广州楼盘重现一成首付 金九？惊九！

　　随2017年“3·30新政”以及后续政策轮番加码，广州楼市开始出现下行信号。据《每日经济新闻》旗下地产公众号“镁刻地产”记者近日实地调查发现，广州南沙、番禺等区域多盘推出特价单位，以折扣之名行降价之实，有楼盘降价幅度近20%。部分开发商为加速回笼资金，降低购房门槛，一成首付重出江湖。　　与此同时，调控下楼市乱象丛生，双合同屡禁不止，部分楼盘为加快签约进度，拒绝公积金贷款，商业贷款折扣力度高于公积金贷款，引导购房者选择商业贷款，加快资金回笼。　　多盘降价优惠幅度高达20%　　距离“史上最严”调控政策一年有余，广州楼市上涨动力逐渐熄火，成交量萎缩。据“镁刻地产”记者（以购房者身份，下同）实地调研多个楼盘发现，近半年广州部分楼盘价格开始松动，多盘以特价房之名行降价之实，降幅在10%~20%。　　记者在现场看到，南沙保利城售楼部仅寥寥数人，只有一位年轻男子陪长辈在和销售人员了解楼盘情况，几名工作人员开着电脑在接待客户的椅子上办公。　　冷清的售楼部与半年前的人声鼎沸形成鲜明对比。彼时，记者在此看房，售楼部人来人往，嘈杂无比，小户型尤其抢手，很快售卖一空。如今，保利城新再推出的四期产品74平方米小户型货量充足，还有特价单位推出。　　保利城销售人员告诉记者，楼盘部分户型推出了少量特价单位，以74平方米户型为例，原价约为179万元，现一口价163万元，商业贷款可享受额外九六折以及准时签约享受九九折，最终折后价约为158万元。　　从179万元原价降至158万元，折扣力度高达21万元，降幅达11.7%！而一口价特价单位在南沙楼盘当中较为常见，越秀滨海新城项目南向95平方米原价219万元，一口价折后为182万元，其中包含了3万元锁定一口价的费用，相当于优惠37万元。一北向单位折扣力度更大，原价214万元，折后价为172万元，优惠42万元，折扣力度高达19.6%。同时，越秀地产南沙东坡项目1栋和7栋单位推出部分特价，约为171万元，单价仅为19719元/平方米。　　此外，位于番禺的时代柏林项目还推出原价、折后价以及一口价多重优惠，其中一低楼层户型从4.3万元折扣到4万再到一口价的3.6万元，降幅高达7000元/平方米。　　以一套112平方米的中高层户型计算，折后总价约为453万元，再减去8万额外折扣以及2万元“换房无忧”基金，最终总价约为443万元，单价不足4万元/平方米。　　地产经济学家邓浩志告诉“镁刻地产”记者：目前市场上优惠幅度约为7%~10%，是实实在在地降价了，但是并不是所有的户型都有优惠，开发商只是拿出部分房源做特价。　　双合同屡禁不止　　记者实地调查发现，广州市场仍然存在双合同，包括南沙保利城、越秀滨海新城、阳光城(5.99 -0.17%,诊股)丽景湾以及番禺时代柏林项目均采取双合同的形式签约。上述4个楼盘销售人员均向记者表示，限价之下，目前广州一手房市场绝大多数均是采用双合同的形式签约，是行业普遍现象。　　早前广州还进行房地产市场乱象专项行动，整治双合同等违规行为，如今看来，收效甚微。采取备案合同和装修款合同的双合同的签约形式大幅提高了购房者购房门槛。以保利城74平方米户型为例，折后价约为158万元，其中备案价为104万元，装修价格51万元。购房者需支付备案价的三成首付，装修合同款可一年分期付款，7天内支付10%，剩余90%的装修合同款分别在3个月、6个月内以及一年内三个时间点，每次支付30%装修合同款，每期约为15万元。　　如果支付装修款合同有压力，还可以向银行以及金融机构贷款，很多楼盘均与金融机构合作。越秀滨海新城销售人员告诉记者，向金融机构贷款可分期1~5年，利率为4.8%。　　保利城、滨海新城以及阳光城丽景湾均采取双合同的形式签约，如此来，购房者首付门槛提高至五成左右，而备案价与实际销售价格悬殊的时代柏林项目首付门槛则到七至八成。　　“除去备案合同价可贷款的七成，剩余的都是首付”，时代柏林销售人员告诉记者，项目备案价仅为1.58万/平方米，低于项目拿地价格。　　如此一来，以443万元总价单位计算，177万元为备案合同价，剩余266万元则为装修合同款，贷款仅约为124万元，剩余319万元均为首付，首付比例高达72%！　　为减轻购房者的资金压力，时代柏林推出装修款合同分期付款，先交付装修合同款的25%作为首付，剩余75%装修合同款进行分期付款。一年半无息分期，这也是目前开发商中分期时间最长的。　　“镁刻地产”记者了解到，除去备案合同价的七成贷款需要偿还的月供外，购房后一年半内，购房者还需每3个月支付33万元分期款项。　　开发商资金承压　　时代柏林超七成的首付比例让部分购房者压力倍增，为降低购房者的准入门槛，项目推出一成首付，为购房者首付垫资。不贷款的客户可在一年半内支付剩余90%的房款。同时，尚未获得购房资格的购房者也可通过支付一成首付锁定房源，等到有资格后再网签。　　但按照规定，无购房者资格客户不能购房，通过支付部分资金提前锁定房源的行为不符合现行规定，业内人士告诉“镁刻地产”记者。　　关于一成首付，邓浩志认为更多的是开发商的宣传噱头，按照网签规定，必须缴清三成首付，最终操作下来应该是首付分期。　　另据记者了解，调控下部分开发商面临项目去化以及回款率下降的问题，融资渠道收紧，部分开发商资金压力显现。部分楼盘为加快资金回笼，以额度有限为由，拒绝公积金贷款。　　保利城销售人员表示，选择商业贷款可享受额外的九六折优惠，但是如果选择公积金贷款，则不享受该折扣。越秀滨海新城更是直接拒绝公积金贷款，销售人员称，每个楼盘的公积金额度都是有限的，用完了就需要再等下一批的额度。　　据2月6日广州发布《关于维护住房公积金贷款缴存职工购房贷款权益的通知》，房地产开发企业在申请办理《商品房预售许可证》时，在申请报告中须承诺不限制、阻挠、拒绝购房人使用住房公积金贷款，并在楼盘销售现场显著位置公示有关书面承诺，明确告知购房人有选择住房公积金贷款的权利。　　对限制、阻挠、拒绝职工使用住房公积金贷款购房的房地产开发企业和销售中介机构，由市、区住房和城乡建设主管部门责令限期整改，并处以一万元的罚款。违规情节严重、拒不整改的，广州市、区住房和城乡建设主管部门和市公积金中心将会公开曝光，同时纳入企业征信系统，依法严肃处理。　　邓浩志接受“镁刻地产”记者采访时称，开发商年底面临资金压力，会采取各种手段加快资金回笼，支付银行贷款和工程等款项。预计“金九银十”以及年底是买房的好时机，开发商会继续推出特价单位，购房者可实现九折购房。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新大洲实控人高杠杆炒壳巨亏，面临三线融资同时爆仓风险

白纸黑字承诺的增持，到期不仅没能兑现，反而还由增持变成了减持——不出意外的话，新大洲A很快就会因公司实际控制人陈阳友夫妇的忽悠式增持而引来监管机构的问询函。但在财报研究院看来，新大洲A背后的故事，绝不止于这场忽悠式增持闹剧，增持变减持的背后，极可能隐藏着陈阳友夫妇三线融资即将全部爆仓的尴尬局面：首先，陈阳友夫妇赖以履行增持承诺的融资合伙计划爆仓了，这个可能已经既成事实，不然可能不至于发生上述增持变减持的故事；其次，由陈阳友实际控制的尚衡冠通的股权质押融资仓也可能即将拉响爆仓警报，目前尚衡冠通已将其持有的新大洲A满仓质押，且该股股价已较质押当初下跌35%甚至是40%左右；此外，陈阳友当初收购新大洲A控制权时的杠杆融资，如今同样也面临着爆仓风险，尚衡冠通当前持有的新大洲A市值，甚至都不够支付当初优先级投资人的本金，而作为劣后级的陈阳友夫妇，账面上目前恐怕已是血本无归……忽悠式增持暴露多线爆仓风险新大洲A周末宣布收到公司第一大股东尚衡冠通及实控人陈阳友函告：由陈阳友“控制”的财智嘉华资管中心（有限合伙）于9月3日到9月6日期间减持了新大洲A共计294.75万股，陈阳友对减持原因“并不知情”，目前正在核实中。这起减持的特殊之处在于，上述合伙计划正是陈阳友实施此前增持承诺的主体之一。去年8月17日，陈阳友发布增持计划，承诺未来3个月内将斥资不低于2亿元增持新大洲A股票，后经公司股东大会同意增持期被延长了6个月，不过直至今年5月16日承诺期满，陈阳友也未能足额兑现承诺：承诺期内，陈阳友直接或间接通过其控制的企业及合伙计划，累计只完成了约2600多万元的增持，离当初承诺的至少2亿元相差甚远。据悉，本次遭减持294.75万股正是陈阳友通过财智嘉华于5月16日前实施增持承诺时买入的，不出意外的话，此次财智嘉华的减持极可能会让新大洲A招来监管问询函。尽管陈阳友对财智嘉华减持的原因“并不知情”，但财报研究院从公开资料判断，该减持极可能是陈阳友当初启动增持的合伙融资计划爆仓所致。据悉，除陈阳友外，财智嘉华的另一合伙人为北京银华盛理财顾问有限公司，陈阳友很可能在这一合伙计划中担任劣后级的出资人角色，一旦新大洲A股价下跌到一度幅度，作为优先级份额持有人的银华盛很可能会强令财智嘉华卖出股票防止自己本金受损。公开资料显示，从去年8月份陈阳友宣布增持承诺以来，新大洲A已经呈现出连续一年多的单边下跌势头，股价从8元上方跌至上周五收盘的3.28元。事实上，存在爆仓风险的，绝不只是陈阳友的上述增持融资仓，还包括由陈阳友夫妇实际控制的尚衡冠通的股权质押融资仓。目前，作为新大洲A第一大股东的尚衡冠通已将其持有的10.99%的新大洲A股票分成了两笔进行了满仓质押，两笔质押的起始时间分别为今年1月11日和2月9日，上述两笔质押开始的前一交易日，新大洲A的股价分别报5.44元和4.98元，跟上周五3.28元的收盘价相比，分别下跌了39.7%和34.1%。高杠杆炒壳或引爆仓第三波除了增持融资计划和股权质押融资计划面临两线爆仓风险之外，陈阳友夫妇同时还面临第三线爆仓风险：其当初收购新大洲A时的杠杆融资，如今也可能快要爆仓了。公开资料显示，陈阳友夫妇于2016年3月份，通过尚衡冠通合伙计划，斥资近7亿元从新大洲A前股东手里，收购了新大洲A上市公司10.99%的股票，成为该公司新的实际控制人，陈阳友夫妇也由此开始了长达两年多的炒壳之路。不过，从目前的情况来看，陈阳友夫妇的炒壳之路并不顺利，新大洲A股价的持续下跌，让陈氏夫妇如今惨失惨重。据悉，当初收购新大洲A控股权时，陈阳友夫妇动用了较高的杠杆资金，尚衡冠通7亿元资金的资金来源结构为“1+3+3”的有限合伙模式：陈阳友夫妇及其控制的恒阳农业集团分别出资1亿元和3亿元，鼎晖天骏出资3亿元——在这7亿元的合伙计划中，陈阳友充当风险级最高的普通合伙人，恒阳农业集团充当劣后级有限合伙人，鼎晖天骏则充当优先级有限合伙人，并享有一定的年化预期收益率 但具体数字未知。“按照上周五3.28元的收盘价计算，新大洲A的总市值已经跌至26.70亿元，尚衡冠通的上述持股市值也已缩水至2.94亿元，这意味着，尚衡冠通的炒壳计划已经亏损接近6成，而且其目前2.94亿元的的持股市值如果变现甚至都不足以支付鼎晖天骏3亿元的本金，更别谈利息，更作为普通合伙人的陈氏夫妇、及作为劣后级的由陈氏夫妇控制的恒阳农业，更或将血本无归。”上述分析人士指出，“也就是说，陈阳友当初炒壳时的融资计划，也面临着爆仓风险，一旦爆仓，尚衡冠通恐怕面临‘散伙’的可能，届时新大洲A又可能将面临着控制权的变化。”问题并购或成引爆器在财报研究院看来，陈阳友如今面临着增持计划和股权质押融资和炒壳融资三线爆仓的风险，而新大洲A本身高度紧张的资金链，以及前期启动的问题并购所留下的巨额商誉，极可能会成为引爆其股价加速下跌的导火索。新大洲A近期发布的中报显示，该公司的资金链目前已经处于非常紧张的状态，其账上的流动资产为19.83亿元，其流动负债为19.84亿元，这表明其账上的流动资产已经不能覆盖其流动负债，资金链已经捉襟见肘。如果该公司管理层不能有效保证其资金链的安全，一旦未来资金链断裂，极可能会将新大洲A带入加速下跌的深渊。不过，财报研究院注意到，新大洲A目前最大的威胁恐怕并不在于其资金链，而在于其前期实施的问题并购。去年11月30日，新大洲A以8230万美元的代价，并购了前股东太平洋牛业位于南美乌拉圭的两家子公司Rondatel S.A及Lirtix S.A100%的股权，而上述两公司当时可辨认的公允价值不到3400万美元，由此形成了4800多万美元（约合3.16亿人民币）的商誉。按照当初的并购协议，太平洋牛业等交易对手方承诺Rondatel S.A及Lirtix S.A两公司2017年到2019年三年扣非后的净利润分别不低于470.2万美元、815.3万美元和1047万美元，但实际上2017年上述两公司只兑现了不到170万美元的净利润。更可疑的是，上述交易在2017年11月30日完成，新大洲方面似乎有足够的理由知晓Rondatel S.A及Lirtix S.A根本无法完成其首年的业绩承诺，但新大洲管理层却仍然非常痛快地与前股东达成了上述交易——事实上，正是由于这起并购最终业绩未达承诺预期值，新大洲的审计机构立信会计师事务师在其年报中给出了“非标”意见。值得注意的是，一般情况下，对于多数上市公司而言，一旦并购标的业绩大幅低于预期，随之而来将是巨额的商誉减值计提，并由此造成标的上市公司业绩的大幅缩水甚至是巨额亏损，但新大洲A却并未在随后的财务报表中做任何商誉减值计提，相反，其账上的商誉数字还由2017年底的3.16亿元增加到了最新的3.2亿元。“中报季报无需审计，留给CFO财务操纵的空间也会比较大，一旦新大洲上述并购标的在2018年同样也无法完成业绩承诺且继续大幅低于承诺额的话，那么在审计机构面前，大额的商誉计提恐怕不可避免，届时将可能给新大洲A的财务报表造成巨大压力。”分析人士说，“新大洲A今年上半年的营收只有9.23亿元，其归属股东的净利润只有3302万元，因此从数据来看，超过3亿元的商誉将是新大洲A未来利润表的一个重大威胁。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“杏林爱心基金”实为医托 破解骗局不能只靠受害者

9月10日，有报道曝光了一家名为杏林爱心基金的组织，先以爱心救助的名义声称为脑瘫患儿提供免费救治，再“忽悠”患儿家属到京郊一家民营医院进行高额诊疗。来自湖南、广西多地的众多脑瘫患儿家庭遭遇了这一医院营销陷阱。从免费救助到高额治疗，套路是：脑瘫患儿家庭接到杏林爱心基金的免费救助电话邀请，自称医生的人简单了解病情，过一段时间告诉患儿家庭审核通过了，治愈率高达90%以上云云。然后，重点来了，家长会被告知治疗患儿不能免费，基金只补贴几千块，要求家长带几万元到北京京军医院看病——最后，告诉家长名额有限只保留到下个月，或者隔一段时间打个电话，催着家属带钱看病。结果，家长带着孩子和钱到医院，发现设备很差，医生不专业，用某位家长的话说：“还不如老家县医院。”其实，这是非常典型的诱导式医疗营销套路，而杏林爱心基金在这里面充当的就是医托的角色。京军医院设有专门的杏林爱心基金申领窗口，杏林爱心基金的唯一定点救助医院是京军医院。这还没完，京军医院的所谓医生也和“爱心基金”关系暧昧，其朋友圈里充斥着杏林爱心基金的活动照片，记者拨打其救助电话，对方称是“杏林爱心基金”。更“巧合”的是，这个座机号码曾经被北京京军医院用来注册互联网域名，不愧是一家子。实际上，这家医院背后的人用爱心基金作为营销套路，已经是老手了。种种线索表明，“杏林爱心基金”与2015年就被有关部门叫停的“全国脑瘫康复救助基金”是换汤不换药的同一个组织。前后成立名目不同的基金，要求定某家医院为唯一的救助点，期间一直以“杏林春雨行动”的名义开展多次救助活动，其背后的主要参与人物和医院都是同一批。手段如出一辙，为什么三年前被叫停后，又可以卷土重来？大概是因为，基金会需要有独立法人、在民政部门登记注册成非营利机构，但基金会下面可以设立很多基金。像“杏林爱心基金”这种捐赠型基金，钱都是捐赠人出，往基金会上挂靠一下，出了事，基金会是没有动力主动去查的，找警察的话，行骗之类的也很难形成证据链。结果是，不告不管，告了也未必有人管。这样的“营销”手法，不仅会给本就处于困苦之中的脑瘫患儿家庭带来沉重打击，还有可能耽误患儿的治疗。乡村的脑瘫患儿家庭多是底层弱者，在行骗者的角度，以他们为对象，是相对安全的。缺乏信息源和一些基本的防骗知识，“爱心基金”四个字营造的权威感，甚至首都的光环，都有可能让他们掉坑。而被骗之后，他们没有能力也没有渠道为自己发声。这是残酷的现实，也是必须要被改变的现实。“对待弱者的态度，是衡量社会文明程度的标尺。” 期望依靠受害者提高防骗意识从而避免被诱导，既不现实也不公平。公安部门和民政部门应该分工合作，对于像“杏林爱心基金”这样的涉嫌作恶的基金，加以取缔，杜绝类似事件再次发生。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

市场成交低迷 “劣后夹层”玩不转了

　　以前私募小额出资充当劣后级，通过配资充当夹层，一只私募产品很快就能募满，但是监管加强之后，这种安全垫模式不能在基金业协会备案了，如今这种玩法玩不转了。　　不过《每日经济新闻》记者近期以私募身份独家调查发现，有券商为了获得交易端，另辟蹊径玩起了新模式，具体流程就是信托与银行出资以1:1的比例成立信托计划，纯股票多头，私募出资20%单独作为保证金，这个保证金不能参与产品交易，仅可以购买货币基金，保证金仅仅作为履约担保，通过信托计划进行纯股票多头交易。　　保证金模式杠杆率可达1:5 　　在信托业去通道持续的大环境中，不断萎缩的通道业务正倒逼信托公司通过开拓其他业务进行突围，作为标准化业务的证券类信托业务，日渐成为各家信托公司青睐的对象，变成当下信托业着力发展的重点业务之一。而从券商层面来看，佣金率持续走低，交易量低位运行，营业部这个层面只能寻找多元化的收入渠道。　　近期，联储证券某营业部机构部员工在私募圈发布的一则消息引起了《每日经济新闻》记者的注意，私募夹层资金发行产品的安全垫模式不能在基金业协会备案了，现在开始流行保证金模式。具体操作流程是信托与银行出资以1:1的比例成立信托计划，纯股票多头，私募出资20%单独作为保证金，这个保证金不能参与产品交易，仅可以购买货币基金，保证金仅仅作为履约担保。　　通过信托计划进行纯股票多头交易，因信托计划风控为85/90，所以配资后股票平仓线为保证金的50%。利率银行端资金为7%左右，信托资金成本为11%~13%，产品规模下限6000万元，上限3亿元，单票持仓限20%，标的范围信托动态圈定。联储证券上述员工还给《每日经济新闻》记者透露，自己是营业部机构部的，不是联储证券总部的，信托的优先级资金已经有了，目前主要是寻找私募机构。　　该员工进一步向《每日经济新闻》记者透露，这种模式类似之前的安全垫模式，由于安全垫模式不能在基金业协会备案了，所以现在开始流行保证金模式，目前保证金模式在协会的备案形式是以信托计划的形式出现，而私募机构一般都是单出保证金，是体外的。这种保证金模式肯定是没有问题的，因为最近这类信托计划刚落地两个，目前信托公司是天津本地的，而联储证券开展这个业务主要还是要个交易端。　　联储证券上述员工还告诉记者，目前还有一款量化股指增强产品，私募出资15%单独作为保证金，这个保证金也是不能参与产品交易，仅可以购买货币基金，作为履约担保。通过信托计划进行阿尔法量化股指增强交易，该信托计划对特定指数的增强水平不低于10%，年化收益10%以上部分归投资顾问所有。可对标指数包括沪深300等，投资范围主要是股票，对标指数的成分股不低于30%。产品规模下限6000万元，上限3亿元。　　老模式发产品玩不转 　　受监管去通道、金融降杠杆等因素影响，当前大部分资金都持保守态度和慎重投资，证券类私募基金的募资难题格外突显。另外对私募公司来说，完成私募基金管理人备案后，还必须要发行首只私募基金产品，这也是私募保壳兴起的一个主要驱动力，尤其是基金业协会规定，私募基金公司登记成功后6个月内必须发行备案第一只产品，否则将被注销私募基金管理人资格。为达到这一目的，相关中介业务也应运而生。　　《每日经济新闻》记者了解到，此前部分私募小额出资充当劣后级，通过配资充当夹层，往往很快就能把一只产品募满，但是现在找夹层资金来发产品的安全垫模式的玩法却玩不转了。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

黑帮集体骗贷，持刀威胁，中国风控大军出征东南亚，遭遇重重危机

去年年底，中国的风控大军开始出海东南亚。他们的出海逻辑，和中国的金融科技公司如出一辙：东南亚如同几年前的中国，在中国能践行的模式，自然能在此地走通。到了当地之后，中国风控大军才发现，这里和中国，绝对是两个世界。黑帮遍地，数据稀缺，监管严格，这片据说蕴含着巨大商机的市场，正在给中国的风控精英们一个下马威。出海不易，如履薄冰，中国的风控大军，正在东南亚这片莽荒之地，上演一出经典的掘金大战……01出海热潮2015年，中国的金融科技公司开始出海。很快，它们就遇到了一个问题：坏账太高。多位行业从业者透露，最恐怖的时候，当地的坏账率，甚至会比国内高出20%。仅2017年一年，因为风控不足等原因从东南亚铩羽而归的金融科技公司，就有两三百家，占当年出海公司总量的三成。此时，市场开始呼唤专业风控公司出马，而风控公司本身，也意识到这是一个巨大的机会。2017年，成为中国风控大军的出海年，风云际会，扬帆起航，一切都到了最好的时候。从人口数量来看，印尼约有2.6亿人，菲律宾、越南都在1亿人左右，整个东南亚人口总数约为6亿人。但是整体的信用数据有多少？以人口数量最多的印尼看，拥有信用卡的人群仅有1040万左右，还不到总人口数的4%，互联网覆盖人群倒是已经达到了1.3亿。“这里就像是2013年的中国，征信的巨大缺口，也为风控企业提供了发展的机会。”融都科技董事长冯科对一本财经表示。为了把握住这个机会，同盾科技、Zrobot、信数金服、融都科技等风控服务公司，纷纷踏上了去往东南亚的征途。有业内人士统计，每年出海的中国金融科技公司有约60家，而风控公司仅有10家，说明风控需求旺盛。除了伴随着金融科技一起生长的需求之外，风控公司出海还有其他原因。在大量金融科技公司来到东南亚后，当地政府意识到了风控的重要性。但由于自身缺乏经验，政府也乐于向风控公司寻求帮助。“印尼、菲律宾等地的政府，经常会找一些风控公司，一起讨论如何监管消费金融公司。”冯科称。另一方面，中国也在鼓励科技出海。“国家倡导‘一带一路’，这也是顺应中国政策。”冯科表示。市场巨大，存在刚需，同时政策利好，这就是中国风控大军出海之路的起因。02三种模式对于中国的风控大军来说，出海的第一步，是要想好怎么在当地落地。是轻模式，还是重模式？是和当地“联姻”，还是单打独斗？有一种轻模式，就是在国外搭建一个小型的云服务器，雇佣几个当地人维护。而当地的人力成本，低到简直可以忽略不计。以印尼为例，雇佣一个当地人的成本，约为每月200万印尼盾，折合人民币不到千元。资深从业者李昂估算，他们每月只需付出不到万元的人工支出，而只要卖出去一套风控模型，就能赚几万甚至几十万元，一本万利。这样的模式很轻，但只适合中小型公司。因为，这种供应商模式，很难满足大公司的发展需求，也不会形成品牌，是纯粹的小打小闹。而第二种模式，就是自己出资，在当地成立外资公司。当然，这样的成本不菲。首先就是资金门槛。打个比方，如果在印尼设立纯外资企业，外资公司需要提交的最低投资计划为100亿印尼盾（折合458万人民币），实缴金额至少也需要20亿印尼盾。也就是说，投入金额，至少要500万人民币。这还是第一道门槛，第二道门槛是雇佣人数。比如，菲律宾要求，类似风控这种新技术行业，需要雇佣50名当地员工，且注册资本金不得低于10万美金。这意味着，一家风控公司，一年起码需要上千万的资金投入，实在不算一笔小钱。于是，有了第三种合作模式：和当地金融公司合作，合资成立子公司。据李昂介绍，采用这种方式的中国风控公司，多是和当地金融公司按照三七、二八分的方式来持股，自己仅持有三成或更低股份。这样做的最大好处是，可以从金融公司获取到一手的数据。但这种模式也有缺点。“学成后就翻脸的情况，也会出现。”李昂无奈地说。某些东南亚公司偷学到技术后，就会把中国盟友甩掉，自己出来单干。这三种合作方式各有优劣，也是中国风控大军征战东南亚的主要作战方式。03黑帮猖獗去年年底，一家头部风控公司开始了东南亚出征之路。刚落地当地，其东南亚负责人Benson就发现：“这里根本就不是一片市场，而是一片荒芜。”蛮荒之地，必生妖魅。在中国，风控大军最怕的是黑产。在东南亚，黑产还不成气候。“也有一些高端的欺诈，我们追踪IP发现，这些高端欺诈居然来自中国黑产。”Benson曾经遭遇过一次对手，最后却发现，他们是来自中国的“老朋友”。风控大军出海之后，中国的黑产大军也尾随而至。因为东南亚现在的金融市场还不庞大，目前漂洋过海的黑产尚不多。但是，“国内有黑产，国外有黑帮。”李昂说。相比于国内黑产的隐蔽，东南亚的黑帮则嚣张得多。在这片尚属蛮荒之地，黑暗角落里滋生着各种野蛮势力，它们直接把控当地多个产业。黑帮对于资金也有需求，他们常常成群结队去借贷。给，还是不给？如果拒贷，他们就会找上门来。Benson回中国出差期间，就接到了员工的电话。后者吓得哆哆嗦嗦，说十几个人带着“铁棍、刀片”找上门，问他们：“怎么还不放款？”“纹着一样的纹身，我们就知道是当地的一个小黑帮。”Benson说，事后，他们也不敢报警。李昂也清晰地记得，在他们的越南分公司楼下，曾停了40多辆摩的，老板都是当地黑帮，并且集体在平台上借钱。他们会集结在一起骗贷，李昂就曾遭遇过60个黑帮客户的骗贷；他们还会一起赖账，集体不还钱。那面对这种情况要如何处理？催收？报警？Benson称，他们是技术提供方，面对这样的情况，只能告知金融公司，怀疑是“团伙作案”，但至于放不放款，就看金融公司在当地是否有背景。一些中国金融机构在当地毫无背景，就只能用钱摆平。这笔钱，Benson称，少则几十万，多则上百万。总之，被黑帮盯上，不是流血，就是破财。除了黑帮的强力勒索，这里的风控环境，也极为原始。“有些人说，中国是大数据的天堂，但是东南亚的很多地方，就是大数据的地狱。”Benson称。有数据显示，在印尼，拥有信用卡的人数只有6%，菲律宾是5%，越南是3%。也就是说，尽管东南亚有6.5亿人口，但拥有的信贷数据，只有数千万。另一方面，数据极为分散，散布在东南亚的7万个岛屿上。因为东南亚进入互联网时代尚不久，数据也没进行系统化存储和清洗，使用起来极为不便。在数据几乎是一纸空白之外，当地对隐私的保护，也比中国严得多。在中国，很多行业从业者将现金贷，称为“通讯录贷”。主要的风控手段，就是读取手机用户的通讯录信息。然而，在东南亚很多国家，这种行为是被禁止的。想要获取数据，中国的风控公司，只能从当地数据公司手里购买。在购买数据后，资深从业者姜飞又发现了新的问题——用户身份信息不匹配。在菲律宾、印尼等国家，政府正在对居民身份证进行更新换代，新旧身份证并行。这就导致，很多居民同时拥有两张甚至更多身份证，数据混乱不堪。“只能发现一个，记录一个，用最笨的方式来更新数据。”姜飞说，在这种情况下，多头借贷在所难免。数据的严重缺失和匮乏，导致大数据的土壤缺乏，风控模型和数据模型几乎都失效了。“在中国非常有效的数据模型，直接放到东南亚，几乎都失效了。而当地数据太少，又很难新建模型。”Benson称。风控团队都在用最笨的方式做风控。“有钱的，就做人工审核，简单点的，就用原始的打分卡。”李昂表示。所谓打分卡模式，就是根据用户提交的信息来评分。譬如，大学毕业，10分；高中毕业，5分。评分超过多少就放款。这都是风控最早期用的手段。“我们这些技术出身的人在这里毫无用武之地，就是用最笨的方式做。”Benson称。除此之外，东南亚的监管似乎也比中国严得多。“如果说国内是先松后紧的话，东南亚的监管就是直接管死。出现任何风吹草动，都会迎来监管问责。”冯科表示。比如，如果一家公司没做事前调查，在当地的斋戒或者礼拜期间对外放款，等待它的，可能就是当地监管部门的一番“亲切问候”。对于中国的风控大军来说，在东南亚的市场，真的难言轻松。数据缺失、黑帮猖獗、风控原始，刚出征时人们士气满满，如今信心已跌去七成。“本来以为是一次降维打击，没想到是毫无用武之地。”Benson称。不过，中国的风控大军已度过了最早的“落地阶段”，并开始进入第二个“生根阶段”。他们开始适应当地环境，深耕到当地业务之中。Benson也承认，尽管困难重重，但依然很有希望。比如，他开始和当地的社交平台合作，收集更多的社交数据，填补数据空白。“东南亚多是穆斯林和佛教国家，比较重视社交，所有这些数据的关联性很强。”Benson称，对于真正的风控精英来说，要善于找到因地制宜的风控方式。而因为深入当地业务，Benson也开始打通当地的关系网络，“无非就是让出利益，依附强者，这是全世界都通用的规则。”在困境中，中国风控大军渐渐找到了自己的方式，并开始填补数据空白，黏合当地关系，披荆斩棘，杀出一条血路。几乎所有的人都知道，蛮荒，也意味着机会丛生。真正的掘金之地，都是在蛮荒中建立秩序，在黑暗中寻找光明。中国的风控大军，一如从前，一往无前。(应受访者的要求，文中部分人名为化名 )靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金银岛爆雷九州证券落水 大股东九鼎惹翻投资者

