这家两天暴涨200倍互金公司 有何神秘之处

短短两个交易日，涨幅超过2000%，由于涨幅过于迅猛，多次触发交易所熔断机制，这两天的美股资本市场中，出现了一支令人乍舌的股票，这家公司名叫Longfin，按照该公司官网的描述，这是一家从事利用人工智能技术提供金融服务的公司。 Long Fin股价在两个交易日暴涨2000% 根据该公司官方网站上的介绍，这家公司主要从事进出口贸易金融、贸易保险、金融机构中介业务以及外汇套期保值和风险管理相关业务。该公司声称自己的低延迟、高频率的外汇交易平台是由人工智能和机器学习技术所驱动。 “计算不可计算”是Long fin的公司宣传语 根据该公司提交的上市申请文件显示，这家公司今年2月份刚注册成立，根据其官方网站提供的财务数据显示，从2015年至2017年，公司营收从117.7万美元迅速增长至4037.4万美元，税后利润从71.3万美元增长至708.2万美元。 Long Fin称，根据亚洲开发银行的报告显示，全球贸易金融缺口在2016年高达1.5万亿美元，而亚洲占据这一缺口的40%。这家公司想要做的就是通过金融科技的手段，弥补贸易金融的缺口。 但由于该公司是通过A++规则（Regulation A+）上市，所披露的信息极为有限。所谓A+规则，源自2012年4月时任美国总统奥巴马所签署的一项就业法案，该法案提出鼓励创业型公司获得更广泛的资本的渠道，包括众筹和公开市场筹资。 在该法案生效前，初创公司只能从有资格的投资者手中筹集资金，而在就业法案生效以后，所有人都有资格成为初创公司的投资者。 换句话说，Long Fin所谓的上市，实际上只是获得了初创公司公开筹资的资格，其本身并不符合主板上市的各项要求，并不是真正意义上的主板上市，这一“退而求其次”的上市，对于筹资总额也有着严格的规定，上限是5000万美元，这也正是Long Fin的上市所筹集的总金额，每股5美元，发行1000万股。 在上市仅一天后，Long Fin便宣布收购一家名为Ziddu.com的区块链技术公司，后者通过区块链技术的Ziddu 币提供小额贷款。 因而，几大因素让Long Fin成为市场中短期投机炒作的良好标的。新近上市、流通股盘子小、人工智能和区块链概念。 在上市仅3天后，这支股票便最高暴涨2000%，仅12月18日当天的半个交易日，涨幅便超过400%，成交量超过500万股，占到发行在外的股票总量的一半，在连续暴涨两日后，其市值已经达到50亿美元，由于段时间内涨幅过快过大，Long Fin多次触发交易所熔断机制。 这家公司的口号是“计算不可计算”（Calculating the Incalculable），结合这家公司所宣称的人工智能和区块链技术，并不明确的商业模式以及疯狂的股价表现，这样的宣传语真是耐人寻味。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

360承诺利润与贷款相比杯水车薪 靠什么还巨额贷款？

360借壳江南嘉捷注定难以悄无声息，证监会连发47问，虽然没有明确表示不同意，但可见这个借壳案的问题之多。 在江南嘉捷的一一作答中，有一点A股投资者要注意，那就是在360回归A股之前，由于其需要进行私有化的操作而向招商银行等六家银行贷款总额达到了201.3亿元，借款期限为7年。据称，这笔贷款的原定预计偿还时间为自2018年12月至2023年6月，分10期每半年偿还本金。不过由于后来360回归A股一波三折，这笔巨款偿还本金期限变成了自2020年6月至2023年6月，分7期每半年偿还本金。 其实，什么时候还这笔钱不是最关键的，最关键的是360拿什么还这笔巨款，以及监管层如何处理这种变相的杠杆交易。 360即便借壳成功，它也是要还这笔贷款的，靠什么还？靠净利润吗？这显然不现实，在借壳江南嘉捷的说明会上，360全体股东承诺标的资产在2017年、2018年、2019年三年内实现的扣除非经常性损益后归属于母公司净利分别不低于22亿、29亿、38亿。大家可以看看，这个净利润额对于巨额贷款来说完全就是杯水车薪，而且这个净利润还要向全体股东分配的，也就是说滚存利润还不了银行贷款。那么，从2020年开始，360将每半年要面临一次巨大的财务压力，还钱靠什么还？简单，一是上市公司内部处理，加大财务成本，吞噬利润；二是继续再融资，重新圈钱还银行贷款。这两种办法无疑都将影响公司在二级市场的估值，实质上还是要让A股的投资者买单。除非360在三年之后牛B得一塌糊涂，200亿贷款只是毛毛雨，或者届时银行又大开绿灯允许延期还款。 很多市场人士也纳闷，为什么赵薇借贷资金收购上市公司就属于高杠杆收购，就不行，360就可以用高杠杆完成私有化再收购A股上市公司？虽然360的借贷是在私有化环节，不在收购A股上市公司的环节，但效果基本是一样的。上面说了，私有化借来的钱，是要A股上市公司还的，或者变相要靠A股市场来还，这和赵薇高杠杆收购上市公司其实异曲同工，都是空手套白狼，最后还要A股公司和投资者买单，这就是监管层为什么要严禁高杠杆收购上市公司的一个根本原因，这样一上市就背着个巨大的财务负担。当然，360还略有不同，它毕竟还有不错的实业做支撑，所以这个问题势必让监管左右为难，市场也在等待一个有说服力的监管范例。 最后给大家说说360借壳江南嘉捷这个事情的一些花絮。2016年7月360从美股私有化之前的市值是93亿美元，按最新汇率折合人民币613亿元，一年多以后的今天，按最新的江南嘉捷的股价及预估发行股份后的市值计算，是3082亿人民币，360没有白白折腾这一年多，市值翻了5倍！那么，其估值又是多少呢？按增发以后的股本和预估业绩，2017年是150倍左右，这个估值高不高见仁见智吧，0.3元的业绩，50元左右的股价，近70亿总股本。其实大家可以去看看已经回归A股的几个海归公司，比如分众传媒，业绩比360强很多，在借壳成功后是怎样一种走势，自己做个判断。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海金融办回应网贷备案：从严把控不设指标

中国证券网记者21日获悉，针对此前网传上海地区网贷机构备案数不过百的消息，上海市金融办相关人士表示，上海正在加快研究出台P2P备案管理相关办法，原则是 “从严把控、不设指标、合规一家、确定备案一家”。 20日，有媒体报道称，上海地区P2P网贷机构管理办法正式稿将于2018年农历春节前后下发，同时明确的还有上海地区最终备案机构数量不超过100家。 机构统计数据显示，目前办公运营在上海、统计在册的网贷平台共计252家，其中注册在上海的共计214家，非上海地区共38家。 日前，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，6月底之前全部完成备案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国研发男性避孕凝胶 每天涂胳膊上就能避孕

12月21日消息，据麻省理工科技评论(MIT Technology Review)报道，经过十多年的反复研究，美国政府机构研究人员开始准备测试一种不同寻常的男性避孕方法—— 一种可以防止精子产生的外用凝胶。 首先要清楚的是，并不需要把它擦在阴茎上，而是将其擦在上臂和肩膀上。 据悉，临床试验从四月份开始，将持续四年左右，这将是美国在通过调节男性荷尔蒙进行节育上所做出的最大努力。 目前，男性的避孕方法比较单一，要么安全套，要么就是输精管结扎术。在2008年至2012年间，欧洲进行了一项关于调节体内荷尔蒙帮助男性避孕的研究，参与者每两个月接受一次荷尔蒙注射。这些荷尔蒙抑制了精子的产生，达到了男性避孕的效果，但也给男性带来了严重的情绪波动和其他严重的副作用。 而新的凝胶含有两种合成激素，孕激素和睾酮。孕激素阻止睾丸制造足够的睾丸激素产生正常水平的精子。而睾酮主要用于来抵消孕激素引起的激素失衡，但不会诱发身体产生精子。 超过400对夫妇将参加这项研究，实验将同时在美国，英国，意大利，瑞典，智利和肯尼亚的部分地区同时开展进行。参与实验的男性将把一瓶凝胶带回家，每天在上臂和肩膀上擦半勺。凝胶会在一分钟内干燥。 “这不需要过多的努力。你只需要记住每天都使用它，“美国国立卫生研究院国立儿童健康与人类发展研究所避孕开发项目主任黛安娜·布里奇（Diana Blithe）表示。 凝胶可以持续抑制男性体内精子保持在低水平约72小时，所以即便男人偶尔忘记了擦拭凝胶，“也有挽回的余地，”生殖健康非营利性组织的杰出科学家RégineSitruk-Ware如是指出。 参与实验的男性将持续使用凝胶至少四个月，而他们的伴侣也使用某种形式的女性避孕方法。据布里奇介绍，研究人员将监测男性体内的精子水平，需要降低到每毫升100万以下才能够有效预防怀孕。一旦精子数量足够低，他们的伴侣就会放弃节育手段。然后这对夫妇将使用避孕凝胶作为他们日常的避孕方式。 在最初六个月的研究中，该方法已被证明是有效的。但是由于涉及到必须应用于身体不同部位的两种凝胶，因此布里奇的研究团队和人口委员会的研究人员合作，重新构建激素并将其结合成一种凝胶。她说，凝胶比激素丸效果更好，因为实验室制造的睾丸酮会迅速被人体清除。而在凝胶中，激素会被皮肤吸收，并在血液中附着更久。 但问题是：男人会使用它吗？ 从历史上看，制药公司对男性避孕药的兴趣不大。进行临床试验需要花费数年的时间，而且价格非常昂贵，所以在有很多女性避孕方案的情况下，这是一个冒险的尝试。 但是像Sitruk-Ware等研究人员所述，观念正在发生变化，男性尤其是年轻男性对于使用避孕药物持开放态度。她说：“这是关于性别平等的想法。男人也希望能够调节自己的生育能力，而不是被迫做父亲。” 此外，有些妇女因为医疗原因不能使用激素避孕措施，所以如果有另一种选择，对那些夫妇是有好处的。 男性对避孕作用的态度因地区不同而有所差异。但2010年的一项调查显示，全世界至少有25％的男性会考虑使用荷尔蒙避孕药。 最大的问题可能不是抵制，而是健忘。英国在2011年进行的一项小规模调查现实，42％的受访者担心男性会忘记服用避孕药，女性的担心更大。忘记每天坚持服用药物是口服避孕药失败的首要原因。根据最近的一项研究，这些方法的典型失败率是7％，而安全套的避孕失败率是13％。 华盛顿大学医学教授斯蒂芬妮·佩奇（Stephanie Page）指出：“我非常有信心，如果男性每天都能够正确应用这种凝胶，那将是非常有效的。”即使试验成功，布里奇也表示可能要等好几年才能向公众提供避孕凝胶。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中央经济工作会议：促进多层次资本市场健康发展

12月18日至20日，中央经济工作会议在北京举行。在关于金融工作的部分，会议指出，要 “促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。” 中央经济会议是中共中央、国务院召开的规格最高的年度经济会议。会上习近平总书记总结了党的十八大以来我国经济发展历程，分析了当前经济形势，部署了2018年经济工作。李克强对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。 以下为新华社报道： 中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平，中共中央政治局常委、国务院总理李克强，国务院副总理张高丽，中共中央政治局常委栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正出席会议。 习近平在会上发表重要讲话，总结党的十八大以来我国经济发展历程，分析当前经济形势，部署2018年经济工作。李克强在讲话中对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。 会议认为，党的十八大以来，我国经济发展取得历史性成就、发生历史性变革，为其他领域改革发展提供了重要物质条件。经济实力再上新台阶，经济年均增长7.1%，成为世界经济增长的主要动力源和稳定器。经济结构出现重大变革，推进供给侧结构性改革，促进供求平衡。经济体制改革持续推进，经济更具活力和韧性。对外开放深入发展，倡导和推动共建“一带一路”，积极引导经济全球化朝着正确方向发展。人民获得感、幸福感明显增强，脱贫攻坚战取得决定性进展，基本公共服务均等化程度不断提高，形成了世界上人口最多的中等收入群体。生态环境状况明显好转，推进生态文明建设决心之大、力度之大、成效之大前所未有，大气、水、土壤污染防治行动成效明显。 会议指出，5年来，我们坚持观大势、谋全局、干实事，成功驾驭了我国经济发展大局，在实践中形成了以新发展理念为主要内容的习近平新时代中国特色社会主义经济思想。我们坚持加强党对经济工作的集中统一领导，保证我国经济沿着正确方向发展；坚持以人民为中心的发展思想，贯穿到统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局之中；坚持适应把握引领经济发展新常态，立足大局，把握规律；坚持使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥政府作用，坚决扫除经济发展的体制机制障碍；坚持适应我国经济发展主要矛盾变化完善宏观调控，相机抉择，开准药方，把推进供给侧结构性改革作为经济工作的主线；坚持问题导向部署经济发展新战略，对我国经济社会发展变革产生深远影响；坚持正确工作策略和方法，稳中求进，保持战略定力、坚持底线思维，一步一个脚印向前迈进。习近平新时代中国特色社会主义经济思想，是5年来推动我国经济发展实践的理论结晶，是中国特色社会主义政治经济学的最新成果，是党和国家十分宝贵的精神财富，必须长期坚持、不断丰富发展。 会议认为，中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。推动高质量发展，是保持经济持续健康发展的必然要求，是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求，是遵循经济规律发展的必然要求。推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境，推动我国经济在实现高质量发展上不断取得新进展。 会议指出，2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。做好明年经济工作，要全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强党对经济工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧扣我国社会主要矛盾变化，按照高质量发展的要求，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，大力推进改革开放，创新和完善宏观调控，推动质量变革、效率变革、动力变革，在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展，引导和稳定预期，加强和改善民生，促进经济社会持续健康发展。 会议强调，稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，要长期坚持。“稳”和“进”是辩证统一的，要作为一个整体来把握，把握好工作节奏和力度。要统筹各项政策，加强政策协同。积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。结构性政策要发挥更大作用，强化实体经济吸引力和竞争力，优化存量资源配置，强化创新驱动，发挥好消费的基础性作用，促进有效投资特别是民间投资合理增长。社会政策要注重解决突出民生问题，积极主动回应群众关切，加强基本公共服务，加强基本民生保障，及时化解社会矛盾。改革开放要加大力度，在经济体制改革上步子再快一些，以完善产权制度和要素市场化配置为重点，推进基础性关键领域改革取得新的突破。扩大对外开放，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。 会议确定，按照党的十九大的要求，今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。打好精准脱贫攻坚战，要保证现行标准下的脱贫质量，既不降低标准，也不吊高胃口，瞄准特定贫困群众精准帮扶，向深度贫困地区聚焦发力，激发贫困人口内生动力，加强考核监督。打好污染防治攻坚战，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善，重点是打赢蓝天保卫战，调整产业结构，淘汰落后产能，调整能源结构，加大节能力度和考核，调整运输结构。 会议指出，要围绕推动高质量发展，做好8项重点工作。一是深化供给侧结构性改革。要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变。深化要素市场化配置改革，重点在“破”、“立”、“降”上下功夫。大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能；大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展；大力降低实体经济成本，降低制度性交易成本，继续清理涉企收费，加大对乱收费的查处和整治力度，深化电力、石油天然气、铁路等行业改革，降低用能、物流成本。 二是激发各类市场主体活力。要推动国有资本做强做优做大，完善国企国资改革方案，围绕管资本为主加快转变国有资产监管机构职能，改革国有资本授权经营体制。加强国有企业党的领导和党的建设，推动国有企业完善现代企业制度，健全公司法人治理结构。要支持民营企业发展，落实保护产权政策，依法甄别纠正社会反映强烈的产权纠纷案件。全面实施并不断完善市场准入负面清单制度，破除歧视性限制和各种隐性障碍，加快构建亲清新型政商关系。 三是实施乡村振兴战略。要科学制定乡村振兴战略规划。健全城乡融合发展体制机制，清除阻碍要素下乡各种障碍。推进农业供给侧结构性改革，坚持质量兴农、绿色兴农，农业政策从增产导向转向提质导向。深化粮食收储制度改革，让收储价格更好反映市场供求，扩大轮作休耕制度试点。 四是实施区域协调发展战略。要实现基本公共服务均等化，基础设施通达程度比较均衡，人民生活水平大体相当。京津冀协同发展要以疏解北京非首都功能为重点，保持合理的职业结构，高起点、高质量编制好雄安新区规划。推进长江经济带发展要以生态优先、绿色发展为引领。要围绕“一带一路”建设，创新对外投资方式，以投资带动贸易发展、产业发展。支持革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区改善生产生活条件。推进西部大开发，加快东北等老工业基地振兴，推动中部地区崛起，支持东部地区率先推动高质量发展。科学规划粤港澳大湾区建设。提高城市群质量，推进大中小城市网络化建设，增强对农业转移人口的吸引力和承载力，加快户籍制度改革落地步伐。引导特色小镇健康发展。 五是推动形成全面开放新格局。要在开放的范围和层次上进一步拓展，更要在开放的思想观念、结构布局、体制机制上进一步拓展。有序放宽市场准入，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理模式，继续精简负面清单，抓紧完善外资相关法律，加强知识产权保护。促进贸易平衡，更加注重提升出口质量和附加值，积极扩大进口，下调部分产品进口关税。大力发展服务贸易。继续推进自由贸易试验区改革试点。有效引导支持对外投资。 六是提高保障和改善民生水平。要针对人民群众关心的问题精准施策，着力解决中小学生课外负担重、“择校热”、“大班额”等突出问题，解决好婴幼儿照护和儿童早期教育服务问题。注重解决结构性就业矛盾，解决好性别歧视、身份歧视问题。改革完善基本养老保险制度，加快实现养老保险全国统筹。继续解决好“看病难、看病贵”问题，鼓励社会资金进入养老、医疗等领域。着力解决网上虚假信息诈骗、倒卖个人信息等突出问题。做好民生工作，要突出问题导向，尽力而为、量力而行，找准突出问题及其症结所在，周密谋划、用心操作。 七是加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。 八是加快推进生态文明建设。只有恢复绿水青山，才能使绿水青山变成金山银山。要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程。启动大规模国土绿化行动，引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入，培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。深入实施“水十条”，全面实施“土十条”。加快生态文明体制改革，健全自然资源资产产权制度，研究建立市场化、多元化生态补偿机制，改革生态环境监管体制。 会议强调，要充分调动各方面干事创业的积极性，有力有序做好经济工作。要创新和完善宏观调控，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，健全经济政策协调机制，保持经济运行在合理区间。扎实推进供给侧结构性改革，促进新动能持续快速成长，加快制造业优化升级，继续抓好“三去一降一补”，深化简政放权、放管结合、优化服务改革。加快建设创新型国家，推动重大科技创新取得新进展，促进大众创业、万众创新上水平。加大重要领域和关键环节改革力度，营造支持民营企业发展良好环境，深化国企国资、财政金融等改革。实施乡村振兴战略，激发区域发展新活力。确保重大风险防范化解取得明显进展，加大精准脱贫力度，务求污染防治取得更大成效。增强消费对经济发展的基础性作用，发挥投资对优化供给结构的关键性作用。推动形成全面开放新格局。在发展中提高保障和改善民生水平。 会议要求，各级党委和政府要增强“四个意识”，自觉维护党中央权威和集中统一领导，把思想和行动统一到党的十九大精神上来，统一到党中央对明年经济工作的部署上来。要完善对党中央决策部署的执行、监督、考评、奖惩等工作机制，落实主体责任，确保令行禁止。要加强学习和实践，培养专业能力，弘扬专业精神。要大兴调查研究之风，找准短板弱项，解决实际问题。要完善干部考核评价机制，为干部大胆创新探索撑腰鼓劲。要确保换届工作稳妥有序、风清气正，引导广大干部树立正确政绩观。 会议号召，全党全国要紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，锐意进取，埋头苦干，扎扎实实做好各项工作，确保经济工作明年开好局、起好步。 中共中央政治局委员、中央书记处书记，全国人大常委会有关领导同志，国务院领导同志，最高人民法院院长，最高人民检察院检察长，全国政协有关领导同志以及中央军委委员等出席会议。 各省、自治区、直辖市和计划单列市、新疆生产建设兵团党政主要负责人，中央和国家机关有关部门主要负责人，中央管理的部分企业和金融机构负责人，军队及武警部队有关负责人参加会议。

PPmoney用户数据泄露 母公司申请退市

PPmoney上百万借款人数据被叫卖 因为侦探前段时间接触了一些现金贷业务，加了不少QQ群，前两天有人通过群聊发了私聊消息，询问是否对广东某知名网贷平台的借款人信息感兴趣。（估计是群发的，模板消息） 不过当侦探询问具体是哪一家的时候，对方称在确认合作前，并不方便透露。只是称公司是成立了五年的知名网贷平台，累计成交量已经过800亿元。 当侦探询问数据维度包括哪些的时候，对方直接发了一张截图过来。 原始截图未打码，侦探已做打码处理 可以看到，这批数据包括了用户在平台的借款时间，期限，姓名，身份证号码，手机号以及借款金额。不过并不像趣店一样还包括亲人好友的手机号等信息。不过拿到这些数据之后，其实作为现金贷平台，已经可以开始发短信或者电话外呼了。 对方称，这批数据最大的价值就是，用户在平台申请了借款，并且很快就将结清借款。购买数据的现金贷平台可以根据用户在最后一笔借款结清的时间，有针对性得进行运营转化。 关于价格，对方称目前这份数据还没在市面上批量售出过。可以先按照3块钱一条卖一部分。如果转化好，采购50万条数据可以按照2.8元/条，70万条数据可以按照2.6元/天，100万条数据可以按照2.5元/条。也就是说，这批数据至少在100万条，购买100万条价格至少要250万元了。 侦探表示太贵了，因为趣店的百万数据打包卖的话也才10万块钱。对方笑称侦探完全不懂。 “趣店的数据都在市面上卖烂了，现在各大现金贷导流网站，一个注册就要20-30元，就算你按照网盟的CPC的方式，也不会低于10元，这还是注册的价格。融360等按照贷款成功的方式进行收费的，一笔5000元的成功借款，至少都要收150块钱。”他这样解释。 “这一批数据我保证市面上在11月以前，绝对是没有卖过的，绝对的一手。如果你购买之后发现同一批用户数据已经卖出过，我直接给你退款，数据就当送你的了”，看侦探一直没有回复，为了打消侦探的顾虑，他继续对侦探进行营销。 当侦探询问这批数据的来源，那边并没有很快回复，侦探又询问了一遍，对方称“这个我肯定不能透露的啊，不过数据绝对是真实可靠的，你如果有兴趣，给你几百个样本你可以去核查一遍”。 侦探发了个100元红包，称如果要合作，肯定要给老板交代是哪家平台的数据，不然老板会叼我。对方收了红包之后回复了侦探 “PPmoney”，然后将消息撤回了，并发送了两百个数据样本过来。 侦探拨打了其中五个电话，其中一个手机号无法接通，一个空号，一个停机。另外两人接听了，并确认是2016年在ppmoney官网操作过借款。借款时间和借款金额，对方表示无误，也很好奇侦探的身份，询问侦探如何拿到他们的手机号。（五个电话有三个都联系不上了，这也叫优质数据？感觉买的人要上当了。） 根据今年6月1日起实施的《中华人民共和国网络安全法》，第六十四条规定：网络运营者不得泄露、篡改、毁损其收集的个人信息；未经被收集者同意，不得向他人提供个人信息。侵害个人信息依法得到保护的权利的，由有关主管部门责令改正，可以根据情节单处或者并处警告、没收违法所得、处违法所得一倍以上十倍以下罚款，没有违法所得的，处一百万元以下罚款，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元以上十万元以下罚款；情节严重的，并可以责令暂停相关业务、停业整顿、关闭网站、吊销相关业务许可证或者吊销营业执照。 也就是说，如果这次数据泄露，是因为平台保护不当的话，平台可能也要承担相应的责任。 除了此次事件外，ppmoney最近还陷入其他风波。 PPmoney疑似被监管层点名，万惠金科即将退市 据业内自媒体新金融女记（目前文章已删除，据说是PPmoney一直对其进行骚扰）报道，12月15日下午，在广州互联网金融协会举办的高管培训会上，广州金融监管部门领导在会上，针对广州11月个别平台交易量激增的情况，发出了重磅警告：“这与《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》提出的整治期间内业务规模不得再增加精神背道而驰。” 虽然会上并未点名是哪一家平台，不过根据第三方机构发布的11月数据来看，11月，整个广州地区成交额环比上涨4.53%，其中重点监测的8家平台，更环比上涨40.67%。 在这8家平台中，有两家平台堪称是“引擎机”，它们的增幅可谓遥遥领先，它们是：合众e贷和PPmoney，环比激增分别高达73.25%和72.77%！ 另外，从体量上看，这两家平台的11月的成交额也比较大，其中，PPmoney理财22.80亿元，合众e贷8.12亿元。 行业第三方数据显示，截至12月15日，ppmoney待还余额约86亿元，待收投资人数近42万人，待还借款人数超22万。Ppmoney官网显示，已撮合交易超894亿，注册人数超1346万人。 在12月15日的会上，监管领导一语道破：“个别平台抱有侥幸心理，甚至拼命做大规模妄图要挟ZF”，随后在向平台答疑的环节中又明确表态：“这是不可能的！请平台端正态度，用实际行动拥抱监管”，领导表态十分坚决：“广州市网贷整改验收和备案将按规办事，没有后门可走！” 前面提到，这篇文章其实发布没多久就被删除了，新金融女记也发布了声明： 除了疑似被监管层diss，和业内媒体撕逼之外，ppmoney的母公司，新三板上市公司万惠金科最近也发布公告称准备退市。 万惠金科公告称“为配合公司资本市场长期发展规划，更好地聚焦金融科技发展战略，公司拟向全国中小企业股份转让系统申请股票终止挂牌”。 本月14日，万惠金科又发布公告称“经初步审查，全国股转系统认为公司报送的申请材料符合《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》的相关要求，予以受理，并向公司出具了编号为173542 的《受理通知书》。” 也就是说，如果不出意外，那么万惠金科不久后将退出新三板。虽不知退市的真正原因是什么，不过很明显，除了当年上新三板做了一波宣传，并未得到其他实质性的益处。甚至还因为信息不及时披露被各大媒体曝光了一波。（有兴趣的可以百度一下） 目前了解的PPmoney信息主要是这些，或许存在信息不对称等因素，也欢迎平台及时澄清说明或披露信息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

您的理财产品或面临“补缴税” 资管圈忙疯了

投资者请注意！您的理财产品或面临“补缴税”，资管圈忙疯了…… 资管产品增值税新规即将正式实施 2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，将以资管产品管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。 据中国证券报记者了解，金融机构已进行各方面的准备与调整，例如，不少金融机构已经对签订的合同进行了全面梳理和修订工作，同时着手调整相关产品净值核算模型等。 同时，有不少待明确的细节使金融机构“头疼”——资管产品管理人将不得不考虑各类产品设计带来的增值税影响，以及与投资者的税负摊分博弈等，其中隐藏的税务风险和法律风险更是得由专业税务人士“慧眼识别”。 首先，咱们来看看—— 财税〔2017〕56号 川财证券非银金融分析师杨欧雯表示，总体而言，增值税的开征使得整个资管行业成本有所抬升。从资管的各种业态看，按要求，公募基金适用的增值税率从前期的6%降至3%，只有票息部分需要缴纳，且所得税目前仍可以免缴；资管类机构则在票息、买卖价差均部分需要缴纳3%增值税；自营类机构需根据底层资产缴纳6%的增值税(可抵扣)，同时，所得税根据底层资产按照25%缴纳。在竞争当中，公募基金地位最为有利。此次增值税新规赋予了公募基金一定的税收优势，可能导致资管行业内部出现“资金搬家”情况。不过，按照新规，基金专户被计算进资管类产品，不能享受到公募基金的低税负，可能对其形成一定压力。 这个税会不会 “羊毛出在羊身上呢？” 投资者持有的产品会咋样？ 星石投资表示，资管产品增值税的纳税人为产品管理人，但是由于产品管理人并没有享受产品的投资收益，后续可能会通过合同的相关条款转嫁给投资者。 安永大中华区间接税主管合伙人梁因乐表示，资管产品增值税对产品收益影响几何，需要根据资管产品管理人和投资者之间的增值税负及税后收益分配模式来确定。 若资管公司为了让客户满意，自己承担税务成本，那么为了覆盖这部分增加的成本，不排除管理人提高管理费的可能。相反，若管理人把税负转嫁给投资者，那么管理人一方面需要谨慎地进行资管产品税务处理判断，另一方面还需要注意与投资者提前沟通增值税计税方式及其对投资收益的影响，以降低税务及法律风险隐患。 例子1 若管理人梳理不清哪些产品要交税，但采取了较为激进的做法，将资管产品到点清算，全部分给投资者，但没有及时扣除税金，那么，一旦税务局在后期核查中发现补税或罚款的情况，则这部分税负风险很可能由于投资者的退出而导致全部由管理人自己承担。 例子2 若管理人无法有效判别产品到底交税与否，而直接采用了较为保守的做法，将全部产品提前扣税后再分配，等产品完全到期清算、报税后再将可能多缴的增值税返回给投资者，这可能会引起投资者不满，从而引发潜在的法律诉讼风险。 “由于资管产品的结构类型复杂，特别是有些产品存在多层嵌套等问题，因此到底交税与否以及交多少税，没法做出一刀切式的判断，需要对每一份资管产品进行谨慎的业务类型及合同条款梳理后才能确定。”梁因乐说。 机构有啥行动？ 记者采访的多位基金人士均表示，为了满足增值税新规中的相关要求，财务和IT部门都在做最后的冲刺。 北京某中型公募表示，该公募新的IT系统已于2017年12月初上线测试，2018年1月正式按照新规执行，税收将从基金资产中扣除。 另一中型公募表示，对于应纳税的部分，将直接从基金资产中扣除，投资者看到的基金净值是扣税后的部分。 梁因乐称，为迎接新规，不少资管机构已经做了相应的准备，安永目前也和多家机构展开全流程的合作。合作内容主要包括：资管产品业务类型及合同条款的涉税梳理，以明确资管产品是否应税以及对应的应税科目；增值税申报相关协助，其中利用系统自动化申报具有明显的优势，例如若企业在管的资管产品数量很多，那么利用IT技术实现自动化报税的方案将会更优。 某专业税务人士称，2018年2月15日要做第一批增值税的申报，如果资管产品管理人已经对产品类型和应税科目做了比较清晰的梳理，那么在增值税的申报压力可能相对较小；如果到现在还没对全部资管产品做梳理，没有做对估值系统和税后收益的分析，那时间就相当紧迫了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“白富美”蒙草生态:应收账款做市值 撑至解禁大减持

