趣店IPO后市值缩水七成，遭遇美国集体诉讼 本年度华尔街第三大的IPO项目 融资金额高达9亿美元 最高市值达110亿美元 然而，最高缩水超七成 上市不到两个月，投资者损失惨重，股东集体诉讼爆发 中概互金公司赴美上市再次面临重大考验 下图是趣店10月IPO 来到目前的股价趋势图，该公司IPO 之后的最高股价曾经到35.45美元，对应的最高市值约110亿美元；而这个短短的不到两个月期间，最低的股价是11.33，不仅远低于IPO 24美元的价格，和最高价格比较，缩水超过七成；投资者损失惨重。 股价的暴跌，接着就是华尔街“诉棍”开始围攻趣店。据媒体报道，至少有三家华尔街律所打算发动对趣店的集体诉讼。2017年12月12日，诉讼正式爆发。以下是刚刚提交的诉状。被告不仅仅包括趣店公司，公司董事会成员、CEO 和CFO；还包括IPO 的所有投行承销商, 其中包括： 大摩 、 瑞银、花旗、中金等等。 由于原告是指控招股书存在误导，指控被告违反1933年证券法相关条款，因此并不需要指控被告存在故意其中的企图；只要原告能够指出招股书存在重大的误导，那么被告就需要承当绝对的义务；被告的抗辩途径只能是动用已经履行了勤勉义务（ due care)这个法律原则。而且，被告必须要自己举证来说明其已经履行了该义务。投行在IPO 过程中的尽职调查如果不充分，不到位，这有可能抗辩不利。 主要指控招股书存在两处重大的虚假（不实）陈述： 第一个是指控公司在招股书中所宣称的收贷（催收）政策和操作流程存在误导。 下图是诉状中从公司招股书摘录的趣店收款（催收）政策和流程操作描述内容。原告认为，此描述存在重大误导；因为，原告认为该公司实际并没有执行该流程（对于逾期贷款不做催收，而是作为福利送人）。 如果原告真是因为CEO的这个言论而作为指控依据，则再次给赴美上市的中概公司一个深刻的提醒：招股书如同是上市公司的根本大法，招股书所描述的必须要符合公司的实际业务活动情况( business reality); 同时，公司的对外披露（包括高管言论，尤其是新闻采访）需要和招股书的口径保持一致，以避免存在披露风险。因此，对在美国上市的中概公司而言，高管需要集体认真学习招股书，这个应该纳入公司管理层的内容中。 第二个指控内容是指招股书中，公司在客户数据安全保护上的描述存在重大误导： 2017年11月21日有中国媒体披露数百万趣店客户的个人信息在黑市上交易。此外，彭博社报道称中国监管部门和警方正在调查趣店数据泄漏问题。报道称官方正在调查超过百万学生信息被泄漏和网上贩卖的案件。原告指控趣店却没有在其招股说明书中披露泄漏的数据中包括客户的个人信息。 下图是诉状中从公司招股书摘录的数据安全保护描述内容。原告认为，此描述存在重大误导。 此案目前刚刚爆发，这是今年在微博、中通、红黄蓝这几家中概公司在美遭遇集体诉讼之后，新增加的诉讼案。不过，如今的中概股已是经历过无数风霜考验，集体诉讼这些痛，应该不算什么。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
12月14日，美国纳斯达克官网显示， 乐信集团今日向美国证监会提交了更新后与首次公开发行(IPO)美国存托股票(ADS)相关的F-1注册文件。 乐信集团计划发行1200万股ADS，相当于217070940股A级普通股和110647199股B级普通股 (每股ADS相当于2股乐信集团A类普通股)。如果承销商完全行使超额配售选择权，则为1380万股ADS。预计每股ADS的价格区间为9-11美元，融资总额最高可达1.52亿美元。 据《华尔街日报》报道，原本乐信计划寻求募集5亿美元，但受中国收紧现金贷监管导致网贷股下挫的影响，而缩减此次赴美上市的筹资目标。 公开资料显示，乐信起步于2013年10月上线的分期乐商城，是中国最早的分期电商平台。2014年2月，京东白条上线，2015年4月，蚂蚁花呗上线，如今，分期付款已成为电商标配。分期乐最早从3C数码分期起步，逐步拓展了运动户外、洗护美妆、家电、珠宝首饰、教育培训、旅游等多个消费金融场景。截至2017年9月末，分期乐商城拥有72万精选SKU(商品种类)，涵盖了与年轻白领品质生活最密切相关的14个消费品类。 