接近监管层的券商人士透露，目前监管层内部也在就存量挂牌私募机构的界定、处置方案进行讨论；而在多位业内人士看来，相关私募按通知被摘牌的概率仍然较高。 有人辞官归故里，有人星夜赴考场。 5月27日，长达一年新三板金融企业的自查整改宽限期正式迎来收官。 但正如市场所预期，并非所有类金融企业都能如期按要求披露自查结果，而这在股转系统《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知 》（下称通知）提出的八项细化要求的私募领域里，表现尤为突出。 据根据股转系统公告统计发现，截至5月27日，仅有12家新三板私募机构发布了是否符合关于金融类企业挂牌融资有关事项通知新增挂牌条件的自查报告；而按照GICS行业分类，仍有包括硅谷天堂（833044.OC）等不少于11家私募管理人尚未披露自查报告。 业内人士认为，部分私募机构可能会索性选择被动摘牌；不过也有一些私募机构则选择了在5月27日当天“临场交卷”。 据统计，包括拥湾资产（834606.OC）等在内，至少就有不少于4家新三板私募机构赶在5月27日的大限日之前发布了关于是否符合金融类企业通知的自查报告。 从部分企业的自查结果来看，通知所提出的管理规模或成为部分私募机构的拦路虎，而一些私募机构是否会就此摘牌或怎样处置，也将有待于监管层的进一步安排。 3家机构 “临场交卷” 一年前的5月27日，股转系统在通知中为私募机构提出的管理费及业绩报酬需占收入80%以上等八项要求，仍然在发挥着余威。 距离股转系统下发通知提高金融类企业挂牌标准满岁后的最后一天，4家新三板私募机构及其主办券商仍然选择了按要求披露了自查、核查报告。 需要注意的是，去年至今完整提交自查核查报告的挂牌私募数量只有11家。业内人士据此认为，上述3家私募机构踩点交卷绝非偶然。 “不少私募机构显然还不满足要求，或者在满足要求的过程中一直存在拖延，但是大限日又临近了，所以加班加点地在最后一刻提交报告也成为了一种现象。”5月31日一位参与某私募机构有关类金融要求核查的券商人士称。 4家 “踩点” 交卷的私募机构中，3家机构分别是证券私募机构——银纪资产（834904.OC）以及股权投资类私募机构——拥湾资产、苏河汇（834401.OC）。 按通知要求，挂牌私募机构和主办券商需要双双提交自查报告与核查报告；而同样在5月27日披露自查报告的浙商创投（834089.OC），其主办券商浙商证券在更早前的2017年一季度末就已披露了核查结果。 “这个和券商、公司之间对于这个自查核查的理解、态度有关系，可能一些券商都希望尽早反馈，但挂牌私募则想再等等。”上述参与核查的券商人士称。“甚至存在有的挂牌私募的券商早早进行了核查，而挂牌私募一直不披露自查的情况。” 面对是否履行新三板私募机构自查、核查要求的矛盾，一些业内人士也颇感无奈。 “因为之前新增要求的口径是比较严格的，许多类金融企业也不知道怎么办，不少私募可能也没太在意，所以就一直拖着。” 5月31日中泰证券一位新三板业务人士表示，“这也是一些公司没法也没有提交的原因。” 亦有业内人士认为，在失去行业所觊觎的“LP份额转股”功能后，多数私募机构也对新三板失去了兴趣，因此是否满足要求也变得“无足轻重”。 “其实私募机构挂牌新三板很大程度上是想模仿九鼎的LP份额置换股份的模式，但目前这种套路被叫停了，私募机构对新三板的期待也越来越有限。”5月31日北京一家排名前十的私募机构市场总监表示，“所以不少机构可能也把这个事索性不关心的放在一边。” “弃考者” 之选择 按通知要求，股转系统对于不满足要求的私募机构的处理是有着清晰预期的，那就是摘牌。 “不符合新增挂牌条件的第一项、第四项、第五项、第六项和第八项的，应当在本通知发布之日起1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。”通知曾强调。 有接近监管层的券商人士透露，目前监管层内部也在就存量挂牌私募机构的界定、处置方案进行讨论；而在多位业内人士看来，相关私募按通知被摘牌的概率仍然较高。 “之前已经明确过对不满足几项规则的要予以摘牌了，如果这时候再开口子，将会让监管政策的威信大打折扣。”