29号文下P2P行业:部分违规理财产品仍未下架

互联网金融风险专项整治工作领导小组“29号文”3月底下发之后，目前网贷(P2P)市场存在两大问题是：部分违规理财产品仍未下架；没有持牌的P2P面临无牌照可买局面。 事实上，无论是发行资产管理产品还是销售资产管理产品，必须持牌经营，即持有监管部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。据业内人士透露，在“资管业务必须持牌”的监管要求之下，如今想要拿到基金代销牌照难上加难。 部分违规产品仍未清理 P2P平台如何整改，何时完成备案？至今尚无准确答案。自3月28日29号文下发后，“P2P平台需持牌经营”“未经许可不得以‘定向委托计划’、‘收益权转让’等方式公开募集资金”等问题备受关注。 记者注意到，仍有一些P2P平台与金交所合作销售理财产品，同时，“定向委投”“收益权转让”等违规理财产品尚未及时清理。据悉，一家名为投资派的网贷平台，“派派保”系列产品均在金融资产交易所挂牌发行。 此外，据不完全统计，截至4月4日，有4家平台发售定向委托产品，2家平台发售收益权转让产品，2家平台发售金交所产品。 想拿基金代销牌照 难上加难 业内人士表示，机构需要根据具体销售的产品分别去申请相应牌照或资质，比如基金销售资质、保险经纪/代理资质、私募资质等。而对大量的互联网平台、第三方财富管理公司以及地方金融交易中心，取得资管产品代销资格——例如基金销售业务资格的，可继续代销相关产品，但均没有资格发行资管产品。 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，29号文的核心要求就是“持牌经营”。无论是发行资产管理产品还是销售资产管理产品，必须持牌经营，即持有中央金融管理部门颁发资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。值得注意的是，地方政府和地方金融管理部门发放的一些许可，并不算牌照。 据最新数据显示，截至目前，共有376家公司获得基金代销牌照，其中剔除银行、证券、保险、期货四类金融机构，共计116家第三方理财机构获得基金代销牌照。 据业内人士透露，基金代销牌照价格之前被炒到8000万元左右。在“资管业务必须持牌”的监管要求之下，对于非持牌金融机构来说，现在想要拿到基金代销牌照难上加难。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金平台赴美上市性价比打折 超半数股价大跌

近期，部分互金企业美股上市的消息再次传开。不过，相对于去年的追捧，今年市场对互金企业美股上市的态度更加理性。从已在美股上市的9家互金企业来看，5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成，趣店股价更是大跌逾六成。从付出的成本来看，9家互金企业平均上市成本达到384万美元。分析人士表示，目前赴美上市，市场估值水平不高，经过去年中国互金股密集上市，品牌宣传价值也有所下降，时机并不理想。 超半数上市平台股价打折 在沉寂不到半年后，互联网金融企业赴美上市潮再次开启。4月8日，有市场消息称，中国P2P在线贷款平台微贷网计划赴美IPO，金额大约4亿美元。事实上，目前，已有9家互金企业在美上市，整体股价表现并不乐观，5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成，其中趣店股价跌幅超六成。在分析人士看来，目前赴美上市，市场估值水平不高，品牌宣传价值也有所下降，时机并不理想。 对于上述赴美上市消息，微贷网相关负责人回应称，“内部尚未确认该消息”。据悉，微贷网主营业务是针对个人用户提供现金贷款与汽车贷款的金融服务。自2011年上线至去年底，微贷网累计完成超过1600亿元的交易额，资金存管银行为厦门银行。 回顾来看，2015年12月18日，宜人贷在纽交所上市，成为中国网贷IPO第一股，时隔一年4个月后，信而富登陆纽交所。随后，中国互金企业赴美上市集中爆发。2017年下半年，趣店、和信贷、拍拍贷、简普科技、乐信相继完成美股上市。今年以来，已有点牛金融和爱鸿森两家体量较小的企业登陆美国资本市场。 不过，值得关注的是，上市之后，互金企业股价表现并不乐观。在去年10月18日上市的趣店，上市后股价犹如坐过山车一般。趣店开盘价为34.35美元，较之前24美元的IPO价格大涨43.1%。不过好景不长，2017年10月20日，趣店下跌5.44%，随后开启连续暴跌模式。2017年10月23日，大跌19.42%；2017年10月26日，续跌13.6%，收盘价22.8美元跌破发行价。4月9日收盘，趣店股价跌至10.94美元。 北京商报记者统计发现，截至4月9日的收盘价来看，除了宜人贷、乐信、爱鸿森、点牛金融外，其余几家企业的股价相较上市首日的开盘价跌幅明显，其中，趣店跌幅最大，达到68.1%，信而富跌幅38.6%，简普科技跌幅37.2%，和信贷跌幅27.4%。对于在美上市互金企业的股价下跌，业内人士表示，在美上市互金企业的股价下跌，主要有两方面原因，一是近期美股特别是科技股的整体下跌，二是中国互金的监管政策不断出台，部分企业去年四季度业绩表现不好。 在业绩层面，信而富年报披露，去年四季度净亏损390万美元，较2016年四季度的1330万美元减少70%，2017全年净亏损3660万美元。从趣店财报来看，虽然业绩仍在增长，但增速已经放缓。去年上半年，趣店营收为18.333亿元，相比2016年同期的3.71亿元，增长了393.3%；净利润接近10亿元，为9.737亿元，同比增长695.2%。去年三季度，趣店营收同比增长308%，净利润同比增长321.8%。截至去年四季度，营收14.91亿元，同比增长108.24%，净利润21.65亿元，同比增长275%。 上市成本超百万美元 事实上，除了股价表现不佳外，国内互金企业赴美上市成本比国内上市成本相对较高，分析人士认为，控制上市成本也是企业选择赴美上市应重点关注的问题。 据了解，赴美上市成本一般包括承销费、发行人的律师费、承销商的律师费、审计费、顾问费、SEC申请费、纳斯达克/纽交所上市申请费、印刷费等费用。北京大成（深圳）律师事务所金融与资本市场部资深律师沈萍介绍，上市成本所占融资额的比例与融资额的大小相关，即融资额越低，上市成本所占融资额的比例就越高。根据2016-2017年度所有在美国上市的企业上市成本数据，融资额在2500万-1亿美元之间，其平均上市成本为730万美元。其中律师费140万美元，审计费80万美元，承销费430万美元,印刷费30万美元，其他费用50万美元。 “上述9家美股上市的中国互金公司，平均上市成本约为384万美元。其中上市成本最高者为趣店——696万美元，最低者为点牛金融——108万美元。（以上成本尚未包括承销商费用，一般为IPO融资额的7%）。”沈萍进一步表示。 以上市成本最低的点牛金融为例，北京商报记者计算发现，点牛金融108万美元的上市成本占募资规模的17%。今年3月，点牛金融以每股4美元的公开发行价共发行155万股普通股，在不扣除承销商折扣、佣金和发行费用的情况下募资规模约为620万美元。 在成本居高不下的背景下，为何互金企业仍扎推海外上市？沈萍分析称，中国互金企业选择赴美上市是理性选择的结果。一方面中国政府对互金行业政策监管趋严，并且中国证监会对企业国内上市要求较高、上市审核趋严，导致互金企业在国内直接上市无望；另一方面，企业在寻找境外上市途径时，美国简单、透明的上市申请程序及对企业上市要求相对较低的特点，凸显其优势。 “上述流程透明、简便带来的最大好处是节省时间。整个上市申请流程从开始到完成一般仅需6-9个月。上述9家在美股上市的中国互金公司中，IPO注册申请所需要时间最长的是信而富，为19个月，耗时最短的是乐信，为5个月。9家企业平均上市周期仅为9个月。”沈萍进一步补充道。 上市性价比打折 除了监管因素，分析人士还指出，中美贸易环境也将间接对互金美股企业股价造成影响。麻袋理财研究院研究总监路南指出，目前赴美上市，市场估值水平不高，经过去年中国互金股密集上市，品牌宣传价值也有所下降，时机并不理想。 “从去年至今，国内互金监管逐渐加强，一系列监管措施的出台和落地，使得互金企业的运营成本攀升，利润增长预期受到影响。”苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示，经过之前的高速增长期，互金行业日趋成熟，涌现出一批优质的互金企业，迫于资本市场的压力，企业之间对于市场份额的争夺更加激烈，进一步推升了运营成本，蚕食了利润的增长预期。最终，导致股价下跌。 此外，有分析认为，中美贸易环境恶化，将影响中概股的市场估值。在陈嘉宁看来，中美贸易战的影响，目前仅仅集中在相关商品的进出口领域，暂时没有延续到互金行业的趋势。而且，我国互金行业运营相对独立，与美国没有直接来往。 不过，陈嘉宁也指出，确实存在间接影响。他分析，中美贸易战如果一直延续，相关进出口企业的利润受到影响，而这些企业也是互金行业的服务对象，最终波及到互金行业的利润。 对于此时上市性价比如何的问题，陈嘉宁直言，从上市时机来讲，目前，赴美上市的性价比受到一定影响。受到国内互金监管加强、行业日趋成熟、竞争激烈的影响，当前互金企业的盈利增长预期降低；3月以来，受到美元加息以及中美贸易战的影响，美股大盘出现了大幅波动和一定的跌幅，打消了一部分投资者的投资热情，最终影响到此时赴美上市融资的性价比。 对于合适的上市时机，于百程认为，从整个市场环境看，虽然美股近期下跌，但整体还处于高位，估值比较理想。互金企业上市时机更多是和国内的监管环境和自身的盈利情况相关，从时机看，在备案政策落地之后可能更理想。 沈萍指出，鉴于中国金融行业发展特点，国内互金行业仍有很大的市场发展空间。经过备案登记监管政策之后，过半数以上不合规的P2P平台将被淘汰，而合规运营且成功上市的互金企业将迎来并购及扩大市场份额的良好发展时机。这也应该是政府监管互金行业的初衷。“对于拟上市企业来说，为了此刻的上市，已经经历了经年累月的准备与积累，以及前期大量投入，属于‘箭在弦上，不得不发’的状态，预计在不发生大的市场波动的情况下，互金企业仍然会选择上市。”陈嘉宁进一步补充道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

媒体证实 省级金融办接到P2P备案延期通知

4月10日，记者获悉，已有省级金融办接到通知，P2P网贷验收备案将延期，备案核心是“严控标准、把握节奏、步调一致”。 接近金融监管人士告诉记者，监管部门于4月9日采用电话吹风的方式通知各地金融办，由于P2P整改验收工作量大、难度大、进度滞后，将向后调整网贷备案最终期限，目前最后期限还没有确定，需要等下一步通知。 “主要精神是严控标准、把握节奏、步调一致，”上述接近人士表示。 另一位西部经济发达省会城市金融办相关负责人对记者表示，目前工作还是以清理整顿、防范系统性金融风险为主，加强监管是趋势。 去年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文），要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。 但一直到目前，各地备案出现了迟滞，也尚未出现备案完毕的公司。除了厦门、合肥、聊城等地开始接受备案申请之外，大多数省市还是按兵不动。 一位东部沿海省市的规模较大的P2P网贷公司创始人告诉记者，之前该省金融办给过一份包括专项审计报告、律师尽职调查、申请报告三项资料在内的申请材料的样本参照，但是截止到目前还没有给出最终申请材料的格式。考虑到之前监管部门要求4月底之前基本完成主要P2P机构备案，这位创始人表示，网贷备案应该是要延期了。 “目前听到的说法是，全国近2000家P2P最终能备案的只有几百家，所以大家都人心惶惶。那些做现金贷的，现在都开始降费率，改变粗放的催收模式，但也有‘破罐子破摔’的，想要在监管把它们筛出去之前狠狠赚最后一笔钱，因此费率还有年化200%，”上述创始人表示。 目前来看，备案的确存在难度。记者获悉，一些交易量大的知名平台反而备案难，原因是没有按照监管要求，在整改期业务规模不能增长、存量违规业务必须压降、不再新增不合规业务。 而在3月底，“互金资管新规”出炉，更是加码了对P2P代销资管产品业务的监管。互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室于3月末下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（下文简称《通知》），要求依托互联网公开发售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照，否则视作非法金融活动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融大杀器：同业套利彻底玩不转了！

