证监会消息显示，12月19日四家企业IPO上会，仅一家获通过，单日通过率低至25%。其中来自新三板的河南金丹科技首发申请未获通过，这家头顶IPO扶贫光环、在新三板掀起无数风雨的公司，暂时以被否的姿态结束了这场IPO大戏。 发审会提出询问5个主要问题，包括：向农户个人或经纪人采购玉米涉及的现金支付情况、糖化渣销售收入不高但毛利率过高、出口销售收入占比过高、部分原材料采购价格与市场存在差异、政府补贴比重较高。 被否超200名集邮党很心塞 金丹科技是2016年新三板最受关注的公司之一，其股价43天疯涨300%的经典操作至今仍为人“津津乐道”，IPO扶贫新政无疑是其中最强效的催化剂。 在IPO扶贫概念未闪亮登场之前，金丹科技的资本轨迹可简单概括如下：二级市场股价不动如山，无奈 “曲线救国” 申报IPO，投资者兴致缺缺不理睬，管理层着急又无力。 情况在2016年9月发生了变化，证监会发布重磅扶贫文件，符合条件的企业IPO可享受绿色通道。这股扶贫风也刮进了新三板，业绩本就亮眼的金丹科技在政策催化下，股价一飞不可收拾。 股东人数也伴随股价一路飙涨，半年时间从60位增加至232位，剔除金丹科技原始股东，超过200名集邮党参与了这场IPO大戏。如今公司遗憾被否，不知会扎伤多少投资者的心。 2017年1月3日，金丹科技主板上市申请获受理，从受理至上会，享受绿色通道的金丹科技IPO排队时间仅为360天。 业绩下滑大额政府补贴惹关注 金丹科技主营乳酸及其系列产品的研发、生产和销售，根据招股说明书，目前全球乳酸及聚乳酸产能超过10万吨的企业只有三家，金丹科技是亚洲地区唯一一家上榜企业。 2014年至2017年上半年，金丹科技实现营收分别为6.12亿元、5.7亿元、5.86亿元、3.14亿元；归母净利润分别为3715.04万元、3631.14万元、5373.37万元和2596.78万元。 归母净利早已跨过3000万大关，只是在2015年和2017年上半年，公司业绩出现了两次不同程度的下滑。 2015年，金丹科技营收和归母净利润分别同比下滑6.96%、2.26%，对于下滑的原因，发行人解释主要是国内市场竞争激烈，加之主要原材料玉米价格下降，致使产品价格下降，同时多数国家汇率贬值，也导致出口产品售价降低。 这次业绩小幅下滑并未引起投资者的担忧，但是2017年上半年IPO前夕的业绩大变着实令投资者不解。今年上半年发行人营收同比增长9.6%，归母净利润却同比下滑23.15%。 对于净利润下滑的原因，公司认为主要是能源及原材料上涨、政府补助减少以及环保投入增加导致。2016年上半年金丹科技收到政府补贴2000.54万元，今年却只收到435.97万元，下降比例超过78%。 高额的政府补贴引起了证监会的注意，反馈意见中两大问题均涉及于此。发审委要求金丹科技补充披露报告期各期各项政府补助的明细情况、确认依据、补助单位及原因、款项来源和资金到账时间等情况；同时要求保荐机构和发行人律师对金丹科技是否对税收优惠和政府补助存在重大依赖发表明确意见。 2014-2017年上半年，金丹科技计入营业外收入的政府补助金额分别为1608.28万元、1866.45万元、2360.67万元和435.97万元，公司表示尽管盈利增长不依赖于政府补贴收入，但存在因政府补贴政策变化而影响盈利增长水平的风险。 向农户现金采购财务核算引质疑 金丹科技所需原材料玉米主要来源于周边地区的农户种植，公司表示由于交易对象大部分为自然人，受农村金融网点偏少及交易习惯的影响，大部分玉米销售农户偏好于现货现款交易，因此存在向个体农户现金采购的情况。 金丹科技属于农产品深加工行业，天然地存在财务核查方面的障碍和不确定性，如现金支付、第三方支付等财务核算的老大难问题。发行人向个人以现金采购和支付的情况具体涉及到：公司内控制度是否能够保证财务核算的真实性和准确性。 此前被否的仲景大厨房也存在向个人现金采购的情况，而针对金丹科技向个体农户现金采购的情形，发审委在反馈意见中分别从两个角度提出了问题，最终考察的是现金核算的真实性。 1、要求发行人补充披露报告期各期各个阶段现金支付、银行转账等各类型支付方式的支付金额及比例、采购内容、采购数量及采购金额；以及披露发行人为减少现金交易比例所采取或拟采取的措施，现金交易相关内部控制制度及执行情况。 2、要求发行人说明公司与农户签订协议的主要内容，收购价格和数量的确定方式，是否存在最高/最低收购价或收购量方面的约定，协议的约束力和协议双方的违约责任，各期向农户采购、进口采购等采购模式下的采购金额和占比。 境外销售难核查业绩真实是重点 除了现金支付情况，金丹科技境外销售的真实性也是考察的重点。发行人销售分为境内销售和境外销售，境内销售以直销为主，境外则以买断式经销为主。在IPO审查中，要彻底核查海外销售本就存在一定难度，经销模式下更是难以下手。 发审人员要求金丹科技补充说明境外销售的主要产品、客户类型、区域构成等；同时要求说明境外经销商的基本情况、境外销售最终销售去向，以及说明不同销售模式下，发行人与客户之间就未完成销售任务或撤销时剩余产品的风险承担的具体约定等。 另外，发审委还要求保荐代表人和会计师结合物流运输记录、资金划款凭证、出口单证与海关数据等对金丹科技的境外销售进行核查，包括实地走访客户、电话访谈客户等。 发审人员对业绩真实性的担心还体现在对金丹科技收取客户保证金的关注。反馈意见显示，2013年至2016年6月30日，发行人其他应付款分别为1470.60万元、1487.20万元、1288.68万元和1283.52万元，主要是收取的客户采购糖化渣、煤渣等的保证金。 发审委要求金丹科技补充披露保证金的明细构成及金额占比，说明糖化渣、煤渣销售收取保证金的原因及合理性、发货政策和收款政策。但在预披露招股书中，解读君未找到金丹科技对该问题的回答。 剥离房地产业务摘牌清理“三类股东” 为清除上市路上的障碍，金丹科技在受理停牌前和停牌后都动作频频：剥离房地产业务、做市商退出、摘牌清理“三类股东”。 【剥离非主营业务】2016年12月5日，金丹科技发布公告，河南鑫鑫房地产受让金丹置业100%股权一事已完成工商变更登记手续，转让价款860万元，此时距离金丹科技获证监会受理不足一个月。 上市前夕剥离非主营业务是老司机的常见做法，发审委对此也给予了关注，要求保荐机构和律师核查转让价格是否公允、是否存在纠纷和潜在纠纷、金丹置业是否与发行人存在业务或资金往来、河南鑫鑫房地产开发是否与发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属存在关联关系等。 【做市商退出】截止今年1月停牌前，金丹科技8位做市商只剩下保荐机构国金证券仍在坚守，目前国金证券持有金丹科技4.24万股。 【摘牌清理“三类股东”】早在今年年中，金丹科技就计划摘牌，目前仍未拿到终止挂牌通知书，当时公司证券办人士对外透露，“摘牌是为清理三类股东”。 不过发行人预披露的招股书并未披露停牌后是否存在股份转让事项，无法得知是否进行过清理活动。根据公开信息得知，截止今年年中，金丹科技股东人数232名，而招股书披露231名，缺失的一名不知是否是清理结果。 然而，也有业内人士推测可能金丹科技的“三类股东”持股比例较低，公司未进行清理。此前网上曾流传关于“三类股东”的审核指导意见，持股比例最高不超过5%，因客观原因无法进行100%穿透核查的也可以个案单独处理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：加快建立现代财政制度（认真学习宣传贯彻党的十九大精神）） 财政部部长肖捷 《 人民日报 》（ 2017年12月20日 07版） 习近平同志所作的党的十九大报告从全局和战略的高度强调加快建立现代财政制度，并明确了深化财税体制改革的目标要求和主要任务。