11月14日，乐信首次向SEC递交招股说明书，与已经在美上市的互金公司不同，乐信目标是“冲击中国分期电商第一股”。据招股书显示，2016年乐信总营收为43亿，其中分期电商营收为27亿，占比超过60%。分期乐商城在2017年前三季度的整体实际年化利率为25.3%，显著低于互联网金融行业平均水平，平台所有产品及服务的分期年化利率均在36%以下，早于监管政策之前已经合规，不受此次新政影响。 截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万用户，其中，授信用户超过650万，活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
12月13日，工信部等十二部门联合印发的《增材制造（又称3D打印）产业发展行动计划（2017-2020年）》（下称行动计划）提出，到2020年，中国的增材制造产业年销售收入将超过200亿元，年均增速在30%以上。 刚刚从萌芽期迈入成长期的中国增材制造产业在今年将创造超过百亿的产值。工信部赛迪研究院装备工业研究所增材制造研究室主任李方正全程参与了文件的起草。 李方正介绍，发展增材制造产业不仅仅是培育数百亿产业的问题，更应该关注的是其背后的间接价值，作为制造业中最具代表性的颠覆性技术，它将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，其间接价值要比数百亿的产值大得多。 由十二部门联合推动显示中国政府对增材制造的高度重视，中国将更加注重增材制造在航空、航天、船舶、核工业、汽车、电力装备等重点领域的应用，同时积极推动“3D打印+”示范应用，向非制造领域拓展。 行动计划提出，目前中国增材制造企业在关键技术、创新能力、高端装备及零部件质量可靠性、应用广度深度、关键零部件与软件设计能力上仍然存在着诸多短板。 “200亿的目标很容易实现” 行动计划的目标是，到2020年增材制造产业年销售收入超过200亿元，年均增速在30%以上。 李方正介绍，2016年中国增材制造产业规模已达80亿元，其中装备产业占50%左右，材料与服务占另外50%；今年上半年，增材制造产值超过了50亿元，预计今年全年产值将超100亿。 “文件中200亿的这个目标是很容易实现的，根据我们对中国增材制造产业联盟中规上企业的统计，增速超过30%完全没问题。” 中国高度重视增材制造产业，将其作为《中国制造2025》的发展重点。当前中国正在西安筹建增材制造国家级制造业创新中心。早在2015年，工信部等三部委联合印发了《国家增材制造产业发展推进计划（2015-2016年）》，而新的行动计划正是对2015年文件的衔接。 李方正介绍，此前的文件叫“推动计划”，说明当时整个产业还处于一个并不成熟的萌芽期；现在改为“行动计划”，说明产业已经迈入了成长期。从萌芽期到成长期，国家规划的侧重点也发生了变化。 首当其冲的是，行动计划更加注重行业应用，明年要推动增材制造试点示范项目，推进增材制造在航空、航天、船舶、核工业、汽车、电力装备、轨道交通装备、家电、模具、铸造等重点制造领域的示范应用。 增材制造技术并非“取代”原有产业，而是“融入”各行各业。李方正表示，增材制造更多地侧重于制造业领域，而更为坊间所熟知的3D打印是增材制造的实现形式，可以更多地用到非工业领域。 从应用端发力，“3D打印+”正在成为一种趋势。行动计划为此设置了“3D打印+”示范应用专栏，着力推动3D打印+医疗、3D打印+文化创意、3D打印+创新教育、3D打印+互联网的发展。 此外，李方正指出行动计划的一大亮点是提出要建立一个产业生态体系，从计量、标准、人才培育等方面共同搭建增材制造的生态体系，“之前的文件是三部委发文，而此次则是十二个部委联合发文，正是出于此种考虑。” 李方正表示，国内企业与国际龙头在体量上仍存在不小差距，相对于后者近50亿元的规模，国内企业最大的也只有三个多亿的规模。 更关键的是，与发达国家相比，中国增材制造产业存在着关键技术滞后、创新能力不足、高端装备和零部件质量可靠性有待提升、应用广度深度有待提高等一系列问题。 