又有多名离职的地产高管被抓，有人是第二次进去

两个月前， 山东邹城未来城项目屡屡上榜济宁问政平台，业主们问有关部门，项目什么时候交房？交不了房孩子读书怎么办？延期补偿怎么执行？子姨逐条看了下这些投诉，像其他烂尾项目一样，我感到了邹城人民的急切。有关部门也真是为这个项目愁白了头发，每次有啥进展，都马上在回复里告诉大家。今年最早业主们投诉时，有关部门的回复是，外地工人回来后陆续开工。后来有关部门又说，对于项目二期，邹城于7月10日召开了专题会议并成立了工作专班。最近他们还细致公布了交房日期和项目进展，称未来城二期一批次10栋高层交房时间延期至2024年6月30日，剩余楼栋按照双方签约的合同交房时间交付。另外，项目公司已制定了后续施工计划，项目复工已启动。这个给邹城人民和领导添了大麻烦的项目，来自浙江房企：祥生。2019年6月，祥生以约7.7亿的总价拿下了未来城这个位于邹城孟子湖新区的千亩大盘。孟子湖新区是邹城着力推的新区，高规划高起点，大产业大配套，祥生项目又位于新区核心区，是孟子湖的门面。但这个门面担当却垮掉了。项目一期上个月交房，这个月办证，距离合同约定的交付日期晚了8个多月。至于二期，停工、工地表演式复工，业主们一查发现：监管账户资金又悄悄没了。业主们气坏了，问了有关部门一个拷问灵魂的问题：你猜监管资金为啥叫监管资金？其实，有关部门除了在回答问题时会打太极以外，实际上还是做了如下工作，比如他们最近：抓了祥生相关四个高管。他们是祥生集团前副总裁韩波、前财务总监陈国农，以及前项目负责人和项目财务。他们都是经手未来城项目监管资金提取、在相关流程中签上了自己大名的相关人。经过这两年的荒唐，全国各地的业主们应该都学到了一条知识。那就是，虽然国家政策规定销售款需要汇入政府主导的专项账户监管，根据项目建设进度申请提取使用。但很长一段时间，地产商会根据当地监管、提取政策和力度进行公关，提前套取资金。这些资金往往都是被挪为它用。这次被抓的4人中，除了项目财务负责人，其余3人都已经从祥生离职了。像前副总裁韩波，这已经是他：第二次进去了。韩波今年48岁，曾任职于绿城、融创。在绿城，他一度做到集团执行总经理。2015年，韩波加入融创后担任融创上海区域副总裁。绿城是韩波职业生涯中很重要的一部分。但融绿大战后，他是少数几个从绿城跳去融创的高管。他的“叛变”，据说还曾让老宋非常难过。但当时从绿城跳去融创的高管，都没能呆太久。韩波也不例外。2018年，韩波加入祥生。去年，在韩离职祥生前，祥生南昌一项目出现问题，他作为公司一南昌项目法人被抓进去几天。正是因为这次被抓，他担心问题越来越大，才在去年11月辞任祥生集团副总裁。那时他还担任集团多间附属公司担任董事、法定代表人兼执行董事等职务。与韩波曾有交集的一位朋友说，韩波很能折腾，骂人也厉害。但他对自己的人过于护短，所以很多人围着他转但并不做事，而他对自己人这些问题，往往比较宽容。韩波也是祥生集团众多职业经理人的缩影之一。一位前祥生职业经理人回忆，祥生最重要的问题就是当时引入的高管太多，原来很多老人也在，山头林立，每个高管都搞了一套自己的东西。可小老板威望不够，压不住这些人。创始人陈国祥生前没少为这些人、这些事操劳。祥生暴雷后，一些地方政府要求还钱，直接说不还钱就抓人，陈老板出面避免了很多这样的事情发生。现在，没人能再为公司挡风遮雨了。韩波等四人被抓进去快一个月了，有老员工问：祥生不去捞人吗？捞人是要还钱的。钱去哪了。祥生一个员工说，剩下的钱，去了加拿大。

涉嫌虚构交易1.93亿！两家港股上市公司被调查，已拘捕3人

10月19日，香港证监会、廉政公署（廉署）与会计及财务汇报局（会财局）首次采取三方联合行动，涉及两家香港上市公司，涉嫌虚构企业交易总值1.93亿港元（约1.7756亿元人民币）。今年以来，香港证监会联合其他监管机构多次针对上市发行人的可疑情况进行立案调查，打击“唱高散货”等违法行为。就在前不久，即今年8月29日，香港证监会、廉署联合调查了另外两家上市公司，有6家证券行受到牵连。两家港股上市公司被调查19日消息，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）、廉政公署（廉署）与会计及财务汇报局（会财局）首次采取三方联合行动，搜查两上市公司怀疑涉虚构企业交易总值1.93亿元(港币，下同)。三家机构联合搜查了共16个处所。廉署在联合行动中拘捕三名人士，包括一名上市公司执行董事，涉嫌触犯《防止贿赂条例》下的代理人使用文件意图欺骗其主事人的罪行。调查发现，两家在香港联合交易所有限公司上市的公司，其管理层涉嫌于2018年5月至2021年12月期间，与“唱高散货”集团成员串谋虚构该两家公司曾与多香港及中国内地的公司进行多项企业交易，导致该两家公司的收益被夸大8390万港元（约7720万元人民币），以及虚报资产总值1.092亿港元（约1.005亿元人民币）。上述夸大收益及虚报资产的行为可能引致该两家上市公司的中期业绩及╱或年报披露了虚假或具误导性的资料。香港证监会、廉署与会财局采取这次联合行动，分别针对涉嫌企业欺诈和失当行为、代理人使用文件意图欺骗其主事人的贪污罪行，以及与上述怀疑虚构交易相关的核数师失当行为。证监会法规执行部执行董事魏弘福（Mr ChristopherWilson）表示：“上市公司董事受托就真实准确的财务披露作出规管，这是本港资本市场的基石。这次三方联合行动，也是本会与会财局的首次联合行动，凸显了我们向滥用信任、欺诈投资者的人士追究责任的共同决心。与廉署及会财局的合作使我们能够汇集资源、专业知识和情报，迅速采取执法行动，打击损害市场廉洁稳健和削弱投资者信心的个人和腐败的公司行为。＂魏弘福补充指出：“我们对中国证券监督管理委员会在打击跨境违法违规行为给予的大力支持和协助表示感谢。＂副廉政专员兼廉署执行处首长丘树春表示：“这次三方联合行动正好展现我们维护廉洁金融市场的共同目标。香港廉署会继续与香港证监会及香港会财局等金融监管机构紧密合作，打击涉及上市公司的贪污罪行、非法活动及失当行为，并以行之有效的执法、预防及教育的“三管齐下”策略，继续与各监管机构致力提升公司诚信管治及专业水平，维护本港公平营商环境及廉洁国际金融中心地位，并巩固各持份者对金融体系的信心。＂香港会财局署任行政总裁赖翠碧表示：“联合行动充分显示会财局竭尽所能，以确保香港财务汇报及审计质素和公信力的决心。在中国内地与香港的金融市场唇齿相依下，两地监管机构通过加强跨境合作，以达致更有效监管。此举对金融市场产生积极效果，加强金融市场的坚韧性、保障投资者利益、巩固公众对财务汇报质素的信心，及维持香港的国际金融中心地位。”由于调查仍在进行，香港证监会、廉署与会财局现阶段均不会作进一步评论。通过资金转移掩盖财务造假案例增多今年7月份，香港证监会公开表示，针对上市发行人在可疑的情况下，将公司资金转移给第三方的涉嫌失当行为的个案明显增加。这些资金转移表面上往往以贷款（在部分个案中可能被称为垫付款项、预付款项、按金或其他名目）为借口。资金的收款人通常与上市发行人或其管理层有关联或有联系，或身份不明。在某些个案中，贷款的条款对收款人十分有利，而他们不可能在其他地方以相同的条款获得贷款。在贷款变得无法收回后，上市发行人便蒙受重大减值损失。在某些个案中，作出可疑贷款涉嫌用以掩饰挪用或以其他欺诈方式使用公司资产的情况。这些可疑安排亦可能作为该公司的资金非真实地进出流转的一部分，目的是美化该公司的财务前景，例如显示销售额上升及利润增加的虚假表象，以支持财务报表所呈现的良好业绩。香港证监会披露，许多可疑贷款是在商业理据薄弱甚至是没有商业理据的情况下授权贷款，举例而言：某从事贸易的上市发行人以远低于其资金成本的利率向某供应商授出一笔贷款。不久之后，该上市发行人从一家财务公司取得一笔金额相近的贷款，利率是它向供应商收取的两倍。该上市发行人无法提供合理理由支持其按这些条款向供应商授出贷款。某上市发行人在没有任何合理的商业理由的情况下向第三方授出无抵押的免息贷款，令该发行人承担不合理的信贷风险及其他潜在的损害性后果，例如无法偿还该发行人本身的债务，或违反与该发行人的借款有关的贷款契诺。某上市发行人据称为了购买货品而支付了预付款项，但常设的购买协议并无预先作出付款的规定，而有关货品从未被交付。

宽限期已过，碧桂园未能兑付美元债利息

碧桂园未能在最后期限内支付一笔美元债利息，加入了数十家未能如期偿付的中国房地产公司之列。中国房地产巨头碧桂园(Country Garden)未能在最后期限内支付一笔美元债利息，这家一度被视为中国最安全开发商之一的公司就此从昔日辉煌一落千丈至谷底。据两位债券持有人说，碧桂园尚未支付一笔未偿美元债券1,540万美元的利息。这可能导致碧桂园其他境外债务出现交叉违约潮。碧桂园公开披露的信息显示，截至6月底，该公司未偿境外债券和贷款规模约为152亿美元。据一位知情人士透露，上述利息支付期限在美东时间周二午夜到期。碧桂园无力偿还债务显示出中国房地行业的痛苦放缓程度之深。在中国房地产行业两年前陷入困顿之前，投资者曾认为碧桂园是中国最保守的民营开发商之一。一些更激进的开发商试图进军其他领域之际，碧桂园仍专注于房地产。在碧桂园的鼎盛时期，主要信用评级公司对其评级为BBB级左右，这意味着违约的可能性较低。而如今，这家总部位于佛山的开发商加入了数十家未能如期偿付美元债券的中国房地产公司之列。根据标普全球评级(S&P Global Ratings)的数据，2021年至2022年期间，房地产行业的债券违约总额约为810亿美元。国际投资者蒙受了巨大损失，包括在价格重挫后买入部分美元债券的不良债权基金。只有少数违约的中国房地产公司已向投资者偿还了资金。其他房企则陷入了旷日持久的谈判。上个月，在2021年末违约的大型开发商中国恒大集团(China Evergrande Group)取消了一项规模350亿美元的债务重组协议。碧桂园本应在9月17日支付上述美元债利息，但债券条款允许该公司在正式违约前有30天的宽限期。投资者此前普遍预计碧桂园将无法按时支付债券利息。碧桂园上周曾警告过这种可能性，并将原因归咎于公司销售急剧放缓。该公司不久前未能按时偿还一笔贷款，在此之前还曾要求获得宽限期以偿还另外两笔美元债券。据民营行业数据提供商克而瑞(China Real Estate Information Corp.)，9月份，中国百强房地产开发商的总销售额同比下降了29%。碧桂园9月份销售额大降81%，仅为8.46亿美元。据Tradeweb的数据，周三下午，碧桂园在香港交易的大部分美元债券价格不到面值的5%。碧桂园发言人表示，该公司希望为当前的困境找到一个“整体解决方案”。该发言人说，公司需要继续经营，以最大限度地向各方返还资金。截至今年6月，碧桂园的负债总额约合1,870亿美元，其中包括830亿美元的合同债务，主要是仍需交付的楼盘价值。直到一年前，碧桂园还被中国政府誉为业界“模范生”。该公司从国有银行获得贷款，并于2022年底在香港售股以筹集资金。自今年年初以来，碧桂园在香港上市的股票已累计下跌72%。碧桂园设法延长了约20亿美元的境内人民币计价债券的到期期限。该公司已聘请财务顾问帮助处理境外债务，这表明其正计划重组国际债务。债务研究公司CreditSights的分析师Nicholas Chen说，碧桂园的债务重组对债权人来说将前路漫漫。他提到中国其他大型开发商之前曾进行过的债务重组。融创中国(Sunac China)的债务重组方案本月早些时候获得香港法院批准，此时距离融创违约已过去了一年半左右。中国恒大的债务重组提议经过漫长的谈判才最终与一个投资者团体达成一致，但最终因该开发商表示无法满足协议的所有条款而被放弃。碧桂园的官方社交媒体账户称，该公司创始人、前董事长杨国强最近参观了公司位于顺德的建筑工地。自今年3月退休后，杨国强已数月未公开露面。他的女儿杨惠妍现在是碧桂园唯一的董事长。碧桂园已告知投资者，公司正集中精力完成并交付已预售的房屋；这将有助于释放锁定在托管账户中的部分现金。这笔钱可以用来偿还债务。与其他一些中国开发商不同，碧桂园并不披露托管账户中的现金数额。

碧桂园债券持有人因未能获得付款而寻求谈判

据三位消息人士透露，碧桂园 (2007.HK) 债券持有人正在组建小组，寻求与这家陷入困境的房地产开发商进行紧急谈判，因为该开发商未能偿还 1500 万美元的息票，使其面临违约风险。消息人士称，两个债券持有人团体正在寻求讨论潜在的债务重组方案，其中一个主要团体接近任命 Moelis 或 PJT 作为财务顾问。由于信息保密，消息人士拒绝透露姓名。

土地拍卖规则将变,“马甲”上演最后疯狂

开发商担心土拍规则变化加大拿地的不确定性，已经提前“内卷”起来。这种不确定性，加重了为数不多还能拿地投资的开发商的焦虑，他们试图在“靴子”落地前努力抢地。现在，或许是开发商“马甲”最后的狂欢。导读壹 ||马甲公司并不一定排他，已经出现多家房企共用马甲的情况，这一场土拍和甲合作，下一场可能就代表乙去拍地。贰 ||马甲需要符合两个基本条件：具备房地产开发资质、有钱。理论上，只要解决资质和保证金的问题，房企可以召集数十个马甲去抢地，但仍然有众多房企找不到马甲。叁 ||经济观察网获悉，自然资源部正着手发文，建议各城市取消地价上限，建议取消远郊区县容积率1.0限制等。众多城市在土拍遇冷及分化加剧的背景下，各地土地部门需要研究和制定更适合当下土拍市场的规则。10月17日，经济观察网获悉，自然资源部正着手发文，建议各城市取消地价上限，以及建议取消远郊区县容积率1.0限制等。开发商担心土拍规则变化加大拿地的不确定性，已经提前“内卷”起来。比如，面对传闻，一家大型央企华北区域投资人士的应对办法是，不管新规真实与否、何时落地，年内挂牌的地“应拍尽拍”。在地价触顶即转为摇号的现行土拍规则下，想要在北京等一二线城市拿到好地，需要一定运气。开发商们相信“运气”的成分，踏遍了各地寺庙；每次拍地时，不仅一线投拓，连远程观“战”的集团高管都统一穿上全身红色衣物，图个吉利……当然，这些纵横土地市场的投拓们，并不会将是否参与建设一个地块、一片区域的可能性完全寄托于玄学。除了更精细化地算账，他们需要人为地提高“好运气”，例如，储备更多进入摇号箱的“马甲”，那都是摇中地块的筹码。在土拍遇冷及分化加剧的背景下，众多城市的土地部门需要研究和制定更适合当下土拍市场的规则。尤其是北京、上海等核心城市，在是否跟进“取消地价上限”这一政策前面临选择。这种不确定性，加重了为数不多还能拿地投资的开发商的焦虑，他们试图在“靴子”落地前努力抢地。现在，或许是开发商“马甲”最后的狂欢。神秘的马甲“马甲”，通常代指一个人同时拥有的其他账号。在房地产行业，一二线城市的热门地块的竞买规则通常是，地价到达上限，叠加竞高标准建设方案、竞配建或支持面积等后，最后一轮，由开发商抽签摇号来决定竞买人，且同一集团企业不得报名竞买同一宗地。这一规则下，开发商有两种方式提高拿地概率：一种是“背靠背”，谁摇中地块，其他盟友都可以参与合作；第二种是找小型公司作为“马甲”进场竞买摇号，背后出资、后续开发建设都由大型公司完成。“马甲”神秘，但终归有迹可循，多数投拓人员已经练就了三招辨别疑似“马甲”的能力。以北京市场为例，可重点关注参拍名单上的生面孔，一是外地企业主营业务不在北京，突然进京拍地；二是用企查查、天眼查等检索，这家公司的对外投资、高管任职信息等出现其他开发商的痕迹；三是拍地1-2个月内，地块案名等宣传变更为另一家大型房企。今年以来，多场土拍出现众多新面孔，如福建雄旺、山西裕通晟、虹曦置业、扬州华鹏、江苏师山、成都领阳置业、上海锦祥德睿、成都鸿哲置业、上海润哲宏升、厦门岩垚盛等。例如一家名为太原萃丰置业的公司，2023年6月12日注册，次日便报名拿地。6月1日，北京顺义新城第19街区19-69地块吸引了45家房企围猎，最终被成立仅半年多的福建雄旺一举摇中。彼时，外界热议其为厦门建发的马甲。从股东信息看，福建雄旺股东涉及的5家公司，均与厦门建发有过合作。两个月后，该地块正式公布案名——建发·观云。同样，6月14日，北京顺义新城第2街区一宗地被首次进京的石家庄创世纪摘得，这家公司被指是龙湖的马甲。天眼查显示，石家庄创世纪对外投资了一家名为河北领拓的房地产开发有限公司，该公司的大股东为济南龙湖置业有限公司的子公司。直到8月初，项目案名揭晓，为龙湖·御湖境二期。9月27日，北京朝阳十八里店一宗地吸引了34家房企参拍，最终被成立不足两个月的成通京置业摇中，该公司注册资金仅1000万元。一位接近保利的人士向经济观察网透露，成通京置业为保利的马甲。从股权信息看，该公司实控人曾在保利（北京）房地产开发有限公司担任高管。一家Top5央企投资人士陈启已经摸清了北京区域的马甲矩阵。以北京为例，开发商找马甲有明显的地缘特征，一般和北京公司所在的区域覆盖城市有重合，例如一家央企的华北区域分管北京、山东、河北，其找的马甲多为山东和河北的小型房企和上下游公司。“找哪个地方的马甲，主要由这家区域公司的高管和投资人员的关系网决定，和哪些区域的企业和区属平台关系更好，就会去广撒网找。”陈启还透露，马甲公司并不一定排他，已经出现多家房企共用马甲的情况，这一场土拍和甲合作，下一场可能就代表乙去拍地。赌一次运气马甲需要符合两个基本条件：具备房地产开发资质、有钱。另一家地产央企的北京投拓人士林枚解释，房地产开发资质共分为一至四级，北京只要求具备资质即可，对具体等级没有限制。即使马甲没有资质，也可以申请到临时资质，因此，资质不是难题。最关键的要求是马甲公司有足够的自有资金，可以缴纳地块的保证金。如果马甲没有钱，投拓们也有办法，“拿地资金必须是自有资金，但目前，北京的拿地资金审查只针对拿了地的企业，而不会查所有参拍企业”。陈启有时需要帮马甲公司垫付保证金，只要马甲拿到地，他会给马甲的母公司打一笔保证金，再由该母公司对马甲的注册资本金增资。“一旦拿到地，通过做大注册资本金的形式，可以规避资金审查。只要拿地款来自于注册资本金，即来自股本，就可以解释过去了。至于股本的钱怎么来，土地部门不会追究。”陈启说。在拍地前就把部分保证金打到马甲公司上，为了保障资金安全，陈启一般要求对方提供等额的担保和质押，并签订协议。“找马甲的一般是央国企，对拨付每一笔资金的必要性和安全性要求十分严格，可能还会要求共管银行账号”。据林枚的观察，一些热门地块争夺战十分激烈，多家央企会祭出4-6个马甲上阵。一般会有两种合作模式：其一，如果一个马甲摇中，双方合作开发该地块，其余马甲权当陪跑；其二，只要一家摇中，所有马甲都参与地块的开发。“对马甲而言，就是赌一次运气，几乎没有成本。”林枚解释，一般摇号的都是优质地块，马甲借此可以和操盘能力较强的房企合作，品牌房企操盘，马甲只作财务投入，后续还有利润和股东分红，“相当于摇中后就躺着赚钱”。林枚透露，行规一般承诺，摇中后给马甲公司10%-30%的股权，双方同股同酬。拿地后，项目公司需要进行股权转让，引入真正的资方或建设方。一般，民企马甲的股权变更很快，拿地后1-2月就能完成；如果是国企马甲，需要走产交所挂牌公示，周期稍长，且开发商会设置一定的保牌条款，以防被“抢”，林枚介绍。理论上，只要解决资质和保证金的问题，房企可以召集数十个马甲去抢地，但仍然有众多房企找不到马甲。一家总部在深圳的央企正苦于今年剩下大笔投资额，没有花出去。为了摇中地块，这家公司曾组团去雍和宫、潭柘寺甚至出差至五台山，祈求多一些好运。找马甲并不容易，“外界看到我找了4家，背后我得找20余家去谈。”陈启进一步说，实际上，没那么多马甲愿意来参拍，比如丰台青塔地块，有17家房企和联合体报名，但地块隐藏着某些瑕疵。对一个全国性质的马甲房企来说，它会把全国的地一起看，尤其是下半年北京楼市低迷，回款也比较慢，相比之下，马甲房企的钱、人员去拍杭州、成都等城市的土地会是更优的选择。还有一个现实难题，开发商有限的投拓团队里，每人需要同时对接4-5个马甲公司。为了合作拍下一块地，陈启忙着在北京接待马甲公司的老板和团队，还需协助报名、准备上会材料、考虑保证金如何解决、商谈双方合作协议的具体条款等，这一过程中，“马甲基本不用干活，不用像我们一样特别深地研究项目。我们光应付几个马甲就精疲力尽了”。新规将来陈启曾多次向供地部门反馈过马甲乱象，得到的回应是，有关部门认为马甲的存在是好事，“说明土地市场热度高”。上海，被开发商们认证为全国封堵“马甲”最严格的城市。2016年10月，上海发文加强对土地交易资金的监管，银行贷款、信托资金、资本市场融资、资管计划配资、保险资金等不得用于缴付士地竞买保证金、定金及后续士地出让价款，即拿地资金必须为自有资金。为此，上海设置了事前、事中和事后审查，例如，所有开发商报名参拍前，需提交一份经会计师事务所鉴定过的《商品住房用地交易资金来源情况补充申报及承诺》。“开发商先自己请会计事务所穿透资金来源，给出认定报告，再将所有资料交由规自部门里相应的审计单位复查一遍。”一位熟悉长三角土地市场人士解释。同时，每个参拍企业须提前把自有资金存入监管银行封存并实施监管，这笔资金通常为地块起价的100%-110%。这成了开发商试图上马甲的硬性门槛。和北京等地不同的是，上海对地块出让作事后监管——报名一地块竞买但未竞得的企业，后续不得以任何形式参与该地块的合作，即同场参拍的企业不能参与该地块后续股权或权益变更，以杜绝马甲加大摇号概率的现象出现。前述熟悉长三角土地市场的人士认为，对地方政府而言，地价和溢价率都设置了上限，这意味着卖出一块地，财政收入的上限已是板上钉钉，多几十家企业报名拿地，营造出土地市场热度很高的氛围意义不大。一位东部城市规自部门人士回忆，过往土地市场较热时，其所在城市调整了价高者得这一规则，增设摇号环节，彼时收到众多竞买人的反馈是，“摇号对每家参拍企业是公平的，不论央国企、民企，全凭手气”。经济观察网获悉，自然资源部正着手发文，建议各城市取消地价上限，建议取消远郊区县容积率1.0限制等。众多城市在土拍遇冷及分化加剧的背景下，各地土地部门需要研究和制定更适合当下土拍市场的规则。例如，如果取消摇号和地价上限，回归到“价高者得”时代，会否推高地价？若房地价差缩小，开发商利润被压缩，会否影响后续的产品品质？没有了地价上限，还意味着竞高标准建设方案等从此退出江湖……这是上述东部城市规自部门人士正思考的问题。听到土拍规则将变的风声，陈启便警觉起来，赶紧联系潜在的马甲房企作“备胎”，争取在年内多拿几块地，“怕后面的地越来越不好拿，大家都很恐慌，以前对马甲乱象群起而攻之，一起打12345，向规自委投诉。但如果真的取消马甲，那用什么方式来代替呢？”林枚也很困惑，公司华北区域手上的投资额想花但一直花不出去，年内最后两个多月里，“基本上，除了那种看一眼就不行的地不参拍，比如北京六环外特别偏的，剩余所有挂牌的地块都会跟一跟”。（应受访者要求，陈启、林枚为化名）

嫌实体经济死得不够快？阿里祭出全网最低价电商节...

