抖音订民宿、携程做旅拍，旅游营销战况升级

过去一年，网红城市上扬的旅游数据已经证明了抖音在目的地营销上的强大势能。当抖音凭借其旅游内容的庞大流量切入交易会怎样？2月28日到3月8日，没有过多站外宣传，抖音民宿季宣布上线，Banner、挂件、站内消息、专属话题#向往的民宿、POI露出引导购买……你观看短视频时可以直接在页面入口跳转到预订平台，对心仪的民宿下单完成支付，实现交易闭环。而这，或许只是抖音文旅电商试水的一小步。这次民宿季活动的交易平台“订单来了”宣布，4月抖音将正式上线直连“订单来了”微官网的功能。抖音方面也对娱乐资本论矩阵号河豚文旅确认，今年会有很多文旅板块的尝试。看着坐拥2.5亿日活的抖音随时可能侵入旅游交易，老牌OTA们自然坐不住，纷纷投入短视频社交反哺交易服务。去年，穷游推出旅行短视频《奇遇》系列，马蜂窝升级凸显短视频和社交功能，携程上线战略级别的旅拍频道。围绕着短视频+交易，在旅游营销这块大市场上，新旧双方攻防迭起。只是，短视频内容是目的地营销的大风口毋庸置疑，但要用好，却并没有那么容易。抖音：文旅电商是趋势，具体方法待观察合作10家品牌民宿、24位旅游达人，3天销售额突破100万元，相关视频播放量破1.2亿，这是抖音民宿季对外公布的数据。因为在抖音上的品牌曝光，连带安吉仲夏Dream酒店在携程上浏览量增长了1500倍，管家微信一下子加了了450多人。酒店负责人张李文回忆：“那天之后，很多朋友都给我打电话，他们对通过短视频直接产生订单还是很看好。”另一家夕霞小筑的主人雪梨也表示，因为活动直接跟电商打通，给民宿在春节后的这个淡季带来了400间夜。她特别提到了这次抖音达人的加入，品牌民宿常用的营销手段，在OTA上优化排名外就是图文形式的新媒体投放，具备专业短视频制作能力的人很少，抖音达人对视频内容更专业，更懂得平台用户的需要什么，产生爆款的几率更高。其实流量（开屏+feed+植入）、KOL是抖音营销的标配。这次抖音邀请了宿选、抖宿、汪梦云等20多个与旅游相关的达人及平台方，前往民宿进行视频拍摄和制作。雪梨说，以后在抖音上做民宿营销和订单引流，她很愿意跟达人们合作：“抖音巨大的流量在那儿，通过平台上的网红引流给我们带来订单，我们再给到网红一定的分成和佣金，这样更好。”总的来看，民宿主们对这次民俗季活动满意度颇高。但在被问及在抖音上做文旅电商、住宿业电商是否会是一个大趋势时，有人心存质疑。这次民宿季合作方之一增长会的负责人老管认为：“现在还不好说，一是因为大部分住宿企业对于抖音营销的理解还比较滞后，二是因为做住宿电商需要先搭建好技术通道，例如pms的直连，这些都是一个持续的过程，同时，也并不是所有酒店、民宿产品都适合上抖音，大家也会评估平台能够起到的真正价值。”张李文分析得很细致，民宿电商常态化后，抖音的收费标准很重要。此前他算过在抖音做投放的账，2000万次点击费用在4万多。做营销的话，再算上网红的费用、短视频制作费用，对一些民宿来说，性价比就不高了。请网红导流之后的持续曝光，怎么维持热度，也还是要考验民宿主本身的运营思维。携程旅拍：一半民宿酒店没听过我们再来看下OTA方的代表——备受关注的携程旅拍。没办法，国内一家独大的OTA携程，给了旅拍其app下端的中心入口，被戏称为“C位出道”，董事长梁建章亲自站台，邀请贾樟柯、郑恺、陈妍希等名人进驻，战略意味明显。旅拍是从携程“攻略景点事业部”脱胎而来，也意味着携程内容的重心已然由攻略转向短图文社区。携程对旅拍的寄望是带来新用户，形成增量，连200多人的旅拍团队都与携程团队本身有很大不同，团队相对独立，90后为主。携程的主要用户是90前的商旅人士，旅拍无疑肩负着位携程开拓年轻用户的重任。这再次说明OTA们确实苦线下流量久矣，携程不断加大线下门店的扩张步伐就是例证，短视频社交这块流量肥肉，总是要自己做起来，重兵投入内容来反哺交易。虽然携程CMO孙波一边在接受劲旅网采访时表示，携程不需要旅拍团队在交易方面做太多引导，内容做好了，交易增量自然会有。另一边，旅拍有跟交易关联很强的奖励机制，用户在旅拍进行操作可以获得礼品卡、现金券、积分，在携程购买产品时抵扣。只是，目前携程旅拍的用户规模已达到千万量级，牵手了众多KOL和地方旅游局，河豚文旅问到民宿酒店怎么是否会用携程旅拍做营销时，却发现有一半的人根本并没有听说过携程旅拍。更有从业者直言，并不看好携程旅拍，核心就在于用户习惯很难扭转，对大部分人而言，携程是出行预订服务的工具，不是内容平台。孙波对此承认过，“内容和社交本来就比较难做，尤其是对侧重于交易的、服务的携程来说”，不过他转言又补充道，“但是可以换个角度思考，做内容的企业都在努力向做交易转型，这种转变更困难，成功案例极少。”可以说是相当直接的表示，抖音、快手这类内容方做交易转型比携程从服务到内容社交转型更难。他认为携程旅拍相对于抖音而言，旅游垂直属性会使得通过内容的目的地营销更为精准，更便于用户做一些高性价比、低投入的营销。各方竞合升级目的地营销战局看似从抖音到以携程为首的OTA们都在竞争短视频+旅游电商的这块高地，其实双方也多有合作，可谓是互相借力的竞合关系。携程虽然现在自己做起了旅拍，但其实携程也是OTA中最早跟抖音牵手的，双方的紧密合作甚至堪称蜜月期。抖音则先后给携程和美团都开放有POI(Point of Interest)，即用户可以跳转预订的接口。去年4月，抖音在2018年度营销峰会上首次对外开放企业蓝v，当时携程品牌营销总经理黄维倩出席了圆桌环节，5月，双方就携手打造了#520旅行表白套路#话题营销。10月的国庆旅游高峰时，抖音挑战赛#携程FUN肆之旅#上线，45.6亿播放数打破了抖音品牌挑战赛纪录，活动期间抖音和携程打通了POI。10月的合作给携程带来了多少交易量并没有对外公布，只是一转眼到了年底，携程推出了自己的旅拍，重兵押入短视频社交。但是双方合作也并没有停止，现在抖音不少景区、酒店下方的评论都标注有“来自携程”。而最近，如果你够细心，会发现不少抖音上的酒店都接入了美团的预订接口，河豚文旅随手打开几家酒店，发现了其中相当一部分可以跳转到美团预订页。抖音在试水更专业的文旅内容和电商交易，携程、美团也在跟抖音不断的寻求流量。围绕目的地营销的战役在多方竞合中不断升级推进。而据界面报道，北京联合大学副研究员杨彦锋透露：“业内估计，每年国内的各景区、各级政府旅游局等机构，投放在海内外市场、用于目的地营销上的钱有300亿到400亿之间。”只是他们都面临一个共同的问题，现在大部分通过短视频内容爆红的目的地营销，都是“无心插柳”。大到城域的重庆穿楼轻轨、西安摔碗酒，小到阿坝的浮云牧场、三亚的亚特兰蒂斯酒店这些景点、酒店，他们走红的背后都未经策划、无迹可寻。短视频赋能文旅的风已经吹起来了，各显其技中，就看谁先能抓住这波机遇。

95后冲入股市:经验消灭的痛感，只有年轻才能唤醒

2019，岁在己亥。今年年初以来，无论指数还是股民，已经开始躁动起来。中国证券登记结算有限公司的数据显示，2月18日到2月22日的新增投资者数31.61万户，较上一周环比大增50%。这也是自2018年4月份以来，单周新增投资者数量首次超过30万。在魔都，杨浦区营口路一家证券营业部，门口张贴着延长开户业务办理时间的通知。在扬州，有客户发现，通过网上开户系统开户，竟然要排队。“股民已经开始‘跑步进场’，都是年轻股民。”营业部的工作人员说。而中国股市，似乎总与排队相关。“营业部门口有长长的队，他们一会排成B形，一会排成S形……”“S”和"B"的组合也是股市段子常客。最经典的段子，据我所知至少有十年以上流传史了，说的是:“有的人赶紧离场，有的人加快进场，擦肩而过，同时暗骂一句:SB!”场景不限，似乎在顶部和底部，都说得通。01没有什么A股市场的事情是不能用一个段子解释的。如果不行，就两个。但毕竟有的擦肩而过，未必要奉上这两个字母。总有年轻人长大，有了自己的钱，有能力进入股市。“人事有代谢，往来成古今。江山留胜迹，我辈复登临。”何等豪迈。这里的江山，换成“股市”，似乎也不错。看，股市新来了年轻人，他们准备登高望远。此前深交所发布的《2017年个人投资者状况调查报告》，指2017年新入市投资者中，超过一半的投资者不满30岁。具体数据是:25岁以下投资者占比28.2%，30岁以下投资者占比55.8%，新入市投资者平均年龄31.2岁，而5年前新入市投资者平均年龄约36岁，新入市投资者年轻化趋势较为明显。假如这一比例大体不变，2019年新入市的投资者中，“95后”已经占到四分之一。那么，“95后”有什么特点呢?我一直认为，“95后”应该是第一批整体上从出生就不为吃饭发愁的中国人，并且理论上，他们的父辈祖辈，都有自己的房子。1998年住房制度改革，正是“95后”出生。这场改革对他们今天面对的世界关系重大。何况，独生子女政策下的“95后”，他们多数没有兄弟姊妹，甚至没有叔叔阿姨，前两代的房产，未来都属于他们--尽管只是期权，但毕竟也没有人争夺家产。这也意味着，“95后”，特别是城镇“95后”，相比“70后”“80后”在同样年龄时，会有更多资源、意愿与条件纵身资本市场。从人力资源市场的反馈信息，“95后”的职场表现，有独立、自我、不受约束的特点。他们想什么就是什么，想干什么就干什么。现在，他们来股市了。但在股市里，归根结底，其实只有一种人--股民。股民自有股民的逻辑。此前有媒体采访，发现他们的特点是“做短线居多，一般资金量不大，但炒股理念各具特色。”买入股票“多数为低价股、‘一元股’。”这哪里是什么“炒股特点”，分明是所有“新股民”的共性。股民再分类，也只有“新股民”和“老股民”两种罢了。02A股将近三十年，“95后”之前，老股民已经轮番入场。海量的资讯是奔腾不息的水眼，弄潮的草莽英豪掀动一波波浪头。 他们仍然记得，那片江湖曾有过怎样的繁盛与疯长，以及怎样的冷酷与残忍。老兵永远不死，只是逐渐凋零。老股民永不退休，只是逐渐低调。1990年代初的草创时期，也是江湖最为草莽的时期。多少人怀揣着最初的野心，懵懂而热情地进入股市。他们的身影在长长的队伍中挺拔，在纷乱的人群中变得炽热。那是“50后”“60后”股民主导的江湖。1950年出生的杨怀定，江湖人称“杨百万”，也有“中国第一股民”的大名。1990年，中国股市的创世之年，“杨百万”年方四十。对当时尚不富裕，大多数人还在体制之内的中国，往往要三十到四十岁以上，才有资格、有可能，面对这样一个陌生、刺激，充满风险的场域。他们毫无争议地成为中国股市最初的中坚力量，在他们中间，曾经出现了一大批“民间股神”，成为早期中国股市神话般的英雄。当然，有志不在年高。总有些年轻人，他们的野心比同龄人更为茂盛。1993年，1976年出生的徐翔，17岁带3万元入市，1990年代末成为浙江敢死队“总舵主”。未来，他还将在股市中翻云覆雨，最终折戟沉沙。当然，这是后话了。徐翔的同龄人，或者说“75后”，在本世纪初开始大批入场。今天，他们已经成为A股投资者中数量最大的群体。彼时，市场经历了1990年代十年，这十年看似惊险，却也波澜不大，五次“牛熊交换”，已经足以让很多股民成为“老油条”。迎接他们的是“5·19行情”、“6·24行情”。03直到近十年后，“80后”开始登场。严格来说，“80后”并不是独自登台，因为当时已经开始了“全民炒股”。2005年5月股权分置改革后，伴随流动性过剩、人民币升值，第七次牛市开始。上证综指从998点一路狂飙到6124点。▲沪指历年变化，最高点为6124点(图/网络)“80后”股民的代表，股市“叶荣添”，真名胡斌，1986年出生。自2008年起，以1999年的TVB商战剧《创世纪》的主角“叶荣添”为名，预测股市行情。此后，却因与另一股评人候宁的“百万赌局”事件和“跳楼事件”，饱受争议。我还记得我曾经在一篇小文中这样记述那个全民投入资本市场，股评师满天飞的年代:“那是一个充满传奇与英雄的江湖。布衣英雄们，出身草莽或是一介书生，身负绝学，开宗立派。刀剑不长眼睛，胜负只在毫厘。博客上发小还丹，股吧中做狮子吼，一分分比拼，不放过每个扬名立万的场子，才成就名动一时的大侠，泰山北斗的帮派。自此，一呼百应，隳突南北，十步杀一人，千里不留行。荣耀与光彩，写在每个跟帖者脸上。那是一个充满欲望也充满希望的江湖。剑花，烟雨，江南，乌衣子弟、江湖菜鸟，匹马单剑踏上江湖路。一个个论坛飘过，一个个名门拜过，跋涉不悔，诚心诚意，只为进个根深叶茂的名门正派，习得一部受用终身的秘籍。那是一个大碗喝酒大块吃肉的时代。世道顺畅，行情可人，不要说身怀绝技的名侠、大派，连揣着水果刀溜门撬锁的小贼，都尽可风风光光地衣锦还乡。酒足饭饱之余，论坛里泼辣的对骂也显得风情万种。”6124点之后，就是一个巨大而长远的下跌，几乎跌回原点。同样是这个江湖，同样是那些民间股神，那些来路不明，或妖媚或光环十足的股评家们。权力、盟约、背叛、阴谋、流血……越来越多地出现了。邪门歪道现身，自我吹嘘、不嫌肉麻的星宿派来了。吸星大法也开始现身江湖。这还不是最可怕的。江湖自古以来，最可怕的不是至高武功秘籍，不是刀剑拳脚，而是陷阱、阴谋，是人心中的鬼蜮。贪婪和恐惧遮蔽了眼睛。江湖豪客们仿佛像被关在地道暗室里，只能乱砍乱刺，不被人杀死，就要杀别人。到处是最后的稻草，到处是致命的诱惑。好年景过去了。英雄时代过去了。当年的大侠盟主，要么爱惜羽毛退隐，要么被官府收编，要么卖艺苟活，要么加入了下三滥的剪径队伍。还有一些，在不见天日的地方流落。他们来的时候是神，如今却成了买不起鞋的刀客。他们本可以早些金盆洗手，最终却溺死在马桶里面。这就是江湖。真正的巨兽在网络江湖之外，无比庞大，无可战胜。那是另一种吮吸和操控下的江湖，它真实地存在于肉身的世界。04又十年。当1990年出生的年轻人也终于揣着荷包里的铜钱来到门前，中国股市在沉寂五年后，终于开始了一波大行情，并最终以2015年股灾的戏剧化结局落幕。这一幕只有为数不多的“90后”亲身参与，但一定给他们留下了极为深刻的印象。待他们成为中国股市的主力人群后，他们应当一直记得这些大事件。毕竟，能在资本市场目睹这样的“大场面”，在全世界的股民中，也是机会不多的。今天入场的“95后”，他们没有见过波澜壮阔而又异常的6214点之战，没有见过中石油如何筑成高不可攀的峰顶，没有见过一天之内大盘如何逼近涨停又一头狂砸下来……很难说，这是他们的幸运或者不幸。就好像《银翼杀手》中那段最经典的台词:那就像我曾见过人类无法想象的美，我曾见太空战舰在猎户星座旁熊熊燃烧，注视万丈光芒在天国之门的黑暗里闪耀，而所有过往都将消失于时间，如同泪水消失在雨中……死亡的时间，到了05从中国股市开张的第一天，关于股市是什么，用来做什么，就是一个“天问”，隔段时间就会拿来讨论。它是“赌场”吗?是“黑庄”的乐园吗?是“提款机”吗?是增加人民群众“财产性收入”的工具吗?这些问题自然有官方的说法，有专家的说法，有民间的说法，有一时的说法，也有不变的说法。可以肯定的是，不变是常态，是根本，那就是中国股市的根本作用。今天的中国股市，可以看做一直处于2015年“股灾”的后遗症中。在经历了那样一场惊心动魄又影响深远的大幅波动，又紧接着一次因熔断造成的“3.0股灾”，中国股民似乎终于自我教育得成熟、低调，“闷声”。追问和吐槽日复一日衰微。经验消灭的痛感，只有年轻才能唤醒。这两年，管理层则比任何时候都接近于聚光灯的中心。“资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来”，IPO从暂停到常态化……每一次监管言论，每一次政策变化，每一次传说中的“窗口指导”，都比以往更能规训市场。中国股市绝不可能再容忍一次2015年式的大幅波动，这也意味着，“维稳”是第一位的。A股毕竟在中国。股市历来的使命，也是未竟的使命，显然还会继续。长远来说，世界各国股市的基本规律，一定仍然起作用。股市无论如何不会脱离经济基本面自行舞蹈。来日方长。在资本市场上，你们从哪里来，向何处去，你们是什么，这些问题，只有等你们自己得出答案。青山不改，绿水长流，你看它是金山银山，它就是。

“中产阶级的脑袋”能卖多少钱？全通教育拟收购吴晓波频道运营公司

全通教育于3月17日晚间发布公告，公司拟发行股份购买吴晓波旗下杭州巴九灵96%股权。杭州巴九灵文化创意股份有限公司（“吴晓波频道”运营公司，下文简称巴九灵）法定代表人吴晓波，持股比例12.81%，其妻子邵冰冰持股比例12.81%；此外，公司其他股东方面，蓝彩投资系邵冰冰担任执行事务合伙人的有限合伙企业，白匠投资系邵冰冰担任执行事务合伙人的高管持股平台，楼江系邵冰冰亲属；吴晓波、邵冰冰为标的公司实际控制人，蓝彩投资、百匠投资和楼江系标的公司实际控制人的一致行动人。巴九灵作为“吴晓波频道”的子品牌于2014年5月8日上线，注册资本100万，股东包括吴晓波、曹国熊、厉剑，皖新传媒等，仅仅在成立两年半后就达到估值20亿，在自媒体窗口红利期完成了快速成长。早在2017年1月3日巴九灵就对外宣布完成A轮融资。消息称，巴九灵完成A轮融资，由挚信领投、浙商创投、头头是道和普华资本跟投，投后估值就已经达到20亿元。此次收购价格必定超过这个数目。此前就有投资机构表示看中巴九灵的核心能力，是通过影响中产阶级的脑袋（提升财经思维能力），进而影响中产阶级的口袋（提升收入和提升生活品质）。公告称本次交易发行股份购买资产的股票发行价格将不低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一，具体发行价格由各方协商确定。本次交易发行股份购买资产的股票发行数量为最终标的资产交易价格除以最终各方协商确定的发行价格，并以中国证监会最终核准的发行股份数为准。

造假链寻根之资管篇：资管行业乱象频发 合约设计暗藏机关

　　资管产品违约后，投资者在维权中往往面临诸多障碍。业内人士指出，一是投资人在和管理人博弈过程中天然居于弱势地位，二是部分资管产品结构设计复杂、加大了维权的复杂性，三是证券法律体系缺乏细化的法规细则，惩治措施执行不力。　　2018年以来，资管产品尤其是非二级市场标的的资管产品违约频发，出现了诸如阜兴系、金诚财富等数百亿级规模平台爆雷的代表性事件。就产品类型而言，其他类私募基金、股权基金、政信类和工商企业类信托，以及资金池业务是违约的高发领域。进入2019年，不完全统计显示，一季度又有132只资管产品出现兑付风险。　　资管产品违约频发　　2018年以来，多家大体量的私募基金或第三方财富管理公司出现了大面积产品公开违约、客户退出难现象，据《红周刊》记者不完全统计，中科招商、阜兴系、金诚财富、盈泰私募云、九鼎投资等赫然在榜。从产品属性来看，大致以股权类私募、其他类私募、新三板公司为主；此外，券商资管团队或下属的资管子公司也是违约潮的重灾区，在这方面，联储证券、财通资管从2014~2016年的资管业务先锋到如今产品违约不断，教训不可谓不惨痛。由于私募基金可以不对外披露信息，目前市面上尚无资管产品违约的精确统计,不过,从预警通APP提供的不完全数据显示，仅今年一季度，已出现兑付风险的资管产品就达132只。　　作为最主要的非标通道，信托行业在2018年也出现了前所未有的违约现象。据用益信托网发布的《2019年信托投资策略报告》统计，2018年国内信托行业风险事件总规模为296亿元，涉及产品总共80只，其中截至2018年前三季度，信托行业风险项目规模为2159亿元，全行业不良率达到0.93%，较2017年末的0.5%几近翻番，中江信托更是因逾期产品太多而被业内戏称为“违约王”。　　值得注意的是，上述爆发兑付风险的资管机构均在数百亿元级别一档，譬如阜兴系的未兑付规模就在300亿元左右，而据《红周刊》记者调查，金诚财富据传未兑付规模为160亿元，盈泰财富云的未兑付规模也有数十亿元。在百亿级至上的理财行业头部级公司中，中植系四大财富管理公司、宜信、诺亚财富等为典型代表，其中最值得关注的是中植系下的第三方财富管理平台，其规模大、人员多、销售能力强，一直被业内所瞩目。曾有多位中植系员工向《红周刊》记者坦言，中植系旗下的新湖、大唐等4家财富管理公司员工总数就在万人以上。　　自2017年以来，中植系先后踩雷中弘股份退市、阜兴系跑路事件，譬如新湖和大唐财富代销的“财通资产-阳光保险股权收益权特定多客户专项资管计划”规模接近30亿元，由阜兴系实控人朱一栋夫妇提供连带担保，在阜兴系相关公司私募产品出现兑付逾期后，上述资管计划的退出也困扰中植系和财通资产至今。此外据记者获悉，中植系四大财富管理公司为中弘股份发行募资，或代销的产品规模也有数十亿元。在业内人士看来，百亿级的资管平台已然不安全，如果头部平台出现大面积违约，则意味着行业已无险可守。　　就资金投向而言，不考虑因股市下跌导致无法退出的定增股份，债权性质的其他类私募基金、资金池业务、股权基金(尤其是pre-IPO策略)、民企信用债、新三板基金是爆发风险的重灾区，而且此前被金融行业视为安全堡垒的地产行业的风险敞口也在逐步扩大。2018年有中弘股份、银亿股份、五洲国际等多家二三线地产公司公开违约，并牵连多家银行、债券持有机构。如中弘股份，据《财新》报道，中弘的广义总负债接近800亿元。在房企金身已破的情况下，据《红周刊》记者观察，金融机构的放贷对象先是收缩至“房企百强”，而后又于2018年下半年以来进一步收缩至“房企50强”。　　“嵌套+错配”暗藏风险　　层层嵌套、期限错配是资管产品违约的重要特点。站在管理人的角度，尽管短周期的资管产品可以降低发行成本，但也留下了资金池业务的操作空间。一旦项目出现风险，并导致短期限的产品有兑付风险时，管理人很可能继续发行新的短周期产品来承接前期产品，保证投资者退出。据《红周刊》记者观察，通常其他类私募基金出现风险的产品、存续期多为2年甚至更短，股权类项目中出现退出风险的产品存续期一般为2年，或者2+1/3+1结构。以《红周刊》今年1月报道的“大成创新资本-岁兰千里并购1号资管计划”为例，作为一只以IPO、并购和新三板为退出渠道的私募股权基金，该产品募资7亿元，约定的存续期为2+1年，但受制于2015年以来一级市场发行制度的多次调整，截至目前虽已到期却仍无法退出。　　一位私募基金人士直言，股权基金的募投项目本身周期就很长、风险很大，成熟市场上同类产品一般存续期为7年，而随着2015~2017年国内私募股权基金的飞速发展，发行了大量pre-IPO和一级半策略的产品，它们普遍存续期短，在2017年底《资管新规(征求意见稿)》出台前，多层产品嵌套的结构在业内普遍存在。仍以大成岁兰千里并购1号资管计划为例，该产品作为LP、投向一个由GP管理模式的并购基金(有限合伙)，在产品到期无法退出后，资管计划持有人到底是将资管计划管理人作为维权对象，还是将两个GP作为维权对象成为难点。如果是向GP追索权益，又该选择哪个GP的问题也困扰着投资者。由于双GP模式隐藏太多风险点，2018年8月后，中基协暂缓了新的双GP模式私募基金的备案工作。　　好买财富研究总监曾令华认为，高收益对应高风险，承诺收益率超过10%的资管产品意味着有很大概率血本无归，而很多投资者之所以亏损，原因就在于被“高收益、低风险”的宣传所蒙蔽，没有意识到一些产品本质上就是“低收益、高风险”。譬如一只股权基金，募资却投向一家壳上市公司，从投资角度分析，这是典型的“低收益、高风险”。　　那么，投资者又该如何回避投资陷阱呢？　　“首先要看合同内容和产品结构，衡量风险和收益是否匹配；二，管理人的合规和信披是否到位，运作规范与否；最后才是看基金经理能力高低。”曾令华指出，以公募为例，尽管近几年净值严重亏损的基金不少，但基民罕有过激之举，原因就在于净值化运作,以及公开透明的信披体系，“首先管理人不会恶意欺骗投资人，这是基金管理的基础，能力高低另当别论”。　　中介服务机构身份不清　　除了管理人导致的风险暴露之外，中介机构也在产品违约的过程中扮演了重要角色。一个资管产品在募投退全周期中，还需要代销机构、托管机构、法律和会计机构的协助，其中，一旦风险暴露，代销机构和托管机构很可能就会成为投资人“发泄怒火”的对象。典型案例是阜兴系风险爆发后，投资人集体赴上海银行等多家托管行表达意见，引起中基协和中银协就私募基金托管责任的隔空互怼。此外，在金诚财富风险爆发后，记者也目睹了“政信宝6号”基金的投资人于2018年10月到托管银行浦发银行杭州分行的维权经过，银行负责人未出面回应。　　面对投资人的质疑，托管行也很尴尬。一位从事私募基金法律服务的律师曾向记者直言，本身银行收取的托管费就不高(一般为万分之五)，指望托管机构在出事后的处置中积极应对也不现实，而且目前的法律法规对托管业务的定义也存在疏漏，托管机构更有空子可钻，证券类私募的资金安全尚容易保证，“但股权和其他类私募基金的资金运作形不成闭环，托管行无法监控资金的全程流向”。基于此，在阜兴系案发后，中基协要求托管行在新的私募基金备案中也出具意见函，但托管行既没时间，也没有充足人手来完成尽调，此后导致市面上出现了一批三方机构代托管行履行私募基金的尽调工作。　　此外，去年以来，私募基金管理人跑路，或者失去管理能力的事件不断，产品后续的管理、退出/清算工作谁来负责？由于托管银行通常在收到管理人指令后才会调拨资金、分配收益，管理人失联，也会让托管行不知所措。《红周刊》记者了解到，一部分投资人倾向于通过召开投资人大会来商讨对策，但实际过程中由于投资人信息掌握在管理人手里，因此投资人大会的召开面临诸多障碍。此前本刊曾报道“政信1号温州公路”私募基金管理人跑路后，导致托管行恒丰银行拒绝把收益分配给投资人，无奈之下，投资人告知记者，只得于3月初自行召开基金持有人大会，推举并变更基金管理人。　　资管产品的发行也离不开代销机构。除银行和公募拥有强大的直销团队外，中小型私募和信托普遍营销力量弱，需要借助信托同业和拥有基金销售牌照的三方机构。基金代销机构理论上并不需要对产品运作负责，但由于收取了代销费用，又无法置身事外。譬如在大成岁兰千里并购1号资管计划的退出处置过程中，投资人认为代销机构的理财师在推介产品时存在把关不严的问题。今年1月份经中基协调解，代销机构同意退回代销费用。面对代销行业的种种乱象，证监会在2月底下发《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》，从注册资本、人事、销售能力等多个维度对基金销售机构作出了更严格的规定，且明确了全行业必须在两年过渡期内完成整改。　　“相对于股民维权案例来说，公开的基金投资者维权案例要少很多。”长期从事投资者法律服务的上海某律师事务所合伙人许峰表示，如果是市场因素或不可抗力导致的投资风险，投资者理应容忍，但目前各类基金中可能存在以各种形式侵犯基金投资者利益的情况，比如老鼠仓等，却极少看到基金或资管产品投资者以法律手段维权，这跟基民的投资者教育匮乏有很大关系，而且法律体系不健全、缺乏细化的司法解释，以及执行不力，都加大了资管产品投资者在风险暴露后的维权难度。

这个APP涉嫌传销被罚没7000万 连马云也躺枪

图片来源：花生日记一款很多人都不知道的APP因为一张超过7000万元的罚单突然在网上火了。3月14日，社交电商平台花生日记因涉及传销违法行为，被广州市工商行政管理局责令改正，并处罚150万元，没收违法所得7306万元，累计罚没7456万元。图片来源：国家企业信用信息公示系统这也是中国社交电商领域目前最大的一笔罚单。涉嫌传销被罚没7456万启信宝显示，广州花生日记网络科技有限公司成立于2017年7月28日，并开始上线运营“花生日记”APP平台，法定代表人为杨仙强，持有公司54%的股份。图片来源：启信宝小编注意到，花生日记发布在一些网站的宣传文章中了解到，这款APP按照消费者喜好、推广费用金额大小等设置筛选条件，主动选择推介相关商家的商品信息。平台规定只有注册成为花生日记会员，才能登录浏览商品信息。上述文章还表示，“通过操作花生日记APP月入过万非常轻松”。图片来源：花生日记在某网站的推广文章广州市市场监督管理局行政处罚决定书显示，早在2018年9月25日对花生日记涉嫌传销的违法行为进行立案调查。经查明，从2017年7月28日至2018年9月25日立案期间，花生日记以平台运营商可获取其发展的会员所购买的商品一定比例的佣金为诱饵，发展了多个粉丝数量多、流量大的流量运营公司，作为其分公司（也称之为运营中心），再由这些分公司去管理运营商，运营商负责发展会员，按照层级提取酬金。在上述期间，当事人通过设定“平台（分公司）—运营商—超级会员—超级会员... ...超级会员”的层级式管理架构，采取多层级佣金计提制度和会员升级费用等手段，发展会员2100多万人，会员层级最多达51级，会员遍及全国各省市，收取佣金金额达4.56亿元。广州工商局认定，花生日记要求会员交纳99元升级费用成为超级会员，进而取得发展他人成为超级会员资格以牟取下线佣金计提的行为，以及以多层级方式发展会员并形成上下线，依据下线会员购物取得的佣金进行多层级计提的行为，均构成传销，对其作出责令改正、没收违法所得7306.58万元、罚款150万元的处罚。自称2020年将赴美IPO另据新快报消息，2019年2月22日，广州市市场监督管理局将上述违法事实、拟作出处罚的依据和理由、处罚幅度，以及享有陈述、申辩和要求举行听证会的权利，告知了花生日记。2019年2月26日，花生日记提出要求举行听证，2019年3月13日召开听证会。听证会上，花生日记陈述称，其属于商品推广平台实际盈利仅为1%，其余的17%是受委托给予合作经营商的推广服务费；其商业模式具有合理正当的商业目的，与旨在谋取非法利益的传销模式有异，和《禁止传销条例》第七条规定传销的前提是为了谋取非法利益有本质区别，因此不应认定为传销；其推动了整个市场经济的繁荣，促进了市场交易，为近六万个运营商创造了就业岗位。对此，办案单位认为：花生日记的经营行为符合《禁止传销条例》第七条所指的“传销”行为。利用自行开发的花生日记APP平台，采用“会员制”的经营模式，限定会员才能登陆花生日记APP进行购物及获取佣金，完全符合《禁止传销条例》第七条第（二）项“组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员交纳费用或者以认购商品等方式变相交纳费用，取得加入或者发展其他人员加入的资格，牟取非法利益的”所指的传销行为。决定书显示，如不服处罚决定，花生日记可在接到本决定之日起六十日内，向广州市人民政府或者广东省市场监督管理局申请行政复议；也可以在六个月内直接向广州铁路运输法院提起诉讼。就在16日，花生日记针对处罚发布了一则声明，称“完全尊重并接受监管机构的处罚”，表示“早期发展中确有不合规的做法，2018年初已经花大力气做了整改和规范，目前运营模式已经合法合规”。公司还称“社交电商是新生事物，在发展过程中遇到坎坷和挫折是不可避免的，保持积极的心态，与监管部门紧密联系，不断拥抱变化……”花生日记公开声明另据中国基金报消息，花生日记16日还发布了一份内部说明称，花生日记计划2020年赴美国纳斯达克上市，为此从2018年1月份开始，其对所有业务进行合规性准备，保证公司所有业务合乎国家法律法规，顺利上市。该内部说明还表示，经咨询律师和工商部门意见，花生日记发现在2018年1月前收取会员99元会费，违反了相关法规，因此主动向工商部门提交罚款并达成谅解。自云集（指云集微店）之后，花生日记缴纳了社交电商第二笔史上最贵的学费——7000多万元。花生日记在文件中称，其已于2018年2月起不收取任何费用，3月中旬接入淘宝联盟渠道ID，按照企业运营规范化发展，保障运营中心和运营商的可持续发展，一起完成IPO共享成果。文件还披露了花生日记的上市进度：除已提及的两轮融资，近期完成了海外VIE架构搭建，并计划在2019年6月和12月分别完成B轮和C轮融资，最终2020年在美国纳斯达克上市。小编注意到，启信宝上并没有花生日记的融资信息。图片来源：启信宝连马云也躺枪花生日记在知乎上也引发了网友们的激烈讨论，以下内容由虎嗅网作者假装FBI整理。知乎用户“压力不大”的一个回答获得了400多个赞，他说：“为什么每个人说话都要带自己的邀请码，变相发展下线，这个APP里面的优惠券99%卖的都是山寨牌子的东西，而且不注册就领不了券，问题来了，看似注册挺简单是吧，然而注册是需要所谓邀请码的。然后这个所谓的推广奖励知道是怎么一回事呢，充99块钱，升级成“代理”，A发展B，B发展C，C发展D，当D充钱成代理的时候，ABC逐级分钱，典型的传销模式。不要想着能靠这个赚钱，看水军这么积极的说的天花乱坠的同时还不忘把你变成下线，就知道这是个骗局了。”图片来源：知乎用户“压力不大”在知乎用户“邱沛林”分享的截图中居然连马云也“躺枪”了。图片来源：用户“邱沛林”

315曝光的＂易科芯＂被查处：将停止这一系列所有业务

（原标题：315晚会曝光的“易科芯”被查处，将停止这一系列所有业务）陕西易龙芯科人工智能科技有限公司，在315晚会中被曝光利用智能机器人外呼，按照号段批量拨打骚扰电话，这套电话呼出系统被叫做易科芯。随后，西安市市场监督管理局汇同公安部门的执法人员抵达现场，对现场发现的相关资料，以及电脑里相关的数据进行封存和固化，并表示，下一步将依据商标法、广告法和反不正当竞争法以及产品质量法进行检查，如果发现有违法行为，坚决予以查处，绝不手软。 在大量的证据面前，陕西易龙芯科人工智能科技有限公司就利用智能机器人外呼，拨打骚扰电话的事实，向全国消费者道歉，并承诺停止这一系列的所有业务。

基金退市加速 平均两天清盘1只产品

今年以来，A股持续回暖，截至3月15日收盘，年内涨幅已达21.17%。不过，A股的上涨行情却没能阻挡公募基金快速清盘的脚步。北京商报记者注意到，截至3月17日，年内清盘的基金数量已达38只，也意味着平均每两天就有1只产品清盘。不过，业内人士指出，基金清盘的日趋常态化，有利于促进优胜劣汰，使得公募市场内基金产品的质量得到提升。3月15日，新华基金发布新华精选低波动股票型证券投资基金（以下简称“新华精选低波动”）基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告。公告内容显示，会议审议了终止基金合同的议案并通过，新华精选低波动从3月16日起进入清算期。另外，今年以来，还有多家基金公司发布公告宣布旗下部分产品清盘。Wind数据显示，2018年全年清盘数量更是多达388只，远超此前历年总和。而今年以来，截至3月17日，已有38只基金清盘。这意味着在2019年已经过去的76天中，平均每两天就有1只产品清盘。北京一家中型公募内部人士坦言，基金清盘在成熟的资本市场中已经比较常见，除了业绩表现不佳的原因外，濒临清盘的基金确实也存在着管理成本高、运营效率低的苦恼，这些产品也需要被市场淘汰，让一些管理较好、业绩较优的基金得到更多投资的机会。沪上一位资深分析人士表示，清盘的常态化和委外资金的弱化对普通投资者还是有明显好处的。在他看来，公募基金产品的本质是为广大投资者服务，而迷你基金不论是在操作上还是在申购赎回方面，都会对基金的运行造成掣肘，清盘这部分基金会使得公募市场内基金产品质量得到提升。

深圳楼市繁华落幕，炒房没钱赚了

摘要：交易量低位运行，价格仍然高企，在深圳这个需求多元的城市里，“不涨就是跌”和“我是自住但也希望跑赢大市”的楼市情绪中，高位盘整还在进行。“现在只能买房自己住，炒房是没有利润了。”深圳一位“炒房客”这样劝慰同伴，对于2019年的行情，他们同样看不清楚，是买还是换，还是不买不卖，“一动不如一静”。一个真实案例可以充分诠释他们的对话，“2016年630万元买了南山一套房子，如今645万卖出，算上资金成本和机会成本，肯定是亏钱了。”相比较于炒房客，中介阿乐焦虑的多，从农历年后深圳湾8000万豪宅“秒光”，到福田学区房概念的公寓热销，再到新房开发商大规模启动“二三级联动”，虽然带客户看房的数量增多，同事也有成交，但阿乐并没有分到一杯羹。“最难过的时候已经过去了，至少客户愿意来看一下。”阿乐强打精神给自己信心。在2018年“731新政”调控加码后，深圳新房、二手房交易量直接腰斩，中介公司和地产商的日子并不好过，好在年底几个刚需盘“让利”开盘，市场似有回温迹象。2019年春节过后的一个月中，自去年下半年开盘、目前持续销售的楼盘，八成左右都启动了二三级联动营销方式，希望能够推动销售量，而剩余一两成的楼盘则静观行情变化，等到市场转好时再启动销售。卖二手房的阿乐被叫去卖新房，这种销售模式被称为“二三级联动”，即土地市场为一级市场，新房市场为二级市场，二手房交易为三级市场。美联物业数据显示，2019年春节后四周新房住宅成交2307套，二手住宅成交2974套，同时段总成交量与2018年持平、高于2017年，但远低于2015年、2016年的数据。其中新房住宅成交量三年内逐年增加，这与市场感受基本一致。深圳楼市上一个周期始于2014年底，金融贷款政策的放松，促使房价和成交量一路上扬，到2015年“330新政”首付比例和营业税的利好政策，深圳楼市启动暴涨模式，直至2016年调控政策的再次降临，以及2018年调控升级，完整周期正式走完。交易量低位运行，价格仍然高企，在深圳这个需求多元的城市里，“不涨就是跌”和“我是自住但也希望跑赢大市”的楼市情绪中，高位盘整还在进行。人海战术托起楼市“小阳春”阿乐是深圳东部龙岗区某二手房中介门店员工，3月上旬的一天，他们接到任务后驱车一路向西，去到50多公里以外的深圳宝安某新楼盘“踩盘”，随后说服手头上有意向买房的客户前往楼盘看房。如果成交，阿乐将得到成交额2%的提成。这意味着一套400万的房子如果交易成功，阿乐将得到8万元，当然也有可能与同事合作分成。此前一个星期，阿乐也尝试过推销深圳福田区某公寓，这个公寓楼盘的交易佣金高达5%。尽管阿乐将两个手机里面的意向客户都“撸”了一遍，也带了四五批客户看房，但未有成交。二手房交易火爆的时候，阿乐肯定不会辛苦驱车50公里去卖新楼盘。而新房不愁卖的时候，地产商也不会采用这种方式，平白无故分佣金给中介，就算采用，佣金比例也往往低于1%。阿乐的焦虑，在诺大的营销中心倒也不孤单，因为大部分同行手上都没有客户，或是在焦急的联系客户，实际在场的看房客户估计只有销售人员的五分之一。专业从事二手房交易的阿乐，有时觉得自己在新房领域施展不开拳脚，觉得在二手房买卖方面的方式都用不到新房上，“也许也有市场的原因，很多人还在等房价到底，下手不果断。”阿乐分析。“人海战术”依然起作用了，最怕的是就算启动二三级联动，也带动不了销售量，这是“刚需”楼盘市场很重要的参考依据，说明需求量依然存在，只是还没有到下手的时候，也可以说没等到出手的价格。“深圳楼市最困难的时候已经过去了。”多名市场一线销售人员告诉界面新闻，无论从带看量，还是成交量，深圳楼市“小阳春”已经出现，现在的问题是这种势头是否能够持续，“也有可能是去年底积压的一部分需求，年后才选择入市。”高端楼盘销售向好，刚需楼盘以及具有稀缺属性的学区房交易量上升，但有一个重要的楼市参与角色没有开始入市，即改善型客户。由于深圳商品房在住房总量中占比极低，大头还是由城中村支撑。因此，只有改善型客户入市，才能带来整个楼市轮换，拉高交易量。“没有交易，就没有价值。”一位中介人员总结道。投资转向从2014年至2018年，深圳共有三次重大楼市调控政策，其中2016年“325新政”：非深户购房，社保年限由1年提高到3年，二套房首付4成；2016年“104深八条”：非深户社保3年改5年，二套首付需7成；2018年“731政策”：住宅限售三年，离婚购房受限。一步步严厉的调控政策，拉低了楼市成交量，但并没有拉低房价。2014年至2018年，深圳新房住宅年度成交量约为4.19万套、6.65套、4.04套、2.58万套、2.94万套；二手住宅年度成交量为5.7万套、12.7万套、9.6万套、6.4万套、6.5万套。房价虽然仍在一路上涨，但是上涨幅度的最高点停留在了2016年，随后两年涨幅快速回落，这使得2016年高位接盘的“炒房客”，如果有较高资金成本，加上潜在的机会成本，炒房亏本的事情实际上存在。尤其是2018年下半年，叠加整体经济形势、金融流动性紧张、P2P“暴雷”等事件，深圳楼市出现了一批楼市断供潮、抵债潮，造就了市场“法律拍卖房”（简称“法拍房”）投资热。数据显示，2018年法拍房数量相较于2017年有50%的上升。“一方面是正常房源价格高，另一方面731新政后投资公司买不了法拍房了。”一位参与法拍房买卖的人士告诉界面新闻，以前法拍房市场是边缘市场中的资产，只有专业的投资公司在竞拍，但“731新政”禁止公司买卖住宅，投资公司转向为个人投资者代拍物业，从中收取服务费用谋利。民间借贷、商业贷款、司法没收、无主财产都有可能成为法拍房，法拍房价格一般都会低于市场价，具有明显价格优势，通常为正常房源8折甚至以下。“只能搞搞法拍房和小产权房了，其实法拍房到手可能也只有8.5折的样子。”一位投资客告诉界面新闻，竞买司法拍卖房屋虽然价格低，但是需要提前了解清楚房屋相关情况及欠费、税费等一系列问题，以及一部分隐形成本。如果是找专业机构代拍，还需要支付1%-3%不等的服务费。除了法拍房之外，小产权房的交易也陆续开始活跃，不仅在深圳，甚至还传导至东莞，尤其是邻近深圳的东莞凤岗片区。“房投不炒”没有人愿意承认自己是炒房客，也没有任何具体的理论来定义炒房客，他们更愿意称自己为投资者、投资客，在调控趋严的背景下，“房住不炒”也被叫成了“房投不炒”。在炒房圈内，三套以下尽管“买买买”，三套以上才需要考虑更多。“新行情即将开始，急需深圳户籍代持名额，每人3-8万元代持费。”一位投资客发出商业帖，希望突破限购政策入市。相比较于这位的乐观，更多的投资客倾向于2019年没有大涨的行情，调控政策也没有松绑的可能，新房2年交房+3年禁售、二手房3年禁售，短期投资几乎没有了操作空间。但无论是“房住不炒”，还是“房投不炒”，都无法动摇改变命运的欲望。所有人踏入这座城市，都梦想着改变命运，最好下一个就是自己。改变命运之后，财务自由成为终极目标，打工、创业、炒股、炒房，都是改变命运的方法，但这个城市信奉的是“时间就是金钱、效率就是生命”，在多年摔爬滚打之后，“炒房”已经成为惯性中最为稳妥的方法。所有逻辑归于供应，这座改革开放的样板城市，无论是主政者，还是淘金者，都无法承受产业萎靡的局面，这种心态映射到城市土地供应中来，优先保证产业发展成为基本原则，无论是公开土地出让市场，还是城市更新中，写字楼、商业的供应比例，压倒性胜过住宅土地供应。整个2018年，深圳公开出让居住用地仅10宗，其中还有一宗流拍，一宗是深圳市人才安居集团竞得的“只租不售”地块。产业繁荣源源不断的吸引着年轻人，以至于这座城市的人口平均年龄只有约31岁，这些男男女女中一部分人通过工作或创业艰难的买房，一部分人通过家庭的财富积累买了房，更大一部分正在辛勤工作，积攒改变命运的“首付”。这群人规模巨大，大到深圳的人口向来是一个迷，有的说法是深圳人口超过2000万人，其中工作人口约1200万。更显而易见的是，深圳2018年净流入人口为61.99万人，而深圳2018年的新房住宅成交量不到3万套，二手住在成交量不到6.5万套。供应只有那么多，要接盘的人却更多，而且年年增加。因此深圳有个说法是：深圳不缺刚需客，缺的是这些购房者愿意接受的价格。何况，这种价格信号有时还会有误差，即预期。在股市中，这种误差叫做“追涨杀跌”。无论你是新人，还是来深圳多年未买房的“老人”，需求从来就是强劲的，但面对每年有限的住房供应，因此简单来看，房价的涨跌全部归于供求关系，供求关系取决于预期，预期则取决于宏观调控政策，以及资金汇集的速度和能力，后者便是传说中银行“放水”与否，银行贷款利率回归也是一个信号。目前深圳各大银行的房贷利率已经出现全面下调，首套房利率已普遍从基准利率上浮10%调整到上浮5%。只要房价普涨，至于买哪里，变得已不那么重要。投资客们的精神内核是什么？便是如何理性的看清楚预期。从某种程度上来看，无论买房还是“炒房”，都像下棋一样，一念之差，落子无悔。