“九州瀚海集合资产管理计划”因踩雷金银岛而发生违约，涉及金额近3亿元。投资者认为产品的发行方九州证券尽调不到位，而后者大股东给出的解决条款同样不令人满意。传说中的藏宝图，探险，海盗，千钧一发，满载而归。137年前英国人罗伯特·史蒂文森创作的长篇小说《金银岛》尽管摆脱不了这些惯用的伎俩，但至少可以读者在想象中得到某种满足。不过在现实中，你很可能没那么幸运。日前，因一家以“金银岛”为名业内知名的互联网产业平台爆雷，牵出了九州证券近3亿元资管产品违约事件。而在这背后，后者作为发行方也不具备小说中宣扬的那种在巨大威胁下克服怯懦的英雄主义，甚至，被市场认为理应承担的履职问题现在也成为了未知数。据悉，违约问题发生后，九州证券大股东——同创九鼎投资管理集团股份有限公司（下称九鼎集团）提出了解决方案，但鉴于此方案对事件责任的认定及补救措施诚意的缺乏，至今未获相关投资者认可。知名平台爆雷《投资时报》记者近日从九州证券内部人士处获得的消息确认，该公司发行的两款投向金银岛资管产品均已出现违约，涉及金额近3亿元，而上述违约的出现与金银岛爆雷有直接关系。金银岛，一家主营大宗商品的产业互联网交易平台，在大宗商品、原材料产业链、现货交易圈中颇有声名，其所有者是金银岛（北京）网络科技股份有限公司（下称金银岛）。据了解，金银岛成立于2004年，平台交易标的覆盖煤炭、石油、橡胶、塑料、矿石、钢铁、有色金属等十几个大宗商品种类，拥有超过120多万家企业用户。早期的金银岛以大宗商品交易为主营，后期则介入供应链金融，交易规模近600亿元。近几年金银岛又开始涉足个人借贷业务，而这恰恰是麻烦的开始。在大宗商品交易平台业务红火的几年间，金银岛业务得到快速发展。与其他大宗商品交易平台不同，其对产业链的深耕也为后期各类业务拓展带来了便利。这当然亦吸引了投资机构的关注。多家投资机构对金银岛垂青有加。记者从天眼查平台发现，仅2015年8月金银岛即获得8亿元人民币的B轮投资，投资机构包括达晨创投、鼎晖投资、常青藤资本、赛领资本、亦庄国投等。据了解金银岛运作的人士向记者透露，在获得大笔投资后，该平台一度有意上市。彼时，金银岛曾在宁夏注册，市场人士指出，这或许是基于在贫困地区注册易获得IPO优惠政策的考量。九州证券也曾向金银岛方面送出“秋波”，表示有意以股权投资形式入股。虽然双方最终未谈妥入股事宜，但是从后来委托发行资管产品，且获得九州证券融资帮助等来看，双方确实深度合作。投资机构器重，券商伸出橄榄枝，金银岛由此驶入快车道，分支机构也雨后春笋——注册供应链管理公司，注册开办交易所，注册电子商务有限公司……金银岛董事长王宇宏甚至放言“互联网下半场将是产业互联网时代”。值得一提的是，看好产业互联网的金银岛并没有局限在产业链范畴。跟随互金大势，其在2014年正式推出个人在线借贷业务，即所谓的金联储业务。显然，从B端到C端，金银岛经历了业务模式的迁越，而烈火烹油的外部环境却没有带来理想的回报，资金流出现了问题。资料显示，只2016年金银岛的短期借款就从0.25亿元猛增至11.79亿元，劲增47倍。至2016年底，金银岛合计负债额已接近13亿元。虽然天眼查平台没有显示金银岛（北京）网络科技股份有限公司对金联储有直接或间接投资，但知情人士透露，金联储与金银岛关系密切且被市场广泛认定为金银岛系成员。更为巧合的是，就在今年八月金联储爆雷的同时，金银岛实控人王宇宏“跑路”前往美国的消息也不径而走。耳听为虚，眼见为实。据悉，有投资者曾前往金银岛公司位于北京朝阳区胜古中路康瑞普企发大厦的办公所在地，结果“人去楼空”。而本报记者登录金银岛网页，发现已无法打开。这也意味着通过九州证券购买相关理财产品的投资者将无法正常收回本金。问题是，在此之前，相关投资者并没有从九州证券获取任何有价值的风险提示信息。近3亿资管违约据《投资时报》记者了解，此次九州证券涉及金银岛事件的资管产品共有两款：一个是 “九州瀚海集合资产管理计划”一期，规模1.9亿元，于2018年7月26日到期；此外还有一款二期产品，规模1亿元，将于9月17日到期。两款资管产品均为九州证券销售发行，且最终资金流向均为金银岛。从目前情况来看，一期产品“九州瀚海集合资产管理计划”已事实违约，二期产品同样难逃类似命运。根据九州证券相关人员及投资者的反映，发生违约的这两款集合资管计划产品风险等级评定均为R3。而在前期推介过程中，销售人员及投资者获得的信息是：该产品投向供应链金融，为期1年，不做展期，有劣后、担保、质押等严格的风控安排，不过资金具体流向由于相关公司处于准备上市阶段所以不便透露。实际上，这个被九州证券称匿去真名称“不便透露”的公司正是金银岛，而相当一部分投资者直至7月26日一期产品到期而金银岛方面仅兑付了500万元后才知晓自己投资款的真实去向。事发后，九州证券对投资者声称已与金银岛方面沟通并制定了分批还款方案，即从7月26日至9月17日，分6批偿还本金。不过时至本报截稿时止，投资者收到的本金相对于7月26日并无变化，因为8月10日九州证券已再次对投资者发出公告，称前述还款计划无法执行，而此时距金银岛董事长被传“跑路”已过去一周。从原本的“入股投资”至后来的代发资管产品，九州证券与金银岛的关系显然不会生疏，而如今在关键时刻却反应迟缓，这当然令投资者不满。另有投资者指出，九州证券对产品的生成及融资方尽调履职不到位。对此九州证券的回应是“对项目进行了尽职调查，并在项目存续期间保持跟进，8月10日之前一直与融资方保持了良好沟通”。记者目前获得的资料显示，“九州瀚海集合资产管理计划”声称的的风控手段包括劣后资金、母公司担保、仓单质押等。市场资深人士告诉记者，R3对于一款理财产品不是一个低的风险等级，对于防范风险的质押物品比如仓单应有严格的管理制度，而从现在该资管产品几乎全部份额违约情况来看，资金的使用和风控大概率有脱节的地方。据悉，在相关产品出现违约后，九州证券曾提出对债务实行“债转股”的解决方案，被投资者否决。最新的解决方案是，“九州瀚海集合资产管理计划”一期和二期由九州证券大股东九鼎集团分三年按10%、30%、60%的比例完成兑付，这一方案同样未获投资者认可，履约时间长、首偿比例过低、缺乏保障是投资者目前普遍担心的问题。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北讯集团市值蒸发百亿 两股东爆仓全面触发

9月11日，北讯集团（002359.SZ）开盘后股价再度一字跌停，报9.74元/股。这已经是北讯集团股票近期连续第六个跌停，8月29日债务违约曝光以来，北讯集团股价跌幅64个百分点，市值蒸发约百亿元，龙跃集团、信利隆两大股东已面临全面爆仓。10日晚间，北讯集团公告称，当日公司股票收盘价为10.82元/股，龙跃集团质押公司股票新增4445.43万股触及平仓线，占其所持公司股份的11.63%，占公司总股本的4.09%。至此，北讯集团已披露龙跃集团爆仓股份约2.12亿，占其所持公司股份的55.35%，占北讯集团总股本的19.46%。龙跃集团目前共持有北讯集团股份3.82亿股，爆仓风险触发前，累计质押股份数3.67亿股。记者梳理发现，在龙跃集团爆仓的股份中，1.13亿股质押给兴翰资产，4445.43万股质押给天风证券，2850.45万股质押给大业信托，2604.4万股质押给华润国投信托。实际上，除了质押给这四家机构的股份爆仓外，龙跃集团剩下未披露爆仓风险的1.45亿股份也并不安全。2017年6月21日，龙跃集团因资金需求向四川信托质押850万股，当时北讯集团股价约在22元上下，与向兴瀚资产质押时价格相近，爆仓风险可见一斑。2017年11月29日，北讯集团股价接近23元，龙跃集团为非公开发行可交换公司债券进行股份质押，分别质押了北讯集团限售股4137.78万万股、流通股5349.85万股，占其持股比例24.83%。即使以3折、150%平仓线保守估算，这笔质押平仓线也在10元上方。今年7月17日，龙跃集团再向深圳伟泓创业投资质押1200万股，这次质押后，龙跃集团的质押比例已经高至99.57%，仅剩200万股没有质押。该笔质押办理时北讯集团正在停牌，按照停牌前19.58元的价格，这笔质押也已经达到9.99元的预警线。和龙跃集团相比，实际掌控北讯集团经营的二股东信利隆及背后的陈岩父子爆仓更甚。信利隆持有北讯集团9929.84万股，占总股本的9.13%。北讯集团9月8日公告，信利隆质押公司股票9011.99万股已触及平仓线，占其所持公司股份的90.76%，占公司总股本的8.29%。信利隆剩下的约900万股又是否安全？今年8月，信利隆已开始借新还旧。8月9日与11日，信利隆以资金需求为由，先后向北京海淀科技企业融资担保有限公司、阳泉市商业银行质押了300万股和585万股。由于质押时北讯集团正在停牌，以停牌前19.58元的收盘价乐观估算，两笔质押也至多只能为信利隆融资6000万，而截至10月11日，这两笔质押不足两个月的融资也已面临爆仓。有知情人士告诉记者，此前方正证券已就爆仓质押情况向信利隆下发“红色”通知单，信利隆仅在方正证券一家质押股份就有6663.55万股，金额近1.5亿元。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东共有产权房来了！重点供应城镇无房家庭，满10年允许上市

日前，广东省住房和城乡建设厅发布《关于推进共有产权住房发展的指导意见》（征求意见稿），向社会公开征求意见。征求意见稿提出，共有产权房作为政策性住房，供应对象为城镇无房家庭，面积标准以90平方米以下的中小套型为主，并规定承购人产权占比不低于50％，满5年可定向转让，满10年才允许上市。重点供应城镇无房家庭满5年方可定向转让共有产权住房是指纳入城镇保障性安居工程，由政府提供政策支持，由供应主体筹集，参照同地段、同品质商品住房价格水平确定评估价格，以低于评估价格配售给供应对象，并限定使用和处分权利，实行供应主体与供应对象按份额共有产权的政策性住房。记者看到，征求意见稿对房源性质，供应对象、面积标准、产权比例和产权转让均作出了明确要求：供应对象规定广东共有产权住房重点突出供应对象为城镇无房家庭，其他规定条件由地方自行制定；面积标准一个家庭只能购买一套共有产权住房，并享受与购买商品住房同等的落户、入学等公共服务；建筑面积以90平方米以下的中小套型为主，允许各地结合实际，适当拓展户型类型；产权比例承购人的产权份额为承购人实际出资价格占共有产权住房评估价格的比例，原则上不低于50％，确保共有产权住房在承购人合理承受范围内。产权转让值得注意的是，在产权转让方面，征求意见稿提出，满足购买共有产权住房（以取得不动产权证书为准，下同）不少于10年等条件的，允许承购人一次性增购代持机构所持的产权份额取得完全产权，住房性质转变为商品住房。满足购买共有产权住房不少于5年等条件的，允许承购人定向转让。购买共有产权住房不满5年的，不得转让，确需转让的，需缴纳全部的增值收益。重点突出根据承购人拥有共有产权住房期限，差别化设计转让权限。广东6市已试点共有产权房广州南沙试点正式接受申购早在2014年，深圳市便纳入全国6个共有产权性质政策性商品住房的试点城市。今年，省住房城乡建设厅选取广州、深圳、珠海、佛山、茂名5市作为试点，进一步探索深化共有产权住房政策。目前，广州、深圳、珠海3市已先后开展共有产权住房的实践。深圳深圳作为全国6个共有产权住房试点城市之一，2014年以来累计供应共有产权住房（安居型商品房）约1.7万套。珠海2016年，珠海市首个共有产权住房项目“惠景慧园”向主新区产业人才定向销售，共推出646套房源。广州而今年8月，广州首个共有产权住房试点项目“首筑花园”也在南沙正式接受申购。省住房城乡建设厅有关负责人告诉南方日报记者，发展共有产权住房的出发点是完善保障性住房供应体系，解决城市“夹心层”等群体的住房需求，推进新型城镇化红利共享。相比其他地方，广东的共有产权住房将具有保障性住房的特征，实施封闭流转的制度。关于广东共有产权住房你想知道的都在这里什么是共有产权房？政策性住房纳入城镇保障性安居工程，由政府提供政策支持，由供应主体筹集，参照同地段、同品质商品住房价格水平确定评估价格，以低于评估价格配售给供应对象，并限定使用和处分权利，实行供应主体与供应对象按份共有产权的政策性住房。即地方政府让渡部分土地出让收益，然后以较低的价格配售给符合条件的保障对象家庭；由保障对象家庭与地方政府签订合同，约定双方的产权份额以及保障房将来上市交易的条件，以及所得价款的分配份额，而房屋产权可由政府和市民按一定比例持有。简单说，就是购房者和政府或相关机构共同买一套房，购房者按照出资份共同享有产权。这样，购房人可以花费相对较少的金额购房，同时，日后可以逐步从共同产权人增购产权，最终可以完全占有产权。）哪些人可以购买共有产权房？城镇无房家庭符合规定条件的城镇无房家庭（下称申请人、承购人），具体规定条件由各地自行确定。一个家庭只能购买一套共有产权住房，并享受与购买商品住房同等的落户、入学等公共服务。共有产权房面积有多大？建筑面积90平方米以下以建筑面积90平方米以下的中小套为主。各地要结合实际，优化户型设计，合理确定建筑户型和建筑面积标准。共有产权房如何定价？“一房一价”价格由供应主体委托房地产估价机构在共有产权住房配售前按照“一房一价”进行评估，并由住房保障、物价等主管部门审核后确定，评估及确定结果应面向社会公开。房地产估价机构及其从业人员应严格执行估价程序，准确运用估价方法，严格按照相关技术标准进行评估。承购人拥有多少产权比例？原则上不低于50％承购人的产权份额为承购人实际出资价格占共有产权住房评估价格的比例，原则上不低于50％，其余部分为政府等供应主体的产权份额，由国有机构等专业运营管理机构代表供应主体持有共有产权住房政府份额（下称代持机构）。因特殊原因，承购人产权份额占比确需低于50％的共有产权住房项目，由各地住房保障委员会审查同意报省保障性安居工程工作联席会议审批同意后实施。属于同批次、同楼栋推出供应的共有产权住房的各单元产权份额分配比例原则上保持一致。共有产权房能否转让？满五年可定向转让满足购买共有产权住房（以取得不动产权证书为准，下同）不少于10年等条件的，允许承购人一次性增购代持机构所持的产权份额取得完全产权，住房性质转变为商品住房。采用行政划拨方式供地方式筹建的共有产权住房转变为商品住房的，承购人应向政府补交土地价款，补交土地价款标准由各地自行确定。满足购买共有产权住房不少于5年等条件的，允许承购人转让。承购人应向住房保障主管部门提交申请，由代持机构依序安排转让给具有申购意向的申请人。购买共有产权住房不满5年的，不得转让。承购人因特殊原因确需转让的，应向住房保障主管部门提交申请，由代持机构依序安排转让给具有申购意向的申请人，并向代持机构缴纳全部的增值收益。因特殊原因确需转让的情形由各地自行确定。承购人增购或转让价格，应由代持机构委托房地产估价机构在增购或转让产权份额前进行评估，随行就市，参考同时期、同地段、同品质普通商品住房的价格，并由住房保障、物价等主管部门审核后确定。共有产权房能否抵押？五年后可抵押满足购买共有产权住房不少于5年等条件的，允许承购人在征得代持机构同意后，可依法将所持有的产权份额用于抵押。因继承、遗赠、离婚以及法院裁定、判决、调解等法定原因，继承人（受赠人、受让人）符合共有产权住房申购条件的，可直接继承（受赠、受让）共有产权住房个人份额；继承人（受赠人、受让人）不符合共有产权住房申购条件的，原则上按本意见相关规定进行产权转让。政策将如何建设和管理共有产权房共有产权房如何建设筹集？（一）根据实际需求制定共有产权住房建设计划，明确各年度、各县（市、区）发展目标，选址优先安排在配套设施较为齐全、需求较为集中的区域。（二）规范用地供应。政府自行组织集中新建的共有产权住房项目采用行政划拨方式供地。（三）社会力量投资的共有产权住房纳入共有产权住房建设计划。社会力量投资建设的共有产权住房按合同约定自行管理或交由政府统一管理，由各地自行确定。（四）实行分散配建与集中建设相结合，优先在普通商品住房项目中配建，配建的共有产权住房原则上无偿移交政府。共有产权房由谁管理？（五）共有产权住房申请人应当如实申报家庭住房以及家庭财产、居住年限、工作情况等。严禁向不符合条件的申请人供应共有产权住房。（六）各地应结合需求及供应能力，采取轮候配售制度或按房配售制度。供应对象的配售排序，可根据申请人的住房困难情况以及家庭财产、居住年限、工作情况、申请时间等因素综合评分确定，也可通过公开摇号、抽签等随机选定方式确定，确保分配公开、公平、公正。法律、行政法规或者国务院规范性文件规定的共有产权住房优先供应对象，应当予以优先安排。（七）共有产权住房的政府份额原则上不收取租金。承购人应缴纳按照整套共有产权住房全部产权建筑面积计算的住宅专项维修基金和物业管理服务费用。共有产权住房原则上用于承购人自住，不得擅自出租转借、长期闲置、改变用途。承购人在使用共有产权住房期间通过购买、继承、受赠等方式取得其他住房的以及合同约定的其他情形的，应按照约定退出个人持有产权份额，否则不予办理其他住房的网签备案和权属登记。（八）承购人办理产权转让应取得住房保障主管部门出具的允许转让意见，并与新承购人按规定缴纳相关税费。新承购人获得房屋产权性质仍为“共有产权住房”，所占房屋产权份额比例不变。共有产权房有何支持政策？（九）各地住房保障主管部门负责本行政区域内共有产权住房的组织实施、监督管理和指导协调等工作。（十）共有产权住房建设筹集所需资金可从住房保障专项资金列支，并按有关政策享受国家、省有关专项资金支持。（十一）所需用地计划指标优先保障，列入省级重大基础设施及民生项目的，不占用各地年度用地指标。（十二）建设筹集等环节严格执行国家规定的各项税费优惠政策。承购人承购、增购或转让共有产权住房，符合条件的，可按照规定享受相关税费优惠政策。共有产权房如何监督管理？（十三）建立全市统一的共有产权住房管理信息系统，为共有产权住房建设、申请审核、配售以及后期管理等工作提供技术服务。（十四）加强监督管理。承购人违规申购、使用、转让共有产权住房的，一经查实，追究相应的经济和法律责任，并将违规信息纳入征信系统。房地产经纪机构及其经纪人员违规代理共有产权住房转让、出租等业务，依照相关规定予以处理。房地产估价机构及其从业人员违反相关技术标准高估或低估共有产权住房评估价格等行为，依照相关规定予以处理。有关部门和代持机构工作人员在共有产权住房管理工作中玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，依法追究其责任。购买共有产权可用公积金吗？可用公积金为了完善落实共有产权住房制度实施，《征求意见稿》要求从资金、用地、金融等多个方面支持共有产权住房政策落地。资金：各地要多渠道筹集资金，加大投入力度，及时落实共有产权住房的房源筹集所需资金。共有产权住房建设筹集所需资金可从住房保障专项资金列支，并按有关政策享受国家、省有关专项资金支持。用地：各地在安排年度用地指标时，对共有产权住房建设所需用地计划指标应予以优先保障，列入省级重大基础设施及民生项目的，不占用各地年度用地指标。各地要做好共有产权住房建设用地储备并及早落实到具体地块，优先使用存量建设用地。人口流入集中、住房供需矛盾突出、房价上涨较快的城市应当增加共有产权住房用地供应。税费：共有产权住房的建设筹集等环节严格执行国家规定的各项税费优惠政策。承购人承购、增购或转让共有产权住房，符合条件的，可按照规定享受相关税费优惠政策。金融：鼓励银行业金融机构根据共有产权住房的特点，在依法合规、风险可控的前提下，依据商业可持续原则，完善信贷管理制度，改进金融服务方式。推进金融产品和服务创新，支持承担共有产权住房项目的企业在资本市场通过发行股票、债券天等金融工具融资。建设单位可将符合条件的在建共有产权住房项目抵押向银行申请住房开发贷款。购买共有产权住房的，承购人可参照商品住房有关贷款规定申请住房公积金贷款、商业银行个人住房贷款。不动产登记主管部门应依照按份共有财产抵押登记规定及时受理抵押登记申请，提高抵押登记效率。住房公积金缴存职工，符合共有产权住房供应对象要求的，可优先享有共有产权住房购买资格。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

董秘被研究员和私募暴打？杭锅股份：不背锅，董秘做俯卧撑自证清白

9月11日下午，一则网络传言刷爆了朋友圈，给低迷的股市注入了一剂黑色幽默：杭锅股份董秘濮卫锋被前来调研的研究员和私募给暴揍了，原因是因为董秘说自家股票10元随便买，结果股票跌到了6元。这则消息在网上迅速流传开，不少网友评论，“行情不好，公司股价下跌，杭锅股份董秘成了背锅侠”，“董秘这工作也成了高危工作”等。董秘做俯卧撑辟谣当天下午4点30分，出去办事回到办公室的濮卫锋对中国证券报记者表示，网传自己被研究员和私募暴打一事子虚乌有。为证明自己没有挨打，濮卫锋首先要求和记者合影。“我们得站着照相，这样表示我腿没有被打残。”濮卫锋对记者说。左一为杭锅股份董秘濮卫锋随后，濮卫锋在董事会办公室里做了一段俯卧撑，以更加生动地方式表示自己四肢健全，没有被暴打。意外成为网红濮卫锋表示，首先，网上说的是今天有场机构组织的调研，参与调研的研究员和私募把我打了一顿，“实际情况是，今天根本就没有接待机构和个人投资者调研，近3个月我们都没有安排机构调研，最近的一次机构调研还是5月17日。其次，网上的聊天记录和在医院的定位都显示我被打的住院了。“我承认截屏里群聊天说话的是我，不过是被人断章取义了。这其实是我在浙江上市公司董秘群里开的一个玩笑。”濮卫锋表示，当时，董秘群有人转了一条没图没真相的微博：有人在群里问：真的假的？而我一向爱开玩笑，就顺势接了两句：真的，就是我。刚好当时开车走上塘高架经过省人民医院，为配合搞笑活跃气氛，我就近发了浙江省人民医院的定位，又加上“就说了10块钱随便买、现在6块了”之类的话。濮卫锋说，微信群里一些人当然知道我在开玩笑，就顺着说“那是该打”、“有图有真相”、“那基本大家都要被打了”等话。可没想到有人信以为真，就截屏传到其他群里，“最后网上流传让我成为网红。”谣言与杭锅股份的股价杭锅股份是一家主要从事锅炉、压力容器、环保设备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及其它工程服务的综合性集团企业。自2017年8月公司创出阶段性高点13.06元之后，股价就开始滑落，最新收盘价为5.93元，已跌破6元。今年以来该公司股价的累计跌幅也达到44.16%。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管层就规则达成共识 新三板回购制度呼之欲出

回购潮起A股21世纪经济报道记者则了解到，目前全国股转系统和证监会就规则已经达成了初步的共识。新三板公司回购股份制度将在近期有实质性的进展。日前，证监会公布重磅政策调整，会同有关部门研究起草了《中华人民共和国公司法修正案》草案（以下简称“修正案草案”），提出了修改《公司法》第一百四十二条股份回购有关规定的建议。证监会将通过修正案来完善上市公司股份回购制度，丰富股份回购情形并且提升回购的可操作性。对于新三板市场的非上市公众公司来说，股权回购的需求一样迫切。根据21世纪经济报道记者获悉，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）今年以来也正在推动完善股份回购制度，并且将在近期将有实质性进展。亟须拓宽回购情形9月7日，新三板挂牌企业元亨光电被其主板券商安信证券出具了一份拟违规进行股份回购的风险提示性函。起因是，8月27日元亨光电发布了一份《关于回购公司股票预案》的公告，公司方面拟回购部分股份用于减少公司注册资本。元亨光电因何违规？根据记者了解的情况，目前新三板市场公司能够进行的股份回购情形非常少，其中元亨光电拟在二级市场回购股份减少注册资本的情况并不在适用范围内。一位安信证券新三板业务部门的人士9月11日也对记者表示：“在相关规则出台前，全国股转系统暂不能办理挂牌公司要约回购、二级市场回购及回购股份用于激励，且挂牌公司不能使用公司普通证券账户回购本公司股票。”根据全国股转系统近几年运行的案例显示，监管层对于目前新三板挂牌公司股份回购申请采取一事一议的原则，且只有两种情况可以办理回购注销，即：发行股票购买资产(包括构成重大资产重组情形)后，标的资产未完成业绩承诺，挂牌公司根据股份认购协议回购交易对手方所持股进行注销；向激励对象发行股票后，因发生激励对象离职、考核未达标等特定情形，挂牌公司根据股份认购协议回购激励对象所持股份进行注销。未能进一步拓宽适用情形同有关制度迟迟不能发布有很大关系，另外上市公司的回购制度也不能简单参考。此前全国股转系统发言人便公开指出：“新三板挂牌公司是非上市公众公司，股票可以公开转让，其回购股份则涉及公众股东、债权人，包括公司本身的利益，需要制定专门规则，以规范相关业务的信息披露和操作流程。”毫无疑问，现阶段下仅靠全国股转系统“一事一议”远远满足不了挂牌公司日常的股份回购需求，进一步拓宽适用情形迫在眉睫。根据记者梳理的情况显示，元亨光电并不是首家因拟违规进行回购被券商出具风险提示函的挂牌企业。2018年1月30日，由于违规回购股份用于股份权激励，新三板公司颍元股（831136）便被主办券商国融证券提示风险。一位北京地区新三板挂牌企业的董秘9月11日同记者交流时讲道：“现阶段新三板企业对于股份回购是有实际需求的，首先是股权激励的用途，其次二级市场低迷，也是回购股份减少公司注册资本的好时机。”近期或有进展今年以来，市场各方呼吁完善新三板公司回购股份的呼声越来越高，全国股转系统也通过加快政策制订来回应市场关切。8月31日，全国股转公司发言人透露，目前全国股转公司已完成新三板市场股份回购相关业务规则的草拟工作，待进一步完善并履行审批程序后即可发布实施。21世纪经济报道记者则了解到，目前全国股转系统和证监会就规则已经达成了初步的共识。新三板公司回购股份制度将在近期有实质性的进展。一位接近全国股转系统的内部人士9月11日对记者表示“今年是推行回购制度比较好的时机，在市场特别低迷的情况下，各方比较容易达成共识。”除此之外，新三板市场其他一些制度在近两年的完善也给了股份回购制度出台打下了良好的基础。新三板资深投资人、南山投资创始人周运南9月11日便告诉记者：“全国股转系统之前暂时限制新三板公司通过二级市场回购股份进行股权激励或用于注销，主要还是担心公司实际控制人利用信息不对称的优势来损害其他投资者的合法权益。”事实上，近两年全国股转系统推行的交易制度改革已经大大改善了二级市场的交易环境。对于此次股份回购政策的制订，新三板挂牌企业也有自己的期许，希望政策可以一步到位。前述北京地区挂牌公司董秘表示：“希望这次政策不仅是针对此前两种回购情形的再补充，而是可以拓宽到更多适用情形下，包括股权激励以及二级市场回购等，另外也可以参考证监会提出的设立库存股的制度。在目前股价低迷的时候，回购制度对于企业、投资者和市场都有积极的支撑作用。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会鼓励协同性并购 “20%红线”仅限金融

　　专家表示，通过并购有显著协同效应的少数股权，上市公司可以构建更紧密的合作关系和更完善的产业链体系　　“监管层鼓励上市公司并购具有主业协同效应的优质资产，同时强调并购少数股权不得依赖投资收益，收紧对金融企业少数股权的并购，总体来说，有益于鼓励上市公司优质并购，避免资金脱实向虚。”9月11日，中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受《证券日报》记者采访时表示。　　放开购买非金融企业少数股权限制　　近日，证监会就上市公司发行股份拟购买少数股权的相关条件作了进一步说明，明确三大核心，即少数股权应与上市公司主业具有显著协同效应；交易完成后不得依赖投资收益；放开了大部分20%的股权比例限制，只有购买金融企业的股权才受此限制。　　根据《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司发行股份购买资产，应当符合五项规定，其中包括需要充分说明并披露上市公司发行股份所购买的资产为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续。　　证监会在就“经营性资产”的相关问题进行解答时明确，少数股权与上市公司现有主营业务具有显著的协同效应，或者与本次拟购买的主要标的资产属于同行业或紧密相关的上下游行业，通过本次交易一并注入有助于增强上市公司独立性、提升上市公司整体质量。　　这一条规定实际上鼓励上市公司展开对与公司主营业务有显著协同效应，或者有利于上市公司独立性和提升上市质量的标的展开并购，并不再强调三项指标（营业收入、资产总额、资产净额）不得超过20%。　　卞永祖认为，在当前形势下，这条规定有重要的现实意义：首先，这一规定放松了上市公司并购的限制，有利于上市公司开展并购，这是活跃我国资本市场的重要途径。资本市场不仅提供了融资渠道，并购也是其核心功能。目前我国金融体系存在不平衡现象，很重要的一点就是资本市场相对不发达，提高市场活跃度、吸引更多投资者进入是发展资本市场的重要方面。　　其次，这一规定有利于上市公司提升业绩，迅速做大做强。通过并购有显著协同效应的少数股权，上市公司可以构建更紧密的合作关系和更完善的产业链体系，从而使得上市公司核心主业的竞争优势更加突出。　　净利润不得依赖投资收益　　证监会解释明确，上市公司购买少数股权，交易完成后上市公司需拥有具体的主营业务和相应的持续经营能力，不存在净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益情况。这意味着强调交易完成后的上市公司的主业的持续经营能力，不得依赖合并范围外的投资收益。　　“对少数股票的并购，主要目的还是为了做强做大上市公司的主营业务，并不是为了财务投资，上市公司要切切实实聚焦实体经济，避免上市公司盲目扩张和炒作股价。”卞永祖认为，只有加快自身的技术实力，提升综合管理能力，才能给企业带来长期良性发展，否则实际上给上市公司带来经营风险，受损的还是广大股民尤其是中小股东。　　“在目前我国加快发展资本市场的情况下，要坚决避免这样的情况发生。我国面临经济转型升级的关键期，美国与其他国家的贸易摩擦也使得国际经济形势更加复杂，部分企业经营者可能会产生畏难情绪，从而追求短期利益，这也容易给资本市场埋下隐患，不利于前期改革成果的真正落地。”卞永祖强调。　　购买金融企业少数股权不放松　　证监会明确表示，对于少数股权对应的经营机构为金融企业的，需符合金融监管机构及其他有权机构的相关规定；且最近一个会计年度对应的营业收入、资产总额、资产净额三项指标，均不得超过上市公司同期合并报表对应指标的20%。上市公司重大资产重组涉及购买股权的，也应当符合前述条件。　　“这一规定意味着，对金融企业少数股权的并购并没有放松。”卞永祖分析说。　　卞永祖表示，我国金融企业发展迅速，但是也带来了潜在的金融风险，监管部门对此做了大量工作，也取得了一定的成果，但化解和防范金融风险仍然是当前的主要任务之一。　　“当前大量资金沉淀在金融机构内部，有的形成空转，需要加大力度引导资金进入实体经济，从这个方面来讲，这一规定表明监管部门对于金融机构的治理力度没有放松，有利于避免资金脱实向虚。”卞永祖指出。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这56家爆雷平台投资人可在公安部网站登记(名单)

柒闻网了解到，9月10日，非法集资案件投资人信息登记平台（下称“登记平台”）可进行案件信息登记的窗口从4个升至49个，可进行登记的案件从4件上升至56件。据了解，非法集资案件投资人信息登记平台由公安部组织建设，并首先对“e租宝”及其关联公司涉嫌非法集资案件的投资人开放，该平台具备身份和投资信息登记、登记注意事项信息发布等功能，并预计会用于公安机关公告的其他重大非法集资案件。此次更新的案件达到52件，且新增登记窗口的案件登记期限均为2018年9月10日至2019年3月9日。其中，共12份新增案件公告由深圳公安局署名发布，分别为深圳佰亿猫金融服务有限公司（“佰亿猫”平台）、深圳合时代金融服务有限公司（“合时代”平台）、深圳福迈斯科技有限公司（“金融圈”平台）、深圳市稳通金融服务有限公司（“零钱罐”平台）、深圳利民网金融信息服务有限公司（“利民网”平台）、深圳市盛世黄金股份有限公司（“买金呗”平台）、深圳市钱爸爸电子商务有限公司（“钱爸爸”平台）、深圳市感融互联网金融服务有限公司（“钱贷网”平台）、深圳五星财富互联网金融服务有限公司（“五星财富”平台）、深圳投之家金融信息服务有限公司（“投之家”平台）、深圳市中金网金融服务有限公司（“幺鸡理财”平台）、集富（深圳）金融服务有限公司（“小金库”平台）涉嫌非法集资犯罪案件。另外，9月10日，“唐小僧”案件、“多多理财”案件等29件新增非法集资案件均由各案件专案组发布登记公告。此外，“钱途在线”、“天天财富”、“UU理财”及“小微金融”4家涉嫌非法集资平台也于9月10日被列入非法集资案件投资人信息登记平台可登记案件中。通过统计，目前登记平台中可进行信息登记的56家平台中，有21家上海平台，14家深圳平台，10家杭州平台。另据登记平台信息，在9月10日前，可进行投资人信息登记的非法集资案件共4件，分别为“e租宝”案件、昆明泛亚有色案件、“蓝天格锐”案件和“联璧金融”案件。目前“e租宝”案件侦查阶段主登记阶段已经结束，已有24万余名投资人通过身份审核；在昆明泛亚有色案件的投资人信息登记中，已对50791个账户的身份信息进行了审核和复核。非法集资案件投资人信息案件登记统计如下：