2018年4月9日，国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》，全面部署金融业综合统计工作。 由央行统筹，牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组。掌握金融家底，最终要建立国家金融基础数据库。 要点如下： 以金融机构资产管理产品统计为突破口，建立交叉性金融产品统计 建立系统重要性金融机构统计 建立金融控股公司等金融集团统计 编制金融业资产负债表 建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计 启动国家金融基础数据库建设 本文附专业解读 《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》内容划重点： 《意见》提出，全面推进金融业综合统计工作要建立“统一标准、同步采集、集中校验、汇总共享”的工作机制，重点落实以下任务。 一是建立交叉性金融产品统计，有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。 二是建立系统重要性金融机构统计，全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度，及时发现风险传导节点和重大风险隐患。 三是建立金融控股公司等金融集团统计，支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。 四是编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，摸清金融业家底，强化宏观杠杆率监测基础。 五是开展普惠金融、绿色金融等统计，反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。 六是建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计，有效识别市场风险及其传染渠道。 七是建立地方金融管理部门监管的地方金融组织统计，以及互联网金融统计，加强对风险防控薄弱环节的统计监测。 上述任务与现行金融统计内容相互衔接，相互配合，实现金融统计全覆盖。 《意见》强调，各部门、各地区要立足大局，深化认识，加强组织领导，强化统筹协调，落实工作责任，强化关键支撑，齐心协力做好金融业综合统计工作。 一是制定完善金融业综合统计基础标准，明确定义、分类和编码等规则。 二是建设安全、先进、完备的国家金融基础数据库，强化大国金融数据治理手段。 三是充分调动组织、资金、人员等多方资源，保障金融业综合统计建设。四是贯彻依法统计理念，建立高效信息共享机制。 从金融统计看监管趋势—评《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》 来源：gfbanking（ID：gfbanking）倪军，屈俊 核心观点 事件：2018年4月9日，国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》，我们点评如下，并在文末附上政策原文的重点批注解读。 ● 统一金融数据统计口径，助力金融监管协同 监管套利主要出现在 “监管非对称”和“监管真空”两个方面，随着本轮国家机构改革的推进，以及金融监管部门间协调性加强，“监管非对称”问题已经相对有效解决。本次《意见》出台，有助于解决金融数据缺失和失真带来的“监管真空”问题，短期直接呼应即将出台的资管新规，服务于本轮金融监管协同，长期利好我国金融体系的透明度和稳定性。 ● 宏观杠杆率已被高度重视，影子银行业务将进一步收缩 《意见》表示相关部门“2017年开始测算宏观杠杆率”，本次统计改革有助于我们打开影子银行黑箱，提高相关业务数据透明度，逐渐压缩政策套利空间，降低宏观金融风险。未来，预计同业扩张的空间急剧缩小。 ● 完善大国金融数据治理，提高货币政策有效性 从历史看，由于影子银行的对冲，货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”，有助于提高货币当局对经济调控的掌控力，增加货币政策的中长期有效性。 ● 从统计变革看监管新趋势 本次《意见》坚持了本轮监管“实质重于形式”的政策取向。从业务来看，未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同。从机构来看，系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管，在统计体系落地前，部分创新业务领域相关监管可能会非常严格。从区域来看，未来地方监管机构审批的金融类公司（如互联网金融机构、小贷公司等）的跨区域经营行为可能会受到限制。从市场来看，未来债券市场不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少，发债主体的融资监管套利空间将收缩。从法规来看，《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订，为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 ● 流动性数据监测的进一步完善，提升投资参考价值 广发银行研究团队一直致力于构建并跟踪全口径融资体系和多层次金融流动性结构。随着更加丰富、统一和透明的金融数据出炉，我们将进一步完善流动性监测体系，提升投资参考价值，欢迎投资者交流指正。 风险提示： 1、流动性冲击超预期；2、利率波动超预期；3、经济增长超预期下滑；4、资产质量大幅恶化；5、政策调控力度超预期。 事件：2018年4月9日，国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》，后文简称《意见》，我们点评如下，并在文末附上政策原文的重点批注解读，供投资者参考。 1 统一金融数据统计口径，助力金融监管协同 金融机构监管套利一般出现在两个方面，一方面“监管非对称”，另一个是“监管真空”。 监管非对称：如果多个监管部门的目标或手段不一致时，在监管重叠的金融业务领域，可能出现不同部门力度不一致的“监管非对称”现象，导致金融机构的监管套利。这一问题的解决需要金融监管机构目标和手段上进行协调，随着本轮国家机构改革的推进，以及金融监管部门的协调性加强，这一问题已经相对有效解决。 监管真空：由于金融创新，金融机构产生新的业务类型，或者跨部门监管的障碍，新的业务类型无法进行有效数据统计，导致金融监管真空的出现。这一问题的解决需要更高层次金融监管部门进行数据统计和监测的统筹，增加数据透明度和可信度。 本次意见出台，正是为了解决金融创新带来的数据缺失和失真问题，短期直接呼应即将出台的资管新规，服务于本轮金融监管协同，长期利好我国金融体系的透明度和稳定性。 2 宏观杠杆率已被高度重视，影子银行业务将进一步收缩 当前，由于跨部门信息统计困难，数据重叠性、交叉性、不可穿透性导致宏观金融数据统计失真，典型如游离于信贷统计之外的同业和表外等影子银行业务，会导金融杠杆率的高估或低估，使得我们对金融系统结构性和脆弱性把握不足。 《意见》表示“2017年开始测算宏观杠杆率”，并明确提出，“当前，我国金融领域仍处于风险易发高发期”，这表明监管部门已经认识到了局部高杠杆和信用漏出现象的存在。《意见》明确表示要“建立机构对机构交易对手统计模板”，这个统计模板将是核心抓手，帮助我们打开影子银行黑箱，提高相关业务数据透明度，逐渐压缩政策套利空间，降低宏观金融风险。未来，预计同业扩张的空间急剧缩小。 3 大国金融数据治理，提高货币政策有效性 《意见》明确表示要“完善大国金融数据治理，有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调，守住不发生系统性金融风险的底线，不断提升金融服务实体经济的能力和水平”。 从国际经验来看，美国的Flow of funds统计体系比较成熟。这套金融报表体系能及时反应金融部门、企业部门、居民部门的具体资产负债结构和各项资金的来源与投向，实现对各类主体资金流的全面统计，能更全面和清晰的展示各部门杠杆率和风险结构。 从历史看，由于影子银行的对冲，货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”，这有助于提高货币当局对经济调控的掌控力，增加货币政策的中长期有效性。 4 从统计变革看监管新趋势 本次《意见》坚持了本轮金融监管“实质重于形式”的政策取向。 从业务来看，未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同，如债权类业务会趋近于银行风险资产管理，资管类业务会趋近于基金监管，货币基金会趋近于银行负债管理。 从机构来看，在防范系统性风险重要原则下，系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管。“大而不倒”的政府隐形背书将面临更高的监管要求，下一步需要关注系统重要性金融集团实际控制的金融持牌机构，是否也会面临更高的监管要求。就部分创新业务领域而言，如互联网金融，由于统计时间点退后，在对应统计体系完善之前，相关监管可能会非常趋严。 从区域来看，未来地方监管机构审批的金融类公司（如互联网金融机构、小贷公司等）的跨区域经营行为可能会受到限制。 从市场来看，当前我国债券市场分割现象相对严重，《意见》明确提出开始阶段“以债券市场统计为主要推进领域“，预计未来债券市场监管分割、基础设施机构协调性不足、数据透明度不高的现象将弱化，意味着不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少，发债主体的融资监管套利空间将收缩。 从法规来看，《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订，为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 5 流动性数据监测进一步完善，提升投资参考价值 之前的金融数据统计体系下，我们看到的更多是大类别的金融总量数据，但对各类别数据之间的重叠，交叉和嵌套难以识别，所以导致市场研究者对影子银行的口径、总规模认识不一，对其中的风险也众说纷纭，要么忽视对影子银行的研究，要么产生相对极端的观点。 统一的统计标准和全面的数据展示是金融研究者的福音，将有助于市场各参与者提高对宏观风险认知和把握。我们广发银行研究团队一直致力于打开影子银行的黑箱，构建并持续跟踪全口径融资体系和多层次金融流动性结构。随着更加丰富、统一和透明的金融数据出炉，我们将进一步完善流动性监测体系，提升投资参考价值，欢迎投资者交流指正。 风险提示 1、流动性冲击超预期；2、利率波动超预期；3、经济增长超预期下滑；4、资产质量大幅恶化；5、政策调控力度超预期。 附录：《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》批注解读 国办发〔2018〕18号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 为增强金融服务实体经济能力，健全货币政策和宏观审慎双支柱调控框架，完善金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线，按照党中央、国务院关于统筹推进金融业综合统计工作的决策部署，经国务院同意，现提出以下意见。 一、深化认识 （一）推进金融业综合统计具有重要意义。 金融业综合统计是国家金融基础设施现代化的重要组成部分。加快推进金融业综合统计，是有效监测金融服务实体经济成效、提高服务效率的关键信息基础，是前瞻性防范化解系统性金融风险、维护金融稳定的迫切需要，是全面深化金融体制改革、建立现代金融体系的重要举措。 （二）金融业综合统计取得的成绩和面临的问题。 党中央、国务院高度重视金融业综合统计工作。2008年国际金融危机爆发后，金融系统开展了一系列基础理论研究和应用探索，金融业综合统计试点工作取得阶段性成果，统计和公布社会融资规模，2017年开始测算宏观杠杆率，对评估经济运行的风险状况提供了支持，金融机构资产管理产品统计制度建设取得突破性进展。同时，金融业综合统计工作仍然面临一些突出问题：统计制度存在割裂，数据标准不统一，统计技术手段单一，数据组织分散，信息归集和使用难，共享机制不完善；交叉性金融活动、系统重要性金融机构、金融控股公司等关键领域统计监测不足，风险预警数据不敏感；宏观风险统计基础较为薄弱，政策效果评估数据不充分；部分金融活动游离于金融统计体系之外，基础数据不健全等。上述问题亟需从制度上加以完善。 广发银行组点评：宏观杠杆率已被高度重视。当前，由于跨部门信息统计困难，数据重叠性、交叉性、不可穿透性导致宏观金融数据统计失真，典型如游离于信贷统计之外的同业和表外等影子银行业务，会导金融杠杆率的高估或低估，使得我们对金融系统结构性和脆弱性把握不足。 （三）新时代要求加快推进金融业综合统计。 当前，我国金融领域仍处于风险易发高发期。科学研判系统性金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线，要求质量更高、更及时有效的预警监测数据。党的十九大明确了新时代金融业综合统计的方向和总体要求，有关部门在金融业综合统计的目标、内涵和框架等方面已形成广泛共识。加快推进金融业综合统计具有较好的工作基础，要适应新时代对金融业综合统计工作的更高要求，实现金融业综合统计量的提升和质的飞跃。 广发银行组点评：这一判断表明监管部门已经认识到了局部高杠杆和信用漏出现象的存在。 二、总体要求 （四）指导思想。 （五）工作目标。 总体目标。建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制，制定完善标准和制度体系，建设运行国家金融基础数据库，建成覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计，完善大国金融数据治理，有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调，守住不发生系统性金融风险的底线，不断提升金融服务实体经济的能力和水平。 广发银行组点评：从国际经验来看，美国的Flow of funds统计体系比较成熟。这套金融报表体系能及时反应金融部门、企业部门、居民部门的具体资产负债结构和各项资金的来源与投向，实现对各类主体资金流的全面统计，能更全面和清晰的展示各部门杠杆率和风险结构。 阶段性目标。近期（2018—2019年），重点开展以下工作：以金融机构资产管理产品统计为突破口，推进交叉性金融产品统计，实施跨市场产品全流程、全链条统计监测；推进系统重要性金融机构及金融控股公司统计，加强系统性金融风险关键环节统计监测；编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，夯实宏观杠杆率测算基础；加强绿色金融、普惠金融等专项统计，合理评估金融对实体经济的支持力度；依托金融基础设施，建立完善债券市场、货币市场、外汇市场等金融市场统计，有效识别市场风险及其传染渠道；建立金融业综合统计标准体系，推进行业统计标准与基础统计标准的对标。 广发银行组点评：之前的金融数据统计体系下，我们看到的更多是大类别的金融总量数据，但对各类别数据之间的重叠，交叉和嵌套难以识别，所以导致市场研究者对影子银行的口径、总规模认识不一，对其中的风险也众说纷纭，要么忽视对影子银行的研究，要么产生相对极端的观点。统一的统计标准和全面的数据展示是金融研究者的福音，将有助于市场各参与者提高对宏观风险认知和把握。 中期（2020—2022年），进一步开展以下工作：建立地方金融管理部门监管的地方金融组织和互联网金融机构统计，全面加强对风险防控薄弱环节的统计监测；持续完善金融业综合统计标准体系，完成行业统计标准与基础统计标准的对标；建设先进、完备的国家金融基础数据库。 广发银行组点评：就部分创新业务领域而言，如互联网金融，由于统计时间点退后，在对应统计体系完善之前，相关监管可能会非常趋严。 （六）基本原则。 全面覆盖，适度前瞻。坚持统计对象全面，做到覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动；坚持统计业务全面，做到覆盖金融交易的全部链条，密切关注金融新业态、新产品，适时纳入统计监测范围；坚持统计内容全面，做到总量与结构分明、数量与价格兼备、存量与流量并重。 关联互通，共建共享。统筹协调工作方案和统计内容，采用统一规范的定义、口径、分类、计值和编码规则，建立标准化生产流程，实现统计信息互融互通、关联穿透、充分共享。 整体推进，重点突破。各项任务措施按规划框架全方位推进，重点关注容易引发系统性金融风险的关键领域和环节，急用先行，分阶段、分步骤实施，成熟一项、实施一项。 三、工作机制 （七）统一标准。 对基础统计要素制定统一标准，明确定义、分类和编码规则。各单位统计制度和统计内容要与基础统计标准协调对标，形成口径明确、协调统一、兼容可比的统计基础。对于暂不具备协调对标条件的可设立过渡期，过渡期为基础统计标准发布后两年，督促其在过渡期内完成对标工作。 （八）同步采集。 对于新建统计，人民银行与其他中央及地方金融管理部门同步向金融机构或地方金融组织直接采集数据；对于现行统计，由人民银行协调其他中央及地方金融管理部门归集数据，待国家金融基础数据库建成后，协调对标导入，保证金融业综合统计数据来源的及时性、完整性。 （九）集中校验。 对数据进行集中存储，分主题管理，集中校验。按照统计制度进行基础数据的合法性、完备性、逻辑性校验。将各主题数据与基础统计标准对标，建立数据间的逻辑对应关系，进行跨主题关联校验。从整体上实现对数据质量的自动化管控和全面治理，支持数据应用层面的统一汇总、信息整合、关联穿透。 （十）汇总共享。 统一制定完善数据汇总规则，根据基础统计标准汇总加工数据；统一制定管理金融业综合统计报表体系。建立金融业综合统计数据共享机制，在符合国家保密规定的前提下，提高统计透明度和数据使用效率，实现对基础数据源、汇总指标以及统计报表的充分共享。健全金融管理部门与发展改革部门、财政部门、统计部门等之间金融综合统计数据的分级共享机制。 四、关键支撑 （十一）制定完善金融业综合统计标准，形成协调统一、兼容可比的统计基础。 1.制定完善金融业综合统计基础标准。统一规范金融机构、金融工具、金融交易对手方所属经济部门、金融基础设施等基础统计要素的定义、口径、分类和编码等规则。基础统计标准保持与国家统计标准的协调对标，并根据金融业态和金融市场发展动态适时调整完善。 一是完善金融机构统计分类及编码标准。结合国际标准和我国金融监管实际，明确银行业存款类金融机构、银行业非存款类金融机构、证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司、其他金融机构等划分方法，并根据监管规制，加快明确创新型机构的类别归属，统一金融机构编码，形成金融机构名录，作为确定统计对象和交易对手的基石。 二是制定完善金融工具统计分类及编码标准。明确存款、贷款、债务证券、股权及投资基金份额、金融衍生产品、保险准备金、或有金融工具等金融工具的经济功能、流动性、期限、风险、价格等属性分类及记录方法，并根据监管规制，加快明确创新型产品的类别归属。 广发银行组点评：从业务来看，未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同，如债权类业务会趋近于银行风险资产管理，资管类业务会趋近于基金监管，货币基金会趋近于银行负债管理。 三是制定金融交易对手方所属经济部门分类及编码标准。明确住户、广义政府、非金融企业、金融机构、境外等部门的划分方法，统一交易对手方统计编码。 四是制定关于提供金融交易、支付、清算、托管结算等服务的金融基础设施的统计标准，使各类市场具有协调兼容的统计基础。 2.相关部门制定行业统计标准，并与基础统计标准协调对标。行业统计标准根据基础统计标准的分类要求，进一步细化分类，特别是金融工具、金融交易对手方所属经济部门等属性。细化后的行业分类标准可直接或重新加工组合对应基础统计标准的分类，确保统计口径、分类的一致性。 （十二）建立国家金融基础数据库，强化大国金融数据治理手段。 国家金融基础数据库是实施金融业综合统计的重要载体，是金融业综合统计核心数据的组织枢纽。 近期（2018—2019年），国家金融基础数据库建立金融 业综合统计基础数据归集平台，在数据源上依托金融管理部门现有信息系统资源，构建分层次的数据组织架构。对于现有统计能够支持近期工作目标的内容，由该平台从金融管理部门现有数据库归集相关数据；对于现有统计不能支持近期工作目标的内容，由该平台根据新建统计制度，直接从金融机构采集数据。平台对归集和采集的数据进行信息整合、集中质量管控、统一汇总、编制报表，实现有效数据共享。 中期（2020—2022年），在总结金融业综合统计基础数据归集平台建设经验的基础上，以金融统计标准为先导，以信息安全为基石，综合运用大数据等现代信息技术手段，加快建设先进、完备的国家金融基础数据库，完善与金融业综合统计相适应的数据架构和生产、应用系统，实现对基础数据源、汇总指标与统计报表的多层级数据逻辑对应关系审核，并提供数据查询、报表生产、数据挖掘与分析服务，多方位实现统计数据的有效共享。 五、主要任务 （十三）建立交叉性金融产品统计，有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。 制定和落实金融机构资产管理产品统计制度，有效统计资产管理产品规模、关联性、进入实体经济和金融市场的资金结构、杠杆率、收益率和期限结构等重要监测指标，全面有效监测银行业、证券业、保险业金融机构资产管理产品，反映产品之间的关联性、发现金融风险的传染性、实现资金链条的穿透性。过渡期按照数据报送模板采集数据，建立资产管理产品统计信息系统，最终实现逐个产品常规直报。在资产管理产品统计基础上，制定交叉性金融产品统计制度，扩展交叉性金融产品统计监测，识别风险传染渠道。 （十四）建立系统重要性金融机构统计，及时发现风险传导节点和重大风险隐患。 制定银行业、证券业、保险业系统重要性金融机构统计制度，建立“机构对机构”交易对手统计模板，重点统计系统重要性金融机构之间、内部机构之间、内部机构与外部机构之间的交易和风险，丰富国别、币种、剩余期限等内容信息，强化对系统重要性金融机构从事的证券交易、衍生品交易的统计。建立系统重要性金融机构统计监测系统，全方位统计监测系统重要性金融机构的金融活动，全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度。 广发银行组点评：机构对机构交易对手统计模板将是核心抓手，帮助我们打开影子银行黑箱，提高相关业务数据透明度，逐渐压缩政策套利空间，降低宏观金融风险。未来，预计同业扩张的空间急剧缩小。 （十五）建立金融控股公司等金融集团统计，支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。 制定金融控股公司等金融集团统计制度，建立金融控股公司等金融集团统计监测系统。全面统计金融控股公司等金融集团的股权关系，穿透至实际控制人、最终受益人。统计金融集团公司与子公司、各子公司之间的金融活动，以反映金融集团内部关联交易及风险。建立多维度、多层次并表口径的资产负债表，开展并表统计监测，充分反映金融集团整体层面的资本充足、流动性、风险等状况，并识别外部风险传染路径。 广发银行组点评：在防范系统性风险重要原则下，系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管。“大而不倒”的政府隐形背书将面临更高的监管要求，下一步需要关注系统重要性金融集团实际控制的金融持牌机构，是否也会面临更高的监管要求。 （十六）编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，强化宏观杠杆率监测基础。 依据金融业综合统计基础标准制定银行业、证券业、保险业金融机构及特定目的载体统一分类的资产负债统计指标体系，以金融工具和交易对手方所属经济部门为核心分类，深化指标层级，并建立银行业、证券业、保险业金融机构统计指标与资产负债统计指标体系的对应关系。按照该指标体系统一采集全部金融机构的资产负债数据，编制统一的金融业资产负债表，实现全方位的金融业资产负债统计，摸清金融业家底；完善反映国民经济各部门金融活动的资金流量和存量统计，做好与国民账户的衔接与配合工作；在此基础上完善对宏观杠杆率的统计测算。 （十七）完善货币信贷统计，加强对宏观调控和信贷政策的支持。 与时俱进完善货币信贷统计制度与宏观调控总量指标，完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测，促进宏观调控、经济结构调整和转型升级。编制普惠金融、绿色金融等重点领域的信贷政策统计数据，反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的信贷政策执行效果和支持力度。 广发银行组点评：从历史看，由于影子银行的对冲，货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”，这有助于提高货币当局对经济调控的掌控力，增加货币政策的中长期有效性。 （十八）以金融基础设施为依托完善金融市场统计，为金融市场风险评估提供支撑。 完善债券市场、货币市场、外汇市场、黄金市场统计，覆盖上述各类现货市场及其对应的衍生品市场。以金融业综合统计基础标准为抓手，以服务相关市场的金融基础设施为依托，实现上述市场统计信息的统一归集和互联互通。股票市场统计标准与金融业综合统计基础标准相对标，实现对股票市场与其他市场数据主要关系的关联监测。现阶段，以债券市场统计为主要推进领域，完善债券统计制度，统计范围覆盖银行间市场、交易所市场、商业银行柜台及其他场所发行以及境内机构在境外发行的债务证券；统一债券统计分类、接口规范和报送规则，统计债券市场交易品种、交易工具、交易对手、交易价格等维度信息，覆盖债券现货市场与期货市场，并实现与金融机构统计、金融产品统计的有效关联。 广发银行组点评：当前我国债券市场分割现象相对严重，《意见》明确提出开始阶段“以债券市场统计为主要推进领域“，预计未来债券市场监管分割、基础设施机构协调性不足、数据透明度不高的现象将弱化，意味着不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少，发债主体的融资监管套利空间将收缩。 （十九）开展对地方金融管理部门监管的地方金融组织统计、互联网金融机构统计等，填补统计空白。 人民银行会同相关管理部门制定小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司、互联网金融机构等的统计制度，指导地方金融管理部门开展其监管的地方金融组织统计，建立中央与地方之间的金融信息共享机制。 广发银行组点评：未来地方监管机构审批的金融类公司（如互联网金融机构、小贷公司等）的跨区域经营行为可能会受到限制。 六、保障措施 （二十）加强组织领导，强化统筹协调。 人民银行统筹金融业综合统计工作，牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组，加强成员单位的协调配合。各相关单位按照任务分工落实责任，形成合力，共同推进。定期开展数据核查和质量评估，交流对经济金融形势的研判和风险识别，评估金融业综合统计相关标准和制度的科学性、有效性，评估数据共享效率和共享水平。 （二十一）加大资源投入，做好宣传培训。 充分调动组织、资金、人员等多方资源，切实加强建设、运营、维护和管理国家金融基础数据库的力量，综合运用现代信息技术，提供高效有力的金融统计数据服务。加大金融统计从业人员培训力度，创新培训方式，拓宽培训渠道，扎实推进高层次人才队伍建设。坚持正确舆论导向，加强对标准化、规范化、综合化现代金融统计理念的宣传，营造良好统计生态环境。 （二十二）夯实法律基础，提供法治保障。 依法开展金融业综合统计工作，推动加快金融业综合统计立法，完善相关领域的法律法规体系。推动修订人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律，出台金融统计管理条例，明确金融管理部门和统计对象的权利义务，从拓宽统计领域、丰富统计内容、促进统计管理协同等方面重点提供法律支持和保障。增强相关法律法规之间的协同性，在拟出台的各项金融监管规制中明确监管对象报送金融业综合统计数据的义务。 广发银行组点评：从法规来看，《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订，为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 附件：全面推进金融业综合统计工作任务分工表 国务院办公厅 （此件公开发布）