　　前言：佛系操盘法 　　说个小故事： 　　老王问禅师，我怎样才能快速实现一亿小目标，过上每个月赚一二十亿很痛苦的日子？ 　　禅师看着老王锃亮的地中海和随风猎猎飞舞的大裤衩子，轻轻说道：“老王啊，你把你那泡枸杞的保温杯卖给二傻就行了。” 　　“一个保温杯怎么赚一亿？” 　　“保温杯标价一亿。那二傻和你签了买卖合同，他就欠你一亿，你不就有了一亿的收入（应收账款）了吗。” 　　“那二傻没有一亿给我啊。” 　　“不要紧，第二年你就计提坏账准备，提它个2000万坏账准备，5年后你就说这笔钱收不回来，这一亿5年里全额提了坏账准备便是。” 　　“那我身家不就又回到0了吗？” 　　“你这地中海脑壳咋恁不开窍呢？在这5年里你每天都可以以1个亿的身价出去花天酒地享受人间富贵啦。然后你再多找几个二傻欠你一个亿不就有了？” 　　老王一拍大腿：“对哦！我找它20个二傻，那我就身家20亿了啊！不不，我还不一次性找二十个，我明年找2个，后年找4个，大后年找8个，这样人家看到每年成长性杠杠的，还不给我点溢价？然后每年都把前些年二傻欠我的钱作坏账处理掉。” 　　禅师欣慰地说：“恭喜你，你现在可以去操盘一家上市公司啦。” 　　声明，上述故事与下文毫无关联，切勿异想天开。 　　郑重声明，下文所有数据取自公开信息。 　　一、“白富美”蒙草生态 　　最近一韭兄给风云君介绍了一只股票，蒙草生态，推荐理由是2016年全年营收增长61%，净利润增长113%。高增长有木有？你以为只是昙花一现吗？ 　　nonono，最新一新财报显示，营收增长146%，净利润增长198%！ 　　完美的双峰…啊不是，完美的双增长，我看一眼都快要痴狂了哈喇子淋湿了裤裆好吗，监管层不是号召价值投资吗？这么一个肤白貌美腰细腿长的完美价值股票，竟然还只是20pe！ 　　我打算全仓梭哈，会所嫩模指日可待！ 　　但是，作为一根见识了比职业科幻小说家还有想象力的资本市场故事和套路的、春风吹又生的老韭菜，眼见着二月春风还似剪刀，好不容易熬过了严冬，就别争着发芽冒头了——经过一整个冬天的冬眠，资本大鳄们现在可比咱们还饥渴呢。 　　所以风云君在投资之前，决定仔细研究研究这个“白富美”价值股的三围，看看那高挺的双峰下，到底有没有硅胶。 　　二、A股标王：完美的财务指标 　　先来看看这家公司是做什么的。 　　蒙草生态的经营范围是： 　　生态环境的修复、治理、保护，及相关技术的开发、转让、咨询、服务；乡土植物（节水、抗旱、耐寒植物）的研发、生产、销售及技术服务； 　　羊草、冰草、苜蓿等牧草、生态种子生产； 　　牧草种子批发零售。承揽各种园林绿化工程，包括整地、栽植、建筑及小品、花坛、园路、水系、喷泉、假山、雕塑、广场铺装、驳岸、桥梁、码头等园林设施及设备安装项目； 　　承揽各种规模及园林绿化综合性养护管理工程； 　　园林绿化苗木、花卉、盆景、草坪的培育、生产、经营及园林绿化相关技术咨询和信息服务； 　　智能温室的建设与运营； 　　风景园林工程设计专项甲级（凭资质证书经营）； 　　地质灾害治理工程施工；市政公用工程总承包； 　　农、林、草、畜大数据服务平台建设、技术研究、咨询、开发、应用、服务与转让及互联网信息化运用相关的软硬件服务、咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 　　经营范围很长，用大白话说就是，种草的。为恢复内蒙草原生态而种草，属于环保行业，国家大力支持的朝阳行业，未来前景不可限量，我喜欢！ 　　我想起了那天在草原夕阳下的奔跑，那是我逝去的青春。一切都是我喜欢的模样。 　　公司2016年全年营收增长61%，净利润增长113%；最新一期财报显示，营收增长146%，净利润增长198%！毛利率32.68%，净利率16.19%，净资产收益率22.74%，而且才20倍pe！！ 　　就问你们美不美！！就问你们想不想要！反正我看了之后是瞬间脑壳充血。 　　最最重要的是，这个公司今年以来中标了大量的合同，人称“A股标王”。几乎每周都能看到几个中标通知。其所中的标，合同金额几个亿那都只是小合同，湿湿水啦。 　　交易对手无非是内蒙古的各个县市（旗盟）。不得不感慨内蒙古的县市真有钱，随随便便一个PPP项目的合同金额都数十亿，也不知财政受不受得了，这个不归我操心。 　　反正呢，未来保持高增长几乎是板上钉钉的事！确定性这么强的股票，难怪不少韭兄大喊——市值千亿不是梦！ 　　今年以来，公司的股价确实也是蹭蹭地往上走，可不就是优质白马股的走势吗？ 　　等等，不对啊，公司发展这么好，确定性这么强，怎么董监高扎堆减持呢？　 　　三、道是有情却无情：拼命看多，疯狂减持 　　1、2017年3月10日，公司披露股东减持计划： 　　公司股东徐永宏先生系公司董事徐永丽之弟，与公司董事徐永丽为一致行动人，徐永宏先生持有公司13，680，000股股份，占公司总股本的1.36%，徐永丽女士持有公司37，600，000股股份，占公司总股本的3.75%，上述一致行动人合计持股占公司总股本的5.11%。 　　股东徐永宏先生计划在可减持之日起后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过3，420，000股（占公司总股本的0.34%） 　　2、2017年7月15日，公司披露董事、股东股份减持计划： 　　公司董事焦果珊女士、股东王秀玲女士、股东于智圆女士（公司独立董事张振华的配偶）、股东黄龙元先生（独立董事李锦霞的配偶）计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计21，405，760股，占公司股本1.3326%。（公司董事焦果珊女士、股东王秀玲女士系公司董事长王召明之嫂子和妹妹，与公司董事长王召明为一致行动人） 　　3、2017年7月29日，公司披露高管股份减持计划： 　　公司副总经理王媛媛女士计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份5，392，000股，占公司股本0.336%。 　　4、2017年10月17日，公司披露控股股东股份减持计划——看到各董监高们减持得不亦乐乎，公司实际控制人、董事长王先生也按耐不住心中的躁动啊： 　　公司控股股东王召明先生以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份52，000，000股，占公司股本3.24%。 　　5、而就在风云君写到这里时，公司又发布了一份减持计划预披露公告： 　　2017年12月15日，公司发布公告，董事徐永丽女士计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份10，000，000股，占公司股本0.6233%。 　　偶麦嘎的，今年以来已经发布了5份减持计划！不要紧不要紧，有韭菜兄弟告诉我，这些股东董监高们减持，有可能是要借给公司扩大再发展！减持是为了公司着想！ 　　（截图取自某投资类社交网络上个人投资者之言论） 　　当然了，这段截图只是部分投资者的异想天开，意淫而已，并不是上市公司的正式公告或回复。 　　而且，各份减持公告都白纸黑字清清爽爽地写明了，是个人资金需求，跟上市公司有个毛线关系？ 　　人家减持是为了改善生活，不是用于公司经营——当然，就算是说减持资金是借给上市公司的，有贾跃亭的先例在前，你们也不必太当真。 　　还好还好，只是用于改善生活，而非借给公司经营，差点我就又要为梦想窒息了。 　　说到减持，不得不插播一个小花絮： 　　公司董事、副总经理、财务负责人邢文瑞先生由于个人资金需要，于2017年6月20日通过竞价交易方式减持公司股份。但是呢，这次减持并没有事先公告！ 　　邢总啊，您可有点儿猴急，这是不对的，下次记得打声招呼哦。 　　当然减持不代表对公司未来没信心。君不见马姓化腾者，虽一路减持，公司业绩和股价不照样蒸蒸日上？ 　　但是风云君那韭菜兄弟真得被割得跳脚啦，每天晚上去厕所以泪洗面，吃饭都是媳妇把饭盛好端到厕所喂的——他媳妇说了，如果再回不了本，这辈子就甭想上桌吃饭了。 　　天生喜欢狗拿耗子、四处招人嫌的风云君表示，现在特别想看看这傲人的三围里、这白嫩的肌肤下，动过多少刀、有没有玻尿酸！ 　　四、财务变魔术：超高比例应收账款和高额坏账准备 　　公司最新一期财报（17年年三季报）显示，应收账款高达68.11亿元。 　　这是什么概念呢？应收账款占总资产59.4%，占净资产的180%。 　　应收多也并不说明什么，做生意嘛，就讲究一个字，信用。只要能收回来，那不就是钱嘛！ 　　何况公司主要还是和政府打交道，政府的账还怕收不回来吗？ 　　（公司2017年中报） 　　可以看到，纵然是和政府打交道，公司仍然预计这钱呢，是有可能收不回来滴，从而计提了大量的坏账准备。 　　记住哦，这可是上市公司自己说的哦：截止三季报，公司坏账准备6.19亿元。 　　有韭菜兄弟可能要说了，计提高额坏账准备说明公司经营稳健！嗯，通常来说，确实是这样。 　　这里就涉及到会计上权责发生制的处理方法。 　　讲到这里有点儿累，给大家变个魔术娱乐一哈。 　　风云君穷得一毛不剩，0资产，有个叫贾婷婷的妹子和我做生意，答应给我1个亿。 　　那我今年收入就有1个亿，瞬间身家上亿，厉害吧？好了，风云君现在就有钱出入风月场所、上厕所有人帮忙拉拉链提裤子了。 　　第二年，贾婷婷没还我1个亿，但是我在会所里四处跟大长腿姑娘说，她肯定还是会还我钱的，没关系不要怕，我们就计提1000万坏账准备。OK，老子还剩9000万身价，来，继续喝酒，继续跳舞。 　　第三年，贾婷婷还是没还我钱，不要怕，老办法，我计提2000万坏账准备，还剩7000万。是不是身价还在？耶！ 　　第四年，仍没还，计提3000万。还剩4000万。 　　第五年，原来贾婷婷唬我呢，毛都没给我！剩下4000万也全部计提了坏账准备，作资产损失全部处理掉。 　　此时我身家归零，又回到最初的起点。但是，起码我第一年有1亿资产，第二年还有9000万呢不是？起码我在会所里，爽歪歪了5年啦！ 　　至于这5年白揩了会所多少油水，有多少嫩模倒贴的，嘿嘿嘿嘿，我就不告诉你！ 　　不要在乎是否天长地久，我们只需要曾经拥有，婷婷大妹砸，爱你！~ 　　感天动地的魔术变完了，接着聊我们的貌美如花、丰乳肥臀的蒙草生态吧。 　　这6.19亿坏账准备是什么概念？再列个数据就清晰了。 　　公司2012年上市以来，各年扣非净利润分别为： 　　2012年——9540.39万 　　2013年——1.02亿 　　2014年——1.57亿 　　2015年——1.49亿 　　2016年——3.15亿 　　上市前五年合计扣非净利润8.18亿，数字倒挺吉利——但是6.19亿的坏账准备，占了公司上市以来前五年扣非净利润总额的75.6%！ 　　好家伙，这辛辛苦苦干五年，坏账一提去掉大半边天。 　　但是，就如我们魔术里所讲的，漂亮的妞也爱过了，多少亿的身价也享受了，咋滴，还想要自行车？要啥手表？ 　　五、增收不入金，现金流之忧 　　如上所述，公司的营业收入大都是应收账款，并非真金白银，公司经营会否出现问题呢？ 　　这个问题不太好直接回答。照旧，我们数据先行。 　　公司三季度现金流量表显示，公司经营活动现金流入共计11.18亿。请注意，这只是流入，而非净额。 　　营业收入呢？45.93亿！营收是经营活动现金流入量的4倍之多！合着那三倍的差距全是纸上谈兵啊？ 　　既然一直标榜自己是白富美，要来百乐门里卖腿，那我们就拿其他的白富美公司来作对比。（以下数据皆取自各公司2017年3季报。） 　　列举以下企业之数据仅为作对比，不作投资建议。 　　各行业纵向对比。 　　万科，经营活动现金流入合计2663.68亿，营收1171.01亿。 　　现金流入比营收还多，当然这和房地产企业的预售模式有关，那换几家企业。 　　恒瑞医药(69.380,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计116.75亿，营收100.66亿。营收和现金流入很接近。 　　白云机场(14.640,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计47.96亿，营收49.18亿。营收和现金流入很接近。 　　长电科技(20.920,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计170亿，营收168亿。 　　北方华创(37.400,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计17.24亿，营收15.5亿。 　　如图所示： 　　看到这里能发现，就连财报看上去不忍直视的芯片股——长电科技和北方华创，其经营活动现金流入和营业收入也是匹配的。 　　而我们的白富美蒙草生态呢？4倍之比哟。 　　以上列举的公司特意挑选自各行各业，说明不管所处是什么行业，经营活动现金流入和营业收入的规模大体上应该是相匹配，若差距过大，是非常态的。 　　如果还不信这“四倍”乃非常态，我们可以继续举例，同行业或类似行业对比。 　　三聚环保(37.540,0.00,0.00%)，这个公司此前在网络上也有颇多争议，其经营活动现金流入合计126.02亿，营收171.36亿。 　　东方园林(19.950,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计65.22亿，营收86.35亿。 　　瀚蓝环境(15.240,0.00,0.00%)，经营活动现金流入合计33.47亿，营收30.60亿 　　如图所示： 　　客观地说，环保行业的营收比经营活动现金流入量高是行业的常态，行业内普遍存在大量的应收账款导致“纸面富贵”，与PPP项目的性质有关，本不该拿这一点说事，但是，“4倍之比”是否有些过于高了呢？ 　　可能风云君的韭菜兄弟就会问了，你说这些不就是想说蒙草没有赚到真金白银？但是账面上的货币现金越来越多，你怎么解释？ 　　确实，三季报资产负债表显示，账面货币现金17.55亿，较中报的11.32亿增了6.43亿。 　　但是，三季报现金流量表显示，取得借款收到的现金26.03亿，较中报12.44亿增了13.59亿。 　　所以，风云君只能无情地再告诉你们一个噩耗：蒙草账面上增加的现金，只不过是借款。真正的经营活动现金流量净额，为-13.66亿，处于标准的入不敷出的地步。 　　（通过观察近两年的三季报和年报发现一现象，三季报经营活动现金流量净额通常为负，而年报能扭正。前面也说了，政府部门为公司的主要交易对手，而政府部门通常在年终清算给付账款。这就是出现这一现象的原因。） 　　扭正，也仅仅是正数而已，那数额对于维持公司动则几十亿的项目的经营是远远不够的，公司仍需要不断举债。 　　六、募投项目无一成型，筹资举债永远在路上 　　截止2017年9月30日，公司合并口径下借款余额33.03亿元，较2016年末增加13.89亿元，2017年1-9月累计新增借款占上年末净资产的45.14%；2017年1-9月发行人短期借款19.83亿元。 　　简单罗列下半年以来的几个事项： 　　1、6月12日公告，公司拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过8.8亿元，扣除发行费用后拟投入乌海市生态建设PPP项目（6.15亿元）、霍林郭勒市生态景观绿化工程PPP项目（2.3亿元）、五原县万亩现代农业示范园区提升改造工程PPP项目（3500万元），上述三个项目投资总额19.41亿元。 　　2、9月、10月，蒙草生态发行总额共8亿元的两期超短期融资券，这是其2014年以后首次利用超短期融资券进行融资。 　　3、2017年11月6日，证监会发审委会议审核结果显示，蒙草生态的可转债发行事项却未能获得通过。 　　根据发审委公告显示，蒙草生态2012年首次公开发行募投项目，目前全部尚未竣工验收或已验收未决算。 　　2014年非公开发行募投项目之一呼伦贝尔经济技术开发区生态建设绿化一期工程，原承诺投入3，700万元，于2015年6月完工，实际投入629.44万元后，应甲方要求停工至今； 　　2016年发行股份购买资产并募集配套资金募投项目，原披露2016年11月完工，目前尚未完工。 　　敢情你上市这么多年来，募投了那么多个项目，压根就没有一个成了的呀？！ 　　发审委就问了，你之前募投的钱哪儿去了？花完了吗？项目进度和预先披露的咋差那么远呢？今年新增了19亿多的短期借款，账面现金还剩下17.75亿了呢，咋又要募投资金啊？ 　　（继续插播一则花絮，公司本次发行可转债募投的三个PPP项目中，乌海项目、霍林郭勒项目的有关财政预算尚未经地方人大批准。） 　　答不上来。那可转债不转了呗。 　　依靠经营赚不了真金白银，但公司还得继续玩下去，草也得继续种下去，为了实现在青青草原上自由奔跑的梦想，毕竟各位股东董监高的手里还有大把大把的公司股份呢。 　　那只得换个法子举债呗：12月以来，公司拟参与设立投资中心、资产管理公司，以扩宽融资渠道。 　　一边是增收不增现金的窘境需要大规模举债，另一边是疯狂的集体减持盛宴，再叠加加息这一大趋势，蒙草生态真的如表面看上去那么女神范么？ 　　算啦，各位韭菜兄弟，此白富美非吾辈可亲也。我们还是鼓捣鼓捣禅师传授老王的发家秘籍好了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

实控人内幕交易获刑退场 资本玩家粉墨登场延华智能

今年9月以来股价上涨逾三成的延华智能（002178.SZ），实际控制人发生了变更。 12月20日公告显示，延华智能实控人胡黎明拟将所持占9.41%的6738.91万股协议转让给上海雁塔科技有限公司（下称雁塔科技），同时将其另行所持占9.41%的6738.91万股对应投票权委托给雁塔科技行使，从而使后者及其实控人潘晖成为延华智能控股股东和实控人。 此番控制权转让，6738.91万股的价款共计8.42亿元，折合每股作价12.49元，较延华智能上一个交易日的收盘价13.85元/股折价约10%，与A股市场此类转让的普遍溢价现象迥然不同。 “这次协议转让的价格是按照停牌前一交易日的成交均价，所以比收盘价低一点。” 延华智能工作人员12月20日介绍。 实控人退场背后 本次股权转让，是胡黎明年内第二次出售所持延华智能股权。 根据公告，2017年7月25日，延华智能第二大股东上海延华高科技有限公司（下称延华高科）进行整体转让，其100%股权以16.22亿元的总价转让给北京市京南方装饰工程有限公司（下称京南方装饰）。 延华高科持有占延华智能18.3%的1.31亿股，而胡黎明持有延华高科71.02%股权。该次股权转让，按延华高科所持延华智能股权计算，每股作价12.38元，较签署协议的上一个交易日收盘价10.8元/股溢价14.63%。 在将延华高科转让给京南方装饰的同时，胡黎明还表示，未来12个月内计划将继续减持所持延华智能股份。 如今，距上次股权转让还不到5个月，胡黎明就选择了套现离场。 按照12月20日公告，其在未来12个月内，不排除继续转让本次投票权委托所对应的股份。而雁塔科技亦表示，将谋求受让前述表决权所对应的股份。 “胡黎明将投票权委托给雁塔科技的9.41%股权，目前处于限售和锁定的状态。” 前述延华智能工作人员解释了胡黎明委托表决权的原因。 查询发现，胡黎明目前所持的延华智能18.82%股权，其中，无限售条件的为6738.91万股，首发后限售股为1586.68万股，锁定股是5152.24万股。 事实上，早在2016年11月，胡黎明就谋求通过委托表决权的方式退出延华智能，但无果而终。而上市以来一直作为延华智能董事长兼总裁的胡黎明，因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息在当年8月底被上海市人民检察院第二分院批准逮捕，并因此辞去延华智能所有职务。 据延华智能2016年12月31日公告，上海市第二中级法院于当年12月27日开庭审理胡黎明一案，判处胡黎明有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金550万元，胡黎明放弃上诉。但由于此案细节未披露，外界并不知悉详情。 查阅到的一审刑事判决书表明，胡黎明犯罪事实主要为两项，其一是2015年7月20日至同年10月20日延华智能筹划非公开发行股票的内幕信息敏感期，胡黎明指使时任延华智能证券事务代表周沛澄通过有关证券账户交易延华智能股票，合计买入180.04万股，两个多月时间盈利511.47万元。 其二是2016年3月15日至同年3月31日内幕信息敏感期，胡黎明利用一季度业绩预计大幅增长、新签项目合同金额创新高等内幕信息，指使周沛澄动因2800万元资金交易延华智能股票，但实际结果为小幅亏损。 虽然胡黎明被判刑而退出延华智能，但通过两次出售股权，实现套现19.94亿元，而其还剩下委托投票权的6738.91万股，即使以本次转让给雁塔科技的价格计算，价值也高达8.42亿元。 华夏四通魅影隐现 此番接替胡黎明成为延华智能实控人的潘晖也并非无名之辈。 根据公开资料对比，雁塔科技以合计拥有18.82%股权对应的投票权成为延华智能控股股东，而延华高科的持股比例为18.3%，两者之间的差距仅为微弱的0.52%。 “雁塔科技和延华高科的持股是差不多，但因为这次雁塔科技的受让协议约定其可提名4个延华智能董事，这已经占半数以上，可以以表决权来控制上市公司，我们也是凭这个来认定控股股东和实际控制人。”前述延华智能工作人员表示。 可是，延华高科的实力亦不容小觑，按公告，其在延华智能拥有3个董事席位，并且其控股股东京南方装饰注册资本是7.5亿元。 “京南方装饰对雁塔科技成为延华智能控股股东是否有意见，我们不清楚，他们也没有跟我们反馈。”上述延华智能工作人员称。 详式权益变动报告书显示，雁塔科技成立于2017年10月23日，迄今不到两个月，潘晖在其中的持股为60%。而潘晖还拥有武夷山熙海岸置业发展有限公司45%股权和鹰潭市华夏四通投资管理有限公司（下称华夏四通）6.25%股权。 工商资料表明，潘晖是华夏四通的法定代表人、执行董事兼总经理。而华夏四通并不简单，其之前曾在厦华电子（600870.SH）的重组中兴风作浪，并获取巨额利益。截至今年三季末，华夏四通尚持有厦华电子4.43%股权，且其曾将投票权委托给厦华电子实控人王玲玲行使。 按照厦门证监局2016年11月9日出具的采取责令改正措施决定书，华夏四通曾存在隐瞒股东代持信息、未披露湖南信托实际不对其控制等信息。 据厦华电子相关公告，2013年底，华夏四通以3.66元/股受让的华侨企业所持占厦华电子7.99%的4177.94万股国有股东股权，其条件是引入对建立两岸医疗产业合作基地有促进作用的医疗设备行业优质资产，可是此后厦华电子筹划的重大资产重组却皆与此无关。 但一度作为厦华电子第一大无限售条件股东的华夏四通，自2014年10月开始减持，使之持股降至4.43%，累计套现约1.74亿元，而其受让厦华电子7.99%股权的代价仅为1.53亿元，且受让出资来自湖南信托。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

红岭“误操作”收购三元达？继辉山乳业后又踩雷亿阳集团

12月20日晚，上市公司福建三元达通讯股份有限公司(SZ.002417，下简称“三元达”)发布《关于公司实际控制人及其一致行动人增持公司股份暨持股比例达到30%的提示性公告》中称：三元达于2017年12月20日收到公司第一大股东及实际控制人周世平及其一致行动人红岭控股有限公司(下简称“红岭控股”)关于增持公司股份的通知。其于2017年11月1日至2017年12月19日期间，通过周世平个人证券账户及一致行动人红岭控股在二级市场合计增持公司股份13617898股，占公司总股本的 5.04%。 公告称，本次增持过程中，由于红岭控股人员误操作，导致增持后周世平及其一致行动人红岭控股合计持有公司股份81117914股，占公司总股本的30.04%，超过公司总股本的30%，周世平及其一致行动人红岭控股对由此给上市公司及广大股东带来的不利影响深表歉意，今后将进一步加强对相关法律法规的学习，避免此类事项的发生。 《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。 根据公告，收购人周世平旗下主要公司包括网贷平台红岭创投、上市公司三元达、红岭资本和红岭控股。 三元达另外在《收购报告书》中披露了红岭方面行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况，其中不仅提到了红岭踩雷辉山乳业5000万后资产处置的进展，还首次披露了红岭踩雷亿阳集团6000万。 辉山乳业已被红岭方面申请仲裁，仲裁申请金额合计约5100万元，案件经开庭审理后，现已取得仲裁判决书：借款合同与2017年5月8日提前到期且辉山乳业应向申请人偿付借款本金5000万元，利息按 24%/年自 2017年4月24日计至清偿之日;辽宁辉山乳业集团(锦州)有限公司、辽宁辉山乳业集团(沈阳)有限公司、杨凯、葛坤对上述借款承担连带清偿责任。目前案件尚未申请执行。 媒体曾于10月17日发布线索，上市公司亿阳信通控股股东现多笔资管计划逾期 公募债跳水 交叉条款疑似失踪。而红岭也继辉山乳业5000万后，又踩雷亿阳集团至少6000万。 对于目前进展，三元达公告披露，周世平作为强制执行证书申请人与被申请人亿阳集团股份有限公司因借款合同纠纷申请强制执行公证文书一案，于2017年12月15日向北京市燕京公证处申请出具强制执行公证文书，本金金额为6000万，目前公证文书尚未出具。 红岭创投官网显示，其于2009年3月正式上线运营。2013年，红岭创投与75家机构共同成为由央行领导的中国支付清算协会牵头成立的 “互联网金融专业委员会” 发起成员单位；同时是中国互联网金融协会会员单位，深圳互联网金融协会副会长单位。 另据红岭创投官网最新数据，其投资人高达44万人，待偿金额超过176亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人性、利益、博弈 做不完的新三板壳生意

王蒙面前的客户胡总，掐灭了手上的香烟，打开会议室里的投影仪，播放了一段广告公司为其精心制作的公司宣传片。 胡总翘起二郎腿说：“王兄，你看看我们这个产业，是不是非常具有潜力？未来一定达千亿规模，我现在准备批量买些新三板壳回来运作”。 王蒙眼晴一亮，土豪！嘴上忙回应：“很棒的计划！不过要买一个壳，各项费用加起来成本不少，除了净壳费，还有收购方财顾、律师、会计费等等……” 胡总不耐烦地用手打断：“钱不是问题！”突然间王蒙觉得自己是瞎操心，“好吧，那你们现在的产业规模真实数据如何，实现了多少？” 胡总慢悠悠地吹了吹茶：“现在一切还在开发中。不过根据我的推测，我认为不出三年我的计划就实现”。王蒙的心咯噔一下，忐忑地追问：“那买壳的资金来源是？” “目前就是请你来帮我研究下，下一步该怎么融到资来买壳？”王蒙哑声苦笑，胡总丝毫未觉察，仍沉浸在千亿大饼里，一时间不能自拔：“你要知道我们是很有爆发力……” “胡总！”王蒙打断了他，“咱没时间运作了，这么短时间，必须先解决先有鸡才能生蛋的问题。你准备用什么主体融资？” “我计划准备先买个壳，随后在市场上招商引资。”…… 但签了协议也不能掉以轻心。卖方的心情很复杂，通常不是兴奋而是若有所失，特别像嫁女儿的心情。王蒙会多陪着听卖方各种絮叨，他也会建议买方不能降温过快，这才利于后续整合的顺利开展。 “见识了朋友毁于利益，利益又重建朋友，毎一个案子，都涨一分知识”，两年的经验，让他更理解人性，对壳的把控能力也更强。 他会尽力把价格压低，“既然肯定要卖，那价格不妨低一点儿？” 当然，这样做的前提是，王蒙和壳方不仅是委托与被委托的关系，而是站在“朋友”的立场上，帮他解决问题。有时搞定一单壳交易，王蒙会收到卖方的感激，终于解脱了。 干这一行越久，他就会越感慨，那些企业挂牌后没融到过一分钱，没成交过一笔，没质押过一股，没一分钱利润，现在还不肯卖，等啥呢？ 02 瑕疵壳里也能淘金 不久前，王蒙接手一个瑕疵壳，前两年其实已经卖过一次。 在那次交易中，双方在买壳的过程中发生了经济纠纷。壳方在剥离资产的时候，借用了收购方的过桥资金，产生10万元的利息。但壳方付不起，收购方就把他告了，法院冻结了股权。 交易黄了，股权还被冻结了，但壳方还是想卖壳，不然钱更套不出来。 这是一个比较大的瑕疵，壳的价格不会很高，王蒙还必须设计一个方案，和原来的收购方绑在一起商量，看可不可以先由新的收购方支付这10万元，把法院的冻结解除；同时还要考虑新的收购方的利益，和律师沟通法律条款的设计。 王蒙常会遇到一些有瑕疵的壳子，因遭买家嫌弃，甚至无人问津。如果经过一番处理，这些瑕疵会变得没那么可怕，瑕疵壳里也是能淘金的。 但收购方得知道风险点，五六百万砸下去，如果中途有变数，那这个壳就白买了。 “我比较喜欢操作有瑕疵的壳”，这样的壳比较好掌握。 更重要的是，王蒙喜欢把控整件事情的布局，因为经验告诉他，凡是能高效撮合的，一定是要把多方都把控在手里，不然每人一个意见，众口难调，怎么成交？ 他见过太多活生生把好壳做成烂壳的例子。 去年，王蒙差一点点收了某能控股，后来被其他买家抢先一步买走。 略有惋惜，他没时间捶胸顿足，还有那么多壳等着去解救。 过了半年，那个壳被做成了豆腐渣工程，收购方征信、信披违规，资金占用，董事长失联…… 今年上半年，某华文化报价太高，王蒙没来得及砍价，别人就高价买走了。 上个月，收购人涉嫌传销被抓走了，这个壳算废了。 “可惜了”。 所以在交易前，一定要确认这个壳有无硬伤，会不会被追债、第三方诉求、法律纠纷，这些是最重要的。 然后去设计方案；谈判；出具收购报告书；资产重组推进；督导；股权交易指导；信披规范；为收购方寻找待装入的资产标的；协助迁址时和当地政府、税务关系协调；为收购方寻找新董秘、证代；为收购方更换及选择主办券商、做市商、投资者以及金融中介如律师、会计师；新企业壮大后为企业寻找并购方（上市公司）。 甚至于协调实控人夫妻间、股东间、买卖双方间的股权纷争，充当出气筒，接受各种负能量的轰炸，协助摆平小股东。 只有你想不到的，没有你不该管的，“这是一个很有挑战的过程，我觉得很happy！” 03 壳的生意“做不完” 一开始从积极向外拓展客户，现在渐渐转变成公司同事、同行主动推荐客户，王蒙说这个微变的过程有点意思。投行多年工作的积累，特别是在新三板这几年建立起来的人脉帮了他很大的忙。 前几年王蒙做上市公司的融资业务，每天来往的都是过亿身家的人，但竞争愈发激烈，业务维艰。 2013年底新三板扩容到全国，王蒙感觉到身边越来越多的人在讨论新三板，次年，他便搭上了新三板这趟快车。做新三板企业服务，挂牌、融资，各地调研新三板企业、融资路演，忙得不可开交。 “一大早，一帮人，戴着红围巾向股转出发”。 王蒙时常在朋友圈向大家“汇报”自己的工作。偶有之前的资金方发微信问他“有没有合适的新三板公司，我们想收”，他会反问人家，有没有兴趣投资？这家公司还不错。 忙碌之余，他却发现利润没那么容易体现。说白了，新三板的这些公司哪有那么多钱支付给你？ “我们的资金方想买壳上新三板，有没有好的推荐？”2015年底王蒙又收到了这样的询问。 他突然意识到这会不会是一个机会？ 王蒙用极短的时间梳理自己手头的企业、券商和买方资源，“你有没有过那种感觉，瞬间get到一个点，觉得这个有市场！” 为寻壳的买方推荐了一家公司，磕磕绊绊几个月完成第一单后，王蒙就全身心转到了新三板“壳”市场，专门负责承揽、撮合业务，承做团队是他背后的大平台。 那时，有人问王蒙，新三板的壳资源已经被炒上了天，真得还有机会吗？他有自己的考量——现在都是虚火，15年底新三板有5000多家公司，16年可能过万家，这其中会有大量壳资源。 现在，有人再次问他，新三板成了这个鬼样子，哪还有机会？ “壳生意是做不完的，白马和黑马毕竟是少的”王蒙说，他这样给新三板分层。 第一层白马：喜冲冲，冲上IPO，兴奋加不敢相信，来不及改口仍一口一个终于“挂牌”了； 第二层黑马：在紧张的排队中，狂保业绩同时还要防各类小人，天天盯着研究各种被否，哪家被枪毙，自己的小心脏也随之忽上忽下； 第三层冷门马：并购生力军，业绩稳步发展一路上扬，但离IPO尚遥远，傍大款又怕吃眼前亏，老板毎天重复着同一道选择题：到底坚持上还是傍？到底上还是不上？上不上？不上，上； 第四层尴尬马：时不时有个羞羞的盈利，到明年又帅帅的亏损，维护挂牌企业的运营费用压力加大，老板又做选择题：到底下还是不下？下还是不下，下？不！下？不下，下！ 第五层壳马：融不了资，业绩上不去，保不亏就是成功。能活着真好！聪明的卖个壳还不枉来新三板一遭。 “不急，让子弹飞一会儿”。 文中王蒙为化名。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网络毒瘤“羊毛党”的蜜糖与毒药

