复杂的ofo资本盘：当人民币玩家没了人民币

对于 ofo 的创始人戴威来说，从天堂到地狱也就一年时间。近日有消息称小黄车 ofo 再次获得一笔来自阿里巴巴的借款，数额在 6000 万元左右，用来给员工发工资，虽然消息被阿里的内部人士予以否认，但是不可否认的是，ofo 现在是非常缺钱。就在今年 3 月，ofo 曾通过抵押单车的方式获得了阿里一笔数额为 17.7 亿元的救命钱。就在一年前，背靠滴滴系的 ofo 与背靠腾讯的摩拜在共享单车市场杀的难解难分，意气风发的滴滴投资人朱啸虎在朋友圈高调晒数据称 ofo 已经完成对摩拜的斩杀，反而引发了一场和马化腾的朋友圈激情对喷，两者还相约一年后再看生死。有意思的是没到一年时间，扬言三个月内定生死的朱啸虎就改口了：「摩拜和ofo再继续打消耗战没有意义，这样对双方损伤都非常大。在还没有打到山穷水尽的时候合并需要大智慧和大格局。」率先认怂，转而积极撮合摩拜和 ofo 的合并。然而创始人戴威却表示不想合并，说要让资本理解创业者的理想和决心。朱啸虎怒了，说自己最讨厌「认为自己什么都对」的创始人。双方不欢而散。一年后的今天，摩拜顺利脱坑，以 27 亿美金的彩礼（外加承担5-10亿美金债务）嫁入美团。而 ofo 则与朱啸虎决裂，像个恨嫁的大龄女青年四处张罗着找个地主家赶紧嫁了。可惜，有实力接盘的两个地主也很精明，滴滴和阿里一直维持着一个暧昧的态度：这个盘可以接，但是不急，等到你 ofo 差不多要凉了的时候，再低价接盘。这个盘的确也很复杂，双方都握着 ofo 一处命门，滴滴是 ofo 的大股东，而阿里则是 ofo 的大债主，无论谁想要吃下 ofo 都必须对方点头同意才行，滴滴和阿里的博弈也让 ofo 极其被动，宛若待宰的羔羊。从资本宠儿到如今的弃儿，令人唏嘘。过去几年的共享单车大战，两个成立时间加起来不到十年的公司，掀起了一场将近 400 亿人民币的烧钱游戏，看似是胡玮炜和戴威角逐的背后，其实是一场资本搏杀，先后入场的大玩家包括腾讯、滴滴、金沙江、红杉资本、阿里巴巴这些资本巨鳄。这些大佬们都深谙互联网的打法：先跑马圈地再来种韭菜收割，所以当时共享单车概念出来的时候，背后巨大的需求量让大佬们看到了无限的可能性。一开始就是奔着既分胜负，也决生死的目标而去，结果就是摩拜和 ofo 演变成了几年前滴滴和优步大战的复刻版—疯狂扩张，疯狂补贴，疯狂亏钱，原本的盈利模式在巨大的军备开支面前被击穿，ofo 在 2017 年每个月都保持着至少 3 亿的的开支，到最后不得不挪用了 30 亿的押金，大家都杀红了眼，硬着头皮也要坚持下来。局越做越大，筹码也越来越高，ofo 的资金压力也越来越大，但是随着和滴滴由于在融资和公司掌控权上的分歧，ofo 突然间变成了资本市场的弃儿，长达九个月没有融资。走投无路之下，ofo 选择了卖身求生，在今年三月将其资产共享单车悉数抵押阿里系，拿到 17.7 亿人民币的救命钱。阿里也有着自己的如意算盘，已经有了自己的哈罗单车的阿里，ofo 对于它的价值也不过只是拿到更多哈罗单车所没有的一二线城市的用户，在三四线城市，哈罗单车已经悄然超过了 ofo 的市场占有率。勉强续命的 ofo 猛然发现现状还在恶化，主打大量覆盖的 ofo 迎来了之前蒙眼狂奔的后遗症，初期大量投入市场进行覆盖的廉价单车开始出现大面积的折损，能够正常骑行的单车数量越来越少，想要继续保持现在的覆盖率，就必须需要重新投入新一批的单车，这无疑需要一大笔的钱。更加雪上加霜的是，供应商债主此时也开始纷纷找上门来，据相关媒体报道，ofo 目前已经欠各个供应商约 12 亿元，城市运维欠款近 3 亿元，合计欠款 15 亿元；而且这些供应商在持续催账不成的情况下开始付诸法律行径，在8月底，上海凤凰自行车有限公司向法院提起诉讼，要求 ofo 赔付货款 6815.11 万元。9月，因「公路货物运输合同纠纷」，百世物流科技（中国）有限公司将 ofo 起诉至杭州市滨江区法院。ofo 除了继续积极寻找资本的帮助似乎也没有什么太好的办法，尽管它已经在想尽办法通过各种方式来增加营收，贩卖开锁广告，增加骑行收费等手段也的确让 ofo 获得了一定的收入，但是在巨大的现金窟窿面前，都只是杯水车薪。这个情况已经超越了戴威当初创办 ofo 时候所面对的一切困境。2014 年初，还在北大读研的戴威和团队从青海结束支教回归后，创立 ofo 的前身 ofo 骑游，并拿到了唯猎资本 100 万人民币的天使投资。这笔钱维持到 2015 年 5 月份骑游项目失败，当时戴威带着 BP 见了数十家 VC，期望值从 2000 万缩减到 500 万，却还是融不到钱。最惨的时候，公司账上只剩 400 元，连工资都发不出。那时候，戴威每晚都沿着四环骑行几小时，几番思虑之后，他缩减员工数量、更改公司发展路径，最后，ofo 骑游还是在唯猎资本的帮助下，勉强渡过了难关。就在这个时候，金沙江找到了 ofo，在朱啸虎的帮助下，ofo 短期内成功完成了两轮 2500 万的融资，再后来，D 轮融资 4.5 亿美金。从金沙江的介入到融资 4.5 亿美金，期间只隔了一年时间。从艰难的创业者摇身一变，成为了财大气粗的人民币玩家。这就是资本的力量，创业者得到的是如同修仙小说一样飞升的快感，同样也必须失去一些东西。对于戴威来讲，ofo 逐渐脱离了他的掌控，开始朝着一个失控的方向快马加鞭。戴威也曾经不止一次表示过，感谢资本让他的 ofo 成为了市场赢家，但是言语间也透露出更多的无奈，创业者的理想在资本所追求的回报率面前不堪一击。在资本的推动下，这位人民币玩家砸的每一笔钱其实都是一张欠条，一旦有所忤逆与背离，资本必定要你加倍奉还，资本不是做慈善，从来不是。当人民币玩家不再拥有人民币的时候，莎士比亚的名句「生存还是毁灭」就脱离了它的戏剧语境，成为了真正的现实抉择。对于哈姆雷特来说，是默然忍受命运暴虐的毒箭，还是挺身反抗人世无涯的苦难，通过斗争把它们清扫，剩下的时间都不多了。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蚂蚁金服旗下货基余利宝将执行新规：T+0赎回额度降至1万

继余额宝后，蚂蚁金服旗下面向中小企业经营者的另一款货币基金产品余利宝也将开始执行T+0赎回额度新规。蚂蚁金服旗下的网商银行发布公告称，根据监管规定，该行代销的天弘云商宝货币市场基金的每日T+0快速赎回限额将于2018年10月18日下调至1万元（超过1万元的赎回T+1日到账）。与熟知的余额宝一样，余利宝本身也是一款货币基金产品，不同于在支付宝客户端购买的余额宝，由网商银行和天弘基金推出的余利宝是面向小微企业和个人小微经营者的现金管理产品，产品本身由天弘基金推出的云商宝货币基金。在转出时间方面，此前余利宝执行的是：个人用户每日单个基金账户转出小于等于100万可实时到账，超过则下一个基金交易日到账，而企业用户方面，每日单个基金账户转出小于等于500万可实时到账，超过则下一个基金交易日到账。而在转出次数方面，则没有限制。事实上，货币货币基金T+0赎回额度上限1万的规早已落地。6月1日，中国证监会与中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，提出对“T+0赎回提现”实施限额管理。即对单个投资者持有的单只货币市场基金，设定在单一基金销售机构单日不高于1万元的“T+0赎回提现”额度上限。投资者按合同约定的正常赎回不受影响。《指导意见》自2018年6月1日起正式施行，自《指导意见》施行之日起，新开展的 “T+0赎回提现业务”要按照前述要求执行，自2018年7月1日起，对于存量的“T+0赎回提现业务”，相关机构应当按照前述要求完成规范整改。余额宝和理财通等在上述规定发布发布前后均已经调整完成。同为货币基金产品，为何余利宝的快速赎回限额下个月开始执行？网商银行方面解释称，这是因为余利宝所对接的是天弘云商宝在基金合同层面约定了可直接基于基金资产为客户提供限额内的T+0快速赎回服务，所以目前提供的实时赎回额度是符合基金合同约定的。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一楼盘冻结资金过百亿 苏州昆山万人抢购683套房

摘要：摇号方案显示，报名人除了要满足当地的限购政策之外，还要在9月11日及9月12日两日之内提供昆山任意一家银行开具的一张100万元存款证明。这笔款项在2018年9月12日至2018年12月12日期间需存放在银行内，若在摇号公示前提前取款则失去摇号资格，选房结束后该款项可用于抵首付款。来源：视觉中国调控机制下，开发商为了保证去化和回款效果往往用尽手段。近日，苏州昆山市一个名为“昆山时代悦府”的项目开始接受摇号购房报名，和很多项目一样，对于报名参加摇号购房的意向购房者，昆山时代悦府要提前进行“验资”，但其验资门槛高达百万。昆山时代悦府摇号方案显示，报名人除了要满足当地的限购政策之外，还要在9月11日及9月12日两日之内提供昆山任意一家银行开具的一张100万元存款证明。这笔款项在2018年9月12日至2018年12月12日期间需存放在银行内，若在摇号公示前提前取款则失去摇号资格，选房结束后该款项可用于抵首付款。9月15日，昆山时代悦府发布报名公示，此次网上报名参与摇号的人数共计10169人。这意味着，昆山时代悦府此次摇号购房活动所涉及的验资资金总额已经超过百亿。万人抢购683套房网上公开信息显示，昆山时代悦府又名“悦丽花园”，开发商为温州发迹的时代房地产有限公司（以下简称“时代房地产”）。该项目在不久前的9月6日刚刚取得预售证，此次可供出售的房源共计683套，户型面积100平方米-180平方米不等。这已经不是昆山时代悦府第一次对意向购房者提出验资的要求，过去两年时间里，该项目曾多次打开购房报名通道，且无一例外将“验资单”作为唯一的“入场”凭证。据一位意向购房者称，2016年年底开始陆续接到来自昆山时代悦府的销售电话，其前往时代悦府售楼处了解购房事宜后，在开发商保证2017年5月开盘的情况下，按照开发商提出的参与购房要求存下一张10万元的银行存单。这张银行存单就是所谓的“客户验资确认单”，彼时，昆山时代悦府销售明确向其表明，这张“客户验资确认单”就是参加昆山时代悦府开盘购房的唯一入选凭证。但承诺的开盘时间却未能兑现。上述意向购房者继而表示，此后昆山时代悦府一直通过电话等手段通知推迟开盘时间。到了2017年底和今年年初，昆山时代悦府宣布开盘将采取摇号机制售房，紧接着，验资门槛水涨船高，由此前的10万元增至60万元。而这一次，在拿到预售证的情况下，昆山时代悦府一口气把验资门槛提到了100万元。需要注意的是，尽管昆山时代悦府已经获得预售证，但此次公布的摇号方案中并未写明具体的摇号日期及选房、签约时间，仅表示摇号会在9月20日完成初审以后的1-2个月内完成。北京方利律师事务所贾瑞果律师向时代财经表示表示，验资是开发商查验购房者经济实力的主要方式，目前没有相关法律法规对验资的行为进行规范，具体验资金额也没有进行限制。他提醒，为了避免不必要的纠纷和损失，参与验资前最好确认开发商已经取得预售证。一二手倒挂严重楼市的火爆导致验资现象的产生。过去两年，苏州地区的地价和房价经历了一轮高强度的拉升，限价政策出台后，新房价格受到限制，与二手房价形成“倒挂”。如此一来，限价盘入市总能引起抢购，“精明”的开发商便以验资的方式筛选精准客户。“前两年，土地市场格外活跃，开发商扎堆抢地，在地理位置较差的苏州城郊，最高也能拍到20000元/平方米的楼板价，这些项目即使限价，其售价也远高于市场均价。因此，真正受追捧的是那些拿地较早，土地成本较低，且售价明显低于市场均价的项目。”苏州资深地产分析师赵春洋说。他继而指出，从当前的市场形势来看，近两年拿地的开发商对于手头项目低价推出的意愿不强，而拿地时间较长的项目如果入市，基本能够获得不错的销售成绩，相应的，销售价格在一定程度上受到备案价的限制，与周边已经上涨的二手房价形成对比。有统计数据显示，今年上半年，苏州商品房成交均价为20055元/平方米，截至2018年6月，苏州二手房挂牌均价为24411元/平方米，二手房均价超过新房4000元/平方米。而一二手房价“倒挂”的现象在昆山更为明显。近几年来，环一线城市都市圈的概念兴起，环沪的昆山、嘉善、嘉兴成为开发商和投资者的偏爱区域，开发商心理预期普遍偏高，这就加深了昆山的一二手房价的“倒挂”。以昆山时代悦府为例，时代房地产获得昆山时代悦府项目地块已经超过十年，原本，时代房地产拿下的是现在昆山文化艺术中心所在的地块，后因文化艺术中心的规划建设，政府将其地块置换到现在所在的位置。2016年10月，有消息称，昆山时代悦府的售价将超过25000元/平方米，但最终这一售价未能实现。或许也正是因为心理价位过高，昆山时代悦府的销售一直拖到现在。关于最终的定价，时代财经致电昆山时代悦府售楼处进行了解，销售人员表示，最终价格尚未公布，预计售价是20000元左右/平方米。而周边二手房的均价已经达到30000元/平方米的水平。赵春洋认为，随着早期低地价项目的陆续去化，近几年的新项目会逐渐成为市场的供应主力，苏州一二手房价间的落差将逐渐缩小，加上今年以来，苏州土地市场成交价趋于理性，类似的万人抢房和百万验资的现象在以后会越来越少。中国指数研究院研究报告显示，今年上半年，苏州市住宅用地成交均价约为10902元/平方米，去年同期的成交均价为10394元/平发米，价格趋于稳定。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

第一家在中国上市的德国公司或许就要来了

知情人士透露，中国化工旗下德国橡塑化机制造商克劳斯玛菲将在年底前在中国上市。早在2017年底，两家公司就表示计划让克劳斯玛菲在上海证券交易所上市，这笔交易仍有待中国相关机构及监管单位的批准。第一家在中国证券交易所上市的德国公司或许就要来了。据彭博社报道，德国金融杂志《Euro am Sonntag》将在周日发布的一篇文章援引未具名来源称，德国橡塑化机制造商克劳斯玛菲集团（KraussMaffei）将在年底前在中国上市，且目前没有在法兰克福上市的计划。报道还称，克劳斯玛菲的所有者中国化工集团希望将其整合到已在上海上市的子公司，这将使公司收入从2017年的13亿欧元增加到16亿欧元。除IPO之外，还有2亿欧元增资计划。2016年，中国化工集团以9.25亿欧元从Onex基金手上收购克劳斯玛菲，为当时中国在德国的最大投资。此次收购为克劳斯玛菲拓展了中国市场，也为其创造了持续的增长。2017年，该公司营收13.7亿欧元，同比增长8%，新订单量增长6%，打破2016年的纪录。2017年12月，据路透社报道，中国化工与克劳斯玛菲双双表示，将让后者在上海证券交易所上市，这笔交易仍有待中国相关机构及监管单位的批准。克劳斯玛菲当时还称，该公司的业务将占新上市公司的营收比重约85%。克劳斯玛菲始建于1839年，以生产铁路机车起家，20世纪30年公司同时经营坦克建造业务，该企业的军工部分现并入Krauss-Maffei Wegmann（KMW）公司。目前，克劳斯玛菲是全球提供塑料、橡胶生产和加工设备和系统的领先供应商之一。官网资料显示，这一跨国集团当前拥有约4000名员工，子公司数量超过30家，工厂则超过10家。其中国公司分布于上海、浙江嘉兴及深圳三地。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网络婚骗进一步迭代，借大数据专攻人性弱点

摘要：有一段时间觉得在网上聊天或通电话摘要：有一段时间觉得在网上聊天或通电话时，感觉“对象”特别懂自己，能够准确说出自己所面临的难题，并提出相应的解决方式，让自己特别有安全感。时，感觉“对象”特别懂自己，能够准确说出自己所面临的难题，并提出相应的解决方式，让自己特别有安全感。在交友网站相识四年时间，却从未谋面；对方一个Low到极致的借口，却能够让她相信了200多次，每次汇款几十万到上百万元；如果不是这个“骗子”悄然消失，这笔钱或许还会一直汇下去……交友网站上这种看似老掉牙的骗术为何仍能频频得手？上面的故事，就发生在一位香港地产行业的女商人身上。近日香港《文汇报》报道，这名女商人在某交友网站上认识了一位自称外籍工程师的男子之后，被对方以公司周转不畅等借口，四年间骗走了1.8亿港元，直到该男子8月份突然失去联络，女商人才怀疑自己可能受骗并报警。“一骗就是四年，要么是这骗子智商太高，要么就是女商人被灌了迷魂汤，坚持汇款四年多却从没见过面，太玄了！”有网友对此感觉不可思议，甚至怀疑这别是杜撰出来的假新闻吧？然而，家住广州的黎洁（化名）在网上看到这则新闻之后，却丝毫没有觉得荒唐，只有满腔的懊悔和怨念。因为就在今年5月份，她被网上结识的所谓“对象”，以更加“新奇”的手法，骗去了十多万元的积蓄。“可惜我没有勇气报警，更不敢告诉子女，太难为情了。”事后她自己分析，网恋诈骗、网络婚骗的手段，并非人们想象中的那么“低能”。如今交友网站上的诈骗分子想要蒙蔽对方的心智，也绝非简单的“我们交个朋友吧”、“要按时吃饭”、“天冷多穿衣”等嘘寒问暖，而是会先“读”懂你的心。婚恋婚骗新伎俩，等你主动“送”钱相关数据显示，婚恋诈骗分子会在认识后1个月内首次向对方借款的占42.4%，在3个月内首次借款的占33.3%。而在3个月内向“对象”借款的男性，有75.7%是骗子。“大家的警惕性高了，骗子也都开始琢磨新招数了。”黎洁表示，三年前丈夫车祸去世后，由于女儿工作繁忙也常常不在身边。去年，一位自称早年丧偶、时年62岁，来自成都的退休工程师，走进了她的生活。虽然双方是通过网络交友平台认识的，但对方通过发短信、打电话等形式和她多次接触后，还是让黎洁留下了很好的印象。起初，她对这名男子多少有些戒备心理，但看到对方出手阔绰，常常购买礼物邮寄给她，也就渐渐放松了警惕。“我长得胖，又不好看，只是个退休会计，人家图我啥。”考虑到对方仅比自己大4岁，又是退休工程师，有稳定的退休金，黎洁没过多久就答应了对方的交往请求。因为经常上网，浏览新闻资讯，她多少对网恋、婚恋骗局有所耳闻，所以一开始她也提醒自己，如果对方一旦提到借钱，那十有八九就是遇上骗子了。“但时间过去半年多了，他从没有提过钱的话题。”黎洁回忆，对方非但没有借过钱，反倒常常问她需不需要零花钱。嘘寒问暖的热情，也丝毫没有减退的迹象，这让她十分感动。在渐渐开始涉及谈婚论嫁之后，这位“对象”甚至还主动介绍了“远在海外”的子女给黎洁认识，并在微信上拉了一个“家庭群”，彼此之间相处也十分和睦。“子女们”一声声阿姨叫着，让她心里美滋滋的，坚信对方是个正经人。“突然有一天，就说他儿子犯了病了，还是肝癌之类的重病。”然而对方并没有任何向她求助的意思，只是表示以后可能会没有太多时间陪她。这让她很感动也很难过，就想尽一己之力，帮帮未来的“家人”。在黎洁的坚持下，对方终于收下了她三万元“心意”，还撂下话说，算是跟她借的，并打好了借条。但是随着对方不断表示孩子在国外治病花费巨大，她不由自主地又先后“硬塞”给了对方近十万元。“想想是我自己犯贱。今年5月底，突然就没有任何消息了。我还特地跑了一趟成都，发现给我的地址也是假的。”犹豫不决的黎洁不敢报警，更不敢将这件事告诉孩子。这段时间，她依旧经常上婚介网站去搜索相关的线索，希望能够看到这个人的信息，哪怕有机会能质问一下对方，心里也会舒服些。谁知道，找来找去进了几个维权群，认识了不少苦主，其中还不乏一些老一代知识分子。通过交流黎洁了解到，如今一些精明骗子的借口，不再是生意周转不灵、倒闭欠债等，而是亲友病故、二度创业、投资金融等更打动人的说法。除了不主动“借钱”，骗子还会先在礼物、资金上“给予”，一副不差钱的姿态，再引出一些“突发事件”而动之以情晓之以理，让受害者主动“送钱”，伎俩可谓是“与时俱进”。而在诈骗的时间进度上，这些骗子也不再像以前那样操之过急，而是放长线钓大鱼。当受害者彻底放下了戒备，就会开始施展阴谋。婚骗专攻人性弱点，擅长场景营造“不管借钱也好，骗取财物也罢，骗子利用的都是人性的弱点。”曾对婚骗团伙深入了解，并卧底调查后写出多篇深度报道的记者老G告诉懂懂笔记，从他过去接触过的众多相关案例来看，遭遇婚骗、网恋诈骗的苦主，都有比较相近的经历和特点。其中之一丧偶或离异的中老年群体。诈骗分子为何偏好找离异、丧偶的中老年下手，是因为这些曾经拥有过婚姻、家庭的人，在失去伴侣之后会有很大的落差。即便婚姻生活不幸福的人，也会在离异、丧偶之后，感到莫名的失落和寂寞。“骗子的出现，都会抓住这类群体的心理特点，让对方感到内心充实和温暖。”老G表示，往往有不少苦主会在长期孤独后因为突如其来的呵护和关爱，放松了警惕性，从而透露太多个人情况，让骗子掌握更多的信息。除此之外，骗子主要关注的对象是那些有一定经济基础，且与家人、亲友、儿女关系较为疏远，生活孤独，在现实中不喜欢与人交流。一旦在网络世界接触到“虚拟”的理想对象，反而容易打开心扉。“有的人甚至还会毫无芥蒂地向骗子抱怨以前的配偶，以及亲友的不是，”老G分析，这种情绪的发泄更容易让骗子有针对性的投其所好，用感同身受、理解痛苦的方式，攻破其内心防线，之后的“借钱”自然也就轻而易举。老G发现，多数上当受骗者在实际生活中的相亲会、联谊会上，反而很难被异性打动。曾有被骗的受害者向他反映，有一段时间觉得在网上聊天或通电话时，感觉“对象”特别懂自己，能够准确说出自己所面临的难题，并提出相应的解决方式，让自己特别有安全感。“这些难题，还不都是自己透露给骗子的，对方是有心为之，自然会更容易打动你。” 老G苦笑道，这些骗子对心理研究都很“在行”，会根据受害者的内心需求，通过朋友圈的照片、信息动态创造不同的社交场景。如果你渴望亲情，你会看到他的社交圈呈现出融洽的家庭关系，与子女的关系融洽；如果你渴望金钱，他的社交圈会创造一个低调的富豪身份，天天进出高档场所。因此，有不少网友认为，大多数遭遇网络婚骗的人，是刚刚接触互联网和社交软件，且信息比较闭塞的中老年群体。这个现象的确存在，但从老G最近一年多所经手的近百个网络婚骗案例来看，也有新的变化。一是女性受害者占比逐渐增大，已经超过七成；二是40岁至59岁的中老年群体比例近36%，但30岁至40岁的中年群体比例竟达到了40%，甚至案例中25~30岁的年轻人占比也达到8%。因此，网络婚骗并非年长者专属。“青壮年接触互联网交友、婚恋平台的机会比中老年高，而且有更多的工作压力、生活压力需要倾诉、排解。”骗子讲究与时俱进，投“用户”所好，一些交友、婚恋平台上的中年群体自然就成为了重要目标。老G同时强调，对于用户被诈骗的事件，一些平台大多是用先前就准备好的免责条款予以搪塞。即便提供了相关的信息，对于后续有关部门的介入调查也几乎帮助不大。那么，面对层出不穷的网络婚骗问题，部分交友、婚恋平台又为何睁一只眼闭一只眼呢？只看流量的婚恋平台，顾不上价值观“骗子，他首先得先成为一名用户。”曾浩（化名）曾是一家国内知名婚恋网站的业务主管。他告诉懂懂笔记，对于任何一个刚刚建立起来的互联网公司来说，流量、用户、日活等数据都是十分重要的，婚介网站也是如此。然而，通过巨额红包补贴，能够吸引到的单身人士数量比较有限，即便注册之后，在平台上的活跃程度也并不高。因此，他们当初就曾经将数据转化寄托到了一帮“不正规”的特殊用户身上，其中可能就包括了骗子。“他们每天都在平台上搜寻目标，而且尝试与很多平台注册用户接触。”曾浩表示，在这样一个过程中，后台便产生了不少活跃的数据。部分从未使用过平台的用户，也在这个过程中，让部分骗子给“撩”起来了。对于一家互联网企业来说，用户数量、日活数据就是其获得融资的条件，这些数据越庞大，每一轮融资的数额就越可观。因此，运营团队并不会在乎发起互动的用户，到底是真用户还是骗子。“骗财的、骗色的都有，但缺乏相应的自然用户与之匹配。”曾浩告诉懂懂笔记，为了让骗子有“目标”可互动，团队甚至曾向灰产机构购买过大量精准的单身用户数据，并逐一通过短信等方式，向其推荐自家的婚恋平台。在他看来，平台发生诈骗事件，似乎是必然的，这也是高管一直强调的“发展中的阵痛”。只要有足够多的互动数据生成，能够让企业顺利拿到融资，其他的问题并不在自己关注的范畴以内。“小婚恋平台要资本续命，大婚恋平台谋求衍生业务变现，但前提都需要大量的用户基数作支撑。”曾浩坦言，为了规避责任风险，早在用户注册时所确认的使用协议中，他们就加入了免责声明，专门提醒用户在交友、婚恋时要辨别对方所提供的的信息真伪，避免上当受骗。以一个仅百万注册用户的婚恋平台为例，每天都在不断在搜索、交互、添加不同异性用户的“非正常用户”，就占了六成以上。这岂是普通用户仅凭图片和文字，就能够辨明真伪的？“说平台是骗子的帮凶有点过分，不过责任确实很难界定。”曾浩说，类似的诈骗事件，在不少社交平台上都时有发生，并非只是网络婚介行业独有的乱象。在缺乏相应行业规范的情况下，一些网络婚恋平台以“红娘”自居，以提供有限的资讯信息服务，规避自身应该具备的监管责任后，在流量和利益的驱使下，放任大量用户违规行为不管，甚至纵容、鼓励不良用户在平台上“行骗”。在圈外看来，这是资本积累过程中的原罪；在圈内看来，“大家都这么干”成了掩耳盗铃的通行证。更耐人寻味的是，互联网上众多给单身用户的“防骗攻略”，更成了婚恋骗子的“教科书”。以其之道反制其身，演变出了大量新颖独特、令人难以觉察的伎俩，这也让婚骗行为变得更加隐蔽和难以察觉。“只要寂寞的人还在网上游荡，婚骗就不会消失。”曾浩无奈地耸了耸肩膀。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

特斯拉CTO：初创公司做大事，跟人数没关系

今天的特斯拉有些疯狂。疯狂到我们在金融和商业新闻上看见特斯拉或埃隆的名字，往往会忽略掉公司刚起步时经历的那些艰难时刻。特斯拉是一家很擅长持续革新的公司。今天，希望能和你们分享特斯拉一路走来的冒险故事。J.B.Straubel，特斯拉联合创始人及CTO，有超过30项发明电池的技术变革带来机遇最初的我们，只是想解决一个非常严重的环境问题。我们想加速世界向可持续能源转换的进程。而不是想着要建立一个大公司，也不是想着要造更多车，我们的目的是要找到一种技术，帮助解决全球污染。利用技术去做一些看起来不可能做到的、不可思议的事情——人们在本世纪初就已经这么做了。他们发明了内燃机、汽车、发电站等等，这些技术的应用使生产效率大大提高，但同时也带来了严重的环境污染。那么，怎样才能找到一种方法，让社会在不使用更多化石燃料的情况下保持正常的经济活动？我想继续利用技术解决这个问题。当电动车的想法冲进脑海，我感到非常振奋。那时候，硅谷有很多人在做各种各样的探索，有很多公司也在尝试做电动车。但都没什么起色。怎样把它变成主流的车辆？我们知道电动车的主要问题就是电池，2000年左右的电池，储存量很低，根本不能使电动车产生竞争优势。但技术变革改变了这一格局。2000年，索尼开始使用锂电池，2003年，我开始考虑将锂电池放到汽车里。2003年底，我碰到了Elon Musk。我跟他讲了一下电动车、电池的发展前景，他立马就激动起来，他说我们可以成立一个公司，马上搞出产品，很快就能卖出去，这个产品的潜力一定是巨大的。过了几个月我们筹到一些钱，埃隆也拿出一些钱，当时我们只有5个员工，实验室是一个废弃车库，没有办公楼，房子租在公园里，设计和组装电池的工作就这么开始了。天真是一种创造性的资产我们认识到，电池要看它的里程，我们要做一个能够跟汽油车竞争的车，不能只开几十英里就没电了。我们做的第一款产品是Roadster，这是一个全电动的商用车。当时很多人把电动车看做玩具，但 Roadster 是一个真车，这完全突破了人们的想法。对于造车，我们完全是从零开始，就像一张白纸。但我们的目标是很宏大的，我们要从零开始，设计一辆完全不同的车，过去没有人这样做过。底特律这些大汽车制造厂，或者德国的汽车制造商都没有做过，都对我们持怀疑的态度，“怎么能这样做？你们根本不知道，做车有多难！”我们当时也很天真，但正因为我们不知道“我们不知道的事”，所以我们可以采用完全不同的方法，创新性地解决了很多问题，这几乎是一个艺术创作的过程。我们完全围绕电池板来造车，Model S 的整个底盘就是电池，铺开在整个车的前后，这样它的重心就很低，而且前后还有一些防碰撞的装置，极大提高了汽车的安全度。整个电子系统也是重新设计的，没有按钮、旋钮、开关等等，这些看起来太老派，我们一开始就考虑整个电子系统都采用触摸屏幕来控制。现在这些东西大家已经习以为常，但在2003、2005年时，这都是全新的东西，很少有人能理解或接受。我还记得当时我们带着演示文稿，走在硅谷的中心大道上，跟那些投资人解释为什么这会是一个非常酷、而且可能非常大的市场，但是完全没效果。那时候清洁技术还没有被发明出来，人们甚至都不知道这个术语，太阳能公司也还没有出现。所有这些，都太早了一些。直到几年后，Roadster 开始真正售卖并得到更多的媒体关注，那些投资集团才开始对我们真正感兴趣。这让我学到一件非常重要的事，那就是作为初创企业，如果投资人对你的产品没兴趣，那并不意味着你正在做的事情是错的，或者那不是一个有意思的想法，而是，很有可能，你的产品太超前了。许多创新在流行起来之前，就已经有先锋企业开始着手研究了。有了成功的先例，才有更多跟随者的跃跃欲试，一旦有更多人涌入，整个行业就开始衰落。我们见过太多这样的循环，电动汽车也在这个循环规律里。我已经数不清，今天有多少家电动汽车初创企业想成为特斯拉。不过，我认为特斯拉还是比任何其他电动汽车更强，因为我们在不断进行各种功能的更新，这也是我们不知道“我们不知道的”所形成的优势。传统汽车好像从来没有自我更新迭代的能力，汽油汽车不断优化了100多年才成为现在这个样子，但是电动车，只花一两年，就能够通过软件的更新不断改进。这么多年，这种更新的能力，已经成为特斯拉的一个战略性优势。而在形成这个优势、在我们把别人认为异想天开的东西做出来的过程中，我还学到另一件非常重要的事，那就是，初创公司要成就大事，最强大的武器就是团队的专注和高效，而与团队的人数没有太大关系。制造Roadster一整台车投入的团队，也就不超过100人，这在汽车行业来说是一个非常小的团队；整个Model X 的建造，也是在一个少于1000人的工程师团队努力下完成的，而且预算非常紧张。所以不管是团队有多小，如果保持专注和高效，全心全意地投入，也可以成就大事。而大公司常常不具备这样的专注和效率。两个战略性举措：超级充电桩、超级电厂造出了让人兴奋的电动车，但如果在路上行驶不能马上充电，也会是个大麻烦。于是又有了后来的两个战略性举措。第一个，是做超级充电桩。但问题是，这个基础设施怎么样去造？谁为它买单？以及从技术角度如何能充的更快？大家可能想，跟政府合作，或者说跟其他的公司合作，但事实上，没有人愿意真正去做这件事。所以我们就说，这很愚蠢，应该我们自己做，这是一个非常战略性的举措，它可以帮助我们进入很多新的市场。于是特斯拉就开始自己造超级充电桩。我们不管上面那些问题，就这么开始做了。刚开始只在加州，做了大约5个充电桩，大概只有5、6人的一个小团队，加上几个实习生，就把这件事做出来了。现在，美国超级充电桩的布局已经形成了非常全面的网络，基本上每20个小时驱车之后就会有一个，你不需要再担心车的充电问题。我们也正在打造全球的充电网络。这对我们来说是非常大的资产。有的公司也想这么做，他们觉得如果没有这样的网络，就相当于是把手机销售给没有通讯基站覆盖的地区。解决了充电问题，特斯拉的车开始变得更受欢迎。去年Model 3 发布会后几周内，订单量就超过了50万辆，这对当时的我们来说有点恐怖。我们怎么样量产，怎么样提高产量和速度？造车其实并不是一个很难的事情，最难的是电池组。按照Model 3 的产量，2020年使用的电池将比全球其他电动车的总量还要高，即使全球生产锂电池的产量每年增产20%-30%，也还远远不够。于是就有了第二个举措——建超级电厂，这应该是全球最大的电池工厂，目的就是为了让每年锂电池产量翻番。我们希望每年的产量是每小时两三百千瓦。这样的超级电厂能够让我们持续的降低电池的成本，提高产量，然后能够销售给更多的人。特斯拉不是电动车公司，颠覆的不只是技术很多人现在都在批评电动车，认为用于充电的电量可能来自于燃煤厂发的电，对于环境还是有很大污染，确实有这样的问题。特斯拉在这方面做的非常的激进，这也是为什么我们收购了SolarCity这家太阳能公司，我们直接给客户供电。客户购买特斯拉的同时，也可以通过SolarCity给自己家里安装太阳能板，这样他们就有了一个闭环的、可持续的太阳能解决方案。另外一方面就是储能。太阳能已经有很好的来源，但是，怎么样去储存是一个问题。我们尝试把家用电池装在民用房屋当中，跟发电机一样，只是没有任何的移动性，或者说很大的噪音，也不用去维护，也不需要燃油，只要装在家里就可以供电，所用的架构是跟我们的电车及超级电厂的架构一样。第三方面是解决大范围用电的情况。最近两年我们正在与南澳大利亚政府合作，可以将5万个澳大利亚家庭连接起来，建成世界上最大的虚拟发电厂。每个家庭都将配备一个5kW的太阳能电池板系统和13.5kWh的特斯拉Powerwall 2，无需支付居民的费用，并且完全由销售多余的电力提供资金。这些房子将成为一个互联的发电厂网络。我们长期的愿景，是希望提供一个一体化的、可持续的家庭能源解决方案。结合所有的太阳能板和自己的储能，让一个家庭整个的生活方式实现零碳排放。所有能源都是百分之百可再生能源，无论是你的汽车，还是你的家庭用电，或是工业用电。我们现在的使命还和最初的使命一样，就是加速世界向可持续能源转换的进程。我们想形成一个完全不使用化石能源的世界。所以，我们把自己看成是能源公司，着眼于能源技术，解决可持续的问题，而不仅仅是电动车。我们一直相信技术的力量可以帮我们实现这样的愿景。如果我们反观历史，就会发现这样的事情一直在发生。情况的改变是因为技术的引进，而不是因为恐惧、害怕或资源的枯竭。就像我特别喜欢的前沙特石油部长业玛尼亲王说的一句话：石器时代的终结不是因为石头的枯竭，同样，石油时代的终结也不会因为石油的枯竭。如果我们明明有了更好的技术选择，还要再去挖煤，或者再去用化石燃料，这就很可笑了。而且我们也非常不希望人们会把所有煤和石油挖出来用掉，那样对地球的损害太大了。当然，技术的颠覆是为需求服务的，我们并不是拿着棍子逼大家来购买。大家买特斯拉是因为他们喜欢特斯拉，特斯拉让他们兴奋。特斯拉的颠覆，并不仅仅是技术型的颠覆，只有是客户需要的，真正让他兴奋的，才能在不做任何市场营销的情况下，让产品走到千家万户。小结：回想特斯拉一路走来，从最开始5个人的“闭门造车”，到现在再看我们的市场份额，到2016年，也就只是上市几年而已，ModelS 还算是比较新的产品，但已经赢过了很多老牌的汽车，比如说宝马7系，奔驰的S和CLS系列。这是前所未有的、我们从未想过的事。一直以来，我们只是把握着对我们来说最重要、我们相信且热爱的事情，凭着不知道“我们不知道的事”的天真劲儿，用技术实现了许多“不可能”。如果你问特斯拉有什么持续性革新颠覆的秘诀，我想，这就是。虽从未免除争议，但没有人能够否认，特斯拉仍然是当今世界最擅长持续革新的公司之一。从最初锂电池的探索，到拥有世界最大的锂电池工厂；从 5 个人默默无闻的“闭门造车”，到如今几万人支撑的全新汽车产业链，特斯拉超级火箭式的成长速度让人惊叹。而这一切传奇的起点，除了Elon Musk，还有他背后的“狠人”，特斯拉联合创始人及CTO，J.B.Straubel。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

