疯狂的IPO：钱荒、洗牌和被“高估”的独角兽

摘要：小米和美团IPO三个月内的股价走向，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。好，大家继续做爆炸成长梦想；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束。 7月13日上午，港交所的锣不够用了。 4面锣放在港交所大厅，8家公司在这里举行了敲钟上市的仪式。由于同时上市的企业太多，而锣数量又有限，创始人们不得不两人共用一面，完成可能是他们公司最重要的里程碑纪念。 在这8家中，共有4家属于来自内地的新经济企业，而更多公司正走在赴港上市的路上。 毫无疑问，2018年将是属于新经济企业的上市年。小米、美团、找钢网、宝宝树等备受瞩目的明星公司相继宣布或已经登陆港股。德勤预计，2018年下半年，香港资本市场过半的融资总额将会来自新经济企业。 但伴随着上市热潮，它们也面临前所未有的争议。这批新经济公司成长于资本充裕的时代，靠融资烧钱迅速做大规模，成为炙手可热的独角兽。 在一级市场，它们曾是投资人蜂拥争抢的“明星项目”，但在资本寒冬到来之前，它们被质疑“流血上市”，估值备受争议，破发成为常态。 热潮涌动 2018年上半年，位于香港中环交易广场的港交所人流如织。约四五百平米的观礼大厅，迎来送往一批来自内地的互联网新贵。而在港交所之外，更多的公司正在进行上市前的路演，以争取得到投资者的认可和支持。 “我们服务的一家公司在香港中环路演，他们上扶梯时看到对面扶梯上下来一个认识的创业者在路演，等电梯的时候，又碰到另一批熟人在路演。”泰合资本创始合伙人郭如意回忆说。 实际上，这股热潮从2017年下半年便开始酝酿。 王颖在一家知名中资券商做IPO保荐业务。 从去年6月份开始，她所在的团队密集收到大批内地公司赴港上市的需求。从去年到今年初，她的团队接了约10个项目，团队成员都处于满负荷运转状态。而在过去行情差的年份，或许一年只做得了一个项目。 “这种疯狂，我们十多年来都没有见过。前几年市场差，都没事情做。今年所有人都一人同时做五六个项目，要累死了。”王颖说。 德勤最新报告显示，2018年上半年香港市场IPO数量达到全球首位，有101家公司完成IPO发行，较2017年上半年增长49%。德勤预计，2018年下半年，香港还将有至少5只每只融资最少100亿港元的新股上市，另有约10家独角兽上市，预料过半的融资总额将会来自新经济企业。 由于拟赴港上市的公司数量太多，除了小米、美团这样的明星大盘股仍是投行争抢的对象。对于数量众多的中小型公司，投行的热情已经低了许多。 王颖告诉界面新闻记者，很多大型投行，今年接项目都比往年谨慎很多，因为项目实在太多了，做不过来。 投行也需要合理分配人力，开始对项目“挑肥拣瘦”，比如挑“资质比较好，销售压力不大的项目”。而王颖所在的团队，也已经暂停接手新项目。 大批内地公司赴港上市最直接的政策原因是港交所的“同股不同权”新政。 2018年4月24日，在向市场公开征求意见近一年后，港交所发布IPO新规，允许同股不同权的公司上市。此举被市场人士视为25年以来，港交所意义最为重大的上市制度改革。 港交所行政总裁李小加在公开网志中说，“不想把非常有发展前景的新经济公司关在门外。”此次改革的目的也被解读为“争夺内地大型新经济企业来港上市。” 据腾讯《棱镜》报道，李小加及其团队在过去一年多，多次飞往内地并接触包括小米、蚂蚁金服等内地独角兽企业，希望说服其赴港上市。 中金公司一位投行人士告诉界面新闻记者，港交所在发布新政指引后，曾邀请包括中金公司在内的众多投行等中介机构参会，会议主题是欢迎新经济公司来港上市。 除政策原因外，2017年香港资本市场走出一轮牛市行情。恒生指数暴涨，全年涨幅超过30%，是全球表现最好的指数。备受瞩目的腾讯控股股价由188港元/股涨至405港元/股，涨幅翻倍。 在牛市热情以及对新经济股的渴求下，2017年在香港上市的众安保险、阅文在线等新经济公司备受追捧，相继创下超额认购神话。众安保险超额认购逾400倍、阅文在线超额认购625倍。 一位港股二级市场投资者对众安保险上市的场景至今仍记忆犹新，“当时认购太火了，抢都抢不到。”这位投资者说，众安保险是非常新的模式，即非传统保险公司，也非纯科技公司，没有对标市场也很难去估值，但当时投资者的普遍心态是，“不要错过下一个腾讯”。 在这种心态之下，众安保险在上市后一个月内市值冲高至1400亿港元，而其2016年全年净利润仅为937万元人民币。 一边是港股的诸多利好，另一边是内地A股IPO审核趋严，通过率大幅下降。 自2017年下半年开始，A股IPO审核从严信号明显，排队企业数量直线下降。到2018年上半年，IPO数量大跌，仅有63宗，为去年同期的四分之一。 实际上，在这批赴港上市潮中，相当一部分游戏、直播类公司是无法在A股上市而选择香港市场的。例如，映客曾在2017年下半年寻求借壳宣亚国际（300612.SZ）上市，当时估值60亿元，但因为遭遇较大阻力而未能成行。半年后，映客选择在香港上市。 另外，许多新经济公司仍处于亏损阶段，而A股要求企业在IPO之前至少三年盈利（创业板至少一年）。这也是如优信二手车、拼多多等公司不得不在港股、美股等海外市场上市的原因。 寒风袭来 不到半年的时间，风向变了。 众安、阅文的神话并未在2018年上半年再度上演，对这批集中上市的新经济公司，关键词变为“流血上市”和“破发”。 郭如意用三个短语形容目前二级市场呈现的趋势，“危机情绪蔓延、出货空前集中、破发成为常态。” 7月9日，小米在港交所正式挂牌，开盘即破发，一度跌逾6%。而在前一天，小米创始人兼CEO雷军在一封公开信中说，“最近资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功”。 小米在上市路演时曾寻求1000亿美元估值，但最终IPO时市场仅给到543亿美元，缩水近半。雷军说，小米最早期的VC，第一笔500万美元投资，今天回报高达866倍。 但他没有提到的是，2014年底小米进行F-1轮融资，投资者成本价为15.84港元/股。以此计算，这轮投资者四年回报率仅为7%，甚至不及银行存款。 更为悲惨的是，在今年年初，接盘小米老股的一批投资者。 前述港股市场投资者告诉界面新闻记者，年初在一级市场，小米进行老股转让，估值为650亿美元。彼时对IPO的保守预期为1000亿美元。“当时很多人都想要，抢不到。” 另一位国内PE投资者告诉界面新闻记者，据其了解，有一例小米老股转让以估值690亿美元成交。 在小米之前，在纳斯达克登陆的二手车电商优信已经跌破发行价。为了成功IPO，优信曾调低发行价，并将募资规模缩减至原定最高募资额的41%。 但在二级市场仍然未能避免破发命运。截至2018年7月16日，优信市值约为25亿美元，已经低于其IPO之前在一级市场的估值，其最后一轮融资估值约32亿美元。 “互联网家装第一股“齐屹科技因募集不到足额资金，将原定上市日期延后一个星期，最终确定的发售价格较招股书的预期价格区间降低29%至46%。即便如此，在上市当日仍跌破发行价，全天下跌6.4%。 6月29日，在港交所挂牌的猎聘也在当天遭遇破发。据《证券时报》统计，2018年以来在港股发行的新股，破发率达到72%。 紧接着小米登陆港股市场的映客，将发行价格定在3.85港元/股，IPO估值在77亿港元左右，以2017年净利润计，PE不足10倍。映客对媒体表示，“我们其实把一家互联网公司卖出了一家硬件公司的价格。” 一位港股市场投行人士告诉界面新闻记者，市场传闻映客的理想估值在150亿至200亿港元左右，现在缩水过半，与公司预期差距很大。 “很多原先谈好的市场化投资者，发现大盘在跌，散户认购不踊跃，都撤掉了已经决定要下的单子。”王颖告诉界面新闻记者，6月底明显感觉到资金非常紧张，在IPO路演现场，投资人已经不像去年，有新经济概念或有著名投资机构、企业家背书，就会买。募集资金的时间和难度都远远高于之前。 “投资人的谨慎程度与资金紧张程度，都远远超出我们预期。能上去就已经非常好了。” 在小米之后，备受瞩目的美团点评预计最快于10月份登陆港股。据彭博社报道，美团正在寻求600亿美元的估值。不过，在业内人士看来，小米的千亿美金故事未被海外投资者认可，仍在亏损中的美团可能更难以达到预期目标。 频频破发最直接的原因是二级市场的回调。2017年，港股曾在持续暴涨中登上33484的历史新高。但最近几个月，恒生指数开始震荡下行，较高点已经跌去15%。 “现在市场内忧外患，外有中美贸易战，内有国内宏观环境去杠杆、严监管。另外，美国在加息周期，十年期国债收益率一直在向上走，直至破3。市场对于风险资产会重新定价。近期，港股和A股相对都比较弱。”拔萃国际资产管理有限公司副总裁兼高级分析师赵嘉阳对界面新闻记者表示。 但更为深层的原因是，在去年被疯狂争抢的新经济股并未有良好的业绩表现，港股市场投资者对于新经济股已经丧失最初的热情。 2018年3月份，众安在线公布上市后首份年报。数据显示，众安在线2017年亏损10亿元，同比下降107倍。2018年一季度仍持续亏损，净亏损4.83亿元。目前，众安在线股价较最高点跌去56%，较发行价也已经跌去近30%。 “众安是完全没有对标的公司，当时市场认为没有天花板，充满想象空间。但业绩出来之后，与预期落差太大。”赵嘉阳说。在“新经济五剑客”中，除阅文集团，众安、易鑫、雷蛇、平安好医生均已经跌破发行价。雷蛇、易鑫较发行价跌破5成。 一位港股二级市场分析师对界面新闻记者表示，香港市场对于新股定价较为理性，投资者对业绩要求高，尤其是外资偏好看track record（过往业绩），否则会很谨慎。“大家都要利润，要确定性，像海底捞这样的消费股就很受欢迎。” 被高估的独角兽 小米之后，美团、拼多多、找钢网等新经济公司相继宣布登陆资本市场。这些公司共有的特点是，公司尚未产生盈利，仍然要靠资本输血才能生存。 但一级市场的形势不容乐观。在国内去杠杆，资管新规出台的影响下，一级市场增量资金骤减。投中集团数据显示，2018年上半年，VC/PE完成募集基金规模341.12亿美元，同比下降74.59%。2016年H1和2017年H1的募集基金规模分别是1507亿美元、1343亿美元。 在钱荒的背景下，它们的IPO故事被解读为体量庞大，估值高昂的独角兽已经无法在一级市场募集到资金，因此必须赶在市场寒冬真正到来之前登陆二级市场。 另一层原因是，这些公司成长到一定阶段，数据已经面临天花板，“再往下，一级市场的故事很难讲”。 一位国内保险系PE机构投资人告诉界面新闻记者，今年三四月份，美团以估值400亿美元进行一轮Pre-IPO融资，预计融30亿美元，稀释约7%股份。但在初步评估之后，她所在的机构便放弃投资。 一方面是因为，“这么大的规模，除了BAT或者战略投资者，能投的基金并不多。”另一方面，小米的前车之鉴，“这时候进去已经很不值了。” “现在资金很紧张。很多基金都觉得，美团虽然业务众多，但每个业务都在烧钱，400亿美元估值是否撑得起来，我们是怀疑的。”这位投资人补充说。 之后，美团并未公布这轮Pre-IPO的融资情况，而是直接传出要登陆二级市场的消息。据美团招股书披露，最近一轮在一级市场的融资时间为2017年10月份。这位投资人据此认为，美团的Pre-IPO融资并未成功。 鼎晖创业投资基金创始人王功权认为，小米和美团IPO三个月内的股价走向，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。这两个公司在这个历史阶段，具有标志性意义。好，大家继续做爆炸成长梦想；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束。 美团是一家典型的成长壮大于移动互联网时代的公司，靠大量烧钱和补贴占领市场，最终成长为百亿美元估值的小巨头。在资本充裕的2014年至2016年，美团共进行了4轮总规模超过四十亿美元的融资。估值自20多亿美元一路涨至超过180亿美元。 这个时间段，正是中国创投行业的巅峰时期。 CVSource数据显示，2015年移动互联网行业VC/PE融资案例479例，而五年前这个数字只有51例。爆发式增长出现在2014年。这一年融资案例数为409例，同比增长近100%，披露融资总金额为26.75亿美元，同比增长200%。 一家中型私募基金机构投资人刘峰对界面新闻记者回忆，在14、15年，宏观经济开闸放水，市场上资金非常多。当时很明显的现象是，一批知名投资机构的合伙人出来单干，很快募集到资金，众多新兴的中小基金纷纷涌现。 从整个VC/PE市场来看，2015募集基金数量达到顶峰2371支，较2014年同比增长近100%。募集资金的规模达到2482亿美元，较2014年同比增长340%。 刘峰在市场最火的时候曾做过一年TMT投资。令他印象最深刻的是，无论是投资人还是创业者都非常年轻，投资节奏非常快，资金蜂拥而至，无论什么公司都要价非常高。 “比较疯狂的移动互联网领域，最开始用营收去估值。比如营收1000万，找到对标企业，营收是1500万，那我就是它三分之二。后来有些公司连营收都没有，就看APP的日活月活。到后来投资再猛，都没人看APP了，直接去看企业有几个工位。”刘峰说。 彼时，亢奋的情绪笼罩着整个创投市场。 即使有人意识到种种非理性，但在乐观的政策及宏观环境下，“大家都觉得后边有人接盘，会一直持续下去”。众多私募基金的激励机制也鼓励年轻的投资经理们多投项目。“比如投出项目，就会分奖金，而且对跳槽也很有好处。” 2016年5月，投中集团研究院在一项针对中国GP的调研报告中得出结论： “那些未来预期收益较好的公司吸引了众多投资人的兴趣，估值严重膨胀。人们开始倾向于投资有巨大潜在市场，但风险较高的公司。大量资本涌入使原本会淘汰的公司生存下来，但这样的局面不可能永远持续。大量投资机构不再以被投企业成功退出为目标，而是将能够下一轮接盘作为目的。” 市场狂热的一个标志是，最赚钱的往往并不是投资者与创业者，而是充当中介机构的FA。 刘峰说，在O2O最火的时候，做投资还不如做抽点拿钱的FA。“当时做FA真的特别赚，身边几个做FA的都开着豪车，一夜暴富。” 在创投行业狂热的阶段，大量资本涌入一级市场，但优质项目的数量并不会相应增加。这导致的结果是，头部明星项目的估值被迅速推高。 知名资本成就创业公司，早期投资机构则靠明星公司成就。创新工场CEO李开复曾告诉界面新闻记者，某些VC为了得到“我投到某某公司的名义”以便在基金评比中有业绩可讲，甚至可能会投资2000万仅占0.8%的份额，不看收益只求挂名。 而精明的创业者则会利用VC这种心理，抬高自己的估值和身价。 另外，相对二级市场，一级市场的信息并不透明。数位投资人告诉界面新闻记者，在一级市场有多种把估值做上去的方法。比如，少投钱少占股，同时公司再给投资者补些老股。甚至有公司自己出钱给投资机构，做估值。 但现在，一级市场估值调整已经开始。一位FA人士告诉界面新闻记者，现在其经手的项目，同样的数据估值会比去年降低20%-40%左右，而关于营收利润等对赌条款也比以往更加严苛。 进入洗牌期 7月份的一天，李伟被公司变相裁员，但他对此并不意外。 三天前，公司合伙人对全体员工发内部信称，今年以来资本市场再次进入“冷周期”，号召员工共同控制公司合理开支。当时，李伟便意识到公司可能会裁员控制人力成本。 李伟所在的公司是一家PE机构，成立于2014年。公司合伙人出身于一家新三板有名的金融控股集团。创业时，靠在前东家的老客户支持，他们顺利募集到第一期基金。 但成立4年，这家机构仍未有一例项目退出，已投项目也很难看到退出前景。由于业绩不佳，在募集新一轮基金时遇到很大困难。 上半年，公司士气低沉，人心涣散。包括李伟在内陆续有多名员工主动或被动离职，离职比例高达20%多。 李伟告诉界面新闻记者，基金募资与公司融资类似，新基金没有人会要求看回报率，看的是前景。但如果四五年之后还没有业绩出来，LP看不到未来，便不会再投钱。“如果今年还没有项目退出，明年铁定融不到钱。” 李伟所在的机构是当前多数中小型投资机构的缩影。一级市场的水龙头在拧紧，资金不仅向头部企业聚集，也在向头部的投资机构聚集。 很多于2014年、2015年创投行业繁荣时期成立的中小型投资机构正在普遍遭遇募资难的困境，尤其是过往业绩不佳的机构生存状况将愈加艰难。 易凯资本王冉预计，今年下半年流入一级市场的资金将出现断崖式下跌，至少减少50%-60%，甚至可能减少70%至80%。受此影响，预计一级市场估值水平半年内普降30%，个别泡沫严重的领域甚至会降低50%以上。 募资难甚至已经波及到业绩相对较好的投资机构。 刘峰告诉界面新闻记者，他所在的机构合伙人出身红杉、软银等知名机构。按照正常市场节奏，半年左右便可募集一期基金，但最新一期基金耗时一年半之久才募集完毕。 另一家私募机构投资人说，最新一期募资close的时间较原计划推迟了两个月，额度也没有募满。 前述保险系PE机构投资人说，即使自己机构不缺钱，但也陆续出现项目在上投决会时被砍出资额的情况，而这种现象之前并不会发生。 钱荒导致的一个新现象是——GP开始“FA化”。正常GP的操作方式是从LP处募集资金，再找项目去投。但现在，苦于募资难的GP已经在做类似FA的事情，即先找到好项目，再以专投这个项目的名义去募集基金，“拿着份额找钱”。 “一般私募投资都会对所投项目保密。否则还没投，大家都过来翘，项目价格就炒的很高。如果有钱大家绝对不会这么干的。”刘峰说。 一定程度上，新经济公司蜂拥上市也源于VC/PE的退出压力。市场流动性吃紧，VC/PE也需要退出以回笼资金。它们会施加压力，催促公司尽快上市。如果公司无法如期上市，就要履行严苛的对赌条款。 一边是募资难，另一边，二级市场持续低迷，在前两年资本充裕时期成长起来的公司普遍估值较高，现在退出则面临着一二级市场估值倒挂的尴尬——这意味着，即使顺利退出，投资机构也很难赚到钱，尤其是相对后期进入的投资者。 多位投资人士都对界面新闻记者表示，多重因素影响下，未来两年，创投机构的生存环境十分恶劣，预计会死掉一批小机构。 四年前，国内创投机构数量在市场高涨的情绪中达到顶峰；四年后，寒冬将至，迎接它们的将是朝不保夕的命运。 创投行业开始进入新一轮洗牌期。“资本总有其周期，但人们总是会过分健忘。”一位投资人对界面新闻记者说。（应采访对象要求，王颖、刘峰、李伟为化名。） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“明星”私募也中招 债券违约风险警报频频拉响

今年以来，信用债个券信用环境“乌云”不散，不少债券策略私募基金紧步公募基金后尘，频频“踩雷”中招。来自业内人士的最新消息则显示，以往多家以风格稳健见长的明星私募机构，目前也出现因少数持有个券兑付违约而“踩雷”的情况。 与此同时，由于现阶段主流私募机构仍在继续向利率债、AAA高等级信用债方向靠拢并“抱团取暖”，信用债市场少数个券的违约风险警报拉响，预计未来较长一段时间，一些风控不佳的债券策略私募机构仍将面临新增个券违约的风险。 债券私募亏损 来自私募排排网的一份最新月度统计数据显示，6月份纳入统计的1527只固定收益策略私募基金的月度平均收益率为-0.11%。其中，有多达210只产品收益在-1%以下。与此同时，截至7月16日，该机构监测的1861只债券策略私募基金产品，2018年以来的算术平均收益率为-0.33%。 这意味着，债券私募基金不管是在刚刚过去的6月份，还是2018年以来的最近6个多月，均出现了全行业亏损。而在2017年初至2017年7月16日，以及2017年全年，债券私募基金产品的算术平均收益率则分别为1.53%和3.09%。 在今年以来利率债市场连续数月震荡上涨的背景下，当前债券策略私募基金业绩整体惨淡，已非单纯的市场波动所能解释。 “踩雷”不断 在债券私募基金整体业绩出现亏损的背景下，近期关于不少中大型债券策略私募机构“踩雷”的消息也在坊间传播。多位业内人士透露，有明星债券私募基金出现所持个券违约的情况，涉及违约的债券发行主体包括华信、丹东港、大连机床、富贵鸟等。其中，不少私募基金公开的资产管理总规模均在100亿元以上。 此外，曾经参与过华信、永泰能源发行推介的上海某债券私募基金负责人还透露，过去两三年中，在一级市场上参与华信及永泰能源新债配售的私募机构“数量不少”。如果至今相关债券没有抛出，则未公开的“踩雷”私募机构数量更多。 来自产品业绩的统计数据也从另一个侧面反映出当前债券策略私募基金的“踩雷”情况。私募排排网数据显示，6月当月，净值亏损达到两位数（即在10%以上）的债券策略产品有3只；净值亏损幅度最大的一只私募产品，短短一个月爆亏12.99%。而2018年至今，则有多达68只产品净值下跌超过10%，26只产品净值下跌超过20%。其中净值亏损最大的一只产品，亏损幅度达到78.51%。 来自资深固收投资人士的分析观点称，即便考虑到信用债估值方法对资管产品净值的影响因素，单只债券私募基金净值在6个多月的时间就出现超过10%的亏损，在很大概率上可能是出现了“踩雷”违约个券的情况。 期待“由冷转暖”契机 信用债市场在度过年中时点的考验之后，7月以来的个券违约预警，依然乌云难散。7月5日，永泰能源15亿元短融兑付违约再度震动市场。 来自“企业预警通”的债券预警资讯显示，截至7月17日，仅上周以来（7月9日至今），信用债市场就再度出现至少7起重大负面信用风险事件，平均每个交易日一起。 整体来看，近期信用债市场的个券违约风险水平依旧处于近几年以来的高位。有债券私募机构负责人向中国证券报记者表示，现阶段信用债市场已有不少发行主体在到期兑付之前的很长一段时间，就已经存在很大风险，有些个券只是正好今年或者短期内没有公开债务的到期，但这些个券所处的状态，显然可以称为“隐性违约”。 从记者与多家私募机构交流的情况来看，目前私募业整体情绪较为低迷。上海某私募机构负责人表示，现阶段信用债市场整体处于压力之中，一些机构在想方设法处理违约、不良等一系列风险，许多低等级个券甚至出现流动性枯竭的情况，一天都没有几笔信用债成交。在整体政策没有松动、个券违约案例持续增多的情况下，希望未来能逐步形成中国的垃圾债市场。 另一方面，对于目前的投资困局，也有大型私募机构在乐观期待信用债市场整体投资人气“由冷转暖”的契机。上海耀之资产董事长王小坚表示，目前信用债市场风险暴露仍在持续，低等级、弱资质信用债目前的利差调整仍没有到位，但预计到今年三四季度，信用市场将迎来第一次利差调整的阶段性稳定期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金元顺安两专户遭遇重创 公司中报“爆雷”

上市公司中报披露的大幕正在逐步展开。截至7月17日共有8家公司公布了中报，随着中报数据的陆续出炉，机构的最新持仓情况将逐步浮出水面。在率先披露的中报中，众兴菌业增收不增利，业绩大幅下滑，股价创下阶段新低，重创金元顺安专户等多家机构。威华股份、嘉事堂等前十大流通股东席位上出现基金、信托、基金专户等多路机构。 金元顺安专户定增踩雷 7月17日，主营食用菌产品金针菇和双孢菇的众兴菌业发布2018年中报称，公司2018年上半年实现营业收入4.15亿元，同比增幅29.68%，但归属于上市公司股东净利润却只有3707.89万元，较去年同期下滑了41.92%，主要是受食用菌产量同比增加，产品价格同比却出现下降所致。而随着此前市场调整，以及公司向下修正业绩预告，6月下旬公司股价创下近两年多以来的新低。截至17日收盘，报8.27元。 金元顺安两只基金专户产品亏损进一步扩大。今年6月末，金元顺安旗下两只专户产品众兴菌业2号定增投资集合资金信托计划和众兴菌业1号定增投资集合资金信托计划分别持有702.9万股和399.71万股，为第5和第10大流通股东。两只专户于2016年8月参与众兴菌业定增，定增价为21元，合计获配2161.9万股，金元顺安成为当时获配数量最多的机构。2017年四季度，1号资管计划减持了746万股，当季公司股价最高只有13.65元；今年二季度，2号资管计划减持了373.29万股，当季公司股价最高11.47元。即使考虑最近两年来公司有现金分红，但很明显，两只定增资管计划目前可谓亏得血本无归。 除此之外，众兴菌业还公告，或将向下修正可转换公司债券转股价格。据了解，2018年1月3日，众兴菌业920万张可转换公司债券在深交所挂牌交易，每张面值100元，简称“众兴转债”。“众兴转债”最新转股价格为11.64元/股。截至目前，其A股股价已出现在连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%（即9.31元/股）的情形。公司董事会同意向下修正转股价格。截至今年一季度末，持有“众兴转债”的基金包括国联安安心成长、华商价值精选等，占基金市值的比例不超过1%。 威华股份获多家机构青睐 除此之外，已公布中报的嘉事堂、九华旅游、威华股份等公司的前十大流通股东席位上也分别出现了机构的身影。 嘉事堂中报显示，截至今年2季度末，汇金公司持有445万股，为第8大流通股东，占流通股的比例为1.79%。公募基金方面，诺安价值增长持有427万股，占流通股的比例为1.71%，虽然从前十大流通股东的进出来看为今年二季度新进股东，但在今年一季度末该基金已持有嘉事堂243万股，今年二季度进行了明显的加仓操作。此外，中信建投也持有311万股。自去年三季度以来嘉事堂股价持续走低，于近期创出了2015年以来的新低。上述机构大概率也亏损。 不过从业绩方面看，2018年上半年嘉事堂实现营业收入85.20亿元，同比增长30.36%；实现归母净利润1.85亿元，同比增长29.82%；实现扣非归母净利润1.82亿元，同比增长23.53%。 威华股份也受到各类机构的青睐。创金合信基金益鑫8号集合资金信托持有2545万股，为第4大流通股东，该专户于去年三季度买入2401万股，流通股占比达到4.9%，今年二季度小幅加仓，陕国投•融鑫26号证 券投资集合资金信托计划为该公司员工持股计划，持有1962万股，此外，陕国投•荣湾14号证券投资集合资金信托计划、国投安信期货、云南国际信托旗下各有资金信托持有803万股和655万股。近一年来，威华股份股价持续震荡。 九华旅游上半年净利润6025万元，同比微增1.19%。全国社会保障基金理事会转持二户持有约163万股，与前一季度持平。今年以来九华旅游股价也持续走低。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

天业百亿债务危机处置调查

复盘天业集团债务危机，可以看到海面上狂风大作的同时，水面之下更是暗流涌动，激烈博弈。 今年春夏的资本市场，显得颇为寒冷。多家知名公司遭遇困境甚至闪崩、暴雷，投资者损失惨重。 一次次闪崩、暴雷的原因可能不尽相同，有难言的苦衷，也有人为的灾祸。不过，每次危机事件的背后都存在关于金钱、利益的复杂纠葛、博弈。 野马财经近日从知情人士处获得的资料显示，天业集团及上市公司*ST天业涉及的债务高达百亿。《证券时报》在此前的报道中，也曾引用消息人士的话称*ST天业及大股东面临百亿级债务难题。 围绕天业债务危机的诸多内情，值得深思。 68.8亿元暗保“暗雷” 作为天业集团控股的唯一一家上市公司，两个月前*ST天业（600807.SH）的暴雷似乎最为引人关注。 2018年4月26日，针对*ST天业2017年报，瑞华会计师事务所出具了一份《非标审计意见专项说明》，表示无法证实公司共计52.36亿元资金的去向。不久后，公司低价出售三六零（601360.SH）股份的事情又浮出水面。 面对不断曝光的利空信息，*ST天业出现了26个连续跌停，短短一个月内股价重挫近80%。截至目前，9.24万名投资者深套其中，饱受煎熬。 实际上，难以入眠的远不止这9.24万人。 野马财经从知情人士处获得的资料中发现，*ST天业还存在高达68.8亿元的暗保（未对外公开、未经股东会议批准等以抽屉协议方式形成的担保俗称“暗保”）。这其中，既涉及个人借款，又存在诸多机构贷款。 上图为*ST天业暗保状况 值得注意的是，这些机构中，包含了银行、证券、信托、融租、小贷、互金等各种各样的平台，存在一定的风险隐患。 例如，天业集团关联企业通过一家以“C”字母开头、打着“供应链金融”旗号的互金平台，发布了多个借款项目，逾期未能还款。逾期项目合计涉及金额约1775万元，经各方“友好协商”，其中1500万元由天业股份出资偿付。然而，天业股份实际上并未出资，而是由上述互金平台法人代表为天业股份提供了1500万元的借款进行偿付。经过这一处置，该互金平台规避了违约风险。否则在愈演愈烈的互金倒闭浪潮中，这1500万元或许又将成为压死骆驼的最后一根稻草。 上图为某互金平台对*ST天业借款处置确认函 野马财经注意到，暗保中绝大部分借款的截止还款日期都在2018年7月之前。虽经多次协商，仍然有十亿元左右的资金出借方不愿意进行展期，保留了起诉的权力，或者已经起诉。 事实上，*ST天业明面上也已经面临多起诉讼。公司公告显示，中航信托等机构已经提起了诉讼并对相应股份进行了冻结。 对于公司目前的债务状况，野马财经多次拨打*ST天业董秘办电话，始终无人接听。 *ST天业财务状况存在问题，其母公司天业集团同样深陷债务泥潭。上述知情人士提供给野马财经的资料显示，截至2018年6月底，天业集团也存在约100亿元借款需要偿还。 《证券时报》在此前的报道中也曾引用消息人士的话称，*ST天业及大股东面临百亿级债务难题。 “白衣骑士”高新控股 集团与上市公司层面都出现了危机。不过，“白衣骑士”很快就出现了。 2018年6月6日，*ST天业发布增持公告，称高新控股旗下高新城建拟在三个月内增持不少于4%、不高于4.99%公司股份。彼时，*ST天业的股价还被死死按在跌停板上，封单高达百万手。 与诸多只发公告实则按兵不动的“增持计划”不同，第二天（6月7日）高新控股的真金白银便砸了进来。 野马财经独家获取的资料显示，包括高新城建在内的8家公司从6月7日至6月19日，共计斥资8450.5万元，合计买入*ST天业大约2500万股。 上图为6月7日至19日相关公司增持状况（来自野马财经所获资料） 6月16日，*ST天业发布的增持公告也显示，在6月7日至6月15日这7天的时间内，高新城建及其一致行动人完成增持2100万股。 上图截自*ST天业相关增持公告 虽然直至6月22日，*ST天业才最终开板，但是在高新控股坚决的增持态势下，封单迅速减少，成交量不断扩大。 除了二级市场的大量买入之外，公告显示2018年5月10日高新城建还与*ST天业股东刘连军签署协议，拟以0元的对价获取后者手中所持天业集团10.2%股权。公告同时称，在适当的时机，高新城建将再行收购天业集团股东曾昭秦所持有的天业集团全部或部分股权。 上图截自*ST天业股权转让进展公告 当然，国资背景的高新控股介入后，对天业集团债务进行了积极纾解，以协商展期、代替归还等方式解决了大量债务。 野马财经从获取的相关资料中发现了两个细节，一是不少企业为了及早拿回借款免去了利息，甚至在本金上打了折扣；二是高新城建聘请了诸多律师与债权人进行谈判，并给出了相对应的奖励方案。 上图为债务重组相关奖励（来自野马财经所获资料） 为了尽早抽离，不少机构可谓流血逃跑，割肉求生。不过，这对他们来说，或许已经是最好的选择。 “战略入股”还是“too big to fail” 明债暗保诸多、谈判进展艰难、重组成本巨大，高新城建为何还要接盘天业集团？是“战略入股”还是“too big to fail（大而不倒）”？ 野马财经所获资料显示，高新城建在一份增持股份请示文件及一份可行性研究报告中给出了几点理由。 上图为购买股票相关请示文件 其一，*ST天业主营业务为金矿、房地产，其多个房地产项目位于高新区内，与高新城建主营业务具有协同效应。将*ST天业变为国有控股上市平台后，后续可以进行资产注入、再融资等措施，有利于提高国有资产证券化率，改进国有资产经营管理模式，促进国有资产保值增值。 其二，*ST天业总部位于济南市，高新控股实际上为济南国资企业。 野马财经此前《9.24万投资者大逃亡，谁能跳出*ST天业深坑？》等文章报道，诸多被深套*ST天业的投资者中，有不少人选择了前往位于济南市的*ST天业总部试图“讨个说法”，已经引起了地方证监局、维护金融稳定工作领导小组办公室等诸多机构的高度重视。 并且正如前文所述，除了来自全国各地的股票投资者外，天业集团百亿的债务背后，还牵扯着包括当地银行在内的数十家金融机构。 “为了解决天业的问题，我们已经投入了大量人力、物力、财力”，济南市一位金融系统相关人士曾出面对投资人表示。 复盘天业集团债务危机，可以看到海面上狂风大作的同时，水面之下更是暗流涌动，激烈博弈。诸多债权方不得不做出了让步；9.24万名投资者在*ST天业暴跌的股价中损失惨重；看似低位接盘的高新控股，实则也承受着外界并不知晓的代价…… 那么，在这场资金迷局的背后，有没有暗藏的受益人呢？或许，等52亿元的去向被最终厘清，答案才会浮出水面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