上述参与核查的券商人士坦言，“而且这也是对一些尽量满足监管要求私募机构的不公平。” 面对金融类企业的严格监管预期，踩点交卷的苏河汇选择了放弃私募业务；其在自查报告中称会将其直接管理的私募基金转让，且已于3月份提交了私募管理人注销申请。 “这是保住新三板壳的一种方式，说明公司还是比较看中这一块和整个三板市场的预期。”前述中泰证券人士称。 与之不同，不满足管理规模要求的拥湾资产则做出了类似承诺的表达，称2017年下半年将于上市公司共同发起产业并购基金，而在挂牌私募机构整改期结束后，股转系统允许私募机构适度再融资，加之其自有资金对外投资获取的收益，其“规模会实现迅速扩张”，并在未来三年规模将符合监管要求。 事实上，拥湾资产和监管要求的标准相差甚远。根据通知要求，股权投资机构的年均资产规模须在50亿元以上，而截至去年底，拥湾资产的实缴管理规模不足5亿元。 “这种承诺和自查结论很有可能意义不大，而且可能也是一种形式上对自查要求的满足。”上述中泰证券人士称，“因为50亿元已经明确了是对最近3年这个时间点，你如果说未来三年或是以后三年，显然是答非所问。” 除此之外，也有部分私募机构在“答考”途中选择了放弃并另寻他路。 例如合晟资产（833732.OC）的主办券商早在去年通知下发不足一个月时就出具了核查报告；而后市场却迟迟未能迎来其自查结果。 这期间，合晟资产还计划通过杠杆收购一家期货公司的方式来试图实现其向非私募机构的转身。年初，合晟资产宣布拟从中路股份（600818.SH）等股东手中以3.1亿元价格购买瑞龙期货的全资控股权。 但截至如今，该筹划也尚未完成，面对着即将到来的5·27大限日。5月12日，合晟资产最终公告宣布摘牌。 “如果是现金收购期货公司，那么挂牌对它的意义也十分有限，相反还容易被困住手脚。”5月31日一位接近瑞龙期货人士称，“摘牌并不意味着合晟资产就会放弃对瑞龙期货的收购，这个运作很有可能摘牌后再进行，反之运作期货公司再进行挂牌，反而是符合监管要求的，因为期货公司毕竟是个持牌机构。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

谷歌在本周三宣布，他们将推出一项新的服务，让用户只需通过手机，就能躺在家里的沙发上舒舒服服地参观世界各地的博物馆。 谷歌表示，他们每个月都会提供5亿条与艺术相关的搜索信息，这样用户在搜索时，就能得到更多的相关搜索结果，并能对其感兴趣的话题进行深入研究。 该项目由谷歌艺术文化、搜索以及地图技术研发团队共同打造。当用户在搜索某位艺术家时，谷歌会提供该艺术家的相关作品，其中不乏一些高分辨率的作品照片。 同时，谷歌地图还能带用户“走进”博物馆，通过提供高分辨率的作品照片，让用户更好地欣赏馆内的作品。用户也可以通过点击屏幕来放大图片。 另外，更新任务是该项目的一大工程，因为其中包括Art Camera等应用程序。Art Camera是为谷歌文化学院定制的，专门用于拍摄全球博物馆中的画作原图，起到归档和保存的作用。该相机的功能强大到可以让用户看到梵高油画作品中所有的笔触与涂痕。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“目前手里头寸足够的话，适当配置信用债的博取超额收益的机会比加大，我们近期也在寻找机会，有合适的品种就会配置，但是量不会太大。” 信用债市场调整步入半途，供需两弱的局面仍在延续。 今年以来，债券市场取消发行案例持续增多，根据iFind的统计数据，2017年1月1日以来，共有390只债券取消或推迟发行，总规模超过3694亿。 5月30日上海一家大型券商的发行人员介绍，随着发行利率持续上升，目前发债和其它融资方式相比竞争力有所下降，企业发债意愿普遍不强。 在二级市场，信用债交投活跃也有所降低，成交集中于AA+以及AAA等高等级品种，中低等级信用债往往高估值成交。 多数市场分析人士认为，之前高货币投放、高杠杆以及隐性刚兑的背景已经不再具备复制基础，信用债将进入精细化投资阶段，目前来看，一些高等级信用债已经具备了一定的配置价值。 