互联网借贷平台的洗钱风险和应对建议

网贷财经微信：wdcjgw 互联网借贷平台是依托第三方网络平台协助投资人和借款人实现小额资金直接借贷的中介服务行业。互联网借贷在一定程度上满足了经营消费个贷需求和大众理财需求，为金融机构服务个人与小微企业起到了重要补充作用。然而，公众化点对点的借贷模式和行业监管力度薄弱，尤其是反洗钱监管机制不健全使互联网借贷平台极易产生洗钱犯罪风险。虽然《指导意见》中明确指出，反洗钱和防范金融犯罪，从业机构应当采取有效措施识别客户身份，主动监测并报告可疑交易，妥善保存客户资料和交易记录。然而，配套法规尚不健全、信用评价机制不成熟、借款用途难跟踪等问题的存在，依然极易产生洗钱犯罪风险。 一、互联网借贷简介及开展情况 作为传统金融业与互联网结合的新兴领域，互联网金融可提供更有针对性的特色服务和更多样化的产品，主要包含第三方支付平台、P2P网络借贷、众筹融资、互联网货币、金融理财产品网络销售等商业模式。P2P金融指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款;借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。 互联网借贷平台的兴起，核心是利用互联网技术便利和成本优势，实现金融脱媒，使有闲置资金出借的个人与有贷款需求的个人或企业，能通过第三方网络平台自行完成配对。其模式可视为传统民间借贷的互联网版本。截至2016年3月末，互联网金融P2P网贷风险预警系统的风险池预警平台3329家，占全国P2P网贷平台5326家的62.50%;其中问题平台1824家，占全国P2P网贷平台的34.25%。 二、互联网借贷平台存在的洗钱犯罪风险 随着《指导意见》及《非银行支付机构网络支付业务管理办法》(以下简称《管理办法》)的相继出台，互联网借贷平台无规范、无明确监管机构的问题得到了一定解决，对我国反洗钱工作具有里程碑意义，但仍存在以下洗钱犯罪风险值得关注： （一）配套法规不健全，身份识别落实难 识别客户身份、了解你的客户(KYC)是国际反洗钱组织FATF最为强调的反洗钱方法之一，其目的就是通过了解、核对、登记、留存身份资料信息，以便从源头上防范洗钱犯罪风险。而互联网金融网贷平台的借贷业务互联网化、中介化、审核身份信息互联网化的特点决定了其在识别客户身份上存在不足。即使《指导意见》中规定“从业机构应当采取有效措施识别客户身份，主动监测并报告可疑交易，妥善保存客户资料和交易记录”，但由于目前互联网金融行业反洗钱监管刚刚起步，尚未建立必要的网络机构身份识别管理办法，缺少明确的法律责任，使得目前网贷平台，其身份认证仍然通过网络进行，贷款人和借款人只要在网站完成注册，并登记身份证号、手机号、职业、住址、单位等个人信息，并上传身份证等扫描电子版，就可以完成整个借贷业务流程。而网贷平台仅依靠客户登记上传的资料进行审核，其资料真实性很难确保，且存在冒用他人身份资料，一人注册多个账户进行借款和放款，循环完成洗钱的现象。网贷平台出于自身利益考虑，也不会对客户资金来源、借贷情况进行认真审核。即便《管理办法》出台，也因目前互联网借贷平台大多为中介性质而非支付机构，使其主体游离于《管理办法》监管之外。 案例一：2015年3月6日，陕西杨先生遭遇电信诈骗，银行卡验证码信息被盗，随即银行卡被盗刷了10.6万元人民币。经查，被骗的钱被不法分子充入互联网借贷平台进行洗钱。即不法分子冒用他人身份资料，同时注册为贷款人和借款人，通过贷款竞标，将非法所得通过互联网借贷平台放款获取本息，实现黑钱“洗白”。从该案分析，电信诈骗已经开始盯上互联网借贷平台，利用平台进行洗钱。互联网金融因为其主要渠道是网络，监管力度目前还处于薄弱环节，受骗金额不容易追回，犯罪分子也不好追踪。 （二）信用评价机制不成熟，存在债权清偿风险 互联网借贷平台主要依靠信用关系实现资金借贷活动，所以参与双方的信用状况就显得非常重要，目前，互联网借贷平台没有与人民银行金融信用信息基础数据库建立连接，无法了解借款人详细资信情况，互联网借贷平台大多通过工作证、社保记录等去验证信用评级，缺乏对客户信息的全面了解，且上传的各类扫描件真假难辨，在行业竞争激烈和缺少常态及有效监督情况下，存在较大的债权清偿风险，可能会引发非法集资、诈骗等洗钱犯罪。 （三）业务模式特殊性，易发生洗钱犯罪 互联网借贷平台的业务模式可以被洗钱分子利用而成为洗钱渠道，表现在：一是中介式的网络借贷平台，无法考察进入平台的资金来源，不同性质的资金进入平台不存在障碍;二是洗钱者可以注册多个用户，通过借款和投标双向渠道进行洗钱;三是秒还式的借款标的加快了洗钱的速度;四是洗钱者可以将资金进行拆分投标多个借款标的，把大额资金化整为零，降低被发现的可能性。 案例二：成立于2015年5月的某借贷平台，8月即出现失联。类似失联跑路的互联网借贷平台存在不法分子注册多家平台，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时一些非法平台运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人银行卡，然后用作涉案资金的转移和藏匿，该类案件查证难度非常大，追缴资金困难。 （四）借款用途难跟踪，排查洗钱犯罪风险难度大 互联网借贷平台借款者资金使用情况需要保证与借款申报所登记的用途相一致。如果出现不符合借款用途而进行洗钱，则既违背了网络借贷平台服务于广大中低收入及创业人员的初衷，又会给网络信贷平台本身造成严重的不利影响。因互联网金融贷后跟踪管理人员少，与借款人户数多、额度小的特性形成鲜明对比，从自身经营成本考虑，目前，大多数网络信贷平台缺乏对资金使用情况的监管，只要客户能够按时还款即可，这样，相关借款原因的审核流程也就形同虚设，极易引发洗钱犯罪风险。 （五）客户信息容易被泄露或滥用、极易产生道德风险 互联网借贷平台通过客户上传资料，掌握了大量客户身份信息、家庭成员及财产信息，甚至包括银行借贷信息等，但平台在客户信息保护方面存在瑕疵，即便《指导意见》中明确指出，妥善保存客户资料和交易记录，但仍存在内部安全管理水平较低，互联网交易平台因受黑客攻击造成客户身份信息、交易记录失窃事件。2013年3月，支付宝出现重大安全漏洞，通过引擎搜索便可获得大量的支付宝转账交易信息及个人敏感信息，包括付款账户、邮箱、手机号等，消费者的个人隐私权受到侵害;2013年7月，网贷平台“中财在线”系统遭遇黑客攻击，导致用户数据泄露、投资人恐慌，出现挤兑现象;互联网金融基于大数据和云计算模式而存在，互联网金融机构根据数据分析结果可以掌握客户偏好、信用情况等信息，为客户提供有针对性、多样化的金融服务与产品。然而，一旦数据库中客户身份信息和交易记录数据被窃取、泄露、非法篡改，不仅对客户个人隐私、客户权益构成威胁，给交易双方带来重大损失，也给互联网金融机构客户身份资料及交易记录保存工作带来挑战，为公安机关经侦系统日后调查客户身份、追踪资金流向带来难度。 三、相关建议 要加快建设并完善我国互联网金融行业反洗钱监管体系，防范洗钱犯罪，促进行业健康发展，就要尽快出台相关配套法规，打防结合，激活互联网借贷平台内在反洗钱动力，真正有效降低网贷平台洗钱犯罪风险。 （一）加快补充行业法律法规，构建有效监管体系 以《指导意见》为基础，迅速制定行业监管细则及管理办法。针对互联网借贷平台出台相关管理办法或规范性文件，引导和规范平台加强内部管理和自身建设，结合业务特点制定行业反洗钱和反恐怖融资管理办法，管理办法中应明确：客户身份识别、客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱调查和法律责任等内容，夯实法律基础降低洗钱犯罪风险。 （二）健全客户身份识别制度，把好洗钱犯罪风险第一道关口 一是建立健全客户身份识别制度。互联网借贷平台应建立并执行客户身份识别制度，合理设计业务流程和操作规范，完善实名制认证方式，在客户注册和开立账户时，要求开展尽职调查，了解客户身份基本信息，了解实际控制客户的自然人和交易的实际受益人，切实做到“了解你的客户”。二是完善客户身份认证措施。进一步采取现代生物特征识别技术进行身份认证，利用辨别度较高的指纹识别、面部识别等技术和其他辅助性措施开展身份识别工作，并在客户变更信息时及时从数据库提取信息进行比对，必要时进行电话回访或实地回访，确保客户身份信息的真实性、有效性和完整性，保证账户使用人和所有人的一致性，遏制账户的出租出借问题。三是划分客户风险等级。按照投资人和借款人的特点，考虑地域、业务、行业等因素，划分风险等级，并在持续关注的基础上，适时调整风险等级，重点关注、严格审核风险较高客户或账户，将公安部公布的恐怖组织和恐怖活动人员名单纳入平台系统黑名单，并采取措施进行实时监控。 （三）优化监测系统，加强借贷资金审核和交易监控 一是加强资金来源审核和用途管理。采取合理措施了解投资者的资金来源，严格审查贷款信息，真实、完整、准确披露借贷双方信息，严防借款者将资金挪作他用，充分利用信息安全技术保障客户在交易过程中的资金安全;二是建立可疑交易报告制度。互联网借贷平台应在监管部门的指引下，研究行业洗钱类型，根据不同交易模式的交易特征，制定可疑交易参考指标作为可疑交易识别分析的参考依据，并根据指标参数开发可疑交易监测系统，对平台的每项交易进行实时监控，确认为可疑交易的报送有关部门进行核查;三是开展银行资产托管业务。出台互联网借贷市场资产托管指导意见，明确互联网借贷平台和托管行的责任与义务，要求托管行对借款人信息的真实性进行一定的技术性审核，通过审核贷款合同等证明性材料和辨别预留印鉴章的真伪，确认借款行为的有效性和合法性，并对审核结果承担相应的责任。银行资产托管业务为互联网借贷平台提供投资管理的专业服务，行使必要的监督责任，有助于规范平台业务行为，防范洗钱犯罪风险。四是完善客户身份资料及交易记录保存措施。充分利用网络信息安全技术，按照反洗钱相关规定完整保存客户身份资料和交易记录，防止泄露客户身份信息和交易信息，确保能够完整还原交易情况，以便公安机关反洗钱犯罪调查和案件侦办。 （四）构建多行业协作的反洗钱工作格局 降低互联网借贷平台洗钱犯罪风险，需要多部门、多行业联合协作，才能达到打击洗钱犯罪的最终效果。一是要大力发展普惠金融和民生金融，进一步规范民间借贷、融资渠道和法律定位，充分利用互联网的优势和特点降低特定群体的金融融资成本，促进互联网借贷平台的健康发展，从根本上减少行业风险和洗钱犯罪风险;二是要形成全社会合力打击洗钱犯罪的高压态势，公安机关要坚持持续打击和有效打击，增大洗钱者的经济成本与法律成本，优化互联网借贷平台的外部环境;三是要加强和完善征信体系建设，培育一批信用评级企业，建立适合互联网金融的信用评级标准，降低互联网借贷平台的客户信用采集成本。 网贷财经微信 扫码勾搭

北京保监局：警惕P2P借保险误导公众

网贷财经微信：wdcjgw 互联网色彩的保险组织模式、产品开发模式、营销模式等纷至沓来，但也存在一定风险。近日，北京保监局发现，少数业外机构和个人假借保险公司的名称、简称或LOGO，设立虚假网站、微信公众号等，对保险产品做不实宣传，部分互联网信贷平台、P2P公司虚构与保险公司的合作协议或保障责任，借助保险公司信誉为其信贷平台业务“增信”，误导社会公众。 北京保监局相关负责人介绍，怎样通过正规合法网站，买到货真价实的互联网保险产品，需要社会公众加以区分判断，辨别互联网渠道所售产品真伪，要做到“三看”： 一看渠道。消费者要注意从正规渠道购买互联网保险产品。保险公司的官方网站、保险专业中介机构经营的保险网上商城以及保险公司合作的第三方网络平台，如一些知名购物、旅游网站等。 二看资格。销售互联网保险产品需要具备相应的销售资格。直接开展承保、理赔、客户服务等保险经营行为的机构，如保险网上商城，应当有保险业务经营或代理资格；为保险公司提供网络支持服务的各类网站，会在网页上披露合作的保险机构信息，同样，保险机构官网也可查询到合作网站的信息，以便相互印证。 三看产品。消费者在网上购买保险时，要注意甄别所购保险产品真伪。要认真阅读保险条款，充分了解保险产品的保障范围和免责范围，谨慎购买承诺高收益的产品，防范不法分子以高额回报为诱饵、假借保险名义推销非保险金融产品。 网贷财经微信 扫码勾搭

国诚金融:提现500元门槛 过期无法提现

网贷财经微信：wdcjgw 近日，国诚金融发布新的提现方案，对近期的提现工作做了具体安排。 在新的方案中将债权分为六类：信用债权、房（车）抵押债权、合作车贷债权、王建章冻结回款、富友支付冻结款和京东支付冻结款，其中房（车）抵押债权具体金额不明，提现规则也不明确，合作车贷则需视合作方而定，其余四种债权在债权到期或资金解冻后即可提现。 方案的具体债权分类和提现规则 本次公告中还特别说明，平台关闭了债权转让功能，后期开通时间将另行通知。 主要安排： 1、所有散标提前结清，不补偿2天利息；定期宝提前退出，免除1%的退出申请费。用户按原有规则投标所获可提现额度，将在逾期抵押标分配前，重新回到可提金额中。 2、官网一次性发布所有信用标债权，对于所有可用余额1000以上的用户，系统按比例匹配入所有债权。（简单来说，新方案就是把大家的钱平均装入所有的债权中。比如总代收是4.5亿；2.2亿债权是信用贷款，其他债权是2.3亿。你的可用余额是10w，那么10w*2.2/4.5全部装入信用标中，10w*2.3/4.5装入其他标中。） 3、在11月22日官方公示23日标的（京东冻结款标、富友冻结款标、王建章冻结款标，合作车贷标），用户自主设置自动投标规则进行投标，投标上限5%。用户也可自主取消自动投标。 4、11月23日，之前用户获得可提现额度会陆续回到账户中，请自行安排提现，客服也会挨个通知。如不及时提现，进入下一阶段，将无法提现。 5、从2016年11月21日起，平台提现最低500元起提，单笔提现金额上限50,000元，提现手续费2元/笔。确认新系统运转正确后，财务将从2016年11月28日开始陆续打款。 6、本次调整不涉及存管标及存管账户。 方案中还对部分债权收益方式做出详细说明。 但在本方案中国诚金融并未说明下一阶段工作是什么时候，并且为提现设置了500元的提现门槛。按照此前公布的提现规则和本次提现方案来看，在平台进行小额投资的投资人想要提现的难度较大。 11月22日下午，国诚金融还对公告部分内容做出更详细的解释： 1、首先将用户的资金自动匹配到540个信用标中，信用标每天都有还款，累计到500元后即可提现。 2、在信用标后续将会发出一些优质标，优质标是对于之前那些自动排队没有排上，没有享受到20%提现的用户优先投的，前提是您的自动投标并未关闭，还在正常使用，如果现在才开始设置自动投标我估计应该投不上的（队列越是靠前用户越是有机会能够投的到）。 3、在优质标后发布房产抵押标，也是由系统自动分配，分配情况类似之前的540个信用标。 4、在2、3类的标有回款用户即可提现。 并解释此次方案是为了解决之前资产错配问题，也是为了能够更好的让用户的资金一一对应到每个标的中。 具体公告如下： 网贷财经微信 扫码勾搭

攸县互金创新中心:代办金融办备案、银行存管、ICP证

11月22日，网贷财经收到消息称，湖南攸县政府发布《攸县支持互联网金融发展的若干规定》的红头文件，成立湖南攸县互联网金融创新中心（总部），充分利用政策和资源优势，大力引进互联网金融机构特别是P2P网贷企业到攸县落户。 根据《湖南攸州互联网金融创新中心（总部）发展规划》显示，创新中心提供金融办备案、ICP许可证代办，30个工作日内完成。并提供银行存管对接，50个工作日完成。 此外，创新中心还对入驻企业全面提供水电、电通、讯通等拥有完善配套设施的办公用房，三年内免费。 网贷财经注意到，有网友向攸县政府网工作人员求证，攸县创新中心向P2P企业提供相关服务是否属实，受理意见显示攸县确已设立互联网金融创新中心，并出台《支持互联网金融发展的若干规定》，明确引进合规优质的P2P企业入驻。 攸县互联网金融创新中心招商办主任李昆泰证实，“相关政策属实。” 根据《湖南攸州互联网金融创新中心（总部）发展规划》显示，P2P企业入驻攸县互联网金融创新中心的合作流程共分七步。 1、签署合同；2、第三方尽职调查；3、收取税收保证金（政府背书）；4、企业注册；5、资质办理（金融办备案、ICP许可证）；6、收取银行存管技术对接费用；7、银行存管技术对接。 攸县百科资料显示，攸县将撤县设市，已呈报国务院审批，预设市名为“攸州市”。 更多新闻，请关注微信公众号

市场回暖 新基金发行开启年终攻势

　　临近年终，新基金发行提速。统计数据显示，10月份共有122只新基金发行（A/B/C/I/E等份额不另算），与上月相比增量30%。进入11月以来，新基金扩容更加迅猛。数据显示，11月7日开始的一周，新成立基金56只，较前周增加18只，周成立数量创下2011年以来新高。 　　观察人士认为，在市场回暖、银行委外资金继续井喷以及深港通即将开通等因素刺激下，年终新基金发行有望持续火热。而新发基金中，QDII、委外资金主导的债券型基金、灵活配置型基金等成为重点“型号”。 　　基金发行年终冲刺 　　统计资料显示，10月份共有122只新基金发行（A/B/C/I/E等份额不另算），与上月相比增量30%，其中新发行股票型基金10只，混合型基金42只，债券型基金55只。在债券基金中，包括1只被动指数型债券基金、10只二级债基金和44只纯债基金。从权益类产品发行情况看，10月份发行数量总数与9月份基本持平。 　　进入11月，新基金发行的热度继续上升。数据显示，11月7日开始的一周，新成立基金共56只，较前周增加18只，周成立数量创下2011年以来新高点，新基金数量为2011年以来周峰值的124.44%，新基金募资规模为620.66亿份，为2011年以来周峰值的45.67%。11月14日开始的一周，可以认购的基金共110只，较上周增加10只，新基金发行的节奏进一步加快。 　　显然，新基金发行已经展开年终“攻势”。观察发现，进入三季度以来，新基金发行提速的迹象就已显现，在新发基金数量和募集规模上，较之前呈现上升趋势。华宝证券数据显示，三季度共有300只新基金成立，合计募集规模为2848.19亿份，基金的发行数量较二季度明显回升，三季度基金市场的发行热点主要集中于委外定制型基金、定期开放式基金和港股基金三类。 　　新基金发行的热闹情况，从基金公司内部工作人员的状态也可见一斑。据公募基金市场部人士介绍，进入三四季度，基金销售部门的工作量持续加大。“新基金销售的节奏明显加快，需要我们销售部门加快节奏，将产品推向市场。”同样，基金经理也明显感觉到了基金发行市场整体节奏的加快，“行业内的基金公司多在加快新基金发行节奏，我们也承受了来自公司高层部门的压力。从往年来看，基金公司有年末加速新基金发行、快速扩大规模的情况，今年也不例外。但是今年市场面临的情况，包括资金情况、投资机会等等，与往年相比有所差异。”上海一家公募基金公司基金经理表示。 　　多因素推波助澜 　　对于年终新基金发行火爆的情况，广发证券策略分析人士认为，一方面，从传统意义上讲，每年的三四季度，基金公司多有加速新基金发行、扩充规模的动机；另一方面，今年市场在三四季度显示出回暖迹象，特别是一些结构性机会展现，也让资金寻找基金通道参与市场投资，市场对基金产品的需求上升，一些进可攻退可守的灵活配置型基金成为投资者的选择。 　　此外，近期，随着投资者海外投资配置需求的走强以及深港通开闸的确定性预期，基金公司布局深港通的脚步加快。在存量额度十分有限的情况下，近来QDII基金成为抢手货。数据统计显示，截至11月17日，今年已有16只QDII基金成立，相比此前，基金公司显然加码QDII产品。据悉，当前尚有5只QDII基金正在募集当中。 　　与此同时，今年以来持续为基金行业输送资金的银行委外渠道在年终之际仍保持强劲势头。统计数据显示，今年三季度末银行理财存续规模约为27.1万亿元，较2015年年末的存续规模增长14.49%。而从银行理财资金的投资渠道来看，今年前三季度新发行的91429款人民币非结构性理财产品中，选择通过信托计划、券商资管计划、基金公司资管计划、保险资管计划等中间渠道的有37949款，占比41.51%。“公募基金产品仍将是承接银行委外资金的重要通道。在银行委外资金承接上，债券型基金、固定收益基金等将继续迎来规模的持续扩大，银行委外资金增长的势头预计将持续，相关产品也将增量、扩容。”基金公司固收部门负责人表示。

赌小概率才能成功 平台型企业投资指南

　　上周看了这篇叫做《Where to Invest in Network Effects》的文章，类似于我之前所写的为什么“持续赌小概率事件”的人才能成功？中汪华和王兴的观点，也是讲了一个新平台崛起后，该如何探索相应的投资机遇。 　　作者从电话的发明开始列举，得出一个结论是： 　　硬件的革新会解锁平台级的机遇，但大多数的真正创造价值的公司都是依附于硬件平台之上的软件公司。 　　因为硬件公司往往都太专注于硬件本身，而不能抓住更多解决人们实际需求的应用层的机会。 　　作者总结说，随着时间的发展，首先出现的是新的硬件平台（黑色圆心），然后仅随其后会出现 Main Applications（核心应用），再之后会出现 Niche Applications（垂直应用），核心应用的数量远小于垂直应用，而平均价值却反之。 　　而核心应用中，会有极少数有机会反过来发展成为 Platform Applications（平台级应用），比如 Facebook 和 微信，而背后的原因就是“网络效应”。网络效应让平台级应用把新硬件平台上的所有用户都牢牢锁在自己的应用内，形成了新的等效平台。 　　这对于目前人们投资或创业的启发是： 　　1）优先寻找 Main Applications 的机会，尤其是能够有机会变成平台级应用的，虽然数量可能极其少了，但偶尔还是会冒出来，比如像 ofo、Mobike 或 映客，虽然不能算标准的网络效应的产物，但也勉强贴近。 　　2）寻找细分垂直市场的新机遇。机会总是有。 　　3）寻找新硬件平台下可能带来的新机遇。比如 AI，AR，IoT，机器人或基因医疗等。 　　这也像之前曹毅所写的源码资本的投资思路一样。 　　至此，新平台兴起与对应的投资机会相关的论点及文章我相信已经可以告一段落。再有新的平台崛起，谁想做风口上的猪，就参考以上所有文章或人提到的观点即可了。 　　除了这部分内容，在这篇文章的末尾有一个更有意思的观点激起了我的兴趣。这篇文章最后提出了一个疑问，就是为何电视平台的玩家没有成功进入电脑时代，电脑平台时代的玩家也没有成功进入互联网时代，而 PC 互联网平台时代的玩家就大都顺利的迁移到了移动互联网平台？ 　　作者的解答是，因为平台迁移的速度越来越快了。在以前，平台改变的时候，当初缔造企业的人已经失去了创业的动力，甚至已经不再是企业的核心管理者了，而现在，平台迁移的时候，之前的创始人们都还在创业的状态之中，所以可以有足够的动力和学习能力去做改变。 　　这也让我想起我三年多前刚回国的时候。那个时候对我来说，国内和美国最大的差别有三点。 　　第一，美国上街不用带钱，最多带个20元美金防抢劫。 　　第二，美国的两种日常食物在国内很少见，分别是沙拉，Frozen Yogurt。 　　第三，美国人太爱健身了。 　　三年过去，国内移动支付普及的速度太快了，甚至跑到了美国的前面；每家商场里几乎都有沙拉店和 Frozen Yogurt；健身大潮兴起，还捧红了一家叫做 Keep 的公司。 　　而现在，在美国刚兴起的 AI 投资方向，在国内也是热点，甚至说不好是美国传到了国内，还是两地的创投圈心有灵犀。 　　这不得不让人感慨，现在的全球，真的是连接在一起的。 　　以前的创业者可以打时间差和信息差，以前的投资人可以参考美国市场发展的规律，而现在，就像马化腾在乌镇所说，中国的互联网发展已经进入到深水区，都要靠自己探路了。 　　现在但凡有一点机会出现，整个创投圈就像一群食人鱼一样扑过去，把机会像食物一样彻底吃光吃透，然后再集体寻找下一块食物。 　　所以说回题目所写的《心疼“程维”》（注：该文的原标题），我心疼的不只是程维，更是这个时下所有的创投圈同仁。历史上很少有这么高强度、高压力、又需要不断成长和学习的群体。 　　程维带领着滴滴经过了几年高强度的成长，到目前据说其拥有的滴滴的股份只有1%左右，而他和滴滴却还有极其漫长的路要走。眼前的汽车买卖、金融服务、政府博弈等需要做，还要应对时不时出来的公交车、自行车或货车领域的泛滴滴模式公司，而未来还有海外市场，AI、大数据和深度学习，无人驾驶等大的赛道要发展和竞争。 　　一篇文章，说发现创业者们在创业后都染上一种爱好“探险”的怪癖。这些世俗意义上的成功创业者们通过攀登珠峰、远征极低、穿越沙漠、远洋海钓等方式去解压和找寻自我。而很多投资人也是各有各的解压方式。 　　所以，我是真的心疼程维，和这个时代的创投从业者们。他们不止要在高速路上换轮胎，还有不断地从一条高速路换到另一条上。 　　7*24，全天无休。 　　两个有意思的数据 　　1）Blossom Street Ventures 研究了 79 家被 VC 投资并且最终上市的公司，发现在上市的时候，创始人占股的中位数是 11%，平均数是 17%。而 VC 占股的中位数是 62%，平均数是 56%（其中包括 PE ）。其余的 20% 以上是天使投资人与其他员工及管理团队。 　　所以说，一个带领企业上市的成功创始人，最终上市的时候，大概率也只拥有一家企业的 10% 到 20% 的股份了，真是让人唏嘘。 　　2）目前全球有 470 家首次募资的基金，仅 2016 年全年就有近百家出现。这些基金的首次募资金额都在 1 亿美金左右。 　　而且，如下图所示，首次募资基金的回报要比老基金都要好，当然，风险也都更高。 　　一家看不懂的公司 　　在我的极其有限的投资生涯里，最让我看不懂的一家公司一直是“爱屋吉屋”。 　　在经历了这么多轮融资之后，爱屋吉屋打破了自己“不开线下店”的融资故事模板，开始走回了门店的老路，并且又在最近裁员几百人。 　　这就像某投资人所讲： 　　估值是市场定价的，所以不完全代表公司能力。真实的扎实的业务进化才是一个创始人要持续关注的，并且是重中之重。关注融资，但不能因估值而自我膨胀。 　　这也让我想起了曾经看过的一个小故事，一个作者想要借他的朋友表达一个道理，他就讲了自己和这个“身家几千万的朋友”的故事。结果仔细看起来，发现他那个朋友就是一家 A 轮融资公司的创始人而已。一个正常的估值近亿的 A 轮公司，就能让一个正常人变成“身家几千万的朋友”？ 　　在公司价值上，我们时常混淆“估值”和“价值”，而在个人价值上，我们又时常混淆“身价”与“身家”。 　　这都是浮躁的时代带来的副产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

网贷运营推广:新平台运营常见的七大误区

　　如今P2P新平台的竞争越来越激烈，门槛越来越高，获客成本也越来越高，同时还要面对一大批起步早的老平台，可谓是夹缝中求生存。一些背景好，项目好，看上去应该拥有一定优势的平台，却在开业初期因各种经验缺失导致的处理不当而错过了宣传的黄金期;而一些实力一般的平台依靠各个细节上的完善处理，在开业初期就获得了高人气高口碑。所以说作为一个新开业的平台而言，前期的路铺好了，以后才能越走越顺，下面根据多年的投资经验，来总结一下P2P新平台常见的几大误区。 　　一、平台“配套”不齐全 　　目前平台最基本的配套为APP，第三方托管，完善的客服系统(网页端、QQ端、电话端)、微信公众号等，很多平台匆匆开业，一味的标榜实力，却连基本的配套都缺失，导致投资人体验极差，试问就算你背景再高大上，如果连基本的充值、投标和咨询都不方便，平台的重要信息都不能第一时间知晓，投资人怎么会优先选择投你。 　　二、用线下的套路玩线上 　　很多人开平台前都有丰富的线下经验，可线下的很多规则和线上确是相冲突的，如线下的借贷周期越长利息越低，线下逾期和续借是家常便饭，线下无需准备备付金，线下的投资人相对稳定等，所以这类平台对于线上的玩法并没有做好充足的功课，依然照搬线下的那一套，导致利率设置不合理，发标无规律，还经常发续借标，投资人提出异议还会觉得线上的投资人不讲道理。 　　三、过于高估自己的实力 　　在本地取得成功后开设平台面向全国发展，很多平台都有类似的经历，但是某些平台过于自信，认为自己的技术、业务、规模、收益与背景在本地都已经是算是顶尖了，所以在宣传和包装力度上没有使太大劲，开业活动的吸引力也不够，特别是一些二三线城市的平台，开业后面对北上广深的一线平台直接被秒杀，毫无竞争力。 　　四、过于追求短期效果 　　很多平台在开业初期都喜欢制定短期目标，缺少长期的规划，特别是对于交易量会给出明确的要求，甚至愿意不惜一切代价达不计成本的达到这个要求，导致平台前期成本暴增，短期标种量大，有效投资人和长期投资人数量极少，基本都是过来投机的，快进快出的一次性资金。很多平台短期烧完了钱之后就陷入了迷茫，只有两条路可走，停止烧钱人气下滑或继续烧钱勉强维持人气，形成恶性循环。 　　五、应对负面的能力不足 　　最令新平台头疼的事情是当投资人搜索平台名字的时候，出来的却是各种莫须有的负面文章，平台甚至都还没来得及去解释，就已经被判定为有负面的平台，对初期的口碑和人气都造成了较大的影响。很多新平台都不太会关注自己的相关信息，只顾自己玩自己的，面对负面和质疑，早点跟发布方沟通澄清，或自己出公告，不仅可以化解负面，还可以借机宣传自己。 　　六、利好没确定就提前发布 　　利好是增加投资人热情和吸引关注的利器，特别是符合政策方向和目前主流投资标准的利好，会带来更直接的效果，如上银行存管，实力股东加入或者被知名企业收购等，但是很多平台急于求成，在没有确定的情况下就提前对外发布了利好，结果到了过了预计的时间还没有任何动作，反而造成投资人恐慌，使平台陷入困境。 　　七、宣传渠道单一 　　宣传渠道过于单一会造成很多问题，比如纯靠高收益活动宣传导致成本居高不下，纯靠线下宣传无法保证稳定的人气，渠道单一导致投资人群体过于集中，有些平台甚至夸张到只有一个QQ群的人在投，造成很大的流动性风险。 　　总结： 　　新平台开业建议先试水，不用急于扩大规模，提前做好行业调研，了解投资人习惯很重要。其他平台的成功经验可以汲取，投资人提出好的意见也可以参考，长远稳健比短期逐利更重要，投资人和平台相互理解相互支持才能实现双方共赢。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 网贷财经微信 扫码关注

