天堂文件：雷军或参与比特币挖矿

摘要：天堂文件显示，雷军控制的两家公司与北京比特大陆联合创办人吴忌寒、詹克团控制的四家企业有关联。媒体称，虽然从未公开表露对数字货币的兴趣，但坐拥660亿元身家的雷军或用比特币挖矿业来增加财富。有经济学家指出，比特币价格上涨，是操纵者采用对敲方式完成。 海外网站qz.com援引一份文件报道称，小米掌门人雷军可能与中国最大比特币矿机蚂蚁矿机生产商北京比特大陆（Bitmain）之间有联系，他被指利用比特币挖矿事业增加自己的财富。 报道称，根据国际记者调查联盟（International Consortium of Investigative Journalists ，缩写：ICIJ)曝光的一份天堂文件（Paradise Papers）信息，雷军控制的两家离岸实体公司与一家名为北京畅通无线咨询公司（音译）的公司有联系。而北京畅通无线则与由北京比特大陆联合创办人吴忌寒、詹克团（Micree Zhan）控制的另外四家离岸实体企业有关联。 具体联系如下： 雷军控制着Colorful Mi Ltd 和 Red Better Ltd两家公司； 吴忌寒控制着Wu Ji Han & Co Ltd； 詹克团控制着Bitmain Cowin Inc和DivaIPTV Ltd； Successful Cool Ltd持有BitMain Technologies Holding Company的股份； 上述所有的公司似乎都是北京畅通无线的组成部分。 雷军与北京比特大陆之间的联系错综复杂，截至目前，尚不清楚其间的具体性质。北京比特大陆、ICIJ和雷军都没有对上述信息的置评请求作出回应。 不过，迄今为止，尽管有一些坊间传言，但雷军从未在公开场合表露过对于加密货币的兴趣。 北京比特大陆此前一直宣称公司是自有资金创办，主要来自于吴忌寒早期持有的比特币赚来的钱。该公司最近才从风投Sequoia和IDG处获得外部融资支持。 北京比特大陆由其控股股东成立于香港，注册在开曼群岛。这家公司设计比特币采矿机的芯片、组装机器，然后将其出售。它还操控机器管理自己的帐户，运行广泛的比特币售卖平台，最后统一管理。 官方资料显示，北京比特大陆的矿机销售服务网络覆盖了全球100多个国家和地区，他们声称在全球矿机市场上的份额超过70%。詹克团曾介绍，公司产品利润率为50%。吴忌寒此前对美国媒体表示，公司位于鄂尔多斯的矿井每天产生约25万美元的收益。 qz.com称，北京比特大陆去年可能给台湾台积电（TSMC）支付了4亿美元的芯片制作费用。而在最近一次财报电话会上，台积电透露数字加密货币客户在其总营收中占到了5%。qz.com称，北京比特大陆是目前已知的台积电唯一的数字货币矿机制造商客户。 报道还援引比特币分析师 Jimmy Song称，北京比特大陆今年出售新型矿机的利润大约为2.5亿美元。 早在2014年3月，国内比特币交易所OKCoin宣布完成A轮千万美元融资，当时经济观察网报道，雷军是天使投资人之一。 上月底发布的“胡润IT企业家榜”显示，48岁的雷军以660亿元财富排名第六。 有经济学家指出，比特币价格上涨，是操纵者采用对敲方式完成。 延伸阅读： 比特币挖矿年耗电量29万亿瓦时 超过159个国家 http://www.wdcj.cn/html/1/20678.html 挖矿一枚排碳约十吨 比特币之电老虎恶名 http://www.wdcj.cn/html/1/20412.html 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李晨郑恺投的咸蛋家 直播男男表演17人被抓

11月21日，中国扫黄打非网发布了一则关于网络直播平台传播淫秽色情信息的通报。通报中指出，名为“Peepla”的网络直播平台存在淫秽色情表演内容，多名主播进行裸露男性性器官、手淫和同性性行为的表演，情节恶劣。 专案组在侦查取证后，先后抓捕了该直播平台的9名主播。同时，该直播平台的8名运营者也因为对非法内容采取放纵态度并以此牟利而被抓捕，平台所属公司的法定代表人郭某已被公安机关网上通缉。 该涉事平台背后所属公司有诸多明星参与投资。 融资过亿，受处罚后换地继续经营 AI财经社调查发现，该名为“Peepla”的网络直播平台即为“咸蛋家”直播平台的海外版。 中国商标网的公开资料显示，“Peepla”的申请人为郭涵，其注册公司HHH Global Corporation的注册人也为郭涵，与咸蛋家直播平台的运营公司大连东海金控科技有限公司（原名为大连咸蛋科技有限公司）法定代表人郭涵同名。 通过国家企业信用信息公示系统查询，咸蛋家的主体运营公司背后有众多的明星投资人，以李晨（认缴7.664万元）、郑恺（认缴7.664万元）和陈赫（认缴1.954万元）为首的跑男团，时尚女魔头苏芒（认缴4.592万元）、以及歌手胡海泉（通过北京合众创投股权投资中心认缴9万元）等。 明星投资人也使得咸蛋家在2016年的直播红海中闯出一片天地。李晨、郑恺、陈赫、羽泉组合、胡兵等明星都曾在咸蛋家的直播平台进行直播，苏芒旗下的时尚集团更是多次通过咸蛋家进行活动直播。 2015年11月，咸蛋家完成A轮融资，融资金融过亿。 但在2016年3月，该公司曾因擅自从事互联网视听节目服务，被市文化执法总队给予警告和罚款的行政处罚。随后，公司迁至辽宁省大连市，并注册新公司，法定代表人仍为郭某，继续经营网络直播业务。 曾涉借贷纠纷，后色情直播泛滥 虽然有众多明星在咸蛋家平台直播，但这远远不能满足咸蛋家的胃口，咸蛋家开始试图涉足金融领域。 2016年3月，咸蛋家直播平台推出了用户充值补贴的活动，并且承诺参与此活动的用户将会获得9.9%的年化利益率，远高于市面上的理财产品。 据了解，用户向咸蛋家的账户充值，其中的钱既可以用于打赏主播，也可以用于参与该活动，等投资时间到期后再取出本利，其实质就是在做理财投资产品。到2016年7月，咸蛋家宣布将把年化利益率从9.9%提高至19.8%，咸蛋家借此吸纳了大量资金。 但好景不长，投资的用户发现提款后钱并不能按时到账。为此，咸蛋家的用户还积极组织维权，并且采取法律行动，当时的维权律师称咸蛋家的活动属于明显的非法集资行为。 后咸蛋家回应称，将逐步处理拖欠的金额，并将整顿团队和业务方面。如官方回应那样，咸蛋家和海外版Peepla都逐渐转向面对男同性恋群体的直播平台。 中国打黄扫非网的通告中也提到，Peepla平台以提供男性淫秽表演为噱头，直播内容尺度大，主播和观众数量众多，国内国际影响恶劣。 在专案组行动前，Peepla平台曾多次被曝出涉色情直播，部分主播常以只穿内裤甚至裸体的照片作为封面，有部分主播还会在直播时做出不雅动作。 Peepla于2017年8月14日发微博称，尊重应用市场所在地的政策和法规，将在苹果应用市场中国区下架，但其他国家和地区不受影响。无奈下架APP或是因为涉及色情直播。 但有自媒体撰文称，Peepla在下架后曾在微博写下教程，引导用户通过最新渠道下载Peepla的应用软件。但AI财经社无法找到证明该事的证据，Peepla的官方微博已经不复存在。 目前，只有咸蛋家的官方微博及APP仍正常运营中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

微贷网疑涉现金贷“玩火” CEO回应:不清楚

近日，以汽车抵押贷款和汽车融资租赁业务为主的P2P网络借贷平台微贷网在其投资端App上架了一款名为 “借365” 的无抵押小额信贷产品，最高授信额度8000元。 不过媒体向微贷网创始人兼CEO姚宏本人求证关于“借365”相关事宜时，姚宏称对此不清楚，并表示不接受采访。 随后致电微贷网官方客服，对方先是表示，借365和微贷网是合作关系，并不是微贷自营业务。媒体追问想详细了解“借365”有关情况，客服人员则“顾左右而言他”。记者表示，对借365并没有认知，如果对平台和品牌没有信任，将放弃在该平台借款。随后，该客服人员表示，借365就是微贷网自己的拓展业务。 “借365”到底什么来头？ 从网络上曝光的借款协议截图可以看到，微贷网运营主体，微贷（杭州）金融信息服务有限公司是该产品的“居间服务人”。加上微贷网股东中也有“德清”（德清锦绣管理咨询合伙企业）字样，不难判断借365与微贷网的关系。而且微贷网通过旗下的抚州微贷网络小额贷款有限公司早已经持有网络小贷牌照。 在微贷网PC端官网 “我要借款” 一栏中，微贷网主要推广的产品为：车抵贷、秒速贷、微易融、房乐贷、微出行、车分期业务。并没有发现 “借365” 无抵押小额信贷产品。注册后发现，微贷网只是通过客户端为 “借365” 做了客户导流，想要借款需要下载 “借365” APP。 “借365”APP注册流程中，客户端必须强制访问通讯录，必须开通身份证认证和活体检测（面部识别），必须绑定芝麻粉认证且通过运营商认证环节。基本信息确认后，贷款额度随后立即出现，显示可放款4000元。 “借365”放款额度在500-8000元之间，借款期限分7/14天两种，日利率在0.07%-0.1428%之间，手续费率在8%-26%之间。 用户服务协议显示，该产品实为“借365”APP。其运营主体为德清方略网络科技有限公司，2017年10月31日完成工商注册。然而，在“借365”APP中则出现了不同的产品介绍。 据查证，陕西秦皇金融服务外包有限公司（简称：秦皇金融）和德清方略网络科技有限公司（简称德清方略）并没有股权上（股东层面）的关联。唯一的共同点是“汪双飞”共同担任着这两家公司的监事一职。通过关联信息显示，汪双飞担任着8家“德清系”公司的监事，同样，这8家“德清系”公司的法人代表均为方飞跃，注册地均在浙江。 同样的产品，但是运营主体却并不一致。且秦皇金融经营范围主要是：金融信息服务（不含金融业务）；投资管理（不得以公开方式募集资金，仅限以自有资产投资）。德清方略经营范围：计算机软硬件、网络技术的研发、技术服务、技术咨询。两者都不具备放款资质。 通过行业人士求证，蹊跷的是，秦皇金融法人代表秦宇此前正是微贷网陕西分公司主要负责人。 进一步调查取证发现，与“借365”APP同一开发者主体“秦皇金融”旗下还有“来点钱—极速靠谱小额贷款APP”，该APP放款额度更高，达到10000元，日利率显示为万分之14，期限范围分7/14天两种。除了放款额度、日利率外，“来点钱”和“借365”基本无差异，甚至包括客服电话都一致。 而且11月9日，借365还发生过乌龙事件。部分用户借款后，申请的贷款却没有下款到自己的银行卡账户，均被收款到另外两个银行卡账户。而后，借365在11月10日，通过微信平台做出回应，称是由于技术性问题导致查询订单时出现了程序错误。 现金贷成为许多金融科技企业的“摇钱树” 目前，现金贷行业正在受到监管的严密监控，但是现金贷的巨额利润也吸引着无数企业前赴后继。除了微贷网外，还有量化派、Wecash闪银、明特量化、凡普金科、玖富集团等许多金融科技企业，都是打着“金融科技、人工智能、大数据、金融征信”的标签，但是却“明修栈道，暗渡陈仓”，通过层层关系甚至完全剥离的业态，在监管压顶前，通过各种传播渠道大肆推广现金贷。 当然，不仅仅金融科技公司近水楼台先得月，包括很多跨界企业，也都着急“分羹”。比如：映客、暴风集团等也都涉猎现金贷业务。今日头条据传也有筹备现金贷业务。 11月21日，监管层走出了收紧现金贷政策的第一步。互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布138号文——《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》叫停网络小贷牌照审批。下一步应该就是对现有现金贷业务的监管，规范平台行为、净化行业。在此背景下，从事现金贷业务的平台保持低调不难理解。 微贷网2011年成立，在网络借贷领域被公认为是第一家在资产端布局汽车抵押贷款业务的P2P平台。由于车抵贷比信用贷风险控制容易，加上2016年政策对网贷额度的限制，车抵贷业务得以迅速发展，并帮助微贷网在网贷领域占据了一席之地。除了车抵贷，微贷网也有汽车融资租赁、二手车交易、消费信贷等业务。 最新数据显示，微贷网截止2017年10月份，累计成交额已经达1447.1亿元。另外，11月21日，A股公司汉鼎宇佑发布公告，以总价2.795亿元分别将所持有的3.5%微贷网股份转让给深圳华声前海投资有限公司和北京千山信远投资管理有限公司。根据交易计算，微贷网的最新估值大约为85亿元人民币，较5个月之前的52.3亿元增加了32.7亿元。但是，微贷网近期披露的运营报告也显示出增长放缓的迹象。 2015年起，微贷网逐月在其官网发布运营报告，公布其成交额数据，但是在今年8、9月微贷网的报告中，成交额数据并没有出现。根据10月公布的成交额数据反向推算，微贷网8月和9月的单月平均成交额约为73.75亿元，这比7月份的82.87亿元、6月份的79.87亿元和5月份的74.21亿元都要低。而对比微贷网2016年同期数据，2017年7月之后，微贷网成交量增长明显疲软。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

赵薇丈夫黄有龙前传:与国企合作拿“干股”

与黄有龙结婚前，赵薇只是一名演员。在婚后数年内，“小燕子”晋升“女股神”，名噪资本市场。 去年底，赵薇、黄有龙夫妇意图动用6000万元以撬动30亿元，用作收购一家市值120亿的上市公司。最终事与愿违。 今年11月9日，证监会开出行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化（600576.SH，已更名“祥源文化”）、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。 股神跌落神坛。而神秘的黄有龙，依然难以接近。很长一段时间内，他除了是“赵薇老公”，就只有“广州金叶子酒店老板”。 黄有龙到底是谁？关于他的财富传闻和发家历史，版本不一。 查询到的多份公开文件，记录了黄有龙早期不为人知的商业经历： 他在年仅28岁时试图为一名深圳商人的旧改项目“向政府报审批、跑手续”；32岁时，顺利建设金叶子酒店并转手卖予一梅州籍商人；33岁，他以“沟通业务”在一个国企矿产合作项目中获得了“干股”，而同一年，他在蒙古国已经拥有多处矿产权。 参与旧改项目负责“跑政府手续” 北京东城区人民法院刑事判决书《李亚鹤单位行贿、串通投标案》（（2011）东刑初字第414号），其中一段关于深圳商人李亚鹤为承揽深圳福田区华新村旧城改造项目纳入政府计划，两次行贿时任福田区委书记李某的细节，意外透露了黄有龙早期在深圳经商的一段经历。 根据李亚鹤的供述，2004年，一家名为“深圳东润达公司”的黄姓人士，找其共同开发华新村改造项目。双方的合作分工为：该名黄姓人士负责向政府报审批、跑手续；而李亚鹤方面负责项目的宣传、开发。2004年6月李亚鹤方面向深圳福田区政府报送了材料。两个月后，公司收到了福田区政府关于华新村改造项目的函。 但是直到2007年下半年，这个项目一直没有启动。在历时近3年时间里，“深圳东润达公司”的黄姓人士并没有跑下市里的手续，退出了华新村项目。而商人李亚鹤转而独自运作该项目，遂有了后来的行贿情节。 查询公开记录，前述李亚鹤行贿的时任福田区委书记为李平。李平在2010年因“严重违纪”接受调查。此前一年深圳市原市长许宗衡案发后，李平曾被舆论认为与之关系密切。 而将李亚鹤带入这个项目的“深圳东润达公司”，为赵薇丈夫黄有龙在国内设立的早期公司之一。根据深圳商事主体登记及备案信息查询，该公司成立于2002年3月26日，最初名为“深圳市东润万达实业发展有限公司”；不过仅一天之后便更名为“深圳市东润达实业发展有限公司”。 前述李亚鹤供述的华新村改造项目“向政府报审批、跑手续”时期，黄有龙为“深圳东润达公司”公司的最大股东，且担任董事长、总经理职务。黄有龙出生于1976年9月18日。这意味着，当他向李亚鹤提出“向政府报审批、跑手续”合作旧改项目时，年仅28岁。 2006年11月，黄有龙在深圳东润达公司的全部股份，由一名为“王建国”的人士接手；不过，黄有龙至今依然在该公司担任“总经理”一职。与此同时，黄有龙父亲黄孝成等亲属，至今也还在“深圳东润达公司”任职董事。 除了短暂介入深圳华新村改造项目外，黄有龙早期涉足的地产项目，为开发广州增城的金叶子酒店。 从广州增城工商局查询到的信息显示，广州金叶子酒店有限公司设立于2003年4月22日；2005年，一名叫做“黄莉”的自然人介入了该项目，一举成为控股97%的大股东，并随后将注册资本金从100万元，提高至5000万元。 正是在“黄莉”控股广州金叶子酒店有限公司时期，2007年金叶子温泉酒店开业；而在酒店开业仅一年有余的2008年7月，“黄莉”将全部股权转让。接盘的人为大百汇实业集团有限公司，其实际控制人为香烟品牌“五叶神”发迹的梅州百亿富豪温纯青。在温纯青持有金叶子酒店长达9年后，2017年10月19日，碧桂园（2007.HK）收购了金叶子酒店35.7%股权。 一份具有法律效力的文件显示，黄有龙，以及前述接盘其深圳东润达公司股份的王建国，为温纯青收购金叶子酒店时真正的交易对手。这意味着，上述“黄莉”为黄有龙、王建国“代持”。 与国企合作开矿拿“干股” “金叶子酒店老板”，是黄有龙很长一段时间的身份标签。公开信息显示，赵薇与黄有龙注册结婚的时间为2009年。鲜为人知的是，这一年，黄有龙已经成为“矿业大亨”。 一份具有法律效力的文件显示，黄有龙、王建国，与前述大百汇实业老板温纯青，以及深圳另一梅州籍老板陈思贤，曾与国有企业云南锡业集团合作开发铅锌等有色金属及其相关产业。在此次合作中，黄有龙、王建国为一致行动人。 2009年，黄有龙、王建国、陈思贤与温纯青，联合云南锡业集团，共同设立投资平台“云锡鑫润达公司”。其中，黄有龙、王建国、陈思贤、温纯青四方通过一家名为“深圳锦城投资有限公司”（下称“锦城公司”）持有“云锡鑫润达公司”40%股权；云南锡业集团持有“云锡鑫润达公司”60%股权； 双方就上述合作达成了多个约定，包括以“云锡鑫润达公司”名义，与“个旧创源经贸有限公司”合作，成立一个合作企业，发展硫酸和铅锌等有色金属及相关产业。同时，云锡鑫润达公司还将在红河州元阳县成立一个矿产资源开发公司，负责运作元阳县内矿产资源勘查开发； 云锡集团在上述约定中承诺，所生产的硫精矿产品首先保障云锡鑫润达公司与创源公司的合作生产所需，不再在云南省内与第三方合资、合作新建硫酸厂；承诺当硫精矿实际年产量大于30万吨时向云锡鑫润达公司提供不少于年产30万吨硫酸所需的硫精矿； 而作为对上述承诺的回报，黄有龙、王建国、陈思贤、温纯青四方成立的深圳锦城公司同意赠与云锡集团6000万元。 有意思的是，黄有龙、王建国、陈思贤、温纯青四方曾就上述合作签订过一份《战略合作备忘录》，约定四方合作经营，整体业务首期总投资为16200万元，其中黄有龙、王建国出资0元，陈思贤、温纯青则分别出资8100万元；黄有龙、王建国、陈思贤、温纯青四方各占项目投资总额分为30%、10%、30%和30%。 四方在该业务上的分工为：黄有龙、王建国负责对云锡公共资源的整体业务沟通；陈思贤负责一线管理、生产、运营等；王建国参与运营；温纯青负责委派审计及财务负责人，把关费用合理支出。 不过，上述文件并未阐明，黄有龙、王建国在不出资的情况下，为何仅仅靠“业务沟通”就可以分别获得项目的30%、10%股权？ 巧合的是，2013年7月初，原云南锡业集团（控股）有限责任公司党委书记、董事长雷毅涉嫌严重违纪接受组织调查。 云南省高级人民法院刑事裁定书《雷毅受贿二审刑事裁定书》（（2015）云高刑终字第351号），披露了雷毅在2004年至2013年担任云南省人民政府副秘书长、玉溪市人民政府副市长、云锡集团董事长期间收受贿赂的情况，并披露了14名向其行贿人士的名单；其中，名为“黄有龙”、“王建国”的人士赫然在列。 与云南锡业合作，并非黄有龙唯一一次与国企合作。 同样在2009年，中国建材国际工程有限公司与一家来自蒙古国的MUZI LLC公司达成了合作协议。根据当时的签约仪式新闻，双方合作的项目为日产3300吨水泥生产线，其中MUZI LLC公司为投资建设方，中国建材国际工程有限公司为总承包方。 当时的新闻称，MUZI LLC公司为蒙古国独立法人公司，主要从事矿产开采，拥有包括“Tsagaan Chuluut”石灰石矿山的开采权在内的多处矿产权。 不过近期有媒体披露，黄有龙为蒙古国MUZI LLC公司的控制人。因MUZI LLC向马来西亚赌王林国泰借款逾期，林国泰旗下香港上市公司云顶香港（0678.HK）的内部文件披露了这一层关系。 除了MUZI LLC，云顶香港的内部文件亦披露了黄有龙在蒙古国曾有另一煤矿公司Etugen EY LLC。 在蒙古语中，Etugen的意思为“强壮”。一位曾在Etugen EY LLC公司工作过的蒙古国人士Tsendjav Onon确认，Etugen EY LLC公司确实是由中国人在蒙古国投资设立，开采煤矿，公司办公所在地为乌兰巴托。不过，该人士以已经离职为由拒绝进一步透露其他信息。 通过whois反查Etugen EY LLC公司网站地址发现，该公司完整名称为Etugen-Ey Resource LLC。 根据会计师事务所Hart Nurse Ltd和Ulaanbaatar Audit Corporation LLC联合出具的《2013年度蒙古国冶炼工业报告》，黄有龙通过旗下“金海企业有限公司”（Gold Ocean Enterprises Limited），持有Etugen EY LLC公司60%股份；该公司拥有员工57人。 龙薇夫妇资产之谜 黄有龙身份神秘，而他与赵薇两人的资产版图至今仍是未解之谜。 2014年12月，与马云交情匪浅的黄有龙和赵薇，以每股平均价1.6港元间接购入逾19.3亿股阿里影业（01060.HK）股份，成为阿里影业第二大股东。2015年4月和2016年10月，黄有龙两度减持阿里影业，持股比例下降至4.97%，总计套现约22.5亿港元。 黄有龙还分别持有顺龙控股（00361.HK）67.5%、Teamway Intl Gp（01239.HK，原名：金宝宝控股））19.03%股份，为顺龙控股的控股股东和董事会主席。此外，黄有龙亦担任云锋金融（00376.HK）非执行董事，其与马云等人共同间接持有云锋金融55.42%股份。 2014年2月，黄有龙还曾以每股0.4港元认购5亿股蓝鼎国际（00582.HK），涉及资金2亿港元，占蓝鼎国际扩大后股本约3.12%； 赵薇则位列唐德影视（300426.SZ）前十大股东。根据唐德影视财报数据，截止2017年9月30日，赵薇在上市公司的持股1.46%，为第十大股东。赵薇还持有中国创意控股(08368.HK)股票。2015年11月10日，赵薇同中国创意控股签订基础投资协议，以每股0.39港元的价格共购买了2106万该公司股票。 2016年年底，赵薇旗下龙薇文化传媒公司拟收购万家文化（600576.SZ,现名：祥源文化）时，赵薇方面曾这样回复上交所的问询： “赵薇女士及其配偶黄有龙先生投资金宝宝控股、顺龙控股、阿里影业、云锋金融、唐德影视等多家上市公司股权，截至2016年12月31日上述股票市值约45.22亿元；另经初步统计，赵薇女士及其配偶黄有龙先生还持有不动产价值约6.66亿元，其他股权投资价值约3.18亿元；赵薇女士及其配偶黄有龙先生同时经营影视、酒业贸易、4S店等多项业务，截至2016年11月30日总资产合计约1.57亿元。上述相关资产总价值约56.63亿元。 除上市公司股权外，据不完全统计，与黄有龙相关的公司，仅内地注册的有就接近20家。多名黄有龙的长期商业搭档和排列组合地出现在了这些公司中，担任股东、法人代表或高管。而将他们联系起来的黄有龙，则鲜少现身。 比如，上文提及的“王建国”，出现在了7家相关公司中；黄有龙另一长期合作伙伴“孙丹”则出现在了8家相关公司中，其中包括此前拟收购万家文化的龙薇文化传媒公司。深圳东润达公司现高管游文华则出现在4家疑似与黄有龙相关公司。此外，葛旭宇和赵政也是黄有龙的固定搭档。赵政曾是北京市隆安（深圳）律师事务所律师，2010年他开始参与黄有龙的蒙古煤矿事业。 在黄有龙相关的国内公司中，亦有多位黄姓人士交叉出现。前文所提及的黄莉，即为黄有龙二姐，深圳东润达公司高管黄孝成则为黄有龙父亲。此外，黄有龙相关公司还出现了黄淑云、黄冬、黄滚云、黄平群和黄志江等黄姓人氏。 不过，在诸多公开商业运作背后，黄有龙本人依然神秘莫测。他为何能在二十几岁的年纪就开发金叶子酒店、替人“向政府报审批、跑手续”？他为何能仅仅依靠业务沟通便获得国企合作的矿产股权？更为重要的是，他早期投资生意的资金来自何处？ 这些问题至今没有一个明确答案。 仅能查实的是，黄有龙为湖南省邵阳市邵东县佘田桥镇人，家境普通。《新京报》今年3月的报道称，2000年至2002年间，黄有龙有在深圳市中航康艺娱乐有限公司（下称“中航康艺”）工作的记录。这一时期，他曾以中航康艺员工的身份办理过深圳市暂居证。 中航康艺目前已经注销，此前其经营范围为“在自办场地开办演艺活动、卡拉ok；兴办实业；西餐”。该公司旗下还有一家名为“深圳市中航康艺娱乐有限公司21世纪演艺中心”的分支机构,经营范围为“卡拉ok、歌舞表演”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中原银行两亿元借债“跳票” 涉案行长自杀身亡

中原银行是河南省最大的城市商业银行，也是河南省唯一一家省级城市商业银行。2017年7月19日，中原银行在港交所挂牌上市。 上市以来，中原银行相关披露信息并不多，媒体报道也少之又少。然而，近期爆发的一宗数年前违规借债 “跳票” 案将中原银行推向了风口浪尖。该案中，中原银行新乡新元支行不但被指“违规借债”，原支行行长也在 “跳票” 后自杀身亡。 违规借债滋生数亿元经济纠纷 2014年5月15日，新乡银行股份有限公司中原支行(后更名为中原银行新乡新元支行，下称“新元支行”)行长张立以内部资金周转为由，向新乡人许剑波借款2300万元。考虑到新元支行是极具公信力的金融机构，许剑波同意借款。新元支行为许剑波出具借款手续，借条由新元支行原行长张立本人书写并加盖新元支行公章，约定月息2分。 许剑波告诉环球网财经，其多年来与新元支行及张立存在资金借贷往来，而此次“银行内部资金规划、需要”，其实是为新元支行的企业贷款方“过桥”融资。借款后，新元支行及张立一直断断续续给付利息。但时间不久，一家长期依靠新元支行“输血”苦苦支撑的企业“过桥”失败，宣告破产，数亿元资金因此无法偿还。新元支行随后便不再偿还上述债务。 于是，2014年7月10日起，许剑波等债权人陆续向新元支行讨要说法，而银行回复称：由于行长突然死亡，储户借款需经司法程序，新元支行不能直接归还本息。 据环球网财经调查，与新元支行及张立发生借债往来的，除了许剑波，还有其他数十位新乡群众。 许剑波等债权人遂向新乡市两级人民法院提起诉讼。经过两年的司法调查，2016年12月，新乡市两级人民法院一审结果认定：新元支行原行长加盖中原银行股份有限公司新乡新元支行单位公章的借条，该行为符合民间借贷特征，双方构成民间借贷法律关系。张立的行为属于职务行为。因此判令中原银行新乡分行及新元支行，于判决生效之日起，10日内偿还许剑波借款本金1300万元及利息【(2014)新中民金初字第77、78号判决书】。其他债权人也都胜诉。 上市公司未披露诉讼信息 对于许剑波等一众债权人的诉求以及新乡市兩级人民法院一审判决结果，中原银行新乡分行及新元支行并不认可。 2016年3月，新元支行向河南省公安厅报案，公安部门介入后，新元支行办公室主任包凯带走配合调查至今。 与许剑波同时同由起诉新元支行、中原银行的债权人多达几十人，涉案金额高达2、3亿元。 2017年7月19日，中原银行正式在港交所挂牌。然而，就合并重组前发生的相关诉讼，中原银行并未作相关披露。值得注意的是，根据公开数据，上市不到半年的中原银行，目前已涉及各类法律诉讼589例。根据中原银行股东，上市公司中原高速2014年年报，中原银行股份有限公司2014年12月19日由新乡银行、开封市商业银行等13家河南省城商行合并重组而来。 许剑波说：“该银行存在的各种违规‘过桥’贷款产生的借贷纠纷，新元支行并非孤例。新乡银行中原支行(即中原银行新乡新元支行)长期以内部资金运作为由揽储由来已久，该行多个支行联合共同操作‘内部资金运作’，并且由市行审批紧密合作而成。这种运作方式已有数年，新乡银行中原支行的此类运作方式，是上下级支行和其他支行员工共同完成的。所以债权人认为，中原银行不仅有明显过错，同时更存在明显的故意。为此中原银行应当为其行为后果承当法律责任。”。 对于前述说法，中原银行新乡分行行长助理冯杰在接受环球网财经采访时说：“合并重组前，新乡银行中原支行(即中原银行新乡新元支行)时期，公章管理的确存在漏洞。” 就该案具体金额及涉案人数，冯杰回应环球网财经称：“我从新乡银监局辞职，到中原银行工作时间不长，我了解的情况也是这样，涉及人数大概40多人，金额大概有两三个亿。” 目前，中原银行已就上述案件上诉至河南省高院。许剑波等债权人也在焦急等待法律的公正判决，希望早日拿到属于他们的血汗钱。环球网也将持续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

