有关部门要整合资源，进一步建立健全立体化、社会化、信息化的监测预警体系。地方政府要加大举报奖励制度宣传和实施力度，建立线上线下相结合、常态化的风险排查机制，加强动态监测。各地、各有关部门要加强互联网风险防控，遏制非法集资风险通过互联网扩散蔓延的势头。五是加大宣传力度。2018年联席会议将继续组织开展3项重点活动：防范非法集资宣传月活动、非法集资风险排查活动和涉嫌非法集资广告资讯信息排查清理活动。拍摄老年人题材、农村题材防范非法集资公益广告，继续加大在中央电视台投放力度。推动宣传教育活动进机关、进企业、进学校、进家庭、进社区、进村屯，进一步普及金融知识，提高群众识别能力和风险意识。 处置非法集资部际联席会议制度由银监会牵头，发展改革委、公安部、监察部、财政部、建设部、农业部、商务部、人民银行、工商总局、林业局、法制办、新闻办、证监会、保监会，以及邀请中央宣传部、高法院、高检院等有关部门和单位参加。 会议指出，近年来，在防范和处置非法集资工作进展上，一是健全完善体制机制和法律制度。国务院出台《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》（国发〔2015〕59号）。联席会议研究起草《处置非法集资条例》（以下简称《条例》），建立京津冀防范和处置非法集资协调机制，将非法集资人纳入涉金融严重失信人名单，推动全国各地成立了省市县三级防范和处置非法集资工作领导小组，加强人员、经费保障。二是推动大案要案和陈案处置。严厉打击非法集资犯罪，推动各地及时打击处置了“e租宝”等一批重大非法集资案件，全面排查陈案积案，加快处置进程，加大追赃挽损力度，切实维护人民群众合法权益。三是强化监测预警。连续5年组织各地开展全国风险排查、专项整治行动，利用大数据排查重大风险线索，就利用“金融互助”“预付卡”非法集资等苗头性风险向社会公开警示，推动各地建立举报奖励制度，打早打小。四是大力开展宣传教育。连续5年组织召开新闻发布会、法律政策宣传座谈会、防范非法集资宣传月、涉嫌非法集资广告资讯信息排查清理等活动。加大公益广告播放力度，提升宣传质效。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这种智能眼镜可将文本转化为声音 帮助视障人士

据Futurism报道，日本公司Oton Glass正在开发一种可以将文字转换成音频的智能眼镜。这款眼镜旨在帮助视力受损者，为他们提供一种理解文字的新方法。 Oton Glass的智能眼镜既可以帮助视力受损者阅读文字，也可以帮助存在理解问题的人更容易阅读书面内容。这款眼镜的镜框上安有两个摄像头和一个耳机，它们可以帮助将文本转换成音频。 Oton Glass的半块镜片是镜子，它能将佩戴者的眼睛反射到第一个摄像头上，这个摄像头可以追踪眼球运动。这个摄像头可以探测到眨眼动作，而另一个则可以捕捉文本。佩戴眼镜的人盯着无法阅读的文字，眨眨眼睛就能触发眼镜。 这种眼镜使用树莓派，被捕获的文字被发送到树莓派的云计算系统上，该系统处理文本，并将其转换为通过耳机播放的音频。如果计算机系统无法识别和转换单词，那么图像就会被发送给一个远程工作人员，他们可以破译这些单词。 有报道称，这款眼镜与Google Translate很像，只不过后者要求用户拿出手机，扫描文字。相比之下，Oton Glass更容易使用。它的开发者希望能帮助那些有视觉障碍的人，就像Peri眼镜配件那样，将声音转换为文字，帮助那些有听觉障碍的人。 Oton Glass首席设计师Keisuke Shimakage在2012年开始研究眼镜，以帮助他的父亲。他的父亲最近患上了诵读困难症。当他的父亲最终康复后，他继续研发，以帮助其他有障碍的人。 目前，Oton Glass正寻求在Campfire（日版众筹平台Kickstarter）上筹集资金。支持者只需花费5000日元(约合47美元)就可买到眼镜。 智能眼镜并不是全新概念，但很难指出人们对哪款智能眼镜印象更好，这或许是以前的产品想做得太多，或者太贵。因此，英特尔的智能眼镜Vaunt去掉了一些功能，比如摄像头、液晶显示屏以及扬声器。 相比之下，Oton Glass是针对特定受众的，其相对较低的价格可能更吸引那些想要一种便宜方式理解周围文字的人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募：今年才是真正考验价值投资的开始

编者按：大盘在农历新年的两个交易日里实现上涨。从全年来看，A股将出现什么样的变化？中国经济发展走向何方？如何把握整年度的投资机会？我们邀请了一批优秀的私募基金管理人进行全面解读。 2018年以高波动开局，但我们不能因为这样的高波动，特别是2月的大幅回调而线性外推。宏观层面，我们认为名义GDP在2015年四季度V型反转，2017年见顶，2018年有压力，上市公司业绩增速相比过去两年将会逐渐回落，但核心企业的估值综合PE和PB又处于较高的水平。在此背景下，波动是正常的表现。 宏观经济稳定，蓝筹股的价值是相对清晰的，情况要远远好于2015年那些玩弄市值的上市公司。只要中国经济稳健增长，A股市场长期向上是大趋势。 在波动增加的市场中，每一笔投资都要将安全性放在首位，理性的价值评判就显得更加必要，2018年才是真正考验价值投资的开始。 从更长期而言，每一次大幅下跌都提供了一个好的买入窗口，但必须是以合理的价格买入那些具有长期发展潜力的企业。我们重点在两个领域寻找这样的标的，一是新兴产业，包括5G、电动车、生物技术等等；一是消费领域。 面对波动的市场，保持淡定是应该的，更不能忽视潜在的风险。2018年的风险来源多过以往。最重要的是金融去杠杆引发的不可预知的反应，这是我们没有经历过的，即使整体风险可控，局部风险也足以重创组合。金融去杠杆对市场最直接的影响就是资金面的收紧，近期一部分质押比例较高的上市公司股价因此暴跌；对经济的影响是多方面的，是逐渐展开的；对上市公司盈利的影响应该在稍晚一些时候才会看到。 每一年都是考验，2018年没有更加特别。每一年都有机会，2018年上帝也不会遗忘我们。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

买公募基金 这个营销陷阱你不可不防

　　在所有资管产品中，公募基金以其运作规范、信批透明、制度化建设完善等特点而备受普通投资者喜爱，成为普惠金融的主要代表之一。根据银河证券基金研究中心的数据可以统计出，自开放式基金推出以来的2001年9月~2017年上半年，公募基金累计为投资者赚取1.87万亿元的收益，平均每年为投资者赚取1167.73亿元。 　　面对公募基金宣传时可观的收益率、稳健又靠谱的良好口碑，相信不少投资者对此非常心动，然而在购买公募基金时还需多长个心眼，并不是直接就“高枕无忧”了，因为基金销售和营销中也可能存在“陷阱”。 　　辨别基金业绩要“擦亮眼睛” 　　如果要问普通投资者在购买基金时选择的第一要素，相信大部分人的答案都是“业绩”。漂亮的业绩就像一只基金的门面，也正因如此，机构在营销基金的时候通常将业绩放在至关重要的位置进行推介，而这里面就存在一些猫腻了。 　　随意打开一家公募基金官网或第三方基金销售网站，可以看到其推介的基金业绩统计周期通常分为以下几类：近3月、近半年、近1年、近3年、成立以来等等。为什么有的基金明明已经成立了好几年，却只选择近3个月以来的回报率作为营销卖点？有的基金开始运作的时间并不长，却要宣称自己“成立以来收益率XX%”？ 　　一位华南公募市场部人士向《每日经济新闻》记者道出了个中玄机：“肯定要选取业绩相对较好的时间段来进行宣传呀，这样才能吸引投资者的关注。”换句话来说，有点“报喜不报忧”的意思。 　　过去曾有投资者向《每日经济新闻》记者反映，其通过银行客户经理购买基金时，在宣传材料中看到某公募着重推荐了旗下某基金近1年和成立以来的业绩。但事实上，在该基金运行的几年中，曾多次出现“赚得比跟踪标的指数少，亏得比跟踪标的指数多”的情况，但这些却并未体现在宣传材料中。 　　根据基金销售的相关文件规定，刊载其他基金过往业绩时，基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩；宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。而在实际操作中，还是不乏有公司打“擦边球”，刻意回避基金业绩一般甚至不佳的年份，只突出行情上涨、基金回报不错的时间段。这样的做法，显然不利于普通投资者全面了解基金表现和真实价值，甚至可以说是误导投资者。 　　正如一位第三方评价机构人士所说，虽然《证券投资基金销售管理办法》对基金宣传推介材料的真实性、误导销售以及刊载过往业绩等做出了详细规定，但却没有对违背规定的处罚作出明确规定。“所以很多销售机构乃至公募自身还是在这么做，投资者自己要擦亮眼睛来进行甄别。” 　　应参考长期、完整业绩 　　那这么说来，岂不是基金业绩也没有参考性了？其实不然，《每日经济新闻》记者在这里要强调的，是不要迷信基金公司和销售机构“想给你看到”的信息，而要拨开重重迷雾，看清数据背后“应该看到”的基金真实业绩。 　　那要怎么看呢？ 　　资深基金研究专家王群航给大伙儿支了个招：“基金公司营销都喜欢选好时段、好产品的业绩来讲，但从我们对业绩的观察来看，投资者在决策时更应该从以下几点来着手。第一看基金的长期业绩，短期3、5个月的参考价值不大，长期表现才能体现一只基金是否稳健、是否能真正为投资者带来回报；第二是要参考基金的完整业绩，只选取其中一段时间来大力推荐肯定是不妥的；第三是在前面两点的基础上，再根据基金业绩排名情况来做出选择。” 　　当然了，要参考长期业绩和完整业绩，就意味着这只基金已经运作了一段时间。王群航对《每日经济新闻》记者指出，投资者买的时候不要仅限于新产品，也要多看看老产品，优先选择已经进入正常运作状态的基金，“如建仓期已满之后，至少有半年以上时间的运作业绩可查、收益靠前的产品”。 　　除此之外，上述华南公募人士还提醒，投资者应当擦亮眼睛，尤其是初次购买基金的新手要如实进行风险评估，避免买到风险不匹配的产品；另外，在选择基金产品时也要对宣传材料里的内容进行核实与求证，防止因一时冲动落入营销“陷阱”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