编者按：所谓“羊毛党”，是指专门选择各互联网渠道的优惠促销活动，以相对较低成本甚至零成本换取物质上实惠的人群，这一行为被称为“薅羊毛”。他们每天混迹各大论坛寻找电商、金融、外卖等互联网公司优惠信息，通过返券、平台拉新活动等红包叠加，用远低于市场的价格购买自己需要的商品，甚至还可以通过转手倒卖获得现金收益。 那么，“羊毛党”的行为尺度究竟在哪？如何判定是合理利用规则？还是涉嫌破坏诚信、公平交易市场秩序？本文节选了《身份危机》一书里黑色产业中网络毒瘤之一的“羊毛党”进行分析，让大家详细了解什么“羊毛党”？会给我们带来那些伤害？ 羊毛党 2014年6月，广州新成立一家互联网金融公司。为了吸引消费者购买自己的理财产品，这家公司发行了价值2个亿的各类优惠券。但仅仅不到半年的时间，公司便宣告倒闭。原来这些优惠券，全部都被一个“人”抢走了，确切的说，是一个5000人的“羊毛党”团队。 他们抢了优惠券后，全部用于购买期限在半年内兑换的理财产品，而金融公司在短期内没有足够的资金应对，最终导致破产。 在互联网金融行业中，类似这样被“羊毛党”伤害的例子还有很多。 薅羊毛 “想赚钱，来薅羊毛”!——在搜索网站输入“羊毛党”，推广栏中最醒目的就是以上的“标题”（见图2-13）。 不知从何时起，网民们对搜集各大网贷平台、电子商城、银行、实体店等各渠道的优惠促销活动、免费业务之类的信息产生了浓厚的兴趣。他们有选择地参与活动，从而以相对较低成本甚至零成本换取物质上的实惠。这一行为被称为“薅羊毛”。“羊毛党”就是指这些专门选择各互联网渠道的优惠促销活动，以相对较低成本甚至零成本换取物质上实惠的人群。 图2-13 羊毛党网站 根据羊毛党的不同特点将他们划分成了四个类型。 初级羊毛党多是一些“爱占小便宜”的散客，他们常常是零散进行薅羊毛活动。 中级羊毛党常通过一些羊毛群获得相关资讯，积极参加薅羊毛活动，开始呈现出一种松散的组织形态。初级和中级羊毛党都属于第一代羊毛党，是“业余玩家”。 第三类是“专职羊毛党”，他们是工具化的“职业玩家”，属于第二代羊毛党。一方面，他们会使用代理IP让反欺诈系统无法判断它的位置;另一方面，他们还使用大量的虚拟号自动注册。甚至有专门的收码平台帮你输入验证码，费用从每次1毛到2.5毛不等。 最高级的第四类是“团长羊毛党”，属于第三代羊毛党。他们是羊毛党中的“正规军”，有组织、有纪律，利用手中的羊毛联盟等资源进行刷单刷量，获取经济效益。有一家团长羊毛党公司，凭借几千万个苹果账号刷单规模，他们可以决定每日Appstore中游戏的下载排名。一个月仅App刷量业务就可以达到两三个亿的流水，收入非常可观。 羊毛党的发展 早期“羊毛党”们主要活跃在O2O平台或电商平台，比如，一家团购网站推出首单免费，那么，“羊毛党”们会结集大量的手机号码注册该平台，进而获得诸多的免费机会，然后，再以低于市场价的价格转卖给需要的人，从中牟利。 随着O2O已逐渐渗透到订餐、洗衣、美容、汽车、电影票等各类生活、消费领域，而各个平台为了增加流量，抢夺新用户、留住老用户，O2O的补贴一轮高过一轮。 打车软件推出之后，“羊毛党”们又转战到打车领域，帮助司机疯狂刷单，据了解，“羊毛党”首先需要伪造LBS(定位)位置叫车，待刷单的司机接单后，关闭定位并完成行程，随后支付车费。全部完成后，司机会返还实际支付的钱并平分优惠部分。 当然，这些对于“羊毛党”来说，都是小额收入，一笔也就赚一两元钱，2013年，互联网金融风起，还有哪个领域能比金融业利润更丰厚？P2P小额借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模式。P2P这只大羊，加速了“羊毛党”变化。 首先，是越来越专业。在P2P平台上，一个促销从几十元到上百元不等，“羊毛党”能赚取的利润倍增，所以更愿意投入更加专业的设备，比如，“羊毛党”们愿意购买大量的廉价智能手机用于注册账户，购买大量小额手机卡，通过猫池(GSMMODEM池，用于短信集群收发的专业设备)加上自动化管理软件成功实现短信批量接收验证码的功能。 其次，“羊毛党”的年龄越来越年轻，二十出头的年轻人的成长伴随着互联网，他们的电脑操作水平普遍较高，接受新知识的能力强，当发现“羊毛党”行业的回报率很高，兼职专职的年轻一代羊毛党就出现了，而且他们愿意花时间学习，提高自己“薅羊毛”的“专业能力”。 有的理财产品投入几十上百万元资金进行促销，但遭遇‘羊毛党’基本上半数要‘打水漂’。曾有新闻曝光，一家企业进行拉好友注册送返利活动，一个月被‘羊毛党’薅走300多万元。 双面羊毛党 说了这么多 ，大家一定认为羊毛党和互联网金融平台水火不相容。然而，实际上羊毛党与平台之间爱恨交织，相爱相杀。 “利润的提成是，四六分，我六，你四”，秦广志是一名专门负责“羊毛刷单渠道”的推广专员。 他所在的公司专门给互金平台“冲量”，他自称公司获得过“百度贴吧金牌代理商”，拥有一大波互金客户。 他给客户的返点，已经到了“四六”的匪夷所思的价位，然而，这才将将喂饱客户。为了开拓客户，在互金平台推广需求的帖子下面，秦广志都会留了自己的QQ，他甚至给所有互金公司的运营人员群发邮件、短信。 他们需要靠着疯狂地进攻，去抢夺客户，因为，一单就意味着暴利。在这个灰色产业链中，这些流量中介，起到了一个重要的枢纽作用。他们对下，集结羊毛党，号令千军万马，帮助平台刷量；对上，拉拢公司入局，并给予巨额返现。 他们是流量灰产的推波助澜者，是所有利益的汇聚之地。 根据第三方机构的从业者提供的数据表示，目前市场上的羊毛构成有40%的可能是平台烧钱拉用户，另外60%是推广渠道瞒着P2P平台找羊毛来完成任务（在运营圈内，有些推广渠道的返点几乎达到广告额的20%）。稍微黑暗一点的做法是某些平台的推广人员与羊毛党合作，对外吃回扣；对内，完成了漂亮的数据，对老板也好交差。简直一箭双雕，两全其美。 羊毛党虽然让很多互联网金融公司遭受了巨大损失，但是这些公司也并不想将羊毛党们“赶尽杀绝”。因为一定数量的羊毛党能够有效帮助那些处在成长期的互联网金融公司，为它们快速积累用户规模和交易规模，推动平台快速发展。这些数据的提升可以作为企业下一步找风投的融资筹码（见图2-14）。 图2-14 羊毛党对企业发展各阶段影 但这也是一枚硬币的正反面：羊毛党如果太多，就会大大加大互联网金融公司的获客成本，使他们无法接触到自己的目标客户，甚至发生恶性挤兑，导致公司破产。 结束：羊毛党作为一个变数，原本存在感一般，但在这特殊的投资环境里，它们的声音，它们的影响被放大，造成一种不良的投资氛围。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Uber：我提供的是数字化服务, 欧盟最高法院：你就是做交通运输的

一旦开启先例，将影响着Uber未来将如何受到欧盟多达28个成员国的国家管制。 欧盟最高法院对Uber的判定使后者如临当头棒喝。日前，欧盟最高法院判决Uber应作为运输公司接受管理。 据彭博报道，欧盟法院周三表示，Uber这一全球高估值公司，即使驾驶员非专职司机，且开着自有车辆，还是应按提供交通服务的规则条例管理。 这项无法再上诉的欧盟判决，首次澄清通过应用连接人与非专职司机的服务，属于交通运输服务的一部分。这意味着，Uber声称自家为纯数字化服务，欧盟拒绝承认。 律师事务所Taylor Wessing的高级职业律师Rachel Farr指出，在欧盟法官看来，“Uber业务最重要的部分是提供交通运输服务，通过智能手机将乘客与司机做连接是其次。没有运输业务，企业就无法立足。” Uber则辩解称，自家是一个连接乘客和独立司机的技术平台，而非需要与出租车遵循相同规则的交通运输公司。 这一事件走向持续受科技企业密切关注，因为一旦开启先例，将影响着Uber未来将如何受到欧盟多达28个成员国的管制。 数以百万计的欧洲人 Uber在一份声明中表示：“这项裁决不会影响我们在多数欧盟国家的运作，在那里我们已基于交通运输法执行。然而还有数百万欧洲人拒绝像我们一样使用App。” 周三的案子主要围绕UberPop讨论，UberPop是一项在欧洲几座城市间的廉价出行服务，允许无出租车牌照的驾驶员使用其自有汽车接载乘客。法律方面挑战迫使Uber在多数主要欧洲国家关闭UberPop，而支持UberX，后者要求司机获得许可证。 Uber并非唯一被政策制定者质疑商业模式的企业。在巴黎，监管机构正在限制Airbnb，其家庭租赁服务遭受了受制不同规则的酒店投诉。提供食品的服务机构Deliveroo，也正在英国和其他地方面临工人待遇的审查。 零工经济 计算机与通信行业协会的Jakob Kucharczyk表示：“我们感到遗憾，由统一的欧盟规则施加予在线中介的判决是有效的威胁。”Jakob为如Uber、Amazon.com、Google和Facebook等企业发声。 他说：“这些规则的目的是，确保在线创新者能在欧盟获得更大的可扩展性和竞争力，免受非适当的国家限制。” “今日判决后，创新者将日益受到不同的国家和部门规则的制约。这对欧盟雄心壮志意图打造综合数字化市场而言是一个打击。” 欧洲正采取更为严苛的方式管理美国科技巨头。德国监管机构本周指责Facebook违反反托拉斯法，称后者利用了收集的用户数据，而法国顶级隐私监管机构则勒令WhatsApp停止与Facebook共享用户数据，该公司在2014年购买了信息服务。欧盟委员会也针对谷歌、苹果和亚马逊的业务实践和税务事务。 会议室的争战 因为欧盟最高法院的裁决，UberCEO Dara Khosrowshahi面临的挑战更多了，毕竟他还希望2019年能让Uber上市。自8月份担任UberCEO以来，Khosrowshahi就面临着与Uber联合创始人Travis Kalanick间的董事会争战，后者面临公司盗窃Alphabet旗下子公司Waymo自动驾驶技术的指控，还深陷各种政府调查，在其最大的伦敦欧洲市场面临丢失出租车执照的威胁，以及构建的企业文化被认为是对女性非友好的等争议。 与此同时，Uber持续亏损，而另一面其备足资金的竞争对手名单正迅速拉长，从美国Lyft到中国的滴滴出行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海P2P网贷管理办法正式稿春节前后出台 备案机构不超百家

据悉，上周五（12月15日），上海市金融办组织上海市互联网金融协会、律师事务所、会计师事务所等多家行业机构以及第三方机构召开会议，会上指出，上海地区P2P网贷机构管理办法正式稿将于2018年农历春节前后下发，同时明确的还有上海地区最终备案机构数量不超过100家。 自2016年4月12日成文、2016年10月13日下发的《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》开始，上海地区就已经逐步着手进行P2P网贷行业整改整治工作，随着整改验收的推进，2017年6月1日，上海市金融办下发《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法》(征求意见稿)（下称《征求意见稿》），经过半年的排查、整改、验收，正式稿也即将浮出水面，由此，上海P2P网贷行业备案依据出台倒计时。 最终备案机构不超过100家 从与会人员处获悉，当前相关监管机构在整改验收结论发布之前，与第三方相关的“规则性”流程以及文件已经先行，例如将先行出台网贷备案的法律意见指引、专项审计指引以及上海地区信息披露指引等。 与会人员对记者称，会议上针对网贷机构平台业务层面，明确要求“两不一可”，即P2P平台不能做助贷业务、P2P平台不能间接推荐资产，但是P2P平台输出风控可以。 此前，已经有大量平台在输出风控层面进行布局，或成立金融科技子公司，或专门成立风控技术和风控模型输出部门，而大量公司的该类业务均看中了相同的市场，即想要加入金融科技市场，但自身风控能力较弱的中小型城商行、农商行。 在产品多元化、投资产品丰富的当前，大量平台针对不同的垂直业务设立了多个APP以及网站。对此，会议提出，必须按照网贷业务对各APP、各网站进行实质合规检查。 据了解，针对市场较为关注的借贷利率计算口径问题，一直以来多次提到的借贷利率的两条红线即“24%”和“36%”的计算口径，究竟是按照APR（年度利率）计算还是按照IRR（内部收益率）计算，尚没有最终结论，但毫无疑问的是，平台以及相关第三方的费用及费率需全数披露。 此外，关于自动投标类产品不能设立具有理财性质的名称；关于同保险公司合作业务层面不能直接为保险公司做广告，并在平台上宣传保险产品。 “备案机构不超过百家。”一位接近上海市金融办的行业人士表示，备案已经箭在弦上，排查正在紧锣密鼓地进行，根据此前针对平台的相关分类，共包含合规类、整改类、取缔类，依次进行由快到慢的备案方式，取缔类毋庸置疑，不在备案范畴之列。 此次排查、验收、整改、备案等一系列整治工作将根据网贷机构注册地划归整治办进行整改，并最终由整治办反馈整改情况。其中整治内容包括但不限于彻底停止新增各项违规业务的时间，存量违规业务是否压降至零，其中未压降至零的机构应该具体说明违规业务余额以及后续整改计划，以及整改期间总体业务规模(余额)的变化情况。 资金存管属地管理趋严 作为平台合规路程中最难啃的骨头之一，银行存管的选择和对接始终是上至监管层，下至各个平台最为关注的内容。在前述上海市金融办召开的会议上，针对存管银行相关规范指出，应基于中国互联网金融协会排查后出具的白名单，同时不排除属地化原则。 一位网贷行业业内人士表示，网贷资金银行存管要求“前置”属于大概率事件，上海地区要求以“经营实体”为标准，而深圳实行“分行标准”，北京地区实施“白名单管理”标准。 两天前的12月18日，浙江省金融办下发了《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿）与《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿）(下称《实施细则》)。 从《实施细则》中可以发现，资金存管属地化管理正在趋严，已经出现在“白名单”基础上继续提出“属地化”原则的要求。上述业内人士也进一步指出，在过去的这几个月里已经陆续有大量的平台“及时调头”停掉了原有的合作，寻找新的存管银行，而从银行角度，部分大型商业银行业在争抢市场份额中逐步改变了自己的“作战计划”。 在《实施细则》中明确规定了浙江省网贷平台银行存管的属地化管理原则。《实施细则》称，网贷机构在完成备案登记后，应当持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，与浙江省辖内符合条件的商业银行(含分支机构)签订资金存管协议，并在规定时间内向监管部门进行报备。并进一步明确，对于《实施细则》发布前已经签订资金存管协议但不符合上述规定的，应于备案登记后1年内完成存管银行更换。 银行存管的属地化原则并非浙江首先提出，早在半年前的6月1日上海市金融办下发《征求意见稿》就明确指出，网络借贷信息中介机构取得备案登记后，应当在6个月内完成选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管。 此外，在7月3日深圳下发的《深圳市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法(征求意见稿)》中也谈到资金存管的属地化原则，指出网贷机构应该与在深圳市行政辖区内设有分行以上(含)级别机构的商业银行达成资金存管安排。 在2月4日下发的首份地方网贷机构备案管理办法即厦门《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》以及7月7日下发的《北京市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法（试行）（征求意见稿）》中，分别就资金存管给出了相应要求，但其中“属地化原则凸显”不强，北京市金融办针对存管银行的要求为“由本市监管部门认可的银行业金融该机构”，厦门市范围更为宽泛即“银行业金融机构”。 数据显示，截至11月20日，全国共有648家正常运营的网贷平台上线银行资金存管系统，占正常运营平台的35.18%。但这648家平台中，有29家更换了资金存管银行。 业内人士指出，网贷平台更换银行存管的原因大致可以分为三类：第一，联合存管换成直接存管。第二，存管属地化监管要求。第三，技术原因。“这29家中，多是因为之前属于联合存管，为了直接存管的合规条件而更换存管银行。少部分是因为存管属地化和技术方面的原因。” 业内人士表示，沪深两地之外还有不少平台正在考虑或者已经开始着手更换存管银行，主要也是担心属地化存管。“虽然北京相对没有上海、深圳那么严格，规定只需要选择与符合条件、当地监管部门认可的银行业金融机构达成资金存管安排即可。但仍有北京的平台为保万无一失，开始寻求北京当地有支行的银行洽谈存管合作。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托业转型应去“危”抓“机”

当前，信托业既面临行业收入增长逐步放缓、信托报酬率持续下滑的挑战，也迎来实体经济整体缓中向好、供给侧结构性改革等带来的新机遇。 重新定位迫在眉睫 信托公司应当坚定转型决心，回归信托本源业务，逐步发展壮大家族信托、股权投资、信托基金等财富管理和资产管理业务。一方面是去隐性刚兑、去影子银行。长期以来，刚性兑付现象在诸多金融子行业已成为“惯例”。在相当长时间内，刚性兑付为信托行业的快速发展提供了有力支撑，也为实体企业的融资提供了有利的通道，但风险也随之而来。打破理财产品和债券等的刚性兑付是中国金融业健康发展的起点。对于拥有“金字招牌”的信托而言，打破刚兑势在必行。 另一方面是在白热化竞争的泛资管中找准方向。按照未来五年GDP每年增长6.5%的保守估计，想要满足国民经济的稳定增长，仅靠银行体系和资本市场的资金，仍存在巨大的缺口，因此信托公司的私募投行业务在中短期内仍将持续增长。私募投行在一定时期内仍将作为信托主营业务之一并贡献稳定利润。 但在泛资管的激烈竞争下，信托公司还需发挥专业化投资的优势，在另类资产管理领域精准发力。信托公司一边要抓住大型机构投资者的多元化资产配置需求，一边要积极对接私募投行业务，把机构资本源源不断输送到实体经济中，实现资本与实体经济的共生共荣。 此外，信托还需战略性布局私人财富管理业务，提高信托业务组合稳定性和多样性。未来十年将是中国私人财富管理业务发展的“黄金十年”。信托公司凭借过去几年形成的产品优势和客户资源，具备抓住私人财富管理业务发展机遇的良好基础。 信托业转型的三大思路 借鉴国际信托业发展经验，基于泛资管市场发展趋势的综合判断，信托业有三条转型发展路径值得借鉴。 一是从单纯产品销售到提供财富管理综合解决方案。在泛资管时代，制度优势与资产优势是信托公司的两大主要优势。信托公司凭借在金融同业、资本市场、另类投资等领域积累的产品创设能力，未来将成为高端财富管理市场重要的资产整合者。 二是从通道业务到提供定制化资产管理与资产负债解决方案。目前国内的资管混业仍处于初始阶段，资管机构仍然存在明显分级，存在资金来源机构、投资管理机构和通道机构的上下游关系。信托公司必须提升主动管理能力，在市场定位、经营模式和发展战略上进行重大调整，提高第三方资产管理水平、资产负债管理能力、自主理财能力，逐步转向提供专业的事务管理服务，配置主动管理产品，甚至进一步参与机构客户的资产负债管理，为机构客户提供基于资产负债的综合金融资产管理服务，从而实现信托公司业务模式转型。 三是从信托贷款到提供产业投行综合金融解决方案，提升直接融资占比、降低杠杆率、助力中国经济转型。信托公司一方面需要重构业务模式与组织能力，从“资金供给方”向“投资服务方”转变；另一方面需要提升产业研究与深耕能力，同时还需强化金融产品的创设与综合服务提供能力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

假金主发电邮骗私募基金逾4000万港元 款已汇出 银行及时冻结

图:疑堕入电邮骗案的“基汇资本”办公室位于铜锣湾 管理全球91.6亿美元(逾710亿港元)资产的 “基汇资本” 疑堕骗徒陷阱，其位于铜锣湾的办公室，本月初接获一名声称是公司投资者的电邮，要求取回早前投资的本金及盈利合共517万美元(折合逾4000万港元)。职员不虞有诈，遂按其指示汇款至一个指定银行户口，至昨晨始发现该电邮是假冒顾客发出，马上报警，幸最终能及时冻结保全绝大部分涉案款项。 现场为怡和街68号百利保广场“基汇资本”，该公司为泰国华侨吴氏家族(吴继炜/吴继泰兄弟)合组的私募基金，现时管理全球91.6亿美元资产，今年更宣布以230亿元收购领展旗下17个商场，明年二月底落实成交。基汇资本曾经于2015年以近73亿元天价购入尖沙咀香港洲际酒店，创下当时全港酒店买卖最贵纪录。 该公司姓冼(31岁)女负责人昨晨11时14分致电报案，指本月六日，公司接获一封声称是公司投资者的电邮，内容指在其公司投资上获利，并要求公司将其517万美元(折合逾4000万港元)的本金及盈利，汇至其指定银行户口。 确认非黑客入侵 经职员查核后，证实确有客人获利，遂依指示汇款，及至昨晨一名投资者联络公司，指自己尚未收到该笔逾4000万港元款项，经再度翻查，始揭发早前接获的电邮是假冒该名顾客发出，冼怀疑受骗报警，警方列作“以欺骗手段取得财产”案，由湾仔警区刑事调查队第九队跟进。 基汇资本发言人表示，由于案件已交由警方调查，不便透露细节，现时确认公司的电邮系统未受黑客入侵。由于发现及时及处理妥当，涉案的银行帐号即时被冻结，绝大部分涉案款项得以保全，公司日常营运未受影响。 今次是本年内涉及本地公司款项最多的同类案件，根据警方资料显示，本年头十个月共接获568宗假商业电邮案件，涉及总损失金额为7.55亿港元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

传信联定名“百行征信”今年底将成立，数据共享机制仍是未知数

据财新最新消息，由中国互联网金融协会（下称互金协会）牵头成立的个人信用信息平台 “信联” 将正式确定名称为 “百行征信”，今年底将正式成立。 从今年年中传出“信联”以来，其近况一直吸引着各方的注意力。11月24日，在互金协会第一届常务理事会2017年第四次会议上，审议并通过了互金协会参与发起设立个人征信机构的事项，完成了程序上的重要一环。12月14日晚，“信联”董事会和股东大会已选出现任汇达资产托管有限公司董事长朱焕启出任董事长，并暂时兼任总裁。 距离报道中提及的“年底”已十分接近，数据共享机制等仍然是未知数。“信联”遭遇的难题并不少，比如如何平衡各方利益？因为即使在八家试点机构之间，数据价值也不能一概而论。再比如，如何确保各机构分享数据的积极性？如何提高数据的准确性、真实性？在获得各家层次不齐的数据后，还有复杂的数据清洗问题。 此外，针对参与分享企业的数量也有出入。财新11月报道此前称，接近“信联”人士表示，“信联”未来的数据来源瞄准与个人征信相关的金融数据，即200多家网贷，8000多家小贷、消费金融公司手中的数据，股东机构的数据（电商、社交等信息）不是“信联”主要目标所在。但在财新最新报道中，“主要信息来源是400多家网贷会员。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广西金融办：2018年1月20日前完成网络小贷摸底排查工作

广西金融办12月20日在其官网发布《关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知》（下称“通知”），根据《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》等要求，2018年1月31日前必须完成区内网络小额贷款经营情况的摸底排查工作。 网站显示，上述通知由广西互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发，要求各设区市领导小组办公室从紧从速开展摸底排查工作，于2018年1月20日前完成摸底排查工作，并将所属辖区摸底排查报告报自治区互联网专项整治领导小组办公室，自治区整治办汇总后，于2018年1月底报国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。 对经营资质等11项工作进行重点审查 广西金融办在《通知》中还增加了附件，对从业机构基本情况、经营与管理、违法违规经营及风险、监管和摸底排查工作对网络小贷公司进行重点审查，包括严格管理审批权限；重新审查网络小额贷款经营资质、股东是否符合法律法规规定和监管要求；排查小额贷款公司是否主要以自有资金从事放贷业务。 报告包括但不限于以下内容： 一、从业机构情况 （一）基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），获批网络小额贷款经营资质情况，资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 （二）经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 （三）违法违规经营及风险情况 根据排查和整治重点，在股权管理、融入资金、综合实际利率、贷款管理、贷款催收、贷款范围、业务合作、信息安全等方面存在哪些不符合专项整治要求和有关规定的情况（主要类型、原因、典型案例、处置安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等），发生的风险事件及风险处置情况（典型案例）。 二、监管和摸底排查工作情况 网络小额贷款制度建设（是否有相关制度文件，如有请附后），监管架构（谁审批、谁监管），监管手段（准入、现场检查、非现场监管），摸底排查工作开展情况（投入人员，排查方式、工作量、工作进展）等。 广西尚未核准网络小贷牌照 广西省金融办11月10日曾下发《关于网络小额贷款公司筹建审批的紧急通知》。通知指出，自2017年8月10日下发《广西壮族自治区小额贷款公司开展网络小额贷款业务监管指引（试行）》以来，申请设立网络小贷公司的热情较高，但因申报企业审报材料很多不符合《指引》要求。因此，广西金融办决定在12月1日—7日安排一次网络小额贷款公司筹建联合集中审批。 不过，11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件，要求各地立即暂停审批网络小贷公司。广西省金融办12月7日再次发出通知，称即日起暂停受理网络小额贷款公司设立申请及现有小额贷款公司开展网络小额贷款业务申请，同时停止执行 11月9日下发的《关于网络小额贷款公司筹建审批的紧急通知》。但通知没有披露12月1日—12月7日期间，广西是否集中审批过网络小贷公司。 此前整理的全国各省市网络小贷公司列表显示，广西地区目前尚没有落地的网络小贷公司。 附《关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知》： 关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知 桂互金整治办函〔2017〕13号 各设区市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室： 根据2017年12月13日全国P2P网络借贷风险专项整治规范验收暨网络小额贷款风险专项整治工作电视电话培训会议，以及《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》（网贷整治办函〔2017〕56号）的要求，1月31日前必须完成我区网络小额贷款经营情况的摸底排查工作。现就有关事项通知如下： 一、精心组织，全面掌握情况 各设区市领导小组要切实承担起领导责任，组织有关部门和单位，周密安排、认真准备、合理分工，抽调得力人员，以高度负责的精神，扎实开展摸底排查工作。对各小额贷款公司填报的信息和数据不得流于形式审查，对上报信息和数据的真实性、准确性、完整性进行实质调查、交叉验证，判断结果应当公正、客观，确保全面、真实掌握情况。 二、抓紧行动，确保按时完成 各设区市领导小组办公室必须严格按照《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》要求，紧抓重点，从紧从速开展摸底排查工作，各设区市于2018年1月20日前完成摸底排查工作，并将所属辖区摸底排查报告报自治区互联网专项整治领导小组办公室，自治区整治办汇总后，于2018年1月底报国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告按照附件“编写说明”编写。 报告电子版请发送至自治区金融办小贷处邮箱xedk@gxjrb.gov.cn，纸质版同时寄送广西自治区金融办小贷处收。附件页数较多，不随文转发，已发送至各单位办公邮箱。 广西互联网金融风险专项整治工作 领导小组办公室 2017年12月15日 附《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险摸底排查情况报告》编写说明： 《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险摸底排查情况报告》由省（区、市、计划单列市）小额贷款公司监管部门根据本辖区网络小额贷款风险摸底排查情况编写，于2018年1月底前经当地银监局通过银监会内网转报至P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告包括但不限于以下内容： 一、从业机构情况 （一）基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），获批网络小额贷款经营资质情况，资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 （二）经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 （三）违法违规经营及风险情况 根据排查和整治重点，在股权管理、融入资金、综合实际利率、贷款管理、贷款催收、贷款范围、业务合作、信息安全等方面存在哪些不符合专项整治要求和有关规定的情况（主要类型、原因、典型案例、处置安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等），发生的风险事件及风险处置情况（典型案例）。 二、监管和摸底排查工作情况 网络小额贷款制度建设（是否有相关制度文件，如有请附后），监管架构（谁审批、谁监管），监管手段（准入、现场检查、非现场监管），摸底排查工作开展情况（投入人员，排查方式、工作量、工作进展）等。 三、存在问题 各类机构经营管理、监管等方面存在的问题。 四、下一步整治安排 分类处置、整改验收、总结汇报等工作安排等。 五、有关建议 结合摸底排查工作中遇到的问题，对如何做好专项整治工作等方面提出意见和建议。 附《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险整治总结情况报告》编写说明： 《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险整治总结情况报告》由省（区、市、计划单列市）小额贷款公司监管部门根据本辖区网络小额贷款专项整治总体情况编写，于2018年4月底前经当地银监局通过银监会内网转报至P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告包括但不限于以下内容（不涉及相关内容的可不提供）： 一、从业机构情况 （一）分类处置情况 主要分类依据和标准，就合格类、整改类、取缔类机构分别分析机构基本情况（机构数量、布局、人员构成、资本），经营与管理情况，整改措施等。 （二）整改验收情况 主要验收依据和标准；确认具备和不具备网络小额贷款经营资质的机构数量；确认不具备网络小额贷款经营资质的机构分为几种类型，处置方式，是否有效化解风险；是否存在未完成整改的情况（机构数量、整改问题、未完成原因、下一步工作安排）。 （三）确认具备网络小额贷款经营资质的小额贷款公司情况 1.基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 2.经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 3.问题和风险情况 是否存在整改不到位等问题（机构名称、整改问题、整改不到位的原因、下一步工作安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等）；网络小额贷款经营管理、监管、外部环境等方面存在的其他问题。 二、专项整治工作情况 人员和资源配置，工作方式及工作量（现场检查、非现场监管），重新审查资质情况（审查方式、审查标准、机构数量变化），网络小额贷款制度建设情况（是否补齐相关制度文件，如已补齐请附后，摸底排查时已报送的可不重复报送），现行监管架构（谁审批、谁监管）等。 三、长效监管建议 针对全国范围内线上经营网络小额贷款业务的机构，跨区域线上、线下结合开展网络小额贷款的小额贷款公司以及在省级行政区域内经营线上贷款的小额贷款公司，分别提出定义、监管体制、准入条件（注册资本、股东资质等）、融资比例（表内、表外）、风控机制、信息披露、消费者权益保护措施等方面的监管建议；对已经批准筹建、暂停批准开业的小额贷款公司逐一提出评估和处置建议。 四、正反面典型案例 网络小额贷款经营的正反面典型案例（至少一正一反2个案例），列明机构名称、相关数据、处置方式、处置结果等。