基金清盘潮汹涌 华安嘉实等纷纷挥刀

基金清盘浪潮延续到了2018。4月10日，华安、嘉实、中信保诚三家基金公司均发布基金清盘结算公告。华安安润混合、嘉实稳泰债券、嘉实稳愉债券、信诚至信混合、信诚至益混合五只基金先后进行清盘。2018年以来，已经有50余只基金先后宣布清盘。 五只基金发布清盘结算公告 华安安润混合基金于2016年10月31日成立，最后运作日为2018年1月26日。截至1月26日，该基金仅剩854万份。2018年1月27日华安安润混合基金进入清算期。自2018年1月27日至2018年3月9日止清算期间，基金财产清算小组对基金的资产、负债进行清算，全部清算工作按清算原则和清算手续进行。 嘉实和中信保诚分别发布了旗下两只基金的清算报告，嘉实基金进行清盘的分别是嘉实稳泰和嘉实稳愉两只债券基金。中信保诚基金清盘的则是信诚至信、信诚至益两只混合基金。 嘉实稳泰债券基金于2016年4月18日成立并正式运作，截至基金最后运作日(2017年12月18日)，该基金仅剩下510万份。该基金于2017年12月18日以通讯方式召开基金份额持有人大会，决定终止《基金合同》，基金自2017年12月 19日起进入清算程序。 嘉实稳愉债券基金于2017年7月12日成立并正式运作，截至基金最后运作日(2017年7月12日)，该基金仅剩下500万份。2017年12月18日基金份额持有人大会审议并表决通过了终止基金合同有关事项，该基金基金自2017年12月 19日起进入清算程序。 信诚至信混合基金于2017年6月27日正式生效，募集规模为2亿份，刚刚达到基金成立先。2017年11月20日至2017年12月15日，基金份额持有人以通讯方式召开基金份额持有人大会，并决定基金清盘事项。该基金的最后运作日定为2017年12月1 日，并于2017年12月20 日进入清盘期。 信诚至益混合基金于2016年8月30日至2016年9月2日向社会公开发行募集，《基金合同》于2016年9月7日正式生效，募集规模约3亿份。该基金的最后运作日定为2017年12月25日，并于2017年12月26日进入清算期。 基金清盘数量猛增 其实自2017年开始，基金清盘就开始常态化。蓝鲸财经统计发现，2017全年清盘的公募基金数量为107只，在2015年和2016年，分别只有55只和35只基金清盘，基金清盘节奏明显加快。 2018年伊始，截至4月10日，已经有50只余基金发布公告，宣布启动清盘程序，这意味着仅今年一季度的基金清盘数量就接近去年的一半。日前，博时基金自年初以来，就已先后清理了5只基金。无独有偶，招商基金也发布公告，拟一次性清盘旗下4只基金产品。 从目前已经清盘的基金来看，多为首募规模2亿左右的委外基金，机构资金占比较大，一旦机构资产撤出，这些基金产品就会面临清盘的危机。 除了委外撤资外，业绩、主题等因素都可能造成基金规模不断萎缩。某公募人士向蓝鲸财经解释：“虽然大部分的原因是由于委外资金的大规模撤离，但从具体来看，迷你基金的成因很多，例如一些指数产品由于跟踪指数过于细分而受众面小，或者是由于产品同质化而难以扩大规模等。” 针对旗下迷你基金较多的基金公司，证监会于2017年11月提出了“原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限”，而注册一个常规类型的新基金一般只需要20个工作日。有业内人士认为，为了不影响公司新基金的注册，这也是基金公司加快清盘迷你基金的原因之一。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

财富中国信披多项内容“严重缺失” 运营数据更是“只字未披”

　　截至今日，《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（以下简称信披指引）的出台已有将近8个月。当前，网贷行业备案的号角已然吹响。然而，仍有平台“顶风作案”，无视监管。和讯网近日发现，“财富中国”（运营主体为深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司）官网的信息披露，多项信息尚未披露，其中有关撮合交易的数据更是“只字未披”。 　　根据《信披指引》，网络借贷信息中介机构应当向公众披露的内容为四大板块，包括备案、机构组织信息、机构审核、以及在发生公司减资、合并、分立、解散或申请破产等七大情形之下48小时内向公众披露事件的起因、目前的状态、可能产生的影响和采取的措施。和讯网统计得出，网络借贷信息中介机构应该向公众披露的信息超25条，向出借人披露包括借款人基本信息在内的5项信息。 　　其中，有关网络借贷信息中介机构撮合交易的数据，向来备受业内、以及投资人所关注，也是监管要求重点披露的内容之一。 　　《信披指引》第八条明确，网络借贷信息中介机构应当在每月前5个工作日内，向公众披露截至于上一月末经网络借贷信息中介机构撮合交易的如下信息：自网络借贷信息中介机构成立以来的累计借贷金额及笔数；借贷余额及笔数；累计出借人数量、累计借款人数量；当期出借人数量、当期借款人数量；前十大借款人待还金额占比、最大单一借款人待还金额占比；关联关系借款余额及笔数；逾期金额及笔数；逾期90天（不含）以上金额及笔数；累计代偿金额及笔数；收费标准;其他经营信息。 　　另外，《信披指引》第十一条明确规定，网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上定期以公告形式向公众披露其年度报告、相关法律法规及网络借贷有关监管规定。 　　此外，网络借贷信息中介机构还应当向公众披露网络借贷信息中介机构备案信息、网络借贷信息中介机构组织信息、网络借贷信息中介机构审核信息。 　　然而，和讯网近日却发现，在《信披指引》下发了将近8个月之久，“财富中国”仍不整改。 　　目前，“财富中国”在其官网以及“信息披露”专栏尚未披露有关平台撮合交易的任何数据，另外，有关“网络借贷信息中介机构审核信息”中的上一年度的财务审计报告、经营合规重点环节的审计结果、上一年度的合规性审查报告也未见披露。除此之外，相关备案信息也未见披露。 　　以上种种，“财富中国”在“信息披露”上明显“不合格”，明显违背了《信披指引》“真实、准确、完整、及时”四大原则中的“完整、及时”。 　　对于为何不在官网上披露上述内容，今天下午，和讯网致电“财富中国”，对方客服表示，目前我们暂时没有做统计，需要等银行存管上线后，才会做具体披露。 　　对于和哪家银行合作，财富中国客服回复表示，现在是跟华兴银行合作。而对于网上的终止合作消息，该客服表示，“网上的消息都是不实消息，目前公司一切正常，和华兴银行也在合作，对于网上不实消息，公司已经在做处理了”。 　　截至发稿，和讯网尚未发现任何相关澄清公告。 　　颇为讽刺的是，“财富中国”在其官网上赫然写着“数据信息透明公开”。 　　目前，深圳已经下发了整改验收106项整改内容，其中有一大项就专门提及“违反信息披露相关规定”的整改内容，包括“信息披露内容存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏或拖延披露”等5项具体整改情况。 　　据悉，“财富中国”的运营主体为深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司。商事登记簿显示，深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司成立于2014年1月14日，法定代表人为李元保。具体股东信息如下：李元保，认缴出资比例为19.6977%；吕虹威，认缴出资比例为24.1744%；中房前海控股（深圳）有限公司，认缴出资比例为10.4651%，深圳市金泽家园房地产投资发展有限公司，认缴出资比例45.6628%。 　　截至今日，“财富中国”官网还能正常投标，不过可投标的较少。截至4月10日下午两点十二分，和讯网发现，目前，“财富中国”可投的标的有：企业短期拆借2个，投资期限为0到2个月；车辆抵押贷款5个，车辆类借款2个，投资期限为3到6个月；个人消费贷款2个，投资期限为9到12个月。 　　对此，财富中国客服表示，可投标的是根据借款需求发布的，如果借款项目没那么多，自然标的就比较少。 　　值得一提是，近日，有媒体报道称财富中国因涉及自融问题被深圳市经侦立案侦查。针对此事，上述客服也对此进行了否认，并且表示目前公司运营一切正常。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

善林金融被调查 记者现场直击：警方连夜值守办公区

摘要：10日晚，记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所，看到办公区域灯火通明，前台显示屏仍在播放善林金融的宣传片，还有多名公安人员在善林金融办公区域内把守。 4月10日下午，善林金融旗下的善林财富官网突然无打开。记者下载善林财富APP下载后，页面一直显示“服务器异常”，无法正常使用；除历史消息还可供查阅外，微信公众号菜单功能也无法使用。 这一异常情况的背后，到底发生了什么呢？随着知情人士的介绍，异常背后的“谜底”终于揭开。据知情人士透露，4月10日上午11时许，上海经侦进入善林金融总部调查，直到下午6时许结束。 当晚，《每日经济新闻》记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所，看到办公区域灯火通明，前台显示屏仍在播放善林金融的宣传片，还有多名公安人员在善林金融办公区域内把守。记者同时看到，至少五名工人在用推车把不少封好的打包纸箱，一次一次地从大楼上运往楼下的卡车上，而这些打包纸箱正是从善林金融的办公场所内运出。 警方连夜值守善林金融总部 知情人士：善林金融总部从4月11日起封禁 4月10日晚间，一名知情人士向记者透露，当日上午11时左右，上海经侦来到善林金融总部，先后控制了人事部、会议室、高管室等。同时禁止员工使用手机和电脑，并带走了相关人事资料、技术资料等相关资料。 该人士介绍，经过一天的处理，民警于下午6点多将公司员工解散，并告知善林金融总部从2018年4月11日起将会被封禁，让员工回家等待进一步通知。 摊上“大事”的善林金融，到底是一家怎样的公司呢？4月10日，《每日经济新闻》记者注意到一篇名为《好消息，善林财富银行存管系统正式上线啦！》的微信稿（推送时间是2017年12月30日）有相关具体介绍，这篇微信稿是这样介绍的：善林财富成立于2016年，隶属善林（上海）金融信息服务有限公司（以下简称“善林金融”），总部位于上海浦东新区，是善林金融的核心。善林财富致力于规范互联网金融出借行为，为有借款需求的个人及可以提供抵押担保的中小微企业，提供专业的借款咨询服务。 善林金融办公区内部情况（局部） 现场直击：民警连夜值守善林金融办公区 当晚，《每日经济新闻》记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所所在的园区，其中一栋办公楼的二层和七层为善林金融办公区域，而该栋大楼当晚10时、11时许仅有这两层仍在亮灯，并且整层办公区域都灯火通明。 由于善林金融办公地大门不宽、正对着前台，从门外无法观察到更多办公区域内情形，也并未见到大门被贴有封条等。记者到达时，还可以从门外看到，七楼前台一侧墙上挂着的一台显示屏仍在不断播放善林金融的宣传片。 不过，记者随后便发现，善林金融七楼的办公区域内有多名公安人员把守，对方向记者表示他们是派出所的人员，并且将连夜在此看守，同时表示办公场所已被封，也不准其他人出入。同时，善林金融七楼办公场所也有多名经侦人员出入，而二楼办公区也同样如此，多名民警将在大门内办公区连夜值守。 记者同时看到，在善林金融所在办公大楼的楼下停有两辆黄色卡车，至少五名工人在用推车把不少封好的打包纸箱，一次一次地从大楼内经电梯运到大楼门口的卡车上装运，而这些打包纸箱正是从善林金融的办公场所内运出。 善林金融办公区内封好的打包纸箱被装上卡车 新闻纵深：旗下善林财富累计成交48亿 据天眼查信息显示，善林金融成立于2013年，注册于上海自贸区，注册资本12亿元，其创始人周伯云为法人代表。值得注意的是，周伯云旗下拥有多家公司，拥有着较为复杂的经济关系。值得一提的是，包括注销的公司在内，善林金融的分支机构竟多达658家，还对外投资了14家机构。 上述微信稿介绍，善林财富于2017年12月27日正式上线银行存管系统，真正实现了自有资金与用户资金隔离，平台与交易隔离。截至2017年11月，平台累计注册用户超过37万，成功撮合资金出借近154万笔，累计成交额近48亿元，累计为用户赚取3.27亿元。 数据显示，4月9日，善林财富的成交量为1142.64万，待还余额为205095.15万，参考收益率为12.77%，投资人数797人，借款人165人。网贷之家统计发现，善林财富的借款金额以0-20万为主。值得注意的是，2017年10月、11月、12月在这一借款区间内的人数分别是175061人、238575人、129647人，而在2018年借款人数急剧下降，同一借款区间的人数在前三个月分别是3501人、1391人、1862人。此外，关于平台标的期限，一年以上的标的占比达52.5%，6-12个月的标的占比为39.3%；业务类型方面，则以债权转让标为主，占比为66.9%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院全面推进金融业综合统计工作