老人被忽悠6万存款变保单:能活105岁我还买啥保险

家住西安辛家庙附近的高阿姨，因为一份价值十八万元的保险合同，最近一个星期是吃不下饭也睡不好。而这份合同，和高阿姨三年前一次去银行存钱的经历有关。 高阿姨：“我当时拿着钱去银行存钱，工作人员说这个利率高，让我在一进门的那个柜台办。” 在工作人员的指导下，高阿姨把要存的钱买成了保险，2年后如期拿回了保费和分红。 高阿姨：“取钱的时候，工作人员说你有这么多钱，这有高利率的你可以办。我想着第一次都好着呢，就相信了。” 于是高阿姨被工作人员带到了另一处办公场所，签下了这份富德生命人寿的保险合同，购买了富德生命智赢一生两全保险分红型，并缴纳了6万元保费。可是上个月的一通电话却打破了高阿姨平静的生活。 高阿姨：“电话说是我都这么大了，咋还买这保险。” 没头没尾的一句话却让高阿姨有些担心，他把合同拿给附近邻居让帮忙解读，结果让她大吃一惊。 高阿姨：“人家说我105岁才能取钱。我说我能活到105岁，还买啥保险。” 在保险合同内，《都市热线》全媒体记者找到了一份保证价值表，最后一栏的年龄显示为105岁，这份价值表该如何解读，是否意味着高阿姨105岁才能取出保费和分红呢?记者拨通了富德生命人寿的全国客服电话进行询问。 富德生命人寿全国客服：“每年都会按照基本保险金额和累计获利保险金额，二者之和的百分之二十来给付生存保险金，直到被保人身故。第一笔生存金不低于1728元。” 记者：“为啥要约定到105岁呢?” 富德生命人寿全国客服：“如果被保人105岁之后正常生存的话，我们也会继续提供生存金保证功能的。” 说的通俗一点，这也就意味着，高阿姨每年交6万，三年共给保险公司交上18万元，从第四年起每年可以拿到一两千元的分红，而18万元的保费只能等自己身故之后，才会被全额返还。 高阿姨：“我要知道是这，我肯定不买，那是我的保命钱呀。” 攒了一辈子的积蓄，如今却要被保管在他人手里，高阿姨现在是又气恼又懊悔，可当初怎么就买下了这份终身保险呢?《都市热线》全媒体记者发现，整本合同三十多页，在没人打扰的情况下，也要花费近一个小时才能把它通读完毕。对于其中的专业术语，核算方式，也都还只是一知半解，而对于文化程度不高又年过六十的高阿姨来说，想要彻底理解，更是比较困难。高阿姨告诉记者，当时合同的签订步骤，都是在工作人员的引导下完成的。 高阿姨：“就叫我填这填这，说让我放心，没问题的，光说利率高，具体利息多少，啥时候能取完都没说。” 为了弄清事情原委及保险内容，记者和高阿姨一起来到了最开始让她接触到保险的友谊东路上的这家银行，对于高阿姨的保险问题，银行工作人员也早已知晓。 银行工作人员：“105岁才取肯定不合适，但那是保险公司个人的二次推销，跟我们银行没有关系。” 高阿姨：“我就是相信银行，相信第一次的结果，才会再买。” 而当问及为何进了银行后，高阿姨的存款变成了保单时，工作人员这样回答。 银行工作人员：“对于前来存钱的顾客，我们都会推荐利率高的理财产品，购买也是自愿的。” 银行工作人员表示，他们不清楚高阿姨所购险种的具体条款，想要退保也只能和保险公司联系。于是，《都市热线》全媒体记者电话联系上了富德生命人寿保险公司客服部一位李姓工作人员。 富德生命人寿保险公司客服部 工作人员：“我们已经受理了投诉，需要听录音来确定当初的合同签订过程，退保的话能退三万一左右吧。” 在合同中，记者并未找到关于高阿姨所购买的富德生命智赢一生两全保险分红型险种的退保金额明确条款，倒是屡屡看到免费赠送的另一险种，退保手续费率为0%的说明。但根据这位工作人员所说，去年交的6万块钱，保险公司转一圈，再出来就得折掉一半，高阿姨实在是无法接受。目前，高阿姨和家人只能继续等待保险公司客服人员的调查，希望可以全额拿回辛苦积攒的血汗钱。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ZARA母公司股价雪崩 昔日全球首富1天蒸发43亿美元

　　每周都上架一批新货，吸引顾客光临、让顾客每个周末都能换上新装——ZARA将“快”发挥到极致。 　　借此，在2015年10月和2016年9月，ZARA创始人阿曼西奥·奥特加（Amancio Ortega）在福布斯的全球富豪榜单上超过比尔·盖茨成为新世界首富。 　　但这个周末，恐怕会让已经退休的奥特加难忘。当日时间2月23日（周五），Inditex（ZARA母公司）一日暴跌7.06%至近三年来的低点，亦创下集团自2016年6月以来最大单日跌幅，市值蒸发59亿欧元（约合72亿美元），奥特加的身家也因此缩水43亿美元。 　　 　　▲Inditex股价走势（数据来源：investing） 　　此前，国际著名投行摩根大通下调了Inditex的目标价，因为ZARA频繁的打折、促销让公司的毛利润面临“巨大压力”。 　　奥特加财富一日缩水43亿美元 　　每日经济新闻记者注意到，据福布斯实时富豪榜数据，Inditex股价暴跌，令奥特加的财富在一天内缩水43亿美元至687亿美元，目前全球排名第七，也将时尚首富宝座让给了路威酩轩集团（LVMH）的首席执行官、法国首富伯纳德·阿尔诺（BernardArnault）。 　　现年81岁的奥特加在1963年通过一家小型家族企业开启了他的传统纺织业帝国。1975年，他与前妻RosaliaMera共同创办了Inditex，并将公司打造成了全球最大的服装零售商。Inditex目前在全球拥有7405家门店，2017年的销售额为233亿欧元（约286亿美元）。奥特加已于2011年退去Inditex的主席职务。 　　路透社报道中称，交易员们称，Inditex原定于3月14日公布2017年财年的年报，并将在接下来与金融分析师们举行一次电话会议。但Inditex并未立即确认公司是否会召开该电话会议。 　　小摩预计西班牙巨头在竞争激烈的大众市场摇摇欲坠的毛利率面临“巨大压力”，因此下调西班牙公司5%预期，同时将目标价由38欧元下调至35.50欧元。摩根大通还称，其相信Inditex在2017年第四季度的后半段的销售有所放缓。当地时间23日，Inditex股价在开盘后两小时跳水，午后一度跌至24.77欧元，不过随后小幅反弹，收报25欧元。 　　摩根大通分析师ChiaraBattistini称，Inditex的销售额预计将在2017第四季度增长10%，这意味着Inditex在假期和今年新年伊始的销售明显放缓。Inditex此前表示，从217年11月1日至12月11日（第四季度的前期），公司销售额增长了13%。 　　ChiaraBattistini写道，Inditex销售的放缓可能与越来越多的品牌折扣、促销有关，这些商品很可能在1月需要清仓出售，以转移库存，为春季和夏季的销售做好准备。此外，强劲的欧元则带来了残酷的汇率阻力。因此，摩根大通在3月14日公布季度业绩之前，下调了Inditex股票的目标价和财务预测。 　　每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，虽然Inditex都是以欧元计价，但公司的销售有一半左右都是来自欧元区以外的国家和地区，这也意味着欧元兑其他货币的汇率波动也将对公司的收益造成不同程度的影响。此外，许多亚洲和拉美国家的货币都与美元挂钩，这意味着欧元的走高和美元的走弱也将对Inditex造成不利影响——自今年年初以来，欧元兑美元已累计上涨2.5%，月中更是一度突破1.25的关键价格。 　　虽然调低了Inditex的目标价，但摩根大通还是在其报告中指出，持续的下跌，对于投资者来说是一个很好的买入时机，该行维持对Inditex的“增持”评级。 　　Inditex线上销售收入占比仍很低 　　此前，在Inditex的竞争对手H&；M在公布了2017年第四季度的销售额下滑、并表示将关闭更多门店后，投资者都对大众服饰行业的销售增减尤为敏感。但需要注意的是，与Inditex不同，H&；M将其业绩的下降归咎于实体店客流量的下降。 　　尽管Inditex的股价在过去三个季度录得两位数的销售额增长，且表现要远远优于H&；M，但今年年初以来，Inditex的股价仍已累计下跌11%。 　　Inditex的全球供应链模式一直成为大众服饰行业的模仿对象，Inditex电商策略亦一直被认为领先行业。不过，竞争对手H&；M在西方情人节举办的资本市场日活动上透露12.5%的在线收入比例实际上远高于Inditex的电商收入占比，市场估计，Inditex的在线收入比例仅为7%~8%。 　　三季度期间，Inditex净开设99间门店，远少于德银预计的131间。近年Inditex已经明确将重心放在拓展全球线上市场，而实体渠道的发展不再以量取胜，而是聚焦于大型门店，从而减低线下扩张的速度和规模。 　　尽管三年前已经开始减少开店转而向线上发展，不过分析师几乎均相信Inditex为刺激销售而采取的降价策略对盈利能力形成压力，而且同店销售（指同一间开业至少一年的销售店在相同时期下的销售额）增长将无法抵销随电子商务发展而来的成本上涨。他们认为，由于网络销售附带高昂的物流和快递成本，该业务其实不如实体零售赚钱。 　　与摩根大通不同，12月Inditex发布季度财报后，Berenberg银行分析师MichelleWilson在研究报告中表示，尽管仍然欣赏Inditex由高效供应链所支持的业务模式，但鉴于来自电商行业竞争对手ASOSPLC、Boohoo.comPLC等品牌的竞争加剧，该行对Inditex持续取得卓越收入增长的信心正在下降，MichelleWilson在11月将Inditex的评级下调至“卖出”。 　　Inditex主席兼首席执行官PabloIsla此前曾向分析师强调他们在所有市场都维持基本稳定的定价政策，虽然一直在调整价格，但没有针对最低端商品降价的策略。然而法兴银行对ZARA在10个市场的定价调查则显示，2017年该品牌的最低售价比2016年进一步下调，但同时也提高了高端商品的售价以拓宽消费群。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