李方正表示，中国的增材制造产业在原创性技术上仍然相对落后，尽管单个创新团队实力较强，但创新难以形成合力，这带来了重复研究的问题，在激光器、振镜等关键零部件上仍然大量依赖进口。此外，在控制软件、建模软件、逆向设计软件、仿真软件等领域也普遍存在着瓶颈，这都是增材制造要补齐的短板。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“硅谷钢铁侠” 是埃隆·马斯克的别称，因为除了工程师背景，他还非常热衷于太空科技，Space X 便是目前全球最牛的私人太空探索技术公司之一。其实，亚马逊CEO 杰夫·贝佐斯也是一个太空迷，他成立的 Blue Origin 公司同样是太空探索；与马斯克不同，贝佐斯的目标是：太空旅行平民化。 美国时间本周二，Blue Origin 在德克萨斯成功发射可回收火箭及太空舱系统，意味着人类距离短途太空旅行又近了一步。事实上，贝佐斯的 Blue Origin 研发可回收火箭及太空舱已经有数年时间，这是其第七次成功发射并安全回收。 Blue Origin 火箭的设计非常独特，除了传统的推射部分，火箭前端集成可分离式太空舱。在到达预定的距离后，太空舱会弹出并围绕地球飞行，并在完成游览之后返回地面。 而为了降低太空旅行的成本，火箭在弹射太空舱之后也会返回地面，重复使用。这张照片便是本周 Blue Origin 火箭发射之后返回地面的情况，非常稳定且安全。 Blue Origin 太空舱还有一个名字，叫做“Shepard”，其内部设计非常舒适、安全，一次可以乘坐大概四名乘客，每名乘客的座位面前都有一个巨大的窗户，让用户可以观赏地球和太空的美景。 相对 Space X、NASA 的火箭来说，Blue Origin 火箭的设计很有想法。其体积位于两者之间，但更加注重类似模块化的结构，更重要的是，它严格控制功率、绝对不会飞出太空，最高时速仅为 4830 公里。不过，Blue Origin 也在积极开发可回收高速火箭，名为“New Glenn”，可以承载 10 头成年非洲象、并且航行至月球表面。 当然，Shepard 太空舱并不会被推射到脱离地球轨道的位置，基本上只是到达大气层和太空的界线、也就是所谓的“卡门线”。乘客们大概可以体验几分钟失重状态，就像宇航员那样。而当观赏行程结束，Shepard 太空舱会降落回地球、采用降落伞进行缓冲，至少从本周的测试来看还是非常安全的。 此前，马斯克表示 Space X 火箭将在明年使用宇宙飞船载上两名乘客进入月球轨道，这显然是一次长途太空旅行；而 Blue Origin 的目标则更加实际一些，当然价格也更加便宜，预计为 20 万美元。按照规划，Blue Origin 载人火箭将在 2018 年正式开始试运营。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据外媒报道，根据周二签署生效的一个有关国防政策的法案，无人机运营商重新被要求向联邦政府登记注册其无人机。 周二，美国总统特朗普签署了2018年《国防授权法案》（National Defense Authorization Act）。该法案中的相关条款要求娱乐性无人机运营商必须向联邦航空局（FAA）注册登记其无人机。 今年初，美国上诉法院宣布2015年出台的无人机注册登记制度作废。周二签署生效的新的法案则恢复了这个注册登记制度。 无人机通常是安装有摄像头的四轴飞行器，它已成为那些热爱远程控制、空中摄影和空中竞赛的消费者与企业的新宠。在过去几年中，随着无人机的人气暴涨，它已成为让负责管制一国领空的政府机构感到头疼的问题。 FAA的无人机注册登记制度是在两年前推出的，它要求业余爱好者向其注册登记重量在0.55磅和55磅之间的无人机，登记费用为5美元。违反者可能会遭到刑事指控。与此同时，无人机的销量仍在攀升，在过去一年中，它的销量增长了一倍以上。 但是，在今年5月，FAA的无人机注册登记制度遇到了阻力，因为美国上诉法院称，该登记制度违反了FAA现代化和改革法案。该法案称，FAA“不能针对模型飞机颁布任何规定或制度。” FAA欢迎恢复这项注册登记制度。 “我们欢迎恢复无人机注册登记制度。”FAA在一项声明中说，“所有者身份有助于确保安全和负责任的无人机活动。” 上述法案称，在该法案颁布之后，无人机注册登记制度立即全面恢复。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据证监会网站12月13日消息，12月7日，中国证监会党委委员、副主席方星海到陕西证监局宣讲党的十九大精神，并调研陕西证监局学习贯彻情况，督导做好此项重要工作。陕西证监局党委班子成员和全体干部职工参加了宣讲会。 方星海同志指出，党的十九大是在全面建成小康社会决胜阶段、中国特色社会主义进入新时代的关键时期召开的一次极其重要的大会。十九大报告是中国特色社会主义新时代的宣言书和行动纲领，做出了中国特色社会主义进入新时代、我国社会主要矛盾发生变化等重大判断，对实现“两个一百年”奋斗目标作出战略安排，就推进党和国家各方面工作作出了全面部署。十九大最重要的成果是将习近平新时代中国特色社会主义思想确立为党和国家长期坚持的指导思想，具有重大的理论和实践意义。习近平新时代中国特色社会主义思想，是马克思主义中国化最新成果，是中国特色社会主义理论体系的重要组成部分，是全党全国人民为实现中华民族伟大复兴而奋斗的行动指南。我们必须深刻领会其精神实质和丰富内涵，牢固树立“四个意识”，坚决维护以习近平总书记为核心的党中央权威和集中统一领导。 方星海同志强调，学习贯彻十九大精神，必须学懂弄通中国特色社会主义进入新时代的重要论断。一是从中国历史发展的维度来理解我们赶上时代、引领时代的艰辛探索，真正认识到十八大以来，我们党和国家事业正处于整体与时代同步且在部分领域引领时代的重大历史转变期。二是从世界的维度来把握全球政治经济格局的深刻变化，认识到进入新时代我们所面临的外部挑战日益严峻，构建人类命运共同体、推进中美新型大国关系对夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利具有重要意义。三是从领导核心形成的维度来理解进入新时代的重大论断。十八大以来，党中央推动党和国家的事业发生历史性变革，习近平总书记在伟大实践中成为我们党的坚强领导核心。中国特色社会主义进入新时代，有习近平总书记作为党的领导核心，是党和人民的幸事。学习十九大精神，一定要落实到对习总书记是全党拥护、人民爱戴、当之无愧的党和国家领袖的深刻认同上。 方星海同志明确，资本市场要结合实际在新时代取得新气象、新作为。要在党中央国务院的正确领导下，贯彻落实全国金融工作会议精神，主动作为、循序渐进，持续推进发行体制市场化改革，积极发展机构投资者，发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动更多创新企业利用资本市场发展壮大。要加快我国资本市场的国际化进程，积极推动双向开放，放宽证券期货服务业的准入限制，推动交易所面向“一带一路”走出去，鼓励中外机构、交易所的互利合作和良性竞争，将“引进来”和“走出去”结合起来，提升资本市场的国际水准，增强服务实体经济的能力。 方星海同志要求陕西证监局党委进一步抓好学习贯彻党的十九大精神的各项工作，引导大家多读十九大报告，还要与中纪委的工作报告一起读。勉励陕西证监局全体干部职工，要学懂弄通做实十九大精神，牢固树立“四个意识”，坚定“四个自信”，按照十九大和全国金融工作会议确定的目标任务，真抓实干，为建设新时代高质量多层次资本市场作出更大贡献。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据外媒报道，美国一家名为Virtual Incision的初创公司正在开发远程遥控机器人，这种机器人小到可以在一些极具挑战性的地点比如战地医院或国际空间站进行腹部手术。 Virtual Incision总部位于内布拉斯加州林肯市，在加州普里安东市设有办事处。该公司已经在美国宇航局（NASA）的失重测试飞机“vomit comit”上测试了它的机器人；美国宇航局还进行过一项任务，把宇航员安置在水下栖息地，以模拟偏远的太空环境，Virtual Incision的机器人也参与了该任务。 