一家公募基金的交易经理5月30日介绍：“目前手里头寸足够的话，适当配置信用债的博取超额收益的机会比加大，我们近期也在寻找机会，有合适的品种就会配置，但是量不会太大。” 信用债供需两弱 市场调整之时，处于投资价值底端的信用债最为敏感。 今年以来，信用债利差持续走阔。根据中信建投固收团队的统计，仅5月15日到28日两周时间，AAA级、AA+级、AA级利差就分别走阔0.68BP、11.94BP、21.72BP。 所谓信用利差，是指信用债到期收益率与同期限国债到期收益率的差值。 业内人士余璐5月31日表示，今年以来，使用官方表述，市场整体流动性不及前两年，因而各等级信用债的信用利差也主要呈现出走阔趋势。 另一方面，2014年以来“刚性兑付”已经被打破，过去两年违约事件不断发生，违约主体数量及违约债券规模大幅扩张，表明市场整体的信用风险也较前期有所提升，因此投资者对信用风险溢价的要求也会相应提升。 一位券商买方研究人士5月31日介绍，目前5年期AA+中票与国开债利差距离116BP的历史均值仍有一定位置，利差持续走阔的可能性还有持续，投资信用债仍然需要谨慎。随着监管加强，流动性趋紧，投资人对于信用债的配置欲望持续减弱。 在需求减少的情况下，信用债供给也持续减少。 在“去杠杆”和“严监管”的高压下，近期中国信用债发行成本超过同期银行借贷成本的现象已经引起市场关注。根据iFind数据，AAA级5年期中期票据收益率目前报4.9280%，而7年期收益率为5.0155%，均高于中国央行公布的金融机构5年以上人民币贷款基准利率4.90%，该利率已一年多来未变。这也是中期票据自2008年面世以来首次超过同期贷款利率。 5月31日，一位不愿透露姓名的评级机构研究人士表示，收益率与人民币贷款利率相比的参考价值并不高。 “去杠杆是整个体系都在去杠杆，如果发债发不出来，贷款相对来说也比较困难”，该人士表示，对于需要发高利率债融资的企业，各个途径融资今年都会比较困难，并不会简单流向银行贷款。 “实际贷款利率也有较大一部分比例可能会执行上浮或下浮基准利率水平，从一季度货币执行报告来看，3月贷款加权平均利率为5.53%，这一利率水平高于同期5年期AAA中期票据发行利率，但已经低于同期限AA+及以下等级的中期票据发行利率。在这样的市场环境下，预计未来更多中低等级发行人会选择通过信贷进行融资，” 余璐表示。 部分产品出现配置机会 债券走入低迷已经接近半年，多数市场人士认为，以信用债为主的大调整并没有结束，供需两弱局面持续，信用债因为流动性等原因，交易价值较小。 中信建投债券研究团队在近期的一份报告中指出，信用风险方面，短期内还有辗转空间，但随着债转股等政策效果消退和金融监管趋严传导到实体经济，全年信用风险会逐步抬升。建议坚持防御策略，即缩短久期提高评级。 一些机构同样表示了谨慎的态度，信用利差处于历史相对低位，未来仍然具有较高的走阔可能，投资仍然需要谨慎。 不过随着债券市场调整的持续深入，部分信用债的配置价值已经持续增加。 国泰君安债券研究团队在近期一份报告中建议，信用债在4月底的一波调整之后，3年与1年期限利差小幅修复，而且相较于同业存单来说，信用债收益率调整得更多，目前来看，中等期限信用债的配置价值逐步显现，信用债投资期限可适当向2-3年高等级品种延伸。 前述公募基金投资经理表示，对于挑选标的要更加慎重。 事实上，本轮债市调整使得此前大部分机构比较激进的投资策略得到修正，更多的机构在债券投资，特别是信用债投资上开始“精细化”运营。 “这个和股市一样，最终回归价值投资，之前信用利差这么窄是不正常的现象。”上述投资经理表示。 前述评级机构投资人士也表示，前几年机构买债比较随意，“现在不仅看发行主体，甚至项目主体也会研究得很细，对于偿付能力都研究比较多。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