阳澄湖大闸蟹贴牌内幕：自产蟹不足市场销量的1%

阳澄湖大闸蟹的贴牌内幕阳澄湖大闸蟹即将开湖上市，北京商报记者近日调查发现，大闸蟹产地之一的南京市高淳区固城湖蟹农将部分大闸蟹销往阳澄湖以卖出高价。当地蟹农表示，依靠阳澄湖品牌影响力，才能取得高收益。记者在调查中也发现，虽然太湖、固城湖、洪泽湖等大闸蟹产区已出现打造本地品牌的趋势，但由于养蟹成本高、产区品牌认知度不高，蟹农“依附”阳澄湖做“贴牌”供应商成为最高收益的选择。“贴牌”供蟹谋高价阳澄湖大闸蟹开湖在即，各产区都开始忙着寻找一个好销路。阳澄湖实际销量与产蟹量不符已成为公开的秘密。北京商报记者调查发现，距阳澄湖没多远的固城湖“依附”阳澄湖抬升本产区大闸蟹的售价。固城湖螃蟹在品类上和阳澄湖大闸蟹同为中华鳌蟹，但由于目前本地大闸蟹品牌知名度不高，且市面上阳澄湖大闸蟹供不应求，所以到阳澄湖开湖时期，会有大量固城湖大闸蟹销往阳澄湖地区，这已成为固城湖大闸蟹的主要销售渠道。部分接受采访的固城湖养殖户表示，“其实我们并不希望网上说阳澄湖大闸蟹是‘洗澡蟹’或者‘过水蟹’，否则固城湖的蟹农就会损失惨重”。他们认为，阳澄湖大闸蟹的销售对于固城湖养殖户来说尤为关键，一旦阳澄湖不再采购固城湖的螃蟹，当地养殖的螃蟹价格就会出现下跌，导致养殖户经济损失严重。“阳澄湖分大头，我们分小头，但如果没有阳澄湖，我们连小头也分不到”，一名固城湖蟹农说。北京商报记者通过询问固城湖高淳区水产市场了解到，9月16日，固城湖优质(鲜活)螃蟹的收购价4.5两公蟹95元/斤，3两母蟹110元/斤，通过供销社统一收购每斤加价5-8元，然后销往其他区域，按网上售卖的螃蟹套餐组合来计算，四对4.5两公蟹、3两母蟹批发销售价格为318-327元。固城湖螃蟹商会相关负责人表示，这些螃蟹的价格，除去意外损失，经过阳澄湖或者其他品牌的包装后将至少翻一倍甚至两倍。闸蟹产区的利益抉择据高淳区固城湖螃蟹商会相关负责人介绍，阳澄湖大闸蟹从很早开始注重经营品牌，给消费者传递出“阳澄湖大闸蟹最好”的信息，并逐渐在全国形成品牌影响力，提升了品牌附加值。“固城湖蟹农及相关政府部门没有这么强的品牌意识，也没有找到更适合自身的推广销售渠道，但养殖大闸蟹成本不菲，如果想获取更多利润，蟹农就把养殖蟹卖到阳澄湖，再贴上阳澄湖的标签卖个好价格”，他说。相比之下，近两年逐渐被消费者熟知的“太湖大闸蟹”正在努力培育自己的产地品牌。北京商报记者走访北京BHG、BLT等中高端超市了解到，部分大闸蟹已经上市，其中BHG设置大闸蟹专区，标明“太湖”产地，2.3-2.6两的大闸蟹售价为68元/只。据一位大闸蟹专卖店的负责人表示，现在还不是吃大闸蟹的最好季节，太湖抢先上市其实是为了抢在阳澄湖开湖前占有一部分市场，更重要的是通过这种方式让消费者知晓太湖大闸蟹。随着消费升级，大闸蟹正从高端食材变为日益普及的美食，加之电商、物流系统快速发展，跨区域生鲜交易早已不是难题，这直接帮助大闸蟹销量上涨。数据显示，2017年阳澄湖大闸蟹的实际产量约为1200吨，但以“阳澄湖大闸蟹”为名销售的螃蟹每年约为20万吨，真正产自阳澄湖的大闸蟹不足市场销量的1%。正因如此，每年大闸蟹销售旺季总会出现有关阳澄湖大闸蟹“造假”的新闻。除了“洗澡蟹”、“听涛蟹”外，还有仿冒阳澄湖大闸蟹“戒指”的消息。同为大闸蟹，销量远超过阳澄湖的固城湖、太湖等其他产区的大闸蟹一直难以望其项背。据了解，南京市高淳区固城湖螃蟹养殖地去年生产商品蟹1620万公斤，实现销售额19亿元。相比之下，2017年阳澄湖螃蟹产量仅为1600亩左右，固城湖螃蟹产量是阳澄湖的10倍多，且今年阳澄湖养殖面积受“退养还湖”政策调整被压缩。阳澄湖的“价值”与“泡沫”据上述BHG超市内的北京海盈阁品牌销售人员介绍，该公司除了销售阳澄湖大闸蟹以外，还销售太湖大闸蟹，太湖大闸蟹上市早于阳澄湖大闸蟹十多天，价格相对便宜。 “相比往年，今年选择太湖大闸蟹的消费者明显增多”，该销售人员说。太湖大闸蟹入市的同时，洪泽湖、固城湖等湖区也于近期相继开湖。据洪泽湖大闸蟹协会介绍，今年洪泽湖大闸蟹养殖面积在8.5万亩左右，预计产量在7000吨，预估收益增长20%。可见市场上大闸蟹的品牌正呈多地化趋势发展。在部分产品正在努力打造自己产区品牌的同时，消费端已出现消费大闸蟹的“去阳澄湖化”趋势。部分消费者在接受采访时表示，购买大闸蟹以自己家庭消费居多，所以注重螃蟹品质与性价比，至于是否为阳澄湖品牌，并不过分追求。此外，也有消费者表示，身边亲友很难辨别大闸蟹产地，他们认为阳澄湖大闸蟹专卖店的螃蟹与市面上品质较好的其他产地大闸蟹并没有太大区别。对于将其他产区大闸蟹“贴牌”阳澄湖后再高价售出的行为，一位不愿具名从事水产品的批发商表示，“贴牌”阳澄湖的大闸蟹在业内早已司空见惯。国内大闸蟹市场上，其实大部分螃蟹来自于江苏的兴化、高淳等以及湖北、安徽等地。“阳澄湖大闸蟹主要销售渠道为专卖店，批发市场上大闸蟹多来自其他湖区。只要阳澄湖大闸蟹拥有市场需求，‘假蟹’就很难被杜绝。”该批发商表示。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，阳澄湖大闸蟹已经形成中国大闸蟹的原产地域品牌，具有一定的稀缺性、权威性以及议价能力。其他产区的大闸蟹质量虽与阳澄湖大闸蟹差距不大，但在政府牵头、行业协会统筹、蟹农的品牌意识等多方面还存在不足，没有建立起相应的品牌效应。在他看来，其他湖区大闸蟹品牌的发展关键在于地方政府有没有能力和耐心打造自有产区以及相关行业协会需加强品牌的建设、管理、推广等诸多方面。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

越大投资配资纠纷 投资人称300万元本金恐“打水漂”

　　A股市场震荡行情下，虽然配资公司的生意比以前冷清了很多，但仍有投资者通过配资“炒股”。因此，股票配资纠纷事件时有发生。　　日前，有投资者向《证券日报》记者爆料，其通过与配资公司签订协议进行配资交易，却可能迎来血本无归的结局，原因是投入的配资本金被配资公司强行冻结。　　徐辉（化名）经朋友介绍结识了做配资业务的宋某，双方(徐辉与配资公司)签订协议约定，徐辉以自有资金500万元打入配资公司指定的账户，按照协议进行2倍杠杆配资；经过10个月左右的股票交易，在剩余投资本金还剩300多万元的情况下，配资公司突然将账户冻结，且初期未给出相应的理由。　　这则配资纠纷事件转眼已经过了两个多月，但时至今日，徐辉投入的本金仍未索回。无奈之下，徐辉只能寄希望于法律。目前，徐辉已准备好相应的证据，找到律师向法院起诉这家配资公司——北京越大投资管理有限公司（以下简称越大投资）。　　中国期货业协会法律顾问于学会告诉《证券日报》记者，从目前的监管条例来看，股票期货配资并不在证券和期货监管范畴内，只能算是民间借贷行为。但如果涉及证券公司或期货公司暗中配合配资公司利用分仓软件设立子账户系统开展“类伞形信托配资业务”可能就会触及监管红线，因为监管层明确要求金融机构不得与配资公司进行业务合作。对于投资者来说，配资提升了交易风险，并不提倡这种交易行为；就这起配资纠纷事件来说，能否得到法律的支持，关键在于协议本身是否合法。　　最高4倍杠杆配资　　资金账户被冻结　　徐辉向《证券日报》记者说起这件事情的由来，仍然显得非常气愤，毕竟真金白银投入的500多万元（编者注：后来回撤到300万元）投资本金，目前很有可能“打水漂”。　　“其实我们不是跟越大投资直接签的协议，而是跟它的代理商签的协议。”徐辉告诉记者，当时认识这位宋某（代理商）也是通过朋友介绍的，且给出的个人信用非常高，因此才轻信了对方的承诺，进行了配资行为。　　据悉，这位宋某是越大投资在深圳市的二级代理商，宋某通过开发有配资需要的投资者，为越大投资代理配资业务，一般都是运用越大投资提供的股票账户进行操作。在越大投资提供的股票配资账户中，所配置的资金一般都是按照1：2到1：4等不同杠杆的比例进行的。投资者把劣后配资本金打到宋某指定账户后，宋某立即将劣后资金转至越大投资指定的银行收款账户，待双方资金到账后，越大投资只将交易权限给到投资者，但风控权限和资金划拨权限仍掌握在自己手里。　　“我们在去年9月份的时候按照合同约定打入了500万元劣后本金，一开始配资公司给我们推荐4倍杠杆的配资方案，但是考虑4倍杠杆风险过大最终选择了比较保守的2倍杠杆方案。期间交易股票有10个月左右，去年底和今年上半年行情还好，但是下半年行情实在不好做，所以仓位也保持在较低水平”。徐辉说，直到两个多月前，账户突然被冻结了，无法进行交易，更别提划拨资金了。初期，他找到代理商询问原因，代理商回答说是配资公司将账户冻结了，至于原因当时没有说清楚。　　徐辉表示，在多次追问下，代理商才将原委和盘托出。原来一直以为自己操作的账户只是越大投资提供的子账户之一，还有其他投资者在同时期操作很多其他的子账户。今年6月底，由于当时A股市场波动剧烈，其中一个周姓客户的交易子账户为1000万元劣后本金配4000万元优先资金，操作“爆仓”了，亏损超出了劣后自有本金，且优先资金也损失了一部分。由此，越大投资将该代理商其它几个子账户全部冻结了。据徐辉从代理商那里了解到，其中一个50万元本金3倍杠杆配150万元优先资金的客户也出现了类似的情况，账户突然被冻结不能正常交易，交易期间不仅没有赚到钱，里面剩余的30多万元本金也拿不回来。目前该客户也在寻求法律援助，希望通过法律途径要回自己的剩余本金。　　对于这种说法，徐辉表示不能接受。“我们和其他投资者的账户都是单独操作并没有爆仓，出现问题的是周姓子账户，没有理由将我们的账户一起冻结，而且这部分的资金跟周姓子账户又没有任何关系。”　　《证券日报》记者随后找到了越大投资的一位高层管理人员，他表示，公司签署的合同是与代理商签的，至于代理商跟下面子账户与投资者的协议情况一概不知也不管。在这种情况下，公司也不能够完全肯定这些子账户是由多个不同的投资者操作，还是由代理商控制下的同一个人操作；这也是将全部账户进行冻结的主要原因。　　据悉，代理商也向徐辉出示了他与越大投资实际控制人宋某的业务微信聊天记录。聊天记录显示，周姓客户一开始是想用1亿元的劣后资金配4亿元的优先资金，由于当时越大投资的资金额度一时没调配过来，就先用1000万元劣后资金配置4000万元的优先资金。整个过程他只作为代理居间角色，由于单笔配资金额较大，配资期初就由越大投资对周姓客户后续将要买入的那些股票进行提前审票，并且也提供了交易子账户让客户交易。无论从沟通流程或者是从实质情况来看，也说明越大投资作为实际的风控主体已经充分了解并认可了周姓客户配4倍杠杆进行股票交易的潜在风险。代理商本人只是正常赚取息差，与越大投资之间也没有签署任何针对周姓客户的相关借款或担保合同，不可能也没有义务对周姓客户的爆仓损失承担无限连带责任，越大投资更没有理由冻结其他投资者子账户的资金，并以此作为借口冻结其他投资者的本金。　　这位宋姓代理商表示，他为了维护自身和其他投资者的合法权益，也已经将其过去与越大投资所有的业务往来、银行流水和微信聊天记录去做了司法公证，以免越大投资“张冠李戴，歪曲事实”。　　投资者质疑　　投资盈利被做“做手脚”　　事实上，在账户被冻结之后，徐辉在长达两个多月的交涉中，逐渐发现账户资金在卖出交易过程中时常会有被扣款的情况。“刚开始我以为利息和手续费的扣款，但通过协议中的规定换算，扣款资金明显不对。”徐辉说，两个月前通过交易资金流水记录才发现有一次操作卖出股票交易总金额为128万元，但待到盘终资金划拨的时候就变成了111.5万元，其中的16万多元不翼而飞。　　徐辉向《证券日报》记者表示，后来在账户资金流水中发现，每次股票卖出时若该只股票亏损则大部分交易记录显示资金流水正常，若该只股票有盈利时则都会被不同程度比例的扣款。徐辉称，越大投资有可能在投资者日常交易过程账户上“做手脚”，在利用投资者面对日常股票行情波动、投资组合净值随时变化没法对单只股票逐一精确计算，以及复盘监控的特点，对投资者账户里的资金进行悄无声息的“恶意扣款”。　　上述代理商表示，其他投资者也碰到过类似的情况，有些投资者的一些盈利扣完之后就会少赚或基本不赚钱，但是投资者账户里的股票有的涨有的跌，净值每天在不停的波动，根本不知道自己账户里的现金正在被“悄悄划走”。有可能是越大投资利用后台的风控系统和分仓软件系统操控了这一切，越大投资的代理商遍布全国，这种现象应该不仅仅针对他代理的投资者子账户实施，有可能其他代理商涉及的投资者也被“悄悄扣款”直至现在还没察觉。　　对此，越大投资的高管表示，之所以对账户进行扣款，是按照每天的利息和手续费进行操作的，其中也包括了投资者的税费等，至于扣款数额方面还需要进一步的了解。而徐辉的这则配资合同里并没有任何约定表明越大投资有权利对盈利股票进行后端分成。　　《证券日报》记者了解发现，一般配资公司的主要盈利集中在配资利差、交易佣金、利息收取等方面，但收费标准一般都较高，有些配资协议还会对盈利部分进行抽成。　　据徐辉介绍，越大投资的收费标准同样也不低，通过历史交易记录显示，越大投资对徐辉每笔的交易佣金是按照0.3%的比例进行收取，与市场上一般每笔万三的交易佣金整整相差10倍。越大投资通过批发的优先资金成本为年化利息6%（平均每月资金成本利率为0.5%），如果通过分仓子账户直接配给投资者利息一般为月息1.0%-1.2%，即年化12%-14.4%，保守综合利率全部按照最低的12%来算，越大投资配资的年化利差也有6%。如果通过代理渠道配给个人投资者，越大投资给代理商的资金成本为年化利息9%；该模式下，越大投资年化利差为3%。根据越大投资开展业务时宣称配资规模超百亿元来换算（按照100亿元估算），单凭利差收益每年有利润3亿元至6亿元。　　徐辉表示，这还不包括交易佣金方面的费用。越大投资从事配资业务账户由于资金规模巨大，单只产品规模最少都不低于1.5亿元，其与券商合作时交易佣金较低，一般为0.03%，但是收取投资者交易佣金很高，为0.10%-0.3%（该佣金可以在越大投资的分仓交易系统中，由风控设置在子账户进行股票卖出时直接先行扣除），中间有0.07%-0.27%比例的交易佣金差可以作为佣金来源。按照配资投资者平均每个月买进和卖出各一次保守估算，每年越大投资100亿元的配资规模，可以带来100×2×12=2400亿元的交易量，扣除券商的2400×0.03%=0.72亿元佣金成本，越大投资的佣金收入保守估算至少为2400×（0.1%-0.03%）=1.728亿元。　　在徐辉看来，越大投资的实际收入远不止这些。“投资者与越大投资签署的配资合同里没有任何约定表明在除了利差和交易佣金差之外还具有其他收费权力，但由于使用自身开发的非法配资交易软件出借证券子账户给客户使用，公司后台风控和IT技术人员可以在配资客户毫不知情的前提下，对子账户卖出股票时进行不同比例的后端提成。”　　“一般这些扣款比例为卖出总收入的0.1%-13%之间不等，暂无规律可循。”徐辉说，越大投资将税务新规出台要收取证券投资收益增值税作为理由，但事实上，新规规定税费标准为盈利部分的3%，但是越大投资最高收取比例为卖出交易总金额的13%以上（并非盈利部分的13%），明显高于法定比例；又或者推脱说后台系统一时出错。遇到据理力争的客户，越大投资或许会进行重新核算“返还”部分收益给客户，但如果由于股票波动在卖出时没有注意到，这些潜在应该属于投资者的合法收益，有一部分就被越大投资扣走了。　　《证券日报》记者根据徐辉提供的历史交易记录明细计算，他交易期间共有165572.34元被扣掉了，这部分资金占原始交易额比例的12.87%。这样高比例的扣款，即使扣除3%应交增值部分的税费（卖出收益-买入成本的超额部分收取3%，而非全部卖出收益收取3%），相差甚远。　　配资是否合法难界定　　投资者应保持风险意识　　股票和期货配资是随着金融市场的发展应运而生的。业内人士表示，在股票市场上，资金持有者和资金需求者通过一定的模式结合起来，共同发展，逐渐形成了股票配资“新变种”。　　有金融机构高管表示，“投资者与配资公司签订的合同属于民间借贷合同，属于个人对个人的合同，从合同和借贷关系来说是合法的，但对于配资的合法性关键在于合作中签订的流程，资金划款流水和交易账户的真实性。“从徐辉与越大投资的配资纠纷事件来看，出让股票交易账户可能是违规的，在这个基础上“巧取”投资者部分盈利同时冻结投资者的资金，这就涉及违法和诈骗了，违规又违法，显然对投资者来说造成的损害很明显。”　　另有业内人士指出，股票配资使用的是他人账户，由第三方持有身份证去证券公司开户，这个第三方并非股票配资者指定，而是由出资方指定，因此风险较多，投资者应当注意。如果投资者不能获得密码进行股票操作，容易产生纠纷并难以解决。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

惠普的野心：瞄准3D打印 规模化生产

全球最大的个人电脑生产商惠普正在积极布局全新的3D打印领域，并决心将其用于工业制造，以占领未来12万亿美元规模制造业领域的下一个高地。切入制造业继去年发布3D打印机Jet fusion以来，惠普又有新动作。上周在芝加哥的国际制造技术展上，惠普首次发布了一台能够打印金属零部件的打印机Metal Jet，同时宣布了早期用户——粉末冶金技术生产材料和产品制造商GKN和医疗金属设备行业生产企业Parmatech。GKN每年要生产约30亿个零部件。公司CEO Peter Oberparleiter对第一财经记者表示：现在市面上已经存在的3D打印技术从规模和质量上都还无法满足该公司工业化制造的需求。Oberparleiter称，未来GKN位于全球的工厂将会使用惠普这台全新的工业化金属3D打印机，为包括大众汽车、威乐等企业打印零部件，预计最早于明年年初开始为客户供应这种金属的3D打印零部件，每年计划打印几百万个。GKN目前在中国也设有两大工厂。3D打印已经不仅仅是传统制造业有益的补充，它重新定义了制造业。根据IDC提供的数据，全球3D打印市场规模今年预计将会增长20%至120亿美元，其中包括打印机、打印材料、软件和服务方面的支出。3D打印将率先在汽车、医疗器械、教育等领域实现工业级量产。另据Gartner预计，到2020年，3D打印市场规模将达到177亿美元。惠普的3D打印机本身一半零部件都由3D打印制造的。公司CEO Dion Weisler是3D打印的坚定支持者，他表示：“我们正处于数字化工业革命的转型期，这是一个规模达12万亿美元的市场。到2021年，3D打印本身有望成为一个200亿美元规模的市场。惠普已经引领了塑料3D打印工业化生产的趋势，现在我们将加倍投入金属3D打印业务。”3D打印技术诞生30多年以来，其应用已经发生很多改变，先是打印模型和样件，后来随着技术进步和材料的增多，逐步开始打印一些功能性产品。现在随着新兴技术的不断涌现，3D打印正在迈向批量化制造的新阶段，并将直接参与传统制造业。惠普表示，金属3D打印的市场前景广阔，每年仅汽车、工业和医疗行业就能生产数十亿个金属零部件。行业机构Wohlers Report统计数据显示，去年全球市场金属3D打印机的销量约为1768台，比2016年983台的销量增长了近80%。盈利还需5至10年大众汽车技术规划与发展主管Martin Goede对第一财经记者表示：“3D打印技术能够大大缩短零部件的生产周期，从长达半年降低到两三天，使我们能够更大规模地快速实现量产。”Goede还表示，大众汽车正在积极推进电动车战略，到2025年，旗下所有品牌将推出多达80种全新的电动车车型，而每辆车都会包含6000至8000个不同的零部件。大众汽车设计主管Sven Crull则表示，大众汽车不太会在类似于高尔夫这样的巨量生产车型中率先使用3D打印技术，反而是在那些产量介于5万至50万的车型中更有应用场景。这暗示了惠普3D打印实现大规模工业化生产的挑战——在超大规模的生产中，传统的模式仍然更具经济效应的优势。惠普3D打印业务总裁Stephen Nigro仍然表示有信心。他在芝加哥接受第一财经记者专访时表示：“我们意在推出一种颠覆性的技术，这需要拥有更加长远的目光，不仅要与现在进行比较，更要于将来进行比较。”数据显示，今年第二季度，惠普打印业务收入达52亿美元，其中包括3D打印机销售在内的商业打印业务收入同比增长27%。不过作为惠普全新的业务线，惠普3D打印业务本身距离盈利还有相当长一段时间。相较于CEO Weisler的雄心，Nigro更为谨慎。他认为3D打印可能至少还要发展5至10年才能达到盈利。作为制造业大国，中国是3D打印的重要市场。今年6月，惠普和国内3D打印技术供应商广东兰湾智能合作的首个工业级的3D打印定制中心在广东大沥落地。首批10台惠普3D打印系统能满足汽车零部件批量生产的需求。此外，该中心每年能够为2万多家中小制造业企业提供从设计端到应用端，从应用端到产品端的配套服务，推动传统制造业企业加快从研发到设计再到创造的进程。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

《电子商务法》出台 华侨华人很关心

　　日前，《中国人民共和国电子商务法》正式出台，将于2019年1月1日起施行。法律明确将跨境电子商务经营者纳入《电子商务法》管辖范围内，其经营行为受该法约束。　　近年来，越来越多海外华侨华人抓住中国电商发展机遇，发挥自身优势，助力跨境电商发展；与此同时，华侨华人作为海外中国淘大军中的重要组成部分，享受着中国电商发展带来的便利。　　新出台的《电子商务法》将如何影响华侨华人跨境电商经营者？又将如何维护热衷中国淘的华人消费者的切身利益呢？　　各方关注 开创先河　　吉尔吉斯斯坦侨商李全军目前正与中国电商平台合作，在吉当地推进跨境电商公众海外仓的建设与发展。作为华侨华人跨境电子商务经营者，他密切关注着中国电子商务发展的动向。李全军坦言，此次《电子商务法》的出台让他十分欣喜。　　《电子商务法》明确，电子商务经营者应当办理市场主体登记，依法需要取得相关行政许可，这其中也包括跨境电商。同时，跨境电商经营者应当如实报税，依法履行纳税义务。　　作为海外华侨华人通过跨境电子商务平台进行中国淘的一员，巴西华商田宾关注到了《电子商务法》为保护电子商务消费者权益所作出的相关规定。针对消费者在跨境电商购物中遇到的包括虚假宣传、售卖假货及恶意刷好评返现、购买水军刷好评等问题，《电子商务法》都提出了相应的惩戒措施，同时明确了经营者对快递物流的责任。　　此外，《电子商务法》还明确提出，国家促进跨境电子商务发展，建立健全适应跨境电商特点的海关、税收等管理制度，同时支持小微企业从事跨境电子商务。　　北京德恒律师事务所合伙人吕友臣接受本报采访时表示，《电子商务法》在促进跨境电子商务发展方面做了很多原则性的规定，开创了中国电子商务立法的先河，同时也对世界范围内的电子商务立法具有示范意义。　　问题犹在 应时而出　　据最新发布的《中国电子商务发展报告》统计数据，2017年中国海关验放的跨境电商零售进出口额为902.4亿元，同比增长80.6%。据了解，近3年中国跨境电商零售进出口额年均增长率在50%以上，预计今年将达到8.8万亿，海淘用户规模将达到7400万人次。以中国大型电商平台天猫为例，自2017年天猫启动天猫出海项目以来，其服务范围已覆盖海外200多个国家和地区的近1亿海外华侨华人。　　海外华商作为拥有住在国本土资源，又熟悉中国国情的群体，参与跨境电商具有独特优势。2017年6月，华侨华人跨境电商合作联盟在北京成立，这一联盟有效整合了海外华商和中国电商优势，推动产业链齐全的国际贸易网络的形成。　　近3年，跨境电商业务在吉尔吉斯斯坦取得了长足发展，这其中蕴藏着无限商机。李全军介绍道。然而，初创的跨境电商业务由于制度建设不规范、商家诚信缺失，给经营者带来困扰。李全军所在的中吉经贸合作促进会就曾接到吉国电商经营者的投诉，称他们从中国订购的商品存在着货实不符，售后咨询却查无所踪的问题，中国经营者也曾反映在吉国某电商平台上付款后迟至一个多月都未收到货的问题。　　从这个意义上说，《电子商务法》的颁布很及时。它对电商的行业规则、商家所应承担的法律责任与义务等方面都作了规定，是电商行业法制建设的一个里程碑。李全军说。　　据田宾介绍，在巴西，目前通过电商平台购买中国商品成交数量日增，可贸易额却始终不大。这很大程度上是由于巴西华侨华人、当地网民对长距离物流与售后的繁冗环节尚存疑虑，导致消费者在利用跨境电商选购高价商品时始终望而却步。当地华人甚至不惜采取托亲戚朋友在中国电商平台购买后再寄送的原始方式。　　《电子商务法》的出台能有效解决华商在从事跨境电商经营时的实际困难，也打消了华侨华人中国淘时的顾虑，可谓是应时而出应运而生。　　规范行业 保障权益　　部分人认为《电子商务法》的出台不利于电子商务，尤其是个体经营者的发展。对此，吕友臣表达了不同的观点，只要华侨华人电商经营者在《电子商务法》范围内合法合规经营，是不会有影响的，只是更多了一份义务和责任。　　李全军也认为，商家要想获得电商平台的准入许可，就必须依法从商经营，这不仅能改变以往无序的行业状态，更能有效服务中国商品走出去，在诚信为先的旗帜下，更多合法合规经营的华商将加入进来，助力跨境电商行业蓬勃发展。　　针对占跨境电商业务量大头的出口业务，吕友臣认为，海外华侨华人通过中国境内电商平台及经营者购买中国商品，这是纳入新出台的《电子商务法》之内的。由此，田宾看到了中国《电子商务法》给巴西消费者中国淘注入的信心。通过对平台及经营者在商品质量、订购流程、付款方式、物流选择等方面权责的明确与规范，《电子商务法》将切实维护华侨华人消费者的权益，中国淘自然也会更舒心。　　有法可依之后就要违法必究，我觉得下一步还需要明确执法主体的权责划分，是应该由人民法院下设的经济法庭受理电商案件还是成立专门的‘电商法庭’？ 李全军关心《电子商务法》未来如何有效落地执行，并提出了自己的期许。　　吕友臣更期待电子商务立法进一步解决海关、税务、外汇等跨境电商在行政监管上面临的具体问题，比如如何确定跨境电子商务平台销售商品的性质，是货物还是个人物品；如何设定通关模式；如何办理出口退税；如何办理外汇进出境，在立法层面明确这些监管环节，是未来完善立法要着力的地方。　　田宾也表达对立法层面解决相关具体问题的关切，税务方面法律法规的明确，物流速率的进一步规范，能让海外消费者拥有更快捷、高效的购物体验，这是海外华侨华人对进一步完善电子商务立法的共同期待。

过去一周6起信用违约 机构为何逆势加仓

“17兵团六师SCP001”和美兰机场超短融的“技术性违约”余波未消，信用风险又一次密集出现。第一财经不完全统计，在刚刚过去的一周里，出现了6起信用违约事件，分别是17印纪娱乐CP001、16亿阳06、16申信01、成都润运租金违约、海航创新信托计划以及16长城02等。信用分化愈发明显，弱主体中非标滋生信用风险的路径早已引发市场的警觉。特别是针对民营企业，金融机构甚至采取了“一刀切”的态度。“如果不是过去大量举债，即便现在融资环境不佳，压力其实也不会很大，因此这类企业自身责任也很大。”北京某公募基金债券基金经理称。不过，8月份机构的托管数据也显示，机构对信用债偏好持续提升，显示出机构资金对信用风险的偏好在开始修复。警惕质押比例过高约一个月前，超短期融资券“17兵团六师SCP001”被公告未在规定日期完成足额付息兑付，城投债的”刚兑信仰“遭考验。尽管随后“17兵团六师SCP001”完成付息兑付，但此次事件仍被视为一起“技术性违约”。城投企业虽然在公开市场尚为零违约，但关于打破“城投信仰”，还是引起了市场的广泛讨论。无独有偶，8月24日晚间，上清所公告称未足额收到“17美兰机场SCP002”的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。随后，海口美兰国际机场有限责任公司发布《海口美兰国际机场有限责任公司关于2017年度第二期超短期融资券兑付本息的公告》称，由于大额系统关闭原因，未能将本金10亿元转至应收固定收益产品付息兑付资金户。“目前资金在途，预计将于8月27日上午到位。”此后，8月27日，上清所发布通知称，已于当日足额收到“17美兰机场SCP002”的付息兑付资金，并代理完成了该期债券的付息兑付工作。某券商研究员在研报中指出，海航集团将旗下的海航投资、天海投资、海航基础、渤海金控、凯撒旅游等上市股票对外质押融资均已接近100%，侧面反映了海航集团的融资需求旺盛。“海航集团存续债券在二级市场的收益率不断走高，净融资额的降低以及债券收益率的上行，均反映出市场对海航集团债券接受度的下降。”该券商研报称。海航系的债务问题不止于此。9月13日，湖南信托公告称，海航创新未能于9月10日偿还湖南信托·海航创新项目集合资金信托计划下的3亿元本金，海航旅游集团亦未履行相应担保义务，海航创新、海航旅游集团均已构成实质违约。”目前我司已经委派专门人员前往现场催收，督促其尽快还款，同时，我司拟立即启动司法程序，申请法院冻结海航创新及海航旅游集团相关资产，包括但不限于不动产、银行账户、公司股权（含上市公司股权）等，以最大程度维护受益人的正当合法权益。“湖南信托表示。近期所出现的违约事件中，股权质押比例过高也体现在印纪传媒（002143.SZ）上。印纪传媒实际控制人肖文革，持有相关债券发行人股票份额为44%，今年上半年以来，其持有股票的质押率逐步攀升至100%，随后被司法冻结以及轮候冻结。9月10日晚间，印纪传媒公告称，公司2017年度第一期短期融资券（“17印纪娱乐CP001”）应于2018年9月8日兑付本息，而截至9月10日，公司未能按照约定将兑付资金按时足额划至托管机构，已构成实质违约。信用债投资回暖信用债发行频频取消。上周，18浏阳现代MTN001、18渝化医SCP006、18合建投MTN001、18宁钢铁MTN001等4只债券取消发行，原因均是“鉴于近期市场波动”。今年以来，在金融强监管、去杠杆的大背景下，银行信贷规模收缩、债券市场风险偏好下降以及发行利率上行等都加大了企业的再融资压力。在这种情况下，内部现金流弱化叠加外部融资受阻，是违约密集出现的重要原因。统计显示，截至目前，今年来新增了16家违约主体，其中12家为民企，也就是说75%是民企。并且，一些民企融资受到金融机构风险控制“一刀切”的情况也逐渐增多。”去杠杆氛围和对风险的恐慌已经形成，大家在甄别风险时，对风险更为谨慎。一些民企在过去三四年融资环境宽松时，负债利率、负债规模过高，现在50%以下负债的企业其实日子不会太苦。如果过去负债搞得过大，那在现时政策环境下，日子肯定很难过。”上述北京公募债券基金经理对第一财经表示。尽管信用风险不断，但机构对信用债的投资并未就此打住，甚至开始出现了一定的回暖。8月托管数据显示，商业银行增持信用债617亿元，除保险外，各家机构对信用债的配置都有所增强。不过，广义基金的增持主要是体现在中票，商业银行的增持主要是以短融为主。目前信用债内部分化还在加剧，从一级市场发行利率看，AA-AAA发行利率分化更为明显。从公募基金的配置行为上可以看出，配置进一步拉长了久期。机构对信用债偏好的持续提升，显示出机构资金对信用风险的偏好在开始修复。“我们公司短债方面对于半年以内的AAA债券，投资主要还是以信用债为主，主要还是出于对收益率的考虑。但基本来说，对信用风险是零容忍，在这一块的要求是非常严格的，公司绝对不允许出现信用违约事件。对持仓标的持续跟踪，一旦出现预兆，我们会提前预警，及时在二级市场处理。”华南某基金公司人士称。并且，记者了解到，对于城投债来说，优质品种被追捧的热潮还在继续。从18沪临港MTN001和18扬州经开SCP002超高认购倍数就可见一斑。“我们有一套非常完善的信用评估体系及信用风险控制的流程，对基金产品可以买入的债券标的及比例都有非常严格的控制，同时对现有持仓的标的会有持续的跟踪和评估。防范信用风险放在首要位置。”该华南基金公司人士表示。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

游资联手搞偷袭？

　　受平安资管传闻事件的影响，上周五基金重仓股上演踩踏行情，如景嘉微、晶盛机电等半导体股，美亚柏科、航天信息等软件信息股跌停。不过，在基金重仓股纷纷遭到打压之时，一些低价的问题股受到众多游资的短炒，特别是乐视网、中弘股份，复牌从跌停到收盘大涨5%以上。　　停盘核查后双双复牌的乐视网、中弘股份出现这种凶猛走势，也使得一批低价股成为资金追捧的对象，如奥特佳、通葡股份、通达股份、德联集团等个股涨停，与此同时，老牌妖股特力A也突然拉涨停。而新近的妖股德新交运则上演天地板，从跌停到涨停，这只个股被游资们称为妖王——15天出现11个涨停。油气概念股宝德股份也已经升级妖股，连续四个涨停。　　从交易所的龙虎榜信息可以看到，这些股票频繁拉涨停的背后，是各路游资在合力炒作。如德新交运近期有财富证券杭州庆春路营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、兴业证券安溪中山街营业部、中天证券台州市府大道营业部等游资轮流买入卖出。乐视网则主要是华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部、兴业证券深圳分公司、华泰证券深圳侨香路智慧广场营业部等深圳的几家游资在合力炒作。中弘股份则是银河证券重庆民族路营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部等游资在“唱戏”。此外，在通葡股份、德联集团和通达股份等低价股中，还可以看到国泰君安上海打浦路营业部、银河证券杭州庆春路营业部、中泰证券宁波江东北路营业部、国泰君安上海江苏路营业部在积极封板。　　“对乐视网、中弘股份等问题缠身的个股，还有人乐此不疲地炒作，说明现在市场上没有吸引游资的热点，也表明目前市场极度弱势。因为这几天白马股、科技股轮番大跌，又一次挫伤了人气。”私募程先生表示，这种问题股或有可能退市的个股短线有游资拉股价，但并不意味着公司的基本面变好了，“对这种博弈游戏还是敬而远之的好，看看戏就够了。”　　游资这种炒作很有可能遭到严厉的监管。上周五晚上，深交所表示，上周共对115起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报、反向交易等异常交易情形，并对中弘股份、乐视网等高风险股票实行重点监控，对参与炒作的10个账户进行了风险提示。　　“特力A的‘老当益壮’，透露出场内人气不足的窘境。”珀源基金吴国平表示，德新交运、乐福山网和国弘股份等问题股的炒作不止步的话，市场也就难以出现新的热点。他建议短线投资者应该以耐心蛰伏为主，一旦新的热点出来，市场将迎来阶段性反弹。　　“上证50指标股最近迎来了补跌潮，不过上证50指数还是较为坚挺，没有跌破前期低点。”杭州乾通易嘉王志强表示，只要上证50指数再坚持一段时间，这周市场就将会出现反弹。不过，由于创业板指数上周创出新低，而且创业板的成交量还没有极度萎缩，所以，创业板指数仍不能轻言底部。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沽空新军为何“狙击”中新控股？大股东被点名质疑造假

在港股市场，沽空机构以一种特别的身份存在于市场之中，它们通过做空上市公司来达到自己的目的。上周四（9月13日），在GEM市场（原港股创业板）上市的中新控股，遭到了沽空机构博力达思研究（Bonitas Research）的“狙击”，而其股价却意外地不跌反升。《每日经济新闻》记者注意到，在多项博力达思研究的指控中，中新控股的大股东张振新被重点提及，被认为是资产骗局的指挥者。第一回合空方失手9月13日，博力达思研究向投资者发送了针对中新控股的沽空报告，对该公司虚假交易、操纵股价、倒腾资产等六项问题提出了质疑。面对博力达思研究的质疑，中新控股分别于9月13日、9月14日发布了两份澄清公告。在第二份澄清公告中，该公司对博力达思研究的六项质疑一一给出了解释。有趣的是，根据以往经验，一旦上市公司被做空，其股价或多或少会显著下滑。然而，中新控股的股价却不跌反涨——9月13日上涨7.14%、9月14日再涨了2.22%。显然，从近两个交易日中新控股的股价走势来看，博力达思研究做空失手。不过，此次做空事件最终的走向还有待观察。因为沽空机构可能会发布不止一封沽空报告，甚至会对上市公司的反驳进行质疑。另外，香港第一上海首席策略分析师叶尚志向《每日经济新闻》记者表示，“对于有疑问的公司，尤其是目前大市不稳的形势下，主流投资者大多会采取回避的态度。”公司大股东被质疑在此次针对中新控股的沽空报告中，该公司大股东张振新被重点提及。博力达思研究指出，“我们认为，张振新先生是中新控股虚假交易背后的指挥者。张先生是中新控股的董事和最大股东。有证据表明，中新控股在一系列资产收购和处置中谎称其交易对手的独立性，而这些交易似乎与张先生的关联方有关。管理层在秘密控制的实体之间收购和处置资产，以制造虚假利润、夸大资产价值，从而鼓动毫无防备的投资者购买股票，促使债权人依赖捏造的财务报表提供贷款。内幕人士不断扩大上市公司的负债，并将真正的资产（现金和物业）转移到同谋手中，以此获利。由于张先生策划了这些资产的买卖，他可以选择自己持有某项资产或者将其反映在中新控股的资产负债表上。”记者也从港交所最新数据查阅到，张振新持有中新控股18.11%的股份，担任该公司非执行董事一职。张振新为先锋控股集团有限公司董事长，在2015年6月~2016年9月还曾担任一A股公司的董事，此前出任过申银万国证券大连营业部经理。面对博力达思研究的上述质疑，中新控股表示，“董事确认出售上海投资物业是根据与独立第三方按公平磋商的商业条款进行。”另外，该公司指出，出售该上海物业（上海深隆）100%股权，代价为4.08亿元人民币，并带来收益4270万元人民币。对于此项质疑，上市公司与沽空机构的分歧在交易对方是否为独立第三方的认定上。对于博力达思研究的质疑，记者也向中新控股进行了沟通，但截稿发稿未得到回应。曾发起百亿元母基金公开资料显示，中新控股于2003年在上海成立，最初主要为无法受益于传统金融服务的中小企业以及个人提供短期融资咨询服务、有抵押典当及委托贷款等业务。2010年，中新控股科技集团在港交所上市。该公司是综合金融科技集团，致力于通过互联网及移动互联网，为中国及亚洲的中小企业、商户及个人提供全天候网上金融服务。目前，中新控股有4块主营业务：亚洲支付、科技贷款、区块链和其他业务。十大业务平台分布于中国、越南、新加坡、格鲁吉亚、美国、加拿大等国家和地区。需要注意的是，中新控股在2016年发起成立100亿元人民币（约15亿美元）的亚洲金融科技并购母基金，在2017年成为全球区块链理事会常务理事。不过在2018年，中新控股的业绩出现了较大下滑——今年上半年，该公司收入13.42亿元，同比下滑32.3%，同期盈利3.07亿元，同比下滑57.9%。从中新控股今年以来的股价看，在今年6月之前表现不错，但6月1日至今其股价已下跌55.77%。不过，目前该公司市值仍在101.5亿港元。做空新军博力达思研究根据博力达思研究官网显示，博力达思研究由Glaucus Research的创始人Matthew Wiechert创立。他们试图识别和揭露资本市场中存在的欺诈活动，同时认为这最终使世界变得更加美好。该机构使用完全公开的证据，试图了解全球市场参与者为了自己的利益而对不知情的投资者进行欺诈的程度。他们还公布了自己的工作方式：工作流程通常超过500多个小时的分析工作，每个已发布的投资理念，包括定量筛选和定性取证分析，使他们能够最好地了解基础业务的运营和财务业绩，与管理层报告公开文件进行比较。而Glaucus Research此前也发布了大量的做空报告，其中不乏经典案例。2016年7月27日，该机构发布了针对德普科技的做空报告。在报告发布的第二天，德普科技股价下跌86.34%，随后其股价便一蹶不振，现仍处于停牌状态。目前，德普科技的股价为0.068港元，在被做空前其股价还在2港元以上。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“接盘”易到被拖垮？韬蕴资本因信托贷款违期遭诉讼

