这是一起保险资管投资经理从事“老鼠仓”犯罪的典型案件。借别人“马甲”进行操作股票账户，与管理的险资账户趋同交易涉及股票达70余只、成交次数达1500余次，累计7.66亿元共获利428.84万元，情节特别严重，太平洋资管原权益投资部投资经理李某最终被判刑5年零6个月，并处罚金500万元；违法所得予以追缴。一审判决发出后，李某对此判决不服，提出上诉。该案历经一审、二审，历时半年多，于2017年6月完成终审判决。9月20日，该案的终审判决在中国裁判文书网上公开，也首次向社会曝光了该案中操作的诸多细节。值得注意的是，该案曾创下A股老鼠仓案刑事处罚最长刑期纪录。今年，首例“零口供”老鼠仓案曝光，主要犯罪嫌疑人原华夏基金债券交易员王某，伙同父母，利用公司内部系统管理漏洞获取未公开信息，动用不到200万资金通过关联账户交易股票涉资8.78亿，非法获利1773万。今年3月，王某被判6年6个月。现年47岁的李某于1971年出生，博士研究生文化，2007年11月进入太平洋资管工作，于2008年3月至2012年5月期间担任该司权益投资部投资经理。最终大好前程却误入他途，令人惋惜也令人警醒。判决书显示，李某担任太平洋资管权益投资部投资经理，期间被授予相关股票指令权限，可以在职权范围内自主决定其管理的太保集团下属太平洋财险和太平洋人寿证券投资组合账户所投资股票的品种、数量、价格等。李某通过亲属关系或他人介绍，先后控制了“薛某”、“陈某”、“翁某”证券账户。其中，对于“翁某”证券账户，李某与翁某的哥哥翁某某、方某某约定：由方某某提供100万元资金，翁某某提供50万元资金，划入“翁某”证券账户，由李某负责投资操作。若亏损达到百分之二十，则由李某补齐资金后停止双方的委托关系，若盈利则翁、方两人给李雪盈利资金的百分之二十作为报酬。2009年2月28日至2012年5月17日，李某利用上述因职务便利所获取的股票交易情况等未公开信息，使用上述“薛某”、“陈某”、“翁某”等3个证券账户，先于、同期于或稍晚于太平洋财产保险和太平洋人寿保险证券投资组合账户买入或卖出相同股票共计73只，成交1510次，累计成交金额7.66亿余元，非法获利428.84万余元。证监会今年初公布的违法典型案例亦提及这一案件，显示上述交易中的趋同交易品种达到70%以上。2015年4月10日，李某在接受证监会调查时，主动交代了上述犯罪事实。2016年2月24日，李雪主动到公安机关投案，并如实供述了犯罪事实，并退缴了全部非法所得。2016年2月25日李某被取保候审， 2017年1月23日被逮捕。情节特别严重获刑5年6个月李某作为太平洋资管权益投资部经理，因履行职务而获得证券交易股票投资信息等未公开信息，并通过该信息及其实际控制的证券账户先于、同期于或稍晚于自己负责的相关太平洋资管组合账户买入、卖出同种股票，交易数额达7.66亿余元，非法获利数额达428.84万余元，其行为已构成利用未公开信息交易罪，属情节特别严重，依法应当判处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。 李某自动投案，并如实供述犯罪事实，依法应当认定其具有自首情节。综合考虑本案的犯罪数额、情节以及违法所得已经追缴等，决定对李雪从轻处罚。据此，依照《中华人民共和国刑法》第一百八十条第四款、第六十四条、第六十七条第一款之规定，以利用未公开信息交易罪判处被告人李雪有期徒刑五年六个月，并处罚金人民币五百万元；违法所得予以追缴。李某及其辩护人在上诉中提出，原判量刑过重。上海市人民检察院认为，从李某犯罪的交易成交额和获利数额看，均属情节特别严重，依法应处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金，原判在量刑时充分考虑了其具有自首情节和积极退赃，原判对其量刑适当。综合考虑其犯罪持续时间长、涉及股票达70余只、成交次数达1500余次、交易成交额达7.66亿余元、获利数额达428.84万余元等从重情节以及其具有自首、积极退赃等从轻情节，对其所作出的判决，量刑适当。李某及其辩护人提出原判量刑过重的意见没有法律依据，不予采纳。最终驳回上诉，维持原判。这是一起保险资管投资经理从事“老鼠仓”犯罪的典型案件，也是2017年证监稽查的20起典型违法案例中的一例。随着执法力度不断加大， “老鼠仓”交易也将越来越无处遁形。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
摘要：人工智能将会实现无人机的“飞行增强”。而无人机从出任务到回归，也就可能真的不需要任何远程操控；无人机也就将实现真正意义上的“无人驾驶”。图片来源：视觉中国一战时期，为了悄悄地对德国进行打击，英国设想利用无线电来遥控飞机。这个想法一出，大家纷纷赞同，于是科研人员立马开工加紧研制。功夫不负有心人，十几年后，他们终于研制成功了……诶，一战结束多少年了？这充分说明了现在司空见惯的无人机，在初创期技术是多么的难搞。然而这并不妨碍无人机价值的逐渐提升，其从军事领域逐渐向外扩展，到如今涉及社会的各个领域，比如航拍、地图遥测，比如到非洲种菜、送药、抓坏蛋……而这么多年以来，围绕无人机的研发也是有条不紊，隐身效果越来越好、性能越来越强劲、飞行距离也越来越长。在人工智能时代到来之后，无人机更是获得了打开新的技术进步大门的钥匙。而最迫切地需要这把钥匙的无疑是那扇推了很久的门：让无人机实现“无人”飞行。说是无人机，飞起来还是离不开人对无人机而言，如何实现在没有人进行驾驶操作的情况下能够安全飞行，自然是首要问题。英国最初研制无人机的时候，曾经两次在试飞的前半段表现非常不错，最后却都因发动机熄火而失速坠毁、功亏一篑。这就凸显了其中两个方面的问题：一是机上没有驾驶员，无法采取正确而及时的处理措施；二是地面操控人员无法对无人机的情况进行实时评估从而采取措施。当然我们也可以理解，当时技术落后，操控人员想进行干预也是心有余而力不足。哪怕是到今天，关于无人机的操控仍然是一个需要非常重要并需不断改进的议题。今天的无人机操纵大致有三种方式。一种是无线操控，我们常见的遥控无人机拍摄就是采取这种方式。操作简单、易学，是最早也最广泛的无人机操控方式。另外一种则是提前设定具体的程序，比如飞行路线、固定地点的飞行姿态和具体的工作任务指令等，完成任务之后再按照提前设定好的程序原路返回。在执行长距离飞行任务的时候，比如遥测地图信息等会比较常用，整个过程基本上没有人为干预。而还有一种则是把无线操控和无人机自主飞行结合起来，没问题的时候放羊，有问题的时候接管，以最大程度保证无人机的顺利飞行。从这个角度来看，虽然名为“无人机”，实际上在大多数情况下还是有人操控的。只不过驾驶行为从飞机转移到了指挥中心。因此，如何实现无人机更高程度上的自主飞行，也就成为了科研人员们攻关的重点。