房地产税法草案4月曾在内部征求意见 含省级部门

（原标题：新五年立法规划登场 房地产税立法提上日程）9月7日，十三届全国人大常委会立法规划对外公布。其中，房地产税法写入立法规划，属于第一类项目，即“条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案”。今年以来，官方多次喊话加快推进房地产税，从年初3月份“稳妥推进房地产税立法”，到7月份“加快推进房地产税相关政策举措”、“加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制”，房地产税立法工作有望加快。房地产税法草案的起草工作也在有序进行。据21世纪经济报道记者了解，今年4月，初步形成的草案曾在省级人大及省级财政等相关部门内部征求过意见。“税收法定”稳步推进从最早的物业税法，到最近几年的房地产税法，围绕这一针对居民住宅在内房产征税税种的讨论绵延了十多年，尤其在房价高涨时，外界总会有声音对房地产税的出台寄予希望。但房地产税法真正写入人大立法规划，最早始于2015年。2015年6月份印发的《十二届全国人大常委会立法规划》，将房地产税法新加入到当年第一类“条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案”，牵头起草单位为全国人大常委会预算工委和财政部。2015年6月，当时十二届全国人大常委会任期已过半，但经过调整后的“一类”立法项目数量增至76件，相较2013年（任期第一年）公布立法规划的47件增长了67%。税法为2015年新增立法项目的一大类，这与十八届三中、四中全会全面深化改革、全面推进依法治国的相关部署有关。2015年3月《立法法》修订通过，将“税收法定原则”落到具体条款中，明确指出“税种的设立、税率的确定和税收征收管理等税收基本制度”只能制定法律。之后，在全国人大常委会2016年、2017年、2018年立法工作计划中，房地产税法均列为当年的“预备项目”，并未列入到年度审议法律案中。不过，房地产税法草案起草、研究工作仍在继续，每年均能从官方听到一些动态消息。2016年3月全国两会发布会上，全国人大常委会预算工作委员会副主任刘修文表示，“目前我们正在按照立法规划和立法工作计划的有关要求，对房地产税改革与立法当中的重点、难点问题进行深入的、进一步的调查、研究、论证，同时做好起草草案等相关工作。”2017年3月全国两会发布会上，新闻发言人傅莹表示，加快房地产税立法并适时推进改革，这是在党的十八届三中全会提出的改革任务中列出来的，所以本届人大常委会把制定房地产税法列入了五年立法规划。但这部法律涉及面比较广，也涉及方方面面的利益，所以“2017年没有把房地产税草案提请常委会审议的安排”。2018年3月份全国两会上，国务院总理李克强作2018年政府工作报告时，在“深化财税体制改革”部分，指出要“健全地方税体系，稳妥推进房地产税立法”。财政部时任副部长史耀斌在两会发布会上表示，按照中央的决策部署，目前全国人大常委会预算工作委员会、财政部以及其他有关方面正在抓紧起草和完善房地产税法律草案。主要作用是调节收入分配2018年，围绕房地产税立法工作在加快。在2018年全国两会发布会上，史耀斌详细介绍了我国房地产税立法的思路。史耀斌指出，房地产税推进的总体思路是“立法先行、充分授权、分步推进”。他还介绍了房地产税在其他国家的四个共通的制度安排：一是所有的工商业住房和个人住房，按评估值征税；二是会有税收优惠，比如给予一定的扣除标准，或者是对一些困难的家庭、低收入家庭、特殊困难群体给予一定的税收减免等；三是为地方税，收入属于地方政府，收入用来满足当地教育、治安等基础公共服务支出；四是由于税基复杂，需要建立完备的税收征管模式，才能确保房地产税征得到、征得公平。“它的作用主要就是调节收入分配，特别是个人财富的集聚，起到促进社会公平的作用。同时，筹集财政收入，用来满足政府提供公共服务的需求。”史耀斌表示。据21世纪经济报道记者了解，今年4月份，房地产税法草案曾在系统内部征求过意见，省级人大、省级财政等相关部门都参与其中。有参与征求意见人士表示，草案对各方面问题都有考虑。2018年下半年以来，官方持续就房产税公开表态，外界普遍预期立法将加快推进。7月16日，在2018年上半年国民经济运行情况发布会上，国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，下一步将加快推进房地产税相关政策举措，实现多主体供给、多渠道保障，加快推进租售同权等一系列配套政策的落实，更好地实现“房子是用来住的而不是用来炒的”这样一个基本定位。7月31日，中共中央政治局召开会议部署下半年经济工作，要求加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。“房地产税是房地产调控长效机制的一部分，放到人大一类立法，说明经过这么多年的研究，很多问题基本想明白了，如果没有其他特别情况，房地产税法在全国性层面的立法会在本届人大常委会任期内提交审议”，北京大学法学院房地产法研究中心主任楼建波对21世纪经济报道记者表示。楼建波认为，房地产税的开征会增加房产持有环节的成本，无论是自住，还是投资、投机的需求。但不要把它和房地产市场调控那么紧密地联系起来，因为房地产税的征收是持续的，不只是房价上涨时，市场低迷时一样要征收。中国财政科学研究院研究员许文也表示，房地产税有多方面作用，既有筹集收入，也有调节消费行为的作用，房地产税能起到一定抑制投机的作用，但房价受很多因素影响。至于房地产税法何时通过，还要看具体立法进程。楼建波说，此前立法实践也有例外，比如土地管理法的立法工作就持续较长时间。至于房地产税法最终如何落地，具体如何实施，楼建波建议，“还是要交给地方政府，毕竟是地方税。各省市何时开征，地方有一定自主权。”

新三板公司撤退IPO的背后：这种雷区不得不防

8月份以来，超过10家新三板公司宣布终止A股IPO辅导，多数公司解释为“公司战略发展需要”，个别公司透露了告别IPO背后的关键因素。有一种雷区不得不防。11家公司终止IPO辅导上周，聚合科技、华光光电2家新三板公司宣布终止接受上市辅导，此外，网虫股份也宣布解除上市辅导财务顾问协议。论坛君注意到，8月份，视纪印象、泰通科技、中镁控股等9家新三板公司，已经相继宣布终止接受IPO辅导。▲8月份以来终止接受辅导的挂牌公司论坛君翻看了上述11家挂牌公司的公告，对于终止接受上市辅导的原因，华光光电等10家公司均表示因“公司战略发展需要”，多数公司拟调整上市计划。事实上，此前一些公司也存在终止接受辅导的情况，而后重启上市计划，变更了辅导机构。恒信玺利就曾两度终止和重启上市计划。2016年11月，该公司公告终止接受上市辅导，原因是公司计划将地址由北京迁至西藏拉萨市曲水县人民路雅江工业园。今年7月9日，恒信玺利再度终止接受上市辅导，这次公司表述的理由是“公司自身战略发展的需要”。此后不到半个月的时间，该公司又宣布携手新的辅导机构，开始接受上市辅导。科润智控今年5月份也宣布终止接受上市辅导，原因是“对上市规划的调整”，该公司此前已经接受浙商证券辅导16个月。而后于7月份，科润智控再度宣布接受上市辅导，辅导机构为财通证券。资本市场环境的变化也有新三板公司坦言因“目前资本市场形势”。中镁控股称，结合公司战略发展需求，综合考虑各项因素，公司决定暂不实施IPO计划。中镁控股2016年11月已经进入上市辅导阶段。财报显示，期间该公司业绩不俗。不过，资本市场发生了较大的变化，与前两年火热的IPO潮流相比，今年新三板公司IPO陷入低迷。今年2月份以来，拟IPO企业上会数量有所放缓，新三板公司IPO上会数量同样减缓，2月以来的单个月上会新三板公司普遍不超过4家。在上会企业相对较多的7月份，有7家新三板公司上会，仅两家成功过会，通过率并不高。而在8月份，只有一家新三板公司上会。与此相对应的是，今年2月份以来，新三板公司奔赴IPO的热情出现减退，单个月宣布接受上市辅导的公司较去年明显减少。小心踩到盈利“雷区”聚合科技表示“近期市场环境发生较大变化”，而公司的经营状况达不到预期，短期内无法IPO。事实上，在宣布接受上市辅导前，聚合科技的盈利规模尚未达到传闻的IPO利润“红线”3000万元。聚合科技于2017年4月12日开始接受IPO辅导，至今将近17个月。聚合科技属于环氧树脂精细化工领域，主营业务为风电叶片用环氧树脂、电子封装用环氧树脂、粉末涂料的研发、生产和销售。在亮出IPO计划几天后，该公司披露的年报显示，其2016年营业收入为1.3亿元，同比下滑超过一成，净利润则同比增长超过两成，为2383万元。▲聚合科技近几年的财务数据2017年，聚合科技盈利出现下滑，与传闻的利润“红线”越来越远。其最新的业绩报告显示盈利继续大幅下滑，2018年上半年净利润仅51万元。一直以来，企业盈利能力都是证监会发审委关注的重点，多数企业在上会时被询问相关因素的变动，是否会影响到公司未来持续盈利能力。论坛君注意到，去年以来，新三板公司纷纷追赶IPO热潮，其中一部分公司的年度盈利不足2000万元。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募资产配置基金 可进行“跨类别”投资

　　8月29日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)在发布的“私募基金登记备案相关问题解答(十五)”中，明确了私募资产配置基金管理人申请和私募资产配置基金发行的要求，申请机构可于9月10日(周一)通过AMBERS系统在线提交申请材料。　　记者了解到，部分已存的私募FOF管理人以及券商等在渠道上具备优势的机构对申请成为私募资产配置基金管理人意向明确，这也是继证券类私募、股权/创投类私募、其他类私募之外的第四类私募基金管理人。业内人士认为，私募资产配置基金可进行“跨类别”投资，突破专业化经营的束缚，对丰富私募管理人和产品类别尤其对“家族办公室”模式的发展具有重要意义。　　需求者众　　所谓资产配置，即将资产在低风险、低收益与高风险、高收益之间进行分配，降低由于投资单一资产类别的标的带来的风险。根据规定，私募资产配置基金需要将80%以上已投基金资产投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品，投资于单一资产管理产品或标的的比例不得超过该基金资产规模的20%。　　“在2017年上半年完成私募专业化经营分类后，私募基金主要被划分为证券类、股权/创投类和其他类，基金管理人只能选择其一。但事实上，在2016年及以前，市场上最早一批做FOF的基金管理人，他们的业务中是存在这种跨资产类别配置的业务模式的，尤其是对于存在‘家族办公室’管理需求的财富管理机构，客户进行大类资产配置的需求旺盛。”北京一家私募FOF机构的合伙人表示，“有这类需求的机构，应该都会申请新的牌照。包括有渠道优势的券商、银行等，不排除通过子公司申请相关的牌照。”至于团队建设，他表示会在公司内部再重新做一个分工，毕竟之前就开展过此项业务，并不是新挑战，但也会在市场上继续“招兵买马”。　　格上财富研究员王媛媛表示，资产配置类私募产品本质上是一种跨资产类别的FOF，其对市场的吸引力在于：其一，跨越不同资产类别，真正在资本市场平衡风险，不至于使FOF受单一市场波动的牵制过多；其二，资产配置类私募产品更类似于向国外家族信托形式靠拢，国外家族信托的投资者对资金收益、回撤都有较为合理的认知，这样更有利于维护资本市场稳定。　　上述私募FOF合伙人还提到，今年年初以来，协会已组织相关会员单位召开多次的征求意见会，此次第四类私募基金管理人落地，与征求的意见相符。　　门槛较高　　根据“私募基金登记备案相关问题解答(十五)”，申请私募资产配置管理人要求为，“受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为协会普通会员；或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在协会登记三年以上的私募基金管理人，该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元，且已经成为协会观察会员。”同时，对股权稳定性和高级管理人员也设置了门槛，并要求同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。　　一位国有大行负责代销基金引入的私行人士表示，“标准定得挺高的，能符合要求的私募应该不会很多，我们非常期待看见哪些基金管理人能够申请到第一批的牌照，他们将来可能是我们合作的重点对象。”　　根据协会的官网数据及金融监管研究院的统计，协会普通会员共有256家，在观察会员中，登记3年、规模5亿以上的有673家。因此粗略计算符合资产配置基金管理人申请要求的私募机构有931家，不到现在私募总家数的4%。　　“现在的私募，通过券商资管和信托通道做投顾的，门槛是3000万，但目前的行情下，很多连3000万都募不齐，还得找资金帮忙。并且客户对于封闭期太长的产品也不太认。”一位私募证券FOF的投资经理表示，不过长远来看，监管是希望通过高门槛的设计来进行优胜劣汰。　　推动渠道机构转型　　第四类私募基金管理人诞生后对行业将产生哪些影响？业内人士认为除了平滑产品的风险收益曲线、长期来看促进行业规模增长外，还将体现为促成渠道机构向管理人的转型及促进行业规模增长。　　上述私募FOF合伙人认为，近几年有不少券商、银行、第三方财富管理机构通过FOF的形式来选择优质的私募产品，提供“家族办公室”式的资产配置服务，但其中不乏部分机构因为销售导向而简单堆砌明星产品，现在行业自律组织制定标准，规范行业发展，将推动FOF的发展，利于渠道向管理人转型，强化责任意识，也满足客户的个性化需求。　　另一家大型银行私行相关负责人也表示，私募FOF是未来资产管理的一个重要的方向。但从自身的角度，有必要明确是不是真正在做大类资产配置的主动管理，如果只是随便找几个产品或者投顾拼凑的话，意义不会很大。他们数年前做的一只“明星”FOF，当时也比较有卖点，但现在看来效果也不是很理想，关键还是“风险收益确实不是特别能达到市场对它的期望”。他认为，如果未来券商、银行等具有渠道优势的机构，能充分发挥自身特长，并拓展主动管理能力而不是简单地依赖“投顾”，则有望在第四类私募基金管理人的业务中占得先机。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

英国“空中出租车”将在4年内拉客

　　英国首款空中出租车可能在4年内开始拉客。　　英国初创企业垂直航空航天公司成立于2016年，已经建成并试飞首款可垂直起降的电动飞行器，向运输行业实现空中出租车目标迈出重要一步。　　英国《每日电讯报》9日援引垂直航空航天公司的话说，渴望打造低碳的个人空中按需出行服务。　　这款飞行器拥有的垂直起降技术，可使它准确前往不同地点。它现在能以最快每小时80千米的速度飞行5分钟。垂直航空航天公司已经获得英国民航局许可运营此款飞行器，6月在格洛斯特郡肯布尔进行了试飞。　　垂直航空航天公司创始人斯蒂芬·菲茨帕特里克说，现阶段飞行器的续航时间依然不够，因为往返机场有时比城际飞行耗时更长。　　垂直航空航天公司说，计划有朝一日给飞行器增添自动驾驶飞行和按需服务的功能，用户可以让空中出租车前往自己所处的地点。　　垂直航空航天公司说，计划4年内针对特定城际路线开通空中出租车服务，例如布里斯托尔至伦敦、设菲尔德至利物浦。　　除垂直航空航天公司外，多家企业已经表现出对空中出租车服务的兴趣。　　优步公司去年11月公布空中出租车设想图。优步计划开发的飞行器大小介于小型飞机和直升机之间，垂直起降，使用电池驱动。优步计划在2020年试飞，力争在2023年正式投放市场。　　英国航空发动机制造商罗尔斯罗伊斯7月展示一款用于空中出租车的动力装置。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

媒体质疑进入IPO反馈意见

被媒体质疑股权代持，大客户有关联关系，这个IPO项目前景如何？深圳市宇驰检测技术股份有限公司（“宇驰检测”），其反馈意见第一题即为：根据招股说明书披露：发行人是一家专业提供生态环境检测及相关技术服务的第三方检测机构。发行人实际控制人之一何姝于2007年8月至2014年8月任宇星科技发展（深圳）有限公司（以下简称“宇星科技”）总裁助理；发行人董事、副总经理王志苗于2010年4月至2013年5月任宇星科技战略发展中心副经理；发行人副总经理肖玲君于2012年6月至2015年7月任宇星科技副经理；发行人持股16.4%的股东金伟之姐姐金田担任宇星科技董事。宇星科技2015年被上市公司上风高科收购，根据重组报告书披露，该公司主要从事环境在线监测仪器及系统、环境治理工程、环境治理设施运营三大业务。根据媒体报道：（1）发行人第四大股东葛曦（持股14.76%）2010年9月-2012年8月在宇星科技担任运营助理一职，2012年9月至2013年4月担任发行人运营主管。（2）宇星科技前CEO实际掌控的用他人名义注册的公司有赛宝伦、深圳绿恩、格瑞斯特、华正明等。深圳绿恩是发行人2017年上半年前五大客户，2016年第一大客户。格瑞斯特2016年是发行人前五大客户。华正明2016年位列发行人预收款前五名。华正明股东之一高会军认缴10万元，出资比例20%。高会军担任华正明监事。高会军同为德州宇星环保服务有限公司的股东、监事，德州宇星环保的其他股东包括宇星科技、何姝。请发行人说明：（1）宇星科技的历史沿革，该公司的股东（被上市公司收购前）与发行人的股东是否重叠。（2）发行人、发行人的客户和供应商与宇星科技是否存在关联关系。（3）发行人的股东与宇星科技是否存在关联关系，是否有在该公司的从业经历。（4）发行人员工是否有宇星科技的从业经历。（5）发行人创始人、核心技术人员的行业背景情况，发行人的技术来源。商标、专利、著作权等无形资产，检测仪器等主要固定资产来源。（6）上述人员从宇星科技离职，是否存在竞业限制，是否存在纠纷或潜在纠纷。（7）葛曦的全部履历情况，入股背景、出资来源，是否存在代持。（8）赛宝伦、深圳绿恩、格瑞斯特、华正明的注册资本、历史沿革、主营业务，之间是否存在关联关系；上述4家公司与宇星科技及其股东是否存在关联关系；发行人与上述4家公司之间交易的公允性、必要性。请保荐机构、发行人律师核查并发表意见，对媒体质疑情况出具专项核查报告。看起来比较复杂，我们简单梳理一下宇驰检测的历史沿革。2009年12月宇驰检测设立，何雁、金伟（金田）分别持有60%、40%股权。2012年9月，葛曦入股宇驰检测。此后历经多次股权变动，公司前四大股东分别为何雁、何姝、金伟、葛曦，持股比例分别为24.6%、16.4%、16.4%、14.76%。宇驰检测是一家专业提供生态环境检测及相关技术服务的第三方检测机构。其近三年净利润状况如下：我们质疑有以下几点：实际控制人之一何姝，研究生学历，高级工程师。2007 年8 月至2014 年8 月，于宇星科技发展（深圳）有限公司任总裁助理；2014年9月加入宇驰科技，现任公司董事长兼总经理。其任职宇星科技总裁助理期间是否有参与宇驰科技经营管理？是否有参与宇驰科技的技术研发？与宇星科技是否存在潜在纠纷？离职宇星科技是否签署竞业禁止？实际控制人之一何雁，1994 年9 月至1997 年5 月于贵州省桐梓县石油公司任职，1997 年5 月至2000年9 月于贵州省桐梓县国土资源局担任办事员，2000 年9 月至今于贵州省遵义市国土资源勘测规划院工作，2009 年12 月至2014 年12 月期间于宇驰有限担任执行董事兼总经理；2016 年12 月至今担任宇驰检测董事。创立公司之前是否从事与宇驰科技近似行业？作为公司大股东，是否有创立宇驰科技的资源，出资来源？其为大专学历，所学专业与生态环境检测及相关技术服务是否相关？公司技术来源？客户资源来源？是否存在股权代持关系？金伟作为公司创始股东之一，葛曦作为公司早期四名股东之一，且金伟、葛曦与何姝曾为宇星科技同事，为什么未在公司担任要职？历史上对公司贡献如何？与何姝是否为一致行动人？金伟与葛曦是否为一致行动人？两人持股比例合计超过30%，与何姝、何雁两者持股比例相近，是否影响公司控制权稳定？同时，金伟、葛曦股份锁定仅为12个月，若认定为一致行动人，股份锁定通常为36个月。此外，宇驰检测员工薪酬明显低于同行业公司。就此，公司解释到，华测检测人员主要集中于深圳、奥达清人员主要集中于北京、贝源检测人员主要集中于广州，其所处位置均为在经济发达地区，人员工资相对较高，而发行人子公司分布在全国各地17个地市，平均薪酬相对较低。然而，依据公司披露，宇驰检测深圳员工薪酬，2016、2017年分别为8.79万元、9.4万元，也明显低于贝源检测、华测检测，且薪酬趋势与可比公司相反。

纳斯达克上市梦碎？两只老虎大面积逾期

9月9日，网贷平台两只老虎曾在官网发布《全面回款保障计划》公告。公告显示，平台共有三种资产，分别是个人消费贷、企业贷、个人周转贷。其中，个人消费贷将展期最长不超过6个月；企业贷和个人周转贷出现逾期，企业贷待收4.75亿元，目前逾期1.4亿元，逾期率29.47%。针对兑付延后及资产处置拖慢的情况，平台表示后续将引入第三方会计事务所对资产进行独立审计，平台目前资能抵债；同时，平台将引入第三方资管公司及资产处置团队负责资产处置；并聘用第三方律师事务所进行账户监督。但随后不久，该公告便被平台删除。而在今日，有投资人向互金见闻爆料了一份两只老虎新的全面回款保障计划公告，并表示该公告出自官方QQ群。随后，互金见闻咨询了该平台客服，其表示该份文件属实。值得注意的是，新的公告比平台昨晚发布的公告多了一部分内容:“平台资产全部处置完成周期将控制在3个月-1.5年内，并确保按月回收本金，最小本金将不低于1%”。资料显示，两只老虎成立于2014年，平台业务以消费金融、企业贷、个人周转贷为主，资产由第三方提供。截至2018年9月9日，平台累计借贷金额为49.49亿元，累计待收金额为8.47亿元。平台最初以活期产品出名，根据平台运营月报显示，5月份活期占比23.8%，约为2.5亿元；随后因合规问题，平台活期产品改为锁定期为7天的类活期产品，根据平台6、7月份的运营月报显示，平台类活期产品占比分别为4.7%、6.8%，类活期产品金额7月份大概为6188万元。从5月到7月，平台类活期产品待收余额骤降；但值得注意的是，平台运营月报显示，从5月到7月，平台逾期金额也从0元攀升至1.38亿元。针对后续发展，该公告显示，平台通过自我核验，将有望通过108条备案要求，成功备案；并且表示本周将完成纳斯达克的第二轮问询。而在今天，互金见闻也就两只老虎近况咨询了平台相关人员，其表示平台目前还在正常运营。此前，8月25日，平台也曾发布一份公告，表示平台将于10-11月登陆美国纳斯达克，平台目前估值为5.5-6亿人民币，预计融资规模为4000-5000万人民币。但目前该公告也被删除。有意思的是，7月中旬，有媒体新闻流出，和讯网从接近北京市监管部门的人士处获悉，包含积木盒子、有利网、懒财网、首创金服、海金仓、网信普惠、两只老虎等7家网贷平台进行网贷备案调研验收，有望进入网贷白名单。天眼查信息显示，两只老虎的控股股东老虎金服科技有限公司不止控股一家网贷平台，其在今年7月25日变更为“我能理财”平台的控股股东。据了解，我能理财和两只老虎的产品几乎相同，产品有活期、定期等产品，平台累计投资金额34.54亿元。据两只老虎工作人员表示，其与我能理财是独立运营的两家平台，但相关信息显示，8月初，两只老虎搬到的新办公地点和我能理财办公地点一致。此前，有投资人表示，自7月底开始，我能理财的活期产品就出现提现困难，后有投资人表示，现在我能理财活期产品零钱包限制赎回额度，每月仅能赎回1%。

又一巨头全面坍塌！市值暴跌96%，曾力压苹果的全球第一还能起死回生？

食言资本背后，是花样作死还是无力回天？还记得当年比iPhone还高端、傲娇的HTC手机吗？今天的HTC半只脚已掉悬崖里，早已没了当年打败三星、力压苹果拿下智能手机市场第一的霸气。财报亏损、业绩下滑、业务和产品败走......已成为当下HTC的日常。8月7日，HTC发布2018年第二季财报显示，营收67.74亿新台币（约2.21亿美元），同比下滑58%，税后净亏损20.85亿新台币（约6800万美元），较上年同期的税后净亏损20亿元扩大5%。单7月份，HTC营收14亿元新台币（相当于4570万美元），和6月份相比下滑37.23%，同比暴跌77.41%，这是HTC自2003年8月以来月度营收最差成绩，已连亏11季，而且根据其上半年表现，业绩或将再创新低。俗话说“十年河东、十年河西”，但对于互联网行业来说，十年太长，只能争朝夕。尤其是智能手机业的发展，用转瞬即逝一词形容再合适不过。2011年4月6日，HTC的市值暴增至335亿美元，超越诺基亚与RIM，成为全球市值仅次苹果的第二大手机业者。不过短短7年时间，HTC的市值已然“触底”，有媒体报道，其股价已累计下滑96%，仅剩14.9亿美元。2017年9月20日，在HTC以11亿美元把旗下OEM部门Pixel手机团队及其专利授权出售给谷歌那一刻也预示着HTC真的已回天乏力了，更让人唏嘘的是HTC连年亏损的金额已远超带给其无数荣耀的手机业务卖身价。昔日有多辉煌，今日就有多落寞。力挫苹果和三星的光辉岁月在2006年前，成立于1997年5月15日的HTC（全称：宏达国际电子股份有限公司）和许多台湾电子产业从业者一样做着代工的工作。2000年，与康柏（2002年已并入惠普）合作生产的搭载windows CE系统的掌上电脑iPAQ帮助HTC逐渐走向成功，此后又借助微软在移动互联网起步初期的发展机会，成为Windows手机的主要生产商。HTC凭借相关机型的大获成功，迅速将代工业务扩展到全球并成为全球代工工厂业中的佼佼者。据悉，其最高占到微软系统手机80%的份额。2003年前后，王雪红凭借多年与互联网产业打交道的敏锐洞察力，认为智能手机已成产业化趋势，迅速押注这一市场。2006年6月，开启了自主手机品牌的征途。2007年、2008年推出HTC Touch和外型惊艳、名噪一时的HTC Diamond，Touch系列在全球销量超过300万，这一数字相较于其他手机品牌，尤其是与第一代iPhone的600万销量相比虽然不算拔尖，但是对于一个新创品牌绝对是令人羡慕的成绩。此后HTC凭借多款机型在智能手机行业名声鹤起。2008年，也是在苹果推出第一代iPhone的第二年，HTC推出搭载Android系统的第一款手机HTC Dream G1，该手机也是谷歌Android系统的第一款产品，其帮助HTC在全球智能手机起步阶段抢到先发优势。后续HTC更是凭借在产品外观设计、配置以及生产上的优势和创新，迅速成为Android阵营的领头羊。2010年，HTC的智能手机出货量为2460万部，占据全球手机出货量市场的十二分之一，到了2011年，这个数字变成了4300万部，其在全球手机市场的占有率达到了15%。HTC被誉为可扛起Android阵营抗衡苹果的不二人选。作为手机代加工工厂，HTC先天便具备对产品设计的高水平审美以及手机技术上的积累，顺风顺水的HTC在2011年第三季度达到巅峰。Canalys 2011年第三季度智能手机市场占有率报告显示，HTC在全球最大的手机市场美国，正式击败苹果，成为市场占有率最高的智能手机厂商，其在第三季度出货量达570万台，占比22.9%，几近达到全球手机市场出货量的四分之一，三星和苹果分别排在第二和第三。还有一说法是，2010年至2011年，全世界销量最多的手机公司就是HTC。大起大落——不变的定律2011年4月6日，HTC股价升至1200新台币，市值暴增至335亿美元，超过老牌手机巨头诺基亚与黑莓，成为全球市值仅次于苹果的第二大手机企业。同年，王雪红与丈夫陈文琦荣登“台湾首富”。仅仅5年的时间，王雪红便将HTC这个新创手机品牌推到此等高度，令人艳羡。只是移动互联网时代，企业崛起和坍塌的速度都超乎想象的快，HTC亦未能逃脱这一定律。在HTC最辉煌时，其全球员工总数近2万人，截至今年6月，HTC全球员工数仅剩6460人，但是这个可怜的数字还在继续递减。7月初，HTC再一次宣布在台湾裁员1500人，这一数字为HTC全球雇员总人数的近25%。2017年9月，据市场研究机构IDC数据显示，HTC手机的市场份额仅剩0.68%，全球排名更是早早跌出前十，由此不难看出投资者和消费者对HTC已经彻底失去信心。HTC几乎已将业务从全球其他地区撤退殆尽，仅保留了台湾地区的业务，帝国倒塌已不可阻挡。从生到底不可言说的痛2011年之后，HTC的财报就显示出其有下滑迹象。2013年，HTC首次出现亏损，其中专利是导致HTC衰败不可不说的原因。HTC手机从最开始便将主要战场定在美欧等发达地区。2010年，HTC在美国市场的手机业务收入在该业务总收入中的占比为50.6%，其在欧洲手机市场的收入占比为32.3%，亚洲及其他市场仅17.1%。HTC在美国手机市场的份额更是曾超过23%，作为美国本土手机品牌的苹果以及谷歌Android阵营的另一员大将三星怎能容忍一个后来者与其抢蛋糕。从2009年开始，苹果、三星以及其他品牌向HTC发起了旷日持久的专利诉讼围攻，以此阻击HTC的发展。代工起家的HTC在专利方面的积累相较于其他手机厂商，尤其是当年的老牌手机巨头诺基亚、摩托罗拉、黑莓等少之又少。作为一个新兴手机品牌，HTC最初对科技专利的意识不强，经年累月的专利战无论对资金还是业务发展布局上的损耗都极大。HTC节节败退，即便后来与苹果达成和解，但随着苹果、三星在全球市场的制霸以及其他手机厂商的快速进场，HTC已失去太多发展的机遇。“与其说HTC的陨落是市场竞争的结果，不如说HTC是在自食专利战略布局缺失的恶果。在智能手机行业这一专利密集型行业，HTC可谓是‘先天不足’。”业内人士如是说。虽然在专利战开打后，HTC多次尝试花高价购买专利来增加自己的专利储备，如2011年4月从美国ADC Telecommunications购买超过80项4G LTE专利；2011年7月，其以3亿美元收购S3 Graphics，取得绘图处理关键技术。但时机已失，HTC已无力扭转专利战中处于劣势的局面。专利一战对HTC发展的影响几乎是致命的，2011年年底，HTC帝国颓势初显。时机已逝，败局已显因为专利纷争，HTC多款旗舰产品在主要发展阵地——美欧等市场遭到禁售，其只得寻求其他增长点，转而进军在品牌刚成立时完全忽视，但2011年之后已成为全球各大手机厂商竞相争抢的中国市场。业内人士对此表示，如果2008年之前HTC将中国市场作为主战场，其历史或将重写。2011年时的中国市场已经迎来了一大批国产品牌，中华酷联、小米、OPPO、vivo等，它们在中低端市场打的不亦乐乎，而HTC的两大劲敌苹果和三星也几乎将中国高端手机市场瓜分殆尽。HTC从起步到辉煌，始终未给予中国市场足够的重视，反观如今手机界两座大山三星和苹果，其早早将中国市场划在帝国版图发展的重要位置。HTC在2012年前对中国市场的完全漠视是导致其后续折戟美欧市场，回过头寻找中国市场慰藉不成的重要原因。不少激进的手机用户更是说出，“曾经你对我爱答不理，如今我让你高攀不起”来调侃HTC折戟中国市场的衰状。风雨飘摇的HTC至今仍将高端视为核心产品以及“救世主”，2012年的HTC ONE、2013年的HTC M7以及2014年的HTC M8，虽然均为近年来其发布产品中表现上乘的高端机型，但是其与iPhone和三星旗舰机型相比，依然缺乏竞争力，价格更是HTC孤注一掷的高冷风。无论是用户还是市场反应均不理想，销量惨淡也是不可避免的。手机中国联盟秘书长王艳辉更是表示，“HTC能做的，国产品牌一样能做出来，而且价格还便宜，大陆品牌的创新速度远比HTC快。”苹果、三星在全球手机市场的影响力和渗透率自不必说，HTC在供应链能力上与之相比差距太大，市场策略上屡次失误，在最重要的时间里错失了中国市场，而对高端产品的执迷不悟让其没了复苏的可能。资本市场失望，雪姨还能坚持多久？2013年，王雪红将连年亏损的威盛电子的员工技术打包转给了大陆某国有投资财团。2015年开始，华为、小米们积极加速转型、拓展全机型，推进对高端手机市场的渗透。固守高端高冷范不愿改变的HTC，消费者的不买账让2015年承担着改变HTC在华处境的旗舰机型M9再次大败而归。2016年的HTC 10、2017年的U11以及今年的新机HTC U12+等无一例外未在手机市场激起任何涟漪。不知HTC是否被资本市场的压迫感冲昏了头脑，2017年开始，HTC在本就惨淡的业务布局和财报面前再次任性了一把，彻底放弃低端手机市场，集中资金和精力做高端旗舰手机。结果可想而知，给本就亏损的HTC再添债务，现有投资人以及资本市场更是大失所望。近年来，在已然对其不信任的投资人面前，已讲不出新故事的王雪红希望通过资本回购，重获资本市场的信任。据不完全统计，宏达电先后出手十多次，期望通过资本回购挽救HTC股价，但效果甚微，HTC股价越跌越惨。王雪红只得继续节流，变卖“财产”拿出资金去寻求新发展。2017年3月，HTC以6.3亿元变卖建成于2009年、在2011年全盛时期月生产量达200万台机器的上海手机工厂，以填补在华业务的亏损以及为寻求其他出路筹得资金。6个月后（2017年9月20日），HTC将手机核心业务和资产出售给谷歌，此举也预示着HTC帝国的全面坍塌，曾经这一帮助其打败苹果和三星的骄傲，时至今日市值已不足15亿美元，可悲，可叹。HTC的核心业务出售殆尽，王雪红为了阻止集团走向更险恶境地，近年来频频在VR、AR、5G、AI及区块链等领域试水，更是试图押宝VR为HTC续命，HTC此前更是拉来红杉资本、经纬创投等28家风险投资机构共同成立VR风投联盟，表示未来投入上百亿美金，专注投资VR行业。两年过去了，HTC的VR业务也未见任何起色，已回天乏力的王雪红再一次“食言”资本市场。HTC还能在资本市场折腾多久，投资人还能给王雪红多少时间，就仁者见仁智者见智了。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