意隆违约背后：金交所风控审核争议多

阜兴集团的“多米诺骨牌”效应仍在延续。 近日，《中国经营报》记者接到投资者反映，其购买的一款由意隆财富发售的名为“安盈智选3期债权资产理财计划”(以下简称“安盈智选3期”)的理财产品将于下个月到期，但该产品的债权转让方常州恒琪资产管理有限公司(以下简称“恒琪资管”)法人目前已经失联。 投资者称，意隆财富平台上发行的类似债权转让理财产品，已经陆续出现逾期未兑付的违约事件，截至目前，投资者自发不完全统计，意隆财富债权理财产品违约波及投资人数达184人，涉及总金额7996万元。其提供的安盈智选3期债权转让协议显示，该债权资产是由转让方恒琪资管从深圳前海金融资产交易所有限公司(以下简称“ 深圳前海金交所”)摘牌的。 记者调查发现，意隆财富及其关联企业近年来通过金交所债权交易，摘牌了大量的债权产品。目前涉及到的金交所除了深圳前海金交所之外，还包括天津金融资产交易所有限责任公司(以下简称“天金所”)、天安(贵州省)互联网金融资产交易中心股份有限公司(以下简称“ 天安金交中心”)。而在整个过程中，金交所的风控环节又起到了什么样的作用?意隆财富及关联企业的债权产品又是怎样在金交所平台流动的? 资产包路径 这些债权资产包流转的主要模式中，深圳前海金交所、天金所等平台均牵涉其中。 记者梳理发现，近年来，恒琪资管、意隆财富及其关联企业通过深圳前海金交所、天金所、天安金交中心摘牌了至少数十个债权资产包。 这些债权资产包流转的主要模式是，由某企业作为转让方分别在深圳前海金交所、天金所、天安金交中心挂牌转让其持有的应收账款债权，然后由恒琪资管或直接由意隆财富等关联企业作为受让方进行摘牌，金交所摘牌后的这些债权，之后再包装成理财产品在意隆财富平台上进行售卖，并由阜兴集团提供担保。 2017年4月26日，深圳前海金交所官网发布《金融资产转让挂牌公告》(以下简称《公告》)，该《公告》显示，受上海青联宝力实业有限公司(以下简称“ 青联宝力”)委托，深圳前海金交所向场内特定会员披露以下上海青联宝力实业有限公司债权1006170400005(以下简称“青联宝力1006170400005”)转让信息，征集意向受让方。 债权标的详细信息为：转让标的名称“吉林省经济贸易发展(集团)公司应收账款债权”，项目编号1006170400005，转让方青联宝力，挂牌价格6970万元，资产规模8712.41万元，转让类别是应收账款债权;资产包明细显示，合同编号是QLBL-JM-17-04-11，金额是8712.41万元，卖方青联宝力，合同日期2017年4月11日，期限18个月。 前海金交所发布的2017年4月28日签署的“青联宝1006170400005”转让成交确认书则显示，受让方为恒琪资管，受让价格即为该债权挂牌价格，交易方式为“议价”。 在此背景下，2017年5月，在意隆财富平台上，以安盈智选3期的名义，投资者与恒琪资管达成债权转让协议。 上述投资者提供的债权转让协议书显示，恒琪资管通过深圳前海金交所摘牌取得了项目编号为【1006170400005】的《成交确认书》项下的债权，转让方有意按照本协议约定将该标的债权部分或全部转让给受让方。 转让标的期限选择包括2个月、3个月、6个月、12个月、15个月;转让价款分为四个区间，20万元≤转让价款<50万元，50万元≤转让价款<100万元，100万元≤转让价款<300万元，转让价款≥300万元，预期年化收益率与投资金额高低、投资期限长短成正比，最高收益率达11.3%。 该协议还对受让方资格作出了多条限制，“受让标的债券的金额不少于人民币20万元的自然人、法人或者依法成立的其他组织;个人或家庭金融资产总计在其受让时超过50万元，且能提供相关财产证明的自然人;个人收入在最近三年内每年收入超过20万元或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过人民币30万元，且能提供相关收入证明的自然人。” 该协议附件显示，恒琪资管承诺，转让期满后回购转让标的。阜兴集团为安盈智选3期提供“若因‘安盈智选3期’流动性不足，致使你公司无法按期回购标的债权时，集团将无条件受让无法正常回购的标的债权，保障受让方按期取得回购价款”的担保。 债权乱象 值得注意的是，青联宝力，其自然人大股东翟羽佳所持该公司的股份为代持，翟羽佳本人对本报记者确认了这一事实。 记者注意到，在债权流转过程中，涉及到的众多企业存在某种或多种关联(以下说明以其中部分关联为例)。 以在天金所挂牌的吉林省经济贸易发展(集团)公司004号债权资产包为例，工商资料显示，挂牌方青联宝力的企业法人名为翟羽佳，同时，阜兴集团孙公司上海阜轩商业保理有限公司，法定代表人兼董事长也名为翟羽佳;受让方恒琪资管其企业法人是朱明亮，同时阜兴集团孙公司西藏太玺投资管理有限公司的监事也名为朱明亮;而债务人吉林经贸则曾出现在阜兴集团全资子公司上海源岑投资有限公司的股东名单里。 而在深圳前海金交所挂牌的上海青联宝力实业有限公司【2016】001号应收账款债权转让中，受让方易财行财富资产管理有限公司(以下简称“易财行财富”)，工商资料显示，为阜兴集团全资控股子公司。 再以在天安金交中心挂牌的上海青联宝力实业有限公司债权001号债权资产包为例，该产品挂牌方上海寒影商贸有限公司的自然人股东之一为赵梁，同时易财行财富公司的法人兼执行董事也名为赵梁。 而由意隆财富直接作为受让方的债权转让产品，主要为2016年在深圳前海金交所挂牌的，转让方同样为青联宝力，转让标的为吉林经贸应收账款的债权转让产品。 值得注意的是，上述债权转让过程中的重要一环青联宝力，其持股比例占51%，认缴出资2550万元的自然人大股东翟羽佳所持该公司的股份为代持，翟羽佳本人曾在7月8日对本报记者表示，他只是在公司挂职，这2550万元并不是他本人出的。 而据投资者反映，据其了解，意隆财富上发行的债权转让类理财产品共包括几大系列，除上文提到的安盈智选系列之外，还有富利优选、尊荣、尊享等系列，每个系列按不同的分期进行发行，这些产品主要为金交所摘牌的债权转让产品。 “现在我这里收集到246名上述债权转让理财产品投资人的资料，每位投资人的投资金额从50万元到2000万元不等，总共投资金额达3亿元。”上述投资者称。 就相关债权转让产品，除以已经“失联”的阜兴集团、意隆财富，记者分别联系了主要相关方恒琪资管、青联宝力、吉林经贸，其公开的联系方式，均未拨通。 金交所风控“技巧” 方颂认为，债权产品能否通过金交所的风控，债权对应的应收账款能否按时收回等都需要金交所风控方面去做。 “目前大部分金交所仅做形式审核，不会对转让债权的真实性进行深入审核。” 网贷之家研究院院长于百程表示。 记者发现，深圳前海金交所债权转让产品挂牌公告、天金所、天安金交中心债权转让产品成交确认书中均对其责任进行了规避声明。 如前海金交所青联宝力1006170400005债权转让产品，其《金融资产转让挂牌公告》特别提示，“对以上信息的披露，不构成深圳前海金交所对转让标的投资(受让)价值以及投资(受让)安全性的判断和保证;任何所披露的信息不表明深圳前海金交所对债权转让方及转让标的的经营主体的经营风险、偿债风险、诉讼风险等作出判断或保证;本次披露内容解释权归深圳前海金交所所有，不构成任何形式的法律要约或承诺。”该产品成交确认书显示，“经审核，常州恒琪资产管理有限公司符合受让条件。”“该项目2017年4月28日于场外完成资金交割”。 天金所吉林省经济贸易发展(集团)公司债权016号债权资产包成交确认书显示，“交易价款由交易双方根据转让协议，于场外直接支付。”“本交易所声明：本《成交确认书》仅系对前列事项的确认。本交易所不就该交易后续批准或备案事宜及履行事宜作任何承诺或保证，亦不承担任何相关风险或责任。贵双方应依照相关法律规定及相关主管部门规定自行及时办理交易所需的各项后续手续，并应自行承担一切相应法律责任。” 天安金交中心上海意容贸易有限公司债权001号转让挂牌成交确认书则显示，“经审核，常州恒琪资产管理有限公司符合受让条件。”“该项目于2018年4月3日于场外完成资金交隔。”“本中心声明：本中心对前述事项的确认，不表明本中心对相关交易后续履行事项进行任何承诺或保证，亦不承担相关风险和责任。转让双方应根据相关法律法规规定、相关主管部门的规定和合同约定自行及时办理债权变更后的各项后续手续，履行相关义务，并自行承担一切相应法律责任。” “金交所懂得怎么去保护自己，在上述债权产品转让过程中，金交所方面做了规避自己责任的防范措施，从表面上看，这些债权产品挂牌方和摘牌方均为机构，摘牌的机构用这些债权再去互联网或理财平台上对这些产品进行包装发售，摘牌之后这个过程好像跟金交所没有关系了，但金交所在这个过程中没有尽到勤勉尽责的义务。”广州互联网金融协会会长方颂表示。 方颂认为，债权产品能否通过金交所的风控，债权对应的应收账款能否按时收回，是否有担保措施等都需要金交所风控方面去做。除此之外，摘牌单位经营范围是否合规，类金融机构资金来源等等，都应该在金交所风控职责范围内。“毕竟金交所是由省金融办发放牌照并直接进行监管的类金融机构，它是有强大社会公信力的，所以金交所应该做到勤勉尽责的义务，防范成为为他人背书的机构”。 就相关债权转让产品的风控审核问题，记者分别致函、致电深圳前海金交所、天金所、天安金交中心，截至记者发稿，未收到上述机构的正式回复。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海莱士＂不务正业＂，投资股市巨亏近10亿元

简介：在依靠投资收益业绩大幅增长的同时，如果过于依赖投资收益或风险敞口过大，投资损失同样会导致当期业绩大幅下滑，上海莱士就处于这样的状态之中。 在3000多家A股上市公司中，总有一些公司不能安心于主业经营而四处寻找投资机会。如果说利用自有资金购买银行理财产品尚属于比较稳健的投资方式的话，那么像上海莱士（002252.SZ）这样利用信托计划加杠杆炒股的上市公司，就实属少见了。 尽管在牛市中这种做法可能会增厚上市公司的收益，但在熊市中却也成为了上市公司业绩的“黑洞”，而上海莱士显然也未能逃脱这样的规律。 根据上海莱士周三的公告，公司持有的厦门信托——金鸡报晓3号集合资金信托计划（下称“金鸡报晓3号”）及陕国投持盈79号证券投资集合资金信托计划（下称“持盈79号”）已按相关合同规定实现信托计划资产全部变现，金鸡报晓3号及持盈79号于2018年7月13日提前终止。 根据相关合同约定，公司作为金鸡报晓3号差额义务补足人，为金鸡报晓3号优先级委托人的信托本金及预期收益或信托计划相关费用未足额支付部分，履行了差额补足义务。持盈79号信托计划终止日，信托计划资产净值足以覆盖受益人A的信托本金及全部分红信托收益，无需进行差额补足。 而从实际情况来看，公司于2017年3月22日使用3.33亿元自有闲置资金参与认购了金鸡报晓3号全部劣后级份额，优先级资金与劣后级资金比例为2：1，该信托计划规模为人民币9.99亿元，全部投资于云南信托设立的云南信托聚利43号单一资金信托（“聚利43号”）。 聚利43号从2017年5月18日开始购入购入兴源环境（300266.SZ），累积达到37,799,960股。 随着兴源环境7月2日复牌以来股价的连续跌停，上述信托计划的投资出现大幅亏损也就很难避免了，在数次追加资金之后上海莱士终于选择壮士断腕不再追加保证金，相关信托计划也随之采取了资产变现措施。在公司履行了差额补足义务后，金鸡报晓3号于2018年7月13日提前终止。 金鸡报晓3号累计实现投资损失约为60638.49万元(其中2017年实现投资收益102.28万元，2018年投资损失60,740.78万元)。根据企业会计准则及其他相关规定，2018年处置交易性金融资产时应转回以前年度已确认的公允价值变动11897.72万元，故2018年持有的兴源环境股票实现公允价值变动损益 -11897.72万元及投资收益 -60740.78万元。 而另一个信托计划持盈79号同样购入了兴源环境的股票，也同样于7月13日提前终止。持盈79号累计实现投资损失约为22,719.48万元。根据企业会计准则及其他相关规定，2018年处置交易性金融资产时应转回以前年度已确认的公允价值变动1509.60万元，故2018年实现公允价值变动损益-1,509.60万元及投资收益 -22,719.48万元。（具体金额以信托计划最终清算结果为准） 这也意味着仅这两个信托计划上海莱士2018年的投资损失就达到9.69亿元之多！此外，公司还持有陕国投持盈78号证券投资集合资金信托计划，除了2.5亿元初始投资额之外，也已累积追加保证金1.93亿元，目前该计划尚未清盘。 众所周知，投资收益与市场环境以及资产价格息息相关，存在相当大的不确定性。上市公司在依靠投资收益业绩大幅增长的同时，如果公司过于依赖投资收益或风险敞口过大，投资损失同样也会导致当期业绩大幅下滑。而上海莱士目前显然就是处于这样的状态之中。 此前，由于在2015年的牛市中通过股市投资收益颇丰，上海莱士2016年的股东大会批准公司用不超过40亿元的资金进行风险投资，使用期限为自2016年2月22日起3年，而上海莱士这样一份答卷显然不能让股东们感到满意。 由于上海莱士目前处于重大资产重组停牌期间，这样的亏损幅度在资产重组的利好对冲之下，公司股票复牌交易后股价会如何表现尚不得而知，但有一点是肯定的，一家不安心于主业经营的企业，市场给予的估值水平肯定会低于行业平均值，专业投资者最为厌恶的就是不可控的风险，而上海莱士显然符合这一标准。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷爆雷潮波及合作商

今年下半年以来，网贷行业爆雷不断，连续的爆雷事件不仅影响了网贷资金端、资产端以及网贷平台的发展，实际上很多网贷行业的服务提供者也受到影响。北京商报记者调查发现，网贷行业产业链上的风控服务商、资金存管银行均受牵连。分析人士指出，网贷行业的塌陷式危机，对各合作方而言，不仅是业务合作空间的急剧萎缩，对应着相关收入的下降，还可能会遭遇连带式的声誉风险。 服务提供商受牵连 北京商报记者近日接触到一家情感AI公司的创业者王林（化名），王林介绍，自己所在的公司研究出一套AI多模态金融反欺诈方案，该方案通过“微表情”、“眼神”、“声纹”、“情绪结果”、“认知压力”等信息，实时分析客户的欺诈风险。王林介绍，原本今年计划打开网贷市场，没想到到了下半年，网贷行业生变，不少网贷平台朝不保夕，一时之间，市场局面难以打开，另外，网贷行业目前的状况也增加了公司对于网贷客户的识别成本。 事实上，除了此类风控平台,开展网贷资金存管业务的银行也饱受平台爆雷之苦，曾热衷于网贷资金存管业务的中小银行也纷纷打起了“退堂鼓”。此前贵州银行已宣布退出网贷存管市场,上海银行也宣布终止和部分平台的合作。今年2月，重庆富民银行暂停与北京有利金服技术服务有限公司的合作，原因是该平台用户资金未进入存管账户。今年6月，上饶银行发布了关于解除与深圳市中金网金融服务有限公司网络借贷资金存管服务协议的公函，此外，上饶银行与五星财富互联网金融服务有限公司也解除存管协议，原因是该公司将良性依规退出网络借贷业务。 记者还关注到，也有做网贷评级的个人创业者受到影响。一个名为“互金天地会”的个人公众号发布公告称，由于目前P2P行业大环境恶劣，受影响的平台越来越多，出现了大量连锁挤兑和道德问题引发的爆雷案例，整体风险已经不是靠个人能力就能判断的。因此自7月16日起，天地网贷评级将暂停更新。 另据北京商报记者了解,一些网贷系统搭建的技术服务商也受到影响。此外，网贷行业的状况也影响到机构投资者的信心，使得融资数量和融资额缩水。一位网贷平台高管表示，现在平台融资都是割肉式融资。 遭遇收入、声誉双影响 在分析人士看来，网贷行业爆雷不断必然会给产业链上的企业带来影响，这些网贷行业的服务机构的状况也会反过来影响网贷行业。 “任何一个行业都有其赖以生存的产业链，就网贷平台而言，在品牌推广、渠道获客、银行存管、支付通道、数据拓源、征信风控、资产获取、资金合作等方面均需要第三方合作伙伴的支持。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言向北京商报记者表示，网贷行业的塌陷式危机，对各合作方而言，首先是业务合作空间的急剧萎缩，对应着相关收入的下降；对于品牌推广、渠道获客、银行存管甚至支付通道等偏前端的合作伙伴而言，还可能会遭遇连带式的声誉风险。相比收入的下降，潜在的声誉风险成为相关各方最大的忧虑所在，很多机构选择或拒绝或暂停与网贷平台的合作，或者大幅提高合作的门槛，对网贷平台而言，内忧外患之下，将面临更大挑战。 事实上，在各合作方中，网贷平台资金存管银行面临的声誉风险影响更大。一位城商行网络金融部负责人感慨道，“虽然银行开展业务时一再强调不为平台背书，但合作的平台爆雷难免会影响银行的声誉，各种银行存管雷的新闻听怕了，目前在收缩网贷资金存管业务”。 在中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛看来，当一个行业出现问题，肯定会影响到上下游企业。但如果说这些服务行业只是服务于网贷机构，本身也不一定会有很大的发展空间。 行业合规后仍有生存空间 事实上，虽然网贷行业爆雷不断，但市场认为，网贷行业的市场需求仍然存在，未来仍大有可为。 王林表示，目前公司一方面积极帮助网贷客户提高反欺诈能力，降低坏账，另一方面，的确需要开拓新的场景，来增加造血能力，希望可以用其他场景的收益来支撑自己，与网贷行业共同渡过难关。 也有分析人士指出，目前，网贷行业的发展是新兴金融业态发展中都要经历的一个过程。中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，网贷平台的数量会缩小。他指出，在金融行业里，很多领域都发生过这种事情。比如说期货行业、信托行业等，都发生过类似状况，后来政府通过数量限制的方式也都把这些平台的数量压制下来了。网贷行业也一样，有可能监管层从数量上对各省的平台会加强限制，估计最后剩下100家左右。 尹振涛表示，从目前形势看，未来网贷平台数量会有缩水，但是，另一方面，从规模上来讲，随着消费升级，老百姓投资理念提升以及储蓄率的降低，围绕着个人借款需求的市场是不断扩大的。从这个角度上来看，服务于普惠金融服务领域的网贷机构以及相关服务商，只要合规发展，生存空间会更大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警方紧急提醒 微信收到这条信息千万别点 已有人中招

这几天，陆续有网友在微信上 收到这样一条消息 ↓↓↓ 这让人心中十分疑惑 如此熟悉的头像，官方的口吻 不过，“二次实名验证”是什么？ 没听说啊…… 然而没有忍住点进链接的同学 都很不幸地中招了 这是个木！马！链！接！ 近日，多地接到群众举报，称其微信收到账号名为“支付安全认证”发送的消息，要求点击其中的网络链接，进行“微信二次实名认证”，否则将冻结其微信账号。 除了“支付安全认证”，还有“安全支付管理”也发来消息要求进行“二次实名认证”…… 事实却是 “二次实名认证”是假， 骗子想骗钱是真！ 为什么？ 听小编给你分析分析 1、打开所谓“安全支付管理”的消息，显示其可以添加此账号为好友，而微信服务的各类公众号只能关注，不是添加好友； 2、从来没见过微信官方的各类账号发消息会有这么多错误的…… 您“得”微信账户？？？ 网络刑法？？？ 3、既然名称是“安全支付管理”“支付安全认证”，头像又为什么与微信支付雷同？ 注意！目前微信并没有进行所谓的“二次实名认证”。微信对实名认证的表述是根据国家法规对支付服务实名制的要求，需要用户提交完整的身份信息进行实名认证。 而正规的实名认证步骤是这样的↓↓↓ 进入微信钱包 点击右上角“四宫格” （版本不同可能有差异） 打开【支付管理】【实名认证】 完成实名认证 警方提示 首先，微信官方的几个账号长这样 骗子常把头像、网名改得与官方账号类似 但只要点开详细资料仔细查看就可识破 其次，不要点击来历不明的网站网址 冒充运营商客服↓↓ 冒充银行↓↓ 冒充供电公司↓↓↓ 冒充学校↓↓ 冒充好友↓↓ 还有所谓“福利”“红包”↓↓ 警方提示： 只要是可疑网址，一律不要点！ 不要随意下载链接软件 更不要提供或录入银行卡账号、密码等 涉及财产安全的重要信息！ 如果收到可疑信息 应立即拨打官方客服电话询问核实 一旦发现银行卡被盗刷或资金异常变动 应立即联系银行客服处理 并及时拨打110 来源：深圳公安发布（ID：szgafb）

揭秘P2P暴雷潮背后的上市公司

“从6月下旬开始到现在短短的20天，暴雷的平台从第二梯队的平台延展到第一梯队。圈里都在传，最近一两周，头部的平台、甚至已经上市的互金平台可能也会出现问题？” 一名互金行业高管告诉寻找中国创客。 国家互联网金融风险分析技术平台数据显示，截至2018年6月30日，我国在运营P2P网贷平台共2835家，上半年消亡721家，其中长时间无法访问的达七成，内容长期不更新、不维护的僵尸网站占11.97%，平台跑路、经侦立案等占9.29%。 而据寻找中国创客(ID：xjbmaker)统计，在6月1日至7月13日的42天里，全国共有108家P2P平台暴雷，日均2.6家。 多位业内人士表示，相比于2015年的867家，这次的“暴雷潮”虽然数量没那么多，但涉及大平台和投资人人数更多，逾期贷款占整个贷款余额比例更大。 互联网金融服务平台紫马财行创始人CEO唐学庆表示：“这是我有生以来经历的最夸张的一次暴雷潮，也是振幅和影响面最大的一次。暴雷的数量、暴雷频率、暴雷公司的资金规模和对投资人的影响都是史无前例的。” 备案日期成为悬在头上的剑 多位互金从业者表示，“暴雷潮”首先和去杠杆的大环境有关。目前整个金融系统的流动性都非常紧张，而这个问题最终会在一个风险最高的地方暴露出来。P2P网贷作为民间借贷的互联网化过程，就成为了整个金融降杠杆过程中风险出口最大的地方。 具体来说，目前民营企业、包括上市公司的资金链吃紧，他们作为互金平台的借款方无法还款，导致大批坏账，而很多平台标榜刚性兑付，垫付资金过多，最终暴雷。 另一方面，P2P平台的备案登记截止时间一改再改，成为悬在P2P平台头上的一把剑。 “经历2015年的暴雷潮之后，本来我们觉得互金行业终于进入良币驱逐劣币的阶段，但57号文出台后， 2018年6月30号本来作为备案延期的时间节点，最终反而变成了暴雷潮的起点。”一位网贷平台高管李强(匿名)说。 李强提到的57号文，是指在2017年12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》。 《通知》要求，整改验收后的P2P备案，登记工作大限在2018年6月。无法完成备案登记但依然实质从事P2P业务的机构会受到包括封禁网站、要求金融机构不得向其提供各类金融服务等处置。 然而，对于各家筹备备案的P2P平台而言，“时间太紧”成为共识。 中国政法大学资本金融研究院教授武长海表示，按照57号文的要求，目前大部分平台还不能达到要求进行备案。 他介绍，监管要求互金平台严格按照信息中介开展业务，但由于前期大部分互金平台缺乏外部监管，内部管理不完善，都或多或少涉及资金池问题，需要一定时间去消化前期遗留问题。 另外，通过互金平台的借款客户大部分为小微企业或者自然人，这些客户基本上为商业银行筛选剩下的缺乏信用或者没用信用记录者，违约严重。此外，大部分互金平台是伪P2P，需要大量人力线下寻找客户，运行成本高。因此，正在运行的大部分P2P距离理论上的通过互联网金融实现普惠金融的差距还很大。 到了今年4月，P2P网贷验收备案将延期的消息传出。直到7月9日，央行方面传来声音，侧面指出了P2P网络借贷清理整顿完成时间为一到两年。此外，监管方证实，P2P网络借贷和网络小贷领域清理整顿完成时间节点延长至2019年6月。 “延期消息传出时，大家不知道到底要往后延多久，相当于所有人头上悬了一把剑。等到真正宣布延期日期时，其实已经产生了很大的风险传导，投资者信心受很大影响。”李强表示。 多位互金从业者表示，今年二三月时，还没有明显感受到投资人的消极态度。到了三四月，很多投资人持观望态度，倾向于投资1-2个月的短期标的，而不投6个月以上的。延期消息传出时，投资人就更没有了方向。到了6月底的暴雷潮，让很多投资人彻底丧失信心，不管什么样的平台都不会投资。 另一位互金从业者王聪(化名)则认为，备案延期其实是淘汰了一批自身风控能力不足的平台，算是对平台风控能力、运营能力的压力测试。就结果来看，有相当一部分平台不能通过本次测试。 市场恐慌、资金断流，出现了大量借款人逃脱债务、恶意逾期的现象，甚至存在大额借款人主动联合举报互金平台，以期达到逃脱债务的目的。这就造成恶性循环进而引发互金平台暴雷。唐学庆表示，之前惠州的E速贷，上海的互利网都曾面临此类纠纷。 此外也有观点认为，近期的“暴雷潮”是个别平台倒闭引发的“群体性踩踏”事件。 唐学庆介绍，端午之后，以唐小僧为首的民间高额返利平台突然崩塌，引发媒体对P2P行业的关注。报道加重了普通投资人的恐慌心理，他们在正常经营的P2P平台集中提现，造成平台资金被掏空，最终引发了互金平台的群体性踩踏。 国家金融与发展实验室副主任杨涛表示，随着“暴雷潮”，一批非法集资和庞氏骗局的平台也被市场淘汰，例如7月初被曝光的P2P平台惠盈理财，因涉嫌非法集资遭经侦调查。 网贷平台背后现上市公司身影 寻找中国创客(ID：xjbmaker)发现，大量提现困难或停业的P2P平台背后，出现了多家上市公司的身影。 兆易创新、珈伟股份等上市公司否认与上述“暴雷”平台签署投资协议 资料显示，目前有16家出现问题的互金平台有上市公司参股。其中，2家平台在2016年爆出问题，7家在2017年爆出问题，2018年爆出问题的平台达到8家。 值得注意的是，2018年7月爆出的三家问题平台都与一家叫做“投融长富”的上市公司相关，而这三家平台和上市公司的实际控制人都是李振军。 公开资料显示，李振军是杭州投融长富金融服务集团有限公司董事会主席、执行董事及主要股东。不过，7月12日，投融长富董事会回应集团并未开展营运在线融资资讯服务平台的业务。 另一家近期暴雷平台“投之家”曾发布《投之家获上市公司母公司4.09亿元B轮融资》文章，称此次融资规模达到4.09亿元，上市公司平台(珈伟股份母公司灏轩投资)以2.11亿元收购原股东35.24%的股权，同时通过增资1.98亿元，获得19.76%股权，直接或间接持有投之家总共55%的股权，获得平台控股权。 而珈伟股份7月13日发布澄清公告称，经征询公司股东阿拉山口市灏轩股权投资有限公司(简称“灏轩投资”)了解到，灏轩投资未与“投之家”签署任何投资协议，且从未对其进行投资。 7月16日，珈伟股份以6.94元/股的跌停价收盘。7月17日，珈伟股份再发公告称，就灏轩投资被变更为“投之家”股东工商登记之事宜，整个变更过程灏轩投资毫不知情。投之家宣称获得“珈伟股份母公司”B轮融资的信息为虚假信息。 公司为什么要入股P2P平台? 多名互金从业者称，互金平台和上市公司之间的“亲密关系”在前几年就存在。有的互金平台和上市公司、国企“换股”，以期得到大公司的“站台”。今年情况的特殊之处在于，在“钱荒”的背景下，一些公司股价下跌已经到了质押平仓线，为了自融，它们选择投资互金平台，而不是仅仅是“站台”。 此外还有业内人士分析称，很多P2P平台在去年12月之后觉得备案无望，想把平台卖掉。另一方面，一些公司收购互金平台，并不是为了布局借贷业务，而是为了自融。 按照规定，P2P平台不允许有资金池，资金要存管到第三方银行。正常情况下，收购互金公司并不能挪用其资金用于自融，但是不排除部分平台不规范，使用了虚假的第三方。 根据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2018年上半年P2P发展监测报告》，上半年新发现违规P2P平台近280家，其中涉嫌标的和自融的有89家。 “当务之急是活着” “暴雷潮”之下，网贷平台该何去何从? 近日，深圳、广州、上海等地互联网金融行业协会接连发声，要求各网贷平台严格落实中央及省市对网贷限额等监管要求，同时做好风险防范工作，以化解可能造成的风险。 其中，7月13日，深圳市互联网金融协会发布通知，要求网贷平台要积极稳妥应对舆情，及时消除公众误会，如可能出现流动性危机，应该及时上报。 7月16日，广州互联网金融协会发布相关通知称，出现项目逾期时，不得跑路、失联，第一时间与出借人做好沟通工作，确保电话、网站、APP等正常运作、办公场所正常营业。同日，上海互联网金融行业协会也召开网贷机构座谈会。 但是，多位业界从业者表示，目前去救这个行业、挽回投资者信心，无论是常规的还是非常规手段都是非常难的。 李强说：“之前有业界和监管层曾想过把互金好的品牌和不好的平台把划开分类处理，想办法保住好的平台。但是，监管层不可能给互金平台信用背书，这种方法不太现实。” 他表示，有可能的方式是限制提现速度，像余额宝那样。真正的P2P应该是点对点、借款人和出借人直接对接的关系，但是目前大部分平台都有所谓的“类活期”、“类定期”的产品，P2P产品形态或者业务流程各有差别，背后的玩法很复杂，很难标准化。因此，限制提现速度这种方式短期内难以落地。 今年4月，中国人民银行等部门联合印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确提出打破刚性兑付，要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。 中国人民银行有关负责人表示，刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质，抬高无风险收益率水平，干扰资金价格，导致一些投资者冒险投机。 分析人士认为，在打破刚性兑付的政策引导下，P2P平台未来会逐渐回归理性。 唐学庆认为，互金行业、网贷行业的存在能够解决一部分人的理财和资金融通问题，比传统借贷效率高，这是有市场的。未来平台要做的是合规经营，让投资人重新建立信心。而当务之急是“活着”，“我们还活着，活着就已经非常好了。” 在这轮暴雷中，逾期、自融、假标、恶意逃废债等关键字时常出现。

百亿级私募踩雷最大半年巨亏78.51%，债券私募陷全行业亏损

最差产品6月单月暴亏12.99%，最大半年巨亏78.51%！ 在今年来信用债个券信用环境整体“风声鹤唳”的背景下，不少债券策略私募基金产品频频踩雷中招。来自业内人士的消息，以往多家以风格稳健见长的明星私募机构，目前也出现持有的个券兑付违约而“踩雷”。 现阶段主流私募机构仍然在继续向利率债、AAA高等级信用债方向靠拢并“抱团取暖”，信用债市场少数个券的违约风险警报仍然在“离散式”拉响。分析人士预计，在未来较长一段时间内，许多风控不佳的债券策略私募机构仍将面临个券的违约风险以及大量中低等级信用债个券的流动性风险。 债券私募陷全行业亏损 来自私募排排网的一份最新月度统计数据显示，6月份纳入该机构月度排名的1527只固定收益策略私募基金产品月度平均收益率为-0.11%。其中，有多达210只产品收益在-1%以下。截至7月16日时，该机构监测的1861只债券策略私募基金产品，今年以来的算术平均收益率为-0.33%。 这意味着，债券私募基金不管是在刚刚过去的6月份，还是2018年以来的六个多月，均出现了全行业亏损。而在2017年年初至2017年7月16日，以及2017年全年，债券私募基金产品的算术平均收益率，则分别为1.53%和3.09%。 踩雷案例层出不穷 日前有媒体报道，暖流资产、蓝石资管、合晟资产、茂典资产、千为投资等多家明星债券私募基金，均出现了所持个券违约的情况。涉及违约的债券发行主体，包括华信、丹东港、大连机床、富贵鸟等。在此之中，不少私募基金所公开的资产管理总规模，均在100亿元以上。根据中国证券报（公众号：xhszzb）记者近日从业内交流的信息来看，有同业对此表示认可。 此外，有曾经参与过华信、永泰能源债券产品发行推介的上海某债券私募基金负责人透露，据他本人了解，过去两三年中，在一级市场上参与华信及永泰能源新债配售的私募机构“数量不少”。如果至今相关债券没有抛出，未公开的踩雷私募机构数量可能更多。 来自产品业绩的统计数据，也从一个侧面反映出当前债券策略私募基金的踩雷情况。私募排排网数据显示，6月当月，净值亏损达到两位数（即在10%以上）的债券策略产品有3只；净值亏损幅度最大的一只私募产品，短短一个月爆亏-12.99%。而自2018年至今，则有多达68只产品净值亏损超过10%，26只产品净值亏损超过20%。其中净值亏损最大的一只产品，巨亏了78.51%。 今年来业绩较差的部分债券私募产品 资深固收投资人士指出，即便考虑到信用债估值方法对资管产品净值的影响因素，单只债券私募基金净值在6个多月的时间就出现超过10%的亏损，大概率是“踩雷”违约个券。 违约预警乌云难散 在7月5日永泰能源15亿元短融兑付违约再度震动市场的背景下，信用债市场在度过年中时点的考验之后，7月以来的个券违约预警，依然乌云难散。 来自“企业预警通”的债券预警资讯显示，截至今日（7月17日），仅上周以来（7月9日至今），信用债市场就再度出现至少7起重大负面信用风险事件，平均约达到每个交易日一起。 相对于上半年信用债市场个券违约风险案例的大量增多，7月份至今，信用债市场的个券违约风险水平，依旧处于近几年以来的高位。 有债券私募机构负责人表示，从7月5日广受市场关注且明显超出市场预期的永泰能源15亿元短融兑付违约来看，现阶段信用债市场已经有不少发行主体在到期兑付之前很长一段时间，就已经存在了很大的风险，有些个券只是正好今年或者短期内没有公开债务的到期，但这些个券所处的状态，显然可以称为“隐性违约”。 个券到期压力依旧较大 在当前信用债市场整体违约风险环境持续不见好转的背景下，下半年大量信用债个券的到期兑付分布情况，成为市场的关注焦点。 来自财汇大数据终端的最新统计数据显示，截至7月17日，债券市场五大信用债品种（企业债、公司债、中期票据、短期融资券及资产支持证券），在下半年6个月内的各月度到期总规模，依旧处于近两年的相对高位。各月份到期规模，均在4000亿元以上。 从私募机构最新投资观点交流情况来看，目前私募业内整体情绪仍然较为低迷。 上海某私募机构负责人就表示，现阶段信用债市场整体继续处于风雨飘摇的市况之中，各类型的机构也是忙的焦头烂额，处理违约、爆仓、不良等一系列的风险。许多低等级个券甚至出现流动性枯竭，一天都没有有几笔成交。在整体政策没有松动、个券违约案例持续增多的情况下，该人士希望在未来能逐步形成中国的垃圾债市场。 对于目前的投资困局，也有大型私募机构在乐观期待信用债市场整体投资人气“由冷转暖”的契机。 上海耀之资产认为，目前信用债市场风险暴露仍在持续过程中，低等级、弱资质信用债目前的利差调整仍没有到位，但预计到今年三季度到四季度，信用市场将有望迎来第一次利差调整的阶段性稳定期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全国性187条网贷备案验收细则或将于7-8月出台

第一财经记者从接近监管人士处获悉，7月16日下午，银保监会组织互联网金融人士针对当前网贷行业现状召开会议，据了解，部分专家与头部网贷平台负责人参会。 一位参会人士会后对第一财经记者表示：“网贷行业对普惠金融有重要意义，但互联网金融一定要合规发展，目前网贷监管释放了较为明确的政策预期，网贷备案验收细则将会尽快落实。” 上述参会人士同时提出：“互联网金融整治是为了更好的发展，应加大力度打击恶意逃废债。” 7月17日下午，市场流传全国性187条网贷备案验收细则（下称“187标准”）或将于7~8月出台。 第一财经记者从接近监管人士处了解到，“187标准”是P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室（下称“全国整治办”）指导下制定的关于网贷和P2P的统一细化操作的专项检查标准，初步涉及187条，主要是利用穿透式监管的办法，力求对机构全覆盖，实施监管。并且根据检查结果，对网贷机构实行分级式管理，逐步挤压劣质企业的生存空间，引导机构实现风险出清。分级分类的这个工作预计在明年6月底能够完成。 2018年6月以来，P2P行业风险突然再次爆发，多个P2P平台出现停业、无法提现或高管失联的情况。 第一网贷数据显示，6月份以来的40天里，P2P网贷新增问题平台133家。就在7月16日，成都也出现类似情况，当地一家平台负责人涉嫌违法犯罪自首，被公安机关采取强制措施。 第一财经记者采访了解到，对于当前网贷平台专项整治的目标是去伪存真，无论是监管还是业界都达成共识，不过网贷平台是否应当尽快备案，专家则有不同声音。 国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经记者表示，眼下网贷平台的存量风险还未化解完成，增量上又存在不合规风险，如果目前监管给行业备案，等同于给行业背书，而从目前现状看，行业远未到规范程度，所以贸然备案是不可取的，不符合当下防风险的主体思路。

