基金理财小白需要知道的基础知识

一、那么多种基金到底有啥区别？ （一）货币基金 货币基金专门投向风险小的货币市场工具，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。 货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。货币基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，又可以做到“随用随取”。但货币基金并不保障本金的安全。（但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。） 所以，货币基金适合存放“应急资金”，一般是3~6个月的生活费。 （二）债券基金 债券基金是指专门投资于债券的基金，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券的本质是债的证明书，可以理解为“借条”，具有法律效力。 债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。 在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。 所以，一般债券基金作为配置的一部分；另外，如果近一两年预计有较大支出，可以配置纯债基金、国债、债券基金等中短期投资。 （三）股票基金 所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。股票型基金有不同的分类方法，其中一种是分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将看好熟悉某个行业或领域，比较热门的题材等。 由于价格波动较大，股票型基金属于高风险投资。除市场风险外，股票型基金还存在着集中风险、流动性风险、操作风险等，这些也是投资者在进行投资时必须关注的。 （四）指数基金 指数基金是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。 指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。也就是我们俗称的“被动基金”。 指数基金最突出的优势就是持有费用低。包括管理费用、托管费用等。 （五）主题基金 主要集中投资于某一主题的行业和企业中。根据经济体未来发展的趋势，将某一或某些主题作为选择行业和投资的标准，例如“医药主题基金”、“军工主题基金”等。 二、基金后面的ABC是指啥？ 是指基金在认（申）购费率、基金净值上有部分区别。 认购（申购）费率不同：A类为前端收费的收费模式，申购基金时一次性付费；B类为后端收费模式，申购时不收费用，而赎回时收取；C类收费模式是指不收取申购费，但收取销售服务费。 （一） 债券基金中的ABC 指的是申购赎回的收费情况，A指前端收费，我们在买入基金时缴费，1%-1.5%；B指后端收费，当你赎回基金时缴费，随着持有基金时间越久越低，一般3年以上免赎回费，部分基金甚至2年以上就免赎回费；C指按照一定比例，按日收费。 3年以下一般前端收费比较划算 （二）股票基金中的AB A指优先级，风险小但收益也相应小；B指分级基金，一般就是劣后级，风险也较高。 （三）货币基金中的AB A指的适合小散投资，起投金额比较低，一般100元左右，比较适合我们普通投资者； B指起投金额较高，一般百万级别，大概500玩左右，适合机构等大型投资者。 三、持有基金要花多少钱？ 费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。 （一） 申购/认购费：前端收费时是购买时收费。一般是1.5%，但是像同花顺、天天基金一般都是一折；如果是各大基金公司网站或APP，还有免申购费的情况；如果去银行购买，则相应的申购费要高一些。 （二）托管费：按年收取，被动型一般在0.5%左右，主动型一般在1.5%左右。 （三）管理费：按年收取，被动型一般在0.1%左右，主动型一般在0.25%左右。 （四）赎回费：见前面的ABC介绍。 注意：越是老牌基金，相应的托管费和管理费较高，比如同样是沪深300指数，博时300的管理费率0.98%、托管费0.2%，而南方300的管理费率0.5%、托管费0.1%；越是主动基金，响应的管理和托管费也越高。选鸡时，也要适当关注，尤其是长期定投的小伙伴更要仔细分析。 四、你为啥要买基金？ （一）定投目的 定投适用于未来孩子的教育、双方父母的养老、资产的增值等多种目的。根据将来用途的不同，选择配置不同种类的资金。比如父母的养老资金就不太适合定投风险偏高的股票基金。 （二）持有期限 根据计划持有基金的期限不同，选择不同的收费方式。前端、后端等。 （三）投资风格 一般各个基金APP在你开始定投之前都会测试一下你的风险偏好，是保守、稳健、激进。根绝自己的心理承受能力和风险偏好来选择基金。 五、怎么开始投资基金 （一）定投还是分次购买 如果工作忙碌、精力有限，那么选定一只基金定投即可。如果还有时间盯盘，可以锁定下跌的某天三点之前申购，按当日净值确认。 其实基金小白最开始的时候一定要定投一段时间，积累一定感觉之后，再择机、适时采用申购的手段。 （二）每月投多少 结合自身收入情况，以及其他资产配置情况。如果是投资的大头都在基金上，节约率也比较高，可以每月多投一些。 但是一定是暂时不用的钱，毕竟定投是长期的、前端收费的话赎回费率也不算低。 （三）构建鸡窝 结合自身情况，配置好每种基金的份额，比如年轻的小伙伴可以股票基金7、债券基金2、货币基金1等。量力而行。 （四）选鸡 确定每种类型基金的比重之后，可以逐一挑选基金。看看基金的走势、基金经理是否频繁更换、基金持仓、一些关键的指标；与同类型的基金进行比较。 （五）把握大盘走势 虽然说定投是什么时候开始都可以，但是如果能够把握低点更是极好的。 （六）不熟不做 不熟不做。不熟不做。不熟不做。重要的事情说三遍。 网贷财经公众号 扫码关注

网联打破竞争壁垒,微信向支付宝转账渐近

近期，一篇有关网联平台按新方案筹建的报道，沉寂有一段时间的网联平台再次进入大众视野。据悉，新方案一改旧方案中由龙头企业负责组建网联的机制，改为所有参与方共同出力，并通过股权挂钩机制来提高第三方支付企业参与的积极性。 回溯到今年4月份，网联方案初稿出台后，市场上不乏质疑之声——面对利益相关且根深蒂固的银行直连模式，网联平台如何避免被边缘化的可能？现在来看，无论是监管层面还是支付清算协会方面，网联的上线已经势在必行，对行业而言，是时候考虑网联上线本身对既有市场格局的影响及应对问题了。 网联上线不仅可以废除第三方支付龙头多渠道（指银行直连数量）、低费率的护城河，还将使得跨第三方支付企业账户间的互联互通在技术上成为可能，即从微信向支付宝或易付宝等体系外账户转账成为可能，从而可以破除现有第三方支付账户资金闭环下自然形成的市场壁垒。届时，市场巨头依靠账户数量的规模优势带来的竞争优势将大大削弱，这就为中小参与者提供了新的客户拓展机遇，行业将迎来新的变数。 网联平台背景几何？ “网联平台”全称为“非银行支付机构网络支付清算平台”，与银联的功能属性相似，属于专门为第三方支付机构提供统一转接清算服务的平台。今年4月份，市场上开始传出网联平台的信息。同月出台的《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》也明确要求“推动清算机构按照市场化原则共同建设网络支付清算平台，网络支付清算平台应向人民银行申请清算业务牌照。平台建立后，支付机构与银行多头连接开展的业务应全部迁移到平台处理。直接取缔支付机构与银行直接连接处理业务的模式，确保客户备付金集中存管制度落地。”8月，央行已原则上通过了成立网联平台整体方案的框架，并计划于今年年底建成。11月，市场又开始流传网联平台的新方案。 在笔者看来，运营初期，网联的业务范围应该与银联类似，甚至比银联更窄，即专注做转接清算平台。考虑到支付清算牌照放开的大背景，届时网联有望申请到一张牌照，除了给支付机构提供转接清算服务外，“网联”标识的支付卡也有望出现，届时，第三方支付行业的业务模式将从根本上重构。基于此，网联的架构、技术路线、标准、股权比例、运营模式等关系到从业机构的切身利益，成为各方关注的焦点。 从银联注册信息上看，其经营范围为：建设和运营全国统一的银行卡跨行信息交换网络，提供先进的电子化支付技术和与银行卡跨行信息交换相关的专业化服务，开展银行卡技术创新；管理和经营“银联”标识，制定银行卡跨行交易业务规范和技术标准，协调和仲裁银行间跨行交易业务纠纷，组织行业培训、业务研讨和开展国际交流，从事相关研究咨询服务；经中国人民银行批准的其他相关业务。 网联方案知多少？ 最新方案中网联平台的架构、技术路线、标准等均由所有参与方共同讨论，以确保公开、透明，避免了之前方案中由几家龙头公司负责组建带来的潜在问题。与技术路线相比，网联平台股东的组成和股权的分配更是行业关注的焦点，网联平台的股权分配的确有一些新意。 从银联发起时的股权分配来看，基本是在考虑机构属性的情况下与市场地位高度挂钩，五大行持股比例最高，全国股份制银行位居第二梯队，而城商行和信用社及其他非银行机构位居第三梯队，各占三分之一左右。 网联平台的股权分配原则将与机构对网联平台建设的参与度密切挂钩，参与程度的评估标准包括三个方面：一是参与的产品、组件、软件；二是人员贡献；三是对平台业务规则和技术标准的反馈程度、响应程度。考虑到网联的建设本身与直连模式已经非常成熟的第三方支付企业的固有利益是存在冲突的，网联股权分配原则的“创新”中，鼓励第三方支付机构积极参与平台建设的用意一目了然。 问题在于，作为行业基础设施，网联平台既不可能有控股股东，在业务上也会保持高度独立性，对第三方支付企业而言，占股再多也只能是财务投资者，持股的高低带来的只是财务回报的差别。因此，股权挂钩机制的激励效果究竟有多大，还有待观察。 不过种种迹象显示，网联的上线已经势在必行，对于第三方支付企业而言，再纠结于直连模式下的沉没成本投入已经意义不大。当务之急是正视网联平台上线后，对整个行业带来的重大变局。 第三方支付市场再迎变局 对于网联成立的意义，首要的一条是：网联成立后，第三方支付将由银行直连模式过渡至第三方平台统一转接清算模式，统一技术标准和提高清算信息透明度的同时，也彻底废除了第三方支付龙头多渠道（指银行直连数量）、低费率的护城河，将行业的竞争重新拉回到支付场景拓展和客户体验提升上来，属于行业的重大变革。 除此之外，还有一个更重要的影响在于对市场壁垒的破除。网联平台上线后，若无意外，银行直连模式要逐步退出历史舞台。银行直连模式下，以第三方支付账户为基础，客户资金得以实现银行卡间、支付账户间、支付账户与银行卡、银行卡与支付账户的互联互通，形成了资金流、信息流的闭环。受技术规范不统一和缺乏专业的网络运营商等因素影响，现在跨第三方支付企业账户的互联互通是做不到的，也就是说你不能通过支付宝向你的易付宝账户转账，在这种情况下，只要客户资金进入到某个支付企业的账户体系，再想转移到另一家支付企业账户中就会比较麻烦，特别是当支付企业对于提现到银行卡收费的时候，这种跨账户间的转移更是难上加难。此时，支付企业依靠账户体系建立的资金流闭环本身就构成了一个超级棒的市场壁垒。 市场壁垒的客观存在使得支付企业有着很大的动力去做大第三方支付账户体系，并不断丰富体系内支付生态，以便这个壁垒越来越高。从行业的角度看，市场壁垒的存在也大大提升了行业分化速度和程度。举例来说，为了转账的方便，客户会倾向于和朋友们使用同一家第三方支付企业的账户，这样，支付企业的用户越多，其对用户的价值也就越大，形成滚雪球效应，直至形成寡头垄断。这种客户拓展的滚雪球效应和社交账户是一样的，微信做大后，其他的社交APP也就基本失去了机会。 网联平台上线后，跨第三方支付企业账户的互联互通在技术上成为可能，而且很有可能像银行跨行转账一样，不收手续费。在这种情况下，第三方支付企业自身的市场壁垒无形中就被打破了，对绝大多数中小型支付企业而言，无疑是个大利好。届时，只要质优价廉，不怕客户不来。想想前几年，在大银行普遍对跨行异地转账和取现收费的时候，中小银行就是靠着免费牌争得了一席生存空间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

乐视的“病”,也是中国民营企业的“病”！

我们不应嘲笑为了梦想的狂奔者。只有偏执狂才能生存。华为的偏执在于危机意识。企业家是稀缺的，疯狂的企业家也是稀缺的，社会应该保护。但企业家要低调做事，就是一种自我保护。 《财经郎眼》连续录了乐视与华为两期话题，这两家正好是中国企业的A面和B面。怎么讲？A面是做大做强，上市圈钱，不断讲故事，B面是闷头干活，“悄悄地进村，打枪的不要”，顺便成为业界第一。 乐视贾老板最近发布“罪己诏”。乐视应该设立反省日，每年全公司反省。可以说，华为人每时每刻都在反省。 乐视与华为：两种活法，两个结局 乐视像个90后一样自信——它的会员卡卖到50年之后了，50年谁还在啊？乐视又像个00后一样什么都想要，结果什么都没得到，比如乐视手机起初不错，现在错过了最佳窗口期。 今天乐视四处欠钱，看来贾跃亭要为自己吹过的牛逼奋斗终身了。过去几年，乐视一路狂奔，从一个视频网站，变成一个拥有七大生态体系的庞大帝国。市值从2010年上市时的40亿元，到2014年的400亿元，再到2015年1500亿元，如今又跌去一半。“2014年高峰的时候，公司有200个总经理，上百个VP”——一个高薪挖来的团队能拼凑出“梦之队”吗？ 乐视“要么伟大，要么死亡。”先定下一个大目标，比如1000亿，然后蒙眼狂奔：前面是一片新天地，还是死亡？ 乐视七大生态都有一个共同点，那就是烧钱，不断开发布会，就是都不挣钱⋯⋯ 我们不应嘲笑为了梦想的狂奔者。只是还有另一种打法，比如华为就是乐视的反面。华为不事声张、闷头做事，过去做通讯设备一直如此，现在做消费电子才不得不对外声张。 上个周末，“中国拿下5G技术”、“华为碾压高通”等关于5G普大喜奔的消息不知点燃多少吃瓜群众的一腔热血。而华为自己却在四处灭火，担心被“捧杀”：美国高通仍是华为人致敬的“友商”，华为只是5G标准制定者之一，而且这是与全国其它企业共同努力分不开的。 只有偏执狂才能生存。华为的偏执在于危机意识。所以，唯有加大研发力度，华为的技术研发投入是中国其它手机厂商的总和，华为的专利数量全球第一。华为的打法是瞄准一个市场缺口，举全公司之力扑上去，“力出一孔，利出一孔”。乔布斯的苹果当初也胜在专注。什么叫对得起消费者？就是不劈腿，一心一意做好产品。 可以说，乐视与华为，两种活法，两个结局。 替乐视贾老板作的几点反思 贾跃亭起点低、志向高。十几岁就在父亲的小作坊帮工，经历过最底层的生活。从县级城市一路杀到太原、北京、美国，有人说他是骗子，是庞氏骗局，我不这么看。贾老板只是被狂想症绑架了，身不由己。 我替贾老板做的几点反思： ❶ 第一做企业要回归常识，“一万年太久，只争朝夕”的作法要不得；第二，一个人或企业只能做自己擅长的事。本事本事，是本来就有的核心竞争力。 乐视的核心竞争力是什么？做乐视网，再延伸到乐视电视，形成生态链，这是一个合理的延伸，但是如果延伸到了汽车，这步子就有点大了，扯着蛋了。故事讲不下去，就不断地要做发布会，不断地秀肌肉，不断造梦。起初人们还相信，但是后来就要问——你的核心竞争力是什么？你的“本”是什么？ ❷ 乐视为何要设反省日？这是乐视公司文化决定的，不是分布式权力结构，是一言堂。团队中要有说“不”的声音。 在重大战略决策上，基本上都以贾跃亭的意志为转移。在《乔布斯传》里这叫“现实扭曲力场”。一旦掌舵人决定了，大家都会全力以赴去执行。如果错了呢？世界有几个乔布斯呢？“贾布斯”、“雷布斯”，最终只是花名而已。 ❸ 做消费电子要做“暖男”。可贾老板是一个“直男”。这是犯了消费电子大忌。消费电子的两个驱动：一个是科技驱动，另一个就是生活潮流驱动。你要尊重消费者意见，听他们的感受，不能是“我就是好，你接受吧”这样“直男”式表白。 而华为是另一种做法。华为实行轮职主席制，并全员持股。忧患意识让任老板得上焦虑症，他不断敲打下属：“爹还是这个爹，娘还是这个娘，你们怎么就成了富二代了呢？”华为式自省就是一个纠错机制的，否则就不会有华为的今天。君子以专一为本，本立而道生——你是磨豆腐的，就把豆腐做好吧。 对中国企业的启示：美国模式还是德国模式？ 美国模式，做大做强，上市圈钱，如果可能，全球扩张。德国模式，专心做产品。德国只800家上市企业，但真正的主体是“行业隐形冠军”的不上市家族企业。正如一家家族企业掌门所说的，一上市“钱和麻烦都来了”。华为成为通讯行业第一、中国手机第一（全球营销额），但至今不上市。 乐视像多数创业板企业一样，学的是美国模式。乐视交的学费应该是给所有的民营企业交的——这笔学费事实上三年前凡客就已经交过了，那就是要把衬衣（产品）先做好再说别的。 企业家是稀缺的，疯狂的企业家也是稀缺的，社会应该保护。但企业家低调做事，就是一种自我保护。 如今，做平台的窗口期过去了，做点（即产品）的时代到来了。在经济下行的情况下，做大做强不再是主题。我们不比谁更大，我们比谁时间更长。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

千万老赖与催收队博弈故事

老赖，是金融的必然衍生物，却在互联网金融兴起、经济下行周期这个特殊时代，大规模崛起，目前业内估算其人数已过千万。 他们其中有浑水摸鱼者，也有过度消费者；他们有恶意欠款的无赖，也有资不抵债的可怜人。 他们与催收队周旋恶战，一些老赖出手狠辣，反而让催收队成为弱势群体，甚至视催收队为“上门的狗”。 他们无所不用其极地逃避债务，无视信用缺失会带来的恶果。 这是经济下行的缩影，利益在最底层落地打滚——每一个镜头掰开，都是最为血腥而真实的细节。 1、千万之众 有媒体报道，近几个月，上百个“反捷信”QQ群建立。 一些群极为活跃，每天上千条信息滚动，群成员每天都在讨论，如何和催收队斗智斗勇。 他们都拥有一个共同的债主，就是捷信。 这家起家于捷克的消费金融公司，在欧洲做得风生水起，并于2010年正式来到中国。 捷信不仅可以进行商品分期，也可做现金贷款，截止今年8月，已有客户1700万人。 “利息高达40%，一旦逾期就电话骚扰”，在反捷信的群里，大家在“声讨”捷信的同时，也在分享躲债心得。 可见，在捷信业务繁华的背后，坏账也是其不可避免的衍生物。 这只是互联网金融兴起后的冰山一角——老赖问题，就如盛世下的阴影，无法回避。 在法律上，老赖是指在民商领域中，拥有偿还到期债务能力，但基于某种原因拒不偿还全部或部分债务的人。 然而在民间，人们通常把借钱不还者，都贴上“老赖”的标签。 截止今年2月，全国法院已公布失信被执行人302万人。 今年9月，芝麻信用根据这份数据样本，公布了国内首份老赖大数据画像。 他们最典型的特征是：东部地区，40到49岁，男性，具有大专或本科学历。 然而这份数据，只是基于已被起诉的老赖，实际上，大量小额信贷、P2P、消费金融等平台的欠款者，不会进入司法体系。 业内认为，老赖实际人数远高于300多万，而催单侠的CEO李晓炜称，老赖群体总数恐怕早过千万。 一家名为“网贷信用黑名单”的网站上显示，老赖的数据量是99万。 而从该平台上公开的老赖数据看，大部分金额较小，多为80后90后。 这也就意味着，互联网金融催生的老赖群体，正在下沉，趋于年轻化。 这是一个危险信号，大量的年轻人，将要为自己的“年少轻狂”，付出惨重代价。 2、“上门的狗” 媒体曾曝光多起“暴力催收”案件，实际上，大部分老赖并非楚楚可怜的“受害者”。 他们一边用百无禁忌的手法拒不还钱，一边与与催收团队斗智斗勇，他们的生活，就如身处刺激血腥的竞斗场。 建立多个“反催收”群的陈心武，是老赖群体领袖级别的人物。 他以前曾在催收队做过小队长，小有名气，深谙催收套路。其后他出来加入老赖队伍，制定反催收要诀，并在群中传道授业解惑。 “催收就是一场心理攻防战”，陈心武在这场战争中，揣摩对手心理，鲜少失手。 “就把他们当成上门的狗，玩弄他们，控制他们，气势上压倒他们”，这就是陈心武的“心理攻防要诀”。 逾期第一天开始，战争就开始打响。 在前三个月，大部分公司会自己进行电催，陈心武的应对策略是“哭穷”。 “在电话催收阶段，多则10个，少则5个，电话要接，接起来就哭穷，说实在还不上，”陈心武就是要向对方证明自己“毫无还款能力”。 坚持三个月后，他们开始被催收公司视为难缠的对手，行话将其称为“掉落M3者”。 此时的催收工作，平台开始委托外面第三方催收公司。因为第三方公司素质良莠不齐，战争再度升级。 “各种手段开始出现，他们每一通电话，我都进行录音，问候他们的老娘，逼他们说脏话、威胁我，”陈心武这一招，是采集素材，才能在后期反客为主。 经过一两个月的拉锯战，开始进行上门催收阶段。 陈心武堵在家门口，要求对方出示证件，“要用手机拍摄下来，可以知道对方是哪家催收公司”。 等对方进门后，陈心武不停用言语激怒对方，“大骂他们，怎么下流怎么骂，逼对方反击，说出骂人的话，如果能上来打，那更是好”，而陈心武早就在家里安装好摄像头，记录整个过程。 “如果拿到这些东西，你就胜券在握”，陈心武将视频和录音“剪辑”好，先发给雇佣催收公司的金融平台，“指控他们暴力催收”。 一般金融平台都会给催收公司施压，“大部分催收公司到了这一步，就会放弃再来骚扰我”。 也会遇见强硬的主，陈心武会将素材整理下，发几个帖子，“血泪控诉”，点名催收公司和金融平台。 如果对方还不收手，他就会将素材丢给媒体，“扮演成受害者，说金融平台是高利贷，催收团队是黑社会，还拿出录音和视频，社会新闻媒体大多会介入”。 到这个阶段，几乎没有哪有金融平台再敢来骚扰他——背负上“暴力催收”的骂名，对品牌是一个极大的损伤。 就依靠这个套路，陈心武赖掉了几十万元的借款，且安然无事。 实际上，像陈心武这样老奸巨猾的老赖并不少，他们在与催收队的缠斗的过程中，梳理了一套斗争哲学，智取还是武斗，他们拿捏有度。 3、“欠钱的才是大爷” “在这些高段位老赖面前，催收员完全变成弱势群体”，催单侠的CEO李晓炜称，尽管行业中确实有暴力催收的现象，但大部分催收公司是正规运营。 这些公司在催收过程中，真应了那句话，“欠钱的才是大爷”。 随着老赖群体的增加和信息的流通，这个趋势正在扩大——催收的招数，正在一一被破解。 在电催阶段，催收队也会出一些奇招，比如给老赖发送所谓的法律、法院短信。 这一招原本极为有效，但老赖在“反催收”群里进行信息交互，就发现这不过是“虚晃一招”。 “实际上，高于1万的欠款，才会起诉，不然还不够律师的出庭费用，这些信息都是假的”，因此，陈心武对这种段位的“威慑”手段，完全忽视。 通常，在借款的时候，金融平台会强制读取用户的通讯录，就是为了逾期后给借款人的通讯录打电话，“所有的人都知道他欠钱不还”。 正是因为知道这点，很多老赖都会提前和亲近的家人说：“一旦接到催收电话，说我欠钱的，都是骗子”。 “结果很多电催员打电话过去，反而被当成骗子痛骂”，李晓炜说。 28岁的小达，也算一个传奇老赖人物，他依靠一些手段，已套现50多万。 “最初借的时候，切记，要换一个新的手机号，手机中也不要存任何的联系人，以免家人朋友被骚扰，”小达说，如果能购买到假的证件，则会更加安全，借了钱以后完全“人间蒸发”。 而上门催收阶段，更是危机四伏。 很多老赖要么是赌徒，要么是亡命天涯的狠角色，出手极为狠辣。 “有一次，两个催收员上门，怎么骂他们都不还口，等他们离开，我就派人把他们堵在巷子口，狠揍一顿”，陈心武说，后来催收员上门，都三四个同时出现，防止被凑。 从装可怜到暴戾者，陈心武轻易转换着角色。 “所以我们每一次催收，都要录音，第一是害怕催收员违规，第二就是害怕老赖恶意伤害”，李晓炜说。 业内早已都把催收员当成一个高危职业，与他们对战的群体，差别各异——有破产的可怜人，也有过着刀尖舔血的赌徒。 4、老赖的崛起 经济进入下行周期，这是所有人的共识。 而今年又尤其艰难，股市进入漫长熊市，房价暴涨，人民币贬值，地方债危机重重，企业经营困难。 互联网金融的崛起，试图激活民间资本，但因为征信和风控的缺失，让牟利者有机可乘。 “大部分互联网金融平台都没有风控模型，只有简单的风控规则，对于他们来说，现阶段最关键的，不是风控，而是流量”，某金融平台的CEO曾透露。 老赖们和骗贷者，将这些现金小贷公司称为“网贷口子”，一个个平台去“撸”。 钱一到手，忍过半年的催收逼债，一切都会河清海晏。 而这个群体，正是在经济下行周期、互联网金融兴起的特殊时代，迅速崛起。 然而，在这片浑水摸鱼的泥潭里，有老赖，也有可怜人。 今年刚满三十的胡月，是江浙沪一间建材公司的小老板，曾在一个小贷平台借款8万给员工发工资。 这8万，只是一时救急，资金周转，谁知这一借，就从两三年前还到现在。 公司开了5年，去年倒闭，负下上百万欠款，而小贷平台借的钱，他再也还不上。 公司支柱倒塌，顺遂安逸的生活也一同离去。胡月与妻子离婚，把三十万现金、房和车全都留给她，自己就剩五十万。 他要靠这五十万，还清公司债务加上高利贷共两百多万的高额本息。 胡月算了一笔账：“我借了8万，36期还完是152280块，三年利息72280元，除以三得到每年24093元，年化率是30%左右，央行的十倍。而提前还款，还要交30%的违约金。” 8万的借贷，滚成了24万。 买单侠的风控总监朱君表示，一般平台都会将老赖分成几类，其中一类就是对利息不敏感者，“逾期后利滚利，直到还不起，就索性不还了”。 实际上，民间借贷和互联网金融平台，大多利息不低。 行业一个秘而不宣的内幕是，利息并不是最可怕的，杀手锏来自逾期后的罚金。 比如，趣分期（现更名为趣店）曾被曝出天价逾期费，逾期一日，就要收取未还金额的1%，利率高达360%。 而现金巴士借款1000元，14天内还清共计1100元，转化为年利率约为260%左右。 而逾期后，利息变得有些吓人。 现金巴士的规则是，逾期一日，要收取借款本金的2%，如果按照这个规则推算，一年未还，1000元就变成了7300元。 就意味着，一旦逾期，利滚利，很快就将借贷者逼到可承受的边缘。 消费金融的崛起，正在拉高蓝领阶层的消费欲望。在满足了冲动的购买欲之后，又将他们推入高额利息和罚金的黑洞。 这正是老赖人数大幅度增加的一个重要原因。 5、断了的前路 “老赖问题越发严重一个重要原因，就是信息的不对称”，李晓炜称，大部分老赖并不知道欠钱不还，会带来什么恶果。 “你找不到我，你就算找到我，我死都不还，也不能把我怎样”，这就是大部分人的侥幸心理。 信用，大部分人认为只是无形之物。 然而这个无形之物，最终会变成绕指柔。 其实对于陈心武这样的人，征信才是最大的软肋。 “小贷平台的钱随意欠，但信用卡最好不要逾期”，陈心武称，信用卡欠债会上央行征信的“不良记录”。 实际上，除了捷信、马上消费等具有消费金融牌照公司，会录入不良记录，而很多老赖都不知道的细节是，很多借款公司，如果资金端来自银行或持牌消费金融公司，或背景雄厚，也会录入不良记录，比如佰仟、蚂蚁借呗、量化派等。 “一旦加入黑名单，贷款买房买车、出国手续可能都收到影响”，李晓炜称，目前很多欠款者都是80后90后，或蓝领阶层，他们还没有到买房阶段，如果发现贷款买房都做不到后，生活将深受影响。 央行征信的不良记录，一般保留时间是5年，尽管5年后可以消除，重新做人——但前提是你将欠款都还清。 如果老赖被起诉，法院判其败诉，会将老赖纳入“失信黑名单”。 而这个黑名单，杀伤力十足。 他们不仅坐不了飞机高铁，甚至连出租车都坐不了；出不了国，也住不了高档酒店——这个被称为限制高消费的“限高令”，让他们几乎沦为囚犯。 只有一种情况，陈心武一定会还钱，就是真正收到法院传票的时候。 “如果加入了失信黑名单，相当于就被排除了整个金融的外围，坐不了飞机高铁是小事，最重要的是，成了黑户，我就不能再到其他平台借贷了”，陈心武称。 但大部分老赖，都没有陈心武这么精明，他们本以为，捡了互联网金融兴起的红利，却不知正在断自己的征信后路。 “他们需要两三年的时间，才意识到信用的重要性”，李晓炜称。 这些老赖，恐怕将游离在征信体系之外，无法享受信用社会的红利。他们将为了蝇头小利，贴上自己一生信誉和机会。 这就是信用市场的教育期的代价——尽管阵痛，却难以绕行。 应受访者要求，文中部分人名为化名。 网贷财经微信 扫码关注

山西省互联网金融协会正式成立

11月29日，山西省互联网金融协会成立暨第一次会员代表大会在太原召开。山西省金融办主任郭保民致辞并为协会揭牌。在协会成立仪式后举行的第一次会员代表大会上，山西互联网金融协会筹备组组长郭玉琳当选本协会会长。 山西省金融办主任郭保民强调，互联网金融企业一定要主动对接山西产业发展战略，加大对新材料、新技术等新兴产业的支持力度；支持产业结构调整，推动经济转型升级；提高资金使用效率，让有效资金更多地流向实体经济；要发挥贴近消费者的优势，开展个人金融与消费信贷业务；要杜绝短期经营、急功近利、急于求成的心态，切实把业务做扎实、做稳健。 山西省互联网金融协会会长郭玉琳表示，山西互联网金融协会的正式成立将促进山西互联网金融规范发展进入新的阶段。未来，协会将牢记职责，不辱使命，按照“服务监管、服务行业、服务社会”的定位，加强行业自律，自觉地、主动地维护互联网金融行业秩序，发挥上通下达的桥梁纽带作用，反映会员的合理诉求，为会员提供优质的公共服务。 据悉，山西省互联网金融协会是按照《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）文件精神，经山西省政府同意，山西省民政厅批准，山西省金融办会同有关金融监管部门推动组建的全省性互联网金融行业自律组织。其职责为推动机构之间的业务交流和信息共享；明确自律惩戒机制，提高行业规则和标准的约束力；强化守法、诚信、自律意识，树立从业机构服务经济社会发展的正面形象，营造诚信规范发展的良好氛围。 网贷财经微信 扫码关注

山寨“银联”层出不穷 P2P平台假借背书

一些未与中国银联开展任何形式的合作P2P平台，也想尽办法与银联攀上关系。譬如将局部业务合作表述为“与中国银联开展战略合作”，或将银联提供的在线支付服务表述为“由银联全方位监管所有投资项目”。这些P2P知道，一旦获得了银联的背书，就很容易获得投资者的信任。 据刘大江介绍，江苏汇行投资管理有限公司就在其经营场所和官方网站大量使用了与银联商标近似的LOGO加“银联网贷”的标识，宣传语还使用了“春风又绿江南岸，银联带我把钱赚”的宣传语，误导消费者。 来自法院的判定结果显示，汇行投资使用“银联网贷”的行为构成商标侵权，其从事的P2P业务，与银联涉案商标核定服务项目构成同一类别，其使用的域名“yinlianwangdai.com”也构成商标侵权，容易使公众误认为和银联有特定联系。 除了上述在公司标识、宣传资料上巧做手脚，以达到山寨银联目的的公司以外，还有些公司直接将名称注册为含有“银联”字样，比如银联闪付有限公司、银联亚洲有限公司等，它们实际上和银联非亲非故。 基于对银联商标的保护，这类公司很难在内地通过工商局注册带有银联字号的公司名称，但在英美法系的香港，注册公司名称只需要进行工商登记，若在境内发展业务，就很容易使得企业钻了空子。 对于注册在境外带有“银联”字样的公司，银联的维权速度甚至比不上山寨公司的注册速度。 以香港为例，按照香港法例，在香港注册不到一年的机构，需要向香港的公司注册处进行行政投诉，注册超过一年的机构，需要向香港高等法院提起法律诉讼，两者都需胜诉裁定后才能使其更名。也就是说，中国银联每维权一次就要付出很多的时间和精力。很可能一场官司正打着，另外一个“xx银联”已经注册成功了。 不过银联方面表示，将继续监测香港等境外仿冒企业名称注册及使用情况。来自银联的数据显示，截至目前，银联关于企业名称在香港行政投诉的案件已提交41件，下发胜诉裁定的有30件；司法诉讼案件15件，下发胜诉裁决的已有13件。 另外一个案例更离谱： “你好，我是银联的小张。这边致电给您是想推介一款网贷理财产品。”“你好，我才是中国银联的，我们不提供这样的业务。”尴尬的几秒钟沉默之后，电话随即挂断。李鬼巧遇李逵，这啼笑皆非的一幕，也道出了这家央行批设的中国唯一银行卡联合组织的尴尬。 一直以来，银行卡遭盗刷、山寨POS机敛财的事件时常浮上大众视野。假冒中国银联品牌的“山寨银联”不仅令消费者和商户蒙受经济损失，也让银联的品牌形象大打折扣。 一则来自法院的最新判决为银联讨回了公道。记者从中国银联了解到，一家工商注册为济南道诺信息科技有限公司（下称济南道诺）的法人，主营业务为售卖POS机，因伪造银联名义的授权书、私刻中国银联分公司公章，近期被上海知识产权法院认定为构成商标侵权及不正当竞争。 “做得非常过分。”中国银联法律部知识产权室高级主管刘大江告诉记者，这家“山寨”银联全方位拷贝中国银联，不仅在其经营场所、服务招牌、工作人员名片、交易文书、宣传资料等处擅自使用银联的注册商标，在其公官网上也虚假宣传称与银联签订战略合作协议，欺骗和误导公众。 济南道诺现场检查。图片来源：银联提供 济南道诺现场检查。图片来源：银联提供 自2014年接到客户投诉电话后，银联展开了长达两年多的漫长维权征途。记者了解到，银联自2014年起在各地进行行政投诉。与此同时，银联总部及分公司联动，通知在上海、湖北、重庆、山东、江苏展开行政查出，并于2015年6月向知识产权法院起诉，随后法院正式立案。银联方面要求济南道诺停止使用银联、union pay等商标。 经过了2015年底、2016年3月的两次开庭审理，今年9月底法院正式宣判，要求被告济南道诺停止侵害银联商标专用权的行为，停止擅自使用中国银联企业名称和虚假宣传的不正当竞争行为，同时赔偿银联40万元的经济损失。 根据法院判决书，济南道诺的商标侵权及不正当竞争行为，不仅侵害了银联公司的合法权益，一定程度上还扰乱银行卡支付市场的正常经营秩序。 而类似案件也在引起监管部门的重视。今年6月，央行办公厅发布进一步加强银行卡风险管理的通知，其中就表示，要严格规范收单外包服务。9月，央行再发关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪的特急文件。 “山寨银联的行为让一些企业趋之若鹜，主要是因为中国银联这一商标背后的商业价值和影响力。另一方面，一些从事收单行业相关的公司，把自己包装成中国银联更容易得到买方信任，达到促成交易的目的。比如说从事‘二清机’（需要二次清算的POS机）销售的企业，抱上银联的大腿后，其不法的销售变得十分顺利。”刘大江告诉记者。 网贷财经微信 扫码关注

