爱钱进顶风作案高额砍头息:借近五万实际到账三万

借款金额48900元，实际到账仅30000元，砍头息高达近40%。一位自称深受爱钱进所害的借款人抱怨：“持续还款10个月后，剩余本金竟然依然高达近37000，比借款到账金额30000还大出许多。” 对于爱钱进平台高额砍头息的情况，爱钱进方面回应称，借款人会收到足额的借款金额，服务费会另行扣取。 而该借款人提供的多家借款平台合同显示，目前除了爱钱进以外，宜信、人人友信等平台也依然同样存在砍头息情况。 按照实际到账30000本金，每个月还款1609.9元来计算，其irr高达4.1，也就是年化借款利率高达49.2%。 按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，如果借贷双方约定利率超过年利率36%，则超过部分的利息应当被认定无效。 根据上述借款人提供的借款合同显示，甲方为借款人、乙方为北京普惠惠民经济信息咨询有限公司、丙方为凡普互金有限公司、丁方为爱钱进(北京)信息科技有限公司。 其中乙方提供借款信息咨询服务，丙方对借款人进行评估分析，丁方为借款人和出借人提供信息和借贷撮合服务。 乙方、丙方和丁方均为凡普金科旗下公司。 公开资料显示，凡普金科集团有限公司成立于2016年9月，注册资本10526.3158万元人民币，股东为量化空间信息技术(北京)有限公司。凡普金科集团拥有爱钱进、钱站、凡普信、凡普快车、任买、会牛、秋成等品牌。 上述近40%的砍头息并非个别现象。 另一位借款人提供的借款合同显示，其借款金额为76900，服务费高达26900，实际到账为50000，砍头息也高达35%。 12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下简称“《通知》”)明确规定：不得撮合或变相撮合不符合法律有关利率规定的借贷业务;禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。 业内人士认为，提前扣取费用就可以认定为坎头息。此《通知》比较全面地对现金贷业务进行了规范，包括了资格监管，业务监管和借款人适当性监管。P2P平台不管撮合哪类借贷业务，借款人利率都不能超过36%，禁止收取“砍头息”，禁止设定高额逾期利息、滞纳金、罚息。 另外《通知》规定，未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。 据不完全统计，全国目前有30家现金贷平台通过其运营主体公司或其股东持有了35张网络小贷牌照(含网络小贷公司直接开展现金贷业务)。 而工商资料和爱钱进的借款合同均显示，其并没有相关联的网络小贷公司可以支持继续合规地开展业务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市前造假上市后讲故事：曾经的明星股还不起7200万利息

最近，一家市值253亿的上市公司，因为4.55亿债务违约，连7200万的利息都还不起了。 12月1日保千里晚间公告：公司债券无法按时付息到期未清偿债务约4.55亿。 保千里2016年非公开发行公司债券的第一次付息日为11月30日，因公司目前现金流短缺等原因，公司未按时支付债券持有人的利息，共计7200万元，造成债券逾期，构成对本期债券的违约。 这一年来，保千里的麻烦不断： 先是信息披露违法违规遭证监会调查； 然后被发现借壳上市时造假受证监会处罚； 接着资产被银行封锁； 随后公司把实际控制人给告了； 现在是4.55亿债务违约，连7200万的利息都还不起； 后续还有7.2亿商票+12亿债券需要兑付…… 一大批机构瑟瑟发抖，不仅包括此次债权人民生银行、上海银行、汇丰银行和深圳市嘉实商业保理有限公司，以及12亿债券的持有人： 一、虚高的30亿借壳，股东获利13.4亿 保千里是一家位于深圳南山的企业，2014年年初的时候，还没实现上市的保千里在投融圈儿的估值只有5.3个亿。而如今，这家公司的市值达到253亿了，但3年前保千里借壳上市时造假被处罚。 保千里的前身是中达股份，因为中达股份连续两年净利润为负，为了保壳，于2015年2月向保千里发行100%股权，以2.12元/股发行13.60亿股，最终收购价为28.83亿元。保千里在2015年3月成功借壳上市，上市的时候曾出现了7个涨停，最高峰达29.89元。 上市以后，不断有媒体报道保千里造假，直到证监会在今年的7月11日发布处罚通知书。证监会表示，在收购中达股份期间向银信评估提供了9份虚假协议，使保千里在重组时估值虚增2.7亿元，其中相关股东多获取1.29亿股。按停牌前收盘价10.39元计算，相关股东的虚增股份价值13.4亿元，其中保千里实际控制人庄敏违法违规获得股份价值约8.31亿元。 证监会最后对所有当事人罚款合计235万元。但当时保千里的故事仍极具吸引力，民生证券就发布研报认为，“本次立案调查结果对公司的主营业务不构成重大影响，公司业务布局正迎来发展机遇，影响股价的不确定因素正在消除。公司价值低估，看好公司在汽车电子领域的长期发展潜力。” 二、AI、VR风口上的保千里：引来数十家机构进局 为啥造假上市被坐实后仍获得机构的支持看好？ 可能正如民生证券当时推荐的，保千里的业务都站在风口上了：汽车电子领域、人工智能领域、VR领域、大数据等。 而被保千里的故事所吸引的远远不止民生证券。 1、“智能硬件生态圈”：20亿定增套死5家机构 2015年保千里借壳4个月之后，便迅速启动了一轮20亿的定增。保千里的主营业务汽车夜视系统，借壳上市之后，保千里为了追随风口，顺应“硬件智能化”和“互联网+”的发展大趋势，布局“智能硬件生态圈”。这20亿的定增就是为了布局这个“智能硬件生态圈”。 当时入局的是5家机构分别为海富通基金、红塔红土基金、金鹰基金、中车金证和华龙证券。 然而，这本该于今年7月27日解禁的1.34亿股的定增，却由于停牌一直无法卖出(公司于7月25日停牌)，相关机构也因此变为十大流通股东。而当时保千里增发时的价格为14.86元每股，而目前股价已经跌至10.39元，参与定增机构已经浮亏30%以上。 其中海富通基金和红塔红土基金持股均超过4000万股，其余3家也超过1300万股，整体浮亏金额高达6亿元，海富通基金和红塔红土基金均浮亏超过1.8亿元。 2、“VR手机”：吸引51家基金入局 随后，在2016年年底，保千里发布了一款“达令VR手机”，据说可以拍VR全景照片和视频，还有3.08克黄金和宝石做装饰，各种高端奢华。这款手机一出，更是让众多科技迷大呼，如果还有什么手机能媲美苹果的话，只有达令手机了。 因此即便当时保千里收到中国证监会的《调查通知书》，但仍吸引了不少机构入局。数据显示，2016年年报披露，已经有51家基金公司持有保千里，合计持有8630.8万股，占流通股比例为9.6%。 而从保千里的披露的2017年中报显示，公司确实在人工智能领域有众多的研究成果。2016 年公司自主研发生产了三款打令宝系列机器人。在智能驾驶、人工智能、VR等风口上的领域都有涉猎，公司也是被外界认为是“低调做研发的好公司”。 而二级市场也很买单，随后保千里市值曾一度高达近400亿元。 三、粉饰报表引来监管关注 但风口的代价也很大。 大家看到上述保千里所作的AI、VR、智能驾驶等等，是不是都觉得很熟悉，因为这些BAT等巨头也都在做。而保千里想要在这风口中不被推下悬崖，选择了大规模进行扩张投资，导致呈现“现金流只出不进”的状态。 券商研报统计，2015年-2017年三季度，经营活动现金净流量持续加大亏损，投资活动支出不断加大，极度依赖筹资活动现金流，2016年筹资活动现金净流量高达50.9亿元。 券商研报表示，“现金流只出不进”的状态，主要有两个原因造成的： 1、发行人的产品销售策略有关， 2、更重要的是与发行人过度并购扩张、并购时支付过高对价有关。 2015年3月，保千里借壳中达股份成功上市，上市后进行了一系列的资本市场操作。然而，过高的投资支出并没有转化为企业的生产能力提高，而是将有限的现金耗散在一些列的并购活动上。 例如，并购深圳市小豆科技有限公司、柳州延龙汽车有限公司、深圳市协创兄弟房车有限公司，2016年当前商誉为7.9亿元。后续，发行人继续开展一系列的并购活动，过高的溢价体现在2017年三季度商誉为24.3亿元，占总资产的比例高达22.99%。 在“现金流只出不进”的背景下，保千里的利润表却非常好看： 这就有了虚增收入和盈利的可能。 研报进一步分析，这就是导致保千里吸引监管层来推倒第一张多米诺骨牌的原因。 “粉饰报表并不会直接导致违约，但会引来监管层以及银行债权人的关注。” 于是有了下面一系列事件的发生： 信息披露违法违规：2016年12月27日，保千里收到中国证监会的《调查通知书》：“因你公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司进行立案调查，请予以配合”。 2017年7月11日，公司及控股股东、实际控制人及其一致行动人收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，对主要人员进行责令改正，给予警告，并分别处以罚款。 借壳上市造假：2017年7月12日，保千里发布公告，公司收到了证监会的《行政处罚事先告知书》，9份虚假文件使保千里在重组时估值虚增27339万元。 银行封资产：2017年9月4日，汇丰银行深圳分行以“有权随时单方面取消借款人的授信、有权随时要求借款人立即偿还相关贷款”等理由，冻结其定增募集资金7272.8万元。随后，平安银行等金融机构出于控制自身风险的考虑，冻结保千里部分资金及房产。 公司告实际控制人：2017年10月25日，发行人向深圳市中级人民法院提起诉讼，控股股东庄敏及其一致行动人陈海昌、庄明、蒋俊杰作为被告，诉讼其提供虚假协议，虚增资产，损害被收购公司中达股份及其股东的合法权益。 研报表示： 发行人完成了从“过度扩张”到“资金链断裂”的传导，这个过程也体现于偿债指标的恶化上。从短期偿债现金流的角度看，发行人缺乏偿债能力，难以通过自身经营、投资活动留存的现金以及类现金资产对流动负债的保障能力。一方面是经营活动现金净流量持续为负、投资活动大额支出，企业自身留存的类现金资产较少，另一方面是发行人近两年借款增幅较大，偿债压力增加。 四、银行、基金等机构扎堆踩雷 于是有了保千里确定违约：3.6亿贷款+2220万商票+12亿债券。 12月1日晚间，保千里发布公告称，公司面临流动性风险及经营性风险，多项债务逾期，其中包括部分债券无法按时付息等。 涉及到的贷款为： 1、民生银行：贷款逾期2亿 2、上海银行：贷款逾期1亿 3、汇丰银行：贷款逾期6000万 商业承兑汇票方面，债权人为深圳市嘉实商业保理有限公司，逾期本金2220万元。 同时，16千里01的第一次付息日为11月30日，因公司目前现金流短缺等原因，未按时支付债券持有人的利息，共计7200万元，构成本期债券的违约。 值得注意的是， 16千里01债利息已违约，而余额是12亿，后续不排除继续违约的可能。 此外，根据上市公司3季度报告，公司应付的票据为7.46亿，按照公告的0.22亿已违约，如此一来还有7.24亿商票待到期兑付。 对于违约原因，保千里称，由于公司近年来在庄敏主导下过度投资，且公司及下属公司部分资金被银行冻结、提前还款，到期贷款难以续贷，公司出现流动性风险和经营风险，致使部分银行贷款未能如期偿还或续贷，到期承兑汇票未能按期兑付。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

建信“老鼠仓”：1.8亿管理费是否合理？

无论哪家基金公司，即使“老鼠仓”被坐实，也鲜有向投资者诚心道歉的。 “老鼠仓” 涉事基金所收管理费是否应该退回？ 这是一个问题。 尤其在这样一个环境中：公司或企业被证实违法或违德后，管理层第一时间想到的是回避甚至掩盖问题，而不是勇敢地站出来，诚恳地向中小股东、投资者、受害者或公众表达歉意，例如正处于风口浪尖的上市公司红黄蓝（RYB.N），以及以往事涉“老鼠仓”的基金公司。 例如建信基金。 11月1日，有媒体报道称，北京市高级人民法院已于9月28日做出终审判决，认定上诉人、建信基金前基金经理李涛犯有“利用未公开信息交易罪”，判处有期徒刑二年。至此，李涛“老鼠仓”案在《刑法》意义上宣告终结。 但是，该案所引发的一些质疑或讨论，却仍在继续。例如，对于旗下基金经理或其他员工的“老鼠仓”行径——一般都会持续很长时间，基金公司是否只能后知后觉，很难做到事前或者事中觉察？这种难，主要体现在制度上，还是技术上？或有事中觉察的，一般又会如何应对？是必须走司法程序，还是有选择权，为免家丑外扬走公司内部的行政程序，大事化小、小事化了？ 具体到李涛案，根据终审判决书（[2017]京刑终153号），李涛利用未公开信息进行交易的时间发生在2009年10月至2012年2月，横跨4个年度、10个季度。作案时间如此之长，建信是否有察觉的可能性？ 若有觉察，为何李涛直至2014年11月才被查获归案？若无，则以下人事变动在时间上的微妙性又该如何解释？ 2011年11月22日，建信新成立建信恒稳价值混合（530016.OF），首募规模8.68亿元，李涛任基金经理——这显然不是一个轻率的决定。可是，半年后，李涛突然“因个人原因从本公司离职”。有意思的是，在其离职前3个月，即2012年2月17日，李涛突然卸任建信优选成长混合（530003.OF）——即“老鼠仓”案事涉基金——基金经理一职。 11月3日及16日，《证券市场周刊》记者通过传真及电邮两次联系建信督察长及信披负责人吴曙明，询问是否存在这样一种可能，即在2011年11月22日至2012年2月，公司已然察觉到李涛的老鼠仓行径，故而先说服他辞掉建信优选成长混合的基金经理职务，继而让他体面地离开公司？但截至发稿未获回复。 此间有建信员工解释说，李涛的离职是因为其业绩不行。但这种解释的问题在于，既然如此，为何在李涛离职的半年前，建信还任命他担任新成立的建信恒稳价值混合的基金经理？ 事实上，李涛“老鼠仓”案爆出后，建信一直保持高傲的沉默，拒绝向包括投资者在内的外界做出带诚意与歉意的说明。 当然，必须指出的是，持这种姿态的不止建信，包括汇添富等爆出“老鼠仓”丑闻的其他基金公司也是如此。 这些公司旗下事涉“老鼠仓”的基金在向投资者收取管理费之时，似乎忘了自己的行为违背了《招募说明书》对投资者的承诺，存在严重瑕疵。也正因为如此，其所收取的管理费是否合理，或者在多大程度上合理是另一个值得探讨的问题。 例如，就建信优选成长混合而言，根据定期报告，自2009年至2012年（即李涛“老鼠仓”行为涉及的4个年份）收取的管理费依次是5292万元、5231万元、4530万元、3563万元，合计1.86亿元。 这只基金的《招募说明书》（2008年4月版）向投资者郑重承诺：“基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产。”同时声称：“本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资者的利益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蚂蚁借呗数十倍ABS杠杆撬动千亿现金贷 还能继续吗？

12月1日，在互联网金融整治办发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称通知）前一天，蚂蚁金服旗下全资子公司蚂蚁借呗悄然从上海清算所撤下最新一期公开计划募集的高达30亿元ABN发行计划。 针对这期悄然下线的《蚂蚁借呗系列2017年度第一期资产支持票据》募集计划，截至发稿，蚂蚁金服并未正面回应该ABN是否受到上周五发布的《通知》而取消，转而暗示这是正常的市场行为，并称“受稳健中性货币政策及金融去杠杆影响，资金面维持紧平衡，债券市场信心脆弱，受市场情况影响，不少发行人选择推迟或取消发行债券。” 此外，据界面新闻了解，蚂蚁借呗已经对产品进行了调整，在怎么用一栏中增加了实际资金用途选项，包括个人日常消费、装修、旅游、教育、医疗五个选项，努力挣脱现金贷名号。 根据《通知》中定义的广义“现金贷”——具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征，蚂蚁借呗成为蚂蚁金服旗下规模最大的现金贷平台。蚂蚁借呗却一度凭借“低息费”——年化14.6%的综合资金利率，躲过这场关于现金贷大讨论的舆论风口。 究其原因，蚂蚁借呗给出用户的“低息费”则是凭借蚂蚁金服背景下大规模发行ABS而获取低成本资金。蚂蚁借呗和京东白条等现金贷机构的ABS主要是以小额分散的“债权”为基础资产，打包并进行资产证券化，由于这款资产的债权分散、金额较小，违约概率符合大数定理，所以实际上是一款较为安全的资产证券化产品，在场外市场交易时深受机构的青睐。 根据蚂蚁借呗今年11月发行的《德邦借呗第四十四期消费贷款资产支持专项计划》，借呗通过该计划发行的ABS分层债券被评级为AAA级和AA级，预期年收益率为5.6%、5.7%，这意味着其资金成本远远低于P2P资金10%以上的成本、以及类似于趣店来源于银行、消费金融助贷模式7%以上的资金成本。 根据蚂蚁借呗在发行ABN时在上海清算所公开的2017年第三季度财报，截至第三季度，蚂蚁借呗资产总额为219亿（图1），然而，前三季度利润却高达45亿元（图2），甚至超过8家已经上市的商业银行。 蚂蚁借呗如何从仅为43亿放款规模中获得45亿元的净利润？ 图1 蚂蚁借呗2017年三季度资产负债表 图2 蚂蚁借呗2017年三季度利润表 根据2012年发布的《重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法》规定，以银行业金融机构融资和回购方式开办资产转让业务的，两项融资余额之和不得超过公司资本净额的100%（含100%，下同）；主要股东定向借款的，融资余额不得超过公司资本净额的100%；开办同业资金借款业务的，借出资金余额不得超过公司资本净额的50%，借入资金余额不得超过公司资本净额的30%。即重庆规定小额贷款公司的各类融资比例上限是公司资本净额的2.3倍。 然而蚂蚁商诚小额贷款有限公司的注册资本金是18.09亿元，这意味着蚂蚁借呗的放款规模最高为41.84亿元，与其披露的资产负债表中（图1）中的43.48亿元看似相差无几。但实际上，蚂蚁借呗通过发行ABS，绝大部分资产向表外转移，从而达到缩小贷款规模、缩减资产负债表、杠杆率表面合规的目的。然而却在其披露的利润表中（图2），蚂蚁借呗通过“投资收益”计入来源不明高达约40亿的巨额利润。 根据蚂蚁借呗目前的存量ABS规模（1252亿元）与其目前的注册资本规模（18.08亿元）估算，蚂蚁小贷目前的融资规模与资本净额之间的比例约为70倍。大规模发行场内ABS，无疑成为蚂蚁借呗快速做大规模、获取利润的利器。根据其披露2014年至2017年财务数据（表1），从2014年至2017年，蚂蚁借呗的净利润增幅约9倍。 表1 ：2014年至2017年前三季度蚂蚁借呗关键财务数据 （单位：亿元） 那么，通过对资产负债表的腾挪转移，场内ABS是否能突破杠杆无限制发行？ 12月2日下午，央行副行长潘功胜在出席一场论坛时公开表示，“监管方将加强从业机构资产负债的审慎监管，控制高杠杆率，ABS需要纳入表内融资计算。”这一官方解读被视为网络小贷公司发行ABS监管趋严的信号。 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言告诉界面新闻，“这部分应该会有较大的影响。小贷公司开展ABS业务，融资是最主要的目的，以满足业务规模持续扩大后的资金缺口。而这次关于ABS出表资产需还原计算杠杆率的规定，使得资本实力不强的小贷机构难以从根本上做大规模，也就不存在借助ABS进行融资的需求了。” 另据东方金诚首席分析师徐承远分析：“新规规定，网络小贷公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入资金应与表内融资合并计算，即网络小贷公司通过资产证券化融资将不能实现监管出表，从而对以ABS融资为主的大型互金企业影响较大，网络小贷公司需要通过增资和逐步降低新增ABS规模的方式满足监管要求。从存量ABS来看，相关基础资产停止发放或使得以循环购买结构为主的部分ABS产品面临一定的循环购买资产不足的风险，产品或提前进入摊还期，产品市场规模将下降。”另据一位资产管理业人士分析：“新规影响会比较大，限制的是现金贷的融资渠道，现金贷公司鱼龙混杂亟需整顿。对于一些不规范的公司而言，收益率高风险也很大，之前有接触过类似的公司，把‘高利贷’拿来做资产证券化是非常匪夷所思的。” 据一位大型股份制商业银行人士分析：“新规对银行业务影响比较微弱，因为私募类ABS在银行占比本来就非常有限，而投资层面则有可能影响到部分将‘助贷’、对接P2P资金、投资‘现金贷’证券化等产品作为投资类别的中小银行。”针对银行业的影响，徐承远还分析，“新规的正式实施，一方面，网络小贷行业资产证券化产品、以及银行零售贷款规模将出现调整；另一方面，在监管引导行业回归普惠金融本源下，拥有较强零售信贷业务能力的银行将在未来受益。” 整体影响有限，局部规模下降是市场的共识，更长的反应链条可能会落到不良率的上升上。据一位接近监管人士分析：“整体影响不大，如果再进一步分析延伸的影响，可能会影响到提前结束循环购买、规模增速下降，更严重的可能是多头借贷现象严重的资产会出现‘拆东墙、补西墙’的现象，进而使得不良率上升。” 除了蚂蚁借呗之外，今年第二季度刚刚拆分后的京东金融也成为ABS发行的大户。根据Wind数据显示，2015年以来，京东及京东金融通过旗下商业保理公司、贸易公司、小额贷款公司共发行超过400亿ABS。 根据中国商业银行放贷限制——8%的资本充足率使得商业银行最高不超过12.5倍的杠杆，但以蚂蚁借呗为代表的网络小贷却通过信贷资产转让和ABS出表，突破资本充足率杠杆的限制进行监管套利。那么，类似于蚂蚁借呗，这家真实放款高达千亿规模、杠杆高达数十倍的“现金贷”平台会将如何收场？ 中金固收观点认为，预计未来网络小贷主体将迎来增资潮，以同时满足业务发展需要和杠杆指标的要求。从需求层面来看，消费金融ABS的基础资产大部分不是“现金贷”，银行等可以继续投资。虽然局部规模可能下降，但上述资产管理业人士亦认为，“资产证券化的资产端仍旧是市场关注的重点，好的资产不会受到影响。” 中金也指出，目前市场上发行的消费金融ABS产品大部分为分期付款类产品，不属于本文所提的“现金贷”产品，银行可以继续进行投资。部分ABS产品为基础资产不对应到具体消费行为的消费借款类产品，但是否属于本文定义的“现金贷”仍有疑义，需等待监管机构的进一步认定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央视曝光！这些全是假货 有些人还在买

海淘 近几年网购发展迅速，人们足不出户，就可以享受到其他国家的优质产品。 然而，某些电商网站大量的“境外购”“海外购”，真的是从国外漂洋过海买来的产品吗？ 下面这个视频，看完实在让人大吃一惊。 物流造假，“海淘”买到了国产假货？（来源：CCTV-新闻） STEP 1：制造假货 以鞋类为例。白天，工人在厂里热火朝天地生产， 夜晚，他们回家“发挥余热”，制鞋“秘方”被或偷或买地传了出来。 这些无疑都是假货，但“鬼市”里的人们都回避“假”字。他们发明了自己的话语体系，“真标”“高仿”“1︰1”，造假者则叫“阿冒”。?有人在名牌的基础上，加了几个数字或字母，并拿到了商标注册。在外边，有人称其为“山寨”，但在“鬼市”，它们有着微妙的名字——“擦边鞋”。 STEP 2：伪造发货单、查验网站 接着，黄牛伪造国外假快递单、电子单！明明是国内城市发货的单子，被伪造成美国等地发货的快递信息！ 国内淘变海外淘，?假商品，假防伪，再加上假快递单助力，一条龙的制假售假链条就完成了。 用手机扫描这些发票的二维码，页面全能弹出专卖店的地址；刮开涂层，登录所谓“全国质量防伪监督中心”网站，输入验证码后真的可以查到。 事实上，这只是“鬼市”虚构出的认证世界，并引导顾客认真地走到这里——弹出页面仅是用二维码生成软件做出来的，所谓查验网站疑似“山寨”，其ICP备案信息主办单位是某私企。 多家快递企业当时都出面回应。 有快递公司表示，视频拍摄场所非快递营业网点，视频中所提及的海外网站系黄牛自建，并非快递公司内部存在协助。 具体情况如何，还待有关部门的进一步调查。 网友热评 小文是我：不管是否跟大牌快递企业有关，加强监管都是必须的 JasmineK：市场秩序何在？请给老百姓一个交代 图图是6嘛：太可怕，以后都不敢买了 嘿嘿呀呀：造假都成产业化了么。。

外资投资期货公司拟放宽至51%

（原标题：证监会：拟放宽外资入股期货公司的投资比例限制） 中国证监会副主席方星海2日表示，近期，证监会按照国务院统一部署，拟放宽外资入股期货公司的投资比例限制，单个或多个外国投资者直接或间接投资期货公司的投资比例限制放宽至51％，三年后投资比例将不受限制。 方星海是在第十三届中国（深圳）国际期货大会上做出上述表示。 方星海说，高效的期货市场在稳定与改善企业经营业绩、促进核心企业与上下游企业的良性整合、实现产业优化升级上，发挥着关键性的作用。他认为，一个高效的期货市场应该具有丰富完善的期货及期权品种体系，公正可信、具有全市场代表性的期货价格以及期货价格能够便捷有效地从期货市场传导至企业终端用户。 五年来，我国共上市27个新品种，占目前已上市55个期货品种的49％。今年上半年，我国又推出了豆粕、白糖两个商品期权，标志着我国期货衍生品市场进入新的发展阶段。此外，棉纱期货今年上市，为棉纺织上下游产业链企业提供了更多的风险管理工具，服务国家棉花目标价格改革和新疆地区经济社会发展。 据介绍，目前，筹备多年的原油期货已经进入上市前最后冲刺阶段；苹果期货的上市工作已基本就绪。纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素以及铜期权等品种研发工作正在积极推进。 “当前，我国经济发展处于重要的战略机遇期，期货市场前景广阔。期货经营机构要顺势而为，实现其自身的转型发展。”方星海表示，期货经营机构要回归本源，不忘服务实体经济的初心，找准定位，提高核心竞争力，加强合规建设，严控风险，牢牢守住风险底线。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中介协助提高房产估值 加码申请按揭 首付贷再穿“隐形马甲”

在房地产相关关键词中，贷款永远是绕不过去的话题。 《证券日报》记者近日调查发现，除了消费贷、信用贷等产品由明转暗为购房者提供资金外，房产中介也联合评估公司对交易房屋提高评估价等方法来降低购房者的首付款，加大首付款背后的杠杆，为首付贷穿上“隐形马甲”。 提高评估价 降低首付额 《证券日报》记者近日走访北京地区多家房产中介发现，部分中介公司为了解决客户首付款不足想出了提高评估价的办法。 “看了好多房，心仪的房子首付凑不够。但是中介和我说，可以找评估公司提高评估价，这样来降低首付”，近日，有购房者向本报记者反映。 据了解，这种提高估值减轻首付压力的原理来自银行对房屋评估价的认可度。据了解，通常签订购房合同后，房产中介会根据客户选择的按揭银行选择该银行认可的评估机构对房屋价格进行评估，出于风险考虑，根据房屋位置、年限等指标综合考虑，房屋的评估价一般不会超过房屋市价的85%。 某房产中介的经纪人对《证券日报》记者表示：“银行的系统里有一个白名单，那个名单里面的机构评估出来的价钱他们就认。因为银行也不知道每个房子到底值多少钱，全看评估机构给的数据。” 以一套市价600万元的房屋为例估算，按照市价的85%计算，房屋的评估价为510万元，按照目前北京地区首套房贷款标准来看，购房者最多可以贷款331.5万元。（510*0.65），向下取整为331万元，即首付款为269万元。也就是说，虽然目前北京地区首套房的最低首付为35%，但是选择购买二手房的买家，首付款肯定高于35%。 然而，采用提高房屋评估价的方法，则可以大幅降低首付。根据多位房产中介对本报记者的介绍，和中介有合作的评估机构可以将房屋的评估价做到市价的100%。以上述600万元的房屋为例，按照评估价100%计算，首付款可以降为210万元，也就是说减少了59万元的首付款。 “高评估”背后 税费支出或增加 不过，由于在北京地区，满两年的普通住宅相比于非普通住宅可以免征增值税及附加税。网签价、原值、面积相同的住宅，当分别属于普通住宅和非普通住宅时，税费可能相差十几万元。 由于目前北京地区房价较高，按照上文房产中介提供的提高房屋评估价的方法，多数成交的房屋会属于非普通住宅。这就意味着，提高房屋评估值，税费可能增加；而正常评估，则贷款额度或许较低。 根据11月7日《住房城乡建设部人民银行银监会联合部署规范购房融资和反洗钱工作》第四条规定：各地房产管理部门要向相关银行业金融机构提供新建商品房、二手房网签备案合同及住房套数等信息的实时查询服务，银行业金融机构在办理个人住房贷款业务时，要以在房产管理部门备案的网签合同和住房套数查询结果作为审核依据，并以网签备案合同价款和房屋评估价的最低值作为计算基数确定贷款额度，有效防范交易欺诈、骗取贷款等行为。 但是，目前市场对于“以网签备案合同价和房屋评估价的最低值作为计算基数确定贷款额度”的理解有所争议。 北京市西城区某大型房产中介的一位店长告诉《证券日报》记者，北京地区从2009年开始，就已取消了阴阳合同，当时也是从防范贷款风险出发，防止购房者签两份购房合同使房屋评估价高于售价，从银行套取高额贷款。目前，在北京地区，购房者只能在网签价和房屋评估价格中选一个价格，也就是说要么多贷款多缴税，要么少缴税少贷款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新华社电：披“伪创新”外衣的圈钱游戏 “山寨币”传销骗局调查

