京金联高管忙撇清 上百人投资者4天围堵农科院

声称给王宝强新电影募集资金的京金联事件再度升级。 12月29日，上百位投资者再次来到位于北京市海淀区中关村大街的中国农业科学院，他们带着自己与平台金钱往来的资料，等着农科院出面解释其与京金联的关系。而在此之前，京金联的实际控制人已经被武汉警方刑事拘留，关联平台中农基金和电影项目方又撇清了与京金联的关系，投资者无奈之下只能找到京金联宣称的“靠山”——中国农业科学院。 这已经是这些来自全国各地的投资者在农科院门口维权的第4天。4天中，一位自称是农科院副院长的人士出面，对六神无主的投资者表示，并不了解位于武汉的京金联，会尽快了解情况并给他们反馈。 据报道，京金联网络服务有限公司在2016年4月以王宝强新电影《大闹天竺》为噱头进行名为“娱乐宝一号”的网络众筹，7月开始无法兑付，实际控制人王灿已经于11月29日被武汉警方刑事拘留，而平台上大量资金尚未兑付。至于资金的具体数额，一名前员工称近20亿元，而武汉警方表示在10亿元以上，究竟有多少还在统计中。 “国资背景” 京金联的投资者为何会找到农科院呢？ 根据公开资料，京金联注册成立于2014年6月5日，总部位于湖北武汉，注册资金12333万元，据其官网介绍，该公司由中农基金设在湖北省管理平台——中农高科（湖北）科技产业投资管理有限公司发起设立，国内投资机构汉景家族办公室、上海永宣创投对公司进行了战略投资。 京金联平台一向对外宣称，“公司由中农基金控股单位——中农高科（湖北）科技产业投资管理有限公司发起，并持有京金联60%的股份，总部位于中国武汉，属于国资背景”。 在记者获得的一份2012年的名为《关于在湖北省注册设立“中农科（湖北）产业投资基金合伙企业（有限合伙）”》的湖北省办公厅文件处理签显示：“中农高科（北京）科技产业投资管理有限公司是由中国农科院发起设立的中农科产业发展基金的管理人及唯一普通合伙人，拟在湖北发起设立‘中农科（湖北）产业投资基金合伙企业（有限合伙）’” 文件处理签 而在一份盖有农科院的章的合作协议上，显示“中农科产业发展基金是由中国农业科学院发起采用有限合伙制设立的国内首支专注农业产业投资的私募股权基金”，而“中农高科（北京）科技产业投资管理有限公司为中农科产业发展基金管理人及唯一普通合伙人兼执行合伙人”。 农科院和中农高科（北京）的合作协议 这些文件透露出，中农高科（北京）与农科院似乎有某种合作关系。 记者从中国证券投资基金业协会官网上查询得知，有“中农高科”字样的的私募基金管理人一共2家，分别是中农高科（北京）科技产业投资管理有限公司和中农高科（湖北）科技产业投资管理有限公司，法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）姓名一栏显示的分别是汤丹松和韩朝豫，都是京金联的高管，这表明三者系关联企业。 平台高管“甩锅”王灿 根据京金联的官网资料，创始人为汤丹松，联合创始人为韩朝豫和王灿，另有联席总裁兼法人代表徐任重。但是除了王灿现在被武汉武昌警方刑拘之外，其他三人没有被警方控制。 “高管4个只抓一个，这是不合理的，”一位投资者对记者表示。 更加吊诡的是，高管和关联平台都在尽力撇清和京金联的关系，并把责任推到王灿一人的头上。 在韩朝豫12月14日回复投资者的短信中，他表示虽然是京金联大股东中农高科（湖北）科技产业投资管理有限公司的法人，但公司的日常业务都由持股49%的股东王灿负责，整个公司他只认识几个高管，对公司业务不关注。韩朝豫表示，将尽快搞清状况，全力配合公安机关追缴资金。 韩朝豫的短信 而本周，针对投资者在农科院的维权行动，韩朝豫在发给投资者的短信中表示：“农科院跟京金联没有任何关系，你们示威解决不了任何问题。” 值得注意的是，在王灿立案拘留的案件受理信息中，显示王灿是湖南郴州人，初中文化程度。但是在京金联的官网信息中，将王灿描述为英国威尔士大学金融学硕士，有十余年从事投资、并购、等方面复合型资本运营工作经验，从事股权投资相关工作8年，主持西部矿业（601168）、方正证券（601901）、大康牧业（002505）、宁波太阳能、汉口银行、青岛（03866.HK）等多个项目的投资。 武汉武昌警方对王灿的拘留将持续到12月30日，但警方对投资者表示，拘留期会延长，暂时不会释放王灿。警方未透露具体的原因。 电影项目方称未通过京金联众筹 京金联2016年4月在宣传《大闹天竺》电影众筹的海报上写着：“项目制作方为上海MM文化传媒有限公司”，并表示该公司是LY控股旗下针对影视文化产业进行专业化运作的管理机构。 众筹海报 记者查阅公开资料发现，《大闹天竺》的联合出品方共8家，只有上海盟米文化传媒有限公司与海报中的说法符合，控股50%的股东为上海理基投资管理有限公司，理基旗下有一家上海理业股权投资基金管理有限公司，符合海报上的简写。 当记者致电上海盟米的法人代表兼执行董事李锐（化名）时，李锐表示，从未联系过京金联进行筹集资金，并对这种行为表示谴责。 “当时电影宣传海报哪里都有，他们就借电影信息来向公众募资，但我们从来没跟他们接触过。我们都是使用自有资金来拍电影的，不需要网络，”李锐对记者说。 早在12月16日凌晨，电影《大闹天竺》出品方、制片方联合发表声明称：《大闹天竺》影片相关方从未通过任何金融平台募集资金，也没有委托任何人通过金融平台募集资金，京金联平台发布的《大闹天竺》的募集资金信息与影片相关各方无任何关系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京工商海淀分局警示:网贷要留存凭证以备维权

12月29日柒闻网消息，据央视，日前北京工商海淀分局发布网络借贷消费提示，要选择正规途径，谨防信息泄露，合理选择借贷，科学理性消费，要留存凭证以备维权。 随着网络借贷的快速发展，一些P2P网络借贷平台不断向高校拓展业务，部分不良网络借贷平台采取虚假宣传的方式诱导学生过度消费，甚至出现“高额罚息”“裸条催收”等极端事件，侵犯学生合法权益，造成不良社会影响。 对于的确急需或正在适用网络借贷的大学生，海淀工商建议做到以下几点： 一是要选择正规途径。要选择合法的、正规的、有营业资质的借贷平台，可通过工商部门或银监会等有关银行业金融机构核验企业是否有相关资质。同时，要登录正确的网站，交易时确保网址输入正确，避免误入钓鱼网站。 二是要谨防信息泄露。不要将自己的身份信息借给他人使用，不要帮助他人在借贷平台开立账户或注册信息，不要轻易向他人泄露身份证号码、银行账号等信息，守住个人信息和财产的安全防线。 三是要合理选择借贷。要衡量好自己的经济实力，按自己的偿还能力选择借贷金额。同时，要注意规避风险，按时还款，避免个人经济与信誉受损。 四是要科学理性消费。不要因为盲目追求物质享受而冲动消费、过度消费，甚至负债消费，尽量避免使用网络借贷。 五是要留存凭证以备维权。要注意留存宣传单页、付款凭证等。遇到纠纷时及时寻求帮助。一旦发现被骗、信息泄露等情况，要及时向公安部门报案。 此外，大学生应多途径、多渠道主动学习金融消费知识，提高对金融服务和金融产品的认识，增强风险意识，避免成为金融欺诈的受害者。

2017公募基金十大猜想 你相信哪些？

　　回顾2016年，A股在震荡中前行，趋势性机会缺乏。在公募基金行业，相对来说2016年也缺乏创新和亮点，委外资金的搅局甚至也打乱了基金排名战。 　　2017年即将开始，新一年中，基金行业会有哪些大概率事件发生？2017年的公募基金会是怎样一番光景？ 　　记者根据最新行业数据及发展趋势，走访多家基金公司后，提出了2017年公募基金行业十大猜想。 　　猜想一：监管将进一步趋严 　　2016年，基金行业经历了市场流动性过剩的影响和发展道路的再调整，国内外市场形势错综复杂，金融风险加大，行业保持稳健经营的难度增加。监管机构曾多次公开表示，要坚持依法、从严、全面监管的重要理念，坚持守住不发生系统性风险的基本底线。 　　“2017年，监管趋势料将进一步升级，由于近年来金融机构跨界经营使得整个金融市场的联系度大幅提高，金融业或将探寻统一协调监管之路。”相关负责人表示。 　　在该人士看来，基金公司应继续严格把控管理组合投资风险，及时跟进组合业绩变化，保护持有人利益；强化风险管理和监控，防范投资风险事件；完善风控绩效平台，辅助投资决策流程；通过主动的合规控制和监控措施，降低经营管理和基金运作中的合规风险；深度开展内部稽核工作，不断跟进内部控制环节的建立和健全。 　　猜想二：兵家必争养老金 　　2016年12月，养老保险基金证券投资管理机构评审结果揭晓，包括14家基金在内的21家资管机构入选。对于基金行业来说，能参与评审既证明了基金行业在资产管理市场的专业性和投资能力，也预示着养老金业务在行业未来的竞争版图中，将占据更为重要位置。 　　据公开资料统计，截至2015年底，我国养老金市场整体规模达6.4万亿元（含基本养老、全国社保及企业年金），机构预计2018年将突破10万亿元。长期来看，社保、年金乃至个人养老金业务将是一块大蛋糕。对基金公司来说，能获得养老金管理资格，不光是一种荣耀，更意味着一份责任。 　　招商基金总经理助理兼养老金业务部负责人孙明霞就表示，早在2016年6月，招商基金就已成立专门的养老金业务部门，把社保基金、基本养老保险基金、企业年金及职业年金基金等养老金类业务作为战略重点，未来还将持续加大资源配置和战略投入。 　　猜想三：迎来“真价值”资金 　　2016年12月初，养老金首批管理人公布名单，期待已久的养老金入市将于2017年落地。这也意味着，届时规模高达2万亿元的中国版“401K”计划启动，养老金制度改革将扩大长期资金来源。 　　养老金作为我国居民长期保障性资金，目前只能做类存款或现金的资产配置，年化收益率在1%~2%。而社保基金，通过合理的权益、债券配置，年化收益率可达6%~7%。参照保险资金对权益配置比例在10%左右，养老金入市的初期规模约为2000亿元。 　　此外，2017年A股大概率将被纳入MSCI指数，境外资金或被动配置A股。花旗银行预测，A股纳入MSCI指数的概率为70%，届时国际投资者尤其是被动指数型基金，需要被动配置A股，将带来上千亿元的资金流入。 　　“养老金和境外机构资金将成为A股和股票基金的重要长期资金，他们稳健的投资风格有利于公募基金发挥长期投资、价值投资的理念和文化。”融通基金表示。 　　猜想四：委外资金继续增加 　　去年以来，基金机构业务风起，定制基金登上舞台。在基金发行陷入冰点之时，基金热衷于承揽银行、保险等委外资金，而主营持续下滑的商业银行则依仗基金等平台定制产品，开辟新财路，业内称之为定制基金。 　　定制基金的产生，也在一定程度上影响着市场普遍关注的基金排名战。公开数据显示，截至12月19日，所有基金中，2016年以来收益靠前的基本都是一些定制基金，如永赢双利债券A 、国泰浓益灵活配混合C、国泰安康定期支付混合C和中加丰润纯债债券A，收益率分别高达182.02%、91.86%、87.15%和74.65%。 　　“2017年还是‘资产配置荒’，很多资金都在找投资出路，而公募基金作为专业的理财机构将吸引各路资金关注，所以像银行委外、保险委外等各种机构定制型的基金产品规模会较大，可能成为公募基金规模增长的一个重要方面。”前海开源基金执行总经理杨德龙分析称。 　　不过，值得注意的是，对于委外的乱象，已经引起了市场的高度关注，2017年委外的形式或将有较大改变，业内人士如此表示。 　　猜想五：国际化进程逐步加快 　　目前，人民币国际化与中国资本市场对外开放加速推进。资本市场双向开放持续推进时，基金行业也面临着两方面的全球化。一方面，投资者境外配置资产的“走出去”需求已经启动，并将持续增长；另一方面，境外机构全球资本对境内证券投资需求增长潜力巨大。 　　博时基金就对记者表示，基金行业正在步入全球化时代，国际化是公募不可回避的战略选择。 　　具体来看，一方面，在美元处于加息周期、境内外市场利差逐步缩小和境内金融资产风险上升的背景下，境内投资者配置全球资产的需求上升，基金公司将进一步完善跨境产品线，以满足境内投资者的多元化配置需求。另一方面，境外机构投资者对境内证券投资需求增长潜力巨大。随着基金互认、深港通、境外金融机构参与银行间市场、QFII和RQFII等政策的陆续实施，促使基金公司开发低费率、流动性高的工具类产品，以满足境外客户的境内配置需求。 　　猜想六：FOF产品迎来大发展 　　FOF产品是2016年尤其是下半年的热门话题，各大基金公司对FOF产品都跃跃欲试。 　　据监管机构12月中旬披露的《基金募集申请核准进度公示表》，首批共有19家公司的28只FOF产品获得受理。其中，广发基金有三只FOF产品获得受理；中融、泰达宏利、长信、华安、天弘、长盛、嘉实和上投摩根等多家基金公司各有一只基金获得受理。 　　宏观层面来看，我国公募FOF的发展空间很大，从美国公募FOF占共同基金市场规模的10%推测可知，我国公募FOF具有至少7000亿元并以年化30%增速扩展的待开发市场。微观层面，FOF产品的收益主要来源是资产配置，这就需要基金公司建立和提升大类资产配置能力、多资产及多策略投资能力，进而提升整个行业投资管理能力。 　　杨德龙指出，FOF在国外属于成熟品种，但刚刚引入中国。目前，国内公募基金数量已超过3000只，怎样选基金、何时申购或赎回是基金投资者最大的难题，而通过买入FOF产品可以从根本上解决这个难题。现在公募FOF已经在紧锣密鼓的准备中，2017年会大量发行。所以，2017年应该是FOF元年，也是FOF大发展的一年。 　　猜想七：智能投顾成布局亮点 　　2016年作为金融行业的人工智能元年，智能投资顾问领域成为市场广泛关注的“新风口”。 　　截至2015年，全球智能投资顾问资产管理规模仅有300亿美元，与其他投资类型的资产管理规模相比，仍然十分微小。如果智能投顾可以从被动投资市场获取3%的份额，就可能实现10倍成长。 　　在国内基金行业中，通过大数据、人工智能等前沿科技能有效降低投资风险，帮助用户获得长期较好回报。 　　博时基金分析称，截至2015年底，美国智能投顾业务的资产管理规模突破了187亿美元。海外大型基金公司看好这一新兴理财平台并积极跟进，以智能投顾为代表的新兴产品在海外起步时间不长，发展机遇大，加之新一代投资群体对互联网理财的接受度较强，具备良好的发展前景。 　　猜想八：低风险理财需求加速释放 　　2016年，红遍基金业的莫过于低风险基金和委外定制基金，前者反映了市场震荡下投资者对财富稳健增值的强烈需求，后者则打破了过去的传统产品思路，使得基金行业的个性化定制服务应运而生。 　　从年底资本市场的波动来看，未来一年，投资者的风险偏好或依然难以提升，无论是个人投资者还是机构投资者，其对风险较低、个性化的理财服务需求或将加速释放。在这种情况下，基金公司可能着手于建立具有差异化竞争力的投研品牌，力争为投资者提供更多绝对收益类型产品，实现资产的稳健增值。 　　“我们并不鼓励基金经理追逐年度前三名，因为那只是投资结果，而不是我们应该追求的目标。”招商基金副总经理沙骎表示，2016年，他们主动拉长了业绩考核周期：对基金经理的考核要求是第一年累计收益率进入前50%，两年期累计收益进入前45%，三年期累积收益率进入前40%。数据统计显示，三年期业绩排名高低与为投资者创造正回报的概率高度正相关，这才能回归公募基金为投资者创造回报的价值本源。 　　猜想九：权益类管理规模增加 　　“2016年股票市场走势相对低迷，权益类基金规模增长较慢。所以预计到2017年股票市场会出现恢复性上涨，投资者的信心也会逐渐恢复。因此2017年，权益类基金的规模将出现较大幅度增长。”杨德龙表示。 　　金鹰基金也表示，2016年权益类产品募集遇冷，随着部分经济数据好转，投资者风险偏好提升，市场回暖，预计2017年基金公司将逐步增加权益类产品申报。 　　在主要方向上，金鹰基金判断，基金公司在权益产品布局上将有两个趋势。一是布局细分行业主题指数型基金。预计2017年FOF产品将纷纷落地，对于费率低廉、运作透明的细分行业主题指数型基金的配置需求将进一步提升。二是布局量化主题基金产品。2016年震荡行情下，多只量化主题基金产品业绩优异投资者对其接受程度逐步提升。2017年预计仍以结构性行情为主，量化基金通过多因子等模型，在分散投资风险的同时，也能多方位挖掘市场机会；且出于对基金公司完善产品线的考虑，2017年量化基金产品将有长足发展。 　　猜想十：债券指数型基金成重要布局 　　回顾2016年，公募行业机遇与挑战并存。一方面在震荡的行情下，行业整体管理规模仍保持增长态势。但另一方面，新发基金产品同质化问题加剧。 　　展望2017年，在固收产品上，金鹰基金认为，目前中国的债券指数型产品仍有较大发展空间。截至2016年11月，目前市场共有19只债券指数型基金，规模达200亿元，占比基金总规模0.22%。相比于发达国家市场(美国债券指数型基金约占基金总规模20%)，我国债券指数型基金仍有较大发展空间。 　　自2016年下半年以来，基金公司共上报了20只债券指数基金产品，且申报产品呈系列化。从目前产品的申报情况来看，各家基金公司都在完善债券指数基金的布局，为FOF产品做准备。 　　债券指数基金有着费用低廉、运作透明和收益特征可预期的优点，伴随FOF产品、人民币的国际化提升资产配置需求，债市回暖，债券指数型基金有望成为基金公司布局的重要方向。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州市普惠金融协会成立

12月29日，由广州市普惠金融协会（以下简称：协会）主办的“广州市首届普惠金融创新论坛暨广州市普惠金融协会授牌仪式”在广州举行。广州市金融局副局长何华权、广州市社会组织管理局局长王福军为协会揭牌并讲话。 广州市普惠金融协会的成立和本次大会的举办是推动广州普惠金融发展的重要举措，是广州普惠金融发展的里程碑。广州市普惠金融协会，是在广州市金融局、广州市社会组织管理局共同指导下，依法登记的非营利性社会团体法人。据了解，协会也是全国一线城市中首家成立的普惠金融协会。 会上，广州市金融局授予协会“行业大数据采集机构”牌匾，旨在通过采集普惠金融机构的运营数据，撰写普惠金融发展运行分析报告向政府部门提供决策参考，这也是借力数据，加强监管的新举措。另外，协会和广东金融学院签订了“人才培训及大学生就业实习基地”合作协议。双方达成共识，共同开展普惠金融知识、业务人员实操培训，以提升普惠金融从业人员的专业素质和道德水准，加强普惠金融机构能力建设。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

众人吓哭！马云“疯夺”400家医院 新颠覆

快了，快的让所有人都措手不及！就在王健林割掉房地产开始打劫银行的时候，马云又把目光从银行的身上分向了医院！一场大颠覆即将席卷而来！ 马云说：“今后阿里想干的就是健康、快乐两个产业，如何让人更加健康，如何让人更加快乐?不是建更多的医院找更多的医生，更不是建更多的药厂，而是我们(投资)做对的话，30年以后应该是医生找不到工作了，医院越来越少了，药厂少了很多，这说明我们做对了。” 马云拿下400家医院，放言让全国医生失业? 拿下400家城市医院，欢呼声不断！ 马云城市未来医院的野心正一步一步实现，截止目前，全国近400家大中型医院纷纷加入马云的“未来医院”，覆盖全国90%省份！我们通过支付宝，就能享受挂号、缴费、查报告，B超取号、手机问医生等全流程服务！目前已服务超5000万人次，没有排队、看病方便，让就诊时间缩短了一半！ 马云要让医院只负责诊疗诊断，其余付款、消费、预约、挂号全部让支付宝来做，在通过支付宝给医院、医生进行好评、差评！让“乱收费”、“乱诊断”等现象烟消云散！很快，在支付宝上即可根据距离远近、评价来进行选择医院。加上大数据征信，先治病，治好再给钱完全可以实现！ 一切公开透明互联网化，让医院曾经的“黑暗”无所遁形！病人用支付宝进行预约挂号、用支付宝打车去医院、再用支付宝进行缴费、在天猫医药馆买药、住院的时候用外卖订餐，钱不够了就用花呗与借呗，还不够就上网商银行。这就是马云的全生态城市未来医院！ 据悉，马云花10亿元收购中信，改名 “阿里健康”，以此凸显进军健康产业的决心。目前全国已有近400家大中型医院加入了阿里的互联网“未来医院”， 覆盖了全国90%的省份。 马云的“让医生下岗”言论引起部分医生的反对。但马云从未说过要“从根本上替代医生”，而是说：未来人类的健康应该更多地来源于健康的生活方式和对疾病的预防，而不仅仅是在患病后去寻求治疗。 医学技术越来越进步，医生队伍越来越庞大，而病人却越来越多，这是医生的悲哀，也是医学的失败，只有病人越治越少，才说明医生的本领越来越高。 马云：下一个超越我的人，一定在健康产业 20年前没有健康产业，如今巨大的健康产业却成了金融风暴中少数“不缩水”的行业之一。据相关部门测算，到2020年，中国健康服务业总规模将达到8万亿元以上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“数”说信托2016：变化中酝酿新机遇

　　从18.85%到15.83%——外资平均持股比例下降 　　近年来，外资股东淡出国内信托业的趋势十分明显。截止2016年底，有外资股东参股的信托公司仅存8家。而在2014年及2015年底，这一数字分别为11家和9家。 　　今年年内失去外资股东的信托公司是苏州信托。4月19日，苏格兰皇家银行与苏州银行签署了《关于苏州信托有限公司注册资本中19.99%股权的股权转让协议》，彻底清仓苏州信托，不过苏州信托工商登记尚未变更。 　　除了彻底清仓外，外资股东也通过转让股份的方式减持信托公司股份。例如，今年8月份，兴业银行的外方股东澳大利亚国民银行将所持16.8334%的兴业国际信托股权中的一半转让给福建省能源集团有限责任公司，转让后双方各持股8.4167%。 　　目前，据记者测算，剩余8家外资背景信托公司中，外资股东平均持股比例为15.83%，与在此轮外资股东离场潮之前，11家外资股东的平均持股比例为18.85%相比，下降了约3个百分点。 　　超过20单——慈善信托计划备案数量 　　2016年9月1日，令人翘首以待多时的《慈善法》正式落地。其中，《慈善法》明确规定：慈善信托属于公益信托，由民政部门进行备案管理，慈善组织或者信托公司可以担任慈善信托的受托人。对此，市场各方反应积极踊跃。而作为被正式纳入慈善法典的信托机构而言，其积极性更是不必多言。 　　在《慈善法》正式生效后，国投泰康信托、平安信托等9家信托公司便公布了10个慈善信托项目。据不完全统计，自9月1日《慈善法》正式推出以来，共有超20单慈善信托完成了备案。 　　17家——信托公司高管变动 　　2016年信托行业内高管变动频繁，记者据银监会公告统计，在68家信托公司中，年内有17家信托公司更换主帅，其中7家信托公司系空降，2家信托公司总经理（总裁）、董事长双双更换。 　　在这17家信托公司中，有11家总经理（总裁）换人，有8家更换了董事长；在空降的信托公司的高管中，其中三名担任总经理（总裁），四位担任董事长。 　　从2012年至今，已有超过50家信托公司在董事长、总经理（总裁）职位上出现高层人事变动。其中，换届和集团内部调整导致高管变动占高管离职原因的比例最大，其次是退休。 　　1.7个百分点——集合产品收益率下降数值 　　2016年以来，集合产品收益率下降趋势明显。数据统计，截止12月29日，全年成立集合产品的平均预期收益率为7.01%，较去年8.78%的平均收益率下降1.77个百分点，降低20.16%。 　　其中，11月份平均收益率为6.58%，与去年11月份的8.28%相比下降1.7个百分点，降低20.53%。 　　如果按投向划分的话，基础产业无疑是其中最跌幅最大的产品类型。今年11月份成立产品的平均预期收益率仅有6.55%,而去年同期则高达8.51%。下降了1.96个百分点，降低23.03%。 　　31家，30亿元——注册资本大幅增长 　　2016年，信托行业掀起了一股“增资潮”。据不完全统计，2016年共有22家信托公司获批增资，总规模高达470.5亿元。据记者不完全统计，今年以来实际完成增资的公司数量为的变更额为311.73亿元。与去年全年290.1亿元的变更额相比，略微增加。 　　净资本约束一直对信托公司增资起着重要的作用，根据银监会去年下发的《信托公司条例（征求意见稿）》，信托公司的最低注册资本由3亿元提升至10亿元，增资对信托公司的重要性已日益凸显。目前，注册资本金在30亿元及以上的信托公司将达31家，注册资本金过百亿元的信托公司也已达到4家。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网金融圈的“食腐动物”