壳的救赎拐点？零元转让控股出现

借壳上市一度是一些公司寻求上市的最佳渠道。但随着重组新规的实施、二级市场的变化等因素影响，借壳上市的市场已不再热闹。但这并不意味着壳交易市场的冷淡。相反，当前市场下的壳交易甚至更为频繁。 “现在可以作为壳资源的上市公司很多。”7月17日，一家中型券商的并购人士告诉记者。而与以往不同的是，在A股持续下跌之下，大股东所质押的股权带来的平仓风险成为此轮大股东卖壳的又一重要原因。例如，7月9日，金一文化公告将以1元价格卖壳，背后的大股权就面临股权质押平仓的风险。而这并不是个例。记者获悉，甚至有一些上市公司以0对价转移控股权，通过定增的方式实现资产方借壳上市。 面对如此便宜的壳，一些资金难禁诱惑，当前市场上不乏一些囤壳者。这或许是囤壳的好时机，但问题是壳已经不那么值钱了。击鼓传花的游戏可能还在继续，但关键是曾经暴利的壳生意的生态模式已经发生了变化。 今年披露借壳上市仅4例 7月10日，东方新星公告表示，将通过重大资产置换、发行股份购买资产的方式实行重大资产重组。方案完成后，上市公司的控股股东变更为南京奥赛康。简而言之，这是一起典型的奥赛康借壳上市的案例。而这样的案例在目前的资本市场下已经变得十分稀少。 Wind数据显示，今年以来，发布资产重组方案中构成借壳上市的上市公司数量只有4家，分别为东方新星（002755.SZ）、万邦德（002082.SZ）、亚夏汽车（002607.SZ）和ST嘉陵（600877.SH）。2017年全年也仅有6家，分别为360借壳江南嘉捷上市，领益制造（002600.SZ）、东方市场（000301.SZ）、银星能源（000862.SZ）、通达动力（002576.SZ）和ST云维（600725.SH），后三家全部重组失败。 曾几何时，借壳上市是部分企业热衷的上市方式，借壳上市的案例也一度很多。数据显示，2014年借壳上市的数量是28家，2015年是26家。但热闹的市场在2016年年中按下了刹车键。 当年6月份，中国证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，其中尤其针对借壳上市的要求，成为了“史上最严借壳标准”。随后，借壳上市数量急剧减少。2016年下半年，借壳上市的企业数量是零。 从2017年以来，市场开始有所恢复，但借壳上市的数量都在个位数。 “现在有借壳需求的公司群体越来越少了。一方面是大体量的企业该上市的都已经上的差不多了，还没上的95%有问题，就算想借壳也借不了。重组新规之后，对借壳上市提出的要求很高；另一方面，此前通过IPO正常上市的路径比较顺畅。”7月17日，一家中型券商的并购人士向记者表示。 香颂资本执行董事沈萌也表示，目前资本市场上真正优质的资产并不多。在监管从严之下，资质差的资产借壳上市要想通过证监会的审核并不容易。 在监管从严以及现有市场环境下，借壳、炒壳变得越来越难，借壳上市的交易也越来越冷淡，但这并不意味着买卖壳市场的冷淡。根据记者了解到，目前的买卖壳市场可能会更加活跃。 市场现0元卖壳 7月9日，金一文化（002721.SZ）发布公告，金一文化控股股东的实际控制人钟葱及其弟钟小冬把控股权转让给北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司，交易作价合计1元人民币。 若按照7月9日8.6元/股的收盘价计算，金一文化总市值71.78亿元。海科金以1元的代价取得金一文化18.41%的股权，市值高达13.21亿元。1元卖壳，着实震惊业内。但这背后是控股股东的被迫选择。 在上证A股持续下跌之下，一些质押股份的上市公司大股东承受平仓风险。例如，金一文化在5月29日就公告表示，实际控制人部分质押股份触及平仓线。 受困于质押股份平仓的压力，一些大股东被迫开始走上卖壳的道路。“有质押强平的压力，上市公司卖壳求生的需求很多。但买方买了壳，也不会很容易重组注入资产。”香颂资本沈萌认为。 “现在可以作为壳资源的公司太多了，所以价格也比之前便宜好多。”上述券商并购人士告诉记者。 不仅是1元卖壳，21世纪经济报道记者了解到，甚至有多家上市公司正在寻求0对价转让。例如，就有中介机构人士表示，某医药上市公司欲0对价转让上市公司控股权，通过定增的方式实现资产方借壳上市。 买卖壳的逻辑已经发生变化。 “以前卖壳更多是为了直接拿到一笔现金。但是现在市场变了，有时候需要通过后期标的资产来进一步提升自身财富价值。”一位私募机构负责人告诉记者。 “一部分情况是大股东尽管转让控股权，但仍然持有股份。借壳上市一般伴随着股价上涨。通过股价上涨实现自身财富的升值。不排除背后有着质押平仓的压力。”该负责人表示。沈萌认为，大股东股权质押平仓是此轮卖壳的重要压力。 无疑，在上证A股持续下跌、市场资金紧张、监管从严等多重因素影响下，暴利的壳生意已不复存在。如今买卖双方的地位在向买方市场倾斜。于是，这又被看作是“囤壳好时机”。 “据我了解，现在有基金就在做这事，有钱的基金先把控制权拿下来，然后放着等待市场好转。”一家中型券商的并购人士告诉记者。 但这种风险无疑是巨大的。“就算壳便宜，但至少也要几亿。这种资金又大多是高杠杆。如果市场保持这样几年，资金成本又很高。一旦流动性收紧，势必会导致高杠杆融资抽水，到时候问题更大。”沈萌向记者表示。 “游戏规则和对手已经变了，但很多人还沉迷在旧套路。借壳重组会给上市公司带来资产质量的提升 这的确会刺激股价上涨，但幅度和速度已经和过去完全不一样了。”沈萌说。上述私募负责人也向记者表示，买壳之后的交易已经不像从前那么容易操作了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托公司ABS业务参与度占比近半

在探寻转型中的信托公司，开始将目光聚焦在资产证券化领域。普益标准近日发布的研究报告显示，2018年上半年，由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品累计有77只，累计发行金额3269.42亿元。对比前两年同期数据，可以看出，信托公司资产证券化业务无论在数量上还是规模上都保持了较大幅度的增长，此类业务方兴未艾，正逐渐成为信托公司常规业务之一。 普益标准研究指出，2018年上半年，信托公司资产证券化业务涉及的基础资产范围进一步扩大，除了传统的企业贷款、个人住房抵押贷款、汽车贷款和租赁资产，信托公司也在积极拓展信用卡分期、CMBS、保理融资、信托受益权、收费收益权、不良资产重组、应收账款等作为基础资产来源。今年上半年由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品来看，涉及的基础资产包括14类，其中以住房抵押贷款为基础的资产证券化产品发行18只，涉及总金额1865.77亿元，占总规模比例达到 57.07%； 在2018年上半年，一共有20家信托公司在全国银行间市场发行证券化产品，市场总额占有率达到48.52%，已逼近整个ABS市场的半壁江山，其中，建信信托以15单，累计发行总额1238.63亿元的成绩位居首位。 针对信托公司今后的转型，普益标准认为，可以抓住资产证券化主动管理的契机。在过去很长一段时间，信托机构仅仅作为通道方参与资产证券化业务，仅收取一定的通道费用，并不承担相应风险。随着今年4月份资管新规的落地实施，去通道、降杠杆、破刚兑成为整个资管行业核心关键词，信托公司的资产证券化业务受到一定影响，过去仅仅依靠通道角色参与资产证券化流程的时代将一去不复返，信托公司不再仅承担通道角色。 此外，信托公司作为原始权益人也应“有名有实”，需要承担从基础资产筛选到产品发行上市的主要职责，包括：尽职调查，交易文件的审核及反馈，报送监管机构相关资料的审核及反馈，债券发行账户开立及信息披露，存续期信托财产的管理、资金归集、产品分配、受托报告、审计、跟踪评级及信息披露等。 报告指出，在信托公司去通道化，向主动管理模式转型过程中，可抓住信托型ABS产品业务机会，全程参与尽职调查、产品设计和发行，以及信息披露等整个产品周期，控制资产端核心资源；深度参与信托型 ABS 产品的创设、管理和销售，满足资金端多样化需求；提高专业能力及合规意识，争取从被动的“通道”角色向主动管理者转变。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

救命疫苗造假！上市公司跌停 已接种这种疫苗怎么办？

摘要：疫苗专家陶黎纳表示，对于目前正在接种长生生物狂犬疫苗者，建议改用其他厂家生产的狂犬疫苗完成后续剂次。 继日前长春长生生物被曝“冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假”等行为后，16日早上，长生生物发布公告，表示正对有效期内所有批次的冻干人用狂犬病疫苗全部实施召回。公告称，目前，吉林省食品药品监督管理局已收回长春长生《药品GMP证书》，同时长春长生已按要求停止狂犬疫苗的生产。本次飞行检查所有涉事批次产品尚未出厂和上市销售，全部产品已得到有效控制。根据长春长生近几年对该狂犬病疫苗不良反应的监测，未发现因产品质量问题引起的不良反应。 根据长生生物2017年年报显示，冻干人用狂犬疫苗是公司的主要产品，去年其批签发数量为355万人份，位居国内第二位。目前该厂申请的冻干人用狂犬病疫苗已经停产。 7月16日，长生生物股价一字板跌停，2.48万名投资者被“闷”在里面。继昨日一字跌停后，长生生物今日开盘再度跌停，报19.89元，下跌2.21元。 如果已接种这种疫苗 接下来怎么办？ 造假被曝光后，那些已经接种过长春长生狂犬病疫苗的人，心中忐忑不安。很多读者留言称，自己和孩子已经接种了涉事公司的疫苗，不知道下一步该怎么做。 疫苗专家陶黎纳表示，对于目前正在接种长生生物狂犬疫苗者，建议改用其他厂家生产的狂犬疫苗完成后续剂次。一般情况下，虽然不建议中途更换疫苗厂家，但世界卫生组织认为，所有细胞培养的狂犬病疫苗都可以互换，因此如遇特殊情况也可以中途更换。 而对于已经接种过全程5剂长生生物涉事狂犬病疫苗品类者，陶黎纳则建议等待国家后续调查结果及意见。 疫苗科普作者邵忆楠告诉记者，由于我国对于疫苗的安全性检测是批批检，因此不用担心疫苗本身的毒副作用。 根据目前的信息，分两种情况： 第一，涉事厂家出现问题的疫苗批次并未上市流通，已经全部封存，可以认为上市流通的疫苗并未涉及本次问题。 第二，上市流通的疫苗厂家通知立刻停用以及封存，GMP被回收，已经在市面上流通的疫苗暂时没有确切消息。 但目前没有通知接种涉事厂家已经上市销售的狂犬疫苗是否需要补种或者加强，因此并不需要单独进行处理，也没必要产生恐慌。 对于正在接种涉事公司疫苗人士，邵忆楠同样建议，更换疫苗生产厂家的其他品牌疫苗，用原程序完成疫苗全程接种。 最新动态：公司称已上市狂苗无质量问题 长生生物连续两日跌停，截至今天收盘，股价报19.89元，多家基金公司下调估值，泰达宏利、安信基金将估值调整为16.11元，距离当前股价还有2个跌停。 7月17日中午，长生生物在官方网站发布公开声明称，公司所有已经上市的人用狂犬病疫苗产品质量符合国家注册标准，没有发生过因产品质量问题引起的不良反应事件，请广大使用者放心。 对于上市公司造假，投资者怎么办？ 对于投资者，上市公司造假确实很难发现，但最基本的功课还是要做好，要真正看懂了公司再投资，像主营业务做什么，行业怎么样，毛利率、估值又如何，尤其是和其他公司的横向对比，另外，提醒投资者：遇到不是周期股，业绩不稳定的，公司质地一般，盈利却远超行业平均水平的，高管配合着利好持续减持的公司请远离，或许可以避免踩雷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

185亿市值灰飞烟灭！这家公司彻底告别A股，16万股东痛彻心扉

又一只股票要退出A股。 深交所今日晚间公告，明天（7月18日）将对烯碳退股票摘牌，摘牌后将进入股转系统挂牌转让。这意味着，在退市整理期交易满30个交易日后，烯碳退将从明天起作别A股。 退市前的烯碳退，今日为最后一个交易日，收跌4.69%，仍有5185万元的成交额，收盘价定格在0.61元，退市前总市值为7.04亿元。 从2015年6月份股价高位16.7元、总市值192.05亿元，到如今股价只剩下0.61元、市值仅为7.04亿元；股价跌去了96.33%，市值蒸发了185亿元。 截至2018年一季度末，烯碳退的股东户数还有16.48万户，即使不考虑此前高位下来跌幅，在最后这30个退市整理期，从今年6月5日复牌前的5.27元，到最后的0.61元，股价也跌去了88.43%。 深交所：对烯碳股票予以摘牌 由于连续3年亏损暂停上市，并且在第4年（2017年）财报被会计事务所出具无法表示意见的报告。烯碳股票被深交所做出终止上市（退市）决定。 烯碳退于2017年5月1日暂停上市，今年被做出退市决定后，于今年6月5日进入退市整理期，退市整理期为30个交易日，今日7月17日刚好满30个交易日。 在退市整理期结束后，深交所晚间公告，退市整理期满的次一交易日（7月18日），深交所对该股票予以摘牌。 深交所表示，退市整理期期间，公司股价从暂停上市前最后一个交易日的5.27元/股，连续跌停18个交易日，此后在0.7元-0.9元之间盘整，7月17日报收于0.61元/股，较暂停前最后一个交易日跌幅为88%，退市风险得到释放。股票累计成交约8.85亿股，成交金额约6.98亿元，平均成交价格0.79元/股，区间换手率约76.60%。 摘牌后将进入股转系统挂牌转让。深交所表示，根据规定，烯碳退应当及时做好相关工作，以确保公司股份在退市整理期届满后的四十五个交易日内进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。 185亿市值蒸发16万股东教训惨痛 退市整理期的烯碳，并没有30个跌停，而是18个跌停后，就开始进入低位震荡。直到今日最后一个交易日，大跌4.69%，成交额5185万元，收盘价0.61元。收盘价低于最新的净资产0.87元。 烯碳这只股票，在2015年6月份，股价曾达到过16.7元的高位，当时总市值为192.05亿元，而后一路下挫，直到今日收盘报0.61元，市值降到7.04亿元。股价和市值都从高位以来跌去96.33%。 在烯碳股票绵延下跌，乃至退市暴跌的过程中，烯碳的股东们损失惨重。从最新的季报来看，烯碳的股东户数仍有16.48万户。 今年以来5只股票退市 在严监管态势下，退市已经常态化。今年以来，已有5只股票进入退市程序，上交所已经将昆机（退市昆机）、吉恩（退市吉恩）摘牌，如今深交所要将烯碳（烯碳退）摘牌。 此外，还有深市还有金亚科技、雅百特两只股票，因为涉嫌欺诈发行，被启动强制退市程序。市场预期，未来退市将越来越常态化。 正如深交所就烯碳摘牌公告所说，一方面，严把退市执行关，对触及退市条件的公司“出现一家，退市一家”；另一方面，进一步完善重大违法强制退市实施制度，优化财务类和市场类退市指标体系，对持续经营能力存疑或存在重大不确定事项的高风险公司加大风险警示力度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

又见一起债券违约！年内违约已达27起 五家券商踩雷最多

2018年债券违约事件再添一例。至此，年内债券违约事件增至27起，违约债券达27只，涉及债券余额283.87亿元，包括15个发行主体。 昨晚，中国城市建设控股集团有限公司(中城建)公告称，15中城建MTN001原应在2018年7月16日付息，但截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，15中城建MTN001不能按期足额支付利息。 这已是15中城建MTN001第二次发生违约，也是发行人中城建的第15次债券违约。 早在2017年7月14日，中城建就发布公告称，15中城建MTN001不能按期足额支付利息，已构成了实质性违约，只是一年后面对下一个付息日，15中城建MTN001仍然无法履约付息。 据券商中国记者统计，从2014年起算，中城建旗下的9只债券已累计发生债券违约15次，涉及债券余额合计161.5亿元，涉及的主承销商包括华泰证券、广大银行、兴业银行、浙商银行、平安银行、渤海银行。就年内27起债券违约记录来看，暴雷较多的债券主承销商包括中山证券、华泰联合证券、中信证券、兴业银行和华创证券。 中城建债券11月再临付息 中城建控股昨晚公告称，公司2015年度第一期中期票据(15中城建MTN001)原应在2018年7月16日付息，但截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，15中城建MTN001不能按期足额支付利息。 对于违约原因，中城建公告称，“中国城市建设控股集团有限公司因控股股权纠纷，公司融资渠道受到限制，导致资金链十分紧张。另外，公司目前正面临多起债务诉讼，部分银行账户及资产已被查封或保全。” 公告表示，截至2018年7月16日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“15中城建MTN001”未能按期足额付息，已构成实质性违约。该事件严重损害了债券持有人利益，在公开市场造成了不良影响，公司郑重向“15中城建MTN001”持有人致歉。 15中城建MTN001的主承销商为兴业银行与光大银行。 据券商中国记者统计，截至目前，中城建仍有4只债券未到期，债券余额合计91亿元，包括14中城建PPN004、15中城建MTN001、15中城建MTN002和16中城建MTN001，分别将在2019年、2020年、2020年和2021年到期。 15中城建MTN001已因无法履约付息而违约，中城建下一只要面临付息压力的是15中城建MTN002，这只债券将在2018年11月23日付息，票面利率5.35%，债券余额25亿元。 同样发生在11月份，中城建的另一只债券14中城建PPN004也将在2018年11月27日付息，票面利率5.7%，债券余额30亿元。 在中城建的4只仍未到期的债券中，15中城建MTN002的主承销商是华泰证券与平安银行，16中城建MTN001的主承销商是华泰证券与浙商银行，14中城建PPN004的主承销商是光大银行。 中城建累计15次违约 15中城建MTN001已非首次违约，发行人中城建更是债券违约的老面孔。 据券商中国记者统计，2014年以来，中国城市建设控股集团旗下的9只债共发生了15次违约，包括2018年违约2次、2017年违约8次、2016年违约5次，9只债券涉及的债券余额合计达到161.5亿元。 15次的债券违约记录，来自多只债券的重复违约。 例如，2016年11月28日，中央国债登记结算公司公告称，12中城建MTN1应于2016年11月28日付息，“截止营业日终，我公司仍未收到发行人的应付付息资金，因此无法代理发行人向持有人付息”，已构成违约事件。 到了一年后的2017年11月28日，12中城建MTN1无法按期足额兑付，导致第二次违约。公司公告称，公司因控股股权纠纷，公司融资渠道受到限制，导致资金链十分紧张，另外公司目前正面临多起债务诉讼，部分银行账户及资产已被查封或保全。 与之类似，12中城建MTN2在2016年12月19日无法按期足额付息、构成违约，又在2017年12月17日的到期日再度违约。公告称，“由于中城建资金链紧张，发行人未能按照约定将”12中城建MTN2“兑付资金按时足额划至托管机构，已构成实质性违约。” 同样已两次违约的还包括14中城建PPN003、14中城建PPN004、15中城建MTN001和16中城建MTN001。 在上述中城建的9只违约债券中，光大银行承销的债券数量最多，其中14中城建PPN004、12中城建MTN2和12中城建MTN1均为光大银行单独承销，11中城建MTN1和15中城建MTN001均为光大银行担任联合承销。 此外，华泰证券担任了16中城建MTN001和 15中城建MTN002两只债的联合承销，兴业银行承担了15中城建MTN001和14中城建PPN002的联合承销。 哪家承销的债券在暴雷？ 在15中城建MTN001宣告违约后，2018年的债券违约事件增至27起，违约债券达27只，涉及债券余额283.87亿元，包括15个发行主体。 这些债券主要是哪家在承销？ 据券商中国记者统计，就2018年以来的27起债券违约记录来看，暴雷较多的债券主承销商包括中山证券、华泰联合证券、中信证券、兴业银行和华创证券。 2018年以来，中山证券与华泰联合证券承销的债券暴雷最多，截至目前，16亿阳05、16亿阳04、16亿阳03和16亿阳01均已宣告违约，债券余额合计达到25亿元，主承销商均为中山证券与华泰联合证券。 7月3日，亿阳集团公告称，16亿阳05原应在7月11日支付利息，公司为保护各债权人的利益，尽快实现债务兑付，目前仍在积极推动重组中，并取得一定进展，待公司重组完成后一并处理本期债券兑息事宜。 中山证券与华泰联合承销的债券4次暴雷，只涉及了一个发行主体，中信证券参与承销的3只债券宣告违约、则涉及了2个发行主体。 具体而言，17永泰能源CP004是中信证券和上海银行联合承销，13丹东港MTN1和15丹东港MTN001是中信证券和中信银行联合承销，这3只债的债券余额分别达到15亿元、9亿元和10亿元。 同样有3只债违约的承销商还包括兴业证券与华创证券。 具体而言，华创证券独立承销了15中安消、16神雾E1和16环保债，分别在今年5月、4月和3月出现违约事件，债券余额分别达到0.91亿元、17.49亿元和4.5亿元。 此外，兴业银行与光大银行联合15中城建MTN001，也独立承销了16大机床MTN001和15川煤炭PPN001，这三只债的债券余额分别达到18亿元、4亿元和5亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一个上市公司老板的心路独白：我是如何走上股权质押不归路的

说明：应被访者要求，以下本文人物及企业名称，均为化名。 一面是火海，一面是冰山。热闹的上市潮背后，流动性紧缩的资金压力与日俱增，企业亏损急需输血，而供血的机构在被抽干。一张调控的大网撒下，有人撤离，有人坚守，新一轮洗牌拉开大幕。大浪淘沙，优胜劣汰，备不足粮草的企业，可能像2000年那样，迎接他们的是急转而下，甚至倒闭。 “我这一生，什么大风大浪都走过来了，没想到临退休，还要来一次生死之搏”。对话中，苏阳很是无奈，“除公司股份外，别看我的家庭资产超过5亿，可连同公司，负债已经80多亿。那些我所拥有的东西，说不定哪一天就不是我的了”。 苏阳前不久刚把手中持有的A股上市公司“云飞扬”所有股票进行了质押，市值打对折拿到了15亿贷款，质押股份比例为总股本的38.3%。 “其实我们所有人都知道，股权质押贷款是个坑，但是没有办法啊，很多开销，不是圈内人，你根本无法想象，而公司就几乎从来没有过不缺钱的时候”。 百亿老板的炼成：不想被人嫌弃 盟君和苏阳相识8年，从他还只是个年产值2亿左右的机械装备公司老板开始。 “如果没有遇到刘峰，现在的我，可能是另一番光景”。苏阳想起了2009年7月9日，第一次在河边步行街喝啤酒时与时任“大华”证券投行部总经理刘峰初次相逢的情景。 “那天的前一天，我女儿满20岁，很多亲朋好友来庆生，我高兴，喝多了，第二天下午才起床，就跑到河边步行街喝点啤酒醒醒酒”。想起女儿，苏阳一脸幸福，正好刘峰在隔壁桌与朋友玩扑克牌，纯粹娱乐，三缺一。 刘峰正好看到苏阳一个人，年龄也就比他略大十来岁，便邀请苏阳一起玩，苏阳看刘峰也不像阴险奸诈之人，心情也不错，就这样认识了。 一来二往的，苏阳和刘峰成了好朋友，刘峰的专业和为人、苏阳的勤恳与商业操守，都吸引着对方。 刘峰认为，像苏阳这样技术型企业家、管理规范、从不拖欠员工工资、从无商业纠纷、每年盈利状况甚好的精密制造业企业，就应该成为中国资本市场的主力成分，而商业市场，不进则退，如不迅速做大做强，则极有可能被淘汰。 在刘峰的帮助下，苏阳很快转型成功，通过引进并购资本，横向收购扩张，把一批产能、客户市场、技术等收罗账下，三年不到，年销售超过20亿，平均几倍的年增长，终于在2014年敲响了中小板的大钟。 那时候，正是中国并购市场迅速回暖加速的时期。 “知道我为什么从一向谨慎稳扎稳打的经营思路中跳出来大干快干吗？”这时候的苏阳，盯着眼前的白开水杯，一步也不想离开，“都是虚荣心闹的”！ 2009年的时候，销售2亿，净利润在15%左右，苏阳的日子对于很多人来说，已经是高不可攀，惬意至极了。赚来的钱除了置产，送女儿出国留学，就是一家子的用度开销，剩下的都在银行躺着呢。 “当时心态真不好，何必去跟别人比拼呢？”苏阳在经历过几次尴尬之后，开始了他人生的第二次改变。 第一次尴尬。2010年1初，苏阳经商圈子的朋友介绍他去一个高级会所骑马，顺便带他去包厢跟一个百亿级上市公司大佬打个招呼，结果对方没起身，连正眼瞧他一眼都没有，就更别提给个座位了。 “我也不差钱，凭什么看不起我？”苏阳没有怪这个大佬有多么的不礼貌，认为有没有修养是对方的事，跟自己没关系，但这个窝囊气给他触动还是很大的。不过并没有过多的往心里去。 第二次尴尬。没过多久，一个新的顶级会所开业，股东及会员的基本要求是收入10亿以上，朋友带苏阳去捧场，全场总共也就20来人，其他人苏阳一个都不认识。主人倒是很客气，苏阳平时不太善于应酬，无聊之下就随便拿了一瓶红酒倒上半杯，两口就喝掉了。 苏阳的这一动作，被一个张姓的大佬发现了，也许是喝多了，还是个大嗓门，“红酒哪是你这样喝的？一看就是土包子！谁让你进来的？（我）交了500万，怎么能跟他在一个圈子”？ 苏阳就在众目睽睽之下离开了会所，心里五味杂陈，“500万，老子也有”！ “那次是真的伤了我心，红酒嘛，不就是拿来喝的，哪样喝不是喝？非要装逼才高大上？”苏阳下定决心，要跟上时代，跟上圈子。“现在想来，其实完全没有必要，当你走进一个所谓更高圈子的时候，你会发现，前面还会有更高的圈子，照样可能被人所轻视。过得快乐自在才是真生活，纯粹为了别人的评判、别人的眼光而委屈改变自己不值当。这是病，得治”！ 第三次尴尬是在高尔夫球场。说实在的，苏阳并不喜欢这项运动，不过圈子里盛行，也就先去体验体验，随便买了一套装备，应付应付，如果喜欢，再另做打算。结果一路上，参加活动企业家们基本没咋讨论球技，也没多沟通商务层面的事情，主要干了两件事，一是赌杆数，十万八万一杆不等；二是拿装备比价格，你的30万，我的50万，还有个全套加起来130多万的，结果，这个冠军赢得了普遍的“尊重”，打球最好的那个在饭桌的末排呢。 显然苏阳受伤最重，球友们一看他的装备，一路上全是“哈哈”。 我们要承认，世间的人，没有不虚荣的，社会进步的原动力就是欲望，但所有的欲望和虚荣，都应该有个基准和限度，否则只会害人害己。 盟君认为，中国传统文化之中，有一个糟粕一直没有得到重视和根除，就是“为别人而活”： 孩子学习成绩好，父母高兴不是因为孩子未来会有多少成就，而是左邻右舍羡慕的眼光；每月收入5000元工资要抽50甚至7、80元一包的中华，不是因为中华烟好抽，而是大家都拿中华烟来应酬，哪怕在家吃10元钱的盒饭也不在乎；手机要用苹果，不是因为需要那么强大的功能，而是因为要用阶机，躲起来吃一个月泡面也要买；就不用说那些使用高仿货假LV、GUCC、劳力士的了。 我们总是过多的在意别人眼中自己的“面子”，殊不知，为了这个面子，已经早早地把自己给丢弃了。 于是，苏阳主动联系刘峰，告知想要成为中国顶级圈子的一员，同时参加各种高级商务礼仪培训等。 而刘峰果然不负所托，2014年把“云飞扬”送进了中小板，开盘当日市值98亿。苏阳如愿以偿跻身于新一阶层的“人上人”。 大肆并购：一时痛快一路喷血 光环的背后，却是无尽的辛酸。 为了实现百亿级上市公司大老板的梦想，苏阳吃尽了苦头，尽管他已经比大多数中小企业家幸运多了。 “你想想看，到10年前后，我能攒下来的钱，顶多也就3000多万，公司账上也有3000多万，跟我爱人共同持有，也就总共6000万，根本吃不下体量稍微大一点的同行。”于是，通过刘峰，券商介入公司股改、引进股权投资和战略投资、借助并购基金及产业基金、银行贷款等，采取现金收购、吸收合并、股权置换等一些列手段，2014年公司整体营收26亿元，固定产达到15亿左右，净利润约12%，负债率53%。 “有些东西是看不见的啊！”苏阳透露，别看公司负债率只有53%，但实际负债率已经超过150%，除了向亲戚朋友借钱，我把家里能抵押的都抵押了去贷款，如果没有记错的话，就在2014年，我的财务总成本应该在1亿多。“这些年来，看着好像我口袋里装了大把大把的钱，其实还不如一个高管财务自由”。 还有一笔开支是做杠杆。比如一个结构化并购基金，按10倍杠杆，2亿规模，苏阳就需要拿出2000万来做劣后，GP有时也会分担一部分，当然，也有不需要苏阳出资劣后的。 （说明：结构化基金一般方式为劣后10%-30%，夹层资金20%-40%，配资20%-40%，关于利率等相关资料，网络上很多，请大家自行查阅） 苏阳透露，家里的房产价值约8000万，贷款5000万，买土地厂房和设备贷款12亿，“甚至有部分资产还二次抵押，这个就不方便说了”。 “上市前，我拿了券商的钱、银行的钱、股权投资方、其他金融机构的钱，加起来应该60亿左右，可还是缺钱。” 我们先看看钱用去哪了？ 苏阳大致梳理了下，并购重组前前后后现金用掉28亿；产业引导基金回购花了6亿；固定资产投资总额30多亿；贷款借钱的利息总计约10亿，其中，并购杠杆利息每年5000万（后来因上市成功，无需再支付），亲朋好友借款6000万利息每年600万；新项目投资支出约15亿，夫妻俩的股权从100%降到38.3%。 “主要是当时底子太弱，几千万储备金就去大肆并购，杠杆做得太大，最高的时候达到了公司总资产的6倍，而回收期比较长，其中还有一两家一直都基本是在亏损。”苏阳至今心有余悸，“当时也是鬼迷心窍，撑死胆大的饿死胆小的，只要上市不成功，要么跑路，要么跳楼”！ 除了主观原因，苏阳其实已经被资本所左右了。 “中间有一段时间想过放弃或者暂缓上市，先好好消化下，实在不行，我用几年的时间把钱一点一点的还给银行和投资机构，”但苏阳被诱惑了，跟几个资方签了个补充协议，只要基本确定能上市，就停止支付固定利息，“这可是几个亿啊，不心动那是假的”。 而就在这个时期，苏阳的开销明显剧增，很多支出根本无法通过财务手段在公司层面解决，“证监会不是吃素的，审计肯定很严，而且我坚决反对财务造假，所以这些支出都是我自己在抗；另外，公司股改后，股东多了，财务管理规范了，也不允许我想拿就拿，或者把过多的某些开支作为公司支出，投资机构的业务水平也是很高的，曾经有一段时间，某个垫资方还专门派了个财务来公司监督管理，确实没发现问题之后才撤出的”。 这些隐性开销有几类。 第一类，为了更能胜任“新阶层的人上人”，苏阳置办了大量的行头，名车、名表、名酒、名画、公司会所，慈善捐赠、品牌宣传、读EMBA、担任社会职务等。“不怕人笑话，现在家里放着的这些东西，买的时候少说有一两个亿，光读EMBA就花了几百万，几乎把国内主要院校的班都读遍了；当个会长副会长什么的，基本上都是平均每年30万左右一个，加上请客吃饭，各种活动，算下来也得1000万了吧”。 当然，这些开支中，还是有部分让公司来买单了，而且资方也是乐见的，对公司的发展也确实起到了很大的作用，好在公司管理一直做得不错，也没受到多大的影响。 “那时候，我经常怀疑人生。你说我一个搞技术的，每天跟演员一样生活，削尖脑袋往更大的企业、更权威的大佬、各种官员甚至还有金融掮客身边靠，天天宿醉，根本没有时间陪伴老婆孩子，几次都差点离婚。想想都觉得愧疚。” 苏阳家庭第一次闹离婚的时候，盟君和刘峰就在场，妻子非常平静，没有索要一分钱，只是要求给女儿5000万现金和几套房子。“得妻如此，夫复何求”？ 另外一笔开销就更大了，就是特定人物公司参股投资。“后来大家都认为我有钱了，这个某某官员亲戚的企业，那个某某大佬领投的项目，这个平台那个关系什么的都来了，管你看好还是不看好，也不管是不是喜欢，从北京到省里，再到市里，甚至到县里乡里的都有，投资金额从几百万到几千万的都有。我不是搞投资的，哪会分辨好坏，而这些投资，大多数都打水漂了。即便后来请了专门的投资团队才略有好转，但那些抹不开情面的投资还是一直都有”。 还有一类更为隐晦的支出，数额不在少数，苏阳对这个问题比较抵触，不愿意谈，也不授权写，我们就发挥民间智慧来合理充分想象吧。 最奇葩的是，除了丰厚的保险，苏阳一家没有买一分钱的固定收益理财产品；除非必须，否则也没有投资过任何一只基金。“最困难的时候，家里一两万现金都没有，你能想象吗”？ 中国会有这样的上市公司老板吗？ 我相信，这不是苏阳在标榜高尚。一方面纸醉金迷，一方面拮据如斯，难怪要“怀疑人生”了。 另外一个包袱也很头疼，就是收购的企业中，欣欣向荣的有，不死不活的多，亏损的也不少，整体估算下来，这是一笔赔钱的买卖。唯一起到的作用就是在资本市场获得了一些收益。 “就算现在两方面加起来收支平衡，那也很吃亏，预计至少还要赔2年，”苏阳很犯愁。 其实，在并购重组过程，出现各种不良反应的大有所在，云飞扬只不过是身在其中而已。 据据企业预警通APP显示，仅2017年兑现的761条并购重组对赌协议中，251条对赌协议并购标的未达到其承诺业绩，占比高达32.90%，涉及上市公司225家，其中28家上市公司并购标的在2017年出现亏损。 而到2017年年报披露结束以来，约有104家上市公司发布了关于业绩补偿公告，其中部分企业或已收到补偿款，或回购注销了相关股份，不到总数的一半。 每年将近10个亿要填进去，云飞扬的苦日子还没有结束。 命根子都压上：要么独角兽要么脱光光 上市后该有钱了吧！ 是的，资金能力完全不在一个层面了。 苏阳罗列了上市至今这几年所有能动的资金。IPO时，云飞扬募集了20亿，之后2016年增发募集了18亿；期间组建并购基金募资26亿，股权投资基金15亿，银行授信15亿，抵押贷款20亿，自有资金15亿。总计129亿元。 从数字上看，已经不少了。可苏阳天天发愁钱不够用。 “家大业大，到处都得省吃俭用，还是入不敷出，2017年营收也就65亿，净利润早已滑落至10%以下了。”苏阳认为，除了各项成本增加，毛利下降因素外，不断的加大投资也影响了分红。 是的，传统的机械制造装备技术含量偏低，要掌握一定高度的技术不容易，苏阳因此将物联网产业作为今后的主导产业，连续5年进行投资，研发、建厂、收购等前后总计投入超过20亿元，而回报从2017年开始，约4.5亿营收。 另一方面，公司员工从最早的120人已增至当下2700多人，“有些子公司的总经理年薪都得两百万，技术人员也大幅增加”，加上福利等，平均到人头上差不多得每年10万元。 同时，各项财务成本和营业费用成倍增长，“贷款综合成本已经到了8%左右，每年就要去掉大几个亿”。 还有各种税务、任务指标等，如果不是申请到了高新和双软，上税更多。而诸如各种年费有增无减（这个后面会有所涉及），“光各种捐赠一项，平均每年恐怕得上千万吧”。 而多元化发展使得资金更加捉襟见肘。从2011年开始，云飞扬公司就先后介入了智慧停车、智慧小区、特色小镇、智慧医疗等各个物联网大行业，甚至还差点建厂生产智能锁。 “一方面单一主业很难把盘子铺大，二来收入多元化也有利于抵抗风险，”另一点苏阳没有明说，但通过交谈，盟君知道，直到现在为止，关于并购，他其实还不甚明了，大的框架知道，某些核心条款也懂，但很多技巧财务方面的事情，都是委托刘峰在处理，“他做得不错，也很负责，基本都没有出大的纰漏，要说疑惑，倒是有几个案子在估值上意见有些不同，不过总觉得他更专业，也相信他，所以就点头了”。 不过，最让苏阳记忆深刻的是在上市公司协会里碰到的几件事，最终差点陷入万劫不复的境地。 2014年，因为云飞扬上市，苏阳自动成为上市公司协会成员，获得了不少的帮助，但其中两件事伤害却很大。 一是协会里组建了几个不同的圈子，苏阳参加了两个，一个是制造业为主的智能制造小组，一个是技术创新小组。可几乎每次聚会，聊的都是大项目，动辄几十亿上百亿，甚至还有人拿了几个亿去炒币。 “我对投资是真不感兴趣，也学不来，听听就好，可炒币和包明星之类的事情，我是抵触的，渐渐地小组里也就没我什么事了，也很少参与了”。 只是没想到，在一次避无可避的聚会上，苏阳中招了。 “当时有个组长拿了个300亿的能源项目来，说小组8个人，每个人50亿都不到，组长出100亿，去澳大利亚收购一个濒临破产的公司，转手卖给大型能源集团，下家都找好了，关系很硬，下家不方便直接出面购买，至少每人能分10亿，在场诸位，只要知道的，即便不参与，也要大出血才能封口。”苏阳打听到了组长的厉害，拼凑起来准备了30亿，总觉得心里不踏实，就先没打款。 “后来夫人知道这事，就问我：这么好的事为什么要一起投钱？你会搞能源吗？给你座大山就有矿？云飞扬和你投资的那些项目都做得很顺畅了吗？”苏阳回忆道，“她直接把我问蒙了，云飞扬还算可以，可新项目没几个赚钱的啊？以你现在的情况，驾驭云飞扬都这么费劲了，还想着短时间内做得更大”？ 于是，苏阳找中间人沟通，给了组长3亿入股金了事。后来得到消息，那个项目前后拖了两年才收购完成，也确实有不错的矿，却在17年因各种原因停产，至今还捏在手里。 “这几年资金面越来越紧，银行贷款额度逐年在下降，组建专项并购基金募资难度也很大，利率还在涨，要是那30亿投下去，估计我真得无力回天了”。 虚荣、诱惑、好胜心，无时不刻左右着人们，这件事典型的应证了一句话，撒旦是现世的王。 多方折腾之下，2016年，苏阳拿出了狠招，把持有的云飞扬公司股票进行质押，当时股价30多块，市值约300亿，苏阳股份市值110亿，抵押了一半，拿到了18亿。 2017年，云飞扬股价遭受腰斩，为循环使用这18亿，苏阳把剩下的股票全部抵押。 “就拿云飞扬来说，除了国资股东，持股超过5%的基本上都质押了，而那些持股更少的股东，完全不需要公告，无论是去银行还是在民间，都能质押贷款。”苏阳透露，其中一个股东居然把股权做了二次抵押，利率达到了15%。 “你说我们知不知道质押有风险？每个人都知道！”苏阳也经常跟一些上市公司股东交流，虽然大家都不太愿意多数，但偶尔还是会谈及此事的，大多数股东其实都已做好最坏的打算。 2018年至今，云飞扬股价又去了30%，苏阳把某些资产二次抵押，较高利率从民间机构贷款把银行缺口给补上，“公司出口一直在降，利润持续下滑，现在要是再有个风吹草动，我就要崩盘了！”想到这里，苏阳觉得，现在已然被架上去了，要么找到资金顶过去，要么被人收购，要么就真要脱光光了。 “云飞扬就是我的命，我连命根子都押上去了，借了一年的钱，也只是杯水车薪！”苏阳很焦虑，刘峰自从2016年升调到省外之后也没再多联系。“刘峰和那个组长关系不错”。 苏阳现在所有能活动的资金大概有10亿，其中至少5亿要留在云飞扬做流动资金（计提3个月），3亿还利息，其实就2亿资金可动，就算不做任何其他开支，如果3个月内，没有足够的新的利润注入，这2亿随时得去救火。 幸运的是，截止发稿，苏阳夫人出马，得到一个承诺，有8亿现金，在半年内随时可用，到期必须归还。至于夫人是如何力挽狂澜的，苏阳其实也不太清楚，只是知道宝贝女儿最近计划从国外回来。 “不到万不得已，公司控制权我是不会交出去的”。苏阳也暂时没有寻找新的资本运作及财务智囊的打算，“我现在把所有精力都放回云飞扬，我相信实业不会这么轻易被打垮的，哪怕赔上我这张老脸，也要多弄几个大单回来”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