新华社北京12月4日电 题：披着“伪创新”外衣的圈钱游戏——“山寨币”传销骗局调查 新华社“新华视点”记者 向定杰、吴振东、薛天、吴文诩 9月初，央行等七部委联合发布关于防范代币发行融资风险的公告，要求各类代币发行融资活动立即停止。10月底，国内最后两家比特币交易平台关停。但“新华视点”记者调查发现，这场充满风险的游戏并未就此退烧，不少投机者在比特币参数基础上做出修改，“发明”出各种“山寨币”，通过拉人头方式制造传销骗局。 这类行为往往披着 “金融创新” 外衣，隐蔽性强、传播速度快、涉及金额大，相关部门亟须提高识别打击能力，采取更有效的监管举措。 上百种“山寨币”充斥网络　新型传销呈抬头趋势 随着比特币价格一路走高，国产虚拟货币也变得日趋活跃。北京某金融机构高管蔡磊说，一些“山寨币”对外宣称：自己不在监管部门的处理范围内，主流虚拟货币已衰落，而自己的虚拟币迎来了发展机遇。 西北大学经管学院教授赵守国认为，比特币等主流虚拟货币交易所的关停，给不少“山寨币”带来可乘之机。记者发现，在QQ等社交软件上输入“币”字，发现了大量以“玩客币” “雷达币”等命名的群。在论坛贴吧中，“以特币” “红贝壳币” “HBB环保币”等虚拟币五花八门，一些币友不断晒出翻倍的截图，并进行推广：“零投入零风险，只涨不跌，变现容易。”“推荐人可获得‘领导’奖励。” “一个人推广5个人，捡600元，乞丐都可以干。” 中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，“山寨币”并不是央行发行的数字货币，更不是法定意义上的主权货币，但其复制起来相当容易且成本低廉，因此大量涌现。 “山寨币”涉嫌传销的情况正在全国多地出现。据统计，截至9月，全国公安机关共立案侦办传销犯罪案件5900多起，涉案金额近300亿元。其中，以各种“虚拟货币”为名实施的传销犯罪比例不小。今年各地公安机关依法查处了“五行币” “维卡币” “亚欧币” “钛克币”等一批重大案件，涉及币种107个。 多种忽悠套路　短时间制造“吸钱黑洞” 从各地查处的案件情况来看，此类传销依然采用拉人头、发展下线的传统模式，不过借助虚拟货币、区块链等新概念进行包装，具有很强的迷惑性，不少投资人被骗却不自知。 ——鼓吹“高返点、高收益”愿景。“亏了大钱！”谈及今年买入的那4枚“五行币”及随后卖力邀约亲朋的行为，湖南省郴州市的杨女士悔恨不已，一切只因她相信了“投资5000元‘五进五出’操作后可变成400万元”。 郴州市公安局经侦支队长廖劲松介绍，这类传销在群众参与初期往往给予返利诱惑，制造盈利假象，引诱更多人员加入并继续发展下线。最终该案涉及金额92亿余元。 ——交易系统多部署在海外。今年6月，国家互联网金融风险分析技术平台通过巡查发现，涉嫌传销的“山寨币”交易系统多部署在海外，很难彻底监管。 9月，湖南省株洲县人民法院宣判了一起涉案金额达16亿余元的特大“维卡币”网络传销案。经法院审理查明，该传销组织系境外向中国境内推广虚拟货币的组织，其传销网站及营销模式由保加利亚人建立，服务器则设立在丹麦哥本哈根。 ——捏造背景打造门面增加迷惑性。一年时间，发展会员4．7万余人，涉及金额40．6亿元。在海口市警方破获的“亚欧币”网络传销案中，涉事公司声称有国资背景，犯罪嫌疑人刘某更是宣称自己是虚拟货币领域的专家。经调查发现，这些“高大上”的标签其实均为捏造。另外，涉事公司还在多个城市豪华酒店召开推介会和论坛，给投资者“洗脑”。 联合监管应尽早介入　真空地带亟待细则补齐 虚拟货币传销骗局突破了传统地域空间的限制，如不及时查处，将危害群众的财产安全。 在西安市8月查处的“钛克币”传销案中，涉事公司在短短5个月内，非法获利8000余万元。涉事公司在高端商业楼办公，因在某酒店举办区域表彰会，声势浩大，被群众怀疑有传销嫌疑而被举报。但在此之前，并没有受骗人员报案，相关监管部门也不掌握信息。 警方表示，利用“山寨币”从事网络传销是传销的一大新变种，迫切需要工商、公安、金融等部门建立联合监管机制和联动打击机制，把犯罪行为扼杀在萌芽状态，防止其裂变式增长。 海口市公安局经侦支队副支队长任健说，“山寨币”传销用电脑和手机就可以操作，犯罪嫌疑人分散在各地，案件收网时需同时到案，否则就会出现销毁证据的可能，因此打击这种犯罪亟须加强各部门联动。 “建立完善统一的虚拟货币监管体系势在必行。”黄震建议，应对备案管理、许可准入、反洗钱职责和流程、用户实名、大额交易限额等方面作出具体规定，还要建立向社会公众发布虚拟货币交易潜在风险提示的常态化机制。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行花式揽储大战:你是否有笔巨款想存？

满眼花花绿绿的“利率上浮”、“收益提升”等字样，预示着花式揽储大战硝烟又起———南都记者连日来走访广州多家银行注意到，从国有大行到城商行纷纷摆出了各色存款产品吸引储户。 每逢季末、年中、年末等时间节点，资金面、流动性紧张已成惯例，但今年商业银行“钱紧”从年初持续到了年末。三季度末，25家A股上市银行中就有12家的存款总额缩水，商业银行重新强调存款立行。 揽储： 结构性存款能否成新利器？ 年底考核冲刺外加开门红，最近某股份行客户经理晓云(化名)感觉揽储压力较大。晓云昨天向南都记者表示，其所在的分行月、日均不达标，为了更好地完成年底考核，近期正加码揽储，想通过较高的时点存款总量以拉高月、日均指标，交出漂亮的成绩单以平稳度过考核。 南都记者发现，这场揽储大战中哪一方都不敢放松，即便是存款基数较大、基础较好的国有大行业务员也不轻松。“你是不是有笔巨款想存，没有巨款随便存点也好，蚊子再小也是肉”，在南都记者近日走访调查中，广东某国有行基层业务员努力向南都记者拉存款。 谈及最近拉存款任务，前述国有行业务员直言日子不好过，今年以来支行领导每天都强调拉存款，特别是对于揽储任务落后的业务人员，除了开会谈话，收入也明显减少。不过，前述国有行业务员并未透露具体考核指标及奖惩制度。 为了更好地完成揽储任务，银行存款招数也在不断更新。“最近我们要通过做结构性存款的方式来拉存款了”，晓云告诉南都记者，过往揽储主要招数有上浮定存、大额存单的利率，但这两者央行基准利率较低，即便上浮40%对储户吸引力也不大。 据该客户经理提供的最新一期定期产品表格显示，该行的一年期定存从基准1.50%上浮至2.05%，即5000元定存一年收益为102元，较基准仅增加27元；大额存单20万元一个月定存收益率则是1.55%。而结构性存款预期收益率则明显更有吸引力，该行3个月结构性存款预期最高年化收益率为4.15%，而央行基准仅为1.10%。 有了结构性存款揽储任务能更好地完成了么？晓云却摇头否认并表示，结构性存款也很难卖出，相较银行理财收益较低，而且银行理财最低起购金额为5万元，结构性存款产品最低起存金额则翻倍为10万元。不过，资管新规要求，未来银行理财最短存续期不得少于90天，晓云也期待新规落地后结构性存款销售有所改善，能够成为揽储新利器。 背景： 12家A股上市银行存款缩水 银行加大揽储力度，除了年末冲时点和开门红的因素以外，事实上，从今年年初以来，银行持续“钱紧”。据央行统计的数据显示，今年前三季度人民币存款增加11.68万亿元，同比少增1.13万亿元。 从在A股上市的25家商业银行披露的三季报数据来看，有12家上市银行的存款总额较二季度末有所缩水。其中，以股份行为代表的中小银行存款压力尤为明显。 包括招商银行、平安银行、中信银行和民生银行在内的4家银行，第三季度的存款总额无论是较上年末还是年中均有所下滑。特别是中信银行，三季度末存款总额较上年末下降了8.86%，较二季度末也减少了近4%。 此外，平安银行今年以来的存款总额连续三个季度环比出现下降，截至今年三季度末，已经较上年末减少了100.94亿元。存款总额大幅下降的主要原因是企业存款的下降，企业存款较上年末减少了4.06%，个人存款则较上年末增长了21.18%，虽然个人存款增幅较大，但是由于个人存款的基数较小，所以存款总额还是有所减少。 对此，天风证券首席银行业分析师廖志明认为，中小型银行存款增长困难的情况今年不会结束，可能要持续1-2年，这种情况下贷款还是要优先发展，那么资产端的其他资产可能会继续压缩，尤其是同业资产。 随着存款增速的大幅下滑，各家商业银行今年也重新强调“存款立行”，将拉存款作为今年的头等大事。某股份制银行广州分行零售部负责人昨天向南都记者表示，“一般银行都是考核存款、客户、利息收入和中间业务收入等指标，银行前几年都不怎么考核存款指标，今年开始存款成为业务员业绩考核的重点，占比达到10%左右。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

有车族注意：碰这个东西或让你倾家荡产，已有人中招！

网友讲述亲身经历 网友张先生外出和朋友吃饭，吃完准备取车回家时，突然发现车后多了个行李箱紧挨自己的车放着。四周却看不到人，当时忙着回家的张先生想都没想就把箱子提开了，谁知就这一动，竟惹来了无穷后患！ 刚准备上车开走的张先生突然被3个壮汉拦下，说箱子是他们的，里边有价值百万的康熙乾隆年间文物，被他损坏了要赔偿！张先生一想根本不可能啊！就轻轻提了一下箱子而已！要求查看箱子，一打开里边全是瓷器碎片！ 他这才意识到是遇上碰瓷的了，最终张先生给他们赔偿了8万元才得以离开，吃了个大哑巴亏！ 车前发现有个箱子，千万别动 有网友取车时，一个行李箱诡异地贴着他的车放置。他多了个心没敢挪。先环顾四周无人有认领的意思，继而决定拍照，先证明没动之前的状态。等他拍完照，刚才一直在旁边一脸无辜的小伙子走过来说：“不好意思挡你的车了。”他拎走了箱子，左前一辆挡路的汽车也随即开走，什么意思？ 公安机关接到不少报案说，里面是一堆碎瓷片，只要你一挪动箱子或者车一动碰倒箱子，然后就会出来大汉说箱子里是乾隆多少多少年的御制花瓶，价值多少多少万，然后就等着扯皮吧，因为碎片有可能是真的……… 遇到类似情况请保持警惕，切勿擅自移动箱子，一碰你就麻烦！先拍照再假装报警，等他们自己知道你难下手敲诈，他们就会自动拿走箱子了。如果实在不小心碰到了箱子，请务必坚持走司法途径。 任何一次古董碰瓷 都有可能让一个家庭倾家荡产， 快告诉身边开车的朋友， 一定要注意车边的行李箱！ 不要动，静静拍照就好！ 车主们注意！ 碰瓷还有一种新套路！ 几乎命中率100%， 已有多人钱财被骗。 预防碰瓷注意事项 ● 开车之前应该绕车一周进行检查 除了能够避免前面所说到的守株待兔式的碰瓷以外，还能够简单地了解下车况，比如说轮胎亏气、地上有油渍等等现象都会在绕车检查的时候发现，避免因车辆出现状况而将你扔在公路上。 ●遵守交规，不给碰瓷分子可乘之机 许多车跟车之间的碰瓷现象都会出现在驾驶者违章行驶的时候，即便不是碰瓷，自己违规行驶发生事故后也要承担责任，在驾车的时候一定要遵章守法，不给碰瓷分子可乘之机。 ●安装行车记录仪 如今安装行车记录仪已经非常普遍，行车记录仪除了能够在发生事故的时候鉴定事故责任外，它最大的作用就是在遇到碰瓷的时候能够提供有利的证据来证明你的清白。 ● 遇到情况不要私自草率处理，最好先拍照取证 如果遇到可疑的事故，一定不要擅自草率赔钱了事，可以先报警，并用随身携带的手机或者相机进行拍照取证，如果出现被人身攻击或者威胁的甚至可以进行录像或录音，为自己留一份有力证据。 ● 如果遇到碰瓷手头没有摄录设备，可留心周围是否有监控探头 道路监控探头有时会提供有力证据 许多公路或者路口都会有公安机关设置的监控设备，如果事故发生在繁华街道，也会有店铺或者一些机构设有监控摄像头。如果被碰瓷但是手头没有摄录设备的话，最好留心附近有没有这类探头，以便日后给公安机关提供调取证据的线索。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷利益链条考验 参与机构面临洗牌

信托等金融机构是“现金贷”的重要资金来源，并形成了一条包括信托公司、“现金贷”平台方（简称“平台方”）在内的利益链条。不过，这一链条现在正面临着“考验”。近日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（简称“通知”），进一步规范银行业金融机构参与“现金贷”业务。 起底 “现金贷” 利益链条 记者了解到，目前“现金贷”业务的一大运作模式是由包括银行等金融机构在内的资金方提供资金，通过平台方与信托公司合作，由信托公司成立信托计划来向借款人发放贷款。通过这一模式，一些不具备放款资质的平台方也能开展“现金贷”业务，信托公司亦借此拓展业务。 某“现金贷”平台项目责任人透露，在此运作模式下，资金方和借款人所签订的合同中，约定的利息一般只有10%-20%之间，利息由信托公司来收取，此项业务高额的年化利率其实由以平台为主体所收取的账户管理费、审核费及保险费等一系列费用所产生，这些费用由借款人统一划钱给平台方。 某信托公司相关业务人士透露，该模式下，第一道审核权往往在平台机构，这也是最重要的审核过程，信托公司只负责大的风控框架规则。上述项目负责人亦表示，在平台方和信托公司合作的模式下，授信审核和风险控制往往由平台方来完成，平台方是风险控制的主导方，因此该业务的风险也由平台承担。平台方负责兜底的方式之一是在上述合作模式中引入结构化信托，资金方充当信托计划的优先级，平台方充当劣后级。 需加强风险控制 不过，这一利益链条正在经受“现金贷”新规的“考验”。 《通知》指出，银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务应当回归本源，银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费。对此，上述信托公司人士告诉记者，此后“助贷”模式还可以实现，只是风险控制不能由平台方来提供，而是信托公司要自己进行。这就要求信托公司首先具有开展“现金贷”的风控能力，例如通过人工智能或大数据来对借款人进行筛选，但是目前有这个能力的信托公司非常少。 “以后平台方只负责推荐客户，贷款审批是否通过决定权在信托公司。平台方可以导入客户但是要严守信息中介的本源，只能提供客户信息或者推荐客户，平台方此后应当充当的是渠道的角色，风控、放款、扣款未来都要由信托公司进行。”上述信托公司人士强调。 对此，前述“现金贷”项目负责人表示，平台方是因为主导风控，才能拿到利润。如果平台方只是作为吸引流量的通道，那么高额的利润也将明显减少，平台方未来开展此项业务的动力将大大降低。 参与机构面临洗牌 针对此前“现金贷”业务畸高的利率，《通知》也进行了限制。《通知》指出，各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。国泰君安证券非银行金融组表示，继续目前的助贷模式，需要“现金贷”平台取得担保资质或引入担保，目前银行收息，平台收费的模式难以为继，无法通过这一方式绕道规避36%利率红线。上述“现金贷”项目负责人进一步表示：“在36%的利率限制下，作为平台如果只是信息撮合和引流，那么和传统的互联网业务比较像，平台方只能拿到服务费，未来继续开展这项业务的动力将不足，而且信托公司可能也不愿意参与对风险较大人群的贷款业务。” 业内人士指出，在上述规定下，此后高利率的模式将很难开展下去，而信托公司未来开展这项业务的动力要看市场情况。《通知》对收益进行了极大压缩，如果以后能够做到降低获客成本，还能保证违约和逾期表现稳定，即使利率降低到36%以下还能盈利，那么这项业务就还可以继续参与下去。他认为，此项规定会对整个业务造成一定的影响，很多新进入者或者能力不足的金融机构可能会退出，在这方面提供服务的机构就会减少，信托公司参与“现金贷”业务将面临一轮洗牌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

经济参考报:共享单车押金应由第三方存管

作为分享经济这种新业态新模式的代表，共享单车从出现之日起就受到广泛关注。在经过一段时间发展后，共享单车遭遇麻烦，出现企业经营不规范、押金管理不透明等问题。要尽快采取措施，规范共享单车押金管理，保护消费者合法权益，促进行业健康发展。 在较短时间里，共享单车经历了一个从快速扩张到重新洗牌的过程。具体来说，前期共享单车经历了爆发式增长阶段。这一阶段各路资本竞相参与，共享单车的数量、种类快速增长，从各类共享单车的颜色可见一斑。这一阶段各种共享单车的竞争集中于押金数量和使用价格，通过无节制地增加单车投放数量抢占市场，并吸纳了大量客户押金。随着资本争先涌入，共享单车数量快速积累，行业发展很快进入短暂饱和的状态，面临“产能过剩”，洗牌正式开始。近期，多家共享单车企业出现资金链紧张和经营困难的局面，有的公司开始退出。随着企业的倒闭和退出，客户缴纳的押金退还成为难题。共享单车押金的收取方式、收取金额、管理模式以及企业经营规范程度等，都成为社会普遍关心的问题。 共享单车行业的调整还在进行，部分企业的倒闭让押金管理问题突显出来。根据相关报道，共享单车企业的倒闭给相应客户带来的押金损失约10亿元。如何规范共享单车押金的管理与使用，成为关乎行业健康发展和消费者权益保护的核心问题，急需采取措施规范管理。 要认清押金本质，加强共享单车押金管理。分享经济中的押金和实体经营中的预付卡类似，要吸取以前一些预付卡公司倒闭的教训。如果这部分资金缺乏监管，一旦被挪用造成资金链断裂，受伤的只会是客户。我们知道，押金是一种保证金，共享单车企业无权挪用。在社会诚信体系不够完善之时，共享单车企业收取一定押金可以理解。但押金不能用于投资理财或民间借贷，其产生的收益不应该归属于平台。因为从法律上来讲，孳息应归属于客户。 考虑到监管的成本和性质不同，对共享单车押金的管理，目前可不用像支付机构客户备付金集中存管那样严格。建议由第三方如商业银行进行存管，避免共享单车企业直接接触押金，降低押金被挪用、被占用的风险。 另一方面，建议共享单车企业尽快做到区分客户，如对部分实名制客户或可免收押金，这样就能减少押金监管的压力。同时，目前已有部分共享单车企业，寻求与第三方信用服务机构合作，对满足一定要求的客户免收押金，也具有积极意义。 此外，健全和完善社会信用体系是根本。如果使用共享单车的情况能进入个人信用档案，支付押金的必要性将可能大幅下降。 共享单车押金管理不是一个孤立的问题，与整个行业的发展过程息息相关。分享经济在发展过程中经历曲折，但正如《关于促进分享经济发展的指导性意见》所指出的，分享经济作为新业态新模式，已成为推动我国经济社会发展的“生力军”。我们注意到，共享单车领域出现了分化，部分企业的退出为优势企业的发展打开了空间。在北京地铁站和商场附近等共享单车密集地区，已经出现了身着企业标志的人员在维持车辆摆放秩序，这较以前的无序发展有了改变。我们希望，相关部门进一步加强押金管理，保护好客户合法权益，推动共享单车进入健康有序发展的新阶段。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

12个交易日9个跌停！*ST天成到底怎么了？

没有任何负面消息，股价却连续上演跌停大戏，而公司却闷声不发公告，仅在上证平台上回复，ST*天成到底怎么了？ 12月4日，*ST天成再度跌停报收4.92元，从11月17日开始短短12个交易日吃了9个跌停。令人疑惑的是公开渠道并未找到任何暴跌的原因，而公司也以未到规定为由不发异动公告： 12-01 用户问：请问董秘：大股东银河天成集团有限公司是否通知你公司，要将质押出去的全部持股在二级市场抛售吗？它是否有退出的打算？（来自: 上证e互动） *ST天成 答：您好！不存在上述事项，大股东将一贯支持上市公司。感谢您的关注！ 12-01 用户问：请问董秘：由于近期公司股票大单持续封跌停，是否公司控股子公司、互联网网贷证件不齐所导致？（来自: 上证e互动） *ST天成 答：您好！上市公司股价走势受宏观经济形势、二级市场整体走势等多种市场因素影响，公司不存在您所说的上述情况。感谢关注！ 12-01 问：公司最近股价连续跌停板，公司也没有公告出来，离证监会批准增发的时间，不到2个月了。请问大股东什么时候开始增发？公司最近有没有什么重大利空没有发布。（来自: 上证e互动） *ST天成 答：您好！公司不存在应披露未披露的重大事项，且目前亦未达到交易所规定的异动标准，即股票连续三个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达到15%（*ST公司），这个涨跌幅是相对大盘而言的，也就是还需要减去大盘连续三个交易日的涨跌幅之和。另外，定增事项公司拟在批文有效期内及时发行实施，具体进展敬请关注公司公告！谢谢！ 以上回答基本否认了股东抛售、监管问题、增发失败等诸多可能，那么到底暴跌是因为什么呢？ 回顾一下天成控股的过去，15、16连续两年在三季报盈利的情况下年报巨亏爆出大量坏账，因而带帽。尤其是2016年的年报，天成控股于2017年1月26日披露2016年年度业绩预告，预计2016年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为1000万-1500万元。然而，与年审会计师事务所沟通后，2017年4月23日宣布预计2016年度经营业绩将出现亏损，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-9700万元，随即被*ST并移出两融标的。 但是其2016年的年报变动，根据公告是因为有一部分收益应该算入2017年会计年度，今年前三季度*ST天成实现归母净利润1679万，还是有可能实现扭亏为盈的，为何在这样的良好局面下会在年末发生暴跌呢？ 有消息称天成控股实控人潘琦同时也是银河生物的老板，2017年7月14日，银河生物股价发生闪崩，次日一字板跌停后停牌，原因是控股股东银河天成集团部分质押股票触及平仓线。而银河天成集团同样也是*ST天成的第一大股东，有消息怀疑本次暴跌也是由于*ST天成出现银河天成集团质押触及平仓线。 从公开信息看，银河天成集团在5-6月间6次质押股票，质押成本应该在7-6元之间，而平仓线应该至少在4元以下，以目前的股价看触发平仓应该还不到，但是被“有意者”砸到平仓线则未必没有可能！如果再有4-5个跌停，质押股份可能会面临爆仓风险。目前，公司控股股东银河天成集团有限公司持有公司股份9340.38万股，占比18.34%，总市值仅有4.6亿。而除了第一大股东以外，第二大为中央汇金资产管理有限责任公司占股3.25%，第三大为个人股东黄正国占股1.50%，其余股东均不到1%，股权如此分散如果大股东质押平仓，的确是存在控制公司的机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乐信赴纳斯达克上市需额外尽职调查

12月4日，外媒报道称，消息人士称，中国消费借贷平台乐信将为赴纳斯达克(Nasdaq)展开首次公开发行(IPO)的计划进行额外的尽职调查。 消息人士称，这一决定将拉长IPO的时间跨度，此前中国监管机构于上周五针对该行业发布新规。 中国金融监管机构周五针对快速增长的网络小额贷款公司发布新规，这是中国整顿迅速发展的金融行业的举措之一。 乐信于11月中旬向纳斯达克提交上市申请，希望筹资5亿美元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳无人驾驶公交车上路试运营，设有七道安全防线

方向盘可以自己动，遇到交通灯和行人会自动刹车，到了十字路口自动转弯，到了公交站自动变道停靠…… 阿尔法巴智能驾驶公交全球首发仪式现场。 12月2日上午，4台阿尔法巴智能驾驶公交在深圳福田保税区举行首发仪式，这也是全球首次在开放道路上进行智能驾驶公交试运行，标志着智能驾驶公交已具备上路条件。 深圳市委常委、常务副市长刘庆生参加了首发仪式并体验了智能驾驶公交。来自国家交通运输部、广东省交通厅、深圳市政府及相关部门领导，以及中国电动汽车百人会、交通部公路科学研究院、国家智能交通系统工程技术研究中心（ITSC）以及中国道路运输协会城市客运分会等相关机构负责人，国内外人工智能及自动驾驶领域院士、专家、学者，全国公交行业同行近300人共同见证了阿尔法巴智能驾驶公交首发试运行。 七道安全防线为自动驾驶护航 试运行前累计测试8000公里 “阿尔法巴智能驾驶公交系统”源自中国未来新能源与智能公交系统（CBSF）示范项目，由国家智能交通系统工程技术研究中心（ITSC）和深圳巴士集团发起，深圳巴士集团、海梁科技具体实施，在深圳市福田区政府的大力支持下，首批在福田保税区内落地。 阿尔法巴智能驾驶公交车支持手机二维码支付车资。 智能驾驶公交上路，其安全性是最关键问题。据深圳市海梁科技有限公司执行董事胡剑平介绍， “阿尔法巴智能驾驶公交系统”是一个整体解决方案，以国产、自主可控的智能驾驶技术为基础，集人工智能、自动控制、视觉计算等众多技术于一体，具备包括激光雷达、毫米波雷达、摄像头、GPS天线等感知设备在内的7道安全防线，通过工控机、整车控制器、CAN网络分析路况环境，能够实时对其他道路使用者和突发状况做出反应，可实现自动驾驶下的行人、车辆检测，减速避让、紧急停车、障碍物绕行、变道、自动按站停靠等功能。 阿尔法巴智能驾驶公交。 深圳巴士集团董事长余钢介绍说，搭载“阿尔法巴智能驾驶公交系统”的深圳巴士集团公交车此前已先后在国乐科技园、南方科技大学、福田保税区测试4个月，累计测试里程约8000公里，系统安全性、稳定性、可靠性已经符合公交试运行的要求。 现场体验： 路况感应灵敏，自动驾驶流畅 福田区委区政府为首批阿尔法巴智能驾驶公交落地提供了福田保税区内一段道路作为试运行场地。11月2日上午，记者到现场体验了首批试运行的智能驾驶公交。 阿尔法巴行驶途中，驾驶员不需要操作油门、刹车、方向盘，公交车可以自己按照既定路线行进、停站。 这批公交外观上有一个与普通公交不同之处，其车头正面与两侧、车尾处，都安装了圆柱形的感应设备。在驾驶室内，司机坐在驾驶位上，但双手抱在胸前，而不是放在方向盘上。车辆启动离开停车场向马路行进，可以看到方向盘一直在自动调节方向。车辆以10公里/小时的低速行驶一段距离后，前方有一个十字路口，车子自动放慢速度，停了下来。随后，方向盘自动往左旋转，车辆也随之左转，进入另一条道路。这时，旁边有一辆小车开过并变道到了公交车前方，可以感觉到公交车突然刹车进行避让，等小车开远后，公交车继续恢复原来速度前行。前方是一个公交站，公交车开始自动往右变线，换换驶入车站停靠，车门自动打开。有乘客下车后，车门关上，继续前行。这整个过程中，驾驶员一直保持双手抱胸的姿势，全部动作都是车辆自动完成。 突发情况可踩刹车 实现人工与智能模式切换 福田保税区内的这段试运行路段车辆与行人还不多，给智能驾驶公交试运行创造了较好条件。如果在车辆、行人密集的路段行驶，智能驾驶公交的安全性是否可控？ 海梁科技副总经理杨小栋介绍说，阿尔法巴智能驾驶公交具备人工和智能驾驶两种模式，可根据实际需求进行切换。在复杂路况或突发情况下，驾驶员只需踩一下刹车，即可马上切换到人工模式，确保行车安全。 阿尔法巴智能驾驶公交的雷达感应装置。 在智能驾驶技术基础上，“阿尔法巴智能驾驶公交系统”还包含有客流统计分析、智慧调度、安全评估与应急响应、智能充电、智能维保等子系统。 不久将来可邀请市民现场体验 未来在光明、大鹏推示范运营 深圳巴士集团董事长余钢表示，目前阿尔法巴智能驾驶公交还是上路试运行，进行数据收集和情况分析，在不远的将来，在确保安全与系统万无一失的情况下，将邀请市民前来免费体验智能公交。 阿尔法巴目前在福田保税区内路段进行试跑，站牌已经安装就位。 在试运行成熟后，深圳巴士集团与海梁科技下一步将在南方科技大学、深圳市光明新区、深圳市大鹏新区持续推进中国未来新能源与智能公交系统，并配合国家CBSF项目总体规划的实施，在全国十个示范城市落地运营。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

爱建信托上诉失败 另起炉灶索8亿

自今年2月上诉请求未获最高人民法院支持后，11月中旬，上市公司爱建集团子公司爱建信托“另起炉灶”，以原“哈尔滨信托计划”信托管理人身份就哈尔滨爱达投资置业有限公司(下称“哈爱达”)尚未归还的6.5亿元债务及其利息共计8.62亿元，依据不同标的物，在上海市一中院分三案分别提起诉讼，追索相关资产和权益。 与之相对的，去年11月，哈爱达在黑龙江高院起诉，要求推翻2011年爱建信托与哈爱达及其实际控制人颜立燕签署的《关于债权债务清理及遗留事项处理整体框架协议》(下称“《框架协议》”)，认为爱建信托利用颜立燕面临刑事判决不利地位在上海主审法院的协调下签署，该等行为当属无效的诉讼目前还未有结论。 实际上，这是一起绵延11年的陈年旧案，个中关系复杂，双方各执一词。然而遗憾的是，爱建信托董秘办人士向《投资者报》记者表示，其母公司上市公司对采访有严格规定，需联系爱建集团董秘办。但记者多次拨打爱建集团董秘电话无人接听，邮件未有回应。而记者联系哈爱达的总部，先后请接线员联系公司总经办、办公室或其他任何负责接待媒体的部门，对方始终表示“没有对应部门可联系”。 旧案新诉签下协议 摆在爱建信托面前的“哈尔滨信托计划”可能是该公司目前最为棘手的重大未决诉讼。作为爱建信托尚未处理停当的历史包袱，哈爱达的突然反击，将这件延宕11年的信托纠纷案重新拉回到人们的视线。 公开资料显示，2006年，爱建信托设立了“哈尔滨信托计划”，但哈爱达未能如约交付信托资产，且信托资产严重不实。原定于2009年4月到期，后经该信托计划受益人同意延期至2012年4月，但这期间又发生了其他事情。 2009年，爱建信托原有关经营负责人员因涉嫌经济犯罪被有关部门进行司法调查。2011年，上海市一中院对此事进行一审判决，被告人颜立燕、马建平、刘顺新、陈辉分别获刑。 值得注意的是，除颜立燕外，其余3人曾是爱建方面的人，刘顺新原为爱建股份副总经理、爱建证券董事长，马建平原为爱建信托总经理，陈辉原为爱建信托总部总经理、爱建证券董事。 判决同年，爱建信托认为，由于哈爱达实际控制人颜立燕涉嫌经济犯罪，致使此前设立的哈尔滨信托计划面临巨大风险，2011年6月，爱建信托与哈爱达、颜立燕签署《框架协议》及相关文件，这也是上文哈爱达起诉请求判决为无效的文件。 爱建上诉请求未获支持 在2011年的《框架协议》中，哈爱达确认应付爱建信托19亿元人民币债务，颜立燕愿就此债务承担无限连带责任担保，其中：哈爱达以关联企业上海新凌房地产开发有限公司(下称“新凌公司”)100%股权抵付债权金额人民币11.6亿元，新凌公司股权过户到爱建信托名下；哈爱达应偿付债务人民币7.4亿元，并以相应房产做抵押担保等。 但五年后的2016年11月，哈爱达等突然在黑龙江高院起诉请求判令《框架协议》无效，并提出相关财产保全。同月，黑龙江高院依法冻结、查封了新凌公司100%股权、新凌公司位于上海西藏南路的45套房屋和陆家浜路的7套房屋等。 在黑龙江高院查封后，爱建信托、鹏慎公司及爱建集团紧接着提出管辖权异议及财产保全裁定复议申请，内容包括：一、请求黑龙江高院将本案移送至上海市高院审理；二、请求黑龙江高院依法撤销相关《民事裁定书》，将上述被冻结、查封的股权、房产予以解冻、解封，并要求哈爱达等被申请人承担其经济损失。 值得注意的是，今年2月，《投资者报》记者在中国裁判文书网发现，依据最高人民法院的二审民事裁定书，爱建信托的上述诉求并未获得最高院支持，理由为上诉请求缺乏事实及法律依据。 “争夺案件管辖权可能会对一方有帮助，但爱建信托并未获支持，现在另起炉灶重新起诉也没问题，因为信托合同里一般会约定信托公司所在地管辖，这几个案子之间相互会有牵扯。”某资深信托法律人士向《投资者报》记者表示。 而今，当去年11月哈爱达的起诉还未有裁判结果时，今年11月15日，爱建集团公告其子公司爱建信托也向上海一中院提交新诉讼请求。 公告中，爱建信托称，《框架协议》中新凌公司股权过户到爱建信托名下，已做项目的信托资产予以分配。哈爱达应偿付的7.4亿元债务，除已归还的0.1亿元及另案处置的0.8亿元外，尚余6.5亿元债务，部分办理抵押手续，部分以房产抵债。其中，爱建集团作为“哈尔滨信托计划”持有人之一，通过信托财产分配持有作价1.69亿元的相应房产。 但爱建信托同时称，此后哈爱达仅完成抵债房产的预售登记工作，抵押部分的债务未予清偿，虽经多次督促，但迟迟未依法据约向爱建信托交付抵债房屋并完成产权登记变更，因此再提起诉讼。 “爱建的上诉现在程序部分经一、二次裁定告一段落，哈爱达的起诉接下来黑龙江高院会进入实体审理阶段，审理完做出判决任何一方不服会上诉到最高院，而爱建信托在上海一中院起诉的三个案件，正常一审一中院，二审高院，申请再审还是到最高院，所以最多最后可能还是由最高院做出判定，大体是这个框架。”该法律人士推测。 对公司影响暂无法判断 而在更多业内人士看来，由于时间太久，很多事情难以判断，即便是接受《投资者报》记者采访的爱建信托中层人士也表示自己并不很清楚。 北京金诚同达(上海)律所高级合伙人许海波认为，当年清偿协议的法律效力能否被挑战，是一个重点和难点，而这只能依据具体案情和当时的证据进行分析和角力。 “拖延很久可能有诸多原因，例如历史遗留问题、刑民交叉导致纠纷复杂化，原信托计划的交易对手以乘人之危为由要推翻之前达成的清偿协议，黑龙江高院已受理，不同辖区的法院介入诉讼、案情复杂，以及涉及不动产处置等等。” 许海波对《投资者报》记者表示。 而如今的三份起诉是否会对上市公司损益产生负面影响，爱建集团则称，因案件尚未开庭审理，暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国资委正摸底央企系基金 监管新规呼之欲出