互联网医疗“盈利之痒”难破？

导读发展十多年来，互联网医疗仍然没有找到适合中国现状的公认的盈利模式。互联网医疗，潮起潮落。腾讯投资的腾爱医生于2019年3月10日12时正式关闭服务，腾爱医生APP及微信公众号和网站全面下线。仅仅三岁的腾爱医生走到了终点。关于下线原因，腾爱医生微信公众号解释称，因公司组织构架和业务策略调整。上周，背靠平安集团的互联网医疗平安好医生（01833.HK）发布上市后首份年报，虽然2018年平安好医生收入快速增长，增至33.38亿元，但亏损9.13亿元。此前2015-2017年平安好医生分别亏损3.24亿元、7.58亿元和10.02亿元，意味着平安好医生连续四年累计亏损约30亿元。发展十余年来，互联网医疗仍未找到公认的盈利模式。潮起潮落2016年3月，腾爱医生与国内九大医生集团签约，后者与腾讯一起打造医疗移动信息平台。医生在腾爱医生实名注册并通过身份认证后，可以通过公众号与患者交流。同时，腾爱医生可以帮助医生树立品牌和患者流量入口。根据腾爱提供的数据，腾爱医生累计服务患者超2000万人次，每日咨询量超3万人次。腾讯在互联网医疗领域的布局并非腾爱一家。据悉，腾讯在互联网医疗领域投资了好大夫在线、医联、丁香园、微医等多家公司，同时在2018年下半年，杏仁医生与企鹅医生合并成为“企鹅杏仁”，几家公司中，好大夫在线、丁香园、杏仁医生都开发了线上咨询问诊的功能。腾爱在关停服务的公告中表示，用户如果想使用类似腾爱医生应用，可以使用杏仁医生。杏仁医生也发表声明将无缝为医生集团和机构提供全面支持。3月12日，香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强对21世纪经济报道记者表示：“有一句粤语叫一鸡死，一鸡鸣。创新行业走快一步会死掉，走慢一步会被淘汰，只能快半步。仅仅靠烧钱很难成功，回到医疗本质的竞争和核心竞争力更为重要。腾讯在其中扮演的角色更像是一个投资公司。随着5G时代来临，互联网医疗中的望闻问切可能得到进一步技术革新，类似华为、科大讯飞的科技企业也有了超车机会。”据中商产业研究院数据，2011年互联网医疗融资约20亿美元，投资机构约315家，而到2014年，对应数字分别为70亿美元和602家机构。之后，行业快速冷却，到2016年，融资额降到39亿美元。从2015年的风靡，到2016年的洗牌，再到2018年的再次火热，互联网医疗模式的突破口始终是如何打通医疗行业繁杂的环节，形成平台的完整生态。2015年底至2016年，多家移动医疗公司宣告死亡、提前退场。流量变现、商业模式不清晰、定位不明等核心问题成为困扰互联网医疗发展的症结。2017年，移动医疗领域有超过1000家公司被注销。此前几年的鼎盛时期，移动医疗公司一度扩张到5000家，但死亡潮后，真正生存下来的不足50家。普华资本合伙人、普华医疗总经理周密曾公开表态：“我旗帜鲜明地反对互联网医疗这个概念，互联网还只是个工具，互联网医疗怎么走还是要看医疗本身。”医疗“硬核”政策引导也时刻影响着互联网医疗的发展方向。2015年左右，主管部门出台的若干规划性纲领性文件将“互联网+医疗”列入未来长期规划，而监管政策和市场格局尚未明朗。一时间，各路资本蜂拥而至，超11亿美元的行业融资迅速催生了一大批移动互联网医疗公司。2018年4月，国务院办公厅印发的《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》（下称《意见》），明确了加快家庭医生签约服务智能化信息平台的建设与应用，鼓励网上开展签约服务，在线提供健康咨询、预约转诊、慢性病随访、健康管理、延伸处方等服务。在完善“互联网+”药品供应保障服务方面，《意见》明确对线上开具的常见病、慢性病处方，经药师审核后，医疗机构、药品经营企业可委托符合条件的第三方机构配送。3月12日，广东威尔医院联合医生集团负责人对21世纪经济报道记者表示：“互联网医疗归到根本还是要解决如何使医疗服务得到更好体验，提供临床和场景改善。基于以往经验，纯线上模式很难走通，如何同线下医院有机结合成为关键。腾爱医生的关闭一定程度上是腾讯方面的策略。杏仁医生与其两个部门的线上咨询业务冲突。”我国医疗行业的现状决定了，在企业与医院合作中，公立医院体系长期处于强势的一方，掌握核心资源。互联网医疗企业与医院的合作如果只停留在帮助挂号、问诊的层面，没有触及核心业务，也无法建立有效的商业模式。最终，容易造成企业签了一堆医院，却什么也没干成的尴尬局面。庄一强对记者分析：“国家对于互联网医疗领域的管控很大程度上源于对于现阶段医疗技术的限制，随着科技内核的进步，互联网医疗未来将会有更多发展空间。”12日，一位不愿透露姓名的互联网医疗投资人对21世纪经济报道记者表示：“对于纯线上的互联网医疗企业来说，很难获得高客单价和盈利。因为在医疗行业以往的盈利大头还是在药和治上，诊费占比很少。这就需要企业跟线下医院形成协作。而线下医疗行业不可避免有重资产，回报慢的特点。而在互联网医疗赛道，类似阿里的通过医药零售赛道进行切入的盈利模式也停留在探索阶段。”

LP经典故事:赔了算我的 赚了是他的 凭啥？

摘要：很多朋友投资到某个基金，最终钱既没有到项目手里，也没有在GP手里，钱跑到了哪里？LP介绍：我们现在还不如自己干（资金直投项目/VC）近期，GPLP犀牛财经遇到了一个非常典型的对话，在某个茶室里，两个LP之间开始诉苦。刚开始GPLP犀牛财经还不相信，然而，听久了，GPLP犀牛财经发现，这个水是真深啊。LP甲：最近我把某个过来募资的GP骂出我的办公室了。LP乙：我也是把服务我的第三方机构骂走了。LP甲：我投资的那家GP实在太可恶了，十年了，居然说延长就延长，而且基本没有多少回本，如今还要向我募资，怎么可能？你的咋回事？LP乙：我是通过第三方机构间接投资的某家GP，貌似听说某只基金收益还不错，只是，到我手里依旧没有分到钱，第三方机构说只能拿固定收益。LP甲：太可恶了，我投资的GP也在跟我算计这个收益分成问题，人品太差，我现在告诉这些朋友们去，赚了算是他们的，赔了是我们的，简直是无耻。LP乙：走，咱们一起去，我也告诉圈子里的朋友们去，他们居然还想募资，没门。这到底是怎么一回事？接下来这唱戏将如何演呢？我们继续往下看。一个LP的遭遇：我谁的基金都不投这是一个真实的事件。LP A是一家小工厂的老板。资产曾经过亿，房子若干。2015年，在第三方机构的诱惑下，于是，LP A投资三千万到某个项目基金当中。谁知道，投资三年之后，2018年，该LP绝望了。原本是某个私有化项目，明确写明了退出及投资时间，然而，投资之后，无论是基金还是第三方机构都没有按照合同执行，到了该退出的时候没有退出，而且在高点的时候没有退出，最终在如今的低点实在也退不出。恰逢该LP A此时的工厂出了点事情，他迫切的需要钱来处理事情，结果可想而知，第三方机构不理睬，基金退不出，LP A想拿自己的钱都难上加难。尽管后来事情顺利解决，然而经过此事情之后，LP A算是把投资理财这个事情想明白了。“现在各路基金都疯狂找我买产品，一天接到几十个电话，甚至各种关系的人都找过来募资，包括好朋友的项目，我现在就是两个字，不投，谁的基金都不投资，钱拿在自己手里管理才令人放心。”虽然很多产品不懂，不过，如今的LP A开始到处学习，怎么回事也现在心里门清。LP B的烦恼：气不过 将GP起诉到了法院曾经LP B与某GP是大学同学，一个少年成才，聪明异常，另外一个则是勤奋苦学，奋发向上，异常要好。后来，十年后再次相逢，两个人的命运都不差，一个成为了投资大佬，另外一个则是创业成功，成为了亿万富翁，本就异常要好的同学时隔多年再次相见之后，更是相见恨晚。双方经常半夜讨论到两三点，不是讨论历史就是讨论宏观趋势，这让双方的太太都羡慕与嫉妒，但是却无法反驳，谁没有几个要好的朋友及同学？LP B羡慕GP同学的博才与精明，GP同学则同样羡慕LP B的财富，于是，在几次游玩之后，LP B成为了GP同学的LP，投资了2000万到二期基金当中。这或许是一个“亲上加亲”的开始。然而，谁也没有想到的是，就为这2000万，两个要好的同学在后来分道扬镳。这是咋回事呢？原来，该基金一共规模为3亿人民币。一共投资了6个项目。你说投资的特差吧也不完全是，毕竟也是后期项目，差不到哪里去。LP B也是大概知道投资了哪些项目的，他也粗略算了算，大概能有一倍回报吧。然后算一个每年的收益率也还可以。于是，他满怀期待的准备在2018年底分一笔钱，然后送女儿去留学。只是，他不仅没有分到钱，还被告知，有一部分属于LP的分成没有了。这个分成取决于他们投资的一个上市项目，这是六个项目当中收益最高的一个，恰逢2018年6月份是解禁期。但是，GP大学同学不仅没有解禁，而且锁定了低于市场的某个价格解禁。刚开始LP B没有放在心上，后来，有其他LP朋友告诉他，这是因为这个项目，属于LP的分成少了很多，因为这个项目的这个价格就是一个分水岭，高了要分给LP，低了就不用分carry。“这都算计到同学头上了？”LP B心里极其不舒服，伤心了好久。几次沟通无果之后，他最终与其他LP一起，将GP大学同学及其合伙人一起告到了法庭上。自此以后，再有人跟他提投资到某个风险投资基金当中，LP B都扬长而去，说多了，他就开始骂了，自此他清静了好多。原因无他，伤心的事情他不想经历第二回。LP C的悲哀：赚钱了只能拿固定收益LP C做LP的时候实属巧合。某一天，陪一个朋友去买东西，被朋友拉到某个第三方机构看产品，就顺便买了某个基金的某个份额。结果，LP C撞了大运，这个基金正好投资了某个独角兽项目，然后该独角兽项目在2018年上市，这让该基金收益不菲。LP C也兴奋不已。她期待着分红的到来。结果，如约等到了LP沟通大会，LP C却被告知，她只能按照10%的固定收益取得本金及利息，超额部分是基金管理人的超额回报，他们作为LP只能拿走固定收益。LP C一下子晕了。后来跟朋友交流，她才知道，她的很多朋友都亏了，她实在属于运气好的，只是即便赚钱了，她也只能取得一部分固定收益。这让LP C闷闷不乐且愤愤不平，“拿我们的钱做本家，赚钱了算他们的，亏钱算我们的，凭啥呢？”于是，这个故事在LP C的朋友们之间也开始传开了。他们也开始组局做了一只基金，虽然LP C不怎么懂，她也知道自己不懂，但是，整天瞎忙活她自己感觉倒是挺开心的。“就当了解外面的世界了，二来钱具体投资到哪里也非常清楚，我的很多朋友投资到某个基金，这笔钱既没有到项目手里，也没有在GP手里，具体钱跑哪里去了都不知道，所以我们现在还不如自己干，亏了我们自认倒霉。”LP C经常跟先生一起交流项目，这反倒增进了夫妻感情，也是令人想不到的结局。

“小镇”创客不写PPT

摘要：无论是离开还是坚守，都是创业者的自由与选择。只有找到了最适合的创业环境，创业者才能够发挥优势，挖掘新的发展机遇。PPT创业毁了不少人，也让不少人开始真正回归商业的本质。2012年，从广州某都市报辞职的余颖（化名），和老乡也是同事凑了8万元一起创立了一家传媒工作室。而对懂懂笔记说出这句话的时候，她已经远离广州，坐在了一个简陋的开放式办公区的角落里。2018年底，她回到了家乡——山东烟台重新开始创业，在一个旧写字楼改造的孵化器里，再次与两位好友揭开了新媒体工作室的创业序幕。PPT不靠谱，返乡创业者重新审视自我余颖回忆道，和不少冲动创业的年轻创客一样，2012年的夏天仅仅27岁的她和朋友看到了新媒体+公关服务领域的契机，几个人、几万元就开始了创业历程。因为想迅速扩张，她也找过一些在FA的人脉关系，被教育、引导着开始通过堆砌用户数据、制造团队传奇经历等方式，希望获得机构的融资。“每天想着就是第一笔钱到位后，迅速招兵买马，搬离寒酸的创客空间，尽快在高大上的办公室里大展身手。”“一开始，许多创业者都只想融资，尽快能脱离创客的头衔。”因此，不少项目的盈利模式，设计的初衷也都是为讲给资本机构听，完全没有考虑是否能够落地。余颖自嘲的说道，如今包括她和伙伴在内，一众好高骛远、誓要成为优秀“创业明星”的年轻人，都成了回乡再创业者。过去的几年时间里，过于理想化的盈利模式成了一帘幽梦，自己也因为资本热潮褪去，重新开始思考自身的价值。“说苟且偷生并不过分，如今创业的目标不是要有面子，而是活下去。”2017年初，同样被朋友“召唤”回浙江嘉善县老家，组建一个应用开发团队的李凯衡表示：自己是软件开发专业毕业，前几年一直在深圳打拼，也曾在学长的带领下加入过创业公司（还经历了两轮融资），但是后来公司解散，他才萌生了回到家乡自立门户的想法。“我感觉，有手艺到哪里都会有机会，但是这一年多来还是备受打击呀。”尽管嘉善县位于江、浙、沪交界处，工厂、企业数量并不少，但是实际运作下来，他才发现客户对于互联网应用、自建电商平台的需求并不高。有的公司甚至连官方网站都懒得做，更别提投入开发APP、OA等系统了。“即便在三四线城市创业，对资本的助力还是有很大的渴望，我们也是一边尽力写PPT找钱，一边全力扫街拉业务。”李凯衡无奈的告诉懂懂笔记，曾几何时，小县城里的创业者们也为了融资、补贴绞尽脑汁写PPT，费尽心思参加各种路演。他甚至为了在机构面前有面子，陆续认缴了1000万元注册资本，将公司名称抬头从“嘉善县”、“嘉兴市”改为“浙江省”。以至于每次股权变更、企业转让时，都需要承担一笔不菲的费用。“资本也是看数据的，好听的故事，终究赢不了好看的数据。”缺少市场需求，资本也日趋理性，这两年三、四线城市成了资本最先抛弃的战场。曾经编撰好的华丽PPT，早就被李凯衡扔到了硬盘的角落里。他为了养活团队，承接过300元一套的企业电子名片开发任务，甚至为了1000元的企业官网订单，忍受客户的冷嘲热讽。他不甘心地说道，创业两年来，公司几乎每一年都会经历一次破产危机，而每次迫使他和股东继续坚持下去的原因，却是企业注销手续繁琐，公司转让的费用高昂。“我想明白了，再小的客户也是上帝，每天静下心来拜访客户，踏踏实实拿每一个订单。幸运的是，每次遭遇危机都能转危为安，我相信互联网的下沉总会给我们带来机会。”在李凯衡看来，虽然当年打造独角兽的激情早已不在，但是这些创业经历也成为了一种宝贵的财富。北上广创业热潮后 创业者的下沉思考“互联网企业，逃离北上广。”“逃离北上广，回家创业成热潮。”“春节之后，你还选择回到北上广吗？”... ...虽然已经是老生常谈，但是只要你在搜索引擎上输入“逃离北上广”、“远离一线城市”……总能搜索到大量类似的新闻标题。据发改委2018年7月份所公布的数据显示，全国返乡创业的人数，初步统计大体达到740万。同年11月份，网易云联合IT桔子发布的“2018年全国创业报告”也显示，全国范围内已有创业公司超过10万家。北京、广东、上海三地以总和67639家的数量占全国超过65%。可以这样理解，有65%创业企业集中在不到1%的省市内，而独角兽创企更是只集中在北、上、广、深、杭等五市。近一年来，创业热潮的冷却也引发了下沉的趋势，有不少创业者返乡创业，重新在三四线城市编织自己的创业梦想，虽然没有了“独角兽”的可能性，但是他们在理性和坚持中，也在改变着自己的人生轨迹。当然，返乡创业并非都能一帆风顺，在一线城市遇到的问题，在三四线城市一样会遇到。而在这股下沉创业的大潮中，有人适应了环境，有人却出现了新的“人生质疑”。更多的创业者也开始思考，低线城市是否蕴含着不一样的商机？返乡创业，究竟是另一种投机模式的开始，还是自我价值的回归？用低价包围“大城市”，如何面对“鄙视链”“费用便宜了，却不受待见。”早在三年前社区团购还未流行的时候，郑学涛和朋友就已经在粤东建立了一家集衣食住行一体的团购平台，为区域内商家、用户提供优惠拼单服务。尽管三、四线城市个体商户众多，但做生意大多还是凭借着多年积攒下的口碑，并不需要团购活动、宣传服务。而平台一开始的客户，主要来自于一些刚开业的新商户。“第一年忙活下来，合作商户不足100家，佣金真心养不活整支团队。”为此，2017年郑学涛决定在广深、莞佛等一、二线城市设立分支机构，用农村包围“城市”的方法，蚕食这部分城市的团购市场。凭借着薪资成本、区位成本低的优势，他一口气将平台佣金设置在了3%，比一、二线的很多同行低了不少，并开始发展潜在的合作商家、企业客户。“但业务开始并不顺利，除了有信息代差，还有鄙视链在作祟。”他告诉懂懂笔记，自家团购平台的功能层面，远不如一线同行先进，即便想仿造相应的功能，开发效率也十分低下。更古怪的是，一线城市的企业，看不起二线创业者的应用产品，二线城市的企业，看不起三线创业者的小平台。有时候就连深知创业不易的一、二线城市创业团队，也在嘲讽三、四线创业团队的低价服务。“我们也尝试过包装企业形象，培训员工技能，试图和一线城市的创业者拉近距离。”同样在拓展一、二线城市业务过程中，寸步难行的，还有江苏创业者李松壑。从事小程序开发的李松壑2018年初离开上海，带着核心团队回到镇江老家再次开始创业。他告诉懂懂笔记，对自己而言，养着低价的镇江团队，做着上海的高端生意，其实并不是一件容易的事。一年前，为了让企业不被客户“鄙视”，他在上海临港注册了一家“壳子”公司。“我们会定期送重要员工到上海、深圳学习先进技术，新鲜的行业案例。”李松壑告诉懂懂笔记，此时他发现“鄙视链”虽然没了，但是“代差”却依旧存在。经过一番仔细探究，李松壑发现了一个问题：三、四线创业团队，之所以与一、二线创企会产生一种“代差”，原因并非是技术与经验不足。“是小城市安逸的生活状态让团队没了压力，因此丧失了工作的效率，丧失学习新鲜事物的欲望。”“工资四千，没有房贷，房租也便宜，12元三素两荤的盒饭，还哪有压力和动力？”他叹了一口气说到。薪资、租金、运营、生活成本低廉，是三、四线城市创业的优势，也是不少压力山大的创业者，选择“返乡”的关键因素。然而，过于低廉的成本也可能是一把双刃剑。创业者用少量的资金就能实现项目快速起步，却也让团队在安逸的生活中失去狼性和斗志。那么，这两者之间是否可以找到平衡点？大城小镇优劣明显，砥砺前行寻求互补“后台订单录入出现问题，哪位同事给优先给处理下？”曾勇（化名）是一位85后创客，土生土长的晋江人。他告诉懂懂笔记，回乡创业已经两年半了，而去年底到今年春节前，是他和团队最忙碌的几个月，伙伴们都感受到了一种从未有过的充实和兴奋。然而，谁都不会想到就在2018年五月份，这家初创企业差点解散了。是一位老友耐心的劝导以及大胆的转型建议，将这支年轻团队从解散的边缘再次拉了回来。当时，他下决心将公司的主营业务，从软件开发变为面向传统企业、应用厂商和游戏公司，提供日常运维支持。“在三四线城市，这是一块很大的市场，而且需要较低的成本预算。”曾勇笑着表示，所谓运维外包，指的是企业、厂商将开发完成的应用、系统，或是区域服务器，托付第三方团队进行日常维护，排除简单的故障，确保平台的正常运作。“每组团队可维护多个系统，简单的故障排除也都能胜任。”曾勇告诉懂懂笔记，目前公司的主要客户里面，有不少是来自一、二线城市的企业，若建立自有运维团队势必成本高企。因此，这些一、二线城市的客户会将电商、库存系统、后台应用、游戏区服等，托付给他们这样的三、四线创业团队来维护，在降低成本之余，还能得到专业的技术保障。“越来越多的小微创业者，清楚了自身的定位和价值。”在晋江一家大型创业园区，运营经理李锴告诉懂懂笔记，近一两年来，园区类似曾勇这样的创业者并不少。他们在摸索中，逐步找准了自身的定位、用户的需求，不再好高骛远，在力求生存的过程中发掘到了力所能及的业务。在这些创业者看来，三、四线城市小团队拥有成本低、灵活度高等优势，可以与一、二线城市企业的高效率、高技术形成互补。“感觉很多创业者没有前几年那么心浮气躁了，目标都比较实际。”李锴表示，近两年来，园区内创业企业数目都比较稳定，入驻率稳定在70%-75%之间。平均租期大多超过了15个月，最长的公司已经入驻园区三年了。如今，创企的更替也越来越少，基本见不到“快闪”（即短时间迅速倒闭）的PPT创业团队。在和一些返乡创业者的交流中，可以感觉到一点：大城市的紧迫感、快节奏，孕育出了不少高效率的互联网团队和创业个体，而小城市的低成本、慢节奏，也让这些创业者成为了小而美的服务商。他们很不屑提起所谓的“逃离北上广”、“逃离后又返回北上广”、“2019你还会返回北上深吗”等带节奏的话题，毕竟无论是离开还是坚守，都是创业者的自由与选择。只有找到了最适合的创业环境，创业者才能够发挥优势，挖掘新的发展机遇。PPT创业毁了不少人，也让不少人开始真正回归商业的本质。

一位魔都中产老母亲自白：京沪半套房，留学值不值？

摘要：所谓的教育支出/投资，原理就像社保，归根结底是一种代际支付（只不过是反向的）。图片来源@视觉中国孟晚舟出事那几天，Sarah的老公拿了一张图片给她看。Sarah一眼就看出那是他们全家去年暑假刚刚去膜拜过的牛津大学公共图书馆，Sarah一家曾在此合影，而这张图片同样的背景前面，是一个一身游客装扮的小姑娘，仿佛路人甲。老公告诉她，那个路人甲，正是任正非去年刚刚就读哈佛大学的小女儿姚安娜。那一刻，Sarah有种时空穿越的感觉：不考虑时间的话，这应该是他们距离任正非一家最近的一次。一回到现实。Sarah一家是魔都普通的中产家庭：生于七十年代、有房有车无贷，为子女的教育殚精竭力。Sarah和老公，一个出身于三四线城市的普通家庭，一个来自于中国北方的某个县城，他们太明白一点：自己之所以能在这座千万人口的一线城市立足，靠的正是读书；而自己的后代，也唯有通过读书才有可能向上进阶。Sarah家的娃已经初三，从小不管父母如何劝说，就是执拗的不肯出国读书，一直走的是体制内路线：对口幼儿园、对口小学，初中读了个二线民办，一家人原本打定主意就这样在体制内走到黑，希望娃高中给力点，最好北清复交，或者至少也是其他一线985、211。初三开学快两个月，娃突然有一天轻轻地说，有点想出国读书。老母亲Sarah明白，这种感觉就像女人突然中意某个包包：一旦动了念，迟早要咬牙跺脚买下来才算数。惊呆了片刻之后，全家人决定火速转向：一天之内，Sarah老公就大致摸清了魔都国际高中的各大门派和底细，评估娃的实力，当下锁定了魔都一所牛校(IB课程)，和另一所较一般的A-LEVEL学校作为备胎。之所以在片刻之间就做出决定，是因为Sarah和老公早就对某些名校深深长草：此生注定无缘藤校、牛剑的他们，从来毫不掩饰对此的垂涎。带娃出去游玩，必去名校打卡：哈佛、MIT、耶鲁……甚至包括爱因斯坦的母校苏黎世联邦理工学院。去年夏天，夫妻俩冒着酷暑走在剑桥的校园里，Sarah能够想象出外人眼中的他们，那还没完全倒过时差的眼睛泛着贼光，恨不得把所见之处全给吞了。二国内？还是国际？事实上，越来越多的家庭在孩子小学甚至幼儿园就要面对这一道选了就再也没有回头路的选择题。而在北上广深乃至一些二线城市，有越来越多的国际学校、大大小小的中介机构，在为想送孩子出国读书的家庭的精英梦想操刀。不考虑只招收外籍学生的国际学校，老牌如南京外国语中学、深圳国际交流学院、上海的世外、平和双语……每年仍然是英美名校的最大赢家，但几乎每年又都有各种名头响当当的国际学校横空出世。至于学费，也是一个比一个贵。1月9日和1月14日，牛津大学和剑桥大学相继放榜，中国大陆共有107名学生拿到了牛津的预录offer, 79名学生斩获份剑桥大学预录offer。仅魔都一地，就分别占了30名和19名。与其同时，美国名校也开始陆续放榜。这些牛X闪闪的数据，正成为国际高中和中介机构招徕优质生源的大规模杀伤性武器。在魔都，专注A-LEVEL课程（重点英国方向）的领科上海，是最大赢家，独占牛剑18份offer；专注IB课程（重点美国方向）的世外中学获得藤校芝加哥大学3枚offer、TOP20学校共7枚，TOP30学校共27枚offer（截止2018年12月27日）；平和双语获藤校斯坦福2枚、TOP20学校10枚、TOP30学校30枚offer（截止2018年12月17日）。中介方面，一家叫做唯寻国际的机构，今年因为独揽71份牛剑offer，亮瞎了无数家长的双眼。校方（机构）亮剑，意在招（抢）生（人）：从2018年10月开始，几乎所有国际高中们已经发出下一年的招生通知，招生过程往往要从当年的10月持续到2019年6月中考以后，分多次进行。这些学生家庭，又将成为留学中介的新客户。国际高中的学费，每一年都在上涨，最便宜的也要10万，Sarah看上的那所牛校，2018年的学费还是15万，但2019年就涨到18万，整整20%的涨幅。这还远远不够。据Sarah的好朋友，已经就读该校的一位学生家长说，所有零碎花销不算，每年该校安排有海外游学，费用5万起，补课（托福/SAT/雅思等）费用至少十几万，留学中介费15-20万不等，一年算下来怎么着也得30-50万了。这样算下来，高中三年加上大学4年，“大概400-500万吧。”三面对如此高昂的费用，Sarah和老公开始有点犹豫：相比之下，国内教育实在是物美价廉，而且，还免去了分离和想念。不管他们多么纠结，顶尖国际高中的竞争仍然异常激烈。Sarah邻居的孩子，从小学就在这所学校就读，今年也是初三，邻居整天忧心忡忡，担心自家娃升不了该校高中：即使本校初中，每年也只有30%直升本校IB课程的名额。而Sarah娃的小学同班同学，也在该校初中，成绩一向名列前茅，竟也没能第一批直升。等待他们的，是和外校学生一起同台PK。“真的很难。”她说了很多，从头到尾Sarah只记住了这几个字，在邻居看来，若是体制内学生，至少初一甚至预初就要准备托福或雅思（托福90分或雅思6.5以上英语免试），到初三才备考，几乎是Mission Impossible。马爸爸说：梦想总要有的，万一实现了呢？因为小朋友从小到大从来没读过一天托福、雅思，Sarah只是抱着打个酱油的心态让娃参加了这所牛校的招生考试。万万没想到：考试，通过；中英文面试，也通过。去年12月下旬，Sarah就收到了娃被预录取的通知。幸福来得太突然。鸡冻之后，Sarah总结了几点所谓的“成功”经验：1、数学好，这一点体制内理科较好的学生会比国际学校本校学生更具优势。2、若英文阅读功底好、词汇量大，没读过托福、雅思也完全没问题。3、可以不完美/优秀，但请务必真实。在面试之前，Sarah和老公对娃进行了一轮简单的培训，最基本的一条就是要求孩子无论面对什么问题，都要如实回答，千万不可以为了给对方留下完美的印象而撒谎。比如，英文面试问平时都用电脑干什么？娃如实回答：查资料，看新闻，打游戏。又问：看什么新闻？打什么游戏？娃回答：国内某客户端新闻，有时翻墙看看国际新闻，游戏打文明6……外教听罢微微一笑。回头想想，若是真回答说不打游戏，外教八成会呵呵。类似这种环环相扣的问题，若不是平时的确有所了解，很可能变成给自己挖的一个大坑。四Sarah另一半的信心，来自于她的外甥女、娃的大表姐。大表姐在英国读书，去年的此时已经相继收到剑桥、帝国理工和伦敦政经的研究生预录取Offer，因为伦敦大学学院她看不上没有申，可以说G5（剑桥大学、牛津大学、帝国理工学院(Imperial)、伦敦大学学院（UCL）、伦敦政治经济学院（LSE）并称G5超级精英大学，也就是英国最顶尖的前五所学校，不受排名影响的不倒地位，也称“金砖五校”）之中，只有牛津拒了她。那个消息，曾把Sarah一家人的三观震裂：这个大表姐，是她看着出生、一年一年看着长大的，因为从小学习成绩平平，常被父母训斥，读到一所二流的省重点高中，最好成绩不过前25%-30%。临到高二升高三，父母觉得这种成绩恐怕国内不知名的211也读不上，日后很难谋到一份体面的工作。换了别人，就认命了。但她那骨骼清奇的姐姐却不一样，有一天她突然决定送女儿去英国读书，先读一年预科再申本科……Sarah觉得她一定是被黑中介洗脑了。因为，无论是从经济上衡量还是为前途计议，对他们来说送孩子出国读书都实在是下下之选：经济上，英国读书相对美国便宜不少，但每年学费至少也要十几万人民币，加上生活费机票什么的，最少也二三十万，对于身居三四线城市的普通工薪家庭来说，快要倾家荡产了。从回报来看，这些年Sarah见过太多二三流学校毕业的年轻海归，在不大不小的公司打一份不咸不淡的工，拿着一份只能养活自己的薪水，被国内毕业的北清复交、还有其他一线985、211毕业生鄙视。Sarah打心眼里为那些当爹娘的不值得：出国读书的花费，算算差不多十年能回本就不错了。但大表姐她妈一意孤行，怎么劝也不听。就这样，从没有出过国、连香港都没有去过的小姑娘，一个人形单影只地去了英伦。Sarah好担心她下了飞机不知道怎么去学校。此后，大表姐在预科和大学期间，每年暑假都会在Sarah家住上一段时间，依旧是普通的邻家女孩模样，Sarah都不太敢问她对自己未来的规划，因为大表姐总是很羞赧地说：能过（及格）了就好，哪管得了那么多。连爹妈也没料到，自从踏出国门，大表姐就一路开挂：一年后，雅思考到6.5，不算多出色，但已经够她从那所三流学校的预科申请到另一所在二线大学里排名相当靠前学校的本科。Sarah问过在英国定居的前同事，还有在银行工作的同学，都表示那是一所相当不错的学校。Sarah心里踏实多了：大表姐毕业回来应该还是可以找个还不错的工作。即使是这样，Sarah和老公还是固执地认为英国的学校太“水”：不说别的，英国本科许多专业的学制只有三年，研究生学制一年，每年假期更长达三四个月，这读的是哪门子书？！就是这种“松松垮垮”的学制下，大表姐竟然可以在申到剑桥之前，就已经在英国的学术期刊上发表了专业论文，并考出了CFA证书……暑假在某一线券商研究部实习，也总是能圆满完成交办的专题……说到实习，还有一个小插曲：已经正式被剑桥录取的大表姐当时在一个30岁左右、清华毕业的男研究员手下干活。有一天，清华男问大表姐：想留下来工作吗？一心想留英国的大表姐摇摇头说，不想。清华男哼了一声说，那还好，想留也留不下来……大表姐后来提起清华男的蜜汁优越，哈哈大笑：确实，就算我再怎么努力，这辈子也考不上清华，但剑桥也还行啊……五若不是Sarah姐姐的当机立断，大表姐根本不可能行走于剑桥的校园，更不可能亲耳聆听到诺奖得主的教诲，而是将从内地某个二三流的大学毕业，大概率会到京沪找个七八千块、付了房租只能糊口的工作。如今，大表姐刚刚开学两三个月后就已经拿到国内某通讯企业总部的正式Offer,该企业以每年批量收割北清毕业生而闻名。而此时，距离通常正式找工作的时间还有大半年。Sarah的姐姐说：我花了两百万，换来女儿与北清毕业生的平起平坐。出国读书高昂的费用，对Sarah和她姐姐这样的家庭，都到了影响生活水平的地步：她姐姐在某股份制银行工作，在当地也算收入不菲。但相对多年留学费用，简直杯水车薪。好在，姐姐早年眼光独到，东拼西凑在当地买了三四套房子，这些年房价大涨，卖掉两套差不多也够大表姐的学费了。Sarah的经济状况要更好，但花费也会更高：无论学费、补课还是留学中介费用，都超过大表姐当年一大截，加上近年来只有老公一个人工作，四十出头的年纪已经是收入的巅峰期，这突然多出来的每年至少四五十万、七八年下来就是京沪半套房的刚性支出，让Sarah觉得快要透不过气了。Sarah最终还是决定步姐姐的后尘，成为她自己眼中的那种不值得的父母。让她做出这个决定的，是娃外公当年对她们姐妹说的一句话：你们的学费就是最好的嫁妆。这句话也被Sarah的姐姐一字不落地传给了她自己的女儿、娃的大表姐。那时候，外公外婆完全可以像很多家长那样，让Sarah姐妹都读个初中中专就出来赚钱，他们却选择了节衣缩食供养她们读完大学。家中唯一没能读大学的就是大表姐的妈妈，多年以来一直后悔不已。这些年，因为还有不错的退休工资，父母几乎从来不要Sarah她们三姐妹任何实质性的经济援助，从经济上看，当年的那些付出简直不值得透了。至于Sarah的老公，初中时还是农村户口，他的大姐同样成绩优异却为了尽快获得一纸城镇户口，初中毕业读了幼师；只有他，不甘心一辈子呆在小县城，憋住一口气读了大学、读了研、疯狂考证，拿下所在行业领域几乎所有最值钱的证书，工作一两年后的收入就足以让他不必再为生计而慌张。他的大姐后来成了县城幼儿园园长，对于年少时的选择并没有许多言语，只是卯足劲供养娃读了魔都一所不错的大学，毕业后谋到一份令人羡慕的投行工作。Sarah还记得，若干年前还是纸媒的黄金年代，《三联生活周刊》还是《南方人物周刊》上有一篇关于赌王何鸿燊的文章，其中的一段让她永生难忘：赌王少年时，父亲因为炒股血本无归，他的母亲仍然想尽一切办法让他继续在香港最好的学校读书，他的同学之中，就有霍英东。经济学专业出身的Sarah最终想通了：所谓的教育支出/投资，原理就像社保，归根结底是一种代际支付（只不过是反向的）：父母那一辈所有的不值得，都将兑现成为孩子一辈子的值得。为人父母，哪有什么不值得？

楼市骗术 是如何将老中青三代人一网打尽的？

从1983年确定至今，俗称“3.15”的“国际消费者权益日”已经陪伴着我们走过36个年头了。对于普通消费者而言，“3.15”维权是一年一度的提醒和庆典；对当事人而言，维权却是一个艰辛而漫长的过程，即使努力了也未必有结果。90度地产曾先后调查过“买房人胜诉追不回房款”和“海南万宁强拆报道”等维权事件，如今业主群里时常还会响起提示音，维权或是无果，或是执行遥遥无期。和消费者求告无门形成鲜明对比的，是骗术、欺诈手段的不断升级。在房屋租赁、使用、交易的过程中，出现了针对不同年龄、不同群体的定制陷阱，消费者可谓防不胜防。这些新手段为何会出现？又该如何应对和破解呢？本期我们共同讨论一下3.15楼市的维权之道。老年人防骗指南：以房养老？以铺养老？小心套了房子就跑什么是“以房养老”？简单讲就是拥有房屋完整、合法产权的老人，把自己的房产抵押给金融机构或保险公司，以获取长期、持续现金收入的反向抵押方式。“以房养老”最核心的初衷是变固定的大宗资产为持续、稳定的现金流，用于提高老人晚年的生活质量。但骗子们正是利用老人的这一点期许，下套圈走老人的房子。据某不愿透露姓名的网友提供的消息，最近北京又发生一起打着“以房养老”幌子的骗局。具体操作是：先用高收益诱骗老人用房子进行抵押贷款；再将抵押后的资金转入自家投资公司账户；同时按月返还老人投资收益，一两万起步，最高可达数万元。最初的几个月，一切都看似正常。可没过多久，投资公司就宣布破产，负责人也人间蒸发，涉及的上千套房子抵押出的几十亿资金已经不知去向。当房屋抵押的债主催房主还钱时，老人们这才发现问题，但投资公司已人去楼空，摆在老人面前的似乎只有两条路：要么眼睁睁地看着房子被收走，要么替投资公司扛下烂账继续还款。用“以房养老+骗局”的关键词在百度搜索，可以检索出271万条信息。由于房产抵押涉及金额普遍较高，动辄数百万，所以相关的新闻标题，普遍触目惊心：比如“北京60多人陷入“以房养老”骗局，涉及175套房产”、“47户老人被骗上亿元，仅2户追回房产”等。以铺养老的套路，和以房养老非常相似。都是暴利诱惑在先，套取房款在后。以江西某地的无良小型商铺开发商为例，他们会把总价50万左右的商铺推荐给不懂投资的老人，承诺代其出租、管理，合同以10年为期，约定每年返给业主年租金5万元和8%的投资回报率近4000元，相当于一年回报54000元。可实际上按照建设部2001年6月1日实施的《商品房销售管理办法》第十一条规定，“房地产开发企业不得采取售后包租或变相售后包租的方式销售未竣工的商品房）。果不其然，投资商铺的老人半年收到包租的租金仅有400元。开发商解释是“合同有写，返给业主的租金是我们租出去的实际租金，目前商铺尚在发展期，如果租金太高，没办法招商”。这其实是一种变相的资金套牢，因为按照半年租金收益400元计算，业主收回房款需要200年，相当于这辈子都没法回本。中年人防骗指南：和开发商、中介见招拆招 魔鬼藏在细节里人到中年，完成了早期的积累和沉淀，下半场的话题往往与房有关。无论是从开发商手里买新房，还是通过中介买二手房，都是一个格外需要小心、谨慎的过程。仅以小小的“车位”为例，买新房的小悦和二手换房的Alex，都在经历着各自的苦恼。青岛女孩小悦，毕业后举全家之力，在青岛某名为“朗园”的项目购入了一套两居。当时项目正值首次开盘，为吸引购房者关注，推出了开盘当天成功选房的客户可享受3万元购入一个车位使用权的优惠活动。一看只需预付3万元就可以得到车位，很多业主在签购房合同的同时也交了“车位预付款”。当时大家并没有意识到，收据上标注的“诚意金”三字意味着什么。如今到了该交付车位的时间，开发商表示车位有限，还需重新摇号。全体想要车位的业主都可以参加：此前没交“诚意金”的业主如果摇到号，将以6万元的价格支付并得到车位；此前交纳了“诚意金”的业主，如果摇到号，就能拿到车位，摇不到号，就退还当年3万的预付款。交纳了“诚意金”的业主们，认为摇号存在很大猫腻，开发商当年的行为是虚假宣传，并表示不接受退款，希望能按照约定给予车位。而目前开发商规定的“摇号”已经结束，尚未出“结果”。面对业主的多方维权，开发商也没有回音。家在帝都的Alex为了置换，将自己与父母位于望京的两套房都卖掉，购买一套总价在1500万左右的房。即使是在房价高企的今天，这套房子也不算便宜。离谱的是，中介经手向Alex出售的地下停车位，位置并不在Alex所住的单元。每次开车出门，Alex都需要先下到自家单元的一楼，再穿过小区的院子，找到车位所在那个单元，重新扫门禁卡、乘电梯到地下车库取车。每趟下来，都得多折腾几个来回。而这个不在自家单元楼下的车位，中介在购房过程中未做任何提醒和说明，在购房合同中也没有任何的披露。律师指出，“此次纠纷中介存在明显套路，隐瞒关键信息，导致购房者陷入误区。是明显是欺诈行为。”青年人防骗指南：要相信每一份礼物，都暗中标好了价格青年人普遍思维活跃，容易接受新鲜事物，按说对骗术的抵御能力会更强一些，可有时候也禁不住层出不穷的手段和忽悠，在“租金贷”和“租金抵房价”这类新生事物上栽了跟头。据媒体不完全统计，2018年全国共有11家长租公寓爆仓，其中多家机构和“租金贷”有着千丝万缕的关系。“租金贷”最常见的套路，是在租户选择付款方式时，推荐他们办理“押一付一”或“分期付款”的手续，将房租和押金与网贷机构/信贷公司绑定，机构将租期内的全部房租一次性转给租赁企业，成为租户的债权人，租户则按月还款，支付被垫付金额的本金和利息。“租金贷”从本质上来讲，就是把“缴租”变成了“还贷”，在原有的房东、中介、租户三方合同基础上，再加上一方网贷机构/信贷公司。此时如果公寓方利用早收晚付的租金扩张规模，一旦经营出现问题，容易引发上下游的多方纠纷。最倒霉的还是租户，交了房租没地方住，为了征信没有污点，甚至在搬出租住地后还需要接着还贷。和“租金贷”相比，“租金抵房价”是一种相对隐蔽和暧昧的温柔陷阱。在投资扎堆的地方，这种情况尤为常见。小S三年前在老家买了套房，房屋总价100万，办了三年的15万租金抵房款，总房款就按85万算，开发商开的发票上写的也是85万。如今家里出了点儿事，想卖房应急，却发现如果按85万的总价算，交易契税要多出来不老少。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，开发商的这种行为存在很多值得商榷的地方。首先，不排除是通过租金来诱导购房者签约，但其实这个房产项目本身就是值85万元，前面的15万元的租金收益可能就无形中被开发商获取了。其次，类似限定了3年的空档期，要警惕3年后不能交付房屋等风险，比如说房子没有改好，或者说房子因为出租，导致建筑结构被认为改造了。最后，开85万元的发票某种程度上是开发商自己想避税，所以把交易价格做低了，同时他还变相的把租金收益做高了。文至此处，只想叹一句“维权之路，道阻且长”。无论是租房、买房还是卖房，都要擦亮眼睛，核对细节。不该沾的便宜不要沾，莫名其妙的好处不要贪，因为你很难想象，这背后藏着多少见不到人的黑幕。此外，出问题的房企和中介们也应当反省自身，虽说逐利是商业的本能，但太昧良心的钱还是不赚为好，否则后续也是要面对消费者的一腔怒火和不断维权的。