互金圈的“食腐动物” 　　“有些动物以落入土壤或水域的枯枝落叶、动物遗体或粪便为食，这种动物统称为食腐动物，在生态地位上扮演清除者(也称为分解者)。”——百度百科.食腐动物 　　商业社会阳光普照，但光鲜之外，依然存在很多晦暗的角落。 　　阳光照不到的地方，就会滋生腐败。 　　于是，以打假谋生的群体应运而生。 　　例如知名的做空机构浑水和香椽等：他们寻找“问题公司”，卖出该公司股票，建立仓位，然后发布做空报告，在公司的股价下跌中获得盈利。而在整个过程中同样存在着一条脉络清晰的利益链，包括律师事务所、审计机构、会计事务所、研究机构和对冲基金等。 　　又如已经被多次曝光的职业打假人，他们游曳于各大商场、专卖店，大量购买名牌商品，并抓住商品与其宣传稍有不符的地方，利用消费者保护法规，从中牟利。 　　在这样已经十分成熟的行业里，尚且有这么多见不得光的地方，对于新兴的互金行业，情况恐怕更为复杂。就如踩红线的资金池，现在有几个P2P平台敢保证自己没有？行业乱象之下，食腐动物的出现就再正常不过了。 　　例如前阵子因“罗尔事件”而站在舆论风口浪尖的互联网金融营销公司小铜人，多家P2P企业的人员表示，小铜人利用旗下微信公众号矩阵，发布平台黑文，借此向平台收取“保护费”，而此前做平台评测的布谷Time也被挖出是小铜人旗下的公司。据业内人士述说的行业共识：网贷#眼也是一个“职业黑子和收保护费”的平台，个中内幕，我们无从深究，但是，其中透露的不良信号，恐怕多少都会令广大从业者不安。 　　近日，汽车众筹平台维C理财在其微信公众号发布题为“维C理财，不怕事”的文章，文中宣称，不怀好意的机构和个人各怀鬼胎开始在公开场合恶意中伤维C理财，放大问题，更有人假装合作车商，拿出平台黑证据，威胁平台花钱消灾。 　　互金行业背后滋生的这一灰色产业再次浮上水面。 　　不过，细思恐极的是，在维C理财之前，恐怕已经有更多的平台已经收到了类似的威胁，最后怎么处理的我们应该也不太难想象。平台或多或少都存在一些问题的情况下，息事宁人是最优策略。 　　“苍蝇不叮无缝的蛋。”食腐动物的存在，恰好说明了腐败事物的猖獗。以维C理财所在的汽车众筹行业为例，据不完全统计，整个11月份，行业发生的平台跑路、限提、清盘等事件十余起，要知道，整个行业平台数也不过在100家左右。伴随着行业的飞速发展，种种问题也被放大，才给了钻营者广阔的生存空间。 　　食腐者游曳在法律的边缘，旁人多只能做道德上的指责，而当事人又确有“难言之隐”，因此，对于这个群体的抨击往往过于无力。 　　但是，对于真正有问题的平台来说，能用一点保护费解决的问题都不算问题。问题的解决仍然在于行业内生的规范和净化，来自行业外部的食腐动物并不能像自然界的食腐动物那样，促进生态系统的循环，相反，只能起到逆向选择的反作用。 　　食腐动物的存在对于互金行业不一定是好事，但是互联网金融第三方服务机构仍然缺位。 　　近日，有一条不起眼的小新闻：全国网贷评级第一案宣判:短融网败诉称再上诉。案件本身的是非曲直不作评论。不过就算不谈案件的法律意义，仍然有许多值得我们深思的地方。前阵子闹得沸沸扬扬的支付宝“校园日记”“白领日记”，众人批评的风向无非是低俗，但是支付宝搜集了大量用户自愿或非自愿提交的数据而形成征信记录，最后却被用于这样的场景，征信场景的滥用，才是这次事件大错特错的根本所在。 　　而评级和征信一样，在很大程度上是公器，如何用好这个公器，值得深思。 　　互联网金融行业，投资人、平台、项目之外的第三方的存在确实非常必要的，对于维持整个互金生态的平衡，润滑各方面的关系，减少信息不对称造成的隐性成本等方面都具有非凡的意义。 　　虽然时至今日，互联网金融行业已经有了长足的发展，但是，与传统金融行业完善的配套服务相比，互金行业依然“形单影只”。 　　因此，有人开始从征信、评级、律师事务所、会计事务所、研究机构、媒体等方面着手，开始构建完整的互金生态系统，对于行业来说是一个非常积极的信号。 　　但是，正如这个行业的发展现状一样，第三方服务的发展注定不会一帆风顺，道德风险也会一直伴随着互金生态的成长。第三方机构服务边界的确认，仍然需要从业者和监管层的共同努力。 　　“为众人抱火者，不可使其扼于风雪”，对于真正为行业创造价值的第三方，应该给予更多鼓励。

百亿私募大PK 王亚伟再成偏股策略“一哥”

　　2016年仅剩下最后一个交易日，数据显示，证券投资类私募的绩优生23家百亿私募们今年的业绩非常亮眼，截至2016年12月29日，王亚伟的千合资本在股票策略类私募排行榜上，旗下产品平均收益排名第一，有力维护“一哥”地位。 　　“一哥”今年平均业绩亮眼 　　根据中国证券投资基金业协会和相关数据，截至三季度末，达到百亿以上规模的证券投资类私募已经有23家，在百亿私募中占比约为1/5。偏股策略的有14家，分别是千合资本、淡水泉投资、星石投资、景林资产、映雪投资、和聚投资、理成资产、盈峰资本、重阳投资、朱雀投资、鼎锋资产、富舜、博道投资和展博投资。偏债策略的有8家，分别是茂典资产、合晟资产、乐瑞资产、佑瑞持投资、青骓投资、耀之资产、暖流资产和蓝石资管。偏量化策略的有1家，大岩资本（青骓、耀之、暖流、富舜和蓝石公开业绩的产品数量较少，不足以代表该机构整体业绩水平，故暂无法统计）。 　　数据显示，截至12月29日，偏股策略中，今年以来旗下股票策略产品（成立满一年）平均收益最高的还是“一哥”王亚伟的千合资本，平均收益达6.44%，夺魁已是板上钉钉。格上理财透露，这是其旗下5只主基金的平均业绩。第二名为赵军的淡水泉投资，旗下产品平均收益率为0.9%，第三名为有“熊市宠儿”之誉的江晖的星石投资，平均收益率为-1.67%。其他各家紧随其后，平均收益均为负数。 　　债券类私募策略中，排名第一的是茂典资产，旗下债券策略产品的平均收益为17.05%，第二名合晟资产也不差，平均收益达10.35%。博道投资今年发力债券策略，旗下相关产品平均收益达10.35%。乐瑞资产和佑瑞持投资收益紧随其后。 　　2016年头有A股熔断，尾有债市风暴，论风控难度，股债策略双方扯平。但从百亿私募的成绩单看，今年债券策略完胜。 　　时间拉长，从三年期业绩表现来看，股票策略中，映雪投资、和聚投资和千合资本排名前三，可统计的业绩满三年的股票策略产品平均三年累计业绩分别达到147.91%、131.81%和117.42%。淡水泉投资以109.29%排名第四。随后是理成资产、星石投资、朱雀投资、博道投资、景林资产、展博投资、鼎锋资产、盈峰资本、重阳投资。 　　债券类百亿私募中，可统计的三家私募分别是乐瑞资产、茂典资产和佑瑞持投资，相关产品平均三年累计业绩下来分别达到50.33%、27.54%和15.84%。 　　映雪茂典单产品业绩最佳 　　2016年，偏股策略中，从单只产品表现来看，映雪投资郑宇管理的“映雪百丈冰1号”力压王亚伟的“外贸信托-昀沣”，今年收益达到16.98%，王亚伟以微弱之差位居第二，其“外贸信托-昀沣”收益达16.40%，不过最大回撤达15.34%，在众多大佬中回撤算大的。景林投资孙建波管理的“景林创新成长”以11.17%排名第三。 　　债券策略类产品表现最佳的是茂典投资周晓欢管理的“中欧盛世-茂典9号”，今年收益高达46.14%，不过回撤达到9.47%。其次是合晟投资徐华管理的“合晟定向1号”，今年收益为24.17%，最大回撤仅为0.97%。乐瑞投资王笑冬管理的“乐瑞强债4号”排名第三，今年收益达到6.55%，最大回撤为0.32%。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

紧 基金子公司输血楼市通道被堵

继银行、信托公司输血楼市资金被加强管控后，基金子公司开展房地产通道业务的口子也被监管堵住。12月29日，市场盛传，中国基金业协会向相关机构下发《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目（征求意见稿）》（以下简称“4号文”征求意见稿），暂停直接或间接投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目资管计划的备案工作。记者多方求证得以证实。 征求意见稿小范围下发 今年以来，楼市调控政策不断加码，房企融资一度收紧，基金子公司资金向楼市输血也被监管堵住的传闻甚嚣尘上。对于上述“4号文”征求意见稿下发的消息，记者随即也从多家基金子公司得到证实，北京一家银行系基金子公司相关负责人透露，确实已经收到原文，公司也将按照监管要求执行。 不过，记者了解到，并非所有基金子公司都有收到“4号文”征求意见稿，一家小型基金子公司相关负责人就表示，并没有收到，协会应该是向一些资产规模比较大的基金子公司进行了意见征求。上海一家基金子公司项目负责人也表示，“确实听说行业内已经下发了‘4号文’征求意见稿，但我司没有收到，有可能是中国基金业协会向理事单位下发的”。 记者注意到，“4号文”征求意见稿原文的第一项就明确指出，证券期货经营机构设立私募资产管理计划，直接或间接投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案，包括但不限于以下方式：委托贷款；嵌套投资信托计划及其他金融产品；受让信托受益权及其他资产收（受）益权；以回购、第三方收购、对赌、定期分红等明股实债的方式受让房地产开发企业股权和其他投资方式。 需要指出的是，文中所指的热点城市共点出了16个，分别是北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都。 此外，“4号文”征求意见稿第三项还拟规定，私募资产管理计划不得通过银行委托贷款、信托计划、受让资产收（受）益权等方式向房地产开发企业提供融资，用于补充流动资金或支付土地出让价款；不得直接或间接为各类机构发放首付贷等违法违规行为提供便利。 “4号文”征求意见稿要求，不存在第一、第三项禁止情形的资产管理人，应当完善资金账户管理、支付管理流程，加强资金流向持续监控，防范资金被挪用于支付合同约定资金用途之外的其他款项。 值得一提的是，基于产品“新老划断，平稳过渡”的原则，协会表示下一步新设立的私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目应当符合规范要求，不符合要求的存续产品，不得新增投资项目，合同到期后应当予以清盘，不得续期。 私募资管计划输血通道被堵 对于“4号文”征求意见稿在近期下发的意义，市场分析人士指出，在监管层严控楼市价格过快上涨、防范各路资本输血房地产融资的大背景下，“4号文”的出台实际上是监管的配套政策之一，这也意味着，继银行理财、信托等资金投入楼市渠道被堵后，基金子公司开展的房地产类资管计划业务也将被收紧。 在“4号文”征求意见稿的起草说明中，协会也指出，根据房地产市场调控协调工作小组的统一部署，按照证监会的要求，协会近日对证券期货经营机构私募资管产品参与房地产市场投资的情况进行了摸底。统计显示，证券期货经营机构私募资管产品投资房地产市场规模在三类机构资产管理总规模中的占比不高，但资金来源以银行为主、通道业务占比高、项目集中于热点城市等特征较为显著，与落实房地产调控工作的整体目标还有一定差距。 此外，协会前期备案、监测发现，个别证券期货经营机构设立的私募资产管理计划存在通过银行委托贷款、信托计划、受让各类资产收（受）益权等形式向房地产开发企业提供融资，用于补充流动资金或支付土地出让价款的情况。 业内人士徐丽指出，就楼市而言，配合此前一行三会陆续出台的房地产政策，此次对私募资管计划房地产项目投资做出规范，总体将限制房产开发企业融资、降低地产行业杠杆水平，促进楼市平稳发展。对基金子公司而言，无疑在房地产项目的通道业务上直接被堵死了。 中原地产首席分析师张大伟表示，资金面在收紧，这是一系列文件中的一个，房企资金链逐渐在受到影响，短期来看，2016年销售刷新历史纪录，企业还不至于出现大问题，但小部分杠杆用得太高的企业，将逐渐受到影响。一位基金子公司的业务人员表示，此次“4号文”征求意见稿的新规几乎考虑了所有基金子公司可能通过其他形式规避的方法，按照此文执行的话，基金子公司在房地产通道业务上将几乎无所作为。 基金子公司通道业务承压 徐丽表示，“4号文”征求意见稿的下发，对基金子公司来说是继“八条底线”后的又一紧箍，基金子公司未来发展空间将被逐渐压缩，竞争加大，行业洗牌也不可避免。 不过，也有基金子公司相关负责人表示，对于“4号文”征求意见稿的下发已早有心理准备，对公司和行业造成的影响并不是很大。“这个征求意见稿在没有出来之前，在交易所或协会日常管理中，实际上已经按照这个逻辑来指导业务开展，基本是国家政策的一个大方向，明年的地产行业还是会呈现一个监管收紧的态势。”上述一家上海基金子公司项目负责人坦言。 值得一提的是，除了“4号文”征求意见稿将让基金子公司房地产类通道业务开展面临困局外，今年8月，《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》两项基金子公司征求意见稿出台，可以说直接斩断了基金子公司通道业务的红利，两项新规对基金子公司实施了净资本和风险资本的约束。 徐丽补充道，与前两年相比，明年子公司通道业务将更加难做。首先，在监管趋严的背景之下，券商资管和基金子公司通道业务受限；其次，随着本月初基金子公司两项监管新规的出台，基金子公司净资本消耗显著增加，其经营压力加大；最后，子公司未来发展空间被逐渐压缩，竞争加大，行业洗牌也不可避免。建议子公司提高自身风控意识、合规管理和主动管理能力，向主动管理方向转型，同时增加业务的多样化，这才是长远发展之道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

第一视频入股亚洲银行 强化互联网金融

　　12月28日，第一视频集团宣布其直接全资附属公司Smart Token Holdings Limited与亚洲银行订立谅解备忘录，拟进一步认购亚洲银行最多35,240,000股新普通股；加上2016年12月20日第一视频集团首次认购的11,100,000股亚洲银行股份，第一视频集团将持有亚洲银行已发行股份总数的31.67%。 　　亚洲银行是全球第一家基于互联网和云计算的银行，是具有银行牌照的互联网金融服务提供者。第一视频集团致力于拓展移动互联网业务，在为亿万互联网网民提供手机游戏、彩票和视频新闻内容的过程中，积累了大量的移动互联网的忠实使用者。第一视频也一直希望为这些互联网使用者提供他们所需要的全球化的金融服务，同时强化互联网金融业务，以增强其竞争力。 　　借由入股亚洲银行，第一视频将为亿万互联网用户提供更多选择的金融服务和理财平台，以满足已有用户的需求。第一视频集团与亚洲银行的结合，将极大增强亚洲银行在互联网金融业务方面的优势。特别是针对亚太地区优质潜在客户提供离岸金融服务的优势。 　　入股亚洲银行将为第一视频提供更加完善的业务布局，将促进第一视频集团互联网金融业务板块的快速发展，极大增强第一视频集团在市场中的实力与竞争力，也为其用户提高更大的附加价值。 　　基于互联网运营的亚洲银行，将运用先进的互联网营运模式，利用云计算的领先平台模式，结合第一视频广大的使用者群体，必将为市场贡献一家低成本及高效运转的，将有显著收益的卓越的互联网银行。也将同第一视频集团已经发展的网络视频，互联网医疗，VR视频等业务形成强大的协同效应，使第一视频集团的营收去的前所未有的好成绩。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

不良资产快速攀升 上千家清收公司掠食

　　我国不良资产规模的不断膨胀吸引了一大批“掠食者”，上千家第三方清收公司及创业机构如雨后春笋般冒出来。 　　有业内人士预测，伴随P2P、消费金融、民间借贷行业的坏账大幅攀升，今年不良资产规模仍在快速上涨之中。 　　然而，暴力催收一直是不良资产催收行业撕不掉的标签。从电话骚扰、泼油漆，到黑名单等，最近沸沸扬扬的裸条事件更是将暴力催收推上了风口浪尖。 　　实际上，现在有很多催收公司着手改变这一行业现状，为催收行业正名。 　　持牌公司和民间机构 　　纷纷布局不良资产处置 　　目前我国不良资产规模的具体数字是无解的谜底，各研究机构公布的数据差距很大。数据显示，截至2015年年末，我国不良资产规模中，银行业为1.95万亿元，民间借贷0.1万亿元-0.25万亿元，企业应收账款0.2万亿元-0.5万亿元，互联网金融0.05万亿元-0.075万亿元，我国不良资产规模“考虑到银行次级贷款和可疑贷款，,整体规模可达3.5万亿元-5万亿元，这一数据仍然在大幅增长之中。” 　　有业内人士对记者表示，伴随我国互联网金融的快速发展，不良资产规模也在不断攀升。特别是在征信系统不完善、风控环节薄弱、盲目追求规模的P2P、消费金融、小贷公司，不良资产上升的速度更快，并且规模还会持续攀升。 　　天下熙熙皆为利来，有利可图就会被盯上。我国庞大的不良资产规模吸引了大批“掠食者”，其中，既有持牌的四大资产管理公司、省级资产管理公司及地方金融资产交易所，也有线下催债公司，迅速崛起的“互联网+不良资产处置”公司也加入这一行列。 　　然而，由于不良资产的特性及竞争的加剧，清收行业一直处于灰色地带，违规行为、暴力催收等乱象频现。那么，蓬勃兴起的大数据、风控技术、智能手段等金融科技能否变革传统催收行业？ 　　抓住不良资产领域痛点 　　金融科技要做变革者 　　2016年，我国金融科技发展备受瞩目，金融科技公司受到了资本的垂青。数据显示，仅在2016年第三季度，共有超过10亿美元的资金投入到由风投支持的中国金融科技公司，共有13宗交易。 　　消费金融的不良资产具有金额小、规模大、成本高的特点，是清收中的“硬骨头”。 　　业内人士表示，面对万亿元级的不良资产处置蓝海，传统的催收模式已经不能满足不良资产处置的需求。整个清收行业的发展还处于一个探索阶段，但是，未来竞争将会更加激烈，模式、技术和资本将会成为行业竞争的主要手段。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

审计署：防范资产泡沫和系统性金融风险

　　中国审计署审计长刘家义29日在北京举行的全国审计工作会议提出，明年（2017年）的审计工作中，将更加注重反映重点领域的风险隐患，特别防范资产泡沫和系统性金融风险，揭露重大违纪违法问题，着力维护国家安全。 　　审计署官员表示，长期以来，金融审计坚持以揭露重大违法问题和大要案线索作为重要抓手，有力地打击了金融领域违法犯罪活动，维护了国家财经法纪和金融资产安全。 　　——从维护金融市场秩序和社会稳定的角度加大对非法集资和地下钱庄案件等“传统”违法犯罪活动的打击力度； 　　——从维护商业银行信贷资产安全的角度，继续揭露骗取银行信贷资金和违法发放贷款的问题； 　　——针对目前各类新型的违法犯罪活动高发频发的现象，金融审计集中审计力量，攻坚克难，创新审计技术手段，集中查处和打击了一批虚拟货币诈骗、电信诈骗、非法场外交易平台诈骗以及非法售卖公民信息的违法违规问题线索，打击了猖獗的电信诈骗等新型犯罪，保护民众财产安全和合法权益； 　　——继续对资本市场上的欺诈发行、虚假披露和信息操纵等现象高度关注，并进行了审计调查，提出审计建议，对营造市场合规文化、维护市场秩序起到了极为重要的作用，也为金融审计持续优化成果结构、确保金融审计始终跟得上市场发展趋势、始终占据打击市场不法活动制高点，奠定了重要基础。 　　刘家义指出，明年审计工作将更加注重反映体制机制制度问题，特别是供给侧结构性改革、国企国资改革、财税和金融体制改革等重大改革措施落实情况，着力推进深化改革。同时，更加注重反映重点领域的风险隐患，特别是防范资产泡沫和系统性金融风险，揭露重大违纪违法问题，着力维护国家安全。更加注重反映公共资金使用、国有资本投资运营、国有资源配置和公共权力运行的绩效。 　　审计署官员表示，2017年，金融审计要牢牢盯住金融风险易发高发的领域和环节，及时发现苗头性问题，及时作出预警，提出解决问题的建议。重点关注政府债务、银行信贷、企业投资负债、资本市场运行、互联网金融等方面的薄弱环节和风险隐患。要加强对重大违纪违法问题和腐败案件发生规律的剖析，坚持查源头、查原因、查责任、查后果，推动建立完善制度，铲除腐败滋生的土壤。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

浦东要求互金企业1月15日前上交自查及整改报告

　　在央行此前定调称互联网金融风险底数已基本摸清、第二阶段清理整顿工作是专项整治的核心和关键之际，上海互联网金融专项整治亦在逐步推进。上海浦东新区本月中旬向互联网金融企业下发业务自查及整改通知书，要求在1月15日前向区互金风险整治工作小组上交业务自查及整改报告。 　　据媒体近日报道，12月15日，浦东新区落实互联网金融风险专项整治工作方案领导小组办公室下发《互联网金融风险专项整治业务自查及整改通知书》（下文简称“通知书”）。要求辖区内各互联网金融相关从业机构根据国务院办公厅《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》有关规定，以及国家相关部门工作部署及时开展业务自查及整改工作。 　　通知书指出，各互联网金融相关从业机构于2017年1月15日前提交“业务自查及整改报告”。此外，通知书还对“业务自查及整改报告”的内容作出规定，至少应包括： 　　所从事各项金融相关业务的性质及其开展情况（包括截至2016年末业务余额、累计发生额、实际投资者人数等）； 　　对照监管要求自查过程中发现的不规范庆幸及风险控制中的薄弱环节； 　　整改情况（包括已整改完毕事项，及尚未整改完毕事项的整改计划）。 　　通知书补充称，如各互联网金融相关从业机构未按照要求进行自查、整改并及时提交报告，或弄虚作假、隐瞒事实，相关信息将依法通报工商部门及有关行业主管部门，必要时还将向社会予以公告。 　　据悉，在浦东新区之前，奉贤区也在推进互联网金融的专项整治工作。据媒体此前报道，上海奉贤区财政局(金融办)联合公安奉贤分局、区市场监管局、区招商办组成联合督导组于12月12日至15日对区内各镇、开发区互联网金融风险专项整治清理整顿阶段工作进行走访指导。 　　媒体的统计信息称，奉贤区此次互金整治专项督导为期4天，各部分累计出动112人次，督导覆盖全区30余家单位，涉及类金融企业接近7000家。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一文自查你是否进入了庞氏骗局的陷阱？

　　e租宝、中晋系的倒塌，让一个名词火了大半年。这个名词就是最令投资人胆战心惊的“庞氏骗局”。 　　不过虽然投资人对庞氏骗局有了一些了解，可是在投资理财过程中还是有些投资人掉入庞氏骗局的陷阱里一无所知，那么该如何判断自己是否已入局？ 　　庞氏骗局又称金字塔骗局，这种骗术最早由一个名叫查尔斯.庞兹的投机商人“发明”。庞氏骗局的操作手法类似于借新还旧，拆东墙补西墙。 　　简而言之，是利用新投资人的钱来还老投资人的本金以及利息回报。等新投资人积累到一定数量，资金量达到一定程度，平台管理人圈钱跑路，留下倾家荡产的投资人欲哭无泪。 　　最近，随着监管的趋紧，庞氏骗局暂时偃旗息鼓，但是最近小编又听说庞氏骗局换了个花样卷土重来了。比如在某些北方地区非常火的“我的未来网”，又或者是最近刷爆朋友圈的“农商圈”，其实剥开虚伪的外衣，我们不难发现这些骗局都有一些共同的特征。 　　以拉人为前提许诺高收益 　　庞氏骗局吸引人的手法其实并不高明，最简单、最有诱惑力的办法就是许诺投资人高收益。以e租宝为例，产品年化收益高达9%-14%，而且保本保息，随存随取。相较于股票、基金乃至于商铺投资的租赁收益，这个收益实在是有点高。 　　再比如号称实物返利平台的“我的未来网”，只要拉人进来36天后网站就返利90%甚至是100%，还有虚拟货币可以赠送。 　　其实，辨别平台收益是否过高最简单的办法就是了解平台的赢利模式，判断如此高收益的支出能否维持平台的正常运营。像e租宝，加上平台的人工费、场地费等成本，实际融资成本高达14%-19%，但在如今实体经济不景气的情况下，又有哪一项投资有这样高的回报率？ 　　再来看“我的未来网”，一家看似便利店的门店，将产品价格的90%甚至100%返还给顾客，那么它本身靠什么盈利？ 　　所以，其实投资人如果不被贪婪懵逼了双眼，这些问题只要稍微一琢磨还是比较容易发现的。 　　喜欢“找背书”做推广 　　小编提醒投资人：“越是骗子公司越喜欢找名人做背书。比如之前倒台的中晋系，找九球天后潘晓婷做代言。还有e租宝广告做到了央视，还找美女总裁做代言人。结果最后倒台的时候，大家就会发现这些都是虚的。” 　　真正有实力的公司不会借势名人或者官方平台来做背书。只要实事求是、脚踏实地地提供专业而稳健的理财服务便会自然而然吸引一大批忠实投资者。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