高端面成＂救命稻草＂？康师傅如何血战外卖小哥

今年以来，国内方便面市场连续三年销售下滑的局面得到遏制，行业利润甚至略有上升，特别是零售价较高的高端面被行业视为“救命稻草”。不过，提高了价位的高端方便面，最直接的竞争对手就是快餐，尤其是网络外卖。虽然在价格上不占优势，但网络送餐在口味、饭菜量上显然都要远胜过方便面，能否在竞争中胜出，或将决定方便面的未来。 今年以来，国内方便面市场连续三年销售下滑的局面得到遏制，行业利润甚至略有上升，这让很多人憧憬方便面行业的寒冬似乎已经过去。尤其是不久前国内方便面行业巨头康师傅发布的三季度财报显示出的公司营收和利润双双上涨，似乎更让很多人坚信方便面行业已经复苏。 现状 方便面是否整体回暖还有待观察 不过，细寻康师傅的财报可以发现，支撑其业绩回暖的最主要因素其实是饮料业务——康师傅方便面销售额仅同比上涨了3.79%；饮品销售额同比则大涨11.13%。虽然这是自2014年以来康师傅方便面和饮品销售额首次出现的上涨，但饮料的复苏明显超越方便面。 再看国内另一家方便面巨头统一，今年上半年其方便面业务收入39.54亿元，继续小幅下滑。而更出人意料的是，统一集团董事长罗智先当时在集团的联合法人会上直言“希望退出方便面市场”。尽管随后统一企业中国控股有限公司的公关人士千方百计地帮助媒体将这番表态解读成并不是“统一真的要退出方便面市场”，但足见方便面在企业内部的鸡肋地位。 由此可见，方便面行业的回暖究竟仅仅是触底后的一次反弹，还是真的整体回暖，或许还须时日观察。 发现 方便面高端化“尝鲜”有成效 “5元钱”，这是如今主流方便面品牌确立的高端品种的重要指标分界线，零售价5元以上算是高端面，5元以下则是中低端产品。面对近几年行业的颓势，“走高端化”路线已成为几大方便面巨头的自救共识。从短期效果来看，高端面品种的丰富确实给方便面行业带来了销售额增长的效果，即便一些品牌销量依然下滑，但偶尔能呈现出“量跌价增”的局面。 统一在今年的半年报中特别提及了零售价超过5元的重点品牌“汤达人”、“满汉大餐”的持续热销。今年以来，统一推出了多款高端方便面，比如今年3月份新上市的“台式半筋半肉牛肉面”，采用高温、高压炖煨工艺让大块的牛肉与牛筋的风味开始出现在方便面中。随后统一在5月份又推出了“上海葱油拌面”，通过采用直面工艺力图保留面馆现做葱油拌面的口味特色，同时搭配创新的阀门式滤水碗盖，让很多消费者愿意尝鲜。 康师傅从去年开始就陆续推出了以“少添加、浓郁、美味、健康、营养”为要求的熬制高汤系列面，包括胡椒、豚骨、金汤品种。今年康师傅继续拓展“豚骨系列”的销售区域，销量持续走高，尤其是新推出的“藤椒豚骨”口味的销售也节节上升。此外，作为全新概念煮面的“DIY面”则是康师傅的创新品类，配合浓缩萃取的高汤包还原一碗汤的自然鲜美，算是煮面类的新标杆。而其在电商平台推出的“百变DIY”也成为爆款。康师傅在今年的三季报中也特别将高端方便面品种的经营情况进行了阐述。 不过，尽管很多高端方便面拥有刺激人们味蕾的名称，但事实上真正希望从方便面的调料中去满足美食欲望的人非常有限。对于名目繁多的新口味方便面，其实更多的人只是愿意去“尝个鲜”，而真正能成为粉丝的人并不多。其实，这也是当前方便面行业面临的一个新问题，那就是用户黏性越来越小。 关注 频繁上演“模仿秀”影响产品创新 通过满足现代人的时尚新口味不断推出新品种方便面正成为多数方便面品牌的自救策略。比如统一多年前推出的老坛酸菜面，至今仍然是自己的拳头口味，与当年康师傅的“红烧牛肉面”一样都已经被方便面行业列入了经典口味。 即便这样，如今整个方便行业的口味创新力度依然不够高：一旦哪家出了个创新口味受到市场欢迎后，其他品牌就一哄而上大搞同质化竞争，各品牌的产品甚至连包装都有几分相似。这种低端竞争的模式其实从整体上也拉低了方便面行业的格局。 这种局面今年也依然存在：“藤椒牛肉面”是统一去年在中国西南地区推出的一款风味方便面，凭借麻辣口味在这些“嗜辣”地区收获了不少销量，今年开始统一将其推广到了全国重点市场，力图将其打造成为继老坛酸菜面之后的另一个拳头产品。但目前来看，在其推广度还远未达到预期的同时，康师傅的“藤椒牛肉面”今年9月份也已经上市了。这也是双方继红烧牛肉面、老坛酸菜面之后的又一轮贴身肉搏。 虽然消费者对于方便面汤料的品质一直颇有微词，但据业内人士介绍，其实真正推出一款新的方便面配方并非易事，从原材料产地的甄选到口味的调制再到加工工艺的确定都是一个相当复杂的过程。以方便面蔬菜包的原材料甄选为例，作为一款工业化食品，其首先对蔬菜原料的品质、无害化有较高的要求，同时还要满足原材料供应的稳定性，以免出现不同时期产品的蔬菜包品质差异。也正因此，真正研发出一款口味独到的方便面并不容易，其中投入的资源相当大，这或许也是当下方便面市场频繁上演“模仿秀”的原因。 聚焦 高端面最直接竞争对手就是外卖 零售价较高的高端面被行业视为“救命稻草”，主流品牌也已经把上班族、出差族当作了最具高端方便面消费潜力的主攻人群。除了前面提到的康师傅DIY面、金汤系列，以及统一的台式半筋半肉牛肉面、相拌一城上海葱油拌面外，如今日清的拉王系列、今麦郎的刀削宽面系列、白象的骨汤煮面系列，这些新品都从面、汤、味、料多个方面开展创新，通过采用天然配料、面体创新、增多食用方式等卖点重新吸引消费者，尤其是针对中产人群发动攻势。 根据凯度消费者指数显示，已有三成城市家庭购买过高端方便面，尤其是月收入2万元以上的出国旅游者中，42.8%会携带方便面，显示出通过转型升级，方便面已经吸引了越来越多的中产人群加入“吃方便面”的行列。而另一组数据确实也显示出了方便面正在走向高端的事实——今年以来国内线上方便面销量较去年同期增长迅猛，年增长率上升157%，其中中国品牌增速高达311%。 不过，提高了价位的高端方便面，最直接的竞争对手就是快餐尤其是网络外卖。“方便面毕竟不能给人‘正经饭’的感觉！”这是很多人对于方便面的高端化转型前景不看好的原因，因为一旦价格超过10元后，人们首先想到的可能就是快餐盒饭了！有报告分析也显示网络外卖的兴起对方便面形成了直接的冲击，“二者的消费人群高度贴合，即便是在三四线城市，这也是很容易感受到的变化。”很多原来宅在家里靠方便面度日的年轻人正是网络消费的主力军，随手一点、网上支付就可能等来一顿美食，这个过程甚至比泡方便面还简单。更关键的是，网络送餐在口味、饭菜量上显然都要远胜过方便面，在价格上虽然不占优势，但对于价格过高的高端方便面来说，与外卖的竞争更为激烈。 不过需要指出的是，虽然昔日风光不再，但方便面其实在我国经济中是一个重要产业，尤其在为解决主食工业化、农产品价值提升、农民增收等一系列问题上发挥了重要作用。有行业人士介绍，我国方便面行业每年要加工全国12%以上的小麦，消耗的蔬菜、香辛料、肉、蛋等农副产品也在5%以上，所以这一行业的兴衰其实还关联着很多上下游的行业。 文/本报记者张钦 财经观察 方便面“衰落”其实是食品行业的进步 自从1958年在日本问世以后，方便面在很长一段时间内都是很有“身价”的商品。不过，随着食品特别是即食类食品种类的日渐丰富，方便面也逐步成为大众化食品。尤其是进入中国市场以后，目前中国已经成为全球最大的方便面生产国和消费国。 然而近几年来，中国方便面行业经历了一次“过山车”行情——2011至2013年，中国方便面年销量不断攀升。不过，这种持续、稳步攀升的趋势却在2013年之后出现了转折。2013至2016年，中国方便面年销量从462.2亿包跌至385.2亿包，跌幅接近两成。作为中国食品工业的重要板块，这几年中国方便面制造行业的利润增长率更是低于食品行业的整体水平，行业发展陷入困境。 不过，我们不妨从另一个角度看待方便面的“衰落”，在方便类食品别无选择的时代创造下的神话，如今因为选择的多元化而被打破，我们其实无须伤感——当年方便面走上神坛时，它替代的是饼干、面包这类食品；而如今与方便面分羹的则是更多种类的方便食品、遍布的快餐网点，以及鼠标一点就能送餐上门的美团、饿了么的送餐小哥。其实，即便包括康师傅、统一这样的符号型企业，他们自己也开发出了众多可以替代方便面的其他休闲食品。从这个角度看，方便面的“衰落”不过是食品行业创新发展的一个局部现象，而其折射出的则是食品行业的快速进步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

西部“淘宝村”转型探索：土地村服装厂的进与退

有人才市场的村庄，在西部地区并不多见，土地村有，这表明了这里的流动人口的聚集程度。数据显示，土地村户籍人口约2000人，而流动人口超过3万人。 驱车从成都北三环出城，很快便能到达位于四川郫县安靖镇的土地村，这里被阿里巴巴评为西部仅有的几处“淘宝村”之一。 根据阿里今年“双十一”的数据，全国成交额排名前十的县中，四川省郫县（现更名为“郫都区”）成为唯一上榜的西部县。 “双十一”的高成交额，反映了网销在当地的受欢迎程度。位于郫县安靖镇的土地村，每年“双十一”前后都会出现“招工难”的情况。 事实上，地方政府亦在2016年前后出台规划，希望以“淘宝村”为基础，在当地大力发展电商产业，争取由“淘宝村”，扩大到“淘宝镇”，最终形成“淘宝产业集群”。 但在媒体的走访中，发现尽管土地村是当地服装制造业最集中的区域，但在销售渠道上，却出现了“进”与“退”之争。 具体而言，“进”，即向网商转型，但问题在于由于缺乏自主品牌与资金、技术支持，当地的网销情况并不理想，而“退”则回归线下销售渠道，继续沿用十余年来的“前店后厂”销售模式。 “这里像广东的一个镇” 位于成都四环路内的土地村，按照当地最新的城市发展规划，实际上已经成为成都市中心城区的一部分。 在这里，农业生产几乎不再出现，作为成都传统的货物贸易集散地，由于靠近西部地区最大的货物批发市场——荷花池市场，当地村民在多年前便把自己楼房修到三四层高，以出租给服装企业，以“前店后厂”的形式存在。土地村也被大小的物流园、批发市场所包围，是全成都物流业最集中的区域。 11月21日早上10点，记者来到土地村时，大部分服装加工铺仍未开门，冷冷清清的街头，仿佛在经历了“双十一”的赶工后，人们还在沉睡。即使几家尚有机器轰鸣的作坊，但也不见忙碌的景象。 尽管被评定为“淘宝村”，但土地村内并未见到任何与网店有关的店铺。只有街边的一家卖成品的服装店，外面还挂着“‘双十一’到店购，优惠大过淘宝”的标语，在电商下乡的背景下，成为传统商业和电商博弈的缩影。 而经历了“双十一”前“一工难求”的状况后，寻找工作的人们又再次聚集到村上的劳务市场。 43岁的傅启林在中介公司登了记，希望找到一份电子企业的工作。他是这个村里，少有的不从事服装产业的居民。 而他的妻女，都已经在本村的一家服装公司工作多年。傅启林看到了村里的变化，“车越来越多，外地人越来越多，土地村已经不是一个村了，像广东的一个镇”。 早年在广东电子厂工作的傅启林，看到了十多年前，大量外来人口聚集的广东的影子。 值得一提的是，有人才市场的村庄，在西部地区并不多见，土地村有，表明了这里的流动人口的聚集程度。数据显示，土地村户籍人口约2000人，而流动人口超过3万人。 在土地村，流传最广的也不是淘宝村的称号，而是“双十一”给这个村庄带来的短期的巨大红利。 “‘双十一’前后，不少工厂的工人都连续一个月加班到晚上，缝衣工人工资最高的一个月拿了一万多元”。 很多人像采棉花工人一样，在10月初便从各地来到土地村打短工，“双十一”之后，又逐渐离开。 土地村劳务市场内的一家劳务中介门后，刚刚挂出了一块牌子“招女工，每月保底7000元，腊月二十后放假”。找工作的人围了上来，看了一会儿又散去。 “工人好找，但是流动性太大，随时都在招人。”中介店老板介绍，“土地村大部分工厂，都是做市场货，做淘宝的太少。” 从线下到线上的艰难转型 官方数据显示，目前土地村大小服装生产加工企业约1500多户，围绕服装生产加工开展电子商务的大小网商约1000户，便利的交通、众多服装生产企业、原材料及物流等完善的配套带动了本地电商产业。 这让包括土地村、安靖镇，以及郫县看到了通过发展电商，进一步推动地区经济，尤其是推动农村居民增收的希望。 安靖镇的一份调研报告称，安靖镇电商的发展模式与河北白沟的箱包电商、义乌的小商品电商非常相似，都有强大的传统产业或专业市场作支撑，因此，其电商有着供应链的效率高、商品价格低、行业竞争力强的特点。 2016年11月，安靖镇发布的《关于特色示范镇建设实施方案》显示，将加快农村电子商务产业发展，全力打造“电商物流集聚区”。 该方案称，近年来，随着城市化建设进程加快，安靖镇外来人口急剧增多，在区域内从事服务业、加工业的流动人口达16万人，属典型的城乡结合部。镇域内服装加工、物流运输、专业市场兴旺发达，全镇网销年交易总额达1200万元以上。基于上述因素，安靖镇将积极探索以“互联网+”新思维带动产业提档升级，积极推进电子商务产业发展，最终目标，是要实现电子商务在安靖镇全覆盖，完成淘宝镇建设。 事实上，为了进一步推动当地的电商发展，土地村在2015年设立了“电商专干”这一职位，专门负责村中的电商发展。 陈磊是第二任专干，他表示，尽管从县、镇到村的各级部门都出台了电商发展规划，但土地村上的变化并不大，他估计，尽管村里的服装生产企业有上千户，但真正通过网络进行销售的未成气候，村中最明显的变化，是“增加了几家快递店”。 陈磊分析，土地村的电商规模未能发展起来的原因，是当地主要以服装代工为主，大多数不直接从事网店的经营。从另一个层面理解，这里的大部分作坊依然保持着过去十余年的生产方式，唯一变化的是货主，原来是直接用大车拉到荷花池批发市场，而现在，或许会被卖给淘宝店主，拍成照片，挂在网上销售。 事实上，为了提高村内厂商的竞争力，此前该村还设立了淘宝孵化基地，为商家开展免费培训，培训内容包括行业趋势预测、提高搜索排名等。 另一方面，陈磊也表示，数年来，土地村形成的经营模式，短期内仍难以改变，“很多服装工厂老板已经40多岁，要让他们重新学习网络营销，不容易”。 服装厂的进与退 土地村面临哪些难题？是否能继续向“淘宝村”方向发展？ 夏子保是当地知名的服装生产业主，他曾经亲自化身淘宝模特，为其服装品牌代言。他表示，自四年前做网店，销量每年都下滑很多，“因为打广告、刷单费用太高，运营费要占到30%，且网店的利润不会超过30%，这样一来利润很低”。 为此，夏子保2017年开办了直营工厂，“现在主要做工厂直营，工厂直营的价格比网上价格低，有一定的价格优势。这几年网店销量一直下滑，直营工厂销量翻倍上升。”夏子保说，“总体来说，网店的销量占总销量的10%，工厂店销量占90%，只有在‘双十一’的时候网店的销售量能达到30%。” 谈及网上销售，夏子保认为运营网店有不完美的地方，即没法做服务。“就服装行业来说，网店主要面向年轻人，网店上的产品卖出去的多，退回来的也多；我的店铺主要面向三十到七八十岁的群体，他们更喜欢在实体店购物，同时线下还可以提供服务，比如实体店可以量身定做服装。” 对于土地村发展电商的前景，夏子保认为未来的生存空间将变窄。“淘宝村给年轻人带来了创业机会，但是对于一些网店，他们没有工厂，所以工厂中间还要赚差价，价格上就没有优势。往后走，厂家将占领市场，直营模式是未来的发展趋势。” 毛瑞从去年下半年开始做服装行业，主要是女装，但是一直亏损，今年已经决定不再做网销。 他表示，“现在淘宝店上的有竞争力的产品都注重原创性，但是目前淘宝上市场同质化严重，拉低整体价格，现在土地村的一个情况就是同质化严重，没有自己原创的品牌，在做网店的时候就会遇到很多困难”。 另一位王姓企业主称，“尽管村里会定期给大家上课，提供一些运营的方法。但是我认为还应该提供整体的运营的规划，而且每一个商家的运营模式都是不太相同的，村里只是提供了一些基础的帮助，在具体的实际情况中遇到的一些问题还是很难解决”。“现在淘宝店的竞争都很大，几个人开的网铺很难和一些大的、有团队的网店竞争。”他说。 对此，西南财经大学教授、阿里新乡村研究中心客座研究员王祎认为，一是外部平台问题，“整体电商环境竞争激烈，如果产品和品牌没有优势很难脱颖而出”；第二是淘宝村的电商自身的问题。 “以往商家只要有货，学会了在淘宝上开店就可以盈利，但是现在运营淘宝的技术要求更高，运营要求更高，特别是在网络的市场环境中优胜劣汰非常激烈，相比线下直营，网上的竞争压力反而更大”。 进一步讲，王祎认为，淘宝村很多网店商家，大部分没有学习过电商专业知识，甚至之前就不从事服装行业。 “在开始时主要通过模仿，到后期不同店家的学习能力不同，他们的受教育水平在一定程度上限制了运营能力。”王祎称，“这就需要政府提供支持和帮助，重要的就是知识方面的输入，比如品牌经营、网店的运营能力等；另外政府要在基础设施服务方面做好，比如水电、通讯物流的提供等。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“信联”起步 巨头数据共享待解

从今年6月就传言筹建的“信联”终于落下实锤。 北京商报记者从中国互联网金融协会相关负责人处核实到，互金协会发起设立“信联”获常务理事会通过。在分析人士看来，“信联” 筹建迈出了关键一步，“信联” 的成立将有利于解决“多头借贷”等问题，不过，如何让互联网金融巨头共享数据是“信联”接下来要解决的问题。 互金协会牵头筹建 北京商报记者从中国互联网金融协会相关负责人处获悉，在11月24日召开的中国互联网金融协会第一届常务理事会2017年第四次会议上，审议并通过了互金协会参与发起设立个人征信机构的事项，完成了程序上的重要一环。据悉，互金协会与8家个人征信业务机构共同发起成立市场化个人征信机构，注册资本为10亿元。在股权结构上，互金协会既是行业代表也是发起单位，其股权认缴比例为36%，五年内投资额不超过3.6亿元。 事实上，成立“信联”一事已传近半年时间。今年6月，北京商报记者从知情人士处获悉，市场化个人征信机构，即“信联”主要由互金协会牵头在做，该联合机构将效仿第三方支付“共建、共有、共享”原则的“网联”模式，在传统金融之外，实现对互联网金融和小微金融个人征信的全面覆盖。当时有消息称，参建机构名单中，除了首批个人征信牌照的8家试点机构外，还有百度、网易、360、小米、滴滴、寮、宜信等行业相关机构，并称多家机构已签署投资意向书，机构筹建已进入实质阶段。但随后便没有下文。 继6月市场传出“信联”筹建已进入实质阶段后，近日又有消息称，“信联”今年底就要正式批准筹建，由互联网金融协会牵头，首批个人征信牌照试点的8家机构分持一定比例股份。在分析人士看来，此次互金协会发起设立“信联”获常理会通过，意味着“信联” 筹建迈出了关键一步。 利于化解“多头借贷”问题 据介绍，“信联”产生于个人征信牌照难产之际。 2014年，央行发布了《征信机构管理办法》，放开了对个人征信机构设立的准入。2015年1月，央行曾让8家市场机构做好个人征信业务的准备工作，不过之后由于央行不满意这些机构在准备期中的表现，加之担心单一股东背景的征信机构可能对消费者权益做出不利的影响，个人征信牌照迟迟未能下发。在个人征信牌照下发遇阻之时，企业又另想办法。 在分析人士看来，成立“信联”不仅是企业的诉求，同时也是市场需要。苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示，从市场角度来看，对于多元化的征信机构有着强烈的需求，与央行个人征信系统相比，“信联”在数据源和数据结构上会有比较明显的差异，在人群覆盖上可以更多元化，能够很好地填补市场空白。 据悉，“信联”最主要的服务对象为从事互联网金融个人借贷业务的机构，它们也是信用信息的主要提供者，此外还包括银行等从事放贷业务的传统金融机构、公检法与金融监管等相关部门、个人信息主体、从事征信和反欺诈服务的第三方符合资质要求的机构等。有分析人士表示，“信联”有利于对当前“现金贷”引发乱象的整顿和规范，打击“多头借贷”等乱象。 近年来，互联网金融从业机构在经营过程中积累了大量信用信息。但由于征信体系不完善，过度“多头借贷”、诈骗借贷等乱象屡见不鲜。以“现金贷”行业为例，中智诚数据显示，目前“现金贷”申请者共债比例超过80%。 数据共享需机制保障 对于“信联”的功能和定位，分析人士认为，如果征信机构也从事放贷，其他信贷机构不可能把客户数据进行分享，这有明显的利益冲突，所以要求“信联”是独立的第三方。 零壹财经分析师孙爽认为，从“信联”的使命看，如果“信联”由互金协会牵头一说成立，“信联”只协商制定征信业的数据报送标准，不参与征信业务，或许也是一种可选道路。 苏宁金融研究院特约研究员何广锋表示，“信联”应该跟银联、网联一样，重要在于构建互联互通的基础设施，就征信而言，无外乎在于让各家的征信数据能够统一进入“信联”数据库，构成征信的基础数据库，并且让这些数据标准化，可以进行商业化的输出。“信联”服务于所有的征信机构，尤其利好于一些小的征信服务机构，可以使它们更公平地获得更多的数据。 在谈及央行征信中心和“信联”的差异时，何广峰表示，央行征信中心应该是一个基于银行数据的征信系统。“信联”数据范围更广，包含数据信息，是央行数据中心的更有效补充。 不过，“信联”的后续筹建也存在待解的问题。何广峰认为，“信联”虽然也是基础设施，但需要建立一套利益机制，让大的数据平台，如阿里、腾讯对外输出自己的数据，让大家都能公平地使用，这就需要“信联”在商业化上有所侧重，应该能让输出数据的企业能获得数据开放的收益。中国大学国际货币所研究员李虹含也指出，“信联”要注意隐私保护与数据共享的边界，公民应当具有隐私权，信息共享需要有边界。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