后院起火？韩国三大运营商均有意采购华为5G设备？

　　虽然已经成了韩国科技的代名词，但三星在5G无线技术的争夺战中，却可能在自己的后院直面华为的挑战。 　　据彭博社16日报道，尽管因安全威胁受到美国的抨击，但华为的电信设备已经被韩国三大移动运营商看上了。首笔合同价值可能高达10万亿韩元。 　　文章称，韩国正发力成为首个部署5G网络的国家。因此，全球各大通信供应商都希望向其销售交换机、基站等设备。 　　其中，华为已经成为最大的网络设备制造商。同时，该企业仍在深耕5G领域，大举投资研发，已经成为拥有专利数量最多的公司之一。 　　华为非常激进，而且比其他公司更早开发。SK电信执行副总裁朴在接受采访时表示，我们的立场很开放，不会对任何企业有偏见。 　　虽然意识到对华为的安全担忧，但据他坦言，这家韩国最大的运营商也正考量其他因素，包括技术和成本。 　　他补充道，如果华为未达到全球安全标准，其将不会考虑这家总部位于深圳的公司。 　　成本是电信公司选择供应商的一项关键因素。 　　SK电信和规模较小的竞争对手KT Corp.以及LG Uplus Corp.拥有超过5600万用户，这个数字甚至超过了韩国5100万人口。 　　但在上个月，这三家公司刚刚同意为5G频谱分配支付3.6万亿韩元。 　　LG Uplus表示，其有意选择华为；SK电信和KT则在考虑华为、三星、诺基亚和爱立信等供应商。 　　本周，韩国科技部长计划与这三大电信运营商会面，探讨推出5G网络的路线图。 　　报道认为，华为几乎肯定会出席此次会议。 　　假如三星在本土沦陷，那意味着什么 　　彭博社报道指出，虽然三星在智能手机和存储芯片等领域遥遥领先，但如果其5G网络设备被本土电信服务商抛弃，便可能陷入十分被动的境地。 　　事实上，三星在全球移动网络设备市场的份额一直都不算大，但却始终能够获得本土运营商的支持。 　　韩国投资公司Ebest分析师金说道，华为的吸引力在于价格。该公司在5G设备开发领域拥有优势，足以立刻成功。 　　另外值得一提的是，除了在网络设备市场取得成功外，华为还在大举进军消费设备领域。 　　目前，华为是仅次于三星和苹果的全球第三大智能手机厂商。虽然三星仍然占据领先地位，但华为与其的差距正在缩小。 　　根据TrendForce的数据，去年三星市场份额为21.9%，华为大约为10.8%。 　　随着中国竞争对手在电视机和存储芯片领域奋起直追，三星的零部件业务已经面临挑战。 　　在一个有望成为全球首个部署5G网络的国家里供应电信设备，具有很大的象征意义。首尔庆熙大学无线通讯教授洪不禁感叹，华为在全球都很有竞争力，因为它在本土地位已经稳固。假如一家韩国公司试图增加市场份额的时候，却在本土丧失份额，那会意味着什么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

房地产税有望加快推出 统计局罕见表态

（原标题：国家统计局： 加快推进房地产税 落实“房住不炒”） 正在起草完善方案过程中的房地产税有望加快推出。 7月16日，在2018年上半年国民经济运行情况发布会上，国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，从房地产下一步发展情况来看，中央一方面进一步加强和完善宏观调控，同时，从供给侧进一步发力，包括加快推进房地产税相关政策举措，实现多主体供给、多渠道保障，加快推进租售同权等一系列配套政策的落实，更好地促进房地产平稳健康发展，促进长效机制建设，更好地实现“房子是用来住的而不是用来炒的”（下称“房住不炒”）这样一个基本定位。 国家行政学院经济学部教授冯俏彬告诉第一财经记者，国家统计局发言人以前很少直接提及房地产税，这次明确提出加快推进房地产税相关举措，是一个不同寻常的信号，说明房地产税推出工作正陆续就位。 易居研究院智库中心研究总监严跃进也对第一财经记者表示，在房地产调控供给侧方面，国家统计局明确提到了两类政策，一类是房地产税的政策，一类是租售同权的政策。房地产税的政策出台符合预期，也不排除选择一些地区试点“未来版”房地产政策。而对于租赁市场来说，当前“同权”基本是空白，未来会加快新的政策落地。总体上说国家统计局此类表述依然是围绕在“房住不炒”的概念下进行的。类似概念也有助于形成更好的政策细则落定。 房地产税由于能增加住房持有者成本，因此可以一定程度上遏制肆无忌惮的炒房者，抑制住房投资性需求，降低住房空置率，同时也能发挥一定的收入再分配功能。而且房地产税还能充实地方财政收入，逐步培育成地方主体税种，健全地方税体系。 为落实房住不炒，打破房地产只涨不跌的市场预期，房地产税已经成为房地产市场长效机制的重要组成部分，而且立法速度加快。 在今年“全国两会”上，全国人大会议发言人张业遂表示，房地产税立法是社会普遍关注的一个问题，加快房地产税立法是党中央提出的重要任务，由全国人大常委会预算工作委员会和财政部牵头组织起草，目前正在加快进行起草完善法律草案、重要问题的论证、内部征求意见等方面的工作，争取早日完成提请常委会初次审议的准备工作。 时任财政部副部长史耀斌在“全国两会”答记者问时说，房地产税总体思路就是“立法先行、充分授权、分步推进”。目前相关部门正在设计、完善，同时再进行论证和听取意见。 史耀斌表示，会按照中国的国情出发来合理设计房地产税制度。 “比如说合并整合相关的一些税种，再比如说合理降低房地产在建设交易环节的一些税费负担等。这样的话，使我们设计的房地产税制度能够更加合理、更加公平，既能够起到筹集财政收入的作用，又能够起到调节收入分配、促进社会公平的积极效应。”史耀斌说。 史耀斌目前担任全国人大常委会预算工作委员会主任，而房地产税法草案起草工作正是该委员会重点工作之一。 国家统计局称，2018年1～6月份，全国房地产开发投资55531亿元，其中约七成是住宅投资，同比增长13.6%。下半年房地产投资也有望保持比较快的增速。

浮亏难测 多只信托计划踩雷

不少证券配资类信托计划的管理人今年可能很忙，2018年刚刚过半，就有至少5个信托公司的项目出现在“闪崩股”的股东名单中，以暴跌前后股价乘以持股比例计算，有的信托计划最高浮亏已经上亿元，直接威胁到最终预期收益率。不过，多位业内人士7月16日在接受北京商报记者采访时表示，多数信托计划是事务管理类，也就是常说的“通道业务”，而非信托公司自营，所以对公司业绩影响很小。 多只信托计划踩雷“闪崩股” 今年股市低迷、“雷声”不断，甚至出现十余只股票一天内集体闪崩的惨景。而在多只“闪崩股”的股东名单中，信托计划的身影频频出现。 例如在4月上半个月股价跌去近45%的狮头股份十大流动股东名单中，就有云南信托“云霞9期集合资金信托计划”。根据彼时狮头股份披露（2017年12月26日）的十大流动股东名单，云霞9期集合资金信托计划持有1080.56万股，占比4.7%。 6月连续六跌停蒸发了81亿元的贵人鸟，今年一季度末的前十大股东中，信托计划更是占了5席，包括厦门国际信托的“贵人鸟1号员工持股单一资金信托”，陕国投信托的“如意87号定向投资集合资金信托”、“如意86号定向投资集合资金信托计划”以及四川信托、华润信托各一只信托计划，其中厦门国际信托的项目持股比例最高，达3.54%。 近期连续跌停的新日恒力，一季报的前十大流通股东中，也出现了光大信托、华鑫信托、方正东亚信托等公司的信托计划身影。从上述几家上市公司的最新股价来看，多数还没“收复失地”。如果以暴跌前后股价乘以持股比例计算，有的信托计划最高浮亏已经达上亿元。 信托计划“浮亏”未卜 不过，上述信托公司中的一位相关人士对北京商报记者表示，这个计算公式不能说特别准确，因为信托计划持股上市公司的占比是个变量，一只股票暴跌时，距离该公司上一次公布股东名单，一般都隔了一段时间，这期间信托计划可能已经减仓，如此一来损失就会减小。 另一位信托业观察人士廖鹤凯也表示，证券配资类信托计划基本都是设置了止损线的，一旦持有股票的价格大跌，管理人便会抛售止损。 值得一提的是，信托计划的抛售行为又会反过来进一步加速股价的下跌。上述信托公司人士介绍，从2016年开始，去杠杆成为一个主旋律，许多信托公司都减少了证券配资类项目的资金规模，又由于不少信托计划的持股比例不低，所以会看到个别股票大跌甚至闪崩。 去年底资管新规征求意见稿发布后，这一趋势更为明显。用益信托的统计数据显示，今年证券类集合信托的发行数量逐月减少，1-6月分别为251个、88个、204个、176个、142个和115个，7月至今甚至仅有11个。“之前信托的杠杆多为1∶2，按照资管新规是要1∶1，因此杠杆降了，而且银行理财等优先资金现在都在整顿，一般到期后都不续期了，也会在一段时间内放大市场价格波动。”一位信托业资深分析师说道。 信托公司受影响较小 不少信托计划踩雷“闪崩股”后，市场上都会出现信托公司浮亏的声音，但受访业内人士指出，虽然信托计划的预期收益率可能会受到影响，但信托公司的业绩普遍不会受到大的冲击。 上述信托公司人士表示，由于信托公司已经纷纷减少证券配资类项目的资金规模，尤其对于提前降杠杆的公司来说，项目的影响已经不会对公司营业收入和净利润有太大影响。廖鹤凯认为，只有自营的信托计划才会直接影响到公司业绩，合作的项目则不会。 也存在一种例外。北京商报记者了解到，有个别信托公司的证券类信托计划已达上百亿元，最高的一家公司有超过300亿元的项目资金投资了上市公司。“如果这类业务在公司全部业务中占比大，同时又有多只踩雷的话，就可能影响公司业绩。”信托公司人士说道。 相比之下，公司声誉方面 “受伤”的几率较高，如果项目最终收益率达不到预期可能会引起客户投诉。但在多位人士看来，由于这种配资类项目以用银行资金为多，也有很多公司财富管理渠道能获得一些资金，没有太多个人客户，基本是通过机构客户配资，契约精神相对更强，接受资金价格波动的能力也更强。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多家银行撇清网贷存管合作 投之家爆雷前三天仍拿存管行“赞赏”说事儿

近日，投之家因涉嫌集资诈骗被深圳警方立案侦查。《证券日报》记者发现，该平台在爆雷前三天，还在自媒体上进行宣传，迎接其存管银行上饶银行一行到访考察并就合作事宜进行深入交流。 　　事实上，尽管监管明令平台不可以增信为目的对银行存管进行宣传，但是平台变相借银行存管打擦边球的案例并不少见。 　　与网贷平台热络的态度相反，今年以来，部分银行选择在官网进行网络借贷存管平台资金存管专户的公示，从公告来看，银行与网贷平台终止存管协议的情况并不少。 　　银行存管不再“保险” 　　7月14日下午，深圳市公安局南山分局通过微信发布公告称，对“深圳投之家金融信息服务有限公司(投之家)”涉嫌集资诈骗案立案侦查，目前案件正在进一步办理之中。但是，7月10日，投之家还借存管银行上饶银行进行宣传。投之家官方发文称，7月10日上午，上饶银行电子银行部主管、电子银行部风险主管一行到访投之家参观考察，并晒出了投之家COO与二人的合照。 　　文中称，上饶银行进行了尽职调查，团队从股东构成到高管团队、从平台存续时间到业务数据、从系统架构到技术安全，尤其是针对平台的债权信息（资信情况、借款用途、偿还能力、经营情况等）进行了逐一审查。尽调结束后，上饶银行对投之家风控审核、信息披露、项目把控等各方面的工作成果表示赞赏。 　　该文章还表示，随着投之家在互联网金融领域业务的深耕开拓，希望双方能在金融层面开展更深层次合作。 　　资料显示，今年2月份，投之家宣布上线“体验版”银行资金存管系统，合作银行为上饶银行。上饶银行是江西省上饶市首家具有独立法人资格的股份制商业银行，投之家公司地址位于深圳市，此前隶属于上海盈灿集团。由于上海市和深圳市对于P2P存管都要求属地化，因此双方的合作显然不符合条件。 　　对此，投之家曾解释称，上海银行根据上海市监管要求是先备案再上线存管，但是深圳的政策要求先存管再备案，两个地方的政策有点冲突。所以上海银行和上饶银行达成了合作，一旦上海银行可以上线，上饶银行的存管系统可以无缝的配合切换到上海银行。不过，该说法并未得到上海银行的证实。 　　有业内人士对《证券日报》记者表示，银行做存管尽调时，一旦跨省份就只能依赖对方提供的资料，短短一天时间很难说能调查得很清楚，毕竟网贷平台大多比较复杂，股权结构难以摸清，如果对方提供的材料是虚假的，银行也不容易发现。 　　多家银行解除存管协议 　　数据显示，上饶银行作为存管银行，与平台合作数量在所有银行中排第九位，该行与30余家网贷平台签订了存管协议。其中有2家为银行直连模式，其余均为直接存管模式。 　　《证券日报》记者浏览上饶银行官网发现，今年该行已经发布了多个解除存管协议公告。例如，6月份，该行发布了关于解除与深圳市中金网金融服务有限公司网络借贷资金存管服务协议的公函，该公司1月15日与上饶银行签订了存管协议，但直到6月15日，仍未将业务数据迁移至存管系统，违反了《互联网金融个体网络借贷资金存管业务规范》中“存管人有义务按资金存管合同要求，协助委托人完成全量客户数据、资金的迁移，迁移周期应不超过3个月”的监管规范和迁移承诺函，鉴于此，上饶银行决定从即日起解除服务协议，终止资金存管合作。 　　此外，上饶银行与五星财富互联网金融服务有限公司解除存管协议的原因则是该公司将良性依规退出网络借贷业务，此行为已经触发服务协议中的解约条款。 　　根据《证券日报》记者统计，今年有多家银行因为各方面原因暂停了与网贷平台的存管协议。上海银行今年年初就陆续暂停了大丰收金融、橙旗贷等多家网贷平台的存管协议，重庆富民银行暂停了北京市有利金服技术服务有限公司的存管协议等。 　　目前，有少部分银行按月在其官网披露网络借贷存管平台资金存管专户信息，其中，江西银行的披露信息最为全面，包括平台累计交易金额、待收余额以及平台用户数和存管系统上线日期等。 　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对《证券日报》记者表示，近一年以来，银行对存管业务趋于谨慎，很多银行只是原有的业务进行续作，但是新签约存管平台明显减少，中小银行的热情已经慢慢褪去。 　　“虽然监管明确不能借银行存管宣传，但是对于何为宣传的界定确实很难，银行在存管业务中还是负责账户、系统等问题，投资者也应该明晰各机构的具体职责”，董希淼认为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

租房APP大调查：别让黑中介们，把你“套路”了

划重点： 1、虚假房源泛滥！线上看的图片和实际看的房子，不是同一套。 2、中介会冒充房东，先把你骗到手再说。 3、警惕所谓的“无中介费”，中介会把这笔钱平摊到其他费用里。 4、没有资质的中介人员泛滥，素质参差不齐。 又到一年毕业季，对于很多带着梦想奔赴大都市的应届毕业生而言，让他们心累的不只是找工作，还有—— 租房。 在北上深等大城市租房，应届生们面临的，不仅仅是与居住条件不匹配的高昂租金，还有防不胜防的“黑中介”。他们发布虚假房源，恶意克扣押金，暴力驱逐租客，甚至炮制假合同进行诈骗……用一句话形容就是：“坑你没商量”！ 今年6月份，住建部等七部委联合发布通知，2018年7月初至12月底，将在北京、上海等30个城市先行开展治理房地产市场乱象专项行动。房地产行业“黑中介”，正是本次专项行动的重点打击对象。房地产行业乱象的严重程度，可见一斑。 那么问题来了——随着科技发展而兴起的各种租房App，除了众所周知的让找房更方便以外，有没有改变行业乱象，让大家找房、租房更放心？ 为了找到答案，“头号体验家”在排除了链家、我爱我家这类中介服务费较高的大型中介平台之后，最终选择了5款各具特色的租房应用进行体验。分别是：“房天下”、“58同城”、“贝壳”、“自如”和“巴乐兔”。我们在北京最大的社区——天通苑，分别使用这5款App寻找房源，并联络中介进行了线下看房。 实际体验一番之后，小编透过这几个应用，发现了租房市场存在的5大乱象。在此提醒缺乏租房经验的你：不得不防！ 乱象1：虚假房源泛滥！线上看的图片和实际看的房子，不是同一套 这种现象集中出现在“房天下”和“58同城”这类相对开放的平台。 你看，小编在“房天下”找到的房源，干净整洁，位置是在天通苑西三区。 然而，和发布该房源的中介线下碰面之后，小编才得知，图片上面的房子并不在西三区，而是在北区，这是第一个bug——信息不实。 当小编执意要去北区看看这套房子的时候，第二个bug来了——中介表示，这套房子“好像”已经租出去了，强烈推荐小编去看其他的房源。小编内心os：都已经租出去了你还挂网上，不是故意蒙人呢？ 所以，最后的最后，小编硬是被该中介带去看了几套她推荐的其它房源。回过头一想，这不就是挂羊头卖狗肉么？ 在“58同城”，小编也遇到了同样的情况。下图是小编在手机里看到的房源图片和介绍——注意图片上的装修品质，以及“安选”标志和“多种认证，房源更靠谱”的口号。 小编原以为，既然是官方认证的靠谱房源，总不能有假吧？而且，在出发去看房之前，小编还特意跟中介反复确认，得到的答复是接下来要看的这套房，就是图片上这套，如假包换！ 万万没想到，小编被带去实地看的房子，居然是这样的—— 这明明就是两套房呀！！ 面对无语的小编，中介理直气壮地解释称：“图片是图片，房子是房子。而且这个房和你的租房要求不是一样的么？” 这还不是结束。最后的最后，这位神一般的中介还“补刀”了一句—— “现在租房，哪能就看图片呢？” 乱象2：“二房东”冒充真房东，竟也敢号称“房东直租”？！ 租过房的大多都知道，网络租房平台上号称“个人房东”的，不一定就是真房东，还有可能是中介和“二房东”冒充的。 没想到的是，以“房东直租”为最大卖点的“巴乐兔”App，居然也不能幸免地被二房东“攻陷”，而且平台工作人员竟然对此一清二楚。 体验的过程中，“巴乐兔”工作人员带领小编看了两套房。在交谈中，中介无意中透露，天通苑西三区这片的房源，大部分都是二房东在管理，“所以我们这个平台的房子也大部分是和二房东在接触。” 虽然说这位工作人员无意中的耿直让人感动，但过程中暴露出二房东冒充真房东的问题，却令人忧心。一则与二房东交易风险更大，租客的资金安全和居住利益得不到保障，现实中二房东设套骗钱的案例时有发生；二则二房东是靠房租差价牟利，“羊毛”自然出在租客身上。这很明显违背了不少人选择与房东直接交易的初衷——安全、省钱。 看来，号称“房东直租”的平台早已是名不副实，大家还需擦亮眼睛，谨防“假冒房东”。 乱象3：中介资质堪忧，“无证上岗”现象普遍 我国对房地产经纪人员实行职业资格制度，规定凡从事房地产经纪活动的人员，必须取得房地产经纪人员相应职业资格证书并经注册生效。 但很遗憾，在现实生活中，很多从事房产中介工作的人士并没有拿到资格证。 走出天通苑地铁站，可以看到大量“中介”在此蹲点守候。他们没有穿制服，也不能提供相关资质证明，手里还拿着很厚的一叠房源信息（小编注意到上面堂而皇之标明了“返点”标准）。很明显，从这些人的着装和行为方式来看，他们并不是持证上岗的正规中介。 小编在“房天下”和“58同城”这两大平台上找到的“中介”，就混迹在上述群体中。可见，这类开放平台可谓是鱼龙混杂，活跃着大批没有资质的“黑中介”。与这些人进行交易，很难说租客的利益能够得到保障。 相较于上述两个平台，“自如”、“贝壳”、“巴乐兔”这这个平台上的中介，最起码穿着公司制服，脖子上挂着胸牌。由于他们并没有向小编出示房产经纪人证，所以也不能判断是否具有正规从业资质。 乱象4：“免中介费”？呵呵，羊毛出在羊身上 无论是“自如”这类号称“免中介费”的公寓品牌，还是类似“巴乐兔”这种主打“房东直租”、“0元佣金”的租房平台，免中介费都是其吸引用户的重要卖点。 但实际上，仔细分析这些平台的收费标准就会发现，明面上的“中介费”没了，变成了“管理费、服务费、卫生费”等，费用差不多也就是一个月房租 所以，中介费不是不收，只是改头换面，变着法儿收而已。 以下是小编此前在“蘑菇租房”签署的租房合同，中介把这些费用叫做“服务费”。 抛开服务费不计，这类经过精心包装的公寓房源，就月租而言，普遍比市场价偏高。不过，这类公寓品牌一站式的装修、保洁、维修等服务，还是可圈可点的，适合追求居住品质，对租房成本有一定承担能力的人群。 总之一句，“免中介费”大多只是说说而已，永远不要幻想天上掉馅饼（即使有也大概率轮不上你：）。 乱象5：酷炫高科技落地难，沦为噱头？ 最后，再说说一些租房App眼花缭乱的“高科技”功能，比如“直播看房”和“VR看房”。 说到“直播看房”，你想到的场景是什么样子的？ 小编觉得，既然是“直播”，那不得和某宝一样：固定的时间内，房东在激情昂扬地介绍房子的布局、陈设，费用等。 在“58同城”搜索关键词“天通苑西三区”、“直播看房”之后，符合要求的房源只有7套。并且，平台显示，直播看房要和中介预约时间。 于是乎，小编打电话和这7名中介预约时间。结果，得到的反馈是这样的： 1、5名中介均表示不接受线上看房，原因是出差或是在其他地方居住，只限线下看房； 2、1名中介表示，可以互加微信，给小编发一个小视频； 3、有1名中介正在直播，结果进去之后，中介只拍摄不说话，很是尴尬…… 再说“贝壳找房”的“VR看房”，效果的确不错，但仅限少量房源。现阶段来看，绝大部分时候还得去线下看房。 租房领域的科技创新，当然是广大群众喜闻乐见的。但就事论事地说，眼下部分租房软件标榜的酷炫功能，在落地应用方面，的确还“差点意思”。 最后说一点感悟： 在新科技的推动下，租房软件为有租房需求的人们提供了更方便的找房渠道，但不容忽视的是，黑中介、二房东、虚假房源等乱象，依旧充斥部分租房平台。“黑中介”的各种忽悠“套路”，也没有因为互联网租房方式的普及而被瓦解。 究其原因，平台方审核不力、管理不严，难辞其咎。此外，行业政策法规以及技术应用方面也存在明显短板，对房产中介从业人员缺乏完善的信用评估与监管体系。由此看来，要实现用互联网手段刷新租房体验，仍然有很长的路要走。 最后，祝愿阅读本文的各位，都能顺利找到自己心仪的房子。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多家网贷平台前脚融资后脚爆雷 专家：假利好是鱼饵 等你上钩

钱爸爸“爆雷”、银票网“爆雷”、投之家“爆雷”……近期P2P行业不太平静，一个接着一个平台出现“连环爆”现象。信息显示，仅仅7月12日、13日两天，就有6家平台出现逾期，一家疑似跑路。 　　与此同时，不少P2P平台对外宣称获得了巨额融资。不过，真实融资之外，还可能存在着将平台卖身包装成融资的情况，甚至还有投之家、抱财网、付融宝这样的平台：刚刚宣布获得巨额融资，不久就出现项目逾期或者爆雷的状况。对于诸如融资等利好消息，投资人仍然需要多加注意以防范风险。 　　苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言向《每日经济新闻》记者表示，因平台出现大额资产逾期而临时取消融资的可能性是存在的，毕竟股权融资的时间跨度较长，很有可能在融资过程中问题才开始暴露。不过，在当前的P2P爆雷潮下，宣布融资信息也成为平台维系投资者信心的有效手段，不排除平台会故意散布虚假融资信息，来博得投资者的信任。 　　案例调查：抱财网获融资几天就现逾期 　　7月15日下午，抱财网创始人王尔明、张志威、徐展勤在其官方服务号“抱财金融管家”上发布逾期公告。公告称，目前，受宏观经济形势、网贷行业整体负面等诸多因素的影响，借款人还款意愿和还款能力下降，导致部分项目发生逾期，平台出现短暂的阵痛期。 　　《每日经济新闻》记者注意到，就在一周前，抱财网刚刚宣布获得了两家上市公司战略投资。此前，张志威在接受媒体采访时透露，此次入股抱财网的两家上市公司，一家为医药大健康板块，另一家主营新型材料，并涉足军工领域。两家上市公司计划共同注资人民币近2亿元；加之此前凯乐科技(600260,股吧)（600260，SH）、康得集团的入股，此次战略投资完成后，上市公司对抱财网的持股占比近40%。 　　抱财网网站介绍，平台于2013年4月上线试运营，是上市公司凯乐科技成员企业，北京中联创投电子商务有限公司旗下专业化的互联网金融平台。截至2018年7月15日，抱财网累计出借总额达到86.56亿元，待收项目数为3148个，待收本金为22.33亿元。值得注意的是，金额逾期率、项目逾期率、逾期金额均显示为0。 　　抱财网创始人表示，抱财网一直以来坚持开展小微企业经营贷业务，以住房抵押为核心风控手段，即使出现逾期情况，押品仍具有非常强的抗风险能力。项目逾期并不等于债权无法回收，尤其是房屋抵押借款项目，属小额分散类资产，是第三方不良资产处置机构的优选项目。 　　公告介绍，抱财网已加大催收力度、与第三方不良资产处置机构积极洽商合作；同时，对逾期项目开展司法处置工作；将尽最大努力缩短资产处置时间、探索多样化处置方案，全力减少投资人损失、维护投资人的权益。 　　新闻延伸：宣布巨额融资后爆雷并非个例 　　事实上，刚刚宣布融资不久就逾期的平台除抱财网之外，还有付融宝、投之家。 　　7月16日，付融宝董事长梁振邦在付融宝微信号发布《致投资人的公开信》，他在公开信中表示，目前付融宝的个人贷项目借款人保持回款，但是企业贷逾期了。而在一周前，付融宝刚刚宣布达成B轮融资，荣获上市公司万家乐(000533,股吧)控股股东战略投资8亿元。 　　7月15日，付融宝公告表示，平台近期在引入战略投资，增资扩股协议已经签署。因付融宝平台近期将有项目逾期，在主动告知投资方后，投资方担心对品牌产生一定影响，故而暂缓本次合作。 　　付融宝网站显示，2013年11月，付融宝平台正式上线，实缴注册资本1.1亿元，由江苏宝贝金融信息服务有限公司创立，软银中国、浙商基金（北京）和上海金邺实业战略入股。梁振邦持有40%的股份。 　　梁振邦表示，经过两天的协商，核心企业担保方书面承诺从2018年7月16日至10月31日，对其所提供担保的债务支付5000万至1亿元的还款，同时核心企业担保方还承诺将继续积极筹款并督促借款企业及时还款。另为增加征信，核心企业担保方新增四家公司追加担保。对于担保方代偿的还款资金，将根据逾期项目本息总金额，按照比例给予投资人回款。 　　记者打开付融宝网站发现，目前可以看到的项目只有8个，其中只有一个项目可投，但根据已披露的信息不能确定具体的借款项目。值得一提的是，这8个项目的借款金额均为100万元。不过已经募集结束的项目无法获知其借款方具体信息，网站页面显示“为保护借款方隐私，募资结束的项目资料不再公示”。 　　值得注意的是，最近广受关注的投之家在今年6月15日也宣布，获得上市公司母公司4.09亿元B轮融资。然而不到一个月，投之家就被爆出逾期。7月16日，根据投之家官方微博最新的消息，投之家CEO黄诗樵已经被收押，网贷之家创始人徐红伟目前也被警方采取了强制措施。 　　专家说法：不排除借虚假融资博取信任 　　中国银行法学研究会理事肖飒告诉《每日经济新闻》记者，网贷融资分为真融资和假融资两种类型。假的融资就是对外号称自己有多少个亿的融资，其目的就是为了给平台增信，让投资人认为还可以在这个平台投资，甚至是重仓。一旦平台达到目的就可能很快跑路，或者是发布逾期的公告。互金行业的商业模式受到了传统资本较高的评价，估值相对较高。但如果出现逾期、坏账或者挤兑，所谓的高估值都是一张废纸。 　　成都面壁科技创始人肖世海表示，融资造假在互联网行业是比较司空见惯的，目前仍然缺乏有效的机制和办法来遏制这种乱象，根本原因在于没有人去较真，公众对这类造假的容忍度是相对比较高的，因为其危害性较小，其目的多为品牌包装，“无伤大雅”。而网贷行业也并不缺少融资造假案例，如果其目的不纯，很可能带来极大的危害。但也正因为其影响较大，所以会有人愿意耗费更多的精力去核实查证，从而发现其中的端倪，避免更大悲剧的发生。 　　他举例道，投资方的口碑或者舆情是很容易在互联网上找到的；投资方参加发布会的代表通常是有名有姓的，也很容易在互联网上搜索到相关信息；宣布投资后，应该持续关注融资主体的工商信息的变更动态，如果投资方是上市公司，还应该关注投资方的相关公告。复盘融资造假后爆雷的案例，不难发现，其中大部分的结果是可以提前预判的，遗憾的是部分投资者要么没有养成调查核实的习惯，要么没有调查核实的能力，或者不具备调查核实的客观条件。 　　业内人士分析，网贷行业是良币驱逐劣币，好的标的资本会持续受到青睐。当然这里面还有打着融资的幌子，实际是把现有平台卖给其他的资方接手。这个过程会以融资的旗号卖给另一家，所以投资者一定要把眼睛擦亮，看一下这笔融资是真的还是这种所谓的卖平台，从现在的情况来看，被卖掉的平台大部分都出了问题。 　　他表示，新的资方进来后，可能要发自己的资产，不再从事原来的资产了，这也是风险点之一。资产本身透明度和真实性是原有投资者不了解的，他只是基于过去对这个平台的信赖在持续投资，这个时候可以从投资标的物，甚至投资协议看出一些端倪来，所以当发生股权变更时，投资人一定要盯紧到底是什么问题，不要一味觉得平台拿到融资了就是好事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P爆雷假标浮出水面 平台员工自称“莫名其妙负债数百万”

“就这样莫名其妙成了债务人。”一家上海地区爆雷平台中层管理人员赵诚（化名）说。 7月初他所在的平台爆雷后，他突然发现自己竟然是平台多家借款企业的法定代表人。而他自称，根本没有注册过这些公司，更没有发起过借款。 “我专门找了平台创始人问责，但他支支吾吾什么也不肯说；我又找了风控总监，他干脆坦言自己不知情。”赵诚称。 如今，这些债务让他陷入旋涡，平台出借人天天电话催促他还款。 21世纪经济报道记者调查了解到，这种现象在多个爆雷平台并不鲜见，银票网等爆雷平台都曾出现类似现象。平台创始人或实际控制人曾借用平台员工或亲戚好友的身份证注册大量“壳公司”进行财务包装，虚构贸易合同或应收账款债券进行自融。如今平台爆雷，这些假标纷纷浮出水面。 一位P2P平台负责人看来，这背后折射出爆雷平台风控缺失：一是平台风控部门未能对这些壳公司进行全面尽职调查，没有认真辨别借款标的“真伪”；二是由平台内部员工或实控人亲朋好友设立的公司进行借款，理应列入平台关联交易并向出借人进行风险提示，但由于目前相关配套政策尚未出台，部分平台趁机浑水摸鱼。 这位P2P平台负责人透露，辨别一个平台是否存在投放假标“自融”，并非难事，主要看其发布的借款标的是否主要由内部员工、亲朋好友等设立，或由管理人员通过批量采购“壳公司”（通常企业相关工商注册信息高度类似）发起。 赵诚认为，这背后的深层次原因，在于平台创始人一味追求规模效应与资本运作获利，不顾风控与挤兑风险。 虚构借款标的 “当时创始人借口为员工办理团体险福利，让我们将身份证借给他几天，基于信任关系，大家都毫不犹豫地借了。”赵诚说。如今他得知，在办理团体险期间，创始人借机注册了数十家壳公司。由于公司注册采取认缴制，他们自称对此并不知情。 但其中并非没有疑点，赵诚回忆说，每当平台集中发行动辄上百万元额度的高利借款项目时，创始人都会找各种理由向他们再借身份证。 “现在回想起来，创始人有可能多次拿着这些身份证给壳公司大幅提高注册资本，并虚构贸易合同与应收账款债权，美化财务数据，最终让这些借款标的顺利通过平台风控，实现自融。”赵诚认为。 而风控部门负责人的说辞是，这些借款标的都由创始人直接拿过来要求迅速发行借款，且贸易合同与应收账款债权资料一应俱全，不便多问。该负责人还宣称，除了平台几位高层人员知道这些壳公司的真实状况，风控部门几乎都对此不知情。 “风控总监承认，其实他们的风控很多时候形同虚设，因为平台创始人拿来的借款标的，几乎没人否决。”赵诚直言。据他初步估算，当前平台约有10多位中层管理人员被挪用身份证注册了借款公司，合计身背约3000万元“债务”。 “目前我们只能先向公安部门报案，等待相关部门进一步调查。”赵诚表示。 多位P2P业内人士告诉记者，其实类似状况在爆雷P2P平台并不少见。部分爆雷平台创始人（或实际控制人）通过上述做法虚构借款标的自融后，主要将资金用于配资炒股、房地产开发过桥贷款或炒作虚拟数字货币等投机行为，然而今年以来楼市价格回落、股市低迷、虚拟数字货币价格大跌，导致整个资金链断裂，最终引发平台爆雷。 “听说有一家P2P平台负责人炒作虚拟数字货币亏损逾2亿元，不得不转卖P2P平台套现回补资金缺口，但这却给了购买方设立虚假标的自融募资的机会，最终导致平台爆雷。”一位P2P业内人士向记者透露。 既是债务人又是债权人 在这轮P2P爆雷事件中，很多平台员工甚至既是平台债务人，又是平台债权人。 在7月初平台爆雷前，不少员工参与了平台P2P投资。”赵诚透露，当时普通员工并不清楚其中的违规业务，反而认为平台管理规模快速扩张，因此拿出积蓄投资，进一步扩大平台业务规模。 “我们从风控部门了解到的平台运营数据，基本上都是逾期率很低。因为借款标的表面上看都是具有真实贸易合同背景的供应链金融贷款，银行票据承兑贴现，由大企业担保的保理业务借款，以及有汽车住房担保的个人消费金融贷款等。”赵诚告诉记者。直到7月初平台实际控制人向公安部门自首，才发现这些低逾期率都是由资金池业务伪造的“假象”。 赵诚看来，平台之所以爆雷，一个重要原因是创始人并未真正理解金融。 “创始人一直说只要业务规模不断扩大最终实现上市，业务发展过程中的不少违规问题都能得到妥善解决，他甚至认为金融市场流动性等风险不会降临。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P收购黑色产业链揭秘：卖方想要“上岸” 买方却趁机“捞一票”