场景分期：喜迎资金/骗贷铁骑/银行竞争

现金贷监管突然而至，对于消费金融的另一大军 “场景分期” 来说，到底是利好还是利空？ 在某种意义上，监管认可了场景分期，他们也算扬眉吐气，资金爸爸们都主动来敲门，他们不再有资金缺乏之虑。 但很快又出现了一些弊端。从现金贷涌过来大量的骗贷者和中介，他们喊着 “撸上一把好过年” 的口号在集结，导致最近行业欺诈倍增。 对于场景分期来说，他们最近真算得上“喜忧参半”…… 01骗贷大军来了 “最近的压力有点大”，某持牌消费金融公司的风控负责人赵冰捷发现，“异常的进件”在半个月内瞬间暴涨。 “我们公司出的一款装修贷产品，从未遇见过欺诈，最近是接二连三的欺诈和骗贷，天天不断。”赵冰捷带着团队加班加点，提高了风控等级，“严防死守”。 这是因为，现金贷退潮之后，靠着撸现金贷为生的中介、骗贷者都“资金链断裂”，而将场景分期视为“转型之路”。 中介杨晖最近开始频繁发布教育贷、医美贷的广告。“现金贷不行了，就要转型”，杨晖觉得，场景分期是一个好的出路。 相比较，场景分期的渗透要难得多——要和B端勾结，还要把握住用户，还得带着用户跑一次线上。 “好在是，场景分期单笔的钱，比现金贷高很多。”杨晖称，中介坐在家里就能挣钱的好日子结束了，也需要“深耕行业”。 往场景分期转型的，远远不止杨晖一人。 “撸上几把回家过年。”各大中介喊着口号，带领撸网贷的大军往场景分期涌动。 “压力最大的，是和现金贷用户比较重叠的平台，以年轻男性为主的场景。”赵冰捷称，而首当其冲的，是3C场景，因为套现容易，同时和现金贷用户重合近50%。 而教育、家装等场景的风控负责人也反映，最近的风控压力增大。 就连女性用户为主的医美场景，也受到了波及。 “我们加强了监控力度，最近的通过率下降了10%，商务人员和我都快撕逼了。”一医美平台的风控负责人陈志烨称，但这不可不为。 多位风控负责人提醒，场景分期最近出现很多自然流量，实际上是因为现金贷退潮和年关将至的双重影响，带来的“坏流量”，“万万不可掉以轻心”。 除了贷前压力暴增之外，逾期风暴也波及到场景分期。 “用户的逾期限明显拉长，以前是一两天，现在直接变成10几天，甚至一个月。”陈志烨称。 而用户重叠颇多的3C、教育场景，逾期压力则更大。 “因此整个行业都在严防死守，这场战争，乐观估计，也要持续到年后。”赵冰捷称。 02大劫逃生 尽管欺诈倍增，但现金贷监管之后，总体来说，对于场景分期是利好。 在监管的通知中，也在反复强调贷款必须要有场景。 “也就是说，场景分期是受到监管认可的。”几乎每个深耕场景的从业者都认为，终于守得云开见月明了。 “说自己没有动摇过，是不可能的，直到现在，我们的家装分期都还不挣钱。”赵冰捷称，他们在行业吭哧吭哧努力，却看着现金贷轻松暴利挣钱，多少有些不是滋味。 但大多抱有初心的创业者，一直坚持。 “从一开始，我就放弃了现金贷这个方向。”某车险分期创始人白露称，自己是风险厌恶型，宁愿少挣钱，也要踏踏实实。 创业研磨近一年，白露的业务只开拓了四川，月放款额数千万，“但马上就会全国拓展了”。 监管之后，各家现金贷公司也纷纷回归场景。 比如，趣店宣布将进入汽车消费金融领域，它在支付宝的入口变成来分期商城，其中有商品分期和汽车分期。现金贷款业务保留，但利率控制在24%。 而之前从场景分期转型到现金贷的玩家，又悄悄改了回去。 此前，蜡笔分期本是专注教育分期的平台，后上线了现金贷产品，在苹果商店的下载简介，也直接变成了“玖富现金借款，快至3分钟到账”，转型意图明显。 而12月8号蜡笔分期的公众号推送中，又开始强调“蜡笔分期，专注教育分期”。 另一方面，一直高冷的“资金爸爸”们来敲门了。 “最近有很多资金找我们，银行、信托、保理都有。”白露再次声称。另外，车险、租房、教育等几大场景，都感受到了资金方的热情。 当然，资金成本也会顺势而降。 “在我们教育领域，差不多能降1到2个点，拿到之前大机构才能拿到的资金成本。”笨鸟分期的风控负责人刘凯透露。 耐得住寂寞，才守得住繁华，整个场景分期的利好趋势，变得明显。 03竞争加剧 短期内，利好大于利空，但从长远来看，行业将不可避免面临竞争加剧。 很多现金贷玩家正在谋求转型，而一个重大的转型方向，就是场景分期。 “数千家现金贷平台，会淘汰90%，剩下10%会开始找寻出路。” 陈志烨颇为担心，哪怕一个场景新进来10个玩家，都可能让行业竞争加剧一倍。 未来一年，场景将可能从红海，变成人人争抢的“血海”。 而转型中，医美、教育、租房等热门场景，将成为首选。但大多的场景分期从业者却并不担心竞争。 “因为场景分期是一个门槛和壁垒都很高的行业。”陈志烨认为，从现金贷领域直接进入场景分期，“就是完全开启了新模式，与其说转型，不如说重生”。 首先，团队就是一大问题。 因为分期重人力、重运营，必须得有线下团队，需要一家家线下场景去谈，开疆拓土。 而早期基本很难签到大的机构，只能从小机构开始。 这就直接引发了第二个难题，和小机构的合作，欺诈问题就很难绕过。 场景的欺诈，是多方勾结的闭环，中介、B端、用户都参与其中，迷惑性极高。 “目前每一家做分期的机构，都要交学费，还没有听说谁能顺风顺水地过来的。”刘凯称。 “场景分期规模效应极难，也要做好深耕行业的准备。”陈志烨称，基本现在的场景分期都不挣钱，他们的目的，是用金融作为切口，先切入场景，未来再做更多布局。 比如在教育分期，玩家已开始提供SaaS、招生就业等服务；在医美领域的玩家，也已开始布局医院、医美设备的融资租赁等业务。 “我认为，绝大多数贸然进入场景分期的现金贷玩家，试图挣快钱的公司，都会折戟，这里不是沃土，是一片需要深耕的蛮荒之地。”陈志烨称。 其实，对于场景分期来说，未来最强大的竞争对手，不是现金贷的转型者，而是来自一个重量级杀手——银行。 最近数月，银行系动作频频，全面进入场景分期。 “已举起了镰刀，大有收割行业的架势。”陈志烨并不乐观地看到，以前互联网金融培育成熟的校园贷果实，在顷刻间被银行收割，他们十分担忧，这种命运将在他们身上上演。 就在近期，各大银行纷纷推出场景分期业务。 比如在广发信用卡的官网上显示，其已拓展了68家商户，涉及9大场景。 而浦发信用卡，也已拓展10大场景。 创业公司的空间正在被慢慢蚕食。 持牌机构、低成本的资金、逾期用户可上征信，银行有诸多创业公司难以匹敌的优势。 但也有一部分从业者对此持乐观态度。 “不要抵抗，可以和他们合作，让其提供资金，我们提供技术。”刘凯称，一味的抵抗，可能就会被消灭，不如找寻到差异化竞争之路。 落难逃至此处的现金贷大军，装备精良兵强马壮的银行玩家，2018年，场景分期将迎来史无前例的激烈竞争。 但是竞争之外，还有一条生路，寻找新的天地，并创新模式。 “这些熟悉的场景，已是红海，但是消费信贷的需求，无处不在，寻找新的场景，才可能避免抢食。”陈志烨称。 目前，分期模式出现了一些新的探索。 比如，保险产品的分期，变成了保险促销的一个新方式。 另外，还有一些玩家开发了新场景。 人的一生，最花钱的无非是生老病死。一些创新公司盯上了葬礼分期，甚至提供购买墓地的分期产品。 资金多元，业务也慢慢开花结果，对于现有玩家而言，这是利好； 前有追兵，后有猛虎，这又是挥之不去的担忧。 但只要小火慢熬，深耕行业，无论行业如何波动，都将安然无虞。 （应受访者要求，本文部分人名为化名|图片来源网络） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

360决定永久关闭水滴直播 此前遭控诉侵犯隐私

今天，360公司决定主动、永久关闭水滴直播平台。水滴直播相关负责人表示，水滴直播本身是一个响应用户需求而出现的创新产品，在这个过程中，水滴直播平台的一些功能存在争议，也存在被恶意利用的可能。 “直播与安防监控，在360智能摄像机上完全是两件事，绝大部分摄像机的用户都是用来做监控的，做直播的用户，需要经过数道复杂的流程才能发布直播。当然，我们把这两种功能做在同一个硬件上，使得大家容易被误导，这是我们需要反思的。” “我们已经尝试了AI等技术，希望能够在满足部分用户直播需求的同时，也最大限度的保护用户隐私安全。”水滴直播产品经理张西胜表示，“但是经过技术团队的努力，我们发现技术不是万能的。出于对用户负责的态度和用户至上的理念，综合分析后我们决定关闭水滴直播平台。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中基协叫停货基规模排名 主动管理再回公募舞台中心

年末“冲规模”之际，公募基金排名又迎来变数。 日前，基金业协会召开基金评价业务座谈会，会议提出，管理规模并不是评价投资管理能力的关键评价指标，基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注，不再公布包含货币市场基金规模的排名数据。 这无疑将对公募基金现有的排名格局产生影响。而在此之前，已经有公募基金公司开始通过券商等渠道，寻找帮忙资金冲货基规模。 据了解，不少基金评价机构已经开始筹谋在基金公司的规模排名中剔除货币基金数据。 而基金公司一端，则有人欢喜有人忧。 “协会希望大家多发展权益类基金，服务实体经济，而未来货币基金则会回归为一个配置型工具。”12月19日，北京某大型公募基金人士介绍。 格局重塑 事实上，一旦剔除货币基金规模进行排名，会对现在的市场格局造成比较大的冲击。 根据今年三季度的排名数据，天弘基金以1.71万亿的规模排在榜首，其次是工银瑞信基金、易方达基金和建信基金，规模分别为6444亿、5529亿和4546亿元。 同时，天弘基金、工银瑞信基金、易方达基金、建信基金的货币基金规模亦排在前四位，分别为1.68万亿、4616亿、2796亿、2721亿元。 而如果剔除货币基金，除易方达基金的规模将升到第一位外，工银瑞信基金、建信基金和天弘基金的排名均将下滑。其中下滑幅度最大的无疑是天弘基金，剔除1.68万亿的货币基金后，仅剩241亿规模。 “虽然剔除货币基金公司的规模排名会下降，但我们还是从业务考虑，不争‘面子’。”北京某公募基金人士介绍，“我们现在也更愿意用产品业绩来说话，而不是用规模说话，现在公司主动对外宣传也很少提货币基金了。” 该人士表示，“确实是我们现在货币基金规模比较大，因此一直强调精力要更大的倾斜到主动管理的产品上，包括组建的投研团队，引进的专家，确实是都有这方面的考量的。不过也不是因为政策的变化，只是公司未来战略的考虑。” 那么，规模排名不再考虑货基是否会使得基金公司发展货基的动力减弱？ 数据显示，10月以来还没有新货币基金成立，不过，从前三季度的数据来看，有155只货币基金成立，远超去年同期数据。 “这个政策对资管规模较大的公司都有一定影响，就我们公司来说，产品的发行和布局还是根据公司规划来的，货币基金作为固定收益投资里的重要产品，投资者的接受度高，比较受欢迎，还是会正常发展的。” 某公募基金人士介绍。 某第三方机构研究人士指出，“基金公司看重排名也是为了销售或者与机构的合作更便利，因此年末总会出现货币基金‘冲规模’的情形。” 三季度数据显示，剔除货币基金规模后，由易方达基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金包揽前五名。 “我们公司一直是全产品线，货币基金只是其中的一环，各个部分发展也比较均衡，因此新的排名规则对我们影响不大。” 华南某公募基金公司人士介绍。 如果以三季度数据为例，该基金公司剔除货币基金规模之后的排名基本与此前没有变化。 对于之后发行货币基金的规划，该人士亦表示要根据客户需求来确定。 回归主动管理 根据基金业协会公布的数据，截至今年10月底，公募基金资产合计11.34万亿元，其中货币基金总规模为6.68万亿元，比9月底增长了5.86%，而货币基金占公募基金总规模的比例达到了58.91%。 在近日召开的基金评价业务座谈会上就指出，公募基金发展较快，但货币市场基金占比较大，存在结构不平衡的问题。 “今年以来，货币市场基金规模持续增加，对基金管理公司的规模及排名产生影响，市场及股东方关注短期排名的导向令基金管理公司较为重视货币市场基金的规模，进一步加快了其规模增长。” 会议指出。 据了解，12月以来就有部分基金公司寻求帮助资金，通过货币基金“冲规模”，而这种现象已经成为市场上公开的秘密。 不过，随着新的基金评价体系落地，基金公司通过货币基金扩大规模的动力必将减小。 据了解，银河证券基金研究中心已经提出2017年12月31日的基金管理人规模排名按照剔除货币基金之后的标准执行。 银河证券在近期的研讨会中指出，拟在基金公司规模评价、相关基金公司奖项、有关基金产品评价评奖中降低货币市场基金比例，提高股票基金的比例，相关数据报表、数据产品与评价结果正在抓紧调整之中。 事实上，在此前的座谈会上，除银河证券外，还有海通证券、招商证券、上海证券、济安金信、晨星中国、天相投顾等多家第三方机构出席了会议。 “剔除货币基金规模肯定会对排名产生影响，但我们还是早就转向主动管理，跟着监管政策来。”北京某公募基金人士介绍。 值得注意的是，监管层数次加码货币基金监管，也是严控其流动性风险。 “货币基金管理的核心是流动性管控，要求基金管理人具备与之相匹配的风险管理水平与风险防范能力。”座谈会提及。 此外，会议还提出基金管理人应不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力，根据自身风控能力合理发展货币市场基金，大力发展权益类基金，为广大投资者创造长期良好的收益，为我国实体经济的健康发展贡献力量；同时不再通过各类渠道宣传货币市场基金规模排名及收益率；而基金管理公司股东应设计更为科学合理的绩效考核体系，逐步弱化规模排名在考核体系中的作用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

2300亿跌至不足65亿 中科招商还要拖累一大批私募

新三板的 “定增之王”、A股 “屯壳之王” 中科招商距离摘牌时间不到10天。 今日复牌的中科招商股价大跌22%，最终以0.6元/股收盘。而其市值由一度高达2300亿，缩水至不足65亿！被业内称为 “3天投出一个项目” 的中科招商为何最后走上了摘牌之路呢？ 新三板巨头中科招商的摘牌同时引发行业诸多思考。曾被寄予厚望的新三板市场做市指数自2015年以来跌跌不休，积极投资新三板的多数私募产品业绩惨淡。值得注意的是，多达六成产品成立于2015年，2018年新三板私募产品将迎大考。 新三板私募产品业绩糟糕变现难 新三板私募产品面临最大的风险毫无疑问就是购买或定增的挂牌公司踩雷。例如，重仓中科招商的原公募一哥王亚伟旗下昀沣3号基金。 公开资料显示，2015年5月，王亚伟通过其旗下产品“中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号证券投资集合资金信托计划”以18元/股的价格认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元，是中科招商的第十大股东。 被强制摘牌的中科招商（832168）今日复牌，大跌22%，以0.6元/股收盘，照此计算，昀沣3号基金跌幅高达83%，5亿元的投入目前市值只剩下8270万。 事实上，市场上多数投资新三板的私募产品的业绩不仅表现惨淡，而且产品也将面临着集中到期以及如何退出的问题。 据私募排排网数据显示，11月份仍在更新净值的新三板私募基金一共有144只。平均收益率为-1.82%。最高收益率97.78%，为泉桥资产旗下的泉桥顶联新三板一期，最低收益率为-75.73%。 其中，亏损20%以上的产品共计14只，占比接近10%。其中取得正收益率的产品占比仅为37.88%，可见超过半数的新三板私募基金今年以来仍是负收率。 值得注意的是，目前市场上存续的新三板私募基金产品，大多成立于2013~2015年。目前仍在更新净值144只新三板私募中，有95只成立于2015年，占比达到66%。而其中又有一半私募产品都是在2015年4月和5月牛市最巅峰时成立。 由于新三板私募产品期限一般为“2+1”或“3+2”，也就是多数产品存续期一般为2-3年。那么，根据时间推算，2018年，产品将集中到期。 据了解，目前新三板基金产品到期退出一般有三种方式：一是直接在二级市场抛售；二是点对点协议转让或大宗交易；三是大股东或者其关联方回购。 “无论采取哪种方式退出，都要看公司的基本面，质地差的再便宜也难以找到接盘方。目前来看，很多即将到期的基金产品确实存在变现难的问题。只能争取将产品延期，等待市场回暖，或者所投标的中有公司成功IPO。”一位研究新三板的券商分析师感叹。 虽然中科招商事件又一次将新三板的问题暴露出来，但是也不全是负面影响。 私募排排网研究员刘有华告诉券商中国记者，中科招商事件对新三板的影响需要分开来看，首先短期来看，利空因素肯定较大，最大的因素就是给投资者造成了巨大的损失，对其他投资者的投资热情肯定影响较大，这对本来就处于婴儿期的新三板打击更大，不排除部分稳健的资金会陆续撤离新三板，场外资金也忧心忡忡，今年来新三板的雷实在太多。 另一方面，长期来看，也反映了监管层有给新三板打造更好的投资环境下定决心，对不符合条件的公司坚决摘牌，优胜劣汰，再加上本周末出来的新三板转创业板机制的消息，所以长期来看，对于新三板的发展未必是一件坏事。 中科招商：3天投出一个项目 中科招商是如何走上摘牌之路的呢？一位和中科招商接触过的PE管理人表示，中科招商最先放松LP管理费，扩大LP话语权以达到募资目的。另一方面，中科招商大量使用基层员工，流水线作业PE投资。 在挂牌新三板之前，中科招商和九鼎一样，手上有大把项目等待退出。和九鼎类似，中科招商的辉煌，是在新三板刚起步的环境下，享受着监管宽松的红利。 “未来，中科招商这种大跃进股权投资方式，应该会告一段落。精耕细作、专业致胜的投资机构才能笑到最后。”上述PE管理人表示。 有业内人士总结中科招商的投资特点：3天投出一个项目，造就了中科招商的虚假繁荣。 然而，也有PE人士对于挂牌前的中科招商的投资风格表示赞赏。“和九鼎一样，中科招商崛起于2009至2011年间，那三年时间投出去两三百亿，这家机构对于项目和行业研究分析比较透彻，平均单笔投资金额在5千万以上，算是国内排名很靠前的PE机构。”新鼎资本董事长张弛告诉券商中国记者。 在他看来，中科招商的败笔在于挂牌新三板上市后豪赌壳资源。“中科招商在挂牌后融资超百亿，再之后PE业务投资并不多，而是在二级市场花了几十亿抄底新三板的壳公司，去年就开始陆续抛壳，大比例的投机性买卖壳资源令中科招商损失惨重，这是中科招商的最大败笔。” 中科招商的前身为中科招商投资管理有限责任公司，成立于2000年12月，于2014年9月改制为股份公司。截止至2015年3月20日挂牌前，中科招商完成了两轮定向增发：第一轮以单价10.83元发行，4570.6万股，募集资金4.95亿元；第二轮以单价18元定价增发1.026亿新股，募集资金18.5亿。两轮增发后，总股本达到13.3亿股。 “中科招商属于一个特例，私募新规出台后，中科招商基本没做整改。我认为核心原因在于心态问题，觉得公司是龙头，监管不会拿它怎么样，在与监管的博弈方面太过于自信。”张弛表示。 对于中科招商2713名股东而言，剩下的出路只有三条：一是这几天在二级市场上卖出中科招商，二是在中科招商摘牌后登陆别的资本市场后再退出，三是等待中科招商被收购。 “PE类机构不能挂牌主板，只能选择海外市场，也就是港股或者纳斯达克，那就需要先搭建VIE架构，这么繁杂的股东结构短时间内登陆其他资本市场无法推进。收购路径也并非中科招商所愿，所以只剩下二级市场交易，恐慌性抛盘就出现了。中科招商案例称得上是资本市场的经典事件，未来投资人对于新三板的投资将更为谨慎。”张弛表示。 新三板做市指数多日徘徊在千点之下 曾经被寄予厚望的新三板市场，已步入了寒冬。 做市指数一直以来被看作是“新三板”的晴雨表。在2015年4月7日，做市指数达到了历史最高点2673.17后，此后便开启了下跌模式。如今，该指数不仅跌破了1000点整数关口，并不断创出上市以来的新低。市场的低迷直接导致了新三板基金产品净值的不断缩水。 自11月13日，新三板做市指数首次跌破1000基点以后，该指数持续围绕千点关口震荡。 今日，新三板做市指数开盘后持续震荡下行。截至收盘，新三板做市指数报992.08点，跌1.67点，跌幅0.17%，成交2.14亿元。 “当越来越多的投资者发现，实行做市交易并不能令股价出现预期中的变化，而众多挂牌公司也对做市后的股价感到失望，甚至做市商也发现此项业务越来越鸡肋。因此，也就有了市场对做市交易的冷淡，以及做市交易本身吸引力的丧失。”申万宏源证券首席分析师桂浩明表示。 他认为，将做市商资格严格限制为券商，即便有限度地向私募基金开放，这种制度设计上的滞后显然是一个问题。另外，新三板发展方向不明朗，很多挂牌公司试图转板，甚至有的在转板之前还要求主动在新三板退市，这都表明了制度缺陷正在不断弱化新三板的市场吸引力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘聚合支付背后：涉嫌“黑钱洗白” 以及贩卖个人信息

近日央行在《互联网金融风险专项整治工作实施方案》及《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》(112号文)的基础上，下发《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》(银办发〔2017〕217号文，以下简称“217号文”)，加大对其整治和处罚力度。 业内人士透露，这是2016年10月以来支付行业专项整治工作的延续与进一步升级。随着217号文出台，未来央行将以持证机构为整治切入点，全面检查持证机构为无证经营支付业务机构提供支付清算服务的行为，严格清肃行业乱象。 多位支付领域业内人士表示，近年随着支付方式快速发展，也催生大量聚合支付模式，即机构通过将不同支付方式集合在一起，让商户、用户使用方便，但不少支付机构却打着聚合支付的旗号从事“二清”行为，就会产生较大的交易风险及资金安全风险。 由于这类二清机构是直接开展商户资金结算，自行控制和支配相关资金，所以他们经常找理由拖延结算时间，或将资金挪用，触发了不少支付风险事件。比如多家无证机构挪用商户结算资金或持卡人预付资金，干脆“跑路”。 另外，由于这些无证机构不受监管约束，还会形成“劣币驱逐良币”的局面，扰乱整个支付行业的良性有序发展。 一位熟悉217号文出台过程的知情人士透露，在央行前期打击‘二清’的过程中，发现有些无证支付机构依赖银行和支付机构违规提供清算通道，因此217号文以持证机构作为整治切入点，意在切断从银行、支付机构、清算组织及下属公司获得清算通道的可能。 业内人士普遍认为，在强监管的背景下，支付行业漏洞将得以补上，而包括“第四方支付”在内的支付市场，也将面临一场大洗牌。 出事公司频繁跑路 6月29日消息，北京聚合支付平台“买单啦”涉嫌跑路。 记者多次尝试联系其400客服均杳无音信。“买单啦”官网QQ联系也显示不在线状态，申请加好友也无人应答。 资料显示，“买单啦”成立于2015年，11月宣布获得500万元天使轮融资。2016年7月，“买单啦”又完成了新一轮注资，希望加快全国城市的地推。 8月16日，一条关于支付公司跑路的新闻刷爆了支付行业的朋友圈，名为“信掌柜”的聚合支付平台疑似已经“跑路”。 2017年6月，国家互联网金融安全技术专家委员会（下称“专委会”）曾发布《“全国互联网金融阳光计划”第三周对投资者声音的反馈》。公告表明，“信掌柜”官网（http://www.xinzhanggui.net）宣传其开展的第三方支付业务及相关产品，但技术平台发现其经营主体（深圳市天下谷电子商务有限公司）第三方支付资质存疑，该平台涉嫌无资质开展第三方支付业务。 盗刷容易查处难 刘新之所以对聚合支付心存担忧，是因为他曾遇到过支付盗刷的事情。 “我网购了一件衣服，还没发货，店家说后台出现了问题，要我提供收钱二维码给他，他把钱退给我。”刘新告诉本刊记者，退款是收到了，但是随后这个第三方支付里的几百元钱，却一并被盗刷了。 像这种盗刷，并非偶然事件。 2017年8月，浙江绍兴警方查获一起“第四方支付机构”涉嫌诈骗的案件。 办案民警黄警官告诉《瞭望东方周刊》，诈骗方开设网店，利用网购退款获得消费者收款二维码，并通过一家名为普尔云的聚合支付公司获得扫码枪等设备，直接用扫码枪提取消费者账户里的余额。 “有些收钱码和付款码是集成在同一个二维码里的，这就给不法分子留下了可乘之机。”黄警官说。 据他介绍，由于不同第三方支付机构有每笔额度199元、499元等限制，聚合支付公司在后台是可以看到客户每次刷最高额度的异常资金流动情况的。 “但普尔云只是象征性地冻结诈骗方的账户，并且坐地起价要求诈骗方支付20%的手续费，这相当于‘黑吃黑’。”黄警官说。 此外，他还向本刊记者透露，一些“第四方支付机构”也会提供非法线上支付服务，比如给黄色网站提供支付服务收取8%的手续费，对赌博网站则是10%。 “像这样的‘第四方支付机构’很难查处。一方面，受害者与机构可能不在同一个地方，那么警方存在管辖权的困难；另一方面，因为他们有大量正常业务的掩盖，不好从头查起。”黄警官说，最后的取证也颇为凑巧，是通过普尔云员工与诈骗方未删除的聊天记录完成的。 国家信息中心网安研究院副院长叶红告诉《瞭望东方周刊》，钻互联网金融监管空子的事件频现，也与相关法律和规范不完善有关。 “在进行互联网金融违法犯罪行为调查时，因电子证据有效性和合法性尚有缺陷，造成了对违法犯罪事实认定的困难。我们要加强电子证据方面的研究，并在立法上推动电子证据的进一步完善。”她说。 “黑钱洗白”的秘密通道 当诈骗构成规模的时候，不法分子考虑的重点则是将黑钱洗白。在这个过程中，也出现了“第四方支付”的身影，不过他们凭借的介质不再是二维码，而是点卡、充值卡的密码。 需要了解的是，消费者通过微信支付、支付宝等第三方支付平台在线充话费，实际上是从消费者到第三方支付机构到聚合支付再到三大运营商。聚合支付在这一链条中，一面聚合第三方支付平台，一面聚合三大运营商，通过运营商提供的在线直冲程序接口实现充值。 2017年7月，江苏省宿迁市公安部门破获一起以手机充值卡的数字卡密为媒介的诈骗案件，发现手机充值卡所涉及的上游销售商、下游寄售商、耗卡商均有涉案嫌疑。 本刊记者了解到，2017年1月，江苏宿迁居民李刚（化名）做了份网络兼职，在“任信数卡商城”以110元价格购买一张100元面值的手机充值卡数字卡密，将卡密发给“商家”，获得返现115元。 李刚试了一把，立马收到了115元，顿时觉得“商家”可信，便以同样的价格购买了4840元手机充值卡数字卡密发给“商家”。而这次却没有收到返现，李刚发现被骗，于是报警。 这些诈骗而来的手机充值卡卡密急于变现，福建厦门人王军（化名）从中发现了“商机”，以96元、97元、97.5元的低价专门回收诈骗所得的100元面值的电信、联通、移动手机充值卡，然后再加价出售给聚合支付机构江苏欧飞网络公司（以下简称欧飞公司），由其消耗卡密。当然，这些卡密的售价还是低于正常渠道购买卡密的价格。 公安部门调查发现，月末、月初充值高峰期间，三大运营商服务器响应速度较慢，为确保充值质量，欧飞公司的系统会调用卡库里的密码为客户充值。这就给“黑钱洗白”提供了可乘之机。 公安部门了解到，欧飞公司从王军手中回收的卡密，不但不入卡库，且从回收到消耗至多2分钟，与平常10日左右的在库时长不匹配。公安部门进而调查发现，王军卖给欧飞公司的卡密金额总计9700余万元。 阿里巴巴集团安全部总监虞煜军向《瞭望东方周刊》透露，卡号和密码交易诈骗，占“第四方支付”整体犯罪的80%以上。 2017年8月，“浙江丽水615专案”收网，捣毁涉及全国12个省份的电信网络诈骗窝点40处，抓获涉案人员540人，刑拘犯罪嫌疑人414人，查封冻结涉案资金资产3035万余元，现场查扣现金567万元。经初步查明，全国近万人受害，涉案总额达1.6亿元。 个人信息贩卖成黑产 刘新对聚合支付的另一个担心在于，通过“第四方支付”，个人隐私是否会被泄露？ 目前，业界对市场上的聚合支付大致分为四大类：只做技术整合的技术集成类平台；涉及信息“二清”的机构转接类平台；有相关牌照的、做信息和资金清算的机构直清类平台；以及主要做资金“二清”类的平台。 事实上，2017年1月，央行下发《关于开展违规“聚合支付”服务清理整治工作的通知》，将聚合支付严格定位于“收单外包机构”，明确规定聚合支付不得采集、留存特约商户和消费者的敏感信息。 遗憾的是，仍存在一些聚合支付的灰色地带。有业内人士向本刊记者透露，在聚合支付平台上发生交易，要想获取消费者信息并不困难，甚至有不法机构贩卖获得的消费者信息。 阿里巴巴集团安全部总监连斌也观察到，随着互联网金融的迅速发展，不少线上互联网金融公司采取注册返现的形式吸引用户，让倒卖身份信息有利可图。 “一些不法分子抓住实名认证技术和制度上的漏洞，倒卖实名身份信息、利用实名认证进行欺诈等违法违规行为和事件频出。”连斌告诉《瞭望东方周刊》。 据他介绍，以前的安全防护主要是针对账号的管理，比如淘宝账户、支付宝账号、银行账号等，但账号跟本人的对应有时会出问题，就有了让人钻的“空子”，即便不是本人也能利用身份信息注册获利。 阿里巴巴集团身份认证部门相关负责人林晶晶告诉《瞭望东方周刊》，一般的实名认证采取本人持身份证照像上传的模式，这甚至衍生了专门收取持证照的黑色产业链。 “这条黑色产业链已经逐渐深入到农村地区。相关人员打着赠送保健品或者提供免费咨询的旗号，要求农村老人拿着自己身份证照相做记录，转身拿到网上卖钱，量极大，并且价格已从几十元一份卖到几百元一份。”林晶晶说。 虞煜军还向本刊记者透露，不少诈骗分子还会锁定学生群体，以兼职的形式骗取他们做认证，成本极低。 本刊记者了解到，互联网公司有几种进行身份管理的技术和措施，皆已成熟：一是通过大数据和云计算，进行身份风险的管控；二是利用人脸、虹膜、声纹、活体认证等生物识别技术，实现精准度更高的认证；三是进行生命周期的动态管理，以剔除“僵尸”身份认证。 “只有从实名认证转向实人认证，才能堵住漏洞，彻底解决隐私泄露、信息贩卖的难题。”阿里巴巴集团副总裁余伟民对《瞭望东方周刊》说。 　 监管的顾虑 “一直以来，聚合支付领域确实存在着监管真空。”在一位接近监管的人士看来，李紫建的冤枉可以理解，却也十分无奈。“经过我们的调研，大量聚合支付的服务商有些触碰了核心的交易信息，有些触碰了交易资金，还有一些是都碰了。触碰核心交易信息容易导致金融信息泄露，触碰交易资金就更加危险。许多二清机构首先将钱收到自身平台上，然后再转给商户，这中间涉及到资金沉淀，资金安全将会受到严重威胁，属于违规业务，一旦平台跑路，就会引发商户上访的社会问题。现行的收单管理办法对收单外包的业务范围是有明确界定的，只有持牌的商业银行和支付机构才可以接触到敏感信息。因此我们认为，整顿第四方支付市场是有效的也是必要的。” 大多数从事聚合支付的机构都是无牌经营的企业，这让央行可能怀疑自己看到了一个假的支付市场。虽然根据监管的要求，第三方支付之间不能互接通道，聚合支付供应商不具牌照似乎也并不奇怪。 “聚合支付的违规本质而言和前些年POS违规原理差不多。大量二清机构存在，然后资金挪用、变造交易、层层嵌套的现象依然层出不穷。”一位接近央行的支付专家告诉经济观察报，只是换了换上了二维码的马甲，乱象却依旧：“虽然没有权威的数据统计，但从调研结果来看，违规和正规的比例可能是在一半一半。包括第三方支付机构本身其实也并非与聚合支付的业务全无关系，我们了解到市场上也存在第三方支付通过设立一个专门团队，或者收购市场上从事聚合支付的机构来介入这个市场的情况。” 一家第三方支付人士告诉经济观察报，想要做聚合支付的门槛非常低。“自己做一个门户——H5、APP或微信号都行，接入支付宝和微信，卖给商户收手续费再融合一些营销资源，收点增值业务的费用，然后就可以违规做T+0，这样就涉及了备付金和结算资金挪用。从应用场景而言，违背了‘了解你的客户’的原则。”该人士透露，尽管没有详实的第三方数据，但以其了解，目前在灰色地带交易量巨大，如套现、洗钱、诈骗甚至黄赌毒等违法犯罪领域。 聚合支付不同于第三方支付公司，前者主要通过返佣分成获得利润。但是这一部分是相对比较微薄的收入，利润空间非常有限，真正盈利还要依靠其他增值服务或金融服务。目前主要的方法有，通过与消费金融公司合作推出面向消费者的分期消费服务，为商户提供SaaS软件、会员体系管理、营销系统，或者推出面向商户的金融服务等。“敏感信息和资金是最重要的两项，商户的拓展、协议的签订和资质的审核、密钥pos终端，网络西溪加解密，交易监控、交易处理。其中，只要是非核心业务都是可以外包的，比如商户拓展、提供商户培训、为商户获客引流等等。” 支付创新似乎总是隔着一层看不见的玻璃墙，真正意义上的创新十分匮乏，变相的违规却总是无孔不入地寻找突破点，假借“创新”的名义层出不穷。无论是POS还是二维码生态，似乎都与生俱来的存在争议——既带来了操作上的便捷，也带来了违规的空间。“安全与便捷的平衡其实是一个伪命题，安全的层层把控必然是要让渡一部分的便捷的，反之也一样。” “监管本意是希望在最大程度上扶持创新的，但核心业务不能外包，这是创新的底线和红线，这是监管在反复强调重申的。违规机构如果在规定的时间窗口内没有完成相应的整改工作，面向聚合支付的整顿工作就有可能被纳入今年的互联网专项整治工作中去。”上述支付专家表示。该人士判断，目前聚合支付乱象只是一个市场整顿过渡期的阶段性现象，随着互联网金融整治工作的推进，违规会慢慢减少。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超200名新三板集邮党“关灯吃面” 金丹科技被否