同业存单罪与罚：套利链条与监管影响

导读 自2013年推出同业存单以来，呈爆发式增长，2016年发行规模高达13万亿，成为中小银行主动负债的利器。由于无需缴准和监管短板，同业存单成为2014-2017年金融加杠杆和监管套利的主要工具，并成为当前监管的重点。4月银监会连发7道文，流动性骤然紧张，股债双杀，商业银行和影子银行缩表压力大增，小小一个同业存单竟然搅这么大一个局！本报告旨在全面系统教科书式地研究：什么是同业存单、有哪些优势、如何套利、未来如何监管、影响几何？ 摘要 什么是同业存单：是应付债券而不是同业负债，不受同业业务监管约束。银行同业业务包括同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等。同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，发行后可以进入二级市场流通，也可作为质押品进行质押式回购交易，是利率市场化的一个重要试点工具，2013年12月，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。同业存单既不属于同业存款，也不属于债券，而是一种货币市场工具，因此不受各项关于银行同业业务的监管政策约束。对于发行同业存单的银行，资产端增加“现金及存放中央银行款项”，负债端增加“应付债券”。对于购买同业存单的银行，资产端增加金融资产投资（记在交易性金融资产/可供出售金融资产/持有到期投资均可，不同银行记账方式不一），同时减少“现金及存放中央银行款项”。 为什么大家都爱发行同业存单：兼具主动稳定、无需缴准、监管短板的优点。发行自主权在发行银行，可以根据自身需要主动负债，自主确定发行金额（起点5000万）与期限，不会被提前支取，稳定性高。发行同业存单单独设立会计科目进行核算，未纳入存款统计口径，无需缴纳存款准备金，理论上具有无限的货币创造能力。发行同业存单暂不受127号文中“单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一”的限制。 谁发行、谁持有：中小银行发行、大银行持有，以短期限为主。2016年城商行发行占49.16%、股份制银行占49.70%，浦发、平安、兴业位居发行规模前三。国有商业银行和农商行是持有大户。发行期限偏短，1、3个月期限占比分别为26.58%、36.21%。2015年下半年以来，外占下降后央行基础货币投放从降准转向需要抵押品的新型货币政策工具，中小行因缺少合格抵押品而通过发行同业存单向大行拆入资金，同业存单开始爆发式增长，截止2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元，2015、2016年同业存单发行量净增长分别为4万亿、7万亿。 怎么套利：空转套利、委外套利、监管套利。同业存单发行运转的每一步都存在着息差，每一个环节均可获利。第一环节：大型商行获取央行流动性，结合自营资金主动购买中小行同业存单（空转套利）。根据历史数据计算，过去通过抵押获取央行流动性购买同业存单进行套利的平均利差62BP左右。第二环节：中小银行发行同业存单，购买收益更高同业存单以及同业理财，层层嵌套（空转套利）。不同期限和不同风险级别的同业存单具有不同的收益率，中小商行存在着发短买长以及购买风险更高的同业存单进行套利的空间。根据历史数据计算，过去通过发短买长的套利利差平均值在16BP-25BP，通过购买更高风险的同业存单的套利利差平均值在6BP-31BP，使用相同1个月期限的同业存单购买同业理财的套利利差平均值在97BP-112BP。第三环节：同业存单和同业理财资金委外（委外套利）。中小银行将通过同业理财或者同业存单筹措的资金委托券商、基金和私募等代为管理，通过加杠杆、加久期和降信用，以牺牲流动性和信用来增厚利润。同时，由于目前同业存单的发行并未纳入到同业负债项目下，导致净稳定资金比例（NSFR）偏高以及“同业负债/总负债”偏低，实际上绕过了监管层关于风险指标的限制，并通过委外或出表的方式投向了房地产和两高一剩领域（监管套利）。同业存单三套利增加了三大风险：中小行发短买长增加期限错配风险；委外增加信用风险和流动性风险；债市加杠杆易形成“踩踏”。 同业存单的监管和影响：正本清源后商业银行和影子银行缩表。2017年4月银监会连发7道文，根据2013年金融监管改革经验，在金融监管没有取得实质性效果之前，强监管的态势可能不会放松。从当前已发布的文件看，纳入同业负债、缴纳存款准备金和计提资本这三项至少会有两项能实施。如果纳入到同业负债，将受到33%比例的约束。如果同业投资业务实施穿透管理至基础资产，根据所投资基础资产的性质足额计量资本和拨备。监管加强后，在负债端，同业存单优势不再且受到约束，规模会受到限制；在资产端，部分银行可能面临委外资产赎回、同业理财收缩，商业银行和影子银行面临缩表压力。对实体经济而言，短期会提高企业融资成本，长期看有助于防风险。如果推动供给侧改革提高全要素生产率和实体经济回报率，资金有望“脱虚向实”。 原文发于2017年6月9日。 目录 1 同业存单的前世今生 1.1 银行同业业务种类多样 1.2 同业存单不属于同业存款和同业负债 1.3 同业存单对商业银行资产负债表变动的影响 1.4 同业存单具有主动稳定、无需缴准、监管短板的优点 1.5 中小银行发行、大银行持有，以短期限为主 1.6 同业存单爆发式增长的宏观原因：央行投放基础货币方式转变 2 银行同业存单的套利链条与风险 2.1 套利模式 2.2 潜在风险 3 同业存单的监管政策 3.1 历年监管政策演进 3.1.1 21世纪初以巴塞尔协议资本充足率监管为核心 3.1.2 2010-2013年治理银信合作、非标的两次监管改革经验 3.2 2017年关于同业监管文件的政策解读 4 同业存单的未来及影响 4.1 未来发展 4.2 监管影响 正文 1 同业存单的前世今生 1.1 银行同业业务种类多样 根据人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局2014年联合出台的《关于规范金融机构同业业务的通知》，银行同业业务是指“中华人民共和国境内依法设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务，主要业务类型包括：同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资业务和同业投资业务”。每种同业业务定义如图表1所示。 1.2 同业存单不属于同业存款和同业负债 除了上述银行同业业务，近年来出现的同业存单引起监管层高度重视。同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，发行后可以进入二级市场流通，也可作为质押品进行质押式回购交易，是利率市场化的一个重要试点工具。同业存单的特点如下：1）同业存单既不属于同业存款（见图2），也不属于债券，而是一种货币市场工具。作为一种特殊的银行同业业务的方式，2013年同业存单首次在市场上出现。2）同业存单是同业存款的一种替代品，线上即可交易。3）按照《关于规范金融机构同业业务的通知》上对同业业务的定义，同业存单并不属于银行同业业务，因此不受各项关于银行同业业务的监管政策约束。但由于其本质上仍属于银行间业务，所以在未来很有可能会被纳入到监管范围内。 1.3 同业存单对商业银行资产负债表变动的影响 对于发行同业存单的银行而言，同业存单的发行使银行资产端增加“现金及存放中央银行款项”，负债端增加“应付债券”。以兴业股份制银行为例，同业存单的发行使其增加资产端中“现金及存放中央银行款项”，再具体而言，存单的发行实际上影响“筹资活动产生的现金流量净额”，同时“应付债券”额也相应增长。从图表中可以看出，兴业银行2013年之前“筹资活动产生的现金流量净额”与“应付债券”两项都处于比较稳定的数额，但2013年央行重新允许同业存单的发行后，这两项增速显著。兴业银行“筹资活动产生的现金流量净额”项目2014年较2013年净增长10.4亿元，增幅达967.1%；“应付债券”项目2014年净增长11.8亿元，增幅达173.5%。 对于购买同业存单的银行而言，购买同业存单使银行资产端增加金融资产投资（记在交易性金融资产/可供出售金融资产/持有到期投资均可，不同银行记账方式不一），同时减少“现金及存放中央银行款项”。同业存单的购买等同于进行金融资产投资，由于目前监管部门尚未将同业存单列为银行同业业务，因此银行对于同业存单的处理不会纳入到“存放同业”和“同业存放”项目中，而进入金融资产投资项下，不进入MPA考核指标。 1.4 同业存单具有主动稳定、无需缴准、监管短板的优点 相比于其他银行同业业务而言，同业存单存在着以下优点： 1）主动且稳定。同业存单的发行自主权在发行银行本身，银行可以根据自身需要主动负债，自主确定发行金额（起点超过5000万）与期限，满足融资需要。同时也不会存在被提前支取的风险，稳定性较高。 2）发行同业存单单独设立会计科目进行核算，未纳入存款统计口径，无需缴纳存款准备金。2013年中国人民银行公布的《同业存单管理暂行办法》中规定，将同业存单在会计上单独设立会计科目进行核算，并不算作存款的一部分，因此无需缴纳存款准备金，银行拥有的放贷额度增加，对于市场的基础货币供给也更多。自2013年底同业存单开始发行后，存款准备金额并未发生异常变动，仅仅与存款准备金率相关。 3）目前可避免同业资产负债相关监管指标的要求。《关于规范金融机构同业业务的通知》上仅仅将银行同业业务限制在同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）几个业务内，而并没有将同业存单包括在内，因此发行同业存单暂不受127号文中“单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一”的限制。同业存单的发行也有助于“同业负债/总负债”以及“净稳定资金比例（NSFR，净稳定资金比例=可用的稳定资金/业务所需的稳定资金，标准时大于100%，分子是银行可用的各项稳定资金来源，分母是银行发展各类资产业务所需的稳定资金来源。分子分母中各类负债和资产项目的系数由监管当局确定，为该比率设定最低监管标准）”两个指标的达标。因为同业存单并不纳入到同业负债的范围内，使得名义上的“同业负债/总负债”要比实际值偏小；NSFR将同业存单划在“金融债”项下，分子权重100%，但如果划在“同业负债”项下，分子权重只有50%，这就使得同业存单发行越多，越有利于NSFR指标提高 1.5 中小银行发行、大银行持有，以短期限为主 同业存单（CDs）最早产生于20世纪60年代的美国。中国同业存单的发行最早可追溯至1986年，交通银行、中国银行和中国工商银行相继发行了大额可转让定期存单。由于CDs利息过高，人民银行曾一度限制CDs的利率，同时由于二级流通市场较为落后，导致人民银行在1997年4月暂停了同业存单的发行。2013年12月9日，由于推进利率市场化、金融市场创新及深化的需要，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。目前的同业存单在中国没有评级制度，投资者需依据发行银行的自身评级进行风险判断。若发行者出现违约/破产，该产品具有和高级债券类似的优先级。 每年的9月与12月为同业存单发行高峰期，每年年初为同业存单低谷期。从2013年12月开始，中国银行同业存单开始近乎爆炸式增长。截止2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元，2015年、2016年同业存单发行量净增长分别为4万亿、7万亿。从月度发行量来看，每年的9月与12月为同业存单发行高峰期，每年年初为同业存单低谷期，年底可能银行需要冲规模或者储备流动性迎接春节消费潮，因而需要发行同业存单支撑大量资金需要。 股份制银行与城商行为同业存单发行主力，城商行同业存单发行量逐渐超越股份制银行。2015年、2016年以及2017年，股份制银行与城商行发行的占比最高，每一年二者占比总和均超过95%。说明股份制银行与城商行对于资金的需求更大，因此发行同业存单量更多。从数据上还能看出城商行发行量占比逐渐超越股份制银行，成为同业存单发行主力军。2015年：城商行发行占比40.89%、股份制银行57.93%，2016年：城商行发行占比49.16%、股份制银行49.70%，2017年前4个月：城商行发行占比55.16%、股份制银行43.69%。而国有商业银行因为存款来源广，因而大部分情况下是作为同业存单的买方而非卖方。 商业银行、非法人机构为同业存单的主要持有人，商业银行中，国有商业银行是持有大户。从数据来看，在持有机构中，商业银行持有的比例最大，一直在38%以上。但从去年7月份开始，非法人机构的持有量首次超过商业银行的持有量，之后一直保持相差不大的比例，二者总和占据了同业存单发行量超过70%的比重。在持有同业存单的商业银行中，国有商业银行为持有大户，占比超过25%。间接说明国有银行的资金成本要远低于其他股份制银行以及城商行。但从4月开始农商行及农合行的持有量首次超过国有商业银行的占比。 纵向来看，城商行同业存单发行占比逐年上升，而股份制银行逐年下降。在所有发行存单银行中，上海浦东银行同业存单发行量排名居首，平安银行、兴业银行紧居其后。2017年前4个月同业存单发行额银行排名中可以看出，上海浦东银行发行量最高，达到3837.7亿元，平安银行和兴业银行排名二三，分别为3780.3亿和3624.3亿元。值得注意的是，排名前10的银行全部为股份制银行。 发行短期同业存单更受银行青睐。从2017年前4个月同业存单发行的利率结构来看，短期同业存单（1个月、3个月、6个月、9个月、1年）所占比例超过99%，而中长期同业存单（2年、3年）所占比例小于1%。在短期同业存单中，1个月和3个月期限占比最高，分别为26.58%和36.21%。商业银行通过发行短期同业存单、购买长期同业理财的方式，进行期限错配赚取息差。 1.6 同业存单爆发式增长的宏观原因：央行投放基础货币方式转变 2015年同业存单的发行量增长4万亿，到了2016年这个数字变成了7万亿，增长的幅度十分惊人。 外占下降后央行基础货币投放从降准转向需要抵押品的新型货币政策工具，中小行因缺少合格抵押品而通过发行同业存单向大行拆入资金。中国外汇占款从2014年1月份29万亿美元下降到2016年12月份22万亿美元。而外汇占款占据中国基础货币余额超过90%的比重，央行通过公开市场操作等方式支撑基础货币量供给。但央行通过SLO、SLF、MLF以及PSL等工具投放流动性时需要抵押或者质押品（国债、央行票据、政策性金融债、高评级信用债等）。小行提供的质押品非常有限，因此大行实际上吸收了大部分的基础货币投放，再通过同业存单的方式分流进入股份制银行、城商行等小银行，进而提高货币供给。另外，因为出口的减速造成经济增速的放缓，实体经济不景气促使大银行不倾向于以信贷的方式将基础货币投放于实体经济，而将多余流动性转向购买更高收益率、更低风险的银行同业存单。造成最近几年同业存单增速显著。 中小银行资金来源不足，同业存单成为主动负债和套利利器。由于大行成为了央行向市场注入基础货币主要渠道，中小银资金来源受到极大限制。出于对资产负债表扩张的需要以及对利润的追求，中小银行在2013年12月同业存单允许重新发行后，便开始大量发行存单主动负债扩张资产负债表，再将同业借来的资金进行理财或者委外，赚取息差。这种方式下，原本由央行行使的货币投放职能现在部分地被大型商业银行所替代，形成“影子央行”（见冯明和任泽平的“影子央行和货币创造2.0：理解当前金融杠杆本质和机制的一个基本框架”）。 2 银行同业存单的套利链条与风险 2.1 套利模式 同业存单的发行每一步都存在着息差，每一个环节均可获利。银行内同业存单的套利链条如图表11所示。 第一环节：大型商行获取央行流动性，结合自营资金主动购买中小行同业存单。大型商业银行由于具有网点众多等优点，其吸储能力强于中小银行。虽然近年来二者吸储总量上差距逐渐缩小，但由于中小银行基数更大，平均每家银行吸储能力远不如大型商行。同时，相较于中小银行，大型商行拥有更多合格抵押品，因此在央行通过SLF、MLD以及PSL等方式向市场投放流动性时，大型央行利用其所持有的国债等抵押品实际上吸收了大部分流动性。从央行获得的流动性后结合使用自营资金，大型商行从中小银行购买同业存单。从去年12月2日开始，同业存单一个月期利率（3.7150%）首次超过同期限的SLF利率（3.60%），加上活期存款利率（0.35%）本身非常低，因此大型商行通过这种主动负债的方式购买中小银行同业存单，具有低成本且高收益的套利空间。根据我们对历史数据的简单计算，通过抵押获取央行流动性购买同业存单进行套利的平均利差在62BP左右，历史最大利差达到186BP。 第二环节：中小银行发行同业存单，购买收益更高同业存单以及同业理财。不同期限和不同风险级别的同业存单具有不同的收益率。由于大多数情况下，中长期同业存单利率高于短期同业存单利率，风险高的银行发行的同业存单利率低于风险低的银行同业存单，因此中小商行存在着发短买长以及购买风险更高的同业存单进行套利的动机。同样都是AA级同业存单，4月28日1年期同业存单到期收益率为4.82%，1个月的为4.2999%。同是一个月期限的同业存单，AA级同业存单到期收益率为4.2999%，而AAA+级只有3.88%。通过发短买长的套利利差平均值在16BP-25BP的范围，历史最大利差达到93BP；通过购买更高风险的同业存单的套利利差平均值在6BP-31BP的范围，历史最大利差达到54BP。目前同业存单未纳入值监管范畴，银行仅仅通过同业存单的空转即可大幅套利。中小银行发行同业存单获取的资金除了用于购买收益更高的同业存单外，也会购买其他银行的同业理财产品。无论是股份制商业银行还是城市商业银行，其发行的同业理财的收益率大多数情况下都高于同期限的同业存单收益率。我们根据数据简单计算，其使用相同1个月期限的同业存单购买同业理财的套利利差平均值在97BP-112BP的范围，历史最大利差达到313BP。但近几个月来由于同业存单的迅速扩张，其收益率提高，造成中小银行通过发同业买理财的套利方式成本上升，套利空间逐渐被压缩。 第三环节：同业存单和同业理财资金委外。中小银行由于信贷需求以及资金管理能力有限，常将通过同业理财或者同业存单筹措的资金委托券商、基金和私募等代为管理。随着套利环节的延长，需要更高收益率的产品支撑整个套利链条的延续，最终只能加杠杆、加久期和降信用，以牺牲流动性和信用来增厚利润。处在套利链条末端的部分中小银行为了弥补高成本的融资，将资金委托基金公司以及券商代为管理，无疑这种操作方式提高了整个银行体系的系统性风险，近几个月的监管目的即是打压这种高风险式套利模式。 同业存单的整个套利环节若从方式上区分可以分为以下几种： 空转套利。一是，中小银行通过互持同业存单的方式，获得正利差。互持同业存单套利之所以存在，是因为不同评级银行发行的存单利率不一，AA级同业存单收益率始终比同期限AAA级收益率高，如图表11所示，4月19日AA级1个月期限同业存单收益率高于同期限AAA级同业存单收益率0.4%。同时又由于现阶段监管的缺乏，这就给银行留下了空转同业存单套利的空间，银行通过主动负债发行存单加杠杆，购买评级更低银行发行的同业存单，赚取息差。互持同业存单套利另一种渠道是不同期限的同业存单利率不一，如图表12所示，AAA级银行同业存单1个月期限同3个月、6个月期限收益率也不一，一般而言，期限越长，收益率越高。银行通过卖短买长的方式加杠杆套利。二是，中小银行发行同业存单购买同业理财，同业理财又购买同业存单，层层嵌套。中小银行也会利用发行短期同业存单主动负债购买其他商业银行发行的同业理财产品或者非标，实现表内资产表外转移。不仅如此，其他商行又可能将出售同业理财获得的资金继续购买收益率更高、期限更长的同业存单。导致这个过程层层降信用、加杠杆、加久期，互相嵌套。 委外套利。商业银行也经常将同业资金委外，大量配置债券类或权益类资产。表面上非银机构专业团队管理资金，相较于银行直接参与权益类产品投资，委外风险相对较低。但去年年尾债市表现较差，导致银行委外资金配置的债券类产品出现亏损。 监管套利。由于目前同业存单的发行并未纳入到同业负债项目下，导致净稳定资金比例（NSFR）偏高以及“同业负债/总负债”偏低，实际上绕过了监管层关于风险指标的限制，进行套利。若按照本次银监会做出的要求，将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额是否超过总负债1/3，则会大大降低商业银行套利的空间，并能有效防止风险。 2.2 潜在风险 中小行发短买长增加期限错配风险。在套利链条中，中小行获利主要靠期限错配，通过发行短期（1年内）同业存单筹措资金再买长期（超过1年）的同业理财产品。由于短期利率低于长期利率，中小行由此获利。一旦短期存单到期后，银行如果流动性不足只能继续发行新的同业存单，以旧偿新。但如果未来监管趋严，银行没法继续通过发行同业存单筹措资金，会立刻出现流动性危机，甚至造成银行破产的后果。期限错配风险由此滋生。 委外投资增加信用风险和流动性风险。在商业银行与商业银行互相购买同业理财以及商业银行进行委外业务时，实际上是层层加杠杆加久期的过程，造成信用风险与流动性风险提升，由于委外的资金进入了股市与债市，提高了整个银行业的系统性风险。 债市杠杆率提升容易形成“踩踏”。上述套利链条令监管层最头疼的在于中小商行之间互相购买和发行同业理财，导致资金在整个金融体系中空转，而没能进入实体经济促进投资，推动了整个债市的杠杆率。同业理财以及委外的增加，一旦出现债市调整引发银行集中赎回理财及委外资金，会造成债市形成“踩踏”，尤其是那些流动性较差的长久期信用债。 3 同业存单的监管政策 央行为了推进利率市场化的需要，同业存单并未纳入同业负债规模指标中。近年来，随着中国经济L型、实体经济投资回报率低、利率市场化的深化，加上非银机构、互联网金融、金融科技的冲击，商业银行赖以生存的存贷比业务为主净息差收入不断收缩。在此背景下，同业业务为主的同业拆借、同业存/借款、买入返售/卖出回购、同业存单先后出现成为商业银行吸收负债、扩大资产规模、补充流动性、赚取利润的重要方式。2014年，银监会在规范同业业务的127号文件《关于规范金融机构同业业务的通知》中明确规定同业拆借、同业存/借款、买入返售/卖出回购等不得超过总负债的三分之一，并指出积极参与银行间市场的同业存单业务试点，提高资产负债管理的主动性、标准化和透明度。由于其他同业业务受到规模限制，同业存单成为商业银行吸收负债、扩大资产规模的突破口。 政策层希望借助同业存款推进利率市场化的初衷得到一定程度的实现，但也成为资金空转、套利的工具，加强监管是必然趋势。同业存单的利率与SHIBOR利率走势紧密相关，说明同业存单定价市场化，是利率市场化推进的重要体现。就同业存单本身具有存款和债券的双属性属性来说，表现为安全、高流动性。从微观角度看，通常情况下同业存单风险小，但在流动性紧张情况下也会面临挤兑或贬值的风险。从宏观看，金融机构通过同业存单形成资金空转链条，资金“脱实向虚”加重了经济下行压力并推高资产价格泡沫。 3.1 历年监管政策演进 中国金融监管的发展与经济体制改革、对外开放、市场创新紧密结合。中国早期的金融监管观念意识淡薄、计划色彩浓厚。金融监管主要由中国人民银行行使，依靠信贷和行政手段，促进经济发展、维持币值稳定。进入新世纪以来，中国的金融监管主要以借鉴国外市场化的监管经验中国后期金融监管理念加强，学习和借鉴国际监管经验，呈现标准化、专业化和规范化趋势。1994年，人民银行发布《关于对商业银行实行资产负债比例管理的通知》，参照巴塞尔资本监管协议，提出了资本充足率、贷款质量、流动性等九项监管指标。严格的监管体系、分业经营的格局、实体经济投资回报率低、利率市场下互联网金融科技的冲击，这些因素都使得银行寻求新的手段避开监管、扩大规模和赚取收益，表现方式是非标、理财产品、同业业务。2010年以来，为应对银行逃避监管的行为，先后出台系列文件治理非标、规范理财业务发展、限制同业业务过度扩张。 3.1.1 21世纪初以巴塞尔协议资本充足率监管为核心 资本监管理念的形成。1988年，巴塞尔银行监管委员会发布第一版资本监管协议，统一了全球资本监管的最低要求。1994年，人民银行发布《关于对商业银行实行资产负债比例管理的通知》，参照巴塞尔资本监管协议，提出了资本充足率、贷款质量、流动性等九项监管指标，并写入了1995年颁布的第一部《商业银行法》，规定核心资本充足率不低于4%，总资本充足率不低于8%。 资本监管制度的建立。由于企业和银行的改革还不到位，资本补充受到很大限制等原因，刚刚确立的资本监管制度并没有得到很好的执行。1997年亚洲金融危机发生后，针对当时存在的不良资产高、非法金融机构的擅自设立、金融市场违法违规行为等现象，召开了全国金融工作会议，主题是深化金融改革、整顿金融秩序、防范金融风险。到2001年，四家国有商业银行的平均资本充足率水平仅为5%，与8%的最低资本要求有较大差距。2003年成立银监会，并国有独资商业银行股份制改革，先后向四大银行注入巨额外汇资金和财政资金，补充资本金，同时引进境内外战略投资者，并成功上市，完成了股份制改造，商业银行的资本充足率大大提高。 3.1.2 2010-2013年治理银信合作、非标的两次监管改革经验 规范、限制银信合作产品的投资方式、范围，计提风险资本。自2005 年商业银行开始开展个人理财业务后，银信合作也迎来了新的发展机遇。最初的银信理财合作以商业银行利用理财资金购买信托公司发行的信托产品等方式展开。随着中国政府信贷政策的变化，银信理财合作的内容也发生了演变，其业务的重要部分逐渐“变味”成银行通过信托计划购买自身信贷资产或发放信托贷款，以规避存贷比限制和信贷规模控制。为了规范银信合作模式、降低金融体系风险和支持实体经济发展，监管部门在2008-2011年的三年间对“银信合作”业务集中整治，主要文件包括2008年83号文、2009年113号文、2009年111号文、2010年72号、2010年102号、2011年7号文、2011年148号文。 规范以理财资金、同业拆借资金投资非标行为，计提风险资本。过去银行将发行理财产品募集的资金集中在一起，投向非标准化产品，达到“曲线放贷”的目的，同时会计上可以计入表外科目中。2013年出台的“8号文”，对商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务做出了规定、限制和风险加权资产计量和资本计提。“8号文”之后，“买入返售”中非标规模迅速膨胀。同业业务中的非标资产仅计提20%（3个月内）或25%（3个月外）的风险权重，且无信贷规模限制也无拨备监管。2014年出台的“127号文”对同业业务进行了严格规范，特别是同业中的非标业务。 3.2 2017年关于同业监管文件的政策解读 2017年以来，为了配合去杠杆、防风险、鼓励资金脱虚向实，先后制定了关于银行同业监管的7个文件。具体为：《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》(银监办发〔2017〕45号 ）、《银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点》（银监办﹝2017﹞46号）、《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》（银监办发﹝2017﹞53号）、《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（银监发〔2017〕4号）、《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》（银监发〔2017〕5号）、《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发﹝2017﹞6号）、《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》（银监发﹝2017﹞7号）。 银监办﹝2017﹞45号 强调合法、合规性。对同业业务中“违反法律、违反监管规则、违反内部规章”行为进行专项治理工作，主要方式是机构自查和监管检查。 银监办﹝2017﹞46号 明确规定监管套利、资金空转、关联套利行为，意味着同业业务存在这三种行为是不合规的，后续会加以治理和整顿。对于同业业务的内容主要有，利用同业业务进行监管套利规避信用风险指标、资本充足率指标、流动性风险指标及同业代理转贴现等其他类指标。明确资金空转行为，不能使用同业理财购买本行同业存单、同业资金空转、同业存单空转等。 银监办发﹝2017﹞53号 利用“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”规范银行同业业务发展。同业投资业务实施穿透管理至基础资产，根据所投资基础资产的性质足额计量资本和拨备，将基础资产纳入对应最终债务人的统一授信管理和集中度监管。同业监管指标从期限、一级资本水平、集中度进行管理，提到若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额，是否超过银行负债总额的三分之一。 银监发〔2017〕4号 督促银行同业资金服务于实体经济，更多是象征性的建议。同业业务相关的创新要按照减少嵌套、缩短链条的原则，穿透监测资金流向，真实投向符合国家政策的实体经济领域。 银监发〔2017〕5号 主要关于银行内容控制体系相关的内容，目的是促使银行内部控制体系更加完备，更好的发挥监管作用。 银监发﹝2017﹞6号 提高关于同业业务由于期限错配带来的流动性管理水平。将同业业务纳入流动性风险监测范围，制定合理的流动性限额和管理方案，采取有效措施降低对同业存单等同业融资的依赖度；督促同业存单增速较快、同业存单占同业负债比例较高的银行，合理控制同业存单等同业融资规模；定期开展流动性风险压力测试； 银监发﹝2017﹞7号 强化对同业业务非现场和现场监管、信息披露监管和处罚力度。对于同业融资依存度高、同业存单增速快的银行业金融机构，要重点检查期限错配情况及流动性管理有效性，要披露期限匹配和流动性风险信息。对于同业投资业务占比高的机构，要重点检查是否落实穿透管理、是否充足计提拨备和资本，应披露投资产品的类型、基础资产性质等信息。 根据现有发布的文件，重在系统性的描述和定义同业业务相关存在的现象及问题。尽管检查文件中还是存在有诸多监管未明确定义、有待解释的地方，但这些文件对当前同业存在的问题还是较为全面的、深入的进行了规定，为后续推出实质性的监管措施打下来较好的基础。 4 同业存单的未来及影响 4.1 未来发展 按照过去金融监管改革经验，在金融监管没有取得实质性效果之前，这种强监管的态势可能是不会放松的。同业存单能吸收负债具有存款属性，能够买卖具有债券属性，回归监管本位符合风险管理理念。未来关于同业存单的发展主要集中在以下三点： 未来同业存单的发展首先在于监管层如何定位、最终会制定什么监管指标。从当前已颁布的文件同业业务主要以非现场和现场监管为主，更多的是一种威慑力量，喊口号阶段，让市场先有预期，主动调整。未来真正有效规范同业存单的合理发展，达到去杠杆效果，根本在于从监管指标上进行束缚。由于同业存单同时具备存款和债券属性，需要从存款、债券的两个维度去定位。现阶段，同业存款纳入存款口径，需缴纳存款准备金，准备金率暂定为零，零的法定准备金意味着同业存单的货币创造能力从经济学理论上说是可以无穷大的，为扩大影子银行规模、金融机构加杠杆、推高资产泡沫提供了货币基础。同业存单具有付息、可以买卖的债券功能，按照监管思路应该纳入到同业负债规模中，且应分配风险权重并计提资本，并受到33%比例的约束。 其次，回归业务、风险、监管的本质。本次监管改革与治理银信合作、非标有共同之处，最终是规范业务行为，以风险管理理念计提资本、完善监管指标。同业业务作为商业银行补充流动性、扩大资产负债规模的重要工具，在利率市场化、商业银行存款分流背景下，具有存在的现实意义。从现有监管文件可以看出，监管当局的意图并不是要扼杀这些创新式的同业业务，而是引导这些创新工具能够朝着利于实体经济、金融发展的方向走。53号文指出，同业投资业务实施穿透管理至基础资产，根据所投资基础资产的性质足额计量资本和拨备。由于同业业务存在期限错配风险，商业银行主动或被动进行流动性风险监管是风险管理、稳健经营的体现。 最后，监管部门未来大概率会出台相关的具体监管指标计算文件。按照过去治理银信合作、非标的经验，除了规范性要求外后续都会出台相关的监管指标防范风险。从当前已发布的文件看，纳入同业负债、缴纳存款准备金和计提资本这三项至少会有两项能实施。现有文件提到了穿透到基础资产计提资本和储备、若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额对商业银行的影响、将同业业务纳入流动性风险监测范围，若本着引导同业业务向着更好的方向发展，未来应该、有必要出台具体、详细的监管计算方法，而不是拘于现有泛泛而谈的监管方式。2017年5月12日，银监会官网上发布了关于“银监会通报近期监管重点工作”中提到自查督察和规范整改工作之间安排4到6个月的缓冲期，旨在协调去杠杆与防风险两者之间的目标，给出市场一定的时间按照监管要求主动去调整。 4.2 监管影响 就银行而言，同业存单发行规模主动或被动收缩，资产负债规模扩张速度回归理性。一系列文件的出台，和监管部门严监管信号的释放，监管将会继续持续一段时间，直到取得一定的效果。一方面，在负债端，就当前发布的文件看，未来同业存单大概率被纳入到同业负债，规模会受到直接的限制。多个文件也指出对同业链条实施穿透，同业存单套利行为将会受到影响。银行为满足现在监管要求以及未来将会实施的监管要求，将会主动收缩同业存单的发行规模，尤其是中小型银行。另一方面，从资产端，部分银行可能面临委外资产赎回、同业理财的收缩。同业负债端的大幅收缩、资产端的赎回，银行需求借助其他负债融资或卖出流动性资产加以面对。但同业存单作为近年来银行短期套利、扩大资产规模的一种方式，即使受到监管限制后，其对银行的负面影响不必过分担心，只是在特有政策、制度条件下一定时期内银行负债融资、赚取利差的众多方式中的一种。 同业存单发行回归风险管理与监管理念后，委外和同业理财资产端资金配置到债券、股市的资金下降。同业存单套利的一种方式是将吸收的资金通过委外和同业理财配置于债券和股市，在同业存单发行规模收缩过程中，银行间流动性会表现出紧张的态势，流向债市或股市的资金也将变少。大银行作为同业存单的主要购买者，中小银行是主要发行者，同业资金会回流到大银行，小银行会继续发行同业存单满足流动性需求但规模会减少并且成本上升。同业存单由于不需要缴纳准备金，没有规模指标限制下货币创造能力非常强。在资金回归源头后，在央行货币政策稳健中性下整体上基础货币没有较大变化，但由于同业存单规模收缩带来的货币创造能力受到了极大限制，整个套利链条的缩短、没有更好其他强大货币创造工具的产生前提下，整个市场的流动性将会减少，市场流动性出现波动，债券市场配置力量减弱整体利率上行，股市波动。但同时在过去经验教训基础上，货币政策与监管政策会协调把握好尺寸争取不会造成类似过去“钱荒”事件。 对实体经济而言，同业存单的强监管，短期看会间接的提高企业融资成本，长期看有助于防风险。在金融去杠杆目标下强监管态势的持续下，同业存单规模收缩带来的市场流动性紧张，企业债、公司债和中短票据融资利率整体上升加大融资成本和难度，甚至部分企业取消债券发行。从长远看，去杠杆有利于防风险和抑泡沫。同时，如果推动供给侧改革提高全要素生产率和实体经济回报率，资金有望“脱实向虚”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子车子被微贷网拖走 懵了：我没贷款

　　杭州的李先生反映，前段时间，他的车子被人拖走。他了解后怀疑，这事跟之前的一次借车有关。 　　车子被拖走，才知车子做了抵押 　　李先生：“今年七月二十几号，说车子是被贷款公司拖走了，那个时候才知道，这个车子被抵押贷款过了。” 　　李先生告诉记者，车子是2015年12月买的，二手福特福克斯，花了四万八千多。来拖车的是微贷网雇来的第三方公司，微贷网是一家专门做汽车贷款的网络平台。李先生了解到，他的车是去年5月19日抵押给微贷网的，贷款两万五。 　　微贷网：有人拿他全套原件，来办贷款 　　微贷网总裁办公室 赵丽：“当时我们有一个客户，拿着我们（投诉人）李湘平，我们现在这个客户的全套原件，包括车辆的行驶证，驾驶证以及车钥匙，还有身份证原件，然后包括银行卡，在我们这里办理了贷款，我们营业部的人核实了，书面材料，各方面都对得上，确实是原件，我们就给他办理了车辆抵押贷款。” 　　李先生：“我的证件一直在我的车上，车子的副驾驶那边不是有个格子，格子下面我的皮夹，身份证，银行卡都在里面。” 　　想起同事李某曾向他借过车 　　据李先生回忆，去年5月， 同事李某曾向他借过车，也是在那段时间，车子被抵押了。 　　李先生：“用车，你就用 ，我又不知道他做抵押贷款了，我就很莫名其妙这个事情，为什么我跑到公司的时候，他说要我本人来贷款，但是我不是本人来贷的款，你为什么能放款。” 　　微贷网总裁办公室 赵丽：“当时我们并没有一个人脸识别，这种技术上，一个比较先进的手段，可能只是一个初级的核对，（就是全部都是，人眼看？）对对。” 　　李某联系不上，贷款还欠1万多 　　李先生了解到，贷款一直有人在还，到了今年五六月份，还款出现逾期，目前还欠了一万多。 　　李先生：“（今年）七、八月份的时候，微信上就是能够确定，这个车子是他（李某）做的，后来就没有联系，联系不上了（李某）。” 　　要求还车，遭到拒绝 　　微贷网总裁办公室 赵丽：“如果说这个客户说得属实的话，我们会配合着他，向公安报案，包括提供相关贷款手续。” 　　李先生：“我现在就是想把我的车拉回去，这个跟我没有关系。” 　　微贷网总裁办公室 赵丽：“这个暂时不会（还车），我们还是需要去核实，另外一个就是，我们公司有公司的相关制度，所以这个要按照公司相关制度，做一个处理。” 　　律师：李某的行为，法律上是无效的 　　微贷网方面没有透露更多相关的信息。如果确实如李先生所说，李某借走李先生的车，用李先生的身份信息去办理抵押贷款，这样的贷款是否有效呢？剩下的一万多块钱该由谁来偿还呢？ 　　浙江丰国律师事务所 陈松涛：“李某的这种行为，法律上是无效的，但是小贷公司推论为，相当于把他当做投诉人来办理了，所以小贷公司审核上，也是有疏忽的，为了要拿回车子，那么起诉到法院，因为你是车子的所有人，法律上来讲谁借的钱谁还，这个钱是李某借的，所以李某要承担最后的还款责任的。” 　　李先生说，接下来他会通过法律途径维护自己的权益。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

暗流涌动“现金贷” 费尽心机为哪般？

舆论风暴之下，现金贷公司们最近各个都很安静。包括以前还挺愿意接受“愉见财经”采访聊聊新产品新模式的那几家，现在也躲起来了。哪怕我们事先表态就做个中性非负面的观察，哪怕他们的息费已经算是行业里偏低的，现在也不愿意具名道事了。 敏感时期不做出头鸟。 有一点行业地位的那几家，也正自行、或通过业内有话语权的人士，想方设法跟监管沟通上：他们怕的是所有现金贷（或含有现金贷业务）的公司，都被横竖波及、乱箭射死；他们的小算盘是撺掇监管进行“牌照化管理”，让牌照外的被“一刀切”去，但把自己这样的头部公司纳入牌照体系，牌照体系里最好还能有更低成本的资金来源。那就爽了，直接转危为机，这波监管就变成了他们的“护城河”。同时诸多通过各种方式弄到网络小贷牌照者，也在费尽心机和 “多方沟通” 推动 “牌照化管理”，以便网络小贷牌照价格暴涨再转卖发横财。 但就眼下的情况而言，不乐观。多家以前和这些贷款公司合作得好好的大公司大机构，包括给信用数据服务的、包括助贷模式下给资金的，最近都有点明哲保身先收一收的意思。有某现金贷平台人士跟我说，已有地方金融监管部门“口头”知会当地银行，控制资金进入市场化小贷 / 现金贷平台。 监管来得显然比想象的严。“普惠金融”、“拉动消费”这样的面皮被扯来扯去，这下好像罩不住了。大伙怎么办？ 有基础数据及基础客户积累到一定程度的较大贷款公司（多半是非纯现金贷公司、现金贷只是其中一条产品线）想的是，那就把现金贷的利率压到36%里面好了。 但说是这么说，他们最大的隐忧，也是最值得全市场预警的是： 一旦监管重压之下现金贷公司接连萎缩，那么，原来那些“多头借贷”的、“拆东墙补西墙”的情况，就会大暴露。现在还没在“东墙西墙”上体现出坏账的那些借贷，届时会因为“东墙”们（往往是更次级、风险定价更高、更容易被监管打击）成批萎缩，没头寸跑掉，而爆发风险，当然风险也可能会“一墙推一墙”，蔓延到“西墙”来。 最后，如果现金贷平台及平台老板的担保也失灵的话，或许这风险之火，又要蔓延到资金端那里去，比如P2P。（猜测整顿中期是否会出现现金贷平台老板跑路——如果他个人无限责任担保进去的话……） 这种水落石出后的风险到底大不大，现在没人能估算，也没人敢轻视。 监管来临，可能是行业面临过的最大一次真实风险压力测试。 当然还有一些公司，又开始盘算转型了，我听说有些公司最近还悄然发生了员工集体辞职。这一次“转型”，“愉见财经”想问，还能转个啥呢？Fintech公司吗，要不转个区块链公司？ 但愿你，不是去年前刚从P2P转成的消费金融；也但愿这次，你的转型不止是换个马甲。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资管新规下四类理财产品“命运变奏曲”

　　11月17日，央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，业界认为，指导意见对银行理财、信托、公募基金、私募基金等理财产品的未来格局将产生显著影响。尽管该指导意见尚未正式实施，但小伙伴们应该了解一下手中的资管产品的未来走向，未来该新规一旦实施，对投资者选择理财产品会有那些变化。。 　　银行理财 　　或转为“净值型产品” 　　银行理财产品可谓是最大众化的理财产品之一，这次资管新规征求意见稿对这类产品有较大影响，尤其是对具体产品形式的两大影响值得投资者关注。 　　第一是征求意见稿明确规定，金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益，这也意味着未来银行可能无法再继续销售保本理财产品。据普益财富数据显示，截至2017年三季度保本类理财产品的存续规模仍超过5万亿元，其中全国型银行（包括国有银行和股份制银行）、城市商业银行、农村金融机构保本类理财产品占比分别为20.99%、23.05%、32.04%。因此，从市场需求和投资者对理财产品的理解来看，理财产品保本保收益属性是投资者最为看重的一点，因此整体对投资者理财存在较大冲击。结构化存款、大额存单等等替代性产品或将填补这个空白。 　　第二是征求意见稿明确规定，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，同时也意味着包括银行理财在内的全部资管产品将向净值型产品转型，何为净值型产品？简单来说，就是银行销售的资管产品以后将向公募基金看齐，每天（或每周）可以看到净值波动和走势。 　　普益标准报告称，净值化转型的硬性规定无疑是此次征求意见稿对于银行理财业务冲击最大的条款，未来90%以上的银行理财产品将转型为净值型。 　　第三，征求意见稿规定，为了降低期限错配风险，封闭式产品不得短于90天。这就意味着，以后3个月以内的银行封闭式理财产品将消失。 　　业内人士表示，目前银行理财产品收益率维持高位仍具有布局价值，同时距离正式实施还有一年多的过渡期，不必过于恐慌，尤其是到了月底、年底资金面紧张时候，可以积极布局获取收益。资管新规目前只是征求意见稿，但投资者长期理财习惯和思维需要改变。首先要提高风险防范意识，不能过度依赖银行，购买理财产品要有自负盈亏的意识；第二，尝试净值型理财，净值型理财大多是半开放式的，在约定的时间段可以随时赎回，流动性大大提升；第三，买理财尽量做好中长期持有的打算，净值型理财有一定的手续费，频繁买卖不划算。 　　公募基金 　　分级基金继续受影响 　　运作透明规范的公募基金受到这一资管新规征求意见稿影响较小，资管新规甚至基本以公募基金的监管要求为标准去规范其他资管产品，对公募基金行业带来利好。但是对一类产品影响较大，那就是分级基金。按照征求意见稿明确规定，四类产品不得进行分级份额，其中第一条就是公募基金。 　　公募分级基金在2014年和2015年大牛市中爆发，成为投资者一度疯狂追求的产品。但是自身杠杆的特性具有助涨助跌的效应，导致股灾期间发生巨大亏损，让不少投资者出现巨大损失，因此这两年监管层一直在规范这类产品。 　　有投资者疑惑，以后分级基金是否将告别市场？格上理财研究员杨晓晴也表示，分级基金自身发展机制不完善，其助涨助跌的特性放大了市场风险，属监管不鼓励发展的品种。随着投资门槛的提高和新发产品的受限，其受众会逐渐变少，规模也会逐渐缩水。虽然分级基金为永续型产品，但行情不佳时难免会触发清盘条件，届时难逃清算或转型的命运。她认为，分级基金一般会选择转型，迫不得已才会清盘，毕竟这比发行新基金成本低很多。 　　据统计，今年以来市场有2只分级基金清盘，12只分级基金转型，且主要转型为LOF和定开产品。新的分级基金已经停止审批，存量分级基金是否要统一清理退市尚待监管明确。在政策不明朗之间，应该回避溢价过高的品种。 　　信托产品 　　“刚性兑付”要打破 　　据普益财富数据显示，11月20日至11月24日一周共有24家信托公司发行了64款集合信托产品，平均期限为20.45个月；其中，12个月期平均最高预期收益率为7.30%，虽然信托产品收益率近两年出现下滑，但是仍具有一定的吸引力。 　　而从资管新规的征求意见稿来看，对信托产品影响也较大，尤其是打破“刚性兑付”上。比如说征求意见稿认为存在以下行为的视为刚性兑付：（一）资产管理产品的发行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益；（二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益；（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付；（四）人民银行和金融监督管理部门共同认定的其他情形。 　　虽然过去几年信托产品延期兑付和无法兑付的情况也屡屡发生，但是整体占比非常小，而且往往多数信托产品的兑付最终得到解决。此外，根据征求意见稿，还有严格禁止期限错配、份额分级、多层嵌套等，对信托产品影响较大，传统的嵌套和通道业务的规模会大幅度下降，也就是说，此类产品将减少。 　　在这种情况下，业内人士建议投资者，第一是要转变观点，面对整个金融机构资产管理的转型和规范，投资者要有风险自担的意识，根据自己的风险承受能力选择合适的产品，未来产品收益会有波动，要做好心理准备。 　　第二是注意信托公司和信托产品筛选。此外投资者布局时最好考虑到风险和流动性，建议优选性价比高的短期品种。 　　私募基金 　　门槛提高、产品结构或受影响 　　私募基金产品也是资管产品的重要一环，资管新规若实施，对此类产品也有影响。 　　第一较大影响是提高了合格投资者标准，也意味着私募基金门槛的提高，同时也意味着其他资管产品的门槛也提高。征求意见稿来看，合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人：（一）家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历。（二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。（三）金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。 　　业内人士表示，对比之前曾流传出的内审稿分析，家庭金融净资产起点由100万元提升至500万元，近3年个人年均收入起点由30万元提升至40万元，可见合格投资者的标准有所提高。此外，还有规定：金融机构不得通过对资产管理产品进行拆分等方式，向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品。事实上，投资者具备较强的风险识别能力和风险承担能力是打破刚性兑付的前提，也是“买者自负”可以逐渐落实的基础，所以加强投资者适当性管理有助于推动资产管理行业长期健康发展。 　　第二个影响是产品分级成为历史。根据征求意见稿，除了公募基金外，还有三类也不得进行份额分级，分别为开放式私募产品；投资于单一投资标的私募产品，投资比例超过50%即视为单一；投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。显然，这对不少私募产品存在较大影响。 　　第三个影响则是实施风险准备金制度。根据征求意见稿，金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备。风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。私募基金应当参照金融机构，计提风险准备金，用于弥补过失过错给投资者造成的损失。需要明确的是，计提风险准备金不是为了兑付投资者本金和收益，仅仅是为了弥补私募基金管理人因自身过失过错给投资者造成的损失。 　　因此，业内人士表示，选择运作规范、规模较大、投资能力较强的公司旗下产品将是投资者首选。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