牛刀杀鸡是很有效的策略

选择低半格的产业链进入，专注于一点，用先进打落后，都可以给我们一个牛刀杀鸡的机会，这是很好的获胜策略。 当年商务通名满天下时，记者采访我问成功经验，我答“牛刀杀鸡”。 当时的PDA行业，厂商普遍处于比较低的营销水平上，基本上不打广告，偶尔打广告也是设计粗糙，创意了了，更别谈系统性的营销策划了，基本上都是港台厂商在内地随便选一个愿意代理的公司做代理，卖卖货而已。 而我当时已经成功创办了《北京青年报·电脑时代周刊》，并且我创办的广告公司和公关公司服务的基本上都是在中国的世界500强企业（那个年代，观念落后的企业还没有开始做公关和广告，更别谈请专业公司服务了，所以我们的客户都是大企业。），可以说，我们掌握了世界水平的营销技术与能力。 所以，在操盘商务通时，我真的只是按照教科书上写的那样做好了营销4P：产品、价格、渠道、推广，我们就成功了。我们设计了更加抓住用户需求的、用户体验更好的产品，设定了符合用户情况的价格，把行业惯例的代销制改为了小区域独家代理的经销制，当然，在推广上我们也是把形象代言人、4A水准的广告创意以及高密度的电视广告投放等“照搬照抄”过来，结果，让整个PDA行业耳目一新，而让消费者迅速认识和接受了我们，于是就成功了。 虽然俗话说杀鸡焉用宰牛刀，但我认为杀鸡就要用宰牛刀，与其用一把小刀杀得很费劲甚至杀不死，不如牛刀杀鸡：用一把更大更快的刀迅速达成目标。在军事上，这是最基础的策略：集中优势兵力打歼灭战。 对消费者而言，我们需要“牛刀杀鸡”。我坚信审美是向下兼容的，较高级别认为美的较低级别一定也会认为是美的，在一线城市行之有效的做法引进到二线三线城市效果也会很好，所以我们要做的，就是按照高级别的消费者来设计自己的产品和服务而已。 对竞争对手而言，我们同样需要“牛刀杀鸡”。需要扬长避短，即以己之长攻人之短，发挥自己的长项参与竞争，进入一个根本没有机会获胜的战场是愚蠢的。 要达成“牛刀杀鸡”策略， 有三个路径，这也是我们创业的“引爆点”： 第一个路径，选择低半格的产业链进入。 产业链如同食物链，有高端也有低端，越是产业链高端价值越大利润越丰厚，但是难度也最高，越是产业链低端进入难度也越低。每个公司都有与一个自身资源和能力相匹配的产业链高度，选择这个高度进入是最合适的，太高了公司自身能力和资源不足够，对公司挑战太大失败概率也大；我建议选择比自己匹配高度低半格的高度进入，相当于田忌赛马中以自己的上马去和对方的中马甚至下马比赛，你会有巨大的优势，如同用牛刀杀鸡，获胜概率高很多，一旦取得胜利，再扩展战果甚至是进军产业链的更高端都是顺理成章的。 第二个路径，专注在一个点。 太多人的失败是因为能力不够资源不足，而造成这种情况的原因往往是因为多线作战，本来只够一线作战的资源和能力被分散到两线甚至三线作战，失败是大概率事件。反之，本来有能力一心二用，但是却选择了一心一意，一定会形成更大的优势。把千钧力量集中在一个点上，突破是非常容易的，这也是军事上为什么反复强调要集中兵力打击敌人的原因。资源是有限的，做减法，是让劣势变为优势的唯一途径。 第三个路径，用先进打落后。 当僧格林沁的八旗骑兵挥舞着大刀长矛向八国联军的大炮和机枪前仆后继冲锋时，我们看到的是几万人对抗不了几百人，不是战斗意志不如人，而是武器差了整整一代，这就是先进和落后的差距。落后就要挨打，让自己成为先进是我们唯一的选择，而创新是成为先进唯一的路径，每一个微小的创新都会带给你一点优势，让你开始领先别人，开始进入牛刀杀鸡的状态。 选择低半格的产业链进入，专注于一点，用先进打落后，都可以给我们一个牛刀杀鸡的机会，这是很好的获胜策略。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金分红新高 部分铁公鸡首次开仓

　　伴随着行情的震荡和基金资产规模的再创新高，2016年公募基金分红总额也一举突破千亿，达到1368.02亿元，创下2008年以来的新高。有190只成立于2016年以前的老基金自成立以来首次分红，其中成立时间超过5年，但却是首次分红的基金达到27只。 　　分红额创2008年以来新高 　　WIND数据显示，截止12月28日，今年以来共有849只（A/B/C分开计算，下同）基金分红1480次，累计分红派现1368.02亿元，创下2008年以来的新高。 　　根据历史数据，在2007年股票大牛市期间，虽然只有198只基金分红，但分红总额高达2329.27亿元，为历史最高峰。此后数年市场虽然偶有行情，但基金分红再无创造这样盛况的“经济基础”。2008年至2015年间，基金各年分红总金额分别为989.29.46亿元、431.7亿元、948.92亿元、410.34亿元、167.62亿元和246.91亿元、328.63亿元、902.8亿元。 　　与2008年情况类似的是，除了合同约定的分红以外，在前一年牛市支撑之下，基金分红力度明显有所增强，2016年基金分红额度再次久违地突破千亿，为2008年以来的次高峰。其中，360只权益类基金累计分红448次，分红总额高达1034.32亿元，占到分红总额的75.6%。 　　值得一提的是，全年基金分红出现一定的季节性。从所有基金来看，以权益登记日为划分标准，今年一季度与四季度分红最多，基金分别分红483次和438次，而二三季度分红次数均不足300次。这主要是因为年末年初为基金分红的传统旺季，另一方面年初市场连续下跌，年末指数稳步反弹再上3000点，基金的落袋情绪也较为浓厚。 　　分类型来看，一季度是权益类基金的分红高峰，分红次数和基金数占到全年权益类基金分红的46%以上。而债券型基金的分红则较为分散，一、三、四季度均较明显，尤其是四季度最为突出，分红次数达284次。除了传统的季节性因素以外，相信与下半年以来债券基金密集成立、规模迭创新高也颇有关联。 　　190只老基金（铁公鸡）首次分红 　　单只基金来看，今年不论是分红总额还是单位分红额度，基金都颇为大方。共有28只基金分红总额超过10亿元，国富弹性市值合计派现46.63亿元，排名第一，每份基金份额派现0.6693元。该基金成立于2006年，成立以来累计分红10次，9次单位分红额度都在0.1元以上，是较为大方的基金之一。兴全趋势投资、景顺长城鼎益、富国天益价值、博时主题、南方绩优成长A、汇添富均衡增长分红总额超过20亿。 　　单位分红额度方面，则有64只基金每份派现0.5元以上，其中6只每份派现超过1元，包括光大红利、汇添富优势精选、博时主题行业、广发小盘成长、广发稳健增长、大成竞争优势。 　　值得一提的是，今年分红的基金中，有254只基金是成立以来首次分红。其中，剔除今年新成立的基金，还有190只基金算得上是“老”基金，成立时间在5年以上的基金达到27只，包括广发行业领先A、景顺长城精选蓝筹、嘉实领先成长、信诚优胜精选、兴全有机增长、光大优势、交银先进制造、中欧新动力A、交银趋势优先、海富通稳固收益、大摩卓越成长、诺德成长优势、海富通国策导向、华商产业等。 　　其中景顺长城精选蓝筹、光大优势成立时间最早，为2007年，今年两只基金各分红5.68亿和2.24亿元。27只基金中分红最多的则是广发行业领先A，今年共派现8.35亿元。 　　整体来看，这27只基金中，只有6只为债券类，包括海富通稳固收益、银河强化收益、信达澳银稳定A/B、国泰保本、金鹰保本A。其余全部是权益类基金，其中又以主动管理的权益类基金占据绝对主导地位。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

交易所“钱荒一日游”

12月28日早间，上交所国债隔夜回购利率(GC001)延续了前一日“钱荒”态势，一路飙升最高至22%，尾盘开始大幅回落，最终收于2.610%。这场交易所的“钱荒一日游”看似归于平静，但资金整体不宽裕，让市场依旧忧心忡忡。 而央行连续四天公开市场操作净回笼，一方面是配合年末财政存款的集中投放，另一方面也体现出央行对目前流动性状况的信心。 但是，有观点认为，维持净回笼主要是前期投放到期，尽管央行通过公开市场操作、MLF（中期借贷便利）等流动性工具维持着资金面的紧平衡，但外汇占款连续负增长，所有存款类金融机构都面临着流动性困境，当下仅限于此或许已经不能完全对冲流动性缺口，唯有降准解千愁。 当日，银监会官员公开讲话中表示，建议择机调低银行存款准备金率，适时对由MLF和PSF（抵押补充贷款）投放出去的基础货币，进行合理有效的切换。 交易所闹“钱荒” 周二（27日）下午14:30以后，交易所市场资金价格出现异动，交易所隔夜（1天期）期限的国债逆回购利率从5.80%直线拉升，尾盘一度飙升至33%，后回落至18.55%，当日GC001飙升1641.5个基点;GC007（7天国债回购利率）上涨195.5个基点，至7.13%。 相比之下，银行间市场资金价格则基本平稳，银质押FR001下跌5个基点至2.10%，银质押FR007持平于2.5%，但以FR007为基准的各期限IRS(利率互换)全线上涨。 “早上大家觉得贵，看到银行间的利率一直比较低，都觉得交易所回购肯定会下来，可是到尾盘发现没有掉下来，又扎堆平头寸，最终导致利率进一步走高。”一位债券交易员告诉记者。 对于导致周二异常波动的原因，业内人士张旭告诉记者：“主要是因为开始大家没有想到资金会那么紧，就没有着急借钱，都堆积到了最后，到下午2:30，完成的进度比历史平均水平低了7.3%。” 而前述债券交易员对记者称：“市场传言某家机构并没有在交易所放钱，而通常情况下这家机构每天下午会相对稳定的交易所市场投放1000亿~2000亿元的资金，但是昨天下午并没有，这极度影响了当天下午的交易所的资金供给。” “交易所的资金主要是短期流动性的快钱，资金去向并不固定。”该交易员称。 实际上在他看来，除了周二下午的“反常”，最近一段时期交易所的短期流动性相对来说比较宽松。本周一（26日）GC0001收盘利率在1.557%;周二出现异动，GC001飙升1641.5个基点，至18.55%，GC007上涨195.5个基点，至7.13%;不过，周三GC001利率快速回落，收盘2.61%。 张旭告诉记者，交易所流动性趋紧有年末因素的影响，散户的钱在年末都去充存款或者充货币拿走了，影响了交易所的资金供给。 中信证券固定收益首席分析师明明指出，时间已临近岁末年终，本周也是2016年的最后一周，根据惯例，市场资金供需两方在这一时间段往往会出现季节性放量。从需求面看，岁末年初是机构对跨节资金需求最大的时点，这一方面是为应对年底业绩考核，另一方面也是为节前流动性备付做准备，尤其今年元旦、春节相距较近，影响叠加，现金需求高潮可能会较常年来得更为猛烈。 也有分析人士表示，12月以来债市屡屡遭遇代持“萝卜章”事件，重创市场信心，尤其是券商、基金等非银机构的信用遭到银行类金融机构的质疑，此前就曾经有银行不对非银机构融出资金，导致这类机构不得不涌向交易所向散户借钱。这也可以解释，为何周二银行间市场利率相对平稳，但交易所利率却意外飙升。 降准呼声再现 本周三，央行连续第四日保持公开市场操作净回笼，当日净回笼600亿元。明明分析称，年底最后一周是财政存款释放最为集中的时段，央行在此时点通过公开市场加以对冲回笼属于配合财政投放的针对性政策选择。从供给面看，每年年底的惯例性财政存款集中投放可以一定程度缓解流动性压力。 从历史数据看，每年12月都是财政存款集中释放的月份，从2011年起每年12月财政存款投放量都稳定在万亿元以上，其中2013年和2015年更是接近了1.5万亿元。 “短期看，大规模的财政投放应该能够覆盖机构年底备付和应对考核的流动性需求，但鉴于两节相近春节在即，而且结构性失衡问题也仍然存在，因此不排除春节前再度出现阶段性或结构性紧张的可能性。”明明表示。 不过，观察央行近期公开市场操作情况，发现其仍秉持了稳健中性立场，即使是面对年底的流动性压力，依然在截至周三的连续4天内通过公开市场操作持续进行净回笼，累计净回笼规模达到2250亿元。央行的此一姿态似乎显示出其对当前流动性状况的信心。 明明称，除去财政存款因素外，曾经作为基础货币投放重要来源的外汇占款今年以来持续为负，且从6月以来加速负增长，造成基础货币持续流出。11月进出口数据虽显现积极迹象，但贸易顺差继续收窄12.9%，预计贸易项对于扭转资本外流势头作用不大。11月出口同比增长0.1%，比10月上升7.6%个百分点，为近8个月来首次回正。但面对美联储加息步伐加快、美元强势表现，国内资本流动形势依然严峻，12月外汇占款继续大幅减少的可能性很高，大概率需要央行通过公开市场操作给予调控补充。 但是也有机构人士称，央行净回笼主要是前期的投放到期，完全对冲当下的流动性趋紧仅靠现有的公开市场操作、MLF等手段，央行或许已经是有心无力，只能通过降准来解决问题。 银监会国有重点金融机构监事会主席于学军周三在2016中国网财富管理论坛上表示，建议择机调低银行存款准备金率，适时对由MLF和PSF投放出去的基础货币，进行合理有效的切换。“理由是中国银行业的存款准备金率很高，这些大的银行仍然保持在17.5%。”于学军说，中期借贷便利和抵押补充贷款这些新兴政策工具更便于在准备金率降到低位之后使用，而不是在之前大量使用。 自2016年3月央行最近一次下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后，央行流动性供给方式发生了变化，由2015年以来的降低法定存款准备金率释放流动性转变为公开市场、中期借贷便利等货币政策操作。 央行在今年二季度的货币政策执行报告中指出，若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，并且导致本币贬值压力较大，促使投机者拿钱去买汇炒汇，由此形成循环。 中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对记者表示，建议直接通过降准的方式释放流动性。在他看来，降准和流动性工具的不同之处体现在：第一降准更加公平，现有的许多流动性工具只是针对一部分银行，在外汇占款不断减少的情况下，所有的存款类金融机构面临的流动性困境是相同的，降准是“普降甘霖”；第二，降准带来的资金成本更低；第三是，降准还有利于银行的资产配置，MLF等短期流动性工具往往都是有期限的，银行拿着这部分资金通常只能配置短期资产，而降准可以看作是一种永久性的释放，理论上没有期限，机构可以根据自身偏好、经济需要、客户结构等进行灵活的资产配置，有利于更好的服务实体经济。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东互金协会将举办互金整治政策宣讲会

根据全国互联网金融风险专项整治工作领导小组部署要求，目前广东互联网金融风险专项整治工作已经进入清理整顿阶段。 为正确、直接传达互联网金融风险专项整治相关政策，确保广东互联网金融风险整治效果，在广东省金融办、广东银监局的指导下，广东互联网金融协会定于2017年1月5日在广州举办广东省互联网金融风险专项整治政策宣讲会，邀请省金融办、广东银监局相关嘉宾就广东省互联网金融风险专项整治政策、网络借贷信息中介机构监管等问题进行全面、客观、精准解读，并与出席本次政策宣讲会的从业人员进行互动交流，解疑答惑。 据悉，2016年4月份，互联网金融风险专项整治正式在全国范围内展开，该项工作旨在规范互联网金融各类业态，优化市场竞争环境，扭转互联网金融某些业态偏离正确创新方向的局面，遏制互联网金融风险案件高发频发势头。 自互联网金融风险专项整治工作实施以来，国家与地方各级政府相继出台互联网金融监管政策文件，进一步支持、引导、规范互联网金融发展。 8月银监会等四部委联合下发P2P网贷监管细则，对网贷内涵进行界定，同时还明确了网贷业务规则，确定了网贷监管体制。P2P网贷监管细则的出台终结了网贷行业“无监管、无门槛、无规则”的三无乱象。 10月13日，《互联网金融风险专项整治工作实施方案》、《广东省互联网金融风险专项整治工作实施方案》、《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》、《广东省P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》等系列文件正式公布，对互金专项整治工作进行全面部署、安排。 方案公布以来，市场总体反应良好，但也存在对互联网金融专项整治工作的相关疑虑。因此，我会适时组织举办此次互联网金融专项整治政策宣讲会，为广大互联网金融从业人员正确、直接地学习互联网金融专项整治相关政策搭建一个交流平台，共同推动广东互联网金融行业规范健康发展。

重磅！新规出台，摩拜、ofo要碰天花板？

近期受益股价上涨。然而，随着规模的扩大，共享单车行业爆出乱停车、存在安全隐患等一系列问题，引得地方政府出手对互联网单车乱像进行整治。 共享单车这把火，把资本市场烧的红彤彤。连日来共享单车概念股——深中华A、信隆健康、中路股份和上海凤凰近期受益股价上涨。然而，随着规模的扩大，共享单车行业爆出乱停车、存在安全隐患等一系列问题，引得地方政府出手对互联网单车乱像进行整治。 12月27日，深圳市交通运输委公布了《关于鼓励规范互联网自行车的若干意见（征求意见稿）》，对互联网单车企业、使用人提出了一系列规范和要求。这也是全国首个互联网自行车的政策规范性文件。市交委透露，未来有可能对自行车总量和规模进行限制。 禁止低价倾销 “互联网自行车为整个自行车出行市场带来一场革命性的变革，但同时，随着推广规模的扩大，车辆不按规则通行、乱停放等不良行为也给城市管理带来了一系列问题。”深圳市交委在12月27日的新闻发布会上表示，为促进互联网自行车健康发展，保障各方合法权益，同时规范自行车的停放，市交通运输委于12月27日发布了《关于鼓励规范互联网自行车服务的若干意见（征求意见稿）》和《深圳市自行车停放区（路侧带）设置指引（试行）》。两份文件明确，互联网自行车的发展遵循政府鼓励规范、企业市场化运作的原则。 这一点与此前的网约车有着明显的不同。早在2013年，滴滴出行刚刚进入网约车市场时，滴滴与当时的快的打车还未进入“补贴大战”时，深圳对网约车这一新生事物并不欢迎，随后迟迟未能明确其定位，以至于滴滴等一批网约车代表其实长期游走在灰色边缘。而此次深圳出台的规范中明确了“鼓励”的态度，使得一出生就有了良好的政策保障。 但深圳出台的这份《征求意见稿》中，对共享单车的企业提出了一系列规范性要求，如要求企业：收取押金的，须设立押金专用账户，接受第三方监管，保证专款专用；企业应购买第三者责任险、人身意外险等保险；公开收费标准，不得有低价倾销等不正当竞争行为；应按照市交通运输等相关部门的要求，报送本地注册用户量、车辆规模和分布信息、车辆使用频率、车辆运行等数据。 从新规中可以看出，深圳对共享单车企业的规范主要针对的是企业要确保使用者的安全，包括信息安全与人身安全，以及资金安全等几个方面。其中，低价倾销、不正当竞争以及设立押金专用账户等等，此前在共享单车市场上已被人所提及。如果要设立专门的押金账户，以后这部分钱无法动用。 此外，共享单车的乱停乱放现象非常突出，已经影响了部分区域的正常的公共交通通行。深圳市交委认为，共享单车企业应通过一定的方式引导用户的停放行为，比如，让单车进小区或者停放在固定的停车点。但这一点，与共享单车的“无桩停车”有相悖之处。此次规范会否影响到共享单车的商业模式，有行业人士对此表示关注。 不只深圳，上海本月也组织召开了自行车的研讨会，透露即将出台《上海市公共自行车发展指导意见》来规范公共自行车的管理。据上海市自行车行业协会秘书长郭建荣在会上介绍，目前公共自行车亟待解决有17大问题，包括提供公共自行车服务的企业资质、对公共自行车的使用年限作出强制规定、对公共自行车服务的适用人群作出规定、对用户的有限责任作出规定、赔偿和赔偿标准的制定、保险要求等等。此外，不少共享单车企业都表示希望建立一个准入门槛，让共享单车有标准可循。 单车生产市场已现“天花板”？ 无疑，共享单车大热时，自行车制造企业已经受益。如信隆健康自12月19日在回答投资者提问中确认“系摩拜的供应商”时，股价一路上涨，并在近期连续2天涨停，12月至今涨幅已超过20%。上海凤凰、中路股份、深中华A也跟风异动。梦网荣信12月26日披露加入共享单车战团之后，股价也被直线拉升。 平安证券研报指出，共享单车的市场规模在120到200亿元，共享单车的投放量和使用频率直接决定了市场空间。在政府支持背景下，利润率如果在50%，大概会有60到100亿元的最终利润体量。 为人所关心的是，市场上到底需要多少辆共享单车？ 据深圳市交委发布的数据显示，深圳目前有4家互联网自行车企业（摩拜、ofo、小蓝、小鸣），投放车辆约12万辆，根据各企业推广计划，至春节前全市推广规模将达到21万辆。 上海自行车行业协会方面统计，截至2015年底，上海共有9个区推行了公共自行车租赁项目，已建立公共自行车网点1021个，投放自行车27812辆。但随着以摩拜为代表的互联网租车企业的介入，短短几个月，仅摩拜和ofo这两家公司投入的自行车就已接近15万辆。上海今年底前还有多家公共自行车公司投入运营，车辆投入量在25万辆左右。明年上半年估计可达到50万辆水平，基本形成全市的公共自行车网络化运行。 “周末到深圳湾公园一看，到处都是车，人走路都没法走了。”市交委相关负责人称，由于越来越多的共享单车进入，深圳部分区域和道路的单车承载量已显得超载，未来可能在全市自行车总量上形成限制。这也意味着，共享单车将不可能无限量地准入。或许，“天花板”很快就将到来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

二手车众筹平台遭不法分子上门勒索

　　二手车众筹行业发展仍不健全，平台风险突出给了不法分子可乘之机。 　　记者获悉，二手车众筹平台维C理财最近遭遇到了上门敲诈。 　　维C理财被敲诈勒索始末 　　记者获悉，12月27日，有一伙人假装需要合作的车商，到总部洽谈合作，期间拿出一堆所谓的证据，开始威胁平台人员要花钱消灾。 　　维C理财平台创始人薛俊龙透露，事实上，近期不止维C理财一家二手车众筹平台收到过匿名电话敲诈。但是维C理财成为了第一家被敲诈者找上门来的二手车众筹平台。 　　敲诈的方式简单粗暴：提供几份材料，包括平台在网站上正在众筹的车辆的材料和同一辆车被车商在其他网站进行销售的图片材料，敲诈者对照证明是同一辆车，由此认为平台在是利用车商的网上图片，赌一把平台上此二手车项目是假标，借此敲诈。 　　为此维C理财澄清，实际上，现在许多车商都在网络上进行汽车销售，维C理财平台众筹完成的车也大多会在网络上销售，虽然有的车在众筹平台上刚完成众筹，但实际几个月前就可能通过其他车商在网络挂牌销售，这是平台非常正常的业务流程。 　　对此次敲诈事件，维C理财直接报了警。 　　根源在于二手车众筹等物权众筹行业发展仍不健全，平台风险突出 　　薛俊龙坦言，敲诈者之所以敢如此嚣张，原因在于二手车众筹本身是个新生事物，快速发展之下出现很多不合规之处，现有的很多平台都多多少少会有自融行为存在，真标与假标混杂。别有用心者抓住行业现状，对平台进行敲诈，个别心虚的平台自然只能够接受勒索，以息事宁人。 　　二手车众筹行业发展仍不健全，平台风险突出给了不法分子可乘之机。 　　事实上，二手车众筹发展迅速，但是问题也相继爆发。作为身处二手车众筹行业最前线的实践参与者，薛俊龙指出了行业存在的最主要问题：平台背景与经营模式。 　　自融。二手车众筹本身属于物权众筹范畴，物权众筹目前还不规范，甚至有很多市场活动参与者认为自融才是物权众筹的合规模式，即车商身份转变而来做众筹平台，模式则是一边是自己开设的众筹平台，另一边是做二手车买卖的生意。 　　自融型二手车众筹平台，实际上是左手借钱右手做生意。其中的道德风险很高，一旦二手车生意做不下去，卷款跑路事件就容易发生。 　　此外，也有部分P2P转型而来的二手车众筹平台，这些平台中，有很多都是过去P2P业务本身已经经营不善，通过转型二手车众筹来规避法律监管，套取利益，填补之前的资金窟窿。 　　另外，还有一类平台风险更高，即完全的假平台，没有车，标的也全是假的，只是为了圈钱。近期暴雷跑路的多是这类平台。 　　薛俊龙认为，真正的物权众筹应该是平台扮演中介角色，合规的流程是平台只做撮合业务，即项目由车商发起，平台发布二手车信息，撮合投资人和车商的需求，众筹成功之后进行一定投后管理。整个众筹过程中，平台不参与投资交易，更不负责兜底（即使兜底也是车商兜底），在平台盈利模式方面，平台收益不是来自于项目分红，而是只赚取手续费。 　　投资者应慎重选择二手车众筹平台开展投资活动 　　鉴于自融平台与诈骗平台数量极多，风险有极大，投资者要避免被其提供的高昂收益所诱惑。此外，二手车众筹操作不规范带来的交易风险是最大的风险，同时还极易放大政策风险：出现重大风险事件后，政策的强行干预，很可能行业都被严厉整治，众筹炒房就是前车之鉴。因此，投资者应保持理性，不要只看到二手车众筹的诱惑而将风险置之度外。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人民币“破7”乌龙原来如此发生