春节档10天76亿票房狂欢：一场不见硝烟的混战与思考

“好看、搞笑、情节”是用户对春节档的观影关键词。实际上，刚过去不久的春节档，的确形成了一股全民观影的热潮，但这并非结束，恰恰相反，是全新的起点。 情理之中，意料之外。 2018年春季档电影以6天（截至2月21日）超56亿元总票房、增速67%的成绩；观影人次1.4亿，同比增长59%。截至2月25日下午16：00，春节期间总票房已超76亿元，为中国电影带来了一次狂欢，也给2018年的电影产业带来了一次开门红。 早在春节档开始前，博纳影业总裁于冬就对包括21世纪经济报道在内的媒体预测，春节档票房应该在52亿左右，“首日可能会高开，不仅过10亿、还可能达到12亿，后面五天平均在8亿左右。” 最终的成绩验证了他前期的预测。春节档喜人的成绩，对于电影行业而言，既是惊喜、也是预期之内的成功。 情理之中，是无论四大片《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《红海行动》、《西游记女儿国》片方，还是第二梯队的《熊出没·变形记》、《祖宗十九代》片方，都纷纷投入了最大程度的宣发资源和诚意；影片质量的整体上升；也是春节返乡潮的重点地区，基础设施建设完备带来的红利；更是春节档作为一年中最重要的档期，观众观影热情的集体爆发。甚至，在多数三四线城市，都出现了买不到票、场场爆满的罕见局面…… 一片繁荣的背后，却是几家欢喜几家愁。 意料之外的，是大制作、大手笔宣发、上映前吊足了观众胃口的《捉妖记2》，后劲严重不足，在上映第三天就被《唐人街探案2》反超。如今，《捉妖记2》票房为20亿，超过前作票房尚存风险，仅靠票房也难以收回成本；而首日票房、排片双双垫底的《红海行动》，却在第七天逆袭成为单日票房冠军，如今票房为20.51亿，并已连续4天维持单日票房第一的成绩。 这场在开始前就已腥风血雨的春节档大战，随着时间的推进，其战火从未削弱甚至不断升级，毫无疑问的成为了春节档有史以来竞争最激烈的一次。 目前，春节档期电影还存在一段时间的票房发酵期。不过，排除非票房收入部分，春节档“胜负”已定。种种情理之中和意料之外，让2018年春节档成为了中国电影最值得研究和思考的一个范本。 宣发混战 “最激烈春节档”的说法要从预售阶段就燃起的战火开始说起。 早在春节档开始前几天，业内就疯传“春节档票补限令”，即全国影院票价不低于19.9元，单部影片补贴不得超过50万张。 记者采访获悉，总局对票补的限制是几大片方联合提出的需求。这让各大片方对于春节档竞争态势的自信和担忧跃然纸上，谁都不愿意对手通过非正常手段获得高票房，也都对自己的内容有信心。 这样做的好处是让电影回归内容、有序竞争，得出真实票房、从而增加片方收入等；弊端则是从某种程度上，降低了观众买票的积极性。 不能用票补刺激票房，各家便将目光纷纷投向了预售。除夕当天，春节档电影预售已超6亿，其中，《捉妖记2》预售为2.68亿，《唐人街探案2》预售2亿，《西游记女儿国》“超前点映”加预售达2.6亿。 预售成绩体现的是宣发的价值。实际上，此次春节档的宣发就是一场没有硝烟的战争。 上映前十余天，《捉妖记2》经历了最后的修改，此时，其预售票房就已破亿。作为营销公司，伯乐营销与《捉妖记1》于2014年上海电影节结缘；2016年上海电影节，又确定了与《捉妖记2》的营销合作。 从第一部的暑期档，调整到此次的春节档，伯乐营销CEO张文柏告诉21世纪经济报道记者，《捉妖记2》定位是合家欢，春节档是最好的档期。“合家欢有一个非常重要的消费特征，即适合小孩子观看，可以实现家庭观影。” 在他看来，虽然几部同档期定义均有合家欢气质，但真正属合家欢的只有《捉妖记2》，其他则属于喜剧、动作片类。 “撬动家庭市场，最重要的是影响家长，实现大手拉小手。”有了这样的定位，其目标观众便覆盖了家庭中的全年龄段。为了实现如此大面积的人口覆盖，《捉妖记2》进行了大量的异业营销和品牌授权。 最具盛名的案例，是其斥大手笔、与麦当劳合作买下了2018年央视春晚开始前的60秒广告。“十亿次规模的曝光”，张文柏这样解释春晚投放的逻辑，《捉妖记2》也因此覆盖了最大人群的媒体。 无所不用其极，《捉妖记2》甚至让宣传走进了农村，横幅、刷墙，让胡巴的身影随处可见。据悉，该片总宣发成本破亿。 每种宣发手段的转化率很难精确计算，但其上映首日5.43亿元、72.8%的上座率，院线35.6%的排片率，已经充分证明了宣发的价值。 虽没有买下央视春晚的巨额广告，《唐人街探案2》却联手了六大卫视春晚，覆盖各地域观众；并将唐探元素带上了300余列开往全国各地的春运动车。“春晚是一台戏，各个卫视都露脸，其力量也是很强大的。”《唐人街探案2》出品方、制作方、主宣发方，万达文化集团高级总裁助理、万达影视传媒有限公司总经理蒋德富告诉21世纪经济报道记者。 《西游记女儿国》则定义为春节档唯一的爱情喜剧。迎合这一定位，该片于情人节举办“13：14一生一世全国点映”，当日收获了1.78亿票房，并提前烧热了春节档。 2月9日，在“京影巨献——2018年春节档影片推介会”上，其片方现场表示，该片的宣发覆盖了八大城市的强势地标广告，广告覆盖30个机场、20个高铁；并在18个城市投放中心广告牌；80个城市大巴巡游。 郭德纲导演处女作《祖宗十九代》也展开了铺天盖地的宣传，如多位主创频繁亮相综艺造势等。 相比用力超猛的片方，《红海行动》显得低调了许多，采用常规宣传手段，展开各地路演。但于冬对《红海行动》的票房非常自信，“这部片子的类型与过去春节档所有片子都不同，一定是匹黑马。” 从春晚、卫视晚会、高铁、飞机；到深度异业营销；甚至农村的墙面……2018年春节档的宣发，各方都可谓绝招用尽、脑洞大开。各片方的共同发力，一起带动了春节档的热度，也缔造了大年初一的票房纪录。当天，春节档票房成绩达12.69亿，为历年来的最高纪录。 三片轮庄 宣发创造了首日的票房奇迹，却无法保证最终的票房走势。说到底，宣发保证的是前三天的票房，最终成绩如何，靠的是内容。 这个不变的逻辑在春节档体现得更加淋漓尽致。预售、首日冠军的《捉妖记2》甚至连前三天都没有保住，口碑迅速下滑，豆瓣评分仅为5.2分。上映第二天，其数据便出现下滑，第三天被当日豆瓣评分7.4的《唐人街探案2》（现评分7.1）超越。 “其他片方要感谢《捉妖记2》，他们拉动了全国电影市场的热度，反而刺激了同期电影的票房。”一位业内人士半开玩笑似的对记者表示。 第三日登顶单日票房冠军后，《唐人街探案2》连续4日站稳单日冠军。其“喜剧+动作+推理”的设定，也一度获得了观众好评。这种好评和逆袭一直持续至2月22日，其被豆瓣评分高达8.5分的《红海行动》超越。截至2月25日，《红海行动》依旧保持单日冠军的位置。 这是一次标准的口碑逆袭。上述三片接连坐庄，最终，口碑评价最好的《红海行动》，从首日票房最低、排片仅有11%的垫底局面，成功逆袭为冠军，展现出了好内容的票房号召力和口碑发酵能力。 多位业内人士均对记者表示，《红海行动》的最佳档期应该是暑期档，如果放在暑期，或许会创造又一个《战狼2》的奇迹。 为什么要放在大年初一？于冬表示，除了类型上不同，观众看完会带着自豪感走出电影院。父母看完会为90后自豪，90后看完会产生共鸣，也会带来感动。 观众正在成长。事实证明，无论在什么档期，好内容会被看到。 大年初四，《红海行动》单日票房就已超越《捉妖记2》，后经历了观众口碑发酵，完美逆袭登顶。于冬早已洞悉了今天的局面，“我们都是靠逆袭夺冠的，希望早日登顶冠军。”他在上述推介会上表示。 根据真实海外撤侨事件改编的军事动作片，该片从筹备到拍摄历经9个月，拍摄地跨越亚非两大洲，成本达5亿元，是博纳与香港导演林超贤，自《湄公河行动》后的再度合作。团队包括10余个国家的工作人员，其拍摄更是在恶劣的环境下艰难完成。 “拍摄过程很艰苦，全部是实拍，让观众体验到肾上腺素上升的极限。”林超贤在上述推介会表示。 去年年底，主演海清曾在秋季推介会上回忆一场爆破戏，为了追求真实的效果，导演要求演员必须亲自上阵实拍，坚持不用特效。第一次经历这样的拍摄，令她至今难忘，只记得鼓起勇气拍摄完成后，身后的大火灼热皮肤的感觉。片中女狙击手的饰演者则在上述春节档推介会上回忆，导演要求每天健身6小时，拍摄中，自己需要拎起30斤装备+20斤的枪。 《红海行动》和《唐人街探案2》的逆袭之路像一剂强心针，一语惊醒梦中人，也给了内容不达标的电影一记耳光。中国电影正在回归内容，观众看电影早已不是冲着低票价、到电影院图个乐呵，而是开始选择真正的好内容。行业也慢慢走出了卖座不叫好，叫好不卖座的状态，好内容是金子，不会被埋没。 相比之下，《西游记女儿国》、《捉妖记2》、《祖宗十九代》的豆瓣评分均未及格。在剧本、剧情、拍摄等方面都或多或少出现了硬伤。虽均做到了大卡司、大宣发，票房、口碑、上座率等数据却持续下滑。最终，花出去的钱，却为他人做了嫁衣裳。 掘金非票 票房一派喜气洋洋的背后，赚钱的却只是少数。21世纪经济报道记者采访获悉，《唐人街探案2》成本超4亿元；《红海行动》超5亿；《西游记女儿国》约5亿；《捉妖记2》则高达近十亿。 不包括各方投入的巨额宣发费，仅从票房回收来看，扣除3.3%的营业税、电影事业专项基金5%，按照片方+宣发43%、影院+院线57%的分成比例粗略计算，大盘需约70亿总量才能收回以上影片所有成本。按照目前的票房表现，只有《唐人街探案2》、《红海行动》单靠票房就收回了成本。 目前，猫眼电影预测《红海行动》总票房将达到41亿、《唐人街探案2》将达37亿。如果预测精准，那么，中国电影有史以来的票房前三中，将有两部来自2018年春节档。 不过，成本的回收并非完全依靠票房。在今年的市场表现中，多部电影在异业营销和品牌授权等方面，均取得了不错的收入。 以《捉妖记2》为例，其与麦当劳展开深度异业营销，如在全国开设了麦当劳清水镇（电影场景）主题餐厅，并定制了多款捉妖记系列餐食等。据记者了解，春晚前的60秒投放，也由麦当劳牵头策划投入。 这些均让《捉妖记2》出品方安乐电影，在电影上映前就赚得盆满钵满。据悉，该片共与约60个品牌达成合作，品牌授权金高达千万。此外，海外发行、衍生品销量、未来的新媒体版权等都是其收入的来源。 不过，这些原本是锦上添花的如意算盘，如今却成了成本回收的组成部分。不可否认的是，《捉妖记2》的宣发打法、异业营销和IP开发等方面表现均可圈可点。 海外发行也成了今年春节档的关键词之一。 以《唐人街探案2》为例，截至北京时间2月25日，其北美地区票房为128.55万美元。其中，猫眼电影数据显示，其北美地区首周末保守70.4万元。华人影业方面提供的数据显示，其澳大利亚首周末超20万澳币；英国首周末6万英镑；新西兰首周末超3.5万新币。 此外，《捉妖记2》开画3天票房报收33.5万美元；《西游记女儿国》则进账9.1万美元。 据悉，《唐人街探案2》的北美地区发行由华纳兄弟负责，上述其他地区则由华人影业负责。华人影业总裁苏佳告诉21世纪经济报道记者，《唐人街探案2》有一定的群众基础，且故事背景发生在纽约。该片的喜剧效果和中国文化元素也让其具备了在海外卖座的基础。 华人影业在发行该片的过程中，完成了其在欧洲、澳新地区的渠道铺设。苏佳告诉记者，目前国内电影海外发行有两种模式：保底+分成；代理发行。《唐人街探案2》采用前者模式。 据悉，其在澳洲的合作模式为，院线分成40%左右（按上映周数不同分成比例也有所不同）；欧洲地区也为在40%上下浮动；与片方的分成之间约为五五分账。 “形成可控的发行网络和渠道，逐步建立国际认同的标准和体系。”这是华人影业对海外发行的目标，在苏佳看来，2018年，海外发行会迎来小爆发，很多重头戏即将上演。 除了收入渠道的扩展，春节档成了一年电影产业的风向标，更多的变化也在春节档发生。淘票票方面提供的2018年春节档数据显示，一二线城市票房占比44.6%，同比减少1.6%；三线及以下城市占比55.4%，增加1.6%。上海成为观影人次冠军，较去年增长52.3%，且购票3部及以上用户占比最高；浙江人民最爱合家欢，单程购票3张及以上者占比最高。 “好看、搞笑、情节”是用户对春节档的观影关键词。实际上，刚过去不久的春节档，的确形成了一股全民观影的热潮，但这并非结束，恰恰相反，是全新的起点。 “明年（春节档）还会增加，市场体量还在扩大。期待明年在不同的类型创作上，给大家一些新意，如果还是今年这种续集内容，观众吃一道菜也会厌倦。”蒋德富告诉记者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