P2P“雷暴” 金融监管风暴未平息，P2P平台“雷“声已此起彼伏。 在这轮雷暴中，浮出水面的不仅仅是逾期、自融、假标、恶意逃废债等以往司空见惯的违法违规行为，一条以自融方式收购网贷平台随后脱手的黑色产业链，也开始显露出冰山一角。（马春园） “中介参与进来，一种是掮客，利用信息不对称，低价收购平台，高价卖出；另一种胆子更大，中介洽谈很多平台的收购，自己手头掌握多家空壳公司，然后在平台上发标，一方面募集收购资金，另一方面给收购方输血。” 近期，P2P网贷行业十分不平静，行业洗牌加剧。一方面，全国P2P平台“雷”声不断，网贷之家也卷入其中；另一方面，多家P2P平台宣布获得新一轮融资。 “P2P平台获得融资需客观看待，有些是真实的，比如投资方对头部平台比较看好；但也有假融资，或给投资者信心，或存在猫腻。”7月16日，一位金融律师告诉21世纪经济报道记者。 近期，投之家涉嫌集资诈骗事件，网贷之家卷入其中，成为行业标志性事件，也反映出P2P网贷收购的乱象。即掌握大量壳公司的中介为收购方策划，利用多家壳公司在拟收购P2P平台上发布虚假借款标的，收购方以此实现“自融”，平台的待收规模进一步做大后再卖出脱手，这已经形成一条黑色产业链。 收购P2P的连环局？ 7月14日，深圳市公安局南山分局公告称，对投之家平台涉嫌集资诈骗案立案侦查，目前案件正在进一步办理中。 消息一出，业内哗然。投之家为网贷之家兄弟公司，早期为P2P平台引流，后来转型P2P平台；2017年末引进新的大股东，即上市公司珈伟股份母公司阿拉山口市灏轩股权投资有限公司，网贷之家退出。 7月15日，投之家CEO黄诗樵回应媒体称，目前投之家的实际控制人是卢智建（并非珈伟股份董事长丁孔贤），爆雷源于对赌。 十分矛盾的是，记者查阅企查查发现，投之家大股东确实为阿拉山口市灏轩股权投资有限公司，并无卢智建相关信息。上市公司珈伟股份曾公告称，珈伟股份灏轩投资未对投之家进行投资。 黄诗樵自称，投之家原有的股东及运营团队和灏轩股权投资签订的是对赌式的股权交易。双方以“一年内将待收规模做到32亿元”为条件进行对赌。 不过，黄诗樵表示，由卢智建掌握的新股东方（企查查无法查询到卢智建相关信息）主要把控资产端，“新股东做法比较简单粗暴，不让原有团队介入，很多业务包括发标以及资金全部都在新股东手上。投之家实际逾期20亿元左右。” 网贷之家最新消息显示，网贷之家创始人徐红伟于7月15日早上已经主动到深圳经侦配合调查，尽全力追讨逾期标的的债务。此前，徐红伟表示，愿意用投之家被并购所获得的全部股权款、他在网贷之家的利润以及股权价值来尽量弥补投资者的损失。 7月16日晚间，投之家官方微博透露：“目前黄诗樵和徐红伟都是被警方拘禁（今天珈伟股份维权现场某警官口头描述）。具体请以警方官方信息为准。” 综合各方信息来看，有可能是卢智建向投之家等多家P2P平台提出了收购方案，并提供资产端募资，且资产端和风控掌握在卢智建手中，当把待收规模做到一定程度后，再转手卖给上市公司。 不过，事件真实情况有待警方调查。 详解P2P收购产业链 投之家事件反映出P2P网贷收购乱象。 有公司收购P2P平台本是正常现象，收购价格一般是平台待收规模25%-40%。在此过程中，通常会出现中介，为收购方提供全流程服务，由此形成产业链。 也有P2P平台担心风险，即使清盘，也不会“卖身”。上海一家P2P平台负责人告诉21世纪经济报道记者：“我们准备不做网贷业务了，也有收购方找到我们，但我们不接受。后面我们不掌握资产端，如果收购方提供的资产出了事，我们是有责任的，需要追溯。” 多位金融律师向21世纪经济报道记者描述了P2P网贷收购现象。 “卖方（指P2P平台原股东）主要想脱身，不赚钱风险又大，卖了可以寻求收益。但收购方的目的是什么？收购资金从哪来？都需要打上问号，很难甄别善意还是恶意。”一位金融律师称。 一位参与过P2P收购的金融律师介绍，收购方主要有几种心态，一是收购中西部平台，寻求获得备案，并不关注平台运营情况，更关心平台和当地政府关系；二是资产获取能力强的平台，受借款限额限制，收购多个平台，便于发标，突破限额；三是缺乏资产端的平台，收购资产获取能力强的平台；还有一种，就是收购方看中平台的抵押物资产，进行处置。 最坏的情况则是，卖方以为“上岸”，收购方却想着“捞一票”，或输血自身，或做大待收规模后卖出，涉嫌非法集资。 “中介参与进来，一种是掮客，利用信息不对称，低价收购平台，高价卖出；另一种胆子更大，中介洽谈很多平台的收购，自己手头掌握多家空壳公司，然后在平台上发标，一方面募集收购资金，另一方面给收购方输血，比如经营不善、缺乏资金的上市公司，把待收规模做大，把盘子做大，后期还可以转手给其他公司，实现脱身。”上述金融律师称。 之所以能从平台上募集收购资金，原因在于收购资金并非一次性给到平台。据上海一家P2P平台负责人描述：“比如我的平台待收规模10亿，跟收购方谈好了两亿收购，收购方先付五千万，之后在平台上发收购方提供的资产，比如每月1亿，并还给平台相应的资金，待收替换成了收购方的10亿，这时平台收到全部的收购款，实现退出。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷之家创始人徐红伟被警方采取强制措施

徐红伟 资料图 7月16日，深圳P2P平台投之家微博表示，其CEO黄诗樵已经被收押，投之家董事、网贷之家创始人徐红伟目前也被警方采取了强制措施，投资人正在跟股东珈伟股份沟通，后因警方介入谈判中断。 但一位律师告诉澎湃新闻，微博中用的收押二字并不确切，因为只有判刑后才能使用“收押”二字，目前两人应该都在被拘留。 投之家发生了什么？为何投资人较为认可的第三方网贷信息网站网贷之家也会卷入其中？ 7月12日中午，投之家被曝逾期，13日，员工们正常上班，发现公司图片墙与高管相关的照片全部被毁坏，仓库和CEO办公室被清空，办公电脑的网线和电源线均被拔掉，部分员工的硬盘甚至直接被卸掉。高管中CEO黄诗樵、COO邓伟、总裁助理颜渊集体失联，部分员工开始报案。 时至中午将近12时，邓伟出现召集理财顾问团队开会，并与黄诗樵电话连线，告知大家公司高层被骗，公司出了问题，并安抚员工让大家一起去报案。 7月14日，深圳市公安局南山分局以“涉嫌集资诈骗”对投之家立案侦查，失联一天的投之家CEO黄诗樵在朋友圈允诺：“我黄诗樵不是跑路的人，我会尽全力把真相还原，给大家一个交待。如果可能，我愿这一辈子都用来承担给大家带来的损失。” 根据投之家的官网，网贷之家多名高管在投之家有任职，比如网贷之家创始人徐红伟曾担任其董事长，但是在今年6月15日之后就变更为董事，新董事长和法人代表都变更为郑林国。网贷之家联合创始人朱明春也曾担任其董事，但是在今年6月15日之后就退出了管理层。 这时候，很多投资者将目光转向了网贷之家，去其在上海的办公地维权。鉴于此，网贷之家曾经在7月13日发声明撇清与投之家的关系，但是又在7月15日反悔，称自己“做错了”。 在前一则声明中，网贷之家声称与投之家不是兄弟公司关系，2017年12月之前，上海闻玺企业管理有限公司持有投之家68.8%的股份，网贷之家创始人徐红伟是闻玺的股东，但去年12月8日，闻玺已经从投之家退出。网贷之家的公司主体为上海盈讯股份有限公司，徐红伟等是公司的创始人和股东，但闻玺和网贷之家是独立的两家公司，仅在股东层面有关联。 而在后一篇公告中，网贷之家进行了道歉，称自己摧毁了投资人的信任，愚蠢地选择了成为明哲保身的懦夫、临阵脱逃的逃兵。这篇公告显示，网贷之家创始人徐红伟已于7月15日早上9点半主动到深圳经侦处配合调查，尽全力追讨逾期标的债务。在此之前，徐红伟针对投资人的疑问特别录制了一段视频，表达了愿意用投之家被并购所得全部股权款、网贷之家的股权价值来弥补投资人的损失。同时，网贷之家也会协助投资人维权，提供法律咨询和其他相关善后工作。 在徐红伟的一段录音回复中，他表示早期的时候，网贷之家和投之家是同一个实际控制人，即他本人。但是，在2017年底签了并购协议后，后来又作了工商变更，法律层面上两家其实没有任何关系。 与此同时，上述音频内容显示，徐红伟称自己在平台并购的过程中，由于经验不足对新的大股东监管不到位。新的大股东在外面收购了多家P2P平台，今年6月，通过舆情监控和工商信息查询发现，新股东参与了多家P2P平台的收购，背后疑似有温州帮的一个团队，来专门操作收购平台这些事。这些平台陆续爆雷导致投之家资产端逾期。而对于投之家标的及资金去向的问题。投之家的标的分为两类，大部分标的是新股东介绍来的，还有一些是投之家自己开发的资产，如车贷资产。 而投之家股权收购款去向的问题，徐红伟回应称，股权款中自己所得不多，并没有拿去消费，还曾试图挽救投之家，有一部分给了原来的财务投资者（即赛富亚洲等风投机构）。 从融资情况来看，2015年9月，投之家获风投机构赛富亚洲战略投资，完成Pre-A轮融资，2016年8月，获风投机构创东方领投的8000万元A轮融资，2017年12月，获鼎晖投资、赛富投资基金的战略融资。 就在一个月前，投之家刚刚宣布收获新一轮融资，平台估值达到10亿元。公司官网发布《投之家获上市公司母公司4.09亿元B轮融资》，称此次融资规模达到4.09亿元，上市公司平台（珈伟股份母公司阿拉山口市灏轩股权投资有限公司）以2.11亿元收购原股东35.24%的股权，同时通过增资1.98亿元，获得19.76%股权，直接或间接持有投之家总共55%的股权，获得平台控股权。 徐红伟的说法与黄诗樵较为一致。根据投之家CEO黄诗樵接受南方都市报采访时的回应，他及投之家的团队被所谓的新股东给骗了。而所谓的新股东，是阿拉山口市灏轩股权投资有限公司的实际控制人，姓卢。 数位业内人士告诉澎湃新闻，所谓“卢老板”不是一个人，而是一个温州团伙，控制的P2P公司绝对不止投之家一个，接下来注定会接二连三地“爆雷”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投之家“爆雷”漩涡中的珈伟股份

近期，国内知名P2P平台投之家的“爆雷”事件不仅在网贷行业引起了轩然大波，还将A股上市公司珈伟股份（300317）推向了舆论的风口浪尖。投之家曾在今年6月声称“获得珈伟股份母公司B轮融资”，如今，伴随着投之家的“爆雷”，珈伟股份也备受关注。虽然珈伟股份对投之家融资事项予以否认，但工商资料显示的信息却与珈伟股份所言相悖，孰是孰非目前仍难定夺。 投之家背后的上市公司 根据工商资料显示，透过阿拉山口市灏轩股权投资有限公司（以下简称“灏轩投资”），投之家的股权关系背后频现珈伟股份实控人之一丁孔贤，而作为持股珈伟股份逾10%的灏轩投资却宣称未与投之家签署任何投资协议，且从未对其进行投资。 近日，投之家的一则债务逾期公告在网贷行业引起轩然大波，而该事件也波及到了上市公司珈伟股份。具体来看，根据投之家官网在今年6月中旬披露的信息显示，投之家宣布获得上市公司珈伟股份母公司B轮融资，融资规模达4.09亿元，上市公司平台以2.11亿元收购原股东35.24%的股权，同时通过增资1.98亿元，获得19.76%股权，直接或间接持有投之家总共55%的股权，获得平台控股权。 根据目前的工商资料显示，镇江富隆天钰科技有限公司（以下简称“富隆天钰”）和灏轩投资各持有投之家64.76%和35.24%的股份，其中，富隆天钰由上海御物资产管理中心（有限合伙）和灏轩投资持股，但并未披露具体的持股比例。灏轩投资进一步穿透至自然人显示，珈伟股份实控人丁孔贤持有灏轩投资99%股份，丁孔贤的兄弟丁孔奇持有1%的股份。 在投之家“爆雷”的7月13日晚间，珈伟股份发布澄清公告表示，公司从未参与投资投之家，未来也没有参与投资任何P2P互联网金融行业的计划。灏轩投资持有公司10.51%的股份，就上述消息内容公司向股东灏轩投资进行了询证并已收到相关回复，截至公告日，灏轩投资未与投之家签署任何投资协议，且从未对其进行投资。灏轩投资未参与投之家的任何经营管理，也未派驻任何人员进驻投之家，未通过投之家进行任何融资行为。 不难看出，珈伟股份的说法与投之家工商信息相悖，但究竟谁在说谎，目前不得而知。北京商报记者试图拨打灏轩投资、富隆天钰以及上海御物资产管理中心（有限合伙）等相关方的电话了解事实背后的真相，但均未有人接听。据悉，珈伟股份的实际控制人为丁孔贤、李雳和丁蓓3名自然人，并作为一致行动人，丁蓓、李雳为丁孔贤的女儿和女婿。截至2017年上述3名自然人合计持有珈伟股份31.15%的股份。 针对相关问题，北京商报记者向珈伟股份董秘办公室发去采访函，不过，截至记者发稿对方并未回复。 买卖电站资产遭质疑 实际上，珈伟股份近期还因收购二股东旗下电站资产被市场所广泛议论，公司股价自7月3日复牌后也遭到了投资者“用脚”投票。 据悉，因筹划重组事项，珈伟股份在今年2月开始停牌，本拟收购的标的公司为振发能源集团有限公司（以下简称“振发能源”）和振发新能集团有限公司（以下简称“振发新能”）旗下共计14家电站，但在7月3日珈伟股份发布了不构成重大资产重组的说明暨股票复牌公告。珈伟股份表示，最终确定本次交易的标的资产为振发新能及振发能源持有的7家光伏电站项目公司的股权，电站合计总容量315兆瓦，作价约9亿元。经各方协商一致，公司决定终止本次重大资产重组事项，转为一般资产收购事项。 截至今年一季度，振发能源持有珈伟股份26.39%的股份，为珈伟股份二股东，上述交易也构成关联交易。振发新能为振发能源的全资子公司，振发新能与振发能源的实际控制人均为査正发，因此标的资产实际控制人为查正发。 在当下最严光伏新政的冲击下，珈伟股份此次大手笔收购二股东旗下光伏资产引发了市场的质疑。值得一提的是，在今年6月27日珈伟股份才发布了关于全资子公司江苏华源新能源科技有限公司（以下简称“华源新能源”）拟转让其持有的高邮振兴新能源科技有限公司100%股权的消息。华源新能源拟向东方日升转让高邮振兴新能源科技有限公司100MWp渔光互补光伏电站，转让价格不低于10.38亿元。 对于珈伟股份上述买卖电站资产的行为，珈伟股份则在互动平台回复投资者称“公司购买和出售电站，基于当前所面临的宏观环境和国家政策，在不同时间点，采取对应的经营策略”。但近日振发能源却被曝出欠薪、三角债、管理不善等新闻，珈伟股份此次收购二股东旗下资产也被市场质疑是为振发能源“输血”。 投资者对于珈伟股份购买二股东旗下电站资产的态度，反映在了公司股价上。7月3日复牌后，珈伟股份连续四个“一”字跌停，之后公司股价略有回升，但截至7月16日收盘，公司股价继续跌停，报收6.94元/股。交易行情显示，近10个交易日，珈伟股份区间累计跌幅达41.1%，而同期大盘涨幅为1.5%。 大举并购推高业绩 在2012年上市之后，珈伟股份的业绩有过一段“滑铁卢”经历，但之后通过大举并购，珈伟股份的业绩在2015年开始出现暴增。 2012年5月珈伟股份在A股实现上市，但公司上市首年披露的2012年业绩报告就出现“变脸”情形。在2012年营收、净利双降，其中在报告期内实现归属净利润约为583万元，同比下降89.83%。之后在2013年公司业绩有所好转，但在2014年公司业绩又开始出现下滑，在报告期内实现归属净利润约为818万元，同比下降59.53%。 但自2015年之后，珈伟股份的业绩开始出现暴发式增长。在珈伟股份业绩暴增的背后，是公司不断的并购。通过翻阅珈伟股份的历史公告可知，珈伟股份的并购始于2014年7月，珈伟股份以1.23亿元的价格收购了中山市品上照明有限公司的100%股权；之后在9月收购欧洲L&D公司100%股权；进入2015年，珈伟股份的并购手笔进一步扩大，先是在当年7月以3945万元收购了正镶白旗国电光伏电力有限公司80%股权，之后在8月斥资18亿元完成收购了华源新能源的100%股权；在2016年珈伟股份继续并购，在当年6月以11.05亿元完成收购了金昌国源电力有限公司100%股权。 通过并购，珈伟股份2015-2017年业绩不断走高，在报告期内实现归属净利润分别约为1.37亿元、3.14亿元以及3.15亿元。不过，持续的并购对于珈伟股份而言可谓是一把双刃剑，虽然近几年确实助推了公司业绩增长，但也给公司留下了一些隐患，比如居高不下的商誉。截至今年3月30日，珈伟股份的商誉高达13.87亿元。而在北京一位私募人士看来，珈伟股份的高商誉无疑给公司未来的经营业绩埋下了雷。 根据珈伟股份最新披露的2018年半年度业绩预告显示，公司预计在报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为1000万-4000万元，同比下降82.27%-95.57%。在首创证券研究所所长王剑辉看来，并购带来的业绩、股价增长只是短期的，很难有持续性，并购所带来的中长期整合有待考量。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

初创型私募生存调查：六成已亏损 只求“活下来”

　　管理规模一路狂奔的私募行业，自2017年起，迎来逐步收紧的监管政策。证券时报记者近日走访了深圳数家初创型私募发现，在市场行情不佳、监管又趋严的背景下，私募行业的进入门槛明显提升。 　　去年踏入行业的私募新兵，不但规模不见起色，业绩压力也倍增。数据显示，63%新私募已经亏损，91.6%的新私募规模不超1亿元。 　　与此同时，私募的注册区域也在受限。令初创类私募更为担忧的是资金募集艰难。今年的目标就是做好自营产品，度过寒冬先活下来再说。一家位于深圳南山区的初创私募告诉记者。 　　九成新私募 　　规模不超1亿 　　私募行业快速增长，私募新兵也越来越多，但新兵的整体特征是规模小、难盈利，尤其是在今年的这种行情背景下。 　　参照私募排排网统计数据，2017年期间成立并持续提供业绩数据的私募公司有143家，其中有131家的最新规模在1亿元以下、占比91.6%，有8家在1亿元至10亿元之间、占比5.6%，有2家私募的管理规模在10亿元至20亿元之间。 　　不过，投身私募未必就意味着一帆风顺，大部分的新私募成立后即迎来亏损业绩。 　　据统计，在上述143家新成立的私募公司中，有90家私募的产品成立至今累计收益为负、已经呈现亏损，其中有49家的累计收益低于-5%，有31家公司的累计收益低于-10%，有13家累计收益低于-15%，5家公司累计收益低于-20%。 　　不过，仍有22家公司成立以来已经获得5%以上收益，有11家公司成立至今盈利超10%，有6家公司的盈利更是超过20%。 　　今年的弱市行情，无疑是这一拨私募新兵所要面临的共同难题。一名去年成立的私募公司合伙人跟记者感慨，选择成立私募的时点不佳，要是现在才开始建仓，在账面上和心态上无疑会好很多。 　　数据显示，2017年新成立的私募公司中，有10家私募的今年年内收益已经低于-10%，有2家私募的年内收益低于-20%。 　　私募排排网研究员刘有华表示，从中基协公布的数据来看，截至6月底，最近一年新增私募基金管理人4195家。这4195家私募是成立一年左右的初创型私募，至于有多少能够生存下来，目前并没有数据，预计短时间内就被市场给淘汰的概率不大，需要一个过程。 　　他们面临的问题主要是投资管理方面，管理经验不足、风控、投资模型的不成熟等，这也是很大程度上决定是否能够生存下来的一个指标。要想生存下来，就必须依靠优秀的投资管理能力，做出优秀的业绩，才能脱颖而出。当然也会面临其他的问题，比如行业资源欠缺、公司初期运营成本较高等。刘有华表示。 　　产品发行量迭创新低 　　巧妇难为无米之炊，令初创类私募更为担忧的是资金募集艰难。 　　资管新规发布后，初创类私募的资金募集受到较大影响。资管新规消除了多层嵌套和通道业务，降杠杆、打破刚性兑付，对于初创型私募而言，由于其募资能力本身就比较弱，据传已经有部分券商开始暂停代销私募产品，在整个市场都缺钱的背景下，初创型私募就会显得更为艰难。刘有华表示。 　　据证券时报记者了解，目前大部分券商的私募产品代销都在正常开展，但不可否认的是，私募产品的发售难度明显加大。 　　私募排排网数据显示，2018年上半年共发行8318只产品，私募发行数量相较去年同期的10556只，下降了21.2%。从月度发行数量来看，2018年1月股市火爆带动私募月发行2214只产品，创出年度最高。其后发行数量便一路走低，虽然3月迎来短暂微量回升，但到了4月发行量再度掉头向下，6月更是只发行了884只产品，创下了今年来最低发行量。 　　产品发行艰难，迫使不少初创私募开始收缩防线。今年的目标就是做好自营产品，度过寒冬先活下来再说。一家位于深圳南山区的初创私募告诉记者。 　　此外，私募的运营成本也在不断提升。一年光运营成本就300万～400万，没有2亿规模根本没法生存。中量投总经理冉德超说。 　　前西南证券量化投资部组建人、总经理董江文告诉记者，他们为了筹划建立公司，已经花了数年时间，当前已发行了3个产品、管理规模超过3亿元，前期主要资金都是自有资金，目前仍在推进新产品的发行中，但现在的募资遇到两大问题：一个机构白名单的门槛过于绝对化、不认可投资经理的过往经历，一个是市场对量化投资的理解依然不足。 　　举例而言，董江文虽然是一名私募新兵，却也是一名量化投资老将，但由于投资经历主要来自券商行业，在争取进入一些机构白名单时会遇到一些障碍。 　　参照基金业协会备案信息，董江文曾任巴克莱资本分析员、贝尔交易量化交易平台高级交易经理，2007年回国进入招商证券担任衍生投资部负责人。在招商证券待了将近5年后，董江文出走西南证券，成为西南证券量化投资部的组建人以及总经理，2016年离开西南证券，筹备中量投。 　　中量投总经理冉德超也告诉记者，在他们路演的过程中，时常发现投资者不太理解量化投资，A股还是以单纯的多头择时策略为主，大家不太理解量化投资是什么，常常会提出过高的收益预期。 　　甚至于，在一次营业部路演过程中，他们希望讲解量化模型，但投资者上来就问茅台、五粮液还能不能买，让他们也感到哭笑不得。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

“锣不够用”的港股IPO终将回归理性

自打小米7月9日赴港上市后，港股IPO出现一轮井喷。7月12日，8家新股同时在港上市也成为市场奇观，业界调侃“锣都不够用了”。 　　港交所新政刺激因素被视为最大推手：早在去年12月份，港交所宣布，正式拓宽现行上市制度，允许“同股不同权”的公司在主板上市；今年2月份，港交所刊发咨询文件，就拓宽现行上市渠道、便利新兴与创新产业公司上市的细则展开咨询，征询公众意见。港交所行政总裁李小加将港交所的改革称为“新的大时代的开始”。今年4月24日，港交所发布新修订的《上市规则》，4月30日生效。5月3日，小米正式递交H股IPO申请的消息传出，7月9日成功在港正式上市。与小米前后脚，平安好医生、51信用卡、猎聘等一大批新经济企业赴港IPO。 　　满足大额融资需求或是内地企业赴港上市的一大内在动力。Wind资讯数据显示，今年上半年，共有19家中资公司登陆港交所，这些占IPO总量不到两成的中资公司创造了高达361亿港元的募资总额，占上半年港股募资总额的72%。德勤在报告中称，今年上半年香港市场的IPO数量为全球最多，较2017年上半年的68家同比增长48.53%。同时，“接近五分之三的新股数量比例来自香港公司，但是八成多融资额比重仍然是来自中国内地企业。” 　　显然，虽然小米最终将募资额下调，但其内在一直冲撞着的融资需求无疑可以真实反映出一众赴港IPO企业的共同愿望。 　　不过，伴随香港市场IPO盛况，其首日破发的窘况也引人注目，并引发对新经济企业估值的思考。赴港IPO企业频繁遭遇首日破发与A股市场持续调整、中美贸易摩擦的不确定性有一定关联，但不可否认的是，其一级市场估值存在泡沫是其中重要因素。由于一二级市场存在较大的套利空间，不少Pre-IPO项目收益可观，使得此类投资吸引大量专业与非专业资金涌入，同时，由于资产荒的存在，市场上优质的标的公司稀少，不少投资机构将能抢到投资份额作为第一目标，甚至可以不尽调、不考虑估值的高低，积累形成越来越大的估值泡沫。理性地看，二级市场破发现象终将逆向传导至链条前端，促成新经济企业估值回归理性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P平台频频“爆雷” 上市公司忙甩锅

进入7月网贷平台出现连环爆，短短半个月时间，已经有超过40家平台“爆雷”，恐慌气氛蔓延。 7月16日，广州互联网金融协会发文，要求P2P网贷机构在行业风险高发期，严格落实中央及省市对网贷限额等监管要求，做好风险防范；对于拟退出的网贷机构，做好稳妥退出工作。 7月13日，深圳市互联网金融协会也紧急下发通知，要求拟主动清盘转型或退出的P2P平台，应建立退出领导小组，退出中定期向监管部门报送业务数据、退出计划执行情况和资金清退进度，并及时安抚投资人情绪。 监管依然要求“双降” “确实存在挤兑的情况，全国大面积的暴雷，让这个行业草木皆兵。以前我们总是觉得自己平台小，苦于获客。但是现在全行业面临巨大的考验，反而庆幸小有小的好处，起码没有那么多的客户挤兑。”17日，深圳一家互金平台的CEO在接受21世纪经济报道记者采访时坦言。 由于信心缺失，“挤兑”成为近期最让P2P平台困扰的一个词。根据广州互联网金融协会要求，“双降”依然是主旋律。 17日，广州市政协委员、广州互联网金融协会会长方颂在接受21世纪经济报道记者采访时表示，对于这一波退出潮，一是一些实力较弱的平台，难以承受严监管的高合规成本选择主动退出；二是受宏观经济下行及股市影响，平台风控未做到位逾期过多，导致平台难以为继；三是“活期”等违规期限错配产品，无法抵御投资者信心缺失下的“挤兑”，造成资金链断裂。方颂表示，目前广州的情况较为稳定，但是由于目前一些大平台爆雷，对整个行业的信心打击较大，风险有扩散的趋势。 企业也积极展开自救。上周广东省地方金融风险监测防控中心（以下简称“防控中心”）网络借贷信息中介非现场实时监管系统（2.0版）正式上线，并与民加科风信息技术有限公司（以下简称“民贷天下”）自动化系统完成对接，在国内首次实现P2P自动化接入监管平台和实时报送数据。民贷天下成为全省第一家自动化接入防控中心非现场监管系统的机构，也是全国第一家自动化接入监管系统并实现实时数据对接的P2P平台。 民贷天下执行总裁李海青表示，民贷天下此举是主动拥抱政府监管、夯实合规体系建设的重要表现。他认为实时数据及时披露，可以让投资者更安心。 危机向其他行业蔓延 P2P爆雷甚至“感染”到上市公司。近期P2P平台壹佰金融“爆雷”事件让A股上市公司诺德股份头疼不已。诺德股份在7月16日上午紧急发布澄清公告，就公司已经出售持有的壹佰金融40%股权的过程以及相关事项进行详细说明。 诺德股份公告称，近日，媒体发布了关于“壹佰金融“炸雷”事件追踪报道”，对P2P平台壹佰金融出现逾期风险，现任大股东“甩锅”、警方介入等相关事件进行了系列报道，其中涉及到关于对诺德股份出售持有40%壹佰金融股权事项的关注，部分报道与事实不符。 诺德股份已于今年3月，将其持有的壹佰金融40%股权转让完成，诺德股份目前已经退出在壹佰金融公司的全部股份，不再具有股东权利和义务。 7月13日，运营近四年的P2P平台投之家发布《关于投之家部分债权逾期的公告》，宣布平台逾期。投之家曾发布公告称获得上市公司珈伟股份母公司B轮融资，融资规模达4.09亿元，上市公司平台以2.11亿元收购原股东35.24%的股权，同时通过增资1.98亿元，获得19.76%股权，直接或间接持有投之家总共55%的股权，获得平台控股权。 珈伟股份随后撇清关系称，上市公司没有投资投之家，该平台网站上公布的关于上市公司是其股东的内容不属实。投之家利用上市公司进行宣传是在珈伟股份不知情的情况下进行的，目前已要求投之家致歉并发布公开声明澄清。 虽然珈伟股份澄清，但是仍难消除市场疑虑，7月16日，珈伟股份跌停。 “以前没出事的时候，你好我好哥俩好，现在一出问题就是各种澄清。我们都不知道该相信谁，幸亏投的钱不多，就当花钱买教训了。”华南的投资人林先生告诉21世纪经济报道记者。林先生表示自己已经投资P2P两年了，不过风险意识都较高，一直投资的额度较小。“平台背景参考意义也不大了，以前觉得国资、上市公司都较为靠谱，但现在该爆还是爆。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

活久见！坐庄操纵股价被活埋，竟然理直气壮的闹到证监会！

大家好，我是手哥。 今天我在刷资讯新闻的时候，发现一桩特搞笑的事。内容大意是：浙江一些大金主、配资公司被上市公司忽悠去做市值管理（这是美名其曰的说法，直白理解就是联手坐庄，拉抬股价），提前说好有兜底承诺的。结果坐庄失败被埋，市值管理没做成，上市公司翻脸不认账，亏掉的坑填不上，双方最后竟然闹到证监会去了。。。 我真是纳闷，这到底是胆肥上衙门要公道？还是智商短路自寻死路？ 估计有不少人不知道什么是市值管理？ 据百度，市值管理是指： 公司建立一种长效组织机制，效力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡。在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。 好了，别装了，我知道你们根本没看懂啥意思。 在中国特色的癌股市场，所谓的市值管理，说白了就是找人拉股价。以前叫善庄，拉升股价的同时做点业绩，现在叫市值管理，搞点所谓的产业整合。再赤裸一点的，其实就是联合坐庄，自拉自唱，然后让韭菜接盘。 做市值管理的一般先和上市公司层面做好勾兑，布置好大致的做股价框架，什么时候出利好，筹码怎么分配。如果一开始，当公司股价在相对高位的时候，上市公司层面负责出利空消息，打压股价，以方便增持。 在完成增持之后，上市公司再不断出利好，新项目、并购等等消息就会不断披露出来。这些上市公司整天讲一个看起来很美妙的商业模式故事，等股价上涨到一定位置，市场也很看好，前往调研的投资机构大幅增加的时候，这个时候就该是出货了。 所谓的上市公司市值管理，最大的目标有两个：一个是为增发圈钱创造坚挺的股价氛围，以便圈到更多的钱。另一个就更简单一些，为了大股东高管等内部人以更好的价格高位减持。 仔细推敲，这不就是坐庄么！套路还是老式坐庄的变通。只不过这个庄家变成了大股东而已。 看看这种模式多么普遍，至于怎么绕监管他们自然有办法，但这不是你我能接触的层面了。这不仅需要懂资本市场，还要有非一般的圈内人脉。 其实市值管理这四个字真正火起来，是在15年年底“中国私募一哥”徐翔被抓之后。他旗下的泽熙投资利用“市值管理”的名义操纵股价，才让“市值管理”这个概念受到市场广泛关注。 至于为什么要拉股价，很多方面原因。大股东要求，有增发想法，管理层、VC、PE想套现等等林林总总，但归根结底都是有想法的。一度在国内风靡，比如华谊兄弟和冯小刚的交易，一旦发生危机，股价下跌惨烈。 回到最初的话题，这明晃晃的坐庄，还理直气壮的去找证监会，真是胆子肥的不可理喻，难道让证监会给他们主持公道？ 作为上市公司，靠联合做庄维持市值，也真是没有谁了，在大监管时代，管理层还能允许这么牛逼的存在，真是令人惊叹，主动送上门去，真是 把市场规则放眼里啊！ 那么散户如何避免踩坑？ 做市值管理的一般通过信托集合计划做1：2比例甚至更高的单票配资，然后在二级市场收集股票，同时上市公司大股东策划收购资产来做大市值，二者互为依托。 这类公司大多市值小，公司盈利能力差，前十大流通股股东不少是游资或市值管理机构，信托等资产管理计划往往是这些机构的“马甲”。 目前在去杆杠的背景下，资金比血液还要珍贵。信托公司收紧配资业务，一些小市值公司的信托计划到期无法接续。同时，部分质押率很高的股票一旦单边下跌，没钱补仓，很容易触及平仓线而被强行平仓。在现在监管趋严环境下，“闪崩”大概率还会出现，比如今天的跌停的个股大部分都在此行列，大家保持警惕。 综上，建议大家选股时买些流动性好，业绩好的大盘股，那些股票除了国家，谁都做不了庄，因为以配资公司的实力基本上都是在小票上玩。市值太大的话它那点钱也掀不起风浪！ 说一下大盘，主板回踩2803这个支撑点后拉回，整体回调结构走的不错，看今天量能，已经缩回1300之下，介入点在2785附近，创业板在科技股的带领下走的依然要比主板强势，支撑跟压力不变，后市继续看好。 今天市场最惨的一点应该就是妖股的闪崩，连带着把次新板块整体的活跃度都带了下来，目前市场的极限仍是6板，明日重点关注这里的赚钱效应能否回归。 板块方面昨天给了大家5G，今天领涨两市，科技板块还没到结束的时候，风华高科和中国软件在空间上已经率先走出来，不过就板块而言，我现在反而更看好芯片概念之后的表现，看好的个股已经说了不止一遍。就不再提了。 另外提到的防御板块白酒＋医药这个大家应该重视，现阶段比买银行、保险要靠谱的多，周五提到的几个标的都还不错。继续保持关注。 还有最重要的一点，目前对行情的预判都是对短期形势的把握，适合短线激进的朋友，稳定持续的行情还是站稳2850之后再去进场博弈，这里没有对与错，只是投资理念的不同而已。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷之家/天眼评级排名推荐的永利宝暴雷