　　没人知道韬蕴资本的资金压力究竟如何。一方面它涉及的融资项目不断被爆出未能按期兑付，另一方面它还在对外签署锁定期较长的股份收购计划。　　今年9月初，一款涉及韬蕴资本的资管计划因未能兑付而引发关注。《中国经营报》记者获得的相关信息显示，该资管计划是由韬蕴资本认购信托计划劣后份额进行托底，资管计划认购优先级，再通过该信托计划放款给韬蕴资本的一款类固定收益类产品。目前，底层资产韬蕴资本未能按期还款，导致该资管计划无法兑付。　　无独有偶。今年5月，韬蕴资本因未能按期支付一款契约型基金的利息而被基金管理人公之于众。更早之前，其还因与长城资产存在借款纠纷而被长城资产方面诉至法院。如今，其或又将再次面临同样的困境。9月10日，记者独家获悉，上述资管计划的管理人“已于9月6日起诉立案”。　　聚诚1号违约　　根据中国证券投资基金业协会备案信息，韬蕴资本此次涉及违约的产品名为“聚诚1号集合资产管理计划”（以下简称“聚诚1号”），于2016年8月18日成立，管理机构为联储证券有限责任公司（以下简称“联储证券”），成立规模6120万元，投资者总数为18人。　　在实际募集中，这款产品卖得不错。公开资料显示，其总规模达到1.52亿元，共分为三期，每期期限为两年，目前出现违约的是第一期募集的7200万元。　　该产品的具体结构是，聚诚1号投向由西藏信托发行的“西藏信托——韬蕴资本集合资金信托计划”的优先级份额，资金用于向韬蕴资本提供信托贷款。西藏信托与韬蕴资本签订《贷款合同》，为确保按期还款，韬蕴资本实控人温晓东对《贷款合同》项下全部债务提供连带责任保证担保，同时乾宸百合投资公司和其公司高管也用名下数套位于北京的房产对此作抵押担保。　　除此之外，资管计划在募集期时的披露显示，其风控措施还包括由韬蕴资本或其指定关联方认购的劣后级资金3000万元，以其为资管计划提供担保。同时还款来源是韬蕴资本及其关联公司所投资项目收入以及价值2.9亿元左右的抵押物处置收入。而该抵押物是上述北京核心地段现楼抵押，抵押面积5565.45平方米，预评估价格2.9亿元，彼时的抵押率为58.6%。　　这意味着，该项目至少从这方面看上去，本金的风险是能够被覆盖的。　　不过对于投资者而言，“担保和抵押物是一方面，其实谁也不想走到那一步。所以融资方的实力是需要综合考虑的。”一位资深证券市场投资者提及，如今爆雷项目较多，诉讼期漫长，最好的结果还是找到优质底层资产，避开风险。　　也就是说，韬蕴资本所展现出的还款能力，对于该产品的投资人而言至关重要。而在项目亮点的描述中可以看到，“融资方（韬蕴资本）管理资产规模较大，投资项目优质，且目前已有较高浮盈，预计今明两年（2017年、2018年）退出，融资方及其关联方于2016年下半年至2018年上半年可实现现金总流入约33.12亿元，现金总流出约13.11亿元，现金净流入金额约20.01亿元，可完全覆盖本资管计划借款本息。”　　但事实似乎并不如此，根据联储证券9月3日披露的公告显示，由于债务人没有如约兑付，导致其无法按约定向投资者兑付。依据《贷款合同》约定，韬蕴资本应于2018年7月19日偿还第一期信托贷款本金的10%，8月19日偿还第一期信托贷款剩余本金6480万元及对应利息62.64万元，但其并没有按此履约。　　频频踩雷　　天眼查数据显示，韬蕴资本注册于2014年，曾用名为“韬蕴（北京）投资控股有限公司”，法人代表为温晓东，其也是持股比例高达90%的大股东，以及公司实际控制人。而韬蕴资本参控股35家公司（涵盖私募产品），其中数个为平台型公司，分别涉及农业、影视、新能源、地产等。同时其旗下的参控股公司及项目存在交叉持股的现象。简单而言，就是部分其参与的有限合伙私募基金也投向了其旗下的项目。　　记者注意到，其在乐视系上的“泥足深陷”。公开资料显示，韬蕴资本首次接触乐视是在2014年，后来陆续投资乐视移动2亿元、乐视体育3.2亿元、乐视汽车3.34亿元，乐视影业等多个乐视项目。韬蕴资本管理合伙人郭震曾在2016年12月多赢金融品牌战略升级发布会上表示，韬蕴已经对乐视投资超过15亿元。此后，其2017年入股易到时，不少媒体认为，“接手易到纯属无奈之举”。由于上述大量资金“捆绑”在乐视系内，在乐视濒临“崩盘”之际，几乎没有更好的选择方案，只能抓住相对还行的资产，这其中易到还算其系内相对较好的一块。据媒体报道，韬蕴资本的交易现金价格在5亿美元左右，此外，其此前提供给乐视控股旗下业务的借债，也将以债转股形式转入易到。　　但如今来看，易到的困难，似乎被低估了。　　上述资管计划的募集期里，其尚未接盘易到，但在资管计划的存续期中，随着乐视“炸雷”，与其有着较为深度合作的韬蕴资本难以全身而退。接盘易到后不久，温晓东曾在采访中明确提及，未来易到估计还需要投入二三十亿元。而2018年，韬蕴资本开始频频出现资金紧张的迹象。其中，今年5月18日，小村资本发布公告称，由于借款人韬蕴资本未能完全按照借款协议约定足额支付本基金第一年的利息，只能向投资者延期付息。随后，不到4个月，由于不能按期完全兑付“聚诚1号”第一期到期本息，韬蕴资本即将面临司法程序。　　“聚诚1号（韬蕴资本）项目，我司已于9月6日起诉立案，今日预计完成缴纳诉讼费用和申请财产保全的保险费用。付款完成后，我司即向法院申请财产保全（前期房产通过西藏信托已抵押给资管计划），推动法院尽快完成司法查封冻结工作。”《中国经营报》记者9月10日从联储证券方面独家获悉。　　而韬蕴资本目前究竟资金压力情况如何？在易到项目上究竟存在怎样的压力？截至记者发稿，韬蕴资本暂未作出回复。　　不过，记者发现，就在今年5月14日韬蕴资本与赫美集团（002356.SZ）签署了《战略投资合作框架协议》，其约定韬蕴资本将在该协议签署后3个月内以包括但不限于大宗交易、二级市场购买、协议受让等方式收购公司不低于5%的股份，并在收购完成后的12个月内不以任何方式进行减持。而彼时，该公司股价在每股15元到16元间，按总股本5.28亿元计算，其5%的股份在二级市场的价格将达到3亿到4亿元。6月29日，韬蕴资本的一致行动人易加资本以2.53亿元左右的价格通过收购广袤投资而间接持有赫美集团4.54%股份。　　“腾挪”易到　　在支付2.53亿元的价格间接购入赫美集团股权的前一个月，韬蕴资本曾一度无法按期支付小村资本借款协议利息，资金不可不谓紧张。其为何这个时候签署这一协议？虽然其最终方案显示出私募机构的灵活（购入股东方股权则可以不用考虑锁定期），但一般而言，战略合作框架协议属于意向性协议，在该协议中却明确约定了韬蕴资本要在规定期限内进行股权的购入。韬蕴资本愿意“提前支付”、签署这一协议的原因何在？　　记者经过梳理发现，这仍然与易到这块资产的“腾挪”有关。　　韬蕴资本在经历为易到注资填补押金挪用窟窿、恢复平台提现、更换管理团队以帮助易到品牌重新“活过来”的种种努力后，2018年4月，易到公开了新一轮资本运作。　　公开信息显示，今年4月，中信银行通过子公司信银投资完成了对易到的股权投资，持股18.18%。彼时这一举措被认为是韬蕴资本进入易到后第一次融资。不过，记者调查发现，韬蕴资本早在2017年就展开了这些动作，且接盘方均背景深厚。　　从工商资料变更上来看，中信系旗下的鹰潭市信银风华投资有限合伙企业是在2017年10月，和韬蕴资本的一致行动人王菲（有媒体披露其为温晓东秘书）一起变更为易到运营主体北京东方车云信息技术有限公司（以下简称“东方车云”）的股东。　　不久后，2017年12月，一家叫作北京中泰创盈企业管理有限公司（以下简称“中泰创盈”）的投资机构悄然进入。而记者发现，该公司的唯一股东正是中泰创展，而且中泰创盈持有东方车云20%股权。　　到了2018年5月，掩盖在信银风华投资进入易到的新闻背后，上海哲蕴商务咨询合伙企业（有限合伙）进入东方车云，持股28%。在5月之前，该公司的股东为蓝巨资管（韬蕴资本持有其母公司75%股权）和韬蕴资本，但5月之后其股权结构变更为宁波保税区鋆达投资管理合伙企业（有限合伙）持股99%，蓝巨资管持股1%。　　也就是说，截止于此，韬蕴资本在易到的股权已经让出一半以上。而这并没有结束。上述与赫美集团签署的、看似不划算的《战略投资合作框架协议》将是其运作的最重要一步。　　8月8日，赫美集团与韬蕴资本的一致行动人王菲、中泰创盈就受让易到用车运营主体东方车云相应股权事项签署了《合作意向协议》，并同意该协议签署后及交易筹划过程中实施股权融资及引入战略投资者事项，赫美集团也将受让届时标的公司股东持有的标的资产。　　换而言之，如果该协议落地，韬蕴资本将以运作其上市的办法，成功实现该项目的退出（考虑到其仍然间接持有赫美集团股权、同时持有东方车云参股的易到万通部分股权，以及通过蓝巨资管还持有该项目极少一部分股权，该退出是指从项目全身而退，而非清空）。这一笔交易的代价和收益是什么，在赫美集团尚未给出最终方案的情况下，暂无法计算。但有未经确认的消息称，韬蕴资本目前在上述资管计划违约后，已在着手处理作为抵押物的房产。　　这一多事之秋，尽快退出、收缩存活或是韬蕴资本的一种选择，不过事件究竟会如何发展，尚不可知。本报记者将持续关注报道。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

山东金交中心被指“自融” 资金或流向空壳公司

　　山东金融资产交易所有限公司(以下简称“山东金交中心”)在官方网站销售的“鲁金宝”等一系列产品，采取标的拆分方式，将实质上属于同一发行方的同一发行产品拆分为多个融资项目分散发行、多期发行，变相突破了投资者人数不得超过200人的限制。违反了国发[2011]“38号文”、国办发[2012]“37号文”“要求金融资产类交易场所停止将权益拆分为均等份额后发售给投资者，只能将权益进行整体转让”的规定。而发行方“济南鲁金融通资产管理有限公司(以下简称”济南鲁金“) 为山东金交中心名下100%控股的子公司，业内人士称此举或涉嫌”自融。　　权益拆分　　山东金交中心销售的“鲁金宝”系列理财产品，分为投资理财新手专区和定期理财专区，新手专区1000元即可起投，分为10天和30天的短期理财，预期年化利率分别为8%和12%。定期理财专区为10000元起投，年化利率分7.2%和7.5%。　　以正在热销的“鲁金宝新手专享2018第45期1号产品”产品为例，发行方为济南鲁金，发行规模为92万元，产品期限为30天，募集期为2018年9月12日18:00到2018年9月13日17:55，起投金额为1000元，递增金额为100元，年化利率为8%。而另一款“鲁金宝新手专享2018第44期10号”产品发行规模为63.9万元，起投1000元起，递增金额100元，期限为10天，年化利率高达12%。值得一提的是，产品合同上注明的“产品登记、交易、结算机构”均为山东金交中心，而最重要“产品信息披露”项均为空白。　　值得注意的是，上述“鲁金宝”一系列理财产品的发行方均为“济南鲁金”，这样一来，采取标的拆分的销售方式，将实质上属于同一发行方的同一发行产品拆分为多个融资项目、分散发行，多期发行，变相突破了投资者人数不得超过200人的限制，和国发[2011]“38号文”、国办发[2012]“37号文”以及清理整顿“回头看”文件中的规定相悖。　　记者以投资者身份就上述情况电话咨询了官网客服人员，“现在的新手理财，只需要注册成我们平台会员就可以投资，投资金额为1000元起，100元递增，我们是政府批准成立的，有政府的公信力在这，是政府的平台，请放心。其中鲁金宝产品是我们平台自己的产品是非常安全的，如果你是个人投资，直接在我们网站上的理财专区投资就可以了。因为有政府的公信力，公司自成立以来发行的理财产品都没有出现问题。”客服人员说道。　　违规待考　　国家整治办函【2018】“29号文”中明确要求“依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。未经许可，不得依托互联网公开发行、销售资产管理产品。”“未经许可，依托互联网以发行销售各类资产管理产品(包括但不限于”定向委托计划“”定向融资计划“”理财计划“”资产管理计划“”收益权转让“)等方式公开募集资金的行为，应当明确为非法金融活动，具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款等。并指出”未经许可，依托互联网发行销售资产管理产品的行为，须立即停止，存量业务应当最迟于2018年6月底前压缩至零。　　时至今日，距离6月底快过去三个月的时间，针对山东金交中心的情况，记者电话联系了山东省金融办交易市场监管处的杨姓工作人员，当记者询问金融交易中心是否可以像银行样吸收存款，发行理财产品时，该工作人员明确表示是属于违规，当问及山东金交中心网站有销售短期和定期理财产品时，有变相超过200人的情况时，该工作人员则表示，“据我所知，山东金交中心在历次检查中都未超过200人，发行的理财产品应该属于二级流转，”当记者进一步了解情况时，对方表示，金交中心会联系记者，具体由山东金交中心来回复。　　天眼查系统显示，山东金交中心成立于2014年3月12日，注册资本为2亿元人民币，而实缴资本为零，法人为危东，天眼查风险高达200多条。　　值得注意的是，山东金交中心官网客服声称的作为“鲁金宝”系列理财产品的发行方“济南鲁金”属于平台“自己的公司”，这一点记者通过山东金交中心对外投资公司名单得到了印证。工商资料显示，济南鲁金为山东金交中心100%控股子公司，成立于2016年11月29日，注册资本2000万元，实缴资本为500万元，法人为王胜文。　　资金或流向空壳公司　　山东金交中心销售的“鲁金宝”一系列理财产品的发行方“济南鲁金”融资的钱去哪了？在这些理财产品“产品合同”的PDF上，记者找出了一些“答案”。产品合同的第三章里介绍了资产转让方“济南鲁金为山东金交中心全资子公司，致力于资源整合，以资本运营与直接投资相结合为主业。同时，为本土企业提供战略提升、项目资本对接、并购重组、投融资等全方位服务。”　　同时，值得一提的是，工商资料显示，济南鲁金对外投资的公司“沈阳富瑞股权投资基金合伙企业”于2018年7月11日成立，注册资本和实缴资本均为零，法人为公司“沈阳富安资本管理有限公司。”经营范围显示为：以自有资金从事对未上市企业的投资、对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务(未经监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务)。　　对于上述问题，记者也致电山东金交中心客服人员，并按客服人员指定的邮箱发送了采访函，截至记者发稿前，山东金交中心工作人员回复记者称，“因为企业对国家的监管政策和一些业务的认识不是那么一致，各有各的观点和看法，所以我们单位领导的要求不接受采访。”　　目前，国家针对地方交易场所进行了几轮的清理整顿，也针对“金融资产类交易场所”特别发文提出“交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；任何交易场所将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于‘均等份额公开发行。’地方金融资产交易场所的产品对外发售过程中，大都以10000元等标准化单位为认购起点并以其整数倍进行递增，违反了交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行的规定。”　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

数千亿资本告别灰色地带，互联网医疗新政期待医保配套

业内热切期盼的互联网医疗新政终于落地。9月14日，国家卫健委发布了《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》、《远程医疗服务管理规范（试行）》三个重磅文件，全面规范互联网医疗行业。上述文件要求，依托医疗机构拟开展互联网诊疗活动的，实行准入管理，如果与第三方机构合作建立互联网诊疗服务信息系统，应当提交合作协议。医师开展互联网诊疗活动应当依法取得相应职业资格，具有3年以上独立临床工作经验，并经其执业注册的医疗机构同意。需要特别注意的是，此次新规明确“不得对首诊患者开展互联网诊疗活动”的红线，而此前互联网医疗机构在线诊疗，大都停留在首诊模式。互联网医疗行业2014年以来融资近2000亿元，但这些资本所推动的互联网医疗却狂奔在灰色地带。“上述文件出台可以看出管理思路的开放，互联网的网上问诊已经蓬勃开展，是否允许互联网诊疗也经过了激烈的争论。允许医疗机构和第三方合作，愿意致力于互联网医院、互联网诊疗的企业也就有了生存的法律基础，救了资本方。”中国医师协会法律事务部主任邓利强接受第一财经采访时表示。医联创始人兼CEO王仕锐对第一财经表示，这三个文件是国家针对“互联网+健康医疗”行业颁布的迄今最“细致”的政策，推动互联网医疗行业进一步规范化系统化，也帮助互联网医疗行业及企业更加明晰今后的发展方向，对整个医疗行业意义深远。告别野蛮生长此次靴子落地、新政出台、规则进一步细化，从行业影响上，王仕锐表示，新政更多带来的是正面影响——使整个互联网医疗行业更加规范有序，加速行业洗牌速度，让野蛮生长回归理性，同时也让互联网和医疗行业融合更加紧密，为患者看病带来切实便利。复星同浩资本创始合伙人刘琦开对第一财经记者表示，新政落地是创新的进步。从长远来看，行业开始有监管有规则，是好事。2006年左右，互联网在其他领域的应用已然具备了一定的规模效应，而互联网医疗项目起步时间不长，第一代互联网医疗从业者当时便呼吁相关监管政策早日出台。“新政落地，对相关领域创业者来讲是好事，至少有法可依，使创新与监管达到一定平衡点。”他说。有开放必然有限制，硬币的另一面是，在提供政策许可的同时，必然存在不被接纳的项目——例如，只有“取得《医疗机构执业许可证》的医疗机构”才有资格开展互联网诊疗活动；医疗机构不得在互联网诊疗中开展“未经卫生健康行政部门核准的诊疗科目”；医生不能对首诊患者开展互联网诊疗活动等。对此，刘琦开对第一财经记者表示，不论在国内外，医疗领域都是监管非常严格的地带，涉足互联网医疗行业的资本当然希望创新能够与法规相结合，但也必然要承受机遇后面的风险。“按照文件规定和相关的配套实施细则，互联网医疗行业通过与实体医疗机构合作，可以正大光明地成为诊疗服务的提供方，可以合法提供诸如常见病、慢性病的在线诊疗，真正进入了诊疗服务环节。同时文件的出台也意味着互联网医疗的‘草莽时代’结束，单纯做一个信息或者服务中介平台，将很难与拥有线上+线下一体化服务体系的对手竞争。同时，新政也可能促使互联网医疗的商业模式发生变化，企业之间的比拼将不再是注册用户的多寡，而是使用服务的用户频次，以及使用服务的深度和广度。”一位互联网医疗从业者表示。此外，《互联网诊疗管理办法》要求，医生在开具在线处方时需有电子签名以及药师审核的过程，但目前，互联网医疗远程系统与医院电子系统并没有实现完全的结合。“不管‘互联网+医疗’还是‘医疗+互联网’，意义都是深远的。我参与医政管理十余年，主抓了广东省人民医院信息系统建设，多年经验告诉我，信息化与互联网是一个很好的工具与平台，但是人们缺乏的就是一个互联网的思维——数据互联互通与去中心化和无边界。‘医院+互联网’者，数据流不出院外甚至也不可在医联体内共享；‘互联网+医疗’者，忙着转向传统办医思维，各自成一统。”广东省卫计委原巡视员廖新波曾对第一财经表示。9月14日的专题发布会上，国家卫健委医政医管局副局长焦雅辉解释称，大多数三级医院电子病历与医院远程系统有一些基本的连接，但在二级医院，信息系统的互联互通条件差一些。焦雅辉称，近期也印发了一份文件，要求医疗机构加强以电子病历为核心的医院信息化建设。王仕锐表示，医联更关注《互联网医院管理办法》，如互联网医院分类，包括实体医疗机构互联网业务以及第三方互联网医院，均须依托体于实体医院，不能独立运作；再如互联网医院服务范围，包括常见病、慢性病复诊、家庭医生签约服务；以及互联网医院与医保的打通等方面。行业上升空间仍大随着“互联网+”普及，传统的医疗行业也被看作投资标的，迅速被资本推上了风口。“在过去的7、8年中，中国互联网医疗的市场规模在迅速扩大，7年的时间差不多增长了将近30倍，特别是2016年和2017年，几乎是翻倍的节奏。互联网医疗行业的从业者也迅速增加，从资源的提供到第三方平台运营方、药品的供应商、技术的提供方。最近4年，整个中国的‘互联网+医疗’领域获得了超过2000亿元人民币的投资。”好大夫创始人王航对第一财经表示。未来互联网医疗行业的想象空间、上升空间仍有很大。按照《“健康中国2020”战略研究报告》中所提出的目标，到2020年我国卫生总费用占GDP比重将提高到6.5%~7%，综合考虑GDP增长以及汇率影响，我国卫生消费将达到4.68万亿~5.04万亿元人民币的规模，医疗服务市场存在巨大上升空间。此外，卫计委的调查数据显示，我国慢性病患病率从2008年的15.11%上升至2013年的33.07%，慢性病中，以高血压、心脑血管疾病以及糖尿病、类风湿性关节炎发病率最高，增速最快。慢性病因此成为医疗健康领域潜力最大、最容易切入的细分领域，但因为资质与审批等问题，即使是慢性病，目前也不能随意通过互联网医疗进行诊治。刘琦开对第一财经记者表示，需清楚意识到互联网医疗不是万能的，行业发展也非一蹴而就，目前主要聚焦在通过互联网的方式提高效率、解决资源错配问题等。而就整个行业发展态势来说，因为医疗行业的高壁垒、严监管属性，整个行业慢慢渐进，没有大起大落的跌宕节点。王仕锐则表示，未来全国互联网医疗行业将呈现加速发展态势，在国家的严格监管之下，互联网医院这一新生形态也将会在市场上全面铺开。而理想中未来的互联网医疗场景一定是以患者为中心的全流程管理，涵盖挂号预约、检验检查、在线问诊、复诊随访、转诊会诊、病例管理、慢病管理等就医全流程。前瞻产业研究院的数据显示，2009年到2017年我国互联网医疗市场规模从2亿元激增至 325亿元，复合增速高达89%，目前互联网医疗产业链已逐步成形，在线挂号及问诊企业已从流量争夺进入到了医疗资源扩张的比拼阶段，接下来预计市场增速将维持在40%左右，预计到2020年我国联网医疗市场规模有望达到900亿元。需要相关配套政策“互联网医疗因为就诊方便，这势必会带来更多的诊疗频次，到底该如何报销？是否要根据一个标准来制定？目前还需要进一步研究。”浙江大学医学院附属邵逸夫医院院长蔡秀军对第一财经表示。针对互联网诊疗行为的定价和医保政策，还需要新生的国家医保局明确相关配套政策。“国务院办公厅的文件当中提出来，对于一些符合规定的互联网诊疗行为要制定相应的医保和价格政策，不管是属于基本医疗的范畴，还是属于市场定价的范畴，首先得有收费项目。如果属于基本医疗服务的范畴，医保要给予报销；不属于基本医疗服务的范畴，那么由患者负担。因为不是所有的互联网诊疗行为都属于基本医疗的范畴，所以也不一定都要纳入医保报销的范围。”上述专题发布会上，焦雅辉在回答第一财经提问时表示。互联网医疗服务定价现实中可谓“千人千样”，这也是医保介入需要考虑的问题。“有的医生是免费，有的是几元，有的是几百元，谁想收多少是多少，目前没有规定。”一位医生表示。第一财经记者从好大夫网上可以看到，有的复诊费用是100元，一问一答6元，线上门诊30元，电话10分钟99元等。“目前定价比较清楚的就是远程医疗和医联体的网上服务，因为这个范围依然是建立在实体医疗机构日常行为的基础上的。但对医生业余时间提供的服务，目前并没有相关的定价要求。”上述医生说。虽然已经有很多城市探索制定互联网医疗收费体系，但收费标准难统一、报销标准待完善等问题依然存在，在国家出台收费与报销标准出台之前，网上医疗服务价格可能依然会呈现“百花齐放”的状态。专家认为，上述文件出台，一方面肯定了互联网诊疗的价值所在，支持互联网诊疗，而同时又采取“包容审慎”态度，未来的行业发展仍需要各方参与到支撑体系和监管体系的建设中，尤其是以电子病历为核心的医疗信息化体系建设、基于人口健康信息的医疗大数据体系、基于动态监管和隐私保护的互联网诊疗监管体系等的建设，线上医保报销的配套政策，都将成为互联网诊疗能否真正给参与各方带来实惠、能否促进医疗改革和大健康产业发展的主要因素。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

苹果创新力被指枯竭 双卡双待能否挽回颓势

　　8年前，iPhone4的诞生拉开了苹果iPhone引领智能手机行业的大幕，一年一度的苹果发布会也成为智能手机潮流的风向标。　　近日，苹果一口气发布了三款手机新品，但还是没有带来外界所期盼的颠覆性的创新，却在价格上实现了“突破”，卖出iPhone史上最贵价。据调查，苹果新款手机所获得的反应“平淡无奇”，手机预约前几日也未出现往年的“难抢”局面。　　不过，新款苹果手机的发布，却间接促使老款iPhoneX出现了涨价现象。有渠道商透露，目前每部iPhoneX的渠道价格已上涨近300元。　　增速放缓、被指造假、iPhoneX从官网下架......创新力略显不足的苹果，进入了多事之秋。　　被指缺乏突破性创新　　苹果的创新力，近年来一直被外界所热议。　　此次，苹果正式发布了全新一代的四款产品。最高配的iPhone售价再度创下历史记录，突破万元。苹果CEO库克称iPhoneXs和iPhoneXsMax为“迄今为止我们创造的最先进的iPhone。”　　整体而言，业界普遍认为苹果此次发布的新品亮点不多，尤其在外形上与上一代的iPhoneX相差不大，备受争议的“刘海屏”依然存在。　　而苹果新款手机的售价，也让业界普遍大呼意外。苹果发布新品后，荣耀总裁赵明发表了对新iPhone的看法：意外，包括价格!越来越平庸，产业需要大胆的创新。　　第一手机界研究院院长孙燕飚认为：“近几年，苹果发布新品的创新性略显不足，大家对其手机外观早已麻木。从以往检测的数据来看，iPhoneX在中国保持了7个月的热度，我们预计新款手机的热度为4个月。”　　对于苹果的新款手机，奥维云网手机业分析师张金阳则表示：“今年是苹果的小更新年份，其仅在AP和部分硬件上做了升级，并不会进行创新性的产品更新。”　　不过，令人感到意外的是，iPhoneXs发布后，苹果官方网站已经下架了推出仅一年的iPhoneX，其还因此陷入了停产漩涡。　　业内人士认为，受iPhoneX销量不及预期影响，苹果引以为傲的iPhone产品销量遭遇滑坡，持续缺乏突破性创新点的苹果或将面对“险崖”。　　调转航向　　面向有着巨大市场的中国，苹果首次推出了“特供版”手机，虽比安卓手机迟了几年，但也受到果粉青睐。这是苹果历史上首次为一个国家单独修改了硬件——为中国定制双卡双待手机。　　其中，全球市场的手机版本为一个SIM卡加一个e-SIM卡，中国市场则为“特供版”，采用双SIM卡槽设计。不过，e-SIM卡在中国还处于发展初期，尚未形成太大的规模。　　苹果推出双卡双待手机，被外界认为是其在竞争激烈的中国等市场进行战略调整，加速本地化的无奈之举。　　研究机构StrategyAnalytics分析师吴怡雯认为，苹果推出双卡双待手机在中国、印度和非洲国家会受到欢迎。苹果这一迟来的功能是迎合中国消费者需求之举。　　近年来，智能手机产品的同质化程度越来越高，导致苹果在中国失去昔日的霸主地位。在国产手机的冲击下，苹果的市场份额和营收更是出现双下滑。　　IDC最新数据显示，目前，在中国市场，智能手机排名分别是：华为、OPPO、vivo、小米，苹果iPhone以不到10%的市场份额排名第五。　　与此同时，近期苹果手机的“降速门”、“电池门”事件也使其形象大打折扣。　　有业内人士认为，目前，苹果的标志性手机未能在中国和印度等国家以及亚洲其他市场占领坚实阵地，而亚洲恰恰是智能手机销售增长的主要来源。苹果需要付出更多努力才能在世界最热门的智能手机市场中赶上它的竞争对手。　　据业内估计，iPhone手机只占印度智能手机销量的2%，在中国只占8%至10%，而二者是世界上最大的两个手机市场。国际数据公司的数据显示，iPhone手机在其他潜力巨大的亚洲市场所占份额也很小，在越南、泰国和印尼市场分别占5%、8%和1%。　　不过，张金阳认为，苹果推出双卡手机并不仅是出于挽回中国本土市场的考虑。“苹果手机国外版本的双卡中有一个卡是e-SIM卡。e-SIM卡是苹果一直在力推的，苹果甚至为此曾在美国对两大运营商AT&T和Verizon进行了指控，直指其合谋阻碍自己推广e-SIM。可以说，此次双卡双待手机的推出是苹果对电信运营商的妥协。苹果实施产品策略时，不会允许手机的国行版本在体验上明显与海外版本有差异，所以中国市场迎来了‘定制版’。”　　消费电子产业策略分析师洪仕斌认为：“目前看来，苹果有意在中低端和高端市场都进行布局，但这么做会模糊了其多年来一直坚持的定位，让其高端品牌形象走下神坛。目前苹果的核心手机业务在全球市场遭遇挑战，其销量增速放缓也释放出产品进入下行周期的信号。”　　不可否认的是，苹果公司有着巨大的商业价值。在这次发布会初始时，库克介绍了一组新数据：目前搭载苹果iOS系统设备已达20亿部，AppleStore一年的访客达到了5亿人。如今，面对主业手机市场的增速放缓，苹果这艘巨轮正在试图调转它的航向。　　近日，库克宣布了苹果的另外一个调整：将进军影视业。　　“在全球智能手机增长放缓的大环境下，苹果很难在智能手机销量上做出重大突破。因此，近年来库克作为采购与供应链管理部门出身的职业经理人，更多地将目标锁定在了营收、利润与现金流上。苹果进军影视业可以在降低版权成本的前提下为AppleTV等硬件设备提供更多的内容及服务，以支撑其日益高涨的产品单价，同时为营收寻找新的增长点。苹果正逐渐摆脱对手机的过度依赖，试图依靠App下载及订阅、iCloud存储、流媒体音乐和视频等数字服务及其他硬件产品来创造营收。”张金阳认为。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

电视剧收视率做假一集一百万？导演郭靖宇揭“黑幕”

（原标题：做假收视率一集收费一百万？ 导演郭靖宇揭收视率“黑幕”）5日，导演@郭靖宇 发文揭露收视率造假乱象。他透露为了新剧《娘道》播出，自己曾在购片主任的要求下与“某操纵收视率的大神”交流，130万一集的戏，每集要交90万的收视率“保护费”，后因没有妥协，电视剧“险未播出”。他决定“与操纵收视率的黑团伙决战”，并呼吁整个影视行业团结在一起，彻底清除假收视率毒瘤。

刘强东美国往事

美国，既是福之地，也是祸之源。在这里，刘强东从农家娃转型成企业家，京东在这里上了纳斯达克，刘强东在这里抱走了章泽天。但美国梦的另一面是，上帝送给你的，也能一夜之间全部拿走。风光得意时，刘强东一定没有预料到，在自己的福地美利坚，他将遭遇人生最惨痛一败。2018年8月，明尼苏达州的阳光明媚动人，刘强东来到这里进行一个星期的课程学习。这是明尼苏达大学卡尔森管理学院的一个美中工商管理博士项目，与清华大学经管学院合办，要在中美完成培训。这种双城项目一般是为了迎合快速崛起的中国企业家群体，报名的学生平均年龄为50岁。尽管如此，刘强东出现在这种课程里，仍然有些超出他的身价和身份。果然，刘强东在这样的课程里享受了超一流的明星待遇。在照片里，东哥坐在教室第一排的最佳位置，旁边没有配翻译，也没有像其他同学那样戴上同声传译的耳机。而在课程间隙，他甚至还专门上台发表了演讲。不知道台上的老师们会对这样的喧宾夺主作何感想。这种课程的目的，是为了让参与者拓宽视野，更好地了解美国社会和市场。尤其是在如今经济前景充满不确定性、形势快速变化的时刻，解决市场拓展和可持续增长问题。这确实是刘强东迫切要解决的大事。就在一个多月前的中国端午节那天，京东刚与谷歌达成了战略合作，要在全球很多地区摸索新零售，还与老伙计沃尔玛要联手拓展全球业务。刘强东不是一个人前来，还带着孩子、妻子和丈母娘。他们乘私人飞机从北京进入阿拉斯加入关加油，直飞明尼苏达，当时明大学生志愿者还专门开着高级车辆到双城私人机场迎接。私人飞机是京东上市后刘强东斥巨资买的，这架湾流G650的市场价高达4亿人民币，比马云和王健林的G550还要高档。刘强东在明大受到了中国留学生众星捧月般的待遇。早晨有学生陪跑，下午陪散步或钓鱼，晚上陪喝酒。刘强东的酒量很好，在京东一直有酒桌文化，他之前喝白酒，到了美国养成了喝红酒的习惯，洋河蓝色经典换成了红色葡萄酒。美东时间8月30日晚，刘强东在明大的课程当天就结束了，他照常和明大的学生以及一起进修的同学，在明尼苏达州首府圣保罗市一家高档餐厅聚会。奶茶妹妹刚从波士顿回来，劳累了一天的她在酒店休息，没有一同前往。刘强东那一桌要了32瓶葡萄酒，以刘强东和宿迁人“麻雀也能喝半斤”的酒量，红酒不太可能让他喝醉。不过，红酒倒可能让他犯罪。刘强东的旁边坐着当晚唯一一位女生，两周前刚转校到明大，被卡尔森学院副院长说服，来参加晚宴。她当晚被灌了不少酒，刘强东用车将女生送回了校外租住的公寓里。命运的天平在这一刻发生倾斜。后来，在校方的建议下，女生拨通了明尼苏达警方的电话。警方于晚上11点在明大一间休息室里，以涉嫌强奸将刘强东抓获，直到次日下午四点才被保释。美国最知名的媒体在刊登新闻的时候，不约而同地都用了刘强东在警局的大头照。刘强东穿着橙色马甲，哭丧着脸，但他的那撮标志性白色刘海彻底证实了照片的真伪。很多人不敢相信这是在台上意气风发的刘强东，更不敢相信这是人设完美、人缘颇好的刘强东，一口咬定这是华尔街的阴谋。刘强东涉嫌性侵的新闻传回国内后，他在2012年发布的一条微博还被人翻了出来，这是刘强东随手拍的一张户外照片，“路边的野花啊，你总是那么美。”熟悉他的人都明白，无论是图片还是文字风格，都符合刘强东当时的性格，他经常开越野进沙漠，也会亲自下厨给员工做虎皮尖椒和豆腐。只是谁也没想到，时隔6年，这句话却成了被人拿过来，成了嘲讽他的隐喻。当刘强东身陷性侵漩涡时，只有两个人公开声援：一个是刚从美国羁押释放的周立波，另外一个是高铁霸座男孙赫。周立波不愧是脱口秀出身，他的声援直白生动，他说两个人都栽在了枪上，波波被人把枪塞到了包里，刘强东被人把枪掏了出来。两个被枪所困的男人，在这一刻显得惺惺相惜。只不过，涛涛在美国还有军军惦记着，而东哥只有警局惦记着。刘强东闪电般离开了美国。48小时后，在京东官方发布的一则消息里，刘强东依然西装笔挺面露笑容。但此时此刻，刘强东不知道的是，在明大，那间自习室成了新的旅游胜地。在网络上，明大学生纷纷晒出了与“东哥事发地点”的合影。刘强东第一次去美国是2000年，从西部洛杉矶到拉斯维加斯再到东部纽约，这是第一次去美国的中国人最常见的路线，很是舟车劳顿。帝国主义的繁华带给刘强东的震撼，好比12年前他在南京看到金陵饭店一样。而此时，他的京东多媒体已经在中关村有多个摊位，靠转售刻录机和光磁产品赚了不少钱。在2007年之前，刘强东的生意大部分时间靠自有资金运转，滚雪球一般，一点点做大。他没有接触过风险投资，更不懂怎么写商业计划书。但资本成就了后来的京东和刘强东。以至于电商最兴旺发达的时候，很多创业者拿去说服投资人的案例无一例外都是京东。京东扩张厉害，烧钱也厉害。2010年4月，高瓴资本投资了京东2.65亿美元。两周后，张磊把刘强东介绍去沃尔玛总部参观，向这家全球营业规模最大，信息传输和处理效率仅次于五角大楼的企业，学习做物流和仓储。刘强东在阿肯色州待了四五天，回来后迫不及待地找到张磊，他显得非常兴奋：我要改造整个京东。用张磊的话来说，刘强东原来是从泥坑里爬出来的，现在则要把京东改成装甲车。这就是美国的魔力。一个泥坑里出身的小伙子，在美国见识了繁华的魅力，拥有了梦想和渴望，而随后，又在美国学习了先进的文化和经验。一个小本生意，开始有了变大的可能。沃尔玛当时对京东这么开放，也是抱着合作的目的，希望入股京东。双方很快进行了投资谈判，历时半年多，估值都谈妥当了，但最终刘强东没有同意。沃尔玛当时提出必须最终能控股京东，直到全盘收购。而接受沃尔玛的条件，京东管理层和股东可以得到一大笔现金退出。沃尔玛的人显然没有做好背景调查，这正是刘强东最忌讳的东西，虽然电商大战烧钱，但在控股权问题上从来没有松过口，即便现在刘强东只持有京东百分之十几的股份，但他的投票权也高达百分之八十。用刘强东的话说，不能控制董事会，只能礼貌地说一句：请你出去。从后续发展来看，刘强东的坚持是对的，沃尔玛后来转身去收购了1号店，最终成了一笔失败的收购，沃尔玛也把自己在中国的线上业务打包给了京东。但京东当时并不打算放弃沃尔玛的投资。刘强东后来又亲自出马去了美国，与沃尔玛的两个主要负责人吃了一顿午饭。刘强东不愧是老江湖，他没有直接谈价格，而是大谈新零售的本质以及他对新零售的理解。饭后，沃尔玛对这次交易的价格做出大幅度让步。再后来，沃尔玛不断增持京东股份，现在成了京东三大股东之一。后来，有问题去美国，成了刘强东寻求外部世界帮助的法宝。刘强东刚开始的管理理念一直比较传统，投资人真是操碎了心。俄罗斯投资集团DST给京东投了5亿美元后，发现要想说服刘强东，还是得靠美国大染缸。很快，DST也给刘强东安排了一次美国考察之旅，拜访了Facebook、Groupon与Zynga，这些都是DST在美国投资的公司。这次考察，让刘强东见识了新的科技公司的力量。到了2011年中旬，刘强东又去美国参观了亚马逊Zappos的物流中心。这里看不到埋头分拣货物、四处奔走的员工，一个大转盘在不停地旋转，像洗衣店一样，把要取的鞋自动转到捡货人员面前。这种自动化流水线让刘强东大受启发，后来京东参照亚马逊的范本，打造了京东的物流中心“亚洲一号”，还比Zappos更进一步，不止是鞋，大大小小的货物都在流水线上自动分拣。2010年，京东的第三届管培生李瑞玉曾陪刘强东去美国出差，参加京东投资人老虎基金的活动。刘强东随身携带英语书和词典，听到一个陌生的单词，就要赶紧追问什么意思，然后记下来。第二天，当他和别人对话时，这个词就出现在了他的对话中。他甚至要求身边的同伴不要和他说中文，要练习英文。这种坚持和毅力为常人所难理解，所以在他的办公桌上，有一个“Wen Xin Ti Shi：English only”的牌子。当他在上市答谢会上，外界也第一次听到刘强东用宿迁英语发表的演讲，尽管磕磕绊绊，效果却好得出奇。他抓住一切练习英语的机会。2015年4月27日，刘强东在哈佛演讲，他原本想说宿迁英语，但发现前面的嘉宾是高瓴资本创始人张磊，他是京东的重要投资人，也是耶鲁的高材生。张磊考虑到现场绝大部分人是中国留学生，当天演讲用的是中文。这一下就把后面出场的刘强东推向了尴尬境地，为了避免班门弄斧，他快速切换到了宿迁普通话，全程只说了一句也不知道跟谁学的英文：too young too naive。美国似乎改变了刘强东的一切，但对支撑起美国梦的那些深层价值体系，东哥好像又不认同。这让有问题去美国的刘强东，总是像浮在水面上。比如，美国没能改变东哥的管理理念。尽管刘强东早就明白自己和京东的管理难题。早在2009年，刘强东去了中欧商学院，学习企业的管理和用人之道。刘强东还专门将十几位高管送去中欧进修。▵中欧国际工商学院刘强东将这里称为母校，他在这里结识了一帮企业家。雷士照明发生激烈的股权纠纷，刘强东不惜得罪当时的投资圈大佬阎焱，力挺中欧同学吴长江。后来刘强东还把中欧同学隆雨、赵国庆挖到了京东。中国多数的企业家，都没有学成西方意义上的管理学真经。目力所及，中国的不少企业家都还是家天下的作风。刘强东也不例外。但这样的进修学习，还是有一些帮助。后来，刘强东去了哈佛商学院和哥伦比亚大学，一去数月，努力学习先进的管理理念，适应现代化的管理需求。一个显著的效果是，京东的高管们惊喜地发现，游学回来的老板不仅变瘦了30多斤，也变得更加温和和有耐心。他会等大家发言结束再发言，甚至可以强忍着不满，带头鼓掌叫好。他也不再事无巨细地干预公司的业务，500万的合作都不要找他签字。在这之前，刘强东是一位强势的管理者，在外界看来，他重情重义，对底层的快递小哥称兄道弟，这是真实的他；但另一面，高管们感受到的是无可辩驳的权威以及近乎凶悍的霸道，手底下的VP经常被他骂得狗血淋头。这是另一个真实的他。但到西方取经，很显然没有真正解决刘强东和京东的隐患。今天，刘强东深陷舆论危机，而外界评论最担忧的一点是，一旦东哥真的要入狱，京东将立刻群龙无首。这么多年来，京东没有二把手，也没有联合创始人，刘强东一言九鼎。他曾经想过从外部引入职业经理人做高管，最终他把这些人亲手招进来，又亲手开了。不信任职业经理人，没有想办法建立起一套群狼式的高管团队，这是刘强东的局限。美国投资人不傻。一家一个人说了算的公司，大家是有怀疑的。于是刘强东在公司上市前夕，特意跑出来游学，他就是要给投资人看看：离开了刘强东，京东还能运转。他后来对这次行为艺术相当满意。腾讯原本想趁刘强东不在家的时候，发动对京东的猛攻，扶植拍拍网。京东打乱了腾讯的如意算盘，刘炽平发现，拍拍网与京东的差距不但没有缩小，反而拉大了，腾讯下定决心投资京东，除了把拍拍网做嫁妆，也把QQ和微信这两个最宝贵的流量入口开放给了京东。可惜，事后有京东的人透露，刘强东尽管短暂离开了京东，但每天仍然要远程参加京东的每个会议，哪怕是接入之后不说话，刘强东也必须在场。事实上，东哥比谁都明白，京东离不开自己。2013年初，在微博上一向高调的刘强东突然毫无征兆地“消失”了。他把之前的微博都删除了，爱用感叹号的刘强东只在主页上留下了“低调、低调、再低调！”的签名。想当年，这个在微博上怼天怼地怼空气的苏北汉子，用价格战四处煽风点火，把当当网李国庆、苏宁孙为民挨个儿吊打了一遍，同行称他是价格屠夫，媒体也给他颁发了金喷壶奖。一个江湖中人怎么可能舍得离江湖而去？事后人们才知道，刘强东“失踪”的日子是跑去大洋彼岸的美国游学了。那一年的秋天，美利坚的天格外惹人心怜。清华学生章泽天作为交换生到美国纽约的巴纳德学院学习，这是一所女校，名义上归属于哥伦比亚大学。没想到章泽天刚到一个月，就遭遇了小偷，把她的电脑、钱包和学习笔记一股脑地卷走了。这件事发生在哥大校园里，还是一位亚裔姑娘干的。生平第一次进警局报案的章泽天或许无比想念清华。当年章泽天刚进清华大学时也把学生卡丢了，她很快在人人网上发了一条寻卡动态，并以一顿饭酬谢。清华男生听闻此事喜出望外，一个个炸了锅。2公里外的北航骚年都按捺不住了，纷纷表示要加入寻卡大军。也是在这一年的秋天，另一位中国商人也刚到纽约，刘强东是铁了心要从繁忙的生意中抽出身来，投身到大学的美好时光里。人生地不熟的刘强东刚来第一天也遇到了糗事。考虑到第二天要开学，坐了一夜国际航班的刘强东跑去理发。他往那一坐，理发师问他想要什么发型，东哥的回答很直男：随便（do whatever you want）。然后闭着眼睛就睡了过去。等他醒来发现噩梦一场，黑人理发师给他理了一个非洲风情的头发，“一辈子没想象过的头型就出来了”，刘强东相当郁闷，后来他对别人提起这事时还专门用手指着头比划了一番。而当天他回到家里，拿着手机自拍了一张，还不忘自黑一把。他在美国游学的第一站选在了哈佛商学院，他利用2012年的春节学习了四十多天。在接下来的一年时间，他基本都待在美国，即便是“618”的电商大促也没有回到北京坐镇指挥。第二站选在了哥伦比亚大学，他甚至还换了当地的手机号码，国内的高管都只能通过邮件与他沟通。两人注定了要在异国他乡相遇。哥大所处的晨边高地在黑人哈林与西裔哈林区的交界处，是二十世纪中期“垮掉的一代”文艺运动的发源地，周围有诸多充满纽约风情的爵士乐酒吧、表演中心和咖啡厅。在社交流行的美国，它们给大家的交流创造了绝佳的空间。囿于文化差异和语言不通，很多中国留学生走出了国门，但依然是找华人圈子待着，讲的是普通话，吃的是中国菜。章泽天在留学生圈子的知名度颇高，因为手捧奶茶的照片成了中国第一批在网络走红的人，所以即便到了哥大，也经常有留学生争相与她合影。而奶茶的业余生活也相当丰富，拍摄联谊会海报，客串主持人，表演舞蹈以及各种校友会活动。中国的知名企业家很快就遇上了清纯可爱的网红奶茶妹妹。霸道总裁的爱情总是进展神速，相识不过数月后，章泽天就在微博上第一次提到刘强东，并盛赞他是善良谦和、热爱生活的CEO。恋情经历了几轮反转，刘强东也是在这个时候从科技版的头条，转战到了娱乐版的头条。不得不佩服资本主义抑或是爱情对他的形象改造。在此之前的很多年里，刘强东是一个在办公室修假山、街头拿吉他扮演艺人的本土企业家，油腻敦厚、衣品糟糕。他决心与过去的自己做一个告别，早餐牛奶加鸡蛋，中午开水煮白菜，晚上蓝莓配酸奶，留学四个月整整瘦了36斤。当一位西装革履、温暖自信的Richard出现时，确实惊艳世人。刘强东变得很在乎自己的外在形象。他第一次在记者会上使用了专业摄影师。甚至在采访结束后，亲自要求将自己审过的照片群发给媒体，并一再嘱托媒体们使用专业摄影师的照片。2014年5月22日，刘强东又一次站在了纽约。这是他的人生高光时刻，京东以接近300亿美金的估值登陆纳斯达克，成了中国民营企业在纳斯达克最大的IPO。万里之外的宿迁人民，早早端着板凳坐在刘强东老家的院子里，等待在直播的屏幕前，一起见证属于项羽故里的荣光。在当晚的庆功会上，刘强东说了一句打动人的话：“40年里我经历了人生的两个重大阶段，第一个20年，我从宿迁走到了北京；第二个20年，我从北京走到了纽约。”两年前，因为资本市场不景气，估值过低，一直亏损的京东顶着投资人的压力硬是推迟上市。事实上，外界当时一直不相信刘强东抛下国内事业，跑到美国进修仅仅是自我提升。当时最多的猜想是为京东上市活动。刚到哥大的刘强东很快启动了京东的国际管培生计划，招聘了美国5所知名高校的6名国际管培生。后来他去哈佛演讲时，还专门给京东管培生打招聘广告。刘强东对管培生向来很重视，尤其是这些洋管培，他为此单独拉了一个7人的微信群，国际管培生随时上达天听。这个群里仅仅两年就出了个京东金融白条总监洪洁，还有京东全球购总监邱煌。京东上市第二天，刘强东在纽约州的家里开了小规模庆功宴，招待十几名高管、投资人和员工。他亲自外出购买食材，并且亲自下厨为他们做了14道法式西餐。他在这里享受了最快乐的四个月，“我相信这四个月的时光让任何一个同行知道，他们一定会羡慕得发疯。”但后来同行没有发疯，倒是一群宅男得知刘强东与奶茶妹妹好上之后，开始要发疯了。相恋一年后，刘强东决定迎娶有孕在身的奶茶妹妹，这是他的第二任妻子。他们的婚礼定在了美丽的澳大利亚大堡礁，甚至在婚礼前专门回哥大拍了婚纱照。但在刘强东婚礼前的一周，他不得不再去一趟美国，这是一个令人无法拒绝的理由，他将陪同国家领导人访美，参加一场中美互联网大佬都会出席的盛会，这种难得的荣誉显然比结婚更加珍贵。他当时在合影时站在了第一排靠左的位置，看得出来，他获得了荣誉和地位。他们后来又回哥大庆祝结婚一周年，带着孩子飞到夏威夷的沙滩上打着掼蛋。随着在疫苗等事情上的正义发声，刘强东的拥趸越来越广泛；而奶茶妹妹则频频出入全球名流圈，做着慈善项目，亲自操刀京东珠宝频道。故事发展到这里，一切都令人艳羡：郎才女貌，琴瑟和鸣。当初一口咬定奶茶妹妹傍大款的宅男们也认清了现实——女神是别人的，我什么也没有。然而，这种宁静很快被这一次美国之旅打破了。美国，之前一直是刘强东的福地。他在这里结识了国际大腕儿，得以从乡镇企业家向国际企业家转身；把京东成功送上了纳斯达克，可以更任性彪悍地吊打对手；还与奶茶妹妹章泽天牵手了，切断了滑向中年油腻男的通道。但现在，美国肯定成了他的祸源之地。他多年塑造的人设崩塌了，尊严没有了，身价也一夜丢了近30亿美元，还成了企业家社交圈里“群内大佬钧鉴”的示范。这都怪他，虽然功成名就后一年多次访美学习交流，但没能学会老沃尔玛一直呆在阿肯色州乡下“低调不奢华”的作风；虽然东哥在美国最顶尖的高校和最优秀的人才交流，但他压根没想到，钱和地位并不是美国梦的全部。凭借资本，他可以站在华尔街傲视众生，但美国并非只有华尔街。美国还有Me Too和911。有些事，钱与地位是压不住的，或者说，即便要摆平，你所要付出的代价也超出想象。在美国，刘强东万万没想到自己的课程远未结束，上市和私人飞机都不代表着真正的成功，如果你无法领悟西方切割个人与集体的制度精髓，如果你对四五百年前，企业家们第一次登上历史舞台后那场有关道德和尊严的“新教”运动毫不在意，那么，迟早有一天，你会为此付出代价。怪就只能怪，功成名就后，刘强东低估了一些原本应该重视的东西。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