没什么是一个“壳”装不下的？从卖农药、卖铁矿到卖奶酪

A股有家老牌上市公司，它于1988年11月成立，1995年12月在主板上市，期间不断有公司通过重组入壳，主营业务屡屡变更，从一只靠卖敌敌畏为生的农药股，变身为铁矿石股，再成为如今的以乳制品加工为主的奶酪股，整个业务“转型”过程跌宕起伏，但就目前来看，整段经历并未让上市公司的业绩越来越好，反倒是新业务承压，前景一片迷茫……2019年3月15日，广泽股份(600882)正式修改证券名称为“妙可蓝多”。自此，也标志着上市公司的第三次“转型”完成，A股市场新添一只奶酪股。第一次被迫“转型”——敌敌畏农药股投资失利妙可蓝多的前前身为山东大成农药股份有限公司，当时的证券名称为“大成股份”，1995年在上海证券交易所挂牌市，2008年由中国化工农化总公司控股。当时，大成股份的主营业务为敌敌畏、百草枯、氧化乐果等化学农药以及氯碱等，其中敌敌畏更是曾连续8年产销量居于全国第一。业务“转型”前，大成股份每年的敌敌畏销售额占其总营收的比重平均约在40%左右。虽然农药卖的好的，但净利润却不见涨。从公司成立至2004年，大成股份的业绩整体其实都在稳步增长，每年的净利润好的时候小几千万，差的时候小几百万，不算好，但也勉强够其生存，期间也从未出现过亏损。发展多年来，公司觉得营收不断增长，净利润却在原地踏步，虽然卖卖农药也挺好，但向上发展动力不足，始终是摆在公司眼前的一道难题。2005年，国家继续实施宏观经济调控，诸多行业产能开始出现严重过剩的局面。另一方面，农药行业内原材料涨价、运营资金紧张、安全环保压力大等不利因素，也让大成股份的管理层倍感压力。这一年，大成股份做了一个大胆的决定，投资了一个热电厂——大成热电。然而大成热电自成立后几乎每年都处于亏损状态，一方面投资消耗了大成股份大量的资金，另一方面热电厂的亏损也拖累了上市公司的业绩。这期间，农药业务依旧是业绩主力，艰难地为上市公司保护着“壳”。2008年、2010年和2011年，大成股份均出现不同程度的亏损。其中，2008年大成热电巨亏3677万元，2010年大成热电亏损3838万元;2011年大成热电关停，当期大成股份计提固定资产损失1.94亿元，同比增长2966.73%，其中仅因大成热电就计提了1.84亿元。猫妹注意到，2008到2011年间，大成股份每年都能收到一千多万元不等的来自非经常损益的政府补助，2009年的政府补助最高，达3917万元。倘若没有这些补助，大成股份退市将成为必然。来源：同花顺iFinD来源：同花顺iFinD2010年和2011年连续两年亏损，也让大成股份“带帽”变更为“*ST大成”，面临被暂停上市的风险。第一次“转型”失利，严峻的生存问题摆在眼前，大成股份开始谋求资产重组。二次“转型”铁矿石生意举旗投降2012年，华联矿业借壳大成农药上市，证券名称变更为华联矿业，主营业务由原来的农药、化工制品等变更为铁矿采选、铁精粉生产及销售等业务。上市当年，华联矿业营收实现13.37亿元，净利润为2.27亿元，上市公司业绩达到历史巅峰。然而“转型”之后上市公司的情况也并未一直好转。由于钢铁市场不景气、铁精粉售价持续下跌，该公司的营收从2013年的10.02亿元降至2015年的3.61亿元，从盈利2.21亿元变为亏损2.75亿元。来源：同花顺iFinD来源：同花顺iFinD2014年，华联矿业还年报中信誓旦旦地鼓励自己称“面对复杂严峻的宏观经济形势，公司上下团结一心，牢牢把握稳中求进的工作基调，不断强化内部管理，狠抓工作落实，保持了公司持续稳定发展。”但到2015年，华联矿业便开始“举旗投降”，表示原有铁矿石业务市场持续萎靡不振，且在中长期难以出现根本性好转，所以决定再次筹划资本运作，进行资产重组。2015年9月，华联矿业控股股东及实际控制人由齐银山及其一致行动人，变更为广泽投资控股集团有限公司总裁柴琇。而柴琇正是吉林省乳业集团的实控人，这也为上市公司的第三次“转型”埋下了伏笔。“转型”至乳制品业务，业绩对赌不给力?2015年11月，华联矿业发布公告，其全资子公司吉林科技以自有资金8600万元受让妙可蓝多(天津)食品科技有限公司(下称妙可蓝多)100%股权。据了解，妙可蓝多主要从事奶酪技术研发、奶酪生产销售，拥有多项奶酪生产专利，主要产品包括马苏里拉奶酪、车达奶酪及奶油芝士等三个系列共十多种规格的产品，主要客户为餐饮类企业和食品加工企业。2016年下半年，上市公司完成重大资产重组，置出原持有的全部华联股份及源成咨询股权。被置出的华联股份，其主营业务为铁精粉生产及销售。2014、2015年的营收分别为8.11亿元和3.48亿元，2014年其净利润为1.28亿元，2015年却亏损2.79亿元。与此同时，置入广泽乳业100%股权及吉林乳品100%股权，置入资产预估值约为8.14亿元。根据业绩对赌协议，2016年到2018年，广泽乳业实现的扣非净利润分别不低于4494.96万元、6328.1万元、8157.69万元。置入的广泽乳业是吉林省当时规模最大的乳制品生产企业，其主要产品为巴氏杀菌乳、发酵乳、灭菌乳、调味乳和含乳饮料等乳制品，主要销售市场为本省，并辐射黑龙江和辽宁两省。同年，上市公司更改证券名称为“广泽股份”。至此，上市公司由铁矿石经营“转型”为以奶酪为核心的特色乳制品企业。然而，新的“转型”并未让广泽股份一步腾飞。2017年广泽股份营收9.82亿元，同比增长91.96%;归母净利润为427.86万元，同比下滑86.72%。对此，广泽股份解释称，一是公司上年同期获得投资收益5223.30万元，本年没有这方面的收益。二是公司为了抢占乳酪市场先机，营销网络和人员快速扩张，尤其是着力拓展零售渠道等，致整体销售费用较大幅度的增加，同时公司完成限制性股票激励计划，计提较大金额相关费用。另外，2016年和 2017年，广泽乳业的扣非净利润分别为5860.56 万元和6517.44万元，分别实现承诺数额的130%和103%。但是，2018年 1-6月，广泽乳业实现的扣非净利润为2948.14 万元(未经审计)，仅实现2018年度承诺数额的36.14%，能否完成业绩承诺存疑。截至2018年三季度，广泽股份实现营收7.69亿元，扣非净利润为-0.29亿元。谁动了谁的乳酪?2018年4月28日，广泽股份发布公告，原计划非公开发行不超过公司本次发行前总股本的20%的股份，即不超过8170.7609万股，募集资金总额不超过11.00亿元(含本数)，调整后又将募资总额降为8.96亿元(含本数)。在广泽股份规划的项目里，吉林市广泽乳品有限公司吉林中新食品区奶酪加工建设项目一期和上海芝然乳品科技有限公司改建项目，规划产能共计7.3万吨。据中国海关统计，2017年我国进口奶酪10.8万吨，奶酪产品出口总量约为0.03万吨;同年，我国奶酪消费量达到19.10万吨，但产量只有8.33万吨。我国奶酪消费严重依赖进口，2016年进口量占需求量的63%;虽然2017年产量上升幅度较大，但进口量比重仍在50%以上。来源：前瞻产业研究院看似广泽股份设计的产能可以很好的覆盖我国的奶酪消费量。但前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国奶酪行业市场需求与投资规划分析报告》显示，根据相关数据测算，欧盟是全球人均奶酪消费量最大的区域，2017年欧盟奶酪人均消费量约为17.78kg/人，美国奶酪人均消费量16.63kg/人，日本奶酪人均消费量2.43kg/人。按照2017年需求量来算，中国人均奶酪的年消费量仅有0.1千克。来源：前瞻产业研究院与此同时，由于我国奶酪产量不高，主要依靠贴牌进口或进口加工来满足国内需求，国产奶酪厂商间的竞争并不激烈，反而合作拓展国内奶酪市场的意愿更强。但众多看好中国奶酪市场的洋品牌已经在占领市场、获得国人认可度方面开始相互竞争。目前，国内奶酪市场半壁江山已被外资品牌占据，妙可蓝多市占率位列第六，剩余大部分市场则被其他品牌瓜分。乳业专家宋亮曾在接受新京报采访时表示，我国每年奶酪消费中有70%流向烘焙、餐饮渠道，零售端消费并没有明显增长，仅儿童再制奶酪市场增长较快，但目前主要品牌集中在百吉福、小小光明等。“广泽股份加大零售布局，如果销售不成规模将很难承受费用上涨，其扩张方式比较激进。此外，随着进口奶酪质、量齐涨，其产能扩大也是盲目乐观，整体更像是在给资本市场讲故事。”虽然广泽股份想要重点发力乳酪市场，甚至将证券名称改为乳酪企业的名称“妙可蓝多”，但截至2017年，广泽股份占主营业务之首的仍为液态奶。而液态奶市场，蒙牛、伊利、三元、光明、新希望乳业等乳业头部企业牢牢把持。广泽股份的发展潜力可想而知，即使想要做大乳酪生意，也会面临乳业巨头“转型”也做乳酪带来的强大竞争力风险。妙可蓝多的这一次“转型”能否成功，全指望市场了……

想走？没那么简单！券商“热情挽留”超出你的想象

开户三分钟，销户太费劲。销户难一直饱受投资者诟病，为保护投资者合法权益，中国结算此前向券商下发《关于进一步规范证券账户销户业务的通知》，要求自2019年3月1日起，为非现场开户的投资者提供非现场方式办理销户的便利。3·15，距非现场销户新规落地正好半个月。而小编体验发现，部分券商为挽留客户使出浑身解数，部分投资者也反映：现场销户难，非现场销户也难！想走？没那么简单非现场销户业务的开通给投资者提供了一条“足不出户就能销户”的捷径，但线上销户的门槛其实不低。小编在多家券商APP实操线上销户发现，各券商对线上销户的条件设置略有差别，但一般都需符合几点：证券账户内无股票、基金等证券，注销当日账户内应无委托、无证券转托管、无资金、无证券交收等。第一，融资融券账户、衍生品合约账户等仍需到现场办理销户；第二，由于创业板权限在柜台开通，因此销户也只能线下办理；第三，开通过报价回购交易权限的，也不能线上销户……简单总结一下，就是待注销证券账户交易权限仅为基本交易权限，开通过“升级版”交易权限的投资者，基本与非现场销户无缘，要销户就得到营业部跑一趟。除了这些门槛，券商为挽留客户，还有几种套路。第一，隐藏入口法。部分券商APP的销户入口非常隐蔽，甚至在业务办理页面内根本找不到这一模块。小编咨询人工客服后获知，客户需先提供客户号、姓名、手机号等基本信息，经由服务经理查询后，才能获知是否符合线上销户的条件。有投资者表示，“本以为线上销户可以避免与客户经理面对面交涉的尴尬，但现在看，还是绕不开与客户经理沟通这一环节。”第二，转移视线法。小编体验多家券商APP在线销户功能时发现，输入“在线销户”后，智能客服会自动弹出初步挽留的“话术”，并询问销户理由，点击任一选项后都会引向其他业务办理。转人工客服后，客服人员仍然会询问销户理由，再根据销户理由给出对应的解决方法。若初步挽留失败，才会把客户的销户需求转至开户营业部，由营业部工作人员进行二次挽留。第三，拖延时间法。有部分尚未在移动交易终端开通线上销户入口的券商采取了增加办理步骤的方式来拖时间。具体做法是先要求客户登记基本信息，再由销户专员协助其办理。客户需另行等待销户专员的来电，但销户专员来电时间较迟，遇到双休日则会延迟至工作日再联络后续步骤。留客？先得提高服务水平目前，大部分券商均已上线非现场销户功能，中信证券、中金公司、申万宏源、上海证券等券商的在线销户入口位置并不难找，销户流程也比较明确，由本人提供身份证信息并进行视频见证后，即可等待销户结果。对尚未展示线上销户入口的券商，想要销户可能需要“过五关斩六将”。以华泰证券为例，其手机交易软件的业务办理栏目中暂未发现在线销户入口，小编咨询客服人员后经历了回答销户原因的第一关、提供客户号等基本信息等待销户专员反馈的第二关、销户专员来电告知需前往开户营业部由服务经理给出专属销户链接的第三关……而三关过后，并没有改变要前往营业部办理销户的结果，耗费的时间比直接在线下办理更长。某中型券商经纪业务相关负责人表示，在线销户功能对券商而言是把双刃剑：一方面有利于客户流动、提高业务办理效率；另一方面，也增加了客户流失的压力。因此，在获客难度日益提高的背景下，在线销户功能具有倒逼券商提升服务水平的作用，加剧了不同券商间服务能力的比拼。对客户经理而言，在线销户功能的开通给他们拓展客户工作带来不小压力。一位大型券商沪上营业部资深客户经理表示，“目前客户流失压力越来越大，仅靠较低的佣金已不能留住更多客户，要想留住客户必须提高服务水平，提供更多有竞争力的产品。”有投资者对小编表示，开通线上销户功能是一次进步，只是从目前的体验来说限制仍然较多。不过，由于近期市场热度较高，外加线上销户功能刚上线不久，券商营业部人士普遍反映线上销户请求并不多，其已做好充足的应对准备。

“挂证”的畸形市场需求，已成灰色产业

摘要：打击“挂证”，是对国家执业资格制度的尊重，更是对我们每个人的安全负责。2019年央视3·15晚会，资质证书挂靠遭到央视曝光。据央视报道显示，围绕着“挂证”这种畸形的市场需求，已经形成了一个灰色产业，不少企业甚至直接做起了挂证中介的生意。315晚会中报道的问题公司包括聘证网、猎正网、重庆开林集团和顶呱呱集团重庆分公司。其中聘证网、猎正网目前官方网站已无法显示。重庆开林集团，据天眼查显示创始于2010年，法定代表人为黎波;公司经营范围为酒店管理，健康信息咨询(不含治疗和医疗健康咨询以及法律、法规规定需许可或审批的项目)，仓储服务(不含危险品)，体育赛事策划，农作物种植技术交流、推广，废水、废气治理，企业管理咨询，企业形象策划，市场调研，工程项目管理，商务信息咨询，承办经批准的文化艺术交流活动(不含演出)，会议及展览服务(不含展览馆的展览服务)，企业项目策划咨询，市场营销策划，云计算技术服务，数据处理，计算机软硬件技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术推广，货物及技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)，设计、制作、代理、发布国内外广告，人力资源管理咨询(须经审批的经营项目，取得审批后方可从事经营)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。)另据天眼查显示，顶呱呱集团重庆分公司隶属于成都顶呱呱网络技术有限公司，成立日期为2008年6月19日;法定代表人为王婷婷。公司经营范围为计算机软硬件的研发、销售;计算机网络技术咨询服务;财税咨询;通讯设备(不含无线电发射设备)的研发、销售及技术咨询;网页设计;企业登记代理服务;商务信息咨询;环评评估。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。据央视报道显示，聘证网，表面看起来是一个发布求职招聘信息的专业网站。在聘证网上，执业医师应聘兼职的信息有4925条，执业药师的应聘兼职信息更是高达11800条。聘证网的工作人员透露，所谓的兼职只是一个幌子，实际上是为了挂证。在聘证网，工作人员出具的价格报表显示，这里初级医师证、主治医师证一应俱全，一年的租金价格从8000元到50000元不等。通过给双方提供挂证机会，聘证网会从中收取一定的服务费。猎正网更为直接，自称是中国专业的医疗挂证服务平台。猎正网的工作人员出具的客户资料和价格报表显示，这里初级医师证、主治医师证等一应俱全，一年的租金价格大约在1.2万元到6万元。每成功签约一个执业证书，猎正网向租证企业收取3000-6000元不等的中介服务费，由此每月带来的收入高达100万元。不止是医疗行业，建筑行业也存在着挂证现象。重庆开林集团对外宣传是一家向中小型企业提供企业服务的公司，但一位公司老员工承认，开林集团也在打着兼职的幌子做着挂证中介的生意。至于顶呱呱集团重庆分公司，也在为建筑企业提供挂证的服务。本应是医疗、建筑行业安全保证的执业资格证，却成了牟利工具，而对于挂证的危害，从业人员也心知肚明。“证件挂靠”已经形成了一条完整链条，每个参与其中的人都知道自己的所作所为违法违规，但谁也不捅破这层窗户纸，按照自己的利益自行其是。去年11月开始，住房城乡建设部、人力资源社会保障部、工业和信息化部、交通运输部、水利部等国家七部门对工程建设领域 “挂证”行为展开了专项整治，严肃查处持证人注册单位与实际工作单位不符、买卖租借专业资格注册证书以及提供虚假就业信息、以职业介绍为名提供“挂证”信息服务。打击“挂证”，是对国家执业资格制度的尊重，更是对我们每个人的安全负责。

涉1.88亿回购违约，两家基金公司接连与这家券商闹上法庭

犹记得去年太平基金，向上海国际经济贸易仲裁委员会提请仲裁，请求银河证券偿还四笔回购交易项下融资款共计人民币约1.45亿元。如今，又有一家基金公司牵涉其中，近日裁判文书网显示，银河证券与浦银安盛基金申请确认仲裁协议效力一案，已审查终结，最终法院认为银河证券提出的仲裁协议无效的理由均不属于法定事由，不能成立，对其申请确认仲裁协议无效的请求，不予支持。又一家基金公司提请仲裁近日，理财不二牛从裁判文书网了解到，银河证券与浦银安盛基金申请确认仲裁协议效力一案，已审查终结。该民事裁定书显示，2017年6月28日，以浦银安盛为逆回购交易商，银河证券为正回购交易商在上交所系统中通过申报、系统确认以及生成成交数据，形成一笔成交编号为687的债券质押式协议回购交易，具体情况如下：借款金额为4275万元，约定还款日为2017年7月12日，约定到期利息为85265.75元，该交易到期出现了未还款情况。2018年5月16日，浦银安盛基金作为申请人依据《上海证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》(以下简称《主协议》)第十八条，以银河证券为被申请人，向仲裁委员会提交仲裁申请，请求银河证券公司偿还融资款及融资利息等。仲裁委员会受理了仲裁案件。但银河证券提出仲裁协议无效，其认为浦银安盛基金于2015年2月27日签署的《主协议》是代其管理的理财产品"浦银安盛日日丰货币市场基金"所签署，浦银安盛基金并非仲裁协议一方当事人，请求裁定浦银安盛基金于2015年2月27日签署的《主协议》中的仲裁条款对银河证券与浦银安盛基金不生效力。法院经审理后认为，首先，《主协议》系由上海证券交易所提供的带有仲裁协议的统一合同文本，投资者参与协议回购前，均应签署该协议。根据《主协议》第十九条约定，该协议为开放式协议，由参与者签署后在各签署人之间生效。另外，法院还表示，银河证券虽然未在浦银安盛基金于2015年2月27日签署的《主协议》上签章，但其于2016年4月6日在另一份内容完全一致的《主协议》上签章并备案于上交所，该行为表明银河证券公司同意将《主协议》项下争议提交仲裁委员会仲裁，银河证券以其未在浦银安盛基金签署的《主协议》上签章为由，否认仲裁协议效力，缺乏事实依据，不予采信。其次，虽然浦银安盛基金系在《主协议》"适用资管、理财等产品"签署页上签章，但银河证券提供的浦银安盛基金与银河金汇证券资产管理有限公司之间的往来邮件尚不足以认定浦银安盛基金是代"浦银安盛日日丰货币市场基金"签署《主协议》，亦无其他证据证明浦银安盛基金并非仲裁协议一方当事人，故银河证券称仲裁协议对浦银安盛基金不生效力之意见，缺乏依据。各家公募要求不一牛妹注意到，其实因为债券质押式协议回购违约这件事而提请仲裁的基金公司也并非只有浦银安盛基金一家，还记得去年2月份，银河证券和太平基金申请确认仲裁协议效力一案，由北京市第四中级人民法院立案审理。但经审理之后，法院同样认为，申请人银河证券提出的仲裁协议无效的理由均不属于法定事由，不能成立，对其申请确认仲裁协议无效的请求，不予支持。彼时的民事裁定书同样显示，在《主协议》签订后，自2017年6月9日至2017年6月27日期间，以太平基金为逆回购方、以银河证券的名义为正回购方在上交所系统中通过申报、系统确认及生成成交数据，共形成四笔债券质押式协议回购交易（以下简称四笔交易），该四笔交易到期出现了未还款情况。而2018年3月，中国银河也曾公告，2018年1月19日，太平基金向上海国际经济贸易仲裁委员会提请仲裁，请求公司偿还四笔回购交易项下融资款共计人民币1.45亿元，偿还融资利息共计人民币398337.86元，并自四笔回购交易到期结算日起分别按日计算偿付补息及罚息。可见，太平基金的1.45亿元再加上浦银安盛基金的4275万元，涉及此次债券质押式协议回购违约的金额大致为1.88亿元，虽然银河证券还辩称其只是提供交易指令申报服务，并非与这两家基金公司进行债券质押式协议回购交易的交易对手，但不管交易对手是谁，这几笔交易到期未偿还质押式协议回购交易项下融资款却是不争的事实。有货币基金经理表示："我们的公募产品是不允许做这种协议回购，因为协议回购一般押的券都比较差，公司不让做，当然主要也是看各家公司对风控的要求。"另一位固收投资总监则说道："我们做的。但由于协议式回购的质押券多数为非公开，或者是不能进传统质押式回购的券，风险相对会大一些，主要还是对质押券的甄别。如果出现到期了钱回不来的情况，主要就是券的问题了。""债券市场本质上还是一个信用市场；所以对于对手方需要有所管理，对质押券也需要甄别。"该投资总监进一步指出。据牛妹了解，上述所涉及的债券质押式协议回购违约目前也还未有最终的处置方案，依然是未完待续，牛妹也将持续进行跟踪。

央视3·15曝光的这些企业都什么来路？老板是谁？

（原标题：央视3·15曝光的这些企业，都什么来路？老板是谁？）15日晚，一年一度的央视3·15晚会曝光了一大批企业，这些企业都什么来路，老板是谁？被曝光后它们做了何种回应，以及被怎么处理的？危险的辣条和假土鸡蛋央视3·15晚会曝光了危险的辣条和假土鸡蛋，其中提到了虾扯蛋辣条、神丹鸡蛋、莲田鸡蛋等。上述食品生产厂商被曝光后，中新网记者发现，京东、淘宝、苏宁等电商平台对其进行了“火速”下架处理，已经搜索不到相关商品。而在此前，有电商平台还在正常出售中。京东等电商平台下架神丹鸡蛋。截图企查查显示，神丹鸡蛋背后的湖北神丹健康食品有限公司，成立于1999年，注册资本4007万元，实际控制人和最终受益人均为刘华桥。被曝光后，神丹鸡蛋官方回应，“‘好土’是公司注册的商标，公司从没有宣传鸡蛋来自散养。”神丹鸡蛋回应。截图被曝光的另一个企业虾扯蛋辣条生产企业为兰考县宁远食品有限公司，该公司成立于2013年，注册资本10万元，实际控制人和最终受益人均为李咏平。据央视报道，在湖南省平江县和河南开封的辣条生产点，相关部门已经奔赴现场，对其进行了查处。讽刺的是，被曝光的莲田土鸡蛋，1月底，其公众号还发文，提醒大家提高警惕，不要买到假鸡蛋。探针盒子收集个人信息、机器人拨打骚扰电话央视3·15晚会曝光了骚扰电话以及窃取个人信息黑色产业链。骚扰电话竟然是机器人打的，有家公司人员表示，他们一年拨打了40多亿个骚扰电话。这些机器人由中科智联科技、壹鸽科技、智子信息科技、秒嘀科技等公司提供，每个机器3000元。上述企业中上海智子信息科技股份有限公司为上市企业。企查查显示，其大股东和法人代表为朱建秋，持股33.8%。据媒体报道，上海杨浦区市场监管局以及杨浦区公安部门已经前往该公司进行查处。那么，被拨打骚扰电话的个人信息是怎么来的呢？央视称，以声牙科技有限公司、璧合科技股份有限公司为代表的企业会利用“黑科技”探针盒子自动获取用户个人信息，包括电话、收入及其他个人信息，从而进一步进行骚扰。一家商场11个门，甚至装了11个探针盒子。企查查显示，声牙科技有限公司注册资本1200万元，刘佳明任控股股东和法人代表。被曝光后，执法人员赶到声牙科技有限公司，经执法人员初步了解，探针盒子通过识别MAC地址，发送一些针对用户的广告。而涉案的另一家企业，璧合科技股份有限公司为新三板上市企业，企查查显示，股东中有蓝色光标、科大讯飞等著名企业。被曝光后，央视实地探访，璧合科技股份有限公司注册地已人去楼空，尚不知这家企业的真实办公地点。15日晚间，璧合科技股份有限公司背后的股东蓝色光标快速对此事回应，璧合科技是蓝色光标早年参与财务投资的企业，蓝色光标不占有其董事席位，也未参与其日常运营决策。作为璧合科技的股东，蓝色光标要求璧合科技对节目中提及的问题进行全面调查，并将督促其及时向公众做出说明。蓝色光标发声明。截图还有一家被曝光的深圳萨摩耶互联网金融服务有限公司。企查查显示，其成立于2015年，注册资本3.5亿元，由其CEO林建明和另15位合伙人联合创立。被曝光后，深圳萨摩耶互联网金融服务有限公司回应，公司对此高度重视，正在进行全面摸查。另外据媒体报道，被曝光后，执法人员赶往深圳市萨摩耶金融服务有限公司，对该公司进行检查。央视还报道，有众多App，通过不平等、不合理条款强制索取用户隐私权、过度用权。其中，社保掌上通App被点名，用户在填写各种资料注册该App后，电脑远程就能截取到用户的几乎所有信息。企查查显示，社保掌上通背后为杭州递金网络科技有限公司开发，注册资本100万元，吴志敏任大股东和法人代表，控股80%。中新网记者搜索发现，目前该App在苹果App Store和一些App分发平台下架。可怕的小额贷款“714高炮”央视还曝光了一类小额网贷，被网友称作“714高炮”。“714”是指贷款周期一般为7天或者14天，“高炮”是指其高额的“砍头息”及高达本金的5%到10%的“逾期费用”。企查查数据显示，涉案的其中一款App任性贷主体公司为重庆苏宁小额贷款有限公司，该公司成立于2012年12月，注册资本40亿人民币，为苏宁金融服务(上海)有限公司旗下全资子公司。不过苏宁方面表示，被曝光的是厦门的任性贷，不是苏宁旗下苏宁金融任性贷。苏宁将启动相应投诉程序，同时，苏宁金融任性贷，没有独立APP。被曝光为“714高炮”提供产品平台的融360回应，作为金融产品平台，融360对平台上的二十多万种金融产品负有监督职责，“我们正在紧急召开会议，就3·15暴露的问题，进行内部调查和整改。”在美国上市的融360股价15日早盘一度暴跌逾15%。另外，中概股网贷企业普跌，拍拍贷跌3.2%。记者同时注意到，融360App在苹果及部分安卓应用商店下架。甚至，360董事长周鸿祎也发声：这个融360和360公司没有任何关系，涉嫌侵犯360的商标品牌。360公司的声明。另外，被曝光的紫兰科技，警方去现场后，负责人则不承认在做“714高炮”。央视表示，其利益链条尚存疑点。市场监管部门在现场表示，初步看，该公司工商营业执照正常。企查查显示，安徽紫兰科技有限公司注册资本350万元，2014年成立，石华松任法人代表和大股东。违规提供资质挂靠服务央视还曝光了一批违规提供资质挂靠服务的公司，其中就有顶呱呱集团。事后，顶呱呱回应，对此高度重视，首先对资质类业务全面清查，且已责令集团内控中心即刻就该事件展开调查，并将在第一时间公布调查和处理结果，同时接受社会大众的监督。企查查显示，成都顶呱呱投资集团有限公司注册资本2000万元，向欣任法人代表和大股东，持股达90%。顶呱呱15日还举行诚信企服节。有意思的，中新网记者发现，该公司在15日还举行3·15诚信企服节，全国14城联动。被曝光后，顶呱呱集团删除了该微博。

“钓鱼式”练习生招募背后的新型陷阱：6.8万包出道，10万演女二

摘要：以选秀节目为噱头、以“资质不错，但仍需要接受培训”为收费理由、以“努力就能成为公司的签约艺人得到力捧”为幌子······图片来源@视觉中国“他们张口就要6万8，有的还让我发裸照。”明星资本论接触一位拥有明星梦的18岁少女时，对方发来抱怨。这名女孩在一个名为“练习生吧”的贴吧中留下个人信息后，得到了很多网络星探的青睐，但很快她就发现进入这些星探代表的经纪公司都是要付出代价的。近日，明星资本论以练习生面试者、普通职员面试者、经纪人等身份走访了多家可能存在不正当收费的经纪公司。我们发现，大量所谓经纪人或艺人管理在贴吧或微博超话进行的招募本质是一种“钓鱼式”骗局。“经纪人们”先是怂恿年轻人来参加线下面试，再以甜言蜜语使之对自己充满了信心，待他们成为艺人的欲望达到顶点，动辄十万八万、看似有理有据的收费便从天而降。这些公司往往以《明日之子》、《创造101》等大热选秀节目为幌子，有的甚至以承诺影视资源来签约付费性质的艺人。这些团队有的是建设不到一年的“草台班子”，也有成立数年，曾向《偶像练习生》以及今年的两档偶像节目都输送了练习生的经纪公司。或是想借机捞一笔，或是以底端练习生搭建了一条畸形供养链，行业的热风下，这些新老“钓鱼团伙”化身为锋利的砍刀，那些向往光鲜亮丽的娱乐圈却对行业不甚了解的年轻人便成了案板上的鱼。315，明星资本论为你独家呈现练习生招募背后的新型陷阱。“你不当艺人太可惜了”2018年年初，《偶像练习生》的播出让年轻女孩宋依搁置已久的偶像梦一下子重燃起来。尽管当时已经拥有一份稳定的工作，但她还是抱着试试看的心态向觉醒东方、麦锐娱乐这些因偶像节目而声名鹊起的经纪公司投了资料，同时向一个叫“星颜娱乐”的微博账号私信了练习生相关的咨询。很快，宋依收到了自称星颜娱乐经纪人的回复。给对方发了基本信息和照片之后，宋依很顺利地通过了初试，宋依信心大涨，第二天就飞到了北京与经纪人进行一对一的复试面谈。复试过程中，经纪人盛赞宋依的水平，认为宋依不走这条路有点可惜。并表示接下来公司会大力发展女团，为女团配备专业的经纪团队。只要她签约就能成为女团的一员，公司会安排她参与小班培训，将来可以参加《创造101》、《中国好声音》等选秀节目。这位经纪人称星颜娱乐是超能唱片旗下的经纪公司，而超能唱片去年曾输送李让、娄淄博等人到《偶像练习生》并因此商业价值大涨，接下来还会继续送人到其他选秀节目，还称艺人上节目的时候，公司可以给编剧送钱，以保证镜头更多，名次更高。“所以当时就感觉这个公司很有能力的样子。”宋依告诉娱乐资本论。根据另一位面试者姚楚提供的面试录音，自称星颜娱乐总监的面试官介绍，公司与艺人的合作模式分为免费的全约模式和收费的代理模式。代理模式虽然需要支付费用，但有着更高的分成比例和更短的合同约束期，只要艺人参与通告就能把费用赚回来。总监头头是道、面面俱到的描述大大提升了宋依的兴趣，既能上综艺，又能获得收入。由于对这个圈子不了解，高昂的培训费用并没有让她产生怀疑。在经纪人的催促下，宋依和姚楚都签下了三份协议，分别是《艺人委托代理合同》、《艺人影视制作合约》和《艺人通告告知》，并交了10万元，正式成为星颜娱乐的签约艺人。其中，《艺人影视制作合约》显示，公司会为他们制作或筛选一部网大作品，并保证她们的角色不低于女二号。她们则需要承担网大的制作和宣传费用共计10万元，也就是说，面试中提到的需要个人承担的费用实际上是影视制作的费用。值得注意的是，《艺人通告告知》的甲方落款为超能影业。曾处理多起练习生解约纠纷的米新磊律师表示，这种由艺人自己承担影视制作费用的合同在国内并不常见，不是一般经纪公司或培训公司所为。如果招募的人够多的话，收入会非常可观。一部低成本网大就可以满足大批人的需求。而另一位以练习生身份签约了星颜娱乐的陈东对明星资本论表示：面试过程和上述两位大体一致，从投递资料到签约这个过程用了不到一个月的时间。不过由于钱不够，陈东只交了一半钱，对方称剩下的款项可以在之后的通告费中扣除。几位受访对象都不约而同地告诉明星资本论，如果面试者对全约模式表现出兴趣，对方就会反复强调全约模式的限制以及代理模式的好处，引导面试者主动接受需要付费的代理模式。“和我同时在公司的人里面，至少有一百多人都是签的付费代理模式。”宋依说。“签约交钱之后，就没有人管我了”然而，签了练习生合同、交了10万之后，宋依就发现一切都变得扑朔迷离，越来越多事情超出了自己的预期。签约前关于食宿问题总监一直避而不谈，到了公司之后宋依才知道公司根本就不包吃住，每个人都在吃老本或是依赖父母接济。同时宋依发现，公司安排的培训课程也并不多，“一天能有三节课就不错了。”大部分时间都是练习生们自己练习。所谓的小班课也随着更多签约练习生/艺人的加入变成大班课。到了暑假，一个班有时候有上百人同时上课。而且，此前承诺的给她们提供的“走上大舞台的选秀节目”，其实只是面试机会。公司会不定期在群里发布面试通知，诸如《明日之子》、《下一站传奇》、《这就是街舞》等节目的招募信息，但宋依和姚楚说，公司只负责送去面试，造型妆发都需要自备。娱乐资本论向《明日之子》相关人求证，对方表示从未与星颜娱乐有过合作，并表示“星颜娱乐这家公司很坑，会骗很多报名者说他们有节目名额。”而公司承诺的影视资源则是一部网大的拍摄。宋依和姚楚都分别获得了一部网大女二号的角色。但他们后来与其他演员私底下交流发现，除了一名女主角之外，其他参与的公司艺人都是女二号，一部片子中甚至出现了十几位“女二号”。仅仅半个月时间，公司就在同一个地点用同一个剧组完成了三部网大的拍摄。但拍摄过后，网大迟迟没有上线，宋依将疑问抛给经纪人，对方称受到范冰冰事件的影响，影视项目暂时很难上线。之后此事就不了了之。宋依一直怀疑所谓网大的拍摄只不过是为了给交了10万块制作费的艺人的交代。而公司承诺的至少30个商业通告，宋依和姚楚表示也从未实现，她们在这期间没有一分钱收入。练习生排练 图源自网络 与本文无关而针对种种疑问，招募时的对接人却从不正面回答，“签约交钱之后，我的经纪人就不管我了。”宋依说。直到大约半年后，陈东的经纪人突然让他将之前没交完的费用补足，否则就离开公司，不能再参与培训，因为没有参与过通告，陈东没有为公司带来任何收入，此前说的剩余费用从通告费中扣除便不能实现。得知此事后的宋依对公司无比失望，加上此前公司的种种不作为以及兑现不了的承诺，也产生了解约的念头。但咨询律师后发现，此前交给公司的10万块并没有办法拿回来。“因为合同里只承诺了这十万费用用于拍摄并宣传，但并没有规定网大上线时间，也没有关于女二号的细则，相当于是钻了我们对行业不了解的空子。”宋依说。钓鱼式招募，星探有提成带着这些爆料，日前，明星资本论来到了位于昌平区北京科技职业学院内的超能偶像学院。在采访超能唱片的法人代表、超能偶像学院的创始人王有禄的过程中，对方明确表示，星颜娱乐与超能唱片没有任何关系，超能唱片旗下的经纪公司是大王娱乐。然而，虽然天眼查显示星颜娱乐和大王娱乐为两个独立的公司，但娱乐资本论通过走访发现，地址为星颜娱乐的办公室出现的是大王娱乐的logo。一名大王娱乐经纪人告诉小星星，星颜娱乐是超能集团旗下的公司，去年超能集团收购了大王娱乐后并对其进行了品牌升级，此后星颜娱乐都以大王娱乐的名称进行活动。也就是说，星颜娱乐、大王娱乐和超能唱片三者其实是利益共同体。王有禄还表示，除了6.5万的练习生培训项目，超能再没有其他收费项目，其他合同都是假的，超能影业只签下了少量演员。如果练习生成功晋级为艺人将不再对其收费，但也不会退款。网络上关于超能相关公司的负面信息皆为诽谤。除了超能以外，还有其他公司也曾有同样的遭遇。王有禄口中的其他公司指的是去年向《偶像练习生》输送了徐圣恩的辰星娱乐进行举例。去年2017年时，便有大量声音称“辰星娱乐选秀诈骗”，王有禄表示这是人为抹黑，目的为敲诈勒索，还出示了2017年辰星娱乐就被抹黑一事向公安机关报案的《立案告知书》。“这个人早被朝阳警方抓了，判刑了。”图片由王有禄提供然而，小星星曾注意到，此前《明日之子女生版》的一位相关人在朋友圈的打假中，点名了不少虚假招募信息，其中一个招募地址正是辰星娱乐在三里屯SOHO的办公地点。有意思的是，天眼查显示，王有禄也是辰星娱乐的股东之一，但他表示与该公司仅限于资本层面的关系。此外，王有禄还向娱乐资本论介绍，旗下的经纪公司大王娱乐在全国各地拥有100多名经纪人助理，而这些经纪人助理最主要的任务就是发掘新人，只要成功发掘，就能拿到一定比例的提成。除了会在街头搭讪之外，微博、贴吧、抖音等社交网站都是这些助理经常出没的地方。也正是凭借这种激励方式，超能偶像学院目前签约的练习生有200余人，其中大部分属于付费练习生，小部分为优秀的免费练习生。问及是否担心这种激励模式会造成经纪人助理为了拿提成而使用各种手段哄骗年轻人签约的隐患，王有禄愣了三秒，建议我们采访他们的练习生。几分钟后，一名练习生被带进了在王有禄的办公室里，同样签约了代理合同、还在参与培训的她似乎对公司的安排依然甘之如饴。事实上，超能唱片确实培养出了李让等艺人，在今年的《青春有你》和《以团之名》两档偶像节目中也有输送选手。现在看来，模式更像是用大量底层的付费练习生供养金字塔顶端的免费练习生。王有禄告诉明星资本论，他们还在爱奇艺的网剧中为超能偶像学院投放中插广告，尽管需要20万的费用，但由于网剧的受众正是年轻人尤其是大学生为主，效果相当好，广告一出，大量年轻人主动参与了报名。最后，王有禄还介绍，超能偶像学院即将与北京科技职业学院合作办学，这意味着，超能即将得到高校的背书，对于之后的招募大有裨益。“实际上这就是一种诈骗！”曾就职于星颜娱乐的丽丽忍不住破口大骂。她告诉小星星，大王娱乐、星颜娱乐这些公司每招来一个付费练习生，招募者所在的团队都能分到20%的提成。假设经纪人助理成功签约一名付费练习生/艺人，助理可获得5%的提成，其上级经纪人、主管和总监则瓜分剩下的15%。“为了拿提成，有些看起来就不可能做艺人的人也都招进来”。而正是因为对这种行为不满，丽丽离开了星颜娱乐，小星星也发现，这些公司的人员流动往往都很频繁，常年都在招聘网上招聘经纪人助理一职。米新磊律师表示，近两年这种情况相当普遍，没有能力和资源的经纪公司利用年轻人社会阅历少，又想成名的心理大范围招募收费练习生，但练习生最后要成功解约却不容易。像宋依和姚楚因为确实拍摄了一部网大，合同里对电影类型和规格也没有限制，即使解约成功也很难把款项追回。收费培训已成行业乱象，微博超话、贴吧成为骗子的温床事实上，除了超能唱片及其相关公司以外，确实还有不少公司用类似的形式吸引拥有偶像梦的少男少女付费签约。此前，娱乐资本论曾采访过黄子韬的前经纪公司天浩盛世CEO周浩，得知天浩盛世也曾做过付费练习生培训的业务，但目前已经砍掉该业务。谈及业内的练习生付费培训现象，受访者表示已成乱象，但讳莫如深。近年来，《偶像练习生》、《创造101》、《明日之子》这类选秀节目的大热也给了这些公司充分的噱头，网络渠道的发达则让这些公司更轻松地达到目的。姚楚告诉娱乐资本论，只要在微博搜索“练习生”之类的词汇就能看到布满了招募信息的超话，姚楚正是在超话中认识了后来把她招进星颜娱乐的经纪人。她还称，来自香港的、新加坡的、台湾的、英国的付费练习生，也都是通过网络渠道微博、贴吧这些网络渠道获得招募信息。娱乐资本论在微博搜索框尝试输入“练习生招募”，果然出现了已经有5000多粉丝关注的超话，而这个超话的主持团队都是新秀经纪公司相关微博号，也就是说他们可以控制超话内的言论，事实上，超话内靠前的内容甚至大部分内容确实都是由这些微博号发出的招募信息。随机点进一个这些微博账号的首页就会发现，除了“练习生招募”这个超话之外，他们还创建或参与了其他招募的超话，囊括了很多关于“招募”、“练习生”之类的关键词。也就是说，如果有意当练习生的网友搜索相关关键词，都能发现这些超话的其中一个，这很可能就是陷入骗局的开始。微博超话创建门槛低、审核规则不严格，以至于成为这种新型诈骗案的发源地。除了微博以外，娱乐资本论还发现了一个名叫“练习生吧”的贴吧。这个贴吧有将近1.8万名成员，每天都有人发布个人信息希望被网络星探看中，不少帖子还有人留言提醒小心被骗。浏览下来，基本上每个想成为练习生的人都是00后，小到2008年出生的小女孩都会在贴吧上“求带走”。根据他们在贴吧上留下的联系方式，娱乐资本论以经纪人的身份联系上了几位想当练习生的女孩，偶像梦都不算急切，但都没有一个会第一时间核实交谈对象的身份，个人照片、视频和家庭情况都全盘托出。“我一开始以为是个职业，包吃包住还给钱，说不定哪天就红了。”接触了一圈所谓经纪公司之后，一名男孩已经打消了当练习生的想法。相比于这些怀着偶像梦的少男少女们，那些在贴吧自称有经纪公司资源的人看起来更着急。有些账号每天都反复发布招募信息，留下个人微信号或QQ号，似乎找练习生就像钓鱼一样，能钓一个是一个。而百度贴吧甚至已经可以为这些招募活动提供广告位。只要有人发帖子带上自己的个人信息，就会有好几个自称经纪公司的账号留言“我是xxx经纪人，请私聊。”如果帖子带上个人照片，形象不错的话，跟帖回复的“经纪公司”更多。娱乐资本论根据与多位参与过练习生面试的少男少女以及多个公司的经纪人助理的对谈发现，大部分在这些社交网站上发布招募信息的不知名公司都有收费的要求，却有着更低的门槛。以选秀节目为噱头、以“资质不错，但仍需要接受培训”为收费理由、以“努力就能成为公司的签约艺人得到力捧”为幌子、甚至以所谓影视综艺资源承诺为基本条件，带着明星梦的少男少女们的防线一步步被层层诱惑攻破，最终陷入骗局。早在2017年，央视新闻就曾调查过练习生骗局：经纪公司在街头招来练习生，再以各种名目向练习生收取几万到十几万不等的费用。其中提及到圣宝丽金和嘉娱帝华两家公司早已卷钱跑路。一年多以后，相似的事情依然在不断重演，只是手段开始从线下蔓延到了线上，少男少女们从被动看中变为主动上钩，而偶像热潮更是助推了这样的现象。越来越多少男少女重燃偶像梦，也越来越多公司看到了这样的需求，在偶像热潮的光芒下更好下手。无论是韩国还是国内，很多正规经纪公司对练习生不仅不收费，反而给予一定的工资或补贴。实际上，练习生可以看作是一种收入较低的职业。王有禄在采访过程中对于超能做练习生付费培训毫不避讳，他还称连大公司乐华娱乐都在做练习生收费培训这件事。娱乐资本论注意到，早在2017年，乐华娱乐就开始提供付费的练习生培训服务，收费比上述很多小公司高很多。去年1月《偶像练习生》刚开播，乐华娱乐就提供了一次韩国集训营服务，并称优秀学员均有机会成为乐华的艺人打造对象。但看起来体验性质更强。7天时间内只有3天课程就需花费约2万元。行业头部公司也在做这类付费培训一定程度上为更多钻空子的人打了一剂强心针，头部公司的光环对于拥有明星梦的少男少女来说更是最强大的诱惑。偶像产业处于行业规则不成熟的蛮荒期，给有心人以更多空子可钻，现阶段国内尚未形成独立成熟的练习生商业培训机构，基本上就是一种圈套，更别说以各种名目向签约艺人收费。也许真的有极为优秀的苗子，能通过培训一步登天，成为被成功输出的新晋偶像，但大多数缴纳高昂费用的所谓练习生，不过是畸形供应链最底端的压榨对象，如同蚁群中最卑微的工蚁，向食物链顶端的蚁后伺喂口粮。而避免沦为被骗者的做法，便是对一切要求提前收费的经纪公司说不。注：宋依、陈东、姚楚、丽丽为化名，为保护受访者，已对存在指向性的时间线和个人信息模糊处理。特别鸣谢：北京金诚同达律师事务所律师 米新磊

