Circle放弃比特币交易原因：太暗黑

近日，累计获得1.36亿美元融资的Circle公司突然宣布放弃比特币交易业务，而随着这一消息的公布，不少吃瓜观众表示看不懂剧情了。从表明上来看，Circle决定停止提供比特币购买和销售服务可能存在着先兆，该公司长期以来一直在讨论转型，其只是将比特币协议视作一个金融基础层，而不是一种面向消费者的货币。 然而，这一消息公布后的几个小时里，关于Circle的决定及其意义的争论，几乎没有一致，很多人的反应要么是非常诧异，要么，就是非常地平静，似乎早就预料到这一决定。其中一位“淡定”的观察者Joe Colangelo，他是消费者宣传组织 Consumers’ Research的主席，在他看来，Circle很早之前就有类似的举动了。 Colangelo告诉记者：“如果比特币作为一种资产的需求上升，我预计他们会选择重新拾起比特币交易业务，事实上，让他们遵守监管法规并处理欺诈问题所产生的额外费用，可能导致他们无法盈利。” 有业内人士指出，比特币交易一直伴随着: 交易平台操作后台数据欺诈骗钱、洗黑钱、被利用资助恐怖组织、被黑客利用实施犯罪行为等等。比特币交易过于暗黑，这也是Circle放弃比特币交易业务的原因。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

Google要重返中国？开发者要什么就给什么？

2010年，Google带着搜索业务正式退出中国大陆市场；而6年后，Google用一场规模空前的开发者大会“宣布”自己的高调回归。 只不过这一次，Google闭口不谈早已被百度占领高地的搜索业务，而是以“开发者要什么我们就给什么”的名义向中国开发者群体递出了“英雄帖”。 这其实意味着，Google将借助他们的力量，让全球第一大平台Google Play与各类优质开源工具作为“先头部队”再次攻入中国大陆，以找回自己在中国丢失的那6年。 Google开发者大会开场中，工程师拿着Google VR绘图工具Tilt Brush 进行表演 一场“为中国开发者服务”的大会 过去6年来，Google虽然与中国开发者的“小互动”不断，但如此高调且规模庞大（附设）的发布会却是Google主业务退出中国大陆市场以来的第一次。 无论是Google大中华区总裁石博盟（Scott Beaumont）在发表演讲时那句“你们想要什么，你们具体需要哪些功能，请告诉我，让我们更好地服务于你”，还是国内“史上最全”的Google产品体验区（包括Google现有技术、开源平台及工具、移动类硬件产品，但遗憾没有今天宣布开源的Google Home），又或者是本次大会35场为不同领域开发者分设的开源技术分享会，其实都在告诉我们：中国市场很重要，Google很想跟中国开发者拉近距离。 安卓Demo体验区，开源工具Firebase与深度学习开源平台TensorFlow的展示讲解区 因此，“支持”与“服务”的含义简单理解便是：进驻我的App分发平台，用我的安卓工具包，在我的开源框架上布局，让我的第三方机构来帮助你。 有一点我们可以确信，Google有着绝大多数科技公司难以望其项背的生态系统与技术优势（这一点你还是承认吧）。而这个优势也决定了它可以更加轻易与开发者建立信任及合作关系。 譬如国内的搜狗就基于Android IMF架构开发了中文输入法，再譬如阿里巴巴已经使用Google的PWA移动网页提升了转换率。 而在这次大会上，有一些大会细节或许可以证明Google在开发者心目中有着怎样的地位： 大中华区总裁石博盟与全球开发者产品总监Ben Galbraith上台时，在台下中国开发者群体中爆发出了热烈呼声（大概类似于库克上台发布苹果手机时的画风）。 深度学习开源框架Tensorflow的技术分享论坛现场人数爆满，很多人站着听完全程。在问答环节，现场举手提问的观众接近一半。（石博盟在演讲时也提到“Tensorflow现在很火“） 不过对于中国普通参会者来说，Google大会的现场风格或许更能给他们留下深刻印象：很硅谷，很极客，很人性化。 Google的“抓娃娃机”比游乐园里的要稳太多！ 与很多中规中矩的大会不同，充满科技感的展台与装饰品，随意摆放、供参会者休息的“懒人沙发”，设在角落的Google小游戏（回答10个关于Google的问题，就可以玩Google牌“抓Android小绿人机”），以及那无处不在、各式各样的白底Logo“Google Developer Day”，都充斥着这家科技公司的文化理念。 总之，这一切都很Google。但对于Google本身来说，更重要的是能从开发者身上获取什么。 显然，肯定不只”分成“这件事。 拿什么找回“丢失的那6年” 在昨天的媒体会上，Google大中华区总裁石博盟还是被问到了那个我们迫切想知道答案的问题： “Google搜索何时返华？” 而答案也在意料之中：没有计划，也没有更多信息可以分享。 其实Google被传“返华”已经有1年之久。过去这一年中，Google在中国的动作的确让我们感受到了些许苗头： 除了公司高管在公开场合频频对中国市场表达认可，“Google Play要进入中国的消息”也从去年9月一直传到了现在。 另外，在去年10月，Google还投资了一家名叫“出门问问”的中国人工智能创业公司，而其业务就包含“开发智能语音搜索”。 虽然直到现在Google Play仍然没有什么确定性消息，但在今年4月，Google的确公开了自己的一个在华新动向——成立创业项目“Google for Entrepreneurs”，为中国创业者提供资金、销售资源分享及开发团队的支持服务。 随后的10月份，Google又在自己的官网微信账号宣布了重磅消息：将在12月举行中国开发者大会。 这场面向中国开发者的大会终于在6年后重启，但却与其营收主要驱动力——搜索（广告）业务没有任何关系。 Google在10月硬件大会上发布的5件套之一，它是什么？ 事实上，石博盟在接受采访时对这场大会召开的主要意图阐释的非常明确： 第一，是帮助个人开发者实现他们的想法；第二，是帮助企业开发者走向全球。 因此，Google在大会上公布的所有消息都是关于针对中国开发者的一些新服务： 正式推出中文版的开发者网站。开发者将直接从网站获取全部开发资源，包括Android Studio、安卓最新版SDK以及各类相关文档。 将在2017年推出“中国开发者代理商”项目，帮中国企业与开发者取得联系。 欢迎中国开发者使用Google全部开源技术与平台。 让Google Play帮开发者将自己的应用产品带到全球。 在Google全球推广的开发者服务中，这些可以算得上是为中国开发者提供的“特殊待遇”。但我们也可以综合以上种种迹象窥探出Google的根本想法：返华才是根本，而且势在必得。 那么问题又来了： 1、当时毅然决然退出中国大陆市场的Google为何在最近“俯下了身子”，“一心求回归”？ 2、 为什么要选择“为中国开发者服务”这条略显迂回的路线回归？ Google Play体验区，有Google最新手机Pixel的试用环节 第一个问题再简单不过——Google在中国“丢失的这6年”=丢失了数百亿美元。 这6年间，中国移动互联网被迅速膨胀的智能手机产业推着向前跑，最终让中国成为了全球互联网产业大国。 与此同时，中国移动广告市场的规模也在2015年达到901.3亿人民币（约131亿美元）。根据艾瑞咨询的预测，2016年中国移动广告市场营收将达到1565亿人民币（227亿美元），2018年更是将超过3267.3亿人民币（475亿美元），平均年增长率保持在70%以上。 图片来自艾瑞咨询 与此同时，柱状图也告诉我们，2016年也可能会成为中国移动端广告营收完全超越PC端的一年。 而另一方面，Google母公司Alphabet的Q3季度财报也显示，公司营收的90%来自于广告。根据华尔街分析师的估计，其目前广告收入的50%以上都应该来自于移动端。 但是，这里面没有一分钱是来自于近年来移动广告呈爆裂式增长的中国。 如此可以想象出，6年后的今天，Google的确应该感受到了割肉般的疼痛。 除了搜索广告业务，Google其他业务对营收的贡献率微乎其微——被寄予厚望的云计算业务还处于成长阶段，高科技项目更是年年都经历严重亏损。 所以说，未来很长一段时间内，“搜索广告”在Google全部业务中的绝对地位不会被撼动。 但另一个现实却是，Google也要在全球广告市场面对Facebook等强劲对手的全面狙击。也就是说，Google在全球广告市场的地位其实并不十分牢靠，而中国市场却恰恰可以成为一个潜力无限的“双保险”。 或许正是因为如此，Google与Facebook才交替来中国“赶场子”——你来华谈合作，我来华见高级官员。两家近来对中国行的“热情”可见一斑。 当然，苹果公司在中国移动终端市场的显赫地位也让Google感到头疼——Apple App Store早就成了横亘在Google Play与开发者之间一块巨石。 再加上苹果在9月发布会上为“争当一家软件公司”表了决心，还宣布要在深圳南山建立研发中心，Google显然又增加了不少“重返中国市场”的急迫性。 这估计也是在本次大会上石博盟被问及“苹果App Store在2016上半年给开发者的分成达到100亿美元，Google Play所对应的数字是多少”这个问题时，稍显局促的原因。 这是开发者基于Google开源平台做的面部识别Demo之一，屏幕上的脸会通过识别你的表情做相同的鬼脸。 第二个问题也显而易见：因为走“开发者与移动应用”这条路径最容易。 首先，对于6年前变相把Google踢走的中国市场来说，对于Google以搜索业务重返的方式可能会表现敏感，况且Google自己也无法忽视百度在这5年来积聚的影响力。 云服务？先不说中国的审查制度与国内竞品，亚马逊与微软就是两座Google无法越过的大山。 所以说，Google只能拿着现在自己在全球移动市场最有优势的东西——安卓系统。 从本质上来看，背靠安卓系统的Google具备底层服务的贯穿能力，而“开发者”就是一个帮Google赢得“发号施令”权的最佳入口。 再加上之前提到的技术号召力（高科技项目亏损再严重，在某种程度上也是Google引以为豪的技术象征），Google以“技术服务者”与“出海平台”进入中国市场的姿态，在国内众多竞争者眼中就显得顺眼多了。 当然，这也能解释为何众多中国开发者对Google Play、”开源大礼包“来华表现出了如此的期待与兴奋之情。 Google Earch VR 可以想象，在开发者群体中积攒了足够“势力”后，Google Play进入中国也就显得水到渠成。而这仅仅是第一步。 但不管怎样，Google迈出的这一步目前来看反响还不错，估计“回归中国”可以被看作是一件提上日程的事情了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

半年后 我楼上理财公司（线下理财机构）出事了……

　　电梯里理财公司的广告 　　大伯不会用银行卡，直接用购物袋装着现金来投资。 　　理财公司里摆满了按摩椅、电疗椅。 　　理财公司出事后，有大妈拄着拐杖来讨债。 　　人老了会去干什么呢？这几年，我一直在关注老年人这一群体，从60岁-80岁不等，就是想看看人年纪大了，都会去干些什么事——也供自己将来作个参考。 　　总结下来，这个年龄层次的老人大概有三类：在家帮子女带小孩、去跳广场舞、去买理财产品。 　　大概是两年前，随着互联网金融的崛起，线上、线下一下子涌出许多P2P理财公司，其中线下的主要客群就是老年人。原本安安心心在跳舞的大妈，忽然有一天就卖掉了音箱，抛弃队友，搞起了风风火火的“资本”运作。 　　小伙子啊你别上班了你一天才赚几个钱 　　我所在的写字楼位于宁波市中心，公交、地铁都很方便，看起来还气派，是天生适合开理财公司的。 　　以前，这栋楼还是偏向商务办公的白领居多，但后来每天上下楼的六部电梯里常常挤满了大妈。 　　有半年时间，我上下楼都是跟大妈挤在一起的。楼层高，电梯里大家处了一段时间，也会闲聊几句。 　　也是从那时开始，我知道我所在的大楼入驻了多家理财公司，我一看大妈按的电梯楼层，就知道要去哪家。 　　楼里也多了很多业务员，看着一个个年纪比我还小，掏出名片来都是“经理”职位，最普通的一线员工，也叫理财顾问、理财经理。 　　一楼是各家公司的必争之地，除了抢地铁的人流，分发传单之外，大家也会相互争抢客源，台词通常是：“阿姨，凭这张单子，上楼看一眼就能领一个小礼品哦。” 　　因为来这个楼的老人，基本都是有钱的潜在客户，有的已经在投资理财产品了。而且，宁波大妈们精明得很，也看过新闻，都晓得理财产品其中的风险，不会把全部鸡蛋放在同个篮子里，讲究分散投资，这家放一点，那家放一点。 　　于是，原本上10楼的大妈，中途就会被12楼的业务员截道。电梯里，业务员尾随其后，会说，“阿姨，你去××公司啊，他们利息多少啦，我们公司也可以考虑看看哦，比他们高，比他们正规。” 　　以至于后来，大妈来大楼到期取钱，业务员们全部直接到一楼迎接，生怕一转身就被楼下的公司挖墙脚。有时，一部电梯里，挤着两个公司的业务员，我都担心他们会为了一个大妈打起来。 　　每天上上下下，电梯里总遇到她们，我也会忍不住开口问：“阿姨，是去××公司吧，这家利息多少啊？”我这一问，答案蛮吓人，高得离谱，其中一家公司开在我楼上，说是存5万元，半年后就能拿到7.5万元。有个阿姨还跟我说：“小伙子啊，你也别上班了！你一天才赚几个钱。你不理财，财不理你！” 　　我拿着这个事情跟同事开玩笑，我说楼上大妈利息都赚得比我们一个月拿得多啊。我们以后也别去挤电梯了，不好意思啊，改坐货梯吧，给资本运作的大妈们留出空间。 　　大伯不会用银行卡 　　直接拎着现金来投资 　　就这样，我几乎每天都能看到大妈们上上下下。说来也怪，来买理财的大妈居多，偶尔也能看到个大伯。 　　有次电梯里遇到一个大伯，我忍不住提醒他，“大伯，你钱都溢出来咯，当心点。”他笑笑，大伯不会用银行卡，来投资是直接带现金的，购物袋里直接装着。 　　到了端午、中秋几个大节日，老人们真是浩浩荡荡而来，我恨不得直接爬楼梯上楼。据说是因为这些节日可以领到一些礼品，什么超市卡、水果、月饼……都有得拿。 　　我楼上这家公司，门面上写的是做东北大米的生意，公司名称里既没“理财”，也没“投资”字眼。法人介绍上说，老板打工四年，后来干过日用百货、农副产品，还从事过船舶销售维护，接着成立了大米收购销售公司，反正从业经验里跟金融没有半毛关系。员工一个个身材魁梧，光头、戴金项链，开的是兰博基尼，看着都吓人，但老人们一点不怕。 　　直到今年年初，我在电梯里再遇到大妈们，她们脸上的神色没了往日的轻松愉悦，有的愁眉苦脸，还会窃窃私语：你钱多少啦，拿回来多少啦？ 　　一问，说是回款不及时了。 　　再三个月，又问她们，钱回来了吗？大妈说，今天拖明天，明天拖后天。我说，那得早点报警啊，大妈说，老板要是被抓了，那钱就一点拿不到了，要给他时间，等大米收成的时候，他就有钱还了。 　　老板也发飙了为何一遇到困难就不能同舟共济？ 　　今年5月，楼上的公司出现了第一次群体维权。 　　群情激愤的大伯大妈们攻占了总经理室，老板椅上换成了大妈，背景墙上挂的锦旗写着“品德高尚，乐善好施。” 　　块头再大的壮汉也拦不住大妈，我也跟着上去围观。 　　这家公司差不多租了整个半层大楼，有风控室、财务室、VIP室，大堂里摆满了按摩椅、电疗椅。有老人坐在上面，闭着眼睛，按啊按啊，看起来也不紧张，我脑子里想到一句话：偷得浮生半日闲…… 　　有员工在组织老人们登记，谁欠款多少一一排队记录。有的是拄着拐杖来的，大家一碰头才发现欠的钱金额还不小，上千万了。办公室一角米粒散落一地，再也没人去关心这些可以免费领的大米了。 　　老板打了欠条，表示一定还，“再给点时间，现在打死我也没用。”到了最后关头，老板也发飙了，他觉得自己没错，“你们这群老人拿利息时那么开心，为什么一遇到困难就不能同舟共济？” 　　尽管已4个月没拿到钱，但那天老人们还是被说服了，没人报警。 　　风光时楼上理财公司有十家 　　如今只剩下两家 　　直到今年9月，出事了。 　　长期拿不到钱的老人分为两派，有的主张再缓缓，有的认为该维权，甚至想用跳楼的招来逼一逼。这一来，我们楼的物业可就慌了，出人命还得了，于是最后是物业报的警。 　　很快，公司就被贴上了封条，物业在一楼挂出告示：受害人赶紧去经侦大队报案！ 　　这下大伯大妈们怕了，出事的消息奔走相告，我们楼更热闹了，大妈们每天一茬茬往大楼涌。公司被查封，按摩椅是没得坐了，想来想去，就围坐在一楼大堂的沙发上开会，乌泱泱一片，一连开了好几天。那时，再无其他公司的业务员敢去挖墙脚。 　　后来，物业也嫌烦了，索性把大堂的沙发撤了，老人们没地方开会，终于不再来。 　　我偶尔还在电梯里遇到以前来投资的大妈，她自己印刷了厚厚一叠通知单，把楼道贴得满满当当，大致的意思是：公司被查封时期，暂不能开门，但不影响正常给客户打款，有什么事可以直接联系老板手机。 　　她仍然相信公司，觉得报案是错误的，现在老板被抓起来了，怎么筹钱，简直瞎胡闹，应该给老板时间、空间，这样才能把钱拿回来。 　　昨天，我试着拨打上面的号码，已经停机。 　　前两年风光时，楼上的理财公司少说也有十家，如今却只剩下两家，改成了放款型，只要一张身份证就能借5万块，广告上说：“不看征信，好批得不要不要的。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

厦门理工联合企业成立互联网金融学院

　　12月7日，厦门理工学院软件工程学院与帝友企业共建的“帝启互联网金融学院”举行揭牌仪式，校企双方正式签约，未来将充分发挥双方优势，培养复合型人才。据悉，这是福建省首个互联网金融领域的校企战略合作项目。 　　据介绍，厦门理工学院软件工程学院负责专业基础课及学生管理，帝友企业负责特色课程、专业技能、实习实训及对口就业安置，课程包括金融机构运营管理、大数据与金融、沟通技巧训练、互联网金融支付设计、金融产品原型设计等。 　　公开资料显示，帝友是一家开发网贷平台的技术公司。专注于互联网金融产品:网贷、众筹、小贷、供应链金融、消费金融系统等平台的开发。 　　互联网金融企业与学校开展合作这并非首例。 　　今年7月，浙江大学与泰然集团共建的浙大工程师学院（筹）互联网金融分院成立， 该学院已申请到了全国第一个互联网金融的博士站，第一位互金博士生也在今年9月入学。此前，泰然集团还向浙大捐赠了一亿元人民币，成立互联网金融教育基金。 　　企业与学校合作，一方面是为了品牌宣传，另一方面人才缺乏确实是互金企业面临的一个问题。 　　数据显示，2016年11月下旬，互联网金融行业的招聘需求较去年同期上涨11%。北京、上海和广东三地的招聘需求分别较去年同期上涨15.4%、14.3%和11.7%。二三线城市中浙江、江苏两地的招聘需求涨幅较大，分别为13.1%和10.2%。 　　以岗位需求量比较大的风控人员为例，业内比较认可的风控从业者，主要分两类，第一类，老牌消费金融公司出身；第二类，是银行、金融机构、小贷公司背景。老的从业者不多，而大学又没有对口的专业，新生力量供给不足，导致行业人才青黄不接。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

深圳P2P平台疯狂吸金 超40家签约银行存管

伴随监管之靴的落地，自律合规渐入佳境，深圳互联网金融圈热钱回笼风投涌动，兴起了上市公司和风投机构投资、入股甚至并购P2P平台的岁末热潮。 上市企业和风投机构变互联网金融的“取款机”？ 12月8日，国内二手互联网信托交易平台高搜易在深圳宣布完成B轮融资，融资额1亿元，估值10亿元，投资方来自A股上市公司。在完成“吸金”之后，高搜易同时推出了国内首个财富管理行业产业基金“汇富云”，并公布了以互联网信托为特色、打造财富管理生态圈的战略布局。高搜易CEO陈康称，汇富云产业基金规模20亿元，第一期投入5000万元。目前近十家财富管理公司及互联网金融平台正在对接，年底将有投资项目落地。 无独有偶，深圳互联网金融平台多赢金融昨日也宣布获得韬蕴资本、乐视投资战略入股，并与其旗下平台骑士贷合并，转型成为一家互联网理财平台。同时，该平台也完成银行资金存管合规转型与大数据风控系统。数据显示，在乐视等大佬的投资之下，成立只有两年的多赢金融估值达3亿元。 据记者观察，此前深圳移动借贷平台“我来贷”获得马来西亚国家主权基金领投10亿元的B轮融资，一度创下网贷平台融资之最。 一时间，各路上市企业和风投机构，似乎正在变成深圳互联网金融的“取款机”。数据显示，2016年下半年，国内互联网金融领域内融资或并购事件大幅增加。据统计，光是11月，P2P网贷行业发生融资规模约16.48亿元人民币，该月份众多中大平台成交量、网贷贷款余额、网贷人气均出现明显的回升走势。 银行存管系成为最后一个“标配” 在深圳的P2P高管看来，“上市系+知名风投系+银行存管系”的组合，已心照不宣地成为当下P2P平台活下来的“先决条件”。在年底热钱搅动下，银行存管系成为最后一个“标配”。就在本周，由上市公司系投融资服务平台e融所在深圳宣布“e融所&江西银行资金存管和太乙大数据风控系统”正式启动上线，以实现平台安全保障的战略新升级。记者查阅信息获悉，出资方有明显上市公司及银行高管的背景，股东则包括方大集团、华林创新投资、深圳国人通信等机构。 实际上，最近两个月来，包括e融所、人人聚财、民贷天下等深圳P2P平台在内，涌现了银行存管潮。不过，能够顺利完成银行存管的网贷平台，依然是少数派。数据显示，截至上月深圳地区超过40家与银行签订直接存管协议，占深圳正常平台的13%左右，比例远高于全国。 网贷平台和风投、上市机构为何走得这么近？据第三方统计，10月份风投系网贷平台数占行业5.34%，但成交达680亿元，占行业的36%。财大气粗的风投系平台贡献了行业较大比重的成交量。分析指，“风投系P2P网贷平台目前在成交、人气等方面的数据表现均优于行业平均水平，得到了投资人和风投机构的认可。” 业内人士杨群认为，从目前市场现状来看，大平台的并购、投资等资本运作，大多是基于资产端的布局，而在得资产者得天下的互金行业，并购浪潮必然伴随着新一轮的资产争夺战，加速行业分化与洗牌。深圳业界认为，合规加剧、洗牌跌宕、并购涌起，预示着互金行业的另一个风口已经到来。 网贷财经微信 扫码关注

“国资+上市”系德众金融再陷逾期

　　“国资+上市”背景的德众金融又陷逾期。 　　12月8日，有网友爆料，安徽网贷平台德众金融出现逾期。12月1日，投资者收到德众金融的短信，原定于2016年12月1日偿还贷款本息，现因借款人资金没有到账，未能及时偿还。德众金融现正积极协调借款人、保证人具体偿还事宜。借款人将根据合同约定以实际用款天数支付利息。 　　有投资者联系德众金融的客服，客服表示正在筹款中。但是已经过了一个星期逾期问题还没有解决。 　　德众金融的客服表示，该项目工作人员正在当地协调，也有和当地的政府、金融办协调，有最新进展会以短信形式通知。 　　目前，德众金融官网还在发行新标的。 　　德众金融多次陷入逾期风波 　　5月份左右就有投资人爆料称，“P2P平台德众金融出现项目违约，违约金额达数千万，项目担保方不愿垫付，平台自身也不准备垫付，目前平台试图将此事盖住。” 　　 　　德众金融客服人员表示，目前平台上的确有一笔借款项目出现逾期，逾期金额达到1000万元。“编号为0315-030的1年期项目出现逾期，借款企业累计借款2000万元，4月底便陆续有项目到期，目前约有1000万的应回款未及时到账。另外1000万的应回款日期在6月初。”据客服人员透露，目前德众金融与担保方、借款方均在协调，预计6月份能把逾期问题解决。 　　至于该项目为何出现逾期，客服人员表示不便透露。 　　此外，今年3月，就有投资人爆出德众金融项目本金和利息均出现逾期。“德众金融不会公布逾期项目，只能通过自己投资和其他投友的交流得知。”有投资人表示。 　　颇有意思的是，2015年9月，《安徽商报》发表了题为《P2P“晒”逾期率德众金融毫无压力》一文，强调德众金融在信息披露上所做的努力和成绩。在德众金融官网“还款公告”板块，确实发布过两则项目延期还款公告，一则是在2014年12月，另一则是在2015年3月，两则公告所示项目延迟还款期均只有1天。 　　“延迟还款1天都发布公告，为何现在逾期1000万的项目却没有公示。”有投资人表示质疑。 　　对此，上述客服人员表示，只有出现90天逾期的项目才进行披露。“逾期项目的情况我们会通过短信等方式告知持有该项目的会员，其他人就不便透露了。” 　　树大好乘凉：国资+上市背景，曾获得多个奖项 　　据德众金融官网介绍，德众金融为安徽省供销社下属的安徽新力投资集团发起成立的安徽省国资背景网络借贷平台，经重组收购，现变更为安徽省供销社旗下、上市公司新力金融(代码：600318)控股的兼具国资金融集团及上市公司双重背景的互联网金融平台，纳入安徽新力投资集团有限公司统一管理。 　　德众金融隶属安徽德众金融信息服务有限公司，公司成立于2014年4月14日，注册资本1000万元，法定代表人为许圣明，共有5个股东。平台采用徽商银行作为资金存管机构。 　　2016年3月25日，德众金融当选由国务院民政部批准成立、央行主管的中国互联网金融协会首批理事单位。 　　2016年11月9日，在安徽省互联网金融协会召开第一次会员代表大会上德众金融当选副会长、常务理事单位。 　　2016年9月11日，德众金融获得由安徽经信委、安徽省商务厅颁发的“2016安徽十大影响力互联网金融平台”。

网贷合同 “见首不见尾”是什么逻辑？

随着中国互联网金融协会发布《互联网信息披露-个体网络借贷》标准，实务中我们遇到一些尴尬的问题，投资人会纳闷“脱敏”后的合同，我既不知道对方姓氏名谁；又不知道他的住址；甚至连身份证号都知悉不全，怎么去诉讼呢？合同到底有效么？ 逻辑是这样的：合同有效的前提是合同成立，合同成立的前提是双方达成意思一致。那么，网贷合同中，出借人与借款人达成意思一致了么？有精明的出借人会马上问，借款人是谁我都不知道，怎么达成意思一致？！这个问题非常好，我们要看双方的共同目的是什么？借钱！说细致一点就是给陌生人借钱。这个大前提是固定的，出借人也承认。 既然如此，无论借款人是不是你不喜欢的人，你都概括授权给网贷平台帮你寻找合适的标的，看到有人发标，出借人投标（有时候，授权给P2P平台自动投标），借款人授权给平台应标，形成借贷合同。也就是在主观上，出借人是要出借资金给陌生的借款人，不以这个借款人具体是谁而转移。如此，合同最本质的目的就达到了，合同成立。 《合同法》第十二章借款合同，要求签署书面合同，但自然人借款另有约定的除外。根据电子签名法的规定，电子合同的有效性可以保障，各位金融消费者可以放心。但是，根据《合同法》199条的规定，订立借款合同，借款人应当按照贷款人（出借人）的要求提供与借款相关的业务活动和财务状况的真实情况。这就是网贷平台要求借款人或借款企业把经营情况、财务状况写在发标的说明里的最初原因。 诚然，在司法实务中，民事诉讼法要求：原告须提供“明确的被告”，什么是明确的被告呢？其实，对于自然人而言就是身份证号码和住址；对于企业而言就是组织机构代码证和地址。这些信息可以向网贷平台索要，但是平台常常会担心，在上海等地区也发生过，原告一旦从平台拿到被告详细信息就可以顺利立案，但是被告一栏里会增加一个，您猜对了，就是：平台本身。为了增加赢率，原告是出借人的情况下，通常会把能拉进来的被告全部拉进来。虽然法院最终会判决居间介绍人不承担还款责任，但平台要搭上人力物力，也是恼人。 鉴于此，我们建议平台设置一个自动查询功能，在达到一定条件下，可以由出借人、借款人自行查到对方真实姓名和联系方式，方便协商解决纠纷，配合网贷平台的在线法律纠纷解决机制，进行一轮磋商；和解不成，在网贷平台的协助下，双方去法院或者仲裁庭再次解决。这样就为老百姓找到了两个可以解决问题的出口，防止其情绪激动引发恶性维权事件。就我们的经验而言，平台往往财力有限，集中兑付可能性不大，还是要各个击破，找到借款的自然人和企业，才有机会获得更大回报。 综上，神龙见首不见尾的网贷合同，为了保护借款企业信息和自身商业秘密，脱敏处理合同相对人的信息，容易引发法律风险，建议做好金融消费者教育，让各方对法律关系和合同效力有充分了解。另外，出现逾期等纠纷，平台应当及时疏导，给予出借人必要的法律帮助，并提示各方主体走正规法律途径解决问题，防止出现群体性事件。 网贷财经微信 扫码关注

2016年末如何理财? 年末投资注意事项

2016年末如何理财? 年末投资理财产品要注意什么? 四宗罪要注意。 2016年末怎样理财最好? 2016年末投资那理财产品最好? 监测的数据显示，上周(11.26-12.02)银行理财产品发行量共1760款，较前一周增加了82款。理财产品的平均预期收益率为3.73%，较上周增加0.04%个百分比，是近两个月收益首次突破3.7%。 年底到了，市场上的高收益理财产品增多。投资者们按捺不住，也纷纷选购高收益理财产品进行投资，希望能在年末锁定高收益。不过，小编提醒投资者，想靠理财发大财得小心，年末理财这几种心态千万不能有。 年末理财“四宗罪”： 1、理财过于“恐慌” 年底是理财公司、P2P跑路、关闭高峰期。数据显示，2016年三季度，新增问题平台289家，环比二季度上升14%。继2016年二季度末停业平台在问题平台总数中占比首次过半，第三季度以来，停业平台数量继续攀升，其占比也由52.7%上升至53.98%。预计这一趋势在年底仍将持续。 很多投资者一朝被蛇咬三年怕井绳，担心自己的钱会一夜蒸发。生活在三线城市的吴老太曾遭遇过一次线下理财公司的跑路：“老板是我家的远亲，我们沾亲带故的，他给我的利息比别家都高，我是相信他，才在他那放了20万，这一下都没了，我以后可怎么活……” 现在，吴老太攒够1万就叠的整整齐齐到银行存定期，吴老太的恐慌、害怕，只会让自己失去更多好的投资机会，眼睁睁地错过赚钱的机会。在小编看来，值得投资的P2P平台有很多。 2、轻信银行员工 “明明是去买银行理财的，怎么变成买保险了? ”近年来，“存单变保单”的事情多有发生。部分销售人员在推销银行代销的理财产品时，会采用刻意回避产品风险、模糊产品性质、夸大产品收益等“忽悠”话术。 今年5月，银监会发布了《关于规范商业银行代理销售业务的通知》，要求“商业银行应当加强投资者适当性管理，在销售过程中明示产品的代销属性，充分揭示代销产品风险，不得采取夸大宣传、虚假宣传等方式误导客户购买产品，并应当根据有关规定实施录音录像”。 在新规的指导下，“存款变保险”的情况会有所减少。小编建议投资者，在银行买理财产品时，不要将银保产品与银行理财产品划等号，在银行员工推销时提高警惕，向其详细了解想要购买产品的性质。 3、只看预期收益不看投资期限 很多人在年底都需要准备年货、给父母或亲戚送礼等，开支会非常大，因此要预留出足够的资金出来，如果把钱投到了流动性较差的理财产品中然后发现钱不够用会比较麻烦。 我们在购买理财产品的时候，销售人员通常会告知你产品可以提前支取，但需要注意的是提前支取需要支付手续费，持有时间越短手续费越高。 甚至还有不少投资者急于追求高收益，之前投资的产品还没到期就拿出再投资，这其中必定损失不少收益，折算下来未必划算。 小编认为，如果你短期内可能有较大支出，那么就要选择灵活性较大的产品或是短期产品，比如货币基金、短期银行理财等，如果你对资金流动性要求不高，则可以考虑一些中长期产品，比如长期银行理财、基金等。 4、混淆收益率 对于大多数投资者来说，眼花缭乱的理财产品宣传单上唯一能看懂的就是“收益率”。张女士拿着某银行最新的理财产品宣传单，提出了问题：“这款期限90天的理财产品写着预期(最高)年化收益率4.30%，认购起点5万元，如果我买5万元该产品，到期就能拿到 ‘5万元×4.3%’的收益么? ” 张女士犯了很多投资者常犯的错误：混淆了“年化收益率”和“实际收益率”。一些销售人员在推荐理财产品的时候会有意地忽略“年化”二字，只是一味地强调收益率的数字。以张女士提到的这款理财产品为例，年化收益率4.3%，到期的实际收益率=4.3%÷12×3，相当于1.075%。 小编提醒投资者，在年末选购理财产品，除了关注产品的收益率外，还要仔细看产品的说明书，不能“马虎”。 　　 想靠理财发大财须小心 理财指的是对财务(财产和债务)进行管理，以实现财产的保值、增值为目的。而发财的定义通常指获得了许多财富，也指手中拥有大量可支配的财富。 有不少人把理财当作发财的一种方式，他们在做投资决定时，想到的只是收益，抱着发财的心理，冲入股市、线下理财等，从未关注风险。 小编提醒投资者，抱着发大财的心态去理财，最后很可能理出了问题来。举个例子，去年，泛亚交易所推出活期理财产品“日金宝”号称可以随时存取，利息也高。面对如此高的利息，很多风险意识较弱的普通投资人倾囊而出，最终吃了大亏。 网贷财经微信 扫码关注