致投资人：P2P平台网上报案指南

众所周知，自6月起p2p行业经历了一场暴雷潮，此次雷潮来势凶猛，让人措手不及，众多p2p老板也相继跑路。经历了6、7月暴雷潮的洗礼，可以说在全国各地都有投资受害人，由于受害人众多，更有很多投资人不知道如何报案，以及报案需要准备哪些材料和具体流程步骤，本次我们总结了一些地区的报案模式，望各位投资人悉知。此次报案模式分线上线下两种：一、线上：1、深圳经侦：网上报案步骤：关注【深圳经侦】微信公众号—点击【我要报案】--【投资人信息登记】--【平台查询及报警登记】--【选择（或手动输入）需要报案的具体平台】--【前往登记】--按照准备好的资料依次填写。经侦报案需要准备哪些资料：姓名、身份证号、户口所在地、现居地址、详细地址、手机号、微信号、身份证正反面证明。哪些平台投资人可在深圳经侦公众号报案：佰亿猫、投之家、天天财富、小小元宝、钱爸爸、小金库、壹佰金融、众贷汇、合时代、鑫贝通宝、钱贷网、发财猪、金融圈、吆鸡理财、利民网、咸鱼理财、i财富、前途在线、五星财富、零钱罐、51丰收宝、小宝金服、星辰金服、中东金融。注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。此外，关注深圳经侦，可查询案件信息进展。点击信息发布，可查看深圳平台案情通报。点击平台查询及报警登记，即可查询深圳已立案平台的平台状态，负责该平台的分局，立案日期以及所属公司。2、福田警察：网上报案的步骤：关注【福田警察】微信公众号—点击菜单栏【网上报警】—在经侦业务主页选择【我要报案】—填写所需要的信息—点击【提交】。经侦报案需要准备哪些资料：姓名、性别、身份证号码、身份证地址、电话号码、投资平台、平台登录账号、首次投资平台时间、总投资额、已收回款、未收回款、汇款银行/平台、汇款/平台账号、收款银行/平台、收款/平台账号（选填），如果有其他情况反馈可以进行补充，微信公众号报案暂时不支持上传图片类型的资料。哪些平台投资人可在福田警察公众号报案：钱爸爸、合时代、众贷汇、壹佰金融、i财富、咸鱼理财、五星财富、买金呗、钱贷网、小金库、财富中国、鑫贝通宝、要车车等平台。注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。此外，在福田警察公众号还可查看问题平台的案件通报，可以更及时准确地了解问题平台案件进展。3、深圳南山公安：网上报案步骤：关注【深圳南山公安】微信公众号，点击【便民服务】菜单栏，选择【经侦业务】进行线上登记报案。（目前暂不支持线上报案）哪些平台投资人可在深圳南山公安公众号报案：投之家、利民网、吆鸡理财、零钱罐、发财猫、发财树、牛牛通宝、钱富宝、发财猪、金融圈、利民网。报案需要准备哪些资料：姓名、电话、自述表、身份证正反面复印件、转账银行卡复印件、转账银行卡流水（加公章、摁手印）、官网投资记录截图、投资标的借款合同。注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。4、杭州公安：网上报案步骤：关注【杭州公安】微信公众号—点击【微警务】--【网络借贷投资人登记】--进行实名认证--【验证手机】--【上传身份证】--【实人检测】--【认证结果】--【填写详细投资信息】--【提交】--【继续登记】--【选择具体平台】--【提交】提交成功后--【点击下载表格】--【根据提示打印表格】--【按手印】--【寄往相关部门】。还可以下载：警察叔叔APP【下载APP】--【进入个人中心点击登陆】--【注册平台账号】--【进入个人中心进行实人认证】--【进入“人脸验证”和“信息验证”】（已有认证账户可省略这步骤）--从首页选择【网络借贷平台投资人登记】--【输入需要登记的平台】--【填写相关信息】--【提交】--提交成功后点击【下载表格】--根据提示【打印表格】--【按手印】--【寄往相关部门】。经侦报案需要准备哪些资料：姓名、身份证号、联系电话、户籍地址、实际居住地、平台登录账号、首次投资时间、总投资金额、取回本息金额、未兑付金额、投资人付款平台、投资人付款账号、收款银行/平台、平台收款账号、情况简述。哪些平台投资人可在杭州公安公众号报案：巨潮金融、泰金服注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。此外，投资人主动、如实、全面填报登记有关投资信息，以维护自身合法权益。要抵制高投资回报诱惑，不参与非法集资活动。5、包河公安：网上报案步骤：关注【包河公安】微信公众号—点击【经侦报案】--【输入详细信息】--点击【报案】。经侦报案需要准备哪些资料：姓名、性别、身份证号、地址、详细地址、手机号、投资平台名称、平台登录账号、首次投资平台时间、总投资额、已收回款、未收回款、汇款银行/平台、汇款/平台账号、收款银行/平台、收款/平台账号（选填）、可手动填写其他情况反应。哪些平台投资人可在包河公安公众号报案：好车贷注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。6、广州天河公安：网上报案步骤：关注【广州天河公安】--点击【微互动】--选择【报案登记】--选择【报案平台】--【信息登记】--【登记案件】。哪些平台投资人可在广州天河公安公众号报案：礼德财富、大象健康、新联在线、中青金服。报案需要准备哪些资料：姓名、手机号、身份证号、涉及金额、身份证正反面照、手持身份证照片、简要情况、协议照片（纸质合同或者平台协议截屏）。注：投资人填写信息必须准确，如实填写相关信息，谎报、虚报的信息，将承担相关法律责任。7、线上登记平台：涉及“案件投资人信息登记事项”平台相关理财产品的投资人，可在“非法集资案件投资人信息登记平台”进行投资人信息登记，目前已有57家平台可在该平台：http://ecidcwc.mps.gov.cn/port/index进行登记，登记时间为2018年9月10日至2019年3月9日。登记内容：投资人的基本身份信息及投资的具体信息。具体可登记平台：博安杰、佰亿猫、车能贷、大仓谷、多多理财、叮叮理财、e租宝、翡翠岛、国金宝、惠盈理财、华融道、好友邦永利、火理财、永利宝、合时代、聚财猫、金坳财富、金银猫、金融圈、夸客金融、昆明泛亚有色案件、零钱罐、联璧金融、利民网、蓝天格锐、理财咖、米袋计划 米袋理财、买金呗、普资金服、抢钱通、祺天优贷、钱爸爸、钱内助、钱贷网、钱途在线、人人爱家、十六铺金融、投融家、长富理财 萌小薪、唐小僧、腾信堂、天天财富、投之家、UU理财、未了财富、五星财富、小诸葛金服、小微金融、小金库、元泰金服 萝卜智投、银票网、壹理财 旺财猫 壹盐双创、幺鸡理财、掌悦理财、啄米理财、抓钱猫。二、线下：1、广州天河公安（线下）：a、邮寄报案材料至：广州市天河区龙口西路23号大院（邮编：510635），信封上请注明：XXX报案材料；b、向户籍所在地或常住地公安机关报案；c、直接向广州市公安局天河区分局经侦大队报案。2、福田警察线下：a、若投资人在当地，那么可以直接去深圳市公安局福田分局进行登记、报案。b、如果投资人在其他地区，那么请各地的投资人携带本人身份证、投资合同、转账凭证等相关资料至户籍地或实际居住地公安机关登记报案。3、杭州公安线下：签名按印后与银行流水一同寄往办案单位，寄送材料后视为已正式报案登记，如之后当地公安机关向你联系取证，可告知其已寄送报案材料，无需重复提供；如未寄送上述材料，当地公安机关要求配合调查时，应当积极配合。杭州市公安局地址：杭州市华光路35号。4、深圳南山公安线下：a、邮寄材料报案:投资人可将报案材料邮寄至深圳市公安局高新派出所并注明"XXX平台报案材料”(收件地址:深圳市南山区朗山路2号，邮编:518000)。b、亲临报警可到深圳市公安局南山分局经侦大队或高新派出所递交报案材料。5、平安七贤岭线下：a、关注“平安七贤岭”微信公众号，将本公众号7月18日图文消息中的“投资人信息表”，按要求填好后发送到1027703574@qq.com，请务必将“基本信息”及“未收回投资金额”填写完整并准确，以word文档或excel表格形式，切勿重复发送。b、云平台下载：https://share.weiyun.com/5KJcLUb请“全选”以上地址，复制。在浏览器中，打开此地址，下载“君融贷投资人信息登记表”。按要求填好后发送到1027703574@qq.com，请务必将“，基本信息”及“未收回投资金额”填写完整并准确，以word文档或excel表格形式，切勿重复发送，谢谢配合。6、北京市海淀区经侦大队：自述材料及报案登记表、身份证正反面复印件、投资截图、投资合同或借贷合同、充值（提现）过的银行卡复印件、包含充值和提现记录的银行流水）等，并将其邮寄至北京市公安局海淀分局经侦大队。需要提示的是，由于协查函已下发至全国各地（部分地区可能会有延迟），报案登记表可向投资者所在地公安局经侦大队索要。7、北京市北京市金融工作局暂未上线专门针对网络借贷投资人投诉登记的平台，但投资人可直接在北京市金融工作局的官网中，通过邮件的方式将投诉信件发送至局长信箱（邮箱地址为：bgs@bjjrj.gov.cn）。8、平安西湖区线下：杭州警方再次提醒各地投资人就近向公安机关进行报案，此前公布的杭州地区的报案咨询地址从5月21日正常变更为杭州市公安局西湖区分局古荡派出所(杭州市西湖区益乐路36号)，报案咨询电话: 0571-86957728、0571-86952655。其他大多数地区的金融办官网上也有“互动交流”栏目提供公开的信箱，支持投资人利用邮件的形式发送对相关平台的投诉信息。此外，部分地区可以邮寄的形式报案。将投资信息邮寄到具体公安局，并在材料上注明“XXX投资材料”。最后，提醒广大投资人，理性维权，尊重生命，善待自己，尽力而为，不惹事，不闹事，区分损失的原因，不贪心，不恶意，不造谣，不传谣，平稳顺遂解决问题。

中润突现逾期高管失联，10多亿资金流向何处？

近日，独角金融接到中润天下企业管理中心（下称中润天下）内部员工吴先生（化名）爆料，中润基金理财产品突然出现逾期，高管失联，涉及资金预计达16.5亿元。综合官网与天眼查信息，中润天下业务内容包括上市推动、股权并购、金融产品交易、投资管理、信托基金等多项第三方金融业务服务，其中主要以基金理财为主。中润鼎利（北京）企业管理中心（下称中润鼎利）是中润天下的全资子公司。据爆料人吴先生所称，中润鼎利虽然在工商关系上是中润天下的子公司，但两个公司（统称中润）实际上跟一个公司没什么差别，共用同一套领导班子。中润天下的母公司为上海和平影视企业公司，以影视片拍摄制作发行、文化艺术等领域为主业，近年来在大举投资广泛布局各个领域的过程中，投资了众多互金企业，其中中鼎国服、聚盛财富、人人爱家、钱妈妈、农信国投、金窝理财、中星财行、花橙金融等平台均已经爆雷。（资料由爆料人吴先生提供）忽然就出现了逾期先来看一下中润的高管，董事长以及实际控制人为夏博宇，总裁为蔡金龙，副总裁为鲍晓波，运营部总经理为徐舒磊，财务总监为李煜岩（管账），结算部经理为刘浩然（管钱），市场部经理为钱云花。吴先生向独角金融透露，按照惯例，8月28日，应该是公司给投资人兑付利息的日子，但谁都没想到，一直正常的兑付忽然无法进行。“当天通知要开个紧急会议。会议开到一半，总裁出去接了个电话，紧接着再进门就说，财务（指结算部经理刘浩然）不见了，然后就走了。我们堵着副总裁，副总裁说要去见律师；我们又联系总裁，总裁说见一下项目负责人，问一下情况。等到第二天再开会，就都没有再出面了。”吴先生说。对于公司高管的异常行为表现，员工们有点恐慌，再加上理财产品到期未能兑付，有人开始怀疑，高管是不是要跑路。吴先生表示，当天晚上，总裁曾回复信息说没有跑路；至于副总裁，第二天的时候给吴先生回复过信息，但之后就没有任何回音。“现在，许多高管已经失联。只剩下总裁，总裁也不露面，只是在用微信指挥工作，又说组织清算小组，又说请律师。我直到9月5日才加入清算小组，但要求跟总裁见面也根本见不着。9月6日，总裁建了一个客户代表群，但并没有给出什么实质性的东西。”吴先生说。对于总裁在事件发生后的一系列做法，吴先生有点不满，“十几个亿的资金去向不明，总裁却在推脱责任。总裁说是财务和实际控制人把钱卷跑了，联系不上。现在很多客户已经陆续去经侦报案，已经有二三十个业务员被抓了进去，这些人是无辜的。”独角金融联系到一位被抓的业务员王婕（化名）的姐姐王敏（化名），据她所说，“因为我们家也在中润有投资，全部家当几百万都在里面了，出事后，大概是8月31日左右，王敏去派出所报案，结果就被留在了派出所。我们也是受害人，我想不通为什么主动前去报案还被抓，这么多天了一点消息都没有。”这与吴先生所说的业务员被抓的说法形成验证。目前，中润位于大望路的总部已经被经侦查封。那么，中润到底出了什么问题？钱到底去了哪里？涉及资金可能达到16.5亿元中润一直以来对于自己的品牌声誉维护得不错。目前，官网上还不断滚动着“热烈庆祝中润荣获第七届中国金融科技峰会‘中国最值得信赖的金融科技服务平台’大奖”、“中润荣获‘2018中国金融行业诚信品牌’奖”。这一场大规模逾期的到来，让这些荣誉看起来有点发烫。保守估计，中润逾期事件涉及到的资金可能达到16.5亿元。中润员工龚先生（化名）表示，按照一般情况，公司每个月要到期兑付的金额大约在1.3-1.4亿元，公司的基金产品分为1年期、1.5年期以及2年期。8月底就已经出现无法兑付，按一年时间来算，估计到明年8月底，涉及金额大概能达到16.5亿元。独角金融联系到的其他几位中润员工，也表示“16.5亿元”这个数额比较靠谱，但具体的情况只有实控人夏博宇等公司高层才知道，他们也只是根据往常情况估计。“具体有多少金额现在没有一个准确的说法，运营部总经理徐舒磊说是有十几个亿，但具体是多少，还没有搞清楚。”吴先生对这种情况也有点无奈。由于公司出现无法兑付的情况，经侦介入，他现在已经“被下岗”。这十多亿的资金究竟去了哪里？在中润官网上的介绍中，项目主要分为6大板块，包括影视文化、生态地产、文化传承、风尚运动、资产配置、普惠金融。吴先生介绍，中润实际上是作为一个第三方机构存在的，其作用是向投资者销售基金理财产品，并聚集客户的资金，然后打给上海博暨投资管理有限公司（下称上海博暨），具体的投资由上海博暨来进行。已知有部分资金流向了上海博暨。在吴先生出示给独角金融的几份“收款确认函”复印资料中，中润投资认购中润—创世泽天私募股权投资基金承销一号到五号的产品，投资款额共计约4.28亿元，其中4.06亿元支付至上海博暨的资金募集账户，0.22亿元支付至郑琪的资金募集账户。吴先生指出，郑琪的账户，是小额客户资金的集散账户。（截图来自爆料人所提供资料）中国证券投资基金业协会信息显示，上海博暨投资管理有限公司-中润耀世驭天私募股权投资基金（下称基金）成立时间为2017年8月30日，备案时间为2017年10月12日。在吴先生提供的资料中显示，在2017年9月1日至2018年1月23日之间，以浦发银行为托管银行，第4、5、6、7期基金陆续成立，基金规模分别为0.73亿元、0.79亿元，1亿元，1.4亿元，共计3.92亿元，分别用于对新三板挂牌公司、艺术传媒项目、教育类项目、影视传媒类项目的投资。（截图来自爆料人所提供资料）如此算来，至少应该有4亿元左右的资金，流入了投资项目。资金流动中的异常员工牛先生（化名）透露，8月底公司的兑付危机爆发后，一些同事曾走访调查过，基金公司银行托管账户上面投入到项目运作中的资金只有6千多万元。如果仅是6千多万元，不用说与估计的16.5亿元相比，就是与“收款确认函”中流向上海博暨的资金数额也是不相符的。其余的资金都去哪里了？牛先生称，“钱打给了上海博暨，但上海博暨不知道打到哪里去了。据上海博暨的一个律师称，其余的钱又打回了中润，但这样的操作是违规的。”除了资金到了上海博暨后的流动有些异常外，资金到上海博暨前的流动也显露出了蹊跷之处。其中一个令人不解的地方就是，从公司市场部经理钱云花账上走的1500万元到底是怎么回事？“小额客户的投资资金，会集中到一个人的账户上。这个集散账户的所有人也被称为超级借款人，一般情况是投资项目的法人、或者是上海博暨的法人，主要是郑琪和王嘉旻二人。”照这种说法，吴先生出示的一份资料中，就有几笔款项十分蹊跷，是从公司内部员工-市场部经理钱云花的账户上走了1500万元。（资料由爆料人提供）有没有可能这1500万元是钱云花自己的投资款？吴先生否定了这一说法，“不可能，她哪来那么多钱？而且钱云花跟徐舒磊的一致说法是，小额客户中有一些刷卡支付的客户，资金集中在钱云花账上了。”如果按照这种说法来看，钱云花属于承担小额客户资金集散的中介，但钱云花的账户并非基金募集账户，为什么忽然用了钱云花的账户来做这件事？如果用钱云花的账户，也需要事先进行公示。“我们事先对此毫不知情，这是出了事儿才知道的。”吴先生表示。对于这个情况，吴先生认为，“蔡金龙是公司总裁，是公司所有文件最终的审批人，这么大一笔资金，如果没有他点头，肯定是操作不了的。但是目前，钱云花已经被经侦控制，蔡金龙又不露面，这个事情究竟是怎样的，说不清了。”（资料由爆料人提供）吴先生向独角金融出示了一份名单，上面列了一些公司高管的联系方式，独角金融一一拨打，但没有任何一个接通。“蔡总周二在微信上说再等两三天，坚持一下，周五也不知道能出个啥。”吴先生叹口气，颇有些无奈地说道。周五下午，一份《上海博暨投资管理有限公司关于受托北京中润投资项目情况的公告》出台，表示上海博暨与中润合作，代后者管理及投资的股权项目初步审计超过4亿元，但为维护投资人根本利益以及项目公司的正常运营，详细项目会提交政府指定的审计部门进行审计确认，目前不宜公开。这与前面“收款确认函”中的数额大体相当，但并没有多少增量信息。（资料由爆料人提供）“等了半天就是这个吗？客户那边已经没法交代了！”员工维权群中，有人如此发问。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一位投行老兵唏嘘 并购重组最难撮合时刻

并购重组秋风“凛”然北马九月十六日开跑，这项考验毅力的运动备受瞩目。一项资本运作更是长跑，能跑到最后的，显然比北马更难。九月，北京金融街，原本乐乐呵呵的一个饭局，姗姗来迟的董秘们一一落座，业内人士开始大倒苦水。一叶飘来知素影，谷黄落地尽金秋，似乎不恰当。月凉入水盈盈泪，更为应景。这一家海外并购项目，需要登记外方相关人士的账户；那一家再审项目，则山南海北奔波；另一家则在回购股份实施股权激励，因为现行政策而遇阻……这是现实，俯首拾金，原本就不应该是金融从业者的生态。这个行业因高学历而显名，但撮合资金和资产两大要素，却从不因此变成一个容易活。本期A股样本观察，亦选择长城影视并购首映时代被否作为样本案例，还原并购重组市场的生态变化。（李新江）导读某投行人士一个项目的真实写照：近期在做一个拟上市公司并购重组项目，这家公司让我们看看上任券商留下的IPO工作底稿，令我们啼笑皆非的是，公司人员直接把我们带到了一间仓库里，说是专门为存放底稿而设。等进去一看，就笑不起来了，仓库里的柜子放满了密密麻麻的底稿，足足有两百多本。“近日发审委员突然去世的消息让我感触颇深，审核工作繁重，压力太大，投行更甚。”9月13日，上海一位从事投行工作十余年的券商人士（应采访人士要求，匿名为刘兵）对21世纪经济报道记者表示。据多家媒体报道，9月12日，中国证监会第十七届发审委专职委员李国春在证监会食堂吃早饭期间突然晕倒、心脏骤停，后抢救无效、不幸离世。值得注意的是，其去世前一日还参与了深圳市隆立科技股份有限公司的首发上会审核。李国春的不幸让上述老投行人士唏嘘不已，为之扼腕痛惜的同时也在反思自己的工作强度。根据21世纪经济报道记者了解，最近两年，随着最严重组新规和最严投行内控新规等接连实施，并购重组的工作较以往愈加繁重，再加上优质项目减少、IPO等多重因素挤压，目前的并购重组愈来愈难撮合成功。高薪投行光环下，刘兵们在监管新环境下正在经历什么样的高强度工作？近日，其百忙之中抽空向21世纪经济报道记者道出一二。10万张底稿用仓库装“如果恨他，就让他去整理底稿吧！”底稿，成了多少投行人心中的痛。整理底稿是投行必须认真完成的工作，监管机构对IPO、并购重组等有详细的底稿指引目录，其中最为详细的IPO底稿目录条目多达上千条，而今年6月下发的《重大资产重组项目工作底稿参考目录》（下称《重组底稿目录》）多达3.6万字。在详细参考目录下，无论是IPO还是并购重组的底稿，所需的纸张无上限的飞速增厚。“我们近期在做一个拟上市公司并购重组项目，这家公司让我们看看上任券商留下的IPO工作底稿，令我们啼笑皆非的是，公司人员直接把我们带到了一间仓库里，说是专门为存放底稿而设。等进去一看，就笑不起来了。”刘兵表示，仓库里的柜子放满了密密麻麻的底稿，足足有两百多本。刘兵 顺手拍了两个囤放IPO底稿的小视频，小视频显示：一组宽约四米、高约2米的柜子塞满了底稿，且竖放的底稿上还横放了一些底稿；旁边两个稍低的柜子里也被塞满了底稿。塞满了柜子的旁边，还堆放了一些装满底稿的箱子。刘兵简单算了一笔账：按照一本底稿500页纸张粗略计算，那么两百多本就有10万张纸。在打印过程中，总要有所浪费，按照1：2的成功比例，则总计至少需要20万张纸。“说实话，这家公司并不是很大，下面只有四五家子公司。就这种规模的公司就需要打印20万张纸，其他的大规模公司的投行项目可想而知。”刘兵调侃道，几个公司的项目底稿威力估计能消灭一小片树林了。由于该拟上市公司的IPO底稿已过了有效期，因此刘兵所在的团队需要重新为其制作并购重组的所有底稿。制作并购重组底稿又是刘兵心坎里的“痛”。今年6月证监会下发的《关于建立上市公司重大资产重组独立财务顾问工作底稿科技管理系统的通知》（下称《通知》），对并购重组涉及的底稿内容进行了细化、标准化，并要求进行工作底稿科技化管理。“《通知》一下发，我们就仔细研究了底稿目录，并严格按照目录要求制作底稿，同时也对部分项目进行了补打底稿。那段日子，一台打印机都被累坏了，工作量太庞杂了。”刘兵回忆称。其拍下的另外一个不大的项目重组底稿照片显示：一张长约两米多的办公桌上排放了约30本工作底稿，厚薄不一，总厚约两米。“这个项目其实非常小，公司体量及收购标的规模都很小，但就是这样，我们制作呈现出来的工作底稿也有三四十本，每本几百页不等。”刘兵透露，其实底稿这种基本、繁琐的无技术含量的工作，一般也不是资深投行人士整理，而是新入门的投行人士或者实习生做，他们很难从底稿中发现问题，因此整理底稿也丧失了一些意义。逾百家供应商、客户访谈密密麻麻的底稿不是凭空或者上网查资料而来，背后则是详细的尽调、访谈。一般讲，底稿的主要工作包括收集企业的各种尽调资料、打印复印、打孔装订等，虽然繁琐但工作量很大。随着监管层对投行内控业务的严格把关，尽调对象范围也不断增加。以《重组底稿目录》为例，对于一般性重组项目，上市公司情况调查（包括公司基本资料、控股股东及实际控制人资料、重组前发生业绩“变脸”或存在拟置出资产情形的特殊要求等）、交易对方情况（含募集配套资金认购方）调查（包括法人交易对方情况、自然人交易对方情况等）、拟购买资产基本情况调查（包括拟购买资产的基本资料、拟购买资产的历史沿革及重大股权变动、报告期内的控股子公司、参股子公司情况、拟购买资产的员工及其独立性、资产权属及其独立性、商业信用情况）等均需独立财务顾问进行调查、说明。其中，《重组底稿目录》第四章是对“拟购买资产业务与技术调查”的规定，包括采购情况（包括对采购模式、采购渠道核查、主要供应商列表及其营业执照、股东情况、前10名供应商采购金额及采购金额占比情况核查、前十名或合计占比能够达到一定比例的供应商采购的相关合同及履行情况、向关联方采购的情况核查等）、销售情况（包括拟购买资产销售模式、销售渠道核查、前10名客户销售金额及销售金额占比及回款情况核查、前10名或合计占比能够达到一定比例的客户采购的相关合同及履行情况、向关联方销售情况等）。“上述拟上市公司的并购重组项目，我们粗略计算需要跑一百多家公司的合作客户，这得铺排多少人手以及来回交通、住宿等费用，还有为此耗费的很多时间成本。”刘兵有点发愁，这些都是成本，算下来一个项目赚下的净利没多少钱。刘兵还透露，“近期有个并购项目非常小，以往可能需要三四个人就够了，现在加上内控人员，竟超过了十多个人。刚开始以为不需要这么多人，后来发现还真需要。比如有跑客户的，有跑供应商的，有跑银行的，人少了，真不能在计划的时间内完成。并购重组夹缝中转冷自2016年9月史上最严重组新规实施以来，经历了2013年-2015年“野蛮式生长”的A股并购重组由狂热逐渐转冷。Wind数据显示，今年前8个月，A股上市公司实施的重大资产重组完成108单，较去年同期减少约20%；完成的108单重大资产重组总交易金额为5359亿元，较去年同期减少约11%。另外从交易规模看，2018年前8个月交易金额超30亿元的重组有31单，较去年同期减少约34%。这也意味着，随着IPO审核的常态化，已上市公司能够并购到的大型优质标的越来越少。另一方面，并购重组对股价的提升已由狂热跌至谷底，以推高股价为目的的并购重组大幅减少。在2013年-2015年，上市公司往往一公布并购重组消息便被热烈追捧，草案一出不管并购标的好坏就能拉出好几个涨停，更狗血的是，有哪家上市公司辟谣被借壳也会被疯狂的资金拉些个涨停。那段时期，只要跟并购重组尤其是借壳沾边儿，股价就会被追捧。而今，随着重组严控以及价值投资逐渐深入，并购重组成了 “鸡肋”，很多上市公司公布重组草案之后迎来的不是涨停而是令投资者纳闷的跌停，一些重组失败的上市公司更是清一色的复牌跌停。最严重组新规实施已有两年，类借壳式重组得到了有效遏制。严规加优质资源的减少，挤压着并购重组发展的空间。今年以来，监管层非常重视投行业务的内控。7月，《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（下称《内控指引》）正式实施，被称为投行最严内控新规。《内控指引》明令禁止投行过度激励、修改投行人奖金递延支付机制、券商需建立三道内部控制防线等，其中规定“投资银行类业务专职内部控制人员数量不得低于投资银行类业务人员总数的1/10、参加内核会议来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/3等”。“一直以来，相较于其他业务板块，投行业务经营模式相对合规管理较为薄弱，尤其对于中小券商来说，缺乏有效的内控制度。过去几年，并购重组野蛮式增长，也暴露出很多问题。监管层下发《内控指引》以及底稿要求有利于提高投行业务的规范化，减少风险。”上海某资深投行人士指出，硬币的另一面，就是带给投行更为繁重的工作。“并购重组其实是需要有经验、有责任心的资深投行把关，一些琐碎的工作比如整理底稿可能安排初级投行或者实习生去做，他们则不能发现其中的问题，却增加了大量的工作量。如果实在忙不过来，可能还会去找外包做。”刘兵认为，并购重组本来就越来越难做、越来越难撮合成功，再加上工作繁重、人力增多、成本上升利润减少、奖金延期发放等因素，流失的资深投行可能会越来越多。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

7家信托涉违规举债被罚 多个事务管理类项目未能“过关”

自2016年下半年以来，财政部严查地方政府违法违规举债至今未停，作为资金提供方，金融机构也难免牵涉其中。而在涉案省份纷纷通报辖内违规情况后，对于参与地方政府违规举债的金融机构处理结果也逐渐披露。　　9月14日，财政部网站信息显示，银保监会对8家金融机构涉及违法违规向地方政府提供融资的情况进行了处理结果反馈。除交通银行池州分行外，其余7家金融机构均为信托公司。　　不过，《证券日报》记者了解到，涉案的信托计划多发生在2016年以前，且在通报之前就已结束，且部分项目系沟通后提前结束。在监管严查地方违规举债的大背景下，信托公司从事政信信托业务均将“合规”二字放在首位。　　相关项目多已结束　　9月14日，财政部网站公布《银保监会高度重视金融风险防范依法依规处理部分金融机构违法违规行为》。银保监会表示，前期财政部向银保监会反映了部分金融机构违法违规向地方政府提供融资问题，银保监会高度重视，责令相关金融机构限期整改，对部分金融机构及有关责任人进行了处罚和问责，并于近期及时反馈处理结果。　　根据银保监会通报信息，此次通报情况共涉及7家信托公司。其中，国通信托、万向信托、中江信托分别被处以70万元、20万元、60万元的罚款；光大兴陇信托、国民信托、陆家嘴信托、中泰信托则被要求暂停信政类业务三个月、内部严肃问责、全面排查存量业务自查增改等，并要求相关公司今后严格遵守相关制度。　　不过，《证券日报》记者通过查询公开信息，以及向相关信托公司了解情况后发现，涉案的信托计划多发生在2016年以前，且在通报之前就已结束，且部分项目系沟通后提前结束。而对于上述3家被处以罚金的信托公司而言，多数处罚信息已在银保监会网站公示。　　引人注意的是，在此次通报问责情况中，部分信托公司参与项目为事务管理类项目，并未承担主动管理责任，但同样受到了通报处罚。今年1月初，云南省办公厅通报光大兴陇信托等4家信托公司涉及配合地方违法违规举债担保，彼时光大兴陇信托回应本报称，被通报项目系公司办理的事务管理类信托项目，公司不承担主动管理责任，仅履行账户管理、清算分配等一般信托事务。而在此次通报中，光大兴陇信托被要求暂停政府融资平台性质的信托计划三个月，并责令其对2014年9月后办理的此类违规业务进行全面自查整改。　　同样因事务管理信托涉及地方违规举债而被处罚的还有万向信托。通报显示，2016年2月份和4月份，万向信托分别成立了“紫鑫5号事务管理类集合资金信托计划”和“紫鑫8号事务管理类财产权信托计划”，在知悉相关债务由地方政府承担最终还款义务的情况下，仍根据委托人指令违规提供融资。也即，只要知悉违规情况，事务管理类信托、仅履行一般信托事务等情况，均不构成免责的理由。　　“按照此前银监会的处罚结果，信托公司在业务开展中主动要求地方政府出台担保函、承诺函等文件，肯定难以免责。而就此次通报而言，‘知悉’违规情况的通道业务也将承担责任。”某信托公司法务人士表对《证券日报》记者表示。　　处罚名单或将继续增加　　事实上，对于金融机构参与地方政府违法违规举债，银保监会已是第二次发文集中通报。　　早在2017年初，财政部严肃处理和通报违法违规举债担保行为，组织核查部分市县、金融机构违法违规融资担保行为，发函至10个省级政府和原银监会、商务部等部门建议依法问责处理。随后，原银监会公布处理结果，对4家金融机构进行处罚问责，其中仅涉及山东信托1家信托公司，要求其逐一排查存续业务，对违规业务立即清理。　　2017年底，财政部发布《关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告》，明确指出金融机构的推波助澜是地方政府违法违规举债问题的成因之一。财政部表示，“有些金融机构认为地方政府不会破产也不敢破产，存在财政兜底幻觉”，没有按照市场化原则严格评估政府背景项目风险，放松风险管控要求，大量违规提供融资。此次银保监会的通报，正是对期间涉案金融机构情况的集中说明。　　另外，应当注意的是，对信托公司涉及违法违规举债、违规接受担保函的情况，两次通报内容尚未全部覆盖。　　从昨日的通报来看，信托公司参与地方政府违规举债的地方主要集中在江苏省和云南省。此前，江苏省和云南省分别披露辖区内部分市县违法违规举债担保问题的整改情况及相关责任人问责内容。其中，江苏省共有32个项目涉及地方政府及其所属部门存在通过信托或资产管理计划等方式违法违规举债担保问题，涉及27款信托计划、8家信托公司；云南省则主要问责处理了辖区内4个市县通过信托产品违法违规举债担保的行为。　　而除银保监会两次集中通报过的重庆、山东、河南、江苏、云南等省份外，自2017年以来，贵州、广西、四川、安徽、湖南等地均已公布对辖区内违法违规举债问题的处理结果，其中涉及信托公司的不在少数。这份受罚的信托公司名单或许还会增长。　　严监管显而易见的影响是，信托公司在信政合作业务中将“合规”放在更加重要的位置。上述信托公司风控人员对《证券日报》记者表示：在监管严查地方违规举债的大背景下，信托公司从事政信信托业务均将“合规”二字放在首位，违规要求或接受地方政府承诺函的风控措施已近乎绝迹。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商“离职潮”袭向高管层 三大路径升迁至“一把手”