网贷之家和网贷天眼推荐的，网贷之家评级排名第58名、网贷天眼评级排名第67名的永利宝暴雷。 又一家！16日，永利宝APP推送了一条令投资者担心的消息：“平台老板余刚与张玉丰现已失联，请大家速速报警进行维权！” 永利宝APP推送截图 此次永利宝爆雷可谓突然。据财经网报道，该P2P上月26日还受邀出席了由上海金融信息行业协会主办的“上海金融信息下午茶系列活动之上海金融信息行业公共事务联络官会议”。 就在6月22日，永利宝官网还宣布正式引入浙江聚富智胜科技有限公司投资入股，并将注册资本从5000万元增至1亿元人民币，管理团队保持不变；6月26日与投资人线上沟通的过程中，其CEO张玉丰还解释称，“融资不是为了跑路，永利宝发展三四年来，都是盈利的状态”。 公开资料显示，永利宝由上海永利宝网络信息科技有限公司运营，并于2013年上线。 腾讯《一线》报道称，截至2018年7月15日，该平台交易总额76亿元，用户89万人，待收规模未知。 报道提到，目前永利宝官网的电话已无人接听，首页挂出的办公同步直播也处于“设备已离线”的状态。此外，原定于7月17号下午举办的“企业开放日”活动也已经取消，无法如期举行。 与此同时，由永利宝孵化的另一家平台火理财目前也处于官网电话无人接听，官网直播设备已离线的状态。火理财2015年上线，累计交易规模96.78亿元，截至6月30日，待收余额7.37亿元。 据张玉丰介绍，原来火理财团队和永利宝团队是同一个团队，现在股权转让以后，原来负责火理财运营的这个团队就跟着过去了。 官网资料显示，火理财目前的控股股东名天汽车是由名天集团、修涞贵（修正药业董事长）等国内各家企业（家）联合成立的新能源智慧汽车制造商。 观察者网此前报道，6月1日至7月12日的42天内，全国共有108家P2P平台曝雷。 对于此番P2P爆雷潮，业内人士表示，P2P平台存在自融、资金池、风控的问题，遇到流动性问题和监管压力，就会引爆风险。随着出借人的风险偏好趋于保守，一些实力不济，风险比较高的平台难以获取持续的出借人资金，从而加速了退出。此外，一些持续高返的平台具有一定知名度，一旦爆雷，会引发连锁反应。 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，近期P2P平台集中爆雷，宏观经济去杠杆导致的底层资产不良率上升，以及平台自身经营上的一系列问题是内因，而直接的导火索应该是唐小僧、联璧金融等明星平台爆雷带来的恐慌效应。这些平台出问题后，市场恐慌情绪传染引发资金流出，致使本就很脆弱的平台迅速爆雷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷之家评级排名推荐的合时代停业整顿

7月16日，网贷之家评级排名推荐（百强榜）的合时代宣布停业整顿。 虽然合时代宣称“P2P行业遭受了前所未有的考验，部分平台犹豫兑付压力而被迫清盘，行业风险传导到了本来运营正常的平台，包括合时代”，雪崩到来时没有一片雪花是无辜的，这种看起来比纸还薄的合理解释投资者并不会买账。 公告中还称部分投资者基于规避风险的考虑，集中向平台要求偿还贷款，导致借款人流动性出现障碍，合时代也面临较大的流动性压力，因此进行停业整顿，暂停提现、发标、充值，并积极寻求解决方案，尽快兑付到期的债转。 合时代，是总部位于深圳的一家互金平台，注册资本2亿元，2013年10月上线，已是一个将近5年的老平台，累计成交金额182亿元，目前待偿金额高达26亿。其实，这并不是合时代的第一次危机，2016年就曾被深圳稽查局突击检查引发过媒体关注。 这一次停业整顿之前，合时代刚刚举办了以“合法合规化的合时代+”为主题的2018年中合粉见面会，虽然见面会成功举办但也没能在全行业风声鹤唳之时稳住投资者，而且两周后的的停业整顿，怪不得投资人说其见面会有“作秀”之嫌。 从第三方数据显示，合时代4月份就开始了资金的净流出，近30日资金流出高达2.1亿，流动性压力确实很大。 不过，合时代已然如此，谈它的历史并不是老佛的意义所在。除了希望合时代在这次的危机中能应对给力，投资者的损失尽量缩小外，今天，主要是想提醒两家与合时代关系隐约的平台，希望投资人能尽早关注到，提前打算。 第一家平台叫做买金呗，是上海黄金交易所综合类会员（会员编号：0253），隶属于深圳市盛世黄金股份有限公司旗下，平台是主要为用户提供黄金购买服务的互联网平台，页面上还挂着1周年庆的盛大宣传。 在这家平台的早期宣传中，其管理团队、高管人员与合时贷平台的高管人员具有重叠关联，两家平台还有战略合作协议。 据投资人爆料，买金呗之前网页有导向合时贷的链接，通过链接进去可以查询到两家平台的关联公司，目前这链接已经被买金呗撤销，暂时无法查询了。 最最重要的是，投资人还爆料在2017年6月合时代和买金呗这两家平台可以联合登录，可见这背后关系不一般。 目前，合时代业务已经业务停滞，买金呗还正常运营。老佛特意和买金呗客服联系了一下，官方不承认与合时代有任何关系，称是两家独立公司。 本着有信息实话实说的原则，老佛把我知道的都倒了出来，希望计划投资买金呗的朋友再三思下，也给还在买金呗车上的投资者预警一下，对平台保持密切的关注，当然是否下车您自己决定，毕竟钱是你的！ 另外一家关联平台叫黄金盈家，也是1年前上线的，是一款为用户提供黄金买卖、黄金存放、线上提金等服务的平台，公司主体为深圳九州同富科技控股有限公司。 经工商查询，深圳九州同富科技控股有限公司（黄金盈家）和深圳市盛世黄金股份有限公司（买金呗），在股东上面有多位人员重叠，拥有多位共同股东。 下图是黄金盈家的股东人员图： 下图是买金呗的股东人员组成图： 另外买金呗工商信息显示据有黄金盈家的网站信息。 黄金盈家，从7月初开始，就已经因为技术原因，陷入了延期提现。 合时代据官方公告正在停业自我整顿，这次能否顺利度过危机，老佛并不能开天眼预测，但是在现今紧张的大环境中，投资人首先是要保持冷静，去理智分析自己投资的平台。如果平台业务模式看不懂，请首先来保护自己的辛苦钱，如果业务真实合理整改，也请投资人给予平台时间去处理。 就像著名金融学家吴晓求所说，没有金融的多样性，何来现代金融体系？老佛相信网贷行业在历经涅槃后会更美好，希望整个行业可以尽快恢复平静，投资人可以安心投资，天下无雷！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷天眼评级排名推荐的付融宝逾期

付融宝，网贷天眼评级排名第27名推荐给投资人，投资人入坑！付融宝逾期。据投资人反馈，网贷天眼推广推荐、合作、评级排名的很多平台已经暴雷，网贷天眼推广推荐、合作、评级排名的更多平台也将陆续暴雷。 7月14日，有投资人向新金融深度传来消息，P2P平台付融宝逾期，现场出现警方人员。 资料显示，付融宝于2013年11月正式上线，实缴注册资本1.1亿元，由江苏宝贝金融信息服务有限公司创立，软银中国、浙商基金（北京）和上海金邺实业战略入股。 官网数据显示，截止至2018年6月30日，付融宝累计借贷金额161亿8743万5901元，累计借贷笔数2273836笔，借贷余额33亿1699万3268元。 值得注意的是，据凤凰报道，7月11日，广东万家乐股份有限公司发布澄清公告，万家乐控股股东广州蕙富博衍投资合伙企业（有限合伙）、第二大股东西藏信业达贸易有限公司以及关联方弘信控股有限公司，均表示未投资P2P平台付融宝或与其签署框架协议。 根据澄清公告，此前的7月5日，付融宝在官网发布题为“付融宝获B轮8亿融资”的平台公告，称付融宝宣布获得万家乐控股股东战略投资8 亿元的B轮融资，目前已签署框架协议。本次引进的融资方主营输配电设备和供应链管理服务。 值得关注的是，付融宝于7月10日在官网发布《关于付融宝B轮融资有关情况的公告》称，其与万家乐董事长个人的控股公司签署了融资框架协议，由于融资细节未达成一致，双方已于7月9日友好协商后中止合作。

钜派投资再度踩雷 风控系统遭业界质疑

钜派投资集团近日再度被曝踩雷“假央企”中科际控股，投资者通过钜派投资购买的钜安中科际专项私募投资基金兑付逾期已近半年，其风控管理系统再次遭到业界质疑 钜派投资成立于2010年，是国内最早成立的一家公司，规模最大的专业财富管理及资产管理机构之一。作为国内领先第三方财富管理公司，今年已是钜派投资上市的第三年，钜派一直以“安全、稳定”为关键词进行宣传，却屡次踩雷遭遇项目逾期兑付，此次踩雷中科际控股，钜派称，因对方拒不履行担保义务，导致项目兑付逾期，目前，距合同约定兑付时间已近半年，双方已进入司法程序。 背景不清 对于钜派投资逾期兑付问题，目前备受关注的事件就是中科际项目。据该项目投资者透露，他们从钜派投资处认购的中科际控股(中科际控股集团有限公司)项目为固定收益类，年化收益率9%，原定2018年年初到期，现已处于延期状态。 对此，记者采访到钜派投资相关负责人，对方表示，中科际项目出现风险后，为了保护该项目投资人利益，钜派已经启动了司法诉讼并积极与项目方谈判，迫使交易对手提供新的增信方案和担保措施。2018年6月7日，第一次审理已开庭，目前正在等待法院的判决。 中科际控股一直以央企背景对外宣传，但其披露出来的工商信息与中核集团2月发布的澄清公告不符。工商登记的信息显示，中科际控股为纯国资背景，是中国核工业集团公司（以下简称“中核集团”）的全资链属企业，由中国华宇经济发展有限公司（以下简称“中国华宇”）100%控股，亦为中核集团直接控股的国有独资企业，但值得注意的是，工商登记信息与中核集团的声明却大相径庭，今年2月，中核集团将一纸声明发布在其官网，声明称“华宇公司不是我公司出资设立的公司或企业。华宇公司设立的各种冠以“中核”字号和号称中核下属公司的企业或机构，均未经过我公司批准。华宇公司及其子公司各类行为均不能代表我公司及我公司所属成员单位，我公司及所属成员单位不承担华宇公司及其子公司任何行为所造成的一切法律后果。” 以央企背景作为项目宣传，让不少投资人放心加入，根据钜派投资之前的宣传介绍，钜安中科际专项私募投资基金，成立于2017年2月21日，根据基金合同于2018年3月初到期，基金管理人为钜派投资旗下的钜洲资产管理(上海)有限公司，基金募集规模为两亿元。 上述钜派投资负责人表示，该项目延期兑付的原因是，相关交易对手到期违约，“中科际公司和融资方法人作为担保方拒不履行担保义务，导致基金处于延期处置状态。” 在备受质疑的央企背景方面，钜派投资负责人向记者表示，中科际和中能源电力这两个交易对手均具有央企背景的，从工商资料来看，在该项目启动时，中科际公司是属于中核的子公司。“而且经过我们于2018年7月11日在国家企业信用信息公示系统的查询，中核仍通过几层公司间接控股中科际，这点毋庸置疑”，负责人说。 对此，记者致电中科际控股与中核集团进行核实，截至出稿日期，未收到回应。 频频逾期 钜派投资的踩雷历史与其宣传的严格风控的确有所出入，除了此次钜安中科际专项私募投资基金逾期，据记者不完全统计，在这之前，钜派投资参与的“北京中弘月月盈1号专项私募基金”、“钜安盛运债私募基金”、“中恒合A的演唱会基金”、“麒麟影视基金”等多个项目也都曾遭遇过逾期兑付，甚至出现过轰动一时的欺诈门“天津联文基金事件”，以及近日被投资者举报涉嫌销售敲诈和合同违约的延期兑付基金“钜增宝璀璨稳盈1号”事件。 北京中弘月月盈1号专项私募基金是钜派投资与中弘股份共同发的2+2月年化9%的产品，原定2018年2月23日、24日到期，却因为中弘股份（000979.SZ）资金流动性问题导致延期。钜派投资负责人还对记者表示，由于中弘股份下属控股子公司存在债务逾期，数目达11.56亿元人民币，加上其控股股东中弘卓业集团有限公司全部股份被司法轮候冻结，公司旗下海南如意岛地产项目被暂停，还涉及金额达22.69亿元的法律诉讼，中弘股份遭遇债务危机，导致基金无法如期兑付。对于中弘月月盈1号的进展问题，上述负责人表示，该项目现在已经通过司法途径查封了中弘股份的相关资产，钜派正在与中弘沟通兑付问题，也利用了自身的资源协助中弘进行资产变现还债，中弘股份也在积极进行战略重组，最新的进展是，新疆佳龙集团已与中弘签署了股权收购的框架协议，待尽调完成后签署正式协议。 另一逾期项目钜安盛运债私募基金成立于2017年3月23日，主要通过基金管理人指定银行向安徽盛运重工机械有限责任公司发放委托贷款的形式进行债权投资，然而，由于安徽盛运重工机械有限责任公司出事，连带着基金无法正常兑付；而中恒合A的演唱会基金成立于2016年6月18日，投资者称，自己购买的基金多次收到延期公告，最终钜派投资向外界表示，这是因为在基金销售过程中有个别员工存在虚假宣传，没有及时向客户揭示风险、介绍产品形式与特点；与之类似的还有钜增宝璀璨稳盈1号，由于当时钜派投资的销售人员强调收益保底，实际却造成了投资者的巨额亏损，被投资者认为涉嫌欺诈。 风控成疑 多个项目出现兑付问题，令钜派投资的风控管理能力遭遇社会质疑，对于风险控制的问题，上述相关负责人告诉记者，钜派投资已经尽量做的非常严格，对公司所销售的产品，都会经过前期尽调、预审、集团终审等多轮审批程序，每一步都是按照非常严格的流程在执行。通过层层筛选和评估，目前钜派的项目过会率不足5%。风控方面，钜派通过投资者评级(C1-C5) 和产品风险评级(R1-R5)体系来进行风险的识别与管控，严格执行监管机构在投资者适当性方面的要求。 对于为何风控做的已经很严格，却屡次遭遇踩雷逾期等现象，钜派投资资产端负责人表示：“在中国经济发展新旧动能转化的大背景下，各种不确定因素有所增多，经济运行的复杂性有所增加，经济体系中的风险有所集聚。对一家金融服务企业来说，也必定会受到经济系统波动的影响。” 对于公司目前的核心业务是否安全，钜派负责人说：“现在公司核心的业务主要还是在房地产方面，在核心业务领域，公司并未出现过任何项目逾期兑付的情况。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

涉及私募产品超百只 上海意隆等4家私募实控人失联

　　上周五，中国证券投资基金业协会公告，上海意隆财富投资管理有限公司、上海西尚投资管理有限公司、上海郁泰投资管理有限公司和易财行财富资产管理有限公司等4家私募基金管理人的实际控制人失联以来，相关私募基金管理人经营中断，严重扰乱了私募基金行业秩序，给投资者合法权益造成重大影响。 　　《每日经济新闻》记者调查发现，这4家私募实控人失联的背后，不仅涉及私募产品超百只，而且都离不开一个身影——上海阜兴金融控股有限公司。 　　4家私募背后均现阜兴集团身影 　　国家企业信用信息公示系统显示，意隆财富的股东为赵梁和上海源岑投资有限公司。其中，上海源岑投资有限公司的股东正是阜兴集团。 　　早在6月27日，《每日经济新闻》记者曾根据意隆财富官网的地址，来到上海市花园石桥路66号东亚银行大厦。当时，大厦保安告诉记者，701~708室已经被封。随后，记者又来到阜兴集团的联系地址上海市黄浦区湖滨路168号无限极大厦26层，发现该楼层整层均为意隆财富的办公地。在现场，记者看到，意隆财富26层办公地已无人办公，整层办公楼仅剩下办公桌上各种杂物。 　　另一家协会公告实控人失联的西尚投资，其法人代表为季聪，2011年6月~2016年5月，曾在阜兴集团任职总裁助理。此外，西尚投资和阜兴集团均参股了杭州沪投产业投资合伙企业和义乌小商品城阜兴投资中心。 　　再来看郁泰投资，其也和阜兴集团有着千丝万缕的联系。郁泰投资的股东同样也是赵梁，该公司法人代表朱成帅，2012年9月~2015年7月，曾任职阜兴集团总裁助理。 　　天眼查数据显示，郁泰投资和阜兴集团共同参股的合伙企业多达4家，分别为上海蜀兴企业管理咨询合伙企业、湘潭中科阜兴文化产业私募股权基金企业、新余通泓投资中心和环黄海南通产业基金投资中心。 　　除了上述3家，还有易财行财富，其控股股东则直接就是阜兴集团。可以看出，这4家实控人失联的私募，其背后都有阜兴集团的身影。 　　涉及私募产品超百只 　　值得关注的还有，协会提及，这4家私募的经营中断，给投资者合法权益造成重大影响。那么，究竟这4家私募旗下都有多少产品呢？ 　　备案资料显示，意隆财富旗下有21只私募产品；西尚投资旗下有57只私募产品；郁泰投资在暂行办法实施后成立的私募产品更多达77只；易财行财富旗下产品数量最少，仅有2只产品。 　　在这些产品中，《每日经济新闻》记者注意到，不少产品投向一致，只是通过多期募集的方式设立。比如，意隆财富旗下的意隆-稀土产业并购基金就多达七期。 　　对于失联之后的安排，协会公告称，托管银行已经采取临时止付、冻结账户等措施，以维护好基金账户资金安全。备案私募基金的投资者，可以按照托管银行公布的方式进行登记，提供基金合同、划款凭证、身份证明等材料信息。 　　同时，协会表示，将积极协调多方力量，持续推动风险事件依法处置。在此期间，协会支持投资者以及托管银行根据《基金法》和基金合同赋予的权利，依法采取基金财产保全、民事责任追究等维权措施。 　　就在协会发布公告之后，意隆财富7月13日晚间发布公告表态称，将严格遵循协会的公告内容处理相关事宜，积极配合投资者进行托管行的登记工作，协助托管银行召集基金份额持有人会议和保全基金财产等措施，尽最大可能共同维护投资者权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

网贷乱象调查：部分平台利率超越红线，逾期还款 “呼死你”

如今，互联网金融飞速发展，不少网贷平台也应运而生。于是，过日子遇到手头紧的时候，不少人手指在手机上轻轻点几下，民间借贷、小额借款就非常方便快捷地办下来了。但是，不少消费者也因为这看似轻松的网络贷款惹上了无穷的麻烦。 比如，有消费者反映，他们在借贷平台上的小额贷款，结果产生了高额的利息；比如，当消费者拖延还款，每天会遭遇无数个催款电话骚扰，不但打给消费者本人，连他的家人亲戚朋友也统统被骚扰；再比如，明明是手头紧想贷点款，但却被要求先买手机，从而惹上了“分期贷”无休止的麻烦。 以下的记者调查，我们就用一些具体的消费者的遭遇，探查一些网贷平台的贷款真相。 【苏州：借一万三 还三万一 高额利息背不起】 苏州的汪先生因为手头紧，去年就在网贷平台上借了一笔钱。 江苏苏州 汪先生：我从捷信平台借了一万三千块钱，利息是五千多，其他杂七杂八的费用一万三千多，最后要（一共）还三万多块钱。 我们从汪先生提供的贷款合同里看到，除了本金和利息之外，还包括“客户服务费、贷款管理费、手续费、灵活还款服务费”等一系列其它费用。汪先生说在申请贷款时并没有任何提示。 江苏苏州 汪先生：那边的人（网贷客服人员）都没有跟我讲过这些费用，这不跟是抢钱一样的吗？ 借一万三，还三万一，借期39个月。这样的借贷费用，符合国家规定吗？ 律师 田云云：根据最高人民法院有关民间借贷的司法解释，这个案例是违反了关于利息的规定的。利息、逾期利息、违约金、各种费用，所有的加在一起都应该算在利息里面。国家的规定（不超过）年利率是24%。按照这个比例来算的话，这个应该是严重违反国家法律规定了。 部分网贷平台利息高 违反国家规定 除了捷信，其它网贷APP也存在类似高息情况。 江西赣州 曾先生：我在那个“叮当钱包”（网贷平台）,就是“玖富集团”的,那里贷了款,整个借了一万块钱,每一期还2266.67块,然后那个利息费的话,加上去就要还13600块,分了六期，就是六个月 律师 田云云：借期是半年的情况下，他还款还的是13000多元的话，他的利息实际上已经超过了国家法律规定的24%的年利率红线了。 【江西：逾期还款 “呼死你”没商量】 深陷网贷的消费者，有的无力偿还，还有的发现了高额利息而拒绝还款，这样不仅影响了个人征信，还可能会招来更大的麻烦：催款电话呼死你！ 江西赣州 曾先生：也不管是白天 还是晚上，有的时候三更半夜还打过来。 自从拖欠还款后，借贷人每天都能收到无数个骚扰电话。最严重的时候，手机一直被打到关机。这个骚扰电话为何如此厉害呢？ 记者在某聊天群里添加了一位业务员。只要从他那里购买一款名为“超级轰炸机”的软件，输入任何人的手机号，就能达到自动拨号的效果。这个软件分80元到200元价格不等。他还表示“呼到对方手机关机、死机，就达到目的了。” 记者用自己的手机试用了这款软件，果然，一分钟之内就收到了几十个电话，每个电话只响一两声。除了无法接听的骚扰电话之外，逾期还款人还会收到大量的催收电话。 广西北海 高先生：打电话反正是口气特别凶巴巴的，估计都是社会上的催收公司，哪儿的电话都有，他们可能就是用网络电话打的。 江西赣州 叶女士：一个女生，根本就没办法去表述他们那种语言的恶劣程度，还有没办法想象这些词能从我们嘴里面说出来。 借贷人手机联系人也被电话骚扰 除了本人被骚扰之外，凡是借贷人手机里出现过的联系人，也都会收到催款电话。这样一来，借贷人贷款拖欠的事情，就会弄得众人皆知。 江西某大学学生 小刘：我知道有一个送外卖的，给我打过电话，他说你是不是欠了别人的钱没有还，为什么发（打）到我手机上面来了。 江西赣州 曾先生：他（催收业务员）电话过来说，我接了他的电话，我说你是哪位，他说我是闪电借款的，今天下午三点之前一定要处理（还款）进来，不处理（还款）进来的话，我就轰炸你通讯录。第二天，我这个通讯录全部炸了一下，我整个有600多个号码，他差不多打了有100多个。 我们采访曾先生时，一个催收电话正好打进来。 曾先生：你是什么平台？ 网贷催收客服：我是微博的。不是，我想问一下什么叫骚扰？我不该给你联系人打电话吗？！我就不明白了，你是认死理，还是怎么着呀？！我就不明白。不是因为你欠款没有还吗？欠债还钱天经地义！ 多数网贷平台要“读取通讯录”才运行 据这几位借贷人介绍，他们在申请借款时并没有提供自己的通讯录信息。那么，网贷平台是如何获取这些个人隐私的呢？ 记者以放贷人的身份，联系了一家网贷平台开发公司 APP开发商：你们直接放贷是吧？然后聊天记录，通话记录这些全部都有，包括他微信支付、支付宝支付记录，京东支付这些东西都有。 记者：直接读取是吧？ APP开发商：对，直接读取。 记者：那我读取通讯录的作用是什么？ APP开发商：通讯录里边有亲朋好友啊。通话记录，这必须的，你做网贷是必须的。 记者：为什么是必须的？ APP开发商：这个都是行内的标准，你放贷给他，他不还你，怎么办？通话记录有，他亲戚朋友能找到他。 随后，这家软件开发商发来了后台数据库截图，包括借贷人所有的通讯录信息，例如，身份、职务、姓名、手机号等隐私内容。 记者下载了50多款网贷平台，其中绝大部分都是需要“读取通讯录”、“读取联系人”或者“读取短信”后，才能正常使用。如果用户禁止读取的话，网贷平台将拒绝运行。 办网贷要用户提供手机服务密码 除了通过手机权限读取联系人信息之外，网贷平台还有其他方式获取个人隐私。江西的叶女士去年同样也是在捷信平台申请小额贷款。 江西赣州 叶女士：办理手续的那个时候，他（业务员）要求我提供我手机的服务密码，然后因为手机办的时间太长了，我已经忘记了。忘记了的话他就叫打，我的是移动的，他叫我打10086，就更改一下那个密码，然后就把这个服务密码给了他。 手机服务密码是手机客户的身份识别密码，用于查询和修改手机业务。那么，贷款公司需要这个密码做什么呢？记者以借款人的身份，联系了一位自称可以快速放款的网贷业务员。 业务员（兰子 ）：前期先准备好身份证、银行卡、手机号码加服务密码。 记者：为什么要这个密码？ 业务员（兰子 ）：获取通讯录。 记者：要通讯录干什么？ 业务员（兰子 ）：你不按时还款就轰炸你的通讯录。 【河北：大学生自杀或因不堪忍受催债】 打电话骚扰借贷人以及他周围的联系人，还不是最恶劣的催收方式。今年1月，一名河北的大学生小李在遭遇网贷催收之后，自杀身亡。 今年春节前夕，河北省张家口警方在某宾馆房间发现已经自杀身亡的大学生小李。 河北省张家口市经开公安分局民警 刘献国：他这个死因跟网络贷款催债有关系。 警方调查显示，小李从2016年便开始向多家网贷平台贷款。从一开始的三五千元，到最高时的四五万元，利息越来越多，完全超出了小李的偿还能力。网贷公司不仅会向他催债，还会威胁他的家人。 小李的母亲：一个月电话给我打了二三十个，说你不要儿子了？你不要儿子了？ 河北省张家口市经开公安分局民警 刘献国：加了微信之后跟他母亲说，你必须替儿子还贷款，不还的话，你闺女怎么样怎么样，你家里怎么样怎么样，有威胁的性质。 【江西：短信恐吓侮辱 上门暴力催收】 同样无力偿还网贷的江西大学生小顾和小刘也收到了类似的恐吓短信。 此外，逾期还款人还经常收到侮辱类短信，例如将欠款人的头像处理成这样的遗像、裸照，通过短信和彩信群发给所有联系人。用催收员的话来说就是“弄得她名声彻底毁掉”。 江西赣州 曾先生： 这张图就是群发到朋友，搞什么众筹，因没钱吃饭，向亲戚朋友每人借10元到20元，来偿还欠款，我准备以后卖血、卖肾、做牛做马来报恩、还钱。 曾先生告诉记者，他和朋友还遭遇了一次某网贷公司的上门催收。 江西赣州 曾先生：来了十多个人，他就要你还钱，反正你走哪里去，他也不让你走，限制你的自由。 记者通过这些发侮辱短信的手机号码联系上了一位催收员。 催收员：我呀，放货、催收都干。没有钱，我搞死他。 之后，这个催收员还发来了多个上门暴力催收的微视频。 催收员发来的上门暴力催收视频截图 【多地公安进行网贷暴力催收调查】 针对如此恶劣的暴力催收的现象，目前，一些地方的公安部门已经派出工作组，奔赴全国各地查证网贷公司暴力催收的相关情况。（标）另外，针对建立互联网金融特点的监管机制，近日，央行也已会同互联网金融风险专项整治工作领导小组有关成员单位，召开会议部署互联网金融风险专项整治工作，加强监管，消除风险隐患。 【广西：想贷款先做手机分期贷】 广西北海的高先生原本想借10万块钱周转一下，但是一家贷款中介公司给高先生出的主意是，想贷款，先用自己的名义在网贷平台上分期买三个手机才行。 广西北海 高先生：（贷款中介公司）跟我说，通过他们做三个手机（分期）贷，三个月以后就能下来10万元贷款，手机的首付和月供全他们公司出，只是我挂名，用我的身份证。因为急用钱，我当时也没有多想，这么多广告，应该差不多吧。 按照贷款中介公司的嘱咐，高先生首先要以自己的名义，分期办理购买三部手机，然后将三部手机交给中介公司，该公司才会帮高先生办理10万元的贷款。 于是，高先生分别向“捷信”、“佰仟”和“马上”三家金融平台提出了手机分期申请，但是只成功办理了“捷信”、“佰仟”两家分期贷款，中介公司让他等三个月再申请一次。 广西北海 高先生：头三个月，贷款中介公司每个月往我的银行卡里打钱。捷信、佰仟再从我账户里把钱扣走。 三个月后，高先生发现怎么也联系不上这家中介公司的业务员。他这才意识到自己不仅没有得到10万元的贷款，还要给未到手的手机继续还贷。 【贷款中介唆使在校生做“手机贷”】 而在江西上学的小刘和小顾也有类似的遭遇。 江西某大学学生 小刘：他（贷款中间人）跟我们说，去做分期手机，分期一台是三百块（好处费）。他讲，这个钱不用你还，后面的每一期，他转款给你还掉，然后三个月之后就把你剩下的钱全部还清。 在贷款中间人的唆使下，寝室里的6位同学都办理了分期贷，每人平均贷款2万元，并从中间人那里获得金额不等的好处费。办下来的手机和电脑也都统统交给了贷款中间人。 江西某大学学生 小刘：我一个人分期了两部苹果七（手机），还有一台苹果电脑。收到两千五（好处费）。 然而，同样是在三个月之后，这个中间人突然借各种理由不再转账还款了。 江西某大学学生 小刘：就是我们被骗的同学，都有一个被骗的（微信）群，里面有八十多个都是被骗的，都是学生 江西龙南县公安局民警 肖伟波：犯罪嫌疑人已被我局刑拘，涉及龙南、定南县、全南县、安远县等多个地区，目前已经归还了贷款150万余元。 一些网贷平台借款只需一张身份证 和广西北海的高先生一样，小刘和小顾的借贷平台同样也是“捷信”和“佰仟”。此外，还有“即有分期”平台。她们告诉记者，只要一张身份证即可办理。 记者：他们不需要你提供收入证明吗？ 江西某大学学生 小刘：不需要，你说多少就多少。 网贷平台疯狂生长，让借贷变得便捷，但同时也乱象丛生，我们呼吁监管措施及时跟上，也提醒您，做网贷时，擦亮眼睛，发现遭遇陷阱，及时报警。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

阜兴系黑洞调查：疑操纵多家上市公司

起家于江苏盐城阜宁县，兴盛于沪上，实控至少两家上市公司、管理数百亿资产的朱氏家族现今风雨飘摇。 朱氏家族的二代掌门人、36岁的阜兴集团董事长朱一栋上月底宣告失联，其作为实际控制人的阜兴集团及多个私募基金管理公司全面失控、人去楼空，上门的债务人及投资者追债艰难。 目前朱一栋失联已长达三周，阜兴系情况进一步恶化，更开始遭到各方切割。阜兴系隐秘参控的上市公司华闻传媒前日宣布，实际控制人之一常州兴顺文化通过股权转让彻底退出上市公司。常州兴顺文化是阜兴系核心成员，明面上由朱一栋堂妹朱金玲100%持股。 朱一栋的“吸金池”、其实际控制的四家上海私募基金管理公司：意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行目前均已中断经营。中国基金业协会昨日称，这几家公司严重扰乱了私募基金行业秩序，给投资者合法权益造成重大影响，托管银行已经采取临时止付、冻结账户等措施，维护好基金账户资金安全。 近年来，阜兴系涉足的上市公司至少包括大连电瓷、华闻传媒，阜兴系旗下意隆财富干脆在给客户的公开材料上称，其母公司阜兴集团收购了大连电瓷和华闻传媒。阜兴系还与另一家上市公司华塑控股的实际控制人关系密切，被市场怀疑是华塑控股的幕后控制人——7月9日，疑似阜兴系幕后操纵的华塑控股控股股东西藏麦田的持股因质押爆仓遭司法冻结。 朱一栋直接操纵过股价的大连电瓷7月3日则公告称，大股东意隆磁材（朱一栋父母持股）质押的股权已低于平仓线，上市公司实际控制人可能将发生变更。 大摩财经更发现，早在今年初朱一栋操纵大连电瓷股价案被曝光前后，阜兴系就已开始筹谋应对和切割资产。 大摩财经查询到的公开资料显示，2016年周鸿祎的360从美股私有化时，阜兴集团通过旗下的江苏阜聚金融信息服务有限公司以1亿美元参与投资，持有天津信心奇缘17.94%的股权，而后者作为私有化财团的合伙企业持有上市公司三六零的股权，目前天津信心奇缘仍持有三六零2.14%股权，即阜兴集团间接持有三六零0.38%股权。 朱一栋操纵股价被正式曝光前不久，江苏阜聚金融发生股东变更，股东从阜兴集团变更为朱金玲100%持股的常州兴顺文化（即华闻传媒实际控制人之一）和薛国庆（常州兴顺文化监事、华闻传媒副董事长）。 三六零股价今年上半年跌跌不休，江苏阜聚金融的持股年初价值约15亿元左右，目前价值仍有七亿多。 朱氏财技 朱氏家族发家的核心人物是朱一栋的父亲、现年64岁的朱冠城。朱冠城上世纪90年代曾先后担任当地砖窑厂、化工厂的厂长，后接手改制后的阜宁化工厂并上马稀土项目，即阜宁稀土实业，阜兴系在此基础上逐步做大。 朱冠成年事日长后扶持儿子朱一栋接班，朱一栋则热衷于玩金融和豪车，他把阜兴集团总部设到上海后，阜兴系的业务重点也从稀土实业、贸易逐步转向金融投资和资本市场。事实上，阜兴集团在今年五月之前全称为上海阜兴金融控股（集团），直到最近才更名为上海阜兴实业集团。 2015年下半年起，阜兴集团先是大规模增资，从1亿注册资本大幅增加至20亿，又在当年底更名为上海阜兴金融控股。2016年，朱氏家族在资本市场开始一系列布局和运作。 2016年10月，朱冠成夫妇为实控人的阜宁稀土意隆磁材入主大连电瓷，耗资逾11亿。 2016年11月，朱金玲为全资股东、刚注册两个月的常州兴顺文化斥资5.26亿受让国广控股50%股权，成为华闻传媒的实际控制人之一，华闻传媒 另一实际控制人为国资的中国国际广播电台。公开资料显示，华闻传媒董事会中，6个非独董事中朱家占了3个，分别是出生于1989年的朱金玲、出生于1990年的薛国庆以及朱金玲的父亲朱亮。 2017年3月，李雪峰的浦江域耀斥资11亿收购华塑控股大股东西藏麦田，实现入主华塑控股。李雪峰和浦江域耀因为和阜兴系交集颇多，此后被市场质疑是阜兴系的“白手套”。 朱氏家族和朱一栋热衷于入主上市公司，目的何在呢？今年1月底，央视曝光证监会调查的朱一栋操纵大连电瓷股价案，揭开了朱一栋和阜兴系的资本”财技“。 央视曝光的细节显示，朱冠成当时基本已退休，朱一栋是阜兴系的实际控制人和入主大连电瓷的操盘者。早在2016年5月，朱一栋就授权他人以配资形式购买大连电瓷股票，此后朱一栋又找来一位操盘手大咖负责具体拉盘大连电瓷。当年，大连电瓷在朱氏家族入主前后暴涨，朱一栋四个月获利6亿多。 但好景不长，朱一栋找来的操盘手大咖自身出事，连累了大连电瓷，导致大连电瓷在2017年暴跌，停牌重组也没能挽救，整个2017年市值腰斩。朱一栋事后拿出大量资金进场救市而被监管部门发觉，从而查出其操纵股价的真相。 入主上市公司，辅以内幕交易、操纵股价，收割股市韭菜，朱一栋的资本市场花活并不陌生，这也是过去很多资本玩家常玩的把戏。不过，朱一栋从哪里来的钱支撑阜兴系的激进扩张呢？ 大摩财经发现，朱一栋拿钱的手法也并不陌生。他设立了多家私募基金管理公司，从事财富管理、资产管理，面向公众募集资金。其中较为公开的有意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行等。意隆财富此前宣传高调、涉及客户众多，特别是其一只原本应7月2日兑付的基金已逾期，这使其在阜兴系失控后一时成为焦点。 上述公司管理的基金多达上百只，但资金去向成疑。表面看来，这些基金产品均有具体项目，均注册备案，公司合法合规，但募资去向多为阜兴系旗下企业或关联企业的项目，这些项目中很多或一开始被高调宣传但事后早已流产，或干脆就面目模糊但由阜兴系担保。 阜兴系为了给这些资管计划提供资产基础，搞出了甚为庞杂的业务布局。除起家的稀土贸易外，其还涉及商业地产、金融、医疗、物流等，这两年朱一栋进一步包装出“大健康、大物流、大消费”的战略三大目标。但目前看，这些布局杂而不精，缺乏产业深度，阜兴集团变现能力较强的资产仍然主要是上海等地的多处商业地产，以及持有的三六零、阳光保险、东海证券等上市公司或金融机构的股权。 阜兴系还通过与上市公司、地方政府等合作为自己增信。比如，上海通曼投资、浙江草根投资等均被视为阜兴系实际控制的公司，这些公司又和华闻传媒、华塑控股等上市公司颇有交集：华闻传媒是草根投资的投资方、华塑控股大股东西藏麦田则将10亿资金委托给通曼投资进行管理。 阜兴系还和义乌小商品城合作成立了义乌小商品城阜兴投资中心，阜兴系持股占50.1%。通过这个合资基金，阜兴系和华闻传媒一起投资了湖北省资产管理有限公司——西藏麦田正是向湖北资管质押了华塑控股股权。此外，华闻传媒还和阜兴系一起投资了东海证券，东海证券前十大股东中，华闻传媒旗下的山南华闻创投持有5.55%，为第三大股东，第九大股东则为阜兴系重要人物之一朱成伟。 华闻传媒和阜兴系关系如此密切，在阜兴系出事后也自然颇为紧张。 今年1月29日，央视曝光朱一栋操纵股价案。大连电瓷此后连续两日跌停，华闻传媒亦同时大跌，2月1日即宣告停牌，当时的理由是筹划购买资产，此后又宣称构成了重大资产重组，但重组标的此后多次更换，疑似故意为停牌而停牌。 就在停牌后不久的2月14日，华闻传媒抛出了兴顺文化向中信国安转让其持有的国广控股25%股权的议案，这么一下，兴顺文化将不再是华闻传媒的实际控制人，也就摆脱了阜兴系的阴影。这也显示，华闻传媒明确知道朱一栋出事对其存在重大影响。只不过在朱一栋和阜兴系没有彻底失控之前，当时的方案仍只是让兴顺文化让出实际控制人的地位。 但在阜兴系出事后，7月11日公布的最新方案显示，常州兴顺文化直接转让了全部股权，彻底退出了华闻传媒。接盘常州兴顺文化股权的不是此前安排的中信国安，而是上海的和平财富，该公司恰恰与华闻传媒当初的老股东、2016年将股权转让给兴顺文化的金正源密切相关。 公开资料显示，和平财富的实际控制人为孙景龙，孙景龙正是2016年10月之前华闻传媒实际控制人之一金正源的股东之一。金正源当初为何将股权转让给朱氏家族，现在其关联人又何买回呢？原因尚不可知，但失控的阜兴系肯定已不能再继续留在国有背景深厚的华闻传媒里了。 只不过，朱氏家族当时进入华闻传媒时，华闻传媒股价在10元以上，现在退出时华闻传媒股价已跌到8元多，转让价还要再打个9折，朱氏家族这笔投资又要蚀损出局。 值得注意的是，阜兴系渗透的这几家上市公司中，出现了多只相同的信托资管计划。比如大连电瓷的前十大流通股东中包括“前海开源基金-浦发银行-渤海国际信托-渤海信托·煦沁聚和1号集合资金信托计划”、“四川信托有限公司－四川信托·星光3号单一资金信托”“方正东亚信托有限责任公司-翼投资1号单一资金信托”等，上述两个信托资管计划也同时出现在华闻传媒、华塑控股的股东名单里。 这些资管计划背后仅仅是阜兴系，还是另有金主呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