买个销售牌照 P2P集团也能卖基金？

小邓是一名第三方基金销售机构的从业人员。在他加入的行业微信群里，除了业务讨论，近期最热闹的话题就是基金销售牌照价格。 当下，基金销售牌照，大量互联网理财、财富管理和P2P机构对它非常渴求。 转让或申请？成本是关键 近期出现的“基金销售牌照热”，主要指的是相关牌照的转让和买卖，而非机构自己排队申请的价格。 一位大型公募基金人士透露，去年及今年初，核准速度快的，两三周就能批下来一块销售牌照，“现在收紧就很难说了”。另一位从事金融牌照交易的中介人士告诉小编，如果通过转让的方式获取销售牌照，三个月内即可办妥，而自己排队申请则需要更长时间，预计最早到明年8月份才能办下来。 “现在都说审批还要继续收紧，不过要是今年内把材料递上去，我们还是有很大把握能办下来的。这里面有将近半年的时间差，如果在意时间成本，可以去买个壳。但目前市场价格普遍较高，我们其实是建议客户，如果不急着开展项目，还是自己新办比较划算。” 一方面是时间成本；另一方面，相关费用支出也是天差地别。 一家还在排队等待销售牌照审批的理财平台负责人也表示，他们预计办理费用在200万元左右，“加上人员、系统等成本肯定还要再高，但比起买的费用来说就是九牛一毛，如果能办下来当然愿意自己申请。我们现在已经拿到了黄金交易和白银交易的资质，想要申请基金（销售）牌照，也是因为对大众用户来讲这是一个基础通道，是必须要有的，也有助于网站吸引流量。如果花那么多钱就只是买个壳，还不知道什么时候能回本，冒的风险太大。” “综合考虑之下，尤其是成本的原因，还是自己申请。”该人士笑言。 事实上，金融牌照的转让在业内并非罕事。传统金融行业需要审批的金融牌照主要包括银行、保险、信托、券商、基金、期货、金融租赁、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款和典当等12种；而互联网金融的蓬勃发展使得相关牌照一度成为“抢手货”，转手的频率相对也较高。 网贷财经微信 扫码关注

干不过外资和大行？中小银行谋局新金融

近年来，中外银行都面临着几大趋势的挑战——经济下行、监管趋严等导致净利差收窄;数字化技术正在通过侵蚀银行业务不断获取客户的钱包份额、撬动客户关系；金融科技(Fintech)浪潮席卷而来，迫使银行不得不向“科技公司”转型。 麦肯锡近期发布《全球银行业年度报告2016：为争夺客户而战》报告提出，2014年全球银行业的净资产收益率(ROE)稳定在了9.5%，但是过去一年股东回报率的回升却无法掩盖整个行业毛利下滑的现实。2013-2014年包含银行利差和手续费利润率的毛利水平拖累了ROE 185个基点，银行不得不通过大幅度削减成本(贡献 ROE169个基点)来保持ROE的稳定。 但是，单纯靠削减成本的手段维系利润不可持续。如今，数字化技术正在不断抢占市场份额。以受到冲击最大的零售银行业务为例，麦肯锡预计到2025年，消费金融、支付、财富管理和房屋抵押贷款业务的利润将分别下滑60%、35%、30%和20%。 “中资银行的利润率高于欧美银行，然而技术方面的投入全远远不足，国际领先银行平均投入税前利润的17%-20%用于高科技应用与数字化创新,很多国内的金融机构每年投入仅占净收入的1%-3%。”麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军对记者表示。 中小银行拥抱金融科技 “其实中小银行在技术创新方面更有积极性，决策效率也更高。”南京银行信息技术部总经理余宣杰对记者表示。 鑫合俱乐部以及“鑫E家”同业合作交易平台便是案例之一。鑫合俱乐部其成立于2013年10月31日，是一个由中小银行自愿组成的交流与合作平台，南京银行为主席行。三年以来，俱乐部依托七大专业委员会，推动成员行在金融市场、贸易金融、消费金融、公司金融、信息科技、风险管理等方面开展合作。 “鑫E家”在同业业务上有一大技术创新，实现了成员行同业理财等业务的交易闭环。“此前并不存在一个线上线下的集中报价平台， 只有外汇交易中心的报价系统，但仍无法满足各家银行不同的业务需求，同业业务仍只能通过打电话、QQ、微信等沟通，无法获得最佳标的信息。” 南京银行金融同业部副总经理刘爱华告诉记者。 海外银行金融创新层出不穷 其实，海外银行也早已感知到金融科技的重要性，摩根大通银行首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)警告说：“硅谷已加入战局。数以百计的新创公司带着人才与资金投入研究传统银行的替代方案。” 例如，PayPal、Square为代表的互联网企业颠覆了传统支付模式，以Lending Club、Kabbage为代表的线上借贷企业颠覆了传统的消费信贷和中小企业信贷。同样，类似的情况也发生在中国，互联网金融从贷款、理财、支付等方面都冲击了中国银行业。 就海外银行而言，其面临的互联网挑战不亚于中国，因此他们也都在通过收购、投资、战略合作等多种形式布局金融科技，且投入巨大。 麦肯锡对全球100家领先银行的调研结果显示：52%的银行与金融科技公司有合作关系，39%的银行有商业加速器项目，37%的银行采用风投或私募的形式布局金融科技，30%的银行建立了内部的数字能力中心。在具体实施中，领先银行通常会建立独立的创新推动组织，设置专项预算布局金融科技，确保执行过程中决策的独立性。 麦肯锡项目经理马奔则对记者介绍称，为了借鉴学习互联网公司的快捷模式，荷兰ING银行建立全新的敏捷性总行组织，过去2年间，荷兰ING银行推动 总行由传统部门制组织机构向互联网形态的“部落和小队”组织模式转变，除柜台/分行、运营、呼叫中心和支撑职能(风险、法务、财务、人力)外，将包括数据分析、产品管理、IT、营销/渠道管理等传统职能共约2500名全职人员重新组合成13个部落300多个小队，形成敏捷的组织形态。 澳联邦银行建立了“创新车库”，定位为下一代银行产品实验室，建立了从想法到产品服务落地的端到端创新驱动引擎。创新车库的大门对所有申请的创意进行评断与优先排序，符合标准则会进入车库内部。创新车库配备了一系列“车间”和“单元”促成创新概念落地。 当前，全球银行业都在积极备战，“双轨战略”也日趋清晰——国际领先银行一方面通过推动传统业务全面变革，保护和提升核心业务，另一方面也在积极全面布局新技术和数字化能力，全方位推进数字化战略。其核心是紧紧围绕客户旅程, 借助颠覆式科技的应用与数据分析技术驱动的新型业务模式，打造未来银行的核心竞争力。 网贷财经微信 扫码关注

深圳建P2P黑名单 将随机抽选平台明察暗访

深圳是国内互联网金融最发达、最活跃的城市之一，P2P网络借贷平台数量居全国第一，成交额居全国第二，但问题平台率也高达28%。记者11月29日从深圳市金融办获悉，今年以来，深圳已不再新设P2P平台，而是对现有平台进行整改和规范。同时，对网络借贷信息中介机构分类评级，建立黑名单制度，一旦平台进入黑名单，其法人代表及主要股东将终身不得进入金融及互联网金融行业。 市金融办统计，截至2015年12月底，在深圳商事登记注册的各类互联网金融公司已经突破2295家。其中，第三方支付，法人支付机构20家，非法人支付机构达30多家，业务规模仅次于浙江省，居全国第二；众筹平台，首批8家加入中国证券业协会备案的众筹平台深圳独占4席；网络借贷平台，深圳拥有活跃P2P网络借贷平台712家，数量全国第一。成交额2641亿元，占广东省84.05%、占全国22.81%，居全国第二。 但作为全国金融中心和P2P“重镇”，2013年以来深圳发生问题P2P平台达207家，问题平台率28%。仅2015年，深圳新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题平台151家，占全国13.06%，居全国第二；深圳公安机关依法查处了61家涉嫌非法集资的P2P平台，占非法集资案件总数的36.1%，涉及金额47.4亿多元，涉及投资人8.4万多人。 不过，市金融办表示，虽然深圳P2P平台成交额大、平台数量多，行业风险隐患不断积聚，但目前整体风险可控，发生系统性、区域性金融风险几率不大。为整顿行业之乱，今年以来，深圳已不再新设P2P平台，在后续监管上，市金融办透露，将借鉴香港消费信贷领域“神秘顾客”的做法，选择或培训一批个人资信状况良好、熟悉P2P平台运营规则的“社会监督员”，不定期对随机抽选的P2P平台进行实地“明察暗访”，特别是针对平台利率指标、期限错配，或是否涉嫌欺诈、自融业务等各种问题进行测试评估。 同时，对网络借贷信息中介机构进行分类评级，评级结果作为日常监管的重要依据。一旦进入黑名单的平台名单，其法人代表及主要股东将终身不得进入金融及互联网金融行业。此外，深圳将研发建立全市P2P风险预警和监管平台，克服地方金融监管力量薄弱、手段不足的缺陷，逐步建立健全深圳互联网金融的监管机制。 网贷财经微信 扫码关注

部分基金产品将到期 新三板市场压力

　　今年以来，新三板市场政策密集出台，但流动性难题依然难解。业内人士诸海滨指出，当前的新三板市场有点像“围城”：从投资人角度看，投资期限到期的新三板投资基金及专户产品的退出问题亟待解决，而部分投资人却因为500万元的开户门槛无法进入市场；从挂牌企业角度来看，部分企业忙于IPO，另有大量企业因条件收紧难以挂牌。 　　诸海滨表示，2017年或将开启公募基金投资新三板元年。此前公募基金只能通过子公司或专户方式进入新三板，未来增量资金预计或有百亿元以上规模，为新三板市场带来“活水”。 　　部分基金产品将到期 　　诸海滨指出，投资期限到期的新三板投资基金及专户产品到期风潮或将在明年上半年达到高峰，若解决不好，易引发“黑天鹅”事件。预计产品到期被迫退出的影响在2017年第一、二季度会持续增大，对市场形成较大压力。 　　诸海滨表示，大批基金产品到期退出，投资者数量却难见增长，新三板市场或面临僵局。500万元的投资门槛一定程度影响到投资者结构失衡。但相比降低投资人门槛，现阶段有更多制度需优先调整，降低门槛还需一些完备条件。 　　全国股转系统发布的2015年统计报告数据显示，截至2015年底，新三板个人投资者账户数为198，625户，机构投资者账户数为22，717户。目前共有9686家公司挂牌，列于前十大股东的个人账户数量为50，299人。不计算列于前十大股东的个人账户，新三板个人投资者账户约有14.8万户，其中还包括一部分企业原有老股东和因垫资开户被清查的不合格投资者。诸海滨指出，粗略估计新三板市场中真正合格的个人财务投资者不超过10万个账户，平均每家公司的个人投资者仅为个位数。 　　中国证券登记结算公司的数据显示，截至2016年10月末，A股账户市值500万元以上的自然人投资者账户数为16.1万户。诸海滨表示，即使A股账户市值在500万元以上的个人投资者都参与新三板，能够为新三板提供的个人投资者数量也不会大幅增加。 　　但他同时强调，2017年或将开启公募基金投资新三板元年。此前公募基金只能通过子公司或专户方式进入新三板，未来增量资金预计或有百亿元以上规模。创新封闭式基金或打头阵，为新三板市场带来“活水”。 　　挂牌企业数量增速放缓 　　2016年8月，股转公司召开《主办券商内核工作指引》培训会议，对新三板挂牌标准有所调整：对于非科技型创新型的传统行业，规模不低于行业平均水平，且不能连续亏损。对于科技型创新型企业，虽不要求“不能连续亏损”，但对规模也有一定要求。 　　诸海滨指出，在新标准之下，新公司挂牌数预计将系统性减少，退市公司数量则大幅增加，退市公司数量达到三位数的概率很大。这对于提高公司整体质量大有裨益，对维持市场供需平衡有所帮助。 　　诸海滨认为，对新三板企业而言，为更好地发展，主要有三条路径可以选择：IPO排队、转板、进入创新层。 　　他指出，目前新三板中首发申报IPO的挂牌公司总共有61家，这些公司2015年的平均净利润为6700万元。未来一年中，行业成熟且净利润大于5000万元、资金需求较低的公司，可能会选择IPO排队。 　　行业比较新，正在从初创期迈入高速成长期，利润增速高于收入增速且净利润小于5000万元，对资金需求较大的公司可能选择转板作为出路。诸海滨指出，目前转板政策尚不明朗，中国台湾上柜市场的经验值得借鉴。“上柜市场2000年出台转板审核办法，为转板提供方便而吸引大量的企业上柜。但从2000年-2003年的成交情况看，也存在成交量萎缩的趋势。上柜市场曾因为推行转板制度不成熟而陷入迷茫期，后因制度改善而重新进入良性发展轨道。新三板的转板机制尚在酝酿之中，应当吸取经验教训，要在转板条件上仔细斟酌。”诸海滨表示，选择进入创新层，适合两类资金需求较大的企业，一是尚未盈利的互联网或创新行业，二是符合创新层标准，但持续有并购需求、资金需求的高速发展公司。 网贷财经微信 扫码关注

周鸿祎：一个好的创始团队不能超过三人

　　今天，投投和你聊一个与团队组建有关的话题。在生活工作当中，你应该听过这样一些话：「只要人手多，石磨挪过河 」、「 众人拾柴火焰高」.....投投之前在一些团队中，也常听到领导者跟员工交流的时候，习惯将人多与力量大关联在一起，以此来调动大家的积极性，这个逻辑似乎也很深入人心。而然当我们将这个逻辑套用在创业公司身上，那它是否还恰当，就很值得大家伙再琢磨一下了。诸如，一个创始团队应该控制在几个人以内？组建一个优秀的团队，关键靠什么？如何调动团队成员的积极性与创造力？ 　　这一期，投投和你分享周鸿祎先生的一篇文章。他结合自己创业和投资的经历，详细聊了聊自己对团队管理的思考。他的经验之谈，应该值得你看一看。 　　我的焦虑 　　这些年，我没有为市值和「老了」这些问题焦虑，但有对产品的焦虑，对组织和管理上的焦虑。可以用「痛苦蜕变」来描述自己过去一年的感受。 　　所谓市值，只是一个公司的一个阶段而已，我几乎从来不看股价。我能把安全做好，这个公司对社会有价值，大家离不开它，不是挺好的吗？为什么要按一个标准来要求所有公司呢？ 　　我现在对于外部的环境看得很清楚，我们应该按自己的节奏走，不能被对手打乱了节奏。媒体和行业怎么看，都是别人替你瞎操心，自己还是应该明白。 　　在过去的一到两年时间里，我在想，也许我太贪心了。其实，一方面我不像外界说的那么贪婪，但另一方面，跟一个创业公司比，我还是试图去做了太多的事情。这就导致我们很多事情，压强原则不够。我老是克制不住这种做新产品的冲动。 　　我意识到公司到了这个规模，很多让我焦虑的问题，归根结底都是人的问题。我过去其实不太琢磨人性，自己情商也不高。 　　过去，我相信乔布斯的说法， A级人才是不怕挑战的，你甚至可以不用考虑对方的自尊心。但现实告诉我，很多人你骂他骂得狠只会把他给骂蔫了。还有的人你挑战太厉害了，他就恨上你了。真的！ 　　我不解人为什么没有想象的那么单纯。过去我对事考虑得多，对人性考虑得非常少，所以我是用对自己的方式对待人们。我对自己很苛刻，也有很多挑战，但我并不害怕承认我的错误。 　　实际上很多人不是这样的，他们也不能接受这样的态度。团队的规模让这件事情变得更加难以解决， 60人的时候我可以要求大家趋同，但6000人的时候，由于大家的想法很多，我也不能把大家都赶走。 　　我跟马云是有差距的。如果比懂技术、懂产品，可能马云不如我。但是他可能更懂领导力，更懂人性。所以马云可以驾驭更大的事业。有时我在想：“我要变成一个什么样的人呢？我继续做行业里的第一产品经理？还是说要改变我自己？”这个问题我也没有答案。 　　一个好的创始团队 　　很多人问我，创业初始团队里有几个创始人合适？我创业过几次，也投资过很多创业公司，我建议两到三人是最好的组合。 　　美国大片里的超人、蜘蛛侠都是孤胆英雄，而中国的故事里有「七侠五义」，有「桃园三结义」，甚至有「梁山一百单八将」，讲的都是几个志同道合的朋友，一帮人，合作办成一件大事。 　　那么，是一个非常牛的人带领强大的团队，像「秦扫六合」一样，完成一个开创性的成功？还是让 4、5 个或者更多的人组成一个「史上最牛团队」来打天下？ 　　在我看来，第一种难度不小，因为世界上这种英雄难见其踪。第二种往往人多嘴杂，很难形成合力。因此，应该在中间找一个平衡。 　　首先，一个孤胆英雄，一个人独揽大局，就他算再强，但总是「一言堂」，一个人的决策难免有失偏颇，这种团队也很难成功。就像一部电影，其他人都是跑龙套的，也没有好的导演编剧来配合，就一个明星，那么他浑身是铁也打不了几根钉子，肯定拍不出好电影。 　　其次，是不是人越多就越好呢？ 　　如果有七八个联合创始人，这也会走向另一个极端，也不利于企业的发展。因为这种团队往往会面临两个不能忽视的重要问题： 　　一加一并不大于二； 　　这种团队，往往是把很强的人绑在一起。敢于去创业的人，一般胃口都比较大，比较自我，不能形成合力。但是就像足球比赛一样，全都是大牌球星，但互相之间谁也不服气，唯一的结果就是输球。 　　意见难以统一。 　　情侣之间、夫妻之间，刚开始的时候都是柔情蜜意，但是这个蜜月期一过，各种各样的问题都出现了。 　　创业也是这样，斗志昂扬的初创期之后，公司会遇到越来越多的问题，是往左走还是往右走；是要张三的投资，还是要李四的融资；产品应该是这么做，还是那么做。这是每个企业必经的成人礼。 　　就算大家为了同一个梦想走到一起，但是在这些琐碎的小事上，大家的利益点，实际上是不一样的。 　　这时候如果核心团队成员太多，沟通成本就会太高。意见过于不一致，缺乏一个主心骨，冲突就会越来越多最后很有可能分崩离析，每个人都去做一个自己的公司。 　　就像一部老电影《大浪滔沙》里讲的，六个好兄弟一起投身革命，但最后只有几个人坚持了理想，有人当了逃兵，有人叛变了。 　　所以我觉得好的创始团队，应该有两个人，最多不能超过三个。 　　这两到三位创始人，最好在性格上和为人处事的方式上能形成一个互补。有人强势一点，有人温柔一点；有人张扬一点，有人内敛一点。如果他们能有相似的价值观就更好了。这就是所谓的「君子和而不同」。但是如果两个人都是火爆脾气，就跟两夫妻似的，每天「针尖对麦芒」，肯定也会打架。 　　组建一个优秀的团队 　　建设一支优秀的团队，是整个创业过程中都必须面对的问题。 　　中国有句古话，叫作「铁打的营盘流水的兵」。我相信，当团队里有人离开的时候，肯定有不少领导者拿这句话来安慰自己。但我觉得这句话有误导，因为他把营盘（公司）和兵（员工）的关系完全视为单纯的雇佣关系。 　　对于创业团队来讲，如果每个员工都把自己做的事情仅仅当作一份工作，当作一种养家糊口、解决财务问题的工具，那么这个营盘绝对不会是铁打的，而是纸糊的，稍有风吹草动，就会坍塌。 　　从另一个角度来看，一个公司最宝贵的资产不是理念，更不是宏大的规划，而是优秀的创业团队。所以，营盘是铁打的还是纸糊的，归根结底在于是不是有一支优秀的团队。 　　怎样建立一支优秀团队，我认为关键是把握三个要点。 　　不能以发财为目标，一定要有某种程度的理想主义情怀； 　　我在互联网行业里干了十多年，从来没有看到一个为了解决财务问题而凑在一起的团队能够最终走向成功的。相反，这样的团队一旦遭遇挫折，就容易悲观失望；或者一旦外面有更大的现实利益诱惑，团队容易分崩离析。 　　前不久，我找人力资源的人帮我统计了一下，看一看跟我合作在 10 年以上、 8 年以上、 5 年以上的到底有哪些同事。 　　看到名单后我很感慨，如果那时候我跟他们说，出来跟我干吧，到时候发财了咱们大碗喝酒，大口吃肉，大秤分金，我估计他们也不会跟我合作这么长时间。 　　相反，我们的目标是要做出牛的互联网产品来，让人们的互联网生活更方便、更安全，有了这个目标，大家才能持之以恒地走下去。 　　财散人聚，要有激励机制，把大家的利益捆绑在一起； 　　建团队，我不希望我的员工单纯是奔着钱来的，因为这样投机分子太多。但是我一定要替员工考虑财务问题。在今天这样一个社会，就算是一个理想主义者，也总要养家糊口，要在社会上过一种体面的、有尊严的生活。 　　而且，创业是一件耗人健康、燃烧青春的事。对于这些愿意跟着企业打拼的人，不能光在嘴巴上跟他们说好，而是要签协议，让这些燃烧青春的人也能一起分享未来的收益。否则，财聚人散，也没什么未来了。 　　360 从一开始就做了员工持股计划，最初员工持股比例达到 40% ，最后几轮稀释后在上市前降低到 22% 。这个比例在今天互联网公司中算是最高的了。我觉得，用股权期权制度可以把团队的利益和公司的利益捆绑在一起。这些做好了，讲理想主义才好讲，做思想工作才好做。 　　解决新老交替的问题，留一部分利益给未来。 　　企业在成长过程中，走弯路、遭遇挫折，那是肯定的。这个时候，会有团队成员因为不认同未来发展方向，或者因为有更大的现实利益诱惑而离开。同样，不同的阶段需要不同的人才，需不同的专业技能，只有新人不断进来，企业才有未来。 　　我从来没有见到过一个团队一成不变地走向成功。新老交替，最好的解决方式，还是通过激励制度。 　　360 每年都会维持总股本5%的比例，为有突出贡献的员工发放期权。 　　设计就有利于吸收人才，把新人的利益与企业的未来紧紧捆绑在一起，做事才有积极性。这种积极性产生出来的价值，要远远大于被稀释掉的价值，这就是我说的「留一部分利益给未来」。 　　我最痛恨的 　　在 20 多年前，电脑还是一个高精尖的东西，离大众很远。今天手机普及了，大家每天没事的时候都在看手机。互联网也正是因为有了移动互联网之后才真正改变了这个世界，改变了我们每个人思考、工作和生活的方式。在新的时代，企业的架构和管理方式也应该会随之而改变。 　　我不知道会变成什么样，因为从来没有别人这么做过。 　　但是有一点是可以肯定的，那一定是扁平化的，一定是以产品和用户为核心的，一定是小而美的。 　　扁平化就是减少行政层级，把传统层层汇报的金字塔组织结构改为两层，最多三层。小而美就是把团队分解成无数小团队，按项目或业务分类等进行划分，人员灵活组合，项目启动快，能对市场和用户的需求做出快速反应。 　　现在很多互联网公司已经开始了此类尝试，阿里在不断分拆，到现在分成了 25 个事业部。腾讯把研发分为无数个项目组，通过不断竞争，也实现了自己内部的推陈出新和自我颠覆。扁平化和小而美符合互联网时代技术更新快、产品需要小步快跑的需要。 　　当年公司只有几十人的时候，每个人的声音我都能听到。现在我们有 6000 人。我最为担忧和痛恨的便是， 360 还没有成为一家巨头却染上了大公司病。所以，我们迫切地需要这样一个个小团队来打破瓶颈。 　　而且这些小团队还可以随时随项目而变动，谁提出一个好的产品创意，就可以报上去，如果足够好可以直接获得我或者齐向东的批准。提出创意者可以自己去组建团队。 　　我也希望在我们公司里会有更多的年轻人涌现出来，做产品负责人，从产品负责人再变成业务负责人，能够像一个小首席执行官一样对自己的产品和业务负责。 　　将来， 360 的这些小团队可能不再区分是无线还是个人电脑，每一个团队都可以做跨平台的产品，每一项业务并不是只有一个团队可以做。只要有更好的产品，有更好的想法，我们就支持。 　　这样就不再需要层层审批大的战略、宏伟的转型计划，可能一个小团队的产品直接就从手机转移到耳机上，整个公司就直接进入可穿戴互联网的未来。 　　公司不是只靠一两个创始人就玩儿得转的。再聪明的人，他的带宽和经历都是有限的。好的决策者应该把公司当成自己的产品，在公司这个产品上去创新、去调整架构，加快信息的流动，加快决策的速度，在公司里培养出真正更多的小首席执行官，培养出更多的产品和业务负责人。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经微信 扫码关注

网传文件被证实 P2P备案登记最早明年3月启动

昨日，一份由银监会联合工信部、工商局联合发布的《网络借贷信息中介备案登记管理指引》(以下简称“《备案指引》”)在网上曝光。记者从靠近监管人士处证实了这份《备案指引》的真实性。业内人士认为，该指引为合规进程终于可以迈进实质性的一步。 新老平台区分备案 备案、ICP/EDI证以及银行资金存管是当前摆在网贷平台合规路上的三道坎。业内人士赵润龙对记者表示，8月24日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》标志着行业规范期真正到来，业内平台开始直面问题，将工作重心转向合规建设。然而，由于暂时缺乏一些实际性的具体要求，不少平台在合规建设实践过程中遇到了不同程度的困难，金融监管部门备案便是其一。新联在线COO陈智诚对记者表示，在824监管办法出台三个月后，平台合规四部曲中最核心的《P2P备案登记指引》终于出台，行业的合规进程终于可以迈进实质性的一步。 根据《备案指引》，备案登记对新老平台区分管理，对新设立平台，要求在完成工商登记注册、领取企业法人营业执照后，应当于10个工作日内向工商登记注册地地方金融监管部门申请备案登记。而对于已经设立并开展营业的平台，要求需根据P2P风险专项整治中分类处置结果做相应安排。包括对合规类机构的备案登记申请予以受理，对整改类机构，在其完成整改并经有关部门认定后受理其备案登记申请。申请前还应当先到工商登记部门修改经营范围，明确网络借贷信息中介等内容。 备案成资金存管及增值电信业务许可前提 广州互联网金融协会会长方颂表示，指引比较清晰，各个部门的协作，给了各个平台一个具体可操作的流程。从具体的流程看，陈智诚认为《备案指引》的出现让P2P合规化路径时间轴被明确，首先，到工商局修改经营范围为“网络借贷信息中介”，其次，到地方金融监管部门备案；随后到通信主管部门办理增值电信经营业务经营许可证，最终落实银行资金存管。 那么各地何时启动备案登记？昨日，记者向广州多个监管部门咨询时得到的回复均为目前尚未收到具体方案。壹宝贷总经理罗浩杰接受记者采访时表示，根据10月13日发布的《专项整治》，P2P风险专项整治工作四大阶段的时间点，对P2P行业的分类处置结果要到2017年3月前完成。因此我们预期，现有的P2P平台最早也要等到3月份才能启动金融办的备案登记。 不过，多家平台在接受记者采访时认为，时间极为紧迫。陈智诚表示，存量网贷机构办理备案的时限最长不超过50个工作日，即两个半月，要在两个半月内完成当地风险专项整治工作、分类、完成备案，对于当地金融监管机构和平台的压力都非常大。而一旦平台被定性为整改类，则要在该时限内完成整改并经金融监管部门验收再申请，难度更加翻了几倍。 方颂认为，将银行资金存管放在备案之后，备案目前的两个难点，一是业务限额，大多数平台按照业务的模式，业务的金额还是超出业务限额的，目前不少平台也在转型，但是会需要一个比较长的时间过程。二是数据的真实性。备案需要披露真实的逾期率，坏账等数据要进行上传。“若逾期过高，这个钱谁来垫付？”方颂认为，资金池的模式肯定会在备案时被地方金融主管部门否定。若平台垫付，30%的逾期率，就算备案通过，也难以得到投资者的信任。 值得注意的是，备案登记不可视为是监管对登记机构的增信背书。《备案指引》强调，备案登记仅对机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案，不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 网贷财经微信 扫码关注

信用卡“黑五”拼返现被羊毛党撸

　　返现和免邮成银行信用卡比拼的“标配”，而美国和日本成被“薅羊毛”的主要国家 　　今年“双11”全民剁手节，银行赚得盆满钵满，一天时间，部分银行手续费就有数百万元甚至千万元级别的收入。近日，部分银行公布了“双11”当天的成绩单，招商银行数据显示，“双11”当天00时08分，招行卡交易额突破10亿元，00时17分超过20亿元，01时43分超过50亿元，10时17分超过100亿元，12时53分超过150亿元。按照万分之三的平均手续费率计算，半天时间手续费进账就有450万元，以此计算，仅招商银行一家，手续费已近千万元。 　　如果说“双11”比拼的是各家银行电子银行的硬功夫，那么“黑五”比拼的则是各家银行信用卡中心的软实力，优惠力度则成为了持卡人最为关心的问题。根据记者统计，此次大部分银行的刷卡返现力度为20%，比去年的15%返现力度提高了5个百分点，此外，全程免邮也成为了许多银行信用卡的招牌优惠。 　　无孔不入的“羊毛党”也盯上了信用卡返现。一名信用卡资深人士告诉本报记者，如果利用得当的话，一张信用卡在“黑五”期间能够带来5000元左右的收益。 　　购物150美元免邮 　　此次“黑五”，不少银行打起了免邮牌，按照非活动期间的邮费标准，转运费用大多在1磅40元人民币左右。而此次亚马逊为了扩大会员数量，在“黑五”期间推出了Prime会员优惠，只需花费188元，可享受全年免邮。而搭上亚马逊的免邮风，不少银行推出了“黑五”免邮活动。 　　例如光大银行信用卡活动显示，使用中国光大银行Visa信用卡，在美国亚马逊网站购买直邮中国的商品，购买鞋子类、服装类、个人电脑类（任一或累计）满150美元（不含税），减免此三类商品的运费。购买金额满150美元（不含税），减免全单运费，每天数量有限，先到先得。 　　具体操作也十分简单，在结算过程中需使用中国光大银行Visa信用卡支付，在审查订单页面中输入活动代码，并选择标准运费，如果交易满足条件，系统会直接扣减运费。 　　除了光大银行外，工行此次“黑五”也同样开展了购150美元商品，免邮活动。工行表示，使用工银Visa信用卡，在美国亚马逊网站购买直邮中国的商品，输入VISACHINA1：购买鞋子类、服装类、个人电脑类（任一或累计）满150美元（不含税），减免此三类商品的运费（适用于整个活动期间）；输入VISACHINA2：购买金额满150美元（不含税），减免全单运费。 　　招商银行等银行也开展了免邮活动，不过由于银行要承担相当一部分的运费支出，因此选择以这种方式进行优惠的银行并不是多数。 　　返现最高120美元 　　返现依旧是银行最为热衷的促销方式，记者统计，80%的上市银行都参与了此次“黑五”刷卡返现潮，各家银行虽然最高返现金额不同，但是大致均在100美元左右。 　　海外购主力军中行规定，2016年11月1日至2017年1月31日期间，每个自然月内，凡持中国银行个人信用卡，在指定海淘网站购物，并通过卡组织渠道成功支付，单笔海淘交易达等值600元人民币，即可获交易金额10%的返现奖励。 　　招商银行Visa持卡人凭专属优惠码，在日本亚马逊单笔购买直邮商品、使用招行Visa卡支付，满10000日元可享2000日元优惠立减。 　　建行规定，2016年11月1日至12月31日，使用龙卡信用卡等分别通过各卡组织清算网络在指定境外线上商户消费，单笔交易每满等值100美元即享最高20%返现优惠，每持卡人每自然月最高奖励120美元。 　　工行的“黑五”活动则让人眼花缭乱。此次，工行信用卡针对境外数十家购物网站均有返利活动，种类包括百货、酒店、电子产品等多个类别，返现比例均为21%左右，上限为100美元左右，覆盖商户规模为所有银行之最。 　　在返现拉客面前，外资行也毫不逊色，活动期间，持卡人关注花旗银行信用卡微信公众号，绑定花旗信用卡，并成功注册本活动后，就可享受美元消费刷卡金返还及Wi-Fi租金返还。当月人民币卡及美元卡累积消费满额，当月美元消费可享最高8%刷卡金返还。以11月份为例，假设花旗信用卡一个月共消费5万元，则11月份即可享受美元卡消费总额的8%返现，最高为120美元。 　　羊毛党盯上信用卡返现 　　虽然，信用卡返现是吸引客户的一种手段，但是由于返现力度较大以及积分优惠政策，同样吸引了一批薅“羊毛党”，因为许多银行的购买商品类别只要求为直邮商品，因此许多羊毛党盯上了能够随意变现的代金卡。 　　一名信用卡资深人士告诉本报记者，利用得当的话，一张信用卡在“黑五”期间能够带来数千元收益。以中行信用卡为例，使用中国银行Visa、万事达、银联标识个人信用卡，通过指定7个国家的16个海淘网站消费，单笔消费满等值600元人民币，即可获10%返现，每位客户每月最高可获得等值1200元人民币返现，也就是说在3个月的活动期间可以有3600元的返现。 　　而购买日本亚马逊的代金券，卖代金卡的损失大约为3%，购买代金券的总损失大约在1000元左右，因此持卡人在“黑五”结束后可以获利2700元左右，外加可观的信用卡积分。 　　上述资深人士还告诉本报记者，根据不同银行卡的所属优惠不同，可以选择不同国家的亚马逊代金券，总体而言，美国和日本是被“薅羊毛”的主要国家，此外，由于主卡和附属卡是分别核算，因此一张信用卡的实际收益能够达到5000多元。 网贷财经微信 扫码关注