方正证券9月11日晚间公告，新任董事长施华已获高管任职资格批复，原董事长高利在任尚不到两年即告让贤。近年来券商高管离职加速，根据第一财经不完全统计，2017年上市券商离职高管超过200人，这一数据在2012年仅为40左右。首创证券研发部总经理王剑辉对第一财经表示，券商内部来看，能够上市的券商资质都较好，为了发展壮大自身，非上市券商多会高薪聘请上市券商高管。回看这些离职的上市券商一把手，他们多是经由三条路径升至券商的董事长、总裁或总经理。其中，一条最常见的路线就是一直在金融机构内任职，或在同一家金融机构的体系内一路摸爬滚打升至券商一把手，或转战多家金融机构通过跳槽越升越高。除了在金融机构历练成券商一把手外，另两大路径则是“跨界”成为券商掌舵者。一是监管体系出身，比如证监会体系、银监会及银行体系、地方监管体系。二是教师和实业出身，多次跨界成长为券商的“一把手”。高管离职加速据不完全统计，从2017年1月到今年9月3日，38家上市券商离职高管达346名，离职的高管包括董事长、总裁、副总裁、董事会秘书、董事、监事、副总经理、独立董事、财务负责任人。事实上，2015年是上市券商高管离职人数的转折年，券商高管离职人数大幅上涨，自此以后高管的离职人数保一直保持高位。具体而言，根据第一财经不完全统计，2012年、2013年、2014年上市券商高管离职人数分别为42人、88人、125人，涨幅分别为109%、42%，到了2015年离职人数突破200人，达203人。此后的2016、2017离职人数亦在200名以上，今年以来上市券商离职人数达138人。券商高管在同一家券商任职时间差异较大，有的任职仅3个月，有的任职长达数年。比如以非上市券商华融证券为例，其总裁裴云华已于今年1月底卸任，而这距离北京证监局2017年11月10日公布裴云华的高管任职资格核准批复，还不足3个月。离职高管大多正值壮年，39—59岁成离职高峰。根据第一财经统计，以2017年、2018年的数据为例，离职的80后券商高管有12名，70后有92名，60后有170名，50后有61名，40后有4名。从数据上来看，因客观原因比如退休、换届、工作调动、被免去等离职的有253人，因主观原因——个人原因、辞职、其他原因——离职的有92人。具体而言退休的有15人、换届的有169人、工作调动64人、被免去5人.个人原因45人、辞职37人，其他原因10人。首创证券研发部总经理王剑辉表示：“从外部环境来看，过去券商薪酬体系并没有完全放开，不同券商之间的薪酬相差不大，加之人事管理制度较为僵化，因此高管跳槽人数较少。但近年来随着市场程度的加深，人事管理机制和薪酬机制更为灵活、券商引入股权激励等激励机制吸引高层次人才，这也加剧了高层人才的流动。从券商内部来看，能够上市的券商资质都较好，为了发展壮大自身，非上市券商多会高薪聘请上市券商的高管，同时，与其他行业相比，券商行业同质化高，高管跳槽后过去积累的管理经验和业务经验可直接迁移；此外，私募公司、资产管理子公司和基金管理公司也对上市券商的高管颇为青睐。“跨界”做券商高管在离职的高管人群中，最引人关注的是券商一把手团队——董事长、总裁或总经理。根据第一财经不完全统计，2017年1月至2018年9月12日，有25家上市券商涉及董事长、总裁、总经理离职，其中有3家为民营券商，3家为央企国有企业、9家为公众公司即无实际控制人，9家为地方国有企业。回看他们的工作履历，主要通过三大路径登顶券商管理层高位。其一是一直在金融机构内任职；或在有同一家金融机构的体系内一路摸爬滚打升至券商一把手；或转战多家金融机构通过跳槽越升越高。比如曾任中信证券总经理的张佑君即为根正苗红的“中信人”。1992年，张佑君加入中信实业银行深圳分行，并参与筹备迈入证券领域，2002年担任中信证券总经理，2005年组建中信建投，2011年卸任中信建投董事长一职后，回归中信集团工作。与张佑君的职业升迁履历相比，在多家金融机构任职不断取得升迁则更为常见，比如曾任中信建投总经理的齐亮自1992年以来现后在工商银行、华夏证券、中信建投、银河证券任职。除了在金融机构历练成券商一把手外，另两大路径则是“跨界”成为券商掌舵者。一是监管体系出身，比如证监会体系、银监会及银行体系、地方监管体系；二是教师或实业出身，多次跨界成长为券商的“一把手”。比如曾在国海证券担任总裁的项春生出身于证监会体系，他历任中国证监会国际部主任科员、副调研员、副处长，2012年转至券商机构任职。再如曾任光大证券董事长的唐双宁曾在建设银行、人民银行、国家外汇管理局工作，在此后的2003年4月至2007年6月任银监会副主席。值得注意的是地方券商“一把手”多出自地方监管机构。比如曾在浙商证券担任董事长的詹小张“启航”于浙江省交通厅航运局运输管理科科员，后在浙江省交通厅一路升迁，2006年转战实业兼任浙江金基置业有限公司董事长，2009年到浙商证券任职。除了在国家、地方监管层历练后“跨界”至证券公司，一路成长为券商一把手之外，还有的则“起家”于教师、实业，多次跨界升至券商一把手。比如曾任西南证券董事长的蒋辉曾在大学任教，后转投金融机构任职，又跨界到监管层体系而后再到券商任职。具体而言，蒋辉曾任西南财经大学统计系教师, 后在海南省富南国际信托投资公司证券部任经理,再后来任重庆市证监局工作,升至重庆证监局党委委员、副局长。此后落脚至西南证券担任过党委书记、董事长。再如，曾任方正证券董事长的高利亦是大学教师出身，后转至实业任职，再后来转至平安证券研究所一呆就是12年，此后就在多家券商任职高管，2016年在方正证券担任董事长。前述证券公司要么为国有券商，要么为公众公司，一把手多要有金融监管体系的背景，或是地方政府工作的背景。民营券商“一把手”的出处更广。比如曾任国盛金控董事长的谢基柱出身实业，曾任南平电缆厂技术工程师，一路在实业中摸爬滚打。曾在锦龙股份中担任董事长的蓝永强则是法律体系出身，曾担任法学教师、在律师事务所做过律师，后转投至券商体系和实业体系任职。值得注意的是在监管体系中镀金而后转至券商成为高管，这一跨界的路径较为常见。王剑辉说：“这是现实环境所导致。中国是强监管的金融体系，有出身监管层的券商高管更熟悉政策，更多的能为券商在风控和合规上把关。完全在市场中成长起来的券商高管，在券商的内部管理上多是完全从业务的角度出发，可能会在券商的风控和合规上有所不足。未来随着市场化的加速和深入，券商高管尤其是董事长、总裁这一把手的来源将更加多元化，比如更多的高管将来自科技领域。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资产600亿黑马富豪，两次失联，至今下落不明

泰合健康董事长王仁果。四个多月过去了，两度失联的泰合健康董事长王仁果依旧去向不明。综合编辑 |武昭含8月30日，上市公司泰合健康发布2018年中报称，归属于上市公司股东的净利润952.11万元，同比下降15%。泰合健康中报延续了8月20日公告中对董事长王仁果失联的表述，称公司未能与王仁果取得联系。截止到9月13日，泰合健康对王仁果失联事件的官方消息停留在年中报。《中国企业家》致电泰合健康证券事务部，得到的回复是“以最新官方公告为准”。提及王仁果失联原因，该部门的回复是，“还没有联系到人，原因我们也不清楚”，同时该部门负责人认为净利润下降与董事长失联关系不大。会计专业出身的王仁果，发迹于办罐头加工厂，后又涉足房地产业，作为泰和集团的控制人，他的资产号称达到600亿，被业界称为“泰合现象”，是近年来国内最大的黑马富豪之一。然而，2017年末到2018年5月份，王仁果两度失联，其事业不可避免地遭遇逆流，出现了公司出售资产、在建工程延期等现象。公告董事长失联的当天，泰合健康的股价大跌5.26%，此后公司股价也一直处于低迷状态，如果王仁果继续失联消失在公众面前，“黑马富豪”的称号或将不复存在。两度失联，原因不明5月9日，泰合健康发布公告，称目前无法与董事长王仁果取得直接联系，相关事项正在核实，董事长一职由副董事长李小平代为履行。在这之前，证监会四川监管局曾在5月7日询问泰合健康董事长王仁果先生相关情况。8月20日晚，泰合健康发布的对四川证监局《监管问询函》回复的公告显示，截至今日（8月20日），公司仍然未与王仁果取得联系。在回复公告中，泰合健康称7月2日王仁果家属通知泰合集团，王仁果可能于当月3号正常履职，泰合健康向深交所及四川证监局都报送了董事长即将正常履职的公告，然而公司在发布公告前泰合健康及泰合集团均未与王仁果取得联系，致使该公告未正常发布。这不是王仁果第一次失联。早在今年1月2日，泰合健康公告称，截至公告日，公司尚无法与实际控制人、董事长王仁果取得联系。1月19日，泰合健康公告，王仁果在正常履职，公司日常经营情况一切正常。关于王仁果两次失联的原因，官方在几次公告里都未有披露。第一次“失联”消息公布后，外界发现，早在去年12月网上就有帖子传言：王仁果被山东警方带走，疑与恒丰银行原董事长蔡国华窝案有关。2017年11月28日，新华社发布消息，恒丰银行董事长蔡国华涉嫌严重违纪违法，正在接受调查。对此，泰合健康证券部今年1月回应新京报记者称，“我们不清楚”。恒丰银行董事会办公室也表示对此不清楚，目前没有官方消息。5月9日，《中国证券报》称多位独立信源5月7日向《中国证券报》记者证实了“王仁果失联与‘恒丰银行蔡国华案’有关”这一说法，“经朋友引荐，王仁果认识了蔡国华，交往三个月后，双方的距离大大拉近”。广安一位接近泰合集团的人士称，位于王仁果家乡的“广安恒丰村镇银行”便是双方合作的成果之一。在泰合健康公告中，《中国证券报》为该公司指定的信息披露媒体之一，泰合健康官方认定其披露的信息具有一定真实性与权威性。出席泰合健康2017年年度股东大会是王仁果第二次失联前最后一次公开露面。根据公告，2018年3月27日下午2：30，王仁果在泰合健康办公地——成都市高新西区蜀新大道1168号科研综合楼一楼多功能厅——主持了该会议。王仁果主持泰合健康2017年年度股东大会。而王仁果第二次失联的原因至今未明。今年7月，有传闻称王仁果失联与落马官员蒲波有关，消息称，王仁果低价收购自贡银行的股权，蒲波发挥了一定作用。2018年5月4日，王仁果失联消息确认的几天前，中央纪委国家监委网发布消息，贵州省副省长蒲波涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。但接近王仁果的人士对新京报表示，王仁果失联是因为涉及经济方面的案子。黑马富豪46岁的王仁果，是一个典型的“黑马富豪”。他曾获得四川房地产十大风云人物、青年川商领袖、四川省优秀企业家等荣誉称号。2016年，王仁果与马云、任正非一起当选“中国经济年度人物”，当年资产达600亿元。据《川商》杂志报道，王仁果从四川南充财贸学校财务会计专业毕业后分配到南充一家罐头厂担任销售主管。1997年，他毅然辞职回家办起了罐头加工厂。很快，罐头加工厂的生意让王仁果赚到了“第一桶金”。“2000年后，王仁果看到房地产赚钱，当时他有个亲戚搞房产，在广安包工程，才开始搞房地产，慢慢做大。”王仁果的叔叔在接受新京报采访时说。 2002年，王仁果着手成立泰合置业，当时的中国房地产市场前景一片光明，泰合置业在这一年迅速在房地产业站稳了脚跟。据《广安日报》报道，王仁果从学习会计专业，到转行做销售；从办罐头加工厂，到涉足房地产业……“不务正业”的9年时间，资产达到上百亿元，被业界称之为“泰合现象”。在房地产外，王仁果开始涉足金融行业。早在2011年，王仁果就开始放缓在房地产领域的发展步伐，转战金融领域。“我是学会计的，兜兜转转这么多年，我又干回了老本行。”据报道，除了参股仪陇农商银行、广安恒丰村镇银行，作为达州市商业银行的主要股东，王仁果所控股的四川泰合置业集团还作为主发起人筹建了广安思源农商银行。2014年7月，已有10多年历史的成都万达索菲特酒店被曝已经更名为泰合索菲特酒店，在业内引起了不小的震动。自此，王仁果开始了他的扩张之路。2015年8月，泰合健康的前身——华神集团公告称，泰合集团拟通过协议受让方式取得公司控股股东四川华神72%股权，成为其第一大股东。交易完成后，公司实际控制人将由李小敏变更为泰合集团实际控制人王仁果、张碧华夫妇。这是王仁果创业以来拿下的第一家上市公司。2017年12月，港股中金资源发布公告称，公司控股股东时建公司出售本公司71540万股股份，占本公司已发行股本约29%，泰合集团收购价为每股3港元，合计约21亿港元。2017年9月，宏达股份公告，泰合集团拟共斥43亿元实现对宏达股份的控股。之后由于种种原因，泰和集团放弃了对宏达股份的收购，王仁果自己也出了麻烦。事业遭遇逆流王仁果两度神秘失联，对他的事业来说无疑是一记重创。接近王仁果的人士告诉新京报，王仁果出事后弟弟王小勇主持泰合集团，“什么都敢做主，差点把上市公司给卖了，后来老板（王仁果）一出来，就不卖了”。泰合健康在8月20日《关于对四川证监局《监管问询函》回复的公告》中披露，公司实际控制人王仁果、张碧华夫妇于2018年2月8日向泰合集团董事王小勇先生、黄学先生出具了书面《委托书》，委托由王小勇、黄学代表王仁果、张碧华全权处理泰合集团、泰合华仁实业（北京）有限公司的相关事宜（含下属所有公司），包括但不限于合同签订、股权转让、资产处置、银行借款、企业借款等。泰合健康今年8月披露，在王小勇主持下，泰合集团和远泓生物签署了《股份转让框架协议书》。但尽职调查工作结束后，泰合集团和远泓生物经多次协商未果，并且分歧进一步扩大，致使谈判无法继续进行，其后双方终止了谈判。虽然上市公司泰合健康仍在手中，但王仁果的金融布局已悄然生变。今年1月媒体报道，王仁果曾接受媒体采访表示，集团“明确以获取金融全牌照为目标”，他还称，“集团层面我们拥有六大业务板块。但对我个人而言，只有两大板块，一个是金融，一个是实业”。可见金融对泰和集团的意义之重大。目前在泰合集团官网列出的几大产业中，已经没有了金融板块。根据百度快照查询，泰合集团此前存在六大主营业务，包括金融、大健康、文化旅游、地产、教育、农业。这意味着，泰合集团官网已经撤下了金融板块的业务介绍。据新京报报道，泰合在主动处理金融板块资产。除了金融业务受挫，泰合集团的地产板块扩张也遭遇逆风。2016年8月，都江堰市人民政府与中国泰合集团投资366亿元打造“青城山国际旅游度假区”。然而根据工商资料，今年8月8日，成都泰合仁华大酒店管理有限公司的公司名称变更为成都仰止酒店管理有限公司，5月18日，该公司股权结构完成变更，泰合华仁实业(北京)有限公司退出。这意味着，泰合在这一超300亿项目中布局的高端酒店已经易主。据媒体报道，泰合集团在四川广安建设的当地总部经济大楼目前已经停工。除此之外，泰合迄今为止在成都投资最大的房地产项目，总投资40亿元的泰合国际财富中心，也在今年年初被市民反映延期交房。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会：严厉打击“窝案式”内幕交易

近年来，证券市场内幕交易违法行为呈现出窝案特征。即多名违法行为人聚焦同一内幕信息进行“围猎”，甚至互相建议、彼此串联，证监会新闻发言人表示，资本市场是信息市场，上市公司经营信息的公平知情权是广大投资者作出合理投资决策的重要保障，是证券市场健康发展的基本前提，部分上市公司内部人、业务关联方及其他利益相关方利用信息优势进行内幕交易，妄图非法获利，严重扰乱资本市场发展秩序，侵害了广大投资者的合法利益，必须严厉打击。证监会将常抓不懈，持之以恒打击内幕交易违法行为，不断强化监管执法，督促相关内幕知情人律己慎行，遵守内幕交易禁令，恪守职业道德，警示市场相关方切勿逾越法律底线，依法参与证券投资，切实维护公平公正的市场秩序，保护广大投资者合法权益。9月14日，证监会对7宗内幕交易案件作出行政处罚依法。对潘勇内幕交易“天成控股”、“银河生物”案作出处罚，没收潘勇违法所得14,933,306.29元，并处以74,666,531.45元罚款，并对潘勇采取10年证券市场禁入措施；依法对李栒内幕交易“长盈精密”案作出处罚，责令李栒依法处理非法持有的证券，没收违法所得257,710.03元，并处以773,130.09元罚款；依法对杨绍华内幕交易“长盈精密”案作出处罚，责令杨绍华依法处理非法持有的证券，没收违法所得103,667.43元，并处以311,002.29元罚款；依法对黄万忠内幕交易“长盈精密”案作出处罚，没收黄万忠违法所得120,762.22元，并处以362,286.66元罚款；依法对胡忠权内幕交易“维格娜丝”案作出处罚，没收胡忠权违法所得82,980.15元，并处以248,940.45元罚款；依法对于洪瑞、王风雷内幕交易“维格娜丝”案作出处罚，对于洪瑞内幕交易行为处以60万元罚款，对其建议他人买卖相关证券的行为处以60万元罚款，对王风雷内幕交易行为处以60万元罚款；依法对樊通兴内幕交易“维格娜丝”案作出处罚，没收樊通兴违法所得11,549.07元，并处以34,647.21元罚款。行政处罚决定书详见证监会网站。上述案件中，潘勇系天成控股和银河生物的实际控制人潘某之弟，同时也是上述两家上市公司第一大股东银河天成集团的股东，在相关内幕信息敏感期内，潘勇与内幕信息知情人潘某联络接触频繁，连续利用两条内幕信息内幕交易了“天成控股”、“银河生物”；围绕“长盈精密与三环集团共同投资设立合资公司”这一内幕信息，三环集团董事长张某镇儿媳李栒、三环集团董事张某翀配偶杨绍华、三环集团子公司三环电子副总经理黄某云的叔叔黄万忠等3人基于与内幕信息知情人的特定关系或联络接触，在内幕信息敏感期内，明显异常地交易了“长盈精密”，构成证券法明确禁止的内幕交易行为；围绕“维格娜丝拟以现金方式收购衣念香港及其关联方持有的Teenie Weenie品牌及该品牌相关的资产和业务事项”这一内幕信息，胡忠权、于洪瑞、王风雷、樊通兴等人或本身为内幕信息知情人，或与内幕信息知情人存在特定关系和联络接触，在内幕信息敏感期内，明显异常地交易了“维格娜丝”，构成证券法明确禁止的内幕交易行为。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国盈私募：一堆空壳搭起的骗局

国盈募集到的财富，一部分用于支付前期利息，一部分用于收购空壳企业，将其包装后进行再次募集基金，还有一部分则用于公司扩张和门面打点。投资人想不通，就算理财师、办公楼那些光环都是假的，为什么有牌照、有备案、有托管人作为第三方的国盈私募基金，依然是个骗局。2018年7月5日，这一天本该是国盈投资基金管理（北京）有限公司（以下简称“国盈基金”）兑付本息的日子。广州的唐正没有如往常一样收到银行发来的汇款信息，却被国盈基金的理财师来电告知，他所投资的“国盈西凯私募投资基金7号”（下称西凯7号）结算延期，暂需等待。“国盈西凯私募投资基金”分十期募集，从西凯1号至西凯10号，募集期均为12个月，募集资金用途为股权投资华汽电动车工业有限公司。资金托管人是中信证券股份有限公司。延期兑付11天后，国盈基金单方面发布了一封致投资人函，表示从2018年第二季度开始，受宏观环境影响，相关动力电池企业现金流情况不理想，产能扩张计划推迟。此外，由于A股市场走弱，导致原收购方多次调低华汽电池项目的估值。为此，国盈基金决定延长西凯7号的运行期一年。此外，西凯6号也被延期一年。感到事情不妙的唐正和其他投资者一起，试图与国盈基金广州分公司的高层谈判，但未能协商一致。西凯系列基金的陡然延期，揭开了国盈基金的违约潮。2018年8月9日，南京市公安局玄武区分局以涉嫌集资诈骗罪，立案调查国盈公司实际控制人张业强、白中杰、鹿梅等人，这栋看似金碧辉煌的“大厦”轰然倾塌，所有产品无法兑付。私募基金是面向合格投资者通过非公开方式发行的一种金融产品。对投资者风险承受能力要求较高，比如投资者需具有2年以上投资经历，且家庭金融净资产不低于300万元。国盈基金在中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）成功备案的私募基金有106只，国盈资产管理有限公司（下称“国盈资产”）也备案了3只。以备案时每只私募基金募集金额5000万元保守计算，国盈基金吸收的资金规模在50亿元左右，此外，还有无从统计规模的无备案产品。仅这一百多只基金中，不乏违规、违法产品。有的超募、虚募，有的是明股实债，还有的涉嫌自保自融，且大部分募来的资金去向不明。“专业”理财团队早在2006年，唐正就认识了当时还在交通银行做理财经理的杨氏。唐正在广州做批发生意，家境殷实。杨氏为唐太太办理了几次业务，两家便熟络起来。工作之余，杨氏常与唐家往来，每次上门都带水果、礼物，逢年过节也会登门拜访，就连唐家孩子读书、找对象，也殷切帮忙。后来，杨氏跳槽到国盈基金做理财师，与唐家来往更密切了。2015年，杨氏首次将国盈基金介绍给唐太太。出于对杨氏业务能力的信任，又念在两家多年的交情，2015年至今，唐太太先后通过杨氏买了七只国盈基金，投资超千万。直至基金爆雷，唐正同其他投资人交流才发现，多数投资人为女性，且大多数理财师都曾是投资人的“好朋友、好闺蜜”。“很多女性对投资不太懂，但只要取得她们的信任，就容易了。”唐正对南方周末记者说。广东法制盛邦律师事务所律师齐卫国是国盈基金投资人聘请的律师，他告诉南方周末记者，国盈基金最主要的四个销售区域，分别位于广州、江门、南京和苏杭地区。仅广州一城的销售额，就超过总量的三分之一。据唐正介绍，国盈基金广州分公司的理财师有二十余人，不少都是从银行跳槽过来的。按照私募“行规”，每完成一单业绩，理财师至少能拿到成交额2%的提成。在高薪的诱惑下，理财师积极发展业务，截至案发，仅广州地区就有两百多位投资人。除了看似专业的理财团队，让众多投资人敢于投资的，是国盈基金气派的办公场所。唐正告诉南方周末记者，在国盈，投资100万只能算普通客户，1000万以上是VIP客户。公司曾组织VIP客户去三亚旅游，唐正因此参观了国盈三亚分公司大楼。“大楼很气派，据说租金600万元一年。但没什么人在办公。”他还记得，公司大厅有一座金砖垒起的金字塔。国盈基金广州分公司则租下了广州国际金融中心整个43层，透过巨大的落地窗，几乎可以俯瞰整座城市。在办公室最显眼的位置，挂着一张装裱起来的私募管理人登记证明。证明由中国证券投资基金业协会（下称中基协）颁发，登记时间是2015年5月8日。国盈基金在投资人的眼中，由此成为可以开展私募股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构。中基协网站亦显示，国盈旗下部分基金确实根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，在该协会备案。专业的金融理财师团队、金碧辉煌的办公楼、合法的牌照，众多光环加持下，国盈基金的大网得以顺利在全国撒开。没有投入实体2018年4月，国盈基金陆续成立了“国盈厨易1号私募基金”至“国盈厨易4号私募基金”，皆为股权投资基金，投资标的是上海厨易配菜有限公司（下称厨易时代）。天眼查显示，5月30日，国盈基金和福农控股有限公司一起成为上海厨易配菜有限公司的新股东。然而3个月后，厨易时代在其官方网站发布公告称“因投资商出现严重问题，导致公司无法继续运营”，并将组建维权与清算团队，起诉投资人、追讨投资款。“厨易时代无法经营，是因为占股90%的两大股东答应的资金没到位造成的。”厨易时代的高管在接受媒体采访时透露，针对厨易时代的私募应该是募集到了钱，但这个钱没投厨易时代，“不清楚他们的目的和行为，至今没有资金救急，也没有给明确结论”。国盈基金爆雷之后，唐正算了一下自己还未兑付的资金，在一千万元左右，这些基金大多投向江苏的企业。怀着一丝希望，他孤身前往江苏探访这些企业。其中一只名为“国盈航海仪器2号”的私募基金，以南京航海仪器二厂有限公司为投资对象。唐正在马鞍山和南京的交界地段找到了这家公司，占地约二三十亩，但只有一栋空落落、孤零零的大楼。唐正曾作为贵宾，被国盈基金盛情邀请，来当地考察该项目。在他的记忆中，当时公司内有数十位阿姨到处走动，也不知道在忙些什么。然而这次，公司的保安以没有预约为由，将他拒之门外。唐正不甘心空手而归，他走开不远，静静蹲守。一天下来，竟没有看到一人进出公司。“我是工作日去的，公司竟然无人，说明只有一个空壳。”唐正这才醒悟，上次看到的阿姨们，可能是为了配合考察，临时聘来的群众演员。唐正心急如焚，将余下的企业挨个走遍，才知道有些企业已经关闭，有些企业严重超募，有些企业根本就是虚构，并无实体，“说生产新能源汽车，然后募集了几个亿，其实就十来个人，坐在一个办公室里”。明股实债与自融在购买国盈基金前，80后杨明仅买过银行的基础理财产品，没有太多经验。2017年，杨明认识了同在一栋楼上班的国盈基金赵氏。11月底，赵氏向杨明推荐了公司的私募基金。“我不想要风险大的，问有没有固定收益的，她就介绍了这一种，说是私募基金，监管很严。”在对方承诺保本、保收益、年化利率高达10.8%的情况下，杨明将自己多年的工作积蓄投入了欣岩国盈2号。但还没有等到第三次分红，国盈就爆雷了。实际上，不管是唐太太还是杨明，都没有意识到这些基金产品涉嫌两个违规行为，一是明股实债，二是自融。按照国盈长兴1号后附的承诺函，甲方一国盈控股有限公司承诺在基金投资期满后，提供次级回购投资者持有的基金份额。而甲方二思度控股集团股份有限公司（下称思度控股）更是承诺在基金投资期满后，将无条件回购投资者持有的基金份额，并为本基金承担无限连带责任担保。齐卫国告诉南方周末记者，明股实债在表面上是给投资人一个目标公司的股权，实际上，投资人既没有参加公司收益分红，也没有参与公司经营管理，公司发生亏损跟投资人也没有关系。除了明股实债，另一些资金则通过各种渠道，流回了国盈基金的口袋。2018年4月，唐太太在理财师的推荐下，投资200万元，购买了国盈长兴1号私募基金（下称“长兴1号”）。该基金成立于2018年5月3日，计划募集5000万，将通过股权投资的形式投资长兴京诚信广投资管理有限合伙企业（下称长兴京诚）。按照合同约定，一年后，甲方思度控股、国盈控股将以12.2%的溢价，对乙方持有的长兴1号基金份额进行回购。天眼查显示，迄今为止，长兴京诚仅有两位股东，且都是自然人，分别是持股60%的杨过和持股40%的屈江。蹊跷的是，杨过和屈江不仅是长兴京诚的股东，同时还分别是思度控股的监事和董事。也就是说，长兴京诚与思度控股实际上由同一拨人控制。而思度控股同时又与国盈基金关系密切。国盈基金多位投资人告诉南方周末记者，思度控股董事杨洁还有一个名字——杨睿忻。2018年1月6日，杨睿忻以国盈基金总裁的身份出席了国盈基金在南京举办的理财沙龙，后由国盈基金官方微信号推送了相关信息。齐卫国告诉南方周末记者，为了避免出现自融，按照证券基金投资法以及中基协有关私募基金的法律法规，基金管理者要对基金的投资者进行信息披露，“如果涉及自融，应由投资者决定愿不愿意投。如果投资者不在乎，就没问题。但是国盈公司不但没有披露，还蓄意地估值很高，实际上就是挖了一个大坑，非法圈钱”。根据证监会于2014年8月发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，如果私募基金管理人未按照约定用途使用募集资金，而是擅自将其用于自身或其关联方的经营，其行为显然违反了《私募基金管理办法》第二十三条“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”。而如果募集资金原本就是用于私募基金管理人的关联方经营，相关法律法规对此并无禁止性规定，只要求私募基金管理人必须按照规定履行关联关系、关联交易披露等义务，并向投资人充分揭示风险。钱去哪了？国盈基金一案目前处于侦查阶段。齐卫国告诉南方周末记者，目前从公安机关掌握的证据来看，国盈募集到的相当一部分财产，被张业强等人挥霍一空，“他们可能买了几十辆百万以上的豪车，同时也不排除他们会转移一些财产”。齐卫国指出，国盈所做的事情通常被称作庞氏骗局，拆东墙来补西墙。具体操作就是，国盈募集到的财富，一部分用于支付前期利息，一部分用于收购空壳企业，将其包装后进行再次募集基金，还有一部分则用于公司扩张和门面打点。国盈理财师赵氏称自己也投资了一百万购买基金，现在都打了水漂。她向南方周末记者透露，她曾与国盈负责投资的同事聊天，对方称钱去到企业之后，张业强又把钱转走了。从国盈基金流出的视频中可看到，张业强身材高大，脸型方正，戴一副灰色框架眼镜。作为国盈基金的实际控制人，张业强身份如谜。南方周末记者获取的身份证信息显示，他是江苏省泗阳县王集镇曙光村人，今年41岁。直至今日，唐正、杨明等投资人依旧想不通，就算理财师、办公楼那些光环都是假的，为什么有牌照、有备案、有托管人作为第三方的国盈私募基金，依然是个骗局。齐卫国表示，中基协是国内证券投资基金法授权，由社会相关力量自发成立的，“准确的定位就是行业协会，是自律组织。基金管理人、托管机构可以自主决定是否加入，成为会员后，大家再一起商议一个会员联盟行为规则，大家共同遵守”。“但那不是法律。”他补充道，“有一些基金管理人表面上遵守中基协的规定，实际并没有遵守。比如，规定不允许私募基金许诺高收益和保底，但国盈基金在实际操作的过程中就违反了”。多位投资人出具的合同显示，国盈基金几乎为每只基金都配备了业内知名机构作为托管人。国盈西凯私募基金、国盈盈乾四号私募投资基金的托管人是中信证券股份有限公司；国盈厨易私募基金、国盈长兴私募基金的托管人是上海银行股份有限公司；欣岩国盈私募基金的托管人是恒丰银行股份有限公司。齐卫国表示，通常，托管人只负责保管、审核。“这个钱有没有进入托管银行，托管人负责记录；基金清盘、清算的时候，托管人负责管理剩余的资金，把剩余的钱根据清算结果，再原路返回。”但风险一般由基金管理人承担，托管银行并不负责。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江苏省金交所设10万元起投门槛 填补政策空白或被效仿

《证券日报》记者从南京相关企业获悉，近日江苏省金融监管部门向南京市、无锡市、苏州市、镇江市金融办发下了《关于规范金融资产交易场所发展的通知》（以下简称《通知》）。　　据记者获得的《通知》文件，最引人关注的是，《通知》明确了2个要求：一是，金融资产交易所应根据产品风险情况，设置适当的销售起点金额，单一投资者的销售起点金额不得低于人民币10万元；二是，不得为注册地或者经营地在省外的企业提供融资服务（基于供应链金融产生且核心企业为省内企业的收益权转让业务除外），不得为上述企业在省内注册设立的专门用于融资的企业提供融资服务。　　对此，网贷天眼分析师高才业在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前严监管、去杠杆的背景下，防范金融风险成为重中之重，而江苏省金融监管部门下发金交所新规就是为了及时化解新金融风险，规范行业健康发展。“从目前来看，像本地机构服务本地企业等规定已经有其他地区在试行，如果江苏省的监管新规在实践中被证明有效，将会有更多的地方效仿采纳。”　　不得为注册地或经营地　　在省外的企业提供融资服务　　据《证券日报》记者获得的《通知》文件显示，江苏省金融监管部门就规范金融资产交易场所发展提出了从严把握业务开展范围、从严开展投资者适当性管理、从严做好承销商管理、从严规范业务宣传、加快对接登记结算系统、强化属地监督管理、严肃执行处罚措施等六大要求，每一项要求下又细分了多个具体要求。　　对于此时下发该文件，高才业认为，目前国内金交所至少有70多家，由于监管不清晰，各地金交所违规现象频繁出现，甚至造成了严重的影响，这引起了监管部门的注意，监管层先后出台了多项整治政策规范金交所，而在当前严监管、去杠杆的背景下，防范金融风险成为重中之重，而江苏金融监管部门下发金交所新规就是为了及时化解金融风险，规范行业健康发展，让金交所提供更好的服务。　　从文件内容来看，第一项要求就是从严把握业务开展范围，并就此提出了不得开展基础资产为人民银行、银保监会、证监会监管的金融产品的业务（经国务院相关金融管理部门批准的除外），不得将任何权益拆分成均等份额公开发行，不得开展通道业务等10项细分要求。　　其中最值得关注的是，“不得为注册地或者经营地在省外的企业提供融资服务（基于供应链金融产生且核心企业为省内企业的收益权转让业务除外），不得为上述企业在省内注册设立的专门用于融资的企业提供融资服务。”这是否会对当地金交所的业务产生影响？　　对此，开金中心总经理周治翰对《证券日报》记者表示，该项规定不会对现有业务产生较大影响。“开金中心一直在监管部门指导下开展业务，项目信息均根据要求报送省、市金融办，省内业务一直占开金中心业务量的主流地位。开金中心今年以来加大力度开拓江苏省内资产，现在以服务省内供应链核心企业上下游中小企业以及上市公司等国有和民营实体企业为主。”　　另有分析人士认为，这一规定短期看肯定会有一定影响，但不会太大。一般情况下，省级的金交所多以服务省内企业为主，本次的新规更多的是提前预防风险、规范行业发展。　　提升投资门槛至10万元　　或减少金交所资金流入　　《通知》对开展投资者适当性管理也提出了严格要求，包括金融资产交易场所应向合格投资者发行产品。合格投资者应符合以下条件之一：依法设立且最近1年末净资产不低于人民币1000万元的企业法人或者其他组织。或是，最近1年拥有的金融资产价值不低于人民币50万元，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历的自然人等。　　在这些要求之中，最引人关注的是“金融资产交易场所应根据产品风险情况，设置适当的销售起点金额，单一投资者的销售起点金额不得低于人民币10万元”。而此前，对于投资门槛并没有如此明确的要求。　　“起投门槛的提升肯定会影响投资人的投资决策，还会将部分资金达不到起投门槛的用户拒之门外，一定程度上会缩小资金来源，减少金交所的资金流入”，高才业对《证券日报》表示。不过，他同时指出，起投门槛的抬高能够避免以前普通投资人通过简单的风险测评，便可通过某些渠道投资金交所产品的尴尬局面，大大的降低了风险，同时也与金融监管层严监管的思路一致，通过规范合规投资人的要求引导行业健康发展。　　对于投资门槛提升，周治翰认为，金融资产交易中心的管理类似于私募，仅能向注册成为会员的相对高净值客户提供服务。提高起投门槛是投资者适当性管理的一项配套措施，10万元的起投门槛可以在一定程度上隔离风险承受能力较低的用户。“开金中心之前的起投门槛就比较高，大多数项目起投金额为5万、10万，文件出台后，开金中心已按照要求将起投门槛统一上调至10万。”　　对于江苏省金融监管部门下发《通知》，网利宝CEO赵润龙表示，江苏这一新规补全了之前的政策空白，明确了辖区内金交所投资人的门槛，有助于规范金交所市场。这一新规，可能会对国内其他省市地区的金交所新规出台起到参考作用。　　而在周治翰看来，江苏这一比较严格的投资者适当性规定在全国范围内也是比较超前的。由于监管部门一直强调金交所应面向注册合格投资人提供服务，不排除未来会有其它地区也出台类似规定。但各地具体情况不同，应该会有各自的节奏 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融圈员工惨状：投行部门从30人砍到4人，券商公司发不出奖金

投行业务则成为本轮受冲击较大的业务。今年以来，A股市场IPO数量达83家，较去年同期的304家减少了76%。两年前，一篇名为《中信建投证券年终奖签发！超500万的比比皆是！》的文章刷爆了朋友圈，金融圈成为人们眼中“高富帅”的代名词。寒冬骤至。进入2018年，IPO、债券承销、并购重组、再融资这几大主要业务全线受挫。业务腰斩，降薪、裁员、跳槽成为金融圈的热门词。这个冬天到底有多冷？中证君采访了几位投行、行研、资管、营业部人士，听他们讲关于中年危机、消费降级、房贷断供的故事。李明 34岁某中型券商投行人士这几年，我们公司一直在降薪裁员。我以前的部门原有30个人，最后砍到就剩下4个，然后又招了几个成立了一个新部门。去年，公司把一些40多岁、没有项目的保代裁掉了，那都是我们国家第一、第二批保代，头发都花白了，却直接被裁掉了。早些年，保代除了每月能拿到固定津贴，每单IPO成功了还有80万~100万元的签字费。现在签字费早就没了。要拿到固定津贴，需要有已报到会里的项目，这个太难了。每次大家聚会，最后都成了诉苦大会。中金、中信的兄弟项目确实多，但中小券商投行就很惨，平时都闲着。公司奖金是笔糊涂账，不知道什么时候发，费用却卡得特别严，有的团队甚至连报销出差费用都要排很长时间。我现在上有老下有小，老婆刚生二胎，压力确实很大。而且三十四五岁的年纪也比较尴尬，跳槽到前台业务部门，天天熬夜加班，根本干不动。只能勒紧裤腰带，熬过超长寒冬。刘宾 30岁某小型券商投行人士我之前在山东省做了几年律师，不甘现状辞职到了北京。先去了一家P2P公司，加班熬夜考取了CPA，今年终于得偿所愿，去了一家小券商做IPO业务。然而，并没有什么项目。一直都在瞎跑，接触各种所谓新项目，但都不靠谱，也不知能不能赚点饭钱。本来就是小券商，团队也不给力，今年到现在还没有做成一单，除了基本保底工资，收入为零。最近老老实实帮一些可能退市或者已经退市的公司，处理各种债务重组、股权重组问题。每个月发了工资，把蚂蚁花呗、借呗的钱一还，再交了房租，基本就不剩钱了。王蕾 27岁某券商分析师研究所这块，我所知道的，有几个首席都降薪了。普通研究员没有降薪，但是加大了业绩考核力度，我们去年的奖金到现在还没发。感觉券商现在挺难过的。前几年有些小券商大规模扩张，现在行情不好，竞争激烈，大多入不敷出，所以只能从小弟开始裁。一个组从6个人精简到3个，不给你加薪、不发年终奖，变相逼你走。行情不好的话，投研部门会相对清闲一点。作为卖方，推荐的股票客户也不感兴趣。行情好时赶上好的券商，年终奖是平时工资的好几倍，现在就什么都没有了。对我们收入影响最大的是奖金部分。杜文 29岁某资产管理公司员工公司的资管业务在行业内有优势，但今年行情不好，再加上之前太激进了，很多项目出现风险，导致上半年基本没有投放新业务。所以公司要求全员降薪，降幅将近20%。跳槽也没那么容易。我从5月份开始提离职，一直拖了4个月，工资也降了很多。先是让我签一个离职承诺书，承诺若经手项目出现风险要承担经济及其他相应责任，后来又出了一个离职制度。更惨的是，我在2017年3月最高点时咬牙买了房，月供2万元，家底都砸进首付了。现在工资降了，资金链都要断了。范江 31岁某券商营业部员工今年行情不好，个人经纪业务难做。公司通过降薪变相裁员，行情差的时候创收标准也不降。我们的创收达标任务是，转正后第一年创收8万元以上，第二年25万元。现在创收达标是很难的事情。比如，我是研究生新人5档，基本工资税前6600元，创收不达标至少降1档，1档就是1000元。本来工资就不高，再一降就更低了。收入越来越低，房租却越来越高。我在常营新天地租了个62平米的自如房子，租金要5700元一个月。现在都没钱约女生吃饭，所以还一直单身。也很少打车了，一般都坐地铁。经常煮泡面吃，基本不去ktv了。金融寒冬整体什么情况？让我们来看几组数据：券商营收和净利双双跳水。券商8月月报显示，32家A股上市券商8月共实现营收93.31亿元、环比下降48.57%，实现净利润18.07亿元、环比下滑73.89%。其中，8成券商净利下滑超50%，太平洋、光大证券、东北证券等9家券商8月净利润亏损。投行业务则成为本轮受冲击较大的业务。今年以来，A股市场IPO数量达83家，较去年同期的304家减少了76%。中小投行的处境更为艰难。Wind数据显示，截至9月12日，今年以来，财通证券有1家拟IPO企业上会，无一过会；爱建证券、信达证券、华西证券、长城国瑞证券和新时代证券均有1个项目上会，但均未成功；光大证券有5个项目上会，仅有1个过会；民生证券共有7个项目上会，仅有2个获通过。从上会项目数量上看，中信建投证券上会项目最多，共有26个项目上会，其中19个过会。其次是中信证券，共有25个项目上会，其中有15个过会。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公募大佬肖风孤掌难鸣 浙商基金节节败退亏损千万

