多家现金贷平台暴力催收：辱骂恐吓送棺材逼死孕妇

　　从“闷声发大财”到“风口浪尖”，再到近期监管新规出台，现金贷犹如一列狂奔的火车，开始逐渐减速，慢慢停站上岸。 　　日前，华夏互金接到多名借款者爆料，多家平台严重暴力催收。逾期一天即狂打借款者通讯录，或者短信送棺材式恐吓。 　　有业内人士向华夏互金分析道，现金贷监管新规出台，已有十天左右时间，头部公司早已撤离或者剥离了现金贷，而那些小平台或者刚刚成立的平台则是成为接盘侠。 　　上述业内人士表示：“互联网与金融结合的产物并不是妖魔鬼怪，蔓延很久的现金贷乱象也不是急性病症，而是需要社会大众清醒认知，从行业内部慢慢调理，具体问题具体分析解决，最终达到理想状态。” 　　借几天、朱八借等平台暴力催收 　　“我个人没有想过不还，是因为对方的发短信要挟，导致我现在是真的很气愤，哪怕新规下来，我知道该还的要还，但是不是通过这种方式，有点过分了？”，近日一位朱八借平台的借款者向华夏互金反映。 　　据了解，该借款人是在今年的11月16日，通过手机上搜索到一款现金贷APP平台叫朱八借，随后注册并进行借款，借款本金：1200元，期限：14天 ，收取平台服务费：120元，信用认证费：50 元，实际到账：1000 元。 　　在逾期的第一天和第二天，上述借款者都收到了打电话来催收。 　　“因为上班无法接听，回拨手机是无法拨通，后有接到电话，协商过几天还款，对方语气很强硬，骂人，协商未果之后，个人赌气不再接听，隔天直接爆通讯录，还发短信要挟PS图片虚构事实，群发让家人朋友代还。”，上述借款者说道。 　　公开资料显示，朱八借隶属深圳市康信金融服务有限公司，这款朱八借APP适用人群在18-35周岁，借款额度在1200-5000元，借款期限为7天或者14天。 　　除了朱八借之外，据另一名借款人反映，借几天这家现金贷平台同样存在暴力催收问题。 　　“借几天这个平台，借款1000，到账810，还款1060，逾期利息每天100多。催收会先跟借款人私聊用支付宝还款，还款后继续扣款，这不是个例。还款后还款人跟催收协商好的，还本金810+40利息，之后还款后催收继续轰炸通讯录，p图威胁带恐吓要求支付剩余全部高额利息才会放过人。” 　　根据这位借款人描叙，借几天在催收手段上无所不用其极，甚至以短信送棺材方式恐吓借款人。 　　华夏互金了解到，在聚投诉等平台，借几天这家平台较为集中，多数是反映种种暴力催收等等问题。 　　据了解，借几天是北京月租宝科技有限公司旗下的年轻人借款服务产品，500元的借款额度，7天的借款周期。其股东为广州蛮有趣资产管理中心（有限合伙）和方博，股份占比具体不详。 　　据企查查资料显示，北京月租宝科技有限公司在今年6月投资人发生变更，由哈尔滨繁星投资咨询有限公司，企业法人张杰，自然人股东，变更为方博，自然人股东，广州蛮有趣资产管理中心（有限合伙），法人股东。 而经查询，哈尔滨繁星投资咨询有限公司是由方博100%持股。 　　暴力催收，恶性事件不断一度逼死孕妇 　　最近，或正是因为各种暴力催收加压下，各种恶性事件不断发生。 　　据中国青年网报道，江苏一怀孕三个月女子因现金贷被催债，割腕自杀。因发现及时，女子徐曼没有生命危险，目前在家中仍受到催债者威胁。 　　据了解，徐曼是去年8月份第一次在一家名为“拍拍贷”的APP上贷款是因为儿子需要手术。张曼说，“一开始额度不多，贷款1000元到手800多元，然后我就去借了‘闪电借贷’简单借款，好几家都是借1000到手800多，7天或者14天一还，一还还1000。” 　　据徐曼讲述，一开始借的款都能还上，渐渐就有点吃不消了，然后接着借其他平台，以这个平台还那个平台。“我每天收到很多催债信息，都不敢开机。我老公手机也能收到，而且逾期费用涨的很快。” 　　从去年8月份借到第一笔款到现在，徐曼已经在大大小小的74个平台欠了13万多，十一月底有4个平台欠款被还完。目前还剩8万多未还，并且因为逾期，需还金额在不断上涨。 　　其暴力催收手段种种，其中之一就是，“一旦出现逾期未还款的情况，催债的人会将借款人借款时认证的信息照片ps上未露脸的网上淫秽色情图片，一并群发给借债者通讯录里的所有人。” 　　最近多家媒体报道，一个四川内江的准妈妈，欠了十几个现金贷的钱，加起来一共才七八万块，在对方连环催收call后，走上了服毒自杀这条路。 　　根据微信截图，对方甚至威胁到了她三岁的儿子，尽管七八万的金额也并非数额巨大，这个妈妈仍然绝望地带着肚子里未出世的孩子离开这个世界。 　　一家自称“借贷宝”平台公司的工作人员则称，叶某在他们公司借了1400元，已逾期两天未还，目前需要还1600元； 　　“金汇金融”的网贷则声称，叶某确实在他们那儿借过钱，只有几千块。“但她应该在别的公司还借过钱。”他表示，叶某只需要还清4000块就可以了； 　　据了解，该孕妇自自杀，不是为了区区七八万债务，而是为了恐惧，她害怕那七八万接下来可能再翻倍，变成十几万甚至几十万，变成她永生永世都还不上的债务。 　　据报道，家人说不出她究竟是欠了7万还是8万，不是因为债务不清晰，而是这些借贷平台的债务数字，每天都在翻出新高。但其最终走向绝路，与暴力催收脱不了关系，正是各种恐惧压垮了她。 　　头部公司提前离场，中、小、新平台成为接盘侠 　　根据12月1日，央行、银监会联合发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》规定，各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。 　　通知同时还要求禁止收取砍头息，禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。 　　综上，朱八借、借几天者两家平台确实违法上述通知的相关规定。针对如此状况，一位业内人士透露称，“早在现金贷新规出台之前，监管层早已提前打招呼，银行、信托、资管等持牌机构的资金，已经离场，即使还剩下一小部分没来得及撤，占比也不大。” 　　在这位人士看来，这一轮现金贷的风险，首当其冲的或是中小平台、新平台。“他们的资金主要来自P2P平台和自有资金，而P2P的资金成本较高。这类平台前期的利润，还不足以覆盖这一波逾期与坏账。这一轮，他们充当了接盘侠，可谓是鸡飞蛋打了。” 　　其实，从整个行业来看，早在新规出来之前，处于现金贷头部公司如，掌中金服、趣店等等纷纷调整综合息费，银行也开始陆续减少与现金贷公司的合作，只有一些资质很好的头部平台才能拿到银行和信托低成本的钱。哪怕已经跻身第二梯队，恐怕也难以撬动银行的资金大门了，P2P资金是大量长尾现金贷平台唯一的选择。 　　头部平台的规模，通常是指日放款量在1亿元以上或月放款量在30亿元左右。 　　“头部平台前期赚得盆满钵满，已经上岸了。而且，很多大平台在12月10日前后，本金都已经收回了。这类平台，即便利率降到36%以下，也是可以存活下来的。”对于现金贷平台的转型，上述专业人士认为，一些大中型现金贷平台结构简单，决策迅速，前期利润可观，新规下来以后，这类平台立即转型，也算是成功上岸了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

宁波银行可转债遭“弃购” 一、二级市场遇冰火二重天

根据同花顺数据统计，今年以来，已有11家上市银行公布发行或者拟发行可转债的相关公告，计划募资共计2195亿元。而在过去的10年中，仅有民生银行等3家发行了可转债，发行规模仅为850亿元，可见一年的量超过了前十年的规模。 可转债快速降温，宁波银行（002142.SZ）近日公告称，本次最终确定的网上向社会公众投资者发行的“宁行转债”发行数量为2089.2万张，即20.89亿元，占本次发行总量的20.89%，网上中签率为0.05%。 这相比此前，中签率出现明显的提升。原股东共优先配售宁行转债7910.8万张，共计79.11亿元，占本次发行总量的79.11%。其中，网上申购的20.89亿元宁行转债中，有面值1.49亿元转债中签者放弃缴款，占比超过7%，一签1000元，1.49亿元的弃购相当于约15万户投资者放弃缴款。 此次遭弃购的面值1.49亿元转债，由承销商中信证券和中金公司包销。 投资者观望情绪升温 这也是今年上市银行发行的第二单可转债。此前3月份，光大银行（601818.SH）发行了规模为300亿元的“光大转债”。 据了解，宁波银行此次可转债发行计划始于去年年初，历时近两年终于落地。 宁波银行为了本次可转债也是铆足了劲，在配售前一天进行了网上路演。宁波银行董事、副行长罗维开在路演中表示，截至2017年9月30日，该行的资本充足率为12.14%，一级资本充足率为9.52%，核心一级资本充足率为8.66%。本次可转债扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于支持该行未来业务发展，并在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。 宁波银行股东雅戈尔（600177.SH）也非常给力，发布公告表示，基于对宁波银行投资价值的分析和未来前景的预测，公司将行使优先配售权，拟以自有资金13.17亿元全额认购宁波银行发行的6年期可转债。 对于宁波银行本次发行可转债，国信证券表示，宁波银行是A股银行股中估值最贵的银行之一，支持其高估值的原因包括：中小银行的高成长性，近5年的营收同比维持在20%以上，归属净利同比维持在15%以上，均高于行业平均水准；资产质量高，不良率行业第二低，拨备覆盖率行业第二高；混合所有制结构，市场化程度高；高管持股比例高，解决经营短期化问题。预计宁行转债上市初期价格应该在101-104元区间。 不过对于券商给出的说法，一位资深投资者谭先生介绍：“可转债上市由于没有锁定期限制，此前不少大股东在上市之后，立刻将手上的转债份额进行抛售，进行套现，造成二级市场上可转债价格大幅波动，破发成为常态，部分转债甚至首日即出现破发。因此近半个月我一直都没有参与可转债的申购。虽然从理论上来说宁行转债有一定的价值，但是市场除了价值还有情绪，暂时观望为好。” 银行发债“补血”需求迫切 虽然可转债二级市场遇冷，但是一级市场依旧热火朝天。 根据同花顺数据统计，今年以来，已有11家上市银行公布发行或者拟发行可转债的相关公告，计划募资共计2195亿元。而在过去的10年中，仅有民生银行等3家发行了可转债，发行规模仅为850亿元，可见一年的量超过了前十年的规模。 不论从银行的数量，还是发行规模来看，今年上市银行发行可转债的密集度空前。从发行规模来看，股份制银行拟募资规模高居前列，成为可转债发行主力。具体来看，浦发银行（600000.SH）和民生银行（600010.SH）拟募资规模均分别达到了500亿元；中信银行（601998.SH）紧随其后为400亿；光大银行则在今年3月份通过可转债成功募集到300亿资金；平安银行（000001.SZ）为260亿；宁波银行100亿。 银行可转债发行井喷的背后是急需“补血”的动力。根据银监会资本新规过渡期安排，到2018年底，系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他银行在这个基础上分别少一个百分点。从目前的情况来看，不少银行的核心一级资本充足率降至9%以下，有进一步充实的需要。 8月末，张家港行（002839.SZ）表示，拟公开发行可转债募集资金总额不超过人民币30亿元，募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充公司的核心一级资本，进一步增强公司抵御风险的能力，夯实各项业务发展的资本基础，增强公司的核心竞争力，更好地保障公司未来的可持续发展。 8月初，吴江银行（603323.SH）公告称，拟公开发行A股可转换公司债券，总额不超过25亿元，将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。 前海开源首席经济学家杨德龙表示，整体来看，银行今年的资金补充压力较大，银行业今年的方向是脱虚入实。但是银行的贷款业务资本扣减水平较高，资本消耗速度过快，导致其有较大资金补充压力。此外对于定增，监管开始“收口”，可转债则成了较理想的替补方案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募摘牌潮来临？三家私募被强制摘牌

酝酿许久的私募整改终于开始发酵。 银纪资产、富海银涛和拥湾资产先后发布自查整改报告，宣布其存在不符合自查整改条件情况。 在自查整改报告发布的同时，这三家私募还发布了终止挂牌的风险揭示公告，并宣布因重大事项开始停牌。按《通知》规定，三家公司将于后天复牌，7天后正式强制摘牌。 值得注意的是，这是自10月股转公司发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》（下简称《通知》）后，新三板首家被强制摘牌的私募机构。这也宣告了私募时代在新三板的终结。 01 三家私募被强制摘牌，管理规模成主因 80%收入占比和基金管理规模，是银纪资产和拥湾资产没有符合自查整改的主要原因。 银纪资产自查报告显示，其2015年、2016年管理费和业绩报酬收入占公司收入来源之和分别为0.05%、4.18%。 而拥湾资产的2016年管理费和业绩报酬收入占公司收入来源之和则为29.88%。 两家公司的资产管理规模均未满足“创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上。” 富海银涛则略有不同。截至2016年末，其管理的私募基金累计实缴管理规模为29.02亿元，低于3年平均50亿元的规模要求。此外，富海银涛的子公司和子公司信息填报及更新还存在问题。 拥湾资产于2015年12月14 日挂牌新三板，曾融资4800万元。截至目前，公司共有50个股东。 银纪资产于2015年12月14日挂牌新三板，并无融资。截至目前， 公司股东人数为39名。 富海银涛于2015年12月01日挂牌新三板，没有增发记录，股东4 人。 除了这三家外，久银控股和同创伟业也发布了自查报告，均符合相关条件，成功上岸。 02 这会是私募摘牌大潮的开端吗？ 2015年，伴随着新三板市场的火热，作为类金融企业的私募机构加入新三板市场。 同年，私募机构在全市场融资总量中所占比重极大，截至2015年12月25日，股转系统对私募机构关闸之时。 新三板挂牌公司累计募集金额为1107.89亿元，仅九鼎投资、中科招商、硅谷天堂、达仁资管等私募股权投资机构的募集金额就已经近300亿元，占总融资规模的27%。 然而，私募的主要收入来源就是基金管理费和业绩报酬，其退出渠道无非就是项目上市后的交易行为、高管回购、并购兼并等。 也正因此，挂牌私募在获取巨额融资后，资金大量流向主板市场，未能用于新三板实体经济的发展。其中，中科招商在融资过后通过旗下的子公司中科汇通持有约20家上市公司的股票，被业界称为“囤壳王”。 事实上，也就是自从九鼎的“百亿融资”之后，股转系统对私募机构的监管就在逐步加强。 目前，新三板挂牌私募共有26家。这26家私募的日子过得并非顺风顺水。 2015年12月25日，证监会暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资。证监会副主席方星海表示，私募频繁融资且融资金额和投向引起了社会广泛关注和质疑，需要加强对其的监管。 2016年5月27日，股转系统下严令，根据出台的《金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，对私募机构挂牌新增八条规定。已挂牌私募机构需进行自查、整改，并给予一年的整改期。如不符合要求，将在2017年5月27日摘牌。 其中新增的八项规定中最明确的就是私募管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上，从根本上定位了新三板私募机构服务于实体经济的本质。 但是，根据2016年各家私募机构的第三季度报，仅有13家私募机构符合规定。其中中科招商的私募管理费收入与业绩报酬之和占收入来源的58%。硅谷天堂的私募管理费收入与业绩报酬之和占收入来源的48%。与要求的80%相去甚远。 如今，强制摘牌终于来了。这会是私募摘牌大潮的开端吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子卖“借贷宝裸贷”视频 获利300元获刑3年

宁波慈溪21岁小伙郑某，在网上发布微博、帖子说，自己有 “借贷宝裸贷” 淫秽视频和图片等，坐等买家找上门。去年12月至今年2月期间，郑某通过微信，把含有淫秽视频和图片压缩包的百度网盘链接分享给对方，并以微信红包方式收款，前后获利300余元。今年2月7日，警方获取了郑某的百度网盘分享链接及文件。经鉴定，共有185部视频、392张图片属于淫秽物品。 慈溪法院在审理后认为，郑某的行为已构成贩卖淫秽物品牟利罪。最终，法院判处郑某有期徒刑3年，并罚1000元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市公司奏响护盘“三部曲”

近期，多家上市公司股价盘中创出了年内新低，股东们无奈补充质押的消息不绝于耳。在此情形下，上市公司开始出现各种形式的“护盘”，市场上已然奏响了股东终止减持、增持、大股东实控人等发兜底增持“三部曲”。 终止减持频发 在上市公司股价持续承压的背景之下，越来越多的上市公司股东选择了终止减持。在业内人士看来，多家上市公司发布终止减持计划，是出于稳定公司股价的目的。 据了解，在11月22日-12月12日就有包括拓维信息、云海金属、乐心医疗、杭电股份以及奥克股份等多家上市公司先后披露了股东终止减持的公告。诸如，奥克股份就在12月12日发布公告称，公司控股股东奥克集团股份公司（以下简称“奥克集团”）终止减持计划。据了解，奥克集团计划于2017年6月16日起3个交易日后的6个月内，以大宗交易或集中竞价等法律法规允许的方式，减持奥克股份股票数量合计不超过3370万股。而根据奥克股份披露的信息显示，截至今年9月19日，奥克集团合计减持股票数量达1521万股，占奥克股份总股本的2.2348%。 需要指出的是，在终止减持的浪潮中也不乏一些尚未减持的股东。12月8日杭电股份就发布了关于董事、监事、高级管理人员终止原减持股份计划的公告。根据公告披露的信息显示，共有华建飞等9名董监高因个人资金需求拟通过集中竞价、大宗交易等方式减持杭电股份，但上述董监高均未实施原股份减持计划，如今却宣布了终止。 对于终止减持的原因，多数股东表示是基于对公司未来发展和长期价值的信心，抑或是原减持计划的资金需求已通过其他途径解决，所以决定提前终止减持计划。但对于终止减持潮起的真正原因，著名经济学家宋清辉指出，多家上市公司发布终止减持计划，一般伴随着市场和个股的大跌，部分公司股东希望通过终止减持计划来稳定股价。 然而，终止减持却并非是稳定上市公司股价的“特效药”，诸如，久其软件、奥克股份等公司在披露股东终止减持的消息后，首个交易日就出现了小幅下跌的情形。其中，久其软件更是在披露股东终止减持之后的12月6日在盘中创出了9.81元/股的年内新低。 市场掀增持潮 在部分上市公司股东选择终止减持股票的同时，还有一些上市公司的股东们选择用增持来维护公司股价的稳定。据了解，仅12月12日一天，就有天海防务、荣盛发展、雪莱特、远光软件、梦洁股份以及正平股份等多家公司陆续发布了控股股东、实控人、高管等的增持行为以及增持计划。截至12月12日收盘，荣盛发展报收8.8元/股，涨幅为2.09%；梦洁股份报收7.06元/股，涨幅为4.28%。但天海防务、雪莱特、远光软件以及正平股份却均有不同程度的下跌。 值得一提的是，继公司监事、高级管理人员终止减持股份后，正平股份控股股东及其一致行动人等拟进行增持计划，但该利好消息却并未反映到公司的股价上。具体来看，12月11日，正平股份发布公告称，除监事王长安外，公司监事、高级管理人员李万财等7人终止减持股份计划。但市场对此利好消息似乎并不“买账”。12月11日正平股份出现闪崩情形，盘中还一度跌停，但最终跌幅收窄至5.03%，报收14.72元/股。 在公司股价未止跌的情形下，正平股份再度“发力”，12月12日发布公告称，公司控股股东金生光及其一致行动人青海金阳光投资集团有限公司、金生辉、金飞梅、李建莉计划自12月12日起6个月内，以自有资金或自筹资金通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等其他合规合法方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于2亿元，不超过5亿元。对于增持股份的目的，正平股份坦言，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，同时为提升投资者信心。 但在发布增持计划之后，正平股份再度遭遇了股价下挫的尴尬情形。截至12月12日收盘，正平股份报收14.1元/股，跌幅达4.21%。 兜底增持再现 此外，科陆电子、龙泉股份以及联建光电等公司的实控人、董事长等则发起了兜底增持。 12月6日科陆电子披露了公司控股股东、董事长兼总裁饶陆华向全体员工发出的买入公司股票倡议书。饶陆华承诺，凡在2017年12月6日-12日期间净买入科陆电子股票，连续持有12个月以上，且持有期间连续在职的，若因买入公司股票产生的亏损，由其自身予以补偿；若产生收益则归员工个人所有。同样在12月11日，龙泉股份以及联建光电两家公司的控股股东、实际控制人、董事长等也发布了兜底增持倡议书。对于发起兜底增持的原因，饶陆华等人均表示，基于对公司未来持续发展以及对公司管理团队的信心，鼓励全体员工积极买入公司股票。 宋清辉表示，兜底增持的现象一般在市场和个股弱势的情况下才会出现。面对股价下挫，上市公司兜底增持多是出于维护股价的意图。但兜底增持并不意味着“万无一失”，A股历史上已经出现了多起兜底增持浮亏的案例。 据了解，在今年11月20日古鳌科技发布了公司实际控制人、董事长陈崇军发起兜底增持的消息，根据11月28日古鳌科技披露的员工增持公司股票倡议进展情况显示，2017年11月21日-24日期间，古鳌科技及全资子公司、控股子公司员工中共有25位员工通过二级市场增持公司股票，累计增持股票10.36万股，增持均价约为27.78元/股，增持总金额约为287.83万元。而截至12月12日，古鳌科技的收盘价为26.68元/股，不难看出，当时买入公司股票的员工们目前处于浮亏状态。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行叫停40家非法外汇交易平台支付服务

　　近日，据获悉中国人民银行济南分行（支付结算处）向辖区内部分非银行支付机构发布有关《排查非银行支付机构参与非法互联网外汇交易情况的通知》，并公布了40家涉嫌非法的互联网交易平台名单。 　　济南人行的通知表明，前期已经有人民银行支付结算司下发了相应指导文件，此次应属全国性的大排查。 　　国家外汇管理局在互联网外汇交易平台相关监测中发现有非银行支付机构为非法的互联网交易平台提供支付服务。基于此，总行支付结算司向各地人行分支机构下发涉嫌非法的互联网交易平台名单，并要求支付机构需逐一排查是否与名单中平台有合作，如有应立即停止合作并保留与该平台完整的所有交易数据及客户信息等资料。 　　自今年1月证监会下发红头文件治理地方违规交易所以来，国内有无数的内盘开始转型外盘，包括但不仅限于：沃尔克外汇、JJPTR（解救普通人）、PTFX、BFSFOREX牛汇、英国太平洋(3.75 -0.27%,诊股)外汇、恒星外汇、博金外汇等。这些外汇黑平台的生存周期大多只有半年到1年，如若现在不整治，这一块的隐患会在未来一个一个地爆发。 　　支付之家网（ZFZJ.CN）了解到，11月上旬，中国互联网金融协会发布《关于防范通过网络平台从事非法金融交易活动的风险提示的公告》。公告指出，目前从事外汇、贵金属等杠杆交易的网络平台（含跨境）在我国无合法设立依据，金融监管部门从未批准，开展上述交易业务的网络平台属于非法设立。 　　根据银监会的相关规定：未经许可，任何外国机构不得在中华人民共和国境内宣传、推介外汇交易业务，或者通过互联网向中华人民共和国境内自然人提供外汇交易服务。 　　中国互联网金融协会明确指出，各类从事互联网金融业务的金融机构和支付机构应严格遵守国家金融法规，不得为此类非法金融交易提供服务。 　　早前，据报道的IGOFX中国区总代疑卷300亿跑路消息，包括深圳YS、深圳财X通、上海X联、上海B付等多家知名第三方支付机构卷入，同时还有近20家支付公司不同程度的牵涉其中。近40万投资者卷入这场骗局，涉及资金约300亿人民币，堪称史上最大的外汇骗局。 　　受害者维权过程中，不断爆出多家支付机构陷入其中。 　　显然，在整个通过网络平台从事非法金融交易活动的过程中，部分支付机构唯利是图扮演着帮凶的角色！ 　　济南人行的通知中共提及易通金服支付有限公司、山东高速信联支付有限公司、山东电子商务综合运营管理有限公司、金运通网络支付股份有限公司四家企业。该四家支付机构均有互联网支付业务许可。不过值得注意的是，通过支付信息查询系统“支付查”（zhifucha.cn）了解到，鲁商一卡通和易通合并后山东省内目前共有11家支付机构，其中拥有互联网支付许可的支付机构除了通知中提及的四家以外，还有山东网上有名网络科技有限公司也拥有互联网支付许可，却未在通知对象之列。 　　伴随监管机构的高压态势，针对支付行业的专项整治不断。 　　央行副行长范一飞就曾表示，“支付属于重要的金融，无论是国有经营主体，民营主体，还是对外机构，不管从事的是哪种业务，一律要执行准入，一律要纳入监管，” 　　范一飞还强调，对违规行为零容忍，不管是哪家机构，有法必查，罚必从严！ 　　关于外汇骗局，需要提醒的是：你贪的是利息，人家要的是你的本金！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

助贷模式叫停 PRE-投资模式“隐秘”介入

导读 正当他一筹莫展时，赵诚意外发现，个别消费金融平台开始另辟蹊径，借助与民间资管机构合作运作PRE-投资消费信贷资产，进而获取低成本资金。 “与银行的助贷合作差不多都停了。”一家消费金融平台负责人赵诚（化名）感慨说。 在《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》）出台后的一周内，与他们开展助贷资金合作的三家银行接连发来紧急通知，要求逐步暂停助贷业务。即银行资金不得再借给新借款人，存量业务到期后不再续借。 “这导致平台现金贷业务运营模型被迫再度调整。”赵诚坦言，他们内部曾做过测算，由于银行助贷资金利率在7%-8%之间，只要选择优质借款人将坏账率控制在3%以内，平台消费金融业务基本能在36%产品利率上限规定下实现盈利。如今，随着银行资金抽离，不得不找其他高成本资金替代，整个业务将遭遇亏损压力。 但他发现，并不是所有助贷业务被叫停，部分消费金融平台与银行依然在“亲密合作”。 一位了解其中内情的消费金融平台业务主管介绍，如今兜底模式型助贷已行不通，这些平台之所以能延续助贷合作，一是他们采取风险共担的助贷合作模式，不在《通知》整治之列；二是个别平台通过引入第三方融资性担保公司，将兜底模式变得阳光化，也赢得部分银行的“青睐”。 上述这位业务主管进一步指出，近期业界正兴起一种全新的消费信贷资产类证券化转让模式，即由民间资产管理机构先投资小贷公司的消费信贷资产证券化产品，等待时机成熟再将这部分消费信贷资产打包成ABS产品在交易所上市交易，从而让民间资产管理机构资金顺利获利退出，由此缓解银行从消费金融平台抽资所造成的融资成本走高困境。 助贷业务 “叫停” 背后 所谓助贷业务，即由消费金融平台与银行等持牌金融机构开展合作，前者提供获客、面签、风险审核与消费贷款定价、贷后管理等服务。后者提供低成本资金对接借款人贷款需求。最终银行从中得到稳健的资金拆借回报，消费金融平台则降低融资成本，同时扩大业务规模同时，赚取更高的业务利润。 在业内人士看来，当前助贷模式主要分三种，一是消费金融平台对银行资金采取坏账兜底，二是双方按比例共同承担坏账风险，三是消费金融平台只负责获客，银行则负责风控与放贷，独自承担坏账风险。 “在《通知》出世后，坏账兜底型助贷模式受冲击最大。”赵诚透露。究其原因，一是《通知》要求银行业与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包，但在兜底模式下，银行等于将授信审查、风险控制等核心业务外包给消费金融平台；二是《通知》要求银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，但在实际操作环节，多数消费金融平台并没有担保资质。 据了解，此前银监会相关部门对一家华南地区大型消费金融平台进行风险排查，其中一项排查内容就是调查其与银行是否存在坏账兜底的 “抽屉协议”。 “如今，助贷业务规模被大幅压缩已成定局。”一家消费金融平台创始人介绍，毕竟，由于消费金融平台缺乏足够的运营数据证明其在不同经济周期变化过程依然保持低坏账率，因此逾90%消费金融平台都引入坏账兜底抽屉协议，才能吸引银行助贷资金参与。 经多方了解到，为了延续兜底模式让银行“放心”，近期个别消费金融平台不惜引入第三方融资性担保机构，将此前的兜底抽屉协议阳光化。但他们为此付出的代价就是更高的助贷合作成本。在当前强监管压力下，不少融资性担保机构的收费标准水涨船高，除了担保收费高达担保额的5%-6%，消费金融平台还需要额外缴纳一笔风险储备金，作为担保机构的前期兑付金。 “在这种模式下，坏账兜底型助贷模式将变得无利可图。”赵诚强调。近期他考虑引入风险共担的助贷合作模式，以此获取银行低成本资金延续消费金融业务定价竞争力。然而，银行对此的准入门槛相当高。除了关注平台坏账率、逾期率等运营数据，以及不同经济发展时期平台业务收入能否覆盖所有成本支出（包括获客、坏账、逾期、运营等综合成本），银行还会考察平台资本金是否足以覆盖最差状况下的坏账损失，只要有一个数据不达标，银行就可能叫停风险共担的助贷合作模式。 正当他一筹莫展时，他意外发现，个别消费金融平台开始另辟蹊径，借助与民间资管机构合作运作PRE-投资消费信贷资产，进而获取低成本资金。 PRE-投资消费信贷资产合规性待考 所谓PRE-投资消费信贷资产，主要是消费金融平台将旗下优质消费信贷资产打包，定向出售给民间资管机构，等到时机成熟或监管松动，消费金融平台再将这部分消费信贷资产设计成交易所上市的消费信贷ABS产品，民间资管机构资金得以顺利获利退出。 “对方等于各取所需。”一家曾试水PRE-投资消费信贷资产的民间资管机构创始人称，一方面资管新规令银行理财资金对接小贷公司消费信贷资产构成较高监管压力，导致小贷公司难以找到银行理财等低成本资金实现资产出表，进而扩大业务规模，而民间资管机构恰恰填补了这个低成本融资瓶颈；另一方面民间资管机构以此找到新的稳健收益投资方向。 这位民间资管机构创始人透露，当前多数民间资管对此的年化收益预期基本在7%-10%之间，和银行助贷资金收益要求差别不大，不大会对消费金融平台助贷模式利润构成较大冲击。 “某种程而言，民间资管机构资金主要起到过桥贷款的作用。”他进一步指出。但为了降低自身投资风险，不少民间资管机构会要求消费金融平台私下提供坏账兜底承诺。 在赵诚看来，这种模式看似双赢，却容易触碰监管红线。毕竟，个别消费金融平台之所以开展这类合作，一个重要目的就是不少民间资管机构没有向相关部门报备这类业务规模，因此他们可以绕过监管运作更多消费信贷资产出表，以此扩大资金杠杆倍数推动业务规模扩张。 按照《通知》规定，小贷公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行。因此这种游离于监管之外的业务运作模式，很容易遭遇新的监管压力。 上述民间资管机构创始人透露，个别消费金融平台因此运作民间资管机构“入股”，以明股实债方式将这笔投资资金转化成企业注册资本金，从而令相关业务变得“合规化”。 “不过，现在答应这种做法的民间资管机构屈指可数。一方面这种操作过于复杂，存在风险隐患，另一方面如今民间资管机构也被纳入监管，时时接受相关部门随机现场抽查，不敢顶风冒险。”他直言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