下月起网下打新规则有变 违规处罚将更严格

　　中国证券业协会（下称“中证协”）近日发布了关于修改《首次公开发行股票网下投资者管理细则》（下称《细则》）的通知，对原《细则》作出了进一步强化证券公司推荐责任、明确主承销商报送责任、完善自律处罚体系等三方面修改。 　　此次修改后，证券公司须建立网下投资者适当性管理制度，并定期开展网下投资者适当性自查。网下投资者或配售对象在一个自然年度内首次出现《首次公开发行股票承销业务规范》（下称《业务规范》）提出的特定情形的，若未造成明显不良后果且及时整改，可免于处罚。除免予处罚情形，一年出现一次违规情形的，将被列入黑名单6个月；一年出现两次（含）以上违规情形的，将被列入黑名单12个月。 　　修改后的《细则》从今年12月1日起正式实施。 　　中证协发布的信息显示，此次规则修改涉及的内容主要包括下述三方面： 　　一是进一步加强证券公司的推荐责任。《细则》要求证券公司建立网下投资者适当性管理制度，设定明确的推荐网下投资者的条件，包括但不限于投资资金规模、投资经验、定价能力、信用记录、投资偏好、风险偏好等。同时，证券公司须每半年开展一次网下投资者适当性自查，形成自查报告。 　　二是明确主承销商的报送责任。按照要求，主承销商须在项目发行上市后十个工作日内，到中证协网下投资者管理系统报送网下投资者的违规信息及相关材料。若发现主承销商存在瞒报、欺报或未及时报送等情形，中证协将对其采取自律惩戒措施。 　　三是进一步完善自律处罚体系。修改后的《细则》明确，网下投资者所属的配售对象在一个自然年度内首次出现未申购或未缴款行为，没有造成明显不良后果，且及时整改并主动提交整改报告的，将免予处罚。 　　除整改后被免予处罚的情形之外，网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《首次公开发行股票承销业务规范》（下称《业务规范》）第四十五条和第四十六条所规定情形的，中证协会将其列入黑名单6个月；一个自然年度内出现上述情形两次（含）以上的，中证协会将其列入黑名单12个月。网下投资者同一交易日的未申购行为或同一交易日的未缴款行为，可视为一次违规行为。 　　中证协近日下发的通知还一并明确了新旧《细则》的衔接安排。申购日为今年1月1日至11月30日的首发项目，若出现《业务规范》第四十五条、第四十六条所规定的违规情形，将按以下方式处理： 　　对于年内首次出现违规情形、违规情形为“提供有效报价但未参与申购”或“未按时足额缴付认购资金”，未造成不良影响并积极整改，且于2017年12月11日前通过主承销商提交了整改报告的配售对象，中证协将对其免予一次处罚。 　　对于出现违规情形两次及以上，或只出现一次违规情形但不符合免予处罚条件的网下投资者，将按照《细则》修订前的规定，视违规情形发生的次数，列入黑名单6个月或12个月。 　　根据该通知，对于2017年12月1日起申购的项目中出现的违规情形，中证协将一律按照新的《细则》处理。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“失控”的拍拍贷趣店 糊涂账一堆

今年下半年，中国互联网金融公司接连高调赴美上市掀起热潮，短短一个月，便有四家互金企业先后登陆美股市场。在造富效应驱使下，多家国内互金公司纷纷对外宣称也正在做赴美IPO 的准备。 然而，随着监管整治的 “重拳出击”，以及对包括高贷款利息、贷款人身份核准、贷后暴力催款等问题的质疑，趣店、拍拍贷、简普科技等中概股的股价纷纷下跌，拍拍贷更是在挂牌后的第三个交易日，便一度跌破发行价，第四个交易日则收盘击穿发行价。 华盛顿UpWealth投资咨询公司CEO James Early对记者称，他对于中概互金股股价的下跌并不意外。“上市首日的表现反而让我震惊。”James进一步表示，互金行业此前发展过于迅速，并略显“失控”之态，因此监管的收紧是极为必要的。“我相信监管层在未来几个月会集中出台相关政策，政策细则会逐步完善，这是一个循序渐进且必然的过程。” 而对于中概互金股的股价走势，多位受访投资人士称，并不看好，“很难想象一个被监管打压、被舆论诟病的行业会有大行情。” 中概股互金板块大跌 从公司的盈利数据来看，现金贷可谓互金公司真正意义上的“现金袋”。以趣店为例，从2015年的亏损2.33亿到2017年盈利9.74亿，趣店仅用一年多便完成了市值涨十倍的神话。上市后总市值最高过百亿美元的趣店，即使下跌后其市值依旧远高于先它上市的宜人贷、信而富，甚至一度赶超了中国不少城商行、农商行。 2007年6月上线的拍拍贷是中国第一批P2P公司，业绩一直不温不火，突然 “咸鱼翻生”，宣布于纳斯达克上市。其招股书显示，2016年，拍拍贷净营业收入为12.16亿元，相比2015年的1.96亿元，增长率达520%。 然而高调上市后，趣店、拍拍贷等互金公司遭受了持续盈利能力、现金贷暴利等质疑。 本月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组发布的《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》更是如一记重锤，放眼扎堆赴美的互金公司股价走势，恍若狂欢之后的狼藉。 截至截稿，拍拍贷报每股9.45美元，跌破13美元/股发行价，较发行首日最高价14.63美元下跌35.4%，市值缩水77.85亿美元;趣店报每股12.22美元，较24美元发行价接近腰斩，较发行首日最高价35.45美元下跌65.53%，市值蒸发超过70亿美元。 “这些同行企业接连在短短几个交易日里破发，这对我们来说，是必须要考虑的时间窗口因素，也要提醒我们正在准备赴美上市的互联网金融客户要上市可能面临的风险。”一家外资投行人士告诉第一财经。 该投行人士还表示，监管政策的进一步明确势必会在资本市场上产生影响，虽然美国市场近两年来很看好中国的金融科技公司，但同时他们也会逐渐认识到这些企业所存在的风险，那些有计划赴美上市公司IPO进程或将受阻。 算不清的糊涂账 “在上市之后，投资人在分析互联网金融公司的业务是否‘透明’时的‘透明’，和所谓借款人在借款时要了解的‘透明’的概念是完全不同的。我甚至可以说，两者的‘透明’压根就不是一回事。”李林(化名)在海外某投资机构有多年的工作经验，近期扎堆赴美上市的中概互金股早在他的关注范围内，作为团队中的唯一一位中国人，中概互金股是他和国外同事交流时的一个经常性话题。 “‘透明’是外国投资人对一家上市公司最为看重的要素，可以说，对于每一分钱的收入、利润是怎么来的，都是极为较真的。‘不透明’的公司自然就会被抛弃。” 日前，第一财经记者作为首次借款用户亲自体验了一回网贷，选择的平台是刚上市的拍拍贷： 首先，记者被拍拍贷授予的额度为12500元。在完成了所有身份资料上传步骤后，记者被告知，如果顶格借款12500元(系统提示称，打败了96.1%的申请者。换而言之，那么拍拍贷有超过96.1%的申请者的借款额度是达不到12500元的)，期限为6个月的话，记者每月需还款2195元。 事实证明，网贷平台的放款速度是非常快的，填写完所有申请资料后点击“立即借款”按钮，记者马上就收到了贷款。但值得注意的是，所申请借款的12500元，实际到账金额仅为12000元。500元哪里去了?那记者究竟是借了12500元，还是12000元? 从结果来看，显然是前者。那是不是意味着，贷款人只拿到了12000元的贷款，却需要按照12500元来还利息呢? 记者按照银行个人按揭贷款计算器计算，这笔借款的综合借款利率大约为33%，虽贴近最高法规定的“36%红线”，但还有点差距。不过，记者通过拍拍贷官网上的利率计算器来计算发现，若借款12500元、借款期限6个月的话，每月则需还款2194.07元，那么月借款利率则为1.5%、年化利率则显示为18%。 很显然，拍拍贷的这一利率计算没有“考虑”那笔“500元”。那么，这笔被计入了记者的贷款金额里，却从来没有到过记者账上的“500元”，究竟是笔什么钱? 记者在该平台网站的各个显要位置上均未找到这“500元”直接被扣的理由。最后，记者只是在下拉页面的较低位置和“帮助中心”中找到了该平台“成交手续费”的计算方法。在“常见问题”中写明：借款期限6个月(含)以下，成交收取2%服务费;借款期限6个月以上，成交收取4%服务费;成功后收取，没有前期费用。 与此同时，记者在其网站“帮助中心”中发现，普通借款标的成交手续费会按照其应用的信用评级来收取“借款手续费”和“借款质保专款”，其中借款手续费会根据信用评级等级“收取本金的1.5%~11.5%”，而质保专款则另外分等级收取，但具体如何收取的，借款人并不得知。 以记者的这笔借款为例，如果按扣除的500元计算，仅能估算出这笔借款的服务费费率为4%左右(即500/12500)，但其中手续费和借款质保专款分别所占比例究竟是多少，也难以知晓。 那么作为借款人的记者，又产生了一个新的疑问——明明自己申请的这笔贷款的期限是6个月，按理应该被收取“2%”那一档的服务费，缘何变成了“6个月以上”那档的“4%”呢? 招股书显示，拍拍贷2015年的业绩还处于7214万元的亏损当中，但却在2016年扭亏并实现5.01亿元的盈利，2017年更是呈现爆发式增长的趋势，截至今年6月30日，其上半年的盈利已经实现翻番到10.49亿元人民币。与此同时，就是让人怎么都算不明白账的贷款服务费，成为营收的重要组成部分，占2017年上半年毛收入的75%以上。 暴利中有多少 “擦边球” 中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰在接受记者采访时表示，银监会等部门发布的《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》要求，一律暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务，逐步消化存量业务。因此校园贷业务应当逐步退出。 他列举从事现金贷的公司主要存在的几大风险，首先就是贷款利率过高，这也正是公司利润的主要来源，随之而来的逾期成本是消费贷从用户身上获利的另一大杀器。 按照中国法律的规定，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。 为了规避这一法律红线，现金贷平台通常用隐蔽的方式将成本强加到借款人身上，比如手续费、快速信审费、账户管理费等名目。借款人一旦逾期，平台将收取高额罚金。 还款不及时，随之带来暴力催收。陈云峰称，网贷公司业务风控并不完善。公司对借款人资质、背景、历史借款信息等审核不严，导致多头借贷、共债等问题严重，一部分借款人甚至通过借新还旧，在资金循环往复中增加现金贷业务风险。 “部分公司经营过程中规定较高利息、手续费等，一方面利率较高触及监管红线，另一方面会导致借款人无力偿还，特别是如果对高利率不充分提示，甚至误导借款人，会进一步引发坏账风险。”陈云峰表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

作孽！乖女儿被校园贷“毁灭” 催债者到家威胁带女儿打工还债！

深陷 “校园贷” 麻烦的小洁。家属提供 一位悲愤父亲的无助呐喊： 退学，举债，出走，“校园贷” 还我乖女儿 我已经心力交瘁了，我就是想弄明白，为什么我女儿没有身份证在身，还能多次借钱？我又如何能挽救我的女儿？ ——小洁，真心希望你能看到你父亲这段悲愤而无助的话，明白父亲的苦心 昨天上午，紫牛新闻记者接到连云港市赣榆县居民王先生的电话，电话是打来求助的，因为他的女儿小洁，中了校园贷的“毒”，接连挂科，被劝退学。父母朋友还不断接到莫名其妙不堪入目的催债短信，王先生四处借钱，为女儿还了20多万后，女儿又离家出走逃跑了，如今连王先生都不知道女儿在哪里，干了什么，只是能从留在家里的银行卡交易记录里看到，连身份证都没带的女儿，离家出走之后又借了好几笔款…… 乖女儿变 “劝退女” 她不断向家里要钱、期末还挂科 1997年10月份出生的小洁，从小学到高中一直表现得非常优秀。“2015年9月份以高出本一线12分的成绩，进入扬州某大学外语学院学习。”王先生告诉紫牛新闻记者，意外出现在2016年上半年，学校打来电话告诉他，小洁在学校经常逃课，期末甚至有6门挂科，已被学校警告，有可能面临劝退。王先生赶紧从赣榆赶到扬州，在苦苦哀求之下，学校同意小洁继续就读，以观后效。 王先生对紫牛新闻记者说，他和妻子都是事业单位职工，自己5年前查出患有帕金森病，一直在家休养，家里还有一个上小学五年级的儿子，家教一直都是传统而严格的，此前女儿也表现得令他们夫妻两人自豪。可谁知，仅仅上大学一年后，女儿“不鸣则已，一鸣惊人”，变得让他几乎绝望。 在女儿承诺改变后，王先生惴惴不安地回家了。 2017年4月份，王先生再次接到老师电话，女儿因经常在校外玩游戏彻夜不归，还借了大量“校园贷”，已无心上课。王先生再次来到学校，经协调，他给女儿办理了休学手续，将她带回家关 “禁闭”。 “我们给她买的新电脑，还有她妈妈的金项链，她都说被人偷了。”王先生说，事后来看全都被她变卖了，以前没发现她有撒谎的毛病，大学开始堕落之后，就没一句真话。 “每个月给她2000元的生活费，这在扬州应该足够了。”王先生说，但女儿经常说钱不够用，以各种名义向他要钱，一年半的在校时间，一共给了女儿近6万元钱，但王先生当时并没有感觉其中异样。 ▲小洁的借款合同。 绝望父亲的讲述 又一次失望 没身份证，她在外混居然还能借到钱 女儿这一次脱离了王先生的视线，就像断了线的风筝，王先生再怎么找也找不到她。“只有她给我们打电话，我们才知道她的存在。” 此前，王先生为了阻止女儿借贷，没收了女儿的身份证、银行卡，还砸了女儿的手机，毁了她的手机卡，甚至销了号，所以他们并没有女儿的手机号码。 校园贷的深坑远比王先生想象的要可怕。王先生告诉紫牛新闻记者，通过查询女儿支付宝绑定的银行卡得知，离家后的女儿，10月9日又向“校园贷”借款2000元，14日借款2000元；11月3日借款8900元，23日借款9000元……“这些借款必须要身份证，我到派出所查询了，她并没有补办身份证，那这些钱又是如何借出来的呢？” 不仅如此，8月份小洁曾一直居住在赣榆县一家宾馆，王先生闻讯找到宾馆，老板告诉他，小洁说自己的身份证丢了，因为是熟人这才让她入住的。王先生了解到，从赣榆坐车到扬州，买票需要出示身份证，但女儿居然能顺利出行；自称在扬州一家健身馆打工的女儿，没有身份证又怎么被雇佣的呢？“我女儿没有身份证，却丝毫不影响她借钱、离家出走，这是为什么？” 事实上，记者发现，在电子钱包流行的今天，即使小洁使用自己的身份证号码，进行网络订票、订房，但真正要拿车票、住宿时，依然需要出示身份证，至于她是如何能避开这一点，目前尚不得而知。 收到催款短信 终于明白，原来女儿陷入 “校园贷” 深坑 “收到了催款短信，才知道女儿在外面贷了很多款。”王先生说。从他给紫牛新闻记者展示的短信内容来看，“在校期间”、“怀孕”、“不知道谁的孩子”、“人流” 等等刺目的字眼一个连着一个。而这些短信不仅王先生及家人收到了，连其他亲戚朋友，甚至学校的同学、老师也都收到了。 王先生说，今年7月份，有两名男子从南京赶到赣榆王先生的家中，要求王先生替女儿还钱，不然就强行将小洁带到南京打工还钱。王先生急得报警，此事才得以作罢。 “我女儿向三家借贷公司借款几万元，期限只有20天，利息高得吓人。”王先生说，通过借款记录和借条他发现，一笔拿到手6000元，打的欠条是1万元；一笔拿到手是6500元，打的欠条是2万元；一笔借款是8000元，打的欠条是2.4万元。 紫牛新闻记者看到，在小洁签订的“校园贷”借款合同上，作为甲方的出借人都是空白，有的借条连向谁借、从哪个机构借都没写，极不规范，但小洁却要在合同上写上包括自己奶奶、父母、同学、老师至少7个手机号码，这也为催债埋下了伏笔。 经过统计，至今年8月1日止，小洁共向38家借贷公司借款利滚利，总数超过20余万元。在女儿一次次承诺改正，催债公司不断四处发送羞辱短信的压力下，王先生只得答应还钱。拿出积蓄，向亲戚借钱，王先生终于将这些钱还上了。 把女儿关家里几个月后，女儿再次表决心，王先生同意让她出去打工，希望女儿能吃点苦，懂得生活与挣钱的不易。但事实证明，女儿再一次让这个父亲失望了。 某大学校园贴的贷款小广告。 根源？ 结识有钱朋友，这孩子可能有了攀比之心…… 昨天下午，小洁大学的班主任毛老师告诉紫牛新闻记者，小洁刚入大学表现还不错。在大学舍友的眼里，小洁穿着时髦，和大家相处得很融洽。“我们一直以为她家境非常好。”一位舍友说，后来发现她经常跟家里要钱，再后来接到催债公司的短信，就知道完全不是这么一回事了。 王先生告诉紫牛新闻记者，女儿自从认识了一位女性朋友后，便经常跟着她彻夜出去打游戏。这位朋友家庭条件比较富裕，可能是攀比之心作怪，导致女儿不断向家里要钱后，又将目光瞄准了各类借贷平台。 小洁的微信朋友圈最新内容是一桌菜肴的照片，还有一张是在健身会所里。紫牛新闻记者电话联系上小洁，但得知记者身份，她称要上班便挂断了电话，再也不接听。 记者体验 “校园贷” 很容易，有禁令却难见效 今年9月6日，教育部财务司副司长赵建军在教育部新闻发布会上表示，根据规范“校园贷”管理文件，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。不过，“取缔校园贷款业务”的禁令是来自教育部。而此前在6月28日发布的《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，也是来自银监会、教育部、人社部。与这些行政部门相对应的，最多只能是行政处罚。 尽管如此，不少贷款网站的大门仍然向在校大学生敞开，有的贷款平台在明知学生身份的情况下，依然发放贷款。记者在南京多个高校探访时发现，在一些公开场所明确针对大学生的“校园贷”广告依然堂而皇之地张贴着，“大学生信用贷款”、“同学易贷”、“凭学生证，来就借”、“无忧学生贷”等不绝于目。 而紫牛新闻记者在网上找到一个借贷网站，打开后页面上显示“5分钟放款”字样，点击“立即拿钱”，手机就会自动跳转至该APP的下载界面。下载完成打开后，记者选择了借款金额和借款期限，验证身份的界面会有文字提示扫描身份证的正面、背面及人脸识别，还需要填写自己的姓名、身份证号、当前职业和教育程度。按照规定的流程全部完成后，该APP会根据借贷者本人提供的银行卡转钱。也就是说，即便是已明令禁止“校园贷”，但仍然有不少借贷APP能够给学生提供贷款。 法律人士呼吁 严处涉贷犯罪，加强学生消费引导 紫牛新闻记者从南京一位不愿透露姓名的警方人士处了解到，仅今年前9个月，就有超过20名在校大学生因为“校园贷”无力还款，被逼离校或者离家出走，家人向警方求助。对此，江苏东恒律师事务所陈令霞律师告诉紫牛新闻记者，目前“校园贷”主要存在这些问题：1、对申请人缺乏严格审查；2、利息计算不透明，宣传的低息，实则涉嫌高利贷；3、未进行风险告知；4、收债方法不合理，打擦边球，严重的甚至涉嫌违法。 陈律师分析认为，“校园贷”在法律上属于民间借贷性质，根据《关于人民法院审理民间借贷案件若干意见》的规定，民间借贷的年利率不得超过24%，超出此限度的，超出部分利息不予保护。此外，出借人不得将利息计入本金，谋取高利。一方以欺诈、胁迫等手段或乘人之危，使对方在违背真实意思的情况下所形成的借贷关系，应认定为无效。 “有些涉及到犯罪的应该严厉处罚。”陈律师告诉记者，相对此前被曝光的以借款人裸照或视频为要挟进行要债的，涉嫌刑事犯罪。 “这些孩子从坠地至高中阶段，基本都有父母陪伴监督，而当他们进入大学后，已都成年了，基本脱离了父母的视线，有了更多的自主权，而他们面对的是更多的消费诱惑，可能会迷失自己，这就需要家长、学校和社会的及时补位，进行正确的消费引导。”陈令霞律师说，虽然小额贷款属于中国人民银行批准的借贷业务，针对所有的、年满18周岁具有完全民事行为能力的人，但大学生毕竟还是一个特殊的群体，所以从外部严格规范或者排除这些有可能影响大学生们成长的障碍，也许更能避免如此多的悲剧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

12月新规来了！都是好消息 第一条就让你超省钱

（原标题：12月新规来了！都是好消息，第一条就让你超省钱~） 12月起，这些新规将影响你我生活！快看看吧！ 看点1 12月1日起进口关税再下调，这些货品零税率 财政部近日发布消息，从12月1日起，我国将进一步降低部分消费品进口关税，平均税率由17.3%降至7.7%。 唇膏、眼影、香水等化妆品关税由10%降至5%，咖啡机、智能马桶盖由32%降至10%，矿泉水由20%降至10%…… 其中，力度最大的是婴儿尿布及尿裤，以及部分配方婴幼儿奶粉，进口关税均降为零。 不难看出，此次降税产品的一大特点是与人民生活息息相关，覆盖面广、降幅明显，涵盖食品、保健品、药品、日化用品、服装鞋帽、家用设备、文化娱乐、日杂百货等消费品，共涉及187项商品，平均税率由17.3%降至7.7%。 其实2015年以来，我国已连续3次降低消费品进口关税，分别是2015年6月、2016年1月和2017年1月，主要选取了我国居民在境外购买意愿较强、关税税率较高消费品。 到2017年11月，我国已对152个税号的消费品实施了暂定税率，平均降幅为50%，涉及一般贸易年进口额109亿美元。 社科院财经战略研究院研究员杨志勇说，此次降低消费品进口关税，一方面有利于扩大国内有效供给，更好满足人民消费需求，另一方面有利于进口产品同国内产品开展竞争，引导我国供给体系转型升级，更好地适应消费需求变化。 “从过去的高新产品到如今的消费品，降低进口关税已经成为一种趋势。”中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍说，这是在高水平对外开放格局下我国外贸思路转变的表现，有助于推动进出口贸易平衡。同时也能让国际市场更多分享中国经济发展带来的红利。 进口关税的调整意味着今后消费者在国内即可以更低的价格买到心仪的进口产品。 这一政策的直接影响就是有助于将大量外流的消费留在国内。世界旅游组织数据显示，2016年中国游客境外旅游消费达到2610亿美元，同比增长12%，中国游客是世界上境外旅游消费最多的游客。 国内外产品的差价成为消费外流的主要原因。专家指出，我国居民每年在境外的消费若有三分之一或三分之二回流，就能拉动消费增长一个百分点。消费品进口关税降低力度加大，有助于进一步扩大国内需求。 看点2 国家食药监总局：药品注册申请调整为集中受理 经国家食品药品监督管理总局研究决定，自2017年12月1日起，将现由省级食品药品监督管理部门受理、国家食品药品监督管理总局审评审批的药品注册申请，调整为国家食品药品监督管理总局集中受理。 本次调整后，国家食品药品监督管理总局集中受理业务将包括新药临床试验申请、新药生产（含新药证书）申请、仿制药申请以及国家食品药品监督管理总局审批的补充申请等。 调整规定，2017年12月1日前，省级食品药品监督管理部门已签收资料但尚未受理或已受理但药物临床试验现场核查、研制现场核查、生产现场检查及抽样等工作尚未完成的注册申请，仍由省级食品药品监督管理部门组织完成相关工作。此外，由省级食品药品监督管理部门审批、备案的药品注册申请不受影响，仍由省级食品药品监督管理部门受理。 看点3 非居民企业所得税源泉 扣缴取消合同备案和税款清算 据国家税务总局网站消息，日前，国家税务总局发布《关于非居民企业所得税源泉扣缴有关问题的公告》。根据《公告》内容，税务部门将减轻纳税人及扣缴义务人负担，简化计算操作，便利扣缴义务人履行义务。其中，在减少办税负担方面，取消合同备案和取消税款清算，简并需报送的报表资料。 根据《公告》，《国家税务总局关于印发〈非居民企业所得税源泉扣缴管理暂行办法〉的通知》(国税发〔2009〕3号)(下称《通知》)自2017年12月1日起废止。该通知第五条规定，扣缴义务人每次与非居民企业签订涉及源泉扣缴事项的业务合同时，应当自签订合同(包括修改、补充、延期合同)之日起30日内，向其主管税务机关报送《扣缴企业所得税合同备案登记表》、合同复印件及相关资料。该项规定被废止后，除自主选择在申报和解缴应扣税款前报送有关申报资料的外，扣缴义务人不再需要办理该项合同备案手续。 《通知》第五条规定，对多次付款的合同项目，扣缴义务人应当在履行合同最后一次付款前15日内，向主管税务机关报送合同全部付款明细，前期扣缴表和完税凭证等资料，办理扣缴税款清算手续。公告废止该项规定，扣缴义务人不再需要办理该项税款清算手续。 鉴于《中华人民共和国扣缴企业所得税报告表》栏目内容已经包含相关合同信息，为避免重复填报信息，公告废止了《扣缴企业所得税合同备案登记表》。除特定情形外，不再普遍要求报送合同资料。特定情形限于《国家税务总局 国家外汇管理局关于服务贸易等项目对外支付税务备案有关问题的公告》(国家税务总局 国家外汇管理局公告2013年第40号)第二条和本公告第十一条规定需要提供相关合同资料的情形。 看点4 《铁路线路设计规范》和《铁路车站及枢纽设计规范》实施 国家铁路局发布《铁路线路设计规范》（TB 10098-2017）和《铁路车站及枢纽设计规范》（TB 10099-2017）行业标准（以下简称“线规”和“站规”），自2017年12月1日起实施。 铁路线路设计在铁路工程设计中起着主导和统筹各专业设计的总体作用；铁路车站及枢纽设计系统性强，且与各专业联系紧密。两项规范是铁路设计中最基础、最重要的技术标准。 本次标准修订认真贯彻国家“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，强化安全优先原则，总结吸纳了近十年来我国铁路设计、施工和运营实践经验及相关科研成果，符合安全可靠、先进成熟和经济适用的总体要求。“线规”明确了铁路线路设计应落实现代综合交通运输发展要求、准确把握项目功能定位等总体要求，进一步修改完善了主要技术标准、综合选线、线路平面、线路纵断面、车站分布等主要内容“站规”全面落实了国家有关生态环境保护、水土保持、土地保护等法律法规的要求，突出“以人为本、服务运输、系统优化、着眼发展”的设计理念，强调铁路车站及枢纽设计应依据铁路网规划、城市总体规划和综合交通规划，系统分析客货运输要求，统筹协调车站及枢纽设施设备的布局，选择适宜的标准，合理确定车站及枢纽设计方案。修订后的规范适用于高速铁路、城际铁路、客货共线Ⅰ级和Ⅱ级铁路、重载铁路，涵盖了各级铁路，进一步完善了铁路工程建设标准体系，是有效指导铁路工程建设的重要技术标准。 看点5 质检总局扩大授权检疫审批动植物产品范围并调整部分进境非食用动物产品检验检疫监管要求 进一步贯彻落实国务院推进简政放权、放管结合、优化服务的改革工作要求，深入开展进出境动植物行政审批制度改革，质检总局决定扩大《质检总局关于授权各直属检验检疫局办理部分进境动植物产品检疫审批的公告》（2016年第57号）有关授权审批的动植物产品范围，并调整部分进境非食用动物产品检验检疫监管要求，自2017年12月1日施行。 看点6 《机关团体建设楼堂馆所管理条例》施行 国务院总理李克强签署国务院令，公布《机关团体建设楼堂馆所管理条例》（以下简称《条例》），自2017年12月1日起施行，1988年9月22日发布施行的《楼堂馆所建设管理暂行条例》同时废止。 《条例》对机关、人民团体新建、扩建、改建、购置楼堂馆所作出严格限制，明确规定不得建设培训中心等各类具有住宿、会议、餐饮等接待功能的场所和设施，禁止以技术业务用房等名义建设办公用房或者违反规定在技术业务用房中设置办公用房。 《条例》规定，对机关、人民团体建设办公用房，要严格项目审批，强化资金管理，对属于禁止建设或者建设必要性不充分、建设资金来源不符合规定、建设内容或者建设规模不符合建设标准等情形的不得批准建设；办公用房项目应当按照审批机关核定的建设内容、建设规模和投资概算进行设计、施工；办公用房项目的建设资金由预算资金安排，不得挪用各类专项资金、向单位或者个人摊派、向银行等金融机构借款及接受赞助或者捐赠等。对机关、人民团体维修办公用房，要严格履行审批程序，执行维修标准，禁止进行超标准装修或者配置超标准的设施。 《条例》明确，机关、人民团体有未经批准建设办公用房、办公用房项目建设资金来源不符合规定等违法建设行为的，根据具体情况责令停止相关建设活动或者改正，对所涉楼堂馆所予以收缴、拍卖或者责令限期腾退，对负有责任的领导人员和直接责任人员依法给予处分。《条例》还对建设楼堂馆所的信息公开、监督检查等作了相关规定。 看点7 《志愿服务条例》施行 国务院总理李克强签署国务院令，公布《志愿服务条例》（以下简称《条例》），自2017年12月1日起施行。 资料图：首届世界旅游发展大会志愿者培训大会在京举行。新华网 郭香玉 摄 《条例》对志愿服务的基本原则、管理体制、权益保障、促进措施等作了全面规定。 一是确立基本原则。规定开展志愿服务，应当遵循自愿、无偿、平等、诚信、合法的原则。二是明确管理体制。规定精神文明建设指导机构建立志愿服务工作协调机制，加强对志愿服务工作的统筹规划、协调指导、督促检查和经验推广；民政部门负责志愿服务行政管理工作。三是强化权益保障。规定志愿服务组织招募志愿者应当说明与志愿服务有关的真实、准确、完整的信息，以及在志愿服务过程中可能发生的风险。安排志愿者参与志愿服务活动，应当与其年龄、知识、技能和身体状况相适应，并提供必要条件；需要专门知识、技能的，应当开展相关培训；如实记录志愿者的志愿服务情况等信息，无偿、如实为其出具志愿服务记录证明。任何组织和个人不得强行指派志愿者、志愿服务组织提供服务。四是强化促进措施。政府及其有关部门应当为志愿服务提供指导和帮助，可以依法通过购买服务等方式支持志愿服务运营管理，对有突出贡献者予以表彰、奖励，采取措施鼓励公共服务机构等对有良好志愿服务记录的志愿者给予优待。鼓励有关单位、组织为开展志愿服务提供场所和其他便利条件，在同等条件下优先招用有良好志愿服务记录的志愿者。 看点8 《国家林业局委托实施林业行政许可事项管理办法》实施 国家林业局局长张建龙签发第45号国家林业局令，公布《国家林业局委托实施林业行政许可事项管理办法》。《办法》自2017年12月1日起施行，2013年1月22日发布的《国家林业局委托实施野生动植物行政许可事项管理办法》（国家林业局令第30号）同时废止。 《办法》规定，法律、行政法规规定由国家林业局实施的林业行政许可事项，国家林业局可委托省（区、市）政府林业主管部门或符合法律规定的其他机关实施。国家林业局行政许可管理机构可根据行政许可承办机构工作需要和地方行政审批制度改革要求，提出委托实施林业行政许可事项的建议，报请国家林业局局务会议审议。国家林业局委托实施林业行政许可事项，应当考虑拟受委托机关的承接能力，并征求拟受委托机关的意见，应当以国家林业局公告的形式向社会公布，应当与受委托机关签订委托实施林业行政许可事项的书面协议。国家林业局应当对受委托机关实施行政许可工作予以经费支持，加强业务指导和培训，并依法对受委托机关实施林业行政许可事项的行为进行监督检查，及时纠正林业行政许可实施中的违法行为。 林业行政许可事项委托实施后，申请人应当按照国家林业局公告的要求向受委托机关提交申请材料。申请人仍向国家林业局提交申请材料的，国家林业局应当告知其具体的受委托机关。受委托机关应当以国家林业局的名义，实施受委托的林业行政许可事项，不得将国家林业局委托的林业行政许可事项再委托其他组织或者个人实施，应当在书面协议委托的权限范围内，按照国家林业局规定的条件和程序，依法受理、审查行政许可申请并作出行政许可决定。 都是好消息！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“去通道”铁令压身 基金子公司突围轨迹