证监会消息显示，12月19日四家企业IPO上会，仅一家获通过，单日通过率低至25%。其中来自新三板的河南金丹科技首发申请未获通过，这家头顶IPO扶贫光环、在新三板掀起无数风雨的公司，暂时以被否的姿态结束了这场IPO大戏。 发审会提出询问5个主要问题，包括：向农户个人或经纪人采购玉米涉及的现金支付情况、糖化渣销售收入不高但毛利率过高、出口销售收入占比过高、部分原材料采购价格与市场存在差异、政府补贴比重较高。 被否超200名集邮党很心塞 金丹科技是2016年新三板最受关注的公司之一，其股价43天疯涨300%的经典操作至今仍为人“津津乐道”，IPO扶贫新政无疑是其中最强效的催化剂。 在IPO扶贫概念未闪亮登场之前，金丹科技的资本轨迹可简单概括如下：二级市场股价不动如山，无奈 “曲线救国” 申报IPO，投资者兴致缺缺不理睬，管理层着急又无力。 情况在2016年9月发生了变化，证监会发布重磅扶贫文件，符合条件的企业IPO可享受绿色通道。这股扶贫风也刮进了新三板，业绩本就亮眼的金丹科技在政策催化下，股价一飞不可收拾。 股东人数也伴随股价一路飙涨，半年时间从60位增加至232位，剔除金丹科技原始股东，超过200名集邮党参与了这场IPO大戏。如今公司遗憾被否，不知会扎伤多少投资者的心。 2017年1月3日，金丹科技主板上市申请获受理，从受理至上会，享受绿色通道的金丹科技IPO排队时间仅为360天。 业绩下滑大额政府补贴惹关注 金丹科技主营乳酸及其系列产品的研发、生产和销售，根据招股说明书，目前全球乳酸及聚乳酸产能超过10万吨的企业只有三家，金丹科技是亚洲地区唯一一家上榜企业。 2014年至2017年上半年，金丹科技实现营收分别为6.12亿元、5.7亿元、5.86亿元、3.14亿元；归母净利润分别为3715.04万元、3631.14万元、5373.37万元和2596.78万元。 归母净利早已跨过3000万大关，只是在2015年和2017年上半年，公司业绩出现了两次不同程度的下滑。 2015年，金丹科技营收和归母净利润分别同比下滑6.96%、2.26%，对于下滑的原因，发行人解释主要是国内市场竞争激烈，加之主要原材料玉米价格下降，致使产品价格下降，同时多数国家汇率贬值，也导致出口产品售价降低。 这次业绩小幅下滑并未引起投资者的担忧，但是2017年上半年IPO前夕的业绩大变着实令投资者不解。今年上半年发行人营收同比增长9.6%，归母净利润却同比下滑23.15%。 对于净利润下滑的原因，公司认为主要是能源及原材料上涨、政府补助减少以及环保投入增加导致。2016年上半年金丹科技收到政府补贴2000.54万元，今年却只收到435.97万元，下降比例超过78%。 高额的政府补贴引起了证监会的注意，反馈意见中两大问题均涉及于此。发审委要求金丹科技补充披露报告期各期各项政府补助的明细情况、确认依据、补助单位及原因、款项来源和资金到账时间等情况；同时要求保荐机构和发行人律师对金丹科技是否对税收优惠和政府补助存在重大依赖发表明确意见。 2014-2017年上半年，金丹科技计入营业外收入的政府补助金额分别为1608.28万元、1866.45万元、2360.67万元和435.97万元，公司表示尽管盈利增长不依赖于政府补贴收入，但存在因政府补贴政策变化而影响盈利增长水平的风险。 向农户现金采购财务核算引质疑 金丹科技所需原材料玉米主要来源于周边地区的农户种植，公司表示由于交易对象大部分为自然人，受农村金融网点偏少及交易习惯的影响，大部分玉米销售农户偏好于现货现款交易，因此存在向个体农户现金采购的情况。 金丹科技属于农产品深加工行业，天然地存在财务核查方面的障碍和不确定性，如现金支付、第三方支付等财务核算的老大难问题。发行人向个人以现金采购和支付的情况具体涉及到：公司内控制度是否能够保证财务核算的真实性和准确性。 此前被否的仲景大厨房也存在向个人现金采购的情况，而针对金丹科技向个体农户现金采购的情形，发审委在反馈意见中分别从两个角度提出了问题，最终考察的是现金核算的真实性。 1、要求发行人补充披露报告期各期各个阶段现金支付、银行转账等各类型支付方式的支付金额及比例、采购内容、采购数量及采购金额；以及披露发行人为减少现金交易比例所采取或拟采取的措施，现金交易相关内部控制制度及执行情况。 2、要求发行人说明公司与农户签订协议的主要内容，收购价格和数量的确定方式，是否存在最高/最低收购价或收购量方面的约定，协议的约束力和协议双方的违约责任，各期向农户采购、进口采购等采购模式下的采购金额和占比。 境外销售难核查业绩真实是重点 除了现金支付情况，金丹科技境外销售的真实性也是考察的重点。发行人销售分为境内销售和境外销售，境内销售以直销为主，境外则以买断式经销为主。在IPO审查中，要彻底核查海外销售本就存在一定难度，经销模式下更是难以下手。 发审人员要求金丹科技补充说明境外销售的主要产品、客户类型、区域构成等；同时要求说明境外经销商的基本情况、境外销售最终销售去向，以及说明不同销售模式下，发行人与客户之间就未完成销售任务或撤销时剩余产品的风险承担的具体约定等。 另外，发审委还要求保荐代表人和会计师结合物流运输记录、资金划款凭证、出口单证与海关数据等对金丹科技的境外销售进行核查，包括实地走访客户、电话访谈客户等。 发审人员对业绩真实性的担心还体现在对金丹科技收取客户保证金的关注。反馈意见显示，2013年至2016年6月30日，发行人其他应付款分别为1470.60万元、1487.20万元、1288.68万元和1283.52万元，主要是收取的客户采购糖化渣、煤渣等的保证金。 发审委要求金丹科技补充披露保证金的明细构成及金额占比，说明糖化渣、煤渣销售收取保证金的原因及合理性、发货政策和收款政策。但在预披露招股书中，解读君未找到金丹科技对该问题的回答。 剥离房地产业务摘牌清理“三类股东” 为清除上市路上的障碍，金丹科技在受理停牌前和停牌后都动作频频：剥离房地产业务、做市商退出、摘牌清理“三类股东”。 【剥离非主营业务】2016年12月5日，金丹科技发布公告，河南鑫鑫房地产受让金丹置业100%股权一事已完成工商变更登记手续，转让价款860万元，此时距离金丹科技获证监会受理不足一个月。 上市前夕剥离非主营业务是老司机的常见做法，发审委对此也给予了关注，要求保荐机构和律师核查转让价格是否公允、是否存在纠纷和潜在纠纷、金丹置业是否与发行人存在业务或资金往来、河南鑫鑫房地产开发是否与发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属存在关联关系等。 【做市商退出】截止今年1月停牌前，金丹科技8位做市商只剩下保荐机构国金证券仍在坚守，目前国金证券持有金丹科技4.24万股。 【摘牌清理“三类股东”】早在今年年中，金丹科技就计划摘牌，目前仍未拿到终止挂牌通知书，当时公司证券办人士对外透露，“摘牌是为清理三类股东”。 不过发行人预披露的招股书并未披露停牌后是否存在股份转让事项，无法得知是否进行过清理活动。根据公开信息得知，截止今年年中，金丹科技股东人数232名，而招股书披露231名，缺失的一名不知是否是清理结果。 然而，也有业内人士推测可能金丹科技的“三类股东”持股比例较低，公司未进行清理。此前网上曾流传关于“三类股东”的审核指导意见，持股比例最高不超过5%，因客观原因无法进行100%穿透核查的也可以个案单独处理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

肖捷：对个人住房按评估值征收房产税

（原标题：加快建立现代财政制度（认真学习宣传贯彻党的十九大精神）） 财政部部长肖捷 《 人民日报 》（ 2017年12月20日 07版） 习近平同志所作的党的十九大报告从全局和战略的高度强调加快建立现代财政制度，并明确了深化财税体制改革的目标要求和主要任务。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，进一步健全财政体制、预算制度和税收制度，为夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利不懈奋斗。 加快建立现代财政制度 党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，现代财政制度建设取得重要阶段性成果。面对新时代新要求，必须加快改革步伐，完善体制机制，更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用。 加快建立现代财政制度是实现党中央关于深化财税体制改革重大部署善作善成的必然要求。过去5年，财税领域改革多点突破，不断向纵深推进。现代预算制度主体框架基本确立。新预算法颁布施行。在推进预算公开、实行中期财政规划管理、完善转移支付制度、加强地方政府性债务管理等方面，一系列重大改革举措密集推出、落地实施。税收制度改革取得重大进展。实现增值税对货物和服务全覆盖，开征66年的营业税告别历史舞台。资源税从价计征改革全面推进。环境保护税法制定出台。房地产税立法、个人所得税改革、健全地方税体系改革工作稳步推进。财政体制进一步完善。出台推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的指导意见，重点领域财政事权和支出责任划分改革积极推进。全面推开营改增试点后调整中央与地方增值税收入划分过渡方案出台实施。站在新的更高起点上，进一步落实好党中央确立的深化财税体制改革重大部署，必须坚持一张蓝图绘到底，巩固和拓展已取得的改革成果，再接再厉，久久为功。 加快建立现代财政制度是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的题中应有之义。党的十九大报告深刻洞察世情国情党情变化，科学作出“中国特色社会主义进入了新时代”的重大政治判断。要在迅速变化的时代中赢得主动，在新的伟大斗争中赢得胜利，必须进一步完善和发展中国特色社会主义制度，为党和国家事业发展、人民幸福安康、社会和谐稳定、国家长治久安提供一整套更完备、更稳定、更管用的制度体系。财政制度体现政府与市场、政府与社会、中央与地方关系，涉及经济、政治、文化、社会和生态文明建设各个方面，是国家治理体系的重要组成部分。加快建立现代财政制度，是更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用的客观需要，有利于加快国家治理体系和治理能力现代化进程。 加快建立现代财政制度是决胜全面建成小康社会、实现中国梦的重要保障。党的十九大报告明确指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，作出了实现第一个百年奋斗目标和向第二个百年奋斗目标进军的战略部署。适应我国社会主要矛盾新变化，贯彻新时代中国特色社会主义发展的战略安排，支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，深化供给侧结构性改革，要求加快建立有利于转变经济发展方式、维护市场统一、促进社会公平正义的可持续的现代财政制度，充分发挥其在优化资源配置、提供公共服务、调节收入分配、保护生态环境、维护国家安全等方面的职能，促进更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，更好推动人的全面发展、社会全面进步。 建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系 科学规范的中央和地方财政关系必须具有清晰的财政事权和支出责任划分、合理的财力配置和明确的目标导向，事关区域均衡发展和国家长治久安。当前和今后一个时期中央和地方财政关系的构建，权责清晰是前提，财力协调是保障，区域均衡是方向。要科学界定各级财政事权和支出责任，形成中央与地方合理的财力格局，在充分考虑地区间支出成本因素的基础上将常住人口人均财政支出差异控制在合理区间，加快推进基本公共服务均等化。 权责清晰，就是要形成中央领导、合理授权、依法规范、运转高效的财政事权和支出责任划分模式。在处理好政府和市场关系的基础上，按照体现基本公共服务受益范围、兼顾政府职能和行政效率、实现权责利相统一、激励地方政府主动作为等原则，加强与相关领域改革的协同，合理划分各领域中央与地方财政事权和支出责任，成熟一个、出台一个，逐步到位。及时总结改革成果和经验，适时制定修订相关法律、行政法规。同时，合理划分省以下各级政府财政事权和支出责任，适合哪一级政府处理的事务就交由哪一级政府办理并承担相应的支出责任，省级政府要加强统筹。 财力协调，就是要形成中央与地方合理的财力格局，为各级政府履行财政事权和支出责任提供有力保障。结合财政事权和支出责任划分、税收制度改革和税收政策调整，考虑税种属性，在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税中央和地方分享方式及比例，适当增加地方税种，形成以共享税为主、专享税为辅，共享税分享合理、专享税划分科学的具有中国特色的中央和地方收入划分体系。因地制宜、合理规范划分省以下政府间收入。同时，继续优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模，建立健全专项转移支付定期评估和退出机制，研究构建综合支持平台，加强转移支付对中央重大决策部署的保障。 区域均衡，就是要着力增强财政困难地区兜底能力，稳步提升区域间基本公共服务均等化水平。从人民群众最关心、最直接、最现实的主要基本公共服务事项入手，兼顾需要和可能，合理制定基本公共服务保障基础标准，并适时调整完善。根据东中西部地区财力差异状况、各项基本公共服务的属性，规范基本公共服务共同财政事权的支出责任分担方式。按照坚决兜住底线的要求，及时调整完善中央对地方一般性转移支付办法，提升转移支付促进基本公共服务均等化效果。省级政府要通过调整收入划分、加大转移支付力度，增强省以下政府基本公共服务保障能力。 建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度，全面实施绩效管理 内容完整、编制科学、执行规范、监督有力、讲求绩效和公开透明是现代预算制度的基本要素。要立足于已确立的预算制度主体框架，进一步提升预算的全面性、规范性和透明度，推进预算科学精准编制，增强预算执行刚性约束，提高财政资源配置效率。 全面规范透明。推进全口径政府预算管理，全面反映政府收支总量、结构和管理活动。强化政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算与一般公共预算的统筹衔接，严控政府性基金项目设立，加大国有资本经营预算调入一般公共预算力度，加快推进统一预算分配权。深入实施中期财政规划管理，提高中期财政规划的科学性，增强对年度预算编制的指导作用。进一步完善跨年度预算平衡机制，严格规范超收收入的使用管理。坚持以公开为常态、不公开为例外，不断拓展预算公开的内容和范围，完善预算公开的方式方法，加强预算决算公开情况检查，全面提高预算透明度，强化社会监督。 标准科学。遵循财政预算编制的基本规律，根据经济社会发展目标、国家宏观调控要求和行业发展需要等因素，明确重点支出预算安排的基本规范。扩大基本支出定员定额管理范围，建立健全定额标准动态调整机制。深入推进项目支出标准体系建设，发挥标准对预算编制的基础性作用。加强预算评审结果运用，及时总结不同项目的支出规律，探索建立同类项目的标准化管理模式。 约束有力。严格落实预算法，切实硬化预算约束。坚持先预算后支出，年度预算执行中，严格执行人民代表大会批准的预算，严控预算调整和调剂事项，强化预算单位的主体责任。严格依法依规征收财政收入。构建管理规范、风险可控的政府举债融资机制，明确各级政府对本级债务负责，增强财政可持续性。地方政府一律采取发行政府债券方式规范举债，强化地方政府债务预算管理和限额管理。层层落实各级地方政府主体责任，加大问责追责和查处力度，完善政绩考核体系，做到终身问责，倒查责任。 全面实施绩效管理。紧紧围绕提升财政资金使用效益，将绩效理念和方法深度融入预算编制、执行和监督的全过程，注重成本效益分析，关注支出结果和政策目标实现程度。绩效管理覆盖所有财政资金，体现权责对等，放权和问责相结合。强化绩效目标管理，建立预算安排与绩效目标、资金使用效果挂钩的激励约束机制。加强绩效目标执行动态监控。推动绩效评价提质扩围，提升公共服务质量和水平，提高人民满意度。 深化税收制度改革，健全地方税体系 深化税收制度改革的目标是形成税法统一、税负公平、调节有度的税收制度体系，促进科学发展、社会公平和市场统一。要围绕优化税制结构，加强总体设计和配套实施，推进所得类和货物劳务类税收制度改革，逐步提高直接税比重，加快健全地方税体系，提升税收立法层次，完善税收法律制度框架。 着力完善直接税体系。建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度。适应经济全球化发展和“一带一路”建设的需要，加强国际税收协调，提升我国税制的国际竞争力。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。 健全间接税体系。按照税收中性原则，深入推进增值税改革，进一步健全抵扣链条，优化税率结构，完善出口退税等政策措施，构建更加公平、简洁的税收制度。结合增值税改革进程，推进增值税立法，最终形成规范的现代增值税制度。结合实施中央和地方收入划分改革，研究调整部分消费税品目征收环节和收入归属。 积极稳妥推进健全地方税体系改革。调整税制结构，培育地方税源，加强地方税权，理顺税费关系，逐步建立稳定、可持续的地方税体系。一是完善地方税种。根据税基弱流动性、收入成长性、征管便利性等原则，合理确定地方税税种。在目前已实施的城镇土地使用税、房产税、车船税、耕地占用税、契税、烟叶税、土地增值税等为地方税的基础上，继续拓展地方税的范围，同时逐步扩大水资源费改税改革试点，改革完善城市维护建设税。二是扩大地方税权。在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。三是统筹推进政府非税收入改革。加快非税收入立法进程。深化清理收费改革，继续推进费改税。在规范管理、严格监督的前提下，适当下放部分非税收入管理权限。 全面落实税收法定原则。按照党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》的要求，新开征税种，一律由法律进行规范；将现行由国务院行政法规规范的税种上升为由法律规范，同时废止有关税收条例。力争在2019年完成全部立法程序，2020年完成“落实税收法定原则”的改革任务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

三地金融办要求网贷资金存管属地化

网贷备案进程正不断提速。继厦门、广东、上海、深圳、北京等地之后，浙江也发布了备案办法。比较各地版本，浙江在备案登记权方面有所放松，此外，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。数据显示，超半数平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议。 12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求网贷平台于明年6月完成备案，10天之后，12月18日，浙江金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿）与《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿）。据悉，这两份文件对除宁波市之外的浙江省其他地区网贷平台进行监管约束。 对于浙江金融办的举动，业内人士表示，在监管明确平台于明年6月完成备案后，浙江很快就推出地方的网贷机构监管细则和备案办法，显示出地方对网贷备案提速的响应。 事实上，自2016年11月，银监会联合工信部、国家工商总局发布《网络借贷信息中介备案登记管理指引》之后，厦门、广东、上海、深圳、北京等地相继发布了备案管理细则。 紫马财行CEO唐学庆表示，京沪浙粤一直是P2P网络借贷发展的四大重镇，之前北京、上海、广东三地已经各自出台管理办法和备案管理细则，此次浙江推出管理办法和备案管理细则，意味着P2P网络借贷的主要发展地区完成了政策的全覆盖。地方政府出台这些政策，有利于消除辖区内平台在合规建设方面的疑虑，加快合规整改的步伐。 值得一提的是，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。浙江要求平台要与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议。 唐学庆表示，虽然此前有消息传出，银监会打算叫停存管银行属地化政策，更加重视存管工作的质量而非银行属地，但在浙江的意见稿里，这一政策仍被保留下来。 在六地中，上海首个提出银行存管属地化要求——“选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管”，深圳则将这一要求进一步细化，其明确网贷平台必须与在深圳市行政辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管安排，平台主要资金结算账户(包括网络借贷资金专用账户)应当开设在商业银行在深圳市行政辖区内的分支机构。而北京要求比较模糊，提出“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”。广东、厦门则未提及上述内容。 而网贷存管属地化的要求影响面很大。据不完全统计，截至2017年9月底，全国共有418家P2P网贷平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议，占同期签订银行存管协议平台总数的53.87%。 不过，浙江规定，实施细则发布前已经签订资金存管协议的，应于备案登记后一年内完成存管银行更换。于百程认为，浙江虽然也提出存管属地化要求，但相对人性化。根据《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，这些存管银行还需要通过中国互联网金融协会的测评。 据了解，虽然不少网贷平台签订了平台上线存管，但背后仍存在不少猫腻，如部分存管、存管隐身等问题。针对这一状况，在11月末，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合中国互联网金融协会向各省市网贷整治办及多家银行下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》，据了解，本次测评主要针对已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。首批测评对象为截至2017年10月31日已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

业内人士：浙江P2P备案细则给新平台留下希望

12月18日，浙江省金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿，下称《实施办法》），支持省内龙头企业、上市公司等发起设立P2P网贷机构，并鼓励实缴注册资本达到5000万元以上。 《实施办法》对设立P2P网贷持有宽容态度，第六条显示：“支持省内龙头企业、上市公司等发起设立网络借贷信息中介机构，更好地服务实体经济，鼓励实缴注册资本达到人民币5000万元以上。支持网络借贷信息中介机构聘请具有金融机构从业经验的人员担任高级管理人员，提升经营管理水平。” 浙江互联网金融平台牛板金创始人王旭航表示，这一条款体现了政府对网贷行业的支持，引导优质企业的参与及专业人士的流入、做大做强，可提高网贷行业的整体素养，是鼓励网贷行业健康发展的明确信号。 在备案登记环节，《实施办法》要求市级人民政府金融管理部门主要负责，不得将权限下放，省金融办对此项工作进行指导和监督。此外，各设区的市人民政府金融管理部门将会同有关部门建立网络借贷行业重大事件的发现、报告和处置制度，制定应急处置预案，及时、有效地进行协调处置，并按规定将重大风险及处置情况及时报送本级人民政府、省金融办、浙江银监局。构成重大风险的P2P及其处置情况要报送到省政府、国务院银行业监督管理机构和中国人民银行。 值得注意的是，《实施办法》还提出，网络借贷信息中介机构与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等应当加强业务合作，互相配合，依法提供、查询和使用有关金融信用信息。国家金融信用信息基础数据库即为央行的企业和个人征信系统。这或意味着，未来网贷平台上的借贷信息有可能纳入央行的征信系统。 而开展资金存管业务的银行业金融机构也有监督管理的功能，须按照相关监管规定报送数据信息，发现可疑资金异动、涉嫌非法集资等情形时应及时报告监管部门。 同日，《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿，下称《实施细则》）下发，强调实施细则发布前已经设立并开展经营的网贷机构，应当依据互联网金融风险专项整治工作有关要求，在完成分类处置后再申请备案登记。 值得注意的是，实施细则中有一章节是《新设机构备案登记申请》，明确了从工商登记、提交材料、初审复审、社会公示等六个流程以及需要提交的14项材料。 近日，P2P网贷风险专项整治工作领导小组向各地下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文），其中提到，对于2016年8月24日后新设的P2P平台，本次网贷整治期间原则上不予备案登记；对于自始未纳入本次整治的各类机构，在整改验收期间提出备案申请的，各地整治办不得予以进行验收及备案登记。 王旭航表示，两个文件其实并不矛盾，浙江的条款给新平台留下了希望——虽然在此次专项整治期间无法备案登记，但只要达到各项监管要求，在整治期结束后依然有望获得备案，“这意味着网贷行业依然是开放的行业，并不会成为变相的牌照制或出现先行者垄断的情况，有利于未来的市场竞争和行业发展。” 同此前深圳、上海金融办提出“属地化存管”一样，浙江的《实施细则》显示，P2P网贷在完成备案登记后，应当持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议。 但也预留了一定的缓冲期，“对于本实施细则发布前已经签订资金存管协议但不符合上述规定的，应于备案登记后1年内完成存管银行更换。” 此外，《实施细则》强调，备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。也就是说，一个平台已经在当地备案登记，并不能为其增信。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海法院首次以抢劫罪等严惩“套路贷”犯罪

（原标题：上海法院首次以抢劫罪等三项罪名严惩涉 “套路贷” 犯罪） 12月15日，上海闵行法院对虞骐等24人涉“套路贷”犯罪案件做出一审判决。法院对24名被告人分别以犯抢劫罪、诈骗罪、非法拘禁罪，判处十三年至一年九个月不等的有期徒刑，并处十万元至一万元不等的罚金。有5名主犯被判处十年以上有期徒刑。法院还责令被告人退赔了被害人经济损失。这是上海法院首次以抢劫罪等三项罪名严惩涉 “套路贷” 犯罪。 2017年11月1日、2日，虞骐等24人涉“套路贷”犯罪一案在上海市闵行区人民法院公开开庭审理，涉案金额近500万元。该案由闵行法院院长汪彤担任审判长并主审，闵行区检察院检察长孙静出庭支持公诉，24名被告人的辩护律师到庭参加庭审。 案件的审判长、闵行法院院长汪彤表示，这种以民间借贷为幌子，通过 “虚增债务” “制造银行流水痕迹” “胁迫逼债” “虚假诉讼” 等各种方式非法占有公私财物的 “套路贷” 犯罪，严重侵害了人民群众财产安全和其他合法权益，严重扰乱了金融市场秩序，严重妨害司法公正，严重影响人民群众安全感和社会和谐稳定，社会危害性大，人民群众反映强烈，必须严厉打击，绝不手软。 上海闵行区加大惩治力度，全链条全方位打击“套路贷”犯罪。闵行法院对提起诉讼的可疑民间借贷纠纷予以高度关注，一旦发现犯罪线索及时向公安机关移送。自2016年起，法院共计移送犯罪线索12起。今年以来，法院共审结“套路贷”案件10件，判处40人。对涉案金额大、涉案人数多、社会影响重大的案件，由院庭领导带头办理，对为首者、起意者、策划者及积极参与者坚决依法从严惩处，做到“法律上严惩、经济上重罚”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

望洲财富案件新进展：宜昌分公司负责人获刑5年

12月18日，据望洲财富官方微信号，宜昌市葛洲坝人民法院日前对望洲财富宜昌分公司负责人李美森和杨大治进行宣判。 法院判决被告人李美森、杨大治犯非法吸收公众存款罪，分别处罚金人民币6万元；前者被判处有期徒刑5年，后者被判处有期徒刑4年零3个月。 经审理查明，望洲财富宜昌分公司于2014年7月9日注册，李美森为宜昌分公司负责人，2015年2月李美森任望洲财富西南区域总经理（管辖宜昌分公司）。2015年4月30日，望洲财富调整宜昌分公司负责人为杨大治，并于2015年5月10日变更注册登记。 判决书显示，望洲财富宜昌分公司通过客户经理介绍、业务员拉拢客户、发放宣传单、举办年会活动的方式进行宣传，以P2P借贷名义和高利率收益、提供担保吸引不特定对象理财投资，通过与投资者签订不同期限和7%至15%不等的年化利率、承诺到期还本付息的转让债权、代理出借合同为诱饵，向社会公众非法吸收人民币资金并转入洲际财富的银行账户。 据悉，2014年7月至2016年4月，望洲财富宜昌分公司非法吸收资金12408.51万元，除前期部分返还投资人的本金和收益外，至案发时，仍有未还款债权人数746人计1300人次（按合同份数计算），造成未兑付的本金损失9081.4万元。 检方查证，被告人李美森任宜昌分公司负责人期间非法吸收资金3387.94万元，给投资者造成损失15万元，任西南区域总经理管理宜昌分公司期间，非法吸收资金并致投资者损失6018.6万元，以业绩提成名义获取非法所得91482.3元。被告人杨大治任宜昌分公司负责人期间，非法吸收资金并给投资者造成损失8461.5万元，以业绩提成名义获取非法所得218841.35元。 工商资料显示，望洲财富投资管理有限公司成立于2014年3月10日，法定代表人杨卫国（另案处理），经营范围包括投资管理、投资咨询、商务咨询、金融信息服务（不得从事金融业务），望洲财富是其下属的P2P网贷平台。2016年4月21日，望洲财富官网发布公告，集团董事长杨卫国失联，估计卷款10亿元左右，此后案件一直有新进展情况。 值得注意的是，在此次宜昌分公司判决之前，江苏省常州市天宁区人民检察院已对望洲财富常州分公司的39名犯罪嫌疑人以涉嫌非法吸收公众存款罪提起公诉。 目前，望洲财富案的回款进展依然较缓慢。据望洲财富官方微信号12月5日最新的回款信息显示，截至11月30日，合计回款叁亿零叁佰玖拾叁万柒仟贰佰零捌元贰角陆分（303,937,208.26元），不包括经侦扣押、查封的资产和冻结账户中资金，也不包括山西2家银行的退款。根据此前披露，本案未兑付本金约27亿元左右，真正完成兑付恐怕还有很长的路要走。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监测深圳市24.4万家类金融企业，深圳推两大地方金融监管系统

加速推进、落地的地方金融监管，正在积极拥抱监管科技。借助科技提升监管手段的同时，地方监管也努力依靠科技提高 “捕鼠” 能力。 12月19日，深圳市金融办宣布，推出 “深圳市地方金融监管信息系统”(“下称地方监管系统”)、“深圳市金融风险监测预警平台”(下称“监测预警平台”)两个地方金融监管平台。 深圳市金融办解释，地方监管系统是为了解决新兴金融业态无监管系统、无监管数据、风险底数不清的问题；监测预警平台则是为了强化金融风险监测分析，稳妥处置各类金融风险隐患，提升主动发现、提前预警金融风险的能力。通过这两个监管平台，对网贷、小贷、交易场所分类监管，并将全市24.4万家“类金融” 企业纳入监测。 网贷、小贷、交易场所分类监管 深圳市金融办表示，“地方监管系统”对深圳市P2P网贷、小额贷款公司、交易场所等新兴金融业态进行非现场监管，推动地方金融治理由被动向主动监管模式转变，维护区域金融稳定。 深圳市金融办还称，该系统借鉴了银监会“1104工程”系统经验，重点打造备案登记、监管督导、数据报送、数据储存、风险预警、企业评级、协同处置等七大子系统，实现地方金融业态的日常监管，以及一企业一界面的全息画像。目前，该系统已上线试运行。 通过上述系统，深圳率先设计了P2P网贷蜂巢(COMB)指数、小贷公司CAMEL+RR监管评级体系、交易场所FORCE指数，对相应机构开展风险评价。 具体而言，P2P蜂巢指数从信用、操作、管理、经营四个风险维度构建模型，形成14张基础报表、266张基础指标、45项一级衍生指标、24级二级衍生指标。 而针对小贷公司的CAMEL+RR评级体系，则从资本充足、资产质量、公司治理、盈利状况、流动性等五类风险指标，以及服务实体经济、社会责任两类附加指标等七个维度进行评价，共形成12张基础报表、60项定量指标、33项定性指标。 此外，适用于各类交易场所的FORCE指数，根据功能不同，将交易场所分为金融资产、区域股权、商品、其他等四个大类，从信用、合规、管理、经营四个风险维度进行评价，形成17张基础报表、28项一级指标、43项二级指标。 对新技术的积极拥抱，是上述系统的另外一大特色。深圳金融办称，该系统采用了新一代区块链技术，利用VP、NVP节点的分布式管理，以及PBFT的共识机制、CA的智能合约，确保监管数据的实时报送、不可篡改，实现由被动向主动监管转变。 监测24.4万家类金融企业 区别于“地方监管系统”，通过“监测预警平台”，借此提升了主动发现、提前预警金融风险的能力。 监测预警平台以云计算、大数据、人工智能等新技术，构建了金融风险监测预警、非法集资核心建模、舆情信息采集、线下数据采集、非法集资案件信息管理、举报线索管理、数据管理等七大子系统。 根据深圳市金融办介绍，金融风险监测预警系统借助互联网、大数据等技术手段，采集数据并构建以“人”、“资金”、“业务”为主线，首创“海豚指数”，对企业风险进行分级预警、分类处置，建立模型评价与风险评价指数，实现风险发现、评估，以及证据固化、趋势判断、及时干预、联合打击等目标。 作为系统的核心功能，海豚指数从合规、收益率偏离、特征词命中、涉众传播等五个维度评估企业风险，当海豚指数大于60分时，表示风险很高，平台发出风险提示，建议约谈整改。指数大于80分时，平台发出高风险预警，建议移交线索，联合公安机关等部门进行处置。 非法集资核心建模系统主要用于群众监督金融机构非法集资等非法金融行为，发动群众为监管部门提供线索、证据。舆情信息采集系统通过对论坛、博客、微博、贴吧等网页自动采集、过滤、分类、排重、入库、检索等功能，按需求设置采集网站、定制分类模板、建立本地数据库、实现信息采集和加工一体化。 此外，线下数据采集系统主要是进行数据管理、数据维护与数据挖掘等工作，目标是实现智能化处理数据。而非法集资案件信息管理系统，则是通过算法搜索隐藏于大量数据中的信息，通过多种方法发现隐藏信息，建立风险分析模型。数据管理系统则汇集数据存储、查询、管理等功能，多渠道汇总举报数据，快速实现对数据的批量查找，分类统计等功能。 深圳市金融办还称，目前监测预警平台已上线试运行，将全市24.4万家“类金融”企业纳入监测，平台定期对接深圳市行政资源信息、投诉举报信息、公安信息、银行资金异动线索等数据，同时每日采集互联网公开信息，实现动态监测预警高危风险企业，并通过协同机制精准打击。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

