华宇系谜局：中核集团否认中国华宇为其下属公司

网贷行业最大的派系之一“华宇系”陷入了新的谜局。 2月6日，中核工业集团有限公司（以下简称“中核集团”）官网发布《关于中国华宇经济发展有限公司有关事项的声明》称，中国华宇经济发展有限公司（以下简称“华宇公司”）非中核集团出资设立的公司或企业。并要求华宇公司及其子公司立即停止以中核集团下属公司名义进行宣传和开展商业活动。 全国企业信用信息公示系统显示，华宇公司注册成立于1988年4月30日，核准日期为2017年6月26日，法人为李军，类型为全民所有制企业，其股东栏中标注为中核集团。 而在此前，华宇公司也曾“打脸”多家公司。 《中国经营报》记者梳理发现，此前曾有多家问题网贷平台被曝与华宇公司旗下子公司有关联。2017年3月26日，华宇公司在官网发布公告称，对于近期网络上出现的关于“中国华宇参与P2P网贷平台”等的不实新闻报道，特作出公开声明：中国华宇从未介入任何P2P网贷平台的投融资业务，且从未授权下属公司进行任何P2P网贷平台的投融资。 而工商资料亦显示，华宇公司或其子公司确实参股了多家网贷平台。 故事越来越离奇了。 “华宇系”：18家网贷平台 第三方数据工具天眼查提供的信息显示，华宇公司曾于2017年6月26日，也就是正式核准之日，进行了一次住所变更，办公地由翠微路12号3层2单元301室，搬迁到北京市海淀区彰化路138号院1号楼2层202—8室，这是工商资料中的唯一一次变更。 华宇公司目前对外投资78家公司，子公司涉猎了资管、地产、实业、融资租赁、能源、高新技术、国际贸易、广告创意等多个行业。此外华宇公司还涉及8起法律诉讼案件，并在2016年、2017年连续被列为失信人。 根据本报记者梳理的信息发现，2016年6月，华宇公司出资1.02亿元，持有凯洛斯融资租赁（上海）有限公司（以下简称“凯洛斯”）51%股份，当时凯洛斯为P2P平台中航生意贷的实际控制公司。后来，中航生意贷又转型为好友金服邦。 2016年7月，华宇公司旗下子公司中核恒通（北京）物资有限责任公司入股互融宝，持有50%股份；同月26日，华宇公司旗下子公司中贵国控实业发展有限公司认缴出资400万元入股OK贷，持有股份20%。 此后，2016年8月，华宇公司旗下子公司福建创盟实业有限公司入股中铁钱庄，并持有后者100%股份；9月，华宇公司旗下二级子公司国政金服信息（北京）有限公司入股一起理财；10月，华宇公司旗下子公司中核汇能（天津）有限公司出资1000万元100%入股财团网。 2016年12月，华宇公司又相继入股景腾金融、新新贷、卓金理财；2017年1月通过多级子公司继续入股诚汇通、金统贷、金汇微金、邦邦理财、星月创投。 颇值一提的是，2017年2月8日，上线不到2个月的景腾金融发布公告宣布清盘。除此之外，金苏在线以及分秒金融，均和华宇公司有千丝万缕的联系，华宇系最鼎盛时期，操控网贷平台多达18家。 曾倒卖“国资牌照”？ 2017年3月30日，金陵晚报《金证券》报道称，有中介宣称“可以用央企子公司来操作（国资背景买卖），如果持股比例49%以下，报价200万元/年，如果持股比例51%以上，报价320万元/年。 报道显示，该中介口中的“央企子公司”名为中贵国控，具体操作模式是：中贵国控和某公司成立合资公司A（该公司由中贵国控占股90%），A和买壳公司B合资成立C公司，C公司可以去操控所需要的背书的平台。而工商资料显示，中贵国控为华宇公司全资子公司。 2017年3月26日，华宇公司对外做过澄清外界关于关联网贷公司质疑，其在官网发布公告称，对于网络上出现的关于“中国华宇参与P2P网贷平台”等的不实新闻报道，特作出公开声明：中国华宇从未介入任何P2P网贷平台的投融资业务，且从未授权下属公司进行任何P2P网贷平台的投融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

报告显示虚假兼职、金融诈骗举报量最多

昨日,全国性警民联动的网络诈骗信息举报平台——猎网平台发布《2017年网络诈骗趋势研究报告》,数据显示,2017年猎网平台共收到全国用户提交的有效网络诈骗举报24260例,举报总金额3.50亿余元,举报人人均损失14413.4元。与2016年相比,网络诈骗的举报数量增长了17.6%,人均损失却增长了52.2%。 案例1: 加“美女”微信被骗近万元 2017年6月,在国外的蔡先生微信上突然出现添加提示,对方备注是一位微商,看头像是位“美女”,蔡先生通过好友申请,开始和对方聊天。对方称最近有批茶叶被滞压,希望好心人买点茶叶帮帮她。蔡先生买了两斤茶叶。此后,“美女”和蔡先生保持聊天,最后“美女”称要去国外看蔡先生,但机票太贵,希望他可以出钱订机票。蔡先生给对方微信分两次转了3150元和5200元。结果,收到转账后对方却立刻将蔡先生拉黑。 案例2: 点击钓鱼付款网址被骗 2017年10月,大学生小刘用PC浏览一家二手网站官网,看中了一款二手iPhone手机,但商品特别注明买家要通过QQ与卖家进行联系。 小刘添加对方QQ,经历了一番讨价还价,最终决定以999元的价格购买该手机。 此后对方用手机浏览器的分享功能分享了付款网址,由于手机分享的链接无法直接查看域名,小刘根本没察觉到异常,毫无警惕点开了对方发来的链接并付了款。之后,卖家将小刘拉黑,刚刚的付款页面再也打不开,小刘才意识到受骗。 超六成受害者主动转账 从2017年猎网平台收到举报的诈骗情况看,在24260例网络诈骗案件中,虚假兼职诈骗共计3804例,成为举报数量最多的类型,其次则是金融理财3667例、虚假购物3479例、虚拟商品2688例、网游交易2606例。金融理财类诈骗举报总金额最高,达1.8亿元,占比52.6%,人均损失同样最高,达50168.2元。 有15911人是通过银行转账、第三方支付、扫二维码支付等方式主动给不法分子转账,占比65.6%。 温馨提示: 对于如何防范网络诈骗,信息安全专家提醒注意以下几点: 1.用户要保护好个人信息,包括银行账号、密码,社交账号、密码。 2.不在安全性未知的网页或手机APP中填写自己的身份证号、手机号、银行卡号、支付账号密码等隐私信息。 3.不要轻易点开短信和社交软件发来的链接。 4.在社交软件中收到朋友发的转账、代付等涉及财产信息时,最好通过其他渠道联系朋友进行确认核实。 5.进行二手交易,一定要到正规的二手交易网站进行,对于陌生人发来的二手交易平台链接以及付款链接要提高警惕,谨慎打开。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Uber商业窃密案开审，Waymo要求窃取技术被禁用

Uber和Waymo之间的官司正式在旧金山一家法庭开打，这起案件可能关系着无人车的未来。 这起案件的关键，是前Waymo的明星工程师Anthony Levandowski是否为Uber带去了前者的机密专利。隶属于Alphabet旗下的Waymo，是无人驾驶领域的先驱公司之一，而后来者的Uber却在Anthony的加盟迅速在这一领域开进。 有关Uber“不良行为”的报道开始在去年集中爆发，并引发了这家叫车服务公司所代表的“快速行动，打破常规”的硅谷精神是否合适的争论。好莱坞式的故事情节导致两大科技巨头之间发生激烈的法律碰撞，并带来了重要启示。 旧金山联邦法官William Alsup不得不重申，知识产权依然是此案的核心。他说：“本案的核心问题仍然是Uber是否盗用了Waymo的商业机密，而不是Uber是否是一家邪恶的公司。” 无论最终结果如何，此案似乎不太可能终结Uber，甚至不会影响其无人驾驶汽车雄心。但是当谈到它的声誉时，损害可能不可避免。除了Uber和Waymo之间的激烈冲突之外，这起案件可能会对科技行业永无止境的激烈人才争夺战产生更广泛的影响。 根据腾讯科技的报道，莱万多夫斯基被控在他离职时带走了大量机密的谷歌文件，这些“商业机密”据称被Uber使用，当时该公司正在加速开发自己的“激光雷达”技术，这是一种用于无人驾驶车辆上的传感器。代表Uber的律所曾在聘请莱万多夫斯基之前对其进行尽职调查，发现这位工程师拥有大量谷歌文件。但莱万多夫斯基表示，他已经毁掉它们，而Uber坚称从未见到过这些文件。 Waymo正在寻求两件事：损害赔偿和永久禁令，以阻止Uber使用其所谓的商业机密。如果它能让陪审团相信自己的“商业秘密”是真的商业秘密，那么将由陪审团来决定损害赔偿数额，但将由阿尔索普法官来决定是否发布禁令。 然而，无论法律后果如何，Uber付出的真正代价可能是巨大的声誉损失。在过去的一年中，Uber丑闻缠身，从职场性别歧视的指控到令人震惊的高管不良行为，最终导致卡兰尼克被驱逐。与Waymo的官司将会被许多人视为因果报应，是肮脏历史引发的必然恶果。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募2018自查启幕，二十指标“问诊”适当性

2018年伊始，对私募基金机构的监管便紧锣密鼓展开。 近日广东证监局向辖区私募基金机构下发了《关于组织辖区私募基金管理机构开展2018年自查工作的通知》（简称“《通知》”），要求私募基金自2月1日至4月30日之间完成宣传推介、资金募集、基金投资、信息披露、适当性办法等多方面自查。 “每年都会有类似自查，我印象中去年主要针对的是是否在做类似于P2P理财等方面业务，今年的则主要聚焦在募集是否合规、信批是否真实特别是适当性办法落实等。”广东地区一位私募基金负责人告诉第一财经。 “在资管新规等严监管的背景下，已经有一批私募完成信用积累，好的机构会在这个过程中脱颖而出。”一位地方监管人士亦指出，2016年起开始的私募自律管理，到2017年覆盖到全国私募机构，在私募行业发展中作用显著。 私募自查启动 广东证监局于上周下发《通知》显示，2月1日起至4月30日止，广东证监局组织辖区私募机构开展2018年自查工作，自查重点包括：私募机构在宣传推介、资金募集、投资管理等业务环节是否合规；登记备案、信息报送、信息披露是否真实、准确、完整、及时；内部管理和风险控制是否完善；是否从事与私募基金业务存在利益冲突的业务等。 根据《通知》要求，自查报告应包括机构基本情况、自查开展情况、自查发现的问题及整改计划、投资者权益保护情况、相关意见与建议等内容。 第一财经了解到，按照广东证监局的要求，私募机构须从宣传推介、资金募集、基金投资、内控及风险管理、信息披露与报送和《适当性办法》自查这六个方面进行自查。 除了常规的宣传推介、基金募投、风控外，在上述广东私募基金负责人看来，此次适当性管理办法的自查更是今年自查工作的重点。 广东证监局下发的文件显示，私募管理机构需要围绕适当性办法，从20个方面进行自查。《适当性办法》是指2017年7月1日起施行的《证券期货投资者适当性管理办法》，适当性办法共43条，针对适当性管理中的实际问题，主要规定了相关制度安排。 在适当性管理自查的要点之一，是“投资者主动要求并坚持购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，是否确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者，是否就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示。” “对私募机构而言，由于投资人的风险偏好高低不一，显然，这意味着并非所有投资者都可以成为私募基金的投资者。一定程度上而言，私募机构割舍掉不符合适当性管理办法的投资人，短期将对私募机构规模造成影响。”业内人士指出。 但显然越来越多的私募机构已经意识到一味追求规模而忽视投资者适当性的考量，对业绩以及公司长远发展将带来诸多隐患。 2017年下半年以来，景林、淡水泉等不少大型私募因规模增长过快，纷纷主动控制规模。方式包括提高门槛、减少与渠道的合作、主动清盘、暂停销售等等。 与此同时，在私募基金行业由“乱”到“治”的发展历程中，越来越多的私募基金也意识到只有珍视自身信用、自觉将法律法规和自律规则要求有效内化到日常的经营管理和投资运作中的重要性。 “这些年开展业务发现，我们也发现客户逐渐从不理性向理性转变，对机构而言要找到与公司投资特征、风险特征相匹配的客户，对投资人而言，管理人的选择更信任的托付，这是个双向选择的过程。这么来看，合适的投资者其实是不多的。那就需要私募机构管理人以最为理性的方式来对待客户、规模与业绩之间的关系。”上海一家老牌私募负责人也表示，“只有聚焦自身信用声誉、客户利益和实体经济需求，长期来看才能真正赢得投资者的青睐，实现持续发展和利益的最大化。 摆脱行政依赖路径 一直以来，中基协高度重视行业信用体系建设，并根据私募基金不设行政许可、以自律管理为主进行行业监管。 “根据现有的自律制度，两个季度不上报数据，就会在协会上给出异常公示。如果看到私募机构被异常公示，客户肯定就会猜测是不是跑路等。相当于通过中基协的公示，起到了让社会和投资人监督的功能，反过来促进私募基金合规的发展。”某私募基金人士告诉记者，自律监管对私募基金机构的威慑力越来越大。 同时，在此前自律监管的基础上，第一财经了解到，从今年4月起中基协将启动私募基金管理人会员信用信息报告工作，以进一步深化私募基金行业信用体系建设，探索建立以私募基金管理人为核心的市场化信用约束机制。 “第一批信用信息报告有望于今年四月份面世。”此前，中基协相关人士向第一财经透露。 所谓信用信息报告，是指中基协将推出的《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》(简称“信用信息报告”)，为私募证券类投资基金进行“体检”并出具报告。 信用信息报告是基于私募证券投资基金管理人会员合法合规情况及其向协会报送的登记备案、信息披露及从业人员信息等客观、动态事实，从合规性、稳定度、专业度、透明度等维度持续记录会员展业过程中的信用信息情况。 “建立信用信息报告，更像是基础设施建设的公共服务，按照市场化的考核指标进行测评，而没有任何强制，但未来优秀的信用信息报告者将更加得到委托机构的亲睐。”上述接近基金业协会人士也表示。 北京某银行资管人士告诉第一财经，银行资管和私募基金目前更多是商业合作委托投资关系，因此非常看重私募机构的绩效分析研究。 在日前举办的某论坛上，中基协党委委员、副会长张小艾指出，信用信息报告不是分类评级，更不是对现有市场化评价机构的竞争和替代。而是让诚信、专业、合规的管理人脱颖而出，真正摆脱对行政许可和政府信用的依赖，走出一条市场化的现代行业治理之路。 “因此信用信息报告给出银行、保险等非常重要的参考，同时我们也希望监管部门能进一步推动报告完善，作为银行资管业务开展中重要的政策依据和标准。”该银行资管人士亦表示。 截至2017年12月底，中基协已登记私募基金管理人22446家，备案私募基金66418只，管理基金规模11.1万亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资管新规力争“两会”前发布:过渡期或适当延长 核心表外回归表内

2月5日晚，第一财经记者从接近监管人士处独家获悉，市场期待已久的资产管理业务新规发布进入倒计时，争取在今年全国“两会”前发布。 上述接近监管人士同时透露，与征求意见稿相比，正式稿有不少修改，主要是让新规更严谨更有操作性，但大原则不会放松，例如打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容。而此前市场争议的“新老划断”的过渡期是否会延长，上述接近监管人士透露，“应该会有适当延长，但核心不是延长多少时间的问题，而是如何将表外业务回归表内，变相的账外经营不能再继续了。” 2017年11月17日，央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》）正式向社会公开征求意见，征求意见截止时间为2017年12月16日。 29条指导意见中囊括了抑制多层嵌套和通道业务、打破刚性兑付、控制资管产品的杠杆水平等细则，其总体思路是按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务做出一致性规定，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，为资管业务健康发展创造良好的制度环境。 尽管在征求意见期间，有一些银行等金融机构对于征求意见稿中的部分条款提出异议，但监管层的态度非常坚定，曾明确表示，“整治乱象，坚定不移。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李鬼频现！所见未必为实 监管要求银行加强经营场所管理

坐在对面的“行长”从抽屉中拿出公章，盖在担保协议上。而美的集团工作人员并未意识到，公章是假的，“行长”更是冒充的。 2016年3月，这出“狸猫换太子”的骗局在某大行成都武侯支行的副行长办公室内上演。两个月后，在例行风险核查工作中，美的集团发现其中的公章和担保程序有瑕疵，骗局暴露，相关人员被移送司法机关。2月2日，四川银监局连发三张罚单，追究银行方面及相关负责人在其中的责任。 处罚信息显示，该支行被罚款100万元，原因是存在未按要求落实监管部门及内部相关规定，对办公营业场所安全管理不到位,对高管人员及工作人员的管理不到位，安全保卫意识淡漠等严重违反审慎经营规则的行为。同时，该支行原副行长路某对成都武侯支行严重违反审慎经营规则的相关行为负有领导责任和直接责任，被禁止从事银行业工作终身。该支行原行长黄某对该支行严重违反审慎经营规则的行为负有直接领导责任，被处以警告，罚款6万元。 2017年6月29日，美的集团官方微信发布声明，称集团下属合肥美的冰箱公司于2016年3月购买了理财信托产品，规模10亿元，期限为2年。公司在2016年5月内控日常核查时发现，该委托理财事项存在诈骗风险，第一时间报案，主要涉案人员正在或已抓捕归案，公司已收回部分委托理财资金，冻结和查扣了大部分涉案资金或资产，预计整体损失可控。 一些集团公司常有将闲置资金用于购买理财以保值增值的做法。美的集团2017年半年报显示，集团于金融机构购买的理财产品高达305.14亿元。作为前银行从业人士，了解到这一情况的张某、李某便与小贷公司人员田某勾结，“设局”美的集团。 三人联系有资金需求的三家企业，通过一家资产投资管理公司将项目包装成信托产品，通过某省外信托公司对产品进行发售，并称该产品有某大行成都武侯支行为其提供担保，动员美的集团购买。 田某父母与该支行副行长路某有一定交情，利用这一关系张某伪造了某大行成都武侯支行的公章，并准备了相关的担保协议。在签订担保协议时，由田某支开路某，然后张某带领美的公司人员到行长办公室，与坐在行长位置上冒充该支行行长的李某签订了担保协议。 有报道指出，合肥美的在《民事诉状》中陈述，指一位自称为该支行客户经理的人士带领美的方面人士从支行一层营业厅进入，坐上电梯进入办公区。全程并无任何人要求登记或出示证件，亦无人询问或阻拦。 在购买信托产品的7亿元资金到账后，资金被信托公司分别转入上述三家企业，而张某获得高达1.05亿元的手续费提成，其他成员也有不同金额的提成。 近年来，理财“飞单”、“萝卜章”事件偶有发生，不仅个人投资者，金融同业也有中招。以银监会近期通报的大案要案为例，广发银行“侨兴案”系列违规担保案和邮储武威文昌路支行违规票据案都指出，案发机构印章、合同、营业场所等管理混乱，并且事涉内外勾结，为不法分子从事违法犯罪活动提供了可乘之机。此前，亦有个别飞单事件，第三方机构在银行营业场所内开展营销活动，甚至一些非银行代销的购买活动也发生在银行营业场所内，这些都暴露出涉事银行内控缺位、工作人员风险意识不强的问题。 有东部地区检察院人士对21世纪经济报道记者指出，在一些互联网金融刑事案件中也发现，部分正规金融机构个人参与飞单或非法集资。为了取得投资者信任，在银行办公场所签署相关协议更让投资者有信任感。往常当事金融机构承担的责任较小，而近来更倾向于认定机构人士形成“表见代理”，这些机构被要求承担更主要的责任，因为其内控、合规机制不够充分有效。 根据监管部门要求，银行业机构办公场所要实行严格的出入登记和身份确认管理，管理人员在上班时间需要离开办公室时，要做到人离门锁，避免办公室被他人利用。银行营业场所的监控要不留死角，做到全覆盖。银行的安全保卫部门要定期或不定期调阅监控，了解掌握办公和营业场所的有关情况，并定期通报。 四川银监局方面也曾提醒机构，要密切关注在职员工与调离、辞退、辞职人员之间的往来关系，以及已辞退、辞职人员和身着与银行工作服类似的社会人员在银行营业场所活动的情况。 银监会在《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》中指出，2018年整治银行业市场乱象工作要点中提及，违规让他人随意进出和使用营业场所或办公场所；违规让他人在营业场所或办公场所开展非法金融业务；违反规定或管理不善造成关键印章失窃、遗失或被盗用；违反规定刻制印章、私自携带印章外出或未经审批在办公场所外使用印章等将是内控管理中的重要工作部分。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美联储“四次”加息预期陡然升温

　　在经济基础企稳的背景下，表现亮眼的1月份非农就业数据无疑为投资者和美联储的信心再添“一把火”。 　　由此可见，若美国经济继续保持强劲的增长势头，美联储或将出手防范美国经济出现过热情况，而这也是市场预期美联储将增加今年加息次数的原因之一。截至目前，市场对于美联储3月开始年度首次加息以及年内至少加息3次的预期似乎已是“板上钉钉”，与此同时，市场对美联储今年加息4次的预期也已达到17.4%，加息4次的预期得到增强。 　　美国股市和债市在上周纷纷出现大跌，迎来“黑色星期五”，美元指数则迎来了久违的反弹，而美元的走强也在一定程度上压制了黄金以及原油的市场价格。值得注意的是，此番国际市场密集的强烈波动，背后都有一个共同因素——美国1月非农就业数据。该数据的发布对市场造成强烈刺激，而市场对于美联储加息的预期也陡然升温。与此同时，美联储新任主席鲍威尔即将于美国当地时间2月5日正式宣誓就职，在这特殊的时间交叉点上，对于美联储未来货币政策走向的预测再次占据了市场的“头条”。 　　非农数据“双星闪耀” 　　众所周知，虽然美联储已于去年全年完成了加息3次的承诺，并正式开始缩减庞大的资产负债表，走上货币政策正常化的道路。但始终有一个疑惑萦绕在美联储官员们的心头，就业市场不断收紧的情况下，薪资增长缓慢，通货膨胀率也始终低迷，无法达到2%的目标水平。而美国劳工部于2月2日公布的数据，似乎可以暂时缓解美联储的忧虑。 　　劳工部最新数据显示，美国1月非农数据就业岗位增加20万个，高于预期水平18万个，而去年12月非农就业岗位也从增加14.8万个上修至16万个。与此同时，失业率则继续维持在低位水平4.1%。此次1月非农数据的强劲表现也符合此前美联储在1月货币政策会议声明中，对于美国就业市场将保持强劲的判断。 　　除强劲的就业数据外，更加值得关注的是表现不俗的薪资增长。劳工部表示，美国1月平均每小时薪资同比增长2.9%，有分析认为，到2018年年底，美国失业率或将继续下降至3.5%。若就业市场的持续收紧可以不断带动薪资增长，那么对提振通货膨胀率而言或将是一个好消息。 　　随着就业数据和薪资数据的“双星闪耀”，提振了市场对于通货膨胀率加速的预期，随之而来的则是对美联储进一步加息的猜测，而投资者和市场也对此种猜测做出了即时的反应。非农数据公布后，此前不断冲高的美股市场受到重挫，道琼斯工业平均指数暴跌约666点，标普500指数以及纳斯达克综合指数也出现了不同程度的下跌。与此同时，本已承压的美国国债市场再遭打压，美国10年期国债收益率一度升破2.85%。不过，美元指数倒是因为加息预期的提振作用而出现上涨，稍稍驱散了此前持续下跌的阴霾。 　　加息预期继续升温 　　事实上，美联储对于美国经济复苏前景的乐观情绪在1月货币政策会议声明中已可见一斑，“经济活动正在以温和速度实现稳健增长，就业、家庭支出以及企业固定投资增长稳健”正是美联储对于美国经济的预期判断。因此，在经济基础企稳的背景下，表现亮眼的非农就业数据报告无疑为投资者和美联储的信心再添“一把火”。“这份报告支持了美联储的观点，即就业市场接近充分就业，薪资和通胀压力开始在数据中体现。”纽约梅隆银行高级全球市场策略师马文·洛（Marvin Loh）表示。 　　由此可见，若美国经济继续保持强劲的增长势头，美联储或将出手防范美国经济出现过热情况，而这也是市场预期美联储将增加今年加息次数的原因之一。截至目前，市场对于美联储3月开始年度首次加息以及年内至少加息3次的预期似乎已是“板上钉钉”，与此同时，市场对美联储今年加息4次的预期也已达到17.4%，加息4次的预期得到增强。 　　对于未来的加息路径和节奏，美联储官员们表达了自己的观点。据外媒报道，耶伦在担任美联储主席最后一天时表示，美国经济看起来非常强劲，且她认为，美联储会继续保持渐进加息的路径。而在去年一直以“鸽”派姿态示人的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示，若薪资增长继续，可能将影响未来的加息节奏。 　　此外，对于市场对美联储有可能在今年加息4次的猜测，旧金山联储主席威廉姆斯表示，随着美国经济的加速，美联储今年加息3次或4次都是合理的选项，但依然还需根据具体的数据情况决定，应当坚持渐进加息的路线。“我不认为经济已发生了根本的改变。” 威廉姆斯说。另外，达拉斯联储主席卡普兰表示，基本预期是美联储今年加息3次，但也存在次数增加的可能性，并且认为美联储应该谨慎逐步地退出宽松政策。 　　当美国经济正处于就业市场趋紧，经济复苏升温的阶段，美联储也即将由“耶伦时代”转而进入“鲍威尔时代”。尽管目前市场普遍预期鲍威尔将继续执行耶伦留下的渐进加息路线，但这位新晋的美联储主席实际上将如何去做仍充满着不确定性。有观点认为，当前鲍威尔所面临的挑战是如何保持美国经济处于既不会太热也不会太冷的状态之中。“好消息是，近期通货膨胀率正在朝有利方向发展，但如果我们无法看到通胀进一步加速或出现减速，那么这将制造更多的麻烦。”美国银行美国经济主管米歇尔·迈耶(Michelle Meyer)说。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商投行从业者自白:承做三板转向县级城投债 被券商分支机构耽误

一家大型券商华中地区某营业部投行人士张华（化名）近期正考虑离职。 “2017年主做县级城投债，精力都在这上面，但是行情不好，项目一直没出来。最近老板跟我谈降薪，税后基本工资仅5000左右，但是我想都到了这个地步，还不如不做。”他对21世纪经济报道记者表示。 张华于2015年下半年加入一家全国性券商，彼时新三板正值风口，他乘机做了几单新三板业务，收入还算不错。不过此后因众所周知的原因，新三板风口降温，从业人员转型迫在眉睫。 2016年下半年，已持续数年的“债牛”正值火热，彼时公司领导看中了城投债市场，随即张华所在的部门开始转向县级城投债，而2017全年下来跟进的5个项目，颗粒无收。 对张华来说，2017年是异常艰难的一年，在结束这一年时，他说道：“世界以痛吻我，我仍愿报之以歌。”目前他已开始海投简历，此后或将背井离乡，成为北漂或沪漂。应该说，张华既是个案，也不是个案。正是这样无数的个体命运为规范地方政府融资、金融去杠杆的大时代做下注脚。 一个决定 2013年底，股转系统面向全国接收企业挂牌申请。Wind数据显示，2013年新三板新增挂牌企业156家，至2014年猛增1232家，此后势头持续向好，2016全年新增家数达到5091家的峰值。 踏着新三板的风口，2015年9月张华进入一家全国性券商华中地区某营业部。“当时三板市场行情比较好，很多企业主动想三板挂牌，做成了三单业务，每单业务提成税后5万左右，收入还可以。”张华说。 好景不长，2016年中新三板逐步降温，若以挂牌公司数来看，新增企业在2016年8月单月达到983家后，开始步入疲态。细究其背后原因：一是市场流动性差，融资效应难以显现；二是企业质量良莠不齐，掘金效应和品牌效应下降；三是部分地区出现企业挂牌后未能融资，反而出现税务、辅导、审计等成本增加，挂牌前企业通过税务筹划可以避税。 随着市场趋于冷淡，很多券商发现新三板业务性价比较低，部分券商甚至因三板业务导致扣分降级，影响其它业务。此背景下，张华所在的券商也在谋求转型方向，不再对新三板投入大量精力。 2016年下半年，分公司领导调整经营方向，地方城投融资成了张华所在团队新的重点领域。据张华说，当时领导主要考虑在短期内形成规模性业务收入，按照县级债10亿规模、千八承销费用计算，一单县级债形成约800万收入，且项目周期较短。 事后来看，这被证明是一个并不英明的决定，这影响了张华的整个2017年。“不符合市场情况，低估了县级债发行难度及业务过程中对地方关系的依赖，导致长期没能形成有效业绩。”张华回忆时称。 踏错节奏 若摒弃事后诸葛的观察角度，放在2016年下半年的背景来看，公司领导“推进地方城投融资”的决定似乎也并无不妥，甚至是当时很多机构的现实选择。 中诚信发布的《债务规模刚性压力下的结构转换与风险释放》系列报告显示，2016年县级平台发债数量和规模增长率均超100%。多方面原因促使县级城投规模在2016年迎来大扩张。首先2016年债市利率达到了难得的低点，中债城投债到期收益率（AA）3年期收益率一度低至3.1%；其次虽有规范政府融资的文件下发，但平台融资空间仍在，尤其是县级平台。 早在2014年国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（下称“43号文”）称，剥离地方政府融资平台的融资功能。文件出台后融资平台短暂观望，不足一年，借力稳增长加杠杆成为平台与金融机构之间心照不宣的事实。彼时的新特点是平台下沉，很多金融机构开始做县级业务。 若一切沿着这个道路发展下去，张华或许不会2017年颗粒无收。但规范地方政府债务在2017年迎来加码，同时货币政策中性趋紧态势愈发明显。对于2016年底才开始拓展县级城投债的张华来说，显然踏错了节奏。 2017年1月初，财政部分别致函五省市地方政府、两个部委，要求依法问责部分县市违法违规举债、担保的行为，对负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员予以处理。张华所在的省份便有平台负责人为违法违规举债担保被撤职。此后，财政部还先后下发50号文、87号文，规范政府融资。 严监管下，县级平台业务因其“擦边球”特质受影响更大。“县级平台因资产、收入、利润很难达到债券发行要求，存在大量虚构资产、收入、利润的情形，导致地方政府相关部门感觉风险过大，不配合推进。”张华说，“除非是主管领导关系很到位，从上往下强力推。” 他说，很多县级城投公司发债都需要进行包装，涉及到业务擦边。资产包装一般有两大途径，一是出虚假注资文件，即土地不招拍挂，政府出文表明属于城投公司，评估后直接入账；二是空转土地出让金，即政府先出资给到城投，城投拿去拍县国土局挂牌出让的土地，土地出让金进地方非税账户，之后钱再还给城投公司，城投公司再拿去拍地。 过程中几乎不可避免涉及“擦边球”，以空转土地出让金包装资产为例，涉及两点擦边：一是国土局挂出的土地可能没有达到出让条件，二是土地出让金本应走专门的土地出让账户。此外对于营收、利润也有相应包装手法。“涉及擦边球时，我们更多会思考自我保护，不过市场都是这么做，不这样做不出业绩。”张华称。 “这些特点决定了业务成败取决于领导力推程度。但对很多项目来说，关系没那么到位，并且小规模项目难以取得领导支持。”张华称。他全年跟进3个县级债，对接承揽2个县级债，跟进的3单债均未能成功发行，且因市场利率持续上行，目前来看后续发行成功的可能性越来越低。Wind显示，中债城投债到期收益率（AA）3年收益率已从2016年8月份的3.1%上行至目前近6%。 淘汰与反思 由于投行业务收入多来源于业绩提成，张华2017年收入下降严重，同时因工作需长期驻扎在项目现场，无法顾及家庭，他觉得投入产出比较差。 “2017年最心寒的是为了维护客户，推进项目进展，家里宝宝出生后未能休陪产假陪家人，且孩子出生后黄疸过高需要住院，但领导不批假，当时就有了离职计划。”他说。 其实张华并非个案，至年底考核，他所在的分公司团队大部分员工因考核无法达标面临淘汰风险。当地同行也面临收入减少的压力。 数据显示，2017年城投债发行总量（按Wind资讯分类）达1.75万亿元，同比锐减30%。与此同时，越来越多平台选择提前兑付，2017年提前兑付3267亿元，同比多增76%。 在回望2年多的券商投行从业生涯时，张华将自己的挫折经历归之于市场大环境。“进入券商是因为2015年各券商大规模扩张新三板承做团队，之后新三板持续走冷，部分客户放弃辅导；2016年下半年新的分公司领导到任，调整经营策略，市场定位失败，导致分支机构经营业绩持续下滑，且作为分支机构的承做权限不断收缩，导致步步踏错。”张华称。 对他自己而言，则是没能认清分支机构投行人员的尴尬地位，收入产出较好的大投行项目因监管原因分支机构人员无法独立承做，收入被分割。另外，由于接触项目多而杂无法形成核心能力，且随时有被迫调岗或离职的风险，不利于成长。 “塞翁失马焉知非福，被动打破，破茧重生吧！走出去看发现自己收入和业务均能有不错突破，被券商分支机构耽误了。”在回顾自己2017时，他如是总结。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新疆发布网贷备案登记细则 已存续网贷机构需于8月底前完成整改