而对民用无人机来说，除了操控问题之外，由于其技术精密程度远不如军用无人机，因此往往要考虑到天气对飞行的影响。很多无人机的使用说明上都会明确表示，在极端天气情况下，禁止或尽可能避免飞行。虽然很多无人机企业都表示自己的飞机能够扛过5级风，但似乎也没有多少人能买账。拿无人机送货来说，你说能扛过大风，那万一扛不过掉下来损失算谁的？除此之外，如何尽可能延长无人机电力的使用时间，从而延长飞行时间也是摆在研究人员案头的头痛之时。毕竟对长距离工作而言，能飞得更久，当然是更好的。而这些长期限制无人机的问题，在今天可能会有更好的答案出现了。无人机听腻了？你知道人工智能滑翔机吗？人工智能给了无人机更多的可能，比如利用视觉技术进行自主执行拍照任务、自主飞行，但我们今天要说的却并非简单如此。一项最新的飞行器相关研究看似与无人机关系不大，但却很可能会为未来无人机的发展提供一种新的解决思路。而这个飞行器，就是滑翔机。加州大学圣迭戈分校的研究人员最近就利用强化学习训练了一架滑翔机在大气中自由地飞行。我们知道，滑翔机的原型就是飞鸟，但现实是它滑翔的高度、距离、速度等与鸟儿还有不小的差距。于是，鸟儿在滑翔中对气流、温度等因素的利用便成为了研究人员模拟并训练飞行器的标本。研究人员开发了一种新的算法，将其搭载在附着于两米长的机器上的控制器，可以估算环境中的垂直风加速度、机翼上的垂直风速梯度、空气中的热度等，进而调整飞行俯仰的角度，实现自主飞行的策略。同时，还可以根据这些因素制定相应的导航策略。而相关的实验则表明，研究人员对控制器进行强化训练的这套算法涉及的因素与鸟儿的滑翔也有密切的相关。也就是说，在进行强化学习之后，滑翔机可能会越来越像鸟儿：不仅拥有相似的外形，还有拥有相近的物理滑翔原理。那说了这么多，人工智能对滑翔机的解决方案对无人机又有什么用呢？为了更安全和自主的飞行说一点废话，无人机和滑翔机都是能飞的……但无人机需要动力，而滑翔机却不需要。而这套人工智能系统索要解决的滑翔机的问题之一就是：如何让滑翔机能够飞得更远。通过对气流的充分利用、对温度的感应，滑翔机能够更好地捕捉空气动力。从这个角度上来说，对一些固定翼无人机而言，根据气流调整飞行姿态，便可以像滑翔机一样借助空气动力飞行，从而可以一定出程度上动力，实现更远距离的飞行。毕竟，对飞行而言可能一米就意味着生存与毁灭。第二个方面则是以此来应对极端天气情况。在对滑翔机进行强化训练的时候，研究者们还有注意到在极端天气下鸟儿是如何实现安全滑翔的。这其中仍然是涉及对空气温度、风向、风俗的感知等方面的内容。移植到无人机上，则可以在其上搭载一个类似的传感器，搜集周围的天气状况，做出最合理的飞行方案来。这样一来，一些厂家所宣扬的“能扛5级大风”的标语，或许多少也该有人相信了吧……而由以上两点可知，在这套人工智能系统的加持下，无人机的自主飞行能力也就会得到相应的提高。这里体现的优势有三：1、可以调整飞行状态，实现最长飞行距离；2、可以提出飞行策略，调整飞行导航路线；3、对环境因素进行分析判断，寻找极端情况下的最优方案，最大程度上保证飞行安全。也就是说，人工智能对无人机的影响将可能不再仅仅局限于利用视觉技术寻找目标、利用导航技术确定位置，而是扩展到利用更多的传感器搜集飞行环境因素从而做出最佳的飞行方案。或者说，人工智能将会实现无人机的“飞行增强”。而无人机从出任务到回归，也就可能真的不需要任何远程操控；无人机也就将实现真正意义上的“无人驾驶”。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
自动驾驶汽车距离我们那么远又这么近，前段时间 Google 的无人驾驶公司 Waymo 就正式在上海落户，英伟达 CEO 黄仁勋甚至宣称全自动驾驶汽车 4 年内就会上路。除了汽车厂商，也有越来越多厂商希望进入这一领域，宜家最近就推出了 7 款自动驾驶汽车的概念设计，通过手机中的 app 就能控制，展示了宜家对未来生活空间的改造。这些概念无人车是宜家创新实验室 SPACE10 与视觉趋势实验室 f°am studio 合作推出的， 7 款无人车分别代表了 7 种生活空间。SPACE10 的联合创始人 Kaave Pour 表示：当空间能够自己移动时，它们将不再仅仅是交通工具，而是可以根据我们花费大量时间的活动进行量身定制的生活方式，这会使许多人的生活变得更好，这也是我们发现它如此有趣的原因。相比起 Waymo、特斯拉等无人驾驶汽车，一辆由家具零售商设计的无人车又有什么不同呢？宜家无人车长啥样宜家无人车的概念主要是把工作、家居、医疗等空间迁移到无人驾驶汽车上，称之为「车轮上的空间」（Spaces on Wheels）。奔驰的概念无人车，图片来自：Automagazin首先外观上与一般的汽车有很大不同，没有流线型的金属外壳，据 SPACE10 介绍，宜家的无人车与 Google 那种参考科幻小说中的未来汽车不一样，提供了另外一种可能。下面就通过这 7 款无人车来体会一下宜家眼中的未来。办公室如今不少上班族花在通勤上的时间都超过 1 小时，在沙丁鱼罐头般的地铁公交里晃荡两小时也是寻常事。宜家表示这间「移动办公室」能让人们减少在路上浪费时间，在车上就能开始一天的工作。咖啡厅这款车轮上的咖啡厅旨在改善人们的社交关系，除了可以随时随地提供咖啡，也能给忙碌的都市人提供一个新的社交场合。医院宜家称这种「移动医院」能盖上低收入社区的医疗状况，在送往医院前及时接受适当的治疗，可这真的不是救护车吗？农场将素菜种在车上，即摘即卖，估计在崇尚绿色生活的人群中会很受欢迎吧，实际上现在法国已经有一种种在货车集装箱里的草莓了。AR将 AR 技术用在自动驾驶中已经不算新鲜，此前苹果曝光的一个自动驾驶专利，就能将挡风玻璃变成 AR 显示屏，显示导航路线和视频通话等信息。酒店这大概就是无人驾驶的房车，宜家称这款无人车是一辆电动车，内部的设施和一般的酒店房间类似，只要不把人往阴沟里带可以说是长途旅行神器了。商店这是一款弹出式的移动商店，所以未来宜家打算在车上买家具吗？恐怕车开回来的时候会发现多了几个人。宜家还专门为这些概念无人车开发了一款应用程序，在宜家的设想中，这些无人车都可以通过这款 app 来控制，虽然现在只是概念，用户也能用 AR 的形式在所在的城市模拟体验。未来人们将宅在车里？宜家设计这些自动驾驶汽车，是不是暗示自己准备进入自动驾驶领域呢？事实并非如此，「宜家并没有造车的野心。」宜家的概念创新经理 Göran Nilsson 表示。「但在自动驾驶普及的未来，我们不再是考虑怎么设计汽车内饰，而是在设计一个有更多可能的小空间，这正是宜家擅长的。」图片来自：Wonderlist Property如果未来自动驾驶汽车真的能全面取代司机，车内的空间或许真的会带来一个新的商业市场。不过宜家这种「车轮上的空间」真的会给我们的生活带来更多便利吗？