不只转基因食物 这家公司从细菌到蜘蛛网都能造出来

12月19日消息，据国外媒体BuzzFeed报道，在以超过10亿美元的估值获得新一轮融资以后，生物科技创业公司Ginkgo计划扩大生产规模。该公司致力于利用基因工程技术为从香水到食品的各种各样的东西制造定制的有机体。 这家公司上周四宣布，它已完成了规模约为2.75亿美元的新一轮融资。这意味着它的累积融资额已接近4.3亿美元。 Ginkgo致力于利用酵母等微型有机体的DNA，制造出客户想要的特质或者成分。例如，Ginkgo为法国香精香料公司Robertet合成开发了一种能够用于香水的桃子味化合物。 在Ginkgo的CEO杰森·凯利（Jason Kelly）看来，这种制造工序在环境保护与安全方面有着显而易见的优势：它不需要进行动物试验，也不会排放任何的温室气体。 “相比传统制造，生物学从根本上说是一种更好的制造方式。”凯利说道，“我们不应该制造产品，我们应当培育产品。”凯利是在2008年与另外四位麻省理工学院科学家一起创办Ginkgo。 Ginkgo是少数的几家“合成生物学”创业公司之一。“合成生物学”是一个定义宽泛的新名词，指代往往具有争议性的基因工程实践。这一领域的创业公司去年共计获得了10亿美元的风险投资。Bolt Threads采用类似的技术来制造合成蜘蛛网。Impossible Foods则设计出肉中的亚铁血红素，来使得它的类肉汉堡品尝起来像是真的肉饼。 合成生物学行业备受投资者青睐其实有些怪异，因为现在有机产品繁荣发展，大多数的美国人都希望转基因（GMO）产品打上标签，尽管科学界普遍认为转基因作物跟传统作物一样安全。 除了Robertet以外，Ginkgo的客户还包括美国国防部以及两家食品制造公司Swissaustral和Kerry。它为国防部打造益生菌来帮助士兵们免受胃肠疾病的困扰。 据凯利称，新融资将会用于在波士顿建立公司的第三家DNA制造工厂。它还将扩张到药品等领域：上周，它宣布联手Synlogic为严重的肠胃疾病设计益生菌治疗方案。 今年9月，它与德国生物技术巨头拜耳（Bayer）成立新公司，进军农业。植物需要氮来成长，但过多的氮肥肥料在冲洗到水道或者蒸发到空气中的时候会造成环境损害。Ginkgo和拜耳的新合资公司筹资1亿美元，旨在给种子覆盖上在实验室设计的细胞，让农作物能够自己形成氮肥肥料。 例如，员工可能会研究小麦根部特别活跃的微生物，以及构成其基因组的数百万个DNA序列。凯利表示，接着他们会从那些序列中判断哪个在氮的形成中起到作用。 “我们会检查那个DNA代码的多个版本，来试图发现那个能够利用空气制造出足够多的氮和肥料的版本。”凯利说道。 为了扩大生产规模，Ginkgo今年以来进行了两笔大型收购：它收购了DNA合成公司Gen9，并从Twist Biosciences收购了含有10亿个碱基对的合成DNA。 凯利打算对其持续成长的公司的产品实施透明化。不同于众多因为担心会吓跑消费者而反对标记转基因生物的公司，凯利认为Ginkgo和其它的公司应当拥抱那种做法。 “我们希望人们关心他们的产品是如何做成的，”他向BuzzFeed表示，“我们不能一边说希望消费者关心我们的产品是如何做成的，一边说不想要告诉他们它们是利用基因工程做成的。我们不应该那么做。我们认为保持透明十分重要。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国正开展杀戮机器人研究，将实现无人机群协同作战

（原标题：Military robots are getting smaller and more capable） 12月19日消息，据《经济学人》杂志报道，在此前的11月12日，一段名叫“杀戮机器人”（Slaughterbots）的视频被上传到了YouTube。视频传达了加州大学伯克利分校人工智能教授斯图尔特·拉塞尔（Stuart Russell）对技术的担忧，其背后的出资方是星光熠熠的“生命未来研究所”（FLI），其成员包括伊隆·马斯克、史蒂芬·霍金以及英国皇家学会天文学家马丁·里斯。视频展示了在不久的将来，配备面部识别系统的微型无人机装配炸药，成为恐怖的“AI杀手”，能够锁定并杀死目标或者攻击特定人群（比如穿着制服的人）。在视频中的一个场景中，无人机群协同作战，入侵一栋大楼：一个打头的无人机在墙上炸开一个洞，让机群得以涌入建筑内部。 目前来看，“杀戮机器人”尚未成为现实，但拉塞尔让人们警醒的是，它们迟早有一日会变成现实。世界各地的军事实验室都在忙着研发战争用途的小型自动机器人，其中既有常规的，也有非常规的。位于美国马里兰州的美国陆军研究实验室在过去十年间一直在进行微型自主系统与技术（MAST）的研究。今年早些时候新启动的名为“分布式协同智能系统与技术”（DCIST）的项目正大跨步地将设想变成现实。 MAST项目始于2008年，那时候“一架掌上间谍无人机”还是停留在科幻小说中的概念。如今这种无人机已是司空见惯。除了基础的无人侦察机，MAST还研发出了微型战场侦察兵，可以在士兵前方跳跃或爬行，代替人完成地面侦查。而DCIST的目标则更进一步，希望让这些微型机器学会沟通和合作，最终——如果项目研究成功的话——实现机群协调行动来共同执行某个任务。 能爬，能飞，还能跳 目前，尽管制造出了形态各异的军事机器人，美国国防部仍然致力于将机器的行动限制在人类控制之下，最终触发板机的权利归属人类而非由机器自主决定。同FLI一样，五角大楼同样为“杀戮机器人”的概念所震惊。技术总有难以遏制的扩散性，七十年前人类研制出了原子弹，在看到这种武器骇人威力后，世界各国争相效仿。就算美国管住自己不去制造杀戮机器，一旦相关科技成熟，难保其他国家或组织不去制造。 现有的无人机（polycopters）可视为直升机（helicopter）的变体，通常是小巧的机身上配备四到六个旋翼。一些MAST的研究员认为他们找到了更好的设计方案。 他们提出滚翼飞行器（cyclocopter）设计。通俗讲就像是将轮船的滚轮桨应用到无人机上。虽然滚翼飞行器的理念早已有之，但由于这种结构对材质的坚固程度和重量要求较高，相关设计工具直到最近才开发出来，因而一直无法得到实际应用。如今所需要的材料和工具都已具备，相关工作正在飞速进行。在MAST项目中，研究人员已经将滚翼飞行器从重达半公斤的庞然大物精简成重量不足30克的微型飞行器。新机器性能与小巧兼具，在各种方面都完胜传统无人机。 与传统飞行器相比，滚翼飞行器使用到的空气动力学原理与昆虫飞行更加相似，通过将气流搅入气旋而非通过旋翼产生升力。这一飞行方式的变化对小型飞行器而言意义重大。涡旋效应随着飞行器体积的缩小而增大，传统飞行器与此正好相反。传统飞行器是约大越稳定，滚翼飞行器则是体积越小越好。 滚翼飞行器飞行起来噪音很小。得克萨斯州A&M飞行实验室的莫比尔·本尼迪克特（Moble Benedict）是滚翼飞行器项目的领导者之一，他注意到与旋翼无人机高速旋转产生的噪音相比，滚翼飞行器的桨叶速度转速要低很多，这使得滚翼设计成为间谍无人机的理想之选。同时滚翼飞行器还有更好的机动性，具备更强的抗风能力。 本尼迪克特博士预计，滚翼飞行器有望在两年后量产。到时候滚翼飞行器可能会在许多方面找到用武之地，而不仅仅是军事用途。除了滚翼飞行器，MAST还在研究其他多种黑科技，其中就包括能够单腿跳跃的机器人。 其中最先进的代表当属一款名为“Salto”的机器人，这款产品由加州大学伯克利分校仿生微系统实验室开发而成。Salto体重98克，单足支撑的身体上有一个旋转的侧臂。独特的结构让它拥有出色的平衡能力，能够在不平坦的表面上跳跃，爬楼梯也不在话下。 Salto跳跃的速度（几乎达到每秒2米）对其支撑腿提出巨大要求。开发团队中的电气工程师罗恩·菲林（Ron Fearing）说道：“试想一只仅靠一条腿实现高速奔跑的猎豹，腿落地的时间再减半。”与滚翼飞行器一样，这项技术的成功打造也得益于材料学和计算机算法的突破。 据菲林博士讲，Salto这类机器人比无人机更加安静，而且能够在狭窄的空间里操作。在狭窄的环境中无人机一般会受到墙壁反射的气流的干扰而无法正常工作。Salto在车轮望而却步的崎岖地形上——比如倒塌后的建筑物——仍能跳跃自如。目前Salto尚不完美，落地动作仍需完善。菲林博士用松鼠在树枝间跳跃来形容Salto的跳跃机制，跳到下一个树枝并非目的，还要有能力稳稳站在那儿。这个问题有望在未来一两年内被攻克，到时我们可以期望看到这种跳跃机器人被应用到履带机器人力所不能及的场合。 在废墟上跳来跳去并非Salto唯一的本领，它还有能力穿越狭窄的缝隙。仿生微系统实验室效仿蟑螂的运动，为Salto提供了新技能。蟑螂的身体扁而平，方便它爬行从狭窄的空隙穿过，如果有必要，还能够翻转身体。Salto的旋臂或将帮助它实现翻转动作。 有能力进入或倒塌或完好的建筑是一回事，在无人操控的情况下进行自主导航是另一回事。美国国防部高级研究计划局（DARPA）希望通过“快速轻量自主飞行计”（FLA）开发出能够进入建筑物并能够自主导航的高速无人机。这项努力已经小有成效。今年6月份，DARPA报告称FLA研发的旋翼飞行器已能够实现在林地和仓库中避障前行，并在任务完成后自动返回出发地。 机群协同作战 下一个挑战——同时也是拉塞尔等人所担忧的——是让一群机器人连接起来，为某个共同的目标展开高效合作。在MAST的支持下，宾夕法尼亚大学GRASP实验室找到了让无人机群协调飞行而不致相撞的方法。虽然效果看上去很不错，但其实现机理与现实中的鸟群飞行相去甚远，鸟群是依赖各自感官搜集信息并做出行动决策，而无人机则依赖地面传感器进行统一协调，以防止发生空中交通事故。 上述情况正在发生改变。8月份，MAST演示了三台机器（两台在地面，一台在空中）使用独立感应器探知环境和彼此位置，这为更大规模的机器人协作开辟了道路。 此外，演示还向我们展示了，不同种类的机器人协同工作时所可能的景象。“异质群体控制“是一个新兴学科，只在解决多种机器人协同工作时所遇到的棘手问题。有些机器人可能小如邮票，另外一些却可能大若吉普车，如何协调这些形态功能各异的机器人就像人力管理一样是一门学问。根据需要，机群需要在恶劣的环境中分解成小组搜索建筑物，并在任务完成后重新集合。 这正是DCIST项目的努力方向，宾夕法尼亚大学、麻省理工学院、佐治亚理工学院以及加州大学伯克利分校已经获得2700万美元的经费来开展相关研究。DCIST项目计划于2022年结束，届时，“杀戮机器人”或将从科幻变成现实。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

后徐翔时代的游资江湖调查：操盘千亿 宁波资金改头换面

划重点 1、游资操盘手大多为单身或离异男性，对数字和市场有着极度的敏感性，性格孤僻，在很多场合经常会犯怵。 2、十几亿的资金，在宁波其实算不上比较大的资金体量，“在宁波管理比较大的资金可以达到一百多亿。” 3、在王克看来，现在都是资金为王，“我们都控盘了，现在都是我们自己在买进卖出，价格我们已经定好了，拉高了散户进去，我们出来。” 4、在这个江湖中，衡量成功与否的指标有且只有一条：赚得更多，活得更长。 2017年12月1日，证监会发布处罚决定书，“佛山帮”大佬廖国沛因在2014年2015年操纵的个股行为而被罚5432万元。在此之前，华泰证券北京雍和宫营业部大佬唐汉博因利用沪港通、深港通跨境操纵个股，被罚12亿元，创游资被罚记录。 值此游资和市场共同沉寂之际，腾讯《棱镜》对严监管生态下的游资群体进行了一次探访，观察他们将向何处去。 他们是谁？一位“温州帮”游资大户向腾讯《棱镜》概括这类人的特征：大多为单身或离异男性，对数字和市场有着极度的敏感性，性格孤僻，在很多场合经常会犯怵。 他们在做什么？2017年下半年以来，不少江浙大户马放南山，游山玩水；还在市场搏斗的游资也一改追涨停板的单一手法，从基本面学习选股。 但学习的进度仍然漫长。一位游资在操作一只蓝筹股票后，虽股价接近翻番，但账户盈利未见增多。原因在于短线的交易思路制约了持仓耐心，追涨杀跌错过主升浪。 他们目前的操作逻辑是什么？在总舵主徐翔被判刑后，宁波“敢死队”现在又是何种境况；我们探访了游资大佬聚集地——中信证券淮海中路营业部；我们也去打探了游资操作手法的进化，以及力度空前的监管。 宁波游资改头换面：自称拥有 “秒杀” 能力的操盘手 “给你看看我的操盘室怎么样？” 王克给腾讯财经《棱镜》发来了一张照片。 照片中的他，身着米色格纹短袖衬衫、浅灰色长裤，跷腿斜倚在一张黑色皮质靠椅上，斜嘴浅笑；在他身后的办公桌上，15台显示器位列上下两排。在桌子的左边，摆放着一个木质貔貅——中国民间盛传这种凶猛瑞兽可以辟邪、镇宅。 王克的操盘室 王克出生于浙江宁波，毕业于上海一所知名院校，是宁波当地一名全职的游资操盘手。 宁波作为中国最早开放的海港，商业的气息一直十分浓厚，浙商胆大敢闯敢干的传统在这里早已沉淀多时。 “炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”，当时股市所流传的说法，说的正是“宁波涨停板敢死队”所扎根的光大证券宁波解放南路证券营业部，这个地方也是徐翔的发家地。那时的徐翔已经被称为“敢死队总帮主”，风光无出其右。 2015年的A股股灾，徐翔的泽熙旗下的所有产品均成功逃顶，上演不败神话。但当年11月，徐翔在宁波杭州湾跨海大桥附近被捕，“宁波帮”光芒渐渐暗淡。 而“宁波敢死队”之后，“温州帮”这一神秘团队开始引发资本市场关注。所谓的“温州帮”，是一股利用温州、青岛、上海等地全国各地的席位，在某些股票快速拉升并用断头铡刀形状出货的资金。他们凭借超短线操作，作风凶残，常以 “断头铡刀” 式的跌停砸盘出货，凶悍手法令市场侧目。 此前，王克管理着十几亿的资金规模，同“温州帮”一起打板。按照约定，王克所管理的账户，单个1000万元起，操作保本，盈利五五开。 这些资金大多来自各方融资、配资资金。王克自己同时还经营着一个配资公司。 王克所采取的形式，在“温州帮”之中并不少见。多位市场人士对腾讯《棱镜》表示，许多“温州帮”，都是一些配资的游资账户，因此经常引起股票暴涨暴跌。 王克说，15台电脑，需要2个人盯，他自己来操盘，另一个是风控。但是从今年年中开始，王克已经很少去操盘室了，由于市场行情冷淡，以及“温州帮出事”，他已经放弃操作配资的游资账户。 王克口中所提到的“出事”，指的是证监会2017年6月所通报的一则行政处罚。 通报显示，马永威、曹勇于2016年7月5日至7月18日期间，利用资金优势，通过连续买卖、在涨停板大量申报买单维持涨停价格、虚假报撤单、在自己实际控制的账户之间进行交易等手段，操纵“福达股份”股价，获利共计约2288万元。 对于上述行为，证监会决定没收马永威、曹勇违法所得约2288万元，并对马永威处以约4577万元罚款，对曹勇处以约2288万元罚款，总计罚没金额9154万元。 福达股份正是去年市场所称的“温州帮”资金操作的股票。从处罚期间席位来看，也正是所谓“温州帮”的席位。 王克告诉腾讯《棱镜》，十几亿的资金，在宁波其实算不上比较大的资金体量，“在宁波管理比较大的资金可以达到一百多亿。” 长期浸淫在数字和K线世界里的王克，仿佛有着双重人格，一边极度谨慎克制，说话虚虚实实让人真假难辨；一边却又乖张跋扈，对钱色的欲望都毫不掩饰。 他向腾讯财经《棱镜》展示了他的一个账户，账户总资产大约是3668万元，当日净赚66.6万元。这部分钱都是其自有资金。 “我一个账户就可以秒杀很多人。”王克难掩得意。 对于王克来说，监管环境和市场行情的变化，让他的生活许多“变”与“不变”都在发生。 去上市公司做调研是“不变”的部分。“在打一个票之前，都要去上市公司做调研。包括业绩和基本面都要考察过，才会去对这个股票进行拉升。如果没很好的消息支撑，没有上市公司配合，会很难做。” “变化” 也正在发生。 在王克朋友圈内，马新奇、徐晓、孙国栋等游资大佬们，相较之前似乎更加清闲。他们常常会在微信群里面聊一些风花雪月的话题。当然，这些游资大佬们也常常通过语音来探讨股票、业务，一来语音难以监管留存，二来，浙江、福建等地的方言难以搜索。 而对于王克自己来说，之前下午3点收盘之后，他还会看研报，现在完全不看了，“3点以后的活动更多的是游泳、泡妞”。 在王克看来，现在都是资金为王，“研报算什么，我们都控盘了。现在都是我们自己在买进卖出，价格我们已经定好了，拉高了散户进去，我们出来，只要把图形做好看了就没别的问题。” 他很喜欢用这些夸张的、真真假假的话来强调自己的实力。 在王克的身边，有着许许多多和他做着一样工作的人，在王克眼里，这部分人“以男性为主，大多离异或者未婚，性格孤僻、抗压性强，在某些公开场合时常会犯怵。” 一位监管人士也赞同这种说法，在他看来，这部分人 “在三点之后实际上是很难受的”。 该人士还回忆称，这部分人也有属于自己的一份执着跟偏执。例如章建平会开玩笑问营业部老总，你们证券市场为什么周末就不开市呢？ 龙虎榜大玩家：中信淮海中路的千亿养成 从上海的外滩驱车向西驱车不到十分钟，就可到达中信证券淮海中路营业部（下称“中信淮海路营业部”），这里是目前市场顶尖游资聚集之地。 2016年之前，中信淮海路营业部并非活跃于一线。腾讯《棱镜》根据同花顺iFinD统计发现，2016年，中信淮海路营业部龙虎榜成交金额达到193.45亿元，较上一年增长64.90%，从第54位跃居上榜券商第三。 而截至2017年6月底，中信淮海路营业部则凭借上半年151.03亿元的龙虎榜成交金额，以及243次的上榜次数，位居全国约5500家上榜营业部中第一位。 在中信淮海路营业部工作接近10年的李宇，几乎是见证了中信淮海路营业部的壮大。 他回忆称，现在的中信淮海路营业部原本位于番禺路，后来才搬到更位于市中心的淮海中路。 近年来，由于对来伊份、武昌鱼以及廊坊发展等个股的操作，中信淮海路营业部以“龙头发动机”和“新股收割机”的角色，跻身全国超一线游资的地位。 其与同样地处上海，游资活跃的中信证券上海溧阳路营业部、中信证券上海古北路营业部常常发生联同协作——二者在2017年以来的龙虎榜成交金额中分列第6、第7。 “游资汇聚于此也是一个慢慢集聚的过程。”在李宇看来，目前许多手持数十亿资金的老牌的游资，很多都是从番禺路带过来，也是从几百万慢慢培养起来的。 而当资金规模越来越大，中信淮海路营业部也不断地对更多大大小小的逐利资本产生着虹吸效应。 李宇对腾讯《棱镜》透露，目前在中信淮海中路营业部的资产规模有900多亿元，而上海其他营业部较大规模也仅有四五百亿元。对于这一数字，腾讯《棱镜》暂时未从公开渠道进行印证。 在李宇看来，这种引力并不难理解。除了明星营业部的品牌借力之外，游资本身就有着极强的地域属性，极爱抱团；此外，在不同成交量的营业部操作，就好比将同样大小的鱼放在不同面积的水域中，“小水沟自然比黄浦江更容易被捕到。” 除了可以适当调整的佣金率，以及快速的交易通道，李宇认为营业部可以为游资大户们提供的帮助实际上比较有限——尽管交易速度几乎会扼住这部分人的咽喉。 李宇还记得，在早几年的网络还没有像现在这样普及的时候，许多游资大户都会在营业部内进行交易。营业部会为这部分VIP客户提供一间房间，几台电脑，方便这部分人盯盘、下单。 “上午收盘之后，他们有些人会在外面抽烟，这个时候营业部的同事会屁颠屁颠地跟在他们后面，问他们要去买哪只股票。”当然，现在这部分客户已经搬进了豪华的办公室，不再需要营业部为他们提供这样的服务。 但反过来看，对于传统经纪业务收入曾在在收入结构之中占据半壁江山的券商来说，营业部和游资的关系十分微妙。 一位监管人士曾向腾讯《棱镜》讲述，2000年初前后，一个东北游资大户由于总是交易异常被“赶出”，中信证券淮海路营业部当时一位负责人便使出各种方法将其收入麾下。 “当时这位负责人甚至会帮大户解决孩子上学的问题，他开出的条件，是这位游资大户必须在该营业部达到一年固定的交易量。” 新一场猫鼠游戏：绕道与阻击 在这片江湖中，衡量成功与否的指标有且只有一条：赚得更多，活得更长。 “佛山游资被罚，对于习惯追涨打板的游资群体来说，将会是一个标志性的事件，正如徐翔被抓一样。”一位接近浙江游资大佬的人士透露，涨停板打法即将成为历史。 12月1日，证监会网站公布了一则关于廖国沛的行政处罚决定书。行政处罚决定书显示，42岁的广东佛山人廖国沛因为操纵“中钢天源”等15只股票，证监会决定没收其违法所得2716万元，并处以5432万元罚款，共计8150万余元。 在短线操盘手和广大的淘股吧（著名短线投资者社区）用户看来，“佛山帮”廖国沛的技术和格局不亚于总舵主徐翔，尤其是在漫漫熊市。 廖国沛最主要的两大席位是光大证券佛山季华六路营业部和光大证券佛山绿景路营业部。证监会的处罚通知书也印证了他的重仓席位是上述两家。 根据龙虎榜统计，近一年，光大证券佛山季华六路成交100亿元，上榜287次；光大证券佛山绿景路成交60亿元，上榜227次。 被罚之后，“佛山帮”并未停止交易。12月8日，光大证券季华六路主买吉林化纤，净买入1296万元。 此前被处罚的其他游资，其打板手法都是大额挂涨停单、频繁撤单，吸引散户追高后再反向砸开出货。 廖国沛的手法和技术都进化了不少。他通常会等其他投资者拉涨停后，再挂上涨停价买单，无大量撤单，反而大量买入。次日再清仓卖出，全天并无反向交易。 其代理律师也指出，股票涨停与廖的申购行为并无因果关系。 但证监会认为廖国沛利用资金优势、持股优势，通过大额封涨停，以涨停价虚假申报、盘中拉抬并封涨停等方式，在涨停价位大量买入，影响股票收盘价格和交易量，于次日反向卖出获利，违法事实清楚。涉案15只股票封单量高、封单次数多、虚假申报比例高，具有欺诈性。 一位接近北京证监局的业内人士表示，“佛山帮”的软肋在于“虚假申报”的比例和“大量买入”。和其他被罚游资相比，佛山帮的“无大量撤单”只是“五十步笑百步”。 “你撤了一千万，其他人撤了两千万，对于一些小股票来说，盘面影响差不多。” 由于大部分小市值股票的流动性溢价是游资赋予的，大量买入形成控盘也就等于控制了筹码的供需。就目前的监管取向而言，这样的控盘并不被接受。 因此，“佛山帮”等游资的“大量买入”必然进入监管视线，并留下记录。 “怎么衡量比例和大量，裁量权都在监管部门手上。”所谓的严监管其实就是打击游资，减少因涨停而起的一哄而上和羊群效应。 对于交易层面的核心监管目标，一要降低个股波动率；二是驱使短线资金进入蓝筹股。 相较于收到交易所的警告电话和监管函，游资最担心的是买入的个股被停牌。 “交易所对于一些热门个股会采取随时停牌的措施。”一旦停牌就意味着丧失了流动性，还需面临更长时间的不确定性。 这对于限制游资的交易而言，无异于釜底抽薪。 “一些游资资金的隔日成本很高，第二天出不来就得去筹钱还。”上述业内人士表示。 如果把交易环节当做事中监管，那么对于游资的事前监管，交易所同样在积极行动。 “现在如果不想被监管，就会用语音。”一位熟知游资的人士称。 最近交易所查处的一些操纵市场行为，比如动用上百个账户下单，但下单指令并不会通过文字信息，而是通过语音。 “因为语音无法留存和搜索。”而且现在的大游资多数来自福建、浙江、江苏和上海。说他们各自的家乡话，难以搜索。 龙虎榜也是名利场，有人想登台造势。 上述一线监管人士在巡查异常交易时，一位营业部负责人质问他，“我成交量这么大，为什么不让我上榜？” 一家营业部频繁上榜之后，对于所在券商而言，会吸引投资者开户进驻；对于游资而言，散户会形成羊群效应，跟风买入。 但被上榜的游资频繁割韭菜后，散户同样也会博弈游资。 因此，龙虎榜亦是杀猪榜。 上榜之后散户也会害怕游资断崖式出货，因此在第二天比谁更快清仓。“更不用说其他上榜的游资之间互相博弈，如果无法形成合力，那么股价将是一地鸡毛。”一位在北京银河证券阜成路开户的操盘手分析。 一名中型券商的经纪业务负责人也在担忧，频繁上榜会接到交易所的密切问询。 “不只是游资，券商经纪部门也经常接到交易所电话，让我们去盯着开户的大户和游资，劝他们合规交易。” 面对目前的监管，游资似乎只剩下资金优势。 12月1日，上交所、深交所、中证登三部门联合发布《上海证券交易所 深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司证券 交易资金前端风险控制业务规则》。 该规则旨在不影响证券、基金、保险公司等市场参与机构的自营和资管等业务的正常交易情况下，强化对其日常交易管理。 实施资金前端控制的交易单元包括：1，证券公司的自营和资管交易单元；2，基金公司等机构持有或租用的交易单元；3，证券公司用于经纪、两融业务的交易单元；4，交易所认定的其他交易单元。 但港交所在上海、深圳设立的证券交易服务公司持有的交易单元除外。 交易参与人、结算参与人不能超过其资金前端控制的最高额度与自设额度，但两个额度可以进行调整。 这意味着游资租用的机构席位，将受到更为严格的事前监管。 上述经纪业务负责人表示，游资租用机构席位，通常用来抢开板新股和江南嘉捷这种连续涨停的热门股，还有就是跌停板出逃。 在上述规定实施后，对于监管而言，机构席位会变得更加透明。 他透露，不乏大户和游资借道香江，通过沪股通和深股通来操盘个股，相对隐蔽和难以追查。 但监管力度的升级让隐匿幕后的游资难以藏身。 2017年3月10日，证监会公告了一则行政处罚决定书。常驻华泰证券北京雍和宫营业部的游资唐汉博因为跨境操纵市场，被罚12亿元，创造游资被罚记录。 处罚书显示，唐汉博绕道香港，通过本地券商电话下单，利用沪港通和深港通来控盘A股个股。 留给游资的施展时间正在减少。 上述《交易前端规则》将在 2018 年 6 月 1 日起实施。“半年之后，游资即便是租用机构席位，交易上也会规矩不少。”上述经纪业务负责人判断道。 一位与江浙游资大佬相熟的投资人士总结，不会学习的游资一定会被市场消灭。 “凭什么看一天龙虎榜追涨的游资赚得比花上几个月调研研究个股的机构投资者还多。”这不正常，他如此反思，未来即便是投机，也一定是机构投资者主导的价值投机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳金融办将租赁、保理、典当纳入监管范围

近日，深圳市金融办（深圳市金融监管局）在其官网更新了主要职责，将融资租赁、保理、典当等类金融业务划入其负责监管范围，同时设立了三个监管处，对不同金融业务进行监管，“监管三处” 将负责 “会同有关部门加强对互联网金融的监管”。 12月15日，深圳市金融办（市金融监管局）在官网更新了“主要职责”，其中第五条提及： 负责对全市辖区内小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司等金融机构实施监管，强化对全市辖区内投资公司、社会众筹机构、地方各类交易场所等的监管；配合有关部门加强对互联网金融的监管。 第六条提及： 牵头有关部门加强地方金融风险防范，打击非法金融活动，防范、化解和处置地方金融风险，处理地方金融突发事件和重大事件；承担地方金融风险监测预警系统和监管信息系统等建设管理工作。 此外，官网还于更新了“内设处室”，设立三个监管处，监管不同金融业务，具体而言： 监管一处： 负责对全市小额贷款公司、融资性担保公司、区域性股权市场、典当行实施监管，健全完善监管制度，引导行业规范发展；强化对地方各类交易场所的监管；协助开展涉及监管职责的打击非法金融活动，协调处置金融风险事件。 监管二处： 负责对融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司实施监管，健全完善监管制度，引导行业规范发展；强化对辖区内投资公司、社会众筹机构的监管；协助开展打击涉及监管职责的非法金融活动，协调处置金融风险事件。 监管三处： 负责牵头组织开展打击非法集资活动；统筹加强跨部门金融监管合作，建立健全金融风险监测、预警和防范工作机制；牵头负责全办（局）信访维稳工作；推进地方金融风险监测预警系统、监管信息系统等建设管理工作；推进本市金融法治环境建设，配合普及金融法治知识、金融消费者（投资者）权益保护、金融信用体系建设工作；会同有关部门加强对互联网金融的监管；协助开展打击涉及监管职责的非法金融活动，协调处置金融风险事件。 据媒体此前消息称，今年10月10日，在深圳市金融工作会议上，深圳市决定在金融办加挂地方金融监管局牌子，对当前相对分散的地方金融监管职能进行整合，进一步分离发展和监管职能。 业内人士指出，此次深圳金融办在其官网正式将类金融业务划入其负责监管范围，意味着地方金融监管改革正式迈开第一步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

昔日公募冠军连踩数雷 年内最悲情基金经理或非他莫属

如果要评一下年内最悲情的基金，恐怕非中邮基金莫属。 之所以这样说，源于这家基金公司不幸连续“踩”到乐视网、尔康制药等A股市场的两颗大“地雷”，如今它又撞上了另一类“地雷”——宣亚国际。 原因在于这家基金公司旗下的多只产品重仓宣亚国际(300612.SZ)，宣亚国际收购著名手机社交应用“映客”事项刚刚宣告失败。 影响如何？宣亚国际今天的表现已初步给出了答案：复牌后先扎扎实实来了一个跌停！ 中邮基金重仓的宣亚国际收购事项终止股票有可能连续跌停？ 已停牌8个月之久的宣亚国际发布公告，公司董事会审议通过议案，决定终止重大资产重组事项。公司原拟进行的重大资产重组事项为：拟以现金方式收购蜜莱坞48.2478%的股权。公开资料显示，蜜莱坞旗下拥有著名的手机社交应用“映客”。 这一收购事项此前广受市场关注，源于直播行业近年来被很多人视为处于风口的行业，而映客在直播平台业内具有较大知名度。 另外，作为收购方的宣亚国际作为一家年内登陆A股的上市公司，上市不久就推出规模巨大的收购案，市场对此一度出现质疑的声音。深交所9月份也就此次重组事项对宣亚国际发出问询函。 从宣亚国际股价表现看，公司股票今年2月在创业板上市，作为新股在上市初期连续涨停，打开连续涨停板后，股票也走势也非常强劲，整体呈上行态势，至4月10日停牌时，股价已是发行价的6倍。 值得注意的是，今年2月和3月是年内新股表现非常好的一段时期，多数新股上市后涨幅巨大， 3月份过后，这期间上市的新股多数都出现价格回归，与宣亚国际同一天上市的白银有色、欣天科技、汇纳科技如今股价均不到最高峰的一半。 这意味着，跟随大市补跌的压力叠加重组失利的消息，宣亚国际复牌后大幅补跌将是大概率事件，甚至有可能出现连续数个跌停。 根据公开资料推算，中邮旗下的基金是在今年一季度买入宣亚国际，且绝大多数股票是在3月连续涨停后开板之后买入。宣亚国际在开板后的3月3日、3月6日、3月7日龙虎榜买方出现大量机构席位的情形，有可能就是中邮基金在买入。综合推断，中邮基金建仓宣亚国际的平均成本大概率在70元~90元之间(注：除权前)。 如果宣亚国际在今日收盘价的基础上再来两个跌停，中邮基金将大概率陷入亏损，如果再来3个跌停，将铁定陷入亏损。 中邮信息产业灵活配置基金、中邮战略新兴产业基金、中邮核心竞争力灵活配置基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置基金等4只基金今年一季度现身宣亚国际前十大流通股东，4只基金合计持有宣亚国际527.12万股，占宣亚国际总股本的7.32%，此后持股比例未再发生变化(注：宣亚国际今年5月份实施送股，4只基金的合计持股数增至790.68万股，但合计持股比例仍为 7.32%)。 频频踩雷的中邮基金 除了此次的宣亚国际，中邮基金此前已连踩多个“地雷”。 最为知名的要属乐视网和尔康制药。 2016年三季度，中邮基金以45.01元/股的价格认购乐视网2132.86万股，耗资9.6亿元。 由于乐视网2017年麻烦不断，且目前仍未复牌，中邮基金连续多次下调乐视网估值，最近一次中邮基金已将乐视网估值价格调整为3.92元/股(注：除权后)，如果后续乐视网股价真的跌到这一估值价格，中邮基金将在乐视网上亏损近8亿元，亏损比例超过八成。 中邮基金重仓的尔康制药今年也爆出“地雷”。11月22日晚间，停牌超过半年的尔康制药发布自查报告。据尔康制药披露，本次自查发现的问题将使尔康制药2016年度财务报告出现重大业绩差错，预计将调减净利润2.31亿元。尔康制药今年三季报显示，中邮旗下的中邮战略新兴产业、中邮信息产业灵活配置基金分别持有3994.16万股和3961.92万股。受虚增利润消息影响，尔康制药在复牌后连续大跌，目前股价较复牌前接近腰斩。 成也萧何败也萧何风格激进成公募频频“踩雷”主因？ 不论是乐视网还是尔康制药，亦或是宣亚国际，背后都有中邮基金的身影，而且其背后都有一个共同的基金经理，曾经的公募一哥任泽松。 任泽松敢于集中持股，风格颇为激进，曾凭借集中持有多只牛股夺得了2013年和2014年上半年的公募基金业绩冠军，不过随着市场风格的转换，其集中持股的缺陷也体现出来：一旦某只重仓股出现问题，其基金净值将大受影响。 此外，从任泽松旗下踩雷的几只基金持股来看，重仓股多为创业板股票，而最近两年恰逢创业板持续大跌。 此外，从中邮基金入局宣亚国际的时间来看，中邮基金敢于在次新股开板后通过二级市场大量买入，且刚好赶在重组停牌前，其掐准时机博重组的意味也较为明显。不幸的是，并未等来重组的成功。 无独有偶，另一个曾经的公募一哥王亚伟最近也不太幸运。 王亚伟通过其旗下产品投资新三板公司中科招商，累计投入超过5亿元，不过中科招商这家私募巨头因“不符合整改要求”，将被全国股转公司强制摘牌。如果最终摘牌，王亚伟旗下相关产品有可能损失惨重。 王亚伟的投资风格在相当长的时间里也颇为激进，以往曾以成功押宝多只重组股闻名江湖。 在当前重组审核趋严，强制退市力度加强的大环境下，想通过投资概念、博重组等方式获利的难度已大大增加，这或许也是一些投资风格激进的基金近来频频失利的原因之一，从长远来看，这也不符合价值投资的大趋势。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳金融办完善P2P数据实时报送 推预警平台