一元购黑幕：后台可指定机器人中奖

继10月18日，网易北京办公室楼下数人手持横幅“网易一元购”维权事件后，近日，网易“一元购”再次进入公众的视野。 近日，《消费主张》栏目播出了“一元购是馅饼还是陷阱”节目，引起了巨大的社会反响，诸多网友表示，“一元购”害人不浅，政府相关部门应对此有所作为。 亏损数十万 上门维权遭群殴 何为“一元购”？举个简单的例子，商家将一件商品分为若干份，每份一块钱。把一个标价7000元的手机，分成7000份，每份一块钱，当7000份都卖出去之后，一元购平台抽出幸运者，这个手机则归这位幸运者所有。 不仅如此，大量“一元购”网站还提供在线折现服务，将消费者的中奖物品兑换成虚拟货币，方便消费者提现或再次进行消费，由于“一元购”具备可快速投注，快速开奖，快速变现等特点，当下的“一元购”行为逐渐演变成了一个“金钱游戏”，使得不少人因此赌性成狂，血本无归。 小马是山西长治的一名大三学生，于今年5月接触到网易一元购，截止到7月，仅短短两个月的时间，便向网易一元购投入了10万元，这其中包括自己打工挣来的两万元，以及向九家学生贷款公司借下了八万多元的债务。在此期间，小马除中过一部价值六千多元的苹果手机和一些20元到100元不等的充值卡外，一无所获。 无独有偶，河北孙先生通过网易公司发来的手机短信，点击进入了一元夺宝的界面，从开始的一块到两块不等，增加到投入上千或是上万的资金，从去年的12月份，截止到今年9月份为止，大致亏损四十多万。 此类事件不胜枚举，然而却没有相关的法律法规进行制约，不得已的维权换来的却是拳打脚踢。 据《消费主张》栏目播出“一元购是馅饼还是陷阱”节目内容显示，北京的一元购受害者刘先生在和朋友到网易公司门前维权，却遭遇到几十位保安的殴打，他们有的拿着路边的禁止停车指示牌，有的往身上砸、往脑袋上砸，很是吓人。 与此相像的是，10月18日，数人手持横幅“网易一元购，害我家破人亡，还我血汗钱，还我中国梦”到网易北京办公室楼下进行维权，然未果。10月14日下午，部分维权者做出过激行为意欲跳楼，后被警察劝阻。 此外，还曾有“网易一元购”的消费者表示，去网易公司维权时，换来了“分期付款”的“封口费”。不过，此说法，后被网易一元购业务负责人否定，称根本不存在“补偿金”这一说法。 并非蜜糖而乃砒霜 中奖人可设置 由于“一元购”起购门槛低，仅需一元便有能获得中奖的机会，吸引了众多人趋之若鹜，欲罢不能。投入的钱越投越多，奖品却并非都是值钱物品，于是投入更多的钱以求中奖，如此，周而复始，期待大奖能够砸在自己的身上。而想法与现实总归有所差距，待幡然醒悟时，为时已晚，多年的积蓄或已打水漂。 “一元购” 的小恩小惠让不少人尝到了甜头，认为此路可行，殊不知，小额为蜜糖，只为换来投资人大额的投资，你看重的是他的奖品，他看重的是你的本金，更为重要的是，你的钱是实打实的，而他的产品却并非也真能看得见，摸得着，以为是蜜糖，实则为砒霜。 据中国电子商务中心显示，现在，国内已有上百家垂直“抽奖式购物”平台，多家大型电商、互联网企业涉足。这些平台的用户规模在数千级别，不少网站的销售额过百亿元，以此估算，全国“抽奖式购物”市场规模已超千亿元。 然而，这个千亿元的市场却并非玩家们想象中那般简单，大多数玩家认为中奖靠的是运气，而事实表明，玩家能否中奖取决于商家的心情。 据央视新闻报道，很多“一元购”平台开奖过程并没有监督，甚至可以在后台控制中奖者和开奖进度。“一元购”平台搭建者表示：“后台都由人为控制，人流量、粉丝、指定中奖等都可以控制。此外，商家还可在后台添加虚拟机器人参与开奖过程，通过人为操作，让机器人中奖。 中国人民大学商法研究所所长刘海俊表示：“一元购”者种模式，购买的不是股权也不债权，而是中奖的机会，所以依然改变不了一元购作为变相博彩商业模式的基本特征。如果“一元购”平台利用开奖过程的不透明而操作开奖过程，指定中奖人，则涉嫌欺诈，需要承担相应的刑事责任。 中国政法大学法学院教授何兵认为：“一元购这样的销售方式，违反了非法经营罪，非法经营罪解释里面就包括一个非法经营彩票，它虽然明着不叫经营彩票，但是就构成性质上类似于非法经营彩票，彩票也是一个博彩，其实也是一种赌博行为。” 暂处“灰色地带” 归谁所管尚不明确 截至到目前为止，“一元购”仍旧没有明确的部门进行监管，对于 “一元购”类的违规操作行为，彩票主管部门可进行管理，但没有执法权，公安、工商部门没有明确的法律依据进行查处，便使得“一元购”成为了“灰色地带”，不过这并不能成为其野蛮生长的理由。 业内人士表示：“对于一元购的不法行为，国家应该马上对其进行停止，并查处其中存在的违法行为，并制定出相应的方案，对消费者进行适当的保护，这有利于社会秩序的健康发展。” 曾经参与过新《刑法修正案》起草工作的中国政法大学教授何兵认为，一元购已经触犯《刑法》，是典型的非法经营，工商、公安部门都可以监管；而《彩票管理条例》起草人王薛红认定，一元购就是一种非法赌博，公安部门完全可以依法查处。但截至到目前为止，尚未有相关部门对此事进行追究。” “一元购”尚处“灰色地带”，究竟应归谁所管，也尚无定论，但值的肯定的是，随着事态的不断发展，必定会有相关的法律法规出台对其进行管理和约束，当下，消费者若想减少损失，还需要有足够的约束力，不贪图便宜，自然也不会当受骗的机会，让有心商家有机可乘；若执迷不悟，怀揣着依靠中奖就能致富的心态，那么，还请谨慎。 网贷财经微信 扫码关注

信托业偷着乐：基金子公司被戴“紧箍咒”

经过近四个月的征求意见后，证监会关于基金子公司的两项规定近日终于正式落地，规定确定以净资本为核心的风控体系，引导基金子公司回归资产管理业务本源。 有业内人士认为，基金子公司新规定出台，意味着基金子公司在一定程度上正式去通道化，向主动管理转型。在监管趋严背景之下，券商资管和基金子公司通道业务受限，对信托通道的需求大幅提升，信托业短期内已成为资管行业中的大赢家。 基金子公司受约束 今年8月12日，证监会向社会公布基金子公司管理规定征求意见稿。12月2日，证监会正式发布《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》。这意味着基金子公司监管新规正式出台。 两部法规文件披露了监管层对基金子公司全新的监管框架，意在解决此前存在的资本约束机制缺失、风控和合规管理薄弱等问题。 “基金子公司注册资本总体偏低，加之没有资本约束，近年来快速发展，野蛮生长，承担了很多通道业务。”一家信托公司研究员表示，“通过净资本约束其杠杆水平和提高风险抵御能力，可避免过于粗放发展。”上述规定明确提出要“构建以净资本为核心的风险控制指标体系”。新规要求净资本不得低于1亿元人民币；净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%；净资产不得低于负债的20%。 业内人士唐子佩表示，新规下基金子公司净资本消耗显著增加，加大经营压力，直接带来基金子公司的增资需求与通道费率提升。 信托成大赢家 业内人士认为，在泛资产管理格局变化和近年来行业监管趋严之下，信托公司的市场竞争优势将进一步凸显，短期内将大幅提升通道业务。 一家信托公司研究员表示，出现上述现象的一个重要原因，正是金融去杠杆加速，理财和银行表外业务监管政策趋严，券商和基金子公司等通道业务受限，银行和理财等被迫转向信托通道的需求大幅上升。 数据显示，从横向同业对比来看，第三季度基金专户和子公司、券商资管和保险资管新增量分别为0.92万亿元、0.77万亿元和0.27万亿元，合计1.96万亿元，相比第二季度新增3.97万亿元的扩张总量呈现断崖式下降，环比跌幅50.7%。而信托管理资产规模三季度逆势加速扩张，更多反映了在监管趋严环境下非标通道的转换。 业内观察人士认为，券商资管、基金子公司通道业务受限，只能走信托公司通道，通道费用率短期内提升以及业务量增多，都将有利于信托公司，也为信托公司进一步转型提供支撑。 网贷财经微信 扫码关注

教育科技遇到的下一个障碍：黑客与网络犯罪

虽然许多学校对自己的无线覆盖及网络带宽感觉良好，但他们却将面临另外一个由科技设备带来的问题：他们对黑客，或者用更正式的话说，对网络犯罪的防范力有多强？ 员工和学生的个人信息对黑客来说是最大的吸引点。联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）指出，“儿童的社保号可以被身份窃贼用于申请政府福利、开设银行及信用卡账户、申请贷款或公共服务以及租用住房。”更让人担忧的是，直到申请第一份工作之前，儿童甚至都不会发现自己的身份已经被盗。 即使没有社保账号，学生和员工的数据对于垃圾邮件和经销商也有着商业价值。比起将数据转卖，一部分黑客发现盗取数据后要求赎金更有利可图。黑客们将用户封锁在用户自己的数据之外，直到收到赎金后才解锁。根据CETPA主席Aaron Barnett在该组织最近一次在萨克拉门托召开的年会上的发言来看，美国有将近10%的教育机构都收到过“勒索软件”。 学区是软目标 学区还有一个吸引黑客的原因：简单。许多数学区没有能力负担起对抗这些老练又多变的对手的资源。虽然工具越来越好，但是会熟练使用这些工具并24x7监控网络的员工数却没有增长。在这场“掰手腕”中，学区是注定输掉的那一方。几乎所有我在CETPA遇到的IT领导都赞成“学区从单纯受害者变为大举入侵只是时间问题”。 降低学区对黑客的吸引力：将数据存储在云端 来自洛杉矶郡教育办公室的科技服务部高级经理Khai Nguyen说，他和他的同事一直提醒自己IT只是一个手段，教育才是他们关注的核心。鉴于教育经费在短时间内不会有巨幅增长，所以IT部门需要为他们的服务对象寻求更经济有效的科技。比起投资全面的网络安全项目，通过减少本地储存的数据来降低对黑客的吸引力也许对于他们来说更经济有效。将大部分应用都储存在云端似乎更符合经济效益（这就是说让供应商成为“主机”）。 将数据储存在云端对于供应商和学校来说是双赢 让教育工作者敢于使用科技对于来教育科技业来说是有利的。无线传输，曾让很多教师失望的东西，现在已经大幅改善了。让网络犯罪的阴霾浇灭这样的热情，是教育科技业负担不起的。 相比于直接在学期服务器安装软件而言，提供云储存服务对教育科技公司更有利。这样做能使产品的部署和维护成本更低。鉴于科技教育公司面临的来自经济和用户支持的挑战，需要让供应商和学校都要受益，从而整体上整个激发教育科技市场。但是即使CETPA会上的IT领导们也同意把所有东西都储存在云端只是时间问题。但是我们中的大部分还没有准备好将所有东西都马上包出去，以下是最常被提到的担心： 对云服务的抵触：事实、谣言、情绪 1. 失去控制权：“我希望能够掌控正在发生的事情。”（难道对于无人驾驶，每个人不是都有相同的担忧吗？）； 2. 失去能见度：“我想能随时看到正在进行的事情。”（最早的宇航员也希望在太空舱安一扇窗户，即使他们没有任何能力控制什么）； 3. 关于数据所有权的担忧：“我不想冒险，因为供应商可能会倒闭，或者改变主管协议要求我们赎回我们的数据”； 4. 对灵活性的需求：“我希望能够有权进入服务器并与其他应用交互使用”； 5. 对可靠性的担忧：“我们的日常工作时间要求严格，我不能冒险，比如当我需要工资名单时网却断了”； 6. 对于云端更安全这一概念的怀疑：“即使所有的数据都储存在了云端，黑客们仍然可以通过黑掉我们的网络来获取数据”； 7. 对数据隐私的担忧：“我不相信供应商会遵循隐私条款保护我们的学生的数据”； 8. 拒绝：“在保护数据这一方面，我不认为供应商会做的比我们好”； 9. 自我价值：加州某学区的CTO承认“让数据在数据中心储存和运行是我们中多数人整个职业生涯都在做的事情，我们需要点儿时间在认知上做出改变”。 网络安全是一场激烈的猫鼠游戏 几乎所有的谣言和情绪都在某种程度上基于事实。大部分行业专家都认同本质上云端并没有更安全，但是对于资金与人力不足的学区的IT部门而言，如果没有外部帮助，他们就不可能在这场激烈的猫鼠游戏中获胜。而且，今天正确的事情在明天也许就不再正确了。据网络安全公司Symantec的数据，在2015年发现了54处“0天漏洞”（zero-day vulnerabilities，平台的系统漏洞，如微软Windows的漏洞，在修复之前就可被黑客利用），相较于上一年上涨了125%。 科技教育公司不能完全解决以上所有担忧，但是他们可以行动起来，让学区的科技主管们采取云端策略时心里更踏实。由于他们主要的业务就是科技，他们会选择有利于网络安全的最佳做法，并在实际行动中显示透明度，从而使科技主管们信任他们并采取云端储存策略。 停在了IT主管这儿 但是橘子郡教育办公室的科技执行主管 Carl Fong 表示，将数据储存在云端并没有减少学区需为数据安全负起的责任。他表示，他们在购买云端服务之前需要确保安全性是符合他们所要求的，同时他们也需要以CETPA及加州郡教育指导协会科技及电讯委员会发布的网络安全框架K-12为指南，来尽可能的防护他们自己的网络。 Fong同时强调，他们需要聘请第三方咨询对学区和其供应商进行年度审计，以确保学区资金得到妥善使用。（对于涉及违反数据协议的案件，Fong建议陪审团可以不原谅那些声称因资金不足而没有部署网络安全及相关人员的学区。） 急需：学区、供应商和政府的共同努力 因担忧带宽不足会影响教育科技的扩张，奥巴马政府在2013年发布了《教育连接倡议（Connect Ed initiative）》并扩大了E-rate项目。上千个学区因该项目受益而升级了他们的网络。 网络犯罪是下一个威胁 根据2015全球信息安全调查，自2009年以来，被探测到的事故以66%的复合增长率增长。通过为IT主管们提供让他们安心信赖的云服务，教育科技公司可以维持该行业的增长。也许在未来，在2019年E-rate项目到期时，它可以被调整以帮助学区进行网络安全建设。 一线希望 公立学校峰会的CTO Bryant Wong和数字安全主管Joe Bielecki在CETPA的展示则要乐观的多。峰会领导人在安全工具用于“阻挡糟糕的事情”的同时，也允许教师和学生看到可以获取的数据有哪些，以此提供了在数字时代安全生活、茁壮成长的教学机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

一文看清医院投资财务尽调那些事儿

初涉医疗行业的投资人，读懂此文，避免踩坑 随着近年医疗投资的火热，医院成了各路资本追捧的宠儿，除了医疗体制改革政策东风的推动，“看的懂”也是许多初涉医疗行业投资人的重要动因。然而在”看的懂”的逻辑下，由于医院本身所具有的特殊性，也在无形中给前赴后继的投资人埋下了许多“深坑”。本文旨在从财务尽调的角度说说医院投资的那些事儿。 1、 医院财务尽调需要弄清的几个问题 1.1 医院的分类 按照专业性质，可以划分为综合类医院、专科类医院（口腔、肿瘤、妇科、男科、中医、心血管等）、教学医院、诊所； 根据所有制属性，可以划分为国有医院、集体所有医院、民营医院、外商独资和参股医院、混合所有制医院； 根据主管部门，可划分为公立医院，非公立医院（国有企事业单位下属医院是否为公立医院仍有争议，笔者倾向于不是，因为公立医院的重要特征之一是纳入财政预算管理）； 根据经营目的，可以划分为非营利性医院和营利性医院。（值得注意的是，医院经营目的是由卫生行政主管部门认定）。 1.2 医院投资财务尽调的一般逻辑 医院投资财务尽调符合项目财务尽调的一般逻辑，但由于医疗服务行业的特殊性（受到政策法规的严格监管），所以财务尽调人员应当熟悉与医院经营、管理、财务、税务相关的法律法规，以及其在公司财务中的体现。 一般而言，医院投资的财务尽调逻辑如下： 1）了解医院的基本情况、业务情况、内部治理情。基本情况包括上述的专业性质、所有制情况、经营目的、管理层情况、股权、基本经营数据等；业务情况主要是提供医疗服务（门诊/住院)的流程、设备耗材采购的流程、支付结算的流程等；内部治理情况包括会计准则、制度的使用、现金的使用、采购库存药房的制度、医院职工的管理制度等。 2）在了解医院基本情况、业务、内部治理情况的基础上，寻找潜在的风险点。如可以从“舞弊三角理论（压力、机会、自我合理化）”出发：对于前序投资人设置了对赌条款的管理层，可能有做高业绩以满足对赌的动力；对于缺乏必要管理制度和电子化管理系统的医院，那么可能存在内部舞弊的机会；对于职工薪酬明显低于行业水平的医院，收受红包或者统方行为可能会被医师自我合理化。此外，还可以通过预先获取医院的经营及财务数据，计算相应的指标，与已有的案例或公开的数据进行比较，对于异常数据需寻找其原因，对于无法解释原因的，应当在接下来的尽调中重点关注。 3）从风险点出发，采用多种方法证实或证伪。怎样采用现场体验、观察、询问、访谈、暗访、计算分析、分析比较、突击盘点、 控制性测试、抽凭等方式进行。要注意尽调的突然性和随机性，注意反复交叉印证，注意账面数字与访谈的呼应。 1.3 医院投资财务尽调的共性与个性 医院财务尽调有其内在的逻辑，但对于非专业人员来说，了解医院情况、判断投资医院的风险点等不适那么容易。因此，笔者根据以往的项目经验，提取出医院财务尽调需要关注的几个重点问题，以供参考。 下面，笔者将以营利和非营利医院的划分标准为切入点，从财务尽调的“共性”与“差异”两个层面说说“医院投资那些事儿”。 2、 医院投资财务尽调所需关注的共性问题 首先说说营利与非营利医院投资财务尽调所需关注的共性问题。主要包括：对现金的控制、收入确认的真实性和准确性、财务指标的合理性、应付职工薪酬。 2.1 对现金的控制 由于医疗服务的特殊性，现金收入构成了医疗服务收入的主要组成部分，其小额高频的特点也给日常的现金控制造成了很大的麻烦。常见的与现金控制有关的问题包括：截留现金、账外资金、坐支现金、私人卡收款等。 在对医院进行尽调时，一方面需要获取医院的《收费管理制度》、《现金管理制度》等管理制度，了解医院挂号、划价、结算、收费、入账、对账的一般流程，并有目的的提取流程中关键节点的单据，核实管理制度的落地情况；另一方面，对于仍旧采用手工帐、未上线ERP系统或ERP系统流程存在明显缺陷的医院要重点关注，可通过现场观察、暗访、询问、突击盘点、检查收据存根等方式验证其对现金控制。 此外，对于部分民营医院可能存在使用股东私人银行卡收取服务收入现金的情况，需要特别关注。 2.2 收入确认的完整性 所谓收入确认的完整性是指尽调人员应当确认已发生的交易已被正确的记录。医院收入的90%以上为现金收入，其特点是单笔金额小，发生次数频繁，这给尽调人员确认医院收入的完整性带来了很大的困难。在此，笔者为大家提供一个医院收入完整性的思路。 首先，我们要了解医院确认收入的一般流程： 1）病人在挂号处挂号，由挂号处将其信息录入ERP系统； 2）病人在收费处划价并结算，收费处将结算结果录入ERP系统； 3）收费处生成费用结算单并于当日结束后报送财务处； 4）财务处凭费用结算单确认当日收入； 5）2-3个工作日后POS机/第三方支付收款到账； 6）财务核对银行到账金额与日记账余额（上述过程未考虑病人欠款、社保支付等情况，欠款和社保会形成应收医疗款）。 在了解了医院确认收入一般流程的基础上，我们可以采取两种手段核实其收入的完整性： 手段一，收入确认的穿行测试。所谓穿行测试其实是审计中常用的方法，简而言之就是按照医院确认收入的流程，随机抽取数笔业务，走完从业务发生到账面记录的全流程。例如：尽调人员可以再医院挂号的ERP系统中任意抽取数名患者的挂号信息，按流程核对其划价、结算单据、财务系统（一般是金蝶或用友）中的收入日记账、银行日记账（网银）是否完备，记录的结果是否准确。 手段二，银行日记账与收入明细账发生额的核对。由于医院现金收入占比通常达到90%以上，因此，尽调人员可以随机抽取若干天的收入明细账贷方发生额，与对应期间内银行日记账借方发生额进行核查，比较是否一致。但是采用该种方法时，尽调人员先要保证银行日记账的记录真实反映了银行对账单的业务（先核对银行对账单与银行日记账在一段时间内的发生额是否一致），其次对收入日记账的发生额进行调整（POS机收款的账期、社保支付的账期、消费折扣等），最后再核对调整后的银行日记账发生额与收入日记账发生额。需要特别提醒的是，该种方法仅适用于医院、零售业、餐饮等现金收入占绝大多数的行业，如果在其他投资中使用该种方法尽调会闹大笑话的。 除上述两点之外，收入确认的方式也应当被重点关注。 根据《医院会计制度》和《企业会计准则》不管是营利还是非营利医院都应当采用“权责发生制”进行会计计量。据此，非营利医院应当通过“应收医疗款”“预收医疗款”“应收在院病人医疗款”等科目对其的全部医疗收入进行核算；营利性医可采用“应收账款”“预收账款”“其他应收款”等科目对其医疗收入进行核算。 然而在实践中，有相当一部分医院只根据现金收款确认收入，进而形成了事实上的“收付实现制”（在部分应收和预收款较大的月份可能会造成收入成本的错配）。做为尽调人员，应当对此类错计的收入发生额进行估计，以还原医院真实的收入。这里，笔者提供一个还原医院真实收入水平的方法。 “收付实现制”与“权责发生制”最本质的区别在于收入是归属于本期还是在本期实际收到。形成两者差异的来源包括：预收的医疗款直接确认当期收入（如储值卡充值、预交治疗费、预交住院费等）、未收到的医疗款不确认收入（如应收的社保金款项、垫付的治疗费、垫付的住院费等），以及部分非医疗服务项目。在了解差异的来源的基础上，尽调人员可从收入明细账中匡算差异的金额。对于那些采取“事实上收付实现制”的医院，尽调人员特别需要关注大额的预收医疗款（如民营医院在某些促销活动的时段，现金收入会有大幅度的增加），估算其金额，以还原报告期标的企业真实的收入水平。 2.3 主要财务指标的合理性 此处的财务指标并不是大家熟悉的流动比率、应收账款周转率、存货周转率、净资产利润率等指标，为何呢？原因很简单，首先医院会计科目的核算与企业会计有所区别（具体请参考医院会计制度），举个例子，医院的“应收账款”包括“应收在院病人医疗款”“应收医疗款”等；而医院的“医疗收入”包括“门诊收入”“住院收入”两个一级科目和“财政补贴收入”（医院收入的重要来源之一）；其次即便计算出了相应的财务指标也无太多的参考价值，比方说总资产周转率这一指标，综合类医院通常会有比较“重”的资产，而口腔医院通常是轻资产运营，由此可能造成口腔医院的总资产周转率大大高于综合类医院，但这并不能说明口腔医院就运营的比综合类大三甲医院好。 针对综合类医院项目，我们可以设置四大类指标： 1）总体评价指标：人床比、医疗收入、医疗收入结余、人均年医疗收入、医生人均年医疗收入、床均年医疗收入、医师人均年急诊数、资产负债率、各项经费占医疗成本比率、医疗收入结构分析（可参考医院会计准则进一步细分）； 2）运营效率指标：财政补助收入占比、资产负债率、床位空置率、复诊率、人均住院天数； 3）科研能力指标：医师人均科教费用支出、医师人均科研奖励； 4）控费类指标：药占比、预算使用情况、出院患者费用及构成、门诊次均费用、大处方占比、药房购药人数与挂号人数比； 当然，对于一些专科类医院，可以根据其实际业务和情况，设定更有针对性的财务指标：比如对于民营口腔医院，医师人均医疗收入、单个牙椅医疗收入、单位面积医疗收入以及医疗收入结构（治疗、正畸、种植业务占比）、医疗收入结余、医师人均薪酬，是比较重要的考核指标。 以上的指标仅为医院的财务尽调提供一些参考，在尽调人员尽调前，可通过业内专家或者公开资料获取标杆医院及行业平均的指标信息，在尽调过程中若发现异常指标，需要进一步追查其产生的原因。比如说财政收入占比过高的医院可能不是一个很好的投资标的，因为在其进行混合所有制改革或非营利转营利后，可能面临比较严重的收入下滑风险；再比如说，监管部门规定药占比不得超过40%，那么对于药占比稳定维持在40%左右的医院，可能存在人为的处方外流、过度叠加检查项目等情况。 2.4 应付职工薪酬 应付职工薪酬科目对于营利性医院和非营利医院都应当是尽调的重点。 对于非营利性医院的职工薪酬分配适用《关于非营利组织免税资格认定管理有关问题的通知》（财税〔2014〕13号）的有关规定：“非营利组织工作人员工资福利开支控制在规定的比例内，不变相分配该组织的财产，其中：工作人员平均工资薪金水平不得超过上年度税务登记所在地人均工资水平的两倍，工作人员福利按照国家有关规定执行”。在尽调过程中应当注意其职工薪酬的合理性，是否符合国家法律法规及主管部门的有关规定。特别是对于社会资本投资的非营利医院，由于政策的限制，社会股东往往通过虚构员工人数、高薪酬、高福利等方式变相分配公司财产（有部分地区开始允许社会股东在合理范围内分配公司经营所得）。 对于营利性医院，则主要关注其薪酬水平的合理性（过低的薪酬水平可能引起人员的流失）、社保与公积金是否足额缴纳（营利性医院通常只按照最低标准缴纳社保及公积金）、是否存在以费用代替工资发放（民营口腔医院处于为医生避税的考虑，通常以费用代替工资）等方面。 上述问题在尽调时可通过账目与医生访谈进行交替印证。 2.5 费用的合理性 可以说医院的费用科目是个“藏污纳垢”的地方，尽调人员通过对科目余额表费用类科目三级明细及费用类科目原始凭证的翻查，对如下事项进行调查： 费用分类是否合理。根据收入成本的配比原则，应当使用“医疗业务成本”核算直接提供医疗服务医护人员的薪酬。而部分会计核算水平薄弱的医院，成本费用的核算通常比较混乱，错误的使用管理费用核算医护人员薪酬福利，进而造成收入的毛利率虚高。 高额报销。尽调人员对于医院行政管理、科室主任、医师等人员高频次、大额的报销款需要重点关注。此类报销通常以学术会议、出差、招待费用、通讯费、餐补等名目发放。尽调人员需核算相关人员报销的金额是否符合标准，对于行政管理人员、科室主任、医师等人员定期大额的报销则有理由怀疑其为变相的薪酬福利发放。此外，对于民营的非营利性医院，需根据员工名册核查其报销的情况，以防通过虚构员工报销套取医院经营所得的情况。 摊销及折旧是否合理。对于医院的装修费用通常使用长期待摊费用进行摊销，而对于大型医疗设备的折旧通常计入“医疗业务成本”或“管理费用等”。尽调人员需获取医院的固定资产清单，了解其折旧的计提政策、期限，对于不符合会计政策、税法及相关管理规范的设备折旧，应了解原因并估算规范后对医院利润造成的可能影响。 是否有奇怪的费用明细。尽调人员需要对含混不清、过于简略、非正常经营所需的费用明细（如会议费、服务费、咨询费、律师费等）保持关注，可要求抽取其原始凭证，并向当事人询问其具体内容。 下面，再说说营利性医院与非营利性医院在财务尽调过程存在的”特异性“。 2.6 其他 可根据实际情况，有选择性的对应收账款、存货、固定资产、在建工程、应付账款、其他应收应付等项目进行核查。 对于应付账款，需核查其交易对手的资质、账期、期后付款会回款的合理性。一般来说，医院支付供应商的账期通常在6个月到一年，过短或过长的付款周期都应当引起足够的重视。 应收账款一般为应收医疗款，主要组成是社保结算款、住院病人的医疗费及欠费病人。应当关注其收款的账期，和各部分款项的构成比例，不合理的账期和构成比例，可能意味着医院的经营管理存在一定问题。 对于医院固定资产，特别是大型和重要的医疗设备，尽调人员可采用抽盘的方式核实其是否存在。另外笔者在这里提醒尽调人员，医疗行业常见的“设备投放”销售模式，可能造成医院部分科室（特别是检验科、病理科）存在未计入固定资产清单的“固定资产”，其可能对医院未来的成本和现金流造成影响。（参考链接） 对于在建工程，应当核实其必要性和完成度，对于公立医院来说，非日常经营必须的在建工程项目，可能存在管理层利益输送或商业贿赂的可能性。而对于有社会资本参与的非营利性医院，则可能存在通过在建工程（不必要的、虚构的、伪造完工度）转移利润的可能性。 对于其他应付和应收款，应当仔细核查其明细，对于频繁的拆借或长期挂账的往来款应当重点关注。如医疗器械经销商常用的”保证金销售“模式：医院向经销商支付保证金，经销商将仪器设备投放到医院，在医院完成约定的条件后，经销商向医院返还保证金，因此，通常会产生一笔长期挂账的其他应付款。由于”设备投放“为变现的商业贿赂，为《反不正当竞争法》所明令禁止。在实践中，相关人员可能会采用虚构其他应付科目明细、虚构费用支出、虚构收入的方法隐藏此笔交易。 3、营利与非营利医院投资财务尽调的差异点 再来说说营利与非营利医院投资财务尽调关注点的差异。 3.1 会计制度的区别 非营利医院与营利医院适用的会计制度有所不同。非营利性医院适用《医院会计制度》，其主体包括：综合医院、中医院、专科医院、门诊部 (所)、疗养院等，而企业事业单位、社会团体及其他社会组织举办的非营利性医院可参照其执行。对于营利性医院（大多数的民营医院）往往使用的是《企业会计准则》。两者在会计要素、会计科目、财务报告的构成、财务报告的信息披露等方面均有不同。因此，在对非营利性医院进行财务尽调之前，要仔细翻阅《医院会计制度》，体会其与《企业会计准则》的异同点。 3.2 涉税处理的区别 涉税处理的区别在医院投资中主要体现为营利与非营利医院执行税收减免的差异，也是医院财务尽调关注的重点领域。（参考链接） 根据《关于促进社会办医加快发展若干政策措施的通知》（国办发[2015]45号）的规定：对社会办医疗机构提供的医疗服务，免征营业税；对符合规定的社会办非营利性医疗机构自用的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税；对符合规定的社会办营利性医疗机构自用的房产、土地，自其取得执业登记之日起，3年内免征房产税、城镇土地使用税；社会办医疗机构按照企业所得税法规定，经认定为非营利组织的，对其提供的医疗服务等符合条件的收入免征企业所得税。 针对上述规定，笔者有几点理解： 1）上述《通知》对“免营业税”的主体并没有做营利和非营利医院的区分，也就是说两者都是享受营业税减免优惠政策的； 2）我国已经在2016年全面实现了”营改增“，根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件三第一条规定：“下列项目免征增值税：（七）医疗机构提供的医疗服务。”也就是说，“营改增”之后，非营利和营利医院同样是减免增值税的。（参考链接） 3）虽然减免了增值税，但营利和非营利医院在房产税、城镇土地使用税、企业所得税方面仍有诸多不同。且上述税种多为地方税，各地执行的时候又会有所差异。 4）特别需要注意的是，非营利性医院也不是说完全免税，其非定价医疗（不是按国家规定的医疗服务价格）服务收入、非医疗服务收入、所控制的独立的药品连锁企业收入还是要照章纳税的。 3.3 利润分配的区别 根据《关于非营利组织免税资格认定管理有关问题的通知》（财税〔2014〕13号）的规定：“非营利组织取得的收入除用于与该组织有关的、合理的支出外，全部用于登记核定或者章程规定的公益性或者非营利性事业；财产及其孳息不用于分配“。在尽调时，尽调人员应当注意非营利性医院与营利性医院在利润分配方面的区别。需注意非营利性医院的支出项目金额是否合理；是否与日常经营活动有关；是否存在通过支出项目变现分配利润的可能。值得注意的是，部分地区允许非营利性医院的社会资本参与合理的利润分配，所以应当具体情况具体对待。 4、非营利医院改制项目投资的财务尽调 最后简单说说近些年比较火热的非营利医院改制类项目的财务尽调， 非营利医院的改制包括两个维度： 一个维度是非营利属性不变但所有制发生变化：如公立医院通过混合所有制改革，转制为混合所有制非营利性医院； 另一个维度是非营利转制为营利医院：如企事业附属医院改制为民营或混合所有制营利性医院。 4.1 公立医院混合所有制改革 公立医院的混合所有制改革路径，主要国有股权部分转让和发起设立新主体两种模式。前一种改革模式，通过政府向合作方转让部分国有股权的方式现实（如湖南娄底市规定“政府可适当向参与混合所有制改革的合作方转让部分股权，但政府的持股比例始终不得少于总股本的三分之一。）； 后一种改革模式，通过公立医院/政府与合作方发起设立新的医院主体实现（如湘雅医院与湖南轻盐集团发起设立的湘雅五医院）。在实践中，由于股权转让方式存在国有股权定价困难，改制过程流程繁琐等诸多问题，为避免国有资产流失的嫌疑，大多数地方政府更倾向于选择设立新主体的改革方式。 此外，由于政策环境和社会舆论的限制，无论是各种改革模式，改制后的混合所有制医院目前只能注册为非营利性医院（虽然部分省份允许社会资本参与合理的收益分配）。 在参与此类项目时，尽调人员应当关注医院产权是否清晰、国有股权转让价格是否合理，资产评估是否公允，债权债务是否清晰、清产核资及不良资产处置程序是否合理等问题。 4.2 国有企事业单位附属医院改制项目 国有企事业单位附属医院常见的改制路径有：整体移交地方政府管理、整体移交地方政府托管、整体由第三方托管、组成医疗集团、股份制改造、整体股权转让、混合所有制改造等。由于企事业单位附属医院的改制较为复杂，笔者仅就整体股权转让、混合所有制改革（均涉及国有股权的转让）两种情况进行说明。这两种情况均涉及所有制的改变（由国有制变成非国有制）和经营属性的改变（非营利变成营利性医院） 参与此类项目的尽调时，事先应仔细研究改制方案，研读相关政策法规，做到心里有数。 国有股权转让模式的一般流程包括：审批-变更-清算-注销-继承，其中涉及的财务问题包括：股权设置、财务清理、清产核资、不良资产处置、资产评估、资产继承或处置等。 对于该模式下投资财务尽调的关注点，包括但不限于：国有股权定价是否合理、资产评估是否公允、清产核资及不良资产的处置程序是否合规、税务问题。 对于税务问题。税务问题主要有两个方面，一是补缴土地出让金，由于国有企业单位附属医院的土地大多以划拨的方式获得，无需缴纳土地出让金，在医院改制更为营利性医院后，需要按照相关规定变更土地使用用途，并补缴对应的土地出让金；二是原企业所属医院为非营利性医院，根据《关于非营利组织免税资格认定管理有关问题的通知》（财税〔2014〕13号）的规定：“组织注销后的剩余财产用于公益性或者非营利性目的，或者由登记管理机关转赠给与该组织性质、宗旨相同的组织，并向社会公告；投入人对投入该组织的财产不保留或者享有任何财产权利。”对原主体清算和注销后，剩余财产需上缴国资委并用于公益或非营利目的。若新主体继承原有主体的重要医疗设备、建筑，需取得相关管理部门的批准，并根据相关规定缴纳所得税。 以上就是笔者总结的医院投资财务尽调关注点，由于种种原因，我国医疗服务体系较为复杂，相关的政策文件和法律规范也层出不穷，其中有些甚至相互冲突。另一方面，由于经济、社会发展水平及主管部门认知的区别，各地对于医院的管理政策也不甚相同。因此，尽调人员在对医院项目尽调时，应仔细研读相关政策文件，了解主管部门的监管思路，分析医院面临的个体情况，然后在此基础上进一步确定尽调重点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