4月9日，国务院办公厅官网印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》（下称《意见》）。《意见》提出七大重点任务，其中明确，各地应建立地方金融管理部门监管的地方金融组织统计，以及互联网金融统计，加强对风险防控薄弱环节的统计监测。 《意见》指出，金融业综合统计是国家金融基础设施现代化的重要组成部分。全面推进金融业综合统计是有效监测金融服务实体经济成效、提高服务效率的关键信息基础，是前瞻性防范化解系统性金融风险、维护金融稳定的迫切需要，是全面深化金融体制改革、建立现代金融体系的重要举措。要全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实党中央、国务院决策部署和中央经济工作会议、全国金融工作会议要求，加快建立覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计体系。 《意见》明确，全面推进金融业综合统计工作要建立“统一标准、同步采集、集中校验、汇总共享”的工作机制，重点落实以下任务。一是建立交叉性金融产品统计，有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。二是建立系统重要性金融机构统计，全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度，及时发现风险传导节点和重大风险隐患。三是建立金融控股公司等金融集团统计，支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。四是编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，摸清金融业家底，强化宏观杠杆率监测基础。五是开展普惠金融、绿色金融等统计，反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。六是建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计，有效识别市场风险及其传染渠道。七是建立地方金融管理部门监管的地方金融组织统计，以及互联网金融统计，加强对风险防控薄弱环节的统计监测。 《意见》提出，上述任务与现行金融统计内容相互衔接，相互配合，实现金融统计全覆盖。 《意见》强调，各部门、各地区要立足大局，深化认识，加强组织领导，强化统筹协调，落实工作责任，强化关键支撑，齐心协力做好金融业综合统计工作。制定完善金融业综合统计基础标准，明确定义、分类和编码等规则。同时，建设安全、先进、完备的国家金融基础数据库，强化大国金融数据治理手段。充分调动组织、资金、人员等多方资源，保障金融业综合统计建设。贯彻依法统计理念，建立高效信息共享机制。（凤凰网WEMONEY 张国栋/编辑） 附《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》全文： 国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见 国办发〔2018〕18号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 为增强金融服务实体经济能力，健全货币政策和宏观审慎双支柱调控框架，完善金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线，按照党中央、国务院关于统筹推进金融业综合统计工作的决策部署，经国务院同意，现提出以下意见。 　一、深化认识 （一）推进金融业综合统计具有重要意义。 金融业综合统计是国家金融基础设施现代化的重要组成部分。加快推进金融业综合统计，是有效监测金融服务实体经济成效、提高服务效率的关键信息基础，是前瞻性防范化解系统性金融风险、维护金融稳定的迫切需要，是全面深化金融体制改革、建立现代金融体系的重要举措。 （二）金融业综合统计取得的成绩和面临的问题。 党中央、国务院高度重视金融业综合统计工作。2008年国际金融危机爆发后，金融系统开展了一系列基础理论研究和应用探索，金融业综合统计试点工作取得阶段性成果，统计和公布社会融资规模，2017年开始测算宏观杠杆率，对评估经济运行的风险状况提供了支持，金融机构资产管理产品统计制度建设取得突破性进展。同时，金融业综合统计工作仍然面临一些突出问题：统计制度存在割裂，数据标准不统一，统计技术手段单一，数据组织分散，信息归集和使用难，共享机制不完善；交叉性金融活动、系统重要性金融机构、金融控股公司等关键领域统计监测不足，风险预警数据不敏感；宏观风险统计基础较为薄弱，政策效果评估数据不充分；部分金融活动游离于金融统计体系之外，基础数据不健全等。上述问题亟需从制度上加以完善。 （三）新时代要求加快推进金融业综合统计。 当前，我国金融领域仍处于风险易发高发期。科学研判系统性金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线，要求质量更高、更及时有效的预警监测数据。党的十九大明确了新时代金融业综合统计的方向和总体要求，有关部门在金融业综合统计的目标、内涵和框架等方面已形成广泛共识。加快推进金融业综合统计具有较好的工作基础，要适应新时代对金融业综合统计工作的更高要求，实现金融业综合统计量的提升和质的飞跃。 二、总体要求 （四）指导思想。 全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，认真落实党中央、国务院关于统筹推进金融业综合统计工作的决策部署和中央经济工作会议、全国金融工作会议要求，坚持问题导向和目标导向相结合，坚持底线思维，采用符合新时代要求的统计内容、统计理念和统计手段，按照强基础、补短板、扩内容、促共享的工作方针，建立为服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务服务的金融业综合统计体系。 （五）工作目标。 总体目标。建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制，制定完善标准和制度体系，建设运行国家金融基础数据库，建成覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计，完善大国金融数据治理，有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调，守住不发生系统性金融风险的底线，不断提升金融服务实体经济的能力和水平。 阶段性目标。近期（2018—2019年），重点开展以下工作：以金融机构资产管理产品统计为突破口，推进交叉性金融产品统计，实施跨市场产品全流程、全链条统计监测；推进系统重要性金融机构及金融控股公司统计，加强系统性金融风险关键环节统计监测；编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，夯实宏观杠杆率测算基础；加强绿色金融、普惠金融等专项统计，合理评估金融对实体经济的支持力度；依托金融基础设施，建立完善债券市场、货币市场、外汇市场等金融市场统计，有效识别市场风险及其传染渠道；建立金融业综合统计标准体系，推进行业统计标准与基础统计标准的对标。 中期（2020—2022年），进一步开展以下工作：建立地方金融管理部门监管的地方金融组织和互联网金融机构统计，全面加强对风险防控薄弱环节的统计监测；持续完善金融业综合统计标准体系，完成行业统计标准与基础统计标准的对标；建设先进、完备的国家金融基础数据库。 （六）基本原则。 全面覆盖，适度前瞻。坚持统计对象全面，做到覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动；坚持统计业务全面，做到覆盖金融交易的全部链条，密切关注金融新业态、新产品，适时纳入统计监测范围；坚持统计内容全面，做到总量与结构分明、数量与价格兼备、存量与流量并重。 关联互通，共建共享。统筹协调工作方案和统计内容，采用统一规范的定义、口径、分类、计值和编码规则，建立标准化生产流程，实现统计信息互融互通、关联穿透、充分共享。 整体推进，重点突破。各项任务措施按规划框架全方位推进，重点关注容易引发系统性金融风险的关键领域和环节，急用先行，分阶段、分步骤实施，成熟一项、实施一项。 　三、工作机制 （七）统一标准。 对基础统计要素制定统一标准，明确定义、分类和编码规则。各单位统计制度和统计内容要与基础统计标准协调对标，形成口径明确、协调统一、兼容可比的统计基础。对于暂不具备协调对标条件的可设立过渡期，过渡期为基础统计标准发布后两年，督促其在过渡期内完成对标工作。 （八）同步采集。 对于新建统计，人民银行与其他中央及地方金融管理部门同步向金融机构或地方金融组织直接采集数据；对于现行统计，由人民银行协调其他中央及地方金融管理部门归集数据，待国家金融基础数据库建成后，协调对标导入，保证金融业综合统计数据来源的及时性、完整性。 （九）集中校验。 对数据进行集中存储，分主题管理，集中校验。按照统计制度进行基础数据的合法性、完备性、逻辑性校验。将各主题数据与基础统计标准对标，建立数据间的逻辑对应关系，进行跨主题关联校验。从整体上实现对数据质量的自动化管控和全面治理，支持数据应用层面的统一汇总、信息整合、关联穿透。 （十）汇总共享。 统一制定完善数据汇总规则，根据基础统计标准汇总加工数据；统一制定管理金融业综合统计报表体系。建立金融业综合统计数据共享机制，在符合国家保密规定的前提下，提高统计透明度和数据使用效率，实现对基础数据源、汇总指标以及统计报表的充分共享。健全金融管理部门与发展改革部门、财政部门、统计部门等之间金融综合统计数据的分级共享机制。 　四、关键支撑 （十一）制定完善金融业综合统计标准，形成协调统一、兼容可比的统计基础。 1.制定完善金融业综合统计基础标准。统一规范金融机构、金融工具、金融交易对手方所属经济部门、金融基础设施等基础统计要素的定义、口径、分类和编码等规则。基础统计标准保持与国家统计标准的协调对标，并根据金融业态和金融市场发展动态适时调整完善。 一是完善金融机构统计分类及编码标准。结合国际标准和我国金融监管实际，明确银行业存款类金融机构、银行业非存款类金融机构、证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司、其他金融机构等划分方法，并根据监管规制，加快明确创新型机构的类别归属，统一金融机构编码，形成金融机构名录，作为确定统计对象和交易对手的基石。 二是制定完善金融工具统计分类及编码标准。明确存款、贷款、债务证券、股权及投资基金份额、金融衍生产品、保险准备金、或有金融工具等金融工具的经济功能、流动性、期限、风险、价格等属性分类及记录方法，并根据监管规制，加快明确创新型产品的类别归属。 三是制定金融交易对手方所属经济部门分类及编码标准。明确住户、广义政府、非金融企业、金融机构、境外等部门的划分方法，统一交易对手方统计编码。 四是制定关于提供金融交易、支付、清算、托管结算等服务的金融基础设施的统计标准，使各类市场具有协调兼容的统计基础。 2.相关部门制定行业统计标准，并与基础统计标准协调对标。行业统计标准根据基础统计标准的分类要求，进一步细化分类，特别是金融工具、金融交易对手方所属经济部门等属性。细化后的行业分类标准可直接或重新加工组合对应基础统计标准的分类，确保统计口径、分类的一致性。 （十二）建立国家金融基础数据库，强化大国金融数据治理手段。 国家金融基础数据库是实施金融业综合统计的重要载体，是金融业综合统计核心数据的组织枢纽。 近期（2018—2019年），国家金融基础数据库建立金融业综合统计基础数据归集平台，在数据源上依托金融管理部门现有信息系统资源，构建分层次的数据组织架构。对于现有统计能够支持近期工作目标的内容，由该平台从金融管理部门现有数据库归集相关数据；对于现有统计不能支持近期工作目标的内容，由该平台根据新建统计制度，直接从金融机构采集数据。平台对归集和采集的数据进行信息整合、集中质量管控、统一汇总、编制报表，实现有效数据共享。 中期（2020—2022年），在总结金融业综合统计基础数据归集平台建设经验的基础上，以金融统计标准为先导，以信息安全为基石，综合运用大数据等现代信息技术手段，加快建设先进、完备的国家金融基础数据库，完善与金融业综合统计相适应的数据架构和生产、应用系统，实现对基础数据源、汇总指标与统计报表的多层级数据逻辑对应关系审核，并提供数据查询、报表生产、数据挖掘与分析服务，多方位实现统计数据的有效共享。 五、主要任务 （十三）建立交叉性金融产品统计，有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。 制定和落实金融机构资产管理产品统计制度，有效统计资产管理产品规模、关联性、进入实体经济和金融市场的资金结构、杠杆率、收益率和期限结构等重要监测指标，全面有效监测银行业、证券业、保险业金融机构资产管理产品，反映产品之间的关联性、发现金融风险的传染性、实现资金链条的穿透性。过渡期按照数据报送模板采集数据，建立资产管理产品统计信息系统，最终实现逐个产品常规直报。在资产管理产品统计基础上，制定交叉性金融产品统计制度，扩展交叉性金融产品统计监测，识别风险传染渠道。 （十四）建立系统重要性金融机构统计，及时发现风险传导节点和重大风险隐患。 制定银行业、证券业、保险业系统重要性金融机构统计制度，建立“机构对机构”交易对手统计模板，重点统计系统重要性金融机构之间、内部机构之间、内部机构与外部机构之间的交易和风险，丰富国别、币种、剩余期限等内容信息，强化对系统重要性金融机构从事的证券交易、衍生品交易的统计。建立系统重要性金融机构统计监测系统，全方位统计监测系统重要性金融机构的金融活动，全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度。 （十五）建立金融控股公司等金融集团统计，支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。 制定金融控股公司等金融集团统计制度，建立金融控股公司等金融集团统计监测系统。全面统计金融控股公司等金融集团的股权关系，穿透至实际控制人、最终受益人。统计金融集团公司与子公司、各子公司之间的金融活动，以反映金融集团内部关联交易及风险。建立多维度、多层次并表口径的资产负债表，开展并表统计监测，充分反映金融集团整体层面的资本充足、流动性、风险等状况，并识别外部风险传染路径。 （十六）编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，强化宏观杠杆率监测基础。 依据金融业综合统计基础标准制定银行业、证券业、保险业金融机构及特定目的载体统一分类的资产负债统计指标体系，以金融工具和交易对手方所属经济部门为核心分类，深化指标层级，并建立银行业、证券业、保险业金融机构统计指标与资产负债统计指标体系的对应关系。按照该指标体系统一采集全部金融机构的资产负债数据，编制统一的金融业资产负债表，实现全方位的金融业资产负债统计，摸清金融业家底；完善反映国民经济各部门金融活动的资金流量和存量统计，做好与国民账户的衔接与配合工作；在此基础上完善对宏观杠杆率的统计测算。 （十七）完善货币信贷统计，加强对宏观调控和信贷政策的支持。 与时俱进完善货币信贷统计制度与宏观调控总量指标，完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测，促进宏观调控、经济结构调整和转型升级。编制普惠金融、绿色金融等重点领域的信贷政策统计数据，反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的信贷政策执行效果和支持力度。 （十八）以金融基础设施为依托完善金融市场统计，为金融市场风险评估提供支撑。 完善债券市场、货币市场、外汇市场、黄金市场统计，覆盖上述各类现货市场及其对应的衍生品市场。以金融业综合统计基础标准为抓手，以服务相关市场的金融基础设施为依托，实现上述市场统计信息的统一归集和互联互通。股票市场统计标准与金融业综合统计基础标准相对标，实现对股票市场与其他市场数据主要关系的关联监测。现阶段，以债券市场统计为主要推进领域，完善债券统计制度，统计范围覆盖银行间市场、交易所市场、商业银行柜台及其他场所发行以及境内机构在境外发行的债务证券；统一债券统计分类、接口规范和报送规则，统计债券市场交易品种、交易工具、交易对手、交易价格等维度信息，覆盖债券现货市场与期货市场，并实现与金融机构统计、金融产品统计的有效关联。 （十九）开展对地方金融管理部门监管的地方金融组织统计、互联网金融机构统计等，填补统计空白。 人民银行会同相关管理部门制定小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司、互联网金融机构等的统计制度，指导地方金融管理部门开展其监管的地方金融组织统计，建立中央与地方之间的金融信息共享机制。 六、保障措施 （二十）加强组织领导，强化统筹协调。 人民银行统筹金融业综合统计工作，牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组，加强成员单位的协调配合。各相关单位按照任务分工落实责任，形成合力，共同推进。定期开展数据核查和质量评估，交流对经济金融形势的研判和风险识别，评估金融业综合统计相关标准和制度的科学性、有效性，评估数据共享效率和共享水平。 （二十一）加大资源投入，做好宣传培训。 充分调动组织、资金、人员等多方资源，切实加强建设、运营、维护和管理国家金融基础数据库的力量，综合运用现代信息技术，提供高效有力的金融统计数据服务。加大金融统计从业人员培训力度，创新培训方式，拓宽培训渠道，扎实推进高层次人才队伍建设。坚持正确舆论导向，加强对标准化、规范化、综合化现代金融统计理念的宣传，营造良好统计生态环境。 （二十二）夯实法律基础，提供法治保障。 依法开展金融业综合统计工作，推动加快金融业综合统计立法，完善相关领域的法律法规体系。推动修订人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律，出台金融统计管理条例，明确金融管理部门和统计对象的权利义务，从拓宽统计领域、丰富统计内容、促进统计管理协同等方面重点提供法律支持和保障。增强相关法律法规之间的协同性，在拟出台的各项金融监管规制中明确监管对象报送金融业综合统计数据的义务。 附件：全面推进金融业综合统计工作任务分工表 国务院办公厅 2018年3月18日

吉林启动网贷整改备案：平台需提交验收前3个月内月末数据

柒闻网获悉，日前，吉林省正式发布《关于P2P网络借贷信息中介机构整改验收工作的公告》（下称《公告》），宣告网贷整改验收工作正式启动。 《公告》明确，根据吉林省P2P网络借贷风险专项整治工作安排，法人机构在吉林省注册登记、自互联网金融风险专项整治以来未收到检查通知或未向监管部门报送自查报告的网贷机构，需于2018年4月15日前向注册地市（州）、长白山管委会、公主岭市、梅河口市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室（以下简称“市（州）专项整治办”）报告并接受监管。 对于法人机构在吉林省注册登记、专项整治期间已纳入整治的网贷机构，《公告》要求平台自公告之日起根据所在市（州）专项整治办指导，立即开展整改自查评估，按规定提交整改报告，做好申请整改验收准备工作。 据柒闻网了解，今年3月，吉林省曾下发《吉林省网络借贷信息中介机构整改验收自查指引（征求意见稿）》（下称《备案指引》）与《吉林省网络借贷信息中介机构整改验自评报告编写说明（征求意见稿）》。 其中，《备案指引》共计163项。吉林省指出，网贷平台要对以下事项重点说明：（一）是否新发生违规业务：整改通知书等相关文件、要求发放或传达后，是否新发生违规业务；（二）是违规业务消化情况：对照整改通知书、《暂行办法》等，对违规业务（尤其是违反《暂行办法》十三条负面清单及限额要求的）逐一详细说明整改情况；（三）是否与地方金融交易场所合作开展业务，存量合作业务转让或清偿情况；（四）是否开展校园贷业务及整改情况；（五）是否开展现金贷业务及整改情况；（六）其他整改情况说明。 值得关注的是，根据吉林省要求，初步验收合格的机构将通过吉林金融网向公众公示。除另有说明，报告涉及金额均以“人民币元”为单位，“本期末”数据为申请整改验收前3个月内的月末或季末数据，自评报告应明确说明具体时点（时限）。 此外，吉林省明确，网贷平台应在自评报告中说明银行资金存管落实情况，包括但不限于平台是否与银行业金融机构签订资金存管业务合作协议，是否已上线银行资金存管系统实际上线运营，所合作银行机构是否通过中国互联网金融协会测评，合作的具体模式，新老项目资金存管情况，客户资金划转路径与自有资金与客户资金隔离管理情况等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募圈颤抖 1.8亿老鼠仓刚被罚又有30亿“大案”

近期，证监局密集披露了多起私募违法违规受到处罚的案件，有一家私募的投资总监拿别人的账户和基金账户趋同交易1.84亿元，构成“老鼠仓”行为，被罚500万；还有一家广州十多年的老牌私募机构，利用29只产品32个账户举牌京山轻机、中核钛白等4只股票，持股到 5%以上却没有公告，被监管处罚160万元。 关于这家老牌私募举牌的市值，基金君做了一个简单的计算，如果按照这4家公司当时的市值算，基金君估算出该私募举牌4家公司时的持股市值在30亿元以上。 私募基金投资总监“老鼠仓”交易 证监会罚没500万 这次被处罚的是上海拓璞投资管理有限公司的投资总监文宏。证监会的处罚决定书显示，文宏利用知悉的未公开信息，对管理的基金账户与其本人实控账户进行趋同交易（俗称同进同出）1.84亿元，获利251.44万元。证监会决定没收文宏违法所得251.44万元，并处同等金额的罚款。 “老鼠仓”交易27只股票获利251万 先来看看什么是“老鼠仓”，指的是基金公司、证券公司等金融机构的工作人员，运用公有资金（基金资金等）拉升某只股票之前，先用个人资金（包括亲朋好友和本人）在低价位买进建仓。等到用公有资金将股价拉升至高位后，个人的仓位会事先卖出获利，而机构和散户的资金可能会因此而套牢。 据证监会调查，2015年2月1日至12月31日，即文宏同时作为“汪某”证券账户实际操作人和“万联证券拓璞2号”账户投资经理期间，“汪某”证券账户与“万联证券拓璞2号”存在趋同交易情况，就是我们通常说的通买通卖的情况。法律上称作稍早于、同步或稍晚于。涉案期间，汪某的深圳股东账户上海股东账户成交金额共计3.8亿，其中通买通卖达1.8亿。 根据沪深交易所计算数据，涉案期间，“汪某”证券账户与“万联证券拓璞2号”账户趋同交易情况为：趋同交易股票共有27只（其中沪市12只，深市15只），趋同交易金额为1.84亿元，趋同股票占比47.37%，趋同交易收益为251.44万元。 证监会认为，文宏作为“万联证券拓璞2号”账户的投资经理，利用职务便利，知悉交易的标的股票、时点和数量，操作“汪某”证券账户稍早于、同步于或稍晚于“万联证券拓璞2号”账户交易有关相同股票，其行为构成利用未公开信息交易股票违法行为。 证监会认定文宏的行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令105号）第二十三条第（五）项的相关规定，构成利用未公开信息交易股票违法行为。责令文宏改正，没收违法所得251.44万元，并处251.44万元罚款。 文宏和拓璞投资是谁？ 文宏曾任职于光大证券投行总部，2011年离开光大证券后从事私募股权投资和证券投资。2012年3月起作为拓璞公司的创始人和股东，任职拓璞投资公司投资总监。 中基协私募备案登记信息显示，拓璞投资成立于2012年1月19日，于2014年12月在协会备案，注册资本1000万元，在协会备案的产品有14只。涉案的基金“万联证券拓璞2号”也已经在协会备案，基金成立于2013年8月22日，基金类型属于证券公司及其子公司的资产管理计划，目前该产品正在运作中。 此外，根据万得数据显示，万联证券拓璞2号这只基金2016年6月的单位净值在2.1到2.3之间，相比初始净值赚了110%到130%，在券商资管和私募基金中处于中等水平。 从天眼查得知，文宏于2012年出资200万元，作为创始人入股拓璞投资，文宏是拓璞投资的第二大股东。 证监会表示，文宏作为拓璞投资公司的创始人和股东，自2012年3月起即开始担任公司投资总监，负责公司所管理产品的投资、研究和决策。2013年7月至2016年6月，“万联证券拓璞2号”主要由文宏作为投资经理进行投资决策，其有权自主选取交易的标的股票，决定交易时点和投资比例。 利用29只产品32个账户“举牌”4只股票 广州老牌私募违规被罚160万元 据证监会调查，2014年9月至2015年6月期间，广州安州投资管理和控制的29个产品，涉及32个证券账户（含普通账户和信用账户，以下简称广州安州账户组），在持有“京山轻机”“经纬纺机”“苏州固锝”“中核钛白”等4家公司股票分别达到上市公司总股本的5%时，但是未依法履行报告、通知及公告义务。 证监会决定，对广州安州投资给予警告，并对其超比例持有4只股票未依法披露的行为分别处以30万元罚款，合计处以120万元罚款；同时，对公司实控人王福亮给予警告，并对其作为广州安州投资的4次超比例持股未依法披露行为直接负责的主管人员，分别处以10万元罚款，合计处以40万元罚款。 利用29只产品32个账户，先后举牌4只股票却没有公告，最终被罚160万元，这家私募安州投资和其实控人王福亮是何许人也？基金君带你来看一看。 基金业协会备案信息显示，广州安州投资成立于2005年4月30日，备案于2014年4月17日，公司注册资本为2100万元。由此可见，广州安州投资也是一家有着将近13年历史的老牌私募了。 公司旗下备案的私募产品多达35只，此次被点名的一些产品也在协会备案了，比如安州价值优选1号证券投资基金、中信安州价值优选7号风险缓冲证券投资集合资金信托计划等。 从备案信息可以看到，公司的法定代表人叫陈某庚，王福亮也在公司高管之列，并不具备基金从业资格。 证监会表示，虽然私募基金管理人备案信息上王福亮被登记为总经理，但是从公司的会议纪要、盖章资料、产品合同签字等多个方面，还有广州安州多名投资经理、交易员及研究部员工的相关询问笔录，均指认王福亮为广州安州实际控制人，负责产品投资交易决策等业务。 同时，证监会也表示，虽然29个产品中有7个产品分别由广州福达和惠州安州担任投资顾问，但有客观证据证明广州安州实际为这7个产品的投资顾问，投资决策由广州安州决定。 简单来看看广州安州投资是怎么持股到5%构成举牌，却没有报告的？ 1、广州安州账户组在2015年6月18日、6月19日、6月23日3个交易日持有“京山轻机”占公司总股本的比例超过5%，具体为6月18日持有17,576,298股，占公司总股本5.09%，6月19日、6月23日持有17,384,698股，占公司总股本5.04%。 2、广州安州账户组在2015年6月4日持有“经纬纺机”35,394,388股，占公司总股本5.03%。 3、广州安州账户组在11个交易日即2015年2月17日、2月26日、3月3日、3月6日、3月10日、3月11日、3月17日、3月19日、3月31日、4月1日、4月2日持有“苏州固锝”超过公司总股本的5%，其中在2015年3月3日持有39,811,039股，占比达到最高值5.47%。 4、广州安州账户组在10个交易日即2015年1月19日至1月23日、2月27日、3月2日至4日、5月11日持有“中核钛白”超过公司总股本的5%，其中在2015年5月11日持有23,928,828股，占比达到最高值5.32%。 证监会表示，广州安州投资多次持股比例达到法律规定的信息披露情形，但是却没有向证监会、交易所作出书面报告，也未通知上市公司，导致相关信息没有公告披露，违反了《证券法》。 持股到5%构成举牌，需要通报是资本市场的基本制度，而这家私募却置若罔闻。《证券法》第八十六条规定：通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日 起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