图片来自：Bloomberg尽管这个未来似乎没这么快到来，但已经有业内人士对此表示怀疑，自动驾驶汽车专家 Brian Jencek 就认为宜家这种无人车概念会进一步压缩城市居民的公关活动空间。自动驾驶的目的本来是为了缓解交通拥堵，减少公路腾出更多空间给行人。而宜家的无人车则需要更多的停车位来作为活动中心，就像雪糕车一样，对不打算消费的市民是不友好的。此外宜家这系列无人车的核心在于将不同的生活空间都搬到车上，通过手机就可以呼叫一家咖啡厅、酒店和小超市过来，可能比现在的即时配送还要方便，当车上的空间与其他生活场景可以无缝对接，未来我们是不是甚至可以直接宅在这些车里了呢？沃尔沃 360c 概念车，图片来自：Mubo纽约城市大大学亨特学院研究城市规划的 Tom Angotti 教授表达了这样的担忧，他认为这样的自动驾驶服务可能会使人们更加疏离，逐渐取代人们原本进行交流互动和商品交易的公共空间。在美国，你已经完全足不出户生活了，食物、杂货、书籍……一切所需都能通过应用程序完成。宜家那种无人车会加剧这种现象。尽管受到质疑，但这次看似跨界的设计却和和宜家提倡的「民主化设计」理念不谋而合：我们的任务从第一天至今从未改变，那就是为这个世界上的大多数人创造更美好的日常生活而努力。SPACE 10 ：宜家的 Google X其实这也不是宜家第一次推出这样的创意设计了，这些看似和宜家主业风牛马不相及的项目基本都出自旗下的创新实验室 SPACE 10。SPACE 10 可以说就是宜家版的 Google X，云集了世界各地的艺术家、设计师和工艺师，来为宜家设计那些天马行空的「未来产品」。自 2015 年成立以来，SPACE 10 已经推出过很多创意新奇令人惊叹的项目。比如用海藻、甜菜叶、昆虫蛋白质等替代材料制作的 3D 打印肉丸，既能满足了消费者的口味和营养偏好，也关注到肉类消费量的不断增长，饲养食用动物会对全球变暖造成巨大的影响。而SPACE 10 的室内农场 LOKAL 能够通过 LED 灯让素菜以传统种植模式的三倍速度生长，但所需的水分却是原来的十分之一。去年 SPACE 10 还推出了号称「宜家史上最难组装」的 Growroom 开放绿植屋，以最节约的空间为房屋和社区增加绿化面积。除了食品和农业， SPACE 10 也推出过不少奇葩的科技产品，比如能吸收热能的桌子，能够吸收来热咖啡的热能，并转化为电能给手机充电。还有一张可以与智能设备相连的椅子，能检测用户坐着的时间，如果久坐超过 6 小时就会自动弹起，督促你站起来活动一下。SPACE 10 创办的初衷是「为大多数人创造更美好、更有意义、更可持续的生活。」虽然像宜家无人车这样的设计不一定会付诸实现，但确实需要有人像 SPACE 10 一样不断折腾，尝试为消费者提供更有意义和可持续的未来生活方式。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
说起凉茶每一个中国人都会想起王老吉和加多宝这些名字。（图片来源：m3ron/Adobe stock）在全世界的饮料行业中，一般情况下有着两个比较明确的分类，一类是碳酸饮料，一类是非碳酸饮料，而这个分类在中国还要加上一个凉茶类饮料，凉茶可谓是中国特有的一种饮料类型，甚至于虽然顶着茶的名头里面却一片茶叶都没有，说起凉茶相信几乎每一个中国人都会想起王老吉和加多宝这些名字，今天我们就来聊聊这个曾经的凉茶之王如何沦落到当下负债、欠薪、停产的地步的？一、从中药铺走出的凉茶之王曾几何时，凉茶还是中国广东地区一种非常特殊的饮品，由于广东地区气候炎热潮湿，经常容易引发大家生病，在这样的情况下，凉茶这种饮料自然而然的在广东地区也就流行开来，即使到了今天去两广地区旅游的时候，相信大家都能在街头巷尾看到这种卖凉茶的糖水铺或者小摊贩。而“王老吉”凉茶的历史，则可以直接向上追溯到清朝，在晚清道光年间，道光皇帝的太医院院令王泽邦告老还乡回到了自己的老家广州，开了一家维持生计的凉茶铺，用自己的小名取名叫了“王老吉”。当时，正好碰到广东地区发生瘟疫，王老吉的凉茶用最低的成本帮助当地百姓治好了瘟疫，也就被广为流传出成为了广东的“凉茶王”。之后，王泽邦过世，将自己的凉茶配方传给了儿子们，他的子孙分成了两支，一支去了海外，在香港、澳门、东南亚地区继续卖着凉茶，另一支留在了国内，最终成为了广药集团的一部分。上个世纪90年代，一个在香港打拼的大陆人陈鸿道看到了凉茶这种广东特有饮品的魅力，于是花钱从香港的王老吉后人那里买到了配方，1995年第一罐红罐的王老吉被卖出，标志着王老吉的正式面世，1997年陈鸿道的香港鸿道集团有限公司与广州羊城药业王老吉食品饮料分公司签订了商标使用许可合同。于是，王老吉开始正式在国内销售，但是一直到2003年之前，这种太具有地方特色的饮料只能够在中国华南市场销售，并且在消费者的心目中这不是饮料而是药，然而之后一句”怕上火，喝王老吉“这句堪称中国营销史典范的广告词出世，让王老吉一瞬间红遍大江南北。大家吃火锅、吃烧烤甚至于长青春痘都会去选择喝罐凉茶下火。2007年，加多宝旗下的红罐王老吉凉茶总销量突破50亿元人民币，王老吉在中国成为了超越可口可乐、百事可乐这样饮料巨头的存在。2008年的汶川地震中，红罐王老吉的母公司“加多宝”集团更是捐出了1一个亿，让它坐稳了中国国民饮料的宝座，至此，中国的凉茶之王正式走上了巅峰。二、凉茶之王加多宝怎么凉的？在王老吉顺风顺水发展的时候，当年一分为二的隐患已经埋下，到了2011年，红罐王老吉的销售额全线超过口可口可乐，达到160亿元，但当时绿盒王老吉的销售额还不足20亿元，这样的巨大差距，让绿盒王老吉和王老吉商标的所有者广药集团可谓是多有怨愤。这个时候，当年广药集团的一个受贿案被曝出，当时时任广药副董事长李益民先后两次收受了香港鸿道集团300万港元的贿赂，以每年500万元的商标使用费，将“王老吉”的商标租期延用至2020年。这明显和当时已经总销量过千亿的王老吉是严重不符的，于是广药集团将加多宝（红罐王老吉）告上了法庭，2012年，法院判定鸿道集团停止使用“王老吉”商标。之后更是一连串的官司，据媒体粗略统计，从包装的颜色、字体到广告语，加多宝和广药集团对簿公堂高达20多次，涉及金额达到50亿元。虽然之后，加多宝凭借大力赞助《中国好声音》再次将“正宗好凉茶，正宗好声音”的广告语打了出去，给品牌形象还是挽回了一点形象，但是，加多宝的发展却依然进入到了瓶颈，最近，大家非常关注的中弘股份重组案中，加多宝再次现身，中弘股份此前曾在公告中披露了加多宝2015年至2017年的业绩情况，分别为100.4亿元、106.3亿元和70.02亿元，而净利润则分别为-1.89亿元、14.8亿元和-5.82亿元。同时还披露，加多宝2017年年底资产总计127.15亿元，负债131.68亿元，净资产-3.45亿元，暴露了加多宝业绩低迷，资不抵债的困境。