在中国电商的低价竞争、掠夺性定价把中国实体经济打击得垂死挣扎、奄奄一息之际，阿里今年又率先祭出双十一全网最低价，这是阿里巴巴（淘宝、天猫）在嫌中国实体经济死得不够快、嫌实体经济还没死透吗？阿里（淘宝/天猫）、拼多多、抖音、快手等低价竞争和掠夺性定价，为了极少数人掠夺性赚钱和平台拥有者圈钱（平台拥有者圈巨额资金）而严重伤害中国实体经济为代价，如果任由这些平台拥有者为了圈钱如此严重伤害中国实体经济....保护实体经济、保护消费者！势在必行！印尼已经以国家的名义封杀社交类电商，禁止电商低价竞争（掠夺性定价）；越南已经开启调查，马来西亚也在考虑相关动作。中国电商巨头阿里巴巴旗下的天猫与淘宝2023年10月14日宣布，在今年的双11购物狂欢节，将把“全网最低价”定为核心目标；淘宝天猫所有业务动作几乎都将围绕价格力开展，这是想要淘宝、天猫所过之处（以及往年双十一电商节里的拼多多、抖音电商、京东等），中国实体经济寸草不生的节奏吗？这是为了平台拥有者圈巨额资金的私欲，一定要把中国实体经济全部搞死的节奏吗？

起底许家印家族部分境外资产

以下仅为许家印家族转移至境外的部分资产：在美国洛杉矶著名“豪宅区”比佛利山庄和西好莱坞的交汇处，日落大道旁的 Sierra Alta Way，坐落着一栋占地1293 平方米、极具设计感的豪宅。这栋房子拥有五个起居室、十间浴室、一个七车位的车库以及泳池、画廊、电影院、桑拿浴室、地下酒吧、健身房等。公开记录显示，一位叫做Peter XU的人士，曾将Sierra Alta Way的这处豪宅登记为住址。恒大集团创始人许家印，他的二儿子许滕鹤，就叫Peter XU。（许家印二儿子曾登记为住址的美国洛杉矶豪宅）现年65岁的许家印，从一名普通工人下海经商，到成为中国房地产枭雄，浮沉商海三十余年缔造的恒大“帝国”，曾经盛极一时，却也在短短三年时间里，轰然坍塌。许家印在今年9月“因涉嫌违法，已被依法采取强制措施”。据媒体称，他的二儿子许滕鹤亦已被警方带走，他曾主导恒大财富的工作。日落大道旁的 Sierra Alta Way豪宅，是许家印家族海外财富和命运的注脚之一。中国恒大在内地发展房地产业，在港股上市。清流工作室此前统计，自2009年上市以来，中国恒大累计分红达733.86亿元。许家印夫妇常年控制了中国恒大七成左右的股权，累计可能拿走超过500亿元，占比达到了68.54%。（还并未包括许家印采用各种方式侵吞和转移恒大财务的巨额资金、全国地块和建筑中的巨额回扣和其它巨额黑金等等）也就是说，仅仅依靠港股分红，许家印家族可能就有超过500亿元的财富。这些依靠上市公司在境外融资或借款，再分红成为许氏家族私产的资金，究竟流向了哪里，至今仍是一个谜。清流工作室通过在香港、美国、英国、加拿大、澳大利亚等地的数据调查发现，许家印家族可能通过数量庞多的离岸公司编织了一张网，用以控制其旗下企业主体及豪宅资产，但也正因如此，其家族境外资产情况变得难以穿透，神秘莫测。部分可被追踪的持有或曾经持有的房产，包括一处香港公寓房、三栋位于香港太平山顶的豪宅、一栋澳洲豪宅，一栋美国洛杉矶豪宅，以及一栋被誉为“英国最贵的豪宅”。但这些资产多以离岸公司或者“代持”的方式，一度隐藏了背后真正的所有者。许家印家族的海外资产线索，也是这位有着“赌徒”称号的前首富命运浮沉的注脚。境外公司版图许家印家族的成员，除了他本人，还有“配偶”丁玉梅、大儿子许智健、二儿子许滕鹤。清流工作室据香港公司查册处信息统计，在香港，许家印关联公司有7家，丁玉梅关联公司有3家，大儿子许智健关联公司有两家。清流工作室未能查询到二儿子许滕鹤在香港关联公司的情况。大部分香港公司，进一步由离岸公司持股。据清流工作室统计，许家印家族合计关联的11家香港公司中，就有9家股权穿透持股主体为离岸公司。部分公司之间，呈现了层层持股的情况。以许家印为例，其通过塞舌尔离岸公司Global City Development Ltd控制了城博有限公司；通过英属维尔京群岛公司Novel Jubilee Holdings Limited控制了恒盛创建有限公司；通过开曼群岛公司Jiaxing Limited控制了天业控股有限公司、天辉控股有限公司……丁玉梅担任董事的天祺控股有限公司（下称“天祺”）的股东为天欣控股有限公司（下称“天欣”），而天欣再往上的股东也是离岸公司Xinrong Limited。其中，在许家印家族关联境外公司中，成立时间最早的，是1999年5月注册于香港的安基集团有限公司（下称“安基集团”）。1992年，许家印从钢铁厂辞职下海后，在深圳一家贸易公司找到了一份业务员的工作。几年后，他在公司将房地产业务做得风生水起，却与老板谈薪无果。1996年4月，许家印创建恒大前身“广州凯隆公司”。1997年3月，决定离职单干的许家印将公司更名为“广州恒大实业有限公司”，正式开启了创业的征程。安基集团成立于许家印的创业初期。清流工作室注意到，安基集团早期的公司董事名单中，除了许家印夫妇，不仅出现了恒大老将谈朝晖，还有一名“李立新”，登记地址在广州农林下路的广发金融大厦。安基集团二股东则是注册于加拿大温哥华的Marvelous Enterprises Group Limited，后者成立于1999年3月——仅早于安基集团注册两个月。不过，无论是安基集团，还是加拿大的Marvelous Enterprises Group Limited，目前或均已注销。值得一提的是，根据安基集团登记文件，当时许家印登记的地址位于香港尖沙咀的“祥景楼”小区。清流工作室从香港土地注册处文件看到，该公寓由许家印在1999年11月买入，成交价是175万港币（折合人民币163万元），目前仍登记在许家印名下。中介平台显示，目前同小区公寓为1室到3室户型，市场成交价从180万到650万港币不等。（祥景楼外观，图据房产中介平台）1999年，经过三年奋斗,恒大从2000多家广州房企中脱颖而出,成为广州地产10强。与许家印家族后期持有的庞大的财富和资产对比，祥景楼这间朴实无华的公寓房仅是许家印这一时期的见证。在许家印家族的境外公司中，最早可关联到离岸公司的，则是上市公司中国恒大。2006年，许家印准备谋划恒大上市。一年半以后，2008年3月，恒大对外宣布拟上市。中国恒大的主体公司正是成立于2006年12月，为开曼群岛离岸公司。目前，许家印夫妇通过离岸公司鑫鑫(BVI)有限公司、Yaohua Limited分别持有中国恒大59.78%和5.99%的股份。此后，许家印家族通过离岸公司持有旗下公司主体、资产的操作变得频繁起来。中国恒大作为上市公司，其离岸公司股东尚属对公众披露范畴。然而，由于离岸公司股权隐蔽的特殊性，许家印家族绝大部分公司背后的股权结构目前仍是未解之谜。尽管无法获知许家大部分离岸公司持有何等资产；Xinrong Limited目前持有的另一家香港公司巨山有限公司，却可以关联到许家印2009年11月左右购买的香港山顶豪宅（详见本文第二部分），这栋豪宅最初的开发商是郑裕彤家族旗下的新世界发展。许家印与郑裕彤家族的交集并非偶然。2008年3月，恒大启动IPO，但突如其来的金融风暴使恒大的上市计划搁浅。而当时恒大为了上市造势大规模推项目与拿地，出现了高达120亿－150亿元的资金缺口，上市计划的中断使恒大岌岌可危。据市场传闻，为解决危机，在恒大暂停IPO后的3个月时间里，许家印几乎都在香港寻找帮助，其中就包括著名的“大D会”成员。据称，许家印每周都要和郑裕彤吃一次饭，并去郑裕彤家打牌。与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业主席张松桥等人。或是这份执着打动了郑裕彤。2008年6月，郑裕彤联手投资机构以及通过旗下周大福斥巨资入股恒大。一年后，中国恒大成功上市，郑裕彤、刘銮雄、杨受成、张松桥等“大D会”成员悉数到场为许家印站台。（中国恒大上市时，多名“大D会”成员到场为许家印站台）也正是在中国恒大成功上市后，许家印本人首次登上了中国首富的宝座。许家印与“大D会”的交集远不止这些。在许家印关联境外公司中，成立于2014年底的香港文化产业联合总会有限公司是一个特殊的存在。清流工作室注意到，该公司董事除了杨受成、郑家纯，杨受成、星岛新闻集团原主席何柱国等“大D会”成员，还聚集了蒙牛集团创始人牛根生、明星赵薇、凤凰卫视创始人刘长乐、浙商“小宁波”郁国祥等知名富豪阵容。购入境外豪宅或是为了投桃报李，在坐上“首富”位置后，许家印主动成为郑裕彤家族开发房产的业主。清流工作室获悉，大约在2009年11月前后，许家印通过巨山有限公司向新世界发展购入香港山顶布力径10C号豪宅。在其后长达十多年的时间里，许家印在一些官方文件上，均将这个地址登记为个人联系地址。巨山有限公司几经变更后，目前董事是号称“许家印管家”的谭海军，股东则变成了Xinrong Limited——丁玉梅关联公司天欣的股东。布力径6-10号洋房项目由新世界发展开发于2006年初落成，共有7栋洋房。但在后来，仅仅是许家印家族，就陆续共持有3栋布力径洋房。其中，许家印购入的10C号豪宅面积约5433方呎（约合504.7平方米），目前市场估值约8亿港元（约合人民币7.5亿元）。（许家印布力径豪宅外景图，图据当地媒体）（许家印布力径豪宅卫星图）也正是从2010年前后开始，恒大进入疯狂扩张期，开始涉足除房地产以外的产业——包括足球、文化、保险、金融、快消等领域。与此同时，许家印家族的财富也在急剧膨胀。2014年，许家印通过壳公司Golden Fast Foods Pty，以3900万澳元的价格（折合人民币1.8亿元）购买了位于悉尼黄金海岸的Point Piper Wolseley Rd 63-67 号豪宅。这处豪宅位于澳大利亚最昂贵的郊区，拥有6间卧房，8间浴室和6间车库，占地1508平方米。最初，外界并不知道这起豪宅与许家印的关联。直至2015年3月，澳大利亚财长发布声明称，这起豪宅买卖属于非法，要求90天内出售，并披露了Golden Fast Foods Pty背后的控制方是中国恒大，外界始知豪宅的真正主人。（许家印买入的澳大利亚豪宅，图据当地媒体）最终，在当地政府强令下，许家印在限期内将澳大利亚豪宅平价卖给了澳大利亚籍华裔女商人Lola Wang Li。不过，这并没有阻止许家印家族继续对全球各地豪宅一掷千金。而就在一年后的2016年7月20日，美国《财富》杂志公布当年世界500强公司，恒大成为唯一一家只用了20年就成了世界500强的房地产企业。时间来到2018年前后，许家印家族“买买买”境外豪宅愈加频繁。2018年同时也是许家财大气粗的一年。从2017年开始，恒大连续4年大额分红，许家印夫妇在2017年获得的分红就高达128.38亿港元，这笔分红恰在2018年发放。清流工作室查询得知，“许家印管家”谭海军除了前述持有香港布力径10C号豪宅的巨山有限公司，目前在香港还关联到源讯有限公司和好邦有限公司。根据香港土地注册处资料，源讯有限公司持有布力径10B号豪宅，市值约为7亿港币（约合人民币6.5亿元）；好邦有限公司持有布力径10E号豪宅；市值约10亿元港币（约合人民币9.3亿元）。清流工作室调查获悉，许家印方面获得10B号豪宅房产的时间点，可能在2017年12月前后。因为就在当时，一名为LIM SOON JONG SUSAN ELMAN的人士成为源讯有限公司的董事，清流工作室查询发现，LIM SOON JONG SUSAN ELMAN出生于1959年5月，职业是“家庭主妇”。但她在源讯有限公司登记的联系地址，位于香港恒大。目前，源讯有限公司的股东为离岸公司ACE Business Global Limited。布力径10E号豪宅则可能是许家印家族在2018年10月前后买入的。前文提到，这栋豪宅的业主是好邦有限公司（good bond limied）。而好邦有限公司由注册于英属维尔京群岛的佳能企业有限公司（Give Power Enterprises Limited）全资持股，后者为离岸公司而无法穿透。好邦有限公司在2014年-2018年的董事均为来自北京的神秘投资者，直到2018年10月，董事变更为一名1994年出生的潮州籍人士“林炎”，该人士后来将个人联系地址变更为香港恒大；2023年初，谭海军成为现任董事。谭海军也代表好邦有限公司的单一股东佳能企业在相关文件上签字。清流工作室注意到，许家印大儿子许智健，也称Steven Zhijian XU，在一份官方文件中就将其个人通讯地址登记为布力径10E号豪宅。前述美国洛杉矶1307 Sierra Alta Way豪宅，同样是在2018年购入的。（1307 Sierra Alta Way豪宅内景，图据房产中介平台）（1307 Sierra Alta Way豪宅，图据房产中介平台）2018年11月，一家名为1307 Sierra Alta LLC的美国加州公司买入上述洛杉矶豪宅，买入价格为1750万美元（折合人民币1.3亿元）。1307 Sierra Alta LLC的公司登记信息显示，其公司“成员”为Leading Century Holdings Ltd，后者是一家注册于英属维尔京群岛的离岸公司。不过，Leading Century Holdings Ltd登记的联系地址在香港湾仔告士打道38号——也就是香港中国恒大中心的所在地。一名叫做“李雅参”（Yacen Li）的人士，代表1307 Sierra Alta LLC经手了上述房产后来的相关交易。然而，比起许家印家族后来购入的价格更贵的豪宅，洛杉矶的这处房产只能说“小巫见大巫”。在英国伦敦市中心最大的皇家公园——“海德公园”旁，屹立着一座宛如宫殿的豪宅。这座门牌号为 2-8A Rutland Gate 的豪宅内部拥有45个房间，面积达5800平方米，曾经属于已故的沙特前王储。2020年，与许家印同为“大D会成员”的张松桥出面买下这栋豪宅，成交价格约2.1亿英镑（约合人民币18.78亿元），打破了英国当时最贵的单栋住宅房产交易记录。张松桥也是许家印在香港的“邻居”，前述许家印2009年买下香港太平山顶布力径10C号的豪宅后，张松桥不久也买下了布力径10A号的豪宅。不过直到去年，据媒体援引熟悉交易内情的人士报道，伦敦这起令人瞩目的交易，许家印才是真正的幕后买家。媒体报道称，根据土地注册处的文件，2020年，名为Vision Perfect Global Ltd的英属维尔京群岛公司从Yunak Property Corp手中购买了这处房产。两名中渝置地高管被任命为一家相关英国公司的董事，而在2020年2月的记录中，持有这家公司75%或以上股份的人是丁玉梅。对于此次豪宅所属权一事，中渝置地表示，公司确实与上述物业有关联，但却并非实际产权的最后拥有者。而恒大则未对媒体作出公开回应。（许家印伦敦豪宅外观，图据Getty Images）（许家印伦敦豪宅曾经的内景，图据ProAuction/SWNS）2020年也是许家印拿到巨额分红的一年。按照2019年年报，许家印夫妇从恒大获得的分红高达72.65亿港元，这笔分红在2020年到账。然而，也正是在2020年，恒大首次曝出危机端倪。2020年9月，一封名为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的求救信留出。尽管恒大随后迅速进行了辟谣，但危机浮出了水面。2021年，恒大正式爆雷，由此拉开了债务危机的序幕。英国最贵豪宅神秘“接盘者”随着恒大陷入危机，据媒体去年10月报道，这栋英国最贵的房子已经再次挂牌出售。意向买家之一，包括某沙特王室成员。颇为蹊跷的是，这座备受关注的豪宅，在今年年初却曝出了一则未经证实的消息，该消息被人写在了关于2-8A Rutland Gate的百科资料上，却至今未有任何媒体报道，更没有信息来源。这则消息称：2023年2月，这座豪宅被出售给了一位神秘的阿拉伯/安提瓜人，名为“Mohannad Al Marar”，依据公开记录该人士通过一家“2-8 RUTLAND GATE LIMITED ”以3亿英镑买下，交易成就了英国房产成交最高记录。清流工作室查询发现，如此创纪录的事件，截止到今年10月没有任何英国当地媒体报道。清流工作室注意到，今年2月，一家名为2-8 RUTLAND GATE LIMITED的英国公司成立——名字与豪宅门牌地址极为相似。这家英国公司的实控人，恰恰是传言接盘前述豪宅的“Mohannad Al Marar”。与此同时，根据英国公司登记信息，今年3月，Mohannad Al Marar将自己的联系地址修改为2-8A Rutland Gate，也就是许家印家族伦敦豪宅的地址。2-8 RUTLAND GATE LIMITED的登记信息显示，Mohannad Al Marar出生于1997年，今年26岁，国籍为安提瓜和巴布达（Antigua and Barbuda）——这是一个位于加勒比海北部的英联邦岛国，旅游业、建筑业、离岸金融业是其主要经济来源。而根据英国公司登记信息，同样出生于1997年，同样名为Mohannad Al Marar的人士，可以关联到另一家英国公司——BOBASON LTD；BOBASON LTD成立于2023年1月，与前述2-8 RUTLAND GATE LIMITED登记的注册地址一致。在这家BOBASON LTD公司中，可以找到与沙特皇室的诸多“巧合”。例如，该公司至少有两位董事，与公开的两名沙特王室成员同名且同龄。除此之外，今年2月之前，BOBASON LTD的注册办公地址是100 Knightsbridge London SW1X 7LJ England——该地址位于伦敦最著名的豪华住宅开发项目海德公园一号，这也是沙特前王储、许家印伦敦豪宅上一任主人的遗产。但这个看上去来自沙特王室的神秘接盘人，究竟有没有真正“解盘”了许家印的伦敦豪宅，仍是一个谜。截至目前，至少从产权层面，这栋伦敦豪宅的权属仍未发生变更。清流工作室从英国土地登记处看到，拉特兰门2-8a号豪宅的最近一次交易时间仍为2020年、持有者为离岸公司Vision Perfect Global Limited。清流工作室无法确认，上述神秘的“阿拉伯/安提瓜人Mohannad Al Marar”是否通过变更离岸公司股权完成了房产交易。除了英国的豪宅，许家印方面持有的三栋香港布力径豪宅也没有逃脱被处置的命运。2021年10月，香港布力径10B号豪宅被抵押给建设银行。目前，这栋豪宅已经被建设银行接管。2021年11月，香港布力径10C号、10E号豪宅被抵押给财务公司欧力士亚洲资本有限公司，用于一笔8.2亿港元的贷款。同样是在2021年11月，洛杉矶豪宅被足足降价500万美元出售，交易价格为1250万美元（折合人民币9124.8万元）。除了名下资产，生变的或许还有许家印身边人。2008年，许家印接受媒体采访时提到自己的婚姻：“别的我不敢说是公司第一，但我们夫妻的感情，不自夸的说，一直是恒大人学习的榜样。”然而，颇具讽刺意味的是，8月14日，中国恒大发布一系列公告，丁玉梅被称为“独立于本公司及其关联人士的第三方”，并未如此前一般被列为许家印的配偶。此举被质疑为“技术性离婚”，丁玉梅或已成许家印“前妻”。有媒体报道称，丁玉梅持有加拿大护照，丁玉梅至少在7月下旬前得知内地有企业家因许家印被边控后，随即买了机票离开香港。清流工作室查询发现，事实上，丁玉梅持有外籍护照并非“新鲜事”。至少在十多年前，丁玉梅已经持有加拿大护照。与此同时，许家印本人及大儿子许智健也均持有香港身份证。目前，丁玉梅踪迹仍是未知之谜。不过，清流工作室从美国出入境处独家获悉，今年8月6日，丁玉梅短暂曾到访美国——当天入境美国随即出境。根据记录，其上一次访问美国，还是在2019年。（王晓悦、谢宜文对本文亦有贡献。）

中国将全面取消制造业外资准入限制

据新华社报道，10月18日，国家主席习近平在北京人民大会堂出席第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式并发表主旨演讲，他表示，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施。习近平宣布了中国支持高质量共建“一带一路”的八项行动。在建设开放型世界经济方面，中方将创建“丝路电商”合作先行区，同更多国家商签自由贸易协定、投资保护协定。全面取消制造业领域外资准入限制措施。主动对照国际高标准经贸规则，深入推进跨境服务贸易和投资高水平开放，扩大数字产品等市场准入，深化国有企业、数字经济、知识产权、政府采购等领域改革。中方将每年举办“全球数字贸易博览会”。未来5年（2024－2028年），中国货物贸易、服务贸易进出口额有望累计超过32万亿美元、5万亿美元。据悉，根据《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，制造业已基本完全开放，仅保留“出版物印刷须由中方控股”和“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”两项。另外，2022年1月1日实施的《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》减至27项，其中禁止类17项、限制类10项，实现自贸试验区负面清单制造业条目清零。此前商务部新闻发言人何亚东在10月12日的例行新闻发布会上表示，商务部将继续合理缩减外资准入负面清单，研究进一步取消或放宽外资股比限制的可行性，吸引更多全球要素进入中国市场。

威马董事长沈晖圈钱后跑路至美国纽约

对于这些潜逃海外拒不回国的圈钱者，例如何伟、贾跃亭、沈晖等等一大帮圈了巨额资金的人员（包括圈钱后跑路/潜逃的各类基金经理、VC高管、GP高管、机构高管、资本大佬、公司高管等等），应该发红色通缉令！据上海证券报10月17日报道，10月16日有消息称，威马汽车创始人、董事长沈晖借口参加德国慕尼黑车展，随后转机直飞美国纽约，远走海外，留下高达近400亿元的投资和债务以及被欠薪的威马员工。有接近沈晖的人士透露，沈晖确已不在国内，2023年春节后就没有在公司公开露面，其家人也于此前迁居美国。沈晖2023年春节后就没有在公司公开露面沈晖微博在9月10日发文称：“这周出差去了慕尼黑，然后纽约。好事多磨，静待花开。”不过，该条博文发布地址为北京，截至10月9日沈晖发布的每条博文显示发布地址也均为北京。有接近沈晖的人士对上海证券报记者透露，有专人帮助沈晖在国内发布微博，所以动态发布地址均是国内地址。威马汽车已申请破产重整10月10日，全国企业破产重整案件信息网显示，威马汽车科技集团有限公司申请破产重整，办理法院为上海市第三中级人民法院。但在9月底，一位威马汽车工作人员曾向《每日经济新闻》记者透露，威马汽车还在寻求新的支持，威马汽车创始人沈晖也在海外推进公司在出海市场的布局。16点12分，威马汽车通过其官方微博发布告知函称，鉴于威马公司仍具有商业价值和挽救价值，公司治理结构尚完备，具有基本自主谈判能力，部分债权人也有重整意愿，上海市第三中级人民法院于2023年10月7日受理了威马汽车科技集团的预重整申请。资料显示，威马汽车科技集团有限公司成立于2012年5月，法定代表人为SHEN HUI，注册资本60亿人民币。风险信息显示，该公司存在20多条被执行人信息，被执行总金额超1亿元。此外，威马汽车科技集团有限公司及其持有的多家公司股权已被冻结，累计数额超百亿元。值得一提的是，在9月21日，黄冈市中级人民法院裁定湖北星晖新能源智能汽车有限公司（以下简称：星晖新能源）启动重整程序，并指定了律师事务所对于星晖新能源进行审计和资产评估。根据企查查信息，星晖新能源为威马汽车科技集团有限公司的全资子公司。图片来源：视觉中国烧光410亿元，3次冲击IPO失败作为国内最早一批造车新势力，威马汽车一度是资本市场的宠儿。根据公开资料，威马汽车共进行了A至D轮12次融资，累计募资超410亿元人民币，其中包括百度、腾讯，以及红衫、SIG（量化交易金融公司）等资本和各路国资的投资，而“蔚小理”在上市之前，融资金额均未超过200亿元。尽管投入了数百亿资金，但威马汽车距离上市始终差了临门一脚，同时在长期投入之中，威马汽车的资金逐渐耗尽。根据威马汽车此前披露的招股书，2019~2021年，其归母净利润分别亏损44.45亿元、50.84亿元，以及82.05亿元，三年间共计亏损174亿元。2021年，威马汽车实际已资不抵债。在面临资金缺口的背景下，威马汽车一直在寻求IPO（首次公开发行），并先后三次冲击IPO。9月10日，威马通过官方微博表示，经过深思熟虑，威马汽车自愿终止与Apollo出行（港交所上市公司）在港交所的RTO（借壳上市）进程。这标志着深陷泥沼的威马汽车第三次冲击IPO失败。但威马汽车仍未放弃，据开心汽车微信公众号消息，9月11日，开心汽车宣布已与WM Motor Holdings Limited（以下简称威马汽车）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。有观点认为，以增发新股的方式并购股东股权，实际上等同于换股的方式，让威马汽车“借壳”开心汽车实现美股上市，这也是不少企业在美国上市的最常用的模式。

韩国计划对两家投行裸卖空处创纪录罚款

中国A股有多少公司、投行、机构、基金、牛散曾经进行过以及正在进行裸卖空（以及变相裸卖空）？对于这类恶劣的裸卖空行为（以及变相裸卖空），除了禁止外，还需进行N年倒查，并处以创纪录罚款！“裸卖空”(Naked Short Selling)，是指当事方没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的手法。正文：韩国当地媒体称是法国巴黎银行和汇丰银行（在韩国进行证券裸卖空）；计划罚款需要由韩国最高金融监管机构最终确定；韩国金融监管机构提议对两家全球投资银行处以创纪录的罚款，理由是它们“经常且故意”从事裸卖空行为，这在该国被视为非法行为。金管局周日在一份声明中表示，这两家银行的香港分支机构在 2021 年至 2022 年期间对多种证券进行了裸卖空，并可能从中获取额外利润，但未透露具体名称。据《韩国经济日报》等当地媒体报道，这两家银行是法国巴黎银行和汇丰银行。法国巴黎银行发言人拒绝置评，汇丰银行发言人也没有立即做出回应。裸卖空是一种甚至不先借入股票就出售股票的做法。FSS 表示，拟议的罚款需要由国家金融监管机构金融服务委员会的一个委员会最终确定，并补充说，银行的身份将在未来的诉讼程序后向公众披露。FSS表示，虽然当局过去曾发现并处罚过基金经理的非法卖空行为，但在韩国从事交易的跨国银行中发现此类违规行为尚属首次。“这是一个严重的问题，”金融服务局副局长金正泰告诉记者。“长期以来，他们明知这种做法在韩国是非法的，却继续进行裸卖空。”实施处罚将标志着韩国近年来加大力度从其价值 1.7 万亿美元的股市中清除非法卖空者的努力的延续。这个亚洲国家的公众对裸卖空行为的看法非常负面。当地零售交易商不时对这些活动发起抗议，并进行零星的协调尝试，以推动卖空者目标股票的上涨。据 FSS 称，这两家券商之一在 2021 年 9 月至 2022 年 5 月期间非法做空 101 只股票，交易总额达 400 亿韩元（2.16亿人民币）。另一家公司在 2021 年 8 月至 12 月期间对 9 只股票进行了同样的操作，价值 160 亿韩元（8640万人民币），同时与海外基金对冲掉期合约。据调查这些案件长达九个月的 FSS 团队称，两家公司都可以从这种裸空头中获得额外利润。该监管机构表示，计划扩大对其他全球投资银行的调查，并寻求香港同行的合作。官员们拒绝透露计算罚款背后的指标，但表示，考虑到裸卖空指令的规模，罚款金额将创下历史最高纪录。目前的记录是今年早些时候对 Erste 资产管理公司处以 39 亿韩元（2106万人民币）的罚款。