探索文创金融结合新方式 搭建文创金融平台

我市推动文创产业快速发展，图为崇州道明竹艺村的文创产业 本报资料图片 本报记者 吕甲 摄 2017年，中国票房突破550亿元。然而，众所周知，一部好电影除了题材、导演、演员等必备要素加持，还需要充足的资金来为电影质量保驾护航。对此，成都天音文化传播有限公司就深有感触。去年，该公司投资拍摄的电影《李雷和韩梅梅》急需融资，但由于公司是文创企业，“轻资产”导致“融资难”。直到去年的2月8日，公司向成都银行申请获得贷款，才最终渡过融资难关。去年6月，这部电影顺利公映，累计票房超过5000万元。 为了解决文创企业发展“融资难”的问题，日前发布的《建设西部文创中心行动计划》创新性地提出，探索文创金融结合新方式，搭建文创金融平台。如新设1—2家文创支行，支持设立中小微文创企业债权融资风险补偿资金池。作为本土银行，成都银行也感受到了成都文创企业的融资需求。针对文化企业“轻资产、高成长、重创意”的特点，成都银行正在筹建设立“文创支行”。成都银行中小企业部总经理谭志慧告诉记者，首家支行待监管部门审批后将正式设立。未来，“文创支行”将推出文创企业专属的创新特色产品，助推文创企业发展。 “文创金融既是成都市加快建设全面体现新发展理念的城市、切实增强西部文创中心功能的需要，也是成都银行立足上市新起点、发展新金融新业态、提升全行综合发展实力的新机遇。”谭志慧表示，成都有着非常好的文创资源。《行动计划》提出，2022年，成都将建成一批具有国家功能性、国际影响力的项目和平台。打造一批具有国际知名度、全国影响力、区域带动力的文创园区、文创街区、文创小镇、文创企业和文体旅品牌，世界文化名城、旅游名城、赛事名城和国际美食之都、音乐之都、会展之都的世界影响力显著提升，实现文创产业增加值超过2600亿元，占GDP比重约12.0％。“文化产业的快速发展对文创金融服务提出了新的要求，同时也为银行业务转型提供了方向。”谭志慧说。 据介绍，目前成都银行正筹建文创支行，并建立了以董事长任组长、行长和分管副行长任副组长的文创金融服务工作小组。在总行层面组建文创金融团队，专门服务文创企业。针对文创行业普遍存在的“轻资产、高成长”特点，成都银行还创新金融产品和服务模式，服务成都市范围内的文创企业，帮助文创企业解决融资难、融资贵、融资慢的问题，支持我市文创产业健康持续快速发展。下一步，成都银行将深入研究文创产业发展特点、健全完善的金融服务体系，切实发挥法人银行的独特优势，为全市文创发展提供强有力的支持。重点服务传媒影视业、创意设计业、现代时尚业、音乐艺术业、文体旅游业、信息服务业、会展广告业、教育咨询业八大产业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国无人驾驶汽车“开跑” 技术与商业双向突破

中国无人驾驶企业的商业化探索更多集中在另一条道路上：先从较小、较简单的特定区域或特定场景起步，提供带有公共或者共享性质的无人驾驶出行服务而非无人车产品，谋求迅速接入现实生活应用，再逐步推广。 2月15日大年三十，春晚舞台开场不久，镜头切换到“世纪工程”港珠澳大桥上，由百度Apollo、比亚迪、金龙、智行者联手打造的新能源乘用车、微循环巴士、扫路机和物流车组成的无人驾驶车队，精准流畅地走出“蛇”形路线。 春晚这场“科技秀”，折射出中国无人驾驶的发展成绩与雄心。舞台下，今年初仅在广州就先后有2家无人驾驶公司启动无人驾驶汽车常态化试运营；春节前一周，北京市启用了首个自动驾驶车辆封闭测试场；2月2日，南京亦试运行国内第一辆智能网联无人迷你巴士；深圳更是在2017年底就试水国内首次无人驾驶公交车开放道路试运行。 过去只存在于科幻想象中的无人驾驶汽车正逐步走向现实，并且中国无人驾驶汽车的发展走出独特且迅猛的节奏。 这一过程中，以百度为代表的科技巨头持续发力；以比亚迪、广汽和长安等为代表的传统车企则竞相加速布局。此外，一批手握技术、视角前沿，并在资本助力下正大干快上的无人驾驶初创企业，亦是不容小觑的力量。 各方对中国无人驾驶寄予厚望并非没有原因，作为高度前沿的科技产业，中国无人驾驶的“起跑线”与欧美差距并不是太大。相反，中国在互联网尤其是移动互联网、大数据和云计算等相关技术应用上还有着一定基础和优势。 受访业内人士还指出，中国的最大优势是市场。作为人口和汽车大国，巨大的需求刺激、引导乃至倒逼下，无人驾驶将加速技术与商业双向突破。 多家国际权威机构均预测，未来全球无人驾驶汽车将形成万亿级甚至数十万亿级的产业规模。据波士顿咨询公司预计，2035年，全球无人驾驶汽车销量或将达到1200万辆，而其中超过四分之一将在中国出售。 这场日渐激烈的全球竞赛，中国能否胜出？ 限定区域内“上路” 今年的春晚节目中，无人驾驶汽车亮相的时间不长，但却足够醒目。无人车一辆接一辆“走8字”前进，快速穿过港珠澳大桥。 这支无人车队由IT巨头百度与比亚迪、金龙等车企合作打造，被称为中国无人驾驶汽车的“国家队”，百度的自动驾驶国家新一代人工智能开放创新平台，是我国第一批4个国家人工智能开放创新平台之一。 这是中国无人驾驶汽车的一次高调亮相。百度IDG自动驾驶技术总监陶吉表示，“走8字”的最大难点在于对无人车在纵向和横向上的精确控制。 高工智能联合创始人郑利瑶告诉21世纪经济报道，“上春晚”体现出我国对发展无人驾驶汽车的信心和雄心，这给行业发展带来巨大鼓舞。 现实中的中国无人驾驶汽车发展现状，远比舞台上热闹。经过多年的酝酿、探索和积淀，当前中国无人驾驶正在加速发展。一个值得注意的现象是，今年以来，国内无人驾驶汽车“上路”的消息便不断传出。 1月30日，无人驾驶初创企业景驰科技在广州国际生物岛启动无人驾驶常态化试运营，并表示期间将向公众开放预约体验。 广州国际生物岛是珠江的一个江心岛，面积约1.83平方公里，景驰科技的无人驾驶汽车以40公里的速度环岛行驶一周，全程耗时约十五六分钟。 21世纪经济报道记者现场看到，即便下雨，该企业的L4级无人驾驶汽车仍然轻松完成识别红绿灯并自动反馈、躲避行人、变道、超车等动作。 无独有偶，两天后的2月2日，另一知名无人驾驶初创企业——小马智行亦在广州南沙启动无人驾驶车队的“城区、白天黑夜全场景常态化运营”。 这两家公司均瞄准L4和L5级无人车，并希望通过在开放、真实且复杂的城市道路上的试运营，完成对无人驾驶技术的验证和优化提升。 按照SAE International（国际自动机工程师学会）对自动驾驶技术的分级标准，L4和L5级才是严格意义上的“无人驾驶”，表明可以完全自主上路，无需人类陪同。这种颠覆性也意味着它们有着广泛应用前景，比如业界普遍看好的无人出租车、无人配送车等。 景驰科技创始人兼CEO王劲告诉21世纪经济报道，试运营将收集多样真实的数据，以逐步将无人驾驶技术推进向“近乎完美”。 “听说广州南沙每年三四月份的暴雨都非常大，我们自主研发的暴雨处理模块能否应对，还得继续测试，不断突破技术难点，以提升安全性、可靠性和稳定性。”小马智行CEO彭军则对21世纪经济报道如是说。 “无人驾驶纷纷‘上路’的背后受多重因素推动。”郑利瑶分析，目前国内上路的无人驾驶汽车均在限定区域内，对于非复杂场景，中国的无人驾驶技术并没太大壁垒阻碍。更为重要的是，受到国家层面的鼓励和地方政府推动，尤其是不少地方视其为战略性新兴产业，给与大力的探索和发展扶持。 “微软云暨移动应用平台”，香江独角兽牧场CEO冯建林对21世纪经济报道说，时机成熟且多方利好之下，遵循新事物演化路径，无人驾驶汽车开始从实验室、科技巨头的试验平台和工业领域走出，正“明星式”地进入现实生活。 探路出行服务商业化 无人驾驶汽车将以什么形式以及将在何时真正进入大众日常生活？ 一步到位的模式是直接将无人车卖给消费者。但是，就现阶段而言还无法实现，因为当前的无人驾驶技术不足以应对足够复杂多样的场景，无法让消费者自由使用无人驾驶。此外，无人驾驶较高的成本也形成门槛。 因此，中国无人驾驶企业的商业化探索更多集中在另一条道路上：先从较小、较简单的特定区域或特定场景起步，提供带有公共或者共享性质的无人驾驶出行服务而非无人车产品，谋求迅速接入现实生活应用，再逐步推广。 “无人网约车”便是其中最富代表性的探索方向，上述的景驰科技和小马智行启动的“常态化试运营”，某种程度上便是一个雏形。 王劲就强调，景驰科技是一家提供智能出行服务的企业，“我们不是卖汽车的”。按照计划，先在广州国际生物岛投放无人驾驶汽车，提供“随叫随到”的智能出行服务，然后再逐步向路况更为复杂的区域延展，循序渐进扩大覆盖范围。王劲说，如果各方面条件成熟，他非常期待未来两三年内能在广州投放超过万辆的无人驾驶汽车。 小马智行亦有类似思路，明确早期发展阶段将以无人驾驶汽车的运营服务为主。该企业计划，前期在广州南沙一个较小区域开展试运营，逐步扩大并将其打造成一个面积约30平方公里的无人驾驶示范运营区。 彭军还透露，目前，小马智行正打造一套无人网约车调度系统，同时未来也不排除与更多第三方平台合作，以扩大用户覆盖面。此外，他还表示，园区景区，港口物流等场景的无人车应用，亦在该企业的尝试计划之中。 从特定区域或场景起步，显而易见的好处是，无需在短时间内克服所有技术难点，无人驾驶更易实现。 小马智行CTO楼天城也告诉21世纪经济报道，无人驾驶技术的成熟与否跟应用场景有着直接联系，“如果是局部区域，我觉得今年内会达到成熟状态，但对于复杂路况，可能需要两三年，或许需要更长时间”。 郑利瑶也持有同样看法，他认为，无人驾驶技术本身就存在不同的观察评价标准和维度，应用层面自然也有着不同层次和梯度可供探索。 另一方面，除景驰科技和小马智行外，“国家队”百度亦携手首汽约车，探索无人驾驶技术与共享出行的嫁接，此外滴滴出行也在探索无人驾驶汽车。 值得注意的是，美国亦有类似探索，前不久谷歌母公司旗下的Waymo无人驾驶车项目获得官方许可，成为美国首个商用的无人驾驶叫车服务项目。 “很多人现在都认可无人驾驶将来最大的应用场景是robot taxi这样的服务。”彭军说，把人从开车中解放出来后，实际上就无需有一辆自己的车。 而作为无人驾驶的市场切入方式，这种选择的背后有着深刻考量。冯建林分析说，当前国内大城市汽车的普及率已经相当高，并且作为一种低频的大消费，消费者没那么容易换车，这意味着无人驾驶汽车很难快速切入这个庞大的市场，但网约车、专车、租车作为一种新业态，本身就是一种新增需求车辆的场景，因而成为更合适的需求市场。此外，共享模式下消费者乘坐无人驾驶汽车的门槛大幅降低，进而提速无人驾驶商业化、市场化进程，这也正是无人驾驶企业希望看到的效果。 完善政策补路测短板 无人驾驶是人工智能发展水平的标志，被我国视为重点推进的前沿科技产业。 2017年国家出台的《新一代人工智能发展规划》强调人工智能的重要性，并提出分“三步走”，到2030年人工智能产业竞争力达到国际领先水平，人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。 这份宏伟的规划中，无人驾驶汽车被频频“点题”。更为直观的是，2017年底公布的首批国家新一代人工智能开放创新平台名单中可以看到，自动驾驶与城市大脑、医疗影像和智能语音一同被列为4大重点发展方向。 此外，国家发改委前不久公布的《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》中，亦将智能汽车列为九大重点领域之一。 多位业内人士对21世纪经济报道记者表示，国家层面释放出的这一清晰信号，对中国无人驾驶汽车的发展起到重要的引导作用。 郑利瑶表示，政策上的宽松甚至是鼓励，使得中国一些无人驾驶技术得以加快探索进入应用层面，这也是无人车纷纷上路的一个重要原因。 “整体的环境很重要。”冯建林指出，除得益于国家对人工智能的重视和倡导之外，也与我国相关产业和技术支撑基础累积到一定阶段有关。 中国无人驾驶的研发起步于上世纪80年代末，而美国则从70年代初便开始相关研究，尽管起步略晚，但差距并不是很大。这也被认为是当前中国无人驾驶技术能够迅猛发展、强势追赶的一大重要基础。 “技术上其实差不了多少。”郑利瑶认为，尤其是在软件部分，当前国内许多无人驾驶企业的人才都有硅谷背景。 事实上，业内甚至认为，中国反而具备更多发展无人驾驶汽车的优势，这包括拥有较高的移动互联网普及率、覆盖广阔的网络通讯基础设施、大数据，以及在5G、北斗导航等重要关联技术上的全球领先和不断突破。 从更深层次来看，作为人口和汽车大国，中国庞大的需求市场被认为是无人驾驶发展的最大原动力。冯建林就指出，从应用层面寻求突破将是中国无人驾驶发展的一大策略，这将刺激和倒逼科学层的不断提升和创新协同。 不过，对比美国来看，中国无人驾驶的一些不足仍值得正视，比如硬件上体现在无人驾驶芯片、雷达等方面。郑利瑶进一步指出，中国无人驾驶的关键不足在经验，中国路测开放时间较晚，导致无人驾驶汽车的里程累积不足，这显然影响无人车研发和应用，“从国际机构公布的数据来看，百度也存在这一短板”。 冯建林同样认为，相比技术，中国无人驾驶发展的问题在于“生态”，这包括如何与复杂多样的城市道路、国人出行习惯等进行有机融合。 令人欣慰的是，当前国家似乎也意识到这点，并正尝试通过政策调整完善加速“补短板”。比如，广州、深圳等地政府开始为无人驾驶试运营、试运行“开绿灯”，北京则在全国率先出台无人驾驶测试新规，赋予无人驾驶路测合法化地位，并开始建设自动驾驶测试场和测试道路。 国家层面，交通运输部部长李小鹏早前表示，交通部正在编制无人驾驶汽车规划，研究起草技术规范，并正在建设无人驾驶汽车测试基地，以及和有关部门共同研究制定路上测试的相关政策指导文件。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