挖高管、撬客户、窃取商业机密，这家工业4.0新贵被GE告上法院

在老牌工业巨头被财务拖累、被庞大的业务折腾得疲惫不堪时，轻装上阵的新贵开始抢占地盘。2018年12月31日晚上，46岁的印度裔美国软件专家Ganesh Bell在印度和家人度过了跨年之夜。Ganesh Bell在印度和家人度过了跨年之夜。来源： Bell推特他穿着传统民族服装，开心地在推特上发了两张与妻子的合照，并配文：“在美国过了25年的新年，这是第一次在印度跨年。”看起来，两周前的一场诉讼，丝毫没影响到他的心情。Bell现在的身份是美国工业软件公司Uptake Technologies （下称Uptake)的董事长。12月17日，通用电气公司（下称GE）在伊利诺伊州北区法院，对Uptake及包括Bell在内的六名高管提起诉讼。因此，这家成立不满五年的工业软件新贵，和拥有120多年历史的老牌工业巨头开始了正面交锋。工业4.0新老贵族交兵的阵地，正是近年来炙手可热的工业物联网领域。诉讼战火GE诉讼的六名Uptake高管，均是GE的旧部，主要来自GE发电集团以及GE数字化集团。其中，Bell是参与组建GE数字化集团的元老，也是此前GE发电集团的首席数字官和副总裁。GE的诉讼理由是：Uptake有预谋地“挖墙脚”、窃取商业机密以及不正当竞争。来自GE的控告扉页2018年2月2日，Bell录了一段1分多钟的告别和祝福视频，称这是自己在GE工作的最后一天。Bell于2014年进入GE，此前已拥有超过13年的企业软件开发经验，包括设计、开发和产品创新。2016年8月1日，Bell成为GE发电集团的首席数字官和副总裁，负责发电集团的数字化转型，并为GE数字化集团建立模型。实际上，GE发电集团和数字化集团从市场开拓、产品开发到销售策略的软件工作，都由其负责。他也时常与客户接触，向GE最大的企业客户群推广数字化产品。同为被告自然人的Scott Bolick，负责GE发电集团数字化转型的软件战略和产品管理。他主要职责是，在GE的工业物联网平台Predix上为产品管理提供解决方案，以及软件和分析战略、开发组合产品线。Bolick对GE发电集团的产品、解决方案和战略了如指掌。在GE发电集团当过数字化转型首席运营官的Jay Allardyce也是被告之一。他也在GE数字化集团担任产品和市场主管，熟悉这两个集团的软件开发业务。另三名自然人被告中，Ravi Marwaha曾任GE数字化集团的总监，为GE的客户设计、开发并提供服务。Kelly McGinnis曾是GE发电集团数字化转型的首席财务官，对制定商业战略、融资、增值，与客户、银行合作及风险控制上都富有经验。Alex Paulson曾在GE任过数职，后担任GE发电集团数字化转型的商业财务经理，与McGinnis密切合作，掌握着GE发电集团的全球销售和金融机构。Bell在录完那段告别GE的视频之后，几乎是无缝衔接地在当月21日就成为了Uptake的董事长。上述他的前副手及同事五人，也相继加盟uptake。GE诉称，Uptake目前13名高管中，绝大多数都来自GE。这些高管，尤其是前述六人，是GE战略、产品、市场和销售的关键要员，还掌握客户的重要信息，尤其是发电集团和数字化集团。GE认为，这六名旧将由于职位所致，熟悉GE的商业机密，还参与了Uptake的“挖墙脚”谋划——不仅从GE挖走员工，还撬走GE的客户，试图将对GE的伤害扩至最大化。GE称，撬走的客户名单就在Uptake的官网上列着。这指的是伯克希尔·哈撒韦公司能源子公司的风电设备和卡特彼勒的机车业务。基于上述理由，GE先开了火。迎面反击Uptake自然不服。今年2月22日，总部位于美国钢铁老城芝加哥的Uptake，在所属伊利诺伊州的库克郡巡回法院，反诉GE违反软件许可协议以及滥用商业机密。Uptake称，GE在滥用由Uptake并购的公司Asset Performance Technologies（下称APT）开发的软件协议。此前，APT通过专利费的方式和其他工业软件商交易数据许可协议。软件公司Meridium Software拥有其中一个许可协议。2016年，Meridium Software被GE并购，但根据条约，其拥有的许可协议只能销售给外部客户，而不是GE自身。这场交锋以口水战和诉讼的方式，持续了一年多。让GE极度不适的，除了挖高管、撬客户，还有Uptake业务发展之迅猛。成立于2014年的Uptake，定位为工业人工智能软件开发商，在数据分析和机器学习的基础上，帮助企业用开源软件工具完成数字化转型，目前主要应用于预测性分析。2015年3月，工程机械巨头卡特彼勒宣布对Uptake投资，并拥有其少量股权，意在和Uptake共同开发监控系统，提高卡特彼勒300万台设备的使用效率。2016年年中，Uptake完成了对卡特彼勒核心业务的服务。当年9月21日，卡特彼勒子公司Progress Rail与Uptake结成战略伙伴，Uptake将为Progress Rail提供监控服务。2017年3月2日，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司宣布在可再生能源领域与Uptake合作，旗下两家能源公司 BHE Renewables和MidAmerican Energy Company将使用Uptake的软件，连接风机并追踪其磨损状态。在此之前，这两家公司均为GE的客户。2018年6月，Uptake取得了美国军方的订单。美国军方将使用Uptake的软件，来提高BFV坦克的准备就绪速度。最让业界感动惊惧的，是Uptake对APT的并购。APT于2004年创建于美国新墨西哥州中部城市阿尔伯克基， 包括CEO Mark Benak在内，只有五个人，但它拥有大量能源和工业企业数据。2018年4月16日，Uptake将其收入囊中。这家小而精的工业数据公司拥有著名的资产战略库（Asset Strategy Library，ASL)。ASL里有近800种设备的故障状况信息，这些重要的行业故障数据可以帮助工业客户实现先进的运营维护。APT的客户名单令人望而生畏，包括核电企业埃克斯龙(Exelon Corp)、杜克能源、霍尼韦尔、美洲钢铁、丰田等，也包括其现东家的竞争对手GE。去年年底，Uptake又获得了英国航空发动机制造商罗尔斯-罗伊斯（ROLLS-ROYCE，下称罗罗）的订单。罗罗是GE核心发动机业务多年的竞争对手，它将采用Uptake的AI软件，使其特伦特发动机的利用率达到最大化。Uptake这两年在工业物联网领域获奖无数，风头正劲。老贵族的失利GE在诉讼文书中，斥责Uptake毫无工业经验可言。毕竟，GE于2012年就提出了工业互联网这一概念，并且是全球最先提出概念、发起行业国际联盟并率先实践落地的公司。GE的工业物联网平台Predix，是所有工业物联网的梦想和启蒙。Predix从一开始被重金打造，到现在被独立分拆上市，其间曾传出出售的传闻，大步朝前时突然踩了急刹车。2011年，在加州圣拉蒙，GE设立了数字化中心。数百位来自谷歌、微软和苹果的软件工程师在此为工业互联网编写代码，为的是将GE变成全球十大软件之一。2013年，用于燃气轮机和喷气式发动机运营维护和检修的应用软件，GE将其命名为Predix。2015年，GE整合了公司内所有的数字化职能部门，成立了统一的数字化集团（GE Digital）。被寄予厚望的Predix是基于云基础设施的PaaS平台。它的野心很大，想要打造一个所有行业通用的横向数字化标准平台。追求多行业通用标准，而非支撑具体业务的垂直下沉应用，造梦者Predix在实际应用上并不成功。通用平台是未来的趋势，但工业企业最先需要解决的是打通自家工厂端到端、及纵向产品的链条。这项烧钱的投入，偏又赶上了财务危机。为了改善财务状况，GE开始了大刀阔斧地变卖，以及惊天动地的分拆和重组业务，在短短一年半，连换了两个CEO。去年8月2日，《华尔街日报》报道称，GE烧钱的数字化集团将被出售，工业物联网先锋Predix也将一同打包卖掉。某种程度上，数字化代表着工业的未来。几乎全球的工业巨头都嗅到了数字化的大势，纷纷加码数字化业务。最后，GE在腾挪空间内做了个最佳方案：把横向平台Predix分拆上市、仍属于GE，留下的数字化业务则垂直服务于现有的航空、可再生能源、发电等业务。这也算是给Predix找了个好归宿。业界对Predix的评价，呈现两极分化的态势。Eclipse公司的图表显示，只有2.1%的受访企业愿意使用GE的工业物联网平台Predix，在所有测验平台（含未知平台）中排名倒数第一。但Eclipse公司的调研并未包括欧洲的企业，采样并不全面。GE的Predix在关于用户的青睐度调研中排名倒数第一。数据来源：Eclipse公司来自Forrester咨询公司基于去年前三季度的调研则表明，Predix处于表现强劲的市场竞争者第二阵营，与西门子、日立为同一阵营。GE的Predix处于表现强劲的第二阵营。图片来源：Forrester咨询公司但GE无法阻止因业务剧烈变动带来的人员流失。Uptake正是趁着GE业务调整之际，挖走了GE原数字化团队，以及与数字化团队关系紧密的发电业务的高管们。Uptake对工业巨头核心工业数据的染指，对GE是沉重一击。GE数字化集团的其余员工，则大量流失到了日立公司。因为日立公司的工业物联网平台Lumada也正在发力。南山工业书院发起人、北京联讯动力咨询公司总经理林雪萍表示，GE未提出并购PTC，是其数字化战略失算的一步。在Forrester咨询公司针对工业物联网市场地位的排名中，PTC和微软等互联网巨头处在第一阵营。2015年10月，GE和PTC曾宣布结成广泛的战略联盟，携手推出解决方案。当时，GE的Predix作为响亮的概念成为全球工业物联网的启蒙者，PTC则埋头做垂直平台的研发与并购。可惜后来，GE只能先瘦身收缩，改善资金状况，无暇顾及其他。新贵的困扰风头正旺的Uptake，前路并不是一马平川。作为创业企业，困扰Uptake最大的问题是充足而持续的资金。2018年年初，Uptake进行了第一轮裁员。彼时，这个成立才三年多的初创企业，裁撤了51个工作岗位。这约占当时公司员工总数的6%。裁员的决定，是由于此前两家准备给Uptake投资的企业撤回了约定。其中一家金主曾赞誉Uptake为创业公司中的“独角兽”，对它的估值超过20亿美元。经过数轮风投，Uptake现共获得2.5亿美元融资。它最新的估值超过了55亿美元。工业客户对于数据的保密以及控制需求，也是Uptake面临的挑战之一。2017年11月，卡特彼勒宣布不再对Uptake投资，虽然它还是Uptake的客户。据美国商业杂志《克瑞恩芝加哥商业》(Crain's Chicago Business)报道，卡特彼勒意识到，如果对Uptake持续投资，将削弱自己的竞争力。卡特彼勒在逐渐收回销售给重型装备经销商的监控软件的控制权。卡特彼勒的客户利用这些软件，可以检测设备运行，实现预测性维修，不用蹲点等到机器出现故障必须停产维修的那一刻。卡特彼勒也在收回基于名为Symphony开发的软件平台，这个软件平台从各大经销商处采集运营、金融和销售等相关业务数据，之前由Uptake负责管理运营。Uptake必须在随后几个月内，将控制权过渡移交给卡特彼勒。这对Uptake意味着，将不能完全了解对方产品的监控运营维护以及客户信息。这正是Uptake的核心产品发挥作用所必需的数据。GE和Uptake的官司还在继续。互联网企业和工业巨头相互依存，又彼此相争。未来三年，面对1万亿美元规模的工业物联网市场，以及随着5G的落地开花，关于工业物联网的硝烟，会更加猛烈。

40亿骚扰电话拨出，6亿用户隐私泄露，央视315曝光AI黑暗面

摘要：AI机器人，正在发展出“机器人拨打骚扰电话+逃避监管的特殊方法+恶意收集的隐私大数据”这样一条龙的产业，情况令人触目惊心。人工智能、大数据，登上了今年的央视3.15。一切都与令人不胜其烦的骚扰电话有关。而且，这次央视的曝光让更多人了解到，给你打骚扰电话的可能根本就不是一个人，而是没有感情的机器人。AI机器人，正在淘汰人类，成为拨打骚扰电话的主力军。而且发展出“机器人拨打骚扰电话+逃避监管的特殊方法+恶意收集的隐私大数据”这样一条龙的产业，情况令人触目惊心。咱们一个个的说。先说为什么机器人成了骚扰电话的主力军。原因很简单。首先，机器人可以不眠不休的群呼骚扰电话。秒嘀科技工作人员在央视暗访时透露，人工拨打骚扰电话，即便开启疯狂模式，一天也就能打三五百个。而机器人，一天能打1000个。另一家公司智子信息的总裁说，我家机器人一天能打5000个。易龙芯科的吴经理说，一年多的时间里，他们公司机器人拨打出去的骚扰电话已经超过40亿！我国人口才14亿左右，相当于平均每个国人，无论老少，都已经接过2.85次骚扰电话，而且这还仅仅是一家公司的数据。其次，你根本听不出来是一个机器人。随着AI技术的进步，现在的骚扰电话，如果你不仔细分辨，可能根本没有意识到电话那头不是一个真人，而是一个机器人。我们访问了央视曝光的壹鸽科技，发现这家公司的网站上，就有自家机器人接打电话的案例展示。一共是三段，分别是贷款、房产、物流三种场景。这家公司还放了一张图，说明自家的机器人都用到了什么AI相关技术。再说外呼公司有什么逃避监管的方法。中科智联的工作人员在央视暗访时透露，通过一种叫“硬件透传”的方法，隐藏骚扰电话的真实号码，即便举报也让监管部门无据可查。这种“硬件透传”可能是一种硬件虚拟化的方法。最后说说最让人担心的隐私泄露大数据。有了机器人，有了逃避打击的方法，现在还剩下一个问题：究竟把骚扰电话打给谁？一个此前没有被大规模曝光的设备登场了。探针盒子。就是凭借这样一个设备，可以进一步获取到用户的各种隐私数据，包括你是男是女，多大年龄，是用什么手机设备，上网搜过什么关键词，常用什么App，有没有孩子，受教育程度，月收入多少，从事什么行业，以及你的手机号码……等等等等。在央视实拍的一个案例中，这套设备就给出了附近82.54米至90.85米范围内，一个用户的相关信息：探针盒子为什么这么厉害？其实原理很简单，当你手机开启WiFi功能时，会向周围发出寻找无线局域网的信号，探针盒子发现这个信号后，就会进一步获取用户的MAC地址，再转换成手机号码。接着这号码，再跟后台的大数据进行匹配，从而获取你的隐私信息。声牙科技声称他们掌握有全国6亿用户的多种信息，达到国内“最高的匹配率”。不过，这些数据是怎么泄露的呢？央视3.15暗访的结果是，这些数据，主要来自用户手机上安装的软件。用户在安装App时，被要求开通各种权限，接着访问用户手机里的各种信息，最后把这些信息收集起来，用作商业营销用途。3.15晚会还对一个叫“社保掌上通”的App发出消费预警。这个App号称能查询社保信息，实际上后台截取了你的社保账号、密码。这种探针盒子，被悄悄的放在便利店、大型商场等各种人流密集的场所，在用户毫不知情的情况下，手机用户的信息，为骚扰电话提供便利。在暗访画面中，一位声牙科技的工作人员还坦率的表示：如果2019年3.15不曝出来，还能用一年。曝出来就要被查了。上榜11家，牵出一串据统计，智能机器人骚扰电话+大数据营销+探针盒子非法获取用户隐私被曝光互联网公司名单包括：中科智联科技有限公司壹鸽科技有限公司陕西易龙芯科人工智能科技有限公司深圳市秒嘀科技有限公司上海智子信息科技有限公司凌沃网络科技有限公司声牙科技有限公司碧合科技有限公司财神科技有限公司萨摩耶互联网金融服务有限公司另外，还有开发“社保掌上通”的杭州递金网络科技有限公司。这起事件被央视点名的11家公司虽然规模都不大，不过，背后盘根错节，牵出了一串知名公司。先是璧合科技背后的两家知名大公司股东，一家是AI行业大家都熟悉的科大讯飞，一家是知名的公关公司蓝色光标。根据天眼查信息，2015年，蓝色光标成为了璧合科技的B轮投资方，投资4300万人民币，当前占到这家公司19.79%的股份。而科大讯飞则是在四个月后成为了璧合科技的C轮投资方，投资4000万人民币，科大讯飞股份有限公司及安徽讯飞产业投资有限责任公司合计当前占璧合科技股份6.56%。另外，还有不少金融行业的公司也参与到了投资这家公司的进程中。蓝标可能没想到会波及自己。讯飞应该也一样。在这场投资事件一年多之后，璧合科技官方微博曾经介绍了双方的合作。其中专门提到，璧合科技借助讯飞语音输入法数据，可以判断出用户的性别、年龄等个人信息。甚至，还通过讯飞的输入法数据，知道了用户正在搜索什么，“标识出大量的高质量人群属性标签”。最神奇的是，璧合科技自己还转发过央视的一条微博，其中还专门强调了对个人信息的保护……另一家被曝光企业壹鸽科技，则是主要在贷款、房地产、快递三个领域，除了快递是提供提醒服务之外，其他均是推销。去年六月，壹鸽科技拿到了普西资本的近千万人民币天使轮融资，当时他们的智能语音机器人已经上线1个月，AI语音企业付费用户数将近200家，包括中大教育、恒企教育、圆通速递、德邦物流、申通快运、中通快递、恒大地产等企业。其中，哪些企业是在打骚扰电话推销，就不言而喻了吧？另外，社保掌上通App背后的公司杭州递金网络科技有限公司，其股东李治国还是口碑网创始人。此前，该App对外宣称用户已达2000万。照这个数字，2000万人已经被出卖了。回应被点名的企业里，萨摩耶互联网金融服务有限公司是截稿时，唯一一家给出回应的：我们关注到中央电视台“3.15晚会”中对我司“涉嫌通过探针盒子获取用户信息”一事进行了报道，我司高度重视。节目播出后，我司已召开紧急会议，并成立专项调查组，正在对节目中提及的问题进行全面摸查，我们将第一时间对摸查结果向公众做出说明。衷心感谢中央电视台及各家新闻媒体、广大用户和社会各界的关注与监督。深圳萨摩耶互联网金融服务有限公司 2019年3月15日看起来没有道歉的意思。而“躺枪”的蓝标也发表了回应。

3·15晚会落幕，这些企业被就地查处！

　　刚刚，3·15晚会落幕，这些企业被就地查处！这就是3·15速度！　　　就在刚刚，中央广播电视总台2019“3·15”晚会结束，多家企业被曝光！　　央视财经记者兵分多路火线追踪，执法人员雷霆出击，第一时间奔赴涉事企业现场，多家企业被查处。　　这就是3·15力度！　　这就是3·15速度！　　市场监管总局表态！要求速查严处“辣条” 生产经营违法行为　　针对央视“3·15”晚会报道的“辣条”生产经营问题，市场监管总局要求河南省、湖南省市场监管局严厉查处涉事企业，并部署各地进一步加强“辣条”生产经营监管，依法查处违法违规行为。　　一、要求河南省、湖南省市场监管局对晚会报道的河南省兰考县宁远食品有限公司、河南省尉氏县欧飞食品有限公司、湖南省平江县钧力食品有限公司、湖南省平江县味泉食品有限公司等企业，立即开展执法调查，责令停产停业，全面下架并封存涉事企业产品，严厉查处违法违规行为，涉嫌犯罪的，依法追究刑事责任。　　二、各地要按照《关于严格加强调味面制品等休闲食品监管工作的通知》要求，对“辣条”等休闲食品生产企业全面开展监督检查，重点检查工厂卫生条件、原辅料采购使用、生产过程控制、产品名称和包装、产品检验等，发现违法违规行为的，依法从严从重查处。　　三、各地要按照《关于开展校园及周边“五毛食品”整治工作的通知》要求，进一步开展“辣条”等“五毛食品”经营的执法检查，开展产品抽样检验，对检查发现产品名称和包装不符合要求的产品、检验不合格的产品，责令下架、停止销售，并没收产品予以销毁。同时，要通报产品生产企业所在地市场监管部门，依法查处违法产品的生产企业。　　四、各地要联合教育部门，采取食品安全进校园、进课堂和发放食品安全宣传图片等多种形式，加强中小学生的食品安全教育和健康饮食教育，增强食品安全意识和食品辨识能力。要求中小学校重视食品安全，向广大师生和学生家长宣讲健康饮食消费知识，共同培养中小学生的健康饮食习惯。　　执法人员雷霆出击：连夜取缔！妥善处置废旧输液管　　3·15晚会曝光了用过的注射器、血包，碾碎变成了蔬菜网袋、儿童玩具。　　记者和西安市环境监察大队，赶到被曝光加工厂的一间位于西安市临潼区的出租房内，看到大量医疗废物和医疗垃圾，一些液体流了出来，而且能闻到刺鼻的味道。　　经过执法人员勘察，加工厂是非法的，没有办理过任何手续。主要是对输液管和输液针管，进行分离和清洗工作，然后回收再利用。执法人员表示，根据相关法律规定，该加工厂的行为是违法的。　　执法人员将会连夜进行取缔，对这些废旧输液管进行妥善处置；另一方面，加强摸排，对此类加工行业进行重新摸排。下一步，开展整治工作，保障民众的身体健康。　　联合执法，火速出手！问题辣条食品厂，停业整顿！　　刚刚“3·15”晚会曝光了河南、湖南两地辣条生产厂家卫生乱象。　　随后，记者和河南省开封市尉氏县市场监督局、公安局一行多人的联合执法队伍来到了生产辣条的尉氏县食品厂。针对3·15晚会上被曝光的生产车间“辣眼睛”的情况，尉氏县市场监督局副局长表示会要求对生产不卫生辣条的食品厂进行停业整顿。　　随后，记者跟随着湖南省平江县市场监督管理局的执法人员，赶往平江县钧力食品有限公司。平江县工商管理局局长表示，消费者可以向行政机关投诉，要求行政机关立案调查，追究相关生产不符合安全标准的、或不合格产品的这种作坊、工厂，承担这个相应的行政责任，可以给予警告，责令停业整顿，甚至直至吊销生产许可证或者经营营业执照。　　“探针盒子”搜集个人信息！执法人员紧急出手：将对问题公司进行查处　　3·15晚会曝光了搜集个人信息的“探针盒子”。　　记者和执法人员赶往深圳市萨摩耶金融服务有限公司，对该公司进行检查。执法人员表示，将对有骚扰行为的公司进行查处，维护社会公平。　　与此同时，另一路记者和执法人员赶到声牙科技有限公司，经执法人员初步了解，“探针盒子”通过识别MAC地址，发送一些针对用户的广告，初步了解这样的功能可以实现。　　3·15晚会曝光网贷APP乱象，5人被带走调查！　　3·15晚会曝光了“714高炮”网贷APP乱象，记者和执法人员前往相关企业现场，紫兰科技公司法人代表表示，他们的公司仅仅是一个科技公司，并没有从事相关的放贷行为。　　对此，执法人员表示，目前已对现场进行查控，对相关的五名涉案人员带回公安部门进行调查，并对现场设备进行扣押，其中有部分数据可能涉及到个人隐私。下一步，执法人员将继续侦查，有情况将会通报。　　“融360”被央视315点名，被App Store火速下架！　　3·15晚会曝光“小额网贷乱象”，点名“融360”。融360自称是“中国领先的移动金融智选平台”，入驻着大量的小额贷款商户。3·15晚会刚刚播出，融360APP就被App Store火速下架！　　融360回应称：“我们对该事件导致的不良影响，向消费者表示诚挚的歉意。作为金融产品平台，我们对融360平台上的二十多万种金融产品负有监督职责。我们正在紧急召开会议，就315暴露的问题，进行内部调查和整改。 融360感谢广大用户、社会各界及新闻媒体的监督。”　　“融360”股价一度跌15%。

针对个股看空报告 易会满：这都是非常正常的事情

（原标题：一锤定音！针对个股看空报告，易会满刚刚表态："这都是非常正常的事情"，这也是首次监管明确表态）证券时报记者 宋春雨/摄影针对个股看空报告，证监会主席易会满刚刚表态！在接受券商中国记者采访时，易会满表示，这都是非常正常的事情。前几日，中信证券、华泰证券接连发布个股看空报告，分别给予中国人保、中信建投“卖出”评级，给出的合理价格空间均与当时个股价格约有50%的下调幅度。易会满的首次表态体现了监管态度。中信建投、中国人保等金融股应声走低。易会满表态个股看空报告3月15日上午，十三届全国人大二次会议闭幕，证监会主席易会满现身。在回答券商中国记者关于“如何看到个股看空报告”的问题时，易会满表示，这都是非常正常的事情。证券时报记者 宋春雨/摄影这是证监会对此事的首次表态，体现了监管态度。前几日，中信证券、华泰证券连续发布做空报告，引发市场哗然。之前，出于获得承销项目、维护日常关系、担心损害买方大客户利益等各种考虑，投资银行、券商等卖方机构在出具上市公司研究报告时大多谨慎，给予“买入”评级是常态,“中性”评级少的多、“卖出”情况并不多见。两份“卖出”报告连续2日，中信证券给出中国人保A股卖出评级，华泰证券也出具了中信建投的卖出评级。此前，中国人保、中信建投这两只A股股票涨势较好。中信证券认为，中国人保A股估值显著高于合理区间，给予“卖出”评级，预计合理估值区间为4.71元至5.38元/股，即未来一年潜在下跌空间超过50%；华泰证券将中信建投评级下调至“卖出”，预计合理股价在13.86-17.33元/股，即未来一年潜在下跌空间也超过50%。3月7日晚间，中信证券四名分析师发布了名为《财险龙头，但A股显著高估》的报告，点名了中国人保的“卖出”评级，迅速刷屏。在此前，中国人保仅2019年以来已录得138%的涨幅。中信证券表示，受益于公司财险业务13%左右的ROE(净资产收益率)水平，寿险业务从补提准备金进入释放准备金，中国人保未来三年摊薄ROE为9%~10%，对应每股净资产复合增速为10%左右。中信证券这份研报称，中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元，对应1.25~1.42倍市净率(PB)，并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。该研报称，截至报告发布前的3月6日，中国人保A股股价为11.66元/股，对应2019年PB为3.1倍，PE为32.3倍，股价显著高于合理区间。按合理估值估算，预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%，存在较大的估值下行风险，因此首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。该研报发布后，迅速引起市场各方关注。此前，券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。实际上，自猪年开年以来，中国人保A股就开始遭到市场的疯狂炒作。在2月11日-3月7日这19个交易日期间，中国人保A股区间累计涨幅高达121.59%，同期大盘上涨18.65%。随着股价大涨，中国人保市值也实现了突飞猛进增长。截至今年2月1日，中国人保市值约为2559亿元，而截至3月7日，中国人保市值约5674亿元。时隔20个交易日，中国人保市值大增超3000亿元。在随后一日，华泰研报指出，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,因此下调至“卖出”评级。报告表示，目前中信建投公司A股2019年 PB (市净率)估值 4.5 倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前 1.4-2 倍 PB 和国际投行 1-2 倍 PB 估值水平。对海外投行PB-ROE 回归分析,15%-20%的 ROE 对应 1-2 倍 PB。中国证券行业处于资本型业务发展期,ROE 有较大提升空间,但需要业务持续积累和深化。乐观估计该公司 2019-2020 年 ROE 水平约 10%、10.5%,公司 2019 年EPS0.67 元,BPS6.93 元, 预计合理股价在 13.86-17.33 元/股。PB 估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。个股看空报告出炉，A股大受影响在做空报告发布的第二日，中国人保、华泰证券、中信证券、中信建投等个股均大跌。不过随着监管的明朗，和市场走势的平稳，市场对券商股后市普遍看好。广发证券分析指出，券商业绩增长主要来自权益自营和经纪业务。2月份沪深300上涨14.6%，创业板指上涨25.1%，市场向好促进自营业绩增长；经纪业务方面，2月份两市日均成交金额5894.9亿元，环比增长98.6%，成交额的提升带动经纪业务回暖。同时，即将开通的科创板也给券商业绩提供了一份增长的想象空间。据天风证券测算，科创板开通后首年，将给券商带来近60亿元的业绩贡献，约占2018年证券行业收入的2.4%。此外，科创板项目大概率集中于头部券商，判断龙头证券公司业绩会有更高的提升。东北证券分析师戴绍文表示，市场上以后必然会有更多分析师看空个股的声音出现，这会大大提升资本市场价值发现的能力，通过市场自身替代监管对于股价扭曲的纠偏，降低股价泡沫被吹过大的风险，但值得注意的是市场中期走势不会因为个股的看空报告而改变。戴绍文指出，目前大部分券商股一直都未脱离基本面，板块估值处于近五年中枢。虽然目前的市场环境尚比不上2014-2015年的大牛市，但无论是市场还是政策的边际变化依然支持估值继续向上。中性假设下，2019行业对应年初净资产ROE有望回升至6.47%，龙头券商则有望达到15%。对于龙头券商，从2019动态市净率来看，中信和华泰目前只有1.66和1.52倍的PB，至少还有40%左右的空间。配置上建议由次新、逻辑主线双龙头转为专注逻辑主线龙头。华金证券分析师崔晓雁表示，看好券商股，尤其优质头部券商的逻辑在于，股票投资的关键在于寻找拐点，基本面拐点预示着业绩快速改善或恶化，政策面或宏观环境拐点往往带来估值倍数的快速变化。于券商股而言，股市景气度是最大的基本面。政策从降杠杆到稳杠杆的转变以及社融数据超预期带来了股市景气度的根本转变。

小红书被诉售假却不退货，物流与售后服务遭诟病

摘要：“我在小红书福利社自营买到一支名牌口红，收到货后我发现跟我在专柜买的很不一样。”李芳（化名）对蓝鲸TMT记者表示，她找了四个鉴定师帮忙鉴定，鉴定结果都为假货。“我在小红书福利社自营买到一支名牌口红，收到货后我发现跟我在专柜买的很不一样。”李芳（化名）对蓝鲸TMT记者表示，她找了四个鉴定师帮忙鉴定，鉴定结果都为假货。从海外购物分享社区，到电商平台“福利社”，小红书在不断开拓自己的业务，与此同时，关于用户投诉假货的案例也越来越多。其中，也包括售后服务、快递效率等，在投诉中出现比例较高。据聚投诉官网数据显示，有关小红书的投诉贴有236个，主要涉及退货退款难、售后服务差、商品涉假等问题。平台被指售假，用户面临退货难李芳发现小红书购买的口红与专柜同品牌口红使用感受不同后，便到某美妆鉴定App找鉴定师鉴定，四个不同鉴定师都认定该口红是假货，“我找小红书客服要销售授权单，对方拿不出来，客服要求我去有关部门鉴定，就算是专柜鉴定都不可以。”李芳表示，小红书并不认可第三方鉴定机构的结果。“而且我国相关法律规定，网购商品是支持七天无理由退货的，而对方却并不给退货，这不是霸王条款么？”李芳如是说。据蓝鲸TMT记者了解，李芳的案例并不是个例，莫欣（化名）也经历了相似遭遇。莫欣于2019年2月20日在小红书某海外品牌集合店购买了一款名牌腰带，2月28日收到货。但令莫欣惊讶的是，商品包装极其简单，“包装真的还不如几十块钱的腰带包装好，只有一个很薄的袋子，一个黑色的盒子，且腰带包装并无任何品牌标志，商家也没有提供任何购物小票凭证，商品上的二维码也扫不出任何数据或者证明。”发现问题后，莫欣便联系了小红书官方账号“薯队长”，“薯队长”对此给出的解释是，“海外对包装的重视度不高，大部分品牌商品包装极其简单，但质量是非常严格管控的。且海外资源有限，崇尚环保，都不会提供小票。”沟通无果后，莫欣要求小红书退货退款，但“薯队长”表示，该商品不支持退货退款。据蓝鲸TMT记者调查，小红书作为社交电商平台，既有小红书自营店铺，也有第三方卖家。小红书福利社自营标注有“全球直采，100%正品保障”等字样。“因为小红书一直主打百分之百正品，我才会选择在上面购买。”李芳如是称。对此，小红书方面相关人士表示，“我们对于入驻商家，有着严格的准入标准和复检机制。小红书平台电商坚决不允许售卖假货，如果我们证实任何商家出售这样的产品，将立即处理关停，并联合公安机关全面调查，通报阳光联盟让其他电商平台也共享违法商家信息。”同时，该人士强调，夹购物小票交易常见于不规范的小规模个人代购行为，小红书平台的跨境商品为海外商家批量化直采，故针对每位用户订购的商品，无法提供一对一的购物小票。物流与售后服务遭诟病除了用户反映的售卖假货以外，小红书的物流服务与售后服务也遭到用户诟病。程琳（化名）2月24号在小红书上的某海外集合店购买了一份卸妆产品，“3月1号到达上海长宁站点，但一直不派送，3月9号还没收到，之后我投诉了物流，物流不让自提。”与物流方面沟通无果之后，程琳向客服咨询，询问能不能帮忙催快递，“结果客服态度很差，差的莫名其妙。”同时，程琳告诉蓝鲸TMT记者，在小红书购物体会到的售后服务也不是很完善，“与卖家讲不拢或者想投诉的话，不能直接找平台介入，感觉就是投诉无门。”她表示，现在有些电商平台推出了类似“晚到必赔”的功能，这样消费者的售后权益还能有些保障。小红书用户刘飞（化名）也经历了类似事件。刘飞在小红书购买了几件物品，其中，有三件是小红书自营发货。之后，刘飞因取货不便，向小红书申请了改地址，但一直是在处理中状态。几天后，刘飞发现快递物流显示快件到达原地址的快递柜，“我没有收到取件码，联系快递方面，快递方面说让我直接去快递柜取件，并拨打快递柜客服电话询问取件码。”但几经周折刘飞最终也未在原地址快递柜找到货品。刘飞称：“我联系小红书，小红书方面一直推脱，说两天给回复，但一直不回复，还不断关闭我的退款申请，小红书方面表示要确认货退给他们之后才退款，但我没收到货啊。”据了解，截至发稿前，刘飞没有收到小红书的退款。对此，小红书方面相关人士仅表示，对于入驻商家的快递使用，公司有着严格的要求与标准。律师：电商平台要提高售后服务，引导商家自我约束小红书创立于2013年，公开信息显示，去年6月，小红书完成由阿里领投的超过3亿美元财务融资，估值超过30亿美金。其官网显示，截止2019年1月，小红书用户数超过2亿，其中90后和95后是最活跃的用户群体。据悉，小红书社区每天产生数十亿次的笔记曝光，内容覆盖时尚、护肤、彩妆、美食、旅行、影视、读书、健身等各个生活方式领域。但一位不愿透露姓名的网红经济人向蓝鲸TMT记者表示，网红经济的盛行，使品牌方寻找网红为自己的品牌进行推广成为一种趋势，很多网红博主或KOL由于利益因素并不会深入地了解和体验产品，而是为了获得品牌方的利益对其产品进行机械推广。所以，小红书上博主或KOL分享的产品并不一定代表高性价比产品，这便影响了用户对产品购买与否的判定。对此，小红书方面相关人士表示，“小红书有一个平台系统叫品牌合作人，所有的博主如果需要做商业笔记，必须在平台报备自己的利益相关性，这样在商业笔记中，用户就可以看到哪些笔记是有利益相关的。如果博主没有标明利益相关的、为品牌打广告的笔记，算法若在后台发现，将给予2小时制的限流和12小时制的数据清退。如果博主出现三次违规以上，账号就会被关停。”对以上案例，上海汉盛律师事务所高级合伙人李旻表示，电商平台为买卖双方提供交易机会，具有商务性、服务型、资源共享性、互动性等特点。此外，电商平台不单单只是中介平台，平台经营者需要尽到电商法规定的各项义务，比如身份资质审核等，保护消费者合法权益。李旻表示目前电商平台繁多，电商售后服务质量也参差不齐，存在“霸王条款”、“全国无保”、“线上线下差别对待”、“免费维修却收取上门费”等问题，亟需监管层加强监督管理。电商平台要提高售后服务，可加强对平台内经营者的宣传教育，为诚信经营者设定奖励措施，延长商品追评期限，引导商家自我约束。李旻表示，如果用户收到假货，电商平台对其自营商品，需要承担与正常商品经营者同样的产品质量责任。若第三方卖家售假，在以下三种情况下，电商平台需与该平台内经营者承担连带责任：第一，不能提供销售者或者服务者的真实名称、地址和有效联系方式的；第二，作出更有利于消费者的承诺的；第三，明知或者应知销售者或者服务者利用其平台侵害消费者合法权益，未采取必要措施的。李旻强调，“根据《网络交易管理办法》规定，网络商品经营者销售商品，消费者有权自收到商品之日起七日内退货，且无需说明理由。”此外，李旻提醒消费者，由于专业鉴定成本高，加上部分假货相似度较高，因此假货认定往往较为不易。建议消费者购买商品时，优先选择电商网站的自营产品或披露授权委托等权利证书的平台内经营者，及时保存商品宣传页面截图、购物信息等，以降低维权难度。

香港一手房空置税下月立法 直指开发商“捂盘惜售”