山东两家城商行股权遭拍卖，神秘股东负债累累，实控人年过七旬诉讼缠身

两笔银行股权拍卖，掀开了一家钢材代理商的隐秘过往，其实控人如今已年过七旬，却卷入了多起金融借款合同纠纷。10月14日，阿里司法拍卖平台上齐鲁银行（601665.SH）3500万股无限售流通股的拍卖因无人出价而流拍，起拍价1.47亿元；同一平台上原计划与齐鲁银行股权同日开拍的青岛银行（002948.SZ）4230万股股份拍卖则暂缓，起拍价1.43亿元。银行股权被拍卖并不罕见，但时代财经注意到，这两家山东省内的城商行被拍卖的股权持有人均为山东三利源经贸有限公司（以下简称“三利源”）。天眼查显示，三利源涉及多项法律诉讼，曾因未按时履行法律义务而多次被法院强制执行，并且被法院限制高消费。这样一家公司，如何成为两家山东城商行的股东，又如何发展到要拍卖股权？背后有怎样的故事？齐鲁银行IPO前参股2009年，三利源通过拍卖取得齐鲁银行的股权。彼时，齐鲁银行因上市前景被各路资本追捧，在包括国有控股公司在内的5家竞买者中，三利源最终以每股3.65元、总价2.56亿元拍下齐鲁银行7000万股股权。2021年齐鲁银行上市时，三利源持有股份降至3500万股；2022年三季度末，三利源位列齐鲁银行第十大无限售条件股东。对于股权被拍卖，齐鲁银行相关负责人于10月12日向时代财经表示，三利源持股比例相对较小，本次拍卖对该行股权结构、公司治理、经营发展不会造成实质影响。时代财经注意到，齐鲁银行的前十大股东名单中如今已经难觅三利源的身影。以齐鲁银行今年半年报披露的45.81亿股总股本计算，三利源持有的3500万股占比为0.76%，已经退出了前十大无限售条件股东行列。本次拍卖中，齐鲁银行股权的起拍价约为4.19元/股，截至发稿其最新股价报4.18元/股，均低于其每股净资产6.69元（2023年半年报数据）。对于股价低于每股净资产，齐鲁银行相关负责人向时代财经回应道，二级市场股价主要受经济环境、政策驱动、行业发展等多重因素影响，该行正在实施由持股5%以上的股东及董事、高级管理人员增持股份的稳定股价措施。10月13日，IPG中国首席经济学家柏文喜也向时代财经表示，银行股价长期低于每股净资产可能是因为银行业整体盈利能力下降，导致市场对银行股的投资热情降低，从而使得银行股价低于净资产；银行业存在较高的不良贷款风险，市场对于银行业的监管力度加大，对银行的业务拓展和盈利能力产生了一定的压制，也会导致银行股价低于净资产。既是股东，也是债务人青岛银行2023年半年报显示，三利源为该行前十名普通股股东之一，持有1.22亿股，均为质押、标记状态。除了10月13日在阿里司法拍卖平台被暂缓的股权拍卖，三利源持有的青岛银行股权原计划将于10月21日在京东拍卖平台上开拍，4260万股股份起拍价1.44亿元，不过目前拍卖同样已暂缓。除了是青岛银行的股东之外，三利源与其实控人还因欠款与青岛银行对簿公堂。裁判文书网显示，今年1月16日，在三利源与青岛银行福州路支行的金融借款合同纠纷相关案件中，其被判偿还该行借款本金7100万元及相应利息、罚息、复利168.45万元（截至2022年12月11日）、律师费21.30万元。此外，三利源还被判偿还该行承兑汇票本金1.56亿元及相应罚息816.52万元（截至2022年12月26日）、律师费损失48万元。以此计算，三利源与青岛银行福州路支行的债务纠纷金额已达2.38亿元。除了青岛银行外，三利源与其他银行也存在类似纠纷。同样是今年1月16日，青岛市市南区人民法院判决三利源偿还中国农业银行青岛市南第三支行本金4.23亿元及利息、罚息、复利290.04万元（截至2022年9月19日）。此次阿里拍卖平台上青岛银行与齐鲁银行的股权拍卖均与此案执行有关。1月12日，三利源还被判还日照银行股份有限公司青岛分行借款本金780万元及相应利息、罚息、复利46.63万元（截至2022年12月13日），以及承兑汇票垫款本金1.47亿元，罚息233.16万元（截至2022年12月13日），合计1.58亿元。曾出没于资本市场根据天眼查和公开资料，成立于2002年的三利源由葛守蛟与其配偶冷启媛分别持股55%和45%。生于1951年的葛守蛟最早是做熟食生意发家的，并靠钢材代理做大做强。拍下齐鲁银行股权的2009年，三利源以16.88亿元的销售收入入围“2009青岛百强企业”。据《齐鲁晚报》报道，拍下齐鲁银行股权后，三利源表现的十分低调且神秘。当年记者走访时，发现其注册地所在的院落聚集了众多钢材代理商，院内的空地上堆积着大量钢材，而对于其具体的办公地点，公司相关人士则表示“具体位置不便透露”并婉拒了采访请求。但在三利源发展势头最猛的那几年，其多次出没于A股上市公司的股东名单。济南钢铁（600022.SH，现名山东钢铁）2008年三季报显示，三利源持有601.66万股，为前10名无限售条件流通股股东之一，并在当年四季度减持，持股数量降至561.66万股，随后在2009年退出济南钢铁前十大股东行列。不过，三利源却以其第二大客户的身份出现在济南钢铁2009年的年报中，相关销售收入达8.32亿元。济南钢铁2011年的年报显示，截至当年末其有5000万元尚未到期的应收票据出票单位为三利源。此后，济南钢铁的年报中不复三利源的存在。广州冷机（000893.SZ，现名亚钾国际）2008年三季报的股东名单中同样出现了三利源的身影，其持有114.80万股股份，位列前10名无限售条件股东的第7名，并一路增持，在2009年一季度末持股262.74万股，排名第四。而在2009年一季度末，三利源还持有渝三峡A（000565.SZ）156.88万股股份，为其第一大无限售条件流通股股东。但到了2009年11月三利源拍下齐鲁银行股权时，三利源已退出广州冷机和渝三峡A的前十大流通股股东行列，彼时有分析认为，三利源或为参与齐鲁银行股权拍卖筹措资金。参股齐鲁银行，是三利源最为人所知的高光时刻。时代财经注意到，自2022年8月开始，三利源涉及多起诉讼导致名下财产被查封，当时，其曾向青岛银行发送告知函，载明三利源公司经营出现困难，现已无力偿还其在青岛银行综合授信合同项下银承敞口1.34亿元。时移世易，当年三利源拍下的齐鲁银行7000万股股权原为山东省农村经济开发服务总公司持有，后者曾在济南一家银行做了质押贷款担保，后因无法按时偿还贷款，被法院强制拍卖；而今三利源持有的齐鲁银行股权也因借款纠纷被拍卖变现，却惨遭流拍，不复当年资本竞拍的场景。近年来，银行股权不再是“香饽饽”，股权流拍并不罕见。在阿里拍卖、京东拍卖等多个平台上，近期多笔中小农商行的小额股权1元起拍，其中不少流拍。而近期阿里拍卖平台上与齐鲁银行股权拍卖同时进行的还有中原银行的1亿股股权，起拍价9486.00万元，保证金1000.00万元，截至发稿已有超2000人围观，但无人出价。

鹏华基金“套牢”持有人：3年亏损31亿（鹏华基金旗下一产品）

截止2023年10月12日，鹏华创新未来混合年内净值下跌25.95%，跑输业绩比较基准逾23个百分点，同类排名3382/3521。成立刚满3年，该基金累计收益率为-57.35%，合计亏超31亿元。面包财经分析发现，王宗合于今年3月卸任鹏华创新未来混合的基金经理，由闫思倩接管该基金。随后，该基金重仓股“大换血”，从医药生物、消费板块转至AI人工智能领域。2023年下半年以来，新易盛、源杰科技等多只股票跌幅超过30%，投资效果欠佳。目前，鹏华基金旗下规模超10亿元的偏股混合基金共有19只，年内全员浮亏。鹏华沃鑫混合A、鹏华品质精选混合A等产品年内浮亏超过20%，表现较差。3年下跌57.35%，亏超31亿元鹏华创新未来混合成立于2020年9月，管理人为鹏华基金。该基金成立时由鹏华基金副总经理王宗合管理，自2023年3月由基金经理闫思倩接管。截止2023年10月12日（下同），鹏华创新未来混合年内净值下跌25.95%，跑输业绩比较基准逾23个百分点，同类排名3382/3521。成立3年，该基金累计收益率为-57.35%，跑输业绩比较基准逾46个百分点，同类排名靠后。其中，王宗合任职期间总回报为-44.73%，闫思倩任职期间总回报为-22.83%。作为原战略配售蚂蚁集团的创新未来主题基金，鹏华创新未来混合受到投资者的踊跃认购，发行规模达到120亿元（对应募集份额约120亿份）。2023年二季度末，该基金的基金资产净值仅约25.54亿元、基金份额总额约为44.99亿份，分别较成立时下降78.72%、62.51%。根据财报数据，截至2023年6月末，该基金累计亏损31.19亿元，期间共收取管理费超1.82亿元，投资者损失惨重。换基金经理后风格大变，转战“AI”投资失利2023年，鹏华创新未来混合的股票仓位维持高位，二季度末股票持仓占基金总资产的91.61%。其中，前十大重仓股占基金资产净值的比例为65.46%，较上一季度增超20个百分点，持股集中度大幅提高。今年二季度末，该基金的前十大重仓股全部换新，投资风格发生较大变化，或与基金经理变更有关。一季度末，该基金主要配置医药生物、消费板块，二季度重点配置了AI人工智能领域，包括天孚通信、中际旭创、新易盛、三七互娱、金山办公等股票。基金经理在中报表示，“2023年上半年AI开始爆发，目前仍在发展初期阶段；预计未来会有更多应用出现，中长期会为算力及应用领域带来快速成长的机会”。数据显示，中证人工智能主题指数在今年上半年走势强势，涨超33%。进入下半年，指数进入下行通道，跌幅已超13%。随着板块效应走弱，该基金的前十大重仓股在今年下半年纷纷出现股价下跌，其中新易盛、源杰科技等多只股票跌幅超过30%。2023年下半年以来，鹏华创新未来混合净值下跌24.69%。偏股混合基金：规模10亿以上产品年内均亏经面包财经梳理，目前鹏华基金旗下偏股混合型基金共有55只（初始基金口径），合计规模约615亿元。其中，规模在10亿元以上的产品共有19只，年内全员浮亏。除鹏华创新未来混合以外，由基金经理孟昊管理的鹏华沃鑫混合A、鹏华品质精选混合A的年内浮亏超过20%，表现较差。相比之下，鹏华品质优选混合A业绩相对靠前，年内浮亏0.41%，跑赢基准超2个百分点。从长期业绩来看，规模10亿元以上的偏股混合基金中，鹏华创新未来混合、鹏华新兴成长混合A的累计浮亏较多，分别亏损57.35%、38.59%。

青岛市委宣传部原部长因受贿被判刑11年

中共青岛市委宣传部原部长张军涉受贿案，一审被判处有期徒刑11年。据山东省高级法院微信公众号“山东高法”发布的消息，山东省淄博市中级法院星期一（10月16日）一审公开宣判青岛市委原常委、宣传部原部长张军受贿一案，以受贿罪判处被告人张军有期徒刑11年，并处罚金110万元人民币。对查封、扣押在案赃款赃物及孳息依法予以没收，上缴国库。淄博中院经审理查明，2005年上半年至2022年6月，张军利用担任青岛市四方区政府党组成员、副区长，崂山区政府党组成员、副区长，崂山区委常委、副区长，青岛市政府副秘书长，即墨市委副书记、市长，青岛市即墨区委书记、青岛蓝谷管理局党委书记、青岛蓝谷建设委员会副主任，青岛市政府党组成员、副市长等职务便利，以及职权或者地位形成的便利条件，直接或通过其他国家工作人员职务上的行为，为有关单位和个人在工程承揽、工程款拨付等方面谋取利益，直接或通过其妻非法收受上述单位和个人给予的财物，共计折合1217万余元人民币。淄博中院认为，张军身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，或者利用本人职权、地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为他人谋取不正当利益，非法收受他人财物，数额特别巨大，其行为构成受贿罪。鉴于张军具有坦白、主动退缴全部赃款、认罪认罚等法定、酌定从轻处罚情节，依法对他从轻处罚。法庭遂作出上述判决。公开资料显示，1969年出生的张军是山东济南人，长期在青岛任职。2020年11月，张军出任青岛市副市长，去年4月当选为市委常委，随后明确为市委宣传部部长、市委教育工委书记。中共中央纪委国家监委去年11月通报，对张军严重违纪违法问题进行了立案审查调查，决定给予他“双开”（开除中共党籍和公职）处分。

中国银行前董事长因涉嫌受贿等被捕

中国银行原党委书记、董事长刘连舸涉嫌受贿、违法发放贷款一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。日前，最高人民检察院依法以涉嫌受贿、违法发放贷款罪对刘连舸作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。

被问撤回上市原因，高管辱骂并拉黑媒体人？

因撤回上市申请而引起关注的正大股份，又因高管的言论陷入争议。近日，财经媒体人、野马财经创始人李晓晔通过微信向正大集团的高管滕维方询问，“为何（正大股份）主动撤销上市？”滕维方随后用语音回复称，“你作为财经记者，说明你够傻的，全中国猪价在跌，你让猪肉涨啊？亏损，有上IPO的吗？你这水平，你都不配在我这，拉黑你”，随后就将李晓晔拉入黑名单。网传聊天截图南都湾财社记者梳理历史公开报道了解到，2008年时，滕维方曾任职正大中国房地产集团有限公司总裁；2018年时，滕维方的职务为正大企业国际有限公司总经理、正大金融资产管理有限公司首席投资官。正大股份于1996年创立，是国内规模较大的饲料生产商和生猪养殖企业，主要产品包括饲料、生猪及屠宰产品。正大集团通过正大畜牧投资、卜蜂中国投资以及正大秦皇岛食品间接持有上市公司股份，为正大股份间接控股股东。针对滕维方引起的争议，10月13日下午南都湾财社记者致电正大股份，正大股份相关负责人表示，“对于这个网络传言不作回复。”这起争议的起端是正大股份近日撤回了上市申请。10月8日，上交所官网发布公告称，因正大股份及其保荐人提交了撤回上市申请，上交所终止对正大股份的上市审核。正大股份于今年3月2日向上交所递交招股书，计划公开发行不超过5.67亿股，募集资金150亿元，主要用于多地生猪产业链项目、养殖项目的建设，同时还有42.37亿元用于补充流动资金。针对撤回上市申请的原因，正大股份相关负责人告诉南都湾财社记者，“以上交所的IPO信息为准。”不过，此前，正大股份证券事务部负责人在接受新京报采访时曾透露，撤回上市申请是因为“当前不是一个特别理想的IPO时间点”。同时，正大股份表示不排除之后重新申请上市的可能，“如果重新申报，我们应该依然会选择在上交所上市。”在业绩层面，自2021年以来，正大股份的净利润出现大幅下跌。2019年-2021年，正大股份分别实现营收318.8亿元、456.92亿元、464.58亿元，同期净利润分别为20.11亿元、75.71亿元、5.05亿元。而在2022年上半年，正大股份实现营收218.15亿元，同时出现亏损，净亏损达到23.95亿元。针对净利润下滑，正大股份在招股书中解释称，2021年，由于猪价大幅回落，玉米豆粕等原材料价格高位运行，导致净利润有所下滑。2022年上半年，猪价低位运行，同时受疫情及俄乌复杂局势等事件影响，玉米豆粕等原材料继续维持高位运行，这导致净利润下降。

中国证监会：分类限制战投配售股票出借，适度提高融券保证金比例

　　中国证监会：对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，适度提高融券保证金比例，分类限制战投配售股票出借。　　融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%，发挥制度的逆周期调节作用。同时督促证券公司建立健全融券券源分配机制、穿透核查机制和准入机制，加强融券交易行为管理。　　出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。　　中国证监会表示，将加大对各种不当套利行为的监管，扎紧扎牢制度篱笆，进一步加强监管执法，对各种违规行为，发现一起，查处一起，从严从重处罚。　　查处重点包括：定增等限售股投资者、大宗交易受让有减持限制股份的投资者及其关联方，配合融券展开的套利行为；战略投资者在承诺持有期内，通过与融券投资者及其他主体合谋，锁定配售股票收益，实施利益输送或者谋取其他不当利益；券商参与违规或为违规行为提供便利等。

印尼禁止电商低价竞争（掠夺性定价）、禁止直播带货等社交电商，保护实体经

一些电商的低价竞争（掠夺性定价）、对实体经济的严重伤害，除了印尼存在外，我国（中国）也严重的存在此类情况；财富聚集于极少数人和平台拥有者手里，实体经济则被打击得千疮百孔、奄奄一息...，中国也应该禁止抖音/快手/淘宝等直播带货(掠夺性定价）、小红书等社交电商（套路电商等）、拼多多等低价竞争（掠夺性定价）等等严重伤害实体经济/严重伤害广大中小企业的类别电商,以及禁止众所周知的假货电商平台（例如拼多多、小红书、抖音等等，假货平台叠加直播带货、社交电商、掠夺性定价等等，他们存在的理由只是为了极少数人骗钱和平台圈钱吗？在他们骗钱和圈钱的同时，中国的实体经济已经被他们严重伤害得奄奄一息...）。保护实体经济，保护消费者，势在必行！印尼出手了，以国家的名义封杀社交类电商！9月27日，印尼外交贸易部长宣布，此前修订的线上贸易条例正式生效，印尼将禁止短视频平台等社交媒体带货，以后社交平台只能做商品广告，不能直接带货销售，而现有的短视频平台将只有一个星期的过渡期。10月4日，TikTok Shop印尼站正式关闭。10月5日，越南开始对Tik Tok展开全面调查。10月7日，马来西亚政府紧急召见Tik Tok相关负责人，要求他对印尼的封禁作出解释。10月9日，有商家发现，印尼的电商平台Shopee做出调整，取消了折扣价格展示，并且宣布逐步停止在印尼销售跨境商品……为什么印尼，要限制甚至封杀电商？印尼总统佐科的讲话中，有2个关键词：一个是掠夺性定价，另一个是经济殖民。佐科说，电商平台上一件衬衣，竟然只卖2.3元，这个价格远低于本地商品，而且这些商品90%都不是印尼生产的。本地服装商家表示，受低价竞争影响，东南亚纺织市场不少店铺都被迫关门，员工下岗。仍在营业的一些店铺，收入大幅下跌80%以上。平台通过烧钱补贴，获取用户数据和消费行为，打压竞争对手。等用户都习惯在平台购物之后，就会涨价，到时候，印尼的消费者，就任人宰割，成为经济殖民。所以，佐科要封杀直播带货等社交类电商，保护本土6400多万中小企业，和线上1.3亿消费者。从接受、质疑到彻底封杀印尼对于是否放开电商市场的态度，一直偏保守。历史上，印尼政府曾多次出手规范电商行为。l2017年，印尼政府颁布了电子商务法，旨在规范电商平台的运营、保护消费者权益、维护市场公平竞争环境等。l2021年，印尼政府宣布禁止社交媒体开展电商业务，原因是社交媒体存在数据隐私和信息安全等方面的隐患。l2022年，印尼政府宣布对电商平台进行税收监管，要求电商平台为卖家办理税务登记和报税等手续，以确保税收的合法性和规范性等。印尼对于电商的开放程度，也非常纠结。就在“封杀令”颁布的前几日，印尼还曾在贸易部会见记者时表示：“电商并没有被禁止。修订后的《贸易部条例》第 50 号将对电子商务有明确的规定，因此社交商务将有更明确的划分。”而此次封禁政令颁布后，封杀社交类电商已成板上钉钉的事情。据最新消息，修订后的法令已经在贸易部获得通过。印尼总统佐科维在9月23日的一份书面声明中表示：“这是跨部委刚刚准备好的，已在贸易部敲定。”他还表示，新政策将规范社交媒体和电商平台，必须立即对此事进行监管。这无不透露出印尼政府对于封禁电商的决心。在政策上，印尼对商品品类管制非常严格。某东南亚电商服务商分享了一个例子：“*日记在印尼上架的每个SKU都需要认证。”该服务商指出，如果新消费品牌进军印尼市场，本身的商业模式强调“快速上新、测试市场、打造爆款”的逻辑，那么将很难快速地在印尼市场跑通。印尼在电商市场中，处于很重要的位置，为什么这么说呢？首先是人口红利，整个东南亚11个国家的总人口数是6.5亿，而印尼一国就有2.7亿人，占了四成。而更重要的是，印尼年轻化的消费结构，35岁以下的人口占据56%。其次，印尼的经济发展情况较好。2021年，其GDP为16970.8万亿印尼盾（约合8.5万亿元人民币，约合1.2万亿美元）。在东南亚各国中，只有印尼的GDP超过了1万亿美元。作为对比，2021年浙江省GDP为7.3万亿，印尼的GDP高于浙江省。最后是电商的发展速度强劲。据权威市场研究公司eMarketer发布的《2023年全球零售电商预测报告》，在2023年全球电商规模增长最快的十个国家中，印尼排名第七。人口红利+经济发达+增速可观，按理说，这是一个可遇不可求的电商发展土壤。那么印尼政府为何坚持封禁社交电商？背后的原因，或许是迫不得已。由于社交媒体平台上的电子商务交易缺乏有效的监管和标准，会出现假冒伪劣、价格欺诈、税收逃避、知识产权侵权等问题，这不仅损害了消费者的权益，也对正规的电商平台和实体店铺造成了不公平的竞争。无疑，首当其冲，就是印尼的实体商家。电商时代的到来，使得印尼的实体商家遭受了前所未有的挑战。合作社和中小微企业部长Teten视察了东南亚的服装批发中心 ——丹那阿邦市场。他表示，视察情况中了解到当地实体店商家的利润损失超过了50%，因为他们无法与价格低廉的进口产品进行竞争。印尼总统佐科表示，TikTok Shop等社交商务平台导致了中小微企业和传统市场营业下滑。印尼总统甚至公开在电视讲话中说，一件衣服只卖2.3元人民币，简直是掠夺性的定价。印尼政府官员甚至宣称，新技术不能用来毁灭经济。印尼实体店商家安东表示，这个平台上的售价比商场和丹那阿邦市场便宜很多，“TikTok Shop的价格非常便宜。商场一件售价10万印尼盾的长袍在TikTok上只用3.9万印尼盾就可买到。”服装商家Anggi也称营业额大幅下降，“营业额下降了80%到90%。通常我每天的收入为4000万至5000万印尼盾，现在，即使是100万印尼盾也很困难。”作为电商沃土，我国的社交电商企业当然不会放过这一块肥肉，在印尼出手已久。2022年，印尼电商的月点击量排名前十中，有2个的背后站着中国电商巨头。其中，Shopee的大股东之一是腾讯，Lazada则被阿里收购，这是东南亚电商市场的两大霸主。而TikTok则是后来居上。2021年才在东南亚上线的TikTok Shop，很快直播带货模式引起当地社媒购物热潮。彭博社甚至在今年6月份的一篇报道指出，TikTok计划今年将全球电商业务GMV做到200亿美元，东南亚将成为TikTok Shop除美国以外的最大市场。然而，在三大电商平台发展势如破竹的时刻，却有一家中国电商企业黯然退出，那就是SHEIN。早在2018年SHEIN便瞄准了东南亚。今年9月，Shein却突然宣布退出印尼的跨境电商业务，深耕5年，Shein为何打退堂鼓？事实上，熠熠生辉的淘金圣地表象下，诸多电商巨头在这里折戟而返。东南亚既是抢手的香饽饽，又是难啃的硬骨头。SHEIN退场一大诱因在于无法取得垄断性的定价先机。加上需要搭建本地运营团队、本地仓储物流网络、本地供应链等全套的运作体系，这一系列的布局十分艰难。这条路Lazada走了10年，Shopee走了7年。此外，印尼是个多民族国家，每一个民族都有自己的母语。国内某家MCN机构的负责人李璐对DoNews表示，“在国内市场上运营TikTok，东南亚小语种人才太难招了，即使给到月薪2.5万以上，仍无法招到合适的带货主播。”而直播带货偏偏要求从业者具备较强的小语种口语能力，以及直播间互动能力。此外，印尼的客单价其实是偏低的。中信证券数据显示，印尼、马来西亚、泰国、越南TikTok客单价分别为2-5美元、4-7美元、2-3美元、2-4美元。加上东南亚大部分消费者对线上支付信任不足，导致他们更青睐于现金支付。贝恩咨询数据显示，2021东南亚接近60%的消费者仍青睐于现金付款。