眼下，所有人似乎都在坐等——美元/在岸人民币什么时候突破7的心理关口。也就在这个极度敏感的时刻，当外汇交易屏跳出一个“7”，极度容易的被认为人民币已经破7。 这样的乌龙就在12月28日约23:00发生了。多家媒体援引彭博社数据称：“在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口，最低触及7.0121元”。 消息出现的瞬间引爆了各大聊天群。然而，奇怪的是，记者查询多个交易系统并经多方核实，并未发现美元/在岸人民币的真实成交价格已经破7。 （Investing.com显示，美元/人民币成交价没有突破7） （Wind也显示，美元/人民币成交价没有突破7） 有国内券商分析师也第一时间表示，彭博“破7”只是报价，并没有成交，并非实质意义上的破7，值此敏感点位，各方情绪过于敏感，一般而言的“破”，应该是中国外汇交易中心(CFETS)系统里实质成交的价格。彭博报价抓取源原本就容易出离群点，报价又非成交价，单边报价或高或低都是常理。 彭博内部人士对媒体表示，破7报价与彭博终端上的报价形成有关。“本身价格代表的意义不同。彭博系统中显示的CFETS收盘价才是成交价，而彭博合成报价CNY BGN Currency 目前也回到6.9613。”有消息称，这一突破7的最高报价，或来自为蒙古一银行，从而影响了彭博的报价系统。 彭博内部人士对媒体提及，异常行情的出现，可能与蒙古国的郭勒穆特银行(Golomt Bank)的报价有关。在当日人民币报价的数据中，郭勒穆特银行曾给出6.8950/7.0000的买入/卖出价，由于差价过大，因而怀疑是否是该行的报价系统出错。 外汇交易中存在买卖价差，也就是买价(Bid)和卖价(Ask)之间的差异，用于衡量市场流动性。在正常情况下，价差越小，流动性越高。再如，银行买入货币的价格是Bid价格，而它卖出货币的价格是Ask价格，Bid价总会低于Ask价，因为谁都不愿意进行亏本交易，谁都希望从交易中赚取利差。然而，郭勒穆特银行的Bid在6.89，Ask在7以上，这一报价价差显然过大，也有华尔街人士认为，其完全可以找到Bid更高，Ask更低的报价。 另有媒体报道称，彭博客服出面解释称：“我们的员工发送了有问题的行情，当前行情已回归正常水平，但我们正在查证员工发送的行情。”华尔街一对冲基金合伙人称，彭博的数据都是别的银行提供的，他们应该有责任过滤一下。但彭博一内部人士认为，任何的过滤都会变成干预。 随后不久，中国央行也发布了正式声明——12月28日23:49，央行微博发布声明称，12月28日，境内银行间外汇市场人民币兑美元交易汇率在6.9500-6.9666元区间平稳运行。但却有个别不负责任的媒体报道“在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口”，对此行为我们表示谴责，并保留进一步追究责任的权利。 于是，一切都真相大白，众人的议论和猜疑也瞬间戛然而止。 其实，这种“报价乌龙”并非没有前车之鉴。就在今年12月5日，Google上人民币兑美元汇率竟然显示跌破7.4。同时，外汇网站XE也给出了美元兑人民币日高7.46094的报价。各界惊呼——美元兑换人民币的汇率，一夜之间一泄千里，从6.8倾泄到了7.4? 当然因为价格的偏离度太过离奇，当时各界倾向于认为，肯定是报价出了问题。 不过当时大家也发现，除了谷歌和XE数据，其他各大网站汇率均保持正常，还都维持在6.88左右。彭博社的美元兑人民币汇率仍然是6.88;中国银行发布的折算价也只有6.88。Google的汇率使用的是XE的数据，XE作为世界上知名的货币和外汇网站，是许多西方财经机构引用的主要来源。所以，XE数据出了个乌龙，“连累”了谷歌。 而据各外汇交易员的分析，XE网站之所以会出现7.49这样的数据，是因为在计算过程中ICAP的一个数据出现了错误。当时，只有ICAP的数据偏离度极大，但ICAP是更新数据最晚的交易所，滚动收集数据的网站16:00以前应该都是用的ICAP数据，等下一个交易所报价出来数据就会更新回去，所以XE的数据就又恢复正常了。ICAP是Intercapital的缩写，本体是位于英国伦敦的，提供声讯和电子服务的交易商间经济公司，同时也是交易后风险的服务供应商。 话说回来，明年的人民币汇率究竟怎么走? 可以确定的是，“7”并非一个底线，也无需死守。“在美联储明年加息3次预期的情况下，预计如果美元在现在的水平上再升值10%，人民币贬值预计在3%~5%。”业内人士谢亚轩对记者表示。 “人民币汇率在2017年不会有大的制度变革，仍然将维持参考一篮子货币的形式。在增强汇率弹性的同时，保持汇率基本稳定。与此不同的是，2016年中央强调的仍是完善汇率形成机制。”他分析称。 资深人民币研究专家、上海交通大学安泰经管学院教授潘英丽同日也对记者表示，最近几日在岸人民币走势较为稳定，考虑到2017年1月，五万美元换汇额度会更新，央行应该仍存在年末汇率维稳的意愿，不过2017年人民币破7只是时间问题。尽管如此，央行仍然可能在2017年保持人民币基本稳定，且人民币仍可能会在2018年开始出现转机。 据彭博汇总的46家机构最新的预测中值显示，在岸人民币/美元会在2017年一季度飙至7，2017年末进一步跌至7.12。最悲观的当属高盛和摩根士丹利：到2017年底，两间投行预计人民币兑美元汇率将贬至7.3。 谢亚轩也表示，人民币强弱取决于供需层面，主要力量还是机构，分别为偿还对外负债和增持对外资产的需求。“偿还债务在2014年到今年6月期间一直在进行，主要阶段是‘8·11汇改’后到今年6月。如今，外债偿还基本告一段落，明年外汇需求压力可能会减半，估算明年外汇占款减少规模约为今年800亿的一半。” 此外，主流观点也预计，美元并不具备长期走高的基础。 潘英丽表示，美元指数在2018年前可能在110区间波动，很难突破120。“虽然美元在1985年时较此前的低点暴涨了100%，当时实际利率16%，但现在早已今非昔比，美国GDP增速远低于当年，且财政赤字率急速攀升，克林顿时期还存在财政盈余。” 具体而言，“从里根到小布什下台，美国财政赤字突破10万亿美元，奥巴马两任后该数字突破了20万亿美元，该数字在特朗普任下可能到2020年就会突破30万亿美元，每年要付的利息就要接近1万亿。”潘英丽称。 谢亚轩也提及，美国GDP占全球的22%，远低于上世纪80~90年代，因此美元指数的高度也要低于前两轮(160和120)。预计如果美元在现在的水平上再升值10%，人民币贬值预计在3%~5%。2018年可能是强势美元的终结，财政赤字的扩大不利于美元走势，可以说美元成也川普，败也川普。” 在他看来，美元指数到2018年前将维持在110上下，人民币处于守势，但波动将加大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

整形医院怂恿学生网贷整容 术后嗅觉失灵

湖北美术学院大一女生齐妍(化名)，一个多月前到汉阳古琴台的一美整形医院，打算花1万元左右做鼻尖整形。但在医生的建议下，她最终做了鼻综合手术，花费近4万元。手术费用由医生帮忙操作，分别向两家网上贷款公司所贷。 为此，齐妍每月须还款近3000元，因无力承担，她向父母说出实情。日前，她的父亲从湖南老家赶到学校，希望帮女儿解决这一麻烦。 爱美女生想花万元整鼻 本月20日，记者在湖北美术学院江夏藏龙岛校区见到齐妍时，她戴着口罩，遮住整个鼻子。 齐妍介绍，她到汉阳古琴台的一美整形医院，想将鼻头整得尖一点。接待的曹医生将她带到邓教授处。邓教授说，只整鼻尖很难达到她想要的效果，建议做鼻孔成形、鼻小柱延长、硅胶垫鼻背等鼻综合手术。 “可是我没有那么多钱啊!”齐妍说。她没有告诉父母整形之事，本来打算贷款1万元，自己从生活费里省一点，再兼职挣一点，每个月还贷1000元左右不成问题。 　但经不住劝说，齐妍最终同意做鼻综合手术。 医生协助网贷近四万元 做鼻综合手术，需要近4万元。齐妍出示自己的身份证、学生证，并提供了父母的电话等资料，一名女医生拿过她的手机，帮她向两家网络贷款公司共计贷款近4万元。 “医生刚操作完，我就后悔了，怕爸爸妈妈责怪，问能不能不贷。”齐妍说，但曹医生告诉她，说贷款已经成功，无法撤销。 13日，医生为齐妍做了6个小时的手术，术前进行了全身麻醉。其中一项是取肋软骨，用作整鼻材料。 “手术后我就感冒了。”齐妍说，术后很长一段时间里，她的鼻子里总是流出带血的分泌物，十分痛苦。直到现在，她的嗅觉还未完全恢复。 术后一周，她到医院拆除肋部缝合手术线，但医生发现伤口没有愈合好，涂药后又重新缝上。 家长从外地来汉讨说法 齐妍的电子贷款单显示，她向两家网络贷款公司分别贷款33500元、5800元，还款期分别为18个月、9个月，每月须分别还贷2155.7元、663.77元。 “还了第一个月，我就撑不下去了。”齐妍说，她只好给父母打电话，告知实情。 齐妍的父亲齐先生从湖南湘潭老家赶到武汉，租住在学校附近，陪伴、安慰女儿。 “我去过医院两次，但没有负责人出面。”齐先生说，学生没有经济来源，医院不该在未告知家长的情况下，帮女儿贷这么多钱;更不该在没有家长签字的情况下，对女儿实施全麻手术。 下午，记者陪同齐先生来到一美整形。曹医生介绍，手术前，医生与齐妍做了充分沟通，贷款也经过她的同意。目前她的鼻梁显高，是因为尚未消肿，需半年左右才能完全恢复。 齐妍的电子贷款协议中，出现了“一美整形”字样。该院张副院长解释说，医院作为贷款担保人，与贷款机构有合作。顾客分期还贷，贷款公司再分期支付给医院。 张副院长认为，从法律角度来说，顾客年满18岁，可以自己贷款，无需家长签字;美容手术也不同于其他有重大风险的手术，业界都是由本人签字即可，也无需家属签字。 主管部门建议协商解决 21日，齐先生带着齐妍再次来到医院。张副院长带着父女俩前往汉口的邓教授处，查看术后情况。 随后，张副院长又带着父女俩来到武汉市五医院。检查发现，齐妍鼻部没有积液，但因手术后消炎效果不好，开了五天消炎针。 “她就是鼻部肿痛的问题。”张副院长说，邓教授的手术从未失败，等到齐妍打完消炎针，再恢复一段时间，就没有什么问题了。 昨日，记者咨询了武汉市卫计委。有关负责人介绍，根据相关法律法规，手术以告知患者本人为原则，齐妍自己签字做手术，医院没有告知家属，并无不妥；网贷不属于医疗行为，但该委作为行业主管部门，会要求整形机构向贷款者告知违约责任与风险等;作为成年人，大学生应该在能力承受范围内消费，并对自己的行为负责。 另外，如果齐妍觉得整形失败，或者对身体造成伤害，可与整形机构协商，或通过司法途径解决。该委将责成辖区卫生行政部门和机构，妥善解决患者反映的问题，如果发现存在医疗不规范等问题，将依法依规查处。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

法定数字货币循序渐进 实名制 试点步骤

“从试点步骤来看，票据领域试点成功之后，才会推广至货币领域。而且，即便应用到了货币领域，也会在小范围内试点，再慢慢扩大应用范围。”北京某区块链技术开发公司负责人称。 数字货币研究的进度正在加快。 12月28日，北京一家区块链技术开发公司负责人告诉记者，“央行法定数字货币的原型系统Demo或有望在明年推出。”该负责人所在的公司参与了有关区块链研究的外部咨询。 当天，南方一家区块链公司负责人也告诉记者，“阶段性结果有望出来了。不过，现在的版本将来还会不断升级，这个也不会是最终版本。” 此外，上海一家区块链技术科技公司负责人也称，“当前，区块链技术的研发主要集中在北京，杭州有一些理论研究。我们也得到消息，春节左右可能会有新的进展，对行业而言是一个大进步。” 多轮磨砺。此前，央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订。 这是继 2016年1月20日中国人民银行召开数字货币研讨会，首次表明发行数字货币这一战略目标和国家及央行今年7月通过启动数字货币专项课题、11月公开发布专业人员招募信息等系列措施持续推进央行数字货币落地之后的又一重大突破。 前述北京的区块链技术开发公司负责人指出，“现在，央行关注的是要怎样落地，需要解决哪些问题，尤其是安全方面的问题。这是摆在第一位的任务。此前，央行有关部门也与一些安全分包公司进行了多轮探讨。” 此前，央行副行长范一飞曾撰文表示，中国法定数字货币的运行框架倾向于“中央银行-商业银行”二元模式，亦即：中央银行负责数字货币的发行与验证监测，商业银行从中央银行申请到数字货币后，直接面向社会，负责提供数字货币流通服务与应用生态体系构建服务。 当天，前述北京区块链技术开发公司负责人称，直属央行的数字货币研究所也已于今年12月正式成立，由中国人民银行数字货币研究所筹备组组长姚前担任所长。 试点或先行 早在今年1月，央行也进一步明确发行数字货币的战略目标，做好关键技术攻关，研究数字货币的多场景应用，争取早日推出央行发行的数字货币。 鉴于数字货币是一项复杂的系统工作，估计会率先在一些数字货币联盟或者是一些特定的领域先行试点，然后再推向大众。” 前述北京的区块链技术开发公司负责人如是说。 当天，记者在采访中获悉，央行数字货币或将率先在票据领域试点。以数字票据为例，其清算过程无需中介也无需背书，作为数字货币先行者一旦率先落地，将大幅增加企业划款的及时性，降低企业对商业票据的确认、清算、结算成本，增加流通效率。 “从试点步骤来看，或会采用在票据领域试点成功之后，才会推广至货币领域。而且，即便应用到了货币领域的路径，也会在小范围内试点，再慢慢扩大应用范围。” 前述北京区块链技术开发公司负责人称。 此外，上述北京区块链技术开发公司负责人称，从法律层面来看，央行已经在多方面着手进行考虑了。具体来讲，央行数字货币具有四个特性和三个“不可”。四个特性中，一是可流通、二是可存储、三是可离线交易、四是可控匿名。此外，三个“不可”中，一是不可伪造、二是不可篡改、三是不可重复交易。 当中，特别重要的一点就是，数字货币可以进行离线交易。“将来数字货币在智能终端可以做到离线交易。对此，央行已经在机制上作出上述明确安排。”对此，该人士称。 而可控匿名就是数字货币在央行后台全是实名制，即后台每一个人的身份证件都是实名，但在前台转账时可以匿名。“央行拿到这些实名信息的主要目的不是窥探个人隐私，主要目的是用于风控。大数据风控很有必要。”该人士如是说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

险境！有人同时在22家小贷平台借款

　　假如你囊中羞涩，却急需向某个贷款平台还款时，你会怎么办？ 　　“拆东墙补西墙”恐怕会是不少人的选择。在通常情况下，其他平台也并不知晓你借款的用途所在——直接放贷。如此做法的背后却也隐藏着“墙塌”的风险。 　　从目前来看，此类“一人多贷”现象已成为了互金行业痛点。据不完全统计，小额现金类贷款的共债比例已经超过60%，部分平台甚至已达到80%。 　　征信公司致诚信用总经理赵卉曾谈到，其系统曾监测到多个多头借贷项目，其中有借款人在6家平台进行借款， 最多的竟有一借款人同时在22家平台进行借款。 　　学生的“多头借贷”也是引发校园贷争议的原因之一。 　　在不同借款渠道，借新还旧看似能解燃眉之急，但用户陷入债务漩涡的风险极大——对于借贷平台而言，坏账风险也因此陡增。 　　“一人多贷”的背后其实是征信市场的尴尬现状，各征信机构之间数据“孤岛化”倾向明显。 　　目前国内个人征信行业共有“两大阵营”，即央行征信系统和互联网金融信用信息体系。前者以商业银行报送的信贷信息为核心，后者主要基于个人交易和社交行为轨迹。 　　“孤岛”筑成的原因并不高深，对于任何一个借贷平台而言，信用数据都取之不易，各方都希望能够共享他人信息，独享自身掌握的信息以获得更多利益——这也就走到了“囚徒困境”之中。 　　但从目前来看，困境似乎也正在倒逼出一批先行者。近日，宜信旗下致诚信用发布一个名为致诚阿福的共享平台，除了共享宜信自身积累的贷款数据外，也与互联网金融、消费金融、小额信贷等金融机构合作进行数据共享。 　　如此一来，这一共享平台就包含了日常生活数据、借贷信息、消费信息等各角度信息，借款者的身份也就得以更立体化的呈现。 　　这一平台也就成了一条平台间的数据通道，各个平台都可以借此查验参考信用记录。这背后的意义不言自明——防止一人多贷、多头负债。 　　在接受记者采访时，业内人士唐宁表示，普惠金融的未来需要每一个从业机构的参与，行业的发展不是零和博弈，数据与金融科技的共享不仅可以提升机构的风控水平，也能够最大化地实现行业共赢。 　　其实， 数据共享的理念并非是宜信的创举。今年9月，中国互联网金融协会组织建设的“互联网金融行业信用信息共享平台”就已正式开通。该平台首批接入了包括蚂蚁金服、京东金融、宜人贷、拍拍贷等共17家机构。 　　这17家单位覆盖了第三方支付、网络借贷、消费金融等互联网金融主要业态。 　　系统建成后，各单位可以从更多元的角度对借款人的信用状况进行交叉比对，提高信息校验的准确性。 　　除此之外，数家互联网金融机构也正在输出自身的大数据风控技术。同样在今年，蚂蚁金服旗下的芝麻信用已经对消费金融、P2P等互联网金融平台开放，为合作企业提供信用评分、反欺诈信息验证及行业关注名单等服务。与此类似，京东金融、百度金融也都在这一方向有所涉猎。 　　这些举动似乎都证明了数据对接、信息共享已成为互金行业的发展趋势。 　　两年多的草莽时期过后，互金行业的热点正在向上下游延伸——风控、征信、催收等环节成为行业眼下的关键词。从某种程度上看，这也正是行业在面临种种问题后的“补课”过程。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会：监管与市场机制各司其职监督信托计划

近日，银监会主席助理杨家才表示，信托公司发行的集合信托计划要在信托登记公司公示，监管人员只负责盯紧信托登记公示系统，假定五天或者十天之内监管部门没有提出反对意见，信托公司就可以销售信托计划。但如果出现问题，监管人员可随时叫停，并说明为何公示期间没有发现产品瑕疵。杨家才表示，监管部门与市场应形成一整套监管约束和市场行为机制。他强调，信托产品要强制集中登记，不是说非标产品登记了就是标品，但可以考虑尝试在登记公司的发行交易平台推出标准化的信托直接融资工具。 经过30多年的改革发展，信托业逐步成为金融行业的第二大子业，仅次于银行业。截至11月末，信托行业管理的信托资产余额达18.91万亿元。 在快速发展的过程中，信托行业也暴露出一些问题。中国银监会主席尚福林近日在2016年信托业年会上坦言，过去信托业习惯“一条腿走路”，片面强调业务的快速拓展，“规模意识”“速度情结”根深蒂固，风险管理简单粗犷，因而屡屡陷入“大发展—大整顿”的怪圈。 “如果一个行业总是在这样的怪圈中徘徊，那么很难说这个行业是可持续发展的。”中诚信托董事长牛立成表示，随着融资类业务与通道类业务压力增大，不少信托公司对于未来怎样转型、发展有些迷茫。 民生信托总裁张博介绍，目前，作为信托收入主力的地产信托，优质客户和项目往往被银行抢走；传统业务之一的政信业务，因地方政府转向以债券融资为主而有所下滑；带动信托规模快速增长的通道业务，在激烈的“价格战”中收益大幅收窄。 “信托行业这三大主要板块风光不再，转型势在必行，但面对转到哪、怎么转的问题，很多信托企业没有思考清楚。”张博说。 银监会主席助理杨家才曾表示，近年来，信托行业部署“八大机制”建设，强调“八大责任”意识，树立了信托业“正规军”形象。“这只是解决了信托业转换新思想的问题，接着需要解决新市场的问题。” “信托行业这三大主要板块风光不再，转型势在必行，但面对转到哪、怎么转的问题，很多信托企业没有思考清楚。”张博说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

强化私募行业监管 保护投资者合法权益

　　近年来，私募基金行业快速发展，行业规模持续扩大，支持实体经济和创业创新成效初显，适度监管框架初步建立。私募行业在快速发展壮大、不断规范的同时，也存在私募机构良莠不齐、违规行为相对较多、风险事件多发、诚信水平差强人意、合规意识有待增强、风险控制能力不足等问题和风险。这直接或者间接损害了投资者合法权益。对此，证监会坚持“扶持与监管并举”的原则，以问题和风险为导向，有针对性地加强私募行业监管，积极开展投资者教育和保护工作，努力提高投资者保护水平。 　　规范机构业务行为 培育诚信文化 　　私募基金投资者应是具有风险识别能力和风险承担能力的合格投资者，投资者有积极性选择优秀基金管理人并约束其管理运作行为，证监会对私募基金管理人机构和私募基金不设前置审批，而是采取事后登记备案制度。同时，为确保私募基金专业化合规运作，并保障投资者合法权益，有必要就私募基金管理人的专营性和合规性、从业人员资质和基本展业保障等方面提出规范性要求。 　　证监会指导基金业协会陆续出台《私募投资基金信息披露管理办法》《私募投资基金管理人内部控制指引》等制度，规范管理人登记和备案的流程，引导私募机构建立完善的内部控制机制，诚信守法经营，提高运作透明度。对信息报送不及时、填报不准确等违反自律规则的机构采取自律措施；对于涉嫌非法集资、跑路等机构，进一步完善失联公示、黑名单、异常情况等声誉约束机制。通过提高私募基金运作透明度，减少信息不对称，保护投资者合法的知情权、监督权和决策权。引导行业重视声誉、维护声誉的观念，培育私募机构内在的守法依规动力。 　　截至2016年11月底，已经登记私募机构1.76万家，备案基金4.45万只，认缴规模9.49万亿元。 　　加强事中事后监管 促进合规运作 　　为加强事中事后监管，去年以来，证监会先后发布《私募投资基金现场检查工作指引（试行）》和《关于加强私募基金日常监管和风险防范工作的通知》，努力构建起包括“机构自查、随机抽查、专项检查、个案检查”在内的立体式现场检查制度，并加快建立私募基金突发事件应急处置机制。 　　针对近年私募基金行业的风险事件突发、多发的情况，2016年，我会及派出机构进一步强化私募基金日常监管，通过信访投诉、现场检查、舆情监测等多种途径，逐步摸清辖区风险底数。 　　同时，强化私募基金风险监测和预判，掌握辖区私募基金风险动态，关注重点机构运行情况，对涉及投诉举报、负面舆情的私募机构，及时摸清情况，抓早抓小，做好处理。此外，建立私募基金突发事件应急处置机制，明确突发事件范围，制定并完善突发事件应急处置预案，建立报告制度。 　　强化执法 从严惩处违规行为 　　证监会通过加大检查执法力度，从严惩处违规行为，倒逼市场机构树立合规意识。2016年，我会先后开展私募基金专项检查、全行业风险摸排整治工作，摸清行业风险底数；切实贯彻落实依法、全面、从严监管原则，对存在问题的机构个人根据违规情形，分类处理。 　　具体而言，今年证监会及派出机构共对116家机构采取行政监管措施，移送13家机构立案稽查，向地方政府或公安部门移送20条犯罪线索，移交271家机构失联情况由基金业协会依规处理，维护了市场秩序，净化了行业环境。同时，通过新闻发布会对专项检查中处理的73家私募机构全部进行点名通报，对行业形成震慑作用，引起较大社会反响。 　　通过强化检查执法工作，有力促进了私募机构规范运作，有效查处了违法违规行为，监管系统对风险的主动发现能力和应急处理能力大为提高，投资者合法权益得到有效保护。 　　深入贯彻落实国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》精神，保护投资者合法权益是监管部门应尽之责。下一步，证监会将持续深入开展符合私募行业特点的投资者保护工作，多措并举，通过监管部门、自律组织、私募机构、投资者、新闻媒体的群策群力，共同推进私募行业规范发展。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

风波不断的有融网：股东资金链断裂 高管离职？

　　据悉，12月24日，鼎立集团发布公告称“公司受经济大环境影响，当前资金回笼困难，原承诺今年年底前兑付50%投资款的计划难以实现，经多方筹资，本次公司只能兑付15%（按单计算，包括法院起诉的）投资款，恳请大家谅解。本公司承诺一定竭尽全力，分期兑付，尽快制定下一步切合实际的兑付计划，并及时告知广大投资人。” 　　根据公司官网介绍，鼎立控股集团是一家大型企业集团，总资产近百亿元。旗下还拥有一家上市公司—上海鼎立科技发展(集团)股份有限公司(A股代码600614)。 　　据悉，2016年8月8日，鼎立控股向股东张朋起转让鼎立股份1.33亿股，套现11.97亿元，鼎立集团失去鼎立股份的控股股东身份，成为二股东。 　　3个月前才套现了11亿，今日也仅能兑付15%的资金量，虽不知套现的钱用去了何处，但可以想象鼎立集团的资金缺口有多大。 　　而鼎立股份曾经入股了一家P2P平台---有融网，目前平台累计成交额42.89亿元，平台项目包括供应链金融、房产借款、车贷、在建工程借款等。 　　直至今日，有融网的还留着“有融网获A+轮融资”的页面，资料显示，有融网于2016年6月28日下午，获得鼎立控股集团A+轮融资，融资金额为5000万人民币。 　　工商资料显示，鼎力集团通过信有诚互联网金融服务有限公司持股有融网。 　　除了股东陷入兑付困难危机，有融网内部似乎也不太平。 　　近日，有网友在第三方平台爆料称有融网的CEO陈志华出现在了其他平台的高管名单中，并且有融网的客服已确认陈志华离职，资料显示，陈志华于2016年初加入其他平台。 　　今年以来，有融网可谓风波不断。 　　2016年7月，《中国经营报》爆料有融网董事长程国洪和有融网的最大汽车借款企业有关联，此外，被质疑借款企业陷入在法院执行款规模较大，且涉及多个诉讼案件。 　　有融网方面回应《中国经营报》：“在2014年时，程国洪对桐乡市宝福汽车销售有限责任公司的股权及相应的控制权已经全部转让出去，并在2014年9月22日进行了变更登记予以公示。”对于借款企业陷入诉讼问题，对方表示：“借款方或其关联方有无诉讼记录，并不能作为有融网合作出借方是否出借款项的唯一依据。” 　　但记者发现，程国洪曾是有融网注册时的大股东与法人，他于2014年9月不再担任法人，也不再持有股份，不过，虽然有融网在工商系统登记的法人和高管名单上都没有程国洪的名字，但在2016年6月28日的融资发布会上，主持人介绍到场嘉宾时，却明确提到了“有融网、信有诚（有融网运营方唯一企业法人）董事长程国洪”。 　　8月，有投资人在第三方论坛发帖称有融网涉嫌自融，且借款方之一的杭州东湖果品批发有限公司法人代表和总经理名下有数亿元之多法院执行款，关联的另一借款方浙江方汇建筑工程有限公司有很多法院执行诉讼。 　　有融网官方在帖子内回复称，借款方企业财务与其高管财务是分离的，所以后者有法院执行款并不会影响前者的还款能力。 　　9月，又有网友发表“网传实名举报有融网的举报信”的帖子。 　　举报人自称是桐乡市宝福汽车销售有限公司法人于俊波，他称有融网董事长程国洪、财务主管韦纯红，法人代表姚飞等人联合桐乡豪雅汽车法人王彬，在有融网做虚假标的，从2014年12月1日起，在全国各地成立多家汽车销售公司，共做汽车借贷业务六千多次，涉及金额15亿元，波及人数超45万。 　　他还称，有融网所有房屋有关标的，全部都是浙江东阳一批即将倒闭的房地产公司与高负债房地产公司串通，使用一些假证照、图片美化等手段发标，涉及资金约10亿元。 　　而有融网官方回应称：实名检举书起因经查系不法分子的恶意抹黑。 　　9月13日，有三人在第三方论坛发帖实名举报有融网，称“有融网使用假冒、伪造汽车合格证，通过网上下载以及到4S店偷拍等手段，搭配假的汽车购买人信息和手续，在有融网发布借款项目。” 　　还有人爆料称其董事长涉嫌窝藏罪被判刑，此前还有吸毒史。 　　对此，有融网回应称，“关于于俊波举报事件已走司法程序；关于有融网分公司关门的真实情况是，因监管政策及经营整改，关闭了部分加盟店及直营店；关于程国洪个人的私事公司不便回应，律师团队正在处理这件事。” 　　9月15日，事情似乎又出现反转，有投资人爆料称于俊波等人是一伙老赖，因欠下高利贷想敲诈有融网自救。事情一波三折。 　　虽然股东的兑付困难不一定与有融网有关，但在年末敏感的时点，有融网的业务可能多少会受到波及，同时高管离职的事情被曝光，对于刚从自融风波等漩涡中脱身的有融网来说，可谓是一波未平一波又起。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