用微信小程序在网上打官司：浙江全省上线移动微法院

9月10日，移动微法院4.0版在浙江全省正式上线。作为最高人民法院指定的“移动电子诉讼试点”，宁波两级法院依托微信小程序打造了“移动微法院”，历经近11个月更新迭代，已具备网上立案、查询案件、在线送达、在线调解、在线庭审、申请执行、网上缴费等20余项功能。“移动微法院”由腾讯公司作为技术总负责，依托微信及小程序平台，包括了人脸识别身份验证、多路双向音视频、语音识别以及非税费用缴纳等功能，实现从立案到执行全流程在线流转，以及诉讼服务事项跨区域远程办理、跨层级联动办理、跨部门协同办理。群众打官司最多跑一次，甚至一次不用跑将成为可能。最高人民法院信息中心主任许建峰表示，电子诉讼是写进《国家信息化发展战略纲要》一项重要的法院信息化建设任务，这些年来最高人民法院始终把电子诉讼，作为在全国推广智慧法院建设的一条主线，由于终端延伸普及程度，和人民群众使用的便利程度，电子诉讼的推广，势必要延伸至移动端。依托微信小程序建设移动电子诉讼平台浙江高院在移动诉讼服务体系建设方面探路较早。2017年10月，浙江省率先在余姚法院开展“移动微法院”试点。今年1月11日，最高法院确定宁波两级法院为全国唯一的“移动电子诉讼试点”。4月9日，最高人民法院与腾讯公司合作，“腾讯&宁波移动微法院实验基地”正式揭牌，由最高法院信息中心牵头组建全国联合项目组，以腾讯公司微信小程序为技术支撑平台，以宁波“微法院”为样本，建设全国法院移动电子诉讼平台。经过4个月全力攻关，开发出面向全国法院推广的版本即4.0版。4.0版界面模拟微信的页面和风格设计，充分考虑手机操作的用户体验，进一步减少了办案人员和当事人在手机上的操作环节，尽可能由系统自动生成、自动同步、自动推送，“微信立案”、“线上送达”等大部分环节可一键操作，实现“指尖诉讼”和“掌上办案”。腾讯集团法务副总裁江波表示，腾讯发挥平台优势与智能化能力，为移动电子诉讼向全国推广打造样本、输出经验。移动微法院打通线上、线下办案，融合同步和异步审理，重塑了司法流程，也对诉讼规则创新作出了有益尝试。94%当事人愿意使用近日，最高人民法院审判委员会审议通过《最高人民法院关于互联网法院审理案件若干问题的规定》正式实施。最高法司改办负责人在答记者问时提到，应当综合运用微信小程序等新兴技术手段，探索运用人工智能、物联网、云计算、区块链、虚拟现实/增强现实（VR/AR）等技术，提供各类智能化办案辅助。据介绍，除刑事案件外，占法院收案量90%以上的民商事、行政、执行案件都可适用移动微法院，可满足办案人员、当事人及其代理人、第三方调解人员等多方用户需求。据宁波中院立案庭统计，94%的当事人愿意选择使用。9月10日举行的新闻发布会上，法官进行了主要功能操作演示。通过微信小程序入口访问“浙江移动微法院”，无须下载安装，无需添加好友。当事人通过身份证匹配和人脸识别认证进入，通过掌上法庭直接与法官进行文字、语音、图片、视频等形式的交流沟通，实现从人民调解、立案申请、讼费缴纳、证据交换和质证、诉讼事项申请、电子送达到移动庭审的主要流程的支持，便捷大部分事务性、程序性工作。“移动微法院”具有十分强的“科技感”。在当事人身份认证上，移动微法院采用微信的标准人脸识别技术，目前身份识别已经能够覆盖全国。在实名认证期间要求当事人留下标准签名，并用区块链技术对标准签名进行防伪。在随后的手机签名过程中，当事人只需点击签名位置和签名按钮，即可完成签名。通过上述技术手段，实现了手机签名的规范化、可追溯和防篡改，使诉讼安全更有保障。平台流转案件达8万余件据了解，今年1月2日起，宁波两级法院已全面推开移动微法院。截至8月31日，该平台上流转的案件达到80525件，其中民商事案件56068件，占同类案件70%；执行案件24457件，占同类案件60%。移动微法院已惠及用户超过15万人，目前日均访问量稳定在1.7万人次以上，今年以来总访问量已超过260万人次。宁波中院院长周招社说，从试点情况看，移动微法院主要实现了移动端诉讼服务、智能办案和司法公开三项功能。作为移动诉讼服务平台，移动微法院让群众打官司最多跑一次，甚至一次不用跑成为可能。截至8月31日，当事人已在线申请立案22658件，在线签订调解协议和在线撤诉11631件，法官在线组织庭前会议、证据交换、开庭及询问6304件次，跨省跨市开庭或调解案件1549件，跨国跨境调解或开庭12件。作为移动智能办案平台，移动微法院进一步压缩程序性、事务性工作用时，今年以来宁波两级法院微信送达各种诉讼材料76755件次，大幅提升送达效率，同时节约送达成本，据测算每年两级法院可节约送达费用500万元以上。作为移动阳光司法平台，移动微法院具有全程公开、沟通充分、全程留痕的特点，将司法公开从结果公开推向过程公开，大大降低了因信息不对称、公开不够、沟通不畅所产生的信访问题、不信任问题。

趣头条招股书没有说的秘密

刘然:“正朝着纳斯达克高速奔跑的趣头条，还带着一身甩不掉的黑历史：黑五类广告泛滥、裂变式获客法、亏损严重......”家住福建福清的范女士近来遇到了一个问题，使用趣头条app浏览资讯的时候，发现大量不堪入目的广告。比如，“勃起不坚？龟头不硬？试试这个方法！”如果不慎点击进去，会发现更为不堪入目的内容。诸如这条，“补肾疯子”老先生放狂言，不管你多不行，让你延迟30分钟以上！底部还会附上一个微信号。趣头条上黑五类广告泛滥趣头条的运营颇为聪明，将此类内容来源标注为媒体——《亚太健康》。但是明眼人都知道，这是一则男科广告。除此以外，范女士还遇到很多“黑五类”广告内容（注：药品、医疗器械、丰胸产品、减肥和增高产品被称之为广告“黑五类”）。比如“福州9成胖女士不知道，这样做，睡觉都能瘦90斤”、如果点进去则看到一个非常惊悚的标题——“老公爆料：一天一次，狂减30斤，快看，以免删除。”趣头条上的减肥广告内容这次，“援引”的是燕赵都市报的报道，标题是“胖媳妇40天狂减36斤，见证奇迹发生。”套路相同，最终引导到某微商的微信号上。这些广告在信息流中以三小图或者题图形式展示，与正常的推荐内容近似，区别仅在于打上了“广告”标识。有趣的是，趣头条可能也知道这种广告不宜推给一二线城市用户，所以定向到三四五线城市、乡镇。比如，家住广州的余女士和黄女士以及作者本人，就从未没有发现过此类内容。趣头条的下沉做得很到位。这与创始人的经历和想法也有很大关联。趣头条联合创始人兼董事长谭思亮是一名不折不扣的在线广告老江湖。他曾在盛大公司任职，担任盛大在线开放平台总监，负责在线广告业务。于2013年，他创立了互众广告。2015年，搜狗CEO王小川组织了一次圆桌会议，讨论的是搜狗联盟的广告变现以及在未来怎么分配这10亿元的蛋糕。当时谭思亮就坐在嘉宾席中。王小川或许从来没有想过，当时在台下默默无闻的谭思亮做出了一款更简单粗暴的信息流app，并且又幸运地碰到了今日头条遭遇监管。黑五类广告泛滥的趣头条在趣头条的招股书及路演介绍中同时提到，广告是趣头条最主要收入来源。在招股书中，趣头条表示，目前主要通过提供广告服务来获得营收，并且早在2017年4月趣头条就已经开始商业化。据界面新闻在2018年3月的报道，在趣头条上转化率最好的客户类别一般为祛斑、祛痘、化妆品、减肥，客户基本点击率在8%左右，点击成本为0.2元。不过如今这一情况正在变化，趣头条不仅仅扩大了广告主的范围，点击率在下降，单价在变高。唯一不变的是，依然有大量黑五类广告充斥其中。在凤凰网科技拿到的一份来自代理商的材料显示，男科广告的加粉成本为70至100元之间，详情页的点击率在0.6%-2%之间，列表页更高，区间是3%-8%，点击单价是0.3到0.8元之间。女性保健品、减肥产品和诸如祛痘、狐臭等功能性化妆品的报价都有所不同。此前，今日头条曾在二三线以下城市大规模出现黑五类广告，微信公众号平台也曾出现过黑五类广告，最终引来监管部门的关注。这也导致大批的黑五类广告无处投放，而趣头条正好符合广告主的需求：新兴平台、高速的用户增长、用户集中于三四线及以下城市、女性用户为主。趣头条最终成为了一个黑五类广告泛滥的平台，丝毫无视国家对于黑五类广告严格的投放管理规定。《中华人民共和国广告法》第十九条规定，“广播电台、电视台、报刊音像出版单位、互联网信息服务提供者不得以介绍健康、养生知识等形式变相发布医疗、药品、医疗器械、保健食品广告。”趣头条某一线广告代理平台商务经理严女士告诉凤凰网科技（微信搜：iFeng科技），“相比较今日头条来说，趣头条的审核并没有那么严格，基本上都可以投放。“除了一些金融、投资产品，因为当前国家管得严，其他的几乎没问题。”凤凰网科技进一步询问，生产厂家来自一个五线城市的女性减肥药品是否也能投放时，她给予肯定的回答，并且进一步表示，女性减肥药品或者保健品都没什么问题。“趣头条的用户以三四线及以下城市为主，很契合的。”据严女士介绍，他们所代理的广告业务，广告主多集中于“小型手机游戏厂商、黑五类广告以及二级电商等。”她说，趣头条平台有大量的黑五类广告，不过这些广告在一线城市并不会出现。她直言：“小地方查得不严，可以多投放点。”为了避开检查或者监管，代理平台的操作手法是：发个加粉网站，用二次跳转的形式替换成广告主的网站，然后在趣头条充值，就可以投放了，为了方便宣传和逃避监管，他们往往会将购买链接换成添加个人微信号。趣头条的用户高增长和巨额亏损对于广告来者不拒的原因，和其赖以生存的用户增长模式有很大的关系——这也被认为是其持续亏损的重要原因。趣头条app上线于2016年6月，趣头条招股书中自称，截止2018年8月其app的安装用户总量达到1.81亿，平均月活用户达到6200万，平均日活用户为2100万。截图来自趣头条路演PPT和今日头条一样，趣头条一直标榜自己是一款人工智能算法推荐为主导、千人千面、轻阅读的资讯类应用，满足的是用户碎片化时间的阅读需求。以新京报社前社长戴自更为代表的严肃媒体人对于趣头条鼓吹的模式嗤之以鼻。趣头条招股书发布之后，戴自更将其称为“与今日头条一样，都是借所谓的人工智能推送和知识产权保护严重滞后两大法宝而崛起。”但他的前半句话并不太准确，网赚模式才是趣头条在初期获客的杀手锏，甚至连今日头条都为之汗颜。趣头条将现金激励融入到从拉新、激活、活跃、留存等一整套用户增长流程里来引导用户行为。具体激励方法包括注册、签到、阅读新闻、邀请朋友注册得金币（收徒）、分享新闻链接到朋友圈等等，都能获得一定数量的金币激励。金币是趣头条提供的货币单位，功能类似Q币，可以和人民币以不同的比例兑换，且平台没有设置什么提现门槛。但汇率每日都会上下浮动，金币和人民币的兑换比例是与趣头条的广告收益挂钩的，广告收益越高，金币就越值钱。收徒模式则进一步利用“传销方法论”升级网赚运营。点对点收徒激励用户不断拉新、发展下线：一旦好友通过你分享的二维码或邀请码注册了趣头条，你就能够得到一定现金奖励，不止如此，徒弟每在趣头条上看一篇文章，师傅都可以获得20金币的进贡。目前趣头条榜首的师父收徒超过4万，总收入超过8万元。趣头条的收入和支出构成进入2018年以来，每个人只要完成全部的新手任务，大约能获得3.5元的现金奖励。招股书显示，这种获客和用户留存方式被趣头条称为“创新的用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划”。此外，对于长期不活跃的用户，不管是否已经卸载其app，趣头条都会持续不断的发送短信提醒，以“现金奖励不领取即作废”为由激励用户上线，一方面提升留存率，另一方面则是提升日活用户量。趣头条持续的短信提醒诱惑用户上线凤凰网科技从某厂商渠道获得了一份内部数据。虽然趣头条的新增安装量、新增激活量均不及今日头条的一半，日活跃用户更是不及后者的六分之一。但是活跃用户率、30日活跃率均高于今日头条，人均日使用次数约为今日头条的1.5倍。趣头条在活跃率上远超今日头条不过，趣头条一内部人员告诉凤凰网科技，网赚模式已经不是趣头条当前主要的用户增长方式。在招股书及路演中，趣头条披露了主要成本由用户激励和用户获取两大部分构成。当前，趣头条已开始在渠道大规模买量，一是为了在减少用户反馈的情况下继续维持用户增长，二是为了上市冲量。凤凰网科技从app渠道从业人员手中拿到的一份数据显示，趣头条自2018年6月份以来的产品广告投放费用大幅度增加。数据显示，趣头条在2018年1月在厂商渠道日投放费用约为30万元，第三方及信息流渠道为14万元，短视频渠道则为30万元，单日投放总费用约在75万元，月总和约为2300万元。从1月到5月，月投放费用最高为5月的2477万元，最低位2月的2111万元。然而这个费用自6月开始迅速增长。2018年6月，其在厂商渠道日投放费用约为33万元，第三方及信息流渠道为10万元，短视频渠道则增长至78万元，单日投放费用为121万元，月总投放费用达到3627万元。在7月和8月，单日和单月投放费用分别增长至205万元、208万元和6355万元、6448万元。在2018年前8个月，总投放费用已经超过2.76亿元。对于趣头条来说，彷佛陷入了一个两难的境地，在品牌广告收入增长有限的情况下，一方面需要对于用户和创作者激励的持续投入，维持高用户留存；另外一方面则需要加大投资从渠道买量，保证注册用户的增长。目前趣头条一直处于亏损状态，其中2017年净亏损9480万元人民币（合1430万美元），同比2016年净亏损160万美元扩大约794%。截至2018年6月30日的前6个月，净亏损已达5.144亿元人民币（合7770万美元），而2017年同期净亏损为2870万元人民币（合430万美元），同比扩大17.1倍。2017年，趣头条经调整后净亏损为9140万元人民币（合1380万美元），同比2016年调整后净亏损160万美元扩大762.5%。截至2018年6月30日的前6个月，调整后净亏损为3.291亿元人民币（合4970万美元），而2017年同期为2830万元人民币（合430万美元），同比扩大10.6倍，呈现扩大趋势。并且亏损扩大的趋势仍将持续下去。上市路演引用第三方数据或缺乏真实性虽然趣头条加大投入在购买流量，但是其在路演中引用的数据真实性令人存疑。趣头条在路演中援引第三方数据或缺乏真实性在趣头条进行路演的PPT中，其引用了第三方数据机构QuestMobile的数据进行背书。除了用户安装量、月活和日活用户以外，趣头条表示其日活用户渗透率为4.2%，仅次于今日头条和腾讯新闻，超过了网易和天天快报等产品。趣头条引用的这份第三方数据显然存在水分。参考趣头条的路演PPT，以天天快报举例，其日活跃用户渗透率仅为3.4%。但是凤凰网科技从可靠来源处获得的一份数据显示，9月6日当天天天快报的日活跃用户刚跌破1000万，以此计算对应的日活跃用户总数约为2.84亿。如果按照这个总数计算趣头条的日活跃用户，大约为1192.1万。但是在路演的PPT中显示，其日活跃用户总数为2110万，上下矛盾。同样在月活跃用户上，趣头条公布的数据与实际差别也相当大。在2018年8月举行的一场媒体沟通会上，趣头条COO陈思晖在现场表示趣头条的月活用户总数为5000万，这一数据与其在招股书公布的4880万（截止2018年7月）大致相当。然而在其路演PPT中的数据显示已经达到6200万。按此计算，趣头条月活用户不到一个月增长了1000万。“现在很少有数据机构不能买量的了。”一位排名前列的运动app品牌负责人告诉凤凰网科技，多家数据机构曾经找到他们，提供有偿修改数据报告的方案。9月14日趣头条将正式登陆美国纳斯达克交易所。此前在8月18日，趣头条宣布向美国证券交易委员会（SEC）递交了首次公开募股（IPO）申请，拟融资最多3亿美元。不过，在9月5日更新后的招股书中显示，趣头条将通过IPO募集1.44亿美元资金。如承销商执行超额配售权，趣头条将最高募集资金1.66亿美元。不到一个月的时间，趣头条“月活增长了1000万”，拟融资额却遭遇腰斩。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大志投资集团凌某等12人被警方采取强制措施，旗下平台安捷财富

9月9日傍晚，合肥市公安局庐阳分局通过其官方微博发布通报，称对大志投资集团有限公司(下称“大志投资”)涉嫌非法集资犯罪立案侦查以来，警方先后对凌某、龚某某等12人依法采取刑事强制措施，对涉案资产进行查封冻结，梳理登记集资参与人受损情况。警方下一步将结合司法审计，查明资金去向，加大追赃挽损力度，尽最大限度保障投资者权益。此前据警方通报，8月31日，大志投资董事长凌正向合肥市公安局庐阳分局投案自首。据大志投资集团官网，2009年成立发展至今，该集团总资产达数十亿美元。经营范围涉及到理财、现代科技、互联网科技、信息服务、投资管理、房地产开发销售、房地产中介、楼盘代理、营销策划、二手房买卖、房地产抵押借款、租赁、金银首饰字画名品等抵押借款、机动车抵押借款、贸易、烟酒销售、物业管理、酒店管理、园林绿化、工程装潢、现代农业开发等业务。此外，凌正还以个人名义全资创建P2P平台安捷财富，隶属于上海浩禄投资管理有限公司，成立于2014年，注册资本2亿元。企查查资料显示，凌正为该公司法人、实控人、CEO。9月1日，凌正通过安捷财富官网发表声明称，公司受到来自互联网金融行业环境持续恶化和大面积借款人逾期的双重打击，无力按期兑付欠款。为了保证不出现恶劣社会影响，本人已向公安机关自首。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京金融局要求P2P再交89项材料 内容不真实即“一票否决”

导读此次要求递交的89项材料，对材料的真实性格外看重，如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况，实行“一票否决制”。在P2P网贷机构风险频繁暴露的同时，监管对存量风险的摸底和清理整顿也在加码。9月7日，北京市金融工作局下发了《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的补充通知》，要求在8月24日发布的《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的通知》的基础上，2018年10月15日前，再提交89项自律检查和行政核查材料。补充通知中的材料清单显示，网贷机构需要补充提交的资料包括公司基本情况、公司制度文件及相关证明材料、合同文本及相关证明材料、财务资料及相关数据统计、存管银行、信息披露、信息安全、说明类文档、其他资料等9类共89项。21世纪经济报道记者注意到，有的材料要求非常细，比如网贷机构持有5%以上股份的股东、实际控制人、董监高及这些人员近亲属都需要统计，并提供身份证号、手机号等信息。其中的员工统计，甚至实习生也要求上报。一位接近监管的人士表示，之前通知中发布的“108条”是P2P网贷机构合规检查问题清单，是包含在自查报告里的，应在9月30日前提交，最迟不得晚于2018年10月15日。补充通知中的89个文件清单是作为108条的补充证明文件或证据使用的，也需要在10月15日前提交。材料不真实就“一票否决”今年8月24日，北京市金融局发布了《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的通知》，启动P2P新一轮的自查工作。通知要求，在京注册的P2P，凡是收到北京市互金整治办下发的《网络借贷信息中介机构事实认定整改通知书》、2016年8月24日前设立且从事网络借贷业务、尚在正常运营的机构都需要开展自查，并向整治办提交自查报告、真实性承诺书、整改不合格后的良性退出方案等。9月7日，北京市金融局再次要求存量的网贷机构，按照前述《通知》要求提交相关资料的同时，于2018年10月15日前，提交89项自律检查、行政核查材料。一位知情人士向21世纪经济报道记者透露，之前北京金融局已进行过检查并下发过整改通知书的P2P机构有400多家，按要求都接入了“金管通”系统，并且每月上报运营情况和整改进展。上述接近监管的人士透露，此次要求递交的89项材料，是互金协会的自律检查和金融局行政检查的重点，行政检查对材料的真实性格外看重，如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况，实行“一票否决制”。根据金融局的补充通知，前述要求提供的89项材料，除了提交电子版，还要在监管进场时提供纸质版，装订成册，备置5套在经营场所等待监管检查。上述接近监管的人士表示，北京市的互金整顿比较严格，在自查阶段，就要求P2P网贷聘请律师事务所和会计师事务所，对照“108条问题清单”进行自纠自查。在此基础上，形成自查报告，通过金管通提交自查报告。备案前还有这些路要走P2P机构自查之后，就是互金协会等自律组织进行自律检查和金融办开展行政检查，这一工作或在机构陆续递交材料后的9月末开始。前述接近监管的人士表示，行政检查的工作量很大，一家机构提交的材料可能上千页，类似于申请一个金融牌照加上小型IPO的规模。北京市现存量有400余家P2P机构，即使分组进场检查，每家两天时间，到年底完成任务压力也比较大。“整个工作的流程和方法还要开会讨论。”该人士表示，整治办已经通过招标聘请了10家律所和会计师事务所参与，不排除协会、整治办、银监局三家联合进场检查。因为根据国家网贷整治办的要求，各省网贷整治办检查结束后，要汇总辖内机构检查情况，形成总结报告。其中要包括机构自查情况、自律检查情况和行政核查情况，检查总体概况存在的主要问题和风险隐患，机构分类情况及监管意见，下步监管计划等。特别值得注意的是，总结报告必须要省级金融办主任（金融局局长）和银监局局长共同签字，即“双签”。前述接近监管人士表示：“银监局肯定要派员参与，否则银监局局长也不敢轻易签字。”至于P2P网贷机构一直期盼的备案，在整治结束后还有一段时间。经过自查、自律检查和监管行政检查三道关口，被认为基本合规的机构，统一接入信息披露和产品登记系统。经过一段时间运行检验后，条件成熟的机构可按要求申请备案。前述接近监管的人士向21世纪经济报道记者表示，监管也陷入两难。按照现在的标准，P2P网贷机构要做到形式合规比较容易，清空业务或者只做少量业务的小平台更容易合规。反而业务量多的大型平台合规压力较大。如果只是机械教条地操作，一些小平台合规后或者进一步获得备案的机会，但备案后能否持续经营是个问题，所以还需要让市场来检验。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基民的眼泪：上半年华夏基金亏100亿 照收12亿管理费

在A股行情不好，基金的日子也不好过，但是即便如此，规模巨大的几家头部公司还是获得了令人眼红的管理费收入。根据《壹财信》了解，在所有公募基金公司里，今年上半年管理费收入超过10亿元的共有8家公司，然而在向基金持有人收取管理费的同时，却有4家公司的基金投资收益出现亏损，其中华夏基金以亏损111亿元居首。规模大的好处基金亏百亿管理费照收12亿从目前公布的2018年上半年公募基金公司财务数据看，尽管A股行情不佳，但凭借庞大的管理规模，几家头部公司还是过着“衣食无忧”的日子。根据《壹财信》了解，目前有8家公募基金公司公布的上半年管理费收入超过了10亿元大关。基金公司管理费是指基金持有人支付给基金管理人的管理报酬，基金管理费也是基金管理人的主要收入来源，也就是说，凭借着巨大的受众，这8家基金公司仅在今年上半年就向投资者收取了超过10亿元的管理费。然而在向投资者收管理费的同时，这8家基金公司中却有4家的基金投资利润出现了亏损，其中华夏基金公司亏损的最多，为111亿元，但同时的管理费收入达到了12.13亿元。数据显示，近年来，华夏基金公司的管理规模稳步增长，2017年一季度时仅有3095.84亿元，此后每个季度都稳定上涨，到今年二季度规模增长至4433.29亿元，这显然也是其管理费能够达到12亿元的动力来源。如果从股票和混合型两大权益类产品的规模来看，2017年一季度两者共有1716.59亿元、二季度为1756.83亿元、三季度1853.05亿元、四季度1901.42亿元，在去年A股的赚钱效应下，权益类产品受到了投资者的追捧。但2018年一季度两者合计规模为1636.86亿元、二季度是1538.73亿元，均出现了下降。但同时货币基金和债券型基金规模增长较大，从而弥补了股票和混合的规模缺口，使得总规模稳步上涨。ETF与权益类基金成亏损大户货币基金贡献管理费半壁江山从华夏基金公司亏损靠前的产品来看，几只ETF基金由于受到A股行情的拖累利润亏损严重，比如华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF，两只基金上半年利润共亏损了72.36亿元，占到了亏损总额的六成，但同时管理费却收了1.36亿元。另外，其他亏损较多的基金除了ETF之外，大多是权益类产品，这些基金因为规模庞大，所以在上半年的股票投资中受伤严重。比如华夏红利，该基金成立于2005年，在多年的品牌及业绩影响下，该公司不仅累计收益丰厚，而且截止今年上半年，规模高达78.15亿元。但也正是如此，令其在上半年亏损了11.97亿元，然而收取的管理费却超过了6千万元。其实在主动管理型基金中，华夏基金旗下的华夏新经济亏损最多，超过15亿元，但该基金并不向投资者收取管理费，而且全部都是机构投资者，所以和散户也没多大关系。从上半年华夏基金旗下的所有产品净值表现看，有4只权益类产品亏损最多，亏损幅度全都超过了20%以上，华夏盛世精选以-25.2%居首，该基金早在2009年便成立，但累计收益率竟然亏损了37.5%，今年上半年其亏损额为3.345亿元，众多个人投资者损失惨重，然而却还得被基金公司收取超过8百万元的管理费。从重仓股看，该基金很少涉及投资者熟知的一线蓝筹股，转而更倾向二线股，并且行业上比较分散。这也是其在8月份大消费行业领跌的时候，该基金净值能够保持稳定的原因。但可惜该基金在二季度时还是在A股普跌的时期遭遇了重仓，净值跌幅高达20%以上。由于基金经理代瑞亮的这种投资风格，该基金在去年蓝筹股大涨的背景下，也悲剧的亏损16.22%，在更早时期的2016年市场不佳的时候，该基金也下跌了14.38%。连续几年的糟糕表现也让代瑞亮备受质疑，其2010年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理等，现任股票投资部高级副总裁，累计担任基金经理职务时间为3年多。不过其防御力指数只有0.12分，比同类平均水平低97.60%。从华夏基金公司偏股主动型基金的业绩来看，在64只基金中，上半年净值亏损的达到了48只，占比为75%，但这些让投资者亏损的基金却总共收取了4.92亿元的管理费，基金投资者可谓是满满的“眼泪”。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网易踩雷：持股超20%的惠人贷逾期 曾涉租金贷陷阱

　　P2P企业惠人贷日前出现严重逾期情况，并给出了三年兑付的解决方案。值得注意的是，惠人贷曾于2015年6月获得网易资本领投的千万美元A轮融资，目前网易持有20.98%惠人贷股份。惠人贷曾宣称是网易旗下P2P平台。　　此外，新浪科技还发现惠人贷对外投资的一家名为北京即思教育科技有限公司，惠人贷CEO李晨担任该公司法定代表人、董事长兼经理，并且惠人贷持股51%，北京融数金服信息服务有限公司（融数信息科技集团有限公司）持股49.00%，P2P企业君融贷CEO吴隽担任董事。而融数金服与君融贷、牛板金、聚财猫、抓钱猫和石头理财五个此前爆雷的P2P关联密切。　　不过惠人贷出现逾期是否与融数金服有关还未知。　　网易持股超20% 曾宣称海航旗下　　资料显示，惠人贷最早成立于2012年，2013年底正式对外运营。业务涉及汽车分期、早教分期、装修分期、旅游分期、耐用消费品分期等。李晨为董事长、经理和法定代表人。　　2015年6月，惠人贷对外宣布完成千万美元A轮融资，网易资本领投，金石投资、凯兴资本跟投。当时惠人贷CEO李晨表示，网易带来的资金会加强惠人贷的团队、系统和风控体系的建设；同时双方在具体业务层面也将展开深入、细致的探讨和合作。惠人贷将为网易数亿用户提供互联网金融服务。“网易现有和未来预期开展的业务都有可能找到惠人贷的身影，例如，我们与网易汽车合作的分期业务已经上线。”　　而网易方面当时也称，投资惠人贷将有力补强网易的金融业务线，不仅让网易用户能够享受互联网消费金融融资服务，也可以使用户得以投资优质的P2P债权。“网易在互联网资讯、产品、技术和运营等方面有着无可替代的优势以及流量入口，这将极大地补充惠人贷的互联网基因和影响力，让惠人贷网站的用户体验更加便捷和人性化。”　　工商资料显示，惠人贷由惠人贷商务顾问（北京）有限公司运营，注册资本129.418万元。目前惠人贷CEO李晨持股54.81%，广州网易计算机系统有限公司持股20.98%，潘石坚持股12.36%，青岛金石灏汭投资有限公司持股3.86%。网易资本执行合伙人夏伟钧担任董事，不过2018年4月，夏伟钧不再担任董事，改由网易高级投资经理刘涛担任。　　而广州网易计算机系统有限公司执行董事兼总经理、法定代表人均为丁磊，丁磊持股99%；潘石坚为凯兴资本创始合伙人，曾在SOHO中国、金陵华软投资集团等公司任职总裁、高级副总裁，曾先后创建找房网等企业。潘石坚还是SOHO中国董事长潘石屹的弟弟；此外，青岛金石灏汭投资有限公司为中信证券股份有限公司的专业直接投资机构，中信证券持股100%。　　凯兴资本在当时投资惠人贷时曾称，将为惠人贷在项目储备及客户资源方面提供强有力的支持，而惠人贷也将为凯兴资本提供多样的资金供给，以及丰富的资产配置渠道，双方各展所长合力打造全业务链的大资管平台。　　此外，新浪科技还发现惠人贷早期曾宣传为海航集团旗下网站，并由海航集团旗下北京东方慧思信息科技有限公司运营。不过在目前的工商资料中，北京东方慧思信息科技有限公司仅持股1.92%。一名出借人称，根据惠人贷客服此前的说法：惠人贷原先是海航旗下的，后来独立运营，摆脱了海航的控股。该说法目前暂时无法证实。　　业务存在违规 曾牵涉租金贷纠纷　　今年7月底起，惠人贷出借人先后发现回款出现逾期。一名惠人贷用户在网络上发帖称，甚至发现了同一个借款人分别以个人身份和企业身份同时借款的情况。图片显示，该名男子59岁，工作收入1万-3万，以个人身份获得100万借款总额度，在惠人贷成功借款9笔，准时还款0笔；以企业身份获得100万借款总额度，成功借款3笔，准时还款0笔。　　另外据媒体报道，在惠人贷平台上甚至出现了一位工作收入8000-10000的借款人，在无汽车和房产的情况下，拥有1000万的总借款额度，并在平台上成功借款195笔。　　而银监会在2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。　　此外，惠人贷还曾牵扯租金贷纠纷。　　去年底到今年，有不少媒体报道称，租客反映在一家名为美丽屋的长租公寓平台租房时，被中介诱导办理了分期贷款。有租客表示，在美丽屋上选择押一付一的付款方式，被告知需要通过第三方平台付房租，但后来发现所谓的第三方平台是P2P平台惠人贷，自己被办理了几个月的房租贷款。而租客如果不接受贷款，违约就要损失3000元。　　与君融贷、融数金服存关联 承诺最长三年兑付　　新浪科技还发现了诡异的一幕。惠人贷对外投资了一家名为北京即思教育科技有限公司，惠人贷CEO李晨担任法定代表人、董事长兼总经理。惠人贷持股51%，北京融数金服信息服务有限公司（融数信息科技集团有限公司）持股49.00%，P2P企业君融贷CEO吴隽还担任董事。　　此前新浪科技曾在《深击|金融创新另一面：起底春晓资本腾挪术》一文中指出，春晓资本投资的君融贷、牛板金、聚财猫3个P2P平台和2个有间接关联的P2P平台抓钱猫、石头理财先后爆雷，并且与春晓资本投资孵化的融数金服、课栈网等存在着复杂的关联关系，涉嫌关联融资甚至自融。　　目前，君融贷已在大连立案，CEO吴隽被采取行政强制措施；君融贷等P2P平台背后的重要股东春晓资本创始合伙人韩越也已于今年8月因涉嫌非法吸收公众存款罪被上海市公安局奉贤分局刑事拘留；此外，传闻融数金服董事长王戎被上海市公安局奉贤分局拘留，不过该消息目前还未被证实。　　而惠人贷出现逾期是否与融数金服、君融贷等存在关联目前还未知。　　根据惠人贷官网公布的截至2018年3月31日的数据，惠人贷累计借款金额为46.72亿元，借贷余额为4.05亿元，累计出款人数量为77153人，逾期金额为3140520元，逾期笔数为36笔；惠人贷发布的截至今年6月30日的2018年第二季度报告显示，4、5、6月分别新增交易金额1.15亿、1.31亿和1.32亿元。逾期笔数增至41笔，逾期金额在529万元左右。　　不过显然惠人贷的逾期金额不止于此。有出借人表示，据赴惠人贷办公地址现场的出借人称，惠人贷公司承认平台已逾期1亿。　　出现逾期后，惠人贷在今年8月变更了办公地址。并在8月16日发布承兑方案称，随着P2P行业环境的逐步恶化，市场情绪恐慌，整个行业近期鲜有资金流入，新业务难以开展，公司原有收入水平难以维系。同时，恶意逃废债借款人增加，逾期标的数量增长。平台自筹资金已无力完成对所有逾期标的一次性全部兑付。不过惠人贷方面并未具体公布最新的逾期笔数和金额。　　惠人贷还在公告中称，公司及法人代表承诺，不跑路、不失联、现有股东不变更。并给出了本金总金额大于1万元三年分批兑付、本金金额小于等于1万元4个月内完成兑付的方案。　　不过有的出借人对该方案并不满意。今年8月，监管层出台的应对网贷风险十项举措中规定，要压实网贷机构及其股东责任。已退出机构要依据破产法、公司法及有关监管要求制定清盘兑付方案，股东依法负连带责任。惠人贷出借人据此曾前往网易讨要说法，不过并未得到答复。　　新浪科技就此事询问网易方面，目前暂未得到置评。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