机器中的幽灵：假冒零件如何渗透航空公司机队

伦敦一家鲜为人知的经销商出售了数千个带有伪造文件的发动机部件。运营商和维修店正在疯狂地追捕它们。今年春天，TAP 葡萄牙航空维修子公司的工程师们挤在一架送修的飞机发动机周围。对于一家每年处理 100 多台发动机的车间来说，暴露的 CFM56 涡轮机看起来只是另一项例行工作；只是这一次，才引起了警惕。当随附的文件表明该部件是刚从生产线上生产出来时，工人们注意到一个用于减少振动的更换部件出现了磨损迹象。6 月 21 日，TAP 向法国航空航天公司赛峰集团(Safran SA)指出了这一差异，该公司与通用电气公司 (General Electric Co.)共同生产 CFM 发动机。赛峰集团很快确定这些文件是伪造的。签名不是公司员工的签名，零件上的参考号和采购订单号也不一致。里斯本国际机场 (Portela) 的 TAP 葡萄牙飞机维修机库。摄影师：托马斯·迈耶/彭博社迄今为止，赛峰集团和通用电气已经发现了90 多份其他类似伪造的证书。126 台发动机上发现了假冒零件，所有零件都与伦敦的同一家零件分销商有关：AOG Technics Ltd.，这是一家鲜为人知的公司，由一位名叫 Jose Alejandro Zamora Yrala 的年轻企业家于八年前创立。虽然工程师接受过识别来历不明部件的培训，但“当我们眼前出现这样的部件时，总是会感到震惊”，一位因讨论内部审议而要求匿名的知情人士表示。里斯本一名警报机组人员的发现揭开了一场大规模航空欺诈的面纱，这场欺诈让发动机制造商及其客户陷入了疯狂的竞赛，以阻止其影响。由于这些制造问题，全球各地的航空公司、分销商和维修厂中都出现了数千个文件不正确的零件。从那里开始，它们最终进入喷气发动机内，有效地污染了世界上飞行最广泛的客机机队中越来越多的一部分。这个故事基于法律和公司文件、监管披露和社交媒体账户，以及从行业高管和熟悉萨莫拉（Zamora）职业生涯的人士那里获得的信息，鉴于关系的敏感性，这些人要求不透露姓名。世界上使用最广泛的发动机中的假零件暴露在极端温度下，某些部件的旋转速度超过 10,000 rpm资料来源：Shutterstock 图片、Heico Corporation、彭博社研究注意：简化的喷气发动机剖面图并非 CFM56 的精确表示美国所有主要航空公司和其他六家航空公司都在其飞机上发现了来自 AOG 的假冒零件。虽然没有因发动机故障而发出紧急航班警报，但这个可追溯到几年前的大胆骗局凸显了使飞行成为世界上最安全的交通方式的系统中存在的风险漏洞。安全协议如此容易被破坏，促使行业进行反思，几十年前的系统突然暴露出令人担忧的漏洞。“如果人们想作弊，就很难阻止他们，”菲尔莫尔航空有限责任公司（Fillmore Aviation LLC）的经营者蒂姆·泽马诺维奇（Tim Zemanovic）说，该公司是明尼阿波利斯地区一家销售回收飞机零部件的公司。“这涉及到很多信任。”自 8 月下旬彭博社首次报道这一丑闻以来，几乎每周都没有一家航空公司在老一代空客 SE A320 或波音公司 737 飞机上发现所谓的可疑未经批准的零部件。让搜索变得复杂的是，CFM56 是迄今为止飞行最广泛的发动机，仍有超过 22,000 台在使用——地球上某个地方每两秒就有一架由 CFM56 驱动的飞机起飞。鉴于航空业的全球性，带有伪造证书的零件现在已经被冲到各地，从美国到中国，再到澳大利亚...广泛飞行美国航空公司是使用 CFM56 发动机飞机的最大运营商之一来源：Cirium*瑞安航空包括马耳他航空子公司；易捷航空 (EasyJet) 包括易捷欧洲 (EasyJet Europe)狂热的背后是一个披着体面外表的暴发户分销商。AOG 在其现已删除的网站上吹嘘自己在英国、新加坡、法兰克福和迈阿密设有仓库，并称自己是“全球领先的飞机支持提供商”，其使命是“让我们的客户保持飞行”。它的零件库存列在最大的在线票据交换所上。美国联邦航空管理局认可的质量保证组织认可了 AOG 的做法。CFM56-7B 喷气发动机在北卡罗来纳州达勒姆组装。摄影师：Jim R. Bounds/彭博社这完全是一场谜语。据监管机构和行业高管称，这家名不见经传的分销商欺骗了航空界的知名人士，销售了数千件伪造适航记录的喷气发动机零部件。据称，在某些情况下，AOG 出售翻新的二手零件，并附有文件，声称这些零件是全新的，可能会在此过程中赚取巨额利润。该公司可能是通过利用批评者所说的航空监管体系中存在数十年历史的盲点来做到这一点的。赛峰集团首席执行官奥利维尔·安德里斯（Olivier Andries）表示：“一家幽灵公司被允许提供带有虚假认证文件的备件，这有点奇怪。”“我们不知道他们把这些零件卖给了谁，也不知道所有航空公司是否都进行了检查。”赛峰集团首席执行官奥利维尔·安德里斯。摄影师：Benjamin Girette/彭博社从历史上看，监管机构一直密切关注航空公司及其投入天空的飞机。飞机送修时更换的各个部件都有其详细记录的历史。成捆的文件讲述了检查、大修以及零件是否仍然可以安全使用的故事。这种对安全和记录保存的不懈痴迷无法掩盖这样一个事实：该行业内存在一个本质上自我监管、利润丰厚的市场：零件分销。在这里，中间商每年帮助制造商、航空公司和维修站之间流通数十万个零件。个人关系意味着采购专家从他们认识的供应商处进行采购和销售。一位来自委内瑞拉的年轻兼职 DJ 走进了这个俱乐部世界。公司记录显示，2015 年，萨莫拉在霍夫成立了 AOG。萨莫拉从伦敦以南的这个沉睡的沿海小镇乘火车大约一小时即可到达，他在接下来的几年里一直在扩大他的网络。他最终搬到了伦敦的一个高档办公地址——实际上，只是从联合办公服务提供商那里租用的一个邮筒。萨莫拉并没有试图表达他的观点。10 月 5 日，我们短暂地接到了他的电话，但当他被告知他正在接受记者采访时，他就挂断了电话。萨莫拉的妻子莎拉·莱丁 (Sarah Leddin) 表示，布隆伯格一直“试图把他描绘成坏人之类的”。“他不想和任何人说话，因为这些信息充其量是捏造的，”她在电话中说。萨莫拉的律师、Blackstone Chambers 律师事务所的汤姆·克利弗 (Tom Cleaver) 尚未回应寻求置评的尝试。萨莫拉（Zamora）摆出他的 DJ 形象。来源：Soundcloud长期熟识的人表示，他们已经好几个月没有萨莫拉的消息了。8 月 2 日，他告诉通用电气航空航天公司首席安全和监管顾问道格·汉斯利 (Doug Hensley)，他正在国外度假。然而，法律文件显示，他同时“出于礼貌”停止销售 GE 和 CFM 相关零件。GE和赛峰集团目前正在伦敦法庭与AOG对峙。CFM 国际发动机制造合作伙伴已寻求法院命令，获取与“每一次产品销售”相关的文件。AOG 于 10 月 4 日制作了这些记录，为CFM提供了新的潜在线索。欧盟航空安全局表示，它无权调查 AOG，因为供应商不受监管。美国联邦航空局表示，它鼓励公司维护一个系统来检测未经批准的零件并审查其供应商。一位发言人表示，维修飞机的维修公司和航空公司有责任确保飞机上安装的任何部件都是经过批准的合法部件，而美国联邦航空局缺乏这样做的资源。英国民航局表示支持美国联邦航空局和欧洲航空安全局调查 AOG 未经批准的零部件供应情况。法国热讷维耶赛峰集团飞机发动机零部件工厂生产线上用于 CFM56 飞机发动机的炽热涡轮盘。摄影师：Nathan Laine/彭博社萨莫拉出生于 1988 年，在涉足飞机零部件领域之前，曾涉足从音乐到房地产等多个行业。有一段时间，他在委内瑞拉、意大利和西班牙以Santa Militia艺名创作电子音乐。2022年，他在马略卡岛与室内设计师莱丁结婚。这对夫妇在乡村豪华度假胜地被拍到，戴着配套的劳力士手表，抱着一对穿着相同米色连衣裤的婴儿。萨莫拉于 2010 年左右开始了他的航空航天职业生涯，担任 AJW 的客户经理，AJW 是一家著名的发动机维护提供商，在航空界更名为 Walters。在那里，他与拉丁美洲的航空公司打交道——从墨西哥航空和阿维安卡到巴西的GOL。后来，他转到总部位于佛罗里达州的维护公司 GA Telesis LLC 的英国业务部门，并最终成立了 AOG。据一位熟悉其日常工作的人士透露，他通常在家工作，登录 ILS 平台（一个航空航天零部件市场），查看航空公司和维修店的请求以及可用的零部件。AOG 一开始很谦虚。公司文件显示，营业一年后，该经纪公司只剩下 7,804 英镑现金。随着销售额逐渐增长，这家羽翼未丰的公司在接下来的几年里在伦敦地区从一个住所搬到了另一个住所。记录显示，截至 2019 年初，该公司拥有 18,295 英镑现金，利润为 22,042 英镑。然后生意突然繁荣起来。公司记录显示，截至 2020 年 2 月的财年，AOG 现金为 243 万英镑，利润为 220 万英镑。发动机制造商声称，就在 AOG 开始销售数千个带有伪造文件的喷气发动机零件后不久，CFM 的律师马修·里夫 (Matthew Reeve) 在法律文件中将其描述为“工业规模”的复杂欺骗行为。法律文件揭示了涉嫌欺诈的范围和手段。伦敦东北部的一家发动机服务提供商、佛罗里达州的一家零部件供应商、斯堪的纳维亚半岛的一家维修公司、非洲的一家航空公司以及另一家在德国成立的维修公司等都发现了伪造品。一个受到严格监管、注重安全的行业如何会被一家流氓机构所欺骗，仍然是本案的一大谜团。CFM 律师引用的伪造记录最早可以追溯到 2018 年，这表明存在长达数年的欺骗行为。其中一些带有赛峰集团实际员工的伪造签名，而另一些则是由前员工签署的。还有杰弗里·希拉克（Geoffrey Chirac），他与已故法国总统同姓。CFM 在法律文件中表示，他的签名是伪造的。其他签名者似乎也是捏造的：几份表格是由迈克尔·史密斯签署的。他的 LinkedIn 个人资料现已删除，据称他是 AOG 质量保证经理。但他的个人资料照片也可以在图片网站上找到，在那里他被描述为“一位穿着白色 T 恤的自信老人”。这张照片在医学界特别受欢迎，威斯康星州心脏病专家、俄勒冈州牙医和巴塞罗那直肠外科医生的网站上都有这张照片。库存图片网站分发该图片时附有标题：“穿着白色 T 恤的自信老人，双手交叉放在胸前，看着镜头。”来源：Linkedin等。一些自称 AOG 高管的 LinkedIn 个人资料也使用了其他网站上出现的库存照片。资料中列为前雇主的公司表示，他们没有这些人的记录。一个受到严格监管、注重安全的行业如何会被一家流氓机构所欺骗，仍然是本案的一大谜团。这是航空业几十年来一直在应对的一个漏洞，但从未成功解决。最引人注目的涉及假冒零件的事故发生在 1989 年 9 月 8 日，当时载有 55 人的 Partnair 394 航班从奥斯陆飞往汉堡坠入海中，机上所有人全部遇难。调查人员后来确定，假冒螺栓和支架导致康维尔 CV-580 涡轮螺旋桨飞机的尾部剧烈振动并最终撕裂松动。1993 年飞行安全报告中展示的 1989 年 Partnair 394 航班空难的尾部部分。资料来源：AAIB 挪威20 世纪 90 年代，假冒飞机零部件的大量出现引发了轩然大波。作为当时的美国运输部监察长，玛丽·夏沃 (Mary Schiavo) 领导了对假冒零部件的调查，在 1990 年至 1996 年间帮助对大约 120 起刑事定罪。1995 年，她对参议院监督小组表示，该行业充斥着可疑部件，以至于人们“不可避免地得出这样的结论：如果它是飞机的一部分，那么它可能是假的。”她还与美国联邦航空局官员发生争执，指责他们低估了未经批准的零件带来的潜在风险。在夏沃看来，AOG 被指控的不当行为表明，脆弱性至今仍然存在。“20 年前，我们就因为此事抓捕并把他们送进监狱，”她在接受采访时说。“这还是老一套。”美国联邦航空局 (FAA) 于 1996 年发布了一项自愿计划，要求零部件销售商同意接受行业组织的审核和其他检查，以认可其质量实践。这个想法是为了解决当时困扰分销商的文件和可追溯性缺乏的问题，而不会让美国联邦航空管理局本已有限的资源进一步紧张。近三十年后，假冒零件仍然存在潜在的安全风险。似乎是为了说明这一点，CFM 又发现了另一个更令人不安的发现：在审查了近 600 家材料供应商后，它也被 AOG 直接欺骗了。该发动机制造商自己的工厂在 16 台 CFM56 发动机中安装了 AOG 销售的零件。在四起事件中，来自流氓公司的零件进入了 CFM 的网络，其中包括直接从这家英国公司购买的一批零件。随后，CFM 检查员发现问题零件存在一些重大差异，而 AOG 声称这些零件是全新的。例如，CFM 购买的低压涡轮叶片没有应有的亮度。它们还显示出焊接和残余腐蚀的迹象，这是新零件上不应该出现的。CFM 得出的结论是，这些零件实际上是经过修理的旧零件。该公司表示计划审查其评估供应商的做法。“你需要做的是知道你的供应链、与你打交道的供应商都是有信誉的，”国际航空运输协会总干事威利·沃尔什 (Willie Walsh)说。“这就像任何事情一样：知道你的合作伙伴是谁，知道他们的记录，他们知道他们的合作伙伴是谁，并且链条是安全的。”“希望您能养成习惯，一一检查所有数千条记录，看看其中是否包含 AOG，并深入查找三个供应商。”虽然质量部门的目的是密切关注可疑活动，并以入狱威胁来阻止假冒零件和伪造文件，但现实世界仍存在局限性。在实践中，文档依赖于纸质记录，并且没有集中存储库，这意味着大部分验证都是基于对记录的信任进行的。必须拆除零件的财务和运营成本相当可观。咨询公司 IBA 集团售后咨询总监阿迪尔·斯利马尼 (Adil Slimani) 表示，根据团队需要投入的深度，费用可能会迅速升至每台发动机约 30 万美元。此外，作为行业主力的飞机，闲置也会带来收入损失。专门从事飞机维护的顾问罗伊·雷斯托 (Roy Resto) 表示：“希望你能养成习惯，一一检查所有数千条记录，看看其中是否包含 AOG，并深入调查三个供应商。”监管机构已建议发现可疑部件的航空公司将其移除。就 AOG 而言，事实证明这些并不是扶手或咖啡机等无害部件，而是对现代喷气发动机至关重要的轴承和涡轮叶片。在最坏的情况下，它们可能会被丢弃或损坏，而这些部件与喷气发动机的核心部件无关；那里的温度比金属的熔点还要高，刀片的旋转速度可以超过每分钟 10,000 转。正在生产用于 CFM56 喷气发动机的风扇叶片。摄影师：Nathan Laine/彭博社至少目前来看，AOG 涉嫌的不当行为似乎并未对飞行安全构成直接风险。没有证据表明所谓的寿命限制部件（发动机中最安全的部件，根据法律规定在一定次数的飞行后必须拆除）涉及其中。法庭文件中的例子指出，使用过的组件伪装成新的，而不是批发仿冒品。尽管如此，AOG 丑闻再次引发了人们对批评者所说的几十年来航空安全薄弱环节的质疑。2021 年，AOG 的运营获得了 Transonic Aviation Consultants Inc. 的认可，该公司是美国联邦航空管理局 (FAA) 认为可以接受授予该称号的少数组织之一。那时，AOG 的所谓计划已经在顺利进行。Transonic 首席执行官鲍勃·皮纳 (Bob Pina) 表示，公司聘请的分包商检查了 AOG 在伦敦的运营情况，并报告说一切似乎都井然有序。皮纳表示，在得知涉嫌造假事件后，他于 9 月初立即取消了该公司的认证。和业内其他人一样，皮纳表示，他被萨莫拉“愚弄”了，他几乎无法阻止自己涉嫌的不当行为。“你无法进行任何类型的检查来查明人们是否有坏习惯，”皮纳说。“它们看起来很好，但一旦你背弃它们，老鼠就会做老鼠会做的事。”全球最大的零部件分销商之一正在推动对其业务进行更多监管。GA Telesis 首席执行官Abdol Moabery敦促华盛顿立法者就未经批准的航空零部件问题召开听证会，希望国会能够推动 FAA 对像它这样的公司实施某种形式的监管。但追踪零件并提供无缝文档既耗时又昂贵。“我有 17 名检查员，除了查看文件之外什么都不做，”莫阿贝里说。“这太贵了。”走捷径的诱惑不会很快消失。新冠疫情过后，零部件和劳动力的短缺极大地限制了飞机的可用性，给航空公司和维修店带来了额外的压力，并为机会主义者创造了肥沃的土壤。对于为上一代窄体空客和波音主力飞机提供动力的老式发动机来说，这种挤压尤其严重。虽然航空公司正在慢慢转向更新的型号，但它们的前身仍然是当今天空中最受欢迎的飞机之一。“哪里有钱，哪里就有欺诈，”明尼阿波利斯零件回收商泽马诺维奇说。

中国禁止新的离岸经纪账户以防止“绕过”外汇管制

据路透社看到并得到四位消息人士证实的一份官方文件，中国首次发布通知，禁止境内券商及其海外机构接受新的内地客户进行离岸交易。通知称，现有内地客户的新投资也将受到“严格监控”，以防止投资者绕过中国的外汇管制。

六张图表解析中国地方政府债务问题

中国的地方政府债务堆积成山，现已摇摇欲坠。地方政府债务问题如何解决，可能决定未来几年中国金融体系的成败，以及整个经济的发展轨迹。过去10年来地方政府债务问题一直奉行拖字诀，但现在这个问题已经到了不容忽视的程度。而中央政府如何巧妙地解决这个问题，可能决定未来几年中国金融体系的成败，以及整个经济的发展轨迹。长期以来，中国市级政府一直背负着沉重的债务负担，这在一定程度上是由于中国的财政体系制度造成的，在这个体系下大部分税收都归中央政府，而省和市级政府要承担除国防以外的大部分支出。但近来，地方政府的债务问题已经明显变得更加严峻。5月，西部省份贵州省的省会贵阳市财政局承认，技术手段化债已“基本穷尽”。9月，内蒙古宣布将发行人民币660亿元（约合90亿美元）的特殊再融资债券，来帮助偿还2018年之前发行的高息债务。国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)在2月份预计，今年中国地方政府债务负担与GDP之比将上升9个百分点。该比率在2022年的升幅仅为5个百分点。2021年升幅为2个百分点。其中大部分地方政府债务通过地方政府融资平台以高利率在官方资产负债表外发行，地方政府融资平台是由地方政府控制的筹资平台。但银行和家庭是主要债权人，家庭通过购买由地方政府融资平台债券支持的零售理财产品成为债权人。如果有太多债务变成坏账，无疑会产生严重风险。为什么这个久拖不决的问题现在终于到了紧要关头？原因之一是，地方政府收入的两个重要来源——税收和用于房地产开发的土地出让在2022年遭受重创，而且还是在用于抗击新冠的支出大幅增加的情况下。房地产和土地出让似乎不太可能快速满血复活，后者约占地方政府收入的四分之一。这可能会导致各地政府的预算出现永久性缺口。2018年以来，许多评级较高的地方政府融资平台债券收益率呈下降趋势。但评级较低的债券发行成本仍然非常高，人们对地方政府融资平台信誉的疑虑与日俱增，而且影子银行等替代资金来源已经枯竭。与此同时，由于多年来的过度建设，许多地方政府项目的投资回报率急剧下降。 例如数据提供商司尔亚司数据信息有限公司(CEIC)的数据显示，电力和供热行业资产回报率从2015年的4%左右降至2022年的1.5%。对于地方政府来说，回报率下降、遗留的高昂利息成本以及极为低迷的土地出让加在一起，造成了不利的局面。但也有一些乐观的理由。首先，虽然这一债务问题普遍存在而且在不断恶化，但严重的财政困难似乎仍集中在不太富裕的内陆省份，而这些省份的债务负担以绝对值衡量通常较低。咨询公司荣鼎集团(Rhodium Group)在2023年年中编制了一份中国十大财政困难城市名单，除了超大城市天津等少数几个例外，最显眼的是兰州和昆明等中国北部和西部城市。中央政府也可以采取一些行之有效的策略来解决这一问题。中国中央政府可以给地方政府开绿灯，进一步将大量表外高息地方政府融资平台债务转换为官方省级债务，后者的利息较低，因为投资者认为省级债务最终由中央政府背书。2015年启动的一项类似计划帮助地方政府为人民币数万亿元的高息债务进行了再融资。像内蒙古那样的债务置换公告可能很快还会出现：周一，辽宁、云南和广西等省以及重庆市宣布了总额接近人民币1,900亿元的债务置换计划。地方政府还可以依靠地方银行，把高息的地方政府融资平台债券债务再融资为低息的银行债务，或者将现有贷款展期。这两种选择都有弊端。根据咨询公司龙洲经讯(GaveKal Dragonomics)的数据，地方政府融资平台债务至少占中国银行贷款总额的11%。在净利息收益率已接近历史最低点的情况下，注销或展期一大部分债务将对银行盈利能力和资产负债表造成巨大冲击。把更多的地方政府融资平台债务转换为省级债务也会带来问题，包括道德风险，而且从长期来看，随着中央政府在地方政府的支出习惯方面承担更多直接风险，其借贷成本可能会升高。但归根结底，中国政府没有太多选择。在过去，当土地出让大幅下降时，政府往往会通过地方政府融资平台来填补这一缺口，尤其是自2016年以来。最近几个月，随着金融环境的缓和和房地产市场再次滑坡，地方政府融资平台的债券发行量已开始反弹。但这一次，市场可能无法消化另一波大规模发行浪潮。与此同时，有关地方政府拖欠员工薪水的报道也无法对本已节俭度日的家庭起到太多抚慰。互相踢皮球的时间已经结束了。（有人表示，除了以上方式外，中国中央政府还能采取另外一种利国利民、立竿见影的方式解决地方债务问题...）

郑州银行涉房不良率3年半飙升2693%

核心提示：1、今年3月至7月，郑州银行董事长、副董事长、监事长、外部监事全部离职。9月末，首席信息官辞职。该行履行行长职责的人员变动频繁，在去年9月至2023年7月这不到一年的时间里已有三位。2、自去年9月空降到郑州银行，赵飞两个月由代行长正式升任行长，10个月升任董事长。然而，赵飞个人连续升职与郑州银行垫底的业绩形成了鲜明对比。2022年，该行归母净利润同比下降24.92%，在A股银行中垫底。今年上半年，该行营收同比下降8.52%，在42家A股银行中垫底；归母净利润同比下降19.14%，在A股银行中位列倒数第二名。3、截至6月末，郑州银行不良贷款率为1.87%，在42家A股银行中位列第二高，较A股银行均值高出59.57%。2019-2022年，该行房地产贷款不良率分别为0.15%、1.25%、3.47%、4.06%，今年6月末继续上涨至4.19%，三年半时间里飙升2693%。----------------------------不久前，郑州银行（002936.SZ）又一位高管辞职。9月27日晚间，郑州银行发布高级管理人员辞任公告显示，因工作调整，该行首席信息官姜涛辞去职务，并将继续担任该行创新业务总监。凤凰网财经《银行财眼》梳理郑州银行的公告发现，该行今年人事变动频繁，多位高管相继离职。多位高管离职今年3月21日，郑州银行原董事长王天宇因工作调整辞任，行长赵飞于次月被董事会选举为新任董事长，并于2023年7月正式接棒。王天宇在郑州银行工作20多年，从1999年起，历任副行长、行长、董事长，先后带领郑州银行在香港、深圳上市，成为河南首家A股上市银行、国内首家A+H股上市城商行。在王天宇辞任董事长的同日，原监事长赵丽娟因到退休年龄辞任。次月，外部监事、监事会提名委员会主任委员及委员马宝军因个人原因辞任。今年7月，郑州银行发布公告称，执行董事、副董事长、董事会秘书夏华因工作调整辞任。同时辞去董事会战略发展委员会委员、消费者权益保护工作委员会委员等职务。夏华辞职后不再担任郑州银行的任何职务。在四个月时间里，该行董事长、副董事长、监事长、外部监事全部离职。另外，凤凰网财经《银行财眼》注意到，郑州银行履行行长职责的人员变动频繁，在去年9月至2023年7月这不到一年的时间里已有三位。去年9月，郑州银行原行长、执行董事申学清因到龄退休辞职，由农发行原平顶山分行行长赵飞空降到郑州银行代为履行行长职责。两个月后，赵飞正式升任行长。成为行长仅8个月后，赵飞又升任董事长，随后辞去了行长职务。目前，郑州银行行长一职空缺，由副行长孙海刚代为履行行长职责。上半年营收增速垫底，去年净利润增速垫底自去年9月空降到郑州银行，赵飞两个月由代行长正式升任行长，10个月升任董事长，这样的升职速度不可谓不快。然而，赵飞个人连续升职与郑州银行垫底的业绩形成了鲜明对比。2022年，郑州银行实现营业收入151.01亿元，同比增加2.03%，增速较A股银行均值落后1.14个百分点；实现归母净利润24.22亿元，同比下降24.92%，增速在A股银行中垫底。业绩不理想也并未影响赵飞的升职。今年4月，赵飞被选举为郑州银行新任董事长，任职资格于7月获批。然而，赵飞升任董事长后的首份半年报数据同样不乐观。今年上半年，该行实现营业收入69.18亿元，同比下降8.52%，增速在42家A股银行中垫底；实现归母净利润20.47亿元，同比下降19.14%，增速在A股银行中位列倒数第二名。对比17家A股城商行，郑州银行是唯二营收、净利润双降的银行之一，另一家是贵阳银行。对此，郑州银行在半年报中表示，业绩下滑主要有两方面原因。一方面，受息差收窄等因素影响，该行利息净收入较同期下降；另一方面，受外币资产规模变化及汇率波动影响，上半年汇兑损益较去年同期减少，营业收入较同期下降，从而导致净利润较上年同期下降。利息净收入对郑州银行的营收有较大的影响，占总营收的比例达85.66%。2023年上半年，该行利息净收入为59.26亿元，同比减少5.12%。与利息净收入相比，郑州银行非利息收入的跌幅更大。今年上半年，该行的非利息收入为9.93亿元，同比大幅下滑24.64%。今年7月末，联合资信发布对郑州银行的评级报告。报告指出，2022年，受息差收窄以及信贷资产减值准备计提力度加大等因素影响，郑州银行净利润下降明显，盈利指标随之下降，且处于较低水平，盈利能力有待提升。涉房不良率3年半飙升2693%赵飞掌舵后面临的又一个问题是，相较于A股的其他上市银行，郑州银行的资产质量表现不佳。截至6月末，郑州银行不良贷款余额为65.56亿元，较上年末增长5.37%；不良贷款率为1.87%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率167.45%，较上年末上升1.72个百分点。该行的资产质量远落后于行业平均水平。横向对比42家A股银行，郑州银行不良贷款率位列42家A股银行第二高，较A股银行均值高出59.57%，拨备覆盖率较A股银行均值低47.54%。从不良贷款行业分布情况来看，郑州银行不良贷款主要集中于房地产业、批发和零售业以及制造业，对应的不良贷款率分别为4.19%、2.68%、5.76%。值得注意的是，郑州银行房地产贷款不良率持续走高。2019-2022年，该行房地产贷款不良率分别为0.15%、1.25%、3.47%、4.06%，今年6月末继续上涨至4.19%，三年半时间里飙升2693%。联合资信今年7月末对郑州银行的评级报告指出，受2022年经济下行影响，郑州市当地企业资金紧张，偿债能力有所下降，再加上当地房地产市场不景气，房地产业信贷风险有所暴露，郑州银行不良贷款和逾期贷款规模及占比小幅提升。另一方面，郑州银行开展了展期贷款业务，展期贷款规模较大，考虑到此类贷款在经济下行背景下质量下迁可能性增加，信贷资产质量面临一定下行压力。对于资产质量的问题，今年5月，时任郑州银行拟任董事长的赵飞在一次采访中表示，该行将稳不良贷款率，打好不良歼灭战，并进一步稳利润增长，推动全行由粗放式增长向内涵式高质量发展转变。未来，郑州银行能否在新任董事长赵飞的带领下，提振业绩、提升资产质量，凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。

“国资转私人6亿”国企人员被要求禁声

国企转账私人账户近6亿元，记者采访时涉事单位人员称“啥也不要说，把门关上就完了”近日，知名打假人王海举报国企向女孩转了近6个亿，涉嫌国有资产流失，相关单位回复称，将组建工作组核查情况。根据相关报道，去年12月，知名打假人王海发布微博称，中冶地集团西北岩土工程有限公司（以下简称“岩土公司”）拖欠农民工工资，王海在深入了解时发现，2007年岩土公司将近6亿元转至一名女孩私人账户。2007年岩土公司中标了“金属镁一体化”10余个项目，但并未参与施工，而是由陕西长嘉实业（集团）发展有限公司挂靠施工，这段时间，岩土公司账户交给长嘉公司法定代表人黄某掌管，也正是在此期间，岩土公司国企账户直接向黄某女儿个人账户转账，累计近6亿元，涉嫌国有资产大量流失。10月11日下午，华商报记者拨打了中冶地集团西北岩土工程有限公司官方电话，工作人员表示不清楚相关情况。随后，记者多次拨打中国冶金地质总局西北局官网公布的中冶地集团西北岩土工程有限公司纪委电话，始终无人接听。10月12日上午，公司纪委电话仍无人接听。10月12日上午，华商报记者来到中冶地集团西北岩土工程有限公司注册地西安市长安南路金地大厦，在东八里小区内找到了挂有“中国冶金地质总局西北局”的门头，在大厦内经多方打听得知，中冶地集团西北岩土工程有限公司办公地址在8至9层。在大厦8层一办公室内，墙上挂有中国冶金地质总局西北局纪委宣印制的“挖掘廉洁之美 廉洁是优质工程的保证”宣传语。该办公室内仅有两人办公，工作人员表示对于该情况不知情。当天上午，记者来到位于西安市建国路新兴大厦7层的陕西长嘉实业（集团）发展有限公司，前台人员开门后，记者亮明身份询问相关事宜，该工作人员表示不清楚。记者再次询问公司负责人是否在公司，有没有知情人可以做出答复，能否进入公司沟通？前台人员表示目前领导都不在。随后，前台人员关门后在公司内询问其他工作人员时，一名女性工作人员大声呵斥称“你不要说，你就说你不知道，把门关上就行。你啥也不要说，把门关上就完了，不要解释。”在此期间，记者始终未能进入公司办公区域。针对该举报以及多家媒体报道，10月11日凌晨0时37分，中冶地集团西北岩土工程有限公司微信公众号发布“情况通报”：近日，媒体发布《知名打假人王海举报国企转账私人账户近6亿，涉嫌国有资产流失？纪委回应：正按规定处理》一文。我公司高度重视，在前期工作的基础上，在公司层面组建联合工作组，对文章中所提及的情况进行详细核查，核查结果将及时向社会公布。网友表示：公司层面组建工作组核查，自己查自己，是在搞笑吗？还是觉得民众和相关部门都是傻子？