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，进一步健全财政体制、预算制度和税收制度，为夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利不懈奋斗。 加快建立现代财政制度 党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，现代财政制度建设取得重要阶段性成果。面对新时代新要求，必须加快改革步伐，完善体制机制，更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用。 加快建立现代财政制度是实现党中央关于深化财税体制改革重大部署善作善成的必然要求。过去5年，财税领域改革多点突破，不断向纵深推进。现代预算制度主体框架基本确立。新预算法颁布施行。在推进预算公开、实行中期财政规划管理、完善转移支付制度、加强地方政府性债务管理等方面，一系列重大改革举措密集推出、落地实施。税收制度改革取得重大进展。实现增值税对货物和服务全覆盖，开征66年的营业税告别历史舞台。资源税从价计征改革全面推进。环境保护税法制定出台。房地产税立法、个人所得税改革、健全地方税体系改革工作稳步推进。财政体制进一步完善。出台推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的指导意见，重点领域财政事权和支出责任划分改革积极推进。全面推开营改增试点后调整中央与地方增值税收入划分过渡方案出台实施。站在新的更高起点上，进一步落实好党中央确立的深化财税体制改革重大部署，必须坚持一张蓝图绘到底，巩固和拓展已取得的改革成果，再接再厉，久久为功。 加快建立现代财政制度是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的题中应有之义。党的十九大报告深刻洞察世情国情党情变化，科学作出“中国特色社会主义进入了新时代”的重大政治判断。要在迅速变化的时代中赢得主动，在新的伟大斗争中赢得胜利，必须进一步完善和发展中国特色社会主义制度，为党和国家事业发展、人民幸福安康、社会和谐稳定、国家长治久安提供一整套更完备、更稳定、更管用的制度体系。财政制度体现政府与市场、政府与社会、中央与地方关系，涉及经济、政治、文化、社会和生态文明建设各个方面，是国家治理体系的重要组成部分。加快建立现代财政制度，是更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用的客观需要，有利于加快国家治理体系和治理能力现代化进程。 加快建立现代财政制度是决胜全面建成小康社会、实现中国梦的重要保障。党的十九大报告明确指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，作出了实现第一个百年奋斗目标和向第二个百年奋斗目标进军的战略部署。适应我国社会主要矛盾新变化，贯彻新时代中国特色社会主义发展的战略安排，支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，深化供给侧结构性改革，要求加快建立有利于转变经济发展方式、维护市场统一、促进社会公平正义的可持续的现代财政制度，充分发挥其在优化资源配置、提供公共服务、调节收入分配、保护生态环境、维护国家安全等方面的职能，促进更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，更好推动人的全面发展、社会全面进步。 建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系 科学规范的中央和地方财政关系必须具有清晰的财政事权和支出责任划分、合理的财力配置和明确的目标导向，事关区域均衡发展和国家长治久安。当前和今后一个时期中央和地方财政关系的构建，权责清晰是前提，财力协调是保障，区域均衡是方向。要科学界定各级财政事权和支出责任，形成中央与地方合理的财力格局，在充分考虑地区间支出成本因素的基础上将常住人口人均财政支出差异控制在合理区间，加快推进基本公共服务均等化。 权责清晰，就是要形成中央领导、合理授权、依法规范、运转高效的财政事权和支出责任划分模式。在处理好政府和市场关系的基础上，按照体现基本公共服务受益范围、兼顾政府职能和行政效率、实现权责利相统一、激励地方政府主动作为等原则，加强与相关领域改革的协同，合理划分各领域中央与地方财政事权和支出责任，成熟一个、出台一个，逐步到位。及时总结改革成果和经验，适时制定修订相关法律、行政法规。同时，合理划分省以下各级政府财政事权和支出责任，适合哪一级政府处理的事务就交由哪一级政府办理并承担相应的支出责任，省级政府要加强统筹。 财力协调，就是要形成中央与地方合理的财力格局，为各级政府履行财政事权和支出责任提供有力保障。结合财政事权和支出责任划分、税收制度改革和税收政策调整，考虑税种属性，在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税中央和地方分享方式及比例，适当增加地方税种，形成以共享税为主、专享税为辅，共享税分享合理、专享税划分科学的具有中国特色的中央和地方收入划分体系。因地制宜、合理规范划分省以下政府间收入。同时，继续优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模，建立健全专项转移支付定期评估和退出机制，研究构建综合支持平台，加强转移支付对中央重大决策部署的保障。 区域均衡，就是要着力增强财政困难地区兜底能力，稳步提升区域间基本公共服务均等化水平。从人民群众最关心、最直接、最现实的主要基本公共服务事项入手，兼顾需要和可能，合理制定基本公共服务保障基础标准，并适时调整完善。根据东中西部地区财力差异状况、各项基本公共服务的属性，规范基本公共服务共同财政事权的支出责任分担方式。按照坚决兜住底线的要求，及时调整完善中央对地方一般性转移支付办法，提升转移支付促进基本公共服务均等化效果。省级政府要通过调整收入划分、加大转移支付力度，增强省以下政府基本公共服务保障能力。 建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度，全面实施绩效管理 内容完整、编制科学、执行规范、监督有力、讲求绩效和公开透明是现代预算制度的基本要素。要立足于已确立的预算制度主体框架，进一步提升预算的全面性、规范性和透明度，推进预算科学精准编制，增强预算执行刚性约束，提高财政资源配置效率。 全面规范透明。推进全口径政府预算管理，全面反映政府收支总量、结构和管理活动。强化政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算与一般公共预算的统筹衔接，严控政府性基金项目设立，加大国有资本经营预算调入一般公共预算力度，加快推进统一预算分配权。深入实施中期财政规划管理，提高中期财政规划的科学性，增强对年度预算编制的指导作用。进一步完善跨年度预算平衡机制，严格规范超收收入的使用管理。坚持以公开为常态、不公开为例外，不断拓展预算公开的内容和范围，完善预算公开的方式方法，加强预算决算公开情况检查，全面提高预算透明度，强化社会监督。 标准科学。遵循财政预算编制的基本规律，根据经济社会发展目标、国家宏观调控要求和行业发展需要等因素，明确重点支出预算安排的基本规范。扩大基本支出定员定额管理范围，建立健全定额标准动态调整机制。深入推进项目支出标准体系建设，发挥标准对预算编制的基础性作用。加强预算评审结果运用，及时总结不同项目的支出规律，探索建立同类项目的标准化管理模式。 