京东金融注册地拟迁新疆，或2019年A股上市

微信公众号：网贷财经官网 京东金融重组被业内人士指出意在A股上市，一份京东金融私有化基金募集说明书正好作证了这一观点。此外，从基金募集说明书来看，下一步京东金融注册地将迁址新疆，走IPO新政绿色通道，然后在下一轮融资后，旋即在2019年至2020年谋求A股上市。 意在A股市场 京东集团董事会于11月15日批准一项计划中的重组方案，负责运营京东互联网金融业务的京东金融将被剥离，京东集团计划出让京东金融的全部股份。 京东集团相关负责人表示，此次重组的主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，并更好利用中国资本市场的资金。 根据初步计划，完成交易后，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售，经营许可以及业务合作协议。 如果交易完成，京东集团将从购买京东金融股份的投资人处获得市场公允的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%。京东集团方面还表示，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。 市场对京东金融是否会在A股上市也十分关注。京东集团相关负责人表示，京东金融未来可能寻求在国内资本市场上市，但目前还没有具体的计划。 上述重组方案目前处于初步阶段。上述负责人表示，“目前阶段，我们不能保证本重组计划最终完成的确定性，也不能保证本重组计划的任何条款和时间表。” 对标蚂蚁金服 京东金融和蚂蚁金服有很多相似的地方，两者的业务模式类似，两者都是在成立两年后提出上市，而且上市时间点都在2019年(并非官方承认，媒体揣测)，隐隐可以看出两者的较劲。但即便如此，也不能忽视个体的差异性，单单就体量而言，京东金融A股上市预计市值4000-5000亿，而机构路演给蚂蚁金服提出的上市市值是破1万亿，约等于京东金融的一倍。 走着蚂蚁金服老路的京东金融，其实同样如此。目前京东金融旗下已建立七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险，证券。并陆续推出了京东白条、京东钱包、股权众筹、众筹保险等创新产品以及京东众创生态圈，向客户提供融资贷款、众筹、理财、支付等各类金融服务，涵盖了理财和融资两大方面。 虽然业务板块和蚂蚁金服有很大相似之处，但京东金融为了各业务版块的穿透，又把这些业务分为B端和C端两条线。其中，B端主要通过京保贝、京小贷、企业理财、私募股权融资等产品，集中解决企业融资需求;C端主要通过支付、消费金融、理财、产品众筹等，解决个人财富管理问题。由点到线，把各个业务版块串联起来，形成自己的闭环。 更多新闻，请关注微信公众号：网贷财经官网 扫码关注公众号：网贷财经官网

出来混,迟早要还的 红岭创投的鬼门关

超级大单，数单如毁全盘皆输，整个红岭将崩塌于顷刻之间，哭的是投资人！ 看似巨无霸，在大单风险面前实则不堪一击！亦或看似实力雄厚、多层包装，实则资不抵债，早已黑洞雷雷，那层脆弱的防雷纸就看哪天失效。 红岭创投知否？知！ 为何要做？私利！ 监管出手，力挽狂澜，未雨绸缪，可歌可赞！ CEO或早已看穿了亲手酿造的一切，不管为董事长背锅也好，还是捞够了早点跑路也好，还是担心接下来的清算也罢，辞职跑路，成了唯一选项！ 11月17日，红岭创投董事长周世平再次自曝，公司总裁辞职的同时，11月15日，深圳市金融办、深圳市银监局、深圳市公安局、深圳市证监局和深圳市市场监管局组成联合调查组，正式对红岭创投进行了监管谈话，对平台大额融资项目、消费理财、银行存管等问题提出了整改要求。 联合检查组给出的监管意见如下： 1. 目前大额标的超出监管办法限额，联合检查组同意公司明年三月底停发大额标的过渡方案; 2. 净值标的高杠杆引起了监管层的担忧，给予六个月的缓冲时间，整改方案将分批过渡，新老划断，今年12月底之前将对超高杠杆投资者进行风险教育，主动化解风险，新进投资者将在净值上控制杠杆; 3. 债权转让也属需要整改的项目，联合检查组给出意见为2017年8月底为停发; 4. 加速银行存管。 树大招风，意在“以儆效尤” 深圳5大监管部门一出手便盯上红岭创投，这阵势自然有其缘由和深意。 广东是国内P2P行业发展的桥头堡，而又以深圳为代表，超过百万投资人拥趸的红岭创投又长期雄踞国内P2P成交头把交椅(但也有人认为是陆金所，但可惜人家不公开数据，无从查证)。 身居要位，自然有责任积极响应监管的要求，为行业其余机构作出正面表率。而时至今日，红岭创投迟迟没有跨出资金银行存管这一步，但业内初步达到这一要求的平台已经超过百家。 8月24日P2P网贷监管细则下发后，明确提出限额要求，但之后红岭创投依然“顶风作案”，大标照发不误，虽然有过渡期，但在监管的眼中无异于往枪口上撞。 此前红岭创投曾爆发多起大额坏账项目，舆论普遍认为一度被投资人奉为定心丸的“本息垫付”和“平台兜底”模式即是来自红岭的首创。 凡此种种，红岭创投可谓是树大招风，自身对监管大法的修为又尚欠火候，自然成为监管部门“以儆效尤”的最佳选择。 多起巨额坏账，冷汗捏了又捏 公开资料显示，红岭创投从2014年3月份开始做大额项目。 2014年8月28日，广州纸业“地震”，多家民企老板集体失联，红岭创投遭遇创立以来最大一笔坏账。红岭创投董事长周世平称，“利空来了，慢慢消化吧”。声称“涉及借款本金总额1亿元。全部到期借款将由红岭创投提前垫付。” 据悉，对该笔1亿元坏账的垫付已于当年11月前相继完成，但仍让人捏了一大把冷汗。 时隔半年，投资人这厢高悬的心还未放下多久，再次传来“重大利空”。 2015年2月6日，项目借款方“森海园林”被爆被法院列入全国失信被执行人名单，担保方也被爆资金周转困难，相关借款标的存在重大兑付风险。涉及标的为2014年6月12日发布的“安徽4号标”项目，融资额度高达7000万元。 2015年2月7日，红岭创投董事长周世平迅速做出回应，声称“天塌不了，森海园林的情况早就在掌握中”，并明确承诺兜底，“将按期支付投资者本息”。 眼下我们的征信体系很不完善，企业的作假成本也相对较低，相关监管惩处制度严重缺位，在这种情况下，大标项目无论是对平台方，还是投资人，风险都较大。项目一旦出现问题，轻则兑付期逾期，重则资金链断裂，平台难以承受兜底压力，投资人血本无归。 眼下众P2P平台均走在转型的道路上，红岭创投亦是如此，大标项目不得不退出舞台、合规门槛一道高过一道的当下，投资者幸！普惠金融幸！国家民族幸！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行理财销售“套路” 全TM“套路”

微信公众号：网贷财经官网 近日，“星巴克中杯”套路引起热议。事实上，消费者不仅仅在星巴克可能遇到营销“轰炸”，在其他领域，消费者或多或少都会有“星巴克中杯”式的遭遇。 如今，这种过度推送在理财产品销售领域也引起了投资人厌烦。多位银行客户向记者抱怨，部分银行的工作人员过度推销理财产品，甚至答非所问。 理财产品涉嫌过度推销 过度营销，看似不起眼，但实际上很多人都遇到过。例如，去银行办理存款，很多人遭遇过“存单变保单”或“存单差点变保单”的局面。 近日，记者以储户的身份来到某支行网点，当记者表示要存钱时，一位自称银行理财经理的工作人员主动走过来与记者搭讪，并推荐了一款理财产品。他告诉记者，“现在存款的利息低，还不如买一些理财产品，目前我们银行代销的保险产品收益率还不错，你可以看看。” 在某外资行一家支行网点，理财经理较为热情，向本报记者介绍了好几款理财产品，当记者明确表示以后再考虑时，这位理财经理却并未停止推销，转而介绍了另外一款产品，“我们很多长期储蓄客户都会买这款产品，保本保息。您看我身边这一摞合同书，都是客户购买签完的。您方便的话也可以加我微信，有什么想要咨询的可以随时联系我。” 储户张小姐也告诉记者：“此前我在某股份制银行购买的一款理财产品即将到期，本想致电客服咨询资金到账的具体时间，但在几分钟的电话沟通中两次被银行工作人员建议‘我行的理财专家希望稍后致电给您，帮你选择新的理财产品’。” 套路： 在走访中，记者发现，虽然口头上的推荐不厌其烦，但是当投资者索要理财产品清单或者产品说明书以便进一步了解产品信息时，不少银行都以种种理由回绝。记者以客户身份走访了多家银行，提及第一次购买理财产品，希望自己阅读产品宣传单和说明书时，工作人员表示，“现在没有办法打印”。 在一家某国有大行支行网点，在咨询理财产品过程中，记者提出想索取一份理财产品清单，理财销售人员同样婉拒了这一要求，称其手边只有一张单子。在没有产品宣传单，包括产品说明书的前提下，不少投资者对于有关理财产品的全部信息都只能来自于银行工作人员口述。而记者也注意到，不少销售人员并未主动提及风险。 银行业服务水平仍待提高 微信公众号：网贷财经官网 作为金融服务行业，商业银行除了出售自己的有形产品外，还要出售无形产品——服务，银行的各项经营目标需要通过提供优质的服务来实现。 今年1月初，中国人民银行联合国家质检总局和国家标准委联合发布《银行营业网点服务基本要求》《银行营业网点服务评价准则》等9项金融国家标准，新标准已于6月1日实施。从保障基本服务、规范新兴服务、降低服务风险等三个方面，提出了金融服务技术规范，有利于提高金融机构精细化管理水平，提升服务质量，保护消费者权益，推动银行业转型发展。其中8项标准涉及到银行服务，主要是针对目前在银行业零售市场上直接面向银行业消费者的服务。 上述标准的的制定和实施，形成了一个银行业服务的基本要求体系，对于银行业的服务有了规范。从储户的角度，能够获得基本一致的服务，同时也可以做出基本的判断和评价，避免由于服务质量的原因出现一些矛盾或者损失，当然关键还是看落实的情况。 但是，从记者的走访调查结果来看，有些银行存在过度推销的情况，甚至弱化风险、夸大收益、承诺保本保收益。 中国银行业协会发布的《2015年度中国银行业服务改进情况报告》显示，银行业的服务改进步伐仍需加速，现存问题亟待改善，要主动适应并引领经济社会发展新常态，不断创新和完善金融产品与服务，坚持以普惠广大社会大众和服务实体经济为出发点，满足经济社会多样化、多层次的金融需求。 业内人士指出，合理的营销才会为企业带来更好的利益。如果一直用这样很简单、很初级的销售技巧和套路，尽管在当下能获得更高的销售业绩，但从长远来看，对企业形象的塑造是不利的，对顾客，特别是黏性高的老顾客，再沿用一成不变的、机械的销售手段和套路，会影响客户的体验，失去客户对品牌的喜爱。 更多新闻请关注微信公众号：网贷财经官网 扫码关注公众号：网贷财经官网

互金进高校抢人才 毕业生年薪开至25万

微信公众号：网贷财经官网 　　校园招聘正在如火如荼的进行，各家互联网金融公司也加入了抢人大战。 　　近日，江苏省互联网金融协在南京财经大学仙林体育馆主办了一场“江苏省互联网金融协会会员单位专项招聘会”，开鑫金服、江苏结算、江苏银领、江苏金创信用再担保、利安人寿等26家互联网金融企业参与，共提供了339余个工作岗位。 　　除了江苏互联网金融协会这种组织机构进行的联合招聘会，众多互联网金融企业也独立开展了校园招聘。 　　技术岗为主 薪资在70-80分位 　　蓝鲸互联网金融梳理发现，互联网金融企业校招岗位主要有技术开发、大数据、金融风控、产品经理、以及市场营销类岗位。基本上每家公司的招聘主力都是技术类岗位。 　　由于传统的BAT等互联网公司都选择在9月份甚至更早就开始校园招聘流程，为了和BAT等传统互联网公司抢夺技术人才，多数互联网金融公司选择在9月份初就开启校招，不少校招工作已于近期收官。 　　理财农场人力资源总监全科军介绍，校园招聘分大小年，去年是小年，今年是大年，在技术岗位大小年的区别尤为明显，今年整体对技术人才的需求量很大，企业都较早开始校招。 　　抢夺人才，薪资是重要一面。51信用卡人事行政总监朱剑飞告诉记者今年校招薪资相对较高。“因为我们这次校招以技术和金融为主，对学生的各方面要求比较高，所以薪资水平也相对较高，年薪主要在13-25万之间，和科技公司相比的话，在75分位左右。和金融公司不太好比较，因为我们是固定薪为主，但是金融公司在投资等方面的提成比较高。固定薪方面我们是偏高的。”微信公众号：网贷财经官网 　　全科军表示理财农场给出的薪酬也在这个范围:“今年校招给的薪酬大约在70-80分位，技术岗的待遇较高，校招目前基本上已经结束。” 　　应届生放弃银行选择互金 　　全科军表示今年校园招聘招录比达到220:1，足见校园招聘竞争的激烈性，另一面也反应了在毕业生眼中，互联网金融企业是一个不错的选择。 　　而银行 、金融机构这些传统意义上毕业生眼中的香饽饽如今却魅力大减，在银行与互联网金融机构之间，不少选择了后者。 　　全科军告诉记者，今年校招发现，有不少学生手里拿着银行和金融机构的offer却选择了互金企业。“经济形势下行，传统的金融机构的效益也不佳，此外其上升空间有限，不少学生看中互金企业的发展潜力。 　　南京财经大学应届金融硕士毕业生徐阳洋就认为，相较于难以求得职位的类似银行、证券等传统大金融机构，互联网金融企业的就业资源是我们另一佳选，它除了具有高速发展的特性，更重要的是，它是一个新兴产业、朝阳行业，具有无限潜力与空间。 　　江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰博士认为，如今应届毕业生，他们成长于互联网时代，成熟于大数据信息时代，就业于互联网金融行业，具有天然的综合性优势。 　　“年轻的求职者应树立积极正确的就业观，一个成功的就业岗位应基本满足两个条件：一是要有成长平台，一个好的机构或企业应为员工提供成长和发展的有利平台;二是要有发展空间，有足够的空间让年轻的一代茁壮成长。” 陆岷峰补充到，不少互联网金融企业符合这样的特征。 　　绝佳的品牌推广机会 　　江苏省互联网金融协会2016年公布的调研数据显示，互联网金融行业人才缺口高达约300万，互联网金融行业专业人才与自有人才比例持续不足，互联网金融行业的人才来源有85%属于跨界雇用，市场反应的滞后性导致互联网金融高端复合型人才匮乏，行业亟待建立一支高水平的互金中坚骨干人才队伍。社会招聘和校园招聘也成为互金企业的人才输血站。 　　江苏结算招聘会场负责人王倩认为，虽然互联网金融行业人才匮乏、发展集中度不高，但该行业竞争仍十分激烈、对综合能力的要求还是很高的。平台从业者必须兼备传统金融的专业知识和互联网思维模式。 　　互联网金融行业作为新兴行业，相比其他行业更需要“老手”上岗。全军科告诉记者，今年校园招聘放出来的职务占总职务比例为10%。 　　值得一体的是，不少互金企业的校园招聘中都能看到企业品牌和市场部参与的身影，对互金企业而言，校园招聘品牌推广的意义或许大于实际招聘。 　　企业可以利用在校园开宣讲会的机会向学生介绍企业的产品、文化等，这个场合下听众更会对企业留下深刻的印象。而互金企业的主力用户正逐渐变成这些即将走出校园的90后们。 　　但应届生在职场上的能量不可否认。热朱剑飞认为，“应届生就像一张白纸，因此更能适应公司的企业文化和价值观，同时，应届生的潜力比较大，资质也不错，值得培养。” 　　更多新闻请关注微信公众号：网贷财经官网

一曲肝肠断 学生被高利贷逼出精神病

微信公众号：网贷财经官网 “打劫，IQ、IC、IP卡，通通告诉我密码” 一句耳熟能详的电影台词，现实生活却是，高利贷逼迫：校园裸条、学生跳楼、卖身还债、打劫还债，现在终于有同学被逼出“精神病”。借款2千元，还款19万，如果是你........ 一曲肝肠断！微信公众号：网贷财经官网 合肥一职业学院读大二的男生小林(化名)，陷入了校园高利贷漩涡，其今年9月向放贷人借了2000元钱零花，如今刚刚两个月时间，债务本息滚雪球一般增长了接近100倍，到处打短工的父母倾尽家中积蓄，还了1万多元债后，欠的高利贷本息仍有17万多元。 小林如今已不敢上学，躲回家中，精神疑似出现障碍。因为追债人频繁上门，其家人甚至不敢回家，只得报警求助。 小林所在的学校男生宿舍楼墙壁上，随处可见这种贷款广告 欠下了高利贷大二男生吓呆 11月20日，记者在巢湖市栏杆集镇见到小林时，他正和父母奶奶等人躲在别人家里，小林看起来神情漠然，反应迟钝。据其父亲介绍，小林平时完全不是这样的，是个很活泼的人，“就是因为出了这事情，被搞得人都吓呆了，感觉精神都不正常了。” 事情还得从11月13日说起，那天家里人突然接到了小林的一个电话，他在电话里用带着哭腔的声音说，“我现在欠人钱还不上了，不敢在学校里上学了。”家里人才隐约知道了其欠下高利贷的事情，赶紧来学校将他接回家。 小林叔叔范先生告诉记者，因为学校离家远，小林平时一般一个月左右回家一次，找家人拿生活费。今年9月，因为还没到回家取钱的日子，但生活费已经花光了，小林就跟自己以前认识的一个同学借了2000元，“这个同学现在不上学了，就在外面放贷给人家。” 拆东墙补西墙窟窿越补越大 小林压根没想到，他这次向自己认为的老同学借的2000元，会将自己拉入一个无底的债务深渊，越挣扎越陷得深。“到了一个星期，小林这4000元钱还不上，他那同学把他带到一个房间里，说这4000块钱今晚还不上就别走了。”范先生告诉记者，到了晚上，该男子介绍了一个人来，让小林找他借4000块钱还给自己，“他当时都吓傻了，对方又不让他出门回学校，就只好跟这个人借了4000块钱，还给了第一个人。当时就打了欠条，借这4000元还8000元，同样是一个星期。”范先生说。 转眼一个星期又到了，小林这8000元还不上，又是被第二个债主介绍给了第三、四个债主，从后两者那里凑了8000元，还给第二个债主，然后分别跟第三、四个债主立下字据，借的钱多少天之后还，还多少，都一一约定。其中小林跟第四个债主借了6000元，约定22天后归还，还10000元。“他这么多债务就是这样拆东墙补西墙积累起来的。”范先生告诉记者，小林现在欠下了大约19万元高利贷，家里人把所有积蓄拿出来，只有10000多元，全给他还了债，现在还剩下十七八万元债务，“他这接近20万元的债，真正借来归自己花费的钱，就一开始那2000块钱，后来借的那么多钱，都没经自己的手，就直接还给上一任债主了。”范先生说。 更多新闻请关注微信公众号：网贷财经官网 扫码关注公众号：网贷财经官网

胆大心细！你离网贷资深玩家还有多远？

微信公众号：网贷财经官网 刚过去的双11都还让人意犹未尽，马上双12又快来了，大多数人心里五味杂成的。不可否认，剁手买买买确实能够给人带来快感，让人充分感受生活的美好，但是光剁手也不行呀，毕竟我们都不是王思聪。所以在剁手频率没辣么高的364天里，除了要积累财富，我们更要让财富充分地效率化，对于这一点，网贷资深玩家们绝对有发言权。毕竟除了信托、资管等高端大气高门槛的投资理财方式，网贷可以说是最亲民、最接地气的个人投资理财渠道。所以今天我们就聊聊网贷投资这档事。 网贷投资人可以划分为几个级别? 在大多数网贷投资者眼里，网贷投资人基本分为小白和网贷资深玩家两大类，但在行内人士看来这样的划分还是太笼统了，所以笔者在这里姑且将网贷投资人分为小白、初级菜鸟、网贷高手、网贷资深玩家这四大类。 网贷小白这里指的是有一点投资理财意识但却没有任何投资经验的纯小白。这类人要么是初入职场，没有任何资本积累的社会新人;要么是被负面事件吓到完全不能承受风险的长期观望者，或者是选择面太广，找不到切入点下手的彷徨者。如果你满足以上任何一条，你都是彻彻底底的小白。 第二类是网贷初级菜鸟。相比毫无经验的纯小白，网贷初级菜鸟已经有勇气进行实战了，或者在网贷投资之前，他们已经玩过一定时间的某额宝、某财通，对整个投资理财流程有比较完整的体验，会开始尝试投资网贷平台中比较有名气的大平台。当然，大部分菜鸟在初次投资网贷平台时，投资的资金总量不会很大，而且尤其偏爱活期理财产品或者期限很短的标的。对他们而言，只有这类标才能让他们获得稳稳的安全感。 网贷高手相比网贷菜鸟而言又进一步了。他们不仅了解一些知名的网贷大平台，而且对一些小儿美的网贷平台也是如数家珍，无论是在投资平台数量还是投资总额或者对投资收益要求上都与初级菜鸟有明显的差别。除了网贷，他们还可能涉及股票、外汇、黄金等高风险投资品种，整体而言，他们是有一定风险承受能力的投资者。在进行网贷投资的同时，他们对网贷平台的各种福利活动也非常热衷，混迹于各大网贷论坛或者投资理财类论坛，了解行业相关的第一手资讯，偶尔也会薅薅羊毛提高投资效率。 网贷资深玩家在笔者的网贷投资人归类范围内处于最顶层。长期的实战经验让资深玩家们有了属于自己的一套投资体系，对平台的靠谱度或者在哪一段时间范围内的靠谱度有比较精准的预测辨别能力，或许他们就是网贷行业的从业者，或许他们专业的财务投资人。对于任何一个平台，资深玩家们对平台的真实背景实力、商业运作模式、标的真实可靠度以及合规性具有一眼望穿的洞察力，胆大心细是对这类人最贴切的形容。 看了笔者对网贷投资人的分类，想必读者自己在哪个层级心理也有数，要想炼就资深玩家那样的“火眼金睛”，小白们又该怎样做呢? 首先，就得鼓起勇气进行实操，光看别人投资永远还是门外汉。网贷投资本身就是依托互联网衍生出来的一种极低门槛的投资理财方式，大部分网贷平台的起投门槛只有100元，或者更低，亲民特性足以让所有人参与其中，而你只有真正地参与起来，你才会有兴趣进一步了解这个行业，享受普惠金融带来的福利。 其次，如果你已经开始进行网贷投资，相信你会有意识地关注到行业相关的新闻热点，网贷财经会提供第一手的网贷资讯，平时多关注网贷财经，微信公众号：网贷财经官网 第三，客观对待网贷P2P风险。笔者发现了不少初涉网贷的投资者，他们无一例外地在没有踩雷前都觉得平台能够如广告中所说，实现100%本息兑付。但其实作为常识，我们也清楚，投资就伴随着风险，没有风险就不能算作是投资。因此对于网贷平台可能出现的运营风险、管理风险、资金链断裂风险、系统性风险以及实际掌控人的道德风险都要客观地看待，并且能够承受最坏的结果，只有这样才能算是网贷投资而非投机。 就投资者本身来讲，要想提高自身网贷投资层级，分散投资对绝大多数人来讲依旧是投资圣经。但需要注意的是，分散投资一定要有一个度，万不能过度分散，人的精力毕竟是有限的，如果将心思细分到多个平台，最后不但不能得偿所愿，还会可能因对每个平台深入了解不够，粗放地选择，投资回报不但没有增加反而增大了投资风险，得不偿失。 在笔者看来，要想成为网贷资深玩家，不妨大致选择几个平台进行投资并且长期深入观察，同时进行对比分析，这样既没有将精力分散，同时也会对平台的整个运营节奏有所把控，形成自己对平台的评判体系，一但出现端倪，能够很快察觉并提前离场。如果你已经有对平台有准确的预知经验或者有揭开平台层层包装，一览无疑的能力，那么恭喜你，你已经成为一名资深的网贷玩家啦。 最后，笔者还想给各位来一碗鸡汤——包括网贷投资在内，无论从事什么样的投资，需要具有的品质都是“胆大心细”四个字，做到如此，你离财务自由就不远了。更多新闻和教程，请关注微信公众号：网贷财经官网 扫码关注公众号：网贷财经官网

P2P收益率高于银行理财

一般投资者在接触新兴理财渠道时，均会不由自由的产生一种疑惑，为何它的收益率要高于银行一大截呢？乍一看好像也并非有特别之处。业内人士表示，这主要是因为P2P资产定位与银行等金融机构的资产有差异，做的是抵押类的客户，这种客户群，单笔金额小，金融机构不服务，造成价格上比传统金融高。P2P的议价能力可以给客户更高的收益；另一方面，互联网技术也降低了理财成本，P2P企业改变了以往传统金融机构层层流转之下的交易成本不断上升的现实，资金对接效率大大提高。 另外，中小微企业找银行贷款审核手续十分繁杂，另外，找银行贷款对于中小微企业来说，不得不面临的一个事实就是，贷款预约时间安全永远在大企业主的后面，并且贷款成功概率还十分低，所以为尽快拿到贷款加快项目进度。找P2P网贷平台贷款就是一个非常不错的选择。 根据一位中小微企业主反应，找银行的贷款成本算下来，其实不见得比找P2P网贷平台贷款低很多，大概在12%左右，其中大约三分之一是第三方收费。他之前去重庆某银行贷款，第三方收费项目多达十几项，费用占比比较大的主要有抵押物评估费、抵质押品登记费、担保费等。其中抵押物评估费大概是评估价值的0.1%~0.25%，抵质押品登记费也要占到评估额的0.1%~0.3%，担保费更高，如果由担保公司担保，收费标准一般为贷款金额的2%~3%。为了顺利获得银行贷款，企业每年还需通过会计师事务所做公司财务的审计报告，报告按照公司的资产比例来收取费用，大约是0.4%。 “小微企业在银行贷款的成本并不低，但是贷款速度却远远不及P2P网贷平台，往往需要半个月甚至一个月的时间，还不如找P2P网贷平台贷款，最快2天时间就可以放款。”这位小微企业主说。 由此可以看出，虽然P2P网贷平台贷款成本相比较银行来说，稍微高一点，但是对于有贷款需求的中小微企业来说，贷款成本是可以接受的。由于贷款成本比银行高，所以P2P网贷平台所给出的收益率自然要高于银行的理财产品。目前，银行理财产品收益率正大面积缩水。据统计，银行理财普遍收益率偏低，甚至跌破3%。 P2P网贷行业的收益率虽然受央行降息影响有所下降，但目前行业整体平均收益率仍在12%左右。业内人士告诉记者，投资者选择P2P网贷理财除了收益高、投资稳健以外，相比较银行理财而言，银行以手续费、托管费、管理费等名录，瓜分了理财投资者大量收益，而P2P网贷则是明码实价。 第二，银行理财实际是投资者借给银行的一种信用贷款，除了银行信用之外，没有任何风险抵补措施和手段，出现理财损失，投资者往往无可奈何，只能忍气吞声。P2P网贷则不一样，普遍都有借款人足值资产或高质量债权作抵(质)押，并履行抵押登记手续，同时引入第三方担保/支付公司履行逾期代偿义务，可以说为理财资金安全加上了双保险。 第三，现实当中，银行理财经理大部分不清楚他们卖的是什么，不知道资金用途、收益与何挂钩、产品风险等等，理财经理卖得稀里糊涂，客户卖得也稀里糊涂。P2P理财需要资金需求方提供真实的借款用途和项目信息，投资者可自主甄别和选择借款项目，做到了心中有数、明明白白。 最后，银行理财普遍都是产品到期后一起结算本息，购买期间不能给投资者带来稳定的现金流收益，容易导致投资者流动性不足或紧张。P2P理财采取按月(季)付息，到期还本的方式，既降低了理财风险，也能满足日常的流动性需求。

摩根大通:负利率五年

摩根大通：全球各国负利率政策将会再持续五年时间 摩根大通研究小组表示，日本央行和欧洲央行的量化宽松计划和负利率政策，将在此后多年间持续延续下去，迫使当地商业银行采取措施与央行的政策对接，而这将反过来影响到其的利润和股价水平。 周二(9月6日)，摩根大通欧洲银行股票研究主管阿布侯赛因(KianAbouhossein)接受CNBC采访时称，欧洲央行与日本央行的量化宽松政策已经进化到了将贷款利率降至负值的这一步，预计负贷款利率将会持续至2021年。 所以只要维持当前的状况，利润率则不会提高。60％的收入是净利息收入，只要一直维持着负利率，盈利则将不会改善。因此，股本回报率是非常低的。 资产负债表衰退 摩根大通详细阐述了负利率政策导致持续的收入压力和利润率，警告称欧洲银行和日本银行更为相似，不太像华尔街。摩根大通称，自2008年经济危机以来，欧洲资产负债表已呈现衰退，凸显了这些银行储备上涨10.9％，且未能提高对更为广泛经济体的贷款额。 报道称，量化宽松政策最初有助于稳定资产价格，并降低银行的融资成本。然而，由于欧元区的客户利润率从2011年的2.5％下跌至2015年的1.8％，量化宽松的第二大长期影响则体现在对欧洲银行日趋严重的营收压力。 欧洲央行、丹麦国家银行、瑞典央行和瑞士国家银行都将关键短期政策利率降至负值区。负利率政策本质上则是要求持有现金的中央银行能向实体经济提供贷款和资金。许多人预计银行将通过削减利率或增加借贷成本的抑制政策，来将现金保存至客户口袋。自2016年1月日本央行意外宣布实施负利率政策以来，负利率政策越来越被视为央行的可行性选择。 无限制的量化宽松 虽然负利率在某些情况下刺激了经济增长，但也给其他经济部门带来了压力。为了让经济逐渐走出量化宽松的负面影响，一些顶尖分析师呼吁实行平衡的货币和财政措施，低利率和鼓励低利率贷款、看似无休止的债券购买计划相矛盾。 宏观策略主管和Algebris宏观信贷基金经理盖洛(AlbertoGallo)上周接受CNBC采访时称，对于全球经济体退出“量化宽松”的“无限陷阱”，各国政府采取行动和改革措施以提高生产力是必要的。 盖洛称，许多政府都不愿意接受采取这些措施的必须性，往往不是实施赢得选票的政策，而是接受宽松货币政策的复合性和扭曲性，例如住房负担能力计划，抵押贷款补贴。 盖洛警告，政府并没有充分的财政反应举措，使得经济增长失衡，以及更难于收回经济刺激的政策和计划。 不良资产问题 然而，利润率并不是欧洲银行所目前面临的唯一问题。 阿布侯赛因接受CNBC采访时称，还有两个因素，一是削减成本；二是为不良贷款合理定价。需要将不良贷款从资产负债表中剥离出来。当前全球银行拥有7000亿欧元（7810亿美元）的不良贷款，其中一半来自欧洲南部，而30％则来自意大利，因此需要及时对其进行清理。 最近几个月，意大利政策制定者和欧盟官员一直在考虑如何改善意大利脆弱的银行体系，其中已深陷泥沼的不良贷款总额估计约为3600亿欧元（4010亿美元）。