近几年，基金行业迅猛发展，基金管理规模不断增长。根据中国证券投资基金业协会数据显示，基金公司公募管理规模已经由2013年年底的42213.10亿元增长到2017年年底的115996.86亿元，增幅174.79%。正因如此，在大部分基金都迎来业绩增长的时候，浙商基金大幅下降的盈利能力和大幅提高的资产负债率就显得格外扎眼。2018年上半年，浙商基金再一次未能实现盈利，亏损1097.72万元，成为目前为止唯一一家未盈利的基金公司。大佬掌门防不住业绩滑坡根据企查查信息显示，浙商基金管理有限公司成立于2010年10月，注册资本3亿元人民币，股东有浙商证券股份有限公司、通联资本管理有限公司、养生堂有限公司、浙江浙大网新集团有限公司4家。目前，浙商集团的董事长、法人代表是基金行业的元老级人物肖风。作为当初博时基金的筹建人之一，肖风在基金及资管行业的资历不言而喻。2011年，肖风离任博时总经理的位置，之后加入了万向控股集团。2014年8月14日，浙商证券及养生堂两家股东将其手中所持浙商基金合计50%的股权转让给万向系子公司通联资本，正式签订股权交易合同。这样一来，就意味着万向集团拿到了对浙商基金的控股权。2015年3月，证监会核准肖风担任浙商基金法定代表人。此时，肖风在万向的职务还包括万向控股副董事长、万向信托董事长等等。一位长期关注浙商基金的投资者对《华夏时报》记者介绍：“公募大佬肖风加入浙商基金之后，确实带来不少起色。浙商基金2011年5月成立首只基金产品——浙商聚潮产业成长，在接触货币基金之前，其资产规模一直很小。直到2015年肖风开始布局货币基金才迎来一定的增长，2015年末，其公募规模随即大增至52.13亿元。目前，浙商基金上市的基金中大部分是在肖风掌舵之后才成立的。”根据Wind资讯显示，自2015年以来，浙商基金的资产规模的确有所扩大。2015年第三季度，其资产规模只有25.05亿元，到了2018年上半年，已经增长到284.39亿元，在基金公司中的排名也由第85位上升至第62位。但是，由于浙商基金的规模增长大多依赖委外产品，由机构投资者注入，而机构投资者能否提供持续支持并不能保证。盈码基金的一位研究员对记者表示：“仔细查看数据就能发现，浙商基金的跨越增长出现在2017年第一季度。2016年底，其资产规模还是114.64亿元，到了2017年3月末，就暴涨到了609.66亿元，规模排名也由76位上升至38位。事实上，浙商基金的暴涨完全是依赖委外业务，仔细考量其偏股基金投研业绩，不见得同样出色。”《华夏时报》记者注意到，自从2017年第一季度暴涨之后，浙商基金的资产管理规模已经连续6个季度呈现下降趋势。根据数据，2017年一季度，浙商基金14只基金总体规模为609.66亿元，截至2018年9月13日，其资产规模为288.43亿元，规模排名也从2017年一季度的第38名降至第62名。此外，中报也显示，浙商基金同期资产负债率为57.29%，与去年同期相比上升31.97%；净利润则为-1098万元，同比下降2033万元，降幅达到217.32%，同期资产负债率大幅提高、净利润大幅下降的只有浙商基金一家。“委外新规发布后，监管持续收紧，委外业务必然出现滑坡。受此影响，2017年开始，浙商基金规模持续缩水，业绩连连下滑，这样的表现也在意料之中。”上述研究员表示。连吃罚单消化不良事实上，进入2018年的浙商基金，不仅仅是受到委外业务的影响，监管层的两张处罚单也使其业绩愈加难看。2018年1月3日，浙江证监局公布了《关于对浙商基金管理有限公司采取责令改正措施的决定》。决定显示，浙商基金作为“浙商聚潮新思维混合型证券投资基金”的基金管理人，在基金管理过程中存在以下问题：一是信息管理及保密等内控制度未得到有效执行；二是未审慎办理基金申购赎回业务。浙商基金因违反《公开募集证券投资基金运作管理办法》（证监会令第104号）第十五条等有关规定，被罚停发新基金3个月。一位基金行业的业内人士告诉记者：“从处罚书的第二点来看，很可能是发生了大额赎回。”记者翻阅《公开募集证券投资基金运作管理办法》，其第十五条规定：“开放式基金的基金合同应当约定，并在招募说明书中载明基金管理人办理基金份额申购、赎回业务的日期（以下简称开放日）和时间。基金管理人在办理基金份额申购、赎回业务时，应当遵循基金份额持有人利益优先原则，发生申购、赎回损害持有人利益的情形时，应当及时暂停申购、赎回业务。”同时，浙江证监局公布了《关于对李志惠、沈阳、袁金枝采取监管谈话措施的决定》。浙江证监局认为：“李志惠作为时任（浙商基金）公司总经理、沈阳作为时任公司分管市场销售业务的副总经理，对公司存在的上述违规行为负有重要管理责任，袁金枝作为销售人员负有直接责任。”一位基金业内人士对记者分析称：“如果不是一开年就受到处罚，浙商基金的业绩想必也不会这么难看。目前，对于资产规模持续下滑的浙商基金来说，监管上的处罚在很大程度上可能会影响其2018年一整年的经营。”《华夏时报》记者查询数据了解到，在两份处罚书中涉及到的基金产品“浙商聚潮新思维”（166801）成立于2012年3月，成立至今累计净值增长率为125.37%。2017年该基金表现一般，全年的收益率仅为0.67%。截至2018年6月30日，浙商聚潮新思维混合总份额为1.22亿份，规模2.09亿元。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

票补被传终止：谁欢呼雀跃，谁黯然神伤？

　　票补终止？　　一石激起千层浪，一则有关票补的消息迅速引起市场极大的反应。　　这则消息主要包括四点内容：一是，发行方、制片方、院线方不允许进行网络售票平台补贴投放。二是，第三方线上售票平台服务费不高于2元。三是，未获得公映许可证的影片将无法开展预售。四是，线上售票商对影院的结算周期从今年10月1日开始变为T+7，明年十一开始变为T+0。　　从《三声》目前采访的多为业内人士反馈来看，这一消息的真实性很大，且有多为人士透露，早在一周前就有消息传出。“电影局找几个电影宣发高层开过会。”　　目前来看，这一政策一旦实施，也就意味着从2014年开始影响电影市场的线上票补手段将进入历史。　　随之而来的是猫眼、淘票票等线上票务平台将失去自己的先发优势，院线格局将被极大被改写，包括万达、光线在内的一系列影视公司都将受到波及，所有和电影有关的行业格局将被重新排列。　　实际上，对票补的限制早已有迹可循。今年春节期间，各大片方，就联合提出，2月15日到3月2日期间，全国影院票价（普通观众实际支付部分）不低于19.9元，同时单部影片不得超过50万张。　　票补，早已有之，在线下渠道作为唯一售票渠道时，就有制片方拿出一部分预算来做促销，目的是在影院上线的前几天内拉动票房增长。但是当时的票补并不十分突出。　　O2O的兴起，极大改变了这一既有惯例。为了抢占市场、流量和用户，在线票务公司猫眼、淘票票、微影等将“烧钱大战”蔓延到票务市场，并以此优胜劣汰、抢夺市场。　　具体来看，2014年暑期档，猫眼以《变形金刚4》打响票补大战。2015年春节档，《澳门风云2》和《天降雄狮》分别获得大众点评、猫眼约3000万、6000万票补。2015年暑期档，《大圣归来》获得微影时代约1000万票补，《捉妖记1》、《煎饼侠》各获多家联合5000万票补。2015年国庆档，《港囧》获得猫眼等多家联合近1亿元票补。2016年春节档，《美人鱼》获得猫眼等多家联合约5000万票补。2018年贺岁档，《妖猫传》获得京东约1亿元票补。　　在票补行为最疯狂的2015年，当年440亿元的电影总票房收入中有30亿至50亿来自票补。　　在线票务市场很快就只剩下猫眼和BAT支持下的几家。小玩家，要么被淘汰出局，要么急速萎缩。2016年，伴随电影市场高开低走，票补力度逐渐减小，在线票务市场回归理性。　　尽管票补一直饱受争议，但一直以来，票补行为并未完全消失，这一方面是因为猫眼、淘票票两方仍处于寸土必争的关键时期，另一方面则在于影片出品发行方愿意提供给第三方购票平台用于票不，以达到刺激观影的效果。　　如今，政策指令下，票补行为可能从此宣布结束，身处漩涡的各方都在观望，想要看看这池水流向何处。　　政策之下，发行、影院，以及第三方票务平台都受到不同程度的影响。　　聚合影联战略研究部总监蔡自强对《三声》（微信公众号ID：tosansheng）表示，这一政策一旦实施，对于发行方来说投放平台会变窄。　　“原来在线上的票补投入，更多的是用于第三方平台的露出，以及观众直接获得低价票，对观影的拉动。”他认为，可能以后更多的发行投放会投向单体影院或者院线影管。“线下更多的是会员卡、优惠券等形式，其实说白了就是回归到以前的优惠时代。”　　淘票票总裁李捷对《三声》（微信公众号ID：tosansheng）回应称，短期对第三方票务平台确实不利，但长远来看是好事。他认为，政策会让行业“回归内容质量和平台产品竞争。”　　“淘票票平台现在不仅只是在提供购票工具，我们的评分、评论，内容是用户观影的重要参考。所以实质上影响我觉得不会特别大。”李捷说。　　一位业内人士则对《三声》表示，此次政策规定结算周期缩短至8天，明年十一后要求即时结算，对猫眼来说挑战要更大。　　“淘票票有工具，它不担心。猫眼一没有工具，二没有大把银子，预付款、现金流都会成问题。”他认为，在这样的情况下，猫眼和影院的关系会被削弱，进而影响到其市场份额。　　蔡自强说，这样的举措将直接使第三方平台对排片的影响变小，“以前第三方票务平台既是运动员、又是裁判员，现在他们回归运动员，不再是裁判员了。”　　一位从事多年电影发行的人士则表示，经过多年的市场培育，线上购票的用户习惯已经养成，虽然线上购票占比会下降，但幅度并不会太大。　　“影片的票房趋势会正常一点，现在由于票补力度的原因，周五票房可能高于周六。以后基本周六的票房会比周五更高。”她还表示，这对于点映也有一些影响，“因为点映一般都有充足的票补。”　　她还认为，2012年前后发行公司靠各个城市增加地面发行去推排片的模式可能会有所回潮。“人多的公司就在线下推票补了。”　　在影院层面，蔡自强认为有利有弊：一方面，投向第三方票务平台的线上补贴变少后，影院获得的补贴会更多；但另一方面，第三方票务平台的服务费降低，也会潜在影响影院的部分收入。　　他表示，这对自有票务能力的院线是好事，连锁影院或大型院线对片方的议价能力相对以前也会更有优势。　　“我特别开心，在办公室都跳起来了，跟员工分享，股东第一时间出来祝贺我们。”　　影院托管公司自由时光的创始人朝靳门表示，这一政策对行业集中化有推动作用。“原来大家担心的会员可以抢回来了，线下监管越来越严厉。大的逻辑是国家重点扶持实体经济，对于连锁体系来说，利好，通过规模化和排片权可以拿到更多资源。”　　“猫眼和淘票票是在吸血，不是造血。没有票补是很正常的，票补是资本逻辑。今年的春节档一定是个分水岭，你会发现影院线下的购票比重在增长，自有线上的也在增加。加速影院的整合并购和倒闭潮。”　　但就短期而言，某院线大区负责人也对《三声》称，这一政策对于影院端的考验会更大。“院线是合力补贴，现在是影院独家补贴，经过14到18年的票价透明化，现在影院如果想涨回票价比较困难。”　　“从电商3.0时代，回归到电商2.0时代。逐渐降低对第三方的依赖，也就变相降低了监管风险，当600多亿的票房由影院端掌控的话，谁知道有多少会上报真是票房，损害的利益会更大、更多。”　　他表示，对于第三方票务平台购票占比低于50%的影院，相对来说是一个利好，这些影院一般分布在西南地区、三四线保护地区。但对于占比高于80%的影院则是一步深渊。　　一位德州的中小影院负责人对《三声》表示，目前其影院的在线售票比例占80%以上，如果这一政策实施，对其影院会有较大的影响，且偏负面。　　“目前影院是很吃票补的，特别是我们县城影院，有票补的话顾客买票欲望会比较强烈，没有的话对他们的吸引力就会降低。”他说，未来也可能会在运营上做出相对应的调整，“比如说，目前我们策略比较注重网售，那以后可能就要更多的侧重线下会员。”　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

宝马无人驾驶摩托车 支持自动拐弯和刹车

在未来的科技图景中，摩托车和自动驾驶技术会擦出怎样的火花？“对BMW车厂整体来说，汽车的发展会引领着摩托车的走向”，宝马摩托车部门负责人曾在采访中表达这样的观点。对于当下如火如荼的自动驾驶技术来说，这种想法正在成为现实。美国时间9月12日，宝马摩托车部门发布了一条无人驾驶摩托车的短片，这个短片展示了一辆宝马摩托车在没有驾驶员的测试赛道上自动前行，从一个站点开始，启动、转弯、并自行制动。如果自动驾驶技术能为汽车车主带来的解放双手的便利，无人驾驶摩托车既无法运输货物，也无法真正让车主解放双手，自动驾驶功能看起来似有些鸡肋，而宝马给出的解释是：保证骑手安全。据悉，宝马的摩托车部门已经在摩托车的自动驾驶技术上有两年多的研究，其最终产品的形象可能不是一台摩托车，而是关于摩托车辅助驾驶技术的整套解决方案。在美国所有的交通致死事故中，摩托车骑手占到了总死亡人数的大多数，宝马的这款摩托车就是从安全性着手设计的。如果相关的技术能够广泛实施，就为那些钟情于摩托但又担心安全问题的潜在买家扫清了障碍，对宝马摩托车的销量来说有利无害。宝马希望通过这项技术，建立摩托车的动态控制程序。在早期，该系统能在障碍物周围显示出最安全的驾驶路线，作为危险情况下的“行动建议”。当动态控制程序配以控制系统后，摩托车便可以实现自动驾驶的功能。值得注意的是，这辆无人驾驶的摩托车并没有给出相关的参数以及具体配置，仅是一个短片展示。并且，与其他品牌发布的“炫酷”无人驾驶概念车相比，这辆印上BMW的自动驾驶摩托车的设计显得相当务实，甚至有些保守。同样在不久前，雅马哈也发布了一款智能驾驶的电动摩托Motoroid，称其可通过扭动实现自动平衡，同时搭载了一套人工智能系统用于和车主交互，其主打的平衡和自动跟随功能被网友戏称为新一代“平衡车”。雅马哈Motoroid像宝马一样想从减少事故方向做辅助驾驶系统的，还有本田和杜卡迪。在2016年的CES大会上，本田公司展示了的Riding Assist摩托车智驾系统，帮助提升突发状况下的平衡性。今年四月摩托车制造商杜卡迪宣布，将在2020年推出搭载ACC巡航功能的摩托车，并配备雷达警告系统，利用传感器指引系统自动控制，减少交通事故发生率。在未来的科技图景中，摩托车和自动驾驶技术还将会擦出更多的火花。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

侠客岛：彩票系统背后一潭深水 连续三任主官落马

作为福利彩票重要票种之一的“中福在线”，其独家运营商为中彩在线公司。但据《经济参考报》2015年曝光，中彩在线公司已由名义上的国有控股企业，悄然转变为高管掌控的个人“财富帝国”，该公司总经理贺文利用职权隐瞒监管部门，向其“关联方”输送利益，涉及金额数十亿元。又一位福彩中心主任落马。9月12日， 中央纪委国家监委网站发布：中国福利彩票发行管理中心（下称“福彩中心”）原主任王素英涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。算下来，2017年以来，继陈传书、鲍学全之后，这位女厅官已经是第三位落马的福彩中心主任了。在她之前，福彩中心一位原副主任王云戈，去年也因涉嫌严重违纪落马。一个单位，连续主官落马，问题不一般。漩涡先来简单还原一下事件原貌。王素英，女，57岁。从2008年至2017年，10年间，她的工作都与彩票有着紧密联系——2008年9月至2012年10月，担任民政部社会福利和慈善事业促进司副司长；2012年10月至2015年1月，又兼任民政部社会福利中心党委书记（正司级）；2015年1月至2017年5月，担任福彩中心主任。目前，对王素英的调查结果还未公布。她有哪些严重违纪违法行为，尚待官方通报。但一位彩票业内人士对《中国经济周刊》分析称，王素英落马，很可能与之前已落马的领导、前任有牵连。2017年2月8日，民政部原党组书记、部长李立国和民政部原党组成员、副部长窦玉沛落马。同日，福彩中心原主任鲍学全、原副主任王云戈等，因涉嫌严重违纪，被立案审查——值得一提的是，在描述这两起事件时，中纪委网站用的词，是“系统性腐败”。福彩中心主任这个岗位，连续三名官员落马，仿佛是个“漩涡”。说起此前落马的中心主任鲍学全，故事不少。这位主任虽仅为厅级官员，但其“能量”之大，在彩票圈却是流传甚广的。反腐期刊《廉政瞭望》就曾报道过这么一个故事——2009年末，时任民政部副部长李立国大病一场。恰巧这时，民政部领导班子面临调整。李立国为了仕途，不愿让太多人知道自己的病情。一家与福彩中心有深度合作的彩票供应商安排了李立国的治疗事宜，不仅让李立国痊愈，还最大限度实现了保密。次年，李立国升任民政部部长。而为李立国治病牵线搭桥的就是鲍学全。自此以后，鲍学全就成为李立国的心腹爱将。据说鲍学全在2012年被举报时能够“过关”，李立国发挥了不小作用。脓包问题到了这儿就终结了吗？没有。2017年6月，已经从民政部离任近1年的中央纪委驻国家民委纪检组原组长、国家民委原党组成员曲淑辉，因“未按照党中央要求履行全面从严治党监督责任，对驻在部门所辖单位发生系统性腐败问题严重失职失责”，而受到问责处理。曲淑辉还被查出，“未按照党中央要求聚焦主责主业，长期干预和插手驻在部门下属单位相关工程项目，并从中谋取私利”。王素英所涉及的问题，细节还不得而知；但她在担任福彩中心主任的两年多时间里，福彩系统可谓处于风口浪尖，也正是脓包被刺破的时刻。2014年11月至12月，审计署对财政部、民政部及所属福彩中心、体育总局及所属体育彩票管理中心，以及18个省份2012-2014年彩票发行费和彩票公益金使用情况进行了专项审计；该年发布的公告显示，在被审计的彩票资金中，问题资金占比超过1/4。具体来看，民政系统涉及的违规使用福彩公益金和福彩发行费约42.7亿元。其中，涉及违规使用福彩公益金约5.76亿元；涉及违规使用福彩发行费约36.94亿元——这些问题资金，主要用来违规采购、账外核算资金、违规购建楼堂馆所和发放津补贴等。此外，审计署还查出，涉及违规利用互联网销售福利彩票资金约133亿元。而几乎在同一时间，“中彩在线事件”被曝光。作为福利彩票重要票种之一的“中福在线”，其独家运营商为中彩在线公司。但据《经济参考报》2015年曝光，中彩在线公司已由名义上的国有控股企业，悄然转变为高管掌控的个人“财富帝国”，该公司总经理贺文利用职权隐瞒监管部门，向其“关联方”输送利益，涉及金额数十亿元。“唐僧肉”回顾中国彩票业的发展，从1987年正式发行彩票到现如今，可谓是实现了从无到有、从小到大、从弱到强的巨大转变。2017年，全国发行销售彩票4266.7亿元。其中，福利彩票2169.8亿元，体育彩票2096.9亿元；2017年，共筹集彩票公益金1163.4亿元。但一项于民生、公共事业有重大意义的工作，何以就成了一些不法分子口中的“唐僧肉”呢？这与彩票系统的一些现实情况有关。彩票资金包括奖金、发行费和公益金。对于公益金，财政部每年都会公布使用情况，但有时失之于“粗线条”。而发行费是专项用于彩票发行机构、彩票销售机构的业务费用支出，对此没有公开的年度报告供公众查询。在2015年之前，彩票资金之所以成为一些单位的“唐僧肉”，重要原因之一就是主管部门和发行机构对于公益金、发行费的使用话语权较大。比如，审计结果显示，一些使用彩票公益金建设的公益项目，建好后就变了脸。其中，宁波市社会体育指导中心实施的蓝天健身中心项目，建成后部分出租给民营企业使用，涉及彩票公益金2501.14万元；陕西省民政厅“省救助救灾和社会福利大楼”项目建成后，部分被出租用于酒店经营等，涉及彩票公益金6000万元。影响最大的“变脸”项目，还要属中国福彩中心自己的黄山培训基地。2014年，媒体曝光，建筑面积达1.4万平米的“黄山福泰·VISTA庄园”为准五星级，小溪穿绕，内设观石、徽雕与红酒等7个主题餐厅，有在法国培训十余年的西餐大厨服务。这里没办过几次与福彩有关的培训，倒是各类公务接待无数，培训基地变成了内部接待高档酒店。还有的彩票资金被拿来滥发奖金补贴，颇有“靠山吃山”的意味。据审计报告，这样的单位有141个，涉及金额3.83亿元。这里边有两个最典型的案例，都发生在云南。一是云南省福利彩票发行中心使用彩票发行费602.65万元，为省财政厅、民政厅等单位人员发放奖金和为本单位职工超标准发放奖金。另一个是，云南省体育彩票管理中心使用彩票发行费705.45万元，为省财政厅、各州市体育局等单位人员发放奖金，和为本单位职工超标准发放奖金。黄山福泰·VISTA庄园规范怎么管？并非没有经验可参。值得指出的是，在对彩票资金的审计中，审计署向有关部门移送了90起违法违纪问题线索，而后财政部又进行了全面的审计。彩票行业一些新的管理办法也应运而生，比如自2015年起，彩票发行机构业务费（即前文所述“发行费”）纳入政府性基金预算进行管理。河南财经政法大学彩票研究所所长冯百鸣告诉《中国经济周刊》，这意味着，每一笔费用都要按预算报批。管理之严格，完全不同于以往。事实上，相较于2015年以前，如今彩票资金的管理和使用都规范了许多。目前亟待解决的问题，其实出在互联网彩票和非法彩票。今年世界杯期间，非法售彩App就滋生出不少问题。一个典型例子就是浙江台州的一起跳河自杀案。据悉，该死者挪用公司巨额资金上网买彩票无法归还，因而跳河自杀。而其购买彩票的平台“浙彩网”、“喜彩网”，则被曝通过截留彩金和“跑路”等行为，在一年内销售彩票金额就高达4.7亿元，获利金额超过2亿元。对于这一乱象，自然需要监管部门的严厉监管。8月21日，财政部、国家发改委、工信部、公安部等12个部门发文，综合治理擅自利用互联网销售彩票行为。文件明确，未经财政部批准，福利彩票和体育彩票机构及其代销者不得以任何形式擅自利用互联网销售彩票，任何企业或个人不得开展任何形式的互联网销售彩票相关业务；9月3日，财政部、民政部、国家体育总局发布了相关决定，将“擅自利用互联网销售的福利彩票、体育彩票”列为非法彩票之一。这是我国彩票法规首次将“违规互联网售彩”明确为“非法彩票”，将自2018年10月1日起施行。有人或许不解，在各行各业都在“互联网+”的今天，为何彩票行业尚不能触网？冯百鸣指出，互联网确实给百姓生活带来很多便利，但当前，对于彩票行业来说，互联网彩票的监管问题非常严峻。互联网彩票容易造成公益资金的流失，也容易被不法分子所利用。击破脓疮、抓出硕鼠，只是第一步。彩票资金体量庞大，如何更好地实现公益属性，更规范地纳入法治轨道，尚需探索。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

以色列研发出全自主类蝙蝠机器人：仿生机器人再增新坐标

（原标题：以色列研发出全自主类蝙蝠机器人）以色列特拉维夫大学日前表示，受蝙蝠启发，研究人员开发了一种完全自主的地形机器人，它能像蝙蝠一样发出声音并分析回声，以识别、绘制和避开户外障碍物。研究人员认为，声音导航在未来机器人的应用方面拥有巨大潜力。这款名为Robat的地形机器人由特拉维夫大学研究生伊塔马尔·埃利亚金与动物学、神经科学和工程领域的研究人员共同开发，团队有人研究蝙蝠生物声呐长达10多年。他们表示，机器人面临的最具挑战性的任务之一是如何生成未知环境的地图，并在该环境中导航。自然界蝙蝠通过生物声呐系统感知周围环境。受其启发，研究人员研发的Robat机器人完全依赖于类似蝙蝠的声音导航系统，可在新的环境定位自己并对其进行映射。他们借助仿生学，用超声波扬声器或发射器创建发音“嘴”，用两个超声波接收器创建收音“耳”，发音“嘴”以稳定的频率向四周发出声波并用“耳”听回声，让在户外环境活动的Robat获得周围实时映射图像。从行动能力上讲，Robat比真正的蝙蝠慢得多，它每行半米停下30秒以获得回声。研究人员认为，Robat是首个完全自主的、生物学上类似蝙蝠的行走机器人，它在新环境中移动时，仅根据回波信息便可获得周围环境影像，有助于描绘物体的边界和它们之间的开放空间。这项成果在未来机器人的应用方面拥有巨大潜力。任何需要在其所处环境中导航的机器人，均有望从Robat项目基于回声的导航算法中受益，包括服务机器人，如在起居室中自动导航的吸尘器、温室中工作的农业机器人，以及在地震废墟中搜寻的救援机器人。总编辑圈点提到导航，大家脑袋中出现的第一应用场景，就是车辆所使用的定位导航系统。卫星导航系统采用的是无线电测距方式，因光速非常快，所以反应速度也非常及时，发展已相当成熟。声波的应用却不然，虽然水下声呐的定位导航系统有所进步，但在陆地环境中，人们仍在效法蝙蝠的初级阶段缓慢前行。而这款行走机器人的问世，无疑让仿生机器人生态圈，再增一个新坐标。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公安部新增5家非法集资案件平台，现共61家平台可在线登记

据非法集资案件投资人信息登记平台显示，又新增5家非法集资案件平台，分别为：博安杰、车能贷、大仓谷、惠盈理财、未了财富。现共有61家平台可在线登记，其中，近期开通53家包括佰亿猫、多多理财、国金宝、火理财、永利宝、聚财宝、联璧金融、唐小僧、投融家等等， e租宝、蓝天格锐、昆明泛亚等案件早已开通。自2018年9月10日起，至2019年3月9日，相关平台投资人均可通过非法集资案件投资人信息登记平台(http://ecidcwc.mps.gov.cn)进行登记。 登记内容包括投资人基本身份信息及投资的具体信息，在登记期限结束前，投资人可对登记信息进行更正和补充。附61家平台名单：

互金平台影视剧植入广告大潮落幕

无可否认，互金平台的广告总是那么出人意料。在此之前，我们普通观众对于广告的理解还停留在"喊口号"时代，"脑白金"、"恒源羊"早期的洗脑路线令人记忆犹新，互金平台的广告植入却已经开始走"春风化雨，润物细无声"的感染之路了。2017年8月末的网剧《白夜追凶》中，每集末爱钱进、钱站的"剧情式广告"，每每看及，都有种猝不及防之感。当剧中主演一脸严肃的用各种小剧情认真打广告的时候，其观众认知度自然上升。《白夜追凶》中现金借款广告环顾近年来，互金平台在影视剧中的植入、剧情播放中的中插，都让观众觉得意外且魔性。基本每部剧播放完，观众总能记住一两个品牌/平台名。与品牌/平台名相比，广告出现时，屏幕下方的"理财有风险，投资需谨慎"小字，却显得毫无存在感，甚至半透明状态，1080P都极难发现的那种。落差对比令人心忧：当P2P网贷平台一味宣传收益、借款速度却忽略其中风险提示、风控实力的时候，谁来为后果买单？盛况及收获：低获客成本高价值曝光互金平台似乎找到了自认为精准人群的宣泄口--热播影视剧。《老九门》《楚乔传》《夏至未至》《新射雕英雄传》《醉玲珑》《择天记》等热播剧均有互金广告植入，《那年花开月正圆》一部剧中就出现了爱钱进、悟空理财、现金借款三个互金品牌，《猎场》所植入的10个广告更是均为互金。据蓝水科技数据统计，2016年底至今播出的热门大剧中，共有包括《白夜追凶》《军师联盟》《余罪》《那年花开月正圆》在内的16部影视剧（包括综艺节目）中出现了互金公司的广告，涉及多达11个互金平台，其中有8个互金平台广告以中插形式呈现。网友笑称："连已经在此前的剧情中死掉的角色也来拍广告，这有点过分了啊！"《声临其境》《机器人争霸》《偶像练习生》《周六夜现场》等多档热门综艺中也充斥着他们的赞助身影。如此疯狂植入影视剧，费用几何？《证券日报》曾有过相关报道：具体的植入费用需要考虑电视剧和综艺节目的类型、档次等诸多因素。目前创意中插(由电视剧原班人马演广告，在电视剧里面中插播出)一般报价是150万元/条-200万元/条，部分媒体或剧目的费用不包含制作费。冠名费一般和平台及剧目相关，网络视频上的热剧报价在千万元级(费用包含了前贴片等资源)。压屏条的热剧报价在15万元/个-20万元/个，并且会有一定的起售数量要求。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

昆仑域“豪宅”现形记

“确认了几次，才发现没有走错地方。”当业主们站在房前屋内察看时，却震惊得说不出话来。与此前的楼书相比，单价9.5万元的高端住宅，却是活生生的卖家秀和买家秀。这个让业主们失望的、愤怒的，觉得再多的语言都苍白的项目，正是去年打破8万元隐性限价“红线”，以9.8万元/平方米价格获批入市的昆仑域。从豪宅到“大杂院”？帕米尔高原的昆仑山，有高山也有峡谷。北京西南二环的昆仑域，家世显赫，有华润置地、招商地产、港资九龙仓和平安不动产四位老板，5栋超高层、2栋高层、6栋叠拼、1所幼儿园和1栋会所，内部建筑高低起伏，从整体规划上发散思维，似乎真有昆仑山的味道。在距离合同交房日9月30日的前20天，昆仑域组织业主到现场参观，但包括外立面、楼梯、一楼大堂的多处建筑用料减配，以及楼板的多处水泥补痕，令所有业主始料未及。《每日经济新闻》记者在现场看到，售楼处非常光鲜，但施工现场还稀稀拉拉地堆放着建筑垃圾，用于施工的铁架斑斑驳驳。昆仑域的楼书上，标明的外立面是红色手工砖；实际上，外立面用的是网格布+涂料。入户大堂装修严重缩水，挑高不足，与楼书上的大堂亦有着天壤之别。“确认了几次，才发现没有走错地方。”有业主如此调侃。被曝光后，9月11日，昆仑域做出回应：我们将进行多个单元入户大堂背景墙的风格、石材选型与装饰调整；更换部分户主入户门；进一步优化园林方案，增强园林层次感、丰富度。《每日经济新闻》记者还注意到，一个月前，有昆仑域业主在微博维权，第一条就直指开发商在商品房与两限房的分区管理上有问题，称“开盘时宣传商品房和两限房之间有一米多的垂直地势差，且会配以密集的绿植及门禁系统等保证分区管理，但现在两个区域间是畅通无阻的”。业主还表示，商品房与限价房相比，房价相差近5倍，物业费相差近3倍。从蓄客宣传时的“豪宅”到混用的大杂院，操盘公司不但没有按照售房时的宣传来做，而且随心所欲做出种种变动，严重损害商品房业主权益。关于上述种种问题，《每日经济新闻》记者联系了华润置地品牌负责人，她向记者表示昆仑域方面会发布一个正式声明，但截至发稿时仍然未见。每经记者 王佳飞 摄20万“茶水费”前世今生2015年，招商、华润、九龙仓、平安联合体以87亿元将北京市丰台区亚林西居住区一期地块收入囊中，当年的“地王”就此诞生。按照此前的计划，该地块将一分为二，分别由招商团队、华润团队独立操盘，后者操盘的项目案名，正是昆仑域。一年半前，站在房地产调控政策明令收紧的风口浪尖上，昆仑域打破8万元隐形限价“红线”，以9.8万元/平方米的价格获批入市，一时间声名大噪。但正是受制于这条隐形政策红线，昆仑域曾一度沉寂，预售价格从11万元到10万元，再到9.5万元，这个二环豪宅项目不断拉低预售价格预期。不过，去年8月，相比于周边10万+的二手房，昆仑域首期200套房源低调开盘，即开即罄，未给市场留下喘息机会。甚至有人表示，只要能买上，愿出20万元“茶水费”。失速的质量门作为华润置地在北京打造的高端项目，昆仑域一路高光而来，如今竟成了维权的典型案例。近两年来，行业施工缩水、配套减配等问题频发，越来越多企业开始在房子上“找利润”。中原地产首席分析师张大伟就公开表示，限价政策影响下，2018年买到的房子，也许是这些年中质量最差的一批。如前所述，今年7月，由招商联合华润拿地，招商操盘的中国玺项目，因违规建设“隔离墙”，引发商品房与保障房业主“拆围墙”大战。另据媒体报道，2017年，华润置地橡树湾系列产品全线失守，在慈溪、苏州、扬州、长沙等地的橡树湾项目中普遍出现漏水、偷工减料、使用劣质材料等问题。在百度输入“华润置地质量门”，跳出来的搜索结果是147,000个，关键词包括退房、建筑质量、维权等等。这或与华润置地近几年的发展策略有一定关联。2013年之前，一直以高毛利率著称的华润置地，其品牌溢价率一度高于万科和中海地产。但在2015年，华润置地副总裁兼时任北京大区总经理蒋智生公开表示：“从拿地到开盘，在北京我们自己的内控目标是一年之内。”据《每日经济新闻》此前报道，在今年3月发布2017年全年业绩之时，华润置地前三月的销售额掉出前十，董事会副主席唐勇在业绩会上被问及“能否保住前十”，彼时唐勇代表华润置地为今年的销售额定下了1830亿元销售目标。公司管理层则表示，会继续坚持快周转策略，争取有更好的表现。《每日经济新闻》记者注意到，华润置地2017年的销售去化率约68%，相比2016年的52%足足提升了16个百分点。今年上半年，华润置地对于三四线城市的土地投资力度有所加大，金额和面积占比分别较2017年全年提升了4.1个和5.5个百分点。而在提高周转、加大三四线市场比例以后，以品牌溢价为荣的华润置地，实际品质却未必能达到营销口径。距离昆仑域最后的交房时间只剩不到半个月，在这些年“质量最差的一批”中，多家大牌房企已经中招，而华润的糟心事，远不止昆仑域这一宗。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

两妖股核查复牌后现出原形 退市股首日涨停“激励”投机者？

在乐视网股价蹦极背后，中信系营业部成为最大炒作主力。当天前五大买入席位中，中信证券旗下营业部占据三席。9月13日，停牌自查后复牌的乐视网（300104.SZ）早盘近乎跌停开盘，随后股价直线拉升，在接近翻红时又再度高台跳水至跌停板。短短半小时之内，公司股价反复“蹦极”，主力资金搏杀激烈。乐视网当天成交急剧放大至11.5亿元，较停牌前一交易日激增4.87倍。针对股价异动停牌核查，乐视网方面称，前期披露的信息不存在需更正、补充之处；公司近期未接待过任何机构和个人的现场调研；公司5%以上股东目前没有增持计划；控股股东也不存在应披露而未披露的重大事项。此外，公司再次提示暂停上市风险。其中，2018年6月30日归母净资产为-4.77亿元，下半年存在持续亏损可能。如经审计后公司2018年全年净资产为负，将存在被暂停上市的风险。有市场人士分析称，乐视网恶炒背后，公司潜在的退市风险并未引起投资人的高度重视。市场对于退市股的炒作亦或成为一大诱因。近日，两只新近退市股在股转系统挂牌后，首个交易日就双双涨停。9月12日，从A股退市的昆明机床与吉恩镍业开始在“老三板”挂牌交易。当天昆机3收于1.54元/股，涨幅为4.76%，成交16.51万元；吉恩3收于1.45元/股，成交61.42万元，两只个股均告涨停。中信系营业部对倒另据深交所当天盘后披露的龙虎榜异动信息显示，在乐视网股价蹦极背后，中信系营业部成为最大炒作主力。当天前五大买入席位中，中信证券旗下营业部占据三席，中信证券深圳总部、武汉关山大道、北京远大路等证券营业部，分别买入1144.55万元、1126.86万元、878.35万元，分列第一、二、四大买入主力，累计买入3149.76万元。而第一大卖出主力亦为中信证券旗下成员。当天，中信证券上海分公司抛售额高达7480万元，占全天成交额的6.51%。此前，乐视网股价自8月21日起至9月5日，其间六度涨停，从盘中最低时的2元暴涨到停牌前的4.15元，最大涨幅已经翻倍。二级市场上，部分投资者跟风买入、盲目追涨。不过，市场资金恶炒投机引发监管层关注，深交所要求乐视网停牌核查揭示风险。其中，在9月4日的龙虎榜上，中信证券北京呼家楼营业部上榜第四大买入主力，全天共买入502.24万元。21世纪经济报道记者统计发现，从报告期内的股东人数变化来看，近两个季度乐视网股东人数已出现激增。截至今年上半年，乐视网股东数相比去年底多近12万。其中，公司流通A股东户数303116户，流通A户均持股10111股。可见，之前乐视网股价短线暴涨的幕后推手无疑是游资所为。当天盘后，格上财富研究员张婷对21世纪经济报道记者表示，像乐视这种巨亏的公司，即便考虑到壳价值，炒作的危险系数还是很高的。大的游资都是有目的地进行拉升，中小投资者一定要保持警惕，否则受伤的都是散户。退市概念股遭重点监控实际上，之前深交所就乐视网、中弘股份（000979.SZ）等高风险股票已实行重点监控，奈何在游资“飞蛾扑火”下股价依然短线暴涨。其实，监管层的意思已非常明显，就是警示投资者不要爆炒退市概念股。同样，深陷债务泥潭的中弘股份凭借6个交易日内的三次涨停，使得公司股价重新回到1元面值。截至公司股票复牌前一个交易日即9月5日，公司暂时脱离了1元以下的退市危险区。但查询深交所龙虎榜发现，推动其上涨的主力推手同样是散户和游资。此前，中弘股份股价自今年8月15日起跌破1元警戒线，收盘价长达15天位于1元以下。对此，9月12日晚，中弘股份公告称，若公司股票复牌后连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，公司股票存在被终止上市的风险。9月13日，随着中弘股份自查结束，股票复牌交易。当天，中弘股份股票以0.93元跳空低开后，虽有短线快速拉升，但显然力不从心，鲜有跟风盘买入。此后，公司股票逐波下探，上午临收盘前触底至跌停板，午后再度封死跌停，报0.90元。此外，张婷认为，有些临退市股之所以被爆炒，一方面，大的游资有意通过拉高股价博傻，吸引投资者跟风进场从而获利；另一方面，A股停止交易后还可在新三板挂牌交易，价格也不会太低，如果质地不差也可能会表现抢眼。而有些质地不错的个股在退市后还可以重新取得上市资格，不过这就有赌的成分了，危险系数也较高。对此，川财证券分析师邓利军认为，从政策层面看，今年7月，退市新规的发布标志着证监会将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度，以往通过财务报表包装来保壳的垃圾股、以及处于暂停上市阶段谋求恢复上市的企业的难度将进一步加大。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘客服外包潜规则：出售声音“流水线”