一项专门针对央企基金的监管法规，正在前期酝酿当中。这项将要出台的新法规，将填补国资系统内央企基金的部分监管空白。 据悉，从2017年6月开始至今，国资委、中国证监会、中国投资协会股权和创业投资专业委员会（创投委）等多部门联合，展开了最新一轮专门针对国资系统央企基金的摸底调研。 国资委相关人士表示，这次调研的目的，旨在摸清央企基金系发展现状和存在问题，研究提出有针对性的解决措施和政策建议。 据悉，国资委有关部门正在研究制定专项指引，指引侧重点将放在如何有效监管国资系统内央企基金。 参与上述调研过程的一名股权投资业内人士透露，为了给未来可能出台的央企基金监管新规铺路，监管部门已经不止一次委托专家组展开一系列课题研究，研究内容包括股权投资的模式特点，以及央企基金的差异化管理等。 北京工商大学中国创业投资研究中心常务副主任王力军，便是曾参与过上述课题研究项目的执笔人之一。根据他的统计，目前国资委监管的90余家央企当中，已经设立相关资产管理机构并拥有PE业务的企业，数量在40家左右。 据悉，2016年国资委的一项内部数据统计显示，至少有超过半数的中央企业涉水股权投资基金，如果单纯以与央企相关的金融企业为对象统计，这一数量早在五年前，就已超过了100家。 不过截至目前，官方层面依旧没有对外公开过央企基金业务的相关统计数据。截至发稿，针对未来央企基金监管新规的详细内容，也未得到国资委的进一步回复。 王力军表示：“央企基金的发展还处于探索过程中。政策层面也是一样，对于央企基金的历史发展脉络，以及监管政策，尚未出现系统性的明确意见。” 新规方向：差异化监管 最新一轮的摸底，侧重点放在了哪里？ 从2017年10月被证监会、国资委联合调研过的一家央企获悉，监管层来调研时重点了解了企业下属基金的设立背景、设立目的、决策机制、投资情况以及其他投资和运作情况等。 国资委相关人士表示，这一轮调研的目的之一在于，首先在全面摸清各个央企基金的基本情况后，由各个央企结合自己的运作情况，主动就现行法规体系提出可行性建议。 据悉，未来监管层对央企基金监管的大体思路是功能监管和差异化监管。何谓差异化监管？正在跟进“央企基金差异化监管问题研究”这一课题研究的王力军，对此的认识为，主要是针对国有股权基金和创投基金在监管方面、国资管理上如何区别对待。 他表示，由于现在还没有出台专门针对央企基金的监管法规，所有上述课题研究对于新规的建立有一定参考意义。从监管角度来看，目前的监管实际上强调功能监管和差异化监管两方面。 在功能监管方面，主要针对金融功能的监管，例如：是侧重于股权基金还是创投基金监管，又或是其他信托业务的监管等。至于差异化监管，主要是指针对从业主体的不同特征展开监管。 王力军说 “央企基金本身的特征和纯粹市场化的民营基金以及外资基金是不一样的。因此，有必要从设立目标、组织架构、人员配置、投资方向进行监管细化，将央企基金和纯市场化的股权投资基金等区分开来，也就是从具体主体的角度出发进行监管，这是正在探索的一种差异化监管的可行方式。” 未来针对央企基金或将出台监管新规，将给行业带来哪些改观？ 王力军认为，如果实现了差异化监管，那么将有望改变如今多头监管的局面。他举例道，目前的差异化监管，只体现在证监会的统一行业监管的某些环节当中，比如体现在股权投资、创业投资二者不同的监管措施上面。但是，对于运营主体尚未出台任何差异化监管措施，也就是不管是央企基金，还是民营基金，或者外资基金，都是一致的监管规范。 上述参与证监会、国资委摸底调研过程的股权投资业内人士对经济观察报记者表示，从央企基金角度看，既是国资，又是股权，的确处于多元监管的局面下。下一步需要厘清的问题是，把目前多元监管的局面梳理下，对存在矛盾、不太符合股权投资本质的内容做一些调整。 不过王力军表示，梳理需要一段周期，毕竟目前国内没有更多专门针对央企基金的专项研究，相关的法律条文“还在看，要整合”，监管层委托的“央企基金差异化监管问题研究”预估2018年初可以完成，至于这份课题中提出的建言，能否落地到未来的新政策当中，仍是未知数。 监管脉络：多次调研探路 监管层于2017年下半年展开的央企基金调研，并不是摸底首例。 从国资委获悉，早在2016年上半年，监管层就曾对央企基金展开过一轮较为详尽的摸底。与2017年这次为了差异化监管新规出台之前的摸底不同，2016年的摸底侧重点放在了梳理央企基金名称（以营业执照为准）；基金组织形式（公司制、有限合伙制、信托制、契约制等）；基金定位，即设立基金的目的；基金投资阶段：包括天使投资、成长期投资、Pre-IPO、并购投资、夹层投资、产业投资等。 一名国资人士透露，2016年初，国资委曾对新兴发展的央企基金有过三层架构的设想，也就是委基金、行业基金、公司基金三层架构鼎力的操作模式。按照国资委当时的预期，委基金的规模庞大，类似国家级别的母基金，资金来源主要是国家财政。 至于行业基金，国资委内部思路是，选择央企当中行业协同程度较高的同类企业共同出资，针对国家重点战略领域，或者央企其他重要发展领域，去进行相关层面的专项股权投资。 前述国资人士进一步表示，处于第三层架构的“公司基金”，则是以央企自己为主体，建立管理机构，再去发起募集基金，进行服务自身主业发展的创新项目。 在国资委上述基金架构顶层设计思路形成后不久，“一带一路”投资基金、中国国有企业结构调整基金（国调基金）等多个专项基金纷纷出水。该国资人士评价道，2016年以来成立的一系列央企，并未严格按照国资委初期设想的三层架构去搭建，但整体操作思路与初期设想并无特别大出入。 据悉，早在2010年前后，国资委曾做过一次相关调研，专门就央企金融领域风险防控等情况进行摸底，并一度就股权投资基金的专门政策展开研究。不过截至目前，这份政策也尚未出台。 一名国资研究人士认为，适时摸底各个企业股权投资基金的情况，对于政策研究有一定的参考价值，更重要的一点在于，对于管控央企金融风险，尤其是在促使企业投资项目向主业集中的引导上，能够起到一定效用。 前述国资研究人士介绍：“其实股权投资基金这块的流动性比较大，伴随发展的风险也比较大。从国资委防控金融风险的管理角度看，有必要了解一下企业这方面的情况。而且，这三次摸底与近年来频繁提及的‘管资本为主’也是相互呼应的，确实应该对涉及资本项目的内容，还有金融风险防范方面的细节，给予更多关注。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

并购重组审核过会率连续两个月达100%

　　在投资者聚焦IPO过会率下降的同时，并购重组审核通过率悄然生变。上证报记者统计发现，10月、11月连续两个月并购重组上会通过率均为100%。而前9个月平均过会率为90%，仅4月份的过会率为100%。 　　投行仍持谨慎态度 　　从数量上来看，今年6月、7月是上市公司并购重组上会数量最多的月份，分别达到27家、23家，其他月份均在10家左右。 　　尽管10月、11月过会率连续达到100%，但就上会数量保持低水平分析，投行对并购重组业务仍然持比较谨慎的态度。一位不愿具名的投行人士表示：“我们四季度的投向指南要求谨慎考量并购项目，对于非产业链上的项目暂时回避，同向整合的项目鼓励继续推进。” 　　另一位投行人士持相同的看法：“新规出台后，并购重组业务明显减少，近两个月过会率虽高，但持久性未能验证，数量级别相对今年中期反而减少，现在仍然不是投行业务重心，但要求我们加强项目储备，并鼓励挖掘产业整合的项目。” 　　借壳过会率有待观察 　　反观10月、11月两个月IPO审核情况，其过会率各为50%和66.7%，较今年前10个月75%的总体过会率有所降低。由此，投行对企业上市的另一种途径——重组上市（即借壳）的预期有所上升。前述投行人士表示：“我们对360借壳江南嘉捷这类标杆性案例的最终结果非常期待。” 　　今年以来，已有多家上市公司抛出借壳预案，如ST云维、通达动力、江粉磁材、银星能源、江南嘉捷等。其中，ST云维已停止实施借壳方案。不过，其终止的原因并非方案本身存在硬伤。据ST云维公告，公司了解到重组标的深装总发生了一起造成一人死亡的建筑施工生产安全事故，导致深装总被广东省住房和城乡建设厅实施暂扣建筑施工企业安全生产许可证30日的行政处罚，暂扣期间不能开展新的业务。鉴于上述处罚时限致使公司无法在规定期限内履行本次重大资产重组相应决策程序，且标的公司是否能在规定期限内领回《安全生产许可证》亦存在重大不确定性，公司决定终止与深装总的本次重组合作。 　　11月3日，证监会新闻发布会就江南嘉捷重组方案表示，目前已具备条件作一些积极的制度安排和引导，支持市场认可的优质境外上市中资企业参与境内市场并购重组。未来将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严格要求。同时将继续高度关注并严厉打击并购重组中涉嫌内幕交易等违法违规行为。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

5亿基金谜团待解:“看守人”去哪儿了

“很多私募基金存在资金不托管的问题。但是，上市公司参设的产业基金不托管的现象是及其罕见的。” 北京一家大型私募基金投资总监说。 日前，国民技术参投的深圳国泰产业基金GP北京旗隆“失联”。市场关注的是，该笔产业基金是否进行托管。如没有托管，国民技术的这5亿元无疑面临极大风险。 此外，一个让人不易察觉的细节是，深圳国泰在成立不长的时间里就向国民技术分红5000万元。“产业基金通常是股权投资基金，这么短时间能有5000万元分红，不可思议。”有参与过产业基金的上市公司高管告诉中国证券报记者。 5亿元去向成焦点 有参与过产业基金设立的某北京上市公司高管告诉中国证券报记者：“上市公司操作都比较规范，托管是最低要求。当初，在我们参与设立产业基金时，还要求在基金管理人向托管银行发出划款指令的审核当中加一道防火墙。” 深圳国泰产业基金2015年11月9日成立，国民技术子公司国民投资首期投入3亿元，2016年3月2日追投2亿元。2016年12月，国民投资收到深圳国泰分红5000万元。 深交所注意到这方面异常。在发给国民技术的关注函中，深交所要求公司说明深圳国泰在仅进行现金管理的情况下，即对国民投资进行高收益分配的原因及合理性，并要求公司注册会计师说明是否就上述5000万元分红的真实性进行审计，并就该交易的真实性以及公司是否存在通过对外投资进行利润调节发表明确意见。 产业基金新课题 近年来，上市公司参与设立产业基金热情持续高涨。Wind统计数据显示，截至12月1日，在上市公司发起、参投的产业基金中，有228只募集完成，募资总金额近1884亿元，较去年同期增长53%。 不过，目前很多产业基金成为空架子，沦为“僵尸基金”。数据显示，在近两年来设立的近500只“PE+上市公司”产业并购基金中，共293只没有实质性投资进展，占比接近60%。近期，不少上市公司宣布终止参股并购基金。随着国民技术合伙人“失联”事件爆发，资金安全成为上市公司参设产业基金时面临的新课题。 “风险防控不仅仅在基金备案和资金托管上，国民技术是发现人没了，顺带牵出了资金的问题。这说明，整个投后管理制度和风险防范机制都出现问题。”上述上市公司高管表示。 风险不容小觑 “深圳国泰主要对成长性企业进行股权投资，存在投资周期长，流动性低等特点；在投资过程中将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理、交易方案、并购整合等多种因素影响，项目的退出及预期收益有不确定性，可能面临投资失败及基金亏损的风险。”在参设深圳国泰之时，国民技术曾想到种种风险，但唯独没想到风险会出在合伙人身上。 在12月1日基金业协会公告的第十七批失联私募机构名单中，北京旗隆母公司前海旗隆赫然在列。日前，中国证券报记者前往北京旗隆办公地址调查时，其已人去楼空，并有租金在欠。 投资者和监管层更关心的是国民技术5亿元资金去向和对公司业绩影响。在11月30日晚间深交所发给国民技术的关注函中，第一条便是，请公司就前海旗隆、北京旗隆相关人员失联可能导致的损失以及可能对公司2017年度业绩盈亏情况产生的影响进行预计，并向投资者充分揭示风险，同时说明公司拟采取的措施。 沃达资本合伙人岳燕祥告诉中国证券报记者：“上述基金份额在国民技术财报中计入可供出售金融资产科目。时值年末，如果减值的话，将对公司今年或明年业绩带来影响。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

科学家:打造不存在衰老引发疾病的世界是可能的

自从地球上有生命以来，衰老一直困扰着各类生物，所以衰老往往被认为是整个生命过程中的一部分。即便如此，科学家们也没有选择放弃，他们很可能解决衰老这个困扰着地球上生命的难题。 奥布里德格雷（Aubrey de Grey）博士就是不言放弃的科学家中一员。德格雷教授是SENS研究基金会合创者，也是首席科学官，他致力于研究终结生物学衰老方法。德格雷教授相信，打造一个不存在衰老引发各种疾病的世界是可能的。德格雷教授在伦敦举办的 “虚拟未来” 活动上发言表明，他十分确信这一目标。他认为，科学将在20年内找到一种方法来完善抗老化治疗。 单单今年，科学家们就在抗衰老研究领域实现巨大突破。在8月份，研究人员发现一种能够对抗衰老的分子。在10月份，一种全新的干细胞疗法实现了惊人抗衰老效果。近期埃克塞特大学的研究人员也做出了成果，他们找到一种方法逆转细胞的老化过程，而且发现了抗老化的遗传突变。这全是好消息，尤其是当你考虑到德格雷博士把衰老视作人类最大的挑战之一时。 德格雷教授预见，当人类了解如何对抗衰老时，返老还童类型诊所将得到蓬勃发展。这些诊所将能够处理与衰老相关的诸多问题：组织萎缩、癌细胞、线粒体突变、耐死亡细胞、细胞外基质硬化、细胞外聚合和细胞内聚合等。不出所料，这些诊所在初期将非常昂贵，将逐渐降低到公众可承受程度。到那时，抗衰老治疗或许就会像预约一位普通医生一样简单。 德格雷教授补充道：“到时候不仅抗衰老治疗研究将得到快速发展，基础设施也将全部到位。”我们完全可以理解为何许多人都不想变老，逐渐失去身体的控制权不仅令人沮丧而且会让人变得衰弱。虽然我们似乎正接近于解决衰老问题，但是只有时间才能告诉我们什么才是最适合于人类的方案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

租赁风口不能异化为资金炒作楼市通道

　　在构建 “租购并举” 住房新制度过程中，国家非常鼓励 “多主体供给、多渠道保障”。相比商品房销售市场，投资和运营住房租赁不仅回报率低（一线城市租金回报率仅2%左右），而且资金投入和回笼存在着期限的错配，致使社会和市场机构不太愿意介入。因此，国家希望供应主体和形式尽量多样，比如企业盘活自有房产、集体土地入市、商业办公改造等等。 　　不言而喻，金融是不动产最大的影响因子，住房租赁也一样。 　　金融介入后，住房租赁形势大不相同。首先，金融机构可在前端给开发商、长租公寓做项目融资，甚至一次性买断项目10~20年的租赁权益；中端给租客发放租赁贷（如建行在深圳推出的“按居贷”）。 　　其次，金融机构还可在后端代发或购买租赁企业的证券化产品，国内首单权益型公寓REITs（房地产信托投资基金）、首单央企租赁住房REITs即将登陆资本市场。而且，金融还可参与租赁平台建设，以信用优势解决供求不对称，降低租金、押金、中介代理费等成本。比如，近期在厦门和武汉，建行与地方政府合作建设集“信息-服务-监管”于一身的租赁平台，撮合用人单位大宗租赁交易。 　　由此，不仅租赁企业融资难、投资意愿低、资金投入产出错配、社会资本退出等问题解决了，而且还能借助规模化、长周期的资金借贷，盘活低成本空间，如旧住宅区、闲置商业办公、旧工业区等用于住房租赁，从而提高了租赁经营的回报率。 　　另外，金融介入以后，还有助于解决传统中介代理模式下，租赁交易成本高、秩序乱（比如“黑二房东”）等问题，保护租赁双方权益，攻克百姓不愿意长期租房的“痛点”。笔者认为，正是基于以上原因，金融机构（特别是国有银行）应当发挥信用优势和社会责任，切入到“多主体供给、多渠道保障”的租赁市场中。 　　但是，近期租赁市场出现一些乱象，要谨防资金参与炒作。 　　一是在当前调控高压、“开盘限价”的背景下，部分开发商存在“惜售”心理，于是将商品房项目打包给租赁企业或者银行，甚至转让数十年租赁权。一方面，此举符合国家政策导向，还会获得租赁经营的税收优惠（如国办发〔2016〕39号为鼓励租赁明确增值税优惠），甚至可能套取财政资金补贴；另一方面，此举变相达到了“捂盘”的目的，人为减少了商品房市场供应，还加剧了未来房价上涨的预期。 　　这其中，值得注意的是，大宗物业打包并让予租赁企业经营，或者将数十年的租赁权出售给第三方，必然涉及资金参与或支持，其中或者有银行信贷，或者有第三方通道资金。 　　二是近期在深圳等热点城市，出现大手笔资金在楼市大宗“扫货”或“整购”案例。除了龙头房企以股权或整体收购方式获得项目以外，金融资本进场以大宗方式收购成为新的热点。 　　比如，近期深圳商务公寓市场（“类住宅”）数个项目被大手笔资金拿走，有的甚至一夜之间将数百套房屋销售完毕。据悉，参与竞购的既有外地基金公司，又有本地私募资金。毫无疑问，金融机构携数十亿元资金入场，目的是获得增值收益。这就带来两个不良效应，首先是期待调控高压下房企降价或难实现了，其次是市场资金、百姓购房跟着机构走，房价上涨的预期再次泛起。 　　近期，不管是住建部、央行和银监会联合发布的215号文，或是三部委武汉会议，都特别强调了“加强金融管理，防止资金违规进入房地产市场”。同时。落实7月中央金融工作会议，近期五部委发布了史上最严的“资管新规”，防范监管套利，消除多层嵌套和通道等是重点。2016年10月以来，围堵资金违规进入楼市的一系列政策已布下，银行信贷资金、债券资金、股市募资很难直接进入楼市，但利用“一行三会”监管漏洞的第三方通道，或许还在间接或绕道进入楼市。另外，借助租赁的政策风口，鼓励银行成为供应主体，实际操作中信贷或异化为楼市炒作。 　　因此，正如近期新华社时评文章《防“炒房”要深化改革，治标更须治本》所言，调控已进入“深水区”，调控难度加大。当前，不管是深圳有大手笔资金逆调控高压之势，进场“扫货”或“整购”，或是因为新房和二手住房价格“倒挂”，南京出现“万人抢房”，抑或近期东部热点二线城市继续拍出“高价地”，都说明了市场仍在预测，调控还会松绑，未来房价会上涨。 　　这意味着，过去十几年形成的“房价只涨不跌”、“屡调屡涨”的顽固预期并未缓解。注意的是，调控高压、长效机制渐行渐近之时，支撑这种预期的是，承担主体责任的地方政府在调控上积极性不足。 　　比如，一些地方近日借招揽人才松绑限购；再比如，在住房租赁供应上，各地主要解决人才需求，而不是针对新市民，租赁地块或项目“点缀式”，甚至有做样子和面子工程之嫌。由此，无论看市场预期，还是看地方行为，调控仍在过去框架（防止房价过快上涨）下“打转转”。基于房地产对经济周期之重要，调控政策和背后真实动机（不忍心打压楼市、调控不伤及经济和财政是底线）仍无法激励相容。因此，楼市任何短暂的回调，都被市场认为是“建仓”机会。因此，当前楼市的问题不在政策本身，而在于政策执行不到位、不坚决。 　　因此，如新华社文章所言，楼市投资风气还很盛，恰恰说明调控不够全面。事实上，针对楼市投资风潮未被完全控制住，房价上涨预期还存在，地方调控动力不足等。 　　三部委武汉会议明确指出，要坚持调控目标不动摇、力度不放松，不能有任何“喘口气、歇歇脚”的念头。调控措施已全面布局，地方政府主体责任真正“落地”才是关键，唯有做到哪有漏洞在哪“打补丁”，才能彰显调控的决心和信心，才能打掉顽固不化的“房价只涨不跌”预期。 　　与此同时，管住资金是重点。今年1~10月份，按揭贷款减少了，但居民短期贷款增长3.5倍，考虑到社会消费品零售总额增速下行，看来消费贷款进入了楼市。因此，在统筹协调监管的金融稳定发展委员会的部署下，规范购房资金的215号文，五部委“资管新规”要执行到位，将违规资金堵在门外。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

305起A股“违规”数据：化工医药踩线最频 券商违规处罚最重

这一直是资本市场机构投资人热衷研究的课题。随着证监执法更为严格，围绕着上市公司“罚单”本身的数据研究，正在释放出不同逻辑的资本信号。 截至10月底，2017年以来证监会共作出182项行政处罚决定，罚没款共计63.61亿元，超过去年全年总和，共对34人实施市场禁入，接近去年全年水平。 这是12月1日，证监会新闻发布会最新公开的数据。 12月1日下午，证监会新闻发布会如约举行。证监会新闻发言人高莉介绍，2016年以来证监会对32名上市公司实际控制人、董事长立案调查，相继对温德乙、郭丛军、鲜言等人作出行政处罚，对部分人员依法采取证券市场禁入措施。 据统计，截至11月30日，从个人违规处罚角度来看，共有1086起个人违规行为受到不同程度的处罚，共涉及888人、196家上市公司。 而在数据背后，一系列关于证监处罚的规律接踵浮出水面。 上市公司“违规”清单 统计发现，今年年初至今，A股市场中共有305起公司违规受到不同程度的处分。 而就处罚对象而言，不仅包括上市公司本身，公司其它关联方、控股参股公司、公司股东均囊括在内。 从案件类型、涉案环节、违法手法、涉事主体和违法态势等角度来看，其中一个典型现象是，年内证监会着重关注上市公司实际控制人、董事长的履职情况，对滥用控制权、利用职务便利和优势地位实施的各类违法行为“格外关照”。 譬如，远望谷（002161.SZ）实际控制人徐玉锁在重大资产重组的内幕信息敏感期内，控制他人账户买入远望谷，并进行两次短线交易，今年1月被证监会采取5年证券市场禁入措施。 “这是上市公司实际控制人、董事长等利用优势信息地位违法违规的典型案例。”12月1日，接近监管层人士重提到远望谷案例。 类似的还有海润光伏（600401.SH）内幕交易案例，此前媒体曾通过追踪证监会稽查人员查案过程，对于个案例的违法违规进行了系统的还原。今年年初，证监会对原海润光伏董事长杨怀进、副总裁周宜可、董事张永欣分别采取3年市场禁入措施，对原高管任向东给予10年市场禁入。 除了内部交易，操纵和信披违规，也是年内上市公司实际控制人或董事长“拿罚单”的重要原因。 譬如今年2月，鲜言因操纵匹凸匹（600696.SH）股价行为、慧球科技（600556.SH）信息披露违法违规事件，被证监会判罚34.8亿元，采取终身证券市场禁入措施。几乎同期，因信息披露违规，ST成城（600247.SH）时任董事长徐才江、实控人成清波分别采取5年、10年证券市场禁入措施。 此外，今年6月， *ST 烯碳（000511.SZ）2015年年报财务数据不实，并涉嫌未按规定披露重大事件等，宝利国际（300135.SZ）因信息披露违法违规，相关负责人遭到证监会处罚。 而备受关注的祥源文化（600576.SH）收购案中，证监会对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施，则涉及到信披存在息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏等多个项目违规。 “罚单”行业分布图 什么类型的企业违规最频繁？ 统计发现，上市公司本身违规187起占比最大，达61.31%；公司股东违规67起，占比21.97%；公司控股参股公司违规40起，占比13.11%；公司其他关联方违规11起，占比3.61%。 其中，受处罚的上市公司行业分布广泛，按照证监会行业分类来看共涉及58种行业类别。 “重灾区”包括化学原料及化学制品制造业32家、计算机、通信和其他电子设备制造业23家、医药制造业23家、纺织业21家、专用设备制造业16家。 事实上，在单起公司违规处罚事件中往往涉及多种类型的违规行为。 今年3月，鞍重股份（002667。SZ）发布公告称，收到证监会《行政处罚事先告知书》。在同九好集团重大资产重组的过程中，鞍重股份所披露的九好集团资产负债表、利润表主要数据与调查查实的数据不符，存在虚假记载。该行为构成未及时披露公司重大事项、未依法履行其他职责、信息披露虚假或严重误导性陈述。 在被处罚的行业分布中，对于券商的处罚金额居首。 据统计，在今年的公开处罚案件中，处罚金额最大的3家公司分别为中信证券（600030.SH）3.08亿元、国信证券（002736.SZ）1.04亿元、中泰化学（002092.SZ）0.71亿元。前两者均为上市券商。 其中，中信证券与国信证券遭到处罚同违规向司度（上海）贸易有限公司提供融资融券业务有关。 今年5月，中信公告称收到证监会行政处罚事先告知书，2015年公司在融资融券业务开展过程中，存在违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”规定之嫌，证监会责令中信证券改正，给予警告，没收违法所得人民币6165.6万元，并处3亿元罚款。 国信证券公告称，因违反《证券公司融资融券业务管理办法》，公司于5月24日收到证监会《行政处罚事先告知书》，责令国信证券改正、给予警告，没收违法所得2088.67万元，并处1.04亿元罚款。 违规手法各异 12月1日，证监会在公开披露的信息中，特别提及案件频发的多个环节，譬如，有的在发行环节报送虚假材料，有的在持续信息披露环节指使、操控公司虚假陈述，有的在股份减持、增发、股权转让等敏感时点从事信息操纵或内幕交易。 “成长股走势低迷，很多机构此前参与的定增项目被套，因此往往‘不得已’会用一些市值管理的手法。”在此之前，北京某知名机构高管透露。 据统计，定增破发案例中，有超过90家上市公司，股价跌破增发价超过20%，中小创是定增破发的重灾区。而这恰恰也是此前机构热衷炒作的板块。 “亏钱并不会导致上市公司顶风作案，但是有一些机构投资人可能会打擦边球。”上述机构人士坦言。 譬如在其接触的某上市公司定增案例中，存在机构投资人故意向媒体释放利好信号，最终导致上市公司被监管问询的情况。 根据证监会公开披露，从涉及主体来看，有的与私募机构能内外构架、联手操纵，有的伙同亲友、同事实施内幕交易，还有的指使下属炮制、传播虚假信息。这一信息也佐证了上述机构人士的说法。 其中，找热点、编题材、讲故事，操纵公司信息披露的内容、时点与节奏层出不穷。 数据证实了违法违规在信息披露环节的“集中程度”。 据统计，截至11月30日，在305起公司违规中，共有7起行为涉及未按时披露定期报告，199起行为未及时披露公司重大事项，46起行为涉及信息披露虚假或严重误导性陈述，24起行为涉及业绩预测结果不准确或不及时，251起行为涉及未依法履行其他职责。 从这些公司的违规类型来看，既包括未按时披露定期报告、未及时披露公司重大事项、信息披露虚假或严重误导性陈述，也包括业绩预测结果不准确或不及时，以及未依法履行其他职责。 监管维度摸底 据统计，对305起公司违规进行处罚的主体包括证监会及其下属机构、国家发改委、上交所、深交所、省级发改委、地方环保局等机构。 其中，证监会及其下属机构处理144起、各级发改委处理10起、上交所处理46起、深交所处理73起、地方环保局处理51起。 譬如中泰化学，即是因为在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中，存在达成并实施价格垄断协议的违法事实，而遭到国家发改委0.71亿元的罚款。 “并非简单的罚款或者市场进入，目前监管层有多元的处罚梯度。”按照上述接近监管层人士的说法。 对于这些公司的处分类型则包括约见谈话、要求提交书面承诺、内部通报批评、公开谴责、公开批评、出具警示函、公开处罚。 其中，要求提交书面承诺和内部通报批评数量最少，仅各有1起，其中阳煤化工（600691.SH）股东违规减持数量较大遭内部通报批评。约见谈话仅有2起，恒源煤电（600971.SH）在财务数据修改后未及时对过往财报进行更正并对外披露；*ST德力（002571.SZ）披露的2016年度财务报告内部控制评价结论不准确。 而出具警示函98起，占比最大，达32.13%。公开谴责、公开批评和公开处罚分别占比16.07%、22.30%、28.20%。未及时披露公司重大事项成为公司被出具警示函的最大原因，占比74.49%。 从个人违规处罚角度来看，年初至今，A股市场共有1086起个人违规行为受到不同程度的处罚，共涉及888人、196家上市公司。 具体来看，涉及该问题较多的上市公司有：*ST烯碳（000511.SZ）54起、*ST华泽（000693.SZ）40起、ST慧球（600556.SH）42起、登云股份（002715.SZ）50起、益盛药业（002566.SZ）40起、步森股份（002569.SZ）31起。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重磅！证券行业黑名单制度，小散炒股、业务报批以后都看诚信积分