私募“黑马”创势翔投资遭遇多事之秋

　　今年以来，知名私募广州创势翔投资有限公司（以下简称“创势翔”）遭遇多事之秋，业绩不尽如人意，再加上此前踩雷欣泰电气元气大伤。11月18日，证监会在例行新闻发布会上通报，创势翔公司涉嫌操纵证券市场被罚款超6000万元，这对于创势翔来说无疑是雪上加霜。 　　通报显示，此次处罚的原因是，在2015年7月17日-8月26日期间，创势翔利用实际控制的“粤财信托—创势翔盛世”等37个账户通过连续交易、开盘虚假申报、尾市拉抬等方式，影响辉丰股份、汉缆股份等6只股票的股价与交易量，构成操纵证券市场。对此，证监会做出没收创势翔违法所得约2073.8万元，并处以约6221.5万元罚款；对直接负责的主管人员创势翔董事长兼投资总监黄平给予警告，并处以60万元罚款；对其他直接责任人创势翔交易主管张毅给予警告，并罚款10万元。 　　除了遭遇高额处罚外，记者注意到，今年以来，创势翔频生事端。今年6月，欣泰电气因为涉嫌欺诈上市等违法违规行为而受到证监会的调查，相关负责人受到行政处罚。随着上市公司欣泰电气因欺诈发行被退市，作为欣泰电气二股东的私募创势翔豪赌失利，损失近2亿元，客户纷纷想要赎回、清盘产品。 　　此外，今年8月证监会通报了上半年私募基金专项检查执法行动的情况，并披露了被采取行政监管措施的机构和个人名单，私募创势翔榜上有名。 　　据了解，创势翔旗下的阳光私募产品粤财信托创势翔1号，分别在2013年、2014年取得了125.55%、300.8%的净值增长率，连续两个年度成为阳光私募冠军，创造了资本市场神话，因此公司在业界有阳光私募“黑马”之称。但好景不长，创势翔近两年来业绩表现大不如前。数据显示，在股票型基金产品中，近两年来公司平均收益为-6.25%，跑输同类平均48.21%的收益水平，也跑输沪深300指数34.47%的大盘水平。 　　事实上，创势翔的操作风格曾一度被质疑。在操作上，创势翔公司强调把握市场调整机会，中长线加仓小市值壳资源股票。此前举牌通达动力、欣泰电气皆是因为布局小市值壳资源的缘故。有市场分析人士认为，在目前的市场环境下，赌重组股的风险在增加。那些认真研究经济走向的价值投资者将会得到市场的认可，而那些听消息博重组的投资者可能损失更多。

未来的＂智慧法院＂ 打官司将像网购这样便捷

2015年在杭州中院及所辖三家基层法院建设的电子商务“网上法庭”试点，在全国首开先河。一年来已受理网络购物、互联网金融、侵权等纠纷1.5万余件，使当事人足不出户就能在网上参与诉讼，解决纠纷。 　　“我们设想的网络法院具有‘大平台、小前端、高智能、重协同’四个特点，是网络法治时代的智慧法院。”浙江省高级人民法院院长陈国猛说，“它的诉讼流程是完全在线的，起诉、立案、举证、开庭、送达、判决、执行全部是在网上完成，打官司将像网购一样便捷。” 　　据陈国猛介绍，2015年在杭州中院及所辖三家基层法院建设的电子商务“网上法庭”试点，在全国首开先河。一年来已受理网络购物、互联网金融、侵权等纠纷1.5万余件，使当事人足不出户就能在网上参与诉讼，解决纠纷。 　　“良好的秩序是一切的基础”，互联网不是也不能成为法外之地，依法治网才能确保网络的健康发展。加强网络法治建设，必须依靠网络治理网络，扬网络技术之长，克网络治理之短。为此，我们在“网上法庭”试点取得成功的基础上，提出了一个新的设想：建设网络法院，将涉及网络的案件从现有审判体系中剥离出来，充分依托互联网技术构建专业、高效、便捷的司法体系，依法妥善处理网络纠纷，营造更安全、更干净、更具人性化的网络空间。在陈国猛看来，他们设想的未来的网络法院是网络法治时代的智慧法院，专门审理涉网案件的大平台，统一受理涉网民事、行政、刑事等各类案件，即法律关系产生、变更、消灭于网络的案件。它将由精通法律、熟悉网络的法官专门从事审判和研究，以司法的示范性和包容力弥补法律空白，“孵化”网络诉讼程序与实体规范，促进网络空间治理规则的完善。 　　它的前端是小型化的审判团队，在线审理案件、评议案件、签发文书，保持高效的应对力，并通过全程留痕进行质量监控。它的后台基于云计算、大数据、机器学习等技术沉淀，融汇“人工智能”和“群体智能”，为审判前端作智慧支撑。庭审情况可以通过语音同步转化为书面记录；系统根据案件关键词可以自动关联法律和案例，结合结构化的诉辩信息，智能生成裁判文书供法官参考；经海量裁判数据的不断训练，系统可以通过自主学习，自动适应、持续优化。 　　“它的诉讼流程是完全在线的，起诉、立案、举证、开庭、送达、判决、执行全部是在网上完成，当事人无需舟车劳顿，打官司将像网购一样便捷。”陈国猛细数未来的“智慧法院”。如果当事人遇到网购纠纷，可打开专门的网页或APP，先通过与公安对接的人脸识别系统进行身份认证，填写结构化的信息起诉或应诉，再通过网银或支付宝、微信钱包等缴费。立案后系统自动关联电商平台订单提取证据。法庭通过手机或电脑视频开庭，进行质证与辩论。系统按照诉讼环节自动生成程序性文书并一键送达，裁判文书生成后也可自动送达并一键上网公开。结案后自动启动电子归档功能，并导入执行系统进入执行程序。还有智能机器人提供即时咨询、精准推送相关案例等。“在整个诉讼过程中，当事人与法官都是网络法院的用户。”陈国猛补充道。 　　“智慧法院”与公安、工商的身份数据库、纠纷多发的电商平台等实现数据对接，打通行政、仲裁、公证、调解、第三方组织等诉讼外法律服务平台，链接ADR环节，进行融合与协作，构建一个以法院为终端、“漏斗”型的矛盾纠纷化解一体化大平台，推动形成各方协同治理的网络“生态圈”，促进网络纠纷的源头治理。 　　陈国猛说：“在杭州点击鼠标，联通的是整个世界。”

美国网贷平台LendingTree收购信用卡服务网站

　　日前，美国网贷平台LendingTree宣布以1.3亿美金的价格收购信用卡服务网站CompareCards。 　　CompareCards成立于2005年，是一家为客户提供信用卡对比服务的网站，在CompareCards，消费者可以根据自己的需求找到最佳的信用卡服务信息。根据CompareCards的财报显示，截至今年9月底，CompareCards2016年前三季度的总营收达5400万美元。 　　“CompareCards在信用卡垂直服务领域拥有良好的声誉和成绩，他们与发卡机构有坚实的合作关系，在信用卡搜索引擎和营销方面也有丰富的专业知识，”LendingTree的创始人和首席执行官Doug Lebda表示，“我们的战略是利用LendingTree的品牌和行业领先地位进一步的拓展和多样化公司在其他金融服务领域的发展。我们坚信，CompareCards的资源和技术将帮助我们成长的更快。” 　　谈到此次的收购，CompareCards的创始人Chris Mettler表示，“在LendingTree首次提出收购计划时，我并没有出售公司的打算。但是这个结果对于公司来说是个好消息。LendingTree有着很大的市场占有率，我相信我们将加强LendingTree在信用卡垂直市场的竞争力。” 　　据LendingTree表示，此次收购对于CompareCards现在的员工与运营不会有任何影响，LendingTree会给予他们更多的资源，并考虑扩充CompareCards的现有团队。

中国首个量化基金指数面世

　　日前，“北京基金小镇中国量化基金指数发布会暨中美量化投资人才研讨会”在北京基金小镇北海服务中心召开。此前，北京基金小镇已和清华大学、北京大学、麻省理工大学、哈佛大学四所高校的量化金融协会正式签署战略合作协议，成立中美量化投资人才联合会。作为战略合作的主要成果之一，“北京基金小镇.中国量化基金指数”在本次活动中正式向全球发布。 　　“北京基金小镇.中国量化基金指数”由北京基金小镇与中美量化投资人才联合会共同编制，是国内首只以量化投资类基金为样本编制而成的标准化指数，涉及国内规模以上量化私募基金样本超500只，含1只综合指数、7只策略指数和3只地区指数。 　　该量化基金指数的推出填补了国内量化投资行业指数体系的空白，促进了行业的标准化和规范化，有助于监管机构的管理决策，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数产品的创新和发展提供了基础条件。

500名直播主播被欠薪，“网红”亲身体验讨薪难

　　这两年网络直播大热，受到很多年轻人的青睐，甚至有人把在直播平台当主播当做一种职业。可最近却有人在当主播的路上，掉进了“坑”里。 　　在帮某直播平台直播近1个月后，西安约500名主播不仅没有拿到承诺的底薪，甚至无法登录账号兑换直播获赠的礼物。主播经纪人“讨薪”近1个月，至今仍没有任何进展。 　　主播：直播1个月 始终没有签协议 　　荷包蛋（网络昵称）是西安一所高校的在校大学生，也是一名直播主播。9月中旬，荷包蛋得到一份工作通知，“说是‘要播’平台招聘主播，每天工作2小时，一个月工作20天，完成40个小时后，就可以拿到底薪2000元，粉丝礼物可以和平台按照三七开分成，我们拿七成。”于是，荷包蛋将此消息通过微信发布，“一开始有100个人报名，后来坚持下来的有包括我在内的52个人。”就这样，荷包蛋第一次当了经纪人。 　　“以前在平台当主播，开播前经纪人都要收集个人信息，像身份证、银行卡这些要报上去，然后签订一份协议才会正式开播。”荷包蛋说，但这一次始终没有见到书面协议。9月21日正式注册开播后，中间也催过协议的事，可直到10月20日直播结束，她们始终没见到协议，连账号里的礼物也不能兑换或提现。而且直播期间被告知，每位主播需要完成相当于300元的礼物任务，很多人就要求朋友送，或者自己买让朋友送，结果现在都没了。 　　记者下载了“要播”APP，按照提示注册后看到，“我的收益”里星币数量即为主播收到的礼物，“300元能买9000个星币，我们有的主播收益都有10万多个了，换算下来就是3000多元钱，但是我们好多人根本登录不了账号，所以收益也无法兑换。”记者根据荷包蛋提供的大量账户信息试图查找主播，但却显示好多账户信息并不存在。 　　“如果要不到钱，估计以后都很难在这行干了，因为不会有人再信任你了。”过去的近一个月，荷包蛋一直在替她召集的51名直播主播“讨薪”，但并无结果。 　　组织者：负责招募的经纪人失联 　　荷包蛋“讨薪”的对象是她的上级经纪人小雨。小雨也曾是一位直播主播，此次直播她是招聘主播西安区域的负责人，她召集了像荷包蛋一样的近10名经纪人，涉及直播主播的要求及其他事项，她会发进微信群，再让荷包蛋她们在各自的微信群里传达下去。 　　“9月份，重庆的朋友说要播平台要招募主播，底薪2000元，我觉得条件不错。”小雨说，她通过微信联系了招募事项的经纪人周某，周某称此次是为一家名为“克拉克”的经纪公司招募主播，小雨查询后，发现这个经纪公司情况与周某所说基本一致，法定代表人为朱某。 　　“最后在西安招募了500名主播，这些主播的费用问题都是我协商的。”小雨说，在正式直播前她多次与周某就签订协议的问题进行沟通。而在和周某联系期间，周某称曾收到7.5万元的款项，“但他说这是他和另一联络人周某某的酬劳，并不包括我们的钱。”再后来，周某多次变换微信名称，最后将小雨拉黑失联。 　　在与“克拉克”公司及一位要播直播平台的相关负责人联系后，小雨被告知款项已转给周某，而周某可能“携款潜逃”。 　　要播：已支付25万主播服务费 　　为了寻找周某及周某某，小雨她们发动大量人力在网络上搜寻。而为了讨个说法，小雨她们也不断在微博上发布信息。 　　“要播app官方微博”上，11月8日和11月10日先后两次发布了《要播官方声明》，到了11月17日，记者再次浏览其官方微博，发现11月8日的微博已经删除。 　　声明中称，近日，霍尔果斯呜哩网络科技有限公司发现有多名声称在旗下移动互联网直播平台“要播”进行直播的主播未能如约取得相应底薪或服务费的信息，而此事实际上是要播平台长期合作机构天津一文化工作室于今年9月21日至10月20日期间招募主播在要播平台进行直播工作，随后工作室将合作项目转委托于自然人朱某负责，达成合作协议仅针对输送主播所产生的虚拟礼物收入进行分成结算，而朱某又将合作项目转委托给自然人周某、周某某等经纪人负责，周某、周某某等人又将合作项目转委托给某微信用户微信号等主播组织者负责，但部分主播并未与朱某、周某、周某某等经纪人以及微信用户等主播组织者签订任何书面协议。 　　声明中称，朱某、周某、周某某等经纪人、微信用户等主播组织者在未取得书面许可及充分授权的情况下，对外明示或暗示承诺的“2000元底薪”系其个人行为，相关后果与要播平台无关。工作室已于11月2日向朱某支付主播服务费等全部款项25万余元，并附上相关合作协议、朱某的个人声明及收款证明等照片。 　　而在小雨提供的一份个人声明中，周某称已于11月4日收到西藏克拉克文化传媒有限公司法人代表朱某的汇款，事由为在要播平台组织的9月21日至10月20日直播主播的费用，并声明因为主播已产生或可能产生的纠纷负全部责任，与“克拉克”公司与要播直播平台无关。 　　小雨说，要是按照底薪的说法，持续完成直播的西安区域主播的“欠薪”将近100万元，主播们收到的礼物可兑换15万元左右。 　　连日来，记者试图联系周某、周某某未果。11月17日，记者多次拨打要播微信公众号上的客服电话，均无人接听。 　　律师：可向劳动监察投诉或申请劳动仲裁 　　11月18日，陕西瑞森律师事务所律师马旖旎表示，网络是一个虚拟的平台，网络交易或沟通时容易出现一些问题，此事件中主播们应该先与直播平台进行沟通，在沟通无果的情况下可向直播平台公司所在地的劳动监察部门投诉或者直接向所在地劳动仲裁委申请劳动仲裁，要求其支付报酬。在这个事件中，因证据有限，可能需要先向仲裁委申请确认劳动关系是否存在。

全球金融市场大的波动将成为新常态

“当前的世界经济处于低增长、低利率、低通胀、低石油价格、低投资、低贸易、低FDI（外商直接投资）的一个持续性的低均衡状态。”11月19日，国际货币基金组织（IMF）原副总裁、中国国际金融学会副会长朱民表示。 朱民认为，在全球低均衡的背景下，金融市场也发生了一系列的变化：背离的央行政策导致美国和欧洲、日本的利率政策和货币汇率的背离。美元走强是当今世界上最主要和最需要观察的事件，而美元在未来的12月，潜在继续走强的势头在加强。 当货币市场可能面临继续的波动、股票市场和债券市场处于低迷的状态，全球金融机构发生了很大的变化：银行业去杠杆产生了新的分布，银行中介功能的体现从银行业走向非银行业，产生了新的风险集中度。而这个集中度反映在债市和公司的债务上，由此产生新的风险。 对于新兴经济来说，资本可能会继续外流。与此同时，全球面临的最大挑战是因为金融产品和市场的关联和互动，引起了流动性的紧缩和变化，必然导致金融市场的大幅波动。所以全球都面临一个“新常态”。 “和2008年相比，全球金融风险是在往下走，但是全球处理和抵御风险的政策空间和市场能力也在急剧地萎缩。这是因为政策层面上面临以上大的结构变动，而产生的一个最主要的挑战。”朱民称。 美元走强的扰动 在上述以“世界经济与中国2017：在不确定中把握趋势”为主题的会议上，朱民详细讲述了当前全球金融市场面临的新特点。 一是各国货币政策的背离。货币政策的背离在于，例如日本央行、欧洲央行实施持续性的零利率和负利率，汇率都是往下走。而美国进入利息上升通道，同时也进入了汇率上升通道，这个上升的预期决定了汇率的变化和货币市场。 “美元走强，全球进入危机的潜在阶段。”朱民称，随着特朗普经济政策的逐渐展开，美元走强的预期进一步加强。 那么，美元走强为什么会引起危机?朱民通过研究1980年到2014年间美元走强的历史发现，美元走强往往都伴随着危机的出现。其原因在于，美元走强会导致资本回流美国，这也是历次危机历史中都发生的。 “美元走强会引起公司和国家的资产负债表变化，会引起资本外流导致国内金融市场的波动，正是这两个因素导致全球进入危机的潜在可能阶段。”朱民称。 如今，美元已经在过去18个月里持续走强，在未来的12个月里，美元走强的预期还在不断上升。因此，朱民分析，货币市场的波动将是今后12个月金融市场最大的风险，这也是全球金融市场最大的事情。 二是货币市场与汇率的调整。美欧日三大金融市场中，货币市场、股票市场和国债市场的变化是，股票市场和国债市场的收益都在往下走，货币市场的波动将加大，这可能是收益也可能是风险。三大市场的变化是金融市场格局变化中第二个“重要的事情”。 全球金融格局生变 三是全球金融格局的变化。以美国为例，从2002年到2014年，股票市场、债市以及银行业资产等总体金融资产占GDP的比重从509%下降到456%，其中银行业资产占GDP的比重从220%下降到109%，股票市场和债市则有所上升。日本和欧洲的金融资产占GDP比重总体变化也呈现总体下降趋势。 亚洲国家包括中国的情况则有所不同，其金融资产占GDP的比重呈现出总体上升趋势，股票市场、债券市场和银行业资产都有不同程度的上升。2002年到2014年，中国金融资产占GDP的比重从220%上升到316%，其中，股票市场从27%上升到48%，债市从25%上升到45%，银行业资产从148%上升到223%。 “全球金融结构正在发生变化，发达国家银行业瘦身、资本市场在不断发展，整体处于去杠杆中，而新兴经济体则是在加杠杆。”朱民表示，由此，全球金融风险的分布又一次发生结构性的变化，因为金融风险及其波动都是和金融结构连在一起的。 四是全球金融业正在从银行业走向影子银行。同样以美国为例，1995年银行业有5万亿美元资产，资产管理公司只有不到2万亿美元，到了2015年时，银行业与资产管理公司规模都达到15万亿美元。这足以证明，全球金融结构移向影子银行，金融的中介功能从银行移向非银行。 从企业贷款层面的比较来看，2015年底规模与2007年比较，银行给美国实体经济的贷款只增加了2600亿美元，而资产管理公司给美国实体经济的贷款增长了1.36万亿美元。 “大家可以看到整体上，对实体经济融资的功能从银行业走向非银行业，这是整个世界金融结构变化的一个重要观察点。”朱民称。 五是金融市场集中度增加。朱民表示，当整个金融业的中介功能从银行业走向非银行业的时候，金融市场的集中度也大大加强。这是因为银行对风险分布和管理非常关注，而监管层面对资产管理公司在集中度方面的监管和管理与对银行完全不一样。 全球5大资产管理公司，一个基金可以持有全世界一个金融产品的40%，持有亚洲新兴经济国家的国债和公司债券可以超过30%，金融市场的集中度在今天达到了历史上从来没有过的高度。 资本流出新兴经济体 六是，公司债务仍然很高，特别是新兴国家。朱民认为，尽管国家债务现在处于新高，但是风险最高的是公司债务，经济增长下降后公司盈利下降，使得相当部分公司盈利不足以覆盖其对债务的付息，这是比较危险的。 从公司的ICR(即利率覆盖率，可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值)来看，比如印度，大概有20%以上的公司ICR小于1%，利润已经不足以付息，这是一个很大的风险。新兴市场国家ICR在1%~2%之间的企业几乎都占到了20%。 朱民表示，公司债务特别是新兴经济体的公司债务高企，在美元持续走强的背景下，产生了新的风险点。 第七是资本开始流出新兴经济体。2008年全球金融危机前后，新兴经济体资本净流入在骤降后迅速反弹，到2014年下半年以后，资本净流入转为净流出。2014年下半年至2016年一季度，平均每季度资本净流出953.4亿美元，总计净流出6673.8亿美元。 资本流入的结构变动方面，2008年以后新兴经济体的资本净流入中“直接投资”保持稳定，但“证券投资”和“其他投资”明显增多。2014年下半年以后，资本净流出主要集中在“证券投资”和“其他投资”。 朱民表示，当前美元持续性走强，资本流出新兴经济体的压力在不断增大，这又是一个全球经济的结构性变化和风险点。 市场波动风险加剧 八是政策不确定性增加。“我们现在面临各国央行的政策背离，各国国内宏观政策的不确定性，英国脱欧、美国大选都在增强这种不确定性。”朱民分析，今天全世界的不确定性处于一个高峰，而且在未来的12个月里，不确定性将有持续上升的趋势。 九是全球市场互联性增强和流动性紧缺。全球市场的互联性表现在，全球金融危机以来，全世界金融市场的关联性大大加强，特别是大宗商品，现在全球大宗商品的移动几乎是一个方向、一个节奏。 “当整个市场的供给度不断加强的时候，会引起恐慌，会引起流动性的紧缩，这是一个风险特别大的因素。”朱民表示，如果所有人都往一个方向走，所有的人都要去买或者卖的时候，流动性一定是紧张的。 在全球金融危机以来，全球经济市场的供给性大大加强的情况下，关联性和供移性已经成为了常态和给定的事实，那么在这个基础上发生的流动性紧缩，意味着什么? 朱民认为，这意味着一个“新常态”，随着共移的产生，流动性在发生急剧变化，最终的结果只有一个，那就是市场的大幅度波动，这也是接下来全球金融市场一个大的特点。 十是全球金融市场的脆弱性和波动。以朱民对2015年全球市场波动做的统计，按照标准差的概念市场波动超过2个方差就是历史上很少发生的“黑天鹅事件”事件，而实际上2015年超过2个方差的市场波动很多。例如美国的标普500指数在2015年发生了6个方差的下跌，欧元对瑞士法郎下跌了9个方差等。 “所以世界金融格局一个最大也是危害性最大的变化就是，如果共移和关联是加强的事实，如果其一定会引起流动性的变化，那么，市场大的波动将成为新的常态。”朱民称。 朱民也表示，当前面临着1928年以来最大的市场波动。这是一个波动还是危机的前兆？给全世界的宏观政策制定者和决策者提出了重大的挑战。

五类令投资者提心吊胆的信托 不能碰

　　第一，融资规模太大的项目不能碰。我这么说，很多信托公司的朋友可能很不高兴了。这种融资规模太大，指的是单个项目融资规模。在我看来，只要超过8个亿都算比较大。当然，对于管理机构而言，他们当然是希望项目越大越好，越大意味着单笔的收入会越高，管理的成本会越低，但是对投资人而言意味着风险越大。 　　首要的便是流动性风险，一个项目一个亿，抵押物可能就是资产2个亿，变现就很容易。那如果一个项目规模是十个亿，抵押物的资产可能就是20个亿，变现的难度自然比2个亿的要大很多。融资规模大的项目是信托机构挣钱多，对我们投资人而言没有任何意义与好处。所以我们这么多年都一直强调尽量不参与这种融资规模太大的项目。 　　第二，交易结构不清晰的不能碰。什么叫交易结构不清晰？就是里面套了一环又一环。比如信托套资管，资管套信托，或者信托套有限合伙。为什么这种交易结构复杂的不能碰？因为据我们过去对这个市场的分析，到期出现问题的项目有30%的比例都是因为交易结构太复杂。这就意味着有不同的金融机构在不同的环节去管理，说的好听一点是管理，说的难听一点那就是互相推卸责任。没出事则好，一出事的时候你就会发现，找了A，A说这个问题是B的；找了B，B说这个问题是C的；找了C，C说你是跟A签了合同找我C干嘛。建议投资者尽量做交易结构清晰的项目。所谓交易结构清晰，是指你和信托公司签合同，这个项目是信托公司直接管理的，不需要再委派给第三方。 　　第三，艺术品信托不能碰。艺术品信托为何不能碰？因为艺术品没有公允价值。有一天一位朋友来找我，拿着一个鼎，说这是西周的，值5000万。我看了看说这个东西可能500块钱卖给我，我家还没地方放。他瞪了我一眼，拿东西就走掉了。这些古董、字画，懂的人会认为它很值钱，而对不懂的人，它就是没有价值。 　　第四，矿产类信托不能碰。并不是说因为现在的中国经济处在一个下行周期，矿产资源的价格在持续下跌而导致的风险不能碰，而是另有隐情。我给大家讲一个故事你就知道其中的原委。我认识的一个朋友，他用他的采矿权通过第三方评估公司估值十个亿，然后找了家金融机构借款3亿，但是到期之后他并没有还，最后金融机构通过司法程序把采矿权拿到自己名下，但最后变成了一个不良资产。为什么？因为那个矿没有开采价值，煤含碳量太低。而且，第一次评估说它的评估值十个亿，是根据它的储藏量评估的。金融机构第二次再拿去评估的时候，被告知之前的计算方法有错误，它现在只值6个亿了。但最后真实的价值在我看来可能也就值1个亿。我想这位老板其实就是在用这种方式把煤矿卖给这个金融机构。这也是为什么我说矿产类信托坚决不能碰。因为埋在地下几百米、几千米深，看不见、摸不着到底有多少价值。 　　第五，有自融嫌疑的项目不能碰。什么叫自融？现在很多集团都有自己的金融机构或者金融牌照，那么很多金融机构在给自己的母公司借款，就像儿子给爸爸借款，或者是给兄弟公司借款。这种在我们看来都叫做自融。这种模式会导致其失去独立性、客观性。并不是说只要有自融就有很大风险，但是这里面一定是有很多风险不是你我所能了解的。

P2P联合放贷部分可行 如何反担保是重点

随着互联网金融监管政策的逐步收紧，资产端的竞争越来越白热化，优质资产的获取成为平台持续发展的重要一环。长期以来，供应链金融因为交易背景真实、风险可控、市场前景广阔的优势而被看好。因此，这类平台成为互联网金融机构中的“别人家的孩子”。 但是，“别人家的孩子”同大多数一样，也遭遇了成长的烦恼。记者了解到，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称“暂行办法”）中关于限额的规定，对供应链金融平台产生了不小的压力。 金融行业的压力往往成为某些创新的契机。记者注意到，多家涉及到供应链金融业务的互联网金融机构，正在积极探索平台“合规”下的出路。其中，与金融资产交易所（下称“金交所”）合作成为一种趋势，也有从业者提出联合放贷的模式来化解这一难题。 对此，记者采访多位互联网金融从业者以及第三方人士，综合观点认为，平台通过金交所进行债权转让或代销，需要受到金交所的政策限制。联合放贷确实值得尝试，然而，这种模式下多家平台如何落实反担保措施的问题需要首先得到解决。 限额成“绕不过去的门槛” 用业内人士的话说，供应链金融就是“从产业链条中发现信用”。简单来说，供应链金融业务围绕具有高等级的信用优势的核心企业展开，通过核心企业注入大型制造企业或商品流通企业的供应链管理信息系统，依托信息化整合供应链上的信息流及资金流，为链上企业提供全方位的供应链融资服务。 从资产的角度来看，供应链金融平台就是互联网金融行业中的“实力派”。中国人民大学金融创新与风险治理中心负责人杨东表示，“互联网+”供应链金融的创新模式，由于供应链体系和上下游体系的存在，能够有效降低成本，符合互联网金融合规化发展的逻辑。 然而，暂行办法出台以后，限额问题成为平台绕不过去的门槛。具体而言，“同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。”杨东如是说。 “像传统制造业、建筑业等行业，这类的业务订单融资金额较大。”一位业内人士称，例如，新联在线的P2G（平台对政府）供应链金融业务主要服务的对象为政府基础设施建设项目，如高速公路、发电站等。“这些融资业务单项金融一般为上千万元，因此受限额的影响很大。” “由于供应链金融本身行业属性限制，相对融资金额大的订单较多，对这类平台的订单拆分能力、资产端业务开拓能力是一种较大的考验。”一位第三方机构人士如是表示。 金交所及联合放贷尚在探索 暂行办法正式出台以后，大部分互联网金融平台开始转型之路，有的供应链金融平台则谋求与金交所合作，有的平台则提出“联合放贷”的模式。对于尚在探索中的“合规”之路，业内的观点称要谨慎尝试。 记者注意到，今年10月供应链金融平台金投手与南京金融资产交易中心有限公司（下称“南金所”）达成战略合作伙伴关系。南金所将其备案的挂牌产品信息推送至金投手平台发布，投资者则可通过金投手平台购买。此外，开鑫贷、团贷网等平台计划通过互联网金融资产交易所挂牌资产发行产品。 对于互联网金融平台与金交所的“牵手”，上述第三方机构人士表示，通过金交所进行债权转让或代销，需要受到金交所的政策限制，同时这种合作亦不在此次针对网贷平台出台的政策监管范围内，因为监管政策强调网贷平台要坚持“小额分散”。 借款额度的严苛限制，一度让大标业务的平台一筹莫展。随后，有的互联网金融平台提出联合放贷的模式。作为应对限额的方法之一，联合放贷被业内人士认为是一种值得尝试的模式，但其中还有诸多风险需要防范。而对供应链金融平台来说，则更应该谨慎。 “联合放贷模式部分可行。”业内人士指出，部分可行在于未来或将出现一些专门的“贷款中介”公司，通过对接融资企业、落实抵押等反担保措施后，对接给多个平台。这有点类似以前的担保公司的性质，能一定程度上解决多个平台如何落实抵押措施的问题，但同时带来了新的风险——贷款中介跑路。也就是说，制约之处在于超额资产一般都是有抵质押物等其他反担保措施的。在联合放贷的合作下，多家平台如何落实反担保措施，这个问题尚未解决。此外，法律规定不可对抵押物进行多次抵押。“联合认贷项目万一出现风险，抵押物的处理和受偿顺序也是一个很大的争议点，故操作难度较大。” 第三方机构人士认为，针对暂行办法规定的同一平台100万元、不同平台500万元的限额标准，如果平台间实行“联合放贷”模式，也只能解决小于500万元的借款需求，针对数量更大的借款需求，网贷平台还是无法满足。同时，平台间相互放贷，一定程度上造成风险积压。 业内看好其市场前景 接受采访的多位市场人士认为，供应链金融的核心在于对核心企业的资质审核和还款能力评估，平台围绕核心企业，参与其上下游中小企业的资金流和物料，让平台将某个企业的风险，转化为整个产业链上的可控风险，从而达到供应链金融体系上的风控平衡。 事实上，在国内中小企业融资难且融成本高企的大环境下，P2P网贷为供应链金融的资金来源开辟了新渠道，解决了以往中小微企业的融资缺口，降低了融资门槛。同时，又因为在平台优质资产获得不易的大背景下，由于基于真实的交易，且具有相对较好的收益，供应链金融前景极为广阔。 综合来看，多数市场观点认为，合规细则对供应链金融的影响只是现阶段的、暂时的。相反，未来网贷行业的核心竞争力就体现在风险的管理、控制和对优质资产端的把控。从这个层面来说，能够融合两者于一身的供应链金融，虽有门槛，仍会对互联网金融行业有着极大的吸引力。