2018年9月5日，风口浪尖上的“滴滴出行”CEO程维宣布，下决心摒弃客服外包模式，在今年年底前将自建客服中心扩展至8000席。此前，乐清女孩被害时，曾7次向滴滴客服求助而未获及时有效处理，只会说“您也是消消气的”而不能办事的客服，引发了人们的公愤。一位业内人士对南方周末记者透露，目前大型互联网公司的客服人数基本都已上万，京东1.2万、百度2万、携程1.2万。整个行业大约有五六百万人。从早期的中国移动、中国联通、各大银行、政府热线，到淘宝、美团、支付宝、饿了么、各大快递，客服与人们联系紧密，但这个行业却鲜为人知。南方周末记者深入采访客服外包体系的全链条发现，外包客服像一个声音的流水线工厂，帮企业阻挡怨言却无法上传问题。在“价低者得”的竞争环境下，“客户至上”这四个字不是他们所能顾及的。另类“血汗工厂”肖迪今年23岁，生活在南昌。两年前，她毕业于一所当地的职业学院，在招聘网站上看到了一个客服工作，底薪2000，有提成，她觉得不错。面试很简单，只考普通话和打字，“任何人都没问题，除非是个傻子。”她对南方周末记者回忆。工作环境很简单，在一栋写字楼里，几十个人坐在一起，一人一个小隔间，面前是一副耳机、一台电脑。上岗前要培训半个月，训练面对什么问题该怎么回答，都有标准答案，背熟即可。这是一家外包客服公司的江西分公司，她可以选择两个项目，一个是“10086”，一个是“阿里旅行”，她选了后者。工作主要是处理机票售后问题，比如退改签、提醒航班延误、打印行程单和其他投诉。这份工作很辛苦，一天工作8小时，但排班混乱。比如上午7点上班，13点通知吃饭，17点再上班到晚上19点。这中间的四个小时来不及回家，只能在公司桌子上趴着睡觉。一周两次夜班，从18点到凌晨2点，每次补贴10元，打车费都不够。工作的内容又单调，又“虐”。她的工作按接电话的量计件，接得越多，绩效越多，接不够基础量，扣工资。她每天要接六七十通电话，天天被骂，骂到听见电话响起就害怕，动不动还有能骂上一个小时的。她也能理解客户的愤怒，甚至也知道问题出在哪，但很多时候她不能说。比如预订机票时，平台为了出票率，采购小平台的机票，经常遇到小平台跑路，导致客人无法改签，也看不到航班信息，客服知道原因，但没有授权不能说，只能一直道歉。最让肖迪干不下去的，是钱。如果想加薪，就要一天到晚拼命接电话，而扣工资则有“一百种办法”。她在那里工作了两个月，第一个月工资1500元，第二个月只有900元，她看不到工资清单，没人告诉她扣在哪了，还没有“五险”，这点钱在南昌都不够活。她的同事比她还惨，碰到要全额赔付客户机票的情况，一张票一个月工资都抵不够。而且这种情况很多时候不是客服的错，比如一趟航班起初通知晚点，而后又通知正常起飞，第二次通知时间太紧张，客服在起飞前已经来不及一一致电，这种情况就需要客服赔偿。这种压力下，员工流失率很大，肖迪说，每天都有人离职。比应届生更“便宜”的，是实习生，工资少，但包住，只是住的地方很破，晚上发生过偷钱、偷手机的情况。“实习生是学校收了钱的，一般都是各种职业学校的。”肖迪对南方周末记者说。这个信息得到了企业负责人和行业协会人士的确认。一位企业负责人对南方周末记者说，实习生可以不缴纳社会保险，一个月下来一个人能省1200元，从前运营商客服就有“二八原则”，80%的人用实习生，完成“接通率”考核；20%用社会招聘，完成“满意度”任务。一位行业协会人士则说，实习生还有一个优势是“量大”，一次能招一批，几十上百个，不少学校按人头卖钱，有的一次性收费，有的按月收。《每日人物》采访了一位滴滴客服，他是一位汽车制造专业的学生，整个专业两百多人都被拉去做客服，“不敢不去，因为学校下了强制命令，不去影响毕业”。辞职以后，肖迪觉得这家公司违背了劳动法，打电话向南昌市劳动局投诉，但被直接挂断了电话。“毛利低得可怕”然而，在企业负责人眼中，他们并不是天生“嗜血”，而是实在算不过来账，必须千方百计省钱求生存。王铭是一位外包客服企业的管理者，他对南方周末记者说，“我们这个行业，投资人连看都不愿意看的，因为毛利低得可怕，还没有想象空间”。他算了一笔账，比如在西部省份招人，如果委托招聘公司的话，一个人的价格在1200元-1600元。每个月员工的薪资3500元左右，再加上500元绩效，水电气成本400元左右，加上6%的增值税，一个人的成本是6000元上下。所以，如果外包公司跟甲方（也就是付钱购买外包服务的公司）报价6500元一个人，就是赚个辛苦钱。而目前市场上甲方肯给的均价就是6000元-6500元。另一位业内人士也告诉南方周末记者，曾看到西部某省份“滴滴出行”的报价资料，一个人的费用在5000元左右，也就是说，连覆盖成本都不够。王铭说，国内基本上任何一个甲方，70%的招标都是按照低价竞标法，也就是说，不管你服务如何，最终只看价格，选最低的。而且，一家大型互联网公司，往往有十家左右的外包客服商，滴滴就是如此，“不把鸡蛋放到一个篮子里”，就是为了让运营商之间相互压价，最终达成最低成本。另外，这个行业人员流失率太高，总是要不断招人，不断给招人的公司付款。这里的员工因为压力大，常常坚持不久。比如他们的一个客户，瑕疵品、山寨品多，直接骂客服的用户就特别多，每天接20通挨骂的电话，长期下来客服心态就崩溃了。同时，这个行业虽然门槛不高，却无法像工厂一样追求规模效益，通过提高员工技能来降低成本。王铭举例，在富士康，用人成本上升了，解决的办法是提高技能，以前一天生产一台电视，现在一天生产两台。但是外包客服企业不行，不可能通过提高自己的能力把客户的通话时长降下来，一个客户骂你十分钟，影响了绩效，甲方扣除费用，企业就要算在员工的工资里。“我们这个行业上下游都不受你控制，你做得再好，既不能降低通话时长，也不能改善产品、减少投诉，没办法‘熟能生巧’。”王铭说。一旦报价高于6500元，甲方自营客服和外包价格就差不多，“所以，这个行业唯一想的就是生存，每个钢镚儿都要去抠。”他说。关于滴滴宣布终止与外包客服商合作的消息，他说业内普遍并不意外。但是改变服务的根本，不在于外包还是自营，而在于企业愿意给客服投多少钱。“帮甲方把攻击挡在门外”王铭的公司跟大多数外包的呼叫中心一样，有三类业务：电话销售、电话客服和在线客服。甲方对这三类服务的业绩衡量指标都不同。电话营销，有三个指标：每日拨出电话量、接通率、营销转换率。最重要的是第一个，就是每人每天能打出去多少电话。电话客服，也有三个指标：第一，接听量；第二，放弃率，即客户因为忙线或无人接听挂断；第三，服务满意度，就是每通客服电话之后的服务打分。不同类型的客户，对三个指标的要求权重不同，对于金融企业来说，服务满意度特别重要，对于电商企业来说，接听量更重要。这里面的考核，往往还包括“升级率”，就是把问题上报给甲方公司的比率。一位行业人士对南方周末记者透露，滴滴规定的“升级率”是不超过12%，否则扣款。而且在绩效体系中，升级率占比很重，达到20%，“这就导致发生什么问题，外包商的第一反应就是摁住不报，这个指标就控制住了”。第三块是在线客服，比如淘宝客服。绩效指标是一个员工可以同时服务多少人，越多越好，以及多少秒之内可以给客服回复。在线客服没有服务满意度打分。一位近5万粉丝的淘宝商家“小T模玩商城”负责人对南方周末记者说，他们会找外包客服负责夜班时间，但他们没有处理售后的能力，只能接待和记录。给外包公司每人2000元月薪，加接待订单业务量1%-2%的提成。在淘宝后台可以找到大量此类外包公司，店铺只能跟公司对接，不接触客服人员。该负责人说，“也想过培训外包客服，但是很难，因为他们人员轮换频繁，一个人刚做熟，某天突然就换人了。很难把重要的工作给他们”。一位快递企业负责人对南方周末记者说，可以外包的服务基本上都是不太有技术含量的，比如操作工、分拣员、装卸工和客服。快递公司和外包客服签劳务派遣协议，你派人、我给钱，但具体怎么花由外包公司决定。在王铭看来，国内甲方找外包客服就两个考虑，一是降低成本，二是把风险转移出来。所以，外包客服的第一出发点，就是挡住客户，不要对平台产生直接攻击。他们一般能做的，就是用标准话术过滤大部分的问题，即便是确实存在平台或品牌的漏洞，他们也无能为力，只能安抚情绪，“就是拿钱办事儿”。生计所迫，外包客服既无法顾及“客户至上”的企业责任，也没有权限介入产品。比如，他们做过一个银行的项目，如果因为甲方IT系统原因没有扣款成功，造成客户信用卡逾期，客户投诉到客服，客服即便知道问题出在哪里，也做不了什么，只能想办法补偿，比如用员工工资赔偿客户违约金，向央行提交错误修正报告挽救征信记录。“外包这个行业，甲方最原始、最粗暴，因为他有绝对的选择权。同时也因为这个行业门槛实在太低，只要能说普通话、用电脑的人就可以做，没有核心技术，就没法让客户对你产生依赖，自然无法平等。”王铭说。外包客服，是一个藏在水下的行业。南方周末记者依次拨打了泰盈科技、和君纵达、七星蓝图等六家外包客服公司的电话，要么无人接听，要么明确不接受采访。上述业内人士解释，“他们没办法出来说话，如果倒苦水，被甲方看到，会觉得你心思这么多，那我跟别人合作去了”。政府补贴维持生存外包客服行业在如此惊险的境况里能够生存，地方政府的支持功不可没。泰盈科技是国内唯一一家在美国纳斯达克上市的服务外包公司，总部位于山东泰安，目前总市值1.81亿美元。它在全国有11个中心，共上万坐席。其招股说明书和2016年年报显示，政府资助在净利润中占比颇重：2016年占比10%，80万美金；而此前，2015年占比22%，2014年高达81%，144万美金。可以说，2015年以前，是地方政府在维持企业生存。仅2016年，其拿到各地政府奖金资助共17次。此外，还有场地优惠和税收减免，企业所得税由25%减少为15%。地方政府乐于补贴外包客服行业的原因很简单，呼叫中心是劳动密集型企业，可以创造大量就业，吸收当地大专院校和职业学院学生。“提供就业，就有了人气，超市就有人买、火锅就有人吃、楼就租得出去、土地就能卖上价，政府肯定愿意做。”上述行业人士对南方周末记者说，“中国大学毕业生六七百万，职业学校毕业生上千万，能承载大量毕业生的，就是这个行业。”王铭说，他们的呼叫中心在一个西部省份，近年来该省大力搞呼叫中心和大数据产业，但这里大大小小的呼叫中心用工量已经超过了当地年轻人的数量，人不够用，导致差不多每季度工资就要涨一两百元，不然留不住人，年轻人在不同公司里不停地流动。除此之外，还有一个“潜规则”是土地。凡是外地来的呼叫中心企业，可以以相对优惠的价格拿到一块土地，这块土地不能交易，但它对公司来说是很好的资产，也有助于在投资时提高公司估值。这是全国普遍的做法。其实外包呼叫中心行业在中国已经有近20年历史。在服务互联网企业之前，他们大多受雇于中国移动、中国联通、各家银行，以及12345政府热线。直到2016年底，泰盈科技的主要客户还是中国移动和中国联通，两者收入占净收入的10%以上，其他服务企业有中国建行、支付宝、海尔、海信、平安保险、去哪儿、滴滴、借贷宝。王铭说，正因为互联网的出现，才给了中小型呼叫中心更多的选择。在此之前，他们主要做运营商的业务，但对资金要求很高，比如启动项目之前要准备三倍于合同金额的资金，而且结账周期很长，甚至长达一年。实际上，中国大中型外包客服公司的创始人，往往就来自曾经在通讯、金融行业的自建客服队伍。新三板上市公司“点动科技”的创始人曾供职于中国联通，泰盈科技的创始人也曾在呼叫中心工作15年。上述业内人士对南方周末记者说，目前全国服务外包商有几百家，做到一两万人规模的，全国大约有10家。但这和国外相比体量仍然不大，全球最大的呼叫中心在法国，有24万人。在王铭看来，目前业内只有几家大型的公司还不错，中小型公司基本都在挣扎。做得不错的往往有两个原因，一是有深厚的客户资源积累，二是当地政府支持力度很大。从公开资料来看，点动科技2018年半年报显示其毛利率在17.3％，泰盈科技2016年毛利率27%，而且作为行业最大型企业之一，它的毛利率在增长，2014年是18%。对于中小型公司来说，掉头也不困难。因为它没有重资产，合同一签一年，往往今年还做这个行业，明年就转行了，改做员工培训之类的业务。王铭的公司也在谋求转型，在采访当天，他恰好在跟投资人谈新的方向，希望做金融技术服务的外包，到门槛高一些的行业去。其实，客服外包并不是一个应该边缘化甚至日薄西山的行业。根据虎嗅报道，目前在世界500强企业中，将一项或多项重要业务交给商业呼叫中心的企业超过90%。客服外包，在中国还处于初级的价格战阶段，在美国和印度已经非常成熟。上述业内人士对南方周末记者说，不像国内的“计件制”，国外很多公司是按人给钱的，价格高很多，“现在国内绝大多数互联网公司是肯定买不起外企的外包服务的”。理想情况下，外包客服应该是专业的人做专业的事，企业希望提升服务体验和品牌美誉度而选择外包。但是目前，无论是企业对外包客服的定位，还是外包客服的盈利情况，都不在这条路上。在采访的最后，王铭形容自己是“在人力成本毁掉这个行业之前的前资深服务外包行业顾问”。靠谱众投 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北京一刀切限制P2P高管出境？我们问了六个区的金融办

近日市场传闻称，一位北京地区网贷机构风控高管在出境时被告知，短期内不得出境。自媒体“互金商业评论”援引该高管称，限制出境措施可能不是针对个别平台，而是一刀切政策，所有平台高管和法人目前都要留在国内。资料图 中新经纬罗琨 摄目前北京是否确有针对网贷机构高管限制出境的规定？就此，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)就此事咨询了北京市各区金融服务办公室(下文简称“金融办”)。石景山区金融办人士称，“限制网贷机构高管出境”是北京市金融工作局与北京市公安局联合下发的规定。目前互联网金融行业整改正处于关键时期，为了引导平台更加合法合规，北京市的监管层对全市网贷机构高管实行了一个暂时的管控。但是该金融办工作人员补充道，高管们在国内活动自由，只是暂时不能离境。至于限制解除的时间，对方称“不好说，至少得等到今年12月底整改期结束”。朝阳区金融办人士也指出，北京市政府方面下达了“限制网贷机构高管出境”的规定，“这段时间那些高管都不能离境”。至于受到影响的高管层级，上述人士解释说包括平台的法人代表、董事、监事层级。高管信息已经备案，其行动会受到一定限制。至于平台董事、监事层级以下的员工，目前并没有相应的限制措施出台，“像副总监之类的级别员工是不会受到影响的，但是具体执行起来还是要看市金融工作局与市公安局的具体措施”。而在问及规定的有效期时长为多久时，上述人士回复不清楚。丰台区金融办人士也明确指出，注册在丰台区的网贷机构，其高管“的确有限制出境的规定”。其并称，并不确定市金融工作局下达的规定在每个区的执行标准是否都一样，为了确保未来一段时间能够出境，相关平台高管还是要先咨询所在区的金融办以及北京市金融工作局。海淀区金融办人士亦确认有限制出境规定，但具体的报备及执行措施需要咨询北京市金融工作局。西城区金融办工作人员则表示未听说过“限制网贷机构高管出境”的说法，“西城区应该没有这个规定”。截止发稿前，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)未能联系上北京市金融工作局及北京市东城区金融办。但随着全国统一的108条检查标准和问题清单正式发布，网贷机构风险自查及整治工作也拉开大幕。全国各地监管机构正组织辖内网贷机构开展自查自纠。8月24日，北京市互联网金融工作局发布《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的通知》，率先启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作。该通知要求所有在京注册并正常展业的网贷机构于9月1日至9月30日之间，最迟于10月15日之前登录协会官网进行登记并提出自律检查申请。9月7日，北京市金融工作局官网显示，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室(下称“北京互金整治办”)发布了《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的补充通知》(下称“《补充通知》”)。《补充通知》称，在京注册的P2P网贷机构10月15日前根据要求将自查相关材料上传，配合监管部门开展自律检查、行政核查。机构开始上传时间为2018年9月13日。北京市金融工作局官网发布的《补充通知》截图通知要求，网贷机构自查小组由实际控制人、大股东、董事长、CEO、合规负责人组成，主要负责人对自查结果真实性负全责和最后责任，合规负责人具体负责自查工作。据悉，在京注册网贷机构除了需按《通知》要求提交相关资料，还要根据补充通知中所附的《自律检查、行政核查材料清单》要求将所有材料上传至金管通系统。而此次下发的补充通知对公司基本情况、公司制度文件及相关证明材料、合同文本及相关证明材料、财务资料及相关数据统计、存管银行、信息披露、信息安全、说明类文档、其他资料等9项资料进行了补充说明。截止2018年8月31日，北京市正常运营的网贷机构有305家。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

编网人终入网：P2P多实控人被捕

许多天以后，面对法律的审判，韩越一定会想起自己被警方批捕带走的那个遥远的初秋。韩越是春晓资本的创始合伙人。这位毕业于荷兰格罗宁根大学、拥有金融硕士学位的年轻俊彦，和聚财猫的王戎，与牛板金、君融贷、聚财猫、石头理财、抓钱猫五个问题平台都有直接或者间接的关联。曾经坐在集资大网上的人，现在坐在了法网里。这只是2015年至今因P2P业务被批捕的一个缩影。此外，有更多的"聪明人"选择外逃，笃信"只要我跑得够快，警方就追不到我"。曾有媒体笑称：想干P2P，你得准备一张绿卡。据零壹财经不完全统计，2015年1月1日到2018年8月31日，失联及跑路的P2P平台969家，网站关闭的平台795家，涉嫌诈骗的平台161家，被警方立案的平台62家。2018年8月末-9月初，多个或涉嫌诈骗的平台实控人被警方抓捕，多个卷款跑路的实控人被警方追回。法网恢恢疏而不漏，所有席卷投资人资金行不法勾当的嫌疑人，终究逃不过法律的制裁。出来混迟早要还 多名P2P嫌疑人落网在杭州，9月3日至8日一周时间内，"巨潮金融"平台实际控制人王某某、"泰金服"平台高管张某某等5名在逃犯罪嫌疑人相继被杭州市公安机关抓获归案。王某某等人是在其所经营的有关网络借贷平台资金无法兑付后外出逃匿的。9月4日，大连金融发展局官网发布的《关于大连君融贷信息技术服务有限公司立案情况公告》称，2018年7月15日，大连君融贷信息技术服务有限公司通过公司网上平台、手机APP等形式发布逾期公告，出现兑付风险。2018年7月21日，公安机关开始受案，2018年8月11日正式立案，并对该公司法人吴隽采取行政强制措施。9月5日，上海公安机关成功抓获"永利宝""火理财"平台涉嫌非法吸收公众存款罪6名主要犯罪嫌疑人。今年以来，上海公安机关已通过国际执法合作，成功抓获15名出逃境外的涉众型经济犯罪嫌疑人。9月6日，深圳市公安局福田分局对外发布"关于'i财富'平台案件情况的通报"。通报显示，深圳市公安局福田分局于6月21日对"i财富"平台涉嫌非法吸收公众存款立案侦查，公司实际控制人吕某及主要涉案人员已被福田区人民检察院批准逮捕，并已掌握吕某在公司经营后期伙同公司员工伪造虚假借款标的，骗取投资人投标，进而获利的相关证据。9月6日，杭州市拱墅区人民政府官网发布《关于杭州投融谱华互联网金融服务有限公司有关情况的通报（四）》称，投融家案件专项处置工作正在全力推进中，目前杭州检察机关已正式批准逮捕4人，针对李振军办理红色通缉令的手续正在逐级上报。9月7日上午，夸客金融在官网发布公告，称自8月25日接到警情通报以来，平台一直在积极配合相关部门的调查工作，同时对借款客户的还款提醒及催收等工作也继续保持正常开展。据了解，8月21日，夸客金融法人代表郭某来黄浦公安局投案，交代了其通过网上理财平台高息非法吸收公众存款的犯罪事实。同日，黄浦公安分局即对该案展开侦査，并对法人代表郭某、高管陈某等6人采取刑事强制措施。公安机关正全力开展侦査，最大限度挽回投资人损失，并责令平台债务人继续履行还款义务。9月7日，58车贷发布《出借人接待场地变更通知》，称58车贷平台因涉非吸已被相关部门立案侦查，原办公场地（公司地址：湖南省长沙市开福区万达广场C2座4710）已被经侦查封。9月8日上午，深圳市公安局福田分局在官方微信号"福田警察"通报了六起涉嫌非法吸收公众存款的爆雷P2P案件进展。通报显示，备受关注的老牌私募"钱爸爸"已被警方资金4000余万、并查封平台实际控制人及高管名下深圳地区房产11套。"财富中国"被查封房产数多达52套，此前，该公司已被福田警方冻结涉案资金6000万余元;该案中主要犯罪嫌疑人吕某、李某均被批准逮捕并执行;该公司涉案的100多个银行账号、第三方支付商户号也被依法冻结。跟"中房集团"有关联的国资系"咸鱼理财"、"五星财富"实控人刘某也被批准逮捕。百亿规模的"合时代"：庄某等两名在逃犯罪嫌疑人被抓获，现已有十名犯罪嫌疑人到案。此外，在逃犯罪嫌疑人陈某、孟某仍在追捕当中。在8月21日的通报中，警方已查封"合时代"涉案的一批房产(2017年2月购买价为3.8亿)，并冻结涉案的17个银行账户的资金流水。"钱贷网"是被扣押的车辆最多的一家。通报显示，该公司被扣押或查封的车辆共计64辆，包括涉案汽车租赁公司的17辆小轿车，扣押嫌疑人使用的保时捷越野车11辆，对其余36台涉案车辆进行查封并追查去向;此外，该公司董事长疑被批准逮捕。9月9日，深圳市公安局福田分局在微信公众号"福田分局"发布通报，感融互联网金融服务有限公司（钱贷网）涉嫌非法吸取公众存款案，根据警方前期收集的犯罪证据，抓获四名犯罪嫌疑人，将20多个涉案账户查封冻结，冻结金额800余万元。9月13日，广州警方通报"中青金服"平台因涉嫌非法吸收公众存款被侦办，平台董事长黄某等3名犯罪嫌疑人已被刑事拘留。投资人应做：提供证据材料配合警方调查如果所投P2P平台实控人已落网，投资人应该怎么配合警方推进案件进一步侦破与审判？首先，此类案件中，侦查机关会重点审查与实施非法集资集资整体行为模式相关的证据，比如投资合同、宣传资料、培训内容、平台实际控制人、业务负责人的口供，被害人和证人的陈述，以确定平台是否存在归集资金、沉淀资金，致使投资人资金存在被挪用、侵占等重大风险等情形，这就是确定是否存在基本的犯罪事实。其次，投资人如掌握平台吸收资金所投资项目内容、投资实际经营情况、盈利能力、归还本息资金的主要来源、负债情况、是否存在虚构业绩、虚构项目等虚假宣传行为等证据，也请一并上交警方，有此为证，案件性质往往会起到关键作用，即也能对集资人是否具有非法占有目的进行佐证。最后，涉嫌欺诈行为的证据。比如是否虚构融资项目进行宣传、是否隐瞒资金实际用途、隐匿销毁账簿等等，因为大量非法集资案件中，即便是非法吸收公众存款罪案件，集资人往往也会采用虚构项目、虚构资金用途、夸大偿付能力等欺骗方法集资，但是，由于集资人并没有非法占有集资款的目的，因此就未被认定为集资诈骗案件。投资人作为P2P网贷平台"爆雷"的受害者，积极提供证据材料，配合警方调查，也是给自己讨个公道的方式。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

终身后悔！曾经的资本大佬，如今被强制拿出35亿交罚单

登上证监会“老赖”名单两个多月后，鲜言收到法院的强制执行裁定。这位曾在A股“兴风作浪”的资本运作老手，终究要为34.7亿元的“史上最大罚单”埋单。　　从啤酒推销员到律师再到上市公司董事长，现年43岁的鲜言在过去很长一段时间，把控多家空壳公司进行着眼花缭乱的资本运作，赚取数以亿计的非法所得之后，甚至拿国家宪法开起玩笑……。最终，这位“劣迹斑斑”的证券市场搅局者被市场永拒门外。　　34.7亿史上最大罚单缔造者　　据中证网报道，今天，北京市西城区人民法院行政庭赴上海第二看守所向鲜言送达《行政裁定书》，对证监会作出的“天价处罚”裁定准予强制执行。　　对于同行，鲜某提出忠告：“要引以为戒，不要让自己活在终身追悔的道路上”，金融从业者应该更多地承担社会责任，而不是针对现有制度漏洞，去通过各种不法交易套利，盲目追求短期套利收益。　　2017年，中国证监会先后因操纵市场和信息披露违法对鲜某开出六张罚单，包括前述高达34.7亿元的罚单。处罚决定依法送达后，被处罚人鲜某未在法定期限内提起行政复议或行政诉讼，亦未按时缴纳罚没款，故中国证监会向西城法院提起强制执行申请。西城法院受理后组成合议庭，对中国证监会作出的行政处罚的合法性予以审查，并作出准予执行裁定。　　这意味着，待相应的申请执行和立案手续履行完毕后，6张罚单涉及的行政处罚将进入法院强制执行阶段。据了解，法院强制执行老赖的常用手段包含：查询、冻结、划拨被申请执行人的存款；扣留、提取被申请执行人的收入；查封、扣押、拍卖、变卖被申请执行人的财产。　　而这份强制执行裁定书的背后，是一张高达近35亿的天价罚单。　　2017年3月30日，证监会正式对鲜言操纵“多伦股份”一案作出处罚，对鲜言给予“没一罚五”的顶格处罚，即没收鲜言违法所得5.78亿元，并处以28.9亿元罚款，合计罚没34.7亿元，成为证监会执法史上最大的罚没款金额，同时鲜言也被终身市场禁入。　　证监会在行政处罚书中表示，鲜言存在信息操纵、伞形信托操纵、大股东恶意操纵等违规行为。在伞形信托操纵中，由鲜言实际控制、使用的“刘某杰”“鲜某”“夏某梅”证券账户以及14个信托账户共计28个HOMS交易单元，交易资金来源于鲜言、鲜言控制的公司及14个信托计划，交易MAC地址高度重合。　　在市场操纵过程中，鲜言通过资金、持股、信息等优势，通过自己控制的账户之间买卖操纵多伦股份股价。　　事情要从2012年说起。　　当年，鲜言以3.4亿元的价格通过名下的两家海外公司收购了多伦投资（香港）有限公司100%的股权，从而持有上市公司多伦股份11.75%的股份，成为其实际控制人。根据多伦股份披露的公告，鲜言共拥有三家海外公司100%的股权，注册地均为英属维尔京群岛。　　这宗交易使鲜言正式进入到大众的视线范围。　　多伦股份的股权较为分散，鲜言仅通过3.4亿元的成本，就控制了市值25亿元的A股主板上市公司。不过由于两个月之后才对外披露该事项，因此也受到上海证监局的立案稽查。　　2014年4-5月鲜言开始减持，分两次通过交易所交易系统累计转让所持有的2000万股，套现约1.3亿元。此时，鲜言依然间接持有上市公司5.87%的股权，依然为实控人。　　鲜言自2012年5月成为上市公司的实控人后，并没有为公司业务带来新鲜的血液，公司主营业务持续下降。但是利用消息炒作却成为其提升市值的重要手段。　　2014年11月多伦股份宣布即将易主的消息：鲜言与殷群签署股权转让协议，拟作价4亿元将所持有的5.87%股权转让给自然人殷群。受此影响上市公司股价开始上扬。不过此后多伦股份就再无披露事情的进展。随着上交所的问询，多伦股份方才发布公告：殷群未能按照约定支付股权转让款，故股权转让协议未能按照约定生效，公司实控人不变。　　随后公司转型互联网金融，炒作股价则是“洗壳”的点睛之笔。　　2015年4月16日，多伦股份更名申请得到上海市工商局核准。这次更名让原本经营房地产、建材等相关业务的多伦股份“摇身一变”成了互联网金融公司“匹凸匹”。彼时，市场还蒙在鼓里，鲜言实际控制的伞形信托账户组却早就“埋伏”进去了。　　由于P2P金融概念的大热，更名利好公告发布后， “多伦股份”股价连续6日涨停，市值增长超过70%。在股价低位“埋伏”的鲜言粗略计算账面获利接近1.4亿元。后续股灾期间，鲜言又通过杠杆低价增持了一定股份。至此，鲜言持有上市公司8.84%的股权，仍是实际控制人。　　此后，鲜言通过虚假申报，以及未按规定报告、公告其持股信息等方式继续操纵多伦股份股价和交易量，从2014年1月17日至2015年6月12日期间，非法获利超过5.78亿元。在鲜言的操控下，“多伦股份”股价在这个阶段涨幅高达260%，同期上证指数涨幅155.29%。　　鲜言操盘匹凸匹，是一个经典的倒壳案例。2015年12月28日，鲜言向匹凸匹提出辞职，同时辞职的还有原匹凸匹总经理、董事、独立董事、监事等多人。　　而在过去几年中，根据匹凸匹公司（600696.SH）（包括原名多伦股份期间）此前的公告，其实际控制人鲜言已遭遇过证监会2次立案调查；3次公开谴责；2次罚款；2次行政监管；2次警告；多次收到上交所的问询函……　　拿宪法开玩笑的“1001项议案”始作俑者　　除“匹凸匹”外，另一家与鲜言有关的、不得不提的公司便是ST慧球　　事实上，早在2015年，鲜言就曾因多伦股份信息披露违法被上海证监局行政处罚。但调查之后，鲜言并未收敛自己的行为，从多伦股份转身至ST慧球幕后实际控制人，并导演了“1001项奇葩议案”等。　　事情源头要追溯到2016年4月。当时，鲜言与慧球科技实际控制人顾国平协议购买其持有“慧球科技”6.66%股权，鲜言先期支付4亿元后任公司证券事务代表，并派出3名董事实际控制公司经营管理权、印章和信息披露密钥。后因顾国平通过资产管理计划持有的股权“爆仓”无法按约过户，鲜言并未实际获得公司控股权，但仍控制董事会。　　鲜言入职慧球科技后，奇葩的事情一件接一件，就连最资深的股民也被惊呆了。　　2016年8月17日，慧球科技的公告在股吧中流出，而没有通过规定的渠道披露，而且上交所也联系不上公司董事长董文亮；由于一直联系不上董文亮，公司也未在限期内完成其本应主动落实的整改要求，2016年9月9日，上交所颁布对慧球科技股票进行ST处理的通报；　　2016年11月1日，在被上交所通报批评以后，ST慧球决定“搬家”，而搬去的地点则是上交所办公地点楼上，记者于今年1月6日实地走访发现，这处办公地点仍在装修，尚未投入使用；　　2016年11月24日，ST慧球公告，出于对证监会一项决定的不满，起诉证监会。　　更令人大跌眼镜的是，2017年1月6日，网上传出一份1001项议案的股东大会通知，由于议案太过奇葩，以至于大家都以为是谁搞的笑话。这些议案包括《关于公司建立健全员工恋爱审批制度》、《关于坚持钓鱼岛主权属于中华人民共和国的议案》、《关于调整双休日至礼拜四礼拜五的议案》、《关于第一大股东每年捐赠上市公司不少于100亿元现金的议案》、《关于成立妇女委员会的议案》、《关于申请变更交易所的议案》等。对于这样的挑衅，证监会怒了。　　证监会表示，经查明，在鲜言指使下，慧球科技在“1001项议案”信息披露申请未获上交所批准的情况下，将议案的临时公告通过域名为“www.600556.com.cn”的网站、东方财富股吧对社会公开，该行为违反了公司守法义务及董事会职权的相关法律规定，慧球科技的披露渠道违反法律规定，所披露信息的内容违反法律规定，存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。　　证监会强调，“1001项议案”事件不是单纯的上市公司信息披露违法行为。涉案相关公司及实际控制人、上市公司董事等无视党和政府权威，打着信息披露的幌子，将《宪法》确立的基本政治制度、社会公序良俗矮化为董事会决议事项，挑战党和政府的权威，藐视法律规定，践踏社会公德，决定对慧球科技涉嫌信息披露违法违规系列案件处以943万元罚没款。　　值得一提的是，鲜言在稽查人士调查过程中非常顽劣对抗。参与调查的稽查执法人员曾对第一财经记者表示，“稽查人员到他的‘大本营’湖北荆门汉通总部取证，保安说不让进就不让进。在当地公安机关的配合下，终于进到办公室，他又拒绝提供公司资料。稽查人员自行收集的材料，他又拒绝盖章。”　　“1001项”议案也成为“匹凸匹”案件得以迅速披露的催化剂。　　啤酒推销员出身的资本“传奇”　　鲜言这个特别的名字堪称神秘，公开的履历十分限，而且公开的相关信息也多自相矛盾。　　根据《法治周末》的调查，他出身普通家庭，第一份工作是啤酒推销员，后来在基层法律服务所工作，然后成为执业律师。从一个律师摇身一变成为一家上市公司董事长，再到受到重罚的资本大鳄，鲜言用了5年时间。　　作为一名律师，其入主多伦股份进入资本市场所使用的3.4亿元资金来源来自哪里？这一问题至今成谜。　　鲜言出生于1975年，湖北襄樊人。公开资料显示，鲜言于2005年至2010年任上海宾利投资咨询有限公司董事；2011年至2012年任精九资产管理（上海）有限公司（后更名为上海柯塞威股权投资基金管理有限公司）董事；2011年至2012年任北京天依律师事务所律师。　　据第一财经报道，如此亮丽的人生履历，让人很难将其与资本“硕鼠”的形象联系在一起。其多年的律师执业经历，不但没有让其成为市场良性发展的助推者，反而成了他对抗监管最有力的武器。　　如今，从律师到资本流氓再成为老赖，鲜言的多面人生走向穷途末路。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

3个月股价跌了三成！美的集团的寡头算盘还能怎么打？

有着“A股家电板块市值第一股”之称的美的集团依然没有走出自6月13日以来的市场跌势，至今3个月股价跌幅高达29.29%。　　9月9日晚间，美的集团和小天鹅A双双公告，由于美的集团正筹划与控股子公司小天鹅的资产重组，两只股票于9月10日停牌。停牌前，美的集团与小天鹅市值分别达2670.65亿元和294.11亿元，合计几近3000亿元。　　如此看来，一直以来走多元化战略的美的集团，依旧没有放弃在洗衣机市场的开疆拓土。从股权上来说，美的集团是小天鹅的实际控制人，而从公司运营来说，小天鹅与美的又是两个独立品牌，两者之间这种“既属于又独立”的关系也给资本市场带来了更多遐想空间。　　美的重组的寡头算盘　　始建于1958年的小天鹅，分别于1996年、1997年发行B股和A股，成功在深交所上市。2008年，美的电器在与四川长虹的竞争中获胜，以16.8亿元成功收购了小天鹅24.01%的股权，成为小天鹅的实际控制人，从此，小天鹅由一家国企变成了民企。　　此后，美的集团又通过部分要约收购，直接和间接持有小天鹅A和小天鹅B的股权比例上升至52.67%，握有公司绝对控股权。同时，美的集团董事长、法定代表人方洪波也兼任着小天鹅A的董事长和法定代表人。　　小天鹅工商信息 资料来源：天眼查　　从业务角度来看，小天鹅与母公司美的集团的多元化战略不同，其超过九成的营收都来自于洗衣机这一品类。不少消息人士认为，此次重组将涉及品牌使用和洗衣机业务的重构。　　回顾美的此前的资本动作可见，公司此次重组即延续了其洗衣机市场的布局战略。2010年，美的将旗下荣事达与小天鹅进行整合，整合完成后，美的集团旗下洗衣机生产制造业务便集中在了小天鹅身上，意在将小天鹅打造为美的集团旗下洗衣机业务的核心平台，但在品牌上仍保留了美的与小天鹅的“双品牌”策略。近期小天鹅在接受投资者调研时透露，目前在产品结构上，小天鹅品牌占2/3左右，美的占1/3左右。　　上海卓跃咨询管理公司首席咨询顾问庞亚辉认为，美的集团之所以进入冰箱洗衣机行业，主要是看中了冰洗市场相对彩电、通讯等行业，整体发展比较良性，产品毛利率比较高，而尤其二三级市场普及率并不高，发展空间比较大。　　庞亚辉表示，但由于冰洗行业的品牌集中度相对比较高，消费者指牌购买率较大，美的品牌虽然有较高的知名度，但在冰洗行业从零到有，虽然有了一些增长，毕竟还只是冰洗行业的一支新军，多数消费者并不认可。尽管荣事达品牌冰洗产品在国内有较高的占有率，但荣事达洗衣机的中低端产品定位，附加值并不高，而且该品牌的所有权还依然属于荣事达集团公司，这为美的培育和发展荣事达冰洗项目埋下隐患。　　基于此，美的要想在冰洗市场有更大的作为，必须有进一步的动作，而小天鹅的高市场占有率、中高端的产品定位，尤其国内不多的滚筒洗衣机生产技术以及研发实力都是值得美的动心的。更为重要的是，美的成为小天鹅第一大控股股东后，也成了小天鹅商标的新主人，这一点是极具诱惑力的。　　庞亚辉说，如果此次并购成功，将对中国白色家电行业将产生重要的影响，将由此形成几家著名的综合白色家电产业集团，如美的集团、海尔集团、海信集团、长虹集团等，白电产业也将进入寡头垄断的时代。尤其在洗衣机行业，美的与海尔两大巨头将直接对峙。这种行业整合将使整个白色家电今后发展更为理性、良性，从而整体提升国内白色家电行业的竞争力。　　现金流“肥天鹅”的天花板　　近日，小天鹅董秘周斯秀在接受投资者调研时表示：“17个亿只是我们货币资金很小的一部分，我们现在在手的资金实际上是130多个亿。一部分会投资于结构性存款，一部分用于购买银行短期理财产品，虽然公司每年会进行一些扩张，但资金的使用量并不大。”　　周斯秀的“炫富”是有底气的。自2008年美的入主之后，小天鹅的业绩便一直保持着稳健的增长。据2017年年报显示，小天鹅实现营收213.85亿元，比2008年美的集团刚控股时的42.93亿元增长将近4倍；实现净利润15.06亿元，比2008年的4003.83万元增长了36倍。据奥维云网数据统计，小天鹅在中国洗衣机市场份额中仅次于海尔排名第二。　　2017年小天鹅A财务数据 资料来源：2017年年报　　然而，智研咨询数据显示，家电行业的增长点已经从前几年的家电下乡变为了品牌与消费升级。对于消费者来说，价格因素已经逐渐让位给了品质与品牌。　　光大证券分析师金星对中新经纬客户端(微信：jwview)表示，未来的十年，家电行业将从粗放式的规模扩张进入精细化的效率提升时代。过去行业规模扩张+龙头垄断竞争带来的“规模红利+竞争红利”是家电产业扩张与投资的核心逻辑。未来随着城镇化放缓、地产周期走弱、规模红利淡化，量价、份额的细微变化已经不再是判断行业发展的主要逻辑。　　而对于市场竞争略显保守的小天鹅来说，高端产品力的不足和终端零售协同的欠缺足以成为发展的天花板。　　金星说，一方面，小天鹅的前期产品力优势主要集中于中低端市场，但随着份额的提升，下一阶段所直面的对手由产品较弱的中小品牌变为外资品牌和海尔。而相比较海尔，小天鹅在中高端产品力上尚有一定差距。在产品为王的行业环境中，下一阶段小天鹅需要尽快实现高端产品力的提升。　　同时，在一体化采购和综合性解决方案兴起的背景下，通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈发凸显。美的在空冰洗、厨卫、小家电等领域布局较为全面。但是与海尔实施的矩阵式管理不同的，一直以来，公司通过责权分明，执行高效的小集团大事业部制度实现了各个品类的初期的快速发展。但当前时间点下，品类间的相互割裂也阻碍了公司品类协同的发挥，终端零售坪效尚待进一提升。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