余额宝近四年“一基独大”的局面被终结。6月1日，博时合惠货币基金产品低调地在蚂蚁聚宝上线，成为继天弘基金余额宝外，第一只在蚂蚁聚宝上线的货币基金，也宣告蚂蚁聚宝货基代销的正式开放。值得一提的是，余额宝已经是世界最大的货币基金，推出近四年来，发展速度与规模都令其他平台难以媲美，蚂蚁聚宝也因此掌握着绝对的话语权。此次向其他基金公司开放货基代销，提供流量支持，也被猜测是蚂蚁聚宝转型的又一次尝试。 “一基独大”局面打破 6月1日清晨，余额宝主页弹出博时合惠货币基金产品页面，这是除天弘基金余额宝外，第一只在蚂蚁聚宝上线的货币基金。页面显示，博时合惠货币基金最新七日年化收益率为4.76%，相较余额宝最新4.058%的七日年化收益率略高。 余额宝主页弹出的博时合惠货币基金页面仅是展示入口之一，未来蚂蚁聚宝将会设置专门的货币基金专区，供用户自行挑选。蚂蚁金服的相关人士表示，蚂蚁聚宝也在探索更大范围向金融机构开放，对于有合作意向的基金公司，双方会综合市场情况陆续上线。 事实上，蚂蚁聚宝的这一动作早有预告。今年3月蚂蚁金服曾公开表示，在基金业务方面，将只做tech（技术），为金融机构做好fin（金融），并提出开放自运营平台“财富号”，为基金公司提供流量支持，基金公司可以自主运营，首批除了博时基金外，还有兴全、天弘、南方、建信等基金。“财富号”将于6月正式上线。 除了“财富号”战略外，蚂蚁聚宝还有另一种为基金公司提供流量支持的方式，即开放货币基金代销。在5月26日天弘基金宣布下调个人持有余额宝的最高额度至25万元后，“蚂蚁聚宝将引入除余额宝外货币基金”的消息传得沸沸扬扬。蚂蚁金服相关人士对媒体坦言，蚂蚁聚宝有意代销货币基金产品。有基金公司的内部人士也证实，公司确实与蚂蚁金服有过接触。 首次开放货基代销 此次博时合惠货币基金获得的流量支持属于后一种。蚂蚁金服相关人士介绍，这次货币基金的开放，是蚂蚁聚宝开放代销渠道给更多货币基金，而不是在余额宝里增加其他货币基金产品。也正因如此，博时合惠货币基金几乎没有得到宣传，只是在支付宝App的蚂蚁聚宝板块悄然上线，混在此前蚂蚁聚宝代销的其他基金产品中，在专门做理财的蚂蚁聚宝App中仍未上线。 对于这一低调做法，博时基金的相关人士表示，因为是首日上线，率先进行测试，博时货币在蚂蚁聚宝的代销是逐步开放的过程。 但博时合惠货币基金在蚂蚁聚宝上线的意义却不限于此，它意味着蚂蚁聚宝货基代销的正式开放，也是蚂蚁金服在多年基金业务销售尝试中又一创新性的举动。近两年，“销售难”成为公募基金行业的普遍共识，恒生电子2016年年报显示，旗下独立基金销售机构蚂蚁基金净利润同比下滑近2/3。为应对基金销售困境，蚂蚁金服在基金销售业务领域的探索从未停止，从最初试水淘宝基金店铺、宣布开放自运营的“财富号”，到引进货币基金入驻基金销售平台，基金业务探索路径“全面开花”。 但尝试之路并不一帆风顺。例如2016年5月，蚂蚁金服关闭了经营不到三年的淘宝基金店铺，该店铺在经营后期呈现销量一般、却需要基金公司投入不少人力物力成本的问题，显得越发鸡肋。中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，由于蚂蚁金服此前几番尝试都未获成功，所以选择进行新的探索，即转变定位，开展货基代销合作。“余额宝依据用户特征重新进行产品设计，并不再是只卖某一只产品，而是寻找谁能够适合与它合作，能形成新的服务”。 业务亟待转型 值得一提的是，从2013年6月余额宝诞生至今，余额宝基金的实际管理人天弘基金已经一跃成为中国基金市场的规模老大，并在2017年一季度末成为国内首家规模破万亿的基金公司，余额宝母公司蚂蚁金服的名号也因此远远胜过其他互联网旗下的金融平台。 截至今年一季度末，余额宝用户数量已经超过3亿，这一庞大数据带来的流量不言而喻。有业内人士表示，在蚂蚁金服平台销售一款产品，比其他平台销售的速度无疑会快不少，尤其在货币基金领域，余额宝几乎已经掌握着绝对的话语权。 因此，蚂蚁聚宝此次开放货基代销，也引发了市场的高度关注。业内人士表示，规模过大的余额宝，不仅存在流动性风险隐患，而且收益率也受规模过大影响而相对下滑，引入别家基金对其分流或者限制投资上限均在一定程度上抑制了余额宝规模的膨胀。代销其他货币基金，向更多基金公司开放代销平台，是蚂蚁聚宝平台全面开放发展的需要。 此外，蚂蚁聚宝引入博时合惠货币基金打破了余额宝“一基独大”的局面 ，部分业内人士质疑，蚂蚁聚宝全面开放货币基金是否会造成余额宝“一哥”地位不保？