而《每日经济新闻》更是用一系列的报道实地采访得知，加多宝东莞工厂停产、清远工厂减员、杭州加多宝停工、四川加多宝间歇性生产等等问题，只有武汉、仙桃工厂似乎还在正常运作，其余工厂存在不同程度的停产、间歇停产现象。财务的问题、工厂的停工，让加多宝的困局终于被大家所发现，那么，曾经的凉茶之王到底是怎么沦落到这种地步的呢？一是与广药的争夺让品牌价值严重受损。其实，我们仔细研究整个加多宝的成长历程，我们就会发现，在凉茶这个饮料品类中，“王老吉”已经经过二十几年的经营成为了凉茶业内真正的金字招牌，当时王老吉的后人多支分散所造成的品牌所有权成谜问题，让王老吉这个品牌难以为一家所有，加多宝在某种意义上是将这个品牌发展壮大的关键，然而品牌的所有权确权不力，最终让加多宝和广药集团为了王老吉品牌对簿公堂，在20多轮的法院较量当中，加多宝被迫连续改换品牌、包装、颜色、广告多次，每一次改变都会重创企业的品牌形象。二是为了挽回局面的巨额广告支出。在和广药集团公堂博弈的时候，加多宝可以说在营销上面不遗余力，2012年到2015年，加多宝在《中国好声音》上累计冠名费为7.8亿元，2013年在央视招标中，以5.78亿元成为第三标王。除了频频现身各大卫视的热门节目，加多宝在体育营销上也不遗余力，先后赞助2012年伦敦奥运会、2014年巴西世界杯等重大体育赛事。但是，这样的营销力度即使放在阿迪、耐克、可口可乐这样国际巨头身上也都有些力有不逮，更何况是和广药闹僵，本就实力有限的加多宝呢？这种不惜成本和代价的营销，必然会拖累企业的资金链。三是企业员工对于企业信心的丧失。根据媒体的报道，2016年，加多宝最先砍掉了西北大区分部，遣散包括行政、人事、销售等所有工作人员。当时，为加多宝做了4年代加工的汇源集团也停掉了下属六家工厂的全部生产线。这些加工厂中每个工厂都设有2~3条生产线，单条生产线的日产量达70万瓶。“2016年整个公关部撤掉，被并到品牌部。2017年下半年，品牌部的人基本也走光了。到了今年，人员动荡蔓延至高层。今年3月，加多宝集团总裁王强及集团副总经理徐建新被解职，李春林接任集团总裁。这些频繁的人事变动，在企业经营已经出现困难的时期，在某种程度上可以认为是临阵换帅，乃兵家大忌，大量的部门裁撤、高层离职必然会影响企业士气，甚至于拖累员工对于企业的信心。四是上市之路可谓异常波折。其实，早在加多宝还没改名的时候，就已经有了上市的预期，当时市场都在预计这个中国的饮料之王到底何时能够上市，然而，随着和广药的官司不断，上市之路可以说是一拖再拖。加多宝之后又希望可以借路中弘股份，实现曲线借壳上市的目的，但到了9月12日晚，中弘股份发布复牌公告，同时也宣布正与加多宝集团协商终止重组协议，虽然中弘股份表示非常“遗憾”，但是我们能够看到的是加多宝的又一次上市计划的失败，可以说加多宝已经失去了多次上市的机会，资本市场的很多良好时机已经不再，留给加多宝融资的时间已经不多了。当然，在这一片暗色调之后，9月7日，加多宝和王老吉的“红罐之争”已彻底落地。最高法院正式驳回广药集团所提出的红罐包装装潢案再审申请，加多宝继续将与王老吉共享“红罐包装”，这算是加多宝这么多年以来少有的好消息，只是如今的加多宝已经不复当年的雄风，真要再夺回饮料市场王者的宝座，已经不知道还有没有希望了，只能希望加多宝还能再创造一次奇迹，重塑自己的辉煌吧。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
四川金顶是我国大型水泥生产企业，被称为四川水泥大王。其水泥产量曾一度在四川地区独占鳌头，区域垄断优势相当突出。1993年10月8日，四川金顶在上交所挂牌交易。可以说，四川金顶是一家老牌的上市公司。但这家老牌上市公司却日渐沉沦，以至于沦为空壳。水泥大王业绩逐年下滑，直至亏损。2016年，四川金顶累计未弥补亏损达6.9亿元，资产负债率高达100.77%，已经资不抵债。原控股股东萌生退意，在这种情况下，一家私募基金募集了几亿基金接盘。本想重组后转手退出，卖个好价钱，谁知世事难料，而今重组不成，四川金顶一周暴跌34%，杠杆玩家炒壳不成眼看要爆仓了。1、位居本周沪深两市跌幅榜第一名，大股东已经触发爆仓风险。四川金顶9月18日复牌以来，连续四个一字跌停，暴跌34.38%，位居本周沪深两市跌幅榜第一名。随着公司股价的不断下跌，也触发了另一项风险。朴素至纯在收购四川金顶后，立即将全部股票质押进行融资。根据东方财富数据，估算朴素至纯质押给国投泰康信托的股票预警线为9.25元、平仓线为8.09元;质押给云南国际信托的股票预警线为8.16元，平仓线为7.14元。四川金顶股价为6.72元/股，创2014年12月2日以来股价新低。四川金顶跌跌不休，大股东是否会有平仓风险?股价已跌这么多了，公司有无应对举措?未来是否还会考虑资产重组?公司董事长梁斐在9月17日的投资者说明会上曾表示，股权质押是企业正常的融资需要，朴素至纯的质押风险整体在可控范围。质押风险是否如其所言，整体在可控范围，还需拭目以待。2、重组方案遭三度问询，终止对海盈科技股权的收购。四川金顶17日晚宣布了终止对海盈科技36.56%股权的收购，公司向新能源行业转型的计划随即搁浅。这意味着，现任大股东朴素资本的12亿元“买壳资金”，将继续锁死在上市公司体内。需要指出的是，朴素资本主导的此次收购曾遭到交易所的连续阻击，7月27日、8月14日、8月28日连续三次收到上交所的问询函，关注点便包括了收购资金来源、三方交易等多个方面。今年7月，四川金顶发布了重大资产购买《草案》。四川金顶的计划是，以4.68亿元现金收购海盈科技36.5625%的股权，同时在转让完成后再增资6000万元，并最终持有海盈科技39.403%的股权。海盈科技方面的业绩承诺则为2018年、2019年、2020年合计实现的累积净利润不低于3.2亿元。其中最引人注目、也即最大的症结在于，海盈科技曾是朴素资本重金投资的一个项目。3、用私募股权基金买上市公司，发行私募产品“凑钱买壳”引起业界热议。朴素资本收购四川金顶的不同寻常之处在于，这一交易是以私募股权基金出资的方式完成的。这一点当时也引起业界热议，让很多行业人士不敢苟同。四川金顶的股权结构极为分散，朴素资本购入四川金顶20%的股份即取得了控股权，仅耗资12亿元。但这笔钱对于多数PE机构而言恐怕都不是一个小数目。朴素资本成立了一只私募股权基金朴素至纯，规模为13.4亿元，为收购四川金顶的出资主体。朴素至纯的资金构成为，朴素资本出资6亿元并担任GP，朴素资本管理的另外七只基金合计出资2.596亿元，剩余的部分向其它投资人募集。其中七只朴素资本管理的基金包括六只私募股权投资基金和一只私募证券投资基金，而它们当时的剩余期限全部在3年以下。