非农之夜，这位神秘交易员暴赚1000万美金

北京时间周五晚20:30，美国劳工部8月非农就业数据出炉，就业和薪酬数据都远超市场预期。而就在公布数据后短短几分钟内，一个债券交易员仅仅通过一笔交易就入账了超1000万美金的收益！确认的说，他更像一个赌徒！他押注美国就业数据一片向好而决定购买10年期国债期货看跌期权。当时10年期美债的收益率为2.88%，他为此花费了约250万美元。值得注意的是，10年期国债收益率在最近几周一直处于非常窄的区间。金融博客ZeroHedge分析称，若想实现获利，当天交易结束时美债收益率必须要达到2.90%。然而，见证奇迹的时刻就这样到来了！8月非农平均时薪意外强劲增长，直接推动10年期国债收益率从2.88%直线上涨逼近2.95%，从而使该笔交易的利润暴涨至惊人的500%，仓位价值升至1250万美元。这真是一波令人惊叹的“骚气操作”！金融博客ZeroHedge分析称，并不知道知道这个交易员最终是否关闭了头寸，不过，在特朗普威胁追加2600亿关税之际，如果他现在还在采取截然不同的交易方式也不足为奇，因收益率曲线会再次缓慢下降。华尔街见闻此前曾提到，这份非农报告是美联储在9月会议上的最新就业报告。分析认为，8月美国非农就业增长加速，薪资的增长凸显了劳动力市场的紧张状态，这巩固了9月会议上美联储会今年第三次加息的预期，也增加了12月的再次加息的可能性。非农数据过后，据CME“美联储观察”表示，美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为100%，12月至2.25%-2.5%概率为70%。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

罕见 开盘25万元就把这只股砸跌停，市值蒸发3.67亿元

今年以来，被几百万元砸跌停、市值蒸发超过亿元的情况，还有十几例。市场进入低迷成交阶段，近期持续地量运行，上证指数8月22日一度成交不足千亿元。今天市场低迷中又出现新状况，即很小的卖单就能把股价砸出一个深坑。比如今天早盘开盘跌停的联合光电，成交量只有103手。行情数据显示，联合光电以23.59元开盘，较昨收盘26.21元下跌10%，成交量103手，成交额24.3万元。值得一提的是，该股并非是ST股，也不是市值特别小的股票，昨天收盘市值超过36亿元，公开消息上也没有什么黑天鹅事件。“被不到25万元砸跌停，市值搞掉3.67亿元”，投资者真是郁闷不已。截至上午收盘，该股表现仍未明显好转，收报24.19元，跌6.49%。联合光电虽然开盘跌停，好歹后面还有较大的成交，而且没有跌停。有些股票，却陷入过无量跌停的窘境之中。所谓的无量跌停，是指成交量极小的前提下，有价证券在交易市场上的价格跌至当日市场下限。无量跌停常常出现在遭遇重大利空，出现黑天鹅事件的股票。重大利空导致市场极度恐慌，股民贱价抛售却无人接盘，或者庄家故意为之，将股价打至跌停板，导致卖不出去，没有成交量。出现这种无量跌停的情况较为罕见，两种情况下会导致无量跌停的出现：1、场内交易进行时或进行前，重大事件发生或重大消息披露，导致证券估值急剧下降。2、市场筹码持有人或持有人群以压倒性数量优势打压证券价格，导致无足够数量之有效买家吸纳证券，证券价格被封死在市场下限位置。显然，联合光电开盘跌停的情况并不符合上述两种情况，更多的是在调整市背景下，市场承接力太差所导致的。而部分股票的“无量跌停”，似乎也不太符合上述两种情况。数据宝统计显示，剔除ST板块个股后，今年以来个股成交额不足千万元的交易日中，有11只个股12个交易日，出现跌停但非一字跌停。其中，威尔泰在2月9日和6月19日出现跌停，且成交额均在千万元以下。这里面，成交额最低的是宝德股份，6月19日跌停，成交额仅为646.48万元。此外，2月6日跌停的威尔泰、6月19日跌停的博通股份，当日成交额均不足800万元。不足千万元砸跌停，蒸发的市值却均超过了亿元。其中，宝德股份当日跌停市值蒸发3.41亿元居首。康隆达6月19日跌停市值蒸发3亿元。从历史数据看，“无量跌停”数量较多的时候，往往出现在大熊市。比如2008年，合计有上千次出现过上述无量跌停的情况。榜单中历史上成交额最低的，是川润股份2008年9月24日，成交额是10.87万元。单日市值蒸发最多的是新钢股份，2008年6月10日成交额857万元，股价跌停，市值蒸发17.14亿元。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

自如，链家的第一个弃儿？

就在自如风波还未平息之时，链家董事长左晖作为自如的大股东却又开始了新动作。9月5日，据华尔街日报透露，链家计划筹资20亿美元用来扩张最近推出的名为贝壳的房地产经纪网站。早在4月27日，链家更是宣布，链家网升级为贝壳找房，围绕着自如的舆论压力尚未散去，链家已经开始考虑“另寻马甲”。这两年的青年白领租房市场，自如似乎撑起了半边天。从2015年开始的三年不涨租，到现在应届毕业生0押金租房，当时风头正盛的自如似乎每一步都走得很及时而又准确。今年5月，自如作为科技租住企业入选沃顿商学院的案例库，今年7月。自如被中国企业家杂志评为2018年度最具成长性新兴企业“未来之星”。这对于如今遭到“被贷款”和“甲醛房”质疑的自如来说，更像是一种讽刺。8月底，一篇名为《阿里P7员工得白血病身故生前租了自如甲醛房》的文章火遍朋友圈。该文火爆后，更有自如前员工对媒体爆料称，一般装修后5-7天便进行上线出租，随后自如便进行紧急处理，下架了九城的首次出租房源，称这些房源都处于空气检测中。甲醛风暴爆发之后，更是有自如租户爆出，自己请三方机构测出字自如房甲醛超标之后，自如方面提出了无条件换租、退租；提供免费治理以及提供90天的免费品牌空气进化器供其使用这三种处理方式，然而最后自如承诺的三种解决方式都难以落实，最后自如管家竟然以2盆绿植作为解决方案。前有自如嵌入诸多金融元素诸如信用评分、贷款分期、ABS融资等把租赁合同做成了分期的贷款合同，后有自如屡屡被爆出房源甲醛超标，想要息事宁人的案件。似乎自如的发展路径早已不再是自如CEO熊林想象的“让生活在城市中25岁到35岁的年轻人对居住不再感到绝望”那样，而是使得迫于生计压力的年轻人们“被签”了贷款合同后，又开始饱受“甲醛房”的荼毒。偶然探索得出的产物自如这一品牌的诞生，实际上开始于8年前自如CE0熊林和左晖之间的“头脑风暴”。2010年，作为曾经为链家提供咨询服务的熊林，一眼被左晖相中，便挖熊林去链家从事房产赁业务分析与战略设计的工作。而在此之前，熊林作为当过码农，考过MBA，因为不满现状开始从事咨询业务，并最终与左晖结盟。和左晖的相识，便源于熊林和链家的咨询服务关系。自如这个项目最早仅仅是链家的一项房屋代理业务，在熊林加入链家之时，这个项目早已处于尾部阶段。但当熊林和左晖在调研完这个项目之后才发现，市场上确实需要这样一种全新的、标准化的房屋租赁模式。这便是自如业务最早的雏形。2011年5月，链家正式成立了自如事业部，链家业务线逐渐成为三大板块：房产交易、金融、资产管理。而自如便是链家的资产管理一线中的佼佼者。自如的出现，确实给7年前的长租房市场带来了一些变化：线上订房、线上付款、线上退租、标准化的合同，每个月固定次数的保洁，对房屋的装修和家具进行统一的标准化，配管家服务等。自如的租房模式也分为自如整租和自如合租，而合租相较于整租的价格十分合理，显然更适合大城市白领阶层的需求。也许自如这个词的含义，正是熊林想让住在这间房子里的人“舒服自如”，他还要求了玻璃窗要做到45度斜视无掌印无水渍无浮灰，租户可以拎包入住。然而这些产品外在的软条件，在“甲醛房”和“被贷款”等事实面前，更像是东施的浓妆艳抹。随之而来的甲醛问题随着自如房客的成倍增长，自如房的甲醛问题也开始层出不穷。早在2012年1月4日，就曾有自如客在微博上吐槽称房子有油漆味，随后便收到了链家的除味剂。当时的自如，还只是链家旗下的一个事业部。随后便不断有自如客质疑自如房间的空气质量问题。2012年熊林在微博上的答复还为“2012年6月10日起，所有自如友家原创产品（毛坯房或深度装修房屋）将在装修完成后，请第三方专业机构进行空气质量检测并出具正式的空气质量合格报告后方可出租给自如客”。直到2016年2月24日，有一位企业法人质疑其租住的自如房子气味难闻，入住后身体不适，并配上了长文式的维权经过。但是熊林给出的答复却变成了还不能保证年10万间以上的新增房源100%没问题，而当有租客投诉自如的房屋漏水时，熊林5天后才回复其“漏水、空气质量、水暖维修是我们面临最挑战的三大问题，不敢说已尽洪荒之力，自问始终未敢懈怠。有一点我们可以保证，专业和能力会有欠缺，但绝不敢有任何欺瞒与怠慢！”而当租客和自如管家进行沟通时，自如管家更是答复其“新装修的房子，确实会有味道，多开窗通风就好了”。也许积蓄已久的甲醛问题，终于在2018年开始的春季集体爆发。不断地有自如客爆出其租住的自如房源，经相关机构检测甲醛超标，也有不断地自如客因为租住了自如房，呼吸系统以及免疫系统造成不通程度的损伤。最后，自如不得已从2018年9月1日起，下架了9个城市的首次出租房源，等待空气检测结果，然而整个申明中独独缺少了赔偿和道歉。“变异”的租房模式早在自如刚成立的头两年，自如还是链家的一个事业部，是链家拓展资产业务的先行者。而从2015年5月中旬开始，自如便传出了开始计划从链家集团分离出去，一直到2016年5月12日，自如正式成为了独立运营的公司，从链家的体系中彻底分离出去。并且每位自如产品的用户都需要同意将之前的租住协议进行变更，即将协议方中的甲方主体“北京链家房地产经纪有限公司”变更为“北京自如生活资产管理有限公司”。也许自如当时选择从链家剥离，正是想做大资产管理业务，但是又因涉及资金池，因而想和链家划清关系。根据天眼查显示，北京自如生活资产管理有限公司成立于2015年10月28日，其的控股股东为北京自如资产管理有限公司，而链家的董事长左晖持有北京自如资产管理有限公司94.6%的股份。至此，自如成为了虽然是链家董事长左晖控股、但是独立运营的链家“子品牌”。也是从链家分拆出去之后，自如开始了一系列的金融化产品，嵌入了包括信用评分、贷款分期、ABS融资等诸多金融产品和元素。2016年7月1日起，自如开始建立信用分评价体系，从“身份信息”、“履约历史”、“租住行为”、“外部信用”四个维度评定自如客的租住生活信用。该评分体系和蚂蚁金服的“蚂蚁信用”较为相似，在预订、签约、续约阶段都会对租客身份信息进行审核，有不良记录的用户将无法签约。伴随着这一信用体系，自如也打出了“如果你需要一个室友或合租者，那么我们有严格的租客标准，能保障你迅速找到最臭味相投的人，这是自如同时作为社交平台的魅力”这样的宣传语。也许正是因为自如带有着社交居住功能，而屡屡被自如客们所投诉，认为其过分强调社交，而丧失了租赁业务本身的居住私密性。自如的投诉中，对合租舍友的投诉就占了很大比例。这一套用互联网思维的做法，也许在强调私密性的租行业中，并不那么吃香。除此以外，自如的租金模式更是饱受质疑。根据自如客的租金支付情况来说，自如分别有：在线支付、自如白条（已更名为自如客专享分期）两种支付方式。其中在线支付即为一般的寄付模式，而自如白条和自如客专享分期均带有贷款性质。自如在这些具有贷款性质的分期付款中，正是使用了“长租公寓+金融”的模式。选择分期付款的自如客用户，在和自如签订租房合同的同时，还需要和自如签订一份贷款合同。一般情况下，长租公寓运营方与房东签署长期合同，三或五年，通常约定按月支付房租。而长租公寓与租客签订一年期租赁合同，同时租客与长租公寓对接的资产管理公司或金融机构签订贷款协议，贷款金额为一年租金，按月还款。贷款款项直接支付给了资产管理公司，也就是说场长租公寓方的关联方，相当于自己建立了巨大的资金池。房子是房东的，贷款合同是租客的，大笔现金就被自如这样的长租公寓所拿走。自如业主表示，自如是按月向业主支付租金，并且每年设置了1个月租赁空置期，空置期内不会支付任何租金；而自如和租客签订的协议是没有任何空置期的，也就是从签约的那一天房客就需要支付房租。长租公寓再利用不同租客与不同房东之间的时间错配，把从1号房客中“套”来的一年房租，按月支付给2号房东，以此来扩大租赁市场。据了解，自如现在已经移除了作为第三方的金融机构，而是将产品路径理顺，开始接入自有资金及外部资金，以自如白条支付方式取得更高的资金收益。因为监管限制，自如并没有取得直接向租客开展贷款业务的资格，自如营业范围内也明确限制开展贷款业务，因此自如开始了资产证券化的道路。自如先是找到了中国对外经济贸易信托有限责任公司（以下简称“外贸信托”）作为通道机构，合作发起设立了信托计划，向租客发放了租金分期贷款。自如与外贸信托已经发起设立了“荟润5号”“荟润6号”等2个信托计划，用以向自如租客发放贷款。也就是说，自如通过白条这个通道，名义上把一年的贷款借给租客，但实际是直接打到了自如的账上，通道再把债权收益包装成ABS。2017年8月15日，自如以全资子公司北京自如众诚友融信息科技有限公司为荟润5号信托计划以及该专项计划的受益人/原始权益人，发行了国内首单租房市场消费分期类ABS——“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”，该单ABS产品由中信证券担任计划管理人及承销机构，期限两年，首期发行规模5亿元，本专项计划优先级票面利率5.39%，底层资产即为2.75万笔自如客的租金分期贷款，均为1年期。今年5月7日，自如又发行“自如2号第1期”，今年7月9日发行“自如2号第2期”。据悉，按照计划自如1号ABS、自如2号ABS共发行25亿元。而由于荟润6号为集合资金信托计划，外贸信托向外部募集了资金，但并无法核实自如这次有无向荟润6号信托计划出资。自如的自有资金借用信托通道向租客放贷，又可以取得全年租金的高额利息收益，类似于卖方信贷。截至2017年底，自如管理了50万间房，相比2016年35万间房增长了43%。自如2017年营业收入27.54亿元，相比2016年10.73亿元增长了近1.6倍。自如作为二房东模式赚取的租金差，或许正是体现在公司账面上数十亿元的营业收入。自如把租赁业务做成了另一种金融产品的模式，这或许早已偏离了当时熊林想要“让生活在城市中25岁到35岁的年轻人对居住不再感到绝望”的初衷。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

官方出手 海外避税行不通！不只是查有钱人

（原标题：官方出手，海外避税行不通了！不只是查有钱人）资料图：北京市东城区联合办税服务大厅。　刘文曦 摄中新网客户端北京9月10日电 (种卿)将资产转移至海外，曾是一些中国高净值人群(大众俗称的有钱人、富豪)逃避纳税的一大途径。未来，这一路走不通了。2018年9月，国家税务总局与其他承诺执行CRS的国家(地区)税务主管当局进行首次金融账户涉税信息交换，让藏身海外的资产透明化；而2019年起实施的新个税法增添的反避税条款，也给中国税收居民境外资产的纳税提供了法律依据。哪些地方与中国签了CRS协议？境外资产征税的难点，一般是无法确切证明境外金融账户和资金的存在，从而让纳税人达到逃避居民国纳税义务的目的。而统一报告标准(CRS：common reporting standard)正是打破这一壁垒的重拳。CRS是经济合作与发展组织(OECD)公布的《金融账户涉税信息自动交换标准》，为各国加强国际税收合作、打击跨境逃避税提供了强有力的工具。简单来说，签署《金融账户涉税信息自动交换多边主管当局间协议》的国家，都会按CRS标准，把相应纳税人的金融账户涉税信息披露出来，与其他国家共享。哪些国家加入了金融账户涉税信息的自动交换？有没有曾经的“避税天堂”？截至2017年6月30日，签署主管当局协议的国家(地区)。来源：国家税务总局官网最新公开资料显示，截至2018年8月7日，已有103个国家(地区)签署了相关主管当局间协议，有巴西、英国、意大利、哥伦比亚、瑞士、土耳其、阿根廷等。值得注意的是，早在2017年9月，百慕大、英属维尔京群岛、开曼群岛、卢森堡等“避税天堂”就加入了已签署主管当局协议的国家(地区)行列。涉税信息需要个人申报吗？根据规定，申报主体并非个人，而是金融机构，包括银行、托管机构、投资机构和保险公司在内的海外金融机构。签署协议国家或地区的金融机构将按年向其所在国(地区)主管部门报送账户持有人名称、纳税人识别号、地址、账号、余额、利息、股息以及出售金融资产的收入等信息。也就是说，中国的税收居民即使不主动申报自己的海外收益，这些信息每年也将被中国税务部门轻松获得。金融账户涉税信息自动交换的具体过程示意图。图片来源：国家税务总局官网2018年9月，中国国家税务总局首次与多个国家(地区)税务主管当局进行金融账户涉税信息自动交换。查缴个人海外避税有哪些法律依据？查到税收居民的境外资金只是手段！依法征税才是目的。2019年起实施的新《个人所得税法》首次引入了反避税条款，而这才是对税收居民境外避税行为的重要一拳。新个税法第八条规定，有下列情形之一的，税务机关有权按照合理方法进行纳税调整：“(一)个人与其关联方之间的业务往来不符合独立交易原则而减少本人或者其关联方应纳税额，且无正当理由；(二)居民个人控制的，或者居民个人和居民企业共同控制的设立在实际税负明显偏低的国家(地区)的企业，无合理经营需要，对应当归属于居民个人的利润不作分配或者减少分配；(三)个人实施其他不具有合理商业目的的安排而获取不当税收利益。”“税务机关依照前款规定作出纳税调整，需要补征税款的，应当补征税款，并依法加收利息。”资料图：人民币。中新网记者 李金磊 摄上述条款的增加，意味着中国将相关个人避税行为纳入了反避税体系，同时还将打击不具有合理商业目的的投资行为。举个例子，中国税收居民董小姐通过维京群岛开设空壳公司，进行房地产投资，根据现行个税法，只要利润不分配到个人股东层面，董小姐无需缴税；但在上述反避税条款下，中国税务机关可以受控关联公司的名义，将没有商业实质的空壳公司取得的利润视同个人直接取得而课税。哪些人会受到影响？从官方释疑来看，CRS中所指的中国税收居民，与我们身份证上的“居民”概念有所不同：即中国税收居民个人是指中国境内有住所，或者无住所而在境内居住满一年的个人。一个典型的例子就是，拥有意大利国籍的麦克，如果在中国工作生活满一年，他就是中国的税收居民，其在境外的金融账户信息也需要交换给中国税务当局。有网友好奇，如果我只是在境外银行账户存了点钱，买了一份年保费在2万元人民币左右的商业保险或者理财产品，也会被查？资料图：纳税人体验办税服务。浙江省税务局供图从规定来看，信息交换没有门槛，也就是说CRS并没有把低资产或者说是低净值的人士排除在外。官方消息显示，2018年12月31日前，金融机构将完成对存量个人低净值账户和全部存量机构账户的尽职调查。但考虑到后续补缴税款的目的，以及交换账户信息的海量数据处理压力，CRS交换初期重点检查的纳税人依然是高净值人群。比如，在英国渣打银行存有1亿英镑存款的个人；再比如，曾在香港购买过高额人寿保险的大陆居民；或是在海外设立家族信托的家庭；以及借开展国际贸易为由，在境外设立分公司的生意人；甚至包括把大额资产转移至境外的国内公务员。业内人士普遍认为，100万美元以上的高资产人士，是这次全球资产透明化进程的主要攻克对象。特别要注意的是，既然信息是双向共享，那么已经移民去境外生活工作的华侨华人，其在国内的金融账户信息也会被交换到移民国，若与此前“报备”有差异或者有隐瞒情节，也可能面临税务补缴及各种罚金，甚至需承担刑事责任。

阿里巴巴宣布马云一年后卸任董事局主席

（原标题：马云宣布：明年9月10日卸任阿里董事局主席，由张勇接任）9月10日教师节当天，阿里巴巴集团创始人马云发出题为“教师节快乐”的公开信宣布：一年后的阿里巴巴20周年之际，即2019年9月10日，他将不再担任集团董事局主席，届时由现任集团CEO张勇接任。附马云的信教师节快乐！：）各位阿里巴巴的客户、阿里人、阿里巴巴的股东们：今天是阿里巴巴19周年。我怀着激动的心情向大家宣布：经董事会批准，一年后的今天，也就是2019年9月10日，阿里巴巴20周年，我将不再担任阿里巴巴集团董事局主席，现任阿里巴巴集团CEO张勇（逍遥子）将接任董事局主席一职。我从今日起会全面配合张勇，为我们的组织过渡做好准备。在2019年9月10日之后，我将继续担任阿里巴巴集团董事会成员，直至2020年阿里巴巴年度股东大会。这是我深思熟虑、认真准备了10年的计划，今天得以实现，要感谢阿里巴巴合伙人的认同，感谢阿里巴巴董事局的批准，也要感谢所有阿里巴巴的同事们以及他们的家人，正因为过去19年大家对我的信任、支持和共同努力，让我们有足够的自信和能力迎接这一天。这标志着阿里巴巴完成了从依靠个人特质变成依靠组织机制、依靠人才文化的企业制度升级。1999年，和大家一起创办阿里巴巴的时候，我们矢志建立一家让中国和世界骄傲的公司，让公司能够持久发展102年。我们知道谁都不可能陪伴公司102年，公司持久发展靠的是治理制度、文化体系和源源不断的人才梯队，公司不可能只靠几个创始人，更何况我深知从能力、精力和体力的角度，任何人都不可能永远担任公司的CEO和董事长工作。10年前我们就问自己这个问题，如何保证马云离开公司以后，阿里巴巴依然健康发展？我们相信只有建立一套制度，形成一套独特的文化，培养和锻炼出一大批人才的接班人体系，才能解开企业传承发展的难题。为此，这十年来，我们从未停止过努力和实践。我受的教育让我成为一名教师，能够走到今天我非常幸运。为公司未来负责也为自己负责，应该让公司里更年轻、更有能力和才华的人来担任领导工作，继续传承“让天下没有难做的生意”这个伟大的使命。我们帮助全世界的中小企业、年轻人、妇女发展的使命和愿景让我们激动不已，这是我们的初心，也是我们的福报和责任，真正相信并实现这样的使命就需要更多马云、数代阿里人去为之奋斗。今天的阿里巴巴最了不起的不是它的业务、规模和已经取得的成绩，最了不起的是我们已经变成了一家真正使命愿景驱动的企业。我们创建的新型合伙人机制，我们独特的文化和良将如潮的人才梯队，为公司传承打下坚实的制度基础。事实上，自2013年我交棒CEO开始，我们已经靠这样的机制顺利运转了5年。我们创建的合伙人机制创造性地解决了规模公司的创新力问题、领导人传承问题、未来担当力问题和文化传承问题。这几年来，我们不断研究和完善我们的制度和人才文化体系，单纯靠人或制度都不能解决问题，只有制度和人、文化完美结合在一起，才能让公司健康持久发展。我深信，今天阿里巴巴合伙人制度和阿里巴巴所捍卫的文化，假以时日，将会越来越赢得客户、员工和股东的支持和拥护。1999年创始之日起，我们就提出未来的阿里巴巴必须要有“良将如潮”的人才团队和迭代发展的接班人体系。经过19年的努力，今天的阿里巴巴无论是人才的质量和数量都堪称世界一流。作为教师出身的我，看到我们今天的团队、领导群体、以使命价值观驱动的独特文化，以及不断涌现出的一大批以张勇为代表的杰出商业领袖和专业人才，我深感自豪！张勇加入阿里巴巴已经十一年，自担任阿里巴巴集团CEO以来，展现出了卓越的商业才华和坚定沉着的领导力，连续13季度实现阿里巴巴业绩健康持续增长。他具有超级计算机般的逻辑和思考能力，坚信使命愿景，勇于担当，全情投入，敢于站在未来创新设计新型商业模式和业态。他被评为中国2018年最佳CEO排名第一，这份荣誉当之无愧！他和他的团队已经赢得了客户、员工和股东们的信任和支持。阿里巴巴的接力火炬交给他和他领导的团队，我认为这是我现在最应该做的最正确决定。这几年我和张勇的合作配合经历，让我对他和他领导的新一代阿里巴巴领导团队充满信心！关于我自己未来的发展，我还有很多美好的梦想。大家知道我是闲不住的人，除了继续担任阿里巴巴合伙人和为合伙人组织机制做努力和贡献外，我想回归教育，做我热爱的事情会让我无比兴奋和幸福。再说了，世界那么大，趁我还年轻，很多事想试试，万一实现了呢？！我可以向大家承诺的是，阿里从来不只属于马云，但马云会永远属于阿里。马云2018年9月10日

委外撤出规模缩水 基金专户销售难

　　证监会于今年7月底发布的资管新规细则征求意见稿将专户产品成立规模降为1000万元。基金公司普遍认为专户成立规模下调后，产品相对更容易成立，但成本压力和投资难度都将上升。目前股市低迷，基金专户规模呈缩水趋势，基金公司反映专户发行较难，资金暂无回流迹象。　　监管层有意下调专户始发规模　　近日，北京某中型公募正忙于专户的销售。据该公司机构销售经理表示，行情低迷，3000万的成立规模令其压力不小，好在经过不懈努力，在募集的最后一天，销售规模超越专户成立线。　　此前证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》显示，资产管理计划的初始募集规模不得低于1000万元。这与此前规定的资产管理计划初始募集规模不得低于3000万元相比，门槛大幅下调。征求意见稿截止日为8月19日，截至上周五，仍未有生效发布稿落地。　　上述机构销售经理表示，现在的行情很难，下调始发规模也并不一定会迎来基金专户发行的热情。　　一位管理基金专户的基金经理表示，现在行情低迷，募集3000万的难度很大，降到1000万之后，有利于增加专户产品成立的数量。这对于专户投资来说是好事，是符合当前市场低迷状况的措施。　　一位公募基金渠道销售负责人同样表示表示，基金专户始发规模下调后，更有利于基金管理人的运营、维护。一对多需求太多，基金管理人需要协调、满足多位投资人需求，尤其是在基金运营需要调整时，基金管理人可能需要花费更多时间与投资人进行协商。降低始发规模，也可以降低产品投资人的数量。　　北京某中型公募的机构销售经理表示，专户成立规模降至1000万，专户产品募集压力将小很多，但如果一只专户产品仅踩1000万的线成立，不一定能覆盖成本，肯定是希望规模越大越好；即使新规生效，基金公司也将尽可能大规模募集。　　确实对基金管理人的投资运营能力是一种考验。上述公募基金渠道销售负责人表示，基金专户产品的收益分配更加灵活，只要基金产品做好业绩，都能够获取业绩提成。一般而言，为达到客户约定的业绩基准，不会收取管理费；超过业绩基准后，可以实现业绩提成，可以和客户二八分成、三七分成，更高的有可能实现五五分成。　　除了成本压力，投资经理的管理意愿也令业内人士担忧。华南某中型公募的市场人士表示，尽管新规将专户成立规模降低至1000万，从业五年的投资经理没有愿意管理资金少于3000万的账户，十大重仓股都买不齐。　　机构撤出规模缩水　　暂无回流迹象　　受资管新规叠加市场形势的影响，银行委外资金快步撤出，这让公募基金专户的规模出现大幅缩水。据基金业协会最新公布的《证券期货经营机构资管产品备案月报》数据显示，截至7月末，基金公司专户存续规模4.7万亿元，相比今年1月末下降4.47%。另据基金业协会基金专户产品公示，截至9月7日，公示的基金专户产品共有1005只，而去年同期公示的基金专户产品达1124只。　　一位管理基金专户的基金经理表示，A股市场整体形势不好，基金专户权益类产品业绩普遍不佳，较多产品甚至出现了亏损；固定收益类产品比权益类产品表现好一些，但收益也不高，因为今年债市表现也一般；货币产品收益一路走低。所以今年专户的业绩普遍不太理想，和今年市场大环境不好有直接关系。　　对于今年专户产品情况，他也提到，今年基金专户受欢迎的产品以固定收益类为主，FOF是一种比较新的产品形式，风险比较低。FOF这种专户产品数量有所增加，但规模并没有出现较大增长。从目前形势来看，还看不到机构投资者回流的现象。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