上海再收紧房地产信贷 住房+地皮

上海房市调控再度加码。11月28日,上海市住建委、人民银行上海分行、上海银监局联合印发《关于促进本市房地产市场平稳健康有序发展进一步完善差别化住房信贷政策的通知》（以下简称《通知》），在上调首套、二套房首付比例同时，还将核查信贷违规拿地现象。在分析人士看来，政策持续加码将给过热的房地产市场降温。 《通知》指出，自2016年11月29日起，居民家庭购买首套住房申请商业贷款的，首付款比例不低于35%。在上海市已拥有1套住房的、或在上海市无住房但有住房贷款记录的居民家庭申请商业贷款，购买普通自住房的，首付款比例不低于50%；购买非普通自住房的，首付款比例不低于70%。 业内人士严跃进表示，从11月29日起，购买首套住房的首付比例为35%，这也使得此前3成首付的政策内容被取消，进而购房的首付压力相对增加。同时政策里面提到了此前大家颇为争议的一项内容，即二套购房的比例。此次政策明确给予了表述，即购买第二套住房的首付比例为50%，即五成，如果是非普通住房，那么就需要7成，这样能够较好地抑制市区一些高端物业的投资行为。 不过，中原地产首席分析师张大伟认为,调整后的政策即认房又认贷，意味只要以前有信贷记录，再买房都认定是第二套，对改善型冲击尤为明显。对于首套房首付比例提高0.5成，心理影响大于实际。 同日，上海市住房公积金管理委员会印发《关于调整本市住房公积金个人贷款政策的通知》，对公积金执行差别化信贷政策。在区分首套和二套购房的前提下，调高对第二套改善型购房的首付比例至普通商品房50%和非普通商品房70%、二套普通商品房贷款利率上浮10%、二套普通商品房个人贷款最高限额下调10万元，并停止向已有两次公积金贷款记录的职工家庭再行发放贷款。另外，借款人以公积金缴存账户余额确定贷款额度的倍数从40倍下降到30倍；严格执行住建部还款能力的计算比例调减为每月还本额占工资基数不超过40%，以及对第二套改善型住房认定标准的口径。 严跃进表示，上述规定使得近期公积金贷款方面的门槛会提高，进而使得公积金资源更多地保障刚需购房群体。另外政策也对公积金缴存账户余额等内容进行了固定，使得后续盲目提取公积金等做法减少。 在调整首付比例的同时，政策还同步核查信贷违规拿地现象。《通知》要求，各房屋管理部门要加强房屋交易审核工作，认真做好住房信贷房屋信息查询工作。各商业银行应继续强化对首付资金来源、收入证明真实性等审核，根据借款人家庭信用状况、偿债能力等审慎把握具体执行水平，对于有投资、投机性购房特征的，应从严确定首付款比例和利率。人民银行上海分行和上海银监局将加强监督检查。此外，上海银监局已会同规土部门深入核查了部分土地拍卖的竞得资金来源，正在对查实存在资金违规进入土地交易市场问题的银行业金融机构采取行政处罚措施。后续还将积极配合相关部门，持续开展土地交易资金来源核查工作。 一位地产行业资深人士表示，核查金融资金进入土地市场，一方面避免开发商过度杠杆带来的系统性风险，另一方面也给过热的土地市场降温，进而干预未来商品房的市场预期。 严跃进表示，此次政策对住房交易的内容进行了管制。认为后续需要加强房屋交易的审核工作。过去之所以在限购严厉的情况下还存在各类炒房现象，就在于审核过程是不太严厉的。现在对于此类审核的内容进行了细化，比如说包括家庭信用状况、首付资金来源等内容都进行的积极的管控。另外此次政策也明确了要对一些银行的具体业务进行监管，如果不严格审核资金进入，那么就要对此类银行等金融机构进行行政处罚。此类规定比较严厉，也较好地促使商业银行近期贷款业务更加规范。 在他看来，从政策的影响来看，后续势必会影响购房者入市的门槛，这会有效地抑制投资投机或炒房的需求，对于稳定市场有积极的作用。可以预见的是，到年底前上海房地产市场的交易量会有所下滑，同时价格方面或会在44000元/平方米的水平小幅波动。大涨的可能性已经不大，市场重回平稳是大势所趋。 网贷财经微信 扫码关注

上恒资产已立案侦查，8亿窟窿海鲜抵1亿

　　“爆雷”平台上恒资产为兑付也开始以物抵债，称将以海鲜分三年抵偿1亿元的债务。 　　一份落款时间为10月7日的“上恒资产情况汇总”显示，该公司目前持有或经营的资产和项目共有7大项，包括北上海生活广场项目、崇明寺庙壁葬项目、房屋不动产三处、恒久豪车俱乐部项目、帝豪夜总会项目、唐陆路物业改造项目、以及应收账款7000万元。 　　预计3到5年内可回款金额合计7亿左右，所有回款将全部作为上恒资产的兑付资金，而目前未兑付投资人的本金合计为8亿元左右，差额约1亿元。值得一提的是，根据其解决方案，剩余本金差额，上恒危机处理小组公告称，拟以海鲜的形式分3年补足。 　　据了解，上恒资产目前等待兑付的投资人数大约有7000名，涉及未兑付金额合计达8亿元左右。 　　 　　 　　另外，多份立案决定书显示，上恒资产已先后在多区县立案侦查。 　　8月至11月份期间，上海宝山分局、青浦分局、嘉定分局、浦东分局、松江分局、金山分局、奉贤分局、闵行分局、杨浦分局、崇明分局等近10个辖区的公安经侦已对上恒资产以“涉嫌非法吸收公众存款”立案侦查。此外，江苏省太仓市公安局也于11月2日对此事进行了立案。 　　 　　上恒资产逾期要追溯到半年前。5月30日，上恒资产在其官网发布公告称，“大批客户提前赎回资金，造成上恒资产资金兑付流程不能正常进行”。 　　公开资料显示，上恒资产为上恒集团旗下子公司，注册资本2亿元；而作为母公司的上恒集团，旗下有众多产业，包含金融产业、商业地产等，集团管理资产规模高达120亿元人民币。上恒集团股东分别为舒益龙与毕洪江，董事长为毕洪江。此外还传出，上恒资产董事长舒益龙“失联”，母公司上恒集团已向经侦部门报案。 　　一位自称上恒资产静安区经理的人士表示，该公司的全部业务量在8亿以内，而不是网传的80亿。上恒资产董事长主动到经侦备案，说明不是跑路，是兑付问题。8亿的业务量也与前述兑付资产数额吻合。

网传“P2P备案登记指引”的几点法律分析

题记：网传，通常并非空穴来风。 一份影印件，风靡互金圈。网传，中国银监会办公厅、工业和信息化部办公厅、工商总局办公厅联合发布《关于印发网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》，全文共23条，将新旧网络借贷信息中介机构的经营范围、公示、法定代表人承诺、备案内容、ICP许可、银行存管、最终期限都做了一一规定。 以下分析观点，不作为网贷机构整改和出借人决策依据。 一、文件并未出圈，主要依据暂行办法第二章制定。 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第二章即规定了“备案管理”，其中规定，对于新设P2P平台于10个工作日内携带向有关材料工商登记注册地地方金融监管部门备案登记。 备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。取得备案登记后，按照工信部相关规定申请相应的电信业务经营许可。 所以，登记备案指引，是将上位法进行落地，属于具体操作规范，其法律层级为：规范性法律文件，效力级别较低。 二、从抽象规定到具体行政行为，对从业者是利好。 根据行政诉讼法及其他行政法规则，行政机关针对不特定对象发布的能反复使用的行政规范性文件是不能起诉的。但是，对于具体的行政行为，如果从业企业或人员不服，可以到人民法院起诉，具体请直接参照法院行政庭办案流程。也就说，根据本指引，具备条件的P2P公司到某电信部门申请ICP许可，遭到拒绝，可以到人民法院提起诉讼，要求审查该局的行政行为有无违法。关于应当给予备案的企业未取得备案，我们认为也能够根据行政诉讼法依法起诉。 行政诉讼赋予被监管方，可以正常反映不同观点的路径，有利于疏导矛盾，化解危机。 三、旧有P2P备案前，应修改经营范围。 根据本指引第10条规定，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构在申请备案登记前，应当到工商登记部门修改经营范围，明确网络借贷信息中介等相关内容。 也就是，到工商局修改经营范围为：“网络借贷信息中介+”，然后再去注册地金融工作局完成备案，这是必要条件。 另，提醒旧有P2P公司注意，根据暂行办法，网络信息中介机构的义务主要是：出借人与借款人直接借贷信息的采集整理、甄别筛选、网上发布，以及资信评估、借贷撮合、融资咨询、在线争议解决等。请一并修改内部合同和原有板块。 四、合规经营承诺书、法定代表人签字确认，有前瞻意义。 各互金微信群热烈讨论，似乎大家认为承诺书、确认函木有意义，纯属虚招子。我不这样认为。合规经营承诺书；P2P法定代表人、法代授权高管签字确认，是互动式监管的雏形。虽然现在可能流于形式，以后的承诺书可能会发展成为：监管机构和被监管机构之间的契约，这种契约对双方都有效。如此，就具备了互动和协商的功能。 五、备案期限：40&50个工作日 新设立的网络借贷信息中介机构办理备案登记的具体时限由地方金融监管部门根据本辖区情况具体规定但不得超过40个工作日。 已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构办理备案登记的具体时限，由地方金融监管部门根据本辖区情况具体规定，但不能超过50个工作日。 只是，我们并没有看到，已经设立但尚未开始经营的P2P具体办理的时限，需要各地金融工作局做出具体解释。 六、主操刀：地方金融工作局 鉴于网络借贷信息中介机构设立的分支机构无需办理备案登记，P2P公司只需在总公司注册地当地的金融工作局办理备案即可。由于北京、上海、深圳等地注册的网贷公司繁多，预计地方监管部门的备案压力骤增，建议新设P2P选择政策凹地或偏远地区进行注册。另，建议金控集团将本集团内部网贷平台做适度分散注册，防止各地具体落实时，要求不一，影响集团整体金融创新进度。 网贷财经微信 扫码关注

信托牌照市场分歧又升级 各类资本表态度

　　市场对于未来信托盈利判断出现了分歧，各类资本表现出自己的态度。 　　“有人星夜赶科场，有人辞官归故里”，对信托前景与未来市场的分歧，正在加速信托公司新一轮股权的变换。今年以来，接连7家信托公司股权变动和未定事宜，将信托牌照价值之争再推高潮。 　　有人质疑股东退出是高位套现，有人认为变动是牌照贬值的开始，当然市场还有另一部分积极的买家，据记者了解，接下来仍将有部分新晋信托股东上位并增资扩大话语权。 　　那么，对于信托现有的股东和对信托公司有兴趣的投资者来说，信托公司这张牌是否还有投资价值？应该怎样甄选？为了获得答案，日前记者采访了多家正在经历股权变化的信托公司和信托行业的亲历者和中高层。 　　市场对未来产生分歧 　　“如果信托公司还是前几年的高歌猛进，估计股东的出让动力会不足，但现在是盘整调整期，大家对信托未来的预计有分歧，不像以前那么看好，又有一些其他的出手必要性。”业内认为，对信托自身价值和未来发展观点的不一致使得今年的信托股权市场有买有卖，有进有出。 　　众所周知，作为金融领域功能最齐全的机构，信托公司投资领域涵盖资本市场、货币市场及实业市场，可开展贷款、股权、权益类投资、证券投资、债券承销、投资银行等多类型金融业务，具有全牌照优势。 　　与此同时，稀缺也成为信托牌照的特点。根据今年9月末数据，信托公司现在正常经营的有68家，证券公司127家，银行上千家。而最近一个获得金融许可证的信托公司长城新盛也是2011年10月8日完成重组，此后未有新的信托牌照发放。 　　但是转型的缓慢和自身战略的考虑，部分股东心生“退意”。行业资产规模增速放缓，既受国内经济增速放缓、结构调整压力加大等宏观因素影响，也是信托行业发展过程中自身调整的结果。 　　部分信托公司负责人向记者表示，随着经济增速放缓、泛资管行业竞争加剧、监管套利受抑制等因素的影响，信托业正面临传统业务模式难以为继，新的业务增长点尚未形成等挑战，一直受益于经济高速扩张的整个信托业正在面临严峻考验。 　　公司能否更进一步成关键 　　进行股东轮换的前提是牌照价值，而近年来的盈利水平较高也给了部分公司“急流勇退”的好时机。伴随行业拐点的到来，在信托牌照还值钱时高位变现，成为部分信托股权转让的主要原因。 　　值得关注的是，除了国民信托转手生命人寿未能明确获悉数据，其余多数股东挂牌退出亦是赚得“皆大欢喜”的局面。 　　从2010年出资3.9亿元拿下四川信托30%股份位居第二开始，中海信托成为唯一一个参股信托的信托公司。 　　但是四川信托发展势头良好，中海信托不仅只分红就收回成本，四川信托的营业收入甚至超过了作为二股东的本身。2011年-2015年，中海信托从四川信托获得投资收益占其公司总营收比例从10.7%升至26%。而仅2015年，四川信托为中海信托贡献的投资收益就有4.17亿元之多。加之本轮中海信托挂牌获得的以溢价33.33%的总成交价50亿元，在业内看来，不论川信的其他股东是否最终行使优先权，对中海信托这都将是笔超大额的回收。 　　那么，行业部分股东洗牌后，个中信托标的的投资价值又将如何判断呢？中铁信托副总经理陈赤向记者表示，可以用信托发展三阶段论来分析。 　　“第一个阶段是信托的初级阶段，其特征是以风险型的融资类业务为主营业务模式，信托如果继续按照这种单一的风险型融资业务发展空间已经很小，还可能随着经济下行、地方经济塌陷、企业自身应变能力不足而导致信用风险增大，所以有人会对局限在初级阶段发展的信托公司认为已到高点。” 　　陈赤认为，当下信托公司正在从初级阶段向中级阶段努力，即在融资类业务之外发展收费型业务，而收费型业务对应的是资产管理业务、投行业务、事务管理类等。 　　“股权变动主要基于对信托股权价值的看法和对信托未来发展的信心，转型分级时期公司的快慢也各有不同。有的沿着原先固定的路线走，新业务没有成型和成熟盈利模式；有的敢于尝试创新，发展空间较大，新的股东也愿意进来。”在陈赤看来，能否顺利过渡迈向中级阶段成为当下信托公司具体价值的体现，而一旦迈不过去，风险则增加，盈利减少也会导致股东间对未来决策产生差异而分道扬镳。 　　股东战略调整时机 　　“如果信托能够发挥优势，积聚资源发展起来，未来前景仍有很大空间。与此同时，财富管理业务开始萌芽并逐渐成长。这一阶段的时间大概从2015、2016年开始，可能需要五六年的时间。”陈赤预计。 　　不过伴随着信托盈利的常态化，考量这块牌照机制的因素也变得越来越多。 　　“就信托行业未来发展看，基于不断增长的财富管理与资产管理需求、信托行业的制度优势与功能优势、信托公司多年来积累的资产管理经验，有闯劲的信托公司还是可以冲出来。”部分股权调整和已经完成变动的公司向记者表示。 　　“对现有股东和对信托公司有兴趣的机构投资者来说，如果是看重金融平台功能的，就要从自身发展战略出发，合理规划布局，整合资源，力争取得1+1大于2的效果。”一家行业居前十信托公司的管理者告诉记者，如果是财务投资角度，重点要关注资产质量、经营团队，资产质量的高低直接关乎投资风险，而企业未来经营状况，主要取决于经营团队的经营理念与管理水平的高低，而非牌照本身。 　　“股东轮换的考虑有很多，各家战略不一，纯财务投资者会有其投资纪律，受内定目标约束，而经济不好各股东主业发展不一也可能需要资金，银监会对企业集团持有银行类金融牌照也有规定，所以不排除占比过低的股东放弃去寻找更好、更大话语权的其他标的。” 　　“信托的确出现过流拍的现象，不过这与各信托公司的实力与经营状况有关，如果信托公司本身实力较弱，加上如果出现违约的项目或者抵押物处置不力的经营困境的时候，股权在竞拍时可能出现无人问津的情况。”业内人士欧阳岚表示。 　　“信托的确出现过流拍的现象，不过这与各信托公司的实力与经营状况有关，如果信托公司本身实力较弱，加上如果出现违约的项目或者抵押物处置不力的经营困境的时候，股权在竞拍时可能出现无人问津的情况。”业内人士欧阳岚表示。 网贷财经微信 扫码关注

生物黑客：四种逼自己提高生产力的方式

越来越多人开始关注生产力提高，Michael Hollauf 以“生物黑客”(Biohack)为主题在本文中介绍了4种提高生产力的方式。 生产力与享乐是不能共存的，所以不要再眷恋热腾腾的食物和舒适的热水澡，这样效率也许会提高哦。 对于位于硅谷的初创公司Nootrobox而言，周一晚上标志着全公司范围内长达40小时的禁食开始。是的，禁食，这个公司全公司的员工从周一傍晚至周三中午左右，不摄入任何食物。 或许你会认为禁食将近两天会使员工们变得饥饿难耐，暴躁古怪，但是Nootrobox的CEO Geoffrey Woo却笃信这样做会使员工们在周二变得“超级有效率”。 在为了提高生产力而“生物入侵”人们身体这条路上，Woo和他的团队并不是唯一一个。在硅谷这样一个以创新闻名的热点地带，这里的人们都时刻准备着尝试最新的提高效率的方法。 同时，他们也不遗余力的向硅谷以外安利这个想法。但是硅谷外的人们却对这样的想法持怀疑态度。比如在2015年，广受那些沉迷于提高生产力的科技迷们喜爱的代餐饮品Soylent就被纽约时报称为近几年来全世界范围内“最不令人愉悦的新科技”之一（今年十月它也被迫下架，理由是导致食用者难受生病）。 在此之前，硅谷就宣称睡太多是跟人类的生物性相违背的，然而结果是，那些尝试过“睡眠入侵”的人们马上就意识到当需要做一些重要决定时，更多的小憩时间是必不可少的。 这次，“生物黑客（biohacker）”又把自己的目光投向了内分泌学。内分泌学是一门解释荷尔蒙是怎样引起我们的身体变化和反应的学科。下面列出了四个最新的提高生产力的方式，有胆量的话，不防试一试（试之前，先向你的医生咨询一下哦）。 1. 屏蔽蓝光 智能手机以及其他小设备都可以辐射出蓝光，蓝光可以抑制人体产生褪黑素，而褪黑色是保障人们规律睡眠周期的重要荷尔蒙。蓝光欺骗性地刺激大脑，使大脑更加兴奋从而影响我们的睡眠。如果你实在舍不得放下手中的设备（手机），可以使用蓝光屏蔽产品，市面上已有相应产品，建议在睡前2-3小时开始使用这些产品。 还可以使用可以屏蔽蓝光的app比如F.lux。该app在智能手机和电脑上都可以下载使用。或者，如果你更新了iOS 10的话，只需要在主界面轻轻一划就可以开启已经内置好的蓝光屏蔽功能。 如果想屏蔽更多来源的蓝光，可以尝试使用swannies. Swannies是配备有色镜片的墨镜，其配备的有色镜片可以屏蔽影响睡眠的光波。 2. 给自己上一杯黄油咖啡 如果屏蔽蓝光还不能使你每天早上起床后元气满满的话，可以试试由著名的生物黑客Dave Asprey推荐的“防弹咖啡（Bulletproof coffee）”。当然这样一杯咖啡卖价38美金，代价不菲，据说“防弹咖啡”可以使你精力充沛，提高效率。同时，Asprey推荐用“防弹咖啡”代替早餐，这就意味着你要放弃你的其他早餐了。 “防弹咖啡”的原理是什么呢？一杯“防弹咖啡”含有咖啡、黄油、油，听起来也许让你提不起任何食欲，但是Aspray指出里面所含的黄油产自纯草食喂养牛，因此含有omega-3和omega-6脂肪酸。还记得听说的鱼类里的脂肪酸对人体多健康吗？嗯，这些咖啡与之类似。这些脂肪酸所含的中链甘油三酯在消化过程中所耗能量更少，也更容易被人体利用。 3. 冷冻健康 这听起来并不吸引人，但是科学证明冷产热（即将机体暴露在极低温度下）可以消耗更多卡路里，提高注意力。 如果你够胆量试一试的话，下面是具体操作：首先，每天早上需要用温度极低的水洗个冷水澡。冷水澡的拥趸们表示冷水澡可以调节内分泌，刺激肾上腺和甲状腺使其保持更高活性。 一旦你适应了冷水澡了，就可以尝试下一步了——冷冻疗法。各路名人和专业运动员都极为推崇冷冻疗法，所谓冷冻疗法就是在零下150摄氏度的室内待三分钟。 4. 禁食 如果以上各种方法对于你来说都太“温柔”了，你可以像Woo和他的团队那样禁食。Nootrobox每周的禁食不仅仅限于公司内部。硅谷的各位可以加入名为 WeFa.st的一个互助小组／早餐俱乐部，这个俱乐部在每周三早上举行活动，一起讨论交流禁食心得（具体到底有没有人在这个聚会上吃早餐就不得而知了）。 禁食的目的是达到酮症状态（ketosis state），此状态下体内碳水化合物消耗殆尽于是开始消耗储备的脂肪。据说酮症状态可以让人思维清晰，提高效率。 如果连续禁食40小时对于你来说太极端的话，你可以尝试“生物黑客” Ben Greenfield 提出的18小时禁食法。他主张从每天下午6点到第二天中午有规律的禁食18小时。这样的一个禁食时间段已经可以促使人体消耗脂肪，同时，Greenfield 认为这样可以使体内细胞有时间排出毒素。 如果你想在家尝试以上各种方式的话，在踏上“身体入侵”这条大船前请多做一些调研，确保自己的安全。

全面解读P2P备案指引：合规方向更加明朗化

11月28日，网上流传了一份银监会联合工信部、工商局发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》（下文简称为《备案登记管理指引》）。《备案登记管理指引》终于在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台三个多月后千呼万唤始出来，其出台也预示着包括备案登记工作、工商变更、电信业务许可证办理和资金存管等工作正式全面启动。《备案登记管理指引》主要分为新设机构备案登记申请、已存续机构备案登记管理和备案登记后管理三部分。 新设机构备案登记申请流程 《备案登记管理指引》对新设机构的备案登记申请给出了详细流程，可以简单概括为：办理工商登记并领取营业执照→提出备案登记申请并提交资料→地方金融监管部门进行审核→地方金融监管部门办理登记并出具备案登记证明文件。具体流程如下： （一）P2P网贷平台需先办理工商登记注册并领取营业执照，并在经营范围中明确网络借贷信息中介等相关内容； （二）P2P网贷平台在完成工商登记并领取营业执照后10个工作日内向注册地地方金融监管部门提出备案登记申请并提交相关资料，要求提交的资料有平台基本信息、股东或出资人名册及其出资额、股东结构、经营发展战略、合规经营承诺书、营业执照正副本复印件、法人代表以及董事、监事、高级管理人员基本信息资料、分支结构名册及其所在地、平台官方网址及APP名称、地方金融办要求提交其他文件资料等九项； （三）地方金融监管部门采用多方数据对比、网上核验、实体认证、现场勘查、高管约谈等方式进行审核，并在文件材料齐备、形式合规的情况下，办理备案登记，并向申请备案登记的P2P网贷平台出具备案登记证明文件，具体时限由地方金融办根据情况具体规定，但不超过40个工作日。 已存续机构备案登记管理流程 已存续机构需在各地完成分类处置后再行申请备案登记，然后根据风险专项整治中分类处置工作将已存续机构分为合规类机构和整改类机构两类，并仅对合规类机构的备案登记申请予以受理，而整改类机构需在其完成整改并经有关部分认定后才受理其备案登记申请。已存续机构的备案登记申请流程与新设机构的申请流程相似，简单概括为：到工商管理局修改经营范围→提出备案登记申请并提交资料→地方金融监管部门审核→地方金融监管部门办理登记并出具备案登记证明文件，具体流程如下： （一）已存续的P2P网贷平台需先到工商登记部门修改经营范围，明确网络借贷信息中介等内容； （二）P2P网贷平台向注册地地方金融监管部门提出备案登记申请并提交相关资料，要求的资料除新设机构要求的九项资料外还需提供机构经营总体情况、产品信息以及违法违规整改情况说明等。 （三）地方金融监管部门采用多方数据对比、网上核验、实体认证、现场勘查、高管约谈等方式进行审核，并在文件材料齐备、形式合规的情况下，办理备案登记，并向申请备案登记的P2P网贷平台出具备案登记证明文件，具体时限由地方金融办根据情况具体规定，但不超过50个工作日。 后续工作明朗化，平台信息将在地方金融监管部门官网公示 《备案登记管理指引》对平台完成备案登记后续工作也给出了相关指引。指引要求平台应持地方金融监管部门出具的备案登记证明，向通信主管部门申请相关的增值电信业务经营许可证，并且在办理完成后5个工作日内将结果反馈到地方金融监管部门。但指引并未明确指出P2P网贷平台应办理哪类增值电信业务许可证，不过据知情人士透露和指引要求，所有平台需在获得地方金融监管部门的备案登记证明后办理相关的增值电信业务证，即使之前有增值电信业务许可证也需重新办理。 同时指引要求平台应持备案登记证明与银行签订资金存管协议，再根据之前网传《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》对平台资质要求，意味着未来与银行签订存管协议需先获得地方金融监管部门的备案登记证明和增值电信业务许可证，之前已签订资金存管协议的平台则可能均需在整改期内获得地方金融监管部门的备案登记证明和增值电信业务许可证。据盈灿咨询不完全统计，截至2016年11月25日，共有162家与银行签订直接存管协议，其中上线直接存管系统的平台有73家。 另外地方金融监管部门也将在其官方网站公示完成备案登记的P2P网贷平台包括基本信息、增值电信业务许可证信息及存管信息等信息。这一举措对投资人来说无疑又多了一条了解平台详细情况的途径，只需到平台注册地地方金融监管部门官网进行查询便可了解平台的详细信息，另外指引也声明备案登记不能视为是监管部门对登记机构的增信背书，明确责任。 总结 《备案登记管理指引》的出台促使P2P网贷行业趋于合规化，合规工作方向更加明朗化，同时也意味着合规工作也正式全面开启。根据《备案登记管理指引》和8月24日出台的《暂行办法》，未来的平台工作流程可简单的概括为工商登记并领取营业执照或进行工商经营范围变更→地方金融监管部门备案登记申请→持备案登记证明到地方通信管理局办理相关的增值电信业务许可证→与银行签订资金存管协议，进行银行资金存管→将增值电信业务许可证、银行资金存管等情况反馈到地方金融监管部门。 从整个文件来看，指引对平台的资料要求并不严苛，所要求的资料也基本是平台基本信息资料，不过备案登记申请是由地方金融监管部门进行审核，可能会存在一定行政区域审核差异。总的来说，完成地方金融监管部门备案是平台走向合规至关重要的一步，是所有工作的开端，如办理增值电信业务许可证和办理银行资金存管业务的前提均是要求有地方金融监管部门的备案登记证明。在未来所剩不多的整改期内，平台将必须完成工商变更、备案登记、增值电信业务许可证办理、银行资金存管和信息披露等工作，而银行资金存管必然是其中的最大难点，时间还是很紧迫的。可见在未来，平台不仅需花费大量时间，还需花费大量的人力财力，可谓是任重而道远。 网贷财经微信 扫码关注

P2P备案登记指引中的重要时间节点！

自从网贷管理办法出台后，我们看到一个酷似“蓝图”的管理网络，而每个P2P平台都是网中的鱼，但是这只网是在还没有织好的情况下，就撒向了大海，所以我们还是能看到漏网之鱼。同时，我们看到8月份出台的监管办法中有很多硬性规定的内容，包括网贷平台的定位，平台的备案登记、平台的增值电信业务许可证申领，平台的银行存管，平台的信息披露和平台的借款上限等等，这些硬性规定都作为一张网中的关节点环环相扣，扣人心弦。 然而相关监管部门花了三个多月才总算厘清了这些关节点，例如今天网上流传银监会、工信部和工商局三部委终于出台了网贷机构的“备案登记指引”。这指引的正式的名字很长，全称是《网络借贷信息中介备案登记管理指引》。但注意了，这里的“指引”后面没有像“银行存管指引”和“信息披露指引”等加上括号征求意见稿，也就是说这个备案登记指引如果正式发布，就是铁板上钉了钉，没有商量的余地了。 那么言归正传，怎样看待这份备案登记指引呢？我认为从以下几个方面分析： 1、这份备案登记指引，终于厘清了P2P平台合法建设的路径。例如指引第四章第十三条重点规定了，网贷机构“持地方金融监管部门出具的备案登记证明，按照通信主管部门的相关规定申请增值电信业务许可证”。第四十条又规定了，网贷机构完成备案登记后，持地方金融部门的备案登记于银行业金融机构签订资金存管协议。再加上第三章已存续机构备案登记管理的特别规定，网贷机构需要在地方金融主管部门完成网络借贷风险专项整治分类处置相关工作后，对整改类的机构，在完成整并经有关部门认定后受理其备案登记申请。 那么我们能清晰地得到下面的路径： 有了上面这个路径，那么对2000多家平台来说，接下来的9个月就知道了该怎样一步步进行合法整改，有了方向总比无头苍蝇乱撞的好，同时关于信息披露、数据统计报送以及借款上限的整改是和上面这些同时进行的。 2、我们来谈谈备案登记的意义。尽管备案指引第二条强调“备案登记仅对机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案，不构成对机构经营能力、合规程度、自信状况的认可和评价。”也就说备案登记不能视为是监管对登记机构的增信背书。这点在8月份的监管办法第二章《备案管理》第五条也提到过，但监管备案指引办法又对备案登记做了硬性规定，不管是新设的P2P平台还是存续的平台都需要完成备案登记这一个硬性规定。 那么我们是否能理解成：网贷的备案登记其实就是平台的特殊“牌照”，未来只有备案登记过的网贷平台才是合法的。这样一来，网贷的备案登记也无形中在为P2P平台增信背书，这其实是一个悖论。而指引之所以规定备案登记不能视为增信背书，或许是担忧地方金融主管部门会承担连带责任而躲避责任的体现。 3、我们说备案登记引发的一系列关节点的时间安排和思考。首先被视为合法整改的第一个关节点，网贷的备案登记指引都在监管办法出台后三个多月才千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。这其实也是白白浪费了网贷平台进行整改的12个月过渡期的四分之一时间。而备案登记对于存续网贷机构的管理规定又明确需要在地方金融监管部门进行网络借贷专项整治活动结束后进行分类处置的工作基础上，在进行整改，整改合格的再给登记。关于专项整治工作，今年10月份相关部门才印发了《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》的通知，同时对时间进度的说明也做出了规定。比如分类处置阶段的工作要在2016年11月底前完成。 今天是11月28日了，算是11月底了吧，可到目前我们还是很少见到关于地方金融主管部门对网贷机构的分类处置的信息。再根据专项整治方案，到2017年1月，专项整治进入到总结督查阶段。其实也可以理解成2016年12月-2017年1月底，这两个月是留给那些属于整改类平台的整改时间，眼看这个时间点要明显推后，特别是在对那些存续的网贷平台来说：先整改，合格认定，再备案登记，再签订银行存管协议和申办ICP证，那么12个月的过渡期只剩下不到9个月，9个月来完成上面所说的那些事，时间是否足够呢？ 4、地方金融监管部门的权力如何监督？眼下地方金融办对网贷平台的分类处置将明显制约网贷机构的备案登记进度，同时网贷平台的备案登记还是要向地方金融主管部门申请办理。这形同与国家将对网贷机构的管理权限和执行层面都下发到地方金融办，那么地方金融办对网贷机构的监管又将如何监督呢？地方金融办的权限已经涵盖了专项整治，可以判断一个平台是处于整改类还是取缔类，或者是合法类。同时也要去裁定一个平台的整改措施是否合格合规？另外还要为新设的P2P平台和整改型平台完成备案登记手续，还要盖章证明才能让平台与银行签订存管协议，申办ICP证。在权力过大的情况下，我不禁要问，地方金融主管部门会不会出现找关系、托后门的情况？会不会出现故意刁难、推脱或者办事效率低的情况？会不会出现业务水平和专业水平都不够的情况？而这一切都还是个未知数。 总的来说，备案登记指引的出台有非常重要的正面意义，至少厘清了网贷平台合法整改的路径和过程，对网贷平台来说，合法建设又有了更加清晰的方向。但和网贷的监管办法一样，这样的监管规定还是有一些可圈可点的的内容，而这些只能留给时间去实践了。 网贷财经微信 扫码关注