约束有力。严格落实预算法，切实硬化预算约束。坚持先预算后支出，年度预算执行中，严格执行人民代表大会批准的预算，严控预算调整和调剂事项，强化预算单位的主体责任。严格依法依规征收财政收入。构建管理规范、风险可控的政府举债融资机制，明确各级政府对本级债务负责，增强财政可持续性。地方政府一律采取发行政府债券方式规范举债，强化地方政府债务预算管理和限额管理。层层落实各级地方政府主体责任，加大问责追责和查处力度，完善政绩考核体系，做到终身问责，倒查责任。 全面实施绩效管理。紧紧围绕提升财政资金使用效益，将绩效理念和方法深度融入预算编制、执行和监督的全过程，注重成本效益分析，关注支出结果和政策目标实现程度。绩效管理覆盖所有财政资金，体现权责对等，放权和问责相结合。强化绩效目标管理，建立预算安排与绩效目标、资金使用效果挂钩的激励约束机制。加强绩效目标执行动态监控。推动绩效评价提质扩围，提升公共服务质量和水平，提高人民满意度。 深化税收制度改革，健全地方税体系 深化税收制度改革的目标是形成税法统一、税负公平、调节有度的税收制度体系，促进科学发展、社会公平和市场统一。要围绕优化税制结构，加强总体设计和配套实施，推进所得类和货物劳务类税收制度改革，逐步提高直接税比重，加快健全地方税体系，提升税收立法层次，完善税收法律制度框架。 着力完善直接税体系。建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度。适应经济全球化发展和“一带一路”建设的需要，加强国际税收协调，提升我国税制的国际竞争力。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。 健全间接税体系。按照税收中性原则，深入推进增值税改革，进一步健全抵扣链条，优化税率结构，完善出口退税等政策措施，构建更加公平、简洁的税收制度。结合增值税改革进程，推进增值税立法，最终形成规范的现代增值税制度。结合实施中央和地方收入划分改革，研究调整部分消费税品目征收环节和收入归属。 积极稳妥推进健全地方税体系改革。调整税制结构，培育地方税源，加强地方税权，理顺税费关系，逐步建立稳定、可持续的地方税体系。一是完善地方税种。根据税基弱流动性、收入成长性、征管便利性等原则，合理确定地方税税种。在目前已实施的城镇土地使用税、房产税、车船税、耕地占用税、契税、烟叶税、土地增值税等为地方税的基础上，继续拓展地方税的范围，同时逐步扩大水资源费改税改革试点，改革完善城市维护建设税。二是扩大地方税权。在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。三是统筹推进政府非税收入改革。加快非税收入立法进程。深化清理收费改革，继续推进费改税。在规范管理、严格监督的前提下，适当下放部分非税收入管理权限。 全面落实税收法定原则。按照党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》的要求，新开征税种，一律由法律进行规范；将现行由国务院行政法规规范的税种上升为由法律规范，同时废止有关税收条例。力争在2019年完成全部立法程序，2020年完成“落实税收法定原则”的改革任务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

网贷备案进程正不断提速。继厦门、广东、上海、深圳、北京等地之后，浙江也发布了备案办法。比较各地版本，浙江在备案登记权方面有所放松，此外，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。数据显示，超半数平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议。 12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求网贷平台于明年6月完成备案，10天之后，12月18日，浙江金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿）与《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿）。据悉，这两份文件对除宁波市之外的浙江省其他地区网贷平台进行监管约束。 对于浙江金融办的举动，业内人士表示，在监管明确平台于明年6月完成备案后，浙江很快就推出地方的网贷机构监管细则和备案办法，显示出地方对网贷备案提速的响应。 事实上，自2016年11月，银监会联合工信部、国家工商总局发布《网络借贷信息中介备案登记管理指引》之后，厦门、广东、上海、深圳、北京等地相继发布了备案管理细则。 紫马财行CEO唐学庆表示，京沪浙粤一直是P2P网络借贷发展的四大重镇，之前北京、上海、广东三地已经各自出台管理办法和备案管理细则，此次浙江推出管理办法和备案管理细则，意味着P2P网络借贷的主要发展地区完成了政策的全覆盖。地方政府出台这些政策，有利于消除辖区内平台在合规建设方面的疑虑，加快合规整改的步伐。 值得一提的是，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。浙江要求平台要与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议。 唐学庆表示，虽然此前有消息传出，银监会打算叫停存管银行属地化政策，更加重视存管工作的质量而非银行属地，但在浙江的意见稿里，这一政策仍被保留下来。 在六地中，上海首个提出银行存管属地化要求——“选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管”，深圳则将这一要求进一步细化，其明确网贷平台必须与在深圳市行政辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管安排，平台主要资金结算账户(包括网络借贷资金专用账户)应当开设在商业银行在深圳市行政辖区内的分支机构。而北京要求比较模糊，提出“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”。广东、厦门则未提及上述内容。 而网贷存管属地化的要求影响面很大。据不完全统计，截至2017年9月底，全国共有418家P2P网贷平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议，占同期签订银行存管协议平台总数的53.87%。 不过，浙江规定，实施细则发布前已经签订资金存管协议的，应于备案登记后一年内完成存管银行更换。于百程认为，浙江虽然也提出存管属地化要求，但相对人性化。根据《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，这些存管银行还需要通过中国互联网金融协会的测评。 据了解，虽然不少网贷平台签订了平台上线存管，但背后仍存在不少猫腻，如部分存管、存管隐身等问题。针对这一状况，在11月末，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合中国互联网金融协会向各省市网贷整治办及多家银行下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》，据了解，本次测评主要针对已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。首批测评对象为截至2017年10月31日已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