债市打黑风暴 国泰君安涂艳军被查

始于2013年4月的“债市打黑风暴”至今仍未停歇。12月7日，有消息称，原国泰君安资产管理有限公司总裁涂艳军近日正在接受有关部门调查，原因或与一级半债券市场有关。对此，记者7日致电国泰君安，一位相关人士表示，涂艳军已经在几个月前辞职，对于其被带走的事情并不清楚。一位知情人士透露，涂艳军被带走调查“确有此事”，该人士还提供了涂艳军的电话，不过该号码已关机。 公开资料显示，今年7月13日，涂艳军还以国泰君安资产管理公司总裁的身份接受了媒体的专访；7月20日，涂艳军出席了某财富论坛。随后便没有公开露面。 在不少业内人士的评价中，涂艳军都是券商资管行业的“风云人物”，他是券商第一个集合理财产品“君得利”的创始人。2004年初，涂艳军进入国泰君安，长时间任职固定收益部门。至今12年间，有两年半到任华泰联合证券固定收益部总经理，其余时间都在国泰君安任职，先后担任国泰君安资本市场部总经理、国泰君安资产管理有限公司总裁等。 国泰君安也是较早开展资管业务的券商之一。涂艳军在去年12月出席一场活动时介绍，国泰君安在1993年就开展了资产管理的业务，是当时最早拿到公司化运作牌照的两家券商之一，资管领域也是国泰君安重要的业务布局。 而国泰君安与债券的关系也颇为紧密。在7月的媒体采访中，涂艳军表示，债券是公司中长期看好的资产，在当前债券持有收益比较低的情况下，要保持债券投资收益，主要通过调控久期和杠杆。 那么，资管产品是怎样与债市间产生了不合规的操作呢？著名经济学家宋清辉介绍，一般是通过利用债市交易方式和监管上的盲区、漏洞等，操纵机构资产管理账户调节利润、或者直接进行利益输送，达到非法侵占的目的。 一位券商人士进一步表示，涂艳军此次涉及的一级半债市此前也曾爆出过违规事件，因为一二级市场存在距离，债券利率不同，从而使一二级市场出现价差，于是就会出现买卖套利机会。 事实上，自2013年4月债市掀起“打黑风暴”后，三年多来，已有超过30人先后涉案，人员从银行、基金到券商都有涉及，不少违规输送的金额在千万级甚至上亿。最近的一起在今年9月爆出，两家银行和一家基金公司的相关负责人涉嫌在银行间债市通过中票、短融等工具进行利益输送，债市反腐延伸到了银行间债市。 宋清辉表示，当前，债市输送利益呈现出明目张胆、愈演愈烈之势，堪比“老鼠仓”，给市场带来了无法估算的极大危害，亟需监管部门配合相关部门，制订相关规范，予以严厉打击。 网贷财经微信 扫码关注

境外小岛注册 洋钱罐夸大融资且亏3700万

12月7日，昆仑万维公告称，公司拟将全资子公司昆仑香港持有的互联网金融公司 YANGQIANGUAN LIMITED 59,700,000 股股权以1.48056亿元的对价全部转让给 Keeneyes Future Holding Inc（以下简称“KFH”）。 KFH是一家于2016年7月14日在开曼群岛（境外小岛）注册成立的有限公司，注册资金5万美元，昆仑万维董事长周亚辉担任KFH唯一股东及董事。 据悉，2015年11月，昆仑香港作为投资主体与米投科技（香港）有限公司（以下简称“米投科技”）签署《股东协议》等协议，昆仑香港以货币方式向米投科技投资总计9300万元人民币。之后因为米投科技搭建了VIE结构，公司持有米投科技的股份转移到开曼公司 YANGQIANGUAN LIMITED（以下简称“洋钱罐”）。 不过，根据洋钱罐官网披露，洋钱罐于2015年11月上线，上线之初即获得上市公司昆仑万维领投的数亿元人民币的天使轮融资。这与昆仑万维披露的9300万元人民币相差数倍，也就是说，洋钱罐明显夸大其实际融资额。 据悉，洋钱罐是一家致力于帮助国内有资产管理需求的白领构建全球资产配置平台，借助互联网技术，让投资者享受到高端私人银行定制服务，实现个人资产的保值和增值（一个境外小岛注册的公司，你把钱给他们帮你“理财”，你放心吗？）。 据悉，昆仑万维为洋钱罐第三大股东，目前持有洋钱罐19.9%的股权。 昆仑万维还披露，截至2016年9月30日，洋钱罐营收为3600万元，净亏损3738万元。 根据昆仑万维的不同公告，其在今年下半年已多次转让所投公司的股权。今年9月，昆仑万维拟将全资子公司昆诺赢展持有的知名直播App映客的运营公司蜜莱坞网络3%股权转让给嘉兴光信，转让价2.1亿元。此次股份出售后，昆仑万维子公司昆诺赢展仍持有映客 10.23%的股份。如此以昆仑万维此次转让股权价格计算，目前映客运营公司蜜莱坞网络的估值为70亿元。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

李叫兽：我见到的“传统思维”

“You must control it by surrendering controlling.” "通过放弃控制，来获得控制。" “什么是我见到的传统思维？” 看到这个话题，很多人会觉得我要把传统商业批判一番，以为我又是一个所谓“互联网思维”的鼓吹者，要讲什么免费模式、平台思维、社群营销和粉丝经济了。 当然不是。 这篇文章只分析一个问题：为什么一些典型在过去很成功的方式，现在效果正在下降，甚至这种现象蔓延整个管理、营销、人力资源等多个领域。 什么是这篇文章着重要分析的“传统思维”呢？看下面这三个故事： 故事1： 某公司运营了公众号，为了提高引流效率，领导要求小编每篇文章都要发产品广告。 最终事与愿违，粉丝流失、销量更低。 故事2: 某公司为了提高员工的工作业绩，规定严格的上班、加班时间，每天考察绩效，必须每周提交创新想法。 结果事与愿违，员工绩效反而下降。 故事3: 某丈夫为了降低妻子出轨的风险，禁止妻子加其他男人为好友（ps.我真见过这样做的），每次回家检查妻子手机。 结果也事与愿违，妻子反而更加喜欢别的男性。 上面三个故事的主人公角色分别是营销负责人、人资负责人、丈夫，角色很不一样，但你是不是感觉特别像同一个人，而且觉得这个人做法特别“传统思维”？ 同样，上面3个故事的情节也是一样：都是作出努力去追求某个目标（比如提高产品销量、提升员工绩效），但这些努力反而让想达成的目标越来越远（比如为了追求销量而付出的努力，反而降低了销量）。 这就像你走在街上，有只可爱的小狗距离你3米远，你想更加靠近它然后去追。结果它就跑到10米远了，然后越追跑的越远。 而这就是我这次要分析的“传统思维”：通过对目标的控制，来达到目标。 如果你还仔细想一下，就会发现上述这些“控制”的方法在过去其实非常有效，很多人依靠这些方法成功了一次又一次。 比如在营销上，强迫关注、渠道为王等曾经如此成功。 比如在管理上，严格管理、详细控制曾经提高了一个又一个工厂的员工效率。 但这些“控制”方法，现在就好像没有那么有效了，反而是下面这3个新故事，看起来更加像这个时代的： 故事1: 某公司运营了微信公众号，每天都发有趣的内容引发粉丝的支持，结果不断有人关注他们的产品，销量提升。 故事2: 某公司放弃对员工具体工作时间、每天绩效等要求，让他们对用户负责，结果员工反而主动工作更长时间，也发现了更多创意。 故事3: 某丈夫信任自己的妻子，并且不断给妻子一些小惊喜，结果妻子觉得他是世界上最好的男人，不怎么跟其他男人接触。 上面3个故事的主人公角色也不一样，但你同样会感觉像同一个人：都是通过某种间接手段（比如有趣内容、对员工的信任激励等）而达成了目标（比如增加销量）。 你会感觉这3个故事更加像现代思维，更加像很多有创造力的互联网公司创始人做出的事情，也更加像能够在这个时代取得成功的方式。 就像走在路上遇到一个可爱的小狗，你并没有去追小狗，而是做了一些间接行为让小狗来追你。 到底为什么会出现这种变化呢？为什么这些年不论是营销、管理还是日常生活，越来越多地出现后面的情况，而“严格控制”、“大干快上”要做的事情，反而变得不那么成功？ 这里必须要说一下我认为这个时代最重要的一个变化： 随着信息丰富、商品过剩、沟通增多等带来的选择丰富——在过去信息、商品稀缺的时代，我们更多是“被动选择”（比如渠道上有什么买什么、选老公时同村有谁就嫁给谁）；而随着信息时代的到来，万物互联，我们更多是“主动选择”（比如我们买什么取决于我们喜欢什么）。 总之，我们从“被动选择”时代，走到了“主动选择”时代。 在“被动选择”的时代，因为选择有限、人相对固定、行为更加简单、环境变化慢，所以最佳的策略就是使用传统管理思想——详细而严谨的控制。 比如规划好工人的工作时间并派人盯着； 比如为了抢占市场，封杀竞争对手的渠道从而让消费者买不到。（类似于当年非常可乐最初的成功，是因为可口可乐渠道没有下沉到乡镇。） 在这个时代，长期积累的资源而形成的控制力，几乎可以保证并延续任何一个成功——大公司对消费者的控制力，保证了他们可以轻易杀死大部分小公司。 这个时代，甚至诞生了各种管理方法来提高人们的控制能力——比如传统管理学（详细控制企业的每个流程并计算回报成本等），比如波特五力（通过控制上下游来提高议价权）等等。 但是后来到了“主动选择”的时代，严格的控制就变得没有那么有效了。 比如任何一个用户都可以选择关注或取消关注一个公众号，从而导致你无法强塞给他们不喜欢的广告从而达到提升销量的效果。 比如通过电商任何长尾商品都可以被消费者买到，你就无法通过控制去封杀了。 比如当人与人沟通的选择越来越多（各种社交软件），你通过禁止妻子用微信来保持她的忠诚就越来越没意义。 这就是我前面说的这种“传统思维”越来越失效的原因：你的消费者、员工、伴侣、供应商、投资人等，都拥有了越来越多的选择，所以通过控制来降低他们的可选项，从而让你获益的方式，越来越容易失效了。 那在所有人“主动选择”的时代，到底怎么做呢？ 前段时间看一个电影《奇异博士》，里面的主人公在修禅时迟迟无法进入状态，越是尝试控制自己身体，越是身体不由所控（就像你演讲前，越想控制自己的紧张，反而越紧张），这个时候大师说了一句： “You must control yourself by surrendering controlling.” （你必须通过放弃对自己的控制，来控制自己。） 我当然不修禅，但我想这个逻辑特别适合用来解释这个“主动选择”的时代，你要收获控制的关键： 一句话解释：你需要通过放弃控制，来收获控制。 比如发有趣内容的公众号，放弃对消费者的控制（不强塞广告），反而收获了对他们的控制（主动支持）。 相反，你越是基于自己的目标出发来做一件事（比如阿里当年基于自己的社交战略目标而不是市场需求来推“来往”），越是让这个目标离你而去。 说起来比较玄乎，那具体传统的“控制思维”到底应该如何改进？ 这是我认为3个最重要的方面： 达到目标的手段：资源权力VS吸引激励 行动规划的方式：决心VS策略 最重要的资产：内部VS外部 1、达到目标的手段：资源权利 vs 吸引激励 在被动选择的时代，最经常用的方法就是利用大量的资源和权力去控制别人的行为，通过减少人们的选择来达成目标。 比如自己是市场领导者，就控制渠道来封杀后面的人。 自己有很高的广告预算，就用铺天盖地的广告碾压对手。 出了负面公关事件，就给媒体塞钱打声招呼，把自己的事件删掉、屏蔽。 自己是管理者，就利用手中的权力来控制员工的工作时间、过程。 这在过去非常有效。因为在被动选择的时代，一切都相对固定。人们就像一堆水稻一样，静止在那里等待你去裁剪、管理、控制。 但是在主动选择时代，人们却像跑动的个体，你无法把他们圈养在一个篮子里，必须通过吸引、激励等方式让他们主动过来。 也就是说，如果我们过去是通过资源权力来控制人的行为，那么现在则应该是通过吸引和激励来控制人的内心。 几乎所有的方面都在面临着这种变化，这让仍然笃信“控制论”，依赖“胡萝卜加大棒”的人非常不舒服。 例如下面的例子： 运营公众号，传统思维下利用资源和权力（胡萝卜加大棒），设置关注抽奖、送电影票等来获得粉丝。但这只获得了关注的行为，并没有获得粉丝的内心——他们仍然不喜欢看这个公众号。 同样是负面公关，很多企业想利用资源和权力来否认、控制，结果反而失去了更多用户。比如三星NOTE7的炸机门事件。 而另一些公司则通过一些心理技巧赢得大众的理解，反而收获了控制。比如网易之前出现了版权问题，发出的认错信反而戳中了很多人的内心： （图：网易公关回复，详细内容篇幅所限先不放上去啦） 同样是在饮料市场想打败可口可乐，当年的娃哈哈直接模仿可口可乐做了“非常可乐”，然后依靠自己的渠道优势控制消费者（乡镇渠道买不到可口可乐），而不是让他们真正爱上非常可乐，把非常可乐当做默认第一选择。 结果后来可口可乐进行渠道下沉（也进入了乡镇等渠道），消费者有了主动选择权，非常可乐立马就不行了。 而当年的王老吉则是通过定位“怕上火”攻击可乐这种碳酸饮料，让消费者更想选择凉茶（影响人的主动选择），反而最终击败可口可乐——有一年王老吉（搞不清楚加多宝还是王老吉了），罐装销量超过可口可乐。 总之，过去我们总是希望通过资源和权力去限制别人的选择，改变别人的行为，从而获胜；而在主动选择时代，则更应该影响别人的内心。 不光在商业，甚至很多生活上的方面都体现了这种思维的影子。 比如传统思维下，为了让孩子好好学习，家长经常选择直接把孩子关在家里强迫学习（改变行为），而不是通过兴趣培养等方式让他们爱上学习（改变内心）。这样一旦孩子上了大学拥有了独立选择（类似于当年喝非常可乐的乡镇消费者），自然不学习了。 再比如，前面说的老公为了让妻子更忠诚，限制妻子见其他男人，而不是让自己变得更有吸引力。 长辈对孩子催婚，强迫孩子相亲，而不是想办法让孩子爱上结婚这件事。 很多公司对员工提各种苛刻要求来提高工作效率，而不是塑造使命感让他们爱上这个工作。 总之，这是我见的传统思维的几乎最重要特点：总是想通过限制别人（不论是消费者、员工还是孩子）的自由和选择来控制别人，而不是放弃控制，利用心理学、营销学等各种技巧让他们本身开始喜欢这件事。 （PS.这一定能做到，反正李叫兽分享过很多类似方法了。） 2、行动规划的方式：决心 vs 策略 正是因为在前面说的传统“控制思维”的影响下，很多人希望通过控制来达到目标，这也导致了很多人做规划的时候养成了这样的习惯：拿目标和决心来替代策略。 大部分人在潜意识一直有这个观点：好像如果我们为了目标付出更多的决心，就能实现目标。 （就像前面说的眼前一个小狗，很多人觉得好像自己主动去追这个小狗，就能拉近和小狗的距离） 比如格力要做手机的时候，提出一亿销量这样的“战略目标”，并且下达了很大的决心，但是并没有提出在同质化竞争、规模效应明显的手机市场，一个后来者到底怎么样才能颠覆前面的人。 问大家眼中的“传统思维”案例时，有个读者这样说： “领导要求在文案中加更多的字，讲更多的卖点，但消费者只能看我们一秒钟。” 这也是典型的“拿目标和决心来替代策略”做法——我想让消费者接受更多的卖点和信息，所以就放更多的内容进去，但实际上这方面的努力和决心，反而会降低最终目标的达成，因为消费者最终一个信息都没接收到。 我们都渴望目标的达成，但是现实情况是，从自己目标出发做的事情，往往反而会降低目标的达成。 比如当年阿里想要进入社交领域，补全自己的商业地图，从这个目标出发，投入大量资源做的“来往”却惨遭失败。因为这个产品本身并不是从市场机会出发（我发现了用户需求的机会，竞争对手还没做），也就自然得不到“主动选择”的时代，用户的真正支持。 这样的例子不论是在商业还是生活上，简直太多了： 比如一个平时赖床晚起的人，通过下定起床的决心和目标，来养成早起的习惯，基本上都失败了（没有制定让自己早起的策略，比如跟人约好了不早起就发20元红包）。 比如一个管理者为了提高业绩，就是找励志大师来发表演讲，让大家想一想“如果我们业绩翻倍会怎样”、“我们一定能翻倍”，而不提出具体的策略（比如寻找差异化定位，击败竞争对手）。 还有大量的产品广告，直接把自己的目标告诉消费者，以为消费者会产生这种感觉——为了让消费者觉得自己很酷，就直接说“炫酷之选”，而不是做一些很酷的事情。 为了让消费者觉得产品很奢华，就直接说出“轻奢”这样的目标： 总之，传统控制思维下，我们总是相信自己能够控制一切，只要足够的决心把目标说出来、提出来，这个目标就能实现。 而在现在这个时代，则更多是：你做了另外一件有意义的事情，你的目标顺带实现了。（比如以赚钱为目标的人往往赚不到钱，反而是做出与众不同事情的人顺便实现了赚钱的目标。） 3、最重要的资产：内部 vs 外部 想象一下，在城市的街道上有很多卖面的，你拿到了5万块钱去创业做面，怎么做能够超过其他人？ 在传统以管理和控制为主的思维下，做法是这样的： 进货——到底如何拿到更低的价格，如何跟供应商谈判； 生产——如何控制整个的生产过程，以更低的成本、更高的效率拿到做出更优质的面条； 定价——便宜点卖的多，但可能赚不到钱；定高价利润高，但可能销量低，如何算出最平衡的定价…… 这是过去大部分企业的做法——更多看向企业内部，想着如何控制，如何提高效率，如何降低成本，这是因为他们假设，企业最重要的资产在企业内部（现金、厂房、原材料）。 实际上，上面的卖面的例子就来自于我之前最受益的一本讲管理会计的书——经营之圣稻盛和夫的《实学》，在这种“控制论”的思想下，要想卖面获胜，主要来自于内部的控制。 但如果我们换个思路，就会发现不一样了：如果企业最重要的资产不在企业内部的大楼里，而在外部（比如消费者的认知）呢？ 如果在消费者的认知和需求里寻找机会，同样是卖面，可能就不一样了。 比如我一个朋友王辣辣也做类似于《实学》里面讲的卖面生意，但更重要的做法关注的是“外部”——发布去泰国卖酸辣粉的梦想，然后获得很多文青的支持，最终的效果远远超过任何一个内部效率优化（比如压低供应价格）的极限。 而这就是“主动选择”时代，重要的变化： 过去的“被动选择”时代，企业最重要的资源肯定是在企业内部（比如渠道资源、资金等），只要通过各种手段控制消费者就能成功（比如挤掉竞争对手的货架）。 但是在别人可以“主动选择”的时代，企业最重要的资产就慢慢转移到了外部——在成千上万种选择中，消费者是否有主动选择你的意愿？你占据了用户的什么认知？ 当你把企业的最重要的资产，从内部（产品利润、渠道、资金等）转移到企业外部（用户的认知），就会发现好多机会都变得不一样。 比如我公司为了方便开会，有一台CVtouch（可以理解为有白板功能的显示屏），这个产品过去的各种策略都更低估了用户认知这个资产的价值。 他们生产了产品后，销售员直接销售产品，然后一次交易获得收入，接着再找另一家公司继续销售产品。 但却没有利用这个产品本身带来的认知价值——比如产品每天放在我们公司，很多人会看到，如果不用的时候直接在屏幕上推荐信息流（比如创业资讯），甚至推荐附近的外卖（因为连接了wifi，所以有位置信息），变成每个公司必备的生产力工具和信息入口，就可能产生更大的商业价值。 总之，在主动选择的时代，很多时候更重要的价值不在企业内部，而在外部（用户认知带来的价值）。 结 语 传统思维有很多种，而且很多非常有价值。但我这次就聚焦分析一种我见过最多次的，最与这个“别人主动选择为主”的时代格格不入的传统思维： 想要通过控制来获得控制。（比如通过控制渠道、减少选择来控制消费者；通过控制妻子来获得忠诚。） 但当所有人都有主动选择的机会时，这种控制反而可能让目标离你而去。 而你要做的，往往就是：通过放弃控制，来获得控制。 不是利用资源和权力去控制行为，而是吸引和激励； 不是制定宏大的目标然后决心实现，而是做另一件事顺便实现目标； 不是看向内部的资源，而是看向外部——你是否影响了别人的主动选择和认知。 说明： 1，本文就事论事，仅仅讲“强调控制”的思维为什么不如过去有效了，而非支持互联网思维之类的（实际上，很多互联网新公司也有上述的思维）。请勿上纲上线，把我拉到两个阵营中间，并且说我否认传统行业，这是两回事。 2，本文仅仅说这种“强调控制”的思维为什么在下降，并不是说在所有情况下没有用了。实际上，它仍然能够解决很多问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

私募一哥徐翔全靠内幕交易操控股价

日前青岛市人民检察院指控徐翔实际控制近百人证券账户，并在2010~2015年与13家上市公司董事长、实际控制人合谋，按徐翔等人要求，由后者控制上市公司发布“高送转”方案、释放公司业绩、引入热点题材等利好消息的披露时机和内容，通过实际控制的泽熙产品证券账户、个人证券账户择机进行相关股票的连续买卖，双方共同操纵上市公司股票交易价格和交易量，在股价高位时，徐翔等人通过大宗交易接盘的公司高管减持的股票、提前建仓的股票或定向增发解禁股票抛售，从中获利。 2016年12月5日至6日，在青岛市中级人民法院一审公开开庭审理上，徐翔认罪认罚，请求法庭从宽处理，法庭宣布休庭，择期宣判。 　　 按照内幕交易和操纵股价的含义，徐翔两项罪名均成立。 内幕交易简单地说就是得到比市场上得到的信息要早，比如一家公司要选择资产重组，在重组敏感期，任何消息是不能泄露的，若是泄露消息的，不仅泄露消息的受到惩罚，而且听消息得到实际操作的，也会受到惩罚，没收违法所得，如果徐翔和13家企业高管勾结事项成立，构成内幕交易罪，时间持续5年，可见徐翔隐藏之深。 按指控内容，徐翔控制着近百人账户，其实倒腾来倒腾去，自己交易，买入再撤单等操作手法，构成操纵股价罪。 操纵股价一般的方法有在不同的账户间循环炒作，比如一个账户卖出，一个账户买入，当不断这样炒作炒高股价时，就会引起投资者的注意，进而达到控制股价的目的。另一种是利用散布利好消息的方法，配合自己的操作，抬高股价。 这两种方法是较为隐蔽的方法，利用不同账户可以规避证券登记结算机构的监管，利用信息诱导加上自己的操作引诱，可以神不知鬼不觉的引进接盘投资者。当然如果只有自己一个账户很难去操纵股价，首先每次交易都会有记录，如果同一个账户频繁交易会引起监管层注意，其次一个账户对资金引诱能力有限，最常用的方法比如频繁申报大单，撤单等操作，很累，而且效果还不是很明显。 徐翔认罪伏法了，你没有听错，徐翔确实已经认罪了，股市一代枭雄就这样圆满落幕了，但是不管你是扼腕叹息还是咬牙切齿，都要了解一下徐翔以及操作股票的历史。 徐翔，1978年出生于上海，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主。他19岁时就已经成名了，17岁带3万入市，因为对股市很有天分，所有在股市里如鱼得水，据传他曾被黑帮老大叫去操盘，90年代末时成为浙江龙头老大，被称为浙江敢死队“总舵主”，有人透漏在2013年时，个人资产已经达到40亿元。 事件追溯到2010年，2010年时，徐翔开始就从事内幕交易了，当时徐翔的泽熙瑞金1号宣告成立，募集资金大约10亿元，很奇怪的是沪深300指数当时暴跌15%，而泽熙瑞金1号达到25.47%的收益率，当然没有任何证据说明他赚的钱就是黑钱，不过接下来，他的操作方法和操作的股票波动的一致性就让人产生了怀疑，在2011年操底重庆啤酒、双汇发展和酒鬼酒，两次操底重庆啤酒，20元左右徐翔再次入场抄底买入3000万股。此后，重庆啤酒发布利好消息，重庆啤酒一路涨到35元。徐翔在短短一个月内获利数亿元。 2010年徐翔也投资了康得新，康得新2010年四季度股价最低17元，2011年6月10日，康得新公布10股转增10股派现金0.45元。2011年9月，按此时的价格，已经获利几倍了，当康得新正式公布了定向增发预案，是这时候泽熙投资已经不在财报中了。 到2015年，这种操作手法屡试不爽，其实2014年时就有传闻徐翔被证监会盯上了，但是被公关媒体平息了。 实际上，徐翔最大的错误在于太过于高调，获得大部分投资者的追捧时，同时操作事迹也将被挖掘出来，之后的一举一动将不再是秘密，徐翔之前的操作手法和操作股票的波动情况很容易让人怀疑，世界上哪有这么巧的事，被徐翔看上的股票过一段时间都会有利好出现，而且大部分是高送转概念，高送转在任何时候都算是热门题材，即使受到证监会关注的泽熙集团，仍然暗箱操作，比如2015年时明牌珠宝之前从未实施过高送转，泽熙进入，就实施10股转12股的股息政策，之后徐翔完美退出，鑫科材料也延续这一轨迹，徐翔的私募产品大量持仓，高送转等利好，然后择机退出。 同样的手法百发百中，如果是事先没有内幕，纯属猜测，那么，把徐翔视若神明完全是有理由的，那时我们普通投资者已经把徐翔的位置进入了心中的神明，实际上，我们都错了，没有如此厉害的人，也不可能有人100%命中率预测的到上市企业将来发生的事，唯一可以解释的事就是徐翔与某些上市高管勾结，泄露或者制造信息，谋取利益。 不过并不是所有的勾结都会成功，比如宁波联合，徐翔持股高达1554万股，是第二大流通股东。在今年4月的股东会上，徐翔旗下泽熙系列信托产品曾提议宁波联合实施高送转，但最终被股东会否决。 到2015年11月时，徐翔等人被公安机关依法采取刑事强制措施，认为其非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，事实上早在2015年11月9日晚间，文峰股份（601010）、大恒科技（600288）分别公告称，股东郑素贞所持股份已经被冻结，总市值逾43亿元，2015年11月10日晚间，宁波中百（600857）、华丽家族（600503）冻结涉及市值18亿元。 2016年11月10日，因涉嫌操纵证券市场案，被提起公诉。2016年12月5日，徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭。徐翔等人当场认罪，并请求从宽处理。 下面是徐翔与高管勾结的13家上市公司情况： 　　 在资本市场，徐翔可谓是一代枭雄，不过胜者为王，败者为寇，徐翔事迹虽然流传民间，但是终究躲不过法律的制裁，枭雄变狗熊，不禁让人扼腕叹息，按照操纵股价和内幕交易的罪名，徐翔估计要永久禁入资本市场了，徐翔将成为历史。 网贷财经微信 扫码关注