摘要：证监会最新就修订的《证券期货市场诚信监督管理办法》公开征求意见，不仅实行资本市场诚信监管“全覆盖”，还建立重大违法失信信息公示的“黑名单”制度，通过建立主要市场主体诚信积分管理制度，对市场主体实施诚信分类监管。 当软强调变成硬约束，资本市场的各类参与主体得注意了，诚信与否并不是只说说而已，它将牵扯到投资者是否能正常开户、券商机构及其从业人员是否正常履职、上市公司申请的审批项目能否正常过批、中介机构所承接的项目能否按顺序审理。 证监会最新就修订的《证券期货市场诚信监督管理办法》公开征求意见，不仅实行资本市场诚信监管“全覆盖”，还建立重大违法失信信息公示的“黑名单”制度，通过建立主要市场主体诚信积分管理制度，对市场主体实施诚信分类监管。 证券期货市场失信记录查询平台： http://shixin.csrc.gov.cn/honestypub/ 证监会相关人士表示，日后将实现在监管的各流程、各环节都要查询诚信档案，市场主体诚信与否将作为采取监管执法措施的重要考量因素。市场上一些违法失信行为，光处罚处理还不够，还需要通过公开曝光、限制开户、限制交易等实施约束。有些领域游离在传统监管手段之外，对此诚信约束机制可以起到“补充”、“补强”的作用。 先来看看此次规则的重点内容： 1、诚信档案全覆盖。投资者、机构从业人员、发行人、上市公司、新三板挂牌公司、区域性股权市场挂牌企业、上市公司高管、证券公司期货公司等机构、保荐机构及其会计事务所等中介机构、公关公司、传播媒介机构人员的诚信信息均被计入诚信档案。 2、建立重大违法失信信息公示的“黑名单”制度。除行政处罚外，将拒不执行生效行政处罚及监督管理措施、拒不配合监督检查或调查被有关机关处罚处理、以不正当手段干扰监管执法工作、拒不履行已达成的证券期货纠纷调解协议、债券发行人未按期兑付本息、担保人未按约定履行担保责任以及融资融券、转融通、证券质押式回购、约定式购回、期货交易中的违约失信信息等纳入归集范围，全面覆盖监管执法和市场交易活动。 3、建立市场准入环节的诚信承诺制度。行政许可事项申请涉及的相关当事人应当提交书面承诺，承诺申请材料真实、准确、完整，并将诚实合法地参与证券期货市场活动。 4、建立主要市场主体诚信积分管理制度。对发行人、上市公司、挂牌公司、证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构、证券期货基金从业人员等主要市场主体实施诚信分类监管。 5、建立行政许可“绿色通道”制度。对没有刑事犯罪记录的以及近三年来未被有关部门行政处罚等诚信状况较好行政许可事项申请人实行优先审查制度。 6、明确将查阅诚信档案作为作出行政处罚、实施市场禁入、采取监督管理措施以及开展监督检查等日常监管工作的必要环节。 7、规范“不成熟交易者”。发现有法定的禁止参与证券期货市场活动情形的，在开户环节，规则要求不得为其开立相关账户。其中禁止开户的情形包括因证券期货犯罪被判处刑罚，因欺诈发行、操纵市场、内幕交易等。 8、证券公司在办理客户股票质押式回购、约定式购回、融资融券业务申请时，证券金融公司在开展转融通业务时，可以查阅客户、证券公司的诚信档案，并根据申请人的诚信状况，决定是否予以办理，或确定和调整授信额度。 9、发行人、上市公司、挂牌公司、证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构等在聘任高管人员及从业人员，证券公司、证券服务机构受托从事证券服务业务等市场活动中，应当查询诚信档案，并将其诚信状况作为是否予以聘任、接受委托、确定收费标准的依据。 10、证监会及其派出机构负责诚信信息的录入、删除、修改。社会公众可通过证监会网站的证券期货市场违法失信信息公开查询平台，查询行政处罚、市场禁入决定信息和市场主体的违法失信信息。其他诚信信息公众可以向证监会及其派出机构申请查询。 资本市场诚信监管 “全覆盖” 2012年，证监会制定了资本市场诚信规章《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》。《暂行办法》实施五年以来，面对资本市场的新发展、新情况，需要改革诚信办法。 一方面，不仅主板、创业板不断扩大，新三板、私募基金市场发展迅速，区域股权市场也纳入规范发展轨道，资产支持证券、债券以及期货等领域也有新发展，这些领域都要纳入市场诚信建设框架。近年来不仅融资融券发展迅速，债券质押式回购、约定式购回等也有很大发展，有必要将这类交易活动中的诚信信息予以纳入。 另一方面，2015 年股市异常波动反映出的“不成熟的交易者，不完备的交易制度，不完善的市场体系，不适应的监管制度”等突出问题。 例如，针对不成熟的交易者、不完备的交易制度，有必要通过修改诚信办法，将交易者、投资者纳入诚信档案，并建立对严重破坏市场诚信秩序者限制开立证券期货账户等诚信监管制度;针对不完善的市场体系，有必要将证券期货传播媒介机构、人员，以及债券违约事实信息等，纳入诚信档案和诚信监管范畴;针对不完善的监管制度，有必要通过实现部际诚信信息共享、失信联合惩戒、守信联合激励，健全监管协作机制，加强市场监管，防范市场风险。 证监会相关人士表示，在把好市场准入关的同时，亟待通过事中阶段创新诚信监管方式、机制和手段，丰富监管“工具箱”，建立市场主要主体的诚信积分制度，并实行诚信分类管理，可以为事中监管提供抓手。市场上一些违法失信行为，光处罚处理还不够，还需要通过公开曝光、限制开户、限制交易等实施约束。有些领域游离在传统监管手段之外，对此诚信约束机制可以起到“补充”、“补强”的作用。 在上述背景下，有必要推出《证券期货市场诚信监督管理办法》，对市场各类参与主体的诚信行为进行全覆盖。 建立黑名单、诚信积分、绿色通道等制度 《办法(征求意见稿)》共六章50 条，包括总则，诚信信息的采集和管理，诚信信息的公开与查询，诚信约束、激励与引导，监督与管理，附则等内容。相较《暂行办法》(共六章43 条)，保留了39 条(其中修改了23 条)，增加了11 条，删除了4 条。 此次修订最主要的是扩充了诚信信息覆盖的主体范围： 一是将证券期货市场投资者纳入诚信信息主体范围; 二是新增新三板挂牌公司、区域性股权市场挂牌企业及运营机构、基金服务机构、期货合约交割仓库及期货合约标的物质量检验检疫机构、为证券期货业务提供存管和托管业务的商业银行等金融机构以及证券期货传播媒介机构。 同时，还扩充了诚信信息的内容覆盖面，建立“黑名单”制度。 将统一社会信用代码作为法人或其他组织等主体身份识别的基础信息，以保证诚信信息的相互匹配，并为开展信用信息共享提供保障;将证券期货市场行业组织对相关行业和市场主体的诚信评估结果纳入诚信信息归集范围;将拒不执行生效行政处罚及监督管理措施、拒不配合监督检查或调查被有关机关处罚处理、以不正当手段干扰监管执法工作、拒不履行已达成的证券期货纠纷调解协议、债券发行人未按期兑付本息、担保人未按约定履行担保责任以及融资融券、转融通、证券质押式回购、约定式购回、期货交易中的违约失信信息等纳入归集范围，以全面覆盖监管执法和市场交易活动。 规则要求，在向证监会及其派出机构申请行政许可事项时，申请人以及申请事项涉及的有关当事人应当提交书面承诺，承诺的事项主要是两方面，一是提交的申请材料真实、准确、完整;二是将诚信合法地参与证券期货市场活动。 此外，还建立主要市场主体诚信积分管理制度和绿色通道制度。 发行人、上市公司、挂牌公司、证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构、证券期货基金从业人员等主要市场主体，将被执行诚信积分制度。对没有刑事犯罪记录的以及近三年来未被有关部门行政处罚等诚信状况较好行政许可事项申请人实行优先审查制度。日后，查阅诚信档案将作为作出行政处罚、实施市场禁入、采取监督管理措施以及开展监督检查等日常监管工作的必要环节。 在强化市场交易活动中的诚信约束方面，各主体都有诚信责任： 一是在开户环节。 要求证券登记结算机构在开立证券账户时，证券公司在受证券登记结算机构委托为客户开立证券账户时，期货公司在为客户开立期货账户时，应当查阅投资者、客户的诚信档案，发现有法定的禁止参与证券期货市场活动情形的，不得为其开立相关账户。目前列举的禁止情形有：因证券期货犯罪被判处刑罚，因欺诈发行、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息被行政处罚，被市场禁入，因非法从事证券期货业务，被移送公安司法机关处理，因非法开设证券期货交易场所或非法组织证券期货交易被地方政府行政处罚或采取清理整顿措施，以及到期未执行证监会及其派出机构作出的罚款或没收违法所得行政处罚等。 证监会相关人士表示，该制度是针对我国资本市场“不成熟的交易者”的实际，并借鉴成熟市场对严重违法失信、破坏市场诚信秩序者实施交易限制的做法作出的安排，根本目的是保护中小投资者的合法权益。 二是在信用类业务方面。 明确证券公司在办理客户股票质押式回购、约定式购回、融资融券业务申请时，证券金融公司在开展转融通业务时，可以查阅客户、证券公司的诚信档案，并根据申请人的诚信状况，决定是否予以办理，或确定和调整授信额度。 三是要求发行人、上市公司、挂牌公司、证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构等在聘任高管人员及从业人员，证券公司、证券服务机构受托从事证券服务业务等市场活动中，应当查询相关对方的诚信档案，并将其诚信状况作为是否予以聘任、接受委托、确定收费标准的依据。 值得注意的是，在证券期货市场诚信信息公开查询平台的基础上，证监会还建立证券期货市场严重违法失信信息公示制度，公示范围拟包括，行政处罚、市场禁入、证券期货犯罪、拒不配合监督检查或调查、到期拒不执行生效行政处罚决定以及严重侵害投资者合法权益、市场反应强烈的其他严重违法失信行为信息。此外，此次修订还规定行业协会可以建立年度诚信会员制度，并予以表彰，以体现对守信者的激励。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

买入卖出分不清？23家公司股东“手抖”误操作

上市公司重要股东（包括控股股东、董监高股东、持股5%以上的重要股东，以下简称重要股东）的短线交易显得格外敏感。尽管有一系列监管措施和内控措施，但在实际操作中，总有一些重要股东在二级市场买入或卖出股票的过程中“手一抖”，“误操作”，造成短线交易，或违反此前的承诺。 12月2日，三维通信发布公告称，高级管理人员洪革于2017年11月30日出现因误操作违规卖出公司股票的行为，问题发生后，洪革及时向董事会报告、并积极配合公司进行处理。根据公告显示，洪革于2017年11月30日早间利用手机软件买卖其他股票，因个人疏忽误操作，在二级市场卖出公司股票10000股。 此次误操作卖出公司股票的洪革，系三维通信实际控制人的配偶，系其一致行动人，在此前的重大资产重组过程中签署了《关于不减持三维通信股份的承诺函》，而此次的误操作减持行为违反了相关规定及承诺。 对于此事的处理，三维通信称，除批评教育洪革之外，洪革将本次误操作产生的收益上交公司，并承诺在距本次减持期满6个月之后买回本次减持数量的公司股票，承诺继续履行《关于不减持三维通信股份的承诺函》。 三维通信的高管误操作行为并不是个案。据统计，今年以来，两市共有23家公司发布公告，提及重要股东因为误操作出现了短线交易或违反承诺的现象。 除三维通信之外，包括莎普爱思、温州宏丰、万孚生物、国新能源、迅游科技、*ST紫学、天壕环境、拓邦股份、泰豪科技、长亮科技、银亿股份等众多上市公司也曾在今年发布公告称，重要股东因为误操作导短线交易或违规买入公司股票。 从上述公司发布的公告中可知，大多数短线交易涉及的股票数量不算太大，不过，也有企业的重要股东短线交易行为对应的股票数量高达几十万股。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

2018年A股公司退市制度改革有望获实质性进展

主持人沈明：时至年底，一些绩差的上市公司又将面临退市大考。今年前景不乐观的公司有几家？退市制度建设将从哪些方面入手？为避免退市，ST公司做出了哪些努力？本报今日进行梳理。 交易所正研究完善财务类退市指标 2018年，资本市场退市制度改革有望获得实质性进展。近期，来自证监会及交易所的表态显示，未来将坚定不移地推进退市制度改革，同时交易所将承担起退市的主体责任。 近期，证监会高层先后表态将改革退市制度。证监会副主席李超在一次峰会上以“深入学习贯彻党的十九大精神坚定不移推进新时代资本市场改革开放”为主题发表演讲。他表示，下一步将推进退市制度改革，健全优胜劣汰的市场机制。近日，证监会主席助理张慎峰在新浪金麒麟论坛上表示，将持续改革股票发行、退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制。 另外，证监会新闻发言人11月10日表示，目前交易所正在研究完善退市财务类指标，优化退市制度，促进上市公司聚焦主业，充分发挥好资本市场的功能。 这与此前上交所理事长吴清的公开表态一致。他指出，当前退市制度不完善是阻碍我国资本市场发展的一个重要因素。要进一步完善现有退市制度，将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求，并根据不同行业特点增加经营收入、资产规模、员工人数等最低持续经营条件。吴清明确表达了两层意思，一是退市要坚定不移地推进，二是交易所要承担起退市的主体责任。他还表示，要建立更加科学合理的财务类退市指标，以及进一步优化退市相关配套措施。 根据证监会制定的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，我国退市制度分为主动退市和强制退市两大类，包括27种退市情形，其中强制退市情形20种。 除了推进退市制度改革，以及强化交易所在退市制度改革方面的主体责任之外，业内人士普遍建议，未来推进退市制度改革，在进一步细化和完善相关指标的同时，要在强制退市情形下，强化对违法违规主体及相关责任人的经济处罚和责任赔偿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

潘功胜:将修订小贷公司监管规则 存在严重监管套利

2日下午，央行副行长潘功胜在出席论坛时表示，下一步监管部门正在考虑修订此前运行多年的小贷公司监管规则；不同业态的金融市场应该具有相当的公平性，网络小贷的业务面向全国、而管理却是地方金融机构，存在严重监管套利。另外，对于普惠金融，潘功胜特别点明，普惠金融只是金融，必须要有规则的约束，面向长尾人群的金融服务，更应当是负责任的。 对于新金融在国内的发展态势，潘功胜首先给予肯定。他认为，现金贷发展速度快，服务长尾人群，便利性发挥了一定的作用。 但过渡借贷、暴力催收、超高息费、侵犯个人隐私等问题存在较大风险。从业机构对借款人的适当性管理不够，严重侵害金融消费者合法权益的事情时有发生。为快速做大规模，一些机构进行诱导客户过度借贷、多头借贷甚至借款给无收入的人群，加之超高的利率收费。 其次，部分机构风控模式简单粗放，用高利率覆盖高风险，靠快速扩大业务规模，掩盖真实的借贷信息，累积了较大的金融风险。一些小贷公司有地方政府批设，通过互联网在全国开展业务，其属地管理与跨地经营不匹配。持牌的金融机构与其它机构合作开展放贷业务不规范，风险识别不明确、风险交叉。还有一些机构涉嫌非法放贷，存在劣币驱逐良币的情况。 旨在清理整顿行业的乱象，相关监管部门在昨日下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，为一下步治理赢得时间。 来自潘功胜的介绍，下一步监管部门正在考虑修订此前运行多年的小贷公司的监管规则。对于监管现金贷及普惠金融，监管方有几点思考： 1，普惠金融只是金融，必须要有规则的约束，面向长尾人群的金融服务，更应当是负责任的。 2，问题导向，对于现金贷行业导致的问题，机构纠偏与行为纠偏并重。 3，在互金专项整治的方向上，央行与各部门将实施统筹监管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

母公司债务危机蔓延 亿阳信通逾30亿资产被冻结

12月2日，亿阳信通（600289，SH）发布公告称，公司被法院申请冻结的资金总额约30.61亿元，占公司最近一期经审计的净资产比例为94.8%。 12月3日，北京富国天启资本管理有限公司（以下简称天启资本）一位高管证实，其公司旗下的亿阳集团相关资管计划理财产品也存在多期违约。 公开资料显示，亿阳集团是亿阳信通的第一大股东，占上市公司的总股本比例为32.89%。 值得注意的是，此前，亿阳集团就被媒体报道其存在信用风险。亿阳集团的债务危机已蔓延至亿阳信通。 亿阳集团陷多起债务违约 根据一位微博用户在文章中出示的文件及说明，“员工互助理财”仅限亿阳集团内部员工，不得对社会公开宣传，以人民币10万元及10万元的整数倍为单位缴存，北京及哈尔滨地区各安排一名财务联络人，2017-1期、2017-2期利率均为为税后15%。 “想着该理财是上市公司平台组织，只要公司不倒闭就没有风险。”上述微博文章中写道，其因此参与了公司发起的“员工互助理财”。该微博用户还上传了一份加盖亿阳集团股份有限公司合同专用章的“第2017-1期内部互助集资借款协议。” 记者以员工身份致电微博用户披露的理财计划北京地区财务联络人，对方表示提供姓名可查询账户内还有多少钱没退，而至于何时能退，“不知道，这是领导们安排的，有钱就能退，现在也退不了啊。” 记者于12月1日下午通过微博私信与上述微博用户取得联系，但对方拒绝通话，亦未能向记者提供其工作证件等信息，仅表示“后续员工会有维权，需要的话可以现场来采访公司高层”，并留下了记者的联系方式，称会主动联系。 12月1日下午，记者多次致电亿阳信通证券部核实上述微博用户所述内容，但其工作人员称领导去开会了无法回应相关问题，并记录下记者的联系方式和采访问题，但截至发稿，记者未能获得回应。另外，需要说明的是，12月3日，上述微博用户“北京困难群众”删除了其发布的相关全部微博内容。 值得注意的是，亿阳集团已并非第一次债务违约。据媒体11月报道，2016年6月，中江信托曾发行过“金鹤140号亿阳集团贷款集合资金信托计划”，于2016年6月21日至7月7日分批向亿阳集团发放了合计5亿元的信托贷款，中江信托有关人士表示，已启动了相关的司法程序，对融资企业及相关担保人采取了相应的司法冻结手段。 12月3日，天启资本一位高管证实，“富国天启-亿阳集团流动资金贷款资产管理计划”第八到第十一期确实违约，而违约原因涉及亿阳集团实控人，但受制于保密协议不能透露更多。仍不能确定具体的损失数额，对此，天启资本一方面已向北京市东城区人民法院提起诉讼，要求采取财产保全措施；另一方面正积极和亿阳集团协商处理，“他们那边好像也在想办法”。 申请冻结资产占净资95% “不是单纯的企业的原因，是实控人的一些问题，没法说，有保密政策的。”前述天启资本高管向记者表示。 公开资料显示，邓伟是亿阳集团实际控制人，持有亿阳集团92%股权。亿阳信通11月18日公告显示，邓伟作为被起诉方涉诉10起，涉诉内容包括企业借贷纠纷、债权转让合同纠纷、金融借款合同纠纷、民间借贷纠纷等。 亿阳集团的债务危机最早于2017年9月波及到亿阳信通。“大同证券有限责任公司因与亿阳集团债权转让纠纷，向上海市黄浦区人民法院申请诉讼保全，争议债权本金金额为人民币5700万元整。”法院根据大同证券的申请，将亿阳集团所持亿阳信通全部股票司法冻结3年。 12月2日，亿阳信通披露公告称，截至公告日，公司被法院申请冻结的资金总额约30.61亿元，占公司最近一期经审计的净资产比例为94.8%，实际冻结约8.35亿元，占公司最近一期经审计的净资产比例为25.84%。其中已经收到法院法律文书通知的冻结金额约8亿元元，占公司最近一期经审计的净资产比例为24.7%。“上述冻结资金事项，已经涉及公司的基本账户、募集资金专户和一般结算账户，对公司的招投标等日常生产经营已经造成一定的不利影响，公司将尽快核实相关具体细节。” 亿阳信通在10月31日披露的2017年三季度报告中表示，因部分资金被法院冻结，该事项具有较大的不确定性，预计将对公司至下一报告期期末的累计净利润产生较大影响。 根据公告，亿阳信通2017年三季度归属于母公司股东的净利润较去年同期下降408.99%，主要系销售费用及管理费用大幅增加所致。经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少2.57亿元，系收到供应商退回货款、支付的付现费用增加、以及支付的往来款项增加共同所致。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分金融机构沦为互联网平台牌照提供方

12月3日，保监会副主席梁涛在参加凤凰财经峰会上发表了题为《以科技为驱动，助推保险业回归保障初心》的演讲。梁涛表示，赢者通吃的现象在保险科技领域更加突出。从近期发展趋势来看，中小竞争者或者被收编，或者被市场挤出，长远看不利于市场活力和创新能力的保护。从产业链来看，部分平台依托用户、流量优势形成的市场地位，在与金融机构合作中处于强势，抢占了金融服务内容和服务模式的话语权，金融机构沦为牌照提供方，极易造成金融风险脱离监管视野，形成外溢效应。 梁涛指出，大型互联网平台通过不断的产业整合和用户积累，在部分重要领域逐步具备了类似中央交易对手方的地位和功能，成为准金融基础设施的提供者，这类平台一旦出现风险事件，很容易引发系统性风险和灾难性影响。 梁涛认为，在维护金融安全底线方面，要加大对大型、特别是具有垄断地位的互联网企业的监管力度，逐步将其纳入监管框架，守住不发生系统性金融风险底线。 附：以科技为驱动，助推保险业回归保障初心 （2017年12月3日） 尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们： 大家好！很高兴参加2017凤凰财经峰会，与大家一起交流金融科技的话题。党的十九大报告指出，中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。这一矛盾在保险业体现为，不平衡不充分的保险供给与人民群众日益迸发、不断升级的保险需求之间的矛盾。要解决这一矛盾，需要行业和监管共同发力，深入推进保险业结构性供给侧改革，不断提高行业的供给能力和服务能力。近年来，科技的快速发展，为保险业更好接近客户、更好服务客户、更好改善消费者的保险体验发挥了积极作用，为解决供给和需求的矛盾提供了新的思路和路径。下面，我从保险监管者的角度，围绕保险业与科技的融合与发展谈三个方面的看法。 一、保险科技的发展改变了保险业的面貌 金融科技和保险科技是近两年的提法，以前我们叫互联网金融和互联网保险，叫法不同但实质是一样的，都强调传统行业与信息技术的相互融合。保险业在这方面的起步还是很早的，2000年，平安上线了“PA18”，成为第一家触网的保险公司，拉开了“互联网+保险”的序幕。与此对应，现在的互联网三巨头BAT也是在1998年-2000年这段时间成立的。目前，平安已成长为综合性金融集团，并正在从大型传统金融向全面科技金融转型。2013年，在互联网金融兴起之时，保监会率先批准设立了众安在线保险公司，开启了互联网保险专业化运营的探索。前不久，众安在香港上市，市值很快超过千亿，被投资人称为保险科技第一股。众安成立的同一年，经国务院批准，保监会组建了中国保险信息技术管理有限责任公司，开始统一规划、建设保险行业信息共享平台，推动行业内信息共享、数据互联互通，打造保险业自己的大数据平台。在积极鼓励互联网保险创新发展的同时，保监会也非常重视互联网保险经营行为的规范和相关风险的防控，于2015年出台了综合性的《互联网保险业务监管暂行办法》，奠定了互联网保险业务监管的制度基础。 从2000年到2017年，近20年的互联网保险演进历程，从最初的“渠道变革”到“场景创造”，再到今天的“科技重构”，可以说，保险科技的发展深刻改变了行业的面貌。一是风险保障能力增强，进一步促进保险业回归保障本质。互联网技术的运用，提升了保险公司的风险识别、定价、管理能力，使保障对象从健康人群扩展到高风险人群，使保障形式从事后的经济补偿向事前的风险预防和防灾减损转变，使不可保风险变为了可保风险，进一步提升了保险对风险的覆盖，真正体现了保险作为经济社会风险管理手段的功能作用。比如网络购物场景下的退货运费险，以平均几毛钱的保费，为用户退换货产生的快递费用进行经济补偿，这在传统保险的定价逻辑下是不可能完成的任务，根本无法覆盖运营成本。再如近年来新出现的消费型医疗保险，不限社保用药、不限疾病种类，通过适当提高免赔额的设计，让消费者以较低的保费享受更丰富的医疗保障，使健康险的保障功能更全面。二是保险覆盖面扩大，进一步支持实体经济提高抵御风险能力。保险业利用互联网技术不断丰富产品供给，发挥实体经济稳定器作用。积极发展新技术条件下的企业财产保险、工程保险、责任保险等险种，为建筑工程、设备制造、农业生产、交通出行等各类型实体经济稳定运行提供风险保障。比如，针对挖掘机等工程设备施工不足可能产生的经济损失，开发了开工不足收入损失保险，保险公司通过物联网技术,直接获取机器开工的工时数据，当用户实际开工工时低于约定的工时标准时，就可以获得保险赔偿，降低了客户对开工量不确定性的担忧，有效提高了客户购买、租赁挖掘机设备的积极性。再如，针对海洋渔业保险有关空白，开发了天气指数保险，通过对接气象服务机构的系统，实时获取气象信息，当灾害天气发生并达到约定的赔付条件时，保险公司自动进行理赔，切实提升了渔业生产的保障覆盖面和便利性。三是保险服务的可得性提高，进一步促进普惠金融发展。互联网等保险科技消除了物理网点和营业时间的限制，降低了保险服务的门槛和成本。丰富的保险产品，方便快捷的保险服务，使得小微企业、农民、贫困人群和残疾人、老年人等群体也可以获得合适的风险保障。如一些保险产品专门针对电子商务小微商户，为其提供卖家拖欠货物履约保险和服务履约保险，小微商家选择这两款产品后，无需再按以往方式缴纳数额较大的保证金，1000元左右的保费就可释放50万元的资金。再如，近年来市场上开始出现面向慢性病患者、残疾人群、老年人等传统意义上高风险人群的专属保险产品，其中，有一款专门针对高血压患者的保险产品，消费者投保后，可以通过移动互联网技术，获取保险公司合作医院提供的医疗资源和服务，进行自我健康管理，降低并发症发生的概率，享受从预防到治疗再到医疗保障的闭环服务，打破了高血压患者不能投保的惯例。上述这些人群，都是普惠金融的重点服务对象，为他们提供更好的服务，这充分彰显了保险的普惠价值。 二、保险业应用金融科技面临的挑战 保险科技的运用，改善了保险消费者体验，提高了保险普惠水平，拓展了保险的深度和广度。保险业借助“互联网+”，可以更好地整合产业链的上下游，使得以保险服务为基础服务、构建围绕消费者相关需求的服务闭环成为可能，在养老、健康等产业发展上提供更多的支持。可以说，保险科技的发展，将对保险服务能力的提升发挥更加积极的作用，为保险业打开更加广阔的发展空间。但在带来机遇的同时，保险科技也产生了一些问题，对行业和监管形成了一系列挑战。 一是潜在的寡头垄断风险。大型互联网企业的规模和盈利能力远高于其他中小竞争者，赢者通吃的现象在保险科技领域更加突出。从近期发展趋势来看，中小竞争者或者被收编，或者被市场挤出，长远看不利于市场活力和创新能力的保护。从产业链来看，部分平台依托用户、流量优势形成的市场地位，在与金融机构合作中处于强势，抢占了金融服务内容和服务模式的话语权，金融机构沦为牌照提供方，极易造成金融风险脱离监管视野，形成外溢效应。 二是对金融安全的挑战。防控金融风险是金融工作的一项重要任务。由于网络空间的开放性和互动性，金融科技可能带来业务、技术和网络的三重风险叠加，对金融安全和稳定产生更大冲击。一方面，一些机构借金融科技之名，行金融诈骗之实，依托互联网巨大的传播效应，具有极大的欺骗性和风险性。另一方面，大型互联网平台通过不断的产业整合和用户积累，在部分重要领域逐步具备了类似中央交易对手方的地位和功能，成为准金融基础设施的提供者，这类平台一旦出现风险事件，很容易引发系统性风险和灾难性影响。 三是对消费者保护的挑战。在金融科技快速发展过程中，部分企业追求利润的冲动比较强烈，同时自身风控能力较弱、内控制度不健全，加上监管体系不完善等因素，导致金融消费者的权益没有得到有效保护。比如，某些OTA（Online Travel Agent）平台在销售自身商品时强制搭售保险产品，在流程安排、技术设置上也没有对消费者进行充分告知，或者对消费者拒绝搭售服务设置了重重阻碍，侵害了消费者的知情权，剥夺了消费者的选择权。 四是对监管能力的挑战。随着新技术向保险业的不断渗透，包括产品设计、定价、销售、理赔等在内的几乎所有保险生产环节都在被重塑。现有监管框架基于传统作业模式，对保险科技存在一定的不适应性，在部分领域还是空白，亟需加快监管政策研究和规则完善。与传统业态相比，保险科技领域潜在的风险具有更强的隐蔽性和传染性，如何有效利用技术手段及时发现风险、迅速处置风险，也是一个需要深入思考的问题。同时，部分监管者还未完全适应保险科技突飞猛进的发展速度，理念和思维的调整还没有到位，对如何防范风险和规范创新还没有形成有效的办法和手段。 三、发展保险科技应坚持的原则 面向未来，保险业要坚持服务国家战略和实体经济的导向，以保障为初心，以科技为驱动，苦练内功，砥砺前行。 一是立足风险保障的本源。发挥保险业长期稳健风险管理和保障的功能，满足人民美好生活的保险需求，是中央的根本要求和人民群众的殷切期待。保险科技要坚持以人民为中心，把人民群众需不需要、满不满意、获不获益、喜不喜欢作为检验保险业发展创新的标准，通过大数据、云计算、物联网、人工智能等新科技，进一步打开保险服务经济社会的局面，进一步发挥保险业的风险保障功能，全面为实体经济服务。 二是维护金融安全的底线。确保安全是保险科技发展的生命线。监管部门和从业机构要从维护国家金融安全的高度，构建适用、管用的风险防控体系和安全保障体系，让科技创新潜在的风险始终处于可管、可控的范围内。同时，加大对大型、特别是具有垄断地位的互联网企业的监管力度，逐步将其纳入监管框架，守住不发生系统性金融风险底线。 三是营造公平竞争的环境。公平竞争的环境是加快发展创新的必要条件。在发展保险科技的过程中，一是要建立完善的市场进入和退出机制，鼓励各类市场主体公平竞争、优胜劣汰；二是要有效保护消费者、小微企业等弱势群体的利益，促进社会的公平正义；三是要严厉打击不正当竞争行为，防止垄断企业侵害公众利益、扰乱正常的金融秩序。在公平有序的竞争环境下，保险科技的未来必将更加美好。 最后，预祝本次论坛取得圆满成功！