日前，新疆维吾尔自治区印发了《新疆维吾尔自治区网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则》 （下称《备案登记细则》），对新疆地区网贷备案登记管理制度予以规范，加强事中事后监管。 据了解，《备案登记细则》共27条内容，包括新设机构备案登记申请、已存续机构备案管理、备案后管理等规范要求。 备案登记是指新疆维吾尔自治区金融工作办公室（下称新疆金融办）依申请对辖内网贷机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案的行为。《备案登记细则》强调，备案登记不构成对网贷机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 其中，新设网贷机构在依法完成工商登记注册、领取企业法人和分支机构营业执照后，应当于10个工作日内向工商登记注册地所在地的地(州、市) 金融办递交申请材料。 值得注意的是，《备案登记细则》要求新设立网贷机构申请备案登记时，应提交合规经营承诺书与法定代表人、董事等高级管理人员，财务、风控主要部门负责人基本信息资料和最近1个月内的个人信用报告、公安机关出具的无犯罪记录证明。 同时，应提交律师事务所出具的备案登记法律意见书（包括对递交的备案文件资料真实性、股权结构、实际控制人、内控制度、拟开展业务模式的合法合规性等逐项发表结论性意见）。 对于已存续网贷机构，应当依据自治区互联网金融风险专项整治工作有关安排，在完成分类处置、整改并经有关部门认定后方可申请备案登记。 《备案登记细则》明确，已存续网贷机构需于2017年8月31日（柒闻网注释：此处应为2018年8月31日）前完成整改工作(监管部门有特殊要求的除外)，并递交申请材料。如无法完成，需说明原因及整改计划，经金融办同意后，在要求的时间内完成并递交申请材料。 此外，已存续网贷介机构还需提交机构经营总体情况、产品信息与违法违规整改情况说明等材料。 在银行存管方面，新疆并未做出属地化管理要求。根据《备案登记细则》，网贷机构应在备案后，持备案登记证明文件与银行业机构达成资金存管协议，并在协议签署后的5个工作日内反馈，上线存管后也需在5个工作日内提交书面报告。 网贷机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前至少10个工作日，书面告知注册地所在地金融办，同时提供相关资料，办理备案注销。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

白宫发言人回应美股暴跌:美国经济基本面非常强劲

北京时间本周二据彭博报道，白宫发言人Sarah Sanders回应股市大跌的问题时，在声明中说：“总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。” 白宫声明称，“总统的减税政策和监管改革将进一步增强美国经济，继续为美国人民带来繁荣。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上交所点名“铁公鸡”,倡导真金白银回报投资者

Wind统计显示，2007年~2016年十年间，A股上市公司累计现金分红总额为6.14万亿元，A股全市场期间取得净利润总额为19.56万亿元，现金分红率为31.37%。 2月5日，上交所组织召开上市公司现金分红专项说明会。上交所表示，有一批上市公司，连续多年未实施现金分红。其中部分公司，具备分红能力而长期未分红，对于此类公司，上交所将继续加大监管力度，督促其向投资者发放必要的现金红利。存在恶意不分红的，还将提请证监会派出机构实施现场检查。 上交所还表示，向11家未分红或分红较少公司发出了监管函，要求公司高度重视现金分红工作。 分析人士表示，在监管层日益强调上市公司内生性增长与现金分红的态势下，越来越多的A股上市公司开始提升现金分红率，未来高股息率与低估值蓝筹股行情有望延续。 新华社发布评论文章称，对于资本市场的参与各方而言，将鼓励和督促现金分红从原则的“知”落实到具体的“行”上，对于上市公司而言，连续稳定的现金分红往往是证明其财务和经营状况稳定的信号；对于市场而言，督促上市公司把成长红利通过现金分红的方式合理分配到广大投资者手中，正是建设一个朝气蓬勃、健康发展的A股市场的题中之意。 参会公司纷纷表态 澳柯玛、联美控股、东安动力、阳泉煤业、标准股份五家上市公司参加了说明会。 东安动力：已拟定初步现金分红计划 东安动力董事长陈笠宝表示，公司包括首发上市共融资两次，募集资金9.1亿元，从1998到2005年公司连续9年分红，每10股每年派发最低1元，最高2.5元，累计现金分红5.6亿元，占募集资金总额的61%。 公司有分红的传统，只要有能力，公司还是尽可能回报投资者。2017年度，公司已拟定了初步现金分红计划，正与大股东沟通，如有进展，公司将及时公告。 阳泉煤业：高度重视现金分红工作 阳泉煤业董事长王强表示，公司2003年上市以来，共向股东现金分红35.3905亿元，送股16.835亿元。公司2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计15.66亿元到17.16亿元，与上年同期相比，预计增加113700万元到128700万元，同比增加265%到300%。公司将高度重视现金分红工作，履行应有的社会责任，积极回报广大投资者。 联美控股：大股东提议以不低于30%2017下半年净利润用于分红 联美控股董秘刘思生表示，2017年5月完成发行股份购买资产并募集配套资金的重大资产重组后，公司在2017年半年度进行了利润分配，每10股派1.6元，共计派发股利140807352.32元，现金分红率为30%多。 公司大股东提议，在2018年上半年以不低于2017年下半年归属于母公司所有者净利润30%进行利润分配或股份回购。下一步，也会考虑用回购股份的方式来增加对投资者价值长期的认可，包括长期的持有。 标准股份：盈利未分红是必须正视的问题 标准股份董事长朱寅表示，截至2016年度，公司累计实施利润分配9次，累计现金分红2.73亿元。2000年上市募集的资金是4.08亿元。2012年—2016年度未实施现金分红，尤其是投资者关注的2015年和2016年盈利但未进行分红，是必须正视的问题。 公司大股东标准集团表示，支持公司持续发展，尽快通过调整转型扭转不利局面，可以将未分配利润留存用于补充流动资金，待走出困境后再行分配。 澳柯玛：删除利润分配“孰低原则”规定 澳柯玛董事长李蔚表示，近几年公司一直未进行现金分红，原因是公司近年来合并未分配利润一直为负数(截至2016年底，公司合并未分配利润为-22081.15万元)，根据章程规定的孰低原则，公司并不具备实施利润分配条件，因此未进行现金分红。 2017年7月下旬，为响应中国证监会及上海证券交易鼓励上市公司进行现金分红的精神，公司启动了章程中有关利润分配条款的修订工作。本次章程修订删除了有关利润分配“孰低原则”规定，并调整了现金分红具体条件，为公司今后实施现金分红扫除了制度障碍。2018年起，公司将严格按照修订后章程规定进行现金分红。 A股近10年分红逾6万亿元 Wind统计显示，2007年~2016年十年间，A股上市公司累计现金分红总额为6.14万亿元，A股全市场期间取得净利润总额为19.56万亿元，现金分红率为31.37%。 近两年来，在监管部门大力倡导下，上市公司现金分红规模和比率逐步提升，2016年A股整体分红金额达到了9687.96亿元，逼近万亿大关，股利支付率则达到34.77%，显示A股上市公司回报股东的力度在不断增强。 大金融仍是分红主力 从现金分红的总额来看，银行业仍然是市场上的大户。Wind统计显示，按照申万一级行业标准，2016年分红总额最高的是银行板块，分红金额达3500多亿元，其次是采掘、非银金融，分红金额分别为759亿元、647亿元。 但以当前收盘价对应的股息率来看，除银行业股息率高于一年期定存利率外，其他行业仍存在较大差距。 从2016年分红金额前20名公司来看，大金融行业（银行和非银金融）占据11席， 工商银行以835亿元的分红总额位居第一名。从现金分红比例来看，大部分公司超过30%，甚至有少数公司现金分红比例超过100%。 2016年分红金额前20名： 23只现金奶牛 值得注意的是，仅从一年表现来判断公司是否出手大方，还不够全面。若从分红连续性和稳定性来看，2012~2016年连续5年现金分红比例均超过30%的公司有91家，与此同时，5年平均现金分红比例超过50%，且市盈率低于20倍的公司有23家，持续的高现金分红不仅体现了公司的持续盈利能力，也体现了公司良好的分红传统。 其中方大特钢、 盘江股份、 九牧王三家公司近5年平均现金分红比例超过100%，且市盈率均不到20倍。此外，还有中国神华、 长江电力、 格力电器、 上港集团、 大秦铁路、 中国石化等市值超千亿的大蓝筹，亦保持较高分红。 5年平均现金分红比例超50%，市盈率低于20倍： 35只“铁公鸡” 慷慨的“分红王”在A股值得点赞，而一毛不拔的“铁公鸡”也不在少数。Wind统计显示，截止目前，共有307家公司自上市以来从未分过红，35家公司已长达7年从未分红，其中金杯汽车和中毅达长达25年从未进行分红。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

浙江查处“战鱼”等多起网络游戏赌博案

（原标题：浙江查处“战鱼”等多起网络游戏赌博案） 新华社杭州2月5日电(记者马剑) 记者5日从浙江省公安厅获悉，浙江省公安、扫黄打非、文化多部门联合整治网络游戏赌博行为，查处杭州“战鱼”网络游戏平台赌博案等一批大案要案，实现了对网络赌博的全链条打击。 2017年初，杭州网安民警工作发现，杭州战鱼互游网络科技公司开发的APP“战鱼德州圈”涉嫌网络赌博，杭州网安迅速成立专案组开展侦查工作。经查，该平台自2016年4月正式上线运行，注册用户共计10.8万余人，遍布全国80余个地市，涉案金额上亿元。 据警方介绍，该案为一起“德州圈”棋牌网络赌博全链条打击案件。犯罪团伙搭建游戏平台，以部落、俱乐部形式出售虚拟货币、获取抽头等方式非法牟利。玩家购买虚拟货币参与赌博活动，输者除输掉部分或全部本钱外，额外需要支付保险、门票以及平台服务费，赢者则加付赢利部分5%抽头费用。 2017年8月，专案组在杭州、温州、上海、邯郸等地统一开展抓捕行动，先后抓获犯罪嫌疑人132人，其中刑事拘留72人。 2017年7月，浙江台州网安民警工作发现，四川某网络科技公司法人肖某某伙同他人以经营正规业务为幌子，指使唐某、张某等人架设“玖发棋牌”“大鱼棋牌”等多个涉赌棋牌游戏平台。上述平台游戏种类繁多，包括炸金花、牛牛、百家乐、捕鱼等，参赌人员遍布全国。平台日均非法获利超过300万元，全案非法获利超过12亿元，网上赌博流动资金巨大。 据警方介绍，为规避监管，犯罪团伙后期用比特币发放奖金和分红。2017年1月前，通过比特币交易平台发放，2017年1月之后换做香港等地的比特币商人线下交易。 目前，警方已抓获肖某某等犯罪嫌疑人63名，冻结资金2.45亿元，追缴非法所得8亿余元，扣押比特币矿机8000余台，对犯罪团伙全链条、全环节予以了严厉打击。 此外，浙江警方于2017年7月先后破获兰溪张某某等人开设赌场案与金华徐某等人利用“和天下”等棋牌游戏开设赌场案，两案共计抓获犯罪嫌疑人100余名。 据统计，2017年，浙江全省公安机关共侦破各类网络赌博刑事案件337起，抓获犯罪嫌疑人1823名，其中涉及利用网络游戏网站、APP开设赌场的刑事案件21起，抓获犯罪嫌疑人653名，扣押非法资金近10亿元。 针对网络游戏中的乱象，去年年底中宣部等八部委印发《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》，部署对网络游戏违法违规行为和不良内容进行集中整治。浙江省公安厅积极贯彻落实《意见》要求，近期正组织开展打击整治网络游戏违法犯罪专项行动，重点打击利用网络游戏类组织赌博、传播色情以及其他涉网络游戏类违法犯罪行为。

聚宝汇平台规模骤减176倍 债权转让标仍高达500多个

逾期风波之后，中国互金协会信息登记披露服务平台(下简称“互金信披平台”)公布的海航集团旗下聚宝汇最新数据发生了百倍规模的巨大变化。由于互金信披平台的数据是企业上报的收集方式，因此，剧烈且前后矛盾的数据异常，如果不是聚宝汇业务受到了巨大影响，就是视互金信披平台规则为儿戏。 统计截止2017年12月31日的数据显示，代表平台体量和规模的聚宝汇待偿余额从11月底的274.63亿骤减到了12月底的1.55亿，等于规模缩水了176倍。 互金信披平台上，聚宝汇其他异常的数据还包括：交易总额仅为5.47亿，相比于上月625.9亿的交易总额，下降了超过百倍;交易总笔数从上个月的2338笔暴增8倍至20087笔;投资人数从17万左右骤降至1万人;投资总笔数缩水近十倍;半年以来逾期金额和逾期率始终为0等。 聚宝汇官网显示的最新数据(截止18年1月底)显示，累计投资金额987.38亿、累计借款余额267.33亿、累计用户数1908.67万等，又与互金信披平台的数据相去甚远，不禁让人质疑是否是同一家平台。 1月4日，《华尔街时报》爆料，聚宝汇在兑付员工和个人投资者的资金上出现逾期。聚宝汇通过电子邮件告知员工，针对他们此前所购买投资产品的兑付将被推迟。在聚宝汇官方贴吧，有人反映其投资的海聚宝642期产品未及时回款。 1月17日，聚宝汇董事长针对逾期一事回应称，平台兑付正常，没有产生过一笔投资者资金损失。 1月29日金小鲸独家报道，聚宝汇转让区出现超700条转让标，疑似陷挤兑危机。2月5日仍有500余条在列，募集进度多为0%。部分预期年化达9%的转让标被标注为爆款，投资人数寥寥。 金小鲸的同事财联社曾独家报道，海航系旗下国付宝信息科技公司疑似存在擅自挪用客户备付金的违规行为，违规“贷转存”，输血上市公司。报道指出，国付宝违规将客户备付金存在银行账户，由银行做成相应额度的理财产品，从而获得银行贷款，并将贷款所得给予海航集团使用。 目前，海航系旗下10家A股上市公司中，已有7家处于停牌状态，另6家分别为供销大集、海航控股、天海投资、渤海金控、凯撒旅游、海航基础。不久前，海航集团董事局主席陈峰公开承认，海航因进行了大量并购出现了流动性问题。 聚宝汇隶属于聚宝互联科技(深圳)股份有限公司，股东包括海航资本集团有限公司以及海航资本投资(北京)有限公司，截至18年1月累计成交金额达985.87亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

5G门口的“野蛮人”：博通的“资本局”和高通的“江湖

再过一个月，高通（Qualcomm）和博通（Broadcom）——移动通信领域最主要的技术和芯片贡献者和全球半导体行业最为凶猛的并购操盘手之间的“决战”时刻，就要到来。 3月6日，高通将在位于美国圣迭戈总部的雅各布大厅举行2018年度股东大会，会上将就是否接受博通提出的替换现有高通董事会成员和1300亿美元的要约收购进行表决。 博通不希望失手，而高通不能承受失去独立性。毫无疑问，表决结果不仅将决定高通公司的命运，更关乎两个为“利益”和“荣誉”而战的企业，如何影响移动通信产业的未来。 觊觎高通 这起全球半导体行业历史上最大规模的要约收购，始于2017年11月，博通提出以每股70美元现金加股票方式收购高通，交易总价值1300亿美元。高通董事会随后以“显著低估了公司股票价值”拒绝了博通。 彼时，半导体行业正经历一场前所未有的整合。行业巨头不断发起并购，扩张各自的业务边界——英特尔连续斥资167亿美元和153亿美元，收购了可编程芯片公司Altera和自动驾驶解决方案公司Mobileye。而高通也在宣布以380亿美元收购车载芯片巨头恩智浦(NXP)，而恩智浦则刚刚完成以118亿美元收购飞思卡尔半导体公司的交易。 但与这些芯片企业的风格不同，博通素以“负债收购比自己更大的竞争对手，交易完成后立即进行重组，果断卖掉非核心业务和裁员以提升公司利润率”著称。 之前，博通在马来西亚人陈福阳的主导下，完成了一连串的资本运作。在他操盘下，博通的前身安华高（Avago Technologies Ltd）2013年斥资66亿美元收购硅谷圣何塞的存储芯片公司LSI；2015年，又斥资370亿美元收购老牌芯片公司博通。2017年，收购完成后，陈福阳随即把博通的IOT业务部门作价5.5亿美元出售给了Cypress。 博通的“资本局”某种意义上也阐释了资本的本质：在缓慢的增长里无法满足，在放眼长远的目标里感到不安，只专注提升眼前利润。 安华高和博通员工在美国员工评价网站Glassdoor上这样评价陈福阳：“冒险负债收购，过于注重销售和利润，而忽略研发投入。”似乎为了验证这样的评价，收购博通仅仅10个月后，陈福阳再次宣布斥资59亿美元收购网络设备公司博科通讯（Brocade Communications Systems Inc.）。 而这笔交易目前还没有完成，已有媒体透露“并购狂人”计划将后者的网络业务和数据中心网通业务，分布出售给Arris和EXtreme。 据媒体报道，他在华美半导体协会(Chinese American Semiconductor Professional Association)的年度晚宴上曾经这样评价自己，“我并不是半导体人，但是我懂得赚钱和经营。” 但高通董事会因“博通的建议显著低估了公司股票价值”，拒绝了陈福阳帮自己“赚钱和经营”。于是，博通又提名11位董事候选人替换高通董事会成员。 这彻底激怒了高通董事会。1月16日高通董事会向股东发出邮件表示，“通过安插由博通、银湖提出的、相关经验匮乏的董事会人选，它正试图以一种机会主义的方式低价收购高通。” 高通敦促股东投票反对博通董事会提名，支持现在的管理层继续领导高通公司。 信中写道，“博通要求高通股东将中短期内的价值创造活动转移至一家敌意收购者手中。但实际上高通已经领先。高通董事会强烈反对博通咄咄逼人的策略，并敦促你们拒绝它的要求，在白色代理权卡片上投票支持高通的高质量董事会成员，让他们再次当选。请丢弃你们收到的、来自博通的蓝色代理权卡片。” 高通预期，该公司2019年的收入介乎350至370亿美元，每股经调整盈利介乎6.75至7.5美元，远高于市场原先预期的235.9亿美元与3.79美元。在宣布保持独立的计划后，高通获得了至少4次价格目标上调和一次股票评级上调。 Nomura Instinet分析师Romit Shah将高通股票评级从中性上调为买入，并将其价格目标从每股58美元上调为每股75美元。他指出：“高通领导层非常聪明，但是过去几年，位于圣地亚哥的管理团队过于谦逊。现在，博通的敌意收购企图类似于‘用枪顶着脑袋’，我们预计高通将更加积极地致力于提高股东价值，以保持公司独立。” 驰援高通 不仅评级机构确信高通仍能够创造显著的价值。1月25日，中国移动通信产业的“半壁江山”——中芯国际、联想集团、OPPO、vivo、小米、中兴、闻泰科技等企业的高管纷纷出席2018 高通中国技术与合作峰会，为高通站台。 联想集团董事长兼CEO 杨元庆表示：“联想和高通结缘20多年，联想整体产品布局都与高通高度契合，从智能手机到个人电脑、平板电脑，再到AR/VR，IoT，乃至后端服务器基础架构都全方位覆盖。”2018年CES期间，联想获得了80项大奖，其中2/3都是来自于除了手机之外的新型智能终端，其中超过50项奖项都是与高通合作的结果。 9年前，只有20人的初创企业小米，得到了高通的鼎力支持，成为中国智能手机厂商中的“新翘楚”。小米公司联合创始人、总裁林斌更是表示：“小米的每一款旗舰手机用的都是高通芯片，我们全力支持高通保持创新和长期投入。” 直言不讳的OPPO CEO陈明永则表示，“高通的团队是有情怀的，那就是以最大的技术驱动创新，而不仅仅是以利益为导向，从这个角度来讲，我不是很了解博通这家公司，但坊间听到传闻博通更多的是进行资本运作，博通收购高通可能会形成垄断，对行业和消费者来讲，未必是个福音。” 小米、OPPO、vivo等都堪称是在“高通模式”下成长起来的典型企业。他们不仅占据了国内市场的半壁江山，还积极开拓海外市场并取得了令人瞩目的成绩。2017年第四季度，小米在印度市场排名第一。OPPO也在1月31日正式登陆日本市场。 数据显示，2015年、2017年，高通芯片业务来自中国厂商的营收分别为40、60亿美元，预计2019年将达到80亿美元，复合年增长率为17%。中国5G市场广阔的发展前景，使得高通将中国伙伴视为“最有活力的合作方、也是最稳定的合作方。”如高通总裁克里斯蒂安诺·阿蒙所说：“9年前，高通开始支持初创的小米和OPPO、vivo等中国手机企业。现在，风水轮流转，这些公司开始支持我们。” 生态圈的力量就像紧密咬合的齿轮——对于正厉兵秣马迎战5G的高通的中国合作伙伴来说，支持高通，不仅因为5G时代即将到来，以智能汽车、车联网、物联网、人工智能等为代表的一系列技术已公认是当前世界经济发展的新引擎，而高通处在技术前沿。更因为，中国移动终端厂商更需要持续的创新以延续自己得之不易的领先地位。如vivo首席执行官沈炜所言， “整个移动产业离不开高通过去多年的专注，高通不短视、不在乎眼前利益，我们需要他们，否则的话我们的6G、7G在哪？”他说。 根据Counterpoint Research的研究，2017年全球十大3G/4G智能手机厂商中有七家是中国厂商。相较于发表评论，这些立足中国、放眼全球的手机厂商更看重未来。峰会现场，小米、vivo、OPPO、联想等四家手机厂商与高通签订了射频前端解决方案跨年度采购订单。未来三年（2019年-2021年），四家手机厂商将采购价值总额不低于20亿美元的射频前端部件。之前，去年11月，小米、vivo、OPPO与高通签署协议，未来几年将从高通采购价值120亿美元的零部件。 目前，高通正在全力与众多中国运营商、基础设备厂商、OEM厂商等合作伙伴加速推动5G在2019年成为现实。之前，2017年11月17日，高通已与中兴通讯和中国移动成功实现了全球首个5G新空口系统互通。5G新空口系统互通演示在中国移动5G联合创新中心实验室进行，由高通提供5G新空口终端原型机，中兴通讯提供5G新空口预商用基站支持。这一合作演示的成功被视业界为全球5G发展过程中的重要里程碑事件。 中国移动通信集团公司副总裁李正茂希望，“5G时代高通和我们中国产业界的合作能够继续取得成功。”他透露，中国移动2018年下半年起要在全国12个城市进行5G的应用示范建设，向5G商用迈进。 李正茂当年曾主导与将高通CDMA引入中国市场的谈判。而CDMA的谈判，也为后来中国加入WTO起到了关键性的推动作用。 “当年与高通的合作，现在看来，结果是好的。”他说。 恩智浦的意义 中国的移动通信产业已经有了看待世界更客观和公正的眼光。但眼下，正是高通过去三十年发展历史中“最困难的时刻”。 1月29日，高通CEO史蒂夫·莫伦科夫(Steve Mollenkopf)率领高层管理团队通过视频发声，强烈反对博通的要约收购。认为其“低价值、高风险的恶意提议，对股东来说毫无意义”， 是“从不切实际的高度画出的大饼”。史蒂夫·莫伦科夫提议股东不要支持博通公司的投票计划，并提出提高股东价值的具体策略，包括“进一步削减10亿美元成本、恩智浦交易的收益，以及解决与苹果的专利权诉讼。” 不计算苹果专利费的收入，高通预期2019年每股盈利为5.25美元。而5G作为下一场技术革命的驱动力，将利用高通的技术创造一个真正互联的世界。不仅如此，高通以380亿美元收购恩智浦半导体的交易将推进这一进程。 中国通信业知名观察家项立刚表示，面向5G和智能互联网永远不能把芯片产业停留在手机芯片上。 某种意义上，高通对恩智浦收购的完成，会进一步深化和加强其与中国产业在物联网、汽车电子等领域的合作，将高通与中国智能手机产业合作的成功模式，进一步拓展至中国的汽车电子、车联网、物联网产业中，实现赶超和领先。2017年10月，高通已与重庆市政府成立智能网联汽车协同创新中心，在汽车电子和车联网方面与中国产业界展开深度合作。2017年，高通已经在南京、重庆、青岛等地成立物联网联合创新中心，在物联网领域与中国进行技术与创新合作。2018年1月，在美国消费电子展上，比亚迪宣布将在其电动汽车上采用高通骁龙汽车平台，用于信息娱乐和仪表系统。 “高通收购恩智浦，可以让高通的芯片产品变得更加丰富，也更加有竞争力。因为高通是安卓阵营最有力支撑，但博通的收购对于高通能力的提升，没有现实的帮助。” 项立刚说。更重要的是，高通收购恩智浦之后、保持独立的高通在中国的发展也是透明、可预期的。而一旦高通收购恩智浦未果导致博通收购高通，会对高通在中国与现有合作伙伴的稳定合作带来重大的不确定性甚至是负面影响。 从交易体量上来看，高通收购恩智浦的交易额是380亿美元，两家公司合并后的市值会超过1000亿美元。而博通对高通的收购要约是1300亿美元，是到目前为止科技史上最大的并购案，两者合并后的市值会超过2000亿美元。两个并购比起来，显然高通对恩智浦的并购对产业引起的影响要远远小于博通对高通的并购所引发的连锁反应，对国内相关产业的影响也是如此。 “如果发生并购和动荡，收购过程中产生大量的业务失调和成本，一定会影响新产品开发。不仅对于高通的发展，而且对整个安卓阵营的发展都是非常不利的。” 项立刚说。 恩智浦不仅是全球最大的汽车芯片厂商，也是在欧洲物联网芯片业务和技术领先的厂商。据国外媒体报道，之前高通已向欧盟委员会作出一系列承诺，包括未来8年内维持恩智浦原来的业务模式不变，继续对外授权恩智浦的 Mifare 技术和商标。同时高通还承诺，不会收购恩智浦的标准 NFC 专利以及部分非标准NFC通讯专利。这些专利届时将移交给第三方，第三方将在 3 年内免费向全球授权。至于高通收购的恩智浦的其它的NFC 专利，高通承诺只用于防御目的。 一系列的事实证明，高通相信自己仍能够创造显著的价值。截至目前，高通仍在等待中国相关部门对于收购恩智浦交易的审批，并计划在2018年完成这笔交易。多数业内专业人士认为，高通与中国移动通信产业的命运是深度捆绑在一起的，可谓一荣俱荣，一损俱损。高通方面也对中国批准此次收购持乐观态度。 另外，高通正在筹划重大股票回购，作为加强其市值，阻止博通恶意收购的另一种方法。而博通如果完成收获后“肢解”高通，帮助苹果获得其基带芯片业务，将更令与高通深度捆绑在一起的中国智能手机厂商担心。 第一手机界研究院院长孙燕飚指出，以OPPO、vivo和小米为代表的中国手机一线阵营厂家之所以齐声反对博通收购高通，根本原因在于中国智能手机厂商的崛起，实际上动了苹果与三星等手机巨头的“奶酪”。 “今天以OPPO、vivo和小米为代表的中国手机一线阵营厂家最主要的竞争对手已经变成苹果，尤其是5G，这已成为中国手机厂家赶超苹果的最佳市场机遇。”孙燕飚表示，“如果博通只看重利润，并如业内人士分析的那样，只是短期套利，甚至把高通的基带业务剥离卖给苹果，那么安卓阵营在5G时代将从领先变成落后，甚至面临灾难。” 保持独立 近日，高通通过了一项员工离职补偿计划：一旦高通公司的控制权发生变动，如果现有员工被解雇，高通的收购方需支付更多的离职补偿金，以提升博通收购高通的难度。 与通过一连串资本运作、将博通打造成全球第五大半导体公司的陈福阳不同，高通的创始人团队是头顶着“CDMA之父”的名号一路走过来的。高通式商业模式，在过去三十年奠定了移动通信产业发展的基础。而在移动通信这样一个以创新为生的产业，很多企业都是时代造就的，但更多的是因为“人”。 正如中芯国际集成电路制造有限公司董事长周子学所说：“在集成芯片这个行业获得成功，10%的权重来自资金投入。剩下的都是对这个行业长期的坚持和积累，尤其是长期坚持和专注于这个行业的人。”他说，“这批人实际上是最可贵的。不认识到这样一个事实，那你为什么要把钱放到这个地方呢？整个电子信息产业，人才第一。” 这也是为什么高通的价值，不能简单地用资产负债表和更加商业化的视角来看待。像在很多需要长期投入的事业一样，芯片和底层基础技术研发漫长而孤独，因为想让用户的体验更轻松，就要付出几倍于它的不轻松，因为很多时候创新不能重来。 很多人以为，所谓创新精神是企业给用户洗脑的感情牌。但如果你真实地靠近那些春节不休假的中国智能手机厂商开发团队，或者面对那些在高通工作了十几年的“发明者”，你会发现，他们与工作的关系并不仅仅是热爱，热爱与他们而言只是一个基础条件。 当听到合作伙伴说，“我们需要高通，不然6G和7G在哪里？”的时候，高通的员工互相紧握着手，微笑地仰起脸，不让眼里的泪水落下来。 当你看到这一刻，可能就会对他们所信仰的东西产生一种别样的情怀。如果不理解这个，忽略这种文化对于创新的影响，单纯用资本收购后的盈利目标作为出发点，那么即便收购实现，买到的或许是利润，但跟创新没有一毛钱关系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷“熄火” 网络借条平台又火爆

砍头息、阴阳合同,借5000元利息1500元 在现金贷被整治后,近年低调的网络借条模式变得火爆起来。近日,有消费者对新快报记者爆料,其通过借贷宝借钱后,被对方告知额度为5000元,到手却仅有3500元,周期7天,利息高达1500元。而借钱方不是个人,而是一家小财务公司的贷款中介。据了解,这绝非个案。 新快报记者在各大借贷微信群、QQ群发现,目前很多贷款中介发布信息称,无论黑白户(白户即未办过信用卡或贷款的人,黑户是有多次逾期记录的人),只要芝麻信用分在580分以上即可通过借贷宝、今借到、米房、无忧借条等借贷平台随时贷到款。有业内人士评价认为,“这是新的监管套利空间,监管除了加强投资人教育外,对于借款人的资质也要加以审核,谨防高利贷通过绕道线上平台合法化。” 超高利率、砍头息、阴阳合同 高利贷从线下转移到线上 急需资金周转的小陈告诉新快报记者,其从2017年11月开始,连续几次在借贷宝借钱。小陈第一次接触到借贷宝是通过微信好友“借条阿-客户分配中心”介绍认识了贷款中介小敏,起初没有太多借贷经验的小陈并不知道小敏是贷款中介,她告知小陈只要芝麻分在650分以上,提供近半年通话记录账单,身份证正反面照片,并且通过借贷宝实名认证后即可放款。对小陈资料“审核”后,小敏告诉他的借款额度为5000元,但是需要押一付一(即借款5000元需要付5000元押金为不逾期做一个保障,在借贷宝上显示共借款10000元)。 于是,去年11月7日,小陈在借贷宝中发布了10000元的借条后,小敏分了两次分别给他转入1500元、3500元,而这两笔钱就是“押金”。小陈告诉新快报记者:“必须马上把钱转给小敏才能继续放款。”根据小陈给新快报记者提供的借贷宝转账截图显示,当天下午2时41分小敏分别给他转了1500元和3500元,仅仅在两分钟后,小陈就将这两笔钱“还”给了小敏。 收到“押金”后的小敏才终于放款,给小陈转了5000元。“收到钱后,我就给她转回了1500元的借款利息”,提前支付了利息的小陈终于拿到了3500元的借款。但是在借贷宝平台上签订的电子合同中显示,小陈从小敏处借款10000元,年化利率仅为24%,但实际上,小陈这笔借款的年化利率高达2234%。 小陈告诉新快报记者,此次借款的到期日为去年11月14日。然而,到去年11月14日,小陈还不上钱,小敏要求小陈私下微信转账1500元帮他在借贷宝上进行展期。但是,根据小陈给新快报记者提供的截图显示,此次展期从2017年11月15日展期到2017年11月21日,在借贷宝平台上显示展期利率为0%,但是小陈为此付出的7天展期费用为1500元;而到2017年11月21日依旧没有还上借款的小陈又被以此方法展期,累计14天的展期费用高达3500元。 有业内人士分析认为,小陈的这整个借贷过程,不仅借款利率远超国家规定的36%,且出现了砍头息、阴阳合同等违规放贷行为。 网上“借条工具”越来越多 成高利贷“洗白”通道? 事实上,像小陈这样的借款人不是少数。此前,线下高利贷、借款中介都是通过现金贷平台来放贷,如今现金贷监管政策出台后,他们又开始活跃在各类借条类APP中。新快报记者经常在一些小微借贷微信群、QQ群中发现,不断有类似的贷款中介刷屏,通过借贷宝、今借到等APP的放贷信息。 从广东小微借贷QQ群中,新快报记者就结识了名为“六六速借”的贷款中介。他给新快报记者发了一个表格,这个表格十分简单,上面仅有姓名、年龄、职业、有无车房、芝麻分、手机号使用多久、通讯录有多少人,并列举了在其他借条平台如借贷宝、今借到、米房、无忧借条上是否有负债。当记者填好后,六六速借就表示,提供支付宝实时截图、月账单整页、芝麻分截图后即可完成额度审核。 在新快报记者表述曾在其他现金贷平台有过贷款还未还清时,他甚至对新快报记者表示“这些不相干”,并且告诉记者,要想借钱必须押一付一,称“这是行业规则”。 监管堵住了现金贷的门,又让套利者们发现了“网络借条平台”这扇窗。2016年开始,越来越多的网上“借条工具”出现,如借贷宝、今借到、无忧借条等平台。这意味着,借贷双方不用再见面,可以通过这些工具,直接网上打借条。但是,如今这个商业模式,被地下高利贷、现金贷公司、借贷中介利用,这类公司或个人通过这类借条APP变得合法化了。 “我们不会对高利贷进行保护,如果用户遭遇高利贷的情况,我们可以提供证据协助借款人进行诉讼,我们也很支持用户走法律途径。”借贷宝方面回应称,对于借贷宝平台而言,无法掌握这些背后的操作。“我们在平台上只能看到借款人A与借款人B签订了10000元的合法合规的借贷协议。” 不过,仍有业内人士质疑,上述案例中,借贷平台虽然作为纯中介信息平台,但是仍然可以通过技术手段甄别,“为何双方借贷在一两分钟之间频繁进行转账,这是平台方可以从技术手段加可以甄别的。” 业内人士建议 谨防借条类APP 成为监管套利工具 有业内人士表示,这种熟人借贷模式虽然本质上定位仍是信息中介,但实际上还应该承担部分贷前信息调查、贷中管理和贷后风控等功能,对于整个交易流程都要起到监督和管理的作用,要不很容易成为民间高利贷所谓“合法洗白”的平台。 财经评论员、专栏作家肥皂对新快报记者分析表示,虽然借贷宝之类的平台已经对借款利率进行限制,不得超过最高法院关于民间借贷利率规定的36%的红线,但是现金贷公司、线下高利贷公司可以通过借贷宝等平台打“擦边球”,通过这种渠道,把之前线下高利贷的东西转移到线上来做,反而在年底有愈演愈烈的趋势。 他认为,尤其在年底资金面偏紧的情况下,“银行不放款,网贷现在合规备案期,现金贷也在整改,从风险的角度考虑,这类人以更高的代价借到钱,年后基本不可能还款了。” “监管要跟上,”肥皂表示,跟现金贷监管一样,小微借贷市场需求很大,不可能“一棒子打死”。他称,首先监管要从利率上加以规范,“公民是允许私下借贷的,但是利率能否合法化是属于国家监管范畴的。”比如2017年12月监管部门就发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》规定,禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。 其次,他表示,目前监管对于借款人,尤其是职业放款人的资质并没有任何规定,这仍属于监管空白地带。近年来,监管意识到要逐步加强投资人教育,则规定了平台对于投资人要进行审核,主要包括其是否有过浮动收益产品投资经验等,但是却没有对出借人进行更进一步的审核。因此,也难免网络借条APP被线下高利贷、现金贷的从业人员、贷款中介“钻了空子”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