三只松鼠IPO申请被取消审核 为“大发审委”成立以来首家

证监会12月12日发布公告称，鉴于三只松鼠股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第72次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。根据证监会此前安排，三只松鼠的IPO申请会在12月13日上会接受审核。 这是新一届发审委成立以来，首家IPO申请被取消审核的企业。而今年以来，已经有9家企业的IPO申请被取消审核。 与此同时，根据证监会12月12日发布的公告，当天召开的发审会，审核了两家公司的首发申请，其中，河北养元智汇饮品股份有限公司获得通过，上海悉地工程设计顾问股份有限公司被否。 由此，今年以来已经有72家公司的IPO申请被否。 昨日被否的上海悉地工程设计顾问股份有限公司，发审委提了五大方面的问题。发审委要求公司说明业绩持续下滑的原因；外部的经营环境是否已经发生了重大变化，是否对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；信用期外应收账款持续增长的原因及合理性，应收账款信用政策前后是否一致；应收账款周转率低于同行业可比公司的原因及合理性；应收账款坏账准备计提是否谨慎、充分。 获得通过的河北养元智汇饮品股份有限公司，发审委提了四大方面的问题。同时，发审委要求公司说明2017年上半年业绩下降原因，是否存在业绩持续下降的风险；重推广轻研发的经营模式的可持续性；募投项目的合理性；销售回款的真实性。 此外，根据证监会安排，发审委将于今天审核深圳明阳电路科技股份有限公司和浙江恒强科技股份有限公司的首发申请。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Passport Capital将关闭旗舰对冲基金 因亏损及遭大量赎回

对冲基金经理John Burbank旗下的Passport Capital以金融危机之前做空次级房贷大赚特赚而知名，据一封致投资者的信函显示，该公司在持续亏损后将关闭其旗舰基金。 Burbank周一致投资者的信函称，过去两年的回报情况令人无法接受，促使他重新思考如何在当前环境下管理资金。 投资者表示，对冲基金Passport最多时曾管理约50亿美元资产，在去年出现双位数亏损、2017年进一步亏损之后，近来的资产管理规模大幅缩水。 这封信称，Passport将继续运营其所称的特殊机会基金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海银行存管或首爆雷：融和贷失联

12日，多位投资人爆料称，网贷平台融和贷失联，疑似爆雷，目前融和贷的投资者已组建多个维权群。爆料投资人称其前往融和贷公司总部发现公司总部大门紧锁，室内办公用品仍在，但未见有工作人员。 记者尝试多次拨打融和贷客服电话并未接通，融和贷在线客服亦显示无人在线，截至发稿仍未能取得与融和贷方面的联系。 原股东瑞宝力源实际控制人以 “亚欧币” 诈骗40亿被捕 公开资料显示，融和贷隶属于合肥安易贷投资管理有限公司，公司成立于2011年5月，注册资金1亿元，实缴9000万，於伟任该公司董事长兼企业法人，股东包括国资控股企业怀化亚亨农林开发有限公司（32.4%）、安徽博爱公益基金会（10%）、新三板上市公司淮北汇邦小额贷款股份有限公司（2.6%）、安徽天池基金管理有限公司（40%）、安徽佰驰汽车销售有限公司（10%）等。 融和贷自称是致力爱心公益、具有上市兼风投背景的互联网金融平台。 安易贷占股10%的股东安徽博爱公益基金会成立于2014年7月，由安徽省民政厅、安徽省国家税务局、安徽省地批准设立，主管部门为安徽省民政厅民间组织管理局。该基金会的性质是一家非公募性、非盈利性的社会组织，而融和贷则是该公益基金会唯一对外投资的企业。 湖南省怀化市国资控股的怀化亚亨农林开发有限公司是在5个月前闪电入股融和贷的，其接盘的是瑞宝力源实业有限公司的股权。 瑞宝力源实业有限公司工商信息显示，此前的法人股东为瑞宝力源集团有限公司，而瑞宝力源集团背后的实际控制人刘琅（本名刘勇）涉嫌利用“亚欧币”诈骗40亿被捕。瑞宝力源也曾入股金银猫等多家网贷平台。 经调查，瑞宝力源集团有限公司10亿元的注册资本采用认缴登记制，实际上为零注资，与其有直接关联的公司共有21家，绝大部分公司是2016年以后才注册或变更企业名称的。根据犯罪嫌疑人刘勇交代，瑞宝力源集团有限公司除了花费2.17亿元收购了中食高科研究开发有限公司之外，没有其他的实际资产，在此2.17亿元的收购款项中， 1.1亿元为跨亚欧公司犯罪所得，另外1.07亿元来自一家上海公司。 海南跨亚欧网络竞技有限公司特大网络传销案涉案资金约40.6亿元，其中约10亿元用于会员高额返利，约27亿元用于会员提现，剩余3亿余元被刘勇和夏建荣等非法占有，目前公安机关已冻结涉案资金约1.3亿元，剩余资金的追缴工作仍在继续进行中。 海南跨亚欧公司以非法虚构的“亚欧币”为名，通过“拉人头”的方式发展会员，收缴入门会员费，并按照发展会员的数量、收取资金数额的大小划分层级和作为返利依据，引诱参与者继续发展他人参加，骗取财物，其行为特征符合组织、领导传销活动罪的构成要件。 2017年6月，经海口市公安局以涉嫌组织、领导传销活动罪向海口市人民检察院提请批准逮捕相关涉案人员，海口市人民检察院也以涉嫌组织、领导传销活动罪批准逮捕了刘勇、夏建荣等19名犯罪嫌疑人。 上海银行存管疑首次踩雷 官网显示，融和贷6月12日和上海银行签署协议，并于7月19日存管系统正式上线，并在其官网显眼处宣传上海银行存管。 上海银行资金存管上线不到5个月就被曝失联，如果坐实也将是上海银行存管的首家暴雷平台。 上海银行发展存管业务较为积极也就是在最近一年的时间里。 根据第三方统计数据，上海银行签约数排名第三，已签约80家，实际上线近30家。 2016年11月首家宣布上海银行存管的网贷平台道口贷，于今年9月9日被互金专委会点名旗下部分“供应链金融”项目涉嫌突破借款余额上限。 10月27日，上海银行发布2017年三季报，公司2017年1-9月实现营业收入244.27亿元，同比下降7.54%。 12月12日，上海银行的最新股价为14.75，跌0.94%。虽然曾经10转3扩大股本，其后复权的股价距离17.77元的发行价已不远。 截止2017年9月末，上海银行的资产规模为1.76万亿元，在7家A股上市城商行中位列第二，仅次于北京银行，排在江苏银行之前。在去年完成挂牌的8家银行中，上海银行的体量最大。同时，上海银行106.7亿元的总募资额，也刷新了当年A股IPO最大规模的记录，成为2016年“最贵”银行。 两周前签署神秘战略合作协议 另据投资人透露，融和贷在11月27日与网贷之家/盈灿咨询（上海闻玺投资咨询有限公司）签署了一份战略合作框架协议，双方达成战略合作，网贷之家/盈灿咨询为融和贷提供全方位指导咨询服务，目的是优化平台运营结构，实现平台合规化、良性化发展；双方应尽可能支持对方发展；网贷之家/盈灿咨询负责宣传融和贷形象、维护融和贷声誉、拓展合作领域、对外形成共同投资机制；双方共同建立市场风险预警、防范、处置机制。

丰田研发出逆天仿生机器人，还能做瑜伽

让我们想象一种机器人，然后很有可能，你只是根据你对机器人的基本印象来构想了它的形象--有着光滑金属表面或者铬白色的仿生机器人。然而，我们周围的绝大多数机器人并不是这样的。相反，它们是被用来专门针对特定任务而设计出来的。我们对机器人开始的文化概念可以追溯到《罗梭的万能工人》中创造机器人的构想，而本质上，最初设计师的设想是使机器人设计成像合成的人类模型一样。 仿生机器人的构想是十分新颖的。人们一直在努力创作一些看起来只有在科幻小说里存在的机器人。最近，该领域的一位老牌竞争对手丰田汽车带着他们制作的新模型重新回到了我们的视线里，并发布了自己公司取名为“T-HR3”的产品。和仿生机器人一样，它看起来非常灵巧，而且有很好的抓握力，它能够做出与人类十分相似的动作。 这种仿生机器人主要通过遥控来控制，该遥控系统可以让使用者在一个算法框架上施加不同程度的压力来控制机器人的四肢。而VR头戴设备使它显得更为立体，用户可以远程操控机器人的身体运转。目前还没有关于这款仿生机器人发售价格的消息，但人们清楚的是一台拥有复杂控制系统的机器人并不会出现在他们的圣诞购物清单上，除非你是一位亿万富翁。 丰田汽车公司对机器人技术并不陌生，他们发布了一系列的“机器人伙伴”，这些机器人与仪器操作有着奇特的亲缘关系，但却很少被看到做其他的事情。考虑到他们的产物似乎没有比莱昂纳多·达·芬奇数百年前就设计出来的自动装置有更强大的能力，这些机器人很快就消失了。正如名字字面里的意义一样，T-HR3是这些机器人的延续版本，它在2003年ASIMO之后不久就出现了，并且看起来它的仿人类效果要自然得多。 丰田的HSR-2型机器人仿生效果略显薄弱（也许对该机器人本身来说更好），它是一个有着轮子底座并装置了一个简单机械手臂的机器人。这让我们想起了梦工场Willow Garage公司生产的早期人形机器人，PR-2。这种廉价机器人的理念非常成功，它可以简单地利用身体的轮子四处移动，并能拿取物体，而且它并没有隐藏太多心思去做其他对人危险的事，所以我们可以说它是很成功的一个产品。 因此，在丰田公司参加机器人世界杯和国际机器人竞赛为他们的管家机器人寻找一种好的竞争条件时，他们选择了HSR-2来辅助它抓握物体。HSR-2已投入试运行，其中包括照顾老人和受伤人员的实验，但它在发布5年后还没有被广泛采用。可以说，最成功的多用途类人机器人并不是真正的仿生机器人。令人好奇的是，在放弃这个项目十年后，丰田现在似乎想要回归更人形的机器人。 目前尚不清楚的是，就像仿生机器人那样，确切地说，T-HR3是真的。人们通过对机器人简单的远程操作可以解决复杂的控制问题。然后，人类就能处理所有的问题包括：感官知觉、决策、计划和操控，而本来这些都是机器人最难解决的问题。 T-HR3可能不会拥有很大的自主权，但是让它牺牲了自主权就大大削弱了它的使用效果。因为它不能单独行动，你需要一个遥控系统来控制这种仿生机器人才能获得成效，并且它并不精确，做同样的工作时也比分配给人类要昂贵得多。也许有一天机器人会有更多的自主权，取而代之的可能是只有在机器人出故障的紧急情况下能够允许人类控制它的主操纵系统。 丰田公司的声明称它是“一个有能力可以在各种环境中安全地帮助人类的机器人系统平台，比如家用、医疗设施、建筑工地、受灾地区，甚至是外太空，它都能发挥有益的作用。”在现实中，我们很难看到类似多功能的机器人（除非它比人类还要强大得多）。同样，假如在灾区或外太空部署的话似乎功能也不够稳定。这些为机器人设置的任务已经提出了很长一段时间，但几乎没有人能用实例证明这个挑战可以完成。 相反，这个机器人似乎是为了能和人类一起工作而设计的。它身高1.5米，重75公斤，以及拥有32个自由度的身体，这些都表明它是以人类为原型而设计的，而不是像ATLAS这样足够坚固到可以在战场上使用的机器人。在这种情况下，它可能更接近由Rethink Robotics技术开发的协作或协同机器人的模式，它将拥有更高的安全特性，包括对用户的强制敏感反馈，而降低了类似杀手机器人带来的风险性以及糟糕的社会问题。 相反，这种仿生机器人的设计重点在于精密的工程技术：在宣传视频中，可以看到机器人可以用一条腿上保持平衡，然后摆出一些泰然自若的、类似于瑜伽式的姿势。这或许意味着，丰田之前曾尝试过帮助照顾老人的机器人，可能比部署到灾区更有可能。这也是他们能够完成对于HSR-2既定目标最理想的方式。 人形机器人之所以如此难以捉摸、如此吸引人注意力，可能是因为一个我们简单的认知误区。我们做了两个糟糕的假设。首先，我们假设，如果你建造一个仿生机器人，给它的关节足够的灵活性，并加入一些人工智能，或者一些预先设定好的行为，那么它将能够做所有人类能做的事情。当你看到一个机器人移动得看起来很像人类的时候，似乎最困难的部分已经完成了，那么我们相信这个机器人可以完成人类能做的任何事情，但现实永远不能被简单地概括。 我们还会做出相反的假设：我们认为，当我们最终被取代时，我们的身体和大脑将会被完美地复制，从而完成我们过去能够完成的所有功能。或许在现实中，机器人和人工智能的未来更像是它们现在的样子：渐渐地，有着专门的算法和用来逐渐学习的机器会在我们所知的工作中超越人类，并且不需要人类来证明这一点。 将来，T-HR3可能试图将机器学习的概念作为其未来研究的平台。它将逐渐从人类控制者那里进行学习，而它不甘于成为仅仅是一个从盒子里被取出来的全能机器人。通过这种方式，你可以看到这个平台被用来探索人类可以教会机器人做的事情的极限，只要让它们模仿我们身体的动作序列，就像对神经网络的利用一样，他们就可以通过测试训练算法达到数据上的极限。目前没有一台机器能够完成人类能做的所有事情，但未来它们将会在任何人类想要做的事情上远远超过我们。 因此，当你看到像丰田这样的新型仿生机器人时，你可以沉浸在它的技术执行能力，这不仅是一种公关噱头，还是一种革命性的进步。请记住，现在我们已经离实现创造人类级别的机器人这条路越来越近了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江湖告急，银联又来挑战支付宝

支付宝和微信称霸移动支付领域已有多时，但这一次，银联真的看不下去了，正式推出“云闪付”App。 12月11日，银联携手商业银行、支付机构等产业各方共同发布银行业统一APP“云闪付”，消费者通过这一APP即可绑定和管理各类银行账户，并使用各家机构的移动支付功能与权益优惠，只要通过手机可以操作的支付功能都将陆续在“云闪付”APP内实现。 “云闪付”手机App由各家商业银行与银联共同开发建设、共同维护运营，汇聚产业各方之力的移动支付统一入口平台。 从支付创新方面看，统一APP建设将移动互联网、大数据、人工智能、物联网等先进技术合理布局到移动支付服务场景中，让零售支付回归便民本质。 从支付安全角度看，统一APP采用人工智能、大数据分析等技术，利用安全芯片、生物信息、位置定位等安全手段，构建全面实时的安全防控体系。 再加之有中国人民银行作指导，形成了较为完善的用户风险保障，让公众真正获得便捷、安全、实惠的移动支付服务。 对于银行而言，“云闪付”APP是为各家银行提供入口服务的公共平台，不争抢各行现有B端商户和C端用户，不排斥各家银行APP，不是各手机银行叠加，而是与各家行APP相互补充、互相导流。 为了更好地推广“云闪付”App，中国银联将联合各商业银行推出“双12”五折优惠活动，在全国10万家商户门店使用“云闪付”App以及银联手机闪付可立享5折优惠。 说起这个5折优惠，银联还真不是第一家如此大方的平台。 早在2014年的双十二当天，支付宝就在全国线下的近100个品牌、约2万家门店布局活动，范围覆盖餐馆、甜品、面包店、超市、便利店等多个日常消费场所，猛打折扣牌。 巧的是，支付宝3年前的双十二就已经让利消费者打出5折优惠这样的活动了。不过，这个优惠活动，只执行了一天。 而今年双十二，银联的这一举动明显有些邯郸学步，但消费者却很受用。“谁的优惠力度大，我就用谁的。”这是现在移动支付想要获取用户粘性的必由之路。 众所周知，在移动支付领域，支付宝和微信在近三年的时间内，大打优惠补贴牌，布局线下支付，直接导致当时盛极一时的银联没有饭吃。 在双十二这个相对偏重于线下狂欢的购物节里，支付宝也感受到了一波来自银联的危机感，早早的做好了“糖衣炮弹”，对消费者进行狂轰乱炸。 不可否认的是，银联这次“回马枪”还是杀的很准的。随着本月起微信支付对信用卡还款进行收费，信用卡用户加速向银行系“回流”。 据悉，在“云闪付”这个银行系服务的大本营里，消费者可以在线申请信用卡，并且还款免费。 在支付宝、微信支付逐步蚕食市场之际，银联是否可以加紧时间入局呈现三足鼎立的局面，还有待时间和消费者的检验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新规出台：再也不用因会计师等更换而中止审查

2017年12月8日，证监会发行部发布最新监管问答指出，发行人更换律师事务所、会计师事务所、资产评估机构的公司，无需中止审查。 按照规定，相关中介机构做好更换的衔接工作，更换后的中介机构完成尽职调查并出具专业意见后，将齐备的文件及时提交发行监管部门，并办理中介机构更换手续。更换手续完成前，原中介机构继续承担相应法律责任。 如果在该监管问答出台之前中介机构更换的，在监管问答发布之日起30个工作日内提交完成更换的相关文件即可。 此外，发行人更换签字保荐代表人、签字律师、签字会计师、签字资产评估师的公司，也无需中止审查。 如此看来，对于在监管问答之前中介机构或律师等变更的，在规定时间范围内提交完成更换的相关文件即可。而在此之后，若再发生中介机构等变更是不需要中止审查的。 而按照前规定，因为更换会计师或律师而中止审查，公司要恢复审查就至少需要一个月甚至更长时间。据了解，证监会于2016年12月9日修订的《发行监管问答一关于首次公开发行股票中止审查的情形》规定，“负责本次发行的保荐机构、保荐代表人发生变更，会计师事务所、律师事务所或签字会计师、律师发生变更，需要履行相关程序。” 如今新规出台，将一定程度上节约了排队企业的时间成本。实际上，因注册会计师或签字律师等原因，不少冲刺IPO的企业都被“搁置”。 统计发现，截至12月12日，2017年以来共计有19家挂牌企业发布上市申请中止审查公告，其中开心麻花(835099)等7家公司恢复审查，长江材料、科华控股已成功过会。 在19家中止审查的新三板企业中，16家给出的理由是“会计师或签字律师、律师事务所变更”，3家企业没有说明具体原因。 比如，新三板公司江苏新能(833368)就于2017年12月6日公告称，公司聘请的江苏世纪同仁律师事务所签字律师之一许成宝，因个人原因不再担任公司首次公开发行股票并上市项目的经办律师，导致公司签字律师发生变更，因而公司向证监会提交中止审查申请。 再有，已经“闯关”成功的科华控股，就曾于今年9月27日公告称，因签字注册会计师之一涂振连不再担任公司首次公开发行股票并上市的签字注册会计师，上市申请中止审查。该公司直到11月1日才恢复审查。 而另一家挂牌公司睿思凯(832389)同样因涂振连不能继续担任其首次公开发行股票并上市项目签字注册会计师，而在今年10月30日公告中止审查公告，目前尚未恢复审查。 此外，立信会计师事务所干瑾因个人原因离职，导致通领科技(834081)和瑞联新材分别在10月30日和11月27日发布中止审查公告。 12月1日，确成硅化(833656)表示，因公司签字律师之一许成宝律师当选为中国证监会第十七届发审委委员，依据证监会关于发审委委员的相关要求，公司需变更签字律师。 值得一提的是，湘佳牧业(831102)在IPO审核期间因签字律师之一工作变动，于2017年8月起不再担任公司签字律师。此外，截至2017年8月，公司审计机构会计师李永利已连续5年为公司提供审计服务，根据规定，李永利不再担任公司签字会计师。鉴于此，湘佳牧业向证监会申请中止审查。 另有公司因律师事务所变更及保荐代表人变更，而中止审查上市申请。11月1日，瑞可达(831274)称，在上市审核期间，由于公司聘请的华福证券签字保荐代表人张晴因个人原因离职，公司向证监会提交中止审查申请。12月7日，该公司宣布“恢复审查”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新一轮全网测试完成 新三板交易改革将至

日前，全国股转系统联合各主办券商、做市商、基金公司完成新一轮全网测试，测试内容包括集合竞价转让业务及盘后协议转让业务——也就是传言中的“盘后大宗交易”，这将为未来新三板交易制度改革打下坚实基础。 作为多层次资本市场的重要组成部分，由于面临流动性不足、估值功能缺失等问题，新三板服务小微企业的功能日益趋弱，新三板亟待改革的呼声也愈演愈烈。此番集合竞价与盘后大宗测试，也算是吹响了新一轮改革的号角。 “在A股市场，大宗交易的实施极大方便了股东进行资金额较大的股权交易，而且不会对以竞价交易为特点的二级市场股价造成任何影响。”华北地区一家券商的场外市场部负责人郝庆对经济导报记者表示，大宗交易制度本应是一种配套竞价交易或做市交易的补充交易形式。由于新三板并不是以交易为主的市场，而且通常股权交易的金额并不高，流动性也远不及A股市场，因此新三板过去对大宗交易的重视程度并不高，现行交易制度的弊端逐渐显现。 事实上，新三板的低准入门槛、低挂牌成本以及创新的市场化制度设计，使得众多小微企业借力资本市场实现了快速发展。然而，去年以来，新三板市场发生持续振荡，三板做市指数近日更是跌穿千点基准点。为推动新三板改革，从10月下旬开始，股转系统便开始了密集的调研。 据悉，关于新三板的多项改革举措，也已得到监管层的统一认识。就在上月22日，证监会主席助理张慎峰曾表示，积极拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道，继续发展壮大交易所市场，持续深化新三板改革。 此前，全国股转系统向各家券商下发了《主办券商业务开展情况调查问卷》，相关问题涉及主办券商在新三板市场的所有业务，包括业务发展与监管、经纪业务、做市业务等7个领域。全国股转系统表示，此次发放的问卷调查是为深入了解主办券商业务存在的困难和问题，搜集各主办券商对业务发展的意见和建议，为下一步深化新三板市场改革提供参考。 在郝庆等市场人士看来，未来若上述测试制度落地，新三板交易方式将迎来重大变革。如果不连续的竞价交易和盘后大宗交易取代现有的协议转让，届时市场流动性天平将向做市企业倾斜，新三板优质企业将面临发展的新契机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

修复人类记忆拼图 “脑机接口”与进程

提高记忆力对于受痴呆症和阿尔茨海默症折磨的患者来说，是改变人生的技术。 “对于活着的人来说，悲剧难以承受。” 这是比尔·盖茨近期对阿尔茨海默症（即老年痴呆症）的总结。他之前宣布斥资1亿美元支持对该病症的研究。 在好莱坞鬼才导演诺兰的电影《记忆碎片》（Memento）中，男主角莱昂纳多·谢尔比也是悲剧的承受者。因为脑部受重创得了一种奇怪的“短期记忆丧失症”，他再也不能形成长期记忆，只能记住十分钟前发生的事情。 “科技控” 诺兰的电影叙事科学——谢尔比发病的原因是大脑中的海马体遭到了严重损伤。海马体是与人类的记忆关系最密切的脑组织，负责将短期记忆转化成长期记忆。海马体受损通常会造成人们难以组织新的记忆，以及难以搜索过去的记忆。 不过，失忆的谢尔比乃至众多阿尔茨海默症患者的命运，可能很快被人工智能（AI）植入技术与 “脑机接口” 改写。 从控制肢体到提高记忆 在上月中旬举行的美国神经系统科学学会（SfN）年会上，南加利福尼亚大学（下称“南加大”）生物医药工程副教授宋东首次公开了他的团队最新的科研成果：他们发现，通过在20名患有癫痫的病人脑中植入脑电极设备，就能将他们的记忆有效提升15%至25%。 此外，通过对比这些患者的大脑活动和情绪变化的细节，南加大的研究人员还展示了人类首张“情绪地图”，揭示了情绪是如何随着时间推移在大脑中编码的。 “这是一项开创性的工作。” 宋东介绍，“目前我们还没有正式发布实验的报告，我们正在撰写神经编码，来提升记忆的功能。” 不仅如此，在美国华盛顿举行的这次年会上，来自不同研究机构的科学家们利用大脑植入设备检测情绪障碍引起的异常状态，并通过AI算法释放电脉冲回击大脑，使大脑在没有医生介入的情况下恢复到健康状态。目前这些研究已完成了初步的人体试验。 宋东解释道：“对于阿尔茨海默症或癫痫患者来说，在疾病刚开始的时候，通过在他们的大脑中植入设备，能够帮助形成新的记忆。但是对于阿尔茨海默症患者过去的记忆，并没有太大帮助。” 尽管如此，宋东的实验还是证明了这一技术具有修复患者长期记忆的潜在能力。“这种记忆修复术的目标是修复大脑的海马体功能，海马体主要负责长时记忆的存储转换和定向等功能。” 宋东表示。 海马体能将短时记忆进行巩固，从而转换成长时记忆。海马体在事件发生的环境背景及细节内容的记忆中也起着非常重要的作用。对新近发生的事件，包括很多细节，一般都由海马体来完成。海马体不健全的人，可能无法记住曾经去过的地方以及如何前往想去的地点。 但研究人员倾向于认为，随着时间的推移，记忆细节会随之减少，海马体这时的作用也越来越小。 宋东表示：“失去的记忆将无法重新获得的原因是，长期记忆虽然是通过海马体形成的，但不是存储在海马体内。” 事实上，电极植入在医疗上已经对帕金森等运动障碍疾病有了较为成熟的治疗方案。2016年，荷兰乌特勒支大学医学院的神经科学家尼克·拉姆塞（NickRamsay）完成了全球首例临床大脑植入手术，实现对ALS患者（渐冻人）思想的解读，使他们能与外界沟通。 目前全球有很多医院已经能够进行电极植入手术，这就好像在人脑中安装一个“起搏器”，原理和心脏起搏器一样，通过深部脑刺激来改变脑部的神经活动，进而影响患者的肢体行动。 但此前，这种刺激脑的方式用于情绪障碍的治疗时，收效甚微。宋东团队的突破在于解决了提高患者记忆力的问题。提高记忆力对于紧张备考的学生或者是对于记人名有困难的人来说，可以助他们一臂之力；但对于受痴呆症和阿尔茨海默症折磨的患者来说，绝对是改变 “生命” 的技术。 影响超过1亿人的命运 在今年11月，比尔·盖茨以个人名义宣布注资5000万美元，与风投基金DementiaDiscoveryFund(痴呆症发现基金)一起寻求脑萎缩疾病的治疗方法。另外，他还将投资5000万美元于研究阿尔茨海默症的初创企业。 盖茨表示：“随着阿尔茨海默症和其他痴呆症患者数量的快速增长，以及人类寿命的延长，这类疾病正在给患者及其家属带来情感和经济上的负担。这是一个日益严峻的问题。” 虽然已有几十年的相关科学研究，但是目前医学界仍然没有可以延缓阿尔茨海默症进程的治疗方法。目前的药物治疗只能缓解一些症状。此前包括礼来在内的制药巨头的临床试验，都在最后阶段宣告失败。 根据非营利机构阿尔茨海默症国际组织(Alzheimer’sDiseaseInternational)的数据，老年痴呆症在全球范围内影响了近5000万，预计到2050年将会影响超过1.3亿。 美国阿尔茨海默协会表示，年龄增长是导致阿尔茨海默症的最直接的因素，该疾病的患者大多是年龄65岁以上的老人。随着人口老龄化趋势加剧，到2020年，发达国家超过五分之一的人口年龄将超过65岁。 对于宋东团队的研究，美国冷泉港实验室神经科学主席安东尼·扎得（AnthonyZador）有所保留。他表示：“因为该实验结果尚未发表在权威科学杂志上，因此我对实验的方法还是存有怀疑。等我看到实验的数据后，可能会改变目前的怀疑态度。” 尽管宋东团队的最新研究结果有待更加有说服力的数据来验证，但是如果在大脑植入电极真的能够帮助脑疾病患者提高记忆力，哪怕是一小部分的记忆，这对于整个社会而言，都创造了非常巨大的经济效益。 也正是因为解决人脑疾病所带来的巨大社会财富，近年来资本不断涌入人工智能和神经科学方面的初创公司，这其中就不乏 “钢铁侠” 马斯克（ElonMusk）投资的 “神经织网” 公司Neuralink。他们希望投资研发出能够读取人脑活动和将 “神经信息” 写入大脑的设备，以此来对抗未来人工智能对人类潜在的侵袭。 但是对于这种人脑侵入式技术，目前的手术成本仍然很高，而更大的障碍来自于人体对于植入物的排异反应。 尽管如此，一位曾在美国某医院观看过在帕金森患者的大脑中植入电极全过程的上海某高校脑科学研究人员表示：“与整容相比，开颅手术人性化多了。美国的患者排着队要做这种手术，医院都做不过来。” 未来如果能解决人体排异反应及颅骨向外传输信息减损这两大问题，那么电脑将会对人的思维意识进行更为准确的识别。这一方面将有助于电脑更加了解人类大脑活动特征，指导电脑更好地模仿人脑；另一方面也能让电脑更好地与人协同工作。 当然，脑机接口的技术在为记忆障碍人士带来福音的同时，也引发了伦理道德的争议。反对人士认为，如果能够通过增强人类感官功能、提升记忆力等手段来控制人们的情绪和行为，那么产生的社会问题也将难以估量。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

俄黑客从美俄ATM窃取千万美元 下一目标锁定拉美银行

俄黑客从美俄ATM窃取千万美元 据路透社北京时间12月12日报道，俄罗斯网络安全公司Group-IB周一表示，一个此前未被检测到的俄语黑客组织，在2016-2017年间通过瞄准银行转账系统，从至少18家银行机构中悄然窃取了近千万美元，这些金融机构大多为美国和俄罗斯的公司组织。 该黑客组织发起的攻击始于18个月前，他们利用转账系统漏洞从银行的自动柜员机（ATM）中窃取钱财。Group-IB警告称，目前针对银行的攻击似乎正在进行中，拉丁美洲的银行可能会成为下一个目标。 Group-IB研究人员在一份长达36页的报告中指出，这一黑客组织首次攻击发生在2016年春季，针对的是美国最大的银行信息系统——美国银行First Data的“STAR”网络，该系统连接了超过5000家机构的ATM机。 First Data在一份声明中表示，在2016年早些时候，First Data发现一些在“STAR”网络运营的小型金融机构的凭证曾违反了借记卡管理规定，导致First Data开始执行新的强制性安全数据控制措施。First Data称，“STAR”网络从未被攻破。First Data还称，其正在继续调查几起黑客研究如何通过SWIFT银行系统进行转账的事件，但没有说明黑客是否成功实施了此类攻击。 SWIFT在去年10月表示，黑客仍在瞄准其银行间通讯系统，但在去年孟加拉国央行发生8100万美元劫案之后，银行间通讯系统加强了安全管控。 Group-IB曾将黑客组织称为“赚钱者（MoneyTaker）”。据悉，该黑客组织此前使用过名为“MoneyTaker”软件来劫持支付订单，然后通过一个低级的、名为“金钱骡子（money mules）”网络从自动柜员机中提取资金。 Group-IB安全研究人员表示，他们已经确定18家银行机构受到了攻击，其中包括分布在美国10州的15家银行金融机构，两家俄罗斯银行以及一家英国银行。除银行外，金融软件公司和一家律师事务所也成为了攻击目标。 Group-IB称，在美国遭受攻击的14个ATM机上，每起被盗事件损失的资金平均为50万美元。俄罗斯每起事件平均损失为120万美元，但其中一家银行成功截获了一起攻击事件，并追回了部分被盗资金。 该报告称，这一黑客组织还窃取了拉丁美洲及美国200家银行所使用的OceanSystems美联储链接传输系统内的文件。此外，他们还成功地攻击了俄罗斯的银行间通讯系统——AW CRB。 Group-IB称，一旦黑客侵入了目标银行和金融机构，他们会窃取银行内部文件，为将来发动ATM攻击做准备。在俄罗斯，黑客入侵银行系统后会继续对银行网络进行监控，至少有一家美国银行的文件被盗用了两次。Group-IB表示，其已通知国际刑警组织和欧洲刑警组织，以协助针对该案的执法调查。 这些身份不明的黑客利用不断变化的工具和战术，绕过反病毒和其他传统安全软件，同时又在小心翼翼地清除他们的操作痕迹，从而避开监控。为了掩饰他们的举动，黑客们使用了来自美国银行、美联储、微软和雅虎等品牌的安全证书。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超级周震撼来袭，投行预警全球将进入加息共振期