亚马逊股价今年已涨28% 去年涨幅超55% 市值超7200亿美元

据国外媒体报道，亚马逊股价在去年的涨幅超过了55%，而在进入2018年之后，其也并没有停止上涨的势头，今年股价已上涨了28%，目前市值已超过了7200亿美元。 在当地时间周五美国股市收盘时，亚马逊股票收盘价达到了1500美元，较前一交易日1485.34美元的收盘价上涨了14.66美元，涨幅为0.99%。 值得注意的是，周五收盘时的1500美元，是亚马逊股票收盘价首次达到1500美元，也是亚马逊自1997年IPO以来的最高收盘价。不过1500美元并不是亚马逊股票的最高价，在本周三盘中最高时，亚马逊股价达到了1503.49美元，只是在收盘时未能守住1500美元。 而在收盘价达到创纪录的1500美元之后，亚马逊市值也创下了新高，按周五收盘时的1500美元计算，亚马逊市值已超过了7200亿美元，达到了7261.6亿美元。 周五收盘时达到1500美元，也就意味着自1月2日美国股市恢复交易至今，亚马逊股价又有了乐观的涨幅。 在2017年美国股市的最后一个交易日，也即去年12月29日，亚马逊股票收盘价为1169.47美元，本周五收盘时的1500美元，较之是高出了330.53美元，上涨了28%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

春节楼市例行低迷 “返乡置业”恐非三四线主力

多家机构的统计显示，春节期间，全国大部分城市的房地产交易量出现下滑。与去年春节相比，交易量也有下降趋势。三四线楼市的需求主体也并非由春节期间“返乡置业”构成，而更多来自棚户区改造。 虽然“返乡置业”成为历年春节期间的热词，但它的实际效果，恐怕并不如预期那么好。 多家机构的统计显示，春节期间，全国大部分城市的房地产交易量出现下滑。与去年春节相比，交易量也有下降趋势。其中，中信建投统计的21个城市，春节期间的交易量下降了30%；中原地产同样指出，一二线城市的交易数据在春节期间暂停。 考虑到春节并不是常规销售周期，这种情况不难理解。分析人士指出，春节假期的时间较短，且主题并不在于买房。因此其交易数据的变化，不具备太大的参考价值。 今年的春节楼市平淡，与政策打压的大环境分不开。即便是在法定假日前夕的2月13日和14日，仍有城市出台调控政策。 根据21世纪经济报道记者了解，春节期间热炒的“返乡置业”，更多作为热词而非现象出现。多数受访者认为，即使抛开春节假期来看，返乡置业的现象也是少数，与旧城改造带来的需求相比，返乡置业并不构成三四线楼市的需求主体。 调控政策“没有假期” 由于春节期间的主题是探亲访友，且大多数房地产项目暂停了销售，因此除非有政策刺激等特殊因素的影响，春节期间的房地产成交量普遍偏低。 中信建投发布的数据显示，今年春节期间，21个城市的一手房成交面积为33.31万平方米，比上年春节下滑30%。 中原地产指出，春节长假期间，一二线城市的网签数据假期基本暂停，长假楼市主要以三四线城市为主，但这些城市的交易量同样低于平时。 基于同样的原因，春节所在的月份，整体的房地产成交量要低于其他月份。 “春节期间成交数据的变化，不能作为房地产市场的参考。”中原地产首席分析师张大伟认为，这一方面因为春节期间并不是常规销售周期，另一方面由于很多城市暂停了网签数据，即使有交易，也难以反映到数据上。 近些年，春节楼市也曾出现过看房增多、成交相对旺盛的“异常”现象。山东南部某四线城市的房地产从业人员向21世纪经济报道记者表示，在去年春节期间，该城市的确出现过大量看房的情况，其所在公司还安排值班人员进行接待。 南京某房企负责人也指出，2016年的春节期间，南京楼市也曾迎来看房潮，主要出现在浦口区和建邺区。 对于这两个城市来说，上述情况的出现有个共同特征——利好因素驱动。由于2015年“3·30新政”和“9·30新政”的驱动，南京楼市在2016年的春节出现异动，节后更是大幅上涨。而上述四线城市，则是受棚户区改造的影响而出现需求的释放。 在2018年春节期间，类似的利好因素并不多。相反，限制性的楼市调控政策却频繁出现。 2月13日，淄博市对部分区域实施限价、限售等措施。2月14日，济南市济阳县发文调控，提高了购房的信贷门槛，并对新房实施“限售令”。衢州市则在春节前提高了公积金贷款的门槛。 这些措施连同其他城市在节前密集出台的各项政策，对供应和需求双方的积极性都带来打压，并使得今年春节期间的楼市很难出现“异动”。 海南省住建厅的统计数据表明，春节期间，商品房销售面积、销售金额较去年春节有所下降，销售均价基本持平，房地产市场运行基本平稳。2018年春节期间全省商品房销售面积3.54万平方米，同比下降53.0；销售金额5.82亿元，同比下降53.1%；销售均价16442元/平方米，同比下降0.2%。 棚改仍主导三四线楼市 近些年来，“返乡置业”成为春节期间的热门话题。相比一二线城市，返乡置业更多出现在三四线城市中。但即使在交易相对旺盛的春节期间，“返乡置业”带来的需求也不是主流。 前述房企人士表示，由于很多人乡音未改，很难区分哪些是返乡者。有些人带有明显的返乡置业特征，如看房周期短、快速决策等，但这部分人是少数。 “这些年确实有外出务工人员返乡买房，有心返乡买房的人，还会在国庆长假期间看房，但这部分人数量很少。”该人士认为，即使不考虑春节假期，“返乡置业”也不是三四线城市的主流。 其认为，三四线城市的需求，仍然来自于大规模的旧城改造。“一些所谓的返乡置业，本质是买了房子给父母住，父母又大都是从老城区搬出来的。” 从趋势上看，返乡置业的现象虽然会继续存在，但恐不会成为主流。按照全国房地产商会联盟主席顾云昌的观点，当前进入城市化的第二个阶段，主要表现为人口从中小城市进入大城市。而在前一阶段，则表现为人口从农村进入城市。 近期，南京、郑州、武汉等二线城市不断发布人才吸引政策，包括降低户籍门槛、给予购房补贴等。相比三四线城市，这些城市更容易吸引外来人口。 因此，在三四线城市的逻辑中，棚改将继续成为主流。 由于热点一二线城市市场受到政策打压而相对低迷，在2017年，三四线城市的房价和交易量均大幅增长，并推动当年的房地产市场成交规模创下历史新高。 按照上海易居研究院智库中心总监严跃进的观点，三四线城市火爆的主要动因有二：一是宽松的货币发行量刺激；二是三四线城市开展大规模的棚户区改造，并带来大量新增需求。 未来，宽松的货币政策恐难以持续。央行在近日发布的去年第四季度货币政策执行报告中，对货币政策的导向定位“稳健中性”，同时强调，“加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、房地产市场、互联网金融、跨境资金流动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测和防范。进一步完善宏观审慎政策框架，加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理。” 严跃进认为，棚户区改造的规模，将决定今年三四线楼市的市场变化。 根据住建部的统计，2017年全国各类棚户区改造开工目标为600万套，实际开工609万套，完成投资1.84万亿元。按照计划，2018年到2020年，我国还将改造各类棚户区1500万套，其中2018年的目标为580万套。 多数机构认为，由于棚改目标仍然较高，今年三四线楼市的热度不会大幅下降。而一二线城市则存在低迷后的反弹动力，因此房地产调控政策不会松动。而整体市场虽不及去年，但绝对交易规模仍将处于高位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管新规重塑ABS格局：REITs爆发、非标转标火爆