原标题：“去通道” 铁令压身基金子公司突围轨迹 政策红利消失是基金子公司面临的最重要挑战，同时也意味着是转折的机遇。 万能通道、没有净资本约束等政策红利，正是基金子公司从2012年诞生以来，规模从0到11万亿元的扩张法宝。2016年下半年，监管新政陆续推出，“以净资本为核心”的风控体系同样加码在基金子公司身上，通道业务也在监管层严控金融风险底线的监管逻辑下成为不得不收缩甚至是割舍的业务。 2017年11月17日，《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》酝酿两年后正式出台，并且再次重申“消除多层嵌套和通道”。 基金子公司的扩张之路画上休止符。从基金业协会最新的数据显示，截至2017年10月底，基金子公司专户业务规模为7.83万亿元，而顶峰时期2016年三季度末基金子公司专户业务规模则为11.15万亿元，规模一年期间下降近30%。 那么“去通道”的资管变局中，基金子公司主动管理业务的转型探索方向主要集中在哪些方面呢？ 主流发力点：股权投资 证监会2016年11月29日发布《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》(简称“新规”)，要求基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。 对于基金子公司而言，一个“净资本约束”的时代来临了。《华夏时报》记者在采访中了解到，很多基金子公司在开展新的项目时，都会以性价比来考量，就是利润和消耗净资本平衡下再做出决策。 在净资本约束的风控体系下，基金子公司开展所有的业务都会占用风险资本。目前一对多的信用类、非标债券资产风险系数高达3%，相关业务占用公司资本金比例极高；而一对一和一对多标准化金融工具不占用资本金，上市公司股权（一对多）的风险系数为0.6%，挂牌ABS和未挂牌ABS风险系数分别为0.4%和0.6%。这也是很多基金子公司以股权投资和资产证券化发力的重要考量因素。 “股东背景比较雄厚，公司层面资源丰富的基金子公司开展股权投资业务优势比较大。”华南一家大型基金公司子公司相关人士告诉《华夏时报》记者，“我们现在就两大业务板块，资产证券化和一级市场股权投资，其他都没做。” 股权投资不同于通道业务，需要协调整合包括投研和项目资源等多方因素，退出周期长，管理费较通道费用高，如果一旦退出，资本溢价收益更是可观。据悉，天弘创新资管转型方向就主要向股权投资布局，目前已经建立了并购部、权益投资部、股权投资部在内的多个股权投资部门。华夏资本也早在2015年就开始布局新三板方面的股权投资，目前已经发行4期产品。 博时资本则提出“上市公司+产品”的模式，重点布局新能源、新材料、医药医疗大健康等行业，已与多家上市公司合作成立了产业并购基金。 而国泰元鑫此前对媒体表示，公司目前主要有四大业务板块，分别是：股权投资、资产证券化（ABS）、债权业务以及混合投资业务等，每个产品线在公司的规模占比和收入占比稳定在25%左右。 记者从第三方招聘网上显示的信息看出，基金子公司对于投行、并购类的股权投资人才还是需求很旺的。 突破口：资产证券化（ABS） 要说基金子公司目前最热门的创新型业务，非资产证券化（ABS）莫属，基本上很多基金子公司都在试水ABS。记者对采访的数十家各类规模基金子公司信息归集，基本上ABS都是公司重要的布局方向之一。 这一发展轨迹从基金业协会公布的数据也可见端倪。中国证券投资基金业协会的数据显示，截至今年三季度末，累计有116家机构备案确认946只资产支持专项计划，总发行规模达1.26万亿元，较2016年底累计规模增长了82.9%。在946只出具备案确认函的产品中，管理人为证券公司的达70家，基金子公司46家；从发行规模来看，证券公司发行的产品占比79.6%；基金子公司占比20.4%。 “资产证券化是华夏资本布局的一个重要方向，目前华夏资本已发行ABS超过140亿元，在保理、租赁、房地产、消费金融等领域储备了诸多项目，尤其在今年年初成立了房地产金融业务发展委员会，结合母公司公募REITs的业务布局，发展华夏资本的房地产金融业务。”华夏资本相关人士告诉《华夏时报》记者。 而在资产证券化布局深入的嘉实资本，截至2017年三季度，资产证券化业务已累计发行管理规模396.27亿，领跑基金子公司行业，在证监会监管的证券公司和基金子公司企业中排名前十。嘉实资本相关人士告诉记者，目前嘉实资本在证券化业务发展中确立了以绿色金融、存量金融债权、消费金融和房地产证券化为核心领域的企业资产证券化重点发展方向。 而资管规模在基金子公司中排名稳居前列的浦银安盛资管和博时资本同样把ABS作为重要的转型方向。记者获悉，博时资本ABS方向主攻票据、地产以及消费金融。浦银安盛已在券商两融资产突破，发行业内首期两融ABS资管产品，规模20亿元。 多点开花：FOF、PPP 《华夏时报》记者在对基金子公司采访中发现，近来大热的FOF基金子公司其实已经领先一步布局，只是因背书信用、高净值客户积累不深等多方因素制约，规模一直难以突破。 根据中国证券投资基金业协会公布的最新基金产品备案信息，目前基金子公司备案的FOF产品数量超过50只，以“一对多”为主，申报规模从几千万到亿元不等。 鹏华资产相关人士告诉记者，公司的转型方向就主要集中在固收、FOF和供应链金融三个方向。 同样表示在FOF领域布局的还有华夏资本、博时资本、信达资产。 从招聘信息归集来看，工银瑞信投资、民生加银资管也正在积极布局FOF方面的业务，正在大力招聘FOF研究员及FOF基金投资经理，负责开发满足不同投资需求的FOF产品，并进行持续的管理，对产品的业绩负责等。 另外一块，PPP业务也是基金子公司创新方向之一。目前民生加银资管就在广揽PPP项目人才。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

滴滴：ofo烧钱速度让滴滴担忧

（原标题：滴滴派驻高管休假后续：ofo烧钱速度让滴滴担忧） 据媒体报道，ofo曾于今年9月底进行了新一轮融资，但至今一直未对外公布消息，具体融资金额与投资方也尚不清楚。而一位ofo早期投资人则进一步确认，ofo确实正在启动新一轮融资，融资额大约为10亿美元。 今年9月22日，ofo联合创始人杨品杰在ofo莫斯科市场启动仪式上也曾对外公开宣布，ofo拟进行新一轮融资，金额或将超过10亿美元。 在此之前，ofo上一轮对外公开宣布融资发生于今年7月6日，轮次为E轮，金额超7亿美元；阿里巴巴、弘毅投资和中信产业基金联合领投，滴滴出行和DST跟投。 在2016年9月ofo的C1轮融资中，滴滴系加入ofo股东名单之中，并通过此后的多轮增资成为了ofo实质上的第一大股东。 ofo 9月底的这笔融资消息如属实，即意味着在E轮融资完成仅两个月后，ofo又开始谋求新的资本进入。有消息称，ofo这一烧钱速度让滴滴产生了担忧。 目前，滴滴是否位列ofo 9月底融资的投资方名单之中，犹未可知。按照今年7月路透社的爆料消息，ofo拟融资10亿美元，领投方或为日本软银，而滴滴则为这一融资的跟投方。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

趣店单日股价暴跌约24%

美国时间本周五，趣店（NYSE:QD）持续暴跌，收盘时股价单日跌幅约24% 趣店内忧外患、问题重重；有业内人士表示，趣店几乎成为 “全民公敌” ? 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股转要求核查创新层董秘资格，存在降层风险的公司不止一家

近期，股转系统下发通知要求主办券商核查创新层董秘资格，不满足治理要求的创新层企业要小心了，可能存在降层风险。 董秘一职暂时空缺 因有证董事会秘书辞职，创新层公司利达股份称有被调出创新层的风险。 利达股份（833329）11月23日公告，公司原董秘余安于9月7日辞职，自余安辞职到11月23日披露公告，公司一直没有聘任新的董事会秘书。 资料显示，利达股份主营业务为回收、利用废弃软饮料包装材料和铝塑复合膜等固体废弃物综合回收分离利用，目前是一家创新层公司。 根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》第七条第（二）点的规定，创新层企业的董事会秘书应取得全国股转系统董事会秘书资格证书。 第十五条规定，创新层公司不符合创新层公司治理要求且持续时间达到3个月以上的，自该情形认定之日起20个转让日内直接调整至基础层。 也就是说，如果公司董秘职务一直空缺或者新上任的董秘未通过考核资格证，利达股份存在从创新层调至基础层的风险。 不止一家有降层风险 据论坛君不完全统计，因董秘辞职而存在被调至基础层风险的创新层公司，不止利达股份一家。 11月9日，创新层公司联动通达（835818）发布公告，公司原董秘王曼辞职，在董事会聘任新董事会秘书之前，由公司总经理赵青山暂时担任信息披露负责人，履行信息披露职责。截至目前，联动通达还未披露新董秘任职公告。 11月10日，另一家创新层公司东电创新（430362）也公告，自公司原董秘毕洪魁辞职后，公司尚未聘任新的董事会秘书。 不过，公告发出后，东电创新很快有了新董秘。11月16日，东电创新称将由公司副总经理张长军接任董秘一职，张长军符合股转《挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法（试行）》规定的任职资格，不存在第七条规定的不得担任挂牌公司董事会秘书的情形。 据了解，2016年9月7日，股转发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法（试行）》，其中规定进入创新层的挂牌公司应当按照《分层管理办法》和《董秘管理办法》的规定，设立董事会秘书，董事会秘书应当在规定时间内取得资格证书。 自2017年4月首届董事会秘书资格考试举办以来，股转系统已经举办了4期董秘资格考试，最近一期将于2017年12月2日开考。 股转核查创新层董秘资格 值得一提的是，多家新三板公司董秘告诉论坛君，股转近期向主办券商下发了《关于核查创新层挂牌公司董秘资格的通知》，要求主办券商在12月8日之前，就创新层公司董秘空缺、未取得股转系统董秘资格、变动等信息进行核查。 对于创新层公司董秘空缺或董秘未取得股转系统董秘资格的，主办券商应当督促公司及时报考董秘考试或改聘董秘，维持创新层公司治理要求。如存在未及时信息披露的情况，应当补充披露"董秘变动公告（离职/任职）"。 对于挂牌公司（包括基础层）董秘变动的，应当在2个转让日内进行信息披露，且公告标题应命名为"董秘变动公告（离职/任职）"。新任命董秘的公告内容应当包括该董秘是否取得股转系统董秘资格证书。 创新层挂牌公司董秘离职的，应当在"董秘变动公告（离职）"中披露公司是否聘任具备股转系统董秘资格的董秘及整改计划，如董秘离职后未聘任具备资格的董秘，应当揭示挂牌公司已不符合创新层公司治理要求，存在调整至基础层的风险。 董秘离职后不满足公司治理要求满两个月的，主办券商应当发布"关于XX公司不符合创新层公司治理要求的风险提示公告"，并报告对应监管员。 股转业务部核实后将按规则对截至2017年12月8日仍不满足创新层公司治理要求且持续时间满3个月的挂牌公司进行层级调整。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大批假证被查获/近2吨 能在官网“验真”…怎么做到的？

11月23日，江苏常州警方通报称，近期成功侦破一起破坏计算机信息系统，伪造、买卖国家机关证件和印章的案件，共查获已经制作好但尚未交付的假证近2吨。 假证收费价格不等 承诺可在官网查询 今年7月初，常州市公安局网侦部门发现，常州一网民褚某某（男，36岁，江苏常州人）涉嫌通过互联网买卖教师资格证书、普通话等级证书等国家机关证件。经查，褚某某为一名办假证的中介代理商，他将假证购买者的个人信息在网上发给一个自称“杜老师”的人，由“杜老师”一手操办，将伪造好的证书邮寄至褚某某的收货地址。 警方随即围绕“杜老师”展开调查。经查，警方发现，“杜老师”的真实身份为黄某某（男，28岁，黑龙江伊春人）。他通常以1000-3000元不等的价格通过各地中介为客户办理职称、教师资格证、普通话资格证等证件，并承诺能在官网上查询到资格证的信息。 黑客侵入政府官网 “移花接木” 完成假证 “验真” 据了解，黄某某在网上招募黑客入侵gov、edu、org等政府及教育部门官网。该黑客团伙通过漏洞扫描、上传木马程序等手段获得官网的后台管理权限后，再以每个网站1000-5000元不等的价格出售给黄某某。黄某某就利用黑客团伙获取的政府网站权限，对网站内容进行篡改，在原网站上新增查询选项。 △图/查获的假证堆积成山 在假证“验证”的过程中，用户点击查询选项后，网页将会 “移花接木” 跳转到黄某某自己建的假网站上进行查询。由于黄某某提前将购买者的身份信息添加到假网站的数据库内，从而实现了购买者手持 “假证” 在政府网站上的 “验真”。 近2吨假证被查 犯罪团伙组织分明 通过长期的部署追踪，警方相继抓获黄某某、罗某某、褚某某等犯罪嫌疑人13名，共查获已经制作好，但尚未来得及交付的假证300余箱，近2吨，追缴已交付的假证80余本，涉及幼师、小学、高中教师资格证、普通话证书、职业职称证书等；共抓获犯罪嫌疑人13名，包括犯罪团伙组织者1人、黑客1人、中介代理商9人及伪造证书、印章嫌疑人2人。 △资料图 据警方介绍，该伪证制销犯罪团伙的组织结构分为4个层次： 一是团伙组织者，目前明确犯罪嫌疑人2名，即黄某某和妻子刘某某； 二是黑客团伙，目前发现4名疑似涉案嫌疑人； 三是中介代理商团伙，目前明确17名涉案嫌疑人； 四是制作假证书、假印章团伙，目前明确3名犯罪嫌疑人。 此外，目前已查明该案涉及购买证书、伪造资格的下线人员有1200余人，侵入、破坏20余省60余个教育、人力资源和社会保障部门等政府网站，涉案价值700余万元。警方将继续扩线抓捕团伙其他黑客和其他涉案中介代理商。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

燕郊楼市崩盘真相：老投资客赔首付 新投资客入场

曾经一高歌的燕郊楼市，今年显得格外冷清：无新盘开售，二手房普遍下跌1万元/平米，成交量骤降，投资客纷纷离...... 如今，走在燕郊的大街上，中介门庭冷落、关店成群，晚八点还未到就已闭门谢客，中介人员要么百无聊赖地玩手机，要么凑在一起喝茶聊天。听他们说，有一大批中介人员去了外地，开始转战香河、大厂、沧州等地，那里的房子还能卖出去一些。 房子在燕郊已成为热点话题。上周末，90度地产来到燕郊，逢人问几句，都能问出几件“夹带着前因后果”的生动案例来。在这些活生生的例子中，“投资客”成为最受人关注的一个群体。 那些 “老投资客” 们，曾经盲目加入炒房大军，如今想要潇洒抽身却变得愈加艰难，心里的痛和悔无人言说，慢慢舔舐消解伤口同时，还必须硬着头皮想办法填补房贷这个大窟窿。而在“新投资客”的眼里，燕郊楼市投资泡沫已基本被挤掉，尽管楼市依然冰封，但却挡不住他们变着花样悄悄入场。 资料图 老投资客赔掉首付 当初盲目入局的投资客如今已经“赔掉了首付”。逼不得已，超低价卖房还房贷在燕郊楼市已司空见惯。 刘云是燕郊一家房产中介的经纪人，2016年市场好的时候根本不缺客户，一个月收入多的时候能挣十来万。 也就是在那个时候，刘云利用工作中的关系，一口气在燕郊买了5套房子，都付了首付，每月从工资里抽出差不多一万五还5套房的贷款。区区一万五的月供对于拿着“高薪”的中介大姐来说，轻松自如。 但今时不同往日了，市场进入冰冻期，几个月都卖不出去一套房子，每个月工资都要发不出了，更别提还房贷了。 “当初，燕郊的房子成了投资客眼中的‘香饽饽’，一个人囤房5套、10套的现象很常见。现在囤房的基本都挺不住，房贷都还不起了，只能忍痛割爱，超低价卖掉其中的两到三套房子还房贷。”手上拿着5套房，刘云进退两难。 还贷的钱就像一座大山一样压得刘云喘不过气来。为了还房贷，她卖掉了其中的两套房筹钱，价格只有她买房时房价的一半，为了能尽快还其他几套房的房贷，卖房时她特别注明买家必须全款交付。 资料图 “不卖不行啊，而且只能降价抛售，因为现在大家都知道燕郊房子在降价，买房的也都在抱着抄底的心理慢慢选房。”刘云说。 不过唯一让刘云感到“平衡”的是，跟她一样“苦不堪言”、甚至比她更惨的人还有很多，比如她所在的中介经理，当初在燕郊囤了10套房子，现在的处境更为尴尬，也在低价抛售房产筹钱还贷款。 另一位卖房中介杜猛说，之前盲目入局的投资客，当初四处借钱买房，现在很多人月供都还不起，直接连房子都不要了，“人”也消失不见。 杜猛是燕郊当地人，他负责的一位业主连续好几个月都没还贷款，银行催缴不成，直接给中介打电话让帮忙去催款，于是杜猛就写了张催款条跑到业主家告知，去了几次，业主都不在家。 “人跑了，房子也不要了。”杜猛说，这些不要的房子最终交由银行处置，不过，这些房子对于银行来说都属于“不良资产”，银行为了补平账面，往往就会将这些不良资产拍卖或低价出售。比如，出售给跟银行有合作关系的中介，中介低价买走后再等着高价卖出，或者如果这类房源较多的时候，银行也会集中打包出售掉。 资料图 新投资客变着花样入场 随着3月和6月河北省廊坊地区两次出台严格的限购政策，燕郊的房价经历了2014年后的又一次高空跳水。 据媒体报道，目前，燕郊二手住宅单价普遍下跌1万元，个别楼盘甚至暴跌三分之二。二手公寓住宅中，天洋城四代单价1.2万～1.3万元，比起4月份的高点3万多元已经下跌了近三分之二。 但令人感到意外的是，这样的市场环境下，仍然有新投资客变着花样入场。 李山，算是燕郊区域知道颇多内情的“知情人士”，他告诉我们，现在燕郊的新投资客们为了取得“合规买房”的资格，想出了“买指标”的法子。 “现在燕郊有一些有钱的中介老板或从事房地产相关的人，一个月内就从燕郊收了50多套房子，当然，这里面也不排除背后有投资人。”李山说。 买指标的基本流程是这样的：燕郊的新投资客们通过当地的“关系”，从燕郊当地农民手中买一大批“购房指标”。这些指标已经明码标价，一个指标2万元，可以使用2年，2年之后待房子升值、价格回升后再卖出去，赚取差价。 “对于农民来说，他们既没那么多钱、也不会去买燕郊的房子，购房指标闲着也是闲着，现在有人愿意出2万块钱用2年，农民是很乐意的。”李山说。 拿到购房指标之后，投资客再去市场上购买降价抛售的房子，在投资客眼中，这不叫买房而叫“收房”，为了避税，收房人一般只收满2年以上的房子。 在这些投资客看来，当下或许是抄底燕郊楼市最好的时机。不过，有业内人士认为，北三县一直是炒房客的热土，政府不会轻易放松政策，想在北三县靠短炒致富并不现实。未来房地产税一旦开始征收，这里也将是征收房地产税的重点区域。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

比特币挖矿年耗电量29万亿瓦时 超过159个国家

（原标题：比特币挖矿年耗电量29万亿瓦时，超过159个国家；） 比特币挖矿年耗电量29万亿瓦时，超过159个国家； ① 比特币能源消费指数（Bitcoin Energy Consumption Index）本周公布的数据显示，比特币挖矿的年耗电量约29.05太瓦时（万亿瓦时），相当于全球耗电量0.13%，超过159个国家； ② 如果比特币矿工代表一个国家，那么在全球电力消耗榜上排在第61位； ④ 这一增长速度当然不可能一直持续下去，但假设维持这一增长速度，很快将耗光全球的发电量 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