一篇文章告诉你为什么金融圈渣男多？

　　投行爱约炮，券商爱嫖娼，基金喜欢睡前台和销售......其实金融圈出轨一点都不比娱乐圈少。小编仅仅是随便搜了一下，便找到这么多劲爆的金融圈的桃色事件。 　　麦子店高盛女高管雇凶杀情夫原配 　　前阵子金融圈出了一个大丑闻。俗称麦子店高盛的中信证券，一名总部营业部的女高级主管，出轨搞婚外情，情夫也是中信证券的，约定各自与配偶离婚，结果情夫的原配不想离，女主管看不惯雇了这两位刀手去吓唬一下。结果，事儿大发了。就雇了讨债公司的凶人捅了原配7刀，原配抢救7天没死，事情败露，女高管已经被抓了。 　　害人害己，还把中信证券的高管吓了一跳。以为警察又来第二轮抓人了。要知道，国家队救市的四大账户之一就开在张某的营业部里头。救市大本营也曾经被带走了不少人接受调查。 　　陆家嘴29S视频引爆“29秒概念股” 　　5月24日微博@股社区发了一条微博，称有人给她发了一个金融圈内的香艳视频，不少网友跟帖转发，而经过一番慧眼识别和搜索，基本确定拍摄酒店是陆家嘴的上海浦东四季酒店。 　　5月25日当日为交易日，本来事件告一段落了，可是万万没想到，A股的逻辑竟然这么奇葩，网友挖掘了视频里的这张椅子（据说是曲美家具的），尾盘华丽丽干涨停了“曲美家居(603818,股吧)”......由于这个香艳视频有29秒，所以“29秒概念股”就这么横空出世了。。。 一把椅子让曲美市值多了7个亿，我们大A股就是这么萌。。 　　鼎晖创始人之一王功权微博宣布私奔 　　几年前，鼎晖创业投资合伙人及创始人之一王功权在微博宣布放弃一切，和江苏中孚投资有限公司创始人王琴私奔，并在微博上发表原创歌曲《私奔之歌》被广泛流传。王功权此举引发数十万粉丝围观，毁誉参半，“私奔”一词还一度上过网络热搜。但是有趣的是，如此诗意的私奔木有持续很久。没过多久，王功权又悄悄回家了…… 　　那么这到底算是一次成功的私奔还是一次不成功的私奔的？网贷财经只能说，诗人是世界，我们不懂。 　　红杉资本合伙人被控圈养性奴13年 　　Michael Goguen曾效力红杉资本长达20年，期间参与投资了许多知名项目或者公司，例如苹果、谷歌、Youtube、Paypal、Dropbox等， 当受害者在加州提出刑事诉讼后，Goguen离开了红杉资本。 　　Amber Baptiste说她和Michael Goguen于2001在一个脱衣舞俱乐部认识，当时她正好是15岁，刚刚被非法人口贩卖者从加拿大卖到美国。而根据相关的法律文件记录，那时的 Goguen已经是两个孩子的父亲。他对受害者提出以性交易为交换，帮助受害者摆脱这些色情交易人贩子的贩卖。 　　受害者声明称，在过去的13年里，Michael Goguen迫使其发生暴力性交、强迫她称呼其为King或者Emperor，还将HPV病毒传染给她，甚至一度迫使她与其肛交长达6小时之久。 　　事后为使受害人对2012年的暴力肛交事件进行保密，Goguen签署了一个合同，承诺会赔偿受害者4000万美金。但在支付1000万美金后，他便拒绝支付剩余部分了。 　　现在，受害者将Goguen不遵守合同约定的行为告上法庭，并且将其所有的非法行径公诸于众。Goguen——毕业于斯坦福和康奈尔大学的高材生，否认了所有的指控，并以勒索和侵犯隐私为由进行反诉，并坚称双方是正当的情侣关系。 　　作为Apple， Google， YouTube， PayPal and Dropbox的早期投资者，红杉资本承认现面对的法律诉讼，并指明这些严重的不正当违法行为和红杉资本无关，让Mike离开公司是正确的决定。 　　为什么金融圈容易出轨？ 　　金融渣男自带光环 　　金融这个圈子收入偏高，金融男兼顾长相体面、谈吐不俗。每天高级定制的西装、品质上乘的皮鞋、油光锃亮的油头，单身女青年一听说有单身金融男，两眼放光求介绍是情理之中。 　　通常这类人看似绅士，阅历丰富、出手大方、品位不俗，时不时以长者的姿态给你上课把脉，但除了钱和肾，绝对不会轻易把心交出来。 　　很多金融男在校时就睡着女友，追着女神，撩着同学。但他们往往没有足够的资金像地产老板那样供养情妇一沓，私生子若干，于是四处骗炮就成了他们的拙劣模仿。他们活在约炮的虚假繁荣中，借此逃脱狭窄而平庸的现实。甚至达成共识：投行爱约炮，券商爱嫖娼，基金喜欢睡前台和销售，体制男容易和同事闹闹婚外恋。 　　他们不是久坐成疾，就是加班成狂，由于缺乏锻炼身体每况日下，内心以为床上功夫只需要换三两个姿势就能让姑娘高潮，从“不带套”自以为是，这类幼稚愚蠢，精虫上脑却肾力不足的男人，多是英年早泄。看似阅女无数，花样百出，实操15秒便开始抽烟，嘴里还说：“好累啊，很大很爽吧？”“你很享受吧”。 　　他们的生活轨迹是一年买车，二年买房，十年退休。来钱快，信息也快，手机一直999未读消息，与人谈话中间最少接三个电话，挂完电话还有两个场子要赶，他们的日程安排恨不能具体到飞秒。 　　攀比是让他们最为沉迷的事情，总能在自我营造的高潮中获得满足。站在金融街、陆家嘴，已经在脑海中为自己不知何年的成功意淫出奢靡无度的生活场景，每天像夹在煎饼果子里的香肠一样满身是汗挤地铁，看见地铁玻璃上自己199的西服套装，心里却能在长舒一口气后瞬间产生盛气凌人的优越感。 　　除了娱乐圈，还有哪儿比金融圈更乱？ 　　拿着高收入，每天接触大量的人，面对各式各样的诱惑。金融本质上是商业，商业的实质是资源撮合。为人找钱（投行），为钱找人（买方投资机构），为钱找钱（中介），环节层层渗透，对接的人换了一茬又一茬。 　　投行男随便一个项目就要接触内部律师、外部律师、会计师、企业管理者若干、董秘若干、IR、政府官员、内部销售若干、其它投行男，有时还有卖方研究、财经记者若干、公关公司等等。每个环节都会有女人，美女出没，是无心或有意的。 　　基金经理要跑保险年金养老金投行这些更大买方的客户，要接触卖方研究员若干和销售若干，同时也和若干基金经理交易员保持频繁互动，又免不了若干美女接触。 　　交易员维持着几百个交易员的关系，同样要和若干基金经理、卖方研究员保持沟通。加上跳槽换工作带来的圈子更替，从业几年来，永远有刚毕业的海龟美女新鲜出炉，明眸皓齿的新人源源不断补充进来，从不缺乏新鲜面孔和新的刺激。相识的弱关系上千肯定是有的，睡过的女人不知道十双手够不够数。 　　金融男不缺人说话，尤其不缺女人说话。校友趴，宴请趴，同事趴，老板请客趴，交流趴，只要体力够，一个小时一个场，夜夜笙歌是常态。 　　他们自身能力卓越，孜孜不倦地追求自我实现，从官/富二代的围追堵截中突围出来，在等级森严的阶级社会奋力攀爬，时常面对竞争失败带来的打击和随之而来的蔑视，一掷千金的客户和坐拥亿万身家的老板更令他们默默体味着野心和现实错位的人生，倍感焦虑。内心时常处于矛盾和冲突当中，日子久了变得脆弱敏感又狷狂自大。 　　无论是用阿玛尼把自己裹起来，还是在party上一腔热血地满嘴喷射，都是色厉内荏的虚张声势。内心的空洞还是要靠女人和性来填充，只有不停换着罩杯和体位他们的虚荣心才能一点一点得到满足，心底巨大的黑洞一边吸噬着女人的情感，一边在钱和地位中寻求成就感，真实的爱被慢慢耗竭。 　　年轻时没有树立远大理想，中年后又被过度的物质追求掏空了灵魂，突然闲下来造成的情绪震荡让人凭空感觉有什么事情要发生，在一种既想兴奋又想休息的矛盾愿望中，期待一个能分担他忧虑的女人，从她假高潮的配合中得到放松、超越和刺激。 　　是什么激发了金融男渣的基因？ 　　当人体经历兴奋、恐惧、紧张会刺激身体产生肾上腺素，它让人呼吸加快、心跳加速、血脉喷张、瞳孔放大，为身体活动提供更多能量。俗称”打鸡血“。做投资交易的人常年处于这种打鸡血的状态下，精神很亢奋，身体又很疲劳。很多人受不了平静状态，不工作时也会继续寻求这种刺激。 　　就像《华尔街之狼》中小李子找小姐在办公室做爱一样，无论是吸毒还是做爱都是多巴胺做为鞭策行动的终极动力。 　　多巴胺激活大脑中的“奖赏回路”，让我们体验幸福愉快的感觉，尤其当刺激强烈时多巴胺会大量爆发出来，让我们进入一种如痴如醉如梦如幻的感官体验。很多人钟情于巧克力以及甜食，就是因为高热量的食物会让大脑分泌释放大量多巴胺，产生愉悦感觉，其实身体渴望的不是巧克力蛋糕，而是多巴胺。 　　按照多巴胺的分泌程度（以性爱100%为基准）： 　　一般笑话，30%； 　　美食，70%； 　　性爱，100%，高潮时200%； 　　吸食冰毒，超过500%，最高达到1000%！因此，凡是体会过这种感觉的，几乎没人可以拒绝再次尝试的诱惑！ 　　赌博可以超越毒品，随着筹码加大，多巴胺分泌呈几何级数增长，很轻易地就突破500%、1000%，实验所能达到的最高数据是1200%； 　　从某种程度上，金融衍生品投资，可以看做是赌博的最高境界，因此也可以说是人类可以获得最高层次快乐的手段之一了，这种以小博大，随时处于高度紧张的状态，一旦获得回馈就会在脑中分泌大量多巴胺，与爱情最高不过200%小儿科级别的多巴胺浓度相比，吸毒、赌博已经让大部分人欲罢不能，很多金融从业者，天天直面超1000%多巴胺分泌的体验，长期处于一种多巴胺高浓度状态，这就是为什么金融让人痴迷的根本原因。 　　这也是为什么有些交易员沉迷赌博、吸毒、嗑药、酗酒和淫乱的原因。这些活动通过刺激人体某种物质的分泌，使人得以继续保持在亢奋状态。而当人处于亢奋状态，就更想去做爱、喝酒、赌博。 　　如何躲开渣男？ 　　金融圈是个大染缸，多的是赤条条冲着名利而来的搬客，也多的是身败名裂出局的倒霉蛋。黑暗的性交易、难看的丑闻、不言而喻的潜规则……都不是什么新鲜事。很多时候别说你是身不由己，还是情不自禁，以肉体和性爱换取机会确实是金融圈里屡见不鲜的手段。 　　有些金融女，虽身份高贵，却是虚荣浮夸，表面威风凛凛，内心却轻狂薄浮另作一套。青年美女中，少有端详娴雅之人，多数只爱好繁华生涯与风流情趣，这也给渣男的生长提供了土壤。 　　渣男神情也与一般男人不同。他们会眼珠从下往上翻着看人，在女人身体各部位瞟来瞟去，眼神不聚焦，也不跟女人对视，看上去无精打采又猥琐下流。碰到邪淫相的男人有多远躲多远，如果被纠缠威胁，注意留下录音录像聊天记录等证据，要知道多少空巢老婆等着这些打官司分家产呢。 　　比如开会认识的PE男本想好好发展，张口就约夜里十一点见。相亲的年轻基金经理，虽颜值欠奉肌肉松垮，转天儿就听说睡了前台。某外资行男瞒着女友偷娶了别人，让女友被小三，自己尽享齐人之福。一藤校博士，婚内连续出轨，并且大言不惭地告诉老婆，我就这样，爱离不离。对情人则是，大方告知，我是已婚，愿打愿挨。

二手车金融5年内迎黄金发展期

在日前举办的“2016中国汽车经销商高峰论坛”上，业内人士姜东指出，汽车金融渗透率低、二手车金融占比低、使用权交易少以及信用体系的不完备，都是当前存在的问题。 不过论坛上有专家坦言，未来的5年内是二手车金融发展的黄金时期，“新车和二手车市场在未来五年会达到五六千万辆的交易量。按照平均30%的收获率来说，会达到1800万辆~2000万辆，单车6万元的话，容量就会超过1万亿元。”事实上，行业协会公布的数据显示，二手车电商的占比仍不足一成，但是从2014年到2015年有70%的增长。

这15家独角兽公司究竟为何会轰然倒塌？

互联网时代更加剧了商业模式的革新与企业效率的优化。市场份额稳定、储备多项领先技术、大而不能倒、全球最大代工厂商、新兴行业中的龙头企业，拥有这些特点的企业看似江山稳固，但在时代日新月异的变化中，一旦未能跟上脚步，都极有可能在一夕间被颠覆者撂倒。倒下的它们，成为了独角兽前进中的炮灰。历史用不断更新的轰然倒塌证明着：创新是唯一的使命，也是唯一的命门。 在养料充分资本饥渴的年代，好的创意可以迅速落地推向市场，而借由互联网+铺垫出的全球大一统的无边疆域里，它们甚至可以在极短时间内快速获取市场，从而取代那些陈旧的产品或者服务，如优步、微信和Airbnb。今天，一家独角兽公司从诞生到擒获10亿美元市值，比过往缩短了不少时间。而在大批独角兽公司涌现的背后，是大批企业衰落的命运。那些本以为此生无忧基业长青的公司，所自恃拥有的垄断优势或者行业壁垒可以在瞬间化为乌有。 历史就是这样，碾压着过气的大鳄无情前行。企业作为创新的主要源泉地，却拥有着极短的寿命和极高的淘汰率。据《财富》杂志报道，美国中小企业平均寿命不到7年，大企业平均寿命不足40年。而在中国，中小企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的平均寿命仅7-8年。美国每年倒闭的企业约10万家，而中国有100万家。不管是百年老店还是商界新秀，不管是资产过万亿元的巨无霸企业还是杂货小店，无时无刻都面临生存或是死亡的拷问。 过去15年中，市场的波动更为剧烈，互联网引发的模式变革和效率提升摧毁了众多大象级企业的竞争力。挑选了过去15年中那些曾经辉煌至极却最终坠落崖底的代表性公司，足见企业生存之不易。两年就达到10亿美元估值的拉手网，在模式褪色后匆忙谢幕，更让人唏嘘的是百年企业如柯达、诺基亚、雷曼兄弟等用足够的创新变革支撑穿越了整个20世纪，最后却依然有一天会因为跟不上时代变化而轰然倒地（表1）。 时代变迁 无力回天 21世纪的科技大爆炸中，电子商务、新能源、互联网+、智能制造等这些如今人们耳熟能详的颠覆因子彻底改变过去15年的商业生态，大部分传统行业都面临生存或是死亡的拷问，直面无处不在的逆袭者的挑战。众多传统行业的知名品牌在新经济的冲击下，无奈退出历史的舞台。 去书店买书、在报刊看新闻曾是人们多年保持的习惯，不过在电商和数字化阅读的冲击下，这两个行业的生态发生了彻底的变化，可以说是新经济冲击传统行业的典型代表。1995年，以亚马逊为代表的网络书店开始兴起，由于书籍的标准化程度高，加上电商的价格优势，经过短短数年时间，亚马逊一跃成为全球最大的书店，而在硬币的另一面则是有40年历史的美国第二大书店Borders不敌网络书店和电子阅读的竞争，于2011年申请破产。 另一个受到此股潮流冲击的是传统媒体。报纸杂志纷纷陷入发行量下降、读者流失、广告收入锐减等恶性循环的困扰。拥有《洛杉矶时报》、《芝加哥论坛报》等10家日报和23家广播电视台的论坛报业集团在人们阅读习惯改变的背景下，同样逃脱不了破产的命运。 而处于强周期的能源企业常常在鼎盛时期埋下产能过剩的炸弹。从2002年开始，伴随着中国经济的高速增长，中国钢铁产能持续攀升，在高峰期占全球钢铁产能的一半。然而，随着中国经济进入转型期，加上全球经济放缓，钢铁行业无论在国内还是国际市场，都处于严重的供过于求状态。大量过剩产能导致钢铁行业利润长期低迷，中国钢铁行业2015年产能利用率仅67%，龙头宝钢股份的净利润同比下滑82%，而武钢股份则净亏损75.15亿元。2016年9月，在政府主导下，宝钢股份吸收合并武钢股份，以重组化解产能过剩的矛盾。 周期性行业往往会陷入宿命，就像马车被轿车替代，邮差被Email替代一样，只是自然进化的必然选择。在富士康，劳动力已越来越多地被机器人取代，而当阿尔法狗赢了李昌镐，人工智能的威力初显，放眼未来，恐怕一大批今天仍需要的工种或企业形态会消失，如机器人记者、银行柜员、机器人投顾、机器人医生之类。 危机到来 无可倚仗 15年前，中国正式加入WTO，人口红利、外资涌入叠加成本优势推动了中国制造的红火，中国成为世界工厂。仅在东莞一地，就诞生了无数的世界级代工企业，成立于1996年的合俊集团就是其中的佼佼者。 合俊集团曾是全球最大的玩具代工厂，其主要按OEM（贴牌加工）基准从事制造和销售玩具，代工的知名品牌包括美泰、孩之宝、迪士尼等，全球五大玩具品牌中有3家都是其客户，产品70%以上销往美国，是为数不多的上市玩具厂商之一。破产前1年，合俊集团已发展成为一家拥有9100名员工、年销售额7.09亿港元的大型玩具厂商。 然而，繁华背后合俊集团已藏隐忧。一方面，合俊的经营成本逐年增加，且行业竞争加剧；另一方面，国内玩具商的海外订单价不升反降，行业利润率由10年前的40%大幅缩水至不足10%。据悉，为了扩大销售规模，合俊几乎不计盈利，2006年和2007年，合俊订单基本不赚钱，2007年，合俊的盈利仅为540万港元，毛利率较上年大幅减少4.9%。 随着2007年美国次贷危机的延伸，全球贸易保持多年的高增长渐渐消退，危机之下，国内原材料和人力成本大幅上涨，伴随着人民币加速升值、出口退税率下调、资金链紧张等一系列不利因素，中国众多加工型企业破产倒闭，玩具龙头老大的合俊集团也于2008年10月宣告破产。 在破产前夕，合俊曾尝试力挽颓势，跟合俊长期合作的供应商和合作伙伴也曾施予援手，为合俊垫付货款，但都无济于事。随着资金链的断裂，发不出工资的合俊最终只能破灭。 时至今日，中国经济放缓、欧洲尚未彻底走出债务危机、巴西和俄罗斯等新兴大国衰退严重，全球贸易增速已连续5年放缓，为过去30年来最糟糕的表现。中国出口增速减缓和全球经济的不景气，导致全球海运能力过剩，让海运价格跌至冰点。雪上加霜的是，行业龙头马士基错误评估形势，带头订造大船，羊群效应充分发酵，全球新集装箱船订造大潮涌动，在极度低迷的需求下更是促使全球海运能力严重过剩。进入到2016年，马士基、中国远洋、中海集运、韩进海运等企业一改一年前的盈利状态，一季度集体陷入亏损，行业生存环境加剧恶化。在此背景下，韩国最大、世界第七大船运公司的韩进海运，其母公司韩进集团是韩国前十大财团公司之一，却也在2016年8月底宣告破产，而同时日本航运巨头川崎汽船也传出破产传闻。 所谓船大难调头，看似规模庞大的传统制造类企业，在遭遇外部局势恶化时，才惊觉自身既不具备抗风险的能力，也缺乏在产业链中稳定的话语权，而此时转型或是另谋出路已来不及。毛利水平急速下跌之后，脆弱的现金流就成为压倒骆驼的最后一根稻草。而本轮经济衰退的源头则始于2008年美国第四大投资银行、华尔街巨无霸之一雷曼兄弟的倒塌。 拥有158年历史的雷曼兄弟在美国抵押贷款债券业务上曾连续40年独占鳌头，破产前总资产高达6390亿美元，一度被视为大而不倒的存在。然而在2002-2007年美国房地产市场巨量泡沫形成期间，雷曼兄弟大量发行房屋抵押等债券，对巨大的系统性风险没有采取必要的控制措施。在雷曼兄弟命悬一线之际，华尔街的空头大规模做空雷曼兄弟的股票致其股价暴跌，进一步导致雷曼兄弟融资成本飙升。陷入恶性循环的雷曼兄弟无力支撑，而美国政府拒绝施加援手，巴克莱银行和美国银行同时放弃收购计划，背负6130亿美元负债的雷曼兄弟轰然倒下，成为史上规模最大的破产案，继而引发席卷全球的金融危机。 雷曼兄弟破产的直接原因，是它对利润的过分贪婪，从而忘记了主营业务的杠杆倍数过高，导致风险敞口过大，对外界环境变得格外敏感。倒下后的雷曼兄弟立马引发多米诺骨牌效应，依靠全球贸易走向全球的“中国制造”成为其中的牺牲者之一。如今，德意志银行又被金融机构议论，会不会成为雷曼第二。 创新火花 转瞬即逝 如果未来已至，你却视而不见，再成熟、再领先的企业都有可能被时代的巨轮所淘汰。尤其是在互联网时代，无论是技术升级、产业更迭还是商业模式革新，都被时代赋予了加速度。 世纪之交，柯达、诺基亚、摩托罗拉和雅虎都是各自行业的引领者，拥有看似稳固的行业地位，兼具技术壁垒，亦不缺前沿创新，在行业改朝换代之前，它们甚至储存了不少最领先的技术。但当创新的火花迸发时，大企业臃肿的管理效率使其对可能引发的巨大变化视而不见，出于各种愚蠢的理由无视市场趋势的扭转，最终无奈走向消亡。 把无数人的美好时光变成永恒的柯达，不仅是美国文化的象征之一，更是胶卷的代名词。然而，正是这样拥有百年历史的巨无霸，却在2012年1月被迫申请破产保护。 鼎盛时期的柯达曾创造了很多神话，一度占据全球2/3的胶卷市场，拥有14.5万名员工，特约经营店遍布全球各地。随着数码成像技术的发展与普及，数码产品以迅雷不及掩耳之势席卷全球，传统胶卷市场迅速萎缩。颇具讽刺意味的是，死于数码时代的柯达，其实早在1975年就发明了世界上第一台数码相机。然而，缺乏前瞻性的柯达为了不让数码相机冲击其蒸蒸日上的胶卷业务，竟选择雪藏这一新技术，并坚持固守传统市场。 早在1998年柯达已深感传统胶卷业务萎缩，但它依然沉醉于传统产品的市场份额和垄断地位。到2003年，柯达的传统影像部门销售利润已从2000年的143亿美元锐减至41.8亿美元，柯达这才下定决心进行战略转型，放弃胶卷业务并全面进军数码产品。此时，距离柯达发明第一台数码相机已过去整整28年。最终，在数码时代的大潮中，固步自封的柯达原本的技术优势丧失殆尽，龙头地位拱手让于佳能、富士等日本品牌。忽视技术进步，无法追上竞争对手步伐的柯达，没落只是时间问题。 如果说柯达是胶卷的代名词，那么诺基亚一度也是手机的代名词。历史更为悠久的诺基亚最初是芬兰的一家造纸公司，后于1960年开始手机的生产制造，此时的手机仅仅是其众多业务之一。此后，预计到移动通信行业的爆发，诺基亚开始集中精力投入到移动通讯器和多媒体技术的研究和开发。凭借多年的未雨绸缪以及充满灵感的设计，诺基亚迅速从强大的竞争对手中夺得市场，从1996年开始，连续15年占据全球手机市场份额第一的位置，巅峰时期更是拥有超过38.6%的市场份额（附图）。据统计，2005年上市的诺基亚1110是有史以来最热销的手机，全球累计销量高达2.5亿部，此外诺基亚还有7款手机的全球销量超过1亿部。 2007年，横空出世的iPhone与后来崛起的安卓系统，带领行业进入到智能手机时代，彼时诺基亚依然占有全球38.2%的市场份额，净利润亦高达80亿欧元。到2012年，三星首次取代诺基亚成为全球手机销量最高的企业，后者市场份额降至19.6%，此后便开始一泄千里。2013年，诺基亚手机业务被微软收购，54.4亿欧元的价格不及辉煌时诺基亚1年的净利润，更不及其巅峰时期2500亿美元市值的零头。 其实，称霸功能机的诺基亚并没有安于现状，它对研发不吝投入，在破产前10年累计投入400亿美元，是同期苹果研发投入的4倍。在智能手机降临前，诺基亚是第一个研发出手机触摸屏技术的企业，还曾演示出一款拥有彩色触摸屏、屏幕下方有个单独按键的手机，这比iPhone的出现整整早了7年，可惜的是这款产品最终没有推出市面，为随后的覆灭埋下伏笔。 在诺基亚称霸前，摩托罗拉是通信行业的引领者，更是手机业的旗手，从发明无线电应答器到全球第一款商用手机、第一款GSM数字手机、第一款双向式寻呼机、第一款智能手机等。与诺基亚与柯达都不同的是，其覆灭更多在于押错了宝。先是加入到铱星计划的研发，付出26亿美元的代价和大量的人力物力最终一无所获，这成为它走向衰败的分水岭。为了挽救不断丢失的市场份额，摩托罗拉又做出一个致命的错误选择，跟苹果合作推出一款摩托罗拉iTunes手机。这款手机没有给摩托罗拉带来多大好处，但它却教会了苹果如何制造手机。两年后，深谙消费者需求的苹果独立研发出iPhone手机，并一举晋升为新的霸主。每况愈下的摩托罗拉最终在2011年8月将它的手机业务以125亿美元出售给谷歌，此后还分别被分拆卖给Arris和联想集团。 与上述这些“旧时代”的霸主相比，1994年创立的雅虎不仅崛起于互联网时代，而且是互联网1.0时代的绝对统治者，但在门户网站业务衰退后，其并未找到足够有竞争力的创新点。反之，谷歌、Facebook、亚马逊等企业则后来居上，以搜索引擎、社交及电商等精准定位崛起于江湖。雅虎在繁盛时期积累的大量现金也未能挽救其衰退，自1997年以来，雅虎收购超过120家初创公司，耗资170亿美元，但却因价格问题错过早期的谷歌和Facebook，大规模低效的并购不仅未能如愿提升雅虎的估值，反而使其陷入更深的泥泞中去。2016年7月，美国电信巨头Verizon以48.3亿美元收购雅虎包括搜索引擎、电子邮箱在内的核心网络资产，一代标杆就此退出历史舞台。 一朝兴起，风却停了 传统行业公司的消亡，概是由于经历过一段长时间的辉煌后或由于经营不善、技术落后、或行业变等原因而被市场淘汰，而拉手网、Jawbone和摇摇招车这些公司踏准了时代脉搏，在短短数年内迅速崛起，但在成为行业领头羊后又快速消失。它们抓住了机遇，却错过了成长。 作为一个新兴行业，团购网站兴起于2010年初，但它扩张之快远超市场想象，由于较低的准入门槛和市场资金的疯狂投入，仅1年多时间中国的团购网站数量就超过5000多家，整个行业异常躁动。 在团购网站的第一波发展中，拉手网的成长速度惊人：2010年3月上线，1个月后便获得泰山创投的天使投资，并迅速在1年时间完成三轮融资，估值顶峰时高达11亿美元（表2）。此后拉手网以铺天盖地的广告宣传来抢占市场，成立仅1年半就举起了赴美IPO的大旗。资本市场的宠儿、消费者的本地化生活助手、商户的救命稻草等一系列的标签都是市场冠予拉手网的头衔。 此后，虽然拉手网从千团大战中脱颖而出，但随着资本对团购商业模式的可持续性产生顾虑，拉手网IPO之梦破灭引发管理层大动荡，其根基开始动摇，估值也从11亿美元迅速缩减至6亿美元。祸不单行的是，在行业越发激烈的竞争中，由于管理混乱和扩张过度，依然高举高打的拉手网没有寻找到切合自身业务可持续发展的道路，逐渐跌出团购网站第一梯队的行列。比较之下，竞争对手美团网以团购横向扩张，并逐渐将触角延伸至电影、酒店等垂直细分领域，而大众点评借助其口碑属性，依靠广告模式作为盈利支撑，团购业务作为口碑平台延伸稳扎稳打，双双取代拉手网成为行业的领跑者。 此后，随着BAT的入局，美团网加入到阿里巴巴的阵营，大众点评投入腾讯的怀抱，糯米网委身百度，而孤身奋战的拉手网弹尽粮绝已无力回天，被迫转卖给三胞集团。在行业尚未成熟之际，行业的盈利模式还不清晰，急速的融资扩张给拉手网带来的是只赚吆喝不赚钱的虚假繁荣，为他人徒做嫁衣，黯然出局。 同样的，当Uber兴起，国内众多打车软件一哄而上，作为最早的打车App，摇摇招车一度在北京地区占据绝对优势，却漠视了资本的作用，最终死于滴滴和快的大规模烧钱圈市场的夹缝中。曾是可穿戴设备鼻祖的Jawbone,可谓占据智能设备第一风口，却因多次跳票和产品质量问题彻底伤害了消费者的期待。风还在，根据IDC公布的数据，2016年一季度全球可穿戴市场的销量为1970万，比去年同期增长67%。Fitbit、小米、苹果在智能手环上占据前三甲，而Jawbone则彻底淡出，并靠清理库存获取收入以维持运转。对于创新企业，站在风口，虽然融资易，却要面对蓝海变红海的激烈厮杀。 每天都有企业诞生和消亡，正是在这种生存与毁灭的游戏中，企业给人类带来了更多的技术和福祉。社会整体福利增加，游戏本身却格外残酷，一家企业无论处于生命周期的哪一阶段，都有可能遭遇不测。 新能源行业的泡沫曾经也是看起来很美，作为中国战略性新兴产业之一，受到政策扶持的光伏产业在2009到2010年都处于高速扩张期，不过仅两年时间整个行业就进入到产能过剩的窘况，全行业集体亏损。祸不单行的是，欧美等国家对中国光伏产品实施“双反”，加上国内产能严重过剩等打击，昔日全球最大光伏企业无锡尚德饱受成本费用高企、产能利用不足、负债率大幅攀升等困扰，生产经营和财务状况持续恶化，仅用两年时间就完成了从颠覆到覆灭的云泥之旅。 从结果来看，这些倒下的企业都非胜者。但即使柯达今天已不存在，它们在历史上曾经留下的痕迹也不会泯灭。就像如果有一天，苹果倒下，我们不会忘记它开拓的时代。时代往前迈步，没有谁会永远笑到最后，但提供人们所需要的产品和服务是永远都不会过时的宗旨。 对于初创企业，如果有幸站到了风口，要么加快寻找盈利模式，要么去极致满足市场上真正空缺的需求——资本耐性有限，在烧钱的游戏结束之前必须找到生存的理由。 对于成长期企业，则必须在做大做强与有序管理、强健的财务安全之间达成平衡，为了提快节奏而不顾市场需求做大做强，极有可能遭遇虚胖后的现金流危机。 而对于成熟期企业，找准自己在产业链中的话语权，强化对上下游的可拓展空间，一旦遭遇外界危机方能有充分转圜的余地。 对于周期性较强的企业，可能保持差异化的发展是条好路，在特色产品而非市场份额上寻找立足点，会在潮水退去时获得更多生机。 对于那些本已站在行业最高峰的企业，市场生存无忧稳定之时，切记创新是唯一的使命，也是唯一的命门，要么前行，要么倒下。这最后一条，其实也适用于所有的企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