随着全球经济将迎来2011年以来最强劲增长，花旗和摩根大通分别发表研报，预计发达经济体平均利率水平明年将至少升至1%，增幅创下2006年来新高。换而言之，投资者将面对十余年来最显著的一次集体货币政策收紧及后续冲击。 美国启动量化宽松进入第十个年头，彭博预计全球各主要央行资产购买规模将从今年9月的1260亿美元回落至明年底的180亿美元，并将在2019年上半年转为净卖出。这表明通胀最终在全球共同刺激的情况下会回升，摆在央行面前的问题将是如何在避免出现资产价格大幅波动的情况下实现流动性回收。 花旗欧洲与全球经济研究主任拉巴利(Ebrahim Rahbari)认为，2018年将是全球紧缩货币政策元年，金融市场将能够应对初期可预判货币政策的挑战，但可能在年末，或者2019年，这(货币政策)将成为影响市场走势的众多复杂因素之一。 摩根大通：发达经济体平均利率水平预估曲线（彭博） 本周，挪威央行，美联储，英国央行，欧洲央行和瑞士央行将公布年内最后一次利率决议，这将影响超过全球1/3资产的借贷成本。美联储本周三的决定无疑将吸引全球目光，市场普遍预期美国将年内第三次加息。周四瑞士央行、英国央行和欧洲央行将先后公布决议，三者按兵不动的可能性较大。 今年以来，主要经济体中美国加息三次，英国加息一次，韩国加息一次，明年这样的情况可能会更为频繁。花旗预计发达经济体的平均利率将上升0.4%，至1%的水平，创2008年来新高。其中美联储、加拿大央行明年将加息三次，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典、挪威各加息一次。摩根大通的预期更为激进，发达经济体平均利率水平将从今年底的0.68%上升至1.2%，美联储将加息四次。根据彭博的调查，经济学家预计美联储明年将加息三次，第一次可能在3月或者6月。 在失业率普遍下降，贸易活动复苏，商业投资回暖等众多利好因素提振下，明年全球经济增速有望回升至4%。国际货币基金组织IMF预计，发达经济体的通胀水平明年将攀升至1.7%，创2012年以来新高，但距离各国央行设定的2%目标还有距离。当然，对于通胀持续低迷的经济体，加息的步伐将放缓，欧洲央行和日本央行目前均暗示无意在明年加息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“融资客”大屠杀：*ST众和18个跌停背后的秘密

资本市场风云变换，股价波动更是以随机漫步著称，但是风云君最近发现了一个走势很帅呆的股票，那就是本文的主角，众和股份（目前叫做*ST众合）。 截至风云君初稿写作之时，众和股份已经风骚地砸下18个跌停，其K线走势图犹如银河落九天，非常壮观。 一、退市警钟再次敲响 那么是什么原因造成众合股份连砸10多个跌停呢？ 首先是因为根据众和股份（002070,SZ）的上两年财报与今年三季报的预告，这个股票很可能会在明年年报披露时暂停上市。 根据上市公司2016年年报，*ST众合2016年实现营业收入8.8亿元营收，归母净利润为负4800万；而2015年众合股份实现营业收入6.9亿元，归母净利润为负1.5亿元，上市公司因为连续2年归母净利润亏损而被ST。 根据证券法规，上市公司今年的业绩将决定其生死，而*ST众合在今年三季报中大大方方的表示，截止到三季度末，公司实现营业收入5.83亿元，归母净利润为负1.41亿元，同时三季报对2017年度经营业绩做了预测，预测2017年净利润区间在负2亿元-2.5亿元之间。 也就是说上市公司在连续亏损两年之后不能够扭亏为盈，而是要继续亏损，不仅要亏损还要“风风火火得亏损”，以创纪录的亏损谢幕自己的A股舞台（此前的亏损记录是2015年亏损的1.47亿元）。 来源：上市公司2016年年报 来源：上市公司2017年三季报 除了上市公司很可能因为连续三年亏损而被暂停上市让投资者用脚投票卖出股票外，另外一个很重要的原因跟上市公司的业绩变脸和停牌政策有很大关系。 2016年2月28日，众和股份发布2016年的业绩快报，业绩快报表示上市公司2016年实现营业总收入8.8亿元，实现利润总额7300万元，实现归母净利润5800万元，同比扭亏为盈！ 2个月后的4月29日，众和股份如期发布经会计事务所审计的年报同时发表致歉公告，表示我们之前说的扭亏为盈那是虚晃一枪，乡亲们呐，我们今年还是要亏损的，我们要成ST了，么么哒。 上市公司发完致歉公告后立刻停牌了！众合股份停牌前作为一个扭亏为盈+锂电池概念的股票，深得投资者青睐，有些投资者花巨资豪赌众和股份将在2016年年报翻身同时带动股价在二级市场大涨，他们不仅通过普通证券持股，还通过信用证券借钱买股。 根据上市公司2016年年报：前10大股东中，除了许金和和许建成（父子关系，实控人，构成一致行动人）和一个指数基金外，另有7名自然人股东。这7名自然人股东中有6名自然人股东通过信用证券持股。 由于深交所在2017年5月将众合股份调出了融资标的，我们无法得知时至今日仍有多少融资盘被深深的套牢在众和股份当中。 但是根据众合股份停牌前（4月28日）的数据，我们知道，当时众和股份的融资盘占流通市值的比例高达21%。而在众合股份披露2016年亏损超4000万的年报后，立刻进行了停牌，这些融资盘无法卖出股票。 等到11月3日复牌，众合三季报亏损1.4亿已成事实，并进一步预计年度亏损高达2-2.5亿。这个停牌前的锂电池+扭亏概念的股票瞬间变成了“有可能因连续三年亏损而暂停上市”的地雷股。 正是以上两大原因造成*ST众合已经砸出了连续十几个一字无量跌停。 这里风云君还要多说一句，一旦有融资客在爆仓的情况下还是无法卖出这个股票的话，根据目前的证券法规，这位融资客还要倒找券商钱哦（券商赔了的钱都由融资客用其他资产补齐），券商是不会为你兜底的。 二、难觅“白衣骑士” 根据正常的剧本，上市公司成了这个样子，往往会出现神奇的白衣骑士，他们要么是上市公司的大股东，要么是上市公司的关联方或者高级管理人员，这些超级赛亚人在公司危难之际力挽狂澜，救上市公司于水火。 但是这种情况在出现在众合股份的概率很低。 首先说实际控制人。 上市公司的董事长叫许建成，按照2016年年报披露，持股7900万股，为公司第一大股东。他的老爸许金和，持股7700万股，为公司第二大股东。公司的实际控制人为许金和和许建成父子。 相比于上市公司有可能面临连续3年亏损而暂停上市，实际控制人明显要更烦一些。 众和股份的董事长许建成已经与今年3月因为合同诈骗而被公安机关采取了强制措施，已经无法正常到上市公司履职。而作为上市公司大股东用于资本腾挪的股票资产也因为经济问题绝大多数早已被冻结。 来源：上市公司2016年年报 其次是高管。 今年8月2日，上市公司发布公告称，深交所发布公开谴责公告，深交所对许建成和财务总监黄燕琴给予公开处分。 其中黄女士为众合股份的财务总监，中级会计师，大专学历，我们后文在讲财务的时候还会提到她。同一天福建证监局对许建成、黄燕琴和董事会秘书詹金明下法行政监管函。 在内忧外患下，各路董监高开始考虑撤退。 9月30日，公司独董朱福惠因个人工作繁忙辞职； 10月31日，詹金明因个人健康原因辞职； 11月2日，副总裁张子义因个人原因辞职。 加上在今年早些时候（7月）辞职的副总裁莫洪彬，半年来一共有4位董监高辞去了上市公司的职务。 福建证监局于今年11月16日再发监管函，质疑公司没有如期换届选举，以及公司董事人数不符合《公司法》和《公司章程》有关规定。 最后是关联方。 众和股份没有什么有实力的关联方能救公司，坑人的倒是有一个。 众和股份2017年10月31日公告称，在中信银行厦门分行与众和前关联方福建君和集团金融借款合同中，许建成作为连带担保人，为涉及本金7950万的贷款做担保，该借款已于2017年6月到期，君合集团未偿还本息。 中信银行把君合集团告上法庭，经法院裁定，查封、扣押、冻结福建君合集团、众和股份、许建成等人上限为8175万元的财产。 实控人身陷囹圄，众高管纷纷撤离，而关联方又无力救驾。留给众和股份的时间只有1个多月了，风云君不知道这1个月会不会出现什么奇迹，但是仅就目前所了解的情况看，那是相当不乐观。 本文后段文字将分析曾经的锂电池概念牛股是怎么样走向陨落的。 三、套路深深套自身 众和股份原来的主业是做纺织印染的，纺织印染这个业务最近几年年景不好，众和股份也早发现了这一点，于是开始整（折）合（腾）自己的锂电池业务。 上市公司分别于2014年7月15日（于2015年8月19日复牌）和2014年9月5日两次停牌（于2015年3月11日复牌），进行了一波眼花缭乱的“内部股权整合”。 至于这波整合意义旁人当时很难看懂，但是根据媒体的报道，或许正是因为这波错综复杂的瞎折腾本身涉嫌违法，才把上市公司的实控人折腾进了“局子”（有关实控人合同诈骗的报道，网上有《一桩“合同诈骗案”里的股权漂流记》可供读者参考）。 来源：众和股份2015年年报 经过一番折腾，跟锂电池有关的三个子公司依然亏损，一波折腾既没有让锂矿子公司业绩变好，也让实际控制人陷入了合同诈骗的麻烦。更重要的是，把上市公司的资产负债表折腾的一塌糊涂，可谓“一箭三雕”。 下面就让风云君帮大家分析下众和股份是如何折腾自己的资产负债表的。 来源：根据上市公司财报整理 我们发现，经过折腾，上市公司最近几年成功做到了如下几点： 1. 成功的把货币资金从近6亿元折腾到1亿元，进而再把这项非常重要资产折腾到不到3000万，是2012年的5%。 2. 短期借款明显增加，折腾前众和股份短期借款一般4-5个亿，折腾后，短期借款上涨到8个亿。对比货币资金和流动资产，就能够发现，众和股份是在货币资金和流动资产不断下降的情况下，短期借款逐年升高。 3. 与短期借款同步升高的还有流动负债总额，这也造成上市公司流动比率从最高的1.5下降到2016年的0.66。 4. 上市公司在折腾的过程中，先是把资本公积冲减到0，又进一步冲减了未分配利润。把4个亿的未分配利润折腾到2016年的-862万。 5. 在资产减少负债增加的情况下，上市公司资产负债率明显升高。 6. 折腾过后，众和股份应交税费一项已经从1000多万上涨到了1个多亿，公司实在太缺钱了，交不起税了。 四、金融炼锂术 请读者朋友们记住众和股份极度缺钱这个事实，本段稍后还会提及这点。在此之前，先科普一个叫做“反身性”的概念，这个概念是由金融巨头乔治索罗斯提出的。 反身性的概念对应的是经济学理论的均衡。在均衡的经济体系下，我们假设参与者有着完备的知识，同质而可分的产品，足够数量的参与者以使得任何单独的参与者都无法左右市场的价格。 在均衡体系下，我们往往有独立给定的供给需求曲线，而在反均衡体系下，供给需求曲线不再被看作是独立给定的，他们二者都体现了参与者的预期，而供求形式的变化又取决于参与者自身的预期。 在索罗斯定义的“独特的历史事件”中，参与者的观点和与之对应的情景无法保持相互独立的状态，而是在相互影响的同时不断的变化。 限于篇幅，风云君就简单介绍到这里，有兴趣的读者可以自行参阅金融名著《金融炼金术》。 众和股份引以为傲的是其子公司金鑫矿业拥有的大量锂矿，金鑫矿业是四川唯一在采锂矿，也是国内最大的在产锂矿之一。 在众和股份2015年年报问询函中，众和股份称2015年金鑫矿业扩建项目主体工程已完工，6月中旬起试生产，但选矿生产线还处于磨合调试阶段，达产率不足，共生产锂精粉约2万吨。 众和股份当时预计金鑫矿业2016年度产出锂精粉6万-8万吨，全部通过众和新能源自产锂盐或委托外加工后对外销售进行测算，全年预计可实现经营性净利润约5亿元。但是2016年报披露，众和股份当年锂精粉产量仅2.16万吨，比2015年仅提升了10%。 尽管金鑫矿业的锂矿或许价值连城，但是要么是限于矿的开采条件，要么是限于金鑫矿业自身的开采能力，总之其所带来的业绩远没有达到上市公司的期望。 国际著名咨询公司麦肯锡把公司金融（corporate finance）分为四大基石，其中一块就是最佳所有者原则，用我们古代的话说，那就是好马得配英雄。从事后结果看，众和股份没有足够的财力和能力驾驭得了这么一块储量丰富的锂矿。 上市公司虽然挖矿没取得什么业绩，但是用来挖矿和探矿的钱也没少花。根据众合股份2015年年报，众和股份子公司金鑫矿业为了探矿和采矿借款高达2亿元，年利率17%。 从17%的利息我们看得出来众和股份孤注一掷的决心，只不过其借款的代价实在太高，不仅利率本身高达17%，还为了融资把把自己核心资产采矿权抵押给了对方。 而在挖矿业绩远低于预期，资产负债表早被折腾的不能为公司提供有效保护的情况下，无力偿债的公司只好直面核心资产被拍卖的困境。 来源：上市公司2017年6月公告 当众合股份为了采矿而把采矿权抵押给贷款方时，抵押物的价值就脱离了传统经济学上讲到的均衡的概念，而步入了索罗斯所提出的反身性的领域。 假如金鑫矿业不是过于缺钱，那么其也就没必要用17%的利率进行借款，其财务风险就会小一些；而如果众和股份有很多值钱的资产，其可以抵押其他资产来借得资金，在这种情况下，众和股份说不定可以慢慢采矿来偿还现金。 假如众和股份确实是用17%的利率借款并且抵押了金鑫矿业的采矿权，之后其业绩达到原来预期，众和股份仍然能够靠锂矿翻身，核心资产更不会被拍卖。 而现实情况是，众和股份过于羸弱的资产负债表使得其不得不冒更大的风险去借款，而其缺乏资金又导致其采矿能力受限（按照此前媒体的报道，金鑫矿业至今没办全环保手续，可以作为缺钱而影响开采的一个例证），而受限的采矿能力会使得借款人想获得贷款展期变得更加困难。 众多负面因素的互相强化作用使得众合靠锂矿扭转败局成了黄粱一梦。 五、专科财务总监的表演 在“大难临头各自飞”一节中，我们提到后文会说下这位大专文凭的财务总监。特别声明，风云君对学历本身没有任何看法，毕竟学历高但是能力一般或者学历低但是能力很强的情况蛮常见的。 但是正是这位专科毕业的财务总监造成了业绩快报与年报有着巨大的差异，也导致了如今众多投资者天天看着股价以5%的速度匀速下跌。 我们就来看看业绩快报和年报之间到底差了什么，专科总监到底打过哪些算盘。 根据业绩快报与审计业绩存在重大差异的致歉公告，导致上市公司错误估计2016年业绩的因素有3个： 其中第二点我们在金融炼锂术一节中已经提及，众和股份子公司金鑫矿业为了探矿和采矿以17%的利率借款2亿元，结果因为业绩不佳，这笔钱还不上，只好多交逾期利息。 现在我们来说说第一点。 浙江雷奇是一个以服装为主业的净资产为负的超额亏损子公司，众和股份曾经想把这个子公司以0元的价格转让给“第三方”股东，但是“第三方”股东需要把浙江雷奇之前已经逾期的银行借款还掉（你没看错，这是又一个借款预期无法偿还的子公司），同时这个“第三方”股东需要归还欠众和股份以及相关子公司的往来款。 这笔交易的签订日期为2016年11月，约定还款日为2017年4月10日前。但是“第三方”股东在截至日前既没有帮助浙江雷奇归还借款，也未归还公司往来款，这笔交易在审计师的干预下被迫于2017年4月27日取消。 来源：会计师核查意见 鉴于蹊跷的股权转让协议签署日期、最后还款付款日期（4月10日）以及交易取消日期（4月27日，后两个日期非常接近年报披露时间2017年4月29日），我们很难知道众和股份仅仅是找了一个不靠谱的转让方，还是说这个“第三方”并不存在，上市公司只想利用时间差确认一笔投资收益用于粉饰2016年年报业绩。 关于第三点。众和股份原本确认了福利退税政府补助869万元，收到退税补助的前提是公司要先交税，不过就像本文一直强调的那样，这个公司在2014-2015年折腾一气之后根本没钱交税，应交税费从1000多万涨到了1亿元。 上市公司试图在没交税的情况下把退税记为公司营业外收入，这个把戏在审计师的干预下又被迫中止（当然，在公司持续欠税的情况下，公司根本拿不到这笔钱，先交税才有退税！）。 正是我们专科总监连续在常识性问题上犯错，才造成了众和股份2016年业绩快报与经审计的财务报表有着巨大差别。众合的财务总监黄燕琴也受到了监管部门的处分。 六、留给财务人员的警示 事实上，众和股份的财务表演并不是2016年才开始的，在2015年众和股份就做了如下会计处理：将矿业权（采矿权）记为“其他非流动资产”而不是无形资产。 众合将采矿权记为其他非流动资产的理由，上市公司在问询函回复函中做出表述： 来源：2015年年报问询函 众和股份用如下公式来计算矿业权的摊销成本： 来源：2015年年报问询函 但是正如本文上面说的，众和股份是以采矿权做抵押来融资探矿（和采矿）的，在这种模式下，上市公司可以自欺欺人的认为“探矿权可以申请延期”，但是上市公司无法阻止债务投资人追要贷款。 如果众和股份无法快速采矿获取利润，到期无法归还借款的话，其采矿权将被拍卖。众和股份用来计算矿业权摊销成本的时候，完全没有考虑到自身显而易见的财务风险，其计算公式只适用于该矿自身拥有，不是抵押物的情形。 众和股份的采矿权在有可能被第三方拍卖的情况下，用每期矿石的开采量÷矿区矿石储量*矿业权价值来计算营业成本是按照“完工百分比”法来衡量成本的，但是完工百分比法的适用条件为下列4项完全满足： a：收入金额能够可靠计量； b：相关经济利益很可能流入企业； c：交易完工进度能够可靠确定； d：交易中已经发生和将要发生的成本可以可靠计量。 在众和股份这个案例中，由于众合股份只有采矿业绩达到一定效率（取得足够现金流来偿还借款），才能够保证与该矿有关的所有利益流入企业。 而如果前期采矿业绩达不到预期的话，锂矿将被拍卖，后续资产价值只能够按照拍卖价值衡量，这显然与之前确定采矿成本公式中确定“矿业权价值”的口径不同。 众和股份的案例或许也为财务人员提了个醒，如果资产的价值非常依赖于前期从该资产中取得的现金流，那么无论是对该资产的估值还是对取得该资产的成本的估计都要慎之又慎。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板转板大潮：上市辅导不是融资“护身符”，投资需谨防踩雷

成功转板总会激励后来者。 12月6日，首家股东超200户的新三板公司科顺防水(833761)成功过会。另一家过会的奥飞数据(832745)曾在申报前清理契约型基金股东，这对拟IPO挂牌公司清理“三类股东”提供了借鉴方案。 数据显示，截至12月7日，2017年共有339家新三板挂牌公司宣布接受上市辅导，目标就是转板IPO 上市。 在汹涌的转板潮下，新三板市场出现了不少年利润低于1000万元，甚至是亏损企业进行上市辅导的案例。 例如，今年4月份，太尔科技(830886)宣布进行上市辅导，但公司2016年度却亏损4238.54万元。其实，类似的案例在2016年就出现过，2016年5月，ST温迪(831975)宣布进行上市辅导，但公司2015年度亏损878.36万元。 这其中，部分公司此举或为配合定增融资，也有公司被疑接受上市辅导是为配合股东减持。而近期，同时发布上市辅导及股票发行方案的金润枣业(837724)宣布终止定增融资，理由是认购对象未在缴款期内缴款。 金润枣业定增终止：上市辅导不是融资“护身符” 2017年新三板定增市场疲软，“融资难”成为多数挂牌企业的共识。而这一年是挂牌公司上市辅导高潮。根据Choice数据 ，截至12月7日，2017年共有339家挂牌公司宣布接受上市辅导，在585家已进行过上市辅导挂牌公司中占比57.94%。 值得注意的是，2017年的新三板市场，部分挂牌企业会在发布上市辅导公告前后披露股票发行方案。有市场人士分析称，挂牌公司此举或为配合公司融资。 然而事实却并不乐观，比较典型的案例是金润枣业。 2017年8月11日，金润枣业同时发布上市辅导及股票发行方案的公告，拟以每股8—8.5元的价格发行不超过375万股，募集资金不超过3187.50万元。 金润枣业致力于红枣种植、加工和销售，2016年6月挂牌新三板。公司2015年实现净利润203.88万元，2016年净利润增长至1792.77万元。2017年上半年，金润枣业业绩仍处于增长状态，实现净利润1402.20万元，同比增长16.32%。 遗憾的是，金润枣业这一轮定增进行的并不顺利。11月15日，金润枣业发布股票发行认购公告，河南中创信保环保产业创业投资基金(有限合伙)拟以每股8元的价格认购187.5万股，认购总额达1500万元。但这笔定增款并没有如约到账，11月27日，金润枣业宣布终止股票发行，原因是认购对象未在缴款期内缴款。 类似的案例还有ST温迪，2016年5月31日，ST温迪宣布接受上市辅导，而公司2015年度亏损878.36万元。 2016年10月，ST温迪宣布拟以每股10—11元的价格发行不超过728万股，合计募集资金不高于8008万元。然而，进入上市辅导后的ST温迪业绩并没有明显增长。2016年度ST温迪亏损4135.42万元。2017年上半年刚刚扭亏转盈，实现净利润27.05万元。 2017年8月，ST温迪以公司战略规划以及业务发展需要的名义终止了上述股票发行方案。此后的10月份，ST温迪宣布终止首发上市辅导。值得注意的是，ST温迪的辅导机构东海证券已于2017年6月单方面向证监会提出申请撤销ST温迪IPO上市辅导材料。 转板潮下：警惕Pre-IPO投资踩雷 帝联科技(831402)是“集邮党”踩雷的一大案例。2015年12月末，帝联科技宣布上海证监局正式受理公司辅导备案材料，提醒投资者注意公司已进入上市辅导阶段。 帝联科技致力于为客户提供互联网业务平台解决方案及服务，2014年12月挂牌新三板。宣布上市辅导之前，帝联科技的业绩一直很靓丽，2015年度净利润高达4263.91万元，2014年净利润为3526.57万元。 宣布上市辅导后的2016年1月25日，帝联科技公布股票发行情况。资料显示，帝联科技以30元/股的价格发行630万股，合计募集资金1.89亿元。参与认购的共有天津燕山航空创业投资有限公司、中国—比利时直接股权投资基金、鼎锋明道新三板汇联基金、嘉实新三板3号资产管理计划等19名机构投资者及个人投资者。 从宣布上市辅导及公布股票发行情况的时点分析，帝联科技本轮融资该是市场上俗称的Pre-IPO融资。 媒体联系当时参与的投资方北京兴源投资管理有限责任公司(以下简称“北京兴源投资”)，在被问及当时是否按照Pre-IPO项目进行投资时，北京兴源投资相关人员表示，“确实有这种想法。” 彼时，北京兴源投资以每股30元的价格认购30.00万股帝联科技股票，合计投资900万元。 随后的2016年，帝联科技业绩大跌，全年亏损5928.48万元，同比下降2.39倍。2017年上半年，帝联科技仍陷亏损，亏损额达3734.33万元。 “这个项目我们在2016年年末已经退出了，至于项目盈亏情况并不了解。” 北京兴源投资相关人员进一步解释。 根据Choice数据查询，2016年12月帝联科技平均交易最高价为12.82元，从市场交易情况推测北京兴源投资对帝联科技的投资亏损程度在50%以上。 2017年3月，帝联科技宣布终止上市辅导。此前，帝联科技辅导机构平安证券终止帝联科技首发上市辅导工作的事项已在上海证监局完成备案。 12月8日，帝联科技收报3.85元，与当年定增的30元下跌了87%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资管新规延长过渡期？接近监管人士：一切未定，整治乱象坚定不移

（原标题：独家丨资管新规延长过渡期？接近监管人士：一切未定，整治乱象坚定不移） 12月11日，据境外媒体报道，中国金融监管部门在听取主要金融机构对资产管理业务新规征求意见稿的意见建议之后，考虑将该新规的过渡期延长。 对此，接近监管部门人士对第一财经记者表示：“目前，一切都还没有定，要等本月17日截止日期到了，才能汇总和研究。”不过，该人士透露，目前确实存在有些机构千方百计给监管层施加压力，达到放松监管的目的。在这场博弈中，监管机构的态度是“整治乱象，坚定不移”。 12月9日，银监会审慎规制局副局长刘志清公开表示，新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》)提出了高要求，也为未来资管的发展确立了很好的目标。关于银行达标的难度，他指出，“各家银行的情况不太一样，但其实80%以上都没问题。” 博弈聚焦延长过渡期 据境外媒体12月11日报道，中国金融监管部门在听取主要金融机构对资产管理业务新规征求意见稿的意见建议之后，考虑将该新规的过渡期延长。监管部门目前考虑将过渡期延长至2020年12月31日，同时考虑在此之后允许过渡期开始时已经存在的非标资产续发产品承接。 对此，接近监管部门人士对第一财经记者表示，目前还在征求意见阶段，不可能就有修改意见拿出来。但是，有些人或者机构觉得好日子快到头了，也要拼命挣扎几下，千方百计给监管层施加压力，达到放松监管的目的。 对于过渡期是否需要延长，该人士称：“待征求意见结束再来研究。” 第一财经记者采访了解到，针对资管新规征求意见稿中关于“新老划断”的过渡期问题是目前机构所提异议较多的一点。 资管新规征求意见稿指出，按照“新老划断”原则设置过渡期，确保平稳过渡。金融机构已经发行的资产管理产品自然存续至所投资资产到期。过渡期内，金融机构不得新增不符合意见规定的资产管理产品的净认购规模。过渡期自意见发布实施后至2019年6月30日。过渡期结束后，金融机构的资产管理产品按照意见进行全面规范，金融机构不得再发行或者续期违反意见规定的资产管理产品。 据记者了解，11月30日，银行业协会曾在上海组织股份行参加的资管新规研讨会上，就有机构建议适当延长过渡期，并且过渡期结束后允许续发产品承接未到期的“老”非标资产等内容。 此后，第一财经记者获悉，几家国有行近日开会讨论了资管新规，并形成了关于资管新规的反馈意见，其中也提出将过渡期延长的建议，以及过渡期后，允许新发产品承接“老”非标资产。据知情人士透露，接下来，大行还将进行关于资管新规的讨论，到时，才会形成最终的意见反馈版本上报监管。 根据业内流出的上述国有行关于资管新规的反馈意见，其中显示：“为防范金融风险，维护市场稳定，确保银行资产管理业务平稳转型，建议将该条规定修改为“过渡期自本意见发布实施后至2020年12月31日。过渡期结束后，金融机构的资产管理产品按照本意见进行全面规范，金融机构不得再发行违反本意见规定的资产管理产品，但对于过渡期开始时已存在的非标资产，可以续发产品承接”。 上述反馈意见中亦表示，可以预见2019年6月过渡期结束后，将出现大量存量资产未到期而产品持续到期的情形。根据现行的过渡期安排，过渡期结束后，银行需发行或续期完全符合《指导意见》要求的产品，但完全满足《指导意见》要求的大量产品将因其期限长、净值波动大等原因，而导致客户购买意愿低，银行发行难度大，造成大量未到期理财资产面临无产品可续接的困境。 对此，上述知情人士对第一财经记者表示：“开会是讨论了这些问题，最终以银行业协会的公告为准。” 之所以提出延长过渡期，一位股份制商业银行资产管理部人士对第一财经记者称，新规要求一些存续期到期的产品，在过渡期后，不允许再投非标资产。这意味着，资金端拿不到钱与非标资产对接，银行将面临很大资金缺口。 以该行资管部为例，非标资产期限一般在一年以上，平均期限为3年。由于银行会面临人事换届问题，所以5~10年更长的期限情况比较少见。他指出，将过渡期延长至2020年12月31日，缓冲期比较长，银行则可以从容过渡，按照资管新规要求去做。 “整治乱象，坚定不移” 12月8日晚间，银行业协会表示，对中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》高度重视，目前，相关政策的意见建议尚在讨论整理过程中。 如今一切未定，是否意味着金融机构还有博弈的空间?监管对此的态度是怎样的?“整治乱象，坚定不移。”上述接近监管人士称。 此前，上述接近监管人士针对股份行资管新规的讨论意见，对第一财经记者表示，从国务院金融稳定发展委员会的角度看，这次高层的态度是非常坚决的。但是，如果只是站在自己的角度，强调特殊理由，甚至不够理性认识规范的意义，混淆视听，那就变成一个利益集团了。 12月9日，刘志清在公开场合指出：“为使新规稳妥有序地实施，最终规则的相关安排一定会充分考虑对银行和市场的影响。”关于银行达标的难度，他表示，“各家银行的情况不太一样，但其实80%以上都没问题。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