票交所今日试运行 交易管理办法发布

　　票据交易所（下称票交所）将在12月8日迎来试运行，票据交易管理办法和相关业务的操作规程纷纷落地，这为票交所的运行和今后的市场规范打好基础。 　　记者获悉，12月6日，人民银行印发了《票据交易管理办法》（下称《办法》），对票据市场交易行为作出详细规范，为今后的票据市场和票交所的各项业务提供了指引。 　　《办法》致力于通过票交所，对票据交易采取全国统一的运营管理模式。综合来看，票交所具备四大职能：组织票据交易，公布票据交易的即时行情；票据登记托管；票据交易的清算结算；票据信息服务。 　　据记者了解，票交所的运行规则以及《办法》的制定围绕市场化原则展开，相关部门研究了票据市场的关键问题，包括参与机构如何接入票交所、如何防范操作风险等，陆续将通过市场化的制度落实。 　　《办法》也令票交所的多项创新举措得以落地，通过进一步推动票据市场的电子化水平，杜绝屡禁不绝的假票和克隆票、一票多卖等票据市场长期存在的诸多操作风险。据记者了解，市场普遍对此反应正面，实现票据业务电子化也是市场多年的呼声。 　　票交所也是世界范围并无先例的一大创新。除了进一步提升票据市场电子化本身是一大创新，据接近央行的权威人士向记者表示，此次最为突破的创新在于把票据这一传统支付工具变成货币市场的一个标准化工具，并与现行相关法律包括《票据法》等做到了很好的衔接。 　　前述人士强调，《办法》坚持市场化的原则，票交所不会指定票据流转过程中的票据保管行、贴现行、每日交易额度、票据信息中介等，这些都由市场选择。“只要参与者双方达成协议，欢迎各类参与者加入票交所。” 　　同时，《办法》要求票交所应当从其业务收入中提取一定比例的金额设立风险基金，并存入开户银行专门账户，用于弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的相关损失。 　　文件还留给市场八个月的过渡期（2016年12月8日至2017年7月31日），过渡期间按照11月央行下发的紧急文件、《关于做好票据交易平台接入准备工作的通知》（银办发224号文）执行。过渡期后，票据业务均以本《办法》为准。 　　此前，央行曾于9月下发了《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》，被认为是近年来票据市场最重大文件，意味着电票时代来临。前述文件要求，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。 　　全生命周期管理 　　以前的票据业务很分散，整个业务流程从签发到转贴现等环节，涉及多个机构，交易信息以及票据信息非常不透明。 　　《办法》对票据业务进行了全面规范，涉及信息登记与电子化、登记与托管、票据交易、结算与到期处理等；允许市场参与者可按市场化原则自行选择为纸票交易增信的方式，比如在付款确认、保证增信之后开展交易，包括票据到期后的先行偿付顺序也与前述选择一一对应。 　　前述接近央行的人士对记者表示，“从《办法》可以看出，监管部门对票据市场采取全生命周期的管理原则。” 　　银行承兑汇票和商业承兑汇票（下称银票和商票）都在管理范围内，信息登记涉及整个流程。 　　《办法》要求电子商业汇票（下称电票）的签发、承兑、质押、保证、贴现等信息应当通过ECDS系统同步传送到票交所；纸票贴现前，金融机构办理承兑、质押、保证等业务也要于规定时间内在票交所完成相关信息登记，纸票贴现后承兑人开户行还要及时登记承兑信息。 　　此前ECDS于2009年上线，是电子商业汇票系统（Electronic Commercial Draft System），是由央行建设并管理，依托网络和计算机技术，包括电子商业汇票业务处理功能模块、纸质商业汇票登记查询功能模块和商业汇票公开报价功能模块。 　　值得注意的是，《办法》确定了两个票交所的创新概念。“保证增信”的概念属于最大创新之一，它是指贴现人可以按照市场化原则选择商业银行对纸票进行保证增信，而保证增信行对纸票进行保管并为贴现人的偿付责任进行先行偿付。纸票贴现后，其保管人可以采用实物确认或影像确认，向承兑人发起“付款确认”，由承兑人在对票据真实性和背书连续性审查的基础上对到期付款责任进行确认。 　　前述接近央行人士表示，贴现之后可以做到“动账不动票”，就是不需要转移票据，大大增加了票据交易的安全性。 　　同时，票据到期后的偿付顺序，根据保证增信和付款确认的状态分为四种情况，不同的情况对应不同的先行偿付顺序，票据到期偿付顺序为承兑人、保证增信行和贴现人。如果出现问题，根据市场化的原则按照偿付顺序赔偿责任。 　　DVP结算避免操作风险 　　前述人士对记者表示，票交所将采用券款对付（DVP即design verification plan）的结算方式。DVP已经普遍应用于银行间债券市场，是指“见券即时到账”，系统能够自动结算，避免人工结算导致券和款产生时间差，从而封堵“搓券”的现象。 　　这里的票款对付，是指结算双方同步办理票据过户和资金支付并互为条件的结算方式，应用于市场参与者开展票据交易。 　　“有了DVP结算方式，类似农行票据大案中的‘票据变报纸’的事情绝对不可能发生了。”他指出，DVP不仅能够帮助票据交易规避操作风险，还能够帮助央行掌握资金流向各个行业的情况，这将有利于央行调整货币政策，并且为央行的再贴现提供窗口。 　　另外，票交所系统的交易结算还包含纯票过户，这是指结算双方的票据过户与资金支付相互独立的结算方式，应用于同一法人分支机构间的票据交易。 　　简化交易手续 　　11月2日，央行曾经下发紧急文件（银办发224号文），要求相关部门做好票据交易平台接入准备工作，并且对纸票电子化的过程作出详细规范。 　　近日，人民银行除了制定了《办法》，还规定了多项具体业务的操作规程，包括《纸质票据信息登记操作规程》（下称《规程》）。整体而言，《规程》要求金融机构为纸票（包括银票和商票）办理基本信息的登记以及初始权属登记。 　　市场人士反映，《规程》对于贴现登记、权属登记、票据托收保管等最新的规定，极大改变了原有的操作模式，将对业务产生重大影响。 　　例如在贴现环节，贴现机构应在被背书人栏中注明贴现机构名称，并在票据背书栏加盖电子登记权属章，这类已加盖权属章的票据将不得再通过纸质背书流转。机构办理信息登记还有时限要求，完成贴现信息登记后，机构还要妥善保管票据实物。 　　市场人士对于《办法》和《规程》的普遍看法是，相关规定大大简化了票据交易手续。简化的规定包括：纸票和电票的贴现无需提供合同和发票；票据交易无需转贴现凭证、贴现凭证复印件、查询查复书及票面复印件等跟单资料；承兑人对付款责任的确认可以自行选择实物形式或影像形式，二者具有同等法律效力。 网贷财经微信 扫码关注

香港金融管理局和FCA签金融科技合作协议

香港金融管理局（金管局）宣布与英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority，简称FCA)订立《合作协议》，促进两间监管机构合作推动金融创新。 根据该协议，金管局与FCA会在多方面紧密合作，包括金融科技公司转介、联合创新项目、资讯交流及经验共享，藉以促进香港及英国的金融创新。 对香港来说，《合作协议》是金管局的金融科技促进办公室(FFO)的重要举措，能为金融及金融科技公司在提升服务及拓展全球业务方面带来重大机遇。该协议亦表明金管局致力建设有利金融科技业蓬勃发展的环境的决心。 至于英国方面，这次FCA与金管局订立的《合作协议》，为该局继与澳洲、新加坡、韩国及中国的有关当局订立合作协议后的第五份同类协议。FCA作为监管机构的主要法定目标是确保金融服务市场畅顺运作，而透过创新促进竞争是其中的重要部分。与金管局订立的《合作协议》将会减少认可公司面对拓展海外市场的屏障，亦有助非英国创新企业进军FCA监察的市场。 金管局助理总裁（金融基建）李树培先生表示：“我们很高兴与FCA签订《合作协议》。香港及英国作为全球金融中心，具备卓越条件可发展成为促进金融创新的理想据点。两地的许多金融科技公司及金融机构都已在各自的市场奠下稳固基础，金管局与FCA的合作将可在两个市场之间产生重大的协同作用，让金融科技公司及金融机构能拓展其全球业务，以及从其境外同业中汲取经验。此外，金融机构所提供的服务亦会因此而得到提升。” FCA 的策略及竞争部助理总裁Christopher Woolard先生表示：“除促进英国企业的创新外，我们亦期望吸引世界各地首屈一指的公司到英国经营。消费者以至英国整体经济都会受惠于这种科技概念及创新的转移。今日与金管局签订的《合作协议》正是这类国际合作的上佳例子，我们期待与金管局通力合作，推动创新，以及减少企业进入英国及香港市场的屏障。” 双方在伦敦举行的伦敦与香港金融服务研讨会上签订《合作协议》；该研讨会每年举行一次，目的是促进香港与英国在金融合作及发展方面的讨论。 网贷财经微信 扫码关注

“裸条贷”升级 网友呼吁：严惩非法网贷

近日，一个将近10G的“女大学生裸条”照片、视频压缩包在网络上疯传，涉及167名女大学生个人信息被泄露。事实上，早在今年6月，女大学生“裸条”借贷一事就已闹得沸沸扬扬。时隔半年，这一现象依然屡禁不止，甚至愈演愈烈。 针对此事，记者从多渠道截取了3万余条网友留言发现，36.3%的网友认为涉事女生自我保护意识太过薄弱，28.7%的网友表示，借贷平台泄露和出卖“裸条”信息，强迫大学生“肉偿”，已涉嫌触犯法律；63.2%的网友认为，“裸条”泄露，大学生自身要承担很大责任，31.1%的网友则认为，出借方才是罪恶的源头，利用学生的懵懂无知发展色情产业。此外，近7成网友认为，“裸条”遭泄露，借贷平台应该担责。另外，超6成网友建议，加大对网络非法高利贷的打击力度。 莫让“裸条”黑手继续黑下去 一些女学生为了购买化妆品、电子产品而拍裸照借钱，这样的行为固然是自轻自贱，需要加强批评和教育，但追根溯源，幕后的黑手可不仅仅是违反道德规范，而是实实在在地涉嫌违法犯罪。对于他们的行径，早就不能再睁只眼闭只眼，或者仅限于舆论谴责。 首先，根据《合同法》的规定，自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不能违反国家有关限制借款利率的规定。放高利贷虽然谈不上犯罪，却也是一种违法行为，本不受法律保护。 再者，放贷人将女性的裸照和视频上传到互联网上，就涉嫌传播淫秽物品罪，若将借贷者的个人信息、亲友信息上传，则涉嫌侵犯公民个人信息。 为了逼债，骚扰、威胁、恐吓借贷者，则明显涉嫌触犯《中华人民共和国治安管理处罚法》。更进一步，一些“裸条”的放贷者让还不清债务的学生“肉偿”，通过卖淫或是被“包养”的方式获得资金还款，就触犯了刑法，涉嫌组织卖淫罪、介绍卖淫罪。根据刑法358条与359条的规定，组织他人卖淫或者强迫他人卖淫的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；引诱、容留、介绍他人卖淫的，处五年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处罚金。 早在今年6月，女大学生“裸条”借贷一事就已闹得沸沸扬扬，如今，又有一个将近10G的“女大学生裸条”照片、视频压缩包在网络上疯传，涉及167名女大学生个人信息被泄露。 这一切都说明，我们的执法、司法机构理应及时出手。对于非法放高利贷的个人、借贷平台以及利用学生发展色情产业的，都要根据其违法犯罪具体情节，依法予以惩处。只有如此，才能净化我们的社会环境、网络环境，让家长更放心地把孩子送进校园。 网贷财经微信 扫码关注

杜晓山:别普惠金融只挂嘴上 要真心实意推动

12月7日，中国小额信贷联盟理事长杜晓山表示，银行和正规金融机构的普惠金融工作流于表面，难以落实服务的广度和深度，根本原因在于缺乏追求。 杜晓山在圆桌讨论时称：“大家看普惠金融不要太乐观，现在太多的银行、各种各样的正规金融机构都在说我在做普惠金融，老实说，假的、做做样子比较多，离真心实意推动普惠金融还差的很远。”他认为，背后的原因不在于成本、信息不对称或者风险，而是金融机构缺乏追求。 杜晓山认为，大数据、云计算、区块链、人工智能等技术能够推动降低金融服务门槛，提高金融服务效率，推动实现普惠金融。但是，不少以技术驱动的互联网金融公司还是主要关注发达地区，而未必能够解决贫困地区、偏远地区和中西部欠发达地区的可持续金融服务问题。 根据杜晓山在广西、四川、贵州三省6个贫困县的调查结果，农民中能够使用微信的仅占10%，能够使用微信支付的只占1%。金融机构要扪心自问有没有真正覆盖到弱势群体，即使有技术，如果没有决心，普惠金融可能沦为作秀和形象工程。 中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心副秘书长张晓艳在圆桌讨论时表示，数字技术有助于金融机构通过降低成本，更好地分析客户的风险状况，从而扩大金融服务的人群，突破地缘限制为贫困人群提供服务。 不过，她也认为，目前互联网金融发展存在金融产品消费者的教育和保护问题。“普惠金融涉及的主要是偏远山区的村民、城市农民工，或者一些老年人等，他们一方面接触金融的机会较少，风险防范意识与风险承担能力相对较弱。在这种情况下，要加强对他们金融相关知识的普及和教育。” 蚂蚁金服集团首席战略官陈龙在峰会主题演讲时称，在过去两年中，已经有很多伪劣的互联网金融和伪劣的普惠金融，它们对行业造成了一定的冲击，但是P2P跑路不能抹煞数字普惠金融的发展潜力和巨大的前景，而数字化金融的发展仍需要市场化的土壤。 网贷财经微信 扫码关注

快鹿事件引股权纷争难平 宁波惠佳弃购神开股份

围绕“快鹿集团”事件引发的神开股份（002278.SZ）股权纷争迟迟未有平息，最新进展则是原本有意接盘神开股份有关股权的宁波惠佳投资管理中心（有限合伙，下称宁波惠佳）最终选择了放弃。 12月6日，神开股份发布公告称，2016 年 12月 5 日接到自然人股东顾正、王祥伟、袁建新、高湘、顾冰的通知，告知公司其与宁波惠佳于 2016 年 11 月 30 日签署了《交易终止协议书》，此前有关股权转让事项终止。 此前，宁波惠佳、自然人股东以及神开股份第一大股东上海业祥投资管理有限公司（下称业祥投资）于2016 年6月8日签署了《股份转让协议》，根据协议约定上述自然人股东将其持有的神开股份 5460 万股股份转让给宁波惠佳，占神开股份总股本的 15.004%。 宁波惠佳原拟接盘 记者当天在采访当中获悉，宁波惠佳原拟接盘神开股份的计划之所以最终终止，主要是被业祥投资的有关股权纷争所打乱。 “收购自然人股东股份只是宁波惠佳原计划的一部分，后者原拟还收购业祥投资所持的13.07%的股份，并计划控股神开股份。”12月6日，此次想转让股份的神开股份自然人股东顾冰告诉记者。 但由于业祥投资所持上市公司股权存在纠纷，现时再行收购其所持股份已不具备可行性。 “因实际情况发生变化，经协商一致，双方决定终止本次股份转让交易。自然人股东将在约定期限内将已收到的第一期股份转让款14000 万元全额返还至宁波惠佳指定账户。” 顾冰补充道。 早在今年6月8日上述自然人股东签署《股份转让协议》之后，业祥投资便随即提出质疑。 据业祥投资称，其于2016 年6月21 日启动了法院诉讼程序，向上海市高级人民法院提起诉讼状，并请求法院确认上述《股份转让协议》无效。业祥投资表示，案外人徐琪（快鹿集团前总裁）擅自以业祥投资名义与宁波惠佳、顾正等签订了《股权转让协议》，未经业祥投资股东会决议通过，损害了业祥股东方及第三方的合法权益。 6月22日，公司接到的另一份通知也表明，2016年6月20日，业祥投资就其和顾正、王祥伟、袁建新、高湘、顾冰等神开股份自然人股东签署的《关于解除表决权委托的协议书》向上海市浦东新区人民法院提起诉讼，要求判定无效，并称该《协议书》未经业祥投资法定代表人谷平的签字确认和业祥投资股东会决议通过。 顾冰表示，尽管后续业祥投资提出了撤诉申请，但股权转让的有利时机已经过去了。 2016年9月13日，上海市长宁公安分局通过微博发布案情通告称，“金鹿财行”及“当天财富”两家融资平台因涉嫌非法集资已被立案侦查。快鹿集团公告并购了“金鹿财行”及“当天财富”，而业祥投资则是快鹿集团的全资子公司。由此，业祥投资所持神开股份的全部股票便在2016年9月14日被上海市公安局长宁分局予以冻结。 神开股份公告显示，业祥投资的上述诉讼于9月22日才提出撤诉申请，10月11日，公司确认该案按撤诉处理。 对于手中所持股权终止转让后的去向，顾冰直言，更多会考虑二级市场减持，包括大宗交易在内。当然，也不排除找人接盘的打算。 另据神开股份11月23日发布的公告表明，11月22日，顾正和袁建新两人已经率先通过大宗交易方式分别减持了1416.8795万股和1066.5484万股，分别套现26467.31万元和19923.12万元。 股权纷争白热化 作为快鹿集团旗下的上市资产，神开股份实际控制权转让纷争一直充满争议。除了此次和宁波惠佳不欢而散外，其与君隆资产之间就控股权转让的矛盾也在近期白热化。 7月27日，神开股份发布第一大股东权益变动的提示性公告称，君隆资产通过以10亿元作价受让快鹿集团所持业祥投资100%的股权，间接持有神开股份13.07%股权，并成为公司新任第一大股东。 按照原计划，君隆资产分两期共三笔支付给快鹿集团10 亿元股权转让款。不过，在君隆资产已支付首期第一笔股权转让款4900 万元，但在首期第二笔款项支付期满前，因业祥投资所持神开股份的全部股票在 2016 年 9 月 14 日被冻结，基于股份转让合同签订后发生的客观变化及可能导致君隆资产收购目的无法实现，君隆资产基于不安抗辩之考虑，暂未向快鹿集团支付第二笔及后续收购价款。双方矛盾由此引发，双方各执一词。 快鹿集团则委托律师向君隆资产发出《律师函》督促其及时履行付款义务，表示快鹿集团尚未在约定时间收到君隆资产剩余转让价款，君隆资产已构成根本违约。 但君隆资产方则指出快鹿集团未能协助君隆资产于约定日前获得上市公司控制权，且业祥投资持有的神开股份股权以及君隆资产持有的业祥投资股权均被上海公安局长宁分局司法冻结，导致君隆资产收购该等股份的合同目的将受到严重影响，在快鹿集团纠正上述违约行为之前，君隆资产将中止履行相应的合同义务。 11 月 16 日，又因业祥投资到期未归还借款，君隆资产合伙人王阿炳向法院提出起诉，轮候冻结了业祥投资所持神开股份全部股权。 而有关股权的冻结也为宁波惠佳最终弃购埋下了伏笔。 对此，神开股份证券部人士回应称，股东之争的确对公司有不利影响，但尚没有影响到公司经营层面。 “快鹿集团派出了两名董事成员，经营还是公司在自主进行。对公司来讲，股权归属无非是两个去向，要么是留在快鹿集团内，要么是给君隆资产。由于仲裁是一裁终决，无论结果怎样，公司都会接受。”该人士称。 网贷财经微信 扫码关注

黄、赌APP泛滥：两月数千万 汇元科技身影闪现

短短两个月时间，涉赌、涉黄APP迅速泛滥，引发大量投诉。其中，疑是同一个游戏运营方运营的金华扎金花、多金游戏、齐齐乐游戏等APP在不到两个月时间被投诉99次，涉及金额578万元，人均损失约6万元。有受害人告诉记者，“同一个账号，可以在这三个平台上登录，而且他们运营模式一模一样。”三个APP上均主打斗地主、扎金花、欢乐牛牛三类游戏。 “9月以来，有1920人投诉涉黄、涉赌类APP，涉及商户69家。其中52家商户使用微信支付，主要为涉黄类APP收款，涉及投诉人1013名。17家商户使用支付宝，涉黄涉赌各占一半，涉及投诉人907名”，业内人士介绍，10月、11月，有效投诉量1.1万件，黄、赌类投诉占比接近20%，属于投诉量最高的类目。 不过，据记者接触的数十名受害人介绍，“金华、多金、齐齐乐，这些游戏的受害规模远远超过这个投诉量，受害人接近400人，有很多在游戏里充值六七十万的人没去投诉，总几千万肯定是有的。”如果按照6万元人均损失计算，该赌博游戏涉及金额接近2400万，其中一位受害人告诉记者：“有人输了92万，怕家里人知道，完全不敢讲。” 典型赌博游戏 在正常游戏产业中，每年消费上万元的用户已可视为“鲸鱼”用户。但在赌博类APP中，月消费10万以上的用户比比皆是。诸多投诉中，损失10万以上的用户占比接近30%。记者接触的受害人中，“3天输了18万”、“半个多月输了20万”者不在少数。 在2015年广东省破获的一起特大网络赌博案件中，国内最大的赌博网络每月有50万会员投注，每月投注额超过4000亿，这相当于2014年广州GDP总额的1/4。 互联网的隐蔽、高效、支付便捷等特性使得赌博产业迅速发展。不过，到目前为止，国内对于赌博网站的认定并没有明确的法律规定。“一般具备‘为赌客提供赌博场所或平台’、‘通过抽头渔利方式获取非法利益’、‘人民币与虚拟币自由兑换’，具备这三个特征中的部分，即可认定为赌博平台。” 浙江腾智律师事务所律师祝静告诉记者，“目前已生效案例中的赌博网站都是符合这些特征的。”祝静律师此前曾参与一案值5亿的特大网络赌博案。 被投诉的齐齐乐、多金、金华等APP，是非常典型的赌博平台。这些主打“真人棋牌”的游戏平台，以1元=1金币的方式充值且不设上限。每局游戏中，平台从赢家手中抽取5%的所得。惊人的是，这类APP还提供“提现通道”，以“齐齐乐游戏”为例，该APP允许用户将游戏币按照1金币=1元提现，提现额直接通过支付宝打入用户账户，“100元以下提现手续费2元，150元以上提现收取2%手续费，只支持提现50元的倍数。”多金游戏同样如此规定。 一位此前从事博彩软件开发的人士告诉记者：“整个博彩行业的软件架构已经非常成熟，运营者可以清楚看到每个玩家的状态。高明的运营者会通过操作整个游戏走向来长期盈利，而低劣的人就可以操作每局游戏、每个玩家的牌，这样短期盈利更多。这种架构10年前大概10万元买很多套，现在估计不用钱了。” 祝静告诉记者：“存在机器人后台操作，也是赌博网站的重要特征。国内一直打击网络赌博，具备这么多典型特征的赌博网站已经挺少的了，很多都学会了规避。” 灰色产业中的汇元科技 当然，齐齐乐、多金游戏的运营方也在规避，其主要方式就是借助大量空壳公司、境外服务器、新注册公司藏匿身形。以多金游戏为例，其域名“duojinyx.com”在监管部门查询显示“无备案信息”，其IP地址显示在美国特拉华州。 到目前为止，尚无受害人能够找到这些游戏的实际运营人，即便报警、工商投诉也暂无进展。唯一有效果的线索是充值通道，在受害人的支付宝或者微信的账单详情上，可以看到这个网站的收款方。 虽然游戏运营方几乎“每天换一次收款方”，但大部分交易最终指向了天津璀璨星辰信息技术有限公司，诸多投诉也几乎全部出现了天津璀璨。 需要指出，天津璀璨还出现在另外一个大量投诉案例中——一款名为“快播成人”的APP，接近300多名消费者投诉该APP用涉黄手段欺骗、诱导消费者充值，涉及金额147万，资金均通过微信或者支付宝流入天津璀璨。 根据全国企业信用信息公示系统显示，天津璀璨星辰的类型为有限责任公司（法人独资），注册资本为500万元人民币，北京汇元网科技股份有限公司是该公司的企业法人。汇元科技是一家在2012年获颁中国人民银行《支付业务许可证》的上市公司，自称“中国支付第一股”。 该公司旗下的另一家子公司北京驰汇友邦科技有限公司同样也在诸如赌博APP、色情视频、兼职诈骗等事件中扮演收款方。记者致电汇元科技官方电话，其前台工作人员承诺转交记者联系方式、采访诉求至公关部门，但始终无人回应记者。 “线上二清”泛滥 据30多名受害人向记者提供的信息，在齐齐乐游戏、多金游戏、金华扎金花三款游戏中，已经出现过20多个收款方，均由微信、支付宝提供支付通道。不过，游戏币的提现操作仅支持支付宝。 对于“提现”问题，支付宝回应记者称：“汇元旗下公司具备《网络文化经营许可证》的相关资质，可以开展棋牌游戏业务。但我们明确禁止将游戏资金通过支付宝提现，且该游戏平台不是支付宝的签约商户，是支付宝和合作伙伴进行合作的一个收单业务，合作伙伴把收单的接口开放给该商户。目前，我们已通知所有合作伙伴停止与该商户的支付宝收款业务。” “现在，很多疑是‘线上二清’的机构，在黄、赌等违法行业提供支付通道。他们先成为第三方支付公司的合作商，再违规开展业务，”一位银行清算业务相关人士告诉记者：“这种‘线上二清’属于严打的对象，但却很难发现他们。” 数据显示，涉及微信支付的1013个投诉中，有327名用户获得退款，解决率约30%。涉及支付宝的872个投诉中，105名用户获得退款。需要指出，记者就上述多个案例咨询多名律师，得到一致回应称：“涉黄类消费，并不受《消法》保护。消费者可以通过起诉合同诈骗要求撤销合同并要求退款，或者以受害人身份寻求公安部门以诈骗立案。” 微信回应记者表示，“商户在入驻微信时，其工商登记资料，以及售卖内容是否需要特殊资质都会受到审查。其经营中的行为，会在用户举报和专项治理中受到清退。”受到投诉的商户在入驻时审核符合资质，被用户举报违规行为后，已经受到清退处理。 蚂蚁金服有关负责人称，支付宝对涉黄涉赌商户从来都是严厉打击。但据了解，目前支付平台对于此类入驻商户的事前审核主要集中在相关资质、资格的审理，由于其服务器大多在境外，很难从源头治理。且大多并非是支付平台的直接签约商户，使得监管更加困难。 网贷财经微信 扫码关注

四板监管将出 转新三板机制待明确

　　对于建设多层次资本市场不可或缺的区域性股权市场（俗称四板市场），即将被纳入证监会的监管范畴，迎来监管新规。 　　近日，接近证监会人士告诉记者，证监会在去年向相关主体征求意见的基础上，已经完成对区域性股权市场的监管规则制定，并上交国务院等待批复，预计将于12月正式发布。 　　据记者了解，目前全国共有40家区域性股权市场，都是由当地省级政府批准设立，并由当地政府金融管理部门进行日常管理。知情人士告诉记者，下一步证监会将与地方政府一起进行双层监管，即由证监会出台宏观审慎监管政策，省级政府具体审批执行，若出现风险性事件，由省级政府负责风险处置。 　　为何要将四板市场纳入证监会监管范畴？上述人士称，这是资本市场向下延伸、增加资本市场包容性的方式。四板市场跟其他石油交易所、文化产权交易所等是不同的，四板市场是新三板和创业板的重要补充。 　　知情人士称，新规则实施前，省级行政区划内已经设立区域性股权市场的，不能再新设；尚未设立的，可以设立一家。 　　目前全国的40家区域性股权市场中，有个别省份有2-3家，比如黑龙江省有三家，分别为哈尔滨股权交易中心、黑龙江省绿地股权金融资产交易中心和北方工业股权交易中心；山东省、辽宁省、广西壮族自治区、福建省、江苏省、天津市和浙江省都分别有两家四板市场；云南省尚无。 　　监管新规将明确设定四板市场的投资者门槛。消息人士称，按照新的规则，将允许金融资产50万元人民币以上，且具有完全民事行为能力的自然人投资者参与四板市场的投资。 　　一家股权交易中心副总经理告诉记者，从当前四板市场情况看，投资者门槛各不相同，有的交易所投资者门槛低至10万元，北京股权交易中心的门槛则是300万元，下一步是否要统一为50万元的门槛，还不确定。 　　此外，记者获悉，按照新的监管规则，四板市场挂牌的企业可以转板到新三板市场，但具体的转板细节还需进一步明确。 　　“对于资本市场服务创新驱动发展战略和中小微企业来说，新三板并不是单兵突进。”证监会副主席赵争平日前在公开发言中指出，证监会还注重发挥区域性股权市场功能，促进三板和四板合作对接、协同发展、比翼齐飞。区域性股权市场是多层次资本市场的“塔基”，主要服务于所在省级行政区域内中小微企业，是地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台，将其纳入多层次资本市场体系统筹发展，有利于形成良好的投资生态链，加速创业资本有序循环，扭转资本市场“倒金字塔”结构。 　　截至2016年9月底，各区域性股权市场共有挂牌企业1.35万家，展示企业5.41万家，累计为企业实现各类融资6450亿元。 　　在地方除了这40家四板市场，还有形形色色的交易所，这些是否都是非法存在的？上述股权交易中心人士认为，这些交易所只是不在证监会监管范围，并不能直接认定为非法。 　　证监会打非局陈柏峰坦言，对于非法交易所较难认定。因为有些交易所平台有地方政府的批文或者备案，不能直接定性为“非法”；但是从其从事或采取的交易模式来看，又很难说是合法的。因为目前大部分这种交易平台都采取了类期货交易模式（采用保证金或者杠杆交易）。而根据《期货交易管理条例》，未经国务院证券期货监督管理机构批准的任何单位和个人不能组织期货交易。所以在认定上要证监会跟地方金融办进行商议。 　　证监会新闻发言人邓舸11月25日在例行新闻发布会上表示，清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室会同有关成员单位，部署各地对地方交易场所进行摸底排查，目前这项工作正在推进之中。 网贷财经微信 扫码关注