对此，业内人士表示，兼顾理财与支付双重功能是余额宝的特色，也是其他T+1产品无法超越的地方；虽然余额宝收益相比别家货基较低，但货基间的收益差距本就不大，所以相比于便捷性，收益的微小差距不足为道，故由此引发客户将余额宝资金主动转至其他货币基金的情形不多。 业内人士薛洪言也指出，博时合惠货币基金不具有“宝宝理财”的实时赎回功能，也不能用于支付与转账交易，可看做一款普通的基金产品，主要目的应该是丰富投资人理财品种选择，尤其是在余额宝下调投资余额的背景下。在用户体验上，普通货币基金产品和余额宝也不具有可比性，因此很难产生明显的替代效应，不会对余额宝带来较大的分流压力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年第一季度摩根士丹利的债券、外汇及商品交易营收达到17亿美元，亦是自2011年来首次击败老对手高盛，扬眉吐气了一番。其中债券带来的营收已经连续4个季度均超过10亿美元，这对于改善大摩的营收状况有着不可取代的作用。但值得注意的是，大摩的固定收益部门在2015年第四季度营收大幅下滑至5.5亿美元，这就迫使首席交易官Ted Pick大刀阔斧地对部门裁员了25%。 摩根士丹利CEO詹姆斯·戈尔曼接受彭博社采访时表示，公司正经历着交易业绩下滑的困境。而摩根大通与美国银行的状况也好不到哪去，美国银行5月的营收下滑了近13%。“现在的市场状况大不如前，我们并不是唯一一家在市场的冲击下挣扎的公司。”戈尔曼说道。 花无百日红，长期追踪大摩的分析师表示，受固定收入部门利润下滑，摩根士丹利第二季度的营收极可能会下降。一季度债券表现亮眼很大程度上受到了美国总统特朗普大选及英国退欧的影响，一旦这些推动因素消退，企业债券的好时光亦会宣布结束。 戈尔曼指出，现在市场的波动性极大，多空双杀的局面经常出现，投资者已经从风险偏好型转为采用较为被动保守的策略。这种行情状态让其他竞争对手也不好过。最明显的就是在这波冲击下，摩根大通5月的市值同比下降了近15%，也是受到固定收入部门的盈利大幅下滑影响。 美国经济虽然正在回暖，但全球政治生态却一直不稳定，黑天鹅事件时刻酝酿爆发。但戈尔曼被问及是否会因此而裁员时，他摇了摇头说，“公司花了近8年时间来转型，现在我感觉大伙的势头很猛，裁员这事未免太晦气。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　历时三个月，《信托登记管理办法暂行细则》（简称“暂行细则”）终于浮出水面。 　　5月27日，中国信托登记有限责任公司（简称“中信登”）将《信托登记管理办法暂行细则》发送至68家公司征求意见，并要求各家公司在6月2日前发回反馈信息。 　　中信登于2016年12月成立开业，半年之内，信托登记管理办法及暂行细则均相继完成。业内人士认为，中信登研究推进效率极高，信托登记管理办法有望于今年三季度正式落地实施。目前，信托登记平台已经建成。 　　五大环节逐一明晰 　　上述暂行细则将信托登记流程中所涉及的五大环节进一步拆解细化，分别对信托预登记、信托初始登记、信托变更登记、信托终止登记，及信托更正登记等流程中所需上报的材料和登记方式给予了指引。 　　2017年2月份，中信登首次向银监会及68家信托公司下发了《信托登记管理办法》（征求意见稿），部分信托公司在今年4月份，再次收到了相同的文件，只是下发征求意见稿的主体是银监会。 　　当时业内普遍反映整体框架较为完善，但有不少操作需要相关部门进一步的细化指导。 　　关于业内最为关注的受益权转让问题，本次暂行细则给予了部分解答，明晰了在产品存续期间受益权发生转让时，变更登记的流程及所需要提供的资料。 　　相较2月份的版本，本次暂行细则除了对登记范围、产品信息、受益权信息细化外，还有几条新增内容值得注意。 　　一是中信登要求信托公司派一名或多名员工担任信托登记员，专门负责机构管理员用户的日常维护工作，并需参加中信登定期或不定期组织的相关培训。 　　多位业内人士表示，信托登记员的工作只要是细心的人就可以胜任，因为各家公司部门设置不同，所以这个工作岗位落在哪个部门，各家公司差异较大。