网传昔日“公募基金一哥”王亚伟被拘留并接受调查！目前已“失联”，千合资

《每日经济新闻》记者获悉，今日有市场消息传出，称昔日“公募一哥”王亚伟已从8月起被拘留并接受调查。今年6月曾有传闻称，王亚伟被带走调查。彼时他还罕见地发布了一则朋友圈，用的是“齐白石的‘红'山水，史为珍罕”一帖，也被业内视为侧面回应“被带走”传闻。不过就在节前，又有市场消息称王亚伟被带走协助调查。每经记者多次试图联系王亚伟本人，均未成功。记者又向千合资本方面电话求证，对方表示王亚伟“协助调查”等消息并不属实，并且王亚伟也在公司正常工作。记者来到英蓝国际进行实地探访，有业内人士透露千合资本此前在北京的办公地位于这里。不过现场人员表示该公司多年前或已搬离，其曾在楼层目前是几家公募基金公司。作为2005~2012年间公募基金最大的“业绩传奇”，王亚伟一度被誉为公募一哥。2012年他离开华夏基金，创立千合资本，担任执行董事、总经理，作为第一大股东的王亚伟持有该公司90%股权，后者也一度跻身顶流百亿之列。但在今年，该私募已跌破百亿规模，截至目前在中基协的最新管理规模重回50~100亿元区间，而且该公司自去年7月初以来已经连续15个月都没有备案新产品了。一切似乎有迹可循。网传王亚伟被拘留并接受调查，目前已“失联”10月13日，有市场消息称，投资圈大佬王亚伟从8月起被拘留并接受调查。每经记者多次试图联系王亚伟本人，均未成功。我们向千合资本方面求证，拨通电话后对方表示王亚伟“协助调查”等消息并不属实，他本人也在公司正常工作。而在今日王亚伟被拘留的消息传出后，记者再次拨打千合资本电话进行求证，对方也再次否定了这则传闻的真实性。每经记者来到千合资本此前在北京的办公地英蓝国际进行探访，发现该公司已经不在这里办公。有关人士告诉记者，千合资本近几年来都不在这里办公，或许此前已经搬离，其曾在楼层目前是几家公募基金公司。记者以投资人身份联系千合资本，对方不愿透露最新办公地址，并表示就通过电话联系或代销渠道购买。事实上，这已经不是王亚伟第一次被传“出事”。早在今年6月，就屡有传闻称他已被监管部门带走调查。而王亚伟也试图用一种隐晦的方式，通过发朋友圈破除谣言。而后续除了网络流传甚广的一张所谓“王亚伟朋友圈截图”外，他本人和所在机构都没有进行官方回应，这个耐人寻味的操作彼时也引发了大量讨论。第二次规模跌破百亿，已连续15个月没有新产品备案公开资料显示，王亚伟拥有超过20年的证券基金从业经验，曾任中信国际合作业务经理，华夏证券研究经理，华夏基金经理助理、基金经理、公司副总经理、投资决策委员会主席等。王亚伟是中国二级市场的明星人物，很大程度上源于他在华夏基金创造的辉煌历史。2007年，他掌管的华夏大盘精选以超过226%的收益率斩获全市场冠军；第二年，华夏大盘精选又获得年度亚军；2009年，该基金再度以超过116%的收益获得冠军。三年内两次夺冠，获得一次亚军，这样的业绩在公募行业基本上属于史无前例，至今也是后无来者，王亚伟本人和华夏大盘也成为行业里的“神话”。2012年，王亚伟宣布离开华夏基金，当年9月他“奔私”创办了千合资本，并作为第一大股东持有公司90%股权。同时，他还和曾就职于德银证券的张永康一起在香港成立了对冲基金Top Ace，可谓雄心勃勃。凭借创始人此前在公募基金的光环，千合资本从创立之初就备受投资者关注，发行的首款私募产品“昀沣”一口气创下了多项行业纪录：认购门槛刷新此前私募的1000万元纪录，最高达到2000万元；同时募集也轻松突破20亿元，打破此前单只私募首发规模最高纪录等。“他们家我之前听说过，挑客户。原来2000万起卖，后来降低了。”有私募人士如是评价。乘着这波东风，千合资本的管理规模很快突破百亿大关，巅峰时期一度达到300亿元。但反观王亚伟，奔私以后却再也没能复制在华夏基金任职期间所创造出的业绩神话，而业绩的不温不火、规模的高开平走也带来了更多问题，其中之一就是核心人员的流失。2021年末，王亚伟在华夏基金时期就一手培养出来的基金经理崔同魁离开了千合资本，转投另一家百亿私募盘京投资门下，留下王亚伟独自面对转型后的职业生涯瓶颈期。近年来，千合资本的管理规模基本稳定在百亿左右。而中基协备案信息显示，今年千合资本的最新管理规模已经重回50~100亿元区间、一年内两次跌破百亿规模。更糟糕的是，该机构最新一只备案的基金是在去年7月初，也就是说迄今已经连续15个月都没有备案新产品了，目前备案的在管基金数量为51只。

中国央行在机构改革中精简36个职位

中国人民银行在最近机构编制改革中精简36个职位，包括30名行政编制和六名司局级领导职数。据中国机构编制网星期四（10月12日）消息，中共中央办公厅、中国国务院办公厅9月24日发布《关于调整中国人民银行职责机构编制的通知》。《通知》指出，不再保留中国国务院金融稳定发展委员会及其办公室，将该办公室的职责，划入中共中央金融委员会办公室。此外，央行对金融控股公司等金融集团的日常监管，以及对建立健全金融消费者保护基本制度的职责将划入中国国家金融监督管理总局。机构设置调整方面，央行不再保留金融消费权益保护局，原由该局承担的协调推进相关普惠金融工作职责，将划入金融市场司。宏观审慎管理局也不再承担对金融控股公司等金融集团的日常监管职责。金融市场司承担的统筹互联网金融监管职责、拟订并组织实施宏观信贷指导政策中涉及房地产金融领域的相关职责，将划入宏观审慎管理局。根据职责划转，相应核减中国人民银行30名行政编制、六名司局级领导职数。调整后，中国人民银行内设机构20个，机关行政编制714名，司局级领导职数87名。此次中共中央办公厅、国务院办公厅共发布五个部门的机构编制，除央行以外，还包括中国工业和信息化部、中国生态环境部、中国国家卫生健康委员会和中国社会科学院。

香港负资产住宅按揭贷款比率明年或触及19年高位

彭博行业研究显示，如果香港房价继续下跌，那么负资产住宅按揭贷款占比明年可能达到2005年以来最高水平。负资产住宅按揭贷款是指房产价值低于按揭贷款余额。根据彭博社，彭博行业研究分析师在星期三（10月11日）发布的报告中说，2024年负资产住宅按揭贷款在住房贷款中所占的比例可能会超过5%。这是基于他们对未来12个月二手房价格将再跌10%的预期作出的。中原地产的数据显示，利率上升令香港楼市承压，二手房价格已较2021年峰值下跌了约18%。据彭博行业研究，银行可能面临负资产按揭贷款数量增加而导致的亏损及止赎。分析师估计，贷款拖欠可能会导致2024年中银香港、恒生银行和东亚银行的信贷成本增加超过普遍预期。汇丰控股上半年的香港未偿还按揭贷款余额为8020亿港元，紧随其后的是中银香港，规模为4210亿港元。就汇丰来看，包括其子公司恒生银行在内，香港住房贷款占其当地贷款总规模的约36%。香港止赎房屋数量已上升，此类物业的待售数量9月攀升至2009年以来最高。即使提供折扣价，香港的银行也难以卖掉法拍房。

被“黑心培训班”收割的餐饮人，钱没了店也没了

文章摘要本文揭示了一些餐饮创业者被“黑心培训班”欺骗的真实经历，这些培训机构利用夸大宣传和隐形收费等手段收割创业者的钱财。• 培训机构利用借店培训、空手赚钱的方式增加可信度• 一些培训机构宣传高大上的理论，但实际操作无法落地• 一些培训机构打着“培训费全免”的幌子，实际上通过卖器具、调料等方式收回费用餐饮业因门槛低、市场大、资金回流快、投资灵活、风险小等优点，一直是创业者的热门选择。即便是疫情当下，也有大批创业者前赴后继，涌入餐饮业畅想着一展宏图。市场进入者逐年增多，也带动着餐饮相关产业的发展，比如餐饮培训。一些优秀的餐饮培训机构为餐饮经营者提供线上线下的运营辅导、咨询及整体解决方案，对其日常经营甚至是整个餐饮业的发展都起到了一定的推动作用。但近几年，市场上也开始出现一些脱离培训本质，靠忽悠割韭菜的培训机构，他们专挑初创的餐饮店铺尤其是小店入手，设置层层诱饵，收割了一批创业者、经营者。以下是一些餐饮创业者被“坑”的真实经历。一、成功学员分享，样品店利润年近百万，一切都是“演”出来的有人通过做生意赚钱，有人通过教别人如何做生意赚钱，“餐饮培训”属于后者。“解决餐饮创业中的所有难题，助力餐饮创业者淘金”，当初参加“餐饮培训班”的李阳正是被某培训机构打出的淘金、致富噱头所吸引。李阳初中毕业后就没读书了，倒不是家庭困难，实在是读不进去。这些年，他进过电子厂，卖过保险，去过工地，干了好多年，也没挣下多少钱。有一次，看着那些卖涮菜、夹馍的路边摊生意红火，工作又自由，李阳萌生出创业的想法。经过一番考量再加上各种咨询，李阳选择了火锅这门生意。但火锅店开业后，生意一直不温不火。“生意不好，80%是因为你不懂顾客。”彼时，李阳看到这条培训机构的广告语时，不由地就被吸引。“21天让你的营业额翻倍”这句话，更是让他心动不已。整个培训时长就21天，期间也不影响火锅店开门做生意，李阳当时就觉得可以试一试。随后，李阳免费参观了培训机构所谓的“样品”店后，看到人家店员的较高服务素质和整个店面的高效管理流程，他自愧不如。听店主介绍，其店铺一年利润接近百万。接着，李阳还被邀请参加免费的体验课，部分结业学员在体验课上现身分享，有人一年挣40多万，有人一年挣50多万，最少的一年也挣了30万多。而李阳所在的城市平均月工资也就四千多一点，一年30多万绝对属于高收入阶层了。实打实的样品店，可观的收益案例，让李阳下定决心报名了该培训班，花九万多购买了一整套“培训课程”。进了培训班之后，用李阳自己的话说，就是醍醐灌顶。导师说，就像诸葛亮坐在中军帐里对着地图指挥就能打胜仗一样，餐饮培训的目的就是教老板学会当诸葛亮，将员工培养成一个个关羽张飞，员工鼓劲干，服务上层楼，生意更火爆，利润自然涨……整个培训期，李阳接触了不少“干货”，从员工的培训到后厨卫生标准、以及店铺运营的精细化管理，店铺营销、成本控制、人力资源管理、领导力、行业闭环等这一堆专业名词，至今李阳还记得许多。但这些所谓的干货似乎并没能在李阳的火锅店经营中发挥出光和热，李阳的火锅店只支撑了一年多，前后亏损了30多万，还拖欠几名员工两个月工资。最后，李阳掏空了父母的积蓄，还欠下了20万元的银行贷款。李阳关店后不久，曾经一起参加过同期培训的学员发信息给他，称之前培训机构所展示的那些成功店铺实质上和培训机构并无关系。点评：为了增加可信度，很多“培训机构”都会采取类似的借店培训、空手赚钱的模式。带领学员参观所谓的“优质门店”后，培训机构会给到店铺老板人头提成，这些店铺为了赚点快钱也会全程配合“表演”，而那些所谓的优秀结业学员其实也都是托。二、14天速成，高大上的“理论”一大堆，实际经营却无法落地与“小白”李阳不同，唐悦是餐饮行业的“老手”。2018年新茶饮大火的时候，唐悦在小吃街的繁华路段开了一家奶茶店，地段好、人流量大，生意稳定。但2020年疫情爆发，由于小吃街是封闭场所，唐悦的店面几经关停，解封后再开业，小店的客流量早已不复从前。面对毫无起色的生意，唐悦陷入了焦虑。偶然一天，唐悦从某个短视频平台上刷到了一家培训机构，看着视频里的讲师讲得头头是道，唐悦眼前一亮，试着发消息咨询了一下，没想到对方回复得特别热情，对唐悦有问必答，讲的话看起来很“高端”又有逻辑。唐悦似懂非懂，在对方的盛情邀约下，决定先试听一堂课试试。在试听了导师的“用互联网思维做餐饮”这堂课后，唐悦彻底被折服了。什么是互联网思维，唐悦说不清楚，但她知道自己必须要顺应时代做出一些改变，因为导师提到的“在疫情反复的复杂环境下，线上经营已经是大势所趋”这个观点她非常认可。在想通了这些后，唐悦爽快地刷卡交了三万多学费。14天的课程，唐悦学了一堆O2O、绩效考核、行业闭环与赋能等互联网词汇，导师还亲切地给她制定了一份餐饮营销策划方案，五折收费。课程结束后，唐悦感觉自己学了一堆东西，但回到门店的实际经营，又总无处入手。起初唐悦会在微信上咨询导师，导师一开始也还会回复两句。过了几天，她发现自己竟然被导师删掉了微信，电话也被拉黑。再后来，同期的学员联系她，说那个培训班已经关门人去楼空了。点评：XX天速成，宣导很多高大上的理论，看起来干货满满、物超所值，也是很多黑心培训机构忽悠餐饮人的套路。很多看起来格调满满的概念，如果无法有效地落地便是无用的空谈，百无一用。更何况，餐饮经营是长期动作，很难有所谓的速成秘籍。三、号称培训费用全免，其实隐形收费众多张月曾经是一名上班族，疫情后其所在行业下行，公司也内卷严重，便产生了创业的念头。她选择摆摊卖小吃的想法起源于某软件的一条广告，广告中的某某小吃摊，月入20万，简单易学，项目上手快，散发着吸引力。张月当然知道那是骗人的，但同时她脑子里也确实出现了一个“摆摊卖小吃”的想法，上班那么累，工资也不高，还不如摆摊呢。一番思来想去后，张月果断辞职了，开始做摆摊卖小吃的准备。她从某个新媒体账号上了解到了有大V背书的“某某辣”小吃培训班。在张月看来，行业大V推荐的项目肯定比某些搜索引擎搜出来的要靠谱得多，且这个小吃项目号称助力大众创业，培训费用全免。张月心里也明白，培训班打出的“月入20万”肯定不现实，但如果自己可以实打实地学会一门手艺，回去摆摊卖小吃哪怕月入过万也比上班强多了。一开始，培训上课确实没有收取任何费用。但培训真正开始后，各种教材费、其它杂费相继而来，而小吃制作中所用到的秘制调料、特殊器具，也需要向培训班购买。虽然没有出学费，但各种教材、杂费，张月也花了10000多元，还有每月从培训机构购买的一些物料费用，最终算下来，也是一笔不小的花费。培训结束后，张月准备利用学到的手艺开个小吃摊，发现小吃摊所需的厨具、秘制调料等都得重新向培训机构购买，否则根本无法还原当时的味道。她没办法，只能重新联系培训机构的导师，很快，导师便给了她一份详细的报价表。张月仔细一看，同一款“秘制调料”的售价比上课时贵了几乎一半，导师告诉她，这是因为学员上课时购买相关产品享受的是优惠价，结课后就要按正价购买了。到这里，张月终于明白了这个培训机构的套路，他们卖的不止是课，还有各种调料、工具。但箭在弦上，辞职了的张月只能硬着头皮开店，她每天早起晚睡，苦心经营，但收益最好的时候，刨去各项成本也仅仅只是挣够了当月的摊位费。苦苦维持半年后，张月还是决定收起家伙，找一家公司乖乖上班，当初自己花4950元买入的小推车以及简易桌凳等，最后都打包贱卖给了收破烂的。点评：一些培训机构经常打出“培训费全免”的噱头来吸引餐饮人，试想一下，天底下哪有掉馅饼的事？这边培训费全免，那边肯定要通过各种手段收回来，不然培训机构怎么活？很多培训机构打着“免费培训”的幌子，实际上干的往往是卖器具、卖调料的生意，价格还不便宜，餐饮人可要擦亮眼睛了。四、小结“开个小吃店，月入20万，轻松挣大钱”“简单易学，好操作，15天轻松学会XX炸鸡排”“实现商业闭环，搭乘互联网发展东风，线上、线下经营无障碍”……一些黑心的培训机构打着一系列暴富赚快钱的旗号，给餐饮创业者画大饼，再加上“承诺”的包教包会、各种优惠、以及所谓的真实案例分享，一套组合拳下来，好多餐饮人晕晕乎乎地就交了钱。殊不知，做餐饮没有捷径可走。尤其在当下，经济下行消费疲软之际，餐饮人更切莫病急乱投医。餐饮是个勤行，还是得脚踏实地，一桌一桌做起来。

国企老总通过女儿受贿，单笔购房款达上千万

记者注意到，最新一期出版的《中国纪检监察》杂志刊文《坚决查处新型腐败和隐性腐败——识别“白手套” 揭开“隐身衣”》，介绍了鞍钢集团矿业公司原总经理邓鹏宏案件查办的细节。“这事你们竟然都知道”“没想到你们能查到这份上”... 2022年8月，鞍钢集团矿业公司原总经理邓鹏宏因涉嫌严重违纪违法，接受鞍钢集团有限公司纪委纪律审查和辽宁省丹东市监察委员会监察调查。审查调查中，面对如山铁证，邓鹏宏“定能逃过一劫”的心理防线被击溃。原以为自己反侦察能力强、钱从不直接过手，一些事“天知地知你知我知”，但出乎邓鹏宏意料的是，他不仅没能逃过，还被“扒了个底朝天”。“近年来，我们查处了包括邓鹏宏在内一批心存侥幸、自恃聪明的违纪违法干部，不少都涉及新型腐败、隐性腐败，且问题线索更隐蔽、取证更复杂、定性更难，查处难度更大。”鞍钢纪委、国家监委驻鞍钢监察专员办有关负责同志告诉记者。迎难而上、知难而进，鞍钢纪委、国家监委驻鞍钢监察专员办严肃整治“靠钢吃钢”问题，持续加大对新型腐败和隐性腐败的查处力度，2023年以来共查处党员干部涉嫌严重违纪违法和职务犯罪案件17件，同比提高89%，形成有力震慑。贪腐手段再隐形变异、翻新升级，总会留下破绽。在查办鞍钢集团原总工程师张大德案件中，办案人员发现，张大德2017年调离攀钢集团后，与他关系密切的私营企业主徐某某企业的业务量非但没有变少，反而呈增长趋势。“这背后是不是还有其他人在帮忙运作？”办案人员敏锐察觉其中蹊跷，经研判发现徐某某及其家人持有多个股票活跃账户，在张大德之外，鞍山钢铁集团有限公司原党委常委肖明富和攀钢钒公司原总经理袁宏伟也曾操作过这些股票账号。沿着这一蛛丝马迹，肖、袁二人违纪违法事实逐渐浮出水面。“银行交易明细内的‘备注’信息有些古怪。”在肖明富和袁宏伟案件中，办案人员研判涉案人员私营企业主王某某及其家庭成员的银行交易明细时发现，王某某及其家庭成员共同向同一账户多次转款且数额较大，备注中显示为“购房款”“税费”“物业费”等信息。经赴外地调查取证，查明王某某分别送予肖、袁各一套高档住宅。“如果单单只看交易金额本身，线索很可能就断了，必须关注交易地点、对手信息、付款方式等诸多细节，这样才能追寻到资金源头和去向，准确判断资金性质。”办案人员说。无独有偶，查办邓鹏宏案件中，办案人员研判其女儿的银行交易记录时也发现了猫腻：“原本只与家人有往来的银行账户，为何突然出现一笔陌生人的转账？”经查，发现转账人是辽阳市私营企业主张某某亲属，但该交易却发生在鞍山市邓鹏宏工作单位附近。“邓、张的企业之间尽管没有业务往来，但张的矿山却紧挨鞍钢矿山，并一直有盗采鞍钢矿产的举报。”办案人员进一步研判后发现，张某某亲属的银行卡与邓鹏宏本人银行卡数次在同一ATM机接续交易，同时该卡在外省发生交易的时间、地点，与邓鹏宏的出行记录高度吻合。由此，办案人员判断该银行卡由邓持有并使用，并挖掘出邓对张的盗采行为睁一只眼闭一只眼使其获利的事实。不仅以资金链条为主线追根溯源、以轨迹交叠为突破揪出关联，还以资产来源为重点去伪存真。邓鹏宏女儿一笔千万元购房款资金流水层层转手，难以研判真实来源。办案人员运用辽宁省纪委监委开发的“数战宝”系统，聚焦购房资金链条生成专项分析图谱，经过层层穿透与关联，最终锁定提供购房款的行贿人。邓鹏宏房产物业登记轿车的注册信息显示，该车曾一个月内过户5次，且车辆所有人均与私营企业主孙某相关，是不是由孙某购买、邓鹏宏在实际使用？办案人员研判该车辆购置信息，根据肇事记录、保险理赔记录、保养维修记录、公安卡口图片，最终确认邓鹏宏实际占有使用该车辆。公开资料显示，邓鹏宏，男，1967年12月出生，辽宁灯塔人，大学学历，1990年8月参加工作，1994年12月加入中国共产党。他曾任鞍钢集团矿业有限公司副总经理兼决策支持部经理，鞍钢集团矿业有限公司总经理、党委副书记，鞍钢集团有限公司工会副主席，2022年1月免职，2022年8月被查。

佳兆业告诉债权人 如清算将获得不到5%的资金

周二，一位起诉佳兆业的债权人律师在香港一家法院表示，陷入困境的中国房地产开发商佳兆业集团（1638.HK）表示，如果被迫清算，债权人将收回不到5%的资金。Broad Peak Investment于7月在香港高等法院就未支付价值1.7亿元人民币（合2328万美元）的在岸债券向佳兆业提起清盘诉讼。

销售下滑后 碧桂园在债务危机中越陷越深

碧桂园称销售额明显承压，这加剧了其面临的问题。中国房地产巨头碧桂园控股有限公司(Country Garden, 2007.HK, 简称﹕碧桂园)未能支付一项国际债务的到期款项，之前该公司9月住宅销售下滑，这表明该公司已深陷过去几个月不断恶化的流动性危机。这家有31年历史的开发商表示，未能支付约合6,000万美元的某港元计价债务项下到期款项。碧桂园表示，也预期无法如期或在相关宽限期内履行其所有境外债务款项的偿付义务。这实际上是说公司预期将违约。碧桂园已经聘请了财务顾问，并计划与境外债权人举行磋商。碧桂园称销售额明显承压，这加剧了其面临的问题。该开发商今年前三季度的合同销售额同比下降了44%，降至相当于约210亿美元。碧桂园在一份监管公告中说，9月份的降幅尤其大，销售额骤降81%，仅为8.46亿美元。在中国日益加深的房地产市场低迷中，碧桂园是规模最大、也是最出人意料的当事者之一。不到一年前，总部位于佛山的碧桂园还被中国政府誉为模范开发商，人们普遍认为该公司能抵御新房销售全面下滑的局面。在2022年底，国有银行向该公司提供了大量信贷，该开发商还通过出售股票在香港筹集资金。今年早些时候，碧桂园在一次公开拍卖中购买了土地，后来其现金开始缩水。根据碧桂园的财务报表，截至今年6月，其负债相当于1,870亿美元，其中包括153亿美元的国际债券和贷款。上个月，碧桂园在30天宽限期结束前支付了两笔债券的利息，勉强避免了美元债券违约。该房地产开发商还延长了在中国大陆发行的合计未偿金额约合20亿美元的人民币计价债券到期日。碧桂园曾被视为中国最稳健的房地产开发商之一，如今也陷入了财务困境。该公司尚未完工的大型项目前景堪忧，位于马来西亚的森林城市便是其中之一，这一计划容纳70万人的项目如今冷清得宛如“鬼城”。碧桂园的危机很可能会延长整体住宅市场的低迷期，中国房地产市场的低迷已经损害消费者的信心，并已成为一个影响整体经济的问题。该公司在中国三、四线城市和工业区有许多住宅项目。经济学家已警告说，房地产行业的萎靡不振也可能使严重依赖土地出让收入的地方政府财政捉襟见肘。此外，眼下正值中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称：中国恒大)遭遇更多麻烦之际；该公司的美元债券在2021年末发生违约。中国恒大还有预售给中国民众的数十万套公寓未交付，该公司董事长正因涉嫌犯罪而接受调查。中国政府面临的重振房地产市场的压力日益增大，已尝试各种方法来遏制新房销售的下滑。8月下旬，中国央行降低了房贷最低首付比例，使人们更容易贷款买房。监管机构还扩大了对首次购房者的定义，使更多人符合购房优惠政策的资格，许多城市的地方政府还取消了其他购房限制。尽管实施了这些政策调整，但新房月度销售同比仍在下滑。德意志银行(Deutsche Bank)亚太区非自营盘交易部门信贷分析主管Owen Gallimore说，一旦支付意愿和支付能力受到质疑，开发商通常会遭遇销售急剧下降。碧桂园周二表示将“全力以赴确保交付工作的顺利推进”，称将保交付作为最优先的业务目标。与多数同行一样，碧桂园预售了许多未完全建成的房屋，承诺在未来完工。该公司去年交付房屋近70万套，2023年前九个月交付量约42万套。国际投资者此前已在为碧桂园违约做准备。自2021年以来，已有其他30多家中国房地产开发商发生美元债违约。FactSet的数据显示，碧桂园美元债的价格在今年8月跌破面值的10%。碧桂园在香港上市的股票也沦为“仙股”，并于9月被剔除出基准恒生指数。标普全球(S&P Global)负责中国企业评级的张积豪(Charles Chang)说，在现阶段，投资者和购房者的情绪已受损。他还说，投资者和其他房地产开发商很可能会下调对中国房地产销售的预期。

“金融黄埔”校友圈沦为腐败高发区

在被调查半年后，中央纪委国家监委在10月9日披露了对中国光大集团股份公司原党委书记、董事长李晓鹏的调查结果。中央纪委国家监委指出，李晓鹏丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，对抗组织审查；无视中央八项规定精神，违规收受礼品礼金、接受宴请；违反组织原则，不按规定报告个人有关事项，在干部选拔任用等方面为他人谋利；违规借用管理和服务对象钱款、持有非上市公司股份，利用职权为亲属经营活动谋利；泄露尚未公开的干部选拔任用事项；治家不严，家风不正；既想当官又想发财，长期以权谋私，“靠金融吃金融”，利用职务便利为他人在贷款融资、业务承揽等方面谋利，并非法收受巨额财物。今年4月5日，中央纪委国家监委通报，李晓鹏涉嫌严重违纪违法。这距离李晓鹏被免去光大集团党委书记职务刚过去13个月。李晓鹏1959年5月生，河南南阳人。资料显示，李晓鹏曾任工商银行河南省分行副行长，华融资产管理公司副总裁，工商银行副行长，中投公司监事长，招商局集团副董事长、总经理等职，于2017年12月起接替唐双宁出任光大集团党委书记、董事长。值得一提的是，今年7月15日，唐双宁同样因涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。在中纪委的通报中，李晓鹏“在干部选拔任用等方面为他人谋利”。在光大内部，李晓鹏任期内，领导干部任用时倾向于“河南籍”现象为人诟病。李晓鹏于1977年考入河南银行学校，现中国人民银行郑州培训学院。《大河报》2017年报道指出，计划经济年代，各省市银行干部出现断层，人行总行就在国内几个省份直接投资办起了学校，河南省银行学校便是这种背景下的产物。77级共招生317名，多数来自河南各地。尽管其曾此前仅是中专，但在特殊的时代和人才紧缺背景下，从该校走出的学生很多人成为金融监管部门的高官以及银行家，包括原民生银行董事长董文标、原人民银行行长助理杨子强等。该校因此被称为“金融黄埔”。据大河网报道，河南银行学校“77级”300多名学生毕业后，除20多个留校外，其余均进入了人民银行系统。恰逢中国银行业体制机构改革，从人民银行中分设出来农业银行、工商银行、中国银行，需要大量金融人才，为“77级”毕业生提供了难得的机遇。《金融时报》2012年对该校的报道中指出，“77级”毕业生有近40位省级分行行长以上的领导干部，如光大银行副行长张华宇、民生银行副行长梁玉堂、民生银行监事会副主席李怀珍等。然而，随着金融反腐持续深入，曾经的“金融黄埔”如今有多人陆续下马。在李晓鹏之前，原光大银行副行长张华宇在2022年初就已被调查，张华宇也是河南银行学校77级校友。中纪委此后还披露了张华宇违纪违法的一些细节，包括“利用职权违规安排儿子、女婿、弟弟等亲属及关系人子女数十人到光大系统工作，为多人在职务晋升、工作调动等方面谋取利益，损害光大系统政治生态”；在职时为有关企业谋取利益，退休前夕辞职，辞职后在与原任职务有业务关联的企业领高薪，是“提前筑巢”“逃逸式辞职”腐败的典型，是权力与资本相互勾连、疯狂逐利的典型，亦是由风及腐、风腐一体、甘于被围猎的典型。8月11日，山东省菏泽市中级人民法院对中国光大银行股份有限公司原党委副书记、副行长张华宇受贿、利用影响力受贿案公开宣判，张华宇获刑12年半。今年3月23日，广发银行原党委委员、监事长王桂芝涉嫌严重违纪违法接受调查。王桂芝是李晓鹏的南阳老乡，同时也是河南银行学校“77级”校友。《大河报》2017年报道中指出，“77级”中不少人出生于1958年前后。当年入学时最小的18岁，如今也已过64岁，随着曾经的金融领军人物们陆续退休，“77级”也将成为“一代绝响”。