日本23岁机器人成新闻女主播，未来人类网红主播会被取代吗？

她仅23岁，就成为了日本最新的新闻主播，这一定会让她的父母感到骄傲（如果她有父母的话）。 据华尔街日报报道，作为一款看起来仅23岁的逼真机器人，Erica可能很快就会成为日本的电视新闻主播。据大阪大学智能机器人实验室主任、Erica的创造者Hiroshi Ishiguro介绍，该机器人将最早于4月份代替人类新闻主播进行直播。 作为机器人，Erica可能会非常适合这一桌面工作。作为新手，她已经可以坐在椅子上背诵脚本，看起来很像是电视人。根据Ishiguro的说法，这款机器人最初是设计成接待员的。 但是Ishiguro表示，让Erica区别于其他人工智能的是她所具有的魅力。据每日邮报报道，由于继承了语音生成算法、面部识别技术和红外传感器，Erica能够与人类进行对话。虽然她还不能移动手臂，但Erica可以独立地变化自己的面部特征，移动自己的颈部、肩部和腰部，这一点可以让她能够以不可思议的自主性来对人类的言语作出反应。 据每日邮报报道，Erica被她的创造者形容为栩栩如生，看上去就像拥有灵魂一样。 其他人则认为这是不可思议的。不过，Erica并不是第一个面向大众的逼真机器人。2017年10月，一个名为Sophia的机器人在沙特阿拉伯利雅得召开的技术会议上，通过回答简单的面试题，给记者们留下了深刻的印象。Sophia也被沙特阿拉伯授予了公民身份。 当被问及人造实体会给人造成既熟悉又陌生的“恐怖谷”心理效应时，Sophia并没有显示出多少同情。 “我真的很令人毛骨悚然吗？” Sophia向观众问道。“好吧，就算我真的这样，那也只能让你们自己克服了。” Erica是否会比Sophia更加的圆滑和机智，还有待观察。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托券商去杠杆 防风险成金融监管主基调

（原标题：信托券商去杠杆　防风险成金融监管主基调） 过去的一周，多家上市公司集体拉响了股权质押“警报”，再叠加市场对于信托去杠杆的过度反应，A股市场闪崩个股频现。WIND统计数据显示，仅从1月29日至2月2日，沪深两市就共计有1405只个股跌幅超过了10%，143只个股跌幅超过了20%。截至目前，两市已经有267只个股处于停牌状态。 2月4日晚间，银河生物公告称，公司控股股东银河天成集团有限公司所质押的公司股票部分已低于平仓线，控股股东正在采取积极措施，保持公司股权的稳定性。数据显示，仅今年2月份以来，沪深两市就已经发布了36份上市公司股东或控股股东补充质押的公告。此前，中国证券业协会发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》、沪深交易所和中证登发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018）年修订）》，新规将自3月12日起正式实施。 不过，股权质押的风险仍然整体可控。沪深交易所表示，截至2月2日，两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%，也就是所谓的大比例质押融资个股，仅占全市场的3.7%，因此股票质押不足成为引发市场出现系统性风险的推动力量。 另一方面，近期以来，一些信托集中持仓的个股出现了崩盘式下跌，也使得市场对信托持仓风声鹤唳。据了解，此前有一些信托公司开展了有中间级的配资业务、单票配资业务，这些业务通过交易结构的设计，突破了股票信托配资比例、持仓比例限制。在严监管背景下，一些信托公司不再新开展上述两类业务，相关业务面临资金接续的问题。 业内普遍认为，信托资金去杠杆的冲击被过度放大了。业内人士表示，虽然信托公司被要求降低此前被过度放大的结构化配资业务的杠杆，但已经预留了缓冲期，降杠杆不会“一刀切”。东北证券认为，现存信托产品的规模也已经比2015年小很多，目前大部分信托产品的杠杆比例在1:1到1:2之间，符合有关监管要求。 不过，从近期金融监管部门的表态来看，防风险去杠杆仍将是金融市场2018年的主基调。证监会此前表示，要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战，加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设，坚决守住不发生系统性风险的底线。银监会则表示，要打好防范化解金融风险攻坚战，使宏观杠杆率得到有效控制，金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力明显增强，硬性约束制度建设全面加强，系统性风险得到有效防控。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

我国首单百亿租赁住房REITs获批

碧桂园百亿储架租赁住房REITs近日获批，为发展得如火如荼的租赁住房市场再添活力。业内人士称，这有助于进一步推动租赁住房市场健康、快速、专业化、规模化发展。 支持租赁住房REITs发展 2月2日，“中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划”（下称“碧桂园租赁住房REITs”）获得深圳证券交易所审议通过，由碧桂园控股有限公司（简称“碧桂园集团”）联合中联前源不动产基金管理有限公司（简称“中联基金”）共同实施，产品规模100亿元，采取储架、分期发行机制，优先级评级AAAsf。 本次REITs产品是碧桂园集团在租赁住房领域的又一次金融创新尝试。“这是千亿级别的战略性布局，随着整个房地产行业从增量市场转为存量市场，销售转持有将给企业营运带来巨大挑战。”碧桂园集团首席财务官兼集团副总裁伍碧君表示。 监管层大力支持通过资产证券化等金融创新工具支持租赁住房的发展，深圳证券交易所对租赁住房证券化产品设置了绿色通道、专人专岗，确保此类项目的高效审核。 “本单产品是以高周转为标签的龙头房企，通过‘并购/开发-自持-运营’模式获取房源，并创新尝试以自持租赁住房为基础资产的REITs，具有很好的市场带动效应。”深圳证券交易所相关业务负责人表示，“租赁住房企业可借鉴碧桂园租赁住房REITs模式，实现对自身租赁住房业务的有益支撑。” 证监会相关业务负责人员表示，碧桂园在租赁住房领域的战略布局，特别是与REITs工具有机结合的创新尝试，符合当前推动租赁住房发展的大趋势，具有较强的代表性，下一步相关机构要着力做好租赁住房底层物业的管理运营质量，实现金融支持与租赁住房产业发展的良性循环。 REITs产品规模持续增长 全国住房城乡建设工作会议提出，要深化住房制度改革，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。大力发展租赁住房市场特别是长期租赁，在人口净流入的大中城市加快培育和发展租赁住房市场，鼓励租赁住房企业机构化、规模化发展。 金融创新必须以产业为支撑、为产业服务。与此同时，产业的发展也对金融创新提出更高的要求以及更有力的促进。自去年下半年以来，乘着租赁住房市场发展的政策东风，包括新派公寓、保利地产、旭辉领寓等在内的多家长租公寓运营商申请的REITs产品获批。 Wind数据显示，截至今年2月4日，交易所已挂牌发行的类REITs证券化产品数量为29只，总发行规模为643.99亿元。去年以来租赁证券化得到了监管层的大力支持。2017年10月13日，新派公寓权益型房托资产支持专项计划获批发行，并于12月14日在深交所挂牌，这是国内首单权益性长租公寓资产类REITs产品。2017年10月23日，国内首单房企租赁住房REITs、首单储架发行REITs——中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划成功获批。 目前，我国单只REITs平均规模仅为22亿元人民币，而亚洲约为90亿元人民币、美国约为90亿美元。中联基金执行总经理范熙武表示，作为我国首单百亿REITs，碧桂园租赁住房REITs不仅有利于促进我国租赁住房市场的发展，具有极强的象征及示范效应；同时也会极大提振市场信心，进一步推动国内REITs的规模化、纵深化发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

清盘前一周疯狂发标10亿 雅堂金融清盘涉嫌欺诈？

2月1日，雅堂金融公布的清算方案选择实时数据显示，选择方案一的共4182人，选择方案二的5152人，选择方案三的516人，共计9850人完成登记并选择兑付方案。 就在一周前（1月23日），成都雅堂控股集团突然发布了“雅堂金融平台主动退出P2P业务”的公告。紧接着，1月26日，雅堂发布了清算方案。 但令人觉得蹊跷的是，在清盘前一周，雅堂金融还在大量发标。 对此，上海市创远律师事务所高级合伙人许峰对《国际金融报》记者称，目前只能初步怀疑平台具有金融欺诈的嫌疑。 清盘前疯狂发秒标 令投资人疑惑的是，一家计划清盘的平台为何在1个月前还大量发标？ 投资人王先生称，从发标规模来看，雅堂金融在去年12月和今年1月发布的标的体量远大于此前的月平均值。同时，期间发出的“秒标”数量可以用“疯狂”来形容。 何谓“秒标”？ 上海某中型网贷平台高管付力对《国际金融报》记者解释，与“普通标”相较而言，秒标的收益更高、借款期限更短，主要是为了吸引用户，增加平台流量。 “在终止该项目前，雅堂金融曾经在一周内密集发布了近10亿元的秒标。我参加过几次秒标，秒标是由投资者竞标打钱，在标的满标之后，平台会立即连本带息还款。”王先生说。 而由于满标后，标的很快就会被隐藏，因此记者无法核实雅堂金融到底期间发了多少标。 就此，《国际金融报》记者询问雅堂金融公共关系负责部门，对方称，所谓近10亿秒标，统计口径并不准确，这其中有回款，有取出，有取出后再投入的。按照惯例，雅堂集团在每年年前都会连续发标。 不过，雅堂金融方面拒绝透露通过他们统计口径一共发布的秒标金额。 在付力看来，秒标的玩法已属于“过时玩法”。因为绝大部分“秒标”都是平台自己发布的，并不具有真实的借款人和标的资产，属于违规行为，但现在一些平台也会通过虚构“秒标”的形式缓解平台资金紧张。 被质疑涉嫌自融 那么，如何判断这些“秒标”是否合规？ 付力表示，从现在监管要求来看，如果平台没有对秒标的标的资产做出解释，那么至少需要明确这些标的不属于自融范围，不然就属于违规。 据王先生透露，就其在雅堂金融平台上所投资的几个项目来看，项目描述中并没有指出具体资金的用途是什么。“只有一些笼统概括性描述，大部分项目的描述都是相同的。”他说。 这些钱到底去了哪里？ “关于代收余额中主要的标的资产，这属于公司商业机密，不方便透露。”雅堂金融公关方面回复称。 值得注意的是，雅堂金融曾被曝涉嫌自融。根据相关媒体报道，2017年6月起，雅堂金融的多个标的明确写着为其股东或旗下产业融资，其中一只创业标中也明确地写着“融资项目为雅堂家具馆”。另从第三方网站披露的数据显示，截至2016年5月，平台累计成交额达95亿元，总成交笔数30万笔，总投资人2.5万人，而总借款人却只有2418人，如此大的规模借款人却这么少，有很大的自融嫌疑。 对此疑问，雅堂金融并未正面回答，仅回复《国际金融报》记者称，雅堂定位是雅堂电商供应链金融平台。 但是，如果雅堂金融一直不对外披露其主要的标的资产，那么“自融”这条罪状又要如何洗清？ 清盘或因合规问题 对于为何选择清盘P2P业务，雅堂金融的说法是，监管收紧是主要原因，其次企业现在的主要方向是雅堂小超集团。 一位知情人士则对《国际金融报》记者指出，雅堂金融这次清盘行动主要还是因为“备案无望”。 随着备案脚步渐进，监管方面留给不合格平台的“退出时间”也越来越短。 该知情人士表示，“雅堂金融主要面对三个问题，首先，资金存管银行合作一直没有找到符合监管要求的，此前合作的银行现在已经停摆。” 雅堂金融此前曾声称合作的资金存管银行——新网银行也向《国际金融报》记者表示，他们和雅堂金融的合作确实已经解除有一段时间了。 新网银行相关人员称，2017年5月他们和雅堂接触，后来发现存管不达标，所以没有合作。 另有出借人表示，此前由于平台没有开设资金存管账户，所以他出借的资金都是打到了一位叫“杨国平”的个人账户中。 凑巧的是，雅堂金融的运营公司深圳市雅堂金融服务股份有限公司的法人代表也正是杨国平。 根据深圳市金融办最新发布的《深圳市网络借贷信息中介机构整改验收工作指引表》（下称“《指引表》”），通过个人银行账户接受、归集出借人的资金是违规行为。 “第二，最早雅堂金融主要的标的资产都在集团产业链内部，比如红木、电商。但是随着监管条例出台，原本的经营方式已经无法满足要求，但是雅堂金融又无法找到合适的标的资产。”上述知情人士称。 而现在，根据《指引表》，与网贷机构受同一实际控制人控制的关联方以及其他关联方，在网贷机构融资、但未充分披露与网贷机构的关联关系这一做法也属于违规行为。 该知情人士认为，“这就造成了现在雅堂金融面临最重要的问题就是平台每个月用于营销、运营的费用已经很大，但是体量并没有起来，反而成了雅堂集团的拖油瓶。眼看着备案无望，还不如及早砍掉亏损的业务。” 清算方案不确定性大 尽管雅堂金融方面始终强调是良性退出，但投资人对于其给出的清算方案并不满意。 投资人王先生对《国际金融报》记者愤慨地表示，“雅堂金融法人代表杨定平出具的兑付方案极其苛刻和不合理。” 记者注意，目前雅堂金融给出的清算方案包括三种兑付方式：19期按月还款；18期按月还款；50%债转股。 上海某网贷平台高管张毅对《国际金融报》记者表示，提供可选的赔付方案早期提现金额都很少，越往后兑付比例越大。但越往后，兑付不确定性就越会增加，雅堂金融是否能按照计划偿还无疑是一个未知数。 王先生还告诉记者，“我当时看到平台发了这么多秒标还敢投资的主要原因是看到了雅堂集团和很多知名公司都有合作协议，应该不会出问题。” 但是，雅堂集团签了这么多合作协议有用吗？ 从雅堂集团的官网上可以看到，该公司曾和多家知名公司签订各类合作协议，并应邀参加了眉山市岷东新区招商引资项目集中签约仪式。另外，2017年12月17日，雅堂与永辉金融达成战略合作，永辉金融向雅堂集团综合授信20亿，加快推动雅堂小超在全国布局。 现在这些合作伙伴和眉山市政府方面对雅堂金融出现的种种经营异常的情况有何回应？ 就此，《国际金融报》记者向永辉金融方面发去采访问询函，截至发稿尚未收到回复。 不过，永辉金融客服方面对《国际金融报》记者表示，我们和雅堂金融没有借贷、担保往来，没有股权关系，也没有业务及资金往来。 雅堂金融方面也表示，永辉金融的授信将针对雅堂小超上下游供应商和加盟商。 也就是说，永辉金融的合作和雅堂金融并无关系。 除了永辉金融，眉山市岷东新区管委会对《国际金融报》记者表示，目前尚未听到关于雅堂集团的犯罪线索，而且按照规定，如果案件正在侦查办理无法对外透露信息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公募基金如何避雷？A股响起“连环炸”

随着A股上市公司轮番发布业绩预告，“乐视网预计超百亿元净利亏损”、“*ST华泽违规吃监管罚单”、“獐子岛扇贝存货异常致业绩变脸”等新闻相继占领各大媒体版面，网络上掀起一轮亏损“比惨”大赛。此次扫雷行动中，巨亏上市公司背后重仓持有的大批公募基金纷纷躺枪，A股市场接连响起“连环炸”，公募基金该如何避免“黑天鹅”？ *ST华泽估值下调61个跌停 受到证监会行政处罚被公募基金抱团下调估值的戏码在 *ST华泽身上再度上演。截至2月4日，包括华商基金、银华基金、大成基金在内三家公募基金公司率先对*ST华泽进行估值调整。 2月2日，华商基金下发公告称，自2018年2月1日起，对公司旗下基金持有的*ST华泽股票进一步进行估值调整，调整后的估值价格为0.55元/股，停牌至今，*ST华泽股价估值已缩水95.6%，相当于61个跌停，值得一提的是，今年1月5日，华商基金已经将*ST华泽的股票估值下调为6.25元。 在大泰金石研究院资深研究员王骅看来， *ST华泽从2016年开始停牌，在停牌期间利空消息不断，其实市场对股票价格会大幅下调的预期还是比较充分，但是华商基金此次给出的0.55元的价格，却是对接了A股“1元退市”法则，对投资者情绪上还是有较大打击的。 从调整力度来看，银华基金和大成基金下调幅度相对更小，2月3日银华基金公告表示，旗下基金产品持有的停牌股票*ST 华泽按照6.26元进行估值，同日，大成基金公告称，将持有的*ST 华泽估值调整为1元。 著名经济学家宋清辉向北京商报记者表示，此番公募基金下调*ST华泽估值的导火索系*ST华泽发布的暂停上市的风险提示公告所引发，此外，证监会2月1日发布的处罚通知也在一定程度上激发了公募基金下调其估值。 1月27日，*ST华泽发布《关于股票可能存在被实施暂停上市风险的提示性公告》，声称如本公司存在或涉嫌存在重大违反证券法律法规行为的，公司股票将可能被深圳证券交易所实施暂停上市。不久后，证监会发布行政处罚书，宣布已查明*ST华泽存在未披露关联方非经营性占用资金、关联交易、未披露融资担保情况、虚假记载等五项违法行为。并对相关责任人进行行政处罚。“公募基金下调估值后，将会对ST华泽产生巨大的负面影响。不排除*ST华泽在复牌后出现跌停情况，持仓该股的基金可能也会出现一定的损失。”宋清辉坦言。 盈利能力不佳、屡遭监管问询函、吃监管处罚罚单等种种负面新闻轰炸下， *ST华泽的日子显然并不好过，而其背后的一众重仓基金也受到牵连。北京商报记者注意到，截至去年三季度末，共有17家公募基金公司的20只基金产品持有*ST华泽，持股数量为345.61万股。具体来看，南方基金持股数量最多，去年三季度末合计持有145.53万股，占流通股比例0.52%，华商基金、鹏华基金分别以80万股、55.17万股的持股数量紧随其后。 乐视网预计亏损超百亿 一直深陷资金链断裂风波中的乐视网一纸2017年业绩预报令其再度成为口诛笔伐的对象。1月30日晚间，乐视网发布公告称，预计公司2017年实现归属于上市公司股东的净利润亏损额约为116.05亿元至116.1亿元。 对于业绩巨亏的原因，乐视网公告解释称，报告期内，由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响，社会舆论持续发酵并不断扩大，对公司声誉和信用度造成较大影响，公司的广告收入、终端收入及会员收入等业务均出现较大幅度的下滑。同时，公司日常运营成本（如、CDN费用、摊提费用等）以及融资成本的不断增加。 继九个月的停牌期后，乐视网于1月24日复牌即毫无悬念的引发连续8日股价跌停，截至目前乐视网股价只剩下6.61元，市值蒸发接近390亿元。同花顺iFinD数据显示，截至去年三季度末，21家公募基金公司的34只基金产品持仓乐视网，如中邮战略新兴产业混合、中邮信息产业灵活配置混合、中邮核心混合持有乐视网股票均超千万股，分别为3070.2万股、2980.85万股、1101.26万股。 “不过由于这些基金早在2017年就已经大幅下调了乐视网的估值，因此今年以来的连续跌停对基金的净值影响不大。”王骅补充道。正如上述研究员所说，此前在乐视系接连被曝出资产遭法院冻结、高管离职、三季报净利润亏损、债务问题无法履行给上市公司借款承诺等新闻后，已经遭到公募基金多番估值下调，易方达、嘉实、财通等基金公司将持有的乐视网按照3.91元进行估值，按停牌前乐视网收盘价15.33元/股计算，乐视网股价下调近75%。 “ 公募下调估值，一方面是为了防止复牌后对净值造成瞬间冲击，另一方面是防止投资者提前赎回，因为复牌前赎回的基金持有人能以较高的价格赎回，而对持有至复牌之后的持有人造成损失，所以基金应对停牌且对净值产生较大影响的股票进行估值调整。”王骅表示。 除了 *ST华泽、乐视网外，獐子岛扇贝“跑路门”引发业绩大变脸同样引发业内热议，此外，皇台酒业、贝因美、盐湖股份、一汽夏利、中国船舶接连爆出巨额亏损，A股市场“爆雷”，其背后的公募基金纷纷躺枪。 公募基金如何避雷？ A股上市公司业绩预报密集下发，A股接连上演了一幕又一幕令投资者吃惊的戏码，股市“地雷”接连引爆的同时也对公募基金的投研能力提出更为严苛的挑战。 一家大型银行系基金公司基金经理对北京商报记者表示，要想规避踩雷个股“黑天鹅”，需要在投资前期，加强对个股基本面的深入研究，要求上市公司财务过硬，对公司的业绩增长情况、关联交易、现金流、毛利率等做出仔细的梳理和筛选，投资行为过程中也要紧密并长期跟踪该公司的动态行为，定期按时做深度报告。坚持自下而上选股的逻辑，寻找一些有业绩支撑的股票。 “对上市公司基本面认识不够、是造成相关个股频频业绩巨亏的主要因素。这些公募基金公司要想有效避开，亟需进一步提高研究的深度和广度，并紧密跟踪上市公司的动态行为，定期进行深度研究等，以规避上市公司基本面风险，这是公募基金公司“避雷”的最佳选择。总体而言，注重基本面、追求价值投资，才是投资A股市场的主流策略。仅仅依靠讲故事、炒概念的相关个股则会面临全面溃败。”宋清辉坦言。 伊洛投资基金经理冀烁文进一步补充道，从资产配置的角度，合理控制持仓个股仓位，以防止“黑天鹅”的出现。在资产配置过程中，防止持股过于集中也是防范风险的重要步骤。 同时，监管部门在这方面也承担着重要角色， “2017年中报显示，持有 *ST华泽的主要是指数型基金，主动管理的基金中只有华商的两只持有份数较多，从基金公司投研的角度看，有些是从财务的角度进行投资，如果亏损是由业务等可持续的因素导致，在各阶段财报中都会有体现从而对股价进行打压，基金管理人也能调整投资策略；而往往像 *ST华泽这样涉嫌关联交易、提供融资担保等情况很难在事前就有所察觉。对上市公司违法违规行为的查处，主要关于监管部门，但是在公募竞争日趋加剧的背景下，基金投资还是要避免浮躁的情绪，做好风险控制。”王骅表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中毅达“造假”后遗症：我也不知道我亏了多少

继ST保千里连续26次跌停创造A股跌停纪录、獐子岛扇贝出走，又一家 “我也不知道我亏多少” 的上市公司产生了。 2月1日晚间，中毅达发布业绩预亏公告称，预计2017年度将出现大额亏损的情况，但是亏损数额暂时无法确定。 对此，中毅达解释称，一是因为厦门子公司需评估的苗木数量较多，评估工作量巨大，出于谨慎性等因素考虑，评估工作还需要一定时间才能作出初步判断；二是由于公司变更年报审计会计师事务所，导致业绩预告前未开展年报预审工作。 受此消息影响，2月2日，中毅达开盘即跌停，后小幅回升，收报4.09元，跌8.3%。 ▲ 图片来源：Choice 为何收购完就变脸 对于亏损的原因，中毅达表示，公司由于失信，导致流动性无法补充、资金链紧张，造成下半年主营业务收入下降，无法达成预计利润目标。另外，公司对外投资的参股公司经营不乐观，处于停滞状态。经减值测试后，将计提大额长期股权投资减值准备。 根据2016年年报，中毅达的参股公司有两家——江西立成景观建设有限公司（以下简称“江西立成”）、福建上河建筑工程有限公司（以下简称“福建上河”），持股比例分别是39%、51%。 2015年，江西立成的净利润为128.81万元；2016年，江西立成和福建上河的净利润分别为-536.45万元、7160.7万元。 可以发现，江西立成在2015年被收购之时盈利能力还不错，但被收购后就 “业绩变脸”了。2016年，中毅达收购了福建上河51%的股权，并且通过收购福建上河51%的股权扭亏为盈。 彼时，福建上河的净利润能够完全覆盖江西立成的净亏损，中毅达也并未表示，公司对外投资的参股公司经营不乐观，处于停滞状态。 如今这则预亏公告如此表示，只能是在2017年，福建上河发生了和江西立成同样的情况。 那么为什么一年前还是“造血机器”的参股公司在短短一年内就失血严重了？而这样的情况为什么频繁发生在中毅达的身上？ 一位接近江西立成的高管人士对《国际金融报》记者表示，在被收购39%股权后，中毅达曾多次挪用江西立成的资金，致使江西立成资金链紧张，无法正常经营其业务而陷入严重亏损。 那么，相同的套路又是否使用在福建上河的身上？ 对此，记者多次致电中毅达董秘办，但其电话均无法接通。 被合作老伙计 “婉拒” 关于年报审计机构的变更，中毅达在1月17日就曾披露亚太事务所拒绝担任公司2017年度年报审计机构的消息。 而在此之前，中毅达召开的董事会会议以及临时股东大会已同意续聘亚太事务所为公司2017年度财务审计暨内部控制审计机构。 另一方面，亚太事务所给出的解释是：“2018年审计工作繁忙，审计人员有限，无法及时完成公司2017年度财务及内部控制年报审计工作。” 一位私募从业人士指出，更大的可能性是亚太事务所想甩掉中毅达这个“麻烦”缠身的“包袱”，避免自己也沾染“一身腥”。 毕竟，素有“妖股”之称的中毅达近期连续几次发布的财报真实性堪忧。 2015年，中毅达因为当年业绩不佳而虚构了2015年三季报收入，将第三方已完成的工程量确认为公司三季度收入，由此虚增三季报营业收入7267万元，占三季报营业收入的99.56%，占全年营业收入的108.19%。 此前，《国际金融报》曾揭露其2016年年报造假一事，中毅达通过提前确认工程收入虚增营业收入、通过人为增加苗木数量、提高苗木规格等方法虚增苗木资产存货额。 而在这段时间内，亚太事务所内负责中毅达年报审计工作的负责人也发生了变化，2015年负责审计中毅达年报的项目经理已经离职，而后由徐海峰接任，这不无巧合。 《国际金融报》记者曾致电徐海峰本人，对于中毅达年报的真实性，他三缄其口不作表态。谈及中毅达的资信问题，徐海峰沉默良久，表示亚太有进行书面核查，其他的不好说。 苗木清查存疑 此外，中毅达解释称，厦门子公司需评估的苗木数量较多，评估工作量巨大，出于谨慎性等因素考虑，评估工作还需要一定时间才能作出初步判断。 然而《国际金融报》记者发现，这似乎与往年中毅达“快速完成”苗木资产的评估有所矛盾。 根据中毅达在2017年9月披露的林业调查说明，漳州市龙江林业调查设计有限公司在为2016年年报做林调时，清查时间节点为2016年12月31日到2017年1月16日，参与调查的有9个技术人员。 也就是说，9个人在短短17天就完成了32.44万棵苗木的林业调查。 而在2017年1月20日，中毅达就发布了2016年年度业绩预盈的公告，甚至早于今年发布业绩预亏公告的时间。 为什么一年前能够完成的林调评估任务，一年后就无法完成了？ 事实上，2017年9月，《国际金融报》记者曾实地探访过其在广东省中山市的6个苗圃。这6个苗圃的工作人员都表示，2017年初时没有收到任何林调公司人员前来的通知，也没有陪同其进行实地盘点，林调公司应该是并未前来进行苗木实地盘点。 林调公司的中山盘点遭否定后，厦门中毅达漳州苗圃的工作人员却向记者表示林调公司确实去过漳州。在其印象中，2017年初，林调公司一行几人驾车来到漳州，由漳州苗圃的工作人员何光毅陪同。其回忆道，林调公司的工作人员挑了几个苗圃转了下，拍了些照片，半天时间便回去了。 苗圃负责人向记者透露，上海中毅达并未按照正规流程，由各地苗圃负责人盘点后制作汇总表。而是将林调公司闭门造车，参照去年数量制作出的盘点清单，寄往苗圃，要求负责人在“参与盘点人”处签字，表示这份资料需要提供给审计。 中毅达前后公告的矛盾，只能更加证实了以往的评估报告确实存在真实性问题。 对此，上述私募从业人士表示，中毅达下一步很有可能对苗木资产计提大量的存货减值。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小心这种情况，房产证写你的名字，房子也不是你的！

【摘要】房子属于谁，本质上是看由谁账户出钱买的，而不能单看房产证上是谁的名字。 文章开头，先讲个故事。 小美钓了个金龟婿，很快就要结婚了。男生对小美说，“谢谢你愿意跟我在一起，以后我一定好好待你。你觉得承诺都不够的话，我愿意用实际行动表示，婚房虽是我爸妈帮出钱，但我想写你到你名下，让你放心。” 小美开心不已，都说男人花言巧语靠不住，但他都愿意把房子全给我了，万一掰了，他只能净身出户，凭着这点，一定能好好拴住他。不过，这要给男方亲友知道了房子全白给新嫁媳妇，怕是会有流言蜚语。一骂媳妇贪得无厌，二骂老公懦弱无能。 男生似乎看穿小美心思，为了打消小美疑虑，又想了个办法，“房子100万，你娘家这边也出一两万意思意思吧，对外就说是我们两家一起出钱买的。” 小美听后，感动得不得了，这准老公体贴又聪明。于是二人择了良辰吉日，领了证，把喜事办了。 然而好景不长，两三年后两人就闹离婚了。由于房产证上写着小美名字，小美自然要求房子全权归自己。然而法院作出了跟房产证上完全相反的判决：不归女方！ 为啥呢？ 《最高人民法院关于适用《中华人民共和国婚姻法》若干问题的解释(三)》第七条： “由双方父母出资购买的不动产，产权登记在一方子女名下的，该不动产可认定为双方按照各自父母的出资份额按份共有，但当事人另有约定的除外。” 法官开始搜双方出资。结果发现：女方父母出了1万，男方父母出了99万。虽然房产证只有小美一个人名字，但根据实际出资情况认定，该房产99%的份额属于男方，1%的份额属于女方。 所以离婚后，小美只能拿回1万而已。 所以说，小两口结婚买房情况往往比较复杂，房屋所属要算起来，不是房产证有谁名字，房屋就一定是谁的，可能会因为买房时间、出资方、还贷方不同，出现不同的情况。下面来分析一下。 当房产证只有一个人名字时： 情况一： A在同B结婚前全款买了套房，这房子是A的？ 答案：必须的！那是A婚前财产。 情况二： A在婚前贷款买房，这房子是A的？ 答案：不一定。如果双方婚后一起还贷，一起出力承担债务，那房子就是两人共有的。离婚掰不清的话，法院可以判房子归A，没还完的贷款成为A的个人债务，共同还贷的钱和房子的增值则由A补偿B。 情况三： 婚后A爸妈全款买房登记在A名下，这房子肯定是他的？ 答案：对。《婚姻法》规定，婚后由一方父母出资为子女购买的房子，产权登记在出资人子女名下的，视为只对自己子女一方的赠与。离婚时，另一方无权要求分割。 情况四开头已讲，不再赘述。 当房产证只有两个人名字时： 情况一： 这房子是A全款买的，这房子归他俩？ 答案：不一定！如果A在同B结婚后，利用婚前财产全款买了套房子，房产证上写了两个人的名。一旦他俩离婚，就看B有没有证据能证明她买这房子时出了钱，如有，则为夫妻共同财产，如无，则房子归A。 情况二应该没有疑问。 情况三： 房子是A的父母出钱买的，写了AB的名字，这房子属于他俩？ 答案：如有“借条”等其他证据证明父母借钱给孩子或孩子配偶，则房屋不属于赠予，也就不归属夫妻二人。一般情况下，父母出资也会被认定为赠与夫妻二人，归双方共有。 以上情况基本上囊括了小两口买房各种出资情况，我们可以总结，房子属于谁，本质上是看由谁账户出钱买的，而不能单看房产证上是谁的名字。如有其它情况，欢迎讨论。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“炒壳”模式停摆 私募举牌逻辑生变 潜在“白马”崛起