环京楼市现“首付分期”广告：部分楼盘推介两成首付+开发商垫资

自今年“3·17”楼市政策以来，北京周边的多个县市都开始执行更加严格的限购限贷政策，环京楼市出现持续降温的态势。 近日，《证券日报》记者调查发现，为挽救成交低迷的形势，在河北省廊坊市，不少新项目都在进行“低首付”的促销，部分楼盘可20%首付“锁定房源”。同时，针对外地户口不能购房的政策，部分楼盘销售也给出“先购房再缴社保”或“花钱落户”等办法。 部分楼盘称 首付20%可“锁定房源” 根据2017年6月2日发布的《廊坊市人民政府办公室关于进一步促进全市房地产市场平稳健康发展的实施意见》规定（下文简称《意见》），非当地户籍居民家庭能够提供当地3年及以上社会保险缴纳证明或纳税证明的，限购1套住房，包括新建商品住房和二手住房；已经拥有1套及以上住房，或者无法提供当地3年及以上社会保险缴纳证明或纳税证明的非当地户籍居民家庭，暂停在当地购买住房。补缴的社会保险或纳税证明不得作为购房有效凭证。 针对外地人购房附件三年社保或纳税记录的条件，部分开发商采用“分期首付，暂缓网签”的方式加速回款，缓解资金压力。 根据当地某楼盘销售的介绍，购房者需先和开发商草签一份购房合同，同时由开发商牵头帮助购房者在当地挂靠企业缴纳社保，待到三年之后满足社保缴纳要求之后，再办理正式的网签备案手续。 如果购房者不愿意放弃原户籍的社保，也可以采取补缴个税或花钱落集体户口的方式。上述销售人员反复向《证券日报》记者强调该渠道靠谱，并表示正常情况下一个多月就可办妥，但对于操作细节并不愿意透露。 这位销售人员还表示，并不一定缴纳3年社保后才进行网签，中间过程中，一旦政策松动，就可以马上网签，或者选择出售房屋赚取差价。 同时，多位销售人员向《证券日报》记者表示，按照规定，外地人购房首付最低50%，不过为了鼓励外地人购房，目前最低可以首付20%“锁定房源”，剩余的30%，可以分批还，中间不收取任何利息。 不过，《证券日报》记者查阅上述《意见》发现，这些楼盘销售人员的说法并不准确，《意见》第三条对于落实差别化住房信贷政策的规定为：对首次购买住房的居民家庭，申请商业性个人住房贷款，首付款比例不低于30%；对拥有1套住房的居民家庭，为改善居住条件申请商业性个人住房贷款，首付款比例不低于50%，包括新建商品住房和二手住房。 当本报记者向上述销售人员提出质疑时，销售人员解释道：“各地的政策都是不一样的，今年上半年有通知明确规定了外地人首付不得低于50%。” 《证券日报》记者登录廊坊市人民政府官网公开信息发现，有一则3月份公布的《廊坊市人民政府办公室转发市房管局等部门关于进一步加强房地产市场调控的意见的通知》（下文简称《通知》）与多位销售人员的表述类似，该《通知》关于实行差别化住房信贷政策的规定为，非本地户籍居民家庭限购1套住房且购房首付款比例不低于50%，包括新建商品住房和二手住房；本地户籍居民家庭购买第1套住房，申请商业性个人住房贷款的，首付款比例不低于30%。 不过，此《通知》已于《意见》施行后废止。上述多位楼盘销售或不了解政策或涉嫌误导。 低首付间接导致 购房成本上升 此外，无论非当地户籍能否购房，多位销售人员“推销”的首付20%“锁定房源”都涉嫌违规垫资。 按照楼盘销售的说法，购房者可以根据自身情况，灵活选择“分期方式”。 以首付20%为例，购房者签订合同后需直接支付20%房款，剩下的30%分五次还给开发商，每隔半年还一次。如果选择30%首付，剩下的20%分两次还给开发商，每隔半年还一次。 由于这些楼盘多为新盘，一般要在2020年才能交房，按照本月签订购房合同计算，交房时非当地户籍刚好满足缴够三年社保，顺利完成网签并申请按揭贷款。 不过，“买的没有卖的精”，看似较低的首付，却大大提高了购房成本。在《证券日报》记者的追问下，销售人员告知，不同的“分期方式”售价是不同的。 以某在售新盘为例，销售人员拿出一个户型给本报记者举了个例子。该户型为一套80平米的两居室，官方报价12000元/平米。购房者选择20%首付，每平米可优惠200元，即售价11800元/平米；购房者选择30%首付，每平米可优惠1800元，即售价10200元/平米；购房者选择50%首付，每平米可优惠2800元，即售价9200元/平米；购房者选择全款支付，每平米售价为8000元。 由于目前对于非本地户籍，销售人员坚持交房时首付要达到50%，《证券日报》日报记者将“直接首付50%”和“首付20%锁定房源”做了对比（以本月签合同计算）测算。 按照“直接首付50%”的方式，购买这套80平米的房子本月需支付368000元首付款，2020年底交房时向银行申请368000元的按揭贷款。 按照“首付20%锁定房源”的方式，购买这套80平米的房子本月需支付188800元首付款。同时每隔半年支付一笔56640元，共支付5次累积完成“首付50%”。并于2020年底交房时向银行申请472000元的按揭贷款。假设购房者本月未交的30%房款可以按照4.9%（5年及以上贷款利率）计算收益。截至最后一笔56640元缴纳时，购房者因低首付可获得的收益大约为18040元。 假设两种“分期方式”均按照基准利率，贷款25年，等额本息还款法计算，“直接首付50%”每月还款2129.91元，还款总额628973元；“首付20%锁定房源”每月还款2731.84元，还款总额819552元。 两种支付方式还款总额相差190579元，即使减去购房者前期少缴纳30%房款可获得的收益，显然也相差很多。换句话说，低首付大大提高了购房成本，且涉嫌违规垫资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

使用微信支付绝不要透露这串数字！马上告诉家里人

如果您和陌生人通过微信交易，对方要求您发18位付款码给他时，您可一定要当心！因为您极有可能是被骗子盯上了！ 日前，厦门市反诈骗中心发布紧急提醒，仅前天一天内，就有5名市民因向人透露微信上的18位付款码导致“钱袋子”失守！ 付款码外泄，被骗数千元 近日，张先生想买一款手机软件，便在网上搜索并搜到一个微信号。 在添加对方的微信号后，对方表示张先生要付款200元才能买到手机软件。没有多想的张先生就想直接通过微信发红包给对方，但被对方拒绝了。 对方解释说，“红包和转账，都是给到个人账户，没法入公司账户。” 对方让张先生直接点击进入微信钱包的付款页面，把条形码上的18位数字码告诉他，完成支付后，就能直接进入他们公司账户了。 张先生一想，这样也方便，就按要求将18位付款码报给对方。 谎称退款，重复索取付款码 没一会儿，张先生就收到支付2800元的提醒。对方随即给张先生发来微信语音，称“抱歉，不小心弄错了，我们要把钱通过这个支付渠道退还给你……” 已经中了骗子圈套的张先生又重复将18位付款码告诉对方，随即发现自己又被刷走2790元。 这时，张先生才发现被骗，当他要求对方退钱时，已被对方拉黑。 提醒：守好付款码守好钱袋子 民警表示，微信付款功能一般在点击进入付款页面后，会显示条形码、二维码和18位数字编码。这三个码的功能是一样的，就像平时在商店扫二维码支付一样，如果把付款码告诉对方，对方一样可以刷走你的钱！ 骗子就是利用了这一点，在骗走受害人的18位付款码后，直接将钱刷走！ 微信付款，很多环节其实都有提醒 点开微信收付款界面查看“付款码数字” 微信便会跳出以下提醒▼ 如果你点了“知道了”，出现18位数字的同时微信又再次提醒▼ 警方提醒： 市民在日常工作生活中，要做到不扫描不明二维码、不点击不明链接。 同时，对于付款码中的条形码、二维码和18位数字编码，一定要保存好，不能透露给陌生人。 现在大家出门不带现金很普遍，拿手机扫一扫的动作也很熟练！不过遇到这种情况，一定要小心谨慎！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

增资大戏上演 信托“百亿军团”变阵

时值年末，信托公司增资大戏火热上演。伴随平安信托等行业领头羊新一轮增资的完成，信托“百亿军团”座次再度生变。 中融 “三刷” 存在感 作为一家上市信托公司，安信信托年内已经进行了两轮增资。但比起安信信托，中融信托有过之而无不及。 12月8日，经纬纺机公告，其控股子公司中融信托于12月7日收到中国银监会黑龙江监管局《关于同意中融国际信托有限公司增加注册资本及修改公司章程的批复》。据悉，本次增资完成后，中融信托注册资本由100亿元变更为120亿元，中融信托各股东持股比例保持不变。至此，中融信托注册资本金一跃成为行业第三。 这并非中融信托年内首次增资。今年1月，中融信托公告，其注册资本由60亿元增至80亿元，股东持股比例不变。今年10月，中融信托又发公告，公司注册资本由80亿元增至100亿元，股东持股比例不变。算上最新一次，中融信托年内已进行了三轮增资。 中融信托的前身为哈尔滨国际信托投资公司，成立于1987年。2010年，经纬纺织机械股份有限公司受让中植企业集团有限公司持有的11700万公司股本，成为中融信托第一大股东。在此之后，中融信托也进行了多轮增资。去年年报显示，经纬纺机以37.47%的持股比例依然位列中融信托第一大股东。紧随其后的中植企业集团有限公司，则以32.99%的持股比例位列中融信托第二大股东。中融信托由4家股东共同出资构成。截至目前，出资比例在10%以上的股东有3家，即经纬纺机、中植企业集团有限公司和哈尔滨投资集团有限责任公司，其中哈尔滨投资集团有限责任公司持股比例为21.54%。 为推动业务转型，实现长期可持续发展，中融信托曾制定《2015-2017年战略规划》，设立了“一个目标、三组动力”的实施方案。其中，“一个目标”指公司的总体战略方向是从单纯的“资金提供者”转型成为“综合资产管理者”。 以去年合并净利润规模排名来看，中融信托位居行业第五。在其之前的分别是平安信托、重庆信托、中信信托、安信信托。其中，重庆信托、中信信托、安信信托去年的净利润规模均在30亿元以上，平安信托更是以接近50亿元的净利润水平傲视群雄。而中融信托的归属母公司股东净利润则为26.3亿元。 平安重新登顶 尽管年内经历了三轮增资，但依然未能让中融信托登顶。相反，业内注册资本金规模第一的宝座则被平安信托重新占得。 深圳银监局11月的一份批复显示，平安信托的注册资本获准由120亿元增加到130亿元。据悉，此次增资系以未分配利润转增而成，各股东持股比例不变。其中，中国平安持股比例依然高达99.88%。 从近些年的情况看，信托公司注册资本金座次排名不断变化。行业内注册资本金第一的位置，平安信托、中信信托和重庆信托均曾坐过。事实上，就在2015年9月，重庆信托通过大比例增资超过平安信托位居行业第一，而当年7月，平安信托才刚刚超越中信信托登顶行业第一。 显然，凭借此番增资，平安信托再次证明了自身的实力。据平安信托称，其以“财富+基金”作为发展新模式，围绕“财富管理、资产管理和私募投行”三个核心业务，不断精进专业理财与投资能力，落实“受人之托、代客理财”的义务，促进差异化、特色化发展，致力于成为中国最领先的信托公司。 去年年报显示，在收入结构方面，平安信托的信托手续费收入占比并不高，只有12.26%。相比之下，商品销售收入、投资收益则分别超过了15%、16%。 伴随平安信托注册资本金规模重新登顶，重庆信托只能以128亿元屈居行业第二。重庆信托上一轮增资发生在2015年，当年其注册资本由24.3873亿元一跃增至128亿元。 重庆信托去年年报显示，其共有5个股东。其中，第一大股东为重庆国信投资控股有限公司，持股比例为66.99%；第二大股东为国寿投资控股有限公司，持股比例为26.04%。而其他3家股东持股比例均不足5%。 统计显示，在去年合并净利润排名方面，重庆信托仅低于平安信托。据重庆信托年报披露，其立足重庆，紧跟“一带一路”“长江经济带建设”“京津冀协同发展”“成渝城市群发展规划”等国家重大战略部署，以基础设施建设和金融投资为核心，大力发展信托主业，不断探索前沿业务，积极推进金融创新，力争公司信托规模、管理水平、盈利能力不断迈上新的高度。 在收入结构方面，重庆信托与平安信托明显不同。去年年报显示，重庆信托的信托手续费收入占比55.10%，这一占比远高于平安信托，而投资收益是其第二大收入来源，占比37.16%。 “银行系”凶猛 如果将时间拉回到2014年年底，当时中信信托还以100亿元的规模荣膺国内注册资本金最高的信托公司。但如今，其已经被平安信托、重庆信托、中融信托、昆仑信托等竞相超越。截至目前，信托公司注册资本金“百亿军团”的成员包括平安信托、重庆信托、中融信托、昆仑信托和中信信托，注册资本依次为130亿元、128亿元、120亿元、102.27亿元和100亿元。 根据2016年年报披露，中信信托的业务包括三大板块：信托业务、固有业务、通过专业子公司开展的资产管理业务。从去年收入结构来看，中信信托对信托手续费收入依赖度比平安信托、重庆信托都高，比如其去年信托手续费收入占比70.53%，投资收益占比7.27%，利息收入占比则超过了20%。 除了注册资本金被超越，中信信托在信托资产规模方面也面临信托同业的巨大挑战。这当中，尤以建信信托最为典型。2015年，建信信托曾超越中信信托登上行业第一的宝座。年报显示，截至2015年年末，建信信托的信托资产规模超过1.09万亿元。而中信信托当时则为1.02万亿元。 虽说中信信托在去年又重新登顶，但与建信信托的信托资产规模相比，优势并不明显。此外，其他“银行系”信托近年来发展也十分迅猛。截至去年年末，兴业信托、上海信托的信托资产规模分别以0.9万亿元、0.8万亿元位列行业第三、第四。而在未来，这种挑战不容忽视。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

可转债成套人新坑？

两个月前，上市公司再融资的路径悄悄地由原来的定向增发转到了发行可转债了。这种转变并没有大张旗鼓地明说，而是定向增发渐渐少了，可转债扑面而来，原先准备再融资的公司纷纷更换门庭，转到了可转债审核排队的队伍中来了。 定向增发的套路大家都清楚，一家公司IPO圈钱之后，股价经过了N个涨停板之后，拉一些机构作为融资对象，发行价在市价上打点折，增发的部分上市后，运气好的话，弟兄们大伙再赚点差价，运气不好，弟兄们跟着一起套进去，这游戏在牛市中可以玩得很转的，熊市中则是一个坑。 于是，管理层想出来一个办法，发行可转债，吸引公众投资者来一起参与。 管理层的初衷是好的，可转债存续时间长达六年，对上市公司是一个约束，好好干能变成股权，不好好干，六年后还本付息。因为不需要市值和本金可以顶格申购，还可以吸引新投资者的介入。第一个用新方法申购的东方雨虹发行可转债，给市场也带来了惊喜，可转债上市最高到过124.10元，无本申购的散户赚点零花钱，而大股东得益更大，仅仅几天，用股权配售的可转债盈利20%，这等于白白到市场上来收钱哪。这样的好事在中国股市历史上前所未有。 然而，好景不长，等到五、六个可转债发过之后，可转债开始跌破发行价了。上周五，久立转债上市即跌破发行价，同日共有三个可转债破发。这意味着靠信用申购的小投资者套牢，当然小投资者中一签也就1000元钱，赔也赔不了多少，可那些大股东都押进了大资金，这就真金白银活活地套进去了。 其实，可转债并不是创新产品，在中国股市的历史上早就实施过，而且还留下过各种各样的窘境，远的不说，就说近的，2011年中国银行发行了300亿元的可转债，上市后即跌破发行价，在长达四年的时间中，中国银行可转债价格一直在发行价底下行走，当年面对能否转股，弄得中国银行苦不堪言，结果两种情况最终还是使债转股顺利完成，一是降低转股价，从初始转股价4.02元一直降到2.82元，这是主动而为的措施；二是碰上了2015年股市涨到5000多点的大牛市，解救了中国银行，完成了一次再融资。这是运气好的结果。这是很惊心动魄的过程，可惜现在市场都已经忘记了。 从东方雨虹开始，新版可转债再融资已经上市了10个，价格都是高开低走，有7个正股的价格跌到转股价以下，5个跌破100元面值。但可转债还在不断地发，已经成了一个个套人的新坑，其风险已经隐隐约约出现了，这样的状态接下来第一个风险是套住一大批信用申购者，现在小投资者不懂风险，账上没钱却顶格100万元申购，如果未来中签率上升，这部分投资者没钱申购将套住承销商；第二个风险是在股权登记日前买入者，正股套住不算还套在债券上了；最后最大的风险是上市公司的大股东认购的可转债，偷鸡未成蚀把米，只得日后不断降低转股价来应付再融资带来的危机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会发布网络小贷专项整治方案

12月11日傍晚获悉，银监会P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室已于12月8日下发《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》（下文简称 “整治方案” ），旨在通过专项整治，严格网络小额贷款资质审批，规范网络小额贷款经营行为，严厉打击和取缔非法经营网络小额贷款的机构。 业内人士认为，本次《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》是对11月21日《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》及12月1日《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的细化文件， 方案对于小贷公司网络小贷业务清理整顿做了全面部署，明确了具体要求和整治进度。发布时间与现金贷整顿通知仅隔了一周，效率很高，也反映出监管方对此问题的重视。 相比之前的两个通知，“整治方案” 有以下新的内容需要关注： 1、对网络小额贷款给了明确定义，突出特定场景的贷款。 网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款，具有通过互联网平台上获取借款人，运用互联网平台积累的客户经营、网络消费等特定场景信息等评定信用风险，在线上完成贷 款全业务流程等特点。 此外，在贷款排查范围中，也要求排查是否发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。言下之意，具有特定场景的贷款才是被监管允许的。不过对场景并没有给出更细的定义。 2、对网络小额贷款公司的审批，提出更严格具体的要求。 比如由计划单列市批设的相关机构，将由省级政府小额贷款公司监管部门和计划单列市小额贷款公司监管部门协商核查业务资质。在重新审查经营资质方面，主要审查发起股东资质、借款人来源、互联网场景、内生数据基础 和数字化风控技术等方面的经营资质要求是否严格合理。 3、明确网络小额贷款整改明年3月底完成。 和互联网金融专项整治类似，对网络小额贷款整改提出了明确的进度要求，并按合规类、整改类和取缔类进行分类处置。比如2018年1月底前完成摸底排查，2018年3月底前完成分类处置，2018年4月底前完成总结报告。 4、对资金来源以及合作方提出细化要求，强调资金的自有性和放贷的自主性。 提出排查网络小贷公司通过股东借款方式融入的资金是否为股东自有资金，对通过信贷资产转让、资产证券化等方式融资提出细化要求。与第三方机构合作开展贷款业务的，是否将授信审查、风险控制等核心业务外包，是否 通过"抽屉协议"等方式接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，第三方机构是否向借款人收取息费，意在强调网络小贷公司放贷的自主性。 本次专项整治主要排查小额贷款公司利用互联网开展小额贷款业务的合法合规性，打击无网络小额贷款经营资质甚至无放贷资质却经营网络小额贷款的机构。此次整治突出排查和整治以下11个方面： 1、严格管理审批权限。 小额贷款公司的批设部门应符合国务院有关文件规定。对于不符合相关规定的已批设机构，要重新核查业务资质。已由计划单列市批设的相关机构，由省级政府小额贷款公司监管部门和计划单列市小额贷款公司监管部门协商核查业务资质。 2、重新审查网络小额贷款经营资质。 根据网络小额贷款业务的特点，根据国务院有关文件和当地现行有关制度规定(当地无相关监管制度的应尽快补齐) ，主要审查发起股东资质、借款人来源、互联网场景、内生数据基础和数字化风控技术等方面的经营资质要求是否严格合理，核查获批经营资质的机构是否符 合相关条件。 3、股权管理。 排查小额贷款公司的股东是否具有良好的社会声誉、诚信记录、纳税记录和财务状况，是否符合法律法规规定和监管要求。运用穿透式监管手段，排查股东是否以委托资金、债务资金等非自有资金出资入股，是否委托他人或接受他人委托持有小额贷款公司股权。 4、表内融资。 排查小额贷款公司是否主要以自有资金从事放贷业务。是否进行非法集资、吸收或变相吸收公众存款。是否通过网络借贷信息中介机构融入资金。排查通过股东借款方式融入的资金是否为股东自有资金。 5、资产证券化等融资。 通过信贷资产转让、资产证券化等方式融资的，排查是否符合有关规定，审批(备案)手续是否齐备，是否通过互联网、地方各类交易场所或线下协商方式销售、转让及变相转让本公司的信贷资产，穿透式核查最终投资者是否是合格投资者，其用于交易的基础资产是否是合法合规的信贷资产，不得直接或变相以"现金贷"、"校园贷"、"首付贷"等为基础资产发售(类)证券化产品或其他产品。以信贷资产转让、资产证券化等名义融入资金的比例按照《现金贷通知》有关要求执行。 6、综合实际利率。 将以利率和各种费用形式对借款人收取的所有借款成本与贷款本金的比例计算为综合实际利率，并折算为年化形式。排查综合实际利率是否符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定。是否存在从贷款本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金或设定高额逾期利息、带纳金、罚息等行为。 综合实际利率、贷款额度、贷款期限、还款方式以及逾期处理等 关键信息是否在事前向借款人全面、充分披露并提示相关风险。 7、贷款管理和催收行为。 排查是否建立较为完善的网络小额贷款风险控制体系，即全面考虑信用记录缺失、多头借款、欺诈等因素对贷款质量可能造成的影响，从借款人身份识别到贷 款本息收回的全流程风控体系。是否充分评估和持续关注借款人的信用状况、偿付能力、贷款用途等，审慎确定综合实际利率、 贷款额度、贷款期限、贷款用途限定、还款方式等。是否诱导借 款人超过自身可负担能力过度举债，陷入债务陷阱。是否自行或 委托第三方通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤和骚扰等方式催收贷款。 8、贷款范围。 排查小额贷款公司是否在其监管部门批准的经营区域或业务范围外发放贷款。是否发放无特定场景依托、 无指定用途的网络小额贷款。是否采取有效措施防范借款人"以贷养贷"和"多头借贷"等行为。是否发放"校园贷"和"首付 贷"。是否发放贷款用于股票、期货等投机经营。 9、业务合作。 排查小额贷款公司是否与未履行网站备案 手续或取得相应的电信业务经营许可的互联网平台合作发放网络小额贷款。是否与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款，是否为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款。与第三方机构合作开展贷款业务的，是否将授信审查、风险控制等核心业务外包，是否通过"抽屉协议"等方式接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，第三方机构是否向借款人收取息费。 10、信息安全。 排查小额贷款公司是否建立网络信息安全管理体系，是否妥善保管客户资料和交易信息，保护客户隐私。是否以"大数据"为名窃取或滥用客户隐私信息，非法买卖或泄露客户信息。 11、非法经营。 排查是否存在未经批准或不具备放贷资质的机构经营网络小额贷款业务，或者以其他各种名义支付款项但实质是经营网络小额贷款业务。充分利用举报平台等渠道，及时发现非法经营网络小额贷款业务有关线索，充分发挥社会监督作用。 此外，根据此次“整治方案”安排，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室负责网络小额贷款风险专项整治工作的总体部署和重大事项的协调处理，制定专项整治实施方案，组织研究专项整治工作中遇到的新问题，适时赴各地对专项整治工作进行督导。 在各省( 区、市、计划单列市) 落实整治方案工作领导小组的统一领导下，按照" 谁审批、谁监管、谁担责" 的要求，各省( 区、市、计划单列市) 小额贷款公司监管部门具体负责本次专项整治工作，按进度推进摸底排查、分类处置等各项工作。按时做好专项整治工作总结汇报，提出长效机制建设建议。 根据“整治方案”要求，网络小贷的专项整治分以下三步走： 1、摸底排查阶段 对本地区网络小额贷款经营情况进行摸底排查，于2018年1月底前将摸底排查情况报P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。 2、分类处置阶段 以摸底排查结果为基础，以法律法规和有关监管要求为依据， 根据违法违规性质、情节轻重、风险程度和社会危害程度等因素对各类机构实施分类处置。此项工作于2018年3月底前完成。 具体分类处置方式如下: 合规类机构：对于已获得网络小额贷款经营资质的机构，按专项整治要求重新审查网络小额贷款经营资质，对确认符合资质要求、依法合规开展业务的纳入合规类机构继续实施有效监管，督促其规范经营。 整改类机构：一是对于已获得网络小额贷款经营资质，重新审查后发现不符合经营资质要求的，撤销网络小额贷款经营资质， 严禁此类机构在其批设部门所辖行政区域外开展贷款业务，由机 构提出整改计划，监管部门监督执行。二是对于已获得网络小额贷款经营资质，重新审查后确认符合资质要求，但在股权管理、 融入资金、综合实际利率、贷款管理、贷款催收、贷款范围、业务合作、信息安全等方面不符合专项整治要求和有关规定的，责令限期整改。整改后验收合格的，继续实施有效监管，督促其规范经营，发生违法违规行为的视情节轻重采取相应监管措施。整改后验收不合格的，撤销网络小额贷款经营资质，并且依法予以处置，违法违规情节严重的坚决取缔，涉嫌非法集资的按照处置非法集资工作机制予以查处。 取缔类机构：对于未经批准或不具备放贷资质却经营网络小额贷款业务的机构，依法予以严厉打击和取缔，责令其停止开办网络小额贷款业务，涉嫌犯罪的，移送相关司法机关。 3、总结阶段 此外，“整治方案”要求，经过专项整治之后，形成本地区的整治总结情况(含长效监管建议)报送P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室，此项工作于2018年4月底前完成。 报送的整治总结情况需包含： 按编写说明编写的整治总结报告、长效监管建议、《本地区专项整治情况汇总表》、合规类机构及验收合格的机构填写的《小额贷款公司网络小额贷款经营情况表》。 最后，“整治方案”还要求长效监管建议包含但不限于以下内容： 针对全国范围内线上经营网络小额贷款业务的机构，跨区域线上、线下结合开展网络小额贷款的小额贷款公司以及在省级行政区域内经营线上贷款的小额贷款公司，分别提出定义、监管体制、准入条件( 注册资本、股东资质等) 、融资比例( 表内、表外) 、风控机制、信息披露、消费者权益保护措施等方面的监管建议。针对按《现金贷通知》要求，已经批准筹建、暂停批准开业的小额贷款公司，逐一提出评估和处置建议。 以下为“整治方案”全文： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工银互联网基金已亏损上百亿？

来源：基金笔记 今天上午有网友反映说看看工银互联网基金亏百分之六十，我看了下发现还真是，而且规模从197.32亿做到52.94亿，这不是基民很可能亏损百亿啊！想到这决定分析一下这个基金为什么会出现这个情况。 先简单介绍一下基金资料：工银互联网基金2015年6月3号到5号短短三天时间募集了197.32亿，当时两位拟任基金经理刘天任和王烁杰携手管理的产品均取得上佳业绩。其中工银信息产业基金2014年收益在全市场365只普通股票基金中傲居前三。当时最近一年回报看，Wind数据显示，截至2015年5月27日，工银信息产业2015年以来的回报已达137.45%，当时最近一年回报更是高达254%，在所有开放式基金中排名第一。 基金管理人：工银瑞信基金，基金合同生效日 2015年6月5日，7月6号开放申购赎回。募集期间净认购金额197.32亿，基金份额198.68亿份。业绩比较基准 80%×中证 800 指数收益率+20%×中债综合指数收益率。6个月建仓期满，股票资产占基金资产的比例为 80%–95%，其中投资于本基金界定的“互联网加”主题范围内股票不低于非现金资产的 80% 下面我们来看这个基金亏损超过104亿的详细数据，之所以用季度数据是因为发现这基金只有一个季度跑赢业绩比较基准。 2015年6月30号净值为0.81！ 这段时间利润大概-37.5亿 2015年第3季度主要财务指标 本报告期本基金净值增长率为-32.22%，业绩比较基准收益率为-23.37%。期末基金份额净值 0.549，本期利润-49.02亿 2015年第4季度报告期本基金净值增长率为 28.42%，业绩比较基准收益率为 15.54%。期末基金份额净值 0.705。本期利润25.84亿。 2016年第1季度报告期内，本基金净值增长率为-23.55%，业绩比较基准收益率为-12.03%。期末基金份额净值 0.539。本期利润-26.31亿。 2016年第2季度报告期内，本基金净值增长率为-2.41%，业绩比较基准收益率为-1.09%。期末基金份额净值 0.526。本期利润-2.04亿。 2016年第3季度报告期内，本基金净值增长率为-3.04%，业绩比较基准收益率为 2.95%。期末基金份额净值 0.510。本期利润-2.35亿。 2016年第4季度报告期内，本基金净值增长率为-9.61%，业绩比较基准收益率为 0.45%。期末基金份额净值 0.461。本期利润-7.54亿。 2017年第1季度报告期内，本基金净值增长率为-5.42%，业绩比较基准收益率为 2.93%。期末基金份额净值 0.436。本期利润-3.79亿。 2017年第2季度报告期内，本基金净值增长率为-7.11%，业绩比较基准收益率为 2.52%。期末基金份额净值 0.405。本期利润-4.22亿。 2017年第3季度报告期内，本基金净值增长率为 3.95%，业绩比较基准收益率为 4.52%。期末基金份额净值 0.421。本期利润2.11亿。 截止到2017年12月10日，该基金净值估算0.3978，也就是说四季度是亏损的，目前2017年四季度净值增长率为-5.5%。 综合以上数据，即使不去统计四季度的亏损，这只基金的亏损额也在104亿左右。（以上数据皆出自工银互联网加基金公告） 工银互联网加净值走势图和中证800走势图 该基金存续期间公告上面基本是股票持仓，这期间基金净值下跌60%，而中证800只是下跌32%， 这只基金如何做到的呢，请看下面几个利润变动最大的报告期第一大重仓股的交易分析： 2015年二季度东方财富买入2109.6万股，这期间股价下跌38.10%。 2015年三季度持股东方财富1780.2万股，减仓329.4万股。期间股价下跌43.08% 2015年四季度持股东方财富1597.17万股，减仓183.03万股。期间股价上涨44.81% 2016年一季度持股东方财富1，660.85万股，加仓63.68万股。期间股价下跌14.91% 2016年二季度持股东方财富2，015.36万股，加仓354.51万股。期间股价下跌9.59% 2016年三季度持股东方财富2，015.36万股，持股数没变化。期间股价下跌13.81% 2016年四季度持股东方财富1，153.55万股，减仓861.81。期间股价下跌11.62% 2017年一季度出清个股。 用图片来表述会清晰很多，最高点买入，然后连续两个季度减仓（第一二绿色箭头），然后连续两个季度加仓，最后逐渐在下跌中减仓，最后在17年一季度清仓。教科书式的高买低卖。 2015年三季度第一重仓股启明星辰(23.910,0.94,4.09%)持股分析： 2015年二季度6月8号到6月30号启明星辰买入2296.77万股，这期间股价下跌34.68%。 2015年三季度持股启明星辰2，839.65万股，加仓542.88万股。这期间股价下跌26.33%。 2015年四季度持股启明星辰3，070.10万股，加仓230.45万股。这期间股价上涨26.61%。 2016年一季度持股启明星辰3，241.26万股，加仓171.16万股。这期间股价下跌26.16%。 2016年二季度持股启明星辰3，197.79万股，减仓43.47万股。这期间股价上涨9.3%。 2016年三季度持股启明星辰2，504.90万股，减仓692.89万股。这期间股价下跌20.72%。 2016年四季度持股启明星辰2，225.11万股，减仓279.79万股。这期间股价上涨1.425%。 2017年一季度持股启明星辰1，806.93万股，减仓418.18万股。这期间股价下跌4.69%。 2017年二季度持股启明星辰14.00万股，减仓1792.93万股。这期间股价下跌5.68%。 2017年三季度持股启明星辰0万股，减仓14万股。这期间股价上涨19.03%。 同样是最高位买入，高位加仓，低位减仓，清仓。（图中红色箭头代表加仓，绿色代表减仓） 2015年四季度第一重仓股皇氏集团(6.830,0.08,1.19%)持股分析： 2015年三季度买入皇氏集团2，246.59万股。这期间股价下跌48.69%。 2015年四季度持股皇氏集团3，736.98万股，加仓1490.39万股。这期间股价上涨129.21%。 2016年一季度持股皇氏集团4，150.85万股，加仓413.87万股。这期间股价下跌40.12%。 2016年二季度持股皇氏集团4，150.85万股，持股数无变动。这期间股价10.44%。 2016年三季度持股启明星辰4，150.85万股，持股数无变动。这期间股价上涨8.37%。 2016年四季度持股启明星辰3，608.05万股，减仓542.8万股。这期间股价下跌13.10%。 2017年一季度持股皇氏集团3，036.69万股，减仓571.36万股。这期间股价下跌10.46%。 2017年二季度持股皇氏集团2，705.75万股，减仓330.94万股。这期间股价下跌24.15%。 2017年三季度持股皇氏集团0万股，减仓2705.75万股。这期间股价下跌4.71%。 这神操作是挣得多不走，亏得多才割肉走。（红色箭头表示加仓，绿色箭头表示减仓） 看到这里，也就能明白这个基金为什么规模会从197.32亿做到52.94亿了，主要是投资做的太差了，最高位接盘，高位加仓，低位减仓，净利润亏损了大概104亿左右，大概赎回了36.38亿，所以只剩下了52.94亿的规模。一路坚持持有这个基金下来的基友们，心疼你们执着！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