翼支付被控诉莫名冻结账户 回应：用户自身原因

第一次使用翼支付进行充值，结果不但充值失败，而且账户还被冻结了——近日，就“翼支付账户被冻结”这个话题，网络上对此吐槽的用户不在少数。 张诺(化名)就是其中一位。“我在账户冻结后联系过客服，工作人员把责任推脱给系统，还说24小时给我解决，结果好几天都没有任何进展，凭什么这样乱封号？”张诺质疑。 记者了解到，虽然翼支付表示冻结账户是为了“保证账户安全”，但仍有许多用户对此说法并不买账。 充话费失败继而账户出现异常 翼支付是天翼电子商务有限公司主要的产品品牌，而该公司是经中国人民银行核准的第三方支付机构，于2011年3月成立，是一家基于移动互联网技术的金融信息服务提供商，现已成为国内最大的基于安全芯片的近场手机支付服务提供商，也是国内水、电、煤气、交通罚款等综合民生缴费的主要聚合者之一。 张诺算是翼支付的老用户了，此前他经常通过翼支付进行网购付款，但进行充值还是第一次，谁知就是这第一次，她“中招”了。“12月19日晚，我通过翼支付给手机充值100元话费，连续尝试了三四次，都充值失败，APP上显示账户异常，再无法进行任何操作。”张诺说。 第二天，张诺通过电话联系翼支付，客服说她的账户是正常的，可能是APP存在问题，建议她在重新下载后，尝试更换支付密码。而张诺按照客服说法重新安装APP后，依旧不能充话费。 12月22日，张诺再次联系到翼支付客服，得到的回应是“账户确实显示异常，可能是翼支付系统有问题，给误封了”。客服解释，按照规矩，得向给主管汇报后才能为张诺解封，并在24小时内电话联系张诺。但直到现在，问题还没有得到解决。 翼支付称用户原因导致账号冻结 记者搜罗了用户的吐槽：2014年11月，一个网名为“青山梦落”的用户抱怨：“真无语了，用翼支付存钱才半个月不到就把我冻结了。”2015年6月，网友“顽皮又倔强”投诉：“我在宿州路电信营业厅开通的翼支付功能，本来是为了图方便，谁知道纯粹是我自己找事，翼支付账户居然莫名其妙被冻结了。”2016年2月，“aoo”反映：“唉，翼支付支付和提现功能被无故冻结了。”……总之，在用户看来，账户被冻结的原因都跟自己无关，而是翼支付“莫名其妙”。 但显然，翼支付不这么认为——在记者的调查中，无论是其客服，还是该部门的值班班长，都认为封号之举定是“事出有因”，而且原因肯定在用户身上。 12月22日，翼支付客服人员解释，翼支付的24小时全天性检测系统，会去检测用户账户是否存在风险、是否异常，如果用户出现与平时消费习惯不符合的情况，系统检测到账户存在异常，那么就会自动关闭账户消费、转账、提现功能。 “我们部门并没有接收到‘风控系统出现异常导致用户账户被冻结’的通知，用户账户被冻结、限制，99.9%都是触碰到系统规则。”12月25日，翼支付客服部、工号为3035的值班班长表示，用户因充值话费导致账户被冻结，可能存在很多原因，比如，用户操作失误，或系统出现故障，亦或银行卡出现被盗刷嫌疑。 该值班班长告诉法治周末记者，翼支付为了保障用户资金安全，通过风险控制管理系统实时监控账户安全，也设置了具体规则，如果用户交易触碰、违背了规则，风控系统就会作出相应的限制，但规则的具体细节是公司内部商业机密，无法公开，否则会导致不法分子利用规则漏洞实施不法行为。 根据他的介绍，翼支付系统判定用户账户出现异常交易进而进行限制冻结，情况主要有四种：用户交易金额与平时交易习惯不符，比如，日常消费金额从几十元突然激增到上百元；用户登陆地址不同，比如，常用登陆地为北京的账户，突然在广州、西安登陆；账户交易通过苹果手机进行，突然改变使用安卓系统手机；第四是有用户投诉，在非本人操作进行交易的情况下，资金流入到他人账户内。 “一旦发现用户账户存在异常，翼支付工作人员会主动联系相关用户，在下发短信通知‘账户存在异常交易，请用户致电客服中心解决’的同时，外呼人员通过电话告知用户。”这位值班班长坦言，由于交易量非常大，所以无法保证联系到所有用户，这类没有联系到的用户在致电客服中心、客服受理解除申请、用户提交符合要求的证明资料这几个步骤后，账户一般会在72小时内解除限制状态。 冻结账户原因应当列明 北京市京都律师事务所律师贾虹杰认为，在用户不知情的情况下，翼支付是否有权直接冻结账户，要看翼支付与客户签署的服务协议中，对于暂停冻结客户账户是否有约定。 对于翼支付是否应当公布账户限制规则，贾虹杰说道：“有关冻结以及停止服务等内容，包括相关补救措施及处理预案，肯定是要在与用户签订的服务协议中列明，并且在网站公布。” 华中科技大学法学院教授熊琦认为，系统判定用户账户出现异常交易的具体细节并不属于商业机密的范畴，平台应该在服务协议中明确标注，在账户出现翼支付客服人员举例的几种异常情况时，平台直接采取限制、冻结账户并不是通常做法，一般而言，上述情况应采取要求用户输入验证码等方式，防止用户资金出现问题。 法治周末记者在《翼支付服务协议》中，看到关于“您的权利和义务”的规定，“为保护您的翼支付账户及其内资金的安全，根据国家法律、法规、部门规章及本协议的相关约定，翼支付公司有权依据自行判断认为可能对您的翼支付账户产生风险的情况，冻结您的翼支付账户及可疑交易，即暂时关闭该账户部分或全部使用权限的操作。” 网上交易保障中心副主任乔聪军表示，为防范网络欺诈、利用话费充值等方式进行洗钱，翼支付根据安全规则临时冻结用户账户，是合理、可行的；但同时，根据消费者权益保护法，消费者享有知情权，所以服务商如果中断用户服务，有及时告知的通知义务，在通知用户时，告知用户封停原因，并提供解决问题的沟通渠道。 贾虹杰表示，翼支付处理限制、冻结的用户账户时，如果处理时间超过合理期限，平台应该将情况告知用户，并进行相应补偿，否则用户可以向相关机构进行反映，通过行政部门对其进行管理。 乔聪军认为，对于提供即时服务的互联网服务商来说，响应用户投诉的时间设定为72小时，“似乎过于漫长，是很差的消费体验”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管放宽车贷借款条件 利好汽车金融

近年来，汽车市场规模增长了10余倍，汽车金融也迎来“风口”。12月27日，央行和银监会联合发布关于修改2004版《汽车贷款管理办法》的决定（征求意见稿），意见稿中对借款人的范围、借款条件等都有所放宽。业内人士直呼这一意见稿来得“重磅”，可见央行的态度从此前的趋于对车贷市场加以控制转变为扶持和引导。 放宽借款条件 具体来看，在2004年8月发布的《汽车贷款管理办法》基础上，本次征求意见稿修改了十条细则，其中多条都是放宽借款条件。 例如第二十四条修改为：“贷款人发放汽车贷款，应要求借款人提供所购汽车抵押或其他有效担保。经贷款人审查、评估，确认借款人信用良好，确能偿还贷款的，可以不提供担保。”而2004年的版本中没有后一句，也就是说，如果征求意见稿通过，今后借款人只要通过贷款人审查，不提供担保也可以获得贷款。 类似的政策放宽还有，第十九条第一项修改为：“具有企业或事业单位登记管理机关核发的企业法人营业执照或事业单位法人证书及法人分支机构营业执照、个体工商户营业执照等证明借款人主体资格的法定文件。”这里增加了“具有法人分支机构营业执照”的借款人，也就是说，如果一家企业之前买车只能以法人主体名义买，未来其分支机构也可以购买。 中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，这些都可以看出，央行是在扩大借款人的领域与范围，降低借款人的门槛。 不仅如此，央行还将第十、十一、十七条中的“资信”修改为“信用”，将第二十三条修改为：“贷款人应建立借款人信用评级系统，审慎使用外部信用评级，通过内外评级结合，确定借款人的信用级别。对个人借款人，应根据其职业、收入状况、还款能力、信用记录等因素确定信用级别；对经销商及机构借款人，应根据其信贷档案所反映的情况、高级管理人员的资信情况、财务状况、信用记录等因素确定信用级别。” “资信评级包括资产和信用两方面，信用评级更重信用。”黄震指出，这十年大家更倾向于信用贷款，这也是此次意见稿比较大的一处改动。 汽车金融市场广阔 此外，征求意见稿将第三条修改为：“本办法所称贷款人是指在中华人民共和国境内依法设立的、经中国银行业监督管理委员会及其派出机构批准经营人民币贷款业务的商业银行、农村合作银行、农村信用社及获准经营汽车贷款业务的非银行金融机构。” 这比2004年的版本增加了农村信用社。业内人士认为，这反映出央行想要推动政策“下乡”的目的。 借款人可购买的车辆种类范围也有所扩大。第四条修改为：“本办法所称自用车是指借款人通过汽车贷款购买的、不以营利为目的的汽车;商用车是指借款人通过汽车贷款购买的、以营利为目的的汽车；二手车是指从办理完注册登记手续到达到国家强制报废标准之前进行所有权变更并依法办理过户手续的汽车；新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或者主要依靠新型能源驱动的汽车，主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及燃料电池汽车。”这里比2004年的版本增加了新能源汽车。 新能源汽车出现在此次征求意见稿中并不意外，统计数据显示，2016车市新能源汽车的销量已接近40万台，而它更是近十年来汽车市场巨变的一个缩影。 业内人士表示，2004年推出《汽车贷款管理办法》时，有买车需求的人很少找金融机构借钱，能买得起车的人基本都相对有钱，不需要分期，那时候贷款审查也比较麻烦，没有想去借钱的动机，可以说汽车金融比较鸡肋。 但十余年来市场发生了巨变。据易湃发布的统计报告显示，中国汽车的销量在2000-2015年的15年间增长了10余倍，已经是拥有5.08亿人口的欧盟27国汽车年销量的2倍，从销量和增速来看中国汽车市场已经步入成熟期。 刺激汽车金融再繁荣 不过，车市市场也从高速增长期开始步入平稳增长阶段。业内人士表示，现在一手车市场没有像以前那么强劲，汽车公司也想办法不断扩大销量，金融就是一个很好的手段，通过放宽借款人条件等途径，激发大家的消费意愿。“要像以前卡那么严，很多人就会感到没必要买车了。” 意见稿在此时发布，很大的一个原因就是刺激汽车消费金融。黄震也表示，过去十年间，汽车金融市场发展非常快。之前央行立法的时候，总体是趋于对车贷市场加以控制，现在则是加以扶持和引导。 值得一提的是，意见稿中还有一些没有“敲定”的条例，可能是需要收集业内意见的部分。例如第二十二条修改为：“汽车贷款发放实施贷款最高发放比例要求制度，贷款人发放的汽车贷款金额占借款人所购汽车价格的比例，不得超过贷款最高发放比例要求；贷款最高发放比例要求由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会根据宏观经济、行业发展等实际情况另行规定。” 根据2004年实施至今的《汽车贷款管理办法》规定：“贷款人发放自用车贷款的金额不得超过借款人所购汽车价格的80%；发放商用车贷款的金额不得超过借款人所购汽车价格的70%；发放二手车贷款的金额不得超过借款人所购汽车价格的50%。” 黄震认为，没有直接提出最新比例，而是先把意见抛出来，其实就是希望征集大家的意见，根据业界的呼声做动态调整。如果调高的话算是利好的，比如此前个人自用车贷款最高能贷八成，调高了的话代表借款人可以贷到更多钱。“关键不是如何调整，重点还是看趋势。”黄震说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金公司岁末冲规模 货币基金成主力

　　2016年仅剩下4天，基金公司规模排名大战进入收官阶段。在资金面紧张的大背景下，除增加规模外，保规模同样重要，不少基金公司尽力保证规模不低于上季度，或者保证排名不下滑。 　　从过往经验看，通过营销货币基金是火速“增肥”基金公司规模的最好方式。深圳一位知情人透露，在12月中上旬，一些基金公司货币基金遭遇赎回，近期这些基金公司都在积极寻找增量以弥补，利用货币基金冲规模。 　　目前，很多基金公司都在通过网站、微博、银行等渠道明显加大对货币基金的宣传力度，不少公司甚至从四季度开始就将营销重点放在货币基金身上。 　　“年底冲规模已经成为基金业内的规定动作。”一位业内人士透露，传言有的基金公司给渠道的营销奖励达到万分之八，万分之三至万分之五是常态，与目前货币基金管理费收入相比，这一激励水平很高。 　　除了货币基金，今年短期理财基金也成了一大战场。近期不少基金公司积极宣传旗下短期理财基金，尤其是1个月品种，而且打的正是“年末资金面持续紧张”牌。据了解，上周，1个月协议存款年化收益率能达到6.5%，因此，不少短期理财基金打出投协议存款旗号，在银行渠道进行持续营销。其中，不少短期理财基金运作期限是1个月，目前申购正好能跨年度，可以保住规模。 　　对于这类短期理财基金，不少基金公司也给予高激励，除了给予银行千分之一点五的中间业务收入外，有的还给予万分之三的激励等。 　　对于规模排名，各大基金公司都严阵以待。据一家基金公司的市场部人士透露，现在该公司领导要求紧盯着其他规模差不多的基金公司的计划与动作，一刻都不敢放松，公司渠道人士基本上都在外面跑。据悉，曾经出现基金公司因对靠货币市场基金冲量的估计不足，在最后时刻被反超，所以，现在都格外上心。 　　不过，也有一家中型基金公司市场部人士表示，该公司已经多年不参与规模排名争夺战，公司股东更关注利润。 　　每年的规模排位战以前十名的争夺最为激烈，今年规模战的重点也集中在大中型公司的“保前十”和“争前十”上。 　　一位基金公司市场人士表示，虽然年底冲规模看起来是“赔本赚面子”，其实，基金公司规模如果能进入前十名，可以提升知名度，增加和渠道谈判的话语权，而且这些公司旗下的货币基金更容易受到机构投资者的认可。 　　此外，还有人士表示，每年年初公司都会拟定排名目标，若年底未能完成目标，个人年终奖可能会受到影响，这也是全力冲规模的重要原因。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

炳恒集团进展：正在酝酿第二次“普兑”

　　12月26日，炳恒集团公告表示正在“酝酿”第二次“普兑”。 　　兑付危机爆发后，炳恒集团于今年5月20日公布了自己的兑付方案。公告称，相关资产评估工作预计需要时间为3到5个月，预计将在2018年5月底之前完成所有客户的本金兑付。 　　8月份的炳恒集团公告表示，7月下旬其曾通过“重大通道”完成41笔兑付，总计金额为233万元。另在7月下旬对80岁以上高龄绿色通道完成20笔兑付，总计金额160万元。 　　8月4日，炳恒集团再次公告完成第四期兑付，共393万元的兑付。 　　炳恒集团10月26日再次公告表示于10月25日进行了5月到期客户第一次展期兑付，由于资金变现困难，此次兑付比例为10%。 　　目前，炳恒集团兑付资金主要来源于应收债权、长期股权投资收益等。12月初，炳恒集团曾发布公告要求各级业务员退回佣金。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

土豪们为何戒不掉赌场？享受输钱的过程

据说美国有一个大学教授喜欢赌钱，数学系的，知道自己赢不了，所以每次只带100美元，输光走人。同事笑他，你难道不是最清楚人赢不了机器吗？他回答说，我享受输钱的过程。 是什么让人明知会输，还义无反顾？这次给大家讲讲这些赌场里面的风光。 望一眼便知，有钱人的天堂，各种娱乐设施一应俱全，酒店、饭店、商场、超市、会议中心、游泳池、高尔夫球场、保龄球场、剧院、电影院、动物园、植物园、海底世界、婚礼教堂等等等等。 因为无所不包，酒店体积也相当之大，比如 Palazzo 酒店，建筑面积比五角大楼还大。 上次我们提到，所有的赌场，都和酒店是一体的。在这里要注意一个细节，比如在 Palazzzo，登记入住后，必须穿过赌场才能到达客房电梯。这绝佳诠释了老板的用心，酒店之大，娱乐项目之全，赌厅才是核心，赌厅的空间、布局、装饰，才是一幢酒店的精华所在。 先上图。 可能你会有些失望，怎么黑咕隆咚的？而且都长得差不多——这就对了。也许你还觉得有些局促，天花板低得略显压抑——全对。 赌场法则第 2 条：在赌场入口处放老虎机比空旷的大厅好。 赌场法则第 4 条：迷宫般的布局比开阔的长廊好。 赌场法则第 8 条：天花板低比天花板高好。 赌场法则第 9 条：用老虎机本身做装饰就比其他东西都好。 赌场法则第 10 条：常规的设计比花里胡哨的好。 赌场法则第 11 条：能够突出赌博机器的地板比铺黄色砖头好。 这些法则都是一个叫弗里德曼（ Bill Friedman ）的人制定的。这人最早自己就是赌鬼，无奈赌运不佳，越赌越输，到 1960 年代，他痛苦而清晰地意识到，靠赌博这辈子是无法翻本了，“要么继续赌，要么好好活着，只能选一条路了”。 不过作为久经沙场的赌棍，即使离开赌桌，他还是可以发挥些余热。弗里德曼善于观察，对各种赌场的经营和管理一直颇微词，所谓赌场失意，商场得意，他很快变废为宝，去内华达大学拉斯维加斯分校教课去了，他开设了最早的赌场管理课程。 顺带提一句，内华达大学拉斯维加斯分校，全美排名500开外（福布斯全美大学榜），但因为靠近拉斯维加斯，该校酒店管理专业到是美国最顶尖的酒店专业。 同时，他还接管了两家惨淡经营的赌场，Castaways 以及 Silver Slipper。面对其他的生意红火的赌场，弗里德曼学术潜质得到激发，“我就想搞清楚，为啥没人来我的地方”。他跑遍了所有拉斯维加斯最火爆的赌场，把它们的共同点都列出来，然后准备抄袭。 但他一发不可收拾，最终写成了 632 页的教科书《设计制胜》（Designing Casinos to Dominate the Competition），并列出了13 条黄金法则。比如，他坚信，一进入酒店大门，10 步之内要必见老虎机，因为“你必须一开始就攫住他们，然后，你要让他们很难脱身”。 他在书里各种深奥分析，反正总能把各种赚钱的情况归结到他总结的装修法则上去。更重要的是，在实践中，它们好像真的有效，弗里德曼经营的两家酒店都逐渐扭亏为盈，上位到拉斯维加斯每平方英尺最高盈利的赌场之列。 后来老板都被折服了，把弗里德曼奉为大神。赌徒似乎也安于现状，在各种专为给他们下套的地方玩得不亦乐乎。 在完全符合弗里德曼的法则的赌场内，顾客不知自己身在何处，更不知几时几分。时间是无限的，因为不分昼夜，光线同样昏暗，空间也是无限的，因为光源故意模糊了边界，而不是塑造空间。 时光飞逝，到了 1970 年代，如上篇文章所提，拉斯维加斯变得套路了，游客人数下降，于是出现了梦幻酒店。当时人们觉得赌厅也该变变了，“所有的赌厅都像是一个施工队整出来的”。但梦幻酒店基本还没走出弗里德曼的阴影。 有一个小伙，托马斯（Roger Thomas）不服很久了，他一直在酝酿自己的想法。他的理论是，“传统的空间样式不再有效了，人们不愿意在自己晕头转向、不知所措的情况下花钱”。 而且，“人的心情会映射赌厅的空间，空间若雄壮，赌徒也觉得激情澎湃，空间若奢华，赌徒也会产生自己富可敌国的幻觉，谁不喜欢那种有钱的感觉？” 托马斯很快说服了一个老板，斯蒂芬·永利，两人决定大干一场。永利就是传奇酒店的老板，砸钱 6 亿美金救拉斯维加斯于水火，因此也被称为“拉斯维加斯之父”。永利有钱，决定新建一个酒店，就让托马斯负责室内设计。 在这里，托马斯设计的赌场一切都和弗里德曼相反。 弗里德曼，要求空间要不断地分割成小空间，布局如迷宫，严禁开敞的谷仓式赌厅；托马斯不仅空间开敞，还用金色丝绸装饰墙面，站在任何地方，赌场空间一览无余。 弗里德曼要求大厅门口要放老虎机；托马斯坚决不放，而是安置了美国现代玻璃艺术家戴尔·奇胡利的玻璃雕塑，而且四处放了很多植物和鲜花。 弗里德曼拒绝钟表和任何室外光，让人忘记时间；托马斯不仅放了古典钟表，甚至还开了天窗。 弗里德曼认为老虎机本身就是最好的装饰，托马斯一丝不苟地严选了欧式家具。 注意，托马斯不像弗里德曼，后者跑了 81 家拉斯维加斯酒店做了详细调查，再运用大数据分析写出煌煌著作，托马斯只是一个心理学上小小的假设。为此，百乐宫花掉了 16 亿美金，光是买艺术品什么的就花了近 3 个亿。 结果是，百乐宫成了拉斯维加斯史上最赚钱的单体建筑。每间客房的消费额是拉斯维加斯平均水平的 4 倍。 之后永利喜欢托马斯喜欢得不得了，他集团下的所有新赌场全部委托马斯负责室内设计，永利直言不讳：“我 60% 的成功都靠托马斯。” 托马斯的秘诀之一是通过旅行寻找灵感，在设计空间时，他常常想的是凡尔赛宫的镜厅或是德国忘忧宫的大理石厅什么的。 永利酒店。 永利安可酒店。 永利澳门酒店。 如今，无数的社会学家、心理学家不断拿两种酒店做比较，结果都发现托马斯风格赌场更受欢迎。托马斯颇为骄傲的说，“我其实没什么目标群体，我只是打造了我自己喜欢的地方而已。” 这就是市场，有时候，不是需求创造供给，而是供给“点燃”需求，我们需要大胆地假设，小心的求证。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