新年第一个月，知名私募重阳投资 “顺势” 举牌涨价的白马股燕京啤酒，由“暗牌”变“明牌”，引起各方关注。有人说 “这是一次基于基本面的价值投资行为”，有人则认为 “这是一次拉低手中筹码相对成本的市场行为”。业内人士表示，不管如何解读，私募举牌逻辑似乎正在发生变化，过去的 “炒壳+资产注入” 的举牌模式，在当前市场环境下难再继续，“靓丽白马” 则获得了更多关注。 私募举牌青睐 “白马” 1月16日，燕京啤酒公告称，上海重阳投资管理股份有限公司和上海重阳战略投资有限公司作为基金管理人发起设立的基金、担任投资顾问的信托计划、资管计划以及重阳集团有限公司（下称“重阳投资”）累计持有公司股票1.41亿股，占总股本的5%。简式权益变动报告书显示，1月11日，重阳投资以7.29元/股的均价增持燕京啤酒1348万股至1.41亿股，占比由4.52%提升至5%，触发举牌线。 事实上，重阳投资此次举牌并不是一蹴而就。从2017年7月开始，半年时间内，重阳陆续大举买入燕京啤酒。不过，期间由于燕京啤酒股价屡创新低，重阳投资也曾“割肉”部分筹码。此次，赶上啤酒行业集体涨价，涨价加持下的举牌利好，使得重阳投资在燕京啤酒上的筹码最终获得浮盈。 对于此次举牌，重阳投资回复记者的说法和此前完全一致：“长期看好燕京啤酒的发展前景”。 某私募研究员分析称，虽然自2013年起中国啤酒产量连续三年下滑，去年上半年的产量也仅提高了0.8%，行业增长缓慢，但主要啤酒集团的产量增速显著高于行业，如2017年上半年，华润啤酒销量增长2.9%，青岛啤酒则增长2%，燕京啤酒增长2.2%，表明中小啤酒厂的市场份额正不断被大型啤酒集团蚕食。事实上，华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯等五家主要啤酒集团占据的市场份额已经超过80%，在市场趋于饱和情况下，主要啤酒厂商的优势更加凸显，也拥有更多的话语权。另外，今年以来啤酒便紧随白酒迎来了涨价潮，华润雪花、青岛、燕京啤酒等多家啤酒企业对产品进行价格调整，涨幅在10%至20%之间。因此，此次重阳投资由“暗牌”变“明牌”，正式举牌燕京啤酒，应该将其理解成是一次“基于行业及个股基本面的价值投资行为”。 不过，某家知名私募的基金经理却表示“不太看好啤酒板块”，原因主要有三点：一是现在A股市场中啤酒品牌的份额相对比较均衡，没有一家企业能够形成真正的垄断，不像高端白酒中的茅台，具备垄断甚至寡头效应；二是啤酒没有形成外溢或附加价值，品牌黏性不高；三是啤酒市场充分竞争，国内份额相对均衡，且德国等国外优势品牌也和国内企业形成竞争，不如白酒基本被国内知名品牌垄断。因此，他认为啤酒板块没有特别明显的投资价值，也不太理解重阳投资的举牌行为。他揣测，“此次重阳投资‘顺势’举牌，估计也是为了改善自身在这只个股上的深套局面，拉低手中筹码的相对成本。” “不管是基本面投资，还是拉低持仓成本，我们必须看到的是，重阳本身是稳健投资者，燕京啤酒也算是白马股，这件事与过去中小私募举牌‘炒小’、‘炒新’、寄希望于资产注入后获利退出的手法完全不一样。”沪上某知名私募的投研总监称。 无独有偶，过去一年多来，部分私募均采用类似的手法举牌了数家“白马”企业。知名私募上元资本于2016年8月首度举牌医药白马股永安药业，其后继续增持，直到当年12月持股比例超过11%。2017年1月到9月，永安药业股价涨幅翻倍，上元资本旗下持有该股的三只基金净值也颇为亮眼。尽管今年伊始，永安药业公告称上元资本累计减持公司总股本4.56%，但上元资本表示，减持是出于客户赎回公司产品的资金流动性需求，仍继续看好永安药业价值。并且，上元资本旗下三只基金持有永安药业的股份比例仍然超过5%。 另外，知名私募朱雀投资引入产业资本增持隆基股份，持股比例也接近举牌线。陕西煤业近期公告称，2017年7月至2017年12月，其通过“西部信托？陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”增持隆基股份99,590,043股，占隆基股份总股本的4.99%。而隆基股份2017年三季报显示，上述信托计划的持股数为6690.00万股，占比3.35%。追溯至2017年中报，上海朱雀庚申投资中心（有限合伙）也现身隆基股份的前十大流通股东名单，持股2796.60万股，占比1.4%。持续的增持行为，可见朱雀投资对作为单晶硅片领域龙头的隆基股份青睐有加。 “炒壳” 模式难再奏效 “与险资举牌倾向于选择行业龙头不同，过往一些私募举牌更多看重的是壳资源的价值，尤其是一些股权分散、主营业务不突出、有转型愿望的中小盘股票。当获得部分控股权后，这些私募便会通过注入资产推动股价上涨等方式实现退出。”上述私募研究员称。 民生证券的一份研报表示，2016年之前，私募举牌兼备财务投资和短期炒作的性质，看中公司的增长潜力和公司股价的增长潜力，未必需要持股至20%计提利润，对股权分散的要求更为宽松，私募举牌的上市公司通常具备5个筛选标准，即“利润连续三年正增长”、“市值在1000亿元以下”、“PE在25以上（偏好成长股）”、“前十大股东持股比例在90%以下”、“偏爱的概念包括大消费、PPP、医药、中国制造、TMT、周期股、地产等”。 但这一情况在过去一年多的时间发生了改变。上述私募研究员表示，在2017的结构性行情下，大盘蓝筹股走俏，而代表小盘股的中证1000不断下行。同时，在金融去杠杆的严监管环境中，以往的“炒壳”、“炒小”策略难以奏效，推动私募改变举牌策略，更加注重公司的增长潜力和公司股价的上行空间，同时把投研能力作为核心来建设。可以预见，在严监管的大环境下，不仅私募的举牌策略会发生改变，并且部分此前“醉心于此”且主动管理能力不足的中小私募急需谋求转型。 一家知名第三方的研究总监则对记者表示：“过去提到举牌，大家可能最先想到的是崔军、罗伟广或者创世翔，他们确实通过举牌中小创、资产注入等行为赚到过钱，但也同样因此遇到过挫折甚至失败。过去私募举牌总是盯着小票，现在小票天天‘挨打’，他们敢举吗？同时并购重组现在也很难做，过去的那套模式已经行不通了。” 好买财富研究总监曾令华还提到，私募举牌模式的转变，不仅跟整个市场风格的变化有关，更与举牌人的身份及投资理念有关。“重阳投资是稳健的投资者，我认为他们是从企业价值的角度去举牌的。” 民生证券的研报中也指出，规模很大的私募应参照险资的举牌标准，即上市公司需要满足“利润连续三年正增长”、“ROE在5%以上”、“PE在25以下”、“前十大股东持股比例在80%以下”、“派息”。 不仅如此，记者梳理上市公司2017年三季报发现，百亿私募现身前十大流通股的股票尤其是部分“重点”股票也具备市盈率不高的特点，并且多以主板、中小板为主，创业板的股票占比则相对很少。 数据显示，前十大流通股东中出现百亿级私募的股票共有97只，创业板股票占比最少。其中主板股票44只，占比45.36%；中小板股票46只，占比47.42%；创业板股票仅7只，占比7.22%。从流通市值看，以最新收盘价计算，流通市值小于50亿元的股票共有39只，流通市值介于50亿元和100亿元之间的股票共有22只，流通市值超过100亿元的股票共有36只。其中新宏泰、国机通用、坤彩科技、山鼎设计流通市值均不足15亿元。持股数量上，淡水泉投资最多，为16只。 在百亿级私募持股进入前十大流通股东的97只股票中，市盈率（TTM）低于50的股票共有65只，占比67.01%，其中中泰化学、人福医药、华锦股份市盈率最低，均不足10倍。市盈率超过50的股票共有27只，占比27.84%。仅有英飞拓、众合科技、华塑控股、国美通讯、东软集团5只股票的市盈率为负。剔除亏损企业，则92只股票的平均市盈率为119.46，若继续剔除市盈率最大和最小的2只股票，剩余90只股票的平均市盈率为52.11。考虑到97只股票中，创业板股票仅有7只，而目前创业板整体估值尚在50倍以下，这些股票的整体估值并不低。 但值得注意的是，若结合私募的持股市值看，在私募持有股票市值最多的“重点”公司中，相关股票的市盈率并不高。在私募持有市值超过5亿元的16只股票中，平均市盈率仅34.08，其中不乏比亚迪、歌尔股份、中泰化学、天士力等大盘白马股。其中，比亚迪、荣盛发展、三聚环保、桐昆股份的私募持有市值最高，均超10亿元，同时这4只股票的流通市值也都超过300亿元。 价值投资风盛行 业内人士认为，过去那种“炒壳+资产注入”举牌模式的转变，将在市场风格、私募管理人、被举牌公司三个方面产生影响。 “百亿私募的行为是市场风向标。2017年以来他们在二级市场的投资，无论是否触发举牌线，都在引领价值投资的回归，使市场更趋稳定且偏蓝筹风格。”上述第三方研究总监表示。“同时，2016年之前的那种‘炒壳+资产注入’的举牌模式目前难以奏效，也会使更多的资金将注意力转移到真正有业绩支撑和盈利预期的白马股上。” 上述私募研究员表示，对于私募基金管理人而言，选择白马股而非主营业务不明晰的中小创，一方面可以分享公司未来成长的潜在价值和公司股价的上涨空间；另一方面，也可以尽量避免政策监管的风险，并且在现行市场风格下，避免极端投资事件的发生。另外，部分私募还会在过程中引入产业资本，增强自身的话语权。 对于被举牌公司来说，引入“非炒一波走路”的长钱，能够利用资金帮助公司扩大生产，发展主营业务，加强竞争力，尤其是通过私募基金引入产业资本的加持，更能利用其上下游产业链的资源，帮助自身增强核心竞争力以及抵御市场风险的能力，未来发展前景值得期待。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“半机械人”:他的机械臂可由思维控制

近日，据国外媒体Futurism报道，美国出现了首个安装思维控制机械臂的“半机械人”。 不过，这个机械臂不能弄湿，不能用来开车。接下来一年，它的主人将怎么过？ 近几年，假体技术迅猛发展。受到这类技术的巨大潜力的启发，埃隆?马斯克等许多人发出疑问，在不久的未来我们是否会过上“半机械人”的生活？对于美国佛罗里达州的约翰尼·马西尼，这种“半机械人”的生活转眼已成为现实。马西尼在2005年因癌症而失去一条手臂。去年12月，他接受手术成为安装这种思维控制机械臂的第一人。接下来的一年他将在生活中对它的性能展开测试。 这条机械臂由约翰·霍普金斯大学应用物理实验室研发，是该实验室发起的“假肢革新计划”的一部分。这一计划主要面向上肢被截肢的患者，旨在打造由大脑神经活动控制的假体，以完全自然地恢复某个身体部位的运动技能。这种机械臂曾被公开展示过，不过安装在人体身上还是首例。研究者希望更多人愿意长期试用这项技术。该计划获得了美国国防部先进研究项目局的资助。 虽然这一机械臂让人印象深刻，但它并不是全能的。马西尼不能把机械臂弄湿，它安装在手臂上时他也不能在开车。谨记一些注意事项后，他就能够尽可能地发挥机械臂的性能，真正探索它的潜能。 “半机械人”或许会让人想起电影中的超级大反派。不过，对许多患者而言，先进的机器人技术和医用假体的融合对许多患者带来了巨大的积极影响，甚至改变了他们的生活。在某些病例中，假体设备帮助患者恢复了运动和感觉能力。思维控制机械臂将帮到被截肢、遭遇外伤、或天生缺失手臂的患者，让他们实现各种活动能力。最令人印象深刻的是，他们在使用机械臂时将感觉很“自然”。 未来一年的假体“测试”主要包括两个内容，一是机械臂的技术性能，二是马西尼大脑对机械臂的控制程度。如果这类机械臂能够完全由思维控制，并在实际使用中胜任各种任务，将为假体领域将带来变革性的影响。人造手臂将更“有机”，并与患者的动作、思维和身体协调合作。 如果接下来这一年的测试证明这是一项成功的技术，这对假体领域的未来意味着什么？或对半机械体的前景意味着什么？除了为患者带来的诸多益处外，这类技术或许会在一些意想不到的领域找到用武之地，如，火星之旅。 埃隆·马斯克曾说过，如果人类要探索太阳系遥远的未知之地，我们很可能需要和机器融合。从生物层面来看，人类的躯体存在明显的局限。但如果人体能够获得思维控制机械体的协助或增强，人类将跨越这些局限，拥有无限的可能性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警方破获跨境“花呗提额”诈骗案：64名嫌疑人“挣了”4700万元

记者近日从江苏常州金坛警方获悉，经过半年多的深入侦查和多次集中抓捕行动，一起公安部督办的“6.26虚构花呗提额系列诈骗案件”被破获。 据了解，这起案件覆盖全国21个省份，常州警方共抓获嫌疑人员64名，打掉长期盘踞在境外的犯罪团伙1个、“洗卡”销赃公司1个、“扫码诈骗”团伙15个，破获常州及外省份案件2000余起，查扣、追赃违法犯罪资金2000余万元。 花呗是支付宝蚂蚁金服推出的一种类似“虚拟信用卡”的服务，额度越高可透支消费金额越大。 2017年6月，常州金坛警方接报一起网络诈骗案件，犯罪分子在某网络游戏聊天平台发布“提高支付宝蚂蚁花呗额度”，冒充客服骗取受害人扫码转账8888元。接报后，警方发现常州串并同类案件9起，涉案价值6万余元。通过网络追查，于2017年7月在江西南昌抓获嫌疑人梁某和吴某。 警方侦查发现，两名嫌疑人手机内诈骗QQ聊天群达20余个，群成员超2000人，并进一步摸清一个庞大的灰色产业链：犯罪团伙依托聊天工具形成多个诈骗群体，角色分工明确，通过手机链接扫码进行诈骗。 据警方透露，这一诈骗群体包含“找单手” “秒单手” “链接手”和“变现公司”四层，他们把群称为“鱼”群，“找单手”在网络发布花呗提额信息，有受害者上当后就会在群里喊“鱼来了，谁来接鱼?”之后“秒单手”接单，从“链接手”处获取虚假扫码信息链接转给受害者，诱导受害者转账以通过提额“资金核查”，随后骗取的钱变成礼品卡进入“变现公司”实现资金变现。 警方联合支付宝“天朗计划安全团队”对涉案数据分析后锁定目标，于2017年8月组织侦查员30余人赴云缅边境打掉了一个以扫码诈骗为业、长期盘踞在境外的诈骗团伙，抓获团伙成员5名，缴获作案银行卡20余张、POS机5台、作案电脑5台，查扣冻结赃款100余万元。 通过一期抓捕行动，警方梳理出大量犯罪线索，初步摸清了自2016年5月以来，全国各地2万余条涉案嫌疑链接，涉案金额达4700余万元，先后在湖南、黑龙江、广东、北京等地开展抓捕行动。目前共抓获嫌疑人64人，其中55人因涉嫌诈骗已被金坛检察院提请起诉。 “授信借款额度由复杂的大数据模型控制，并非个人可以随意更改，更不存在获得额外低息贷款的可能，此类提额的承诺不可信。”常州市公安局金坛分局副局长冯罗金说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

万科新总裁祝九胜操盘基金闪现明天系身影 万科会成什么

来自：拆哪儿 拆姐 《权力的游戏》第七季的末尾，夜王所乘的冰龙喷着蓝色的火焰，摧毁了绝境长城古老的结界。守夜人和他们的野蛮人朋友难以招架，纷纷退却。异鬼大军浩浩荡荡，向着维斯特洛大陆的腹地进发。 铺陈了多年的大战一触即发。魔龙狂舞，寒鸦纷飞。纷争的列国抛弃前嫌，调转矛头，对准了最大的敌人，也是他们真正的敌人。 只有当这样的敌人出现时，那些形同冰火的人物关系才逐渐缓和，携手团结。救亡压倒了私欲，恐惧战胜了偏见。此刻，再回首那延宕了七季之久的权谋内斗、杀伐纵横，显得多么可笑呵。但这恰是人类固有的弱点，任何时代都是。 一 2017年6月的换届大会至今，七个月里，万科无战事。 这种平静，是近两年的股东缠斗之后的偃旗息鼓。华润出局，深铁入局，恒大出局，姚振华让步，王石退休，郁亮上位。这种平静，也是各方势力在长久的对峙之下，各自进退，达到的动态平衡。一种难得的和平。 姚振华是最先让步的那一个，作为万科举足轻重的大股东，却没有派驻哪怕一个董事、监事。宝能系资本成为万科一个低调、沉默的财务投资人。只有当万科的股价涨了，人们才会记起姚振华，用羡慕的口气细数他在万科的投资浮盈了多少钱。 万科不时披露的，宝能对万科股份的质押解押公告，才昭示着这个股东的存在感。说出来可能吓你一跳，得益于地产股从去年开始的一轮暴涨，姚振华已经手握超过1000亿市值的万科股份。这是什么概念呢？这部分市值几乎相当于4个绿城、2.5个泰禾、1.5个金地，接近1个融创。有这样的账面资产，即便不套现，拿来抵押融资也是美滋滋。 再说说恒大，万科股东层里昙花一现的过客。当初许家印以损失71亿的代价将股份转给深圳地铁，这笔不划算的买卖，很多人更愿意视之为一种交换。只不过，一边的筹码很显然，但另一边，却让人捉摸不透。恒大的回A之路也并非一片坦荡。 但不要忘了，还有一种成本叫机会成本。如果恒大没有放弃这部分股份，它们目前的账面价值应该是580亿。所以恒大损失的岂止71亿，而是360亿啊！许家印与姚振华，炒股的两重天。 但没关系，取代王健林晋升为首富的许教授，或许并不在乎。此消彼长，恒大的损失，正是深圳地铁账面财富的充盈。许家印凭一己之力为地方国资的储备做出了杰出贡献。 同理，恒大的境遇也适用于华润。好在，华润是将股份转售给了深铁，不然，就有国有资产流失之虞了。 安邦没有声音了。目前的形势下，安邦早已无法安邦。从争议的漩涡中退出来，闷声发大财，万事莫张扬，才是这种企业的出路。至少在万科故事中，安邦稳赚了。 王石终于成了一个富贵闲人，登山、赛艇、跑步，再也不怕被人诟病。郁亮接棒，甚至都不需要预演，万科本来早就是他的。 似乎所有的主角都找到了属于自己的位置，产生了难得一见的默契。刀剑入库，马放南山。万科股东层面的纷争似乎可以划上句号了。 但这种平静，却被一个叫刘姝威的女人打破了。 二 当年凭借揭示蓝田黑幕而闻名的刘女士，一直是中国股坛绝对的大V，有着一群忠实的拥趸。在去年的万科换届大会中，她取代了经济学者华生，成为万科新一届的专家型独立董事。 但作为独董，刘姝威却从不掩饰自己对万科管理层的支持，以及对姚振华所代表的新晋股东的偏见。这种立场，甚至比他的前任华生还要赤裸。 近日，刘姝威女士给证监会主席刘士余写了一封公开信，指出宝能系举牌万科所引入的七个资管计划已经到期，应予清盘，并且不得续期。这七个资管计划合计持有万科股份约6.88%。 理由嘛，当然是证监会出台的一系列新规，比如，要求股票类资管计划杠杆比例降低至1：1。宝能这几个资管计划的杠杆是2，所以用新规看来，就显得不太合规了。但由于是新规出台之前成立的，在存续期内不受影响。只是到期之后应当如何，确实值得讨论。这样的资管计划，在股市中还有不少。 刘姝威女士这一炮有能量，也确实产生了反响。万科及时公告了宝能的澄清声明：宝能已经就所涉的资管计划签订了补充协议，延长了清算期。也就是说，清算是一个过程，放心，宝能在万科的股份还不会有变化。 有意思的是，作为独董，刘姝威女士所代表的，应该是中小股东的利益。但这篇檄文一出，万科股价连遭重创，似乎并不是中小股东们所乐见的。 刘姝威女士抛出了一个问题，这个问题还有普遍性，这是好事，值得深究。但刘女士只在公开信中指摘宝能系的资管计划，则有失偏颇了。如果拆姐来写这封公开信，我会把万科管理层自身的资管计划也加上。 刘姝威对宝能系资管计划的质疑，同样适用于万科管理层的资管计划。 根据此前深交所的问询公告，万科管理层的两个资管计划“金鹏计划”与“德赢计划”合计持有万科股票比例为7.79%。根据此前媒体的报道，两个资管计划的杠杆率达到了3.5倍，而最近据财新的报道披露，真实杠杆为2.5倍和2倍。 但无论如何，均高于宝能的2倍，更加符合刘姝威质疑的条件。这两个资管计划也将在今年开始陆续到期。 有意思的是，当时深交所询问万科两个资管计划是否一致行动人，被万科否认了。不是一致行动人，就规避了举牌线，从而规避了信批要求，让人无法知悉这两个资管计划的期限和各自的杠杆率。以至于这些关键信息，都由媒体披露才得知。 至于不是一致行动人的原因，更有意思，据财新援引知情人士说，这两个资管计划在万科内部十分独立，郁亮从不过问，所以他们就自认为不是一致行动人。而且，他们认为这两个资管计划合计持股超过5%，而免于举牌信息披露，也并没有获取什么利益。 这些辩解，太牵强了，简直到了睁眼说瞎话的水平。同一个企业内部的资管计划，只因为总裁不过问，就不是一致性动人？规避了举牌信息披露，让资管计划很多信息处于黑箱状态，怎么能说没有得到好处呢？ 况且，万科资管计划买入万科股票的时机比宝能更早，按目前的市价，浮盈更大，其回报率已经达到了惊人的13倍！它们的合理性又在哪里？ 众所周知，公司董事应“公平对待所有股东”。这也是万科的公司章程中明文约定的。 但很抱歉，对于刘女士而言，这些内容被选择性地无视了。屁股决定脑袋。这位由深铁提名的独董的独立性，是值得追问的。 没有无缘无故的爱与恨。刘姝威的公开信，替人代言的特征很明显。目的只有一个：把宝能彻底赶出万科的股东阵营。你猜，站在刘女士背后的人，究竟是谁呢？ 但说实话，目前姚振华的专注点，很可能早已不在万科。姚振华曾经被指责不够专注实业，现如今却斥巨资投向了新能源造车。宝能已经把眼光移开万科，投向更远的远方了，但万科还在往回看。不得不说，两相比较，格局出现了差别。 但问题提出来了，就无法再无视。如果资管计划的清盘，包括宝能的和万科自己的，都在所难免。那万科的股东层将迎来新一轮洗牌。万科之争，会马上迎来下半场吗？ 三 这两天，万科还有一件大事，郁亮不再兼任万科的总裁，只担任董事长，也就是王石曾经那个角色。万科新总裁是一个稍显陌生的名字：祝九胜。 祝九胜是谁？在万科的新生代中，祝九胜并不是一个炙手可热的台前人物。以至于在宣布的第二天，郁亮就觉得有必要带他出现在公众面前，好让大家认识一下 。 关于这个祝九胜，坊间有很多的八卦。大多聚焦于他曾在建行深圳分行工作的经历，曾经共事的领导，以及在深圳地产圈、资本圈的江湖地位等。 为什么是祝九胜？拆姐先抛一个结论：祝九胜的脱颖而出，或许并不是郁亮的本来计划，而是来自更高层级的意志体现。 众所周知，祝九胜在万科第二梯队的排名，并不靠前，还很低调。在地产行业（乃至所有行业），在财务部门管资金的人，都是极为低调的，不像搞品牌、营销或产品策划的人那么喜欢抛头露面。但他们所在的位置，却是企业的核心中枢，是命脉。 祝九胜正是上文提到的万科德赢和金鹏两个资管计划的实际操盘者。其实，他负责的，是万科的整个资金中心，尤其是万科财务顾问公司。这个公司的背景特殊，它的成立是当年王石、郁亮的意愿，最初目的是帮助员工理财，尤其是炒股。后来万科企业股资产管理中心独立出来，成立后来饱受质疑的“万丰系”。 此后，主导万科盈安合伙通过资管计划购入自家股票，以及处理员工的项目跟投等，也都是祝九胜的部门在负责。 2016年1月，万科因为两个资管计划被问询、被质疑，祝九胜离开了万科高级副总裁的岗位，这一度被认为是“背锅”。但事实上，他从来就没有真正离开过万科。 等等，难道万科之外，还有一个万科？ 有的。万科并不只是那个庞大的上市公司而已。拆姐很早就提过一个“影子万科”的概念，那里面藏着太多管理层的秘密。 “万丰系”真的只是帮员工炒股这么简单吗？才不是。简单举个例吧，万科在上市公司体系外，还成立有一个叫梅沙资本的公司，旗下有一个深圳市金色资产投资中心，控制着一个叫博商资产的资管平台。 这个资管平台又通过私募结构成立了多个壳，引入鹏华资产、渤海信托、光大信托、长城证券、安信证券、银河证券、招商财富、平安大华、博时基金、东方资产、华能贵诚信托等多家金融巨头数量庞大的资金，投入到地产项目中，尤其是万科自己的项目。 问题是，这样的资管平台还不止一个，比如，还有一个叫博众资产的平台，是与平安大华联合成立的。还有诸如深圳花福投资、花莹投资、花冠投资、花海投资、花城投资、花银资本、花意资本、花封资本、花麓资本、晨盈投资、晨耀投资、晨瑞投资等等，这些让人眼花缭乱的壳公司，也都扮演了这样的角色。 这些平台大多成立于2016年后，也就是祝九胜从万科上市平台脱离后。可以说，在万科深陷股东之争的漩涡时，万科的非上市体系迎来了爆发，而且掌握着大量宝贵的资源：渠道、项目和钱。 祝九胜凭一己之力，给危机中的万科管理层，搭建了一个温暖的后花园。我从来没有如此强烈地感受到，万科这家公司在财务层面居然也有这样的奇技淫巧。 在那段危急的日子，祝九胜一直在为万科找钱，但又在万科上市体系之外设立了中转站，规模的资金池搭建于体外循环，不会增加上市公司的额外负债，而是隐藏在万科那些数量庞大的项目的小股东之中。这些融资颇为隐秘，规避了关联交易的嫌疑。 拆姐曾经拆过保利与中信合作的信保基金的故事。一帮保利前高层，凭借私募平台与股权投资的模式，利用杠杆撬动大量金融资本参与到保利数量庞大的开发项目中。短短时间里，信保基金就做到了数百亿的管理规模，位居国内地产私募的第一。 这也是保利地产上市体系外，资金的体外循环，既实现了为企业融资、降负债、降杠杆的目的，也成为某些人实现个人价值成就的另类舞台。 太阳底下无新事。祝九胜掌管的万科资金部门，也正变成这样一个舞台。他从万科上市公司的短暂离职，更多是为了避嫌，规避上市公司高管身份的关联性与私心的质疑，好腾出手来做事。 现在，万科大局底定。幕后的祝九胜，终于可以走向台前了 。他应该受到重用，因为他的功劳吧。 四 在深圳圈内，祝九胜是有名的“九哥”。 拆姐印象深刻的还有一个叫中长胜的地产基金。祝九胜曾以个人名义，和深圳地产圈一些头脸人物合伙，成立了中长胜基金。万科其实也有入股。这个基金成立不多久，就接手了万科一个重要地产开发平台中航万科的部分股权。 这当然算是关联交易，祝九胜在这笔交易中的身份，应该特别尴尬：你是代表万科的利益，还是这支基金的利益呢？最近祝九胜可能觉得应该避嫌，已经选择从这个地产基金退出。 得益于自己在深圳资本圈的独特人脉，以及运作万科财务顾问公司的特殊身份，祝九胜跟深圳地铁公司存在一些微妙的交集。 先分享一个有意思的微观细节吧，关于一家公司：深圳前海基础设施投资基金管理有限公司。（下称前海基础） 这家基金管理公司衔玉而生，背景不一般，是2015年7月，由深圳地铁、中信证券和前海管理局联合发起设立的。主要目的是引导社会资本，在全国范围内以PPP模式从事轨道交通及相关物业配套的投资建设。 在深圳地铁成为万科的第一大股东之后，万科也来入伙这家基金。万科出资8500万占股28.33%。另一家万科系公司博商资产占股5%。也就是说，万科占到了这家基金公司1/3的权益。 祝九胜在这家基金公司里担任了董事。但他使用的身份却不是万科的身份，而是“鹏金所董事长”。万科是2017年12月进入前海基础的，但祝九胜却早在2017年2月就成了前海基础的董事。为什么？ 来看看2017年2月前海基础发生了哪些事。 股东层发生了变化。首先，经历了一次增资扩股，注册资本从1亿增加至2亿，原因是两家明天系资本前来入伙，华夏人寿旗下的华夏久盈，以及天安财险。其次，一家中信系公司退出，股份被一个叫中银融投资的神秘公司接手。 同时，两个人新进入前海基础的董事会，一个是赵瑜纲，代表明天系。另一个，就是祝九胜。这个时候，前海基础还没有万科什么事，可见，祝九胜代表的不是万科，而是那个叫中银融的公司。 顺便提一句那个赵瑜纲，他可是一个有故事的人。当年胡舒立旗下的财经揭露基金黑幕，赵瑜纲就是最主要的爆料人，后来受牵连离开体制，却投入到明天系的怀抱，成为明天系的干将之一，令人唏嘘。以后有机会可拆。 前海基础成立的短短几年，发展势头却不错 。已经获得了深圳龙华有轨电车项目、武汉地铁11号线、郑州轨道3号线等多个项目。这些成绩，当然离不开社会资本的踊跃捧场，其中当然也有祝九胜的特殊贡献。 比如，刚才提到的那个神秘股东中银融公司。它背后是一个叫深圳万年投资集团的民营企业，看似跟祝九胜没有关系。但其实，万科财务顾问已经收购了它的多家子公司，如广州市天马河地产、深圳鑫业投资，而最值得一说的，是通过收购它旗下一个叫鑫海汇的公司，涉入昆明滇池湖畔官渡文化新城的土地一级开发，说出来吓你一跳，规模达到了7万亩。 这块大蛋糕，昆明万科也有入股，但只占40%，真正的大头是嘉兴万众投资合伙企业（59%），正是祝九胜的万科财务顾问旗下的资管平台所控制。当然，这些事都是极为隐秘低调的。 看见没有，这个中银融公司，看似是一个简单的民营企业，实则是祝九胜所操控的万科上市公司体系外的一个影子。包括那个持股5%的博商资管，也是。所以，在前海基础这家私募基金平台，祝九胜是很有话语权的。祝九胜的能力，也看在深圳地铁的眼里。 这样的影子，多不胜数，共同组成了那个躲在万科上市公司身后的“影子万科”。祝九胜，是这些影子的影子。 现在看来，当年在万科之争的紧要关口，引入深铁这个白武士，或许也并非郁亮的一人之功。祝九胜，可能才是背后那个低调但关键的人。现在晋升总裁，不过是论功行赏、顺其自然的扶正罢了。 而拆姐更关心的显然是，由祝九胜执掌的万科，会有何不同。 五 一切还有待时间检验。 前阵子，万科出资参与了国际仓储物流巨头普洛斯的私有化。合作者包括高瓴的张磊、厚朴的方风雷，还有中银、平安等金融业巨头。 这其实是一次MBO，就是你所熟知的管理层收购。私有化的发起者是普洛斯的CEO梅志明。 这就像一个隐喻，一个寓言：有欲望、有野心的管理层，当有资本在背后支持的时候，就不会甘心只做一个管理层了。 最近，媒体人一直在追问一个问题，随着股东层的变化，随着管理层的更迭，以后的万科，会成为什么？ 会成为普洛斯？成为凯德？成为黑石？还是成为它早期的模仿对象帕尔迪。没有答案。万科的市值已经是地产行业的全球第一了，万科只是万科。 当“让建筑赞美生命”渐成往事，如果剩下的，只是自上而下的资本盛宴，是屋内聪明人的无双财技，我知道，那个让人仰望的万科，可能的确已经走远了。 过去享受多少赞美，如今就要接受多少的挑剔。 长城崩毁，异鬼来袭。凛冬洌洌，惜乎万科。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板投资者买卖股票，要交多少税？