“深圳市金融风险监测预警平台”视频介绍截图 12月19日，深圳市金融办发布消息称，深圳市金融办开发建设了“深圳市地方金融监管信息系统”以及“深圳市金融风险监测预警平台”。 深圳市金融办指出，为解决新兴金融业态无监管系统、无监管数据、风险底数不清的问题，深圳市金融办开发建设“深圳市地方金融监管信息系统”。 根据介绍，深圳市地方金融监管信息系统一是设计了P2P网贷蜂巢（COMB）指数、小额贷款公司CAMEL+RR监管评级体系和交易场所FORCE指数，对相应机构开展风险评价；二是使用了新一代区块链技术，利用VP、NVP节点的分布式管理，以及PBFT的共识机制和CA的智能合约，确保监管数据的实时报送、不可篡改。 此外，为强化金融风险监测分析，稳妥处置各类金融风险隐患，经深圳市人民政府批准，深圳市金融办立项开发建设了“深圳市金融风险监测预警平台”。 据介绍，预警平台利用大数据、云计算、人工智能等技术，构建了7个子系统，包括金融风险监测预警系统、非法集资核心建模系统、舆情信息采集系统、线下数据采集系统、非法集资案件信息管理系统、举报线索管理系统和数据管理系统。 深圳市金融风险监测预警平台开发了以“人”、“资金”、“业务”为主线的风险预警模型，推出“海豚指数”对企业风险进行分级预警、分类处置，不断提升主动发现、提前预警金融风险的能力，实现对涉众金融风险的“打早打小”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

浙江发布网贷监管细则征求意见稿(全文)

12月18日，浙江金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）（征求意见稿）》，同时发布的还有《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）（征求意见稿）》（点击【详情】跳转查看）。 附全文： 浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）（征求意见稿） 第一章 总 则 第一条 为规范本省网络借贷信息中介机构业务活动，保护出借人、借款人、网络借贷信息中介机构及相关当事人合法权益，促进网络借贷行业健康发展，更好满足中小微企业和个人投融资需求，根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（银监会令〔2016〕1号，以下简称《暂行办法》）等规定，结合本省实际，制定本实施办法。 第二条 在浙江省（宁波市除外）内注册并从事网络借贷信息中介业务活动，适用本实施办法，法律法规等另有规定的除外。 第三条 浙江省人民政府金融工作办公室（以下简称“省金融办”）、浙江银监局共同牵头，会同省互联网信息办公室、省公安厅、省工商局、人行杭州中心支行、省通信管理局等相关部门，建立健全省网络借贷信息中介机构业务活动管理联席会议制度，研究制定本省引导网络借贷信息中介机构规范发展的政策措施，指导推进各设区的市人民政府开展网络借贷信息中介机构规范发展与行业管理相关工作，建立网络借贷信息中介机构信息共享机制。各设区的市人民政府应建立本市网络借贷信息中介机构业务活动管理联席会议制度。 第四条 省金融办负责网络借贷信息中介机构的机构监管。浙江银监局负责网络借贷信息中介机构的行为监管。省通信管理局负责对网络借贷信息中介机构业务活动涉及的电信业务进行监管。省公安厅牵头负责对网络借贷信息中介机构的互联网服务进行安全监管，依法查处违反网络安全监管的违法违规活动，打击网络借贷涉及的金融犯罪及相关犯罪。省互联网信息办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。 第五条 各设区的市人民政府是本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置的第一责任人。各设区的市人民政府金融管理部门具体负责本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置工作，国务院银行业监督管理机构的派出机构负责网络借贷信息中介机构的行为监管。 第六条 网络借贷信息中介机构应当依法建立健全公司治理机制，完善内部控制、风险管理、信息安全、客户保护等方面制度。支持省内龙头企业、上市公司等发起设立网络借贷信息中介机构，更好地服务实体经济，鼓励实缴注册资本达到人民币5000万元以上。支持网络借贷信息中介机构聘请具有金融机构从业经验的人员担任高级管理人员，提升经营管理水平。 第二章 备案管理 第七条 网络借贷信息中介机构备案登记交由各设区的市人民政府金融管理部门负责。各设区的市人民政府金融管理部门不得将备案登记权限下放，各县（市、区）人民政府金融管理部门配合做好受理、初审等工作。省金融办负责对网络借贷信息中介机构备案登记工作进行指导和监督。 第八条 拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构及其分支机构，应当在领取营业执照后10个工作日内携带完整材料，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门申请备案登记。 各县（市、区）人民政府金融管理部门应当在网络借贷信息中介机构提交的备案登记材料齐备时予以受理，并报送设区的市人民政府金融管理部门，设区的市人民政府金融管理部门在规定的时限内完成备案登记手续。备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 网络借贷信息中介机构备案登记等具体细则另行制定。 第九条 省金融办根据《暂行办法》和本实施办法等规定，指导各设区的市人民政府金融管理部门对已备案登记的网络借贷信息中介机构开展评估分类，并及时将备案登记信息及分类结果在官方网站或指定媒体上公示。 第十条 网络借贷信息中介机构完成备案登记后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可；未按规定申请电信业务经营许可的，不得开展网络借贷信息中介业务。 第十一条 开展网络借贷信息中介业务的机构，应当在经营范围中实质明确网络借贷信息中介，法律、行政法规另有规定的除外。 第十二条 网络借贷信息中介机构备案登记事项发生变更的，应当自变更之日起5个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门报告并进行备案信息变更。备案变更后应当按照通信主管部门的相关规定办理增值电信业务经营许可证相应的变更。各设区的市人民政府金融管理部门应当及时将备案信息变更情况在官方网站或指定媒体上公示，并报送省金融办。 第十三条 经备案的网络借贷信息中介机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前至少10个工作日，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门书面告知设区的市人民政府金融管理部门，并办理备案注销。备案注销后应当按照通信主管部门的相关规定注销增值电信业务经营许可证或变更业务覆盖范围。 经备案的网络借贷信息中介机构依法解散或者依法宣告破产的，除依法进行清算外，由工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门注销其备案。 各设区的市人民政府金融管理部门应当及时将备案注销情况在官方网站或指定媒体上公示，并报送省金融办。 第三章 风险管理与信息披露 第十四条 网络借贷信息中介机构与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等应当加强业务合作，互相配合，依法提供、查询和使用有关金融信用信息。 第十五条 鼓励网络借贷信息中介机构加强与保险公司的业务合作，为借贷双方提供符合保险行业监管规定的信用保证保险服务。 第十六条 网络借贷信息中介机构应当向出借人以醒目方式提示网络借贷风险、禁止性行为和出借人风险自担原则，并经出借人确认。 第十七条 网络借贷信息中介机构应当对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，不得向未进行风险评估和风险评估不合格的出借人提供交易服务。根据风险评估结果对出借人实行分级管理，设置对应的出借限额和出借标的限制。 网络借贷信息中介机构应当对借款人的年龄、身份、借款用途、还款能力、资信情况等进行必要的审核评估，根据评估结果对借款人实行分级管理，避免向不合格的借款人提供交易服务。 第十八条 网络借贷信息中介机构应当建立健全信息披露制度，在其官方网站上建立业务活动经营管理信息披露专栏，严格按照监管部门的规定开展信息披露。 网络借贷信息中介机构应当及时将信息披露公告文稿和相关备查文件，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门报送设区的市人民政府金融管理部门，并置备于机构住所供社会公众查阅。 第四章 监督管理 第十九条 各设区的市人民政府金融管理部门承担本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管职责，包括对网络借贷信息中介机构的规范引导、备案管理和风险防范、处置等。 国务院银行业监督管理机构的派出机构承担网络借贷信息中介机构的行为监管职责，配合本级人民政府做好网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置等工作。 各设区的市人民政府金融管理部门和国务院银行业监督管理机构的派出机构共同牵头，建立跨部门跨地区监管协调机制。 第二十条 各设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构依法采取监管谈话、现场检查、非现场监管等措施对网络借贷信息中介机构进行监督管理。 网络借贷信息中介机构应当定期通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构报送财务会计报表、经营情况统计表和资料等信息。 第二十一条 浙江互联网金融联合会等行业社团组织在相关管理部门的指导下，组织开展网络借贷信息中介机构的自律管理。 第二十二条 网络借贷信息中介机构应当在下列重大事件发生后，立即采取应急措施，并通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门报告： （一）出现重大经营风险； （二）网络借贷信息中介机构或其董事、监事、高级管理人员发生重大违法违规行为； （三）因商业欺诈行为被起诉，包括但不限于违规担保、夸大宣传、虚构隐瞒事实、发布虚假信息、签订虚假合同、错误处置资金等行为。 各设区的市人民政府金融管理部门应当会同有关部门建立网络借贷行业重大事件的发现、报告和处置制度，制定应急处置预案，及时、有效地进行协调处置，并按规定将重大风险及处置情况及时报送本级人民政府、省金融办、浙江银监局。 省金融办应当及时将网络借贷信息中介机构重大风险及处置情况报送省人民政府、国务院银行业监督管理机构和中国人民银行。 第二十三条 网络借贷信息中介机构发生下列情形的，应当在5个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门报告： （一）因违规经营行为被查处或被起诉； （二）董事、监事、高级管理人员违反境内外相关法律法规行为； （三）监管部门等要求的其他情形。 各设区的市人民政府金融管理部门应当及时将有关情况报送本级人民政府、省金融办、浙江银监局。 第二十四条 网络借贷信息中介机构应当每年度聘请会计师事务所进行年度审计和经营合规等重点环节的审计、聘请律师事务所进行合规性审查、聘请信息安全测评认证机构进行测评认证，并在本年度结束后4个月内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门报送年度审计报告、经营合规等重点环节审计报告、合规性审查报告、信息安全测评认证报告。 第二十五条 在外省已备案的网络借贷信息中介机构在浙江省内设立分支机构的，应当在完成工商登记手续后10个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门告知设区的市人民政府金融管理部门，提交分支机构营业执照和总部机构备案登记文件的复印件，并接受监管。 各设区的市人民政府金融管理部门发现外省分支机构在本辖区开展网络借贷信息中介业务活动但未获告知的，应及时在官方网站或指定媒体上向社会公示并进行风险提示。 第五章 法律责任 第二十六条 网络借贷信息中介机构违反法律法规、网络借贷相关监管规定，相关法律法规有处罚规定的，依照其规定给予处罚；相关法律法规未作处罚规定的，工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门应当依照《暂行办法》的相关规定处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 网络借贷信息中介机构违反法律规定从事非法集资活动或欺诈的，按照相关法律法规和工作机制处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第二十七条 第三方机构在网络借贷信息中介机构备案登记、日常监管过程中出具的审计报告、合规性审查报告、测评认证报告等文件应保证内容的客观性、真实性、准确性、完整性。各设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构发现第三方机构出具的文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，应将相关情况向社会公示，并通报有关行业主管部门、行业自律组织。 第二十八条 开展资金存管业务的银行业金融机构应当依法配合各设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构对网络借贷信息中介机构的监督管理，按照相关监管规定报送数据信息，发现可疑资金异动、涉嫌非法集资等情形时应及时报告。对于不配合监管部门工作的，监管部门应责令其改正或依据监管规定采取相应的监管措施。 第六章 附 则 第二十九 宁波市人民政府应根据《暂行办法》，参照本实施办法制定宁波市实施办法，并报浙江省人民政府和国务院银行业监督管理机构备案。 第三十条 本实施办法自 年 月 日起生效，有效期为 年。

浙江发布P2P备案登记细则征求意见稿(全文)

12月18日，浙江省金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）（征求意见稿）》。同时发布的还有《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）（征求意见稿）》（点击【详情】跳转查看）。 附全文： 浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）（征求意见稿） 第一章 总 则 第一条 为建立健全本省网络借贷信息中介机构备案登记管理制度，加强网络借贷信息中介机构事中事后监管，完善网络借贷信息中介机构基本统计信息，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（银监会令〔2016〕1号，以下简称《暂行办法》）、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》（银监办发〔2016〕160号）、《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》等规定，结合本省实际，制定本实施细则。 第二条 本实施细则所称网络借贷信息中介机构是指在浙江省（宁波市除外）内依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。 本实施细则所称备案登记是指各设区的市人民政府金融管理部门依申请对辖内网络借贷信息中介机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案的行为。备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 第三条 网络借贷信息中介机构备案登记交由各设区的市人民政府金融管理部门负责。各设区的市人民政府金融管理部门不得将备案登记权限下放，各县（市、区）人民政府金融管理部门配合做好受理、初审等工作。省金融办负责对网络借贷信息中介机构备案登记工作进行指导和监督。 第四条 新设立的网络借贷信息中介机构在依法完成工商登记注册、领取企业法人营业执照后，应当于10个工作日内通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门申请备案登记。 本实施细则发布前已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构，应当依据互联网金融风险专项整治工作有关要求，在完成分类处置后再申请备案登记。 第五条 各设区的市人民政府金融管理部门应当结合监管工作实际，按照依法、准确、公开、高效的原则为辖内网络借贷信息中介机构办理备案登记。 第二章 新设机构备案登记申请 第六条 新设立的网络借贷信息中介机构备案登记包括下列程序： （一）网络借贷信息中介机构办理工商登记注册、领取企业法人营业执照，并在经营范围中明确网络借贷信息中介等相关内容； （二）网络借贷信息中介机构向工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门提交完整的备案登记申请材料； （三）县（市、区）人民政府金融管理部门应当在网络借贷信息中介机构提交的备案登记材料齐备、形式合规时予以受理，经初步审核认为提出申请的网络借贷信息中介机构初步符合备案登记相关规定的，出具审核意见，并报送设区的市人民政府金融管理部门； （四）设区的市人民政府金融管理部门收到备案登记材料和初审意见后，采取多方数据比对、网上核验、实地认证、现场勘查、高管约谈等方式对备案登记材料进行审核，并要求机构法定代表人或经法定代表人授权的高级管理人员等对核实后的备案登记信息进行确认； （五）设区的市人民政府金融管理部门经征询本市网贷管理联席会议成员单位意见后，认为提出申请的网络借贷信息中介机构符合备案登记相关规定的，需告知省金融办，如无异议的，应当在官方网站或指定媒体上公示（公示期为15个工作日），接受社会公开监督及投诉举报； （六）公示期满后，如未发现不符合有关规定的，由各设区的市人民政府金融管理部门办理备案登记，出具备案登记证明文件，并报送省金融办。 第七条 新设立的网络借贷信息中介机构申请办理备案登记时，应当提交以下文件材料： （一）网络借贷信息中介机构基本信息，包括名称、成立时间、注册地址、实际经营地址、注册资本、实缴资本、组织形式、经营范围、法定代表人、官方网站网址及相关APP名称、服务器地址及物理存放地址、服务器管理方等； （二）股东或出资人名册及其出资额、股权结构，企业股东及个人股东最近1个月内的信用报告，个人股东需提供公安机关出具的无犯罪记录证明； （三）经营发展战略和规划； （四）主要业务模式说明； （五）合规经营承诺书； （六）企业法人营业执照正副本复印件； （七）公司章程及内部控制、风险管理、网络信息安全保障、客户保护、财务管理等相关制度； （八）信息网络安全等级保护备案证明； （九）法定代表人、董事、监事，以及总经理、副总经理等高级管理人员，财务、风控、信息技术、法律合规等主要部门负责人基本信息资料和最近1个月内的个人信用报告、公安机关出具的无犯罪记录证明； （十）营业场所证明材料，包括营业场所产权证明、租赁合同等，实际经营地址和注册地址应当一致； （十一）分支机构名册及其所在地； （十二）由律师事务所出具的备案登记法律意见书，包括对备案文件材料真实性、工商登记情况、股权结构、实际控制人、运营基本设施和条件、公司章程及相关管理制度、业务模式合法合规情况等逐项发表结论性意见； （十三）与第三方电子数据存证平台签订的委托合同存证的协议复印件； （十四）监管部门要求提交的其他文件、资料。 第八条 新设立的网络借贷信息中介机构申请备案登记时应当以书面形式提交合规经营承诺书，对下列事项进行承诺： （一）在经营期间严格遵守《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》等有关规定，依法合规经营； （二）依法依规配合省金融办及各设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构的监管工作； （三）确保及时向省金融办及各设区的市人民政府金融管理部门、国务院银行业监督管理机构的派出机构报送客观、真实、准确、完整的相关数据、资料； （四）按监管部门要求接入有关监管信息系统，如实报送相关数据；授权合作的资金存管银行、电子数据存证平台等向监管部门如实报送相关数据； （五）建立重大突发事件发现、报告和处置制度，制定应急预案，确保及时有效应对重大突发事件； （六）设置独立的投诉受理部门，及时受理、答复客户投诉和举报，解决客户矛盾纠纷。 第九条 对新设立的网络借贷信息中介机构，各县（市、区）人民政府金融管理部门应当自受理之日起15个工作日内完成初审工作；各设区的市人民政府金融管理部门应当自收到备案登记材料和初审意见之日起25个工作日内（不含公示期）作出办理备案登记或不予办理备案登记的决定。各设区的市人民政府金融管理部门在完成机构备案登记之日起5个工作日内报送省金融办。 对于申请备案登记材料不齐备的，各县（市、区）人民政府金融管理部门应当及时告知需要补正的内容。网络借贷信息中介机构应于15个工作日内按要求补正相关备案登记材料。 第三章 已存续机构备案登记管理特别规定 第十条 在本实施细则发布前，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构申请备案登记的，各设区的市人民政府金融管理部门应当依据互联网金融风险专项整治中分类处置相关工作要求，对合规类机构的备案登记申请予以受理；对整改类机构，在其完成整改并经设区的市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室（或设区的市领导小组指定部门）验收合格后受理其备案登记申请。 已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构在申请备案登记前，应当到工商登记部门变更经营范围，明确网络借贷信息中介等相关内容。 第十一条 在本实施细则发布前，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构在申请备案登记时，除需要提交本实施细则第七条所列备案登记材料外，还应当补充提供以下材料： （一）机构经营总体情况及产品信息、业务规模、借款人数量、出借人数量、待偿余额，待偿余额前十大借款人名单及金额（最新一期），撮合交易的逾期及其处置情况； （二）违法违规整改情况说明； （三）由会计师事务所出具的专项审计报告。专项审计报告包括但不限于对机构的业务经营数据、客户资金管理、信息披露、信息科技基础设施安全、经营合规性等重点环节实施审计，专项审计截止时间应在机构申请备案登记的前3个月内； （四）由律师事务所出具的法律意见书。法律意见书除包括本实施细则第七条第（十二）项的内容外，还需对机构经营行为是否符合《暂行办法》及有关监管规定，以及存量不合规业务是否整改完成等逐项发表结论性意见； （五）监管部门要求提交的其他文件、资料。 第十二条 对在本实施细则发布前已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构，各县（市、区）人民政府金融管理部门应当自受理之日起20个工作日内完成初审工作；各设区的市人民政府金融管理部门应当自收到备案登记材料和初审意见之日起30个工作日内（不含公示期）作出办理备案登记或不予办理备案登记的决定。其他时限要求与新设机构相同。 第四章 备案登记后管理 第十三条 网络借贷信息中介机构在完成备案登记后，应当根据《暂行办法》等有关规定，持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，按照通信主管部门的相关规定向浙江省通信管理局申请增值电信业务经营许可，并将许可结果在办理完成之日起5个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门反馈设区的市人民政府金融管理部门。各设区的市人民政府金融管理部门在收到反馈之日起5个工作日内报送省金融办。 第十四条 网络借贷信息中介机构在完成备案登记后，应当持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议，并将资金存管协议的复印件在该协议签订之日起5个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门反馈设区的市人民政府金融管理部门。各设区的市人民政府金融管理部门在收到反馈之日起5个工作日内报送省金融办。 对于本实施细则发布前已经签订资金存管协议但不符合上述规定的，应于备案登记后1年内完成存管银行更换。 第十五条 各设区的市人民政府金融管理部门应当及时将完成备案登记的网络借贷信息中介机构信息在官方网站或指定媒体上进行公示，公示信息应当包含网络借贷信息中介机构的基本信息、增值电信业务经营许可信息及资金存管银行信息等。 各设区的市人民政府金融管理部门应当将本辖区备案登记的网络借贷信息中介机构设立分支机构情况于备案登记完成后5个工作日内告知分支机构所在地设区的市人民政府金融管理部门。 第十六条 各设区的市人民政府金融管理部门在完成备案登记后，应当根据相关备案登记信息，建立本辖区网络借贷信息中介机构档案，并将档案信息与国务院银行业监督管理机构的派出机构进行共享，为后续日常监管提供依据。 第十七条 网络借贷信息中介机构名称、住所地、组织形式、注册资本、高级管理人员、资金存管银行等基本信息发生变更的，以及出现合并、重组、股权重大变更、增值电信业务经营许可变更等情况的，应当在变更之日起5个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门向设区的市人民政府金融管理部门申请备案变更。各设区的市人民政府金融管理部门应当在15个工作日内完成变更信息的工商登记注册核实及在官方网站或指定媒体上公示，并在完成备案变更后5个工作日内将变更情况报送省金融办。 第十八条 经备案的网络借贷信息中介机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前至少10个工作日，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门书面告知设区的市人民政府金融管理部门，同时提供存续借贷业务处置及资金清算完成情况等相关资料，并办理备案注销。备案注销后应当按照通信主管部门的相关规定注销增值电信业务经营许可证或变更业务覆盖范围。 经备案的网络借贷信息中介机构依法解散或者依法宣告破产的，除依法进行清算外，由工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门注销其备案。 各设区的市人民政府金融管理部门应当及时将备案注销情况在官方网站或指定媒体上公示，并在完成备案注销后5个工作日内将注销情况报送省金融办。 第十九条 网络借贷信息中介机构存在以下情形的，各设区的市人民政府金融管理部门应注销其备案登记，并进行公示： （一）通过虚假、欺骗手段取得备案登记的； （二）严重违反有关法律法规及行业监管规定的； （三）监管部门通过实地调查、电话联系及其他监管手段无法联系到机构相关负责人或实际控制人的； （四）备案登记后1年内未取得增值电信业务经营许可、未按本实施细则第十四条规定实现资金存管或未开展网络借贷信息中介业务的，以及停止开展网络借贷信息中介业务连续满1年的； （五）拒不落实有关监管工作要求的； （六）监管部门规定的其他情形。 第二十条 在外省已备案的网络借贷信息中介机构在浙江省内设立分支机构的，应当在完成工商登记手续后10个工作日内，通过工商登记注册地县（市、区）人民政府金融管理部门告知设区的市人民政府金融管理部门，提交分支机构营业执照和总部机构备案登记文件的复印件，并接受监管。 各设区的市人民政府金融管理部门发现外省分支机构在本辖区开展网络借贷信息中介业务活动但未获告知的，应及时在官方网站或指定媒体上向社会公示并进行风险提示。 第五章 附 则 第二十一条 网络借贷信息中介机构业务活动管理联席会议各成员单位配合所在地人民政府金融管理部门做好网络借贷信息中介机构备案登记工作。 第二十二条 本实施细则自 年 月 日起生效，有效期为 年。

北京已下发400份P2P整改通知

网贷业内期盼已久的备案工作正在加速落地。 12月13日，网贷整治办下发《关于做好 P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，提出各地要在2018年4月底前完成辖区内主要网贷机构备案工作，最迟应于2018年6月底前完成全部工作。据财新网报道，截至目前，网贷行业重镇北京已下发约400份P2P整改通知书，且验收工作手册已起草完毕。 12月18日，北京市第三中级人民法院联合北京市金融局、中国互联网金融协会召开 “P2P网络借贷中司法审判、行政监管和行业自律” 新闻通报会上，北京金融局风险管理处处长郝刚就P2P行业的监管与备案进展情况做了说明。 根据平台监测，截止到2017年11月底，北京地区实际从事P2P网络借贷行业的平台有570多家，主要分布在朝阳区和海淀区，这两个区的网贷平台数量约占北京地区整体平台总数的70%。 郝刚在通报会上透露，“目前已经起草了验收工作方案，将对已下发整改通知书的网贷机构按标准逐项验收。”郝刚称，与验收、备案登记同步进行的，还有构建网络借贷信息中介机构业务的监管系统，通过该系统实现产品的实时登记，信息的及时披露。 据财新网报道，北京监管部门今年累计下发约400份P2P整改通知书，且验收工作手册起草完毕。监管部门表示，待《备案办法》正式出台后，北京市金融局将对验收通过的P2P网贷机构做备案登记。 2017年7月7日，北京市金融局正式下发《北京市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法》（试行），根据备案办法规定，已设立机构要获得备案许可，需要近4个月的时间。这意味着要在明年6月底前完成全部P2P备案的任务，相关工作必须在春节前后启动。对于监管部门和平台来说，时间紧迫，任务艰巨。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板血流成河：超千只私募基金跌的惨不忍睹

你们想知道这个大姐买的是哪款产品吗？这里就不说具体产品名字了，当初投入300万，最新的净值只有0.14（不到42万，亏了250多万），资金投向是新三板某著名公司定向增发。。。朋友们，你们知道新三板基金有多坑了吗？ 言归正传，为什么今天要写写新三板的惨案呢？是因为12月15日，全国股转公司发布公告称，对2家不符合整改要求的挂牌私募机构实施强制终止挂牌，具体包括中科招商（832168.OC）和达仁资管（831639.OC），简单的说就是退市。这下可炸锅了，那些高价参与定增的机构和个人血流成河。 新三板基金现状 我今天在私募排排网搜“新三板基金”，将近有1000只私募基金参与了新三板投资，其中好多基金都跌的惨不忍睹。我简单截屏了以下触目惊心的画面，不知道会不会戳中一些朋友的痛处。实际上，市场上远远不止1000只基金参与新三板。Choice数据统计显示，截至目前共有8349只投资范围涉及新三板的基金产品。 其实，还有比这更惨的，那些全仓参与中科招商/硅谷天堂的定增产品，心里的苦只有他们自己知道。 新三板元年 让时间回到2015年那个春天，做金融的如果不聊点新三板，感觉不像做金融的。一时间，新三板基金便成为不少人茶余饭后的热议话题。“未来十年是中国股权投资的最好时代”，在这种美好期待的憧憬下，无法直接参与一级市场的个人投资者，顺势跟风涌入，以期借新三板基金分得一杯羹。 新三板是什么？我引用了其它人的回答： 2015年，新三板的参与者都有一个非常远大的梦想，梦想着中国新三板能成为美国的纳斯达克。但其实，很多参与者自己并不知道美国纳斯达克的真实情况，只知道纳斯达克里有苹果，谷歌，亚马逊这样的超级大公司，然而在很少人有人知道纳斯达克上市公司中有80%是无人问津的僵尸股。 就在这样的全民热潮中，一个又一个投资于新三板的产品诞生了，无数个投资人被资管公司和营销机构彻底洗脑，抛弃了当年8%-10%固定收益的信托产品，华丽的转身进入这个股权暴富的漩涡中。菜鸟，居然当时也跟朋友一起参与了一款X弘管理的新三板产品，其实本人本来是不看好新三板市场，但在当时的市场氛围和周围朋友的热议中，还是小心谨慎的认购了一小部分。该产品净值从1.0跌倒0.9，0.8，0.7，0.6，然后到最近的0.5。每次都在祈祷净值能够触底反弹，然而现实却一次次的教育了菜鸟，最后止损出局，认栽。 市值神话的破灭——中科招商（832168） 伴随着中科招商强制摘牌的，是其两年来市值的的陨落。 2015年4月10日新三板挂牌首日，按照收盘价计算，市值高达1353.42亿元，第二日，中科招商股价继续高开高走，收盘时市值达到1660.10亿元。疯狂还在继续，通过挂牌新三板，中科招商四次定增合计融资超百亿，2016年6月17日按照盘中最高价格计算，中科招商市值突破2300亿元。 而截至近日股转系统公告中科招商强制摘牌之日，股价仅为0.77元。市值从最高点一路狂泄至83.38亿元，市值缩水超过96%。 “中科招商之战” 堪称一战的凡尔登绞肉机，而受伤最为惨重的，就是那些昔日大手笔参与中科招商百亿定增的投资者。其中王亚伟旗下的外贸信托-昀沣2号证券投资集合资金信托计划是中科招商的第十大股东，持股2777万股，按照18元/股的定增价已浮亏74.33%，亏损3.71亿元。 市值神话的破灭——硅谷天堂（833044） 硅谷天堂2015年7月挂牌新三板，不久便推出了一起定增方案，以每股30元的价格发行1亿余股，共募集资金30.71亿元。本次定增共引入28名新股东，包括6名自然人和22家机构。 无奈天不遂人愿，定增方案发布之后，硅谷天堂便开启了业绩下滑模式。硅谷天堂2015年盈利高达7.59亿元，2016年业绩直接缩水过半，当年盈利为3.37亿元。更惨的还在后面，今年上半年硅谷天堂仅盈利1322.98万元，同比去年下滑75.12%。 随着业绩持续下滑，硅谷天堂的股价也一落千丈。2015年定增方案中，参与投资者的持股成本为9.92元，但目前硅谷天堂的股价在1.7元左右徘徊。 “尚未”破灭的市值神话——九鼎集团（430719） 对于九鼎集团来说，时间永远停在了2015年6月5日，收盘价6.83，市值1024亿，一纸公告，停牌。然而出乎所有人的意料，如今已过去两年半时间，停牌依旧。 对于投资人来说，内心是忐忑的，一方面，无比抱怨这么长时间不能复牌，手中的产品始终无法退出，另一方面，又无比担心复牌以后股价跌的只剩零头，损失彻底兑现，血流成河。在九鼎尚未最终复牌之际，让我们一起缅怀这个充满戏剧的市值：1024。 后记 投资是个极其严谨的事情，一定要冷静冷静再冷静。市场的喧嚣终归要回归平静，而投资往往最后差强人意，血本无归，究其根源在于投资决策时过于随意，过于信任投资机构和营销人员。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ST股保壳战