北京金融局：有私募机构进入ICO和现金贷领域

由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办的“第九届全球PE北京论坛”近日在北京召开。北京市金融工作局党组书记、局长霍学文在会上表示，已发现一些私募股权投资机构进入首次代币发行（ICO）领域，还有一些私募股权投资机构进入现金贷领域，未来将推动建立私募股权行业信用体系，持续关注并监测行业动态，及时发现并监测预警行业风险。 “从长远的发展来看，这些（ICO、现金贷领域）都是资本的误导和误投，我们希望在下一步互联网金融风险专项整治和规范化发展过程中，私募股权投资机构尽可能减少在这些不合乎常理、与金融发展方向不一致的领域和方向的投资。”霍学文说。 霍学文认为，股权投资必须把合规与风控作为生命线，要遵守职业道德，恪守行业底线，坚守私募原则，严格投资者适当管理。 据统计，截至9月底，在中基协备案的私募股权投资机构超过1.2万家，其中注册在北京的有2452家，机构数量和募集资金规模均居全国首位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人造生物活体成功，人类要开始演上帝吗？

创造出全新的DNA台阶后，人类似乎逐渐开始扮演起了造物主的角色。 在最近的《自然》杂志上，美国斯克里普斯研究所发布了一项研究成果——科学家们培养出了半合成生命体，也就是一半天然一半人工的活生命体。 按照外媒的报导，美国斯克里普斯研究所的研究者们培养出了一个包含天然和人工脱氧核糖核酸（DNA）的活生命体。这意味着，人类在创造人工生命的道路上迈出了关键一步。 「人造生物」，这是个乍一听起来很玄幻的概念，但其实只要掌握高中物理知识就可以看懂到底是怎么一回事。 人造生物，从 DNA 开始 在国内的高中大家都曾经学过，双螺旋结构的 DNA 控制着生物的遗传密码，而构成这双螺旋的则是连续的单核苷酸，不同的单核苷酸拥有着不同的碱基，分别形成了腺嘌呤（A）、胞嘧啶（C）、鸟嘌呤（G）和胸腺嘧啶（T），一共四种。正是这四种 DNA 密码的不同排列，造就了成千上万的不同生物。 不过，该研究所的化学生物学家 Floyd Romesberg 在此前的研究中就发现，通过人为方式扩展天然 DNA 的遗传密码是有可能的。在此之前的报导中，该研究所就成功扩展了生命的遗传密码子表，利用人造 DNA 创造了一种能生成全新蛋白质的半合成大肠杆菌菌株。 （全新的半合成大肠杆菌菌株。图片来源：Scripps Research Institute） 至此，人类似乎逐渐开始扮演起了造物主的角色。 人造碱基，DNA 的新「台阶」 正如上面提到的，DNA 的构成中，碱基的不同形成了不同的单核苷酸，而单核苷酸组成了 DNA。但在 2014 年的时候，美国斯克里普斯研究所的 Romesberg 与他的团队就研发了两种非天然碱基——X 和 Y，将 DNA 的组成从「ACGT」四种，扩展到了「ACGTXY」六种。 这两种全新碱基的加入带来的影响非常大，通过原先的 4 种碱基，DNA 能编码出构成天然蛋白质的 20 种氨基酸，而多了 X 碱基和 Y 碱基之后，生命体就能编码生成多达 152 种新的氨基酸，是原有氨基酸种类的 7 倍多。 这种生成更多氨基酸的能力，研究人员希望将其用作研发新型药物的基础。 人造生物危机？想太多了 每当科学技术有了全新突破，对于这项技术在伦理和长远影响的质疑必然是如影随形的，人造生物也不例外。这种半人造 DNA 技术的成功，同样引发了很多人的担忧。 不过，它的创造者 Romesberg 已经表示：「我不会让它成为一种新的生命形式，不过这的确是目前创造出来的最接近的东西了，这是第一次有细胞能够用 G、C、A 和 T 以外的东西翻译出某种蛋白质。」 同时，该研究团队也表示，这项工作是很安全的，由于细胞无法在不添加特定化学物质的情况下产生 X 和 Y 碱基，因此这种「半合成」生命体无法在实验室以外存活。 虽然这种「人造生物」变化并不大，但它对于人类在基因改造上的意义重大。无论是医疗还是药物开发，这项研究的成功都给了人类更多未来的想象力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

第十七批拟失联私募故事多 前海旗隆“如约”在榜

12月1日，中国基金业协会发布了关于失联私募机构最新情况及拟公示第十七批失联私募机构的公告，与上市公司国民技术(300077.SZ)合作设立产业投资基金却又神秘“失联”的私募机构，深圳前海旗隆基金管理有限公司 (下称“前海旗隆”) “如约” 出现在拟失联私募名单上。 公告内容显示，截至2017年11月30日，基金业协会已经累计发布了十六批失联私募名单，涉及机构共计303家。其中有92家机构已被注销登记，有9家机构已自行申请注销登记。 上海共喜资产管理有限公司等4家机构是由协会在现场检查中发现，而深圳同盈股权投资基金管理有限公司等8家拟失联机构则是遭到了投资者的投诉，在案件处理过程中，相关部门发现其已失联。 除此之外，还有不少失联私募基金是由地方证监局发现并上报。例如，北京证监局在开展异常机构核查工作过程中发现中投互联(深圳)股权投资基金管理有限公司等4家拟失联机构。上海证监局在处理投诉案件中发现泓华股权投资基金管理(上海)有限公司或已失联。 在这17家拟公示失联私募机构中，最引人注目的当属给上市公司国民技术送去 “黑天鹅” 的前海旗隆。 据国民技术11月29日公告，旗下子公司旗国民投资和前海旗隆合作设立产业投资基金——“国泰旗兴产业投资基金管理中心(有限合伙)”(下称“深圳国泰”)，累计投入5亿元后，前海旗隆和其前董事长代雪峰却蹊跷失联。 11月28日晚间，国民技术向公安机关报案，公司股票自11月29日起停牌。 11月30日晚间，深交所对国民技术下发关注函，要求公司预计前海旗隆、北京旗隆相关人员失联可能导致的损失及对公司2017年度业绩的影响，并说明拟采取措施。同时也要求公司说明该笔投资的投后管理制度、风险防范机制和执行情况，并提供深圳国泰经营和财务状况的审计材料。截至记者发稿，国民技术尚未回复深交所关注函。 梳理发现，除前海旗隆之外，其他16家拟失联私募中还有不少涉及投资纠纷或兑付危机的机构，部分私募已被公安机关立案侦查。 其中，上海共喜资产曾于今年6月被爆出高管集体辞职、股东先后失联，投资者无法取回资金并向警方报案。深圳前海国融金融控股基金管理有限公司曾于今年年初被爆出失联，广西分公司于2017年1月因涉嫌集资诈骗和非法吸收公众存款被广西警方立案侦查。另外，中投互联(深圳)股权投资基金管理有限公司也在7月被爆出非法集资、高管失联。 此外，据江苏苏州姑苏分局观前派出所在8月发布的《关于深圳同盈股权投资基金管理有限公司涉嫌非法吸收公众存款案》的公告，深圳同盈股权投资基金管理有限公司因向社会不特定对象吸收资金，并承诺在一定期限内还付本息，严重扰乱金融秩序，涉嫌非法吸收公众存款罪，已被姑苏分局立案侦查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

回避押金挪用是否托管引质疑 摩拜ofo银行多方沉默

（原标题：摩拜ofo银行多方沉默：回避押金挪用是否托管引质疑） 押金如同每个共享单车企业的定时炸弹，头部厂商也不例外。 11月30日有消息称，根据内部人士爆料，因市场扩张成本高企，摩拜和ofo小黄车两家单车企业资金告紧，已经开始挪用用户押金填补缺口，挪用总金额高达60亿元，而自行车厂等供应商的付款也均已暂停。 尽管共享单车企业一再保证押金安全，但此前二三线共享单车企业陆续曝出的押金难退，已经证明了其所谓的资金监管其实虚无缥缈。而在行业大洗牌的背景下，这则挪用资金的传闻是否将成为推动摩拜和ofo合并的一个契机？ 押金是否挪用惹争端 共享单车押金之火已经波及到原本置身行业寒冬事外的摩拜和ofo。 针对摩拜和ofo已经开始挪用用户押金填补缺口，涉资高达60亿元的消息，11月30日，摩拜相关负责人对《华夏时报》记者表示，这是彻头彻尾的造谣。 摩拜同时在随后的公告中称，自成立以来，摩拜单车始终把保障用户押金安全放在极其重要的位置，并确保用户可随时退押金。摩拜同时宣称：“对于网络上出现的恶意诋毁和造谣，摩拜单车将通过法律途径维护自身的合法权益。” 而ofo则也表示，目前公司各项业务有序运转。ofo小黄车自创立之初就严格保障用户押金安全，并设置了便捷顺畅的退押金流程，目前，用户通过官方APP、客服电话等渠道均可顺利退还押金。 但值得注意的是，两家共享单车目前的回应都集中在随时、顺利“退押金”上，但对于用户的押金是否被挪用却没有提及。而截至发稿，《华夏时报》记者关于两家企业用户押金是否处于监管或托管当中的提问，还没有收到回复。 共享单车行业的押金自诞生起便成为众矢之的。有业内人士对《华夏时报》记者分析称，押金并不是一个新问题，但从没有哪个行业能汇集到如此巨大的金额。 摩拜和ofo大约占据了共享单车行业九成的市场份额。QuestMobile的统计数据显示，10月23日至29日这一周，摩拜单车周活跃用户量达3128万，ofo的周活跃用户量为2659万。以此数据粗略计算，单个用户押金299元的摩拜押金规模在93.5亿元，而单个用户押金为199元的ofo押金规模则在53亿元左右。仅此两家活跃用户的押金金额就将近150亿。 事实上，摩拜和ofo此前都曾宣布对自己的押金进行了监管。 摩拜在今年2月曾高调宣布和招商银行合作进行资金监管。双方当时表示将在押金监管、支付结算、金融服务、市场营销等方面全方位展开合作。而ofo则在今年4月与中信银行达成战略合作，双方也宣布将在押金托管、支付结算、跨境金融、资金托管、授信支持、市场营销等领域展开合作。 12月1日，《华夏时报》记者多次拨打招商银行总行相关人士的手机和座机，均无人接听，发出的短信也没有收到回复。除此之外，中信银行相关人士在接受采访时称要与总部协调，截至记者发稿，还没有收到来自中信银行方面的相关回复。 但值得注意的是，摩拜CEO王晓峰曾在今年3月接受财经评论家叶檀的访问。他当时曾详细解释了摩拜为何收取299元押金，以及如何快速退还用户押金。但在被反复问及近30亿元的押金去哪儿时，他始终未能做出正面回应。 托管账户还是普通账户？ 对于用户的押金，政府相关部门已经出台了指导意见。 今年8月，交通部等十部委联合下发的《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》指出，企业对用户收取押金、预付资金的，应严格区分企业自有资金和用户押金、预付资金，在企业注册地开立用户押金、预付资金专用账户，实施专款专用，接受交通、金融等主管部门监管，防控用户资金风险。事实上，此前多家共享单车企业都对外表示用户押金在银行进行监管或托管，但随着酷骑单车、小蓝单车、小鸣单车等二三线共享单车相继曝出押金难退，共享单车企业此前所称的资金监管已经被打了无数问号。 有业内人士对《华夏时报》记者分析称，虽然政府要求对用户押金做监管，但具体监管情况也只有企业高层才能知道，完全靠企业自律。他同时表示，对于弹药不充足的二三线共享单车企业来说，将用户押金挪用做企业运营资金较为普遍。 被称为最好骑的小蓝单车，目前已经由拜客出行代为运营。其原副总裁胡宇沸曾对外表示，用户押金一部分用于退还用户，另一部分进入运营资金。除此之外，小鸣单车此前在华夏银行广州分行存放用户押金的账户，也已经被银行方证实为一般存款账户。 而南京町町单车创始人丁伟也对《华夏时报》记者表示，绑定町町单车支付宝和微信充值端口的银行卡，实际做不了监管，“哪个银行都希望有大批量的存款存在自己的账户上”。他同时表示，町町单车的用户押金并没挪作他用，例如还房贷等，但公司有开支，用于公司的运营。 “我敢肯定摩拜和ofo的资金也都没有做监管。如果摩拜和ofo没有押金，他们连融资都融不到。因为现金流是融资最重要的一个指标。不管盈利还是亏损，现金流是融资的第一要素。”丁伟说。 事实上，摩拜单车公关部的相关负责人曾在去年9月回应押金质疑时称，摩拜从财务角度出发，对这笔资金也会进行一些较为稳妥的操作，比如购买一些风险较低的理财产品，并称这样做的目的纯粹是为了保值考虑，并非是为了盈利。 中国人民大学法学院教授刘俊海对《华夏时报》记者表示，押金的产权性质归消费者而不是企业，这是问题的关键。“挪用用户押金，就像当年证券公司挪用客户保证金的性质一样，是一种侵权行为。” 他同时认为，共享单车收取的押金量大面广、集腋成裘、积沙成塔，确实会有造成系统性金融风险的可能，所以要创新押金监管制度。“我认为要建立第三方存管制度，由银行把这笔资金看管好。押金的本意是防范消费者的道德风险，但押金交给出租企业管理，出租方就又有道德风险了。”刘俊海说。 中国政法大学知识产权中心特约研究员赵占领律师也认为，共享单车挪用用户押金违反了相关法规，但不涉及资金挪用罪和非法吸收公众存款罪。 自行车企称年底减速是必然 摩拜和ofo曝出挪用用户资金的传闻，正值行业大洗牌的寒冬之际。多地曝出的共享单车“坟场”已经说明了这个行业的饱和。而单车制造企业也感受到了共享单车行业的寒冬。 天津富士达集团乐骑科技有限公司CEO孙昊对《华夏时报》记者表示，冬季的订单本来就少，而共享单车本身不管从车辆投放还是用户使用也有所饱和。 “接近10月、11月，我们就做了订单下降的预计，我们也跟共享单车企业做过沟通，到年底要减速是必然。”而对于共享单车企业的付款情况，他表示目前付款都在合同时效内完成，付款的时间基本都正常。据记者了解，除了ofo外，其共享单车客户还有哈罗单车等。 孙昊认为，共享单车行业“明年不会像今年一样”。他对《华夏时报》记者表示，之前他们预测，今年共享单车行业就会分上下半场，上半年是高增长，下半年就会出现缩减，目前来看行业缩减的时间还晚了一点。据他透露，其今年上半年的共享单车订单有400万辆左右，下半年的订单在300万辆左右。 共享单车行业已经遭遇冷意。车辆投放拼不过摩拜和ofo、资金也拼不过摩拜和ofo的众多二三线共享单车相继倒下，而拿到行业最多融资的摩拜和ofo，最终命运走向更引人关注。 有观点认为，摩拜和ofo的合并是高概率事件，春节前后或许就会出现合并的消息。但就在挪用资金传闻爆发的前一天，王晓峰对合并传闻表态，“不觉得有任何合并的可能”。 但或许投资方和管理层的看法并不一致。 投资了ofo的金沙江创投董事总经理朱啸虎已经多次提出过两家合并的观点。今年9月他在某论坛中称：“虽然ofo与摩拜占据了绝大部分市场份额，但每个月仍然要投入大量资金进行运营。唯有两家合并才有可能盈利。”他同时表示，谁合并谁对资本来说并不重要。而消息还称，在11月22日腾讯举办的某创业营上，朱啸虎又一次提出摩拜和ofo“必须合并”。摩拜的创始人胡玮炜据悉当时也在场。 而投资方与管理层的矛盾此前也有露出。 近日有消息称，滴滴今年7月向ofo派驻的3名高管已经“开始休假”，资方和创业者之间疑似出现裂痕。而ofo在11月24日回应称，员工出于个人原因休假，实属正常，双方未来将在更多领域进行更紧密的合作。而此前还有声音指出，滴滴系近日否决了ofo创始人兼CEO戴威的多条决定，其中涉及新业务与收购等，“董事会层面存在分歧”。 易观分析师王会娥对《华夏时报》记者分析称，从企业的维度来看，两家确实没有合并的意向，双方基因不同，理念也不同。但是资方追求最大化的变现，希望结束烧钱大战。“虽然ofo和摩拜的头部市场地位确定，但两方并没有实现真正盈利这个问题，目前都处于烧钱的阶段。”她认为，两家企业最终会走向合并，而节点取决于两家企业以及背后资方的博弈程度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

规范整顿现金贷 你应知道的十一大要点

2017年12月1日晚，各类媒体新闻将《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》透露给公众，为方便业内朋友一起研究，我们来谈谈：“现金贷”通知，透露了哪些关键信息？ 1、现金贷满足正常信贷需求，无需“一刀切” 有了之前的ICO，互联网金融业界最怕的就是一刀切，定性为非法而杜绝此类业务。我们看到，在通知中，对于现金贷的作用，还是做了一定的肯定： “在满足部分群体正常消费信贷需求方面发挥了一定作用”。 这说明，对于现金贷产品，在大消费背景下，满足一些人正常消费信贷，提供了“供给”，满足了需求。既然如此，现金贷产品本身具有正面作用，无需一刀切。 但是，我们看到发文机关突出了“四无”，即无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征，还提出过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题十分突出，因此有必要进行“规范整顿”。 请注意，通知中的“现金贷”是指：无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等为特征的借贷，如果有金融场景、有指定用途、有客户“门槛”、有抵押物（或具有其一），则不是本次通知所指向的“现金贷”，请诸地方整改小组和诸位从业机构和人员要特别注意区分。 2、采用最高人民法院“民间借贷利率规定” 从事现金贷业务的主体较多，其中包括P2P网络借贷、线下借贷信息撮合机构、网络小贷公司等，对于金融机构一般而言，不按照民间借贷处理，但是如果从事“现金贷”，则统一采取年化24%、年化36%的上限要求，不再做进一步的区分工作。 不过，我们担心，如果因此出现民事诉讼或行政诉讼，法院对于放贷机构的金融属性恐怕还是要认定一番，银行等金融机构的现金贷类产品，是否也要符合民间借贷利率，值得商榷。一般而言，我们认为本次通知的具体指向是民间金融中，野蛮生长的放贷机构，而不是有场景依托、有严格监管的金融机构或大型企业。 3、 “冷静期” 制度被提及 “了解你的客户”（knowyourcustomers）是“金融界”世界通行的行为准则，充分保护金融消费者权益，不得以任何方式诱致借款人过度举债、陷入债务陷阱。 全面持续评估借款人的信用状况、偿付能力、贷款用途等，审慎确定借款人适当性、综合资金成本、贷款金额上限、贷款期限、贷款展期限制、“冷静期”要求、贷款用途、还款方式等。请注意，这就是监管机构给现金贷从业机构指出的“合规路径”，如上十一点请机构自查自纠，积极拥抱监管。 切记：不得向无收入来源的借款人发放贷款，单笔贷款的本息费债务总负担明确设定金额上限，贷款展期次数一般不超过2次。 联想到现实生活，对于大学生、啃老族、失业人员的“现金贷”产品恐怕不能继续发放了。同时，出于对金融消费者“知情权”的保护，“本金”+“利息”+“费用”的总和，必须有明确上限，这一点我们非常拥护，在适用类信用卡产品时，我们也很担心放贷机构加很多罚息，以至于“驴打滚”复利计算，形成巨额债务，在没有“个人破产制度”的当下，实在是不能承受之重。 关于“冷静期”问题，我们在其他互联网金融业态中反复提及过，现金贷产品的冷静期还是针对金融消费者而言，我们理解多偏向于广大“借款人”，其他金融产品有采取7天冷静期的，但是现金贷产品的特点就是“快”，7天恐怕会“鼓励”一些不诚信的人来“占便宜”，我们建议有48小时即可。 4、谨慎使用“数据驱动”风控模型 在资本市场讲故事的时候，很多企业的噱头是“数据驱动”风控模型，当然，我们也知道肯定有不错的优质企业，但是，我国的个人信息保护法律刚刚出台半年，司法实务界也在经历一轮“侵犯公民个人信息”的案件高发期，通知更是直接点出： 各类机构应当加强客户信息安全保护，不得以“大数据”为名窃取、滥用客户隐私信息，不得非法买卖或泄露客户信息。 有一次，在某闭门会议中，飒姐直言不讳地向现场数位现金贷老板提出“烂菜叶”的问题，大家都在提风控模型，采纳多少个维度去给用户“画像”，如何使用AI技术，采用机器人进行风控筛选，俺只是担心，供给数据的供应商自身也许就已经涉案，以现在的严格公民个人信息保护制度而言，要想取得如此宏大的数据基数，取得数以亿计的海量“授权”（当然这种保护是否在未来会分解为公民人身类信息与公民财产类信息，分类保护，我们拭目以待）很难，现实即如此，法律也很难平衡当下的多种利益诉求。 5、暂停新批，暂停新业务 小额贷款公司监管部门暂停新批网络（互联网）小额贷款公司；暂停新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。已经批准筹建的，暂停批准开业。 对于前面两项：暂停新批；暂停新批跨省业务，我们理解并认可；然而，对于已经批准筹建，拿到工商营业执照的，算是已经过关的类型，建议继续进行业务，否则，法律法规会打架，也可能会引发行政诉讼，毕竟对于具体行政行为，筹建单位、取得工商执照的企业，是能够以自己的身份与监管机构“论理”的。 同时，对于已经批设的机构，进行重新核查业务资质。回头看，有道理，但是，对于市场主体而言，会产生不安全感，本来已经到手的资质，又有了变数，不过，对于炒作类似牌照的人而言，倒是能够控制牌照的价格，让买家心理上产生了动摇，也许可以抑制部分价格。 6、借款用途是关键 通知指出，采取有效措施防范借款人“以贷养贷”、“多头借贷”等行为。禁止发放“校园贷”和“首付贷”；禁止发放贷款用于股票、期货等投机经营，并指定“地方金融监管部门建立持续有效的监管安排”。 现金贷有一个特点就是：无明确借款用途，因此，多头借贷问题突出，还被一些人用来腾挪资金，甚至在一些投机活动中，用于“放杠杆”，对于自己和家庭的总债务上升起到火上浇油的效果。 出于保护金融消费者的根本目的，为了维护金融稳定，对于借款用途的监控被严肃提出，而且落实了监管机构，至于如何进行“持续有效”的监管安排，我们看好“监管科技”，期待地方金融机构采购更多高科技监管技术和系统，对辖区内的被监管机构进行适时监督管理。 7、银行与非放贷人的“联合放贷”，寿终正寝 银行业金融参与现金贷业务，多数是个大通道，坐拥“无风险收益”，为什么这样说呢？名为“助贷”，实际上就是银行之外的人或机构放贷，而且部分还要签署“抽屉协议”私下要求自然人或机构“承担无限连带责任”，也就是说，自然人与机构要100%兜底。这一模式，还是被监管机构一眼看透了，为此，在通知中专门针对银行业金融机构进行规制，其实就三字：请自重。 银行不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款。也就是说，与非放贷人的“联合放贷”宣告“寿终正寝”，勿念。 针对银行外包核心业务，在其与有资质的的第三方进行合作时，不得外包授信、风控，不得接受无担保资质的第三方提供的增信服务和兜底程度，还要“要求和保证”第三方合作机构不得向借款人收取息费。也就是说，第三方的参与度降到最低，就是流量提供商，无需风控也不要授信权限，只是踏踏实实为银行“供货”即可。 8、P2P又被捎带上了 网贷机构在自身合规备案的道路上，走得很艰难，大家纷纷寻找下一个风口，发现现金贷这个金矿后，网贷平台虽然自己不得放贷，但积极撮合，起到了一定的推波助澜作用。 本次通知告诫网贷机构，不得撮合或变形撮合不符合利率规定的借贷业务，禁止从借贷本金中先行扣除各类费用；不得将客户信息采集、甄别筛选、资信评估、开户等核心工作外包；不得撮合银行资金与P2P网络借贷；不得为在校学生、无还款来源、不具备还款能力的借款人提供撮合业务等。 对于P2P网络借贷而言，一边要面对自身整改挤压；一边要同时面对现金贷、校园贷等其他周边业务的紧缩，且行且珍惜吧。 9、制裁手段多样 暂停业务、责令改正、通报批评、不予备案、取消业务资质，直至取缔。涉嫌非法经营的，移送相关部门查处；涉嫌非法集资、非法证券等违法违规活动，分别按照处置非法集资、打击非法证券活动、清理整顿各类交易所等工作机制予以查处。 以我们的经验，最严重的可以通过刑法第176条非法吸收公众存款罪、第179条非法发放证券罪、第192条集资诈骗罪等进行定罪量刑；当然，这需要行政机关发公函或有群众举报等。通知中特别指出，恶意欺诈、暴力催收等问题会着重防范，也就是诈骗、故意伤害等情况，必须严肃处理。除却刑事制裁，其他方法是常规行政手段，常见而有效。 10、中国互联网金融协会举报平台 各地应建立举报和重奖重罚制度，点名中国互联网金融协会的举报平台，对提供违法违规活动的举报人给予奖励，充分发挥社会监督作用，对违法违规行为进行重罚，形成有效震慑。 让坏人陷入到人民群众的汪洋大海，是智慧的。作为普通一枚群众，我们深感自身责任重大，也能够挺起腰板，如果谁胆敢来威胁，就可以直接举报不用含糊。 中国互联网金融协会作为全国性互联网金融行业的自律组织，对于行业的自我规制和约束起到了重要作用，除却消费者教育、标准制定、个案指导等，在接受金融消费者举报方面，未来将大有作为。 11、ABS循环模式，受到极大挑战 本次通知提到：以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。 实际上，这段话的意思是采取资产转让、ABS的方式回笼资金，反复多次使用“额度”的作法要受到严格限制，限制的标准是各地方规定的1.5倍、2倍、2.5倍，最高倍的“杠杆”，再怎么转都不能出这个圈子。 以前，通过ABS将个人信贷放置到交易所，很多银行等机构投资人也会来购买，通知一出，对于这种模式运转的小贷公司影响巨大。“开源”工作不会像以前一样源源不断而来，从而，在某种程度上讲，限制了他们的规模，影响了其发展步调。整治工作结束后，是否会将“头部企业”的优质资产进行ABS，也许需要时间再来论证沟通。 结语分割线 综上，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对于“现金贷”的特性进行了总结和描述，把市场上现金贷的隐患披露出来，对于各地监管机关的工作重点，业内从业机构的合规重点，进行了阐述。 根据通知，我们建议从业机构和人员，认真研究学习，掌握精髓，审慎处置现有业务，开启备用业务条线，以免造成业务大面积滑坡，影响股价和投资人信心。 以上就是今天的分享，感恩读者！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

违规通道业务全面禁止 信托业面临大转型

　　近日，央行、证监会等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》新规，新规明确规定，金融机构不得为其他机构的资管产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务，信托通道业务因此压力倍增。在9年规模扩张20多倍后，信托公司不得不面对行业转型的挑战。 　　过去9年规模扩张20多倍 　　数据显示，2007年-2016年信托业实现了9年20多倍的规模扩张奇迹，年复合增速高达近40%。在整个资产管理行业中排名第二，仅次于银行理财28.40万亿的规模，排在通道三剑客之首（信托、券商资管和基金子公司）。 　　根据信托业协会发布的最新数据，截至2017年二季度末，全国68家信托公司受托资产总额达到23.14万亿元。分季度环比增速来看，2016年四季度环比增速为11.29%，2017年一季度环比增速为8.65%，二季度环比增长5.33%。市场人士认为，监管部门对套利等不当行为的清理整顿，以及本次资管新规对通道业务的限制，是信托规模增速过去几个季度出现环比下降的重要原因，而这也将是未来信托业转型的推手。 　　信托资金主要采用贷款和金融资产投资为主，主要投向基础产业、房地产、证券市场等领域。 　　2007年以来，信托规模的飞跃式发展得益于“银信合作”模式，为房地产和基建项目融资，强烈的融资需求为银信合作业务爆发式发展提供了巨大的机会。 　　不过，银信合作通道业务有着巨大隐患，一是逃避监管，风险积聚；二是绕开信贷政策限制，影响宏观调控效果。因此，监管部门对银信合作出台了多个监管措施。2010年8月5日，银监会下发了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，要求融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。2010年8月24日，银监会公布了《信托公司净资本管理办法》，规定信托公司净资本不得低于人民币2亿元，净资本不得低于各项风险资本之和的100%，净资本不得低于净资产的40%。此后，银信合作发展势头受到了一定的遏制。 　　“本次资管新规对信托业的通道业务的限制最为严厉，不管愿意不愿意，信托公司都到了要转型的时候。”一位信托公司中层管理人士对南方日报记者表示。 　　打破刚兑有利于行业长期发展 　　11月出台的资管新规，对通道业务占比大的信托公司将影响重大。海通证券分析师孙婷预计，若按照新规要求全面禁止通道，预计信托收入将减少100亿元，约占目前信托总收入的10%。通道业务占比很高的公司，资管新规的出台将影响非常大，行业分化可能会由此加剧。 　　天风证券分析师陆韵婷相对乐观，她表示，信托行业资产规模、营业收入、净利润增速自2016年3季度开始触底回升，2017年半年报资产规模同比增速达到33.68%，较去年同期翻倍。但在本轮信托资产增加过程中，主动管理型业务占主导地位，远高于代表通道业务的单一信托规模的增速，因此资管业务征求稿中去通道的核心要求并不会大幅拉低未来信托公司资产管理规模的增速。 　　长远来看，资管新规有利于信托业的长期健康发展。海通证券分析师孙婷同时表示，资管新规最主要的影响在于打破刚性兑付及限制信托通道业务。打破刚性兑付后，信托将更为强调尽职免责，对投资者的风险识别能力要求更高，反而有利于信托业发展。而此次提出消除通道业务、多层嵌套等问题，并未将信托排除在外，或对信托通道业务产生长远的影响。 　　在信托公司方面，业务转型其实已经开始，资管新规只是加快了这一进程。安信信托董事长王少钦对南方日报记者表示，安信信托近年来正在进行积极转型，重视主动管理业务，创新业务与传统业务并重，并积极发挥信托业产融结合的优势。除安信信托外，目前，信托公司普遍在进行业务转型，积极布局创新型业务。 　　不过，业内人士普遍认为，新规对信托业是危也是机，毕竟，创新型业务才是未来最大的增长点。信托业或将告别高速增长期，回归本源：受人之托，代人理财。 　　值得关注的是，今年是信托业一法两规会师15周年。一法是指《中华人民共和国信托法》，两规是指《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托管理暂行办法》。业内人士认为，11月出台的资管新规，将是信托业发展的一个重要节点，此后，通过通道业务“躺着赚钱”的阶段过去了，积极拥抱养老、教育、新能源、大健康等行业的信托公司将在未来的竞争中占据优势，也将对实体经济产生更大的推动作用。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