农商行逢多事之秋：IPO临门两度叫停 评级接连被下调

近期，农商行的日子不太好过。 一方面，IPO不顺遂，两家农商行相继被证监会发审委取消上会审核。另一方面，又有两家农商行因不良率大幅飙升，导致评级被下调。 这一系列事件引发了业界对于农商行资产质量以及排队上市过会率的担忧。 IPO审核被取消 7月9日，证监会公告称，鉴于浙江绍兴瑞丰农商行尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委2018年第97次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。 值得注意的是，瑞丰农商行是7月以来，第二家上会审核被取消的银行。7月3日，青岛农商行也曾在上会前夕因同样原因被取消上会审核。 从市场担心的资产质量来看，两家农商行目前的不良率并不算太高，并且财务数据也可圈可点。 银保监会发布的2018年第一季度主要监管指标数据显示，农商行的不良贷款率为3.26%，较上年同期提高0.71%。而上市农商行资产质量远优于全国农商行平均水平，2017年末，8家上市农商行不良贷款率为1.57%，较上一年下降0.07%。 2015年到2017年，瑞丰农商行的不良贷款率分别为1.72%、1.81%、1.56%；该行拨备覆盖率在过去3年稳步上升，截至2017年末，达到227.79%。 青岛农商行自2014年至2017年的不良贷款率分别为2.4%、2.38%、2.01%和1.86%，虽高于同期已上市银行的不良贷款率平均水平，但不算太高。2017年，该行净利润首度突破20亿元，同比增长10.85%。 那么，此次上会审核被取消具体是什么原因呢？ 青岛农商行相关人士告诉《国际金融报》记者，这属于正常的审核程序，需要补充一些材料，具体什么材料不方便透露。瑞丰农商行亦回复记者称，临时暂停审核是因有一些补充材料需要提交，目前也正在进行这方面的工作。此外，两家银行均表示，上市计划不会改变。 一位接近瑞丰农商行的知情人士对《国际金融报》记者透露，根据证监会要求，瑞丰农商行需要补充一份经过外部审计的半年报，并表示，预计 两家过会的问题不大。 不良率仍是焦记者注意到，虽然两家未上会农商行和前不久过会的紫金农商行的不良率都不算高，但不良贷款方面依然是发审委关注的焦点。 记者梳理证监会披露的首次公开发行反馈意见发现，对于青岛农商行，证监会要求该行说明逾期贷款率和不良率变动趋势存在差异的原因，以及是否存在逾期贷款未划分为不良贷款的情况；对于瑞丰农商行，证监会则要求该行说明报告期内不良贷款率变化的原因，报告期内是否均存在公司不良贷款率低于当地其他金融机构整体不良资产负债率的情形及其原因等。 此外，对于今年成功过会的4家银行（成都银行、郑州银行、长沙银行、江苏紫金农商行），不良率问题也是屡屡被提及。 例如长沙银行，尽管长沙银行在2016年的不良率明显低于同行业，但发审委还是询问其低于平均水平的原因及合理性。又如紫金农商行，发审委认为，紫金农商行在报告期重组贷款逐年增长，各期末不良贷款率逐年下降，部分行业迁徙率较高，要求该银行说明报告期内重组贷款比重呈上升趋势，且重组贷款占比超过逾期贷款占比的原因及合理性等问题。 交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊在接受《国际金融报》记者采访时表示，从当前商业银行IPO的审批情况来看，节奏明显放慢，审核标准更严格。尤其是随着MPA等监管标准的提高，这些都会影响到对IPO排队银行的审核。 评级被接连下调 前不久，评级机构中诚信下调了贵阳农商行的主体评级，原因是不良率暴增。 数据显示，贵阳农商行不良贷款率从2016年末的4.13%飙升至2017年末的19.54%；相应地，不良贷款拨备覆盖率从161.25%下降至34.15%。 无独有偶，7月10日，评级机构东方金诚也将山东邹平农商行主体评级下调至A+，评级展望为负面。主要原因也是不良贷款大幅攀升，数据显示，截至2017年末，该行不良贷款率为9.28%，相比2016年末上升6.85个百分点；拨备覆盖率由215.3%下降至59.28%。 进入2018年后，评级被下调的银行数量大幅增加，农商行居多。 1月，山东五莲农商行的评级展望被中诚信由稳定调整为负面；2月，吉林蛟河农商行的主体信用等级，被上海新世纪资信从原来的A+降至A，并列入负面观察名单，相关债项评级则全部从A降至A-；5月，广饶农商行的主体信用评级也被降为A+，展望被降为负面。加上贵阳农商行和邹平农商行，今年至少已有5家农商行的信用被降级。 中金公司研究报告指出，在多重因素作用下，未来中期内银行体系会面临地方小型金融机构风险暴露和出清的趋势。近年来，对地方政府融资渠道的整顿和社融增速的严控使得高杠杆的区域不良暴露增加，监管在贷款分类和非标回表等方面更加严格，以及强监管环境下会计师事务所、评级机构等中介机构更勤勉尽责等多个原因将加速地方金融机构风险的暴露。 民盟上海市委金融专委会委员游春在接受《国际金融报》记者采访时表示，随着利率市场化的深化和推进，加上经济周期叠加的效应，会加剧农商行的两极分化。 一位银行业内人士表示，在强监管下，农商行等中小型银行受影响最大，业务经营和利润增速都受到一定影响。这些银行的风险管控能力相对薄弱，当前不良率也相对较高，此外，风险管理体制不健全等也是阻碍农商行正常上市的原因之一。 审批从严趋势不变 截至7月5日，除去已被取消审核的上述2家农商行，A股目前共有17家银行排队IPO，其中包括7家农商行，含已过会的紫金农商行，未上会的江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、厦门农商行、重庆农商行、亳州药都农商行。 记者综合目前证监会的反馈情况发现，发审委除了关注不良率，监管部门的审查整改情况、监管评级综合结果、各种业务合规与风险、授信贷款相关情况、股东与股权架构等问题也是关注的重点。 根据上述农商行披露的招股说明书，江苏大丰农商行存在贷款集中度过高、关联交易等问题；亳州药都农商行存在资本充足率过低被处罚，股权质押、司法冻结股东人数较多，涉及股份占比较高等问题；江苏海安农商行存在净利润不佳、不良贷款“双升”等问题。 新时代证券发布的研报显示，2018前6个月共首发上会企业118家，其中58家成功过会，过会率49.15%，首发审核过会率从1月份的33.3%逐步回升至6月份的55.56%。“当前过会率较2017年76.31%的整体过会率依然明显降低，发审委首发审批从严趋势不变。”新时代证券分析师孙金钜称。 对于下半年银行IPO的节奏是否会放缓，游春表示，对于过会的银行数量应该没有限制，但是证监会在具体审核的时候会把握一个节奏。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沪深交易所：此类股票暂不纳入港股通标的（外国公司、不同投票权架构公司股

沪、深交易所7月14日消息，自2018年7月16日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成份股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围，其他股票调入调出正常进行。 关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知 上证发〔2018〕51号 各市场参与人： 根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的相关规定，上海证券交易所、深圳证券交易所现就沪港通下的港股通股票和深港通下的港股通股票安排通知如下： 自2018年7月16日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成份股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围，其他股票调入调出正常进行。 下一步，上海证券交易所、深圳证券交易所将坚定不移推进资本市场改革开放，与市场各方认真评估，积极创造条件扩大互联互通股票范围，不断优化完善互联互通机制。 特此通知。 上海证券交易所、深圳证券交易所 二零一八年七月十四日 沪深交易所对互联互通机制下港股通股票范围调整做出相应安排 内地与香港股票市场交易互联互通机制启动以来，运行平稳有序，促进了两地市场的合作发展，得到市场积极评价。截至2018年6月底，沪港通和深港通累计交易金额达11.67万亿元人民币。其中，沪股通交易金额累计4.96万亿元人民币，日均成交金额58.97亿元，累计净流入2810.59亿元；深股通交易金额累计1.94万亿元人民币，日均成交金额53.24亿元，累计净流入2266.39亿元；港股通(包括沪港通下的港股通和深港通下的港股通)交易金额累计4.77万亿元人民币，日均成交金额73.15亿元，累计净流入6951.3亿元。自开通以来，沪港通下港股通股票持续扩大，从开通时的268只增加到目前的317只，深港通下港股通股票也从开通时的417只增加到目前的462只。 今年5月7日，恒生指数有限公司发布《恒生综合指数应否纳入外国公司、合订证券及不同投票权架构公司之咨询总结》，宣布在港第一上市外国公司、合订证券、不同投票权架构公司的股票都将进入恒生综合指数选股范畴，新的选股范畴将于2018年第三季度起在香港施行。在此之前，恒生综合指数并不包含外国公司和合订证券，也没有不同投票权架构公司。 对此，沪深交易所关注到恒生综合指数编制方法的这一重大变化，对部分内地券商、并通过券商对投资者进行了调研咨询，了解各方相关意见。多数投资者表示对这些新的证券品种缺乏了解，有的表示对外国公司经营情况和财务制度难以掌握，有的对合订证券完全不理解，还有的希望在内地市场先推出不同投票权架构公司并熟悉后再做判断；一些证券公司认为，内地投资者尚未真正接触过上述三类证券，对于这些产品的复杂度、风险缺乏了解，相关投资者教育也尚未准备，不同投票权架构公司在香港市场也是一个新生事物，应待此类公司在港有一定数量和市场运行基础后再考虑让内地投资者参与；也有证券公司表示，样本空间是指数编制的重要要素，增加这三类特殊情形证券实质上改变了作为港股通股票范围基础的恒生综合指数的选股范围，而反映香港市场走势的权威指数——恒生指数(HSI)此次并未作出相应调整。 针对上述调研情况，沪深交易所经认真分析评估认为，此次恒生综合指数选股范围的调整，属于《上海证券交易所沪港通业务实施办法》第五十五条、《深圳证券交易所深港通业务实施办法》第五十六条(具有“本所认定的其他特殊情形”的股票，不纳入港股通股票)规定的特殊情形。因此，暂不将恒生综合指数新增的三类证券纳入港股通股票范围。 内地与香港股票市场互联互通机制在中国资本市场双向开放中发挥了重要作用，也是内地交易所与香港交易所合作的成功典范。随着市场开放的持续推进，港股通股票范围也将不断完善和扩大。下一步，上海证券交易所、深圳证券交易所将坚定不移推进资本市场改革开放，与港交所进一步协商合作，会同市场各方，针对市场关切的问题共同开展调研，深入评估，组织会员做好相关配套准备工作，积极创造条件扩大互联互通股票范围，不断优化完善互联互通机制。 香港交易所对三类恒生综合指数成份股暂不纳入港股通合资格证券的回应 香港交易所注意到上海证券交易所及深圳证券交易所于7月14日下午发布的“关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知”和新闻稿。对此，香港交易所有以下三点回应： 第一， 按互联互通机制安排，南下港股通的合资格股票名单由沪深交易所宣布，北上沪股通及深股通合资格股票名单则由香港交易所宣布。在这方面，使用第三方指数成份股作为沪深港通标的广为市场接受，标的增减一直以来都有清晰透明的机制。机制允许两地交易所在特殊情况下剔除一些股票，自开通至今两地交易所未曾剔除新增的指数成份证券。 第二， 恒生指数公司5月份公布准备将外国公司、合订证券、以及不同投票权架构公司包含在其综合指数选股范围内。两地交易所经讨论同意外国公司及合订证券这两类证券暂时不纳入互联互通机制。 第三， 香港交易所一直努力在第一家不同投票权架构公司在港上市前，能够与内地交易所就这类公司纳入合资格证券达成共识。香港交易所认为这类公司应该尽早纳入互联互通，原因如下： (1)香港市场就接纳这类公司上市制定了全新的规则和具有针对性的投资者保护措施，只有市值达400亿港币的公司才可上市，这一门槛高于现有74%的港股通标的市值； (2)新经济公司已经成为中国经济转型发展的新动力，应该尽快满足更多这类公司到两地资本市场融资的新需求，促进中国经济的发展和转型，让资本市场更有效的服务实体经济； (3)内地投资者可以利用互联互通机制能够在风险可控、监管互助的框架下，更早、更便利地选择投资更多在港上市的新经济公司，分享新经济企业的发展红利；而且，港股通对内地个人投资者设立了不低于人民币50万元的准入门槛； (4)过去25年香港一直与内地市场优势互补，合作共赢，特别是在一些具有突破性的试点上，香港能够发挥试验田作用。过去H股和红筹股就是很好的历史证明，互联互通机制更是体现“国家所需、香港所长”的最佳实践。 总的来说，沪深港通是国家资本市场对外开放战略的一部分，是互联互通的出发点，而不是终点。香港交易所今午知悉沪深交易所的上述通知，将继续与内地监管机构及交易所保持紧密沟通，以期早日确认将不同投票权架构公司纳入港股通的时间表，为内地投资者提供投资新经济公司的渠道。

华商基金陷多事之秋

副总经理陆涛因个人原因辞职后不久，华商基金“掌门人”也易主。7月13日，华商基金发布公告称，梁永强辞任华商基金总经理一职，同时卸任4只基金产品的基金经理职位。这位见证了华商基金从诞生到成长的公募老兵的离职对公司来说无疑是巨大冲击。北京商报记者注意到，近两年来，华商基金的日子并不好过，此前因踏错军工股行情、连续踩雷违约债，收益一落千丈。2016年开始，华商基金资产规模波动式下滑，截至今年中，规模缩水至233.1亿元，两年半规模折损超六成。 总经理及副手齐出走 近期华商基金发布高级管理人员变更公告，公司总经理梁永强因个人原因离职，还同时辞去了4只混合偏股型基金的基金经理职务。值得一提的是，这是梁永强接棒总经理职位的第三个年头，也是他在华商基金度过的第14个年头。 对于梁永强离职，北京商报记者向基金公司进行采访询问，华商基金市场部负责人表示，华商基金总经理梁永强因个人原因离任，公司拟任总经理正在履行相关任职程序，届时将会另行公告。 北京商报记者注意到，梁永强的离职早已有迹可循，今年上半年，他所管理的基金在不同时点增加了新的基金经理。如华商未来主题混合在今年2月新增基金经理翟金林，华商动态阿尔法、华商主题精选混合也新增了基金经理邓默、周海栋。 据悉，2004年7月华商基金筹备组成立开始，梁永强成为筹备组的一员，并与华商基金结下不解之缘， 2010年华商盛世成长问鼎当年偏股基金业绩冠军，梁永强凭此在资本市场名声大噪。梁永强先后在华商基金投资管理部、量化投资部任职，历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理。2015年9月，梁永强履新华商基金总经理。 值得一提的是，就在不久前，华商基金副总经理陆涛同样因个人原因辞职，离职日期为7月10日。 重仓军工股业绩折戟 近两年军工板块横盘调整，去年以来，中证军工指数下跌30.9%，申万一级军工行业指数跌幅达到33.92%，不少龙头股受到重挫，市场基本面表现羸弱，重仓军工板块基金业绩“一泻千里”。 作为军工股忠实爱好者，梁永强也因抱团重仓军工股导致业绩巨亏饱受质疑。Wind数据统计，截至7月13日，去年以来，华商新锐产业混合、华商未来主题混合、华商动态阿尔法混合、华商主题精选混合基金业绩分别亏损26.91%、36.78%、27.81%、36.54%。 华商基金业绩折戟与踏错军工股行情不无关系。梁永强管理的4只产品，尽管投资目标各不一样，重仓股却都指向了军工板块。天天基金网数据显示，北方华创、中航电测、四创电子、航天科技4只股票受到华商基金偏爱，成为一季度末前十大持仓股票中的重仓股。 如华商未来主题混合一季度末前十大重仓股中，8只为军工相关个股，除北方华创、中航沈飞外，其余股票近3个月均出现股价下跌，其中，中航电测、中直股份、航天科技分别下跌11.22%、12.93%、28.09%。 遭遇违约债“躺枪” 除了重仓军工股业绩不尽如人意外，华商基金还在上半年债市违约潮中不幸“中招”。今年3月，11凯迪债因发布无法按时兑付的公告而遭遇大跌，并随即停牌，其单日跌幅达4.36%。重仓基金纷纷躺枪。据基金一季报数据，截至3月底，华商双债丰利基金持仓11凯迪MTN1市值3981.6万元，占净值的比例为6.49%，是华商双债丰利债券持仓中第五大重仓债券。 值得一提的是，这已不是华商旗下债基今年首次踩雷净值受损。就在11凯迪债违约东窗事发前夕，该基金的第一大重仓债券15华信债也因实控人风波而停牌，当日该债券大跌32.65%，随即还遭遇联合评级下调信用评级。数据显示，今年一季度末，华商双债丰利债券持有“15华信债”的仓位比例达到24.18%。 因接连踩雷“15华信债”暴跌和“11凯迪MTN1”违约，今年以来华商双债丰利债券业绩巨亏，截至7月13日，以超32%的收益率亏损幅度垫底混合债券型基金业绩排行榜。 规模骤缩超六成 信用债违约、重仓军工股票大跌，对老牌基金公司华商基金来说无疑是一次业绩重创，业绩滑铁卢遭遇投资者用脚投票，存量基金份额不断遭遇赎回，公司资产规模遭遇缩水阵痛，规模排名也被很多“后辈”反超。 具体来看，华商基金54只（A、C份额分开计算）基金产品中，今年上半年超九成遭遇份额赎回，其中华商回报1号混合基金上半年基金份额减少20亿份， 华商现金增利货币B份额、华商双债丰利A份额上半年基金份额赎回也超10亿份，华商新锐产业混合、华商稳定增利债券C份额、华商双债丰利C份额等21只基金份额赎回超1亿元，占比近四成。 如此大规模的资金赎回也造成华商基金内部基金产品“迷你化”。Wind数据显示，截至6月底，华商基金旗下共有华商信用增强债券、华商稳固添利债券、华商民营活力灵活配置混合等7只产品规模低于5000万元清盘红线，此外还有13只基金规模低于2亿元。 近两年由于权益市场表现欠佳，以主动权益见长的华商基金资产规模出现一定缩水。数据显示，2016年底，华商基金规模为479.97亿元，在113家公募基金公司中排名第47位，此后公司进入漫长的发展低潮。2017年底，华商基金规模缩减至430.22亿元，其中非货基规模为344.69亿元，排在第39位，同比下滑27.52%。今年中，华商基金规模缩水至233.1亿元，较年初规模几乎腰斩，其中非货基规模218.08亿元，较年初规模减少37%，排在第48位。 华商基金规模上的后退，也被与其同期成立甚至后期成立的小公司赶超，如2013年成立的永赢基金、国寿安保基金2018年中非货基规模已经达到546.23亿元、441.46亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

贝索斯“太空游”单价在20万美元至30万美元间

美国蓝色起源公司消息人士披露，全球首富杰夫·贝索斯创建的这家太空旅游企业定于明年把首批游客送上太空，客票单价在20万美元至30万美元间。 蓝色起源公司多名高级管理人员上月在一场商务会议上宣布，不久将载人试飞“新谢泼德”飞行器，并从2019年起出售太空旅游客票。路透社12日报道，一名掌握定价计划一手信息的蓝色起源员工说，定价区间大约从20万美元到30万美元。另一名员工告诉这家媒体，票价至少20万美元。 由于定价策略属于机密，这两名知情人不愿公开姓名。潜在消费群和航空航天业一直紧盯蓝色起源公司的太空旅游客票价格，一方面关心潜在用户能否负担得起，另一方面好奇这家企业能否从中盈利。 蓝色起源公司由亚马逊公司创始人贝索斯在2000年创建，先前公开“新谢泼德”飞行器大体设计，包括运载火箭和可分离乘客舱，对生产状况和票价，口风一直很紧。 “新谢泼德”飞行器可搭载6名乘客，在距离地表100多公里的亚轨道自主飞行，足以使乘客有几分钟时间感受失重、欣赏地球弧线，之后返回。飞行器有6扇观察窗，高度差不多是波音公司747型喷气客机舷窗的三倍。 这一飞行器已在得克萨斯州发射场完成8次垂直起降不载人试飞，其中两次使用“假人”。一名蓝色起源公司员工说，公司将在“几周内”首次在太空测试火箭发生爆炸时启动的逃生舱系统。 三名员工说，他们的同事可能在首批太空游客之列，但具体人员还没有确定。 蓝色起源公司的竞争对手是英国亿万富翁理查德·布兰森创办的维珍银河公司和美国企业家埃隆·马斯克的太空探索技术公司。维珍银河公司说，已售出大约650张太空旅行客票，单价25万美元，但还没定下出发日期。太空探索技术公司以让人类到其他星球居住为终极目标。 这三家企业开发可重复使用的飞船，寻求削减太空旅行成本。 蓝色起源公司没有公布“新谢泼德”每趟飞行的成本。美国蒂尔集团航空航天分析师马尔科·卡塞雷斯估计，大约耗费1000万美元。按照每趟卖出6张客票计算，每次“发团”就要亏损数百万美元，至少在最初阶段 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

迷局！小鸣单车与凯路仕到底谁坑了谁？谁来为12万债权人和500名三板投资者负

风口上的飞猪，当风停了，也就摔死了。难怪有人说，猪只能是肥猪，成不了飞猪。 小鸣单车，曾有400万用户，累计收取8亿元押金，如今成了全国首例破产的共享单车，账上只有35万元，拖欠12万用户押金。 早在去年底，被曝出事后，小鸣单车原董事长邓永豪就一直在极力撇清与小鸣单车的关系，但似乎并没有那么容易。 邓永豪同时也是新三板公司凯路仕（430759.OC）的实控人。随着小鸣单车的破产，仅一年的时间，凯路仕从盈利9400万元到巨亏2.76亿元，业务停滞、发不出工资、资产存疑…… 而据破产管理人调查，小鸣单车净资产负6700万，疑似通过关联交易、虚增单价转移资金种种，似乎也与邓永豪及其控制的公司有关…… 悦骑公司及小鸣单车的运营方 邓永豪、小鸣单车、凯路仕，到底有无关联？谁牵连了谁？多方之间的利益纠葛尚无定论。 风停了，砸下重金的投资方，赌上身家的创业者、交付押金的用户，以及单车生产商，成了最后的买单者！ 只是，小鸣单车的余震，还殃及了478名新三板的投资者。 /01/炸了！小鸣单车破产，凯路仕从盈利9400万到巨亏2.76亿 其实早在2017年下半年，小鸣单车就已陷入困境。那段时间，正好是共享单车项目的密集死亡期，悟空单车、3Vbike、酷骑单车先后倒闭，美团收购摩拜的谈判也是从那时开始的。 2018年3月，小鸣单车宣布进入破产程序；7月11日，广州市中级人民法院召开新闻发布会，向社会通报全国首例共享单车破产案的最新进展情况。 小鸣单车用户有效申报的债权共计118738笔，供应商申报的债权28笔，另外还有管理人核实的职工债权共计115笔，债权申报金额高达5540多万元。 所谓破产，就意味着资不抵债。债权人的债权能兑现多少，就要看能从小鸣单车能找到多少钱、能变现多少钱了。 今日最新消息，中国再生资源开发有限公司愿意回收全国的“小鸣单车”，有关回收的具体细节，殇在进一步磋商之中。但从目前一些有意收购方的整体报价情况来看，能收回的资金非常有限。 小鸣单车出事后，邓永豪和凯路仕就一直在极力撇清与它的关系，但似乎并没有那么容易。 6月29日，凯路仕"压线"披露了2017年年报，营收变化不大，但相比2016年9400万元的盈利，去年财报中2.76亿元的亏损尤其扎眼。 不夸张的说，凯路仕爆的雷太大了。 而造成亏损的两大原因之一就是，公司对两家广州自行车生产商的应收账款收不回来了。这两家公司，广州震霆自行车有限公司（以下简称"广州震霆"）和广州锋荣实业有限公司（以下简称"广州锋荣"），均为小鸣单车的生产商，凯路仕给它们提供自行车零配件。 广州震霆和广州锋荣分别是凯路仕的第一大和第三大客户，凯路仕去年对这两家公司的销售额总共达到了1.6亿元，占到总营收的28%。 小鸣单车倒闭后，这两家上游企业也被连累，停产停业。凯路仕也因此一次就计提了5909.76万元的坏账准备。 正是这笔5909.76万元的坏账计提，和另外一笔2.59亿元的资产减值共同造成了凯路仕2.76亿的巨额亏损。 而那笔受到市场诸多质疑的大额资产减值，似乎也与小鸣单车有着说不清的关系。 /02/"ALL IN"共享单车？一年时间一地鸡毛 2017年，很多自行车厂商的命运因为共享单车改变了。 汹涌而至的单车订单，救活了很多传统自行车厂商。连富士康都没有置身事外，成了摩拜的代工厂。但是当潮水退去的时候，这些生产整车和零部件的代工厂，一夜之间又跌入了谷底。 凯路仕工厂生产的小鸣单车（来源：凤凰科技） 凯路仕是一家研发、设计、销售运动和休闲自行车的公司，产品主要销往境外。2016年，境外收入3.82亿元，占比达66.81%，境内收入为1.9亿，仅占33%。 但到了2017年，因为小鸣单车，收入结构彻底变了。境内收入达到3.29亿元，占比56.65%；境外收入则萎缩到2.52亿元，占比43.35%。 境内收入主要是面向小鸣单车的业务，2017年凯路仕第一大和第三大客户都是小鸣单车的代工厂，销售额分别达到8200万元和7800万元，占营收的28%。 从收入结构的变化就可以看出来，凯路仕在抓到共享单车这个风口后变得有多激进。 小鸣单车成立于2016年7月，邓永豪10月便进场，领投了A轮1亿元融资，成为联合创始人和董事长，全面接手小鸣单车的管理。 当时南方日报报道"预计2017年凯路仕工厂要生产小鸣单车400万辆。" 作为凯路仕和小鸣单车的董事长，邓永豪一直被认为是小鸣单车的实控人，但邓永豪曾对媒体表示2017年6月已离开小鸣单车，且凯路仕和小鸣单车一直没有业务往来，"凯路仕做铝合金碳纤维的车子，跟小鸣不是一个档次"。 邓永豪和凯路仕的单车 而早前《南方都市报》采访原凯路仕管理人员张旭时，对方曾称"凯路仕旗下的广州震霆自行车有限公司曾参与小鸣单车生产，生产场地即为位于埔北路2号的厂房"。 会计师事务所在审计2017年年报时，也发现广州震霆的生产车间与凯路仕的生产车间同在一栋楼内，且凯路仕的生产设备都是广州震霆在使用，双方并没有签订租赁协议，也没有支付费用。因此认定为"疑似关联交易"。 种种迹象表明，凯路仕与小鸣单车的关联，似乎比披露出来的要更紧密。 事实上，年报中最大的一个雷是"2.59亿的存货跌价准备"。2017年末公司的存货出现大额亏空，一下减值2.59亿元，具体原因公司一直没有披露。 存货包括原材料及成车，某知名会计师事务所的注册会计师告诉读懂君，"这种情况不一定是库存消失了，可能盘点的时候，自行车或原材料，不值原来的价了。" 有投资人质疑称，这项大额减值是不是也与小鸣单车有关？毕竟只有共享单车的零部件不能通用，一旦下游的共享单车需求消失，这部分库存真的就变得不值什么钱了。 真相到底如何？ /03/谁来为小鸣单车12万债权人和凯路仕478名股东负责？ 2016年，凯路仕还是一家净利润超9000万元的明星公司，仅一年时间，就沦落至此。 很难想象，这是一度受到新三板市场热捧的公司凯路仕的现状 在投资小鸣单车后，凯路仕的业务重心转向国内，邓永豪也频频质押股权，到处筹钱。 过去一年来，邓永豪旗下企业已质押了其持有的大部分凯路仕股权，以下为5月29日主办券商披露的质押事项： 广州恒永实业投资有限公司持有公司47.36%的股份，已经全部质押；广州市恒开投资管理有限公司持有公司10.02%的股份，已经全部质押；邓永豪持有公司3.01%的股份，已经质押1.97%。 算下来，邓永豪已经质押了直接和间接持有的59.35%的股份，占其持有公司股份的98.28%。 除了直接质押公司股权贷款，邓永豪还利用民间借贷筹钱。2017年5月11日向涂俊毅借款2000万元，用广州恒永实业持有的凯路仕1000万股作质押，旗下其他公司包括凯路仕提供担保。 2016年8月22日、2017年3月2日、2017年7月26日，邓永豪又向陈昊欣分别借款500万元、500万元和300万元，凯路仕承担连带担保责任。 目前部分质押贷款已经逾期，那些质押和担保成了已经开炸的雷，邓永豪很可能失去凯路仕的控制权，而他本人也已被纳入失信被执行人的名单。 多方筹措而来的钱是不是被共享单车项目烧掉了，不得而知。但是，这些异常状况都是介入小鸣单车之后才出现的。 而早在去年11月，小鸣单车曝出用户押金被挪用，且直指邓永豪和凯路仕，随即凯路仕公告进行了否认澄清。但从今日"小鸣单车破产工作信息"发布的消息来看，一切尚无定论。 据破产管理人调查，小鸣单车净资产负6700万，疑似通过关联交易、虚增单价转移资金，与广州锋荣的猫腻关联交易似乎也与邓永豪及其控制的公司有关…… 小鸣单车的法人关斌表示，自己在悦骑公司及广州锋荣公司的职位，均为邓永豪安排的虚职；凯路仕的审计单位也表示无法判断凯路仕与广州锋荣之间是否存在其他利益输送行为。 邓永豪、小鸣单车、凯路仕，到底有无关联？谁牵连了谁？多方之间的利益纠葛尚无定论。 唯一可以确定的是，在这场共享单车的豪赌中输掉的，不光是破产的小鸣单车和其债权人，余震还殃及了大量新三板投资者。 因为前些年业绩一直高速成长，凯路仕颇受欢迎，完成过四轮定增，共融资2.57亿元。在二级市场也拥有不错的流动性，做市商数量高峰时曾达到22家，股东人数已经达到478名。 "境内业务基本停滞、经营资金流紧张，不能按时发放员工工资，财务风险大"，这是主办券商7月2日对凯路仕例行发布的风险提示。 问题是，小鸣单车与凯路仕到底谁坑了谁？谁来为小鸣单车12万债权人和凯路仕478名新三板投资者负责呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

左手募资右手理财 再升科技究竟缺不缺钱

7月13日，再升科技发行的1.14亿元可转换公司债券再升转债正式登陆上交所上市。事实上，可转债原本被资本市场定义为“可攻可守”的投资品种一度受到市场追捧，但再升科技的投资者对其似乎并不十分买账。 　　据再升科技披露的公告显示，此次公司可转换公司债券发行总额为1.14亿元，可转债的初始转股价格为11.32元/股。向原A股股东优先配售5281手，占此次发行总量的4.63%；网上向一般社会公众投资者最终配售的再升转债为9.89万手，占此次发行总量的86.76%；主承销商包销可转换公司债券的数量为9810手，占此次发行总量的8.61%。 　　公司实际控制人参与此次再升转债的态度亦显谨慎，数据显示，再升科技实际控制人郭茂持有数量仅有100万元，持有比例为0.88%。 　　值得注意的是，再升转债的初始转股价格为11.32元/股，而截至7月13日收盘，再升科技股价仅有9.1元/股，仅为转股价格的80.39%。 　　公告显示，再升转债的到期日为2024年6月18日，本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将按此次发行的可转债的票面面值108%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债，较银行五年期定期存款利率亦显逊色。 　　公告显示，再升科技此次发行可转债募集资金总额不超过1.14亿元，该募集资金在扣除发行费用后全部用于“年产4.8万台民用/商用/集体防护空气净化单元建设项目”。 　　再升科技方面表示，通过实施此次募投项目，将实现主营业务从空气净化过滤材料、工业级空气净化设备制造向民用、商用空气净化装备制造与一体化服务的升级，能够有效解决城乡居民日益增长的洁净空气消费升级的需求；同时，也是公司贯彻“材料+高端装备制造+系统服务”协同发展战略提高综合竞争力的重要一环。 　　但投资上述项目确实需要募资吗？《证券日报》记者发现，今年7月6日，再升科技披露《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告》，称公司董事会同意使用不超过1.5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于结构性存款以及购买安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品，资金可以在董事会审议通过之日起12个月内滚动使用。另据再升科技披露的一季报显示，截至今年第一季度末，再升科技账上尚有货币资金余额5.75亿元，较今年年初又增加1亿元的流动资产。 　　1.5亿元闲置资金在侧，为何再升科技还要大费周章发行可转债？《证券日报》记者就此向再升科技董秘提出疑问，但截至发稿，再升科技方面尚未回应。 　　有不愿透露姓名的私募研究员向《证券日报》记者表示，上市公司在有充足资金的情况下仍然发行可转债募资，那或许就是不愿使用公司的钱去投资一些项目。该人士直言：“可转债是成本很低甚至零成本的资金，如果可以把股价做上去，这部分资金上市公司是不必还的。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