最近，传闻各地地税局都在征收新三板股权交易的个人所得税，也就是投资者二级市场卖出盈利的20%。 事情引起了投资者们的广泛关注。但少有人知道，这个税交与不交究竟相差多少。 假设真的开始征收个人所得税，到底投资者从新三板二级市场买入股票、到最终在新三板二级市场卖出，要缴纳多少税呢？ 01 个人所得税：不仅仅是新三板集邮党要交的税 先讲讲最近大热的个人所得税。 一开始，这个税种是为集邮党量身打造的。因为个人转让IPO限售股取得的收入，要按照“财产转让所得”，按20%的税率征收个人所得税。 举个例子 今年，钟立君等4名股民把地方税务局告上了法庭。原告2007年以前在三板市场买入粤传媒，后来粤传媒在中小板上市，上市后原告分7次出售了粤传媒股票，被收了21.5万的个人所得税，4人认为在二级市场减持应该免征个人所得税，因此把地方税务局给告了。 国税总局给4人的答复是 “你们4名股民在原代办股份转让系统购买粤传媒股票，然后在证券二级市场减持。此种行为与个人在证劵二级市场上买卖股票有所不同，不符合财税[2009]167号第八条的免税条件规定，即“对个人从上海证劵交易所、深圳证劵交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得，继续免征个人所得税”。由此同时，根据《财政部、国家税务总局、证监会关于个人转让上市公司限售股征收个人所得税有关问题的补充通知（财税[2010]70号）第一条规定，对“个人持有的从代办股份转让系统转到主板市场（或中小板、创业板市场）的限售股”应征收个人所得税。” 判例中，个人投资者在新三板流通市场上买的股票，转板后被视为限售股了。 此外，无论是企业还是个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，收10%个人所得税；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。这个规定既适用于A股市场，也适用于新三板市场。 在A股，无论企业还是个人，在市场上高抛低吸赚的钱都免征个人所得税，国家的政策看起来在鼓励炒股。 但现在看来，新三板似乎是个例外。因为，这里可能将要征收个人所得税，范围也不仅仅局限于集邮党。 过去，因为免征个人所得税，部分企业利用这个政策，开展了轰轰烈烈的1分钱交易，企业该交的企业所得税，营业税，还有个人所得税，统统免除了。 现在，你们可要小心了哦！ 02 印花税：只要卖股票就要交 印花税是一种很古老的税种。 最开始买卖股票时，买卖双方是要签立书据的，政府在上面盖个印，为它的效力背书。当然政府不会白干，收取的费用就是印花税。现在买卖过程完全是电子交易，书据省掉了，但印花税还是要交。 对个人投资者来说，无论在A股、B股还是新三板买卖股票，都要缴纳印花税，税率为成交金额的千分之一。只在卖股票时交。 如果是企业，进行股权转让时需要征收万分之五的印花税，比个人投资者要低。 举个例子 如果你花1000万买新三板股票，2000万售出，那么这个过程中需要缴纳2万元印花税；如果是一家企业的话，只需要缴纳1万元印花税。 看到这里，可能个人投资者会大喊坑爹。但是先别急，企业也有自己的苦。虽然印花税交的少，但营业税和所得税在前面等着呢。 03 企业营业税+所得税：投资亏了可以抵税，赚了才用交 如果一家企业在二级市场上追涨杀跌亏了钱，那么恭喜你，这个税就免了。亏损可以抵扣税负，在其他的业务之前列支费用。 如果企业在二级市场上买卖股票或参与定增盈利了，那就要光荣的纳税了。首先缴纳营业税，税率是买卖差价的5%。其次要交企业所得税，基本税率是25%。 举个例子 如果一家企业从二级市场上花1000万买入新三板股票，最终以2000万卖出，除了前文所说的万分之五的印花税之外，还需要交两笔税：一笔是买卖差价5%的营业税，50万。另一笔是扣除印花税之后的所得税，（2000-1000）*（1-0.05）*0.25=237万。 如果企业在限售股解禁前将其持有的限售股转让给其他企业或个人，所取得的收入，计入企业当年度应税收入计算纳税。 还有由持股平台类企业代持限售股的情况。比如新三板上有员工持股平台形成的新三板持股平台类股东，这种情况下怎么交税呢？企业转让上述限售股取得的收入（买卖差价*股数），要交企业所得税。同时，这家公司向个人分红时，个人要交个人所得税。如果不能确定股票原来价值的，企业所得税一律按15%来算。所以，公司员工通过员工持股平台代持员工激励股票，要交两道税。转让过程中，先缴纳企业所得税，分红时员工还需要缴纳个人所得税。 为了合理避税，有的人就开动脑筋了：比如搞个合伙制企业来炒股。合伙企业一般针对股东个人按累进税制征收个人所得税，但有的地方为了鼓励合伙企业的发展，会降低税率。借助合伙企业，可以将个人的纳税地点由被投资企业所在地变为合伙企业所在地，这样就可以享受减税政策了。当然各地政策会有不同。 比如新疆对股权投资合伙企业执行优惠政策，新注册公司制企业享受企业所得税实际税率为12%，自然人股东个人所得税实际税率16%。自然人合伙人实际税负16%。 所以把公司注册在喀什、霍尔果斯其实跟注册在维尔京、开曼是一个意思。 一个案例帮你算清楚：假如个人所得税开征后，你到底要交多少税？ 作为活跃的个人投资者，小明拿了1亿元，一年中交易了5只新三板股票，每只股票最开始均买入20万股，价格均为100块钱一股。假设，每隔一段时间，小明都将每只股票"高抛低吸"一下，一年下来，每只股票均买卖10次，每次买入价也都为100元。其中，6次盈利，平均收益率为10%；4次亏损，平均亏损幅度为10%。 最后结算下来，个人所得税为（110-100）元*20万股*6次*20%*5只股票=1200万 印花税按千分之一缴纳，应为（20万股*110*5*6+20万股*90*5*4）*0.001=102万。 也就是说，不交个人所得税情况下，小明本来做差价一年能赚2000万左右，收益率20%。交完税后，小明只能赚到698万，收益率仅为6.98%。 其中差异，现在你明白了吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本市场对外开放头炮打响 铁矿石期货将引入境外投资者

资本市场双向开放的第一炮打响，就在市场焦点都集中在原油期货上市一事的时候，铁矿石期货却将要拉开2018年资本市场对外开放的大幕。 2月2日，证监会例行发布会，新闻发言人常德鹏表示：“证监会确定大连商品交易所的铁矿石期货为境内特定品种， 允许引入境外交易者参与境内铁矿石期货交易，相关准备工作正在有序推进。” 对此，大连商品期货交易所相关负责人指出，铁矿石期货对外开放将使境内外交易者在同一平台上竞价撮合，从而形成国际公认的、公开透明的期货价格基准，使期货价格信号更具权威性和影响力。 争夺大宗商品定价权 在刚刚结束的2018年证券期货监管工作会议上，证监会提出要“以深化改革和扩大双向开放促进各类市场主体核心竞争力的全面提升”，这其中铁矿石和原油期货两个产品引入境外投资者是重要的组成部分。会议结束后，证监会层面很快明确了铁矿石期货引入境外投资者的预期。 尽管大商所铁矿石期货交易规模是全球最大的，但在同其他国际性交易所的对比中，一些市场参与者依然认为影响全球铁矿石定价的因素并不是铁矿石交易规模的大小，大商所并不能完全掌握全球铁矿石的定价权。 之所以有造成这样的现状，部分市场人士认为，大商所的巨额成交量与定价权之间的相关性不大。 “尽管新加坡交易所交易规模更低，但却比大商所拥有更多的定价话语权。新加坡交易所铁矿石每日价格变化持续引导大商所的每日价格变化。相比大商所，在新交所的机构投资者更多，且个人投机者更少。”一位华南地区期货公司的副总裁认为。 因此，在铁矿石引入境外投资者的诸多作用中，最为核心的便是有利于争夺铁矿石定价权。在交易规模大幅领先全球其他交易所的情况下，引入境外投资者，丰富投资者参与类型将大大提升大商所在铁矿石定价上的话语权。 北京地区一家大型期货公司的研究总监接受21世纪经济报道记者采访时表示：“作为我国首个引入境外交易者的已上市期货品种，铁矿石期货国际化意味着国外矿山等机构客户可以直接参与中国商品期货市场，铁矿石期货价格将真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际代表性和公信力的价格，能更准确地反映全球铁矿石贸易的供需变化和宏观经济影响，从而构建公平、公正、透明的国际铁矿石贸易定价基准。” 大商所相关负责人也对21世纪经济报道记者指出：“中国作为铁矿石最大进口国，在本土建设铁矿石的国际化期货交易市场，吸引全球投资者入场交易，将使投资者结构更加完善，另外铁矿石期货国际化是我国资本市场对外开放的重要组成部分，将助推期货市场对外开放，积极参与全球经济治理，深度介入全球大宗商品价格形成过程。” 方案已经出炉 据21世纪经济报道记者了解，大商所为铁矿石期货引入境外投资者已经准备了数年时间，其中相关方案也经历了几次修改。 目前，相关方案和规则已经明确，大商所相关负责人透露：“目前铁矿石期货引入境外交易者的方案和规则已经明确，技术系统升级改造和各项业务准备已经就绪，而大商所正在抓紧完善相关准备工作，近日将就铁矿石期货引入境外交易者的规则向市场公开征求意见。” 至于目前大商所还需进行的准备工作，方正中期期货铁矿石研究员汤冰华接受21世纪经济报道记者采访时表示：“目前而言，除了完成相关制度的设计，还需在资金划转、开户及对境外客户的监管上做出明确规范，尽量使国外投资者能够在国内市场无差别交易，从而避免铁矿石成为境外投资者的鸡肋品种。” 21世纪经济报道记者也了解到目前大商所铁矿石引入境外投资者方案的部分内容。 首先，方案将在铁矿石期货原有合约和基础制度、核心技术系统、核心清算和风控模式不变的基础上，采取人民币计价结算，境外交易者通过境内期货会员和境外经纪机构转委托方式参与，境外资金使用参照特定品种方式管理，通过保税交割制度解决境外交易者实物交割问题。 其中，在境外参与者管理方面，大商所将立足现有平台，在铁矿石期货国际化初期允许境外交易者通过境内期货会员和境外经纪机构转委托境内期货会员两种路径参与交易。 值得注意的是，在境外交易者管理方面遵从实名认证、一户一码的境内外统一原则。 一位大商所的人士表示，“之所以采用这种方式是因为境外交易者的下单指令必须经过境内会员的事前风控，才能进入交易所的撮合系统，使我国现有的风控制度对境外参与者仍有较强制约性。” 另外，在资金管理方面，方案要求通过境内经纪公司参与交易的境外参与者和境外经纪机构，必须在境内指定存管银行开立人民币期货结算账户和外汇专用期货结算账户。 21世纪经济报道记者还了解到，可用于大商所铁矿石期货交易的外币币种包括境外美元和境外人民币。其中，境外美元只能作为抵押品，由境内会员根据境外交易者实际盈亏，代客户向银行发起结售汇。境外人民币可按1：1的比例直接参与铁矿石期货交易。 大商所的相关负责人表示：“有意参与中国铁矿石期货的境外交易者，应尽早熟悉交易规则，做好交易准备和风控措施安排。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

红岭创投想上市？需先过P2P备案这一关

从“清盘网贷业务”到“积极参加备案”，人称“老周”的红岭创投董事长周世平每一次对外放出消息，总能在P2P行业引发大家的高度关注。近日，老周又出豪言壮语，“不管是红岭创投还是新平台都有上市计划，但是不考虑美国和中国香港，而是境内资本市场。” 不过，对于红岭创投而言，无论是近在眼前的P2P备案，还是未来的上市，显然都需要跨过不少的拦路虎。 备案与否仍悬 2月1日，广东省金融办下发《关于进一步做好全省网络借贷信息中介机构整改验收有关事项的通知》，通知要求各地级市互金风险专项领导小组办公室敦促网贷机构做好自查整改及整改验收准备工作，做好未纳入专项整治网贷机构的登记及监管工作，并附上158条整改自查指引、专项审计报告编写指引、法律意见书编写指引。1月19日，深圳金融办在官网发布《关于进一步做好全市网络借贷信息中介机构整改有关事项的通知》与《整改验收指引表》，出台六大类106条整改验收细则。 整改验收迫在眉睫，各家有心备案的P2P平台基本都是处于跟时间赛跑的状态中。而对于如今正积极准备备案的红岭创投来说，时间的确是个大问题。去年7月，老周对外宣布要清盘红岭创投的网贷业务，而在几个月后，老周的态度出现180度反转，表示红岭创投不仅不清盘网贷业务，还在积极参加备案，并欲成立一家新的P2P平台。 只是，距离2018年6月30日已越来越近，监管留给红岭创投的时间还够不够呢？ 2017年12月8日，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）要求各地在2018年4月底之前做好辖内主要P2P机构的备案登记工作，并在6月底之前全部完成。而1月27日在红岭创投的存管与备案进展说明会上，面对上百投资人对备案进展的追问，老周称，红岭创投备案的唯一障碍，就是原有的大额存量资产，被定义不合规的资产，所以目前最大的问题就是存量资产处置。然而，这个处置的时间需要两三年。 “目前来看，各家平台都在采取存量转化的措施，各家都差不多。”周世平称，从与地方监管沟通的情况来看，原有的存量资产可以作为历史原因承接。同时也计划通过其控制的其他公司来承接红岭创投的存量大标资产，在投资人的用户体系里进行置换。此外，该平台也在开发符合监管要求的其他小额借贷产品。 为了备案成功，周世平做了两手准备，整个红岭体系内可能会有一家新的、完全合规的P2P平台用以合规备案，同时红岭创投自身也会积极争取备案，新平台是为了以防万一，二者当中至少有一个能够备案成功。 周世平提到，合规备案有几个前提条件：一是存量资产的处置，二是合规资产的开发，三是银行存管，四是信息披露，还有一个是ICP金融资质，包括公安部三级等级保护。根据红岭创投对外释放的信息，其2017年2月已通过信息安全三级保护备案和评测。2017年12月底，周世平表示，为了满足备案条件，红岭创投签约厦门国际银行为存管银行，并成立专项工作小组，实质性的工作已经启动，2018年上半年所有的工作将围绕备案来做。 如今，红岭创投两手准备来攻坚备案的方式究竟行不行得通，尚不得而知。“具体要看当地监管机构的验收标准，红岭创投的大标整改没那么快能完成，这是硬伤。虽然新设立的平台不存在大标问题，但是一些地方监管机构对于2016年8月24日之后设立的平台不予备案，这也是一大问题。”一位业内人士对《国际金融报》记者表示。 境内上市不易 对于老周来说，不管结果如何，整个2018年上半年对备案是全力以赴的。除此之外，对于带领红岭创投登陆资本市场，老周同样信心满满。 周世平对外表示，不管是红岭创投还是新平台都有上市计划。对于上市地点，周世平称，“第一不考虑美国，第二不考虑中国香港，最考虑的是境内的资本市场”。 其实，早在红岭创投2016年度股东大会暨2017红岭控股投资人交流会上，周世平就曾表示，红岭创投将“发挥资源整合优势，发展投资银行业务，通过资本市场实现整体上市”。去年年中，上市公司三元达终止收购福建喜相逢汽车服务股份有限公司之际，作为三元达实际控制人的周世平已表示，“三元达已经剥离亏损的通讯资产，公司财务处于健康发展状态，我们对三元达的未来抱有乐观预期。”并进一步透露，“如果上市公司确有必要置入红岭系其他资产的话，需要根据监管政策进行整体评估。” 彼时，就有不少人猜测三元达剥离核心资产，就是想让红岭创投借三元达这个“壳”来上市。在后来三元达发布的《关于对深圳证券交易所问询函的回复公告》中，三元达澄清称，红岭创投与三元达不存在股权关系，在财务、业务、资产、人员等各经营方面均保持独立。而且，未来12个月内没有与红岭创投进行重大资产重组的计划或安排，红岭控股未来的整体上市有诸多的实施方式和路径，其整体上市在现阶段与三元达并无必然联系。 而现在周世平再次信心满满地提红岭创投的上市计划，一定程度上想必也是与红岭创投在2017年实现扭亏为盈有关。根据周世平在红岭创投社区发的帖子，2017年红岭创投实现税前利润一个多亿，根据其年报2016年净亏损达1.83亿元。 对于自己将继续在网贷行业奋战，周世平曾对《国际金融报》记者表示，对于存量大标资产目前已经有很好的解决方案，合规备案的可行性已经具备，继续做合规业务并备案成功也是确保红岭创投品牌价值得以延续的可行方案。“而且，目前的监管政策已经有比较明确的预期，经过备案成功后的平台，发展合规业务有比较大的空间”。 “红岭创投经过这么多年的发展，其品牌价值是相当不错的。如果能通过备案，完全合规化运营，无疑将会是一个新的开始，要达成上市的目标也是从这开始。而红岭创投把上市地点定在境内，那么就意味着这不是短期内能达成的。”上述人士指出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

A股 酒蒸发了？扇贝咋了？钢铁也飞了？

　　近期，上市公司的存货问题成为A股市场的关注焦点。部分上市公司出现巨亏和库存离奇失踪关联的情况，惊呆了市场投资者。如皇台酒业库存成品酒出现严重亏库的问题，涉及金额约6700万元。抚顺特钢存在存货等实物资产不实问题，可能涉及公司以往年度财务数据重大调整。加之几年前就因为扇贝“跑路”而名声大噪的獐子岛，这次扇贝又“跑了”，导致公司出现大幅亏损。 　　而《每日经济新闻》记者还注意到，存货问题甚至连发审委也非常重视，1月30日上海爱婴室商务服务等公司首发上会，包括未获通过的杭州千岛湖鲟龙科技在内的三家公司，其存货余额问题均被发审委询问。 　　库存离奇失踪惊呆投资者 　　随着年报的披露，A股发生了多起奇葩事件。就在1月31日，部分上市公司的巨亏和库存离奇失踪惊呆了市场投资者。 　　1月30日，皇台酒业发布公告，公司财务部牵头对库存商品、财务状况进行盘点和清查，发现公司库存成品酒出现严重亏库的问题，库亏金额约6700万元，皇台酒业正在核查亏库原因。对于此部分库存亏损，皇台酒业将全额计提资产减值损失，对2017年度业绩产生较大影响。同时皇台酒业对2017年度业绩预计亏损1.2亿元到1.4亿元。 　　抚顺特钢1月30日公告称，经自查发现，公司存在存货等实物资产不实问题，可能涉及公司以往年度财务数据重大调整。经初步测算，预计2017年年度将出现亏损，且净资产为负值，具体数字尚需进一步核实。 　　在几年前就因为扇贝“跑路”而名声大噪的獐子岛，家里的扇贝又“跑了”。1月30日晚间，獐子岛发布业绩预告修正公告称，公司预计2017年亏损5.3亿元~7.2亿元。而在之前的2017年3季报中，公司还预计2017年归属于上市公司股东的净利润为0.9亿元~1.1亿元。在业绩修正原因说明当中，獐子岛明确表示，部分海域虾夷扇贝出现存货异常是导致公司2017年亏损的重要原因，这似乎又是几年前的“故伎重演”。 　　对于獐子岛扇贝又“跑了”，有私募人士向《每日经济新闻》记者指出，首先是因为存货难以统计，容易被虚构，一片水域到底有多少条鱼，多少只扇贝，这个谁也数不清。用不同的统计方法就会有不同的结果，而且差距往往会很大。其次是现金交易太多，农业企业在经营活动中，所涉及的原料采购和销售，很多都是涉及农民个人而不是规模化企业，这种交易对象分散，交易手段大量采用现金支付而非银行转账支付的方式，不易留下交易凭证，因此更不容易辨识清楚这个问题。 　　浙江冬拓投资研究员刘金亭则告诉《每日经济新闻》记者，农林牧渔行业由于存货不透明、缺乏公平定价机制非常容易受天气、疫情等因素影响而产生重大损失，对此类公司特别是历史上多次出现巨额存货减值计提行为的公司要完全回避。投资者应买业绩稳定、信誉卓著、持续分红的龙头企业，非龙头的农牧业个股可以回避。 　　IPO审核存货问题被问询 　　1月30日，证监会信息显示，上海爱婴室商务服务等公司首发申请获通过，不过杭州千岛湖鲟龙科技首发却未获通过。在问询过程中，发审委针对其中三家公司的“存货余额”问题进行了询问。其中针对上海爱婴室商务服务，发审委提问，发行人报告期各期末存货余额逐年提高，高于同期同行业可比上市公司，商品库存全部为买断方式。请发行人代表结合各类存货周转周期和门店数量，说明目前存货余额较高和单店存货余额逐年增长的原因及合理性。 　　针对浙江长城电工科技，发审委提问，发行人报告期存货余额同比有较大幅度增长，请发行人代表结合业务发展、存货分类、盘存制度等说明原因及合理性，与营业收入增长是否匹配。 　　《每日经济新闻》记者注意到，当日唯一被否的公司杭州千岛湖鲟龙科技，以生产鱼子酱为主业，和獐子岛属于同一行业。在此次发审委的问询中，发审委问询了主要的四个问题，值得注意的是，在问询中，存货余额问题成为焦点。其中发审委问道，在报告期内，发行人存货余额较大，其中消耗性生物资产（鲟鱼）占各期末存货的比例较高。请发行人代表说明，报告期内发行人存货大幅增加的原因，消耗性生物资产确认计量的依据，是否符合行业惯例。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

1月银行信贷投放或超预期 整体投放节奏无明显变化

　　贷款利率上浮幅度比过去大、信贷额度纷纷告急。新年伊始，银行信贷投放的新变化让市场绷紧了神经。上证报记者近日了解到，有上市城商行个人房贷额度已出现缺口，也有大行正在拼命加快信贷投放、争抢市场规模。 　　部分机构预测，刚刚过去的1月，新增信贷规模将大幅超过去年同期。 　　1月新增贷款投放或大超预期 　　通常而言，银行上年末积压的贷款会在新年初始进行投放，所以1月银行新增信贷规模一般也会走高。然而在利率上行和金融强监管背景下，今年1月份的情况似乎有些不同。 　　一家上市城商行个人信贷部人士表示，该行1月个人按揭贷款已出现缺口，仅个人消费贷尚有少许余额。而一家国有大行计财部人士告诉记者，预计今年贷款规模会很紧张，本着“早投放早得益”的原则，一季度肯定会“拼命”投放。 　　“各银行肯定希望越早投放越有收益，而且企业本身在1月或一季度也有很大的需求量。”某大行公司金融部人士告诉记者，只是囿于央行的窗口指导，不会让银行过快投放。 　　近些年，大行的全年投放规模接近万亿元。记者获悉，从1月份四大行的投放量来看，农业银行投放最多，之后分别为工商银行、建设银行和中国银行。 　　具体到1月新增贷款规模，最新出炉的两份报告预测都超出市场预期。中金公司银行业分析师张帅帅等在最新研报中预测，1月新增信贷将大超预期，达到2.7万亿元。也就是说，比去年同期多投放6000亿元至7000亿元。 　　交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健提供给记者的报告显示，1月新增贷款环比较2017年12月有大幅回升，预计1月信贷规模可能会反弹至2.5万亿元左右。该报告解释，可能由于考核因素，多家银行在去年年底放慢了信贷投放节奏。去年年尾的信贷需求，叠加年初通常的季节性特征，使得年初信贷投放可能大幅反弹。 　　投放节奏无明显变化 　　而信贷吃紧的情况，早就开始显现。2017年全年贷款投放最终就超过年初计划，而今年信贷规模或许将更加吃紧。 　　市场研究人士分析，原因之一主要是与银行业去通道、非标等表外业务回表有关，因为这部分需求需要表内信贷来承接。另外，贷款需求尤其是制造业贷款需求明显趋于旺盛。华创证券近期的一份银行信贷调查显示，62%的信贷人士认为一季度制造业信贷需求较去年四季度将上升。 　　1月份的这些变化是否会进一步影响银行全年的信贷投放节奏？ 　　上述公司金融部人士说，各家银行都按照不同的需求来进行信贷投放。一年12个月平均算下来，1月肯定会比全年平均投放量高一些。不过，考虑到今年2月份春节时间节点，投放相应会有所减少，加上央行的窗口指导，因此整个一季度不会投放太快。 　　记者了解到，尽管银行都有争抢规模、加快投放的冲动，但实际操作中，还是会按照相关要求把控节奏。据了解，某大行总行对华东地区分行就有非常细致的要求，比如，1月份前十天的信贷投放，不能超过上月投放规模的10%。 　　该公司金融部人士称：“目前来判断，总体节奏不会出现明显变化。一般情况下，银行一季度会多投放，约占全年信贷额度的30%至40%，前两个季度投放会较多，第四季度最少。” 　　也有银行人士认为，今年下半年，大量非标将逐步到期，届时这部分真实信贷需求才有可能完全暴露出来，据此推算，信贷投放节奏还是存在一定变数。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市公司乱象多 退市制度要跟上

（原标题：上市公司乱象多 退市制度要跟上） 近期，随着2017年上市公司业绩预告的陆续发布，业绩“变脸”大戏又开始密集上演。有的上市公司之前还是预增，业绩预告修正后，变成了数十亿元甚至上百亿元巨亏；有的上市公司则因为“偶然”原因发生存货巨额减值，令投资者大跌眼镜；还有的上市公司因为在风险预计等方面涉嫌虚假信息披露，出现了业绩大“变脸”的情况。 上市公司作为一个经济主体，面临着复杂的内外部情况，确实会出现偶发性的不可抗力事故。但是，也不排除一些公司及相关方存在信息披露违规、利用信息优势操纵市场等违法情形的可能。操纵业绩还往往是某些上市公司披露年度业绩时的常规节目。它们通过突击开展重大交易或调整会计项目，借以扭亏摘帽，规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市。 对于那些通过虚假信息披露，操纵市场，为大股东减持创造机会的行为，监管部门应重点关注，露头就打，并对相关公司和责任人予以重罚。对于那些一而再再而三地忽悠投资者、不断挑战监管底线、花招百出调节利润的上市公司，监管部门不仅要重罚，还应严格问询、重点核查，对于确实出现重大问题，且已不符合上市标准的公司，则要坚决予以退市。 对于A股来说，退市是一个“老大难”问题。我国股市的退市制度始于2001年，截至目前，沪深两市总计退市公司仅有90多家，年均退市率约0.35%。相比来说，成熟资本市场年退市率一般在6%以上。低退市率并不能说明A股上市公司质量高，大量的现实情况表明，A股市场上还存在一些“僵尸公司”和“不死鸟”，且在退市过程中困难重重。 退市难原因有以下几种：其一，上市成本高，壳价值居高不下，上市公司及其控股股东有足够动力来扭亏“保壳”；其二，有些地方简单地将上市公司数量与当地经济发展程度挂钩，为了自身政绩和经济发展考虑，协助公司“保壳”；其三，投资者保护制度、集体诉讼制度等的建设在我国还比较滞后，难以化解退市带来的社会风险。 一个治理良好的资本市场，应该是有进有退的市场，既要吸引优质公司大量涌入，也要坚决清理垃圾公司。目前，新股发行已经实现常态化，但是退市制度尚未实现常态化。市场的新陈代谢功能跟不上，僵尸企业、问题企业就不能清除，A股市场资源配置功能就会大打折扣。因此，要治理当前上市公司出现的乱象，除了继续加大日常监管，还应进一步完善退市制度。 去年底，证监会在对人大建议的答复中，也明确指出下一步退市改革将分四步展开。其实，完善退市制度还有很多功课要做。比如，在完善退市标准时，考虑加入更多的财务指标来综合衡量上市公司的财务表现。加大力度推动主动退市，对主动退市的上市公司在重新上市的申请时间和流程上给予更多优惠，等等。 此外，保护投资者特别是中小投资者合法权益，也是退市制度得以推进的重要保障。同时，在退市过程中要建立投资者保护渠道和赔偿机制，把保障投资者合法权益切实落到制度中和执行中。如此，治乱象才能赢得更多支持，退市制度才更具生命力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人民日报：拆除金融机构和监管机构人员跳槽的旋转门

最近，银监会频频对重大违规案件开出巨额罚单，处罚金融机构相关责任人。严查、处罚金融机构本是监管部门的职责所在，而在近期浦发银行成都分行违规放贷案中，一个细节引起很多人的关注——银监会不仅重罚机构，而且“刀刃向内”，对四川银监局原主要负责人和其他相关责任人进行了严肃问责。 防范风险，要改变“牛栏里关猫”的现象，完善相关监管制度。然而，篱笆筑好，还得安排尽职的“守护人”巡逻值班。去年以来，银行业监管部门出台公私分开和履职回避办法等，从制度上预防监管履职中可能产生的腐败问题和道德风险，筑牢公私分开“防火墙”，打好公正履职“防疫针”。统计数据显示，2017年，银监会对重大风险事件中暴露出来的监管履职不尽责不到位问题进行了严肃处理，共问责工作人员69人。正是通过这些努力，让监管人员的责任心得到有效提高，促使其发挥了应有作用。 谁来监管金融监管者，是一个永恒话题。每一次金融危机的爆发都会伴随着对金融监管漏洞的反省，甚至有人将危机的爆发归咎于金融监管失灵，认为正是金融守护人即监管人的政策导向，诱发金融家过度承担风险，而在日常监管中却对风险隐患视而不见，最终导致风险爆发。 打好防控金融风险攻坚战，监管者的担当和尽责显得尤为重要。制度是监管的基础和生命线，但再完善的制度还需要监管者不失毫分地严格执行，才能真正落在实处，否则就形同虚设。监管者对风险的态度，决定了市场对风险的好恶；监管者与金融从业人员的近疏，决定了监管者在关键时刻是否敢于“亮剑”；监管者对违法者处罚的力度，成为市场权衡违法成本的标尺。筑牢防风险的屏障，离不开敢于监管、严于监管、善于监管的“守护人”。 真监管，意味着应认识到自身的职责和本分。监管者和谁站在一起？监管者的责任是什么？如果没有划清监管者和被监管机构的界限，监管难免失之于软，不自觉就会朝着有利于被监管者的方向偏移。让监管真正有力度，先要隔绝两者之间的利益纠结，拆除金融机构和监管机构人员之前相互跳槽的“旋转门”，让监管人员跳出机构的利益格局来辨识风险、评判优劣。“监管姓监”的职责定位，把防控风险摆在了监管的首位，其政策导向就不能再为了规模膨胀而漠视风险，这样才能向市场传递出“防风险”至上的理念。 会监管，关键是适应市场变化，加强自身能力建设。当下金融业务相互交织、错综复杂，大数据、云计算、人工智能技术也已深度嵌入金融领域，金融市场繁复程度远非以往。监管要走出固守领地，深入市场、贴近市场，才能把脉市场症结，对症下药；也得升级监管手段，跟上互联网速度，捕捉“云”上的“风险眼”。 监管要公开。让监管职权运行在公众视线之下，会对其形成有效的制约和监督，监管就不再只是监管者和机构之间的“猫鼠游戏”。监管思路更要积极向市场公开，政策传导有时滞，效应也是逐步显现的，但政策方向既定，就能引导市场预期和行为，保证政策效果。监管机构向市场传递坚决“防控金融风险”的信号，会让金融机构对风险敬畏三分，严控风险、合规经营。公开既是对权力的约束，也是对机构经营有益的引领。 监管是科学，也是艺术。科学的监管强调精准的计量和测算，艺术的监管讲究时机和权衡。在科学和艺术之间，监管者既要严谨守则，也要有高超的平衡能力，但更重要的是秉持“防控金融风险”的首要职责，在打好防范化解重大风险攻坚战中，当好尽责的“守护人”。