从涉黄黑产到洗钱渠道，公益诈骗让你防不胜防

本文转载自一本黑 这次的推文来自一个混迹于黑产圈的读者投稿，谈到的所有内容都真实存在，作者不希望和黑产牵扯太多，所以文字由我稍作调整，用一个合适的角度呈现给大家。 文中涉及【交友】、【淘宝哥】、【黑卡】、【轻松筹】等四个黑产，其中”轻松筹“是该团伙的原创，而且至今还没有被大规模效仿。 这里的「交友」黑产此前已经被一本黑爆料过，而「淘宝哥」、「黑卡」和「轻松筹」此前并未在一本黑得到揭露，希望大家可以通篇读完，以防自己落入陷阱。 「交友黑产」 故事始于16年的一个下雨天，我接到朋友的电话，朋友说“Am，现在有人给我介绍了个项目，据说一个微信号日产200！” 我瞬间就楞了，“日产200？骗人的吧！有这好事还轮的到你？”。 朋友认真地告诉我是真的，他们的工作室有几千台设备，日收入一直保持在几十万。 其实就是打着交友的旗号，用机器人和对方玩文字暧昧。 默认回几句就要求对方充值，除此之外，多人聊天、查看微信号、电话等信息也必须要花钱开通VIP，还为了打消对方顾虑说送100元话费，本质上就是诱惑用户充值，空手套白狼！ 他接着说“这是在公众号上运营的，公众号需要开通微信支付，用群控操纵女微信号发朋友圈，一天站街5次，不需要加人就是为了展示给男性用户看，这些通过群控就可以完成。” （图片来源于网络） （ 站街是一种营销手段，主要是利用社交软件附近的人功能，用站点的方式来曝光自己。在附近的人功能里面让自己被别人搜到，就能让人看到你打的广告，从而进行推广。这个方法在QQ作为主流IM工具的时候就已经出现。） 电话里不方便聊太多，我们晚上专门找了个地方边喝酒边谈。 酒桌上朋友拿着手机给我展示着所谓的 “同城交友”。 既要赚足男性眼球，又不想冒涉黄的风险，他们在图片的选择上下了不少功夫。 尽管运作模式粗放甚至漏洞百出，但是依然可以促使不少的男性付费。 虽然看起来不可思议，但是色流一直是互联网的一股庞大的暗黑流量，只要和色沾边的内容总能享受到流量上的优待。 世界最大的成人网站可以在alexa流量排行榜上一直保持在前三十名，播放量常年在50亿左右，所以色流的力量不容小觑。 既然话已至此，我直接问他“你告诉我这些，是打算让我帮你什么？”朋友告诉我，他现在只是个代理，上家(运营者)会抽走4成的利润，所以想拿了源码单干。 言外之意，就是想让我从服务器里把源码拖出来。（用老师傅的话来说：“搞定了服务器，你就可以为所欲为”） 他留下网址和后台账号，回去等我的消息。 「交友黑产」之盗取源码 其实那时我也并没有十分的把握，毕竟技术上的东西现在很少碰了，内心既担心技艺生疏又怀着一种重出江湖的兴奋。 时间随着键盘的敲击声慢慢流逝，经过多种尝试，终于在上传头像的功能里找到了一个开发者没有留意的漏洞，这个漏洞不止让我拿下了网站拖出源码，同时，让我在数据库里看到了令人吃惊的数据。 日注册用户有7万多人，付费率高达将近80%！ 总后台可以看到机器人的设置，里面都是设置好的文本发送还有关键词回复，因为关键词回复工程量太大，只能设置一些通用的关键词，所以说不了两句就要求充值。（由于时间久远，数据的图片已经找不到了。） 照片和语音都有专门的文件夹，头像和照片都是套图，这些可怜的男同胞花了钱其实也只是在和代码聊天。 我将源码打包发给了他，并约他第二天见面。 「交友黑产」之走访工作室 第二天见面后我提出“能带我去做这个项目的工作室参观一下吗？我想看看有多少台设备。” 朋友没有拒绝，但是提醒我隐藏身份，假装成也想做这个项目的人。 路上我随口问了一句“是不是有几百台设备在跑？”这次他的回答让我彻底奔溃了，“几百台？做这个项目已经不按台算了，按楼层来算！我们有2层！” 来到工作室我才明白，这里和网上所看到的图片根本不能相提并论，一排排设备挂满了所有的架子。房间里48口充电器的散热风扇发出恼人的轰鸣声，其间还夹杂着每次持续几秒钟的叮咚声。 为了不引起怀疑，照片没敢多拍。 那天的心情已经无法用语言来形容，何况这种规模的工作室还不止一家。 当时心里百感交集，做什么毛生意不如买几十台设备做这项目，一个月能顶得上我一年的收入了。 从工作室出来，我压抑不住好奇，追问他这个项目是从何流出的？如此赚钱的门道谁又会到处宣扬？ 然而，与其说他给了我一个答案，不如说他的回答又给我打开了一扇门，一扇关于电信诈骗，买卖数据，制作黑卡的大门… 「全镇武装的“淘宝哥”诈骗黑产」 “这个思路是XX市的「淘宝哥」传出来的！他们中有人转型做交友，买设备的时候走漏了这个项目的模式。” 我继续追问他“淘宝哥是什么？是开淘宝店的吗？” 朋友深吸一口气“淘宝哥就是通过某些渠道买到淘宝客户数据的人，这些数据精确到消费时间、地址、姓名、电话。拿到数据之后，会开始对目标进行诈骗。” “首先，淘宝哥（骗子）会打电话给目标，自称是网店的客服人员，通知你因为淘宝网支付系统出了点问题，目前该笔交易资金已经被冻结，希望你申请退款，退款成功后再重新交易。 期间他们会不断使用话术博取你的信任。 之后，让你加客服QQ并且给你发送钓鱼网址让你申请退款。 电话里他们不停地对目标洗脑，诱导你把手机号和验证码都填进去。 在你点击确认退款后，骗子就得到了你输入的所有信息！” 听到这些我内心一直无法平复，“这些人就不怕再出一次“徐玉玉”事件吗？” 朋友一遍点着烟一遍跟我讲，“任何行业都有自己的准则，就算是黑产也是盗亦有道。 淘宝哥的准则就是不对学生下手，假如事后才知道，也会把钱还给他们。 有时碰到真的家里困难的，面对学生的哀求，淘宝哥还可能多退几千回去，毕竟都是穷人出身，都明白个中的辛酸。 当然，个别不守原则的人就另当别论。” 这时我想的是这TM的做诈骗还分有没有原则？ 朋友叹着气告诉我“大多数淘宝哥会告诉自己，即便我不骗他，也有人会去骗。 平时可能还会去烧香拜佛，做这些都是为了让自己内心舒服点。” “这些数据是怎么来的，是不是商家自己出售客户的信息？”。 他冷笑了一声：“这些数据也是一条黑色产业链，批发这些数据的boss会把自己的小弟安插在快递公司，淘宝商家里头上班。 “更厉害的人会绕过360等主流杀毒软件，把木马发给淘宝商家的客服，从他们电脑上窃取数据。除此以外，可能还有一些阿里的内部人员会把这些数据提供给一些商家，这些商家用完再出售一遍，拿到这些数据的二手贩子再把数据出售给诈骗团伙。” “我们那有一个镇子，里面的年轻人基本都在山上做这个。遇到有外人去他们那里，村民都会问他们过来做什么的。如果发现不对劲会马上散出消息保护淘宝哥全身而退，还有的人会雇佣一些镇上的人在各个地方当眼线。” 当时我就像是小孩听大人讲故事一样听着。没想到这诈骗的团队已经庞大到了一个镇，而且还有村民、眼线帮他们当哨兵。 从窃取数据到诈骗，整条产业链分工是多么的明确。 打听了一下，运气好的淘宝哥日产能有几十万，保守计算，一个团伙月收上亿不是问题。 据我所知，为了应对执法打击，淘宝哥的诈骗套路也在不断更新。 诈骗的法律风险还是太高，很多人开始调整方向，前文提到的「交友」就因此而生。 「黑卡」黑产的必备工具 这就让我想到一个新问题，「交友」早期是在公众号运营，现在转向app，但是这些都是需要开通微信支付或者支付宝支付的，他们肯定不会用自己真实的公司去申请。 那么黑产就需要大量的工商注册信息。 这里用到的工具就是黑产的必备工具——黑卡。黑卡与绝大多数的黑产紧密相连，可以说是黑产的最重要环节！ 这里的黑卡不是那种土豪专属的银行黑卡，而是黑产收钱用的黑卡！ 黑卡一般是以套为单位出现，包含身份证，银行卡，手机卡，U盾，被称为四大件。 黑产团伙就是拿着这四大件去办理个体商业户，成本1000-2000不等，再用商户资料去开通公众号的微信支付。 这里面的银行卡和电话卡也都是淘宝哥常用的作案工具，确保不会留下和自己有关的痕迹。 黑产对黑卡的需求量很大，手握几百套黑卡是业界平均水平。 通过几个黑市卖家，我了解到了黑卡的来源。 以前，银行还没有人脸识别系统，黑产会专门找人出去收身份证，然后让长得像的人去办卡。 但是现在银行启用了人脸识别，所以黑产也换了方法。 他们专门在类似网吧这样的场所，寻找不务正业游手好闲的年轻人（其中还有吸毒者），然后支付100-300元的报酬让他们去办卡，这些卡就是日后黑产用的黑卡。 那些好吃懒做拿着钱就跑去上网，不然就是有染上毒瘾的人，这类群体为了钱什么都敢做。 「市场风云变化，黑产手法也不断升级」 正邪一直在相互抗衡，市场也在不断变化。 腾讯封杀交友类的公众号，黑卡也被打压了，但是道高一尺，魔高一丈，交友从公众号转型为APP，而黑卡也从身份证原件变为了复印件。 如今网络安全逐步升级，钓鱼网站逐渐没落。 现在，淘宝哥很少以“支付系统出问题”做理由，而是用“产品质量有问题可能引起过敏”等做为理由，告知受害者需要退款，然后借机询问芝麻信用的分数，如果符合条件就开始诱导受害者开通借呗，网商贷，招联好期贷等借款服务。 再告诉受害者钱已经退到这里面，让用户去注册查看，不知情的用户看见里面居然有上万元也很吃惊。 然而“客服”却可怜巴巴的说是退款退错了，希望你能扣除原有的商品价格将剩余的还给他。 善良的受害者如同淘宝哥手上的玩物，被耍的团团转。 数日之后，当受害者收到催款短信方才如梦初醒。 此时的我已经觉得自己看待事物的方式大有变化，混入了黑产界的“江湖”，假装自己是个小白获取小道消息，慢慢让我成为了黑产界的百晓生。 然而，过了一年我再次发现一个更为黑暗的产业。。。 「轻松筹，到底是轻松筹还是 “轻松”筹？」 时正三月，刚好点开了家人发的一条轻松筹筹款的朋友圈。 正要给癌症小孩捐款，突然发现收款方居然不是轻松筹的官方名称，而一个和官方商户名称相近的名字。 这让我产生了怀疑，首页没什么疑点，可疑的是点击其他按钮的时候居然没反应。 当我观察了网址方才发现域名并不是官方的域名，让我断定这就是假的轻松筹！ 为求真相，我开始对目标进行探究。 我利用计算机基础知识对该网址进行了分析，试了很多种常用的方法都是以失败告终。 无奈之下，居然想出了一个成功率连1%都不到的方法。 然而一切因此柳暗花明，我追踪到一个香港的IP，而服务器端口的密码被我用QAZxsw连进去了！ 最终我在后台看到了真相。 果然所有的数据都是假的。对方很是谨慎，完成一个项目就立刻删除，所有的资金都流入公众号的支付平台内，外界无从得知他们究竟“筹”到了多少钱，不知道各位读者里可有人上过当。 到此就告一段落了，可能大家觉得我没有及时发布而且有部分图片也没有，因为过去那么久所留下的图片也是找了好久才找到的，而且我最近才知道有一本黑。 现在告诉你们应该也不迟，如果你们觉得有用的话，后续我会继续公布一些黑产界不为人知的秘密，也请各位读者能将这些危害社会的手段告知给身边的人，文笔拙劣，各位见笑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘废弃手机拆解地下产业链：iPhone摄像头3块钱一个

工人手工对废旧电子产品进行拆解。视觉中国 资料 深圳市新天地通讯电子市场位于 “华强北” 的东南方向，这座爱华路上并不起眼的建筑，却是全国废弃手机零部件的重要集散地之一。 废弃手机经过拆解之后的零部件在这里被摆上台面，又在这里被批发流向全国各地。记者经过多日调查采访了解到，废弃手机回收利用的完整循环链条早已形成，但因为相关法规的滞后，这个规模大且利润高的循环链条竟然长期处于“灰色地带”，不仅造成巨大的资源浪费，而且会对生态环境带来伤害，甚至埋下个人信息泄露隐患。 零部件市场 “生人” 勿进 11月28日，新天地通讯电子市场依旧顾客盈门，来自全国各地的批发者挤满了一楼大厅。 新天地通讯电子市场一楼大厅被近百家柜台切割为“回”字形，每一个柜台都有其专营的废弃手机零部件。有的柜台专营手机镜头，有的柜台专营手机主板，有的柜台专营手机屏幕，有的柜台专营手机电池…… “老板，你先说个价格咯？”面对记者询价，这是所有商家给出的统一答复。新天地通讯电子市场一楼大厅虽然三面开放，但是这里并不欢迎“生人”，一旦问询者给出的价格太离谱，商家就会认为买家是“生人”，进而拒绝进一步沟通。 根据记者走访调查，一部iPhone5S手机的“镜头+闪光灯”价格区间在3元至4元，一次至少批发数百个，而一部iPhone4S主板的价格区间在20元上下浮动，通常以10个主板为一捆售出。 柜台售出的手机镜头大小不足1平方厘米，它们被数以百计地堆放在鞋盒里。按照每个柜台拥有200个手机镜头计算，100个柜台就有2万个手机镜头，而这代表着它们是从2万台手机中拆解而来。 如果以600多米的爱华路为半径划圈，方圆1平方公里之内聚集了至少5家“通讯电子市场”。按每个“通讯电子市场”有2万台废弃手机计算，这1平方公里之内，至少有10万台废弃手机拆解出来的零部件正在进行“地下销售”。 一位销售者说，这些废弃手机零部件会在一些工厂和作坊进行加工和翻新，或者以翻新零部件的形式重新进入市场，或者以翻新整机的形式重新进入门店销售。 深圳市吉祥通讯配件市场的主营商品恰恰就是翻新之后的手机零部件，尤其以翻新手机屏幕为主。根据记者调查走访，一部小米Max一代手机的翻新屏幕的价格区间在95元至98元，而一部iPhone4S手机的翻新屏幕售价为80元。 其实，吉祥通讯配件市场与新天地通讯电子市场仅一街之隔，然而这两座市场却是整个废弃手机零部件地下流通链条的首尾两端。 地下流通链条暗自生长 中国人更换手机的频率正在加快。 深圳市手机行业协会会长孙文平介绍，几年前该协会曾在华强北设立40个抽样点，经过一年的时间收回样本。数据显示，消费者平均每20个月更换一次手机。 深圳市换换优品科技有限公司CEO卢志耿介绍，根据其公司的二手手机交易平台数据，中国人的手机更换频率从两年前的18至24个月缩减到现在的12至15个月。 自2017年3月以来，全国消费者在换换优品交易二手手机的数量，已经从每月100万部上升至300万部。 国家工业和信息化部公布的数据显示，截至2017年10月，我国共有移动电话140343.6万部。根据中国信息通信研究院此前公布的数据，2016年国内手机市场出货量为5.6亿部。 “中国人的手机覆盖率已经超过90%了，所以每售出一部新手机，就会替换下来一部旧手机。”孙文平说。按照这种方法粗略估计，中国每年有四五亿部手机闲置下来。 然而，我国关于手机产品进入循环经济体系的政策法规制定与实施相对滞后。直到2016年3月1日《废弃电器电子产品处理目录（2014年版）》正式实施，手机作为一种电子产品才真正进入法规以内的循环经济体系。 这导致废弃手机的回收与再利用长期无法进入政府部门的监管范围之内，地下循环链条逐渐生长成型。 清华大学循环经济产业研究中心主任温宗国说：“地下流通链条的主要问题是再利用产品缺乏标准和监督，质量没有保障，而且废弃手机被拆解后剩余的那些无法再利用的部件，实际上很多被非法倾倒了，对生态环境会带来伤害。” 废弃手机流向无从监测 究竟有多少废弃手机真正进入规范回收渠道？温宗国给出的数字是2%。这就意味着，绝大部分废弃手机进入了地下灰色产业链，流向无从监测。 11月初，在深圳举行的“2017年中国商业圆桌会议”上，华为公司企业社会责任部相关负责人介绍，截至2016年末，华为在全球36个国家设立了705个废旧电子产品回收站，还有线上回收系统，但是，手机等电子产品的回收数量与预期相差较大。 “对老百姓来说，废弃手机不能进入规范回收渠道的最大顾虑就是个人隐私和数据的信息安全。智能手机上往往涉及手机银行、支付宝、个人数据等敏感信息安全，灰色产业链条上的企业对个人信息安全是没有保障的，很容易存在个人信息泄露情况。”温宗国说。 深圳市手机行业协会曾在2010年发起一项名为“绿手帕”的手机回收公益活动。会长孙文平承认，这项活动在半年之后就坚持不下去了。“老百姓觉得，原本三四千元买的手机，最后被回收时只能卖几十块钱甚至几块钱，高的也就卖几百块钱，心理落差太大。很多人都觉得自己也不差这点钱，手机交出去很可能泄露隐私，还不如扔在家里放心。” 这种观点得到了卢志耿的认同，“废弃手机回收的瓶颈在于，现在人们对于手机回收这个行业的信息不对称与信任问题。许多消费者还不知道有线上手机回收平台的存在，还有消费者会担心回收手机的信息安全问题。” 正规企业难与小作坊竞争 废弃手机不能进入规范回收渠道，流失的不仅是个人隐私，还有宝贵的金属资源。废弃电器电子产品有种类繁多的金属，包括金、银、铜、铝、稀土金属等，而且电器电子产品所含金属的品位高，能达到原生矿的10倍以上。 四川省中明再生资源综合利用公司近年来开始从事废弃手机零部件的拆解和深加工。该公司总经理彭冰说：“根据我公司经验，一部废弃手机中含有11克铜、0.15克银、0.025克金和0.008克钯，另外从手机锂电池中还能回收锂。” 废弃手机的循环链条涉及回收、拆解、加工、重新流入市场等环节，因为缺乏官方统计数据，行业成本一直难以测算。彭冰介绍，作为一家从事手机循环经济的正规企业，一部废弃手机的全产业链条循环成本约16元。 目前，手机虽然纳入《废弃电器电子产品处理目录（2014年版）》，但是从事废弃手机拆解利用的企业，并未纳入国家废弃电器电子拆解处理产品基金补贴的企业名单。 温宗国认为，正规企业从事废弃手机循环利用的成本，远高于个体小作坊和非法企业。“正规企业从事手机拆解、深加工等，首先要缴纳17%的增值税，还要负担员工的薪资和保险，环保投入也比较高，这与小作坊和非法拆解企业相比增加了许多成本，在市场上没有竞争力。” “目前废弃手机拆解没有相关补贴，如果国家给予补贴将更有利于废弃手机资源再生利用行业走向规模化、产业化发展路子，才更有发展前景。”彭冰说。 线上回收或是出路 四川省中明再生资源综合利用公司所回收的废弃手机，上游卖家主要分布在西部地区，主要依靠小商小贩、手机销售和维修商家，还有一部分来自互联网企业。 温宗国把社会上从事废弃电器电子产品等再生资源回收的个体劳动力称为“流动回收者”或者“拾荒者”。“他们是整个循环经济链条前端的重要组成，也是电器电子垃圾回收的主要力量，他们通过回收废弃物资获得收入，通常只是简单分拣、打包和流通，该环节本身对环境影响比较小。” 根据这位清华大学教授的调查估算，我国再生资源回收的从业者规模庞大，“流动回收者”和“拾荒者”估计有1200多万人，回收企业10万多家。其中许多小商小贩往往乐于回收高附加值的废弃手机，但是其回收后不是流向规范的拆解企业。 中明再生聘用近300名员工进行废弃电器拆解，人均年可拆解废弃手机4万多部。彭冰说，通过前期市场调研，该公司在西部地区每年可回收废弃手机2000多万部，为此该公司建成了一条年处理1100万部废弃手机资源的生产线。 按照温宗国给出的数据，即便该公司年处理的1100万部废弃手机就是全部的“2%”，废弃手机的整体规模也已经超过5亿部。然而，彭冰坦言，中明再生的年处理废弃手机数量，远不能代表这“2%”。 温宗国建议，城市发展过程中应该为废弃电器电子设立简易规范的回收站点，例如可以在社区或者大型商超配置回收设施、提供回收站信息服务平台，提高回收的便利性和针对性，并对手机的个人信息从技术上进行彻底清除，从而提高废弃手机进入规范回收体系的比例。 从2017年开始，换换优品与四川中明再生资源综合利用公司建立战略合作伙伴关系，前者从线上回收的手机中有25%属于无法二次销售机，它们会被运送到后者的正规工厂进行拆解和深加工。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行、银监会发布整顿“现金贷”新规(全文)

12月1日晚，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》） 下附通知全文： 关于规范整顿 “现金贷” 业务的通知 各省(自治区、直辖市)互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网络借贷风险专项整治联合工作办公室： 近期，具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的“现金贷”业务快速发展，在满足部分群体正常消费信贷需求方面发挥了一定作用，但过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题十分突出，存在着较大的金融风险和社会风险隐患。 为贯彻落实全国金融工作会议精神，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》《关于小额贷款公司试点的指导意见》《互联网金融风险专项整治工作实施方案》《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》《通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治工作实施方案》《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等有关法律法规和政策文件，现就规范整顿“现金贷”业务有关事宜通知如下。 一、提高认识，准确把握“现金贷”业务开展原则 (一)设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。 (二)各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露，向借款人提示相关风险。 (三)各类机构应当遵守“了解你的客户”原则，充分保护金融消费者权益，不得以任何方式诱致借款人过度举债，陷入债务陷阱。应全面持续评估借款人的信用情况、偿付能力、贷款用途等，审慎确定借款人适当性、综合资金成本、贷款金额上限、贷款期限、贷款展期限制、“冷静期”要求、贷款用途限定、还款方式等。不得向无收入来源的借款人发放贷款，单笔贷款的本息费债务总负担应明确设定金额上限，贷款展期次数一般不超过2次。 (四)各类机构应坚持审慎经营原则，全面考虑信用记录缺失、多头借款、欺诈等因素对贷款质量可能造成的影响，加强风险内控，谨慎使用“数据驱动”的风控模型，不得以各种方式隐匿不良资产。 (五)各类机构或委托第三方机构均不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款。 (六)各类机构应当加强客户信息安全保护，不得以“大数据”为名窃取、滥用客户隐私信息，不得非法买卖或泄露客户信息。 二、统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作 (一)小额贷款公司监管部门暂停新批设网络(互联网)小额贷款公司；暂停新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。已经批准筹建的，暂停批准开业。 小额贷款公司的批设部门应符合国务院有关文件规定。对于不符合相关规定的已批设机构，要重新核查业务资质。 (二)严格规范网络小额贷款业务管理。暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。应采取有效措施防范借款人“以贷养贷”、“多头借贷”等行为。禁止发放“校园贷”和“首付贷”。禁止发放贷款用于股票、期货等投机经营。地方金融监管部门应建立持续有效的监管安排，中央金融监管部门将加强督导。 (三)加强小额贷款公司资金来源审慎管理。禁止以任何方式非法集资或吸收公众存款。禁止通过互联网平台或地方各类交易场所销售、转让及变相转让本公司的信贷资产。禁止通过网络借贷信息中介机构融入资金。以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。 对于超比例规定的小额贷款公司，应制定压缩规模计划，限期内达到相关比例要求，由小额贷款公司监管部门监督执行。 网络小额贷款清理整顿工作由各省(区、市)小额贷款公司监管部门具体负责。中央金融监管部门将制定并下发网络小额贷款风险专项整治的实施方案，进一步细化有关工作要求。 三、加大力度，进一步规范银行业金融机构参与“现金贷”业务 (一)银行业金融机构(包括银行、信托公司、消费金融公司等)应严格按照《个人贷款管理暂行办法》等有关监管和风险管理要求，规范贷款发放活动。 (二)银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款。 (三)银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务应当回归本源，银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费。 (四)银行业金融机构及其发行、管理的资产管理产品不得直接投资或变相投资以“现金贷”、“校园贷”、“首付贷”等为基础资产发售的(类)证券化产品或其他产品。 银行业金融机构参与“现金贷”业务的规范整顿工作，由银监会各地派出机构负责开展，各地整治办配合。 四、持续推进，完善P2P网络借贷信息中介机构业务管理 (一)不得撮合或变相撮合不符合法律有关利率规定的借贷业务；禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。 (二)不得将客户的信息采集、甄别筛选、资信评估、开户等核心工作外包。 (三)不得撮合银行业金融机构资金参与P2P网络借贷。 (四)不得为在校学生、无还款来源或不具备还款能力的借款人提供借贷撮合业务。不得提供“首付贷”、房地产场外配资等购房融资借贷撮合服务。不得提供无指定用途的借贷撮合业务。 各地网络借贷风险专项整治联合工作办公室应当结合《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》(网贷整治办函〔2017〕19号)要求，对网络借贷信息中介机构开展“现金贷”业务进行清理整顿。 五、分类处置，加大对各类违法违规机构处置力度 (一)各类机构违反前述规定开展业务的，由各监管部门按照情节轻重，采取暂停业务、责令改正、通报批评、不予备案、取消业务资质等措施督促其整改，情节严重的坚决取缔;同时，视情由省级人民政府相关职能部门及金融监管部门依法实施行政处罚。对协助各类机构违法违规开展业务的网站、平台等，有关部门应叫停并依法追究责任。 (二)对于未经批准经营放贷业务的组织或个人，在银监会指导下，各地依法予以严厉打击和取缔;对于借机逃废债、不支持配合清理整顿工作的，加大处罚、打击力度;涉嫌非法经营的，移送相关部门进行查处;金融机构和非银行支付机构停止提供金融服务，通信管理部门依法处置互联网金融网站和移动应用程序。涉嫌非法集资、非法证券等违法违规活动的，分别按照处置非法集资、打击非法证券活动、清理整顿各类交易场所等工作机制予以查处。 (三)对涉嫌恶意欺诈和暴力催收等严重违法违规的机构，及时将线索移交公安机关，切实防范风险，确保社会大局稳定。 六、抓好落实，注重长效，确保规范整顿工作效果 (一)各地应加强组织领导和统筹协调，由地方金融监管部门牵头，明确各类机构的整治主责任部门，摸清风险底数，制定整顿计划，压实辖内从业机构主体责任，全面深入开展清理整顿，抓紧建立属地责任与跨区域协同相结合的工作机制。同时，做好应急预案，守住风险底线。 (二)各地应引导辖内相关机构充分利用国家金融信用信息基础数据库和中国互联网金融协会信用信息共享平台，防范借款人多头借贷、过度借贷。各地应当引导借款人依法履行债务清偿责任，建立失信信息公开、联合惩戒等制度，使得失信者一处失信、处处受限。 (三)各地应开展风险警示教育，提高民众识别不公平、欺诈性贷款活动和违法违规金融活动的能力，增强风险防范意识。 (四)各地应建立举报和重奖重罚制度，充分利用中国互联网金融协会举报平台等渠道，对提供违法违规活动线索的举报人给予奖励，充分发挥社会监督作用，对违法违规行为进行重罚，形成有效震慑。 (五)各地应严格按照本通知要求开展规范整顿。对监管责任缺位和落实不力的，将严肃问责。 (六)各地应将整治计划和月度工作进展(月后5个工作日内)报送P2P网贷风险专项整治工作小组办公室(银监会)，并抄送互联网金融风险专项整治领导小组办公室(人民银行)。 互联网金融风险专项整治P2P网贷风险专项整治 工作领导小组办公室 工作领导小组办公室 (人民银行金融市场司代章) (银监会普惠金融部代章) 2017年12月1日

基金子公司“补血”进行时 仍有10多家缺口巨大？

11月30日，景顺长城基金公告称，对子公司景顺长城资管增资1亿元。 这意味着，在“史上最严新规”对基金子公司提出净资本约束后，又有一家基金子公司赶在过渡期结束前完成了增资。截至目前，实施增资的基金子公司接近30家。 业内人士表示，在基金子公司这一 “万能神器” 不再 “万能” 后，对于仍想保留子公司的基金公司来说，在新规18个月的过渡期结束前对子公司进行增资，几乎是唯一的选择。 然而，截至11月末，新规落地已满一年，仍有近40家公司的净资本尚未达标。 基金子公司增资忙 公告显示，景顺长城资产管理（深圳）有限公司的新增注册资本1亿元人民币全部由景顺长城基金管理有限公司出资，已于11月27日完成变更手续。工商资料显示，景顺长城资管公司由景顺长城基金100%控股。 实际上，进入四季度后，已有多家基金子公司完成增资。 10月24日，博时基金对全资子公司博时资本增资7.5亿元，使其注册资本金从1亿元一下子增加到8.5亿元。 民生加银基金的子公司民生加银资管也经历了大笔增资，注册资本金从1.25亿元提升到6.68亿元。 业内人士告诉记者，基金子公司的增资主要是为了赶在过渡期结束前满足新规的要求。 2016年11月29日，被称为“史上最严新规”的《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》正式落地，对基金子公司的净资本提出了明确要求。 根据新规要求，基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。 Wind数据显示，截至11月29日，全市场79家基金子公司中，已有39家的注册资本金达到1亿元。加上近日刚刚完成增资的景顺长城资管、千石创富资本、金元百利资管，全市场已有42家子公司达到了新规对净资本的最低要求。 其中，最“土豪”的还是银行系基金。截至11月29日，注册资本最高的基金子公司是工银瑞信基金旗下的工银瑞信投资管理公司，其净资本高达12亿元。建信基金旗下的建信资管紧随其后，注册资本高达10.5亿元。 10多家公司缺口较大 不过，截至11月29日，仍有39家基金子公司的净资本尚未达到1亿元。其中，财通资管、方正富邦资管等15家子公司的净资本只有2000万元，北信瑞丰资管、华宸未来资管等4家公司的净资本也均在5000万元以下。 “子公司业务做得好的，母公司一般都会选择增资，以保证规模增长的空间。”华南一家基金公司相关负责人告诉《国际金融报》记者。 此前，8月18日，招商基金的股东招商银行和招商证券向招商基金增资11亿元。随后，招商基金便对子公司招商财富进行了增资。工商资料显示，8月24日，招商基金对全资控股的子公司招商财富增资3亿元，使其注册资本从1亿元增加至4亿元。 从资管规模来看，在净资本尚未达标的基金子公司中，排名第一的是信诚基金旗下的中信信诚资管，其资管规模高达1231.02亿元；其次是鑫元基金旗下的鑫沅资管，其资管规模也超过千亿，共有1214.87亿元。 值得注意的是，10月28日，鑫元基金获得来自股东南京银行和南京高科的15亿元增资。据业内人士透露，其增资主要目的正是为其子公司鑫沅资管增资做准备。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

MIT科学家发明新方法二氧化碳转化成燃料

据国外媒体Futurism报道，麻省理工学院的研究人员发明一种新方法，可以将发电厂排放的二氧化碳转化成有用的产品，该过程中所产生的物质可用作汽车、卡车和飞机的燃料，也可以被用来制造各种化学原料。 麻省理工学院博士后吴晓宇 (Xiao-Yu Wu,音译) 与机械工程学教授艾哈迈德·戈尼恩（Ahmed Ghoniem）一起开发了这个基于薄膜的新系统。薄膜本身由镧、钙和氧化铁混合而成。它的运作原理是：二氧化碳经过该膜，氧原子形成的氧气会迁移到另一侧，留下一氧化碳。 两位发明者称，这种膜可以百分之百地把氧气滤出，分离过程需要在高达990摄氏度的极高温度下进行。 这一分离过程的关键点是，与一氧化碳分离开的氧气要恰好穿过薄膜直至到达另一侧。如果使用真空来完成则需要消耗大量的能量。研究人员想到了另一种方法：使用氢气或者甲烷等燃料流代替真空，因为这些物质容易被氧化，不需要压力差来让氧原子穿到薄膜的另一侧。 这一过程产生的一氧化碳可被用作燃料，也可以结合氢、水或者氢和水的混合物来产生液态烃燃料。它还可以被用于制造化学制品，如甲醇、合成气（指一氧化碳和氢的混合物）等等。 该过程所需要的热量或许可由太阳能或者废热来提供——其中一部分或许可由发电厂本身来提供。大体上，该技术会让那些能量能够以化学燃料形式存储下来。 上述特别的技术有着巨大的潜力：它不仅仅能够解决碳排放问题，还能够通过自身产生的物质来覆盖生产准备成本。它的发明者提议，天然气发电厂可在利用该系统的时候，将进气分成两个支流：一个用来燃烧发电，同时产生二氧化碳；另一个使用薄膜来产生氧反应的燃料来源。这种实施让发电厂能够产生合成气，将其作为第二个收入来源。下一步研究方向是探究最好的方式来提高氧气流经薄膜的速度。目前，研究人员也在尝试将薄膜整合到可行的反应器，将那些反应器与燃料生成机制配对。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Uber前员工爆料：公司设有间谍部门，专门盗取商业机密

本周二，一名Uber前员工的说辞在旧金山的一个法庭内引起了喧闹。据他描述，公司有在对竞争对手采取间谍工作和损毁证据。 有关Uber窃取Waymo技术机密的指控，看起来像是直接取材于间谍小说。在法庭上发生的事情给这起备受瞩目的诉讼案增加了更多的不确定性。 根据《路透社》以及多家参与听证会的媒体报道，法官下令推迟了原定于12月4日开庭的庭审，并表示：该案在出现新证据的情况下，强迫Waymo进行庭审是“极大的不公平”。 Waymo的律师阅读了由Uber前安全员Richard Jacobs书写的一封信，他在信中详细描述了公司内部存在一个专门窃取商业机密的部门。外媒提到，Jacobs也于本周二亲自作证，表示Uber的监视团队使用了和主服务器分隔开来的“匿名服务器”。他描述，这一系统可以在一个小延迟之后主动删除消息，从而不会留下任何痕迹。 Waymo本周一请求延迟审判，以审查Uber是否存在隐瞒证据的情况。但即使在法官推迟审判后，周二的听证会仍然持续了两个多小时，似乎这一令人瞩目的起诉与反诉的闹剧永无止境。 这一诉讼案来自于两家科技巨头的相互竞争，双方都在研发自己的自动驾驶汽车，试图颠覆汽车和交通行业。 隶属于谷歌母公司Alphabet的自动驾驶汽车公司Waymo于今年2月提起了对Uber的诉讼，指控前Waymo高管Anthony Levandowski向Uber泄露了机密文件。Levandowski于2016年1月从Waymo离职，并创立了另一家自动驾驶汽车公司Otto，这家公司后来于2016年8月被Uber收购。 本案中的大部分指控都与Uber前CEO 卡兰尼克在任时期有关，这位联合创始人今年早些时候由于深陷性骚扰丑闻和公司歧视文化的指责，被董事会开除。今年8月，前Expedia CEO Dara Khosrowshahi接任Uber CEO一职，并许诺摆脱公司 “增长就是一切” 的心态。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

那些学历不高的大佬们：李嘉诚小学，曹德旺初中，“老干妈”...