在不吃不喝近20年才能买得起一套小户型的香港楼市，被誉为“炒房杀手”的空置税即将正式征收。据《香港经济日报》，空置税草拟法案已大致完成，准备下月提交立法会讨论。自去年6月香港特区政府提出一手楼空置税后，香港楼市逐步进入下行通道。在业内看来，还未正式征收的空置税对楼市已起到一定的威慑作用。内地虽然对此呼声较高，但由于空置率标准难以界定，房地产税正加快推进，暂无跟进可能。港版空置税直指“捂盘惜售”在去年5月出席立法会时，林郑月娥就大批开发商捂盘惜售，“现在楼房单位极度短缺，所有房屋都要用来住，而不是囤积或用来炒卖”。去年6月28日，港版空置税出台，将对空置6个月以上、并未作居住或出租用途的一手私人住宅单位征收“额外差饷”，相当于该单位应课差饷租值的200%，即相当于两年租金，且大约相等于楼价的5%。而其后的大背景，正是香港房价持续高涨。从2016年初开始，香港房价连涨25个月，涨幅高达38.5%，并连续18个月刷新最高纪录。在当时宣布推出空置税的新闻发布会上，香港特区行政长官林郑月娥表示，房屋政策新措施不是为了遏制房价，而是为了达成三个目标：令资助出售单位更可负担、增加资助房屋单位供应并加强支援过渡性房屋供应，以及促使一手私人住宅单位尽早推出市场。需要指出的是，香港的整体空置率并不高，当地私人住宅的空置率已由2012年年底的4.3%下跌至2017年年底的3.7%。不过，具有香港特点的空置税，只面向一手楼，针对的是开发商捂盘惜售，与其他地区一二手房都征税的情况还不太一样。中国综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁认为,香港征收空置税还是有必要的，因为香港的土地供应不足，开发商为了保证房价上涨，“捂盘惜售”较多，加剧市场供不应求，导致香港房价一直居高不下。如今粤港澳大湾区启动,香港若不在房地产行业进行主动监管，极高的房价很有可能会拖累香港发展。他续称，现在通过征收一手空置税，挤压开发商手中的楼盘，让新房尽快出售，进而平抑房价，确保粤港澳大湾区的政策效应可以达到实际效果。资深地产研究人士李宇嘉认为，香港本身是自由港，航运和贸易金融等支柱产业税收较轻，唯独房地产税收较重。若不对房地产征收重税，资产泡沫会加重；再者,香港不会增加太多土地供应，且香港开发商运营模式多是囤地，然后缓慢开发，这对供应是不利的。所以，出台空置税也是希望能将已有的土地尽快投放出来，增加楼市供应。空置税的威慑香港一直深陷“高房价之困”,连续九年稳坐全球房价最难负担城市榜首，属于“极度负担不起”之列。《华尔街见闻》此前提及，香港连续8年成为全球最难负担楼价的地区，楼价与收入比率由2016年的18.1倍进一步恶化至19.4倍，数字为历来最高，香港人不吃不喝近20年才能买得起一个住宅单位。而空置税的出台对市场“威慑作用非常明显”。据香港差饷物业估价署公布的数据，自2018年7月香港房地产市场进入调整以来，截至去年12月香港楼价已连续下跌5个月，累计跌幅超过9%。其中，2018年12月，香港住宅销售量仅有2060套，相较于6月份高峰期的6713套，下降了69.3%。进入2019年，香港楼市明显企稳，今年前两个月一手楼和二手楼成交渐趋活跃。根据美联物业的数据，今年1月香港新盘销售逾1900套，2月新盘销售约800套。在宋丁看来,香港楼市去年已经出现波动，空置税显然有一定影响，但更多的是多种因素综合效应。“过去香港房价一直在涨，积累了一定风险，也有一定的下行压力。今年香港楼市趋稳，有小幅下降空间，但不会出现大幅波动。”不过，今年1月11日，自退休后首次站在镁光灯下的李嘉诚表示：“今年香港楼市波动会更厉害，买楼要量力而行。”会德丰主席兼常务董事吴宗权对于香港楼市同样保持着审慎的态度，直言“今年这个市场不容易看”。业内看来，2018年至今，全球贸易摩擦带来的宏观环境变差、美联储加息带来的超低息环境结束，以及空置税等政策收紧因素，香港房地产市场面临下行压力。内地呼声高但暂无跟进可能香港空置税即将提交立法，内地是否会跟进？业内称，空置税之所以迟迟未列入改革议程，主要原因在于技术层面：住房空置率不好统计。首先，空置多久算是空置，缺乏统一标准；其次，依靠水电煤气表数进行监管，在智能电器日益发达的年代，很容易被规避。用中央财经大学教授郭田勇的话说，由于没有统一的标准，界定空置率在技术层面上存在难度。空置税的出台需要做好前期论证工作，如果相应的标准得到界定，适时推出空置税也并无不可，这对房屋回归自身的商品和居住属性很有帮助。“其实内地对空置税的呼声很高。”李宇嘉称：“内地只有交易环节的税收，房屋空置成本很低，再加上租金回报率很低，空置的房子很多。从这个角度来讲，征收空置税是必要的，而且若征收空置税，这些房子必须投入租赁市场，增加市场供应。”但是多年来，内地官方对住房空置率如何界定一直是空白，也没有发布过官方数据。住建部原副部长仇保兴曾公开表示，我国房屋空置率比较高，不同城市空置率是不一样的，像鄂尔多斯空置率是70%，北京空置率在百分之十几到二十。而从国际上看，一般采取了空置税的国家空置率接近5%。西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心发布的《2017中国城镇住房空置分析》报告显示，中国家庭住房自有率超八成，城镇地区住房空置率21.4%，二三线城市空置情况更严峻，其中蕴藏的风险不容忽视。2011年、2013年、2015年和2017年我国城镇地区住房空置率分别为18.4%、19.5%、20.6%和21.4%。2017年全国城镇地区有6500万套空置住房。按照国际常见标准，空置率10%以下为较合理区，房屋供求基本平衡；10%～20%之间为危险区间；20%以上为房屋库存严重积压。李宇嘉提醒道，内地征收空置税是必要的,但较难实施。首先，没有办法统计空置房，这是很基础的东西。其次，如何界定6个月以上的空置房，这在香港比较容易，但在内地特别难。“内地暂不会征收空置税，全国两会正在讨论房地产税的推进，就不需要同时开征两项重头税，香港征收空置税主要是针对开发商的。”宋丁认为。

揭秘“幸运盒子”骗局：内含三无产品 成本低于15元

　　如果有一款产品能给你带来超值体验的幸运，你会买吗？　　近段时间，就有一款名叫“幸运盒子”的机器出现在北京、上海、广州、深圳等城市的各大商场。按照商家的宣传，其“幸运”之处在于消费者只需花30元扫码，就有机会赢得平板、手机、拍立得，商家还承诺“幸运盒子”内的每一款产品售价都大于等于30元。　　“幸运盒子”一经面世，受到不少年轻人的热捧，如今，其已经成为某些社交平台上的网红机器。　　据媒体报道，“幸运盒子”的首创者“心愿先生”是众多新零售行业中的佼佼者，凭借新零售商业模式迅速成为自助售卖机的独角兽。“心愿先生”品牌负责人徐锐锋曾向媒体透露，线下机器主要是推广心愿先生的自主品牌产品，通过超值的体验将用户引流到线上。自动售卖机只是推广自主品牌产品的营销手段，最终实现自己的商业闭环。礼品价值高于30元，是“心愿先生”为其新零售模式所进行的商业投资。　　言外之意就是眼下并不赚钱，换句话讲，商家目前在赔本赚吆喝，这对消费者而言，则是只赚不赔。　　果真如此吗？《法制日报》记者在北京市进行了深度调查，揭开这一新零售商业模式“赔本买卖”的幕后真相。　　只装普通商品　　抽大奖涉嫌误导消费者　　2月23日上午11点半，记者专程来到位于北京市朝阳区北苑的上品折扣商城进行实地调查。一台“心愿先生”就立在商场北门入口不远处，正值周六，前来扫码的消费者络绎不绝，其中以年轻人居多。　　记者注意到，在这台机器不远处，还放置了一个黄色的垃圾桶，这是“心愿先生”专用垃圾桶，里面已有不少被丢弃的盒子。　　“心愿先生”的左边货架上有20个格子，分别对应右侧的屏幕的20个号码。消费者在选中自己中意的号码后，就会弹出一个微信支付二维码，扫码支付30元后，对应位置的盒子就会从货架上掉下来。幸运盒子里除有一个商品外，还有一张刮刮卡。整个交易过程，完全类似于平时使用的自动售货机。　　在“心愿先生”的屏幕上方，醒目的大字非常吸引人：“本周全国预计出奖数量728个，其中一等奖苹果XR14个，二等奖Beats耳机56个、阿玛尼手表56个，三等奖Dior口红301个，拍立得301个。”而上周出奖数量为584个。　　家住北苑附近的张先生已经是不止一次来扫幸运盒子了，应孩子的一再要求，每一次他都会花上个几百块钱。　　张先生告诉记者，在他抽到的所谓“大奖”中，男士洗面奶、耳机和充电器这类东西比较多，“没啥用处，而且都是不知名的品牌，反正没听说过”，至于里面的抽奖卡，一般都会同盒子一起直接丢掉。　　临近中午12点，机柜内剩余的“幸运盒子”已经不到三分之一了，但还是有不少人在等候扫码。　　记者也随机体验了一次，不过运气不算好，盒子里装的是WISH系列水晶镶嵌金色锁骨链。在拆包装前，张先生就打趣地说，“应该不是什么好东西。”　　“这还能判断出来？”记者问。　　张先生说：“你要注意听从货架往下掉的声音，要是平板，你想想那个重量！”　　和张先生一样，期待大奖就装在“幸运盒子”中的人不在少数。但据记者现场观察，大多数人都是乘兴而来，败兴而归。　　消费者为何会被一再误导？记者发现，在“心愿先生”售卖机上，“扫码抽大奖”“大奖翻倍！百分之百中奖！”的字眼最为醒目，也最为直观，而整个购物流程“选择商品-扫码支付-自动掉货-扫描抽奖-关注领奖”只用了极小的字体列在号码上方，很难甚至根本不会被消费者注意到。　　业内人士认为，商家对“扫码抽大奖”的表述有误导消费者之嫌，商家并没有显著提示幸运盒子未装有大奖类商品，这类表述极易让消费者误以为大奖就装在“幸运盒子”里，只要扫码微信支付即可得，而这一点，恰恰被商家利用了。　　成本低于15元　　售价超30元是虚假承诺　　在“心愿先生”附近工作的售货员小王已过了玩“幸运盒子”的狂热期。她告诉记者，以前看着别人玩，自己也玩过好多次，但根本扫不出大奖，有一些是不知名的化妆品，完全不敢用，至于商家说的Dior口红，从没见从这个商城里扫出来过。　　“去年9月，‘幸运盒子’刚刚入驻商场时，过来扫盒子的人超级多，络绎不绝，每次都要排队！”小王向记者描述了当时的火爆程度。但现在扫盒子的人，已经少多了，“一个原因是扫不出什么值钱东西，另一个原因就是大家已过了新鲜劲。”　　“你想想，30块钱扫一次，能有什么好东西，不然商家怎么赚钱？”小王说。　　就比如说吧，“想扫个口红，可扫那么多次都没戏，扫码的钱完全可以买一个好点的口红了。”小王的话听起来很有几分道理。　　记者在“心愿先生”微信公众号中找到一段这样的描述：“Mr.wish心愿先生于2018年3月首创了”幸运盒子“创意新零售模式，并且专注打造自主品牌的创意好物，发展至今已经拥有十大品类100多款自主品牌产品。同时我们凭借强大品牌宣传、自主设备、自有系统和强大的技术支持，迅速占领市场，成为行业引领品牌。我们保证盒子内每一款产品售价大于等于30元。”　　那么，这样的承诺是否属实呢？　　记者以想要加盟为由，电话联系了心愿先生的官方客服。　　半小时后，一位自称负责北京区域的拓展人员致电记者，并告知了加盟政策：“心愿先生”自动贩售机只租不卖，押金10000元/台，租金每台机器500元/月，合同期是一年，一年后返还押金。　　这位拓展人员说，公司目前在全国都是采用只租不卖模式，机器内的盒子统一从公司进货。3月1日，公司刚刚放开北京的加盟，现在加盟的话，进货有更大的优惠。　　这位拓展人员告诉记者，此前进价22.5元/盒，1箱有80个盒子，现在进5箱货即可享受1元换购1箱的优惠力度，这也意味着优惠后的进价在18.5元/盒左右，所以每卖掉1盒至少能保证11.5元的毛利。　　“只要选择好点位，人流量大的地方，每天收入有四五百元即可回本。”这位拓展人员特意提示记者，盒子里面装的全是普通商品，如果是大奖，需要消费者联系他们来兑奖。　　记者追问：“公司是采用何种盈利模式呢？是卖货还是收机器月租呢？”这位拓展人员回应称：“当然是卖货啦。”　　业内人士指出，如果算上人员等成本，再加上公司的纯利润，每个盒子的成本远远低于15元，这意味着消费者想买到价值30元以上的商品，基本上很难了。　　在调查中，记者先后数次扫开幸运盒子，除项链外，还有纳米喷雾补水仪、男士洗面奶等。这些商品只能在其官网上找到，标价均在30元以上，在各大电商平台则均未见到相关商品售卖信息，故难以判断出产品的真实价格，可见对于“售价超30元”的承诺，商家难免有自说自话之嫌。　　另外，记者注意到，这些商品标识中的品牌商均是纽约心愿先生品牌服务有限公司，代理商则是广州心愿先生供应链管理有限公司，并没有注明具体的生产厂家。　　蹊跷的是，记者在对产品的品牌商纽约心愿先生品牌服务有限公司的地址（90 STATE STREET STE 700 OFFICE 40 ALBANY，NY 12207）进行检索，发现在国家知识产权局商标局官网商标查询系统中，印诺威科技公司在申请“浩汗微”的商标名称时也用了这一地址，即美国纽约州奥尔巴尼州立大街90号700套间40号办公室。　　纽约心愿先生品牌服务有限公司与印诺威科技公司是一个公司吗？纽约心愿先生品牌服务有限公司是否真实存在，仍不得而知。　　出现三无产品　　严重侵害消费者合法权益　　随着调查的深入，记者发现除涉嫌误导消费者、欺骗消费者外，“幸运盒子”市场上还存在三无产品等乱象。　　3月1日中午12点20分，记者来到位于朝阳区望京的凯德茂商场，从商场南门进去，在一楼扶梯上楼处，一黄一蓝两台售卖机紧挨着。蓝色机器位于右侧，售卖各类瓶装水，而黄色这台位于左侧，名叫“幸运测试机”。　　“幸运测试机”与“心愿先生”十分相似，普通消费者很难一眼作出分辨：机器左侧同样有20个货架，右侧的屏幕上同样有1-20个编号；不同的是，货架上的“幸运盒子”既有黄色的，也有粉红色的，甚至还有黑色的。　　记者仔细观察发现，黄色盒子取名“幸运福袋”，每次扫码需要30元，而粉红色的盒子取名“幸运礼盒”，每次扫码需要60元，黑色的福袋则要支付100元。　　记者随即扫了两个幸运福袋，其中一个福袋中装着“3D滚轮按摩仪”和一张心愿卡，记者随后用手机查询某电商平台，输入关键词“3D滚轮按摩仪”，该电商平台显示类似商品价格远远超过30元。　　但当记者想仔细比对产品质量时，发现手中的商品既没有生产厂家，也没有产品合格证，更没有许可证号。　　而就在记者拆开另一个福袋的一瞬间，钱包上的拉链就掉了下来，同样地，其包装上也未能找到任何产品信息。　　记者查阅资料发现，根据《中华人民共和国产品质量法》的规定，产品包装必须有中文厂名、中文厂址、电话、许可证号、产品标志、生产日期、中文产品说明书等，凡是缺少的均视为不合格产品。上述要求缺少其中之一，均可视为三无产品。　　60元的“幸运盒子”情况又如何呢？记者扫了两个这样的礼盒，发现一个里面装着韩国产品，商品上未有中文标识，另一个盒中是国外品牌洗发露，两个产品同样真假难辨。此外，福袋中的几张心愿卡均显示“未中奖”。　　业内人士认为，以扫奖为名义，兜售低价值商品，甚至是三无产品，已涉嫌违法，严重侵害了消费者合法权益，有关部门应当对此尽快予以查处。

信托产品不愁卖但资产不好找 “只有红头的能看一看了”

随着银行理财、货币基金等资产配置方式收益率的下滑，信托认购迎来小阳春。但与之相对的，由于资产荒愈发严重，信托产品创设不足问题凸显。长期来看，房地产和政信项目融资成本下滑趋势已经形成，但好项目被疯抢、差项目更无人问津的马太效应正在蔓延，有央企甚至不得不补上各种增信手段来获取信托公司“青睐”。信托产品“不愁卖”多位信托人士表示，自家产品不愁卖。“今年1月我们公司的产品认购量同比翻了一番。”3月14日，一位资本实力靠前的信托公司人士向21世纪经济报道记者透露，开年以来信托产品颇受客户追捧，产品卖得很快。至于原因，上述信托人士表示，一方面是企业主对实体经济的投资更加谨慎，另一方面去年不靠谱的投资方式导致爆雷过多，因而信托这一相对稳妥的投资方式更受青睐。另一位资产规模较小的信托公司人士则表示，毕竟信托是固定收益产品，相对稳健，因此在整个市场收益率下行时，客户会转向信托。论及股指振荡上行对信托的影响，上述信托人士表示，股市的池子相对于资管行业来说还是太小，因而对信托认购影响有限。此前有多位信托人士表示，信托收益率下行的趋势有所放缓。根据用益信托不完全统计，2月新发信托产品平均预期收益率下降，从1月的8.23%下降至8.17%。为找钱企业加增信硬币另一面，是资产荒愈加严重。据用益信托不完全统计，2月份共有56家信托公司发行了843款集合信托产品，预计发行总规模1097.25亿元，发行产品数量和规模较上月大幅下降。这其中有一定季节性因素，但项目挖掘难已是业内共识。以房地产信托为例，一位华东房地产信托人士表示：“项目抢得很厉害，尤其是大型开发商的优质项目，最近房地产企业项目也出现了利率下行的趋势，虽然现在降得不明显，但后期如果仍僵持，融资成本下滑是必然。”从房地产企业海外发债利率来看，2月万科发行的20亿元住房租赁专项公司债券（第一期），票面利率已低至3.65%。但房地产项目的情况也出现分化。上述房地产信托项目人士举例称，大开发商，尤其是一些央企国企的优质项目，融资成本约在8.5%，大型民企的优质项目约为10%，资质更差一些的在12%以上。分化情况在在海外发债上也类似，比如有房企2月海外发债票面利率高达15.5%。资产荒并不意味着需求趋弱，相反，很多企业依旧资金干涸。“很多优质企业，以前都不愿意加上房产抵押、股东担保、集团担保等增信措施，但现在信托也怕违约，要求他们多加增信措施，企业也都加上了。”3月14日，一位信托公司中台人士对记者表示，去年诸多国企违约率上涨，倒逼信托公司加强风控，对融资方的基础资产质量、主体资质、增信措施严加审查，国企央企“找钱”也难了。城投项目峰回路转近期政策对于城投项目也有所松绑。以镇江市为例，江苏省财政厅在2019年省两会上披露数据显示，2018年末镇江政府债务限额732亿（一般债限额264亿，专项债限额468亿），余额702.17亿（一般债余额241.02亿，专项债余额461.15亿）。这只是纳入财政预算部分，国盛证券的一份研报显示，2017年镇江的有息负债已高达3934.18亿元，经调整后债务率高达1383.62%。此前对于镇江的项目，资管界较为谨慎，但近期一位上海信托人士对21世纪经济报道记者表示，镇江的政信项目可以“闭着眼睛干”。再看镇江城投债的票面利率，19镇江城建SCP003的票面利率为5.9%，低于上期80BP，19镇江城建SCP004直接下滑至4.8%，再创新低。21世纪经济报道记者此前报道，江苏省在2018年11月召开的地方政府隐性债务化解工作推进会上，会议材料中就有镇江作为地方隐性债务化解试点城市的请示汇报，得到了省政府层面的支持。“只有‘红头’的项目（政信）可以看看了。”上述上海信托人士表示。近期，地方政府融资平台发债有所松绑，一方面沪深交易所上周窗口指导，城投公司发行六个月内到期或含权到期的债务，借新还旧放开“单50%”上限限制；另一方面地方融资平台从银行借贷，平台贷款项目条件审核略有放松，对报表财务数据、交易背景等合规性的要求相对弱化。城投债务违约状况或迎来好转。但一位资管业内人士称，政信项目未来好的会更好，资金价格也会相应下降，差的却更无法融资。“我们公司的标准是，地方政府财政预算收入低于50亿的政信项目就不做了。”3月14日，信托业资深人士武跃强对21世纪经济报道记者表示，地方债务不再由中央政府兜底的情况下，金融去杠杆期间，经济实力薄弱、财政收入较低的地方政府主导的政信项目风险高企，比如一些地方政府一年的财政收入才5亿，但通过各种资管计划融资金额却高达10亿甚至20亿，这时候违约是完全可以预见的。

玄学炒股 “300亿”灰飞烟灭

　　3月8日，中国鼎益丰（0612.HK）发布公告称，应香港证监会指令，自周五起停止公司股份买卖。　　3月11日，恒生指数公司网站公告称，将于15日收市后从恒生指数系列中剔除中国鼎益丰。13日，大成基金在深交所发布公告称，自2019年3月12日起，对大成基金旗下证券投资基金持有的停牌股票“中国鼎益丰”采用固定价格0.0001港元进行估值。　　我查了下，香港最小的流通硬币是0.1港币。　　中国鼎益丰是港股的一朵奇葩，它的股价在从2017年5月的0.53港元开始上涨，一路狂奔，最高曾涨至28.35港元，总市值从约7亿港元涨到最高350亿港元。　　一年多时间50多倍，中国炒房团都自愧不如。　　　　2018年是资本寒冬，投什么亏什么。但以投资为主业的鼎益丰却逆势飙涨，迎来最高光的时刻。　　2018年8月，入选成为港股通标的之一；　　2018年11月，鼎益丰被纳入MSCI全球标准指数成份股，同时被纳入的还有中国船舶重工、顺丰控股、中国宏桥、三六零等国内知名公司。　　在11月，鼎益丰的股票也迎来了历史最高峰28.35元（港币）。同期，公司换了个马甲，由“中国投资基金国际控股有限公司”更名为“中国鼎益丰控股有限公司”。　　香港是一个讲风水的地方，明星星途黯淡就会请大师改名。世事多变，改名没多久，鼎益丰没有再创辉煌，反而画风急转直下。　　3月8号，鼎益丰被停牌了。有心人发现，鼎益丰是由于香港证监会依据证券及期货（在证券市场上市）规则条例第8（1）条被勒令停牌，该条例是指证监会认为上市公司文件有虚假、不完整或具误导性的资料，继续交易不符合投资大众或公众利益，即可勒令公司停牌。　　而过去由香港证监会主动发出指令要求公司停牌的情况并不鲜见，同样因上述条例被香港证监会勒令停牌的公司有汉能薄膜发电（00566）、辉山乳业（06863）、华瀚健康（00587）、桑德国际（00967）等，到现在都没复牌。　　于是有了开篇被踢出指数，基金按零市值计提的一幕。　　在公告停牌的当天，鼎益丰的董事会主席隋广义开会打气：“这很正常，根深不怕树动摇。”　　隋广义是中国鼎益丰的实际控制人（合计持有28.54%股权），字“万明子”。　　上世纪60年代，隋广义出生于东北一个普通农村家庭。2000年世纪之交，没有九星连珠的某一天，隋广义从《易经》和梅花易术中寻找灵感，经过潜心研究与修习，独创出“禅易投资法”。　　在官方介绍中，“禅易投资法”应用于瞬息万变的资本市场，以其精准的预测性、行之有效的指导性，堪称为金融投资的“导航系统”，成为继巴菲特的价值投资法、索罗斯的对冲投资法之后又一创新的现代投资法。　　　　作为上市的投资公司高管的隋广义更像一个大师。隋大师凭借这套易经投资大法闻名江湖，平日里，鼎益丰的员工及投资者也喜欢叫他“师父”。　　信道教的隋大师旗下鼎益丰的官网写到：“他坚信领导鼎益丰事业的核心力量是中国共产党，指导鼎益丰思想的理念基础是马克思列宁主义。”　　　　也有该公司“弟子”透露，隋广义是一位以巴菲特为偶像，比较推崇价值投资法和长线持有的投资者。　　我翻了下鼎益丰投资的公司。2018年鼎益丰在香港投资了四家港股公司，分别是中国鼎益丰（00612）、坛金矿业（00621）、志道国际（01220）、中国智能集团（00395），都是细价股。其中，志道国际在去年10月26日曾被港交所除牌。中国鼎益丰停牌当天，中国智能集团出现了43.75%的暴跌，坛金矿业（00621.HK）和志道国际（01220.HK）也出现了不同程度下跌。　　再翻一下报表，鼎益丰过去亏多赚少，收入最高也只是市值的一个零头。　　　　再次证实了现在是价值投资的大时代，“禅易投资法”的大师都要来凑价值投资的光了。　　不知道隋大师有没有用“禅易投资法”算到3月8号鼎益丰会被勒令停牌。　　但据说，借壳鼎益丰确实是隋大师掐指算出来的。隋大师的一位“弟子”回忆：“2015年他在梦中梦见了‘爷一力’三个字，不知道是什么意思，然后就数这三个笔画，分别是6、1、2，然后通过各种术去组合，即是中国投资基金控股有限公司的股票代码，因此收购了中国投资基金公司。”　　2015年，隋广义入主以来，鼎益丰的实际运营情况开始渐渐发生变化，后面才有了“仙股”股价升天的剧情。　　鼎益丰企业文化中历时最悠久、特色最鲜明的一项内容就是晨会。每天早晨九点半，鼎益丰集团集团董事局主席隋广义和总裁马小秋就会身着正装，穿过座无虚席的会场，站到主讲台上，然后庄严地一起合诵《道德经》。紧接着是鼎益丰党支部书记的每天一读，解读中国现状和党的治国理念，接着是鼎益丰的“国政实事”。　　有一次，隋大师向众人布道：“在未来100年，鼎益丰有可能创造一个时代。因为它的使命，是为地球人创造一个地球的文明。同时把它升级到宇宙的文明。”　　隋大师说完，礼堂响起了热烈的掌声，夹杂着叫好声。　　地球已经盛放不下隋大师的梦想，他的梦想是创造一个宇宙文明。马云创办阿里巴巴想让世界没有难做的生意，扎克伯格创办Facebook想让世界连接更紧密……在隋大师的大格局大梦想面前，马云和扎克伯格的公司使命和格局渺若尘埃。　　在鼎益丰集团官网上写着：在主席隋广义和总裁马小秋的带领下，以禅易投资法为核心技术，采用收购、兼并、资产重组等资本运作方式，大手笔布局，通过精心培育，旗下产业几经升级，目前发展成“高科技、黄金、文旅及生态农业、投行、大健康”这五大领域，实现全球化发展，成为最具成长速度、最具竞争力、最具创新智慧的大型跨国企业之一。　　隋大师在一次次布道中，向听众贩卖他星辰大海的梦想的同时，也向听众贩卖他旗下的五花八门的公司的原始股权。　　绕了一圈，还是一盘生意。　　鼎益丰是港股上市的21章公司，21章公司有别于普通的实业经营的上市公司，是指根据上市条例第21章上市的公司。根据上市条例21.02：“本章所考虑的上市申请包括现有投资公司及新成立的投资公司投资的证券（不论已上市或未上市），此包括认股权证、货币市场的金融工具、银行存款、货币投资、商品、期权、期货合约及贵重金属，以及投资在其它集体投资计划的投资公司。投资亦可能以合伙经营、参股、合营公司及其它非法人公司投资的方式进行。”　　翻译一下就是上市的基金公司，这些公司的主业就是买卖上市或非上市证券。　　21章公司的上市要求及协议与一般公司不一样，没有市值要求，披露监管宽松。年报只需应列出所有价值超过公司资产5%的投资，以及至少10项最大投资，另不可以拥有任何公司超30%投票权。　　下列为2月20日外媒整理的21章上市公司，共24个，最后一家21章上市公司为2011年1月挂牌的中国新经济（80.HK）。如我们所见，这些21章公司几乎市值都在1-2亿港币区间，多数每股资产净值也低于1。　　　　就像那些僵尸股，过去香港市场在爆发买壳潮时才会炒作21章公司。　　这几年，妖风本已逐渐散去。　　而鼎益丰异军突起，更是杀入港股通和MSCI全球标准指数。2018年11月21日鼎益丰发布公告称，公司获纳入MSCI全球标准指数成份股之一，于2018年11月30日收市后生效。　　鼎益丰一手8000股，随着股价走高，也抬高了普通散户门槛，而在10月后公司成交金额逐渐增加，到去年11月30日成交量创历史新高，成交额为15.23亿港元。指数基金只能含泪被动配置，有数据显示，两大ETF发行商贝莱德及领航最新分别持股2.19%及0.14%。　　隋大师在2018年11月16日的晨会中说：“大家观察一下，每天是谁在买入鼎益丰，全是国际顶级大投行，他们持续买入，太给力了。无名的小企业鼎益丰，到了今天，已经进入了大中型指数，还将被纳入了MSCI大中型指数。”　　中国鼎益丰在2017年6月和2018年9月分别配售过两次，两次配售后股价都大幅的拉升。通过两次配售，参与者账面盈利少则1.5倍，多则40多倍。　　这一次，还割起了洋大人的韭菜。　　据证券时报消息，停牌后，隋大师召开紧急会议称，他们在中国鼎益丰的成本只有几个亿，上市公司财务报表也没有什么问题，即使财报出现问题也伤及不到鼎益丰集团的核心利益。　　资本主义的镰刀也这么狠。　　香港是崇尚自由的资本主义市场，有透明完善的法制，也有长袖善舞的资本玩家，也就有了港股土特产老千股。有些人天生就是老千，有些人本不是老千，资金紧张后玩弄财技，却打开新世界大门，发现了捞偏门来钱快，逐渐沦为失足管理层。　　以前老千有一个固定的模板，公司名字戴着“中国”“国际”“环球”的字样的高帽，却市值低，股价细。而洗劫投资者账户操作也已经如工业化流水线一般成熟了：拉升出货→配股/供股→合股，或者高级点再在这个基础上变点花招。这种套路可以不断再循环，几个回合下来，账户的钱几乎所剩无几。　　　　去年港交所新修订了《上市规则》，并于8月1日生效，打上了长期停牌问题的补丁，也加强了老千股的监管。2018年11月，香港证监会企业融资部执行董事何贤通表示，主板及GEM上市公司年收入分别少于5000万港元及2000万港元之公司，将被定义为：业务极少之公司。此类“业务极少”的公司因业务水平不足以维持上市地位的公司，有机会被停牌或除牌，目前港交所已向多家业务不足的公司发出“警告信”。　　常在江湖走，哪能不湿鞋。制度漏洞的空间在缩小，收割者，人亦收割之...　　听说，在鼎益丰的人张口闭口就是“道德”，隋大师也常常对“弟子”耳提面命：不亏投资人一分钱，不钻法律空子，用“道德”高标准约束自己。　　但是，邓公说过：制度问题不解决，思想作风问题也解决不了。

为求摘帽，这些ST公司玩的还是老套路

根据预约，ST长油将在3月20日发布年报。不出意外，ST长油将是首个重新上市后摘帽的案例。当然，还有一个背景，那就是又到了年报发布后摘帽预期热火朝天的时候。抛开长油这个摘帽特例，这个板块玩的还是那些套路。沪深两市目前有近60家*ST公司，以财务指标看，前两年连续亏损的公司（不含已暂停上市）中，预告扭亏或者已经扭亏的约27家，成为摘帽的“种子选手”。不过，有些公司还同时存在其他指标触发退市风险警示的情况，需要再参考其净资产、审计意见类型等情况综合判断。多数*ST实现扭亏少数实现净资产转正已发布年报或业绩快报的*ST公司（净利润单位为万元）*ST凡谷、*ST因美、*ST哈空、*ST东南虽未发布年报，但其业绩快报显示的数据均为扭亏。还有一种是少数，即净资产“转正”的案例，如*ST南风、 *ST云网、*ST圣莱，都提交了摘帽申请。有什么秘诀？还是靠非经常性损益！以*ST云网为例，公司3月1日发布年报。公司主要依靠处置债权资产、核销预收账款等事项，形成非经营性收益。又如*ST圣莱，该公司同样于3月1日发布年报。公司营业收入的增长以及营业利润的扭亏为盈主要系公司出售了两宗资产所致。扣非后依然为负。这也引起了深交所的注意，在3月6日的年报问询中，深交所指出了公司已经连续5年扣非后净利润为负的事实！这样的例子不胜枚举：*ST凡谷业绩快报显示，由武汉市土地整理储备中心以补偿方式收回了公司持有的2 宗国有土地使用权及地面上的建筑物、附着物等资产，将增加公司净收益约2.43 亿元。*ST慧业：土地回收事项形成非经常性损益约3 亿元。*ST船舶：控股子公司外高桥造船转让了上海江南长兴重工等相关公司股权增加报告期投资收益、全资子公司沪东重机收到土地收储补偿款增加资产处置收益及公司结转其他收益的政府补助等非经常性损益事项所致，影响金额约 8.36 亿元。预计归属于上市公司股东扣非后的净利润-4.01 亿元到-3.11 亿元。敲黑板！有可能只能摘星！有一点需格外注意，有些公司扣非后净利润依然难看，可能一时半会还摘不了帽。例如，*ST沪科去年3月28日发布年报，实现报告期净资产转正，但是扣非后净利润为负。公司只申请了摘星，没有申请摘帽。公司表示，虽然于 2017 年通过股权转让完成了持续亏损的钢材制品加工制造业务资产的整体剥离，但公司经审计的 2017 年扣除非经常性损益后的净利润依然为负。鉴于上述原因，根据上交所《股票上市规则》第 13.1.1 和第 13.3.1 条，公司申请撤销股票退市风险警示同时实施其他风险警示。13.3.1讲的是撤销*ST的情况，而13.1.1条款其实大有深意。这就是公司摘星不摘帽的依据。而且，去年只摘星未摘帽的公司不只是沪科一家。ST这套还能玩多久？现在来说一个更大的背景，这套ST股炒作的套路“寿命”还有多少？大批ST股摘帽脱帽，扣非后连续亏损，在资本市场依然活得有声有色，已然成为市场一大怪象。上周，证监会主席易会满表示，证监会将继续完善退市制度。上述现象肯定是未来退市制度改革需要解决的一大问题。而且，最近迅速推进的科创板对待绩差公司的态度明显更严格，一些指标和表述体现了监管的导向。比如，主业“空心化”公司的退市严格化，标准明确化。又如，财务类退市的指标设置时，引入了扣非后净利润的概念。而纵观目前的ST公司，戴帽、摘帽、再戴帽，几乎都是主业空心化、仅仅依靠非经常性损益规避退市的典型。说得更远点，客观上，本身出于善意提示风险目的的ST制度反而给市场提供了一大题材炒作的套路，不烂不买、越烂越涨，几乎自成一派。这个套路“养活”了一大批“食腐者”，形成了一套博咸鱼翻身的盈利模式，“风险期”反而成为了“炒作期”，成为操纵股价、内幕交易、资金炒作的“多发地带”，壳公司的价格始终居高不下，严重影响了市场生态。这个问题该怎么解？这一套还能玩多久？揭晓答案的时候或许为时不远了。

股市反攻战中私募基金众生相：有人“落袋为安” 有人“继续冲锋”

“总算打了一回业绩翻身仗，可以在一段时间睡好觉了。”3月14日，上海地区一家私募基金负责人赵诚（化名）向21世纪经济报道记者感慨道。在经历去年投资回报-35%的惨淡业绩后，凭借今年前两个月A股快速反弹与精准择股投资，赵诚管理的私募基金产品净值今年以来的投资回报率超过28%。但这份成绩在股票型私募基金领域并不算突出。私募排排网数据中心最新数据显示，截至今年2月，12481只存续期满2个月的私募基金产品今年以来平均收益达到6.68%。其中，股票型投资策略产品的回报率达12.84%，位列私募基金八大投资策略业绩排行榜首位，不但较固定收益（1.5%）、管理期货（3.31%）、宏观策略（7.8%）、相对价值（2.9%）、事件驱动（11.44%）、复合策略（7.43%）、组合基金（6.1%）高出不少，还出现了单只基金前2个月投资回报398.31%的最佳业绩。“能扬眉吐气固然好，但现在我们必须考虑见好就收了。”赵诚透露，随着本周A股高位震荡，他所在团队正将股票仓位从9成降至3成左右。他表示，前两个月创造28%的投资回报，足以让多数出资人（LP）感到满足。与其继续在动荡股市里博取超额收益，同时承受更高的投资风险，不如退一步“海阔天空”，将所有浮盈“落袋为安”。21世纪经济报道记者多方了解到，目前存在类似观点的私募基金为数不少，私募基金担心近期股价大幅上涨，已经透支了未来升值空间。股票型私募“扬眉吐气”赵诚表示，今年前两个月是他过去3年以来最兴奋的交易时光。“感觉牛市又回来了。”他向记者坦言，从1月中旬起，他迅速将持股仓位从去年底的30%增加至90%以上，加仓的股票主要集中在5G概念、消费升级、人工智能、金融证券领域的行业龙头股。“甚至有LP打电话对我表示感谢，这是过去3年以来几乎不曾出现的状况。”赵诚直言，过去3年由于投资连年亏损，他多次遭遇LP问责，如今LP的态度有了180度大转变。趁着今年前两个月股市大幅反弹而加仓迅速获利，是股票型私募基金的“常规操作”。“有的私募基金在1月上旬的持股仓位不到50%，但到了2月底，他们的平均仓位都超过了80%，而且呈现仓位越重，收益越高的景象。”3月14日，一家私募基金研究机构负责人告诉记者。近日华润信托发布最新报告指出，截至2月末，股票仓位在80%-100%的股票多头型私募基金占比为48.54%；在一个月前，这个数值仅有31.37%。在上述研究机构负责人看来，私募基金仓位的骤变，主要得益于A股上涨带来的赚钱效应迅速发酵，原先不少私募基金即便意识到A股估值低估也不敢贸然加仓，但随着2月中美贸易摩擦进一步缓和与海外资金大举入场，这些私募基金也顾不上这些担忧，赶紧加仓力争赶上股市反弹浪潮。“其间很多优质上市公司股票还出现轮番抢筹的状况。”3月14日，一位私募基金股票交易员向记者透露，他们青睐的一家上市公司股价在去年底不到10元，但到了1月下旬涨至18元，因此他们决定追涨加仓，这家公司股价在2月底一度触及35元。仅此一项投资，就让其所在私募基金今年以来投资回报率增加逾5个百分点。“现在我们正考虑获利退出，因为这家上市公司股价已经超过我们调研时给予的合理估值，继续持仓可能带来较大的投资风险。”上述交易员透露。相比之下，一些严格遵循相对保守的投资策略、并未趁着股市反弹加仓追涨的私募基金日子不太好过，比如一家股票多头型私募基金今年以来回报率仅有5%。“其实，短期业绩不佳并不等于投资能力不行。这家私募基金的策略可能是想等待中国经济出现明显反弹，上市公司财报业绩明显回升等迹象明朗时，再入场投资获取相对稳健收益。”上述交易员认为。有人离场有人追高随着本周以来A股出现高位震荡，越来越多的股票型私募基金开始动起落袋为安的念头。“由于我们持有的上市公司股价超过基金内部给予的合理估值，这两天风控部门天天都发来预警信号，要求我们迅速结清头寸获利退出。”上述私募基金股票交易员表示。其实整个交易团队也意识到股价大幅上涨背后的投资风险，此前MSCI全球股票基准指数即将抬高A股权重吸引大量海外资金入场投资，如今海外资金的流入额已低于他们的预期值，且股价大幅上涨后不再便宜。不过，采取获利离场的私募基金并不占多数。一家国内管理数十亿元规模的股票型私募基金经理向记者直言，LP将资金交给他们管理投资，就是希望能得到持续的投资回报，若基金管理团队赚到一点钱就“收工”，LP还不如赶紧赎回份额取回资金另作他用。为了降低持股投资风险，上述私募基金经理决定转变投资策略，在保持仓位基本不变的同时，将股票多头策略转向指数增强型，用大部分资金投向挂钩沪深300指数的一篮子权重股，并通过股指期货进行套期保值，小部分资金则继续加仓有上涨潜力的个股。“我们内部也认为，随着A股趋于震荡盘整，接下来是量化投资部门大显身手的时刻，他们不需要创造两个月20%的投资回报，只需要通过低风险的一篮子股票配置，获取年化6%-7%的稳健回报即可。”该私募基金经理说。但并不是所有的股票型私募基金都选择“见好就收”，近期不少私募基金正在积极研究科创板的投资规则与机会，希望借此博取新一轮资本市场制度创新红利。“比如有的私募基金打算在下半年发行新产品，因此现在需要尽可能推高投资回报率，争取更多LP的资金。”上述股票型私募基金经理认为。