12月18日，浙江省金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿，下称《实施办法》），支持省内龙头企业、上市公司等发起设立P2P网贷机构，并鼓励实缴注册资本达到5000万元以上。 《实施办法》对设立P2P网贷持有宽容态度，第六条显示：“支持省内龙头企业、上市公司等发起设立网络借贷信息中介机构，更好地服务实体经济，鼓励实缴注册资本达到人民币5000万元以上。支持网络借贷信息中介机构聘请具有金融机构从业经验的人员担任高级管理人员，提升经营管理水平。” 浙江互联网金融平台牛板金创始人王旭航表示，这一条款体现了政府对网贷行业的支持，引导优质企业的参与及专业人士的流入、做大做强，可提高网贷行业的整体素养，是鼓励网贷行业健康发展的明确信号。 在备案登记环节，《实施办法》要求市级人民政府金融管理部门主要负责，不得将权限下放，省金融办对此项工作进行指导和监督。此外，各设区的市人民政府金融管理部门将会同有关部门建立网络借贷行业重大事件的发现、报告和处置制度，制定应急处置预案，及时、有效地进行协调处置，并按规定将重大风险及处置情况及时报送本级人民政府、省金融办、浙江银监局。构成重大风险的P2P及其处置情况要报送到省政府、国务院银行业监督管理机构和中国人民银行。 值得注意的是，《实施办法》还提出，网络借贷信息中介机构与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等应当加强业务合作，互相配合，依法提供、查询和使用有关金融信用信息。国家金融信用信息基础数据库即为央行的企业和个人征信系统。这或意味着，未来网贷平台上的借贷信息有可能纳入央行的征信系统。 而开展资金存管业务的银行业金融机构也有监督管理的功能，须按照相关监管规定报送数据信息，发现可疑资金异动、涉嫌非法集资等情形时应及时报告监管部门。 同日，《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿，下称《实施细则》）下发，强调实施细则发布前已经设立并开展经营的网贷机构，应当依据互联网金融风险专项整治工作有关要求，在完成分类处置后再申请备案登记。 值得注意的是，实施细则中有一章节是《新设机构备案登记申请》，明确了从工商登记、提交材料、初审复审、社会公示等六个流程以及需要提交的14项材料。 近日，P2P网贷风险专项整治工作领导小组向各地下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文），其中提到，对于2016年8月24日后新设的P2P平台，本次网贷整治期间原则上不予备案登记；对于自始未纳入本次整治的各类机构，在整改验收期间提出备案申请的，各地整治办不得予以进行验收及备案登记。 王旭航表示，两个文件其实并不矛盾，浙江的条款给新平台留下了希望——虽然在此次专项整治期间无法备案登记，但只要达到各项监管要求，在整治期结束后依然有望获得备案，“这意味着网贷行业依然是开放的行业，并不会成为变相的牌照制或出现先行者垄断的情况，有利于未来的市场竞争和行业发展。” 同此前深圳、上海金融办提出“属地化存管”一样，浙江的《实施细则》显示，P2P网贷在完成备案登记后，应当持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议。 但也预留了一定的缓冲期，“对于本实施细则发布前已经签订资金存管协议但不符合上述规定的，应于备案登记后1年内完成存管银行更换。” 此外，《实施细则》强调，备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。也就是说，一个平台已经在当地备案登记，并不能为其增信。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：上海法院首次以抢劫罪等三项罪名严惩涉 “套路贷” 犯罪） 12月15日，上海闵行法院对虞骐等24人涉“套路贷”犯罪案件做出一审判决。法院对24名被告人分别以犯抢劫罪、诈骗罪、非法拘禁罪，判处十三年至一年九个月不等的有期徒刑，并处十万元至一万元不等的罚金。有5名主犯被判处十年以上有期徒刑。法院还责令被告人退赔了被害人经济损失。这是上海法院首次以抢劫罪等三项罪名严惩涉 “套路贷” 犯罪。 2017年11月1日、2日，虞骐等24人涉“套路贷”犯罪一案在上海市闵行区人民法院公开开庭审理，涉案金额近500万元。该案由闵行法院院长汪彤担任审判长并主审，闵行区检察院检察长孙静出庭支持公诉，24名被告人的辩护律师到庭参加庭审。 案件的审判长、闵行法院院长汪彤表示，这种以民间借贷为幌子，通过 “虚增债务” “制造银行流水痕迹” “胁迫逼债” “虚假诉讼” 等各种方式非法占有公私财物的 “套路贷” 犯罪，严重侵害了人民群众财产安全和其他合法权益，严重扰乱了金融市场秩序，严重妨害司法公正，严重影响人民群众安全感和社会和谐稳定，社会危害性大，人民群众反映强烈，必须严厉打击，绝不手软。 上海闵行区加大惩治力度，全链条全方位打击“套路贷”犯罪。闵行法院对提起诉讼的可疑民间借贷纠纷予以高度关注，一旦发现犯罪线索及时向公安机关移送。自2016年起，法院共计移送犯罪线索12起。今年以来，法院共审结“套路贷”案件10件，判处40人。对涉案金额大、涉案人数多、社会影响重大的案件，由院庭领导带头办理，对为首者、起意者、策划者及积极参与者坚决依法从严惩处，做到“法律上严惩、经济上重罚”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

12月18日，据望洲财富官方微信号，宜昌市葛洲坝人民法院日前对望洲财富宜昌分公司负责人李美森和杨大治进行宣判。 法院判决被告人李美森、杨大治犯非法吸收公众存款罪，分别处罚金人民币6万元；前者被判处有期徒刑5年，后者被判处有期徒刑4年零3个月。 经审理查明，望洲财富宜昌分公司于2014年7月9日注册，李美森为宜昌分公司负责人，2015年2月李美森任望洲财富西南区域总经理（管辖宜昌分公司）。2015年4月30日，望洲财富调整宜昌分公司负责人为杨大治，并于2015年5月10日变更注册登记。 判决书显示，望洲财富宜昌分公司通过客户经理介绍、业务员拉拢客户、发放宣传单、举办年会活动的方式进行宣传，以P2P借贷名义和高利率收益、提供担保吸引不特定对象理财投资，通过与投资者签订不同期限和7%至15%不等的年化利率、承诺到期还本付息的转让债权、代理出借合同为诱饵，向社会公众非法吸收人民币资金并转入洲际财富的银行账户。 据悉，2014年7月至2016年4月，望洲财富宜昌分公司非法吸收资金12408.51万元，除前期部分返还投资人的本金和收益外，至案发时，仍有未还款债权人数746人计1300人次（按合同份数计算），造成未兑付的本金损失9081.4万元。 检方查证，被告人李美森任宜昌分公司负责人期间非法吸收资金3387.94万元，给投资者造成损失15万元，任西南区域总经理管理宜昌分公司期间，非法吸收资金并致投资者损失6018.6万元，以业绩提成名义获取非法所得91482.3元。被告人杨大治任宜昌分公司负责人期间，非法吸收资金并给投资者造成损失8461.5万元，以业绩提成名义获取非法所得218841.35元。 工商资料显示，望洲财富投资管理有限公司成立于2014年3月10日，法定代表人杨卫国（另案处理），经营范围包括投资管理、投资咨询、商务咨询、金融信息服务（不得从事金融业务），望洲财富是其下属的P2P网贷平台。2016年4月21日，望洲财富官网发布公告，集团董事长杨卫国失联，估计卷款10亿元左右，此后案件一直有新进展情况。 值得注意的是，在此次宜昌分公司判决之前，江苏省常州市天宁区人民检察院已对望洲财富常州分公司的39名犯罪嫌疑人以涉嫌非法吸收公众存款罪提起公诉。 目前，望洲财富案的回款进展依然较缓慢。据望洲财富官方微信号12月5日最新的回款信息显示，截至11月30日，合计回款叁亿零叁佰玖拾叁万柒仟贰佰零捌元贰角陆分（303,937,208.26元），不包括经侦扣押、查封的资产和冻结账户中资金，也不包括山西2家银行的退款。根据此前披露，本案未兑付本金约27亿元左右，真正完成兑付恐怕还有很长的路要走。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