用私募股权基金买上市公司，毫无疑问会影响上市公司控股权稳定。虽然朴素资本做出了诸多承诺，最终顺利完成了对四川金顶的收购，但这一问题始终困扰着后续运作，在对海盈科技的并购中，仍然成为监管层关注的重点之一。虽然朴素资本随即否认了发行私募产品“凑钱买壳”的说法，但在并购重组严监管的背景下，短期内想要退出的难度极高。4、跨界新能源，意图重组上市。借壳失败后，朴素资本没有大力发展四川金顶原有主业水泥业务。四川金顶业绩越来越差，最终沦为一只“壳股”，甚至连保壳都成了问题，朴素资本不得不加快资产重组的步伐。2018年4月，四川金顶停牌宣布收购海盈科技。公司拟以4.68亿元现金收购海盈科技36.56%的股权，另外还将增资6000万元。全部交易完成后，四川金顶将持有海盈科技39.4%的股份。海盈科技主要从事新能源锂离子电池的研发、生产与销售，是大疆工业级无人机高功率电池的主要供应商。借助收购海盈科技一步棋，四川金顶想在短时间内切入新能源、节能环保这一战略性新兴行业。5、资本市场降杠杆，PE运作上市公司出路再被堵。近期市场上已有多个类似案例出现，如近期撤回重组文件进行调整的巨人网络，也因监管因素打乱了原有的重组计划，此前参与其中的私募基金退出路径随即遭到封堵。业内人士分析，“最核心的因素是资本市场降杠杆，监管层加强对资金来源的审核，包括对购买上市公司控制权的审核也是如此。虽然杠杆资金入主上市公司，前两年很多人都成功了，但是现在这条路明显走不通了。”8月10日，证监会公告称，因巨人网络涉及重大事项核查，根据相关规定，决定对巨人网络发行股份购买资产申请方案提交并购重组委审核予以暂停，待相关事项明确后视情况决定是否恢复审核。9月17日晚，巨人网络宣布，拟对305亿元收购以色列高科技公司Playtika项目的重组方案进行调整，撤回本次重大资产重组申请文件。此次重组计划参与方便包括了云锋基金、弘毅创领和鼎晖投资等多家明星机构。再以金字火腿为例，由于运用了极高的杠杆率、业绩补偿承诺和回购承诺，金字火腿重组失败引发了中钰资本团队的全面溃败，股票质押爆仓，溢价回购股份，两年时间一无所获还亏损数亿，揭示出PE机构运作上市公司失败的巨大风险。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
如果说明星个税提升到42%还不叫事儿的话，那么，眼睁睁看着浮盈变成浮亏却无能为力，就有些“糟心”了。9月22日上午，随着孙宏斌以底价拍得贾跃亭旗下的乐视系资产，一些明星试图从资本市场“捞金”的梦也碎了。事实上，这些明星还得好好感谢老孙，若不是他及时出手，进入第二轮拍卖的乐视影业或许还要继续打折。图片来源：人民法院诉讼资产网21.8122%股权以5.32亿元成交的价格测算，乐视影业目前的估值为24亿元，只有其鼎盛时期的四分之一。上证报记者根据公开资料统计，当初自掏腰包投资乐视影业的明星们无一例外都赔本，其中损失最惨重的要数张艺谋、郭敬明和邓超。制图：王子霖最早加入乐视影业投资阵营的是张艺谋导演。2014年10月，张艺谋以8201.51万元买下了乐视影业208.33万元出资额（转增后为1201.53万元出资额），一举成为公司第七大股东。在张导的“示范”作用下，更多明星加入了乐视影业的淘金阵容。2015年6月，郭敬明加入；2015年10月，孙红雷、黄晓明、李小璐、邓超夫妇等明星加入。有意思的是，邓超孙俪夫妇还多了个心眼。当其他明星以个人身份入股时，邓超和孙俪均选择通过“马甲”入股。彼时公告显示，慧形慧影工作室（法人邓超）、孙俪工作室、孙红雷、李小璐、黄晓明分别以3000万元、 2000万元、2000万元、500万元、500万元入股乐视影业。不过，现在所有乐视影业的投资者都要面对投资失败的尴尬局面。其中，与2016年乐视网交易方案中的支付对价比，张艺谋目前持有乐视影业的价值已经缩水1亿元；若按出资额的实际支付金额计算，张艺谋的个人投资损失接近5000万元。郭敬明和邓超的个人损失都在2000万元左右。原本浮盈800万元的孙俪和孙红雷，现在的浮亏约为1300万。投资乐视影业的远不止上述几个明星，其他部分艺人均采取了间接投资的方式。公开信息显示，目前位列乐视影业股东榜第14位的北京锦阳的出资方曾经包括郭德纲、贾乃亮、马苏、李晨等明星在内。此外，高晓松也曾通过乐安影云对乐视影业出资。2015年12月，高晓松和他的助手闫红以2885万元的金额认购乐视影业250万元出资额。事实上，在乐视影业亏本最多的还属再一次做了“接盘侠”的孙宏斌。2017年1月，融创中国旗下的嘉睿汇鑫从贾跃亭手中以10.5亿元获得了乐视影业15%股权后，又进一步将持股比例增加到21%。目前来看，融创中国仅在乐视影业的浮亏就已超过7亿元。图片来源：乐视网公告虽然对乐视影业的投资不太成功，但这次投资倒是促成了部分明星之间的业务合作。记者注意到，由乐视影业担任共同出品方，张艺谋执导，邓超、孙俪主演的电影《影》即将在9月30日国庆档正式上映。截至目前，猫眼电影中对该作品的想看人数将近20万人，领跑众多同档期国产作品。这部电影能否大卖，或许关系到乐视影业能否翻盘、众多明星的投资是否能够回本。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
9月24日，路透社发文报道了那位指责刘强东性侵的女生在事发当晚与同学交流的微信内容，并且在文中详细梳理了当晚的一些细节。明尼苏达的那一夜究竟发生了什么？先划一些重点：在微信中，女生告诉自己的朋友刘强东强迫她与其发生关系；她表示自己“不愿意”；在宴会过程中，她说：“这是个陷阱。我真的喝醉了。”该女生表示，刘强东在车里就开始摸她；性侵发生于女生的住所中，她保留了自己的床单作为证据，并于次日下午接受了法医检查。整件事开始于一家日本餐馆。8月30日晚，刘强东在明尼阿波利斯市的一家日本餐厅内举行宴会。据餐馆服务员与路透拿到的闭路监控视频来看，参与宴会的有20余人，其中约有20位男性。餐馆雇员透露，刘强东用手指着菜单第一行的生鱼片，然后顺着菜单一路扫下来，表示他全都要了。此外，这些前来吃饭的人还从外面卖酒的商店里买了至少一箱酒来喝。安全监控的录像显示，参与宴会的人整晚都在互相敬酒。据女生与其另一位好友的微信记录，她对整晚都在一直喝酒这件事感到很有压力。“这是个陷阱，”女孩说，“我真的喝醉了。”当晚吃饭的账单收据显示，宴会于当晚9:30左右结束，共花费2200美元。餐厅监控视频显示，一位酩酊大醉的客人被其他三位同行者架着离开。据一位知情人士透露，刘强东和该女生随后一起前往一处在明尼阿波利斯的房子。另外一个知情人士说，这房子是刘强东从他参加的课程里的一个同学那儿租的，为是给班级同学每晚提供社交、吸烟、饮酒等活动，还可以吃中餐。但是他们没有进屋。一名了解此事的人说，他看见刘强东和那名女生站在房子外，然后刘把她拉进了自己租的车里。