香港交易所跌出全球前五大证券交易所

最新报告显示，香港今年首三季首次公开募股（IPO）集资额比去年同期减少了15%，让香港交易所跌出全球前五大证券交易所。据香港《星岛日报》星期二（10月10日）报道，毕马威中国发布的《香港IPO市场：2023年前三季度摘要》显示，今年头三个季度，共有44家企业申请到香港上市，集资额为246亿港元，分别同比下滑65%和15%。其中今年第三季度，只有13家企业到香港上市，集资额为68亿港元。从行业分布来看，报告指出，集资金额最大的IPO来自消费市场，占比达34%，其次是来自医疗保健与生命科学和信息技术领域的企业，占比均为21%。香港IPO市场不佳，导致香港交易所在全球证券交易所的排名中跌至第八位。但报告称，正在处理的赴港上市申请数不断增加，截至9月底已有约110个，因此香港有望在今年底重返全球IPO五甲。另外，报告指出，中国A股IPO市场继续领先全球，今年至今累积贡献全球募资总额约一半，其中上交所和深交所分别募资287亿美元和198亿美元，但仍分别同比下滑42%和23%。报告称，尽管集资总额有所下降，A股IPO申请数仍相对稳定，目前约有820家企业申请上市。

不报道问题就不存在？基层干部抢记者摄像机

昨天上午，广东电视台记者在龙华汽车站进行正常采访活动时，遭遇龙华街道办工作人员的不当阻拦，一名领头的工作人员甚至抢走了记者的摄像机。此事迅速刷屏，成为热议焦点，有网友直言：很难相信这样的事会发生在深圳。事后，抢夺摄像机的工作人员身份被确定，系龙华街道办重点片区治理工作办公室主任周某。在媒体记者正常的采访活动中，作为基层干部理应正视媒体的采访和监督工作。但很显然，这名基层干部选择了最错误的方式——抢夺记者摄像机，抢走了记者的摄像机，问题就不存在了吗？事实上，龙华街道办官方随后陆续发布了两则通报，试图平息业已发酵的舆论。从措辞上看，第一份通报先是摆出“挨打立正”的态度，一方面对街道工作人员“不当阻拦”的事实予以了确认，另一方面对相关人员进行了停职检查的处理。但这份通报显然无法让公众信服。光天化日之下，一名街道办的基层干部抢走了媒体记者的摄像机，阻碍记者正常的采访，此事不仅有损片区形象，更可能涉嫌违法。首先，大街上抢夺他人财物，或已涉嫌违反《治安管理处罚法》，严重时甚至可能构成刑事责任。其次，面对媒体记者的正常采访，这名基层干部抢机器阻挠采访，也涉嫌违反《中华人民共和国新闻出版法》。在这个背景之下，龙华街道办仅仅做出停职检查的处理，显得过于“仁慈”。要知道，大白天在大街上抢夺一位普通公民的财物都已经触碰到了法律红线，更何况被抢夺的是肩负公众期待的媒体记者，而抢夺者还是政府部门的基层干部。于是，龙华街道办在两个小时后，再次发布第二份通报。内容上看，这份通报一方面确认了抢夺摄像机人员的官方身份，另一方面对该人员的处理也“升级”为免职，基本能回答当前公众的主要质疑。尽管如此，第二份通报更像是第一份通报在平息舆论乏力后的亡羊补牢。回看两份通报，在时间上，在事件发生近7个小时后，官方才发出第一声，而这期间，公众的情绪早已被点燃，当事媒体也连续发布多个视频，截至目前视频点赞、转发和评论总量已突破100万。回应时间上的滞后，给舆论的发酵提供了天然的温床，舆论几乎一边倒地对基层干部的行为予以指责，甚至上升到所在单位及深圳全市。在这个情况下，姗姗来迟且处理相对“温和”的通报，无疑是火上浇油，为舆论的发酵提供持续动力。另外，在内容层面，两份通报值得鼓励的一点是，都能正视问题。但需要注意的是，由于第一份通报的相对“温和”的处理态度，第二份通报的发布有被舆论裹挟之嫌，虽在一定程度上能消除相关质疑，但并不能完全平息舆论。跳开来看，此事缘起于媒体的正常采访，出现领导干部抢夺记者摄像机的事情，从一个侧面也反映出，目前仍有一些领导干部对舆论监督还存在很深的认识误区，认为媒体监督是挑刺和找茬。事实上，舆论监督是媒体的天职，甚至在自媒体时代，舆论监督早已泛化为全民参与的一项工作，政府部门在阳光下运作，执法单位在镜头下执法理应成为一种新常态。一方面，媒体监督的动机在于“民有所呼、我有所应”，与政府部门类似，媒体肩负的同样是大量的群众工作；媒体监督的底层逻辑是报道问题并推动解决问题，某种程度上是对政府部门工作的查漏补缺，对提升政府部门的治理能力大有裨益。另一方面，媒体并非挑刺或找茬，而是“刺”和“茬”本就在那里。新闻媒体在开展舆论监督工作时，“刺”和“茬”便已经出现，先有的事实，而后才出现的监督报道。无视工作中的不足，转而指责媒体挑刺找茬，这显然不是解决问题之道。如同此事一般，基层干部抢走媒体记者的摄像机，媒体不报道，问题就不存在吗？

量化交易或涉嫌操纵市场，不可等闲视之

近期，“监管部门审查量化策略”的消息在市场上流传，也引发了投资者的关注。对于量化交易，市场上反对的声音并不小，但监管部门似乎已经为其“正名”。个人以为，从量化交易的本质以及相关操作看，或涉嫌操纵市场的行为，切不可等闲视之。近些年来，A股市场程序化交易规模持续上升，也逐步成为国内证券市场投资者重要交易方式之一。在此背景下，今年9月初，证监会指导沪深北三大交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》、《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，这标志着中国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。量化交易在提升交易效率、活跃市场流动性等方面能发挥出一定的积极作用，但个中隐藏的风险也是不言而喻的。比如在特定市场环境下，有可能放大市场的投资风险，损害其他投资者的利益。也正因为如此，监管部门出台《通知》，以规范量化交易行为。事实上，在《通知》出台后，监管部门还要求券商经纪业务、资管、固定收益交易等部门根据监管要求对标自身领域的工作制定相应的落实方案。主要内容则包括，完善程序化交易内部管理制度；加强程序化交易客户风险评估和管理；提高程序化交易识别能力；存量业务检视及报告；纳入检查和考核问责等。总结起来就是，监管+风险防范+问责，可谓面面俱到。量化交易主要是利用计算机技术从历史数据中甄选出能带来超额收益的多种“大概率”事件来制定交易策略，因此，量化交易并非常胜将军。不过，从目前媒体报道出来的消息看，这几年沪深股市持续低迷，但从事量化交易的相关私募机构等均获得了不菲的收益，这也凸显出量化交易“割韭菜”的一面。量化交易存在多方面的特点，包括下单自动化程度高、申报速率快、交易股票数量多、换手率高、概率取胜等。市场上反对量化交易，一方面是量化交易与价值投资理念背道而驰。量化交易以股票价格为导向，且频繁进行高抛低吸，这与价值投资注重上市公司的价值明显不同。更何况，价值投资者持股往往长达数年，甚至十数年，而量化交易持股时间要短得多，两者完全不在一个量级上。另一方面，量化交易机构的收益，主要来自“割韭菜”。沪深市场庞大的散户群体，成为量化交易“割韭菜”最好的目标。散户投资者由于热衷于炒短线，客观上也给了量化交易机构“割韭菜”的机会。反过来讲，如果市场投资者都奉行价值投资，而不频繁地进行短线操作，量化交易机构割韭菜的机会将大为减少。最重要的是，基于量化交易自身的特点，某些量化交易或涉嫌操纵市场。在以前监管部门通报的操纵市场诸多案例中，违规者频繁大额申报与撤单往往成为罪证之一，量化交易在这方面甚至有过之而无不及。比如量化交易投资者最高申报速率可达到每秒300笔以上或者单日最高申报笔数达到20000笔以上，频繁大额申报都能成交吗？答案显然是否定的，那么此后或会面临着频繁撤单的问题，亦即量化交易也可能存在频繁大额申报与撤单的问题。现行《证券法》规定，禁止任何人不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报等手段操纵市场，量化交易存在“频繁或者大量申报并撤销申报”的行为，为了实现高抛的目的，不排除某些频繁申报不以成交为目的，因此，某些量化交易行为或涉嫌操纵市场。个人以为，对于量化交易的监管，其申报的频率或笔数应是监管的重点。单个交易日即使是申报笔数达到10000笔，也堪称“天文数字”，如此申报，到底有多少能够成交？有多少最终被撤单？又有多少是借量化交易之名，行操纵市场之实呢？

IPO投行生态新变，发行承销违规行为监管（试行）指引生效

IPO节奏阶段性收紧，新股发行承销监管也在进一步趋严，一些投行昔日习以为常的灰色地带空间正在被不断压缩。日前，上交所、深交所相继发布《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管（试行）》《深圳证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管（试行）》（以下简称“新版《发行承销监管指引》”），对发行承销做出进一步细化规范。有资深投行保代告诉21世纪经济报道记者，新版《发行承销监管指引》中的一些禁止性行为可以分为三类：一类早已成为行业共识，鲜少出现；一类一度成为行业潜规则，近年来随着监管的一再强调和反复窗口指导，已经明显减少，比如“泄露报价”；另一类虽然较过去有所减少，但仍然存在，比如“参与战略配售的投资者使用非自有资金认购证券发行人证券”。在业内人士看来，随着新版《发行承销监管指引》的施行，一些口头的“不可为”落至纸面，意义重大。国金证券投行相关负责人表示，新规定的出台为市场主体进一步细化、规避发行承销过程中违规情况提供了更加明确的参考，其结合违规具体情况和严重程度的处罚标准，也为极少数在某些环节存在侥幸心理的市场主体敲响了警钟，更加深入地引导且维护了全面注册制下资本市场发行承销的规范运行。抬高发行定价“动力”消失日前，发行市盈率高达51倍的浙江国祥IPO折戟，其市盈率之高引发市场热议。有受访人士认为，这或许与数日前正式施行的新版《发行承销监管指引》不无关联。在发行定价环节，新版《发行承销监管指引》明确提到，网下投资者及相关监管对象在参与证券发行过程中，不得故意压低或者抬高价格。受访人士告诉记者，实践中，故意压价的现象不多见，但故意抬高价格的现象却屡见不鲜。据其介绍，抬高发行定价，一方面，对于企业、投行来说无疑是双重利好。更高的发行定价意味着企业可以获得更高的首发募资，投行能够拿到更高的承销费用，二者乐见其高，相互配合提高首发价格。另一方面，对于战投来说，有时也愿意配合抬高发行价，原因则较为复杂。首先，由于二级市场散户投资者较多，容易被带动情绪进行非理性化投资，二级市场对于发行市盈率的敏感度相对不高，新股上市以后即使破发，后续在市场运作之下往往也存在较大上升空间。而以首发价格的八九折获得股份的战投，一般无需担心投资亏损。其次，战投有时会与企业、投行相串通，通过暗中向战投输送利益的方式，使得战投心甘情愿配合抬价。比如，企业向战投给予一定比例或数额的资金回馈；再比如，投行承诺与战投分享承销费用，以使其具有抬高价格的动力。对此，新版《发行承销监管指引》中均有明文规定。比如，在证券发行人、承销商及证券服务机构相关违规处理方面，禁止主承销商以承诺对承销费用分成、介绍参与其他证券发行人战略配售等作为条件引入参与战略配售的投资者。再比如，针对投资者相关违规处理的章节中提到，禁止进行合谋报价、利益输送或者谋取其他不当利益；不得在发行价格确定前泄露报价或者获取其他投资者报价信息；未按照定价决策程序确定报价、存档备查的定价依据无法支持报价结果，或者存在与其他投资者报价高度一致等异常情形，也将受到相应处罚。此外，当二级市场相对低迷且一级市场好项目较少之时，容易出现一级市场争相投资同一项目的情况，继而导致该项目发行定价过高。值得注意的是，事后处罚无疑是倒逼相关人员合理定价的有力措施，而通过相关规定，使得企业自身不愿抬价或许更是治本之策。最近出台的减持新规规定，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。某投行保代告诉记者，受此影响，其手头项目中有接近定价阶段的企业掌门人向其咨询，是否需要适当调低一点发行定价，以防上市后持续破发无法减持。该保代支持不要定价过高，同时建议企业“稍等一下，看看其他项目定价情况”。如今，新版《发行承销监管指引》的实施，使得上述保代和企业意识到，定价需要再谨慎，新股定价越高越好的时代已经一去不复返了，抬高发行定价的“动力”正在消失。告别“灰色地带”除发行定价以外，新版《发行承销监管指引》对行业内目前仍然存在的诸多现象做出明确禁止性规范，一些昔日被反复试探的“灰色地带”不再可碰。根据投行保代分析，其中较为典型的情况为，除以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售证券，且以封闭方式运作的证券投资基金外，不得参与战略配售的投资者使用非自有资金认购证券发行人证券，或者接受其他投资者委托或委托其他投资者参与战略配售。实践中，由于战略投资者在参与配售时未必具有充沛的资金，通过借钱、贷款方式参与配售的现象较为常见。新规之下，此类行为可能不再被允许。对于投行和企业来说，寻找合适战投的难度或有所增大。上述保代认为，此类现象监管的难度相对较大。“如果战投通过个人消费贷贷款，然后进行战略配售，如何界定违规与否？谁来查处是否借贷？”“自购”同样为发行承销新规明确禁止事项。新版《发行承销监管指引》提到，不得以自有资金或者变相通过自有资金参与网下配售；禁止证券发行人上市后认购参与战略配售的投资者管理的证券投资基金。受访人士告诉记者，战投参与上市公司配售，上市公司购买战投管理的产品，属于上市公司自己投资自己，类似于“自购”。此类现象在IPO发行中存在但相对较少，债券发行中则更为常见。与此同时，新版《发行承销监管指引》明确，证券发行人、主承销商不得向参与战略配售的投资者承诺上市后股价将上涨，或者股价如未上涨将由证券发行人购回证券或者给予任何形式的经济补偿。某头部券商保代告诉记者，此类现象过去曾经存在，但其所在券商三令五申严格禁止，因而其和团队成员近年来从不在此涉险。实际上，此番新版《发行承销监管指引》仅是监管压实投行责任的一环。根据国金证券投行相关负责人介绍，近年来，从注册制试点到全面注册制的落地，我国证券发行承销相关规则也伴随发行承销实施情况以及市场反应变化总结不断地调整与完善。随着2023年全面注册制的落地，证券发行承销相关规则也已逐步稳定、完善，形成了从内部制度流程建设及履行、路演推介、投资价值研究报告撰写及管理、买卖双方参与新股询价定价配售、信息披露与业务操作以及底稿管理等全面、细致的规定指引。在此背景下新推出的《发行承销监管指引》具有三大亮点：首先，明确了违规行为的处罚标准，以事实为依据，与违规行为的性质、情节及危害程度相适应，明确了监管对象相关违规行为的处罚标准和考量因素，呼应了“三开门”“阳光审核”等举动计划，极大提升了相关监管、检查的规范性和透明度。其次，对应当下全面细致的发行承销规则，对发行承销过程中全链条各环节的典型违规情形和处罚标准进行了明确，以此来引导市场各方参与发行承销的主体行为。再者，将相关发行承销规则与纪律监管规则两个体系有效衔接，提供了一份清晰、明确且简明易用的规则文本，为市场各主体提供指引。

中国下令逮捕足球高级官员

中国最高检察机关周二表示，已下令逮捕中国足协原副主席杜兆才。官方网站称，原国家体育总局副局长杜兆才涉嫌受贿罪，案件已移送审查起诉。最高人民检察院以涉嫌受贿罪，依法对杜兆才作出逮捕决定。中国足协没有立即回应路透社的置评请求。杜兆才还是亚洲足球联合会、中国奥委会前副主席、国际足联前理事会成员。杜兆才的案件是最近针对中国足球高级官员的反腐败调查激增的最新一起。据官方媒体本周报道，自去年 11 月以来，已有十多名足球行业官员受到调查。

涉嫌操纵证券市场，79岁资本大佬被立案

继被罚超千万、终身禁入市场后，年近80岁的资本大佬陆克平又遭监管立案！根据四环生物10月9日公告，因涉嫌证券市场操纵违法违规，公司实控人陆克平已被证监会立案。涉嫌证券市场操纵违法违规10月9日晚间，四环生物发布公告称，公司于当日收到实际控制人陆克平通知，陆克平于2023年10月9日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌证券市场操纵违法违规，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国行政处罚法》 等法律法规，中国证监会决定对陆克平立案。四环生物表示，在立案调查期间，陆克平将积极配合证监会的相关工作。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展。已被终身禁入市场资料显示，陆克平出生于1944年11月，现年79岁。纵横资本市场二十年来，陆克平一手组建了阳光集团，同时曾是3家A股上市公司的实控人，包括江苏阳光、海润光伏（已退市）和四环生物。不过作为资本市场知名大佬，陆克平近年来负面缠身，其本人和实控公司也频遭监管调查和处罚。据了解，陆克平曾通过使用19个涉案账户组交易四环生物股票，使其控制的四环生物表决权不断扩大，并不晚于2014年5月23日成为四环生物实际控制人，但四环生物却在2014年至2018年年度报告中披露公司“无实际控制人”，这意味着其暗地“坐庄”该上市公司5年之久。2020年4月，证监会开出处罚决定书，因连续五年实控人存虚假记载、在限制交易期限内违规买卖股票、未按规定履行上市公司收购公告和发出收购要约等义务等，且“持续时间长、手段特别恶劣、涉案数额特别巨大，严重扰乱市场秩序并造成严重社会影响”，陆克平被处以2734万元罚款，并被采取终身市场禁入措施，后又被深交所给予公开谴责的处分。江苏阳光方面，曾因2021年半年报、三季报存货披露不准确，财务核算不规范导致披露的部分财务数据不完全准确等，于去年5月被江苏证监局采取出具警示函的行政监管措施。同年9月，又因信披违法违规被证监会立案，最终公司被监管给予警告，并处以50万元罚款；相关责任人亦被给予警告，并处以20万元罚款。九成持股被质押融资四环生物方面，该公司是一家以生物医学技术及传统医药相结合的现代化药品生产企业，主营肝炎诊断试剂、注射剂、体外诊断试剂等。从财报数据来看，近年来该公司业绩表现并不乐观。其中，营收持续下滑，2021年、2022年营收同比降幅分别为30.56%、23.03%，净亏损分别为0.35亿元、0.49亿元。2023年上半年也是增收不增利的状态，期内实现营收1.21亿元，同比增幅2.55%；净亏损0.38亿元，同比降幅14.72%。且截至今年6月底，公司账面资金仅剩0.21亿元。另一方面，由于2022年广告费占比过高，公司还曾受到监管问询。2022年年报显示，期内公司销售费用1.25亿元，同比下降14.44%，销售费用率为46.33%。其中，广告宣传推广费高达1.16亿元，在销售费中占比达92.54%。对此，监管曾要求公司公司说明情况，确保大额销售费用支出的真实性、合规性的措施，以及是否存在商业贿赂等费用支出违规的风险。此外，为了给阳光集团和江苏阳光等关联企业的融资授信提供担保，此前陆克平还曾将其持有的九成四环生物股份拿去质押融资。截至7月26日，陆克平累计持有公司3.18亿股股份，占公司总股本的30.85%；累计质押股份数量2.86亿股，占其所持股份总数的90.04%。据另一份7月上旬的公告披露，未来半年内，陆克平持有到期的质押股份累计数量为9640万股，占其所持股份的30.35%，对应融资余额为5.28亿元；未来一年，陆克平持有到期的质押股份累计数量为1.3亿股，占其所持股份的40.89%，对应融资余额达7.23亿元。对此，四环生物曾回应称，陆克平及其控制的企业资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，目前质押风险可控，不存在平仓风险或被强制平仓的情形。不过，从目前股价表现来看，年内四环生物股价仍在震荡下跌，截至10月9日收盘每股报2.83元，跌幅1.05%，年内跌超10%。而如果未来跌势延续，或将增加补充质押甚至强行平仓的风险。

国资直接转账/利益输送给个人6亿，疯狂！知名打假人王海举报...

日前，知名职业打假人王海在微博上实名举报，在帮农民工讨薪和追讨工程款过程中，发现中冶地集团西北岩土工程有限公司（下称岩土公司）青海钾肥项目部账号直接转账给一个小女孩黄某个人账户近6亿元资金。 红星新闻记者从王海处了解到，除了实名公开举报，其还向岩土公司纪委进行了举报，其在举报中认为，岩土公司向私人账户转款近6亿元的行为涉嫌巨额国有资产流失。 天眼查显示，岩土公司为国有独资企业。 就此事件，红星新闻记者采访了岩土公司纪委，工作人员回应称：“已经知道这个情况，正在按规定处理。如果有最新进展，会和举报人联系。”知名打假人为人讨薪发现国企近6亿元转私人账户红星新闻记者从王海处了解到，这起事件源于讨薪。王海曾于去年12月发布微博称，2011年9月5日河南农民赵爱民与中冶地集团西北岩土工程有限公司青海钾肥项目部签订工程（材料、劳务）分包合同，工程已投入使用5年5个月，材料、劳务款仅支付60％左右。2019年以来，赵爱民多次催款皆被踢皮球，至今无果。赵爱民年年被农民工讨薪和垫资债主讨债。▲王海为人讨薪微博对此，赵爱民告诉红星新闻记者，至今他还在讨要剩余的工程款。而王海是在帮助赵爱民讨要工程款过程中，发现岩土公司将近6亿元转至一名女孩私人账户。按照王海一方的说法，2007年岩土公司中标了“金属镁一体化”10余个工程项目，但岩土公司并未参与施工，而是由陕西长嘉实业（集团）发展有限公司（原名陕西长嘉实业发展有限公司，下称长嘉公司）挂靠岩土公司，以岩土公司名义施工。实际施工的负责人均是长嘉公司员工。工程施工过程中，相关人员将岩土公司账户（账户名称：中冶地集团西北岩土工程有限公司青钾项目部，已注销）交给长嘉公司法定代表人黄某掌管，且不对黄某做任何限制，黄某可以任意转账支配岩土公司的资金。正是在此期间，上述国企账户直接向黄某女儿个人账户转账，金额累计近6亿元。黄某女儿不是岩土公司员工，也不是长嘉公司员工，也未参与工程施工或向工程供应建材。因此在上述工程施工中，涉嫌国有资产大量流失。为了证实其说法，王海一方提供了中国人民银行格尔木市支行向其出具的《举报答复意见书》。该意见书载明：2010年至2018年期间，格尔木分行为岩土公司办理收款人为黄某女儿的转账业务，累计转账金额未达到6亿元；转账凭证中“付款用途栏或备注栏”明确注明了转款事由。▲格尔木支行的《意见书》部分内容王海一方对红星新闻记者表示，格尔木市支行的意见书也足以说明岩土公司给黄某女儿私人账户转款事实的存在。基于此，王海向岩土公司进行了实名举报。▲王海实名举报微博岩土公司纪委回应：正在按规定处理天眼查显示，岩土公司成立于1990年1月，注册资本5000万元，经营范围为：一般项目：对外承包工程；工程管理服务；土石方工程施工；劳务服务（不含劳务派遣）；土地整治服务；土地调查评估服务；规划设计管理；环保咨询服务；土壤污染治理与修复服务等。针对王海的举报，岩土公司纪委曾于今年1月向其出具了一份《反馈函》。该《反馈函》显示：收到举报函后，公司纪委高度重视并成立了核查组，认真阅知了举报函的内容，依据《中国共产党纪律检查委员会工作条例》等相关规定的纪委工作主要任务和工作职责，没有发现涉及公司党委所管理的党员干部违纪的事实和依据。如果有涉及公司党委所管理的党员干部违纪的事实证据，可以向其反映。▲岩土公司纪委给王海的《反馈函》对于岩土公司纪委的回复，王海一方认为并没有对其举报的具体事实作出回应，于是继续进行举报。针对此事，红星新闻记者采访了岩土公司纪委，岩土公司纪委一位工作人员表示：“已经知道这个情况，正在按规定处理。如果有最新进展，会和举报人联系。”举报长嘉公司涉嫌偷逃企业所得税公司回应：没有偷税漏税红星新闻记者在采访中了解到，除了向岩土公司纪委进行实名举报，王海一方还就长嘉公司以及黄某、黄某女儿涉嫌偷税漏税向陕西12345政务平台进行了举报。在这次举报中，王海一方称：长嘉公司在2011年至2015年期间承包盐湖集团地基工程，总金额15亿元左右（有上级结款数据），实际缴税大约为1亿元。该公司涉嫌偷逃企业所得税。黄某及黄某女儿涉嫌大量偷逃个人所得税。对此，政务平台答复称：2023年3月1日9时31分，西安市碑林区税务局工作人员经过对长嘉公司2011年至2015年期间承包盐湖集团地基工程，总金额15亿元左右，涉嫌偷逃企业所得税及个人所得税问题进行初步核查，未见该公司与盐湖集团签订过施工合同、工程款结算事宜。因举报人为匿名举报，无法与举报人进行核实。根据举报人所提供的款项支付申报表及地基处理结算确认单，经与长嘉公司财务负责人进行核实，从未与盐湖集团地基工程有任何业务往来。请举报人提供与陕西长嘉实业（集团）发展有限公司相关偷税漏税佐证联系承办方。王海一方对红星新闻记者表示，此后其以李某某名义向西安市碑林区税务局进行了实名举报。“碑林区税务局答复称，目前已经调取转账记录，正在补充其他材料，准备将我们反映的问题移交至西安市税务稽查局。”红星新闻记者就此问题联系了西安市碑林区税务局，碑林区税务局负责此举报的工作人员对红星新闻记者表示：“需要去向局办公室了解。”红星新闻记者随后联系了局办公室，该局办公室工作人员表示：“需要向上级机关请示后作出答复。如果给予答复会联系你。”截至发稿，红星新闻记者尚未收到回复。此外，红星新闻记者还联系了长嘉公司，长嘉公司表示，公司并没有偷税漏税。如果后续有回应会联系记者。但截至发稿，红星新闻记者未收到回复。此外，红星新闻记者多次拨打黄某电话，均无人接听，发送的采访短信也未获回复。对于涉及黄某女儿的问题，长嘉公司表示不清楚，也不方便提供其联系方式。