一系列监管新规的影响正在体现。去年12月现金贷新规下发后，小额贷款ABS（资产证券化）在1月仅发行1单，同比下降92%，环比下降31%。不仅小贷ABS，第一财经了解到，目前很多类REITs业务都在更改结构。 “资管新规意在鼓励标准化产品的发展，对于以前的非标产品和嵌套结构有很大的限制。而证券化作为一个目前热点的标准化产品，会迎来巨大的机会。”某券商资产证券化业务负责人告诉第一财经。 近日，租赁住房REITs（房地产信托投资基金）正迎来爆发，中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划、光明地产大厦资产支持专项计划等项目相继获批发行。 非标转标爆发 在上述券商资产证券化负责人看来，资管新规重点包括打破刚性兑付、进行净值化管理以及非标期限不能错配，而证券化是一个接触资产相对分散的金融产品，而且具有双重现金流的保障，很多证券化项目具有破产隔离的效果。另外，证券化估值相对稳定，从国外的经验来看，能够在一定程度上契合资管新规的要求。 “非标资产期限不能错配尤为重要，以前银行理财可以购买很多非标产品都是通过期限错配运作。按照资管新规，银行投资非标理财就会受到很大的限制。”该券商资产证券化业务负责人称。 事实上，资管新规等一系列监管政策首当其冲对以往ABS中存在的套利空间形成打击。 一般情况下，对于表内贷款，银行会以100%风险权重计提资本，而对于信用评级高于AA-的ABS，风险权重则按20%计提。由于类资产证券化产品优先级经过增信后基本可以满足AA-以上评级，因此一些银行在投资此类ABS优先级时混淆概念，按照标准化ABS风险权重进行计提，少计风险加权资产，形成较大的套利空间。 “非标资产转化为标准化资产，ABS是有效的途径之一。”多位受访人士指出，如果通过证券化把非标产品转化为标准的证券化产品，就可以使期限错配合法合规实行。具体而言，存量“非标”通过ABS转化为标准化资产中，商业银行已投的信托贷款等业务可以直接通过资产证券化方式进行转标；对于商业银行所持有的资管计划份额、收益权等可以借助信托计划形成受益权，再通过券商专项计划资产证券化。 华创证券债券团队认为，增量“非标”通过ABS转标，方式一是银行不直接以贷款等方式融资给企业，而通过企业将自有资产打包发行证券化产品，银行认购优先级份额，实现非标转标；方式二是银行先通过“过桥”方式将资金以信托贷款方式发放，之后再以信托受益权为基础资产发行ABS，完成非标转标。 分析人士指出，在此轮监管中，信托无疑是受影响最大的行业。在传统的信贷ABS中，信托往往扮演通道的角色。信托公司通道业务受阻后，资产证券化业务会成为新突破口，预计信托在ABS业务会往以下两个方向突破。一是提供多元化的服务，深化投行能力，比如与发起机构及其他中介机构协商信贷资产选择标准；与发起机构、主承销商共同设计信托方案，包括分层、定价、期限安排、财产收益分配方式等。二是成为资产资源的提供者。信托公司具有较丰富的资产资源，可以资产证券化为目的构建符合要求的信托受益权基础资产，并利用券商或基金子公司的通道完成资产证券化。这样信托可发挥主导作用，有更大的议价能力。 “在强监管以及利率上行背景下，非标资产利率上行速度较快，因此利率较高的非标资产若打包做成利率相对较低的ABS产品卖出，中间有不错的利差空间。”华创证券债券团队分析指出。 对租赁市场意义重大 近日，光明地产大厦资产支持专项计划成功发行，发行规模8.8亿元，产品期限为21年（3+3+3+3+3+3+3年）。该专项计划是上海国企首单获批的CMBS（商业不动产抵押贷款资产证券化）。 “传统的过户型REITs项目中3*X模式居多，而近期来3+X模式逐渐增多。3*X模式中优先B的销售难度更高，依赖主体现金流。3+X模式不同，产品期间每年都会付息，大头在于本金的保障。假设物业10个亿，单靠物业资产本身就可以保证优先A或者优先B的安全。”北京一位REITs业务人士告诉记者。 分析人士认为，REITs作为创新金融工具和长效商业模式，对于租赁住房市场的发展有重要意义，“公募基金+ABS”模式是在综合考虑立法成本、设计难度、可操作性等多方因素后相对优选的方案。 “按照5%的租金回报率，基于现在的市场情况，完全可REITs化的有两类可以作为试点方向，一类是公租房，一类是集体用地。专项租赁住房用地可能是试点的一个方向。” 第一财经了解到，公募REITs通常持有物业产权，并由主体信用向资产信用转变。在新派公寓类REITs中，尤其反映了资产的信用，产品设计上基本没有主体的增信措施，而主要靠物业自身的资产价值和现金流收入。 北京大学光华管理学院REITs课题组认为，REITs对于租赁市场发展有四层意义：第一，REITs将助力住房租赁企业可持续发展，有效贯彻租售并举战略；第二，REITs有助于现有房企的转型发展，落实租售并举；第三，REITs有助于改善以个人为主的租赁住房市场结构，提升运营水平和服务质量；第四，REITs作为市场重要的参与主体，在投融资、运营和管理等方面发挥着引领的作用，有助于增添市场活力，促进市场健康发展。 在新派公寓和保利类REITs两个案例中，在基础资产层面形成了体系化的资产管理架构，私募基金管理人充当了重要角色，且由管理人聘请专业的营运机构。 “投资者范围在不断扩大，尤其是在新派类REITs在优先级的基础上，次级吸引了外部独立的投资者，使得原始权益人实现了真正的退出。”北京大学光华管理学院教授张铮表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

女子对着手机点头摇头赚3千 事后欠债9万

原标题：女子对着手机点头摇头赚了3000元 事后发现欠债9万 只要提供身份证和银行卡，对着手机摄像头点点头、摇摇头，就能赚到三千元至五千元不等的好处费？ 江苏淮安市民陈女士以为自己能轻轻松松赚上一笔好处费，结果竟倒欠下9万元！ 对着手机点头摇头，她赚了3000元！ 春节前，陈女士突然接到好友张某打来的电话，对方声称，只要到一家公司帮点小忙，不费什么事儿，就能赚到三千元至五千元不等的好处费。听到有如此好事，陈女士答应了对方。 按照对方的要求，手机和银行卡都要走个程序，陈女士把信息都给了对方，还对着他们的手机摄像头点点头、摇摇头。陈女士临走前，对方又要走了她的银行卡，说要往里面打好处费。 五天后，张某如约把银行卡归还给了陈女士。陈女士一查，卡里果然多了三千块钱。 一个月后接到催债电话，称欠债9万！ 可一个多月后，她就傻眼了。陈女士接到了无数个催款电话，告诉她已欠下9万元，疑惑的陈女士赶紧上网一查，发现好友张某竟然用她的信息办了多笔网络贷款。 再联系张某时，电话已经打不通了，微信也拉黑了。意识到事情不妙，陈女士赶紧报案。民警通过串并调查发现，短短三个月时间，仅江苏淮安市区就已接连发生了13起类似案件，受害人都是为了赚点所谓“好处费”，落入了熟人设下的圈套。？ 原来，受害人对着手机摄像头点头、摇头的过程，就是网贷平台借款时履行的身份验证程序。 13名受害人都是在这样不知情的情况下，被人盗用了身份及银行卡信息，从各个网贷平台贷款总计50余万元。 经过细致摸排和信息研判，警方成功抓获多名犯罪嫌疑人，并通过进一步工作为受害人追回了全部贷款。目前，两名主犯已被警方依法刑事拘留。 天下没有掉下来的馅饼！ 小编提醒 不要轻易透露个人身份证号、银行卡号、密码等信息，谨慎对待手机APP等需要绑定个人具体隐私信息的设置，妥善处理快递单等单据上的个人信息。 还有，要学会拒绝身边好友、同学的邀请绑定、帮忙注册等行为，全力保护好自己的隐私。“老铁”再铁，也要多个心眼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