3100万人信息被输入法泄露

时尚的网络用语以及多变的皮肤，第三方输入法往往成为替代手机自带输入法的最佳选择。 但如果这些虚拟键盘会泄露你的数据…… 最近，据外媒报道，第三方键盘应用 AI.type因储存信息的服务器未加密保护而泄露了超过 3100 万用户的个人数据。而储存在服务器上超过 577 GB 的用户敏感数据，包括用户的完整名字、电子邮件地址，以及应用安装的时长，甚至每条记录还包括用户的精确位置，如城市和国家。 免费版收集数据更多？ 总部位于以色列特拉维夫的 AI.Type 宣称全球拥有超过 4000 万的用户量。而最先发现其数据库未加密的 Kromtech 安全中心的安全研究人员却质疑其收集用户信息与该虚拟键盘功能无关。 毕竟在研究人员安装 Ai.Type 时发现，用户必须允许其“完全访问”存储在测试 iPhone 上的所有数据，甚至包括曾经的键盘数据。 你以为这就结束了吗？ 当然没有，研究人员还在其中某个泄露的数据库中发现了 3.746 亿个手机号码及 1070 万个电子邮箱地址，以及针对不同地区用户 Google 查询的平均信息量、信息字数、用户年龄等数据的统计表格。 一个第三方输入程序为什么需要收集用户手机或平板电脑的全部数据呢？ 除此之外，AI.type 分为付费版本与免费版本，而根据其隐私政策，其免费版本收集的用户信息更为详细，包括设备的 MSI 和 IMEI，型号，屏幕分辨率和 Android 版本，甚至还有手机号码、服务商、IP 地址，用户公开的 Google 账号信息，用户在设备上安装的应用列表等。而这些数据一般被该公司用于广告盈利。 安卓用户再次沦陷 稍显奇怪的是，研究人员发现 AI.type 数据库中似乎只出现了 Android 用户的个人信息，也就是说 iOS 用户信息未被泄露。 移动安全爱好者无名侠介绍，这与 iOS 系统本身防御无关，主要由于 App store 隐私政策禁止一切应用收集用户的个人信息（如电子邮件、序列号等），即 Ai.type 可能并没有收集 iOS 用户的数据，所以不存在 iOS用户信息泄露。另外，这次信息泄露的源头是服务器，ai.type 由于未对服务器的数据进行加密才导致大量泄露，如果服务端存在 iOS 用户的数据，也难以躲过这一场浩劫。 目前 AI.type 的联合创始人Eitan Fitusi 称公司已经对数据库进行了加固操作，但他没有就此事发表评论。 尽管作为英文输入法的 Ai.type 并不会对国内大量用户产生影响，但也引发了围观群众对国内第三方输入法应用的担忧，毕竟这些输入法无时无刻都在上传用户的个人信息。无名侠也在此建议用户禁止输入应用的网络访问。 关于数据库保护 未对数据库加密的第三方输入法远不止 Ai.type，如此大规模的用户数据泄露的确为厂商敲响了警钟。值得思考的是，怎样保证虚拟键盘应用数据库的数据安全？ 无名侠介绍，目前，Android 应用都会使用 Android 提供的 Sqlite 数据库。Sqlite 数据库本身支持加密，加密的 Sqlite 数据库将不能被直接访问。Sqlite 数据库是存放在用户手机本地的，但即使有加密，也可以通过逆向分析和动态调试等手段获得数据库密码。 当然，这很大程度上取决了系统的安全性，Android 系统在非 root 情况下，应用之间的数据库是不能互相访问，这一定程度上保护了 APP 私有数据的安全性。如果 Android 系统被 Root，那么其它恶意程序就能很容易得访问到正常程序的数据库。所以建议 Android 用户尽量不要 root，iOS 用户尽量不要越狱。 无名侠也建议厂商对本地数据库设置密码并对存储的数据进行二次加密，数据通信采用 HTTPS 协议并对服务器证书进行校验，数据包一律添加签名字段，尽可能保证服务端收到数据的真实性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募基金“草莽时代”即将终结

在股市严监管的背景下，监管部门 “出拳” 非法私募，标志着一个乱打涨停板、操纵股价的私募江湖 “古惑仔” 时代的结束。 证监会近日专门部署2017年专项执法行动第四批案件，严厉打击私募基金领域违法违规行为。目前，相关调查工作已全面展开，一些神龙见首不见尾的神秘“牛散”、庄家也遭到重罚。 在股市严监管的背景下，监管部门“出拳”非法私募，标志着一个乱打涨停板、操纵股价的私募江湖“古惑仔”时代的结束——告别游资江湖“草莽时代”，以阳光化、大型化、重视价值投资与投研能力为特征的私募基金2.0时代正式开启。 此前，处在初创期的私募基金募资乱象丛生，特别是一些小私募，存在违规冲业绩、冲规模现象。由于私募基金，特别是股票基金创始人构成复杂，不少私募基金是由当初的游资敢死队、牛散甚至论坛名博、大V发展而来，盈利模式和交易策略带有典型的“草莽投资时代”特点：手段激进，搏命式投资，也极易突破合规底线。12月1日，基金业协会公布了第17批拟失联私募名单，其中，涉5亿元投资的北京旗隆及其母公司前海旗隆并未在基金业协会登记备案。 多年来，“最牛散户”在A股市场普遍受到吹捧，小散资产膨胀为亿万富豪被描述为“励志故事”广为流传，甚而成为众多散户顶礼膜拜的“股神”。这些“牛散”诞生于A股成长初期“草莽时代”。初创期，股票和各类金融产品快速扩容，金融创新不断，市场在躁动中快速发展。同时，市场法治化、国际化发育不成熟，难免泥沙俱下。 不少牛散，实际靠市场操纵起家。不仅如此，他们已经从早期的庄股、长庄进化为“短庄”，操纵行为日益短线化，即操纵周期由以往跨年、跨月向数天甚至日内操纵发展，操纵的“建仓、拉抬、出货”三阶段被压缩在一起，阶段间界限越来越隐蔽。牛散“短庄”式操纵，建立在蒙蔽散户，吸引散户跟风的基础上。某种程度上，没有“傻散”，就没有“牛散”。 除了早起的涨停板敢死队，另有佛山帮、温州帮、宜昌帮、山东帮等游资在A股市场兴风作浪，导致妖股频出，收割了一批批韭菜。在监管风暴下，先有“股神”徐翔走下神坛，后有“荣超一哥”徐留胜被罚。如今，私募基金已成长为可与公募基金并驾齐驱的市场力量。到11月底，私募管理人为2.18万家，备案基金6.46万只，总规模高达10.9万亿元。 既然如此，私募基金2.0时代又将如何？笔者以为，将呈现以下三点趋势： 一是两极分化。大型私募基金将占据主导地位，投研能力、管理能力差的小型私募将逐渐淘汰出局。在10.9万亿私募规模中，证券私募规模2.28万亿元，较去年底缩水了4861亿元，缩水近18%。部分私募规模下降，原因是遭遇了净赎回。与此同时，资金不断向大私募集聚，管理规模在100亿及以上的有185家，比去年底增加了52家。 二是随着IPO常态化，创投机构退出渠道畅通，股权创投私募崛起。目前，股权创投私募规模6.93万亿元，今年增长48%。 三是私募基金将越来越重视价值投资与投研能力，私募越来越阳光化，过去打涨停板擦边球、伪市值管理等盈利模式将逐渐被摒弃。操作风格将更偏向于中长线价值投资，“草莽时代”的过度投机风格，也将逐渐成为历史。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

嘀嗒进入令滴滴乱了阵脚？“二选一”凸显滴滴进退两难之境？

12月10日晚，嘀嗒拼车发了名为《致滴滴出行的一封信》的公开信。主要内容是说，12月7日下午，深圳6名出租车司机在手机上安装了嘀嗒出租车司机端APP后，却被滴滴官方客服要挟，强制其二选一，要么卸载嘀嗒，要么保留嘀嗒，但滴滴会对司机进行封号处理。对于此事，嘀嗒认为，出租车司机师傅选择安装哪一个App，应完全取决于自己的意愿，任何平台方都无权干涉，甚至要挟。 公开信详细内容，可移步嘀嗒拼车总号 在我看来，嘀嗒以平常心对待滴滴的强势，没有谩骂开撕，且在公开信中提倡公平竞争也是颇具建设性的。虽然嘀嗒尚处于成长期，却展现出了开放及包容的胸怀。反观滴滴则做的有些过了，一个体量如此之大的网约车平台，竟然还要用强制“二选一”的手段要挟出租车站队，确实有损大企业之风度。 挤压之后再行强制“二选一”，霸王条款拷问滴滴道德底线 事实上，滴滴专车、快车业务已经抢了出租车的市场份额，无限的挤压了出租车的生存空间。私家车通过网约车平台运营，让出租车的订单直线下降，传统出租汽车行业的客源被大量掠夺。 笔者跟很多出租车师傅聊过，大多司机都是对现在的生意唉声叹气，很多人都认为私家车营运抢了他们的生意。笔者曾在某个三线城市的出租车上见到摆放的有香烟、打火机、饮料等商品，可以卖给有紧急需求的乘客以增加收入。 但是当前的出租车司机又不能拒绝滴滴，至少用滴滴还能接到乘客订单，不用滴滴则更难载到乘客。在网约快车的挤压之下，出租车司机群体的生存环境已经越来越差，为了应对不断下降的相对收入水平，他们不得不每天都投入更多的工作时间。多安装一个App，无非是为了每天能多接几单，增加些收入，这是再合理不过的诉求。 目前这个强制出租车“二选一”的霸王条款事件，则是再一次打击了已经习惯用滴滴接单的司机师傅，这意味着他们只能卖身一般选择滴滴，或者选择嘀嗒而被滴滴封号再也提不出滴滴APP中的车费，司机们竟然丧失了选择的权利。之前的滴滴已经让司机群体很是艰难，现在又以强制选择往司机伤口上撒盐，已是触及到企业的道德底线。 “二选一”扰乱行业生态，逼用户站队是经营的倒退 强制“二选一”已不是滴滴的第一次，在美团打车上线第二天后，多个滴滴司机群里就有滴滴方的运营人员发布通告，任何一名司机都不允许上线美团打车，“一旦发现，立即停止合作。”现在，终于也轮到了对出租车司机下手。 强制用户“二选一”，彰显了滴滴霸道的一面，背后则体现的是企业不够开放及无法包容的心理，实则是不愿意共享市场，且存在肆意破坏出行行业生态的行为，这不是滴滴这样一个自诩具备“开放融合”精神的企业应该做的。 但“二选一”现象却不是滴滴独一份，很多行业都存在这种现象，很多大平台喜欢以资源以及巨大的用户量来仗势欺人，进而违背公平竞争基本原则，从而达到强制用户站队的目的。譬如当年的3Q大战，在PC安全上，用户只能选择360安全卫士或者QQ的安全产品，甚至不卸载对方产品会出现强行卸载甚至关机的情况，两个企业撕逼，受伤的却是用户。 再如前段时间菜鸟物流与顺丰的物流互撕事件，京东、网易等一众商家果断站队顺丰。今年8月，拼购平台乐拼购与拼多多也出现了强制商家二选一的情况，极大的牺牲了用户体验。 强制用户“二选一”的行为，在牺牲用户体验及利益的同时，也会对企业自身形象造成负面影响。企业为了达到垄断市场的目的，不通过正常的模式创新提高市场占有率，而是不择手段，甚至不惜伤害广大商户等弱势群体的利益，这其实是商业经营上的倒退，与市场经济的正常发展方向背道而驰，势必会对企业产生不良效应。 嘀嗒进入令滴滴乱了阵脚，“二选一”凸显滴滴进退两难之境 再说滴滴强制要挟出租车司机，此事件发生在12月7日下午，深圳6名司机师傅都接到了同样的电话，尚不知其地方的司机是否也有此“礼遇”。嘀嗒在《公开信》中提到，希望作为行业的领导者的滴滴，能真正做到包容和开放，引领同行共同将市场做大做好。 嘀嗒所提倡的公平竞争，对整个出行行业都具备积极意义，只有多个企业在竞争环境中共同服务出租车市场，才能让用户享受更高质量的出行服务，才能让处于困境中的出租车师傅多几分收入，这对出租车行业尤为重要。 但是滴滴强制“二选一”做法，已然完全打破了公平竞争的行业环境。似乎，嘀嗒出租车的入局让滴滴非常敏感。即便嘀嗒刚开始出击，也宛如击中了滴滴的三寸，令其暴起。 其实大家能看出来，即便是没有嘀嗒进入出租车市场，滴滴的出租车业务也是越做越差。而现在嘀嗒加入竞争，滴滴势必会防守，却又不能做到立即反击，反击就会加重出租车业务运营投入而让快车及专车业务受损失，因为它同时还要面对来自首汽约车以及美团约车的竞争。 今年2月末，刚试水没多久的美团打车在南京上线的司机已经有上万名，他们其中大多数都来自于滴滴的专车、快车，首汽约车全国运力也已达2万辆，而现在已是12月中旬。快车及专车业务的竞争已让滴滴应接不暇，嘀嗒上线出租车服务则再多一重竞争，令其进退两难。是以情急之下，出此“二选一”之下策。 事实上，在美团上线打车服务后，抢司机已再次成了网约车平台的第一要务，随着出租车业务竞争的展开，抢司机也会出现在出租车领域，滴滴现在如此对待出租车司机，真不知其在未来如何收场。此下策，最后只能是让司机师傅对滴滴更加失望，其品牌形象也会大打折扣。 滴滴强制出租车“二选一”，并以封号后无法提款来威胁司机，此行为可谓与山间大王一般无二。对此行为，嘀嗒的回应却给予了足够的容忍且并未借机发挥，更建设性的提出公平竞争的意愿，表现出了宽广博大的胸怀。嘀嗒虽然还处于成长期，从其对此事的态度上可以见得其未来眼光。 企业不管大小，因为有嘀嗒这样敢于挑战垄断并倡导自由竞争的企业，滴滴就得对车主司机和乘客多一份敬畏。而嘀嗒所表现出的胸怀，以及开放合作的精神，同样也值得行业借鉴。行业参与者，应该更多考虑共赢合作，而不是垄断专横。 让用户出行更方便，让参与者互惠共赢，让行业良性发展，这是需要大家共同来做的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

800亿沪港深基金明日迎新规 人员不达标将暂停申购

沪港深基金12月12日将迎来新规。根据今年6月份证监会发布的《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》的规定，12月12日之前需要人员到位，否则应暂停相关产品的申购。 数据显示，2017年三季报沪港深基金总规模约800亿元，其中，东方红资管、前海开源和嘉实基金的此类基金规模排名前三，均超过100亿元。 受益于港股强势表现，沪港深基金今年业绩表现亮眼，引发行业内对这类基金的追捧，目前约有100只此类基金。业内人士表示，相关监管新规之后，部分基金公司已经开始密集招聘、变更基金经理等。 此外，业内人士预计，拥有港股投研人才较多的基金公司未来可能继续大力发展沪港深基金，最后呈现强者恒强的马太效应。 “双12” 前人员须到位 今年6月中旬证监会颁布新规，明确对管理港股的基金经理资质提出要求，并给予6个月过渡期，也就是12月12日前基金公司需要补足人才短板，人员到岗。 《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》明确规定：80%(含)以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品，基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理)；80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品，基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员)。 今年12月1日，证监会新闻发言人高莉曾表示，部分带有“港股”字样的公募基金产品并未实际投资港股，引起各方质疑。为保护投资者合法权益，证监会向行业发布《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》，进一步明确了相关基金参与港股通交易的投资比例、信息披露、人员配备等要求。 在各地证监局陆续下发的《关于进一步加强辖区通过港股通机制参与香港股票市场交易的基金产品监管的通知》，明确规定人员配备的相关要求，在12月12日之前配备相适应的投资管理人员，确保人员到位。基金管理人的人员配备未在规定期限内到位的，应暂停相关产品的申购。人员配备情况符合条件后方可继续开放产品的申购。 记者发现，此前拥有合格境内机构投资者(QDII)资格的大中型基金公司基本都满足条件，而很多涉足港股时间偏短的中小型基金公司在新规发布时不符合条件。 有基金公司人士表示，该公司早已按照监管要求修改基金合同和增聘相关基金经理，主要是从外部引进人才。而行业内也确实出现基金公司从各个渠道想方设法补足人才短板。 数据显示，今年6月份以来，不少沪港深基金经理调整，其中部分原因也与新规有关。而从内部增聘有相关港股投资经验人员、从香港子公司抽调人才也是“补血”方法。 港股投研人员仍短缺 近期一则有关沪港深基金的通知在银行渠道传播：上海一家金融机构旗下两只沪港深基金即将暂停申购，原因是沪港深基金监管新规，这些基金要到明年1月20日才能满足相关要求。 截至记者发稿，仍未见到相关基金公司旗下基金暂停申购公告，这两只基金是否真的会暂停申购，等过了12月12日即可知晓。 业内人士预测，因为沪港深基金火爆，众多基金公司都积极布局了沪港深基金，但也存在人员资质不足的问题。自6月份以来，不少公募基金都在重金招聘港股基金经理、港股研究员、港股交易员等职位。 例如，一家大型公募基金招聘具有两年以上投资经验，并获得中国基金业从业资格或香港证监会持牌人资格的港股基金经理，并开出百万年薪。而类似大中型基金公司均在积极招聘拥有多年港股投资经验的人士，给出年薪也逐渐水涨船高。 一位香港地区的基金经理表示，业内招聘港股投资人才在他看来已经“火”了一年，主要是整个公募基金面临港股人才缺口，尤其是沪港深基金对港股投研人员有要求，此前行业在这一块的人员储备相对不足。 “市场上有管理港股经验的基金经理数量不多，目前对于认定港股投资经验也较为严格，需要实际投资经验和过往业绩作为证明，港股在投资人结构、交易机制等方面与A股差异巨大，目前不少基金经理对港股的了解度很低，甚至对一些基本的交易规则都不了解，确实需要对投研人员严格要求。”另一位人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国科学家破译细胞“返老还童”二维码

（原标题：我科学家破译细胞“返老还童”二维码） 生命科学中是否存在类似支付二维码一样的二进制规律密码？中国科学院广州生物医药与健康研究院裴端卿课题组通过研究干细胞诱导过程，发现细胞在发生“返老还童”时，染色质的“开—关”状态恰似二维码一样记录了这个过程的大量信息。通过破译这些“二维码”的内在含义，他们阐述了干细胞诱导过程的变化机制。该研究成果于近日发表在《细胞·干细胞》上。 成纤维细胞在导入诱导因子后，会启动一套奇妙的未知程序，将体细胞返老还童到受精后约3.5天的状态。这种将体细胞诱导为多能干细胞是探索细胞命运转变机理的理想体系。过去10年来，全世界的科学家都在研究此奇妙过程，但在深层机制研究中并没有抽象出具有普遍性逻辑或者规律。 “形象地说，DNA就像一本百科全书，每个细胞都携带着能形成个体的所有信息，但在某个特定阶段，只能翻开这本书里面的一部分。我们的工作就是记录从体细胞到多能干细胞过程中，打开这本书的方式，以及研究是什么‘手’在翻书。”论文第一作者李东伟博士说。他们通过使用ATAC-seq技术去读取染色质“开—关”状态的“二维码”，发现在多能性获得和细胞命运转变过程中染色质结构具备由从开放到关闭（OC）和关闭到开放（CO）间的二元变化规律，且“二维码”在整个干细胞诱导过程中一直在变化。 裴端卿介绍，研究团队通过检测细胞命运转变过程中染色质开关的动态变化模式，发现细胞“返老还童“过程伴随着大规模染色质结构重排，首先会关闭体细胞特异性位点，同时逐渐打开多能性相关位点；在染色质结构重排的进程中，发现Sap30作为一个重编程过程被激活的重要因子，会通过促进去乙酰化修饰来抑制体细胞关键转录因子，进而促进细胞命运向多能性方向转变。这部分研究结果首次揭示了体细胞重编程过程中染色质结构动态变化的规律，并为理解体细胞重编和其他相关细胞命运转变提供了新的参考理论模型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

王庆坨凛冽的冬天：从繁荣到静悄悄

作为车轮经济上的重要一环，整个王庆坨小镇自去年起便被搅入共享单车这个巨大漩涡。聚集在这个小镇上的单车企业们，经历过共享单车订单盛宴的风光热闹，也为共享单车的疯狂扩张被迫买单。共享单车订单已经让王庆坨警惕，但谁也不知道资本的风口过后，这个寒冷的冬季会有多长。 如今沉寂的单车小镇 冬季的王庆坨小镇格外寒冷，但更加寒冷的是单车企业的生计。 “我们现在每天大概有2000辆左右的自行车产量。我们是5条流水线的架构，但是目前只开了两条。”杨瑞（应受访者要求，文内单车企业受访者均为化名）对《华夏时报》记者说。他是王庆坨当地一家单车企业的销售负责人。 他对《华夏时报》记者表示，生产线没有全开，一方面是因为环保对供应体系冲击的较为严重，单车的许多零部件供应很不正常；另一个是因为单车市场目前很淡，没有那么多订单。 而许多更小规模的单车企业，流水线已经完全停止作业。王超是王庆坨一家小型单车企业的负责人，他的企业规模并不大，“共享单车的许多零件和内销的都不一样，北京区域全车安装好的话，我们每天大概能生产500辆。”他告诉《华夏时报》记者。在《华夏时报》记者调查当天，他的工厂并未开工。 而另一家当地单车企业的负责人马森则告诉《华夏时报》记者，之前楼下的一层厂房也被他的工厂租用，“但后来我做它们（指共享单车）胆小，挣一笔钱就跑了。”在现有的厂房中，他的单车流水线也有所减少。但目前剩下的流水线也并没有转动起来。 然而，就在2016年的那个冬季，王庆坨小镇曾经是另一番繁荣景象。所有单车产业链上的工厂流水线都马力全开，大批的卡车等在工厂门口，随时准备将刚下流水线的共享单车拉走投放到城市的各个角落。 据《华夏时报》记者了解，王庆坨的许多工厂在今年过完春节后都在给ofo做自行车的叉架。而曾经因为订单量大、零部件缺货，单车零部件的价格一路飙升。此前曾有媒体报道，共享单车配件中的单速飞轮，在2017年春节后价格急升到4.5元/个，涨价幅度接近90%。 这份热闹一直延续到了今年上半年。 有当地自行车企业的员工告诉《华夏时报》记者，他们企业生产的共享单车在今年5月份装车最多，整整1个月。然后老板就不再接单。“那时候都是几十箱货在工厂外等着，做出来产品就运走，流水线整天作业。” “车还在路上，公司却倒了” 共享单车的火热，曾让王庆坨的单车厂商直呼春天来了。 当地多位单车企业人士告诉《华夏时报》记者，最火热的时候，共享单车订单只要支付两三成的定金，单车企业就能马力全开地生产。而不少尝到了甜头的单车企业，为了拿到更多的订单，不仅自己先行垫资为共享单车企业购买零部件，还相继购买设备扩大产能。 但它们没有等来更多的单车订单。 随着北上广深等城市相继出台共享单车限投令，共享单车的新车订单逐步减少。公开报道显示，9月7日，北京市交通委召集各区管理部门和15家共享自行车企业负责人，宣布经研究决定暂停在北京市新增投放共享自行车。而在北京之前，上海、广州、深圳、武汉等11个城市已暂停共享自行车新增投放。 上述单车企业的员工告诉《华夏时报》记者，“后来北京、天津不让投放，老板接到的订单都是像西安这样比较远的地方，运输还要跟人过去卸，比较麻烦，所以我们就不干了。” 而随着酷骑、小蓝、小鸣等二三线共享单车企业的资金链危机相继爆发，王庆坨更多的单车企业已经为共享单车的疯狂扩张被迫买单。多位王庆坨的单车企业负责人对《华夏时报》记者表示，现在共享单车不好做，最怕做到一半客户不要了。 杨瑞对《华夏时报》记者感慨，没有想到共享单车的市场会如此恶劣。他回忆当时有许多共享单车小品牌蜂拥上马，订单规模不大，只要3000-4000辆车，定制的架型却比较独特。 “但是后期融资不到位，企业最后也不提货了，造成许多小工厂压货或者发出去货没有收到钱。”而据他了解，当地还有一些单车企业因为接到的订单比较大就开始扩产，但是订单完成后就开始裁员减产停产。 王超的公司也遭遇过共享单车企业“跑路”。他告诉《华夏时报》记者，重庆的悟空单车在他们工厂定了2000辆共享单车，交了35万的定金，但最后定金和单车都不要了，“车还在路上，公司却倒了。”据记者了解，悟空单车在今年6月宣布退出共享单车市场，被视作最早撤退的玩家。 这些送不出去的单车现在还堆在他的库房里。“算上定金差不多公司只能够本，做好的车也没法改了再卖，国外的客户也没人要。”王超对《华夏时报》记者苦笑。他还告诉记者，之前还有同行说在上海还有5万辆酷骑单车，问谁要。 而对于王庆坨遍布自行车产业链的大小企业来说，一家共享单车企业的欠款，就如同振动的蝴蝶翅膀一般影响巨大。某单车企业负责人马森对《华夏时报》记者表示，现在好多厂子把前期赚的钱都压里面了。他的朋友之前接小蓝单车的订单，现在库里还有好几十万块钱的货。“一辆车有100多个零配件，你家有40多万，他家还有40多万……” 车厂不愿再接共享单车订单 共享单车订单已经引起了王庆坨单车企业们的警惕。外贸出口、电动车以及单车中价格更高的山地车等依旧还是他们眼中的主要生意。 “做共享单车生意跟玩牌一样，你别贪。做一单挣点钱得了，哪有老赢的。”马森对《华夏时报》记者说。他在早期接了一单ofo的订单，一个月生产10万辆车，之后再没做过。“一单我就能挣60万，做完了我还能继续做出口，不耽误。”他说。 杨瑞则告诉《华夏时报》记者，当时共享单车700Bike曾找到他们想进行合作，“工厂各方面都符合标准，但是他们要求接的订单都是10万，就意味着我们要停下来所有的业务，专门做共享单车，最后这笔交易就没有达成。” 事实上，天津的大型单车企业对于共享单车行业的判断也并不乐观。 天津富士达集团乐骑科技有限公司CEO孙昊此前对《华夏时报》记者表示，冬季的订单本来就少，而共享单车本身不管从车辆投放还是用户使用也有所饱和。“我们也跟共享单车企业做过沟通，到年底要减速是必然。”他认为共享单车行业明年不会再像今年一样。 孙昊同时对《华夏时报》记者表示，“我们是OEM公司，主做自行车加工制造。共享单车是新增市场，明年我们依然是加工和共享单车两条腿走路。” 进入行业洗牌期的共享单车行业，冬天还不知何时结束。在城市中投放过量的共享单车，已经造成了一个又一个“单车坟场”。 多家王庆坨的单车企业都对《华夏时报》记者表示，不再接共享单车的订单。但只要资金到位，还是有单车企业愿意接单。 在谈及定金问题时，王超对《华夏时报》记者表示：“无论做多少车都必须是全款，定金麻烦。如果做好了企业不要了，我们找谁去。”杨瑞则对《华夏时报》记者称：“我们公司不太愿意接共享单车的订单。如果要做，定金就要付得高。如果没有特殊零件的话，定金会收到60%左右。如果是有特殊零件的，定金将达到80%或者全款。” 而他们判断是否接单的一条重要原则是，“你得先说服我，钱怎么挣。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

女教师卧底揭秘校园贷：贷3千3个月变3万

3000元的贷款3个月后是如何变成3万元？ 不良校园贷危害的新闻屡见不鲜，为何不良校园贷仍有生存土壤？3000元的贷款3个月后是如何变成3万元？日前，汉江师范学院辅导员毛晶玥带着这样的疑问去寻找答案，并制作成抵制不良校园贷的教学视频成为了网络红人。 “只是做了辅导员该做的事儿” 由于工作的原因，去年下半年，毛晶玥开始接触不良校园贷，试图揭露不良校园贷陷阱的套路。 毛晶玥匿名加入一些不良校园贷QQ群，把自己的经历、体会和不良校园贷的危害以及应对对策等拍成视频，放给学生们看。这个视频一经制成，在各个高校群体、网站中流传。在获得巨大点击量和一致好评的同时，不少媒体、网友将毛晶玥称为“潜伏在不良校园贷群里的美女卧底辅导员”。 对于自己成为网红，毛晶玥对此解释：“我只是做了辅导员该做的事儿。” 毛晶玥说，她有两个疑问：一个是疑惑学生的贷款是怎样在短期内由几千元变到几万元。另一个是催收非法利息的组织抓住了学生的什么痛点，为何底气如此足。 带着这两个疑问，毛晶玥利用贴吧、微信平台找网贷代理人，进入催收QQ群来寻找答案。在默不作声地观察了几个月后，毛晶玥渐渐有了自己的看法。“以前，我们一直都在向学生宣传不良校园贷的危害，但什么是不良校园贷？危害究竟在哪儿？这些其实并没有讲清楚。”毛晶玥说，很多网贷平台变着花样玩套路，有的让学生在网贷之前签保证书说自己不是学生，有的以假装购买物品的形式，让学生签分期付款合同，实施变相放贷。 利率可以高达200% “这些不良校园贷的合同，看上去似乎合法，但实际上有很多让人看不懂的条款和算不清楚的利率。”毛晶玥举了个例子，某某贷以月利率0.99%的噱头，造成利息不高的假象，但经过推演后她发现，这款网贷的实际年利率达到了21.25%，再加上各种名目的手续费、中介费，有些不良校园贷的利率可以达到50%甚至200%。 毛晶玥发现，这些不良校园贷和正规贷款相比，门槛很低，所需证件也非常少。网上还有各式各样的网贷吧、催收群，这些群里有专门教放贷者催款的技巧，还提供异地上门催收、“短信轰炸机”轮番轰炸等服务。一旦有学生还不上钱，就会遭到各种各样的骚扰，直到还清欠款为止。 “通过实际体验，我接到过各种骚扰电话，催款者咒骂、扬言要给学生订花圈，甚至说如果学生不还款，就要来学校把学生带走。我很好奇，这些催款电话为什么这么有底气。”毛晶玥告诉记者，学生接到这样的电话后大都很恐惧，有些甚至躲在宿舍里不敢出门。 “学生还不起只能让家长来还，放贷者手中有学生的在校信息，这些学生大多是独生子，不少家长害怕孩子有不良贷款，影响孩子的学业，所以有不少人宁愿偿还这些不受法律保护的高额利息来息事宁人。”毛晶玥说。 据新华社 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