5G如何与物联网结合？

摘要：5G绝不仅仅是“网速更快了”而已。而一般意义上不为大众所知的5G故事背面，其实蕴藏了更多的产业可能性。直到此时此刻，还是有大量声音在媒体和社交网络上讨论着这样一个问题：5G到底有没有用？毫无疑问，今天在任何信息平台上，都可以很容易找到对5G的“极限吹捧”。豪言5G之快，描绘5G将改变社会，种种说辞不一而足。同时也很容易看到另一种声音。很多人会反问，5G再快还能快过光纤吗？4G网络对于我们已经足够用了，那么急着要5G干嘛？在评论区，这种讨论往往会一直持续下去，直到演化成哲学思辨或者亲族问候。但这里其实会发现这样一个问题，那就是今天无论是给5G一个diss，还是甘当5G添狗，大众层面争论的焦点，还是在将5G单纯视作是对4G网络带宽的增强——换句话说，大家好像只是将5G和网速快画上了等号。当然了，大带宽肯定是5G最基础的改变。然而事实上，5G是整个无线通信协议的迭代升级。其中大量的通信能力都被重新定义。如果我们回到具体而微的技术世界，就会发现，5G绝不仅仅是“网速更快了”而已。而一般意义上不为大众所知的5G故事背面，其实蕴藏了更多的产业可能性——比如说，我们一直都在畅想5G与物联网的结合，那么如果我们在头脑中画一段5G频谱，然后把它带到今天的IoT场景里，二者到底会以怎样的关系结合呢？仅仅是让各种IoT设备都“网速更快”了吗？这个变局的真相，蕴藏在5G究竟给IoT带来了哪些改变之中。万物皆可盘：5G带给物联网的礼物5G时代万物互联，这句话估计大家耳朵都听出茧子了。但是值得深入思考一下的问题在于，万物到底为什么因为5G互联？仅仅是因为5G带来了速度更快的传输效率吗？工厂里的生产设备，路上的公交指示牌，绑在野生动物身上的脚环，这些东西又不打算下载个电影，开两局农药，要那么快的网速是图什么呢？这里就涉及对于5G概念的整体理解。所谓5G，是指第五代移动通信网络。而在通信协议的代次更迭里，传输速度虽然是首当其冲要升级的能力，但同时也必须解决众多前代通信网络遗留的问题。比如说，相比较4G而言，5G网络协议还在低时延、超低功耗、多终端兼容性等层面上进行了跨越级提升。而这些功能，可能恰好解决的是物联网对“快”以外的升级要求。比如在工业IoT领域，低时延就是最重要的网络命脉。试想一下，如果智能流水线之间因为网络延迟造成混乱，那画面多么可笑。而就某些IoT设备而言，低功耗才是真正的及时雨。比如野生动物佩戴的监控设备，如何能让其在特定时间完成数据上传，而其他时间完全不耗电，这才是最大的需求。而这也是5G带来红利的一部分。因此上，如果我们仅仅将目光放在“5G有多快”上，很可能让自己陷入了对5G的一种狭隘理解。就IoT领域而言，5G带来的价值是多元而综合的。众多能力的升级，让很多toB业务由4G时代根本不具备触发条件，变成了5G时代的可以触达。毫无疑问，5G升级的浪潮中，手机是具有优先权的。然而站稳脚跟徐徐图之，或许我们能看到IoT领域蕴藏的海量脑洞。而这里需要注意的，其实是市场主体的问题。IoT需要的不是更快的网，而是更高的价值。5G提供的价值，必须符合垂直行业、用户自身的需要。通过更好的通信解决能力，带给IoT包括但不限于额外体验、连接稳定性、控制效率的新价值，进而帮助IoT催生新的商业空间。前段日子，大家都是动不动就“盘他”。其实这个说法用在5G与IoT的结合处挺合适的:5G不是要让IoT更快，而是要让它们更“好盘“。盘好了，价就上去了。5G+IoT，将催生复杂的碎片化市场让我们再走近一点IoT产业真实现状。既然5G带给IoT的是多元通信价值，那么在接下来实际的5G网络与IoT产品结合时，最可能发生的市场变化是什么呢？如果我们来看真实的IoT市场，或许会发现，最可能出现在“5G+“视野中的，是一个非常典型的碎片化市场。举几个例子。在南美洲一些国家，迫切地希望用IoT技术给草原上的牛建立牛联网。这样如果牛丢了会很容易定位，并且可以监控草场、天候，以及牛的成长曲线等待。这事听起来很简单，但实际操作却很不容易。牛哥身上的穿戴设备，牧牛人的监控设备，操场的监控设备构成了一场有多种传输需求的独立物联网。其中一些网络要求连续传输，另一些要求极低功耗的工作模式。而这可能要求建立NB-IoT、2g、LTEeMTC.等多种网络达成组合，才最终能变成一张给牛用的物联网。更复杂的可能是车联网。在V2X的车路协同体系中，涉及车车交互、车路交互、人车交互、车云协同、车辆与移动监控设备的信号协同等多种方案。仅在一辆车中就需要多种网络模式的对外输出路径，既要求高带宽、低时延，又对多种网络的兼容性提出考验。而这就可能需要各式各样的网络解决方案，来解决车、车载设备、路上设备、基站设备等多种需求。不仅IoT需求在5G通信时代本身即非常复杂，AI的干预还会加剧这种变迁。智能化的需求，会让向IoT施加更大的数据传输任务，接入更多的传感端口，还可能在体系层面改变IoT的系统的建构方式。随着智能化成为底层需求，IoT的通信网络也将进一步升级。总而言之，IoT在5G时代，呈现的是既断裂（多种网络、多种通信目标的混杂），又统一（必须保证网络完整性和通信连续性）的市场需求。IoT行业在5G笼罩下，将很难产生包治百病的顶端通信产品，但同时也对5G供应链的整合能力提出了全新的考验。由于每个行业的IoT需求也不尽相同，最终勾勒出了一个碎片化的新市场。定制网络和专用网络很可能成为5G+IoT需求的主要形态。这个市场很大意义上在4G时代是未曾被触发的，处在一个全新的待开垦阶段。总结一下，5G+IoT确实在给网络服务、智能服务等toB业务打开新的市场机遇。但这个市场不是大众想象中的“5G一来天翻地覆“，而是更倾向于用众多小市场，逐渐描画新的解决方案供应体系。哪些企业会在这场变局中寻觅机会?5G+IoT之风吹来的有点复杂。缺失了移动互联网方兴之时的简单粗暴，那么哪些企业相对处在今天这局棋的优势地位呢？顺着IoT市场的碎片化逻辑，我们可以看到这样几种企业值得关注。首先是定制化与多元解决方案能力更强的芯片厂商。IoT网络需求的复杂化，意味着对各种规格制式芯片的排列组合应用，以及对多种网络芯片的集合。而我们知道，今天5G芯片还处在相对初级的位置。各家芯片厂商或有快慢，但整体都在起跑线附近徘徊。而对于5G+IoT这个长期目标来看，芯片厂商的起点更加一致。今天的战略投入，或许标志着未来某天的产业格局将被重新划分。通过对这一市场逻辑的理解，不难发现在IoT市场的5G时代，广泛垂直化的芯片解决方案，以及5G关键技术的纳入，是迎接新市场不可或缺的两大条件。其次，可以看到垂直行业的IoT设备制造需求正在打开。5G+IoT的toB能力升级，意味着大量垂直产业的已有IoT体系需要更新换代。这也意味着垂直产业的设备制造、数据沉淀、解决方案整合类市场需求将打开。而这也很多公司在5G时代的新机遇。一个我们采访过的案例，是智能灯杆的通信标准与IoT能力升级。一根不同的灯杆，今天正在开始纳入车路协同、路上基站、智慧城市数据终端，甚至智能广告等等业务。那么其中的供电系统、网络系统等大量设备，都将面临普遍的升级需求。这些需求面前，垂直产业的IoT制造厂商和数据厂商将获得新的机会。再者，可以看到5G+IoT，正在催生新的产业关系链和方案整合需求。以车路协同为例，这个5G时代巨大的IoT风口，要求车厂、通信企业、交通基础设施、新的设备与解决方案提供厂商、算法供应商，等等，原先互无相关的企业坐到一起，为一件事而努力。这在产业链的实际搭建中，是一件相当富有挑战意味的事。据了解，在车路协同的IoT体系中，仅仅是智能信号灯一个环节，就将面临数十种供应商的协同。这给各种底层技术与制造企业参到新的IoT垂直市场，带来了相当大的难度。而这些困难，或许将新生出基于数据整合、方案整合、供应链整合的新型IoT产业机遇。一手新技术、新硬件，一手具体IoT产业的实际需求，这样的中间件企业，在5G+IoT+AI的产业链规划中是必不可少的。梳理一下整条逻辑，与大众认知不同的是，5G+IoT很难迎来一场快速可复制的产业升级，而是更有可能打开一个个相对独立市场构成的碎片化产业机遇。5G不是魔药，也不是噱头，而是一种已经真实出现，有自身技术局限、产业优势和产业逻辑的新技术体系。在其面前，更好的迎接方式是踏实投入技术研发，以能力优势构建toB产业升级中的过桥票和护城河。从来没有新技术能带来点石成金的美好，更多时候新技术只能带来不少“麻烦”，以及“麻烦”之后的灯火阑珊。

虚假宣传、绑定湖南卫视，百亿槟榔20年营销发家史

摘要：激进的广告营销让槟榔品牌走出湖南，市场规模激增，如今却让它们面临广告全面下架的境遇近日，湖南省槟榔食品行业协会下发《关于停止广告宣传的通知》，其中提到所有企业即日起停止国内全部槟榔广告宣传，且必须在315前完成。在湖南省，除了大街小巷的广告牌，槟榔广告也频繁出现在卫视春晚和影视综作品中，一些年轻人喜欢的明星和主持人，也起到宣传助推作用。《通知》下发后，娱乐资本论的矩阵号营销娱子酱咨询芒果TV营销中心负责人时得到答复，“已按照指示在全面清理”。为什么一颗小小的槟榔果会被“封杀”？在民间有一句流传已久的广告文案，“槟榔加烟，法力无边；槟榔泡酒，永垂不朽”，其赋予了槟榔“神奇果实”的美称，许多人信以为真将槟榔当作“天然口香糖”来“提神醒脑”。相对应的，“十个口腔癌，九个嚼槟榔”这一俗语在民间也流传甚广，许多对槟榔颇为忌惮的人甚至称其为“软性毒品”。在这种“致癌”争议的博弈之下，槟榔品牌在支持和反对的舆论旋涡中沉浮与挣扎。早在2003年，世界卫生组织就把槟榔果认定为一级致癌物，然而在2018年的湖南卫视元宵喜乐会中，人们还能听到主持人沈梦辰口播口味王槟榔的广告语“一下让你精神抖擞、返老还童，找回年轻状态”，明显涉嫌虚假广告宣传。2月份，一篇《千亿“软性毒品”槟榔,和正在上瘾的6000万中国人》的文章再次引发槟榔危害健康热议，随之而来的是消费者对其还能大肆进行广告宣传的疑惑，不久，关于禁令的通知就悄然而至。正所谓成也营销，败也营销。激进的广告营销让槟榔品牌走出湖南，市场规模激增，如今却让它们面临广告全面下架的境遇，这对槟榔品牌本身以及对内容平台的招商，影响究竟几何？内蒙古的鸿茅药酒＝湖南的槟榔？在娱乐行业，槟榔品牌的传播离不开湖南卫视的当家主持人汪涵。身为湘潭人的汪涵，一直不遗余力地推广湖南本土品牌。早在2003年，汪涵在担任《超级女声》主持人时，口播了一句友文槟榔的广告语“你的味道，我知道”，带动了这个品牌的销售井喷，助其成为湖南最大的青果槟榔品牌，连选用汪涵作为代言人的老板张志文都笑说“当年的广告费花得值”。而后，在爱奇艺2016年的自制综艺《13亿分贝》中，汪涵更是“怂恿”撒贝宁“搞一个”槟榔，第一次尝试槟榔的撒贝宁表情逗趣，之后两人边嚼槟榔边做了半期节目直播。没想到的是，网友们对“撒贝宁同款槟榔”颇感兴趣，湖南槟榔百年老字号张新发一不小心就成为了新网红，这个湖南本土槟榔品牌因一档节目推广到了全国人民面前。2017年的湖南卫视春晚，汪涵喊出了“口味王，槟榔王”的口号，后在贾玲和大碗团队的小品《贾玲“年”三十》中，“相亲就好比嚼槟榔，你得一颗一颗地咀嚼，才知道哪种是最符合你的口味王”成为了刷爆网络的金句。2018年，汪涵还继续为口味王打call：“湖南人过年就吃口味王”，这个成立四年之久的槟榔品牌，就这样一次次依靠汪涵的口碑推荐在全国打响了名气。2017年至2019年，口味王连续三年赞助了湖南卫视春节晚会。据口味王的官方数据，其2017年整体销售额同比上涨78%；2018年市场占有率超过50%，高端市场占比达71%，淡季逆势增长达84%。不仅汪涵，何炅、沈梦辰等主持人，都在湖南卫视春晚、元宵喜乐会等大型文娱晚会中为槟榔品牌进行过口播广告推广，长沙市委党校教授还写了一篇题为《2018 湖南卫视元宵喜乐会继续助力槟榔产业，各地感谢信雪片般飞来》的文章，可见槟榔广告的大力推广程度，明星效应的口碑营销效果也非同一般。槟榔品牌还大举进军剧综市场，与其他品牌相互比拼着千万级别的赞助，其中以口味王为佼佼者。去年口味王和成天下槟榔冠名了芒果TV的自制综艺《野生厨房》，这档节目由汪涵主持，聊天过程中李诞提起“吃完了还得吃点和成天下（槟榔）消消食”，还主动提及“吃槟榔就是涵哥教会我的”，为和成天下做足了推广。不过此节目引起了部分网友的反对，一位匿名知乎网友说“这个节目最大的败笔是槟榔赞助商，一个美食慢综艺节目推荐槟榔，不就是让儿童节目找烟草商赞助？”可见有关槟榔引发的健康争议已经让部分网友开始自发抵制槟榔广告营销。今年初，优酷拿下《欢乐喜剧人5》的网络播放权，而口味王也赢得了网络独家冠名权，如今槟榔广告禁令一下，这个新冠名可能就要被撤下，而原定于今年上线的《野生厨房2》也要着手重新招商了。口味王还曾经以独家植入、特约支持的方式出现在《怒晴湘西》剧集中，但堂堂御岭军师居然当起了槟榔推销员，这样生硬的植入方式让网友大呼“受不了”，“把观影群众的智商放在脚下摩擦”，不过口味王才刚开始的网剧植入之路也只能止步于《鬼吹灯》系列了。同样受到影响的还有《明星大侦探4》，叼嘴巴旗下的松子槟榔作为节目的赞助品牌，今年初还在长沙地铁举办了一场线下互动“探案游戏”，如今节目要想再通过线下互动营销造势，恐怕要再另找新品牌进行合作了。类似于口味王、叼嘴巴这样的新兴槟榔品牌，比传统的槟榔品牌更善于借势热播剧综，也更擅长进行年轻化的娱乐营销，并且它们与湖南卫视、芒果TV等平台的内容产品进行了相对深度的商业绑定，这恰恰使槟榔品牌走出了本土的市场限制。这样的深度绑定不由让人想起了内蒙古卫视和鸿茅药酒之间的紧密联系。而失去了槟榔这样的强势本土品牌，湖南卫视却并未像内蒙古卫视一般“损失惨重”。不像内蒙古卫视依靠其省内代表性支柱企业鸿茅药酒的广告投放，湖南卫视的广告资源要相对多样化。由于一直稳坐国内一线卫视阵营，近年来不断有新兴的互联网企业品牌及新兴APP抢占湖南影视综市场的赞助和植入，根据CTR数据对比，湖南卫视品牌广告投放top10中，快消品、美妆行业和保健品等品牌占据主导位置，这也很大程度上消解了槟榔品牌退出对湖南卫视的影响。而芒果TV营销中心也向娱乐资本论的矩阵号营销娱子酱表示，他们的槟榔客户不多，整体影响不大。因此对于影视综市场来说，特别是一些头部的项目，少了槟榔品牌的赞助也还不足以构成威胁。槟榔发家史中的张扬广告策略，成也营销败也营销但对于湖南的一众槟榔品牌来说，这样的打击无疑是灾难性的。伴随着一纸广告禁令传开的绝不只是“虚假宣传”指控，还有“软性毒品”的恶名。而追溯槟榔发家史，立下赫赫功勋的“张扬广告”战略也许一早便指向了这个结局。湖南槟榔大王郭志光，靠25元起家，在老家开了第一家槟榔店，如今这种小槟榔店在湖南到处都是，湘潭和长沙等城市甚至还有槟榔一条街，''槟榔越嚼越有劲，这口出来那口进，交朋结友打园台，避瘟开胃解油性”的民谣流传在街头巷尾。广告营销伴随着槟榔品牌而起，其早早就凭借电视广告在娱乐市场攻城略地。1997年，湖南经视幸运系节目开创电视娱乐纪元，伴随着“嚼皇爷槟榔，登大雅之堂”的广告语，皇爷槟榔走进了湖南省的千家万户。2003年皇爷邀请唐国强做品牌代言，“除朕之外，谁敢称皇”的霸气广告语让人过目不忘；2010年皇爷又邀请王宝强担任企业形象代言人，逐步开始打造企业品牌形象。不过当槟榔品牌逐渐以大型企业运作模式在市场一展宏图之时，一篇名为《槟榔王国中的割脸人》的文章热传，将槟榔的危害描绘得触目惊心。2013年《新闻30分》对槟榔致癌的报道引爆网络，槟榔品牌遭遇了第一次大规模的集体抵制，但经历此“寒冬”的槟榔市场此后又神奇地借助高调营销再次回暖。2015年，新兴槟榔品牌口味王在全国6个城市12个频道投放广告，广告费用估计达到143万元。2016年口味王槟榔就在湖南省食品行业取得销量第一，到2018年口味王在全国销售网点已达上百万个，累计销量超4亿包，公司年度纳税过亿元。去年，《人民日报》报道称，湖南省槟榔加工产业年产值已超过100亿元，有30多万人以槟榔生产加工为业，湘潭政府更是出台产业扶持《意见》，要确保槟榔产业销售收入三年实现300亿元的目标。激增的市场规模让槟榔品牌愈加猛进地铺设广告，相对于传统电视广告，许多槟榔品牌进行了更多新的营销尝试。2016年，皇爷旗下槟榔品牌“香一口”广告出现在NBA赛季金州勇士队VS孟菲斯灰熊比赛现场，成为首个现身NBA球场的槟榔品牌。球场边出现香一口槟榔广告皇爷还结合篮球巨星科比退役赛，策划了长沙6块LED户外大屏致敬球星的活动。在承担赛事直播的腾讯视频上，含有香一口槟榔画面的精彩进球片段的播放量近20万，据香一口槟榔代理商表示，此事件营销的费用远低于以往传统方式的费用投入。当时时值国内品牌纷纷抢滩体育营销之际，电竞也成为槟榔品牌瞄准的一个风口。口味王旗下的和成天下槟榔在2017年赞助了湖北省举办的ECGC电竞比赛，不仅在总决赛现场搭建售卖台，播放广告片，还在每位参赛选手电脑旁都摆放着槟榔产品。叼嘴巴槟榔还发起过一个线上线下整合营销，其在全球招募千名叼嘴巴“代颜人”，进行才艺表演比赛，为她们拍摄主题写真和MV。2017年，李意潇以一段“十四年琵琶学习之路”的故事分享与才艺展示获得第二名，还被央视《黄金100秒》节目发掘受邀参加节目，看来槟榔品牌在“造星”方面也“无意插柳柳成荫”了。不过槟榔的大规模广告营销引起过不少风波。2015年江西《经济晚报》报道，有消费者购买湖南口味王中奖，但奖品是国家明文规定不能做广告的香烟，用烟草促销槟榔的手段引发了有关部门对槟榔品牌的质疑。2017年，有网友在百度“315”贴吧里举报口味王做虚假促销广告，原本承诺送20元价格的槟榔品牌，却换成15元价格的品牌，口味王因而受到欺诈消费者的投诉。其实，很多槟榔品牌以“中奖”来吸引消费者、抢夺市场，“全面中奖”的市场竞争行为持续至今，有些品牌尝到甜头乐此不疲，也有部分企业入不敷出，而消费者也将槟榔消费从一开始的娱乐活动，演变成为博彩事业来经营，按照皇爷食品副总经理黄强曾在采访中的说法“仅仅中间环节，偷掉的奖票每年都有数亿元”。湖南经视做的调查报道而行业内对槟榔广告的宣传效应开始警惕。去年，在《槟榔广告何时休》一文中，湖南长沙市雨花区人民检察院检察长马贤兴认为：“广播电视等具有广泛影响力的媒体长期为槟榔做广告，一些主持人和明星为槟榔代言，显然极为不当。”槟榔广告今时休，槟榔品牌何去何从？可想而知，如果槟榔品牌的广告全面停止，上述所说的营销举措将不复存在，而这些槟榔企业对地方卫视节目、体育赛事等的资金投入也将取缔，或多或少对湖南省市级的文娱活动产生一定影响。对于所有槟榔品牌而言，损伤当然是极大的。据悉此次广告整改涉及到了4千多家槟榔企业。虽然说过度的广告内容确实给消费者带来了一定的困扰和疑惑，但如今任何产品都少不了广告营销的宣传，这场禁令对于湖南的槟榔产业是一次重大的打击，市场份额极有可能会遭遇下滑。禁令颁布后，湖北省市场监管局就此事表态，广告主只要不违反《广告法》，不干涉其正常经营行为。可见行业协会下发的文件，对槟榔企业有多大约束力我们不得而知。不过可以肯定的是，在这场禁令之后，关于槟榔的广告将会急剧减少，但由于槟榔的消费人群，特别是以湖南为代表的消费大省，将槟榔作为日常零食需求，因此维持一定的销售水平还是可以做到的。娱乐资本论的矩阵号营销娱子酱认为，规范槟榔广告宣传的做法是没有任何问题的。食品行业是一个尤其敏感的行业，误导消费者必然是一种错误的做法，这对槟榔市场来说也是一个考验。曾经在广告营销中粉墨登场，想必也能学会在落幕时进入冷静思考期。近期的这则广告禁令正是一记“刹车”警告：如果再不收缩，品牌的未来似乎可以想象。曾经如日中天的巨人脑黄金已经给出了示范：品牌铺天盖地的宣传再不严控，监管的视线便会随之到来。届时为地方产业带来的巨大税额也无法掩盖悠悠之口，横扫一片的娱乐营销利刃终将反噬，剑指槟榔自身。

去香港买保险？理赔理由只有一个、拒赔理由千万个？

2018年12月12日，陈飞（化名）收到了来自英国保诚个人寿险行政部的回复函，告知他提交的危疾理赔事宜，经审核后，该保单为无效保单。这一结果，完全在陈飞意料之外。2015年5月，陈飞通过太太的同事、一名兼职保险代理人（本职为某市大学教师），在香港投保了英国保诚“危疾终身保计划（保额100000美元）-附加免费10年期危疾险（保额35000美元）”，保单自2015年8月27日生效，年缴保费4875美元，20年缴付。在媒体和金融行业深耕多年的陈飞，对保险向来有研究，“当时觉得保诚的产品保障的病种多且涉及非常早期的癌症，又考虑到美元处于强周期，觉得这份保单很合适。”由于父母均因癌症离世，陈飞每年都会进行体检，2018年，陈飞检查出胸部右中肺有毛玻璃结节（此前肺部检查没有任何问题），随即于2018年9月10日做了右肺叶切除术，并化验检测为0期原位癌大小2mm。出院后，陈飞整理了健康资料并与保诚交涉理赔事项。没想到，保险公司竟回复，该情况不予以理赔。原因是，保险公司得知，陈飞在2012年8月10日进行的身体检查中，显示右外耳道栓塞、咽炎、双眼弱视、轻度脂肪肝；于2014年8月31日的身体检查中，显示体重指数高于正常、痔疮、鼻炎、肝血管瘤以及甲状腺结节。由于以上资料均未有在此前签署的人寿保险申请书中申报，因此拒赔且取消保单。事实上，类似陈飞被拒赔的遭遇并不少见。不少为自己或家人购买了香港保险的内地客户，因为重要事实披露不全，导致保险公司拒赔，随后陷入了漫长的申诉与扯皮中。有人因为在投保前5年内曾于医院门诊就诊过眩晕、耳鸣、胸痛、皮疹、左肩胛骨痛、口腔溃疡、毛囊炎等疾病，在确诊冠状动脉疾病时遭到拒赔。也有人因为投保多年后，确诊肺癌申请理赔，却因为投保3年前的连续3年有过静脉注射案例未有告知，被保险公司拒赔。正所谓“理赔的理由只有一个，而拒赔的理由千万个”。有用户无奈评价，香港保险是个“打个点滴，就能拒赔的大坑”。可这当中，是误会还是保险公司或代理人欺骗？“你无我有”“周末我去香港买保险。”曾几何时，这是内地中产之间最流行的问候语之一。过去十年，内地客户赴港购买保险，尤其以重疾险和储蓄理财型保险为主的保险购买几度井喷。2015年，陆续有内地理财机构、P2P公司、代理商以及香港保险公司在内地的合作机构，开始在内地销售香港保险。2007年至2016年间，内地访客新造保单保费实现了从52.49亿港元至726.88亿港元的跃升，内地访客新保单保费在香港保险业整体新保单保费中的占比，则从6.54%攀升至40.59%。根据香港保监处数据显示，2006年至2016年内地居民共计购买了1359.14亿港元（约为1168.24亿元人民币）的香港保险。其中约96%是医疗或保障类型的保险产品，例如重疾、医疗、终身人寿、定期人寿及年金等。香港保险相比内地保险，究竟区别在哪里？1949年，中国人民保险成立，1979年内地保险业务才开始恢复，当时只有人保一家保险公司。直到1988年，平安保险正式创立，彼时已经是改革开放浪潮袭来近10年了。内地真正意义上的保险业发迹，至今也就40年光景。相比之下，保险业在香港称得上是最古老的商业行当之一。1841年，在鸦片战争的颠沛流离中，香港的第一家保险公司已经诞生。相比财产险业务，人寿保险发展滞后。即便如此，香港的第一张寿险保单在1898年就诞生了。两个市场之间横亘着逾百年的时间差，意味着香港保险不论在产品成熟度与丰富性、法律以及监管制度的完备上，均经历了更长时间的磨练与考验。加上在香港经营保险业务的多为大型跨国保险公司，整个产品设计模型以香港人均寿命以及患病概率计算（香港人均寿命85岁，国内人均寿命75岁，香港部分疾病患病几率低于国内），因此保障更全面、低保费高收益、诚信度高、全球化资产配置等成为香港保险的优势所在。“通常我们会向客户介绍香港保险相比同类内地保险，基本做到了你无我有，你有我优。”徐云是在内地从事香港保险代理的独立代理人之一，她向记者展示了同为友邦公司旗下两款产品的差异。香港友邦旗下的“加裕智倍保”对标内地友邦的“全佑至珍”，同样是200万元人民币等值的基本保额，35周岁男性（不吸烟）标准下，加裕智倍保的年缴保费为62400元，缴费期为18年，总缴保费为112万元人民币。全佑至珍的年缴保费为101600元，缴费期为19年，总缴保费为192万元人民币。在价格差异之外，在保障范围与除外事项、疾病范畴以及退保返还价值上均有差异。徐云解释：“以身故理赔为例，加裕智倍保无论疾病、意外、自杀、恐怖袭击导致的身故均可以出险，除了购买保险一年内的自杀不予以理赔外。全佑至珍则理赔疾病、意外和自杀导致的身故，包括犯罪、酒驾、无证驾驶、暴乱、军事冲突、核辐射、毒品和2年内自杀均不予以理赔。”徐云表示，在香港保险和内地保险的对比中，承保寿险的重疾险差异是最明显的，近年来大部分她接触或者成交保单的内地客户中，均为30-35周岁左右中青年用户，香港保险所拥有的各类差异化保障范围，是他们最终选择香港保险的关键原因。“用户会主动询问保险条款之间的比对，也会有针对性地查看疾病承保范畴。”徐云介绍道，香港保险的疾病保障范围、保障形式更多样。“在重疾理赔上，香港保险承保内容的确更人性化、种类多，大部分香港保险能够覆盖的疾病数量达到上百种，内地普遍集中在50-80种左右，个别的现在也达到百种疾病。在理赔上，像加裕智倍保设置了癌症复发可持续额外2次赔偿，赔偿金额可以达到保额80%，也就是说整个保险保障最高可以提供260%的保额保障，而且癌症1期即可理赔。”还有一些保险产品，则是在香港独有的。比如近期保诚推出的癌症痊愈保，为癌症康复患者提供癌症保障。“对于不同身体状况的用户，香港保险提供了一种可能性。简单来说，就是用更少的钱，买更多的健康保障。”徐云直言，这对于客户来说是优势，可对立面的保险公司会面临更多的出保风险与未知情况，在保险中的逆向选择可能性也会大大提高。从商业逻辑上，保险公司需要为自己设计足够完备的理赔条款与投保原则。“在这个层面，客户与保险公司方面存在的信息不对称性非常严重。”保障上的“你无我有，你有我优”，在保险风控和合规条例的规定上，也完完全全沿袭了下来，这也成了后续大量拒赔纠纷的导火线。理赔哑火“香港保险真正在内地市场火爆，是踏准了中产崛起的周期，这些用户比起曾经接触的早期保险客户，保障意识与风险意识都在增强，只是在投保这件事上，不具备专业的医疗和核保知识，的确容易踩坑。”一位国内保险公司合规部负责人告诉记者，“香港保险条款设计复杂，很少有客户能仔细推敲，加上商业趋利导致香港保险代理人的野蛮式爆发增长，不专业、不够了解香港保险的一批人兜售给了一批同样不了解产品的客户。”实际上，关于香港保险，分红部分的不确定性、内地就医指定医院数量少、类似甲状腺疾病属于轻疾（内地属于重疾范围）等产品细节上的差异，也逐步被认知到。可相比这些，最让内地客户头疼的，还是关键的理赔出险环节的各种“意想不到”。在陈飞之前，随着购买周期的推演，香港保险的拒保情况已经陆续发生。最沸沸扬扬的是2018年4月在香港海港城的拉横幅投诉事件。起因是一位内地客户于2015年在香港一家保险公司为其孩子投保了一款重疾险与医疗险，2016年12月至2017年9月期间，孩子6次因病住院申请医疗保险理赔成功。2017年9月，孩子第7次住院期间被确诊为白血病，向保险公司理赔时遭拒赔，并且要取消其小孩的医疗保单，理由是“曾经住院、投保时未如实告知项”。而住院的依据，则是孩子1岁时因急性上呼吸道感染、继发性血小板减少导致的首次住院。作为投保人，该客户在收到保险公司拒赔结果后，分别向保险公司与理财顾问申诉，保险公司维持拒赔。该事件引起了保险圈尤其是内地保险行业的讨论，也为那些有着香港保险理赔宽松误解的客户，敲响了警钟。在记者接触的多位香港保险代理人口中，“严进宽出”是香港保险的优势。也就是说，购买保险的健康核保相对严格，而一旦核保通过，成为香港保险的投保和被保人，所能够获得的理赔服务就是便捷宽松的，“不会和你抠字眼，不会计较小钱”。几乎所有购买过程中，这个观点会被反复强调。而现实的交易场景，大部分客户在购买香港保险以及代理描述产品时，完全低估或者刻意隐瞒了香港保险的“严进”程度。在香港，100万港元以下的赔偿纠纷可以向香港保险投诉局（The Insurance Compliants Bureau）进行申诉，而上述海港城事件的金额高于此，不在其裁决职责范围内。另外，尽管投保人已经表明投保时由于自己正在服刑，有充分理由证明自己并不知晓孩子的第一次就诊，所以不能作为未披露重要事实。“可实际上，‘不知道’和‘没有’这两个答案间在法律意义上完全不同。”上述国内一家保险公司合规部门负责人表示，在香港保险的法律中，有多项保险条款看似不经意，实则与内地有明显差异。保险公司对于是否曾有过就诊经历，可能选项中，只有是和否，但投保人的不知情、不清楚情况，需要与保险公司重新沟通交涉。这对投保人的法律层面与医学层面的意识要求很高。“买卖保险，不论内地还是香港，都要遵守最大诚信原则，就是说投保人在向保险公司投保时要充分披露有关于保险的所有重要事实，而不存在任何欺诈、隐瞒的行为。保险公司会根据投保人申报的所有重要事实，来决定是否接受（或以何种方式接受）投保人的申请。”只是，由于两地法系不同，部分规定之间的差异直接导致理赔结果的天壤之别。譬如，在内地保险法中讲求有限告知，投保人只需要回答保险公司提出的问题即可。而香港保险则实行无限告知。不论保险公司在投保时是否询问，客户都需要主动告知，不然保险公司就有权拒赔。“这也是为什么遇到不了解、不知道的情况，依旧能够拒赔的法律依据。”此外，在内地的保险监管下，有两年后不可抗辩条款，简化解释就是，保险公司有两年审查期。在上述海港城事件中，第一次医疗险理赔时，保险公司默认知晓所有事实，申请重疾险理赔时距离合同签订超过两年，在内地保险法内，理论上需要给予赔偿。但香港保险中没有该项条例，提出拒赔也属合法。陈飞的案例也类似，距离保单生效已经4年，拒保理由中的各类问题均非刻意隐瞒。“投保时，我还问过是否需要体检，是否需要提供以前的体检报告，回复都是不需要，如实填写表格即可。更何况所提及的既往病史，和肺部疾病没有关系。”“行业里会强调保险的购买，尤其是涉及医疗类的，不是买保障这么简单，而是选择一个结合了医疗和法律属性的金融产品，是相对高门槛且有风险的。所有的拒赔都是依据合同约定和背后的法律依据的，这也是客户为何会觉得事后抗辩非常困难，因为均事出有因。”在记者咨询合规部人员的过程中，他坦言，“很多人申诉的依据是，不知情或者隐瞒的病史，与理赔时确诊疾病无关，实际上，在我们看来，如果按照这样的理解去进行裁定的话，有既往病史的都能带病投保，保险就彻底成了投机行为，这也是为什么痔疮、弱视、脂肪肝、甲状腺结节等问题都会成为拒保理由。”同时，他补充道，内地的保险法相对比较保护投保人利益，关于客户未如实告知的事项和后续的发病理赔，在实际案例处理层面，各地法院的原则不尽相同。“有的法院支持因果关系说，有的法院支持无因果关系说，都有相关判例。”他举例说，譬如客户没有告知甲状腺结节，最后查出得了胃癌，在申请重疾险理赔时遭到保险公司拒赔，“上海法院的解释一般是遵立法本意（与香港一样），只要是足以影响保险公司承保或提高费率的事情，且是当时保险公司询问的健康告知的内容（问了是否有甲状腺结节），而你没有告诉保险公司。不论得任何疾病，是否与甲状腺结节有关系，保险公司都可以解约拒赔。但也有其他省市的法院认为，客户没告诉的东西跟最后的胃癌没有因果关系（现有医学理论和实践不支持），还是倾向于赔偿。这当中是有空间、有摇摆的。”陈飞曾与代理人向保险公司进行交涉与申诉，保诚给出的意见是因为甲状腺结节没有如实报告，所以立即将保单作废。陈飞翻出保单，在“健康状况——请回答下列有关健康状况的问题”中，有一条写着：与呼吸系统或内分泌系统有关的疾病，如哮喘、支气管炎、肺气肿、糖尿病或甲状腺肿胀。“填写这张表格的时候,对甲状腺肿胀是不理解的。投保(2015年)前，2011年深圳第六人民医院、2012年北京大学深圳医院、2014年深圳爱康国宾的体检里，都明确写着:甲状腺无肿大。”而且该核保指引上明确写着，甲状腺结节（Thyroid Nodule）若是临床诊断为良性甲状腺结节，暂时没有手术需要的话可以排除甲状腺疾病，进行承保。实际上，这也是香港保险与内地保险承保中的不同之处。一般投保内地保险的客户，如果仔细翻阅保险合同，在健康告知部分，会详细说明各类问题、罗列具体病症名称，例如，是否每日吸烟支数x烟龄（年）>400？是否患有高血压（收缩压140mmHg以上或舒张压90mmHg以上），是否有糖尿病、痛风、甲状腺疾病等内分泌系统疾病、而在香港保险的健康告知中，常出现的字眼更为宽泛，比如是否有甲状腺肿大问题？是否有任何血液疾病？是否有上述未提及的任何意外或者疾病？不定性、不定量的描述或者差异化表述下，香港保险公司还会要求履行无限告知原则，所有既往异常均需要如实相告，例如：“过去五年内，您曾否遭遇意外或罹患疾病，而没有在上述提及？”这对投保人来说，更增加了不确定性。上述合规部负责人表示，文本上投保人难以辨析细节，不少代理人也对这些细则了解甚少：“代理人为了签单，的确会存在利用信息不对称情况,未能告知客户全部情况的例子，也有代理人因为自己不够专业，导致客户在后续理赔过程中出现拒赔状况。尤其一些在内地代理香港保险的代理人，告知并不清晰，加上流动性大，后续承保服务的时候，很容易出现问题。”一位同时在香港与内地保险公司担任过精算部门负责人的受访者告诉记者：“很多人会因为投资回报、性价比高而前往香港购买保险，保险毕竟是一个长期产品，并不是今天买了明天能用的消费产品，考验的是能提供服务的及时性与便利性。其实内地监管环境比香港严很多，监管很多时候也是站在客户角度来判断，尤其是理赔上，内地的诉讼，保险公司90%是输的。”记者查阅了香港保险投诉局2017-2018年年报，在2017年总共处理的411件投诉案例类别中，住院/医疗以及人寿/危疾数量总和远远超过了其他诸如汽车、家居、火灾、意外伤残、旅游等。而在高达278例住院/医疗、人寿/危疾的投诉案件中，只有12例被判定保险公司需要重新履行赔偿责任。“很多报道或者申诉中，会避重就轻，不谈法律，一味同情弱者，可保险的裁决并不是单一事件，客户有客户的立场，保险公司有保险公司的立场。我遇到过香港医学定义上癌症与内地医学定义不同的案例裁决。”上述合规部人士介绍，除了理赔金额3000元以内的医疗险，属于监管规定里的小额赔偿，是最爽快的赔付。其他疾病保险，每个保险公司都有成本权衡，最重要的考虑是有没有充分证据拒保，如果证据不够充足，那么相应而来的监管成本（客户投诉监管）和声誉风险成本（媒体曝光）孰轻孰重，保险公司会进行衡量。“另外，一些中小公司的重疾单子会有一个保额设定，一旦理赔高于此，基本都会做分保处理，就是把保费分出给到再保险公司，一旦再保险公司发现理赔案例有疑点，只要可以拒赔的，一定会强硬要求拒赔，哪怕保险公司介入调查。”他强调，这并非“坑蒙拐骗”行为，“不论是购买内地保险还是香港保险，最重要的是分清楚理财目的还是保障目的，前者分红收益是关注重点，而保障类的险种则不同。这中间有着医学定义、法律条款、医疗服务范围的各类差别。”拆墙融通随着各类问题逐渐暴露，十年疯涨之后，内地客户购买香港保险的热情在近两年熄了火。2017年开始，香港保险市场迅速降温。香港保监会发布的《2017年首三季香港保险业的市场表现》中，首次提及内地访客投保的详细情况。数据显示，内地访客新造保单保费由2016年第三、第四季度录得的188.91亿港元和237亿港元，下降至2017年一、二、三季度的188.07亿港元、116.12亿港元、101.06亿港元。2017年全年由内地访客带来的新造保单保费为508亿港元，相比2016年的726.88亿港元，出现7年来首次大幅下滑。最新数据显示，截至2018年上半年，由内地访客带来的新造保单保费为223亿港元，同期下降了26.6%。当然，其中有监管政策收紧的原因。2016年，中国保监会曾发布关于内地居民赴港购买保险的风险提示，从法律、汇率、收益、服务、文化等五个方面提示大家注意风险。同年10月，银联发布《境外保险类商户受理境内银联卡合规指引》，规定境内居民在境外购买与意外、疾病等旅游消费相关的经常项目保险可以使用银联卡支付，最高限额5000美元。其他保险项目则严禁使用银联卡支付，这样一来，买大额保单就变得不方便。在支付之外，外汇管理局还规定，境外保险（除旅游意外险等少数情形外）相关资金均不能通过支票兑付、电汇等任何方式提现的情况。个人到境外购买人寿保险和投资返还分红类保险，都归属于金融和资本交易。外汇管理局的规定直接让退保和理赔成为了一件麻烦事。大部分香港保险公司对客户进行理赔或退保时，仍主要以支票的方式支付，可这类保险支票在内地的银行无法办理兑付，客户通常都是到香港开立账户的银行才能兑付。不过，横在两地保险之间的“墙”正在被拆除。2017年，香港特区政府就保险互联互通的可行性与内地保监会交换了意见，希望能以粤港澳大湾区建设为重要契机，推动粤港澳保险合作稳步发展。2018年6月，香港保监局主席郑慕智透露，曾在同年５月份探访中国银保监会、外汇管理局和国资委，主动向银保监会提出建议，容许香港保险公司在粤港澳大湾区内设立保险服务中心，提升香港保险公司在区内服务能力，方便内地客户的续费、理赔，并且已得到积极响应。2019年2月，中国保监会副主席陈文辉在北京会见香港保险监理处专员梁志仁，签署了《中国保险监督管理委员会和香港特别行政区政府保险业监督关于开展偿付能力监管制度等效评估工作的框架协议》，标志着中国保监会正式认可香港保险在内地的地位，亦开启了香港保险在内地合规化经营的第一步。徐云希望，互通脚步的加速能够为香港保险正名，不论优势劣势都能被切实了解：“过去的增长还是基于一些不理性与盲从。未来，随着香港保险服务中心成立，甚至更理想的‘保险通’出现，内地客户对香港保险的了解会逐步加深，在选择上会更加理性，对于购买后可能的风险也会有认知。”

奇葩A股：无关5G股价却暴涨10倍 饿死猪的飙升一倍多

　　充满魔幻现实主义的A股市场……　　最近一个段子大火。　　东方通信：我们和5G没有关系……　　股民：闭嘴，你们有！　　市北高新：我就是个搞房地产的……　　股民：闭嘴，你是创投老大！　　大智慧：我不想当券商老大……　　股民：闭嘴，你想！　　新五丰：我们公司今年亏损！　　股民 : 闭嘴，马上扭亏为盈！　　近来A股市场表现活跃，但部分大牛股的走强，颇有魔幻现实主义色彩，再度彰显了A股的神奇之处。数据宝小编梳理了目前A股市场发生的一些奇葩暴涨，以飨读者。　　1　　东方通信成5G龙头，股价暴涨十倍　　东方通信成为本轮行情最大牛股。K线图显示，该股在去年10月19日见阶段底3.7元，今年3月8日股价一度升至41.88元，短短不到5个月时间股价翻了十倍多。毋庸置疑的是，5G概念成为该股股价暴涨的最重要推手。但是无厘头的是，公司多次发布公告称，无与5G通信网络建设相关的营业收入。于是就有了上文中的那一幕，东方通信：我们和5G没有关系…… 股民：闭嘴，你们有！　　　　2　　饿死猪的雏鹰农牧一个多月股价翻倍　　今年1月末，雏鹰农牧披露业绩预告修正公告，预计亏损29亿元至33亿元，上年同期盈利4518.88万元。对于业绩修正原因，公司表示，2018年6月开始，公司出现资金流动性紧张局面，由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期。　　此公告引起市场一片哗然，没钱买饲料饿死生猪竟成公司业绩巨亏的原因之一。然而，该股在披露业绩修正预告后股价即开启持续飙升态势，短短一个多月时间股价涨超140%。　　　　3　　业绩亏10亿，计提一个涨停板　　中国平安发布年报后股民反应：竟然赚了1074亿，计提一个跌停，抬走，下一个。　　保利地产发布快报后股民反应：业绩竟然没亏损，计提一个跌停，抬走，下一个。　　业绩太好的上市公司，都不好意思发布年报，一旦发出来，可能导致股价重挫。相反，差等生却得到市场的青睐。有股民表示，只要你公司敢说亏损10个亿，保证给你一个涨停板。这不是段子，数据显示，今年以来亏损股指数累计涨幅高达35.26%，微利股指数涨幅只有30.13%，而绩优股指数涨幅不足25%。　　再来看巨亏股涨幅情况：　　赫美集团，巨亏近14亿元，年内股价涨106%　　华映科技，巨亏37亿元至55亿元，年内股价涨95.72%　　飞乐音响，预计亏损33.26亿元，年内股价涨92.88%　　领益智造，亏损7.2亿元，年内股价涨158.4%　　安控科技，亏损4.96亿元，年内股价涨137.5%　　东方网络，亏损4.47亿元，年内股价涨125.37%　　　　4　　正邦科技领涨"科技股"　　除了亏损股是当前A股市场一大热词外，科创板热度可能要更高。对此，新股民表示，虽然没有资格参与科创板，但A股科技股咱必须整两个。有个朋友去年买了一只科技股，据说收益颇丰，昨天还来问我要不要继续持有呢。　　科技股还可以持有吗？　　为什么不可以啊？现在才是小荷才露尖尖角的阶段。　　主要我的科技股涨了四倍了，实在有点慌……　　啊？哪个科技股这么牛X，都四倍了？？？　　去年看别人说看好科技股，就买了一个低位票，正邦科技。　　我…………　　你懂个锤子的科技！　　　　5　　股民中诞生众多科学家、养猪专业户　　在本轮上涨过程中，各种题材概念如雨后春笋般出现，这给股民朋友带来了不少困惑，当然，也得到了巨大的成长。　　不长时间，股民就搞清楚了5G技术推广与深度应用瓶颈、柔性屏、半导体周期与进化、PCB行业东进步伐、汽车电子与智能驾驶技术、电力行业物联网技术的应用等多个高精尖领域尖端知识，边缘计算、孪生数字、网络切片、异构计算等魔幻科技概念也能张嘴就来。自此，股民中诞生了大批科学家，还出现了一批养猪专业户。随着养猪概念股的飙升，不少人成了农业和养殖专家，比养殖户还关心猪仔价格、肉价、出栏量、能繁母猪的数量变化。　　股民纷纷表示，炒股除了能够治疗老年痴呆症外，还有助于自己成为全才。　　6　　比上市公司还了解自己的股民　　股民：听说贵公司的子公司的孙公司投资的基金持有某科创企业。　　公司：公司子公司的孙公司投资3%的基金持有0.1%该科创企业。　　股民：欧耶，10个涨停！　　公司：……　　股民：尊敬的董秘您好，请问贵公司是否有5G相关业务。　　公司：对于公司的业务，可详细查询过往年报。　　股民：董秘你好，满仓被锁半年，吃饭都没钱了，老婆吵着离婚呢。你就说公司跟5G有关吧。　　公司：这个真没有。　　股民：你有，你有，你就是有。　　公司：……　　　　即将而立之年的A股，竟有如此充满魔幻现实主义的事情，真真让人无限唏嘘感慨万分。A股炒作之风更甚以往，普通投资者可能深受其害。　　有分析人士表示，本轮上涨有估值修复成份在里面，但要注意价值和价格是否匹配的问题。价格是围绕价值上下波动的，不会一直高高在上，价格虚高越厉害，其向内在价值回归的压力就越大。历史一再证明，脱离基本面的炒作，最终会价值回归。