创业初期 创始人需要关注哪些问题？

　　如果你运营着一家企业，那你应该把主要的精力放到哪里呢？企业家对于这个问题的回答决定着企业未来是否能够取得成功。之前在 Product Hunt LIVE Chat 中，曾向 10 个经验丰富的企业家提过这一问题，询问他们企业创始人在初期阶段应该重点关注哪些问题。Product Hunt 的本篇文章就这些企业家所给出的建议内容做了整理。 　　首先关注收入，其次是融资 　　分享者： Laila Shabir，Girls Make Games 和 LearnDistrict 的 CEO 　　我提倡首先关注收入，然后才是融资。在过去两三年的时间里，我们一直保持自力更生，虽然很难，但也正是在这种情况下才能够迫使我们： 　　1）让客户开心，保持客户高满意度，然后他们会源源不断的带来新客户 　　2）在自己所能承受的范围内犯错 　　3）学会如何领导 　　我是一个性格很内向的人（虽然认识我的人可能不会同意我的这一说法），所以在整个团队上投入精力，与他们进行互动，对于我来说是很困难的一件事。我只是希望团队里的每一个人都能努力工作，推进项目顺利进行。我的联合创始人 Ish 与我不同，他是一个天生的领导者，能够非常真诚得将精力投入给周围的人。一方面通过耳濡目染得向他学习，一方面自己阅读相关的书籍，我也慢慢的开始突破性格的束缚，开始意识到不同观点以及不同工作风格的力量所在。 　　在某种程度上可以这样说，正是我们最开始所做的自力更生这一决定让我们受益匪浅，推出了重要的课程资源。如果我们过早的开始融资，重心可能就会发生偏移，不再专注于深化本质服务资源，而是转向外部的同比增长指标以及媒体宣传等。如果那样做，后期随着公司发展也会付出相应的代价。 　　先确保用户喜欢你的产品，然后再去执行 　　分享者：Parker Thompson，股权众筹平台 AngelList 合伙人 　　我的产品能够提供给客户什么价值？怎样改进？ 　　我的团队表现如何？如何能够让团队做的更好？ 　　我们的银行账户还有多少钱？大约什么时间用完？ 　　那些最终关停的初创企业，绝大多数是由于没有人想要他们的产品，这一问题是初创企业在初期面临的一个主要的威胁。如果他们成功渡过了这一关，那应该就是由于后续执行出现了问题，所以团队力量对于初创企业来说非常重要。 　　我在上述问题中特意列举了一个资金问题，主要是因为频频发生创始人由于资金耗尽而搞砸的例子。在我看来，这完全是咎由自取，本质上是创始人不理性的乐观所导致的结果。对于早期阶段的初创企业来说，资金问题是一个很常见的问题，但其实很容易就可以避免这个问题。 　　你所创建的这些东西对你或者其他人来说重要吗？ 　　分享者：Micah Baldwin，连续创业者，创办了 8 家企业，TechStars 和 500 Startups 的创业导师 　　1. 我做的事情为什么重要？对我来说重要还是对其他人重要？ 　　2. 整个团队是否仍然还坚守使命，还是他们只是在糊弄我？ 　　3. 我今天想做什么？是睡觉还是起床？如果是想睡觉，那开始改变你的生活吧。 　　了解你的服务社群 　　分享者：Anil Dash，Makerbase、数据挖掘应用 ThinkUp 和 Activate 联合创始人 　　首先，你需要思考一下这些基本问题，例如通过创立公司，提供产品，你想给这个世界带来一些什么样的变化？这是首要的一个问题。 　　其次，你服务社群（无论是用户社群、潜在用户社群还是其它更广泛的社群）的效果怎样？ 　　最后是一些长期可持续关注的问题。如果成功了会怎样？你如何确保事情能按照你当初设想的方向发展，可以说既保持初心，又不至于入不敷出？在我看来，银行账户余额是创始人每天都在考虑的一个问题，所以无需再赘言。 　　挺住，企业家之路是一段疲惫的旅程。 　　分享者：Amanda Kahlow，智能预测 B2B 分析公司 6Sense 创始人兼 CEO；Girl Rising 的顾问 　　做好疲倦的心理准备。做好放弃生活的准备。要有打鸡血的精神，我的生活非常美好，因为我真的对它充满热爱。如果想成功，我认为你需要的就是超快的决策以及向前看，绝不后退的能力。 　　重点是招募到最棒、最聪明的人才 　　分享者：Craig Shapiro，Collaborative Fund 创始人 　　1. 知道如何来整合最有价值的成分（即用户、客户、投资者和员工等）利益。 　　2. 知道如何来招募到最棒、最聪明的人来推进工作项目。 　　3. 知道怎样才能避免耗尽资金。 　　对于任何事情，都不要要求即时投资回报率 　　分享者： Sarah Kunst，Proday Fitness 创始人 　　用户、产品和资金耗尽前的关键时期，这是最重要的三个问题，其他都无足轻重。如果你要做的事情对这三点没有影响，那就不必去做。但前提是你要确保你了解你做的事情与这三点的联系。我之前曾飞到全国各地参加会议，这些行为虽然没有立竿见影的效果，但之后会慢慢的带来投资，让专业运动员加入我们的产品。所以，做任何事情，都不要期待即时带来投资回报。因为许多时候，最富成果的这些环环相扣的因果关系往往需要一些时间才能形成，所以慢慢培养，但是不要被这三点之外的事情分心。 　　记住，如果资金耗尽，你的用户和产品都会随之遭殃。不缺钱的人可能才会自负到认为钱无关紧要。相对于缺乏用户来说，缺乏资金这一要素才是扼杀更多初创企业的主要原因，而收入能够解决所有的问题。 　　一开始最重要的是要产品/市场匹配 　　分享者：David Skok，Matrix Partners 普通合伙人 　　创始人所关注的重点问题会随着企业发展的不同阶段而发生变化，但在早期阶段，应该是重点关注如何实现产品/市场匹配。对我来说，这意味着要尽可能多的与客户交流，询问他们是否有什么问题需要解决，同类产品他们会如何按优先级进行顺序排列，以此来找准我们的产品定位。在这过程中，我想要弄清楚我们是否拥有足够强大的价值主张，我们的产品在他们的优先列表中是否足够靠前，是他们会去买的一样东西。 　　第二个需要考虑的问题就是资金：“我是否有足够的资金来支撑到下一轮融资？企业要达到什么发展程度才能获得下一轮融资并实现估值溢价？” 　　第三个问题是管理团队：“现在是否已经将合适的团队成员安排在合适的位置？如果不是，那关键是要招聘哪一职位或者做哪些调整？如何才能找到最适合这个岗位的人？” 　　知道怎样推销你的公司 　　分享者： Byron Deeter，Bessemer Ventures 合伙人 　　我在这里先列举以下几点： 　　知道你们的“超能力”或者是你们相较于其他企业的明显优势所在。你为何会比同一市场领域内的其他企业更加成功？当然，可能是因为你们有一个更好的团队，那你们的业务以及产品有什么别人不具备的优势呢？ 　　知道应该如何去推销自己的公司，你为什么创立这家企业？是什么驱使你开始创业？为什么你对这一市场领域充满激情？通常来说，如果创始人没有一种激情所铸就的强烈信念，或者一家企业没有一个背后想要解决的痛点问题，就无法坚持走过初创企业如过山车般跌宕起伏的曲折发展之路。 　　一旦企业走到颠簸路段，创始人应亲自来抓好你最关心的那些指标。对于成长阶段的初创企业来说， CEO 将这些交给“运营团队”来处理是让人无法接受的一种行为。我们之前合作过的那些知名 CEO（LinkedIn CEO Jeff Weiner、Pinterest CEO Ben Silbermann 以及 Twilio CEO Jeff Lawson 等）都能够做到事无巨细，了解他们的核心指标。所以，你可以，并且也需要既熟知产品，同时又能够了解关键绩效指标和运营规模信息。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

800万年薪+股权！互联网金融野蛮挖角

800万年薪+股权！一家以房地产开发起家、现正高调转型金融领域的企业，最近在金融圈广发“英雄帖”，为旗下网络集团招募一位金融方向、分管网络信贷、征信等业务的副总裁。 与不菲的挖角价码相比，这家企业设定的人选圈子更引人注目。这位未来的副总裁必须来自以下三个领域：银行、央行和银监会，年龄在38岁至53岁之间，且必须带有一定“身份”——银行：五大行和三大商业银行的总行部门总（电子银行）、省分行行长或副行长；央行：业务司的副司长级别；银监会：总部副主任、各省分局副局长。 野蛮又直接的高薪挖角，已是金融领域新进入者们开疆拓土、寻路突围的常态化手段。内外因共同作用之下，一场声势浩大的高管更迭潮，就这样席卷金融业。 在拥抱“综合金融+”和“互联网+”的金融3.0时代，高管跨机构、跨行业的加速流动，监管者弃政从商的下海弄潮，折射出的正是我国金融业政策藩篱渐次被击破、牌照向社会资本放开、互联网金融一夜崛起的时代新动态，更是金融业从“黄金时代”向“后黄金时代”变迁的鲜活注脚。 而在这场无形的“高管争夺战”中，传统金融机构并未消极等待，为留住人才也是尽其所能谋求转型与创新；而对于不惜成本大肆“挖墙脚”的新兴金融机构而言，如何让这些跨界高管在短时间内适应他们的“狼性文化”，也是一个难以回避的严峻挑战。 传统金融闹起“高管荒” 据不完全统计，今年以来已有数十名银行高管出现工作变动，其中不乏董事长、副董事长、行长、副行长、监事长等高级别人物，还有更多的则是来自一线城市分行的行长、副行长等核心骨干。 保险业老大哥“人保系”近日被曝出：一众高管在短短几个月内，以各类理由挂冠而去，上至集团副总级高管，下至子公司一把手，其中不乏公司元老级人物。他们中，或另觅高枝、或白手创业，出走低调，却震撼到同业。曾几何时，人保的高管流失率之低，令多少竞争对手艳羡。 高级别管理人员相继出走、成批倒戈，也正发生在其他老牌险企身上。“我们上海分公司总经理最近刚刚离职，具体去向有两个版本的传闻：一是去一家合资寿险公司任总经理，二是协助前集团某位高管筹建新的保险公司。”一家大型寿险公司内部人士私下告诉记者。 来自传统中资银行的从业者们，或许更能感同身受。 “又是秋雁南飞日，却到依依话别时。”邵平留下一封充满诗意的道别信，卸任了任职4年的平安银行行长一职，一如4年前他初到深圳，也是同样的季节。邵平辞别之际，又一批带着阶段性使命的金融界大佬，行将空降“平安系”。 残酷而现实的高管更迭，已是这家金融巨头激发企业活力的常态化手段。 据不完全统计，今年以来已有数十名银行高管出现工作变动，其中不乏董事长、副董事长、行长、副行长、监事长等高级别人物，还有更多的则来自一线城市分行的行长、副行长等核心骨干。 他们中的大部分流向了互联网金融或民营银行等新兴领域。比如原中信银行副行长曹彤、原中国银行副行长王永利，以及原光大银行资产管理部总经理张旭阳，现分别任职于厦门国金、乐视金融以及百度。今年10月，原广发银行董事长董建岳加盟万达金融任董事长兼总裁，成为银行系统出走到互联网金融的第一个董事长级高管。 原兴业银行行长李仁杰则被马明哲相中，就任中国平安旗下大陆金所（陆金所的最终控制公司）董事长，并担任旗下前海金融资产交易所与重庆金融资产交易所的董事长兼首席执行官。新近被马明哲力邀加盟的还有原浦发银行行长朱玉辰、原海通证券董事长王开国，分别负责牵头筹建中国平安拟设于东南亚地区的海外资产交易所以及拟设于国内的并购投资基金。 首批试点开业的5家民营银行行长则清一色来自传统金融机构。其中上海华瑞银行行长朱韬原为中国银行苏州分行行长、温州民商银行行长侯念东原为中国工商银行浙江省分行副行长、网商银行行长俞胜法原为杭州银行行长、天津金城银行行长吴小平原为中信银行上海分行行长、微众银行行长李南青原为平安银行董秘。 蜂拥新兴金融领域的，又何止传统金融机构高管。上至部委、下至地方金融监管系统，不少监管者近年来选择弃政从商。比如在富德生命人寿、恒大人寿、前海人寿、天安人寿等新锐险企中，不少高管都曾是保监会相关部门负责人及深圳、重庆等保监局主要负责人。据知情人士透露，近期还将有多位保监系统的官员即将“下海”投身中小险企。 民营银行中也有不少高管来自监管部门，比如华瑞银行董事长凌涛原任职央行上海总部副主任，凌涛历任央行多个重要岗位，包括央行上海分行副行长，首任央行反洗钱局局长，上海总部金融稳定部、调查审计研究部主任等职。 体制困局与市场化的较量 传统金融领导高管们纷纷“出走”，被市场一度解读为与央企“限薪令”有关。其实并不尽然，对于他们来说，更为重要的原因是，希望在新机构突破传统金融机构的制度束缚，同时，新技术、新机构所带来的想象空间也极具诱惑力。 曾先后任职中信银行、进出口银行副行长的曹彤在接受上证报记者在内的媒体采访时说，当时决定加入微众银行主要是因为互联网金融对其颇有吸引力，而在传统金融机构，因为制度等问题很难有所突破。微众银行是首批试点的五家民营银行之一，同时又是典型的互联网银行运行模式，被外界寄予厚望。 “传统银行设立一个支行要求第一年就差不多要盈利，如果第二年还没盈利，支行长就得辞任，但互联网金融投入和盈利模式完全不一样。”曹彤说。不过曹彤在任职微众银行不足一年内，又因个中原因毅然离任，创办了厦门国际金融技术有限公司，一个重要的业务方向依然是依托互联网，打造互联网资产证券化基础设施。 何止是银行，承担的风险与收益不对等，也是很多传统保险机构高管在接受记者采访时的肺腑之言。随着今年以来保监部门对声誉风险的重视，一系列旨在加强保险机构高管追责、问责机制的监管举措正在酝酿。“保险公司的违法违规成本在逐步提高，而往往管理层就是第一责任人，一旦出了事儿，不仅职务没了，还很可能被列入行业黑名单。”谈及此，一位中资保险公司高管直叹气。 晋升通道狭窄，则是不少传统金融机构“少壮派”高管选择“出去看一看”的主因。“在国企，高管流失率相对较低，你要提职，主要靠论资排辈，但编制有限。如果没有职位空出来，你干得再好，有可能等到退休时，都没等来提拔机会。”在而立之年就已坐上老牌险企省级分公司“一把手”之位的某高管说，他不想听天由命，“世界那么大，为什么不去走一走？” 无论是制度突破、升迁机制还是技术革命，新兴金融机构所释放出的市场化气息扑面而来。今年6月加入百度，任职副总裁、主管百度金融业务的张旭阳，正是嗅到了技术所带来的产业变革信号。他在一次媒体见面会上直言，离开传统金融机构并不是因为传统金融机构僵化，而是觉得未来技术是金融发展的一个重要驱动力，而百度会有很多技术优势。 “可能在传统金融机构我也被局限住了，到百度可以触发我的新灵感。”张旭阳举例说，银行理财产品通常会设立几个月的固定期限，但在百度，则在思考有没有可能通过背后的计算或数据处理能力为客户定义一个期限，38天、56天或者139天，再或者明年9月30号到期的产品。 金融业的“后黄金时代” 高管跨机构、跨行业的加速流动，监管者弃政从商的下海弄潮，折射出的正是我国金融业政策藩篱被渐次击破、牌照向社会资本放开、互联网金融一夜崛起的时代新动态，更是金融业从“黄金时代”向“后黄金时代”变迁的鲜活注脚。 以金融之首的银行为例，过去十多年，受益于高速增长的外部经济环境，以及准入管制、利差锁定等政策环境，中国银行业经历了有史以来最辉煌的“黄金时代”。十年间，中国银行业的资产规模增长近5倍，利润飙升超过50倍，盈利水平远超其他行业。 但近年来，国内外经济下行导致需求疲软、利率市场化挤压盈利空间、互联网金融倒逼传统银行变革等因素相互叠加，银行业不良贷款连续十多个季度攀升，利润增速持续下行。 银监会近期公布的2016年三季度主要监管指标数据显示，三季度末商业银行不良率环比上季末上升0.01个百分点至1.76%，不良贷款余额环比增加566亿元至14939亿元。同期，商业银行利润增速继续趋缓，前三季实现净利润13290亿元，同比增长仅有2.83%。 身处一线的银行高管们，更早感受到这丝丝寒意。一位商业银行副行长直言：“过去支撑银行高增长、低不良的有利因素几乎都在发生变化，这势必会对银行的经营环境带来全面挑战。” 相比银行业“黄金时代”的渐逝，保险业正处于保费、利润双丰收的鼎盛时期。但在耀眼的光环之下，保险业一直存在的同质化竞争、高度依赖利差、风险管理粗放等问题却被无意中掩盖，后遗症开始日渐显现。 与此同时，BAT的来势汹汹，也让传统保险公司感受到了前所未有的压力。过去的保险产品，因为无法获取动态的、海量的用户行为数据，只能基于特定小概率事件的发生的累积概率来进行计算和产品开发，无法做到精准定价。如今，云计算和大数据技术的广泛运用，不仅可以丰富保险产品的涉及领域，并且可以直接革新保险产品的形态。在这方面，BAT显然具备天然优势。 在专家看来，金融业将从“黄金时代”步入“后黄金时代”，即拥抱“综合金融+”和“互联网+”的金融3.0时代。传统金融机构必然要由“重规模”、“重个别财务指标”向“重价值”、“重核心竞争力”转型，这是谋生存下的必然结果，更是求发展中的大势所趋。 “与狼共舞”还是水土不服 在这场无形的“高管争夺战”中，传统金融机构并未消极等待，为留住人才也在尽其所能谋求转型与创新；而对于不惜成本大肆挖角的新兴金融机构而言，如何让这些跨界高管在短时间内适应他们的“狼性文化”，也是一个难以回避的严峻挑战。 泰康人寿、中国平安、民生银行、招商银行等老牌金融机构，近年来豪掷重金启动了管理层及骨干员工持股计划。随着混合制改革在金融业的推进，预计传统金融机构的股权激励计划也将渐次出炉。 从人力资源专家的角度来看，通过股权激励，高管、核心骨干与股东及公司的长期利益得以捆绑，在很大程度上有利于吸引精英人才，留住核心团队。 事实上，股权激励也是新兴金融机构挖角的利器。有望于近期正式开业的四川希望银行实际控制人之一的刘永好就曾公开表态称，希望银行给团队提供相较四川同业而言最好的待遇和激励。此前多个民营银行高层及其股东方在接受上证报记者采访时也均表示，将会给予管理人员一定的股权激励，不过由于相关制度约束，仍待落地。 相对于诱人的股权激励，从传统金融机构跨界至新兴金融领域的这些高管们，眼下所面临的挑战更为紧迫。 一位前后任职过传统金融机构与互联网金融平台的业内人士告诉记者：“传统金融行业的企业文化通常较为严谨，更多的是授权、责任、流程，对风险避而远之，没有太多试错空间，以规模、市场份额为导向。而互联网金融等新兴机构的企业文化则是将客户体验放在首位，敢于尝试与创新，更加具有狼性，谁能干谁就上。” 两种文化大相径庭。但也有不少很快适应并融入这种“狼性文化”的案例，张旭阳便是一例。在光大银行工作19年之久的张旭阳，是银行理财市场的领军人物之一。接近百度金融的知情人士对上证报记者称，张旭阳就任以后，百度金融在业务建设上方向更明确，产品创新上也非常有信心，而且在外部合作上，张旭阳也有很多专业资源，百度金融在业界的地位有了很大提升。 当然也有“水土不服”的。在投身于新金融的传统金融机构高管中，有这样一批人在无法适应“狼性文化”或完成阶段性使命后选择再度转身。一家互联网金融机构掌门人直言：“没有历史积累的新兴金融领域的竞争极为惨烈，不进则退，公司亦然，个人亦然，很残酷也很现实。”

郎有情妾有意 融资租赁+互联网金融

　　近日，滴滴、海尔等巨头加紧布局融资租赁市场，截止去年底，全国在册运营的各类融资租赁公司总数约为4508家，总增幅达104.7%。今年第一季度末，再次增至5022家。与此同时，以融资租赁为基础资产的互联网金融企业也成为业内关注的焦点。 　　互联网金融为何傍上融资租赁的大腿呢？ 　　任何一种金融产品都离不开三个要素端——资产端、用户端和运营端，而资产端相当于大楼的地基，地基坏了，整个大楼都会塌陷。近几年，频频跑路的P2P平台，多是对资产端风控不严，导致资金链断裂。因此，对优质资产端的追逐，成为互联网金融企业转型发展的重要方向。 　　融资租赁以大型有价资产的所有权为基础资产端，具备产生稳定现金流的特性；其本质又可理解为有抵押物的债权，风控水平较好。绝对不失为一份优质的资产，正合互联网金融的胃口。 　　对于融资租赁公司而言，其资金来源主要是资本金和银行贷款。除了金融租赁公司有银行股东做靠山，有源源不断的资金流，其他中小型融资租赁公司仍在资金上吃紧。巧妇难为无米之炊，如何拓宽融资通道呢？互联网金融的崛起，让租赁公司看到新的希望，尽管资金成本高了一些，但低门槛、快捷的融资方式还是很有吸引力的。 　　郎有情，妾有意，互联网金融与融资租赁就这样结亲了！ 　　互联网金融+融资租赁，两大婚配模式 　　自从互联网金融与融资租赁结亲后，市场上又多了不少新名词，如A2P（个人对资产，所谓的去中介、垂直化模式），后来e租宝出事后，这一模式被黑了很久。其实，并没有那么复杂，笔者将其划分为两类模式——债权转让模式和收益权转让模式。 　　债权转让模式，说到底还是借贷、借钱。大致流程是这样，融资租赁公司没有足够的项目资金，于是在互金平台上发起项目融资。平台针对融资租赁公司、承租方及租赁物进行尽职调查，并将尽职调查的信息向投资者公开。项目成立后，融资租赁公司将其与承租人之前的债权转让给投资人。这样，投资人就成为真正的债权人，承租公司定期将租金偿还给投资人。 　　收益权转让模式则是融资租赁公司将承租人应收账款的收益权以一定的价格转让给互金平台的投资者。这与债权转让模式看起来很类似，但有着本质的区别。收益权转让并没有将基础资产转移出去，融资租赁公司仍然是债权人，债权人和收益人发生分离，通常情况，融资租赁公司要对收益权做出回购承诺或差额补足承诺。而债权转让可以认为是对基础资产的真正转移，即融资租赁公司与原始债权实现了破产隔离，大大降低了融资租赁公司的风险。不过在实操过程中，这种模式仍然游离在“真实转移”的界限中。 　　创新模式背后的风险雷区 　　尽管融资租赁是一类难得的优质资产，但截至去年年底，全国以融资租赁为资产端且正常运营的互金平台仅有49家，e租宝事件也让业内重新审视这一创新模式背后的风险： 　　1、从融资租赁和互联网金融的借贷周期特性来看，融资租赁多以长期借贷为主，标的物价值高，如飞机、轮船、医用影像及工业设备等。而互联网金融的投资群体则倾向于短期投资，单笔额度较低，部分投资者抱着尝试的心态，1~3个月居多。尤其是互联网金融企业为了抢占客户资源，烧钱做返现推广，投资者更换投资平台的频率颇高。因此，资金期限错配成为影响两种金融模式结合的重大不稳定因素之一。为了解决这一问题，融资租赁公司只能将小型设备的租赁行为放到互金平台上，或者将长期项目拆分成多个短期项目，这反而增加了操作成本和风险程度。 　　2、从资金成本上看，过去融资租赁公司的资金来源几乎来源于银行，依据租赁公司与银行的合作关系，能够拿到5%—7%左右的贷款。而互联网金融给投资者的回报率在10%~13%的比比皆是，平台还要收取佣金、手续费等。这么高的融资成本，承租企业压力山大，一旦生产经营偏离预期，违约的可能性就非常大。虽说有标的物余值兜底，但余值变现能力也受多重不可控因素影响，难免会有价无市。 　　3、从企业关联程度上看，部分互金平台是融资租赁公司的子公司或控股公司，对外两家撇得干干净净，各自营生。背地里可能做着一条利益输送的通道，即互金平台成为融资租赁公司自融的通道。社会资本如此易得，租赁公司难免会放松风控警惕，投资一些高风险的项目。这些风险通过互金平台直接传递给中小投资者乃至社会各界。 　　“互联网金融+融资租赁”的未来走向 　　P2P跑路事件频频发生，监管部门不得不出“重锤”镇压，以保护投资者的利益，促进互联网金融业健康发展。以融资租赁为资产端的互金平台虽受到监管政策的影响，但笔者认为，监管部门并非要遏制此类金融创新的发展，相反，融资租赁作为优质资产，理应鼓励其与更多的创新模式结合。只是在当前混沌的市场业态下，监管层尚不能对细分领域做出明确的支持或限制的政策。 　　以融资租赁为资产端的互金平台与市面上的P2P有很大区别，P2P把钱借给贷款人或贷款企业，即使在网站信息公开说明贷款资金用途，但在贷后管理上很难验证真实性。而融资租赁不一样，它实实在在买了设备或其他标的物，如果互金平台与其长期合作，会延伸涉及到几条主要的租赁产业链，形成大量的数据积累。 　　结语 　　融资租赁经过30年的发展，已跃居为仅次于银行信贷的第二大融资工具，但对很多中国企业来说仍然很陌生。数据显示，我国融资租赁市场的渗透率仅有5.23%，与发达国家15%—30%的渗透率相距甚远。截止去年年底，以融资租赁为主且正常运营的互金平台仅有49家。由此可见，“融资租赁+互联网金融”正处于发展初期，但未来掘金的空间巨大。