包养主播太俗了！这里，你竟然可以包养一群猪！

拿出手机，打开app，像淘宝购物一样点几下，就有了自己的一个牧场，里面养了十几头小猪，每天打开手机还能通过视频看看小猪是否按时吃饭，有没有生病，长多大了。一段时间后，小猪出栏了，本金与收益就自动躺到你的账户里了。 一直以来，吃猪肉只是一项单纯的日常消费行为，但通过这个APP养猪吃肉，“吃猪肉”就同时具有了理财的效果…… 是不是听上去很好玩？前段时间，当丁磊的“高科技猪”刷遍朋友圈的时候，我在网络上搜索一些资料，无意间看到知乎上有人提到一个叫“牧芽”的公司也在“用现代化的方式养猪”。 在好奇心的驱使下，我又查了更多的资料，然后发现，“牧芽”原来是一个互联网金融平台。牧芽的身上带有P2P平台的痕迹，但它又不仅仅是P2P，与流行的P2P平台上常常出现资金流向不明的情况相比，牧芽采用的是“互联网+猪+金融”的模式（众筹养猪），投资者清清楚楚地知道，自己投资的钱是被拿去养猪了，并且，连具体养的是哪一头猪也一清二楚；用户甚至还可以通过APP上的“现场直播”观察到自己所“认养”的那一头猪每天的吃喝拉撒睡。 在众多的互联网金融已与实业毫无交集，沦为纯粹“钱生钱”的游戏的今天，“互联网养猪”的模式让人耳目一新。12月8日，记者前往牧芽公司所在地徐州采访了牧芽创始人李昂、CTO魏贤瑞及牧芽的部分客户，一天的采访下来，大致理清了牧芽的运作模式和它的愿景。 每个人都可以成为一个“猪倌” 牧芽自己并不养猪，它只是一个互联网金融平台。这个平台，将资金需求方（合作牧场）与资金供给方（用户/投资者）聚合起来。养猪的具体工作，是由合作牧场来完成的。 目前，牧芽平台上可供投资认养的产品主要有三种：养殖35天的保育猪，就是从小猪断奶到15KG左右出栏作为育肥仔猪销售；养殖60天的后备二元母猪，从15KG的仔猪养到50KG的二元母猪，出栏后作为繁育种猪销售的；养殖135天的怀孕母猪，从妊娠到产仔断奶。投资时长比较灵活，可长期可短期。 在牧芽APP中每周三都会推出不同生长阶段的猪供大家认养。保育猪每周1000头左右；怀孕母猪每周100头左右；后备二元母猪每周700头左右。 根据交易数量，用户在牧芽平台上投资养猪，主要有以下三种方式： 众筹养猪 一个人发起众筹，邀请三五好友，共同认养一头生态猪，养成后，由合作牧场（目前是徐州天种牧业）屠宰、分割、包装，将产品通过冷链物流配送至认养人手中。 众筹认养的投资门槛是最低的，但用户参与的却并不多。为什么？据牧芽创始人李昂介绍，这是他们在产品设计上出现了失误。 其他的众筹平台，都是让每个投资者只认购自己的那一部分，其余部分谁来买，由平台负责；而牧芽在设计产品的时候，想得“天真”了一些，他们希望用户能“绑架”自己的亲友入伙，“你想认养一头猪，但自己消化不了这么多，也不想一下子就出这么多钱，你就自己去找朋友参与”，但后来在实际操作中发现，大家找搭档的能力并不是那么强，“很多人想认养，但邀请不到人跟他一起干，或者邀请的人不够。” 李昂说，他们已经打算修改“众筹认养”的操作方式了。以后，就把一头猪放平台上，作为用户，你只需要认购自己的那1/5或1/4就行了，剩下的，平台继续向其他用户售卖。 我的肉摊 消费者也可以自己认养一头生态猪，养成后在APP上一键开店，分享到朋友圈或QQ好友等进行预售，牧场会根据订单在出栏后统一发货。一头生态育肥猪的价格是2700元，所以，门槛并不高。 跟前面提到的众筹认养一样，我的肉摊最大的好处是，让普通家庭也能享受到生态猪肉。现在市场上的黑猪肉、野猪肉都在50-60元一斤，普通的家庭根本消费不起。而如果是通过牧芽平台投资养猪，用户不仅可以通过视频查看猪仔的喂养和成长情况，确保最终配送到用户手中的猪肉是专属、放心、优质的，并且，因为吃的是“自己养的猪”，价格也要低得多。 私人牧场 消费者还可以认养多头猪，无需买地、建猪舍、请工人、找销售渠道，就可以轻轻松松地拥有一个自己的私人牧场，养成后，按照市场行情给消费者收益，折算8%-15%的年化收益。 与前面两种都带有预售或团购性质不同的是，第三种完全是投资。 在牧芽的种子用户中，就有人出一万多元建了个“私人牧场”。记者到访当天，来自上海的客户王先生说，他已经投资100多万认养了1500头猪；来自杭州的吴先生也投资50多万认养了几百头。这些大客户建的，都是私人牧场。 一下子养这么多猪，出栏后怎么卖？除了上面“我的肉摊”中提到的用户自己在牧芽上开店销售外，用户还可以委托合作牧场进行销售。 投资了这么多钱，如果需要提前变现怎么办？当然，不能“退货”，不能从企业那里把钱抽出来。目前，牧芽正在开发一项功能，允许投资者把自己投资的那一份转让给其他投资者。 将市场行情对牧场的影响将到最低 投资者可以吃上放心的肉，可以获得投资回报，那合作牧场图个啥呢？ 以往，牧场在养猪的过程中要付出饲料、疫苗、人工等各种成本，但在通过牧芽平台引进投资者之后，那些已经被认养的猪的养殖成本将由它们“真正的主人”来承担。这样，牧场便可以将自有资金抽离出来投入到扩大牧场规模上来，充足的资金也将提高牧企抵抗市场行情带来的风险的能力。 为什么说资金充足就可以增强抵抗市场风险的能力呢？因为，如果没有充足的资金储备，就可能不得不在行情较差的时候低价出售以换取流动资金。 认养人通过牧芽平台“团购”和销售自己认养的猪，并且通过云监控全程把控产品品质，销售的过程中，认养人又是天然的信用背书，这种熟人经济可以让牧场直接沟通消费者，通过互联网将销售距离缩短，抛开中间的屠企、经销商、门店，可以将市场行情的影响降至最低，甚至可以忽略不计。 说到市场行情，就不得不提一下牧芽的年化收益率了。我们在前面介绍牧芽的投资回报率时都说是“年化收益率8%-15%”，是在一个区间内浮动，而非一个固定的百分比。 牧芽与合作牧场严格按照市场规律运营，没有固定年化收益率，年化收益率随市场行情变化，出栏当日的市场行情好，牧场利润高，给认养人分的就多一些；而行情不好的情况下，牧场利润低，认养人获得的收益率也会适当下调。 从7月份牧芽上线到现在，天种牧业一共通过牧芽平台“预售”了13000多头猪。投资者每个月为牧场提供的资金有几百万。现在，天种牧业里的猪（共40000头），有40-50%都被来自牧芽的投资者给“包了”。 监控+保险+第三方托管 牧场的问题貌似被完美地解决了，现在，一个投资者们最关心的问题来了：我的钱安全吗？ 大部分互联网理财平台的投资者们面临的最大的问题就是，不知道自己的钱被别人拿去干什么了。这个痛点，被牧芽完美地解决了：你的钱就是被拿去养猪了，专款专用。你投资了，小猪就是你的，哪怕老板跑路了，还有猪呢。 然而，钱拿去养猪，就会百分之百地安全吗？那天在现场，已经出100多万认养了1500头猪的“大买家”王先生不断地向李昂抛出各种疑问：我怎么知道自己的钱被借给了哪个牧场？你们到底会有多少猪放出来，会不会太随意，想放就放？你的销售渠道是什么，销售半径有多大？分割屠宰是在哪里进行？我能不能看一下合作牧场的环评证、银行流水、财务报表？ 其实，为了保障投资者的资金安全，牧芽和牧场方面早就采取了一系列措施。 首先，牧芽会对合作牧场进行详尽的考察，只有在确定你是踏踏实实做实业的，才跟你合作。并且，牧芽倾向于选择规模比较大的企业，“稳定，可靠”。如前面提到的天种牧芽，是一家在上海股权交易中心上市的公司，计划明年新三板挂牌。 其次，针对养殖风险可能造成的损失，天种牧业为每只小猪都购买了保险，如果客户购买的小猪因为各种原因导致在联养期间死亡，都将由保险公司进行赔付，投资人应得的收益由天种牧业照常发放（3-5%），让每位投资人都无后顾之忧。 再次，在监控方面，为了力保资金流向的透明，牧芽出售的每只小猪都有属于自己的猪耳标号，每个猪舍都安装了监控，投资人可通过牧芽APP的摄像头24小时对自己认养的小猪进行全方位观测。另外，给猪打的耳标也在牧场当地的卫生防疫系统可以查看，确保谁认养的猪就是谁的，防止一头猪多个主人。 |在APP端看到的监控画面 据来自杭州的客户吴先生说，他之前在“养羊啦”平台上就遇到一个问题，自己已经有资金存放在里面了，却没有足够的羊可供认养。好比牧场的产能只有3000头，却想让客户认养4000头，其中的1000头就是用来骗取资金的概念。但在牧芽上面，就不会出现这种“一女多嫁”的现象。 最后，最近一段时间，牧芽团队的重心都在“资金托管”上面。牧芽一直在按照P2P平台的严格要求寻求银行存管，但是由于牧芽模式与P2P模式有区别，不同于P2P平台的资金借贷，说牧芽是一个产权式认养平台更加合适，模式定义上的根本不同，导致一直找不到合适的银行合作，经过多方考察对比，最终决定与第三方平台汇付天下合作，确保资金流向更安全。汇付天下，是跟支付宝一样首批获得第三方支付牌照的公司之一，目前，它已经在帮600多家P2P平台做资金托管。 从12月中旬开始，牧芽不再直接接收客户的钱了，客户打来的钱，都将由汇付天下暂时托管；待认养完成后，钱再转入牧场的账户。 利用科技改变7亿农民 互联网金融有很多玩法，牧芽为何会选择养猪这么“低端”的项目呢？ 李昂说，自己老家在农村，虽然不太缺钱，但老人还是辛苦劳作。他对“互联网+农业”一直有关注，也在等时机。2014年、2015年、2016年国家推行的土地确权、“最严环保法”要求关停小型养猪场及农民的土地承包权与经营权分离，都让他看到农牧业规模化经营的发展趋势。中小牧场要扩大规模，既需要资金又需要销路，因此，李昂在与天种牧业的负责人一拍即合，决定“互联网+猪”。 2016年6月份，牧芽科技跟天种牧业签订了合同；7月20号，牧芽APP正式上线。第一期一共投放了100多头猪，并在一个星期内售完。第一批用户，既有天种牧业的员工，也有亲友，投资金额最低的是800元（一头保育猪的价格） ，最多的有1万多。 牧芽并没有正式的市场推广，但截止目前，单靠口碑传播，就已经成交了2000多单，投资者共认养了13000头猪，投资收益超过110万。“最值得骄傲的是，我们的转化率高达35%，也就是说，每3个注册用户中，就有1个人实际认养了。 这证明我们的商业模式好，用户喜欢。 这也是我们后期做融资和大范围推广的底气所在。” 现在，已经有几家风险投资机构来跟牧芽接触，但李昂对产品的功能还不太满意， 所以暂时还没有接受投资。“一旦风投进来，进程就不是自己所能掌控的了。”李昂表示，待产品功能完善后，他们就启动融资，并发力市场推广。 天种牧业的产能是有限的。万一在推广后认养人太多怎么办？李昂说：“2017年3月份之前，我们还会再接入3-5家牧场；我们还计划在2017年8月份布局上海、北京市场，接入20家左右当地农场、牧场。”牧芽的愿景并不仅仅是做养猪，而是以这种模式来切入整个农业市场。李昂希望能达到这样一种场景：你在上海，打开app看上海周边有哪些牧场，然后，认养一头猪、一只鸡、一只鹅，或者一棵果树。牧芽还会组织线下活动，请用户来牧芽部落垂钓、采摘，享受各种田园风格，这就是休闲观光旅游业了。 前一段时间，牧芽从外部收购了一个技术团队，目前正在研发一个智能可穿戴设备，挂在猪耳朵上，这样，猪的行走步数、健康程度、体重等，即使不用看监控，也能都尽收眼底。在天种牧业实验成功后，牧芽还将不断向新的牧场推广智能设备，然后，利用所采集到的数据来指导农牧业的生产。 “农民辛苦，但挣得很少。这是我们打算用互联网去改变的东西。”出身农民的李昂说，牧芽虽然是一个金融平台，但绝对不能成为一个玩资本游戏的工具，他的目标还是能帮助到更多的人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债市代持疑12万亿 建议改为买断回购

　　国海证券“萝卜章”违约事件，暴露了债券代持的风险。据中央国债登记结算有限责任公司董事长、总经理水汝庆认为，代持对债券市场的整体杠杆率影响并不大，但应改进买断式回购，用标准化的买断式回购替代代持。 　　债券市场的“代持”，实为场外非标准化的买断式回购，是指两个交易对手间私下达成协议，一方代替一方持有债券，到期后委托方回购债券；如果机构把债券长期委托他方代持，不断滚动续作，期限长达数月甚至数年，业内就称为“养券”。短期倒手，就叫“过券”。 　　由于代持协议为私下达成的交易，市场无法获知其具体规模。水汝庆近日在2016中国债券论坛上估算，按照同券同量、先卖后买、相隔七天以上的标准测算，假设所有代持交易都没有清算，敞口从年头保持到年尾，现券交易规模80万元、疑似代持交易量约占同期现券交易的15%，代持敞口为12万亿元。 　　“与银行间市场整体规模相比，代持交易占比相对较低。”水汝庆表示，代持对债券市场的整体杠杆率影响并不大。目前中央结算公司债券的存量是43.4万亿元，待回购债券金额为3.6万亿元。如果不算12万亿元的代持规模，市场整体杠杆率为1.09倍；算上代持，市场整体杠杆率上升至1.56倍，代持使市场整体杠杆率增加0.47倍。 　　对于游走在监管“灰色地带”的代持业务，水汝庆建议应规范代持操作模式，改进买断式回购，将回购期限从固定改为开放，让回购双方可以实现随时了结，从而提高灵活性，更符合交易习惯。 　　相比于线下代持，银行间市场的线上债券回购业务受到很多约束。线上债券回购有两种方式：质押式回购和买断式回购。前者不能超过净资本的80%，杠杆有上限；后者有额度限制（监管对杆杠率的要求是1.4倍），限制都太死。此外，买断式回购期限单一、信息透明，让交易双方难以灵活协商、规避监管。这些都给代持业务盛行创造了空间。 　　“代持和买断式回购效果相似，用标准化的买断式回购替代代持交易，有利于降低不履约的风险。”水汝庆表示，由于买断式回购协议趋向固定，且担保机制自行约定，不能适应回购双方的交易需求。 　　此外，对待债市杠杆问题，他认为还应该从宏观层面加强流动性调节，针对多因素叠加导致的流动性趋紧，给予窗口指导；微观层面，要增加控杠杆的内生化机制，明确风险策略和风险敞口措施；政策层面，应该整合债券托管业务，提供更有效的监测支持和信息支持。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Fintech降温，美国校园贷巨头Sofi推迟上市

在中国的校园网贷几乎遭遇灭顶之灾而纷纷转型之时，中美两国呈现出“同此凉热”的景象。 近日，美国校园网贷巨头SoFi（social finance）集团首席执行官Mike Cagney在接受采访时表示，该公司原定的上市计划将会推迟。 而就在去年5月， Cagney还曾对外宣称，该公司将在未来12个月内完成上市。2015年8月，SoFi公司获得36亿美元估值，自创立5年以来，共获取超过17亿美元融资，一时炙手可热。 不过，这样的热度遭遇了一场寒流。Cagney表示，投资环境趋冷是SoFi做出延迟上市决定的一大原因。 2015年，大批风投资金涌入美国的金融科技行业，然而，从2016年开始，整个行业出现了降温。据统计，2016年金融科技行业累计获得风投资金42.5亿美元，相比去年的61亿美元已有所下滑。 毕马威发布的《科技金融脉动》报告也显示，2016年全球金融科技市场的风险投资金额连续两个季度下跌，跌至2014年二季度以来的最低值。其中，2016年三季度，金融科技风投总额环比下降17%至24亿美元，案例数量环比下降12%至178例。 昔日领头羊Lending Club在寒流中第一个遇挫。2016年，LendingClub的前任CEO因贷款销售违规而被迫辞职，公司股价也随之大幅下挫50%，接着，另一家巨头Prosper也曝出裁员28%的消息。 受近年来美国经济下行以及2015年12月开始的美联储加息影响，2016年美国资本市场回报率继续走低，对冲基金的撤回率大幅度上升，大量P2P网贷资产被卖掉，P2P网贷资产证券化的活跃程度也大幅降低。 美联储数据库显示，在收益方面，P2P资产收益率的提升幅度也不及其他资产，难以吸引到更多资金的注入。一味提升利率会增加P2P贷款的违约率，反而进一步减弱了市场对其信心。 在寒流中仓促上市，可能很难获得不错的估值，这使得sofi的上市道路充满变数，也为美国科技金融的整体前景蒙上一层阴影。 但SoFi的主打人群和模式颇有创新之处。SoFi成立于2011年，创始人Cagney毕业于斯坦福大学，创业之初，Cagney发现了高信用学生贷款市场的潜力：08年金融危机带来的高失业率使得越来越多的人选择上大学或继续修读研究生，这催生出一个庞大的美国学生贷款市场。 2011年9月，Cagney从40位斯坦福商学院MBA校友处募集了200万美元，借给100个通过信用审核的斯坦福商学院学生，利率为6.24%，低于当时的联邦学生贷款利率6.8%，完成了第一笔交易。随后，他将此模式复制到哈佛、哥大、MIT、杜克等知名高校。 针对P2P网贷普遍存在的高违约率风险，SoFi模式颇为独特，其通过校友的社会关系降低违约率，资金源来自校友，SoFi经常举办的社交活动拉近了学生与放贷人距离；而校友资源也能帮助在校生未来找到合适的工作，获得稳定收入，避免坏账的产生，这种模式和中国校园网贷鼓励学生过度消费并获取较高利息的情况有本质不同。 学生市场进展顺利，随后SoFi又将市场拓展到房屋贷款、汽车贷款、消费贷款等领域。 Sofi的大股东目前是陈一舟，身为美国上市公司人人公司CEO的陈一舟曾透露，人人公司自2012年起成为SoFi的投资者，并后续跟投了SoFi的每一轮融资。截至目前，人人还拥有SoFi 25%的股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网状P2P：同一实控人一年内操盘8家平台

起源系8个互联网金融平台提供的理财产品均为“债权合作”的模式，即平台自身不直接对接贷款项目，而是从其他债权提供方选择债权供本平台投资者投资。 聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财、海新金服，看似互不相关的8家平台却犹如一张大网。 记者调查，一家名为北京起源财富网络科技有限公司（以下简称“起源财富”）的公司则逐渐浮出水面。 不到一年的时间里，起源财富已扩张成为北京银宏财富网络科技有限公司、北京乐享财富网络科技有限公司、北京车乐网络科技有限公司、北京众源信通网络科技有限公司、北京尚元财富网络科技有限公司、北京来趣网络科技有限公司、北京众想互动网络科技有限公司7家公司的法人股东，并通过自身及这7家平台控制着聪明投等上述8个互联网金融平台。 根据工商资料，起源财富成立于2015年5月28日，注册资本1亿元人民币，法定代表人为李斌，股东是李斌、郑红岩、杨彪3位自然人。上述7家公司则密集成立于2015年12月至2016年4月之间，相应的互联网金融平台亦上线不到1年的时间。 股权关系起底 值得注意的是，7家公司的关联度无论是从股东角度还是从公司管理层角度来看，其重合程度都很高。 记者查阅相关资料发现，上述7家公司中有银宏财富、乐享财富、尚元财富、车乐网络、众源信通、来趣网络6家公司为起源财富法人独资；众想互动的股东则有珠海横琴麦伽玖创投资中心（有限合伙）、起源财富和自然人刘毅。 实际上，这6家起源财富独资的企业均是于2016年11月变更为起源财富法人独资，但在这之前，银宏财富、尚元财富、车乐网络、众源信通的股东为方凡、马晓峰、俞翔宇3位自然人股东和起源财富；来趣网络的股东除起源财富和前述3位自然人外还有王冰、范雪冬2位自然人；乐享财富的股东为方凡、马晓峰、俞翔宇3位自然人股东和横琴经纬广通资产管理中心（有限合伙）。 从公司管理层面分析，众源信通的法定代表人金雪峰，同时担任着车乐网络、众想互动、尚元财富、来趣网络、银宏财富的高管；吕伟栋则同时在尚元财富、车乐网络担任执行董事和经理二职；潘建则同时在乐享财富、银宏财富担任监事；付燕亦同时在众想互动、众源信通任职。 上述8家互联网金融平台中，火牛财富、早点儿、奶瓶儿3家直接由起源财富运营；玩儿家、海新金服2家由来趣网络运营；钱罐儿由众源信通运营；乐行理财由车乐网络运营；聪明投由乐享财富运营。 而据这8个平台的官网所显示的信息，其公司地址均位于北京市东城区广渠门内大街43号雍贵中心B座6层，起源系平台联营的模式已然初现雏形。 不过截至截稿前，记者尚未能与起源系取得联系对其多平台的运作模式进行进一步了解。 投资标的透明度低 记者调查发现，起源系这8个互联网金融平台提供的理财产品均为“债权合作”的模式，即平台自身不直接对接贷款项目，而是从其他债权提供方选择债权供本平台投资者投资。 以火牛财富为例，债权合作方有互联网金融平台玖富财富、天津海河普惠金融信息服务有限公司（以下简称“海河金融”），以及全国性金融资产交易机构西部金融资产交易中心（贵州）有限公司（以下简称“西交所”）等。 早点儿、奶瓶儿则分别是火牛平台推出的针对大学生市场的产品以及针对母婴的产品，其运营方式也均是债权合作，合作方包括多个互联网金融平台。 但就这8家互联网金融平台的理财产品来看，其理财产品的信息透明度相对较低。 查看8家P2P平台的产品，投资人投资时却并不能看到相应标的的贷款人信息，也不知道具体投资的是什么类型的债权。 火牛财富的理财分为月理财、季理财、半年期和一年期四种，预期年收益在10%~12%不等，查看每种产品的产品介绍，其资料均是一致的。 一位奶瓶儿理财工作人员告诉记者，投资者投资后，是平台为投资者选择投向，将投资者的资金分成各个比例投资车贷、房贷、个人信用贷等，“网站上的信息确实不够透明，但是是在一直改进的”。 但此前，“网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策”、“不得直接或间接接受、归集出借人的资金”等监管规则已经出炉。 存疑的“国资背景” 根据公开资料，起源系互联网金融平台的债权合作方之一西交所一直被平台当做是国资背景进行宣传，比如火牛财富网站上宣称公司“背靠贵州省级单位西部金融资产交易中心等雄厚背景”，玩儿家、奶瓶儿等平台都有关于西交所的标识。 值得注意的是，西交所2015年7月进行股权变更时，北京佳源天成商贸有限公司（以下简称“佳源天成”）退出公司股东，而查阅佳源天成的相关信息，该公司股东为自然人俞翔宇和俞平，而这个俞翔宇，则多次出现在起源系公司的股东名单之中。 且西交所曾于2015年5月全资入股北京通金所资产管理有限公司（以下简称“通金所”）。 实际上，通金所曾于2016年10月被媒体质疑资金流向问题。记者调查显示，自2013年8月18日至2014年1月17日（西交所介入之前，俞斌担任通金所法人期间），“俞XX”共借款3.9亿元，这一资金流向与福建江阴港银河国际汽车园有限公司（简称“福建银河国际”）有关。 工商资料显示，俞斌曾担任福建银河国际董事至2015年5月。此外，根据调查，2015年9月15日，国信证券曾受托一只众星汇汽车产业投资基金。根据基金介绍，该基金的融资方为福清市众星汇汽车销售有限公司（以下简称“众星汇汽车”），基金管理人为江苏融许众拓投资管理有限公司，担保方为福建鑫广达融资担保有限公司（以下简称“鑫广达融资担保”）。 而起源系的关联人物俞翔宇是众星汇汽车和鑫广达融资担保的股东，并分别担任两家公司的法人和经理。此外，通金所控股的北京华金典当行有限公司（以下简称“华金典当行”）也交织在上述项目之中。华金典当行法人为于小榕，而于小榕同时担任鑫广达融资担保公司法人，又与俞翔宇形成关联。 同时，曾为福建银河国际下属公司的湖南银河世纪实业有限公司（以下简称“湖南银河世纪”）也发现了俞翔宇的踪迹。实际上，湖南银河世纪于2016年11月18日，将法定代表人由俞翔宇变更为吴建军，将股东由福建银河国际和梓晋汇国际投资有限公司变更为湖南玖天汽车贸易有限公司和梓晋汇国际投资有限公司。 值得注意的是，起源系股权关系的一系列变更也发生于2016年11月，而无论是在起源系还是通金所方的一系列变更中，“去俞翔宇化”的特点十分明显。 虽然通金所曾于10月24日对其资金流向质疑的报道作出回应，表示并不存在关联交易关系。但起源系与通金所双方这一系列相互纠缠的变化，给其控制的互联网金融平台带来的风险仍待关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融机构禁向境外提供境内个人金融信息

　　12月27日，央行印发《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》（以下简称《办法》）。该《办法》要求，在中国境内收集的个人金融信息的存储、处理和分析应当在中国境内进行。除法律法规与人民银行另有规定外，金融机构不得向境外提供境内个人金融信息。金融机构应建立个人金融信息数据库分级授权管理机制。 　 《办法》要求，金融机构应当严格落实国家网络安全和信息技术安全有关规定，采取有效措施确保个人金融信息安全，至少每半年排查一次个人金融信息安全隐患。 　　对于金融消费者的投诉受理与处理。《办法》指出，中国人民银行及其分支机构受理法定职责范围内的，和跨市场、跨行业交叉性金融产品与服务的金融消费者投诉。当金融消费者与金融机构产生金融消费争议时，原则上应当先向金融机构投诉。金融机构对投诉不予受理或者在一定期限内不予处理，或者金融消费者认为金融机构处理结果不合理的，金融消费者可以向金融机构住所地、争议发生地或者合同签订地中国人民银行分支机构进行投诉。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管敦促去库存 新基金发行被迫提速

目前市场上股债汇三市纷纷处于疲态，投资者对于新发基金申购热情也随之出现降温，但是这并没有阻止基金公司年末发行新产品的脚步，12月以来，新发基金出现猛增态势。据记者不完全统计，截至12月25日，12月以来共成立新基金169只，首募规模为1285.4亿元。值得 一提的是，部分新成立基金产品早早拿到证监会允许募集的批文却直到年末才成立。 如成立于12月22日的安信活期宝货币市场基金在今年8月15日获得证监会准予募集注册。成立于12月15日的光大保德信诚鑫灵活配置混合基金在今年6月就被监管层准许募集申请注册。更有部分基金产品早在去年就已经获得监管部门允许募集申请注册批文。如创金合信鑫收益灵活配置混合型基金在去年7月就允许注册募集，但直到今年12月19日才募集成立。成立于12月9日的广发安盈灵活配置混合基金于2015年8月经证监会许可募集申请注册。 业内人士张婷表示，年底新基金发行加速，一方面是提前布局明年投资机会，另一方面是基于市场的需求。部分相关相关人士补充到，近期证监会对批而不发的基金监管趋严，为防止基金公司为委外机构资金“备壳”，减少空壳基金数量，监管部门对超期未募现象严重的基金公司将进行现场检查，这也在一定程度上促进年尾新基金发行数量增加。此外，年底基金公司都有发行新基金产品冲规模的需求，发行量增多也在情理之中。经过统计，年底新发基金规模主要集中在债券型基金，接近800亿，其中定期开放式债券型基金占据了新发债基中的绝大部分，主要是因为定开债基本上以投资债券为主，股票仓位很低，业绩比较稳健，能够保持比较出色的业绩。尤其是今年以来在资产荒的背景下，定开债再度受宠。 大批新基金涌入市场的同时，公募基金管理竞争压力也在增大，同时伴随着市场的震荡不安，今年迷你基金数量也在与日俱增。数据显示，截至12月25日，共有1902只基金产品规模低于2亿元，更有916只基金产品规模低于5000万元清盘红线（A、C份额分开计算）。张婷表示，迷你基金数量扩增的原因，主要是今年四季度以来债券市场表现极为惨淡，很多规模本身比较小的基金，再遭遇巨额赎回之后跌破清盘“红线”。此外，部分委外机构定制基金在年底资金面偏紧、债市波动较大的情况下频频遭遇大额赎回，导致基金清仓加剧。另一方面，今年股市走势持低迷震荡，股票型基金、分级基金产品业绩表现不佳，不再能受到投资者的青睐，因此，在年底清仓加剧。 有业内人士认为，在当前市场背景下，基金的壳资源价值正在下降，预计基金公司将加速“出清”。特别是目前监管层也已开始关注“迷你”基金的退出问题，预计触及清盘线的“迷你”基金将加速清盘离场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