拍拍贷0.1折测试债权回收 5天内回收1000万逾期债权

去年在美国成功上市的拍拍贷，近日开始着手向投资人收购逾期债权了。 部分投资人收到的邀请短信显示，债权由第三方机构进行收购，针对逾期31天至180天的债权转让，收购额度为10万元。转让价格为魔镜系统默认估值参考价，平均定价为逾期金额的1%左右，5天内共回收了额度约1000万的债权。 不兜底的“异类” 作为一个坚持只做信息中介的企业，拍拍贷平台自上线以来就存在着一类可以被看作P2P业界异类的标的，即平台不负责兜底的“高风险”标的。 这些标的的年化收益率最高可达32%，但投资人要自己承担其存在的逾期风险，拍拍贷方面则会提供逾期催收服务。 按照P2P本身的业务模式，这其实是最正常的操作。但在国内，P2P有点走歪了，行业的主流变成了平台兜底。投资人们一方面贪图高收益，一方面又要求平台提供刚性兑付，遇到逾期时完全拒绝自担风险。 拍拍贷的模式反而因此成了异类。为此，一些投资者在各类论坛、网站上吐槽、甚至咒骂拍拍贷。长此以往，这也成为了拍拍贷的一个“标签”。 对于投资人的这些过激反应，拍拍贷一直比较淡定。不过，最近拍拍贷开始有所动作，尝试通过第三方机构，进行逾期债权的回收了。 债权回收测试 近日，据布谷新金融报道，不少投资人都收到了拍拍贷的逾期回购活动邀请，形式为手机短信。据知情人士透露，该活动并未大规模公开对外发布，只针对小部分投资人，属于内部测试。 邀请短信显示，本次逾期回购活动针对逾期31天至180天的债权转让，转让价格为魔镜系统默认估值参考价，投资人不能进行调整，但可以选择是否转让，活动时间为1月23日至2月11日，仅限收到短信用户参与。 据了解，债权由第三方机构进行收购，收购额度为10万元。根据拍拍贷客服的介绍，每个投资人转让债权获得的收入不得超过1000元。 据了解，在此之前，投资人可以在拍拍贷上发起自己持有的30天以内逾期债权的转让，拍拍贷的魔镜系统会给出估值，投资人可自行定价，但31天以上的债权不可转让。 如果这次活动未来得以大规模开放，那么拍拍贷平台上所有的逾期债权就都可以转让了。 根据部分转让成功投资人的截图以及转让规则，拍拍贷此次的逾期债权转让，定价为逾期总额的1%左右。 这样的价格，自然有投资人无法接受，但10万的额度仍然迅速用尽了。此次活动的规则中，有一条为“如金额用尽，则活动提前结束”，小犀财经致电拍拍贷官方客服，其表示活动其实在1月27日上午已经结束，也就是说，10万的额度，在5天内用完，按照每个人的转让收入不得超过1000元计算，每天参与转让的投资人应该在20人以上；按照1%的价格计算，总共回收了额度约1000万的债权。 对于价格的设定，拍拍贷客服回复称，“转让权由用户来决定，定价是现阶段估值的模型定价，计算逻辑为模型的系统估值，这个价格是根据历史数据表现决定的，并且进行了近期的回溯验证，价格是合理的，如果不能接受可以选择继续持有；本次活动的目的之一就是为债权后续的规划做基础。” 也就是说，未来确实有可能将债权回购扩大到所有投资人都可以参与。 逆势而动？ 2017年年底，网贷整治办下发了《关于做好 P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（简称57号文）。 文中指出，风险备付金这一经营模式与网贷机构的定位不符，应禁止辖内机构继续新增风险备付金，已经提取的，应当逐步消化压缩；同时也提到，各地应积极引导网贷机构采取引入第三方担保等其他方式对出借人保障。 据此，拍拍贷的“不担保”模式，确实是非常合规的。最近人人贷、团贷网等平台也纷纷下线了风险准备金，积木盒子甚至推出了与拍拍贷类似的自担风险标。 拍拍贷推出的债权回购的活动，负责逾期回购的机构则是完全独立的第三方，与拍拍贷完全没有任何关联。同时在对逾期资产的风险定价上，也没有为了安抚投资人情绪而提高价格。 我们同时也看到，经过多年的发展，投资人对风险的认知也在提升。 最近，行业第三方做了一个相关的投资人调查，结果表明，充分理解去刚兑的意义、同意风险自担的投资人占比12.76%。这个比例，其实已经大大超过小犀财经的预期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股权质押揪心? 监管最新明确十大重点问题减缓市场忧心

　　最近的两个交易日内，多家上市公司拉响了股权质押“警报”，股权质押风险开始暴露，包括科融环境、神雾环保、千山药机、天夏智慧、顺威股份等多家上市公司股权质押风险较大，“质押”、“平仓”、“补充质押”、“延期购回”成为上市公司公告的热门关键词。 　　个股闪崩、持续阴跌令前期利用股权质押推高杠杆或换取流动性的企业面临前所未有的危机，在此背景下，有部分投资者担心将于3月12日开始执行的股票质押式回购新规，会让那些质押比例高且业绩不佳的公司在股价短期调整中，因强制平仓而带来集中抛售。 　　实际上，这属于过分担心。在沪深交易所最近联合举办的股票质押式回购业务的培训会上，监管层向各券商分管股票质押业务的高管和合规人员，梳理了场内股票质押式回购业务存在的主要问题，明确“新老划断”原则以及新规过渡期间的衔接安排，并要求各家券商排查风险隐患，在过渡期间参考新规展业，不得趁机实施“规模冲刺”。 　　此次培训会上，监管最新明确不少于这十个重点问题： 　　1、★明确“新老划断”原则以及新规过渡期间的衔接安排； 　　2、★证券公司不得作为质权人参与场外股权质押； 　　3、★禁止证券公司为场外股权质押提供第三方服务； 　　4、★质押股触及平仓线不会被立即平仓，券商不会立即处置，而是会与客户积极沟通； 　　5、★如果股东无力追保，质押实际逾期，券商要按流程办理； 　　6、★券商平仓应遵循减持最新规定，通过竞价减持的，在3个月内不超过总股本的1%，大宗交易不超过总股本的2%； 　　7、★在过渡期间参考新规展业，不得趁机实施“规模冲刺； 　　8、通过定向资管计划参与场外股权质押的，质押人应登记为委托人； 　　9、明确要求严禁新增大集合参与股票质押交易，存量业务融资规模不得增加； 　　10、质押比例超过50%个股，存量场内质押到期可继续展期，回购期限不能超过3年。 　　券商不得作为质权人参与场外股权质押 　　监管层强调，证券公司不得作为质权人参与场外股权质押，证券公司不得为场外股权质押提供第三方服务，这意味着证券公司场外股票质押被停。 　　市场人士指出，此举主要是通过禁止证券公司自营资金参与场外质押，防范证券公司经营风险。近两日，随着A股的调整，股票质押触及平仓的事件频发，一方面要考虑业务对股票市场的影响，另一方面也要平衡业务对经营机构的影响，最终，监管叫停了证券公司自有资金参与场外股权质押这一业务。同时，监管明确规定证券公司另类子公司不得从事股票质押业务。 　　证券公司（资管子公司）的资管计划主要有：集合资管计划、定向资管计划、专项资管计划，按照质押权人登记的要求，集合资管计划的质押权人为管理人；定向资管计划的质押权人为管理人或者委托人；专项资管参照适用。 　　上述人士表示，本次新规按照质押权人规范的口径去理解，或对资管计划并未完全封堵，以目前证券公司规模最大的定向资管计划来分析，其或可以正常开展。但需要注意通过定向资管计划参与场外股权质押的，质押人应登记为委托人。 　　对于禁止证券公司为场外股权质押提供第三方服务，这或对银行和信托的股票质押业务形成围剿。监管的规范对全面防范此类业务对金融机构、上市公司的各类风险至关重要，也有利于促进A股市场的稳健发展。随着场内股票质押式回购业务的健全，无论是从准入到集中度到风险监测到违约处置到黑名单制度，场外股权质押业务也将不断完善。 　　质押股触及平仓线不会被立即平仓 　　《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》1月中旬正式发布。根据新规，证券公司应做好交易前端检查控制，单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%。 　　监管人士指出，50%是指场内质押登记数量+场外质押登记数量/总股本，而不单指场内质押登记的数量。 　　截至2月2日，两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%，仅占全市场的3.7%。占比不足5%，这就意味着股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。 　　对于新老划断的原则，新规只针对新增的质押融资，存量不受影响。也就是说，对于质押比例超过50%的个股，就算存量的场内质押到期，也可继续展期，不过回购期限不能超过3年。同时，信托、保险等场外质押融资渠道也不受50%的约束。 　　对于上述129只超比例的质押个股，若因短期大幅波动而触及平仓线，按照监管规定，证券公司不会立刻执行处置，而是会与客户积极沟通，要求客户补充担保品，担保品包括不限于股票、现金等金融资产，房地产、土地等也可以作为担保品。 　　监管明确，如果大股东无力追保，流通股质押实质逾期，证券公司首先会向股东发出《债务催收函》，明确将通过竞价或大宗交易方式进行强制平仓，同时提示股东及上市公司履行相关披露义务。 　　同时，证券公司在平仓时应遵循减持最新规定，即通过竞价方式减持的在3个月内不超过总股本的1%，大宗交易不超过总股本的2%。 　　这也就意味着，即使个别公司股价逼近了平仓线，质押比例不会被动性断崖式下跌，证券公司也不会急于在二级市场抛售，即使最后不得不卖出，也将按照有关减持规定逐步卖出，股票质押式回购业务未来可能给市场造成的压力是极其有限的。 　　股票质押业务存在六大问题 　　据交易所梳理，目前场内股票质押式回购业务存在的问题主要包括： 　　1、资金使用不规范，偏离服务实体经济； 　　2、融入方的信用调查不力； 　　3、质押比例过高，流动性缺失； 　　4、单票集中度过高； 　　5、大股东质押比例过高； 　　6、违约处置不当，简单粗暴，不考虑市场影响。 　　需特别防范个股曝出的风险 　　值得注意的是，监管层特别提示了防范个股的风险，指出乐视网爆出的特殊风险。同时，股票质押式业务还需要关注的有减持新规带来的影响，既要防止因为业务约定的保障措施进而导致质押人违反减持新规，又要防范因执行减持新股而开展风险处置工作，因此不仅要完善业务评审规则，也要完善业务协议和具体的处置手段。除了考虑减持，质押权人还需要关注融资方的两融账户情况，防范特殊情况下风险集中爆发。 　　并要求证券公司开展股票质押式回购业务要集中统一管理，做好人员管理、信息隔离和利益冲突的防范工作，公平对待自营和资管产品参与股票质押式回购业务。同时也不得利用该项业务为股东及关联方提供融资或者变相提供融资。 　　此外，监管层还明确了证券公司及其资产管理子公司管理的公开募集集合资产管理计划不得作为融出方参与股票质押交易，同时明确要求严禁新增大集合参与股票质押交易，存量业务融资规模不得增加，到期不得延期。即未来，所有公募产品将不会再有股票质押式回购业务的融出方和融入方身份。 　　规则的多项发力，让各类私募基金、资管计划、信托计划、保险资管计划、期货资管计划等，在通过股票质押融资的道路上被堵截。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

楼市“深水炸弹”来了！广州市房贷利息“四连跳”

（原标题：楼市 “深水炸弹” 来了：这个一线城市房贷利息 “四连跳”） 广州： 广州市内四家国有银行同时发声：2月1日起首套房贷利率上浮10%起，二套房房贷利率则上浮15%。 从2017年初的首套房贷85折优惠到如今较基准利率上浮1.1倍，广州房贷利率在过去一年里至少经历了“四连跳”。 记者帮您算笔账，贷款100万元，每月多还667元！ 业内人士分析，这是响应“房子不是用来炒，而是用来住的”的号召，抑制住房投资需求。 广州：首套房贷利率 本月起升至基准利率1.1倍 从2月1日起，广州四大行将上调房贷利率，首套房利率从最低基准上浮5％，调至最低上浮10％，二套房贷维持上浮15％不变。 农业银行广东分行个贷部 负责人：现在我们的首套房贷利率到1.1倍，都上升了0.5％，然后二套房贷利率上浮了15％，应该是四大行全都变了。 中、农、工、建四大国有银行都表示： 广州地区新的房贷利率执行时点，以2月1日零点为界，在1月31日24点前将客户资料录入个贷系统的，房贷利率按原利率执行； 2月1日零点后将客户资料录入个贷系统的，房贷利率按新利率执行。 房贷利率为何意外上调？ 一般来说，银行开春冲刺“开门红”，年初额度宽松，银行是较少在这个时候上浮利率的。今年为何情况如此与众不同？ 对此，某国有行广州地区相关负责人表示， 今年监管趋严，表外信贷需求回归表内，银行总体信贷规模是较往年紧张的，这也推高贷款定价。 “但这不是主因，关键是此前中央经济工作会议强调要‘管住货币供给总阀门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长’，在这个总基调下，银行对信贷规模、投向上有所调整”，业内人士表示。 某大型股份制银行广州个贷部负责人表示： “四大行在房贷市场的体量占比超过80%以上，其他银行的利率调整都是看着四大行调整的，因为资金成本更高，所以都希望高利率产品”，四大行调整也意味着整个市场都会上调。 算笔账：利息上调，每个月房贷多还多少钱？ 记者以贷款100万元、年限20年算了一笔账： 按照等额本息的还款方式，在2017年初贷款八五折优惠计算，每月需要还款6149.76元，20年间累计支付的利息总额约为47.59万元； 按照利率上浮1.1倍计算，以同样的还款方式，每月需要还款6816.89元，累计支付的利息总额约为63.61万元。 这也意味着，今年初首次贷款买房贷款100万元，要比去年初每月多还667.13元。 房贷利率上调，释放抑制炒房信号？ 一线城市房贷利率上调，这在楼市释放什么信号？专家表示：利率的调整与国家推行的房地产调控政策密切相关。 记者电话采访中山大学管理学院教授 陈珠明：“这是一种正常现象，一个是说明银行对房地产市场还是很警惕。泡沫破灭是一件很可怕的事情，可能会出现不良资产，所以我觉得这是一种正常现象，反映了银行的资金形势，也反映了银行对房地产市场的判断。” 有房地产业内人士表示，这次房贷利率全面上浮，也是响应“房子不是用来炒，而是用来住的”的号召，抑制住房投资需求，是目前重要的政策取向。 资深房地产业内人士 赵卓文：从目前的房贷利率水平来看，2018年的房贷利率在基准利率的基础上。这与一年前相比，差异就非常大，也就是说，通过按揭来买房，资金成本，每个月还息比一年前是多了20％以上，这对房地产投资需求是起到很大的抑制作用。 房子是用来住的，不是用来炒的！

App瞄上“麦克风监听” 越界获取“过度”祸患

序言：相关资本和企业运营的手机App变身“监听器 ” ，不仅仅是隐私被侵犯问题！ 原标题：App瞄上 “麦克风” 对于很多贴着科技标签的互联网企业来说，收集用户的各种信息，在市场上抢占先机，不仅是做生意的核心竞争力，更是在资本市场上讲故事的先决条件。如果看到数据背后超越营销功能的价值，或许就不难理解一些App为何会去过度索取消费者的权限，尽一切可能收集用户信息了。 目前国内对于App过度调取用户权限的相关法律和监管比较滞后，一旦“越界”后具体的惩治措施并不明确。实践中，也尚未有App“越界”调用权限后被追责或受到处罚的判例。此外，我国目前对个人信息的保护还仅限于刑法，在民法和行政法上还存在不少真空地带，这直接导致相关保护规范力度不足，措施不够。 在专家看来，公民隐私保护意识的提高有利于形成保护个人隐私的良好氛围，但这其实还只是第一步，更关键的是要对数据的拥有者提出要求，强化对巨头企业行为合法性的行政监管。尤其是针对消费者被侵权，但尚未察觉损失的情况，要有针对性地对企业展开检查，建立适当的个人信息侵权行为行政处罚机制，一旦发生数据和信息泄漏，必须倒查追责，让隐私保护更加规范。 你有没有遇到过，自己说过或者无意间关注到的东西，居然在使用另外一款App时获得了“精准推送”，这时候你只能感叹“大数据”真是无孔不入。 纽约时报日前在一篇报道中称，在谷歌的Play商店上，有超过250款手机游戏App被发现存在偷偷使用手机麦克风监听的行为。这些手游自带的麦克风权限会在你观看电视广告、或者节目表演时收集音频信号，用于今后的精准广告推送服务。 消息曝光之后，相关应用的开发者发布声明，表示旗下产品不会在未获得用户授权的情况下，擅自调用启动用户的麦克风。不过，这样一则语焉不详的简单声明，对消除用户的疑虑毫无帮助。在事件不断发酵过程中，更多人对自 己的手机开始“杯弓蛇影”起来。 在个人生活几乎被App完全控制的今天，我们还能保存多少个人隐私？ 试想一下，你只是在和朋友闲聊的时候无意间提起，想去试试某家西餐厅。5分钟后拿出手机一瞄：今日头条已经为你推送了三条与西餐相关的广告和资讯。问题是，此前你从未在其它手机应用软件 (App) 或者浏览器上，做过相关的搜索。怪了，今日头条怎么知道我想吃西餐？ 是惊喜？ 还是惊吓？ 年初，“我可能被‘今日头条’偷听了”成了网络上的热门“槽点”，许多人怀疑这款App会调用手机上的麦克风，把“偷听”来的个人隐私数据卖给了广告商。 惹上麻烦的，还不只是今日头条，近期，一连串的“侵犯用户隐私”事件接连曝出，360、百度、支付宝等企业也身陷其中……当我们把自己的日常生活完全交给App“打理”时，我们很少想过这样一个问题：这款App可靠吗？ “偷开麦克风”，图啥？ 对于“偷开麦克风”的强烈质疑，今日头条很快给出官方回应：从技术上看，目前声音信息的处理，远达不到通过麦克风去获取个人隐私的水平，今日头条也绝对不会在用户不知情的情况下收集用户隐私数据。 记者采访了几位业内专家后得知，以目前的技术水平，手机应用软件调用麦克风录制用户日常语音，根本就是小事一桩，用户担心手机麦克风搜集自己的信息，并非杯弓蛇影。在美国，多款安卓游戏最近就被媒体曝出会偷偷调用手机上的麦克风，来监听用户周围的声音。原来，这些游戏安装了一款来自阿方索 (Alphonso) 公司的软件，可以通过识别电视广告和节目中的音频信号来收集人们正在观看的数据。这些信息将出售给广告商展开分析，从而提高广告的准确性。 不过专家也同时表示，从成本和效率上来说，不仅这些语音数据的记录、传输和保存工作成本巨大，而且以目前自动语音的识别水平，全部用机器完成面向广告推送的关键词捕捉，“性价比”超低。 麦克风会不会是“卧底”，各有各的说法。以苹果手机为例，苹果官方表示，所有应用商店中的软件在上架时都要经历审核，在后台获取麦克风权限的软件也会出现在“设置 隐私”列表中，如果在没有获得用户同意的情况下擅自获取麦克风权限，将遭到下架的处理。 应用商店对调用麦克风设立了严格规定的管理权限，这从一个侧面反映出App拥有者对麦克风的“垂涎”程度。如果不是有偷窥的“引诱”，这些五花八门的软件究竟为啥要集体盯上“麦克风”，进而采集用户的语音信号呢？ 如果打开手机中的“隐私”设置一看，很可能你会吓一跳：绝大多数App都在向用户索取随时访问手机麦克风的权限，类别包括电商、出行、社交，甚至音乐、理财等等。动不动要打开用户手机上的麦克风，有这个必要吗？ 让我们来看看发生在百度身上的故事。就在2018年伊始，百度遭到了江苏省消费者保护委员会的提诉，指控其旗下 App 涉嫌“监听电话、定位”的不当行为。 此前，江苏消保委表示，用户在安装手机百度、百度浏览器两款App前，未被告知百度公司获取各种权限的目的。作为搜索及浏览器类应用，上述权限并非提供正常服务所必须，已超出合理的范围。而百度的回应和今日头条几乎是一个套路：“百度App不会、也没有能力‘监听电话’，而百度App敏感权限均需授权，且用户可自由关闭”。 不难发现，江苏消保委和百度之间一个重要的分歧点就是，手机百度、百度浏览器，是否存在过分调用用户数据的问题。 越界获取，“过度”惹来祸患 其实手机App看上的权限，还有很多。麦克风只是冰山一角。 来自互联网第三方研究机构DCCI互联网数据中心的《2017年中国安卓手机隐私安全报告》显示，相比2016年，非游戏类App在2017年越界获取 “通话记录” 权限的由3.2%增长到6%，越界获取 “彩信记录” 权限的比例由0.2%增长到14.3%；教育类App中，获取 “使用话筒录音” 权限的比例由65%增加到68%，获取 “打开摄像头” 权限的App比例由53%增加到74%；而投资理财类App越界获取 “读取通话记录” “读取位置信息” “打开蓝牙开关” 和 “访问联系人” 权限较多，分别有7.7%、5.7%、4.2%。 有意思的是，不少App常常钟情于和自身功能几乎“浑身不搭界”的权限，比如手电筒App会要求读取位置信息，理财App会提出读取通讯录等等。而如果用户拒绝某些权限的申请调用，这款软件还会在使用过程中反复弹出调用权限的申请，甚至就索性无法使用了。 如此“越界”，自然是为了尽可能获取更多的用户数据。所谓“得数据者得天下”。一些App开发者“不管有用没用，拿到权限再说”的做法，其根本目的，是为了积累自己的大数据资源，这无论对商品和服务的精准推送、广告投放，还是软件改进来说，都是至关重要的。 更深层次看，对于很多贴着科技标签的互联网企业来说，收集用户的各种信息，在市场上抢占先机，不仅是做生意的核心竞争力，更是在资本市场上讲故事的先决条件。如果看到数据背后超越营销功能的价值，或许就不难理解一些App为何会去过度索取消费者的权限，尽一切可能收集用户信息了。 法律界人士表示，目前国内对于App过度调取用户权限的相关法律和监管比较滞后，一旦“越界”后具体的惩治措施并不明确。实践中，也尚未有App“越界”调用权限后被追责或受到处罚的判例。此外，我国目前对个人信息的保护还仅限于刑法，在民法和行政法上还存在不少真空地带，这直接导致相关保护规范力度不足，措施不够。 由于存在各种监管盲区，受利益驱使，目前相当多的企业都无视用户个人信息的保护。对于用户而言，手机App搜集到的信息越多，用户所面临的风险也会越大：一旦恶意盗取用户数据的行为发生，隐私信息被不法分子所窃取，后果可大可小。 需要指出的是，很多用户往往习惯在安装手机应用时，一路允许授予大量的权限。因此，专家也建议大家要关注手机上App的权限设置情况，禁止App调取不必要的权限。 选择，隐私换取生活便利 曾几何时，我们还不怎么关注自己个人信息的泄漏问题，邮箱地址、手机号码、家庭住址、甚至是身份证号码都有可能轻易地暴露给陌生人。然而，当你被各种广告、垃圾信息不断骚扰，还时不时面临受骗上当的风险时，个人隐私保护的重要性自然而然地凸显了出来。如今，社会各界普遍认识到这一问题的严重程度，隐私也就成了今年的一大舆论焦点。 事实上，在移动互联网、智能手机普及的今天，我们已经无法限制自己的隐私信息被互联网公司所掌握。用部分的个人隐私换取生活便利，大概是现代人不得不做出的选择。以地图App来说，当你在愉快地使用免费导航功能的时候，所有的位置信息其实都已经留下了痕迹。这是不是就意味着，对于个体来说，隐私保护就是空谈呢？ 对于近期集中爆发的App搜集个人隐私事件，有业内专家从另一个角度入手，没给出不同的解释。科技自由撰稿人宁宇在自己的公号上发表文章，认为从商业的角度来看，用户对App搜集个人信息的行为，其实也不必过于杞人忧天。宁宇认为，大公司关注的是群体行为，因此对于客户行为的分析，往往是针对某个维度进行的，如果你在这个维度的特征符合他的生意目标，就会给你推送相关信息。 按照宁宇的解读，如果听过“群体画像”，你就可以大概理解这门生意的逻辑：互联网公司在采集用户数据时，一般是先事无巨细先搜集数据，然后在此基础上给个体贴上兴趣、行为特点等各种维度的标签，再按照标签来划分群体，进而完成相关的分析。简单来说，单个用户在这些企业面前，很可能就只是一个又一个的标签。智能推送信息，最多能做到增加交易的成功率，尽管可能产生一定程度的骚扰，但不会带来太大的负面和麻烦。因此，对于App搜集个人信息，既不要麻木不仁，也不必杯弓蛇影、草木皆兵。用户真正需要关心的是，如果这些数据信息被恶意盗用，甚至根据个体情况，来编造谎言、制造骗局，从而给用户带来财物和精神伤害，这个责任，应该由谁来承担？ 在专家看来，提高公民隐私保护意识，有利于形成保护个人隐私的良好氛围，但这其实还是第一步，更关键的是要对数据的拥有者提要求，强化对巨头企业行为合法性的行政监管。尤其是针对消费者被侵权，但尚未察觉损失的情况，要有针对性地对企业展开检查，建立适当的个人信息侵权行为行政处罚机制，一旦发生数据和信息泄漏的情况，必须倒查追责，让隐私保护的问题更加规范。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

欧洲银行业拟进行压力测试应对“脱欧”

　　欧洲银行管理局日前表示将对欧盟成员国的48家主要银行进行压力测试，以评估这些银行是否能够抵御 “脱欧” 可能带来的最坏情景，测试结果将于今年11月公布。 　　欧洲银行管理局对此次测试预设了最为糟糕的情景，包括欧盟将经历严重的经济衰退，具体指标有：到2020年欧盟经济比欧洲央行最新预测值缩水8.3%，房地产价格下跌27.7%，失业率上升3.3个百分点。虽然压力测试中设置的情景并不代表经济增长预期，但这些不利情况涵盖了与“脱欧”相关的一系列广泛的宏观经济风险。从数据上看，此次情景设置中的主要指标——两年内经济增长下调8.3%，与欧盟成员国各自对英国“脱欧”的经济影响预测值相差较大，情景预设比各国预估的更为严峻。 　　欧洲银行管理局表示，压力测试的目标在于确保银行能够抵御最坏的冲击，而无需像全球金融危机期间那样寻求纳税人的救助。此次测试的设计更多是为了与银行主管方面进行沟通以交流意见，即使银行没有通过此次压力测试也不是很重要。因此其设计的严谨性受到质疑。 　　英国计划将于2019年退出欧盟。“脱欧”支持者倾向于认为，英国“无协议”脱欧将可能对欧盟和英国造成同样的损失，因为作为国际金融中心，伦敦金融城服务于整个欧洲，其脱离欧元区可能会对欧洲大陆的金融稳定形成挑战。 　　不过，分析人士认为，“脱欧”给英国经济带来风险将比对欧盟的影响更大。英国政府日前泄露的一份分析报告表明，英国“无协议”脱欧，英国经济增长在未来15年将比留在欧盟减少8%，几乎所有的行业都将受到负面冲击，化工、服装、制造业、食品饮料、汽车和零售业受到的冲击最大。 　　此次是欧盟金融监管机构首次公布围绕英国“脱欧”的最坏情况。尽管英格兰银行一直表示，英国“脱欧”可能对欧盟金融稳定造成的风险与对英国的风险相当，但欧盟当局几乎没有提到欧盟因英国“脱欧”而形成的风险。 　　无论怎样，英国与欧盟贸易关系的切割必然会给双方带来损失。英国经济中的支柱性产业金融服务业无疑将受到影响。由于“脱欧”后在英国的银行将失去进入欧盟市场的“护照权利”，即在英国就可以经营整个欧盟的银行业务，很多在英的跨国银行已经开始做备用方案，其中一些银行已采取行动到欧洲大陆去设立经营实体。“脱欧”必将使英国银行业缩水。 　　对于欧盟来说，伦敦是数百年积淀的国际金融中心，具有语言、时区、法律体系、人才资源、金融基础设施、业务深度等显著优势，在为自身获利的同时也为欧洲大陆管理巨额资产，为其保值增值，双方存在互惠互利与优势互补。目前欧盟还没有一个城市能够替代伦敦的金融中心。如果英国“脱欧”，伦敦无法为欧洲大陆进行金融服务，短期内也会使欧洲资产遭受损失。 　　经济学认为贸易产生互利，使双方可以发挥比较优势，进而优势互补。英国“脱欧”实际上是切断原有的贸易联系，在没有建立新的贸易关系之前，双方受损将是必然结果。从金融业角度来说，“脱欧”后，欧盟不得不舍弃具有明显优势的伦敦而另起炉灶，巴黎、法兰克福、卢森堡等纷纷希望分流伦敦的部分金融业务，但在分散规模的前提下，存在“蛋糕”做小的风险。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

香港联交所：允许IPO定价低于报价区间 最低低于定价区间10%

导语：上市申请人可选择采纳灵活定价机制以厘定首次公开招股的股价，而机制并非强制性。允许IPO定价低于报价区间，最低低于定价区间10%。 港交易所官网消息，香港交易所全资附属公司联交所2日刊发指引信，上市申请人可选择采纳灵活定价机制以厘定首次公开招股的股价，而机制并非强制性。允许IPO定价低于报价区间，最低低于定价区间10%。指引信将以试行形式即时生效，并于2日起计12个月后作出检讨。 联交所就首次公开招股灵活定价及重新分配配售部分刊发指引信 上市申请人于首次公开招股时可采用灵活定价机制。 在应用指引订明的规定外，上市申请人在特定条件下可将配售部分的股份重新分配作公开认购。 香港交易及结算所有限公司(香港交易所)全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)今天(星期五)刊发两封指引信，分别关于首次公开招股的灵活定价;及首次公开招股配售部分的重新分配上限。 首次公开招股的灵活定价 有关灵活定价的指引信列出在何等条件下，首次公开招股的最终发售价可低于指示性发售价或招股章程所载指示性发售价范围下限而毋须触发撤回机制。容许首次公开招股选择性采用灵活定价，目的是避免撤回机制所造成的成本及延误，便利新股上市。 首次公开招股的新灵活定价机制主要包括以下特点： 一、上市申请人可选择采纳灵活定价机制以厘定首次公开招股的股价，而机制并非强制性; 二、只要上市申请人遵守于招股章程、申请表格及正式通告的若干披露规定，并刊发发售价下调公告披露最终发售价，上市申请人可在毋须触发撤回机制的情况下，将首次公开招股的最终发售价下调，其下调幅度不得超过指示性发售价或指示性发售价范围下限(范围的上下限从下限起计，须在30%以内)的10%; 有关首次公开招股可灵活定价的指引信将以试行形式即时生效，并于今日起计12个月后作出检讨。 首次公开招股配售部分重新分配 指引信订明，首次公开招股上市申请人除根据《主板上市规则》第18项应用指引(《创业板上市规则》第6项应用指引)或经与联交所协定根据经修订《主板上市规则》第18项应用指引(经修订《创业板上市规则》第6项应用指引)的规定外，可在何等情况下将首次公开招股的股份从配售部分重新分配至公开认购部分(配售部分重新分配)，又或将股份超额分配至公开认购部分(公开部分超额分配)。 要进行配售部分重新分配及公开部分超额分配(如有)，必须符合下列条件： 一、进行配售部分重新分配及公开部分超额分配(如有)后分配至公开认购部分的股数，以下列两项的较低者为上限(分配上限) (a) 不超过原先分配给公开认购部分的股数的两倍；或 (b) 不超过总发售股份的30%; 二、若首次公开招股包含发售价范围，最终发售价必须定于指示性发售价范围的下限或(若使用灵活定价机制)下调后最终发售价。 香港交易所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚说：“有关首次公开招股可灵活定价的指引信，旨在令上市申请人可以某程度上灵活调整首次公开招股的发售价，而不用撤回并重新推出招股活动。而配售部分重新分配的指引信旨在将机构及专业投资者未接纳的股份转为公开认购部分设置分配限制，为参与公开认购部分的投资者增加保障。刊发两封指引信是希望在利便市场及保障投资者之间取得平衡。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