加速推进、落地的地方金融监管，正在积极拥抱监管科技。借助科技提升监管手段的同时，地方监管也努力依靠科技提高 “捕鼠” 能力。 12月19日，深圳市金融办宣布，推出 “深圳市地方金融监管信息系统”(“下称地方监管系统”)、“深圳市金融风险监测预警平台”(下称“监测预警平台”)两个地方金融监管平台。 深圳市金融办解释，地方监管系统是为了解决新兴金融业态无监管系统、无监管数据、风险底数不清的问题；监测预警平台则是为了强化金融风险监测分析，稳妥处置各类金融风险隐患，提升主动发现、提前预警金融风险的能力。通过这两个监管平台，对网贷、小贷、交易场所分类监管，并将全市24.4万家“类金融” 企业纳入监测。 网贷、小贷、交易场所分类监管 深圳市金融办表示，“地方监管系统”对深圳市P2P网贷、小额贷款公司、交易场所等新兴金融业态进行非现场监管，推动地方金融治理由被动向主动监管模式转变，维护区域金融稳定。 深圳市金融办还称，该系统借鉴了银监会“1104工程”系统经验，重点打造备案登记、监管督导、数据报送、数据储存、风险预警、企业评级、协同处置等七大子系统，实现地方金融业态的日常监管，以及一企业一界面的全息画像。目前，该系统已上线试运行。 通过上述系统，深圳率先设计了P2P网贷蜂巢(COMB)指数、小贷公司CAMEL+RR监管评级体系、交易场所FORCE指数，对相应机构开展风险评价。 具体而言，P2P蜂巢指数从信用、操作、管理、经营四个风险维度构建模型，形成14张基础报表、266张基础指标、45项一级衍生指标、24级二级衍生指标。 而针对小贷公司的CAMEL+RR评级体系，则从资本充足、资产质量、公司治理、盈利状况、流动性等五类风险指标，以及服务实体经济、社会责任两类附加指标等七个维度进行评价，共形成12张基础报表、60项定量指标、33项定性指标。 此外，适用于各类交易场所的FORCE指数，根据功能不同，将交易场所分为金融资产、区域股权、商品、其他等四个大类，从信用、合规、管理、经营四个风险维度进行评价，形成17张基础报表、28项一级指标、43项二级指标。 对新技术的积极拥抱，是上述系统的另外一大特色。深圳金融办称，该系统采用了新一代区块链技术，利用VP、NVP节点的分布式管理，以及PBFT的共识机制、CA的智能合约，确保监管数据的实时报送、不可篡改，实现由被动向主动监管转变。 监测24.4万家类金融企业 区别于“地方监管系统”，通过“监测预警平台”，借此提升了主动发现、提前预警金融风险的能力。 监测预警平台以云计算、大数据、人工智能等新技术，构建了金融风险监测预警、非法集资核心建模、舆情信息采集、线下数据采集、非法集资案件信息管理、举报线索管理、数据管理等七大子系统。 根据深圳市金融办介绍，金融风险监测预警系统借助互联网、大数据等技术手段，采集数据并构建以“人”、“资金”、“业务”为主线，首创“海豚指数”，对企业风险进行分级预警、分类处置，建立模型评价与风险评价指数，实现风险发现、评估，以及证据固化、趋势判断、及时干预、联合打击等目标。 作为系统的核心功能，海豚指数从合规、收益率偏离、特征词命中、涉众传播等五个维度评估企业风险，当海豚指数大于60分时，表示风险很高，平台发出风险提示，建议约谈整改。指数大于80分时，平台发出高风险预警，建议移交线索，联合公安机关等部门进行处置。 非法集资核心建模系统主要用于群众监督金融机构非法集资等非法金融行为，发动群众为监管部门提供线索、证据。舆情信息采集系统通过对论坛、博客、微博、贴吧等网页自动采集、过滤、分类、排重、入库、检索等功能，按需求设置采集网站、定制分类模板、建立本地数据库、实现信息采集和加工一体化。 此外，线下数据采集系统主要是进行数据管理、数据维护与数据挖掘等工作，目标是实现智能化处理数据。而非法集资案件信息管理系统，则是通过算法搜索隐藏于大量数据中的信息，通过多种方法发现隐藏信息，建立风险分析模型。数据管理系统则汇集数据存储、查询、管理等功能，多渠道汇总举报数据，快速实现对数据的批量查找，分类统计等功能。 深圳市金融办还称，目前监测预警平台已上线试运行，将全市24.4万家“类金融”企业纳入监测，平台定期对接深圳市行政资源信息、投诉举报信息、公安信息、银行资金异动线索等数据，同时每日采集互联网公开信息，实现动态监测预警高危风险企业，并通过协同机制精准打击。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

12月19日消息，据国外媒体BuzzFeed报道，在以超过10亿美元的估值获得新一轮融资以后，生物科技创业公司Ginkgo计划扩大生产规模。该公司致力于利用基因工程技术为从香水到食品的各种各样的东西制造定制的有机体。 这家公司上周四宣布，它已完成了规模约为2.75亿美元的新一轮融资。这意味着它的累积融资额已接近4.3亿美元。 Ginkgo致力于利用酵母等微型有机体的DNA，制造出客户想要的特质或者成分。例如，Ginkgo为法国香精香料公司Robertet合成开发了一种能够用于香水的桃子味化合物。 在Ginkgo的CEO杰森·凯利（Jason Kelly）看来，这种制造工序在环境保护与安全方面有着显而易见的优势：它不需要进行动物试验，也不会排放任何的温室气体。 “相比传统制造，生物学从根本上说是一种更好的制造方式。”凯利说道，“我们不应该制造产品，我们应当培育产品。”凯利是在2008年与另外四位麻省理工学院科学家一起创办Ginkgo。 Ginkgo是少数的几家“合成生物学”创业公司之一。“合成生物学”是一个定义宽泛的新名词，指代往往具有争议性的基因工程实践。这一领域的创业公司去年共计获得了10亿美元的风险投资。Bolt Threads采用类似的技术来制造合成蜘蛛网。Impossible Foods则设计出肉中的亚铁血红素，来使得它的类肉汉堡品尝起来像是真的肉饼。 合成生物学行业备受投资者青睐其实有些怪异，因为现在有机产品繁荣发展，大多数的美国人都希望转基因（GMO）产品打上标签，尽管科学界普遍认为转基因作物跟传统作物一样安全。 除了Robertet以外，Ginkgo的客户还包括美国国防部以及两家食品制造公司Swissaustral和Kerry。它为国防部打造益生菌来帮助士兵们免受胃肠疾病的困扰。 据凯利称，新融资将会用于在波士顿建立公司的第三家DNA制造工厂。它还将扩张到药品等领域：上周，它宣布联手Synlogic为严重的肠胃疾病设计益生菌治疗方案。 今年9月，它与德国生物技术巨头拜耳（Bayer）成立新公司，进军农业。植物需要氮来成长，但过多的氮肥肥料在冲洗到水道或者蒸发到空气中的时候会造成环境损害。Ginkgo和拜耳的新合资公司筹资1亿美元，旨在给种子覆盖上在实验室设计的细胞，让农作物能够自己形成氮肥肥料。 例如，员工可能会研究小麦根部特别活跃的微生物，以及构成其基因组的数百万个DNA序列。凯利表示，接着他们会从那些序列中判断哪个在氮的形成中起到作用。 “我们会检查那个DNA代码的多个版本，来试图发现那个能够利用空气制造出足够多的氮和肥料的版本。”