向“老千股”宣战

　　随着“沪港通”“深港通”的推进，越来越多的大陆投资者开始步入香港证券市场。然而，有机会的地方就会有风险。不久前，香港证监会连续停牌三只涉嫌“老千股”的股票。然而防范风险，不仅是香港证券市场要关心的问题，也是内地证券投资者需要掌握的本领。 　　所谓“老千股”，没有一个明确的定义。按照香港交易所总裁李小加的解释，就是“大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益”。 　　有意思的是，通常香港“老千股”损害小股东利益的行为并不违法。其惯用的大比例折价供股、合股等财技，都在港交所《上市规则》所许可的范围之内。但是，看上去合情合法的手段，却侵害着投资者的利益。 　　进入2018年，随着“沪港通”“深港通”的推进，越来越多的内地投资者开始步入香港证券市场。然而，有机会的地方就会有风险，如何识破“老千股”，防范“老千股”带来的侵害，不但是香港证券市场要关心的问题，也是内地证券投资者需要掌握的本领。 　　对投资者合法绞杀 　　有人曾把“老千股”的特征总结为四点：一是不以做好主营业务为主要目的，甚至没有固定的主营业务；二是不断地玩“财技”和再融资；三是有利于大股东损害小股东利益；四是从股价和估值长期走势上来看，通常会经历巨大的股价下跌、成交清淡、且股价和估值也往往处于绝对低位。 　　近年来，“老千股”还呈现出另一个有趣的特征：频繁更换股票代码和名称。这是为了掩人耳目，更好地请投资者“入瓮”。比如典型的威利国际（现名民信金控，273.HK），据不完全统计，2003年以来，该股累计更换过17次股票代码，并多次更改公司名称。另外一只“老千股”蒙古矿业（1166.HK）自2002年以来也至少改过6次代码，并于2015年底更换过中文名称（现名星凯控股）。 　　而“老千股”套利的基本操作手法，叫作“向下炒”。所谓“向下炒”，是指大股东通过股价下跌获利。这个行动需要三步走：第一步，先通过释放利好消息，吸引二级市场投资者入场，以抬高股价；第二步，当股价涨到一定程度时，大股东开始不断抛售股票导致股价大跌，甚至跌破1倍高净率；第三步，在低位大比例进行配售，向大股东、大股东关联方供股——这样可以使大股东低位拿回筹码。同时，逼迫投资者继续增资，否则将导致其所持股份被不断摊薄。 　　这时，投资者将面临两难选择，如果不再增资，那么自己所持的持股比例会不断减少，对应的每股净资产实际在不断减少；如果继续增资，万一大股东悄然离场，或是变卖资产，最终拿到手的都是些垃圾股票，那么又该如何是好？大多数投资者只能选择耗尽资金后被迫离场。 　　于是，“老千股”的大部分股份又集中在大股东手中了。这时，公司往往会进行合股。合股的目的，一方面是为了避免被停牌甚至退市。因为根据港交所的上市规则，港股的最低交易价为0.01港币，若某只股票接近这一价位，港交所保留要求其更改交易方法、或者合并或分拆的权利；另一方面，通过合股操作可以“掩盖”之前股价大幅下跌的现象。合股之后，又可以成为新一轮“向下炒”、绞杀新的投资者行动的开始。 　　自由无为的代价 　　“老千股”的大量存在，会损害中小投资者利益，并造成港股中小市值公司流动性低迷的“价值陷阱”。 　　所谓“价值陷阱”，是指投资者采取价值投资的理念，买入那些价格低于净资产的资产，结果发现价格却进一步走低。久而久之，投资者将形成一个心态——香港市场的每股净资产根本靠不住，玩价值投资的，玩不过市值管理的，玩市值管理的，玩不过搞“老千股”的。看上去有投资价值，到头来却是陷阱。 　　可以看到，港股市场上有相当数量的公司， 价持续低于账面价值（即市净率小于1倍）；即使是在市场最好的2007年，仍有超过30%的港股上市公司，市净率在1倍以下，而其中三分之二均是市值不足10亿港币的小盘股。于是投资者对其十分警惕，这些小盘股通常流动性很差，一定规模以上的机构投资者均不参与；另一方面，由于“老千股”价值陷阱现象的存在，使得投资者敬而远之，进而又进一步加剧了流动性低迷的现象。 　　这就像一个恶性循环：市值差的小盘股融不到资金，很容易成为“老千股”；而“价值陷阱”加上“老千股”横行，又进一步挫败了投资者的信心，越没有流动性，越只能向下炒；越向下炒，越无人问津。在这个意义上，倒也形成了某种另类的“市场平衡”。 　　那么，香港为什么会有那么多的“老千股”呢？李小加2016年9月11日发表的一篇文章《关注“老千股”》一文中，我们不难看出其对于“老千股”的监管理念，即“法无禁止即可为”，保障市场自由、强调事后追责。也就是说，相比严苛的审批制度,港交所的监管理念是“尽量不干涉市场自由,主要通过事中监察和事后追责来惩罚坏人”。 　　同时，李小加还提到：“在监管层面上,香港证监会和香港交易所分别肩负不同的职责。作为上市公司的前线监管机构,香港交易所根据《上市规则》监管上市公司和董事的合规情况(例如是否及时进行信息披露、是否按规定召开股东大会等),但尽量不干预上市公司股东的决策自由,且无权监管投资者行为。而香港证监会作为独立的法定机构,根据《证券及期货条例》全面监管整个市场,因此,有关收购、股份回购及私有化等上市公司事宜和内幕交易、操纵市场等违法行为,由于可能涉及投资者的行为,均由证监会负责事中监管和事后检控。” 　　从这个出发点出发,我们便不难理解为什么香港市场对待新股发行、再融资，以及上市后监管都采取非常宽松的条件和宽松的姿态。很多时候,港交所履行的职责是确保上市公司及时充分的披露信息与是否合规,但在此之外,上市公司则享有很大的自由。 　　与此同时，香港证券市场奉行“买者自负”的原则,正是这些监管理念，使得香港资本市场在高度自由化、市场化的同时，在便利了企业获得融资和服务的同时，也产生了“老千股”这样的市场毒瘤。 　　停牌背后的大动作 　　众所周知，法律的宗旨是保护守法者自身利益不受侵害。香港“老千股”尽管不算是违法，但它明显与“守规者应得到保护”的法律原则不相符。在当下，港股成为不少内地股民的投资方向。但是，由于“老千股”等价值陷阱存在，不少股民心存疑虑。为了更好地维护市场秩序，香港证监会和证券交易所已经开始行动。不久前，香港证监会连续停牌三只涉嫌“老千股”的股票——第一信用、康健国际和华仁医疗。 　　但很多人认为，这次停牌只是一个剪影。从去年下半年开始，香港证监会已经采用一系列动作，从三方面向“老千股”全面宣战。 　　第一，加强事中监管，对那些疑似“老千股”的运作手段提前喊停。 　　港交所可以通过否决有可能损害小股东利益的再融资方案，来避免高送转的现象出现。例如，某上市公司原计划先5股供2股，同时再进行每1股送4股红股（类似于10送40）以及1股送1股的红利认股权证，但方案并未得到港交所批准。根据公告，港交所拒绝理由是，供股及高送转后，该股的理论除权价将接近0.01港元。 　　从最近一些上市公司发布的供股公告可以看出，港交所近期对于大比例供股的审批，也更加谨慎，不仅要求公司加强披露，包括供股原因、集资用途、风险因素等均需进行详细披露，同时还要求公司检讨是否有其他替代融资方案。 　　第二，继续加强事后追责。 　　去年下半年，香港证监会发表了《季度报告》，总结2017年7月至9月期间的重要发展，并表示已成立专责小组，处理上市公司有关诈骗案及失当行为，其中就包括了令股民深恶痛绝的“老千股”。香港证监会将全面检讨执法工作，以“全盘方式”在企业集团层面上识别系统漏洞，并针对犯有多项缺失的公司和企业，作出执法行动。 　　同时，专门成立有关小组，将主要调查市场操纵、企业欺诈及中介人不当行为等，另有小组负责调查投资产品、反洗钱等问题。香港证监会亦会与内地监管机构加强联系，继续紧密合作，打击跨境操纵市场行为。如发现“老千股”所涉及的市场操纵、利益输送、欺诈发行、信息披露造假等行为，香港证监会将采取严厉的追查行为。 　　第三，对不符合上市条件的公司，坚决祭出“退市令”。 　　近期，港交所也对一些达到退市标准的公司加快了除牌程序。例如，创益太阳能控股有限公司就曾收到香港联交所的“监管函”，限其六个月整改，若无法做到，上市地位将被取消。而去年7月份已被港交所列入“退市待定区”的中国东方集团，近期也被要求加快整改步伐。 　　总体而言，从前述对疑似“老千股”采取的行动，我们可以看到香港证券监管机构的决心，和对这类“害群之马”主动出击的态度转变。我们相信，随着两地市场互联互通的深入，香港市场的实践与内地投资者的利益之间，也将取得平衡。而香港市场对于注册制、信息披露和投资者自负其责的理念，也将对内地资本市场的深化改革带来积极的作用。互通有无，殝于郅治。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无线充电距离太短？激光也可为手机充电？

据国外媒体报道，每天晚上都要用充电线给手机充电或许会让你感到疲惫。像三星的近场无线充电设备虽然很酷，但是作用距离太短。你需要把手机放在充电板上，这其实和插上充电线没有什么区别。虽然理论上说手机可以通过周围的Wi-Fi进行充电，但效果微乎其微。 现在，华盛顿大学的一个电气工程师团队提出可以用激光来解决手机充电问题。“你可以制造一个集成了接收器的手机套，然后用相应的激光设备对其充电，”该团队相关研究论文的主要作者Vikram Iyer表示，（他同时也在研究如何让手机不再需要电池。）“显然，你会想激光设备能更小，更好，更漂亮，但应该是独立的，就像一个Wi -Fi路由器一样。” 换句话说，用户将手机放在房间的任何地方，激光会发现手机，并将光线投射到诸如光电池等能量接收装置上，它类似于太阳能电池板，但接收的光线是近红外线。 事实上在其他领域，很多人也在考虑用激光传输能量，比如说利用激光为卫星或者无人机进行供电，或者说将太空中收集的太阳能传回给地面。当然，目前还没有家用的范例。 但是有一个问题是，你刚刚在房间的角落安装好激光发生器，它却照到你的身上怎么办？ 但是华盛顿大学的研究团队已经考虑到用户安全问题。事实上，这很酷。 他们希望能够发射大约1瓦功率的激光，而接收器仅仅是小指的大小，这足以有效地为设备充电。单位功率在4.3瓦/平方厘米的近红外激光器在工作中不可见，但却能在不到10微秒的时间内损害人眼。 所以问题是，在你被光线照到之前，你如何检测到光束传播路径上出现的人并将激光发生器关闭？ 解决方案是更多的激光，但功率更低，远不足以灼伤眼睛或灼伤皮肤。研究人员在接收器周围安装了反光板，这是带有镜面内表面的三面立方角。与普通的平面镜不同，它会以相同的角度将光线反射回去，也就是说安装在接收端的后向反射器可以将光线发回到它所来的路径上，“这和自行车和道路标志上所用的那种反射器是同样原理，”Iyer表示。这些反射的光线会在主激光束周围形成一道无害的光管，如同一个力场一样围绕着它。一旦有物体的阻隔打破了外部屏障，发射器会切断电源。 信号以光的速度传播，所以很难想象你够通过外部光束触碰到主激光束的速度要比光还快。研究团队实验了人类可以移动的最快速度——他们采用的是球场上职业棒球投手的速度。“你的手臂可以达到的峰值速度是每秒44米，” Iyer说。 他们计算出主反射光束离主激光束有多远，以至于如果像眼球这样的东西阻断反射光后就立即关闭激光发生器。这大约是四英寸。 解决了安全性问题之后，唯一剩下的问题就是如何瞄准接收器。 答案很简单。手机会不间断发送人耳所听不见的声音。激光发射器上的麦克风会采集声音并使用传播时间来计算手机的粗略位置，然后扫描低功率光线反射器直至其接收到反射光线。当信号返回时，假设中间没有出现阻隔物体，近红外激光器就会作用并开始充电。 当然这种设备离上市还有很长时间。“这一切都始于学术工作。我们会将其申请专利并探索开发产品或是授权许可，” Iyer表示，“我们之所以专注于手机充电的原因是，这是一个非常普遍的应用，但目前却没有一个好的无线充电解决方案。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中润资源近4.5万股民“踩雷”？暴跌才刚刚开始？