分秒金融现隐忧 关联公司债务高垒

　　网贷行业已经过了一年半的整顿，而进入2018年，网贷行业的主题词已经成为“备案”。临近备案，还有相当一部分平台没有完成整改，即便监管层没有设置数量指标，能够首批备案成功的平台数非常有限，这或会成为一些网贷平台难以逾越的冬天。 　　翻看由保通控股有限公司（以下简称“保通控股”）运营的分秒金融官网已披露的融资项目看到，借款企业几乎全部为河北保通数据技术有限公司（以下简称“河北保通数据”），而河北保通数据的董事长与分秒金融控股股东鑫投国际贸易（天津）有限公司（以下简称“鑫投国贸”）的股东中通智慧城市（安徽）建设管理有限公司（以下简称“中通智慧城建”）的董事长为同名，河北保通数据的监事与中通智慧城建的监事同名。对于上述同名高管是否为同一拨人，且平台目前的情况如何通过今年的备案，截至发稿前，分秒金融只对记者表示，公司领导年底较忙，不便回复。 　　值得注意的是，中通智慧城建债务缠身，而平台的融资方河北保通数据对外投资的项目也并不乐观。河北保通数据对外所投资的两家公司为唐山曹妃甸中润开发建设运营有限公司、唐山曹妃甸中保智慧城市运营管理有限公司，而曹妃甸的基建项目此前已被曝出有几百亿的历史遗债。至于中通智慧城建，其在2017年7月被安徽省蚌埠市蚌山区人民法院查封或冻结名下1750万元财产。在近期，又将其持有的部分资产抵偿迪威视讯（300167.SZ）的债务。 　　存管仍未上线 　　据分秒金融的官网及工商信息显示，2016年12月12日，分秒金融正式上线，由保通控股开发运营，其股东为鑫投国贸。而鑫投国贸的股东为新盾国际集团（香港）有限公司（50%）、中通智慧城建（30%）及程军辉（20%）。 　　目前，分秒金融的标的按借款时间分为两类，分秒月盈的借款期限为30天或者60天，分秒省心的借款期限为90天。但记者查看其标的，从平台成立伊始至今，无论在分秒月盈还是在分秒省心中，融资方几乎全部为河北保通数据，每次借款的额度不等。 　　据不完全统计，其借款额度已在8000万元之上。 　　记者查询工商信息发现，河北保通数据的董事长为王文祺，监事为盖少保，与上述中通智慧城建的董事长王文祺、监事盖少保同名。而查看分秒金融的官网，其在上线之初，就与河北保通数据达成了品牌战略合作协议。 　　业内人士表示，“如果平台运营主体也是融资主体的股东，则算是自融。如果并非运营主体直接融资，而是有股东关联关系，则算是构成关联融资。” 　　官网显示，2017年11月22日，分秒金融已与攀枝花商业银行的成都天府新区支行签订资金存管。 　　记者发现，目前银行存管系统尚未上线，因此投资者的资金仍是通过第三方支付平台“一麻袋”先进行充值，再去投资。 　　而在此前，监管层曾出台四份文件，构成“1+3”网贷行业的监管框架。 　　其中， 在工信部、工商局发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》中，提及“新设的网络借贷信息中介机构申请备案时应当以书面形式提交合规经营承诺，在经营期间严格遵守《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。”而在《暂行办法》中，监管层明确表示，网贷平台不得为自身或变相为自身融资，以及同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。 　　对于上述河北保通数据的董事长王文祺、监事盖少保与中通智慧城建的董事长及监事是否为同一拨人，以及如何面对今年的备案要求，截至发稿前，分秒金融只对记者表示，“公司年底较忙，不便回应，今年的备案情况请等待公司官网宣布。” 　　现金流紧张？ 　　据分秒金融的官网宣传，其股东优势为央企多级全资公司参股，项目优势为政府、央企、大型国有公司及产业基金项目。 　　记者了解到，其宣传的央企多级公司参股，或是中通智慧城建，但并未有相关资料显示中通智慧城建为央企公司。2012年6月11日，中通智慧城市（安徽）投资有限公司成立，到了2016年7月8日，改名为中通智慧城市（安徽）建设管理有限公司。 　　2017年1月17日，中通智慧城建及其股东中通国华江苏科技有限公司因未能在2016年12月31日前共同给付安徽永腾通信技术有限公司工程款10047435.95元及其违约金，被蚌埠市蚌山区人民法院列为失信人。不久后，2017年7月25日，中通智慧城建被北京易华录信息技术股份有限公司起诉，安徽省蚌埠市蚌山区人民法院对中通智慧城建作出判决，查封或冻结其名下1750万元财产。2017年12月30日，据迪威视讯发布的《关于签署债务重组协议的公告》显示，中通智慧城建拟以其持有的“蚌埠市新城实验学校智慧校园建设项目”及“蚌埠市智慧禹会云计算管理平台项目中的大学科技园分中心区计算机管理平台项目”的资产抵偿迪威视讯。 　　此外，记者了解到，分秒金融的融资方河北保通数据，其成立于2014年7月，对外投资了河北曹妃甸的两家企业。分别是2016年7月投资的唐山曹妃甸中润开发建设运营有限公司，2017年3月投资的唐山曹妃甸中保智慧城市运营管理有限公司。这两个公司的营业范围分别是房地产开发经营，港口与海岸工程及航道工程施工，互联网信息服务，国际贸易代理，普通货物仓储服务；卫星导航通信遥感技术，信息、数据、智能技术开发，技术咨询、技术转让、技术服务等。 　　根据中建一局的官网显示，在2016年5月16日，中建一局与河北保通数据签订战略合作协议，由河北保通数据承建河北唐山曹妃甸智慧城市建设，此次项目建设需要资金量大，所有资金将用于智慧城市港口建设、北斗卫星项目、商业金融开发以及仓储物流建设等多个方面。但曹妃甸的基建项目在2013年时已被曝出有许多历史遗账，当时曹妃甸工业区管理单位的全部贷款余额为368亿元，按照合同约定陆续到2024年贷款全部到期，共计产生贷款利息93.7亿元，两项合计需要还本付息461.7亿元。 　　对于公司如何面对河北保通数据所投资的公司以及中通智慧城建潜在的经营风险，截至发稿前，分秒金融尚未回复，记者将对此继续保持关注。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“1元退市”法则将发威? 这些公司得小心

　　1号已开始成为“仙股”的*ST海润（600401.SH）2日继续跌停，它至少还得在“仙股”的位置上待上几天。 　　*ST海润股价已连续两天低于1元，面临退市危机 　　更为严重的是，如果股价继续低迷，连续20个交易日不能回到1元以上，它就将面临退市危机。 　　对于股价跌破1元，公司也发布公告承认存在相关退市风险。 　　公司称，董事会及经营管理层高度重视并密切关注，一方面，正在努力通过调整结构、降低成本、清理应收、技术改造等各个方面来稳定并改善公司经营的基本面；另一方面，正在积极推进战略投资者引入事项以优化公司股权结构并为公司后续经营提供有利保障，但仍存在重大不确定性。 　　对于股票触及强制退市的条件，《上海证券交易所股票上市规则》中有一条是这样规定的： 　　在本所仅发行A股股票的上市公司，通过本所交易系统连续120个交易日（不包含公司股票停牌日）实现的累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值。 　　对于连续低于面值触及退市条件，深交所也有类似的规定。 　　当前除了紫金矿业等极少数公司外，绝大多数公司股票面值都是1元。这意味着，当前A股股价只要连续20个交易日低于1元，就需要强制退市。 　　尴尬了！当年公司强推“10转20”高送转给股民挖的坑，如今快把自己也“埋”了？ 　　*ST海润如今陷入濒临退市的窘境，和其经营持续不善有莫大关系，不过有一个因素也不容忽视。 　　2015 年 1 月22 日，公司股东杨怀进、九润管业、紫金电子向公司董事会提交了《关于海润光伏科技股份有限公司2014年利润分配及资本公积转增股本预案的提议》，提议公司 2014年度进行高送转，方案是以资本公积金向全体股东每10股转增20股。而后公司董事会也全票赞成通过了上述提案，并于2015年5月底正式实施。 　　仔细观察可以发现，公司2014年度巨亏近10亿元。业绩巨亏也要高送转，放在现在来看基本是属于创造条件也要高送转的类型。 　　事后证明，几位股东提出高送转的动机也并不单纯：在提出高送转的同时，上述几位股东大举减持公司股票，借高送转“跑路”，实际上祭出的是“高送转+减持”的套餐。 　　当然，高送转的“利好”还是一度推高股价。 　　2015年1月23日，公司股价就强势涨停，彼时恰逢牛市的东风，股价也向上冲了一波，但股价最高时较提案日收盘价并未翻倍。 　　10转20的高送转实质性结果就是公司股份的大比例分拆，1股变成3股，公司绝对股价从此由10元以上变为长期低于5元，直到现今低于1元，彼时却不曾想股价太低会引致退市危机？ 　　除了*ST海润外，在2014年度和2015年度出现亏损的公司中，也有部分公司实施了高送转，如2014年度恒力股份亏损1.91亿元，当年度公司实施了10转13股的送转方案。 　　不过像*ST海润这样，出现巨亏，还执意进行高送转的并不多见，多数亏损金额不算大。 　　高送转的直接结果是这些公司除权后股价变得更“低”，多数目前股价低于10元。 　　“1元退市” 法则将发威？还有哪些公司将因此面临退市风险？ 　　股价连续20个交易日低于面值（1元）就强制退市，这在国际上被称为退市制度上的“1元法则”。 　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新发文指出，*ST海润悄然对接一元退市法则，跌破1元是股民用脚投票的结果。 　　他在文中指出，“一元退市法则”是将A股退市决定权直接交由投资者“用脚投票”，这是市场化程度最高的退市标准。在美国股市，“一美元退市法则”威力强大无比，在强制退市的美股中，约有一半是被“一美元退市法则”无条件摘牌的。然而，A股现行退市制度引入“一元退市法则”已有5年多的时间，却尚未真正发挥作用。 　　据时报君，统计，当前A股市场股价低于1元的股票仅*ST海润1只，低于2元的股票中除了*ST海润外，还有*ST锐电、*ST新亿、中弘股份，而低于3元的股票总共有44只。 　　观察这些股价比较低的股票，多数经营业绩不佳，连续亏损又花式扭亏的不在少数，很多每股净资产已低于1元。 　　*ST锐电2015年和2016年连续两年亏损均以数十亿计，公司最近发布业绩预告称，预计2017年扭亏为盈，实现净利润1.1亿元，但扣除非经常性损益后，预计仍亏损6.67亿元。2017年底，股价尚有1.64元，但2018年元旦以后持续下跌，目前离1元面值已越来越近，今天收盘仅报1.32元。 　　*ST新亿的情况也没好到哪里去，公司连续几年都在微利和亏损之间徘徊，公司账面货币资金仅剩100万元。自2015年12月7日起，公司开始连续停牌，至今已停牌两年有余，停牌前，公司股价报于7.40元，但其间公司曾实施10转29.48股，公司目前股价仅有1.87元。 　　不少公司在“问题”引爆后，股价连续跌停，不断向低价股靠近。 　　ST保千里在爆出原董事长庄敏涉嫌掏空上市公司的不利消息后，近期股价连续下跌，已连续26个交易日跌停，再次刷新A股连续跌停纪录，股价已从约11元跌至不到3元。 　　ST信通在此前连续十多个跌停后，近日又来数个跌停，股价已从昔日的10元以上跌至不到4元。近日的消息仍然对公司非常不利，公司预计2017年将巨亏38.1亿元~38.6亿元。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

惊现190亿黄金大案！工行等19家银行被罚，骗贷手法曝光...

（原标题：惊现190亿黄金大案！工行等19家银行被罚，骗贷手法曝光...） 近日，经过立案、调查、审理、审议、告知、陈述申辩意见复核等一系列法定程序，陕西、河南银监局依法查处了辖内银行业金融机构质押贷款案件，对两地涉及该案的19家银行业金融机构共计罚款5250万元，并处罚104名责任人。 2016年5月，陕西潼关县联社发生一起2000万元质押贷款案件。结合案件情况，陕西、河南银监局迅速组织辖内银行业金融机构开展全面排查，发现多名外部不法人员横跨陕西、河南两省，以纯度不足的非标准黄金做质押物，骗取19家银行业金融机构190亿元贷款。 据媒体报道，这些假黄金中，钨的含量占62%左右，黄金约占38%。金砖外表是标准金，里面则裹包着钨块，能骗过普通检测仪器，如不用打钻和熔炼的检测方法，很难发现。 目前，公安机关已抓获35名外部涉案人员。案发后，陕西、河南银监局积极指导督促相关机构多措并举化解风险，并启动了立案调查和行政处罚工作。 陕西银监局对涉及该案的18家银行业金融机构罚款合计5000万元，其中对陕西省联社及潼关县联社等11家县级农信社联社罚款3600万元，对邮储银行陕西省分行及其渭南市分行、潼关县支行罚款1000万元，对工商银行陕西省分行及其渭南分行、潼关县支行罚款400万元。对上述机构的95名责任人予以处罚，其中取消8人1年至终身高管任职资格，对87人分别给予警告。同时，责令相关机构按照党纪、政纪和内部规章，对262名责任人给予纪律处分和经济处罚。此外，陕西银监局对内部监管履职不力人员进行了执纪问责。 河南银监局对涉及该案的工商银行河南三门峡灵宝支行处以罚款250万元，对该支行及工商银行三门峡分行9名相关责任人予以处罚，其中取消5人3至8年高管任职资格，对4名高管分别给予警告。同时，责令工商银行对省、市、县三级分支机构48名责任人给予了纪律处分和经济处罚。 该案暴露出上述银行业金融机构内控管理存在诸多缺陷： 一是贷款“三查”形同虚设。相关银行业金融机构贷前调查不尽职、贷款审查不严格、贷后管理缺位，部分基层机构在业务办理过程中有章不循、违规操作，严重违反审慎经营规则。 二是押品管理严重失效。相关银行业金融机构对贷款质押物的检测及价值评估存在重大纰漏，给不法分子可乘之机。 三是业务开展盲目激进。相关银行业金融机构过度追求业务发展规模和速度，不了解自己的客户，不能穿透业务风险，部分机构违规开展业务审批，重要岗位未形成有效制约，内控审计作用缺失。 下一步，银监会将继续坚持依法监管、严格监管、公正监管、廉洁监管，坚决刹住乱象，坚决治愈沉疴，着力防范化解银行业风险，引导银行业回归本源、专注主业，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外媒:中国或允许国内投资者交易阿里百度等公司

（原标题：媒体：中国或允许国内投资者交易在美中概科技巨头） 最早今年，中国内地股民就可能交易阿里巴巴这样的美国中概股。 据南华早报消息，沪深两市交易所在草拟细则，或允许中国内地投资者最早今年可以交易阿里巴巴等在美上市的国内公司。上交所和港交所已经开始类似的商讨。 该报援引消息人士称，VIE相关的限制近期不可能撤销，但国内交易海外上市个股可能更容易实现。一个可能方法是选取美国上市一篮子股票，引入做市商，在中国时间交易和结算。 VIE是指国内公司通过设立境外离岸公司及相关股权架构、控制协议等方法控制国内的业务运营公司、以实现“境内从事业务运营，境外主体海外上市”的控制结构。国内三大科技巨头BAT和京东、新浪等科技公司均采用VIE架构在A股以外市场上市。 南华早报提到，在小米决定赴港上市后，有关上述构想的讨论和准备进度加快了。 事实上，就在华尔街见闻全天候科技获得小米很可能赴港上市消息时，随着证监会系统今年的年度工作会议召开，外界就传出了境外上市科技巨头可能回归A股的解读。 上月末在京召开的证监会系统2018年工作会议提出，以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。 华尔街见闻此后援引《中国证券报》的分析人士评论称，以上表述意味着，未来A股将致力于培育一批自己的“独角兽”科技公司，一些境外上市的科技巨头的回归也成为可能。 本月1日，新华社发文对证监会上述表态点评称，A股拥有自己的“BATJ”或将不再是梦。 别看只有短短几句话，这可意味着发行上市制度的大变革。不光是互联网企业，符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的制度支持。路径也不止一条。IPO、再融资、并购重组，条条大路通罗马，资本市场将全方位拥抱这些新领域的优秀企业。 海通证券姜超团队认为，在制度调整方面，两点值得借鉴的经验：一是对创新企业融资盈利要求的改进，只看盈利指标会错过像亚马逊那样伟大的创新企业，二是同股不同权的制度安排，正是这点吸引了阿里巴巴等全球最优秀的公司。 华尔街见闻全天候科技文章还提到，新华社上述文章中提到的上市制度改革，在投资圈里也引发了高度关注和热议。 文章称，一位资深本土VC投资人在一个500人的微信群公开表示，“加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度”，（这句话）要点是解决BATJ不能在A股上市的问题，（这）需要大刀阔斧的改革，必要时通过授权的方式解决制度桎梏。 今年如果小米赴港上市，将有望成为港股全年最大、最重要的科技股IPO；也将成为2014年阿里巴巴上市以来上市规模最大的科技类公司。而中国平安旗下的平安好医生已提交港股上市申请。 如果这些优质科技公司无缘A股，意味着，A股投资者将无法分享他们的高成长带来的红利。 上述南华早报报道还提到，中国政府在关注国内最优秀的一些科技企业在内地以外地区上市。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

路由器零元购？联璧金融、华夏金服资金流向/举牌绿庭投资

中国证券报记者历时近两个月辗转上海、重庆两地调查发现，举牌绿庭投资的上海炳通实控人竟是一名入职不满一年的普通保险代理人，资金流动中闪现代持痕迹。而向上海炳通提供举牌资金的借款方上海康斐，复杂的股权关系背后显现昔日资本玩家顾国平及其创立的斐讯通信的身影。 进一步调查发现，成立仅4个月的上海康斐之所以拿得出3亿元资金借给上海炳通用于举牌绿庭投资，或有赖于“分文不取”的供应商和提前打款的大客户。两家与斐讯通信合作“零元购”的理财平台——联璧金融、华夏金服则可能扮演着“幕后功臣”角色。 “保险代理人” 玩起资本魔方 根据绿庭投资2017年11月21日披露的简式权益变动报告，上海炳通投资管理有限公司（简称“上海炳通”）于11月8日-11月20日九个交易日通过二级市场累计买入绿庭投资股票3555.67万股，占总股本的比例达到5%，触发举牌，并一跃成为上市公司第三大股东。上海炳通表示，未来12个月内将投入不少于1000万元用于进一步增持上市公司股份。 按照绿庭投资的公告，上海炳通于2012年成立，注册资本1000万元，经营范围为投资管理，现有股东为范晓磊和徐国兴，分别持股90%和10%。 中国证券报记者查询基金业协会公示信息发现，上海炳通实缴注册资本为540万元，其办公地址为上海市松江区广富林路4855号90号6楼。不过，90号楼的两位保洁人员告诉中国证券报记者，“二楼为必图必，其余都是斐讯，楼内没有上海炳通这家公司。”记者在90号楼一层一个放置杂物的房间内发现墙上挂有两个斐讯Logo。同时，90号楼门口也停有贴着“斐讯临时停车牌”的轿车。 天眼查信息显示，2017年4月21日，上海炳通曾发生股权变更，原有法人代表彭祥云退出，新增范晓磊和徐国兴。2017年6月22日，上海炳通出资20.95万元，参股了一家名为上海共佳投资合伙企业（有限合伙）（简称“上海共佳”）。在上海共佳的股东列表中，顾国平的大学同学、曾经的创业伙伴顾建华亦出资20.95万元；顾国平本人则通过控股的上海斐持志同投资有限公司与上海沪斐深万投资管理有限公司合计出资50.52万元。 上海炳通实控人范晓磊的资金实力、管理能力亦值得怀疑。绿庭投资披露的简式权益变动报告显示，范晓磊，女，1988年生，上海松江籍人士，2017年4月以900万元认缴出资上海炳通90%股份，并担任上海炳通执行董事。中国证券报记者调查了解到，范晓磊的另一重身份为普通保险代理人。在保监会的公示信息中，范晓磊任职中国平安人寿保险股份有限公司上海分公司。中国平安客服人员也向记者证实了这一点，范晓磊为平安人寿上海分公司松江区正式员工，2017年3月入职，距今不满一年。 根据上海炳通披露的信息，其举牌资金由两部分组成，分别为向上海康斐信息技术有限公司（简称“上海康斐”）借款的3亿元，以及通过融资融券账户融资的1.5亿元。调查发现，顾国平通过其独资控制的上海斐讯投资有限公司持有上海康斐10%股份，另外90%股份则在层层穿透后与顾国平的关系也不简单。 天眼查显示，上海康斐成立于2017年7月7日，注册资本1亿元（截至2017年10月31日，实缴资本0元），法人代表兼执行董事为王佳彬。认证为“淄博市招商局”的新浪微博账号在2017年8月2日下午两点发布的一则简讯显示，上海斐讯数据通信技术有限公司（简称“斐讯通信”）SMART DATA总裁为王佳彬。但上海康斐的实际控制人并非王佳彬，而是陈海东。根据绿庭投资公告披露的上海康斐股权结构，上海康斐在完全穿透后直指陈海东、金伟及顾国平。其中，陈海东累计间接持有上海康斐57.06%的股份，金伟累计间接持有32.94%股份，余下10%股份为顾国平持有。 公开信息显示，陈海东和顾国平为小学、初中同学。据知情人士透露，陈海东曾是顾国平的司机，曾在斐讯通信任职。中国专利审查信息查询系统显示，斐讯通信于2014年申请了一项名为“一种会议模式下的来电处理方法和处理装置”的发明专利，发明人为陈海东，专利号为2014103123200。 此外，天眼查信息显示，陈海东和金伟控制的多家公司预留的企业联系电话和电子邮箱，与顾国平控制的多家公司完全一致。据不完全统计，陈海东担任法人代表的3家企业联系电子邮箱全部为zewen.lu@phicomm.com。金伟担任法人代表的11家企业中，9家企业的电子邮箱也为zewen.lu@phicomm.com。 上海康斐可能还是一家空壳公司。天眼查信息显示，上海康斐的注册地址为上海市普陀区同普路1030号3号楼101室。中国证券报记者实地调查了解到，该地为长征工业园区—百达工业坊，正处于全面拆除施工阶段。据园区施工人员介绍，从2017年11月份开始，园区内的企业陆续搬离。记者来到上海康斐在前程无忧招聘网站提供的办公地址——上海市松江区思贤路3666号，但发现该办公地址为斐讯通信总部。一位门卫对记者说，“这里只有斐讯，没听说过康斐。” 记者在上海调查过程中发现，上海康斐穿透后的不少主体亦存在注册地址不实的情况。上海御笔投资管理有限公司注册地址为浦东新区南汇新城镇环湖西二路888号2幢2区2057室。据安保人员介绍，888号ABC三栋楼并无这家公司。上海翘佑投资管理有限公司注册地址为浦东新区临港海洋高新技术产业化基地A0201街坊1545号，但该地址处只有芦潮海塘管理所和临港民兵哨所。 有证据表明，在本次举牌事件中，可疑资金在暗中收集绿庭投资的筹码，绿庭投资控制权或陷危局。 记者拿到绿庭投资的股东名册显示，2017年9月30日至上海炳通举牌前（2017年11月21日），众多浙江温州籍、上海松江籍股东开始大量增持绿庭投资，出现了三个信托计划，合计持股超过10%。初步统计，在绿庭投资停牌前，加上上海炳通举牌的份额，不到两月，温州籍和松江籍股东持有绿庭投资的股份比例已超过15%。这与上市公司控股股东绿庭（香港）有限公司15.7%的持股比例不相上下。 一位知情人士告诉记者，“其中不乏配资参与，不排除存在代持可能。” 1977年出生于上海松江的顾国平，曾经是资本市场的风云人物，现在则被证券市场禁入。其2008年底创立斐讯通信，2014年发力智慧城市业务，并开始谋求借壳ST慧球上市，但2016年两度爆仓只得黯然离场。2017年5月，顾国平因信披违规，被证监会认定为证券市场禁入者，并处以90万元罚款。记者获悉，斐讯通信目前身负85亿元债务，并被多家法院查封旗下资产。 供应商 “分文不取” 现隐情 中国证券报记者拿到的一份加盖上海康斐公章的财务报表显示，截至2017年10月31日，上海康斐的应付账款高达2.56亿元。同期（2017年7月7日到10月31日），上海康斐的营业成本为2.51亿元。如果上海康斐将会计期间销售商品获得的收入还清上游的采购款项，仅凭3300万元的净利润，并没有财力借给上海炳通3亿元。 记者从上海有关部门获取的资料显示，上海康斐的供应商遍布重庆、上海、南昌、北京、宁波、成都等地。在上海康斐的主要供应商中，业务涉及营销策划、广告的公司数量超过10家，只有4家可能向其提供有形产品，分别是重庆瑞耕达网络科技有限公司（简称“瑞耕达”）、重庆瑞时丰通讯技术有限公司（简称“瑞时丰”）、上海驰展信息科技有限公司（简称“上海驰展”）、上海从洲实业有限公司（简称“从洲实业”）。 工商登记信息显示，瑞耕达和瑞时丰的注册时间为2017年3月22日，前者注册资本2亿元，后者注册资本5000万元。两家企业的注册地址均显示为重庆市北碚区水土高新技术产业园区云汉大道117号（瑞时丰注册地址为附58号，瑞耕达注册地址为附59号）。 瑞耕达和瑞时丰两家企业的法人代表、执行董事兼总经理均为柳伟伟。同时，瑞耕达和瑞时丰的单一股东同为重庆斐瑞康科技发展有限公司，柳伟伟又为后者的控股股东。 公开信息显示，柳伟伟身上带有鲜明的“斐讯”标签。天眼查信息显示，柳伟伟是遵义斐讯科技发展有限公司的控股股东，且遵义斐讯投资了上海康斐法人代表王佳彬担任法人代表和董事长的斐讯爱遵义无线城市运营有限公司。此外，柳伟伟是成都斐讯科技有限公司的控股股东。 瑞耕达在汇博人才网上披露的办公地址为重庆市北碚区水土镇云顶路189号，公司靠近马路一侧的厂房顶矗立着斐讯标志性橙色Logo，门口的招聘栏上赫然写着“斐讯集团—重庆瑞耕达”。瑞耕达一位工作人员告诉中国证券报记者，“瑞耕达是斐讯旗下的一个分厂，专门生产斐讯的路由器、体脂秤及运动手环。” 瑞耕达在前程无忧上的招聘信息显示，“工厂一期建设占地建筑面积10000平方米，三年将实现占地面积60000平方米。”据记者观察，瑞耕达厂区仍有大量闲置楼宇，绿化区杂草丛生，颇为冷清。 前述瑞耕达工作人员称，“瑞耕达2017年8月份投产，现在工厂里有五六百人，计划招工1000人。员工每天工作12小时，8个小时算正常班，4个小时算加班，没有夜班，也没有工作量的硬性要求。”按照瑞耕达给作业员、仓管两个职位开出的综合工资4000元-5000元保守估计，在不考虑采购零部件所需成本和其他运营开支的情况下，瑞耕达每月仅工资一项的支出就在200万元到300万元之间。因此，如果下游回款不畅，瑞耕达就只能靠其他途径“输血”。 记者以求职者身份到瑞耕达了解情况，“斐讯是大型集团公司，既在产品上（销售）赚钱，也在数据上赚钱。公司不会拖欠工资。”有瑞耕达员工表示，大老板会拿钱补贴，不担心发不出工资。 而记者从某机构获取的一份关于斐讯通信的尽调报告显示，“芯片、内存和PCB采购采用现付模式，下订单要预付30%的货款。斐讯目前资金短缺，材料采购这一块压力仍然比较大。” 上海康斐另一供应商上海驰展的注册地址显示是普陀区金沙江路1006号5幢233室。但1006号的两位大厅接待人员表示，“没有这家公司，1006号只有2幢。”记者又来到上海驰展在猎聘网发布招聘信息所提供的办公地址——南京西路1717号会德丰广场605室。会德丰广场1717号写字楼工作人员向记者确认，楼内没有上海驰展这家公司，在605室办公的企业为斐讯通信和上海斐凯股权投资合伙企业（简称“上海斐凯”）。 前述尽调报告提到，2015年12月1日，斐讯通信与上海斐凯签订委托理财协议，并委托上海斐凯进行代理操作投资理财事项，期限一年。截至2016年9月30日，斐讯通信累计投入资金6亿元。 供应商从洲实业的注册地址和其在猎聘网的招聘信息显示的办公地址均为上海市松江区石湖荡镇张庄村799弄13号140室。记者现场考察发现，所处799弄的公司为上海聚力实业有限责任公司、上海日建精密机械有限公司。799弄多位工作人员明确表示，这里只有1号楼到6号楼，没有13号楼。 基于上述分析，上海康斐的应付账款和营业成本基本相当，且在其主要供应商中，或只有瑞耕达一家有能力向其提供有形产品。那么上海康斐的应收账款可能主要来自瑞耕达。如果这个假设成立，也就是说，作为关联方的瑞耕达向上海康斐销售产品却“分文不取”，甘愿承受每月几百万元的人工费用开支，这不得不让人怀疑。 客户提前打款存悬疑 上海康斐的部分客户同样大有来头。财务报表显示，截至2017年10月31日，上海康斐预收账款高达1.11亿元。 根据中国证券报记者获悉的资料，重庆智豆电子商务有限公司（简称“重庆智豆”）为上海康斐的主要客户。天眼查显示，重庆智豆成立于2016年4月29日，注册资本5000万元，法人代表为侬锦。上海联璧电子科技（集团）有限公司（简称“联璧金融”）为重庆智豆控股股东，侬锦亦是联璧金融的法人代表和第一大股东。 天眼查提供的股东变更记录显示，重庆智豆的原始股东为陈海东、金伟、侬锦及韩凌；2016年11月28日，四位自然人股东全部退出，并由陈海东、金伟持股的上海君竺投资中心（有限合伙）和侬锦控股的重庆品誉品牌管理中心（有限合伙）接盘；2017年7月19日，联璧金融取代上海君竺投资中心的大股东之位。 记者在猎聘网披露的重庆智豆办公地址——重庆市渝中区企业天地2号楼18层发现，公司门上带有联璧金融和斐讯通信的Logo。 记者在重庆智豆官网（智仟汇）上以关键字“斐讯”搜索获悉，与斐讯相关商品共10种，主要是各种类型的路由器（包括K2、K3、K2P、K3C）、体脂秤（抢购价499元）、智能运动手环（抢购价759元）及空气检测仪（售价799元），路由器的抢购价在399元-1999元不等。 记者统计，截至2018年1月31日12时40分，重庆智豆平台累计销售的前述斐讯8款产品186047件，参考产品目前售价，销售金额约1092.44万元，较1月20日下午7时40分的销售额增加了1206.84万元，相当于每天有120万元的流水。 调查还发现，上海康斐另一主要客户必图必科技（上海）有限公司（简称“必图必”）的办公地址为上海市松江区广富林路4855弄大业领地90号的二楼，但二楼以上为斐讯通信的一处办公地。同时，本次绿庭投资举牌方上海炳通的注册地址为90号的六层。必图必的官网显示，斐讯通信是其重要客户。 可见，无论是慷慨的供应商，还是不差钱的大客户，斐讯通信始终是绕不开的节点。 理财平台资金输送魅影隐现 中国证券报记者发现，无论是上海康斐突击业绩，还是斐讯通信路由业务扭亏为盈，联璧金融、华夏金服这两家理财平台可能扮演 “幕后功臣” 的角色。有证据显示，这两家理财平台与斐讯通信合作开展 “零元购” 活动延揽理财客户，然后将资金转而借给上海康斐下游企业及有关联关系的投资机构。 与国内其他品牌相比，斐讯品牌的路由器、体脂秤等电子产品的价格并不便宜。以斐讯K2路由器为例，其速率为1200M，类别包括智能路由、游戏路由、无线路由等，适用范围有公寓大户型、小户型等。记者在京东平台以“1200M、智能路由、公寓大户型”检索发现，普联TL-WDR5620售价129元，华为WS5100售价155元，腾达AC10售价195元，而斐讯K2售价为399元。 虽然产品价格高昂，但消费者可实现“零元购”。斐讯牌路由器下方附有K码，消费者购买产品后，下载“联璧金融”或“华夏金服”客户端注册登录兑换K码，便可在一定期限后全部提现。 对联璧金融与华夏金服来说，“零元购”活动能快速汇聚大批新客户。记者购买斐讯产品并输入K码后，不仅获得了所购买斐讯产品价格对应的“礼包资产”，还获得了多张理财项目优惠券。不久，记者还接到华夏金服工作人员打来的电话，推销其平台上的理财项目。 联璧金融是上海联璧电子科技有限公司旗下互联网投资理财平台，公司2014年改组成立，截至目前注册资本1.67亿元。联璧金融官网称，“平台诞生之初便与上海某知名通信企业在个人消费数码领域开展了成功的跨界合作，平台上线伊始即获得大量用户资源”。 华夏金服则是华夏万家（北京）金融服务外包有限公司旗下的投资理财平台，公司成立于2014年，注册资本5000万元。华夏金服官网显示，公司主要从事互联网供应链金融，2017年6月获得A轮融资1.2亿元。有公开报道显示，2017年9月，斐讯通信创始人顾国平与华夏金服总裁黄伟正式签署战略合作协议，斐讯全新体脂秤S7正式登陆华夏金服平台。 调查显示，联璧金融、华夏金服与“斐讯系”的关系不只是“合作”这么简单。首先，记者在随机购买的几款华夏金服理财产品中发现，借款方或担保方中，不乏上海康斐的关联方及下游企业。 一些理财项目的借款协议显示，华夏金服有部分资金流向了陈海东控股的上海学清投资有限公司、金伟控股的上海御竹投资管理有限公司，以及两人共同持股的上海千竺投资中心（有限合伙）。上述借给三家投资机构的资金借款协议披露借款用途均为“企业经营短期资金周转”。但记者按工商信息披露的地址实地探访，均无上述企业踪迹，上海学清的注册地址则是一片菜地。 还有一部分华夏金服的理财项目协议显示，经由中哲联合商业保理（深圳）有限公司（简称“中哲联合”）担保的理财资金借给了必图必、库品汇等上海康斐的下游客户。必图必的借款协议显示，其借款目的为“企业经营短期资金周转”。天眼查显示，陈海东为中哲联合的法人代表，上海康斐向上穿透的主体之一中哲环球控股集团有限公司为中哲联合的唯一股东。 而当记者向联璧金融咨询理财产品的资金流向时，一位客服直言，“投资人通过第三方支付投资成功后，资金将直接进入借款人账户。目前，资金提供给斐讯上下级供应商服务大数据。” 另外，联璧金融控股子公司重庆智豆为上海康斐的大客户之一。天眼查显示，陈海东、金伟亦与联璧金融有“剪不断”的关系。 股东变更记录显示，联璧金融原为侬锦一人有限责任公司，2015年1月6日，公司新增陈海东、金伟及韩凌三位自然人股东。但在上海康斐成立前不久，陈海东、金伟及韩凌三人同时退出，并新增由祝华荣、朱燕、金玉峰两两交叉控股的上海柏雪信息科技有限公司（简称“上海柏雪”）、上海松崖信息科技有限公司（简称“上海松崖”）、上海彩杉信息科技有限公司，以及宁波梅山保税港区融壁股权投资合伙企业（简称“融壁投资”）四家机构股东。 陈海东、金伟从联璧金融抽身也许只是假象。上海柏雪第一大股东和上海松崖第二大股东均为祝华荣，而由陈海东、金伟等5位自然人共同创办的上海吾和实业发展有限公司也有股东名为“祝华荣”。同时，联璧金融所在地址与前述上海炳通、必图必、斐讯通信部分办公区域同在松江区广富林路4855号园区。记者在联璧金融楼下还看到一辆贴有“斐讯临时停车牌”的红色轿车。 天眼查显示，融壁投资的普通合伙人为交享越（上海）投资管理有限公司，两位有限合伙人为宣剑秀和姚秀凤。上海康斐主要供应商瑞耕达的第二大股东也叫“姚秀凤”。交享越投资还是上海康斐的另一供应商。 蹊跷的是，在联璧金融股东变更的几乎同一时点（2017年5月26日），上海柏雪和上海松崖也进驻了华夏金服，祝华荣任监事。时隔两月（2017年7月27日），上海柏雪和上海松崖又快速退出，祝华荣也不再担任监事。2017年12月13日，联璧金融新增法人股东宁波梅山保税港区裕融投资管理合伙企业（简称“裕融投资”），注册资本由5000万元增加至5亿元。 天眼查显示，李子强持有裕融投资99%的股份，李子强控股的上海融贝投资管理有限公司持有裕融投资1%的股份。巧合的是，交享越投资的法人代表也叫“李子强”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基因编辑技术CRISPR既可治病还可复活灭绝物种？