网传银监会等三部委发布P2P备案登记指引

11月28日，网传消息称，银监会联合工信部、工商局联合发布《网络借贷信息中介备案登记管理指引》，以下为《指引》全文。 这是根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称：暂行办法）的规定，网贷平台监管采取备案制之后，官方发布的网贷平台备案指引规范，此前银监会已向银行下发《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》。 暂行办法规定，拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构及其分支机构，应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带有关材料向工商登记注册地地方金融监管部门备案登记。（网络借贷信息中介机构设立的分支机构无需办理备案登记） 根据备案登记指引的规定，完成备案登记之后，网贷平台应当根据暂行办法规定，网络借贷信息中介机构应当持地方金融监管部门出具的备案登记证明，按照通信主管部门的相关规定，申请增值电信业务经营许可，并在通信主管部门办理完成后5个工作日反馈工商登记注册地地方金融监管部门。 同时规定，网络借贷信息中介机构在完成备案登记后，应当持地方金融监管部门出具的备案登记证明，与银行业金融机构签订资金存管协议，并将资金存管协议复印件在该协议签订后5个工作日内反馈工商登记注册地地方金融监管部门。 根据《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》文件，整理出来网贷平台备案登记材料，以及已设立和新设立网贷平台备案登记流程。 网贷平台备案登记材料 1）网络借贷信息中介机构基本信息，包括名称、住所地、组织形式等； 2）股东或出资人名册及其出资额、股权结构； 3）经营发展战略和规划； 4）合规经营承诺书； 5）企业法人营业执照正副本复印件； 6）法定代表人以及懂事、监事、高级管理人员年基本信息资料； 7）分支机构名册及其所在地； 8）网络借贷信息中介机构官方网站网址及相关APP名称； 9）地方金融监管部门要求提交的其它文件、资料。 一、已成立网贷平台备案登记流程 1、地方金融监管部门应当根据P2P网络借贷风险专项整治中分类处置有关工作安排，对合规类机构的备案登记申请予以处理，对整改类机构，在其完成整改并经有关部门认定后受理其备案登记申请。 2、已设立并开展经营网络借贷信息中介机构在申请备案登记前，应当到工商登记部门修改经营范围，明确网络借贷信息中介等相关内容。 在本指引发布前，网络借贷信息中介机构在申请备案登记时，除要提交本指引第六条（网贷平台备案登记材料）所列备案登记材料外，还应提交经营机构总体情况、产品信息以及违法违规整改情况说明等。补充材料的具体内容应由地方金融监管部门根据本辖区情况另行明确。 本指引发布前，已设立网络借贷信息中介机构办理备案登记的具体时限，由地方就金融监管部门根据本辖区情况具体规定，但不得超过50个工作日。 二、新设立网络平台备案登记流程 1、网络借贷信息中介机构办理工商登记注册领取企业法人营业执照，并在经营范围中明确网络借贷信息中介等相关内容； 2、网络借贷信息中介机构向工商登记注册地方金融监管部门提出备案登记申请； 3、地方金融监管部门应当在文件材料齐备、形式合规的情况下，办理备案登记，并向申请备案登记的网络借贷信息中介机构出具备案登记证明文件； 4、提交网贷平台备案登记材料。 新设立网络借贷信息中介机构办理备案登记的具体时限，由地方就金融监管部门根据本辖区情况具体规定，但不得超过40个工作日。 网贷财经微信 扫码关注

不正视投后弊病？投后服的套路能玩死你

当我们在聊“投后”，我们在聊什么 早在 30 年前的国外，优秀的 VC/PE 往往就设有专业的运营团队为被投企业提供增值服务，如KKR成立了一个子公司Capstone，大约有 50 人，专门为被投企业提供现金、收入、成本、组织架构和战略制定等五大方面的增值服务，并参与企业的商业收入和业务等。 在国内，随着投资市场进入 2.0 甚至 3.0 时代，VC 投后服务从最开始的基础建设到投后增值服务，看似诸多玄机，镜头分解下增值服务不过“人、财、事”三大方面，而这三点，充满行业内幕和潜规则。 投后管理作为系统工作，并非几个投资人多倾注一些精力就万事大吉，而是每个部门各司其职——“财”一般交给投资经理和 FA，“事”归投资经理搞定，人的问题，涉及具体人员管理，就是被投公司和投后 HR 团队自己的事。 更重要的是：创业公司带着保鲜期，是要像天山童姥一样，不断“吸人气“才能在创业初期、业务转型、快速扩张等很多环节，有功力去战斗!创业公司没有好的人力管理与人才管理，就像玩游戏没道具一样，即使拿到投资，也就是 KO 几下换一个的事。 虽然有投后服务团队可以做彼此的天使，但现实给了一记响亮的耳光。所以，投后服务的套路到底有多深、怎样检验是否真诚? 投后服务，不是请客吃饭 每一位实习生都会在各自部门分配一位导师，导师在和你并肩工作之余，将定期与你单独对话，倾听你对工作的看法。他们会用自身丰富的工作经验，解答你的困惑，帮助你明晰职场目标，更好地规划未来的道路。 毛泽东在《湖南农民运动的考察报告》说过，“革命不是请客吃饭，不是做文章，不是绘画绣花，不能那样精致，从容不迫，温良恭让。而是一个阶级推翻一个阶级的暴烈行动”。 而对于投后管理 2.0 时代，继续革命、推翻老化的投资环境，变革一切引发创业肿瘤的隐患，正视投后弊病，投资基金才能为旗下创业公司开辟出全新生存境地，大家不至于没玩几把牌就嗝了!悲剧的是…… 1.远离 NGO 式拯救 即使一线的投资基金利用自身品牌搭建好了投后团队，架不住“飞猪”太多，导致基金自身的投后服务并非优先配置资源的部门，资源有限，又是 NGO 性质，就像做公益慈善式免费服务，虽然初衷很丰满，但涉及深度服务和管理力度就骨感了，为何这么说? 2.别信投后这种自救 一般，投资基金会组建 3-5 名精英小队，负责旗下几十或上百家被投企业，这种随机配置的服务模式，有一种后宫翻牌既视感，雨露均沾就是妄想。纵观投后服务市场，就像夏季暴雨，干的干死，涝的涝死，精英小分队呢? (1)精英小分队忙着攀明星。 创业的明星项目，投资机构不止一家(甚至百家)，因为当红，所以备受宠幸成了一种烦恼，投后团队参观考察多了，有限团队成员接待无限来访，疲于应付;而且投资方服务内容过于同质化，创业团队一遍遍填写信息、调研问题、薪酬报告、同类招聘等问题，导致创业团队专研核心产品的时间少，效率低。越是当红项目，与被投团队粘性越低，反而投后团队对其没太大帮助。 (2)投后人员也是新兵。 投后服务内容雷同也就算了，但走马观花的拜访对创业公司没有任何帮助，那就尴尬了。现实是，投后服务意识也就 2 年，投后团队也是组装，并非原厂。更不用说，一个投后团队对多家企业的服务力—— a.论专业能力，投后工作人员来自不同行业，招聘或猎头背景居多，拥有高端人才招聘能力，但创业公司人力资源管理的实战经验弱，因此，在被投公司的人力资源服务上，无法帮其建立良好的运营体系、防范用工风险、优化人力资源管理。 b.论战斗力，反正投后服务没有考核，这就没理由要求人家，从到月开饷的磨洋工，到能和你一样成为疯狂麦克斯，一起玩“饥饿游戏”。 个别投资机构为了监控被投公司，将投后服务演变成宫斗，最后落得你死我活收场，失了初心，成了业界作料。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

细思恐极！机器代替小商贩，是好生意吗？

核心提示： 1.普通小贩能提供的个性化信息有限，且极易被复制。这些人的情感，也会被一定程度的模拟，甚至足以乱真。 2.为了更讨好客户，模拟小商贩的机器交互，也许会是个bot，但它说的将会是“改良版的”小商贩的话，如果你愿意的话，甚至可以跟你谈哲学谈人生——而你丝毫不会注意到这段对话体现出的知识积累，不可能是一个日出而作，日落而息的摊贩能掌握的。 3.当摊贩们的信息被提炼复制出来，已经足够替代一些职业化的回复且不会出错时，人工智能客服就具备了可用性。 生活中有无数的小摊小贩，也许我们都有过跟小贩打交道，甚至感觉上了人生一课的经历。当小贩们逐渐消失，被机器替代的时候，这些经历也将会不再出现。然而，细细体会之后我略带惊恐的发现，我们失去的这些体验，也许是无关紧要的——机器替代他们，也许是一种没什么坏处的必然。 食品小摊变成自动售货机 提供鲜榨橙汁的机器现在已经遍地都是。使用4-5个橙子做出一杯橙汁，你可以在一个玻璃窗当中看到你挑到了哪几颗橙子，如何滚落下机器旋转去皮的过程。机器都支持用触摸屏点单，手机支付，往往杯底还会留下橙子的残渣。 随后，在国贸等北京地标当中出现了外卖饭盒的自动售货机。不同于友宝部分机器的早午餐仅限于面包、点心等包装食品，外卖售货机是销售类似全家，7-Eleven的便当，玻璃窗当中不同的便当盒在旋转，挑选不同的口味，就可以选择拿走冷的带回家加热，还是在机器当中加热即食。 其实推而广之，像是煎饼果子，烤冷面，手抓饼，肠粉，热干面，烤肠，玉米，这些所有的小摊小贩可以售卖的东西，其实也都是高度标准化的食物。它们是完全可以被装在机器当中大规模贩卖的。只要机器运输、配送和维护的成本已经降到了可以替代人工的程度，专业的组织就会出来接收这些小摊贩的市场。 售货机相比人工制作食品，至少有以下几个优点： 1.出货快——秒速出货； 2.能准确的知道你的要求，而不会因为方言等问题产生沟通障碍； 3.可以网上点餐预定；可以无人机或者外卖灵活取餐；可以放心的支付宝微信支付，不用担心扫二维码的风险；出问题也有客服，不用担心食品安全问题。 此后，看着地铁口，学校门口一个个一平方米的小摊，我就总会想起这些固定摊位变成一台台机器，那会是个什么样子。——至少城管会举双手赞成这一改变。 一台榨汁机的朋友圈 说到榨汁机，也有不同的品牌和背后不同的江湖。一个购物中心当中能引进的橙汁榨汁机数量是有限的，因此往往能看到不同品牌都派了一两个进驻大型的超市。这些品牌的专业化程度也各有不同，其中一些比较新的牌子，更容易出现各种各样的问题，我就碰到了一个这样的问题。 今年8月份，我在重庆一家购物中心买果汁的时候，机器卡住了，半天都没动弹，然后点击屏幕就没有任何反应了。自然，我的十块钱还在机器里面。拨打机身上所写的400客服电话，一个男声叫我先拔下机器插在墙壁上的插头，重新启动机器，然后用微信加他个人的账号，等他给我转账退款。 几分钟后我收到一条短信：“你好，我是榨汁机售后，我的微信号是xxx”。在收到他的退款，并且跟他客套一番之后，我没有马上删除他，而是点开了他的朋友圈。大多数内容是转发热门鸡汤，中间夹杂着对自己代理的榨汁机业务拓展到不同地区的自豪。就在上个月，他们似乎公司还组织了一次去美国旅游的团建活动。看起来他们确实发展的不错。 喏，这是一只榨汁机的朋友圈。现在我隔断时间就会翻出他的朋友圈看看。我对这个品牌的感情基本就建立在我能够看到他的朋友圈这一事实上，毕竟其他任何品牌的榨汁机，都是不会给我机会加好友的。 不过冷静下来，我也总在思考一个问题。如果一个榨汁机或售货机，把公众号改成那种个人账号的形式，或者维护一个官方微博，找专人各种卖萌来运营，是否也会给人造成同样的感觉呢？现在都时兴把机器拟人化，天猫也为它的猫型吉祥物创建了一个个人微博 @我的头好重啊啊啊 ，所以接下来，只要给机器编造一个特定的ID，也就离完全的模拟不远了。 机器可以被模拟“商贩行为”？ 我一开始认为，真人摊贩跟顾客之间的交流断绝，可能是机器替代人之后最令人遗憾的损失。但是，普通小贩能提供的个性化信息有限，且极易被复制。这些人的情感，也会被一定程度的模拟，甚至足以乱真。 我想起幼年的一个经历，当时我去一家做煎饼果子的摊位，我指着一叠油炸过的薄片问阿姨这是什么，老板娘略带无奈的说“薄脆啊。”小小的我感觉，那一叠东西平时并不加在煎饼里面，感觉像是一个神奇的产物，但听过她如此说完，就顿时丧失了神秘的光环。 一家店里能提供的东西数量和品种都是有限的，一家煎饼店只能提供加了薄脆或者加了香肠的煎饼，而不能提供包子或者汉堡。感觉这是这家店能给我的唯一的东西——“我所有的虽然不多，但却只有这些了”——这样的感觉，前所未有的涌上心头。 那一瞬间产生的孤寂的情感我至今还记得。我越发明白，一个从事单一活动的摊贩以及背后的家庭，他们的人生都可以简单到用寥寥数语浓缩出来，可以说的事情，自然也没有我们一厢情愿以为的那么多。 之后我在腾讯·大家看到，一位老师要她的采访课学生去采访他们遇到的最惨的人，不约而同都去采访了扫地大妈，就像我自己大学上采访课，全班不约而同都去采访马路中摆摊卖玉米的大妈。此后采访作业，问的问题和回答几乎都一模一样。这是可以做成规范化脚本的——就像“我膝盖中了一箭”。 好吧，你不得不承认，用一个游戏中的NPC来当小摊贩，你几乎感觉不到什么损失。所有小贩的口述历史，在我看来，也必将变得趋于一致——来自离当地很远的省份，为了生计背井离乡过来，云云。 所以，一个机器拥有人格以后说的话，可能不是我们一厢情愿的那种拟人童话——类似《玩具总动员》，玩具们在小主人离开家关上房门以后开派对，又在主人回来以前收拾好一切——而是我们听厌了的祥林嫂一般的描述，甚至是不符合我们价值观的话语冗余。 为了更讨好客户，模拟小商贩的机器交互，也许会是个bot，但它说的将会是“改良版的”小商贩的话，如果你愿意的话，甚至可以跟你谈哲学谈人生——而你丝毫不会注意到这段对话体现出的知识积累，不可能是一个日出而作，日落而息的摊贩能掌握的。 当摊贩们的信息被提炼复制出来，已经足够替代一些职业化的回复且不会出错时，人工智能客服就具备了可用性；劣化的，有一定程度失真的模拟交互，只要仅仅能大致骗过人类的感知，就可以替代并消灭真人的产业，并不需要100%还原。只有“学有余力”的时候，人们才会去研究机器模拟如何更接近真人，像李安的120帧技术填补了24帧之间的空白——而那个时候，摊贩的真身也早就消亡了吧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

“赚利差”被迫下线 借贷宝转型难

凭借激进的营销方式，网贷平台借贷宝成立一年多，给市场递上一份超过800亿元交易额的成绩单。其中，此前备受质疑的“赚利差”功能功不可没。不过，由于11月24日央视《焦点访谈》栏目点名借贷宝超越监管红线，借贷宝次日火速下线了“赚利差”功能。分析人士表示，失去了助推交易额的“赚利差”功能后，借贷宝不得不重新思考未来发展之路，包括是否坚持“熟人借贷”模式。 11月24日，央视《焦点访谈》就部分P2P平台整改展开调查，点名借贷宝等平台存在违规现象。其中，借贷宝在借款额度上明显超越红线。借贷宝火速回应称，公司已于早前决定取消“赚利差”功能，并下调借贷额度（个人用户借入额度不超过20万元），以符合相关规定。目前取消“赚利差”的方案已经确定并正在进行技术开发。因开发尚需一定时间，在完成开发后，将尽快上线新版本，确保过渡期内整改完毕，同时也在研究临时关闭“赚利差”功能的技术方案。 11月25日，借贷宝方面直接下架了“赚利差”功能，目前官网以及App上均未能看到“赚利差”字样。借贷宝App“赚利差”功能页面显示该功能已关闭。借贷宝还下调了用户借入额度，点击“借钱”，页面显示当前可借款额度为20万元。 实际上，“赚利差”模式一直备受质疑。据悉，借贷宝的运营模式是“熟人借贷”模式，服务于熟人之间的互联网金融平台，即无论借款还是投资，都是在朋友之间，信用判断交给用户自己，而且平台本身不对借款担保。自去年8月以来，借贷宝砸下20亿元巨资启动营销推广活动，由于极具“诱惑性”的奖励条件让大量用户卖力做起了推广，这在前期确实为借贷宝积累了不少用户。根据借贷宝8月公布的数据显示，借贷宝成立一周年，平台注册用户1.28亿，累计交易额800亿元，单日交易峰值10亿元。 不过，在这种激进营销方式下，熟人借贷模式开始“变味”，滋生了众多靠利差挣钱的中介，并频频出现女大学生手持裸照拍摄，将照片作为借款抵押的事件。而靠利差挣钱的中介通过借入低成本资金然后在平台上放贷，因为放贷的资金收不回来，导致被动逾期，加上平台高额的管理费，欠款雪球越滚越大。据了解，现在有不少中介逾期金额高达百万元，但是平台与这些风险产生隔离。 虽然交易额超800亿元，但借贷宝至今并未实现盈利。借贷宝方面在回复记者采访提纲时表示，借贷宝是一家创业企业，目前还处于融资阶段，并未实现盈利。一位互金行业分析师表示，借贷宝用户数量很多，但是核心用户有限。 而对于借贷宝而言，借贷额度的下调，赚利差功能的下架势必对其产生一定的影响，对于亏损中的借贷宝更是雪上加霜。北京寻真律师事务所律师王德怡表示，“目前没有明确的法律禁止赚利差。借贷平台上存在的赚利差功能，使社会上产生了一批以赚利差为生的食利阶层。这种业务存在较大的社会风险。如果借款方有一方的资金不能及时归还，往往会引发连锁反应。借贷宝的赚利差功能在其业务中所占的比例我不清楚，但下架这个业务肯定对其成交额和业务收入有相当的影响”。 网贷财经微信 扫码关注

华信电子不兑付逾期 再入股新平台

被爆出入股的多家P2P平台产品逾期后，北京华信电子集团逆势再入股一家平台。 　　11月23日，互联网金融信息服务平台爱贷网宣布完成2亿元B轮融资，投资方为北京华信电子企业集团。 　　旗下平台罗斯金融逾期 　　北京华信电子集团因旗下罗斯金融项目逾期，投资人去关联公司展会维权而走入公众视野。 　　10月30日，P2P平台银豆网在参加第十二届北京国际金融博览会时，遭遇投资人现场维权。随后银豆网发布声明，称被维权的对象是其股东北京华信电子企业集团旗下的另一家平台——罗斯金融，银豆网与其并无关系。 　　早在9月底，罗斯金融发布项目延期公告，称可能要延期兑付，决定关闭相关平台交易功能进行审计。10月4日，罗斯金融再次发布逾期标的先行垫付通知称，因合作企业不能按期履约，出现了部分项目逾期，现已经启动追偿程序，成立了应急预案小组，并承诺由集团母公司和相关资产处置企业共同出资对逾期标的进行全额本息垫付，垫付程序将于10月8日进入执行环节。记者拨打罗斯金融的400电话无人接听。 　　罗斯金融是华信瑞亚(北京)资产管理有限公司旗下的互联网金融信息中介平台，2015年由华信集团全资组建。而华信集团似乎并不想为这笔逾期买单。 　　11月3日，华信电子发布声明称于发生逾期的资产方同创万利以及同创普惠并无关系，因为同创万利的工商信息股东名单中并没有华信集团相关信息。同创万利与罗斯金融为合作关系，曾作为罗斯金融的线下平台，为罗斯金融提供客户。今年6月，华信集团曾召开新闻发布会，宣布并购同创万利，双方签署了并购协议。 　　此前旗下已有9家平台 　　除了罗斯金融，华信集团旗下的一个全资二级子公司众筹平台名仕会被市场质疑存自融之嫌。名仕会是首家国有收益权众筹平台，于2016年10月1日正式上线，隶属安徽省博超控股集团有限公司，而安徽省博超控股集团系北京华信电子企业集团全资二级子公司。 　　在上线之初，名仕会立即推出了两个项目，分别为《女校威龙》和《奴隶游戏》。其中《女校威龙》目标金额188万元，预期年化40%;《奴隶游戏》目标金额208万元，预期年化40%，目前两个项目均已众筹成功。 　　需要注意的是，《奴隶游戏》以及《女校威龙》这两部网络电影的发起方为安徽省博超影视传媒有限公司，安徽省博超影视传媒有限公司又是安徽省博超控股集团有限公司全资子公司。名仕会为存在关联关系的公司募集资金，有自融嫌疑。 　　值得一提的是，11月1日，北京市工商行政管理局因将华信集团列入经营异常名单，原因为无法与登记的住所或者经营场所取得联系，但是已于11月22日移出了异常名单。 　　公开资料显示，北京华信电子企业集团是由原电子工业部批准，由清华大学、中国惠通通讯电子中心、中国通广电子公司、中国瑞达系统装备公司等联合兴办的一家具有雄厚资金实力和丰富社会资源背景的中央企业。 　　据统计，在爱贷网之前，华信电子集团分别通过“北京银云”、“华信巨源”、“华信瑞亚”、“华信金服”、“浙江汉信”等多家公司控制9家网贷平台。如今，华信电子旗下平台数量变成了10家。 　　业内人士薛洪言此前对媒体分析称，按照持股比例不同，国有性质企业可分为国有独资企业、国有控股企业和国有参股企业三类。 　　严格意义上，华信集团应该算是国有参股企业，但需要注意的是，国有资本只是普通参股者，受到公司法规范和保护，不会承担除出资额以外的额外责任。若企业在理财产品销售过程中过度宣传所谓的国资背景，或者暗示所谓的国有资本兜底，就会存在误导投资人之嫌。 网贷财经微信 扫码关注

七成新三板私募基金今年未赚钱 最惨跌逾50%

统计显示，以事件驱动为主投资策略的159只新三板私募基金中（含私募自主发行、券商资管、公募专户、期货资管、信托产品及有限合伙），有44只今年以来的收益为正，占比仅为27.7%，也就是说只有不足三成的新三板私募基金今年赚到了钱。对新三板私募基金而言，退出通道是否顺畅，以及能否找到业绩可持续的投资标的，是最为看重的因素。 统计数据显示，截至11月5日，159只新三板私募基金今年以来平均收益率为-4.49%，其中收益率为正的只有44只。具体来看，今年以来收益率在20%以上的有7只，其中画龙点睛新三板定增、凯兴海子新三板、新鼎明湾啃哥新三板12号位居前三，今年以来收益率分别为214.6%、68.06%和44.73%。亏损幅度超过20%的有22只，其中亏损超过30%的有11只，亏损幅度最大超过50%。 很显然，上述159只是新三板私募基金的一个缩影，这些被统计基金多以事件驱动为主要投资策略，定向增发则作为子策略，其中不少为新三板定增专项基金，也有部分可参与新三板二级市场交易，以及投资其他新三板基金。如厦门卓诺投资旗下的画龙点睛新三板定增基金和北京新鼎荣盛资本旗下的新鼎明湾啃哥新三板12号，便是专项用于新三板企业的定向增发，而北京凯兴资产旗下的凯兴海子新三板基金，则主要投资新三板即将或已挂牌企业的定向增发、协议转让及竞价交易等、有限合伙及债权，投资标的包括但不限于春盛中药、恒润高科等公司的股权。 有业内人士认为，虽然上述统计并不全面，但也能说明一些问题。今年新三板基金收益普遍不高很正常，主要有两个原因：一是新三板指数今年以来一直疲软，市场整体下行，逆周期赚钱的基金肯定只是少数，不过目前看市场已经见底；二是一般只有基金所投企业为做市转让，才能体现基金净值收益。其实，有一批新三板定增基金，由于参与定增价格较低，本身可能已经开始赚钱，但因为所投企业还没有开始做市，托管机构并未按照企业协议转让价格体现基金净值收益。 上述业内人士表示，私募基金估计今年底要突破10万亿，私募基金发展如此快，跟新三板给股权投资尤其是私募股权投资提供了一个非常好的投资市场和退出通道有很大关系。 但实际上，无论是交易额还是融资额，都显示新三板正处于冰点状态。数据统计显示，2016年新三板平均日交易额只有6亿-7亿元，每天有交易的股票只有900多只，仅占挂牌企业总数10%。“交易量特别大的企业，每次排名靠前的那些股票就是那几只，不到10只、20只。”某新三板基金负责人表示。此外，2016年平均月融资额只有92亿元，8、9月份只有57亿和73亿，10月已到47亿。 新鼎荣盛资本董事长兼总经理张驰认为，怎样退出是所有新三板基金最大的担心，包括新三板企业业绩能否持续也是未来能否退出的问题。 新三板市场是一个快速完善、快速形成的市场，对于投资人而言，往往也存在最大的机会。“新三板目前处于双折价区间，是企业被严重低估的低点，这也是新三板最大的投资机会窗口期，这个窗口期只剩两到三个月。” 上述人士也表示，对于投资机构而言，决定是否投资一个企业或项目，最主要的不是看业绩好不好，而是看投进去能否方便地退出。 网贷财经微信 扫码关注

央行紧急"打补丁",第三方支付中枪

就在银行个人账户分类管理实施前夕，11月26日，市场有消息称，央行在25日深夜下发特急文件《关于落实个人银行账户分类管理制度的通知》，重申关于银行个人账户分类管理的相关要求，并对分类进行了补充和完善。业内人士认为，央行在这个时点发布，意在为新政发起总动员。 紧急打补丁 据流传的通知显示，央行这份红头文件标注为“特急”，其中，对于银行个人账户分类管理进行的补充和细化主要体现在三方面。 其一，此前通知仅对Ⅱ、Ⅲ类户规定了开设条件和管理，没有相应的变更和销户流程。根据央行最新通知，银行可以通过柜面或者电子渠道为个人办理Ⅱ、Ⅲ类户变更和销户业务。其中变更要求较为严格，通过电子渠道的变更应当按照新开户要求重新验证信息，并采取措施核实个人变更信息的真实意愿；如果绑定账户为他行账户的，应当要求个人先将Ⅱ类户所有投资理财等金融产品赎回、提前支取定期存款，将Ⅱ、Ⅲ类户资金全部转回绑定账户后再予以变更。 其二，在Ⅱ、Ⅲ类账户的验证方式上，按照之前的规定，只能通过同名Ⅰ类户开设，最新规定则增加了信用卡账户作为身份验证方式，但不能通过第三方支付机构账户进行身份验证。 其三，新通知进一步明确，开设一个Ⅱ类户，必须包含申请人姓名、居民身份证号码、手机号码、绑定账户账号（卡号）、绑定账户是否为Ⅰ类户或者信用卡账户等5个要素。开设一个Ⅲ类户，则至少需要上述前四个要素。 新政启动读秒 去年12月25日，央行发布了《关于改进个人银行账户服务 加强账户管理的通知》，第一次提出对银行账户实施Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类账户分级管理机制，不同类别的账户有不同的功能与权限。 今年9月30日，为有效防范电信网络新型违法犯罪，进一步提升支付结算安全性，央行发布《关于加强支付结算管理 防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》，要求全面推进个人账户分类管理，从2016年12月1日起，同一个人在同一家银行只能开立一个Ⅰ类户，已开立Ⅰ类户，再新开户的，应当开立Ⅱ类户或Ⅲ类户。 对于每一位银行用户来说，开设个人银行账户看上去是一件日常小事，但实际上却是很重要很严肃的事情，这不仅是经济金融活动的基础，而且是打击违法犯罪的保障。一位银行人士表示，此前我国一人数折、一折一户现象十分普遍。同时，个人缴纳和支付医疗保险、社会保险、养老金、公积金等公用事业费用，往往开立多个银行账户，导致个人有大量闲置不用的账户。 更危险的是，不少银行的个人账户因为长期闲置，甚至持卡人本人都不记得自己有多少个账户，因此被非法分子挪用。上述银行人士表示，个人账户分类管理政策发布后，该行对倒卖过银行卡的用户统统拉进黑名单，且列入信用记录，未来行为将大大受限，例如不能再购买机票火车票等。 央行发起总动员 在银行个人账户分类管理政策即将正式实施之际，央行再次发布通知重申和补充规则，业内人士薛洪言认为，此举意在重申个人银行账户分类管理制度，同时一些规定在细节上进行明确和修订完善，增强《通知》的可执行性，同时也彰显了监管机构坚决推动银行账户分类的决心。 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇进一步表示，央行此次一方面是为了强调12月1日开始实施，做好普及和动员工作，另一方面在技术上和操作层面，对一些具体的工作措施进行细化。 具体来看，央行在Ⅱ、Ⅲ类账户的验证方式上，从此前的仅能通过同名Ⅰ类户开设，增加了信用卡账户作为身份验证方式，但不能通过第三方支付机构账户进行身份验证。郭田勇分析认为，因为Ⅱ、Ⅲ类账户不用到银行柜台开立，通过网上来验证身份就可以，所以渠道越多越好，可以让用户更广泛地进行验证，只要能证明身份就可以。而央行拒绝了第三方支付机构账户作为身份验证的渠道，是因为借记卡和信用卡都属于银行自身的账户，信用级别相对更高。 第三方支付或受阻 但与此同时，有人士指出，央行将银行个人账户如此分类并加强管理后，实际上是对第三方支付的一次“围堵”。 一位银行人士介绍，按照央行最新通知中对账户变更的要求，如果用户使用了Ⅰ类账户绑定了支付宝、微信等支付平台用于日常消费，为了保障账户资金安全，可以将账户类别下调为 Ⅱ、Ⅲ类账户，每日消费将有限额，这个过程仅需要用户经过基本的身份确认就可以，但Ⅱ、Ⅲ类账户要升级成为Ⅰ类账户，对客户的身份核实要求就更高一些。 不过，薛洪言认为，银行三类账户分类管理，可以做到Ⅰ类账户和Ⅱ、Ⅲ类虚拟账户的有效隔离，从而在根本上解决了通过银行账户办理互联网金融业务时产生的潜在风险问题。Ⅱ、Ⅲ类虚拟账户的出现，一方面大大降低了客户的银行开户成本，使得银行账户摆脱了物理网点的束缚，利好中小银行客户数量的发展和业务的创新；另一方面也从账户层面实现了客户的银行账户与第三方支付账户风险的隔离，并通过对虚拟账户交易额的限制实现资金量的隔离，客观上会进一步强化第三方支付企业小额、普惠的机构定位。 薛洪言指出，第三方支付是整个互联网金融的账户体系，第三方支付的小额化也会反过来强化互联网金融的小额化定位，最终有助于形成互联网金融与传统金融机构互补发展、错位竞争的局面。 链接： 同一银行重复开立I类账户将遭排查 个人银行账户分类管理正式实施已进入倒计时。为加强借记卡安全管理，规避金融诈骗风险，12月1日起，央行下发的个人银行账户实行分类管理的新政正式实施。新规要求根据开户渠道风险评级程度的不同将银行账户分为I类、II类、III类。值得一提的是，由于I类账户是三类账户中功能最全、金额最大，也是对安全性要求最高的一类账户，未来个人在银行开立账户时，每人在同一家银行将只能开立一个I类账户。 一家银行只能开立一个I类账户 交通银行工作人员介绍，没分类前，用户办理的实体借记卡都默认为I类账户，新政实施后，客户只能指定其中一张作为I类账户。但记者发现，由于现在办理业务频繁，持有同一家银行储蓄卡数量超过一张的储户往往不在少数。那么银行账户分类后，持有多个I类账户的储户应该怎么办呢？ “I类账户是只有一个，但是可以持有4张借记卡或储蓄卡卡片，对于剩余卡片是否可以开立II类、III类账户目前还在一个商榷阶段。”交通、建设等多家银行的工作人员向记者表示。工商银行客服人员称，“对12月1日之前办理储蓄卡的个人来说暂时不会有强制注销账户的要求，在未来半年到一年期间会有相关措施调整，促进存量卡的清除”。 重复开户将被排查 随着实施期临近，多家银行通过官方微信等渠道对新政进行了提醒。如此前工商银行的官方微信就对新的政策进行了说明，“账户6个月内无交易记录的，会暂停非柜面业务，但是如果客户注册了电子银行、签订代缴费协议等，就不会因无交易记录而被暂停非柜面业务，对于以前有多张卡的存量客户，银行会逐步进行核查，确认是否保留账户、开户原因及合理用途，对于无法核实开户合理性的，会引导客户撤销、归并账户，或者采取降低账户类别等措施”。民生银行表示，对于多人使用同一联系电话号码开立和使用账户的情况，该行将进行排查清理；对无法证明其合理性的，将按照《通知》规定，暂停相关账户的非柜面业务。交通银行表示，对于客户在12月1日之前已经开立的交行I类账户，超过1个的只要能够提供合理的使用说明，可继续保留并正常使用，不常用的账户建议进行销户或者降级为II类、III类账户。 II、III类账户部分功能将受限 事实上，对于个人银行账户实施分类管理政策下发已经近一年时间了。 去年底，央行下发了《中国人民银行关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》，对银行账户进行分类管理，且三类不同类别的账户有不同的功能和权限。其中，Ⅰ类账户必须到银行柜台当面办理。存款人可以办理存款、购买投资理财产品、支取现金、转账、消费及缴费支付等。目前大部分银行在营业网点为客户开立的具有实体介质的账户，例如借记卡、活期一本通等均为Ⅰ类户。 Ⅱ类、III类账户可以通过银行电子渠道非面对面为个人开立。其中，II类账户单日支付额度不能超过1万元，但购买理财产品的额度不限，且Ⅱ类户不能用于取现，也不能绑定账户转账，相当于“钱包”，用于日常开销。Ⅲ类账户仅能办理小额消费及缴费支付业务，且Ⅲ类账户余额不得超过1000元。Ⅲ类账户相当于“零钱包”，用于金额不大、频次较高的交易，如闪付、免密支付、二维码支付等。 网贷财经微信 扫码关注