据了解，信托登记员普遍来自于信托公司的合规风控部、信托管理部、托管部、财务部等。 　　二是信托登记对审查时效作出了明确规定。对于不符合规定登记条件的，信托登记公司在收到申请文件和登记信息之日起两个工作日内告知申请人需要补正的全部内容，并在收到完整补正文件之日起两个工作日内完成审查。 　　三是中信登要求信托合同上要公示该产品对应的唯一的登记系统产品编码。因此，以后委托人与受益人都可以要求信托公司提供产品对应的登记编码。不过，由于中信登不对信托产品的合法合规性、投资价值及投资风险作出判断或保证。这意味着，投资者不能将登记编码视为投资的“定心丸”。 　　疑虑仍存 　　中信登的功能除了实现全国信托产品的统一登记外，还囊括了风险检测、信托产品的交易和流转。 　　有受访人士表示，如果中信登的功能只停留在信托登记，这无疑增加了信托公司的工作量，若能尽快推进信托产品的交易流转，将会给信托业带来更大的价值。 　　业内的另一大疑虑则是信息的安全性。暂行细则中的受益权信息，涉及了大量企业与公民的财产信息，管理办法暂行细则并未对信息的管理和风险防范给予明确说明。中信登作为一家由18家信托公司股东组成的工商企业，收集公民个人资料的权利应经过全国人大或人大常委会确定，目前仍缺少法律程序。 　　此外，暂行细则还有一些可以继续完备的信息。光大信托高级研究员罗凯认为，本次初稿较为完备、精细，登记不收费凸显公益性，但可预见的是，工作量将很大，且维护与稽核难度高。 　　同时，罗凯认为，向上至最终投资者和向下至底层资产的“穿透性”，一旦跨越行业监管区域，其实际执行效果取决于跨部门监管协调。 　　此外，客户视频采集、投资者适当性的录音录像的远程导入存档未被列入，投资者也未做分级，登记的真实性仍然不足。 　　多位业内人士建议，信托登记平台应设置税制信息接口，这样可为将来慈善信托捐款的税收抵扣和财产权信托非交易性过户的税收减免等优惠做好预留。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

酷派又一次来到了转型的艰难阶段。 5月31日晚，酷派集团发布了截至2016年12月31日止年度未经审核的业绩，根据公告，2016年其营收约79.94亿港元，相比2015年146.68亿港元减少了45.5%；公司全面亏损42.10亿港元，但回顾2015年，公司盈利23.25亿港元。 这份财报原本应在今年3月底发布，两次推迟后终于披露，现在酷派仍处于停牌阶段。自去年乐视入主至今，酷派生态与硬件的结合互补并未成功，相反，乐视资金链问题的爆发、手机渠道变革仍在途中、高层变动以及近期应届生的借解约风波，都为酷派蒙上一层阴影。 知情人士介绍，目前酷派的员工流动性较大，公司还在进一步地减少人员，以削减成本。在业内人士孙燕飚看来，今年的酷派是破釜沉舟，以转亏为盈为目标，2016年业绩的亏损是酷派亮出“家底”，准备轻装上阵。 业绩下滑 借势运营商而起的 “中华酷联” 在2014年下半年开始下滑，直接原因是运营商营销费用的下降，手机补贴政策不再，渠道市场风向突变。与运营商渠道深度绑定的酷派因此风光不再，曾经五六千万台的年出货量出现大幅度下滑。尽管公司2015年利润大增，但从财报数据来看，其利润主要来自于出售旗下公司获得的盈利26.35亿港元。 酷派在2016年的亏损早有预告，但超过40亿港元依旧惊人，根据公告，酷派最大的亏损来自两部分，其一是撤出了一家合资公司的投资，亏损18.37亿港元；其二是销售及分销开支，为10.09亿港元。 孙燕飚介绍：“从4月份的手机市场排名来看，酷派的销量排在第12位，他们和运营商的关系一直处理得不错，这也有助于酷派维系经营。虽然酷派从销量的前十名慢慢跌落，但是并不会造成严重亏损。” 他进一步分析道，酷派严重亏损的原因一方面是库存。三大运营商转向4G手机销售时，国内手机市场出现了2亿台左右的库存，其中，酷派的库存量比较大。2014年留下的库存包袱需要一步步消化，这也导致了资金问题，引发亏损；另一方面，酷派也是在“清算”历史包袱，可能是将亏损集中在去年显示，然后公司可以在CEO刘江峰的带领下重新出发。 