莆田系＂刀法＂揭秘：实施假手术 切开后再缝上

在正规医院里极少施行的手术，被男科医院包装成“美化的名字”，而躺在手术台上的病人，在“专家”的恐吓下接受“手术套餐”。 2017年8月24日，21岁的广西某高校学生王楠因自认为患有“早泄”，到贵港五洲医院（贵港五洲男科研究院）求医。经门诊检查，他被查出患有“前列腺炎”和“龟头敏感度过高”。主治医师高峰说，他的问题很严重，必须做“阴茎背神经降敏术”才能解决。 医生解释说，“因手淫压迫，造成阴茎背神经水肿，按照以往的技术会切断背神经。但是，现在我们采用最新技术，只需要将水肿的地方切开引流，并不是切断，过段时间慢慢就会恢复的。手术不会有任何后遗症和风险。” 在王楠签署了同意书并接受手术之后，医生说，通过高倍显微镜发现，他有4根神经水肿，“切开引流一根要1200元，一共4800元，你可以承受吗？”王楠想，既然已经切开了，就咬牙同意把这个手术做了。 术后，王楠觉得这个手术严重影响了他的健康，“被切断的部分没有感觉，拿针扎也没有痛感，我很担心会给我造成永久性损伤。”王楠多次去医院讨说法，院方不愿意赔偿，但告诉王楠可以减免手术费用。 王楠称，他这种情况如果要去做司法鉴定，也很难检查出来结果。再说，自己也没时间去做。于是，他于9月21日和这家医院签订了协议书，承诺不再继续“诋毁”该医院。医院并没有承认自己有过错，但退还了王楠4000元手术费。 （资料图片）泌尿科护士在工作。图/视觉中国 “换了个马甲” 高峰被贵港五洲医院描述为“首席男科主治医师，从事泌尿男性生殖临床工作20余年，多次参加省内外泌尿及性学会专业学术交流，发表论文20篇”。 他在接受《中国新闻周刊》采访时说，“阴茎背神经降敏术和阴茎背神经阻断术（又简称为“背阻术”）是两个不同的手术。我们给他（王楠）做的降敏术是在高倍显微镜下实施的，只会对他的病有好处，一点后遗症都没有。” “医学上没有降敏术这个词。一些民营医院现在开展的降敏术，其实就是背阻术‘换了个马甲’而已。”中华医学会男科学分会主任委员、北京大学第三医院男科主任姜辉告诉《中国新闻周刊》，阴茎背神经阻断术作为治疗早泄的一种方法，是把支配阴茎龟头和阴茎体敏感度的神经找出来后，切断3~5根分支，这样，神经传导就不那么敏感了，从而可能延长勃起时间。但是，因为这是一种破坏性手术，所以是治疗早泄的最后一招，在公立医院开展得非常少。国内很多民营医院开展此类手术，属于过度诊断、过度治疗。 据北京某大型综合性三甲医院男科主任王春涛介绍，背阻术是从国外引进的，在国内，哈尔滨医科大学第二附属医院男科专家张春影最早开展了这个手术。“现在他自己都不做了。结果，被莆田系民营医院拿走，成了他们牟利的一大工具。” 被称为“国内实施阴茎背神经手术第一人”的张春影在接受《中国新闻周刊》采访时表示，最早有巴西人发表过相关文章，介绍类似手术，后来该手术在韩国兴起。他在此基础上做了改进，并在2001年初在国内开展了第一例手术。? 张春影称，“按照中华医学会男科学分会的要求，现在背阻术必须在二级以上医院开展，且只有副高或以上职称的、有显微外科基础的医生才可以做。在患者方面，必须是原发性早泄病人，并且要对患者有初步心理评估，如果发现他心理素质差，思想有包袱，一般情况下最好不做。” 他强调，该手术有严格的适应症和入选标准，但是有些民营医院为了片面追求经济效益，很多不应做该手术的病人受欺骗而做了，甚至造成终生遗憾。 张春影表示，国内民营男科医疗市场管理混乱，尤其在早泄诊治方面，存在“三不现象”，即诊断标准不统一，入选标准不严格，手术不规范。“归纳为两个字就是‘混钱’。这类医生是医生队伍中的害群之马，医院也有不可推卸的管理责任，医疗卫生行政部门应该加大监管力度。” 《中国新闻周刊》调查发现，如今，多数民营医院的确不再使用“阴茎背阻术”来进行宣传，而改称其为“阴茎背神经降敏术”。张春影说，“现在，这一手术被起了多达30～40种名称，其实它们基本上用的都是背阻术的原理，它准确的全称应该是‘阴茎背神经选择性切断术’，很多民营医院随意改变名称，主要就是为了制造噱头，忽悠患者。” 张春影表示，现在背神经手术之所以背上骂名，很大一部分原因是因为大量民营男科医院败坏了该手术的名声。他们不仅给不符合条件的患者做这个手术，而且还有“假做手术，真收费”的情况，所以出现了很多医疗官司。 而据王春涛介绍，因为神经有再生能力，所以背阻术对绝大多数人没有实质性效果。很多民营医院也知道这个手术效果不好，所以实施“假手术”——仅仅是切开后再缝上。 在一个名为“背阻男科受害维权”的QQ群中就有不少人表示，自己被告知做了背阻术，但是性功能没有一点儿改善。有的人说，上手术台后，连做没做这个手术都不知道，因而怀疑自己被“假做”。 多位受访的公立三甲医院男科专家称，近年来，一批做过背阻术的病人、相关律师和志愿者不断维权，甚至给中央高层写信，并被批复给了国家卫计委。 为此，2016年年初，国家卫计委邀请多名知名泌尿男科专家召开座谈会，专门探讨背阻术的手术性质和是否适合开展等事宜，姜辉就是获邀专家之一。 姜辉说，当时专家们达成的共识是：做这个手术，要有严格的限制，医生要经过严格的培训，要申请、备案，在做到这些的前提下，有条件的医院可以开展这类手术，并建议二级以上医院最好是三级医院才有资质开展。 而实际上，国际性医学会早在《2014年早泄诊断及治疗指南》中就明确指出，“阴茎背神经切除或可导致性功能的永久性丧失，不推荐用于早泄治疗”，因而公立医院一般情况下不做背阻术。 姜辉称，在国家层面上并没有公开叫停背阻术，但深圳市卫计委等地方医疗主管部门已经明确叫停了。 实际上，在民营男科医院被滥用的，还有比背阻术更离奇的其他各种手术。 “美化的名字” 2016年9月2日，某高校大二男生刘坤到长春九龙泌尿外科医院做包皮环切手术。不久，他出现发烧症状，医生说他可能是感冒了。手术12天后，刘坤的病情仍未好转，于是到九龙医院打点滴，其间发生了休克症状。在随即转到吉林省人民医院后，他被查出患有重症肺炎、感染性休克、多脏器功能衰竭等。 至9月15日，吉林省人民医院宣布，刘坤因多脏器功能衰竭，抢救无效死亡。当天正是2016年中秋节。 刘坤的亲友无法相信，包皮环切手术竟然致命。他们在整理刘坤的遗物时，发现了一些长春九龙医院的收费存根。其中一张单据赫然写着两个手术的名目——除了花1200元做了包皮环切术，他从未向亲友和同学透露过自己还花3500元做过阴茎延长术。 吉林省博信司法鉴定中心对刘坤死亡原因的鉴定意见显示：被鉴定人（死者）直接死因为急性肾功能衰竭；根本死亡原因是手术（阴茎延长术+包皮整形术），广泛性出血、淤血，低蛋白血症；辅助死亡原因是肺部感染。 鉴定意见认为：长春九龙泌尿外科医院在诊疗过程中存在过错，过错参与度为完全责任。事后，吉林省和长春市医疗卫生主管部门、工商行政部门，启动了对长春九龙医院和医生违法违规行为的调查。 中华医学会男科学分会一位负责人告诉《中国新闻周刊》，目前涉事的长春九龙医院已经停止营业，医院网站被整体关停。该医院在百度上推广的相关信息也已经被撤下。 据央视报道，在吉林省卫计委发布的19个专业手术分级目录中，根本就没有阴茎延长术。 对于一些民营医院热衷于宣传的阴茎延长增粗术，王春涛称，“现在阴茎增粗还没有用于临床的被批准的方法，所有增粗的手术都是非法的。但是阴茎延长术是合法的。” 据介绍，阴茎露在体外的只是一部分，另一部分是埋在身体里面的。阴茎延长的医学原理，就是通过手术，将阴茎悬韧带切断后，把露在体外的阴茎拉一下，露在体外的部分就会长一点。 王春涛说，中国男性阴茎勃起时一般长度在12厘米左右，但通常，阴茎勃起时长于7厘米就不会有太严重的问题。所以只有极少数男人属于阴茎短小症，这部分人可以考虑做延长术。他说，“真正阴茎短小症的患者非常罕见，多见于遗传因素造成的先天性阴茎短小，做这个手术后阴茎大概可以延长2~3厘米。因为这是一种损害性手术，所以公立医院极少做。” “阴茎延长增粗严格地说属于整形手术，现在微整形泛滥得很。很多民营医院没有资质和培训，就忽悠病人去做。”姜辉说。 据他介绍，阴茎增粗则是把阴茎周围的脂肪移植过来，在阴茎皮肤下加点脂肪，达到增粗目的。“但是，做这个手术的病人要经过严格的心理疏导和鉴定，公立医院也极少做，但是在一些民营医院的诱导下，病人稍微立场不坚定，就被忽悠做了。” 在世界范围内，德国被公认为阴茎延长增粗术的“世界冠军”。数据显示，德国泌尿及阴茎成形外科中心迄今已施行超过7000例阴茎延长增粗手术。 然而，美国著名医疗机构梅奥诊所在其网站上介绍说，阴茎延长增粗术至今仍是争议性的，其中多数手术都是不必要的，某些病人可能还会遭至永久性损害。因而，这一手术仍被看作是试验性的，有关该手术风险和获益的情况，目前还没有准确的描述。 然而，中国的男科医院正是利用某些病人的心理，对此类未成熟的技术项目进行开发。在这些医院，即使是最简单的包皮切除手术，也要被包装出一个“美化的名字”——“韩式精雕包皮环切术”。 据姜辉介绍，包皮环切手术就是把包在阴茎外面过长的皮肤切掉。目前在我国男性包皮过长的人超过50％，大多情况下对生活不产生影响，所以根本不用做。“包皮手术很简单，手术时间大约20分钟，术后一周左右伤口就会愈合。” 然而，在有些民营医院，病人即便只想做包皮环切手术，往往也会被诱导同时做其他手术，这样做如果造成感染等并发症，就会带来严重的后果，像刘坤这样致死的案例则是非常极端的。 男科医院为病人设置的“手术套餐”可谓五花八门。例如，阴茎深静脉包埋术据称是治疗男性阳痿的一种手术，主要是通过结扎静脉的方式阻止阴茎海绵体内的静脉血液回流，实现阴茎的有效勃起。但姜辉告诉《中国新闻周刊》，该手术远期效果基本为零。“做这个手术，术前要做全面的血管检查和评估，很多民营医院根本做不到，属于过度诊治。” 至于很多男科医院对外宣传的用“沃尔曼强能前列腺治疗系统”治疗前列腺炎，多位受访专家称，在其所在的公立医院根本就没有这种东西。“我从医这么多年，都没听过这个沃什么曼，这都是民营医院的噱头。”王春涛直言。 姜辉也表示，诸如“沃尔曼”之类的疗法都是民营医院自创的，目的是忽悠病人花钱。这些所谓的高科技在任何诊疗规范里面都没有，对公立医院的大夫而言，甚至都是闻所未闻的。 山东大学第二附属医院男科主任袁明振告诉《中国新闻周刊》，任何手术都有适应症，公立医院几乎从不做背阻术、阴茎延长增粗术。“在我的患者中，没有一个做的。为什么公立医院不做这类手术，而一些民营医院却几乎去一个（病人）就做一个？这个反差值得反思。” 洗脑有术 王春涛几乎每一两天就会遇到一个从民营医院过来就诊的患者。他说，“北京医改前，我的挂号费只有14元，有些从民营医院开完刀过来的病号，就连这点儿费用都交不起。” 令他记忆深刻的是，今年8月下旬，一位母亲带儿子来就诊。这个小伙子在北京打工数年，积攒了五六万元，到民营男科医院就医的当天就把所有积蓄花光了。王春涛称，经过解释后，这部分患者大多数会醒悟，但也有少部分人完全到了执迷不悟的程度。 “有些病人过来，不是因为觉得民营医院不好，而是因为在民营医院花钱太多，经济上承受不起，没办法接受所谓的‘高级治疗’，只好到公立医院来。还有人觉得，虽然公立医院‘技术有限’，但是花钱少。”王春涛说，“有的病人来就诊，会抱怨公立医院服务不好，说他们在的民营医院有医护人员全程陪同，很快就可以见到大夫，来我们这里还得花一两个小时排队。” 王春涛认为，病人在这类民营医院看病，其实就是被洗脑的过程。“医生不是科学地分析病情，而是来了病号后，有影没影地先吓唬一顿，让患者的心理马上崩溃，精神高度紧张，觉得自己如果不马上治疗就会断子绝孙。医生把问题说得越严重，病者依从性就越高，甚至会更加信任医生。进入这个误区后，很多病人还会觉得自己遇到好医院、好大夫了，随后就乖乖地交钱了。” 在接触了大量在民营男科医院上当的患者后，王春涛发现，他们中的大多数人，一进这类医院的门，往往就会被诊断出两个问题：一是有前列腺炎；再则，导致前列腺炎的原因是包皮过长，进而就让病人做包皮环切手术。 据介绍，一些正常男性查前列腺液，白细胞也可能增高，但是在没有症状的情况下，没必要过度治疗。“刚才打电话给我的人就有前列腺症状，我给他说，如果有过度的心理负担，症状就会加重。做个B超，化验一下尿，如果没有感染，就大可放心。注意调整一下生活习惯，慢慢就可能没症状了。”王春涛说，可是一些民营医院会夸大其词，故意加重患者的心理负担。只要去，就能被查出多种“男科疾病”。 就在《中国新闻周刊》采访的当天，王春涛接诊了一个从民营男科医院转来的病人。据病人说，他在接受包皮环切手术后，被诊断还患有“尖锐湿疣”，医生说假如不及时治疗就会传染给配偶。 王春涛对病人进行检查后发现，他只是患有“阴茎珍珠状丘疹”，这种病基本上不需要治疗。他说，“大约25％左右的男性在阴茎冠状沟部位或多或少都有珍珠状丘疹，这种丘疹跟尖锐湿疣看起来有一点相似，但专业医生肉眼就可分辨出来。它的病因不明，但一般不影响生活，也不需要治疗。” 可是在许多民营男科医院，“阴茎珍珠状丘疹”就会被当做“尖锐湿疣”而通过做激光、手术等方式来进行“消灭”。王春涛还称，公立医院做完包皮环切手术后，后续治疗很简单，来换一两次药就行了。但是民营医院通常要求患者“照红光”，每天要去输液，然后就说患者“感染了”“不治会烂掉，甚至得前列腺癌”。 即便对一些能够看好的病，一些民营医院坑骗病人的把戏也是五花八门。王春涛举例说，一些医院给患者看淋病，前几天输生理盐水，最后一两天再注射真药（抗生素）。“这样相当于打了2天药，却收了7天的钱。” 袁明振也经常遇到在民营医院上当后，到他这里来就诊的病人，“我首先会熊他们一顿，为什么购物都知道去有质量保证的大商场，看病却非要去那类医院？”他说，“我们做包皮环切手术，每例1000元。民营医院对外打广告称，做一例只要200元，但是病人最后却花掉2万元还没治好。这不是坑人嘛！”? 但是袁明振同时表示，“也不能怪老百姓没有辨别能力，他们不可能去专门研究这种疾病、研究这类医院的来历。再说，这些医院有资质，是国家允许存在的医院，再加上各种公共媒体都给它们做广告，老百姓当然容易信任它们了！”他质问，“对于这类医院，很多老百姓都发现他们在坑蒙拐骗，卫生主管部门能不知道吗？他们又做了什么？监管到位了吗？” 姜辉称，民营男科医院的无序发展，在行业监管上形成了“民不举，官不究”的状况。有些不良医院甚至找黑社会恐吓上当后想维权的患者。这类民营医院破坏了医患关系的信任体系，甚至对公立医院的正规男科也造成了冲击。 姜辉还认为，东方的文化传统，造成人们对这种隐私部位的疾病心态比较拘谨，有些人上当后也不公开维权，纵容了这类医院的不良行为。其实，男科疾病的正确诊治属于科学范畴，患者如果需要就医，没必要因为羞涩而避开去公立正规医院。 “最可恶的是，受民营医院骗的人95％以上是身处社会底层、受教育程度不高也没多少钱的屌丝。他们在积蓄被骗光后，生活往往非常艰难，身心备受打击。”王春涛说，“这已经不仅仅是一个医疗问题了，而是一个严重的社会问题。这类医院就是社会毒瘤。” 2015年11月5日，四川省成都市的小李到成都五洲男健医院接受生殖器免费分析，随后在医生的劝说下进行了检查、切割等两次手术，一天内花了11221元。图/视觉中国 莆田系的阴谋 山东辰静律师事务所律师王海军专修过医学和法学专业，他已办理过多起男科医疗损害赔偿纠纷案。“和其他医疗纠纷相比，男科涉及隐私问题，受害者在维权方面确实有一定的特殊性和比较大的难度。” 王海军告诉《中国新闻周刊》，男科疾病的案子，依照现阶段我国法律，维权方式有两种选择：一是侵权之诉；二是合同之诉。受害人要根据自己的受害情况选择维权方式。现在大多数受害者采取的都是侵权之诉，也就是告这些不良医院侵害了自己的人身权和健康权。这种维权方式要进行医疗过错鉴定、伤残鉴定等，其难点是，从鉴定结果来看，对受害者的损害后果往往不明显。 他举例说，有的人在身体器质性上没有实质性损害，但是被忽悠做了某个手术后，患者往往产生过大的心理压力，进而导致勃起功能障碍。但是通过医疗鉴定，很难确认此类功能性的问题。在这种情况下，如果受害人坚持通过这种方式维权，医院在过错及损害后果上就很难被认定，官司也会不了了之。 如果律师在医学特别是男科的特殊性方面缺乏专业性，往往会按照普通医疗纠纷走侵权之诉，所以很难达到预期效果。王海军说，另一种维权方式，即合同之诉，就是排查医院对受害者的医疗服务行为有无违约等情形。如果男科医院有明显的合同违约，而且两种维权方式的赔偿金相差不大的话，合同之诉成本较小，审理速度也快，所以采取后者对受害者比较有利。 王海军说，无论选择哪种方式维权，都要有院方的签字协议或病历。然而，很多男科医院提供的病历不齐全、不正规，甚至可能只有一个告知书，受害者往往拿不到有利的证据。 更有甚者，病人在民营医院就医结束后，医生往往直接扣下病历本和化验单，这样做的目的是，一方面让患者对自己的情况不知晓，容易忽悠患者继续做“后期治疗”；另一方面也是为了扣留证据，一旦出现纠纷，患者对医院无可奈何。 姜辉认为，很多民营医院之所以热衷于涉足整容、男科、不孕不育等领域，正是因为公立医院不能满足病人的这类需求，同时，也是因为这些领域便于敛财，而且在发生医疗纠纷时很难维权。 “他们为什么很少做骨科、普外科的专科？因为这类医学专业的治疗效果一目了然。但是男科、整容等专业的效果不太好把握，比如，前列腺炎有没有你咋知道？”姜辉说，不过，现在莆田系已经开始萎缩了，民营男科医院每个月都要倒闭一些。 的确，提到民营医院就不得不提莆田系。有媒体报道称，80％的民营医院都是莆田系办的。在莆田系医院中，又以男科最为典型。多位受访者称，莆田系男科医院有一些显著特点。王春涛说，几乎全国各线城市都有他们狂轰滥炸的广告，“看男科到北大，看男科到协和”等广告在一些县城都随处可见。“他们起名也很有‘讲究’，竟然敢叫‘北大’‘协和’，这样做虽有误导之嫌，但是他们会说，‘你叫的名字我就不能叫了吗？’” 对于莆田系医院过度包装和宣传的问题，中国医院协会民营医院管理分会副会长黄卫东说，“这类医院招聘来的医生也是有执业资格的，但是水平不怎么高，为了吸引患者，只能过度包装，把他们吹成权威专家。另一方面，他们也会对外高调宣传一些国内公认的专家，宣称这些专家到访或坐诊，其实，这些真正的知名专家并不常去，他们相当于只充当民营医院的形象代言人。”? 中国医院协会民营医院管理分会常务副会长赵淳告诉《中国新闻周刊》，民营医院行医场所有个比较鲜明的特点，就是大多都没有属于自己的房产，基本上靠租赁经营，莆田系所办的医院这个特点更为突出。这种模式的好处是，转移与撤出比较方便。 王春涛说，莆田系男科医院搞全国连锁，医生流动性非常大，因为不能坑害家乡人，所以他们很少在自己的籍贯地行医。“遇到投诉等情况，某个医生没法在一个地方待了，就立马换地方。” 多位受访的业内人士称，现在莆田系已经在走下坡路。赵淳说，“网上所谓的80％民营医院都是莆田系的说法不太靠谱。目前全国民营医院有17000多所，估计莆田系连一半都不到。自魏则西事件之后，约近20％的莆田系医院已退出了。” 据黄卫东介绍，现在莆田系做男科阻力重重，所以他们也在找其他出路：有的直接改行了；有的转做其他专科，如整容、不孕不育等；还有部分莆田系医院因为有了资本积累，现在花重金请专家来开发独家的医学技术，完成了由营销向产品（医学技术）的转型。黄卫东表示，“民营医院在中国走的弯路太长了，公众对民营医院应多一些理解和支持。民营医院的问题，有一定的历史特殊性，将来会逐步完善趋好。” 中国医院协会民营医院管理分会在制定民营医院的诚信医院标准体系，其标准也在不断改进。赵淳说，“我们设了17种不诚信现象。比如骗医保、医生资质不够、过度检查、过度医疗、小病大说、造假发票等等。只要有这些现象之一，就一票否决。” 赵淳预测，从目前的发展形势来看，再过20~30年，中国民营医院的服务量有可能占到40％以上。“伴随着这样的发展趋势和严格的监管，民营医院的数量可能会减少。”他说，“一些劣等的、黑心的民营医院在大浪淘沙中会自生自灭。这其实是一个优化的过程。”? （应受访者要求，文中王楠、王春涛、刘坤为化名） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“纳米卫星”技术将改变世界：气象、运输、通信、农业……

编者按：纳米卫星，一种可以握在手中的微型卫星，正在以前所未有的速度向太空发射。随着技术发展速度的加快，将纳米卫星送入轨道的成本越来越低，这些卫星可以提供超越太空探索之外的社会价值。未来，纳米卫星将改变空间信息相关的各种行业，从更精确的天气和气候预测到更好地监测（和安全）空中和海上交通，更智能地预测作物产量和商品。每年都有数百颗微型、低成本的卫星进入太空轨道。本文将介绍微型卫星将如何改变我们与周围世界的关系。 什么是纳米卫星 国际空间站目前是地球轨道上最大的卫星，尺寸约为 356 英尺× 240 英尺。 纳米卫星是质量在 1 公斤到 10 公斤之间的小型卫星。 一些纳米卫星只有十立方厘米。 而纳米卫星和许多和大型卫星一样，有天线，传感器和控制系统，对太空探索和监测非常有用。 采用 10×10×10 单位立方结构的纳米卫星被称为立方体卫星（CubeSats）。 单体（1U）立方体卫星质量不超过 1.33 公斤，但可以与其他立方体卫星堆叠成 2U，3U 或 6U 的长方形型号。 仅仅在几年前，无论大小，建造可用卫星的成本至少需要 200 万美元。现在，学生和科学家们可以使用 DIY 套件和现成组件来制作纳米卫星，从而使制造成本下降到数万美元。 发射纳米卫星也比普通卫星发射便宜得多，普通卫星发射可能花费数百万美元。而这些小小的“卫星”可以通过在火箭上进行“搭车”来共同发射，成本因卫星质量，太空距离以及太空任务的或“有效载荷”而不同。 例如，创业公司 Open Cosmos 提供一系列的纳米卫星服务，提供从卫星设计、发射、任务模拟，测试和保险等的一站式服务，价格 630000 美元起，整个过程时间不超过 10 个月。 另一家公司 Spaceflight 提供搭乘火箭的商业定价，可以在数周内预定火箭发射，将 3U 立方体卫星发送到近地轨道（LEO），最低价格 295000 美元。 随着越来越多的纳米卫星被大学、科技公司、政府机构和私人发送到太空，他们将以极低的成本提供全面的地球“覆盖” ，从而导致许多领域的游戏规则被改变。 教育，科研 正如计算机成本的下降已经迅速改变了我们了解世界的方式，环绕地球的小型卫星数量的增长（并将数据发回地球）将改变我们了解宇宙的方式。 配有相机的纳米卫星已经发送了前所未见的图像：例如，俄罗斯宇航员最近向我们展示了世界上第一个宇宙中的全景 360 度视频。 但纳米卫星对教育的价值远远不只是用太空直播替代教科书（或纪录片）。 研究人员也将受益于将实验室项目送入轨道。 开展空间研究对于许多科学目标来说是重要的，这也是国际空间站多年来一直担任低重力研究实验室的部分原因。 因为流体在微重力中几乎可以完全结合，例如，纳米卫星实验可以帮助科学家们理解在地球上混合不好的流体。 另外，引力可能会降低某些材料的导电性，因此希望创造“超导”合成材料的科学家也可以使用低重力环境来理解分子水平上材料的相互作用。 生物学家已经在使用纳米卫星来了解重力如何影响生物过程：例如，通过美国国家航空航天局的立方体卫星发射计划（CSLI）发送到太空的 SporeSat 项目研究了重力对蕨类繁殖孢子的影响。 天气预报 空间天气，与太阳或宇宙辐射以及大气中的磁场之间的相互作用有关，用传统的卫星进行测量是繁重和昂贵的。 2016 年欧洲地球科学联盟大会报告称纳米卫星是“空间天气研究的一个范例改变”。 目前，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）等机构的空间天气信息还不够完善，这限制了他们预测地球上天气的能力。 然而，通过数千个装有传感器的纳米卫星在轨运行，详细的空间天气数据可以用来帮助我们更好地预测热带或非热带风暴中的飓风，洪水和强降水。 为了帮助我们更好的预测天气，美国海洋和大气局与创业公司 Spire 在 2016 签订了一份合同。Spire 运行着十多个“多传感器纳米卫星”收集全球 GPS-RO 天气数据，测量某些大气特性，这些特性对了解暴风雨天气模式至关重要。 空气、海洋监测 NOAA 将 GPS-RO 合同给了 Spire，作为该机构在 10 年内实现“平均航迹和强度误差”降低 50％ 的目标的一部分。 预测风暴的轨迹和强度对减轻未来自然灾害的影响至关重要。 天气预报对海洋和航空安全具有特别重大的影响。随着纳米卫星的提供更好的信息，航空和海洋行业的利益相关者和保险公司将能够围绕飓风和风暴进行更好的风险分析，最终减少负债（和保险费）。 通过减少与天气造成的损失，安全性的提高也将降低运输成本。 纳米卫星还可以帮助减少空中和海上的碰撞事故，因为它们可以直接从大气提供空气或海洋交通的意见。 尤其是海运业，通过自动化，纳米技术将能够监测地球的海洋，以减少海盗风险。 目前，Spire 和其他创业公司正在利用卫星向海事利益相关方提供监测数据。 农业和商品贸易 纳米卫星也将在陆地的商业活动中提供价值。凭借更好的天气和气候情报，环境条件将变得更加可衡量，可预测和数据驱动。 农业将是第一个转型的领域之一。 纳米卫星数据将带来重大升级：关于天气模式和自然灾害的更好的预测数据，将转化为对作物的更准确的预测，最终决定种什么，在什么地方种，如何种，以及什么时候种。 Satellogic 这类创业公司已经在为农业部门提供基于卫星的见解。 Satellogic 的机器就是所谓的“光谱卫星”，从光中拾取信号，从分子水平上了解环境生物的健康状况。 随着对空间天气及其对农业影响的更好的了解，市场观察家还将更好地了解作物和其他商品的全球预期产量，可能为贸易商和分析师提供新的见解。 环境监控和保护 根据“纽约时报”的报道，研究人员长期以来一直警告美国的气候监测能力，包括卫星以及基于空气和地基的测量仪器都不足。 在全球卫星温度记录中，只有少数卫星在任何给定的时间点测量温度。 在大型卫星中的一些还具有“相当大的轨道漂移”，这限制了它们每天同时飞越地球上同一地点的能力，这是准确估计随时间变化的温度的先决条件。 通过数千颗小型卫星追踪大气中更小范围内的变化，科学家们将了解关于气候波动的新数据。 这些信息对于所有与环境保护有关的努力都至关重要，从预测未来的温度变化到确定高风险的栖息地和生物体。 通信 自第一颗人造卫星 Sputnik 于1957年搭载无线电发射机诞生以来，各种规模的卫星一直在我们的全球通信基础设施中发挥作用。我们对卫星通信的依赖（又名“卫星通信”）自指数增长至今：到 1990 年，每 3 个洲际电话中就有 2 个由通信卫星传送。 通信卫星用于中继和放大传输信息的无线电信号。 它们实质上是在地球上不同位置的源发射机和接收机之间建立通信信道。 即使互联网在偏远地区得到改善，卫星仍然是信息共享的关键：大多数新闻机构仍然使用卫星向其分支机构分发文本，音频和视频。 没有卫星，很多欠发达国家的公民将无法获得新闻和其他信息。 即使在今天，我们这个星球上的大片地区仍然缺乏电信基础设施。 技术领域的利益相关者已经在使用纳米卫星来填补互联网覆盖范围。 例如，澳大利亚的 Sky and Space 公司（SAS）计划在 2020 年前为赤道周围的数百万居民（从达尔文到香港）提供卫星覆盖。SAS 的第一步将于 2018 年开始与维珍银河公司合作，发射多达 200 个纳米卫星。 防卫 随着我们对太空（和空间数据）的获取持续加速，既会有风险、也会有机遇。 私人公司正在准备将卫星用于防卫。 纳米卫星可以用来窥探其他国家的卫星，或者收集有关敌方飞船的情报。 此外，纳米卫星将成为黑客或敌对政府的主要目标。 这些攻击者可能试图通过纳米卫星来禁用电信频道，或者通过纳米卫星破坏其他更大卫星的服务，以及许多其他潜在的恶意应用。 考虑到潜在的威胁，洛克希德·马丁公司在 2017 年夏天投资了纳米卫星创业公司 Terran Orbital; Terran 及其子公司 Tyvak Nano-Satellite Systems 使用卫星安全监控数据进行军事/国防情报应用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行账簿利率风险管理指引征求意见稿出炉

随着我国利率市场化改革基本完成，新的利率市场环境需要银行不断提升银行账簿利率风险管理精细化水平。11月24日，银监会发布《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》（以下简称“《指引》”），根据银行系统重要性和业务复杂程度，设计差异化的监管报表计量框架。 据了解，此次《指引》是在2009年发布的《商业银行银行账户利率风险管理指引》基础上进行的修订和完善，也是我国今年弥补监管制度短板的一项重点工作内容。 《指引》主要修订内容体现在：一是细化风险管理要求，规范风险治理架构和管理政策流程，强化系统建设、模型和数据管理要求，细化计量结果的内部应用和报告要求；二是规范风险计量，明确规定利率冲击情景和压力情景的选取要求和要素，根据银行系统重要性和业务复杂程度，设计差异化的监管报表计量框架；三是强化监督检查，明确监管机构对商业银行的风险状况定期评估要求及相应监管措施，提高非现场监管报表报送频度。 其中，差异化监管具体表现为：针对系统重要性较高的全国性商业银行（大型商业银行、股份制商业银行和邮政储蓄银行），借鉴国际标准并结合国内实际，研究设计了更具风险敏感性的标准化计量框架，包括引入六种利率冲击情景、细化重定价时间区间、考虑客户行为假设等。对其他中小商业银行，仍主要沿用现行监管计量框架。 银监会有关负责人在答记者问中表示，这也体现了匹配性原则，要求商业银行在适用相关监管要求时应与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应。 值得一提的是，为更准确和全面地反映《指引》所规范的业务范围，避免名称与银行开立的各类账户相混淆，《指引》将原“银行账户”表述调整为“银行账簿”。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务，范围与原《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔2009〕106号）和《商业银行资本管理办法（试行）》等规定中所述“银行账户”相同。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信联落地 互金协会发起设立个人征信机构

　　此前市场热议的“信联”迈出了关键一步。新浪财经今日独家获悉，11月24日，在中国互联网金融协会（下称互金协会）第一届常务理事会2017年第四次会议上，审议并通过了互金协会参与发起设立个人征信机构的事项，完成了程序上的重要一环。 　　根据监管部门有关工作要求，互金协会与8家个人征信业务机构共同发起成立市场化个人征信机构，注册资本为10亿元。此前，业内一直将筹备中的个人征信机构称为“信联”。 　　据悉，个人征信机构由互金协会牵头，互金协会既是行业代表也是发起单位，其股权认缴比例为36%，五年内投资额不超过3.6亿元人民币。 　　个人征信机构发起方包括哪些？ 　　除了互金协会，个人征信机构的发起方还包括芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、考拉征信、北京华道征信。 　　会议现场，互金协会的会员单位也表达了积极加入个人征信机构的意愿。 　　开鑫金服总经理周治翰表示，建立个人征信机构有利于提高行业风险防控水平，是建立互联网金融规范发展长效机制的重要一环。由互金协会来发起设立个人征信机构，也体现了协会引导行业规范发展的基础作用。 　　个人征信机构服务主要对象是谁？ 　　个人征信机构的服务对象主要有五大主体。 　　其中，最主要服务对象为从事互联网金融个人借贷业务的机构。该类机构是信用信息的主要提供者，也是征信机构的重点服务对象。目前，网贷公司大多通过跟芝麻信用等各类平台交换征信数据。 　　此外，征信机构的服务对象还包括银行等从事放贷业务的传统金融机构、公检法与金融监管等相关部门、个人信息主体、从事征信和反欺诈服务的第三方符合资质要求的机构等。 　　个人征信机构对现金贷影响？ 　　近年来，互联网金融从业机构在经营过程中积累了大量信用信息。但由于信息共享和风险联动预警存在不足，“过度多头借贷”“诈骗借贷”等乱象屡见不鲜。 数据来源：中智诚征信 　　以现金贷行业为例，中智诚数据显示，目前现金贷申请者共债比例超过80%。而且借贷频次较高，借贷次数平均在4-10次左右。据多头借贷人群风险敞口分 布显示：轻微多头（跨1家平台）占比21%；中风险多头（跨2家平台）占比18%；高风险多头（跨3至4家平台）占比25%；超高风险多头（跨5家平台以 上）占比17%。 　　这意味着，现金贷行业的多头借贷者占比高达81%，非多头借贷者占比仅有19%。 　　行业相关人士表示，个人征信机构有利于对当前现金贷引发乱象的整顿和规范，通过打通各个机构之间的“信息孤岛”，实现信用信息的有效整合和充分利用。提升行业风险定价能力和风险防控水平，降低全社会融资成本，打击“多头借贷”等乱象，促进互联网金融规范发展。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行存款资金流向余额宝等互金产品

FT《投资参考》调研显示，中国金融科技的创新服务正在撼动银行体系，为消费者提供比储蓄收益还高的理财选择。 中国金融科技的创新服务正在撼动银行体系，为消费者提供比储蓄收益还高的理财选择。 英国《金融时报》研究服务部门《投资参考》针对1000名中国城市消费者的最新调查显示，未来六个月内，阿里巴巴的余额宝以及如陆金所上的投资产品可能会收到最多的资金投入。尽管消费者对于这类金融科技产品的胃口愈来愈大，但为了管控风险，监管部门可能会出台新规范。 事实上，股票和房地产也不再是中国人投资的唯二选择。越来越多的金融科技产品提供了比国有银行还丰厚的投资回报。 根据我们的调查，银行仍持有大量存款，消费者平均有38.8%的流动资产通过不同方式存于银行。但同一时间，大约有10.7%的资产存放在余额宝，5.9%左右放在腾讯微信支付（见下图） 金融科技产品在年轻人和低收入族群之间较受欢迎。由于他们无法进入高净值人群喜爱的股票与房地产投资，只要拥有一台智能手机，一个账号，即可向余额宝投资一元人民币，但银行理财产品的投资门槛通常是五万人民币。 通过收集消费者在阿里巴巴网络购物之中的“闲钱”，创立于2013年的余额宝已成为世界最大的资金市场。同类的商家和互联网公司也纷纷开始效仿，成立货币市场基金或向消费者推出理财产品。 据调查反馈，余额宝最大的便利之处在于消费者可随时将资金存入或取出。有51.9%的余额宝使用者认为资金流动性是最大的考量，相比那些把钱存入银行账户的消费者，他们只有17.5％会考虑到流动性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金协会发布网络小额现金贷款风险提示

中国互联网金融协会11月24日发布《关于网络小额现金贷款业务的风险提示》 文字内容： 关于网络小额现金贷款业务的风险提示 2017年11月24日 根据中国互联网金融协会监测，近期通过互联网为个人提供小额现金贷款服务的机构快速增加，其中有的机构不具备放贷资质且存在以不实宣传吸引客户、暴力催收以及收取超高额利息及费用（以下简称“息费”）等问题，这种行为的蔓延容易在局部地区引发金融风险和社会问题，扰乱经济和社会秩序。为此，中国互联网金融协会郑重提醒提供网络小额贷款服务的相关机构应合规发展、审慎经营，广大消费者应理性借贷、合理消费。 相关机构应当严守法律底线，不具备放贷资质的应立即停止非法放贷行为，具备合法放贷资质的应主动加强自律，合理定价，确保息费定价符合国家相关法律法规要求。同时，加强授信资质审核和风险管理，履行金融消费者教育义务，如实开展信息披露，对息费定价进行重点提示，不得以不实宣传误导金融消费者接受与其风险认知和还款承受能力不相符合的服务和产品。相关机构应遵守国家法规，依法规范贷后催收行为，不得以暴力催收或骚扰无关人员。 广大金融消费者应注意学习了解金融知识和增强维护消费权益的意识，在购买金融产品和服务时应当认真阅读并了解相关服务和产品合同条款，评估自身还款能力，避免因过度负债造成征信污点和经济损失；对于显失公平的借贷合同，消费者可以通过民事司法手段予以撤销、变更，并运用法律手段维护合法权益；如发现非法金融活动，消费者应当向有关监管机关或中国互联网金融协会举报，对其中涉嫌违法犯罪的，应当及时向公安机构报案。 中国互联网金融协会 2017年11月24日

英国将在2020年推出无人驾驶飞行汽车

到2020年，你可能会在英国买到一辆惊艳的飞行汽车。 这款未来的“新飞船”将使用4个高功率“风扇”来达到200英里（320公里）的时速，并且可以从你家的外面起飞。 如果你不喜欢飞到你的目的地，那么你可以选择在地面上行驶，因为这些机翼可以折叠起来，成为地面上驱动的轮子。 这款航空器的英文名字叫做NeoxCraft, 它将通过计算机程序控制，并将由诺丁汉航空公司VRCO跟英国德比大学合作完成。 当然，由于昂贵的价格，该款飞行汽车一旦研制成功，恐怕也只有少数人能够在空中或者地面驾驶它。 该公司希望未来的飞行汽车能配置自动驾驶软件，让它们在没有司机的情况下在英国各地飞行。 尽管要价150万英镑，VRCO声称已经有100人下了订单。 VRCO首席执行官丹尼尔海斯在接受采访时表示，我们将立即打造该款飞行汽车，并让其获得认证，但这至少需要18个月的时间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多国政府调查Uber公司5700万账号被盗事件

本周，一直以来名声不佳的Uber再一次曝出重大丑闻，去年因为黑客攻击导致5700万账号被盗，但是该公司不仅并未及时报告，而且支付了10万美元封口费。据外媒最新消息，美国在内的多国政府，已经对Uber此事件展开了调查。 Uber目前是全世界最大的网约车服务商，服务覆盖了全球几十个国家的三百多座城市。目前，Uber被盗取的用户和司机账号都分布于哪些国家，尚不得而知。 据英国路透社报道，美国政府旗下的联邦公平贸易委员会（FTC），以及英国、澳大利亚、菲律宾等国政府已经表示，将会对Uber用户账号被盗事件展开调查。 在这5700万个账号中，包括了5000万网约车用户，700万司机的账号，被盗取的信息包括姓名、电子邮箱、手机号码等。据称，Uber并未通知受到影响的消费者和司机，反倒是向黑客支付了10万美元，要求其不要披露消息，并删除被盗取的数据。这些用户数据是否流向了网络黑市，目前无法证实。 在美国，除了FTC之外，六个州的检察部门也表示将展开调查。 FTC的一名发言人表示，已经了解到媒体对于Uber公司2016年黑客攻击事件的报道，尤其是Uber高管对于这一事件的反应，FTC正在评估这一事件这一事件带来的严重问题。 据报道，根据美国联邦政府和各州的法律，如果Uber在遭到网络黑客攻击之后并未及时披露信息、告知用户，这种行为已经构成了违法。 而就在这次事件爆发之前，FTC刚刚结束了针对Uber公司如何保护数据安全的调查。FTC之前指控Uber并未认证保护用户隐私在内的数据，另外在如何保护数据的问题上进行了误导。 最终，Uber和FTC达成了和解协议，未来第三方机构将会持续对Uber进行审核与调查，确保他们保护消费者个人数据，而且不再出现任何的误导行为。 对于被盗取的数据，Uber官方表示目前尚未发现不良之徒利用了这些账号进行欺诈等行为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债券私募冲规模利器受限 短期规模缩水概率大