摘要：有很多的亿万富翁都是低学历白手起家的，比如：李嘉诚、霍英东、曹德旺、陶华碧、鲁冠球、牛根生、乔布斯、扎克伯格·····等，他们有的人只读了初中，有的只读了小学，甚至有的人没上过一天学，如今他们个个是亿万富翁！ 曾经网上就流行这样一个段子：想当年，那些抄我们试卷的学习差的同学，如今当了老板，而我们这些当初成绩优异的好学生，多半拿着死工资，买不起房，供不起车，境遇很一般。 成功似乎和学历有关，意思说低学历者创业更容易成功。 如果你看了哪些低学历的大佬，是靠什么成功的，也许你就会明白了。 我们都知道，有很多的亿万富翁都是低学历白手起家的，比如：李嘉诚、霍英东、曹德旺、陶华碧、鲁冠球、牛根生、乔布斯、扎克伯格·····等，他们有的人只读了初中，有的只读了小学，甚至有的人没上过一天学，如今他们个个是亿万富翁！ 今天虎爷就一一带你认识这些低学历大佬们： 霍英东 在港台，霍英东的知名度是相当高的，他出身贫寒，早年丧父，只读过高中，后来做过渡轮加煤工、机场苦力、修车学徒、铆工等。 从一个穷困潦倒的打工仔到拥有百亿富豪，从处于社会最底层的流浪汉，到走进京城共商国事的人大常委，成为了一位叱咤风云的传奇人物。 霍英东曾经说过：一个人要干成一番事业，其中放开眼界、抓紧时机、百折不挠、艰苦创业占95％的因素。 李嘉诚 李嘉诚自从1999年被福布斯评为全球华人首富以来，连续15年蝉联华人首富宝座。 在2014年《福布斯》杂志公布的全球富豪排名，李嘉诚的净资产总值高达310亿美元，蝉联亚洲首富，全球排行第20位。 能创造这么大财富帝国的李嘉诚，只有小学学历。 为了养家糊口，他就小学辍学在一家钟表店打工，后来又做了推销员，为了做出业绩，人家一天工作都是8小时，而李嘉诚工作16个小时，后来成为了全厂业绩最高的，因此得到老板的赏识升为了总经理。 在到自己创业，一步步努力才有今天的成就，虽然李嘉诚只有小学学历，但是对知识是非常重视的。 他除了每天工作十几个小时，从来没有忘记学习，在香港创业时自己攒钱买了本英汉词典自学英语，后来进入塑料行业工作，他又借来《当代塑料》及其他西方专门的塑料杂志，从中学习外语和专业知识。 直到现在李嘉诚80多岁了还是每天坚持阅读学习的习惯，他说：“经济的竞争，是以知识为基础的战争；知识的创造与应用，是企业成败的关键。” 曹德旺 曹德旺被称为 “玻璃大王”，是中国第一、世界第二大汽车玻璃供应商。 同时也是 “慈善大王”，他 “没送过一盒月饼”，以人格做事；他是行善的佛教徒，从1983年第一次捐款至今，曹德旺累计个人捐款已达80亿元，在胡润富豪榜中连续5年上慈善榜的16位慈善家之一，认为财施不过是“小善”。 2009年5月，曹德旺登顶企业界奥斯卡之称的“安永全球企业家大奖”，是首位华人获得者。 曹德旺九岁才开始读书，一直念到14岁，后来因为家里太穷不得不辍学在家放牛。 为了生存，他在街头卖过烟丝、贩过水果、拉过板车、修过自行车等，直到创业承包了一家濒临破产的玻璃瓶厂，一步步做到中国第一，世界第二大汽车玻璃供应商。 曹德旺说：做为企业家，在准备创大业时，一定要记住，做小事情靠技巧，大事靠眼光和人格魅力。 鲁冠球 鲁冠球在浙商群体中的 “教父级” 人物，被冠以民营企业家中的 “不倒翁” 和 “常青树”。 从小作坊到中国首家上市的乡镇企业，开创乡镇企业收购海外上市公司先河。 鲁冠球出生在农民家庭，15岁就辍学后，在村里帮别人打铁锹、镰刀，修自行车，他的理想是做一名工人。 为了摆脱贫困，他带领6名农民，集资4000元，创办宁围公社农机厂开始了艰苦的创业之路，最终成为中国第一家上市的乡镇企业，如今营收超千亿、利润过百亿！ 鲁冠球说：一切都是干出来的，不要争，慢慢来。事情是干出来不是斗出来的。所以一切让时间来说话。 别人每周工作5天，你就一年365天都不休息，尽心、尽责、尽力去做，一定能成功，这就是我的成功秘诀。 陶华碧 陶华碧是老干妈麻辣酱的创始人，这位女神有多厉害：这样一罐8块钱的辣椒酱做世界品牌，每天能卖出130万罐，一年用1.3万吨辣椒，1.7万吨大豆，销售额40亿，间接带动800万农民致富，15年间产值更是增长了74倍！ 更厉害的是：她的公司从来不上市、也不贷款、不融资，在行业里可以特立独行，却又立于不败之地！ 然而很多人却不知道，她是一个没读过一天书的人，20岁嫁给了206地质队的一名队员；没过几年，丈夫就病逝了，扔下了她和两个孩子，为了生存，她去外地打工和摆地摊。 后来用多年打工赚的钱开了一家简陋的餐厅，一次意外的发现客户对她做的辣椒酱特别的喜欢。 于是，陶华碧开始办起了食品加工厂，专门生产辣椒酱，这样就有了今天的"老干妈"。 一个农民没有财务知识，也不知现代企业为何物，如今能发展为亿万身价的富翁。 虽然陶华碧没在学校读过一天书，但她喜欢专研，有上进心，又喜欢学习，我想这才是她成功的关键吧。 不知道看了这几位没有什么学历的亿万富翁，你有何感想，他们成功的关键还是不断是学习和探索。 所以说，我们不要以学历来论英雄，学历不等于能力！不要因学历而看轻一个人，说不定明天他就是你的老板！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

港交所发布识别码机制 看穿式监管归位北上资金

摘要：“实行识别码制度，可以清晰识别到交易的境外投资者，这是香港资本市场向内地靠拢的一个方向，也是两地资本市场不同监管理念的调和。” 11月30日东方证券首席经济学家邵宇表示。 在11月的最后一天，香港证监会公告称，沪深港三地交易所股票市场互联互通计划（沪深港通）北向交易将采用投资者识别码模式。 文件指出，香港券商需要为每名沪深港通北向交易客户编派一个券商客户编码，并向港交所提供客户的客户识别信息，港交所会将有关信息交予内地交易所。识别机制建立后，沪、深交易可以实时识别通过沪深港通参与北上交易的境外投资者。 在经过三地多年的探讨中，识别码方案在深港通即将迎来一周年之际出台，这意味着两地监管模式逐步趋近，同时未来跨境监管更便利。 “实行识别码制度，可以清晰识别到交易的境外投资者，这是香港资本市场向内地靠拢的一个方向，也是两地资本市场不同监管理念的调和。”11月30日东方证券首席经济学家邵宇表示。 解密识别码机制 11月30日港交所发布《沪深港通北向交易投资者识别码模式》的资料文件，旨在用于进行市场监控以及监察。 具体而言，第一，香港券商须向每位北向交易的客户编派一个唯一的券商客户编码，该编码应与特定客户的客户识别信息配对。信息包括投资者的名称、身份证明文件的签发国家、身份证明文件的类别及身份证明文件的号码。 对于开设多个交易账户的投资者，一般只须一个券商客户编码，但其联名账户则须编派另一个券商客户编码来加以识别。投资者如果在券商及其任何联属公司均分别持有账户，可获编派多于一个券商客户编码，但所有券商客户编码必须配对相同的客户识别信息。 第二，香港券商提交北向交易买卖盘时，全部须加上适当的券商客户编码。第三，券商客户编码及客户识别信息仅供监管机构监控及监察市场之用。第四，港交所会把客户识别信息应要求提供予内地交易所。 据港交所表示，该制度将在2017年第四季拟定模式与市场进行沟通。2017年第四季至2018年第二季进行市场系统开发及测试。正式推行则定于2018年第三季。 上述识别码方案的推出实属不易。这一年来，为落实两地证监会达成的共识，上交所、深交所、港交所及中国结算公司联合研究北向投资者身份识别相关业务细节，制定具体方案。而据一名接近监管层人士透露，早在沪港通推出不久后，监管层已提出推广香港市场识别码的想法。 深化跨境监管协作 在伴随沪深港通资本市场开通后，三地也围绕监管问题持续通力合作；而11月30日港交所发布的识别码模式则进一步加码跨境监管。 据了解，由于内地与香港两地的资本市场在账户管理体系上存在差异，导致两地监管模式也不相同。 “内地资本市场实行看穿式监管，监管机构可以直接看到投资者交易及持股情况。但在香港市场上，并没有实行看穿式监管，这就导致在沪深港通方面，内地监管层看到的只是执行买卖盘的香港券商识别码。”深圳一名券商经纪人士表示。 由于境外交易者的个人信息无法识别，使得投资者可能通过沪、深股通隐匿身份违法违规交易内地股票，这给两地资本市场联合监管带来不便。 “识别码机制的推出，可以有效避免投资者通过香港的通道北上来进行隐蔽的收购和操纵市场的操作。”东方证券首席经济学家邵宇表示。 野村证券中国区首席经济学家赵扬也有相似的表示：“设立识别码机制，加强了信息之间的沟通，不仅仅港交所掌握客户准确信息，大陆监管当局也会掌握客户具体信息，有利于双方的交流。毕竟，投资者在A股进行交易，理应接受大陆的监管当局的监管。” 上述深交所相关人士表示，香港市场北向投资者身份识别机制建立后，沪、深交易所通过实时识别投资者，对发生异常交易或涉嫌违法违规交易的投资者直接采取监管措施，从而有效消除投资者监管套利空间，为打击跨境违法违规行为提供有力支持。 该人士进一步谈到，中国资本市场看穿式监管赢得国际组织与境外监管机构的广泛关注，香港市场北向投资者看穿式监管的建立有利于维护互联互通机制稳健发展，有利于保护投资者权益，为中国资本市场国际化奠定更加扎实的基础。 伴随沪深港通的开通，跨境监管合作的深化便持续进行。 早在2014年10月17日，中国证监会与香港证监会签署的《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》。 而在深港通开通之际，中国证监会与香港证监会就沪、深港通跨境联合监管签订了合作协议，在监管执法、信息交换、投资者权益保护等方面建立全方位合作机制。在此合作框架下，沪、深交易所与港交所建立了跨境联合监管机制。 回顾近一年来，深交所相关人士介绍，主要在三个方面进行跨境监管协作。首先建立定期跨境市场监察联席会议机制，三所市场监察部充分发挥一线监管优势，每季度召开会议，就市场监察工作出现的新情况、新问题进行充分沟通，探讨解决方案。深港通开通至今，三所已经召开4次季度联席会议。 其次为防范极端情况下沪、深港通重大交易异常引发市场异常波动，三所根据其交易特点，共同研究制定风险应急处置措施，维护互联互通机制平稳有效运行。 此外，三所积极配合中国证监会与香港证监会的监管合作，为两地跨境执法提供必要数据支持。跨境监管机制的建立与不断完善，为互联互通机制平稳运行提供了重要保障。 而2017年3月13日，首例沪港通跨境操纵案的告破更是引起市场的震动，反映出两地协同监管的决心。 2016年2月至6月间，居住在香港的唐汉博等人凭借3个香港账户和1个内地账户，利用资金优势虚假申报、盘中拉抬、对倒等手法，对沪股通标的股票 “小商品城” 实施了操纵行为，交易金额近30亿元人民币，非法获利约4188万元。 异常的交易数据引起了证监会的警觉，证监会迅速展开调查，2017年年初，唐汉博跨境操纵 “小商品城” 案审理完毕，作为沪港通开通以来查处的首例跨境操纵市场案件，唐汉博等人遭到了证监会12亿元的顶格处罚。此案例也成为内地香港两地证监会协同监管的重要成果。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警惕！主流国产手机现指纹解锁漏洞 或波及上亿部手机

上月初，《IT时报》连续两篇文章《小米6手机Home键部位摔出一道裂纹后，人人都能解手机锁》《继小米6之后，魅族Pro 7再中招 实测：Home键碎裂后陌生指纹可解锁》报道小米6、魅族Pro 7因Home键摔裂，出现陌生指纹可解锁的情况。有专家向记者确认，出现问题的原因是手机中由汇顶科技提供的指纹芯片算法有漏洞。 最近，《IT时报》记者经过多次实验，得到一个更为惊人的结论：仅仅贴一张膜，就可能让你的指纹锁形同虚设，而所涉及的手机品牌几乎包括目前所有主流国产手机厂商。 业内人士认为，这一重大安全漏洞不仅仅是个别芯片厂商的设计漏洞，而可能是手机指纹识别的行业性问题，保守估计，至少会有上亿部手机受到影响，而这可能是手机行业涉及终端数量最大的一次安全事故。 记者亲测 秒开他人手机 指纹锁形同虚设 华为、小米、OPPO、vivo等主流手机均被破解 11月21日，指纹芯片厂商迈瑞微发布了一段视频：操作人员在某个知名品牌国产手机中录入一枚指纹后，在后置指纹解锁处，贴上事先准备好的“膜”，在用已录入指纹的手指解锁几次后，其他未录入指纹的手指都可以实现解锁。 这段视频令人“细思极恐”。自从苹果iPhone 5s引入指纹识别后，轻轻一触，便能解锁、登录App、完成支付的指纹识别功能广受市场欢迎。根据群智咨询的数据统计，2017年全球搭配指纹识别的智能手机发货量约8.7亿部，全年指纹识别渗透率将突破60%。在上海的连锁手机卖场里，很难找到一款没有搭载指纹识别的智能手机，指纹识别俨然已经发展成为一个成熟的市场。在众多厂商和消费者认知里，指纹解锁维系着较高的安全水准。然而，这段视频展示出来的是，指纹锁安全如同一层纸，轻轻一捅便破了。 这张膜是什么特殊的材料吗？“不，它只是普通胶带，并无特别之处。”迈瑞微董事长李扬渊告诉《IT时报》记者，贴膜的目的只是为了让某种材质能够无缝覆在解锁区，“这种材质并不特殊，人人都能买得到，而且人人都可以操作，更关键的是，这个漏洞存在于多个知名国产手机上。” 为了验证李扬渊的说法，记者先对自用的另一款国产手机进行了测试，这是该品牌最新发布的旗舰机，根据一定的方法操作后，短短几分钟后，这款在指纹识别圈贴了膜的手机，在只存储了记者左手食指指纹的情况下，被记者其他手指解锁，而记者的十几名同事也都用自己的手指将其解锁，用支付宝、微信指纹支付也没有任何障碍。 接下来的测试结果更为惊人。 记者对华为P10、小米6、OPPO R11s、vivo X20等多款国产手机主流机型一一进行了测试，“人人可解” 的效果在每一部手机上都可复现。也就是说，这一漏洞，存在于当下最主流的手机品牌之中（为了防止被他人不良利用，本文并不公布具体材质与操作方法）。 看到人人都能解锁自己的手机，记者的同事直言“太可怕了”。由于目前大多国产手机指纹识别圈都在背后，再加一个手机壳后，机主对这层薄薄的“膜”并无明显触感。也就说，别人完全可以在你不注意的时候，偷偷为你的手机贴上一层膜，当你还以为自己的手机因为指纹而固若金汤时，它已经成了一个谁都能开的锁。 深度调查 为何国产手机指纹锁如此脆弱？ 为什么如此简单的操作就能破解手机安全最重要的防线？全图像算法、自学习功能，是在传统指纹芯片行业深耕十多年的贝尔赛克（BIOSEC）董事长刘君给出的两个关键词。 只识不别 全图像算法的天然缺陷 非暴力破解 小米升级系统也没用 全图像算法，是指将录入的指纹存储为图像，解锁时，系统将需识别的图像与录入图像进行比对，图像一致即可通过。 “手机行业的指纹芯片普遍应用的是全图像比对算法，它的一大特点是拥有自学习功能。由于指纹图像根据按压的力度、手指的干湿度等情况不同会导致按压时图像有所差异，所以指纹芯片要不断学习新的特质、更新图像以保证识别通过率。” 刘君向《IT时报》记者解释。 自学习功能的存在，虽然提高了各种情况下指纹通过率，但同时也有巨大隐患：只要识别出图像一致的部分即可通过，而不会去分辨不一样部分是否为人为干扰图像。 刘君举了一个形象的例子。如果将原指纹图像看作一位母亲的相片，理论上只有母亲的照片可以解锁。但是由于自学习功能的存在，使得当使用母亲抱着孩子的照片去比对时，指纹芯片会把孩子作为新特征点，学习更新到原先存储的图片里。这样，以后当使用只有孩子或者其他人抱着孩子的照片来匹配时，因为孩子的图像一致，全图像算法就会默认为匹配成功。“测试中，这种特殊材质的成像就相当于孩子，人人都能解锁，是因为每个人按压时的指纹成像都带有这个‘孩子’。”刘君说道。 这样的分析与迈瑞微董事长李扬渊的说法基本一致。李扬渊认为，图像识别算法的缺陷在于算法“只识不别”，问题出在判断这一环，不转换算法路线就没法修复这一漏洞。 业内人士表示，此前《IT时报》报道中手机出现的Home键碎裂情况，与贴“膜”原理一致，因此也会“蒙蔽”指纹识别芯片，不过相比通过外力破坏指纹芯片的做法，迈瑞微的方法更为简单可复制，且影响更大。 另外，在小米6出现Home键摔裂后指纹锁被破解的情况后，小米升级了系统，一旦发现Home键出现裂纹，将禁止使用指纹识别功能。但业内人士表示，更新后的系统应该对贴膜这种非暴力的新破解方式不起作用。更严重的是，除了给指纹识别圈贴膜外，李扬渊还给记者演示了多种破解方法，甚至一根头发丝也能破解成功。 可能波及上亿部手机 “这并不是某一家指纹芯片厂商的问题，而是手机指纹芯片的行业性问题。因为手机指纹芯片普遍较小，利用结构特征解锁的传统方案无法适用，所以手机指纹芯片厂商普遍采用全图像算法。”刘君说道。 经过粗略统计，仅是记者测试过的几款机型，受漏洞影响的手机数量就高达1500万以上。冰山一角下的山体有多大，业内人士估计至少上亿部手机受影响，“从2015年开始，全图像识别算法因解锁速度快、通过率高、用户体验好，成为指纹厂商首选。很可能那时候发布的手机就已经存在漏洞。” 李扬渊曾用同样的方法成功解锁华为Mate 8，这也意味着受影响机型至少追溯到2015年，而Mate 8采用的指纹芯片并非出自汇顶，因此他认为，“这可能是信息安全领域全球范围涉及终端数量最大的一次安全事故。” 但这一漏洞并非不可解，刘君提供了一条解决思路：当下所有问题是因为厂商并非根据指纹特性来辨别真伪，而是将按压指纹当作普通图像来处理，比如有的手机甚至可以将一块橘子皮作为指纹录入。如果通过软件处理能够准确识别出按压的图像是否为指纹，那么所有问题迎刃而解，这一步骤对厂商来说并不难，一两周的时间可解决。 发稿前，记者将相关解锁视频提供给对应的手机品牌商，提醒厂商尽快拿出解决方案。截至发稿，OPPO回应称，已安排工程师进行测试，并将尽快修复漏洞。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

亚马逊无人机新专利:飞行遇险可自行解体

今年以来，亚马逊为应对全国性无人机快递网络，申请了大量专利。随着无人机快递网络的不断组建，白宫行政当局要求在实施无人机快递法规之前扩大无人机测试。面对这一情形，亚马逊很明智的采取了超前做法。本周二，该公司提交了一份无人机专利，正式文件名称为“directed fragmentation for unmanned airborne vehicles”（一种无人机定向解体方法）。换句话说，亚马逊正在研发的无人机可以在空中自行解体，在坠落地面前将零部件弹出。 这家科技巨头多个无人机相关专利：比如无人机降落伞，可以安全的把货物放置在草坪上；列车控制无人机枢纽，可以在送货期间给无人机充电。亚马逊甚至申请过一种专利技术，允许无人机和附近的人交流，提供有用的命令或指示作为安全措施。现在，这家快递巨头也正在将重心集中到下一阶段商业模式的转变之中：无人机快递。 周二提交的这份专利描述了一种远超常人想象的复杂解体方法。一旦无人机出现意外故障，通过分散零部件可以最有效的提高地面安全。但无人机并不是一下子全部解体。亚马逊的无人机装备了一种称为“分裂控制器”的东西。根据专利申请，无人机会根据飞行路径、飞行状况和地形拓扑信息等多种因素，给一个或多个零部件提供解体顺序。换句话说，应用在这些无人机上的技术可以给机器零部件的分散提供一个定制化和特定位置的过程。 上述的分裂控制器拥有多种解体顺序，可以根据特定的内部或外部状况和条件，提供特定的分散行为。该专利所描述的潜在外部状况包括风、雨、冰雹、高压力或低压力区等。无人机根据具体的状况，选择最有效的解体解决方案，计算出释放时间、位置和飞行参数，从而确定好一种解体顺序。从本质上讲，该技术已经成熟，能够识别出无人机的故障原因，并在特定时间以安全的方法分散所有或部分零部件。 亚马逊在无人机快递技术（专利）领域一直是领导者，其中一些解决方案具有完整的逻辑，有些解决方案看起来有科幻概念；超前意识、创新/创造，该公司总会利用它们在竞争中占据领先优势。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

民生银行虚假理财案被罚2750万 3人被终身行业禁入

时隔7个月，曾经轰动一时的民生银行虚假理财案落槌。 11月30日，据银监会官网披露，北京银监局对三家银行开出四张罚单，被罚的分别为民生银行北京分行、中国农业银行北京分行、中国农业银行北京海淀支行、浙商银行北京分行。 其中，民生银行北京分行下辖航天桥支行涉案人员销售虚构理财产品以及北京分行内控管理严重违反审慎经营规则，合计被罚2750万元。这创下了银监系统年内最高的罚款纪录。此外，使用伪造的理财合同和银行印章，骗取客户理财资金的张颖等三人被给予终身禁止从事银行业工作的行政处罚。 民生银行虚假理财案被罚金额创年内新高 今年4月，民生银行北京分行航天桥支行因“30亿元假理财产品”引发轰动。4月27日下午，民生银行官方回应称，初步核实涉案金额约16.5亿元，非法募集客户资金用于张颖个人支配，有一部分用于投资房产、文物、珠宝等领域，所募集资金未进入民生银行账务体系。 民生银行副行长石杰在民生银行举行的2017年一季度投资者交流会上透露，在贯彻银监会“三违反”检查中，该行北京分行根据客户反映的信息排查发现，航天桥支行行长张颖使用伪造的理财合同和银行印章，骗取客户的理财资金。 这一事件随后让银行销售理财产品戴上了“紧箍咒”。今年8月，银监会出台了《银行业金融机构销售专区录音录像管理暂行规定》，要求银行对理财产品销售设立专区，并对产品销售过程同步录音录像（即“双录”）。利用专区“双录”，以技术手段增强对银行销售行为的硬性约束，从源头上规范销售行为。 9月29日，中国银监会审慎规制局局长肖远企表示，民生银行北京航天桥支行虚假理财案的查处工作基本已结束。如今，随着巨额处罚，这一虚假理财案终于落槌。 银监会官网显示，北京银监局于11月21日对民生银行北京分行作出处罚决定。《北京银监局行政处罚信息公开表》显示，民生银行北京分行下辖航天桥支行涉案人员销售虚构理财产品以及北京分行内控管理严重违反审慎经营规则。责令中国民生银行北京分行改正，并给予合计2750万元罚款的行政处罚。 北京银监局对张颖给予取消终身董事、高级管理人员任职资格，终身禁止从事银行业工作的行政处罚。对肖野、何蕊分别给予终身禁止从事银行业工作的行政处罚。对王涛、王晓红、李亚慧、何舒琼、王飞、王秋雨、隗亚囡分别给予禁止1年内从事银行业工作的行政处罚。对张剑、周瑾分别给予警告并处50万元罚款的行政处罚。对王月玮给予取消5年董事、高级管理人员任职资格的行政处罚。 农行收两罚单，涉违规代销第三方产品 前9个月，全系统共作出行政处罚决定2436件，处罚银行业金融机构1386家，对机构罚款合计5.55亿元，没收违法所得0.7亿元，罚没金额合计超过2016年的2倍。严监管之下，11月30日，银监会官网一天又挂出四张罚单。 除了上述对民生银行北京分行的处罚，北京银监局于11月22日和11月28日分别对中国农业银行北京市分行、中国农业银行北京海淀支行作出处罚决定，各罚款50万元。 据11月22日的处罚决定，农业银行北京市分行违规代销第三方产品严重违反审慎经营规则，王超、关琦、陈英顺为责任人。北京银监局责令中国农业银行北京市分行改正，并给予50万元罚款的行政处罚。对王超、关琦分别给予终身禁止从事银行业工作的行政处罚。对陈英顺给予取消3年董事、高级管理人员任职资格的行政处罚。 在11月28日作出的处罚决定中，农业银行北京海淀支行经营性物业贷款业务严重违反审慎经营规则，周伟京为责任人。北京银监局责令中国农业银行北京海淀支行改正，并给予50万元罚款的行政处罚。对周伟京给予警告并处5万元罚款的行政处罚。 浙商银行北京分行因非真实转让严重违反审慎经营规则，北京银监局于11月28日作出处罚决定，责令浙商银行北京分行改正，并给予30万元罚款的行政处罚。 千万级罚单记录不断被刷新 在银行业强监管的背景下，各种违规现象和行为被处罚。据新京报统计，截至11月30日，来自银监会和各地银监局网站公布的处罚信息显示，银监系统2017年共披露2499张罚单，包括银监会25张、银监局684张、银监分局1790张。 今年银行业千万级罚单的记录不断被刷新。 银监会8月11日挂出的上海银监局的行政处罚信息显示，花旗银行（中国）有限公司被罚没合计人民币1064万元。11月17日，据银监会网站发布的处罚信息显示，农业银行北京市分行因39亿元票据案被罚1950万元，姚尚延、张鸣、王冰、刘咏梅、龙芳、胡则刚、吴增强、殷俊、辛铭等9名相关责任人被不同程度处罚，其中4人被禁止终身从事银行业工作。 民生银行虚假理财产品大事记 4月13日民生银行航天桥支行行长张颖被公安机关带走，客户由此得知他们此前在该支行购买的保本保息理财产品，系张颖等人伪造。 4月14日闻讯而来的100多名投资者到民生银行北京分行、总行了解情况后，被告知张颖因涉嫌卖虚假理财产品，已经涉案在押。 4月27日下午民生银行副行长石杰代表民生银行介绍了该行北京航天桥支行案件最新进展：涉案金额约16.5亿元，涉及客户约150余人；除张颖外，另有个别支行员工正在接受调查。 9月29日中国银监会审慎规制局局长肖远企表示，民生银行北京航天桥支行虚假理财案的查处工作基本已结束。 11月30日北京银监局正式披露，民生银行北京分行下辖航天桥支行销售虚构理财产品等；责令民生银行北京分行改正，并给予2750万元罚款。张颖、肖野、何蕊被给予终身禁止从事银行业工作的行政处罚。 回顾 复盘民生银行虚假理财案 三位转让人为事发支行行长亲戚 今年4月，多位自称是民生银行理财产品的投资者聚集到民生银行航天桥支行、民生银行总行“讨说法”。多位投资者表示，4月13日，民生银行北京航天桥支行行长张颖被公安机关带走，投资者这才发现投资的理财产品存在问题。 今年4月份，据多位投资者向新京报记者出示的相关资料显示，投资者与民生银行航天桥支行签订了四份协议，购买了他人转让的理财产品，在航天桥支行的柜台转账给了相关转让人。在此过程中，投资者并不认识、也未见到转让人。 有投资者向新京报表示，统计发现，航天桥支行推出的该“理财产品”的转让人有9位，分别为闫 、崔琦、陈 健、郑玲、崔强、王 、池杰、高天、祁艳。 据两位投资者向新京报出示的转账流水记录以及业务受理单显示，收款人分别为崔 强、王 、池 杰、高 天、崔 琦、闫晨六位转让人，交易渠道为柜面、网络银行等，转款摘要信息标明有“理财赎回”的字眼。 根据合同上相关身份信息显示，6位转让人身份属地为北京、天津等地。 新京报辗转找到了崔强、池杰、崔琦三位转让人。“张颖是我大姨妈家的表姐，我们对报道的假理财案件一概不知，”崔 琦在自己家中向新京报证实，其父亲母亲分别为崔强和池杰。 “去年冬天，我们打算出国去玩，这样就需要银行卡账户有流水记录。张颖姐不是在银行吗，就说给我们办三张银行卡来办理这个事，”崔 琦表示，因父亲身体不好，航天桥支行两位人员来到其家中给办理了三张银行卡。“一男一女两个人穿着制服，提着电脑、带着无纸办卡的一些设备，并没有给我们复印身份证。” 崔强、崔琦均表示从未在任何理财协议上签过字。“4月13日号晚上，我妈突然被警察给叫走了，说张颖涉嫌合同诈骗，询问我们在航天桥支行办理银行卡的事情，” 崔琦表示，其陆续看过新闻报道后，才明白事情原委。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