谁在偷你的钱？100万元二十年后变10多万

　　你可以跑不过刘翔博尔特，但不能跑不过CPI ！ 　　如果你是一个爱美的人，最怕的一定是衰老。 　　如果你是一个爱财的人，最怕的一定是通胀。 　　这里说的通胀，更准确地说是货币的贬值。它不仅包括每年不断上涨的CPI，还包括房价等其它资产的快速上涨。 　　你现在攒下的100万，在未来的10年可能不值100万，简单说就是，即使你的资产每年都在增加，可是资产增加的速度如果赶不上贬值的速度，你的实际购买力是在下降的。 　　来看一些真实的物价： 　　大米 　　七八十年代：0.12元/斤 　　现在：4.4元/斤 　　价格是30年前的36倍 　　大白菜 　　七八十年代：0.02元/斤 　　现在：1.8元/斤 　　价格是30年前的90倍 　　房价 　　七八十年代：福利分房 　　现在：随随便便百万起 　　价格是30年前的倍 　　到底什么在侵蚀你的财富？ 　　每年CPI的上涨是我们最容易感知到的。前几天，小编去超市买鸡蛋，都涨到6块多一斤了，还是那种散称的普通鸡蛋，隐隐感觉上次买鸡蛋还3块多呢。 　　CPI还不是最主要的，因为有很多价格并没有包含在CPI里面，却是涨幅惊人的，比如房子。2008年，小编的一个朋友参与了一场激烈的抢房大战，8年过去了，抢房大战依然在继续，价格却已经涨了400%。 　　你现在的钱未来值多少钱？ 　　我们无法预测未来的通胀有多高，货币贬值的速度会有多快，那我们看下过去。有一个高校的教授，曾经做过一个这样的测算，按照这30多年的通货膨胀和货币发行数据，现在的255万才相当于30年前的万元户。 　　那时候米价一毛四，大白菜才两分钱，过年的压岁钱才五毛，1万元简直可以几年不愁吃穿了。现在呢，1万元只够一个一二线城市普通家庭一个月的开销。 　　如果我们假设经济相对平稳增长，按照购买能力计算，现在的100万元，在10年之后的真实购买力，可能相当于今天的32万元到62万元之间；在20年后的真实购买力，可能相当于今天的11万元到45万元之间。 　　你有应对的方法吗？ 　　就当下经济的发展速度，通货膨胀每天都在发生，可以说你的货币每天都在贬值的。我们该怎么办呢？坐以待毙吗？当然不是！看了上面悲观的数据，我们再来看一些乐观的数据。 　　1978年，全国城镇职工的年平均工资只有615元；2015年，这个数据变成了61240元。37年间，工资上涨了98倍。所以，要想不让自己的财富缩水，最大的保值增值方式是投资自己。一切都会改变，唯有增加自己的实力和能力不会改变，通过学习，通过投资自己让实力提升，才是应对未来一切变化的有效手段。 　　除了主动积累财富，被动增加收入也是非常有用的，比如增加理财收入，这也是规划君一直向大家传达的观念。随着负利率时代的到来，把钱放银行定存的人越来越少了，这种理财的方法完全跑不赢通胀。最有效的办法是优选理财产品，然后做好资产配置，在追求高收益的同时，尽量降低风险。 　　收益和风险永远都是要同时考虑的，万不可盲目追求貌似很高的预期收益，而不顾本金的安全。推荐一个不错的投资组合吧，每月可以将可理财的钱分成两部分：70%放在攒钱助手里，最高享受8.3%的年收益；30%的钱放在微笑定投里，通过长期积累降低基金投资风险，同时享受经济增长、股市上涨带来的丰厚收益。 　　当然了，比例并不是唯一的，大家可以根据资金量大小和实际情况调整哦~~~

花式信披陷阱请君入瓮

长期以来，重复借贷、虚假借贷等情况对于当前处于风口浪尖的P2P网贷平台已是无法回避的话题。随着互联网金融市场专项整治全面推进之际，各地纷纷出台“史上最严”网贷平台信披要求，P2P平台也在各自出绝招，通过花式信披给自己增信。 　　记者注意到，除了北京、上海等地区性互金协会组建的信息披露系统外，近期已有包括拍拍贷、麻袋理财等部分P2P网贷平台通过自有或公开渠道“直播”平台内交易信息。 　　其中，拍拍贷宣布在其官网上进行实时信息披露，即公众可在信息披露页看到每笔交易的资金流向和借款信息。 　　据了解，该信息披露页能看出每笔成功借款背后来自全国各地的资金流，即将有多少位投资者、具体投了多少钱给借款人等信息，并用箭头在地图上进行标示，充分体现了P2P在线借贷分散的属性。 　　而另一家中信系互联网金融平台麻袋理财日前在映客APP上进行一场信息披露直播，据悉这也是P2P网贷首次信息披露直播，共计11037人在线观看，不亚于直播平台网红的观看人数。 　　据介绍，此次信息披露直播向网友展示了办公环境，有多位高管现场回答网友提问，客服为网友演示官网和APP信息披露如何查询等。 　　业内人士分析认为，从P2P问题平台的风险类型来看，大部分风险事件的根源都是发假标、自融，而这些情况之所以在行业中盛行，还得归结于严重信息壁垒所导致的信息不对称。 　　去年年底颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，亦明文规定了P2P平台应当实时在其官方网站上向出借人充分披露信息。 　　5月19日，上海互金行业协会发布P2P平台信息披露工作指引，并建立了披露工作方案与定期工作机制。据悉，协会将对P2P会员单位落实《披露指引》情况进行统计，并每月在其官网向社会公示，信息披露具体内容将包含主体信息、产品信息、业务信息、财务信息和其他信息五大类共49项。 　　今年上半年，由北京市网贷行业协会发起的网贷产品等级及信息披露系统正式上线, 可任意选择一家网贷平台点击进入,用户可以选择公司信息、平台信息、股东信息、团队信息、产品信息等多方面信息披露内容查阅。 　　网贷财经分析师表示，互金专项整治全面推进之际，部分平台开辟信息披露专区展示交易资金流向和借款信息，对于投资者互动和教育均具有实际意义，有利于整个行业跟进。但也需警惕别有用心平台通过花式包装披露一些虚假信息或者夸大一些信息对投资者造成伤害。未雨绸缪，需要警惕此类陷阱出现。信息真实性很重要，过度包装则有误导之嫌。 　　业内人士指出，“如果平台本身并没有加强信披指引，只是单纯搞直播，对于信息披露而言，更类似于一种营销行为。”

京东金融手抖门 私自篡改客户金融账户

　　近日，京东金融爆发诚信危机，旗下小金库私自篡改客户个人金融账户信息、私自修改客户已经领到的小金库支付优惠劵品类和使用时间，并把原因归于“小编手抖”，堪称“京东手抖门”。而诸多受害用户也非常愤怒，纷纷投诉维权。 　　 　　程先生便是其中的受害用户之一。 　　11月11日，程先生通过京东商城的活动链接，开通了京东旗下的金融账户，即京东小金库，按照已经发布的活动说明，程先生随即存钱进账户，领取了价值50元、100元、150元的三张京东全品类消费支付券，共计价值300元，有效期为2016年11月11日至2016年11月26日。 　　11日当晚十点，程先生发现，三张优惠券的使用范围由全品类变更为某个滑雪品牌的单一类，有效期没变，对此京东并未告知程先生。 　　又过了一个小时，程先生发现优惠券信息又有了变动，优惠券又变回了原来的全品类，日期没变。 　　12日凌晨两点，当程先生挑选好了所需商品准备支付时，发现优惠券信息在其不知情的情况下第三次发生了变动，优惠券的有效期更改为2016年11月11日0时至2016年11月11日24时，也就是11日当日有效，同时使用范围加上了全球购节能订单除外，导致程先生金融账户中的卡券被过期清零，未支付的订单也相应要多支出300元，无奈程先生只好取消了订单。 　　这一日三变让程先生觉得莫名其妙。事后程先生向京东客服投诉此事，京东客服竟以程序员手抖导致出错为由予以搪塞，拖延至今未给说法。 　　而京东客服将此归咎于小编手抖。 　　程先生觉得这简直是侮辱用户。程先生想问问哪个程序员手抖动了三次?建议京东为这名员工购买医疗保险，手经常抖动应该是健康出问题了，但是这名员工在半夜依然在为京东加班工作，可歌可泣。 　　 　　像程先生这样遭遇“京东手抖门”的用户还有很多，大家纷纷在投诉维权。 　　根据《网络商品和服务集中促销活动管理暂行规定 》第十七条规定：“网络集中促销经营者在促销活动中赠送消费积分或者发放优惠券的，应当标明消费积分或者优惠券的使用条件、方法和期限。网络集中促销经营者改变消费积分或者优惠券使用条件、方法和期限的，应当征得消费者同意。增加有利于消费者权益的变更除外。”由此可见，京东的做法显然违反了相关的法律法规，侵犯了消费者的合法权益。 　　优惠券被用户领取，就是用户的资产，而优惠券本身并没有多少损失，让用户担心的是，京东金融对用户的账户随意下手，随意操控用户金融账户的资产，这里面存在安全问题，在安全问题面前谁都不能用一个公司的道德或者京东手抖小编的道德做担保。 　　京东小金库并不是消费者的普通账户，而是涉及用户私人财产数据的账户，京东悍然私自修改账户内的信息，用户肯定感到不安全。 　　此前，就有消费者关于京东私自修改京东小金库货到付款优惠券使用日期的投诉，这次又发生类似事件，不禁引发用户对于京东金融安全性的担忧。有的网友表示，“是不是今天擅自修改了小金库优惠券的使用日期，明天就敢改我京东理财的收益率，后天就直接改我小金库的余额了?”虽然这种说法有些犀利，但我们不得不承认，京东金融本来用这种发放优惠券的方式，可以让从不把钱放在小金库的人都往小金库里存钱，赚个盆满钵满，怎奈其出尔反尔的行为让用户失去了安全感与对企业的信任。 　　 　　希望京东能妥善处理“手抖门”，同时也希望相关部门能够加强监管，维护消费者的合法权益和社会的金融稳定。

现金贷幕后 “一人多贷”比例超60%

在刚过去的双十一，在南京务工的安徽小伙张琦（化名）也忍不住剁手了一把，他给女朋友置办了一部手机，给自己和家里人添置了几件过年的新衣。买买买是痛快了，可一个月4000多元的工资也全用光了，眼瞅着下个月发工资还有二十几天，张琦顿时陷入现金捉襟见肘的状态。 在朋友的推荐下，他用上了某平台的现金借贷服务，“在手机上借了2000元现金，确实很方便，审核不像信用卡那么严格，只需要几样资料就有授信额度了，提交申请后一分钟就下款了。等下个月工资一发，直接还上就可以了，一个月也就百来块的利息。” 记者注意到，今年以来，现金贷悄然兴起，这种贷款额度低、贷款周期短、审核门槛低的消费方式正越来越受到年轻人的青睐。不过专家表示，虽然现金借贷产品在生活中发挥着信用卡所不能提供的作用，但其受众多为一些信用危险人群，或恶意欠款普遍，或多头共债严重，或根本没有足够的薪水来及时还款，此外，高息贷款还可能产生借款人违约、暴力催还等事件。 现金贷悄然兴起 和张琦一样，在南京某技校读书的徐玉泽（化名）也是现金贷的拥趸者，“爸妈给我一个月2000元生活费，感觉根本不够用，稍微买买钱就不够花了，再问大人要钱也不现实，可学生办不了信用卡，我看到朋友圈有同学在用这个，所以尝试了下，感觉很棒，花钱不求人，而且分分钟到账，一个月几十元的利息还是可以承受的。” 数据显示，我国信用卡的持卡人群只有2亿，但在借贷征信库里的人数约6-8亿，剩下的4-6亿人都是所谓的白户人群。这类被传统金融排除在信贷供给之外的群体，其实也有非常大的消费需求。今年以来，国内涌现出大批现金贷公司，专门服务于这部分中低收入人群，他们的目标客户大多是收入在2000到3000元，平均借款金额在500到5000元不等，客户多为蓝领、学生或刚步入社会收入较低且不稳定的年轻人。由于比银行借款手续简单，快速实时审批，移动端申请按日计息，现金贷锁住了不少用户。据了解，当前的现金贷平台中，上线最长的不过两三年时间，但月交易规模已经能够达到三到五亿左右。 潜在的信用危险人群 记者发现，这种看似便捷的消费方式，实际暗藏风险。互联网金融研究人士张琼（化名）对记者表示，“小额现金贷款本身就是为了相对低端的客群而存在的，相对而言，其受众就是一些潜在的信用危险人群。” 此前对市面上几家较大的现金贷公司的调研发现，国内的现金贷人群非常年轻，基本都在30岁以下，喜爱一个月以内的产品，多为男性，大部分有多头负债的情况。 此外，“一人多贷”已经成为小额现金贷面临的普遍问题。由于根本没有足够的薪水来及时还款，不少用户只能通过“借新还旧”的方式持续不断地陷入债务漩涡， “现金贷犹如潘多拉魔盒，诱使人们陷入更深的泥沼。”张琼表示。据不完全统计，小额现金类贷款的共债比例已经超过60%，部分平台已达到80%。客户在不同的借款渠道不断借新还旧，用以偿还此前的借款账单。上述徐玉泽也对记者称，有过从多个平台借款的经历，“有个月买了台手机，一下子还不上，于是又到另一个平台继续贷款，打了一个月的零工，才勉强把钱还上。” 此外，现金贷的高息也是惊人的，“由于数额小，大家对利息的概念并不很清晰，其实利率定价普遍较高”，张琼对记者表示。以某手机贷款产品为例，借1000元，30天，费用为90元，“每天3元”削弱了大家对利率的感知，其实日息0.3%是非常高的水平。 按照目前现金贷平台普遍的借款利率计，一旦借款人疏忽忘记还款，产生的逾期利息有可能远超借款本金，高息贷款很可能产生借款人违约、暴力催还等事件。

网贷平台恋上企业理财 可行性路径待寻

当前不少互联网金融平台个人理财业务已经遇到瓶颈，竞争激烈，获客成本高企，而企业理财凭借着发展空间大、单一投资金额高等优势获得了一些网贷平台的青睐。 据不完全统计，目前至少有13家互联网金融平台从事企业理财业务(平台需要专门提供企业理财频道)，其中10家为P2P网贷平台。对此，业内人士表示，越来越多的平台进军企业理财，是因为看好潜在市场。 企业理财需求大 中央国债登记结算公司最新数据显示，近几年银行业理财规模逐渐增大，但参与主体的份额却发生了些许变化。截至2015年底，机构专属类理财资金金额达到7.2万亿元，占整个银行业理财市场资金余额的比例为30.64%，相比2014年年底的比例有所增大，而个人类产品资金余额的比例2015年底为49.53%，占比相比2014年出现了下降。 数据显示，2012年，A股认购理财产品的上市公司仅为25家，认购金额为62.34亿元。到了2015年，认购理财产品的上市公司达到了615家，认购金额5358.94亿元，约为2012年的86倍。2016年上半年，共有500多家上市公司认购金额总计约为3000亿元，预计全年总额将超过6000亿元。 “除了市场潜力的因素之外，还因为不少互联网金融平台个人理财业务已经遇到瓶颈，获客成本高企，在相等人力物力情况下，多位个人投资者不及一家企业投资金额高等诸多原因也是平台开拓企业理财业务的出发点。”业内人士表示。同时，低风险资产的借款人愿意承担的借款成本相对较低，而大多数投资人对于投资收益率需求普遍较高，这就存在着一块未能充分匹配的市场，以企业为主的机构资金对于收益率的要求并不高，更加看重资金的安全性和流动性。 机遇与风险并存 互联网企业理财克服了传统企业理财信息不公开、不透明，起息到账周期长，企业理财效率不高等痛点。与此同时，与个人理财大多是小额资金匹配小额资产相比，大额的企业理财做到完全适配资产在技术上就提出了较高的要求。 此外，因为企业对于产品的安全性要求极高，这就对于平台资产、平台运营、平台风控、合规性、知名度等方面的综合素质要求更高，因此企业理财市场相较于个人理财市场的进入门槛会要高许多。 从风险来看，业内分析人士表示，由于企业理财可能涉及企业与企业之间直接放贷，而这在法律上一直以来有所争议。早期的中国人民银行发布的《贷款通则》第61条就指出各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会，不得经营存贷款等金融业务。不过2015年8月6日，最高院正式发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，对于企业间借贷效力略有放松，规定了企业间为了生产经营的需要而相互拆借资金，司法应当予以保护。 “可见，法律承认企业之间的借贷合法有效是有条件的，最高院的态度仅仅是针对生产经营所进行有限度的放开。因此，仍然存在把握不准出现的法律风险。”业内人士表示，企业资金对于流动性的高要求不言而喻，不少平台会采用活期理财的方式提高流动性，且有企业理财项目采用投资计划的形式，将期限分为多期，这也涉嫌代客理财，可能存在监管风险。 可行性路径待寻 业内专家表示，企业理财发展空间巨大，但是企业理财额度大并且对于流动性有高要求，对互联网金融平台在资产、风控、技术等方面提出了更高要求。目前，大量平台尚不具备这方面能力。 业内人士表示，企业理财存在着诸多的困难，可以尝试通过以下途径解决： 首先，通过金融资产交易所整笔转让或者进行类证券化操作资产进行转让，规避《暂行办法》借款限额的冲击，解决大标资产的困局，对于企业大额资金也可以做到很好的匹配，而且可以规避了企业与企业之间直接放贷所产生的法律风险。典型平台模式为互联网金融平台与各类金融机构、金融服务机构以及有融资需求的企业合作，提供与金融资产交易相关的交易撮合等服务，为企业提供定制化理财服务。 其次，可通过成立私募基金的模式进行资金募集，不过需要对私募基金产品进行备案、发行私募基金的机构需要拥有私募基金牌照、投资人必须为合格投资人，因此仍然存在一定的限制。 再次，企业以自然人的身份进行投资理财行为，这也直接规避了企业与企业之间直接放贷可能存在的法律风险，不过这样做会导致企业风险大幅增加，借贷市场的秩序受到挑战。

在银行“购买理财产品” 存款不翼而飞

近日，由陕西省西安市新城区检察院提起公诉的被告人张某挪用资金一案，经新城区人民法院依法公开审理，被告人张某因犯挪用资金罪被判处有期徒刑七年，并责令将所挪用的资金予以退赔后，发还给被害单位中国工商银行韩森寨支行。 据悉，被告人张某自2009年6月至2014年12月案发担任某银行支行客户经理。2012年至2014年12月期间，张某为将储户在银行的存款高息贷给某担保公司使用，谋取高额利息收益，向储户谎称其所在的银行有年息为6.6%至7.2%的理财产品。但该理财产品仅针对银行的大客户，购买数额起点较高，故需要统一购买。在这期间，张某利用其担任客户经理经手及转账储户资金之便，让48名储户或在其办公室内电脑上或在银行柜台上将存在银行的存款转账至其指定的账户上。随后，张某以个人名义和担保公司及实际借款公司签订了借款担保合同，将储户的存款按1.5%-1.6%的月息进行借贷。截至2014年12月，张某挪用的数额共计人民币3500余万元。48名银行的大客户本以为自己在银行购买的理财产品，当2014年年底借款公司资金链断裂无法正常支付给张某利息时，张某的资金链也随之断裂，客户此时才得知自己在银行的存款已被张某挪作他用。 此案侦查机关是以张某涉嫌非法吸收公众存款罪移送该院进行审查起诉，随案件而来的还有40多名情绪激动的银行客户。在这样的特殊情况下，此案承办人不仅需要投入大量的时间、精力审查研判案件的证据和定性、协调公安补充侦查外，还要不时接访劝说银行客户，安抚他们的情绪。最终本着以事实为依据，法律为准绳的原则，此案以挪用资金罪提起公诉，新城区人民法院也支持了本院的定性并判决，银行客户近3000余万元的经济损失也有了得到赔偿的希望。 银行是广大群众投资理财所信任的金融机构，但投资也需理性及审慎，在办理业务时需要注意以下事项：第一，在银行办理业务，是与银行交易，而非和银行员工交易。银行值得信赖，但不代表所有的银行员工都值得信赖，故莫要无条件的信任工作人员。第二，要保护银行存款安全，首先要保证银行卡、存折、手机银行等密码安全，不要为了省事将密码告知工作人员，办理业务莫要他人“代劳”。第三，不要轻信银行工作人员的口头承诺，办理任何业务均须有正式的凭证，合同，任何个人所给的保本承诺、利息承诺均是无效的。第四，在不懂业务流程时，多询问，切勿在有些人员的诱导下办理一些莫名其妙的业务，在不清楚业务详细内容的情况下不轻易签字。

中国互金协会发布中国首份互联网金融年报

第三届世界互联网大会继续在乌镇举行。在上午的互联网+普惠金融论坛上，中国互联网金融协会秘书长陆书春发布了2016年中国互联网金融年报。中国互联网金融协会成立于今年3月25日，这是其成立之后发布的第一份中国互联网金融年报。 年报涵盖了互联网金融支付、个体网络借贷、互联网保险、互联网基金销售、互联网消费、互联网股权融资等七个主要业态的发展情况。 陆书春表示，通过年报可以看出，一年来互联支付业务增长加快，个体网络借贷发展迅猛，但增速有所放缓。互联网金融保险业务不断扩张，货币市场基金占互联网基金销售的主要比例。互联网消费金融领域产品以低利率、低风险为主要特点。互联网直销银行注册用户与活跃用户数量逐渐增加。互联网证券公司网上用户量和网上开户量和交易额增长加快，股权融资平台的注册创业者和认证投资人数呈增长态势，市场活跃度很高。展望未来，年报反映出新型创新技术金融的跨界融合趋势在加深。 以下为演讲速记： 尊敬的潘功胜副行长、朱从玖副省长，各位领导，各位来宾，大家上午好。在各监管部门的指导和学界专家的支持下，中国互联网金融协会组织从业机构编著完成2016年中国互联网金融年报，现予以发布。该书由李东荣会长亲力指导，并荣幸的邀请到人民银行潘行长为此书撰序。 年报涵盖了互联网金融支付、个体网络借贷、互联网保险、互联网基金销售、互联网消费、互联网股权融资等七个主要业态的发展情况。通过年报可以看出，一年来互联支付业务增长加快，个体网络借贷发展迅猛，但增速有所放缓。互联网金融保险业务不断扩张，货币市场基金占互联网基金销售的主要比例。互联网消费金融领域产品以低利率、低风险为主要特点。互联网直销银行注册用户和活跃用户数量逐渐增加。互联网证券公司网上用户量和网上开户量和交易额增长加快，股权融资平台的注册创业者和认证投资人数呈增长态势，市场活跃度很高。展望未来，年报反映出新型创新技术金融的跨界融合趋势在加深。随着互联网金融监管顶层设计的逐步深入和完善，互联网金融将更加的规范化、法制化、阳光化，互联网金融促进普惠金融发展，提升服务质量和效率，满足多元化投融资需求的作用将更加突出。 最后我代表协会对潘功胜副行长对年报撰序表示衷心的感谢。也对人民银行、证监会、保监会，以及相关的监管部门，以及业界的学者、专家对年报的编写给予的指导和支持表示重谢的感谢。也对参与年报编写的从业机构给予的编写支持和供稿支持表示衷心的感谢。 发布完毕，谢谢大家！

后余额宝时代：基金电商沉浮录 未来

三年前，余额宝的横空搅局，引得互联网金融来势汹汹。 无论是基金公司内部电商部门，还是外部第三方基金销售平台，都被卷入到这场号称基金销售变革的洪流之中。 然而，激情热涌之后，基金销售模式却并未能实现革命性的变革。后余额宝时代，似乎整个基金销售行业都陷入到一片迷茫。 是放弃，还是继续坚守？ 这一切并不妨碍第三方销售平台的继续扩张，在今年7月第三方独立销售机构突破100家后，又有7家平台接踵而来。 这个蛋糕究竟会怎么分？没有人能预料得到。只是，有的人已经被动下车，有的人还在拼命往里面挤。 谁又能说，现在的僵局，未必不是个新的起点？ 马太效应 三年前余额宝横空出世搅动的一池涟漪，正在归于平静。 彼时，业内曾流行一个说法——只要有资金沉淀的地方就可以开发理财服务。鉴于此，基金行业展开了一段试图革新基金销售业务的黄金时代，各家基金公司电商部门相继成立，众人犹如打了鸡血一般，每日忙于接触各种类型的公司，与不同的人做商业谈判。 然而，一片喧嚣之后，预期的革新并未能实现，相反，实际发展情况差强人意。 由于电商的销售量始终上不去，而且需要巨大的前期投入和后期维护，导致长期无法实现营收平衡。随着今年市场行情遇冷，基金销售回落，很多基金公司的电商部门也开始收缩，部分公司压缩电商部门人员编制，部分公司的电商部门人员跳槽，很多成立不久的次新基金公司直接放弃设立电商部门。 王斌（化名）正是华南一家小型基金公司的电商负责人，其告诉记者，“我们公司并没有设电商部，所谓的电商业务也只有我1个人在负责，而我平时除了维护第三方销售渠道外，还要做市场营销方面的工作。” 这种情况并非个案，目前深圳多家基金公司的电商部门，都只有一个人“独木支撑”。据一家基金公司相关人士透露，其公司的电商部门现在也只剩下一个人，平日系统要正常运营，如果有新的第三方加入，需要调试系统IT对接等，只能在周末加班，电商人员基本无休息时间，工作压力相当大。 对于基金公司电商部门的这一情况，来自第三方平台的人士亦有所体会。某第三方代销平台相关人士告诉记者，最近其所在公司一直在不断拓展代销的合作名单，近期也联系了深圳多家基金公司的电商部门，虽然对方都有合作意愿，但由于基金公司人手不足难以迅速实现对接，只能等待。 确然，由于看不到立竿见影的效果，许多公司已经放弃电商新增业务拓展，只剩下简单的渠道维护，而基金电商愈来愈成为大公司才能玩得起的游戏。 “现实就是如此残酷，小公司的电商业务只能越来越边缘化，甚至是直接放弃。”来自一家大型基金公司的电商负责人赵迪谈道，“现在小基金公司都不会考虑往电商投钱了，也不会去想要如何发展电商业务，基本以维护第三方渠道为主，因为确实投入不起。比如仅仅是找开发商来进行系统改造，就需要上百万甚至更多，而大公司一般都是由自己的技术团队来开发。” 赵迪告诉记者，其所在公司电商部有三十余人，“光是开发人员就有十几个，如果不是第一梯队，其它公司不可能会配置这样的团队，公司上下也不会愿意投入如此多的财力物力来支持。” 目前，除天弘基金外，广发、华夏、易方达、汇天富、南方等普遍被业内认为是基金电商第一梯队成员，这些公司在电商业务的发展上一直保持着较高的积极性。 “一线公司都在不断地往电商业务投入，没有一家公司在这件事情上有所松懈”，赵迪表示，“然而，即便是大基金公司要开展电商业务，也并非一帆风顺。” “跟同行们聊下来，发现大家整体都比较迷茫，觉得找不到方向，使不上劲，因此这两年离开的人也越来越多，不过即便如此，大基金公司对发展电商业务还是十分坚定的。” 确然，对于第一阵营的公司而言，在货币基金的热潮之下，搭建了自身的电商系统，吸引并沉淀了数量可观的客户基础，自然不会轻易放弃这块蛋糕。以汇添富为例，汇添富现金宝平台保有量今年突破千亿元大关，足以证明其对公司业务贡献之大。 除了发展内部电商外，也有个别公司选择成立基金销售子公司的方式来运作电商业务。 以中欧基金控股子公司钱滚滚为例，该平台于去年10月底上线，拥有基金销售牌照。截至今年10月31日，钱滚滚交易户数超30万，交易规模突破50亿。钱滚滚平台的交易在中欧零售占比从2014年的2%，到2015年的6%，2016年截至第三季度末，占比已经超过14%，呈逐年上升之势。 不过，有业内人士指出，“成立第三方销售子公司确实是基金公司发展电商业务的路径之一，但就钱滚滚的发展速度而言并不算快，几十亿的交易规模与第一阵营电商部创下的规模相比还有明显差距。当然，这只是刚刚起步，后面是否会爆发也很难预料。而且先拿到第三方牌照也有优势，后来的基金公司如果再想做第三方平台，也得从零开始。” 巨头暗战 在基金公司内部发展电商陷入迷茫之际，第三方电商巨头面临的形势同样严峻。 以第三方销售寡头东方财富为例，今年9月下旬，东方财富主动将旗下天天基金网代销的3000多只基金产品的申购费率从4折全面降为1折，而在此之前，天天基金网一直保持着4折的费率水平。 费率收入的下滑对公司业绩造成的影响迅速在三季报中显示出来。据东方财富三季报显示，今年前三季度公司营业收入同比下降59.25%；净利润为5.74亿元，同比下降了61.03%；扣除非经常性损益后的净利润则为4.85亿元，同比降幅为66.91%。 东方财富表示，公司业绩大幅下滑的原因是“资本市场波动及市场景气度下降，基金第三方销售规模同比大幅下降；同时，公司从整体战略出发，主动降低了基金第三方销售申购费率。”有行业分析师预计，东方财富全年基金代销收入或将下降近六成。 这一情况并非个案。据在新三板上市的众禄金融三季报显示，今年前三季度众禄金融实现营业收入 3218.94万元，较去年同期下降了52.77%；净利润亏损355.45万元，较去年同期下降了117.95%。 众禄金融在财报中也指出，公司收入同比大幅下降，“一方面是由于IPO政策变化对公司的新股产品造成较大影响，给公司的金融产品开发服务收入带来较大的不稳定性；另一方面资本市场大幅波动及市场景气度下降，客户投资意愿下降，公司基金代销规模大幅下降，同时公司结合公司战略及行业竞争环境，主动大幅降低了基金申购费率，进而影响了公司的金融电子商务服务收入。 ” 此外，同样在新三板挂牌的好买财富至今仍未公布三季报，但从其半年报亦可以看出好买财富今年业绩下滑幅度之大。 以上几家具备代表性的基金第三方销售平台出现的情况，无疑是今年以来第三方销售现状的一个缩影。由于市场行情遇冷，各基金销售平台不得不在费率上进行压缩，以刺激客户。 在“双11”期间，亦可感受到第三方价格战的激烈，包括阿里、平安、京东等电商巨头旗下的基金电商平台都卷入到费率大战之中。 其中，阿里旗下的蚂蚁聚宝大幅降低基金买入门槛，10元乃至1元就可以购买权益类基金产品；而京东旗下的基金超市中，几乎所有基金的起购金额均为10元，申购费率为一折。 前述基金电商人士赵迪指出，“这是整个基金销售行业面临的瓶颈，无论是基金公司内部电商，还是外部的第三方代销机构，面临的困境都是一样的。” 在赵迪看来，即便是拥有流量优势的阿里、京东等电商巨头，在基金销售领域同样困难重重。 “以京东为例”，赵迪举例称，“京东在消费金融领域做得非常好，因为这块业务跟他们的主营业务相挂钩，但在基金销售方面，京东的量并没有做起来；蚂蚁聚宝同样如此，虽然有近百家基金公司对接了该平台，但在权益产品的销售方面，也没有取得什么突破性进展。所以不管是什么平台，从销售基金以及财富管理的角度来讲，都不是一件容易的事。” 不过，不可否认的是，电商巨头确实有客户资源优势，某供职于第三方平台的人士指出，“阿里、京东等这些公司获客成本低，财大气粗舍得烧钱，而且互联网基因又强，在基金电商战中优势还是非常明显的。当然，将流量进行转换，需要一个很长的时间过程。” 然而，即便面临一定的发展困境，但东方财富这类公司还是具备了极大的先发优势，而且这一优势或将更加明显。因为对这类寡头而言，基金销售只是他们全产业链布局的一环而已。 以东方财富为例，除了基金销售外，东方财富还发力于证券、保险、彩票等领域，某种程度而言，东方财富已经是一个金融集团；而阿里、京东等从外部领域介入基金电商行业的更是如此，对它们而言，基金电商只是其金融业务中的某项业务而已。 亦有业内人士指出，“个别大的第三方平台现在非常强势，这其实违背了监管层当时放开这个牌照的初衷，因为当初监管层把这个牌照放出来是为了跟银行有良好的竞争，但它们现在比银行还要厉害，以分仓来换取规模。目前的竞争中，它们无疑是跑在最前面的。” 勇者“有畏” 巨头暗战之下，后来者依旧踊跃。 自2012年首批4家机构获得第三方基金销售牌照以来，独立基金销售机构数量迅速增长，至今年7月，第三方基金销售机构的数量突破100家。 而据证监会9月新披露的数据显示，目前独立基金销售机构的数量已经达到107家，短短几个月内又有7家第三方平台成立。 今年3月才上线的谁牛金融正是这批浪潮中的后来者之一，其母公司鑫鼎早早便拿下了公募、私募、期货、证券投资资讯、资管等多块金融类牌照，但直到今年才正式进入公募基金销售领域。 竞争无疑是残酷的，谁牛金融首席运营官刘鑫坦承，“作为后来者，我们确实错失了前期的红利期，目前市场缺乏赚钱效应的环境下，需要我们花更多的成本去开拓市场，形成用户对我们的认知。” 刘鑫进一步谈道，“上线以来我们在产品和用户定位方面做了比较多的探索，目前产品的初步迭代已经完成，配套的服务也已经有了，但目前较大的困难来自于客户导入方面。互联网和智能手机的普及带来的是个人时间的高度碎片化，一个人的注意力会被无数个的行业去争抢，营销推广的核心已经从以往的资源渠道导向转变为用户价值创造导向，想要找到目标用户并成功吸引用户关注，需要我们花很多心思。” 竞争已然如此激烈，为何还要选择进入这一领域？后来者也有自己的考量。刘鑫向记者表示，选择进入基金销售领域主要基于四方面原因： 首先，目前国内有超过1亿的基民，三方平台自2012年放开以来，市场份额快速增长，也就是说这是一个足够大并且仍然在快速增长的市场。 其次，美国、欧洲、日本、韩国等相对成熟的市场，经过几轮市场教育散户的占比已经很少。而国内市场目前散户仍占大多数，未来国内必然也会经历散户机构化这样一个过程，这是一个大的趋势，我们希望能够提前布局，参与到这个过程中的价值分配中去。 第三，尽管过去14年公募基金的平均年化收益达到了19%，但七成的基金投资用户都在亏钱。也就是说市场在赚钱，用户在亏钱，这中间缺失的是正确的投资引导。从这个角度来说，我们不只是三方销售，我们更希望扮演的是投顾的角色，希望在为投资者带来收益的过程中创造自身价值。 最后，一个用户完整的基金购买流程，我们描述为找基金，选基金，买基金，持有基金，基金赎回，在任何一个细分的环节去深挖，都仍然有很多的用户需求需要去满足。 确然，“分羹”是刺激后来者进入基金销售行业的最主要原因，但如何获取客户是这些创业团队不得不跨过的槛，而怀抱着美好理想的创业团队，可能面对的却是冰冷的现实。 深圳一位从业十余年的公募电商人士李晨（化名）告诉记者，“虽然现在第三方销售牌照已经收紧，但现有的这一百多家第三方销售机构竞争已经非常激烈，尤其是强者恒强的效应正在凸显，前面第一梯队的已经基本上很难撼动，后来者很难打开局面，许多平台根本找不到客户。” 李晨谈到，目前其所在基金公司对接了二十几家互联网金融销售平台，除了第一梯队外，部分平台对公司的基金销量没有带来任何贡献。“这些第三方平台基本都是主动过来联系我们对接的，但由于人员不够或技术不强，小平台容易在报数系统方面出现失误，对我们的净值计算带来麻烦。另外有些平台根本没有客户，我们接的好几家平台几乎是‘零销量’，这些平台能够跑出来的可能性太低了。” 来自一家大基金公司的电商部人士也指出，基金公司在对接第三方平台上要求也不断提升。 上述人士提到，“并不是所有的第三方平台我们都乐意去对接，到目前为止我们只接了十几家第三方平台。我们会评价这家企业对基金销售的理解，它们要如何去做大。我们不希望一些资质较差的第三方平台增加我们的运营压力，也希望我们客户能有比较高的质量。” 不过，相比于这些已经拿到牌照却苦于客户拓展的第三方平台而言，部分创业公司面临的境遇更为尴尬。 吕行（化名）目前在深圳一家第三方证券投资社交平台任职，该平台由某基金公司电商骨干离职创立，而吕行也有过在大型基金公司供职的经历。然而公司成立至今已有两年，却迟迟未能拿下基金销售牌照，原计划开展的基金销售业务搁浅至今。 “受互联网金融监管的影响，我们牌照迟迟未能下发，这也让我们非常焦虑，目前主要先做证券市场业务以培育客户”，吕行略为无奈地表示，“基金公司内部做电商不好做，行情好，客户会主动上门；行情不好，客户死活不买账，做销售的感觉无能为力，这与国内基民的股民化属性有关，同样追涨杀跌。因此，我们选择出来做证券市场，是想做一个以股票组合投资为基础的炒股社交平台，希望教育股民懂得资产配置，追求长期稳定收益，而不是逮着一只股票超短线追涨杀跌。然而其实出来后也很难做。” “市场不好，股票型基金卖不动，所以只能卖货币基金，而货币基金这种能够跨越周期的最基础的投资品种，具有普遍适用性，这类产品的销售在互联网上是可以建立在流量基础上的。所以，流量垄断在谁手里，谁就能做大，比如余额宝、理财通、东方财富这些，其他的小三方很难有流量来支持销售。”吕行补充道。 同样处于某第三方基金销售平台的张军（化名）更是直言，“我们其实也不知道自己最后能不能走出去，只能说是先找到一个模式然后去进行实践吧，其实对于小的第三方平台而言，能够有个100万的客户就已经算很成功了”。 僵局松动 庆幸的是，形势已有一定转机，基金销售的僵局并非如寒铁般难破。 广州某基金电商负责人张敏（化名）指出，“越是瓶颈期，就越能激发大家的思路，我认为目前基金销售遭遇的困境并不是一件坏事。相反，机遇总是伴随着行业生态的转折点而出现。” 张敏向记者分析称，“从基金公司有电商业务以来，一直都在做一个事情——把线下的流程线上化，这其实是一个非常初级的阶段，只是解决了购买流程的问题；到余额宝出现后，是加速了基金公司电商体验流程的问题，怎么样以客户为中心来改善流程。但这些事情都没有跳开一个核心的问题——电商的核心优势在哪里？将来应该怎么创新？我们认为产品＋服务，以及最后到以服务面对客户，是一个比较明确的趋势。” 所谓“产品+服务”，接近于智能投顾，这也是目前多家仍着重于电商业务发展的基金公司重点布局的方向，包括广发、嘉实、大成、天弘等基金公司，都有所行动。而大量第三方平台在探讨业务模式时，遵循的也是这一逻辑。 张敏表示，“很难说这是不是一个对的方向，但我们一直在思考，一直在尝试。参考国外的模式以及我们对业务的判断来看，我们认为未来几乎所有客户都将在线上完成财富管理，而基金公司在这个趋势中能不能占据一席之地，这是需要我们去努力的。现在还在非常初级的阶段，首先要做的就是突破产品种类的限定。余额宝也是实践出来的产品，而不是规划出来的产品，新的方向同样需要实践。” 这与大家对基金行业目前达成的共识有关。业内认为，当前基金销售行业陷入僵局的深层次原因，主要在于国内基金投资者过于散户化的操作风格，而如何进行投资者教育，是打破这一僵局的关键。 张敏表示，“现在大家都希望能够转变国内过于追涨杀跌的散户投资者，然后按照为客户进行财富管理的方向去发展，如果投资者以后认可这种思路，整个市场的波动也会变小。”