酷派最新的财报显示，预计2017年上半年经营亏损8亿港元，同比营收下滑将超50%。从销量来看，2015年，酷派的出货量约为3800万台，刘江峰此前接受媒体采访时表示，2016年酷派出货量约为1500万台，2017年，希望酷派出货量能达到2000万-2500万台。 目前来看，酷派主要依靠两大市场，分别是国内运营商渠道与国外市场。“酷派在印度市场运营的不错，在手机产品同质化时代，酷派做给运营商的手机，改一改可以直接通海外，降低手机成本很方便。”孙燕飚说道。 据了解，在运营商的助力下，酷派的行业性用户也不少。例如针对学生人群，运营商会定制套餐优惠，一些职业高中甚至要求学生统一购买400元的酷派手机。换言之，和运营商的合作仍旧可以帮助酷派维稳。 危机重重 久经沙场的酷派也面临过多次转折，早在2014年，公司就区分出酷派、ivvi、大神三个品牌，分别独立运营，公司逐渐从一个品牌向集团转变，同时从销量为重转向利润为上的策略。从品牌的定位来看，大神主攻线上渠道、ivvi布局线下渠道，但如今，规划中的三大品牌都已“物是人非”。和奇虎360经过合资公司的纠纷后，酷派最后投入乐视麾下，而大神品牌归入360，随后逐渐被淡化；ivvi在去年易主，成为超多维科技公司旗下的手机，该公司致力于VR/AR显示技术的研究。 去年刘江峰进入酷派掌舵，也拉开了酷派与乐视的融合大幕，按照规划，双方将以“乐视+酷派”的双品牌运作模式展开运营，不过当下，两大品牌各自都危机重重。 对于酷派来说，一系列的内部变革，也带来了高管和人员的变动。近期消息称酷派解约了今年校招应届生300名左右，对此，酷派官方表示解约人数没有那么多。手机中国联盟秘书长老杳说道：“酷派现在主要是华为系的人，原先的高管等主要是去了ivvi。现在酷派的关键问题是缺少资金，而乐视手机的问题不是有钱就可以解决。” 去年，酷派发布了cool品牌和改变者S1手机，用户定位均是年轻群体，音乐和游戏成为了最大的卖点，今年低调发布的酷玩6同样延续了这一新路线。刘江峰曾为酷派定下过“五年三个一”目标：五年内酷派销量过亿，酷派手机重回行业第一。 不过，豪言壮语再次碰上冷酷现实，手机市场总是变幻莫测。在华为、OPPO、vivo占据国内市场半壁江山的当下，酷派要突出重围，需要在加固运营商基础的同时，拓开新渠道和新用户。而原本可以为酷派输血的乐视本身也面临危机，供应链、资金链问题爆发后，乐视手机的出货量目标也不得不调整，进行自我整顿。 乐视自顾不暇，酷派只能依靠自己造血。孙燕飚说道：“在2015年、2016年，华为、OPPO、金立等厂商迅速成长，而酷派高层动荡、产品经营不善，差距拉大。2017年酷派也计划扭亏为盈，它的运营商基因并没有丧失，但是客户群体模糊，品牌溢价不够。”从品牌到渠道，酷派今年还需要经历重重考验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：财政部：化妆品、医药企业等广告费支出予以税前扣除） 　　央视网消息：据财政部网站消息，财政部、税务总局近日联合下发《关于广告费和业务宣传费支出税前扣除政策的通知》，通知指出，对化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造(不含酒类制造)企业发生的广告费和业务宣传费支出，不超过当年销售(营业)收入30%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。 　　通知自2016年1月1日起至2020年12月31日止执行。 　　通知称，对签订广告费和业务宣传费分摊协议(以下简称分摊协议)的关联企业，其中一方发生的不超过当年销售(营业)收入税前扣除限额比例内的广告费和业务宣传费支出可以在本企业扣除，也可以将其中的部分或全部按照分摊协议归集至另一方扣除。另一方在计算本企业广告费和业务宣传费支出企业所得税税前扣除限额时，可将按照上述办法归集至本企业的广告费和业务宣传费不计算在内。 　　此外，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出，一律不得在计算应纳税所得额时扣除。 ...