新政落幕 基金子公司ABS或“梦碎”

业内所瞩目的基金子公司新政终于落幕，而与之相关的行业转型预期也在进一步明晰。 12月2日，证监会正式下发了《基金管理公司子公司管理规定》（下称《子公司规定》）、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（下称《风控指标规定》），对基金子公司的各项业务边界进行最终敲定。 对于基金子公司的监管收紧，行业早有预期，由于通道业务和融资类项目已不被监管所鼓励，且考虑到此前《风控指标规定》讨论稿中的风险系数分配情况，不少基金子公司曾将更具标准化的ABS业务视为转型方向。这一筹谋如今恐将面临改变。记者注意到，根据《风控指标规定》的风险资本准备计算表显示，ABS业务的风险占用较此前再一次调高至挂牌类4‰和未挂牌8‰。 更高的风险系数将给净资本、风险资本等指标造成更多的消耗，而规模预期的下降显然让不少基金子公司开始调整思路。 “风险系数数次递进后，不少基金子公司可能要重新思考新的转型方向了，至少在ABS这项业务上，转型不会那么顺利。”北京一家基金子公司高管坦言。 两次上调风险系数 基金子公司新政诸多条款的敲定，无疑对下一步行业的转型方向起到了决定性作用。 事实上，在《风控指标规定》讨论稿阶段，ABS曾被视为新的转型方向，其原因在于讨论稿拟定该业务对风险资本的占用，较多的低于传统的非标融资类项目。 讨论稿阶段，ABS业务风险系数为未挂牌0.2％，而挂牌后仅为0.1％。 和部分一对多、非标类业务动辄1%以上的风险占用相比，ABS对净资本的消耗并不强——讨论稿规定，一对一、一对多专户的风险系数至少将达到0.8%-1%，而即便是附带义务豁免条款的通道业务，也高达0.15%。 记者了解到，彼时包括银河、博时等多家基金子公司均将ABS视为其业务转型的重要领域之一。 “ABS当时被许多子公司视为一个重要方向，毕竟未来一段时间里，国内资本市场如同ABS一样的结构化融资需求是越来越多的。”在基金子公司净资本约束讨论阶段，一位接近博时基金人士告诉记者。 然而在向后来的征求意见稿过渡中，有关ABS业务的风险系数再一次遭到了调高，其中未挂牌与挂牌ABS业务分别提升至6‰和4‰，为前者的3倍和4倍。 而在最新的正式版中，未挂牌的ABS业务的风险系数再一次向上调整。即从此前的0.6％上调至0.8％，这一资本消耗水平已经与时常扮演通道角色的贷款、非标等债权类一对一资管计划相同。 “非标ABS的风险成本已经接近通道业务了，但就算是挂牌，也只能节省0.2%的风险规模，”前述基金公司负责人坦言，“其实子公司之前还有一类非标ABS，就是用普通的一对多对接资产、挂牌，然后再找评级公司给评级，但是这里（《风控指标规定》）的ABS指的是标准化的。” 也有业内人士认为，在大政策非标转标、打破刚性兑付的情况下，在非标项目与ABS两类业务上安排相同的风险系数，将难以对ABS业务形成鼓励机制。 “通道业务的规模大，成本低，对子公司来说是比较划算的，”灯卓投资董事姚剑锋参与通道业务嵌套设计后认为，“如果给予差不多的风险资本，其实相当于不鼓励子公司来做ABS了，避难就易本来就是理性选择。” 缘何梦碎 风险资本占用的数次调高，让基金子公司对ABS这一转型方向感到忐忑。 “风险资本两次修改都调高了，”上述基金子公司高管认为，“这可能和很多基子（基金子公司）公开表示要向ABS业务转型的表态被监管层注意有关，很多基子从最早的讨论稿猜监管层希望大家向标准化卖方业务转型，但这种揣度现在看是有问题的。” 无独有偶的是，不少在基金子公司ABS业务人士也有这种感受。 “这样的规定，相当于同一类业务，基金子公司需要消耗更多的资本金和风险占用，所以我们倾向于认为监管层有意识的在券商资管和基金子公司同类业务上制造不平衡。”上海一家基金子公司ABS项目负责人称。 不过也有基金子公司人士认为，对于增资空间广阔、待清整的存量业务较小的基金子公司而言，仍然有挺进ABS业务的机会。 “如果基金子公司的股东有注资意愿，同时通道业务存量不是很大，是有条件扩宽ABS的业务的，但是必须按照0.4%的挂牌ABS来操作，比如对照1000万的净资本，最大的业务规模应该能有25亿元，”前述ABS项目负责人称，“假设承销费能达到0.3%-0.4%，每年1000万净资本能够实现的收入能够达到750万元到1000万元，若净资本放大到1个亿，年收入也能接近1个亿。” 事实上，必须按照0.4%的挂牌ABS操作项目也符合监管思路。“ABS中，未挂牌产品系数显著高于挂牌产品，不鼓励非挂牌产品的导向也十分清楚。”一位接近基金业协会人士指出。 此外，在资本金不足时，借用券商资管等资本占用更少的“通道”也成为基金子公司的一种选择。 “有的子公司其实是和券商签投顾协议的，相当于借券商的牌照来发ABS，试图节省资本占用，在净资本约束刚出来的时候，有的基金子公司已经开始留意这种机会了。”北京一家AMC系券商资管投资经理表示，“不过这种情况可复制性并不大，毕竟和券商相比，在ABS领域能做到专业的基子团队其实非常有限。” 网贷财经微信 扫码关注

P2P网贷尚未纳入反洗钱监管框架

　　今年以来，P2P网络借贷潜伏的非法集资、高利贷和洗钱等风险逐步暴露，给我国金融稳定和社会发展造成不利影响。监管部门已从多个路径加强互联网金融监管，社会各界对P2P业务涉及非法集资和高利贷的风险也有所认识，但其所涉及的洗钱风险尚未得到应有重视，建议加快构建P2P洗钱风险防控体系。 　　P2P网络借贷具有便利的洗钱条件。各类洗钱案例表明，犯罪分子主要利用正规或非正规金融机构清洗犯罪资金，所以金融领域是反洗钱的主战场。P2P作为互联网金融的一种形态，一方面投资门槛低，客户众多，极易被洗钱分子所利用；另一方面洗钱者利用P2P的贷款购买各类资产等，不法资金经过改头换面后，其非法来源易被掩饰。而且，非临柜办理业务难以对客户身份进行识别。P2P的所有业务均通过网上非面对面渠道进行，无法了解客户的真实份及其实际控制人、受益人、交易目的与经营活动性质。虽然出于自身业务需要，它们对借款方的身份信息有所了解，但并不能满足反洗钱的需要。 　　此外，我国的P2P公司尚未纳入反洗钱监管框架。相应的反洗钱规定尚不完善，P2P公司也没有建立相应的反洗钱内控制度。P2P领域成了金融领域的反洗钱真空。目前，P2P公司没有对客户的可疑资金和异常交易开展监测，同时，其所有资金往来都要先通过融资平台，每笔资金交易的完整链条被切断了，即使与其合作的商业银行和第三方支付机构也难以监测通过P2P渠道进行的交易，这就形成了反洗钱资金监测方面的真空。 　　对此，笔者建议首先应尽快建立网络借贷反洗钱监管体系。依据《中华人民共和国反洗钱法》，监管部门应尽快制定并颁布《P2P行业反洗钱监督管理办法》或相关行业反洗钱操作指引，明确P2P机构应履行的反洗钱义务及其相关内容，并对P2P行业开展洗钱风险自评估提出要求，从机构和行业自身实际入手，深入分析外部威胁与内部漏洞，总结P2P行业异常资金交易特征和可疑交易识别点。同时国家反洗钱行政主管部门（即人民银行）还应加大对P2P机构的监管力度，切实维护反洗钱法规的严肃性。对于不履行反洗钱义务的机构依法从严从重处罚，此外，充分发挥互联网金融协会的行业自律作用。通过建立强有力的外部监督机制，有效防控P2P洗钱风险。 　　其次，合理设计身份识别制度，夯实P2P行业的反洗钱基础。建议针对网络借贷业务特点，按照风险为本原则，对P2P机构客户身份识别及客户身份资料留存的内容、程序和方法作出具体规定。目前，鉴于网络借贷平台的客户数量众多，对所有客户开展身份识别并不具备可操作性。因此，在风险可控的前提下，P2P机构必须对初次建立业务关系的客户和进行规定金额以上交易的客户开展身份识别。除此之外，还要了解相关账户的实际控制人与受益所有人，以及出借资金和还款资金来源的合法性。此外，对客户的身份识别也可以委托第三方机构实施，但第三方机构需要满足一定的条件且能够证明其可满足要求。P2P机构应定期对所有客户开展洗钱风险评估，划分洗钱风险等级，并根据风险等级采取相应的控制措施。对于高风险客户要面对面开展持续的客户身份识别，采取强化的尽职调查措施了解其资金来源、交易目的和交易背景等信息，并加强资金监测。 　　第三，建立资金监测系统和可疑交易报告制度。要通过外部监管和业务指导，督促P2P机构投入必要的人力、财力和物力以及技术支持，研究建立一套符合行业实际且行之有效的反洗钱资金监测指标和模型。在此基础上，运用现代大数据技术开发计算机监测系统，对全部业务以及各个操作流程的资金交易实行全天候、多角度、不间断的自动监测，及时关注客户和产品的潜在洗钱风险。同时，按规定报送大额交易报告；对发现的异常交易，应结合客户身份进行深入分析，不能排除洗钱嫌疑的应及时向人民银行提交可疑交易报告。 　　第四，发挥反洗钱整体功能，预防自融平台非法集资的风险。目前，鉴于信息的不透明，与P2P合作的商业银行或第三方支付机构虽然难以对网络借贷信息中介机构单个客户的洗钱行为进行有效监控，不过当P2P机构的整体资金交易出现异常，存在非法集资嫌疑时，相关机构特别是商业银行也是可以监测的。例如，“e租宝”非法集资线索最初就是由商业银行发现并报送人民银行。人民银行应加强对P2P领域的风险提示和业务辅导，指导商业银行和第三方支付机构加强对网络借贷信息中介机构的资金监测，发现异常情况及时报告，坚决打击涉及网络信贷业务的非法集资和洗钱犯罪行为。 　　此外，还要进一步完善托管银行制度。目前，不少P2P平台宣称与银行签署了战略合作协议，但真正实现实质性托管的平台仍然屈指可数。为建立真正意义上的托管业务模式，P2P平台需要对全部借贷资金进行托管，借贷双方的投资人与借款人均在平台合作的银行开立个人账户，银行按照托管协议约定的指令进行资金划转，实现资金流在投资人和借款人之间“点对点”直接流动的资金托管模式，从而与P2P公司的自有账户相分离。还应规定P2P公司建立平台只能在一家银行开户，严禁多头开立银行开户，资金归集和资金划拨只能通过托管银行进行；并厘清托管银行与P2P机构之间的反洗钱责任关系，明确各自的反洗钱义务，强化反洗钱监管，进一步增强P2P平台资金流动的透明度。 网贷财经微信 扫码关注

一纸文件 线下扫码双寡头格局或成历史

近日，银联向第三方支付企业发送《关于商请合作推进银联卡二维码支付产品及相关标准规范的函》，明确提出“与第三方支付企业共同研究和推进银联卡二维码支付产品相关工作”。作为NFC支付标准的主力推动者，2015年双十二期间，银联曾联合20多家商业银行在北京发布“云闪付”支付产品，并依靠Apple Pay等明星产品一度引发手机Pay绑卡潮。此次，银联主导二维码支付制定，意味着二维码支付“合规化”后，银联和银行开始双线押宝，扫码付正式迎来巨头玩家。 在线下场景的争夺中，第三方支付企业一度依赖扫码付的超级便捷性攻城略地，依靠大量的补贴占据了优质的高频交易场景，也培养了用户扫码支付习惯。此次，银联和银行等巨头进入业已成熟的扫码付市场，还能掀起多大波浪？对扫码付现有市场格局又会有多大的影响呢? 1、二维码支付的安全之争尘埃落定 2014年3月13日，央行支付结算司分别向人行杭州中心支行和人行深圳市中心支行下发“特急”文，暂停相关支付机构的二维码支付以及其与中信银行(合作的虚拟信用卡等相关业务。针对此事，银联方面相关专家的解读为：“条码支付的本质就是借助二维码等条码技术将线下刷卡支付转换为线上交易，一方面，利用线上线下的价格差异实现监管套利，规避了国家对线下交易的监管要求，违反了异地收单的管理要求;另一方面将低风险交易转为高风险交易，具有一定的隐患。” 的确，在当时的环境下，与POS专用设备相比，二维码支付缺乏统一的安全认证标准，在交易信息安全保障上更多地依赖支付企业自身的风控水平，不同企业间风控水平参差不齐，全面推行容易产生风险隐患。但也有观点认为，安全问题是所有支付产品都难以根除的难题，即便是信用卡也有不少安全隐患，盗刷事件从未根除。而且技术层面的安全问题都不是问题，毕竟技术的进步日新月异;而业务模式层面的安全问题则更多地需要时间的验证，应允许新兴产品试错前行。 在支付企业自身看来，扫码付是将商品信息、交易信息、资金信息等以二维码的形式展现出来，其主要安全隐患在于二维码信息本身。随着技术的进步，支付平台在在识别二维码本身风险上也有了长足的进步。 最后，回到那句话，技术层面的安全问题都不会成为问题。从后来的发展看，证实了央行当时只是“暂停”而非“叫停”，第三方支付从未真正停止线下扫码的探索，并很快凭借一系列促销活动培育了用户习惯，成功地占领了线下小额高频交易场景。 2、扫码支付开闸，巨头跑步进场 面对第三方支付在线下场景的快速布局，银联于2015年升级了“闪付”产品技术标准，推出“云闪付”品牌，并与银行、手机厂商进行联合推广，然而，效果并不明显。与此同时，扫码支付也开始得到监管机构的正式认可。2016年7月中旬，工行推出了扫码付产品;7月26日，央行结算司下发文件给中国支付清算协会、中国银联，对条码支付监管原则及要求发布了告知函;8月初，支付清算协会发布《条码支付业务规范(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，意味着扫码支付正式得到监管机构的“书面”认可。 《征求意见稿》着重在确保扫码支付安全上进行了一系列的规范，包括信息传输标准、支付标记化技术应用、时效性等，还在交易限额、交易验证等方面做了明确规定，将扫码付限定于日常小额交易场景，定位于传统线下银行卡支付的有益补充。 在交易验证上可以组合使用三类信息(仅本人知悉、本人生理特征、本人持有并特有且不可复制或不可重复利用)，并根据不同验证方式实施相应的限额规定。风险防范能力达到A级，采用包括数字证书或者电子签名在内的两类(含)以上有效要素对交易进行验证的，由会员单位与客户通过协议自主约定单日累计限额。风险防范能力达到B级，采用不包括数字证书、电子签名在内的两类(含)以上有效要素对交易进行验证的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计金额应不超过5000元;风险防范能力达到C级，采用不足两类要素对交易进行验证的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计金额应不超过1000元，且会员单位应当承诺无条件金额承担此类交易的风险损失赔付责任。 扫码付的“合规化”为银行和银联布局线下扫码业务扫清了障碍，第三方支付的“自留地”开始迎来传统金融巨头的挑战。从当前银行业的产品布局看，目前主要包括扫码付和收银台两类产品，前者主要依托于手机银行APP，与第三方支付扫码直接竞争;后者则是扫码付的聚合支付产品，本质上是一个收银台，与第三方支付扫码是合作关系，不在本文的重点讨论之列。 鉴于扫码付的最终标准没有明确，目前银行业对于扫码付产品的布局仍处于初级阶段，仅有个别银行试水。从上表情况来看，建行“龙支付”推出了全卡付功能,实现了对他行客户的覆盖，只要商户端推广得力，具有很大的发展潜力。 与之相比，工行的“扫码支付”并不支持他行银行卡的绑定，意欲用一己之力来分食线下扫码支付市场。不过，作为宇宙行，工行也确有这个实力。截止2015年末，工行个人客户4.96亿户，其中手机银行“融e行”用户数达到1.9亿;个人客户金融资产达到11.6万亿元;银行卡发卡量7.5亿张，其中信用卡发卡1.09亿张，银行卡年消费金额达到8.84万亿元。 与去年云闪付产品推出时的促销声量相比，银行扫码付并未推出大规模的促销活动，市场感知度还不高。随着产品标准的逐步完善，将有越来越多的银行推出线下扫码业务，从而对现有市场格局带来重要影响。 3、线下扫码付进入群雄逐鹿新时代 在靠谱众投看来，随着银行和银联的介入，线下扫码付市场竞争将日趋激烈，消费者有望迎来为期1年左右的密集优惠补贴期，可以尽情享受巨头“烧钱”带来的乐趣。在此期间，尚未实现盈利或缺乏雄厚资本支持的第三方支付企业将率先出局，市场也将由目前第三方支付企业为主且双寡头竞争的格局进入由十余家全国性银行、银联、三五家第三方支付企业参与其中的多头竞争阶段。由于参与各方均实力不俗，在相当长的时间内，都不会有玩家出局，双寡头的市场格局将彻底成为历史。 从扫码付与云闪付两种技术标准的竞争来看，虽然云闪付也逐步摆脱了对实体介质卡的依赖，从消费者角度，均可以实现“一部手机走天下”。但考虑到在商户端，云闪付需要专用POS设备，且刷卡费率更高(起码在扫码付推广的1-2年内如此)，可以预期，商户端将会出现一波扫码枪对POS机的替换潮，而扫码付也有望快速侵入云闪付“固守”的高端、大额消费场景，迎来更为广泛的发展空间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注

任正非:金融危机或到来 川普日落法

日前，华为以电邮讲话【2016】094号文签发了任正非在质量与流程IT管理部员工座谈会上的讲话内容，在本次讲话中，任正非提醒内部： 一是金融危机可能即将到来，一定要降低超长期库存和超长期欠款； 二是以流程撑大流量的拍马屁行为，一律免职。 对质量与流程IT的下一步工作，任正非要求工作思路要围绕夯实IPD/ISC/LTC/IFS的目标来展开，具体包括： 减少变革项目数量，要聚焦做好跨功能、跨部门的流程集成和IT集成，使用“日落法”，每增加一个流程节点，就要关闭两个流程节点； 集中精力消除流程断点，打通信息流； 能力要和流程解耦； 能力模块化，并要实现统一接口。 任总在质量与流程IT管理部员工座谈会上的讲话 2016年10月26日 首先祝贺本次企业数据中心顺利搬迁到东莞，大家不要认为这只是一次简单的搬迁，而是一次升级换代，将在公司未来发展中发挥重要作用。 过去几年，质量与流程IT支撑了公司业务的高速发展，取得了一些成绩，比如：建成了覆盖全球业务的网络，构建了8个100ms业务圈，建立了IT服务质量承诺，接受业务监督；通过“三朵云” 部署，面向客户首次实现体验式营销；结束区域站点存货无法盘点历史，中心仓存货的帐实准确率99.89%，站点存货的帐实一致率98.17%；业务对流程IT的满意度达到87.22分历史最好，IT需求端到端交付周期也下降了3倍…… 虽然还有不满意，华为还是从“农民”公司走到现在的IT能对全球业务的支持，而且现在部分领域已经支持单兵作战，是我们很大的进步，一定要肯定。 金融危机可能即将到来，我们强调，一定要降低超长期库存和超长期欠款。以前我们的货款记录不清晰，客户来还欠款时，我们还莫名其妙，连合同与欠条都找不到了，如果客户不还钱，多少预备金都付诸东流。现在我们已经结束区域站点存货无法盘点的历史，货款记录开始清晰，进步很大。 你们还做出了很多成绩，我就不一一陈述。你们自己去评奖，想表彰多少人都行，奖牌可以从道德遵从委员会领取。今天我们主要谈谈下一步工作的要求和期望。 一、变革和IT也要聚焦，减少变革项目数量，IT不能遍地开花。每增加一段流程，要减少两段流程；每增加一个评审点，要减少两个评审点。 面向一线，要做好跨功能、跨部门的流程集成和IT集成，改变每个变革项目有自己专用IT系统的状况。从需求管理与结果评估入手来加强IT应用开发的有效性。对于生产IT，业务部门要承担决策责任，投入使用后，没有使用量的要建立问责机制并问责。对于办公IT，流程IT部要承担责任，并基于使用量来评价。我们要学习川普，每新增加一个流程节点，必须关闭另两个流程节点。流程必须持续简化，IT应用及文档文件要有日落法。 特朗普 第一，不产粮食的流程是多余流程，多余流程创造出来的复杂性，要逐步简化。 回顾过去五年的变革，看看到底哪些流程使用量大。没有使用量或者使用量很少的流程，能否先把带宽供给压缩一半，支持流程的人员也减少一半；再过三个月，如果没有投诉，把带宽再压缩一半；如果还没有投诉，就只留下一名人员支持。不想升职升薪的人可以守在那里，希望进步、升职升薪的人都聚焦去消除流程断点。 流程是为作战服务，是为多产粮食服务。使用量少的流程是不是多余流程？当带宽不断减少时，可能会有人投诉，你们就去访谈，看看这个需求有无可能合并在其他流程中。当然，不能简单直接减掉一个流程，因为可能会产生断裂带，引发矛盾冲突，就不会成功。 不可持续的就不能永恒，繁琐的管理哲学要简化。有人说，已经走了很多复杂化道路。不经过复杂，也简化不了，如果一开始就能做出简化方案，那你是神仙。 第二，集中精力消除流程断点，打通信息流。 目前公司的架构流程乱、数据断点多。甚至有些业务流程，操作人员要跳过四、五段流程，才能达到最后目的。举一个例子，以前深圳有很多断头路，之所以堵车这么厉害，因为没有微循环，后来交通改革打通了断头路，让一些车辆不用绕到主干道上，交通就比原来通畅一些。 现在我们公司的流程也比以前好了一些，但还要精简无效流程，将减下来的人员集中精力去打通“断头路”。重点打通合同信息流，目前合同中的配置数据、价格数据依然存在断点。 第三，IT应用开发投入使用后，没有使用量的要建立问责机制并问责。 对于五年内的无效流程清理，能否敢于实行问责制？谁提议开发这个流程，能否追溯他的责任？如果他提议开发，一直在使用这个流程，可以赦一半罪；如果他自己也不使用，能否狠狠处分两个人？有人在命令高级干部看无效视频，以撑大流量，这种人就是拍马屁的，一律免职。 我们不能满足客户需求多元化，每个人都会有需求也无法都满足。如果把所有个性需求上升到很重要的地步，那公司会乱成一团麻。 二、主业务流程和能力解耦，能力模块化、微服务化是方向。 第一，流程和能力解耦，IT部门最重要的职责是把“高速公路”修好，打通到前线、到战壕。 能力要与流程解耦，包括财务能力的优化。从单纯自建IT基础设施到自建与使用公有云服务相结合，把应用分类，涉及核心信息的应用部署在自建私有云上，不涉及核心信息的应用大胆使用公有云服务，以此来提升资源使用效率，减少运营、运维人员。有部分领域已经在支持单兵作战，这点非常好，我们要巩固。 IT部门最重要的职责是把“高速公路”修好，至于路上跑的是“轿车”、“卡车”、“牛车”……跟IT部门无关。如果流程和能力纠结在一起，“路”不通，能力也就不能用。 我们一定要聚焦主航道，以合同信息流为中心全打通，合同信息包括从合同生成到交付回款，其他先放一边。我在LTC会议上说过，我们就是将合同信息流打通，其他优化模块、能力模块，先放一边。现在GTS流程基本打通了，企业网流程阎力大也基本打通了。 我们打不通的是做了几十年的系统，为什么？因为不聚焦在主航道上，什么乱七八糟的都往主航道上放。流程要支持主航道主干体系，这个系统的人多提拔，优秀儿女都涌过来，怎么可能会打不通？打通了，再去挖小沟、小渠。大禹治水，如果大江大河都没有打通，难道把小沟挖完后就没有水灾了？现在流程IT之所以困难这么大，就是因为主航道没打通，导致投入了很多兵力，做几百个项目都没有用。 第二，能力要模块化。 我们不要有完美主义思想，流程与能力解耦。能力模块化以后，单个能力能及时、快速优化，不要因为这块能力优化，把其他能力也给拖住。以前华为公司存在那么多问题，也发展到了今天，所以能力即使达不到最优化，公司也不会活不下去。如果今天的能力能做到完全优化，那五年后我们做什么？ 第三，所有能力要有统一接口，IT应用坚持软件包驱动。 IT部门要与业务部门形成合力，重点突破，为一线作战队伍提供集成的IT平台。一线人员登录IT系统后，能够获得作战所需的资源、能力和服务，使得一线能够灵活作战，后方有力支撑前方，业务过程透明可视并监管有效。公司各种数据（如GTS数据、供应链数据、三朵云的数据等）要制定统一的规范接口，拉通互用，才能多维度关联建模分析，提升作战效率，数据资产价值最大化。 建立业务部门与IT部门的联席会议，重要问题在联席会议上讨论，一定要打通各个业务模块、信息模块、信息共享。 IT部门是“万里长城”的主要建设者，需要建立自己的能力中心，坚持购买软件包驱动变革、驱动流程，不强调自主开发。前期公司已经将流程IT的开发部门全部切出去了，你们要学会当甲方，他们是乙方。如果你们自行开发出一个软件，无法想象五年、十年后还能不能使用，而且算算开发人员的股票、分红……成本多高，还不如从国外或企业BG购买。一方面他们已经构建了软件包的生命周期，另一方面他们会不断维护生命周期的循环。所以我们强调改变模式，减少自主开发，用美国砖、欧洲砖……来修建“万里长城”。 三、未来五年，华为要自己实现ROADS，实现数字化转型，变革与lT要在夯实IPD/ISC/LTC/IFS的基础上围绕这个目标来展开。 公司提出了ROADS计划，要沿着这条路持续走下去。使能公司实现数字化转型和大平台下的精兵作战，在研发、销服、供应等业务领域要率先实现ROADS体验（实时、按需服务、在线、自助、社交化连接）。 蓝血注：日落法，即sunset law ，又称“夕阳法”。是美国国会在批准成立一个新的行政机构或批准一个联邦计划项目时，明确规定该机构或该项目的终止日期。在政府行政管理中，建立一个机构和批准一个项目是比较容易的，但要撤消它们却很困难，因为这将使许多人失去工作，会损害许多方面的利益。如何控制自然趋于膨胀的行政机构，对于任何政府来讲都是一个头疼的问题。制定“日落法”这种特殊形式的法律，目的就是为了对抗机构自我膨胀的趋势。 网贷财经微信 扫码关注

当心！这些行为会被金融企业认定为坏人

伴随着互联网成长的80、90后们同样也更习惯于通过互联网平台借贷、理财，而互联网也可能“出卖”你的行踪，进行借贷行为时被投出“否决票”。 老司机，请小心驾驶。你的这些行为可能会让你被金融企业定义为“坏人”。 “坏人”行为记录：白天常关机、用他人身份信息购物 对于互联网金融公司而言，风控无疑是重要一环，而利用大数据建模分析的过程中也得出了一些有趣的行为数据与风控之间的关系和“坏人”的画像。 业内人士倪抒音告诉记者，在实际风控过程中发现，坏人的行为记录通常有：白天经常关机;地理位置变化高频;同一手机设备上使用多个手机号;身份证被多个手机号使用;网上购物时使用其他人的身份信息，不使用真实身份等。 “在互联金融企业的眼中，是不是有高大上的工作，是否有央行报告并不重要，我们可以通过通信、社交、消费数据对人进行综合全面的判断。” 以社交行为为例，倪抒音介绍到，正常情况下人们是有六度社交网络，一度是包括亲人、朋友等在内的亲密社交网络，二度是认识但是联系并不紧密的人，第三度之后关联就偏弱，所以正常人社交关系图是呈网络并成涟漪状衰减。而“坏人”是扎堆聚焦，他们的社交关系图呈节点状分布。 “那些主要搜索摄影或爬山的人更愿意借入无抵押小额贷款，而且是他们的首次借债，而那些搜索汽车或潜水信息的人却不然。”某网贷平台创始人王征宇此前对媒体表示。他还指出，他们平台会避开那些搜索“彩票”的人。 在这些大数据的细枝末节中，某一个细节就可能令你丧失贷款机会。 大数据服务商GEO的报告显示，搜索过“信用卡如何套现”、“信用卡恶意透支判断标准”、“贷款逾期”、“信用卡套现方法”和“医保卡套现”这五组词，是违约风险最高的。 再比如，有些公司会关注申请人的邮政编码和手机号码变更情况，关联的信用卡张数是否变化，最近3个月、6个月的信用卡消费总额、交易类别与交易次数是否出现异常等。这些变量构成了互联网金融公司决策的重要依据。 大数据风控和催收联动 为了获取没有信征数据的用户，互联网金融公司广罗各路资源寻找合作伙伴。包括各种互联网金融服务商等线上资源，也有类似小贷公司、租车公司、房屋中介等可能产生业务协同的机构。 获取的信息包括：基于定位的地理位置信息，基于电商平台的网购行为信息，基于微信、微博的社交信息，基于支付宝等第三方支付平台的支付信息等。 倪抒音介绍，这些行为分析数据来自于阿里、腾讯、京东金融、第三方征信公司等，这些数据收集回来后会进行模型化验证打分，并对结果进行动态结果。仅征信公司就对接了100余家，其中常用的有40余家，“我们不完全信任单一数据源。” 数据也有可能出现失误，倪抒音表示，在运用大数据建模进行风控的同时，他们平台在线下引入了德国IPC逻辑做补充。IPC逻辑要求必须开设线下门店，每个审贷员管理一个客户，两两方面进行数据核对，偏差低于5%则为合理。其以“人”为核心的双人四眼和三级交叉验证有效弥补了大数据建模机器风控的不足。 这样的风控获得了不错的成绩。倪抒音介绍到，他们平台目前是低于0.5%的坏账表现和1%-3%的浮动逾期。以医疗美容贷款这类消费金融为例，逾期率在5%-6%之间，三个月以上的逾期率在千分之5到千分之8之间。 “媒体通常把目光聚集是催收上，因为催收有很多故事可以讲，但实际上风控和催收是联动的。”倪抒音认为，大多数企业将催收外包，认为建立地面催收团队成本过高，而外包催收真正解决的问题是信息修复和信息失联，对于失联的人其实无计可施。 网贷财经微信 扫码关注

互联网小贷平台成上市公司新宠

　　越来越多的上市公司出资设立互联网小贷平台。 　　12月3日，上市公司上海二三四五网络控股集团股份有限公司公告宣布，公司全资子公司拟出资4.25亿元参与发起设立广州二三四五互联网小贷公司。事实上，近来多家上市公司宣布发起设立互联网小贷公司。东方财富11月也发布公告称，将出资两亿设立小额贷款公司。永辉超市在10月18日发布公告称永辉小贷（重庆）有限公司在重庆成立，注册资金为3亿元，主要业务包括各项贷款、票据贴现、资产转让和市金融办批准的其他业务，其中特别表明，各项贷款与票据贴现业务将通过线上开展。 　　中国小额信贷联盟理事长杜晓山表示，传统小贷进入增速放缓、风险增加的发展瓶颈期。在此大背景下，互联网小贷应运而生。并且大公司已经积淀了大量交易数据，可以有针对性地给自己的交易对手、客户提供小额信贷服务，将原有的数据合理利用、实现变现，信贷业务的利息收益也比较可观，成为新的利润增长点。 　　值得关注的是，互联网小贷之所以受到欢迎，与其业务不受地域限制有很大关系。杜晓山表示，互联网小贷与传统小贷的最大区别就在于打破了传统小贷业务范围限制，实现跨区域经营。 　　而由于互联网小贷业务不受地域限制，一些有政策优惠的地方就成为互联网小贷的聚集地。据了解，自2014年5月，广州民间金融街经广东省金融办批复，在国内率先开展互联网小贷试点，目前此地已经聚集了包括唯品会、复星集团、金螳螂、保利集团等在17家互联网小贷企业，另外有包括滴滴打车、趣分期等多家企业排队申报。 　　此外，重庆市也是网络小额贷款公司的另一聚集地，公开资料显示，目前在重庆设立小额贷款公司的既包括阿里、百度、京东、乐视、小米等互联网企业，也有海尔、苏宁、世贸集团等传统线下企业。 　　在谈及互联网小贷的监管问题时，北京大成律师事务所律师肖飒表示，我国目前尚未出台监管小额贷款业务的法律、法规，国家层面关于小额贷款公司的监管性文件只有2008年5月4日中国银监会和中国人民银行联合颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》银监发（2008）23号（下称“《指导意见》”）。根据《指导意见》，申请设立小额贷款公司，应向省级政府主管部门提出正式申请，经批准后，到当地工商行政管理部门申请办理注册登记手续并领取营业执照。凡是省级政府能明确一个主管部门（金融办或相关机构）负责对小额贷款公司的监督管理，并愿意承担小额贷款公司风险处置责任的，方可在本省（区、市）的县域范围内开展组建小额贷款公司试点。 网贷财经微信 扫码关注