深圳私募基金占据全国五分之一

　　深圳登记备案的私募基金机构数量、管理规模和从业人数占全国五分之一。记者从11月17日在深圳召开的“建设世界一流高科技园区国际会议”上获悉，深圳已建立起科技金融综合服务体系和多层次的资本市场体系，成为深圳建设一流高科技园区过程中重要催化剂。 　　深圳市政府副秘书长王虎善在致辞中指出，作为首个国家创新型城市与国家自主创新示范区，深圳在实施创新驱动发展战略的过程中，高度重视科技与金融的深度融合，大力发展科技信贷和科技保险，着力建立健全科技金融综合服务体系和多层次的资本市场体系，构建创新、创业、创投、创客“四创”联动的良好格局，推动科技金融快速健康发展。截至2016年7月，深圳市登记私募基金管理公司达到3726家，管理规模9657亿元，深圳登记备案的私募基金机构数量、管理规模和从业人数占全省8成以上，占全国1/5。深圳商事登记的VC(风投)、PE(私募)机构共4.6万家，注册资本2.8万亿元。

商机！你能从妈妈们的恐惧中赚到哪些钱？

你能算请从生下一个孩子到他18岁，你会花费多少时间吗？没法算，下半辈子几乎都是围着他（她）转！ 那你能算清一个妈妈从0-18岁会为孩子支出多少钱吗？ 那么你知道恐惧感在妈妈们哪些消费行为中起到决定性的作用？ 如果你是做孩子安全相关业务的公司，你觉得你能从这笔支出中分走多少？ 艾瑞咨询最近的一份关于中国妈妈安全感的研究报告显示，在影响妈妈们安全感的三大因素中，家人卫生健康因素的重要性表现的最高，其次是外部社会现状因素和日常生活环境。 基于对于三个安全因素的恐惧，妈妈们会在哪些方向做消费决策？相应的公司决策者应该用什么样的产品和服务来满足这种需求呢？以下几点可供参考： 1、食材的安全性。25%的妈妈坚决反对孩子使用路边摊与油炸膨化食品。 2、餐具消毒领域有不小的机会。根据艾瑞的点差显示，妈妈们对于消毒柜一类的使用频次非常高，其中消毒柜的消毒模式中，妈妈们有更青睐高温和紫外线。 3、人身安全的防护也是其支出的重要一项。这也是为何儿童安全手表定位书包等火热的深层原因。 4、关于妈妈们为孩子报课外辅导班，也终于在安全性和恐惧感上又找到了一个需求的印证，那就是对于校园教育的担忧。 5、在育儿教育的投入上，妈妈们给出了他们认为的一个平均支出标准，她们认为抚养孩子0-18岁成长的合理投入均值是在34万元。 6、对于现在人人关注的空气环境，妈妈们更关注在自己能掌控的室内环境做出改变。而为此所愿意花费的成本平均在一年2226元。 7、在饮用水方面，妈妈们也有着给孩子支出的不同满足方式排序。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

女人发自拍,你知道背后是何种产品逻辑吗？

随便一个用户行为，都可以拆分出很多的产品出来，比如姑娘发了自拍，至少就有手机、美图和朋友圈三类。举一反三，我们把产品的类型抽象出来，都会有哪些产品角色？ 有一些成功非常耀眼，但是我们非常难以复制。 比如滴滴是过去几年里面成长最快的公司，CEO也非常年轻。但是滴滴的成长过程里面，是有非常大的一个机遇点在里面的，而大部分创业者可能都是遇不到这样的机遇点的。 当我们遇不到机遇点的时候，应该如何成长？难道要等风来吗？所以今天和大家分享的是一个互联网产品发展的普遍性的规律逻辑。 一对多的产品开发后 要面对大量的不同用户 难在设计有新鲜感、有竞争力的功能 我们先看一个最为典型的用户行为过程。 这是一个女孩子自拍，拍完以后她用修图软件做了一个调整，然后把这张照片发到了朋友圈。 在这个过程里面有三个产品，一个是手机，一个是美图APP，还有一个是微信朋友圈。这三个产品在刚才的用户行为中承担了各自不同的角色。 事实上，我们举一反三地去看，我们身边很多的产品，都可以简单地分成这三类。 第一类叫“一对多”。 什么叫“一对多”？产品本身有点像广播，产品开发完了要去面对很多用户，但是用户和用户之间并没有那么紧密的关系，并且每个用户对于该产品的需求点又有明显的差异。 比如QQ音乐。这个产品开发完以后要去同时面对非常多的用户，并且用户之间的使用差异很大。 用户是在家里听还是车上听，是用耳机听还是音响听？包括音乐的流派，每个人的喜好都不一样。 所以产品经理的角色就非常非常重要，你要设计一个非常有效的功能，做到千人千面，不同用户得到不同服务的效果。 腾讯其实就是靠一对多产品起家的。QQ和微信在最初设计时考虑的都是，不同用户上来以后，怎么聊天，怎么发表情，怎么为不同的用户提供更好的交互。 一对多的产品，你要去不断地设计开发非常有新鲜感、有竞争力的功能。 我们会看到很多所谓的现象级的产品。一个产品在一个正确的时间，推出了一个正确的功能，突然一下子就有很多人都在用。 它的挑战是什么呢？团队对产品未来的发展是不是想的非常清楚？是不是可以持续不断地去推出新的好玩的能够迭代的功能。 只靠一个好玩的功能是很难成为百万级别、千万级别的产品的。有很多现象级的产品在短时间可以拥有上千万的用户，但是很快也就消失了。 我把这样的产品称为“野火级”产品，烧过去很热闹，但是烧不了第二遍。 所谓“一对多”产品最大的难点就在于，一，你能不能撞上这个一个功能，一下子获取了大量的用户。二，有了用户以后，能不能持续迭代出更多好玩的新功能。 多对多的产品开发后 因为利益链条太复杂 要判断谁是你最该抓住的人 第二种叫“多对多”。常见于平台型的产品，平台上有很多不同的角色，形成了比较复杂的多方链条关系。 我们拿淘宝举例。淘宝最初的设计也非常简单，连接买家和卖家这两个利益群体。那么这两个群体的诉求是什么呢？ 对于买家来说，希望有更丰富的商品，对于卖家来说，希望有更多的买家。 所有平台型的产品在一开始遇到的最大的问题都是，如何才能同时拥有买家和卖家，到底是先有鸡还是先有蛋，能不能同时拥有鸡和蛋？ 淘宝的策略是什么呢？ 先招卖家。一开始可能卖家没有订单，没关系，先堆商品，堆到一定程度，买家就开始进来了，然后鸡和蛋都有了，慢慢地往下发展。 蘑菇街正好相反。 我们开始的时候电商已经被淘宝垄断了，所以我们上来是先搞定买家，给买家提供优质的商品，当我积累了一定用户群的时候，商家才开始真正地进来了。 多对多产品再往后发展，很可能会发展到三个、四个、五个甚至六个利益群体。不仅有买家、卖家还有网购红人做广告的、灰色产业做刷单的。 所以后期我们会发现，在多对多产品上做简单的功能堆砌已经没有作用了，平台型产品经理的角色不是在设计与开发功能。 他更多的是在设计和开发规则，用规则定义来调和不同群体中的利益关系。 多对多的产品，你要准确判断在当下当刻，最应该抓住的是哪群人？ 判断的最简单方法是什么呢？看看他是不是现有体系里面的既得利益方。 我们看每次革命，都是原有格局下非既得利益方的人去闹革命。他们有最大的动力去改变现有格局。你给他提供一个好的工具，他很有可能就来投靠你了。 准确判断利益关系，准确判断每个群体现在所处的状况是什么样子的，我们给他什么东西，可以有效的去激发他，我认为这是多对多的产品不二法门。 比如微店为何能够那么快速地成长？ 它准确地抓住了一群原有体系下面没有得到利益的一群人：不是淘宝卖家，不是品牌商，而是一群家庭主妇，一群学生，他们很想赚钱，但是没有条件。 微店给他们提供了一个低成本开店的方法，这群人就被微信抓起来了。 一对一的产品互动关系单一 前期需要大量投入 创业很难切入 第三种叫“一对一”。 产品和用户之间的互动关系是非常单一明确的，用户和用户之间的需求差异不明显，我们在开发和设计这类产品的时候，可以把用户当做是差不多的一群人。 比如百度。从百度最早的产品设计来看，它的用户是单一的。 用户永远只需要给我一个搜索词，我用我的算法在积累的内容里面寻找匹配度最高的内容推送给他。用户行为非常单一，产品的功能也非常单一。 但是产品所有的功能和内容都被封在一个黑匣子里面，所以对技术的要求会非常高。 你把所有的复杂度内藏在后台，用一个非常简单的接口包装起来，提供给用户，这是一对一产品里面最难的。 一对一产品从0到1需要早期大量的投入，像百度、Google这样看起来非常简单的产品，背后有十几万台服务器在支撑。所以初期往往需要巨高的成本，砸进去了，壁垒就起来了，后面的就很难进来了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

父母的房产给子女 怎样给最划算？

　　爸妈：“孩纸，我们觉得你要是只靠自己奋斗，大概是买不了房子了，要不我们送你一套吧。” 　　我：“靴靴爸妈！”（老爸老妈你们没事瞎说什么大实话……） 　　然而，将房产过户给子女其实不是像送给其礼物一样简单，需要走一定的程序，还要支付一些费用。 　　尤其是金额较大的房产。对于一线城市居民来说，一套房产动辄几百万元，部分面积较大、地段不错的住宅价值甚至超过千万元，因此继承金额如此巨大的财产，通过哪种方式以最小的成本取得，确实需要认真思考。 　　就目前来说，子女取得父母房产的途径主要有3种，包括继承、买卖和赠与。每一种方式所对应的成本各不相同，而且所对应的条件也有所区别，所以到底采用哪种方式，则需要根据不同的情况来作出选择。 　　继承成本最低 但手续繁多 　　按照法律规定，房产继承分为两种，一是法定继承，二是遗嘱继承。法定继承意味房屋产权人只有一个子女，那么产权人去世后房产自然继承给下一代。但如果房屋产权人有两个或以上子女，那就需要立遗嘱明确房产由哪个子女来继承，或者其他兄弟姐妹放弃自己的继承权，才能由其中一个子女单独享有继承权。 　　优势： 　　子女以继承的方式获得父母的房屋，只需要支付公证费和工本费，没有营业税、个税和契税。 　　劣势： 　　1、采用继承法过户房产，继承人需要办理各种证明，期间要花费大量的时间和精力。 　　2、继承人日后出售此房时，将被征收20%个税。如果房产证年满5年且是唯一住房，可免征个税。 　　继承公证费和房屋评估费是继承过户中两项最大的成本。 　　继承权公证费用主要按照继承人所继承的房地产的评估价2%来收取，最低不低于200元。业内人士解释说，对于父母名下房产的价值，并非自己说了算，需经过具有相应资质的评估机构根据当前市场行情进行评估而定。通常情况下，评估价格与市场价相差不大，所以该费用可基本确定为按市场价2%来收取。 　　房地产价值评估费用按照阶梯式收费，按房产评估价的0.01%～0.5%不等。当然，评估价格越高部分，收取标准越低。 　　此外，继承过户时应承担过户税费，根据房屋评估价收取0.05%的合同印花税，同时还收取登记费和权证印花税等，后两项费用极低，可忽略不计。 　　如以一套总价为230万元的普通住宅为例，子女继承该房产时所需负担的费用不到7.4万元。 　　赠与更自由 费用也还行 　　房产赠与，是指一方当事人自愿将自己的私有房产无偿给予另一方所拥有，对方当事人也愿意接受的行为。这种行为一般发生在亲属或朋友之间。除了配偶、子女之外的其他亲人，都不能采用继承的方式，只能选择赠与或买卖过户。 　　优势： 　　房屋产权人可以自主进行选择，把房屋赠与任何一人。 　　劣势： 　　受赠人出售此房时，将被征收20%个税。如果房产证年满5年且是唯一住房，可免征个税。 　　父母的房产给子女 怎样给最划算？ 　　赠与是一种较为经济的转让过户方式。据了解，赠与方式主要承担的费用包括契税、评估费、公证费及少量的过户费用。 　　其中，税费收费标准为3%，房产评估费用按照阶梯式收费，按房产评估价的0.01%～0.5%不等，公证费按照评估价的1%收取。 　　同样以上述案例中总价为230万元的房产估算，采用赠与方式过户时，所需承担的税费约12万元。 　　买卖最为利索 　　房屋买卖是指房屋所有权人将自己名下的房产买卖给他人的法律行为。在买卖方式的过户中，不同的情况，费用也是不同的。 　　优势： 　　最常见的过户方式，无需太多繁琐的手续，操作便捷，安全省心。 　　劣势： 　　买卖过户，需缴纳较多的税费，造成额外的经济支出。 　　父母与子女之间也可以通过买卖方式完成财产转移。这种转让方式交易成本较高，但却为日后转让省下了不小的开支。 　　父母将房子“卖给”子女，与普通的交易方式完全相同，并无明显区别，交易过程中所产生的税费也与普通房产买卖方式毫无二致。 　　房产买卖承担税费最高的情形为该房产购买时间不满2年，且子女名下已有房产，那么，交易双方要承担3%的契税、5%的增值税以及全额1%的个人所得税。 　　举例说明，如有人将一套230万元住宅（普通住宅）转让过户给子女，产生的税费包括： 　　契税：230万×3%=6.9万元； 　　增值税：230万÷（1+5%）×5%=10.95万元； 　　个人所得税：230万×1%=2.3万元； 　　3项共计：20.15万元。 　　有部分城市父母与子女之间的房产买卖行为可自行定价，因而税负水平大幅降低。如郑州、扬州等城市，父母与子女之间房产买卖转让，合同约定的价格总额可低至最低报税标准100元，这样，所有税费相加不会超过两位数，因而过户成本大幅降低。 　　总而言之 具体问题具体分析 　　如何才能选择到最佳的转让方式？三种方式各有利弊和风险，建议读者根据家庭实际情况选择最适合的方式。 　　继承过户方式存在一些限制，在父母在世时是不能办理的，只有等到父母去世后才能办理房产继承。如果考虑为孩子就近入学急于落户而父母健在，则无法通过继承这种方式来完成过户，必须考虑买卖或者赠与方式。 　　买卖转让这种过户方式，尤其是在一些可自行确定合同价的城市，由于税费大幅降低，不失为一种上佳选择。但这种方式在很大程度上会受到政策影响，近期随着调控收紧，部分城市名下已经有两套及以上住房的子女，则会受到现有调控政策限制而无法实现过户，因此在无法通过继承方式完成过户的情况下，则只能通过赠与方式了。 　　赠与方式简单便捷，而且所需承担的费用也不是很高，这种方式也值得考虑。尤其是在限购的大背景下，部分没有购房资格的外地人或者境外人士，可以通过这种途径完成过户。不过这种方式只适合考虑将房产留作自用或长期出租，而如果今后要出售，这种方式就不太适合了，未来所需面对的高额税费将会是一个不小的负担。

各路金融“活水”助推浙江特色小镇创业创新

　　特色小镇已成为浙江省转型升级的新高地，然而，对特色小镇的创业创新者来说，发展中也同样面临着融资问题，他们的融资是否会更容易一些？ 　　风投看好创新高地 　　浙江省杭州市余杭区梦想小镇起步较早，创新创业氛围浓厚。这里每月都会举行各类创业大赛，优胜者往往可以拿到各类创投机构的投资，这对创业者来说颇具吸引力。 　　杭州暾澜投资管理有限公司董事长姚勇杰是一个大忙人，每年要看几百个创业项目，是一个到处“飞”的“飞人”，如今他把公司搬到了梦想小镇，不仅大大减少了舟车劳顿之苦，同时也提高了工作效率。今年５月，梦想小镇内的智诺科技和图维科技两家企业同一天在新三板挂牌。那天，姚勇杰在他的微信朋友圈里写道：“很巧，这两家都是我们引进并参与投资的，恭喜！” 　　其实，散落在浙江全省的特色小镇，如今已成为全国各路投资机构看好的高地。入驻在杭州市玉皇山南基金小镇的安丰创投不但看上了有潜力的创业公司，还帮助他们转型。今年４月，杭州滨江区一家供应链企业上市，估值１８亿元，而为这家企业转型注资的就是安丰创投。在转型后安丰创投运用物联网高端技术为多家知名企业服务。安丰创投董事长阮志毅表示，特色小镇里有非常多的好公司，值得去投资。 　　零零科技是梦想小镇内的一家创新型企业，主要研发生产高性能无人机，凭借过硬的技术，浙江民营企业联合投资股份有限公司在一次创业大会上当场决定投资１５００万美元。拿到这笔投资的研发者王孟秋，是一位杭州８０后小伙，他如今已成为国内无人机市场上的领跑者。 　　当然，上面的例子只是发生在浙江省创新创业领域的一隅，现实是，浙江省内大大小小各类特色小镇如今已成为投资人找项目的好地方，也成为创业者的一片乐土。 　　开通绿色服务通道 　　除了企业前途看好容易受到投资者的青睐，浙江省内特色小镇的企业融资条件也相对优惠、便捷。 　　在浙江省湖州市，当地的丝绸小镇、美妆小镇等相继获批。看到特色小镇建设的融资需求，吴兴农村合作银行给予信贷政策倾斜。据了解，对符合贷款条件、属绿色金融的项目和主体在贷款调查、授信审批、资金落实等方面开通“绿色服务通道”，给予优先受理、优先审批和优先发放，一周内完成新增授信审批，两天内完成贷款发放，贷款周转两个工作日内完成；同时对贷款利率给予优惠下调，降低融资成本。 　　不少特色小镇内的金融机构并不多，但随着商业银行等机构的入驻，给创客融资同样带来很多便利，也让创客们有了更多的融资渠道。今年初，华夏银行—入驻梦想小镇就宣布未来３年向杭州未来科技城授信１００亿元，支持梦想小镇建设以及小镇内创业型中小企业创业发展。据了解，２０１６年以来，华夏银行杭州分行已为余杭梦想小镇、西湖云栖小镇、余杭艺尚小镇、湖州丝绸小镇、德清地理信息小镇、嘉善巧克力甜蜜小镇等特色小镇建设共计授信２２．４５亿元。 　　针对创业初期的企业，大多没有可供抵押的财产，政策性融资担保机构也对特色小镇内企业“高看一眼”，给予更多的便利。梦想小镇内的雅生生物科技有限公司是一家以天然冰川泥为原料开发护肤产品的企业，产品科技含量高，市场前景也不错，但由于无法提供有效足额的抵押品，贷款审批一度受挫。在得知情况后，省担保集团进行了综合评估，当天就办好了所有手续，为这家企业提供担保，企业在３天内就拿到了银行的贷款。 　　金融产品定制创新 　　轻资产是创业群体的共同特点，如何针对这一特点开发新的融资产品？不少金融机构在进行积极探索，纷纷创新产品，为创客服务。 　　在一些特色小镇，部分银行推出了“天使贷”等贷款模式，采用无抵押、无系统外保证的信用贷款方式将钱借给创业者，其中一家银行设定的信用贷款授信金额最高达到３００万元，基本可以满足创业者在创业初期的融资需求。 　　这样的实际例子有很多。 　　在浙江省丽水市青田县，欧洲小镇今年初被列入省级特色小镇培育名单，侨乡进口商品城位于欧洲小镇内，中国银行青田支行和青田农商银行给予“中国青田侨乡进口商品城商会”贷款授信共计５０００万美元，５万美元以下贷款只需经商会推荐、无须担保，３年内可“随还随贷”。 　　浙江省丽水市松阳县茶香小镇里的创业者是幸运的，松阳农信联社将产业链金融服务的理念与当地茶产业发展现状有机结合，研发出“茶链通”个人信贷产品，围绕茶产业链各环节生产经营主体，设计出相对应的融资产品，具体包括应收账款质押贷款、茶园抵押贷款、商铺租赁经营权质押贷款、物流垫资贷款等，并提供比同档次普通贷款利率少上浮５０％的利率优惠政策。 　　值得一提的是，金融机构也在特色小镇里探索投贷联动，为将来投贷联动制度设计探路。在梦想小镇，不少银行开展的“投联贷”业务受到了创业者的欢迎。这项业务是银行以“股权＋债权”的模式对企业进行投资，形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式，即可采用单笔贷款一次性授信，也可以给予企业一定的授信额度循环使用。另外，从部分银行了解到，尽管投贷联动政策有待进一步明确和完善，但不少银行已经开始探索这一适合特色小镇科技型企业的新模式，受到创业者的一致好评。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

慈善信托委员会正式成立：已有15只产品备案

　　记者日前从官方机构得到权威数据：截至11月16日，已有15只慈善信托完成备案。 　　值得一提的是，按照9月1日正式实施的《慈善法》，信托公司和慈善组织可以作为慈善信托的受托人，而上述15只慈善信托均由信托公司担任受托人。 　　委员会成立 　　11月16日上午，中国慈善联合会慈善信托委员会（简称“慈善信托委员会”）正式成立。 　　中国慈善联合会是一个全国性、联合性、非营利性社会团体，致力于维护公众和慈善行业利益。 　　慈善信托委员会是中慈联下设的分支机构，不具有法人资格，遵守《中国慈善联合会章程》，在中慈联统一领导下开展工作，日常协调管理工作由中慈联秘书处负责。 　　据悉，慈善信托委员会由单位委员与个人委员组成，包括政府部门、慈善组织及个人、信托公司、中介机构、专家学者等。 　　其中，慈善信托委员会主任由中国信托业协会首席经济学家蔡概还担任；中国社会福利基金会及锦天城律师事务所高级合伙人李宪明为常务副主任委员，副主任委员包括陕西省慈善协会、四川信托、国投泰康信托、长安信托、中航信托和紫金信托等多家机构。 　　另据记者了解，慈善信托委员会的主要工作包括：搭建多方沟通合作平台；建立慈善信托行业智库，为政府主管部门及行业发展提供智力支持；加强行业规范建设，完善慈善信托行业标准、加强行业自律；开展相关培训并引导和推动慈善信托实践等。 　　创新成热潮 　　9月1日，中国首部《慈善法》正式落地，明确了慈善信托采用备案制且须向民政部门报备，解决了公益信托发展的最大瓶颈。与此同时，《慈善法》明确信托公司和慈善组织一样可以作为慈善信托的受托人，并简化了设立流程。 　　之后，包括平安信托、中航信托、国投泰康信托、中诚信托、四川信托等多家信托公司或推出新的慈善信托产品，或在原有公益信托的基础上加以创新，在行业内掀起一波热潮。 　　记者从权威机构得到的数据显示，截至11月16日，已有15只慈善信托完成备案，这15只慈善信托均由信托公司担任受托人，其中包括当日刚刚完成备案的一只来自紫金信托的慈善信托。 　　管理细则跟进 　　9月25日，北京市出台《北京市慈善信托管理办法》，成为全国首个地方性慈善信托管理办法，自此11家注册地为北京的信托公司从事慈善信托业务必须“遵照执行”。 　　作为国内首份地方性慈善信托管理办法，《办法》鲜明体现出“细致、严格”的特征。业内人士认为，在北京市出台《北京市慈善信托管理办法》之后，其他各地将会尽快跟进。 　　根据民政部的统计数据，截至2015年底，我国开展公益慈善事业的各类社会组织数量达66.2万个，年度慈善捐赠额已达千亿元规模。随着我国居民财富的增长，以及千年流传“乐善好施”理念的传承，我国慈善事业日益壮大，如今做慈善并非仅仅局限于富人，越来越多的中产阶层加入到这一队伍。与慈善事业有着天然近亲基因的信托业，凭借其独特优势和专业的资产管理能力，将大有所为。