坏账集中爆发，再看互金催收、步步惊心

　　步步惊心，天使与魔鬼，在网贷行业，在催收行业，再一次演绎！ 　　不良债权正集中爆发，委托催收公司处理成为必然选择。暴力、无底线、裸条，让催收这个古老而又崭新的行业蒙上了血腥与黑暗色彩。 　　催收江湖中，一位数据公司的老大，他们拥有国内几乎所有人的通话记录、短信记录，每天产生180G的内容。 　　似乎一夜之间，擅长存钱的勤劳中国人，在网络P2P平台和消费金融的“教育”下，开始热衷于借贷和透支消费。 　　就像被诱惑的夏娃，一旦偷吃了禁果，便难以回到过去，年轻人不再将钱存入银行，而是用资金博取高收益，并在不同平台借款消费。 　　改变年轻人消费观念和生活方式的，是几千家P2P网络借贷平台，无数消费金融公司、小贷公司、数据服务公司，以及上万家分布在全国的催收公司。 　　这是一个万亿的狂欢市场，吸引从海归博士，到大公司高管，一直到无业人员、诈骗犯参与其中，并在其中诞生了众多“独角兽”公司，动辄估值过百亿。 　　现在，这幕如火如荼的大剧，其中所暴露出来的巨大风险，不仅引发了国家对互联网金融的集中整治，即便参与其中的人也深深感到震撼。 　　老李是一家催收公司的创始人，通过他的系统和手下员工为各大互联网金融平台“排忧艰难”，处理不良债权。 　　在公司开张的第一个月，老李就拿到了5个亿的债权，4个多月时间拿到的债权接近20个亿。 　　前段时间，他去北京见一位朋友，对方是做互联网消费金融的，产品火了好几个月，每个月放30万笔款。 　　但是，这家公司第一次逾期的比例高达30%，意味着每个月首次逾期的人高达9万，“你就知道这个需求有多大，9万个案子要处理。”老李说，大量的不良资产冲过来，无人接得住，他朋友就只能每个月招100多人，自己去解决。 　　老李选择在2016年成立催收公司，也是嗅到了其中散发出的巨大机会。这次创业之前，老李混迹互金圈多年，深知其中的门道和现状。 　　他说，在经济下行、互联网金融膨胀发展的大背景下，几年的放大之后，问题大量遗留下来。以学生贷款为例，一般做的期限是12个月、24个月，经过一年到两年的周期，大量坏账集中在2015年下半年爆发。 　　“众多知名互联网金融公司都是我的客户，整个市场不良债权起码是千亿级别，再加上银行坏账就更大，银行的不良率马上就要过2.5%，整个P2P行业在外面吹得很好，只有业内人才知道坏账会产生多高。”老李对记者说。 　　一边放火，一边灭火 　　无论P2P还是消费金融，风控都是其中最关键的一环，为什么还会有如此多的逾期和坏账产生？ 　　业内人士将其归结为三个原因：第一，国内整体信用缺失，尤其很多公司垂直切入的学生、蓝领等人群； 　　第二，最近两年，整个商业和经济往下走，传统制造业的日子越来越苦，无论企业和个人的还款能力都受到影响； 　　第三，许多90后年轻人，还未踏出校门就开始负债，他们很难控制住自己的购买欲望，导致多头负债产生。 　　“学生刚开始对这些东西不了解，没有风险意识，造成了这类的债权也特别多。”老李告诉记者，这源于很多学生和90后喜欢冲动消费，但很多时候并没有办法抵御风险。 　　另一位互金人士告诉记者，三四线城市的90后年轻人正从储蓄型，变为借贷型，这种趋势特别明显，他们成为喜欢“负债的一代”。 　　 　　行业角度看，一二线城市由于竞争、监管等各方面原因，P2P业务不太好开展，但在三四线城市许多网贷公司业务发展相当迅速，渗透率很高。 　　互联网金融公司之间的混战，加剧了推广的力度，很多P2P的误导宣传、高息诱惑、社交传播不断将网络借贷推波助澜，激发了人性最深处的贪婪，而相应的，却没有规范的风控措施。 　　据了解，最早做P2P的一帮人都来自小贷公司，他们觉得这种事情很简单，就是把之前的业务丢到网上就完了，结果这几年，每周都有P2P平台倒下。 　　看上去，这是一边在大肆放火，但一边又在竭力灭火的行业。大量的网贷公司、小贷公司通过各种手段将数以百计、数以千计的人拉入互联网金融的大网之中，引导他们贷款消费。 　　对于信用不够的人群，许多民间小公司可以帮用户买口子（付费提高审核通过率），从而让信用不够的人也能借款消费。 　　如今，当不良债权集中爆发，委托催收公司处理又成为必然选择。暴力、无底线、裸条，让催收这个古老而又崭新的行业蒙上了血腥与黑暗色彩。 　　今年8月，银监会对校园网贷采取“停、移、整、教、引”五字方针，其中的参与者比如趣分期等也宣布退出校园借贷市场。 　　催收红与黑 　　做催收半年多，我问老李，你的感觉是什么？ 　　“很苦，不好干。”老李说。 　　他曾经自己当了一个多月催收员，每天打3000-4000个电话，一个月他仅仅追回了三四笔债权。 　　“你最想对放贷的公司说点什么？” 　　“就是让他们放贷稍微稳着点儿，不要什么人都放，把垃圾全部扔给后面，我们特别不愿意后面全是垃圾。”老李说。 　　数百年来，催收是一个非常隐秘而灰色的行业。它从未与普通人如此近距离接触。现在，借贷宝人人催等平台的诞生，甚至让普通人可以几乎没有门槛的成为“催客”，从事催收获利的生意。 　　在创立自己的催收公司前，老李觉得这个行业阴暗，人员素质低，甚至带有黑社会性质。 　　但真正做起来，他发现，这里边并非都是见不得光的东西。 　　国内正规、有营业资格的催收公司两三千家，灰色的大概几万家，属地化非常强，而且非常分散。 　　正规的催收公司之前主要做银行及信用卡的催收，对合规性要求比较很高。比如长城、东方、信达等，比较规范，用的软件几十万一套； 　　另一部分是民间体系的，很多人不喜欢在银行体系内做的员工，就拉出一票人一起干，工具上相对落后。 　　“催收行业是一个挺有难度的事，每一笔案子都得跟人谈判，要很懂人的心理，知道应该用什么样的话术。”老李说，可能告诉对方要到法院起诉，到单位找，或者在家里堵，其中有技巧，很多人对催收的理解就是去纹个身，冲到别人家里，没有这样的。 　　催收从古到今都是刚需，而且利润高，一般来说佣金在6%到90%之间。主要有两种方式，电话短信催收和上门催收。 　　过去，催收的债权以大额为主，上门比较多。一笔就是10万、20万、30万，找一帮人上门，整天就在他家堵着，把它堵回来了就够了。 　　“但现在学生、蓝领的信贷，很多债权都是1万以下，导致上门催债玩不下去了。”老李说，上门是有成本的，每天成本至少600块，这就逼着催收公司由以前的上门变成电话催收。 　　电话催收门道就多了，手段上也开始鸟枪换炮。 　　首先给催收员提供一个10万人的电话清单，系统会自动把10万人标注，哪些是关机的，哪些是停机的，连打都不用打。 　　安装强大的“呼死你”软件，不停变号呼，而且对方无法拉黑，直到对方崩溃。 　　如果还找不到人，通过数据供应商和社交网络，就可以让有些债主从失联变有联。 　　不过，这其中有太多涉及隐私。老李前段时间见了一位数据公司的老大，他们拥有国内几乎所有人的通话记录、短信记录，每天产生180G的内容。 　　在手机中，许多APP嵌入了SDK，会读取用户的通讯录，把通讯录全部拿走，还会自动读取短信，以及定位地址。 　　“真的没有秘密，每个人都暴露在网络和大数据中。”老李告诉记者。 　　有了这些东西，只要能找到人，再传授催收员经验，怎么样去跟别人谈会方便，什么时间打，用什么话术，就会大大提高催收的效率。 　　不过，如果互联网金融公司放贷时风控没做好，可能大量信息是伪造的，这对催收的考验就非常大，也是整体上目前催收行业效果不好的原因。 　　最近几天，借贷宝旗下的人人催争议非常大，这种滴滴模式的就近抢单催收，尽管大大降低了人力成本，但在专业性和成功率上都引发了质疑，甚至出现了之前的“裸条”催收。 　　一位人人催上的“催客”告诉记者，目前他只能根据一个电话和地址去找人，成功率不高。 　　人人催在全国有超过11万个“催客”，由于门槛低导致人员素质参差不齐，且没有成熟的标准化的作业流程，口碑不高。 　　一边是洪水猛兽，一边是万丈深渊。 　　在“红与黑”的催收江湖，和高大上的互联网金融之间，只有当混战结束、格局稳定、标准形成之际，才能跨越被异化的形象。 　　这一天或许已经不远了。 网贷财经微信 扫码关注

刷脸、刷眼、刷指纹,智能识别迈入金融领域应用阶段

2016年是生物特征识别技术在金融领域开启“实用化”的元年，金融机构开始向用户大规模投放智能识别应用。以美国四大银行为例，美国银行和大通银行从今年开始全面支持“指纹认证”功能，用户可以通过扫描指纹登录这两家银行的移动端应用。 与此同时，富国银行在美国大力推行“眼纹认证”，用户经手机核对过眼纹后，登录银行账户。为富国银行提供这项技术的供应商是前不久被蚂蚁金服收购的美国生物识别技术公司“EyeVerify”，据不完全统计，在美国已有30多家地方银行和信用合作社相继采用了这种“眼纹认证”。 相比前三家银行，花旗银行则是将生物特征识别应用拓展到了国际市场，今年已经陆续在中国台湾、新加坡、澳大利亚推出了“语音认证”服务，用户通过电话与客服简单交流后，系统会快速核对客户身份。据悉，花旗银行的短期目标是在2017年完成对亚太地区12个零售银行市场的语音认证服务覆盖（参见下图）。 在金融领域，类似上述四家银行的举动可谓应接不暇，大大小小的金融机构都在跃跃欲试。除了美国银行巨头，巴克莱、渣打和汇丰银行在今年也不约而同地推出了各自的生物特征认证服务。 为了充分理解这个趋势背后所带来的影响，下面我们来看一看：为什么金融领域会在这一年进入一个智能识别应用的爆发年？ 生物特征识别弥补了传统身份鉴定的缺陷 其实，生物特征识别在很早的时候就被人们所采用了，合约需要“签字画押”就是最原始的表现形式，但是这种方法靠的是肉眼比对真伪，效果和效率上都差强人意，所以“签字画押”更多成为了一种心理层面的约束。而计算机、生物传感器和生物统计学原理等高科技手段的出现，让基于生物特征识别的应用在效果和效率上大幅提升，现如今行业已经踏入了“智能识别时代”。 在“智能识别”出现以前，传统身份鉴定主要依靠两种方式：第一种是通过鉴定用户自己设置的密码内容，比如文字密码、数字密码、图形密码；第二种是通过鉴定含有用户身份信息的实体物件，比如智能身份证、银行U盾、智能门卡。这两种方式虽然给我们带来了极大的便利，但是它们的缺点也很明显：密码容易遗忘，含有身份信息的设备容易被伪造或被盗，这个时候生物特征识别恰恰弥补了传统身份鉴定的缺陷。 生物特征识别具有不易遗忘和不易伪造的优点，它利用人体固有特征进行身份鉴定，这些“固有特征”可以分为两种：一种是“生理特征”，又称为“静态特征”，比如我们每个人与生俱来的指纹、脸纹、眼纹等等；第二种是“行为特征”，又称为“动态特征”，比如我们的笔迹、声音、步态等，虽然这些特征受后天影响较大，但是我们每个人的行为特征和其他人都不一样。 生物特征识别的优势是显而易见的，但由于这类型识别设备的成本过高，所以在早期主要为政府部门所用。比如，美国入境关口采集来访者的指纹，从而鉴定他们与签证申请者的身份是否吻合。商业领域的使用也主要集中在企业内部验证员工身份，医院鉴定患者身份等方面。而随着该技术准确度的提升，硬件成本的下降以及智能手机的大量普及，生物特征识别在大众市场推广已具备足够的条件。 大众市场发展的推力：准确度+低成本+智能手机 生物特征识别技术的研发从上个世纪60年代末就已经开始了。1969年，美国联邦调查局开始推动指纹自动认证流程，随后的40多年，生物特征识别技术研发从未间断过，每隔一段时间都有重大突破。根据2014年美国国家标准技术研究所对多项生物特征识别的技术测评，其中指纹识别、人脸识别和虹膜识别的最优算法在百万级数据库中的准确率都超过了90%。各种生物特征识别算法的1比N鉴别性能得到进一步提升，在数百万人中查找一个人将不再是大海捞针。 生物特征识别准确度进步的步伐有多大呢？ 举一个发生在15年前的例子： 2001年1月，在美国佛罗里达州举办的“超级碗”橄榄球决赛上，警方首次采用了脸部识别技术，目的是为了分辨观众中有没有混入通缉犯。然而，最后的监测结果是一个真正的通缉犯都未抓到，反而把很多无辜观众误判成了违法分子。在当时，脸部识别技术远远达不到大众普及的要求。 2001年以后，互联网技术迅猛发展，尤其是大数据计算和云技术给生物特征识别提供了更多更好的手段和技巧，为科技大力发展奠定了坚实的基础。经过15年的积累和尝试，才有了例如今年万事达（Mastercard）在欧洲12个国家推出的“刷脸支付”功能，用户可以通过脸部和指纹识别来简化网上购物流程。 而另一个重要推动力来自于智能手机的普及，智能手机让生物特征识别进入家家户户，苹果公司在这方面功不可没。2013年苹果iPhone 5S手机首次推出了“Touch ID”指纹识别技术，2015年苹果iPhone 6推出了第二代“Touch ID”，用户体验进一步提升，识别速度更快，使用起来也更加方便。结合Touch ID的产品有苹果支付、应用内付费等，三星和谷歌也相继效仿苹果的做法，把指纹识别功能植入到手机里，这就大大方便了美国银行和大通银行等金融机构在手机上推出指纹登录账户的服务功能。 在金融领域的应用：2大功能 + 3个场景 生物特征识别在运用过程中可以起到两大功能： 第一种功能是“身份认证（Verification）”，将用户和自己的生物特征一对一比对，从而认证用户是否是其本人； 第二种功能是“身份鉴定（Identification）”，将用户和数据库中所有生物特征比对，查询和鉴定用户的身份。 这两种功能在金融领域都有广泛运用空间，具体可以运用在三个场景： （1）银行支行机构； （2）ATM自动提款机； （3）网上银行业务。 在银行支行机构方面，今年美国金融服务技术供应商Fiserv和日本富士通（Fujitsu）合作推出了一款掌纹识别设备，银行客户进入支行办理业务的时候，可以在这款掌纹识别设备上验证和鉴定自己的身份。 在自动取款机方面，日本对生物特征识别的运用比其他国家普及更早，很多ATM机目前已经配备指纹识别功能，但仍需输入用户的密码和银行卡号。不过，从今年3月开始，日本永旺银行（Aeon Bank）的ATM机将仅凭指纹即可进行存款、取现和转账等交易。 在网上银行方面，今年汇丰银行和昔日语音识别公司的巨头Nuance合作，在汇丰旗下子银行First Direct引入语音识别服务，使用时客户将录入自己的声波纹，一旦完成注册，语音认证将取代密码或指纹认证。First Direct在成立之初是以电话银行定位的，年内它将为全部1500万个客户实现语音识别服务（参见下图）。 生物特征识别的隐患：安全 + 隐私 随着生物特征识别应用的不断普及，人们对安全与隐私问题的关注也会越来越高。因为生物特征的唯一性和不可更改性，个人敏感信息一旦被窃取，将会造成不可预估的严重后果，而这种危险主要存在于数据的传送和存储环节。 2015年6月，美国人事管理局（OPM）的数据遭遇了一次大洗劫，2150万人的敏感信息被泄露，560万个指纹记录被盗。信用卡的密码在被泄露后可以撤销或者重新设置，但是生物特征却不能被替换。针对这个缺陷，目前行业应对的一种信息保护方案是“特征变化+可撤销生物特征模板”，生物特征被录用后以“特征变化”的格式存储在系统里，即便被窃取后也无法还原最初形态（参见下图）。一旦发现泄露事件，系统可以直接撤销被盗模板，并对同一个生物特征重新发放新模板。 保护生物特征数据在传送中的安全，避免遭遇像“中间人攻击”等身份窃取行为，目前行业还采用了“生物特征加密系统”。传统的生物特征识别系统采用细节点作为识别特征。不过，由于传统系统不采用任何加密措施，如果中间遭到拦截，不法分子可以直接从指纹细节中恢复出原始生物特征图像，为了应对这个问题，“生物特征加密系统”诞生了。 生物特征加密系统的理论基础来自于现代互联网加密技术，生物特征加密技术是一个把密钥和生物特征安全地绑定在一起的过程，使得密钥和生物特征本身都不能从系统存储的模板中获取到，当且，仅当活体生物特征提交给系统时，密钥才会重新生成。 为了进一步保障安全性，行业中还经常采用的方式是增加生物特征的复杂度，比如“多特征采集”和“多因素考量”。日本富士通公司采用的就是“多特征采集”，它的智能识别设备同时录用指纹和掌纹两项特征；而美国西点军校的研究院正在研发一种“多因素考量”识别系统，系统会分析用户打字时的节奏、力度和错别字发生率等多个因素来核实用户的身份。 需要提醒的是，目前没有一种防护方式是万无一失的，在具体应用时要注意应用的场合和具体需求，搭配适当的安全保护措施。不过，信息保护措施越复杂，用户体验就会越差，所以应用开发者永远要在优化用户体验和最大化保护隐私中找到一个平衡点。 探究未来发展方向：多元化 + 规范化 现在大众市场推广的智能识别应用以指纹和声纹为主，这两项技术在过去30多年积累了足够多的“实战”经验，达到了大规模市场投放的要求，预计眼纹和脸部识别将会是下两个兴起的技术领域。 除了上述四个成熟技术，行业内还有各式各样的生物特征用于身份识别，比如人的心跳、鼻子形状、耳朵形状和走路步态等特征，这些技术有些已经拥有产品雏形，有些尚停留在研究院研发阶段，相信在不久的未来，更多成熟的技术将会投放到大众市场。 现在生物特征识别并不能替代传统身份鉴定，未来十年内也不可能取代所有业务场景，我们生活中的许多方面还是需要传统方法（密码和智能身份证等）。智能识别的作用在于与上述两种传统模式配合使用，把“我们知道的（例如密码）”、“我们携带的（例如智能身份证）”和“我们拥有的（例如指纹）”相互结合，根据不同的应用场景推出最利于用户使用的应用，提升效率和体验（参见下图）。 在未来，生物特征识别行业还必须具备一个规范化的监管和运作环境，需要建立和明确责任制和第三方信任机构，这也是任何行业健康发展的必要条件。生物特征对于我们每一个人都非常重要，尤其是运用在金融这样的重要领域，任何国家都会对这个行业格外重视，有些可能会分外谨慎，这不是一件坏事。 智能识别技术将与智能理财机器人一起引领下一个“智能金融时代”，智能理财机器人将成为我们做决策时的金融助手，而智能识别技术会成为我们在支付和交易等多个环节的“金钥匙”。 网贷财经微信 扫码关注

新金融疯狂 挖角银行高管起薪300万

　　新金融机构“猎捕”银行人才 　　近日一业内朋友接到电话，说是要找之前在某大行工作过的xxx，她起初没有理会，总觉得会是个骗子。不久电话又来了，自称说是某地产集团下网络金融公司，找xxx确实是有事情，业内朋友软磨硬泡，套出电话者的真实身份，一个猎头…… 　　据这位猎头介绍，说他在帮助某公司物色集团副总裁。他们要找的这位高级人才，之前确实是在国有大行里待着，且职位不低，后来因种种原因，暂时离开了银行业。猎头们大概是看准个机会，开始到处“猎捕”银行人才。 　　其实，新兴的金融机构对银行高端人才的猎捕动作早就开始了。 　　去年年初，广东一家民营银行进入筹备期，开始招揽行长、副行长等高管。据媒体报道，有猎头公司遍挖国有大行深圳分行行长，无果；后又致电几家国有大行广东省分行行长，也被拒。最后是一家中型股份制银行总行一级部门的总经理去做了执行副行长，年薪300多万元。 　　今年5月底，光大银行资产管理部原总经理张旭阳加盟百度，负责百度理财和资管业务。而在较早时候，建设银行电子银行部总经理黄浩离职出任蚂蚁金服副总裁；工商银行电子银行部总经理侯本旗离职筹备民营银行中关村银行（后又转投别处）；正在筹备中的民营银行福建华通银行，则是聘请了兴业银行原副行长陈德康出任董事长，兴业银行同业部原总经理(后跳槽至微众银行任副行长)郑新林出任行长。此外，不完全统计，今年上半年，有9位银行高管加盟知名P2P。 　　而今年8月底，广发银行董事长董建岳，行长利明献提出辞职并获得董事会批准。而据可靠消息称，董建岳已经在某地产公司成立的金融科技公司任高管。 较早时候的交流记录 最新的交流记录 　　年薪300万起 目标锁定四大行和政策性银行 　　银行人士被强行挖角，原因来自多方面，而高薪待遇确实是一个十分诱人的因素。据电话里的猎头介绍说，招揽高级职位的这家公司是做地产的，成立的子公司在上海，资金实力雄厚。像四大行的电子银行部或网络金融部的带头人的年薪起步一般在300万左右，谈得顺利的，还会有股权期权等激励。猎头说，500以上的待遇的话，就需要细谈了。而行长副行长级别的，起薪一般就在500万。 　　在和这位猎头沟通的第二天，猎头表示，之前提到的那位大行电子银行部的前高管和雇主接触过，并未入职，继而向业内朋友索要某政策性银行的领导的联系方式。小编猛吸冷气，这家公司真是财大气粗，但一想这家公司的地产背景，倒也不觉得奇怪了。 　　人才流动有助于金融业整体“进步” 　　近年来，包括实体行业和互联网行业在内的诸多行业都在被唱衰，金融行业也是如此，每年都有媒体亮出数据说银行大裁员。在小编看来，人才合理地自由流动，对行业发展是有益的。 　　就拿互联网金融行业来说，随着互联网金融监管落地，监管空白被补齐，网贷行业的发展日益规范化，行业发展暂时会遇到一些瓶颈，人才招揽也会相应地出现一些问题。 　　曾有银行人士表示，P2P行业都开出很高的薪水待遇，但考虑到行业风险，暂时不会考虑。不过，有行业分析人士表示，传统金融领域的人才进入互联网金融企业，其实对行业发展有帮助，一则是银行人士可以把专业的金融业务能力融入到互联网金融领域，促进行业走向专业化，正规化。对于银行而言，这些跳入互联网金融公司的银行人士如果在合适的时机被返聘到银行的金融科技部门，却也十分有利于银行业的新金融科技人才的储备。 　　春秋战国时期，七雄并立，然则周室虽有天子，却是扶不起来的。自苏秦见周天子时，王室已是危国小邦，无法留住人才。所以天下士子谋出路，不见周天子，而独识七大国。 　　所以，银行需要在做好人才流动的同时，努力提升自己未来的发展空间。利率市场已经在影响银行的盈利能力了。金融科技这一步不能在走慢了。银行需要把金融科技的想象空间不断拓展和打开，不然，一些银行可能真的没有留住可靠人才的末路周室。 　　另外，这些金融科技公司对人才的考核要求比较高，一般情况下，一年时间干不出啥动静来，就得走人，因为这些公司赚快钱赚习惯了，在传统银行稳扎稳打的风格可能不大适应这些新成立的金融科技公司，所以行内人士跳槽还是得谨慎为之。 　　互联网金融是未来中大型企业标配之一，而“互联网金融”在欧美的对应词则是“FinTech”，即Financial Technology（“金融科技”）的缩写，在英国，也称之为替代性金融，即Alternative Finance。 网贷财经微信 扫码关注

如何把一家P2P公司变成银行？Zopa进行中

全球第一家P2P借贷公司Zopa不再甘心只做一家借贷公司，他们准备再加个身份：银行！ deBanked获悉消息称，英国P2P借贷公司Zopa近日表示，他们对英国的金融监管环境很有信心，正在跟英国监管部门申请银行牌照，这样就可以为客户提供更多产品，也能给银行业带来一点“小创新”。 该公司首席执行官Jaidev Janardhan在最新新闻发布会上称：“Zopa的历史一直都重视在零售金融服务及带动消费者选择和增加透明度方面不断创新。我们回应积极的监管环境并依靠我们自身的经验给市场带去更多的选择。” Zopa是全球第一家P2P借贷平台，该公司全称为Zone of Possible Agreement，于2005年3月在伦敦成立，Zopa的成立使得英国成为P2P借贷的发源地。 在P2P借贷方面，Zopa早期曾采用由投资者确定利率的贷款拍卖模式，后来舍弃这一模式，由平台统一定价。Zopa先对申请者给出预期利率，申请人接受并提交申请后才进一步确定其实际借款利率。 在风险管理方面，Zopa除了对接主流信用评分机构，设置借款人的准入门槛外，还会对资金使用提供建议，并且签署专门的法律合同，在还款逾期后交由专业公司进行追偿。Zopa非常强调分散化投资：在默认模式下，Zopa会自动将投资者的资金按照10英镑的单位分成若干组，按组进行投资，如果投资金额超过2000英镑，资金至少会借给200人。 Zopa还设置Safeguard安全基金，进一步保障投资者的本息安全。安全基金类似于风险准备金，负责在贷款违约时替借款人偿还未支付给投资者的本金和利息。 媒体称，一旦Zopa的银行牌照申请下来，新的“Zopa Bank”将会成为一家商业零售银行(retail bank)，在英国金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Scheme)的规范下，为消费者和小微企业提供存取款服务，并且，Zopa Bank也可以作为Zopa网贷平台的资金端之一。此外，还可以在Zopa Bank上申请信用卡进行消费和透支。 申请银行牌照的消息引发质疑 但是Zopa的最新举动也引发了一定的争议，外界对于这种替代性金融的发展存在质疑。 英国《金融时报》在本月17日的报道中指出，P2P借贷平台通过个人对个人的形式——不经过任何第三方机构，如银行——直接放款，借贷双方参考市场行情确定的利息也比较高，这种形式的优势在于提高了交易效率。 但是Zopa决定创立银行的“开山之举”有可能影响到其他P2P平台的稳定运营，如果Zopa可以这么做，那么他们是不是也会加入到主流当中，是个问题。 P2P金融协会主席Christine Farnish对此表示放心，她认为，Zopa的做法不意味着其他P2P平台也会转型做银行。 “他们仍会在服务水平、产品定价及政策响应上提供替代性作用，”她说道，“这将会给银行带来真正的竞争。” “随着行业的成长和进一步发展，可以看出这会给该行业创造更多的弹性，”她补充说。 Zopa首席执行官Jaidev Janardhan表示，小额存款是资金的“粘性”形式(retail deposits are a "stickier" form of funding)，长期看可以带来更多的稳定性。他强调称，此举并非是“受到资金缺乏的驱使”。在Zopa银行存进的钱款可以作为P2P平台上的放贷资金。 “我们已经放出了超过18亿英镑的贷款，也影响了全球市场1000亿英镑的放款数额，”他说，“我们想开一家新一代银行，为借款人、储户及投资者带去更多选择，不管是对我们的消费者还是经济来说都是好事。” Janardana称，Zopa会保证P2P借贷者与银行储户之间存在清晰的划分，这样客户就会知道他们的资金是否受到英国金融服务补偿计划(FSCS)保护。 如果Zopa能够成功申请到银行牌照的话，它将成为全球第一家P2P与银行混业经营公司，将同时受到英国金融行为市场监管局(FCA)及审慎监管局(PRA)监管。 网贷财经微信 扫码关注

新人必看：白话解释网贷日常专用术语

　　近期不少投友给我留言，说现在行业里边存在的大量网贷术语表示不太理解，其实大部分都是比较常规的词语，只是放到网贷相关的内容里面就被赋予了特殊的含义，今天就特地为大家整理和搜集了一些网贷相关术语，并根据我自己的理解给予了备注和分类。 　　---------------平台分析类 　　背景：目前主流平台的背景分类为国资系，上市系，风投系和民营系。国资系指的是拥有100%国企背景的平台；上市系指的是知名上市公司持股的平台；风投系指有第三方（非网贷平台方）职业投资机构大额注资；民营系指的是没什么太大背景，草根出身的平台。拥有国资系、上市系、风投系背景的平台一般会被投资人称为“高大上”（但也频繁出现假国资、假风投、假上市背景平台），对于民营系的平台，有时候老板资产，老板自有产业也会被算作背景。 　　资产端：也称为信贷端，简单点说就是平台资金的具体去向。 　　待收：指的是平台未来待还的金额，对于投资人来说是已投资的还未到期的本金和收益，对于平台来说是反应平台当前规模的一个数据。 　　业务：指的是P2P平台上发布借款标来源，平台的主要业务有抵押类和信用类，有些平台的业务是真实的，而有些不是真实的。 　　自融：无真实借贷业务，资金全挪用到了自己的项目上，属于自融行为，自融平台的收益较高，风险较大。 　　庞式：无具体的业务和融资项目，纯粹通过击鼓传花和接盘游戏来无限圈钱，一般会给出超高收益，庞式平台的结局不是倒闭就是跑路。 　　负面：一切对平台不利的信息都算负面，如老板有执行记录，平台发生逾期，平台信息造假等，负面一般都会比较突然的被曝光，并在第三方论坛发布，或直接在各个投资群内传播。 　　利好：指的是对于平台有利的信息，如实力股东加入，知名风投注资，平台施行符合政策方向的一系列措施(如上银行存管等)，有时候平台成功的把一些负面信息化解和澄清了也算作是利好，利好更多的是会增加投资人对于平台的信心，促进投资的热情，并让已投资的人更加放心。 　　风险：指的平台未来可能发生的但还没有发生的问题，如运营风险，老板道德风险和政策风险等，判定一个平台是否有风险，有时候会拿一些历史案例来作参考，有时候纯粹是通过预判和分析。 　　第三方支付托管：第三方支付平台，如汇付、新浪支付、联动、易宝等，需要注册单独的账户，现在大部分平台的充值和提现走的此类账户。新政要求网贷平台资金必须银行存管，第三方支付托管方式不合规，将被淘汰。 银行存管：国家政策要求，网贷平台资金和银行对接，由银行进行资金管理和监督。 　　--------------------投资类 　　收益：一般指的是标面利息(等额本息，每月还息和到期一次性还息)和活动奖励(红包，返利和实物等)，活动越多，投资周期越长，收益的算法就越复杂，算清收益才能提高投资的性价比，避免被坑。 　　羊毛：平台开展的新注册活动，一般要求新注册账号才能参与，而且是首次投资才有奖励。 　　返现：通过中间人或第三方或其他投资人的推荐链接注册投资后获得的奖励，返现比较多的会被称之为“高返”。 　　回款：在平台投资到期后的本金，可选择续投或提现。 　　抢标：某些平台投标人数过多，满标过快，需要抢先投标才能投上。 　　杠杆：借钱投资。 　　分仓：分散投资并提前计划好每个平台投入的具体比例。 　　重仓：单个平台仓位占比超过50%甚至更高。 　　-------------------负能量类 　　雷：指的是无法正常提现的平台，和雷有关的常用词汇很多，如自己投资的平台雷了称为踩雷，平台暂时提现困难但没有完全倒闭的称为活雷，平台跑路或是完全没有复盘希望的称为死雷，踩了同一个雷的投资人会被称为雷友，投资前分析平台排除有危险平台的行为称为排雷或避雷，已经无法正常提现但没有对外公布的称为暗雷，踩雷踩太多的投资人会被称为雷王。 　　老赖：到期不还钱的人,有的老赖是平台上发标的借款人,如拍拍贷;有的老赖就是平台本身,比如一些自融平台。 　　黑嘴：在平台没有发生问题时就到处散播平台负面信息并扬言平台会倒闭的人，同时正常分析平台问题并对外公布的人也会被对应平台的在投投资人视为黑嘴。 　　托：无脑鼓吹平台的人，有时候是平台官方人员伪装成的投资人，有时候是对于自己投资平台缺乏信心的真实投资人，有时候是一些和平台存在利益关联的人。 　　假标：借款资料造假，业务不真实，资金用途不明。 　　倒闭潮：短时间内大量平台连续倒闭的事件。 　　连锁：相关联的平台，其中一个出事之后，直接影响到其他平台。 　　--------------------调侃类　　　 　　接盘侠：同一个平台别人投资后顺利提现出来了，自己投资后平台却倒闭了无法正常提现。 　　羊毛党：只撸羊毛不参与正常投资的人。 　　反撸：撸羊毛的人投资问题平台后被套牢或者被平台拖欠和克扣奖励。 　　画饼：平台给出具体的承诺后却无法按时实施，一般是平台无法正常提现后用来稳住投资人的一个伎俩，以达到拖延时间的效果，为转移资产和销毁证据争取时间。 　　傀儡：身为平台CEO，事实上却并非平台的实际控制人。 　　野鸡平台：实力一般收益一般且不太受人关注的小平台。 　　伪高大上：纯粹靠包装来作为宣传点的平台，表面光鲜却没什么硬实力。 　　维稳：在明知道平台出现问题的情况下为平台开脱的行为。 　　总结： 　　对于刚入门的新人来说，快读掌握基本网贷术语，才能跟上老投资人的节奏，不再被人视作“小白”，从而更顺畅的参与到各种网贷交流之中，获取自己所需的信息。随着网贷行业的迅速发展，还会有更多新型术语诞生，这都是行业进步的体现，有时候一个简单的词汇，就能概括一个案例，一套策略和一种现象，让平日中的网贷交流更简洁更高效。 网贷财经微信 扫码关注

北京仍暂停注册金融类企业 重启无时间表

近日有消息称，北京市工商行政管理局通知辖区各分局，自2016年12月10日起至2017年4月30日，暂停对金融类公司公司名称和经营范围中包含“投资、投资管理、资产管理、基金管理、投资基金、融资、担保、股权、金融”等相关字样的机构，新设立和变更不予登记。 记者第一时间向北京市工商局求证，相关工作人员回复称，对此通知不知情，“从今年1月9日接到上级通知开始，金融类企业就不让登记注册了，现在还不知道要停到什么时候。” 这位工作人员还表示，今年1月9日前通过审核的企业名称中含有金融类字样的，继续完成工商登记手续不受影响，“关于变更的问题，如果是已通过的金融类企业想从名称中去掉相关字样，或者是经营范围中去掉金融类业务，这是允许的。” 今年1月12日报道，北京、深圳、安徽等地工商部门目前已暂停“投资”类企业的登记注册工作。记者获得的一份于今年1月9日下发的通知称，此举是为维护金融市场秩序，“进一步加强对投资类企业的登记管理工作，加强源头防范和风险控制”。 接近深圳市金融办的人士当时向记者确认，该办于2015年12月底发过一份函件，暂停全市新增互联网金融企业名称及经营范围的商事登记注册。按文件要求，名称行业用语为“互联网金融服务”的不再核准，经营范围表述为“依托互联网等技术手段，提供金融中介服务”的也不再核准；已在网上申请但2016年1月1日尚未核准的，不再办理登记。 网贷财经微信 扫码关注