追查“裸条借贷”不能放过借贷宝

　　近日，有两篇“裸贷”新闻出现在各大主流媒体。一篇是：新闻报道以记者卧底的形式揭开了“裸贷”的肮脏交易——逾期未还贷者或被安排“肉偿”“盈利”，或售卖裸条信息“盈利”；一篇是：有人将10G的“裸条”照片及视频打包并在百度网盘发布，167位女大学生的个人信息、亲友联系方式以及私密照片遭到泄露，其中一位当事人不堪裸照散布压力，离家出走超过10天。 　　目前，有网友微博爆料称，大量女学生通过“借贷宝”借钱时应出借人要求留下的裸照、视频正在流出。记者在疑似泄露的照片中发现，一女子裸露上半身，胸前放置着一张“借条”，上面写着，“我叫任×，于2016年9月21日，通过借贷宝方式，向王伟借款人民币6000元，利息每个月400，借款一个月，于2016年10月22日还清，如果逾期不还，后果自负”，该张“借条”的内容下面签着“任×”的名字，以及日期“2016年9月21日”。 　　据报道，“裸条借贷”事件早在今年6月就屡被曝光，而且主要出现在校园网贷平台中。应该说，近年来，互联网贷款平台不断出现违规行为，如有网贷机构通过跟踪、威胁、公布当事人隐私方式索债。以裸体照片替代借条或作为担保的借贷方式更罕见，也更恶俗下流。对此，固然有受害学生涉事不深，经验不足，防范意识差的因素，但更有监管不到位，惩戒不严厉的原因。 　　“裸条放款”无疑也属于借贷合同，只是以裸体照片取代借条，或者作为借款担保，以公布裸照及其他隐私作为违约责任。该借贷合同显然应受民法通则及合同法调整，违反相关规定的条款应属无效。根据合同法，当事人订立、履行合同，应当遵守法律法规，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序，损害社会公共利益。损害社会公共利益的条款，应属无效，且属于自始无效，对当事人均不具有约束力。 　　“裸条借贷”事件中，虽然借款人可能出于“内心自愿”而将裸体照片及父母、同学联系方式交给贷款人。但应强调，其一，裸体照片系不雅观内容，即便本人将自己的裸照或视频公之于众，都涉嫌侵犯公序良俗，甚至涉嫌传播淫秽物品，触犯刑法，贷款人更不能广为散布裸照。 　　其二，虽然借款人可以授权贷款人在违约时将本人地址、电话等信息公布，但却无权替代父母、同学等作出该授权。由此，这种公布裸照及个人信息的违约条款显然没有法律效力，如果网贷平台一意孤行，轻则构成民事侵权，重则触犯刑法。 　　此类问题之所以屡屡出现，表面上看是大学生消费需求强烈，爱慕虚荣，防范意识差，实则属于监管不力下部分金融企业出于逐利需求的违规放贷。多数大学生自身缺乏稳定收入，属于偿债能力较差，违约风险较大的“次贷客户”。 　　实践中，很少有银行等正规金融机构愿意给大学生发放消费贷款。早在2009年，银监会已禁止银行向未满18岁的学生发放信用卡，已满18岁者，则要经由父母等第二还款来源方的书面同意。那么，有什么理由许可贷款平台向在校大学生发放消费贷款呢？ 　　“互联网+贷款”不能成为“裸条借贷”等网络贷款平台违法乱纪的挡箭牌。监管部门理当积极作为，强化监管，不妨“一刀切”地禁止向大学生发放任何贷款。并严格执行《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，筛查贷款平台的违规行为，要求平台尽到审查义务，及时屏蔽违规放贷人的信息和账号并提交公安部门。同时严厉惩戒公布裸照、散布隐私、跟踪、威胁等野蛮讨债行为，让“互联网+贷款”这一创新规范有序运营。 网贷财经微信 扫码关注

陌陌付费用户猛增，运营逻辑原来是这样！

提到陌陌，很多人对它的印象还停留在两三年前的约炮工具上，不得不说在社交领域真正能和腾讯对抗的也只有微博和陌陌这两家。无独有偶，这两家公司都在中概股一片凄惨的环境下逆市而上，都有着焕发第二春的迹象。 微博已经进入百亿美元俱乐部，而陌陌也紧跟其后，在最近一个季度财报中公布的官方数据，净营收1.57亿美元，同比增长高达319%。 特别值得一提的是营收高涨的背后，是陌陌的用户付费增长速度惊人。基于个人用户付费的直播业务的收入就达到了1.086亿美元，占比70%，增速高达87%，与业内众多高调的直播应用比起来就是闷声发大财。我们来一起研究下陌陌付费用户猛增背后的运营增长逻辑是什么。 资本寒冬季，越来越多投资人在挑选项目时特别看重项目是否有实际的盈利能力，过去烧投资人的钱维持增长的模式已经在很多领域造成了大泡沫，当泡沫破掉时，大批缺乏盈利能力的公司逐渐消失。 最近业内一些大佬纷纷表示，移动互联网进入下半场，想当然得认为初期先获取用户到了一定阶段变现是自然的事，这种观点被视为用战术上的勤奋来掩盖战略上的懒惰，营收变现是一家公司从最开始就应该考虑的事情。 2016年被称为是直播元年，如同当年的团购大战、O2O大战一样，直播领域涌现了一大批平台，网红不够用，用户不够用，很多平台用刷水的方式来维持数据的好看。如今潮水退去，和所有领域的商业规律一样，只有头部的几家平台能够活下来，如陌陌、映客、一直播等。 陌陌在直播领域的惊人表现出乎很多人意料，毕竟这不是一个纯粹的直播应用，它首先是个陌生社交的平台，直播兴起后，陌陌很灵敏得抓住了这波机会，而且与主营业务进行了深度结合，使得用户数据和营收数据都得到了大幅增长。 早在2013年，陌陌4.0版本发布后即逐渐商业化，并且开始盈利，营收大头正是会员，占比67.1%，其次是游戏，占比26.3%。 陌陌的快速商业化，是什么在驱动？ 社交型产品有很多，但盈利水平较好的也就是被广为人知的这几家领头产品。社交型产品和工具型产品、内容型产品有很大的不同，想要支撑起一款社交型产品商业化，离不开以下四个方面： 1、用户规模 坐社交产品其实是一个滚雪球的过程，巴菲特说雪球想滚得大，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。湿雪其实就是产品调性，以什么样的产品功能特色和建立起了怎样的社区氛围来吸引用户，而长长的坡就是所圈定的目标人群有多大。 陌陌在陌生人社交领域已做到了绝对领先，从本地化社交到兴趣化社交，陌陌不断探索怎样的方式能够更好地连接陌生人之间建立社交关系链。而从本地化社交到兴趣话社交的转变，将圈定的目标人群范围其实是扩大了好几倍，这是找到了更长的一条坡。 截止2016年Q3官方公布的数据，陌陌约有8000万月活用户，这个量级在国内APP排行榜上大概能进前二十。考虑到榜单中靠前的大多数是工具型产品，而社交型产品的单用户ARPU值是要远高于工具型产品的，所以单纯算社交产品里的话，用户规模排在陌陌前面的也只有微信、QQ和微博。 2、用户使用时长 移动互联网时代的竞争，本质上其实是用户时间和注意力的竞争，所以用户使用时长很重要，在这一点上社交产品具有天生的优势。 从产品形态上，陌陌推出了群聊、直播、时刻、圈子等一系列功能，包括最近发布的群视频，帮助不同需求的用户找到在这个产品上的归属感。 3、用户属性 陌陌的用户群整体还是偏年轻化的，手里有点小钱，空闲时间也比较多，经过培养已经有比较好的消费习惯和消费能力，这是陌陌的用户画像。这些特质，让陌陌在商业化过程中，尤其是涉及到前向收费业务时，都是很好的助力。 前向用户收费其实是很大的一块市场，现在很多人在提一个词叫"消费升级"，在过去我们一直都主打屌丝经济的论调，所以才拼命先做用户量然后广告变现，现在市场环境有些不一样了，用户的付费习惯逐渐被培养起来，移动支付也变得便捷，只要产品能提供有价值的内容、服务、增值项目，用户是愿意为价值付费的。 4、使用场景 刚才讲到用户愿意为有价值的产品付费，但归根结底是要有具体场景的，用户愿意付费不代表用户都是傻子，只有在合理的使用场景下，用户才会愿意付费。 陌陌这种社交产品，从人性的角度用户是有希望自己能接触到更高质量的匹配对象的诉求，有希望在社交过程中让自己变得更吸引人的诉求，这就是具体的使用场景，所以用户才会花钱买会员，买付费表情包。 对于直播产品，网红直播，吃瓜群众打赏，这也是一种付费的场景。 商业模式一直在探索 对于大部分产品，提到商业化都会想到广告，这是最原始的一种商业化形态，积累了海量用户后，以广告的形式植入在产品端内，从而获得营收。但以广告为主的变现模式，最大的问题在于容易招致用户反感，进入用户增长和商业化变现的失衡状态。粗暴的广告变现模式，是最容易让老用户流失的。 对于一个社交产品而言，陌陌的几个商业化方向都是和主营的社交方向契合的，包括会员、游戏、直播、付费表情，还有信息流广告和基于LBS的移动营销。 会员，天生是社交产品的附属物，不管是QQ、贴吧还是陌陌，都在利用会员来制造社区中的身份等级差异。对于陌陌而言，通过会员等级来匹配用户，能够更有效得促成陌生社交关系链的建立，也能够减少社区里的部分垃圾信息。在让用户玩得爽的同时，还能顺便带来营收上的增长。 游戏，这条路线是模仿微信的，凭借微信平台的游戏分发能力和社交关系优势，腾讯游戏一举成为游戏行业最大的赢家，并且赚得满满。陌陌在这一点上和微信有着相似性，8000万月活跃用户，同样有着社交关系链，对于已经被同行验证可行的商业化模式，陌陌毫不犹豫跟进落地。 直播，这是财报中最大的亮点，甚至收入都超过了已经做了两年的会员业务和游戏业务，陌生社交和直播的强结合让用户活跃度和收入都大涨。从产品层面，陌陌把"直播"放在了一级入口，可见其重视程度。陌陌的用户普遍比较年轻，在此前的会员、游戏项目中积攒了付费习惯，加上长期社交关系的沉淀，虽然起步不早，但是在同行中跑得最快。 付费表情，这也是模仿微信的一个项目，表情包现在已经成为人们沟通时的必备神器，尤其是在陌生人场景下，新添加好友破冰时，表情包是最受用户欢迎的。 以上几个商业化场景都是根植于社交这件事本身，围绕用户社交需求进行涵盖或者延伸，这种商业化的方式是最不容易招致用户反感，甚至还会增加用户黏性。 信息流广告和移动营销是针对B端的商业化场景，尤其是基于LBS的移动营销这块，与之前火热的O2O服务进行结合，能有较好的转化效果，这是其他平台不具备的优势。 从陌陌2016Q3财报里公布的数据可以看到，直播业务的营收已经总营收的占到了70%，基本上现在直播撑起陌陌的大半边天。 陌陌最开始做直播业务是从2015年9月开始的，名叫“陌陌现场”，从音乐互动直播的角度切入，不过是PGC模式，门槛也高，普通用户不能发布直播只能看，后来才开放UGC模式。 2016年4月，陌陌给直播开了底部菜单栏Tab的一级入口，并且基于LBS增加了"附近的直播"入口，这算是给直播业务最大程度的战略重视。 直播是一项强运营的业务，作为直播领域里的领头产品之一，我们可以学习其在运营上做了哪些事情促成今天的高增长。主要是以下几个方面： 1、用户获取成本低 和映客、咸蛋家等专业做直播的产品相比，陌陌和一直播都有一个巨大的用户成本优势，陌陌本身有8000万的月活跃用户，一直播背靠的是新浪微博，这就解决了目前众多移动互联网公司最头疼的流量问题，这应该是陌陌足以后来居上的最大优势。 直播业务包含两类用户的获取：一是直播的网红，二是普通的用户，这里面也包含观看用户和主播。 直播网红，现在是各大直播平台争抢的稀缺资源，一个粉丝量大且有影响力号召力的网红，能够带动一众粉丝跟随到新的平台上，争抢网红其实就是在争抢用户。 陌陌在最开始做直播业务时是从音乐互动直播开始的，与一些娱乐行业公司有过合作，这方面的资源具备一定优势。 另外，从陌陌现有用户中，挖掘具有网红潜质的用户进行导流推广，这部分在陌陌平台发家的网红忠诚度会更高，更有利于平台的长期稳定发展。 普通用户，这是陌陌另外一个优势战场，不管是观看用户还是普通主播，随着APP内"直播"一级入口的开设，必将从陌陌原有用户群中迁移一大批到直播业务中。 直播的目标人群和陌陌原有的目标人群契合度很高，而且迁移成本很低，既不需要下载新APP，也不需要注册新账号，原有的社交关系，积累的粉丝都还能带过去。 用户一切行为都是有成本的，用户成本越高，过程中损耗也就越大，企业要付出的成本随之就越高。 在主播的激励层面，陌陌给予头部直播比较高的回报，据陌陌CEO唐岩对外透露，2016年9月份在陌陌平台直播月流水超过3万元的头部主播占据了整个平台月流水的40%多，这部分用户被称为职业主播，属于用户群里金字塔尖的，达到这个流水金额意味着用户是可以不用上班全职在家通过陌陌平台赚钱的。 而在金字塔底层的长尾主播，也就是大部分的普通用户，以社交娱乐、打发时间为目的，有40万的普通主播月流水在1000元以下。 从平台整体健康度的角度，陌陌目前正在倾向于培养自己的主播队伍，毕竟从外面挖来的网红在面对更多诱惑时也有出走的风险，在运营资源倾斜上，把流量分配给金字塔中部的潜力型主播，通过官方引导与用户自助选择，能够走到塔尖的用户就成为陌陌自己培养的网红了。 社交和直播相互促进整体用户活跃和留存 其实本质上讲直播也是一种社交，这里小标题中的社交指的是陌陌原有的社交模块。社交是由三个部分组成：社交关系链、社交内容载体、社交场景。社交关系链很好理解，用户与用户之间建立联系，发生交互行为，这就成了社交关系链。 而社交内容载体，指的是文字、图片、语音、表情、视频、直播这样的具体形态，这些东西聚合在一起成为用户之间发生交互行为的媒介。而社交场景，是用户发生社交关系的地点，发现附近的人、群聊、直播这些都是场景。 直播就贯穿了社交的三个部分，这个形态即是一种社交内容载体，也是一种交互场景。相比文字和图片，直播甚至拥有比视频更丰富和直观的社交体验，实时性也增加了社交关系链的匹配和建立，用户使用时长也增加了。 一方面直播成为陌陌上的用户社交的一部分，主播和观看者之间，观看者和观看者之间，都有形成关系链的可能性，目前平台DAU到直播用户的转化率已经达到20%，只要持续促进转化这个比例还可以更高。 另外一方面，原有的社交关系链带动主播在开设直播间时能够更容易吸引自己的铁粉，这样主播的动力也更大，除了打赏收入分成之外，也有精神层面的满足感。社交和直播两个模块相互促进彼此转化率的提升，也带动整个陌陌的用户活跃，甚至有望将陌陌的用户规模再往上提升一个台阶。 观察发现，很多主播和观看的粉丝之间会形成一种默契，就是铁粉得按时来捧场，这跟追星是一样，只要主播还在这个平台，用户总有一个牵挂在这儿，当主播开始直播时，用户都会收到提示打开观看，除非是对所有主播都失去兴趣了，不然用户不会轻易卸载，这和之前陌陌用户的反复安装卸载有很大不一样，无形中提高了用户留存率。 用户付费习惯是可以培养的，但得有场景 陌陌Q3的付费用户已经达到260万，而在Q2才是130万，一个季度翻一倍的业绩背后主要是直播业务快速发展。 强运营、娱乐化 陌陌的用户年轻，有较好的消费能力，会员、游戏、表情包等长期以来对用户形成耳濡目染的付费习惯培养，5年时间内沉淀了很多社交关系链，这些都给用户付费奠定了基础。 而娱乐化的付费场景，正是近一两年来陌陌每次做产品改版时重点发力的方向，视频化、娱乐化属性增强后，社交内容载体部分有了新的各种可能性交给用户去使用。 同时，陌陌的运营团队也策划了一些主题式的活动，比如"中秋美女征集令"等，运营驱动整个产品向前发展的趋势很明显，不再是纯产品驱动，这是社交产品走到成熟期之后必须转变的思路。 不断提高的ARPU值 ARPU值(Average Revenue Per User)这个指标可能很多运营人员还没考虑过，不管做前向收费业务还是后向收费业务，不管你如何拉新、留存、促活，最终决定一个用户质量的，其实还是ARPU值。提高营收的两个砝码，一个是用户规模，另一个就是ARPU值。 陌陌上市时的ARPU值是0.2美元/MAU，到2016年Q2时ARPU值已经达到了1.32美元/MAU，短短两年时间增长了7倍。这背后，是陌陌运营层面不断创造符合用户需求的付费场景，吸引用户去尝试付费体验，从而带动整个用户群付费习惯和付费金额的提升。 陌陌的普通会员是12元一个月，这是固定的付费标准，而直播则不一样，运营得好的话用户的单付费金额会有很大的上升空间，流水其实得靠土豪型用户，而陌陌平台上月付费超过5000元的高净值付费用户占到总流水的一半，这也是为什么陌陌作为后起之秀但跑得如此快，拥有一大批高净值用户也是收入暴涨的推动力。 总结：直播行业接下来预计会进入一个多寡头的市场，仅能保留四五家平台能够活下去而且稳定发展，这其中就一定会有陌陌的存在，而且我判断直播领域未来更激烈的竞争会集中在陌陌和一直播这两家，期待陌陌有更好的表现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经微信 扫码关注

多只基金暂停申购 壳价值日渐走俏

　　随着有关方面对于基金产品募集的审核趋严，某些类型基金的“壳价值”变得愈发抢手。 　　记者从一些业内人士处了解到，由于部分公司新发产品通道受阻，在部分大型公司里，特定类型的基金产品成为公司市场部眼中的“香饽饽”。这些关键产品如何做持续营销，向谁营销成为公司内部争夺的宝贵资源。在此情况下，先期暂停关键基金申购，虚席以待大客户，也成为部分基金公司的选择。 　　多只基金“闭门谢客” 　　Choice数据统计显示，自11月以来，剔除QDII基金和定开债基之后，共有近50只基金公告宣布暂停申购和转换转入，涉及中欧、信诚、大成、华泰柏瑞、广发、东吴、华宝兴业、招商等多家基金公司。 　　比如，信诚基金12月5日公告称，为维护现有基金份额持有人的利益，信诚至优定于12月5日期暂停申购和转换转入。 　　华宝兴业基金12月1日公告称，于12月5日起暂停旗下华宝兴业新机遇C的申购。 　　稍早之前，广发基金11月26日公告称，将于2016年11月28日恢复广发鑫隆混合基金的申购和转换转入业务；从2016年11月29日起，广发鑫隆混合基金暂停申购和转换转入业务。 　　就产品类型而言，开放式债券型基金是“闭门谢客”的主力军，专注打新的灵活配置型基金则紧随其后，为第二大热门品种。 　　数据统计显示，截至12月5日，信诚基金和广发基金旗下分别有13只和12只产品暂停申购，华夏基金旗下的6只“新”系列产品和招商基金旗下的5只“丰”系列产品也均是暂停申购的状态。 　　批量“暂停”事出有因 　　那么造成基金批量暂停申购的原因是什么呢？记者了解下来，主要有两个。 　　一个是考虑基金的投资需要。 　　对债券基金而言，今年以来，银行理财资金快速涌入债券市场，使得债券型基金的规模迅速膨胀。而近期，债券市场在快速拉升后进入调整震荡阶段。部分偏债型基金的管理团队认为后续市场机会不大。在与公司磋商后，部分团队暂时停止了大额新资金的申购通道，以避免前期积累的业绩回吐。 　　沪上一位债券基金经理曾向记者表示，如今债券市场中难觅趋势性机会，而银行资金对操作的要求往往格外“苛刻”，有些资金甚至可能明确要求不能出现浮亏。“这在现在的市场环境中确实很难做到，所以不如先不接，以后再找机会合作。” 　　而对打新基金而言，其产品的规模和网下新股申购收益密切相关。鉴于目前基金参与网下打新获批的份额一直在下降，打新基金的最佳的产品运作规模也已经降至6亿元至7亿元左右。部分基金公司为保护前期客户的利益，在基金接近规模上限时关闭大额申购，以防摊薄收益。 　　另一个原因，则是基金公司出于把握基金销售节奏的需要。通常这个情况会出现在一些热门的基金品种上，比如适合委外资金投资的债基或是打新基金。 　　有市场部人士向记者透露，对于上述的热门品种，基金公司如果遇到前期投资的机构资金要求赎回时，一般会乘机关闭申购通道。一方面保护前期良好的业绩不被摊薄，另一方面，也是控制基金规模，等谈妥新的机构客户后，一次性放开申购，让资金规模迅速到位。 　　一些基金销售人士向记者表示：“现在部分基金的可投资规模很紧张，即使有一些资金撤出了，想到找到新的"金主"难度并不大。一旦找到新的资金方，打开申购的时间也会控制在一周以内。” 　　销售节奏的把握还有些特殊情况。比如近期定开债的规模销售火爆，个别基金公司为了避免首发破百亿元这类“扎眼”的情况，于是首先将基金的首募规模控制在2亿元“及格线”附近。待基金成立后，约定的机构资金再逐步通过日常申购进入。此类基金，一旦前期约定的资金完全到位，产品也会同时暂停申购。 　　部分基金欲“跨界”转型 　　除了精妙的控制基金打开关闭申购的节奏外，有些基金公司还想法在存量基金中“枯木生花”，开拓新的资源。 　　比如近期业内就流传，面对当下的市场环境，一些基金公司开始积极推动旗下小规模的基金修改契约，转型成为热门品种。从客户结构的调整趋势看，此类基金“跨界”转型，实质上是给委外资金的大客户腾“壳”之举。 　　“每家基金公司旗下都有一些迷你基金，因此一些基金公司会选择将此类产品转型，迎合委外资金的需求，目前这个转型通道暂时还未关闭。”某基金公司产品部人士向记者表示。 　　上述人士同时指出，基金转型整个过程一般需要三到四个月时间，还需要召开持有人大会，其实是非常麻烦的，但是基金转型后，一方面解决了基金公司旗下迷你基金的运营难题，另一方面也解决了承接委外资金的投资需求，可谓一举两得。 　　总体来看，这样的做法之所以层出不穷，骨子里还是受惠于银行委外资金借道公募基金投资的热情不减。尤其对于那些做委外业务已形成“口碑效应”的公司而言，这一波如果做得好，其行业排名可能发生大的跃升。 　　但不可回避的是，如果行业发展情况并不如预计的那么乐观，现在纷纷开拓“壳价值”的基金公司可能面临新老客户“两失”的局面。同时，基金转型过程中的风险控制也同样很重要。这些风险，值得部分基金公司好好斟酌一下。 网贷财经微信 扫码关注

硅谷致信特朗普:中国竞争 美国应成AI第一

再过一个多月，奥巴马将卸任美国总统一职，新总统特朗普上台。这意味着许多奥巴马任期内重视和执行的政策会面临改变。 奥巴马曾自称是个“书呆子”，对于科技相当着迷。从今年10月份开始，奥巴马政府就连开了4场关于人工智能（AI）的讨论大会，还请美国的高校参与撰写关于人工智能的未来报告。近期，美国参议院还举行了关于人工智能的听证会，探讨人工智能当前的形势，对政策的影响及其对商业形态的改变。值得一提的是，奥巴马在接受《连线》杂志采访时，亲自阐述了对于人工智能的热潮、期望和担忧。 鉴于奥巴马对人工智能的重视，硅谷的精英们，尤其是初创企业，希望特朗普也能延续对科学的重视。 当地时间12月1日，机器学习初创公司Spare5的首席执行官马特·本克（Matt Bencke）就在VentureBeat上了一封公开信，收信人是新当选的美国总统特朗普。本克希望特朗普不要忽视人工智能的作用。Spare5是一家能帮助训练人工智能模型的公司，本克本人拥有加州大学伯克利分校的政治科学博士学位。 “奥巴马政府最近发布了对美国如何促进人工智能的的报告，在指导公共投资、鼓励私有和公共部门合作、国家安全、公共安全、多样性和道德等方面都发布了均衡的建议。这是一个好的开始。但它还只是泛泛的，尚未深入。我想为下一届政府提出一些具体建议。”本克说。 人工智能将主宰下一波经济增长和国家安全 特朗普在竞选总统时，曾提出过让“使美国再次伟大”的竞选口号。在本克看来，人工智能对于实现这一口号至关重要。 “AI不像把一个人送上月球一样戏剧化，但千万别小看它：AI将主宰下一波经济增长和国家安全。 美国经济增长缓慢，分布不均，联邦政府必须发挥领导作用。”本克说。 为此，本克还给特朗普提出了具体的建议。首先是投资。2016年联邦府在非保密类型的AI研发方面，总投资估计是12亿美元。这个数目不及IBM今年对AI的投资，也不及联邦政府对AI总研发投入的1%。因此，如果特朗普总统想刺激经济，没有什么会比投资人工智能带来更大的经济增长。 其次是制度。为了不让投资在政府官僚机构中被消耗，本克提议让美国国防高级研究计划局（DARPA）来负责。此前这个机构曾给美国带来了互联网并推动力自动驾驶的发展。 第三是竞争。本克认为全球竞争才能带来最优知识创新。让人才和知识形成跨境竞争才能带来转变。 公众可以从人工智能中受益 人工智能已经成为不可逆的趋势，未来会在许多行业带来颠覆。大量的工作岗位会被人工智能代替，但也会有新的工作产生。为了适应这样的改变，就需要提前做好准备，Bencke在给特朗普的信中就提到了三点建议。 第一，需要立即开始工作再培训。Bencke说，“这将需要辛勤的工作，雄心勃勃的投资和私企-政府伙伴关系，以确保受影响的人最终能在国内获得更好的工作。” 第二，需要全民教育，广泛地传播计算机教育的好处。 第三，医疗保健智能化。与许多专家的看法相似，本克认为人工智能能可以更好地完善医疗保健系统，帮助医疗提供商更快速和有效地实现合适的护理。 人工智能的道德讨论 在奥巴马举办的4场人工智能大会中，就有一场讨论围绕人工智能的道德与伦理展开。对于怎样监督人工智能的发展，让人工智能在有利于人类的范围内发展至关重要。 对此，本克提出的方法是为机器输入伦理，建立有道德的机器。“我们应鼓励所有学校通过发布可选课程，将伦理融入计算机科学，工程和数学课程。主管部门应要求联邦AI研发资金的获得者们接受训练以觉察偏见。”Bencke在信中说。 这也与硅谷钢铁侠马斯克的想法类似。他曾与英国著名科学家霍金一起建立人工智能联盟，保证人工智能朝人类想要的方向发展。 最后在信中，本克还提到了来自中国的竞争。他认为人工智能是一次竞赛，而中国已经加入其中。美国不可以错过再次成为第一的机会。 Bencke 表示，“特朗普和他的顾问团队将有机会激励我们的国家运用AI治愈癌症，保卫国家安全，使我们的劳动者成为世界上有生产力的劳动者。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经微信 扫码关注

出借资金供过于求 Zopa暂停投资账户充值

　　近日，著名P2P借贷平台Zopa宣布将开始对平台投资账户充值金额设限。通常情况下，充值到Zopa平台的投资基金需要等待5天左右才能分配借出。而随着12月站岗资金数额增多，分配借出时间也会随之增长，于是Zopa决定暂时停止接受账户充值。 　　据悉，Zopa此举可能是该平台乃至整个英国P2P行业的第一次。这项举措的目的是为了保证投资者的投资能够在"可接受的"时间范围内借出，而不是为了满足投资需求而选择信用并不大合规的投资项目。 　　目前Zopa官网显示，平台暂时不再接受新的账户充值，任何在此公告之后进行的充值都会被直接返还到用户的银行关联账户。而已经充值到Zopa账户的资金无论借出与否都不会受到本次公告消息影响。 　　而Zopa方面也表示，如果未来平台资金借出时间再度变缓，不排除将长期使用账户暂缓措施的可能。 　　由于近来投资者数额激增（包括新近注册用户与总体投资金额），导致贷款需求远远无法满足投资需求。据Liberum AltFi 物量指数显示，Zopa在过去30天内的贷款总额刚刚超过5300万英镑，相比之前几个月出现适当下滑，因为今年9月和10月，Zopa曾相继创造出了月均贷款6800万英镑和7500万英镑的记录。 网贷财经微信 扫码关注