中国富人委托陌生人将现金偷偷带出国

专业财富顾问将客户与依赖客户信任（有时甚至是犯罪现金）的汇款公司联系起来。想象一下，将您毕生的积蓄托付给一群仅通过 WhatsApp 认识的陌生人。一些富裕的中国人愿意进行这场“赌博”，将部分财富转移出大陆。以 32 岁的菲比为例，她最近搬了近 100 万元人民币（137,000 美元）。为此，她首先必须将钱转入当地服务商的账户。然后，出于隐私等问题，菲比要求只透露自己的化名。紧张的几个小时后，交易开始零碎地汇入她在香港持有的一个单独账户。香港在中国的金融生态系统中仍然占据着独特的地位；一旦有了现金，它就可以去任何地方。菲比账户中出现的资金总共来自 10 人，其中一人通过 ATM 存入了相当于 1,300 美元的纸币。该交易通过一个非正式的、不受监管的系统进行，该系统在全世界被称为“hawala”。在大陆和香港行政边界的一侧，菲比将她的钱交给了她的协调人网络的成员；另一方面，网络中的其他人也反映了该交易，他们将钱存入她的账户。整个行动都依赖于信仰。但菲比的等待并不像你想象的那么令人紧张：她是通过相互关系介绍的一位知名的、受人尊敬的理财经理向她介绍了这家汇款机构——这在中国是非法的。自疫情后国际边境重新开放以来，富人的顾问报告称，对海外后备选择的需求激增。此外，国内经济看起来越来越糟糕。出口举步维艰，房价下跌，超过五分之一的年轻人失业。许多富裕家庭认为，无论是为了使资产多样化，还是为未来潜在的移民铺平道路，都必须在国外有钱。移民进行中预计将移居选定国家的中国人数来源：Juwai IQI预测是基于近年来从中国到3个国家的移民总数的比例（未包含其它国家），1k代表1000人传统的避风港仍然具有吸引力——想想温哥华的公寓或美国的股权投资——但在过去两年里，新加坡日益成为受欢迎的目的地。在这个稳定、低税率的城邦国家，普通话是官方语言之一，中国资金涌入的迹象随处可见。一级方程式新加坡大奖赛期间，夜总会的单桌每晚能卖到 7 万美元，中国亿万富翁的时尚酒吧比比皆是，管理富人资产的家族办公室数量激增。中国合法转移现金，个人通常每年只能向海外汇款5万美元。他们在移民时也有一次性的转移资金机会。填补缺口就是地下网络发挥作用的地方。“这些机构如雨后春笋般涌现，以满足不断增长的需求，”上海纽约大学金融学兼职教授乔尔·加洛 (Joel Gallo) 表示。“它们就像准银行公司一样运作，但却在没有监管的情况下运作，并巧妙地站在灰色地带进行监管套利。”目前还没有关于该行业规模的可靠估计，但当局披露的调查表明，该行业规模巨大。官方媒体2021年援引中国国家外汇管理局的话报道称，在中国西部甘肃省的一项调查发现了一项资产756亿元人民币的运作。这笔钱分布在一个由五个组织组成的网络中，这些组织在20多个省份使用了8000多个银行账户。这些网络的范围确实是全球性的，不仅在香港运作，而且也在有大量华人侨民的地方也运作。根据英国国家犯罪局 (NCA) 2019 年的情报评估，地下钱庄“极有可能”在关键地点准备好资金池，以便收款人能够快速收到当地货币现金。不过，与其中一家钱庄合作并不是一个可以掉以轻心的决定。在中国大陆使用非法货币兑换服务的人通常会被处以试图转账金额 30% 或以上的罚款。如果金额很大，提供服务的人将面临巨额监禁。尽管无期徒刑的最高刑罚通常只有存在贿赂等复合犯罪时才会判处，但有报道称，判处一年至五年徒刑的情况很常见。尽管你在香港、英国或新加坡等地，中国的资本法不适用，但合法银行有可能对资金来源产生怀疑。新加坡金融管理局发言人表示，虽然新加坡没有实施其他司法管辖区的资本管制，但监管机构要求包括汇款代理在内的金融机构检测和报告可疑交易和行为。机构还被要求降低受其他司法管辖区法律影响的活动带来的声誉、法律和运营风险。新加坡的银行有理由保持特别高度的警惕：8月份，当局逮捕了10名华裔人士，并指控他们犯有包括洗钱在内的一系列罪行；超过 28 亿新元（约149亿人民币）的现金和其他资产被冻结或没收。这些指控涉及试图转移诈骗和非法赌博等非法活动的收益，而不是汇款。但汇款业务也有其阴暗面。据NCA称，为了最终通过hawala进行交易结算，中国地下钱庄经常使用犯罪集团通过贩毒、走私香烟、有组织非法移民和人口贩运等活动产生的现金。例如，在中国和英国都有业务的团伙可能会先将钱支付给伦敦的hawala收款人，然后由上海的地下钱庄份子支付相应金额。中国当局严厉打击了一些，例如将现金装在手提箱或汽车后备箱中转移，或者用帆船运往香港。英国执法人员发现，中国学生账户有时被用作后门，将资金转移到合法的银行系统。NCA 查明有 100 多人向 14,000 多个个人银行账户存入现金，这些账户主要由中国学生持有或设立。12 个月内存入这些账户的现金总额超过 1 亿英镑（约8.9亿人民币），其中一些人每人停车金额超过 250 万英镑（约2225万人民币）。在这个黑暗的世界中航行的高风险是值得信赖的金融专业人士成为中间人的原因之一。虽然被公司合规问题所困扰，可能会让他们失去职业生涯，但私人银行家在客户的压力下可能会进入灰色地带。彭博新闻社采访了四位金融家，他们讨论了如何模糊界限。所有人都要求匿名，以便畅所欲言。一位目前在一家联合家族办公室工作的前私人银行家描述了他个人如何参与为富有客户转移资金的过程。另一位金融家表示，他帮助向客户介绍这类服务，而他的公司则帮助富有的中国人建立可变资本公司（variable capital ­companies）——新加坡一些投资基金使用的一种结构，可以向公众隐藏最终受益人的身份，尽管监管机构可以看到。欧洲不同银行的另外两名私人银行家表示，虽然在账面上他们无法帮助客户规避资本管制，但他们确实向亲密且值得信赖的客户传递了地下汇款机构的联系信息。通常，这些推荐人都不会收取佣金：传递链接是为了让重要客户满意，并有可能赢得未来利润丰厚的合法业务。过去几十年中国财富的爆炸式增长意味着存在大量的潜在需求。现在有越来越多的迹象表明，更多的资金正在寻求离开。房地产顾问Juwai IQI在8月份表示，预计未来二年将有70多万中国人离开中国。根据其网站上的搜索结果，购买房产的热门目的地包括澳大利亚、加拿大和英国。新加坡在4月份对外国买家征收了60%的房产税，这抑制了中端市场的需求。如果流出中国的现金多于流入中国的现金，这意味着并非所有汇款请求都能通过镜像交易得到满足，各机构在找跨境汇款的方法；限制这些路线一直是一场长期的猫捉老鼠的游戏。中国当局严厉打击了一些简单的方式，例如将现金装在手提箱或汽车后备箱中转移，或者用帆船运往香港。对海外收购的审查越来越严格，减少了通过向中国境外的公司支付高价来套取资金的机会。有一种流行的技术被称为“smurfing”。它涉及在大陆招募尚未使用其合法汇款限额5万美元的人员。通过使用许多人，这些机构可以利用他们的银行账户和小额个人津贴将大量资金转移到国外。政府披露的案例调查显示，有时这种规模会较大。据官方媒体报道，一名李姓男子招募了 102 名人员，帮助其在 2020 年捐赠 680 万加元（约3200万人民币）。当资金数额更大时，事情就会变得更加复杂。一种常见的伎俩是篡改必须在海外结算的进口合同。这可以通过夸大进口货物的价值来实现，然后卖方同意将差额存入一个单独的离岸账户。或者它可能涉及彻底的伪造。在东部城市温州的一起案件中，一家公司制造了欺诈性商业交易，声称其进口商品支付了 900 万美元（约6500万人民币）。据国家外汇管理局披露，另一家位于深圳的投资公司捏造交易，并向海外汇出近 1800 万美元（约1亿3千万人民币）。对于 XTransfer Ltd.这样的公司来说，发现此类非法交易已成为一种法证侦探游戏，该公司帮助中小型企业进行贸易并确保银行合规。在该公司的香港办事处，XTransfer的一名员工指着一行行数据，这些数据用于检查交易是否真实。该公司总共使用了1000多个统计数据来自动验证。当事情不对劲时，通常会有一些迹象。XTransfer 反欺诈专家龚伟松表示，包括钻石、祖母绿或大件电子产品在内的高价值商品是伪造交易的常见伎俩。龚伟松说，“如果特定卖家的交易数量异常高，而且还来自各种不相关的账户，那就是另一个危险信号。”即使将资金转移出中国变得更加困难，专家们预计总体尝试不会有任何放缓。法国投资银行Natixis的高级经济学家Gary Ng估计，基于旅游数据中无法解释的差异（这表明中国游客在旅行时将现金留在国外），预计今年将有多达1500亿美元的资金流出。来自中国的钱比以前更不值钱了2013年10月11日以来人民币兑美元价格变化资料来源：彭博社金杜律师事务所合伙人刘新宇表示：“新冠时代之后，中国人出于工作或个人原因向海外汇款的需求不断增加。”“更多的人可能会诉诸非法渠道，我们可能会看到当局调查的案件有所增加。”地下网络不仅利润丰厚，而且非常复杂，以任何从事外汇交易的人都熟悉的方式进行交易。据使用过他们的人说，他们赚钱的一种方式是要求更昂贵的汇率。例如，如果一个人在银行通常需要 716 元兑换 100 美元，那么他们会要求 733 元；费率每天都会变化。......

北京神盘挂牌：雪藏12年，价格翻13倍，挂牌154套房，寻接盘侠

154套房子，犹如一颗定时炸弹，悬在刘洋等中国铁建国际城（以下简称“国际城”）业主的头上。国际城位于北京市朝阳区，9月6日，北京产权交易所发布公告，该小区的154套房将以低于市场的价格进行处置，底价为87357元/㎡。而资料显示，这些房源空置已十年有余。业主们担心对二手房销售的影响。刘洋将这些房子比作“定时炸弹”，因为它们一旦进入市场，其体量相当于该小区过去两年的二手房成交量之和。受此影响，价格更贵、首付比例更高的存量二手房将面临“有价无市”的困境。根据链家提供的数据，2022年1月至今，国际城累计成交量为96套，今年7月以来成交量仅5套。贝壳找房数据则显示，整个9月，该小区仅成交了1套，创下历史新低。更令人不安的是，这样一场备受关注的竞拍，进展得并不顺利。最初的挂牌截止时间为9月20日，但彼时成交量仅19套。此后，截止时间被延长至9月27日、10月10日。截至10月8日，这154套房源也仅累计成交30套，仍剩余124套。该楼盘位于北京楼市炙手可热的新北苑板块，一站地铁即可到达写字楼如云的望京。它诞生于十年前地产界的“战国时代”，开发商跑马圈地、购房者络绎不绝、房价水涨船高。曾几何时，新北苑是北京房价涨幅最典型的区域，而国际城又是新北苑“四大神盘”之一。如今，潮水退去，买入当年“神盘”的人，至今仍很难找到接盘者。154套房源突然被“甩卖”，更是冲击了这个楼盘的市场行情。今年8月底以来，各地楼市政策纷纷松绑，但地产寒冬并未过去。这154套房的前世今生，可以视为过去十余年房地产大时代下的小注脚。从“区域神盘”到“码农家园”一整排空荡荡的阳台、数百扇布满灰尘的窗户、楼梯口没有生活垃圾的垃圾站……这一景象与小区内丰富的健身设施、成熟的绿化、紧张的车位形成鲜明对比。这是中国铁建国际城13号楼，一把铁锁，将这栋楼的房屋与外界隔绝了12年之久。该楼栋共有两个单元，每单元19层，每层4户，共152户。上述通过北京产权交易所处置的房源多数位于该楼。透过阳台玻璃观察，仅有约5户可看到生活的痕迹。赵一丹是这个小区的拆迁安置居民，据她介绍，生活在13号楼的5户居民均为拆迁安置户，安置房在该小区内占比较大。赵一丹称，13号楼原本为拆迁安置楼，但不知何缘故，这些房子始终未能用于拆迁安置。而除了13号楼外，该小区还有4栋楼存在大量未曾交付的房源。根据她的介绍，小区内空置的房子多达400余套。到了夜晚，这五栋楼漆黑一片，如小区中的“另类”。《棱镜》作者就此向中国铁建国际城物业服务中心咨询，前台工作人员表示，本次竞拍的154套房源从未交付，也没有签订过物业服务协议，其性质是一批建成12年的“一手房”。目前挂牌房源的转让方是北京市朝阳区住建委，资产来源为行政事业单位实物资产。资料显示，国际城始建于2008年，于2011年至2012年陆续建成，共15栋居民楼。彼时，北京的房价正处于新一轮爬升的前夜。随着大量住宅和配套设施的落成，新北苑成为了北京房价涨幅最具代表性的区域之一。过去十年间，伴随着科技新贵的涌入，望京成为了新的“码农乐园”，大量的阿里、美团等大厂“高薪码农”在此聚集。由于距离望京较近，新北苑板块承接了这些人的买房需求。当然，这里的业主也包含不少拆迁安置的“原住民”。十年间，这一区域的房价从2万元/㎡左右，涨到如今接近10万元，涨幅近400%。挂牌价为回购价13倍，总值超10亿如此热门地段的房源，缘何尘封了12年之久，直到今时方才问世？集中处置通常是为了尽快回笼资金，更快完成住宅的销售。然而，这些房子早已不归属于中国铁建，本次处置的主体也并非开发商。那么，这些常年空置的房屋，其主人是谁？用途如何？多年来，在国际城业主群中衍生出“没收”说、“福利房”说、保障房说等诸多个“故事版本”。赵一丹笃信其中的“没收”说，据她介绍，小区建成时，400余套房屋归了当地“乡里”所有，但由于未按照最初规划用于安置，这批房屋随后被朝阳区“没收”，封存至今。《华夏时报》的报道与赵一丹的讲述有相似之处。该媒体称，国际城部分楼栋承接了周边区域的拆迁安置任务。后来，用于安置的房源并没有被全部用完。而《经济观察报》则称，国际城建成后，一部分房源被朝阳区住建委等多个单位回购，计划用于解决职工住房问题。2012年底中央八项规定出台后，“解决职工住房”的计划暂停，并空置至今。国际城建设伊始，其所在地块，曾是北京2007年出让建筑面积最大的住宅地块。2007年12月，该地块因参与投标的开发商不足3家而宣布流标。2008年1月，该地块再次公开出让，最终由北京中联亚房地产有限公司竞得，总成交价21亿元，楼面地价约3170元/㎡。该地块分为两幅住宅用地和两幅商办用地。其中一块住宅用地被建成国际城，建筑面积23.3万平方米。彼时财报显示，中国铁建于2009年9月与中联亚签订协议，获得了该项目100%股权。根据招标文件，该地块需要配建廉租房项目，保障房及公建部分的政府回购面积达26万平方米，回购价格为6500元/㎡。据此计算，本次竞拍的154套房源，其挂牌均价达到当年回购价的13倍。回购房，作为十余年前的产物，如今已鲜有人提及。2008年后，北京出让的回购房地块减少，“回购房”政策逐渐走入历史。而彼时，不少小区由于事先未对购房者透露配建回购房的信息而遭遇业主维权。2011年6月，一份“中国铁建国际城业主维权抗议书”在网上流传，业主们就回购问题要求开发商说明未来的处理方案。无论其间经历了怎样的故事，截至目前，通过北京产权交易所处置的这154套房屋已归属于朝阳区住建委。按照底价计算，154套房源总计10.77亿元，仍在交易的134套房源总价也达到9.35亿元。北京产权交易所负责该项目的一位工作人员对《棱镜》作者称，房屋的产权方是朝阳区住建委，有产权证明，且无产权不清晰的问题。巧合的是，这些房源的产权变更日期是2023年9月6日，即挂牌处置当天。十年前的“神盘”，如今“接盘侠”难寻北京产权交易所对上述房源的处置公告发布后，刘洋一直关注着竞拍情况。她希望通过竞拍结果来判断自己的房子未来能否找到“接盘侠”。不同于拆迁安置的居民，刘洋于2017年通过二手房交易在这个小区购得了一套74平方米的住宅。购房前，她并不知晓小区内有多达400余套空置房源。刘洋购此房屋时，除了因为上班便利外，还因为楼盘所在区域具有升值潜力、容易找到接盘买家。根据贝壳找房数据，中国铁建国际城二手房均价为93674元/㎡。而此次处置的154套住宅平均转让底价为87357元/㎡，单价存在6317元的价差，相当于打了九三折。虽然二手价格仍然坚挺，但其成交量已“断崖式”下滑，有价无市。链家数据显示，2023年7月至9月，该小区三个月的成交总量仅为5套，2022年同期则为15套。此外，相较于竞拍房源，“刘洋”们的二手房在贷款方面亦不具备优势。由于原值较低，二手房贷款额度远低于竞拍房源。据链家经纪人计算，以刘洋购置的74平方米住宅为例，二手房价格约690万，首付款至少需要400万元。而同户型竞拍房源价格约633万元，因作为新房销售，能够实现较高比例的贷款，首付比例可低至4成，计算下来首付款仅需253万。这样的价格差和首付差，对“刘洋”们显然并不友好。在总价优势和贷款优势之下，竞拍房源相较二手房源无疑更吸引人。然而，多位负责中国铁建国际城二手房的经纪人认为，在如此优势之下，竞拍参与者仍然寥寥无几，是由于市场需求不足所致。根据北京产权交易所官网，截至10月8日，这批房源仍有124套待转让，这意味着，处置数量仅30套。《华夏时报》称，已成交的房源基本上为底价成交。曾几何时，购房者只要买到优质地段，便可高枕无忧。而在如今的地产大环境下，即便是区域“神盘”，依旧无人问津。没人能知道，这些海量的空置房源需要多久才能在市场上消化完。但可以想象的是，随着“雪藏”房源被竞拍，不时响起的电钻声，将会划破原本安静祥和的小区上空。（刘洋、赵一丹为化名）

惠州一楼盘5折卖房...

中秋国庆小长假是每年房企“金九银十”销售黄金期，而惠州却有房企因大幅降价卖房而被强制停业整顿，错失卖房的好时机。上述被停业整顿的项目名为保利阳光城，位于惠州市惠阳区淡水片区，距离深圳市坪山区沙田地铁站仅15分钟左右的车程，属于妥妥的临深楼盘。项目分为四期开发，毛坯交付，开发商为保利建业房地产开发有限公司。人民网领导留言板网站上，有网民留言称，保利阳光城四期备案价约1.5万元/平方米，最高卖到近1.7万/平方米，当时开房商捂盘惜售，对外宣称已无房源，留了几栋不卖，后来市场变差，今年10月低价销售，7800～8500元/平方米。该网民称，上述无底线的降价行为对已购房业主来说造成损失，“我们反对开发商随意降价，扰乱市场，要求开发商停止这一降价行为，并赔偿业主损失。”贝壳找房平台上，当前保利阳光城的二手房挂牌价普遍在1.2万元/平方米左右，近半年成交均价在9700元/平方米左右，根据房产中介的描述，该小区目前在售的“最笋”房源单价为8400元/平方米。“同小区原来的业主不满，他们的房子已经有7、8年的楼龄了，二手房市场价格9000多元/平，现在新房卖7800元/平，好的楼层也才8000多/平方米，他们的房子肯定难卖啊。”10月7日下午，保利阳光城售楼处的工作人员对第一财经表示，7800元/平方米的售价确实是真的，不过目前该楼盘已经被房管局强制停业整改了，中秋国庆假期低价卖出的13套房源也会退房。“前几年的价格比较高，但是老板不缺钱，就一直放着没卖，现在打算清盘，就放出来卖了。”对于市场上该楼盘“捂盘”的传闻，上述销售顾问这样说。另外，他表示，售楼处何时恢复营业还不清楚，具体的销售价格，“得看他（开发商）的想法，如果想走量，肯定还是得按照8000多元/平方米的价格卖，因为如果卖9000多元/平方米，周围相同价格有更好的楼盘，销售也会比较困难。”10月7日晚间，该销售人员对第一财经表示，时间定了，项目估计会在工作日重启销售，价格区间为7800～8000多元/平方米。房产中介平台显示，该项目最早的房源于2009年交付。2014年，保利阳光城项目还曾邀请著名歌手老狼为该楼盘站台，演唱《同桌的你》等歌曲，将目标客户定为在深圳购房存在压力的80后。一直以来，该项目的价格都维持在1.5万元/平方米左右。根据惠民之家网站的数据，2017年该项目二期的备案均价为1.4万元/平方米。当年开盘，该楼盘创下2小时销售房源七成的佳绩；2019年该项目四期14栋取得预售价证，备案均价近1.5万元/平方米；2020年四期一栋的备案价格大都超1.6万元/平方米，也有房源备案价超1.7万元/平方米。2021年，该项目价格也还算坚挺，彼时有广告称，该项目有少量现房，价格在1.6万元/平方米左右。但是近期，该项目的销售价格开始大幅下降，相比高峰时期1.6万元/平方米的价格，近期7800元/平方米的价格已经腰斩。实际上，在惠州，像上述楼盘大幅降价的情况已是普遍现象。惠州当地一房产中介对第一财经透露，目前惠州临深的一个楼盘——美茵河畔，距离深圳沙田站地铁站同样是15分钟左右的车程，毛坯交付，期房销售价格在8600元/平方米左右，购房者只需要付0.5成首付，另外的1.5成首付开发商进行赠送。以一套91平方米的户型为例，首付只需4万元，月供4000元不到，按此计算，单价约7300元/平方米。值得注意的是，惠民之家网站显示，美茵河畔的备案价也普遍在1.5万元/平方米，按此计算，当前该楼盘的价格优惠也在五折左右。而早在今年上半年，在销售去化不畅的情况下，7折优惠价格销售的楼盘也已经不少。对于前几年买房的业主来说，随着楼市下行，资产价值下降确实是事实。一名惠州惠阳区的业主告诉第一财经，其于2019年在惠州高铁站旁买了一套住宅，当时的价格是1.7万元/平方米，现在该楼盘的二手房价格已经降至9000元/平方米了。对此，该业主比较无奈，最终只能用“若涨价了，自己就赚了”来安慰自己。去年以来，惠州已经多次优化购房政策，目前惠州全域已取消限购，首付比例降至两成，限售政策也从原本的三年缩短至一年。今年8月以来，惠州加大了二孩家庭、高层次人才的公积金贷款额度，另外，9月1日惠州也开始实施“认房不认贷”政策。尽管大多数的政策工具已经出，但惠州楼市并没有太大起色。乐有家统计的数据显示，9月1～28日，惠州新房住宅成交量1736套，较8月同期的2650套减少了34%。国家统计局统计的数据显示，截至几年8月，惠州新房价格已经连续四个月环比下降。从历史数据可知，因为临近深圳，惠州楼市对深圳外溢的购房需求依赖性较大，楼市往往随着深圳楼市起伏而波动，数据显示，8月末“认房不贷”等政策出台之后，深圳楼市复苏也不明显，乐有家统计的数据显示，今年9月，深圳新房住宅网签2076套，环比下跌6%，二手房过户2400套，环比微跌1%。中指研究院统计的数据显示，过去的国庆假期，深圳新房成交量较2022年同期减少了近5成。

经济数据造假 山东省政协原副主席孙述涛被双开

山东省政协原副主席孙述涛被开除中共党籍和公职。（新华社）中共中央纪委国家监委通报，山东省政协原党组成员、副主席孙述涛严重违纪违法，被开除中共党籍和公职。中共中央纪委国家监委星期一（10月9日）在官网通报上述消息。根据通报，经中共中央批准，中央纪委国家监委对山东省政协原党组成员、副主席孙述涛严重违纪违法问题进行了立案审查调查。经查，孙述涛丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，长期欺骗组织，对抗组织审查；违反中共中央八项规定精神，违规收受礼金、消费卡，接受可能影响公正执行公务的疗养安排和宴请。孙述涛被指不按规定报告个人有关事项，在干部选拔任用中违规为他人谋利；通过私营企业主获取高额理财收益，利用职权为亲属经营活动谋利，大搞权色、钱色交易。通报还称，孙述涛的政绩观扭曲，为谋求个人进步搞经济数据造假；既想当官，又想发财，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在企业经营、职务调整等方面谋利，并非法收受巨额财物。孙述涛严重违反政治纪律、组织纪律、廉洁纪律、工作纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在中共十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定以相关条规和法律，给予孙述涛开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；终止其山东省第十二次党代会代表资格；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。公开资料显示，今年58岁的孙述涛是山东高密人，早年在山东农业大学工作。2001年后，他历任菏泽市副市长，山东省委组织部副部长、省干部学院院长等职。2008年，孙述涛出任威海市委副书记、市长，2011年12月升任威海市委书记。2018年1月，孙述涛当选山东省副省长。同年5月，他调任济南市委副书记、代市长，次月去代转正。2022年3月，孙述涛转任山东省政协党组成员，并于今年1月的省政协换届中当选山东省政协副主席。中共中央纪委国家监委今年3月通报，孙述涛涉嫌严重违纪违法被查。

许家印掏空恒大、转移资产路径被揭发

中国地产巨擘恒大集团近来债务规模高达2.4 万亿元，在董事长许家印被证实遭采强制措施后，寻求境外破产保护的计划也应声粉碎，原先他试图转移、掏空公司资产的手段于近日曝光。中国恒大集团上 9 月 28 日晚在港交所公告，董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。除了将 70％ 股权，高达约 500 亿人民币的分红转移至此前被指“技术性离婚”、持有加拿大国籍的前妻丁玉梅口袋中，许家印透过大量购买恒大境外高利息企业债，借此将公司资产自中国转移到海外的掏空手段也被披露。（还并未包括许家印采用各种方式侵吞和转移恒大财务的巨额资金、全国地块和建筑中的巨额回扣和其它巨额黑金等等）“炬伙PLUS”微信公众号 27 日报导，中国官方为防止恒大成功申请美国法院的破产保护，9 月初陆续监控包括许家印在内的公司高层，债务重组计划因此喊卡。据该文章披露，许家印此前透过协议控制 ( VIE ) 架构，将股权信托给英属开曼群岛的公司，再透过信托方式，间接持有恒大的控制权，却不具有实质法律上的责任。也就是境内恒大爆雷（倒闭），是追索不到许家印责任的。过去几年，恒大发行了非常多海外的美元债。2018 年，许家印和自己关系人大量购买该高息企业债，票息是13.75%，因而从原来的控股人变成了恒大的债权人。而因购买恒大美元债的都是许家印自家人，“他们只要通过了债务重组方案，就意味着许家印家族得到了美国的破产庇护”。

全球首例！日本团队用“人造子宫”产下鲨鱼 登上国际期刊

日本朝日电视台报导，冲绳美丽海水族馆所属财团“冲绳美丽海财团”研究团队成功使用“人造子宫”分娩鲨鱼，成为世界首例。研究团队自2017年以来一直在研发“人造子宫”，以挽救早产鲨鱼的生命，及人工饲养小鲨鱼。他们成功使用“人造子宫”分娩一只能发光的深海深海“模拉里乌鲨”（Etmopterus molleri）。这只鲨鱼出生后7个月间稳定成长，目前长到18公分大。朝日电视台指出，人造子宫装置中充满与鲨鱼血液成分相近的“人造羊水”，为了让鲨鱼顺利适应环境，研究团队分五个阶段逐步增加内部海水量，成功缓解鲨鱼分娩时受到的压力。研究团队今年9月也将这项研究结果发表在国际期刊“公共科学图书馆”（Plos One）。该团队首席研究员富田武照也表示，这次使用人造子宫分娩鲨鱼，“在保育稀有物种方面迈出一大步”，也希望继续研发能应用在其他种类鲨鱼的人造子宫。

一安居房主体总造价1亿 未完工被提10亿

9月中旬，多名网友反映称，位于龙华区的天和北苑项目建设进度缓慢，楼体未按照施工计划全部封顶。同时存在建设资金超额提取问题，主体建设总资金是1.041亿元，实际未完工就已经提取了10亿元，恳请有关部门介入调查，将资金纳入监管。对此，龙华区住房和建设局和深圳市住房和建设局通过上述平台作出回应。公开资料显示，天和北苑项目位于深圳市龙华区福城街道龙观大道与石清大道交叉口。项目住宅全部为安居型商品房，一共3栋塔楼。预计交付使用时间为2025年6月30日前。配售均价27250元/㎡。开发商为深圳市栢恒商贸有限公司，隶属远洋集团旗下。问题一：楼体未按照施工计划全部封顶9月14日，有网友表示，天和北苑项目施工进度缓慢，截至当天3栋塔楼未封顶。“按施工计划反馈7月底可以实现北苑3个单元全部封顶，但施工进度一直在拖延。经保障署沟通反馈8月31日可以封顶，但是又一次没有完成封顶，开发商一直在磨洋工，最新反馈是9月20日全部封顶。”该网友补充说道。从其他网友提供的“天和北苑施工及验收计划表”可见，主体结构开始施工时间为2023年6月14日，完工时间为8月30日。10月3日，深圳市住房和建设局就网友反映的问题回应称，“市住房建设局已约谈建设单位项目负责人和企业负责人，并发函督办，要求建设单位增加人力、物力、财力投入，精心组织施工，加快施工进度，确保按时交楼。天和北苑已于9月19日封顶。”问题二：建设资金超额提取9月14日-15日，多名网友集中反映称，天和北苑项目存建设资金超额提取问题。主体建设总资金是1.041亿元，实际未完工就已经提取了10亿元，恳请有关部门介入调查，将资金纳入监管。网友附上的工程概况图显示，该项目工程总造价为1.041亿元。对此，9月22日，龙华区住房和建设局表示，“经了解，天和北苑项目资金监管协议由建设单位、银行、监理单位三方签署，按照三方签署的协议及相关规定，由银行、监理单位监督预售资金的使用。为了响应业主诉求，做好项目资金的监管工作，我局已责令开发企业将预售款资金账户纳入行政监管范围，开发企业表示同意并予以配合。由于银行配合度较低，我局已发函要求监管银行配合将项目预售资金账户纳入行政监管范围，同时将相关情况告知市住建局，协助推动预售资金账户纳入行政监管工作。”龙华区住房和建设局称，“下一步，我局将加强与市住建局和银行沟通协调，尽快将天和北苑项目预售款资金账户纳入行政监管范围，严格监督开发企业专款专用。”10月3日，深圳市住房和建设局回应称，“关于预售资金使用监管问题，市住房建设局已要求龙华区住房和建设局对已使用资金情况进行核查，并加强预售资金的监管工作，确保资金正常使用。”奥一新闻综合自人民网“领导留言板”、深圳市住房和建设局。