凯利说道。 为了扩大生产规模，Ginkgo今年以来进行了两笔大型收购：它收购了DNA合成公司Gen9，并从Twist Biosciences收购了含有10亿个碱基对的合成DNA。 凯利打算对其持续成长的公司的产品实施透明化。不同于众多因为担心会吓跑消费者而反对标记转基因生物的公司，凯利认为Ginkgo和其它的公司应当拥抱那种做法。 “我们希望人们关心他们的产品是如何做成的，”他向BuzzFeed表示，“我们不能一边说希望消费者关心我们的产品是如何做成的，一边说不想要告诉他们它们是利用基因工程做成的。我们不应该那么做。我们认为保持透明十分重要。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：Military robots are getting smaller and more capable） 12月19日消息，据《经济学人》杂志报道，在此前的11月12日，一段名叫“杀戮机器人”（Slaughterbots）的视频被上传到了YouTube。视频传达了加州大学伯克利分校人工智能教授斯图尔特·拉塞尔（Stuart Russell）对技术的担忧，其背后的出资方是星光熠熠的“生命未来研究所”（FLI），其成员包括伊隆·马斯克、史蒂芬·霍金以及英国皇家学会天文学家马丁·里斯。视频展示了在不久的将来，配备面部识别系统的微型无人机装配炸药，成为恐怖的“AI杀手”，能够锁定并杀死目标或者攻击特定人群（比如穿着制服的人）。在视频中的一个场景中，无人机群协同作战，入侵一栋大楼：一个打头的无人机在墙上炸开一个洞，让机群得以涌入建筑内部。 目前来看，“杀戮机器人”尚未成为现实，但拉塞尔让人们警醒的是，它们迟早有一日会变成现实。世界各地的军事实验室都在忙着研发战争用途的小型自动机器人，其中既有常规的，也有非常规的。位于美国马里兰州的美国陆军研究实验室在过去十年间一直在进行微型自主系统与技术（MAST）的研究。今年早些时候新启动的名为“分布式协同智能系统与技术”（DCIST）的项目正大跨步地将设想变成现实。 MAST项目始于2008年，那时候“一架掌上间谍无人机”还是停留在科幻小说中的概念。如今这种无人机已是司空见惯。除了基础的无人侦察机，MAST还研发出了微型战场侦察兵，可以在士兵前方跳跃或爬行，代替人完成地面侦查。而DCIST的目标则更进一步，希望让这些微型机器学会沟通和合作，最终——如果项目研究成功的话——实现机群协调行动来共同执行某个任务。 能爬，能飞，还能跳 目前，尽管制造出了形态各异的军事机器人，美国国防部仍然致力于将机器的行动限制在人类控制之下，最终触发板机的权利归属人类而非由机器自主决定。同FLI一样，五角大楼同样为“杀戮机器人”的概念所震惊。技术总有难以遏制的扩散性，七十年前人类研制出了原子弹，在看到这种武器骇人威力后，世界各国争相效仿。就算美国管住自己不去制造杀戮机器，一旦相关科技成熟，难保其他国家或组织不去制造。 现有的无人机（polycopters）可视为直升机（helicopter）的变体，通常是小巧的机身上配备四到六个旋翼。一些MAST的研究员认为他们找到了更好的设计方案。 他们提出滚翼飞行器（cyclocopter）设计。通俗讲就像是将轮船的滚轮桨应用到无人机上。虽然滚翼飞行器的理念早已有之，但由于这种结构对材质的坚固程度和重量要求较高，相关设计工具直到最近才开发出来，因而一直无法得到实际应用。如今所需要的材料和工具都已具备，相关工作正在飞速进行。在MAST项目中，研究人员已经将滚翼飞行器从重达半公斤的庞然大物精简成重量不足30克的微型飞行器。新机器性能与小巧兼具，在各种方面都完胜传统无人机。 与传统飞行器相比，滚翼飞行器使用到的空气动力学原理与昆虫飞行更加相似，通过将气流搅入气旋而非通过旋翼产生升力。这一飞行方式的变化对小型飞行器而言意义重大。涡旋效应随着飞行器体积的缩小而增大，传统飞行器与此正好相反。传统飞行器是约大越稳定，滚翼飞行器则是体积越小越好。 滚翼飞行器飞行起来噪音很小。得克萨斯州A&M飞行实验室的莫比尔·本尼迪克特（Moble Benedict）是滚翼飞行器项目的领导者之一，他注意到与旋翼无人机高速旋转产生的噪音相比，滚翼飞行器的桨叶速度转速要低很多，这使得滚翼设计成为间谍无人机的理想之选。同时滚翼飞行器还有更好的机动性，具备更强的抗风能力。 本尼迪克特博士预计，滚翼飞行器有望在两年后量产。到时候滚翼飞行器可能会在许多方面找到用武之地，而不仅仅是军事用途。除了滚翼飞行器，MAST还在研究其他多种黑科技，其中就包括能够单腿跳跃的机器人。 其中最先进的代表当属一款名为“Salto”的机器人，这款产品由加州大学伯克利分校仿生微系统实验室开发而成。Salto体重98克，单足支撑的身体上有一个旋转的侧臂。独特的结构让它拥有出色的平衡能力，能够在不平坦的表面上跳跃，爬楼梯也不在话下。 Salto跳跃的速度（几乎达到每秒2米）对其支撑腿提出巨大要求。开发团队中的电气工程师罗恩·菲林（Ron Fearing）说道：“试想一只仅靠一条腿实现高速奔跑的猎豹，腿落地的时间再减半。”与滚翼飞行器一样，这项技术的成功打造也得益于材料学和计算机算法的突破。 据菲林博士讲，Salto这类机器人比无人机更加安静，而且能够在狭窄的空间里操作。在狭窄的环境中无人机一般会受到墙壁反射的气流的干扰而无法正常工作。Salto在车轮望而却步的崎岖地形上——比如倒塌后的建筑物——仍能跳跃自如。目前Salto尚不完美，落地动作仍需完善。菲林博士用松鼠在树枝间跳跃来形容Salto的跳跃机制，跳到下一个树枝并非目的，还要有能力稳稳站在那儿。这个问题有望在未来一两年内被攻克，到时我们可以期望看到这种跳跃机器人被应用到履带机器人力所不能及的场合。 在废墟上跳来跳去并非Salto唯一的本领，它还有能力穿越狭窄的缝隙。仿生微系统实验室效仿蟑螂的运动，为Salto提供了新技能。蟑螂的身体扁而平，方便它爬行从狭窄的空隙穿过，如果有必要，还能够翻转身体。Salto的旋臂或将帮助它实现翻转动作。 有能力进入或倒塌或完好的建筑是一回事，在无人操控的情况下进行自主导航是另一回事。美国国防部高级研究计划局（DARPA）希望通过“快速轻量自主飞行计”（FLA）开发出能够进入建筑物并能够自主导航的高速无人机。这项努力已经小有成效。今年6月份，DARPA报告称FLA研发的旋翼飞行器已能够实现在林地和仓库中避障前行，并在任务完成后自动返回出发地。 机群协同作战 下一个挑战——同时也是拉塞尔等人所担忧的——是让一群机器人连接起来，为某个共同的目标展开高效合作。在MAST的支持下，宾夕法尼亚大学GRASP实验室找到了让无人机群协调飞行而不致相撞的方法。虽然效果看上去很不错，但其实现机理与现实中的鸟群飞行相去甚远，鸟群是依赖各自感官搜集信息并做出行动决策，而无人机则依赖地面传感器进行统一协调，以防止发生空中交通事故。 上述情况正在发生改变。8月份，MAST演示了三台机器（两台在地面，一台在空中）使用独立感应器探知环境和彼此位置，这为更大规模的机器人协作开辟了道路。 此外，演示还向我们展示了，不同种类的机器人协同工作时所可能的景象。“异质群体控制“是一个新兴学科，只在解决多种机器人协同工作时所遇到的棘手问题。有些机器人可能小如邮票，另外一些却可能大若吉普车，如何协调这些形态功能各异的机器人就像人力管理一样是一门学问。根据需要，机群需要在恶劣的环境中分解成小组搜索建筑物，并在任务完成后重新集合。 这正是DCIST项目的努力方向，宾夕法尼亚大学、麻省理工学院、佐治亚理工学院以及加州大学伯克利分校已经获得2700万美元的经费来开展相关研究。DCIST项目计划于2022年结束，届时，“杀戮机器人”或将从科幻变成现实。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