保监会鞭打前海人寿 万能险整改启幕

一位寿险公司人士对记者坦言：“前海人寿的流动性风险主要取决于其整改情况和时间，如果长时间受此影响，面对退保和续保的两难问题，以及资本市场的瞬息万变，流动性风险情况则需要重新估算。” 这回故事的主角依然是前海人寿。 12月5日，这厢“证监会主席刘士余讲话之后，宝能系掌舵人姚振华紧急赴京”的传闻正在发酵，那厢保监会则已果断出手，针对前海人寿万能险业务经营存在问题、整改不到位的情况，采取停止开展万能险新业务的监管措施，并且责令其在三个月内禁止申报新的产品。 保监会官网数据显示，2016年1-10月，前海人寿原保险保费收入178.14亿元，保户投资款新增交费721.42亿元。根据保监会统计口径划分，后者正是以万能险、投连险等业务形态计入的保费收入。 显然，这对于前海人寿而言，恐怕是不小的影响。不过，截至记者截稿时，尚未收到前海人寿的官方回复。 此外，由于万能险业务在前海人寿占有重要地位，引发了市场对其现金流的担忧。虽然短期来看，的确并无大碍，但是从长期来看，这依然不可忽视的风险，需要其及时调整业务结构、完成整改工作。 产品结构应更均衡 对于处罚的原因，保监会讲得清楚明白。今年以来，为规范万能险业务发展，落实“保险姓保”的政策理念，保监会密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》等多项新规，对万能险业务的规模、经营管理等进行了限制与规范。 在这些新规的要求下，保监会对中短存续期业务超标的两家保险公司下发了监管函，采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施；累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的保险公司下发了风险提示函，要求其严格控制中短存续期业务规模；针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。 其中，对于备受争议的万能险业务，5月-8月，保监会组织了7个保监局对万能险业务量较大，特别是中短存续期产品占比较高的前海人寿、恒大人寿等9家公司开展了万能险业务专项检查，并对发现问题的保险公司下发了监管函。 12月5日，一位监管人士对记者表示：“日前，前海人寿上报了整改情况报告，但未对检查发现的万能险业务管理问题整改到位。据此，保监会果断采取停止其开展万能险新业务的监管措施。同时，也将根据其他保险公司的整改情况采取进一步监管措施。” 事实上，自“宝万之争”以来，前海人寿和万能险便一直处于风口浪尖。12月5日，一位大型寿险公司精算师告诉记者：“错不在万能险业务本身，而在量和度的问题。一些寿险公司的万能险业务期限短、收益高、保障低，并且一味依靠其积聚规模，不得不通过权益类投资等获得超额利润，但是这在利率持续下行、资产配置难度增加的环境下，加剧了资产负债不匹配风险，必须未雨绸缪。” 12月5日，这位精算师进一步建议：“万能险在美国市场是一种主流保险产品，包括前海人寿在内的一些保险公司应该更加注重在追求产品结构均衡发展的基础上，把握万能险业务特点和负债属性，着重发展期交、终身型万能险业务，或者以附加险形式发展此类业务，为客户提供死亡、重疾、意外等一揽子风险保障服务，以及长期稳健的资产保值增值功能。” 的确，保监会在监管函中也不忘敲打前海人寿。保监会表示：前海人寿应该合理制定业务规划，加快业务结构调整，降低中短存续期产品占比。树立科学的发展理念，坚持“保险姓保”，大力发展风险保障型与长期储蓄型保险产品。 流动性风险重新估算 前海人寿在被暂停万能险新业务后，市场最为关心的无疑是“资金面承压问题”。 的确，作为宝能系在资本市场的先头部队，万能险业务为其在资本市场提供了重要弹药。截至发稿前的公开数据，根据记者不完全统计，前海人寿持有万科A、南玻A、格力电器、中科创达、阳泉煤业、通宇通讯、潍柴重机、铜陵有色、中火高新、南宁百货等一系列上市公司股票。 不过，从其三季度偿付能力报告来看，似乎暂时无恙。三季度末，在其主要经营指标中，保险业务收入154.27亿元，净利润65.48亿元，净资产244.98亿元，较二季度末均有一定上升。 与此同时，其核心偿付能力充足率76.72%，较二季度末的77.41%略有下降；综合偿付能力充足率143.93%，较二季度末的143.68%略有上升；最近一期风险综合评级为B。 12月5日，前海人寿表示：使用现金流压力测试的方法对未来三年的现金流进行了评估，综合现金流压力测试结果和流动性指标来看，未来各期现金流均为净流入，资产流入有较强的持续性，并且会根据预期可能出现的集中退保及赔付情况，做好流动性风险管理措施，整体未来三年的流动性风险较小。 不过，这并不意味着可以一劳永逸。12月5日，一位寿险公司人士对记者坦言：“这主要取决于其整改情况和时间，如果长时间受此影响，面对退保和续保的两难问题，以及资本市场的瞬息万变，流动性风险情况则需要重新估算。” 值得一提的是，保险公司即将迎来每年“开门红”冲业绩的关键时刻。因此，业内人士普遍认为，由于前海人寿被停止开展万能险新业务，并且在三个月内禁止申报新的产品，其全年保费收入势必受到影响，进而影响到其现金流。 不过，12月5日，某中小保险公司人士对记者表示：“今年以来，已有多项新规对万能险业务的规模、经营管理等进行了限制和规范，包括前海人寿在内的保险公司应该已经在逐步调整、适应，加上以往的业务并未终止，如果再及时、顺利完成整改，应该整体影响有限。” 此外，香颂资本执行董事沈萌认为：“前海人寿及其背后的宝能系，已经不像当时争夺万科控股权时般急需通过万能险来快速筹集资金，而且宝能系已然实控南玻A ，短期内不会再需要其他壳，而投资格力电器则不过是投机行为，而且不排除前海人寿及宝能系已经通过各种途径高位套现，落袋为安。” 网贷财经微信 扫码关注

信用债危机四伏 博源11亿超短融违约

　　年末信用债市场危机四伏，近期“15冀物流CP002”“15机床CP003”“12中城建MTN1”等信用债违约事件接连爆发，甚至有重回2016年4月之势。 　　12月5日，内蒙古博源控股集团有限公司（下称博源集团）发布公告，将于12月3日到期兑付（因周末延顺至12月5日）的2016年度第一期超短期融资券（简称“16博源SCP001”）不能按期足额偿付，已构成实质性违约。 　　“16博源SCP001”发行总额11亿元，票面利率6.6%，期限270天，主承销商为浦发银行、中国进出口银行，应付本息共计11.5445亿元。博源集团2月注册超短融金额共22亿元，资金用途全部用于补充子公司流动性与偿还银行贷款。 　　中信建投证券表示，博源集团对上游供货商谈判能力下降、过度投资和筹资能力弱化或为造成公司现金流紧张的原因，而子公司发生安全事故或是触发违约的直接原因。 　　11月25日，临近“16博源SCP001”兑付，博源集团控股子公司湾图沟煤矿发生一起顶板冒落事故，造成2人死亡、1人受伤。 　　目前，博源集团仍存有3只存续债券，总规模27亿元，其中“16博源SCP002”将于2017年1月29日到期。中诚信将“12博源MTN1”“13博源MTN001”债项信用等级由AA连续下调至BB，并将发行人主体信用等级下调至BB。 　　博源集团由伊化持股会改制设立而来。2003年伊化集团总公司破产，2004年伊化持股会改制设立内蒙古博源投资管理有限公司，2008年更名为内蒙古博源控股集团有限公司。博源集团主营业务为天然碱化工、天然气煤化工、煤炭生产，纯碱、甲醇和煤炭为公司的主要利润来源。根据中国纯碱工业协会数据，博源集团拥有全国近90%的天然碱资源，是亚洲最大的天然碱生产企业。 　　根据“16博源SCP001”募集说明书中风险提示，发行人博源集团存在资本性支出压力较大风险、主营业务盈利能力波动风险、或有负债风险等17项财务风险；另外，还有其他多重经营风险、管理风险与政策风险。 　　业内人士黄伟平分析称，虽然博源集团主营业务拥有较强的规模优势，但三大创收产品周期特征偏强，受近年来行业景气度下滑拖累。一方面，营收增速自2014年中持续下滑，虽在今年三季度小幅反弹，但与去年低基数有关，实质性改善有限；另一方面，受上游成本挤压，公司第三季度归母净利润仅为-0.14亿元，虽较年中小幅改善，但难掩盈利能力羸弱。另外，公司甲醇业务停产，亦对盈利产生负面影响。 　　黄伟平还指出，公司再融资能力较弱。2015年中以来，公司短期债务膨胀，资产负债率维持在70%以上。博源集团直接和间接持有远兴能源13.64亿股，其中13.62亿股已被质押，质押比例高达99.85%。 　　另外，公司及其下属子公司对外担保额度奖金39亿元，占2016年净资产的45%。如果对非并表企业南阳宛达昕担保余额的12亿元纳入担保总规模，占总资产比例将进一步提升至59%。 　　中信建投证券还指出，近期违约事件的源头均为现金流紧张，值得警惕，但不需过于恐慌。近期违约事件远没有东北特钢和中国铁物那样恶劣，而且基本面也得到了改善，特别是过剩产能行业。对于偿债企业，一方面要看偿债压力，即需要偿付的资金量；另一方面要看偿付能力，也就是企业能够动用的资金量。 网贷财经微信 扫码关注

紧急提醒:银行卡失效短信链接是木马

12月5日，不少客户反映，当日收到“银行”发来的短信，通知持卡人名下的银行卡已经失效或者需要补录账户实名制信息，需要点击链接完成操作。 对此，多家银行人士告诫，此短信并非银行所发，而是不法分子通过伪基站发出的诈骗信息，链接中带有木马，千万不能点击。据银行人士透露，当日已有客户因为点入了网址链接而遭遇个人信息被盗，资金受到损失。 有分析认为，诈骗分子普遍在年底较为活跃，且12月1日银行刚刚开始执行账户分类管理新政，很多客户对新政还有点陌生，容易给诈骗分子留下可乘之际。 据12月1日起执行的银行个人账户管理新规规定，个人银行账户将分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类，对应不同功能；个人在同一家银行只能开一个Ⅰ类账户，办一张借记卡。已经有Ⅰ类账户的，再开户只能是Ⅱ、Ⅲ类账户。 不过，在记者此前的走访中，不少银行都表示，存量卡不受影响。这也意味着，在今年12月1日之前开立的银行借记卡都能正常使用，不存在会“失效”一说。 网贷财经微信 扫码关注

注意 P2P网贷备案不等于背书

　　近日，一份署名由中国银监会联合工信部、工商总局发布的《网络借贷信息中介备案登记管理指引》(以下简称“《指引》”)影印文件在网络上流出。据传，该《指引》已正式下发各地金融监管部门。 　　值得注意的是，备案登记不可视为监管对登记机构的增信背书。《指引》强调，备案登记仅对机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案，不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 　　上海金融办相关人士表示，目前市场上对此事很关注，不过官方渠道还没有收到确切的材料。 　　实行分类处置 　　11月28日，多家媒体相继传出，自银监会有关部门处获悉，为进一步建立网贷信息中介机构基本统计信息机制，加强网贷信息中介机构事中事后监管，银监会近日联合工信部、工商总局共同发布《指引》。 　　据悉，制定《指引》的指导思想是，针对当前网贷行业监管架构尚未完全确立、行业统计信息难以收集等问题，监管部门通过对各地网贷机构进行备案登记，可以建立健全行业基础数据信息，及时掌握各地网贷机构的基本情况，为下一步加强网贷机构事中事后监管奠定基础。 　　实际上，网贷中介机构实施备案登记制早就有迹可循。今年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布，其中明确提到“地方金融监管部门负责本辖区网贷的机构监管，具体监管职能包括备案管理、规范引导、风险防范和处置工作等”。 　　《指引》将网贷机构的备案登记管理对象分为“新设机构”与“已存续机构”，在《指引》下发后，新设立的网贷机构需依法完成工商登记注册，以及领取企业法人营业执照，并在10个工作日内向地方金融监管部门申请备案登记。而《指引》下发之前，已经设立并开展经营的网贷机构，则需依据 P2P网络借贷风险专项整治工作有关安排，在各地完成分类处置后再进行备案登记。 　　此外，《指引》进一步指出，地方金融监管部门应当在收到新设的网络借贷信息中介机构提交的备案材料后，采取多方数据对比、网上核验、实地认证、现场勘查、高管约谈等方式对备案材料进行审核，要求网络借贷信息中介机构法定代表人，或者经法定代表人授权的高级管理人员，对核实后的备案信息进行签字确认，备案登记的时限最高不得超过40个工作日。 　　对于已存续机构，《指引》特别规定，在整改类机构完成整改并经有关部门认定后，才能进行备案登记申请。而对于专项整治中认定的合规机构，则需到工商登记部门修改经营范围，明确营业范围中关于网络借贷信息中介的相关内容，才可进行备案申请。 　　另外，所有已存续机构在备案登记时，除了需要提交上述所列材料外，还需提交机构经营的总体情况、产品信息、违法违规整改情况说明等补充材料，具体细则可由地方金融监管部门制定，办理登记的时限不得超过50个工作日。完成备案登记后，网贷机构需依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，持地方金融监管部门出具的证明申请增值电信业务经营许可，并将许可结果在办理完成后5个工作日内反馈至地方金融监管部门。 　　对此，某平台负责人表示，《指引》的规定提高了新平台的准入门槛，将违法犯罪在源头上进行切断，虽然不能够保证后续的企业经营不会出现问题，但相较于多年来互联网金融低门槛、大批量涌入的乱象，可以说是监管在源头发力。 　　该相关负责人还透露，公司属于在《指引》前就已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构，应当依据P2P网络借贷风险专项整治工作有关安排，在各地完成分类处置后再进行申请备案登记。“不过，目前各地分类处置还未完成，完成之后我们才知道去哪些政府部门提交审核材料。” 　　备案不等于背书 　　《指引》中第十三条、第十四条规定显示，P2P网贷平台备案登记是银行存管、增值电信业务许可证申请的前置条件。网贷机构在完成备案登记后，须持地方金融监管部门出具的备案登记证明，按相关规定申请增值电信业务经营许可、与银行业金融机构签订资金存管协议。 　　据记者了解，目前国内已完成银行存管的平台仅100家左右，获得 ICP 许可证的平台200余家，主要集中在浙江、北京、广东等相关规定略微宽松的省份，而像上海这样规定严明的地区，只有2家企业在《指引》出台前成功办理ICP经营许可证，更多的机构则还处于排队状态，等待金融监管部门的进一步指示。 　　根据数据显示，截至2016年10月底，P2P网贷行业历史累计成交量为29650.33亿元;贷款余额增至7486.72亿元，同比增幅达128%;正常运营平台数量为2154家，与2015年同期相比减少了366家。 　　值得注意的是，备案登记不可视为监管对登记机构的增信背书。《指引》强调，备案登记仅对机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案，不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 　　《指引》不仅对新设机构进行严格监管，对正在经营的企业也明确了先整改、后备案，地方金融办需信息公示和建立共享档案等规定，这一系列法规的颁布意味着，国家对于网贷机构的准入标准和健康发展有了更为明确的合规路径。在业内看来，该《指引》对于推进网贷行业规范、良性发展意义重大。对于网贷平台来说，也明晰了下一步发展的方向。 网贷财经微信 扫码关注

美国将免除1080亿美元学生贷

　　奥巴马推出的学生贷款延伸偿还计划，其初衷是为了帮助控制美国高达1.26万亿美元的大学生学生贷款问题，而事实上却让整个计划变得更加烧钱。 　　在11月30日发布的长达100页的报告中，美国政府问责局表示将免除高达1080亿美元贷款人申请的政府贷款，因为按照奥巴马政府的收入激励偿还计划来看，这些贷款人已经完成了他们的义务。但是不得不说，这个数字完全超出了美国政府最初的预期。 　　为何会出现这种自相矛盾的状况？部分原因是因为在过去三年间，参与到这项计划的人数翻了三倍。报告称将近有20%的直接贷款人在2015年末有拖欠贷款的记录，而且有超过100万的贷款人在2015财政年度有违约记录。 　　美国政府问责局发布的报告称，这同样也是国家教育部的失职。因为他们在最初制定贷款人收入预估的时候，没能考虑到通货膨胀的问题。美国政府问责局表示，“预估收入将会随着时间推进不断进行调整，只有当同一批贷款人的所有贷款都偿还清楚了，才能得出实际的贷款补贴花费，而整个过程需要40年的时间。” 　　1080亿美元的这笔数字只是总计为3550亿美元参与该计划的学生总贷款额的三分之一。而剩下的三分之二目前还未达到债务减免的要求。 　　另外，由于川普成功当选总统，剩下的部分在未来具体如何操作还不得而知。毕竟，这位新当选的总统已经开办了以盈利为目的的川普大学，从这件事可以看出川普执政将会出台更加严格的债务减免要求。尽管奥巴马政府已经表明了要尽一切代价去关注背负债务的学生，但川普执政后很有可能会违背这一决定。 网贷财经微信 扫码关注

现在不投资 24年后会怎样？ 细思极恐

　　“人无贬基、中或最赢”，最近常听到这句话。 　　人无贬基，是说人民币无贬值基础。不过从实际表现来看，最近几个月人民币的走势，却着实让不少人伤透了心！ 　　从6.4,6.5,6.6,6.7,6.8，到6.9……，到7也应该不远啦。 　　小小的变化可能你不注意，但统计后小编却吓了一跳。今年以来，人民币对美元竟贬值超过6.5%，这是“对外”的贬值。 　　人民币汇率变化的影响 　　也许您认为，“我不买进口商品，也不出国旅游，人民币对美元贬值跟我无关。我的资产不去作保值增值投资，也没什么影响”，这么看就错了。 　　因为你还忽略了货币贬值的另外一个杀手——通货膨胀，而它则更多是“对内”产生影响。 　　通货膨胀为什么厉害？ 　　想一想货币的实际购买力，咱们80年代和现在的10000块的购买力真是不可同日而语，在80年代，10000块等于现在的255万。 　　80年代，万元户是很了不起的事。注意，以前谈的万元户仅是指现金和银行储蓄金额，而不包括房产类。那么如今的一户除了房产，拥有255万现金储蓄的又有多少呢？(现在似乎绝大多数人的资产都被房产“绑架”了) 　　当然，你现在感觉拥有的钱多了，能买到的东西更多了，那你应该感谢的是你的收入增长速度，因为它超过了通货膨胀率。 　　So，你想让财富不断的增值、越来越富有，那么只能多寄望自己的收入增长大大超过通货膨胀率，求老板赶紧加薪吧！！！ 　　而倘若不考虑收入增长这个变量，单单看通货膨胀如何影响你的资产的话…… 　　假如年通货膨胀率为2%，24年后你的资产将贬值一半，10万元24年后相当于5万。 　　若同样的10万拿去做理财投资，以不算很高的8%年收益率来计算，进行复利投资，会出现什么结果呢？ 　　到第24年，你将拥有63.4万元。 　　当然，如果你不投资，只是放在银行存定期，也能获得一些利息收入。不过以2%的通货膨胀率跟一年期定存的1.5%的利息比较起来，其实资产还是每年负增长，24年后也是如此。63.4万元跟5万元或不到10万元对比，哪个强呢？ 　　小编的意思是，现在人民币在贬值，而且还有通货膨胀，如果我们不行动进行投资理财“弥补”的话，以后的情况会很难看，甚至是对不起“下一代”啊。 网贷财经微信 扫码关注

华澳信托深陷多事之秋 恶性循环 再吃罚单

　　产品违约、业绩下滑、高管出走，华澳国际信托有限公司（以下简称“华澳信托”）近年来可谓是内外交困，日前又因年内第二次吃到银监会上海监管局罚单而再引市场关注。据悉，华澳信托因旗下信托产品在投资者门槛、产品推介渠道、贷款业务占比三方面存在不合规问题被监管部门罚款45万元。事实上，华澳信托成立已有20余载，作为信托业内的老资历，华澳信托近年资产规模排名却一直靠后，业绩表现乏善可陈。有分析人士认为，自2014年起华澳信托高管频频出走，可能是引发恶性循环的主因。 　　再吃罚单 　　据11月28日银监会发布的行政处罚书显示，在此前的例行抽查中，华澳信托部分信托计划存在违规情形，共计罚款45万元。 　　具体来看，华澳信托存有三次违规。其一，华澳国际信托于2014年3月、7月间在与投资人签订信托合同时，未对投资人的适格性进行审查，投资人认购金额未达到投资信托计划的最低投资金额；其二，2013年10月、2014年1月，华澳信托违规委托非金融机构推介信托计划；其三，华澳信托2014年末集合信托资金用于发放贷款的余额占管理集合信托计划实收余额的45.97%，突破了30%的监管指标上限。 　　这并不是华澳信托今年被公示的第一张罚单。今年6月，银监会网站披露，2015年一季度，华澳信托在报送非现场监管报表时出现漏报、错报，银监会上海监管局对此发文责令改正。此后，该公司在报送统计报表时出现迟报，再次违反报表报送规定，影响了上海辖内银行业统计数据的及时性。银监会上海监管局对其责令改正，并处罚款人民币15万元。 　　相比来看，华澳信托第二份被公示的罚单，不仅数额更高，违规项目也更多。逐一而言，第二条“委托非金融机构推介信托计划”在业内较为常见。业内人士欧阳岚介绍，一般情况下，信托公司会选择委托第三方理财机构代销产品，因为信托公司的直销能力确实有限。用益信托研究员廖鹤凯进一步指出，从时间上来看，2013年10月和2014年1月距离目前已经近三年，最近三年内信托公司越来越规范了。公开资料显示，不少信托公司为加强直销能力，相继成立了自己的财富管理中心。 　　但华澳信托另外两个被罚的原因都比较罕见。其中，针对“投资人认购金额未达到投资信托计划的最低投资金额”，欧阳岚介绍，根据2007年开始实施的《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，合格投资人投资一个信托计划的最低金额不少于100万元，这也就意味着部分投资人在购买上述信托计划时的投资资金少于100万元却依然购买了信托项目。 　　“一般情况下，信托公司会从投资人的个人收入、职业、家庭资产以及风险承受能力等方面进行考察，资质符合的投资人方可收购信托计划。”欧阳岚补充表示。 　　不合格的投资者是如何购入信托计划的尚不得知。有业内人士猜测，低于投资门槛金额的投资者，获取的收益可能也是按照100万元这一档执行的。 　　业绩滑坡 　　华澳信托第三个被罚的原因更值得重视。廖鹤凯表示，华澳信托2014年末的集合信托资金用于发放贷款的余额，占管理的集合信托计划实收余额的45.97%，而监管指标上限是30%，多发放贷款理论上的确有可能会为公司带来更多利润，但监管划出红线就是为了防范风险，例如做房地产项目要求满足“432”条件等，就是担心资金如果收不回来形成坏账。 　　廖鹤凯进一步说到，监管认为按照这个机制是合理的，不论是发放贷款或是股权投资等，超过可控范围，不一定说肯定出问题，但出问题的概率会增加。对于上述三个方面公司将有何改进措施，记者多次致电华澳信托北京办公室，但始终无人接听。 　　事实上，华澳信托已经尝到过一些风控隐患爆发造成的恶果。在华澳信托2015年的利润表中，资产减值损失一栏新增了9000万元金额。彼时华澳信托总裁杨自理在接受媒体采访时坦言，业绩下滑主要是计提了9000万元的拨备，前几年做的项目有些问题，甚至有些项目收不回来，所以就计提了拨备。9000万元的拨备计提对公司影响很大。 　　杨自理并没有具体说是哪几个项目有问题，但据公开资料显示，华澳信托在2014年和2015年都曾被曝出过有项目陷入兑付风波，分别是2.8亿元规模的“长盈66号”和6亿元规模的“长昊27号”。 　　无论是针对哪个项目，华澳信托计提的这9000万元拨备都拉低了其当年净利。数据显示，2015年华澳信托实现营业收入5.08亿元，同比增长16.51%；净利润1.27亿元，同比下降16.7%，这两项指标均排列行业倒数，信托资产规模更是位于行业末位。 　　再往前回顾，华澳信托的日子其实自2014年起就不太好过。2014年公司营业收入4.36亿元，同比减少23.87%；净利润1.52亿元，同比减少33.04%。可以看出，华澳信托的净利润已经连续两年下滑。 　　对此，杨自理表示，公司转型已经走上正轨，不再注重规模和增长，更加注重把控资产质量风险和收益。 　　从存续项目类型来看，华澳信托2015年的单一信托、集合信托和财产权金额分别为172亿元、108亿元和9亿元，所占比重分别为59.52%、37.37%和3.11%。2014年华澳信托单一信托和集合信托金额分别为290亿元和147亿元，占比约66%和34%。这也意味着，华澳信托2015年单一信托所占比例下滑，集合信托占比上升，并新增了财产权信托产品，说明公司业务正在逐渐转型。 　　高管出走 　　然而，转型的大业还未完成，杨自理却离开了华澳信托。今年6月，有消息称，杨自理已于4月辞去华澳信托总裁一职，距离其2014年7月的加盟过去还不到两年时间。10月，又有消息称，新总裁吴瑞忠已经走马上任。 　　这已不是华澳信托近三年内第一次换帅。2014年5月，华澳信托前总裁赵文杰及另两名副总裁李长忠、翟振明相继辞职。 　　说到上一次换帅，就不得不提华澳信托的股权变更。资料显示，成立于1992年的华澳信托，前身是昆明国际信托，2005年底北京三吉利能源股份公司介入昆明国际信托的重组。一直到2009年9月，华澳信托才重组完成并正式开业，注册地也从昆明迁往上海。 　　而华澳信托法定代表人余建平，既是北京三吉利能源股份公司的法定代表人，也是北京融达投资公司的控股股东北京国利能源投资公司的法定代表人。北京融达和三吉利能源曾是华澳信托前两大股东，共计持股80.01%，彼时外资股东麦格理资本持有19.99%。 　　随后的两年间，华澳信托的股权变更几乎没有停下来过。去年10月，麦格理资本撤出，将所持的华澳信托19.99%股权转让给重庆财信企业集团有限公司。今年4月，华澳信托股东再次变动。截至目前，北京融达投资公司持股50.01%，重庆财信企业集团持股49.99%。今年杨自理离任时，市场也曾传出消息称，杨自理离职与公司股东变化及新股东对公司管理要求的调整有一定关系。廖鹤凯表示，人员变动大，管理起来会比较麻烦，很难衔接。虽然后期公司出现的业绩下滑、业务违规等是综合原因导致的，但较为核心的因素还是在于团队的调整，信托公司最重要的资产就是人力资源，人员出现问题，一系列问题就会接踵而至，更糟糕的情况就变成恶性循环。 　　而频繁的股权变动并没有给华澳信托带来增资，其注册资本仍然为6亿元，是为数不多注册资本低于10亿元的信托公司。在本次新总裁到位后，有消息称，华澳信托增资工作已经启动，股东方同意将尽快以现金增资方式，增加公司注册资本至30亿元，并在增资到30亿元后一两年内进一步将公司资本金增至50亿元。 　　“如果增资顺利，对华澳信托肯定是个利好消息，接下来还要看其如何发展了。”受访人士表示。 网贷财经微信 扫码关注

私募基金：抢跑深港通 绕行＂老千股＂

在深港通开通前夕，私募基金经理王强（化名）和他的团队按计划顺利完成一只美元基金的募集工作，港股将是这只新基金最重要的投向之一。实际上，在深港通的刺激和内地居民海外资产配置需求增强的背景下，一些嗅觉敏锐的私募基金正在通过各种形式加快布局港股市场，试图掘金港股估值洼地。 统计数据显示，今年以来发行的可投资港股的私募产品已经达到2401只，较去年总体发行量增长102.1%，涉及1495家私募管理人。其中，有超过522家私募基金管理人提前布局深港通产品，最多的一家达到38只。 上述种种迹象显示，继2007年后，一场新的私募出海潮正在形成。 “抢跑”深港通 王强坦言，这只美元基金的客户全部来自内地。在他看来，深港通开通初期，交易很可能不会很活跃。之前潜伏进港股的资金考虑利好兑现打算退出，而想进入港股的资金尚未进入，所以正是这只美元基金建仓布局港股的好时机。 据业内人士介绍，目前内地投资于港股市场的私募基金主要有两种：其一是设立离岸美元基金，直接投向香港等市场；其二是在境内设立基金，通过港股通或者QDII投向港股市场。不过，香港市场执行的是金融牌照管理制度，若想在香港发行产品募集资金需要“9号牌照”。由于香港的9号资管牌照获取难度较大，所以通过直接发行美元基金来投资港股的私募机构并不多。 相比之下，通过港股通南下成为更多私募基金的选择。据统计，目前在中国证券投资基金业协会备案的12356只证券类私募产品中，共有3622只私募产品可投资港股，占比达29.31%。此外，今年以来发行的可投资港股的私募产品有2401只，较去年总体发行量增长102.1%，涉及1495家私募管理人。数据显示，在12月5日深港通开通之前，已经有超过522家私募基金管理人布局深港通产品，其中最早布局者是广东领新投资有限公司，相关产品在2014年12月5日备案，整整提前两年。布局最多的是上海泓信投资管理有限公司，相关产品多达38只。 值在关注的是，在布局深港通产品最多的前20家私募基金管理人中，有半数同样是可投资沪港通的。通过数据分析调查，业内机构认为，同时布局沪港通和深港通的私募基金管理人具有四大特点：其一是产品管理与发行经验丰富。它们都有着数十只产品的管理经验，最少的也发行过29只产品；其二是公司综合业务水平以及业界口碑良好；其三是绝大多数都具有中国证券投资基金业协会会员资格，比例超过80%；其四是具备敏锐的市场嗅觉，普遍投资策略多样，能够及时跟进市场走向，提前布局。 掘金港股估值洼地 在上述抢跑深港通的阵营中，包括知名私募机构艾方资产。数据显示，艾方资产有13只产品将沪港通、深港通双双纳入投资视野。 对此，艾方资产总经理兼投资总监蒋锴对中国证券报记者表示，从绝对收益的角度看，交易的机会越多，潜在的套利机会也越多，因此港股是一类重要的投资标的。通过港股通，可以捕捉到更多事件驱动投资机会和跨境套利机会。 事实上，看好港股蕴藏的投资机遇，正是众多私募积极布局深港通的重要原因。例如，世诚投资就认为，投资港股恰逢其时。港股是一个可以自由卖空的市场，空头可以有效控制住所谓的“非理性”上涨，使牛市更加平稳以及有持续性。投资者可以精挑细选股票，有序地建立投资组合。就整体表现和流动性而言，香港中盘股是不错的选择。中盘股流动性明显好于小盘，个股上也有不少可供选择。从行业分布上来看，看好的大消费、高端制造、医疗保健和信息技术等行业都是港股中的“重头戏”。 景泰利丰投资认为，现在人民币国际化，资金北水南下，正在逐渐改变港股的格局，给市场带来正面影响，这种改变是长期的，影响是可持续的。港股以往是全球的估值洼地，地位比较边缘，但未来走势将发生改变。在资金流入的推动下，港股的行情可以分为三个阶段：首先是估值修复的过程；然后再进入结构性行情，好公司进一步上涨；最后如果中国经济好转，世界经济复苏，就会进入牛市格局。港股中有很多优秀的中资公司，派息率也很高，原来估值低于国际同类公司，但现在有双重机会，一是估值修复，二是本身价值的增长。 方正证券首席经济学家任泽平表示，在当前美元指数走强，人民币跌破6.90关口的背景下，资金进入港股配置预期上升，有助于缩小两地溢价。眼下人民币贬值的压力仍存，使得内地资金外流压力增大。港币汇率直接与美元挂钩，相对人民币升值，随着深港通的开通，使得投资者有了更多的投资选择，内地资金进入港股预期上升，有助于缩小AH股溢价。 多位私募基金负责人也认为，随着美元升值预期升温，国内高净值客户海外资产配置的需求将更加强烈，这也在一定程度上推动境内私募机构加速“出海”，更加重视港股业务。 私募基金“南渡北归” “以前去调研港股标的，同行的基本是专门投港股的机构。今年以来，同行的往往是以前不怎么投港股的。”王强如此形容当前的“港股热”。事实上，上述种种迹象显示，在居民海外资产配置需求加强及深港通的刺激下，新的一轮私募基金出海潮正在形成。 业内人士称，2000年前后，国内的私募基金开始探索出海。例如，2003年1月，“私募教父”赵丹阳的“赤子之心”成立赤子之心价值投资；2004年，景林资产管理有限公司在开曼群岛注册成立，并先后发行景林金色中国基金和景林金色中国加强基金；2005年5月，晓扬投资成立晓扬成长基金；2006年1月天马资产成立天马中国成长基金。 到了2007年，私募基金出海达到高潮，其目的也是为了寻找估值洼地——从2006年开始，中国A股市场进入大牛市，指数一路上扬，直至2007年10月16日达到6124.04点的峰值。彼时，A股市场风险已然成为隐忧，而同一时期香港市场、美国市场的估值相对较低，尤其是在内地和香港两地上市的股票，两者之间存在明显的折价。在这一背景下，一批私募基金将目光瞄准港股市场。不过，最终的结果似乎并不尽如人意，不少海外基金最终折戟沉沙，损失惨重。 事后来看，海外投资经验不足、缺乏本地化战略是当初折戟的重要原因。“出海”近十年的君茂资本总经理潘亚军坦言，香港股市的交易环境、交易规则都与A股有很大不同，特别是香港低市值股票流动性较差，一旦踏入“老千股”的陷阱就凶多吉少。 潘亚军坦言，在自己的十年港股投资生涯中，就多次与“老千股”擦肩而过。他说，几年前曾打算对一家化工新材料公司进行投资，当时这家公司报表显示业绩连续增长，与公司负责人交流后感觉公司成长性也不错，但一个细节却让他颇为疑惑——这家位于内地东部沿海地区的化工厂，其工人工资还不到2000元，远低于西部同行业的薪酬水平。公司业绩与员工工资形成如此大的反差让他觉察到，这家公司有可能涉嫌财务造假，因此最终放弃了投资。事后结果显示，这就是一只“老千股”。还有一次，在调研一家安防公司时，台面上的种种材料显示，这是一家商业模式好、现金流充足、业绩高增长的公司，但他始终对公司大股东的业绩高增长承诺不放心。他很疑惑，如此好的一家公司，为何不去可以实现更高估值的A股上市，反而“贱卖”到港股市场？最终经过实地调查，他发现该公司的并购标的多为虚假项目。总结这些投资经历，他提醒，即便是在深港通的港股标的中，也不排除“老千股”的存在，因此投资要特别注重实地调研。 不过，在一些业内人士看来，相比2007年的私募出海潮，私募此番出海情形已经大为不同。首先，经过这些年的规范化发展，国内的私募行业已经吸纳了一批颇具海外投资经验的人才，一些私募基金的负责人本身就出身于海外市场，他们的投资策略更为丰富。更重要的是，随着沪港通、深港通的相继落地，内地A股市场与港股市场形成了双向流通机制，使得无论是内地发行的港股通基金，还是在香港成立的美元基金，都可以根据市场变化在港股与A股之间灵活配置资产，灵活性高于单纯的海外基金产品。实际上，即便是王强刚刚在香港成立的这只美元基金，其投向也包括A股。 “从长远的角度看，深港通的落地使得大A股的格局正在形成，投资领域的扩大将对私募基金管理人提出了更高的要求，或加速私募基金向海外对冲基金方向发展。”王强如此说。 网贷财经微信 扫码关注