岁末诈骗频发 警方提示勿轻信无抵押低利息网贷平台

年终岁尾，正是用钱多的时候，一些违法犯罪分子趁机实施网贷诈骗，不少群众不仅没有贷到款，反而遭受了财产损失。警方提示，广大群众勿轻信非法网贷平台“只凭身份证就可以贷款”或“无抵押、低利息”等幌子，避免上当受骗。 今年11月30日，赤峰市翁牛特旗的杨某在手机上发现一个网上借贷网站，“低息、无抵押、迅速到位”的字样格外醒目。急用钱的杨某便在手机上填写了含有个人信息的申请表。 几天后，一名女子打来电话，告知杨某８万元低息贷款将很快到账，还通过传真发给杨某一张盖有公章的“担保合同书”，让其签完合同在家等电话。两天后，又有一名男子给杨某打电话称，他具体负责杨某的贷款业务，想拿到贷款一切都得听他的。 杨某按照该名男子指示，将自己的银行卡号发给对方，并向卡里预存了2.4万元“保证金”。随后，该名男子又欺骗杨某向其提供银行发送的短信验证码，并指挥杨某多次进行转账操作，将“保证金”全部骗走。12月5日，发觉自己被骗的杨某前往公安机关报案。 翁牛特旗公安局办案民警表示，这起案件是典型的利用虚假网上借贷网站进行的诈骗案。如果受害群众不按骗子的要求去做，骗子会以“已和他们签了合同”为名，威胁将受害群众拉入所谓“黑名单”，并威胁起诉索赔巨额违约金。一旦落入圈套，他们就以“验证还款能力”为名，要求受害群众缴纳“手续费”“保证金”，实施诈骗。 办案民警表示，近期当地已发生多起类似案件。根据法律规定，各地小额贷款公司和担保公司是不能异地跨区放贷的，这些公司在网上发布的“只凭身份证就可以贷款”的信息不可信；此外，所谓“低利息、额度大、无抵押、无担保、无责任”的贷款也是不存在的，只是非法网贷平台用来骗人的诱饵，一定不要贪图小便宜，以免遭受财产损失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

发审委紧盯IPO“深层问题” 过会率降低

新一届发审委已审核73家企业（包括二次上会企业）的IPO申请，通过率为60.27% “还是很震惊的。”谈及11月29日3家企业首发申请上会“零通过”，一位来自上海的投行人士对《证券日报》记者说。 自今年10月份新一届发审委成立以来，IPO审核呈现出越来越严的趋势。截止到12月10日，新一届发审委已审核73家企业（包括二次上会企业）的首发申请，其中，44家获得通过，24家被否，5家暂缓表决，通过率为60.27%。而今年前10个月IPO审核的通过率为80% 业界认为，严把上市公司质量关已成为监管重点，IPO通过率降低有可能成常态，从而夯实资本市场健康发展的基础。 63人组成“大发审委” 9月30日，新一届发审委名单出炉。由于这一届发审委不再有主板和创业板之分，业界将其称为“大发审委”。 今年7月7日，证监会修订并发布《发行审核委员会办法》，主要涉及包括将主板发审委和创业板发审委合并、增加委员总数、减少委员任职期限等十个方面的内容。 根据证监会公告，第十七届发审委委员共计63人。这一数量，比此前公示的时候少了3人，并且均为专职委员的候选人。 另外，在发审委委员遴选过程中，外部委员从最初的80名候选人，到最终仅有22人正式获聘，淘汰率高达七成，凸显了证监会严把发审委委员选聘关的态度。 新一届的发审委委员阵容方面，也可以称为“顶配”：专职委员大幅增加，达到42人，且多数来自监管层；兼职委员21人。业界认为，专职委员数量的大幅增加，体现了监管部门对IPO审核从严的态度。 同时，“大发审委”委员人数增多，行业专业性加强。业界认为，这对于发审委更有效把关，有至关重要的作用。 为优秀企业上市提供空间 “通过近两个月的情况来看，审核是越来越严了。”上述来自上海的投行人士对《证券日报》记者表示。 事实也是如此。据《证券日报》记者统计，截止到11月30日，IPO审核的通过率不到六成。期间，还出现了“上6否5”，甚至是“全军覆没”的情况。 这也正是监管层严把上市公司质量关、严防“病从口入”的重要体现。 证监会主席刘士余日前在新一届发审委就职仪式的讲话中表示，必须严把质量关。要坚决落实依法全面从严的监管理念，严格专业履职、依法审核，防止问题企业带病申报、蒙混过关。 中央纪委驻证监会纪检组组长王会民则提出，发审委委员要根据证券法和发行审核委员会办法，依法审核股票发行，依靠自身的专业知识和职业操守作出独立判断。对于不合规企业，要勇于投否决票。 证监会主席助理宣昌能也表示，将严格审核并督促发行人做好信息披露，实现IPO企业现场检查常态化，防止“病从口入”。 其实，自创业板和主板IPO发审委合并以来，市场就已经嗅到了“大发审委”监管趋严的味道。 “发审委委员在审核过程中愈发严格，是在意料之中的事情，但没想到会这么严。”一位来自中部地区的保荐代表人告诉《证券日报》记者，究其原因，是目前实行项目追责终身制，一旦过会项目出现问题，那么，包括发审委委员、相关中介结构等都会被追究责任。 申万宏源认为，新一届发审委“严”之有道、意在长远，将对市场参与各方起到警示鞭策作用。但这并不意味着主动压制IPO市场，而是为未来IPO市场更健康发展护航。 在IPO审核愈发严格的同时，终止审查的企业数量也大幅增加。来自证监会的统计数据显示，截止到12月10日，今年以来终止审查的企业已经达到了104家，其中，11月份12家，12月份5家。 一位投行人士告诉《证券日报》记者，在审核日趋严格的情况下，有些企业可能因此萌生退意，选择撤回申请材料。业界预计，未来终止审查的企业数量将会逐步增加。对拟上市企业而言，一定要做好充分的准备，不要仓促上会。 宣昌能日前介绍，结合发审委换届履职，证监会延续和加强了从严监管要求，严把资本市场入门关。“通过终止和否决一批不符合发行条件的企业，我们净化了市场环境，震慑了违法违规行为，为符合发行条件、符合国家发展战略的优秀企业上市融资提供了更多市场配置空间。”宣昌能表示。 盛势资本董事长魏其芳表示，审核从严会倒逼投行挑选优质IPO标的，尽职调查投入更多时间和精力。未来应更多关注市场空间大的新经济领域企业，同时在财务合规、合法经营等方面有潜质的企业。 发审会直击七大重点问题 “虽然审核越来越严格，但如果仅以某一天或者某几次的审核情况来下结论，可能还为时过早，需要再观察一段时间。”上述来自上海的投行人士表示。 不过，通过对IPO申请被否公司进行梳理，还是可以找到发审委关注的一些重点。券商人士普遍认为，拟IPO企业整个报告期内的内控完善、规范及有效性，是本届发审委委员重点考虑的问题，以往净利润高、过会率就高的规律将被逐渐打破。 投行人士总结的以往IPO审核规律是，净利润3000万元以下，过会率很低；5000万元以上的，只要没有什么严重问题，基本会放行；高于1亿元的，过会率很高。 综观新一届发审委关注的问题，总结起来，可以概括为七个方面，分别是财务问题、关联交易、同业竞争、募集资金运用、持续盈利能力、规范运作问题、是否遵循现有法律法规。对此，业界认为，从本质上看，可能体现的是委员对技术问题、业务问题、披露问题等的深层次关注。 比如，11月29日被否的3家公司，重庆广电被问及资产完整性、缺乏业务资质、同业竞争、财务指标异常、资产折旧；博拉网络被问及的问题包括股份代持、业务模式、净资产收益率、同业竞争、员工薪酬；北京全时天地则被问及业务依赖、收入确认、财务指标异常、经营资质等。 在财务方面，毛利率异常、主要资产构成存在重大瑕疵、操纵收入等都有被关注。以毛利率问题为例，如果拟IPO企业毛利率与同行业上市公司存在明显异常情况，被否的可能性就大幅增加。而在“大发审委”否决的22家企业（截至11月29日）中，有15家企业被发审委问及毛利率相关问题，占比为68.2%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金经理平均年薪169万元 规模前十公司薪酬再高32%

在金融行业，年薪百万元的基金经理是令众人羡慕的职业，昔日的“公募一哥”王亚伟，也曾被传出千万元级别的年薪，但是公募基金经理年薪究竟有多高？近日，《证券日报》基金新闻部记者经过多方咨询，终于揭开基金经理年薪的情况。 记者据北京太智联合企业管理顾问有限公司（以下简称“太智联合”）提供的数据统计，基金经理的平均年薪（文中平均年薪均为中位数，下同）为169万元。在管理规模前十的基金公司中，基金经理平均年薪高出非前十基金公司32%。另外，同样在公司的高薪阶层，入职多年的“老司机”基金经理的年薪，也远远超过“小鲜肉”基金经理的年薪。 在管理规模前十的基金公司中，从业年限超过8年的高级基金经理的平均年薪是246万元，从业年限低于5年的基金经理平均年薪为132万元，“老司机”的平均年薪高出“小鲜肉”86.36%。 规模前十基金公司 基金经理平均年薪高出32% 上周，任泽平离职方正证券入职恒大集团的消息刷爆了朋友圈，其中对于1500万元到5000万元的年薪传闻，吃瓜群众讨论的也是不亦乐乎。其实，金融圈还有一类人的年薪也常常被提起——公募基金经理，出于市场上对高端人才的竞争，这类人的年薪也相当隐秘，业内流传最广的传言是年薪起步价百万元。 基金经理能拿百万元年薪的究竟有多少？拥有不同工作经验的基金经理之间的年薪差别能有多大？近期，《证券日报》基金新闻部记者据太智联合提供的一份数据统计，公募基金经理的平均年薪为169万元，而90%以上的基金经理也均能拿到百万元年薪。但是，对于同样的投资年限的基金经理，在规模较大的公司和规模一般的公司拿到的年薪却存在巨大的差距。 太智联合统计的数据显示，在管理规模前十的基金公司中，基金经理平均工资是192.09万元，接近200万元。而在非前十的基金公司中，基金经理平均年限是145.32万元，接近150万元。就基金经理平均年薪方面，规模前十的基金公司高出非前十基金公司32.19%。 对绩优基金经理来说，管理规模较大的基金公司出手也更阔绰。管理规模前十的基金公司中，年薪处于前1/10的基金经理平均薪资为342.63万元，高出规模非前十基金公司53.66%。 “老司机” 年薪 超 “小鲜肉” 一倍 记者发现，从业年限较长的“老司机”基金经理年薪远远高于年限较短的“小鲜肉”基金经理年薪。据太智联合统计，在管理规模前十的基金公司中，从业年限超过8年的高级基金经理的平均年薪是246万元，从业年限低于5年的基金经理平均年薪为132万元，比“老司机”低了114万元。“老司机”的平均年薪高出“小鲜肉”86.36%。在管理规模非前十的基金公司中，“老司机”的平均年薪同样也要高出“小鲜肉”84.7%。 而在高薪阶层中，“老司机”和“小鲜肉”的差距则更为明显。 管理规模前十的基金公司中，年薪在前1/10的“老司机”能拿到超过479万元的工资。而从业年限低于5年的基金经理，年薪在前1/10阶层的“小鲜肉”，能拿到的工资在238万元以上。在基金经理年薪金字塔的顶层上，“老司机”的年薪高出“小鲜肉”101.26%，超过一倍。而年薪的差距跟管理基金的业绩和规模是不可分离的。 一般来说，从业年限较长的基金经理投资风格和业绩都比较稳定，拿到高薪的概率也要高出刚刚从业没多久的基金经理。记者据Wind资讯统计，截至12月7日，904位管理偏股基金的基金经理中，有71位从业年限超过8年，685位从业年限低于5年，其中482位基金经理从业年限低于3年。截至12月7日，从业年限超过8年的基金经理近一年平均收益率是9%，年内收益率是12.6%；从业年限在5年以下的基金经理，近一年平均收益率为7.87%，低于“老司机”1.13个百分点，年内平均收益率为11.06%，低于“老司机”1.54个百分点。 从任职基金数量上来看，非常有经验的基金经理，管理的基金数量也比较多。71位从业年限超过8年的基金经理，平均每人管理8只基金，而685位从业年限低于5年的基金经理，平均每人管理5只基金。无论从业绩还是规模上来看，“老司机”均完胜“小鲜肉”。 管理规模前十基金公司基金经理年薪 单位：万元 数据来源：太智联合制图：《证券日报》基金新闻部吴晓璐 管理规模非前十基金公司基金经理年薪 单位：万元 统计术语： 10%分位：表示有10%的数据小于此数值，反映市场的低端水平。 25%分位：表示有25%的数据小于此数值，反映市场的较低端水平。 50%分位：表示有50%的数据小于此数值，反映市场的中等水平。 75%分位：表示有75%的数据小于此数值，反映市场的较高端水平。 90%分位：表示有90%的数据小于此数值，反映市场的高端水平。

借贷宝欲上市 九鼎系25亿注资借贷宝母公司

九鼎系的资本之路停不下来。12月9日，九鼎集团公告称，拟斥资25亿元，对关联方人人行控股股份有限公司(以下简称“人人行控股”)增资并受让老股，交易完成后，公司合计持有人人行控股股份为3575万股，持股比例约4.19%。 本次交易的首要目的是增资。九鼎集团以嘉源科技100%股权对人人行控股增资，同时人人行控股承接公司及子公司对嘉源科技的负债19 亿元，出资资产扣除该负债后作价约19.40 亿元。 增资价格为69.7268 元/股，共增资2782万股。 九鼎集团表示，若应工商行政管理部门要求，双方在具体实施时可调整为公司以现金增资人人行控股， 人人行控股以与增资价款相等的金额购买嘉源科技100%股权并承接公司及子公司对嘉源科技的19 亿元负债。 其次，九鼎集团拟投资约5.53 亿元，以69.7268 元/股的价格受让深圳市平银新动力投资管理有限公司持有的人人行控股老股793万股。 九鼎集团系九鼎系旗下，拥有多家上市公司和金融机构，而人人行控股拥有互联网金融公司借贷宝。 借贷宝明确了上市计划，借贷宝CEO王璐近日对媒体表示，借贷宝计划在明年或后年登陆资本市场，优先考虑香港。 作为关联交易，本次交易标的人人行控股与九鼎集团均为九鼎控股旗下。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投哪网“闹乌龙”惊现年化收益率114%产品

济南投资者朱女士跟记者反映，她9日上午8点在投哪网投资平台购买了5万元理财产品，其年化收益率高达114%，这款产品为投哪网的投资安心PLUS364期，下午两点投资本金被退还。 9日下午，朱女士来电反映，她经常从网络平台购买产品，今天天上掉下了一个“馅饼”，一款理财产品投资收益率达114%，她连忙转入50000元人民币顺利成交，合同显示这款两年期的产品，到期收益率114000元。朱女士认为，从常理上来说，这是一起典型的网贷投资平台乌龙事件。 朱女士向记者转发了投哪网投资平台的数张截图。第一张清晰显示购买成功。第二张显示历史年化114%，期限24个月，还款方式一次性还本付息。第三张显示产品介绍、“合同模板”字样，历史年化114%，加入期开始2017年12月9日。第四张显示，授权投资金额50000元，预计收益114000元，到期退出。 一些投资者也在互动平台上交流，“反正我已经投了，看平台赖不赖皮”“很多人上了，这么大一个平台至于吧”还有人发了自己的手机截图，投入100000元，预计收益228000。 不过，当接近下午两点时，平台开始退还投资款。投资者在该网贷平台上已经形成了购买合同，难道只是一退了之？ 一位叫“暗夜微辣”投资者在等待该平台的态度，“很多人都购买了，想知道投哪网会赖账吗？以临时工误操作忘了小数点为由取消？是给点象征性的红包，还是会大气地承认并兑付？”不过平台没有做出任何解释。 从法律角度该如何看待这一事件？山东天航律师事务所吴立珂认为，双方合同已经成立，无论平台退不退款，这个投资合同仍然成立。没有经过相应司法程序申请行使撤销权或变更，投资平台就应继续履行合同。 吴立珂说，根据最高人民法院相关规定，法院不会支持这么高的收益率，法院允许的民间借贷最高年化收益率为24%。但这是一个理财合同，从理论上说，投资收益可以更高。该平台即使申请行使撤销权或变更，法院会支持投资者至少可以得到年化收益率达24%或36%的投资回报。 省内某网贷平台的孙先生介绍，投资平台应该向当地金融办汇报相关失误，同时在应该向广大投资者发出致歉信并解释原因，与投资者寻找解决方案，达成共识。 记者拨打投哪网投资服务热线，电话接通后，进入下一个环节，无人接听。 而群里也有很多投资人讨论此事。有些投资人购买了，然后发布了与客服的聊天截图。 其实这个事件，明明有更好的解决办法。直接粗暴的清退资金，让用户提现，这是最差的解决方式。而投哪网正好这么做了。给很多投资人造成一种店大欺客的感觉。多位投资人在群里称“这样的平台，不投也罢”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

潜水校园贷:18岁以上都可操作包装 10分钟就可到账

强监管下，校园贷看似恢复了平静，然而江面之下，暗流涌动。 12月1日，互委会下发了关于《规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称“《通知》”），要求网贷平台不得为在校学生、无还款来源或不具备还款能力的借款人提供借贷撮合业务。 然而实际情况是，在QQ、微信、微博等社交平台下，依然活跃着大量校园贷中介、非正规校园贷。 校园贷始于2014年，最初是一种面向在校大学生的借贷服务。在2015年迎来爆发式增长，但因随后爆发的“裸贷、暴力催收”等负面事件备受质疑。自去年4月起，政府出台了一系列法律文件，对校园贷进行整治。 此次下发的《通知》再次明确了，决策层对校园贷强监管的思路。 泛滥的校园贷中介 “无前期、低利息、高额度，承接各种大学生贷款，欢迎来询。” 每隔两三分钟，一个叫做 “大学生分期贷款交流群” 的QQ群便会闪现出类似的广告语。 12月6日下午，记者尝试与群中一位名为“你的大树”的贷款中介加为好友，并以大学生的身份向其咨询贷款业务。该中介介绍，近期“校园贷基本沦陷”，但在他这里，没有受到任何影响。 该中介还介绍，贷款形式分为线下、线上两种形式。线下指私人放款，由他申请，随后与记者见面，一手交钱一手签订合同。 线上则是经由各网贷平台发布借条，然后由平台放款。额度与利息取决于个人资质，他最终将收取额度的20%作为手续费。 当记者询问能否自己向网贷平台提交资料、完成贷款时？对方表示平台有审核标准，近期许多平台不允许学生借贷，个人提交无法通过。他保证能够帮助开通账户、申请到额度。当记者追问他具体操作方法时，他表示“有后台操作权限，可以绕开风控”。 随后，记者拨打了该中介提及的其中一家网贷平台——“分期乐”客服电话，依然以在校学生身份进行咨询。客服表示分期乐并没有与代理中介合作，如果想要办理贷款业务，最好由记者自己操作注册。但客服同样没有对记者的申请资质提出质疑，只是告知“需填写姓名、学校、身份证等个人信息”，并表示贷款由平台发放。 在波涛暗涌的校园贷中介中，亦有“工种”之分。 包括“操作员”、“代理”、“包装员”在内的三种身份，是中介的总称。“操作员”负责平台系统操作，按单固定提成；“代理”从线上、线下各种渠道拉客户，在中介手续费中抽成；“包装员”则是通过包装资料，帮助客户通过平台审核，收取一定额的包装费。 12月7日，记者在微信上向一位自称徐经理的中介咨询了资料包装业务。他告诉记者，只要是18岁以上，不论学生与否，都可操作包装，不上征信、不查征信，无视黑户和征信较差用户。1小时内审核通过，10分钟内到账。 徐经理说，根据贷款额度的不同，包装服务的类型也有所不同，主要分为员工包装与经理包装两种（把贷款人身份包装成普通职员或公司经理，后者较前者更好获得贷款额度）。贷款人只需拍下身份证、银行卡的照片，提供个人、亲属以及朋友的联系方式即可，工作证明、借款证明、工资流水这类的资料则由他来制作。前期收取20元押金，审核通过后，需向其支付贷款额度的5个点，钱到账后再付5个点。 堵偏门，校园贷平台监管趋严 在众多校园贷平台因监管被迫转型或关闭之际，中介正在成为校园贷最便捷的渠道，各种高利贷和恶性事件往往始自于此。 在过去两年时间里，国家出台了一系列法律文件，对校园贷进行治理整顿。2016年4月13日，教育部办公厅、中国银监会办公厅联合发布校园网贷行业第一份正式文件，要求加大不良网络借贷日常监测、实时预警、应对处置机制。 此后，各地互联网金融监控组织相继出手，堵住校园贷“偏门”。 今年5月，银监会联合教育部、人社部再次发布通知，要求未经银行业监管部门批准设立的机构禁止提供校园贷服务，且一律暂停网贷机构开展校园贷业务，对于存量业务也要逐步退出。 国家加大了对各个网贷平台业务的监察力度。11月28日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布公告，对一些涉嫌违规开展校园贷业务的网贷平台予以曝光，指出一些网贷平台以“消费贷”、“培训贷”、“创业贷”等变种形式掩盖校园贷本质。 在互联网金融监管趋严的环境下，国家对于校园贷的监管逐步加码。但校园贷中介不同于借贷平台，往往能以网络社群的形式存在，隐蔽性强，监管治理难度较大。并且一些网贷平台由于转型困难，仍在经营着非正规的校园贷业务，给大量的校园贷中介提供了生存的土壤。 对此，苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，校园贷规范制度的出台只是第一步，需要后期的监管形成一种威慑力。“网贷平台数量众多，违规平台的存在不可避免。”但他同时表示，12月1日下发的《通知》，对一些没有牌照的现金贷平台进行监管取缔，这意味着过去违规的校园贷平台将面临不能发放贷款的窘境。 在借贷平台监察趋严的形势下，门槛低、贷款快，但缺乏管制的校园贷中介反而获得了生存的机会。 记者在一位中介的QQ空间中，看到了这样一条“说说”：“网贷不给钱了，我这给！” 业内人士表示，有需求的地方就有市场，尽管国家明令禁止开展校园贷，在需求的推动下，仍会有不良中介通过各种渠道放款。大学生之所以选择私下寻找校园贷中介，也与正规贷款渠道有限以及门槛较高有关。“曾经饱受诟病的高利贷与暴力催收实际上也多与校园贷中介相关。中介形式灵活，通过社交软件便可实现资金引流，往往成为民间高利贷进入校园的一条便捷渠道。” 同时，通过中介办理的借贷业务往往门槛低、流水作假、审核不严，催收手段恶劣。中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东表示，这类校园贷极易导致恶性校园事件的发生，并且会破坏整个行业的信誉，在无形中对其它正规的借贷机构造成冲击。 开正门，银行校园贷业务尚不成熟 在堵住非正规网贷平台这类偏门的同时，银行一类的“正门”仍未完全敞开，为校园贷中介的泛滥提供了生长条件。 大学生消费能力不足，而消费需求日益旺盛，这已成为社会公认的事实。天猫今年9月发布的高校消费趋势榜单显示，在过去一年中，全国大学生“剁手”指数不断攀升，天猫超市北京高校销售增速达到北京整体市场的5倍，来自在校生的订单已占到整体的17%。 正是考虑到大学生群体的金融需求，在堵住非正规网贷平台这类偏门的同时，银监会鼓励正规军——银行等持牌机构进入校园市场，减速与开闸并行。今年，多家银行开始涉水校园贷业务。 2017年5月，建设银行广东省分行发布业内首款针对在校大学生群体的互联网信用贷款产品——金蜜蜂校园快贷。中国银也在5月推出了“中银E贷·校园贷”产品，期限1年，最高贷款额8000元，并表示未来业务可能延长至3-6年。 然而，目前，银行业的校园贷业务仍处于试验阶段，尚不成熟，在大学生群体中的熟知度与覆盖率并不高。作为正规机构，银行审核严格，业务办理时间长，难以解决学生的燃眉之急。 较高的准入门槛将许多学生拒之门外。杨东表示：“银行校园贷业务现在的运营情况并不理想。” 相比而言，校园贷中介在解决学生办理贷款业务的同时，无需任何抵押与资质要求，门槛远低于银行等金融机构。处于贷款资质底端的学生群体基本都能获得准入资格。与此同时，中介的材料包装与平台操作服务，能够让学生跳过繁琐的资料准备过程，加快办理速度。在咨询过程中，一位中介便向记者保证“五分钟就能放款”。 除此以外，风控难题是目前制约银行开展校园贷业务的因素之一。尽管对比网贷平台，银行有着更完善的信用评级体系，但王海梅认为，银行开展校园贷业务最大的难点是风控。“由于大学生没有固定的还款来源，且针对他们的信用数据一片空白，银行关于大学生的征信体系尚不完善”。 关于银行业校园贷业务未来的发展方向，杨东认为可以借鉴国外的一些成熟经验，实现校园贷服务的差异化与多样化发展。“国外有一些金融机构，校园贷业务做得较好，比如桑坦德银行，它会根据学生的年级、地域、家庭情况的不同，提供分层次、个性化、多样化的金融服务。这也是校园贷及其他消费金融未来的一个发展趋势。”杨东说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

市场准入负面清单包容创新领域

在经过两年试点之后，市场准入负面清单制度步入全国推广阶段。12月10日，中央财经领导小组办公室副主任、央行副行长易纲指出，两年的试点，在吸引外资和企业方面取得成效。不过，在试点中也存在透明度较低、管理主体多等六方面问题;下一阶段，要简化负面清单，对创新领域要实行包容式管理。 负面清单制度全国推广 12月10日，在主题为“国家发展进程中的改革开放”的第二届国家发展论坛上，易纲提到，到2018年之后，将正式实行全国统一的市场准入负面清单。 市场准入负面清单包括禁止准入类和限制准入类，适用于各类市场主体基于自愿的初始投资、扩大投资、并购投资等投资经营行为及其他市场进入行为。对于负面清单的管理模式，华中科技大学教授、自贸区研究中心执行主任陈波表示，负面清单的管理模式，即法不禁止即可为的思维。在这样的情况下，政府权限受到非常明确的规定和制约，若是正面清单就相对模糊。 从实践来看，负面清单近两年的实施包括央行等金融监管机构给予上海自贸区的支持措施，使得自贸区内有外资、民资等更多主体竞争，金融服务更高效，另外在一定程度上实现资本账户开放，使得企业投融资更便利。 早在2015年10月，央行等六部委和上海市政府针对上海自由贸易试验区金融开放创新试点印发方案,明确提出“不断扩大金融服务业对内对外开放，对接国际高标准经贸规则，探索金融服务业对外资实行准入前国民待遇加负面清单管理模式”。 今年6月28日，上海自贸区官网发布《指引》,列明外资投资设立金融机构管理（市场准入限制）和外资准入后业务管理措施（国民待遇限制）两方面，共10个类别、48项特别管理措施。 业内人士黄志龙表示，金融业对外开放只是负面清单管理的一部分内容，是最为核心、最为关键也是内外影响力最大的改革。未来负面清单管理最关键的行业或领域即为金融业的对内和对外开放。 试点仍存六大问题 2015年12月-2017年12月，两年多的时间里在不断探索形成全国统一的市场准入负面清单和相应的体制机制，率先建立上海、天津、广东、福建四个自贸区，在吸引外资和企业方面取得成效。不过，易纲提到，在试点中也发现了一些问题，如透明度较低、管理主体多、准入门槛偏高、程序较复杂、管理体系较复杂等六大方面问题。 在成果方面，易纲在11月发表的署名文章中指出，在负面清单改革中政府审批边界逐步缩小，市场配置资源的作用不断扩大。自贸试验区外商投资负面清单已由2013年的190项减少至2017年的95项，总量减少了50%，减少最多的是制造业，从2013年的63项减少至14项。我国吸引外资的能力不断增强，四大自贸试验区去年实际吸收外资达879.6亿元，同比增长81.3%。 对于试点中发现的问题，黄志龙表示，负面清单管理对于中国的市场准入、外资准入管理是革命性的突破，是与国际接轨的重大改革，出现透明度低、管理主体多、准入门槛偏高等问题是必然的。比如准入门槛偏高主要是监管部门的权力观念浓厚。 以金融对外开放为例，分析人士认为有利有弊。北京大学国家发展研究院教授黄益平此前在解读《2017·径山报告》时表示，金融对外开放上，短期内主要考虑实现准入前的国民待遇和负面清单，尤其是在股权比例的限制、业务范围的限制和牌照发放方面的限制，在这些方面应该做比较大力度的开放。 对创新领域包容式管理 根据国务院2015年10月印发《关于实行市场准入负面清单制度的意见》安排，2015年底至2017年12月31日，在部分地区试行市场准入负面清单制度，积累经验、逐步完善，探索形成全国统一的市场准入负面清单及相应的体制机制，从2018年起正式实行全国统一的市场准入负面清单制度。 易纲认为，负面清单制度是发挥市场在资源配置中起决定性作用的重要基础。 近年来，中国很多新兴业态如网约车、共享单车等都不是政府规划出来的，都不在原先的正面清单中。他指出，要清醒地认识到，市场准入负面清单制度是一个新生事物，国内没有实践基础，国外也没有现成的经验，实践中不可避免存在一些不足之处。 对于下一步的工作，易纲提到，包括市场准入负面清单要坚持法定的原则，地方政府和各部门必须服从国务院制定的负面清单；要逐步简化负面清单，对很多创新的领域要实行包容式的管理，要允许创新，要落实市场准入负面清单的配套制度；涉及国家安全的项目要进行安全审查；要做好实行市场准入负面清单与法律法规的衔接等。 黄志龙表示，全国统一的市场准入负面清单，标志着我国在四个自由贸易实验区的实验过程中，已经形成了可复制、可推广的一系列经验，这对于内资民营企业和外资企业来说，将是前所未有的利好。试点中出现的透明度低、准入门槛高等问题，最关键的举措是转变观念，要转变监管部门的监管理念，应由事前准入监管向事中、事后的日常监管转变，要向服务型监管和功能监管转变，为此，应建立统一的负面清单管理主体，提高透明度，逐渐降低市场准入门槛，简化管理程序等举措。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“奇葩”险种涉嫌非法集资 人民日报警示互联网保险