预装软件绑架用户？省省吧，狠手来了

尽管姗姗来迟，也好过遥遥无期。自明年7月1日起，中国手机用户可自行卸载手机中用不着、看着烦又卸不掉的应用软件。 工信部昨日晚间印发《移动智能终端应用软件预置和分发管理暂行规定》（下称《暂行规定》）的通知，其行业意义在于打击手机应用乱收费、信息泄露和信息诈骗、捆绑销售、电信犯罪等。 《暂行规定》主要通过第五条、第六条和第七条要求，手机厂商和互联网信息提供者，在合法合规的前提下，不收集用户信息，不捆绑推广其他应用，不乱收费；明示应用软件相关信息，不乱收费；确保除基本功能外的应用软件可卸载。 其中，最值得关注的主要有以下五点： 未经明示且经用户同意，不得实施收集使用用户个人信息、开启应用软件、捆绑推广其他应用软件； 为移动智能终端应用软件提供代收费的企业，应加强对计费、收费行为的管理，杜绝不明扣费。收费企业应对用户确认信息和计费原始数据至少保存5个月，并为用户查询提供方便； 涉及收费的移动智能终端应用软件应严格遵守明码标价等相关规定，明示收费标准、收费方式，明示内容真实准确、醒目规范，经用户确认后方可扣费； 手机厂商应约束销售渠道，未经用户同意不得擅自在移动智能终端中安装应用软件，并提示用户终端在销售渠道等环节被装入应用软件的可能性、风险和应对措施； 确保除基本功能软件之外的移动智能终端应用软件可由用户方便卸载，确保已被卸载的预置软件在移动智能终端操作系统升级时不被强行恢复。 需要指出的是，并不像很多媒体报道的那样，工信部并未在该规定中的任何章节提及“第三方应用”这一概念，而是除基本功能软件之外的所有应用软件都可由用户自行卸载。换言之，即使不是“第三方”应用软件，只要不是基本功能软件，哪怕是手机厂商自家开发的应用，也要支持卸载。 其中，基本功能软件是指保障硬件和操作系统正常运行的应用软件，主要包括操作系统基本组件、保证智能终端硬件正常运行的应用、基本通信应用、应用软件下载通道等。 多数手机厂商将受冲击 上述规定的出台，对提供软件下载的应用宝、360手机助手、豌豆荚等应用商店不会产生太大影响，因为应用商店所提供的软件本身就可卸载，应用商店只需要在应用审核方面加强管理，确保上架应用不出现乱收费、手机个人信息等情况出现。 各大手机厂商受到的影响最大：一方面，手机厂商在出厂时预装了大量应用软件，在硬件价格战盛行之下，预装应用是手机厂商的重要利润来源之一；另一方面，目前很多手机预装的应用软件都无法卸载，尽管用户屡屡抱怨，但手机厂商并没有整改的决心。 据不完全统计，在《暂行规定》出台后，在微博等社交平台上，网友对苹果不可卸载预装软件的不满最多。 据悉，iPhone自带的很多非基本功能的应用软件都不可卸载，其中包括指南针、watch、播客、音乐、游戏中心、提醒事项、股市、健康、视频、日历、iBooks、备忘录等。 由于苹果在这方面一直保守用户诟病，就在《暂行规定》发布后，有网友戏言“iPhone用户盼了快十年，终于迎来了春天”。 不过，也有用户指出，最新iOS下，用户已经可以对非必须的应用软件进行卸载了。 而部分华为机型中的不可卸载的软件也不少，包括手机管家、日历、天气、会员服务、主题等软件不支持卸载。小米机型也有同样的情况，比如部分小米手机对自家的应用小米音乐、小米视频等软件就不支持卸载。 《暂行规定》的出台，意味着未来手机厂商的预装不可卸载的非基本功能软件都将支持卸载，这将直接影响到手机厂商自身的业务发展。比如，华为P9不支持用户卸载华为自己推出的“手机管家”App，很多用户偶尔还会点开，久而久之有可能转变成忠实用户，而一旦支持卸载，华为就失去了培养用户习惯的可能，这将直接影响到其营收。 目前，国产手机中锤子科技在这方面比较有口碑，有意给用户提供更多自主选择权，用户可卸载系统预装软件。不过，即便如此，罗永浩曾经对外宣称可以“卸载所有预装App”，仍然被苛刻而较真的用户告上法庭，因为他发现并不是所有的App都可卸载。 不过，对于安卓系统，即使无法直接点击应用进行卸载，仍然有一种可卸载软件的方法是，通过Root权限管理进行卸载。 电信诈骗将受遏制 近年来，诸多电信诈骗都缘起于用户个人信息被泄露。而《暂行规定》要求，未经明示且经用户同意，不得实施收集使用用户个人信息，这或将在某种程度上遏制电信诈骗和犯罪。 此前那些依靠小应用、小游戏等等获悉用户隐私、私扣费用的非法应用软件开发商将受到很大的影响，甚至可能面临倒闭。 在用户个人信息安全层面，基于用户行为习惯进行商业推广的行为也可能受到影响。 在PC端，用户在淘宝和京东等电商网站搜索某商品后，第二天登陆一些站点时，就能在广告位看到类似的商品推广，这中间就涉及用户的浏览痕迹在未经许可的情况下被抓取。在手机上，如果《暂行规定》得到一致的执行，那么类似的情况将不再发生。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托登记平台上线，严防信托李鬼出现

对于普通投资者而言，信托产品信息不透明多少显得有些神秘。未来，这些产品将不得不在一个统一的平台的晒一晒。12月26日，筹备近十年的中国信托登记有限责任公司(下称“中信登”)在2016年中国信托业年会正式揭牌。这个将给信托业带来信披更透明、流转更便捷的平台，有利于辨别产品真伪，防止“李鬼”产品再现。 筹备近十年终上线 “中信登设立是我国信托业的基础设施之一，也是里程碑式的事件。”财政部金融司副司长胡学好在2016年中国信托业年会上表示。 此前，我国信托业有着“一体三翼”的战略构想。“一体”是以信托公司为主体；“三翼”，第一是信托保障基金，第二是中国信托业协会，第三正是中信登。 中信登的揭牌，也宣告信托业“一体三翼”架构全面建成。银监会主席尚福林在年会上表示，三者形成了监管部门为监管主体，行业自律、市场约束、安全保障为补充的多层次、多维度的信托业风险防控体系，支持信托业转型发展。 对于中信登的业务设置，银监会信托部主任邓智毅介绍称，中信登将主要从事集合信托计划发行公示，信托产品及其信托受益权登记，信托产品发行、交易、转让、结算，信托收益权账户的设立和管理，信托产品权属纠纷的查询和举证以及提供其他不需要办理法定权属登记的信托财产的登记服务等。 今年10月，安信信托曾发布公告表示，公司拟以固有资金1.5亿元认购中信登设立，这一公告也传递了中信登的最新进展。据悉，中信登注册资本30亿元，注册地在上海自贸区，主要股东包括中央国债登记结算有限公司、中国信托业协会、中国信托业保障基金有限责任公司以及中信信托、上海信托、重庆信托、中融信托等18家行业领先的信托公司和上海陆家嘴金融发展有限公司。 辨别产品真伪防“李鬼” 尚福林介绍，截至2016年11月末，全行业管理的信托资产余额已达18.91万亿元，成为了我国金融体系中不可或缺的重要一员。信托公司直接为超过43万自然人投资者、近7万家机构投资者提供了信托服务，本年累计支付信托受益人收益6668.88亿元。 但快速发展的信托业仍没能摆脱发行环节信息不对称、销售误导甚至存在“李鬼”产品等烦恼。事实上，目前信托产品登记有中央国债登记结算公司和上海信托登记中心两个平台，信托产品交易通常依托陆金所、北金所等各类资产交易所或信托公司自建平台来进行。 但一位业内人士告诉记者，这两家平台收集的信息都很有限，无法覆盖市场上所有的信托产品。另有人士介绍，成立于2006年的国内首家信托登记中心上海信托登记中心，虽然注册的信托公司超过2/3，但其功能止步于信息登记阶段，影响也在业内逐年淡化。 市场的分割令产品公示、信息披露等难以统一，也给冒名发行信托产品制造了温床。据不完全统计，2014年以来有十余家信托公司发布澄清声明，提醒投资者警惕虚假信托信息，内容多为不法分子“冒用信托公司名义销售假信托产品”等。其中有一起事件是第三方平台将某信托公司一款在发行前已“流产”的产品拿去招募，不难看出，在信托统一登记和信息披露缺失的情况下，此般乌龙事件很难断绝。 业内人士普遍认为，中信登的上线，可以有效防止冒名销售的现象。一位参股中信登的信托公司人士告诉记者，以前信托市场上存在“二手信托”，就是指一些机构转卖信托公司的产品，因为没有确权机制，界定责任时会比较麻烦。中信登的上线，会令产品的信息披露更规范和统一，以前投资者还要到各个公司去了解，今后可以通过平台的透明化信息进行选择。格上理财分析师樊迪也表示，投资者未来可从官方平台查询到相关信息，而其他渠道的可信度将会降低。 提升产品流动性 “统一”可以算得上本届信托业年会的一个关键词。银监会主席助理杨家才在年会上明确提出了信托“八项业务”，债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、公益信托/慈善信托和事务信托。 业务如此分类，也是为了防范风险。据了解，目前信托风险分两种，一是从资金来源的销售风险，主要是合同人员的操作风险；更大的风险是在资金运用端。而本次的信托业务分类就是从运用端入手，兼顾资金来源，追溯资金和财产的流向，以及运用风险。 可以看出，监管层是想要更好地统筹信托产品，而具有统筹功能的中信登也会对信托产品的流转有帮助。一位信托公司人士表示，此前市场没有明确的定价标准，产品在二级市场没有流通，比如一位投资者持有的产品延期了，他买的时候收益率比较高，有了中信登后，就可以实现在二级市场上转让信托受益权，由愿意要高额收益率且能够承担风险的投资者来接手，以此促进流转。 樊迪进一步介绍，信托产品的期限一般在1-3年间，但投资者购买后大部分均是持有到期，而很难进行转让。登记平台可以搭建产品转让系统，增强产品的流动性。 监管层人士也谈到平台的利好。胡学好表示，中信登的成立能促发展、防风险，解决行业信息不对称问题，推动信托产品转化，盘活存量资产。同时，中信登积累下的大数据也给监管提供便利。 细节难题待解 然而，值得注意的是，产品流转的前提，是要有足够多的产品在这个平台进行信批。信托业已经达到近19万亿元的规模，这么巨大体量的市场能否全部转移到一个流转平台呢？换句话说，是否所有信托公司的产品都会放到中信登来进行信息披露呢？业内人士廖鹤凯表示，可能很难让所有公司立即转过来。 事实上，《信托法》实施15年来，信托登记制度已愈发受到重视，业内也有呼声和实际尝试，却因多种因素而未能落地。在上海信托登记中心落地后，又缓慢推进了近十年。今年初，银监会提出年内将设立中国信托登记有限公司，并建立信托产品统一登记制度，以此来保障信托各方当事人的权益，提高信托产品的公信力。 中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，中信登的成立相关事宜推迟至年底才陆续落实，这也属于正常情况，任何新机构的成立都需要时间去论证、策划、申请、审批。不过，也有业内人士透露，有的信托公司并不“上心”，是中信登多年来“难产”的主因。该人士表示，不少信托产品集中在私募领域，现在经济形势不好，有些产品可能在兑付之前资金出现一些状况，如果实时地将所有信息都披露出来的话，可能会引来一些不利于问题解决的干预，把简单的事情变得复杂。 一位接近监管层的人士告诉记者，监管层设立中债登的初衷，就是希望各家公司都把产品放上来，建立一个官方的大平台，简单、可复制，能快速地解决问题，像中债登那样。“但前期就是苦于并非所有公司愿意产品全部被接管。”印证了上述人士的说法。 对于可以带来诸多利好的中信登，黄震也提醒，对于新生机构的成立是需要一定成本的，具体带来的效益与成本还有待评估。廖鹤凯进一步表示，产品成立后的中间环节如何披露和所谓的“退出”机制如何设定是值得关注的事情。例如从披露来看，一般的信托产品都有定期报告，如果是固定收益类、融资类等报告，实际上没有什么“看点”，通常情况下只有两种结果，即付息的时候能付出来或不能，这样的报告意义不大。如果是投资类，在中间的信息披露过程中，可以看一下近段时间收益如何、运行如何、标的情况怎么样等。因此，信息披露要如何进行需要看平台的实际操作情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大学生网贷逾期 对方称再不还就送花圈

　　据报道，济南大三学生小赵爆料称，最近他总是接到威胁自己的电话，不仅如此，他周围的人也都收到了辱骂他的短信，原来，这都与小赵两月前借的一笔钱有关。 　　小赵今年21岁，身为班长的他一直老实本分，可未想到，最近班里同学都收到了一条辱骂他和他家人的短信。不仅是同学，家人朋友也都收到了同样的短信，这时候，小赵意识到了问题的严重性。 　　原来，10月中旬，他通过一个叫小微学贷的手机软件借了1000多块钱，直到现在，这笔钱都没还上呢。小赵说，当时借了1300元，约定21天之后还1500元，当时打工的钱没给，没有及时还上，到昨天是第70天，还款金额涨到3770元了。 　　可借款两个多月，要还的钱几乎是本金的三倍，这让小赵接受不了。记者仔细看了看小微学贷里的借款程序，其中有个《借款费用》的说明，上面明确写着：每天的利息是借款金额的0.05%，再加上每天0.25%服务费，按照21天的借款日，其实一共是多付100多块钱。可是再往下看逾期费用说明里写着，逾期未还钱的，从还款日起，每天要多交总金额3%的手续费，小赵超过还款日期已经50天了，可不是就要多交2000多块钱吗?可这个借款费用说明，小赵称他当初根本没在意，因为当初的借款程序是一个学长帮他操作的。 　　现在，这名学长已经换号联系不上了，联系小微学贷手机应用的客服，对方称已经把逾期不还款的客户转交给了贷后管理部门，也就是催缴公司。 　　小赵说，就是催缴公司的人给他的同学和家人发的短信。随后，记者给发短信的号码打去了电话。对方称，这个不用记者管，再不还钱就给小赵寄花圈和骨灰盒。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

丢人 警方扫黄 一帮互联网圈的人忙辟谣

近日北京警方宣布依法对涉嫌存在卖淫嫖娼违法犯罪活动的多个场所进行查处，涉案嫌疑人数百名。 一条本来看似简单的社会新闻，为何却引发互联网行业的“震动”呢？ 起因是这样，此次被查封的都是会所性质的娱乐场所，提供模特、公关、女商秘等服务。其中一家名为“保利俱乐部”，有人透露“（保利俱乐部是）长江商学院的据点，也是互联网投资人的据点，互联网公司CEO有一半去过那。” 短短一席话却引来无数人的遐想，有没有业内大佬被抓呢？周一的早会还开么？甚至有人专门制作了一张名单，却不点破姓名，引来众人较劲脑子猜测。 当然，也似乎是为了撇清关系，一些大佬在微博微信公开发言，暗示自己并未卷入。 也有很直接了当的。 也有发朋友圈报平安的。 小易觉得，八卦一下，年底乐一乐，权当玩笑，千万别太当真。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会整治互助平台 大限2017年2月底

　　保监会开始整治网络互助保险。 　　12月26日，保监会发布《关于开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作的通知》（下称通知），要求各保监局于2017年1月16日前完成网络互助平台排查工作；2017年2月中旬前督促需进行专项整治平台完成整改；在对整改结果评估后于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。其中，对存在违法违规问题的网络互助平台，各保监局应按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 　　网络互助主要表现为互联网平台对于一些意外事故、重大疾病或者车辆风险及家庭财产风险等，以互联网为主要渠道，以互助计划等名义向公众收取费用、招募会员。如果会员发生约定的意外事故、重大疾病等风险事件，再向会员分摊或募集互助金。推行上述互助计划的互联网平台多注册为互联网公司或者科技公司。 　　网络互助平台存在风险主要表现为以下方面：一是以互助计划名义通过多种形式向社会公众承诺赔偿给付责任，或诱导社会公众产生获取高额保障的刚性赔付预期，公开宣称足额赔付和提取准备金，违规开展保险运营活动；二是违规使用保险术语，将互助计划与保险产品进行对比和挂钩，混淆保险产品与互助计划的区别；三是打着“保险创新”、“互联网+保险”等名义进行虚假、误导宣传；四是宣称互助计划及资金管理受到政府监管；五是以互助计划名义收取保险费并非法建立资金池。 　　通知表示，对网络互助平台进行专项整治旨在化解潜在金融风险，切实维护消费者合法权益，全面摸清互助平台基本情况和风险底数，发现存在的违法违规问题；通过督促整改和查处，纠正向社会公众承诺赔偿给付责任或诱导社会公众产生刚性赔付预期的行为，划清互助计划和保险产品界限，防范消费误导。 　　网络互助平台整治工作主要分为排查分类、整治、查处三个步骤。 　　通知要求各保监局排查对象应当覆盖运营主体工商登记注册在本地区的全部网络互助平台，实现“一平台一档”；排查方式包含多方情况汇总、逐一对比、网上核验、现场实地认证等；排查内容包括机构基本情况、互助计划产品情况和存在的主要问题。 　　各保监局要对网络互助平台分为三类。一类是向公众明示互助计划与保险产品的区别，未诱导公众产生可获得风险保障刚性赔付预期的平台；二类是违规使用保险术语，存在虚假、误导宣传或其他不规范行为，但未诱导公众产生刚性赔付预期的平台（下称二类平台）；三类是诱导公众产生刚性赔付预期，或存在以保险费名义向社会公众收取资金并非法建立资金池等行为的平台（下称三类平台）。 　　“二类、三类网络互助平台为本次专项整治对象，三类网络互助平台为重点整治对象。”通知称。 　　整改方面，各保监局应督促分类为二类、三类网络互助平台，于2017年2月中旬前完成整改。整改要求具体为：不得以任何形式承诺风险保障责任或诱导消费者产生保障赔付预期；明确平台性质；与保险产品划清界线；妥善处理存量业务；不得以保险费名义向社会公众收取资金或非法建立资金池。 　　查处方面，通知要求，各保监局应及时评估整改结果，于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。对违法情节轻微、主动整改、有效控制风险、积极消除危害后果的网络互助平台，依法从轻或者免于处罚；对违法情节严重、拒不配合整改、提供虚假情况或造成严重后果的网络互助平台，应对其开展现场检查，通过查阅台账、银行流水、合同档案、财务报表、网站微信等方式，依法获取各类违法违规的事实和依据；对存在违法违规问题的，按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 　　附： 　　中国保监会关于开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作的通知 　　保监发改〔2016〕241号 　　各保监局： 　　为贯彻落实党中央、国务院决策部署，切实防范相关金融风险，根据《互联网保险风险专项整治工作实施方案》（保监发〔2016〕31号），我会决定开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作，现将有关事项通知如下： 　　一、网络互助涉及变相或实际经营保险业务的主要表现 　　当前，互联网上出现一些意外事故、重大疾病等网络互助计划，少数也涉及车辆风险及家庭财产风险等领域。推出这些网络互助计划的互联网平台多注册为互联网公司或科技公司，以互联网为主要渠道，以互助计划等名义向公众收取费用、招募会员。如果会员发生约定的意外事故、重大疾病等风险事件，再向会员分摊或募集互助金。 　　为大量吸引会员，一些网络互助平台出现违规宣传和经营现象，甚至涉嫌变相或实际经营保险业务，主要表现在以下方面：一是以互助计划名义通过多种形式向社会公众承诺赔偿给付责任，或诱导社会公众产生获取高额保障的刚性赔付预期，公开宣称足额赔付和提取准备金，违规开展保险运营活动。二是违规使用保险术语，将互助计划与保险产品进行对比和挂钩，混淆保险产品与互助计划的区别。三是打着“保险创新”、“互联网+保险”等名义进行虚假、误导宣传。四是宣称互助计划及资金管理受到政府监管。五是以互助计划名义收取保险费并非法建立资金池。 　　二、整治目标 　　本次专项整治旨在化解潜在金融风险，切实维护消费者合法权益，全面摸清互助平台基本情况和风险底数，发现存在的违法违规问题；通过督促整改和查处，纠正向社会公众承诺赔偿给付责任或诱导社会公众产生刚性赔付预期的行为，划清互助计划与保险产品界限，防范消费误导。 　　三、工作步骤 　　（一）排查分类。 　　1.排查。排查工作应当覆盖运营主体工商登记注册在本地区的全部网络互助平台，摸清各平台基本情况和风险底数。 　　排查方式包括多方情况汇总、逐一比对、网上核验、现场实地认证等。各保监局应对本地区网络互助平台进行认真排查，实现“一平台一档”。排查内容包括机构基本情况、互助计划产品情况和存在的主要问题。 　　各保监局应于2017年1月16日前完成排查工作，并向我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室报送《网络互助平台基本情况调查表》（附件1）。 　　2.分类。基于排查所掌握的各网络互助平台基本情况，对平台进行分类：一是向公众明示互助计划与保险产品的区别，未诱导公众产生可获得风险保障刚性赔付预期的平台；二是违规使用保险术语，存在虚假、误导宣传或其他不规范行为，但未诱导公众产生刚性赔付预期的平台；三是诱导公众产生刚性赔付预期，或存在以保险费名义向社会公众收取资金并非法建立资金池等行为的平台。其中，二、三类网络互助平台为本次专项整治对象，第三类网络互助平台为重点整治对象。 　　（二）限期整改。对于二、三类网络互助平台，应进行监管谈话、警示教育，督促其于2017年2月中旬前按如下要求完成整改： 　　1.不得以任何形式承诺风险保障责任或诱导消费者产生保障赔付预期。不得以任何形式承诺足额赔付，不得使用过往互助案例进行宣传和营销，不得使用任何可能诱导消费者产生保障预期的宣传手段，不得使用“保障”“保证”等字眼。 　　2.明确平台性质。在平台官方网站、微信公众号的首页向公众声明“互助计划不是保险”、“加入互助计划是单向的捐赠或捐助行为，不能预期获得确定的风险保障”。 　　3.与保险产品划清界线。不得使用任何保险术语，不得将互助计划与保险产品进行任何形式的挂钩或对比。 　　4.妥善处理存量业务。应制定切实可行的工作预案，对不愿继续参加互助计划的会员进行妥善安排，确保有关工作平稳有序进行。 　　5.不得以保险费名义向社会公众收取资金或非法建立资金池。 　　（三）查处。整改期限结束后，各保监局应及时评估整改结果，按照区别对待、分类处置的原则，于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。对违法情节轻微、主动整改、有效控制风险、积极消除危害后果的网络互助平台，依法从轻或者免于处罚。对违法情节严重、拒不配合整改、提供虚假情况或造成严重后果的网络互助平台，应对其开展现场检查，通过查阅台账、银行流水、合同档案、财务报表、网站微信等方式，依法获取各类违法违规的事实和依据。对存在违法违规问题的，按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 　　（四）总结评估。在前期排查、分类、整改、查处工作的基础上，及时进行总结，填写《网络互助平台整治情况汇总表》（附件2），并撰写总结报告，于2017年2月底前报送我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室。 　　四、工作要求 　　（一）加强组织领导，形成工作合力。各保监局要高度重视此次专项整治工作，对辖区内网络互助平台开展深入细致的摸排调查，积极妥善督促各平台做好专项整治工作，协调参与整治工作的各部门发挥职能作用，形成工作合力，切实防范化解相关金融风险。 　　（二）注重方式方法，加强舆情引导。在摸底排查及查处过程中要讲究整治策略，加强正面的宣传解释与舆论引导工作，同时应做好应急预案，防范区域性、群体性风险事件发生。如遇重大突发情况，应及时向我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室报告。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资产交易逃避监管 网贷平台勾搭金交所