划重点 1、游资操盘手大多为单身或离异男性，对数字和市场有着极度的敏感性，性格孤僻，在很多场合经常会犯怵。 2、十几亿的资金，在宁波其实算不上比较大的资金体量，“在宁波管理比较大的资金可以达到一百多亿。” 3、在王克看来，现在都是资金为王，“我们都控盘了，现在都是我们自己在买进卖出，价格我们已经定好了，拉高了散户进去，我们出来。” 4、在这个江湖中，衡量成功与否的指标有且只有一条：赚得更多，活得更长。 2017年12月1日，证监会发布处罚决定书，“佛山帮”大佬廖国沛因在2014年2015年操纵的个股行为而被罚5432万元。在此之前，华泰证券北京雍和宫营业部大佬唐汉博因利用沪港通、深港通跨境操纵个股，被罚12亿元，创游资被罚记录。 值此游资和市场共同沉寂之际，腾讯《棱镜》对严监管生态下的游资群体进行了一次探访，观察他们将向何处去。 他们是谁？一位“温州帮”游资大户向腾讯《棱镜》概括这类人的特征：大多为单身或离异男性，对数字和市场有着极度的敏感性，性格孤僻，在很多场合经常会犯怵。 他们在做什么？2017年下半年以来，不少江浙大户马放南山，游山玩水；还在市场搏斗的游资也一改追涨停板的单一手法，从基本面学习选股。 但学习的进度仍然漫长。一位游资在操作一只蓝筹股票后，虽股价接近翻番，但账户盈利未见增多。原因在于短线的交易思路制约了持仓耐心，追涨杀跌错过主升浪。 他们目前的操作逻辑是什么？在总舵主徐翔被判刑后，宁波“敢死队”现在又是何种境况；我们探访了游资大佬聚集地——中信证券淮海中路营业部；我们也去打探了游资操作手法的进化，以及力度空前的监管。 宁波游资改头换面：自称拥有 “秒杀” 能力的操盘手 “给你看看我的操盘室怎么样？” 王克给腾讯财经《棱镜》发来了一张照片。 照片中的他，身着米色格纹短袖衬衫、浅灰色长裤，跷腿斜倚在一张黑色皮质靠椅上，斜嘴浅笑；在他身后的办公桌上，15台显示器位列上下两排。在桌子的左边，摆放着一个木质貔貅——中国民间盛传这种凶猛瑞兽可以辟邪、镇宅。 王克的操盘室 王克出生于浙江宁波，毕业于上海一所知名院校，是宁波当地一名全职的游资操盘手。 宁波作为中国最早开放的海港，商业的气息一直十分浓厚，浙商胆大敢闯敢干的传统在这里早已沉淀多时。 “炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”，当时股市所流传的说法，说的正是“宁波涨停板敢死队”所扎根的光大证券宁波解放南路证券营业部，这个地方也是徐翔的发家地。那时的徐翔已经被称为“敢死队总帮主”，风光无出其右。 2015年的A股股灾，徐翔的泽熙旗下的所有产品均成功逃顶，上演不败神话。但当年11月，徐翔在宁波杭州湾跨海大桥附近被捕，“宁波帮”光芒渐渐暗淡。 而“宁波敢死队”之后，“温州帮”这一神秘团队开始引发资本市场关注。所谓的“温州帮”，是一股利用温州、青岛、上海等地全国各地的席位，在某些股票快速拉升并用断头铡刀形状出货的资金。他们凭借超短线操作，作风凶残，常以 “断头铡刀” 式的跌停砸盘出货，凶悍手法令市场侧目。 此前，王克管理着十几亿的资金规模，同“温州帮”一起打板。按照约定，王克所管理的账户，单个1000万元起，操作保本，盈利五五开。 这些资金大多来自各方融资、配资资金。王克自己同时还经营着一个配资公司。 王克所采取的形式，在“温州帮”之中并不少见。多位市场人士对腾讯《棱镜》表示，许多“温州帮”，都是一些配资的游资账户，因此经常引起股票暴涨暴跌。 王克说，15台电脑，需要2个人盯，他自己来操盘，另一个是风控。但是从今年年中开始，王克已经很少去操盘室了，由于市场行情冷淡，以及“温州帮出事”，他已经放弃操作配资的游资账户。 王克口中所提到的“出事”，指的是证监会2017年6月所通报的一则行政处罚。 通报显示，马永威、曹勇于2016年7月5日至7月18日期间，利用资金优势，通过连续买卖、在涨停板大量申报买单维持涨停价格、虚假报撤单、在自己实际控制的账户之间进行交易等手段，操纵“福达股份”股价，获利共计约2288万元。 对于上述行为，证监会决定没收马永威、曹勇违法所得约2288万元，并对马永威处以约4577万元罚款，对曹勇处以约2288万元罚款，总计罚没金额9154万元。 福达股份正是去年市场所称的“温州帮”资金操作的股票。从处罚期间席位来看，也正是所谓“温州帮”的席位。 王克告诉腾讯《棱镜》，十几亿的资金，在宁波其实算不上比较大的资金体量，“在宁波管理比较大的资金可以达到一百多亿。” 长期浸淫在数字和K线世界里的王克，仿佛有着双重人格，一边极度谨慎克制，说话虚虚实实让人真假难辨；一边却又乖张跋扈，对钱色的欲望都毫不掩饰。 他向腾讯财经《棱镜》展示了他的一个账户，账户总资产大约是3668万元，当日净赚66.6万元。这部分钱都是其自有资金。 “我一个账户就可以秒杀很多人。”王克难掩得意。 对于王克来说，监管环境和市场行情的变化，让他的生活许多“变”与“不变”都在发生。 去上市公司做调研是“不变”的部分。“在打一个票之前，都要去上市公司做调研。包括业绩和基本面都要考察过，才会去对这个股票进行拉升。如果没很好的消息支撑，没有上市公司配合，会很难做。” “变化” 也正在发生。 在王克朋友圈内，马新奇、徐晓、孙国栋等游资大佬们，相较之前似乎更加清闲。他们常常会在微信群里面聊一些风花雪月的话题。当然，这些游资大佬们也常常通过语音来探讨股票、业务，一来语音难以监管留存，二来，浙江、福建等地的方言难以搜索。 而对于王克自己来说，之前下午3点收盘之后，他还会看研报，现在完全不看了，“3点以后的活动更多的是游泳、泡妞”。 在王克看来，现在都是资金为王，“研报算什么，我们都控盘了。现在都是我们自己在买进卖出，价格我们已经定好了，拉高了散户进去，我们出来，只要把图形做好看了就没别的问题。” 他很喜欢用这些夸张的、真真假假的话来强调自己的实力。 在王克的身边，有着许许多多和他做着一样工作的人，在王克眼里，这部分人“以男性为主，大多离异或者未婚，性格孤僻、抗压性强，在某些公开场合时常会犯怵。” 一位监管人士也赞同这种说法，在他看来，这部分人 “在三点之后实际上是很难受的”。 该人士还回忆称，这部分人也有属于自己的一份执着跟偏执。例如章建平会开玩笑问营业部老总，你们证券市场为什么周末就不开市呢？ 龙虎榜大玩家：中信淮海中路的千亿养成 从上海的外滩驱车向西驱车不到十分钟，就可到达中信证券淮海中路营业部（下称“中信淮海路营业部”），这里是目前市场顶尖游资聚集之地。 2016年之前，中信淮海路营业部并非活跃于一线。腾讯《棱镜》根据同花顺iFinD统计发现，2016年，中信淮海路营业部龙虎榜成交金额达到193.45亿元，较上一年增长64.90%，从第54位跃居上榜券商第三。 而截至2017年6月底，中信淮海路营业部则凭借上半年151.03亿元的龙虎榜成交金额，以及243次的上榜次数，位居全国约5500家上榜营业部中第一位。 在中信淮海路营业部工作接近10年的李宇，几乎是见证了中信淮海路营业部的壮大。 他回忆称，现在的中信淮海路营业部原本位于番禺路，后来才搬到更位于市中心的淮海中路。 近年来，由于对来伊份、武昌鱼以及廊坊发展等个股的操作，中信淮海路营业部以“龙头发动机”和“新股收割机”的角色，跻身全国超一线游资的地位。 其与同样地处上海，游资活跃的中信证券上海溧阳路营业部、中信证券上海古北路营业部常常发生联同协作——二者在2017年以来的龙虎榜成交金额中分列第6、第7。 “游资汇聚于此也是一个慢慢集聚的过程。”在李宇看来，目前许多手持数十亿资金的老牌的游资，很多都是从番禺路带过来，也是从几百万慢慢培养起来的。 