这些机器人尚未部署在国际空间站上，但是该公司希望有朝一日能把自己的技术应用到国际空间站，甚至应用到登陆月球与火星的任务中。 据该公司联合创始人兼首席技术官沙恩-法里托（Shane Farritor）称，与当今市面上的大型手术设备比如Intuitive Surgical的Vinci Surgical System相比，Virtual Incision的机器人就像笔记本电脑一样小巧。 Virtual Incision的“机器人辅助手术设备”（RASD）只有一个人的拳头大小，重约两磅，由安全的、能在人体内使用的材料制成。相比之下，其他公司的手术机器人重达数百或数千磅，而且无法携带。 Virtual Incision的机器人没有能够触摸病人周身的机械臂，而是通过肚脐上的一个小切口进入人体，然后使用微型腹腔镜、微型抓钳和微型剪刀等微型化工具进行手术操作。 法里托表示：“这个机器人很强壮，但是也很微小，很容易在人体内定位。在进行类似于结肠切除手术的一般腹部外科手术时，病人的腹部会充满大量二氧化碳，病人的肌肉和内脏壁上会产生无数伤口。但是利用Virtual Incision的机器人，外科医生就能通过一个切口对病人腹腔和内脏器官进行360度无死角的手术。” 法里托继续说，因此通过这种机器人接受手术的病人的康复速度会快得多。 很多著名投资者非常看好该公司的手术机器人技术，这些机器人既安全有效，又小巧便宜，而且便于携带。 据报道，中国医疗保健公司国药控股（Sinopharm）旗下投资部门和Bluestem Capital均参与了该公司B轮融资，新一轮融资的规模为1800万美元。 该公司表示，Virtual Incision将利用这笔资金为其机器人申请FDA许可，然后扩大生产和进行更多的临床研究。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2017年12月13日，中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊参加“2017外滩金融•上海国际股权投资论坛”并作主题演讲。他认为，进一步发挥私募股权基金的功能，将是推动资本形成、服务创新发展的重要途径。 洪磊称，党的十九大报告已经提出，创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑，而优质的股权资本可以有效推动创新发展。 他提及，截至2017年11月底，协会已登记私募股权、创业投资基金管理人12764家，已备案且存续运作的私募股权投资基金(含FOF基金)21036只，管理规模5.8万亿元。值得注意的是，创业投资基金(含FOF基金)4126只，管理规模5500亿元，在投项目51125个、在投金额达3.63万亿元，相当于全社会融资规模存量的2.1%；其中，投向中小企业的项目数量达34538个，占比67.6%，投向高新技术企业的项目数量达17250个，占比33.7%，初步显露出优质股权资本推动创新发展的重要价值。 洪磊认为，经过十二个五年计划，中国已经从“一穷二白”、生产力低下的农业国发展成为世界第二大经济体。发展路径要从跟随型追赶战略转变为领先型创新战略，核心就要解决好经济发展的新动能问题。无论是“腾笼换鸟”、产业升级，还是原创科技、催生新动能，都离不开能够承担风险的股权资本与之相匹配。这一历史性的变革，既是股权投资行业的巨大机遇，更是一份历史责任。 他称，创新发展需要多层次资本市场提供长期资本形成支持，尤其是要更多承担风险的股权资本。多层次资本市场是形成股权资本的最佳场所，私募股权投资基金在推动长期资本形成方面具有重要价值，可以切实服务于实体经济创新发展。这主要有几方面原因： 一是私募股权投资基金以发现价值、培育企业为己任，真正追求企业内在价值提升。 二是私募股权投资基金能够为创新型企业提供稀缺优质资本。 三是私募股权投资基金从技术创新开始，服务企业生命全周期。 四是私募股权投资基金秉持信托义务，为长期资金追求长期价值提供最佳工具。 