城城理财高管被带走协查 借款方联系方式竟相同

4月9日，据社区消息，城城理财高管被公安带走协助调查。根据投资人的爆料，城城理财的客服人员已在投资人QQ群中确认了该消息。 当日晚22时，城城理财官网紧急发布公告：“由于今天某投资人不满足债转条件无法操作债转，到警察局报了案，导致平台部分操作被暂时限制。目前，账户的可用余额用户是可以正常操作提现的，不受影响。明天公司职员正常上班，平台的部分高管已经调查完毕，请各位投资人不要相互猜忌造成不必要的恐慌。” 银行存管、等保三级样样俱全 公开资料显示，城城理财的运营主体为杭州浙优民间资本理财服务有限公司，于2013年5月成立，注册资本2亿元人民币，法定代表人为傅音杰，股东为深圳中富民强资产管理有限公司（全资控股）。经过查询，深圳中富民强资产管理有限公司的法人为傅音涛，股东为傅荣林（占股70%）、傅音涛（占股30%）。从这个路径可以发现，城城理财的实控人疑为傅荣林，其名下共有34家公司，涉及房地产、金融、能源等领域。 据了解，城城理财已于2017年6月通过信息系统安全等保三级测评，同年7月上线海口联合农商银行存管系统，并已获得ICP经营业务许可证。据城城理财官网的数据统计显示，截至2018年4月10日，平台已运营4年284天，注册人数123万，累计成交金额114.17亿元，待收金额18.46亿元，而逾期金额及笔数、项目逾期率等重要数据均未披露。 原光大系平台，2017年变更股权 公开资料显示自2015年起，城城理财一直宣称为光大系国资平台，国资背景光大金盛国资控股。 自君享金融暴雷后，整个光大系P2P平台纷纷与浙江光大划清界限，而城城理财也快速做出反应，2017年2月在官网发布公告宣布退出光大系阵营，由深圳中富收购浙江光大原持有股份。 目前，平台依然有标可投，但今日却并未发布新标，且截至4月10日上午11时，平台当日成交量为0，这可能与平台高管被公安带走协查一事有关。 多个标的借款方为同一联系方式 值得注意的是，该平台产品锁定期最高一年，最短期限为30天，目前发布的产品包括优资汇、贸利通、车丰享、惠消费。贸利通与优资汇均是针对企业的借款，利率从8.8%-13.5%不等。 通过查看借款标的发现，城城理财涉及的借款企业至少3家联系方式均为同一个手机号。其中，一家披露资料显示杭州某贸易公司的借款企业，注册资本、成立时间、经营范围等信息均与“杭州谦硕贸易有限公司”相同，疑似为同一企业。根据杭州谦硕贸易有限公司公开信息显示，该企业的联系方式为15906667311。 值得一提的是，另一家借款企业杭州某信息科技有限公司注册资本、成立时间、经营范围等信息均与“杭州和存信息科技有限公司”相同，且后者的联系方式同样为15906667311。 联系方式为15906667311且在城城理财借款的企业还有杭州孚夫贸易有限公司，该公司成立时间、注册资本等信息均与借款方杭州某贸易公司相同。 小编通过企查查搜索手机号15906667311后发现，使用该电话的存续机构高达95家，且注册地点全在浙江省杭州市，企业类别涉及建筑业、餐饮业、金融业、房地产业等10个产业，若信息属实，这三家企业很有可能来自同一人注册的三家不同类型的公司进行借款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工资条“七看一保存”，不懂可能会吃亏！

工资条，实际上是指法律规定的个人工资清单。 工资条不仅是单位支付劳动者工资的书面凭证，也让劳动者个人可以及时了解其各项收入、社保、福利情况的，在劳动纠纷中还可作为确定劳动合同关系的法律证据。 每月领到工资条后，怎么读懂工资条？快来学习一下吧！ 工资条 原劳动部制定的《工资支付暂行规定》（劳部发[1994]489号）规定，用人单位必须书面记录支付劳动者工资的数额、时间、领取者的姓名以及签字，并保存两年以上备查。用人单位在支付工资时应向劳动者提供一份其个人的工资清单。 看发放时间 拿到工资条，首先要看是否按劳动合同规定的时间发放。用工单位应当每月至少支付一次工资，如遇法定休假节日或休息日，通过银行发放工资的，不得推迟支付工资；直接发放工资的，应提前支付工资。拖欠工资的，应及时向劳动监察部门举报。 看工资总额和分项是否正确 工资条拿到手后，得看上面的数字是否按劳动合同签订的数额足值发放。用工单位不可以用实物代替货币工资。 除了养老保险、医疗保险、失业保险个人缴纳费用、住房公积金和个人所得税，其他项目非特殊情况不得扣除。单位也不得随意调整约定好的分项工资。 看是否符合最低标准 最低工资不包括加班工资，特殊工作环境、特殊条件下的津贴，也不包括劳动者保险、福利待遇和各种非货币的收入。 看五险一金 养老保险、医疗保险、工伤保险、生育保险、失业保险和住房公积金。这几项费用是否已经从用人单位扣除进到自己的个人账户？是否按当地标准进行缴纳？ 看个税 现行的税收起征点为3500元。拿到工资条后，还得看用工单位是否按照国家规定的方式代扣个税。 看企业年金 有企业年金的企业职工，查看企业年金缴费情况。 企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，通过集体协商自主建立的补充养老保险制度。 具体而言，劳动者可查看企业缴费是否按照企业年金方案确定的比例和办法计入职工企业年金个人账户，以及职工个人缴费情况。 看职业年金 机关事业单位职工，查看职业年金缴费情况。 职业年金，是指机关事业单位及其工作人员在参加机关事业单位基本养老保险的基础上，建立的补充养老保险制度。2014年10月1日起，中国开始实施机关事业单位工作人员职业年金制度。 职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%，由单位代扣。 一保存 每个月的工资条，都应当妥善保存。在很多劳动争议中，工资条、考勤记录等都可以作为维权证据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行：金融业综合统计须实现“全覆盖”

金融业的资金流转一直是隐含风险并且较难监管的地带。4月9日，国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》（以下简称《意见》）表示，将建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制，制定完善标准和制度体系，建设运行国家金融基础数据库，建成覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计，完善大国金融数据治理。央行相关负责人认为，为实现上述目标，金融业综合统计必须实现“全覆盖”。 《意见》中明确，近期主要针对“守住不发生系统性金融风险底线”的迫切要求，重点开展以下工作：一是以金融机构资产管理产品统计为突破口，建立交叉性金融产品统计。二是建立系统重要性金融机构统计。三是建立金融控股公司等金融集团统计。四是编制金融业资产负债表。六是建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计。七是启动国家金融基础数据库建设。 金融业综合统计工作仍然面临一些突出问题：统计制度存在割裂，数据标准不统一，统计技术手段单一，数据组织分散，信息归集和使用难，共享机制不完善；交叉性金融活动、系统重要性金融机构、金融控股公司等关键领域统计监测不足，风险预警数据不敏感；宏观风险统计基础较为薄弱，政策效果评估数据不充分；部分金融活动游离于金融统计体系之外，基础数据不健全等。上述问题亟须从制度上加以完善。 由此，央行相关负责人表示，金融业综合统计工作要做到对象、业务和内容的“全覆盖”，即覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动；覆盖金融交易的全部链条，对每一笔金融交易，向上关联到最终资金提供方，向下关联到最终资金使用方，同时密切关注金融新业态、新产品，并适时纳入统计监测范围；同时也要做到总量与结构分明、数量与价格兼备、存量与流量并重，从多个维度提供全面有效的信息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板+H股方案加速推进 挂牌企业新增上市选项

导读 推进挂牌企业在两地同时挂牌的政策恰如其时，目前这一政策的制定正在加速，全国股转系统已经将方案上报证监会等待进一步反馈。 对于资本市场来说，2018年是不一样的一年，港交所大尺度求变，而国内资本市场也在证监会主导开展红筹企业回归以及未盈利企业上市的改革下呈现出一片新气象。 与此同时，IPO审核常态化也发生了一定的调整，随着审核节奏和审核针对性的变化，2018年的IPO市场大环境的变化自然也传导至新三板市场，挂牌企业的选择也逐渐不再限于IPO市场，谋划去港股上市甚至远赴美股都在一些企业的战略布局当中。 也就是说，尽管IPO通道逐渐在缩窄，但其他资本市场的对新三板挂牌企业的吸引力并没有减少，仍有不少优质企业意图摘牌再选择其他市场。 这一背景之下，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）也在努力求变，全国股转系统的相关负责人此前也曾表态称，将推动对外开放和合作，实现挂牌公司在新三板和境外交易所两地同时挂牌上市。 这一表态也被市场理解为积极信号，即企业并不用先摘牌再转道港交所上市，新三板+H股在未来或具有可能性。 21世纪经济报道的记者近期则了解到，目前这一工作推进正在加速，全国股转系统已形成了初步的方案，等证监会的进一步反馈。 两地挂牌新选项 在此之前，尚未有一例两地挂牌的新三板企业出现。此前，仅新三板挂牌公司凌志环保做出过尝试。2015年7月公司公告称，拟发行H股并且在香港联交所挂牌上市。但最终同年9月，这一计划便搁置。 至于放弃赴港方案的原因，公司方面解释称“鉴于全国中小企业股转系统挂牌公司发行H股尚无先例，尤其是考虑到目前境内外经济形势及发行市场环境的差异，以及公司综合评价本公司战略发展规划和现有股东全体利益等因素，公司决定暂缓发行H股，待条件成熟后公司再启动H股相关发行工作。” 然而近期新三板曾经的明星公司华图教育摘牌后迅速在港交所公布第一期招股书让市场意识到，尽管还没有两地同时挂牌的新三板企业出现，但摘牌后赴港的新三板企业正在批量出现。 由于此前凌志环保的案例，以及近年来新三板市场表现出的与其他市场规则不接轨的情形，因此先摘牌成为了众多企业的选择。 这一背景下，推进挂牌企业在两地同时挂牌的政策恰如其时，而根据21世纪经济报道记者的了解，目前这一政策的制定正在加速，全国股转系统已经将方案上报证监会等待进一步反馈。 “目前和港交所的沟通内容还比较多，H股全流通的事情都还有一些细节没有完全确定，新三板+H股也有类似的问题。”4月9日，一位接近监管层的知情人士告诉记者。 对此一位中信证券投行部的人士4月9日表示：“不能否认除了IPO之外，港交所也是新三板市场潜在企业流失的方向，就目前情况来看不如主动求变。与A股不同的是，香港市场同内地市场在各方面都不一样，如果在内地资本市场挂牌主体能够得以保留，企业还是欢迎的。” 与此同时，记者还了解到，目前监管层也正在划定新三板+H股的试点企业范围，总体来说可选企业数量不多。 但方案具体内容尚不清楚，例如两地挂牌的股份将如何流通，是基于少数企业的试点政策还是适用于全部企业的一般性政策都是市场希望能够尽快了解的问题。 共享优质企业 “今年开始新三板市场出现了很多中介机构开始引导企业去香港市场，这其中财务顾问公司、券商，包括投资机构都有参与，很多企业在多方的劝说下已经对香港市场产生了憧憬。目前来看，要去香港都会劝说企业先摘牌，这样会省去很多不必要的麻烦。”北京地区一家大型财务顾问公司的人士4月9日透露。 因此，对于新三板+H股的政策，部分人士认为，最直接的作用正是平衡来自港交所的引力。 联讯证券新三板研究中心负责人彭海4月9日接受21世纪经济报道记者采访时直言：“这一政策最直接影响是近期出现部分优质公司摘牌去港股上市，可以防止新三板优质公司流失。” 与此同时，彭海提出：“该政策还有利于提升新三板优质公司的质量。A+H的经验模式，AH股存在溢价的情况，在于H股部分还需要承受汇率的风险。新三板与H股结合能缓解部分公司流动性不足的问题，对能得到国际资金认可的优质公司更有利发展。当然想让新三板真正能与国际市场接轨，最好能引入同股不同权和类似于沪港通深港通的三港通试点等一系列举措。” 总体来看，这一政策对于低迷的新三板市场来讲并非可以扭转局势的政策，另外真正能够满足去香港上市条件的新三板企业数量也存疑。 南山投资创始合伙人周运南4月9日接受记者采访时指出：“新三板挂牌企业能真正满足新三板+H股要求的并不多，同时又愿意去新三板+H股试点的可能更少，打通新三板与境外交易所联通联动的象征意义可能会远大于实际执行的市场意义。另外，新三板挂牌企业在面对着H股的诱惑前，一定要认清企业自身内在质地和资本规划，熟悉和了解H股的上市规范及要求，积极学习但谨慎对待，先在新三板练好基本功，再谋求更高更广的资本舞台。” 但对于长久以来新三板割裂的市场定位而言，如果新三板+H股能够推出，在一定程度上意味着新三板市场将真正可以同其他市场进行接轨，市场的独立性将会逐步提升。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“资产配置”管理人呼之欲出：私募分类多样化时代来临

伴随着私募机构的监管升级，与此相关的制度建设也在加速完善。 21世纪经济报道记者从中国证券投资基金业协会（下称中基协）获悉，中基协在日前的第二届理事会第四次会议上听取了有关增设私募“资产配置”基金管理人（下称资产配置管理人）有关事项的报告。 一位接近中基协的私募机构人士表示，这一进度意味着资产配置成为私募机构分类登记选项之一的日子正在加速临近。 按照现行私募登记安排，私募机构的投资运作必须专注于自身所属类型；而资产配置类私募出炉的意义，则在于其可跨越多种底层资产，促进私募市场品种的丰富化。 上述会议亦透露，待资产配置管理人实施细节明确后，有望尽快对外发布登记备案要求。 另据21世纪经济报道记者独家获悉，除资产配置类型外，不排除监管层还将酝酿私募母基金管理人等更多私募机构的分类选项，而这预示着传统的“证券、股权”二元化私募分类登记时代即将成为过去。 渠道机构的形态 私募机构的“资产配置管理人”分类或正呼之欲出。 21世纪经济报道记者获悉，中基协的上述会议提出，“对具有跨不同投资类型资产配置需求的私募基金管理人会员机构，研究增设‘私募资产配置基金管理人’的管理人类型及相应的私募基金类型，待有关实施细节明确后，尽快对外发布相关登记备案要求。” “去年关于增设资产配置管理人的方案已经在深入酝酿了，而且协会也与证监会、行业机构沟通过许多次。”北京一家大型私募机构投资经理透露。 记者采访获悉，资产配置管理人类型的确立，能够起到两方面作用，首先是实现该类私募机构对全市场品种的覆盖。 在现行制度下，私募机构分类登记主要体现为针对场内品种的证券类私募和针对场外资产的股权类私募，而在去年4月份私募登记系统升级后，某一类型私募管理人需对其所属业务进行“专营”，而不得发起其他类型产品。 但在资产配置类型下，全市场的投资品种均有可能被其覆盖。 “资产配置重在‘配置’而不是在‘交易’，注重风险的分散性，它的风险收益曲线比单一类型更平滑，所以配置到不同的领域将是其主要策略。”恒天财富一位投资经理表示。 其次，资产配置管理人类型的确立能引导渠道机构成为受托人，进而强化销售机构的受托责任。 “第三方财富时代导致渠道机构对私募基金的募集起到非常大的作用，但如果仅是代销关系，那么产品出问题后的法律责任归属将没有那么清晰。”一位接近中基协的基金子公司负责人表示，“相反如果能赋予渠道机构资产配置管理人的身份，那么这些渠道既能通过管理人的身份强化自身形象，也可以将代销内化为受托管理，强化渠道机构的受托职责。” 丰富化在途 资产配置管理人并不是监管层丰富私募产品条线的终点。21世纪经济报道记者独家获悉，监管层亦曾对母基金、房地产等不同领域的私募管理类型进行研究探讨。 有业内人士认为，私募母基金成为一类管理人类型的可行性相对较高。 “除了资产配置外，还有更多类型的私募机构有待研究，比如艺术品、商品、不动产或者母基金等。”4月3日，一位接近中基协的私募机构负责人表示，“目前来看私募母基金成为专门一类管理人的可能性是较高的。” 事实上，私募母基金早前就已被诺亚、恒天等不少第三方财富销售机构所尝试，而不少母基金机构也与中基协建立了沟通机制；同时，不少地方政府发起产业引导基金时，也往往采用私募母基金这一形态。 不过截至目前，私募母基金尚未在私募备案系统中成为一种管理人类型。 “目前母基金的登记备案大多是体现在股权投资中的，因为在三类股东的问题下，不少股权子基金体现为公司型或合伙型私募，所以形式上也可以认为是股权私募。”一位开展私募母基金的业务人士指出。 “无论在投资目标上还是在底层资产、风险管理等方面，私募母基金和股权基金仍是有区别的。”上述私募机构负责人表示，“另外目前的备案形式也限制了一二级市场基金同时投资的问题，所以设立母基金管理人也有着行业内在需要。” 而在诸多可能出现的管理人类型中，还能否为融资类私募留口也被市场所关注。 上述私募机构负责人认为，在资产管理行业“回归本源”的大方向下，监管层再为融资类私募专门“开口”的可能性极小。 “不排除新的类型可能会指向艺术品、商品还有不动产，但是这个都是权益型投资，强调的是主动管理能力，即便有些资产缺乏公允定价，但仍然可以通过一些方法反映净值，而不能再像过去一样按照预期收益率来兑付收益了。”上述私募机构负责人表示。“因此即便是开辟了新的管理人类型，但投向非标债权的融资类私募大概率仍将受到监管层的遏制。” 而随着私募机构类型的增多，现行的证券、股权二分法的私募分类登记机制也将逐渐成为过去。 “之前的私募专营是规范行业乱象的初始形态，在行业规范后，为私募产品类型的丰富化创造制度条件，既是尊重自律监管规律、满足市场化发展的需要，也是促进产品类型规范化管理的要求。”上述私募机构负责人称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

又一地提P2P存管属地化 多地有近半平台“不合规”