揭秘医美可怕黑市:找靠谱机构比中六合彩还难？

“眼皮线条缝合不好，错位缝合，皱皱的，眼角形态怪异圆钝，都没法见人了，还不如修复前呢。”3月13日，眼角修复手术失败的李女士这样告诉21新健康记者。她认为自己上当受骗的重要原因是太急于修复了，“公办医院差不多要等一年才能修复，我去的这家整形诊所说三个月就可以。”事实上，医美行业的医疗事故常有发生。2018年1月3日，贵阳某大专院校护理专业学生小夏在利美康医院做隆鼻手术时发生意外，最终救治无效死亡。一时间，不规范的医美行业被推上了舆论的风口浪尖。在消费升级和社会办医的大潮下，医美行业快速发展。去年8月，新氧发布的2018年医美行业白皮书显示，2018年中国医美市场规模或达2245亿元，同比增速27.57%。但另一方面，问题也层出不穷。数据显示中国医美市场共有超过10万家非法执业的工作室、美容院等机构。而中国数据研究中心、中国整形美容协会、联合丽格第一医疗美容医院联合发布的《中国医美“地下黑针”白皮书》更是揭露了惊人的“黑医生”信息！数据显示，在“黑医美”市场中，每10名医美从业者中，就有9名“黑医生”！在中国医师协会美容与整形分会（候任）会长江华看来，近20年医美行业发展太快，以至于政府监管、人才培养、企业经营都难以跟上其发展速度。目前，医美市场上普遍存在的问题是假货泛滥、消费者盲从、医生队伍鱼龙混杂等。针对行业乱象，联合丽格第一医疗美容医院院长郭树忠在3月11日的“保障消费权益·医美行业共治”论坛上向21新健康记者表示：“医美行业的混乱局面是多方因素造成的，所以要共治。政府、行业、厂家、平台，要一起来做事。”01问题丛生2018年7月3日，家住青岛的李女士在当地一家整形医院进行了提肌、开内眼角和双眼皮切割手术。手术比较顺利，但在她看来，还有一些细节可以完善，于是她通过网络平台找到一家名为北京克莱美舍张冰洁医疗美容诊所的整形医院。“每次搜索都会看到所谓‘中国第一眼角修复张冰洁’的网络帖子。我在网络上和她家客服沟通，把照片发过去，客服就很自信地说没问题，张冰洁能修复好，让我百分百放心云云。因此我满怀希望地去了北京。”李女士告诉21新健康记者。2018年7月16日，李女士来到北京的张冰洁医疗美容诊所，感觉自己仿佛找到了“救命稻草”，但这恰恰是一切痛苦和纠纷的开端。事实上，像李女士这样通过网络平台搜索整形医院的求美者不在少数。MobData研究院发布的《2018医美行业研究报告》显示，医美行业官网营销渠道，60%以上的官网流量来自于搜索引擎，90%以上的官网流量来自于百度搜索。在面诊中，李女士与她的主刀医生张冰洁聊得很愉快，李女士感到自己遇见了救星，就这样跟着张冰洁进了手术室。两个小时手术结束后，张冰洁告诉她，做得很漂亮。“我天真地以为我终于恢复正常了。”但拆完线几天后，李女士发现“眼皮线条缝合不好，错位缝合，皱皱的，眼角形态怪异圆钝，都没法见人了，还不如修复前”。更令李女士气愤的是，“她家不给任何说法，要么再修复，要么没有解决办法。就是不退钱，还拉黑我。修复失败后我进了好多修复群，发现里面有好多被张冰洁修复失败的人，她们也都是被网络营销骗的。”为了修复，李女士先后5次来到北京，总计花费7万元左右，但时间和金钱的付出都没能换回一个满意的结果。2019年3月14日，21新健康记者联系到克莱美舍整形门诊，一位客服人员说：“张院长具有执业医师资格，门诊也有《医疗机构执业许可证》。”对于类似李女士的情况，该客服说：“可能是同行诋毁，再有就是顾客心理比较有问题的，这些事情我们已经交给律师处理了，每家医院都会有一定的负面新闻，如果什么负面都没有也是不正常的。”该客服还表示，如果顾客真存在实质性问题，医院会站在顾客的角度去处理，对于类似李女士的情况，已经交给法律处理，这需要一定时间。当21新健康记者问及补偿问题时，该客服表示，会修复到顾客满意为止，而且几乎顾客都很满意。对于该客服的说法，李女士告诉21新健康记者：“修复群里好多她修复失败的顾客，不满意就二调，二调又失败了，谁敢再去修复？我们不满意，她家就拉黑我们顾客，不给任何解决办法。她都给我修复失败两次了，一次比一次严重，我可能再去让她修复吗？这就是一锤子买卖。而且不管谁修复失败了要求退款，她家都会搬出律师。我就知道好几个这样的例子。”02心脏内科大夫做整容手术？在江华看来，最近20年医美行业发展太快，以至于政府监管、人才培养、企业经营都难以跟上它的发展速度。这就不可避免地导致了许多问题。“上世纪80年代初，我们开始当整形外科医生，专业人员还不足200人，而现在从业人员我想应该以百万来计。这个行业对技术要求很高，人才培养肯定跟不上。而且现在医美行业的医生来自各个科室，甚至有很多庸医假冒医生，导致整个行业的口碑和安全性都大打折扣。”江华告诉21新健康记者。郭树忠也表示，最极端的是心脏内科的大夫来做手术，进修三个月就能执刀了。江华认为，很多企业家和投资方，往往把医美看作快速获利的行业，所以他们的投资没有长期打算，都是短期行为，希望尽快赚钱。此外，水货、假货泛滥也是行业一大困扰。“消费者认为水货跟正规产品是一样的，价格上的差异只源于渠道不一样而已，不认为这是对他们有害的。但实际上，医美行业不存在水货的概念，那些‘水货’都被严格定义为假货，却有很多工作室在使用，他们的营销模式和价格也很有诱惑力。”华东宁波医药创始人兼执行董事冯幸福说。虽然假货泛滥给行业带来困扰，但治理起来却并不容易。冯幸福认为假货走私猖獗，但正规厂商在取证上相当困难，即使明知不是真货也难以证明。艾尔建中国企业事务部总经理吴伟农也认为，厂商在“打假”过程中扮演着为难的角色，“我们更多是在倡导一种‘三正规’的理念。去正规的医疗机构，找正规的医生，使用正规的产品。如果做到这一点，消费者基本上都能得到正规的服务。”03飞速发展的医美行业“我们这个行业的发展和经济发展密不可分。在吃不饱饭的时候绝对不会有人想要医美，就是因为吃饱饭有多余的钱了，人们追求更高的生活质量，这个行业才能发展起来。”江华说。《2018医美行业研究报告》显示，需求提升、技术进步、政策逐渐完善等因素，促进了医美行业红利期的到来。在需求方面，2017年，我国人均GDP超过8800美元，医美行业在消费升级的背景下进入快速发展期。女性的经济地位独立，也成为支撑医美市场高需求的源动力。技术上，随着医疗仪器的进步、手术方式的改进和填充物材料的发展，医美安全性显著提高，而且多数手术都可以控制在2个小时以内。微整形技术的出现更是让医美微创化、无创化成为可能。此外，国家卫生部门尝试通过对医美科目和医美机构的分类细化及对机构和医生认证的推进，对行业实施监管，政策呈现完善趋势。从2015年起，我国医美市场规模每年以40%的增速崛起，消费者对医美的认识正逐渐从“谈整色变”转为大方接受。中国医疗美容市场2015年的规模为870亿人民币，到了2016年增长为1250亿人民币，2017年达到了1760亿人民币，预测到2020年将达到4640亿人民币，消费者总量在5000万左右。与行业快速发展相对的，是规则和监管的滞后。江华告诉21新健康记者：“我从医30多年，应该说是改革开放以后医美行业发展的参与者和见证者。国家、政府制度越健全，监管越到位，医生行医才更安全、更顺利。目前出现的一些问题，就是监管和制度还没有完全到位而造成的。”2002年5月1日起，《医疗美容服务管理办法》（卫生部令第19号）开始施行，其中对医美机构设置、登记，执业人员资格以及执业资格，行业监督管理作出了规定。然而，“19号令有很多东西是滞后的，要进行修正。修了十几年，我们参加了多少次讨论，但直到目前还没有通过。主诊医师有还是没有，用还是不用，到现在也没有一个确切的说法。”郭树忠说。他认为，中国的医师是存在问题的，国外有严格的专科医师，整形外科需要考取资格证；而中国没有专科考核，只有执业医师法，医生什么专业都可以做。所以中国需要效仿发达国家，尽快建立专科医师制度。04谁为消费者安全负责？作为医美消费主体，消费者首先要提高自己的警惕性和安全意识。“医疗美容是以医疗为基础的，所以正规的机构，无论是公立还是私立，首先要有医疗资质，医疗资质是卫生行政部门有资格审查备案的。任何一家经过审核合格、可从事医美的机构都能在网上查到。”中日友好医院皮肤科主任医师张晓艳告诉21新健康记者。郭树忠也认为，消费者还是要找正规机构。医美行业发展很快，受过正规训练的整形外科医生非常有限，再加上监管滞后，问题丛生，所以选一个正规机构是最好的。在医生的选择上，张晓艳认为，从事医疗美容医师资质的人首先要有执业医师资格，这在国家网站和市卫健委网站都能查到。此外还要有主诊医师资格。而根据国家卫健委出台的医美管理办法，即使具备这两种资格，也不是所有医生都可以做医美，主要四类医生可以，即美容外科、美容牙科、美容皮肤科和美容中医科。北京市市场监管局网监处处长李崧从行业治理出发，认为应加强专业的制度规则建设，让相关制度规则尽量清晰透明、好操作，同时加强专业的政府监管，改善市场混乱的局面。除此之外，互联网平台也应履行社会责任，教育消费者，让消费者意识到应该选择什么。政企合作也要进一步加强，共同推进这个市场良性发展。“医美行业的混乱局面是多方面因素造成的，所以要共治。政府、行业、厂家、平台，要一起来做事。”郭树忠告诉21新健康记者。值得注意的是，信息不对称往往是导致消费者利益受损的重要原因。“过去大家会比较多地考虑如何辨别是真药还是假药，忽略对医生和医院的认证。所以这方面也应该是消费者需要关注的。一套认证体系的建立亦是有助于消费者的辨别工作。”医美平台新氧创始人兼CEO金星说。

你想买我还不卖？权益类基金暂停大额申购 玩的是什么花招？

　　“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”。近期，不少资金积极涌入股票和基金市场。但在投资者情绪高涨之际，有些基金公司宣布暂停大额申购，其中还包括不少绩优权益类基金。　　“保护基金份额持有人利益。”选择闭门谢客的基金公司在公告中表示。　　绩优基金集中限购　　节假日还未到，部分基金公司高挂大额限购令，将众多情绪高涨的投资者拒之门外。　　数据显示，截至3月13日，3月份以来共有120只基金(份额分开计算)发布了暂停大额申购等公告。这些暂停大额申购的基金中有50只属于债券型基金，22只属于股票型基金，26只属于混合型基金，22只属于货币基金。　　一般而言，暂停大额申购多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请，但在这次限购中，居然有部分权益类基金设定上限为100元甚至10元。根据公告，上述基金暂停大额申购的原因主要是根据监管政策，保护基金份额持有人利益。　　从已暂停大额申购的基金来看，单日申购额度上限不等，最低为10元，最高为3亿元，暂停大额申购期限最短为1天，最长为28天。目前还有34只基金将在3月14日之后恢复大额申购。　　通常，基金限制或暂停大额申购主要发生在节假日前，且主要发生在货基和债基等固收类产品上。主要原因是有些普通投资者在购买了固收类产品后，便不再随意赎回，其限额目的是为了防范机构投资者套利和流动性风险等。　　但《国际金融报》记者注意到，此次基金公司暂停大额申购潮的主角是权益类基金。据统计，设置单日申购上限低于1万元的基金有九成属于权益类基金，设置上限低于100万元的基金有五成属于权益类基金。　　而在暂停大额申购的权益类基金中，包括华安媒体互联网、华夏经济转型、诺德深证300指数分级等在内的多只绩优基金，年内收益率均大幅跑赢上证综指。　　其中，受益于市场反弹，净值得以大幅增长的分级基金被限制申购的额度更低。按照监管规定，处于转型过渡期的分级基金规模增长需限制，多数基金公司将该类基金申购额度限制在1000元和100元甚至10元以下。　　限购真的有利无弊？　　随着基金公司对规模、业绩和市场的态度愈加谨慎，导致越来越多的绩优基金暂停大额申购，投资者也愈发难买入。　　华南某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，受本轮市场行情推动，有些基金公司担心旗下绩优产品被大规模申购后，对大量涌入的资金做配置的难度也随之提高。但如果不进行配置，又会摊薄原基金份额持有人的收益。　　“之前看准了好几只绩优基金，但现在连FOF(基金中基金)也很难买入了。”沪上某负责FOF的公募人士向《国际金融报》记者表示，部分基金暂停大额申购，不仅让普通投资者很难买到，也影响到了机构旗下FOF的正常投资运作。　　该人士认为，权益类基金限制申购应该有成文的业务规则，否则可能只是维护了小部分投资者利益。比如，基金公司是否可在开放式基金信披里提前备注，当该只权益类基金规模和净值等参数达到某个条件后，开始限制申购。　　市场从来就不缺短期业绩好的基金，而是缺乏长期业绩持续稳定的基金。因此，投资者在筛选基金时，往往对历史业绩进行评估。　　上述人士向《国际金融报》记者表示，部分基金公司恰好利用了过往业绩这一点，将某只基金暂停大额申购的同时，放开其他几只由同一名基金经理管理的基金申购，但往往后者业绩并没有前者理想。

优惠券平台“藏污纳垢”:代理模式被指涉嫌传销 上演真实版螳螂捕蝉

“提供淘宝、天猫各大电商平台隐藏优惠券！享内部优惠价！海量优惠券免费领！”随着电商平台、购物节、优惠活动的兴起，形形色色的优惠券平台也进入消费者的视野。据柒财经旗下柒闻网不完全统计，在苹果商城中，与优惠券相关的电商APP共计118家，均宣称“海量优惠券任意领”。业内资深人士指出，确实存在商家单独授权给第三方优惠券网站的专属优惠券，但是大部分优惠券在电商平台都能领到，优惠券平台只是利用信息差收集和导流，宣称“隐藏优惠券”实际上是夸大了。柒闻网发现，优惠券平台的“服务”多样，除了能领优惠券、获得返利，还能“分享链接赚钱”，甚至还有优惠券平台开启“购物理财”服务。其中，在“分享赚钱”阶段，不少优惠券平台推销代理表示“购物返利是你的，通过你的链接的订单返利是你的，你的下线返利也是你的”。而发展上、下线的代理模式被指涉嫌传销。此外，优惠券平台还多次卷入薅羊毛、群控、大数据杀熟等事件。尽管有业内人士表示上述情况“非君之过”，但优惠券平台的价格风险、质量风险也需要消费者擦亮眼睛，提高警惕。优惠券在明据了解，市场上以优惠券为名吸引用户的电商平台数不胜数。在苹果商城中，与优惠券相关的电商APP共计118家，均宣称“有海量、大额优惠券、”“各大电商平台内部优惠价”或者“隐藏优惠券”。柒闻网发现，在“抢夺”优惠券方面，淘宝、天猫成为主要“被薅羊毛对象”，拼多多、京东等次之。苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁指出，优惠券平台实质上是利用消费者和电商平台信息的严重不对称，为消费者进行信息筛选的导购平台。“所谓的‘内部价格’、‘隐藏优惠券’有可能是真实存在的，是商家与特定平台合作推出的具有独特性的优惠活动，也有可能是利用信息不对称所鼓吹的噱头，实际上在电商商品购买页面就能领到。”陈嘉宁表示。值得注意的是，有的优惠券平台作为“二房东”，将薅到的优惠券作为装扮自己和吸引用户的资源。而还有的优惠券平台已经当起了“三房东”甚至“多房东”。以白菜优惠券为例，在汇集各大品牌商城的优惠券的同时，还能获得省钱快报、券妈妈、花生日记等“同行”薅来的优惠券，形成“你拿别人的，我拿你拿的别人的”的混杂现象。除了搜集、输送优惠券，各优惠券平台还开发了其它业务。一是“喜上加喜”，提倡领优惠折扣后还能返利。据了解，优惠券返利平台会与商家合作，完成产品出售后商家将利润或部分利润返还至平台，平台再将利润返还给消费者。返还比例一般在1%-30% 之间。不过，有的优惠券返利平台实际上只是将返利作为一种促销手段，返利活动会有时间限制或者数量限制。二是鼓励“分享”，邀请好友购买并完成交易将获得提成，以分享获利催动裂变式营销。“分享链接”往往与“兼职”、“赚钱”、“赚佣金”联系在一起，并使平台的裂变推广营销日益分成两个阵营：一边是广大的用户基于体验或获利而自发推广，一边是步入“专业化”的销售代理团队。由此，优惠券平台还衍生出层层分级的销售代理，出现无限裂变倍增趋势。甚至有的平台规定，“下级推广的也是你的”，从自己培养的“粉丝”手中抽取佣金。最后，柒闻网还发现，米花、省钱淘、淘券吧等优惠券平台“开发”出理财项目，宣称可以“根据收益金额天天生钱”，或者“帮你把在淘宝花掉的钱存起来，每天赚取收益”。这意味着，通过优惠券平台获得的返利或者提成，都将被“强制理财”。代理在暗在优惠券平台的优惠券、返利、分享赚钱和理财4大业务当中，返利与分享赚钱成为了吸引代理的重头戏。据柒闻网统计，在苹果商城中与优惠券相关的118家电商APP中，共计85个平台简介显示可以返利或“分享拿提成”。分享赚钱无疑是优惠券平台推广营销的“杀手锏”，通过社交裂变和返利提成不断推广，营销效果甚至可能比拼多多“更上一层楼”。值得注意的是，新兴的优惠券导购行业属于“宝宝类”行业，新秩序、新模式、新价格导致不同优惠券平台的代理模式及具体运营差别极大。因此，优惠券平台代理当中，也是鱼龙混杂，暗藏猫腻。成为一位优惠券平台销售代理，首先要面临的就是收费门槛。据了解，成为代理一般需要得到一个特定的账号，只有通过该账号所促成的交易，才能为代理带来分享提成，优惠券代理一般将之称为“收佣金”。而该账号往往是付费申请，价格约几千元不等。由此，在价格不低的账号交易当中，也出现了以“卖账号”为主业的优惠券平台。而购买了账号的代理，却会因为无法完成规定的促成交易任务、前期花费太高、推广成效不佳而“将账号费打了水漂”。据济南日报报道，淄博市民盖女士就经不住优惠券平台的宣传推销，花5000元购买了一个代理账号，“但做了一个多月才发现并不是那么回事，能够邀请的人数很少，下单者更是寥寥无几，我只赚到了几百元。”“想要做到对方所说的最高代理，获得月返利近万元，需要邀请的人数高达千人以上，下单者还要超过500人，根本就是一件难以完成的任务。”被指涉嫌传销另外，成为代理往往需要有上线“带进来”，此时还需要向上线缴费。有报道显示，优惠券代理费用从几十元到近万元不等。值得注意的是，当成为代理需要向上线缴费时，那么发展下线代理往往也能获得奖励。显而易见，发展下线代理数量越多，收益越大，优惠券平台甚至还会鼓励此类发展态势，宣称做代理（运营总监）可以无限代推广返佣金，规定下线足够多的代理能够“升级”等等。某电商平台代理小娥告诉柒闻网，其平台代理就分为好几个等级，有初级、精英、核心，“做得好的话甚至能够上升到联合创始人。业绩得看自己的销售总额和合伙人数量。”高佣联盟APP也显示，“1个合伙人开通，即可申请成为高级合伙人，20个合伙人开通，即可申请成为超级合伙人。”陈嘉宁认为，优惠券平台运营是否涉嫌传销，要取决于该平台所售商品是否合法合规。如果提供的商品或者服务是正规合法的，那在运营模式上也没有什么大问题，“毕竟商户将售货利润让一部分给互联网线上渠道，也是很普遍的事情。”中国银行法学研究会理事肖飒表示，以推销商品、提供服务或纯资本运作等经营活动为名，要求参加者以缴纳费用或者购买商品、服务等方式获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，直接或者间接以发展人员的数量作为计酬或者返利依据，引诱、胁迫参加者继续发展他人参加，骗取财物，扰乱社会经济秩序的活动行为，即构成组织领导传销活动罪。代理平台作为商户的优惠政策发布平台其推广运营本身不违法，获客盈利也属正常。“如果优惠券平台打着优惠券的幌子来吸引代理，靠获取代理费来牟利，这就涉嫌传销。”肖飒指出。成为代理后，“头等大事”是建群。有的优惠券平台会定期给新代理传授干货，培训内容多离不开建群、养群。不同的优惠券平台，其培训是否收取费用，其费用要收多少，都各不相同的。营收提现方面，有的平台可以到后台查看盈利状况并申请提现，有的则需要找上线发放。小娥对柒闻网表示，自己就是找上线拿佣金的，“佣金日结，今天完成的单报上去，在明天12点前，‘老大’会算钱结清。”不过，“发工资”的上线往往还是别人的下线，层层追踪，一旦“线头”失去联系，其下延伸出的无数条线可能都将“断线”。从联系上线成为代理、获得特定账号、参加培训、建群养群、得到发单等软件系统、盈利提现等等环节，这些代理都有可能成为“被薅”甚至被欺诈的对象。真实版螳螂与蝉除了部分优惠券平台本身的模式被指涉嫌传销，优惠券平台还容易引起灰产的注意。以拼多多薅羊毛事件为例，此前拼多多公告称，有黑灰产团伙通过过期的优惠券漏洞盗取拼多多数千万元平台优惠券，“夜薅300万元”的传闻不绝于耳。除了专业的“羊毛党外”，连普通用户也陆续到达战场。此类黑产对优惠券平台来说无疑是重大威胁，优惠券平台也往往成为专业羊毛党的聚集地，刷单返现、自充等词汇不绝于耳。有黑产瞄准优惠券平台，也有灰产瞄准了优惠券平台背后的商家，或者优惠券平台上的普通消费者。对于消费者而言，个人与各平台的信息严重不对称，大数据杀熟事件还历历在目，连优惠券平台也暗藏猫腻，风险四溢。前述业内人士指出，“关于优惠券平台，应该警惕的是价格风险和质量风险，有优惠券平台推销的商品以次充好，先提高价格再利用消费券进行‘降价’等，这些都是消费者需要提高警惕的。”陈嘉宁认为，尽管优惠券平台“四面楚歌”，但很多负面事件并不是优惠券平台的“锅”。发展下线、薅羊毛、群控及信息不对称下的大数据杀熟，并非优惠券平台所独有，而是互联网平台都面临的难题。“不过，在规则上优惠券平台可以加强风控，进行自我保护，从游戏规则上不给别人留漏洞，这样能够更好地抵御灰产的侵袭。”陈嘉宁补充道。

Facebook遭遇史上最长宕机后无奈转战推特，网友的回复亮了

近日，脸书（Facebook）遭遇史上最长宕机，无奈转战推特，发布相关公告。（图源：BBC）　　据英国广播公司(BBC)报道，脸书正在遭遇史上最严重的一次死机：从英国时间13日下午4时开始，脸书开始出现大规模宕机故障。全球范围内的用户无法使用脸书和Instagram的主要服务。截至目前，死机状态已持续近14个小时。　　报道称，用户反应出现的问题有：脸书无法加载内容或发送用户报告、Instagram无法加载内容或上传动态、Facebook Messenger 桌面版无法正常使用、WhatsApp消息无法发送等。　　除此之外，使用脸书帐号登入的第三方如 Spotify 和 Tinder 等服务也出现了拒绝服务。　　此次发生服务器宕机的国家包括印度、阿根廷、巴拉圭、孟加拉、巴西、美国、加拿大、土耳其、菲律宾等。据统计，脸书宕机事件共收到来自全球各地共1万多条错误反馈。　　上一次脸书遭遇大范围宕机发生在2008年，那时候网站每月活跃用户仅为1.5亿人，而今天，这个数字已经上升到了23亿。　　目前，Facebook和Instagram均已关闭，无奈之下，脸书只能通过竞争对手推特来对外发布消息。　　对于服务器大范围故障，脸书在推特上发文称：“我们知道一些用户无法正常使用脸书以及其他几个同公司的APP,我们正在尽可能快地解决这个问题。”（脸书回复截图）　　对于这个回答，网友似乎不太满意。　　在一条热门回复中，是下面一段对话：　　我：Facebook和Instagram都死机了。　　妻子：哦，不，你要和别人面对面的交流了。　　我：不，我还有推特。（网友评论）　　2 小时后，脸书再次发文，“我们正努力尽快解决问题，目前只能确认，这个问题与DDoS攻击无关。”（脸书回复截图）　　这一条回复似乎是针对早些时候网上的传言。有网友称停电是分布式拒绝服务(DDos)攻击的结果 - 一种攻击者淹没公司网络的黑客行为。　　有网友调侃说，“你有尝试过关机重启吗？”?（网友评论）　　现在，在推特上，“脸书死机”(#FacebookDown)和“InstagramDown死机”(#InstagramDown)的话题已经刷屏，相关发帖已经超过15万条。　　一些以脸书为主要工作平台的用户在推特上表达了他们的恐慌。一位用户发帖说，“当你的工作中涉及社交媒体的内容，而Facebook和Instagram又同时死机了，那真的是太糟糕了......”（网友评论）　　另一些用户则调侃社交媒体崩溃后所导致的“社会崩塌”。有人这样说道，“今天是2019年3月14日，在‘Facebook死机’24小时之后，人们无法在社交媒体上发布更新内容，这让很多人忘记了应该如何与亲人联系和吃东西，全球经济也随之崩溃了。少数迁移到推特上的Facebook用户是仅有的幸运者，他们得以(与这个世界)重新连接”。（网友评论）　　更有网友将人们从脸书转移到推特的过程比作“男友分心”，并且制作出了形象的图片来展示这一过程。（网友评论）　　当然，这其中也有“理智”的网友开始反思，是不是对社交网络太过依赖了？一位网友脑补出她与Instagram的对话。　　我：Instagram和其他社交软件太有毒了，我需要远离他们，你知道吗？　　Instagram：关机，不要工作了。　　我：......（网友评论）　　Emmm……关于脸书，如果你有什么想知道的事情，赶快去推特上面看看吧!

多起上市公司造假涉嫌犯罪案件移送公安机关

　　主持人沈明：今天是第37个“国际3·15消费者权益日”，在资本市场上，曾经造假上市的大忽悠们有哪些，下场怎样？各方对投资者保护有哪些谏言？专家学者是如何看待资本市场投资者环境建设的？　　日前，全国人大代表朱建弟的一份议案，引发市场强烈关注。他建议，修改《证券法》第一百九十三条——上市公司财务造假，监管机构罚款金额60万元的处罚规定，上调罚款金额，同时追加上市公司高管的刑事责任。　　据悉，全国人大常委会已经正式采纳了朱建弟的议案。这意味着，重罚财务造假将纳入全国人大立法工作。　　对于财务造假的上市公司，监管部门已经打出组合拳，这是保护中小投资者合法权益和维护市场稳定健康发展的重要举措。那么，当初市场上那些财务造假的上市公司，现在的处境又是如何？　　雅百特财务造假一事进入公众视野，源自证监会发布的一份行政处罚决定书。证监会称“这是一起上市公司借跨境业务进行隐蔽造假的典型恶性案件”。　　2017年12月份，证监会对雅百特做出顶格罚款，对相关责任人员依法采取证券市场禁入措施。2018年7月份，证监会称，专门与公安机关进行了会商，决定将雅百特及相关人员涉嫌证券犯罪案件移送公安机关依法追究刑事责任。　　欣泰电气则开创了A股史上因欺诈发行被强制退市先河。　　证监会依法对欣泰电气及其17名现任或时任董监高及相关人员进行行政处罚，并对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙，时任总会计师刘明胜采取终身证券市场禁入措施。　　如今，欣泰电气已经被强制退市。而根据《深交所退市公司重新上市实施办法》规定，深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请。同时，根据证监会相关规定，欺诈发行的违法行为，其影响无法消除，也无法纠正，不符合《重新上市办法》的要求。这意味着，欣泰电气是无法重新上市的。　　在证监会公布的2018年二十大典型稽查案例中，*ST华泽信披违法违规案赫然在列。这是一起上市公司实际控制人为掩盖资金占用的事实，指使上市公司违规披露的典型案件。2018年1月份，证监会依法对华泽钴镍作出行政处罚；同年8月份，将相关人员涉嫌证券犯罪移送公安机关依法追究刑事责任。同时，证监会对两家中介机构及其从业人员做出行政处罚。　　金亚科技为得到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取IPO核准。证监会依法对金亚科技2014年度报告虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人周旭辉合计给予90万元顶格罚款，对多名直接责任人员给予处罚。　　此外，证监会专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。

申报8天即反馈 43只科创板基金疾驰而来

如果用一个字来描述科创板的最新情况，那就是“快”。不仅从3月18日起科创板电子申报系统正式对外受理项目的申报，拟上市科创板公司也摩拳擦掌，而且科创板基金也进入到“第一次书面反馈阶段”。从材料申报到第一次书面反馈，算上周末也仅仅8天。截至目前，共有43只科创板基金上报，上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中，上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划，对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法。业内人士表示，从产品层面来看，公募基金可通过设立产品、资管计划以及子公司私募基金等各种方式参与到科创板投资，将极大丰富公募基金的产品线和投资渠道。从参与方式看，除了传统的申购和市场交易之外，还可通过战略配售的方式进行参与，这是跟过去的较大不同之处。“快”2月22日，首批6只科创板基金上报，3月8日，这六只基金都获得了书面反馈。从接收科创板基金材料到第一次书面反馈，算上周末2天，也仅仅用了8天。证监会官网显示，截至3月13日，共有43只科创板基金申报，其中万家基金共申报了5只，数量最多；另外华夏和广发均上报了3只，富国、易方达、工银瑞信、嘉实、招商、鹏华、华安、博时、大成等均上报了2只。第一财经了解到，上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中，上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划。北京一家上报了科创板基金的公募基金认为，科创板基金的产品定位是聚焦细分领域，如新能源、新材料、信息科技、人工智能、半导体、创新药等方向，形成对各细分领域的前沿、深度基本面研究，能够更加充分的分享经济转型带来的收益和成果。该公司认为，科创板是一次增量改革和对于科技创新的引领，对相关行业的引导能够加速科技创新型企业的孵化和落地，促进整个净资产收益率水平的提升，有利于投资人分享创新企业发展成果。其表示，科技行业是公司战略布局的六大研究方向之一，公司对科技行业进行全产业链和全产业周期研究，研究领域跨越创投、一级市场以及二级市场，长期跟踪的公司也拟在科创板上市，具备先发优势。“我们公司的投研团队经过多年积累具备跨市场、跨风格的投资经验，旗下聚焦科技行业的两只产品经过了跨市场的检验。”某上报了科创板基金的公募称。科创板各项工作正快马加鞭向前推进。按照相关流程推荐的时间规定，受理审核期限为3个月，那也就是说，第一批科创板通过审核的时间最早将出现在6月中旬。如果证监会上市批文发放迅速，上半年就会有科创板股票出现。此前有券商预计，最早今年7-8月科创板开板，第一批企业上市。这也意味着，首批科创板基金有望在此之前就募集完成。为了迎接科创板，券商也是加足马力。第一财经不完全统计，截至目前超过30家券商都可以进行科创板的开户，为了吸引投资者，券商也是使出浑身解数，“免预约快速线上办理”等都已经推出。业内人士也指出，从市场层面来看，公募机构的参与或将有助于稳定市场，且引入了向机构投资者非公开转让股票、做空等各种交易机制，规避了过去一些由于制度因素而导致扭曲的交易价格。“稳”目前科创板的发行原则是市场化定价，很多目前拟登陆科创板的标的实际上具有一定的稀缺性，市场的一大热议是，市场化定价会不会因为机构博弈而给出比较高的溢价，如果溢价较高，基金的投资风险会不会加大。“我们认为采用市场化定价是适合科创板发行原则的定价方式，这是市场真实的供需状况决定的。尽管拟上市标的有一定稀缺性和政府扶持，但科创板公司也会受到A股中对标科技公司的估值束缚。而且从机构参与科创板战略配售的角度，由于有锁定期的限制，机构也会对最终定价做出更多合理的预测，而不是采取博弈策略最终给出比较高的溢价。”博时投研一体小组负责人、博时特许价值混合基金经理曾鹏分析。“连续5天不设涨跌幅限制，即使没有T+0约束，对首日爆炒者也是存在巨大市场风险的；5个交易日的无涨跌幅限制，意味着在5个交易日内新股已经实现了充分换手，新股市场合理价格已经可以大概率形成了；而第6个交易日20%的涨跌幅限制，也意味着第5个交易日尾盘操纵的风险大幅提高。”曾鹏表示。“公司有研究员、有基金经理，投研团队配置好后，不管上市的企业是什么，投资团队肯定会对价值进行判断，包括与国际进行对比等。价格的判断都是相对的，到底能不能买就要看对各个公司的判断等。”一家申报了科创板基金的公募副总与记者交流表示。与此同时，对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法风险方面，曾鹏坦言更多需要控制回撤风险，主要有几方面防范措施。一是参考海外科技股和国内一级市场的定价标准，多维度评估科创板上市公司的合理价值区间；二是在合理定价区间之下分批建仓，均化买入成本；三是将流动性风险纳入重要考量，对流动性差的标的要严格控制持仓金额。该公募基金副总称，对于公募科创板基金而言，作为专业的投资机构，为避免此类风险，首先需要充分研究科创板新规中的具体退市准则，并制定相应的风控标准。“公募基金应回归基本面研究驱动的价值投资理念，以挖掘企业成长性为初衷，分享企业成长带来的资本回报红利；总体而言，真正专注于企业成长的投资方法论，需要适当增加风控意识，以规避所谓的最严退市风险。”曾鹏进一步表示。业内人士也称，在基金运作方面，认为引入新的交易机制，有利于吸引价值发现者入市，从而在一定程度上减少新股上的投机行为，继而尽快形成市场公允定价。而发现价值并给予合理定价正是公募基金行业管理人的长处所在。

小微企业贷款不良率容忍度放宽

为推动银行保险机构持续改进小微企业金融服务，进一步缓解小微企业融资难、融资贵问题，3月13日，银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）提出，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。《通知》围绕切实增加银行信贷在小微企业融资总量中的比重、带动小微企业融资成本整体下降的指导思想，提出三大目标。在信贷投放方面，强调对普惠型小微企业贷款（单户授信总额1000万元及以下），全年要实现“贷款增速不低于各项贷款增速、贷款户数不低于上年同期”的“两增”目标。在成本管理方面，银保监会要求银行保持“量”、“价”平衡， 2019年继续将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平。风险管控方面，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，《通知》提出，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。值得关注的是，抬高对小微企业不良贷款容忍度不是第一次被监管提及。银保监会副主席周亮3月11日在全国政协经济界别小组讨论发言时就表示，在尽职免责方面，监管提了要求，但是基层银行仍担心终生追责，今年可能还要增加对小微企业不良贷款容忍度。为进一步提升巩固银行保险机构服务小微企业的动力和能力，《通知》还明确督促银行深化专业机制建设。综合考虑资金成本、运营成本、服务模式及担保方式，完善差别化的贷款利率定价。通过内部资金转移定价优惠、降低利润指标考核权重、安排专项费用，提升基层服务小微企业的积极性。将落实授信尽职免责与不良容忍制度有机结合，对小微企业不良贷款率未超过容忍度标准的分支机构，在无违法违规行为的前提下，对相关业务责任人可免于追责。在优化信贷服务技术和方式方面，《通知》支持银行在加强合规管理和风险控制的前提下，进一步加强与互联网、大数据的融合，探索全流程线上贷款模式。加强续贷产品开发推广，合理提高续贷业务在小微企业贷款中的比重。根据小微企业融资特点，进一步优化贷款支付方式和对资金流向的监测分析手段，不将发票作为认定贷款用途的唯一要件。此外，银保监会还明确，商业银行申请发行小微企业专项金融债不以完成小微企业信贷投放的监管考核指标为前提，鼓励商业银行拓展支持小微企业的信贷资金来源。研究修订商业银行资本管理相关监管法规，适度降低普惠型小微企业贷款的资本占用。来自银保监会数据显示，截至2018年末，全国全口径小微企业贷款余额33.49万亿元，占各项贷款余额的23.81%。其中，普惠型小微企业贷款余额9.36万亿元，较年初增长21.79%，较各项贷款增速高9.2个百分点，有贷款余额的户数1723.23万户，比年初增加455.07万户。贷款利率稳步下降，2018年四季度银行业新发放普惠型小微企业贷款平均利率7.02%，较一季度下降0.8个百分点，其中18家主要商业银行较一季度下降1.14个百分点，较好地实现了普惠型小微企业贷款“两增两控”目标。在苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙看来，银保监会此次《通知》实际上是对2019年两会期间政府工作报告提出金融机构支持小微企业贷款目标的进一步细化。“在具体政策方面，监管也希望金融机构通过一些金融科技，包括智能风控的手段来提升金融机构服务小微企业的能力。”黄志龙说道。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼则指出，对金融机构而言，缓解小微企业融资难、融资贵问题，不仅要做好“加法”，还要做好“减法”，如退出对“僵尸企业”、“三高”行业等金融支持。对持续亏损三年以上且不符合产业结构调整方向的“僵尸企业”，应坚决掐断对其金融供给。金融机构和地方政府不应通过补贴和贷款等方式继续为其“输血”，而是要拿出“壮士断腕”的决心，采取关闭破产等方式予以“出清”。将从“僵尸企业”退出的资金用于服务具有成长性的小微企业，也有助于降低小微企业的融资成本。

美私募大佬卷入大学招生舞弊案 被无限期停职

　　据美国媒体报道，私募股权巨头德州太平洋集团（TPG）周二宣布，其高管比尔-麦格拉汉（Bill McGlashan）因卷入美国有史以来最大大学招生舞弊丑闻，已被公司无限期停职。　　麦格拉汉是TPG旗下中等规模和成长型企业股权投资平台TPG Growth的创始人和董事总经理，曾领导对优步和Airbnb的投资。他是硅谷最著名的私募股权投资者之一，也是美国科技界倡导道德投资的最著名声音之一，因此他被卷入这起丑闻颇具讽刺意味。　　美国检方表示，麦格拉汉是数十名向中介机构行贿以将他们的子女送入顶级大学的的家长之一。麦格拉汉据称同意支付5万美元，以修改他的儿子的ACT考试成绩，并花了25万美元，给儿子伪造体育特长生身份，将其送入南加州大学。　　这一丑闻对TPG的形象造成了严重损害，因为麦格拉汉一直将自己定位为硅谷倡导社会责任的领军人物。除了领导TPG Growth之外，他还是TPG旗下专注社会影响、增长、风险投资和小型投资收购机会的Rise Fund的首席执行官。　　TPG周二宣布，已让麦格拉汉“无限期行政休假，立即生效”中，他在TPG Growth和Rise Fund职位将由TPG联席CEO吉姆-库尔特（Jim Coulter）暂时接替。