而当资金规模越来越大，中信淮海路营业部也不断地对更多大大小小的逐利资本产生着虹吸效应。 李宇对腾讯《棱镜》透露，目前在中信淮海中路营业部的资产规模有900多亿元，而上海其他营业部较大规模也仅有四五百亿元。对于这一数字，腾讯《棱镜》暂时未从公开渠道进行印证。 在李宇看来，这种引力并不难理解。除了明星营业部的品牌借力之外，游资本身就有着极强的地域属性，极爱抱团；此外，在不同成交量的营业部操作，就好比将同样大小的鱼放在不同面积的水域中，“小水沟自然比黄浦江更容易被捕到。” 除了可以适当调整的佣金率，以及快速的交易通道，李宇认为营业部可以为游资大户们提供的帮助实际上比较有限——尽管交易速度几乎会扼住这部分人的咽喉。 李宇还记得，在早几年的网络还没有像现在这样普及的时候，许多游资大户都会在营业部内进行交易。营业部会为这部分VIP客户提供一间房间，几台电脑，方便这部分人盯盘、下单。 “上午收盘之后，他们有些人会在外面抽烟，这个时候营业部的同事会屁颠屁颠地跟在他们后面，问他们要去买哪只股票。”当然，现在这部分客户已经搬进了豪华的办公室，不再需要营业部为他们提供这样的服务。 但反过来看，对于传统经纪业务收入曾在在收入结构之中占据半壁江山的券商来说，营业部和游资的关系十分微妙。 一位监管人士曾向腾讯《棱镜》讲述，2000年初前后，一个东北游资大户由于总是交易异常被“赶出”，中信证券淮海路营业部当时一位负责人便使出各种方法将其收入麾下。 “当时这位负责人甚至会帮大户解决孩子上学的问题，他开出的条件，是这位游资大户必须在该营业部达到一年固定的交易量。” 新一场猫鼠游戏：绕道与阻击 在这片江湖中，衡量成功与否的指标有且只有一条：赚得更多，活得更长。 “佛山游资被罚，对于习惯追涨打板的游资群体来说，将会是一个标志性的事件，正如徐翔被抓一样。”一位接近浙江游资大佬的人士透露，涨停板打法即将成为历史。 12月1日，证监会网站公布了一则关于廖国沛的行政处罚决定书。行政处罚决定书显示，42岁的广东佛山人廖国沛因为操纵“中钢天源”等15只股票，证监会决定没收其违法所得2716万元，并处以5432万元罚款，共计8150万余元。 在短线操盘手和广大的淘股吧（著名短线投资者社区）用户看来，“佛山帮”廖国沛的技术和格局不亚于总舵主徐翔，尤其是在漫漫熊市。 廖国沛最主要的两大席位是光大证券佛山季华六路营业部和光大证券佛山绿景路营业部。证监会的处罚通知书也印证了他的重仓席位是上述两家。 根据龙虎榜统计，近一年，光大证券佛山季华六路成交100亿元，上榜287次；光大证券佛山绿景路成交60亿元，上榜227次。 被罚之后，“佛山帮”并未停止交易。12月8日，光大证券季华六路主买吉林化纤，净买入1296万元。 此前被处罚的其他游资，其打板手法都是大额挂涨停单、频繁撤单，吸引散户追高后再反向砸开出货。 廖国沛的手法和技术都进化了不少。他通常会等其他投资者拉涨停后，再挂上涨停价买单，无大量撤单，反而大量买入。次日再清仓卖出，全天并无反向交易。 其代理律师也指出，股票涨停与廖的申购行为并无因果关系。 但证监会认为廖国沛利用资金优势、持股优势，通过大额封涨停，以涨停价虚假申报、盘中拉抬并封涨停等方式，在涨停价位大量买入，影响股票收盘价格和交易量，于次日反向卖出获利，违法事实清楚。涉案15只股票封单量高、封单次数多、虚假申报比例高，具有欺诈性。 一位接近北京证监局的业内人士表示，“佛山帮”的软肋在于“虚假申报”的比例和“大量买入”。和其他被罚游资相比，佛山帮的“无大量撤单”只是“五十步笑百步”。 “你撤了一千万，其他人撤了两千万，对于一些小股票来说，盘面影响差不多。” 由于大部分小市值股票的流动性溢价是游资赋予的，大量买入形成控盘也就等于控制了筹码的供需。就目前的监管取向而言，这样的控盘并不被接受。 因此，“佛山帮”等游资的“大量买入”必然进入监管视线，并留下记录。 “怎么衡量比例和大量，裁量权都在监管部门手上。”所谓的严监管其实就是打击游资，减少因涨停而起的一哄而上和羊群效应。 对于交易层面的核心监管目标，一要降低个股波动率；二是驱使短线资金进入蓝筹股。 相较于收到交易所的警告电话和监管函，游资最担心的是买入的个股被停牌。 “交易所对于一些热门个股会采取随时停牌的措施。”一旦停牌就意味着丧失了流动性，还需面临更长时间的不确定性。 这对于限制游资的交易而言，无异于釜底抽薪。 “一些游资资金的隔日成本很高，第二天出不来就得去筹钱还。”上述业内人士表示。 如果把交易环节当做事中监管，那么对于游资的事前监管，交易所同样在积极行动。 “现在如果不想被监管，就会用语音。”一位熟知游资的人士称。 最近交易所查处的一些操纵市场行为，比如动用上百个账户下单，但下单指令并不会通过文字信息，而是通过语音。 “因为语音无法留存和搜索。”而且现在的大游资多数来自福建、浙江、江苏和上海。说他们各自的家乡话，难以搜索。 龙虎榜也是名利场，有人想登台造势。 上述一线监管人士在巡查异常交易时，一位营业部负责人质问他，“我成交量这么大，为什么不让我上榜？” 一家营业部频繁上榜之后，对于所在券商而言，会吸引投资者开户进驻；对于游资而言，散户会形成羊群效应，跟风买入。 但被上榜的游资频繁割韭菜后，散户同样也会博弈游资。 因此，龙虎榜亦是杀猪榜。 上榜之后散户也会害怕游资断崖式出货，因此在第二天比谁更快清仓。“更不用说其他上榜的游资之间互相博弈，如果无法形成合力，那么股价将是一地鸡毛。”一位在北京银河证券阜成路开户的操盘手分析。 一名中型券商的经纪业务负责人也在担忧，频繁上榜会接到交易所的密切问询。 “不只是游资，券商经纪部门也经常接到交易所电话，让我们去盯着开户的大户和游资，劝他们合规交易。” 面对目前的监管，游资似乎只剩下资金优势。 12月1日，上交所、深交所、中证登三部门联合发布《上海证券交易所 深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司证券 交易资金前端风险控制业务规则》。 该规则旨在不影响证券、基金、保险公司等市场参与机构的自营和资管等业务的正常交易情况下，强化对其日常交易管理。 实施资金前端控制的交易单元包括：1，证券公司的自营和资管交易单元；2，基金公司等机构持有或租用的交易单元；3，证券公司用于经纪、两融业务的交易单元；4，交易所认定的其他交易单元。 但港交所在上海、深圳设立的证券交易服务公司持有的交易单元除外。 交易参与人、结算参与人不能超过其资金前端控制的最高额度与自设额度，但两个额度可以进行调整。 这意味着游资租用的机构席位，将受到更为严格的事前监管。 上述经纪业务负责人表示，游资租用机构席位，通常用来抢开板新股和江南嘉捷这种连续涨停的热门股，还有就是跌停板出逃。 在上述规定实施后，对于监管而言，机构席位会变得更加透明。 他透露，不乏大户和游资借道香江，通过沪股通和深股通来操盘个股，相对隐蔽和难以追查。 但监管力度的升级让隐匿幕后的游资难以藏身。 2017年3月10日，证监会公告了一则行政处罚决定书。常驻华泰证券北京雍和宫营业部的游资唐汉博因为跨境操纵市场，被罚12亿元，创造游资被罚记录。 处罚书显示，唐汉博绕道香港，通过本地券商电话下单，利用沪港通和深港通来控盘A股个股。 留给游资的施展时间正在减少。 上述《交易前端规则》将在 2018 年 6 月 1 日起实施。“半年之后，游资即便是租用机构席位，交易上也会规矩不少。”上述经纪业务负责人判断道。 一位与江浙游资大佬相熟的投资人士总结，不会学习的游资一定会被市场消灭。 “凭什么看一天龙虎榜追涨的游资赚得比花上几个月调研研究个股的机构投资者还多。”这不正常，他如此反思，未来即便是投机，也一定是机构投资者主导的价值投机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...