几个小时后，女学生给自己的朋友发微信说刘强东“在车里就开始摸我”。“我求他别这样……但是他不听。”她说。据知情人士说，他们最后回了女生的住所。而据警方的报告，疑似性侵的发生时间在8月31日凌晨1点左右。据路透报道，8月31日凌晨2点，21岁的明尼苏达女大学生给自己的朋友发微信称刘强东强迫她与其发生关系。“我不愿意。明天我会想办法逃走。”同时，她恳求她的好友不要报警。她在微信中说：“他能压下来的。你低估了他的能力。”该女生的律师Wil Florin向路透证实，这微信确实是她发的。但根据两名知情人士和她后来的微信消息，该女生随后联系了她在明尼苏达大学的一名同学，是后者报的警。8月31日早上，她告诉朋友她已经跟几个人说了发生的事，包括警察、朋友和至少一位老师。她表示她会留着她的床单，她说：“证据不能弄丢”。当天下午，知情人士称，该女生前往医院进行了性侵犯法医检查（sexual assault forensic test）。在该女生与其好友的微信聊天中，还有一些细节。她曾问为什么刘强东这样的亿万富翁会对自己这种“普通女孩”感兴趣。“如果只是我自己的话，我真想马上自杀，”她说，“但我怕爸妈会因此难过。”8月31日晚9点左右，警方抵达明尼苏达大学办公室。知情人士称，该女生与学校代表均在那间办公室，指控刘强东强奸。而刘强东于晚上11点左右来到大学办公室，一名警官给他戴上手铐。17个小时后，刘强东被释放。明尼苏达警方此前表示过，没有指控，他们不能拘押嫌疑人超过36小时。在路透社这篇报道出来之前，9月21日，明尼苏达亨内平县检察官麦克·弗里曼对外宣布，警方已完成对案件的初步调查，接下来将由检方接手，审查案件全部证据，并最终决定是否起诉。当时，弗里曼说，对于何时做出最终决定“没有最后时限”。至于刘强东和京东的现况——京东的发言人回应路透称：“刘强东回到国内后立即返回北京开始工作，他将继续负责公司管理，京东的日常运营未受影响中断。”近一月前，明尼苏达的那一夜，刘强东戴上手铐时面无表情（showed no emotion），他只说：“我需要一名翻译。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
非法荐股屡禁不止，实际上骗子的套路都差不多，但总是有投资者轻信。 前有因非法荐股，331人诈骗团伙被抓获，后有通过微信、QQ、直播引投资者入瓮的骗术被揭穿。最新的这一起是：30岁的茆某某带着多名90后向不特定公众推股，4个月竟赚了28万元。天网恢恢，疏而不漏，因非法经营并荐股、收取咨询费用，茆某某和一位90后员工都承担了刑责，茆某某被判了一年三个月的有期徒刑。 据券商中国记者不完全统计，仅过去一个半个月，警方就打掉了多个诈骗团伙，抓获荐股“骗子”474人，涉及资金量1.26亿元，最重一名诈骗主犯获刑11年。 90后不懂股票非法荐股4月挣28万 中国裁判文书网最新公布的一起非法经营罪的刑事判决书显示，茆某某及张某因非法荐股并收取咨询费用，4个月期间共赚取28万元。其中，茆某某今年30岁，张某为93年生人，今年25岁。 调查显示，2017年6月，茆某某在未经中国证监会批准的情况下，在上海松江区小昆山镇经营恺鹰公司，雇佣张某、赵某担任团队经理管理10余名业务员向不特定公众推荐股票，收取咨询费用。张某组收入咨询费8万余元，赵某组收入咨询费20万余元。 2017年11月14日，茆某某、张某被公安机关抓获。 根据张某交代，茆某某是该公司法定代表人，自己和另一名客服经理分别管理了几名客服人员，自己并不懂股票，也没有学过相关知识。茆某某向团队经理提供客户号码和股票代码，团队经理监督客服人员打电话，客服人员打电话给客户推荐股票，股票赚钱后通知客户卖出，然后客户按一定的分成支付给恺鹰公司咨询费。 证监会上海局出具的《关于反馈恺鹰公司相关情况的函》显示，恺鹰公司未取得中国证监会批准的证券投资咨询、期货投资咨询业务资格，依法不得经营证券投资咨询业务、期货投资咨询业务。 上海市松江区人民法院审理后认为，茆某某雇佣张某，违反国家规定，未经国家有关主管部门批准，非法经营证券投资咨询业务，扰乱市场秩序，情节严重，其行为均已构成非法经营罪。判处茆某某有期徒刑一年三个月，并处罚金人民币三十万元；判处张某有期徒刑九个月，并处罚金人民币十万元。 非法荐股屡禁不止，有人被判11年 如果说茆某某、张某案非法荐股获刑还算轻的话，重庆的这起特大荐股诈骗案就是过去这一个半月来，领到刑罚最重的案件。重庆警方8月2日共抓获犯罪嫌疑人331名，冻结涉案资金逾1800万元。 今年6月，重庆警方接到受害人韩先生报警称，他在炒股时遇见一个陌生人加他QQ好友，对方自称是某综合理财投资机构业务员，该机构有专业人员进行炒股指导，可以推荐优质股票，但需韩先生付费购买会员才能享受这项服务。韩先生付费后，根据对方指导购买股票，不但没赚钱还亏损了不少。对方又向韩先生推荐，还可付费购买其他理财产品指导服务。韩先生意识到自己可能被骗，遂报警。 与此同时，重庆警方接到多起与韩先生遭遇相似的报警。重庆市反诈骗中心与相关公司安全团队，将收集到的警情和举报进行了综合分析研判，发现这是一种专门针对“股民”的诈骗新手法。 犯罪分子冒充证券行业工作人员，与受害人主动联系，称有专业股票分析团队指导，或证券内幕消息，可让受害人在股市快速赚钱，以此引诱受害人购买会员服务。警方调查发现，犯罪嫌疑人租用高档写字楼，在没有证券业从业资质情况下成立所谓的投资公司，编写诈骗话术，培训没有证券业知识的人员上岗，将他们包装成证券投资分析师、指导师、业务员等身份，向受害人推荐股票，编造股市内幕交易等信息，诱骗受害人付费办理该公司会员业务，骗取受害人的会员费。 掌握了所有犯罪证据后，专案组辗转全国多地，先后捣毁以陈某、胡某某、刘某某、冯某、段某某、金某为首的犯罪团伙6个，捣毁犯罪窝点7个，抓获犯罪嫌疑人331名，缴获作案电脑400余台，作案手机600余部，冻结涉案资金逾1800万元。据警方初步统计，仅陈某一个犯罪团伙，一年半时间内就诈骗5000余人，诈骗金额逾600万元。目前，相关犯罪嫌疑人已被刑拘，该案还在进一步办理之中。 另外一起案件，是诈骗团伙成立公司设立客服，主犯被判11年。 牛犇、甘冲冲、谢飞及周雷设立公司，并招募客服人员被告人杨中辉、朱军伟以及销售人员，虚构公司具有证券专业从业人员，掌握股市内幕信息等虚假事实，向客户推荐股票，骗取钱款，牛犇、甘冲冲、谢飞的诈骗数额为480.8万元；被告人朱军伟、杨中辉的诈骗数额为282.28万元，均系数额特别巨大，其行为均已构成诈骗罪。 他们注册成立了“郑州大洪源信息技术有限公司”，并租用郑州市二七区的一套住宅等作为办公场所，雇佣了多名员工。