互联网保险，玩得有点“嗨”，当心 “挂羊头卖狗肉” 的假创新 不久前，明星鹿晗和关晓彤公布了恋爱消息，粉丝沸腾。淘宝网马上有商家开始销售“鹿晗恋爱险”，每单保费11.11元，承诺如鹿晗关晓彤一年后仍保持恋爱关系，商家便支付双倍金额，不少粉丝竟然投保。 如今，网络世界无所不包，“奇葩”险种层出不穷：违章贴条险、熊孩子惹祸险、扶老人被讹险、忘穿秋裤险、美厨娘关爱险、肠胃险、痘痘险……险种之多之奇，只有想不到，没有做不到。 大多数互联网保险费用并不高，便宜的仅需1元，“毛毛雨”随手投；多的百十元，花得也不心疼。此外，很多险种提供定制化“套餐”，微信、支付宝就可以转账。于是，“我的保险我做主”，个性化、去中介化，使其得到越来越多消费者尤其是年轻人的热捧。有数据显示，互联网保险70%以上使用者为“80后”到“90后”的年轻人。 可是，对消费者来说，某些互联网保险，其实并不保险！ 一是有诈骗和非法集资嫌疑。一些险种并非保险机构开发、销售，保单毫无法律效力。比如某淘宝小店销售的恋爱险，“99元一份，两年期满结婚，赠送婚礼策划以及199元礼金；满三年结婚，礼金额度提升至299元”，看上去甜甜蜜蜜，实则暗藏风险——所谓保单，不过是商家自行印制的一张纸，若该险种大卖后商家卷款跑路，哪里还有礼金可追？ 南开大学金融学院教授朱铭来指出，目前有些流量平台假借保险之名非法集资，或撒出高额回报的“诱饵”，或伪造保单，骗取消费者资金。这些平台并不具备保险代理资格，按规定只能为保险双方提供客户推荐、保险比价等业务，但他们显然在违规违法销售。 二是有博彩性质，“网销保险”可能是网络赌博。前两年，某些正规保险机构销售雾霾险、世界杯遗憾险、宠物怀孕险、股票跌停险、中秋赏月险。专家指出，这些保险“标的”毫无规律可循，定价和条款更没有风险数据支撑，与赌博并无二致。所幸这些“创新”都被监管部门及时亮了红牌。 三是商家对关键信息含糊其辞，产品名不副实。有些互联网保险的条款不清楚，保险机构相关信息披露不完整不充分，或者夸大理财收益、弱化保险产品性质，或者缺少风险提示，免责免赔付条款存在歧义和误导，损害消费者权益。 北京某民营企业销售人员张猛想给孩子投保一份健康保险，网上有一款年缴保费400元就可以享受普通病保额30万元的保险项目，他粗略看了一遍条款就投保了。今年，他的小孩生了一场大病，治疗和手术花费了十几万元。张猛去理赔时才发现，他投保的是医疗费用补充型保险。“医保报销了近80%的费用，我自己需支付2.4万元。根据条款，保险公司还要免赔1万元，最后只赔给我1万元。”回过头再看条款，才发现有免责、免赔额等说明，但都是用比较小的字号标注，“感觉就是故意的，让人忽略掉这些特殊说明。” 四是个人信息遗失或泄露风险。太平人寿有关负责人告诉记者，目前有些公司与不具备资质的第三方网络平台开展业务。“看上去平台与保险机构的系统对接了。事实上，投保后，保险机构还是要人工导出投保信息，再通过自家网销、电销或业务员直销的方式完成投保。这种线上线下脱节的运行模式无法完整保留消费者的投保轨迹，极易发生销售误导和理赔难的问题。”业内人士担忧，如果某些保险公司将客户隐私数据放在公共“云”服务器上，或是自身信息系统出现维护不当等情况，都会导致客户个人信息泄露。 专家指出，目前互联网保险刚起步，市场发育还不完善。网络场景定制、保费小额度、科技应用这些“便宜条件”，对消费者来说是双刃剑。一方面，涌现了退运险、手机碎屏险等基于保险原理、定价较为科学的险种，满足了多层次、多元化风险保障需求。另一方面，某些挂羊头卖狗肉的“保险创新”，借势网络忽悠、欺骗消费者。虽然每单额度很低，谈不上“高风险”，但犹如金融市场的“牛皮癣”，让人难受。 不仅消费者容易被涮，保险业面临的风险也不容忽视 数据显示，2012—2016年，我国互联网保费收入从106亿元增长到2299亿元，增长了20多倍；经营互联网保险业务的保险机构从28家发展到124家。传统的保险公司大都通过自建网站或者与第三方平台合作等模式开展了互联网保险业务。网络平台的“保险热潮”势不可挡，手机保险APP软件更是令人眼花缭乱。 但风险也在潜滋暗长。 最突出的问题就是合作平台方并不具备资质，给保险公司“惹麻烦”。太平人寿相关负责人指出，这些平台一旦出现集体违约或挤兑等系统性风险事件，会反向传导至保险公司，对保险公司当年甚至接下来几年的经营业绩及偿付能力带来严重影响。“有些保险公司与合作的平台开展信用保证保险业务，但承保的资产较为复杂，风险敞口过大。”这位负责人说。 其次是假保单屡禁不绝。保监会不久前通报了多起互联网小贷公司涉嫌冒用保险公司名义、搭售伪造的“小额贷款意外责任险”保单骗取受害人资金案件。其中，涉案机构上海腾蔚投资管理有限公司的投资者遍及广东、江苏、河北等多个省市，投资金额从几千元到10多万元不等，该机构号称其贷款产品有“太平洋保理机构”进行保障，还向客户出具了由该险企承保的“网络支付账户安全责任保险”保单，但太平洋财险声明从未与该机构有合作。别人造假、保险公司躺枪，要承担“破坏容易修复难”的信誉风险。 还有数据定价风险。平安“一账通”有关负责人认为，由于缺少相关历史数据积累及应用，互联网保险在创新型业务的经营上可能有较大偏差。“互联网本身的虚拟性也会产生各种‘伪数据’，影响精准定价。” 信息与技术安全风险也不可忽视，包括员工在线操作不当引致的客户信息泄露等法律风险，线下服务能力不足导致的信誉风险，非对面交易引发的带病投保等。 “网络时代，保险经营可以突破地域限制、打破行业壁垒，一旦发生风险，扩散起来也很快。”朱铭来认为，保险产品天然具有社会性、公益性，特别是互联网保险，覆盖面广，每年新增保单可达十几亿份，客户群体非常庞大，发生群体性退保、理赔纠纷，造成的负面影响将不局限于经济领域，还会延伸到社会领域。“此外，如果互联网保险给消费者的印象老是‘博眼球’‘不靠谱’，那无疑在破坏行业发展生态，动摇行业发展根基，这是行业的最大风险。”朱铭来说。 强化企业自身责任，提高协同监管力度，盯住“黑名单”，用好“大数据” “互联网、手机APP里的保险产品千奇百怪，我怎么知道谁是真的谁是假的？淘宝小店卖保险，这事归保监会管还是工商局管？如果是非法经营，平台要不要承担责任？”北京某银行员工徐女士认为，现在互联网保险发展一日千里，监管还应再加力。 2016年10月13日，中国保监会发布了《互联网保险风险专项整治工作实施方案》，对保险公司网销产品时进行不实描述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益等误导行为，保险公司与不具备经营资质的第三方网络平台合作的行为，以及非持牌机构违规开展互联网保险业务等行为，都作出了警示。 “按现有的监管框架，只有合规持牌的机构才能销售保险，只有符合精算规律等核心要件的‘保险’才能叫作保险，但市场上的情形还比较严重。”业内人士指出，互联网面广层多，不能光靠某一家监管部门发力，净化互联网保险市场，需要金融、工商、信息等管理部门协同治理。 就保险业自身而言，受访业内人士认为，有以下几方面工作可以“马上就办”： “在产品开发方面，无论第三方平台提出怎样的‘脑洞’，保险公司都不能迫于市场份额压力屈从，要遵循产品开发流程，严控保险风险；在经营方面，建立有效的内控制度，加强对销售行为的管理，确保业务没有瑕疵，不发生重大经营风险事件及声誉风险事件。”朱铭来说。 太平人寿相关负责人表示，对于不具备经营资质的第三方平台及提供增信服务、设立资金池及非法集资等的网贷平台，保险机构应坚决停止合作，同时提醒消费者定期在行业协会或保险公司官网查看产品内容，从正规渠道获取产品信息。 “对于核保风险、操作风险、信息安全风险等，应提升技术水平，建立起网络安全‘护城河’。”平安健康险科技中心副总经理邱辉说，比如针对产品的定价，进行基于大数据的智能分析，根据历史、地区、市场、再保等多维度数据来精准定价，确保风险的可控；对于操作风险，保险公司应通过各类授权、升级、加密等系统进行严密的流程、授权管控，确保有限的、有授权的内部人员才能进行特定的操作；针对外部的信息访问，通过应用各类入侵检测、防火墙、加密等技术手段，将敏感的数据限定在客户本人，并且进行严格的事前、事中和事后访问控制，确保信息安全。 不久前，顺丰快递通过扫码识别，让收发件人员“见码不见名”，防止面单上客户信息被泄露。业内人士建议，保险公司借助第三方平台实现交易，也应该形成一个交易闭环，客户信息输入、转账支付等，对第三方都不可见。 监管部门该如何未雨绸缪？ “前提是鼓励创新，以开放包容的态度，为互联网保险健康发展预留出空间。同时，切实保护消费者权益，重点加强产品开发、信息披露、信息安全、落地服务以及第三方平台等方面的监管，增强互联网保险业务的透明度。”朱铭来说。 太平人寿建议，监管机构加强对保险领域违法失信相关责任主体信息的管理和共享，形成定期通报及公布机制，如互联网保险第三方网络平台黑名单等，以便进一步加强保险业风险防控，有效隔离其他风险的传递。 此外，目前行业数据比较分散，分为保险公司、行业平台、前端客户APP导入数据，中端中介、渠道、理赔、呼叫数据，后端财务收付数据，等等，种类繁多且庞杂。业内人士建议，应尽快建立大数据平台，统一数据存储和传递标准，并将不同系统进行数据打通，再根据不同需要进行数据挖掘，以此加强大数据在反理赔欺诈中的应用，为行业优化产品和服务提供基础服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

7家网贷平台去刚兑 卖者尽责，买者自负

部分网贷平台已开始向合规靠拢，开启 “去刚兑” 行动。业内人士称，在没有用户保障机制的情况下，投资者的选择会更加谨慎，倾向更加优质的平台。 近期，网贷平台“去刚兑化”行动引起了业内及投资者的注意。根据公开报道并向所涉企业具体调查求证发现，目前网贷行业已经有7家平台已经开展了“去刚兑化”尝试。 不过，这一行动只是在悄悄进行着。不愿声张的背后，是否因为网贷平台担心投资者会因此离去？此举是否意味着风险前置，对平台的风控要求更高？ 针对以上问题，业内人士认为，“去刚兑”是大环境之下的必然趋势。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼呼吁，市场应该“卖者尽责，买者自负”，大家应理性看待刚性兑付被打破之后可能出现的情况。 “去刚兑” 行动引起关注 近日，人人贷发布公告称，自2017年11月30日起，该平台取消原有的用户利益保障机制，借款人与出借人在此后通过人人贷平台的居间撮合服务达成的借贷交易，不再适用用户利益保障机制；11月30日前成交的存量借款不受影响。 一家广东地区网贷平台的高管介绍，像人人贷这种对外明确用户利益保障机制取消的时间界限的做法是可取的。毕竟，从长期来看，“去刚兑化”是大势所趋，具体政策一定要对投资者明示。 据了解，在人人贷之前，已有6家网贷平台做过“去刚兑化”的尝试，只不过未曾引起广泛注意。 公开资料显示，去年8月和9月，在美上市的宜人贷和拍拍贷这两家网贷平台曾将“风险备用金”更名为“质保服务专款”；今年2月，PPmoney取消质量保证金垫付规则；到了今年3月，爱钱进不再发布风险准备金的相关任何报告；与爱钱进同时被披露的玖富，也不再设置风险备付金，而是引入国有保险公司、担保公司提供履约保证保险和保障计划；4月，有利网将风险准备金更名为风险缓释金。 此后，“去刚兑”行动停滞半年，直到近期人人贷再次行动，业界才真正对这一举动重视起来。 今年上半年，北京、深圳、上海等地出台的整改文件中都明确提出要取消风险准备金、禁止变相承诺保本保息。对于明年即将迎来的备案落地，这是其中重要一项。 业内人士指出，今年11月出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》明确要求金融机构向投资者传递“卖者尽责，买者自负”的理念，打破刚性兑付。大家都以为这一新规只对传统金融机构有影响，其实对P2P网贷行业来说也是一样的。 但要是真正“去刚兑”了，投资者是否弃这些平台而去呢？陈智诚认为不会。在他看来，在没有用户保障机制的情况下，投资者的选择会更加谨慎，会倾向更加优质的平台。 卖者尽责，买者自负 既然“去刚兑”是大势所趋，那么失去了后续的“安保”，是否会造成网贷平台风险前置，对风控要求更加严格呢？ 业内人士分析到，无论何时，风控水平都是金融机构的安身立命之本。所以不管要不要“去刚兑”，平台的风控责任和风控压力都必然是很高的。在“刚兑”时代，风控影响的是平台的利润空间；在“去刚兑”时代，风控影响的是平台的用户信任度。 他说，“去刚兑”是大势所趋，随着“让适合的投资者购买恰当的产品”这一原则在金融领域的全面推行，投资人更应该认真判断自己的风险偏好和风险承受能力，未来的金融市场会更多层次地满足不同风险偏好和收益偏好的用户，大家需要做好知识储备。 董希淼表示，如果金融机构（包括网贷平台）在信息披露和底层资产的投向方面有问题，当然要狠狠处罚它。但如果都做到了尽职，那么亏损应该投资者自己承担，“卖者尽责，买者自负。”采访到最后，他还呼吁大家一起理性看待刚性兑付被打破之后可能出现的各种情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

吉汇金融骗局揭密：P2P平台联手“羊头”5个月非法吸储上亿元

今年4月起，合肥P2P网贷平台吉汇金融“失联”事件，一度闹得沸沸扬扬，各地投资人5000多万投资无法收回。大半年时间过去，随着警方的侦查，隐藏在吉汇金融背后的秘密，逐渐浮出水面。 打开吉汇金融的网站，最新一条信息，是4月29日发布的“致歉信”，大意是“后台数据异常，平台暂时无法还款，‘五一’之后恢复正常”。如今看来，这只是一招缓兵之计，因为吉汇金融当时已经“雷了”。 “‘雷了’，是他们的行业术语，意思就是崩盘了。”近日，在接受人民网安徽频道采访时，合肥市公安局高新分局经侦大队民警介绍，吉汇金融，全称是吉汇吧(安徽)金融信息服务有限公司，从一开始，这个所谓的P2P金融网贷平台，就是一个骗局，崩盘只是早晚的事。 假身份搭建P2P网贷平台 民警介绍，P2P网贷，又称为互联网金融点对点借贷。吉汇金融采用的，是一种典型模式，即借助互联网平台，为借贷双方提供信息发布、身份认定等服务，进而使双方达成交易。 吉汇金融对外推广的所谓“金融产品”，名为“购车周转贷”，在其网站上，有数百个贷款招标信息，每个都挂着豪车图片，投资人可以自己选择投资项目、投资金额。 “这些需要资金的豪车标的，都来自合肥昌晟汽车销售服务有限公司，吉汇金融的购车贷，就是为昌晟公司设计的。”民警介绍，昌晟公司号称实力雄厚，专门销售豪车、名车，经常有客户买车需要大额资金周转，在银行贷款下来前，昌晟公司要先融资购车，待银行贷款下来后，再返还投资人本息。 不管是需要融资的昌晟公司, 还是P2P网贷平台吉汇金融, 最初展示的形象, 都是非常高端的。 警方掌握的资料显示，昌晟公司在合肥政务区华润大厦租下了一层办公楼，而吉汇金融则是在高新区的中瑞大厦租下一层办公楼，两家公司都曾组织过VIP客户见面会，向投资者展示公司实力。 “客户一来，看他们办公场所这么大气，再加上嫌疑人伪造了很多豪车贷款合同，摆出来给大家看，很多人就相信了。”民警说。 谎言再美丽，终究也只是谎言。昌晟公司和吉汇金融，其实是由同一个人操纵，这个人就是石某成。 民警介绍，石某成，1988年出生，大专文化，从事汽车销售行业多年，开过汽车装潢店，成立过“安徽世拓汽车销售公司”。在公司经营过程中，经常发生收取客户购车款，却迟迟不交车的情况。2012年，石某成因租赁汽车诈骗他人，被法院判刑1年零4个月。由于信誉问题，他开设公司、银行贷款都受到重大影响。 2015年，石某成伪造“刘某梅”的假身份，成立了昌晟公司。2016年，发现网络贷款平台有机可乘后，石某成又将他人的吉汇金融转让过来，登记到情人侯某欢名下，并搭建P2P平台，设计“购车周转贷”，吸引投资者。 “投资人通过吉汇金融的p2p平台投资，是借款给昌晟公司。虽然昌晟公司与投资人签订了借款合同，但投资人的钱，其实是经过石某成搭建的平台，又借给了石某成，投资人的资金可以说毫无安全保障。”民警说。 联手 “羊头” 非法吸收公众存款上亿元 石某成编织了骗局，但并没有吸引投资者的能力，而一个特殊群体的出现，让石某成最终得手，这个群体就是“羊毛党”。 “‘羊毛党’在网上寻找各种投资平台，他们也知道里面有风险，但平台在前期运营时，会有很多优惠活动，返点比较高，利润可观，他们就抱着薅一把‘羊毛’就走的心态来投资。”民警介绍说。 “羊毛党”都有自己的QQ群、微信群，群主被称为“羊头”，专门向“羊毛”们推荐各种投资项目。在这起案件中，先后有3名“羊头”蒋某、陈某、熊某与石某成合作，其中吸引投资最多的，是1991年出生的陈某。 民警介绍，陈某在这一行混迹多年，有着广泛的资源，2016年10月，他主动找到吉汇金融要求合作，与石某成一拍即合。石某成答应给陈某18%至23%的返点，也就意味着，陈某每拉来100万投资，就可以到手18万到23万元。 “这么高的返点，需要更高的营利，才能补齐窟窿。石某成很明显没有这个营利能力，他必须依靠更多投资人的不断涌入，拆东墙补西墙，才能维持平台运转。”民警介绍，为了获取更多利润，陈某又找来很多“小羊头”合伙，这些“小羊头”再利用各自资源寻找投资人，最终吉汇金融被越炒越热。 民警介绍，石某成很会造势，VIP客户见面会，全部安排在合肥政务区的五星级大酒店，并请来某银行高管为其站台。对于优质客户，石某成也很大方，出手就是苹果6手机，并安排豪车送他们去泡温泉。 而为了让投资人放心，石某成和陈某鼓吹吉汇金融有“国资入股”，假称平台资金由银行存管，杜撰公司法人有政府背景，而陈某等“羊头”甚至还向投资者承诺“包赔”。 在石某成的精心装扮下，在陈某等“羊头”的鼓吹下，众多投资者把资金投向了“吉汇金融”。据警方统计，2016年12月6日至2017年5月1日，短短5个月时间，吉汇金融平台先后吸引资金1.3亿多元，并造成5000多万元的损失。 “这个损失有给‘羊头’的高额返点，也有石某成的肆意挥霍、还债等。”民警介绍，石某成的骗局并没有维持太长时间，因为不少“羊毛党”挣到钱后就不再投资，到2017年3月时，吉汇金融就出现了巨大的还款压力，即使陈某请来其他“羊头”运营，还是没有支撑下去。 民警介绍，4月29日，吉汇金融发的“致歉信”，其实就是缓兵之计，当时石某成已经打算跑路了，但他并没有把计划告诉同伙陈某。 “当时一些投资人过来要钱，陈某出面安抚时被围住。”5月2日，陈某被合肥高新警方刑拘。石某成没有跑太久，经过警方侦查，其于8月初也被抓获归案。 目前，因涉嫌非法吸收公众存款罪，石某成、陈某已被检察机关移送起诉，该案仍在进一步调查中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蚂蚁金融徐浩：现金贷实际上就是高利贷

蚂蚁金融副总裁徐浩 由新华社瞭望智库、新华社《财经国家周刊》共同主办的“2017中国新金融高峰论坛”于12月9日在北京举行。主题为“回归本源，优化结构，强化监管，市场导向”，蚂蚁金融副总裁徐浩出席并演讲。 谈到最近广受关注的“现金贷”的问题，他认为“现金贷”没有任何场景的依托、超高的利率，伴随着暴力催收、非理性消费，缺乏合理的经营行为规范和有效的风险控制，实际上就是高利贷。 “现金贷” 的商业模式是：我的利率足够高，坏账率完全能够通过收取超高的利率来覆盖。“现金贷”追求的是短期利益，并没有考虑消费者保护、规范经营行为的问题，而且更不存在所谓服务实体的问题，是严重脱离实体经济的。 现在监管金融对于“现金贷”做了及时的缓解和规范，促进了整个行业风险能力的提升。 以下为发言实录： 徐浩：各位领导，各位来宾，大家下午好！非常荣幸能够参加本次论坛，也很高兴借此机会跟大家分享一下，从一个市场参与机构的角度两看互联网金融的风险和防范问题。 谈风险防范，首先，要看互联网金融大概有哪些风险类型。第二个，跟大家分享一下蚂蚁金服在风险防范方面一些初步的探索。第三个，从市场行业机构的角度来看我们怎么平衡创新发展风险防范。 首先，互联网金融到底有哪些风险？我们可能想到伪互联网金融的风险，比如说e租宝，到案发时集资款未兑付的达到380亿，影响非常巨大，e租宝就是非法经营的主体，非法集资，假借互联网金融之名行不法行为，本质并不是金融业，而是一个非金融。 第二个，劣的互联网金融是什么样的？缺乏合理的商业模式和有效的风控能力。比如最近广受关注的“现金贷”的问题，“现金贷”没有任何场景的依托、超高的利率，伴随着暴力催收、非理性消费，实际上就是高利贷，它缺乏合理的经营行为规范和有效的风险控制。 他的商业模式是：我的利率足够高，我的坏账率完全能够通过收取这种超高的利率来覆盖，他追求的是短期利益，并没有考虑消费者保护、规范经营行为的问题，而且更不存在所谓服务实体的问题，是严重脱离实体经济的。 而跟“现金贷”不一样的是，在金融监管体系内的消费金融，基于场景和大数据的“消费信贷”，这些和超高利率的“现金贷”是不一样的。我们可以看，“现金贷”大概违约率达30%以上，我们蚂蚁有一个产品，是基于数据模型进行风险防范、风险控制的，我们损失率大概1%左右，所以从这个上面可以看出什么叫劣的互联网金融。现在监管金融对于“现金贷”做了及时的缓解和规范，促进了整个行业风险能力的提升。 从消费的角度来说，十九大报告指出，要完善促进消费的体制机制，消费金融就是非常好的服务实体经济的金融手段。实际上服务实体经济是最有效、最根本的防范风险的措施。 前面讲到伪互联网金融、劣互联网金融，我们再从正常经营的互联网金融来说大概有哪几个风险。 首先，技术的风险。因为互联网金融更多的是靠数据技术来提供金融服务，所以它依然要面对更多的技术上的风险，要求很高的系统的稳定性，我们要有防范攻击的能力，要防范不法分子利用技术反过来攻击金融服务。 第二，服务的风险。因为互联网金融更多的是通过非面对面的模式提供金融，所以对交易风险的识别和管控提出了新的挑战。 第三，互联网信息保护尤其重要。 第四，客户风险。因为互联网金融服务的更多的是长尾客户，这部分客户风险意识不足、金融知识不足、风险承受能力不足。 虽然说传统的金融服务也会有很多非面对面的服务模式，也存在大量的信息和客户交流的问题，但是互联网金融由于用更多的技术，我们认为这些方面更为重视一些，这几个方面的风险控制更重要一些，任务更重一些。 如何看待互联网金融风险？ 首先，科技不改变金融的本质，很好的甄别风险以及保护消费者是永恒的立身之本，科技金融尤其如此。 第二，科技不仅带来服务效率和成本的降低，效率的提高，科技也应该能够成为甄别风险、保护消费者的重要方面。 蚂蚁在风险防范当中做了哪些初步的探索？ 第一，防范技术风险，保障资金的安全。蚂蚁的一种技术叫“多地多活”，已经不是热备份的概念，就是同一笔业务是发生在不同的多地的体系当中的，不会因为一个机房或者是一个系统的问题而影响交易的可靠性和持续性。 第二，基于人工智能的新一代的蚂蚁安全风控体系AlphaRisk，是识别防范风险的，支付宝的资金欺诈比例在百万分之一以下，中国的移动支付在这方面也是处于领先地位，这都是是非常好的用技术手段防范风险的办法。 比方说生物识别，远程的身份识别。目前在生物识别技术方面的进步，使得它有极高的识别率，非常低的误判率，防范身份识别中的一些问题。蚂蚁在线信用贷有所谓的“310”模式，线上填报申请资料，很快贷款就可以到账，背后是什么呢？怎么来识别信用风险，背后是基于数据的分析，实际上这也是一种用数据、技术来有效甄别和防范风险的这么一个尝试。 信息安全保护问题。支付宝为信任宝，不管硬件上、软件上，物理安全、系统性安全与内控机制、人工管理等等方面我们要保障信息安全，我们内部把安全看作是蚂蚁的生命线。 对于用户的风险教育问题，我们主要提升他的风险意识、金融知识。我们前年在支付宝上推出了一个在线的教育，把当下流行的这些骗局手法，金融产品的一些知识介绍都放在上面，每个人通过手机就可以去了解。 关于风险防范和创新的平衡，世界银行《2016年世界发展报告：数字红利》指出，哪国能迅速调整适应不断变化的数字经济，哪国就会获得最丰厚的数字红利，而其他国家很可能被落在后面，要充分体现数字革命的红利，各国需要努力完善非数字配套机制。在数据技术的日新月异快速发展的大趋势下，我们要按照十九大的报告，有效防范风险、保持创新和发展，就是要营造有效竞争、扶优限劣的发展环境。坚决打击互联网金融犯罪，优胜劣汰，防止劣币驱逐良币。最后，继续支持那些服务实体经济、惠及百姓科技金融创新。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债券“罗生门”后 美丽生态实控人生变

一个不明身份人员现身股东大会，打乱了深圳美丽生态股份有限公司(000010.SZ，以下简称“美丽生态”)原有的平静，股东深圳五岳乾坤投资有限公司(以下简称“五岳乾坤”)现场表决被律师认定为无效，此次股东大会中，聘任独立董事、为全资子公司申请贷款提供担保及进行授权的两项议案均不能通过。 两天后，一份《仲裁裁决书》指出美丽生态大股东早在2013年7月已易主，但一直未办理工商登记变更手续。2017年5月9日，北京仲裁委员会裁决确认深圳市盛世泰富园林投资有限公司(以下简称“盛世泰富”)为五岳乾坤股东，持有五岳乾坤50.98%的股权。 随后，美丽生态发布关于控制权及实际控制人发生变更的提示性公告，公告显示，五岳乾坤仍为美丽生态大股东，实际控制人则由郑方变更为蒋文。一系列的变动，亦引起了深交所的关注。 就实际控制人变更是否会对公司的稳定经营造成影响，美丽生态证券部人士：“暂时不便对外进行过多回应。” 盛世泰富仲裁获控股权 时间拨回到2013年，彼时的美丽生态为深圳市华新股份有限公司(以下简称“深华新”)，五岳乾坤以股改的形式入主了深华新，于当年5月15日完成股权过户手续，随后更名为美丽生态。 根据工商登记信息显示，五岳乾坤前三大股东分别为深圳市天一景观投资发展有限公司(以下简称“天一景观”)、嘉城中泰文化艺术投资管理有限公司(以下简称“嘉城中泰”)、中建投(北京)矿业有限公司(以下简称“中建投”)，对应持股比例分别为39.86%、27.86%和23.12%。 从仲裁裁决书中注意到，五岳乾坤在2013年5月完成股权变更两个月后，其第二、第三大股东就联合甩卖了合计持有的五岳乾坤50.98%的股权，共计6.615亿元，受让方为盛世泰富。 但在盛世泰富按协议支付了嘉城中泰和中建投全部款项后，嘉城中泰和中建投却一直不配合办理工商变更。以至于盛世泰富仍未变更为五岳乾坤大股东，该笔交易至今已过两年。 无奈之下，盛世泰富通过仲裁的方式确认了自身为五岳乾坤的股东，持有五岳乾坤50.98%的股权，北京仲裁委员会判定中建投及嘉城中泰在裁决书送达之日起15日内，协助盛世泰富将其持有的五岳乾坤50.98%的股权变更工商登记至盛世泰富名下，该裁决为终局裁决，已于2017年5月9日起生效，但盛世泰富至今仍未能完成五岳乾坤的股权登记变更。 除此之外，深交所关注函指出深交所公司管理部多次收到美丽生态控股股东五岳乾坤及部分董事可能存在伪造公章、身份证等违法行为的投诉。对此，美丽生态回应称：“公司已函告五岳乾坤尽快核查造假事件是否属实，在相关事项未查清前，五岳乾坤作为控股股东尽快规范内部治理，根据仲裁的裁决督促相关方尽快完成工商登记变更手续，以防范可能发生的风险。” 值得指出的是，在股改完成后，美丽生态频频收到深交所关注函或问询函，一度陷债权“罗生门”，而五岳乾坤亦在其中扮演着重要角色。目前，记者从深圳市商事登记簿查询获悉，五岳乾坤已被载入公司经营异常名录。 董事投出反对票 尽管美丽生态认为大股东五岳乾坤涉嫌造假的事项对于公司不会产生重大影响，但记者注意到，随着控制人变更，五岳乾坤问题频出，原本已在美丽生态2017年11月6日召开的第二十九次董事会审议通过的两项议案，经五岳乾坤在股东大会投票失效不予通过后，11月27日，再次提请董事会审议却遭到三位董事反对。 上述两项议案分别为《关于聘请第九届董事会独立董事候选人的议案》与《关于为全资子公司申请贷款提供担保及进行授权的议案》，对于独立董事的聘请，三位持反对意见的董事均直指五岳乾坤治理混乱，需待涉嫌造假事项清晰后才能判断，另有一位董事以类似理由投了弃权票。 与此同时，在11月27日的第三十一次董事会上，对于为旗下全资子公司八大园林提供3亿元贷款担保的议案也被3位董事否决了。 其中，董事丁熊秀反对的理由为公司已授予八达园林8亿元担保额度，尚有3亿元额度未使用，贵州两个项目也很快能回款，另外八达园林刚签订的项目仅是框架协议，项目仍存一定风险，不宜大资金投入。最让其不能认同的是，在贷款金融机构尚未明确的情况下，八达园林已确定借款利率高达10%，两年利率达20%，丁熊秀认为，不应以这么高的利率做工程，工程利润率达20%困难。董事蒋斌反对理由则是美丽生态对八达园林的风险敞口过大，从风险考虑应慎重对其信用输出。对此，美丽生态认为公司已为八达园林向银行申请授信提供了 8 个亿的担保，而八达园林现有资金及公司已担保的剩余额度仍无法满足经营对资金的需求，难以支持项目顺利实施。为不影响项目开展，经提前计划并测算，八达园林目前在建及新签项目合同(包括框架协议)金额总计 50 亿元左右，资金缺口较大，八达园林目前拟向非银行金融机构申请不超过 3 亿元的借款。 值得指出的是，在计划向非银行金融机构贷款融资的十天前，美丽生态拟向大业信托融资3亿元的计划，因大业信托单方面原因，双方无法就合同的主要条款达成一致而流产。积极争取3亿元担保额度让市场对于八达园林的经营情况产生疑虑。2015年美丽生态收购八达园林，从八达园林的财务数据看，2016年扣非后净利润仅兑现了承诺的1.68亿元的一半，2017年上半年净利录得亏损2160.84万元，2017年承诺的扣非后净利润为2.43亿元。 2017年三季度公司业绩显示，美丽生态前三季度归属于上市公司股东的净利润约为1268.64万元，同比大降42.20%，扣非净利1332.96万元，同比大降44.07%。鉴于八达园林的营业收入对于美丽生态整体的营业收入贡献已超70%，在其承诺利润未能兑现的情况下，2017年美丽生态业绩是否将承压？美丽生态截至发稿前，其并未作出回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