五是私募股权投资基金通过承担风险获取回报，大大降低实体经济高杠杆和金融系统性风险。 六是私募股权投资基金与资本市场紧密相连，是推动企业更好运用金融资本的重要桥梁。 不过，洪磊也表示，私募股权投资基金在推动长期资本形成方面还存在一些短板。 首先，资金来源中长期资金占比很低。此外，价值投资不充分，存在短期行为。 再者，目前价值交易机制不活跃，扭曲基金的价值实现。同时，场外市场制度供给不足。 洪磊表示，应当协调推进制度建设，为私募股权基金服务创新发展创造更好条件。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
新三板改革春天渐行渐近，系列发展措施正在酝酿。本周，证监会官网发布证监会令，其中就包括部分涉及股转公司的权限得到了进一步放宽，新三板挂牌新的证券品种从之前的需要证监会批准变为了只需要报告即可。另外，近日全国股转公司联合各机构已完成新一轮全网测试，内容包括集合竞价转让业务及盘后协议转让业务。作为多层次资本市场的重要组成部分，此番集合竞价与盘后大宗测试，这将为未来新三板交易制度改革打下坚实基础。 新挂牌品种只需报告 证监会发文放宽新三板部分权限 证监会官网最新发布的证监会令【第137号】——《关于修改等七部规章的决定》，决定中，部分涉及股转公司的权限得到了进一步放宽。 决定提到，《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第十条修改为：“全国股份转让系统挂牌新的证券品种应当向中国证监会报告，采用新的转让方式应当报中国证监会批准。”此前，这一条的原文为“全国股份转让系统挂牌新的证券品种或采用新的转让方式，应当报中国证监会批准”。这意味着，新三板挂牌新的证券品种从之前的需要证监会批准变为了只需要报告即可。 此外，《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第十六条原为“全国股份转让系统公司的股东应当具备法律、行政法规和中国证监会规定的资格条件，股东持股比例应当符合中国证监会的有关规定。全国股份转让系统公司新增股东或原股东转让所持股份的，应当报中国证监会批准。”，其中的“应当报中国证监会批准”也修改为“应当向中国证监会报告”。有机构人士解读称，这是股转公司要增加股东的节奏么？ 资料显示，全国中小企业股份转让系统有限责任公司现有股东为：中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券交易所、上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所股份有限公司、郑州商品交易所、大连商品交易所。 股转新一轮全网测试落幕 新三板交易制度或迎重大改革 近期有关新三板多措并举改革之路越发清晰。记者从多家券商获悉，全国中小企业股份转让系统有限责任公司(下称“全国股转系统”)联合各主办券商、做市商、基金公司已完成新一轮全网测试，测试内容包括集合竞价转让业务及盘后协议转让业务。分析人士认为，作为多层次资本市场的重要组成部分，此番集合竞价与盘后大宗测试，这将为未来新三板交易制度改革打下坚实基础。 记者了解到，全国股转系统12月2日进行的全网测试，除了验证常规委托申报等业务之外，集合竞价申报业务及成交撮合业务、盘中及盘后协议转让申报业务是此次测试的重点内容之一，而此次测试也是全国股转系统针对集合竞价业务展开的第三次测试。 新三板交易转让制度变革近期已有政策吹风。此前，全国股转系统向各家券商下发了《主办券商业务开展情况调查问卷》，相关问题涉及主办券商在新三板市场的所有业务，包括业务发展与监管、经纪业务、做市业务等7个领域。全国股转系统表示，此次发放的问卷调查是为深入了解主办券商业务存在的困难和问题，搜集各主办券商对业务发展的意见和建议，为下一步深化新三板市场改革提供参考。 有行业负责人表示，未来若上述测试制度落地，新三板交易方式将迎来重大变革。如果不连续的竞价交易和盘后大宗交易取代现有的协议转让，届时市场流动性天平将向做市企业倾斜，新三板优质企业将面临发展的新契机。 