女子第一次借钱被要求陪睡 催债时被送花圈殡仪车

近日，宁波江北警方摧毁了一个校园“套路贷”团伙，10名犯罪嫌疑人被抓。其中，受害人小王因第一次借钱就被要求陪睡，还债压力摧毁了她的理智，陷入套路贷“漩涡”无法自拔。不到一个月的时间，她先后6次通过郑某等人总计借款12万元，实际到手仅4.2万元。躲在宿舍的小王，被迫走向绝路，吞下60来颗药自杀……日前记者获悉，临海警方近日也捣毁了一个套路贷集团，他们催债的手段五花八门，不少受害人因此被逼疯，甚至有人想轻生……借到手2000多元运尸车开上门催债3月14日上午，一家搬家公司来到了家住临海市桃渚镇某村王阿婆家说来搬家，王阿婆被搞得莫名其妙，她说自己根本并没有打过搬家公司电话。3月17日上午，殡仪馆一辆车开到王阿婆家说有人让他们来这里运尸体。王阿婆连声说呸，生气地将殡仪车打发走了。谁知，当天晚上六点，王阿婆家又来了两辆黄包车，车上分别载着两个花圈，说有人让他们送花圈到这里货到付款。稍微晚点，王阿婆又接到台州某大酒店的电话，酒店工作人员向她核实4月16日是不是确定要订30桌酒席。接二连三，王阿婆被搞得心神不宁。家里并没有发生什么事，为何频频发生这些奇怪的事情？是谁在背后搞鬼？王阿婆跟女儿通了电话，才发觉这些荒唐事，可能都跟女儿阿慧（化名）一个多月前借的一笔钱有关。于是，阿慧在家人的陪伴下来桃渚派出所报案。事情要从2月2日说起。阿慧因手头拮据，又不好意思向别人借钱，于是想起之前QQ上看到过的网络借贷平台广告。她通过“借贷宝”平台申请借款3000元，当时约定利息25%。经过层层审核，扣除750元的平台审核费、服务费以及利息，阿慧账户当天实际到帐资金2250元。一个星期后，2月9日，放贷公司的工作人员便要求阿慧缴纳续期费900元，否则就需要全额还款3000元。阿慧还不出3000，只好先交了900续期费。2月16日，放贷公司又要求阿慧缴纳900元续期费。阿慧没办法，只得又交了900元。到了2月23日，又该到期还款了，阿慧还不出来。直到3月12日终于把3000元借款还清。本以为本金还清就没事了，没想到第二天放贷公司以阿慧逾期还款为由要求其再还3000元。阿慧此时根本无力再还钱，也认为对方无理，便不再理会。然而，对方不断地电话骚扰、威胁阿慧，还通过放贷时获取的阿慧的手机通讯录，不停地电话骚扰、威胁阿慧手机通信录里的关系人，包括阿慧母亲王阿婆，阿慧的表姐，之前在云南工作时的公司老板等人。甚至她所在村的村书记也被“呼死你”软件电话骚扰，严重影响阿慧的这些关系人，让他们惶惶不可终日。这些手段还没完，没多久，送花圈的、运尸的，就上门来“催债了”。为了逼迫人还债，送环圈上门是嫌疑人惯用的招数。警方一口气抓了55人其中不少人是女性桃渚派出所接到阿慧的报警后，根据扫黑除恶线索上报规定迅速把案情上报临海市公安局。临海市公安局高度重视，判断该案不可能是一个单一的案件，背后极有可能隐藏着庞大的套路贷违法犯罪团伙，于是立即抽调刑侦、网警、派出所等相关单位成立扫黑除恶专案组开展深入调查。通过一个月左右摸底调查，专案组发现：侵害阿慧的放贷公司实则是一个犯罪集团，他们组成较为严密和固定的犯罪组织，在全国范围内作案，通过有预谋、有计划地网络物色对象，多次实施套路贷诱骗钱财，并采用恐吓、滋扰等手段暴力催讨债务，涉及一系列寻衅滋事犯罪活动。4月26日，临海市公安局组织近百名警力在义乌将该犯罪集团一网打尽，抓获违法犯罪嫌疑人55人，扣押汽车3辆，作案用电脑五十余台，手机五十余部，冻结银行账户5个。经查证，该犯罪集团公司化运作，设立总经理、人事部、业务推广组、审核组、放款组、催讨组、财务部等业务部门。“失联的/负债太高，还着还着死了的/逼死的/能联系上、拒不还款的……”在民警查获的客户档案夹上，催债成员把客户分类，还贴上这样的标签。公司通过设定借款周期7天、年利率24%，实际借款周利率达到20%、25%、30%不等。同时用“借一押一”虚高债务，制造资金走账流水，设定续期费、保证金、审核费等各种名目收费。警方发现，这个犯罪团伙中的还有很多女性参与。团伙中的大部分女性，是前期的放债推广人员，用女性推广有亲和力，很容易让受害人上套。催收手段多样有人被逼疯，有人想轻生在放款时直接扣除借款一周的费用，引诱受害人向该公司借高利贷，赚取非法高额利润。催收过程中，犯罪嫌疑人通过对逾期客户及亲朋好友打电话进行语言威胁和谩骂、电话轰炸、短信轰炸、叫送外卖、叫通下水道、叫送水上门、叫送煤气上门、叫搬家公司服务、叫“白事服务”、P黄色图片等软暴力手段进行催收。调查中发现，有些女性受害人或者受害人妻子、母亲等人被他们用P图软件合成色情照片， P上卖淫还钱等字样，并把这些照片发送给其家人、好友，导致有些受害人夫妻离婚、男女朋友分手。有一名受害人妻子因此得了精神分裂症样精神性障碍并住院治疗，还有受害人不堪其扰产生了轻生念头。2016年2月至2018年4月期间，犯罪嫌疑人任某（男，30岁，浙江义乌人）伙同陈某（女，28岁，系任某妻子）、李某(男，31岁，陕西渭南人)创建某某网络科技有限公司，公司先后招募申某（男，31周岁，陕西渭南人）等人负责催讨债务，李某（男，21周岁，江西人）等人负责放贷业务，公司员工总计五十余人。公司经营期间涉案受害人达4000多人次，涉案金额3000多万元，从中非法占有1000多万元。近日，该犯罪集团成员共计35人，因涉嫌寻衅滋事罪被临海公安机关依法移送起诉。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

安徽：107项公证事项“最多跑一次”

安徽省司法厅日前印发《安徽省办理公证“最多跑一次”事项清单》，根据清单，出生公证、出生医学证明公证、居民身份证公证、护照公证、国籍公证等107项法律关系简单、事实清楚、无争议的公证事项，只要申请材料齐全、真实，符合法定受理条件，都要实现让当事人“最多跑一次”。　　2017年7月，安徽省被司法部确定为全国办理公证“最多跑一次”试点10个省份之一。据统计，试点以来，安徽省办理各类“最多跑一次”公证事项5.07万件。　　此次安徽省在试点基础上，全面推行办理公证“最多跑一次”改革，扩大公证事项范围，实行“一窗受理、集成服务、一站办结”，主动提供“绿色通道”、延伸服务、延时服务、代办服务，最大程度实现“马上办、网上办、就近办、一次办”要求，切实提升公证服务社会满意度。

港股意外事件不断 基金经理开启避险模式

　　近期港股市场上意外事件多发，令南下资金颇为受伤。腾讯控股、舜宇光学科技、瑞声科技、枫叶教育等沪港深基金重仓股，近期或因业绩不达预期、或因行业景气度下滑、或因受到政策影响，股价纷纷大幅下挫。　　上述现象引发了基金经理们的集体反思。在他们看来，当前市场环境对投资能力提出了更高的要求，虽然宏观环境和行业政策的不确定性无法避免，但未来需要更加注重上市公司基本面的研究和分析，以把握优质标的下跌后的投资机会。　　躺枪股多为沪港深基金重仓股　　8月10日，备受教育行业关注的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》发布。8月13日，睿见教育、天立教育、宇华教育、新高教集团和枫叶教育等多只港股教育股跌幅均超过30%，行业市值合计缩水356亿港元。　　投资者惊魂未定之际，此前备受追捧的科技股迎来了黑色星期二。8月14日，刚刚公布业绩的舜宇光学科技、金山软件和阅文集团，股价分别大跌24.11%、18.84%、17.01%，市值单日分别蒸发320.32亿港元、42.02亿港元、103.33亿港元。　　近日，教育部等八部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》。方案中，为了保护未成年人的眼睛，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控。受此消息影响，腾讯控股8月31日大跌4.87%，市值蒸发1442亿元。至此，较今年1月29日的475.6港元高点，腾讯控股跌幅已超过30%。　　向来业绩稳定的消费股也难以幸免。周黑鸭8月29日宣布，今年上半年实现营收15.97亿元，同比下降1.3%，为近几年来业绩首次下滑。数据显示，该股自今年2月底开始便连续走弱，至今已回调超过50%，股价也早已跌破5.88港元的发行价。　　值得注意的是，上述个股大多为沪港深基金的重仓股。东方财富Choice数据显示，截至上半年末，腾讯控股、舜宇光学科技分别被42只和11只沪港深基金重仓持有。此外，新高教集团、枫叶教育、金山软件也出现在多只沪港深基金的十大重仓股名单上。　　业绩是支撑股价的关键因素　　业内人士认为，面对多发的意外事件，上市公司业绩成了支撑股价的关键因素。特别是在经历了2017年牛市后，多只个股股价处于历史高位，一旦业绩稍显逊色或不及预期，就可能对股价产生冲击。　　深圳一位港股基金经理认为，从公司本身来说，业绩增长低于预期导致股价回调属于正常范畴。同时，今年整体市场环境不佳，投资者对业绩增长的确定性要求更高，对于利空信息十分敏感。　　为了规避市场风险，不少基金经理在形势明朗之前，选择降低股票仓位。以前海开源沪港深新硬件A为例，基金经理曲扬将股票仓位从一季度末的73.51%大幅降低至二季度末的4.52%。此外，前海开源沪港深核心资源混合A、前海开源沪港深乐享生活、富国研究优选沪港深灵活配置混合等基金二季度的减仓力度也超过了20%。　　与此同时，也有基金经理明确提出，当前市场环境对投资能力提出了更高要求，需要更加仔细研究上市公司业务发展前景，选择基本面扎实的个股作为投资标的。　　恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金经理张勇认为，今年市场整体处于弱势，对基金的投研提出了更高的要求，也促使基金经理加强对风险的研究。张勇说：年初我司投研部门把全年最大的风险点放在海外不确定因素上，研究部门为此做了较多深度研究。现在看来，研究的效果较好地体现在了基金业绩上，对部分存在较大负面因素的行业及公司，研究部门及时作出了预警。　　张勇表示，从行业配置上尽量规避受海外不确定因素影响大的行业，把更多的仓位配置在与其相关性较低的消费、医药等板块上。从个股层面来说，需要更加仔细研究上市公司的发展前景，选择基本面扎实的个股作为投资标的。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

网贷导流渠道或被追缴佣金 “羊毛党”猖狂成如烟往事

日前，深圳警方发布的一份《关于对“钱爸爸”平台的案件情况通报》，引起了网贷圈的关注与议论。　　该通报向投资人介绍了“钱爸爸”案件最新进展，其中，“警方将对为平台非法吸收公众资金提供帮助并非法获利的群体予以严厉打击，并全面追缴非法所得”的表述，是首次明确对网贷第三方之一的导流渠道商进行追责。　　网贷野蛮生长的过程中，贷款中介、导流渠道、催收中介、广告宣传等相关第三方机构起到了推波助澜的作用。第一网贷大数据系统显示，截至2018年8月底，全国主动关闭、提现困难、失联跑路等P2P网贷问题平台等累计3989家。虽然这些网贷问题平台绝大部分都是非良性退出，但是，无论是否立案，为其服务的第三方机构，一直未被公开追责。　　网贷渠道商，业内称“羊头”，一般都是无公司、无财务、无固定办公场所，实际上就是“小作坊”。他们对金融一窍不通，更谈不上对网贷平台进行必要的审核（比如背景、产品类型、风控模式等），只要能挣钱就行。但是，这些“羊头”的能量却大得惊人，甚至可以左右网贷平台的命运。“羊头”通过建立QQ群、微信群、返利网站、论坛、APP等，采用各种方式宣传对接P2P网贷平台，夸大网贷平台收益性和安全性，忽悠投资人（业内称“羊毛党”），最终促成网贷交易。　　“羊毛党”对平台来说，一直是又爱又恨。一方面平台可以通过“羊毛”渠道为平台制造大量的现金流和人气。另一方面，“羊毛党”不是忠实的投资人，在获得平台的返利后会立即撤资选择其他的平台。这既是为什么“羊毛”渠道在P2P网贷行业中经久不衰的原因，也是网贷问题平台频出的原因之一。网贷行业经过两年来整治，“羊头”“羊毛党”的黄金时代已经一去不复返，只能在网贷的发展史上留下一笔了。　　深圳警方在侦查“钱爸爸”案件中发现，“有大量资金以佣金形式流向平台主动对接的渠道负责人。现查明渠道负责人通过组织社会不特定人群非理性投资，从中无风险套利赚取高额佣金。”深圳警方表示，“将对为平台非法吸收公众资金提供帮助并非法获利的群体予以严厉打击，并全面追缴非法所得，尽全力为平台真实受损人员追赃挽损。”其依据为，2014年3月25日最高人民法院、最高人民检察院、公安部印发的《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》第四条和第五条规定。对于深圳警方的做法，引起了各方争议。有人认为，多数导流渠道利欲熏心，见利忘义，不考察平台的安全与否，忽悠投资人入局，助长了网贷的歪风邪气，网贷平台诈骗跑路却不担责，因此，追缴佣金理所应当。也有人认为，如果导流方没有触碰募集的资金，那么其行为应该定位为信息中介，不用承担投资人损失。　　“钱爸爸”案件最终结果如何，还需等待深圳警方的结论，而对导流渠道商追责、追缴佣金等行动或许对其他诈骗、跑路的平台债权追缴有借鉴意义。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

起底隐秘的围标江湖：“蝗虫式”围标，一次得手能搂钱上千万

你我身边有些金额动辄以亿计算的房建、道路等项目，正是围标团伙角逐的猎物。有的串标人花费200万元运作“围标”，获利1400万元，回报超过600%。在部分地区，一些团伙通过串联的方式排挤合法守信的企业，饿死同行，不与之同流合污的公司很难中标。“他们像蝗虫一样串联起80多家公司‘围标’，中标后把项目卖了1400万元，回报超过6倍。”办案人员的桌上堆放着数沓厚厚的案情材料，勾勒出一个隐秘的围标江湖。自去年以来，全国多地警方出手打击串通投标犯罪，成效明显。有的地市半年间便侦破案件100余起，项目标的金额超过66亿元。“围标”，一个略显晦涩的词语，看似与民众风马牛不相及，但你我身边有些金额动辄以亿计算的房建、道路等项目，正是围标团伙角逐的猎物。农民工欠薪、“豆腐渣”工程等一系列问题，也可能与“围标”有关。金钱之上，还滋生了一批职业串标人，他们堪比这个领域的“职业杀手”，制造了一个个让人瞠目结舌的故事，正如业内俗语所言“围标累死自己、饿死同行、坑死百姓”。“蝗虫式”围标如聚众火拼“围标”又称串通投标，即招标人与投标人串通或是投标人之间串通，排挤对手从而使自己中标的行为关于“围标”，很难在字典上找到一个通俗易懂的解释。通常来说，“围标”又称串通投标，即招标人与投标人串通或是投标人之间串通，排挤对手从而使自己中标的行为。“围标”通常是团伙作案，如聚众火拼，动静大的一方能组织近百家企业“垄断”项目投标，小的也能拉来十余家企业撑撑场面。他们分工明确，比如有专人代缴投标保证金、为投标制作标书、为他人到场投标等。为适应经济和社会的快速发展，一些地区会对辖区主要道路进行改造升级，这些工程便成为一些围标团伙觊觎的目标。2016年，彭有平盯上了中部某县一条省道改建工程，其中一个标段的工程预算为4900余万元。为把这块蛋糕收入囊中，他找到围标界颇有名气的邹强帮忙“围标”，并承诺支付高额酬金。彭有平没有想到，自己很快为食言付出了代价。邹强的主要工作是尽可能多地笼络符合招标条件的企业加入自己的团伙，从而排挤竞争对手。“现场来开标的企业有40多家，还有一部分企业没到场但收取了邹强等人的好处费后放弃投标。”办案人员介绍，能来现场的公司可分得好处费约5万元，不来参与投标的公司也可以分到3万元。经过运作，彭有平等人成功中标。然而，他并没有完全兑现向邹强等人许诺的酬金，由此遭到举报，并在当地打击串通投标违法犯罪的行动中落网。在全国各地警方破获的众多串通投标案中，像这样成群结队“蝗虫式”围标的不在少数。“这些团伙长年盘踞在一地，掌控了诸多有资质企业的资源，与众多工程建设领域的公司结成了盘根错节的关系，只要有利可图，就群起攻之。”办案人员邓增华介绍。串标人:围标界的职业杀手团伙“围标”成功后会将中标项目按标的额的4%至15%的价格卖出，有的串标人花费200万元运作“围标”，获利1400万元有江湖，自然有派系。一些地区常常聚集着数个“围标”团伙，他们各占其地，各有势力范围，凭借强大的资金实力、组织有资质的公司等能力，对当地公开招标的项目进行围猎。主要的团伙间由于深知对方实力，一般不会产生正面冲突。彼此行事又各有特色，例如有的团伙手段暴力，常常对竞争对手施以威胁、恐吓；有的团伙则精于算计，手段隐蔽，显得较为“文明”。这些团伙成员被警方称为“职业串标人”。他们是近年来新出现的违法群体，自身不经营公司、不具备投标方资格，却能在幕后操控其他企业，往往通过挂靠或借用资质的方式参与招投标，以第三方的身份成为投标者相互串通的纽带。他们犹如这个隐秘江湖的职业杀手，过人之处在于，能第一时间嗅到猎物的气味，并迅速组织围猎。2016年7月23日，中部某地一返迁安置房工程在网上公布招标，工程标的金额高达2.5亿元。得此消息，以钟金亮、刘大勇等人为首的团伙闻讯而动，立即着手联系多家符合条件的公司报名投标。其中，钟金亮联络控制了10家公司，刘大勇联络控制了19家公司，朱有权联络控制了12家公司，共有41家建筑企业参与此次围串标。他们向每家公司支付了2万元至8万元不等的“委托费”，要求这些公司派人参加投标，中标后再将工程交还自己处理。旁观者难免心生困惑，是多大的利益在驱动着这一切?根据业内“行情”，团伙“围标”成功后会将中标项目按标的额的4%至15%的价格卖出，有的串标人花费200万元运作“围标”，获利1400万元，回报超过600%。在部分地区，招投标市场甚至形成了一种垄断。一些团伙通过串联的方式排挤合法守信的企业，饿死同行，不与之同流合污的公司很难中标。一个以“资质”为武器的角斗场一些有施工资质的企业发展到一定阶段，不再承揽具体工程，而是出卖“资质”供他人投标。这种出借“资质”的行为，业内称为开“介绍信”有时，招标现场更像是角斗场。“资质”既是入场券，也是用于厮杀的武器。“谁掌握的资质多，谁就在‘围标’中占据优势。”杨先光是安徽一家建筑公司在江西市场的代理人，他深谙江湖潜规则。通常，每个工程建设项目的招标文件都会对投标人的资格作出相关规定，若想投标，企业必须具备规定的资格条件。有的人看到其中的商机，便专门做起了向围标人供应“资质”的生意。一些具有施工资质的企业发展到一定阶段，便不再去承揽具体的工程，而是出卖“资质”供他人投标。这些企业出借“资质”的行为，业内称为开“介绍信”。工程标的金额大小以及对施工企业“资质”要求的高低决定了“介绍信”费用的高低。根据近几年的“行规”，亿元以下的项目“介绍信”费用为2万元至3万元，亿元以上的项目为3万元至10万元。“有的项目对施工企业的业绩和施工资质要求很高，介绍费也会相应高出许多，我们知道价格最高的可达60万元。”办案人员程华说。“单独去投标就像买彩票，常常有亏无赢。”杨先光曾在中部某地投标四次但都铩羽而归。据他测算，每次到外地投标，其中人员差旅费用就需两三万元，此外还需缴纳高额的投标保证金。在经历数次投标失败后，他转而向他人出卖资质。与其站着投标亏钱，不如躺着出卖资质赚钱，是许多外地企业的通行做法。“总公司会以承包制的方式在一些地市开设分公司或办事处，你只要向他们缴纳数十万至百万元不等的承包金，就可以代理相关业务做起出借资质的生意。”邓增华说。代理人和职业串标人逐渐形成依赖共生关系。串标人日常的“主业”就是和代理人打交道，请他们吃饭、娱乐。“对他们而言，有标要围的时候我们能为他所用；对我们而言，这样赚钱来得容易。”杨先光说。盘剥下游利润催生豆腐渣工程“许多工程项目都是当地政府的重点工程，有的即使发现了中标企业有转包或违法分包行为，但碍于项目推进进度，相关部门也不敢制止和处罚”“围标组织者是扰乱招投标市场的源头，串通投标直接造成了转包和非法分包。经过一系列围标操作，下游施工方的利润被层层剥削。”中部某地市交通运输局高级工程师闵斌介绍说。围标团伙攫取了本属于承建单位或者中标企业的利润，承建单位或者中标企业想要获利就必须压缩成本，这也催生了许多豆腐渣工程和不合格产品。例如，2012年4月，济广高速一路段改造工程现场曾发生一起坍塌事故，导致6人死亡，直接经济损失486.9万元。经查，工程的施工方无任何建造资质，作业人员竟无一人具有行业从业技术资格证，甚至从包工头到建造师等多人，均为仅仅懂得雕刻技艺的画工。调查发现，这起事故与施工单位资质不合格、监理单位缺位有直接关系。由于相关制度不健全，受不法利益驱使，一些施工、监理单位往往采取转包、挂靠等形式进入市场。此外，极低的犯罪成本更让职业串标人有恃无恐，不少嫌疑人都是“惯犯”。我国刑法规定，串通投标罪的最高刑期为三年以下有期徒刑。“嫌疑人侥幸完成一起较大工程的串通投标，其获利通常高达千万元，三年有期徒刑并不足以对其产生震慑作用。”程华说。标后管理失序也助长了串通投标犯罪的猖獗。“许多工程项目都是当地政府的重点工程，有的即使发现了中标企业有转包或违法分包行为，但碍于项目推进进度，相关部门也不敢制止和处罚。”一位业内人士透露。对此，部分专家建议，将打击串通投标犯罪和扫黑除恶、反腐相结合，铲除黑恶势力的保护伞。此外，进一步规范投标保证金设置，压缩专业投标公司生存空间，增加“围标”串标成本；创新招标方式体现择优原则，加大信用评价机制的运用，提高优质企业中标概率；加强招标文件审查力度，规范招标条件设置。(文中嫌疑人均为化名，原题为《起底隐秘的“围标江湖” “蝗虫式”围标，一次得手能搂钱上千万》)靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投融家新进展：已正式批捕4人，正在上报对李振军的红色通缉令

9月6日，杭州拱墅区人民政府发布《关于杭州投融谱华互联网金融服务有限公司有关情况的通报(四)》。通报显示，检察机关已正式批准逮捕4人，针对李振军办理红色通缉令的手续正在逐级上报。通报称，专案组在做好嫌疑人审查的同时，根据前期查询银行等处获得的数据信息，进一步核查下一级涉案资金帐户，继续对发现的外借款项进行核对，对发现的涉案资金及资产立即查封冻结。专案组已向全国各地公安机关发出报案协作函，投资人也可以就近向户籍地公安派出所或经侦大队报案。天眼查数据显示，杭州投融谱华互联网金融服务有限公司注册资本5000万人民币，注册时间2015年1月28日，法定代表人李振军。由杭州投融长富金融服务集团有限公司、杭州瑞蓄天长股权投资合伙企业(有限合伙)共同持股。值得一提的是，这两家公司的大股东均为李振军，持股比例分别为90%、99.9%。据天眼查统计，李振军关联62家公司，在其中46家公司担任法人，17家公司担任股东。其担任法人、执行董事兼总经理的昇融资产管理有限公司，是互联网金融平台萌小薪的运营主体。此外，李振军曾是上市公司投融长富(00850.HK)的主要股东之一。投融长富股票自7月3日起停牌。8月9日，投融长富发布一则《罢免主席及暂停执行董事之职务》的公告，公告重申杭州投融谱华互联网金融服务有限公司及杭州投融长富均非投融长富集团成员公司，公司自2018年7月上旬起已无法联络李振军。董事会做出决议罢免李振军作为董事会主席及提名委员会成员的职务，暂停李振军作为公司董事的职务。此前，杭州警方已就杭州投融普华互联网金融服务有限公司发布三则通报。7月11日，公安机关已正式立案，对13名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施，批准对李振军刑事拘留并上网追逃。7月24日拱墅区人民政府召开的现场说明会中提到，公安机关已依法对公司及李振军个人等银行账户进行冻结，正在查封公司及李振军个人所拥有的房产、汽车等资产。8月8日发布的情况通报称，检察机关已对李振军作出批准逮捕决定，公安机关已依法对涉案的15名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施(其中刑事拘留9人、取保候审6人)，另对近50人开展进一步询问查证。赴港工作组对接了香港投融长富集团有限公司，了解李振军在公司所持股份等有关情况，赴李振军曾住场所进行调查，但未查到其具体下落。8月20日发布的情况通报称，检察机关已对李振军作出批准逮捕决定，公安机关正在办理红色通缉令发布手续，并已采取各种措施，竭尽全力抓捕李振军。专案组正进一步核查涉案资金帐户和涉案资产，对发现的涉案资金及资产立即查封冻结。在案件侦查过程中新发现一些企业外借款项，目前正在进一步核实。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中南文化如何一步步沦为私人提款机

影视行业进入多事之秋。而对于跨界进入影视行业的中南文化来说，尽管查税风暴尚未波及公司，但公司早已陷入风雨飘摇中。最近，中南文化的实际控制人陈少忠被爆，不仅将上市公司的借款转入其个人账户，还占用公司资金3.4亿元至今未归还，加上开具商业承兑汇票、违规对外担保，合计金额超过14亿。而对于这一切，中南文化竟然毫无察觉，更没有任何披露。更麻烦的是，债务缠身的陈少忠还卷入多起巨额诉讼，并牵连到中南文化，其中芒果传媒的索赔金额高达3.25亿元。大量诉讼带来的结果是灾难性的。首先，控股股东中南重工集团持有的上市公司全部股份（质押率高达100%），都被司法冻结和轮候冻结；其次，中南文化及子公司多个银行账户被冻结，金额达6587万元。随着中南文化的发展前景日趋暗淡，公司首席文化官刘春、董秘陈光等高管，纷纷辞职出走。3个月前刘春曾在微博上发出惊人之语，称“这一两年，影视文化公司得死一大半”，即使是上市影视公司也是“风雨飘摇”，“个个资金紧张”。陈少忠违规担保、占用资金等超14亿元中南文化爆雷，主要是公司实际控制人陈少忠的问题。中南文化的前身“中南重工”，位于江苏南通，之前是一家传统制造业企业，2010年登陆A股。从2015年开始，公司通过不断收购切入大文化领域，旗下拥有中南影业（电影）、大唐辉煌（电视剧）、千易志诚（艺人经纪）、新华先锋（IP源头）、中南音乐（音乐）、值尚互动和极光网络（游戏）等泛娱乐产业链实体，并向明星培养、艺术教育等上游空间不断拓展。然而，在3年多的蒙眼狂奔后，中南文化爆发了严重的问题。8月26日晚，中南文化突然发布公告称，对于以下三大事项，公司均未履行内部审批决策程序及信息披露义务。包括以公司的名义对外开具且仍由第三方持有的商业承兑汇票，金额1.15亿；在主债务人为控股股东及实际控制人的担保函、保证合同等法律文件上加盖公章，对外担保金额9.81亿元；被控股股东及实际控制人占用的资金，结余总额3.15亿元。三项相加，累计金额达14.11亿元。对此，中南文化9月7日在回复监管层的关注函时承认，“控股股东及实际控制人凌驾于管理层控制之上，规范运作意识淡薄，导致上述资金管理、对外担保等事项未履行董事会和股东大会审批程序，同时，公司相关经办人员风险责任意识及法律意识淡薄，未能严格遵循公司制度、顺从实际控制人的意图办事，制度未能有效执行。”这些问题的性质，到底有多严重？根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018年修订)》，上市公司“向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的”，深交所有权对其股票交易实行“其他风险警示”，其严重程度仅次于“退市风险警示”。所谓的“情形严重”，是指上市公司存在下列情形之一且无可行的解决方案或者虽提出解决方案但预计无法在一个月内解决的：上市公司向控股股东或者其关联人提供资金的余额在1000万元以上，或者占上市公司最近一期经审计净资产的5%以上；2. 上市公司违反规定程序对外提供担保的余额（担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外）在5000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上。显然，此次中南文化的违规程度，远远超过上述规定中的两个条件。截至今年6月30日，中南文化被占用的资金余额为3.15亿元，占公司最近一期经审计净资产的7.25%；对外担保金额9.81亿元，占最近一期经审计净资产的22.57%。因此，8月27日，陈少忠向中南文化及全体董事提交承诺函，承诺公告中所披露的资金占用、对外担保及商业承兑汇票事项，将在“承诺函出具之日起1个月内”解决。正是由于上述违规行为，导致中南文化的高层对公司2018年半年报，采取了截然相反的态度。半年报显示，上半年中南文化实现营收5.89亿元，同比减少7.48%；归属于上市公司股东的净利润4569.37万元，同比减少65.52%。公司预计，2018年1月~9月净利润范围为1598.97万至1.03亿，变动幅度-90.80%至-40.80%中南文化表示，公司业绩下滑主要是影视项目受行业环境影响投资推进放缓，以及游戏业务受版号审批暂缓、行业获取用户成本上升影响，文化板块业务收入及利润均出现较大幅度下降。按照惯例，中南文化的董监高要保证2018半年报内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。而中南文化实际控制人陈少忠、副总陈澄、财务总监田自强，都做出了上述保证。然而，公司其他董监高，却声明无法保证半年度报告内容的真实性等，也不愿承担个别和连带的法律责任。具体人员包括：董事吴庆丰、王辉、李志刚，独立董事胡晓明、唐林林、曾会明，高管洪涛（总经理）、刘煜（副总经理）。结果，深交所又给中南文化发去关注函，要求除陈少忠等3人外，公司其他董监高解释在半年报中做出上述声明的原因及依据。而吴庆丰等人的解释，基本都集中在中南文化存在违规开票、担保、占用资金等问题，说明公司内部管理失控，因而无法保证公司公告、半年报的真实性等。陈少忠推倒了“多米诺骨牌”中南文化自爆实际控制人陈少忠的违规事项，就像推倒了多米诺骨牌，带来一系列连锁反应。8月30日，中南文化发布重大诉讼公告，多家公司以追讨欠款、要求履行担保责任等为由，状告中南文化及控股股东中南重工集团或关联公司、实际控制人陈少忠等，其中，尚未开庭的案件6起，合计金额达5.6亿元；正在审理或结案的案件11起，合计金额3.22亿其中，诉讼金额最大案件的原告是芒果传媒，索赔金额达3.25亿元。大概的原因是这样的：2016年7月8日，芒果传媒与中南文化签订《非公开发行A股股票之股权认购协议》，认购中南文化 1315.79 万股股票，中南重工集团按年化收10%承担担保责任；中南文化以其持有的易泽资本管理有限公司的股权及收益权、芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)的出资份额及收益权，为中南重工集团承诺的保证芒果传媒的本金及10%的预期收益提供担保。芒果传媒的诉讼请求是，判令第一被告（中南重工集团）向原告支付现金补偿2.50亿元，第二被告（中南文化）对上述现金补偿承担连带担保责任；中南重工集团承担违约金7505.35万元等。对于公司涉及的上述诉讼，中南文化称自己并不知情：经内部核查，公司董事会、股东大会及相关决策程序从未审议批准过上述诉讼中提及的相关内容。显然，这又是公司信披上的一个瑕疵。9月6日，中南文化又披露新的诉讼案件。这次是中南文化自己借钱，结果全被陈少忠装进个人的口袋。今年5月30日，中南文化与包轶婷签订借款合同，包轶婷分别于5月30日、6月8日提供借款3000万元、1000万元，合计4000万元，上述借款均支付至陈少忠个人账户。由于借款到期后还有3600万元本息未归还，因此包轶婷将中南文化及担保人中南重工集团、陈少忠等告上法庭。由于卷入多起诉讼，中南文化多个银行账户被冻结。9月6日，中南文化公告，近日核查到公司及子公司部分银行账户存在被冻结情形，涉及银行账户23个，冻结金额6587.42万元，占中南文化最近一期经审计净资产的1.52%，可能会对公司及子公司日常经营管理活动产生一定影响。另一方面，控股股东中南重工集团等持有的上市公司全部股份，悉数被冻结。目前，中南重工集团共持有中南文化股票3.89亿股，占公司总股本的比例为27.59%，其中已办理质押登记手续的股票比例高达100%。而这些股份，都已经被司法冻结和司法轮候冻结。中南文化承认，中南重工集团所持公司股份被司法冻结及轮候冻结，会对公司的治理结构产生影响，若中南重工集团被冻结的股份被司法处置，公司将存在实际控制权发生变更的风险11亿重组或受波及，高管纷纷出走往前追溯，中南文化爆发危机，早就有迹可循。今年6月12日，中南文化的股价突然跌停，导致控股股东中南重工集团质押的近2亿股公司股票（86.89%），跌破平仓线。次日，中南重工宣布紧急停牌。此后，因筹划重大资产重组事项，中南文化自6月20日继续停牌至今。根据后来公告，中南文化筹划的重组方案是，通过发行股份及现金结合的方式，以不低于10.8亿元收购新三板广告公司华商智汇100%股权。然而，由于中南文化存在严重的信披违规（未审议、披露承兑汇票、对外担保、占用资金等事项），最后公司被证监会立案调查并遭到处罚的可能性很高。而一旦证监会启动立案调查，上述重组将很难进行下去。因为根据规定，被立案调查中的公司既不能发行新股，其控股股东也不会被允许减持股票。从二级市场的角度来看，尽管停牌使得中南文化实际控制人陈少忠躲过了爆仓的危机，但是躲得过初一，躲不过十五，一旦复牌，问题缠身的中南文化的股价将不可避免补跌，甚至会步印纪传媒的后尘，经历连续多个跌停。到时候，陈少忠该如何应对爆仓危机？前景日趋暗淡，中南文化的内部人心浮动。仅8月份以来，公司副总经理、董事会秘书陈光，董事、首席文化官刘春，证券事务代表姜伟都纷纷递交了辞职报告。其中，刘春的去职尤为引人关注。在出任中南文化高管之前，刘春曾先后担任凤凰卫视执行台长、搜狐公司副总裁、搜狐视频总裁兼搜狐网总编辑为了进军文化领域，中南文化招揽了包括刘春在内的一大批人才。2015年2月，刘春被中南文化聘为首席文化官，一年后兼任中南文化董事、中南影业CEO等。尽管中南文化给的待遇不错，年薪超200万外加400万股的股权激励，但是依然留不住刘春。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘强东案疑云:＂无事＂声明推波助澜 市值缩水430亿