自上海、深圳、浙江在网贷备案意见稿（或征求意见稿）中明确P2P存管银行“属地化”后，该要求一直备受业内关注。近日，重庆金融办下发了《重庆市P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作实施方案》，明确了资金存管的要求，即申请整改验收的P2P平台在选择存管银行时需要遵循两个原则，即通过测评的以及在渝的银行业金融机构。自此，全国已有四地明确提及P2P存管属地化的要求。 四地先后提及“存管属地化” 广东鼓励“存管属地化” 4月4日，重庆金融办下发了《重庆市P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作实施方案》，并明确了资金存管的具体要求，即申请整改验收的机构应当与通过国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室组织开展的网贷资金存管业务测评的在渝银行业金融机构开展资金存管业务合作。 以上要求可见，重庆地区的网贷平台在接入银行存管时需要遵循两个原则，即存管银行需通过测评的以及所在地在重庆市内的。而这也就是业内解读的“存管银行属地化”。 截至目前，提及存管银行属地化要求的还有上海、深圳、浙江。例如上海的“选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管”、深圳的“与在深圳市行政辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管安排”，浙江的“网络借贷信息中介机构在完成备案登记后，应当持工商登记注册地设区的市人民政府金融管理部门出具的备案登记证明文件，与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议”。 除此之外，广东金融办在《关于贯彻落实网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的通知》也表示，“鼓励优先选择在本省设有经营实体的商业银行实现银行资金存管”。 可见，不管是对于上海、深圳、浙江、广东等网贷大城、大省而言，还是对于“网贷小城”重庆，P2P资金存管方面更趋向于“属地化监管”。 “从监管的角度属地化的银行相对容易沟通，政策落地较容易，特别是对风险处理上能够快速采取措施，同时，还能鼓励本地银行企业的发展，因此对于地方金融局来说属地化是有好处的”，广州市普惠金融协会常务秘书长肖清源对和讯网表示。 既然如此，那么未来，全国又是否会统一存管属地化要求？ 肖清源认为，全国统一的银行存管属地化不太可能。首先，能够实现属地化的基本是一线城市，经过了备案之后，后续P2P企业会大量减少，从盈利的角度很多银行可能都会选择退出网贷业务；另外，对于一些小城市不太公平，毕竟小城市属地化的银行本身不多，同时，能够开展存管业务的更是少之又少。 属地化要求已下达 多地仍有近半平台存管“不合规” 以上可见，目前全国已有包括上海、深圳、浙江、重庆四地提及网贷资金存管属地化要求。然而，从目前的统计数据来看，仍有部分平台存管“不合规”。 据第三方网贷研究机构不完全统计，截至2018年3月25日，共有18家重庆网贷平台与银行签订直接存管协议，其中完成直接存管系统对接并上线的平台有10家。另外，其中有1家平台与在重庆未设分支机构的银行签订直接存管协议并上线。 上海有近40%平台存管仍“不合规”。据第三方网贷研究机构不完全统计，截至2018年3月25日，有68家平台与在上海未设分支机构的银行签订直接存管协议（含已完成系统对接并上线的平台），其中有44家完成直接存管系统对接并上线（含上线存管系统但未发存管标的平台），占上海平台上线存管总数的39.29%。 深圳超40%平台存管仍“不合规”。据第三方网贷研究机构不完全统计，截至2018年3月25日，有82家平台与在深圳未设分行的银行签订直接存管协议（含已完成系统对接并上线的平台），其中有53家完成直接存管系统对接并上线（含上线存管系统但未发存管标的平台），占深圳平台上线存管总数的40.15%。 值得一提的是，目前深圳网贷备案意见稿还未最终出台，业内也仍在按照“征求意见稿”在落实相关规定，也有部分平台在等待最终的监管细则以及通过测评的银行“白名单”。 深圳某大型车贷平台此前曾对和讯网表示，“对于存管属地化，深圳金融办暂时没有强制。同时，我们平台已经上了银行存管，理论上是可以等备案通过以后再切换成白名单上的银行存管的”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

融资担保业迎来银保监会1号文，实施细则只严不松

银保监会刚刚挂牌一天便迎来了“1号文件”。银保监会日前下发1号文——关于印发《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度的通知。 据悉，根据《融资担保公司监督管理条例》（国务院令第683号，下称《条例》）有关规定，中国银行保险监督管理委员会会同发展改革委、工业和信息化部、财政部、农业农村部、人民银行、国家市场监督管理总局等融资性担保业务监管部际联席会议成员单位，制定了《融资担保业务经营许可证管理办法》《融资担保责任余额计量办法》《融资担保公司资产比例管理办法》和《银行业金融机构与融资担保公司业务合作指引》（下称“四项配套制度”）。 其中，一是对于融资担保业务经营许可证换发工作，各地可根据实际情况，在地方金融实行统一归口管理工作完成以后实施。二是《条例》施行前发生的保本基金担保业务，存量业务可不计入融资担保责任余额，但应向监督管理部门单独列示报告。三是各地可根据《条例》及四项配套制度出台实施细则，实施细则应当符合《条例》及四项配套制度的规定和原则，且只严不松。 融资担保是担保业务中最主要的品种之一，是随着商业信用、金融信用的发展需要和担保对象的融资需求而产生的一种信用中介行为。1993年，我国第一家专业信用担保公司——中国经济技术投资担保(有限)公司(现更名为“中国投资担保有限公司”)成立，意味着真正意义上的融资担保机构开始出现。20多年来，融资担保公司正逐步从“野蛮生长”向“有序生长”规范经营转型。 业内人士表示，近年来，我国融资担保行业发展较快，同时也存在监督管理不到位、经营行为不规范、不审慎甚至引发风险、为小微企业和“三农”服务的意愿有待增强和能力有待提高等问题。此外，前些年民营融资担保公司生长迅速，行业准入门槛也较低，企业风控能力比较差，为了逐利选择高收益高风险的项目，甚至做着融资、放高利贷、非法集资等违法违规业务。出了风险，一些担保公司就倒闭、跑路，导致纠纷频发，还带来了一些社会问题。 某银行业研究人士对第一财经记者表示，担保公司目前在国内还面临着收益率低等问题。在国外，例如德国，担保属于政策性银行的业务，普通金融机构无法进入。 不过也有业内人士认为，融资担保在支持小微企业与三农上起到了积极作用。今年3月30日，中国融资担保业协会发布“关于行业机构践行普惠金融主动拥抱监管倡议书”，倡议行业机构积极发展普惠金融、主动拥抱监管，坚守融资担保主业，服务实体经济，做精风险管理，加强行业自律建设。倡议书指出，担保公司应努力提高小微企业和“三农”担保责任余额比例及户数占比，着力解决小微企业和“三农”融资难融资贵问题。 同时，倡议书显示，担保公司要杜绝吸收公众存款或者变相吸收公众存款、从事自营贷款或者受托贷款的行为。自有资金的运用要符合国家关于融资担保公司资产安全性、流动性的规定。 对于此次银保监会“1号文”对于融资担保公司的影响，金融监管研究院指出，这是银监保监合并后下发的第一道文件，对于《融资担保公司监督管理条例》构成有效补充。 具体而言，首先，办理融资担保业务必须取得融资担保业务经营许可证，无牌照不得开展业务。融资担保业务包括借款类担保业务、发行债券担保业务和其他融资担保业务。其他融资担保是指担保人为被担保人发行基金、信托、资产管理计划、资产支持证券等提供担保的行为。 其次，融资担保公司的融资担保责任余额不得超过其净资产的10倍，小微企业和农户融资在一定条件下可以适当放宽。融资担保公司对同一被担保人的融资担保责任余额不得超过其净资产的10%，对同一被担保人及其关联方的融资担保责任余额不得超过其净资产的15%。 第三，对融资担保公司的资产分类Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ级，并对资产比例进行管理，保证流动性。 最后，禁止银行与非持牌融资担保公司合作。银行与融资担保公司合作向小微企业和“三农”进行政策倾斜，对于风险容忍度、融资成本、费率等予以优惠条件。 按照《融资担保责任余额计量办法》，除单户在保余额500万元人民币以下且被担保人为小微企业的借款类担保业务权重为75%、单户在保余额200万元人民币以下且被担保人为农户的借款类担保业务权重为75%外，其他借款类担保业务权重为100%。该《办法》要求，被担保人主体信用评级AA级以上的发行债券担保业务权重为80%。除此以外，其他发行债券担保业务权重为100%。而其他融资担保业务权重为100%。 对此，中国银行国际金融研究所熊启跃对第一财经记者表示，这个权重比授信权重还高，对于担保公司的杠杆监管要求比较严格。 经过融资担保公司监管治理之后，融资担保公司的数量已呈现收缩态势。以北京为例，2月26日，北京市金融工作局(下称“北京金融局”)官网更新的2017年统计资料发布表显示，截至2017年底，北京市融资担保公司数量75家，相比2016年底减少了21家，相比2015年底减少了45家。 值得注意的是，银保监会“1号文”只是面向融资担保公司提出的原则性纲领文件，具体实施细则还有待地方金融办进一步实施。银保监会称，各地可根据《条例》及四项配套制度出台实施细则，实施细则应当符合《条例》及四项配套制度的规定和原则，且只严不松。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海破获一利用女性隐私照片获利网贷案

日前，上海松江公安破获一起非法“网贷”案：犯罪嫌疑人朱某提供贷款给女性客户，获取对方隐私照片。一旦对方无法按期偿还贷款，朱某就会将照片发送至她们的亲友处。通过这样的手法，朱某在短短3个月时间内已获利近10万元。目前，朱某已被松江警方依法刑事拘留。 去年12月底，当时还不到20岁的年轻女子张某通过手机搜索到一个微信号，其微信名即号称可以提供“借贷”。加为好友后，张某与该微信号背后的用户朱某约定在松江区小昆山镇某处见面。两人签署协议、写下欠条后，没有任何信用资质，也没有正当工作的张某就拿到了1.2万元借款。 因这笔借款中已包含第一个月利息，账面借款金额比实际更高。按照双方约定的利息，张某6个月后仅利息就要归还约6000余元。然而没有工作、没有还款能力的张某难以支付高额本息，没过多久后竟然又找到朱某，再次借贷5000元，每月利息高达2500元。而这一次朱某要求张某提供一张特殊的欠条，由她自行提供一张拿着身份证拍摄的隐私照片，一旦张某不按期还款，朱某会将照片发给她的亲友。 还不到一个月，朱某就开始催促张某提前还款。张某七拼八凑筹集到6500元，希望朱某将第二次借款中的5000元本息全部平账。但这一数额未达到朱某要求的7500元，于是他将张某的隐私照片发给其男友和姐姐。最终在张某的百般央求下，双方谈妥张某归还7000元，朱某将照片删除。 最终，张某选择向公安机关报案。3月15日，经警方缜密侦查，在本市嘉定区将朱某抓获，经审讯，去年12月以来，朱某已通过类似手法犯罪获利近10万元。 今年刚刚20岁的张某，没有正当工作和收入来源，为何自己主动搜索找到朱某“网贷”呢？据张某称，自己被父母催促打工赚钱，但一直没有找到工作，于是想到先借一笔钱当作“工资”应付父母的指责。借款之时，张某根本没有多考虑自己的还款能力、潜在风险等问题，只想把钱拿回去向父母“交差”。到了真正需要“还款”之时，才发现自己根本无能为力。 警方提醒市民须引以为戒，通过正当、合法的途径申请贷款，衡量自身还款能力，切勿陷入网贷骗局，给财产和精神造成损失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

3500亿网贷平台出大事？董事长刚说了5句话，几十万人＂焦虑无眠＂

　　（原标题：3500亿网贷平台出大事了！董事长刚说了5句话，几十万人"焦虑无眠"！） 　　去年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求各地在2018年4月底前完成主要P2P机构的备案登记工作、最迟6月底之前全部完成网贷备案。 　　随着备案大限的来临，去年7月底曾宣布放弃P2P的红岭创投，近期动作频频。先是今年3月底通过《红岭创投的自我革命》一文自曝家丑：50亿不良资产，部分公司高管有利益输送行为，牺牲公司利益谋取不义之财。 　　昨日，周世平又放出 “资产置换方案” 的大招，降杠杆，处理不良。“所有的措施都是为保证红岭创投现有投资者安全上岸，老周会负责到底。” 　　 　　与此同时，基金君发现，去年下半年以来红岭控股还大幅增持了上市公司三元达，这家公司的实际控制人是红岭创投创始人及董事长周世平。上市公司和红岭创投还投资了新平台，有可能用新的平台备案。 　　 　　数据显示，目前红岭创投成立以来累计投资金额超过3502亿元，已经注册人数261.9万人，是网贷行业的标杆企业之一，这家公司不良资产处置因此备受资管业界关注。 　　缘起银行系高管的“激进”发展房地产有关业务 　　根据今年3月底，红岭创投创始人及董事长周世平在官方网站上的自述，红岭创投的50亿不良资产缘起银行系高管大举进入之后。 　　周世平表示，自从银行高管团队进入后，大量发行以房地产为主的大额债权标的，交易金额大幅上升，部分借款企业借款后逾期拖欠，红岭创投一直被不良债权事件影响。 　　基金君查询了红岭创投历史发展信息，在2015年当时红岭创投的宣传中有这样一句话：红岭创投银行高管最多的平台：四十多位资深银行高管加入红岭创投，为红岭创投保驾护航 　　当时所说的40多位资深银行高管，从当时的经营亮点，变成了周世平后来所说的不良资产主要来源。 　　更要命的是，不良资产处置过程中还发生了利益输送时间，并有20多人被刑事拘留了。 　　周世平在官网上对这一段历史的表述为：公司董事会经过总结反思，大额标的业务并非红岭创投的强项，而且多项不良资产处置过程中发现有公司高管有利益输送行为，牺牲公司利益谋取不义之财。 　　红岭创投近两年来，撤换总裁、副总裁多名，开除分公司总经理及员工多名，同时报请深圳市经侦部门查处多起案件，刑拘内外部犯罪嫌疑人二十多名。 　　对于不良问题，周世平表示，虽然大额标的已经在今年3月份停发，但存量不量资产问题严重，经过合作机构合作开发，诉讼拍卖等手段，去年已经回收现金将近20亿元，目前仍然有超过50亿元的不良资产处置过程中。 　　净值标最高10倍杠杆，整治难度大 　　红岭创投公开的累计投资人数有260多万，目前仍投资的人数，红岭创投曾公布为50万人左右，而真正让这50万人焦虑的还有净值标的超高杠杆问题。 　　所谓的“净值标”是网贷平台或P2P平台的历史遗留问题，从定义上来看，“净值标”是以投资人在网贷平台所拥有的债权为质押的授信方式。在一定净值额度内发布的借款标。 　　表面上来看，净值标的风险小，安全系数高，是按照网贷平台上的净值来计算的，实际则不然，因为超高杠杆的问题和利率较低的问题，很多投资者用“净值标”高杠杆运作，其中最高竟有10倍杠杆，高于银行经营杠杆水平。 　　因此“净值标”被监管层的新规明令禁止，且在13条红线之列，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条（八）禁止网贷平台开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；各地方出台的合规审核与整改验收工作指引表中也明确禁止“净值标”行为。 　　通常“净值标”发布流程为： 　　（一）当投资者投资债权大于借款金额时，网贷平台允许其发布“净值标”用于临时周转。 　　（二）“净值标”一般允许发布的最大金额为净值额度的90%，并可循环借款。 　　（三）投资者若符合“净值标”的条件，即可快速通过风控人员审核或直接发布借款需求。 　　其中核心的条款是循环借款，别小看了每次发布90%的金额，循环投资下来最高杠杆可达到10倍，比开银行杠杆还高。 　　 　　银行的经营中，存款中必须拿出一部分作为存款准备金，其他的可以房贷，房贷后形成存款，可以再循环房贷，目前银行存款准备金在13%到16.5%之间，也就是说最高比例的循环房贷，也只有不到8倍的杠杆，大银行16.5%的存款准备金，杠杆为6.06倍。 　　周世平在3月底的帖子，提及高杠杆问题：经过平台多次风险宣传教育，投资者目前普遍比较理性，5倍以上高杠杆人数已经大幅降低，5倍以上的杠杆将是今年上半年的降杠杆重点。 　　另外，近期将试行资产包转让，让流动性充分的客户承接资产，化解高杠杆用户的流动性难题，降低净值标的整体杠杆率，最大限度满足监管要求。 　　债权置换方案直指高杠杆 　　昨日周世平在红岭创投社区发布的“老周谈谈资产置换”，引发了众多投资人的关注。 　　主要意思如下： 　　1、置换以自愿为主，不能强求，看明白再操作，看不懂可以先观望； 　　2、置换不能解决所有问题，但会降低杠杆，让难题初步化解； 　　3、置换尽可能不影响投资者现有利益，红岭会放弃局部利益，顾全大局，也希望各位理解并支持； 　　4、置换只是备案的一小步，核心问题在不良资产的清收，通过置换为不良资产的综合解决方案提供可行基础，目前多家专业处置不良资产的机构都在紧张洽谈中； 　　5、最后再次强调，所有的措施都是为保障红岭创投现有投资者安全上岸，老周会尽责到底。 　　显然降低杠杆率是红岭创投目前较为重要的事情之一。债权置换是红岭创投根据相关监管政策要求，为合规备案对网站原有存量未到期借款项目通过投资人自愿选择的方式，将债权一次性置换到第三方公司。 　　红岭创投公布的净值公式=（可用余额+普通标的总待收本金+有限合伙待收本金+活动生活费待收本金+冻结金额）*0.9-待还总额 +置换额度系数为0.6债权总金额*0.6+置换额度系数为0.3债权总金额*0.3。 　　举个简单例子，假设你投了100块，下一次就可以借90块的净值标，借到钱后，90块再投进去下下次就可以借81块……依此类推，总的算下来额度就是1000块，最高10倍杠杆。 　　而此次通过债权置换，置换后项目只有3种类型的额度系数，即0/0.3/0.6。额度系数为0指没有计入净值额度；额度系数为0.3，指置换的金额的*0.3后计入净值额度，以此类推，第一次投资拿到的金额少了，杠杆倍数自然就降下来了。 　　 　　增持股票，收购新平台冲击备案 　　为了冲击网贷平台的6月底备案，红岭创投还有动作。备案在即，红岭创投似乎为备案做两手准备。 　　3月23日，周世平在深交所互动平台答投资人问时称，三元达（002417）公司于2018年3月2日以人民币816万元收购韩影持有的深圳市亿钱贷电子商务有限公司的51%股权，交易完成后，公司为亿钱贷控股股东。而最新工商资料显示，周世平旗下红岭创投电子商务股份有限公司收购了亿钱贷剩余49%的股权，相关工商信息变更已于3月26日完成。 　　公开资料显示，亿钱贷成立于2014年4月29日，实缴资本2000万元，截至目前累计成交额约为2.26亿元，目前为止还未上线资金存管，但对于一家基本没有存量业务的平台来说，整改难度相比红岭创投本身容易得多，通过备案几率要更大。 　　从股东变化来看，红岭创投去年下半年以来大举增持了三元达（原名深南股份）的股票。 　　 　　去年中期，红岭控股还没有进入三元达的十大流通股东，三季度末持有5700多万股，去年年底大举增加到了1.9亿股，而最新公告的2018年2月6日，进一步增持到了2.18亿份，占总股本的8%以上了。 　　此外，红岭创投在4月6日还公告，为适应监管要求，平台将进行整改备案，现拟从2018年4月8日起至2018年4月15日期间暂时做出如下调整： 　　（1）暂停“理财乐购（买理财-拿生活费）”的发售； 　　（2）快借标、议标、特标、公信贷、推荐标（不含优信贷、2017年及之后发布的房易贷）将暂停债权转让功能。以上调整将于2018年4月16日恢复。 　　附：关于红岭的债权置换的21个问答 　　1、什么是债权置换？ 　　债权置换是红岭创投根据相关监管政策要求，为合规备案对网站原有存量未到期借款项目通过投资人自愿选择的方式，将债权一次性置换到第三方公司。投资人根据自己的投资喜好，最多可选择3个新的债权。置换后，按新的利率和计息规则计发利息。 　　2、可以在什么时间内进行债权置换？ 　　因涉及业务量较大且避免对平台现有业务影响，债权置换功能仅在每天的10:00~22:00时间段内开放。 　　3、什么债权可以参与置换呢？ 　　快借标、议标、特标、承销标、公信贷、推荐标（不含优信贷、2017年及之后发布的房易贷）、理财送生活费。 　　4、总债权、已置换债权、可置换总债权分别是怎么计算的？ 　　总债权：指您现在持有的可参与置换的债权（参考问题3）截至当天计算待收的利息（当天仍计利息）和待收本金的总金额。 　　已置换债权：指您已经选择并分配置换且成功置换的金额。 　　可置换债权：指您现在持有的仍可参与债权置换的总金额，即可置换债权=总债权－已置换债权。 　　5、如何申请债权置换呢？有什么条件？ 　　申请债权置换，首先需持有可置换的债权（参考问题3），且全部债权均未进行债权转让；其次持有的可置换债权必须一次性全部进行置换；最后申请债权置换后，账户净值额度必须≥0。 　　6、债权置换的流程是怎样的呢？ 　　我的账户（电脑版）——投资管理——债权置换中心——债权置换——勾选想要置换的目标债权——根据提示条件进行分配金额——申请置换。若分配的金额及债权符合条件，那么您则可申请成功。若不通过，那么需要您根据提示调整分配金额或重新选择债权。 　　7、什么是额度系数？ 　　额度系数是您置换某个债权后，这部分债权金额置换后可计多少净值额度，通过额度系数来进行计算。目前债权置换项目有3种类型的额度系数，即0/0.3/0.6。额度系数为0指没有计入净值额度。额度系数为0.3，指置换的金额的*0.3后计入净值额度。具体以置换类型列表中展示的为准。 　　8、置换成功后，如何计算账户的净值额度呢？在哪里查看呢？ 　　净值公式=（可用余额+普通标的总待收本金+有限合伙待收本金+活动生活费待收本金+冻结金额）*0.9-待还总额 +置换额度系数为0.6债权总金额*0.6+置换额度系数为0.3债权总金额*0.3。您仍可在我的账户中点击【查看额度】进行查看。 　　9、如果我持有的债权之前没有计入净值额度的，那么我选择债权置换时，是否可以选择有额度的债权呢？ 　　为迎合监管合规发展，平台正逐步落实降杠杆。因此之前没有计入净值额度的债权，在选择置换的时候，只能选择额度系数为0的新债权进行置换。 　　10、申请置换后，需要等待多久才能知道置换是否成功呢？ 　　在您成功申请置换后，系统会在2小时内处理，即处理结果将会在2小时内告知您，请您耐心等待并及时留意站内信通知。 　　11、为什么有些新债权项目我不可以选择呢？ 　　新的债权不可选择是因为该标的已经被满额置换或平台提前结标，标的正在审核确认，该过程不可再被置换。如您需要置换此类型的债权，可等待平台发出同类型的标的，再进行置换。 　　12、置换处理失败怎么办？ 　　在系统处理债权置换时，如出现数据不匹配导致无法置换成功，您可咨询客服或重新申请置换。置换失败不会影响您原持有的收益。 　　13、置换时提示净值额度＜0，怎么办？ 　　净值额度＜0，这是由于您的待还总额占账户总资产的比例偏大，而置换后的债权净值额度系数偏小，会导致您的净值额度小于0。遇到这种情况，您可选择充值，或者选择额度系数较大的债权，且将分配金额调高。 　　14、如果我有可置换的债权，可以选择不置换吗？ 　　可以。债权置换以您的意愿为准。网站后续会根据监管要求及备案进展情况，存量资产可能会提前结清。 　　15、成功置换后的债权，有投资积分吗？ 　　原债权和置换后的新债权是否收取投资服务费？没有投资积分，且都不收取投资服务费。新债权是处置存量资产，非新的资产，因此债权置换成功后是没有投资积分的，同样也不收取投资服务费。 　　16、如果我目前没有持有债权，可否选择新债权，然后直接用可用余额购买呢？ 　　债权置换项目前期仅是作为处理存量资产，合规发展的措施之一，目前先行向已持有可置换债权的用户开放；置换后期如有剩余额度，择期向全部投资人开放。 　　17、原有持有的债权中，含有还款方式为“按天计息到期还款”，正常到期还款有2天奖励利息，那如果申请置换后，是否会发放奖励呢？ 　　债权置换业务与正常到期还款方式结算方式不同，是根据持有待还天数结算利息的，不再发放奖励利息。 　　18、置换后的债权，还款方式为“按天计息到期还款”，是否有投资奖励利息呢？ 　　没有。债权置换业务与网站其他的标的不同，因此还款利息结算方式不同，债权置换业务的利息是根据实际持有待还天数结算的，没有奖励利息。 　　19、置换成功后，推广奖励的还会发放吗？ 　　理财送生活费无计提推广奖励，置换成功后仍不计提推广奖励；其他债权置换后仍计提推广奖励。 　　20、生活费的“当日结算利息”如何计算的呢？ 　　分两种情况： 　　①如果用户在置换当月收到生活费，则当日结算利息=生活费待还本金*年化利率÷365*距购买日天数+每月生活费÷30*（购买当月持有的天数+置换当月持有的天数）-当月收到生活费金额。 　　②如果用户在置换当月还未收到生活费，则当日结算利息=生活费待还本金*年化利率÷365*距购买日天数+每月生活费÷30*（购买当月持有的天数+置换当月持有的天数）。 　　例如：用户在2月14日购买了生活费每月3000元，本金45万元，利率4%。用户3月25日收到一笔生活费3000元。 　　如果用户在3月30日选择置换（当月已收到生活费），则置换的“当日结算利息”=450000*4%÷365*（14+30）+3000÷30*（14+30）-3000。 　　如果用户在4月15日选择置换（当月未收到生活费），则置换的“当日结算利息”=450000*4%÷365*（14+31+15）+3000÷30*（14+15）。 　　21、置换成功后，会有哪些预期影响？ 　　置换成功后，净值额度系数相对较小，会导致净值额度有一定幅度的降低，有可能导致您无法发布借款。因此置换前建议您预期置换后净值额度有多少，是否足够发布借款。