知名私募 前海旗隆“失联记”

11月29日，国民技术（SZ.300007）发布公告称：公司此前使用闲置自有资金2亿元，购买深圳前海旗隆基金管理有限公司的基金产品的稳健份额。同时，前海旗隆下设的子公司北京旗隆医药控股有限公司与国民技术全资子公司深圳前海国民投资管理有限公司合作设立产业投资基金深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心（有限合伙），国民投资累计投入5亿元。 目前，前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司于2017年11月28日晚间已紧急安排向公安机关报案，截至公告披露时，公司尚未收到公安机关是否予以立案的通知。公司股票11月29日起停牌。 该消息一经发布，资本市场瞬间炸开了锅。当年獐子岛的扇贝说走就走，现如今人也说失联就失联，不同剧本演绎的却是同样的荒诞。 14只产品仍运行，为何撒手而去？ 与一般的小私募基金公司只有个别产品备案在册不同，深圳前海旗隆基金公司目前在基金业协会备案可查的私募产品达到14只，这并不是一个小数量。 以下是深圳前海旗隆旗下运行基金中年化排名前10的基金（数据截至日期：2017年9月22日）： 可以看到，深圳前海旗隆旗下基金在9月末还公布过新的业绩情况，而且该公司旗下部分基金业绩表现较为优秀，尤其排在首位的深圳旗隆对冲分级基金一期，更是创下了年化25.03%的成绩。在国民技术的公告中我们也可以看到，深圳前海旗隆确实为国民技术赚到过钱。 而在更早之前的2014年，深圳前海旗隆便使用闲置自有资金2亿元，购买前海旗隆的基金产品的稳健份额。至2016年11月基金存续期结束，收回投资并取得预期收益。按照当时公告最基本的年基准收益率6.5%，在这笔投资中国民技术获得了超过2600万元的收益。 或许正是在这样的积淀下，才有了国民技术和前海旗隆的进一步合作。而作为一家尚有14只产品运作，且部分产品过往业绩并不错的私募，前海旗隆为何会陷入到如今这种忽然撒手而去的状态？ 11月初还在办公室忙活，何以瞬间消失？ 看好了，这个人就是前海旗隆的董事长代雪峰，有发现这个人的一定要向有关部门通报，想要找到他的人肯定会是多了去了！ 据业内传出的代雪峰的微信朋友圈截图显示，其本月1号还发布朋友圈，表示全天忙得没出过办公室（或是在国外），而11月11日又发布朋友圈显示在北京，此后则再无更新。从11月11日至今也才短短两周的时间，这两周内究竟发生了什么事，让人不得不猜疑。 黑色幽默 除了深圳前海旗隆基金公司突然被宣布失联背后引发的种种猜测之外，国民技术公司这家专注打造安全芯片的公司，而今却发生了如此令人唏嘘的尴尬状况，也使得其遭遇的这场黑天鹅被蒙上了一层黑色幽默般的诙谐之色。 我们来看看国民技术官方网站首页的截图： 而根据国民技术的三季报显示，其今年前三季度的净利润还不到4000万元，如若投入到前海旗隆基金的资金最终无法收回，对公司而言将带来极大的影响。 追风买入者，心理阴影面积也很大 当然，心理阴影面积很大的还有停牌前刚刚买入国民技术的投资者。数据显示，在国民技术停牌的前一天，也即11月28日其在刚刚登上龙虎榜，停牌前两天主力资金金流入国民技术1.77亿元，位居中小股净流入前三之列。 值得关注的是，在 “失联” 前三个月，前海旗隆股东8月突现变更，公司创始人代雪峰退出股东身份。 出资5亿，国民技术全资子公司和北京旗隆合作成立的产业投资基金，至今仍未在基金业协会备案。 国民技术（300077.SZ）的 “失联事件” 已引起监管层的关注。 11月30日晚间，深交所对国民技术下发关注函，要求公司预计深圳前海旗隆基金管理有限公司（下称前海旗隆）、北京旗隆医药控股有限公司（下称北京旗隆）相关人员失联可能导致的损失及对公司2017年度业绩的影响，并说明拟采取措施。 此前的11月28日晚间，国民技术公告，公司使用闲置自有资金2亿元，购买前海旗隆的基金产品的稳健份额。同时，前海旗隆下设的子公司北京旗隆与国民技术全资子公司深圳前海国民投资管理有限公司（下称国民投资）合作设立产业投资基金深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心（有限合伙）（下称深圳国泰），国民投资累计投入5亿元。 但目前，前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司于2017年11月28日晚间已紧急安排向公安机关报案。 事实上，这一幕 “前海旗隆去哪儿”的戏码，数月前已有伏笔。 11月30日，在北京和深圳两地采访了解到，前海旗隆股东8月已出现变更，公司创始人代雪峰退出股东身份；合作伙伴9月底起已无法持续更新基金产品净值数据；10月底北京深圳两地办公室搬离，不知去处…… 乱象之下，众多谜团仍未解开：前海旗隆高管缘何集体失联？国民技术的涉事资金是否已被挪用？数亿资金投资，合作机构却突然失联，国民技术风控措施是否得当？ 创始人突击转让股份 11月30日，前海旗隆的办公地点——深圳福田新世界商务中心，然而办公室早已人去楼空，门面已撤。新世界商务中心物业人员介绍，公司在10月底已搬离。 几乎同时“消失”的还有北京旗隆。北京旗隆原地址在金融大街17号中国人寿中心，但其已在今年3月左右搬至金融大街9号金融街中心10层，不过第二个办公地址的前台人员告诉记者，北京旗隆也于一个多月前搬离。 与公司一同“消失”的还有相关高管，11月30日，媒体试图电话相关高管，均未能联系上。 代雪峰——前海旗隆创始人，声称毕业于华西医科大学，拥有20余年海内外证券投资、基金管理经验，具有专业医生背景，在业内享有 “医药巴菲特” 美誉。 代雪峰博客更新至今年10月11日；微信个人公众号更新至9月11日，微信朋友圈更新至11月11日。 一条 “异常” 的线索是，2017年8月22日，前海旗隆进行了一系列股东出资变更，总经理徐馨漫妮的出资额由零变成11915万元，代雪峰的出资额由11915万元变为零，两者之间可能进行了股权转让。至此，代雪峰已退出了前海旗隆股东之位。 蹊跷的是，为何代雪峰会在“失联”前的三个月前突然转让股份？ 11月30日下午，拨打前海旗隆总经理徐馨漫妮电话、深圳市旗隆投资管理公司法定代表人刘颖电话，前者提示为对方启动来电提醒，后者则已关机。新世界商务中心物业人员尝试拨打前海旗隆一名姓氏为代的财务人员电话，同样为关机状态。 集体失联、人去楼空并非突然。从多方了解到，前海旗隆 “跑路” 或早有预谋。 新世界商务中心物业人员介绍，公司10月底搬离，是提前结束租约，其原计划租住至2020年，公司搬走理由为“已找到更大的办公室”。但物业表示，公司平时办公只有3-4人，似乎无更大办公空间需求。 查询基金业协会备案资料发现，公司员工有16名。有尚未证实的传闻称，其员工在10月已陆续离职完毕。 11月30日，一名前来新世界商务中心了解情况的投资者表示，其最近一次与公司工作人员联系时，是在10月。 当天，前海旗隆的一名合作伙伴介绍，其早在9月底曾与公司联系基金产品净值数据，然而对方表示，网站需要延期两周才公布；随后再无回应，之后也无法联系上。尽管前海旗隆的网站能打开，但不能查询净值，其数据自9月22日起再无更新。 前海旗隆的凭空消失，留下一地鸡毛。市场投资者最为关心的是，国民技术涉事的资金是否存在风险？ 公告显示，国民技术与前海旗隆的7亿元，包括两个部分，一是公司自有资金2亿购买的前海旗隆基金产品的稳健份额，另一部分则是投入到产业投资基金深圳国泰的5亿元。 根据公告显示，国民技术2014年11月使用闲置自有资金2亿元购买前海旗隆的基金产品，其已于2016年11月基金存续期结束后，收回投资并取得预期收益。 数据显示，国民技术购买的私募基金产品为“前海旗隆量化分级基金”，稳健A份额的基准年化收益为6.5%。该产品虽然为量化基金，但在经历2015年股市异常波动后，净值跌到1以下。截至产品清算时，基金净值为0.9822。 梳理公告显示，国民投资与北京旗隆在2015年年末合作设立产业投资基金深圳国泰，北京旗隆为普通合伙人和执行事务合伙人。 根据公告显示，国民技术首次投入3亿元参与设立深圳国泰。深圳国泰设立后，主要寻找新兴科技、医药等行业的优质成长型企业项目。随着拟投项目的推进，国民技术决议增加投资额。2016年3月国民投资增资2亿。 至此，国民技术累计投入5亿元。随后在2016年年末，国民投资收到深圳国泰分红5000万元。 然而，由于前海旗隆、北京旗隆的相关人员的失联，这5亿投资或已有风险隐患。 “由于寻找并购项目过程漫长，产业基金基本无法做到在一年内就能获得并购收益。这意味着可能有两种情形，第一资金被私募挪用进行炒股或理财；第二资金被私募进行高息揽存。” 深圳一名私募人士表示。 该人士表示，如果是第二种情形，那么意味着私募有可能出现资金链断裂的问题，最终无法解决问题后选择跑路。 从目前来看，5亿资金对国民技术影响不小。三季报数据显示，国民技术营业总收入为5.39亿，归属于母公司的净利润仅为5053.69万。 “产业基金在设立时需要托管机构，大多寻找银行，如果有托管机构，资金还是能得到保障。” 一名致力于设立产业并购基金的私募人士表示。 不过，由于没有备案信息，截至截稿，尚未能查询到深圳国泰的托管机构。 上述深圳资本市场领域律师表示，在私募跑路的背景下，股权投资基金面临的问题是，一旦资金投向项目后，就很难及时变现。“可能要召开持有人会议来决定是否要拍卖股权，否则很难变现。” 对于上述信息，截至截稿，国民技术董秘尚未回应。 而对上述产业基金成立时的风控问题，监管层也已表示关注。 深交所在关注函中提出，“请结合国民投资公司投资深圳国泰事项，说明你公司和国民投资在做出重大投资决定时的尽职调查流程、审核决策机制以及内部控制制度，并补充说明前期对深圳国泰进行投资的决策依据及合理性”。 除了与国民技术的合作外，前海旗隆还有一系列二级市场产品运营。 公开资料显示，前海旗隆目前在基金业协会备案可查的私募产品达到14只。查询发现，这些产品由不同机构托管，其中6只托管在工商银行。 11月30日，其中一家托管机构人士表示，前海旗隆在其公司托管的产品已经清盘，因此对公司及投资人未造成影响。 同样与前海旗隆有托管关系的一家上市券商亦表示，其托管的前海旗隆的产品已经清盘。 如果前海旗隆高管确认跑路，那么托管机构如何履职，投资者能否追讨收益，则是目前面临的重要问题。 北京一家券商PB人士解释，具体情况要看合同来定，每个券商的基金合同清算规定并不相同。一般而言，管理人违约以后，会强制清算，二级市场产品不受私募跑路影响。投资者权益能够得到合法保障，因为托管方的责任主要就是监管资金。 前述资本市场律师亦表示，托管机构会程序性地召开持有人会议，让投资者投票决定是否清盘还是聘请其他机构管理；如果投资者决定清盘，那么大家可以共同聘请第三方机构进行清算和变现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

特朗普政府首次公开拒绝承认中国市场经济地位

（原标题：美首次公开拒绝承认中国市场经济地位，商务部官员：此时“泼冷水”对谁都没好处！） 【环球时报记者 赵觉珵】据美国《华尔街日报》11月30日报道，特朗普政府已正式拒绝中国根据《中国加入世界贸易组织议定书》第15条获得市场经济地位的要求。美国于11月中旬向世贸组织(WTO)提交了这项决定，11月30日被公开。报道称，虽然美国官员早就暗示过这一立场，但这是美国首次公开亮明立场并阐释理由。“正式拒绝承认中国市场经济地位，将加剧两国的贸易关系紧张。” 英国《金融时报》称，美国此前向WTO提交了这份40页的文件，30日作为中国对欧盟提起法律诉讼的一部分被公布。在此案中，中国对欧盟拒绝给予中国市场经济地位的决定提出异议。美国提交的文件称，不管中国加入世贸组织议定书中规定的条件如何，中国仍要遵守与WTO其他成员国一样的“规则”，WTO成员“有权拒绝非市场经济条件下形成的价格或成本”。报道援引美国官员的话称，他们的解读得到了欧盟及加拿大、日本和墨西哥等其他国家的认同。 中国商务部曾多次强调，根据中国加入世贸组织议定书第15条的相关规定，WTO成员对华反倾销“替代国”做法应于2016年12月11日终止。但美国、欧盟、日本等均拒绝承认中国的市场经济地位，也未停止对华反倾销“替代国”做法。《华尔街日报》称，如果一国被贴上“非市场经济”标签，将意味着其他贸易伙伴可以在对该国的反倾销调查中使用“替代国”做法，对这个国家征收高额关税。报道援引经济学家的估计称，美国和欧盟将中国视为“非市场经济”国家已经让中国制造商在出口方面损失几十亿美元。 去年12月12日，中国就美国、欧盟对华反倾销使用“替代国”做法，先后提出世贸组织争端解决机制下的磋商请求，正式启动世贸组织争端解决程序。国际贸易争端解决专家、高朋律师事务所合伙人钱文婕11月30日告诉《环球时报》记者，美方的最新表态不会影响正在进行的WTO争端解决机制。根据程序，中国与欧盟、美国间的贸易争端需要WTO成立专家组进行裁决，如果败诉方上诉还需要上诉机构裁决，这一过程需要2年至3年的时间。 《华尔街日报》称，在特朗普提出“美国优先”的政策下，美国与多个贸易伙伴之间的紧张关系加剧。商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明对《环球时报》表示，“美国的这一行为是对中美经贸关系的一种伤害”，美国拒绝承认中国市场经济地位的本质在于不愿取消对华反倾销“替代国”的做法。美国此举违背了其在中国入世时自己做出的承诺。他认为，美国应该正视中国多年来的变化和发展，“特朗普刚刚结束访华，此前中美也在经贸方面达成了‘百日计划’，此时‘泼冷水’对两国都没有好处。”

问题信托引投资者忧虑 个别信托经理仍宣称刚性兑付

近日，《规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》）下发，对资管产品明确提出“去刚性兑付”的要求。记者调查发现，《指导意见》在“问题信托”产品的投资人中间讨论热烈，不少投资人担忧并向受托机构询问项目是否能如期兑付。 记者在调查中了解到，目前多个受托机构并未公开宣称会对项目进行“刚性兑付”，仅表示“积极与融资方沟通”、“最大限度保护投资人利益”等，不过，也确有信托经理称“预计刚性兑付问题不大”。 业内人士认为，短期内《指导意见》还不会对信托产品兑付产生明显影响，在未来出台具体的执行细则之后，对“刚性兑付”的认定恐怕还是有具体讨论分析的空间。 百瑞信托研究发展中心研究员陈进表示，刚性兑付严重扭曲资管产品“受人之托，代人理财”的本质，打破刚性兑付是金融业的普遍共识，而推动预期收益型产品向净值型产品转型，是打破刚性兑付，真正实现“买者尽责，买者自负”，回归资管业务本源的前提条件。做不到净值管理，打破刚性兑付也是无稽之谈。 资管新规引投资者聚焦兑付 日前，山西信托于2016年9月份发行成立的“山西信托-信达3号集合资金信托计划”出现逾期兑息的情况，引发市场关注。 公开信息显示，该项目的产品期限为“24+12个月”，预期收益为8.5%-9%，实际募集规模为1.28亿元，项目按年付息，收益类型为固定收益。在资金用途方面，推介材料显示，“资金用于补充山西广生堂医药批发有限公司经营活动现金流，主要用于批发网点布局和营销、西药、中成药、中药饮片、保健品及医疗器械的采购”。 而该项目出现问题的原因则是因为融资方山西广生堂医药批发有限公司现金流紧张而导致无法付息。另外，融资方整体公司业绩也出现了大幅下滑。山西信托回复《证券日报》记者称，公司对该信托计划高度重视，已采取增信、资产处置等多种措施，促进借款企业尽快回笼资金；并表示，公司将严格按照相关法律法规，积极采取措施，维护委托人及受益人利益。 本来，这只是一项普通的债务违约，不过，随着《指导意见》的下发，记者发现，在包括“信达三号”在内的多只目前风险暴露的信托计划中，不少投资人对产品是否会“刚性兑付”，自己的投资收益是否仍能得到保障表现出更多的忧虑。 在尚处于征求意见期的《指导意见》中显示，“资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付”的情况属于“刚性兑付”，并表示任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向人民银行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报。 “在此前银监会发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》中有明确表示，信托公司应切实履行受托人职责，从产品设计、尽职调查、风险管控、产品营销、后续管理、信息披露和风险处置等环节入手，全方位、全过程、动态化加强尽职管理，做到勤勉尽责，降低合规、法律及操作风险。”某投资人表示，要实现“买者自负”，前提是“买者尽责”。 不过，针对投资者的询问，记者了解到，不同的受托公司的态度不同，多数公司并未明确表态“刚性兑付”，仅称“积极与融资方沟通”，“最大限度维护投资人利益等。”，不过，也有信托公司给出了“刚性兑付”的态度。在某投资大连机床的信托项目中，某信托公司的业务人员则直接表示将对融资方陷入困境的信托项目进行“刚兑”。“项目预计进行刚兑，目前在处置质押资产中，预计问题不大。”该业务人员如是说。 期待执行细则 某信托观察人士表示，短期来看，《指导意见》不过对兑付产生明显的影响。在具体手段上，虽然《指导意见》中明确了三类属于“刚性兑付”的情形，在未来出台具体的执行细则之后，对“刚性兑付”的认定恐怕还是有具体讨论分析的空间。在这种情况下，不排除有信托公司继续进行刚兑。 但他同时指出，即使是在《指导意见》尚未落地的情况下，贸然承诺会对信托计划“刚兑”的行为也是不妥的。 事实上，在日前某论坛举行的资管新规征求意见会上，多家机构都认为打破刚兑是利好，但需要考虑投资者接受的问题。“刚兑需要有序打破，采取‘一刀切’的方式直接取消是不可行的，也存在实际操作上的困难。”某信托经理向《证券日报》记者表示，曾经刚性兑付是信托业赖以生存的支柱，这种情况但必须做出改变。在背离了“风险与收益相匹配，高收益隐含高风险”的规律的情况下，“零风险、高收益”的产品只能是“看起来很美”。 百瑞信托研究发展中心研究员陈进表示，刚性兑付严重扭曲资管产品“受人之托，代人理财”的本质，打破刚性兑付是金融业的普遍共识，而推动预期收益型产品向净值型产品转型，是打破刚性兑付，真正实现“买者尽责，买者自负”，回归资管业务本源的前提条件。做不到净值管理，打破刚性兑付也是无稽之谈。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余:资本市场必须充分信息披露为核心

　　据证监会11月30日消息，2017年11月28日下午，中国证监会主席刘士余在上海出席纪念潘序伦先生创办立信九十周年活动并致辞。 　　刘士余在致辞中表示，当前举国上下都在认真学习贯彻党的十九大精神，中国特色社会主义进入新时代，为资本市场的改革发展创造前所未有的新机遇，资本市场也面临前所未有的新使命。抓住机遇，肩负起使命，很关键的举措就是加强注册会计师行业建设，进一步发挥好会计师事务所作为资本市场看门人的作用。90年前潘序伦先生创办立信会计师事务所，其倡导的诚信为本的文化理念，是中华民族优秀文化的体现，是注册会计师的核心道德理念和执业准绳，对我国注册会计师行业发展和资本市场建设具有深刻的现实意义。 　　刘士余指出，资本市场的发展必须以充分的信息披露为核心，公众公司披露的信息尤其是会计信息是投资者决策的重要依据，会计信息的质量直接关乎到投资者的合法权益，直接关乎到市场的运行效率和效果，必须通过审计制度安排解决公众公司和公众投资者之间存在的信息不对称问题。国内外实践证明，审计制度是资本市场保护广大投资者合法权益的重大制度安排，离开了注册会计师对会计信息质量的“看门人”作用，就不会有“公开、公平、公正”的市场秩序，也就不会有持续稳定和充满活力的资本市场。 　　刘士余强调，立信的命运从来都是与国家民族的命运联系在一起的，立信的文化核心是中华民族文化的体现。在中国特色社会主义市场经济的改革开放进程中，立信不断发展壮大，已成为从事资本市场审计的行业排头兵，可喜可贺！在中国特色社会主义进入新时代，立信应当也有能力肩负起时代的使命。作为资本市场看门人的会计师事务所：一要树立行业自信，自觉接受监管。注册会计师行业是受人尊敬的行业，监管部门加强监管，从来不是为了处罚而处罚，而是要通过监管促进其不断提升执业质量。要切实维护法律和准则的严肃性，不断总结已经取得的成功经验，同时不断审视存在的不足，行稳致远。二要坚守诚信底线，立足行业本源。只有恪守独立、客观、公正的职业操守，坚守诚信底线，才能健康长远发展。三要健全内部机制，夯实质量基础。要树立以质量为核心、以风险为导向的文化理念并持之以恒地贯彻落实。要建立健全利益共享、风险共担的合伙机制，形成系统完备、科学规范、运行有效的内部管理和质量控制体系。四要加强人才培养，提升专业胜任能力。会计师事务所作为专业服务机构，最大的资本就是人力资本，培养人才永远是事务所发展的根本。 　　上海市委常委、常务副市长周波，中国注册会计师协会会长冯淑萍，上海证券交易所党委书记、理事长吴清等参加了活动。

1.9亿基金遭挪用 顺丰定增专项疑违约炒股

骆江峰强调，“北京大白表示会投一些货币基金或央行逆回购债券等固收类产品，但是为什么拿这笔钱去买高风险的股票，甚至ST股，我们至今很难理解”。 “今年1月打款之后，一直到8月，我们没有拿到基金的月报或季报、持仓和浮盈情况，北京大白也不让我们退出，我们就在想，它是不是拿钱去炒股，而且还亏了？” 11月28日，龙树资本管理股份有限公司（简称“龙树资本”）董事长骆江峰介绍，今年5月开始，其一直要求北京大白披露基金进展，但屡屡未果。 3.9亿元的“顺丰定增专项基金”，除了2亿元成功获配，剩余1.9亿元至今下落不明？ 参与投资的龙树资本在11月22日和24日，通过微信公号陆续抛出疑问。 经数日调查，采访目前陷入“对撕”的龙树资本和北京大白双方，以及顺丰控股、基金托管方中信证券、律师等相关各方，起底“顺丰定增专项基金”事件全貌。 摸底 “顺丰定增专项基金” “当时公司为了80亿元定增，去各地做了路演”，顺丰控股（002352.SZ）证券事务部人士11月27日坦言。 “顺丰定增专项基金”（编号SM6460）成立于2016年11月8日，类型为开放式，周期18个月（一年投资期+0.5年退出期）。经基金委托人、管理人及托管人协商，到期前可展期或提前结束。 而上述投资的背景是，2016年5月，鼎泰新材（002352.SZ）披露顺丰借壳上市预案。面对未来的上市红利，不低于11.03元/股，合计80亿元的巨额定增，成为机构竞相争抢的蛋糕。 2016年8月，龙树资本与作为基金管理人的北京大白汇财投资管理有限公司（简称“北京大白”）签订了《财务顾问协议》，由后者提供顺丰定增的财顾服务，协议约定“合伙制基金指定投资于顺丰定增项目”，为此，龙树资本支付了375万元的财务顾问费。 据龙树资本、北京大白和中信证券三方签订的《顺丰定增专项基金私募基金合同》，今年1月，作为上述私募投资方之一的龙树资本将合计7500万元分两次打入该基金专户。 据龙树资本称，目前已联系到近50家参与该基金的机构和个人投资者。 而北京大白为顺丰定增一共设立了7只私募投资基金。北京大白11月23日微信公号称，其在今年7月28日将上述基金归集到编号SM6460的“顺丰定增专项基金”，并通过“泰达宏利价值成长定向增发663号资产管理计划”，以35.19元/股，获配顺丰568.3万股，金额1.99亿元。 以顺丰上市当天53.5元开盘价和55.21元收盘价推算，定增股东们至少获得41%的浮盈。 不过，热闹背后，潜藏投资风险。 8月28日，北京大白因未严格履行基金信披义务，收到了北京证监局的监管警示函。 此后，龙树资本终于获得该基金截至7月31日的信息披露月报表，显示该基金募资总额3.92亿元，不过除了2亿元进入定增，剩余1.9亿元去向不明。 “照此份额推算，我们的钱也只进了近4000万，剩余部分去了哪里？”骆江峰提出了质疑。 更早前的一份6月20日《顺丰定增专项基金委托资产估值表》显示，作为基金管理人的北京大白曾将3.53亿元（占比99.49%）投向二级市场，买入西部资源（600139.SH）、国发股份（600538.SH）、中国电建（601669.SH）等13家A股上公司，甚至还有ST昌鱼（600275.SH）、ST上普（600680.SH）等ST股。总市值3.47亿元，估值增值-542.9万元。 7月31日基金信息披露月报表显示，该基金净值仅为0.857，亏损15%。 那么，将上市当天稳赚41%的顺丰定增基金募资金额，押注ST股和其他股票，北京大白究竟是什么考虑？ 耐人寻味的是，2017年4月，北京大白官网上有一篇《事件驱动系列专题报告：从业绩预告捕捉摘帽行情》的文章，描述的正是ST摘帽事件的投资逻辑，数据称：2009年10月到2016年5月投资ST摘帽累计2.78倍收益，年化绝对收益17.85%，整体胜率80.18%。 争议 “炒ST股” 那么，原本定位顺丰定增的私募基金，为何曾在定增前投向了二级市场？目前资金投向哪里？ 11月29日上午，记者致电作为基金托管方中信证券执行总经理、托管部行政负责人吴俊文，其回复，“我们按照合同约定，将基金定期信息披露提供给了基金管理人”，不过其称，无法对外透露基金的投向和最新净值。 另一位主角北京大白，给出了截然不同的说法。 尽管29日晚间，北京大白董事长朱宝称“我们准备去一趟证监会”，对资金投向未予正面回复。 不过23日北京大白的微信公号文章，表明了其态度，在11月24日其向龙树资本的名誉权纠纷《民事起诉状》中写道，“公司在实际投资中，也是严格按照《顺丰定增专项基金私募基金合同》中的关于投资范围和投资策略的约定进行投资”，强调公司并不违约。 而上述私募基金合同对“投资范围”、“投资策略”和“投资标的”三个类目给出了相距甚远的范围。 其中，“投资范围”涵盖股票、定增、新股申购、新三板、债券等，还注明，“除合同另有约定外，基金管理人拟增加以上列示之外的其他品种（非标品种除外），如对该投资品种的投资比例不超过基金资产净值的20%可直接投资”。 “投资策略”为“主要投资于市场上知名企业的已上市股票（定向增发），或通过其他基金和有限合伙企业间接参与该项目的已上市股票、未上市股权”。 “投资标的”则为短短六个字的“顺丰定增项目”。 那么，投资对象到底如何界定？龙树资本和北京大白到底孰是孰非呢？ “此类情况应该是采取对非合同制定有利的一方有利的解释，写明投资标的是顺丰定增的，就应该去投顺丰定增。”28日下午，公义律师事务所於炯律师表示，根据《合同法》第四十一条的不利解释原则，对格式条款的理解发生争议的，应当做出不利于提供格式条款一方的理解。 杭州某投资公司法务部人士也称，“合同目的是投资顺丰专项定增基金，而非进入二级市场，按投资标的来认定更符合双方最初签约目的。” 骆江峰强调，“北京大白表示会投一些货币基金或央行逆回购债券等固收类产品，但是为什么拿这笔钱去买高风险的股票，甚至ST股，我们至今很难理解”。 不过，北京大白指出，“龙树资本单方面要求按照高于当时基金净值的价格提前解除《基金合同》，保本退出”。对此龙树资本否认，“我们并不是因为定增时间拖得太久想退钱，大白一直不披露基金进展才是关键。” 此外，其认为，龙树资本未在2017年7月21日前填写《认购对象出资人信息表》，导致其部分认购资金未能获得认购资格，是双方争议所在。 骆江峰回应，“关于投资人的信息，我们的确没给，我们也没有必要提供，因为相关投资人信息已经在中基协完成备案”。 龙树资本成立于2011年，曾参与义乌首只政府引导型私募股权母基金，截至2016年，资产规模超60亿元，自称投资风格“不追风，也不追求热点”。 注册资本5亿元的北京大白成立于2015年，曾参与南孚电池定增，控股方紫懿控股集团直接投资及参股企业30逾家，合计管理超50亿元。 “我们要求召开所有基金份额持有人大会，北京大白应该公开基金成立以来的所有数据”，骆江峰称，目前已联系到近50家机构和个人投资者。 对龙树资本而言，其更担心的是，该基金2018年5月即到期，但定增新增股份同年8月才能第一次解禁，获悉该情况的北京大白，应组织召开基金份额持有人大会，讨论基金展期事宜，但是至今还没有进展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！