　　11月17日，央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门公布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)，意味着我国百万亿资产管理市场迈入统一监管新时代。按照《指导意见》，未来债券私募争取委外资金难度上升，短期内规模大概率缩水，两极分化加剧。 　　冲规模利器受限 　　业内人士认为，债券私募结构化产品将明显受限。而结构化产品一直是债券私募冲规模利器，中小型债券私募将面临较大转型压力。 　　某管理规模达百亿的债券产品经理介绍，《指导意见》规定优先级不得承诺保本保收益，债券私募做结构化产品难度将大大提升。据了解，目前债券私募的结构化产品，多在承诺保本保收益的前提下找银行做配资认购优先级，且分级比例一般为4:1和5:1，有时甚至达到9:1，明显超出《指导意见》允许比例。 　　目前结构化产品占债券私募整体规模的三分之一，深受中小型债券私募喜爱。在优先劣后的结构安排下，由于优先级常被承诺保本保收益，导致风险完全让渡到劣后级，劣后级的风险放大至投资标的的数倍。但对私募来说，这类产品的多发，可实现管理规模的快速增长。此外，一位业绩优异、主打定增的私募CEO告诉记者，近期银行配资成本又有增长，年底资金紧，叠加《指导意见》或为原因。 　　结构化产品受限之后，中小型债券私募如何扩大规模？另一位管理百亿债券私募的人士分析，债券私募冲规模或可通过创新营销方式。通过分期募集等方式并借助代销平台的力量，部分债券私募已实现较大幅度的规模增长，成立三年便跻身百亿私募之列。但随着投资者日趋成熟，最终仍是业绩为王，尤其是长期业绩。该人士认为，结构化产品受限后，债券私募的门槛提高。在存量资金不变的情况下，利好业绩优异者。因此，他预计未来行业分化将加剧。 　　资金池产品遭禁 　　除了结构化产品，《指导意见》对资金池也提出规范性要求，而资金池亦是近些年中小型私募重点发展的产品类型。 　　业内人士介绍，资金池类现金管理产品近几年在债券私募中风行。此类产品常见的结构是私募借信托通道承接银行理财资金，再以信托计划的方式投向公募基金的专户资管计划。嵌套公募专户资管计划是为了规避信托计划可投资标的限制。这类产品在中小型债券私募中非常受欢迎。一则其多为预期收益型，容易向投资者推介；二则滚动发行可灵活承接城商行、农商行理财资金。对于尚未进入大银行白名单的新私募来说，近两年的城商行、农商行委外为重点资金来源。尽管表外理财纳入MPA考核之后，商业银行委外收紧。但据记者了解，此类产品在新兴私募中依然较为常见。多层嵌套往往涉及多层杠杆，并拉长了产品链条。如此一来，无论是资金池设置还是多层嵌套，杠杆倍数都容易违反《指导意见》中的要求。 　　对于存量产品，北京某债券私募创始人表示，监管收紧，部分投资标的流动性会受影响，已提前控制现金管理产品规模，近期只接收期限较长的资金。 　　银行水龙头拧紧 　　结构化产品受限，资金池产品遭禁，新私募冲规模的两个轮子均遇阻。而银行端的理财产品转型及理财规模缩水令获取委外资金的难度上升，“营养不良”的中小型债券私募获取委外资金更是难上加难。 　　《指导意见》要求银行理财打破刚兑，预计理财产品规模短期缩水。作为委外资金的重要来源，银行“水龙头”拧紧，包括债券私募在内的资管机构立即“口渴”。 　　农行资产管理部副总经理彭向东表示，《指导意见》意味银行理财需进行根本型的转型——从预期收益型理财产品为主转向以净值型产品为主，预计短期内银行理财规模会一定程度缩水。但由于《指导意见》实行新老划断，银行有一定时间适应，不会骤然扰动市场，后续银行或成立子公司进行理财产品管理。净值型理财产品取代预期收益型产品后会促进竞争，提升银行理财产品投资管理水平。而产品竞争到位会推动激励机制，进一步促进理财产品投资管理水平提升，形成良性循环。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

7岁！世界首只克隆犬的克隆后代公之于众

世界首只克隆犬 “史努比” 的3只克隆后代在2个月大时的照片。图片来自网络 据物理学家组织网22日报道，曾培育出世界上第一只克隆犬 “史努比（Snuppy）” 的韩国科学家最近在《科学报告》杂志上发表论文称，他们在2010年与美国科学家合作，利用5岁大 “史努比” 的干细胞，成功孕育出4只第二代克隆犬，除其中一只出生后几天夭折外，另3只在9个月大时仍相当健康。这些现已7岁大的克隆犬，将为科学家们比较克隆动物与提供体细胞的父辈间的健康与寿命，提供独特的研究机会。 狗与其它哺乳动物不同，其生殖系统非常复杂，每条狗每年只有两次排卵期，且排出的卵细胞要在输卵管停留几天才能发育成熟，这给狗的克隆带来了很大难度。所以，当其它动物都已经纷纷被科学家成功克隆出来后，克隆狗在2005年才首次问世。当时首尔国立大学黄禹锡团队利用阿富汗猎犬“泰”（Tai）的体细胞，克隆出世界上第一只克隆犬“史努比”，将动物克隆技术带到了新的高度。 这次韩国科学家与美国密歇根大学和伊利诺伊大学厄本那香槟分校的科学家合作，从5岁大的“史努比”身上提取干细胞后，用体细胞核移植技术培育出94个可移植胚胎，这些胚胎最终只成功孕育出4只后代，其中一只出生几天后夭折。这次发表的论文是另外3只克隆狗9个月大时科学家们撰写的，因各种原因直到现在它们已经7岁了，才得以公开。 自世界首例克隆动物——克隆羊多利诞生以来，“克隆动物是否健康长寿”的争议一直没有停止，科学研究迄今也没给出明确答案。研究人员通过论文表示，“史努比”与“泰”分别活到10岁和12岁，与阿富汗猎犬的平均寿命11.9岁相当。现在我们已经对这几只克隆二代进行了临床和分子学方面的跟踪，对它们的疾病发展、免疫系统、新陈代谢和发育等进行了全方位监控，并将会与“史努比”的健康状况进行对比分析，这些研究或将为克隆动物是否健康找到答案。 总编辑圈点 1996年，克隆羊多利的诞生，被认为预示着生物技术新时代的到来，但20年来，人们一方面对克隆的成功率不乐观，一方面也对培育出的动物健康状况不抱信任。不过迄今为止，还没有确凿证据能显示这种技术下的产物会比“自然之子”更易衰老或更易患病。随着体细胞核移植技术的日趋成熟，人们会看到更加健康的克隆动物，也必将会看到更加严谨细致的验证。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

福建网贷备案：股东持股超5%应提供整改通过证明

日前，一份名为《福建省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（以下简称“《实施细则》”）显示，福建网贷申请备案应符合8项条件，其中包含银行存管要实施属地化管理。 《实施细则》要求，网贷（包括网贷资金专用账户）应当开设在商业银行的福建省行政管辖区内分支机构。此前，上海、深圳等地也曾对网贷机构银行存管提出属地化原则。 网贷机构要与福建省行政管辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管初步安排，对已与外省商业银行签订资金存管协议的机构，待协议自然到期后，重新与符合要求的商业银行签订资金存管协议。 《实施细则》要求，新设网贷机构实际控制人、法定代表人以及董事、监事、高级管理人员（包括总经理、副总经理和财务、风控、法律合规、稽核审计部门负责人，及实际旅行上述职务的人员）需提供履历表、相关资质证明、信用报告等信息。 与此同时，曾在其他网贷机构担任高级管理岗位的，或持有新设网贷机构5%以上股权比例的股东曾持有其他网贷机构股权的，应当提交原网贷机构当地主管部门整改通过的相关证明或者福建省认可的整改通过证明。 网贷机构实际控制人及持股5%以上的股东应承诺，在网贷机构经营出现困难的时候要提供资金救助，在网贷机构依法进行清算时，提供合理的资金援助。 值得注意的是，深圳市互联网金融协会此前发布的《深圳市网络借贷信息中介机构业务退出指引（征求意见稿）》（以下简称《退出指引》）也要求具有国有企业、上市公司、集团等背景的网贷机构，应由国有企业、上市公司、集团等提供合理范围内的资金援助，协助网贷机构尽量缩小不良贷款余额和待偿余额之间的差额。 不过，福建与深圳出台的相关规范中均未明确，股东援助的合理范围。业内人士曾表示，合理范围应该是根据国资、上市股东的实力与平台的坏账之间做一平衡权衡，“股东可以通过资产收购、提供周转资金等方式来进行援助，帮助平台实现兑付，这和完全的兜底、担保不同。” 此外，在备案细则发布前，已设立并运营的网贷机构，在福建省P2P网络借贷风险专项整治工作小组办公室认定为合规类，则可以直接申请备案登记；在福建省P2P网络借贷风险专项整治工作小组办公室认定为整改类，在完成整改并经认定后可申请备案登记。已设立但未参与福建省互联网金融风险专项整治工作的网贷机构，要按照新设机构重新申请备案登记。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

NASA发布可变形轮胎 可随地形变化

无气轮胎，已经不再是一种罕见的技术。现在除了专业领域，也有厂商推出普通的民用轮胎。 早在今年 8 月，米其林在 Movin’On 展会上发布了圈 3D 打印的 Visionary Concept 轮胎。这款轮胎采用珊瑚式结构，能够抵御一定的冲击力。 而且它也内置了传感器，用户能够即时检测轮胎的损伤情况，方便管理。 3D 打印的引入，能够让轮胎可以尝试到更多的材质。 继米其林推出植物材质的有机轮胎后，美国太空总署 NASA 这次打算直接用铁丝来做轮胎，进一步降低路面对行驶的影响。 根据Geek.com 的报道，NASA 推出的这款轮胎叫做 Superelastic Tire 超弹性轮胎，是他们和 Goodyear 固特异联合开发的一种产品。这种轮胎由一些卷型钢丝编制成，外观看来会像是一种柔性网状。这种结构最大的优势就是，能够跟着地形做变化，方便走过各种各样的奇怪崎岖路面。 超弹性轮胎这种想法是源自阿波罗登月轮胎所用的设计。NASA 在访问中直言，这种轮胎就是为了星球登录这种工作环境而设计的，它需要支持太空探察车的重量，在太空行驶中也要保证耐久度。 同时，它也有足够的弹性，碾过路面的岩石后能够迅速恢复原本的形状，让它能够在较为平坦的路面中行走。 正是要达到这两个需求，NASA 把了大量研发时间和精力放在材料的选择上。一开始他们用的传统材料都很容易断裂，直到换上一种名为镍钛的新型记忆合金，问题得以改善。 向 NASA 提出更换物料建议的是材质学家 Santo Padula，他认为这种兼备复原和形变能力的记忆金属能够满足 NASA 这种设计需求，镍钛做的超弹性轮胎被压缩到轴心的时候，能够还原形状，这样就能够满足探空探索的行走。而且，受压后的超弹性轮胎不会损坏框架，耐用程度也会比传统材料做的长。 NASA 表示，这款超弹性轮胎会在明年春季发布，是一项面向火星探测器未来的技术。但从目前的开发计划看，NASA 的探测器还是在用铝制轮胎。超弹性轮胎会不会在 2020 年的探索计划中现身，也是个迷。 媒体CNET 在相关报道中指出，NASA 的火星探测车好奇号用的就是铝制轮胎，主要特点还是坚固与耐用，能够应付火星表面的探索活动。只是，这种轮胎长时间使用还是会产生裂缝，不足以应付更大的载重量。 为此，NASA 才需要重新开发新型的超弹性轮胎。新轮胎在载重量和耐用度上都比以前的要强，能够应付更复杂的探索任务。 另外，这种技术也有希望用到一般汽车中。在未来，它或者会代替普通的充气轮胎，在一些特殊的场景中现身。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

济南市发布P2P网贷平台业务退出指引

继深圳发布首个P2P平台退出指引规范后，又一个P2P平台业务退出指引出台。11月24日，山东省济南市互联网金融协会（下称“协会”）官网发布《济南市网络借贷信息中介机构业务退出指引（试行）》（下称《指引》）。 据悉，该《指引》适用于济南市域内自愿退出网贷行业的、被监管部门责令退出网贷行业的、因出现风险被迫退出网贷行业的网贷机构。退出状态包括终止网贷业务、处置平台存量业务、注销平台等，退出形式包括但不限于清算注销公司、业务转型等。 《指引》规定了制定目的、适用范围、基本原则、退出工作办公室组成、退出程序等相关内容，其中退出程序分为以下六步： 1、向行业监管部门和协会提交退出方案； 2、协会审核退出方案，提出指导意见，组织退出工作培训； 3、暂停、终止业务时，应当至少提前10个工作日通过官方网站等有效渠道向投资人与借款人公告，并通过移动电话、固定电话等渠道通知投资人与借款人； 4、协会指导执行退出方案，开始稳妥推进退出工作，直至全部处置存量业务，规范平稳退出； 5、每周向协会汇报退出情况，就出现的疑难问题进行沟通交流，重要情况应及时汇报； 6、协会根据各网贷机构具体情况决定其履行的其他事宜。 《指引》要求，网贷机构退出网贷行业应遵循保护投资人权益、规范稳序、协作配合、诚信透明四大原则。即将退出网贷行业的网贷机构，应向行业监管部门和协会提交退出决定书，事先告知退出决定。 根据《指引》，P2P平台退出应成立“退出工作办公室”，工作人员不得少于5人，下设综合计划部、业务处置部以及社会维稳部。 此外，《指引》强调，网贷机构退出期间，网贷机构高级管理人员不可失联、退出工作办公室成员不可失联；未经批准，实际经营地址(或退出办公室)不可变更、工商注册信息不可变更、退出工作办公室成员不可变更、网贷平台不可关闭。 下为《济南市网络借贷信息中介机构业务退出指引（试行）》全文：

资管新规“面市”后首例“问题信托”曝光

　　2016年9月山西信托通过第三方机构包销发行的集合资金信托计划，运行不到一年就出现问题。山西信托上述信托计划的兑付问题成为日前多部门发布 “资管新规” 后曝光的首例 “问题信托”，其兑付进程引发各方关注。 　　信托计划“看起来很美” 　　根据《山西信托-信达3号集合资金信托合同》，该信托计划总规模预计为人民币2.2亿元，分二期募集发行并成立，其中一期信托规模人民币5000万元，信托期限18+12个月；二期信托规模人民币1.7亿元，信托期限24+12个月。其中，“+12个月”为或有处置期。 　　据投资者介绍，山西信托-信达3号集合资金信托计划（二期-1期）共募集信托资金12825万元。签订信托合同47份，其中自然委托人47人，于2016年9月27日正式成立。（二期-2期）共募集信托资金4175万元。签订信托合同19份，其中自然委托人19人，于2016年9月30日正式成立。因此信托计划二期共募集资金1.7亿元。 　　山西信托中小企业事业二部在2016年6月出具的《关于信达3号资金信托计划尽职调查报告》显示：“山西广生堂(300436,股吧)医药批发有限公司（以下简称”广生堂批发“）向我公司提出人民币22000万元的贷款申请，资金用于补充其经营活动现金流；运城市广生堂药品零售连锁有限公司（以下简称”广生堂零售）同意为广生堂批发该笔贷款提供连带责任保证；运城豪德贸易广场开发有限公司以其所属位于运城市豪德贸易广场的40226.88平方米商业现房提供抵押担保；山西鑫鲲鹏房地产开发有限公司以其所属位于运城市龙庭雅苑的12621.18平方米商住房提供抵押担保。 　　截至2015年底，广生堂批发实现销售收入32850万元，净利润1455万元。“总体来看，该公司资产结构合理，短期盈利、偿债能力较强；该行业受国家医药价格政策影响较大，受市场经济波动影响相对较小；在国家医疗体系不断完善下，预计公司未来经营情况将持续好转，具备一定的融资资格及偿债能力。”山西信托的尽调报告得出这样的结论。 　　尽调报告还显示，该公司申请流动资金贷款人民币22000万元，其中12000万元用于各县市设立药材批发店、物流站和仓储，6000万元用于采购各类西药、中成药、中药饮片、保健品，4000万元用于订购医疗器械。 　　在还款来源方面，尽调报告指出，在新增贷款投入运营后，广生堂批发整体业绩将大幅度提升，预期年营业额将超6亿元，保守按照药材批发毛利率5%预测，公司年利润将达3000万元以上，信托贷款存续期内经营现金流可全额覆盖贷款本金；年均利润3000万元，信托贷款存续期内利润可全额覆盖贷款利息。 　　关联保证人广生堂零售2013年-2015年平均销售收入3.5亿元，平均年利润5423万元，广生堂药品零售现金流、利润可作为该笔贷款的第二还款来源。 　　抵押担保方面，山西鑫鲲鹏房地产开发有限公司以其所属位于运城市工农东街北侧龙庭雅苑3A、3B、3C段合计12621.18平方米商住房产提供抵押担保，山西涌鑫房地产开发有限公司给予该抵押物预评估价格9468.12万元。 　　运城市豪德贸易广场开发有限公司以其所属位于运城市盐湖区机场路北豪德光彩贸易广场合计40226.88平方米商业现房提供抵押，目前抵押物基本全部出租，租金平均为1.2元/天/平方米，山西涌鑫房地产评估有限公司给予该抵押物预评估价格36484.59万元。 　　项目看起来万无一失。 　　利息未能按时支付 　　看起来万无一失的项目却在2017年1月份，信托计划成立仅三个月就出现了逆转。 　　2017年4月，山西信托提供给投资者的《山西信托·信达3号集合资金信托计划2017年事中管理报告2017年1月1日-2017年3月31日》显示：“我公司分别于2016年9月27日、2016年9月30日分二笔向山西广生堂医药批发限公司发放了合计人民币17000万元贷款，信托计划（二期）成立。” 　　但此时，广生堂批发2016年底的营业收入变成了3.33亿元，而不是尽调报告预计的“年营业额将超6亿元”，净利润也由尽调时预估的3000万元变成了现实的1256.7万元。 　　更令人吃惊的是，季报写明“报告期内，借款人实际控制人介绍称，因其正在积极筹款拟入股中原银行上市前定增事宜，导致其公司现金流紧张，无法支付2016年四季度及2017年一季度利息。中原银行拟于2017年筹划上市，上市前拟对原股东进行配额增发，借款人获取配额2亿股，每股价格1.99元。” 　　到今年二季报时，广生堂批发截至2017年6月底的营业收入变为1.82亿元，净利润降至444万元。 　　此时，山西信托表示：“我公司多次赴山西广生堂医药批发有限公司，督促其通过多种渠道及方式筹集资金，归还欠款。目前，‘信达3号集合资金信托计划’借款人持续经营，抵押物价值未发生变化，我公司已将该项目进入处置程序。” 　　到了今年9月，山西信托在信托计划三季报中又表示：“我公司计划通过盘活借款人和担保人其他关联企业和资产以化解该项目风险，目前正在就‘锦佳星河湾’开发项目后续合作事宜进行前期沟通和方案设计工作，该项目将为借款人带来销售回款已达盘活资产实现现金流，以尽快归还信托本息，实现多数风险的化解。我公司将通过其他方式化解剩余项目风险，相关方案将于近期落实。我公司将持续关注该项目风险化解情况，如上述方案不能实施，我公司将采取相应的法律手段以维护委托人/受益人权益。” 　　投资者告诉中国证券报记者，信托合同约定按年度付息。这两期信托计划，信托公司应该分别在2017年9月27日和2017年9月30日后的10个工作日内支付第一次利息，可截至2017年11月20日都还未收到利息，期间山西信托没有主动联系客户说明延期情况。 　　投资者还称，通过电话问询、网上查询等方式了解到，运城房价很低，尽调报告中写明的抵押物商住房产和商业现房的估价过高，抵押物可能不足以覆盖广生堂批发的借款和利息。 　　中国证券报记者联系了山西信托负责该项目的信托经理，询问广生堂批发是否变更借款用途，山西信托针对违约有何措施。项目经理表示，广生堂批发筹款拟入股中原银行上市前定增事宜，在尽调时已经知晓，但并未披露。一季报时体现只是解释借款方资金紧张的原因，并没有说企业改变资金用途。现在广生堂还是积极配合山西信托进行资产处置的，甚至愿意折价销售房产抵押物来解决问题。 　　据透露，广生堂不仅涉足药品批发零售，也有房地产业务。而企业资金紧张导致信托计划违约，也与运城房地产市场不景气有关。 　　能否刚兑存疑 　　某信托公司投资总监介绍，目前信托公司的产品主要分为主动管理和“通道”两大类。主动管理的产品，项目、客户都是信托公司自己的。对这类主动管理的信托产品，信托公司仍保持刚兑。对于项目资产和客户都是其他机构的“通道”产品，则另当别论。虽然有时候机构之间有“抽屉协议”，外人很难了解哪款产品是主动管理还是“通道”，但有一个最直观的标准是，信托公司对主动管理类产品收取1.5%以上的信托管理费，而“通道”类产品，信托公司只能收取0.2%-0.5%的费用。而《关于信达3号资金信托计划尽职调查报告》显示：“信托存续期内，预期我公司信托报酬率为3%/年，预期可实现信托报酬约人民币1200万元。” 　　也有投资人告诉中国证券报记者，在这款产品中，山西信托负责尽调、募集资金、资金运用、账户监管、结算以及清算全部工作。“是山西信托主动管理的项目。”该人士这样认为。 　　一行三会及外汇局近日颁布的《指导意见》，则明确要“打破刚性兑付”。 　　“对主动管理的信托产品，‘刚性兑付’也和大多数人理解的不一样。”某信托公司投资总监指出。“所谓‘刚性兑付’是指不走法律程序，二话不说，在投资者都不知情的情况下问题就解决了，本息全付。”他指出，“‘打破刚性兑付’是要求投资者在购买理财产品之前，就要认清管理机构，了解自己所投资的产品。认不清，出事了，后果自担，问题通过法院和仲裁解决。” 　　但投资理财机构没有尽到受托责任，却让投资者单方面承担责任，这并不是监管层“打破刚兑”的初衷。上述投资总监指出，恰恰相反，如果因为受托机构失职而导致投资者损失，是要启动投资者保护机制的。投资者可以组织起来，寻求法律和律师的帮助。如果法院或者仲裁机构认定信托公司等受托机构失职，那么投资者可以得到全额赔偿。 　　此外，《指导意见》明确，资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。非金融机构不得发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外。但值得注意的是，目前不少信托公司委托第三方理财机构销售其产品，而这些销售机构大多不是持牌金融机构。这些第三方机构通常收取千分之五至百分之二不等的销售费。 　　某第三方理财机构的人士透露，所有的信托公司、资管公司，是不能与第三方签订销售协议的。而山西信托-信达3号集合资金信托计划是通过深圳市联合财富投资管理有限公司（以下简称“联合财富”）包销的，销售费用约1%。 　　联合财富的相关人员对中国证券报记者表示，在销售之前，“联合财富”对这个产品做了相关的适当性评估，拿到了这个产品的全部资料及担保、抵押合同等。现在延期了，责任在管理方即山西信托。如果抵押物处置后不足以清偿本息，那只能说明山西信托在做这个项目之前没有做到尽职尽责，使得抵押物高估，投资者应该追究管理人即山西信托的责任。 　　“销售方在没有弄虚作假并且如实向客户做了真实介绍的情况下，最后出现了这种情况，我们也无能为力。”该人士表示。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国借贷平台涉嫌非法收债 遭消金局起诉

Think Finance是一家来自美国德克萨斯州的在线贷款服务公司。该公司自2011年起开始在线发放贷款并收受偿付，同时向消费者借贷行业公司提供软件技术、分析和营销服务。该公司还代表三个美国本土的借贷机构（Great Plains Lending LLC, MobiLoans LLC and Plain Green LLC）提供类似服务。 近日，美国消费者金融保护局（后文简称CFPB）起诉Think Finance公司，指控其向消费者非法追收贷款债务。 CFPB控诉Think Finance收取的利率"太高，违反了他们业务范围内一些州的高利贷法律，而违法意味着某些贷款是无效的。 与此同时，Think Finance在某些州没有获取执照就发放贷款或收受款项，而他们在没有执照的情况下还从消费者银行账户中在线扣除资金并通过电话或书面文件要求消费者偿付款项。以上种种行为再次证明了Think Finance追账举动缺乏法律依据。 三周前，《国家法律回顾》报告称，Think Finance已经申请破产保护并猜测该公司"可能没有资源在这起诉讼中为自己辩护。" CFPB表示，这些行为违反了道得《多德·弗兰克法案》和美国《消费者保护法》，要求赔偿受损消费者，并建议对Think Finance进行罚款。据了解，CFPB本次的诉求是补偿受损消费者、民事罚款并且停止侵权。CFPB的起诉并不是对该公司或个人违法的判决。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新发明:利用太阳能可同时产生电和氢燃料

据firstpost网站报道，科学家们设计了一种新型装置，可以利用太阳能廉价而有效的制造并储存能量，不仅能供电子设备使用，还能为新能源汽车制造氢燃料。 这种装置可以让更多的消费者承担得起氢燃料汽车的费用，因为它借助镍、铁和钴来产生氢气，这些材料储量丰富，而且比目前生产氢燃料所使用的铂和其它贵重金属要廉价得多。 美国加州大学洛杉矶分校的一位教授Richard Kaner称：“氢气是汽车的一种绝佳燃料，它是已知最清洁的能源，它廉价而且不会给空气带来污染，只会形成水。”这项研究的作者Kaner称：“这项技术能够有效降低氢能源汽车的成本。” 这项技术对于农村区域或者遥远区域的驻军单位将很有用。Kaner称：“人们需要能源运行汽车，需要电能运行设备。现在你能够通过一台设备同时制造电能和氢气能源。” 研究人员称，这项技术也能够成为大型城市储存电网剩余电量的一种解决方案。Kaner称，如果你能够将电能转变成氢燃料，你就能够无限期的存储能量。 传统的氢燃料电池和超级电容器拥有两个电极：正极与负极。这种新装置设计了第三个电极，既能够作为存储能量的超级电容，也能够成为分解水的设备（水电解过程）。所有三个电极都连接到一块太阳能电池上，这样太阳能电池获得的电能能够以两种方式进行存储：超级电容器中的电能或者通过化学作用将水转变成氢气。 这种装置是一项重要的技术进步，因为它以不损害环境的方式制造氢燃料。这项研究的合著者，加州大学洛杉矶分校的研究人员Maher El-Kady称，目前全世界大约有95%的氢气来自于化石燃料，但是这个过程会向空气中释放大量的二氧化碳。 El-Kady称：“氢能源不能算作绿色能源，除非它能够通过可再生能源制造。借助太阳能电池和大量的可获得材料将水分解成氢气和氧气的方法，拥有降低氢能源制造成本的巨大潜能。而且这种方法最终有可能取代目前的方法，让化石燃料成为历史。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

尔康谜案初揭：自查承认“重大会计差错” 五大客户仍未披露

有证券法律师认为，虽然证监会的调查结果没有出来，但如果最终的情况与尔康制药这次自查结果相差不大，对公司与相关人员来说肯定会受到处罚，但是否会触及强制退市还很难说。 停牌197天后，深陷“财务造假”舆论的尔康制药（300267.SZ）选择了复牌，与之一道披露的还有一份自查报告。 11月22日晚间，尔康制药公告称，公司经过自查，确认2016年年报存在重大会计差错，净利润预计将减少2.31亿元。对于出现这一差错的原因，尔康制药将之归因于公司国际销售部门未及时将销售退回告知财务部门，从而出现了会计差错。 11月23日，尔康制药有关人士表示，上述结论仅为公司目前自查的结果，证监会层面则仍在进行核查，具体何时有结果暂无法预知。同时她表示，上述自查结果都未经审计，经审计的财务数据将在45天内出具。 11月23日复牌后，尔康制药开盘即不出意外告跌停，报10.31元/股。 虚增净利逾2亿元 尔康制药与“财务造假”联系在一起，最早可追溯至今年5月9日。 彼时，有自媒体因尔康制药近年来的核心产品改性淀粉业务毛利率奇高“过于赚钱”，且原料进口数据和海关数据不符，开始质疑后者存在财务造假的嫌疑。该月10日，尔康制药便宣布停牌自查，并在11日接到深交所下发的问询函。 当时，尔康制药大股东兼董事长帅放文否认了媒体质疑的相关事项，三个月后，尔康制药宣布接到证监会下发的因公司涉嫌信披违规被立案稽查的《调查通知书》。 11月22日晚间，在证监会立案调查结果还未出炉之前，尔康制药率先披露了公司自查后的结果：公司2016年度存在会计差错，预计去年年报虚增营业收入2.55亿元，虚增净利润2.31亿元。 尔康制药此前披露的去年年报显示，公司营业收入29.61亿元，净利润10.13亿元。由此计算，追溯调整后的净利润约是去年的77.2%。 对于出现上述情况的原因，尔康制药在自查报告中，将其归因于两个方面。其中，最主要的原因正是来自最被质疑的子公司——湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司（下称“柬埔寨尔康”）。 尔康制药称，在去年年报准备期间，公司业务部门和柬埔寨尔康未就内部采购备货未实现销售部分在合并报表中进行合并抵消，因此导致财报虚增营收2.29亿元，虚增净利润2.09亿元。 此外，在与国际销售部门的对接中，同样存在沟通不畅，未及时将销售退回按照相关会计原则进行处理的情况，从而出现虚增营收2576万元，虚增净利润2205万元的会计差错。 针对外界质疑的公司进口原料数据与海关数据不符，尔康制药在回复深交所的函中解释，普通淀粉业务与改性淀粉业务的进口原料在海关对应编码中不同，分属两类不同产品，柬埔寨尔康的高额利润便来自于改性淀粉系列产品，而不是普通木薯淀粉。 “公司自上市以来，业绩一直保持高速增长，原因之一就是能够准确预判且紧跟政策风向，快速完成产业布局，但对政策风向进行预判难免形成误判风险。”上文尔康制药有关人士称。 14家基金 “踩雷” 尽管在自查报告与深交所问询回复函中，尔康制药承认公司存在虚增营收与利润的事实，并解释了出现该情况的原因，但相比于外界最初的质疑，公司仍有问题没有回应。 例如，公司自2013年起就不再披露公司前五大客户的具体名称，外界便好奇尔康制药将毛利率高达近90%的淀粉及淀粉囊系列产品销往何处。这一问题在今年5月未获得尔康制药回应，在最新回复上交所的问询中，同样没有具体透露，只以“**公司”代替，并否认了公司与客户间存在关联关系。 回复函显示，去年尔康制药淀粉及淀粉囊系列产品销售前五大客户中，销售金额合计4.5亿元，占该系列产品销售比重32.64%。 此外，尔康制药发布的自查报告内容，这也为公司未来蒙上了阴影。 “虽然证监会的调查结果没有出来，但如果最终的情况与尔康制药这次自查结果相差不大，对公司和相关人员来说肯定会受到处罚，但是否会触及强制退市还很难说。”11月23日，一位证券法律师说。 根据2014年证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司若信披存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被证监会行政处罚并被认定构成重大违法行为而暂停上市，将可能被强制退市。 上述证券法律师认为，尔康制药未来走向，依然需要依赖于证监会最终的调查结果，若情况严重亦有可能强制退市。 尔康制药有关人士亦表示，目前情况仅为公司自查结果，最终情况还需要等待证监会的结论，公司亦为此出台了四项整改计划。 不过对于重仓尔康制药的机构而言，这一风险显然无法忽视。今年8月，在被宣布遭立案稽查后，多家公募机构公告称对旗下基金持有尔康制药的估值进行下调。 其中，继“踩雷”乐视网后，再度“踩雷”的中邮基金将尔康制药估值下调至9.17元/股，较停牌前股价11.48元/股下调20.12%。安信基金进一步下调至8.35元/股，较停牌前股价下调27.26%，相当于给了3个跌停。 Wind资讯数据显示，截至今年三季度，共有14家公募基金持有尔康制药1.55亿股，占其总股本比例13.3%。 其中，中邮基金合计持有尔康制药9680万股，华夏基金持有5118.4万股，成为公募中持股最高的两家机构。此外，汇金公司和社保基金还分别持有3469万股和1777万股。 11月22日，尔康制药一字跌停，每股跌去1.17元。以此计算，仅一天时间中邮基金将损失1.13亿元，华夏基金损失5989万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