委外资金汹涌 基金投资驶入“险途”？

　　临近年末，银行理财资金又一波招标高峰到来，不少公募基金团队将面对开拓市场和管控风险的矛盾。大批基金开始涉足所谓“收益增强组合”的管理。其实质就是在债券组合的基础上附加部分股票、转债等权益类投资。 　　当市场里的钱越来越多，而适合投资的资产越来越少时，基金经理的选择无非两个：一是关闭申购暂时离开市场；二是继续接受投资，并进入更高风险的投资领域。 　　后者正是过去一段时间，基金界发生的事情。 　　临近年末，银行理财资金又一波招标高峰到来，不少公募基金团队将面对开拓市场和管控风险的矛盾。大批基金开始涉足所谓“收益增强组合”的管理。其实质就是在债券组合的基础上附加部分股票、转债等权益类投资。 　　“纯债组合无法满足银行的收益需求，现在的做法就是增加权益类品种，希望通过权益品种的投资提升收益。”一家公募基金公司的投资总监说。 　　“现在是银行劝说机构增加股票投资规模，但这样的做法肯定增加了组合净值的亏损概率，这和银行理财要求的绝对收益的大方向不太一致。”另一家资管公司的市场总监如是说。 　　更多股票=更高收益？ 　　“还是必须投股票。”老李在反复的权衡比较之后，做出了选择。作为一家公募机构的固定收益总监，他近期一直在琢磨怎样能完成客户4%以上的年收益率需求。从债券到可转债、可交债，再到打新、参与定增，老李的组合品种不断增多。最终，风险波动率更大的股票还是在年末走进了老李接受的委外资金的总盘子里。 　　“投资权益类品种（股票），对债券基金经理来说难度不小。但是市场倒逼到这个水平，大家也只能往里跳了。”老李对记者说。 　　据了解，目前银行对委外资金的收益要求在4%上下，财务公司、保险等机构对明年的收益要求更高，通常在6%附近。机构人士直呼“压力山大”。在此背景下，基金寻找更高收益的投资品种进行多元化配置成为普遍选择。 　　由此，基金公司创设“固定收益+”产品在过去一段时间蔚为潮流。 　　所谓“固定收益+”，指的是传统的债券资产外，增加一定比例的其他资产。除了传统的A股，申购新股、量化投资、参与A股定增、商品期货投资、港股投资等都是基金正在往债券组合里加的“料”。 　　其中，A股的绝对收益策略是最容易被添加进债券基金的资产包里的。但它的操作难度委实不小。 　　“股票投资水很深，并没有太多真正的低风险投资方法，”一位投资总监说：“比如，买价值股票就低风险了么？分红高点的股票就低风险了？低估值就低风险了？善于做波段的投资经理能保证每年都挣钱么？”这些都是考验。 　　港股市场则是另一个风口。业内信息显示，在近期发行的多只沪港深基金中，都可以找到委外资金的身影。 　　“之前委外资金在我们这里投资的多是纯债基金，现在有些已经开始通过沪港深基金投资权益市场了。”深圳某基金公司相关负责人告诉记者。 　　深交所日前也正式下发文件，同意开通博时基金、创金合信、华宝兴业、景顺长城、南方基金、申万菱信、招商基金等7家基金公司港股通业务交易权限。一批具有针对性投资的基金产品次第亮相，瞄准的“风口”正是中小盘港股。 　　“我们即将发行的产品就是为委外资金量身打造的，机构比较看好港股市场的绝对收益机会。”上述深圳基金公司表示。不少机构，因为港股的估值较低而对进军港股市场格外有信心。 　　基础市场已在变化 　　这边厢银行理财资金的奔涌，让基金业沉浸在“对接委外”的亢奋情绪中。那边厢，主要的投资市场已经悄然出现了变化。 　　11月8日，央行发布的第三季度货币政策执行报告表示，正在不断完善宏观审慎评估工作，进一步加强与金融机构的沟通，引导其加强自律管理，保持审慎经营。其中就包括正在着手研究将表外理财纳入宏观审慎评估中的广义信贷指标范围，引导银行加强对表外业务的风险管理。 　　回过头看，过去两年债券牛市与委外资金大举入市紧密相关。银行从非标资产向标准化资产的投资迁移，再加上经济转型背景下的基本面配合，是债市过去两年走出史无前例的大牛市的重要原因。 　　然而，随着经济基本面的变化，银行表外理财纳入广义信贷预期，债市基本面也在发生微妙的变化。 　　记者了解到，不少从事债券投资的私募开始通过国债期货、CDS等工具对冲避险，这也为大部分资产投资于债券市场的委外资金的安全性提出了挑战。 　　“央行明确了要着手研究将理财资金纳入广义信贷，短期影响不好评估，但是对市场预期已经有了影响。”某券商委外负责人告诉记者，由于预期委外资金流入减少，债市近期已经出现了较大调整。 　　事实上，随着经济数据好转，经济基本面也在发生微妙的变化。国金证券(600109,股吧)通过研究三季度数据发现，企业盈利连续回升，这是从2008 年出现快速下滑以来，连续第3个季度回暖。 　　“企业盈利改善一方面得益于供给侧改革带来的价格回暖，另一方面说明需求侧有一定好转。我们认为，ROE的回暖至少将维持到明年上半年。企业利润回暖一方面封杀制造业投资进一步大幅下行，制约利率下行空间；另一方面，对于股市基本面有一定支撑，提高风险资产吸引力。”国金证券称。 　　市场人士进一步表示，近期出炉的PMI、CPI数据都可以证明经济正在回暖，这都对债市是利空。此外，理财资金纳入广义信贷的预期以及年底美元加息，都将带来流动性边际收紧，或许进一步提升了债市调整的概率。 　　“冒险之旅”能行多久？ 　　由于充足的流动性推动，整个资产管理行业在近年出现风险偏好上升的趋势。而这个趋势，短期内没有任何结束的迹象。 　　来自业内的信息显示，作为资金输出方，银行的投资管理部门，近期不仅没有放慢委外的步伐，相反还在进一步拓展委外资金通向权益类资产的渠道。 　　部分大型银行正在通过两个渠道拓展，一方面，对于前期已达成合作的投资机构，增加规模，提升风险资产的配置比例的工作一直在加快实施。 　　另一方面，围绕着近期兴起的“权益投资”需求，不少银行正在推动其机构“投资白名单”的扩增，也就是说，部分商业银行还在增加它的投资受托机构的范围。 　　于是，依然有不少基金公司放言“明年将是委外大年”。 　　不同的声音也有。有业内人士表示，从规模角度看，一旦央行将表外理财纳入广义信贷宏观审慎评估中的广义信贷指标范围，表外理财规模大概率将放缓，委外投资的增速也将受到较大影响，这个状况或许在明年就能看到。 　　该人士预计，由于表外理财受到的监管少、可加的杠杆高，因此收益率通常要高于表内理财。近年来表外理财的规模远高于表内理财，约占整体银行理财规模的70%。表外理财的监管新政一旦实施，对这个格局将有重大影响。 　　海富通债券基金部总监陈轶平认为，新政可能会刺激基金公司降低对委外资金的依赖度。“从目前来看，银行资产的配置需求与当今经济发展状态是匹配的，单纯地将表外理财纳入MPA并不会给整个态势带来大的扭转。但是，如果委外规模增速明显下降，公募基金行业可能会减少目前对委外资金的强烈依赖，寻找下一个新的产品模式。” 　　兴业证券(601377,股吧)认为，理财资金扩张是今年“债牛”最重要的逻辑。对理财资金的监管趋严之后，流动性的风险由利率债市场传导至信用债市场，进而导致信用债被抛售。而由于所有资金的源头——居民的资金已更偏向追求稳定的收益，这些被抛售的信用债(或者说风险)可能没有资金愿意承接，这是信用债所面临的更大的风险。 　　济安金信基金研究中心主任王群航(博客,微博)认为，政策突变、经济好转和权益市场转牛，都有可能造成委外资金增长势头告终。 　　“上百家银行可以看作一致行动人，一旦有政策出来压缩委外规模，不排除出现大额赎回的可能。”王群航表示：“另外，一旦经济好转，实体经济的资金不再流向理财资金，也会导致委外规模缩小。” 　　除去资金面的延续程度成疑，个别受托机构的管理风险，也在资产的高速增长中有所暴露。 　　据悉，由于涉及多类别资产的管理，目前不少委外定制基金开始增聘基金经理，由两个或三个基金经理共同管理一只基金，分别担纲不同方向的投资。 　　这样安排的好处是，基金能够得到更专业化的管理，弊端也很明显，一个基金的组合被分割成了几块管理，谁也不会对基金的整体表现负责。 　　另一个做法是，安排一个基金经理（通常是债券基金经理），统一负责基金的投资，由权益投资部安排基金助理或研究员，承担该基金的权益类投资。 　　但后一种做法的后遗症是，由于不挂名，权益投资团队不太可能配置最好的人才来承担助理岗位，这种做法的业绩波动性堪忧。 　　总体上看，基金委外投资的风险偏好上升之路能走多远，更大程度上取决于内外环境的变化。如果解决不了基金公司管理能力的适应问题，无止境的高速扩张带给行业的未必只是喜悦和福音。 网贷财经微信 扫码关注

下月个人在同银行只能开一个Ⅰ类账户

依照中国人民银行发布的关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知，自12月1日起,个人在同一家银行只能开立一个Ⅰ类户，已开立Ⅰ类户、再新开户的，应当开立Ⅱ类户或Ⅲ类户。 个人于2016年11月30日前在同一家银行开立多个Ⅰ类户的，银行应当对同一存款人开户数量较多的情况进行摸排清理，要求存款人作出说明，核实其开户的合理性。对于无法核实开户合理性的，银行应当引导存款人撤销或归并账户，或者采取降低账户类别等措施，使存款人运用账户分类机制，合理存放资金，保护资金安全。 资料显示，Ⅰ类账户是全功能账户，可以办理存款、转账、消费缴款、购买理财产品等，使用范围和金额不受限制。个人的工资收入、大额转账、银证转账，以及缴纳和支付医疗保险、社会保险、养老金、公积金等业务，应通过Ⅰ类账户办理。Ⅱ、Ⅲ类账户则功能有限，需要与Ⅰ类账户绑定使用。 南京一家股份制银行网点负责人告诉记者：“简单来说就是，如果你在我们行以前有几张借记卡，12月来办新的借记卡，那我们柜台人员就会告诉你，可以撤销或者归并账户，保留一个Ⅰ类户就可以了。其他户可降至Ⅱ类户或Ⅲ类户。” 不过，这位负责人指出，由于这个政策是针对有结算功能的借记卡，如果是存折影响并不大。另外，个人在此前已开立的Ⅰ类户仍可正常使用，如果不需要开新卡的市民，可以不对老卡进行合并。 支付宝微信转账受限 “其实，这些政策主要是防止资金风险。”南京一家国有银行理财师告诉记者：“比如之前不少人用的是工资卡绑定了微信、支付宝，进行转账、支付，通过手机可以轻易地把工资卡的钱转移，万一手机丢了，账户就不安全了。” 现在，个人可以将微信、支付宝账户绑定Ⅱ类或者Ⅲ类账户。“不过，Ⅱ类户、Ⅲ类户都有支付限额。”上述理财师告诉记者，“Ⅱ类户设置了单日支付限额1万元，Ⅲ类账户是1000元的资金限额。” 多项银行新规利好 同时，央行还规定，同一银行异地转账将不收手续费，这意味着又一笔手续费要省了。 规定指出，鉴于个人在一家银行只能开立一个Ⅰ类户，为方便个人异地生产生活需要，银行对本银行行内异地存取现、转账等业务，收取异地手续费的，应当自本通知发布之日起3个月内实现免费。随着同一银行异地存取现、转账等业务手续费的取消，老百姓的支付成本会得以降低。 此外，央行还要求，自2016年12月1日起，除向本人同行账户转账外，个人通过自助柜员机（含其他具有存取款功能的自助设备）转账的，发卡行在受理24小时后办理资金转账。在发卡行受理后24小时内，个人可以向发卡行申请撤销转账。受理行应当在受理结果界面对转账业务办理时间和可撤销规定作出明确提示。 网贷财经微信 扫码关注

无论您是谁，您都要知道钱流的方向！

核心预警： 1、（对老板来说）什么赚钱就做什么，（对职场人来说）哪的工资高就去哪里。 2、要专注某一领域，成为专家或匠人，尽心尽力尽责的去探析深究，不为外界环境影响所干扰，寻找并发现价值所在；二是跟随钱的流动方向，与趋势为伍，顺势而为，寻找大概率的收益。 3、不管是通过劳动获取工资性收入，还是通过投资获取财产性收益，都要顺应趋势，绝不能逆钱流而动。 对于大多数人来说，其启动资本或者第一桶金大多来自劳动的工资性收入—— 一笔意外的分红/提成，或长期的点滴积累。怎样通过自己的劳动尽快、尽早、尽可能多的赚取一笔财富，是无数渴望财富逆袭或资产膨胀群体的朝思暮想梦！ 希望这篇小文能进一步开拓你的财富思维，并提供一些行动上的理论指导，从而获得点滴启发，在财富增长的道路上稳步前行。 1、选对方向，钱流/人流/财富流 我国实行的是社会主义市场经济，市场经济的实质是让市场在资源配置中起基础性作用。书面语就是这样，虽然严谨但不像人话，普通人难以理解。资源主要包括资金、劳动力和各类物资，市场的基础作用体现在价格高低的调节上，所以哪里有市场需求哪里必需吸收资金和劳动力，因社会资源的稀缺性，要争夺资源必须要给出高的价格——资金的高回报及劳动者的高工资。 因此，这句佶屈聱牙的解释翻译成通俗易懂的话就是：（对老板来说）什么赚钱就做什么，（对职场人来说）哪的工资高就去哪里。 这句话并不完全正确，但至少对了80%，其余的20%是执着的坚持，企业坚持一个领域就成了百年企业，职场人坚持一个岗位就成了专家或匠人，可百年企业和匠人毕竟是少数（如果我举例说类似中彩票的小概率不可能事件，不知是否合适），绝大多数都是庸碌的普罗大众，所以我们要讲大概率。 所以在短期内，当面对高工资和经验/技术积累的抉择时，我更倾向选择高工资——钱是通用的，而经验和技术却可能会过时，中国经济发展太快了，科技更新换代太快了，产业淘汰升级太快了…… 投资获取高收益，工作获取高工资，无非是多赚钱，而要多赚钱必须有更多接触到钱的机会，所以赚钱必须去钱流入的区域和扎堆的领域，钱流带来人流，人流的聚集会创造大量新增财富也就带来了财富流，财富的剧增又会吸引更多的人进来，更多的人进来就创造更多的财富，如此循环，正反馈不止。所以，东北人口净流出是果而不是因——是因为东北经济不行了，缺乏钱流，所以吸引不来人流，反而人在逃离，而非人的净流出造成了经济下行。 21世纪以来的这十余年、尤其是最近的十年，我国的钱流、人流、财富流是一种什么趋势呢？宏观上看，是由中西部/东北区域向东、向南、向沿海地区汇聚；微观上看，是由三四五线城市向省会城市、向计划单列市、向区域强经济城市汇聚。在过去的十余年，凡是跟对这个趋势的个体大多都获得了不错的劳动收入。 所以，要想通过劳动获取财富的第一笔积累，必须看清钱流、人流和财富流的方向，并义无反顾的扎进去，同样的劳动在这些地方才能给出更高的工资，也只要这些地方才有更多高工资的岗位，上文我说了，我们寻找的是大概率事件。 2 、这么多年，经历的风口和机会 我们经常感叹资本的高收益和劳动的低工资，其实资产价格泡沫也就是近十年的事，尤其是2008年四万亿经济刺激后，过量的货币造成资产自动吸附、分配社会财富的副作用，而越往前靠劳动获得财富的比例就越大（那时社会财富本来就少），大致在2000年前后至2011年前后产生了超级繁荣的十年——各行各业一片繁荣，社会新增巨量财富，许许多多的人靠辛勤劳动积累了第一桶金。 近三十余年来我国国民人均收入图↓ 如果从2000年算起，我们可以简要回顾一下这十余年的风口和机会，看看哪些行业和领域成了钱流、人流和财富流的汇聚地。 1999年我国加入了WTO（世界贸易组织），由此带来了近十年的外贸黄金期直至2008年结束，并成就了东莞这样的世界工厂城市，不管是东南沿海的出口加工型企业还是三俩人组合的外贸皮包公司，都赚的盆满钵满，工厂的打工仔/打工妹、贸易公司的报关员等都能挣得一份不错的工资。 2003年SARS前后起始的房地产行业同样如此，这是普通百姓最容易获得的造富机会，其威力延续至今——2012年全国房市分化后，一二线城市仍在上涨，并诞生了一个以炒房为职业的群体，胡润富豪榜中，高净值人群的15%竟为炒房客！ 煤炭、矿产等资源价格的上涨，更是产生了一批以山西、内蒙、陕北为代表的煤老板，其一掷千金的土豪架势更是令人发指，在北京买整层楼、甚至整栋楼的新闻屡见不鲜。 当今占据互联网寡头地位的BAT同样成立于2000年前后，在美国以互联网企业为代表的纳斯达克指数更是刺激了国内的互联网产业，各类资本蜂拥而入，也因此给进入这个行业的人员提供了大量的高薪岗位。 除了以上这些跨越时间长，造富机会多，进入门槛还不太高的行业外，其他诸如平面纸媒、户外广告、民间借贷（后来演变成旁氏骗局）、团购网站等行业都阶段性的提供了大量高薪岗位，一定数量的人群借此进入中产行列。 过去的十余年，如果你有幸进入这些行业——钱流、人流、财富流汇聚的领域，你都有极大的概率通过劳动收入累积初始的财富，并不是你比别人能力高多少或辛苦多少，只是跟对了趋势、站对了队伍，也就顺势享受了趋势的红利。 3 、看准趋势，职业与投资的思考 通过以上的理论分析和过往十余年的财富机会概述，目的是为今后的职业选择和投资机会把握提供一些思考。 从城市化趋势看，大城市化、都市圈化是不可逆的方向，因为人、财、物的聚集能产生规模协同效应，所以职业区域的选择应是这些地方； 从产业的更替和升级来看，有进入门槛、不可复制、无法直接比较/衡量价格的轻资产服务业/第三产业是好的行业选择，制造业需要的人会越来越少，并逐渐的被机器人取代； 从资金的流向看，那些被风投资本看中的行业及企业是较好的选择，它们更能代表趋势，有更多资金的流入，自然会有较高的薪水和较多的上升机会…… 当然，更推荐你成为某个行业/领域的专家或匠人，获取一辈子持续稳定的劳动收入，关键是要选对行业并有耐力和决心去长久执着的坚持。 对投资来说，它的赚钱逻辑要么是被投项目的未来增值/分红收益，要么就是资产泡沫后续接盘侠的财富转移，前者一般叫投资，后者一般叫投机，如果没有那种眼界/技术/渠道去投资，投机也是一种选择，因投机是资金的堆砌，要想转移别人的财富，就更要看准资金的流动方向，楼市、股市、期货、大宗商品、实体项目及股权投资莫不如此（实体项目好找到下一家接盘，股权投资更容易进行C轮/D轮/E轮融资）…… 对职场来说选择大于努力，跟对趋势和行业，获取高收入的概率就会增加，选择对了也就成功了一半；对投资来说重在摸清资金的流动，资金流入起始阶段进入，资金流入增幅放缓或出现流出迹象时退出。 当然，这些说起来容易做起来却很难，否则人人都成了人生赢家，所以有独立的思考能力、独特的观察视角就显得尤为重要，此外再加上一些运气，努力做到“尽人事”，然后只能“听天命”，尽量坦然淡定的面对或好或坏的结果。 所以有两种选择：一是专注某一领域，成为专家或匠人，尽心尽力尽责的去探析深究，不为外界环境影响所干扰，寻找并发现价值所在；二是跟随钱的流动方向，与趋势为伍，顺势而为，寻找大概率的收益。 “ 后记： 不管是通过劳动获取工资性收入，还是通过投资获取财产性收益，都要顺应趋势，绝不能逆钱流而动，发现并紧随钱流的方向和扎堆的领域，就能让你取得事半功倍的成效，坚决摒弃并逃离资金流出和人口流出的地方！ 赚取财富并增值财富，归根到底一句话：知道钱从哪里来，到哪里去。只要抓住这个主线，你就能看懂经济，读懂人心，进而能大概率的找到赢取财富的方法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

刷客:手握千万手机号,分秒薅干一家平台

互联网时代，创投圈火热，补贴、红包、抽奖，花式获客拉新，催生一条特殊产业链。 黑客、卡商、刷客，捆绑成一个利益共同体，形成一支人数至少百万的黑产军团。 他们手头有2千多万个手机号码，流窜在各大互联网平台，专营漏洞，一单生意，少则十万，多则上千万，分秒间薅干一家平台。 他们是互联网时代的畸形产物，但他们的存在，又有着某种必然。 各大平台开始注意到他们的存在，和安全公司联合绞杀，而刷客军团迭代技术，利用人机配合，开始属于他们的“技术革命”。 真正的攻防恶战，才刚刚开始… 1、刷客销赃 10月底，电信旗下的翼支付，在部分省份开展“新注册用户送10到15元的抵用券”的活动。 职业刷客申宏远，早早就盯上了。 “翼支付促销活动很多，各个省份的活动又不同，要盯得比较紧”，申宏远不过20出头，却是刷客榜上有名号的人物。 他打通了这条产业链上的所有关系，都曾参与其中。 “刷客只需要泡在赚客吧、羊毛党等论坛，找到一些有漏洞的活动”，而这次，翼支付再次成为目标。 他先找到专门提供手机卡的卡商，弄到上万张手机号码。 再找到作为黑客集散中心的软件平台，利用这些手机号批量操作，成功注册上万个翼支付新用户。 整个流程他轻车熟路，只花了半天时间。 注册成本是2000元，而申宏远的盈利是多少？ ▲ 翼支付批量注册截图 每个新账户都收到了一条短信，账户返利一张面值10元的代金券，可进行话费充值。 也就是说，这单生意挣了近十万。 但代金券也有使用规则，需一次充值30元话费，才可抵10元。 这样的规则之下，如何将这些券变现？ 申宏远依然有他的渠道，他找到一家淘宝店家，专门提供话费充值服务，转手将代金券8折卖出。 而淘宝店再以9.5折卖给买家，进行手机充值。 这条产业链环环相扣，所有的人，将翼支付的10万元利益，瓜分殆尽。 不难发现，在这条产业链之中，申宏远盈利最为可观，近8万。 申宏远每月的收益都不同，遇上双十一、春节、中秋等重大促销季节，“一天能挣几十万”，在一些淡季，每月收益十万左右。 实际上，像申宏远这样的职业刷客，全国有十几万人，他们专营各大平台的优惠活动和漏洞，也是最终赃物的处理商，每年收入轻松过百万。 而淘宝网，也是最常见的赃物消化渠道。 2、卡商养卡 刷客的背后，还有幕后推力——和运营商勾结的卡商，专注各种漏洞的黑客，都是不可缺少的参与者。 卡商程金平，养了2万张卡。 手机卡大多都来自他打通的，各大运营商的代理商。 “代理商每个月有开卡任务要求，我帮他达成任务量”，至于实名制，程金平并不当回事，“现在每张身份证名下，能开5张卡，我只需要给代理商提供身份证，他们就能把卡办下来”。 对代理商和卡商之间的这种默契合作，他们称为“双赢”。 程金平从代理商手里拿卡的成本一张15元，月租1元。 除了买卡，还有一项成本，来自“养卡”。 养卡需要专业设备，行话称为“猫池”和“卡池”，猫池需要放在卡池中，联动操作。 一套可养500张卡的成套设备，市场价格大概在一万左右。一般卡商手里都会有十几套卡池。 程金平租了一个小平房，将卡池装上后，连接电脑，装上相应的软件，就可以利用手机卡批量注册。 ▲ 程金平的工作室已初具规模 程金平的2万张卡，一天换一次，一个月内所有的卡都跑一圈。 在这个20多平米的隐秘小房间中，卡池轰轰运转。每天晚上他将卡一张张取下来，更换新卡——这就是他的日常，小心翼翼养卡，就像浇灌自己的摇钱树，毫不马虎。 2万张卡，前期投入总金额，大概为40多万。 而这些卡，每个月都能为他滚动近30万的收入，遇到旺季，每个月能收入近百万。 除了冒一定的风险，这简直就是一个一本万利、坐地收钱的生意。 像程金平这样的卡商，在业内只能算小规模，还有一些大卡商，手里养着几十万张卡，“每日滚金几十万”。 3、黑客集散地 在这条枝蔓盘结的产业链中，卡商只是一个体力活，在其中，还需要人来提供技术活。 有大量的黑客，在幕后鼎力相助。 黑客小C会利用平时闲暇的时间，浏览各个平台的优惠活动，专营活动的漏洞。 去年春节期间，钱宝网推出“新注册用户签到”活动，签到者会赠送抽奖机会，活动中奖几率极高。 小C用自己的手机实际操作了一遍后，发现操作步骤并不复杂，他就开发了一个小软件。 ▲ 小C提供的钱宝软件 除了批量注册，签到和抽奖这些简单步骤，都可通过软件操作。 黑客们开发的软件，会汇聚到一些大的软件平台——这里是黑客、卡商和刷客的集散中心，分配着各个环节的利益，使产业链有条不紊地运转。 小C将软件挂在平台上，刷客和卡商就会嗅利而来。 一位刷客利用钱宝网的软件，注册数百个账号，每日抽奖，还在朋友圈晒出自己的战果。 这些堆积如山的货物，大部分会以打折的价格再往外销售。 小C透露，现在比较知名的软件平台有：Thewolf、金江和星辰。 以Thewolf为例，一般卡商入驻，都需购买他们专业的卡池和猫池。 卡越多，购买设备的价格越低，相应分成比例越高。 软件平台的后台上，可看到各个项目的收费标准，注册一个新的微信号，只需要2.2元。 而一些著名的理财平台，也出现在项目列表中。 目前，较大的平台上，日均有上万个项目在运行，对接数百个卡商，可操纵上百万张卡。 在Thewolf平台上，也公开招收“开发者”。 所谓的“开发者”，大部分都是黑客，他们给平台提供软件，并从其中提成，最高可达25%——这个方式是黑客小C喜欢的，他不需要公开揽客，深藏幕后。 “通常开发一款软件的分成，也有几万元”，小C称，他一个月收入，轻松能达到十几万。 “这些平台，年收入都是千万级别”，小C称，现在市面上，类似的平台大概有几百个，已挣得盆满钵满。 4、攻防大战 这条产业链，就此形成完整闭环。 前端，刷客们去搜集信息，寻找平台漏洞，并消化赃物。 中端，卡商提供手机号，并滋养卡。 后端，黑客编写软件，通过平台公开招商。 每个人，各司其职，默契配合，提供自己的最大价值。 锦佰安曾和刷客多次正面交锋，负责人风宁统计，这条产业链上，至少有百万人参与其中，每年产生百亿级别利润。 他们瓜分这块百亿蛋糕，组成了互联网时代最大刷客军团，他们是羊毛党的帮凶，是欺诈大军的先头部队。 黑产军团是互联网时代的产物，并在两个高潮中迅速崛起。 第一个高潮，就是电商时代。 注册就送优惠券、代金券、打折卡，刷客通过软件批量注册后，获得奖品，再以打折的价格往外售卖，从中赚取差价。 一年前，聚美优品曾推出一次“零元购”活动。活动开始后，正常的用户几乎都无法挤进活动页面，礼品不到一个小时便被抢空。 聚美优品CEO陈欧发布微博，痛斥遭遇黑客攻击，“有黑客批量注册小号刷礼品，一个地址一千单”。 这不过是电商平台遭遇的，再普通不过的一次攻击。 第二次高潮，就是互联网金融的兴起。 业内都将2013年称为P2P元年，最疯狂的时候，几乎每天都有几家平台成立。截止今年5月，P2P网贷行业累计平台数量达到4080家（含停业及问题平台）。 最早期，P2P为了获客，动辄几十上百的红包和代金券赠送。 简直成了黑产的饕餮之宴。 “最开始只需要绑定银行卡就可以将钱取出来”，小C从网络上大量购买银行卡，软件也可以完成绑卡操作，“就像复读机一样，将一段操作流程录下来，不断复制”。 就在去年，一百多家P2P公司遭到黑客攻击，损失惨重，光是深圳、浙江两地就有20多家跑路。 刷客大军就如蝗虫过境，一些平台分秒间被薅干。 此后，互联网平台开始注意到黑产大军的存在，不断加固堤坝，重新设定规则来阻杀——比如，身份证与银行卡的姓名必须相同、同卡同出、投资金额后才可使用代金券等。 规则越多，机器批量操作的可能性越小。于是机器刷客渐渐被人工羊毛所取代。 第二客栈的创始人，网名叫“包子”，曾是羊头级别的人物。 他组建了几大QQ羊毛群，一旦哪个平台有活动，一呼百应，羊毛大军集体出动。 “2014年是羊毛党的巅峰之年，可以闭着眼睛去投，稳赚不赔”，包子说，然而，黄金时代转瞬即逝，很快进入低迷时代。 网贷圈名人“网贷曾经”见证了这段历史，2015年开始，平台开始规模性抵御羊毛党和刷客。 比如，一些平台做活动，投资100元，可返10元的代金券。 投资时并没有设任何门槛，可到了提现的时候，就需要“刷脸识别”，和身份证匹配者，才可将钱提出。 “一个羊毛党手中，一般都有5张左右的卡，有亲戚朋友的，也有从网上买的虚假资料和银行卡”，羊毛党频频遭遇“反被薅”。 此时，专门抵制刷客和羊毛党的安全公司开始出现，联合平台进行绞杀。 风宁想到了一个有意思的方式，来狙击刷客。 既然软件平台是号码的集散地，可以使用“爬虫”技术，将号码从软件平台爬出来，加入黑名单中。 如果遇到这些号码，自动拦截，就能形成防御壁垒。 锦佰安通过这种方式，监控所有软件平台，爬到了2千多万个手机号码。 实际上，黑市上流动的卡，要比2千多万更多，“因为还有很多小作坊，卡和软件不在平台上流通”。 风宁对某个平台爬到的号码，进行深入分析，发现这其中，联通号码最多。 即便有这份黑名单，也无法一劳永逸。这个黑产大池中，不断有号码被淘汰，新的号码流入。 “因此要对这些软件平台实时监控，随时更新黑名单，”风宁称。 “实际上，制定一些规则，可以杜绝大部分低等刷客，”风宁从“入侵者的角度”，制定了十几条规则，拦截刷客。 比如，批量注册的号码，大多是连号，如果同一个IP、同一个时间段，出现大批量连号，可能就是“高危区”，可进行拦截。 但攻防酣战之间，双方实力都在增长。 黑产在联合绞杀中，开始不断迭代软件和设备。 据小C透露，目前，软件和人工开始相互配合，可以批量操作的环节用机器，个性化操作的环节，人工填补。 这是刷客军团史上，最可怕的一次技术革命，“完全可以做到以假乱真”。 “这对风控，带来极大挑战，此时战况已升级，不在是人机对抗，而是人与人之间的战争，”风宁认为，这个阶段，防御者唯一的胜算，就是需要手上掌握足够多的黑数据，进行威胁预警。 这场大战，似乎刚进入高潮阶段。 5、相互供养 攻防大战，只是技术上的博弈，但两者间微妙的共生关系，才是这个黑产链条生生不息的根源。 存在即是合理，他们诞生在这个激荡的时代，也寄生在这个时代，相互供养。 “实际上，很多平台希望我们去薅羊毛”，申宏远在行业侵染多年，与平台间那种微妙的默契，他一直拿捏有度，“平台故意留下漏洞，就是为了增加注册量和业务量”。 平台和刷客们，隔着那层窗户纸——谁都不捅破，各取所需。 每个平台之间，都有两股势力的博弈：有时候是运营部门和高层，他们需要给领导上交一份“完美的数据”；有时候是高层和VC投资人，他们需要向VC证明业务繁荣，以拉升估值。 为了圆这个谎，刷客是不二之选——况且他们不吝迭代，技术日渐精进。 曾经有平台主动找到申宏远，让他帮忙完成“十万”的注册量。 一些羊毛党，也和多个平台结为“盟友”，对方发布促销活动，都会知会一声，“欢迎来薅”。 申宏远认为，这个行业不仅不会衰败，反而会随着互联网的发展，更加兴盛。 “表面对我们恨之入骨，不惜重金绞杀，暗地里又故意给我们留下后门”，这个90后的小伙，看起来极为老成，在见不得光的地下黑产中，他悟出了自己的人生哲学。 他说：“人性终有见不得光的阴暗，我们就是他们黑暗中的欲望。” 网贷财经微信 扫码关注