　　控股股东濒临爆仓，狗年第一个交易日便一字板跌停，超97.7万手封单，4.47万股民被无情闷杀！ 　　春节前夕，中润资源因公司控股股东冉盛盛远因质押的公司股票于2月8日收盘价跌破平仓线，可能存在平仓风险，随后宣布停牌。 　　对此，中润资源表示，“冉盛盛远将采取补充抵质押物、补充保证金等一系列措施提升履约保障比例，维护上市公司股权的稳定性。” 　　5个交易日后，申请停牌期满于2018年2月23日复牌。问理财（微信公众号：asklicai）了解到，2月23日(周五)，中润资源(000506)复牌一字板跌停，股价报5.35元，卖一封单超97.7万手。 　　不过，公司复牌公告中并未提及补充质押物解除平仓预警等相关信息。就是如此任性的任由公司股价跌停…… 　　有股民称，别着急，暴跌才刚刚开始…… 　　然而从复牌遭遇巨单封跌停来看，不单近4.5万股民不看好，占半壁江山的信托也冷眼出货！ 　　数据显示，截止2017年三季度末，持有该股的股东数为44707户；而公司十大流通股东中信托持股高达6家，随着监管趋严，信托资金撤离或许又是一个潜在的“地雷”。 　　更有意思的是，2017年4月25日，公司宣布停牌，拟出售所持有的山东中润集团淄博置业有限公司60%股权，交易对方以现金方式支付。本次交易的交易方为冉盛盛润，此次交易属于关联交易。 　　停牌五个月后，公司股价复牌便开始了一路阴跌，至今跌幅近40%。若从2017年3月27日算起，公司股价至今已惨遭腰斩，跌幅超50%。 　　对此有股民称，筹划达10个月的资产出售，到现在还处于推进中，你(中润资源)就继续忽悠吧！ 　　除此之外，公司业绩也不给力。1月30日，公司发布2017年度业绩预告，公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润亏损1.6-2.1亿元。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

科学家发现修复大脑新方法：中风有望通过药物治愈

据研究人员称，遭受中风折磨的患者未来有一天或许能够通过药物帮助大脑“重新连线”，让受损大脑区域负责的任务被其它区域接管。大脑重新连线的能力被称为大脑可塑性，研究人员认为人的一生都具备这种能力。但是儿童大脑的可塑性较高，而成年人的大脑通常可塑性降低。 研究人员对婴儿时期遭受中风的儿童和年轻人进行了研究，他们发现这些人的大脑有着惊人的“重连”功能。美国乔治城大学医学院的神经学教授Elissa Newport详细描述了这项最新研究，这项研究涉及了12名年龄在12到25岁之间的青少年。 Newport教授在美国科学进步协会的一场会议上公布了自己的发现，她声称：“我们的研究发现，大脑的右半球在任何健康人群中都不会负责语言操控，但是当患者失去左半球时，右半球似乎能够接管语言功能。但是这种状况不会在成年人当中出现。” 研究团队借助大脑影像发现，大脑右半球接管语言功能的区域与健康人群的左半球语言功能区存在镜像关系。Newport称，了解年轻人大脑可塑性较强的原因，有可能让科学家找到提升成年人大脑可塑性的方法，这就有可能为那些中风患者带来康复的希望。 Newport承认，能够帮助中风患者重组语言区域的同一种机制有可能在健康人群中起作用，帮助他们学习第二种语言。哈佛大学分子和细胞生物学教授Takao Hensch在会议上称，他在老鼠身上的实验表明，通过抑制那些阻碍大脑可塑性的特定分子，就有可能增强大脑的可塑能力。 Hensch已经对可能的疗法进行了研究。他声称，在这些方法中，用于治疗情绪障碍的药物有可能增强成年人的大脑可塑性。他之前的研究已经表明，服用丙戊酸钠治疗躁郁症的成年人恢复了学习辨别音高的能力。而这项技能通常只存在于那些在6岁前开始学习音乐的儿童身上。 伦敦大学学院的临床神经学和神经康复学教授Nick Ward称，完全康复的成年中风患者趋向于与健康人群有着不同的行为模式。构成语言网络的其它大脑部分或许被用于帮助语言功能的康复。Ward也提出，在动物身上进行的研究发现，中风本身能够让大脑的可塑性增强数月时间，这意味着及时的康复训练是非常关键的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

罕见 中介机构因债券欺诈发行遭刑事判罚

　　罕见！中介机构因债券欺诈发行遭刑事判罚，“看门人”履职别任性 　　近期上海市第一中级人民法院对中恒通（福建）机械制造有限公司（以下简称中恒通公司）欺诈发行债券一审作出刑事处罚，对利安达会计师事务所的相关人员作出刑事判决； 　　上海市徐汇区人民法院对受托管理人申万证券公司（现更名为申万宏源证券）一审作出刑事判决。 　　需要指出的是，中恒通公司欺诈发行私募债一案中，法院不单对发行人及其高管做出了刑事判罚，还较为“罕见”地对券商和会计师事务所工作人员商业受贿及出具证明文件重大失实行为做出了刑事判罚。 　　发行人、中介机构合谋造假遭罚 　　2013年上半年，中恒通公司董事长卢汉某（原法定代表人）为解决公司资金困难决定发行私募债券。 　　知情人士透露 　　“卢汉某经他人介绍与申万证券公司的边某某相识，经协商后决定由申万证券承销中恒通私募债券。其间，边某某向卢汉某、卢文某、卢华某介绍了发行债券的基本要求。卢汉某则向边某某等人介绍了中恒通公司发行债券的目标规模（1亿元以上）和公司实际财务情况（尚未达到债券发行要求）。” 　　“卢汉某、边某某等人经商议，决定调整中恒通公司财务报表营业收入、净利润和资本公积等主要内容，以使其符合发行债券要求。” 　　2013年8月至10月间，中恒通公司聘请利安达公司负责中恒通公司的审计项目。期间，中恒通公司向利安达公司隐瞒了公司存在巨额债务等事实，还提供了虚假的账外收入材料、股东会决议等。 　　利安达公司根据上述材料调整了中恒通公司的营业收入、净利润和资本公积，从而出具了虚增中恒通公司营业收入5.13亿余元、利润总额1.31亿余元、资本公积6555万余元的标准无保留的1289号审计报告。 　　2014年1月24日，中恒通私募债项目经上海证券交易所备案获准发行。同年5月至7月，中恒通公司实际发行私募债1亿元，分别用于归还银行贷款和民间债务、支付保证金、担保费、审计费和承销费。 　　2014年8月，边某某利用其姐夫的账户非法收取卢文某支付的好处费共计人民币150万元。 　　2015年12月，中恒通公司财务状况异常，出现违约情况。 　　2016年9月，因不能清偿到期债务等原因，福建省武平县人民法院裁定中恒通公司破产重整。 　　中国证券报记者独家获悉： 　　上海市第一中级人民法院近期对发行人作出一审判决，中恒通公司、卢汉某、卢光某和卢文某犯欺诈发行债券罪，分别被判处罚金以及刑期不等的有期徒刑，被告单位退赔投资者投资款项； 　　上海市徐汇区人民法院对申万证券公司的边某某做出一审判决，边某某犯非国家工作人员受贿罪，除判处有期徒刑外，违法所得予以没收； 　　上海市第一中级人民法院对利安达会计师事务所的相关人员共4人做出一审判决，因犯出具证明文件重大失实罪，分别被判处刑期不等的有期徒刑，并处罚金。 　　目前，涉案当事人均提出上诉。 　　积极推动债券犯罪刑事打击 　　业内人士指出，证监会始终高度重视刑事打击对于震慑债券市场恶性违法犯罪行为、维护市场秩序的重要作用，一直积极推动、配合公安司法机关对各类债券违法犯罪案件的查处。 　　此前，厦门圣达威服饰有限公司及浙江圣奇运动器械制造有限公司因欺诈发行私募债券案，分别被贵州省高级人民法院及内蒙古自治区包头市中级人民法院作出终审裁定。 　　接近监管层的人士表示，法院对一系列债券欺诈发行案件作出判决，是我国债券市场法治化进程中的标志性事件。这是债券市场首批因欺诈发行被追究刑事责任的案件，将对债券市场的违法犯罪行为产生极大的震慑作用，对于维护债券市场信息披露的真实性至关重要，将有力促进债券市场的长期规范发展。 　　该人士强调，尤其是中恒通案中，法院不单对发行人及其高管做出了刑事判罚，还较为“罕见”的对券商和会计师事务所工作人员的商业受贿及出具证明文件重大失实行为做出了刑事判罚，这对于促进中介机构人员切实承担起证券市场“看门人”的职责具有重要意义。 　　不断强化监管执法力度 　　接近监管层的人士表示： 　　“除了推动对相关债券犯罪行为的刑事打击，监管层还秉持发展与监管并重的原则，对交易所债券市场进行依法、全面、从严监管，不断强化监管执法力度。” 　　前述人士建议，监管层应该继续支持、配合公安司法机关对债券违法犯罪行为的刑事打击，对于监管中发现的相关债券犯罪线索将及时移送公安机关进行刑事追责，提高行刑衔接效率，实现对债券违法犯罪行为的“立体”打击，推动交易所债券市场的长期健康规范发展。同时继续把公司债券发行人的日常监管作为一项长期持续性的重点工作来抓，促使发行人形成明确的规范预期，不断推动市场的长期规范发展。 　　北京大学法学院教授郭雳表示，债券市场规范需要继续推进依法全面从严监管，着重加强对相关中介机构的监督，强化中介责任，督促中介机构做好资本市场的“看门人”，将违法行为尽可能挡在资本市场门外。同时，社会各界应当继续加强相互合作，发挥债券受托管理人等既有制度的功能，使市场主体、监管机构、公安司法等各部门能够实现对债券市场违法行为的共同监督，联手净化债券市场，促进债券市场规范发展。 　　清华大学法学院教授汤欣表示：“查处债券市场上的违法违规行为，除依法监管、加大规范处罚的力度，鼓励受害投资者通过诉讼、仲裁获取损害赔偿之外，还应按照法律规定引入刑事制裁的执法措施，使得严重违法的行为人受到严厉惩处。”这就需要证券监管机构和公安、监察监管加强合作、共享信息，在证券市场的执法行动中形成合力。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！