38个分析师全是假的！这家咨询公司疯狂割韭菜，终于被罚了

“考虑的怎么样了？在你犹豫的时候，我的合作用户可是一直在赚钱的。” “早晚都得跟我们合作，早合作早赚钱 ”。 “你不了解的，我们自有方法提前预知，所以跟我们合作，才是赚钱的王道”。 当投资顾问这样向你保证炒股收益时，你是不是已经心动了。如果这个投资顾问称“我们有自己的私募团队，我们的执业分析师都是在私募团队实战多年，专业和经验都是极其丰富的”，并向你展示私募证书编码，可信度是不是提高了很多。 然而，事实上，这家公司的私募基金管理人资质，早在两年前就被注销；涉及公司员工的资质信息，竟无一真实，所谓的分析师其实多是投资顾问。 分析师其实是投资顾问 7月13日，黑龙江证监局发布了对黑龙江省容维证券数据程序化有限公司（以下简称容维公司）的行政处罚决定书，因违反证券投资咨询机构及其从业人员不得向投资人承诺收益的规定以及投资咨询机构及其投资咨询人员应当以诚实守信和勤勉尽责的态度提供证券投资咨询服务等规定，容维公司受到责令改正，并处三十万元罚款的处罚决定。 “我的用户华先生加入之前股票被套，我们的老师具体帮他制定操作方案，昨天直接提示加仓2500股，今天下午直接涨停，这就是专业。你目前手中个股操作如何？是否有在稳步获利？我所了解的你目前被深套，你必须考虑成为我们的用户，专业的分析师团队为你制定详细的操作方案，让你亏损解套盈利。谭先生要合作吗？要！” 这是2017年6月份，容维公司员工李洪娟与潜在投资者聊天的内容。 根据李洪娟询问笔录：“信息来源是我们容维公司群里，是不是我发的我记不起来了。如果不是我发的，也一定是其他同事发的。公司群里的信息我认为都是真的”。“这些内容都是公司群里的，也不是我随便说的”。 黑龙江证监局认定，李洪娟作为容维公司员工，在从业过程中，通过QQ对外多次使用夸大性字眼的表述，对投资人投资收益作出过于肯定的表述。 另外，2017年在容维公司产品宣传群中有员工宣称，容维公司有多名执业分析师。信息内容如下： 黑龙江证监局表示，在中国证券业协会公布的信息及容维公司提供的公司人员资质信息中，并未找到上述人员具备证券分析师资质的信息，该信息不实。 每经小编（微信号：nbdnews）发现，根据容维公司深圳分公司公布的专家团队名单，容维公司员工所持有的执业证书多为证券投资咨询业务（投资顾问）、一般证券业务，并没有证券投资咨询业务（分析师）的执业证书。 而在实际中，投资顾问和分析师的工作岗位区别很大。投资顾问主要负责理财产品的销售、客户开发等，而分析师主要在研究所任职，主要工作职责是出具研究报告。 容维公司辩称：“咨询部分析师”都是公司内部设置的职务，并非是其证券执业资质，他们从事的都是证券投资顾问的工作，并没有从事过任何证券分析师的工作，如撰写研究报告，做电视、广播嘉宾等。 不过，黑龙江证监局表示，容维公司的宣传具有误导性，也有违投资咨询机构及其从业人员应当诚实从业的规定，相关是否实际从事过证券分析师的工作并不影响对违法违规性质的认定。 容维公司多次被罚，被骂“骗子” 每经小编（微信号：nbdnews）了解到，容维公司早在1997年便注册成立，总部位于哈尔滨市，是中国第一批通过证监会批准的证券投资咨询机构，目前在北京、上海、广州、深圳多地都有分公司。 据中国证券业协会官网信息，容维公司董事长、总经理刘宝华现为中国证券业协会证券投资咨询机构委员会副主任委员。这也成为容维公司在业务推广中着力宣传的点。 根据黑龙江证监局公布的内容，容维多名员工曾在QQ聊天中向潜在投资者表示，“刘总在证券行业的影响力绝对权威，所掌握的信息和数据以及所带领的容维执业分析师团队足以支撑所有软件用户稳步获利。” 目前，容维公司主要从事投资咨询业务，公司的产品包括“百家财富网”及 “容维创富股票决策系统客户端软件”。然而，在过去的4年内，因合规经营问题，证监会、黑龙江证监局、陕西证监局已轮番对该公司的多个违规行为采取行政处罚举措。 早在2014年4月30日，黑龙江证监局在对容维公司进行客户服务专项检查时，就发现该公司合规经营存在问题，当时对该公司下达责令改正，并暂停新增客户的行政监管措施。 2016年5月份，容维公司暴露出更多的合规问题，诸如投顾人员管理不规范、投顾业务推广和客户招揽行为不规范等等，证监会直接下达了责令改正，暂停新增客户3个月的处罚决定。 今年1月，容维公司陕西分公司因“不具有证券投资咨询执业资格的人员向客户提供投资顾问服务”和“营销过程中存在变相承诺投资收益及误导性营销宣传”被陕西证监局采取责令改正的监管措施。 与此同时，在社交网络上及投诉平台上，也有质疑容维公司“骗子”“欺骗用户”、“忽悠”的声音。 （每日经济新闻综合黑龙江证监局网站、券商中国等） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

未来支付新方式:日本便利店将试行掌静脉识别支付

据日本ITmedia NEWS网站报道，日本富士通与永旺(AEON)的子公司“AEON Credit Service”12日表示， 9月起将在日本部分MINISTOP便利店内试行掌静脉识别无卡支付。 该系统应用了AEON的信用卡支付系统和富士通的掌静脉识别技术。据悉，使用者需提前将掌静脉信息与AEON卡信息绑定登录，支付时在店铺收银台设置的平板终端输入出生年月日，然后在识别终端伸出手掌进行验证即可完成支付。 富士通相关负责人表示：“手掌内血管较多，结构复杂，所以识别准确度很高，不易造假。另外，该设备为非接触式，比较卫生。” 据报道，此次试行对象为AEON集团的员工，基于试验结果，或将逐步推广至Aeon集团的各店铺。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

成功举报银行大案，监管奖励2亿！预计全部奖金6亿，美国证监会奖励告密者奖

条条大路通罗马，成功举报获得数亿奖金是一种怎样的开挂人生！ 就在本周，美国衍生品最高监管机构，商品期货委员会(CFTC)因获得重要线索而成功破解了摩根大通一宗银行案件，证据确凿，摩根大通只得认罚高达3.67亿美元的罚款，其中2.67亿美元(约合17.86亿人民币)上缴至监管，剩余部分的6100万美元(约合4.08亿人民币)将作为奖励颁给举报者，目前这一决定还在等待监管最终批准。 美国证监会的奖金还在商议，但美国商品期货委员会给予的3000万美元(约合2亿人民币)奖金已经落袋。 3000万美元高额奖金创CTFC先河 美国商品期货委员会(CFTC)主席Christopher Giancario表示，“希望这一规模的奖励可以激励举报者未来提供更有价值的信息，并让市场参与者知道一些违反《商品交易法》相关的有价值信息。” 据了解，这是CTFC美国商品期货委员会成立至今颁发的最大一笔奖金，高达3000万美元。 摩根大通因未披露利益冲突，违规获利。最终，摩根大通与监管机构达成和解，同意支付3.67亿美元的罚金，2.67亿上缴美国证监会，其中6100美元可能用于奖励该名举报人，目前还在等待审批；另外1亿美元上缴CFTC，其中4000万为罚款，6000万为非法所得。 一位律师表示，“ CTFC曾在处理和授予举报人奖励方面进展缓慢，颇受诟病，如今揭露万亿美元大宗商品市场欺诈行为而获得3000万美元的奖励，这是对举报人保护的重大突破。” CFTC执法部门主任认为，“举报人提交的内容已成为我们执法计划的重要组成部分，使我们能够追查我们原本无法察觉的违规行为。这就是我们努力扩展举报计划的原因之一，包括增加对举报人的保护。我们希望举报人计划能够为我们未来的执法工作做出更大贡献。” 券商中国记者了解，CFTC举报人计划是作为“多德-弗兰克法案”的一部分而成立，对于自愿提供原始信息并协助执法成功的举报人将给予奖金激励，奖金额度将为制裁罚款金额的10%-30%，最高不超过30%。据估算，本次3000万奖金给予的奖金比例在16.5%左右。 三人举报美银美林获8300万美元 今年3月份，美银美林因未能将客户资金与自营资金隔离，使客户资产面临风险，而遭到美国证监会的处罚，罚没4.15亿美元。 证监会通过三名举报者提供的信息而获得美银美林违规的佐证，这三位举报者将获得总共8300万美元的奖金，其中两名举报者共获5000万美元，另一名举报者获得了3300万。据悉，这是美国证监会有史以来颁发的最大奖金！ 据外媒报道，证监会并未公开举报者的身份，甚至美银美林也不知道举报者到底是谁。某律所人士表示，这三人均担任公司“高层”职务，而大部分奖金都被捐给了慈善机构。 券商中国记者统计，年初至今监管层发出近亿美元红包，共计8730万美元的奖金涉及三起举报案件，其中最大一笔为上述美银美林案，在其余两起案件中，举报者分别获得210万美元和220万美元的奖励。 美国证监会五年颁发奖金超2亿美元 券商中国记者调查发现，五年时间中，美国证监会颁发的举报者奖金约为2.16亿美元，从上述案例中我们不难发现，2018年创下了两家监管机构的奖金之最，奖金金额正在不断攀新高。 截至2017年，美国证监会给46名举报者颁发了约1.6亿美元奖金，在美银美林案件之前，证监会开出的最大一笔奖金发生在2014年，金额为3000万美元。在前十大举报奖金排名中，大额奖金普遍颁发于2016年，10个案例中有6个案例发生在2016年，其中3笔奖金都在2000万美元左右。 2017年，美国证监会共颁发了7起案件的举报者。 2017年1月6日，一名公司内部线人获得超过550万美元奖励，该举报者不仅提供有效信息，在执法调查过程中也给予了重要协助。 2017年1月23日，2名举报者在一起百名投资者被欺诈的案件中提供信息，促使案件成功突破，获得奖金超过700万美元。 2017年2月28日，提供线索成功破案而获得高达罚款20%的奖金。 2017年4月25日，该举报者提供的信息使调查突破困境，其专业的行业知识有效地给予了执法者很多协助，最终获得400万美元奖金。2017年5月2日，因协助执法者成功发现了隐藏很深的一起证券违规行为，该公司内部人士获得超过50万美元奖金。 2017年7月25日，一名政府机构员工获得250万美元奖金，该举报者帮助启动了美国证监会的调查，使监管发现公司存在的不当行为，并在执法调查中持续给予协助。 2017年7月27日，协助证监会查处一则难以发现的欺诈投资行为，百万美元投资款成功返还投资者，该举报人获得170万美元奖励。 2017年12月9日，该举报人的不少技巧协助证监会成功获取违规实锤，90万美元奖金以资鼓励。 高额奖金引争议恐将设置明确上限 举报人计划成立于2010年，由于近年来出现了愈来愈多高额奖金的情况，美国证监会认为联邦政府给予了举报人过高的奖金，因此，证监会以3比2的投票结果提出对举报人计划规则进行修订的议案。从提议来看，这些变化可以赋予委员会对奖金规模更多的自由裁定权。 根据现行规定，举报人可以获得违规案件罚款金额的10%-30%作为举报奖金。而新的提议是，减少对于超过1亿美元罚款案件的奖金，对于超过1亿美元的罚款，举报人奖金至少为3000万美元。而对于较小的案件，则可将奖金提高至200万美元。新的规则将设置明确的奖金额度上限，而不是奖金比例。 某美国证监会人士表示，委员会向举报人支付总资金的40%均来自三个奖项类别，而且过高的奖励并非“合理必要”。 美国证监会表示，该计划成立以来收到了22000份举报信，这导致执法调查行动陡增，从而使得财务补救款超过14亿美元。 但亦有两位委员会成员对议案提出了反对意见，他们认为证监会过于主观的裁定会大幅削弱举报者告密的意愿，此外，最高额度的标准也有待再商议。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

安卓垄断或被打破 谷歌面临史上最高罚款

　　谷歌将面临一项创纪录的欧盟罚款，这一罚款源于谷歌借助自己的安卓智能手机系统保护自己搜索引擎的垄断行为。 　　这一罚款决定很可能在周二或者周三公布，这一次的罚款很可能超过谷歌去年缴纳的滥用垄断的21亿英镑罚款。去年谷歌由于在网络购物领域的垄断和导致硅谷与布鲁塞尔之间的战争升级而遭到欧盟处罚。 　　针对谷歌非法迫使智能手机制造商安装谷歌App的抱怨，欧洲委员会反垄断负责人Margrethe Vestager三年来一直对谷歌进行着调查。谷歌公司免费为手机制造商提供自己的安卓软件，但是却捆绑了垄断协议，如果制造商们使用谷歌的App商城就不得不安装谷歌的网页浏览器和搜索引擎。 　　谷歌竞争对手宣称，这种垄断导致谷歌占据了欧洲智能手机市场74%的份额，并且对其它具有竞争关系的搜索引擎和浏览器造成了损害。与此同时，谷歌坚称，这些协议让制造商仍然能够免费试用安卓系统并且帮助他们与苹果公司进行竞争。 　　欧盟委员会有权利对谷歌处以高达母公司Alphabet年贸易额的10%的罚金，或者罚款95亿欧元。尽管欧盟此次预计不会执行最高罚款，但是罚款额度很可能将比去年6月谷歌支付的24亿美元罚款还要高。 　　除了罚款之外，谷歌预计将被要求解除与手机制造商之间的协议。这可能意味着更多的安卓手机将不会安装谷歌软件，这也有可能导致竞争对手的搜索引擎和网页浏览器得到推广，比如说微软的Bing或者Firefox。 　　有消息称，这一罚款决定预计将在周二或者周三公布，就在布鲁塞尔的暑假假期之前。欧盟委员会和欧洲竞争主管机构的会议预计将在周二举行来敲定这一决定。目前为止谷歌和欧盟委员会都未对此做出评论。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

负债1.69万亿！中国华融频频踩雷后降薪

中国华融将全员降薪18%的消息在圈子里散播开来。中国华融确实在准备降薪，但有的员工的降薪幅度可能不止18%，甚至会超过30%。在此之前，中国华融的薪酬待遇是国有四大AMC中最好的，降薪后的待遇未必见得就比其他三家AMC要差。 中国华融的前身是成立于1999年的中国华融资产管理公司，专为处置工行的巨额不良资产专门而设立。但是，赖小民上任以后的中国华融，还拿下了银行、证券、租赁、信托、期货、消费金融等金融全牌照，成为名副其实的金控集团。 2009年，中国华融的利润只有4.03亿元，2017年，净利润已达265.877亿元；公司资产也由2009年的156亿元，提高至18702.6亿元。华融系香港上市公司有中国华融（2799.HK）、华融金控（0993.HK）、华融投资股份（2277.HK）、太平洋实业（0767.HK）等公司。 过去几年，中国华融业务扩张激进，做了不少投向房地产等领域的高风险业务，尤其是赴港上市前夕，资产规模快速增长，一举超过当时的中国信达，成为四大AMC的“一哥”。借助金融全牌照的优势与大型央企的地位，中国华融一方面在海外大量发债，融入低成本资金，另一方面在国内开展投资业务、类信贷业务，其中大量资金进入了房地产、股市，越发激进，逐渐累积了风险。 继前董事长赖小民落马以后，中国华融万亿金控一系列问题逐渐浮出水面。华融证券、华融信托等踩过的雷积少成多。截至2017年末，中国华融总资产达人民币1.87万亿元；净资产达人民币1826亿元，总负债1.69万亿；2017年实现净利润人民币266.0亿元；平均股权回报率18.1%，平均资产回报率1.6%。 自2017年以来，A股里多只上市公司股票质押危机、债务违约危机，华融证券几乎都赶上了。华融的客户名单频频出现陷入负面处境的“明星公司”，入股“华信系”下的海南华信，给神雾环保、保千里二股东提供质押融资，均已暴露问题。此外，自2017年以来陷入债务危机的辉山乳业、亿阳集团、中弘股份，以及原董事长严重违纪的吉林昊融集团、实控人被批捕的盈方微等，均曾出现在中国华融旗下公司的客户名单中。 填补金控公司的监管空白是非常必要的。从市场准入、牌照管理、公司治理、股权结构、风险内控等方面加以规范，将使金控公司与资产管理行业发展更为健康。在5月份，有媒体报道称，监管机构正在起草金融控股公司管理细则，将首次要求金控公司必须获得央行颁发的金控公司牌照，持牌经营，并满足资本充足率要求。 近年来，随着金融创新步伐的不断加快与混业经营的逐步发展，国内已形成多种形式的金控公司，央企金控、地方金控、民营金控、互联网金控等概念不一而足。2015年前后频发的保险资金举牌潮，尤其是“宝万之争”，暴露了金控公司尤其是民营金控亟待监管与规范运营的紧迫性。此前，由于监管方面存在部分空白，金控行业存在不少乱象，尤其是少数野蛮生长的金控公司存在着较大风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

震撼！揭露网贷之家欺诈骗局

此文为去年（2017年6月）调查发布，此文尚未包含2017年下半年和2018年网贷之家推广推荐、合作、评级排名、入股等等的暴雷平台和各类欺诈行为： 网贷之家其实就是一个骗子，欺诈者。不但骗/欺诈投资人，还骗P2P网贷平台，敲诈勒索、收P2P网贷平台保护费、收黑钱、虚假宣传、引导投资人投资与他们利益相关的问题平台等等，已经涉嫌严重的违法犯罪。启信宝查询显示，他们董事长兼总经理是徐红伟，老家江西；联合创始人石鹏峰。 备注：以下部分截图来自行业论坛爆料者，部分截图文字偏小，为了更便捷让大家看清楚截图文字，我会把部分截图上面的文字复制在图片下面，并用颜色标注。 一、据曾经和网贷之家徐红伟共事的人介绍，徐红伟收黑钱。 后面一段话的内容是（指徐红伟）：收黑钱，你轻描淡写的带过，那你收过吗？收过多少？都还了吗？不要再避重就轻了，根本问题你是回答不上来的。你要晒晒账簿和我们没看到的内容那就更耸人听闻了。 二、 网贷之家收钱给问题平台做评级排名（评级排名百强平台陆续爆雷）； 网贷之家收钱推荐问题平台给投资人（推荐平台陆续爆雷）； 网贷之家收钱给问题平台做广告宣传（广告宣传平台爆雷）； 网贷之家收钱考察问题平台误导投资人（考察平台陆续爆雷）； 网贷之家虚假宣传；让投资人损失惨重。 A、网贷之家评级排名百强榜爆雷平台（不完全统计，已爆雷11家，后续还将有百强榜平台陆续爆雷） 1、808信贷 网贷之家曾评级：第7名 爆雷时间：2015年10月 涉及资金：4.45亿 2、E速贷 网贷之家曾评级：第10名 爆雷时间：2016年5月 涉及资金：9亿 3、盛融在线 网贷之家曾评级：第11名 爆雷时间：2015年2月 涉及资金：9.21亿 4、易九金融（已雷） 网贷之家曾评级：第49名 5、国诚金融（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜（前100名，下同） 6、快速贷（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 7、上咸bank（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 8、铜都贷（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 9、及时雨（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 10、涌金贷（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 11、速可贷（已雷） 网贷之家全国P2P网贷平台评级排名百强榜 网贷之家的评级排名，其实很多都是P2P网贷平台花钱买的评级排名，没有可信度，也这是为什么网贷之家评级排名百强榜，这么多平台爆雷主要原因；网贷之家误导和欺诈投资人，让很多投资人血本无归。有业内人士直呼：网贷之家应与这些欺诈平台同罪。网贷之家网址是www.wdzj.com网贷之家以前曾经使用网址 www.wangdaizhijia.com B、网贷之家考察平台爆雷系列（部分） 此曝光贴具体内容是（截图文字小，我把文字复制到下面，这样能看清楚，后续同）： 备注：复制粘贴上述截图里边长网址时，论坛系统自动屏蔽了一些英文符号。 帖子标题：大家还记得网贷之家的考察贴吗？ 帖子内容： 本人入乾坤贷就是因为看了网贷之家的考察贴，投资人在投资一个平台之前，很多人都会到网贷之家看看考察贴，七月份的考察，距今才四个月，就发生这么大的变故，扬扬洒洒几十个图片展示和内容，真是一部大片！想起某第三方平台负责人和我说：“只要在网贷之家做广告了，有问题也不会曝光出来”，起初我还半信半疑，现在好像都心知肚明了。 让我们荡起双桨！ 让我们回顾下以网贷之家名义的考察贴！ 看看有您中雷的平台吗？ 1、乾坤贷 考察日期：7.27 考察单位：网贷之家 附：淮安-乾坤贷投资人见面会参观考察【拂尘】 http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 42508&fromuid=30122 2、家家贷： 考察日期：2013-8-29 考察单位：网贷之家 倒闭时间：11月 附：安吉家家贷参观考察报告【马骏】 http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 50341&fromuid=30122 3、中联乐银 考察日期：无 考察单位：无 倒闭时间：11月 附：网贷之家9月报网贷平台（60家）评级表 http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 59726&fromuid=30122 4、银实贷 考察日期：2013.8.28 考察单位：网贷之家 倒闭时间：11月 附：包头银实贷之行——刚子 http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 48980&fromuid=30122 5、乐网贷 考察日期：2013.7.7 考察单位：网贷之家 倒闭时间：10月 附：山东乐网贷考察报告【石头】 http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 38660&fromuid=30122 6、东方创投 考察日期：2013.8.1 考察单位：网贷之家 倒闭时间：10月 附：关于关闭东方创投考察帖子的说明（麦田） http://bbs.wangdaizhijia.com/for ... 58531&fromuid=30122 网贷之家董事长兼总经理徐红伟： 网贷之家联合创始人石鹏峰： C、网贷之家合作广告的网贷平台爆雷 比如：薪金融（已经爆雷）东方创投（已经爆雷） D、网贷之家打新族平台爆雷（此类网贷之家打新平台爆雷的很多） 比如：晶玉贷（已经爆雷）等等 E、网贷之家收受铜都贷（爆雷平台）反佣，相关人员已被警方通报 此曝光贴具体内容是： 帖子标题：网贷之家收受铜都贷（爆雷平台）反佣，相关人员已被警方通报 帖子内容： 铜都贷警方最新消息，网贷之家参与组团，其财务大管家，徐红伟舅舅汪五妹收受铜都贷反佣。 当年的铜都贷与网贷之家事件，网贷之家考察报告不实，网贷之家工作人员涉及引投资人投资垃圾平台，带头组织捧红了当年出名的包子团等，因为受到投资人“攻击”，老徐把所有关于置疑的帖子删除，并把很多老投资人禁言，如今警方消息已出，证明网贷之家汪五妹未充值提现，收受平台反佣，包子团团长超额提现，骂我们是喷子的老徐如何回复这个事情？ 启信宝查询显示，汪五妹是网贷之家公司（上海盈讯科技股份有限公司）监事： F、收黑钱移除问题平台系列（部分） 此曝光贴具体内容如下： 标题：惊曝网贷之家漂白问题平台，有图有真像 内容： 昨天在网贷之家看到一个用户名89898989的用户质疑网贷之家为何把以前的问题平台在２月２６号从问题平台名单中移出．但是之家一直没有给一个说话．很快就看不到他发的质疑贴了．我当时没有太在意．看是今天又看到此用户继续发贴，只是用了另一种方式发贴．所以我也去认真核实了一下．确实之家把以前出过问题的平台从问题平台列表中移出了，不知道这个平台给了之家多少好处．请看下图 http://bbs.wangdaizhijia.com/thread-109128-1-1.html／以上就是春节前的问题平台，这些平台当时都在问题平台列表中．春节过后奇怪的事情发生了．请看下图 http://shuju.wangdaizhijia.com/problem.html尽然春节过后，这些问题平台尽然不是问题平台了．不知道这些问题平台给了网贷之家多少好处 G：网贷平台爆雷后，网贷之家掺和了两家爆雷平台，而网贷之家掺和的这两家爆雷平台投资人都鸡打蛋飞，维权不成功（网贷之家和这些问题平台之间有猫腻），以至于投资人求网贷之家别再掺和第三家爆雷平台。 此曝光贴具体内容是： 标题：铜都维权现在最重要的是防止网贷之家瞎掺和！ 内容： 前有网赢、天力，我没投，所以无所谓，但是铜都我投了，就要对自己的钱负责，在此肯请网贷之家：不要掺和进铜都的维权事件中。 纵观前两次较大的维权事件中，凡有你们参与的，基本都是鸡飞蛋打一地鸡毛。所以请让专业人士来，你们就不要瞎搅和了，虽然我投的钱不多，但都是自己的血汗钱，不比你们，但凡有一点希望拿回我都不愿意放弃。 H：网贷之家推荐平台继续坑害投资人（投资人诉苦） 三：网贷之家现在搞了一个P2P网贷实盘基金继续忽悠投资人；首先这个实盘基金是违规的，其次这个实盘基金投资的平台乱七八糟；再次网贷之家明确表示，如果这个实盘基金投资的P2P网贷平台出现问题（爆雷），他们不承担责任。这个实盘基金除违规外，其实也根本没有存在的必要，除了忽悠，还是忽悠，很容易出问题。网贷之家也就是想从中赚钱，同时通过这个实盘基金推广他们明面或暗面股东的关联P2P网贷平台、或者其它支付费用的P2P网贷平台（包括问题平台），并且出了问题后创建实盘基金者、组织者和宣传者（均为网贷之家）不负责，大家看懂这里边逻辑了吗？就是网贷之家给各种关联或付费合作的P2P网贷平台引入资金（包括问题平台），平台出问题就甩锅了之。投资人风险极大。 四：网贷之家徐红伟曾导演策划网贷行业协会，并出售会长、副会长、会员资格： 此曝光贴具体内容是： 标题：骗钱很辛苦，但我还是要问“网贷之家”，你们还有道德和底线吗？ 内容： 背景1：2014年7月6日，由网贷之家一手策划导演的网贷行业协会第三次筹备会议在深圳召开，有29家平台参加会议。 据说当时，会长收费8万、副会长4万、理事2万、其他收5000。反正只要交钱，这个协会是海纳百川，啥样的都能进。 背景2：2014年10月14日，东方创投宣布停止提现。 背景3：东方创投出事后，网贷之家作为网贷协会的主办单位，不仅没做出任何表示，居然还私下把东方创投从原筹备会议名单里悄悄的删了。 有投资人质问，网贷之家极力推荐的东方创投（又是考察推荐、又是协会会员、又是网站广告，最后爆雷），和网贷之家、投之家现在的共同股东“创东方”有关联吗？如果有关联，那么网贷之家和投之家，除恶意欺诈投资人外，违法犯罪行为将罪加一等（就算没有关联，网贷之家上述的种种行为已经涉嫌违法犯罪）。 五：网贷之家官方QQ群，网贷之家收3M黑钱，引导大家投资欺诈传销产品3M： 六：网贷之家数据弄虚作假，收钱处理数据： 此曝光贴具体内容是： 标题：对**之家的每日数据的疑惑，感觉又是一个黑钱的地方 内容： 真不知道他什么什么采取样本的标准，从网赢，铜都，等都出现在每日统计之类，这个成交量大，统计计入也算，很多平台都出现过每日统计中，但是过了不久就消失了，然后新的平台又出现在上面，没有任何标准，豁然开朗，谁给钱我就让你们上每日统计，除了几个老平台用来充门面，显示一下公平，一个钱，之家掉到钱中了，经历过很多事，最恶心的是及时雨占据之家的平台曝光而不去理会，任由马甲乱骂，伤透投资人的心，我只想说一个字，我呸 据业内人士介绍，网贷之家数据可信度低，有的数据没有可信度，收钱办事，误导投资人。 七：互联网金融/网贷行业人士也痛斥网贷之家敲诈勒索，不讲信用 八： 1、根据“天眼查” 查询网贷之家公司（上海盈讯科技股份有限公司），网贷之家涉及虚假宣传和名誉案等司法风险： 2、根据“启信宝”查询网贷之家公司（上海盈讯科技股份有限公司），网贷之家在2017年1月被立案，案号是：（2017）京0106执892号 九：网贷之家518理财节平台爆雷；此理财节实为巨坑，理财不是购物，切忌不能集中搞节日，风险非常非常巨大，投资理财本应极度理性，网贷之家明知此风险（明知故犯），却忽悠鼓动投资人集中投资网贷平台，后续风险非常大，后期极易出现系统性风险；网贷之家在宣传鼓动投资人集中投资的同时，却嚣张表示，就算这些他们宣传的网贷平台都暴雷出问题，他们也不承担任何责任（请看以下聊天记录）。 1、与网贷之家工作人员就518理财节如果平台爆雷的聊天记录。第一个图是网贷之家工作人员的QQ号码，后续是聊天记录： 2、网贷之家518理财节合作平台国湘资本、e速贷已经爆雷；这只是开始。 3、弄虚作假，2017年他们开展的518理财节（518挖坑节）线下还搞了一个很垃圾的直播晚会，第二天他们虚假宣传有多少人看，其实根本没几个人看；还有网贷之家统计的518理财节（518挖坑节）数据也夸大其词；网贷之家弄虚作假目的也是忽悠和蒙骗理财投资人（还有就是蒙骗网贷之家和投之家的出资方，意思是你们投的钱是值得的、没有打水飘，其实已经打水飘）。 十： 1、网贷之家和投之家，他们的广告和给平台带去的投资量大部分是他们在外面购买的羊毛量，这对于在网贷之家和投之家开展推广合作的网贷平台而言，不但没有价值帮助，反而是催促这些网贷平台早点灭亡的毒药，这些与网贷之家和投之家合作的P2P网贷平台出问题只是时间早晚而已。网贷之家和投之家在外面购买羊毛量，冒充真实投资，欺诈网贷平台。其实也可以说，现在投之家和网贷之家就是一个羊毛平台；他们带来的是有损行业和平台的羊毛量；因为这种羊毛量模式误导，现在整个行业被弄得乌烟瘴气，对行业健康发展有极大损害，这也是为什么目前，整个P2P网贷行业大面积出现问题的重要症结之一；也是大部分网贷平台亏损没有赢利的关键因素之一。这个问题很严重，其中网贷之家绑架网贷平台在他们网站投放广告或者入住投之家，如果不与他们合作，就会被抹黑和攻击；如果与他们合作，带给平台的大部分是加速网贷平台灭亡的羊毛量（虽然他们会说是自然量，其实大部分就是他们购买的羊毛量）。这个是误区，目前整个行业踏入了此误区。与他们合作的网贷平台如果不想被毁掉，就需要转变思路寻找其它真正靠谱模式，而不是饮鸠止渴。 2、投之家购买羊毛量截图： 这是投之家在羊毛党和羊头聚集地发布的合作信息，投之家在找CPA和CPS渠道合作（也就是俗称的羊毛量）。 十一：投之家合作的网贷平台爆雷，投之家巧立名目导致投资人再次受伤害；并且投之家设局忽悠投资人充值，然后强扣充值余额投资其它网贷平台，非常恶劣和猖狂。 1、投之家合作的网贷平台国诚金融已经爆雷，据投资人反馈，国诚金融爆雷后投之家居然巧立名目，继续忽悠投资人。这不是投之家合作爆雷的第一个网贷平台，投之家合作的其它网贷平台爆雷情况也将陆续出现。 此曝光贴具体内容是： 标题：投之家改名偷之家，投资人强烈谴责！！ 内容： 通过***投了国城金融雷了，心痛的要死，天真的以为***会按照他的承诺赔付，没想到的是巧立名目，无赖丑恶的嘴脸暴漏无疑，私自制定霸王条款，不通知投资人，当你知道了一切都玩了，满满的套路啊！奉劝大家都小心点！***还是改名偷之家算了！ 2、投之家强扣用户帐户余额并强迫投资人投资其它多个平台 帖子内容大意是投资人被投之家设局引诱去投资，然后余额被投之家强扣，强迫投资人投资其它多个平台（包括问题平台），投资人质问投之家为何乱来，客服却找理由，重点还是要他再投资其它多个网贷平台（包括问题平台）。还第一次见这种P2P网络欺诈者。 3、投之家其它用户（投资人）爆料 从上述投资人爆料可知，投之家（网址www.touzhijia.com）步步设局忽悠投资人，承诺的不予兑现，让投资人不停投资其它网贷平台（包括问题平台），并且投之家客服组团轮番上阵忽悠投资人，忽悠投资人造成投资人损失后，就说是系统错误，这其实就是赤裸裸的欺诈；当投资人不愿意继续投其它网贷平台后，就让投资人采用直投方式100%保本（首先网贷平台100%保本可信度差—不过反正投之家已经没有可信度；其次100%保本是政策禁止的、违规的，投之家在忽悠投资人同时，也在顶风作案）；投之家居然还采用电信诈骗套路，如果投资产生的积分收益想要换现金，还需要接着充值10万投90天才行。不过根据投之家经常更改规则、经常甩锅、忽悠欺诈的情况来看，90天后，是否会更改规则或者找其它理由继续诓骗投资人充值 “投资” 呢？ 十二：网贷之家吹捧与他们股东（写上工商和没有写上工商的股东）关联的互联网金融平台，包括一些有问题的P2P网贷投资理财平台和小贷平台（放贷）、以及其它有问题的互联网金融平台，引导（或者说欺骗）投资人去理财投资，一旦这些平台出问题，他们即刻按照之前规划好的套路甩锅，受伤害的是投资人；同时网贷之家恶意攻击和打压他们股东关联伙伴的竞争者（包括P2P网贷投资理财平台和小贷平台等等的竞争者），异常恶劣。 十三：现在网贷之家进一步弄虚作假，建立了职业水军/托团队，这些职业水军/托团队正在服务的范围包括： 1、官方QQ群托，网贷之家雇的人在里边不停互聊（多个水军互聊或一个人控制几个QQ互聊），制造活跃假象，一旦有对网贷之家的质疑，这些托团队马上组团反驳，同时互聊刷屏把质疑的声音淹没，甚至有Q成员直言看不懂这些人在聊什么； 2、网站评价托，网贷之家发布文章或者帖子后（有些抹黑帖子、敲诈帖子、造谣诽谤帖子，是网贷之家水军和网贷之家其它团队在发贴），网贷之家职业水军/托团队去评论，制造人气假象；同时这些职业水军/托团队有目的性的评论，恶意引导舆论方向；虚假软文/造谣抹黑发贴/恶意攻击 + 职业水军/托团队恶意评价，足以给人造成假象，欺骗投资人、欺骗大众、恐吓和造谣攻击诽谤网贷平台等等，网贷之家正在实施一系列作恶； 3、刷网站点击量，网贷之家发布文章或者帖子后，目前在用软件刷点击量，让文章的点击量看起来很多，制造人气假象，蒙骗投资人、用户和访问者。 十四：网贷之家收费发布软文/忽悠和欺骗投资人。网贷之家的新闻资讯，部分新闻资讯是他们收费发布的软文广告（包括欺骗性质和问题平台的软文广告）；收取网贷平台费用和其它合作方费用，包括问题网贷平台和欺诈者费用，然后发布他们精心编织的软文广告（甚至网贷之家帮他们编造软文，他们付费），网贷之家把这些软文广告伪装成新闻资讯误导和欺骗投资人、对投资人乃至社会的伤害性很大；网贷之家冒充新闻资讯的软文广告很多、也很频繁，导致投资人踏入问题平台或遭受其它骗局，不知不觉损失惨重。 十五：从以上可以看出，网贷之家问题累累，恶迹斑斑！骗、敲诈，收黑钱，给问题平台引流，忽悠欺骗投资人，忽悠欺诈网贷平台.... 几乎五毒俱全，已经涉嫌严重违法犯罪! 十六：网贷之家董事长兼总经理徐红伟，同时还投资和任职了这些公司（仅仅是统计徐红伟，还没有统计网贷之家其它股东以及关联人物投资和任职的公司），大家需注意以下公司、提高警惕。 （截图来源：启信宝） 未完待续，下期更惊叹！