首先由销售人员在网上建立QQ群并将他人加入其QQ群，再将从财经网上看到的股票建仓信息、以及客户和客服的对话截图、客户盈利股票交割单，还有宣传公司有专业人员，保证客户盈利等信息发布到QQ群内，吸引客户发言，并借此向客户介绍公司及公司所提供的服务，进而使客户愿意成为公司的会员，向公司交纳32000元、65000元、96000元不等的会员费。之后销售人员再将客户的资料发给客服人员，由客服人员给客户推荐股票并发送股票大盘走势分析等信息。 值得注意的是，牛犇、甘冲冲、谢飞、朱军伟、杨中辉及其员工均不具有股票从业资质，其向客户提供的信息均是从财经网上等处所下载。自2015年11月6日该公司开始运营至2016年5月该公司被公安机关查处，牛犇等人通过工行卡、中信银行卡、段某中信银行卡共收取会员费480.3万元；其中2016年3月至案发收取会员费282.28万元。所收取的会员费除支付公司人工工资、提成及其他开支外，由牛犇、甘冲冲、谢飞、及同案犯周雷等人予以分赃。上述责任人均获刑，其中牛犇犯诈骗罪，判处有期徒刑十一年六个月。 除了具有典型性、代表性的特大案件外，还有多名骗子被控制。据券商中国不完全统计，仅过去这一个半个月，警方就打掉了多个诈骗团伙，抓获荐股“骗子”474人，涉及资金量1.26亿元。 非法荐股套路多多，主要有这五种 近年来，通过电视、广播、报刊等传统媒体“非法荐股”已大幅减少，但利用网络直播平台“非法荐股”的增多。 常见套路有以下几种： 套路一：个人或机构在网络直播平台开通直播房间，成为“主播”“播主”“圈主”，以“股神”“大V”“老师”自居，号称拥有资深投资背景、神奇实战业绩，以“分享炒股技巧”“锁定牛股”“推荐黑马股”等吸引眼球； 套路二：利用“高手指导”“大佬看盘”“名家谈股”等名目宣传诱导投资者充值购买“金币”“鲜花”等平台虚拟币或礼品，通过“直播订阅”“收费文章”“付费问答”等各种项目让投资者持续缴费； 套路三：不法分子通过微信（公众号、朋友圈、添加好友）、微博、论坛、股吧、QQ等，以“大数据诊股”“推荐黑马”“专家一对一指导”“无收益不收费”等夸张性宣传术语，或者鼓吹过往炒股“业绩”，招揽会员或者客户； 套路四：投资者加入微信群、QQ群后，有自称“老师”“专家”“股神”“老法师”的人，以传授炒股经验、培训炒股技巧为名，实际上向投资者非法荐股，以获得“打赏费”“培训费”或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免费推荐股票，然后借机邀请投资者加入“内部VIP群”或“VIP直播室”，宣称有更专业的“老师”提供更高端的服务，并以各种名目收取高额服务费； 套路五：以“荐股”为名，实际从事其他违法犯罪活动，如利用微信群、网络直播室等实时喊单，指挥投资者同时买卖股票，涉嫌操纵市场，或者诱骗投资者参与现货交易（贵金属、艺术品、邮币卡等）或境外期货交易，牟取非法利益。 一般来讲，上述机构和个人经常在门户网站、微博、股吧、抖音等打广告、聚人气，预留直播地址，向直播平台引流；投资者被诱导后，通常演变为签订指导炒股协议、投资咨询合同，并收取高额咨询费或指导费，甚至约定高比例收益分成。 证监会多次发表风险警示，根据国家有关规定，网络直播荐股收费属于证券投资咨询活动，未经许可，任何机构和个人不得从事此类活动。直播平台上的播主有偿提供荐股服务，未取得证券投资咨询从业资格的，或者取得证券投资咨询从业资格但未在证券投资咨询机构或证券公司执业的，涉嫌非法从事证券投资咨询业务；上述直播平台运营机构未取得证券投资咨询业务资格的，涉嫌非法经营证券业务或者为非法活动提供便利。 “非法活动花样繁多，欺骗性强，而不法分子往往无固定经营场所，流窜作案，有的甚至藏身境外，严重损害投资者利益和证券市场正常秩序。”证监会提醒投资者，获取证券投资建议请通过证券公司或合法证券投资咨询机构进行，上述合法证券机构名单可在证监会、证券业协会网站查询；请不要与无资格机构和个人合作，远离“非法荐股”，避免利益损失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
2016年7月5日，欣泰电气因欺诈发行受到证监会行政处罚，深交所依法对其作出退市决定。这让这家来自辽宁丹东的企业摘下了“强制退市第一股”的不光彩头衔。不过，对于被强制退市，欣泰电气时任董事长温德乙并不服气。他曾对新华社等媒体记者表示，自己的造假程度“罪不至死”：“我连营业收入都没有造假，只是在流水上造了点假，就像原来利润5万元，我把他记成6万元一样。”不服气的欣泰电气也先后状告了证监会和深交所，不过都败诉了：2018年3月26日，北京市高级人民法院就欣泰电气不服证监会行政处罚诉讼案作出终审判决。法院驳回上诉，维持一审判决。2018年9月22日晚间，深交所披露，深圳市中级人民法院就丹东欣泰电气不服深交所退市决定案作出一审判决，驳回欣泰电气的诉讼请求。9月22日，深交所官方微信号发布声明称：近日，深圳市中级人民法院（以下简称深圳中院）就丹东欣泰电气股份有限公司（以下简称欣泰电气）不服深交所退市决定案作出一审判决，驳回欣泰电气的诉讼请求。 2016年7月5日，欣泰电气因欺诈发行受到证监会行政处罚，深交所依法对其作出退市决定。欣泰电气于2017年12月22日向深圳中院提起行政诉讼，认为其欺诈发行违法行为发生在《创业板股票上市规则（2014年修订）》施行前，深交所的退市决定违反“法不溯及既往”原则。2018年4月13日，深圳中院开庭公开审理了本案。 法院认为，证监会认定欣泰电气存在欺诈发行违法行为并作出行政处罚的时间为2016年7月5日，此时《创业板股票上市规则（2014年修订）》已经生效，深交所依据《创业板股票上市规则（2014年修订）》对其作出退市决定，于法有据，判决驳回欣泰电气的诉讼请求。 下一步，深交所将继续在中国证监会领导下，认真履行一线监管职责，贯彻依法、全面、从严监管理念，严格落实退市主体责任，坚决维护退市制度严肃性，对于欺诈发行违法行为，绝不姑息迁就，做到“出现一家、退市一家”，全力维护资本市场长期健康稳定发展。每经小编（微信号：nbdnews）注意到，欣泰电气此前还曾状告过证监会，经过二审后终审败诉。2016年7月，因欺诈发行及信息披露违法，中国证监会依法对欣泰电气作出处罚。一怒之下，不服证监会处罚决定及复议决定的欣泰电气，于2017年1月向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼。2017年5月，北京市第一中级人民法院判决证监会胜诉。欣泰电气不服一审判决，向北京市高级人民法院（简称“北京市高院”）提出上诉。2017年12月19日，欣泰电气行政诉讼案在北京市高院二审开庭审理。证监会党委委员、主席助理黄炜作为证监会负责人出庭应诉，此案系首例欺诈发行退市引发的行政诉讼案件，亦系首例中央国家机关负责人出庭应诉案件，引发社会广泛关注。