交易制度差异化资源有效配置 全国股转公司挂牌业务总监李永春发表题为“持续提升新三板市场功能”的主题演讲。在谈及新三板交易制度改革时，李永春表示新三板下一步改革要点包括，把优化分层作为深化改革工作的主要抓手，把同类规模、同类流动性的企业分层到一起，配套差异化交易制度、差异化监管制度、差异化信息披露制度等。 据联讯证券研究研究分析，新三板或将存在三种交易方式并行的局面，预计改革细节明年公布。事实上，全国股转公司早在11月21日便下发了开展此次测试的通知。在本次全网测试中，集合竞价申报业务及成交撮合业务、盘中及盘后协议转让申报及撮合业务是此次测试的重点场景内容。 据机构人士透露，此次测试中基础层和创新层集合竞价股票也有不同，相比较下创新层集合竞价股票更新更为频繁。这也进一步印证了股转公司方面指出的差异化交易制度的细则。 南山投资创始合伙人周运南表示，改革方案基本确定，只等待正式推出时机，“任何一个方案可能都有它的利和弊，比如集合竞价，其最大的利是遵循了价格优先时间优先的公平交易原则，最大的弊是阻碍了交易的多次性和连续性。”但改革总是摸着石头过河，周运南认为改总比不改好，前行总比停滞强。新三板作为一个新生事物，只要不是重大方向性的政策，应当像小马过河一样敢于去探索。 若股转所测试的交易制度变为现实，未来新三板将形成以做市交易为主、集合竞价为辅的市场格局。在行内人士看来，绝大多数采取协议转让将变为集合竞价，考虑到集合竞价的不连续性，届时整个市场流动性将大幅下降；而券商投入做市的资金基本没有对赌回购等要求，随着国有股划转等新规则出台，做市商可以长期陪伴企业一同成长，在三类股东问题解决后，未来将成为企业最优的选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：美联储宣布上调联邦基金利率25个基点） 新华社照片，华盛顿，2017年12月13日 美国联邦储备委员会13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.25%至1.5%的水平，这是美联储今年以来第三次加息，符合市场普遍预期。 美联储当天结束货币政策例会后发表声明说，11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长，就业市场继续强劲，失业率进一步下降;家庭消费保持温和增长，企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑，仍低于美联储2%的目标。 声明说，曾重创美国南部墨西哥湾沿岸地区的飓风及灾后重建活动对近几个月的经济、就业和通胀产生影响，但并未实质性改变美国整体经济增长的前景。美联储仍然预计美国经济保持温和扩张，就业市场保持强劲，通胀水平将在中期内稳定在2%目标附近。 美联储当天发布的季度经济预测显示，2017年美国经济预计增长2.5%，高于9月份预测的2.4%;到2017年底美国失业率预计为4.1%，低于9月份预测的4.3%。美联储同时预计2018年美国经济增长2.5%，高于9月份预测的2.1%;到2018年底美国失业率预计为3.9%，低于9月份预测的4.1%。 美联储当天发布的利率预测显示，到2018年底联邦基金利率中值将升至2.1%。这意味着美联储预计2018年加息3次，与9月份的预测保持一致。 美联储主席耶伦在当天的新闻发布会上表示，美国经济增长将继续支持美联储渐进加息。这是耶伦作为美联储主席的最后一次新闻发布会。2018年2月初，现任美联储理事鲍威尔将接替耶伦成为下一届美联储主席。 芝加哥联邦储备银行行长埃文斯和明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡里在当天的货币政策会议上投了反对票，他们倾向于继续维持联邦基金利率不变。 美联储2015年12月启动2008年金融危机以来的首次加息，开始缓慢的货币政策正常化进程。此后，美联储在2016年12月、今年3月和6月三次加息，今年10月开始缩减资产负债表。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