助贷兜底喊停 平台“断粮”又“失血”？

曾经以获客、风控等为傲并着力强调“助贷”角色的金融科技平台近来忧心忡忡。 12月1日，现金贷监管细则落地，从现金贷业务开展原则、网络小贷业务整顿、银行业金融机构参与现金贷方式、P2P信息中介机构业务等四个部分进行了规范，从多方面掐紧流入无场景现金贷领域的资金来源。 其中，作为重要输血管道的 “机构资金方” 的限制直接波及到了助贷模式的持续。 按照条文，监管办法通过两条规定限制了来自机构的资金流入，并推动助贷模式向牌照化管理转变。而另一重影响还在于，以金融科技为定位的机构如何将助贷过程中作为核心竞争力的“大数据风控”与“风控外包”禁区进行区隔。 如果该条规定严格执行，这些平台是否会如一些业内人士所言将逐步沦为消费信贷产业链上的营销和获客渠道？一众业务如何发展还亟待管理办法在执行过程中给出答案。 兜底被喊停 事实上，除了小贷公司自有杠杆和P2P个人借款端，现金贷的主要资金来源是银行业金融机构，而助贷则是资金输送的主要模式。 市场化概念的助贷目前并无官方意义上的定义，但在新金融领域的实践中，业内普遍共识是该模式通常指消费金融创业平台为银行、消费金融公司、信托公司等机构提供获客、风险管理等全流程或部分流程外包服务的行为，在这种合作模式中，持牌放贷机构意在获取风险可控的高收益大规模零售信贷资产，助贷机构则可以拓展低成本机构资金来源。 此次现金贷管理办法即在“银行业金融机构参与现金贷方式”这一部分对机构资金的使用上做出了限制，其中两点尤为突出：第一，银行业金融机构不可以为无放贷资质的机构提供放贷资金或联合放贷；第二，与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务要回归本源，不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，并要求第三方机构不得向借款人收取息费。 在业内看来，上述办法要旨是明确放贷业务的牌照化管理，目前主流的助贷兜底模式将受到影响。 《中国经营报》记者采访获悉，目前多数现金贷平台与银行业金融机构合作采用的流行模式为：资金方提供全部资金或部分资金，平台负责主要的获客、风控与授信审核以及贷后管理的全流程，并在兜底担保的情况下发放贷款。合规前提下，有资质的平台甚至可以参与联合放贷，但在整个过程中，银行的参与程度十分有限，对于资金流向、风控不会做过多干涉。 据业内人士透露，中小银行、城商行、消费金融公司和信托公司是助贷模式的主力，特别是零售业务推动的乏力中小银行。一位股份制银行个贷部人士告诉记者，在这种合作中，不同风险偏好的银行模式和门槛有所不同。有的银行会让现金贷平台做第一道风控过滤，再在银行做第二道，但也有一些银行除了资金之外并不做过多介入。助贷机构通常是信贷损失的第一责任方，会承担逾期风险，甚至有的会回购逾期资产，大多数机构会在银行开立保证金账户。 事实上，监管层对助贷模式的风险关注已久。今年8月，一份《关于联合贷款模式征求意见的通知》曾经辗转流出，业内多认为彼时监管层即在集中研究助贷业务的规范。分析人士认为，该通知制定的背景正是近年银行和互金公司的助贷业务发展过快。一方面出现资金未流入实体的空转情况，另一方面则警惕风险有蔓延进银行体系内的可能。而此次现金贷领域对助贷模式的限制，逻辑与此如出一辙。 助贷模式的兴起源于有效解决了贷款方和助贷方的痛点。在这一模式中，助贷方很容易获取规模性资金，这也使得现金贷平台的业务量和利润都可以快速飙升。 而根据此次办法规定，实质掐紧机构资金流入现金贷领域的冲动。特别是如果上述兜底模式一旦被叫停，银行参与现金贷放款的性价比将大大减小，众多现金贷平台面临着“断粮”的风险。 一位资深信贷领域从业者认为，对于助贷的规范会较大波及中小股份制银行和城商行。此前，银行通过助贷模式可以获取远高于传统零售贷款的利息收入，但一旦金融机构不得接受无资质的平台提供增信和兜底承诺，风险无法转嫁，则会大大影响银行参与此类贷款的意愿。 金融科技仅做导流方？ 在此次办法中，监管着力强调“助贷业务应回归本源”。在业内看来，助贷业务回归本源的主要含义是不承担担保承诺，不提供资金，不向借款人收钱，不包揽核心风控。中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛认为，如果这些规则严格执行，那基本上关闭了当前市场上大多数的助贷模式。 值得注意的是，在现金贷管理办法中，特别提到“要求银行业金融机构与第三方合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。” 在业内看来，这对主打智能信审、大数据风控为定位的金融科技平台利空较大。这是因为——现金贷平台在助贷模式中的核心竞争力就在于风控，而如果这一业务被限制，未来金融科技机构就会沦为获客营销的“导流平台”。资深小贷从业人士嵇少峰告诉记者：“没有一个机构仅仅愿意为一个导流方付费，而风控自己做、还要自己兜底。” 因此这部分的利润 “失血” 较之资金断粮影响同样不容小觑。 事实上，包括浅橙科技、信用钱包等机构均是现金贷领域“助贷”模式的典型参与者。而上述机构也多认为自己不同于一般的放贷平台，贩卖的主要价值是以智能风控、大数据用户画像等为核心的解决方案。 以浅橙科技为例，根据官网显示，其提供的是一套“大数据”智能风控解决方案，涉及业务包括对征信数据进行模型分析、完成风险定价和授信评估、解决金融欺诈金融成本等问题。在商业模式上，其不涉及自有资金放贷，而是主要基于自身的风控技术为资金方提供信息撮合，针对“弱信用特征人群”进行信用评级和定价，并将其推送给金融机构。而信用钱包的逻辑与此类似，在网上曝光的多份借款合同就显示，其资金来源包括晋商银行、马上消费金融等。 一位不愿具名的业内人士认为，按照这套逻辑，这些机构在放款过程中是否在帮助金融机构承担主要的风控信审职责，存在疑问。 事实上，由于政策尚在执行初期，金融科技平台对是否承担主要风控职责的认定莫衷一是。PINTEC（品钛）一位内部人士告诉记者，在其和银行合作的过程中涉及信贷业务链条上的很多环节——精准营销、引流定价、量化建模、贷后管理等等，“但是作为放款方最终资金放款的决策是银行作出，PINTEC提供的是模块而不是核心系统，不存在外包银行风控的说法。” 事实上，监管对于目前金融科技平台主打的“大数据风控”核心竞争力也持观望态度，在此次办法中就特别提到“谨慎使用‘数据驱动’的风控模型”。前述股份制银行个贷部人士就认为，这些数据并没有跑完完整的周期，没办法了解实际效果的可靠性和准确程度，很多银行也没有合作的迫切意愿。 而另一层“失血”则来自监管办法中要求“助贷机构不得向借款人取息费，只能向金融机构收取服务费”。而按照一些已经上市的现金贷平台的利润结构，息差是相当可观的来源。 不过监管与市场参与者的博弈从来不会停歇。一些业内人士就已经对文件中的模糊空间提出了担忧。星合资本董事长郭宇航认为，对于助贷的规定还有诸多细节有待明确：比如如果还有机构想突破监管，有资质的担保公司是否可成为助贷机构的通道？虽然助贷机构不向借款人收取任何息费，如果以保险或者其他名义收取资金该如何禁绝？他对记者表示，这部分业务的受影响程度还是要看执行过程的力度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

99%不盈利？游戏直播平台如何打破魔咒？

数据显示，中国游戏直播平台市场规模将在2018年超过30亿人民币，增长速度达到19.1%。市场规模如此强大，但游戏直播发展至今，如何实现盈利一直是各大游戏直播平台难以言说的痛点。而从斗鱼刚刚宣布首家盈利这一节点看来，游戏直播平台处于亏损阶段的依然是绝大多数，可以说，99%都不盈利。以虎牙直播为例，2016年第三季度该平台营收约1.97亿元人民币，成本却接近2.7亿元人民币，亏损超过7200万元人民币。这不仅让人思考，游戏直播平台这门生意究竟靠不靠谱？ 高成本低收入让游戏直播平台堕入亏损泥沼 游戏直播之所以陷入盈利难的困境，主要是由两方面原因造成的。一方面，从共享单车到短视频补贴，互联网行业烧钱是大趋势，游戏直播自然也避免不了，不少直播平台都是靠前期的融资才能勉强撑了下来，其中的魔咒当属居高不下的成本。 其一，带宽成本高。参照国内的带宽收费标准，以最低的码率为800K来算，一个同时在线百万用户的直播平台，每个月仅带宽费用就高达3000万到4000万元之间，换言之平台的流量越大，其带宽支出就越多。以虎牙直播为例，其在2015年第四季度的带宽支出为1.611亿元，即每月5000多万元。而熊猫TV的负责人也曾坦言，他们每年花在带宽上的钱大概在5亿-7亿元。由于在游戏直播中，网络稳定性决定了用户观看直播的体验，所以这一成本自然不能减少，反而还需要在优化观看体验的过程中持续提高投入。 其二，主播签约费高。2016年虎牙以一亿元与游戏主播MISS签约3年。而其他知名主播身价亦不菲，如若风身价2500万，小智身价2000万，DOPA身价1600万。主播签约费之所以如此高，是因为实力强名气大深受众多游戏玩家喜欢，自带吸粉效应，可为平台引流。 因此，为争抢流量红利，各大平台自然对知名主播虎视眈眈，进而高价挖人，知名主播的身价自然水涨船高。对游戏直播平台们来说，为了稳定并持续提高平台的知名度，签约流量主播是战略层面的重点，所以也导致了难以遏制的成本。 另一方面，用户的付费率不高。游戏直播的商业模式主要有6类：增值服务、游戏联运、广告、内容订阅、电商和赛事竞猜。其中C端类的增值服务在营收上占比最大，即用户使用虚拟道具打赏主播，但据艾瑞数据统计，利用免费获取的道具打赏主播的用户占比60%，而付费打赏的仅占24%。 此外，用户付费率低还源于用户多为19-30岁的年轻人，这类人群中大部分是尚无稳定收入来源的学生党，另一部分则是薪资水平低于8000元的白领，付费能力有限，付费意愿不高，所以平台营收提不上有目共睹。 总而言之，游戏直播平台难以盈利主要存在两方面的压力，一是成本居高不下，一是收入难以找到合理的提升渠道。在这两种压力的夹击之下，平台深陷亏损魔咒便是在自然不过了。 所以，如何走向盈利成为游戏直播平台生存的关键，虽说各大游戏直播平台也在增值服务上进行过多维度尝试，最大效益的利用“粉丝经济”模式。如：斗鱼的贵族系统、粉丝团等，以主播与粉丝之间的亲密度拉动用户付费打赏，但也只能循序渐进的培养用户的付费习惯。不过，斗鱼的例子也足以说明，经过长期的盈利模式探索后，游戏直播平台是可以走向光明大道的。具体来看，解决盈利难题可以从三个角度探索。 一、与带宽商合作、培养草根主播以降低成本 在带宽成本上，中国的带宽收费是按峰值计算的，这与美国大相径庭。在美国，只要平台具备大量内容，带宽供应商会非常乐意为平台开绿色通道，以此让双方互利共赢。因此美国的游戏直播平台带宽成本是相当低的，而国内游戏直播平台亦可效仿美国，与国内的带宽供应商协作，不仅令带宽商获利，同时也让平台缩减了巨额的带宽成本，有利于优化成本投入结构。 在主播的签约成本上，因平台间互挖人大战抬高了主播身价，但随着挖主播大战的渐渐平息，主播的话语权已不再大于平台，平台开始下压主播的签约金，且增大了对主播的可控性。但国内的游戏玩家体量是相当大的，纵然是斗鱼TV、虎牙直播、熊猫TV等大型游戏直播平台，如若直播流量只局限在排名靠前的头部主播上，亦无法满足逐渐细分的用户需求。 所以在主播这个问题上，大量培养草根级主播于各方皆有利。其一，平台方减少知名主播的签约金，增加对主播的可控性，一定程度上增大了平台抽成收益，不必担忧竞争对手挖人导致流量流失，而培养草根级主播的花销一般来说比知名主播签约成本要低不少；其二，壮大了草根级主播，形成差异化竞争。主播的数量增加了，直播内容提升了，更能稳固受众群，满足用户需求；其三，通过专业培训可让主播带动用户付费意愿，为平台带来更多收益，也为草根级主播带来了更高的收入。 二、多元化发展有助于形成品牌效应 由于各大游戏直播平台在直播内容上逐渐同质化，他们也早就开始进军游戏以外的直播内容，比如斗鱼TV、虎牙直播、熊猫TV等除游戏直播内容外，也在向户外节目、娱乐节目等泛娱乐领域进军。 其实不仅游戏直播平台，整个直播平台都存在同质化通病。同质化会导致竞争更激烈，形成行业恶性竞争循环，就如同电商平台的低价竞争。而打造差异化直播内容可降低同行间的竞争压力，形成自己的直播特色，有利于将重心聚焦于创收。 2017年5月16日，虎牙直播宣布获得7500万美元A轮融资，重心将放在“王者荣耀”等热门手游直播上。而熊猫宣布融资之后则表示，熊猫直播将继续保持其在游戏和电竞领域的优势地位，继续拓展泛娱乐直播内容，同时向PGC内容制作上寻求创新。5月28日，斗鱼嘉年华在武汉开幕， 为期3天的斗鱼嘉年华活动当中，在限流的情况下35万人次涌入武汉江滩公园。就斗鱼来看，这种以线下活动的方式增大用户热度，将流量引致线下变现未尝不是一个好的选择。所以说，差异化运营对进入成熟期的游戏直播平台来说，能够有效避免“撞衫”与火拼的尴尬场景，还有利于行业直播内容走向多元化发展。 三、以“IP+品牌”模式摸索另类盈利渠道 差异化运营能降低同行竞争压力，那打造无主IP游戏节目亦可降低竞争压力，形成自己的平台专有特色。一来还可省去赛事直播等版权费用，甚至是游戏直播版权纠纷；二来自主研发制作节目可扩大平台影响力，亦可带动新主播人气。再者，与知名品牌商合作，形成“IP+品牌”的运营模式，借助平台人气与流量以及彼方的品牌效应，促进用户消费，提升盈利空间。 2017年8月25日，战旗直播在上海举办了大型线下直播活动Lan Party。据不完全统计，参加本届LanStory的玩家达到了8万多人次，线上直播观看人次高达6300万。此次活动吸引了国内外近20家品牌厂商，包括阿里云、网易云、育碧、华硕、雷蛇和旺旺等诸多知名品牌。这也就意味着，各平台可发掘不同的直播特色，着力打造属于自己的IP价值，而与知名品牌的协作，还能向长期合作关系方向延伸，在减轻盈利压力的同时也能摸索出不同的变现模式。 游戏直播平台将迎来内容移动化、智能化时代 一旦打破亏损魔咒，游戏直播平台们的未来发展将更进一步，在内容发展上也将迎来二个趋势。 其一，移动端游戏直播将成主流趋势。随着移动端游戏不断暴涨的发展趋势，虎牙直播、斗鱼TV等将向移动竞技游戏直播市场深耕，以获得手游爆发的用户红利。如目前最受国民欢迎的《王者荣耀》，其火爆程度甚至令不少主播开始转型直播《王者荣耀》。据艾瑞数据统计，有60%以上的用户首选移动设备观看直播，且用户最常观看的直播内容中手游电竞占比26.8%，仅次于端游电竞的30.5%。用户观看趋势的转移将促使各大游戏直播平台向移动直播领域倾移，新一轮的较量将在移动端上演。 一方面，手游直播相较于PC端，带宽成本更低。这是因为手游直播的内容是直接通过软件在手机端产生的，分辨率要低一些，单位用户的带宽成本是PC端的二分之一甚至更低。另一方面，移动端更能抓住用户的碎片时间，尤其是手机不离手的年轻用户群体。 其二，“直播+AI”或将成未来研发趋势。随着科技的不断发展，人工智能也愈发受到人们的关注与重视，前不久的各种“人机大战”席卷人们视野。AlphaGo挑战柯洁和李世石，上演AI与围棋冠军的天才之争；而后人工智能机器人对垒人民教师再度成为焦点。对战结果皆是人工智能获胜，可见AI的无限潜能与魅力吸引着众多资本挖掘其背后偌大商机。当实力人气游戏主播对战人工智能时，孰赢孰败呢？当AI进入游戏直播领域，形成“直播+AI”模式又将是怎样的光景呢？ 可以想象的是，利用AI直播游戏将为直播平台减轻签约主播、给主播发放工资带来的巨大成本压力，各大平台甚至不再忧心竞争对手高价挖走自身平台的人气主播。而直播内容上亦可更容易创造出更有价值的优质内容，结合大数据为受众从优推荐满意的优质AI主播。或者，利用平台大造声势偶尔来一场人机游戏大战的直播，也将为平台带来巨大流量与不菲的收益。当游戏直播平台的盈利能力逐步趋于稳定，未来或可迎来游戏界人机大战盛世。 总而言之，游戏直播平台们脱离亏损魔咒需要从为用户提供优质直播内容出发，做到潜心静心挖掘自身特色，并打通更多的盈利渠道，这样才有可能在下一轮的行业洗牌中活下去，而不是做一个昙花一现的娱乐大众者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

关了GPS你的位置依旧能被追踪 人工智能与信息安全...

摘要：在这不可思议的方法背后，有人工智能技术的身影。 普林斯顿大学的研究人员开发了一款 App 来印证他们的概念，即使它不访问手机的 GPS 数据，并且在用户有意关闭 GPS 的情况下，也能可靠的跟踪用户。 研究人员表示，这可能实现，因为现在的智能手机配备了大量精确的传感器，这些传感器能够跟踪大量的数据。我们可以通过外部来源（如海拔地图和气象数据）来证实用户的位置并重建用户行为。 关闭 GPS 依旧被追踪，研究人员是怎样做到的？ 为了证明这种攻击是有可能的，研究人员创建了一个名为 PinMe 的应用程序，他们使用 Galaxy S4 i9500，iPhone 6 和 iPhone 6S 等手机安装了测试程序，均取得了成功。 PinMe 能够在不访问手机 GPS 数据的情况下，重建测试对象的行为。 首先，应用程序能收集用户的 IP 地址和 WiFi 信息，并与全球公共 WiFi 位置数据库进行比对，以此定期确定用户手机的大致位置。 然后，它使用来自陀螺仪、加速度计和高度传感器的数据，来跟踪测试对象的移动速度、行进方向、对象停止时的位置和当前的海拔高度。随后，该应用程序会汇总这些数据，使用预先训练的算法来确定用户的出行方式，如步行、开车、坐火车或者乘飞机。 一旦 PinMe 应用程序确定了用户的初始位置与出行方式，它就能根据公开的地图绘制用户的出行路线。PimMe 使用的就是谷歌和美国地质调查局的地图。 此外，PinMe 还是用温度、湿度和气压传感器的读数，并将这些数据和天气情况进行比较，以验证和加强之前的推断。 研究小组说，App 成功检测到测试对象从费城飞往达拉斯，通过读取海拔和加速度数据，以及手机时钟的时区、两个机场的天气，将推断的飞行时间和公开的航班时间相匹配。 研究人员也承认应用程序并不完美。例如，如果用户在他的移动设备上安装 Tor（匿名网络技术），则 PinMe 应用不能以足够准确度定位用户的地理位置。此外，该应用程序还存在一些问题，例如曼哈顿地区网格状街道格式不统一，如果公开地图数据有问题，结果也可能会变得不准确。 据研究人员在论文中介绍，他们的目的是为了展示，用户无法控制手机传感器带来的危险。如果让第三方应用访问手机数据，哪怕是非关键的，也可能造成巨大的危害。这次攻击有三个特点：（1）应用程序不需要事先知道用户的隐私信息；（2）不需要构建一个特定的用于攻击的数据集；（3）不需要收集数据来提高采样率，让结果更精准。 当信息安全遇到人工智能，是完美结合还是一场新灾难？ 据了解，在这不可思议的方法背后，有人工智能技​术的身影。研究人员通过机器学习方法，建立模型来分辨用户的走路、坐车等活动；并通过量身定制的算法，根据每个活动的物理特性，推断出用户的行为。 ​ 图 / 四种不同活动期间搜集到的数据（来自研究人员的论文《PinMe: Tracking a Smartphone User around the World.》） 目前，黑客逐渐掌握用人工智能技术，对抗人工智能技术。 在 GeekPwn 2017 中，就有这样一项挑战：「AI 仿声验声攻防赛」，选手根据游戏《王者荣耀》里英雄配音者所提供的声音样本，模拟了其声纹特征，合成一段「攻击」语音，对现场声纹识别设备发起攻击，欺骗并通过了「声纹锁」的验证。 今年，绍兴警方破获全国首例利用人工智能的犯罪，黑客利用人工智能识别图片验证码，绕过互联网公司的账户登录安全策略，给网络诈骗、黑客攻击等网络黑产提供犯罪工具。民警向媒体介绍，在此平台被打掉的前 3 个月，已经提供验证码识别服务 259 亿次。 虽然人工智能技术的到来，给信息安全行业带来挑战，但同时也会带来前所未有的优势。某个全球 500 强企业，每天防火墙会产生 30 万条警报，安全人员如何能看得过来？如果不看，遗留了重要信息怎么办？安全人员每天对此疲于奔命。但随着人工智能技术的到来，他们帮助安全人员分析海量警报，找出关键问题，提升了大量效率。 一家名为 KnowBe4 的公司正在建立一个 AI 虚拟助手，为用户提供安全决策上的建议。这也是个全新的方法。 另外，面对使用人工智能模拟声音的欺骗，来自美国的研究人员也提出了新技术，这个技术被称作 VoiceGesture，它使用智能手机传输超出用户脸部的超声波，以此确认声音是否由真实用户发出。 把用户的智能手机变身为一部多普勒雷达，当用户口述密码时，智能手机的扬声器会发出高频声波，然后接收反射回来的声波。 在此过程中你会发现，随着人工智能时代的到来，人们会遭受到意想不到的黑客攻击，其中有很多使用了人工智能技术；最好的，也可能是唯一的防御手段，是基于人工智能的新的解决方案。 就像我们所见过的一样，人工智能 “军备竞赛” 即将到来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

面临退市风险的“味精大王”被疑操纵利润，这次是左手倒右手

曾因业绩造假遭过证监会重罚的“味精大王”莲花健康(600186.SH)如今又故技重施。与前期虚增政府补贴收入不一样的是，公司这一次竟然想到了将旗下资产进行左手倒右手，以图增加公司盈利。不过，莲花健康的“好戏”尚未演成，已被上交所识出破绽。 12月7日晚间，莲花健康发布公告，正式宣布取消出售河南省项城佳能热电有限责任公司(下称“佳能热电”)和河南莲花糖业有限公司(下称“莲花糖业”)两家公司股权。 莲花健康相关产品 截图来自公司官网 莲花健康被称作为中国第一味精品牌。受制于行业产能过剩、环保压力增加等，这家曾有过20年辉煌历史的老牌味精企业，近年来经营业绩每况愈下。尽管公司宣布过转型，但迄今公司的主要业务为生产销售味精、鸡精、面粉、谷朊粉等。 两个多月前，莲花健康开始筹划出售上述这两家公司的股权。彼时，莲花健康声称，由于设备陈旧、资不抵债等，公司决定以2.44亿元出售佳能热电100%股权; 同时，因设备陈旧、流动资金紧张等，公司也决定以6600万元出售莲花糖业公司43%股权。 如果上述两家公司股权脱手成功，则预计可以给莲花健康进账3.52 亿元。 对于莲花味精而言，这无疑是久旱逢甘霖。今年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润已亏损1.09亿元，同时第三季度末净资产仅为 2840.47 万元。按照股票交易规则，年度净资产为负值的，公司股票会被实行退市风险警示。 耐人寻味的是，拟转让标的佳能热电已经资不抵债，经营停滞，近10年来连续亏损，莲花健康依旧可以以2.44亿元的高价进行出售。更耐人寻味的是，拟接盘方中新云投成立时间不足一年。 转让时间堪称神速，到11月23日时，莲花健康完成佳能热电股权变更登记。 从上述来看，莲花健康的整个资产出售过程无疑是疑点重重，由此引发上交所关注。 11月24日，上交所正式下发问询函，要求莲花健康回应：本次交易是否存在通过资产处置操纵利润以避免公司年度净资产为负戴帽的交易动机、上市公司和交易方之间是否存在关联关系等。 时隔4天后，11月28日，莲花健康对上交所回复的答案是“否定的”。公司坚决称出售资产是“基于转型战略规划”。而对方愿意高溢价收购公司亏损资产则是看重亏损资产所拥有的土地后续升值潜力。 显然，莲花健康的回复无法让监管层信服。11月29日，上交所再度下发问询函。有意思的是，这一次，上交所通过“国家企业信用信息公示系统”查到莲花健康出售的上述两家子公司股权“神奇”地回到了一位名为夏健统的手中。而健康健康的上市控制人名字同样也为夏健统。 据上交所披露的信息显示：本次交易标的佳能热电的投资人于2017 年 11 月 2 日变更为中新云投后，又于 2017 年 11 月17 日进一步变更为喀什睿康。喀什睿康主要股东系夏建统，持股 75%。此外，另一交易标的莲花糖业43%股权也于 2017 年 11 月 14 日，由中新云投转让给喀什睿康。这些信息，此前莲花健康尚未披露过。 此夏健统，与彼夏健统，是否为同一人?上交所紧紧追问。 两次拷问下，莲花健康无话可说了。“经公司向实际控制人询问，喀什睿康股东夏建统与公司实际控制人为同一人。”12月7日晚间，在回复上交所的问询函中，莲花健康承认。 身为莲花健康的实际控制人夏健统也现身公司公告进行回应。但对于为何上市公司出售的股权会回到他手中?夏健统给出的答复是：在 11 月 2 日佳能热电完成工商变更后，工人意见很大，不断上访，经协调，由他本人控制的喀什睿康暂时代中新云投持有佳能热电 100%股权及莲花糖业 43%股权。 如今，莲花健康在公告中表示，根据目前的交易安排，本次股权转让不能确认，取消本次股权转让事项不会给公司正常经营带来不利影响。 至此，一场出售亏损资产的闹剧结束了。不过，莲花健康后续是否会进一步受到监管层的处罚，目前仍有待观察。 值得注意的是，目前莲花健康正处于公司定增融资接受证监会审核的关键时机。这一次的资产出售闹剧是否会进一步波及公司定增，也有待商榷。 值得一提的是，夏健统是在2015年入主莲花健康的。入主前，2014年4月，莲花健康曾被证监会查出公司2007年至2008年连续两年共计虚增4.94亿元的利润。当时，莲花健康被证监会罚款50万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

今年/上市公司理财规模破万亿

Wind数据显示，截至12月8日，今年以来，共有1088家上市公司购买理财产品，较去年同期的778家同比增长40%；理财规模达1.06万亿元，较去年同期的7182.97亿元同比增长47%；累计认购金额百亿以上的公司达7家，去年仅为4家。 大手笔购买理财产品 12月8日，多家上市公司公告购买理财产品，包括隆鑫通用、涪陵榨菜、昭衍新药、德美化工、振江股份等。 隆鑫通用公告显示，公司于2017年12月7日向工商银行购买了人民币1.5亿元的“工银理财共赢3号2017年第35期C款”理财产品。截至12月8日，公司在银行购买的理财产品尚未到期的余额为3.5亿元。 德美化工公告显示，12月7日，公司使用2500万元自有闲置资金向广发银行佛山顺德容桂支行认购保本浮动收益型结构性存款产品，2017年12月6日产品认购资金到账，并于2017年12月7日开始生效起息。公司预计2017年年度滚动使用的累计购买金额不超过3亿元，单个银行理财产品的投资期限不超过一年。 振江股份公告显示，公司于12月5日和浦发银行江阴支行签订了对公结构性存款产品合同，以4.5亿元购买“上海浦东发展银行利多多对公结构性存款2017年JG2044期”理财产品，产品收益起算日为12月6日，产品到期日为2018年1月10日；公司于2017年12月6日与花旗银行（中国）上海分行签订了认购申请书，以4000万元购买“银行可终止式人民币理财产品”。 今年以来，无论是购买理财产品的上市公司数量，还是上市公司购买理财产品的规模，都在大幅提高。Wind数据显示，截至12月8日，今年以来共有1088家上市公司购买理财产品，较去年同期的778家同比增长40%，理财规模达1.06万亿元，较去年同期的7182.97亿元同比增长47%。 值得注意的是，从累计理财规模上看，今年以来大手笔购买理财产品的上市公司明显增加。今年累计认购金额百亿以上的公司达7家，分别是新湖中宝、温氏股份、珠江啤酒、五矿资本、光启技术、天茂集团和中国动力，累计认购金额分别为241.23亿元、189.1亿元、142.67亿元、135亿元、120.3亿元、117亿元和115亿元。2016年同期累计百亿以上认购金额的上市公司只有四家：新湖中宝、温氏股份、联络互动和天海投资。截至12月8日，今年以来累计持有理财产品个数在100个以上的公司分别是恒生电子、杰克股份、仙坛股份、吉比特。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！