现金贷APP沦为“网络高利贷” 以费代息暗抬利率

以费代息暗抬利率 身份审核放水 现金贷APP沦为“网络高利贷” 近年来，现金贷因其灵活便捷、低门槛的借款方式，迎合了不少年轻“剁手族”的消费需求，从而在互联网金融中异军突起。然而，看似简单、快速又低息，不过是诱人上钩的幌子。合同里暗藏的手续费、服务费或其他巧立名目的费用，让到手的借款先打了折扣，变相抬高了利率。许多平台年化利率逾100%，更有甚者高达几倍，堪称“网络高利贷”。 尽管监管部门多次下文要求清理整顿，不少违规机构纷纷退场，但仍有不少既不持牌、也没备案的“助贷机构”，通过与银行、信托、持牌系消费金融公司、小贷公司等合作的方式提供现金贷服务。 专家呼吁，监管部门对类似中介性质的“助贷机构”实行登记备案，强化平台方对关键信息披露的义务，并制定“负面清单”，强化事前事中监管，提高行业准入门槛。 “连环套”套住年轻“剁手族” “只需一张身份证，20分钟即可到款”。无抵押、无担保的现金贷APP在移动互联网时代迅速蹿红，成为不少年轻人“手机上的银行”。在云南某高校读书的张兵(化名)为了买名牌鞋子和手表，从2016年2月开始在现金贷APP上借钱。第一笔只借了1000多元，因为日常开销比较大，借款还不上，又不敢跟家人张口要钱，只好从其他现金贷APP上借更多的钱，补上一笔借款的“窟窿”，结果债务链条越拉越长。 “开始觉得现金贷来钱很快，有的平台一天之内到账，有的平台2小时到账。”据张兵回忆，他手机上下载了七八十个现金贷APP，仅仅一年半时间，差不多借遍了其中的三分之一，为了“拆东墙补西墙”，反而背上7万多元的债务。 “这对一个农村家庭来说不是一笔小数目。”张兵的叔叔接受记者采访时说，“我们不认得他穿的用的是名牌，直到他还不上账，主动向家里坦白，才得知他卷入了现金贷。父母虽然替他把债都还了，但觉得很伤心，竟被孩子瞒了那么久。” 大三学生李娜(化名)原本是富家女，家里破产后，花钱大手大脚的习惯却没改过来。在朋友介绍下她开始从现金贷APP上借钱，于是，噩梦开始了。 “以前家人给我的生活费有两三千，破产之后每月生活费只有几百块，我不想让周围人看笑话，以前用什么高级化妆品，现在还用什么，衣服一买一大堆。”李娜告诉记者，“现金贷APP借钱很容易，借钱的笔数多到自己数不清，最后都记不清自己欠了多少，现在想来真是蒙蔽了双眼，悔不当初。” 李娜在三四十个现金贷APP上借钱，债务像滚雪球一样越滚越大，终于扛不住了，各平台的催债电话纷纷打给她的家人朋友，声称要打爆她的通讯录。家人想方设法，陆陆续续帮她还了近30万元，到现在还没有悉数还完。 还有的平台故意引导学生去其他平台借款还债。广东胜伦律师事务所律师郑明告诉记者，曾有一名女大学生欠下13万多元债务寻求法律咨询，其中14笔是现金贷，一个平台引导她去另一个平台借款还债，导致欠款越积越多。 旺盛的借贷需求促使现金贷市场迅猛生长。据第三方机构统计，目前安卓市场上有超1000家做现金贷业务的APP。2017年4月17日安卓市场排名前100的现金贷平台累计下载量总共约为8亿次，而11月10日统计数据则约为18.49亿次，仅半年多，下载量翻了2.3倍。 巧立名目以费代息抬高利率 一些大学生和“打工族”涉世未深，欠缺金融、法律知识，易被“看起来很美”的广告所蒙蔽。深圳律师协会互联网金融专委会主任陈科军介绍，一些现金贷平台的借款门槛低，很难控制不良率，有的平台不良率高达百分之五六十。为了覆盖不良率，只有抬高利率、手续费，年轻人容易被“零门槛”吸引，忽略了合同里的这些陷阱。 其中，最常见的做法就是变相抬高利率的“砍头息”。张兵、李娜等人提供的手机交易记录截图显示，这些现金贷APP以收取管理费或服务费、审核费等名义，从借贷本金中扣除费用，使得借款人实际收到的借款金额低于借款合同上约定的金额，变相提高借款人利率。 例如，张兵在云速贷APP上借款2000元，看似月利率1.5%，实际扣除费用，到账只有1820元，期限3个月，应还款2478.39元，年化利率达147%。李娜在“现金白卡”APP上借款1900元，实际到账1615元，服务费285元，一期14天，应还款1976元，年化利率高达583%。 根据央行和最高法院对民间借贷的要求，借贷双方约定的年利率不得超过36%，超过部分的利息约定无效。但一些现金贷平台为了规避风险，只要借款一还完就不再显示服务费、逾期费的具体明细。 此外，大量现金贷平台审核不严，对借款人是否学生身份的审核形同虚设。 2017年4月，《关于银行业风险防控工作的指导意见》发布，明文规定，禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务。但在实际操作中，学生们只需提供身份证，随便填些公司信息便能蒙混过关。 “虽然是学生，但填身份证基本就能通过。有些平台在借款的时候要求借款人填写公司名称、地址、公司联系方式。我随便搜索一个填上去，基本不会被拒，这些就是走形式。如果还不上钱逾期了，平台会说我骗贷，使用虚假信息。”张兵说。 一旦无法还款，现金贷平台就会采取“呼死你”的方式，打爆借款人通讯录。“真的很要命，有时半夜十一二点都会接到催债电话。”张兵说。 2017年4月，金融监管层首次提及对现金贷业务进行整顿；北京、广州等地也相继加紧整顿现金贷的步伐。据李娜、张兵反映，他们借款的平台有一些在还款后倒闭了，但其他现金贷平台仍然存在。 隐藏借款记录导致维权难 饱尝现金贷恶果的大学生、年轻“打工族”不在少数，极端事件屡屡见诸报端。记者在采访中发现，陷入现金贷骗局的学生相当一部分来自困难家庭，为了偿还现金贷“连环套”带来的债务，背负着巨大的精神压力、心理压力。而维权难是许多被现金贷坑害的大学生共同面临的困境。 来自农村贫困家庭的小金欠下12600元网贷，不敢告诉父母，也害怕同学们耻笑，小金只能靠自己打工偿还债务，“天天被贷款公司骚扰催款。甚至是恐吓威胁，已经严重影响我的正常生活。我一度感觉自己出现了轻微的抑郁。” 根据多名学生提供的催款短信，这些金融公司已经把催款任务委托给了专门的催款公司。这些公司使用很多恐吓的话语威胁大学生。比如要上门找家人索要，公开个人不良征信记录，“马上进入司法程序”，“老赖称呼要跟随三代，后代上学都受影响”，网上通缉等，以致很多学生惶惶不可终日，精神压力巨大。 “开始以为自己借的数额小，只要假期去找份兼职，还是可以把钱还上的。后来逐渐发现，利息太夸张了。做兼职的时候，催款电话打个不停，根本没法安心上班。”张兵告诉记者，现在虽然家里帮忙把钱还清了，每天还是会接到各种贷款公司的电话，问需不需要贷款。 中国青少年研究中心青少年法律研究所所长郭开元认为，首先，无良的网络现金贷平台，使经济困难的大学生及其家庭雪上加霜，影响这些大学生的学习生活，甚至会妨碍大学生学业的顺利完成；部分大学生不敢告诉家人，独自承担债务，也会形成心理阴影，影响大学生对社会现实的判断，产生消极自责心理，甚至出现自杀自残等极端行为。 华南理工大学法学院副院长徐松林认为，近年来，“裸贷”、“培训贷”、现金贷瞄准学生、打工族，主要因为他们都属于弱势群体。一些无良的金融公司管理不规范，对贷款人审查不严，只要能赚到钱什么都敢干。 维权难是许多被现金贷坑害的大学生共同面临的困境。一些法律人士认为，现金贷的合同是精心设计的，一般法院不认可在贷款中扣服务费或者手续费，只以收到实际款项算本金，但很多贷款合同中服务费是第三方扣的，很难认定其违法。此外，违约金过重在法律条文中没有约定何为过重，一般是由法官自由裁量，只有在违约方主张违约金过重时，法官才会调整相关违约金的标准。 一些现金贷平台为了规避风险，只要借款一还完就不再显示服务费、逾期费的具体明细，让借款人难以举证维权。 张兵告诉记者，有些平台会明确标注月利息、日利息是多少，让人感觉很正规，利息也不高。但最后还款，细细算下来，却比标注的要高出很多。还有些平台还款记录也看起来很正规，借多少、还多少写得清清楚楚，利息也在央行规定范围之内。但实际上，“多出来的管理费或审核费，交易页面根本不会显示。” 有些APP也不会显示借款人缴纳了多少逾期费用。张兵出示了一张借款记录明细截图显示，他2017年11月9日申请一笔2000块的金额，借款30天，应还金额是2290元。他说他逾期了一天，实际还款接近2400元。但记录明细上并不显示他多付的那部分钱。 张兵的叔叔说：“我们也考虑通过法律途径维权。但是涉及的平台太多了，涉及的一笔笔借款也太多了。考虑到打官司的时间成本和诉讼成本，很难一一去维权。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新华社：证券业对外开放步履不停 面对竞争要练内功

今年的政府工作报告提出，放宽或取消银行、证券、基金管理、期货、金融资产管理公司等外资股比限制，统一中外资银行市场准入标准。 随着中国金融业开放路线图的明确，证券业开放正在进入深水区。近期，证监会表示，拟修订外资参股证券公司设立规则，重新发布外商投资证券公司管理办法（征求意见稿）。修改内容包括：允许外资控股合资证券公司，统一外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例，逐步放开合资证券公司业务范围，放宽单个境外投资者持有上市证券公司股份的比例限制。 业界认为，中国证券业的发展一直在开放中前行，目前的发展阶段已经有底气面对逐步扩大的开放和日趋激烈的竞争。在此过程中，中国证券业要提升内功，向高质量发展持续迈进。 数据显示，截至2017年9月底，先后曾有18家合资证券公司、45家合资基金管理公司、2家合资期货公司获批。近年来，行业内机构“走出去”也迈出了重要步伐，中资证券基金机构在境外设立了57家子公司，期货公司设立21家境外子公司，正在逐步建立和布局全球网络。 事实上，中国证券业对外开放步履从未停顿。近年来资本市场双向开放动作“频频”，令人印象深刻。近几年，沪港通、深港通顺利开通，境内交易所同“一带一路”沿线国家的交易所积极开展务实合作。2017年6月，A股成功纳入MSCI指数，促进境外长期机构投资者参与A股市场。最近，我国首个国际化期货品种原油期货正式在上海国际能源交易中心挂牌交易，必将进一步提升我国商品期货市场参与全球定价的竞争力。 证监会相关部门负责人介绍，扩大证券期货服务业开放是我国金融业自身发展的必然要求。经过近30年的发展，我国证券期货行业的实力已有长足的进步，竞争力也在不断提升。“这是中国证券业不断扩大对外开放的底气。” 与此同时，开放也必然带来竞争。在竞争中不断强化内功，是证券业必修的一课。外资券商拥有资本实力和成熟市场经验，相对于国内券商存在一定的竞争优势；从分项业务看，在主动管理的增量资管市场领域，外资具有丰富的业务经验，会使竞争加剧，也对国内券商提出更高要求。 上述负责人介绍，目前已逐步推进的相关措施综合考虑了改革开放大局和资本市场改革发展的自身需要，并为进一步开放预留了一定的过渡期。下一步，将统筹谋划、协调推进资本市场全方位的双向开放，需要加强监管能力建设，确保监管能力与对外开放水平相适应，使扩大开放和加强监管能力建设相互促进。 一是完善制度体系，适应对外开放的新形势，要抓紧完善相关规章制度，做到放得开、管得住，真正把国际顶尖的优质机构引进来，并把他们的激励作用发挥出来。二是严格监管执法，倡导和发扬合规文化，保障行业健康发展，守住不发生系统性、区域性风险的底线。三是支持行业国际化发展，完善行业顶层设计，支持打造一批具有国际竞争力、品牌影响力的金融机构。四是监管人员也应及时适应对外开放需要，不断提高监管能力，优化知识架构，提升国际视野，为内外资公司营造公开、公平、公正的市场环境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