京东白拿实为销售理财产品 涉嫌违规

　　即便是合规开展的公募基金销售业务，也应当向消费者明示其交易结构，表明京东白拿实际上就是购买理财产品，只不过将受益以商品的方式给付。如果只是以购买商品的新方式、新支付手段来介绍白拿，就涉嫌误导消费者，让不明就里的消费者当上了理财产品投资人。 　　“京东白拿苹果7！” 　　“购买一定期限的理财产品，即可立即白拿商品！” 　　“白拿仅仅是新的支付方式，您的商品可开具发票，享有与正常购买的商品一样的各项服务”…… 　　这样的介绍，对于心仪新款iPhone 7手机已久的王宇（化名）来说，有着巨大的吸引力。 　　然而，在了解了京东白拿的模式之后，王宇却是一头雾水——京东白拿业务，消费者究竟是购买商品，还是购买理财产品呢？在这样的模式中，消费者是否会承担一定的风险？ 　　方法 　　10万存一年后可白拿iPhone 　　京东白拿为京东金融旗下的一项服务，根据京东金融帮助中心的介绍，“价格在16667元（上限会根据理财产品不同而浮动，具体以线上为准）以下的京东自营、第三方商家商品均可白拿，商品在理财投资成功后可在京东商城——我的订单中查看物流。一定期限后，可免费取回全部投资金额及额外收益（如有）”。 　　点击任意一款京东白拿商品，进入相关页面后，页面下方都能看到三项介绍页面——“如何白拿”“商品详情”“理财详情”。在“如何白拿”中，有着对京东白拿到货流程的介绍：消费者在选择商品、确认信息、支付购买理财产品后，相关商品便会由京东发货给消费者。 　　然而王宇告诉法制周末记者，京东白拿模式具体的交易结构，远远比其在上述介绍中展示的复杂，“我也是经过向客服多次咨询、找朋友分析后，才有了大致的了解”。 　　王宇向法制周末记者介绍，想要通过京东白拿购买商品，消费者需要购买远超商品价值的理财产品，签订多项金融服务协议，并且承担一定的投资风险。 　　以王宇希望购买的32G黑色iPhone 7手机为例，在京东白拿中，该商品的原售价为5199元，而白拿价为0元；消费者需要以一定方式购买理财产品（京东白拿称之为“白拿方式”），才能享受白拿价——消费者需要投资金额为220438元的理财产品，选择存放180天，期满后可拿回220438元本金；选择存放365天外加2.5%收益，消费者需要投资的金额为196523元，365天后可拿回201436.08元（196523元本金加4913.08元收益）；选择存放365天（无收益），消费者需要投资的金额为103980元，到期后可拿回103980元本金。 　　在“理财详情”页面中，京东白拿介绍了用户所购买理财产品的基本情况：该理财产品为广州金融资产交易中心推送并管理的固定收益类理财产品，并有一段“特别提示“：“白拿商品时，将同时为您申请一笔消费信托贷款；该笔贷款将在信托公司放款后录入中国人民银行的征信系统，理财的部分到期收益将用于偿还信托贷款”。 　　“乍一看，京东白拿是拿走了消费者投资理财产品获得的收益，来抵消其购买商品本应支付的货款。但事实上，京东白拿的模式并非这么简单，因为如果按照这样操作，为何还要同时申请一笔信托贷款呢？”王宇介绍，消费者在选择完希望白拿的商品和白拿方式后，点击“立即白拿”，便进入了对应的支付界面。 　　在点击“确认协议并购买”选项的上方，京东白拿需要消费者确认签署《产品合同》《平台服务协议》《开户协议》《信托贷款合同》《委托代扣服务协议》五份协议，“理解上述内容，并承担相应风险”。 　　“上面这五份协议，才构成了京东白拿模式完整的交易结构。”王宇说。 　　真相 　　白拿商品实为理财产品销售 　　记者查阅上述文件后发现，《产品合同》是消费者与广州金融资产交易中心有限公司签署的购买“京穗月月盈7号理财计划”第六十四期的协议，该理财产品由京东金融定向募集，为预期收益类理财，预期年化收益率为5.3%。 　　《平台服务协议》为消费者享受京东金融所提供的发布投资产品、查阅交易机会、签订和查阅合同、线上投资、代收、代付、为投资人资金的投资、回收等相关服务而与京东订立的契约。 　　《开户协议》是消费者为在广州金融资产交易中心有限公司购买理财产品而开设账户所签订的协议。 　　《信托贷款合同》是消费者作为借款人，为实现在京东商城购买消费品/服务之目的，向贷款人中融国际信托有限公司申请信托贷款的合同，贷款年利率为5.5%，而贷款金额，该合同上未填写，在贷款要素表上处于空白状态。 　　《委托代扣服务协议》则是消费者授权京东金融于消费者所购买的理财产品到期时进行投资收益核算，并对到账资金进行分账，有权扣款该理财产品的收益部分，就消费者参与信托贷款而产生的债务进行优先清偿；京东金融客服向法治周末记者表示，扣款偿还的金额为消费者所白拿商品的原售价。 　　综合这五份协议，王宇向法治周末记者大致描绘了京东白拿的整个交易结构：消费者依据《平台服务协议》享受京东金融所提供的京东白拿服务，以京东白拿方式获取商品，一方面通过《信托贷款合同》向信托公司申请一笔贷款，向京东支付其白拿商品的货款；同时，通过《开户协议》《产品合同》购买一份理财产品，并根据《委托代扣服务协议》授权京东金融可以在到期后扣取该理财产品的收益，并以此收益优先偿还消费者申请的贷款。 　　专家 　　白拿业务介绍易误导消费者 　　“看了上面这些，还觉得京东白拿像它介绍的那样，仅仅是一种购买商品的新方式、新支付手段吗？”王宇说，“京东白拿的核心，实质上是购买理财产品，而并非购买商品。但要是不仔细分析它的交易结构，我一开始还真以为只是换了一种支付方式而已。” 　　中国政法大学教授、财税金融法研究所所长刘少军表示，按照京东白拿开展的模式来看，这项业务更符合销售公募基金的特点。 　　“虽然《产品合同》中写到，该理财产品由京东金融定向募集，但事实上，能够通过京东白拿购买该理财产品的对象为不特定公众，该理财产品募集资金的信息已经向社会公开，并不符合定向募集的特征。”11月12日，刘少军在接受法治周末记者采访时指出，公募基金的销售，只有具备相应资质的金融机构才能开展，这一点构成了京东白拿业务是否合规的关键。 　　“而即便是合规开展的公募基金销售业务，也应当向消费者明示其交易结构，表明京东白拿实际上就是购买理财产品，只不过将收益以商品的方式给付。如果只是以购买商品的新方式、新支付手段来介绍白拿，就涉嫌误导消费者，让不明就里的消费者当上了理财产品的投资人。”刘少军说。 　　11月12日，一位专门研究互联网金融业务的知名律师接受了法治周末记者的采访。按照其意愿，记者将其匿名。该律师认为，京东白拿业务网页设计主要彰显“白拿”，对真实的基础交易十分隐晦，用户可能会在不知晓基础交易的情况下，进行消费及投资。 　　矛盾 　　消费者认为存在风险，客服否认 　　而在王宇看来，京东白拿对其业务模式的模糊介绍，只是问题之一；而更大的问题，在于风险提示上：“既然是购买理财产品，那么就应当对消费者进行特别、明确的风险提示。然而在京东白拿的页面上，有关理财风险的提示，寥寥无几。” 　　法治周末记者登录京东白拿商品页面后发现，整个页面的主要内容中，都没有提到有关“理财风险”的内容，仅仅在网页最下方，写有一行“投资有风险，购买需谨慎”；而在支付页面中，除了上述这一行提示外，在点击“确认协议并购买”选项的上方，写有“本人已阅读《产品合同》《平台服务协议》《开户协议》《信托贷款合同》《委托代扣服务协议》且理解上述内容，并承担相关风险”的内容，需要用户点击同意后才能完成支付。 　　王宇指出，通过京东白拿的模式可以看到，京东白拿在一开始就通过用户的信托贷款获得了白拿商品的货款，事后仅负责在用户购买的理财产品到期后，用收益去偿还用户贷款本金及利息；在这样的流程中，京东规避了简单通过理财产品收益来抵消商品货款而可能因收益不足带来的亏损风险；但是，京东白拿却没有对用户可能承担的风险进行充分说明。 　　“首先，京东白拿本质上是购买理财产品，在投资收益上就已经存在风险；其次，用户申请的信托贷款，具体金额是多少，并不清楚，而这是需要以理财产品收益进行偿还的。如果理财产品的收益未达到预期，产生不足以清偿信托贷款的情况，这部分风险由谁承担呢？由于理财产品到期后将由京东金融进行分账，收益不足的部分会不会扣除消费者理财的本金？还有，这笔贷款信息录入了央行征信系统，还款问题会不会对消费者的个人信用产生影响？”王宇表示，如果不是仔细琢磨了京东白拿提供的五份协议，对于风险问题，他也很难详细掌握。 　　法治周末记者查看上述五份协议时看到，《产品合同》中写明“广州金融资产交易中心对本产品的本金及收益不提供保证承诺”，“本产品有投资风险，不保证投资本金和收益，投资者应该充分认识投资风险，谨慎投资”，并附有《京穗月月盈7号理财计划第六十四期风险揭示书》；而在《信托贷款合同》中写到，“还款来源为借款人在京东金融平台投资理财产品的收益；借款到期后，借款人应一次性将贷款本金清偿完毕，利随本清”。 　　有关消费者在京东白拿模式中可能承担的风险问题，法治周末记者咨询了京东金融的客服人员。京东金融客服人员告诉法治周末记者，消费者在京东白拿模式中所购买的理财产品属于中低风险；而对于法治周末记者提出“如果发生理财产品收益不足以清偿信托贷款的情况应当如何处理”时，该客服人员表示，不会扣除消费者的本金，也不会对消费者的个人征信产生影响，并称这款理财产品，到目前为止在京东平台上还没有出现过任何亏损。 　　法治周末记者希望就此问题进一步向京东金融公关部方面求证，截至发稿时止，尚未收到回复。 　　打“擦边球” 　　必要风险提示缺失涉嫌违规 　　刘少军指出，根据协议内容，作为信托贷款的借款人，消费者应当承担理财产品收益不足以清偿贷款本息的后果，而京东金融仅仅负有利用扣款收益代为还款的义务；如果发生理财产品到期收益不足以清偿贷款本息的情况，差额部分应当由消费者补足。 　　“按照我国监管部门对金融理财产品销售的要求，对于消费者需要承担的风险，应当以特别、明显的方式作出。京东金融虽然在用户签署的协议中对相关风险进行了告知和提示，却没有在商品页面、支付页面中进行必要的说明，如何证明消费者确实了解了相关理财产品的风险情况？很难证明。我认为，这种做法打了法律的擦边球；而京东金融客服在客户询问相关风险后的上述表态，不仅没有明确告知风险，甚至还可能构成对消费者的误导。”刘少军说。 　　上文提及的这位律师也认为，京东白拿目前向用户展示的《产品合同》《信托贷款合同》中虽然载明了可能存在的风险以及责任，但在用户确认相关操作的页面上未向用户合理提示或警示办理信托贷款、投资理财产品可能存在的风险，可能导致用户因疏于查阅合同文件而不了解真实的交易结构，未能知悉相关风险。 　　11月13日，广东金融学院法学所所长姚志伟表示，在风险提示的问题上，京东白拿方面不妨试着多做些工作：“首先，应当以更加明确的方式，将京东白拿的模式和消费者在其中可能承担的风险进行说明和提示，尊重消费者的知情权；其次，当消费者询问客服人员相关风险时，客服人员有义务如实回答。”

深港通或延期至12月初开通 或和人民币贬值有关

据香港经济日报报道称，接近监管机构消息人士，由于需时给予市场作准备，深港通下周一（21日）开通的可能性几近幻灭，12月始正式开通的机会骤然大增。 准备需时或因人币贬忧走资 市场原憧景监管当局于上周五（11日）公布在本月21日开通深港通的消息，但最终却好梦成空。接近监管机构消息人士透露，深港通的准备并没有出现任何问题，只是内地方面仍未拍板，‘内地方面未作最后批覆，但亦未知有何原因。’ 据市场消息指，深港通较预期有所延误，或与近日人民币持续贬值有关。随人民币的贬值走势愈趋明显，内地走资问题过去数月一直成为官方关注的问题。事实上，港交所（00388）行政总裁李小加日前在出席深港通相关论坛时，亦有提及到互联互通制度属封闭式系统，相关的人民币投资会原路返回内地，加上清算及结算均‘不过境’，深港通只属纯粹的投资工具，不会带来资本外流问题。 消息：周一并非指定开通日 据该接近监管机构消息人士指出，监管机构最着重有足够时间予市场作最后准备。而所谓的足够时间是指由宣布开通日至正式开通，约有至少一星期时间。因此，现时距离21日只相隔一个周末，当日几乎已经开通无望。 至于再下一个周一（28日），由于接近MSCI指数调整日（30日收市后生效），大市表现及成交会较波动，故机会亦料不大，意味再下一个周一，即12月5日开通的机会大增。 不过，该人士指，从监管机构的角度来看，只要给予市场足够时间准备即可，是否周一开通亦非必要的条件。惟该人士补充指：‘但我暂时没有听闻交易所打算在周一以外的日子开通。’ 对于深港通的开通日期，港交所发言人指，正等待监管机构宣布。证监会的发言人则指，不作出评论。

交易所正在讨论暂停商品期货夜盘交易

11月17日，一位期货交易所相关人士向记者表示，目前交易所方面正在讨论商品期货夜盘交易暂停的可行性，具体暂停还是调整夜盘交易时间，还未确定。 据了解，目前，商品期货的交易时段分为日盘与夜盘，日盘交易为9时至15时，夜盘则是从21时开始，铁矿石、焦煤、焦炭及动力煤的合约交易到23时30分为止，螺纹钢和热轧卷板的夜盘交易时间则到23时为止。 实际上，此前市场对于夜盘交易一直存在争议，不少投资人认为，夜盘交易出来后，投资人特别辛苦，需要每天盯夜盘。不过，由于国际上多个交易所均有夜盘交易，为了和国际接轨，开夜盘也是一种趋势。 一位期货人士透露，交易所考虑夜盘问题主要是担心风险。在上周五夜盘，多个期货品种出现闪崩，引发了期货市场的一波巨震。

男装步森股份涉足互联网金融 星河金服

　　以男装设计、生产和销售未主营业务的步森股份17日午间发布公告，称公司拟以现金方式出资设立一家全资子公司，注册资本1.2亿元。 　　公告显示，该公司暂定名为北京星河金服信息技术有限公司，经营范围是技术开发、技术转让、信息服务；经济贸易咨询等。 　　步森股份表示，本次出资设立全资子公司主要是基于公司长期发展规划，北京星河金服信息技术有限公司的定位是“中小企业金融管家”，致力于为中小企业提供一站式金融服务，对公司未来产业整合具有积极推动意义。 　　互联网金融是未来中大型企业标配之一，而“互联网金融”在欧美的对应词则是“FinTech”，即Financial Technology（“金融科技”）的缩写，在英国，也称之为替代性金融，即Alternative Finance。

央行数字货币研究所拟于年底前挂牌

　　记者获悉，央行数字货币研究所年底前有望挂牌成立，将在央行印制科学技术研究所的基础上成立。 　　11月15日，央行官网公布其直属单位2017年度工作人员招聘公告，招聘岗位包括从事数字货币研究与开发工作，引发业内关注。 　　前述岗位的用人单位是中国人民银行印制科学研究所，其招聘的六个岗位中，五个岗位主要从事数字货币及相关底层平台的软硬件系统的架构设计和开发工作，要求具有系统架构设计经验、区块链技术开发或应用经验、大数据平台开发经验者优先；一个岗位主要研究数字货币中所使用的关键密码技术，对称、非对称密码算法、认证和加密等。 　　记者从央行内部获悉，前述六个岗位就是为央行数字货币研究所储备技术人才，而央行数字货币研究所亦将在前述央行印制科学技术研究所的基础上成立。 　　中国人民银行印制科学技术研究所，成立于1959年8月，隶属中国人民银行总行，是中国惟一从事印钞工艺和防伪技术研究的部级研发机构，从事印钞应用基础研究、印钞新材料研究、印钞专用设备设计与研究、印钞及制版工艺研究，以及钞券鉴别仪器与其他防伪相关技术研究等，是国家指定的有价证券真伪鉴别权威机构。 　　目前中国人民银行印制科学技术研究所与目前的中国印钞造币总公司技术中心是一支队伍、两块牌子，还拥有一大批在印制行业具有较高知名度的印钞及防伪技术专家，拥有多项有自主知识产权的防伪技术，并有多项科研成果获得金融科技进步奖。 　　尚无时间表 　　近日人民银行数字货币研究所筹备组组长、科技司副司长姚前在接受央行旗下媒体《金融时报》采访时表示，目前，关于法定数字货币的原型系统研发正在进行中。至于何时能推出中国央行的法定数字货币暂无时间表。 　　央行内部人士亦告诉记者，目前央行对数字货币的研究更多是在理论研究和实践探索阶段，“不能落后于国际研究；但一旦明确可以实施，不至于缺乏知识储备、技术储备、人才储备。” 　　姚前在前述媒体报道中称，中央银行发行的数字货币目前主要是替代实物现金，降低传统纸币发行、流通的成本，提升经济交易活动的便利性和透明度。总体看，央行在设计数字货币时会对现有的货币政策调控、货币的供给和创造机制、货币政策传导渠道做出充分考虑。 　　姚前同时指出，法定数字货币的推出应该本着循序渐进的原则稳步推进，可以选择一两个封闭的应用场景(如票据市场等)，先行开展推广，观察其使用效果，逐步积累经验，随时改进和完善，待成熟后再做推广。 　　他亦称，未来在较长时期内，数字货币和纸币将并存流通。对于普通百姓来说，未来到银行取钱时，既可以选择兑换实物现金，也可以选择兑换数字货币。 　　与普通的虚拟货币相比，央行数字货币是由央行发行的、加密的、有国家信用支撑的法定货币。2016年1月20日，央行在京召开数字货币研讨会，就数字货币发行的总体框架、货币演进中的国家数字货币、国家发行的加密货币等专题进行讨论，央行行长周小川出席会议，人民银行副行长范一飞主持。这是中国央行首次表态“争取早日推出央行发行的数字货币”。 　　数字货币的发展正在对中央银行的货币发行和货币政策带来新的机遇和挑战。近年来，人民银行一直致力于数字货币的研究，并对此高度重视，从2014年起就成立了专门的研究团队，并于2015年初进一步充实力量，对数字货币发行和业务运行框架、数字货币的关键技术、数字货币发行流通环境、数字货币面临的法律问题、数字货币对经济金融体系的影响、法定数字货币与私人发行数字货币的关系、国际上数字货币的发行经验等进行了深入研究，已取得阶段性成果。 　　据姚前介绍，央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订。这些研究成果，有的已经向国家知识产权局递交了专利申请书，有的则以专题形式择要在《中国金融》发表。 　　上述报道称，对于正在筹备中的数字货币研究所，姚前指出，其设立主要有两方面考虑：一是人民银行组建的跨部门研究团队已经完成阶段性任务，为实现央行发行法定数字货币的战略目标，需要建立更为有效的组织保障机制。二是法定数字货币的研究开发、验证测试、试点推广、系统搭建、优化升级、制度建设、运维保障等是一项复杂的系统工程，需要专业化机构，以包容的心态、开放的胸襟，广泛吸收新理念、新知识、新技术，拢聚人才，集思广益，扎实推进此项工作。

组团打劫 预谋偷车 竟为还网贷和信用卡

黄岛区两名男青年结伙抢劫便利店，作案后迅速被黄岛警方抓获。16日，两人被依法刑事拘留。作案动机：一人被借贷宝（网贷）利息所逼，一人为偿还信用卡。 24小时便利店接连遭抢劫 11月9日凌晨1时20分，黄岛区银桥大街上一处24小时便利店，女店员正在值班，因为已经是深夜，来买东西的人很少。 突然，超市的门开了，一名戴着鸭舌帽和口罩的男青年走进来。他拿出一把十几公分长的匕首指向女店员，并吆喝着让她拿出钱来。 女店员惊叫着退缩到收银台内，告诉蒙面男子她刚接班还没有收到钱。蒙面男子却很“懂行”地让女店员把收银机储钱盒下面的钱拿出来，并挥舞着手中的刀子。 被逼无奈之下，女店员将储钱盒内的1000多元全部拿给蒙面男子。随后，蒙面男子又用刀逼着女店员用方便袋装了满满一袋香烟才迅速离去。 从蒙面男子进店到他抢劫得手离去，前后约3分钟。女店员在蒙面男子离开后报警。接警后，市公安局黄岛分局刑侦大队立即成立专案组，抽调民警展开侦破工作。 就在民警紧锣密鼓地开展工作时，抢劫案再次发生。13日凌晨1时15分，黄岛区人民路上的一家24小时便利店遭到蒙面男子抢劫，被抢走现金1300元。民警调取视频监控发现，嫌犯与上一起案件为同一人。专案组民警连夜加紧工作，查清嫌疑人所驾驶的车辆，并根据车辆锁定嫌疑人王某。 酒店厨房内抓获嫌犯 专案组民警调查发现，抢劫案嫌犯并非只有一人，蒙面男子还有同伙接应。“嫌犯两次实施抢劫时驾驶的车辆不同，第一次是黑色起亚赛拉图轿车，第二次是白色荣威轿车。”办案民警说，围绕两辆嫌疑车，警方展开地毯式搜查。 14日13时许，专案组民警发现白色荣威轿车停放在灵山湾路上的一家酒店停车场内。民警推断，王某可能是酒店客人，也有可能是酒店员工。 随后，民警迅速展开排查，经了解，酒店厨房内的一名职工名字叫王某，民警随即赶到厨房将王某控制住。面对突然而来的民警，王某没有丝毫抵抗，很快供认了自己伙同孟某抢劫的犯罪事实。 抢劫竟是因为一句玩笑 王某被抓获后，民警很快调查出其同伙孟某的身份，并在蹲守10个小时后将其抓获。王某和孟某供认，两起抢劫案中他们共同实施第一起，第二起是王某独自所为，涉案总值6000余元。 据了解，王某和孟某都是黄岛区大村镇人，他们是在约两个月前通过其他朋友认识的。交往过程中，王某和孟某发现他们都在为钱的事情发愁，王某买房子借了不少钱，为还贷款办了几张信用卡，通过刷信用卡周转资金。孟某的女友两年前怀孕，因为堕胎他向朋友借了5000元，为还钱他在网上通过借贷宝借钱。眼看借款利息不断增长，孟某只好“拆东墙补西墙”，每到还款日愁眉苦脸。 11月8日，王某租了一辆车准备回家找父母要钱还贷款，17时左右接到孟某的电话，对方找他帮忙用车运东西。两人见面后，孟某见王某拿着一把折叠弹簧刀，就随口问王某准备去干什么，王某说“出去办点事”，孟某说“去干嘛？抢劫啊？”两人就此说起抢劫的话题。 然而，两人没有想到的是，他们本是随口一说的事，竟顺着走上了犯罪的道路。王某和孟某先是商量抢行人，觉得行人一般带钱少，就又商量着去抢小超市。 为抢劫绞尽脑汁囧事不断 11月8日21时，王某、孟某驾车寻找作案目标，在隐珠街道办事处袁家村南头，两人看到一家小商店亮着灯，就将车停在不远处，他们在车里商议，一个说现在就去，一个说太早了再等等。 王某和孟某在车内争执十几分钟，最后商定由王某下车抢，孟某在车上接应，可是王某下车走到超市门口时却傻了眼，超市的卷帘门已经放下来，于是他们不甘心地重新寻找目标。 在袁家村南北街上，王某与孟某又看到一个小商店，王某戴好帽子和口罩就进了商店。商店内有位五十多岁的女店主，她见王某蒙头遮面地进来，就问他有什么事。 王某十分紧张，刀子忘记往外拿，支支吾吾地说“朋友让我来闹事的”。女店主很奇怪，就问王某谁让他来的，为啥闹事。王某紧张地说不出话来。此时，女店主悄悄用手机拨通丈夫的电话，男店主听到动静从里屋出来，质问王某为什么闹事，并说要报警处理。王某见事不好，迅速转身离开了商店。 两次都没有得手，王某和孟某开着车转到樱珠苑小区附近，这里的一家超市孟某经常去买东西，和男店主也算熟悉，王某就让孟某进去假装买东西打探情况。 孟某进超市后发现男店主也在，闲谈几句后买了两瓶饮料就赶紧出门。考虑到店主是男的，而且自己也算熟悉，孟某就骗王某说里面有好几个男的在打牌没法抢，他们便继续寻找作案目标。 此时，时间已经接近凌晨，孟某想起自己在灵山湾路和石桥路路口经常看到一对夫妻卖炸串，有时凌晨还在，就提出去抢他们。到了灵山湾路和石桥路路口，王某和孟某都傻了眼，可能是因为天冷的缘故，卖炸串的夫妻已经收摊了。 抢劫得手尝甜头愈陷愈深 9日凌晨1时许，多次寻找作案目标都不成功的王某和孟某都有些泄气，孟某让王某将他送回住处。到孟某住处，王某问孟某还有没有别的地方，孟某想起离其住处不远的银桥大街上有一家24小时便利店，他们就商议去抢。 孟某先进店买了一盒烟，见只有一名女店员值班，就出来告诉王某可以动手了。王某戴好帽子和口罩进去抢劫，这次他们终于得手，将抢来的钱和香烟平分后各自回住处。 王某和孟某供述，他们第一次抢劫得手后尝到了甜头，就合谋再次作案。11日晚，王某、孟某合议再次出去作案，结果两人都睡过了头。12日晚，王某给孟某打电话，约他一块出门，当时孟某在一个朋友家里玩，没有答应。13日上午，王某告诉孟某，他已经抢劫了灵山湾路上一家24小时便利店。 审讯过程中，王某和孟某交代，他们正合谋继续作案。13日上午，王某发现有网店卖轿车开锁工具，就花150元网购了一套。王某说，他和孟某想利用开锁工具去偷一辆轿车，然后将车卖掉还清债务。

场内货币基金好发不好做 流动性难题

　　Choice数据统计显示，目前市场中共有24只场内货币基金，规模大、流动性好的产品更易受到投资者青睐。在一些业内人士看来，场内货币基金需要将总规模维持在50亿元以上，才有望形成良性循环。但是如今场内货币基金“强者恒强”的格局已经基本形成，加上A股市场逐步转暖，新发产品想要“分食”这块“蛋糕”并非易事。 　　好发不好做 　　一般而言，场内货币基金的收益率水平并没有明显差异，因此规模和成交额是投资者选择场内货币基金的主要标准。 　　数据显示，在24只场内货币金中，共有10只产品在今年先后成立，另有6只产品成立于去年下半年，成立满2年的产品仅6只。 　　业内人士向记者指出，一般而言，场内货币基金至少需要将总规模维持在50亿元以上，才有望形成良性循环。为了达到这一目标，新产品在成立之初，都需要与营业部或大机构合作。 　　然而这种做法的资金成本之高令人咋舌。 　　经一些基金公司测算，为了“推规模”而付出的资金成本可能会达到年化8%左右。 　　另有一些受访的业内人士向记者表示，具体的资金成本取决于基金公司希望达到的产品规模。 　　“一般而言，基金分仓的费用约为每1亿元收取万分之八，场内货币基金由于还有成交量的要求，因此为了将规模稳定在1亿元水平，一般至少需要付出五倍的交易量。换言之，为了一个亿的规模至少需要付出40万元。” 　　照此推算，如果要将产品规模稳定在50亿元以上，总的资金成本就可能达到2000万元。 　　目前市面上一般场内货币基金的管理费为0.25%至0.33%，托管费为0.06%至0.10%，合计费用为0.36%至0.43%，部分产品的费率可能更低。据此推算，一只规模为50亿元的场内货币基金一年的费率收入合计约1800万元至2150万元左右。 　　多家刚刚布局场内货币基金的基金公司向记者表示，“入不敷出”可以说是“养大”一只场内货基的必经过程。 　　“而且这样的投入并非一劳永逸，为了维持产品规模，这样的资金投入很有可能类似无底洞一般，一旦停止投入，产品规模很有可能就会快速缩水。”某资深业内人士称。 　　记者在采访中获悉，一些基金公司由于无法负担如此高的资金成本，选择放弃发行场内货基的计划，改为发行普通的场外货币基金。 　　就已发行的产品而言，个别产品较高峰时期规模缩水的幅度甚至高达近90%。从成交额看，11月内，日均成交额在1亿元以下的场内货币基金也并不鲜见。 　　更为重要的是，此类产品先发优势明显，起步早的产品在此领域已经做成了“航空母舰”，后来者想要“抢食”这块“蛋糕”并非易事。 　　从单只产品的规模看，成立于2012年底的华宝添益是目前规模最大的场内货币基金，截至11月15日收盘，华宝添益的总规模为近900亿元，在场内货币基金中的占比达到35.37%，领先排名第二的银华日利近400亿元。 　　然而在天平的另一端，总规模在10亿元以下的场内货币基金共有6只，首尾差异巨大。 　　股市回暖 规模缩水 　　Choice数据统计显示，今年上半年，场内货币基金的总规模不断扩张，并在6月中旬左右达到总规模约3200亿元的高峰。 　　不过，伴随着股票市场的转暖，场内货币基金的总规模也随之不断缩水。8月1日，场内货币基金的总规模缩水到2630亿元。截至11月15日，场内货币基金的规模进一步缩水至不足2400亿元。 　　规模最大的场内货币基金华宝添益的总份额也由6月中旬高峰时的近14亿份，下降至11月15日的8.96亿份。 　　业内人士分析指出，场内货币基金主要起到的是盘活保证金的作用，因此受证券市场影响较大，一旦股市行情回暖，投资者就会将场内货币基金的份额转出投入股市。 　　且此类产品的投资者以机构客户为主，因为对行情变化更为敏锐。 　　Choice数据统计显示，规模排名前五大的场内货币基金的机构持有人占比均达到八成左右，其中，现金添富和华宝添益的机构持有人占比更是达到近九成，分别为89.76%和88.56%。 　　在一些基金公司产品部人士看来，如果股市行情进一步转暖，对于新发的场内货基而言，想要发展壮大，所需要面对的困难或许比想象中更大。