大佬们的B计划

　　To B or Not to B，越来越不再是一个问题。　　没有什么能比活下去更重要的事情了——这是年度大戏《流浪地球》的末世启示录。尽管如今的商业世界，远没有到如此惊悚的境地，但空气中弥漫的“活下去”的空气，重量已经压塌了不少企业。　　我们都喜欢用数字表达准确性和确切性。比如，在“活下去”这件事情上，2018年沪深两市中，股票被减持公司家数为1 350家，占当年解禁公司家数1 720家的比例为78.49%，家数为历史第2多，仅次于2015年的“股灾”数据。套现成了企业避灾的一项重要战略。　　而在被减持的1 350家公司中，被减持市值在1亿元以上的公司有339家，10亿元以上的有12家；被减持股票比例在5%以上的公司有50家，10%以上的公司有3家。这些被减持的企业，包括了长期被资本看好的制造、零售、大数据、人工智能等概念股。可谓是，风声鹤唳草木皆兵。　　可惜数字不会说话，人们也经常为了迎合自己隐藏的预期而对事实进行随意注释。数字不会告诉你“活下去”之外，为什么减持，它也不会告诉你，减持的资金去了哪。这就像每个企业的A计划之下，都压着一个B计划。它可能是逃跑计划、救命计划、替代计划、超车计划……　　安全比利润更重要　　从投资乐视、到接盘万达，种种过往，这两年孙宏斌的身影始终摇摆在商界的前沿。2018年5月、6月、12月，孙宏斌分3次创立了家族离岸信托，将其价值459亿元的融创股份全数装到了离岸信托里。　　所谓离岸信托，简单解释就是，企业主在中国之外，设立一个信托机构。这个机构相当于海外法人，企业主把自己名下的动产不动产，反正是所有资产，都免费送给这个信托机构。企业主变成了“身无分文”的普通人，然后他可以再通过制定信托受益人和管理人等办法，实际掌控信托资产。　　如此一拉就很清楚了。离境信托就相当于在企业主和他的财产之间树了一道防火墙，一旦情况有变，可以避税、可以避免司法诉讼财产归零、可以避免离婚财产分割、可以让二代低税继承财富……　　仅在去年12月，包括融创孙宏斌、龙湖吴亚军、达利园许世辉、周黑鸭唐建芳，共离岸信托了170亿美元的资本。李嘉诚家族、马云家族、刘强东家族……仅根据公开资料查询，仅在2018年，仅在香港上市的内地商人，在3个“仅”做限定词的情况下，就有15家设立了离岸信托，总计转移了285亿美元的资产。可以说，中国顶级富豪的背后，几乎都存在一个离岸信托机构。　　感觉每个曾经腰缠万贯的企业家们一夜之间都成了“普通群众”。于是，有人给这类企业家起了一个不太雅的名字“裸商”；把他们的离岸信托计划，解读为“逃跑计划”。　　从法理上讲，他们确乎接近于“裸商”。但无论是从法理，还是企业正常治理上讲，这些举措，确乎又合情合理。　　一方面，财产信托规避了中国企业家族传承中的财产争夺；另一方面，信托可以像贾跃亭一样，避免多年积累的司法诉讼波及到财产；再一方面，信托的离岸化，可以避免复杂的继承程序和高额继承税。并且，离岸信托，可以更好地让企业资本全球范围内投融资，也可以帮助企业家在局部经济局势不确定的情况下，全球范围内寻找标的，减轻心理负担，“轻装上阵”打理公司。　　这些优点对于现今的中国企业来说，可谓是再好不过了。　　当年李嘉诚收缩全球投资时，面对外界的质疑他说了一句话：“我已经是古稀之年，安全比利润对我来说更重要。”资本市场冷却的环境下，现金流作为企业的生命线，没有多少企业家敢随意踩踏。以信托的方式，对资金的运用趋近于保守，也是寻找安全感的方式之一。　　里子比面子更重要　　关于B计划，没有哪个企业会公开说他们要实行B计划了。这么说就等于昭告天下他们原来的路走不通了。简单来分，那些表面看起岁月静好，突然来个公告之类的说要转型升级、战略升级、商业模式调整等，那么十有八九他们是要执行B计划了。但有时，遇到紧急情况或者监管严格，修饰的功夫都被抛弃了。　　2018年年底到2019年1月中旬，可能是听到商誉政策将要有所变化的风声，也有可能是对企业未来现金流看衰，不少上市公司在做新一年财报预案的时候，都纷纷计提了商誉减值，导致了资本市场商誉爆雷潮。　　雏鹰农牧作为A股“养猪第一股”，公告称猪粮不够，导致大量“猪被饿死”，预计会有亏损，并需要计提商誉减值。这个听起，比当年獐子岛饲养的“扇贝集体逃跑”看起来更荒诞的理由，外界却找不出多少破绽。计提了商誉减值后，雏鹰农牧2018财年预计亏损29~33亿元，并计划部分债务本息“以肉偿还”。而上一年，雏鹰农牧同期净利润2 000多万元。　　商誉，一般是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力。而通俗地讲，商誉就好比是企业的面子。商誉大规模计提，抛开有预谋地玩套路外，说明了企业主觉得企业日后的面子不那么值钱了，需要提前把这个亏损提出来。　　换句话说，为了能够踏实地经营企业，企业开始抛开面子追求里子了。　　雏鹰农牧以养仔猪、肉猪起家，2014年7月却同许多传统企业一样，玩起了多元化和互联网+、粉丝经济等概念，成立了微客得科技，主营电竞及互联网业务，拥有3家电竞公司。2017年9月28日，雏鹰农牧公告称，微客得(北京)信息科技有限公司拟将所持有的控股子公司噢麦嘎(上海)网络科技有限公司36%的股权以不超过2 700万元转让予雏鹰农牧创始人之子侯阁亭。无论是微客得还是噢麦嘎，都是连年亏损。2017年，噢麦嘎上半年营收318.97万元，净利润为-1 496.47万元。股权转让完成后，噢麦嘎不再纳入上市公司合并报表，免去了雏鹰农牧财务报表和转型的尴尬。　　正是从2014年左右，货币宽松政策的刺激下，资本的烈火烹油之势开始。与雏鹰农牧类似，传统企业在常规计划之外，开始实行互联网思维、多元化、国际化等B计划，短贷长投、重杠杆、脱实向虚等动作频繁。　　可以说，在企业借助“大势”，纷纷转型升级的这些年中，鲜少看到借助资本和概念的力量，成功完成一跃的企业。企业盲目地实行B计划，自主权、控制权和自由度增大，变量也会随之增大。当变量变得不可控，选择不再自由，B计划无疑就是“自杀计划”。以至于，到最后如万达、三胞、雏鹰农牧、华谊等企业一样，或“卖身保命”、或“自断手足”、或“不要面子”。　　近十年，A股上市公司的总资产增长挺快 (从60万亿元到224万亿元，增长3.7倍)，但商誉增长得更快(从0.08万亿元到1.3万亿元，增长16倍)。2013年以前，商誉占总资产的比重还在1‰多点，从2014年开始大幅增长，到现在这2年上了5‰。　　商誉的增长是来自于企业间的疯狂投资并购而产生。它的大规模爆雷可能也是个信号，可以让企业开始认清自己核心竞争力，回归冷静、回归主业。　　前进，前进前进　　腾讯为何成为今天的腾讯？很多人做结果归因，包括腾讯内部，都会把原因归结到当年的“3Q”大战。可以说，这次大战也改写了当年的互联网格局，以及日后的中国互联网走势。自那次大战开始，腾讯开始改变封闭战略，做“连接一切”的平台共享。　　2010年左右，是BAT为标志的中国互联网发展的关键节点。腾讯的“3Q”大战，谷歌退出中国。2011年6月，阿里巴巴集团将淘宝网分拆为一淘网、淘宝网、淘宝商城(后来的天猫)3家公司。腾讯自不必说，百度开始变得霸权，阿里构成了淘宝、天猫为主要骨架的电子商务平台。它们都被动或主动地脱离了原来的战略轨迹，完成了迭代。　　如今的互联网市场复杂性比之有过之而无不及。在顶端优势的笼罩下，无论是BAT还是京东、今日头条、美团、滴滴这些后来之秀，都出现了A计划瓶颈。　　2019年春节，百度拿下了央视春晚独家红包互动合作权益，计划大撒币5亿元以上进行互动。但它的参与方式并不像支付宝的那么纯粹：用户(权且这么称呼)需要下载一款最新版百度App，然后通过下载好看视频、全民小视频、百度贴吧、百度极速版、百度网盘、百度地图、宝宝知道等百度系App，以及分享链接，获得集好运卡，参与互动。　　这种捆绑互动方式，被网友们诟病不少。结合后来的红包限期体现，否者收回，这几波操作下来，百度又获得黑粉无数。　　比之AT，百度最先遇到了战略瓶颈。但几乎它做出的所有尝试，都沦为了空谈。从组织内部来讲，或许百度的核心竞争力更固化，因此公司就更难在身份认知及核心架构和流程上做出改变。　　开展新业务必定会触及旧利益，因此规模越大的公司越难改，因为它们很难削弱已有的业务，去尝试低回报的新业务模式。而恰恰新的道路往往就是在触及权力、利益、组织结构以及老业务的惰性后，才走得通。　　这些年来，AT的不断突破，让人对百度的原地踏步乃至倒退都痛心疾首。客观来说，对李彦宏做出的任何尝试或努力，大众都会用更苛刻的眼光去挑剔。然而，是百度努力的不够，还是大众的要求太高，对比产生的落差，比任何的主观判断都更有说服力。　　2018年第三季度财报，尽管销售额再创新高，腾讯和阿里的问题也越来越大。对于腾讯来讲，微信过10亿的用户量、QQ下滑的用户数以及《王者荣耀》单点突破的游戏变现，都显示出了它在既定战略上的天花板已经出现。对于阿里来讲，尽管业务多点开花，钉钉也实现了2B市场的突破，但从整个数据上看，核心业务增速收窄，大数据、云服务等新业务扭亏周期或放大。　　因此，在2018年，腾讯、阿里等巨头纷纷调整战略，从消费互联网向产业互联网转型，从流量思维向场景思维转变，从用户争夺到用户时长的竞争，从互联网公司到科技公司转型。产业互联网、人工智能、大数据，阿里与腾讯领衔，正在进行中国互联网下半场的转型与升级。用本文的话语体系来讲，就是在实施B计划。　　这是直道的挑战更是弯道的机遇。B计划作为发展计划、超车计划，无论是对现在的互联网产业，还是传统制造、零售等企业来讲，面对去产能、供给侧改革以及从量到质的转变，都是到了不得不实施的时候。　　从A到Z　　埋单，这个词几乎是现阶段企业对中国商业近些年的疯狂，做得最多的事情。　　疯狂的一个特征就是企业不再为用户服务，而是为资本服务；久而久之就形成了一个误区：融资能力比产品运营能力更重要、谁的估值高谁就能形成行业马太效应、谁融得钱多谁就能最后胜出……　　但这个泡沫正在被不断戳破：靠资本实现指数级发展的网约车行业，随着美团等新玩家的进入而出现新的裂痕，2019年新年刚过，滴滴就传来5 000人以上的大规模裁员；当两年前纯流量生意已经变得寡头，头条、抖音、拼多多的出现让这个生意变得更拥挤。大洗牌、大裁员、大变革……山雨欲来风满楼。　　据中国信息化百人会报告统计，2017年，中国数字经济规模达27.2万亿元，超过日本和英国之和，占GDP的比重达到32.9%，位列全球第2位。　　如今似乎所有人都认为，过去的人口红利、流量红利和资本红利正在逐渐消失，人工智能、大数据、5G、物联网、协同等是属于未来的大趋势；又或者像罗振宇所说的那样，专注到某一领域，做“影响趋势的趋势，带来改变的改变”的小趋势。　　四面八方都是路。今年除夕夜，王兴发布全员邮件表示，“无论外界环境如何风吹浪打，我们都要保持平常心，通过科技和创新为我们的用户、商户和社会持续创造价值，要始终遵循商业规律，坚持做正确的事情。”“在互联网上半场，基本功不太好，还可以靠红利、靠战略、靠资源带动快速发展，但到了下半场，基本功不过关，活下去都很难”。　　做正确的事和苦练基本功，王兴说出了众多巨头面对未来共同的认知。无论是求安全、求里子还是求发展，To B or Not to B里的B不是问题，问题是To。我们站在2000年，无法想象如今的互联网格局；我们站在现在同样无法想象，未来的中国商业会发展到什么样的格局。A计划之后，可以有B计划、C计划……Z计划。会背字母歌，不一定认得单词。如果没有“做正确的事”的态度，解读计划、实施计划的能力，仍然解决不了最现实的“活下去”问题。这才是大问题。

乱象难禁 征信App存泄露隐私隐患

第三方个人征信在生活场景中的普及应用，也催热了个人征信查询业务。但北京商报记者注意到，在央行明确无授权的情况下，仍有不少App明确标注直连官方征信中心。另有部分App在输入银行卡账号和密码时才能获得查询权限。分析人士认为，这类App很有可能收集个人信息后交易给非法机构，衍生出新的“买卖”，导致信息泄露。乱象难禁央行征信中心官网首页标注，“征信中心未授权任何第三方应用程序提供个人信用报告查询服务，敬请广大用户注意”。但提供个人征信查询的App仍未绝迹，通过安卓应用商店输入“征信”后，跳出多款标明个人征信查询的App。北京商报记者注意到，这些App名称中普遍带有“征信”二字，如查征信、安牛征信查询、征信报告等。打开一款名为“征信报告”的App，该平台有一款自制查询信用分的项目“有鱼分”，登录“有鱼分”之后，需要输入姓名、身份证才能查询。北京商报记者发现，上述信用分报告并不能与央行征信报告对接，只是通过审核用户的资质提供贷款服务。在上述App的评论区可以看到，有多条用户留言显示并没有查到自己真正的征信报告信息。另一款名为“征信查查”的App只有在输入银行卡账号和密码时才能获得查询权限。麻袋研究院高级研究员王诗强认为，通过相关征信App查询个人征信可能会被第三方平台私下保存，导致信息泄露，也可能导致相关信息被卖给其他机构，引来一堆骚扰电话，影响个人生活工作。存泄露个人隐私风险据了解，目前，个人信用报告的正规查询渠道有三种：在央行各分支机构现场查询；通过个人信用报告自助查询代理点查询；登录央行征信中心官网查询。一位业内人士介绍，市场上的第三方App本身无法与央行直连，查询的方法其实是用户在App上填写自己的个人信息，App通过抓取技术帮助用户进入央行征信中心的个人信用信息服务平台进行查询，并在收到征信报告后为用户有重点地在App上展示出来。部分个人征信查询App明确标注直连官方征信中心、权威可靠。上游财经专家顾问江瀚表示，个人征信App的数据并不会来源于央行征信中心，因为央行征信只接入了商业银行、农村信用社、信托公司、财务公司、汽车金融公司、小额贷款公司等机构。个人征信App一般是采用自己的一套征信评分体系，但也不排除通过某些金融机构间接接入央行征信系统的操作可能。此外，还有许多查询用户网贷征信记录的App。北京商报记者注意到，一款名为“安牛征信查询”的App需要付费29元后才能查询，征信报告中有7项风险信息扫描，包括网贷黑名单、欺诈风险名单等。虽然并未有任何逾期记录，但记者的名字仍存在于网贷黑名单、高风险关注名单当中，与客观事实不符。报告下方提醒，用户可以优化风险，但也同样需要5元手续费，如果按照要求填写，用户信息、通讯录权限等核心的个人信息就相当于给了App。上述业内人士表示，第三方征信的数据能应用到各类日常生活场景中，但第三方征信数据多数不受传统银行的认可，并不能作为申请贷款时的依据，此类App有假借查征信报告收集个人的信息的嫌疑。针对用户个人信息保护以及隐私问题，北京商报记者致电安牛征信查询，但并未有人接听。应加大居民信息泄露危害教育3月6日，央行副行长陈雨露在全国政协十三届二次会议小组讨论时指出，机构从事征信业务，需要严守信息保护底线，下一步将对打着信用的名义在做征信业务的进行治理。“目前很多征信机构、互联网公司以及金融科技公司信息泄露事件较为普遍，影响很大。”实际上，监管早已注意到市场上的App代查征信乱象。2018年5月，央行发布的《关于进一步加强征信信息安全管理的通知》就指出，运行机构和接入机构要健全征信信息查询管理，严格授权查询机制，未经授权严禁查询征信报告，规范内部人员和国家机关查询办理流程，严禁未经授权认可的App接入征信系统。2018年5月17日，央行重庆营管部再次提到手机App查询个人信用报告潜藏风险，授权查询要慎重，不建议在App查询个人信用报告。监管应该出台更加严厉的监管处罚措施，加大居民征信泄露危害教育。《征信业务管理条例》第36条规定：“未经国务院征信业监督管理部门批准，擅自设立经营个人征信业务的征信机构或者从事个人征信业务活动的，由国务院征信业监督管理部门予以取缔，没收违法所得，并处5万元以上50万元以下的罚款；50万元罚款在高额利润面前，几乎可以忽略不计，应该加大具体的处罚措施。此外，目前互联网客户普遍对个人征信泄露危害并不了解，建议监管在宣传教育方面多下功夫。”王诗强说道。

QQ帐号拟二度上线注销功能 露露事件加深网友安全隐忧

　　为了响应工信部关于“网络账户应当允许注销”的要求，记者获悉，腾讯在近日第二次启动上线QQ帐号注销功能。　　不过，原本预计在本周正式发布的注销功能，截至发稿时还并未正式上线。腾讯客服在回复《证券日报》记者时称，QQ帐号注销功能近期将会在QQ7.9.9及以上版本实现。　　从目前的QQ版本来看，不管是安卓还是苹果手机仍停留在QQ7.9.8版本上。　　值得注意的是，3月12日曝光的腾讯企鹅号被盗号事件持续发酵，使得如何保证帐号安全再度成为热点，另外由于QQ帐号注销后不可以恢复，如何保证QQ号被盗后被别人注销也成为网友关注的焦点。　　再度上线注销QQ帐号　　近期，记者获悉，腾讯QQ在其公众号回应了QQ帐号注销的相关问题。腾讯表示，QQ帐号注销功能将在手机QQ7.9.9版本中上线，目前该版本正在灰度体验中，预计本周正式发布。　　事实上，腾讯打算推出QQ帐号注销功能已经不止一次。去年3月20日，腾讯表示开始允许用户注销QQ帐号。QQ用户可以在腾讯客服平台上申请注销帐号，但提交前务必注意备份重要的资料与聊天记录。不料，3月21日，腾讯方面又表示，近日，QQ团队对QQ帐号注销功能进行了灰度测试，收集到了参与用户对该功能的许多反馈。为了给用户更好的使用体验，QQ团队暂时下线了该功能，将在进一步优化体验后，再次上线。　　时隔一年，腾讯准备再次推出QQ帐号的注销功能。3月6日，《证券日报》记者从腾讯QQ官方公众号获得消息：“QQ帐号的注销功能正在灰度体验中，预计下周正式发布。”　　具体操作方式为可通过点击头像-设置-帐号-设备安全进入“注销QQ帐号”页面，满足页面所描述的注销条件，即可申请注销。　　不过截至3月13日晚间，原定本周发布的注销功能依旧未见踪影，QQ版本不管是苹果还是安卓版本也并未更新到QQ7.9.9，目前只停留在QQ7.9.8版本，从苹果应用市场的更新记录来看，上一次QQ版本更新停留在一个月前。　　昨日，腾讯客服回复《证券日报》记者信息仍为：“QQ帐号注销功能近期将会在QQ7.9.9及以上版本实现，届时可通过点击头像-设置-帐号-设备安全进入页面，满足页面所描述的注销条件，即可申请注销。”　　工信部2018年年初公布的《电信和互联网用户个人信息保护规定》第九条第四款规定：“电信业务经营者、互联网信息服务提供者在用户终止使用电信服务或者互联网信息服务后，应当停止对用户个人信息的收集和使用，并为用户提供注销号码或帐号的服务。”换句话说，不止QQ号，几乎所有网站、APP的帐号均需要上线注销这一功能，例如微信已在去年就上线了注销功能。　　担心帐号安全问题　　值得注意的是，近期腾讯旗下产品正在陷入帐号安全风波，3月12日，微信公众号三表龙门阵发文抱怨称，自己的企鹅号2个多月前被盗，自己居然一点都不知情。该事曝光后有媒体称马化腾亲自过问了。　　对此，资深李姓网友在与记者交流时表示，QQ号被盗并发生虚假骗人信息已经不多见，近期企鹅号被盗事件的发生倒是让自己提高了警惕。　　尽管腾讯内容平台公开回应表示，对涉嫌盗号的任何群体或个人零容忍，发现一例处理一例，封禁盗号所得利益，涉嫌严重违法行为的报送国家执法部门处理。　　不过，QQ盗号的问题依旧难以杜绝，有余姓网友表示，由于微信的普及，QQ早已经被自己遗忘，近期有大学同学微信告知她，她的QQ帐号已经被盗号，并且每天凌晨三点准时在大学群里发送签到信息，在QQ空间及说说发送推销广告消息，同学们不堪其扰，而她却由于长时间未登陆，手机邮箱全部更换，没法处理。　　对于注销后的一系列事宜，例如销QQ号后里面的Q点Q币、财付通余额会如何处理，以及如果QQ号被盗后被别人注销了的问题。　　腾讯QQ方面回应称，QQ团队将对注销申请进行验证，若QQ支付财产结清，方可申请注销。QQ团队将对注销申请进行验证，若帐号处于安全状态，方可申请注销。另外，注销QQ帐号需要通过绑定的手机验证才能完成。　　由于此次注销QQ帐号的不可逆性，资深李姓网友在与记者交流时表示，目前来看不会尝试注销功能，不过对此也会相当关注，“毕竟QQ号可是能当遗产给后代继承的啊。”其笑称。

特斯拉“锄奸记”:马斯克是如何打击报复泄密者的

马斯克2018年6月4日，《商业内幕》报道说，在特斯拉公司位于内华达州沙漠的巨型电池厂Gigafactory，有40%的原材料都被报废或返工。文章援引一位消息人士的话说，马斯克的电动汽车公司因效率低下而损失了1.5亿美元，工厂里的废弃材料堆积如山。特斯拉否认了这一说法，几个小时后，这个热点就过去了。但马斯克自己可没有把这事儿忘了。尽管第二天在公司的年会上，他没有被问及《商业内幕》的那篇文章，但他生了好几周闷气，派出了一组调查人员，誓要找出向媒体爆料的“内鬼”。“马斯克社交媒体大崩盘”拉开了序幕调查人员发现，爆料者名叫马丁·特里普（Martin Tripp），他40岁，身材瘦小。在进入Gigafactory的装配线之前，他一直在做低级别的制造业工作。特里普后来说，他是一个理想主义者，爆料是想促使特斯拉改进运营方式。而马斯克在一份员工备忘录中写道，他认为特里普是一个危险的敌人，参与了“广泛的破坏性活动”。马斯克暗示，特里普不仅把这些数据泄露给了媒体，还泄露给了“未知的第三方”。马斯克觉得，此事并不简单。特里普可能是在与特斯拉的某个敌人合作。这些敌人包括石油公司、其他汽车制造商，还有华尔街的空头。“有一长串组织都希望特斯拉垮掉，”马斯克警告说。6月20日，特斯拉起诉了特里普，要求他赔偿1.67亿美元。当天晚些时候，特里普从内华达州斯托里县的治安部门得到消息，特斯拉的安全部门向警方提供了一条线索，称有匿名人士打电话给特斯拉，说特里普计划在Gigafactory制造一起大规模枪击案。那天晚上，当警方与特里普对质时，他手无寸铁，泪流满面。他说自己很害怕马斯克，并暗示可能是马斯克自己打的匿名电话。之后，一名警员打电话给特斯拉说，枪击案的威胁是虚假的，不管是谁发出了它。特里普不是一个危险人物。如果这样的事情发生在其他公司，CEO大多不会把特里普这样的人当回事。但是，从警方、特斯拉前雇员的说法，以及该公司内部调查文件显示的情况来看，马斯克是一心想要搞垮他。特斯拉的公关部门开始散布谣言，说特里普是一个巨大阴谋中的走卒，还可能有杀人意图。马斯克在Twitter上暗示说，《商业内幕》的女记者林内特·洛佩兹（Linette Lopez）拿了空头的钱，替空头办事。马斯克还声称，特里普已经承认接受了女记者的贿赂，以换取“特斯拉珍贵的知识产权”。女记者否认了这一说法。特里普事件是“马斯克社交媒体大崩盘”的开端。这场崩盘十分严重，以至于美国证券交易委员会（SEC）强令特斯拉任命了一名专门的律师来审查马斯克的推文。自去年夏天以来，马斯克的不当举动包括：1 在Twitter上无端指责一名英国洞穴潜水员是恋童癖；2 在Twitter上说投资者要以每股420美元的价格将特斯拉私有化，引发了SEC诉讼；3点燃了与嘻哈歌手阿泽利亚·班克斯（Azealia Banks）的宿怨。班克斯在Ins上写道：“马斯克很快就会知道我们两个中谁更强。”4 在一次直播活动中吸大麻，导致联邦政府对他的火箭公司Space X的安全许可进行了审查。不道德的安全举措马斯克对特里普事件的处理方式，可能会让这些法律和监管麻烦变得更复杂。曾在Gigafactory担任安全经理的退役军人肖恩·古特罗（Sean Gouthro）说，特斯拉在安全举措上的做法有些不道德，他们太过于热衷抓到爆料者了。他声称，调查人员黑进了特里普的手机，跟踪了他，并误导了警方。古特罗说，特里普没有在特斯拉从事破坏活动，也没有对任何东西进行黑客攻击，马斯克自己也知道这一点，但却仍然传播错误信息，想要损害他的声誉。特斯拉的一位女发言人发表声明说，古特罗的说法“不是真的”，但却没有对具体细节置评。她指出，古特罗在因“表现不佳”而被解雇之前，从未表达过任何这样的担忧。古特罗则说，自己的业绩考评大多是正面的。他说，自己站出来说话，是要让监管机构和公众知道特斯拉的能量有多大。“他们能办到的一些事情，我做梦也想不到，”他说。“真是吓坏我了。”古特罗并不是第一个揭发车辆公司在安全做法上有问题的人。两年前，优步公司的全球情报经理理查德·雅各布斯（Richard Jacobs）声称，他的同事们偷偷地录下了竞争对手高管和员工的谈话，还做出了其他一些不太道德的行为。他后来收回了一些说法，但优步的新管理层道了歉，做出了改善的承诺。雅各布斯提到的两名优步调查人员尼古拉斯·吉科托（Nicholas Gicinto）和雅各布·诺康（Jacob Nocon）以诽谤罪起诉了他，称他说那些话“是为了钱”，却导致他们很难找到新工作。但他们找到新工作没有那么难。业界媒体 Information的记者埃米尔·埃夫拉蒂（Amir Efrati）在Twitter上发帖称，尽管媒体对优步的不当行为表现得很震惊，但马斯克看到的却是这些调查人员的能力。古特罗称，2018年初，马斯克任命前优步安全高管杰夫·琼斯（Jeff Jones）为特斯拉全球安全主管，还聘请了吉科托和诺康当调查人员——马斯克亲自面试了这三人。马斯克曾对媒体说，吉科托是“因为别人作的恶而被优步当了替罪羊”。琼斯已经在去年11月离开特斯拉，他拒绝置评。而另外两人，特斯拉没有让他们置评。那段时间，Gigafactory是一团乱麻。马斯克曾说过很多次，特斯拉在大批招人加快Model 3生产进度期间，会进行“地狱式生产”。那段经历很磨人，马斯克睡在办公室里。后来在接受采访时，他也眼含热泪，承认自己当时快要崩溃。“那是我经历过的最可怕的几个月，”他在2018年6月特斯拉的年会上说。特里普声称，他想做的，就是把这团乱麻理顺一点。他曾是美国海军电子技术员，于2017年底进入该公司。他向上级抱怨说，工厂一直很不稳定，到处都散落着零件，对他来说，这是不安全和浪费的表现。他建议上级尽量减少浪费，然后他又给马斯克写了一封电子邮件，但没有收到回复。特里普后来在接受《卫报》采访时说：“我一直在向管理层和其他相关人士说这件事。但所有人都说，‘没事，别管它。’?”古特罗说，特里普之所以被无视，部分原因是，这些问题在Gigafactory几乎不算问题。按建筑面积计算，Gigafactory是世界上最大的厂房建筑之一。厂里招聘工人的速度非常快，几乎失去了控制。古特罗2018年1月开始到那里工作后不久，就发现许多员工在洗手间里摄入可卡因和冰毒。其中一些工人住在自己的车里，而车就停放在厂区的角落里。一些工人还在厂区尚未竣工的地方发生性关系。古特罗说，保安们用来检查证照的扫描器不可靠，所以只要有人出示一张看起来像证照的东西，他们就会放行。当地的废品收购站还打过电话给他，说有小偷想要卖掉某些电动汽车零件。古特罗的工作职责，是设计一套制度来维持秩序。他现年32岁，曾是美国海军陆战队员，身材高大壮实。他之前在Facebook公司的一个行动中心工作过，职责是对监控视频中发现危险情况作出反应。这项工作不是很愉快，但古特罗说，Facebook的工作环境要比特斯拉的专业得多。据古特罗说，一名律师之前曾告诉他，Gigafactory的前任安全主管安德鲁·塞罗尼（Andrew Ceroni）是在一场激烈的争执后离开的——塞罗尼曾遵从马斯克的命令对工会的一个会议进行了监视，后来他威胁说，要在他离开特斯拉的时候把这事告诉全世界。但塞罗尼对这个说法拒绝置评。笨拙的爆料人就在古特罗试图解决性行为、毒品和喧闹混乱这些麻烦的时候，特里普却决定将问题公之于众。他有访问特斯拉内部生产数据库的权限，他对数据库进行了挖掘，以确定有多少材料被浪费了。然后他决定去找女记者洛佩兹。她曾为《商业内幕》撰写过关于特斯拉的报道。特里普给她发了邮件和短信，还有废弃的材料和电池部件的照片，他说这些东西可能会引发火灾。特里普希望的是，在洛佩兹把这些事情曝光之后，特斯拉就不得不按照他的建议进行改善了。但是特斯拉却表示，有这些废弃物是正常的，坏掉的电池不能用在汽车里。特斯拉对《商业内幕》表示：“所有新的制造工艺都会出现这样的状况，Model 3早期生产的废品率很高，我们希望确保只有最高质量的部件能被用来为客户制造最好的汽车。”与此同时，古特罗开始调查爆料者的身份，他查看了在车间里拍摄的视频片段。而吉科托和诺康负责调查是谁访问过《商业内幕》那篇报道可能用到的数据。结果他们发现，唯一能访问这篇报道所引用的确切信息的人就是特里普。安全调查团队虽然查到了特里普，但是不清楚他还看到了什么其他秘密。特里普和其他几名员工被要求交出他们的笔记本电脑进行例行升级，实际上电脑却被送去做了鉴证稽查。古特罗还派了一名便衣保安到车间现场去监视特里普。特里普6月14日去上班的时候，人力资源部的人找到了他，带着他进入了一间会议室。吉科托和诺康正在会议室里等着他。媒体看到的一份询问记录显示，双方的对话以友好的方式开始，两名调查人员询问了特里普发给多位上级的报告。“在我看来，这是一个重大的安全问题，一个公共安全问题，”特里普说。他耐心地对调查人员解释了他看到的废电池状况。调查人员多次提到《商业内幕》那篇报道，但是没有问特里普是不是他爆的料。这场询问进行了两个半小时之后，两名调查人员表示，特里普是唯一一个可以获得相关数据的人。特里普承认了是自己爆的料。但询问记录显示，特里普否认收受了贿赂——马斯克后来在Twitter上说特里普收受了贿赂。特里普还说，他没有将这些信息提供给其他任何人。古特罗当时不在那间会议室里，但他说，他看到一位同事在阅读特里普在这场询问的休息期间发送的短信和电子邮件。他说，不知道特斯拉是怎么做的，竟然能够实时访问特里普的短信和电邮。这场询问持续了将近六个小时。到最后，调查人员似乎对特里普有些同情了，他们告诉特里普，他所做的事情“没有任何不好的地方”。特里普还掏出手机，给他们看了一段自己弹吉他的视频。“弹得太好了，”一个调查人员说。古特罗表示，后来他们在视频会议上向满面怒容的马斯克汇报了这场询问的情况。特里普在6月19日被特斯拉解雇了。搞笑的枪击案威胁第二天，特斯拉起诉特里普的消息传到了网上。特里普用谷歌搜索自己的名字，看到了一篇名为《马丁·特里普：你需要知道的5件事》的文章，里面说他住在内华达州斯帕克斯附近的一套出租公寓里。特里普担心会有人来找他，于是给马斯克发了一封电邮说：“你对公众和投资者撒了谎，你是活该。”当然，马斯克毫不畏惧。“想威胁我？这只会让你陷入更糟的境地，”马斯克回复说。后来马斯克又写道：“你应该为陷害他人感到羞愧。你太卑鄙了。”“我从未‘陷害’过任何人，甚至没有暗示过有其他人参与这件事，我制作的文件显示特斯拉浪费数百万美元，不顾安全方面的担忧，还对投资者/全世界的撒谎。”特里普回复说，“把有安全问题的汽车开到马路上，那才叫卑鄙！”几个小时后，特斯拉呼叫中心收到了匿名的枪击案举报电话，古特罗将这件事报告给了斯托里警长办公室。特斯拉还制作了一张传单，上面印着特里普的笑脸，写着“不允许此人进入厂区”。古特罗给警长办公室打了电话之后，又给私家侦探打了一个电话，让他们去找特里普。结果私家侦探赶在警方之前找到了特里普，追踪他直到他进了一个赌场。古特罗说，他的上级告诉他：不要让警察知道特斯拉跟踪特里普。与此同时，马斯克给一名记者发了电子邮件，说：“我刚接到Gigafactory打来的一个电话，说他要回来厂里，向人们开枪，”马斯克写道。而记者回复说：“我希望你们都平安。”警员托尼·多森（Tony Dosen）在赌场外的街上见到了特里普。执法记录仪显示，特里普走向警员时浑身发抖，哭个不停。他说自己没有枪。然后他坐在公园的长椅上，把事情的前因后果告诉了警员——他笨拙地想要揭发世界上最富有的名人之一，然后就发生这些事。“他们说我盗窃数据，”特里普抽泣着说。“我没那么聪明。”他说。原来《华盛顿邮报》的一名记者在收到特斯拉的消息后，打了个电话给他。他这才得知，有人说他威胁要制造枪击案。“这事有点古怪，好像是电影情节。”警员多森说。斯托里县警长官办公室位于小镇弗吉尼亚城，这个小镇只有一个红绿灯，有855个人。整个镇子没有什么大事，警员接到的报警电话常常是请他们把浣熊从垃圾堆赶走。他们的主要任务之一是向当地妓院的每个妓女发放工作执照。这件事发生的几个月后，警长杰拉尔德·安蒂诺罗（Gerald Antinoro）在他的办公室接受了采访。对于特斯拉的枪击案威胁事件，他似乎仍然感到莫名其妙和好笑。警长说，在警方与特里普对质后，他对匿名电话进行了调查，枪击案威胁看起来并不像特斯拉说的那样具有威胁性。打电话的人说，特里普情绪很不稳定，但没有说他正在去犯案的路上。安蒂诺罗说：“跟小孩闹着玩似的，这也太夸张了。”他放弃了调查，因为特斯拉拒绝把特里普一位同事的联系方式提供给他，而这位同事可能就是打电话的人。在警长看来，最奇怪的事情之一在于，他告诉特斯拉这个威胁是虚假的之后，特斯拉还要求他发布一份新闻稿，把此事公之于众。警长拒绝了，但特斯拉还是公开了这件事。在威胁被揭穿后的第二天早上，特斯拉一名发言人给另一名记者发短信说：“昨天下午，我们接到特里普的一个朋友打来的电话，说特里普会来Gigafactory，‘把这里打个稀巴烂’?。”警长说：“媒体知道这件事的唯一途径，就是从特斯拉那里听说的。”高额的举报奖金特里普被炒鱿鱼后，聘请了一名专业律师，向SEC进行了举报。SEC每年收到大约1万份这样的举报。最后能够立案的不到百分之一，但是一旦成功，举报者获得的奖金可以高达罚款金额的30%，这可能会改变他们的人生轨迹。特里普请的这名律师斯图尔特·梅斯纳（Stuart Meissner）专门做“举报”这一行。他曾代表孟山都公司的员工，在2016年为他们争取到2200万美元的举报奖金。但梅斯纳似乎对客户也不太挑剔。他的网站上写着“你的举报奖金可能价值数百万美元”，配有一只哨子、一袋钱、一张他怒目而视的照片。特里普后来更换了律师，但此事引起了古特罗的下属卡尔·汉森（Karl Hansen）的注意。汉森曾是美国陆军的调查员和特工，去年夏天，他飞往纽约与梅斯纳会面。他的说法比特里普的更惊人。汉森说，Gigafactory里有大量盗窃和毒品交易，特斯拉对此视而不见。梅斯纳安排他上了电视。“事实上，一名墨西哥毒贩正在往那里贩运甲基安非他明和可卡因。”他在电视上表示。他还抱怨说，他进行的一项调查被过早叫停了。然后汉森飞回特斯拉的工厂工作，好像不知道马斯克不会对他这趟旅行善罢甘休一样。结果当天他就被解雇了。(安蒂诺罗警长说，他已经调查了汉森说的这些情况，但发现它们不可信。马斯克告诉则告诉科技媒体Gizmodo说，汉森“超级疯癫”。)古特罗说，去年12月他被特斯拉解雇后，汉森说服他把此事公开。他雇用了梅斯纳，向SEC进行了正式举报。在举报信中，他支持了汉森的说法。虽然古特罗担心站出来讲话会导致自己找不到工作，但他说，讲真话太重要了。古特罗和汉森似乎真心认为，他们在特斯拉对特里普做的那些事情是错误的。他们还说，特斯拉的调查人员在工厂安装了一个设备，监控每个人的私人通讯，不过他们没有提供相关证据。即使古特罗和汉森所说的是真的，也不清楚证券监管机构是否会就此立案。事实上，特里普掌握的信息可能具有更大的相关性。他不想引人注意，已经搬去了妻子的老家匈牙利；但SEC在去年7月份给他打了电话，询问了他好几个小时。一位知情人士说，特里普告诉SEC，他发现的数据似乎与马斯克说的产量相矛盾。“特斯拉对待特里普的方式很糟糕，”特里普现在的律师罗伯特·米切尔（Robert Mitchell）说，“他的生活被毁了。他害怕那帮人。” 特斯拉指控特里普诽谤，米切尔代表特里普进行反诉。马斯克目前仍然和SEC纠缠不清。SEC要求一名法官裁定马斯克藐视法庭，因为他违反了之前达成的一项和解协议，而且SEC可能会要求将他从特斯拉赶走。无论用什么标准来衡量，今年对马斯克来说都是个好年头，但这场纷争带来隐患。去年7月，特斯拉实现了每周生产5000辆汽车的目标。上个月，该公司将Model 3的价格降至3.5万美元，达成了一个曾经看似无法企及的目标。3月14日，特斯拉要推出Model Y。而在3月初，SpaceX也成功地完成了一个载人飞船测试任务。警长安蒂诺罗说，他已经告诉手下警员，不要费力去调查Gigafactory的犯罪案件，除非特斯拉决定配合他们的工作。他认为，大型企业本身就很奇怪。“美孚石油公司可能和马斯克一样怪异，”他说。

实锤！监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入

针对死灰复燃的场外配资，监管部门似乎正在提高警惕。监管层高度警惕场外配资死灰复燃3月13日，21世纪经济报道记者从接近监管层的机构人士处确认，中国证券业协会（下称中证协）近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。相关监管人士会上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训，证券公司须切实履行主体责任，做到勤勉尽责，规范证券从业人员的执业要求。针对刚放行不久的信息系统外部接入工作，监管人士提出要严格进行规范，排查相关风险。并提出营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。监管人士同时要求，证券投研部门需要客观、例行、谨慎发表观点言论，避免夸张、情绪化语言等要求。无独有偶，记者同时从另一位券商人士处确认， 3月12日，某南方省份证监局召集辖区证券分支机构负责人座谈，并就防范场外配资风险提出明确要求。其中包括：证券经营机构不得为场外配资提供便利，不得以任何形式与配资机构合作开展业务；加强对员工执业行为的管理，禁止员工参与场外配资活动。严格执行投资者适当性管理眼球。加强客户账户管理，加强客户身份识别和客户回访工作，加强账户异常交易监控及报告工作；深入开展投资者教育工作。认真做好风险提示，引导投资者理性投资，防范投资风险等。券商配资暗中勾连隐忧未除事实上，据21世纪经济报道记者此前调查获悉，在2015年切断信息系统外部接入的数年后，该渠道已不再是部分配资公司的进入渠道，而部分配资公司则私下和券商展开了“官方合作”。例如，21世纪经济报道记者曾在2月15日、19日、20日三天均接到销售电话询问是否需要提供股票配资，最高可提供10倍杠杆。记者以投资者身份多方询问后获悉，上述多家配资公司的交易软件，均来自券商方面。“我们用的是券商提供的软件和系统，我们和很多家券商都有合作，通过网页可以申请配资额度，然后就能够放杠杆操盘。”2月21日，一家配资公司客服表示，“如果资金量大，我们可以单独申请一个客户端账户给你用。”但在记者询问合作券商名单时，对方缄口不言，反而转移话题称合作券商是“随机分配”的。另一家上海地区的配资公司人士则表示，早在此次券商系统外部接入前，部分配资公司就与券商展开了较为长期的合作。“恒生HOMS被切断之后，配资行业一度消沉，但因为切断了第三方外部接入，所以各类机构投资者的分仓管理、盯盘、策略、量化等需求只能依靠券商方面的自制系统完成。”该人士表示，“这让配资公司找到了新的机会，那就是直接与券商合作。”券商为场外配资提供便利显然是违规的，但该人士透露，通常配资公司会以私募机构身份在券商处开户并使用其资管系统，前端再将该系统开展配资业务，其中部分业务可以通过分仓等形式转为在线页面操作。“在这个过程中，券商是假装什么都不知道的，他能看到的只是一个私募机构客户用了他的系统，至于是不是配资，券商方面管不了。”上述配资公司人士指出。“所以书面上看，是配资公司把券商系统偷拿来搞配资了。”事实上，部分券商走在合规边缘提供系统供配资公司使用的原因，在于配资公司能够为券商带来更多交易佣金，因此能够形成利益同盟。“主要是配资公司的确能够带来交易量，所以这种合作对双方也是互惠互利的。”北京一位券商营业部负责人坦言，“不过现在配资做得有点多了，我们感觉可能风口会收紧，所以最近也不怎么敢接这种合作了。”

这些“正规医院”都是“莆田系” 上百家医院名单曝光

（原标题：春雨医生官宣“莆田系”医院名单 北京有24家“上榜”）昨天（3月12日）下午17点41分，医疗大号春雨医生在微博上发布《全国莆田系医院一览》，并向网友征集“漏网之鱼”。春雨医生说，你每天上下班路过的那家看似很正规的医院可能就是莆田系。如果你知道当地有家医院但名单里没有提到，请在评论区补充。在这份春雨医生自称“吐血整理”的莆系医院名单中可以看到，莆系医院主要分布在我国30多个省、自治区、直辖市。其中宁夏最少只有一家，比较多的省、市有上海、江苏、安徽、广东、云南、四川、山东等。其中北京共有24家医院被纳入莆系医院名单，它们是：北京美莱医疗美容医院、北京俪人女子医院、北京前海股骨头医院、北京五洲女子医院、北京圣保罗男子医院、北京建国医院、北京天伦不孕不育医院、北京玛丽妇婴医院、北京美联臣医疗美容医院、北京恵中医院、北京阳光丽人妇科医院、北京恒安中医院、北京京北医院、北京京顺医院、北京瑞京糖尿病医院、北京众安康中医骨科、北京麦瑞骨科医院、北京华医中西医结合皮肤病医院、北京德胜门中医院、北京军都医院、北京慈康医院、北京艾丽斯妇科医院北京新兴医院。该微博立即受到网友关注。截止到目前该名单已经被转发2.2万次，获得评论3000多个，以及6000多个点赞。网友们也纷纷跟帖“凑材料”：某某眼科医院、某市第五人民医院、某某中医医院也是。还有网友咨询，请把牙科医院也整理一下吧。不过也有网友指出，好像不太准，名单信息至少落后5年。也有网友跟帖称，如今莆系医院都在转型，之前一锤子买卖模式已经被他们家族抛弃了。

北京市市场监管局约谈美团等网络订餐平台

（原标题：北京市市场监管局约谈网络订餐平台）新华社北京3月13日电（记者阳娜）为进一步深化网络订餐市场食品安全问题治理，北京市市场监管局日前约谈了美团点评、饿了么、到家美食会、美餐网、锦食送等5家网络订餐平台企业。前期，北京市市场监管局针对网络订餐平台未充分履行食品安全主体责任，入网审核不严格导致无证、套证、假证等违法行为的发生以及平台存在信息公示不规范、对入网餐饮服务经营者网络食品经营管理不到位的问题，对平台及线下入网餐饮经营单位开展了专项治理整顿工作。据北京市市场监管局通报，专项治理工作期间共筛查出问题并整改入网餐饮经营单位3.5万户次，对违法事实清楚、问题严重的餐饮经营单位及网络订餐平台共立案查处2100余件。北京市市场监管局要求，各平台企业要加强风险防控，包括把好入网审查关，加强对入网餐饮店铺日常巡查和监测，及时处置违法违规入网店铺，做好网络订餐舆情监测及危机应对准备等。各平台企业食品安全负责人表示，将加强平台自律，加强对入网餐饮店铺管理，并发挥平台自身技术、大数据等资源优势，积极探索新的管理举措，加强与市场监管部门协作，保障好消费者网络订餐服务和食品安全。

深交所总经理：优先把罚款还给投资者

（原标题：深交所总经理：提高犯罪成本 优先把罚款还给投资者）全国人大代表、深圳证券交易所总经理、党委副书记王建军王建军中青在线北京3月13日电 (中国青年报·中青在线 中国青年网记者 杨杰) 全国人大代表、深圳证券交易所总经理、党委副书记王建军在审议两高报告时表示，要提高资本市场违法犯罪的成本，严惩欺诈发行股票，改变罚没制度，优先把罚款还给投资者，而不是一律上缴国库。现行的欺诈发行股票罪在1997年写入刑法，“当初对这个罪行的认识严重不足。”王建军说，应该加强对注册制改革的司法保障力度，注册制改革是牛鼻子工程，如果后方处罚力度不够，可能泥沙俱下。他建议两高共同推动法律的修改，大幅提高欺诈发行股票的违法成本。 “这是诈骗社会公众，目前是最高五年的刑期，严重的责刑不对等 。”他建议，应该比照金融诈骗罪处理欺诈发行罪，把最高五年刑期改成无期。此外，他建议严惩参与欺诈发行的中介机构，不能容忍包装上市，凡是造假，“敢于端掉这些人的饭碗。”同时，他还建议修改罚没制度。现行的欺诈发行股票违法所得一律上缴国库。王建军认为，违法所得来源于投资者受骗上当的损失，应该理应优先还给投资者，让违法所得物归原主。王建军说，资本市场是高度透明的市场，离不开司法的大力支持。资本市场违法成本过低已经引起各方高度关注。