2018年3月26日，北京市高院作出终审判决认为，被诉处罚决定和被诉复议决定合法有据，一审判决驳回欣泰电气诉讼请求正确，应予支持；欣泰电气上诉主张不能成立，不予支持。法院判决，驳回上诉，维持一审判决。欣泰电气当初为了冲击上市，曾在现金流指标上弄虚作假。早在2009年9月，欣泰电气首次提交IPO申报材料，但于2011年3月因“所并购资产持续盈利能力不足”等原因被否。2011年6月，欣泰电气更换保荐机构，准备再度冲关。然而，由于欣泰电气迫于经营压力，放宽了对客户把关，回款难度大的客户增多，现金流一度成为负数。2011年底的模拟财务报表甚至发现，公司存在“经营性现金流为负”“应收账款余额较大”等问题，而这些对IPO至关重要。欣泰电气总会计师刘明胜认为，“此财务数据很难符合上市条件”，并向董事长温德乙建议虚构收回应收款项。最终，欣泰电气以载有虚假数据的招股说明书于2014年3月登陆A股，募集资金2亿多元。“除了公司自有资金外，温德乙本人向第三方公司和朋友进行了大量借款，甚至不经过客户的账户就实现了资金的兜兜转。”调查人员告诉新华社记者。欣泰电气做假账主要有两种手法：一种手法是温德乙向他人借款，出纳人员在银行柜台同时办理现金提取和现金交款，但在填写现金交款单时，在付款人一栏直接填写客户公司名称，算作客户支付给欣泰电气的应收账款。报告期过后，出纳再去银行办理现金提取和现金交款，钱又从欣泰电气还给了借款人。另一种手法是温德乙向外部第三方公司借款，通过银行汇票来走账。简单地说，就是由温德乙借款的第三方公司开具银行汇票，经过客户盖章背书给欣泰电气，算作收回的应收账款。待到报告期过后，再由欣泰电气开具银行汇票，通过客户盖章背书，转给第三方公司。由此，资金实现了原路转回。“为了隐蔽，欣泰电气尽量把造假部分分散到不同的客户，每单的金额不同，且有零有整，真假混合。”调查人员说。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
“今年都知道监管重点关注新财富评选，也专门发了文件要求规范评选期间的行为，但谁也没有想到新财富评选最终出现这样的局面。”一家中字头北京地区的分析师对记者表示。9月21日，30家券商在证券业协会官方网站联合发表声明称：鉴于目前新财富分析师评选活动中出现的负面舆情和不正当竞争行为，严重影响评选活动的严肃性、公平性和专业性，我公司决定退出参加新财富分析师评选，以维护证券分析师职业声誉和行业公信力。在新财富最佳分析师评选的第十六个年头，这样的局面意味着今年的评选刚开始便已经实质性结束，随后新财富方面也做出回应称，“鉴于突发原因，新财富决定暂停2018年度新财富最佳分析师评选投票。”对于分析师行业而言，新财富评选的暂停意味着原有对分析师的评价体制或将发生变化，市场将重新寻找新的评价体系。告别旧坐标系近年来，新财富最佳分析师评选总伴随着许多负面新闻，分析师们为了拉票使出浑身解数，行业戏言一定程度上新财富最佳分析师的评选娱乐性已经压倒了专业性。2018年第十六届新财富在9月如期拉开序幕，与以往相比今年的评选要低调很多，尤其是在评选开始之初，监管层已经释放了希望能够严肃评选的信号。先是证监会在发布了《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，要求各证券公司落实主体责任，加强对公司工作人员的廉洁从业的监督管理，维护资本市场健康发展。随后9月3日，证券业协会发布《关于加强对证券分析师参加有关评选活动的管理的通知》，要求证券公司加强对证券分析师参加评选活动的管理，强化分析师职业道德建设，不断提升证券分析师执业水平，共同维护分析师职业声誉。实际上，2017年监管的高压已经有所体现，在2017年评选期间，监管层专门发文要求券商规范评选，与此同时，当年的投票周期大幅缩水，仅有不到1个月的周期，这一定程度上也是为了杜绝分析师违规拉票等行为。即便如此，今年的新财富在评选期间依旧未能躲过负面舆情，“方正证券分析师不雅视频事件”成为了直接导火索。“这次的负面事件影响这么大是新财富评选这些年负面形象持续累积的结果。”北京地区一家大型券商的分析师认为。最终在9月21日，开始投票不到一周的时间，第十六届新财富分析师评选暂停，参选的绝大部分券商齐声表态退出评选，而这对分析师行业来说或意味着将告别一个时代。“我2013年入行做分析师，入行以来都一直以新财富作为职业目标，今年新财富停了，情绪上来说还是有些复杂。”沪上一家大型券商研究所的分析师9月21日晚间对记者表示。2003年，创刊2年的《新财富》杂志想要根据国际上的分析师排名概念，做一份属于本土的分析师排名，初衷是让国内的机构投资者票选出国内最出色的分析师，在一段时间内新财富最佳分析师评选结果也被业界高度认可。但随着市场发展，评选优化滞后，评选期间乱象频出，市场也再次开始了找寻分析师新评价体系之路，而今日新财富最佳分析师评选暂停将倒逼新标准的加速形成。建立新评价体系复盘近几年新财富最佳分析师评选，不难发现业界希望重新建立评价体系的诉求越发强烈。首先是对于评选结果，市场一些机构已经开始出现了不信任的情绪。“很多分析师不能很好的维持水准，去年拿奖之后，今年推票的结果差距很大。另一方面，一年一评的评价体系很短视，这也让分析师层面就希望追热点，而非踏实研究行业。”北京地区一家大型公募基金的基金经理告诉记者。其次，一些券商已经开始陆续退出新财富评选或转投其他评选。一些中小券商开始转向水晶球最佳分析师评选，其中一家在今年放弃参选新财富而转向水晶球的中小券商分析师9月20日告诉记者：“新财富的模式已经固化，中小券商很难突围，因此一些中小券商已经达成共识放弃新财富。”不过，无论是新财富还是水晶球，评价模式没有根本变化，因此也有市场人士对水晶球最佳分析师评选能否顺利进行持有怀疑态度。另外，如研究团队实力较强的中信证券和中金公司近两年都没有参选新财富，中信证券在2015年退出评选之后，其分析师团队便以个人名义参选，与此同时，公司内部也将考核方式彻底转变成为了佣金派点制度。而没有参选新财富也并没有影响中信证券在买方的分仓，根据2017年的数据显示，中信证券在公募基金佣金占用率为5%，排在所有券商的第二位，而险资方面，中信证券则排在了第一位。记者了解到，在大多券商研究机构内，新财富的成绩已经被算做是一项常规绩效考核，但今年之后，这样的评价体系也将发生很大的变化，类似中信证券佣金派点考核制度或成为一种选择。“以后肯定就是谁能拉来更多的佣金谁说了算，这样的评价会更加直接，但中小券商的劣势就更大了。”前述中字头的券商分析师讲道。还有业内人士认为，评选暂停分析师在未来可以将更多注意力放在研究工作的主业上，另外对于分析师的考核周期应该更长远一点。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