几乎一夜之间，京东(NASDAQ:JD)股价狂跌市值缩水430亿，其掌门人刘强东也未因回国而消停。市场人士指出，在这轮危机中，京东公关团队的表现乏善可陈，其粗劣表现可谓雪上加霜，进一步加深了当事人刘强东和京东集团所面临的尴尬境地。长江商报获悉的最新消息显示，其“涉性侵案”目前仍在调查中，而刘强东律师团队所称“周五撤案”已被当地警方证实为假消息。在众目睽睽之下，该案的诸多细节正被人民网等各大媒体逐一还原，很难出现被单方面左右的局面。实际上，长江商报记者发现，自“刘强东涉性侵案”事发，京东官方先后发出三次声明，三次均被当地警方否认，而其首度回应称刘强东“遭遇到了失实指控，未发现不当行为”，更是引起轩然大波。令京东方面始料未及的是，美国三家律师事务所直指京东存在虚假披露案件等行为，称将发起集团诉讼。作为美股上市公司，京东二季度财报显示，其净利继续下滑，增速减缓。而此次“涉性侵案”无疑雪上加霜。受此影响，京东股票自8月31日持续两日暴跌，4个交易日股价下跌14%，股价从8月31日31.30美元下跌至9月7日26.95美元，总市值从3100亿元跌至2668亿元，市值蒸发430亿元。其中，9月5日收盘价29.43美元，更是创2018年以来新低。上周，在面对长江商报采访时，一向积极回复的京东仅表示以官方发布内容为准，其品牌部门人士屡屡通过各种方式要求记者“在敏感期间不要关注”。9月8日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受长江商报采访时认为，阿里巴巴和京东都采取同股不同权架构，以保障创始人对其公司的绝对控制权。该股权架构一定程度上依附于管理团队，所以风险在于管理团队是否规范。在董登新看来，京东缺乏庞大的强势团队，如果公众公司的命运与某个自然人形成依附关系，则京东的公司风险非常大。京东多次发布“无事”声明均被当地警方否认极为戏剧性的是，9月7日这天，公众并未等到刘强东案件撤案的消息，而等来的却是【人民网明尼阿波利斯9月7日消息：刘强东接当事女生电话邀约后在教室被捕】。在上述报道中，人民网记者通过对当地检察官办公室发言人的采访，完全否认了京东方面放出的撤案消息，检方称：这个消息“不是真的”、“警方还在调查中”。而在两天前，刘强东的律师曾信誓旦旦公开表示，“我们相信本周五，这件事将会永远结束，警方已经建议这件事完结，正如我之前所说，不会有任何指控。”然而，据人民网报道称，美国明州明尼亚波利斯警方发言人霍尔（DarcyHorn）发出一份最新声明：“目前调查仍在继续，警察局不会公布任何与本案有关的资料，在调查结束后，所收集到的讯息将交给郡检察官办公室。”事实上，自刘强东案事发，京东官方先后已发出三次声明，而三次都被当地警方否认。9月2日，一则“刘强东在美涉嫌性侵案被捕”的消息不胫而走。随后京东官方快速辟谣，称其为“不实传言”“失实指控”，并表示刘强东显示在美国是因商务活动，经当地经过调查，未发现有任何不当行为。9月3日，媒体报道证实刘强东被捕一事，并图文刊发刘强东的拘留照。根据美国警方出警记录显示，明尼阿波利斯警方于8月31日接到报案，警方怀疑刘强东犯强奸罪，将其合法逮捕。随后，警方将嫌疑人送往亨内平县治安官办公室入监。根据警方披露显示，刘强东被拘留的原因是涉嫌实施“构成犯罪的性行为”。同日，刘强东美国律师在接受媒体采访时信誓旦旦地表示：“他99%几率不会被起诉，警方或道歉。”然而，次日当地警局发言人则表示不会道歉。对于“无保释金”释放，未限制其出境，被法律专家解读为涉嫌罪行最轻的五级性犯罪。然而最后警方报告显示刘强东“涉嫌一级重罪”。对于各种言论频频被当地警方否认。上周，长江商报记者发函至京东集团，但截至发稿时止，京东集团未回复长江商报记者任何问题，仅表示以官方发布内容为准。不过，9月7日，京东最新的回应态度有所转变。京东在公司网站上以英文问答形式上述事件进行了问答。京东称，CEO刘强东将继续领导公司，该事件并未影响京东的日常运营。对于可能遭遇的集体诉讼，京东将据理力争。京东强调，该事件没有对京东的日常运营带来任何影响，将来也不会。如果执法部门将来有需要，刘强东也愿意配合调查。公关“翻车”将遭三家律所起诉，京东股价走向难料有学者指出，京东的声明与明州当地警方公开给外界的信息并不一致，这或许还会给京东带来更大的麻烦。据人民网消息，记者从三家律师事务所网站获悉，他们将会就京东是否违反了证券法规进行调查。其中的两家，罗森（Rosen）和夏尔（Schall）律师事务所发表了声明。声明中说，京东为刘强东辩解的声明可能会误导了投资者，导致他们遭受财务损失。另外一家，波美兰兹律师事务所（PomerantzLLP）表示，他们正在调查京东还是否涉嫌证券欺诈或者其他非法商业行为。长江商报记者发现，自京东股价自事发后就持续下跌。9月4日，美股开盘京东下跌5.97%，9月5日股价再次下挫10.64%，创史上最大单日跌幅，两日市值蒸发500亿元。9月6日反弹后9月7日继续下跌。至此，京东股价从8月31日的31.30美元下跌至9月7日26.95美元，总市值从3100亿元跌至2668亿元，4天交易日市值蒸发430亿元。9月4日晚间，花旗集团将京东纳入“负面催化观察名单”中。值得注意的是，京东下挫期间，中概股也受到影响。Wind数据显示，阿里巴巴4个交易日下跌7%，市值缩水超2200亿元。此外，爱奇艺、携程、好未来等多只个股市值缩水超50亿元。董登新在接受长江商报记者采访时认为，资本市场投机是无处不在，投资者会运用敏感信息来操纵股价投机获利，京东股价此刻下跌属于资本市场常见现象，也不代表资本市场就一定看空京东。从业绩上看，截至2018年第二季度，京东已实现连续九个季度盈利。净收入为1223亿元人民币（约185亿美元），同比增长31.2%。2018年第二季度净商品销售收入同比增长29.4%，净服务收入同比增长51.0%。然而，二季度来，自持续运营业务归属普通股股东的净亏损为人民币22.125亿元（约合3.344亿美元），较去年同期的净亏损人民币2.870亿元亏损幅度有所扩大。不按照美国通用会计准则，京东第二季度来自持续运营业务归属普通股股东的净利润为人民币4.781亿元，去年同期的净利润为人民币9.765亿元，同比下滑51%。一个事实是，刘强东所涉性侵案在调查期间，将导致京东股价的走向变的异常复杂。京东缺乏强势团队，刘强东绝对控制权乃公司死穴9月4日，刘强东高调参加了京东集团和如意控股的战略合作协议。此举似乎证实事件并未影响到京东日常运营。然而，在业内人士看来，此举恰好证明：京东不可一日无“东”。根据Wind信息显示，目前京东股东中持股比例超过10%的有三家，其中腾讯控制的黄河投资持股占比18%，刘强东持股15.5%，沃尔玛有10.1%股权，在此股权结构中刘强东并非绝对控制权。然而，京东设立的AB股的双重股权制度，致使刘强东拥有绝对控制权。根据资料显示，刘强东持有的为B类，即每1股拥有20票投票权，其他投资人为A类，每1股拥有1票投票权。按此计算，刘强东则拥有80%投票权，即可以决定公司所有决策。对比同业，这种双重股权制度在中国互联网企业中表现的尤为明显。比如，百度李彦宏，15.9%股权有53.5%投票权，与马东敏合计控制68.17%投票权；新浪微博，新浪公司持有59.8%股权及81.7%投票权；而马云持股6.4%，与管理层合计表决权有63%。由于这种结构有利于成长性企业直接利用股权融资，同时又能避免股权过度稀释，造成创始团队丧失公司话语权，保障企业能够稳定发展。因此，该股权架构再次被市场认可。今年4月30日，港交所允许双重股权结构公司上市。同时，证监会也表示，在下一步修改公司法的工作中，将加强研究论证关于修改公司法中“同股同权”“一股一表决权”等规定。那么，在此股权架构下，一旦企业掌门人出现个人法律或道德风险，是否会给企业带来严重影响？对此，董登新认为，该股权架构一定程度上依附于管理团队，所以风险在于管理团队是否规范。在董登新看来，阿里巴巴经过严格筛选、晋级和退出机制，已经形成了一个战略团队，而非依赖于某一个自然人。即便马云不在，该团队仍可正常运作。相比而言，京东缺乏庞大的强势团队，如果公众公司的命运与某个自然人形成依附关系，则公司风险是很大。董登新尖锐指出：“所以，只要管理团队足够强大，在双股权架构下则是相对安全。”董登新表示，双重股权制度没有问题，好的管理团队是可持续的，有利于企业的发展。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

当植入设备越来越多 “体联网”正在形成？

智能家居的概念提出已经有三十多年，但其呈现出爆发式的发展速度也就是人工智能兴起的这几年。随着技术的发展，各种家具产品都相继嵌入了远程控制、智能感知、多模态交互等智能化方案。这时家居产品的特点是：使用时的相互独立。仍然要对每件家居产品进行独立操作显然还是有点麻烦，于是在人工智能自然语言处理技术逐渐成熟之后，人们最终选择了智能音箱作为统一的控制入口。把分散的智能家居产品联系起来，形成一个家庭范围内的物联网，可以说是智能音箱被赋予的特定使命。而除了家庭物联网之外，还有许多其他的物联网环境，比如车联网。它们的一个相似特点是：在一个具体场景中，由一个入口或者中枢把场景范围之内的各种设备连接起来，从而形成一个整体。从这个角度来讲，人体倒是也挺符合这样一个特征。我们知道，随着医疗器械的微型化，人体已经可以被植入大量的设备以进行指标检测或者功能维持，比如心脏起搏器、胰岛素泵、各种芯片、导管支架等，有的设备甚至需要在体内长期维持。在未来可能植入更多设备的情况下，人体很有可能将因此变得混乱而麻烦。那么，有没有一种设备可以像智能音箱那样，将人体植入设备联系起来，从而构建一个“体联网”呢？人体植入设备，还存在哪些不足？目前人体植入设备分类有很多种，有植入类材料和器官，比如各种填充材料、器官辅助装置、植入性人工器官，有介入器材如各种导管导丝、管鞘等。在这些植入型设备中，以人工器官、辅助装置等内涵的电子元件最多，未来也可能会出现医疗微型机器人等更加先进的设备。虽说这些植入性设备对提高人类的生存质量起到了很大的积极作用，但其也存在着一些不容忽视的问题。第一，设备的电池问题。无线充电技术也仅仅是刚刚兴起，对这些植入性设备而言，穿过人体的皮肤或者肌肉进行无线充电显然更是一大难题。处于这个考虑，目前大部分功能性植入设备还是需要为电池预留空间，这也势必会增加设备的体积。由此就会产生两个问题。电池终将会耗尽，届时就需要通过二次收入将设备取出再进行重新安装，无疑会增加患者的痛苦。另一方面，人体为了自我保护，往往会产生排异反应，植入物体积越大，其有可能产生的排异问题也就越多，比如肌肉红肿、坏死等。第二，设备的数据控制问题。随着技术的发展，越来越多的植入性医疗设备上都加载了很多电子元件以进行远程数据的交换和控制，以便能够即时或定期获得设备的运行情况、人体的相关数据。如果一个人身上只有一件心脏起搏器或者胰岛素泵也就无所谓了，但是如果患者身上植入了多个设备呢？这就有点像独立式的智能家居产品了。未来的人体植入设备可能并不仅仅是如以上两个产品的救命和维持生命之需，还可能会是植入用来检测体温、血糖、血液成分等不同类型的芯片，以进行实时的身体指标数据的检测，甚至是为了满足自己的某种爱好或特殊需求而植入，比如在后脑勺植入个相机、在头顶植入个天线什么的。当人体逐渐由纯粹的血肉之躯，变成“半机械化”，可能我们就需要有一个统一的大脑对其进行全面掌控了。不然的话，一个设备对应一个APP，一个一个翻，谁受得了？IVN能给我们带来什么？由麻省理工学院、哈佛医学院和布里格姆女子医院的研究者们研发的IVN（In-Vivo Networking，体内联网系统）将可能对体内设备供电和通信提供一个绝佳的解决方案。IVN由两部分组成，一个是体外无线电波发射基站，另一个则是体内植入设备。在充电这一方面，由于人体肌肉的阻挡，普通的无线充电方式往往还没有进到设备就被分散了。IVN则通过天线阵列发射不同频率的无线电波，来对植入设备进行供电。当在某一个点，发射的电波频率同时达到最高点的时候，其就能够突破为设备供电所需的能量阈值。这就使与之搭配的植入设备实现无线充电提供了可能。而这个专门研发的植入设备，目前为止仅仅只有一粒米般大小。那么，按照研究人员的设想，以后所有的体内植入设备都可以将电池去掉，直接采用这种设备来进行无线供电。当然，要实现这种操作，该无线充电设备还应该再小一点才可以。本来目前的植入电池体积就已经很小了，如果比电池还要大，或者两者大差不差，那其意义就要打个折扣了。而IVN的作用并不仅仅是进行无线充电，它还兼具了其他功能。首先，设备可以被安装在智能药丸里面，进行控制性释放药物治疗疟疾、阿兹海默症等疾病。其次，其可以被单独拿来或者附着在其他植入性设备上来进行各种身体器官的数据监测，比如肠道细菌、血糖等，并将这些数据发送到体外接收设备进行分析。同时其还可以与脑部的刺激器结合起来治疗帕金森、癫痫等。这里引起我们注意的就是对身体器官数据的检测。也就是说，在通过该设备充电的时候，其他植入装置可以将数据直接存储到该设备，然后将所有的数据统一传输到外界。这样造成的结果就是，原来医生只能拿到心脏起搏器的数据进行单独分析，而现在是可以同时接收到体内所有相关的数据，然后进行综合分析，从而对身体数据全面评估。那么由此激发的想象力是：如果在该系统中加入人工智能的模块，身体各个部位的设备数据在进行汇总之后即立刻可以的出来一个基本的评测，将大大减少医生的工作量，也更有助于患者的个人健康。从这个角度上来说，IVN实际上是把几乎所有的体内装置给连接起来，形成了一个体内植入物的联网。当然，这项技术可能连最终成熟地进行无线充电都需要好几年，要想形成对人体植入设备的大连接，需要的时间会更久。但它至少，让我们看到了这种可能性。体联网虽好，安全更重要那么，作为一项尚且躺在论文里的新尝试，IVN的成熟应用也面临着一些问题。首先，人体对电波的分散仍然是技术攻关的难点。也就是说，无线信号在穿过人体的时候会迅速地衰减，以至于微弱的的信号很难对植入设备如传感器等供电。目前，研究人员在一些哺乳类动物，尤其是猪的身上已经进行了相关测试，比如猪的皮肤以下以及猪胃内10厘米深的地方。在皮肤表层，其可以实现38米的供电距离；而在10厘米的猪胃，则只能实现1米之内的供电。如果以后对人体供电的话，1米的距离显然存在很大的局限性。其次，植入设备与其他植入装置的数据交换问题。就像不同品牌的智能音箱对不同品牌的智能家电产品的控制会有差别一样，医疗植入装置也是由不同的数据传输方式的。适配无线充电不是什么大问题，但要想把不同厂家生产的不同装置的数据进行统一，就需要制定相关的协议了。毕竟数据对产品和厂家是非常敏感的，要把这些东西都交给一个中枢进行处理，肯定要涉及数据开放的问题。如果这个问题处理不好，IVN想要打造一个“体联网”恐怕任重而道远。最后，要更加注意采取安全防范措施。以前黑客可能入侵心脏起搏器或者胰岛素泵，通过对某一个器官装置的干扰来达到绑架的目的。而现在如果把所有的装置都连接在一起，一旦被黑客入侵，其就不是一个两个器官的问题，而是对整个人的所有情况了如指掌。就像智能家居被人控制之后搞恶作剧一样，黑客掌握了对人的体内植入设备的控制，简直就相当于对此人的全面接管，真的是可以为所欲为。也许现在谈体联网还为时尚早，毕竟体内植入设备目前仍然是以医疗为主要领域，且涉及电子设备的产品一般都价格比较昂贵，因此受众面并不大。但随着技术的进步，设备植入在未来将可能成为人们的普通日常。那么尽早给这些设备做个统一的连接点，也算是未雨绸缪吧。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

官方年内八提房地产税 专家称后年审议可能性大

　　近日，十三届全国人大常委会立法规划公布，房地产税法被列入第一类项目，提请审议机关或牵头起草单位为全国人大常委会预算工作委员会和财政部。至此，今年以来，官方八次提及房地产税法。　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《证券日报》记者表示，房地产税法被列入第一类项目，意味着房地产税法、增值税法、消费税法等10部单行税法，作为五年税法立法工作的重中之重，是必须完成的立法任务。　　吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者表示，这一消息传递出的信号表明，房地产税立法步伐将加快，未来政府可以用税收手段、以法制形式对房地产市场进行影响和干预，可以减少频繁运用行政手段干预，这有利于维护房地产市场的长期稳定发展。　　今年以来，官方频频表态房地产税法。今年3月5日国务院总理李克强作政府工作报告时提出，要稳妥推进房地产税立法。3月4日、3月7日，十三届全国人大一次会议发言人张业遂和时任财政部副部长史耀斌分别在发布会上表示正在抓紧起草和完善房地产税法草案。　　3月11日，全国人大常委会工作报告中提出，2018年将继续加强立法工作，落实税收法定原则，研究制定房地产税法；3月25日，财政部部长刘昆表示，按照立法先行、充分授权、分步推进的原则，推进房地产税立法和实施；4月27日，全国人大常委会公布2018年立法工作计划，房地产税法视情况在2018年或者以后年度安排审议；7月16日，国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，加快推进房地产税相关政策举措。　　房地产税法可能最快会在今年年底前提交审议，然后面向社会征求意见，还有讨论修订的过程。按照我国税制改革推进步骤，2020年是一个重要的时间节点。张依群说。　　黄志龙认为，尽管房地产税法被列入第一类项目，但并不意味着只能在第五年完成立法，根据当前房地产调控和地方财税体制改革进度，在2020年提请审议的可能性比较大。　　张依群指出，房地产税对房地产市场的影响是系统性、全局性，可谓牵一发而动全身。加快房地产税立法是我国落实税收法定原则的关键一步，应统筹研究、分步实施、循序渐进，有效调整。　　房地产税将作为未来地方政府收入的重要税种，各个地区将根据自身的财政状况制定相应的免征面积、税率、税收征缴体系等，但是房地产税的征收，对于不同城市的房地产市场影响各异。黄志龙认为，对于一线、二线等核心城市，房地产税可能会降低住房的空置率，但不应有毕其功于一役的心态，指望房地产税来控制房价过高。对于三线、四线、五线城市，房地产税的影响可能会更大一些，这些城市的房屋空置率较高，而租赁市场又欠发达，房地产税征收之后可能会对房价形成一定的压力。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

腾讯和华人文化投资的好莱坞电影公司，为什么会面临破产？

是真的不懂，还是明知故犯？外媒报道，美国西部时间上周四，Tang Media Partners（TMP） 2017年收购整合的Open Road Films (而后改名为Global Road Films)， 提交了Chapter 11破产申请，而TMP，正是腾讯与红杉资本创始人沈南鹏以及前贝尔斯登公司全球副董事长唐伟共同成立的。破产背后，中资在好莱坞的一系列运作，到底存在什么问题？可能就像文中引用美国媒体的评价那样：好莱坞独立制片是一个有风险的行业，“可是TMP却盯着风险大举进入，这背后恐怕是无知的乐观和一味的跟风”。根据美国综艺Variety和Hollywood Reporter同时报道，腾讯与红杉资本创始人沈南鹏以及前贝尔斯登公司全球副董事长唐伟共同成立的Tang Media Partners（TMP）在不知不觉间可能已经开始面对财务上的大麻烦。从媒体爆出的消息来看，美国西部时间上周四，TMP 2017年收购整合的Open Road Films (而后改名为Global Road Films)， 提交了Chapter 11破产申请。AMC娱乐和Regal Entertainment在2011年创立了Open Road，专门为两家公司的影院制作中等规模预算的影片。该公司2016年发行的电影《聚焦》（Spotlight）取得商业成功并获得奥斯卡最佳影片奖。TMP最近其实在为Open Road推动一项融资2亿美金的“救命计划”，但是却迟迟无法获得成功。从美国特拉华州的破产法院公布的信息来看，Open Road举债的规模达到了1亿美元到5亿美元之间，其中最大的一部分借债是来自美国银行9100万美元的贷款。从现在来看，这些债务的归还恐怕已经出现极大问题，除了申请破产之外，Open Road很难再找到第二条出路。两周之前，根据独家内幕消息，美国银行以及位于加州的华美银行已经接管了Open Road的电影业务。同时，大约有超过45名员工已经被解雇，公司现在只剩下了大约40名员工，而且有不少还是与其他公司也有工作合同的合同工（为了节省开支）。TMP会走到这一步也算是极为出人意料。2015年7月成立以来，TMP相继控股收购拥有国际发行网络的IM Global、北美发行独立制片公司Open Road，将其整合为拥有全球发行网络、影视制作能力的Global Road Entertainment，并挖来了前狮门影业联席董事长罗伯·弗里德曼（Rob Friedman）担任Global Road的CEO。TMP虽然在中国知名度并不高，可能只有熟悉电影行业的业内人士才有所了解，但是其背后的资方可谓阵容鼎盛——包括腾讯，光大，华人文化产业基金，诺亚财富甚至沈南鹏的红杉资本都是TMP背后的资方。如此强大的投资方阵容，外加好莱坞高管以及奥斯卡金奖的光环，TMP为何会走到如今旗下重要资产面临破产的局面呢？破产的Open Road究竟败在何处？Open Road Films (“Open Road”)其实是一家在业内享有盛誉的好莱坞电影发行与制作公司。得到2016年奥斯卡奖最佳影片和最佳原创剧本两项大奖的《聚焦》(Spotlight)是Open Road最有名的作品，也使得它家成为了史上成立时间最短即获得奥斯卡最佳影片殊荣的电影公司。Open Raod算是一家发行为主、制作为辅的电影公司，每年发行的作品在六到七部左右，制作电影的节奏一般为一年一部。除了《聚焦》之外，《夜行者》（Nightcrawler，2015年奥斯卡最佳原创剧奖提名）、《抢劫坚果店》（TheNutJob，2014）、《落魄大厨》（Chef，2014）、《警戒结束》（EndofWatch，2012）和《人狼大战》（TheGrey，2011）都是Open Road Films最近几年出品的项目。从这些项目中，我们就可以看出纵有奥斯卡奖头衔，Open Road出品的都是一些独立小成本电影，这一类电影的商业风险其实往往非常之高——即使能够得奖，也有可能在投入产出上入不敷出。Open Road最近两年以来的影片票房都不算成功。去年秋天发行的《Home Again》只有2700万美元北美票房，另外一部用新的品牌名字Global Road发行的影片《Midnight Sun》只有区区960万。今年夏天发行的《Midnight Sun》也只拿到了可怜的1780万美元的票房——从投资回报的角度来看，几乎都是失败的影片。Global Road今年夏天还发行了老牌影后朱迪.福斯特的《Hotel Artemis》，而且为了影片单在北美一地就花费了几百万美元的发行费，而且发行买断的费用也花了400万美元，但是结果影片的北美票房只有可怜的670万美元，可谓是巨亏。接连不断的亏损恐怕已经将CEO弗里德曼和他的团队逼入了窘境，他们已经暗示了各路买家Open Road接下来发行的影片可以转手给他人，包括十二月七日要上映的《The Silence》。其实，正本清源，当初依靠中资建立起来的TMP或许本来就不应该收购Open Road。自 2011 年成立到2016年，Open Road 已经给原有的股东AMC和Regal造成了近5000万美元的损失。AMC和Regal也都在年度报表中表示过“不会进一步投资 Open Road”。AMC 和 Regal 最初对 Open Road 的设想是希望填补六大发行公司发行档期之间的空白。六大一般习惯只盯着暑假和年末假期档，这让 AMC 和 Regal 看到了Open Road的机会。《好莱坞报道者》曾经评论说，电影公司成立的时候刚好赶上六大意识到在夏季和年末之外的商机而着手全年的发行，这使得像 Open Road 这样的小公司面临更激烈的竞争。对于 Open Road 这样一家体量不大的公司而言，电影行业确实存在着很高的风险和不确定性。几部影片的扑街很容易拖垮这样的公司。好莱坞充斥着独立电影公司被收购的命运：迪士尼收购米拉麦克斯、华纳兄弟收购新线影业、环球收购梦工厂动画……可是面对如此的高风险和不确定性，TMP却在当年令人大跌眼镜的高价出手，接手了这一颗在今年夏天终于引爆的“暗雷”。TMP收购Open Road发生在2017年8月，当时的TMP刚在两个月前完成了一轮私募融资，得到了包括创始股东腾讯在内的众多中外战略股东的支持，因此很快掏出了外媒透露的2880万美元的收购金，从AMC与Regal处获得了一部分股权，而且这次收购似乎只是TMP计划的5亿美金收购案中的一部分。当时的Open Road其实已经因为票房不利陷入了过一次财政危机，但是TMP的合伙人唐伟却依旧对外信誓旦旦地宣称：“Open Road是好莱坞最出色的电影发行公司之一，它具备完善的院线及非院线发行网络，发行过众多叫好又叫座的影片。拥有Open Road后，TMP可以吸引更多有才华的电影人和我们的制作团队一起创作优质的电影内容，并将它们带给全世界的观众。”现在看来，依靠中资获取钱弹然后大举收购美国颇有名气但是风险很高的影视公司注定不是一条走得通的道路，距离收购Open Road并改名Global Road后的一年，未曾想这家公司已经被迫申请破产——TMP背后的众多中国资方不知道此时心中是怎样的滋味？中资大举进入：是真的不懂，还是明知故犯？腾讯，华人文化，光大，红杉资本，说起哪一个应该都是在TMT乃至泛娱乐领域久经沙场的老牌公司。TMP创立之时，最初的出资方除了唐伟本人，还包括腾讯和红杉的沈南鹏，这三方在之后每轮融资中都进行了跟投。TMP中的Tang, 其实就是唐本人的姓氏，所以在这一场资本局中——就是唐伟一人作为核心，带着几家中国最大的资本机构一起起舞。就在投资到位后的2016年，TMP马上开始一轮又一轮疯狂的收购行为：2016年6月，TMP收购了好莱坞电影制作及国际发行公司——IM Global；2016年底，TMP与总部位于上海的歆霖影业达成独家战略合作伙伴关系；2017年8月，TMP又收购了Open Road; 到了今年年初，TMP再次收购了专业从事原创IP开发业务的好莱坞初创公司Chaotic Good Studios。几家大型中资给到唐伟的钱愣是没有丝毫的停歇和浪费，而且根据TMP首席执行官、中国区负责人康捷对外界的回应，包括腾讯，光大在内给到TMP的具体资金是“源源不断”的。今年4月9日，在TMP第一次对外亮相的发布会上，光大控股执行董事兼首席执行官陈爽、光大控股首席投资官潘颖、光大控股董事总经理艾渝、红杉资本沈南鹏，以及腾讯副总裁、腾讯影业CEO 程武、腾讯副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀悉数到场——从中可以看出，TMP这家多方资本携手催生而出的产物，背后有着千丝万缕的联系。促成TMP大手笔融资的主要推手是红杉资本的沈南鹏，在接受媒体采访时沈南鹏曾表示：“我认识唐伟先生已经有20多年了，以前还去过贝尔斯登公司面试。非常高兴看到Donald（唐伟英文名）从投行界全球最资深位置上的一位华人，华丽转身到娱乐界，成为一个重要的弄潮儿。”其实唐伟曾在沈南鹏所说的贝尔斯登公司担任全球副董事长及国际公司董事长兼总裁、亚洲公司董事长兼CEO。据笔者查询的历史信息，唐伟在2012年万达集团从Apollo Global Management手中以26亿美元收购AMC娱乐时，曾经为AMC提供咨询服务；在华谊兄弟投资STX娱乐公司（STX Entertainment）的片单时，也曾提供帮助。也就是说，唐伟一直在中国资本和美国资产之间扮演着一个“中间商”或者“掮客”的角色，在成功地中介牵线了一些业务之后，在2015年开始自己操盘干起了电影。历史资料显示，唐伟出生于上海的一个书香门第，父母都是大学教授。1982年，十八岁的他，拿着手里仅有的二十美元追随他的女朋友（现为妻子）来到加州。他用餐馆打工赚到的学费在波莫纳加州州立理工大学研读了电子工程专业。1992年，贝尔斯登公司的的凯恩聘请了唐伟并很快让他接手管理位于香港的贝尔斯登亚洲分公司。九十年代末的亚洲金融危机迫使贝尔斯登将其在中国的业务缩减，也让唐伟回到了美国。然而他仍继续通过他在亚洲的经验和资源促成了许多生意，其中包括2005年米塔尔钢铁公司（Mittal Steel Co.）对湖南华菱钢铁集团(Hunan Valin Iron & Steel)37%股权的收购。唐伟在2008年摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）收购贝尔斯登不久后便离开了公司。从以上经历我们就可以发现，唐伟的背景主要是在中资并购上，而且很多都是在早期扮演中间人的角色，因此对于电影行业并没有多少的涉猎，一方面是因为帮助万达收购AMC而跃上舞台，另一方面也是因为在早期的职业生涯中和沈南鹏这样的未来大佬建立了联系。在美国Variety对TMP的报道中，提及了一些原Open Road员工对唐伟的评价：“他说话的时候都是模棱两可，没有实际的意思，而且可以看出他对于电影行业缺乏基本的认识。”美国媒体还指出，“明摆着在好莱坞独立制片是一个竞争激烈充斥着风险的行业，可是TMP却盯着风险大举进入，这样的野心背后恐怕是无知的乐观和一味的跟风。”问题在于，就算唐伟不知道这些情况，难道华人文化，腾讯这样的行业大佬也不知道电影在好莱坞的生态吗？早在当初TMP收购Open Road的时候，IM Global当时的总裁Stuart Ford曾经对此表示强烈反对，但是最后却被扫地出门。恐怕在这一场Open Road一年之内转瞬破产的灾祸背后，充斥的是看不见的资本运作，可能就算是所有TMP收购的企业都破产了，也一样有人可以全身而退。上个星期Open Road出品的家庭喜剧 《A.X.L.》只获得了300万美元的北美票房，而9月上映的约翰尼.德普的新片《City of Lies》也被临时撤档——破产只怕真是一个水到渠成的必然结果。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

专坑老人！这个养老山庄竟成诈骗“基地” 涉案超3亿！

这家名为“天地自然”的养老机构承诺，老人把钱投进养老山庄，不但可以在山庄吃饭、购物、就医、参与旅游团，每年还能给老人6%到14%的返利。老年人在解决养老后顾之忧的同时，还能让手中的钱升值。于是，老人们纷纷拿出自己多年的积蓄，加入该山庄的会员。江西南昌有一家名为“天地自然”的养老机构，号称要打造成江西一流的标杆养老企业，仅仅运营了两年多时间，就招募了几千名会员。可就在今年4月，这家养老机构的负责人一夜之间消失了，公司账户上的钱也所剩无几。老人们这才发现自己上了当。该机构号称“真正做养老产业”今年63岁的康女士就是这些受害老人中的一员。已经退休在家的她为了以后不给孩子增添负担，一直在为将来养老做打算，盘算着为自己找一个养老的好去处。在康女士物色养老机构的过程中，小区里有人派发宣传单，向她推荐了这家名为“天地自然”的养老机构。宣传单上称，这家“天地自然梅岭疗养度假庄园”是由江西金三江养老控股集团有限公司投资2亿元打造的，于2015年落户南昌湾里区太平镇，坐落在号称南昌后花园的4A级风景区梅岭，景色宜人，负责人为李国建。在一段视频资料当中，李国建称：“天地自然”跟其他公司不一样，我们是真正做养老产业。全心全意为老年人服务，老年人需要的一切服务由我们来给他提供，国家也是支持的。每年返利6%-14% 老人不断投资其中“我们不一样”，优美的自然环境，良好的配套设施，加上李国建全心全意为老人服务的承诺，看起来这家养老机构非常完美。那么，除此之外，还有什么更吸引老人的呢？“天地自然”承诺，老人把钱投进养老山庄，不但可以在山庄吃饭、购物、就医、参与旅游团，每年还能给老人6%到14%的返利。老年人在解决养老后顾之忧的同时，还能让手中的钱升值。于是，老人们纷纷拿出自己多年的积蓄，加入该山庄的会员。据了解，“天地自然”的会员根据缴纳钱数的不同分为银卡、金卡、钻石卡，存的钱数越多，在养老山庄消费时享受的折扣就越多。如，十万元以上的会员可以享受2.5折优惠。即，每个房间每天需要268元的房费，按照2.5折的价格算下来，每天房费仅为67块钱，吃饭只要12块钱，而且还能拿到额外的利息。在第一年老人们如约拿到该公司承诺的收益后，更多的老人加大了投入。涉案金额超3亿 负责人外逃整个过程中，养老山庄看上去热火朝天地运营，甚至买来了直升机，声称可以随时提供医疗保障，还搞起了山庄二期工程的开工仪式。然而，就在今年4月26日，公司的实际控制人李国建突然消失了，公司银行账户的钱也所剩无几，这个消息对老人们来说如同晴天霹雳。随即，老人们意识到自己上当受骗了，赶紧向警方报了案。警方介绍称，目前报案的老人已达2000多人，涉案金额3亿多元，“天地自然健康股份有限公司”的负责人李国建已经逃往澳大利亚，卷走的资金正在追缴过程。无资质无土地 养老机构却运行据了解，该公司是2018年1月8日取得的养老机构设立许可证，然而其2015年就开始招募会员进行运营了，并且至今土地手续、养老资质等材料都不健全。“天地自然养老山庄”的保安称，这里目前由湾里区政府接管了。然而，像“天地自然养老山庄”出现的问题并非个案。江西另外一家养老机构，“江西老庆祥阳光社区”也因涉嫌非法集资陷入瘫痪。两起案件累计接待报案群众超过4000人，报案金额超过5.4亿元。中国人民大学老年学研究所所长 杜鹏：这都是利用了老人的一个心理，投入的少，短时间内又有回报。只是现在换了一个新花样，针对老人的需求——又能让钱增值又能解决（养老）后顾之忧，诱导老人往这个方向走，这都是骗取老人资金的手段。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中江信托金虎308号违约 融资方所持天润数娱股权近乎全部质押