警方公布31种网络电信诈骗套路,猜猜我是谁居首

近日，记者从重庆市渝中区公安分局通讯网络诈骗大队获悉了通讯网络诈骗案件的31种常用实施手段，诈骗“套路”之多，让人瞠目结舌。 在这些诈骗套路中，有些套路是我们司空见惯的，有些套路则是我们闻所未闻的，有些套路我们觉得幼稚可笑，但有些套路确实也让我们觉得防不胜防。一起来看看，通讯网络诈骗中，骗子们这31路“招数”你到底能不能见招拆招。 冒充公检法 犯罪分子冒充银行、通信运营商、广电、社保、医保等单位工作人员，以事主银行卡、电话、有线、社保卡、医保卡等具有消费功能的工具被冒用涉嫌洗钱、贩毒等犯罪为恐吓事由，之后冒充公检法等司法机关工作人员以调查核查为由，诱骗事主向所谓的“安全账户”转账打款，或者套取事主银行卡号、密码等重要信息，从而实施诈骗。 猜猜我是谁 犯罪分子获取受害者的电话号码和机主姓名后，打电话给受害者，让其“猜猜我是谁”，随后根据受害者所述，冒充受害人熟人或者上级领导。之后，编造其被“治安拘留”“交通肇事”或需要向他人送礼等理由，让受害者向指定账户汇款。 盗取、冒用虚拟身份诈骗 1、利用木马程序盗取对方QQ密码，截取对方聊天视频资料，熟悉对方情况后，冒充该QQ账号主人对其QQ好友以“患重病、出车祸”“急需用钱”“借钱”等紧急事情为由实施诈骗。2、犯罪分子使用QQ、微信等即时通讯工具，冒充受害人的上级领导、熟人等身份要求受害人向指定账户汇款、充值、购物，从而实施诈骗。 冒充黑社会敲诈类诈骗 犯罪分子先获取事主身份、职业、手机号等资料，拨打电话自称黑社会人员，受人雇佣要加以伤害，但事主可破财消灾，然后提供账号要求受害人汇款。 冒充购物客服诈骗 1、犯罪分子网上购买网购客户信息资料，冒充客服人员以交易不成功给客户退款等为由，向受害人发送虚假退购网址进行诈骗。2、犯罪分子通过非法渠道购买购物网站的买家信息，再冒充购物网站的工作人员，声称“由于银行系统错误原因，买家一次性付款变成了分期付款，每个月都得支付相同费用”，之后再冒充银行工作人员诱骗受害人到ATM机前办理解除分期付款手续，实则实施资金转账。 购票、退票诈骗 犯罪分子利用门户网站、旅游网站、百度搜索引擎等投放广告，发布订购、退换机票、火车票等虚假电话，以较低票价引诱受害人上当。随后，再以“身份信息不全”“账号被冻”“订票不成功”等理由要求事主再次汇款，从而实施诈骗。 中奖诈骗 通过互联网发送中奖邮件，受害人一旦与犯罪分子联系兑奖，即以“个人所得税”“公证费”“转账手续费”等各种理由要求受害人汇钱，达到诈骗目的。 ps照片 犯罪分子收集公职人员照片，使用电脑合成淫秽图片，并附上收款卡号邮寄给受害人，勒索钱财。 办理银行卡关联业务诈骗 犯罪分子通过报纸、邮件、网络等方式发布可办理高额透支信用卡或提升信用卡额度的广告，一旦事主与其联系，犯罪分子则以“手续费”“中介费”“做资金流水”“保证金”等理由要求事主连续转款，从而实施诈骗。 贷款诈骗 犯罪分子通过发布低息、免担保的虚假贷款信息，以交纳年息、检验还贷能力、保证金、手续费、税款、代办费为由，要求受害人汇款，或骗取受害人的账户、密码等信息直接转账、消费。 提供虚假服务 犯罪分子通过电杆广告、互联网、短信群发等方式发布复制手机卡、提供考题、私家侦探、办理证件等虚假服务信息，待受害人与之联系后，便以各种名目，要求受害人将钱打到指定账户进行诈骗。 购物诈骗 1、网络购物诈骗。犯罪分子开设虚假购物网站或淘宝店铺，一旦事主下单购买商品，便称系统故障需要重新激活。随后，通过QQ发送虚假激活网址实施诈骗。2、低价购物诈骗。犯罪分子通过互联网、手机短信发布二手车、二手电脑、海关没收的物品等转让信息，一旦事主与其联系，即以“缴纳定金”“交易税手续费”等方式骗取钱财。3、犯罪分子在微信朋友圈以优惠、打折、海外代购等为诱饵，待买家付款后，又以“商品被海关扣下，要加缴关税”等为由要求加付款项，一旦获取购货款则失去联系。 发送钓鱼网站诈骗 发送银行账号 1、针对不特定的人群，群发仅有银行卡号和开户人姓名的信息。当有正与他人商谈转款事宜的受害人，收到此短信时，可能会误将应该转入他人账户的汇款打入犯罪分子指定的账户。2、针对有租房信息的特定人群，向其发送“你好，我是房东，请将房租汇入XXXXX(银行卡号)”的短信，利用部分房主与房客间沟通不多的情况，误导房客将租金汇入其指定账户。 刷网评信誉 犯罪分子以开网店需快速刷新交易量、网上好评、信誉度为由，招募网络兼职刷单，承诺在交易后返还购物费用并额外提成，要求受害人在指定的网店高价购卖商品或缴纳定金的方式骗取受害人钱款。 招聘诈骗 犯罪分子通过网络、短信或者传统媒体发布虚假招聘信息，进而以缴纳服装费、押金、保证金、定金等名义，让受害人向其提供的账户上汇款。 招商加盟 犯罪分子通过网络或传统媒体发布虚假招商、加盟信息，以高额利润为诱饵，骗取受害人定金、加盟费、货款等费用。 投资理财 1、犯罪分子以某某证券公司名义通过互联网、电话、短信等方式散布虚假个股内幕信息及走势，获取事主信任后，又引导其在自身搭建设立的虚假交易平台进行交易，进而通过虚假注资、人为操控市场行情的方式使受害人在交易平台内大额亏损、爆仓，达到大额获利的目的。 2、犯罪分子以投资公司名义通过网络或传统媒体发布高收益理财产品广告，诱骗受害人投资，诈骗得手就以网站维护或被查封为由关闭网站。 婚介交友诈骗 虚设博彩网站 犯罪分子开设一个虚假的博彩网站，然后在QQ群上发布信息，以收益好、回报高等为诱饵，诱骗受害人到虚假网站购买时时彩、六合彩等彩票，从而骗取受害人的钱财。 快递签收诈骗 犯罪分子冒充快递人员拨打事主电话，称其有快递需要签收但看不清具体地址、姓名，需提供详细信息便于送货上门。随后，快递公司人员将送上物品(假烟或假酒)，一旦事主签收后，犯罪分子再拨打电话称其已签收必须付款，否则讨债公司或黑社会将找其麻烦。 收藏诈骗 犯罪分子冒充各类收藏协会的名义，印制邀请函邮寄各地，称将举办拍卖会或买卖古玩、艺术品等。一旦事主与其联系，则以预先交纳评估费、保证金、场地费等名义，要求受害人将钱转入指定账户。 冒充企事业单位、部队购物 1、犯罪分子冒充企事业单位人员、军人联系受害人，提出购买帐篷等物资的需求，并告知受害人此类物品的供货商，后由另一名同伙扮演供货商，以让受害人先打货款的方式，骗取受害人钱财。2、犯罪分子冒充老师、辅导员、上级单位等身份，要求受害人购买书籍、资料或缴纳各种名义的费用，骗取受害人钱财。 邮包藏毒诈骗 犯罪分子以事主包裹内被查出毒品或其他违禁物品为由，称其涉嫌洗钱、贩毒等犯罪，要求事主将钱转到国家安全账户以便公正调查，从而实施诈骗。 假借落难 犯罪分子冒充公、检、法等司法机关或老师、医生、律师等名义，虚构受害人亲属或朋友遭遇车祸，突发急病需紧急手术或被绑架为理由，要求事主转账。 虚构色情服务 犯罪分子通过社交媒体、手机或伪基站发布色情服务的电话，待受害人与之联系后，称需先付款才能上门提供服务，受害人将钱打到指定账户后发现被骗。 ATM机告示诈骗 犯罪分子预先堵塞ATM机出卡口，并在ATM机上粘贴虚假服务热线告示，诱使银行卡用户在卡“被吞”后与其联系，套取密码，待用户离开后到ATM机取出银行卡，盗取用户卡内现金。 网贷财经微信 扫码关注

意大利修宪公投失败 总理伦齐将辞职

当地时间4日，意大利举行全民修宪公投。截至发稿时，虽然投票尚未结束，但出口民调显示，否决公投的阵营优势明显；意总理伦齐“确认”公投失败，宣布将辞去总理职务。 今年6月，英国公投通过脱欧，全球侧目。此番意大利公投修宪，也在欧洲引发焦虑情绪。然而，关于公投我们到底了解多少？公投到底投什么？为何一场公投会关乎总理去留？一次公投结果又会造成多大的影响？ 公投投什么？修改宪法，限制议会权力 此次意大利公投备受关注，但却并非如英国一样是脱欧公投，而只是一场修宪公投。属于改革派的意大利总理伦齐，希望通过修宪法案，改变目前参众两院职能相同、权力均等的现状，使立法工作摆脱程序繁复的窘境。 但修宪法案未在参众两院以大多数优势通过，因此只能通过全民公投来决定其命运。今年8月8号，宪法改革公投获得意大利最高法院正式批准；9月26号，意大利政府宣布了12月4日进行公投。 如本次修宪公投成功，那么，未来的众议院将成为意大利唯一的立法机关，参议院则将在缩编后成为负责处理中央与地方关系的议事机构，参议员人数也从315人缩减为100人。 伦齐曾表示，公投将有助于使政府更加稳定，使立法更加高效。实际上，此次修宪改革，将会结束意大利持续68年之久的两院制，可谓大刀阔斧。但是也因伤及既得利益者而遭遇巨大阻力。 而且，尽管意大利民众不断抱怨体制弊端，渴望变化，但是最近半年的民意调查却显示，倾向支持修宪的民众比率从70%下降到40%多，而反对修宪的民众则逐渐上升至50%以上，占据领先优势。目前有关意大利修宪公投前的最后一轮民意调查显示，选民更倾向于“拒绝”修宪。 总理宣布辞职：为何选修宪=选总理？ 意大利修宪公投之所以备受瞩目，很重要的一个原因是一定来总理伦齐主动将自己的总理仕途与国家改革的前途绑在了一起。6月份英国脱欧公投之后，卡梅伦就主动为脱欧的结果买单，辞去了首相之位。如今，伦齐更是孤注一掷，不成功就下台。 早在2014年2月宣誓就职之时，伦齐就喊出了“每月一改革”的响亮口号，并提出了一整套改革方案。但是因为饱受当前行政体制缺陷掣肘，伦齐政府执政一年的改革成果屈指可数。因此，此次修宪公投，对伦齐政府至关重要。 伦齐曾多次表示，倘若支持的宪法改革公投失败，他可能不会留任。他将辞去意大利总理职位并不再参与临时政府的组建工作。这也令此次修宪公投成为对其担任总理职位的一次信任投票。 不过，根据最新出炉的出口民调结果，反对阵营以最少54%对46%压倒赞成阵营，平均比率为56.7%对43.3%。 伦齐就此结果表示，否决公投的阵营占明显优势，公投失败，自己将辞去总理职务。 报道称，伦齐公投失败下台后，可能推动2017年提前进行选举，比计划提前一年。 此外，意大利国内如“五星运动”等民粹主义党派正在兴起，一旦伦齐下台，反对欧盟的“五星运动”党上台的话，很可能推动意大利举行“脱欧”公投。 “危险”的公投：政治经济影响几何？ 有报道称，意大利的修宪公投，被视作英国“脱欧公投”和美国大选后全球市场面临的又一大不确定因素。如果公投成功，那么意大利既能保持政局稳定，又可走上改革之路，这一欧元区第三大经济体的经济也能更上一层楼。 但是，修宪公投已然失败。分析称，这一结果有可能会造成政局和政策不稳，为经济金融带来众多不明朗因素，加剧市场波动。英国“脱欧公投”已是前车之鉴，而意大利更可能重蹈覆辙，全球经济前景面临更严峻挑战。 英国《金融时报》此前分析称，公投失利随之引发的市场动荡令投资者不敢对意大利的困境银行进行资本重组，那么，该国就有多达八家这样的银行面临倒闭风险。而意大利银行业者指出，如果公投失败，担心意大利新政府组建过程中将出现种种不确定性。 此外，公投失败后若提前举行大选，民粹主义政党“五星运动”党上台后，可能推行其一贯坚持的反对欧元及欧洲一体化的措施，从而给意大利和整个欧洲带来更深层次的不确定性。《金融时报》最新评论还指出，意大利如今是欧元区内头号“危险”国家，相比希腊，意大利更加有可能性退出欧元区。 全民公投是把双刃剑。有学者指出，发起公投的先决条件是要有十足胜算，否则结果与预期相反，个别政治人物乃至整个国家或社会都可能会承受沉重代价。 网贷财经微信 扫码关注

金融科技促进衍生品市场创新

12月3日下午，在由中国期货业协会主办，国泰君安期货有限公司、兴业银行股份有限公司承办的第十二届中国（深圳）国际期货大会“金融科技与衍生品市场发展论坛”上，多位与会人士就金融科技对衍生品市场创新、竞争和风险的影响及挑战进行了讨论。他们均表示，金融科技是推进衍生品市场进行创新的动力，金融科技也使市场的监管、风险管理等面临巨大的挑战。 金融科技，是金融和科技的高度融合，涵盖了大数据、区块链、云计算、人工智能、智能投顾等诸多领域。中国金融期货交易所副总经理戎志平在论坛上表示，金融科技对中金所的影响在于数据量更大、速度更快、更加智能化。他说：“目前中金所在业务发展上主要有三个方向：一是处理数据的规模不断提升，有获取大数据的查询分析平台；二是要实时化地推进，建立实时交易、实时清算、实时进行风险评估和监控为一体的服务平台；三是更加智能化，将引入智能分析、智能决策、自动化处理，包括行为和预测算法等智能数据分析方法用于交易和风险管理。” 与此同时，金融科技推进交易所在交易、清算、结算、监控、服务、分析层面上进行变革。“系统性能是交易所倾力打造的核心竞争力，通过新技术、领先交易系统的订单处理容量可以达到每秒数十万笔，系统延迟缩短到数十微秒，大幅度降低交易者的订单执行风险，并提高了市场的定价效率。”戎志平举例说，在清算层面，保证金计算从名义本金固定比例到CME首次提出的固定场景数量SPAN系统，再到主流的基于历史在险值的改进系统，技术进步不仅增强了中央对手方风控水平，而且降低了客户交易成本。 金融科技是提高效率和降低成本的根本性手段，企业、机构通过金融科技手段和业务场景的结合，能够推出新的服务手段和服务内容。面对大热的金融科技，各金融机构未来的应用也更加具体化。 业内人士俞枫表示，经营客户画像和系统画像是国泰君安证券未来的发展方向。他说：“基于经营客户画像，可以根据客户的属性为其提供特色的数据服务，通过系统画像不断做运营指标和数据分析，可以从中找到服务瓶颈，从而提升客户的体验。” 据兴业银行股份有限公司信息科技部研发中心副主任周刚慧介绍，兴业银行未来在科技金融方面的发展方向除了区块链、人工智能，还要在5年内打造“智慧银行”。 中信期货有限公司总经理方兴也表示，期货业在金融科技上关注的重点是如何提高交易速度、降低单笔处理的响应时间。他说：“中信集团在科技金融上，如区块链方面的研究，也成立了相应的产业联盟。” 此外，对于金融科技创新带来的风险，与会人士均表示，技术的进步一定伴随着风险的产生，不能对不了解的东西心存畏惧，要通过深入学习，并了解风险产生的原因，才能克服风险。 “在金融科技的发展过程中，交易所特别重要的是要权衡创新和风险，特别是要评估新兴科技给交易所从技术、业务层面带来的新风险。”戎志平认为，只有清楚地识别风险、控制风险，才能真正推进科技的应用，才能不断提升交易所的服务能力和服务水平。 上海期货信息技术有限公司总经理王习平则认为，金融科技面临一个较大的挑战——监管。他说：“新技术出现以后，可能会带来监管上以前没有预料的事情，我们要通过新的方法识别出问题所在，然后去解决它。包括我们要利用新技术打造一个监管平台，就是识别在现在的行为模式下，这些变化究竟出现在哪里，或者在我们识别出异常交易的情况下，通过一些新技术，如机器学习、大数据挖掘，提前做预判。” “期货市场是信息加技术取胜，期货业向来在技术方面运用较快。”大连飞创信息技术有限公司总经理刘军举例说，从技术公司的角度来看，在提供相关的高技术产品时，应该在一定程度上降低软件产品中人为因素的影响，包括软件设计、开发、测试，各个环节自身也要不断智能化，要跟上业务和技术发展的步伐。 不过，金融科技给市场带来风险管理难题的同时，通过金融科技的改进也能适当解决风险管理中的问题。 恒生电子股份有限公司执行总裁范径武表示，及时性、有效性、可量化、可预测、可信任，是风险管理中需要通过金融技术改进的痛点。“现在风险管理基本是根据及时性的报价信息和偶尔的业务信息来进行业务判断，这往往导致业务判断不全面。”针对及时性，他具体解释说，目前的系统无法达到及时性地对能够涵盖各种各样数据的风险进行管理，而这样一个机制性的系统，其实可以通过新的金融技术进行改进，特别是在云计算和高性能计算方面。 “如果解决了及时性问题，很多时候我们能够从‘黑天鹅’事件中逃脱出来。如果交易者在市场上发现早几微秒行情或者信息波动带来的变化，可能就很快从市场上得到这项信息，并对交易做出正确的判断。”范径武说。 网贷财经微信 扫码关注

深港通今日开启 中外机构花样接招

谈及12月5日“通车”的深港通，中国证监会副主席方星海12月2日表示，深港通的主要目的，在于吸引更多的外资机构投资者进入。 今日，深港通开闸，QFII等境外投资机构“磨刀霍霍”。记者统计发现，就在深港通确定正式开闸时间的上周，外资机构紧急调研了4家上市公司，分别是苏交科、广电运通、苏菲亚和中兴通讯。 这些外资机构到底受到什么样的吸引，QFII在调研中又重点关注了哪些问题呢？记者注意到，外资组团调研苏交科的过程中，对其基本面中工程项目极为关注，而一家一周3次调研的外资机构，则是对中兴通讯的5G研发相关事项“问个不休”。 6家外资机构调研苏交科 外资关注市政项目 11月30日，6家外资机构组团调研了苏交科，该上市公司所属证监会行业为专业技术服务。 据WIND数据，这6家机构分别是GreenwoodsAssetManagementLimited.、新加坡政府投资、Robeco、BalyasnyAssetManagementL.P.、VernierCapital、QFundMgmt。 6家机构中3家为QFII机构。QFII基本资料数据显示，Greenwoods即景林资产，最新额度为1.23亿美元。新加坡政府投资最新额度为15亿美元。Robeco即荷宝基金管理公司，最新额度为1.26亿美元。 当日调研中，除6家外资机构还有瑞银证券及禾其投资，这2家机构分别为证券公司与投资公司。 当日调研关注问题有公司业务最新进展情况、公司本次再融资-非公开发行股票的具体方案以及最新进展、近期公司是否有项目中标。 苏交科方面表示：公司中标了通苏嘉铁路项目、港珠澳大桥主体工程概算调整报告造价咨询服务（第二次）项目、南京长江第五大桥项目、兴宁至汕尾高速公路海丰至红海湾开发区段一期工程试验检测服务招标项目、淮安市快速路一期建设工程项目、珠海市香海大桥工程项目试验检测服务项目等。 一周调研3个股 问中兴通讯5G进程 记者注意到，在QFII紧急调研的这4只股票中，有3只属一家名为KIARAAdvisor的外资机构调研。据记者查询，该机构为一家注册在新加坡的投资顾问公司。而其中，该机构对中兴通讯的调研属独家调研，且其调研过程中对中兴通讯5G研发相关问题的调研引人注目。 11月29日，外资机构KIARAAdvisorsPte.Ltd调研了设备制造业上市公司广电运通，与其结伴的还有国内知名私募上海重阳投资管理。 调研中的主要问题有公司投资神州控股是否有新的进展、赵董事长离职后是否有减持公司股票计划、银行都在说网点转型，公司会主动协助推动银行网点转型、公司将大力发展金融外包服务业、公司为什么看好金融外包、公司服务板块结构是怎么样的、公司是否评估过武装押运公司收购过来后的风险、金融外包是否有政策支持等。 广电运通方面回应：2009年9月，中国人民银行等六部委联合出台《关于金融支持服务外包产业发展的若干意见》，要求金融机构积极探索将非核心业务发包给有实力、有资质的服务外包企业，提高金融服务的质量和效率；2010年6月，中国银监会出台《银行业金融机构外包风险管理指引》，鼓励商业银行在风险可控的前提下，将非核心业务通过外包方式运营；2014年12月，国务院出台《关于促进服务外包产业加快发展的意见》，提出要积极发展金融服务外包业务，鼓励金融机构将非核心业务外包。政策的出台，为金融外包服务行业的发展提供了有力支撑，为行业参与者提供了良好的市场机遇。 11月29日，外资机构KIARAAdvisorsPte.Ltd与兴业证券结伴对家具制造业上市公司索菲亚进行了调研。 调研的主要问题有：未来公司的资本开支计划如何、目前在销售端应用的家具家品用的设计软件，投入了多少钱、是否考虑发展新业务、公司会考虑另辟渠道销售家具家品吗、公司觉得最近的房地产调控对公司影响大吗、公司板材利用率水平如何、目前定制衣柜的行业竞争怎么样、目前产能的布局如何？还会再扩产能吗、衣柜的一次安装成功率多少等。 11月28日，同一家机构KIARAAdvisorsPte.Ltd独家调研了中兴通讯，调研的重点落在了5G市场上。调研主要问题有，公司如何看待运营商资本开支变化对公司的影响、公司消费者业务的策略如何、介绍一下公司前三季度经营情况等。在问及公司5G目前的发展情况时，该中心通讯回应，近年来，公司加强了对5G的研发，同时，积极参与5G测试。今年，公司顺利完成了中国5G试验一阶段5G无线侧关键技术测试，通过本次测试，公司验证了5G领域独有的标签技术，彰显了在5G领域的技术和研发实力。　 网贷财经微信 扫码关注

新圈套 骗子利用ATM转账24小时撤销

　　为遏制电信诈骗，一批银行新规从12月1日开始实行,其中包括ATM转账可在24小时内撤销等规定。但新规实行不久，便有骗子企图利用新规进行诈骗。 　　警惕先转账陷阱 　　据江苏网警12月2日微博显示，近日某群众在ATM机取完钱正欲离开，突然凑上来两名男性人员向其问道：“你好，因我的卡今日取现额度已用完，能不能帮个忙，我把钱转给你，然后你再取现金给我？” 　　这一幕被路过的银行工作人员看到后，立即上前询问详情。因诈骗行径败露，两名男性人员立即转身离开。 　　不法分子采取先转账、后给现金的诈骗套路，正是利用了新规实施后，银行卡转账和到到账时间的“时间差”来设置圈套。据银行新规，在ATM机上转账时，除同行同户名的卡，其他均在24小时后才能到账，且24小时内可撤销转账！所以不法分子先以“先转账、再取现”骗取受害者信任，在拿到现金后，便会前往柜台撤销转账！ 　　所以广大群众及银行工作人员如发现类似情况，一定不要给骗子取现或转账，并立即拨打110报警！ 　　善用新规挽回损失 　　针对个人银行账户管理的302号文与261号文已正式开始实施，该规定是央行根据公安机关提供的电信诈骗案例，出台的针对电信诈骗的文件。目前，银行新规已初显神威！ 　　根据新规，从12月1日起，持卡人在办理转账时，必须选择到账时间后才能办理转账业务。除“实时到账”“普通到账”外，新加入了“次日到账”的选择，选择该选项后，持卡人可以在当天内进行撤销转账操作。 　　据来自工行的消息称，12月1日上午9点45分，中国工商银行按照银行账户管理新规成功堵截了一起客户通过自动柜员机（ATM）转账的电信诈骗案件，为客户避免28000元的资金损失。这是银行账户管理新规实施后，国内第一起被成功堵截的ATM转账电信诈骗。 　　防骗提示 　　此次银行卡新规出台后，不法分子有可能会利用群众对新规的不熟悉设置新的圈套，所以，持卡人在遇到一些异常情况时要提高警惕。 　　首先，在新规实施过程中，持卡人有时候需要重新核实身份，这时候只需携带本人身份证件到银行柜面或者按照银行规定流程核实身份即可。任何要求提供密码、短信验证码、转账等涉及账户资金的操作，极有可能是诈骗分子！ 　　其次，持卡人在使用ATM发起转账业务时，在受理后24小时之内可撤销，骗子可能会利用转账撤销来实施新的诈骗。因此，持卡人在收款时务必小新确认，防止骗子借机实施诈骗。 　　最后，此次新规实施，必定会产生大量闲置银行卡，千万不要随便处理！！由于银行卡的磁条上存储我们的个人私密信息，如果处理不当，会造成隐私泄露。所以对于不用的银行卡，持卡人最好到银行网点进行注销，如果是信用卡，也可打信用卡中心的电话进行注销。

姚余栋：家庭金融今后会超过公司金融

　　近日，中国人民银行金融研究所前所长姚余栋表示，中国的家庭金融随着国家经济的健康发展，一定超过公司金融。 　　从家庭财富增量来看，美国已经达到了该国GDP300%-400%之间，随着股票市场波动，日本也在300%左右。姚余栋称，“而我们国家大致上除掉房地产金融财富，可能2倍都不到。” 　　这种情况下，家庭非房地产的金融资产在逐渐增加，从全球来看，家庭部门它的需求最主要的一大块是养老，不光美国日本还有欧盟，33%在养老，15%左右在保险需求。 　　将来居民配置更多的是走向非房地产的金融配置，而这个配置个人难以做到很好的长期收益，这个时候需要打通第三支柱的养老和减税，税收抵扣递延结合。“这能造就长线去杠杆，让资本市场更好地发展。”姚余栋认为。 网贷财经微信 扫码关注

关锡友:国家真正服务实体的金融机构很少

　　由《中外管理》杂志社主办的“第25届中外管理官产学恳谈会”于2016年12月3日-5日在北京召开，此次会议的主题为“2017扛与变”。沈阳机床集团董事长关锡友出席并发言。他表示，金融和产业结合，一方面可以帮助企业为客户提供更好的服务，另一方面，也是最重要的一方面就是催生实体经济的再创造。但是，我们国家真正服务于实体的金融机构是很少的。 　　“像商业银行，你要借钱，你要抵押。更要命的像国有企业，我们的资本不能增长。”关锡友表示国有企业体系下，金融体系无法满足其企业发展的需求，“商业银行借贷，我们全部为商业银行打工，我们缺少产业金融，缺少消费金融，没有人给你提供。国家银监会大概现在发了45张左右金融牌照，全在商业银行手里，商业银行拿到金融牌照之后还是做类金融银行业务，还是加价模式，不是培育模式，而产业金融正是培育一个产业业态。我们作为实体经济来理解金融，一种是商业银行信贷贷款，一种是向总说的有战略眼光。而事实上，我们大部分是借贷，没有人给我提供服务，如果有的话，我本来是老老实实做一个好的工程师你让我学这个，我真的把我累疯了，我根本不懂金融。” 　　主持人央视财经频道评论员刘戈问及国有企业体系之下银行不能给企业提供想要的金融服务，那么企业走向产融结合过程中，会否有可能自己变成金融控股公司，关锡友则回答：“这不是谁都能玩儿，我碰了这个东西我才发现其实这个是最难的。” 网贷财经微信 扫码关注

互金协会成立惩戒和反不正当竞争委员会

　　近日，中国互联网金融协会召开惩戒委员会和申诉（反不正当竞争）委员会成立会议暨第一次工作会议。协会会长李东荣出席会议并向委员们颁发聘书。会上，委员们就互联网金融惩戒、申诉、反不正当竞争等工作进行了讨论，委员们充分肯定惩戒委员会和申诉（反不正当竞争）委员会成立对于互联网金融行业自律管理的重要意义，并表示将大力支持和积极配合协会自律惩戒工作。李东荣表示，行业自律惩戒机制的建设是整个行业自律管理的基石，两个委员会承载了组织自律惩戒管理和反不正当竞争的重要职责。两个委员会的成立着眼于互联网金融行业规范发展长效机制的建设，旨在为行业健康发展营造有序环境。 　　惩戒委员会和申诉（反不正当竞争）委员会是协会理事会下设的专门工作委员会，其工作制度和人员组成已于2016年9月27日经协会第一届常务理事会2016年第二次会议审议通过。惩戒委员会和申诉（反不正当竞争）委员会的成立，是协会落实国务院互联网金融风险专项整治关于“发挥行业自律作用，健全自律规则，实施必要的自律惩戒”以及“加强研究反不正当竞争等相关制度的研究和制定”等工作要求的具体举措。惩戒委员会的主要职责是对行业相关职业道德守则、从业准则及规章制度的研究与建设工作进行审议和批准；对协会直接查处的违规行为实施惩戒。申诉（反不正当竞争）委员会的主要职责是受理会员对协会所作惩戒决定的申诉；对会员实施倾销、补贴等不正当竞争的行为进行界定、评估和认定。委员会成员由来自互联网金融从业机构、律师及注册会计师行业、高校的专家组成，分别从事互联网、金融、法律、审计或政府部门相关工作的年限均在10年以上，具有较高的专业理论水平与丰富的实践经验。 　　互联网金融行业的自律监管是当前行业发展中不可或缺的重要组成部分，是对政府行政监管的重要补充，对维护市场秩序的公平、促进行业健康有序发展具有重要意义。惩戒委员会和申诉（反不正当竞争）委员会的成立，是从组织层面保障行业自律惩戒工作的有效实施，是协会建立和完善行业自律管理框架的重要举措，标志着互联网金融行业自律监管体制正在逐步健全。