被资本烘托得高大上的项目死亡名单！他们是怎样倒下的？

核心预警： 1.医疗类项目死亡名单及分析。 2.金融类项目死亡名单及分析。 3.房产类项目死亡名单及分析。 …等16个行业项目死亡名单及分析 过去两年时间里，每天都有创业公司获得融资，也有创业项目终止、倒闭，2015年拿到A轮投资的企业高达846家。创投泡沫的繁荣下，投资与创业成了时髦的运动。然而，一时被资本烘托得高大上的项目，大多数经不起现实与时间的考验，很快就陷入了困境。过去两年时间里，每天都有互联网创业公司获得融资，也有O2O创业项目中止、倒闭。 典型尸体解剖： 大师之味 关注度：★★★★★ 关键词：餐饮O2O “死亡”时间：2016年4月29日，大师之味的微信公众号发布告别信，宣布倒闭。 模式：2015年5月正式上线，是一家面向高端用户的餐饮外卖平台，截至停业，大师之味已在北京建立了24个众包配送站并曾拥有800平方米的中央厨房。 融资记录：2015年8月获得数百万元天使轮融资。 反思：现在的O2O似乎已经不是轻型创业，而是越来越重，创业成功难度也在增加。创始人兼CEO范新红在告别信中说，由于中央厨房房租到期、寻求新一轮融资失败、业务上寻找新的加工方不利等原因，大师之味最终资金枯竭，无以为继，终究难逃倒闭的厄运。 神奇百货 关注度：★★★★★★ 关键词：90后创业、二次元 “死亡”时间：2016年7月22日，停止售货。 模式：定位于国内首家专注于95后的青少年个性化电商平台，根据兴趣标签和推荐算法为年轻用户提供高品质高逼格商品。选品主打95后喜欢的零食、饰品、书包文具、二次元周边等商品。 反思：神奇百货CEO王凯歆在《神奇百货成立的一年里，我几乎经历了创业所有该遇到的坑》一文中，对自己的经历进行了反思：A轮融资后开始盲目扩张，大幅增员，大量使用猎头招聘所谓的行业“大牛”、顶尖技术人才，盲目相信某某大公司背景、相信所谓专业性人才和经验，盲目制定战略，在毫无供应链经验的时候，涉足供应链，大量引进供应商。 融资记录：2015年获得深圳创新谷投资人朱波230万元天使投资，2016年1月26日，“神奇百货”宣布获得2000万元人民币A轮融资，本轮由经纬中国领投，真格基金、创新谷跟投。 倒在泡沫中的项目们 赶热潮似的创业中，有太多还未抵达资本现场(未获融资)就默默消失的项目。大批O2O创业公司和互联网创业者进入，市场已进入泡沫期。旧的企业不断倒下。 可谓“前事不忘后事之师”，究其原因，我们好好反思吧!现在盘点热门行业项目死亡名单，吸取教寻! 医疗类死亡名单 医疗02O是近几年，随着互联网的发展新兴起的行业，政府促进医疗改革的利好信号更是促进医疗O2O发展的催化剂，是互联网改造传统企业的一个典型。据调查，2014年中国移动医疗市场规模为28.4亿元，预计2015年从事医疗O2O领域的企业将达到42.3亿元，其中，移动医疗和理疗保健呈集中爆发式发展。不过，在整个行业在呈现井喷式发展的同时，也有大批医疗O2O企业默默退出市场。 死亡原因： 1.移动医疗、智能硬件以及上门服务的兴起，抢占了很大一部分市场份额，传统在线医疗的企业造成冲击，导致一批企业死亡。 2. 通过列表可以看出，死亡企业多以健康管理为主，从事该领域的企业较多，不利于形成竞争优势，一旦没有巨头注资，很容易被行业淘汰。 美业类死亡名单 目前中国整个美业市场有上千亿规模，美容(包含整形)的市场规模最大，剩下的就是美发业和美甲业，整个市场非常巨大。美业线下专业店有两三百万家，整个线下高度分散，未来随着美业O2O刚刚发展，其带给投资者的机会越来越大。有人欢喜有人忧，美业O2O刚刚起步，没有能力融资持续培养用户的企业则困难重重，甚至倒闭。 本次盘点的美业O2O死亡企业有7家，其中有5家是关于美发的APP平台，所在城市以北京和上海为主。 死亡原因： 1、 低频次、非刚需，美发O2O普遍不被看好。从美业融资情况看，美发基本没有融资，可见投资人对美发业O2O并不看好。其原因是，美发业线下门店较为发达，线下店无数，线上很难竞争;上门等家庭场景不能与美发服务相融合;顾客消费习惯难以改变，消费者习惯于选择熟知的发行店或者就近选择美发门店，美发咨询等服务需求较少。所有服务类的关键就在于流量。因此切入细分领域，迅速做起流量来，是创业者最需要打磨的功夫。美发行业虽然有很高频次和需求，但是上门美发这一O2O项目，是否真的是刚性需求，恐怕还需要创业者三思吧。且不说剪完头发留在家里地板上的一地狼藉，就说你能否请来理发店里真正的“大牌”上门都是难题。 2、无法标准化。过去的团购网站也提供了美业服务，但是团购为什么对美业的推动力为何不强?最重要的原因就是——美业属于非标类服务。非标类服务，极可能面临“两头难伺候”，创业者要学会当好两头受气的“小媳妇”。因此，美业O2O其实是个“看起来很美，实际上苦逼”的行业。 婚嫁类死亡名单 2014年全国婚庆行业服务营业额达到7000亿左右规模，婚庆行业整体利润率水平趋于走低并将持续，所谓婚庆暴利已是“昨日黄花”。这其中很大原因来自于互联网对其的冲击。 死亡原因： 低频消费，缺乏资源。婚嫁行业的互联网化进程较短。在本次盘点中盘点出的已经停止运营的大部分企业成立时间稍早。由于婚嫁行业是低频需求的行业，如何提高用户粘性，不断的拓展产业链(横向或纵向)就成了每个企业亟待思考的问题。 最近，记者采访了刚刚获得融资的寻拍。据其CEO孙鹏介绍，他们曾拿出了两个月的试错时间。现在他们已经开始调整步伐，从婚嫁摄影领域作为切入口而展开业务 . 大部分的婚嫁平台都是基于线下资源而建立的，没有线下资源无异于无源之水。从本次的盘点中，也可以管窥到，很多基于平台的网站，无法立足于市场之中。据业内人士透露，现在很多摄影O2O平台就在苟延残喘中。 房产类死亡名单 房产O2O预计市场规模万亿。玩房产需要相当的实力。公寓租房和租售平台动辄融资过亿，如2015年6月青客公寓获1.8亿人民币B轮融资，2015年5月魔方公寓获2亿美元B轮融资、吉屋网获1亿人民币A轮融资、爱屋吉屋获1.2亿美元D轮融资。 有人欢喜有人忧，巨额的融资说明：要么行业门槛高;要么行业呈聚合现象，市场留给后来者的机会越来越少。 本次盘点的房产O2O死亡企业有7家，其中有5家是在2013年成立，所在城市以北京和上海为主，主要从事租房业务。 死亡原因： 1.经过2014年的调整，房产行业告别“黄金时代”，面临一轮新的洗牌，“大鱼吃小鱼”的并购现象成为新常态。用一位从业者的话说：这个行业太拥挤了，有1000个玩家，市场只能容纳100个，900家都得滚蛋。 2. 租房领域龙头隐现。2015年初，链家租房业务零佣金，只收5天的房租作服务费。爱屋吉屋在北京和上海，租客佣金全免。前者链家，占据北京一半的二手房成交市场。后者爱屋吉屋上线4个月后，成为上海租房市场的第一。烧不起钱的公司只能让道。 家居类死亡名单 相比于单纯的家居用品电商，家装才是这个行业的重头戏，互联网家装行业是线上与线下深度融合的产物，是个万亿级的市场。互联网家装未来的2-3年将迎来关键时期，这个时期谁能率先做好模型，整合好供应链，拿到资本，实现模式可复制谁就能快速脱颖而出，有人预言目前90%的互联网家装公司都会死掉。 在本次盘点的6家“已死亡企业”中，有1家家居饰品电商，其余5家均为装修公司，涉及到了对接设计、提供监理到一站式装修服务的企业。 死亡原因： 1.同质化严重，无差异化竞争导致核心竞争力不足。不管平台还是重度垂直型企业，目前的家装企业都主打“0曾项”、“环保材料”、“高级供应商”等口号，差异化不明显。 2.在价格战中败下阵来，难以品牌化。互联网家装未出现、短期内也不会出现一家独大的局面，家装行业自有其复杂性，目前很多企业都是紧盯价格战，以此来抢占渠道、抢占用户，699元、688元、777元等千元以下套餐层出不穷。互联网信息透明，可以随意比价，有些企业无法很好地整合产业链、压缩成本，为了保证利益不能加入千元以下套餐的混战，而用户本身是追求性价比的，对于质量和服务相差不多的产品，自然优先选择价位更低得一家。 当然，价格战并不是最佳选择，品牌化是更能保证市场地位的做法：不管市场热不热，品牌的那几家总是可以占到市场份额的。有些企业价格战跟不上，品牌化之路还未成形，只能消失在商业的漩涡中。 出行类死亡名单 从打车领域看，去年和前年在滴滴和快的的疯狂补贴下，一年就烧掉24亿元人民币!搞得众多没有来得及傍上大佬的打车软件公司纷纷倒闭，可是谁也没有想到的是本来是世仇的两家公司竟然在今年握手言和。而合并后滴滴快的推出了一系列出行产品，顺风车，巴士，代驾，这让众多中小创业公司亚历山大。首先一大批倒闭的就是打车软件，然后就是拼车和代驾。那接下来让我们看看出行行业的死亡原因。 本次盘点的出行O2O死亡企业有11家，所在城市以北京和上海为主，以下为具体死亡原因。 死亡原因： 1、大佬初现，格局已成。对于初创公司来说，简直是内忧外患。滴滴快的合并后如猛虎，更是打破目前创业公司融资最高纪录。来自国际巨头Uber的威胁，挂着拼车的羊头，却做着专车的生意，直接威胁拼车和专车两条产品线。 2、投资收紧大批拼车公司面临断粮。据了解，自2013年北京颁布《关于北京市小客车合乘出行的意见》，鼓励搭乘之后，拼车软件如雨后春笋般冒出，提供私家车拼车业务的公司超过20家。 但是随着滴滴宣布进军拼车市场，投资人对拼车领域的投资开始持谨慎态度，拼车软件融资难度骤增。作为拼车行业三强，虽然嘀嗒拼车、51用车和天天用车还是凭借其用户和市场份额，融到了大战前的最新一批“粮草”，但也极有可能是最后一批“粮草”。 汽车类死亡名单 汽车后市场与出行打车平台一样，是一个拼资源，拼流量的血路战场。 死亡原因： 1、门槛极高：对于初创者而言，汽车领域O2O创业有着极高的门槛。尤其是汽车平台类项目，BAT三巨头分别涉猎了滴滴、快的、Uber三家打车项目。即使是易到用车、一号专车也逐渐形成气候，因此打车平台基本上没有机会可言。 2、服务难保证：对于汽车后市场，一个基于服务的市场来说，没有渠道可以压缩，要为消费者讨到便宜，只有一条路，给商家带去足够的客户量，薄利多销，就是团购模式。但服务资源不可能像商品一样有库存。团购的情况下极易出现饱和，从而引发消费者的预约和排队，降低整体的消费体验。 3、口碑与公信力不够：对于汽车后市场的服务店面，按照现在的点评方式，都不足以带来太多口碑上的帮助。汽车是一个很复杂的商品，汽车服务项目又很多，车作为主要的服务载体不会说话，绝大部分消费者又说不明白，专家不在现场也都说不明白，那在网上的点评不是“瞎评”吗?点评公信力下降，口碑传播也因此失效，这对于运营O2O的中间商来说是一个难题。 旅游类死亡名单 近5年来，旅行业电商可谓风起云涌，各类在全国小有名气的网站和APP数不胜数，远胜于传统公司。 按照主营业务的操作方式，旅游O2O项目基本可以分为两类侧重某些品类旅行产品生产、服务商类，例如酒店点评——到到，以前仅做比价的去哪儿，门票为主的同程和驴妈妈等，以及综合提供商类，即不但提供自营服务，而且兼作供应商平台，如携程、途牛、去啊。 在巨头的前后夹击和资本的冲击下，华东区域出现了一批“阵亡”名单，创立时间基本都集中在近三年间。其中甚至有一家坚持了十几年的平台，依旧没能逃脱时代冲击，被迫“关门”。 死亡原因： 1、巨头布局加速。从上表中我们可以看出，已关闭的旅游O2O项目网站绝大多数出现了和巨头业务的重叠。近年来，在线旅游巨头的触手开始从线上逐渐下移，目标就是掌控线下资源及服务环节。与此同时，线下传统旅游也开始向线上布局，在两方巨头的夹击下，旅游O2O成为“有钱人”的战场，普通人似乎已经失去了竞争的能力了。 2、渗透率低，提升缓慢早在2012年，中国的网购渗透率就超过了美国，但在线旅游渗透率却落后美国几倍。从木桶理论的角度来看，虽然我们在酒店、机票、休闲度假游各个板块的互联网渗透率都有差距，但最明显的短板还在于休闲度假产品中的门票产品渗透率低、增长缓慢。想要改变现状显然需要长时间的等待和消耗。 教育类死亡名单 从2014年开始，资本持续进入教育领域，预计2015年在线教育市场规模将达到1237亿元，2017年，中国在线教育用户预计将突破1.2亿。截至2014年死亡以及被收购的在线教育企业不下30家，整个行业在资本的大量涌入以及创业者盲目进入的情况下已经进入泡沫期。为便于观看，本次盘点涉及到了26家“死亡”的教育O2O企业，我们不难发现K12领域占多数，近年来，K12教育和职业教育培训成为了热门投资领域，但资本疯狂的背后也尽是心酸。 死亡原因： 1.过于乐观，没有足够的现金流做支撑。以K12教育来说，这类项目多为提供在线授课、辅导、答疑等服务，但是学生的时间是有限的，并且很多时候是被学校和传统教育企业“垄断”的，因此这类平台如果体量过小很难对抗传统，一旦占线过长，现金流又不稳定就变得很危险。最典型的是“小龙女”龚海燕的梯子网和那好网，她在失败后曾说过自己“二次创业过于乐观冒进，战线拉得太长，以至于几个月前就花光了公司融资”。 2.行业巨头顶半边天，小企业难发展。新东方、好未来、腾讯课堂、淘宝同学这样的教育产业继续飞速发展，BAT等巨头持续通过并购或者入股的方式融合更多垂直教育企业，布局各自的生态教育圈，巨头在流量上的优势是小企业无法比拟的。 3.同质化竞争严重，缺少优质内容。目前在线教育最大问题是缺少优质的教育内容，简单粗暴地把线下的内容录制放到线上是行不通的，学习要有很高很高的积极性，课程缺乏相应机制，内容不吸引人，对学生来说会很痛苦。在线教育获取成本越来越来，同质化使得有些企业发展难以为继。 餐饮类死亡名单 在过去的2014年，餐饮O2O领域涌现出众多优秀的创业项目，尽管不少项目永远停在了2014或者2015，但正是他们在创业路上的不断的尝试，使我们有了越来越便捷的生活方式。 相关统计数据显示，2010年餐饮O2O市场规模只有92.2亿元，而在2015年这个数字预计将达到1389亿元，预计相比2014年将增长46.8%，五年时间这一市场以超十倍的速度迅速扩大。 但与餐饮O2O市场的繁荣风光不同，几乎很少有创业者会否认餐饮是个苦逼活，即便是如今借助互联网东风迅速崛起的品牌，迟早也将回归线下慢慢“熬”。从盘点可见，无论是外卖平台、垂直餐饮、单品餐饮亦或是餐饮服务商，各个领域均有不同程度的死亡企业。究其原因，大致分为以下几个层面。 死亡原因： 1、餐饮O2O领域巨头林立的今天，互联网巨头们更习惯于简单粗暴、有钱任性，直接用钱“砸晕”用户来培养用户习惯。但在烧钱、补贴、砸流量、抢用户等混战背后，用户能够持续选择的入口是有限的，因此外卖平台必须步步为营，连淘点点这样的“富二代”在过去也未能有所作为，可见外卖平台的项目难度系数之大。 2、外卖O2O有两个必须占领的“高点”：客单价能高就高，如果高不了就高频，如果这两个一个都不占，就需要保质期长一些。尤其对于垂直单品来说，服务速度掌控力等显得尤为重要。品类太过单一或季节性太强，很容易陷入配送成本太高客单价上不去的局面，后期运营将一直处于打不平的状态。 3、餐饮企业做大的关键是餐品的标准化、集约化以及口感稳定性，如呷哺呷哺、海底捞，菜品单一，易标准化，而这些工业化流程最大的保障是中央厨房。但是中央厨房投入巨大，需要门店数跟得上才能平衡盈亏，因此没有跨过盈亏平衡点的企业关门大吉也就不足为奇。 4、在商家智能化、互联网化趋势下，不少创业者选择从卖管理软件、CRM、点菜工具等B端切入，认为做好B端，C端就能水到渠成完成O2O闭环。但在餐饮管理系统的竞争中，系统替代有较大的门槛，另外以B端为主，C端用户无感，B端和C端失衡严重，同样存在问题。反之，从排队(C端)切入，获取用户再切入商家餐饮管理系统似乎更容易最终完成交易。 社区类死亡名单 社区O2O预计市场规模万亿。社区O2O是大风口。以家政综合服务和最后3公里快消品到家为例，2015年的亿元以上规模的融资事件有：5月管家帮获1.2亿人民币融资、4月Dmall获1亿美元融资、3月美到生活获2500万美元融资、爱鲜蜂获2000万美元融资。 资本看好，一方面因为市场空间大，几乎没有天花板;另一方面因为终极的社区消费端口还没有被找到。但社区不像出行，土豪砸钱改变消费习惯就好，这是很脏很累的活，每个社区的资源整合和后期把控都需要一步一个脚印跑出来。因此，有人在挣扎，也有人倒下，而行业龙头未现。 本次盘点的社区O2O死亡企业有11家，其中有9家是在2013年成立的，所在城市以北京为主，涉及行业有家政综合服务、洗衣服务、家电后服务、宠物照顾、校园电商、物业服务。 死亡原因： 1.在社区O2O领域，资本并非首要，线上流量也并非成功的关键，最重要的是线下入口与资源。线下服务需要大量人力，是典型的重资产模式。如果缺乏高额的利润，则难以为继。 2. 社区项目，如家政、洗衣、快消品到家，平均客单量几十元，需要小步快跑，即覆盖高密度的社区用户，实现高频。而线下壁垒、社区经验壁垒、社区物理边界都是难以有效逾越的障碍，限制着社区O2O企业的发展。当微薄的收入难以覆盖高昂的成本时，创业平台就会面临惨烈的淘汰过程。 3. 用户使用习惯还未形成，表面似乎生机勃勃，然而随着宣传期过后，用户热情随即冷淡。 零售类死亡名单 零售市场，一直都是一块人人垂涎的大蛋糕，零售巨头沃尔玛是在近期出炉的世界500强里摘得头冠，第二则是电商零售巨头亚马逊，这个市场有多“肥美”由此可见。随着沃尔玛宣布全面控股1号店，阿里天猫超市杀到，“山雨欲来风满楼”之势已非常清晰，零售电商的争霸赛正式进入白热化的阶段。 死亡原因： 1. 死于差强人意的本地化。生活日常用品是零售行业的主要内容，而住户聚集地的附近，都有商店和小超市，这些实体店基本能满足日常生活所需，但当零售电商切进去，一开始可以拿着低价位“忽悠”用户群，但当补贴潮过去，当这些电商的配送花费的时间比自提还要长、或者是送来的产品不是不新鲜就是质量有问题、选择和定制了衣服却发现附近没有体验店的时，用户必然抛弃零售电商。 2. 死于消费者动力不足的个性定制。往往意味着小众，而当你的小众用户群的消费不足以支撑企业的营运时，公司离倒闭也就不远了。在盘点过程中，立足于个性化定制服务的零售电商不少，有卖特产的，有专门定制衣服的，而在生鲜行业，则是以提供半成品的蔬菜居多。这些创意乍看之下非常有特色，最大做强之后的远景应该也不错，但是，这种创意不适合两种零售电商。 第一种是对社区化要求比较高的零售电商，譬如提供半成品和代买的蔬菜给白领，白领会在工作日开火做饭的比较少，周末有时间和需求他们也会选择自己逛超市，买菜之余顺便补充其他生活用品，让别人代买的需求不大，所以导致零售商辐射范围内每天下单人数必然少，这种情况下，提供代买服务的零售电商存活几率就非常小。 第二种是创业型的电商，譬如对体验店要求比较高的服装电商，无论是定制还是网上选择，这些电商主打的特色基本都是线下可以试穿、体验，这种情况下，像优衣库这种规模庞大、比较成熟的服饰企业，就可以轻松完成线上下单线下体验的要求，但创业型服饰电商的体验店必然不多，这样就无法满足大多数顾客的线下体验要求，尤其是对一些定制用户而言，这简直就是不可原谅的问题，不能体验，怎么敢放心下单? 3. 死于标准化不足。标准化，是零售行业一个重要的原则，货源，价格，品质，以及售后等，这都是衡量零售企业的硬件，在零售电商这里还需要加上配送时间。而零售电商入局之前，总是将故事讲得非常好听，一旦产生了问题，往往就陷入泥沼没有了应对之策。 金融类死亡名单 数据显示，截至2015年7月底，我国正常运营平台达2136家。7月出现问题平台最多的省份，依次为广东、山东、浙江。上半年北京P2P借贷行业整体成交额约为700亿元，是去年全年的1.5倍。 死亡原因： 监管缺位乱象丛生 由于缺乏监管，P2P行业曾长时期的处于野蛮式的生长模式中。截至2015年6月底，中国共有超过2100家P2P平台运营;而在2015年上半年成立的新平台就有约900家，许多国资银行背景的公司也加入到P2P大军。截止6月底，国资、上市公司和银行背景的P2P公司总计超过70家。但与此同时，上半年P2P行业就出现了456家问题平台，其中出现提现困难的平台占40%，而关站失联、诈骗类的问题平台更高达50%。 除了较为严峻的网贷问题以外，众筹、消费类金融产品也需相应细则和配套措施完善。 服务商类死亡名单 近几年，随着互联网的兴起，云计算、大数据等技术越来越普及，进入DT时代之日可待。正如前几次工业革命给生活带来很大的创新一样，第四次工业革命不止改变了生活，更改变了人们的生活习惯，战争逐渐从实体战争转化成信息战争，在这其中，起到关键作用的当属计算机技术。 服务商在互联网信息化的时代起着不可替代的作用。行业的发展，企业的革新都与技术的进步息息相关。在之前，笔者曾盘出了97家服务商企业，这些企业都通过技术为行业默默提供支持。其中多个细分领域都受到了资本的大力支持，但也有许多企业在革新中不断被淘汰。 死亡原因： 1.技术革新节奏慢。服务商企业多以技术为支撑，随着时代的发展，发展策略跟上时代的同时，技术的研发与创新，也是对服务商的一个高要求。在这一个快节奏的时代，许多企业因为技术有些跟不上，还停留在原来的步调，导致了失败。 2.缺乏创新。在服务商的企业中，许多企业早就奠定了自己领军人的地位，许多新兴企业还是走巨头的老路，生态链不够完善，资金链上也没有巨头企业雄厚的背景，发展又缺乏创新而惨遭淘汰。 运动健身类死亡名单 运动健身O2O虽然还处于行业发展的早期，但随着中国家庭经济收入的持续增长和对健康的关注，会迎来可观的增量市场空间。 但在早期阶段，总有人要去试水，有人要被淹没。尽管人们只会记得那最成功的几个，但创业的精神弥足珍贵。 本次盘点的运动健身O2O死亡企业有4家，全部成立于2013年，所在城市以广州和上海为主，主要从事移动应用的开发。 死亡原因： 在这个数据驱动的经济时代，创业企业勾勒着用户贡献的有价值的健身信息大数据。可信息如何能尽早变现?必竟对创业企业而言，先活下来，才能谈发展。 殡葬类死亡名单 本次盘点的殡葬O2O死亡企业仅有1家，2014年成立时，它以未上线即获200万融资被媒体报道。但仅一年后其网站即被关闭。 死亡原因： 1.市场环境。国内殡葬行业牌相对封闭，且受体制影响的垄断性市场。 2. 用户消费习惯。尽管现阶段还享受着高利润的线下商家的价格不透明，但他们的经验还是被用户信赖和认可的。 3. 低频，而且除了网站搜索投放，现阶段很难有合适的方式去推广品牌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经公众号 扫码关注

攸州互联网金融创新中心项目推介会

会议现场 金融是现代经济的核心，是县域发展的核心，是城市建设的核心。11月24日，来自全国各地40多家金融企业代表莅临攸州互联网金融创新中心项目推介会，攸县县领导苏涛、李子善、陈运发、杨喜兰、宾玉良、唐军全、张建良及相关部门和驻攸银行业金融机构负责人近150人参加会议。推介会由攸县县委常委、统战部长宋长征主持。 “县十二次党代会明确了“产业突围，转型突破”的主题、县长主持专题会议研究互联网金融发展问题、出台《攸县支持互联网金融发展的若干规定》、县组建专门班子多次与省有关部门进行政策对接……推介会上，攸县县委常委、常务副县长李子善以“我们有什么、我们做了什么、我们准备怎么做、我们的远景和规划”四大方面向与会人员重点介绍了攸州互联网金融创新中心及攸县为发展互联网金融所出台的优惠政策和系列措施。三年内免费提供水通、电通、讯通等的办公用房及配套完善设施，合规资质全程代办，快速便捷的法律护航，方便有效的信息对接……这些实实在在的优惠政策，不仅让所有金融企业代表充分感受到了攸县的真情实意，也对在攸县发展互联网金融产业充满了信心。 “互联网金融作为新生事物，具有广阔的发展前景。”攸县县委副书记、代县长苏涛对与会的全国各地金融企业代表及各位嘉宾来攸县考察投资环境表示热烈欢迎，他详细介绍了攸县的县情及经济社会发展情况，指出攸县作为金融生态县，良好的金融生态环境是金融行业发展的最根本保证。苏涛还谈了对互联网金融的认识，表示在新的历史发展机遇下，新常态需要新经济来引领，新经济需要新平台来支撑，新平台需要新举措来保障，新举措需要新合作来实现。互联网金融作为当前极具活力和潜力的新兴金融业态，就是我县现代金融改革创新的重点领域和关键环节。 苏涛寄语攸州互联网金融创新中心优化服务、规范管理、防控风险，推动互联网金融新产业茁壮成长，并强调各相关部门要统一认识，形成思想共识，全力支持互联网金融产业发展；要搭建平台，强化孵化功能，为互联网产业的发展插上腾飞的翅膀；要全力支持，营造良好环境，按照“马上就办、真抓实干”的要求，畅通“绿色通道”，全程跟踪服务，及时解决存在的困难与问题，着力将攸州互联网金融创新中心打造成政策高地、投资洼地；还要规划管理，促进健康发展，建立健全现代金融产业发展相关规章制度和监管机制，加大法律咨询、宣传引导、政策指导，加强事前和事中监管，着力抓好风险防范和监控。 会议结束后，攸州互联网金融创新中心还组织全国40多家金融企业代表举行了项目对接会，并就企业所关注的问题在现场一一进行了答复。 为促进互联网金融发展，今年10月，攸县专门组建了攸州互联网金融创新中心，提出把其打造成具有全国影响力的互联网金融创新产业园，为所有入驻的企业提供完备的基础设施和友谊广阔的发展空间。 网贷财经微信 扫码关注

P2P秒客收益惊人 投资秒标风险有多大？

　　逃过了双十一还有双十二，每到可以有理由推出活动的时候，不少P2P平台都会顺势推出“促销活动”，方式各样，秒标就是其中一种。简单来说，秒标就是一些P2P平台推出的短期高收益的借款标的，主要是为了拉高人气，或者有平台称是为了帮助投资人熟悉投资流程的，平台推出秒标后，投资人投资该标的，等满标后就可以立即回款。正是由于秒标回款快，收益还可观，受到了不少投资人的青睐，有一部分P2P投资人只投秒标来快速赚取收益，行业内称他们为秒客。秒客赚取收益，P2P平台吸引投资人、增加活跃性，可以说是双赢，但不得不提醒大家，投资秒标风险不可小觑，单纯靠投秒标赚钱的秒客们更要注意了。 　　虚假借款 根本就不合规 　　秒标很明显就是虚假借款，没有那个借款人会真的刚筹齐钱就还款，所以这个秒标只是平台的一种运营手段（或者吸资手段），网贷平台只是通过秒标这种形式派发福利，没有真正的借款人。而这一点显然是不符合监管的规定，平台只能是信息中介，不能自己筹款，更不能虚构借款标的。 　　行业风险上升 问题平台数居高不下 　　今年年初监管在全国范围内展开了互联网金融整顿，整顿的范围包括P2P网贷，加上去年底出台的网贷监管意见稿在今年8月正式落地，一大波不合规的平台将整顿，还有一些要被清退，行业洗牌的现状一直存在，每个月都有100家左右的平台出现问题。 　　如果投资项目逾期，可能面临收益与本金损失风险，如果平台直接跑路了，那基本上血本无归了，追债路漫漫，不要抱太大希望的好。都说平台跑路，没有最快只有更快，你以为你投资个三五天的项目没事，但要知道上线半天就跑路的平台也不是没有。这样的平台本质上都不是P2P平台，而是披着P2P外衣的诈欺平台，如果羊毛党不明真相就跑去薅羊毛，那绝对一骗一个准。 　　秒标收益越高 平台可能越不靠谱 　　网贷秒客往往会为了追求高收益，去投资一些资质一般的平台，无背景实力，运营风控也不怎么样，成立时间也不长，开秒标主要就是为了吸引投资人，增加流动性，而为降低坏账率的比较少。投资这样的平台，秒客们其实需要承担的投资风险会更大。 　　可能被坑 赚取收益有门槛 　　投资踩坑是可能会发生的事，除了上面说过的平台出现问题，投资损失本息外，有的P2P平台还会在其中耍一些“小聪明”，设置赚取秒标收益的门槛。 　　有的平台会先要求投资人先投网站上的借款项目，然后才能投秒标；还有的平台会扣押秒标投资人的本息，要求先投其他借款项目，然后才能返还。这就等于想要拿到高收益的秒标，还要再冒更多的风险，包括被迫拉长了投资时间。 网贷财经微信 扫码关注

上海互金协会9家企业退会 其中3家爆雷

　　11月23日，上海市互联网金融行业协会在官网发布公告称：根据协会章程及会员管理办法相关规定，上海言金信息科技有限公司、上海灏余互联网金融信息服务有限公司、上海当天金融信息服务有限公司、上海聚煌金融信息服务有限公司、恒有钱信息科技(上海)有限公司、上海聚识金融信息服务有限公司、苏汇金融信息服务(上海)有限公司、江苏易君财富管理有限公司、上海显江金融信息服务有限公司，9家单位自11月23日起退出本协会。 　　公告并没有透露上述平台退出协会的具体原因，这其中就有几家出名的爆雷平台，包括快鹿系平台当天金融、炳恒旗下恒有钱以及聚煌金融旗下汇富贷。 　　上海互金协会章程显示，企业“入会自愿、退会自由”。协会方面称，退出协会不一定是违反法律，各家情况不一样，有的是拖欠会费，有的是觉得业务发展不适合。对于协会而言，企业加入和退出都是日常工作。 　　上海互金协会官网显示，目前成员单位共有109家，其中会长单位为证通股份有限公司，副会长单位20家，理事单位49家，会员单位38家，监事单位为上海资信有限公司。 　　9家退出单位现状如下： 　　1.上海言金信息科技有限公司（网贷中国）：正常运营 　　2.上海灏余互联网金融信息服务有限公司（冠生园互联网金融）：无工商登记 　　3.上海当天金融信息服务有限公司（当天金融）：逾期暴雷 　　4.上海聚煌金融信息服务有限公司（汇富贷）：官司不断或陷兑付危机 　　5.恒有钱信息科技（上海）有限公司（炳恒集团）：陷兑付危机 　　6.上海聚识金融信息服务有限公司（彩云Bank）：被同行并购 　　7.苏汇金融信息服务（上海）有限公司（宜贷在线）：半年多无更新 　　8.江苏易君财富管理有限公司（易君财富、58财福）：已成中国互金协会会员 　　9.上海显江金融信息服务有限公司：母公司失联

P2P抵押权人与债权人不同 抵押权怎样实现?