写在前面：对于投资者来说，和金交所合作的网贷平台（资产和标的），要小心谨慎投资，需要多方面考证这些资产和标的。因为有些垃圾资产、不良标的、不良债权通过金交所包装后，很具迷惑性，也很容易出问题。如果这些资产和标的合规，为何还需要走金交所通道？小额标通过金交所，投资人可以直接放弃此小额标和网贷平台，因为网贷平台动机有问题（小额标如果不是垃圾标，完全无需通过金交所）；大额标通过金交所拆分，要小心其中隐藏风险，因为很多优质大额标，完全可以从银行贷款，一般在银行贷不了款的大额标（相当部分是垃圾和不良大额标），才会找网贷平台，网贷平台才会走金交所通道拆分出售给投资人，后期风险会很大。风险是投资人需注意的第一要素！ “现在很多网贷平台都在争相申请地方金融资产交易所牌照、参股金交所以及与前者进行战略合作，无非是想通过金交所的通道进行监管套利。”12月26日，在各地金融资产交易所越来越火爆的背后，北京一家大型互联网金融平台负责人对记者直言。“目前，监管加码倒逼网贷平台转型，金融资产交易平台也就成为了一个潜在方向。主要是场内ABS有严格的法规参照，受银监会、证监会等监管机构严格监管，而金交所尽管由地方政府主管，各大交易所自律尺度也不太一样，处于一个灰色地带，风控能力也相对较弱。” 业内人士认为，“网贷平台上述做法具有一定的可行性，并没有违反国务院相关规定。法无禁令则可为。不过，不同的金交所把握的标准各有不同，而且，行业也没有颁布统一的管理办法，在监管上尚不够系统。” 目前，各大网贷平台与金交所合作模式还是存在一定的合规风险。“主要是金交所监管并没有出台明确的监管条例。网贷平台可以尝试进行合作。但相对来讲，这种合作适合资金实力及股东背景强劲的平台尝试。” “应该说，单纯依靠场内资产证券化难以满足中国沉淀金融资产流动性需求，各类信贷资产和非标准化债权资产仍然存在巨大的流动性需求缺口。这也为部分网贷平台与金交所紧密合作留下了空间。” 非标资产交易监管套利 根据网络借贷监管细则要求，禁止平台发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品；除有关监管规定允许外，不得与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理。 对此，部分平台采用的非标资产债权转让模式和理财计划等已受到影响，而监管相对宽松的金交所就成为了平台应对监管的一个新通道。 “相对网贷平台而言，金交所平台受众更加广泛。比如，从资金端构成来说，不仅包括自然人还包括机构及其他合格投资人；从资产端来说，不仅包括个人借款，还包括各类金融机构及类金融机构的标准化和非标准化资产。”对此，前述业内人士表示。 在一些理财平台上，平台对接的非标资产各色各样，包括汽车质押贷款、供应链金融、资产管理计划、消费信贷、小微信贷等非标债权资产，但投资门槛远远低于信托、私募基金投资门槛，低的1000元都可以认购。 业内人士表示，网贷平台与金交所合作，大多涉及到债权转让、债权收益权转让、定向融资计划等业务类型。网贷平台作为产品的发行人，扮演的是承销商的角色。由于金交所实行会员制，融资方大多不是会员，这时需要网贷平台（交易类会员）来负责产品的推荐与发行。“网贷平台对接金交所后将大额业务放在金交所上进行交易，希望实现大额业务的合规化。” “与金所交的合作主要是基于合规需要，非标债权交易需要有一个合规的通道。在平台成为会员之后，投资者就可以以个人会员的身份参与交易。”对此，一家网贷平台负责人亦称。 尽管2012年下发的《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》中明确提到，“金交所权益持有人累计不得超过200人”，但平台对金交所资产包进行分拆销售的情况比比皆是。表面看来，尽管金交所或网贷平台满足单期募集不超过200人的上限，但通过份额加工和转手销售后，其对应的底层资产早已经通过多期拆分远远超过了200人的规模。 记者在采访中获悉，目前，收益权拆分模式在网贷平台已经被广泛复制用于拆分资管计划、信托产品、理财产品等高门槛金融产品。预期收益从基础金融资产中分离出来，标准化为收益权产品并进行等额拆分进而销售。 此外，投资者参与此类非标债权交易时，亦存在风险提示不足、客户适当性不匹配等问题。按理说，网贷平台在向客户推介金融产品时，应当了解客户的身份、财产和收入状况、金融知识和投资经验、投资目标、风险偏好等基本情况，评估其购买金融产品的适当性。但事实上，平台对客户适当性管理基本流于形式。 网贷平台“勾搭”金交所 截至目前，网贷平台“勾搭”金交所的方式无非是两种，一是成为金交所股东，二是成为金交所会员。 据统计，国内金融资产交易所（中心）迄今已经超过40 家。其中，通过国务院（2011） 38 号文清理整顿注册备案的，可以冠名金融资产交易所，其余属于地方金融办审批，冠以金融资产交易中心。 特别是今年以来，金交所热度更是持续飙升。究其原因，在互联网金融风险整治的大背景下，作为地方政府主管的金交所并没有因此受到冲击，逐利资本便蜂拥而至。 据记者不完全统计，包括连交所、恒大金融资产交易中心、西安百金互联网金融资产交易中心、厦门国际金融资产交易中心、西安合众互联网金融资产交易中心、天安互联网金融资产交易中心（天安所）、江苏开金互联网金融资产交易中心、成都金融资产交易中心等在内的8家平台均在年内相继成立。甚至有消息称，有些地市、县级部门亦在筹备成立金交所。 对此，业内人士表示，“金交所不应该盲目扩张，不能放得太快。至少应该由省级以上金融部门进行审批和监管，这样才不会失控。因此，地市级以下设立金交所要严格控制，要围绕金融中心城市来设置，与其金融总量、业务总量和人才队伍所匹配。” 此前，自2014年底，蚂蚁金服成为浙江互联网金融资产交易中心的创始股东以来，互联网金融巨头也已频频布局金交所业务，包括百度、阿里、京东等均是金交所股东。 如网金社系由中投保、恒生电子、蚂蚁金服作为主要股东的互联网金融资产交易平台，注册资本5000 万元，也是国内第一家获政府批准的互联网金融资产交易中心。 而联金网则由网贷平台——安心贷运营主体联合西咸金控、关天资本和恒基浦业于去年12月9日发起成立的，注册资本 2500 万元，是继网金社之后国内第二家可承接各类金融资产和互联网金融产品交易等服务的互联网平台。 从金交所股权结构来看，绝大多数早期的金交所有国资背景股东。近年来，金交所开始引入民营资本进驻。如天津金融资产交易所于2015 年11月进行了增资扩股引进蚂蚁金服、东方资产、中信信托等企业成为新股东。 而中科金财更是控股了大连金融资产交易所（大金所）。2016年12月21日，公司公告以自有资金人民币 2600万元、5200万元受让中鼎支付和浙金中心持有的大金所10%、20%股权。受让后，公司合计持有大金所50%的股权，公司在金融资产交易所领域的控制权进一步提升。 相比之下，成为金交所会员则是网贷平台现阶段与金交所合作最普遍的方式。 但是投资人请牢记本篇文章顶部第一段话提示的风险 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小心 高风险垃圾债“变身”安全理财产品

近日，一直以国资背景自居的互联网借贷平台京金联网络服务有限公司陷入兑付危机，据悉其无法兑付的本息高达10亿元。 “现在实体经济依然在弱势探底之中，企业能够有7%~8%的年化利润已经相当不错了。而把发债票面利率做到10%甚至以上，那可以说是十分‘暴利’。如果收益果真这么好，银行早就给贷款了，哪里还用发什么债，发债的成本比银行贷款要高多了，从这点上就可以看到私募债其中的水深。”华南一家私募基金的负责人对记者表示。 私募债违约风波不断发酵，多家公司卷入漩涡，孰是孰非至今仍没有得出一个明确的答复。不过这轮违约风波将私募债再一次推到了风口浪尖。 截至12月26日，仅在沪深两个交易所发行的，还未到期的私募债规模达到762.67亿元，票面发行利率高达9.37%，如果算上各类地方性发行平台所发行的私募债则规模更大，收益更高。 更让人担心的是，私募债包装成理财产品已经成为业内的公开秘密，原本高风险的产品摇身一变成了低风险的“类固定收益”产品。 私募债最高利率达12% 根据同花顺统计，目前（截至12月26日）还没有到期的中小企业私募债（以下简称“中小私募债”）为421只，合计规模达到762.67亿元。多数私募债的规模都较小，2亿元以下（含2亿元）的私募债为295只，占比超过一半；其中又有153只私募债规模在1亿元之下（含1亿元），14金硕01、14金硕02和13华锁债的规模甚至仅有0.1亿元。不过也有个别中小私募债的规模较大，如15翔控02的发行总规模达到15亿元，也是目前未到期中小私募债中，唯一一个规模超过10亿元的品种。记者翻阅资料发现，该债券的发行总额15亿元，票面利率6%，债券期限5年（3+2）。 相比其他债券3%~5%的收益，中小私募债的利率相当“给力”，前述421只产品平均票面利率达到了9.37%。其中135只产品票面利率甚至突破了10%，如13都堰02、13都堰01、13合利债的票面利率更是达到了12%。 “现在实体经济依然在弱势探底之中，企业能够有7%~8%的年化利润已经相当不错了。而把发债票面利率做到10%甚至以上，那可以说是十分‘暴利’。如果收益果真这么好，银行早就给贷款了，哪里还用发什么债，发债的成本比银行贷款要高多了，从这点上就可以看到私募债其中的水深。从经济学上来看，高收益必然意味着高风险，私募债虽然叫做债，但是投资者不要简单地把他理解为单纯意义上的固定收益产品，它其实承担了很高的风险。”华南一家私募基金的负责人对记者表示。 业内人士廖伟华在接受记者采访时表示，相对于地方性交易平台发行的私募债来说，两大交易所的私募债要相对靠谱一点。证券法有明确的规定，私募债上市前必须经交易所预审通过后，才能向证监会报送行政许可申请材料。一旦发现券商未履行尽职调查的责任，那么根据证券法的规定，后续出现风险，承销商要承担赔付责任。而地方性交易平台发行的私募债挂牌则要容易很多，一般情况下有金融机构担保就很容易通过。 私募债“隐身”理财平台 12月26日，记者在蚂蚁聚宝旗下的招财宝上仍看到不少 “借款产品”，在该类产品旁边都醒目地标注着“金融机构等作为增信机构提供本息兑付增信措施”的字样。产品期限从3个月到24个月以上都有，约定年化收益则从2.5%起到4.5%起不等。从募集情况来看，这类“类固定收益”产品十分受欢迎，某款产品的累计成交额已经超过2000亿。 “其实很多平台都有类似的产品，用户只能看到产品的名称、预计年化收益等信息，但是更深层次的信息，如资金投向、资金池风险等其实是并不清楚，这自然就产生了风险。”业内人士曾令华对记者表示。 一位前银行理财经理告诉记者，包装成理财产品的私募债很常见。一般投资者只会关心产品的收益，而没有关心，也没有能力关心资产端的风险。多数情况下，投资者认为其和一般的理财产品是一样的，但实际上千差万别。 “经济好的时候，私募债的风险其实不大，但是经济一旦疲软，问题就易出现。一些私募债虽然有担保，但是担保虚高的情况比比皆是。比如厂房估值2亿，等真正需要破产清算时，可能1亿都收不回；最可怕的是借新债还旧债的企业，这种情况其实表明企业本身已经不能正常生产经营，债务越滚越大。有些企业幸运的话，能够拖到经济回暖时，则所有问题迎刃而解；如果拖不到，最终连偿还利息都困难的话，就随时都可能爆掉。到时候所谓的理财产品可能不仅利益收不到，还要承担本金损失的风险。”前述银行理财经理告诉记者。 “真正投资债券的人早就不看这些私募债了，特别是经济下行的背景下，只要有一单债违约，可能几年的辛苦收益都化为乌有。2014年之前，有不少基金公司为了博取高收益还专门发行这种主投垃圾债的债券基金，押的就是刚性兑付的‘宝’，但自从11超日债打破刚兑之后，这种如意算盘算是彻底打到头了。现在玩私募债的要不然就是胆大的，要不然就是不知情的。“华南一家基金公司品牌部的负责人对记者表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

水很深？银行理财产品明细疑似被遮挡

目前即便是信息披露的“优等生”，大多也只披露监管所要求的部分信息，对于投资品种和管理费等则有所保留 在道路交通管理中，故意遮挡号牌是属于最严重的违规行为之一，其被处罚的代价也是高昂的——一次扣除12分。如今，逾27万亿元理财产品在规模高速路上前行，然而其中相当部分的产品却疑似故意“遮挡号牌”——即便是在兑付公告中，理财产品的投资品种依旧被笼统模糊的以类别和占比来表述。 “我之前常常去**银行查询理财产品，原本该行在兑付时对于产品的具体投资情况表述非常清楚，但是最近该行却不再披露投资的具体债券，这中故意 遮挡 让我觉得不太放心”，投资者王女士对记者表示。 根据监管规定，理财产品结束时银行应当披露包括但不限于实际投资的资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资管理费和客户收益等，而目前即便是信息披露的“优等生”大多也只能披露监管所要求的部分信息，对于具体的投资品种和管理费等则有所保留。 理财产品到期披露，投资品种被“雪藏” “原本**银行的理财产品收益率一直是高于很多大中型银行类似产品的，且该行兑付公告一直很完整，投资的资产类别和具体债券种类都包含，但是从11月底开始，该行突然不再披露具体的投资品种了”，上述投资者王女士表示，“今年下半年债券市场的消息比较多，不了解银行同类理财产品过往的投资手法和习惯，作为投资者难以判断收益率能否保持稳定，也很难预判风险。” 如果将王女士的表述翻译一下，就是投资者不知道该银行理财产品高于行业均值的收益率是否属于“火中取栗”。 王女士所关注的情况显然并非个案。就全行业来说，能够详尽向公众披露到期理财产品投资明细的商业银行可谓凤毛麟角。 普益财富发布的今年第三季度银行理财能力排名中，2016年三季度信息披露规范性排名靠前的城市商业银行包括南京银行、江苏银行、河北银行、长沙银行、东莞银行、哈尔滨银行、广东华兴银行和华融湘江银行等等。但是，记者抽查上述银行的官网发现，即便是信披“优等生”对于理财产品的精确投向也大多是语焉不详或进行定向披露（只允许客户进行查询）。 例如，江苏银行理财产品12月23日在一则到期兑付公告中披露，“聚宝财富2015分行特供第9期（淮安）”人民币理财产品当日到期，该理财产品“将20%-100%的募集资金投资于高流动性资产，包括国债、央行票据、金融债、信用等级不低于AA-的债券及货币市场工具等，将0%-80%的募集资金投资于债权类资产，包括符合监管要求的固定收益类资产管理计划、金融产权交易所委托债权投资项目及债权类信托计划等。以上投资比例可以在[-10%+10%]的区间内浮动”。 值得一提的是，这种对各类资产的投资比例设定较大区间的做法通常是在理财产品销售阶段的说明书中采用，彼时理财产品还未正式成立，更不可能已经进行投资，而到了兑付阶段，理财产品的实际投资产品已经确定了，占比更是可以十分精确。 南京银行12月22日公布的理财产品到期兑付公告显示，所有产品均已实现发行公告预期收益率，“各期理财产品所配置资产详情请客户登录我行网银进入理财产品持仓查询”。 “如果在销售时约定了定向信息披露的告知方式，那么商业银行这么做确实没问题”，资深律师向记者表示，“关键是在这种情况下，外界很难了解银行对于产品信息披露的完整度是否达标；而不同投资者对理财产品认知能力的差异较大，部分投资者可能在其权益受到侵害时也不能第一时间发现问题。” “按照规定，银行理财产品产品结束或终止时的信息披露内容应当包括但不限于实际投资资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资管理费和客户收益等。理财产品未达到预期收益的，应当详细披露相关信息”，上述律师表示，“并非所有投资者都能知悉上述规定并进行核验”。 此外，在银行理财产品信披中，有关产品投向等运行信息的披露更为缺乏。普益财富发布的2015年度银行理财能力排名中，较完整的披露产品到期信息的银行数量仅接近观察银行总数的二分之一；披露了产品运行信息的银行数量则更少，仅为观察银行总数的总数的三分之一，较多银行在2015年度没有对其运行期内的任何产品披露运行公告。 数据同时显示，今年11月份封闭式非结构性预期收益型银行理财产品共有7492款到期，其中公布了到期收益率的产品有3675款。结构性产品共511款，其中公布了到期收益率的结构性产品有81款。 中小银行患债券“依赖症” 单一资产类别风险高 中国银行业理财市场报告显示，2016年上半年，封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降的趋势，兑付客户年化收益率从年初的平均4.2%左右下降至平均3.7%左右。不过，对于以城商行和农商行为主的中小银行而言，其推介给投资者的产品收益率无疑必须明显高于行业均值，否则很难抢占市场。2016年上半年，城市商业银行加权平均兑付客户收益率最高，为4.32%；其次为农村金融机构，为4.19%；国有大型银行为4.03%；全国性股份制银行为3.86%；外资银行最低，仅为3.05%。 令人比较意外的是，虽然中小银行兑付给投资者的投资收益最高，但是其获得的超额收益依旧可观。记者近日查阅到一款城商行理财产品的兑付公告显示，该产品99.53%的资金投向了债券，其余为现金，产品到期后兑付给客户的收益是111.8万元，收益率为“5万元-19万元3.95%、20万元及以上4.05%”，而银行获得的超额收益达到了99.97万元，几乎与客户“平分秋色”。也就是说，这款期限仅为37天的产品的年化收益率接近8%。 这种看似双赢的投资背后其实往往也隐藏着高风险，因为投资债券产品的收益率往往与被投资债券的评级呈现出负相关。据记者了解，某地处江浙的城商行去年发行的一款理财产品聚焦于“金融资产收益权”，对应的是一家大型民营企业的债权，该民企曾经遭遇一次票据兑付危机，虽然其后成功化解，但是今年再次爆发债务违约事件。该银行的上述理财产品虽然获得正常兑付，但是其险些踩雷确实也给投资者敲响警钟。 需要说明的是，中小银行对于具体债券和等级的选择也不一定是完全自主的，毕竟委外投资的资金规模占据了农商行投资总额的约半壁江山。其中，农村金融机构的理财资金选择委托外部渠道进行投资的资金比重最高，约为49.68%；其次是城市商业银行，委外占其总存续规模的比例约为24.86%；接下来是股份制银行，委外占比约为9.73%，但其委外存续规模在所有银行类型中最高，达1万亿元以上，大型银行比例最小，约8.03%的理财资金委托外部机构进行投资。而委外投资中的受托机构为了争取更多的客户和项目，其对于收益的追逐可以说是天性使然。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金赚钱 投资人亏钱 谁之过

又到一年终结时，基金公司又在忙着梳理自家基金全年的业绩。据统计，近2年，普通股票型基金平均回报率为30.69%，偏股混合型基金平均回报率为27.56%。遗憾的是，并没有多少投资者近2年能通过买基金获得三成左右的收益率，甚至，不少投资者手中的基金仍在亏损。天弘基金副总经理周晓明在12月9日召开的“第十二届中国证券市场年会”公开表示，“偏股型基金从诞生以来平均每年收益率超过17%，但是所有投资这些基金的投资人总回报趋近于0。散户是中国基金的主要投资者，投资者的实际收益与基金的业绩表现相差甚远，这是基金行业一个最大的痛点。” 值得注意的是，中基协编制的《中国证券投资基金业年报（2015）》披露，2015年，虽然主动偏股基金平均上涨46%，创近5年最好收益，但个人投资者对基金的回报满意度同比下降了近9个百分点，有21.5%的投资者对投资基金回报率不满意。 基金已经赚钱但投资人没有赚钱甚至亏钱，继而引发行业信任度下降。痛定思痛，到底谁在捣鬼？ 笔者分析认为，在基金买卖可能涉及的三方中，都存在问题。 首先，基金公司作为卖方机构，通常为了一个较好的销售规模，从基金经理经验、过往业绩、产品优势等多方面宣传，宣传海报做得非常漂亮。甚至在市场表现好的时候，存在夸大宣传的现象，放大了投资收益预期，而投资风险提示不够。 其次，第三方销售机构与基金公司一样，追求销售业绩，难以真正站在投资者的角度去考虑问题，与投资者沟通不够，对投资者的风险承受能力评估不够。 最后，是投资者自身的原因，缺乏长期的投资意识，善于追涨杀跌，往往在市场高点时介入，造成较大的实际亏损。 换句话说，基于基金单品的营销服务模式以及传统的营销渠道的构成和没有为客户提供如何选择投资基金的增值服务，最终造成了基金在赚钱但投资人却亏钱的尴尬局面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

高占军：全球债市发生根本性变化

　　“大家想过没有，货币政策能够直接影响央行资产负债表的时候，央行做货币政策操作的时候多么尴尬，而且美联储也要给美国财政部上缴利润。因此，全球债券市场交易结构发生很大的变化。”高占军表示。 　　据高占军观察，美国国债和德国债券市场分别在2014年和2015年发生了两次迄今难以解释的闪跌，如今非常成熟的美国市场交易量已经低于意大利、西班牙，这些例子都可以说明，全球债券市场已经发生了根本性的变化，原因主要有以下三点。 　　据高占军观察，美国国债与德国债券市场分别在2014年和2015年发生了两次迄今难以解释的闪跌，如今非常成熟的美国市场交易量已经低于意大利、西班牙，这些例子都可以说明，全球债券市场已经发生了根本性的变化，原因主要有以下三点。 　　第一，全球债券市场投资者结构发生了根本性的变化。以前主要是经纪交易商，现在由经纪交易商转到自营交易商，主要依靠量化、高频做交易。第二，因为监管要求，外资银行现在受制于监管的约束，对市场提供流动性的能力有了非常大的下降，自营部门被拆的七零八落。 　　第三，也是最重要的原因，以前中央银行是债券市场的监管者，是货币政策的执行者，现在全球主要央行已经成为债券市场的玩家，在地位上和其他参与者已经有了相似之处。美国央行、欧洲央行、日本央行、英格兰央行四大央行资产负债表规模是12.8万亿元，其中持有的债券是9万亿，美联储比重略高于50%，欧洲央行和日央行为40%，全球债券市场100万亿美元的总量中，央行持有约10%。最近全球债券市场出现调整，收益率都在上行，这种收益率上行对美联储和境外央行的资产负债表有着直接影响。 　　对于近期经历了剧烈波动的国内债券市场，高占军认为，从中国债券市场发展历程来看，不需要感觉特别异常，其实市场一直在变，但是大家接受程度不一样。他指出，2010年到现在中国债券市场发生了五次非常大的波动，分别是2010年年底、2011年二季度到三季度、2013年6月以及2014年12月，最近这次波动不算最强。如果参照货币市场利率，近期货币市场利率的波动比之前四次都要低。 　　高占军还指出，当前国内债券市场也有一些新的特点，总结这次波动的原因， 首先，新的市场格局变化很大。从托管量上来看，2013年债券余额是30万亿，现在是60万亿以上，增加了一倍；从交易量上来看，从2013年40万亿增加到现在120万亿，增长80万亿；从融资交易上来看，不包括场外，能够统计到的数据显示，2013年融资交易规模230万亿，现在为800万亿，是之前的4倍。因此，在观察市场的行为和监管的时候，需要用完全不同的视角来看，“这是我们看变化的意义所在”。 　　其次，对于债券市场的杠杆问题，从整个市场来看确实不高，有些场外杠杆很难测算，并且需要观察结构性杠杆率。高占军认为，我们的债券市场最大的参与者是商业银行，持有债券接近市场的60%，商业银行的杠杆率很低，自营很少，所以如果以全市场计算，银行就把整个市场的杠杆率拉低了，从而忽略了有些结构范围内的杠杆率已达到一定水平。 　　最后，从2014年到现在经历的三年牛市，也让很多机构放松了警惕。高占军表示：“如果大家都更谨慎一点，目前这次市场波动一定会发生，但是影响一定不会像大家想象的那么多。”而这次市场调整是有迹象可循的，例如央行重启14天和28天期逆回购等。之后市场出现了罕见的利率双重悖离，一是货币市场利率和债券收益率负相关，二是货币市场利率经常高于债券收益率。 　　同时在衍生品市场，利率互换和国债利率的关系，之前很长时间里面，掉期利率和国债利率是持平的，二者之间的利差是零。前不久这个利差扩大到50个基点，这个很重要的信号出现在10月，目前这个利差进一步拉大到了70个基点。而在2015年5至8月间，5年期国债利率高出同期互换利率40个基点以上，这也正是当年债券配置的最佳时期。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中信银行发布“中信同业+”金融服务平台

2016年12月22日，中信银行在京隆重发布金融同业合作互联网服务平台——“中信同业+”。这是该行深刻洞悉客户需求、充分发挥互联网技术优势、为促进金融同业业务“互联网+”转型倾力打造的特色金融服务平台。 “中信同业+”服务对象主要聚焦于城商行、农商行、农信社等中小金融机构，同时涵盖股份制银行、证券、基金、信托、保险、期货、金融租赁及财务公司等各类金融机构。 “中信同业+”金融服务平台整合了中信银行金融市场业务、国际业务与资产管理等优势产品与服务，为客户提供财富管理、金融交易、代理服务和支付结算等多项服务，贴心规划理财销售、外汇交易、代开信用证、跨境人民币支付等35项产品，满足客户的多层次需求。 “中信同业+”金融服务平台采用全站响应式设计，支持PC、手机、iPAD和柜面等全渠道。另外，平台努力借助及释放互联网连接的能量，集合线上与线下服务于一体：在线上，平台集投融资、交易和资讯等功能于一体；在线下，中信银行将同时为合作机构提供交流的平台，连接各类金融机构以及支付公司、评级公司和互联网金融公司等相关行业翘楚，通过专题研讨、高端论坛、创建联盟组织等途径，打造彼此依存、协同发展的同业合作金融生态圈，提升同业合作的深度和广度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

合肥地铁开启金融IC卡“闪付”时代

　　继2014年金融IC卡公交应用成功上线，2017年合肥市民即将迎来金融IC卡“闪付”乘地铁的新时代。近日，在人民银行中心支行指导下，合肥21家商业银行与安徽银联、合肥城市轨道交通等正式签订协议，发行地铁金融IC卡。市民不用买票、不用排队，只需一张加载地铁应用的金融IC卡，圈存电子现金后，即可轻轻一刷进站乘车，安全又方便。 　　据了解，此次由各家商业银行发行的地铁金融IC卡，是采用PBOC3.0标准的金融IC卡，内含芯片，安全性大大高于磁条卡，既具备普通银行卡的所有功能、又能“闪付”乘坐地铁。截至目前，全市已经有10多家银行的地铁金融IC卡通过测试即将正式发卡；合肥轨道交通已基本完成地铁金融IC卡的受理环境改造。 　　除了乘坐地铁，在安徽全省公交车上，乘客均可使用该卡的电子现金账户完成无密码快捷支付，实现一卡多用。目前，各行的发卡时间以银行发布为准。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！