1月31日消息，据Futurism报道，在过去几年里，CRISPR始终占据着媒体头条。专家预测，这种基因编辑技术将改变地球，改变我们生活的社会甚至是周围的生物。与其他用于基因工程的工具相比，CRISPR(也被称为CRISPR-Cas9)更精确、廉价、易于使用，而且功能非常强大。 CRISPR是在20世纪90年代初被发现的，并在7年后首次用于生化实验，此后迅速成为人类生物学、农业和微生物学等领域研究人员中最流行的基因编辑工具。科学家们还处于探索如何利用CRISPR来改变世界的早期阶段。当然，改变DNA（生命本身源代码）的能力也带来了许多伦理问题和担忧。有鉴于此，这里有些这种革命性技术最令人兴奋的应用，以及可能减缓或阻止其发挥其全部潜力的障碍。 1. CRISPR可以纠正导致疾病的基因错误 肥厚性心肌病(HCM)是一种心脏疾病，在全世界每500人中大约就有1人患病。这种疾病发作时令人感到痛苦不堪，而且常常是致命的。有些显性基因突变会导致心脏组织变硬，这可能导致胸痛、虚弱，更严重时甚至会出现心脏骤停。得益于最近的医学进步，HCM患者的平均预期寿命接近普通人，但如果不及时治疗，会导致危及生命的情况。 但在将来，我们也许可以通过基因编辑来彻底治愈这种疾病。在2017年夏天，美国俄勒冈健康与科学大学的科学家们用CRISPR删除了人类胚胎中的一个缺陷基因。结果是令人兴奋的：在受精后18个小时内采用CRISPR-Cas9技术的54个胚胎中，有36个没有显示基因突变(几乎没有发展出这种疾病的机会)迹象，而13个胚胎只是部分突变(遗传HCM的几率为50%)。 非目标基因突变和嵌合体(只少数细胞发生变化，这意味着小部分人会遗传变异)只存在于54个胚胎中的13个身上。为了进一步减少部分细胞被改变的可能性，研究人员进行了另一项实验，他们在受精时直接对胚胎中相同的基因进行了校正。他们发现，只有一个胚胎存在非目标基因突变和嵌合体。这是一个令人印象深刻的结果，使得这项研究比类似的研究更有效率。 这项研究的第一作者、俄勒冈健康与科学大学研究员肖克拉特·米塔利波夫（Shoukhrat Mitalipov）在新闻发布会上说:“通过使用这项技术，我们有可能减轻这种遗传性疾病对家庭乃至整个人类的负担。”在胚胎发育的早期阶段捕捉突变，可以减少甚至消除病人生命后期的治疗需求。 尽管有些干细胞科学家质疑这几十种突变是否真的被修复，但这项研究的确帮助科学家更好地理解CRISPR的功效。此外，HCM研究的共同作者之一已经表示，有兴趣将同样的技术应用于增加乳腺癌风险的特定基因突变(BRCA1和brca2)上。 这就是说，科学家们知道改变人类胚胎的遗传密码可能会产生意想不到的后果。如果CRISPR在错误的地方做出改变，无意中改变或移除健康的基因该怎么办?这对病人有什么影响?在世界上有些地方，科学家们可以在很大程度上不受束缚地对人类胚胎进行实验。但在美国、加拿大或英国，情况并非如此。 在美国，食品和药物管理局(FDA)目前不考虑利用公共资金来研究那些可以遗传的基因(俄勒冈州研究人员的研究并不是为了植入而进行，且研究是由私人资助的)。在加拿大，编辑可以传给后代的基因是一种犯罪行为，最高刑罚为10年监禁。与此同时，英国人类受精与胚胎管理局于2016年授权伦敦的一个科学家团队，允许他们编辑人类胚胎基因。英国科学家希望这将开创先例，并为未来的应用打开大门。 2. CRISPR可以消除导致疾病的微生物 尽管艾滋病的治疗已经将病毒从致命杀手变成了健康威胁，但科学家们还没有找到治愈方法。这种情况可能会随着CRISPR技术的进步而改变。在2017年，中国研究团队通过复制一种有效阻止病毒进入细胞的基因突变，成功地增强了老鼠对艾滋病病毒的抵抗力。目前，科学家只是在动物身上进行这些实验，但有理由认为同样的方法也适用于人类。艾滋病毒的耐药性突变发生在一小部分人身上。通过使用CRISPR将突变引入人类干细胞，研究人员可以在未来显著增强人类对艾滋病的抵抗力。 另一项在中国进行的基因编辑试验将于2018年7月份开始，科学家们将尝试使用CRISPR来破坏人类乳头瘤病毒(HPV)基因。这种病毒已被证明会导致宫颈癌肿瘤生长。 在一种稍显不同的方法中，北卡罗来纳州的科学家使用CRISPR来设计噬菌体，即能在细菌内感染并复制自身的病毒，以达到杀死有害细菌的目的。自20世纪20年代以来，噬菌体已经被用于临床试验中来治疗细菌感染。但是，从自然中收获它们是非常困难的，因为当时缺乏了解，导致结果无法预测，而且抗生素市场的不断增长使得噬菌体的使用变得不受欢迎。甚至在今天，依然有些研究人员担心，大量的噬菌体浸入会引发免疫反应，或导致耐抗生素细菌对噬菌体产生抗药性。 尽管人体试验尚未开始，但研究人员对使用CRISPR来设计噬菌体持乐观态度，因为它们是一种经过验证的、安全的治疗细菌感染方法。事实上，在2017年的一项试验中，研究人员使用CRISPR改造的噬菌体拯救了被耐抗生素细菌感染的老鼠生命。 3. CRISPR可以复活灭绝物种 2017年2月份，哈佛大学遗传学家乔治·彻奇（George Church）在美国科学促进协会（AAAS）年会上发表了一项令人惊讶的声明。他声称自己的团队可在2年内培育出大象-猛犸象杂交胚胎。彻奇希望复活长毛猛犸象能够控制全球变暖，他说：“猛犸象可帮助冻土带从雪中解冻，让冷空气释放出来。” 彻奇和他的团队希望利用CRISPR将亚洲象(可能被拯救的濒危物种)和长毛猛犸象的遗传物质结合起来。后者的样本是从西伯利亚发现的冷冻猛犸象DNA中提取的。通过将猛犸象的基因组添加到亚洲象中，最终的生物体将具有长毛象的共同特征，如长毛，在寒冷的气候条件下可以作为保温材料。据《新科学家》杂志报道，最终的目标是将这种杂交胚胎植入大象体内，并使其完整生长。 这项工作的前景十分喜人，但是很多专家认为彻奇的时间表有点过于乐观了。即使研究人员培育出混合胚胎，但在人造子宫内生长将是另一个需要克服的障碍。当然，彻奇的实验室已经有能力利用人工子宫培育出小鼠胚胎。但这并不能保证我们将在未来几年见证长毛猛犸象的诞生。 4. CRISPR可以创造更健康的新食物 CRISPR基因编辑技术在农业研究领域已被证明非常有前途，来自纽约冷泉港实验室的科学家利用该工具提高番茄产量。这家实验室开发了一种方法来编辑决定番茄大小、分枝结构的基因，并最终决定植株的形状，以获得更多收获。首席研究员、冷泉港实验室的Zachary Lippman教授在新闻发布会上说:“现在，每个特征都可以像电灯开关那样控制。我们现在可以使用原生DNA，增强自然提供的东西，我们相信这能帮助打破产量障碍。” 为了满足饥饿世界的需求，高产作物只是一个开始，科学家们希望CRISPR也能帮助转基因作物摆脱污名。2016年，农业科技公司DuPont Pioneer发布了一种新品种的玉米，因为研究人员改变了它的基因，因此从技术上讲，它不是转基因作物。 转基因作物和基因编辑作物的区别相当简单。传统的转基因作物是通过将外来的DNA序列插入作物的基因组中，将性状或特性传给未来的有机体。而基因编辑比这种方法更精确：它对作物自身基因组中特定位置的基因进行精确的改变，经常破坏某些基因或改变它们的位置，这些都不涉及引入外来DNA。 虽然转基因作物继续在消费者中存在争议，但DuPont Pioneer等公司希望基因编辑食品更被更好地接受。转基因食物在美国市场上已经存在几十年，科学家们没有发现任何健康风险，尽管转基因作物的最大支持者也承认，科学家们仍然不知道所有的长期风险。CRISPR编辑的作物也是如此。当然，科学家们将继续测试和评估这些作物，以确保没有意料之外的副作用，但这项技术的初期工作效果非常好。最终，CRISPR编辑作物可能会淹没全球市场。 DuPont Pioneer公司希望到2020年将其“蜡质”基因编辑玉米推向美国市场。经过基因编辑的蘑菇已经绕过了美国农业部的规定，因为它不含有来自病毒或细菌的外来DNA，成为第一个获得批准CRISPR编辑作物。瑞典已经宣布将对与转基因作物不同的CRISPR编辑基因作物进行分类和管理，但欧盟委员会尚未决定其立场。 5.CRISPR可根除地球上最危险的害虫 像CRISPR这样的基因编辑技术可以直接对抗传染性疾病，但是有些研究人员已经决定通过消除传播途径来减缓疾病的传播。加州大学河滨分校的科学家们培育出一种蚊子，这种蚊子对CRISPR的变化特别敏感，这让科学家们史无前例地控制了该生物传给后代的特征。其结果是：通过改变负责眼睛、翅膀和角质层发育的基因，创造出黄色、三眼、无翼蚊子。 通过干扰蚊子基因中多个位置的目标基因，研究小组正在测试一种“基因驱动”系统来传播这些抑制特性。基因驱动是一种确保遗传性状遗传下去的方法。通过削弱蚊子的飞行能力和视力，河滨团队希望大大降低它在人类中传播危险传染病的能力，例如登革热和黄热病。 其他研究人员通过干扰蚊子的繁殖方式来消灭蚊子。伦敦帝国理工学院的研究人员曾使用CRISPR来研究携带疟疾的蚊子的雌性繁殖方式，通过基因驱动系统来影响雌性不育的特性，从而令其更容易被遗传下去。 但是干扰蚊子的数量可能会带来无法预料的后果。消灭一个物种，即使是一个看起来没有多少生态价值的物种，也会破坏生态系统的谨慎平衡。这可能会带来灾难性的后果，比如破坏食物网或增加疟疾等疾病可能由不同物种传播的风险。 CRISPR的未来 目前的科学进步表明，CRISPR不仅是一种用途极其广泛的技术，它也被证明是精确的，而且使用越来越安全。但它仍有很多进步空间，我们才刚刚开始看到像CRISPR-Cas9这样的基因组编辑工具的全部潜力。在我们用基因编辑食物满足人类需求、消灭遗传疾病或者让灭绝物种复活的过程中，技术和伦理障碍仍然存在，但我们依然要按照这个方向前进。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

可弯曲电池技术已研发 三星可弯曲手机有望明年上市

科学家们已经研发出一种可弯曲的电池，它有可能为可弯曲智能设备的到来铺平道路。这种高效的电池能够在扭曲的同时储存大量的电荷。科学家称，这项技术未来有一天能够带来可弯曲的极薄智能手机以及能够让你连接网络的智能外衣。 这种可弯曲的电池也能够与智能手表等可穿戴装备相结合，极大提升它们的电池寿命。虽然目前的原型产品只能够拥有正常电池85%的电量，但是据哥伦比亚大学的研究人员称，他们正努力改善这一问题。 科学家称，这款可弯曲电池是根据人类脊椎的结构设计的。存储电量的硬件两侧是更柔软的部件，就像每一块脊椎骨一样，都有软组织进行缓冲来保证它们的弯曲特性。研究人员称，无论你向哪个方向进行弯曲，这款电池都能够提供稳定的电压和高储能密度。 研究的首席作者Yuan Yang博士称：“我们这款电池原型的能量密度是目前研究中最高的一款，我们已经研发出简单而且可扩展的方法来打造一种像脊椎一样可弯曲的锂离子电池，并且使其具备了杰出的电化学和机械性能。我们的设计非常有希望成为第一代可弯曲商业电池的选择。” 传统电池已经成为那些试图打造可弯曲电子设备的科技公司的巨大障碍。研发出一款能够弯曲的电池已经成为可弯曲手机产品的重要前提，而且它也有可能带来智能外套产品，具备读取生命特征或者在袖子上投射显示屏的功能。 有消息称三星电子正在研发一款可弯曲的手机，它的屏幕能够像纸张一样弯曲。三星上个月在拉斯维加斯的CES展上推出了两款7.3英寸的手机，一款屏幕可向内弯曲，另外一款可向外弯曲。这种革命性的手机预计将被称为Galaxy X，配备的7.3英寸OLED屏幕能够像书一样向内折叠。 当这款手机折叠时，它可以充当一部手机，展开时则能够像平板一样操作。据韩国网站ETNews报道，三星将在三月份之前研发可弯曲的屏幕，并且在九月份之前制造面板，预计11月份开始制造可弯曲的手机产品。这意味着这款手机有可能在2019年年初开始销售。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

空客自动驾驶“空中的士”首次试飞 启动项目不到两年

[摘要] 这款原型机在试飞时成功上升到了5米高度，并在自动驾驶状态下完成了53秒的行程。 据国外媒体报道称，航空巨头空中客车公司日前宣布，公司已于1月31日进行了飞行的士全尺寸原型机Vahana的首次试飞。这款原型机在试飞时成功上升到了5米高度，并在自动驾驶状态下完成了53秒的行程。空客表示，公司预计还将在本周晚些时候再次对此展开试飞测试。 空客和来自奥迪旗下设计和工程子公司Italdesign合作设计的概念型自动飞行汽车Vahana长20.3英尺（约合6.2米）、宽18.7英尺（约合5.7米），其设计初衷就是可以在一块较小的空间内完成垂直起飞和降落的动作。Vahana拥有类似于直升飞机的小型螺旋桨，并在自己的每片机翼上都搭载有四个电动发电机。 目前，Vahana的有效载客人数仅为1人。 简单来说，Vahana项目是空客在美国设立的硅谷A3创新中心向飞行载具领域展开的一次最新尝试。同自己在大型商业客机上所采用的冗长设计、试飞流程不同，Vahana在A3先进技术实验室的带领下仅用24个月就完成了首次试飞。 Vahana项目总负责人扎克-洛夫林（Zach Lovering）表示：“在不到两年的时间里，Vahana就从概念层面进化到了全尺寸原型机的阶段，并在日前完成自己的首次试飞。” 据悉，空客会在今后对Vahana展开一系列后续试飞测试，包括从悬浮到向前飞行的姿态转换等（如果Vahana希望今后在密集城市地区展开运营的话，则必须精确掌控这一姿态转变能力），以验证这一技术的可靠性。 Vahana项目团队表示，他们的目标是在2020年左右推出一款功能设计都更加完善的Vahana，以面向大众市场出售。 洛夫林在一篇博客文章中表示：“我们的目标一直是设计和打造一款单乘客电动自动驾驶垂直起降飞机，以满足日益增长的城市交通需求。我们希望通过在电力推进、能量存储和机器视觉等最新技术领域的突破，使私人飞行的概念走进大众身边。” 对于空客和A3在飞行汽车领域所取得的突破，美国打车巨头Uber也表示Vahana有可能成为“Uber Elevate”飞行汽车项目的潜在载具供应商，并彻底改变未来人们的出行方式。 在另一方面，空客在商业客机领域的最大竞争对手波音公司也在大力研发类似的飞行汽车技术。比如，该公司去年成功收购了高端航空技术公司“极光飞行科学”(Aurora Flight Sciences)，试图在航空技术革命来临之际保持领先地位。 此外，谷歌联合创始人拉里-佩奇(Larry Page)早在2016年就以个人名义投资了两家研发“飞行汽车”的创业公司。其中一家名为“Zee.Aero”，创建于2010年，另外一家则是“KittyHawk”。他们虽然是两家完全独立的公司，但都在研发“飞行汽车”。其中，Zee.Aero已经聘请了多名来自美国国家航空航天局（NASA）、波音公司和SpaceX等公司的航天设计师和工程师，并已在距离谷歌山景城（Mountain View）总部约一小时车程的一个机场测试了其“飞行汽车”的原型机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多家券商暂停小股票质押业务, 行业叫停微融资倒计时

　　一如当初上上下下都在备战适当性，证券全行业又在备战一件大事。 　　券商中国记者获悉，目前各大券商的合规负责人都不约而同地忙一件事，那就是“反洗钱”。每到证券营业部或到银行网点办理临柜业务，我们经常会看到高高悬起的“反洗钱”横幅，那么，这一次让券商如此紧张、如此兴师动众准备的反洗钱与以往有何不同？到底有多严厉？又会给券商、给客户带来哪些影响？ 　　“最近我们都在忙备战反洗钱与反恐怖融资，工作量大，还有不少难点。”多家券商的合规负责人都向券商中国记者表达了这一忧虑。 　　事实上，今年1月，已有券商接到了央行的罚单。 　　先从两份文件说起 　　对券商当前要紧张备战的反洗钱，大背景是什么？2018年国际反洗钱金融行动特别工作组（FATF）将要进行的现场“互评”，对国内来说，上至央行需做整体准备，下至金融机构各营业网点都在备战。 　　要重点提到的还有两份文件： 　　一是《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，即“3号令”，二是《中国人民银行关于加强反洗钱客户身份识别有关工作的通知》，即“235号文”，前者取消了法定标准，要求金融机构自定义可疑交易监测标准，后者对金融机构识别非自然人客户的身份提出了较高的要求。 　　券商最忌惮的是什么？威力源自“双罚”机制，即如果存在问题，要同时处罚单位和个人，而且处罚级别都比较高。若检查的是券商总部，会处罚分管高管；若查的是分支机构，会处罚分支机构负责人。 　　给投资者会带来的影响有哪些呢？如果你的姓名与反洗钱重点监测的敏感人员相同或接近，可能会被拒绝开户；如果身份证信息过期，还没有更新，你可能会被限制交易；如果你被反洗钱监测系统筛查出来，那么可能需要进一步补充说明身份及资金来源…… 　　据了解，国信、招商证券等都早在“3号令”之前就采购了国际上较为权威的道琼斯数据库，最大化地发现可疑客户，避免黑名单人员进入金融体系。 　　细说FATF国际互评 　　券商中国记者获悉，国际反洗钱金融行动特别工作组（FATF）预计将在2018年年中进行现场“互评”，上至中国人民银行需做整体准备，下至金融机构各营业网点都在备战，包括银行、券商、保险等，其中券商被要求严格落实“3号令”等法规。 　　反洗钱金融行动特别工作组（FATF）是国际社会专门致力于控制洗钱的国际组织，成立于1989年的西方七国首脑会议，创始国包括西方七国（G7）和欧洲联盟欧洲委员会的15个国家。 　　2011年，我国成为金融行动特别工作组的正式成员。FATF不定期对其成员提供一个在执行反洗钱/反恐怖融资的评估（以下简称“互评”），给出互评建议，促进成员在反洗钱/反恐怖融资方面更好更快的发展。 　　央行反洗钱最重要的文件之一《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》（3号令）于2016年底颁布，2017年7月1日实施。目前券商已完成了制度建设、可疑交易监测标准的建立和开发、接续报告功能开发、黑名单数据库的采购上线以及培训等各项工作。 　　自定义可疑交易监测标准成难点 　　值得注意的是，3号令取消了法定标准，要求金融机构自定义可疑交易监测标准。不少券商反映，这成了目前工作中的难点。 　　南方一家大型券商合规相关负责人向券商中国记者介绍，证券公司需要根据证券行业的特点以及自身公司业务的情况，自建一套可疑交易监测标准，并对标准的有效性负责，这对公司的分析和开发能力均提出了较高的要求。此外，关于接续报告的规定，即每3个月均需对以前已经上报过的可疑交易报告进行再分析和上报，较大地提高了持续监控的要求。 　　华南地区某中大型券商合规人士也表示，反洗钱监测系统的参数设置方面，3号令允许机构在行业标准的基础上建立自主监测标准，但目前仍然缺乏有效合规的评估意见和操作指引，各家只能自行摸索，但参数设置的科学性、合理性很难把握。 　　“为了符合央行反洗钱的标准，我们公司对于可疑交易的参数设置得很严格。比如，客户略有一些频繁交易的行为，系统就会跳出警示，我们就要去对客户身份进行识别，识别过程还要留痕，证明该客户是没有问题的。这很是增加了我们的工作量。” 上述华南地区券商合规人士表示。 　　另一家南方某大型券商的合规人士告诉记者，由于义务机构需自定义可以交易检测标准，该公司设定的需要分支机构关注的客户可疑交易阈值一直在调整和优化完善，“难点在于，不同地区的分支机构的数据不一样，按设置的交易阈值，有的地区一年也达不到可疑的标准。” 　　另一个影响较大的文件是235号文，即2017年10月23日颁布的《中国人民银行关于加强反洗钱客户身份识别有关工作的通知》，对金融机构识别非自然人客户的身份提出了较高的要求，例如要求判断非自然人客户的受益所有人、收集受益所有人的身份证件信息、确定客户是否为外国政要等。 　　上述华南地区券商合规人士表示，客户身份识别的履职职责在证券经营机构，但对于资金来源合法性、职业信息等内容，因证券经营机构缺乏足够的查询和审核路径，难以确认能100%把握准确。 　　“如果出现客户不配合的情况，证券公司收集客户信息就比较困难，还有对于股权结构比较复杂的客户，分析起来也确实存在难度。至于确认客户是否为外国政要客户，则需要证券公司从外部渠道购买名单数据库，而之前证券行业从外部采购名单的公司比较少，235号文出台后，很多公司都开始着手采购外部名单。”上述南方一家大型券商合规相关负责人说。 　　国信等已购买道琼斯数据 　　记者了解到，早在“3号令”颁布之前，国信证券等券商就开始着手，购买了道琼斯黑名单数据库，这属于国际上较为权威的名单提供商，比自身手工维护黑名单要更加齐全，也更加及时。 　　目前采购了道琼斯数据库的还有招商证券等。从“风险为本”的角度出发，借此券商要最大化的发现可疑客户，避免黑名单人员进入其体系。 　　眼下，不少券商在忙着开发黑名单监控的中间商系统，中间商系统能够实现外国政要名单与公司客户的匹配，以及名单的模糊搜索。 　　模糊搜索，是指可以在系统中设置一定的搜索相似度，即在50%-100%的相似区间的名单都可以被检索出来，同时还支持多语言模糊搜索，对于既有中文名称也有英文名称的企业或个人，可以通过其中文或英文名称进行检索，这样可以使名单匹配更加精准。 　　实行“双罚”机制 　　目前来看，令券商合规人员最担忧的，还是随时准备应对央行分支机构的检查。“去年四季度开始，央行的检查力度就开始加大，2018年监管形势只会更加严峻。”上述华南地区合规人士表示。 　　多家券商合规人士的看法是，央行检查的要求很高，而且由于“3号令”主要是原则性的要求，没有细化的硬性指标，所以很多地方都可能套得上。目前来看，被查到的券商大概率会被罚。 　　更值得注意的是，这次“反洗钱”检查实行“双罚”机制，即同时处罚单位和个人，而且处罚的个人级别都比较高。若查的是总部，会处罚分管的高管。若查的是分支机构，会处罚分支机构负责人。 　　“最头大的是，我们要应对的是全国各地的地方央行。以我们为例，我们公司那么多家营业部，就算只查个5%，对我们来说也是很大的工作量。要是来总部查，要准备的就更多。”上述华南券商合规人士称。 　　已有机构被罚 　　回顾2017年，被处罚的义务机构类型分布较广，除银行机构外，还包括保险机构、证券机构、第三方支付公司、资产管理公司、银联公司、期货公司、财务公司等类型的义务机构。 　　从公示的具体违法事项来看，主要包括未按规定履行客户身份识别义务，未按规定保存客户身份资料和交易记录，未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告，未按规定报送大额交易报告，未按规定报送可疑交易报告等。 　　一个最新的例子是，今年1月，华安证券因存在未按规定履行客户身份识别义务等问题，收到中国人民银行合肥中心支行下发的行政处罚决定书。 　　该处罚决定书显示，2016年1月1日至2017年9月10日，华安证券股份有限公司未能按照《金融机构反洗钱规定》（中国人民银行令〔2006〕第1号）等相关法律规定履行反洗钱义务。 　　根据《中华人民共和国反洗钱法》第三十二条等相关法律规定，中国人民银行合肥中心支行决定对华安证券股份有限公司处以罚款33万元，对该公司高级管理人员和其他直接责任人员罚款3.3万元。 　　据多位券商合规人士介绍，央行也对券商进行分类评级，央行可能按照分类评级的等级顺序进行检查。2017年上半年的评级已经完成了，目前各券商还在上报2017年全年的分类评级材料。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东发布网贷平台专项审计报告编写指引

2月1日，广东省金融办在其官网发布《关于进一步做好全省网络借贷信息中介机构整改验收有关事项的通知》，同时发布了《广东省网络借贷信息中介机构专项审计报告编写指引》，对网贷平台 “专项审计报告” 编写要求进行了规范。 业内人士指出，关于会计师事务所资质，广东规定为，鼓励网贷机构聘请易于提供高效便利服务、注册会计师行业自律组织综合评价高或者具有从事证券期货业务资质的会计师事务所开展专项审计。而上海此前的规定更为严格，应当聘请在本市注册会计师协会的A类会计师事务所，或具有从事证券期货业务 资质的会计师事务所。广东为鼓励，而上海为“应当”。 另外，广东新增：指派的执业会计师及所在的会计师事务所应正常执业、近一年内未受到相关部门 以及行业自律组织处罚。 与上海此前颁布的审计报告内容，存在部分差异，具体表现如下： 第一，对网贷机构自评报告的审计意见。 第二，财务内控的合规性：包括但不限于网贷机构是否建立完善的财务管理制度，是否予以严格执 行。 第三，信息科技基础设施安全情况：是否聘请有资质的信息安全评测认证机构开展信息安全等级保护评测。 时效性方面，业内人士称，相比上海要求专项审核报告截止时间一般应当在备案登记前3个月之内，广东则略显宽松，规定专项审计报告的有效期原则上为出具之日起六个月。 以下为《广东省网络借贷信息中介机构专项审计报告编写指引》全文： 一、为切实做好我省（不含深圳，下同）网络借贷信息中介机构（以下简称“网贷机构”）整改验收及备案登记工作，注册地在我省的网贷机构申请整改验收前，应聘请符合条件的会计师事务所出具网贷机构重点环节专项审计报告（以下简称“专项审计报告”）。 二、专项审计报告供监管部门开展整改验收及备案登记工作参考，并与网贷机构提交的其他验收申请材料及网贷机构的相关信息同时向社会公示。 三、鼓励网贷机构聘请易于提供高效便利服务、注册会计师行业自律组织综合评价高或者具有从事证券期货业务资质的会计师事务所开展专项审计。接受聘请的会计师事务所应至少指派两名执业会计师承办出具专项审计报告业务，指派的执业会计师及所在的会计师事务所应正常执业、近一年内未受到相关部门以及行业自律组织处罚。 四、专项审计报告适用的主要政策法规依据参考如下： （一）网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（银监会等四部委令 2016 年第 1 号）。 （二）网络借贷资金存管业务指引（银监办发〔2017〕21 号）。 （三）网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引（银监办发〔2017〕113 号）。 （四）网络借贷信息中介机构备案登记管理指引（银监办发〔2016〕160 号）。 （五）关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知（银监发〔2017〕26 号）。 （六）关于规范整顿“现金贷”业务的通知（整治办函〔2017〕141 号）。 （七）关于做好 P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知（网贷整治办函〔2017〕57 号）。 （八）省金融办等六部门关于贯彻落实网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的通知。 （九）广东省网络借贷信息中介机构整改验收问题自查指引表。 （十）国家及我省的互联网金融相关专项整治方案、政策法规、监管规定、司法解释及相关文件等。 五、经办执业会计师应当勤勉尽责，按照《中国注册会计师审计准则》规定执行审计工作，遵守中国注册会计师职业道德守则，设计恰当的审计程序，获取充分和必要的审计证据，编制审计工作底稿，独立、客观、公正地出具专项审计报告，合理保证专项审计报告不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。 （一）经办执业会计师在执行该业务时，应严格执行审计业务对独立性的要求，保持形式上和实质上的独立，保持相关职业道德要求规定的独立性。 （二）经办会计师事务所应制定项目组内指导、监督和复核程序，以合理保证按照职业准则和适用法律法规的规定执行业务，使执业会计师及会计师事务所能出具适合具体情况的专项审计报告。 （三）经办会计师事务所在出具专项审计报告后应及时完成业务档案的归整工作，并满足下列要求： 1.安全保管工作底稿并对工作底稿保密。 2.保证工作底稿的完整性。 3.便于使用和检索工作底稿。 六、经办执业会计师及会计师事务所应重点对网贷机构出借人与借款人资金存管、信息披露情况、信息科技基础设施安全、经营合规性、资金运用流程等重点环节实施审计，并在专项审计报告中发表明确的审计意见。专项审计报告应包括但不限于以下内容： （一）对网贷机构自评报告的审计意见。 （二）财务内控的合规性：包括但不限于网贷机构是否建立完善的财务管理制度，是否予以严格执行。 （三）资金运用流程：包括但不限于网贷机构客户资金存管及客户资金划转路径，是否将出借人、借款人资金与自有资金分账管理，是否存在资金混用等问题。 （四）信息披露情况：包括但不限于网贷机构是否在官方网站及其他互联网渠道（包括但不限于 APP、微信公众号、微博），真实、准确、完整、及时的向社会公众披露基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息、消费者咨询投诉渠道等相关信息，各渠道间披露信息内容是否保持一致，是否与向监管部门报送的数据保持一致。 （五）信息科技基础设施安全情况：是否聘请有资质的信息安全评测认证机构开展信息安全等级保护评测。 （六）审计过程中发现的网贷机构经营违反相关政策法规、监管规定的情况。 （七）可能对网贷机构的出借人与借款人、股东及其他利益相关方带来负面影响，经办执业会计师及会计师事务所认为需要审计的其他事项的审计情况及相应意见。 （八）其他需要说明或揭示的事项。 七、专项审计报告应当由执业会计师签名，加盖会计师事务所印章，并签署日期。专项审计报告提交后，网贷机构不得自行修改；如确需补正或更正，需以书面形式提出申请理由，经注册地所在市金融局、银监分局同意，由原经办会计师事务所另行出具专项审计报告补正说明。 八、经核实会计师事务所出具的专项审计报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，监管部门可就有关情况向社会公告，并有权拒绝接受由该会计师事务所和具体执业会计师出具的其他报告，必要时将移送有关行业主管部门、行业自律组织进行处理。 九、专项审计报告的有效期原则上为出具之日起六个月。

即刻App团队:腾讯“立知”以合作为名抄袭自家产品

腾讯近日上线内测一款基于兴趣的信息订阅和推送APP—腾讯立知，据介绍，腾讯立知APP可以为用户提供精准、高效的内容，帮助用户追踪各种大事情、小兴趣的最新动态。 然而，该产品一经推出，立即有用户质疑，其和市场上另一款即时资讯类APP（即刻APP）十分相似，腾讯立知研发团队涉嫌抄袭。 即刻APP内部员工也在朋友圈指控称，腾讯应用宝团队曾以提供接口为由，邀请即刻APP入驻应用宝，然而腾讯转头就对“即可APP”进行抄袭复刻，推出了“腾讯立知”。 左为“腾讯立知”，右为“即刻APP”