　　当前，在网络借贷中，由于有些借贷标的数额较大，风险较高，平台往往会要求借款人提供一定的财产作为担保。 　　民间常见的抵押借款合同中，抵押权人与债权人往往为同一个人。但是在网络借贷抵押(即P2P互金行业)中，由于投资人数量众多且分散，投资人作为债权人很难实现抵押权，通常的做法是把抵押权登记在平台或者平台指定的第三人名下，这样就导致了抵押权人与债权人不一致的情形。 　　例如，在某平台的网络借贷合同中有三方当事人：债务人、债权人以及作为居间人的网贷平台。而相应的抵押担保合同的双方当事人却是债务人与网贷平台，债务人将抵押物抵押给平台，在债务人逾期不履行债务时，由平台行使抵押权。平台再将抵押权折价、拍卖或变卖后所得的价款按照比例清偿给投资人本金和利息。 　　网贷平台中“抵押权人”与债权人不一致，抵押权如何实现? 　　根据《物权法》第179条第二款之规定，在抵押担保中，债权人为抵押权人。上述将平台作为抵押权人的做法显然与该条规定不符。那么在这种情况下，抵押权能否实现呢? 　　一、债权人主张抵押权能否得到支持? 先让大家看几个案例： 　　案例一：【(2015)和民一初字第1024号】 唐宁与杨俊玲借款合同纠纷案 　　被告杨俊玲向原告唐宁借款，并以自有小汽车向原告提供抵押担保。基于手续便利考虑，原被告双方均同意由宜信惠琮国际融资租赁有限公司作为抵押权人办理相关抵押(包括抵押登记和解除抵押登记等)手续。借款到期后，被告未按期偿还借款本息，原告向法院主张其享有抵押权，并要求实现抵押权。法院认为，根据《物权法》第179条之规定，债权人应为抵押权人。而本案中，债权人与抵押权人不一致。另根据《物权法》第192条之规定，抵押权不得与主债权分离而作为其他债权的担保。故法院无法确认原告享有抵押权，虽被告对该项主张表示认可，但不能因此违反法律强制性规定。故对于该项主张，法院不予支持。 　　案例二：【(2014)君民初字第336号】 胡建军、钟新萍与王岳明、蔡玲民间借贷纠纷案 　　被告王岳明向原告胡建军(债权人)借款，原告钟新萍与被告王岳明、蔡玲签订《借款抵押合同书》，约定：被告王岳明、蔡玲以其私有房产作为抵押物，随后办理抵押登记，抵押权人为钟新萍。法院认为，虽然主债权人与抵押权人不一致，但考虑到借款合同及抵押合同的时间一致、数额一致、债权人、抵押权人、抵押人三方已形成一致意见、并已经办理抵押登记等实际情况，法院认为《借款合同》能够与《借款抵押合同书》相对应而成为主合同与从合同关系。故对原告要求实现抵押权的诉请予以支持。 　　通过上述案例可知，在处理抵押权人与债权人不一致时债权人要求实现抵押权的请求时，法院有两种不同的处理办法： 　　1、由于债权人与抵押权人不一致，不支持债权人的请求; 　　2、若是债权人能够证明借款合同与抵押合同实质上构成主合同与从合同关系，债权人享有的债权为抵押权担保之主债权，则支持债权人的请求。 　　可见，在抵押权人与债权人不一致且债权人无法证明自己是抵押权人时，债权人将面临抵押权无法实现的风险。 　　二、抵押权人主张抵押权能否得到支持? 　　根据《物权法》的相关规定，抵押权是债权人在借贷、买卖等民事活动中，为保障实现其债权而设立的担保物权。抵押权存在的前提是存在主债权，抵押权人应当为债权人，抵押权实现的条件为债务人到期不履行债务或者发生当事人约定的实现抵押权的事由。而在网络借贷中，平台为居间人，为债权人和债务人达成借贷合同提供撮合、中介服务，平台与债务人之间不存在担保的主债权，抵押权也无从说起。虽然平台办理了抵押权登记，但是抵押权登记应当以实际抵押权为基础。在这种情况，平台缺乏实际的抵押权基础，即使办理了抵押权登记也有可能无法实现抵押权。因此，我们认为，在债权人与抵押权人不一致的情况下，抵押权人要求实现抵押权的请求将无法得到支持。 　　三、网络借贷中抵押权如何实现? 　　正如上文说的由于债权人人数众多且分散，在网络借贷平台上，为全部债权人设立抵押权难度很大，因此就出现了大量的由平台作为抵押权人的情形。但是通过上述分析，在这种情况下，无论是债权人还是平台，要求实现抵押权的主张都存在被驳回的风险。那么网络借贷中的抵押权究竟应该如何实现呢? 　　小编认为，可以通过抵押权委托行使的方式解决这一问题。即由债权人与平台签订委托合同，委托平台代为行使抵押权，包括代为签订抵押合同、代为办理抵押登记、实现抵押物变现等。这样一来，抵押权人仍为债权人，抵押权也能得到切实的行使。 　　但是，在采用抵押权委托这种方式时，平台及债权人对委托合同关于权利义务的约定都需要格外的注意：对平台而言，应当在委托合同中明确平台和投资人的权利和义务，如平台作为受托人只代为行使抵押权，对于抵押物毁损、灭失或者贬值等情况不承担责任，抵押物毁损、灭失及贬值等所造成的损失应由债权人及债务人承担;对于投资者而言，投资者应与平台约定，平台从事委托事务所获得的款项应用于清偿其在平台上对债务人享有的主债权，若是平台将该款项挪作他用或者拒不返还，应当承担违约责任。 网贷财经微信 扫码关注

校园贷失控学生自杀

校园贷学生自杀 “你想死，送你一程”？ 校园网贷几乎失控 有学生称为“信贷魔窟” 河南牧业经济学院一在校大学生因债务缠身无力偿还，在山东青岛跳楼自杀。一个普通的学生是怎样背负上百万的债务，又是什么逼得他走投无路，以死相赎呢？(3月15日映象网) 　　死者小郑通过校园网贷借款欠债达百万元，因无力偿还，选择了跳楼自杀。他的悲剧有自身的原因，同时也引发了人们对校园网贷管理的思考。 大学生信用卡“折戟”后，校园网贷开始在高校跑马圈地。从2014年开始，趣分期、分期乐、爱学贷、名校贷等多家专门针对大学生的信用贷款，雨后春笋般冒了出来，并获得了多轮天使投资。这些校园网贷产品的共同特点是，只要是学生身份，即可以申请信用贷款，通过支付一定的手续费，先消费，后还款。 　　校园网贷真如网贷公司标榜的“助你圆梦，传递校园正能量”吗？从小郑的网贷悲剧和众多大学生网贷经历可以发现，这里其实风险连连。有不少大学生就将其称为“信贷魔窟”“噩梦制造者”。虽然校园网贷大多是信用贷款，与银行建立了某种合作关系，合同上也有还款方式、还款日期等约束，但这一贷款形式明显带有消费陷阱，逃不了诱导恶意消费的质疑。 　　校园网贷看中的是大学生旺盛的购买能力，却忽略了他们有限的资金来源。购买能力与资金来源的严重不匹配，极易引发盲目攀比，面子消费。校园网贷原则上只发放小额贷款，但无节制的利益驱动，使得网贷公司有贷就放，一副“你想死，我送你一程”的姿态，反正最后有你父母买单，我怕什么呢？校园网贷诱导学生恶意消费，故意放宽贷款条件，甚至只要随便借个学生证就可以放贷，校园网贷管理几乎到了失控、失序的状态。 　　不可否认，校园网贷给临时资金短缺的大学生带来了方便，但行业规则一旦被打破，就形同撒向大学生的诱饵和鱼钩，使得他们挣不开身来。校园网贷所预设的陷阱，不能仅靠大学生自我甄别和防备，也不能仅靠网贷公司单方面的行业规则和一纸合同，必须尽快使用法律手段进行规范管理。 　　《个人贷款管理暂行办法》规定，个人贷款应当遵循依法合规、审慎经营、平等自愿、公平诚信的原则。考虑到大学生群体的特殊性，法律应当充分观照大学生的还贷能力，引导其健康的消费观，保护其合法权益。

央视《焦点访谈》:借贷宝负面典型

人民大学法学院副院长杨东参与了相关法规的起草制定，杨东说，类似借贷宝这种违规操作模式风险巨大，相关部门更应及早介入。11月24日，央视焦点访谈报道称，仍有P2P公司违规操作，破坏金融秩序，损害公民财产权益。据焦点访谈报道，这一两年，有类新闻大家都不陌生，那就是一些P2P公司，以高额利息吸引社会资金，堵不上窟窿就卷款潜逃，这样的事我们时有耳闻。其实，规范的P2P公司，应该是“互联网金融点对点借贷平台”，可以提供安全高效的融资中介服务。 一家名叫借贷宝的P2P平台内部人士向记者提供的资料显示，不少人都存在着从平台上借入资金的情况，少的几十万元，多的甚至一、两百万元。而为了防范在同一平台借入资金过多导致的坏账风险，8月24日颁布的暂行办法明确规定：“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元”，借贷宝明显超越这条红线。记者来到了借贷宝公司，接待人员说，记者了解到的情况确实存在，但暂行办法对公司没有约束力。 按理说，网络借贷信息中介机构的设立初衷，是为了解决中小企业融资难，促进普惠金融。但从这份内部资料可以看出，从平台上借入资金的没有任何公司企业，全是个人，并且除了借入外，还有借出，有的还写着利差字样。内部人员透露，借贷宝平台参与者大多数都是个人，都在利用这个平台做着借入借出赚利差的生意。 那么，已颁布的P2P管理暂行办法真的管不到借贷宝吗？根据规定，“实施前设立不符合规定的，由地方金融监管部门要求其整改”。10月初国务院办公厅《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》中则明确，今年11月底前，要对互联网金融进行清理整顿，“拒不整改或违规情节较重的，依法依规坚决予以关闭或取缔；涉嫌犯罪的，移送相关司法机关”。人民大学法学院副院长杨东参与了相关法规的起草制定，杨东说，类似借贷宝这种违规操作模式风险巨大，相关部门更应及早介入。 为了正本清源，保证P2P的健康发展，今年8月国家出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，10月又出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》。应该说，这些规范的针对性都很强，落实到位必有成效。那它们落实到位了吗？ 9月上旬，记者在北京一处商业区附近看到，几位年轻人正在路边搞赠送老花镜的活动。记者了解到，花镜可以免费送，但要登记个人信息，还必须本人到发放的公司去领。 原来，这些人是一家理财公司——北京华赢凯来公司的员工，他们搞的送花镜活动明显针对的是中老年人，这里面有何种门道呢？按照指引，记者来到了这家公司，业务人员说，这家公司一直是做P2P理财的，现在正在推出新产品。 业务人员介绍，公司实力雄厚，这满墙的牌匾就是证明。记者注意到，摆在最显眼位置的，是一个名为“信用等级评价AA级企业”的牌匾，不过仔细观察，这上面却没有公司的任何信息，记者电话联系上了颁证机构：中国互联网协会信用评价中心，工作人员告诉记者：“你说的华赢凯来我这是查不到的，我不知道这块铜牌的真实性，我觉得你们（投资）还得谨慎吧。” 看来，用来装点门面的牌匾背后另有故事。看出记者有顾虑，业务员又拿出了一份前段时间刚签定的合同，从合同上看，他们推销的理财产品是债权转让，就是客户拿钱，从华赢凯来手中购买债权，华赢凯来承诺返还本金并给予一定的收益。仔细查看这份合同，转让方华赢凯来公司负责人叫白丹青。合同的另一方债务方，也就是欠华赢凯来钱的那一方，显示是邢台县东旷公路公司。 记者查询河北工商系统官网，吃惊地发现，邢台县东旷公路公司实际控制人也叫白丹青。与转让方北京华赢凯来公司负责人同名，也就是说这份合同上的债务人、债权转让人很可能是同一人，这已经涉嫌了资金自融，也就是利用平台自己给自己的项目融资。由于自融极易演变成非法集资，今年8月24日颁发的网络借贷中介机构管理办法明确提出，平台不得“为自身或变相为自身融资”。 详细看这份合同，其中除了转让方、债务方，还有一个担保方，业务人员强调，为了保障客户收益，所有合同都由这家中字头企业——中国建设企业联合集团有限公司进行担保。 业务员对记者说，这家企业是北京的，和他们是一种合作关系。记者观察到，说这些话时，业务员显得并不自然，这背后难道还有什么故事吗？记者查询工商系统网站，发现承担担保的这家公司实际是：中国（香港）中国建设企业联合集团有限公司北京代表处，负责人依然是白丹青。根据相关规定：包括香港、澳门、台湾在内的境外企业驻中国境内代表机构不得从事营利性活动，也就是说，这家代表处根本无担保资格。这份合同多处违规，转让方、债务方、担保方三方实际控制人还很有可能是同一人，蕴含着极大风险。 采访期间，记者还遇到投资者来北京华赢凯来追赔损失，投资者提供的相关资料显示，对所有到期投资，华赢凯来单方面强制顺延，也就是说，投资者的钱不能按期兑付。 除了绝对禁止自融，8月24日颁发的暂行办法对P2P的其它做法也划出了明确红线，但记者在调查中发现，目前依然有平台无视这些红线。在上海徐汇区的一家P2P公司——象山天申投资咨询有限公司上海分公司，业务人员向记者介绍，在这里投资，年化收益最高能达到15%，并且绝对保障收益。 根据暂行办法：P2P公司不得“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。这家平台明显违规。不仅如此，客户投资后，这家公司在资金管理上也存在问题。公司业务员说，他们公司在银行开户，然后把客户投资的钱转到公司账户上去。 根据暂行办法：平台不得“直接或间接接受、归集出借人的资金”，也就是说，必须由银行存管，不允许平台接触客户资金，这也是一条必须遵守的红线，但这家公司依然是无视这条红线。同样根据暂行办法，P2P借贷必须通过互联网进行，然而记者试图登陆这家公司网站时却发现，公司网站早已关闭，这实际是一家僵尸平台。根据国家互联网应急中心提供的数据，目前全国已消失的P2P平台数以千计。 国家互联网应急中心互联多金融风险分析项目组负责人吴震介绍，截止到10月28日，他们的系统共监测到的5312家P2P网络借贷平台中尚在运营的有3209家，也就是说，消失平台占到40%。而即使还在运营的平台，违规或异常的也有854家，平均算下来，每5家就有不只一家存在问题，其中涉嫌自融、承诺保本保息、承诺高收益等问题最为普遍，此外，还有些平台的做法更加无视已经颁布的管理办法。 在加强对P2P平台的监管、叫停违规平台的同时，暂行办法也更加强调对投资者的风险教育。根据互联网应急中心提供的数据，参与P2P投资中，平均金额最多的是50至60岁人群。分析显示，这一年龄段人群投资渠道、知识面相对狭窄，但手里的富余资金多，这也就是部分P2P公司喜欢采取用赠送花镜、街头揽客以吸引这部分群体的原因。业内人士为此提出建议，投资者必须具备一双慧眼，学会甄别P2P平台是否合规，最简单直接的判断依据就是看投到平台的资金是否实现了真正的银行存管，所有不合规的平台都没有做到银行存管。 “据我们掌握的情况，目前真正落实存管的，大概也就100家左右，不足P2P平台总量的百分之五。”吴震说。 网贷研究人员介绍，正规的银行存管非常容易确认，正规平台如果参与投资，支付时就会从平台自动跳转到银行交易界面。相反，记者调查的几家平台都存在着问题。上海天申金融的网站早已关闭，按规定，P2P借贷必须通过互联网进行，银行存管也必须开通网上支付通道后才能实现；另一家平台连网站都没有，更谈不上银行存管；北京华赢凯来公司虽然有网站，但并没有开通网上支付通道，银行存管也就无从说起。 目前，除了P2P平台这些违规问题，记者还了解到，随着监管的强化，一些平台搞起了新花样，转而打出了向客户提供消费贷款的消费金融，可以像股票一样交易获利的虚拟数字货币等新招牌。仅以数字货币来说，就已发现700多种，国内发生的诈骗案件已涉及400多种。专家指出，这一现象值得警惕。 P2P公司违规操作，甚至挂羊头卖狗肉披着合法外衣实施不法活动，严重破坏了国家的金融秩序，严重损害了公民的财产权益，必须坚决治理、严厉打击。治重病需要下猛药，也需要坚持群众路线，充分发动群众、密切依靠群众。只有一手加强打击，一手发动群众，才能把政策法规落到实处，才能使治理整顿取得实效。 网贷财经微信公众号

信托资产规模踏入18万亿大关

　　资产规模增速回升 　　与之前信托资产规模增速下滑相比，信托业在2016年第三季度的最大看点，便是其资产规模增速再次实现两位数增长。来自中国信托业协会的统计显示，截至2016年三季度末，信托业资产规模为18.17万亿元，同比增长16.33%，环比增长5.09%。与2016年二季度同比增长8.95%相比，三季度信托资产规模增速再次实现两位数增长。信托业亦自此跨入了“18万亿时代”。 　　从季度环比增速看，2016年前三个季度信托资产规模的环比增速分别是1.72%、4.28%与5.09%，也成为行业进入增长态势的实际信号。 　　复旦大学信托研究中心教授殷醒民称：“以上数据一方面实际反映了中国经济增长韧性强、回旋余地大的基本面，另一方面则是信托公司紧紧抓住经济稳定增长出现实体经济部门资金需求的市场机遇。” 　　值得一提的是，2016年三季度末，信托业的风险项目个数为606个，规模为1418.96亿元，比二季度末的1381.23亿元增加37.73亿元。但鉴于信托资产规模已达到18.17万亿元，不良率为0.78%，且比二季度末的0.80%有所下降。 　　行业盈利再逆转 　　随着中国宏观经济企稳迹象初显，与经济发展息息相关的信托业的盈利情况也有所好转。 　　2016年三季度，信托业实现经营收入234.38亿元，同比下降15.71%，主要原因是该季度的投资收益仅为56.39亿元，比2015年同期投资收益的91.98亿元减少35.59亿元，同比下降38.69%。但2016年三季度信托业务收入为175.43亿元，占经营收入的74.85%，比2015年三季度的170.17亿元增长3.09%。 　　另一个亮点数据是2016年三季度信托业的利润数据。信托业协会统计显示，三季度信托业利润为179.37亿元，比2015年三季度的利润156.85亿元上升14.36%；与2016年二季度的利润同比增长率为负10.39%相比，今年三季度利润同比增长率成功实现逆转。 　　殷醒民认为，这既是中国经济向好带来总需求上升的资金需求增加的反映，也是信托业在资产管理市场上把握资金流向变化的竞争力的体现。 　　资金流向变化助力经济结构调整 　　此前发布的今年三季度的一系列宏观经济数据，已初步显示出我国经济稳定增长的积极信号。 　　而信托资金的配置基本上与国民经济结构调整的阶段性特点具有高度相关性。2016年三季度数据显示，16.01万亿元的资金信托根据占比来排序分别投向工商企业、金融机构、证券市场、基础产业和房地产业五大领域；其资金规模占比分别为23.79%、19.10%、17.72%、16.60%和8.45%。 　　该投向统计表明，作为第一大投向领域，工商企业涵盖了国民经济各个部门，信托公司根据经济结构变动找到有更高增长前景的部门来配置资金，既加快了我国经济结构的升级，同时也提高了信托资金的回报率。 　　事实上，中国宏观经济运行的积极变化正为信托业2016年四季度和2017年的业务布局创造了新的发展机遇。 　　统计显示，2016年三季度末在资金信托流向的20个行业中，有1741.09亿元投向信息、计算机服务和软件业，比2015年三季度末的938.08亿元增长85.60%，与其相比，同期资金信托行业投资总额从14.37万亿元增加到16.01万亿元，增长了11.41%。相比之下，前者的增长率高得多。当前，工业互联网、机器人、智能制造、航空军工等产业成为实施产融结合的新模式。 网贷财经公众号 扫码关注

新三板研究改革交易方式 将引入私募做市

为改进新三板流动性，证监会正在研究改革交易方式，这是中国证监会副主席赵争平昨天在新浪金麒麟论坛上所说。全国中小企业股份转让系统有限责任公司市场总监孟浩也在昨天说，股转系统下一步将完善现有交易制度，引入私募做市，加快发展多元化机构投资者队伍。 证监会副主席赵争平表示，新三板已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分，对落实创新驱动发展战略、助力“双创”、服务供给侧结构性改革、促进经济转型升级产生积极作用，突出表现在以下方面：一是畅通了民间资本投资渠道，目前，私募股权投资基金和创业投资基金持股的挂牌公司数量占比超过60%，证券市场支持实体经济从以往的成长后期和成熟期，前移到创业期和成长初期。二是提高了金融体系协同效应。三是调动了企业家和创新人才的积极性。四是增强了对贫困地区和民族地区的服务，有效服务了国家脱贫攻坚战略。五是推动了中小微企业规范发展。 截至2016年10月，新三板挂牌公司总计9324家，分别是2013年末的26倍、2014年末的5.9倍、2015年末的1.8倍；地域上覆盖了31个省、自治区、直辖市，行业上覆盖了89个大类。按国家统计局划分标准，中小微企业占比94%，小微企业占比64%。 不过，赵争平也表示，新三板市场在发展过程中也不可避免地存在许多局限性，各方对于提高公司质量、改善市场流动性、完善融资功能等有很多迫切期盼。他特别说到提高市场流动性是促进市场功能发挥的重要保障，同时，新三板是定位于以机构投资者为主的证券交易场所，严格的投资者适当性制度，对于新三板市场起好步、稳发展至关重要，实践证明这是行之有效的，必须持续坚持。改进流动性必须坚守现有的合格投资者制度，在此基础上，推进制度建设，研究改革交易方式，丰富做市商类型，优化激励约束机制。 对于新三板交易制度改革，昨天在“第九届武汉金融博览会资本市场创新发展论坛”上，全国中小企业股份转让系统有限责任公司市场总监孟浩表示，股转系统下一步将完善现有交易制度，引入私募做市，加快发展多元化机构投资者队伍。 在完善现有交易制度方面，孟浩说，近期做了充分市场调研，听到了市场关于改革的一些建议，包括提出在现有交易制度当中引入竞价因素，在做市交易方式下配合推出盘后大宗交易，这些建议都在认真研究和积极推动过程当中。 网贷财经公众号 扫码关注

北大创业营、车库咖啡、洪泰创新空间结盟突围

　　北京大学创业训练营（简称北大创业营）、车库咖啡教育学院（简称车库学院）、洪泰创新空间宣布结盟，整合三方优质资源和运营经验，对接产业资本，共同打造一个深度孵化的创业生态服务平台，为优秀的初创企业发展提供一整套孵化解决方案。 　　目前，美国众创空间发展主要是两种形式。一种是WeWork模式，主要提供标准化的联合办公场所和社区服务。一种是YC模式，Y-Combinator（ 简称YC）是美国著名创业孵化器，2005 年在硅谷发起成立，YC 基于专业的创业辅导能力和不断出现的成功案例，成为美国孵化器的标杆。 　　业内人士分析，此次三强联手的模式将包含“产业×WeWork×YC”，不但裂变形成了中国版“WeWork×YC”联合体模式，还结合中国创新创业的特点，通过北京大学创业训练营教育资源，依托车库咖啡在创投领域的前卫创新经验，凭借洪泰创新空间在创投生态的稳扎稳打服务，三强裂变合体，夯实中国创业生态，这是一个新模式。三方的合作结盟将形成国内最全面的创业生态平台，打造国内最强的创投生态航母战斗群。 　　北京大学创业训练营、车库咖啡教育学院和洪泰创新空间，各自在双创领域拥有毋庸置疑的影响力与专业实力。这次三方强强联手，产生的价值，不是简单的加法，必将产生乘法效应。 　　三方认为，未来将依托现有线下的孵化基地和众创空间优势，凝聚三方在孵化、运营、创业服务、教育培训、品牌、投融资、基金等多方面的优势力量，帮助创业者弥补自身短板，形成一个强有力的创业生态闭环。希望通过三方优势资源的整合，沉淀和共享各自在创业服务领域长期以来实战经验，裂变出一个创业服务生态的标准蓝图，做出一些真正看得到的实事，为创客和投资机构提供更优质和高效的服务。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经微信 扫码关注

校园贷之灰色催债江湖 律师：雇主连带承担责任

“裸条贷”后，合肥、宿州两名大学女生隐私照片被网上曝光，巢湖大二男生借校园高利贷，借款2000元两个月滚成19万元。这些民间借贷背后，暗藏着一条很多人并不知道的催债链。全国各地都有大量“催客”存在，他们潜伏在一个个催债群里，靠接单赚钱，一般能拿到催缴欠款的25%做提成。记者“潜伏”全国各地多个催债群多日，发现他们用同样的催债攻略，有统一的话术，每次催债前都要“带齐东西”，有文身、戴金项链最好。记者假扮催客给债务人打电话，对方接到电话吓得不轻。律师称，让催客催债引发的法律责任，雇主也应连带承担。 追债群也能发展下线 下线讨到钱“孝敬”上线 记者通过QQ搜索关键词“债”，冒出全国各地数百个各种形式的追债群，其中很多追债群，都由一款民间借贷P2P软件的人员创立，在全国各地成立“分舵”，颇有江湖气息。该P2P软件还有催债人的专用注册入口，行业内将催债人称为催客。 记者注册了这款软件的催客，就像优步、滴滴打车一样，注册成功之后可以就近搜单，接到单子后可以拿到所缴欠款的25%~30%作为提成。值得一提的是，催客还有“老带新”套餐，一个催客发展下线后，半年内其下线成功催缴了欠款，催收回来欠款的5‰，要作为“敬师茶”孝敬给上线。 记者加入全国各地十多个催债群，每天，这些群里都有来自五湖四海的催客交流经验。记者注意到，很多QQ昵称就是“××催债公司”，活跃在多个群内，广发广告帖求单。每天，这些催债群里都有大量新人加入，大多是“兼职”。如一位老资格催客所言，职业催客占比很少，必须是没成家或者离异者才能干，而且要“见过世面”“不怯场”。很多新人加群后，会发些诸如“我在黄山屯溪，可有附近催债的？”一般都会有放贷人接话给其下单，双方商讨提成比例。观察多日，记者注意到一个规律：很多分属不同地域的催债从业者，彼此之间互动非常频繁，形成了相对稳固的一群利益集体。更令人瞠目的是，这些催债组织的负责人还会定期在一个城市召开研讨会，并将研讨会的照片、资料等内容，分发到全国各地的催债群。 上门催债“东西要带齐” 有文身和金项链更好 在很多催债群的群文件里，都共享有“催债流程”“催债流程及异议处理攻略”等文件，仔细阅读发现，几乎所有的催债组织都共用同一本催债攻略。其中“催债流程”写了前三步，分别是电话催债、第一次上门、第二次上门。 电话催债设计了统一的话术，语气相对和缓，“你好！××先生/女士对吗，我们是××市××债催人员，给你来电，是因为你这边有一笔××元的欠款一直未还，这笔资金你什么时候能归还呢？”如果电话关机或者沟通无效，催债人就要第一次上门。 按照攻略，催债人要在债务人家附近的关键岔路口、家的正门、单元门、附近标志性建筑处各拍一张照。此时的语气已经改为软硬兼施，带有威胁性词语了。 第二次上门时，如果还没有催到钱，就要拿着催债的告示，在债务人家门口到处张贴，“让丑事人尽皆知”。 攻略里原文写道：“我相信各位看了那么多小视频应该知道怎么处理了，东西要带齐。” 在一个催债群里，记者假装新手，询问“东西”指的是什么，有催客答复：“每次上门都要带喇叭，有文身、戴金项链最好。至于‘东西’，你打架赤手空拳上啊？” “下胳膊卸腿”要价不一 催客凶狠雇主比较谨慎 不过，记者在上述催债群里“潜伏”多日，还没有发现催债人真正对债务人下手。很多催债群里，一些“狠角色”接单时都会问：“要不要见点血？”还有放贷人在群里下单，称谁谁谁想赖账，寻找附近催债人上门教训一下。这时，总有些“狠角色”冒出来，问价格怎么算，“下条胳膊、卸条腿、断几根肋骨，收费都不一样。” 不过，这些狠话并没有市场，下单的放贷人总是告诫他们注意后果，“你为了那几千元回扣，把自己扔进局子划不来，我也要跟着吃牢饭。” 在很多催债群里，群主都会提醒一些新进群的催债人，平时多看看法律方面的书。不过，不是盼着他们学好，遵纪守法，而是让他们做事掌握火候，“打成啥样要判刑，打成啥样治安拘留，这些都要知道。”在所有催债群里，都活跃着一帮专营“呼死你软件”“警棍甩棍”“监听偷拍摄像头”“变声改号电话”等设备的人，声称可以辅助催债。 暗访记者扮催客要债 欠债男子吓得连连哀求 暗访中，记者注意到，有很多合肥及周边地区的催债组织。 11月20日，在合肥本地的一个催债群里，记者尝试接了一个单子，放贷人将男子吴东(化名)在其处抵押的照片、视频资料发给记者，让记者按照催债攻略里的话术，先给吴东打电话催债。吴东欠该放贷人15600元，对方许诺如果成功催回这笔钱，记者拿3000元回扣，并告诉记者“跟他讲话不用客气”。 记者拨打了吴东的电话，前三次都没接通。第四次终于接通了，记者按照催债攻略上的话术说：“吴东是吧？”对方谨慎地问记者是干什么的，记者随即将准备好的话术演练了一遍。吴东唯唯诺诺，表示不是不想还，是一时真没钱，再容他缓一个月。到最后，吴东苦苦哀求记者不要去找他，“怕让身边的人知道”，话里话外吓得不轻。 记者随即向他亮明身份，告诫其该还的钱早日还上为好，并提醒他以后合理消费，离这种网络借贷越远越好。 这次电话催债“失败”后，记者向下单的男子“汇报”，对方要求记者上门催，记者表示自己胆量小，怕生冲突，拒绝了这个单子，并退出该催债群。 ［律师说法］暴力催债万一出事雇主也要承担责任 这种雇佣他人帮自己催贷的方式是否涉嫌违法犯罪？安徽中天恒律师事务所律师朱政表示，找他人帮自己催债，如果双方间有委托关系，本身不算违法。但在现实中，很多催债人在催债行为中有越法之举，是要受到法律制裁的，雇主也要承担法律责任。 朱政也注意到网上不少民间借贷平台发展大量兼职催客的现象。他说，极端的催收方式，侵犯了债务人的隐私权，对债务人的人身、财产造成伤害，构成违法，那些委托他们去催债的平台方或雇主都要承担连带责任。“互联网环境下的众包催债、委托催债，的确是很多平台和借贷人消除坏账、处置不良债权的一种手段，但这种催债行为是平台、债权人很难监管到的。”朱政说，这种借贷方式在带来极大便利的同时，引起的弊端和法律风险亦不容忽视。朱政提醒，市民应谨慎接触网络借贷，避免掉入种种民间借贷的陷阱。债权人追债也应选择向法院起诉，申请强制执行等司法手段。 网贷财经 微信公众号

备战春季行情 多路杠杆资金进场潜伏

　　春江水暖鸭先知。近期，无论是场外的结构化信托，还是场内的两融均呈现回暖迹象。对此，有业内人士认为，包括杠杆资金在内，目前一些先知先觉的资金正在分批进场，暗中布局明年的春季行情。明年年初，消费股和具有长期成长优势的中小市值股票的投资机会值得关注。 　　杠杆资金入场渐升温 　　作为杠杆资金入市的重要通道，证券信托业务正在回暖升温。11月24日，中国信托业协会发布数据显示，截至三季度末投向股市的信托资金达到0.48万亿元，较二季度增加700亿元。来自中证登的统计数据进一步显示，从8月至10月，信托的A股账户开户数分别达到714个、675个、592个，较今年6月和7月的206个和299个大幅增加，接近2015年牛市最疯狂时期信托开户数的一半。 　　某证券信托业务人士也表示，相比之前，近期证券信托业务确实较多，其中不少是投向二级市场的杠杆产品。根据证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，股票类和混合类杠杆不得超过1倍，而归属银监会管理的信托公司，其股票信托的杠杆比例最高可为2:1，这就意味着，一些场外资金正借助信托通道以较高的杠杆进入A股市场。此外，某知名信托公司证券业务负责人亦透露，就其公司而言，近期委外资金通过信托加码A股的倾向也比较明显。 　　除了场外加杠杆，场内的两融规模也逐步回升。截至上周四，沪深两市融资余额为9459.32亿元，融资余额已经回到1月底的水平，显示杠杆资金积极情绪有所增强。 　　值得注意的是，过往的一些经验显示，杠杆资金在一定程度上具有风向标的意义。例如，2014年下半年牛市启动，银行、券商等金融股率先崛起。国内某知名信托公司证券业务负责人曾向记者透露，早在2013年下半年，大体量通过结构化信托进入A股的迹象就已显现，那时这些资金以金融股为重点配置方向。该人士表示，2015年元旦过后，这些加了杠杆的大资本开始减持金融股。而A股走势与之高度同步，2015年1月19日A股百股跌停，经过一番震荡后低估值蓝筹股行情熄火，中小票行情启动。 　　意在春季行情 　　如今，场内外杠杆资金再度回暖，又意味着什么？ 　　“现在盘面很清晰了，各路资金已经在筹备明年的战役。”一位今年业绩相当靠前的私募基金负责人表示，今年A股市场整体较为沉寂，机构投资者基本没有利润，现在大家都在为明年的行情做准备。从盘面看，有一股“先知先觉”的资金从10月份开始大批量布局，重点是消费类股票。他说：“现在这些资金在分批次的暗中进货，所以最近的盘面开始越来越热闹，但大的行情目前还没有启动。” 　　沪上某知名私募基金负责人亦表示，就其观察，近期不少绩优私募在发行新产品，而在过去几个月大家都没怎么发行产品。目前A股市场指数点位基本稳住，大的风险点基本过去，配合成交量稳步上升，应该说是一个比较好的建仓期。他坦言，自己管理的产品近期也已加仓。 　　对于明年的行情，明星基金经理、泓德基金事业一部负责人王克玉则对记者表示，他看的时间维度会长一些，更多是从行业的经营状况与估值来看待投资标的。他说：“今年初我的组合布局了一部分传统周期型股票，当时的判断是随着整个经济触底回升，这些公司的盈利也会出现明显好转。而从当前来看，过去两年市场估值的下跌以及反复震荡使得市场价格优势明显体现，企业盈利有机会持续实现恢复性增长。随着上市公司经营质量的不断改善，二级市场的可投资性确实大大增强。如果明年市场成交低迷，那将是买入优秀公司的好时机。” 　　王克玉进一步表示，相比2016年，2017年初的市场环境将发生很大变化，一些周期性成长股的最好布局机会已经过去，有长期成长优势的中小市值股票将会迎来一个比较大的增长空间。 网贷财经公众号 扫码关注

案例 识别一家P2P公司是否“有毒”

　　小编收到了一条号码以106开头（一般是系统群发）的短信：“【咖喱金融】尊敬的林先生，平安为您提供资金帮助，额度12至50万，轻松办理极速验证当天到账。” 　　在网上搜了一下，的确有一家叫咖喱理财的互联网金融服务公司。该短信后附一条短链接，(为了防止手机中毒），小编把短信转到了工作电脑上，打开，链接指向的的确是咖喱理财的官网。 　　短信里提到“平安”两字（并且作为主语出现），官网上也暗示资金来源是平安银行和中国平安： 　　 　　网上也有传言咖喱金融是中国平安旗下的普惠金融，某度“咖喱金融”的关联搜索是这样的： 　　 　　但目前为止未看到任何有关这两者之间有关系的证据。并且，有业内人说，中国平安旗下已经有陆金所了（意思就是不需要再做一个咖喱金融）。 　　小编往申请表格里胡乱填了一个名字和号码，系统提示稍后会有专线人员致电指导怎么贷款，至于后面会发生什么，小编暂时不得而知。 　　 　　仔细看官网，信息很简陋，没有常规的“关于我们”，工商网站上查不到以“咖喱理财”命名的公司；据ICP备案信息显示，咖喱网注册于今年8月22日，注册地是上海，到现在不到3个月；主办单位性质是“个人”，其余信息缺失。 　　资深的金融从业者不用30秒就给出判断：100%是假的，P2P按规定需要公示实体信息。 　　2016年5月19日，上海市互联网金融协会公布了《上海个体网络借贷（P2P）平台信息披露指引》的具体细则，《指引》要求网贷企业应当遵循真实性、准确性、完整性、及时性和可比性的原则披露信息，包括网贷企业主体信息、产品信息、业务信息等。 　　种种迹象看起来，这都不是一家合规的公司。而最早让小编起疑的是短信里的“林先生”，因为小编既不姓林，也不是先生，就这样的信息，还敢放款，请问咖喱金融，你们不用至少装模作样地展示一下你们有风控么？ 　　金融科技今年特别火，P2P网贷尤其狂热。据征信行业的朋友透露，中国有3000多家P2P公司，在央行和银监会双重打压下也还有2000多家，即便出了很多条条框框去打击非法行为，P2P在专业的金融科技从业者以及投资者眼里仍然是不入流的一种业态，这多半是因为资质三无的、披着P2P外衣从事非法活动的“老鼠屎”特别多。 　　有一条原则是放之四海皆准的，世界上没有免费的午餐，如果一个人提供了超出你应得的offer，那么就要小心他这份殷勤后面藏着的是什么动机。 网贷财经 微信公众号