图片来源：视觉中国中江信托发起设立的3亿规模的信托计划——金虎308号出现违约，中江信托-金虎308号的融资方是广东恒润华创实业发展有限公司（以下简称”恒润华创“），《每日经济新闻》记者发现，恒润华创是上市公司天润数娱的股东。半年报显示，恒润华创子公司广东恒润互兴资产管理有限公司（以下简称”恒润互兴“）持有天润数娱18.86%的股权，是上市公司控股股东。而年报显示，天润数娱的实际控制人赖淦锋则通过恒润华创与恒润互兴持有上市公司31.11%的股权。中江信托产品违约，赖淦锋不太好过。天润数娱刚刚重组失败，而半年报显示，恒润华创已经将持有的天润数娱股权的99.999%质押，另外，恒润互兴已经将其持有的天润数娱股份的99.997%股权质押。天润数娱实控人亦为赖淦锋中江信托-金虎308号的融资方是恒润华创。企查查显示，恒润华创有2户自然人股东，其中赖淦锋持股比例为96.25%，麦秀金持股比例为3.75%。《每日经济新闻》记者通过查阅资料发现，恒润华创及其子公司——广东恒润互兴资产管理有限公司（以下简称”恒润互兴“）均为上市公司天润数娱的股东。而根据该上市公司的年报，恒润互兴为上市公司天润数娱的控股股东，而赖淦锋也是天润数娱的实际控制人。企查查显示，恒润互兴有3户股东，其中恒润华创持股比例为53.85%，赖淦锋持股比例为36.92%，麦秀金持股比例为9.23%。也就是说，赖淦锋直接和间接持有恒润互兴股权比例为88.75%。天润数娱2018年中报显示，公司第一大股东为恒润互兴，持股比例18.86%；第二大股东为恒润华创，持股比例为11.27%。两大股东持股比例较2017年报没有变化，赖淦锋仍然是实际控制人。事实上，天润数娱上市后，控股股东经历数次变更，实际控制人由岳阳市财政局变更为赖淦锋。根据天润数娱2017年年报，其于2007年上市，原实际控制人为岳阳市财政局，其合计持有首发后公司总股本的35.56%。2010年6月24日，岳阳市财政局与恒润华创签署协议，岳阳市财政局将所持公司21.45%的股份协议转让给恒润华创，恒润华创成为天润数娱控股股东。2017年9月27日，天润数娱发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会无条件通过，新增股份上市后，恒润互兴持股比例增加至18.86%，成为天润数娱控股股东。至此，赖淦锋直接和间接控制的股权比例为31.11%，赖淦锋为公司的实际控制人。天润数娱半年报显示，岳阳市财政局为天润数娱的第十大股东，持股比例为1.84%。关于恒润华创涉及的信托违约事件，《每日经济新闻》记者多次致电天润数娱，但均无人接听。天润数娱终止资产重组天润数娱于2018年5月30日在《关于2017年年报问询函回复的公告》中披露，恒润华创共质押101,598,702股股份，其中，66,869,000股质押时间为2017年3月27日~2019年3月26日；34,729,702.00股质押时间为2017年11月9日~2019年11月12日，融资用途为补充企业经营流动资金。恒润互兴共质押170,016,972股股份，其中，51,969,600股质押时间为2017年3月27日~2020年3月20日；37,485,000股质押时间为2017年10月25日~2019年7月31日；4,166,960股质押时间为2018年04月23日~2019年7月31日；76,395,412股质押时间为2018年01月24日~2018年06月30日。融资用途为补充企业经营流动资金。半年报也显示，恒润华创已经将其持有的天润数娱股份的99.999%质押；恒润互兴已经将其持有的天润数娱股份的99.997%质押。在9月3日的投资者见面会上，关于股权质押的问题，天润数娱回答投资者提问时表示，截至目前，公司未收到股东补充质押通知，公司将在收到股东通知后及时公告。同时，有投资者提问”贵公司是否有大股东质押平仓，复牌后能否稳定股份？”。公司对此表示，股价走势受到多重因素影响，公司无法对股价进行判断。如果公司股价多日持续下跌，控股股东需按照质押融资协议的相关条款，根据协议要求，可采取提前还款、补充质押标的证券、补充质押其他依法可以担保的财产或财产权利等方式。公司将及时关注股东股票质押情况并按要求进行公告。近期，天润数娱公告称，公司原拟采取发行股份及支付现金方式购买凯华教育100%股权。交易各方因本次交易标的最终定价等事项未能达成一致，重组进展无法达到交易各a方预期，决定终止本次重组。不过，天润数娱并未放弃，决定继续以自有资金收购凯华教育100%股权。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

A股“护盘式回购”即将开启？限制利益输送细则紧随其后

美股长牛令国内投资者艳羡不已，而上市公司主动回购一直被认为是美股走牛的重要推动因素。仅2008年金融危机之后五年，美股回购额就相当于发行额的1.6倍。同期A股的上市公司回购规模，则少到可以忽略不计。不过，监管层正在推动解决A股上市公司回购的制度障碍，为“护盘式回购”创造条件，同时也为上市公司资本管理能力的提升提供更大空间。9月6日早间，证监会宣布，会同财政部、人民银行、国资委、银保监会等有关部门，提出完善上市公司股份回购制度修法建议，并就《中华人民共和国公司法修正案》草案公开征求意见。征求意见截止至10月5日。“这是一个很大的基础制度，涉及到的内容也比较多。”证监会相关负责人近日表示，从境外市场来看，当市场出现价格波动，自家公司股票价格与基本面产生较大偏差时，多数市场都允许上市公司进行回购。不过，境内市场上市公司回购积极性一直不高，横向比较回购案例也比较少，制度规定还存在进一步完善的空间。此次对公司法相关条款进行修订，正是为了消除回购制度的障碍，创造更完善的制度环境。据上述负责人介绍，此次修法增加了回购适用情形、简化了决策程序、新增库存股制度，让上市公司回购的实操性大大增加。同时，证监会已经在研究制定相关配套政策，来防范不利影响。回购通道打开A股自2015年夏天之后一路震荡下行，近一个月以来上证指数持续徘徊在2700点低位，市场活跃度有所下降。此时监管层推动修改回购制度，不少业内人士认为，恰恰可以推动觉得自家股票被低估的上市公司进行回购。事实上，公司法有关回购的条款自1993年已经设立，不过当时的适用情形只有2种。2005年修法将适用情形增加至4种。虽然范围在扩大，但仍有落地障碍，此次修法正是突破这些限制，为上市公司利用回购提升资本管理能力提供更多便利。主要变化在三个方面，一是增加适用情形，允许上市公司为配合可转换公司债券、认股权证的发行用于股权转换而回购，也允许上市公司为维护公司信用及股东权益而回购。二是简化决策程序，给予公司更大灵活性。三是建立库存股制度，前述两种情形都可以库存方式持有，持有期限不得超过三年。一般而言，上市公司回购主要有五方面效果，包括在股价低估时护盘股价、代替派息、进行资本管理、防止恶意收购、激励员工等。其中，认为公司股价被低估是上市公司回购股份最常见的原因。而业内人士预计，目前A股处于历史低位，回购制度落地将有利于上市公司进行“护盘式”回购。星石投资对第一财经记者表示，修法草案落地实施，将有望提升上市公司股份回购操作性，同时，这也是释放托底信号。在其看来，股票回购制度的完善有望扩大A股上市公司回购规模。而且，股票回购能在一定程度上对市场传递信心。据星石投资统计，今年以来A股回购大幅提升。截至9月6日，A股共发生642笔股份回购，去年同期为345笔；累计回购金额达到236亿，而去年同期仅为52亿。虽然回购规模同比大幅上升，但占A股市值比例依然不到0.05%。而美国在金融危机后近10年的时间里，上市公司股票回购达到平均每年回购4000亿美元、总市值25万亿美元，特别是近几年美股平均回购比例约为1.6%。清华大学法学院教授汤欣对第一财经记者表示，在配套制度比较健全的情况下，允许公司在股价低迷时期进行“护盘式”回购股份，对公司来说是一个有利可图的机会，对全体股东来说也是有利的选择。潜在风险在目前阶段打开回购大门，对中小投资者而言，意味着机会，也意味着风险。与美国等发达市场机构股东占主导、职业经理人掌握管理层的结构相比，A股大部分上市公司还处于大股东掌握主要话语权的发展阶段。在这种情况下，回购制度会不会被利用？比如上市公司定向回购大股东股票，侵害小股东利益；比如利用库存股优势，搞内幕交易、市场操纵；比如上市公司过多回购股票，侵害债权人利益；比如滥用回购权利，抵消并购对企业管理效率的提升效应，等等。而且库存股制度有其固有弊端，很容易给予上市公司市场套利的空间。证监会对这一问题亦非常清楚。证监会前述负责人表示，如果监管不慎，容易引发市场风险，产生负面影响。市场操纵和内幕交易都是其中的核心问题，已经建立库存股制度的国家或地区，也是始终不遗余力的在健全库存股监管制度，以防范库存股制度沦为市场操纵、内幕交易的工具，确保公司与其他股东之间机会平等，维护资本市场交易公正性。汤欣对第一财经记者称，回购涉及到方方面面，需要注意的问题还有很多。首先是股权和债权的处理。“公司的资金运用，首先要满足债权偿付，如有剩余，才会分配给股东。”汤欣说，回购的争议就在于，如果公司用了过多资金回购，导致公司偿债风险提升，特别是出现短期偿债风险的话，就会出问题。所以，首先要确保债权清偿，才能安排回购。其次，现行法律没有禁止“定向回购”，即上市公司可以回购大股东所持股票，而不去公开市场进行回购。这不但起不到维护股价达到合理水平的作用，还会让回购制度沦为大股东利益输送的工具。此外，回购制度还可能会被利用，成为过度抵御收购的不合理工具。“如果看到有公司举牌要收购，上市公司就从摇摆不定的股东中收回股份，然后定向发行给与公司管理层友好的第三方，这确实可以对‘敌意收购’形成非常大的抵抗。”汤欣说，不过需要注意，敌意收购本身对公司治理的优化是有积极作用的。但是，如果上市公司向公开市场的投资者进行回购，且是以公允价格回购，并做好信息披露，那创始股东利用回购制度来稳固公司控制权，也不一定是坏事。“堵漏洞”规则在路上“在《公司法》修改期间，证监会已经在制定相关配套政策，来为回购制的的实施做好准备。”前述负责人表示，在公司法之下，还将有一套制度来防范不良影响。据第一财经记者了解，证监会研究对比了美国、德国、日本以及中国台湾等多个国家和地区的回购制度，在制定配套规则时，将对境外成熟市场库存股制度操作制度和监管制度进行借鉴。其中，操作制度设计库存股的取得事由、资金来源、权利界定以及购后处置；监管制度包括防止市场操纵、防止内幕交易、规范信息披露等。以比较成熟的美国市场为例，美国《示范商事公司法》等都将股份回购的决定权赋予董事会，规定以经营判断原则加以保护。对回购资金来源，美国各州基本都要求来自公司的可分配盈余和资本公积。权利界定方面，库存股不具有普通流通股的投票权、利润分配权等股东权利。美国还设计了“安全港”机制，上市公司只要满足相关限制条件，公司就可以实施回购，且不会被认为违反《证券交易法》的反市场操纵条款，但需要进行事后披露，一旦超过规则规定的限制条件则会被设为操纵股价。“安全港”机制对回购方式、价格、时间以及数量上都有要求。比如回购如果由发行人主动提出，则只能通过一个经纪商或者交易商进行；回购价格，不得超过当前最高独立买价及本交易日内最高独立买价之间的高者；回购时间上，不能在交易日开盘和收盘的半小时内进行（发行规模较大的公司可以放宽到收盘前10分钟）；回购数量上，每日回购数量不超过该股票过去四周日均交易量的25%。前述相关负责人解释称，一种常见的市场操纵是开盘时通过虚假报单或者收盘时进行尾盘操纵，美国的“安全港”机制则对这一违法行为进行了有力限制。除借鉴国际经验之外，汤欣建议还要加强董事会、股东会决策流程上的制约，以及更好发挥董事、独立董事的作用。比如对于定向从大股东回购股份的情况，要从限制关联交易的角度进行制约。“对于关联交易，公司治理制度有三重限制。第一，必须证明从大股东手里回购是必需的，这很难证明；第二，回购价格必须是公允的，这将保护全体股东及上市公司利益都不受损；第三，关联董事、关联股东要回避，这样可能会让定向回购无法通过。”汤欣说，这三个方面可以在一定程度上制约利益输送行为的出现，但在配套规则里，还要有更加细化和完善的约束。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

德邦证券被立案调查，债券承销或遭重挫

9月7日德邦证券公告称，收到证监会浙江监管局调查通知书，通知书称公司在五洋建设债券承销过程中涉嫌违反证券法律法规，决定对公司进行立案调查。自2017年7月五洋建设债券违约案发截至今年9月，德邦证券已被监管机构3次出示警示函。有接近监管机构的人士表示，对于已经立案调查的案件，基本都是“十拿九稳”。一家合资券商债券承销业务工作人员表示，德邦证券此次在该债券后续督导中没有及时向市场披露该企业涉及重大亏损、重大诉讼。债券承销业务是公司最为倚重的业务，此次被立案调查后公司将面临债券承销业务量锐减、员工离职、收入下滑等问题，至于多久能缓过来，要看它的业务发展进度。自2015年公司债实行新政以来，多家中小券商发力公司债业务意图“弯道超车”，但债券承销频频受到处罚。业内人士分析认为，一大原因是在竞标3A企业的债券发行上无竞争力，中小券商就需开拓民企客户——若无法获得优质民企资源，导致承销的企业整体资质不佳。3遭警示函被立案调查具体的事件还是要从2015年五洋建设集团股份有限公司（下称“五洋建设”）违规发行公司债说起。该公司于2015年8月、9月分两期向发行公司债券8亿元和5.6亿元，合计13.6亿元。不过，五洋建设发行债券在自身最近三年平均可分配利润明显不足以支付所发行公司债券一年的利息,不具备公司债券公开发行条件的情况下，违反会计准则，通过将所承建工程项目应收账款和应付账款“对抵”的方式，同时虚减企业应收账款和应付款项，导致少计提坏账准备，于2015年7月以虚假申报材料骗取证监会的公司债券公开发行审核许可。此后，五洋建设二度违法，于同年11月以相同的虚假财务数据制作了非公开发行公司债券的募集说明书，2015年12月和2016年4月分别非公开发行1.3亿元和2.5亿元公司债券,合计3.8亿元。2017年上半年，陆续有投资人意识到违约风险，并在2017年6月，由投资人提议召集了第一次债券持有人会议。“15 五洋债‘回售窗口期，发行人出现异常后，大批债券投资者行使回售权，要求五洋建设按协议回售债券。2017年8月14日，五洋建设未能按约回售，同时触发了 "15 五洋 02" 的交叉违约，最终使得违约全面爆发。第一财经记者了解到，“15五洋债”、“15五洋02”均为面向合格投资者发行的“小公募债”，投资者包括100余家券商资管、银行、私募基金等机构投资人以及700余名个人投资者。证监会表示，五洋建设通过粉饰报表的财务手段，将公司包装成优良资产，制作虚假申报材料骗取发行公募债，并且存在在私募债发行过程中向投资者披露虚假信息、未按规定披露信息等违法行为，涉案金额巨大、手段恶劣，造成了所发行债券无法兑付的严重后果。2018年7月6日，证监会表示完成了对五洋建设集团股份有限公司涉嫌欺诈发行公司债券、信息披露违法一案的听证和复核程序，对五洋建设及20名相关责任人作出行政处罚决定及市场禁入决定。其中对五洋建设处以罚款4140万元；对相关责任人员给予警告并合计罚款254万元。在五洋建设案发后，德邦证券自2016年7月6日至今被3次出示警示函。浙江证监局曾于2016年7月6日，因五洋建设债券募集资金实际使用情况与募集说明书不一致，对德邦证券出具警示函。2017年11月14日，上海证监局出具警示函。上海证监局认为，作为“15五洋债”、“15五洋02” 两期公司债券的主承销商及受托管理人，公司在债券存续过程中未能勤勉尽责地履行受托管理责任，未及时向市场发布临时受托管理事务报告。2018年7月12日上海证监局对德邦证券采取出具警示函的监管措施，上海证监局在在日常监管中发现，德邦证券合规管控的有效性存在不足。作为“15五洋债”、“15五洋02” 两期公司债券的主承销商及受托管理人，公司在债券存续过程中未能勤勉尽责地履行受托管理责任，未及时向市场发布临时受托管理事务报告。目前，两期五洋债券已发生实质违约，债券持有人信访不断。这反映出公司的合规执业意识不足，业务的合规管理存在问题。债券承销业务将下滑，德邦元气大伤？2003年，复星集团成立德邦证券。历经15年发展，德邦证券总体实力始终处于中下游位置。2017年底总资产152亿元、净资产78亿元，在可比的115家券商中排名在64位至76位之间，该券商员工总数1138人。德邦证券的保荐代表团队规模并不算大，但其债券承销业务是该券商最为倚重的业务。从人数看，该券商保荐代表人为23人，在券商中处于中等偏下水平。从业务上看，德邦证券的经纪业务较弱，全国总计只有25家营业部。研究所业务很小，团队成员仅有9人，主要服务德邦内部以及复星集团。另外，投行业务中的IPO项目则不温不火。与之相比，公司债券承销业务，尤其是ABS业务相对较好。据第一财经记者梳理统计，今年以来截至9月9日，德邦证券承揽1家IPO项目，承揽企业债承销3家、公司债承销21家，ABS项目59项，市场份额分别是1%、1.9%、1.31%、3.64%。对于五洋建设债券违约事件，证监会表示，该案涉案金额巨大、手段恶劣，造成了所发行债券无法兑付的严重后果。相关企业亦受到重罚。作为五洋建设的主承销商，该承担多大的责任？前述债券承销业务人员认为，“从从业人员的角度看，会计师事务所对企业进行审计并出具审计报告，投行人员就可以认可这份报告，各个中介机构只能对其各自承担的职责来负相应的责任。券商投行部没有职责对二者的造假负责。”前述合资券商的债券承销人表示，经过处罚的券商将面临业务下滑、员工离职、收入下滑等问题。具体而言，其一，公募公司债的发行需要证监会审批；企业债的发行由发改委来审批，私募公司债的发行则由上证所、深交所审批。因此德邦证券发行企业债、私募公司债的业务不受影响，但公募公司债的发行将受到重大影响。从德邦证券被立案调查之日到立案结果出来，一般有6个月，在这期间证监会将不再接收德邦证券公司债的发行申报材料，该券商正在申报的公募公司债将面临暂停，公司债发行被暂停的公司多会更换主承销商。其二，很多债券的发行需要招标，在招标文件中有一则条件是“参与招标的主承销商近一年不能受过监管机构的重大行政处罚“。若被处罚，德邦证券债券招标的资格将丧失，无法竞标。前述合资券商的债券承销人表示。公司债承销中小券商问题频出自2015年公司债实行新政以来，多家中小券商发力公司债业务意图实现“弯道超车”，但债券承销上频频受到处罚。根据证监会公开的公司债市场行政处罚书来看，2015、2016、2017三年，根据现场检查结果，有24家券商、78家企业受到处罚。其中，西部证券、华英证券和大通证券均分别两次受罚。中小券商被罚的背后是公司债蓬勃发展的3年。过去公司债仅能由上市公司发行，2015年证监会修改了相关规则，非上市公司获得发行公司债的资格。一开始，市场发展良好，资金充裕，公司债规模实现较大发展。据前述合资券商债券承销业务人员回忆，随着债券市场的快速膨胀，不少劣质企业也进入债券市场融资，资金充裕这些企业在债券市场融资便利性明显改善，但随着市场资金面收紧，一些问题企业无法在债券市场融资，资金链开始断裂；加之债券市场的投资者避险意识增强，低资质的企业融资难度增大。同时，一些企业通过债券市场融到资后，短债长用造成资金链风险加剧，最终造成债券违约。然而，中小券商以发公司债业务，但在竞标诸如中石油、中石化等大型国企3A企业资源上存在天然劣势，想要增加债券成销量、增加收入，就需开拓民企客户——若无法获得优质民企，就寻找资质平平的民营企业，导致中小券商承销的企业整体资质必然下滑。该债券承销业务人员表示，近几年市场感受到的多是中小券商在债券承销上频出问题。市场人士表示，券商公司债业务存在“业务制度不健全、承销业务不规范、尽职调查不勤勉、受托管理未尽责”四大违法违规行为。从处罚原因来看，多数和督导未能勤勉尽责、未能发现重大错误、承销时不合规相关。从处罚结果来看，一般被采取的也多是出具警示函、监管谈话等行政监管措施。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“蹊跷”五涨停，背后却是董事长坠亡留下的百亿债务和谜之诉讼

9月7日，沪深两市股指冲高回落，收盘上证综指险守2700点，市场主流热点继续聚焦超跌反弹。而问题缠身的金盾股份摇身成为大牛股，当周5个交易日全部以涨停报收。无惧风险 金盾股份报收5涨停近期市场的主角是“超跌+低价”，其中的“带头大哥”无疑是已经停牌核查的乐视网和中弘股份。8月21日至9月5日的12个交易日，乐视网股价涨幅接近100%，从2.08元涨到4.15元；“仙股”中弘股份停牌前连续2个涨停，股价由此回到1元，暂时从退市的边缘被拉回。相较于“带头大哥”，金盾股份的表现一点也不逊色。9月2日晚间，金盾股份公告，全资子公司红相科技中标智能巡检装备采购项目，中标价格为5833万元，占公司2017年度经审计营业收入的12.55%，预计对未来的经营业绩将产生积极影响。受此消息提振，次日（9月3日）金盾股份高开高走，开盘不久即封死涨停。随后几个交易日，风借火势，火借风威，作为典型“超跌低价”股的金盾股份，涨停势头再也没有刹住，全周5个交易日（9月3日-7日）全部以涨停报收。期间，公司多次发布风险提示公告。游资兴风作浪“超跌低价”股有一个特点，那就是大多问题缠身，很难入机构法眼。近期股价如此活跃，游资是主要推手。近5个交易日，金盾股份三上龙虎榜，游资接力炒作迹象明显。（9月5日）（9月6日）（9月7日）9月5日，金盾股份前五大买入席位中的第二、三大席位——方正证券上海杨高南路营业部和华鑫证券西安高新路营业部，于9月6日全部卖出。9月6日，金盾股份被著名游资、人称“妖股制造商”的中泰证券深圳欢乐海岸营业部相中，后者买入1810万元，位居第一大买入席位。另外，华泰证券湖南分公司买入1060万元。9月7日，金盾股份再次涨停，录得五连板。中泰证券深圳欢乐海岸未在龙虎榜现身，疑似锁仓；华泰证券湖南分公司卖出1175万元；当日买一席位为华泰证券上海徐汇区天钥桥路营业部，买入885万元。“问题”仍无解上证指数在2700点上下徘徊，不少“问题”股却持续大涨，甚至有愈演愈烈之势。9月5日（周三），以乐视网、中弘股份为代表的“问题股”掀起涨停潮，金盾股份也在其中。当日收盘后，乐视网、中弘股份被停牌核查。今年1月30日，金盾股份公司董事长周建灿坠楼身亡。公司自2月1日起停牌，6月1日复牌后连续报收7个跌停。5月2日，公司发布了关于周建灿去世以来相关情况说明的公告。公告披露，周建灿、周建灿名下浙江金盾控股集团有限公司及集团相关企业，涉及的包括银行贷款和民间借贷在内的债务总计约98.99亿元。9月5日晚，金盾股份发布风险提示公告称，公司前董事长周建灿去世至今，由于周纯等遗产继承人预计无法妥善处理周建灿、周纯、金盾集团及相关企业目前面临的债务问题，无法通过继承并保留股份成为公司新的实际控制人，所以公司实际控制人的变更结果具有不确定性。9月6日晚，公司再次发布风险提示公告称，截至目前，公司已收到35宗诉讼案件及4宗仲裁案件的相关材料，涉及标的金额252,526.71万元。上述案件的发生应为犯罪嫌疑人伪造公司公章、财务专用章、法定代表人私章，冒用公司名义实施借款或担保导致。截至目前，公司仍有10个银行账户处于冻结状态。9月9日晚，公司发布的最新股票交易异常波动的风险提示公告称，公司不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。截至目前，绍兴市公安局上虞区分局经济犯罪侦查大队立案侦查的公司印章被伪造案、浙江金盾消防器材有限公司涉嫌集资诈骗案、浙江金盾控股集团有限公司投融资部负责人张汛涉嫌非法吸收公众存款案，仍在侦查过程中，目前尚无明确结论。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警方通报6起P2P案进展：“钱爸爸“实控人及高管11套房被封

9月8日早间，福田警方对6家P2P平台进行情况通报，涉案的平台包括钱爸爸、财富中国、合时代、感触互联网金融、咸鱼理财、五星财富。南都记者注意到，上述6家平台均是涉嫌非法吸收公众存款，目前警方已经查封了部分平台的资产以及对平台负责人、相关犯罪嫌疑人进行逮捕。对于深圳市钱爸爸电子商务有限公司（以下简称“钱爸爸“），深圳市公安局福田分局（以下简称“福田警方”）已对其高管以及虚假标的提供方采取刑事强制措施。资产方面，钱爸爸4000余万资金被冻结，平台实际控制人及高管名下深圳地区房产11套被查封。值得注意的是，距离上一次福田警方公布钱爸爸的最新进展还不到一个礼拜。9月2日，福田警方称，先后抓获涉案公司负责人2人、标的提供方2人。同样被警方查封房产的还有财富中国以及深圳感触互联网金融有限公司（以下简称“感触金融”）。福田警方表示，已核实到财富中国在重庆市的相关涉案房产，将相关52套涉案房产依法查封。除此之外，财富中国专案组赴各地出差，协调各地警方正调取财富中国涉及的相应第三方支付公司的相应流水。感触金融方面，警方已查明的20个涉案账户予以查封冻结，合计冻结金额800余万，查封房产两套，扣押涉案汽车租赁公司的17辆小轿车，扣押嫌疑人使用的保时捷越野车1辆，对其余36辆涉案车辆进行了查封并追查去向。在上述6起案件通报当中，福田警方抓获了感触金融、深圳合时代金融服务有限公司（以下简称“合时代“）、深圳中银华融金融控股有限公司（以下简称”咸鱼理财“）、五星财富相关犯罪嫌疑人。感触金融方面，福田警方共抓获了4名犯罪嫌疑人，已对犯罪嫌疑人刘某批准逮捕。合时代的10名犯罪嫌疑人到案，专案组仍在对其他在逃人员开展追捕。其中，在逃犯罪嫌疑人陈某、孟某被福田区人民检察院批准逮捕。五星财富平台老板刘某合平台负责人王某也已经被福田检察院批准逮捕。咸鱼理财实控人刘某被福田法院区检察院批准逮捕。

宝马4S店收取定金后再加价，合同故意存漏洞坑消费者

昨日，蓝鲸汽车接到车主李先生的投诉，称其在北京骏宝行宝马4S店遇到了恶意违约，明明双方谈好了价格，交了定金，却被要求再加价。李先生将自身的遭遇发布在论坛里后，发现有多名车主都遇到了类似的情况。4S店称因厂家价格调整签约后再涨价“7月，在北京石景山骏宝行4s店，相中2019款宝马5系530Li尊享版这款车，并与销售人员谈好价格(裸车价41.4万)购买此车，并在当天交付1万元定金。”李先生告诉蓝鲸汽车记者，当时宝马5系没有现车，因此采取先预定，再提车的方式购买。由于2019款宝马5系是9月份才上市，价格可能会面临调整，但销售人员向李先生承诺，会按照上述谈好的价格出售。但是当新车价格确定后，骏宝行4S店却翻了脸。“销售人员当时承诺不管9月份的出来的价格涨不涨价，到时都会按约定的价格签。可昨天(9月5日)却通知我们因这个车的厂家批发价涨了，需要加价2万多，他们也没有办法。”李先生表示。（李先生与骏宝行销售人员沟通的微信截图）令李先生感到气愤的是，骏宝行4S店这样做似乎早有预谋，该4S店在与李先生签订《新车销售合同》时，车辆售价一栏中并没有按照常理，标明车辆的销售价格，而是填了“待定”的字样，“当时有点犹豫，但在销售人员的再三保证价格不会涨的情况下，我们最后签了合同。”李先生说道。据蓝鲸汽车了解，目前北京骏宝行4S店有30多个宝马5系车主订单都面临这样的问题。李先生称，“当时这一批车主，我问了很多人，都是销售不允许签订价格的，然后都是保证保底8折，销售当时说19款价格就算涨也会第一时间通知我们，然后会按我们当时谈的价格签。”在李先生论坛发帖后不久，一位来自湖北的车主表示，“我也遇到了这个情况，也是2019款宝马5系530。”蓝鲸汽车记者多次致电北京骏宝行4S店，该店销售人员称，“不是我们店的事。”并未进行解释。新车销售合同不写价格难界定违约消费者明明交了定金，经销商却要求加价，这是否属于违约行为呢?消费者如何维护自己的利益?岳成律师事务所高级合伙人岳屾山律师认为：首先要看他们签的是意向合同还是销售合同。意向合同就是达成了一个购买意向，如果没有对价格进行明确规定的话，双方在签定正式销售合同时，就会对价格最后做一个约定。如果签的是一个正式合同或者是签意向合同时对各个条款(包括价格)已经完全锁定的话，在这种情况下经销商再提出涨价，就属于违约行为。“如果合同条款中没有明确价格，只在口头上承诺，就需要有证据证明口头上的确承认过，那么口头约定对双方就有约束力。但如果没有证据或者另外一方否认的话，那这些口头约定就没有什么意义了。”岳屾山解释称。（李先生的新车销售合同）此外，岳屾山提醒消费者，“定金”和“订金”二者的法律意义有很大区别。“定金”是一种担保方式，在购车过程中，如果购车者违约，无权要求返还定金;如果汽车销售商违约，应当双倍返还定金。而“订金”是一种预付款，如果购车者交付了订金，但双方没有约定该款项具有定金性质的，则无法起到担保作用。主要是要看合同的条款、性质、内容是什么。在李先生的遭遇中可以发现，骏宝行4S店在签订合同时就已经为自己违约留了余地。“为了要买这款新车我们已经仓促低价出售我以前的奥迪A4，现在就是希望4S店能早点解决此事，本来周末打算找销售当面谈，可是销售却说他们要参加5天的外地培训，感觉就是躲着我们。”李先生说道。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李克强:支持有潜力但尚未盈利创新型企业上市融资

　　国务院总理李克强9月6日主持召开国务院常务会议，确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负；决定完善政策确保创投基金税负总体不增；部署打造双创升级版，增强带动就业能力、科技创新力和产业发展活力；通过《专利代理条例》。　　会议指出，全面落实全国人大常委会审议通过的新修订的个人所得税法，建立综合与分类相结合的个人所得税制，是我国前所未有的重大税制改革。要在确保10月1日起如期将个税基本减除费用标准由3500元提高到5000元并适用新税率表的同时，抓紧按照让广大群众得到更多实惠的要求，明确子女教育、继续教育、大病医疗、普通住房贷款利息、住房租金、赡养老人支出6项专项附加扣除的具体范围和标准，使群众应纳税收入在减除基本费用标准的基础上，再享有教育、医疗、养老等多方面附加扣除，确保扣除后的应纳税收入起点明显高于5000元，进一步减轻群众税收负担，增加居民实际收入、增强消费能力。专项附加扣除范围和标准在向社会公开征求意见后依法于明年1月1日起实施。今后随着经济社会发展和人民生活水平提高，专项附加扣除范围和标准还将动态调整。会议强调，目前全国养老金累计结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。　　为促进创业创新，会议决定，保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定，由有关部门结合修订个人所得税法实施条例，按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则，抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。　　会议指出，深入实施创新驱动发展战略，打造大众创业、万众创新升级版，有利于推动新旧动能转换和扩大就业。一要深化放管服改革，提升企业开办便利度，加快全面推进企业简易注销登记改革。完善适应新就业形态的用工和社保制度。二要出台鼓励科研人员离岗创业实施细则，完善农民工返乡创业、退役军人自主创业支持政策和服务体系。三要升级双创平台。更好发挥市场力量，加快发展工业互联网，与智能制造、电子商务有机结合、互促共进。推动互联网+公共服务，使更多优质资源惠及群众。四要加大财税金融支持。对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税。将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级，符合条件的众创空间也可享受。支持有潜力但尚未盈利的创新型企业上市融资。五要开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点和科技成果转化贷款风险补偿试点。六要创新信用监管，监督共享经济平台企业严格履行主体责任，严守安全质量底线。　　会议通过《专利代理条例》。