ST股保壳战 年关将至， ST股保壳之战进入攻坚时刻，重组、增持、补贴、变卖家产等手段无所不用其极，这一场保卫战中，所牵扯的不仅仅是公司本身、各股东投资者，更有各地政府、金融监管机构等也博弈其中。不幸者或暂停上市乃至退市，幸运者成功“摘帽”或终获重生。然而，在这A股ST企业的生死场上，若终未能有可持续发展之主业的崛起，ST股们就算经 “生“、“死” 历练，终将难脱 “垃圾” 之名。 暂停上市逾600天后，成功 “摘星去帽” 的川化股份（000155.SZ）迎来 “浴火重生”，但在恢复上市的首日，又遭遇 “当头棒喝”。 12月18日，川化股份复牌首日，在股价不设涨跌幅限制的情况下，开盘即大跌22.10%。尽管盘中股价一度稍有回暖，但随后跌幅仍有所扩大至收盘时达28.92%，报收7.30元/股，令投资者大呼意外。 股价 “意外” 大跌 骨感的现实终究击败了丰满的理想。12月18日早间，川化股份开盘大跌显然出乎大多数持有川化股份投资者的预料。 对于川化股份恢复上市后股价的大跌，业内人士普遍认为或许存在三个方面的原因。 12月18日，一位跟踪川化股份逾两年时间的私募机构高管表示，在公司2016年5月10日被深交所暂停上市前，股价已经出现了一波上涨，在此之前众多投资者提前买入，使得其在川化股份中，即使以目前的价位计算，仍存在较大盈利空间。 Wind资讯数据显示，去年1月29日，川化股份（彼时名“*ST川化”）股价一度跌至新低的5.60元/股，但随后至被暂停上市的三个半月内，股价持续上涨至10.27元/股，涨幅达83.39%。 “同时，因为在暂停上市期间，川化（股份）推出的重整方案也被认为参与其中的投资方有很大的套利空间。”上述私募高管表示。 据了解，去年2月中旬，川化股份被债权人申请破产重整，并在该年10月确定了由四川省能源投资集团有限责任公司（下称“四川能投”）等共13家企业组成的联合体作为重整投资人。 根据随后披露的重整计划与投资协议书，川化股份将向上述13家投资方以每10股转增约17.02股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增 8亿股，转增价格为4.3元/股。值得注意的是，除了四川能投外，其余12家投资方均没有限售的要求。 由于转增价格与停牌前股价相差悬殊，上述重整方案一度引发川化股份中小投资者的不满和质疑，被认为存在国资流失以及利益输送等问题。也正因此，在川化股份复牌后出现股价大跌，也被认为很大可能是这一原因。 此外，在2017年A股实现恢复上市的其它两只个股中，复牌首日股价都不理想，也被认为产生了消极市场情绪。 其中，ST新梅（600732.SH）复牌首日在盘前大涨四成情况下，收盘时上演“过山车”翻绿；ST常林（600710.SH）则虽然在暂停上市期间完成了重组，注入了具有较强盈利能力的资产，但恢复上市第一天盘中一度大跌近两成，收盘跌幅仍达18.9%。 后市发展引关注 恢复上市首日股价的大跌，也令外界对川化股份后期的股价走势、业务发展从期待变成了担忧。 根据公开资料显示，在因持续亏损而暂停上市期间，川化股份先后通过剥离公司原有主业资产、解决高额负债等问题，完成了破产重整。而在一系列资产运作下，川化股份去年已经顺利实现净资产、营业收入和扣非前后净利润等指标为正的目标。 财务数据显示，今年前三季度，川化股份营业总收入39.86亿元，同比大增303.14%；扣非后归属母公司股东净利润为1.33亿元，同比大增1008.15%。同时，川化股份于11月时预测，今年公司归属于上市公司股东的净利润有望达到3亿元-3.3亿元。 此前川化股份发布的《重整计划》中披露，曾要求重整投资方承诺今年实现的经审计归属于母公司的净利润不低于3.15亿元，承诺2018年的该项数据不低于3.5亿元。若低于承诺净利润的，则应以现金方式补足差额部分。 财务数据的好转，也成为川化股份此次恢复上市的先决条件，同时为解决恢复上市后的持续经营问题，川化股份今年4月13日披露公司董事会初步拟定将以锂离子动力电池材料为切入点，打通从锂矿到系统集成的锂电子动力电池的全产业链，将公司打造成国内领先的锂离子动力电池产业链整合者和综合服务供应商的发展战略。 不过，相比于切入锂电领域，川化股份却率先涉足其它行业。今年6月下旬，川化股份公告称，在大股东四川能投主导下，将收购整合其子公司四川省能投风电开发有限公司（下称“能投风电”），能投风电成为公司旗下重要资产。数据显示，今年1-9月，能投风电营业收入2.09亿元，实现净利润8300万元。 这一变化，曾引来深交所的问询函。彼时，川化股份回复称，公司已为开展锂电业务，成立锂电产业事业部，针对这一产业的战略规划布局基本完成。 今年8月，川化股份以自有资金4亿元，与四川能投等方成为华鼎新动力基金有限合伙人。据悉，华鼎新动力基金主投方向即为新能源、新材料行业。 同时，川化股份相关负责人近日公开发声，表示公司未来仍将积极投资并购优质锂矿、锂电等资产，并稳步推进锂电全产业链战略布局，希望借此使锂电产业成为公司未来的主要盈利点。 不过，川化股份未来在锂电领域究竟是否布局，以及怎样布局，仍需要时间检验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P网贷平台问题爆发考问备案制

北京地区网贷的合规进程一直备受瞩目。12月18日，北京市第三中级人民法院与中国互联网金融协会、北京市金融工作局联合召开新闻通报会，对P2P网络借贷纠纷案件的审理情况以及P2P行业发展状况、监管措施进行通报。三中院相关负责人指出，2015年1月-2017年12月，三中院及辖区法院共受理P2P网络借贷纠纷案件2万余件，以一审案件为主。可见，网贷平台问题已集中爆发,业内人士认为，这在一定程度上反映出网贷平台备案制仍存缺陷。 纠纷案三年超2万件 在收结案方面，P2P网络借贷纠纷案呈现出集中爆发趋势、案由主要为借款合同纠纷、判决结案比例较高三大特征。2015年，三中院辖区收案尚在二三十件，自2016年起开始集中爆发，到2017年达到高峰，截至12月中旬，今年已收案近1.5万件。整体来看，近三年P2P网络借贷纠纷案已超2万件。 在审理情况方面，P2P网络借贷纠纷案主要存在四大特性，分别为平台作为诉讼一方主体参与诉讼、案件标的额较小、案件管辖相对集中与缺席审理比例高、上诉率低等。 此外，P2P网络借贷纠纷案件的标的额相对较小，尤其是自然人作为借款人，案件标的额基本都在30万元以下，多数案件标的额在10万元以下，还有大量案件标的额仅为一两千元。 亟待严监管 对于网贷备案，北京市金融局相关负责人强调应加强监管，坚决防止带病备案。 值得欣慰的是，该负责人透露，市场对征求意见稿反馈良好，正式的管理办法和意见稿变动不大。据了解，今年7月7日，北京市金融局下发《北京市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。根据《意见稿》，北京市金融局自收到初审意见及备案登记材料后，将机构基本信息向社会公示，公示期限为15个工作日，接受社会监督，并对涉嫌违反《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求的情况进行核实。公示期满后，对于未发现不符合有关规定情形的，发给本市网络借贷信息中介机构备案登记证明文件。 北京市金融局相关负责人也介绍了2016年4月以来，北京市对P2P网络借贷行业整治的基本情况，具体包括三个阶段：通过线上线下全覆盖、互联网金融风险管理系统和手机排查App等方式开展摸底排查，初步构建了“一企一档”的企业金融风险电子档案；通过现场核查、下发整改通知书、辖区网贷机构全覆盖等手段实施专项清理整顿；起草制定验收与备案方法，推动验收与备案同步进行。 该负责人表示，下一步，将按照银监会的验收规定，和银监局一起制定验收方案，全面开展验收工作；开展备案办法发布后，对验收通过的机构将开展备案登记；开发日常监管监测系统，以区块链为底层技术，加入结算、交叉比对、验证等技术特点，构建网络借贷新生态业务的监管系统，实现产品的实时登记、信息及时披露、对接银行存管数据，数据的真实性、完整性、安全性可以高效交叉验证。在实现有效监管的同时，向网贷平台提供黑名单共享，引入银行以及行业协会等共建增值服务，有效降低平台经营风险，以及风险交叉传导。 中国互联网金融协会业务一部负责人沈一飞介绍，当前中国互联网金融协会的部分重点工作包括构建行业自律管理制度和组织体系；推进互联网金融标准化建设，发布实施网络借贷信息披露、资金存管等重要标准；加强全国互联网金融登记披露平台、统计监测、信用共享、举报信息平台等行业基础设施建设，并在此基础上形成多频度、多层次的统计监测产品，为日常监管和互联网金融风险专项整治提供服务。 网贷收紧仍需加速 对于P2P网络借贷纠纷案件爆发的原因，三中院相关负责人表示，主要是因为行业高速发展而监管相对滞后；与此同时，也有受P2P网贷功能定位与互联网交易载体影响的因素。 “作为金融创新业务，P2P行业的监管相对滞后，加上我国社会信用体系并不完善，导致P2P行业缺乏有效的市场规制，随着时间推移，风险和问题逐渐暴露，并以诉讼的方式进入法院。随着人民群众收入的逐步提高，闲散资金增加，但当前低门槛的投资渠道较少，而小微企业资金周转、个人消费升级等催生了大量融资需求，P2P网络贷款正好匹配这两种需求，且通过互联网的撮合方式降低交易成本，故短时期内规模迅速扩大，交易量大势必导致相关纠纷增多。”三中院相关负责人表示，监管环境由松至紧导致纠纷集中爆发。因P2P网络借贷属于新生事物，没有成熟的市场监管方案与手段，出于对“互联网+ ”创新的鼓励，2015年以前监管环境较为宽松。2015年以后，监管政策出台，监管环境趋严，此前平台不规范的行为集中以诉讼的方式呈现。 去年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台，设定网贷监管13条“红线”，也拉开了网贷行业合规整改的序幕。今年以来，关于网贷资金存管、信息披露以及备案的监管规定不断出台。今年12月14日，P2P网贷风险整治办发布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》[网贷整治办函(2017)57号],文件明确了网贷平台合规备案时间点，要求平台2018年4月底完成备案登记。 社会信用体系不完善放大债务人违约风险也是网贷诉讼频发的原因之一。三中院相关负责人表示，P2P网络借贷建立在个人信用基础之上，但当前我国社会信用体系尚不完善，网络借贷平台对于借款人的融资信息、资信情况、履约能力等都缺乏必要的审核与监督手段，为借款人提供虚假信息甚至诈骗留出了空间，且网络借贷的还款情况不纳入征信系统，无法对借款人产生信用制约，这些因素放大了借款人的违约风险，导致大量案件进入诉讼。 此外，P2P网贷线上交易的特性也给案件审理增加了难度。三中院相关负责人表示，线上交易出借人和借款人并不见面，信息依靠平台审查和披露，一旦进入诉讼，送达非常困难。加上案件标的额较小，当事人也怠于出庭。当事人未能到庭应诉，导致案件调解率低。且开庭信息和一审判决均通过公告送达，当事人很难直接获取，案件的上诉率低。 综上所述，业内人士认为，网贷收紧仍需加速，多项政策并举才能尽快规范市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

门口的野蛮人？两大资本系“围猎”东海证券

但凡有点钱又有个金融梦的民营大佬，都想获得一个证券公司，这真是一条业界真理。 想要进入金融这个行业，必须迈过一个门槛：牌照。有钱的话，都好商量，并购是最便捷的路径。当然，这些都算自我奋斗，历史进程也必须考虑。在大佬们看来，资本市场的每一次起落，意味着利益格局的重新洗牌，是绝佳的机会。 1997年的德隆系，2007年的明天系，2015年的安邦系无不如此。 2015年以来资本市场的动荡，再次撩拨起许多大佬内心深处的金融梦。其中，东银系、阜兴系就盯上了这家偏居于三线城市的新三板券商——东海证券。 01 东海证券的前身常州证券，是国内最早成立的证券公司之一。在整个券商行业，东海证券算不上大，顶多算个中型券商。2016年末，250.3亿元的总资产，排在整个券商行业中游偏下的位置。 和绝大多数券商一样，东海证券是不折不扣的国企。第一大股东常州投资集团有限公司(以下简称“常州投资”)持有14.97%股权。其背后股东是常州市人民政府。 按理说，国企的控制权一般是无论如何也不敢觊觎的。但东海证券实在太诱人了。 大股东14.97%的持股比例，意味着按现在的估值，挂牌时只要25亿元就能拿到东海证券的控制权。而与东海证券规模相近的南京证券，类似成本超过50亿元。 于是，东银系大佬罗韶宇，率先敲开了东海证券的大门。 　　重庆前首富、东银系实际控制人罗韶宇 说起罗韶宇，他最辉煌的时候在2014年，号称“地产重组第一股”的迪马股份（600565）重大资产重组获得证监会放行，成为自新一轮楼市调控以来的“地产重组第一单”。 此时，罗韶宇所代表的东银系已经拥有迪马股份、江淮动力两家上市公司。随着2015年牛市进行，这位重庆前首富逐渐将触手伸向金融行业。除了筹建三峡人寿，罗韶宇也将目光放在刚刚挂牌不久的东海证券。 2015年10月15日，迪马股份发布公告称，计划以5亿元和3.85亿元的价格分别收购苏州海竞信息科技集团有限公司和张坤持有的东海证券2.994%股权和2.305%股权，合计收购8850万股。 几乎在同一时间，迪马股份实际控制人罗韶宇的配偶赵洁红也从重庆硕润石化有限责任公司受让8000万股。收购成功后，迪马股份将与其一致行动人赵洁红共同持有东海证券合计16850万股，即10.089%股权。 短短半年，迪马股份的火速增持，让常州投资有些惊慌。原因是，同年12月迪马股份与华西股份（000936）签战略合作协议。而华西股份正是东海证券的第二大股东，持有1亿股，占比5.99%。 也就是说，如果迪马股份完成增持，加上华西股份持有的股权，其持股比例为16.08%，超过常州投资成为东海证券第一大股东。 2016年3月，迪马股份董秘张爱明明确表示，未来对东海证券的持股目标是20%以上。这意味着其图谋的不仅仅是财务投资这么简单。 不知道，常州投资听了这些话会是什么心情。 02 但终究，罗韶宇还是失败了。 2016年8月4日，迪马股份发布公告称，因未能获批持有东海证券5%以上股东资格，与海竞信息约定收购东海证券相关股权事项无法进展。 为何这次偏偏卡在股东资格上？张爱明只是说，这个比较复杂，原因多种。 关于5%股东资格，证监会其实早有规定。卡在审查环节的大佬也不止罗韶宇。此前阿里与德邦证券的收购方案申请静静地被搁置在监管层的案桌上长达24个月。与罗韶宇一样，据说马云对此次收购也已经不抱有太大希望。 有趣的是，也就在迪马股份发布公告前后，华西股份清仓了东海证券。迪马股份和赵洁红也将东海证券股份尽数转让给了常州投资，常州投资的持股比例也成功增加至21.59%。 如此默契的行为，多少证明当初传言并非空穴来风。当然，罗老板的金融布局也不全没进展，迪马实业参与筹建的三峡人寿还是在当年获得保监会的批准。 03 送走重庆的罗老板。在距离常州不到300公里的阜宁县，东海证券也进入了另一位大佬的视野。 2016年11月19日，华闻传媒（000793）控制权发生变更，一位出生于1989年的神秘自然人朱金玲，成为华闻传媒控股股东之一。而两个月前，朱冠成夫妇通过协议转让，掌舵大连电瓷（002606）。 于是，有媒体报道，这位27岁的新晋实控人正是朱冠成的侄女。就这样阜兴系浮出水面，也渐渐为资本市场熟知。 今年上半年，在没有任何征兆的情况下，山南华闻出现在东海证券半年报的前十大股东中，成为公司第三大股东，持有5.55%的股权。 山南华闻是A股公司华闻传媒的全资子公司。而这并不是阜兴系第一次增持东海证券。 阜兴集团官网称，2015年底开始，其就在不断增持东海证券股份。2016年5月23日，东海证券公告称，赵卓权被选举为公司董事。 7月14日，华闻传媒再次宣布，以不超过13.5元/股的价格，增持东海证券不超过10亿元。 9月4日，山南华闻拟受让张家贵持有的东海证券581.60万股。受让完成后，其持股数为1.67亿股，持股比例达到 10.0114%。也就是说，在短短3个月内，山南华闻再次增持7457万股。 十天后，华闻传媒董事会再次通过了一项决议，宣布将投入不超过20亿元进行证券投资。 按现在东海证券的估值计算，增持成本大概在17亿人民币左右。如此手笔，你说华闻传媒没想法，读懂君是不信的。不久前，华闻传媒副总裁周娟和金日也分别加入了东海证券的董事会和监事会。 为何投资东海证券？华闻传媒是有说法的。董事长汪方怀接受采访时表示，参股东海证券是为了布局财经的生态，为华闻传媒的信息服务延伸到交易服务做一些准备，属于战略投资。至于延伸到什么程度，汪方怀没有说。 除了投资东海证券，阜兴集团还增持了阳光保险。年初，华闻传媒投资了互联网金融平台草根投资。更不用说，其旗下的郁泰投资，成为国内第一批债权类私募基金管理公司。 有意思的是，早在2015年9月，阜兴集团正式更名为：上海阜兴金融控股(集团)有限公司。 又是金控集团，再想想入股东海证券，你还会觉得这么单纯吗？ 04 东海证券的故事还没有结束。 翻阅公开资料时，读懂君发现了一个有意思的现象：前十大股东中，与挂牌时相比，除了大股东常州投资和江苏江阴-靖江工业园区新元投资有限公司外，其余股东均换了一遍。 挂牌时： 2017年半年报： 这很可能和早年投资的老股东套现意愿强烈不无关系。挂牌时，公司股东有48名，包括华西股份、敦煌种业（600354）、方大特钢（600507）等一众上市公司。而这些股东大部分的投资时间也都至少在10年左右。 正因为如此，在没有定增和做市的情况下，东海证券成为2015年至今成交额仅次于联讯证券的新三板公司。按这架势，超过联讯证券也是迟早的事情。而且，其2.04倍PB的估值，可是要高出联讯证券不少。 在这些涌入东海证券的资本中，读懂君不知道会不会出现下一个“罗韶宇”。 东银系也好，阜兴系也罢，这些新晋资本玩家都不过是在沿着前人走过的道路“低调”前行。只是，没人知道他们能走多远。 阜兴系刚刚登台。而东银系如今已深陷资金链危局。有人云，牌照处处有，大鳄排排坐。旧貌换新颜，风骚能几年？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

龙力生物称债权人 启动诉前保全程序

龙力生物12月18日晚间公告称，近日网络媒体报道了《上市公司龙力生物违约，陆金所大同证券中海信托踩雷》等系列新闻。上述媒体报道基本属实。目前相关债权人已启动诉前保全程序，对公司部分银行账户进行了冻结。如无法妥善解决，公司可能面临被要求限期清偿并支付相关罚息等情况。经核查，公司四个银行合计八个账户被冻结，实际冻结金额441万元。 公司表示，截至目前，公司生产经营正常。上述部分银行账户冻结，对公司的正常经营造成一定不利影响，公司正积极与对方进行沟通，通过正常法律途径，力争妥善处理并尽快解决上述银行账户被冻事项。

新三板/海纳生物复牌首日暴跌50.24%

12月18日，海纳生物(831171)复牌，复牌首日暴跌50.24%至5.15元/股，盘中跌幅曾一度超过55%。 值得一提的是，12月18日是海纳生物宣布IPO终止后的首个交易日。此前的11月21日，海纳生物宣布拟调整上市计划终止首发上市申请。 海纳生物于2014年10月8日挂牌新三板，公司主要从事研发、生产、销售用于保障动物肠道健康，疫病预防、治疗等的生物饲料和饲料添加剂。 2017年上半年，海纳生物实现净利润2113.71万元，同比增长4.07%。2016年度，海纳生物实现净利润5162.93万元，同比增长95.28%。 2016年6月，海纳生物宣布提交创业板上市申请并获受理，自当月21日起在新三板停牌。2017年11月21日，海纳生物因“优化、调整股权结构需要”向证监会提交终止审查申请，12月5日海纳生物终止审查申请获证监会许可，12月18日在新三板复牌。 公开资料显示，截至2017年6月30日，“前海开源资产-中信建投证券—前海开源资产睿富1号新三板专项资产管理计划”持有其200万股，为公司第八大股东。 值得注意的是，海纳生物曾引进多家资管计划股东。海纳生物2016年6月公布的股票发行情况报告显示，“前海开源资产睿富1号新三板专项资产管理计划”以每股14.58元的价格认购海纳生物200万股股份，所认购股份占发行后总股本2.2444%。 此外，“易方达资产-发达汇2号专项资产管理计划”及“易方达资产-广发证券-发达汇专项资产管理计划”分别认购海纳生物68.5万股，所认购股份分别占发行后总股本0.7687%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网络小贷杠杆倍数不得超过1 某地金融办强监管

据悉，12月初，监管印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》和《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》后，拥有多家网络小贷公司的某地金融办召开会议，针对“现金贷”业务的整顿进行相关部署。 接近监管的人士表示，当地金融办明确了重点问题：一是融资杠杆的问题，对于小贷公司所有的融资，包括ABS、股东借款等全部要求计入表内，杠杆倍数不得超过1倍，也就是说，如果小贷公司注册资本3亿元，只能放贷款3亿元；如果希望扩大业务规模，目前监管可以接受的方式是增加注册资本金。 其次，金融办认为，对于利率符合要求、不存在暴力催收、不侵犯个人隐私的无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款业务，原则上是合规的。 据了解，重庆小贷行业杠杆仍按原来的杠杆倍数执行。同日，蚂蚁金服宣布即日起将对旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司两家小贷公司增资82亿元，将其注册资本从现有的38亿元，大幅提升至120亿元。蚂蚁金服表示：“后续将视业务开展情况和相关的监管要求，继续增加注册资本和资金实力。” 《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》指出，以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。 一家网络小贷公司负责人坦言，大部分持牌小贷公司的初期愿望，是为普惠金融做贡献。但缺乏合理的杠杆水平，缺乏融资渠道，低融资或无融资来源，导致很多的小贷公司不得不放高利息贷款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

华尔街小心 亚马逊银行可能2018年问世

2018年会发生什么？可能会发生更多并购和收购，出现更多首次公开募股（IPO），美国两大科技巨头亚马逊和Facebook也可能会进一步攻城略地。以下是业内专家对2018年的预测。 支付 在支付领域，生态系统里最热门的是帮助零售商处理信用卡交易的环节。包括美国支付服务公司 First Data Corp．、Vantiv Inc．和华尔街巨头摩根大通旗下的商家服务机构在内，传统的支付领域大企业一直只盯着大型实体零售商的业务，却忽视了日益增长的电商，投入精力远远不够。因此Stripe Inc．和Adyen BV之类初创公司才有生存空间。新公司靠着开拓电商支付业务估值已经很高。现在的问题是，未来消费者的购物方式会怎样变化，传统支付企业如何才能迎头赶上？ 贝恩资本旗下风投公司贝恩风投的董事总经理马特·哈里斯指出：“软银集团斥资30亿美元收购了在线支付公司Stripe 20%的股权。PayPal还在努力当金融领域的领头羊，服务千禧一代和普通大众。” 欧洲咨询机构凯捷管理顾问公司金融科技领域主管迪翁·莱尔预计：“以后会出现‘（亚马逊的语音助手）Alexa，买这个’或者‘（苹果的语音助手）Siri，我要在Uber上叫辆车，用美国运通信用卡支付。’之类指令，支付将由语音激活，因为比较安全。” 贷款 对网贷公司的股票投资者来说，2017年是震荡的一年。信贷审批不够严格的网贷公司普遍蒙受了损失。连LendingClub Corp．和 CAN Capital Inc．等老资历的网贷公司也在苦苦挣扎，努力寻找足够资金摆脱困境。专家们预计，明年网贷公司的严峻形势可能还会持续。银行终于有组织地有效行动起来，这意味着网贷公司与大金融机构的竞争会越来越多。 风投公司Canann Partners的合伙人丹·席珀林认为：“（业务）规模越来越成为竞争的关键壁垒，现在LendingClub和SoFi之类知名网贷公司同银行旗下产品服务的竞争激增，比如高盛旗下网贷平台Marcus。”另一风投公司General Catalyst Partners的合伙人斯宾塞·拉扎尔预计：“特朗普执政时期，美国消费者金融保护局（CFPB）可能改变政策，导致奥巴马当政时对非银行类贷款机构的监管规定开倒车，刺激贷款领域的初创公司成长，放贷的标准会大为降低。令人担心的是，利率可能伤害贷款者。” 亚马逊 VS 摩根大通 沃尔玛之类大型零售商早就希望进军银行业，也可能终于获得监管机构支持。一旦获准，亚马逊和Facebook就有可能成立银行等金融机构。假如真的挺进金融业，科技巨头会拥有一些银行无法比拟的优势，例如详实的数据、流畅的体验，以及忠诚的用户。 美国风投公司Union Square Ventures的合伙人安迪·威斯曼表示：“亚马逊、谷歌、Facebook、苹果等公司会进一步开拓小企业网贷领域。风投公司纪源资本的管理合伙人杰夫·理查兹说：“Facebook已通过旗下聊天功能Messenger推出了支付服务，与移动支付应用Square Cash和移动支付平台Venmo展开竞争，但还没有特别积极的行动。随着企业对电商领域加大投入，支付可能越来越成为焦点。”美国风投公司Spark Capital的合伙人杰瑞米·菲利普斯认为：“科技巨头原本行动迟缓，但现在正迅速转变，主要因为中国聊天应用结合支付的迅速发展令人艳羡。Facebook和苹果等公司将加倍努力，努力在美国复制中国同行的成功。” 并购 金融科技一些领域已经出现企业整合趋势，还有进一步整合的空间。随着金融科技业日趋成熟，贷款、支付、个人理财等领域可能发生一些并购。 美国风投公司Menlo Ventures董事泰勒·索辛预计：“Stripe和Adyen会合并成一家估值超过200亿美元的企业，基于应用程序接口（API）为商家处理支付需求。”英国风投公司Anthemis Group的首席投资官西恩·帕克表示：“我们认为，2018到2019年可能是（并购的）最佳时机，因为生态系统正走向成熟。在消费金融、个人理财和消费贷款领域与都可能出现大量并购。”美国风投公司Fifth Wall Ventures的管理合伙人布兰登·华莱士预计：“很多表现平平的网贷初创公司会倒闭，或者被大金融机构低价收购。” 资产管理 过去一年混合型投资方式出现，即人类专家与高科技支持的机器人投资顾问提供联合服务。大银行都在积极行动，摩根士丹利与摩根大通不约而同地宣布提供人机结合的投资顾问服务，以吸引年轻一代客户并提升用户体验。 各种新动向确实能帮初创公司进驻资管业，但华尔街机构也可能杀个回马枪，复制小公司的商业模式。华尔街大行也可能加入合作，共同对抗科技巨头。 美国风投公司DCM Ventures的董事凯尔·刘预计：“到2020年，数字技术投资顾问管理的资产将达到1万亿美元。传统银行也在觉醒，今后资产管理业务方面会将数字技术和机器人顾问产品作为开发消费战略的核心。” 融资 研究机构CB Insights数据显示，仅2017年第三季度，获得风险资本支持的金融科技公司就成功募集了40亿美元资金。哪些领域会最为吸金？ 美国风投公司Andreessen Horowitz的合伙人亚历克斯·兰佩尔预计：“金融科技发展的第一阶段是出现‘拆分’银行，将大银行的某一项特色服务独立出来然后做得更细化。下一个阶段是‘重组’，在第一阶段基础上增加其他服务和跨领域销售的产品（如SoFi以贷款起家，此后增加理财和保险服务）。风险资本会流入成功进入重组阶段的初创公司。”美国风投公司Bessemer Venture Partners的合伙人查尔斯·比尔恩鲍姆认为：“我们认为，过去五年市场对替代性贷款领域的估值过于乐观。但我们也认为，回调之后市场的估值又调整得过低，所以这个领域融资或者并购的时机可能已经成熟。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国资在建项目被理财公司套用/冒用融资

导读：国资在建项目被理财公司套用/冒用融资 上海国资委出手狙击特大金融诈骗案 今日，《法制日报》记者从上海市国资委信访办了解到，上海一个 “P2B” 理财公司虚构实体项目，以出售理财产品的方式涉嫌诈骗，其中一个被利用的实体资产是上海市国资委下属企业的一个在建商业街，且融资额度高达2亿元。上海市国资委信访办在接到相关信访件后，掀起了一场保护投资群体利益的狙击战。目前上海警方以涉嫌诈骗对该案立案侦查。 据悉，上海郁先生有一笔积蓄，想拿来理财， “英菲迅资产”进入他的视野。这家公司门面看起来很气派，他也先后数次进店与工作人员接触、咨询，并上网查询相关信息，认为这家公司值得信赖。“英菲迅”宣称，公司所属的“富戈集团”实力雄厚，在申城有多项实体资产。比如：崇明森林度假酒店、维也纳国际酒店川沙店、出租给中国领先的创业孵化基地“飞马旅”项目的38000平方米办公大楼以及武夷山顶的3座茶叶初制厂等等。在另一份理财产品的项目中还宣称，理财产品的收益，来自于对申城五角场地区的一个重点项目地下商城的投资，项目具体为“上海太平洋森活天地”，相关资金将借给项目方用于施工和运营，是十分靠谱的保本项目。 于是，郁先生购买了5万元 3个月、年化收益7%的理财产品“季来宝”。两天后，郁先生来到崇明森林度假酒店进行了求证。令让他万万没想到的是，相关人员均称压根没听说过“富戈”、“英菲迅”这些名字，郁先生的心凉了半截，赶紧向警方报案，同时向利益相关方核实情况。 国资委信访办的负责人告诉记者，“我们接到郁先生的信访件后，迅速进行了核实，果然发现上海市五角场地铁商业街被‘英菲迅资产公司’用来获取投资者信任，这个商业街属于国有资本，根本不需要向社会募集资金，建设完毕后，将交由我们的下属企业负责租赁运营。” 对此，上海国资委稳定工作小组做出工作部署：一是联合其它被侵权的民营企业，利用媒体向社会公布相关虚假情况，澄清事实；二是查找并联系已经投资的受害人，收集相关侵权依据，第一时间向公安机关报案，并讲明事情的严重性，促成公安机关立案侦查。 至此，一场与骗子之间的 “阻击战”打响了，就目前情况看，“战役”效果明显，投资群体2亿多元的损失得到了有效控制。 上海国资委表示，近年来，因国资改革进入深水期，商业形式呈现多样化复杂化趋势，因此，对各种社会稳定风险的排查成为国资管理部门的重头戏。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ofo挪用30亿押金? 高管沉迷回扣、奢侈品和特斯拉?

今天有消息称，ofo 和摩拜公司内部都存在着严重的押金挪用现象，缺口最高可达数十亿元，甚至爆料人还直指 ofo 除了挪用押金补足供应商欠款之外，还存在着严重贪腐问题！ 报道来自《财新周刊》，有一名股东公司人士向他们透露了 ofo 资金链状况，称 ofo 挪用押金超过30亿元，现在账面上可动用现金仅剩3.5亿元。而这30亿除了用来支付供应链欠款之外，还有严重贪腐情况，据他所说，ofo 管理层“一人一辆特斯拉”，公司内部奢侈品消费成风，并且 ofo 的供应链回扣一度高达每辆车10元钱。（其它方面的回扣呢？） 而摩拜也没有幸免，该人士称摩拜挪用押金超过40亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国科学家研制出柔性可穿戴太阳能电池

蜂巢纳米支架的制备及可穿戴太阳能电源应用 光明网 图 中国科学院化学研究所的研究团队近日成功研制了蜂巢状纳米支架，据此制备的柔性钙钛矿太阳能电池具有优异的耐弯折性，可广泛应用于各类可穿戴器件。 柔性可穿戴电子是未来电子元器件发展的热点方向，电源是其重要的组成部分。目前，电源对可穿戴电子的户外使用性、大面积贴合性和安全性有较大限制。 中科院化学所绿色印刷院重点实验室研究员宋延林课题组通过纳米组装—印刷方式制备了蜂巢状纳米支架，可作为力学缓冲层和光学谐振腔，从而大幅提高柔性钙钛矿太阳能电池的光电转换效率和力学稳定性。 该研究为研发新一代可穿戴电子设备提供了新的思路和方法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！