*st昆机财务造假手法曝光 公司面临巨额索赔

近日，*st昆机公告收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，这意味着从今年3月份就开始传出的*ST昆机财务造假正在由传闻变成事实。与此同时，*ST昆机财务造假手法也暴露在阳光下，时任高管全部被处罚。而*ST昆机面临的“麻烦”还不止这些，未来或将遭到投资者的大规模索赔。 业内律师认为，*ST昆机造假案的违法情节非常严重，其违法行为持续时间长，违法手段特别恶劣（隐瞒、编造重要事实），涉案数额特别巨大。 财务造假手法曝光 时任高管将全被处罚 *ST昆机（此前昆明机床）财务造假事发，始于审计人员对公司2016年的年报审计。 2017年3月21日，*ST昆机发布《关于在2016年年度报告审计过程中发现以往年度可能涉嫌财务违规的重大风险公告》，称在2016年年度报告审计过程中，审计人员发现在2016年年度公司存在存货不实、收入跨期等问题。随即公司展开自查，并发现以往年度存货、收入及费用等事项存在涉嫌财务违规的重大问题。具体问题包括存货不实问题、费用少计问题、销售收入确认问题、控股子公司存在“多账套”及票据涂改等问题。 *st昆机承认，前述公告事项重大，所涉内容将影响公司以往年度年报数据，可能导致公司2013年净利润为负，从而出现从2012年到2016年连续五年亏损的情形，而依据上交所股票上市规则，*st昆机A股股票将于2016年年度报告披露后被暂停上市。 涉嫌财务违规公告发布后的第二天，即3月22日，*st昆机便接到了中国证监会调查通知书，原因是信息披露违反证券法律法规被查。时隔近八个月，中国证监会下发的一纸《行政处罚事先告知书》披露了*st昆机涉嫌违法的造假细节。 证监会查实*ST昆机2013年至2015年涉嫌财务造假的手法主要是：其通过跨期确认收入、虚计收入和虚增合同价格三种方式来虚增收入，三年虚增收入共计4.8亿元；同时，其还通过少计提辞退员工福利和高管薪酬的方式虚增利润2960.8万元；此外，公司在存货数据上也存在虚假记载问题。据悉，2013年至2015年，*ST昆机通过设置账外产成品库房、虚构生产业务、虚假降低实际产品制造成本等方式，多计各期营业成本，少计各年度期末存货，虚增利润2.28亿元。 知名证券维权律师、北京市盈科律师事务所合伙人臧小丽指出，与中国证监会查处的其他虚假陈述违规案件相比，监管部门对*ST昆机案的定性比较罕见，连用了几个“特别”：违法行为持续时间长，违法手段特别恶劣（隐瞒、编造重要事实），涉案数额特别巨大。可见，*ST昆机造假案的违法情节还是相当严重的。 为此，证监会拟对*ST昆机处以顶格60万元罚款，28名时任高管也全部被予以行政处罚，证监会认为所有在上市公司年度报告上签字的董事、监事或高级管理人员，均负有保证上市公司披露信息真实、准确、完整的义务，高管对相关信息披露事项应该履行确认、审核的职责，高管未能勤勉尽责，应当受罚。另外，证监会认为，时任董事长王兴是涉案财务造假行为的主要策划者、组织实施者，王兴将被采取终身证券市场禁入措施。 臧小丽律师指出，受证监会处罚并非是*st昆机财务造假的全部法律后果。随后*ST昆机需要面临的麻烦事还有两个，一是众多投资者的索赔诉讼；二是公司存在退市危机。 *st昆机面临投资者索赔潮 两类投资者参加诉讼 如果不出意外的话，*ST昆机未来将面临大规模的投资者索赔。 臧小丽律师表示，根据我国《证券法》及最高人民法院关于虚假陈述投资者索赔的司法解释，投资者对违规上市公司提起虚假陈述索赔，需要满足前置程序的要求，即相关行政监管机关对虚假陈述违规者作出行政处罚或者由人民法院认定有罪。目前，*ST昆机已被证监会作出《行政处罚事先告知书》，预计后面很快会出台正式的《行政处罚决定书》。一旦中国证监会对*ST昆机财务造假一事处罚落地，意味着投资者索赔也将随后开始。 她向《证券日报》记者透露：“现在已有若干财务造假的受损投资者向律师提供了*ST昆明的股票交易流水。这些投资者基本都是在今年3月份之前买入*ST昆机股票，3月21日*ST昆机自曝财务违规以后，股价连续出现了6个跌停板，投资者损失惨重。而自4月25日开始，*st昆机开始停牌至今，还有许多投资者股票至今未卖。众多焦虑的投资者，只能把索赔维权当作唯一的止损办法。” 结合*ST昆机的财务造假事实，以及相关法律规则，臧小丽律师认为，很有可能被法院判决支持赔偿的财务造假受害投资者是：在2014年3月29日至2017年3月20日期间买入*ST昆机股票，且在2017年3月21日之后卖出或继续持有该股票的投资人。针对*ST昆机财务造假的索赔诉讼，其建议投资者尽快准备材料，一旦证监会生效处罚决定书落地，即正式启动索赔立案程序。 值得注意的是，除上述财务造假违规事件以外，*ST昆机还曾因为控股股东沈机集团拟转让控股权给紫光卓远公司时隐瞒了重要条款导致信息披露违规受到了中国证监会的行政处罚。而在股权转让信息披露违规事件中，*ST昆机及相关责任方在2017年年初已经领受证监会罚单，对应的投资者索赔诉讼案件已为法院所受理，目前负责审理这批*st昆机投资者索赔系列案的是昆明市中级人民法院。 业内律师透露，此前有若干股民向北京市第三中级人民法院提起了索赔诉讼。据保守估计，至少已有100多位投资者加入了索赔诉讼队伍，索赔金额在今年5月份时就已超过1000万元。股民将股权转让方沈机集团、受让方紫光卓远、以及财务顾问中德证券均列为被告要求赔偿。在上述案件审理过程中，被告中德证券申请追加上市公司*ST昆机为被告，法院予以准许，并且将案件一并由北京市第三中级人民法院移送到昆明市中级人民法院。截止到目前，昆明中院尚未安排开庭。 针对股权转让信批违规事件，臧小丽律师认为有望获赔的投资者是：在2015年11月11日至2016年2月4日之间买入*ST昆机，且在2016年2月5日之后卖出或继续持有的投资人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付宝要求趣店等下调利率 不得超24%

嗅觉灵敏的蚂蚁金服再发大招对付现金贷！ 11月23日获悉，支付宝要求所有入驻商家上的贷款产品综合费率不能超过年利率24%。 在此之前，支付宝已收紧了对趣店的导流，芝麻信用也取消了与部分利率过高和催收不当的现金贷企业合作。 11月23日，蚂蚁金服相关人士表示，要求贷款产品综合费率不能超过年化24%是支付宝生活号上对入驻商家的规定。生活号是支付宝为企业、组织和个人提供的直接触达用户的服务平台，入驻商户可以通过此平台对用户进行信息推送、会员服务等。 “近日，我们排查发现，有个别商家在其生活号上推荐的产品存在超过法定利率、不当催收等问题。为了更好的保护消费者权益，我们做出了合作机构在支付宝生活号上展示推荐的贷款产品综合费率不超过年利率24%的规定。并且规定各消费金融类生活号自查，并于2017年11月30日前完成整改，另外生活号平台将开展持续排查，下架任何不符合要求的生活号。” 登陆支付宝生活号，来分期、趣店购物等消费金融平台均在其列。 11月23日上午，央行、银监会召开网络小额贷款清理整顿工作会议。此次会议被业界视为现金贷整顿的前奏。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

账上资金6个亿，实控人却靠质押股权度日

去年9月，证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，对贫困地区企业IPO将享受“即报即审、审过即发”的绿色通道。一时间，新三板上满足条件的企业倍受追捧，公准股份便是其中之一。然而，时过境迁，公司如今却是问题不断，多名高管被立案调查，还出现了账上资金6个亿，实控人却靠质押股权度日的 “咄咄怪事”。 资料显示，公准股份成立于2004年12月，2014年8月7日挂牌新三板，是黑龙江省海伦市生猪屠宰企业，公司主营业务是生猪收购、屠宰、冷藏和销售。 作为新三板首批进入创新层的企业，公准股份连续三年年营收均超过10亿元，一时成为备受欢迎的明星股。 “主办券商提示经营风险；年报业绩亮眼，却被股转问询；因做市商不足，被迫变更为协议转让；近日，公司包括实控人在内的多名董监高人员因涉嫌信披违规被证监会立案调查......”一年多时间过去，昔日的“明星企业”，如今却是一地鸡毛，其中原因值得探究。 多名高管被立案调查 事起何因？ 近一个月来，公准肉食品股份有限公司（证券简称：公准股份，证券代码：830916.OC）已经披露多条公告称，包括公司控股股东、实控人在内的6名董监高人员因涉嫌存在信披违法违规行为，已被证监会立案调查。 2017年10月26日，公司控股股东、实控人韩义文最先收到立案调查通知，随后在11月3日公司董事兼副总经理晁烨、董事兼副总经理孙运国、监事会主席吴秋辉、监事艾晶也因相同原因被证监会立案调查，紧接着在11月17日，公司前董事会秘书兼副总经理宫传忠也成为被调查对象。 在公司多名董监高被立案调查之前，公准股份主办券商华安证券就曾对公司进行了多次风险提示，而券商的风险提示往往是一个非常重要的风险信号。 今年4月10日，华安证券对公准股份进行三项风险提示，其中，存在收购事项未经审计和评估、经营情况存不确定性等情况。 其中，风险提示涉及的存在收购事项未经审计和评估，事起公准股份2016年9月，宣布以7500万元收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司（以下简称：“七合畜牧”），该项议案经过了董事会审议。华安证券披露该项收购事项风险，明确指出：公准股份计划收购的七合畜牧未经审计、评估，且公司将2015年募集到的1.5 亿元全部用于收购七合畜牧的股权及增资，但该收购公司目前尚不能达产，提示投资者注意投资风险。 同时，华安证券还提出该笔募集资金使用不规范问题。券商表示，从2016年9月至今，持续督导人员多次电话、邮件督促公准股份根据股转公司的要求，签署募集资金三方监管协议，公准股份不予配合，至今尚未签署协议。 “华安证券持续督导人员近日对公准股份进行了实地走访，通过现场核查发现公准股份的经营情况存在不确定性”，但公准股份在后期的回应中，并未对华安证券持续督导人员实地走访的情况表示认可，仅称是华安证券持续督导人员根据公司更换审计机构以及相关增资事项而提出的公司经营情况存在不确定性。 “切割车间里合计大约50人左右，十余人正围着一个直径2米左右的热水锅烫猪毛儿，而十余人围绕一条切割流水线则将已经杀死的猪切成两片儿，剩下10余人则负责将猪内脏和下水分拣。车间里充斥着猪内脏的臭味，地上流淌着血水，冷库在一旁锁死了大门。年营收10多亿的公司只有这一个工厂”这是一家新三板平台在9月份曝出公准股份的工厂现状。现在看来，公司经营存在不确定性被曝光或许是其逐渐失宠的一个导火索。 亮眼年报被问询 公司多项风险引质疑 经营不确定性被曝光，风险已示，市场上没有反应不太可能。随后的交易日即4月11日，公准股份遭遇股价腰斩跌幅高达51%，而相关影响在4月12日的盘面依旧未消除，开盘后公准股份股价的跌幅再次超过10%。 据相关媒体报道，短短近七个交易日中，公准股份股价跌幅近78%。实际上，虽然主办券商是在4月10日披露的风险。但是公准股份的股价早已开始下跌。今年以来该公司股价由4元跌至1.78元，跌幅达55.5%。其中，3月31日，该公司股价下跌1.84%，但是成交金额高达2118万元，超过平时日常交易额的100倍。4月6日，股价继续下跌，跌幅达到了14.17%，成交更是放出巨量，交易金额达到了3023万元。 有观点称，主办券商在发布风险提示公告日前，出现异常暴跌成交量放大，可能有内幕交易、提前泄露信息的嫌疑。 另外，值得注意的是，在年报披露关头，公准股份原聘请的审计机构不再对其2016年年度报告进行审计。虽然券商多次风险提示公司可能存在无法披露2016年年报的风险，但公准股份最终还是7月11日披露了更改后的年报，并且业绩依旧亮眼。 数据显示，公准股份2014年和2015年连续两年营业收入超过10亿元。2016年业绩更上一层楼，取得营业收入13.93亿元，净利润1.14亿元。今年上半年，业绩情况依旧不错，实现营收5.99亿元，净利润为5044万元。 然而这样亮眼的业绩，在今年8月份却被股转系统下发了2016年年报问询函，重点集中在公司主营业务构成、货币资金与财务费用、其他流动资产、分红政策与质押贷款四个方面。 资料显示，公准股份自2014年8月挂牌以来未进行现金分红，期末未分配利润达5.29亿元。针对这种情况，股转系统要求其说明是否制定分红政策，并解释在账面资金运用效率较低、控股股东对外质押股票借款的情况下不进行现金分红的原因。 账上资金6个亿，实控人借款6000万逾期未清还 数据显示，截至2016年年底，公准股份拥有货币资金余额6.68亿元，账面资金充沛。按理说公司应该是非常有钱，可是持有公司72.53%股份的实控人韩义文却靠着质押股票过日子。 据了解，2016年8月，韩义文向北京恒泰普惠信息服务有限公司（以下简称“恒泰普惠”）质押股票4211.81万股，占公司总股本的18.13%，用于6000万元借款。后来更是由于公司股价低于约定的补仓价每股2.27元，在2017年4月26日，韩义文的配偶晁烨又向恒泰普惠增加质押公准股份股票990.84万股，占公司总股本4.27%，夫妻二人合计质押的股数占公司总股本的22.40%。 该笔借款到期日为2017年8月15日，但截至2017年11月20日，该笔借款尚未还清，目前已逾期3个多月。 账上资金达6亿多，实控人却过着质押股份借款的生活，不太符合逻辑。对于该事项，市场有质疑之声发出。如果公准股份账上资金6.68亿元真的存在，为何不使用这笔资金却要实控人质押股份向外界借款6000万，并且还逾期未还。公司所披露的年报数据信息是否真实无误？就只能通过证监会立案调查后才能知分晓。 此外，财报显示，公司2016年共有333位员工，按照13.94亿的年收入来算，人均贡献收入达到418.6万元，人均实现净利润34.5万元。而该公司去年的职工薪酬费仅为818.10万元，按此计算，人均年工资总额24567.6元，月薪仅为2047.3元。人均400多万的贡献收入，员工月薪收入才2000多元，明显不匹配，公司或有夸大收入的可能性。高贡献，却是低收入，公准股份也因此被股转问询，要求公司结合当地的人均收入水平，说明如此薪酬的合理性。　 而今年上半年以来，公准股份的做市商陆续退出，公司股票在9月20日不得已由做市交易转为协议交易。做市商的纷纷退出，从一定程度上也说明了公准股份已经渐渐失宠。 从昔日的备受宠爱，到如今的门前冷落，这家地处贫困县原本可以享受IPO上市绿色通道政策的新三板公司，虽然拥有亮眼的业绩，但公司如今的内部管理和经营业绩等均被质疑，日后能否回到正常轨道上，还要等待证监会的进一步调查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

再现强行平仓！近50家公司大小股东紧急补仓（名单））

在市场近期下调过程中，再现强行平仓。 在皇氏集团披露有股东的质押股权被强平后，23日又有多家公司披露，公司股东补充质押股权。实际上，为了不被强行平仓，近日来，公司股东补仓的情况急剧增多。 皇氏集团股东被强平 强平是大事！因为股票被强平了，不仅钱没了，还可能要引咎辞职。 皇氏集团23日公告，公司的董事股东徐蕾蕾被强行平仓近65万股，平仓金额约500万元。原因是近期公司股价跌破最低保障比例，虽然她与东方证券进行了质押物协商，但是由于在此过程中，公司股价继续下跌，导致她未能及时完成补充质押，被部分强行平仓。 随后，皇氏集团23日晚间又公告，公司董事徐蕾蕾辞职了。徐蕾蕾表示因其所持的公司股票遭平仓被动卖出事件对公司造成负面影响，特向公司引咎辞职，申请辞去公司董事职务，辞职自其辞职报告送达公司董事会时生效。徐蕾蕾女士辞去董事职务后，仍按公司的要求继续担任北京盛世骄阳文化传播有限公司董事长职务。 自2015年底开始，皇氏集团就一直处于下跌区间中，从2015年12月的高点30.14元算起，至今下跌幅度达到74%，如果从2016年8月24日20元附近的相对高点来算，下跌也达到62%。 皇氏集团的季报来看，徐蕾蕾是3季度新进股东，今年3季度，皇氏集团的股价均价是8.96元，假如徐蕾蕾的成本在三季度均价附近，那么她现在的应该是亏损20%左右。 值得一提的是，这一平仓还是发生在23日皇氏集团股价大跌之前，23日之后，徐蕾蕾可能 “更难受”。 一批上市公司控股股东急补仓 23日晚间，一批上市公司发布了股东股权补充质押公告。 长城动漫、华鹏飞、康斯特、澳洋科技、名牌珠宝、可立克等公司均发布了控股股东或其一致行动人补充质押的公告，雷曼股份则有持股5%以上股东进行了补充质押…… 而没有任何悬念的是，这些公司的股价均在近期出现了大幅度下跌。 实际上，从近期来看，本周以来上市公司补充质押的情况陡然增加，粗略统计，11月21日公告股东补充质押的上市公司有13家，22日，该数字上升到16家，23日为14家，远超此前家数。 补充质押不等于一定已经逼近“平仓线”或“警戒线”，但是，如果说要排除有平仓风险的股票，那肯定免不了在这些里面排查。 据巨潮数据统计，近期公告补充质押的公司名单大致如下： 据统计，这47家上市公司的最新市值超过了2300亿元。 部分公司连续补充质押 从上表中不难看出，部分公司近期连续补充质押。其中华鹏飞、天马科技连续补充质押两次。值得一提的是，九鼎投资的股权在近几日已经被控股股东连续补充了3次，不仅如此，本月以来，九鼎投资已经是第6次公告控股股东的股权补充质押。这6次质押占其所持股份的比例分别为0.86%、5.13%、5.74%、5.26%、3.15%和0.80%。 这些公告均强调，其控股股东中江集团资信状况良好，具备资金偿还能力，所持有的股份目前不存在平仓风险。后续如出现平仓风险，中江集团将采取包括但不限于补充质押、提前还款等措施应对上述风险。 来看下九鼎投资近期的股价表现： 实际上，前不久已出现上市公司股价跌破大股东质押平仓线的情况。 11月16日，大东南发布了停牌公告，停牌原因是控股股东浙江大东南集团有限公司部分质押的公司股票已触及平仓线，目前，大东南集团还在与质权方就补仓事宜协商。 公司至今尚未复牌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

知情人士称中国监管部门调查趣店数据泄露案件

据彭博， 知情人士称，包括公安部门在内的监管部门正在调查趣店用户个人信息泄露事件。 针对网上有人非法出售声称来自趣店的高达百万学生用户个人信息，监管部门正在进行调查。 调查范围包括该信息是否来自趣店，趣店是否知情，趣店是否采取了必要措施，以确保其收集的个人信息安全等等。 初步调查结果显示，至少部分泄露信息与用户提供给趣店的信息相符。调查并不意味着趣店一定会被处罚。知情人士不愿具名，因信息未公开。 彭博新闻致电趣店投资者关系部门寻求置评，该部门请彭博新闻转而向趣店负责媒体公关的部门负责人查询；截至发稿时，趣店负责媒体公关的负责人尚未回复彭博新闻寻求置评的电子邮件。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

有牌无牌都要管起来 浙江决定成立地方金融监管局

浙江日报旗下涌金楼公众号 涌金君从今天召开的浙江全省金融工作会议上获悉，深化地方金融监督体制改革，浙江要做三件事： 一是建立省政府金融工作会议协调机制、县级以上人民政府同步建立金融工作议事协调制度； 二是省金融办加挂省地方金融监管局的牌子，主要承担地方金融业的监督管理和风险处置职能； 三是加快省级地方金融管理立法，研究制定《浙江省金融管理条例》。 同时，涌金君还从省金融办相关负责人处了解到，待时机成熟，未来市县金融办也有可能挂监管局的牌子。 据介绍，当前中央已经明确，地方金融由地方金融监管机构统一归口监管，中央监管部门进行统一监管指导。这只靴子落下来，浙江如何做到接得住、穿得上、迈得稳、走得好？涌金君为您解读。 从 “办” 到 “局” 有啥不一样 从政府金融办到地方金融监管局，到底有啥不一样。 地方政府的金融办一般是地方政府的直属事业单位，更多的是协调职能，包括协调地方部门和央行、银监会、证监会、保监会（以下简称“一行三会”）之间的衔接。 “一行三会” 金融监管体制 随着新金融、互联网金融等新业态的兴起，金融监管面临新形势，针对新问题也需要有心的变革。此外，类金融业态繁多，监管职能又分散在各处，金融监管空白与重复并存，一些风险事件的暴露更是凸显当前地方金融监管格局内在的短板。 金融办变局，筹建地方金融监管局成为趋势。不少地方已经开始探索。河北、山东、深圳金融办已加挂金融监管局牌子，还有一些地方也正在研究推进这一调整，更多的地方将陆续加入。 地方金融监管职能演进路径 公开信息显示，10月10日，深圳召开全市金融工作会议，决定在市金融办加挂地方金融监管局牌子，对当前相对分散的地方金融监管职能进行整合，进一步分离发展和监管职能，补齐监管短板，切实履行好中央交由地方负责的各类金融机构，如小额贷款公司、融资性担保公司、交易场所等监管和风险处置职责。 业内人士指出，金融办变“局”，监管职能将持续加强，与“一行三会”在地方的分支机构和监管局形成更强的互补，进一步筑牢监管的篱笆。 温州其实已经先行先试 其实，几年前为推进温州金改，已经在温州设立了地方金融管理局。 涌金君从温州市地方金融管理局网站查询得知：该机构定位为承担地方新型金融组织和各类资本运作市场主体的管理、监测和检查工作的全额拨款的事业单位。 在工作职责方面，温州市地方金融管理局负责： ◈ 对地方政府审核批准、发展设立的地方金融市场主体的现场检查、监督和管理；负责对地方政府金融部门审核批准、发展设立的地方、民间金融组织的现场检查、监督和管理； ◈ 负责对地方金融相关行业进行地方金融专项检查； ◈ 负责辖区境外上市公司的监管工作； ◈ 配合和协助证券监督管理部门对辖区境内上市公司和证券期货机构进行监管； ◈ 配合相关金融监管和其他管理部门开展对地方金融机构的管理；开展地方金融非现场监督检查； ◈ 聘请第三方组织对相关民间金融组织的业务活动及其风险状况进行现场检查；统计、分析地方金融组织的相关数据、信息； ◈ 负责协调地方金融风险的防范、排查和处置工作； ◈ 负责协调全市防范和打击非法集资犯罪的工作。 显然，和政府金融办相比，温州市地方金融管理局增加了很多检查、监管方面的职能，补上了政府金融办侧重协调难于监管的短板。尤其是在区域金融改革当中，温州会碰到很多新问题，所以赋予地方金融管理局一定的监管权，有利于更好推动改革的推进。 不过，涌金君也注意到，温州市金融办与温州市地方金融管理局合署办公，目前温州市金融办主任和温州市地方金融管理局局长两个职务均由80后的年轻人顾威担任。 温州的地方金融监管机构已经探索出不少经验，对温州金改的推动功不可没。温州设立地方金融管理局的探索，也将会对浙江全省金融监管改革提供经验。 有牌无牌，涉及钱的都要管起来 近几年，特别是互联网金融的快速发展，一些企业没有金融牌照却拥有了数额很大的资金池，对金融业发展而言是不确定的隐患。 央行官员也在公开场合表示，目前许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。 新金融、类金融等非持牌机构是主要的监管空白点。未来持牌机构或非持牌机构，涉及到钱的可能都要管起来，这方面地方金融监管局将发挥更大作用。地方金融监管局的成立，有助于补上传统监管的空白，增强监管的力度。 随着互联网深入大众生活，诸多行业与互联网融合后产生新型业态，金融行业亦不例外。然而，金融创新在便利企业与大众的同时，也诱发金融风险，给监管带来难题，现金贷、虚拟货币等不断涌现出新的风险。 近日，多位监管部门领导人再次表态互联网金融监管，强调落实“所有金融业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入”的要求。 “守住不发生系统性金融风险的底线。” 在这一监管思路下，或许可以为地方成立金融监管局做一个注脚。 在今天的会议上，涌金君还获悉，浙江省金融办正在制定全省金融风险“天罗地网”监测防控系统（以下简称“天罗地网”），完善安全防线，提高早识别、早预警、早发现、早遏制的能力。 省金融办主任张雁云介绍说，浙江的“天罗地网”通过整合线上线下金融风险管理资源，与“一行三局”、公安、工商等部门现有的监管系统有效对接、有机配合，实现对所有持牌机构、非持牌机构和各类金融活动风险的全天候、全流程、全覆盖管控。浙江这个“天罗地网”争取明年上半年全面运行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金专委会：注意“游戏理财”风险，维持平台需持续注入资金

23日，国家互联网金融安全技术委员会（以下简称 “专委会” ）发布 “全国互联网金融阳光计划” 第二十二周-关于我国 “游戏理财” 平台的巡查公告。 国家互联网金融风险分析技术平台（以下简称 “技术平台” ）发现大量的 “游戏理财” 平台。此类平台不同于通常的网络游戏平台，它具有复杂的游戏规则，要求用户深度参与后获得高额收益，使得参与者有 “劳动所得” 的错觉。 技术平台通过分析 “游戏理财” 平台业务形式，发现 “拆分盘” 是此类平台的常用模式，典型的 “游戏理财” 平台如下表所示。“拆分盘” 可以理解为不断 “高送转” 且价格只涨不跌的股票，拆分就是股票数量的增加，涨价就是单价越来越高。拆分速度与价格上涨速度是根据新入投资者的资金量来决定。因此，此类模式一旦没有足够的增量资金进入，就难以持续。请投资者注意相关风险。 技术平台统计的 “游戏理财” 平台如下： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网络小贷管理办法下周发布 不会一刀切

11月23日上午，央行、银监会网络小额贷款清理整顿工作会议（下称"清理整顿会议"）如期召开。第一财经记者独家获悉，上午的会议12点多才结束，针对部分互联网小贷试点省份还进行了 “加强会议”。 一位参会人士对第一财经记者表示：“‘清理整顿会议’还处于内部讨论阶段，需要等有关政策出台。不过今日从一位接近银监会人士处获悉，目前银监会正在内部起草的‘互联网小贷管理办法’下发时间表已经确定，将于下周发布。” 随后，上述接近银监会内部人士对第一财经记者表示：“具体下周发布，并不是出台多少新的颠覆性的政策，相关政策其实一直都有，很多政策一直以来也都比较明确，包括今年以来相关政策也都在持续出台，原来的政策对这些都有要求。” 对于目前市场流传的银监会将 “一刀切” 清理整顿现金贷平台的消息，上述接近银监会内部人士对第一财经记者强调 “部分不属实”。 此外，一位接近参会金融办人士的小贷公司董事长对记者透露，今日召开的 “清理整顿会议”，可能允许批准筹建 “在路上” 的互联网小贷公司可以继续筹建完成。这与市场传闻监管将 “一刀切” 叫停互联网小贷牌照有所出入，不过各地监管政策或有不同情况。 第一财经记者获悉，“清理整顿会议” 进行到12点多才结束，针对部分互联网小贷试点省份还进行了“加强会议”，目前尚未有“加强会议”的内容传出。各地金融办对于此次“清理整顿会议”格外重视，互联网小贷、现金贷等市场参与主体更是高度关注。 一位未参会的网络小贷试点省份金融局副局长对第一财经记者表示，目前该省金融局正在研究如何响应配合此次会议，对于一些无法甄别的市场行为，例如有些行为踩线，有些越线，如何实施穿透监管，正在研究并将形成监管意见。此外，对于互联网小贷跨区域经营等市场关注的问题，还有待立法、监管规定出台。 根据公开信息，截至2017年11月6日，市场上有网络小贷牌照242张，其中完成工商注册的215张，获得地方金融办批复但尚未注册的有6张，已经过了金融办公示期的有21张，还有不少于60家企业拟发起设立网络小贷公司。 在互联网金融强监管的背景下，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》下发前，由于门槛低，且网络小贷牌照在展业时不受地域限制，为享受牌照优势，不少想从事消费金融业务、现金贷业务的平台，借道互联网小贷牌照获得放款资质，互联网小贷牌照受到现金贷的青睐。 对于异地经营问题，上述小贷公司董事长表示，此前其所在省份曾召开会议对互联网小贷异地经营问题做出要求，例如，公司注册地及经营场所必须在其所在省份，但业务范围可以适当放宽至全国。 早在今年2月，银监会普惠金融部主任李均峰在中国小额贷款公司协会第一届会员代表大会第二次会议时就曾表示，要慎重对待跨区域经营的互联网小贷，防止形成新的监管套利或风险。 对此，李均峰在会上表示，银监会今年正在研究网络小额贷款的相关指导意见，希望给各地批设相关机构时予以指导。因为这已经超出了地方金融监管机构的职责。 李均峰还称，小贷公司交给地方管，以自有资金经营，不会有很多外界风险；在一定区域内，不会形成区域性风险。但是互联网小贷不同。有些所谓互联网小贷根本没有实质的客户群体，没有实质的互联网技术，也没有实质的大数据，只是挂了个名，就盲目地进行这样的工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管会议 业内:网络小贷资金来源将受限

11月23日上午，央行、银监会联合召开了网络小额贷款清理整顿工作会议， 17个批准小贷公司开展网贷业务的省市金融办将参会，汇报辖内网络小贷机构批设情况以及监管安排的其他素材。 广州某小贷公司负责人对第一财经记者透露，23日的紧急会议上，地方金融办将上报属地网络小贷的具体业务数据，其中对于金额在3000元以上及以下的借款标准与业务操作区别，监管特别关注。 除此，业内人士预期监管将会对存量小贷进行全面整顿，下一步可能会出台具体监管政策；同时，网络小贷增量业务全部叫停；对于小贷利率，严格执行36%上限；监管还对20多家公司点名，担心网络小贷突破属地监管，地方无力监管部门难以监控风险。 华南某地互金行业协会人士亦向第一财经记者透露，由于新增网络小贷公司的批设己被叫停，存量的网络小贷公司及其业务，将会进行清理整顿，并出台监管规定，统一行业准入、业务等标准。 多名行业人士均表示，作为传统线下小贷公司的“衍生品”，网络小贷公司发起、成立由各地方监管部门审批，存在准入门槛低、审核宽松、标准不统一等问题。在此背景下，统一网络小贷准入、业务、监管标准，必然是清理整顿之后的首要任务。 “网络小贷行业里从事现金贷的公司，除了注册资本，主要资金来源是银行、信托以及各种资产证券化，其中存在的风险也引起了监管担忧。” 该人士称，涉及现金贷的网络小贷公司，下一步与金融机构的合作、资金来源可能也会受到监管限制。 第一财经记者昨日独家获悉，23日上午9点，央行、银监会联合召集紧急会议，通知所有批准开展互联网小贷业务的省市金融办汇报工作。央行副行长潘功胜和银监会副主席祝树民将共同主持召开网络小额贷款清理整顿工作会议，17个批准小贷公司开展网贷业务的省区市，分别是北京、内蒙古、辽宁、黑龙江、上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖南、广东、海南、重庆、四川、贵州、西藏、宁夏。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东捣毁地下钱庄:涉金约200亿 涉案人数1万余名

韶关市公安局经侦支队11月22日通报，该局近日成功侦破一宗特大地下钱庄案件，涉案金额高达200多亿元。 根据中国人民银行韶关中心支行移送的一条可疑交易线索，韶关市公安局经侦支队在今年8月16日组成专案组对该起非法经营案开展侦查。经查证，该账户开户至今专用接收一名叫彭某的男子前往澳门涉赌资金转账。自2016年起，彭某每次携人民币前往澳门赌博，先将赌资转入钟某某为其开立的转账账户，再由犯罪团伙多名成员通过多次转账将彭某的赌资（人民币）兑换成港币，在澳门交付给彭某，共计近5000万元。 该地下钱庄规模庞大，涉案人数高达1万余名，该犯罪团伙控制了非法虚假账户148个，遍及全国20多个省份，涉案金额200多亿元。他们通过调动港币和人民币的汇率变化，从中获取暴利，其私自进行资金结算的行为涉嫌非法经营罪。 11月9日，专案组在韶关、珠海、茂名统一收网，共捣毁地下钱庄2个，抓获犯罪嫌疑人7名。目前，7名犯罪嫌疑人已被刑事拘留，案件正在进一步深挖中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！