哈尔滨火灾背后的养老生意链 20位老人的终点

“被吓得到现在还没完全反应过来。”2018年9月8日，坐在北京家中的沙发上，回想起半个月前的那场大火，67岁的孙希依然感到后怕。孙希穿一件黑色格子衬衫，头发稀疏，笑起来会露出空空如也的上排牙床。因为着急，逃生时他把假牙落在了酒店里，至今还未补上。8月25日，哈尔滨市太阳岛北龙温泉酒店发生火灾。据官方通报，当晚入住的115位客人中，共有20人遇难。遇难者全部来自一个叫“九方愉悦·蓝天之旅”的旅行团，包括12名女性和8名男性，平均年龄70.6岁。北京九方愉悦商贸有限公司（下称“九方愉悦”）的经理和执行董事赵春兰说，该旅行团共有91人，除了3名工作人员，其他88人全是50岁到85岁不等的中老年人。他们此行的目的，是去哈尔滨考察一处“旅居养老”目标地。入住北龙温泉酒店是此次行程的最后一夜。然而一场意外的大火，却让20名北京老人踏上了生命最后的旅程。火灾发生半个多月后，透过对幸存者、遇难者家属以及保健品行业、旅游业、法律界等各方的采访，南方周末试图还原这群老人踏上最后旅程前的生活。这是我们都将步入的老龄化社会，当中不少问题都应该得到更多关注。1 每周骑车去听保健品讲座如果不是一向在外睡眠浅，孙希也险些葬身火海。25日凌晨4点15分，他听到“噼里啪啦”的声响，还以为是下冰雹了。起来一瞅，发现着火了。他赶紧叫醒同屋85岁的陈军，两人顺着窗外一截铁梯艰难爬到地面，这才捡回一条命。孙希原本打算和老伴一起出游——他花了4000元从九方愉悦买了一个为期20天的旅游产品，结果被告知只能一个人使用，加人得加钱。孙希只好独自参团。“幸好你没来，不然也得遭这个罪。”火灾发生后，孙希在电话里对老伴说。和大多数团友一样，孙希最早和九方愉悦产生关联，是因为保健品。孙希和老伴都已退休多年，两个孩子也都已成家。孩子们虽然在北京，但工作忙，周末有空了才偶尔回趟家。老两口都有几千元退休工资，日常生活无非是散散步、看看电视。两年多前，一个小伙子打来电话，邀请孙希参加一个免费的养生讲座，说是有免费体检，还会赠送一些小礼品。态度还特好。“一口一个叔，叫得可亲”，孙希不知道对方从哪里拿到他的号码，“还对你的个人状况、身体条件都门清儿”。孙希不知道的是，像他这样“有退休金、有保健意识、有财政自主权”的老人，是异常受热捧的。在信息“黑市”里，他的资料被以极低价格交易。在《新京报》的报道里，有保健品推销员自称在6年里购买过上万条老年人资料，价格从0.2元到100元不等。资料中，老人的姓名、电话号码、过往病史、买过什么产品乃至家庭住址，都一目了然。面对这样的“有备而来”，很少有人能架得住。左右无事，孙希就去九方愉悦在南滨河路的门店，听了一次讲座。之后，只要对方打电话来，他没什么事，就会骑上自己的电动车去听课。一来一回要近一个小时，但他几乎每周都去。据欧睿国际预测，在中国，保健品是一个即将超过3000亿元的市场。面对这块“大蛋糕”，推销人员发展出了一整套话术。譬如，无论多大年纪，不要叫爷爷奶奶，要叫叔叔阿姨，“这样显得他们更年轻”；保健品不能说保健品，要说保健食品，“老人容易放下戒备”。为了研究顾客，保健品公司每天开几个小时会，四五个人琢磨一个老人，“专门针对他们的性格、家庭及收入状况进行分析，并且制定第二天的计划”。这些计划内容有时候细致到，见面第一句话说什么，针对老人不同的回应，该如何作答。“当一个老人成为顾客，我每天有8个小时陪在老人身边，陪老人买菜、帮老人做饭。老人在家很孤独的，天天去看他，每天给他送些水果，陪他聊天。”一名保健品从业者曾对《南都周刊》记者描述。68岁的侯成也常常感受到这种“贴心”。虽然未参加此次哈尔滨考察之旅，但今年7月，侯成跟着另一家保健品公司也去哈尔滨待了小半个月。“他们不仅嘴甜，平时嘘寒问暖，逢年过节还来问候、拜访。”侯成告诉南方周末，因为常在一个推销员那儿买保健品，他还借给了那人1.5万元。“他说要回家盖房子，而且给我看了各种证明，身份证、营业执照等等，我就信了。”侯成说。不幸的是，不到半个月，那人就再也联系不上了。现在的侯成比原来谨慎多了。“（他们）能轻易取得老年人的信任，和老年人的孤独感有很大关系。”北京致诚公益律师事务所律师张志友常年关注老年法律事务，他告诉南方周末，子女往往关注在经济上赡养老年人，忽视了老人精神层面的需求，“和他们缺少情感上的沟通”。2 “你骗我，我骗你，最后骗新来的”孙希买保健品的历史最早可以追溯到2007年。多的时候，他和老伴一年要在这上头花六七万元。这几年来，小区周边卖各类保健品的店铺越来越多。每天下楼，都有人拉着孙希推销产品；他的手机也经常接到此类电话，最多的时候一天有十几个。以至于有一回，他嫌骚扰电话太多，专门换了个号码。才消停一阵，推销电话又涌了进来。孙希自己不太相信保健品，但年纪大了，身体各种毛病也随之而来，“像‘三高’啊、腰酸背痛啊、关节炎啊，人不能不服老”。加上老伴信，自己也就跟着买了，况且“都是保健品嘛，吃了也没什么坏处”。孙希的态度很有代表性。“有能力吃就吃点，你也不知道哪个好使。”养生讲座去多了，孙希发现，专家们特别擅长调动气氛，制造病痛恐慌，让老人有很强的代入感。“比如给你检查身体，就说你哪里哪里有毛病，然后他们有保健品对此有很好的功效。”已经吃过的老人也常常“现身说法”，“你一瞅他们吃了都管用，那你也想买了”。不过，一名讲座常客告诉南方周末，“现身说法”大部分是骗人的，“我原来也信，但后来，我也给人家讲产品如何如何好，但实际根本没什么效果”。既然没用，那为什么还要去说呢？“大家都这么讲的，你骗我，我骗你，最后是骗新来的。你讲一讲，人家就给你优惠，或者多给你点东西。”这名老人说。为了卖出产品，推销人员还会制造“饥饿营销”和“优惠大促”的假象。他们通常会守在关系好的老人身边，不管对方想不想要，都会“抢来”所谓的优惠单，放在老人面前，劝他签字。很多人都耐不住这种“软磨硬泡”。九方愉悦的讲座通常有三四十名老年听众。不管买不买，活动结束时，每人都会领到一些大米、鸡蛋、有机蔬菜等礼物。侯成是“老顾客”了。像很多家庭一样，他的两个儿子对此很反对。每次买保健品回来，两代人都要吵上一架。慢慢的，侯成买东西也不跟儿子说了。老两口还和儿子玩起了“捉迷藏”游戏。“这个柜子放一点，那个床底藏一点，就怕被孩子们发现。”藏的地方太多，时间一长，好多自己都忘了。“哗啦啦的，家里的小三轮车装了一辆半。”前两年，侯成家里拆迁要清理东西，他和老伴才发现，这些年来，他们不知不觉间竟“藏”了如此多保健品，像心肌肽、螺旋藻、蜂胶、三七粉等等，“好多都过期了”。为了不浪费，侯成和老伴就把没过期的都打开来吃。“最多的时候，每天一把一把地吃。吃到现在，差不多快吃完了。”3 “老头老太太，几十车几十车地拉走”保健品吃完，接下来是旅游。买保健品这些年，侯成明显察觉，“原来（它们）只是卖保健品，好家伙，现在养老、投资、理财、旅游都搞起来了”。他称自己是个“爱玩、喜欢热闹”的人，“退休后，手头有些钱，不和老伙计们出去逛逛，天天窝家里太没劲了”。事实上，随着老龄化社会的到来，老年群体占旅游人数的比例越来越大。全国老龄委的一项调查显示，截至2015年，这一比例就已超过20%。老年人出游意愿强烈。根据2016年发布的《中国中老年人旅游消费行为研究报告》，如果身体条件和经济条件允许，81.2%的中老年受访者表示愿意去旅游，明确表示不愿去的仅占9.7%。“大家在一起拍拍照、唱唱歌、看看风景，多开心啊，”侯成大声说道，“不信你每天早上去杨桥、六里桥、公主坟看看，老头老太太，几十车几十车地拉走。”北京致诚律师事务所律师贾娜分析，老人参加旅游团是一种探寻，在一个有很多同龄人的群体里，“大家有着共同的话语体系，有人能听懂自己说话，可以产生交流的感觉”。强烈的出游意愿，催生出庞大的旅游市场，保健品行业自然也看到了。买保健品积分送旅游的模式由此诞生。孙希就买过类似产品。他曾花八千多元从九方愉悦购买了10盒三七粉，赠送了湖北恩施6日游。当然，旅途中不免有参观养生基地、推销其他保健品的项目。一名保健品行业从业者说，他曾组织过120元杭州三日游。白天陪老人划船、唱歌；爬山时帮老人背包；晚上还给老人端洗脚水、点蚊香。虽然食宿费、交通费和景点门票的成本远高于120元，但“三日游之后，80%以上的老人会买保健品”。“你不买一点，不好意思呀。”侯成感叹道。有些公司更简单粗暴。孙希参加过一个怀柔两日游的团，结果就是去听课，“各种让你买保健品”，旅游反而成了次要。哈尔滨火灾发生后，赵春兰接受澎湃新闻采访时称，虽然保健品销售是公司业务的一部分，但此次出行的老人并非保健品积分送旅游，而是与公司签署了《九方愉悦安养联盟旅居合同》。旅居是近年兴起的一种养老模式，老人们会在不同季节，辗转多个地方，一边旅游一边养老。南方周末采访发现，只有部分参团老人签署了旅居合同，比如陈军。他花近两万元购买了一个疗养套餐，包括60天的旅居疗养卡和不间断的健康理疗。这张卡意味着，每次10天的旅游，他可以去6次。每次报名旅行，从卡里扣除旅行天数。“很多老年人容易被这种候鸟式养老吸引。”张志友认为，但很多项目经过商家包装，商家在组织旅游养老的同时，目的很可能还是推销养生保健产品。工商资料显示，九方愉悦经营范围包括保健食品、医疗器械、纺织品等，于2017年8月4日增加了旅游咨询服务项目。贾娜表示，根据旅游法相关规定，“旅游咨询服务”仅仅说明该公司可以为旅游者提供相应的咨询服务，并不表示公司具备从事旅游业务的资格。9月5日，南方周末就相关问题致电赵春兰。赵春兰表示，目前正在慰问遇难老人家属，不便接受采访。“我们去到那，也不知道会是什么情况。”赵春兰语气激动，“（你们）追踪的不应该是我经营什么。我们应该消除消防隐患，防止类似事情再次发生。”9月6日，笔者走访了九方愉悦位于南滨河路的门店，店招上写着的，是“绿色无公害农产品专卖”。店里两名工作人员显得警惕。一名女工作人员表示，自己只负责卖东西，旅游的事情都是赵春兰在打理，她不清楚。工商资料显示，2018年8月初，九方愉悦还发布过招聘旅游策划师的启事。“其他团要求多，老人很难参加。这样的团没什么要求。”一名遇难者家属告诉南方周末。虽然旅游产品里还剩10天没用，但经此一事，孙希说，以后恐怕不会再去了。4 一次偶然的致命“邂逅”如今，杨宝珠的相册更新永远停留在了8月20日。2017年7月20日，71岁的杨宝珠开始在一个手机App上，用照片记录她在九方愉悦旅途中的经历。北京怀柔、海南万宁、云南文山、江西龙虎山、辽宁丹东等地都留下过她的足迹。通过杨宝珠的相册可以看到，除了一些普通景点，九方愉悦组织的旅行团还去过多家养老中心和保健品生产基地参观，比如海南兴隆安养中心、云南七丹药业等。最后一站北龙温泉酒店，后门挂的招牌有着另一个名字——北燕旅居。此次“旅居”是从8月16日开始的。老人们先后参观游览了铁人王进喜纪念馆、大庆博物馆、扎龙湿地、五大连池等地。相册里，老人们摆着各种姿势，或手比茄子，或伸手抬腿，或跳起舞蹈。大家都笑得很开怀。24日10时，哈尔滨气象台发布暴雨蓝色预警信号。此时，旅行团大巴正开进哈尔滨著名景点太阳岛。在冰雪艺术馆玩了半天后，下午四点多，他们在哈尔滨一家饺子馆吃了晚饭，“九十多个人，坐满了二三层”。下午五点多，他们到达岛上的北龙温泉酒店。该酒店并非九方愉悦的常规合作伙伴。原本，赵春兰要去星源健康的养老基地，因为该处正在装修而选择了这里。结果，一次偶然变成了一场致命“邂逅”。据哈尔滨警方公布的消息，8月30日，北龙温泉酒店重大消防责任事故案在逃犯罪嫌疑人李艳滨被抓获。火灾发生前，该酒店已有两个月没发过工资。事后调查显示：酒店内部构造复杂，识路困难，找不到安全出口；多次消防抽检不合格，一年前就被曝存在消防隐患。但在24日晚上，91个人还是入住了。开了47间客房，大部分人在E区，分布在二三楼。当晚，孙希还曾和陈军抱怨过，房间太小，两张床之间只能伸进一条腿，而且有不少老人腿脚不便，应该找一家一层能住宿的酒店，“但想着反正是最后一天，就将就一下吧”。办完入住手续后，有人去泡了温泉，有人去买了点路上吃的东西，有人早早就躺上床睡去。那天晚上，74岁的张秀花给女儿李宝珍打了个电话——今年4月，老人签下一份“九方愉悦安养联盟”旅居合同，哈尔滨是她走过的第5站。“她让我第二天去北京站接她。”9月6日，李宝珍向南方周末回忆。按照原定计划，8月25日18时31分，张秀花应该坐着动车D102回到北京。25日中午，李宝珍给妈妈打电话，接电话的，却是哈尔滨派出所的人。在不祥的预感和焦灼中等了一下午，到了晚上，电话又打过来，让她赶往哈尔滨。在凌晨的那场大火中，张秀花没能躲过死神。（应受访者要求，文中孙希、陈军、侯成均为化名）靠谱众投 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不为人知的ofo运维团队：编外人员占比或超10%红线，烧钱已是无底洞

9月11日，一则关于ofo辟谣某媒体对其“欠薪”报道不实的声明，再次让这家公司的运营能力聚焦舆论。据CVSource数据统计，截至9月12日，ofo对外融资规模逾20亿美元以上，尽管自今年3月完成E+融资后再没有确切的融资到位，但这似乎并不能说明其已解“燃眉之急”。9月12日，《每日经济新闻》记者独家获悉，ofo通过内部“人车比”计划构建起的庞大运维团队，已令该公司的运营成本日渐高企。而ofo的运维人员占比早已踩上劳务派遣员工“10%红线”，更令这家公司极具争议。“人车比”催肥运维团队在城市的学校、医院及车站等附近，经常会看到有人开着货车，把“车满为患”的“小黄车”装箱再运往下一个目的地，这些人其实就是负责车辆运维的工作人员。据这些运维人员介绍，这样做是为了更好调度车辆密度，让用户随时随地“有车可骑”。不过，也正是因为这样的工种，目前成为了ofo的一块“心病”。一位ofo南方某省会城市区域运营经理向《每日经济新闻》记者透露道，尽管此举有利于订单上涨，但该公司是按照“人车比”安排运维人员数量的，庞大的累计车辆背后需要有大量的人、财、物跟进，“运营成本太高，而这本不需要都主动去做。”据该经理透露，之前总部设定的“人车比”配置方案设定在500:1，且全国适用。即500辆单车配备一名运维人员打理，区域经理通过核算上报城市经理报备总部后，由总部授权当地负责招聘补员；而在今年中下旬期间，已经调整“人车比”至1000:1。也就是说，一个人管理的车辆一下增长了一倍。按照该经理透露的信息，他所在的城市大约有20万~30万辆“小黄车”，照此推算，当地的运维人员数量至少在400人左右。不过按照该经理的说法，考虑流动性因素，最多的时候达到300人。值得注意的是，据该经理介绍，这部分人员属于企业的“非核心人员”，因此，在签订劳动合同时，均采用劳务派遣或人力外包的方式委托第三方人力资源公司实行招募，包括万古、蓝海、博尔捷等人力机构。此外，ofo对于运维人员的管理实行区域经理负责，即区域内的负责人对固定人数实行管理。据上述经理介绍，按照城市人口规模不同，全国范围内的标准不一样，“分区域，最多的有30~40人，平均大概一个区域经理负责20人。”由此可见，ofo内部管理中由“人车比”派生出的管理机制中，仅运维人员和管理者的比例已达到20:1，且区域经理一直没有减负。记者了解到，ofo根据城市累计车辆及订单规模的不同，会给予当地高、中、低级别的划分，上述经理供职的省会城市累计有近20万~30万辆车。据他描述，在全国属于中等规模，若把当地300人运维人员当做中位数来计算，全国34个省、自治区及直辖市等的运维人员也在1万人左右。但该经理还坦言，不止这些。即便如此，所谓的运维人员在公司仅为“编外人员”，放眼整个ofo公司内部，记者了解的情况是，正式的员工也不过几千人。另一位来自华北的内部人士透露，ofo方面的正式员工巅峰时有近4000人。可见，ofo编外人员所占企业用工人数的比例极高。需要指出的是，根据《劳务派遣暂行规定》第二十八条规定，用工单位使用劳务派遣员工不得超过其用工总量的10%。广州一家人力资源机构负责人表示，10%是企业外包人数的“红线”，超过则会按照人头数量被罚款。他告诉记者，企业超标外包用工的原因有很多，有的是因为正式编制不够需要扩招，有的则是希望自己的财务报表更加清晰。“自己员工的人工成本跟当做费用去做的成本，最后对财务合计的意义是不一样的。有些公司会把一些非核心的费用全部外包出去，使得财务报表不难看，某些费用就作为他的成本来列支了。”随后，记者联系到ofo内部两位主管会计询问相关情况，对方均表示对此事不发表任何看法。成本高企或成“砸钱”游戏即便ofo目前对“非核心人员”进行了劳务外包，但用工成本仍需企业自己承担。此外，由于是运维相关的工作，企业还需要联系车辆进行调度配合，以及为负担门店租金、零配件成本支出，所有这一切都需要打入ofo的成本算盘。前述区域运维经理告诉《每日经济新闻》记者，该公司会按照底薪加绩效的标准设计薪酬，运维人员平均在3600元~4200元。据他测算，他的20人团队一天的成本保守在5000~6000元，不包括维修及租金成本。配合当地运维人员调度车辆的卡车费用，每月至少需花费百万元甚至更高。而像他这样的正式员工待遇会稍有提高，具体薪资未透露。但据前述该公司华北内部人士透露，正式员工的薪资加和，最多时一个月开销过亿。高企的成本也加重了企业的支薪压力，尽管官方对此前媒体报道ofo欠薪之事予以辟谣，但据前述区域经理透露，“开完去年年会一两个月以后，员工表示工资效益差了，感觉公司很久没有融过资受影响很大。”今年3月，ofo宣布完成E2-1轮共8.66亿美元融资。此后，高层对外透露后续会有新一轮融资，此后再无成功融资消息放出。前述华北内部人士亦透露，“之前拖欠供应商货款，可能还有个结账周期，不到万不得已肯定不会在运维这块拖欠，很多人对下个月10号的工资发放已经失去信心了。”他无奈地表示。除了用工成本高企以外，企业也在承受着债务之痛。前述区域运维经理告诉记者，由于资金压力，调度车供应商的款项已有拖欠，很多账目并未结清。此外，据《证券日报》报道，ofo方面或与物流供应商也有所纠纷。消息显示，ofo拖欠多家物流供应商数亿元欠款，目前正私下秘密谈判解决方案，且官方并未对此事发表看法。事实上，在外界普遍对风口经济冠以“烧钱”标签的当下，ofo自2014年就没有停下过融资的步伐。CVSource数据统计显示，截至9月12日，已完成的融资共计10起，整合已知金额至少在20.22亿美元以上。时至今日，共享经济的余音似乎还在创投界响起；但波澜不惊，不论是投资方还是项目组都在围绕可持续盈利的创新思维路径持续开拓。广州民营经济发展研究会常务副会长彭澎就表示，共享单车方便大众毋庸置疑，但如果没有盈利模式的建立，只靠融资续命且难以给予投资人回报，那将终变成一个“砸钱”的游戏。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

分级下折潮B面：公募自陈整改难点

对比此前牛市的市场情况，如今分级基金似乎走到了一个漫长的转折点。从市场本身看，在于市场向好阶段，分级产品能更好的满足多层次投资者的需求，但市场显然已经变了。“不新增规模、不宣传、不主动推广”，北京某大型基金公司人士向21世纪经济报道记者透露了其战略安排。其背景是，分级基金再现下折警报。9月13日，华安中证全指证券公司指数分级基金、信诚中证信息安全指数分级基金等多只基金发布了可能发生不定期份额折算的风险提示公告。事实上，此前监管层已经下发了分级基金清理工作的相关安排，要求基金管理人在今年6月底前制订分级基金整改计划，明确整改转型的时间进度安排，在2020年底前完成全部分级基金的规范工作。数据显示，截至9月13日，分级基金B类份额有287.82亿份，比今年年初减少了约110亿份。“就整改来说，我们想推动转型，不过我们的主要问题还是产品持有人里面散户太多了。”9月13日，北京某大型公募基金市场部人士告诉21世纪经济报道记者。多分级基金风险提示据21世纪经济报道记者不完全统计，9月以来已有56份分级基金不定期份额折算的相关公告发布。“近期分级基金出现大规模下折主要是市场持续下跌，分级B类的杠杆持续放大，导致众多分级基金B类净值触及下折线，为使B类份额杠杆恢复至正常水平，保护投资者利益，因此这部分基金根据基金合同进行下折。”沪上某公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。数据显示，年初以来新能车B（150212）、环保B（150185）、券商B（502055）等多只分级B已经跌超50%。9月13日，华安中证全指证券公司指数分级证券投资基金公告称，根据基金合同中关于不定期份额折算的相关规定，当华安中证全指证券公司指数分级证券投资基金之B份额的基金份额参考净值小于或等于0.25元时，华安中证证券份额、华安中证证券A份额、华安中证证券B份额将进行不定期份额折算。这并不是个例，除接近下折临界点的分级基金，不少分级基金也进行了折算后结果及恢复交易的公告。事实上，今年以来，市场大幅下跌，A股平均跌幅达到20%,中小创指数跌幅更大，近两年创业板以及中小板一直在阴跌，重仓这两个板块的分级基金甚至多次出现下折的现象。而分级基金B份额带有杠杆，越接近下折时杠杆越高，下跌速度也更快。对于投资者来说，影响也在扩大。“现在市场不好，散户其实也在主动退场。”北京某大型公募基金人士表示。“对于一级市场的投资者，持有分级基金的母基金，因同时持有A类和B类份额，分级基金下折对这类投资者是没有净值的影响，只会持有份额发生变化；对于二级市场的投资者，持有A类份额的投资者，影响也比较小，而对于持有B类投资者风险较大，引发风险的原因主要是B类的溢价和杠杆率的变化，在下折之后，因溢价的消失会出现不同程度的损失。”前述公募基金人士指出。“在监管层对分级基金限制之后，其体量已经越来越少了，对市场暂时构不成什么威胁，对投资者本身来说，要规避接近下折的基金，因为下折前，B份额的价格相对净值有较大幅度的溢价，下折时按照净值进行折算，在二级市场交易B份额的投资者会面临更大的损失。”格上财富研究员张婷认为。基金公司整改在途继6月底提交整改计划之后，目前基金公司已经着手实施整改计划。譬如建信中证互联网金融指数分级发起式基金宣布自8月1日起进入清算程序，长城久兆中小板300指数分级基金则拟转型为长城中证500指数增强型基金，以及万家基金、工银瑞信基金等也有旗下基金提出了转型。“综合来看，基金公司对分级基金进行整改主要有转型为指数型LOF基金，转型为普通指数型基金或者直接清盘。LOF和普通基金最大的区别是能否在二级市场进行交易，在二级市场活跃的分级基金转为LOF更为合适，二级市场流动性很差的基金可以转为普通基金，规模很小的分级基金直接清盘更为合适。目前来看，基金公司转为LOF的意愿更强一些。”张婷表示。9月13日，不少基金公司给本报记者的反馈均提到希望推动分级基金转型。沪上某公募基金人士告诉21世纪经济报道记者，“根据监管要求，在明年6月底将会对规模在3亿元以下的清理完毕，在2020年底所有的都会清理完毕。在清理过程中，公司会根据市场需求和投资者利益的保护分类处理，对于规模过小，市场需求不明显的，主要采取清盘的方式；对于规模较大，投资者需求比较大的产品，进行转型，转成LOF基金。”该人士指出，整改中最主要的难题是如何更好地做好投资者保护，尽量实现整改不损害投资者利益。事实上，对比此前牛市的市场情况，如今分级基金似乎走到了一个漫长的转折点。从市场本身看，在于市场向好阶段，分级产品能更好地满足多层次投资者的需求，无论是风险偏好高还是低，均会对分级产品有较高的需求，市场热捧分级基金，而在市场低迷阶段，风险较为充分暴露，持有高风险份额的投资出现较大的亏损。“当前追捧分级基金的投资者多数对分级基金认识不够清晰，对分级基金的市场风险认识不充分。监管部门及时出台投资者适当性、分级基金进入门槛等相关制度，加强投资教育和投资保护，为更好落实相关制度，因此对分级基金提出了整改指导意见。”前述公募基金人士表示。好买基金研究总监曾令华认为，“分级基金从成立以来，成了一个价值的毁灭器。其结构在设计上有缺陷，其一，越跌杠杆越高，风险越大。一般的产品，越跌风险越小，有一个负反馈，但越跌杠杆越高后，实际上是鼓励追涨杀跌。例如在2014、2015年券商分级产品，就放大了这一板块的波动；其二，定价机制复杂，不适合提供给普通投资者。因此分级基金受限，是一件好事。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

宜信财富高管“狗血”性骚扰，女员工业绩不好要陪领导开房两小时、挑逗女员

近日，有媒体发布中国宜信财富上海尊享部门性骚扰事件，刷新近期性骚扰事件“新高”，尤其是“女员工业绩不好要陪领导开房两小时”受到关注。资料显示，宜信公司创建于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务于一体的综合性现代服务业企业。涉及P2P业务。宜信公司创始人、CEO为唐宁。媒体文章指出，宜信有女销售员工爆料：部门领导在聚餐时表示，如果业绩做不好，就要受到惩罚，惩罚就是发给你一张香格里拉的房卡，罚你陪领导两个小时……通过文章邮件曝光的显示，该领导居然直接告诉这位姑娘，在上海尊享，你和ABBY长的最好，但ABBY没有胸，每天还穿着的那么低胸给被人看，你那么有料，怎么不像ABBY学习下，展露自己呢？更有意思的细节是，该领导妻子和情人竟在公司的同一个部门，现在他的妻子正在休产假，他不仅在办公室包养情妇，还性骚扰自己的女员工。上面的女员工爆料就是其中之一。所谓的领导名片也被曝光，为宜信财富上海尊享中兴执行总监，英文名叫Frank，显示拥有超过10年的金融行业从业经验，长期从事团队管理工作。曾任职于渣打银行并担任支行行长职务，负责支行的销售与服务管理工作，任职期间连续多年获得“全国最佳业绩行长”荣誉。另外，文章还指出有一段Frank、受害人和两位HR之间4个人的谈话。 录音内容中，对于受害人的指责、对于受害人希望他公开道歉的诉求，Frank都不予回应。他只是一味的在为自己诡辩，称那只是他的说话方式，拒不道歉。在长达20分钟的录音中，受害人则直接说出Frank在妻子待产在家的情况下在办公室豢养情妇。办公室的同事亲眼看到他和同办公室女员工从一家宾馆走出来。以及他的办公室小三，向同事哭诉自己和Frank的情感裂痕。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

轰动信托业的腐败案判了！三人罚没1162万，曝光行业潜规则

随着一份二审刑事裁定书的曝光，曾经轰动一时的信托贪污窝案更加清晰地摆在台前。2014年4月，甘肃省兰州市城关区检察院，以涉嫌贪污、受贿罪，对甘肃信托深圳、北京、上海以及兰州等地的财富管理中心相关责任人共计17人立案侦查，由此揭开了甘肃信托（现已重组更名为“光大兴陇信托”）腐败窝案。据悉，这起案件牵涉数十人，一审中被认定为主犯的，大多被判10年或更长的有期徒刑。由于从立案到一审宣判时长近3年，一审被认定为从犯的很多人至宣判时，被羁押时间已经达到刑期。其中，时任甘肃信托信托业务九部负责人周刚、甘肃信托信托业务五部经理张乐天、来恩时代于濛三人，在2016年10月，分别被兰州市中级法院一审判处有期徒刑12年、3年、3年。后来三人均不服，提起上诉。9月12日，中国裁判文书网公布周刚、张乐天、于濛三人的二审刑事裁定书，这起轰动信托业腐败窝案的盖子被再一次揭开示人。三人上诉被驳回，罚没1162万2014年4月15日，甘肃省人民检察院发布信息称，经省检察院交办，兰州市城关区检察院以涉嫌贪污罪、受贿罪，对甘肃省信托有限责任公司深圳财富管理中心经理陈德萍、北京财富管理中心经理周刚、上海财富管理中心经理杨栓军、兰州财富管理中心经理吴穷等17人立案侦查。2016年10月12日，甘肃省中级人民法院对周刚、张乐天、于濛犯贪污罪一案做出了判决。然而，上述三位不服判决，提出上诉。该案件于2017年9月8日公开审理。甘肃省高级人民法院认为，原判认定上诉人周刚、张乐天、于濛犯贪污罪的事实清楚，证据确实、充分，定罪准确，量刑适当，审判程序合法。裁定书显示，“驳回上诉，维持原判。本裁定为终审裁定。”最终，周刚犯贪污罪，判处有期徒刑12年，并处罚金200万元；张乐天犯贪污罪，判处有期徒刑3年，并处罚金30万元；于濛犯贪污罪，判处有期徒刑3年，缓刑4年，并处罚金30万元；扣押在案的902万元依法没收，上缴国库，不足部分，继续追缴。虚构第三方套现，合计骗取甘肃信托近3000万2011年至2013年，周刚先后利用担任甘肃信托公司信托业务九部负责人、北京财富中心总经理的职务便利，与来恩时代公司股东、聚汇丰公司实际运营人于濛共谋。周刚将洽谈完成的哈尔滨巨邦投资公司贷款项目等46笔信托项目，虚列为来恩时代公司、聚汇丰公司作为投资顾问方向甘肃信托公司推荐的项目，从甘肃信托公司骗取投资顾问费共计2355.42万元。2012年至2013年，周刚利用职务便利，与张乐天、董旻靖（已判刑）、赵曜阳（已判刑）共谋，将团队洽谈完成的包商银行股权收益权贷款项目、北京农商行股权收益权贷款项目、北京农商行股权收益权一期贷款项目、天安保险公司贷款项目等4笔信托项目，虚列为陕西开源燃气集团投资有限公司（以下简称开源公司）作为投资顾问方推荐的项目，从甘肃信托公司骗取投资顾问费共计590.08万元。原审法院认为，被告人周刚、张乐天作为国有公司中从事公务的人员，利用经营、管理信托项目的职务便利，与于濛共谋，采取虚列投资顾问方的手段骗取公共财物后非法占有。值得关注的是，在上诉中，周刚与张天乐分别表示，虚列顾问方领取顾问费只是在业务提成确定好后领取的一种方式，客观上未给甘肃信托公司造成经济损失。公司对虚列投资顾问方的情况是明知的，是为了兑现提成和报销费用而采取的有效变通方式。殊不知，周刚与张天乐所称的“甘肃信托默认知晓的财务顾问费”恰好成为了他们贪污犯罪的铁证。财务顾问搭桥利益输送，行业“潜规则”仍在财务顾问成了利益输送桥梁，据券商中国记者了解，在68家信托公司中，仍有部分信托公司在进行“潜规则”交易。据业内人士，具有财务顾问的信托计划有时被称为利益输送的信托计划。这类信托计划的交易架构中所有的交易对手并不一定都有实际作用，却一定有利益诉求。例如在信托计划的财务顾问合同中，一般约定的财务顾问的服务内容为“搜集投资项目有关信息，联系投资项目相关各方，提供投资方案建议等。”但在实际操作过程中，收取财务顾问费的交易对手一般拥有项目资源或者资金渠道资源，起到介绍人的作用，并不具备提供尽职调查、投资方案等如合同中规定的服务能力。据了解，2014年，《关于信托公司风险监管的指导意见》（99号文）及99号文细则出台之前，信托公司对有财务顾问的信托项目一般采取默认或者鼓励的态度，早期更有信托公司直接向个人支付财务顾问费的案例。但大部分拥有资产或者资金渠道资源的个人一般都会成立自己的投资咨询公司或者借助亲戚朋友的投资咨询公司收取财顾费用，缴纳一定税款后，财务顾问费用的剩余部分就是他们的收益，这也造就了一批财富自由的信托经理。99号文及细则中，禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划。禁止委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划，切断了第三方风险向信托公司传递的渠道，避免法律风险。同时，监管对辖区内的信托公司进行了检查，信托公司就此规范了有财务顾问的信托业务，规定只能和金融机构签订财务顾问协议。风控标准较高的信托公司甚至规定，只能和有一定规模的银行签订财务顾问协议，也有信托公司可以和非银金融机构，例如券商和期货公司签订财务顾问协议。值得一提的是，银行作为财务顾问的情况中，总行通常担当资金方的角色，分行、支行或总行的某个部门为资产方，即财务顾问方。资金方与资产方自行进行利益分配，可能为总行上收后再二次分配，亦或是资产方收取财务顾问费直接作为该行的中间收入，但是，该笔财务顾问费无法进行“返佣金、返点”给银行客户经理的操作，不存在利益输送的问题。而非银金融机构签订财务顾问协议的方式，为拥有资产渠道或者资金渠道的个人提供了操作空间，券商与期货是当前信托公司财务顾问信托计划选择最多的合作伙伴。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

陆金所理财产品再度踩雷 神州长城爆发缺血危机

陆金所代销的理财产品再度曝雷。继踩雷龙力生物、凯迪生态、东方金钰之后，陆金所这次又碰上了问题上市公司神州长城（000018.SZ）。日前有投资者向大摩财经爆料称，其购买的由陆金所销售的理财产品“尊理财EG1060”先后发生展期、违约，目前尚无解决方案。该产品实际为大同证券“同吉58号”资管计划，同吉58号的资金投向为“长安宁-神州长城流动资金贷款集合资金信托计划”，即通过长安信托通道向神州长城提供信托贷款。爆料人称，同样由陆金所包装销售的大同证券同吉59号也已经违约，同吉59号也是通过长安信托向神州长城发放贷款。大摩财经注意到，大同证券官网今日发布了同吉58号、59号两个资管计划提前终止的公告。公告称，2018年9月6日，管理人收到长安信托的发送的《债权转让通知书暨信托财产原状分配通知书》，其中内容包含神州长城贷款项目自9月6日终止，故两项资管计划按约定均于2018年9月6日提前终止。大同证券称将“依法采取相应措施要求神州长城还款”。公开信息显示，同吉58号成立日期为2017年8月24日，运作期为1年，起投金额为100万，利率6.8%，资金规模为6000万，资产托管方为渤海银行。与之基本类似的同吉59号成立日期为2017年7月10日，资金规模为4000万。今年7月10日和8月24日，这两个产品分别到期后，均未如期兑付，而是以延期的方式处理，直至9月6日同时终止。大摩财经发现，大同证券另一项去年成立的资管计划同吉57号同样是为神州长城提供贷款，资金规模为4000万，于今年6月23日到期后也已延期处理。只不过同吉57号计划并不是由陆金所代销，而是大同证券自己销售。同吉57、58、59号的管理方大同证券是一家小型券商，上述三个资管计划的投资主办人均为大同证券上海分公司产业投资部总经理彭杨彬。发行文件显示，上市公司信用贷款及并购基金是大同证券上海的主要业务切入口之一。爆料投资者认为，这些资管计划被陆金所包装成“尊理财”产品，而且6.8%的利率并不算高，投资者出于对陆金所的信任购买。陆金所推荐投资者购买时，仅表示该理财为1年期，投资者购买时以为是定期，也因如此合同中计划运作期不设管理期限、可以提前或延长的条款，被多数投资者忽略了。爆料人称，神州长城目前情况不佳，大同证券此前采用延期而不是主动追讨债务，使投资者的风险被放大。同吉58号共涉及53名投资者，这些投资者目前仅收到10%的本金，剩余本金利息尚无法追讨。爆料投资者表示，上述资管计划放款给神州长城时，无任何抵押和质押，只有神州长城董事长陈略个人担保，因此风险极高。部分牵涉其中的投资者已打算联合向陆金所讨要说法。大摩财经查询全国法院被执行人信息发现，神州长城与陈略均在今年9月3日被列为执行人，涉及到3项案件。此外，陈略又在9月7日被列为执行人。目前，神州长城尚未发布公告对此进行披露。神州长城危局神州长城的资金链危机早已露头。神州长城核心业务为工程建设及医疗产业投资与管理，其中工程建设主要为国际工程总承包（EPC）业务国内PPP业务；医疗健康产业投与管理主要采用收购现有医院、建设投资医院PPP项目等多种方式介入医疗健康产业，进行医院医疗运营管理。PPP项目的特性就是回款期长，应收账款较高，对操盘者的现金流形成很大压力。今年以PPP项目为主业的上市公司多遭遇资金问题，并受到市场冷遇。今年民企发债普遍遇冷的大环境中，神州长城此前依靠融资造血的计划也已宣告失败。今年三月，神州长城宣布拟发行规模为6亿元的短期融资券，资金用于补充公司流动资金，偿还金融机构借款。同时还推出规模为8.5亿元的可转债融资计划，但该笔融资计划并未成功发行。神州长城2018年中报显示，其上半年营业收入15.87亿元，同比减少47.54%，净利润1.44亿元，同比减少46.39%。同期神州长城的负债达到87.04亿元，资产负债率达到78.95%。与此同时，神州长城的应收账款达到50.31亿元，是2018年上半年神州长城营收的三倍之多，此外，神州长城的应收账款周转率正在进一步放缓，上半年，神州长城应收账款周转率仅为0.3次，而在2017年年中报中，该数字为0.71次，2017年的年报中，神州长城应收账款激增，坏账损失增长等问题就受到深交所关注。深交所在问询函中，要求神州长城说明应收账款大幅上涨、周转率持续下降的原因和合理性等问题。上市公司资金承压，大股东同样也捉襟见肘。神州长城今年7月7日发布的公告显示，由于公司股票持续下跌，公司大股东及实际控制人陈略多次被迫补充质押其持股份额，截至目前陈略的股份已几乎全部质押。神州长城目前的大股东及实控人陈略是在2015年重大资产置换中入主上市公司，持有神州长城34.36%的股份。将股权全部质押后，陈略已没有腾挪空间。今年以来，神州长城股价一路下跌， 6月19日，神州长城股价盘中突然闪崩，此后的三个交易日中，股价继续一字板跌停。截至目前，神州长城股价较年初已经跌去一半多，市值大幅缩水。此前有媒体报道称，陈略所持股票为限售股，即使触及平仓线也不能出售。按照36个月的限售期限计算，陈略所持有的限售股将于2018年10月15日解除限售，解除限售后，大股东依然面临平仓风险。资金链已经如此紧绷，神州长城还抛出上亿的对外投资计划。深交所随即发布关注函，要求上市公司说明投资的具体组成，支付安排，同时要求说明大股东股权质押冻结情况、平仓风险情况，以及公司债务逾期情况和整体负债情况。在此次更大规模的信用违约风险暴露之前，神州长城就曾被质疑贷款逾期。7月26日，神州长城曾公告，公司募集资金账户中的约1928万元资金已经被宁波银行北京分行申请冻结，冻结的原因为“诉前财产保全申请”。此后，神州长城子公司补足剩余4288万元保证金，宁波银行才解除公司被冻结账户。又是陆金所中国平安背书的陆金所，仅为大同证券资管计划的代销机构。但其代销的“同吉”系列资管计划频频爆雷，实在让人怀疑其风控机制是否健全。此前，陆金所代销的同吉9号与同吉8号相继爆雷，这两项资管计划的底层借款方分别为上市公司ST龙力以及东方金钰，管理人同样是大同证券。大摩财经获悉，去年年底就逾期的同吉8号、9号至今尚未兑付，投资者正在联合起来追讨本息。公开资料显示，大同证券是一家注册在山西的中小型民营券商，注册资本7.3亿，在证监会2017年证券公司分类结果中，大同证券评级BB，在全部97家证券公司中排名较为靠后。陆金所在上线大同证券资管产品之前，是否对这家券商的的主动管理能力做好了尽调和评估？大摩财经发现，陆金所目前代销的23项资管计划中，券商既有申宏万源、国泰君安、华融这样排名前十的券商，也有中山证券、国都证券这样评级为BBB的小券商，还有新湖期货这样的非券商，准入标准不免让人生疑。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首单区块链融资业务落地深圳

e公司讯，酝酿了近两个月后，央行牵头推动的国内首单将区块链技术引入供应链金融的试点业务近日落地深圳。试运行现场，比亚迪的一个供应商向平台一家银行提出贷款申请，资料齐全的情况下，这笔融资业务仅20分钟就完成。这仅仅是湾区贸易金融区块链平台在深圳上线试运行后的一次初体验。