大量收购后又大肆甩卖?济南城发抛1341套住宅

国资收购房地产开发商的滞销房，涉及利益输送，开发商是谁？和具体的哪些官员是什么关系？收购完成后又大量甩卖，意欲何为？近日，济南国资平台的一则针对1341套住宅的营销代理招标引发众人关注。记者通过相关资料了解到，其中部分房源曾列入济南首批保障性租赁住房（人才公寓）项目清单。而去年济南还曾大举收购3000套存量房用于租赁储备住房。业内多方向记者分析指出，本次房产出售将对济南现有房地产市场形成一定压力。还表示，此次房产出售或是因为保障性租赁住房的运营资金压力大，地方债务压力重，未来类似的房产出让动作还将继续出现。甩卖市场影响几何？9月1日，济南国资委下属的济南城市发展集团资产运营管理有限公司（下称“济南城市发展”）在中国招标投标公共服务平台发布了一则房屋营销代理服务项目招标公告。公告内容显示，代理服务的项目为华彤苑198套、九里晴川455套、和唐悦色416套、璟悦府272套共计4个项目的1341套房源。经业内人士测算，本次房源市场总价超过28亿元。而将要转手的房源数量可能还不尽于此。公告内容显示，后续其他项目将根据招标人需求逐渐增加。济南城市发展在济南保障性租赁住房建设中担当重要角色。据2021年12月底济南住建局公布的首批保障性租赁住房（人才公寓）项目清单，共计5513间的房源中，济南城市发展就有4252间住宅型房源在列，是相关房源最主要的租赁企业。值得注意的是，本次济南城市发展房屋营销代理服务项目中的华彤苑和九里晴川项目均在保障性租赁住房人才公寓项目中。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向《华夏时报》记者推测指出，此批房源应该是济南土地市场火爆时，开发商配建并移交给政府的保障性租赁住房房源。此次抛售将对现有市场产生怎样的影响？李宇嘉表示，如此大体量的房源拿出来卖，将对当前本已经开始下行的市场造成比较大的负面影响。58安居客研究院院长张波向《华夏时报》记者表达了相似的观点，并补充，购房者可能并不会过于关注此类房源用途的转变，如果价格和品质能够具有性价比，本批房源或许也能达成预期的销售目标。房产中介人员朱立（化名）向《华夏时报》记者表示，目前市场上尚未听说此批房源何时上市，也并未明确相关房源将会由哪家机构代理销售，以及具体卖什么价格。不过，估计这批房源的售价将和附近的二手房价格差不多。据贝壳监测数据，华彤苑共计有24套房源在售，在近半年的成交均价为22696元/平米，九里晴川共计有49套房源在售，近半年的成交均价为15144元/平米。“事实上，华彤苑从2021年交房以后，在售房平台总共只卖出了3套房。”朱立向记者透露，华彤苑项目的房源临近马路，在整个小区的最北边的1号楼和2号楼。房子最主要优势在于区位，如果价格没有明显优势的话，总体性价比并不高。华彤苑115平米的房源目前总价约为270万元，而附近保利华庭120平米的二手房总价可能只需要约240万元。为了进一步了解本批房源的相关信息，9月28日，《华夏时报》记者拟采访济南城市发展，并向其致电，但是相关人员表示对于具体的情况并不清楚。曾大量收购存量房值得一提的是，在此次甩卖房产之前，多个地区国资平台均曾下场收购存量商品住宅。其中，包括2022年8月15日，湖州发布通知，其中提到对困难房企的滞销房，鼓励国有企业收购，作为保障安置用房；2022年7月下旬，郑州对外披露，针对已经建成或即将建成，但销售困难、大量积压房企资金的现房、准现房项目，通过政府购买现房作为安置房，完善保障性租赁住房政策体系、探索保障性租赁住房退出机制等措施，提高存量房去化率。本次出售房产的济南城市发展也在收购之列。2022年9月5日，济南市国资委官网日前发布《收购存量房源助力租赁市场—集团公开采购社会优质存量房作为租赁储备房源》的通知，其中提及济南城市发展集团将在全市收购3000套商品房用于租赁储备住房，项目资金来源为自筹资金。彼时，业内多方分析指出，政府、国企下场收购存量房产将有助于缓解楼市压力，加强保障性租赁住房的供应。张波认为，此前收购的房源用作保障性租赁住房，在帮助市场去化的同时，也起到达成保障性租赁住房筹建任务的作用。为什么在收购之后又要卖掉相关房源？朱立表示，华彤苑等项目是正常的商品住房，在小区内部运营保障性租赁住房遭到小区其他业主的反对。加上相关单位可能也没钱了，就拿出来卖了。对此，李宇嘉分析认为，目前相关房源做保障性租赁房的投资回报率不高，运营压力较大，同时，类似的城发企业债务负担也很重。张波认为，由于此前所收项目都来源于自筹资金，导致济南城发的长期资金面临压力，本次房产甩卖应该是为了缓解资金压力。同时，济南楼市仍然面临着一定的下行压力。据国家统计局数据，8月份济南新房价格环比下降0.1%，二手房价格环比下降0.5%。当前市场环境之下，相似的情况可能还会出现。张波认为，持有大量保租房需要充足的资金来源作为支撑，一旦市场转暖或者资金压力过大，持有者都可能会选择在市场上进行抛售。李宇嘉指出，除了济南城发，还有一些市城投和区城投的手上也有地，也有房。未来这些城投国企的资金等方面的压力，都会导致其抛售房产。记者了解到，日前，北京朝阳区住建委以拍卖的方式转让154套住宅房源。不过，值得一提的是，9月11日，济南官宣取消二环以内的历下区、市中区区域购房限制，商品住房取得《不动产权证书》后即可上市交易。济南自2016年10月起执行近7年的住宅商品房限购限售政策全面取消。

许家印子女：老大怪癖 老二被抓 女儿却鲜为人知

近日，许家印冲上热搜，据媒体报道称，他已经被依法采取强制措施。许家印涉及的问题太多，做出的事情大家并不意外，在公司出现困难的时候，他没有想着怎么解决问题，反而动了歪心思，转移巨额资产到国外等等，他的结局可想而知。许家印的问题大概有五个方面：第一，公司资产个人化。第二，个人债务公司化。第三，公司风险社会化。第四，在境外注册公司，在美国申请破产保护。第五，把债务和问题留给国内，转移巨额资金到国外。许家印或许早已经预料到有这一天，所以他早早就开始布局，想好自己的退路，可惜人算不如天算，这次国家终于出手，让窃取人民财富的黑心老板无路可逃。许家印为了让老婆孩子继续在国外享受富豪的生活，通过离婚等方式，让丁玉梅提前去到国外。这几年，许家印通过各种各样的渠道，转移了巨额资金到国外。（有人表示，许家印通过各种方式转移到国外的资金估计上千亿）许家印平时的生活骄奢淫逸，私底下吃喝玩乐一样不落。除了国内有诸多豪宅供他享受，国外也在多国都有房子。有一张许家印和美女唱歌的私密照片被曝光，让大家看到他不为人知的一面，他并没有那么一本正经，曾经和多个女星都有过绯闻。许家印还组建了歌舞团，看着是公司演出的一个团体，其实这是他的个人喜好。歌舞团都是美女，没有演出的时候，她们会干什么呢？许家印三个子女，他们是什么样的人呢？很多人不知道，许家印除了两个儿子还有一个女儿，据头条百科显示，许家印的女儿叫许熙芸，她毕业后去了恒大财务部工作。关于许熙芸的信息不多，她平时非常低调，也不怎么露面。作为许家印大女儿，当然她的生活肯定会很好，她和其他的富二代一样，拥有豪宅和豪车之外，还有着普通人难以获得的财富。2022年，有网友发文爆料称，许家印女儿开着全球限量版的光冈大蛇跑车，住在汤臣一品。爆料曝光的这段视频中，许熙芸穿着一身黑色的裙子，和一个网红拍了一个段子。在视频中，一个网红拍许熙芸开着跑车从汤臣一品出来，他上去搭讪，这个女的在视频中说她爸爸是许家印。这么高调的说她爸爸是谁，可见她是很喜欢炫耀的。不过，许家印的资料中只有两个儿子，他女儿的事情很少有人知道。据网友爆料称，许熙芸可能是私生女，还有网友称，是许家印原配丁玉梅生的，只是为了不想让女儿曝光，所以很少有人知道他们还有一个女儿。许家印的两个儿子，一个叫许智健，他1984年出生，今年39岁，获得加拿大居住权。许智健在恒大是副总裁。但是，许智健被曝光在生活中非常挑剔，他喝水吃饭都有奇怪的要求，住酒店要求房间温度要严格控制，各种奇葩的要求很多，是一个很难伺候的公子哥。搞笑的是，许智健喜欢别人叫他英文名字，不喜欢叫他中文名。网上流传着几张许家印二儿子许腾鹤的照片，他很早就在美国生活。平时的生活非常奢侈，经常和美女约会，坐着私人飞机到处游玩，花钱如流水。许腾鹤回国之后，许家印把一家公司给了他，这个二公子作风很大胆，在国外习惯了骄奢淫逸的生活，在国内也同意过着这种生活。许腾鹤在生意上也是胆子很大，他的办公室有一整层楼，出行不是豪车就是私人飞机。许家印的两个儿子都不是省油的灯，老二胆子很大，生活骄奢淫逸，年轻时就流连忘返在名媛圈子里，从小就表现出一副浪荡公子哥的嘴脸。现在，许家印和他二儿子许腾鹤已经被抓，两人的结局已经可以预料，至于他的老婆和大儿子，他们也逃不掉，可能也会和许家印一样，大家觉得呢？

香港地产/折扣20%，银行仍难以出售止赎房屋

大约 20 人挤在香港金融区的一间小办公室内，等待房产拍卖开始。竞标者包括提着购物袋的老妇人和穿着 T 恤和运动鞋的中年夫妇，他们来这里是为了一个难得的机会：在长期以来被称为世界上最昂贵的房地产市场之一的香港房产市场以折扣价购买一套房屋的机会。在待售的 24 处房产中，大多数是止赎房屋。但香港市场表现出谨慎态度，并导致价格暴跌，潜在买家也持谨慎态度。其中只有一处房产售出，其余房产因未达到最低价格或无人出价而被流拍。随着债权人接管的房产数量增加，以扣押房屋为主题的拍卖在香港变得越来越普遍。香港房地产代理公司中原地产代理有限公司的数据显示，9 月份待售的止赎房屋同比增加 36% 至 271 套，为 2009 年以来的最高水平。其他公司的不良销售也出现激增。CS Auctioneers Ltd. 拍卖部门总经理 Alger Cheng 表示，该公司处理的止赎房产数量从年初的约 100 件增加到 9 月份的近 300 件。程说，银行现在愿意降价以加快销售，“他们知道，在下行周期中，止赎房屋的库存只会增加”。此类房产可比市场价低20%。诱惑购买香港房地产市场经历了长达二十年的牛市，造成了贫富差距，并导致该城市成为全球最难负担的住房市场。但自 2021 年以来，由于居民外流、严格的 Covid-19 限制、经济疲软以及利率增加一倍以上，导致价格暴跌。中原地产表示，尽管今年上半年价格出现短暂回升，但目前价格较 2021 年峰值下跌 17%。在繁荣时期，价格每年上涨超过 10%，许多买家被吸引进入市场。为了拥有房产，人们从银行大量借贷。mReferral Mortgage Brokerage Services 的数据显示，2022 年贷款价值比超过 80% 的新抵押贷款申请占总数的 36%，高于 2019 年香港放宽首次置业者抵押贷款规则时的 14%.mReferral 的数据显示，这些借款人是当前高利率环境中最脆弱的群体，根据价值 500 万港元（638,000 美元）房产的 30 年期贷款，自 2022 年 3 月以来，每月抵押贷款支付增加了 30% 。泛亚抵押贷款咨询公司助理副总裁迪克·叶表示，房地产市场的下行周期也给陷入困境的房主带来了压力，因为他们更难以能够偿还贷款的价格快速出售资产。据香港经济日报统计，9月份亏本出售的二手房数量达95套，为今年以来最多。恶性循环不过，对银行业的影响微乎其微。香港金融管理局的数据显示，截至6月底，受到止赎、接管或类似法律诉讼的银行发放的住宅按揭贷款数量为282宗，较2022年底增加24宗。金管局表示，截至 6 月底，拖欠率为 0.07%。中原地产住宅部门主管陈永康表示，下半年房价可能会再下跌5%，这将形成恶性循环，因为当借款人的债务超过房产价值时，他们就不愿意偿还贷款。“止赎房产的总数可能会增加到 1,000 多处，”Chan 说。回到拍卖场，竞标者仍然犹豫不决。林安妮塔 (Anita Lam) 参加了她的第一次拍卖，她看中的是尖沙咀地区的一套公寓。它离她现在住的地方很近，并且提供了以便宜的价格升级的机会。但她的出价没有达到最低价格，她不会再进一步提升价格购买。“这超出了我们的预算，”她说。

7900万买光大信托，大赚后却被拒绝兑付？

一位疑似上市公司扬电科技（301012.SZ）实控人的投资者，在2020年，以本金7900万元购买了光大信托一款家族信托产品，其中一部分资金用于受让光大信托战略配售中芯国际（688981.SH）的股票收益权。但一年后，当投资者要求变现赎回时，作为受托人的信托公司光大信托却以股票处置收益涉嫌违反国资监管等规定而无法转让，而此时，中芯国际的股价已经从发行价27.46元涨到了60元左右。红星资本局消息，近日兰州市中级人民法院披露了这样一则关于家族信托的纠纷案例。法院一审判决信托合同有效，光大信托违约，应当偿还投资者信托利益9962万元并支付相应利息。光大信托：涉嫌违反国资监管等规定无法转让法院：已构成违约裁判文书显示，2020年7月6日，一位名为邰立群（女）的委托人，与光大信托签订合同，购买光信·光耀世家215号家族信托（下称“光耀215号”）。合同签订后，邰立群根据信托合同约定将自有资金7900万元支付到光大信托的信托财产专户，光大信托依据邰立群的指令，进行了两项信托理财：其中一部分用于购买光大信托-盛元纯债添利集合资金信托计划（下称“盛元添利”），目前已完成向邰立群回赎；另一部分，也是此次纠纷的关键：光大信托接受邰立群指令，代表光耀215号与光大信托签订股票收益权远期转让合同。邰立群于2021年7月9日，通过部分盛元添利分配变现，支付价款5520.33万元，用于受让光大信托持有的中芯国际181.17万股股票（收益权），对应每股27.46元/股。2021年11月15日，光大信托根据邰立群的指令，将上述股票全部卖出。11月18日，邰立群向光大信托作出信函，要求将股票变现后所得资金分配给自己。但是，经邰立群多次催告，光大信托并未向邰立群支付相关股票变现所得价款，双方因此酿成纠纷。法院查明，截至案件起诉之日，邰立群在光大信托的信托账户中，经购买中芯国际股票后成交总额为1.08亿元，股票处置产生的相关税费、其他费用及信托浮动报酬共计820.85万元。为何邰立群多次催告后，光大信托仍不愿将信托利益分配给邰立群，也未披露标的股票变现后所得资金的管理及运用情况？光大信托给出的拒付理由是：股票处置收益因涉嫌违反国资监管等规定而无法转让，存在合同无效的风险，最终只能返还相应本金。具体而言，光大信托称，股票转让方光大信托的全体股东包括光大集团、甘肃省国投集团、甘肃金融控股集团、天水市财政局，根据《企业国有资产交易监督管理办法》第十三条规定，作为国企资产的中芯公司股票收益权应当在产权交易机构公开转让。但涉案中芯国际股票收益权作为转让资产并未进行评估，而是以非公开方式协议转让，现邰立群要求将国有资产直接支付至信托专户，同样违反上述评估、进场交易的有关规定。据此，转让合同应当被认定为无效，因此信托合同相应部分也应被认定为无效。光大信托表示：“根据民法典第一百五十七条民事法律行为无效后，行为人因该行为取得的财产应当予以返还，因此光大信托仅负有返还邰立群该部分投资本金的义务。”但法院并没有支持光大信托的说法。兰州市中级人民法院认为，光大信托虽为国有联营公司，但持有的中芯国际股票是以交易为目的的股权，不涉及光大信托资本及权益问题，因此其行为应当受公司法及民法典的调整，该公司以其股东为国企及财政局为由认为其持有的资产应受到《企业国有资产交易监督管理办法》及《国有资产评估管理办法》等相关法律行政法规的调整，无法律依据。今年3月，法院作出判决，认定两份合同（信托合同+股票收益权转让合同）有效，光大信托已经构成违约，并要求光大信托于判决生效后15日内偿还原告邰立群信托利益9962.72万元、自2022年1月1日起至2022年1月5日止逾期支付信托利益的利息7.78万元，并支付自2022年1月6日起至实际支付信托利益之日止以未付信托利益为基数按全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率（LPR）3.8%上浮50%即5.7%为标准计算利息。据第一财经计算，以5520.33万元对价受让买入，最终收益（含逾期）为9970.5万元，对应收益率接近81%。原告疑似上市公司实控人据第一财经报道，多处公开信息交叉印证，此案的原告（反诉被告）邰立群或与程俊明共为创业板上市公司扬电科技实控人。裁判文书信息显示，邰立群为1970年2月12日出生，户籍和现住地均在江苏省南京市。而根据注册地同在江苏省的扬电科技招股书，其实控人为程俊明与邰立群夫妇，与案件中的姓名和人物关系吻合，其中作为扬电科技实控人的邰立群同为1970年2月出生。但截至目前，扬电科技并未公开回应此事。公开资料显示，扬电科技成立于1993年，于2021年6月在深交所上市，是一家高效节能电气机械制造厂商，其IPO申请于2020年7月获证监会受理，同年12月通过发审委审核。最近3年，公司分别实现净利润4907.21万元、5155.45万元、6593.56万元，今年上半年实现净利润-358.6万元。

重磅突破！双重效应杀灭癌细胞，全新候选药物攻克“不可成药”靶点

文章摘要近年来，肿瘤免疫疗法取得了重大突破，但仍有许多患者对治疗无应答或易产生耐药性。一项最新研究发现了一种名为AC484的全新小分子候选药物，具有双重作用机制，能同时靶向肿瘤和免疫细胞，提高肿瘤对免疫攻击的敏感性，并增强抗肿瘤免疫细胞的活性。该药物在小鼠实验中有效减缓肿瘤生长，提高存活率，目前正在进行临床试验。• AC484是一种全新小分子候选药物，具有双重作用机制，能同时靶向肿瘤和免疫细胞。• AC484能增强肿瘤对免疫攻击的敏感性，并提高抗肿瘤免疫细胞的活性。• AC484在小鼠实验中有效减缓肿瘤生长，提高存活率，并可能与其他免疫疗法联合发挥更强大的作用。近年来，以PD-1抑制剂为代表的肿瘤免疫疗法开辟了癌症治疗的全新道路。但我们也看到，能从免疫治疗中持续受益的患者只是少数，多数癌症患者或者是对治疗无应答，或者是很容易产生耐药性。如何提升肿瘤免疫疗法的适用范围，从而造福更广泛的患者，成为目前的一大难题。现在，Broad研究所、马萨诸塞州总医院与艾伯维（AbbVie）公司的科学家领衔，在一篇最新《自然》（Nature）论文中带来了重磅突破。联合研究团队发现了一种名为ABBV-CLS-484（简称AC484）的全新小分子候选药物。与现有免疫疗法不同的是，该分子能同时靶向肿瘤与免疫细胞，在增强肿瘤对免疫攻击敏感性的同时，提高抗肿瘤免疫细胞的活性。这种首次发现的双重作用机制在小鼠实验中有效减缓肿瘤生长，提升个体的存活率。目前，针对该分子的1期临床试验已经在进行中。AC484靶向的是PTPN2和PTPN1蛋白的活性位点，通过阻断这两种蛋白来发挥作用。PTPN2和PTPN1蛋白的正常生理功能是阻断细胞感知激活免疫细胞的信号的能力。而这两种蛋白在肿瘤治疗中的作用，要从2017年的一篇《自然》论文说起。在6年前的那篇论文中，最新研究的共同通讯作者Robert Manguso教授和当时任职于Dana-Farber癌症研究所的Nicholas Haining教授等人，系统梳理了小鼠体内近2400个癌症基因，并且从中寻找能够令黑色素瘤对PD-1抑制剂治疗更加敏感的基因。研究团队发现，敲除PTPN2会使肿瘤细胞对抗PD-1疗法的敏感程度惊人地增加。▲AC484的发现（图片来源：参考资料[1]）研究团队对PTPN2寄予厚望的另一个理由是PTPN2在T细胞中高表达。之前的研究已经表明，敲除PTPN2有助于激活T细胞，从而更有效地抑制肿瘤细胞的生长。PTPN2和另一个密切相关的基因PTPN1都能编码磷酸酶，抑制重要的免疫通路JAK-STAT中的信号传导。由此，研究人员揭示PTPN2/ PTPN1基因可能是极具前景的肿瘤免疫治疗靶点。然而，制药行业始终受限于难以生产与这些磷酸酶活性位点结合的抑制剂。这是因为它们具有很强的电荷，因此与其结合的药物分子也必须带高电荷。这时，这些分子就很难穿过细胞膜进入细胞。在最新研究中，艾伯维和Calico Life Sciences合作，他们解决了这个长期存在的难题。作者设计出一种能进入细胞并与PTPN2和PTPN1磷酸酶结合的小分子，即AC484。“寻找靶向磷酸酶药物活性位点的口服生物可利用小分子疗法，是一项重大挑战。事实上，之前制药行业以活性位点磷酸酶抑制剂为靶点的研究并不成功，因此人们通常会认为，这是一种‘不可成药’靶点，”论文共同通讯作者Philip Kym博士补充道，“看到联合团队的工作成功找到‘first-in-class’临床候选药物，非常令人兴奋。”研究团队随后在荷瘤小鼠体内对AC484进行了测试。与对照组相比，接受该分子治疗的小鼠肿瘤生长更缓慢，存活时间也更长，这表明AC484很可能单独发挥作用，而原因可能正是AC484的双重作用机制。研究团队还发现，同时接受AC484和一种抗PD-1药物治疗的小鼠表现出了更为显著的收益，这表明该分子可能与其他免疫疗法联合发挥更强大的作用。研究人员揭示了AC484在实验室动物中具有强大疗效的潜在作用机制。他们发现，抑制肿瘤细胞中的PTPN2和PTPN1，使得细胞更容易受到免疫细胞产生的特定细胞杀伤信号的影响，同时也让能对抗肿瘤的NK细胞和T细胞更加活跃。此外，AC484似乎减少了T细胞耗竭。经过该分子处理的T细胞能维持正常功能和细胞分裂，即使在不利于T细胞生长的环境中（例如没有明显免疫细胞浸润的肿瘤，或已在身体其他部位扩散的肿瘤中），也有助于控制癌症生长。研究人员指出，AC484能增强JAK-STAT信号，可能有助于保持T细胞活性，避免T细胞耗竭。这种对T细胞的强大作用还没有在其他免疫疗法中观察到。▲AC484能增强T细胞和NK细胞的效应（图片来源：参考资料[1]）研究人员表示，在动物实验中，他们观察到肿瘤的CD8+ T细胞簇更加活跃，它们增殖能力更强、不知疲倦。这项研究将早期生物学与靶点发现转化为临床化合物。这也是首个已知的活性位点磷酸酶抑制剂。“这是一次评估免疫反应如何工作的绝佳机遇，”研究的共同通讯作者Robert Manguso教授说，“在临床研究中进一步探索这一信号通路的能力非常重要。”综上，研究人员发现：通过抑制PTPN2/PTPN1，AC484让T细胞和NK细胞变为更强大的肿瘤细胞杀手，也使得肿瘤细胞更易遭受攻击。同时，阻断PTPN2/ PTPN1有助于减少T细胞耗竭，从而为减轻肿瘤免疫治疗的耐药性奠定基础。目前，艾伯维和Calico Life Sciences正在1期临床试验中对AC484和另一种相关分子进行检验。我们期待，AC484能在临床试验中发挥独树一帜的作用，改善癌症患者的免疫应答，最终让肿瘤免疫疗法发挥更重要的功效。参考资料：[1] Baumgartner， C.K.， Ebrahimi-Nik， H.， Iracheta-Vellve， A. et al. The PTPN2/PTPN1 inhibitor ABBV-CLS-484 unleashes potent anti-tumour immunity. Nature (2023). https://doi.org/10.1038/s41586-023-06575-7[2]Manguso， R.， Pope， H.， Zimmer， M. et al. In vivo CRISPR screening identifies Ptpn2 as a cancer immunotherapy target. Nature 547， 413–418 (2017). https://doi.org/10.1038/nature23270[3] Cancer immunotherapy candidate provokes powerful dual response in cancer and immune cells. Retrieved Oct. 5， 2023 from https://www.eurekalert.org/news-releases/1003364

制裁洗钱/新加坡考虑制定家族办公室规则

新加坡正在调查一些单一家族办公室在该市最大的洗钱案件之一中所扮演的角色，并考虑进一步制定针对该行业的规则。国务部长Alvin Tan周二在议会表示，当局发现，涉案资产超过 28 亿新元（合 20 亿美元）案件中的一名或多名被告可能与获得税收优惠的单一家族办公室有关。Alvin Tan说，新加坡金融管理局正在审查其内部激励管理流程，并将在必要时收紧这些流程。他说，在个人和实体申请激励措施时，没有发现与他们相关的“值得注意的不良信息”。随着新加坡作为金融中心的吸引力日益增强，家族办公室大量涌入——这些家族办公室是由超级富豪设立的，旨在管理他们的事务和投资。截至去年底，单一家族办公室的数量已增至 1,100 家，而 2020 年为 400 家。MAS 7 月表示，将加强对家族办公室领域洗钱风险的监控和保障，并提高对寻求某些免税的人的要求。Alvin Tan表示，监管机构将研究是否有必要采取进一步措施，并补充说，新加坡“绝大多数”金融交易都是合法的。这起洗钱丑闻已使各大银行和房地产经纪人陷入困境，已成为该国最大的洗钱丑闻之一，并让潜在的漏洞成为人们关注的焦点。Alvin Tan谈到了对该案损害该市国际地位的担忧。“这起案件清楚地证明了我们坚定不移地致力于保持新加坡清洁，”他说。陈还表示，金管局正在对与此案“有重大关系”的银行进行监督审查和检查，因为迄今为止查获的金融资产已超过 14.5 亿新元。当局已发布命令，禁止出售与此案有关的 94 栋住宅。其中八栋位于新加坡大陆附近的休闲岛屿圣淘沙湾的平房，那里对外国人拥有有地房产的限制在很大程度上较为宽松。