证监会日前发布的一份行政处罚决定书称，决定没收立信会计师事务所（特殊普通合伙）业务收入45万元，并处以45万元罚款；对注册会计师王云成、肖常和给予警告，并分别处以6万元罚款。 经核查，立信所为步森股份和康华农业重大资产重组出具康华农业2011年、2012年、2013年和2014年1月份至4月份（简称三年又一期）财务报表审计报告，在审计过程中未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载。 具体看，一是立信所审计未发现康华农业三年又一期财务报表错报总体情况。证监会《行政处罚决定书》（﹝2016﹞21号）认定，康华农业2011年、2012年、2013年和2014年1月份至4月份虚构对广西万里种业有限公司（简称万里种业）销售收入12068133元、12008957.8元、12203897元、9579332元；2012年、2013年虚构应收万里种业款项889915元、776000元；2012年、2013年虚构应收三亚金稻谷南繁种业有限公司（简称金稻谷）款项1762182元、2007900元。 康华农业2011年虚增银行存款163948934.5元，2012年虚增银行存款309704967.33元，2013年虚增银行存款418598990.8元，2014年1月份至4月份虚增银行存款498034904.17元。 二是立信所虚构核实函证对象收件地址的审计程序，未能发现康华农业销售收入、应收账款造假的事实。 三是立信所未实施恰当的审计程序，未能发现康华农业银行存款造假的事实。 另外，立信所审计工作底稿《与前任会计师的沟通记录》记载，2014年6月12日，立信所签字注册会计师王云成、肖常和就重大资产重组中康华农业三年又一期财务报表审计与康华农业前任致同会计师事务所（以下简称致同所）签字注册会计师邓某、李某琦，在致同所办公室进行了沟通。 2014年7月7日，立信所出具“信会师报字〔2014〕第211122号”审计报告，对康华农业三年又一期财务报表发表了标准无保留意见，对康华农业三年又一期财务报表审计业务收费45万元。 证监会认定，立信所的上述行为，违反了《证券法》的相关规定，已构成《证券法》第二百二十三条所述“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。签字注册会计师王云成、肖常和是上述行为直接负责的主管人员。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

说起金融人士，大部分人脑海中都会浮现出《金钱永不眠》、《华尔街之狼》、《了不起的盖茨比》等电影中，交易员和操盘手的光辉形象：高收入、高阶层、高学历、出入风光、社会精英…… 过劳死：光鲜背后的巨大代价 金融人士承受着常人难以想象的工作压力，加班多、熬夜多、节奏紧，身心健康被侵蚀。近年来，每年都有金融人士猝死的事件见诸报端。 2013年，某基金管理公司总裁因脑溢血去世； 2014年，某银行总行一名男员工在春节期间猝死在自己的房间； 2015年，某银行投资总监因心脏病突发离世。 中国医师协会HMO、中国医院协会MTA等多家机构发布的《中国金融人士健康状况报告》显示：金融行业从业人员饱受巨大压力，日均坐在电脑前12小时以上，成为收入高、年终奖金多，年轻但健康状况极差的易猝死人群。 我们不禁要问，金融人士为了事业和财富透支自己的健康，真的值得吗？ 久坐，隐形的健康杀手 为什么说久坐和猝死有关系？四川大学华西医院心内科副主任医师张立教授做客“名医讲堂”时表示，“长期保持一个姿势会形成下肢血栓，这些血栓从血管壁掉下后可造成肺栓塞。”张立解释，肺栓塞可导致卡血、呼吸困难、晕厥，“很多情况就是立马抢救也无济于事。”此外，长期熬夜则可引起心肌梗塞，如若抢救不及时也可能发生猝死。 此外，人民网、生命时报曾多次刊文报道，久坐威胁全身健康。久坐办公，是金融人士的常态，这也导致他们更容易得各种职业病。 插图来自《生命时报》 从轻微的颈椎病、腰椎间盘疾病，到致命的慢性病等，都与久坐有密切关系。 对策：坐、站交替，办公更健康 对于久坐危害的意识，欧美国家率先做出了正面示范。 英国公共卫生部门呼吁，办公室一族最好每天至少站立1小时，有助于预防肥胖与心脏病，甚至是癌症。 早在2011年，Facebook就有200多名员工选择了新型的“站式办公桌”，桌子具有升降功能，员工可以站着工作，站累了可以坐在配套的高脚椅上休息。互联网巨头Google公司也将这种办公桌列入了公司的保健计划，受到员工的欢迎。 值得庆幸的是，国内也有不少公司在开发坐站办公产品。例如乐歌人体工学，就先后推出了升降桌、升降台等产品。 随着久坐问题越来越受到重视，国内越来越多的企业也在开始实行站立办公。例如支付宝开辟了站立会议室，盛大网络采购升降桌设置站立办公区。 我们期待金融行业也能早日做出这一改变，用更健康的办公姿势迎接自己的财富人生。这也是最有意义的投资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...