吉林：创新涉农金融产品助力农民备春耕

创新信贷产品、缩短授信链条、完善信用体系……春耕时节的农业大省吉林，多种金融支农产品缓解了农民的资金难题。 4月初，在素有“天下第一粮仓”之称的吉林省榆树市，广袤的黑土地上不时有大型机械犁地作业。“气温比往年高，春耕要抢早。”榆树市先锋乡村民王辉说。 为缓解资金压力，王辉和不少农民选择贷款买农资。与往年不同，今年他只需在贷款申请书和合同上签字，其他手续都通过农行吉林省分行“惠农e贷”网络平台完成，几分钟后，5万元贷款就进了“惠农卡”。 为何这么容易？为破解涉农客户抵押担保不足等难题，农行吉林省分行等机构结合积累信用数据建起客户“白名单”。“额度从3000元至5万元不等，数据跑腿，农户省心。”农行吉林省分行农户金融部副总经理王廷琦说。今年春耕，他们已建立“白名单”49505个，累计发放3.73亿元贷款。 在吉林的涉农金融产品中，土地收益保证贷款最具代表性：各县区的物权融资公司将土地经营权统一抵押，帮农民争取资金支持。春耕时节，正是这种产品需求旺盛之时。 在图们市，宇日专业农场负责人崔明宇种了30年水稻，流转了202公顷土地。“今年春耕，农药、化肥等需180万元，除去自有资金，还差95万元。”他说。崔明宇用土地经营权抵押，农行很快就放款，这几天，购买的农资已经全部到位。 面对专业大户、专业合作社等资金需求量大的新型农业经营主体时，为了形成风险分担机制，农行吉林省分行和吉林省农业信贷担保有限公司合作，开发“农担通”这一专门针对大户的贷款产品，双方共享信息，有效控制住了风险。 “300万元，10天到账。”公主岭市种粮大户徐立明体验了“农担通”的高效。年初，徐立明流转600公顷土地，但支付了流转费后，种子、化肥款就没了着落。利用“农担通”，徐立明这样的大户不再为抵押犯愁。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

研究者首次培育出长出血管的微型人脑

4月9日消息，据英国《每日邮报》报道，研究者首次在实验室中培育出长出血管的微型人脑。 在向老鼠脑内植入仅一毫米长的微型人脑两周后，研究者发现微型人脑长出毛细血管并一直渗透到中央，从而实现了血液供给。 这一成果有望帮助研究者培育体积更大的大脑，以便更好地研究大脑的工作原理。未来，研究人员希望利用这一人造脑组织来治疗中风患者。 加州大学戴维斯分校的科学家团队展开了这项研究，他们最早受到的启发源自该校的血管神经外科医生本·瓦尔多（Ben Waldeu），他曾致力于研究烟雾病这种罕见疾病。 烟雾病患者的双侧颈内动脉末端等区域出现阻塞，因而阻止了血液抵达大脑的其他部位。 科学家经常利用实验室培养的干细胞来研究大脑。 但在理解复杂结构和器官方面，这些干细胞发挥的作用仍非常有限。 在所有人体器官中，人类最不了解的是大脑，而供实验用的微型大脑让研究者获得了探查大脑不同区域如何协同工作的前所未有的机会。 瓦尔多博士表示，“对这种微型大脑的整体构想是，有一天我们能够用患者的细胞培育出他丧失的大脑结构。” “我们通过CT扫描发现了患者的脑损伤，但我们无能为力。甚至在手术和物理治疗之后，他们中很多人都遭受瘫痪等永久性神经损伤。” 瓦尔多指出，“我们有时会（通过手术）把病人的动脉移到大脑的顶部，让血管向大脑中生长。当借助微型大脑重现这一过程时，我们发现血管能够自我组合。” 微型大脑的发育区域迅速扩大，从尚未成熟的干细胞群体长成了更复杂的结构。 随着微型大脑的不断发育，血流通路也会重现一种障碍：当长到某个阶段、尺寸变得过大时，微型大脑的中部开始死亡。为了克服这一点，瓦尔多和他的同事把干细胞和其它人体细胞结合起来，以促进血管的形成。 研究团队使用了来自正接受常规手术的同一患者的内皮细胞和干细胞，以确保它们之间不会发生排斥。 当干细胞生长成小团球状，研究者用内皮细胞把这些干细胞包起来并使用一种特殊的凝胶进行孵育。 经过短时间的孵育和生长后，研究者把这个微型大脑从凝胶转移到老鼠的脑中。 研究者在老鼠的大脑中割出一个小洞，然后把它移植进去。 虽然脑部做了手术，但这只老鼠仍然活着，并在接下来的两周内成为这个微型人脑的“受体”。两周后，老鼠大脑中的血管成功地渗入微型人脑中。 这个微型人脑甚至长出了自身的毛细血管。它们整片扩散，并一直延伸到中心。 以这一发现为基础，未来的研究将能够在更大的器官组织上展开，以便研究者更多地了解人脑的更高级功能。 “这个发现很了不起，”西雅图的艾伦脑科学研究所所长克里斯托夫·科赫（Christof Koch）表示，“但研究仍处在早期。” “接下来的问题是将这些细胞和可以接收处理信息的回路连接起来。” 科赫表示，“在看这个世界时，我会觉得它在空间上是有序的，有着左、右、远、近的空间排布，这是由于我的脑皮层是有组织的，反映了这个世界的规律性。但微型大脑这样的类器官目前还不存在这样的组织性。” 有关这一研究的文章发表在《神经报告(NeuroReport)》杂志上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

从刷脸到“刷猪”，黑科技改变金融业！

前两天，麻辣姐去一家面包房买面包。交款时前面的一位顾客托盘里有好几样面包糕点，收银员接过托盘放到柜台上，收银机屏幕就自动跳出了商品名称和价格，顾客拿出手机一扫支付完毕，这单生意就完成了。 麻辣姐很好奇，仔细一看才发现个中奥秘：柜台上面悬着一个类似摄像头的机器，它能根据面包的形状“读”出价格，并传送到收银机上。用机器“刷面包”，麻辣姐还是第一次见到。因为面包店的面包是现做的，没有包装打不了条形码，只能通过形状来“识别”，其原理类似于“刷脸”。 “黑科技”正在改变我们的生活，人们惊叹它的神奇，更喜欢它的方便快捷。早前，阿里推出无人便利店，已经实现了“刷脸”支付；在一些银行的ATM机上，无须银行卡也不用输密码，“刷脸”就可以取钱；而用微信、支付宝在手机上支付，早已成为人们最常用的方式。“黑科技”在金融领域的突破最大，人们的感受也最深。 也许你想不到，这些“黑科技”的应用也在向保险业延伸。比如，“人脸识别”技术就在承保、理赔等环节都派上了用场，除了“刷脸”还可以“刷猪”！ 养殖业保险“老大难”问题，正在迎刃而解 过去，农业保险一直是保险市场的短板，而畜牧养殖业保险更是“短板中的短板”。 老话儿说，“家财万贯，带毛的不算。”这里说的“带毛的”，就是农民家里养的牲畜、家禽。养殖业投入大、风险高，养猪、养牛一头就是几百上千元，但畜禽疫病是很难控制的，一旦发生养殖户损失就会非常大，甚至血本无归。所以，农民非常需要畜禽保险，给农业生产加一道“安全网”。 “有市场需求，保险公司当然想做。可是，我们赔得起畜禽疫病给农民带来的损失，担不起诈保诈赔这样的风险啊！”一位在保险业工作多年的专业人士说。 因为，所有养殖户养的猪、牛，差不多都是一个模样，但只有少数养殖户投了保险，哪头猪、牛保了险，哪头没保，保险公司根本认不出来。于是，十里八乡不管有没有投保，只要家里的猪、牛死了，往往都拉到投保户家里，向保险公司索赔。这样一来，保费没有收多少，赔付率却大大上升，保险公司根本扛不住啊！ 无奈之下，保险公司只得对已投保的畜禽身上“做记号”。 最开始，是将被保的猪削掉一截尾巴，在牛身烙上号码。然而，保险理赔人员很快发现，全村的猪都缺了一截尾巴！虽然很多活牛身上没有“号码”，一旦死亡身上就会烙上“号码”。 后来，畜牧部门和保险机构又在猪、牛的耳朵上打耳标，就是把一个内置电子芯片的塑料标签挂在牲畜耳朵上，形同其“身份证”。为达到生产全程监管，农业部要求每头生猪应当在出生后30天内佩带全国唯一编号的二维码耳标，储存饲养期间采集免疫、投药、保险等信息，实现饲养环节追溯。但是，牲畜好动，耳标极容易严重磨损、破损、脱落、变脏，再次扫描读取难度极大，因此许多养殖场在饲养期不给牲畜卡耳标，改在出险理赔、出售检疫时现卡。 手段不给力，保险公司风险管理难度加大，赔了很多“冤枉钱”。但羊毛出在羊身上，最后还是由养殖户们埋单。 如今，这个困扰养殖业保险发展的“老大难”问题，正在迎刃而解。保险公司采用的，居然是“人脸识别”技术！ “大家都知道猪一撅嘴，从鼻子到嘴的部位全是皱纹。我们发现每一头猪的这个皱纹，都是独一无二的，相当于人的指纹。”中国平安财产保险公司的工作人员介绍，目前公司已将人工智能识别技术运用于猪的脸部，可以做到精准识别。不仅如此，平安保险还通过人工智能技术，对奶牛身上的花纹进行识别，也获取了唯一性标签。 “在识别上做到快速唯一，就可以实现承保牲畜的精准‘闪赔’。以往漫长的保险理赔核损流程大大缩短，投保农民快速拿到赔付款，快速投入到养殖生产上，有效弥补和减轻损失。”平安财险工作人员说。 大力引入高科技，保险业迈向高质量发展 高科技在保险业的应用越来越广，引领保险业走进新时代，迈向高质量发展。 2017年以来，各公司对接场景化、规模化、个性化的消费需求，纷纷布局以人工智能、云平台和区块链为主的产品，逐渐将保险科技应用于各业务流程和服务环节，提高承保、核保、定损、理赔等功能的智能化程度，降本增效，打造公司差异化竞争优势。 中国太保年报显示，2017年，中国太保全力以赴推动保险主业链条上各业务板块之间的协同发展，加速各业务板块的融合。运用数字化手段提升保险供给能力，以大数据、人工智能和移动互联等新技术驱动，整体推进数字化产品研发，在提升效率的同时，也弥补了此前在客户服务方面的短板。 太平洋保险推进“数字太保”建设，构建统一保险账户的客户大数据平台“太保家园”，完成对公司所有客户历史数据的迁移入库与整合，此外还推出了业内第一个人工智能保险顾问产品——“阿尔法保险”，利用大数据和机器学习算法，构建个性化的家庭保险保障组合规划建议。旗下太保寿险在业内首创“长期寿险电子保单”全流程线上操作，将平均耗时由纸质保单的15 天缩短到电子保单的最快仅需6分钟。 平安产险则引入人脸识别、声纹识别等手段，通过科技创新及应用，进一步提高客户服务时效、优化服务体验。平安产险首推的“510城市极速现场查勘”服务时效持续提升，车险92.9%现场案件实现10分钟内极速处理。 2017年，中国平安专利累计申请数达3030项，较年初增长262.0%，涵盖人工智能、区块链、云、大数据和安全等多个技术领域。人脸识别技术准确率达99.8%，声纹识别文本相关准确率达99.7%，达世界领先水平。医疗影像研究在国际医学影像领域权威评测LUNA排行榜上，分别以95.1%和96.8%的精度取得“肺结节检测”和“假阳性筛选”的双世界第一。公司首次应用人工智能和大数据技术，建立流感、手足口病预测模型，精度达90%以上。 “平安将深度聚焦金融科技与医疗科技两大领域，依托技术、人才、资金、场景、数据等技术，打造集团发展新引擎和盈利增长点，给公司价值带来跨跃式提升。”平安集团董事长马明哲表示。 “‘黑科技’对保险业经营手段、流程和模式的改造，只是第一波。”业内人士指出，区块链技术、云计算、大数据、车联网、基因检测、可穿戴设备……这些被人们称为“黑科技”的新鲜事物，对保险业的提升与洗礼，与对其他金融业态相比，将更为猛烈。 因为，“黑科技”每一项单拎出来，都会对人们的生命健康和财产安全产生巨大影响，更别说它们的交叉、融合使用让风险呈现千差万别的组合。不管是这些“黑科技”的研发过程本身的风险，还是其作用于人与物所产生的新型风险，都需要保险保障来守护。新险种、新服务将层出不穷，会使保险产业链的延伸无处不在。 风险即生意！面对“黑科技”的快速成长，保险业不可再亦步亦趋。趁着现在行业资金实力雄厚，保险业要进行前瞻性布局。比如，抓紧调研、预估“黑科技”对行业的冲击；优化高校保险学科的课程设计、培养更多复合型人才；大力建设新的营销渠道，制定摆脱“人海战术”的步骤和时间表，避免行业出现大规模裁员；完善那些涉及对保险经营进行重新定义的法律法规，防止出现监管盲区；制定行业内以及跨行业共享大数据的合作机制；强化对消费者权益的保护，不能让区块链、基因检测、物联网等手段成为保险业控制定价权、制定霸王条款的手段，甚至让消费者隐私成为公开兜售的资源……这些工作都不是能立竿见影的政绩，却是行业未来发展的根本，需要有人肯牵头、有企业愿投入，需要全行业一起行动起来。保险业要拿出更强的实力和更闪光的智慧，从容地与“黑科技”共舞。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

政策与市场夹击下：VC/PE机构募资难何解？

导读 在资管新规与市场资金冷静之下，VC/PE募资与前几年行业爆发期形成强烈反差。募资难产生的原因是什么，这会对私募股权市场产生怎样的影响，VC/PE机构该何去何从？ 由于双创的影响和政府引导基金的大举入场，中国私募股权行业近些年发展迅速。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2018年2月底，已登记私募基金管理人约2.3万家，已备案私募基金约7万只，管理基金规模突破12万亿元。其中，创业投资基金和私募股权投资基金数量共2.8万只，占总量的40%。 但在行业急剧扩张的背景下，募资难成了VC/PE机构当前所面临最为棘手的问题。投中研究院今年1月发布的数据显示，2017年开始募集的基金数量比上年略微提升，目标基金规模达到近几年峰值，但募集完成的基金数量有大幅度回落。 从基金规模层面来看，2017年开始募集的基金规模为5349亿美元，比2016年的2838亿美元环比增长88.48%。但2017年完成募集的基金规模为2469亿美元，比2016年的2610亿美元环比下降5.4%，募资缺口明显。一直到今年2月，开始募集和募集完成基金的数量和规模环比数据都有大幅度的下降，基金募资保持着持续低迷的态势。 洪泰基金创始合伙人盛希泰近期在公开演讲中也提到，从去年金融工作会议到现在，“钱荒”正越来越明显。“我做了20多年金融，经历过各种调控，这个非常明显，日子一定会很难过。”他说，对于投资行业来讲，会有很多机构募不到钱。对创业者来说，如果现在需要钱一定不要纠结于估值，能拿多少钱就拿多少钱。下半年可能比以前任何时候都寒冷，因为大的背景就是这样。 募资难产生的原因是什么，这会对私募股权市场产生怎样的影响，VC/PE机构该何去何从？ 政策与市场夹击 多位私募股权业内人士对21世纪经济报道记者表示，从宏观政策层面来说，VC/PE机构募资困难受“资管新规”的影响很大。 2017年11月，一行三会、外汇局联合出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（简称“资管新规”）。3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，这意味着监管改革即将落地。 据了解，资管新规提升了合格投资者的认定标准，能够参与私募股权投资的个人LP门槛变高。同时，资管新规限定了多种类型资金的入场，比如银行理财资金等。这样一来，有些以银行通道为主的市场化母基金募资受限，VC/PE机构便很难从这类母基金获得资金。 从市场层面来说，募资难也是投资机构爆发式增长后优胜劣汰的过程。据了解，通常基金的存续期为“3+2+2”的模式，前三年是投资期，中间的两年是退出期，最后的两年是延长期。一期规模在10亿元左右的基金，通常在前两年就投掉70%比例的资金。行业中有个不成文的规定是，如果管理人已经投资了超过70%的资金，就开始筹备下一期基金。 所以很多机构会在一期基金管理到两年多的时候，开始募集下一期基金，募资周期通常在一年左右。从2014、2015年开始受“双创”政策的影响，大量新VC/PE机构纷纷设立，2018年也成了对这些投资机构再次募资的考验之年。 经纬中国创始管理合伙人张颖也曾表示，投资本身是一个冷门的行业，需要很专业的知识和品牌的效应，五年之内70%-80%的基金都会面临挑战。他指出，在美国过去几十年，400家活跃早期投资公司（“活跃”指每年做三个及以上投资）中有3%的机构，就是12家机构赚了90%多的钱。这个大逻辑在中国也一定会成立，中国的美元加人民币一线基金最多有三四十家，获取的收益会占整个收益的80%以上。 “随着这两年行业进入饱和期，募资、退出都面临比较强烈的挑战。对过往投资业绩不佳的小机构来说，寻找LP的过程中可能会觉得募资难。对达晨、红杉、IDG等大机构来说，它们面临的问题不是募资难，而是所投独角兽的退出问题。独角兽上市如何在A股、港股、美股间选择，以及如何满足过会审核要求都是着重需要考虑的。”投中研究院分析师李惠对21世纪经济报道记者说。 此外，CDR制度下优质海外上市中概股（以BATJ为代表）的回归，以及未上市独角兽企业的IPO，也将分流掉一部分的市场资金，对VC/PE机构的募资产生影响。 源星资本管理合伙人于立峰对21世纪经济报道记者表示，假设市场上的资金总量是一定的，如果阿里、京东等回归，再加上独角兽企业逐步在A股上市，二级市场将出现一大批优质上市公司吸引资金分流，那么投向一级市场的资金必然减少。 如果CDR实施以及独角兽上市起到示范效应，也会引导部分资金追逐一级市场上的准独角兽项目投资。那么对于中早期投资基金及其他着眼于长期发展的基金来说，募资会进一步受到影响。 基金转型专业化谋出路 “募资这件事没有人会觉得完全不难，但我们每一个阶段的募资都在稳步进行中。”星瀚资本创始合伙人杨歌对21世纪经济报道记者说。据了解，目前星瀚资本的第二期基金已经基本投完，第三期基金正在募集过程中，目前进展顺利。 杨歌表示，星瀚资本的LP构成中，资管公司这种长期存续的机构为星瀚资本的募资提供了很大帮助，星瀚资本的出资方还包括母基金、高净值个人、金融机构等其他资金渠道。 “募资是一个需要长期布局的过程，投资机构需要跟资本方保持紧密联系，不断更新基金的投资业绩。投资业绩是双方建立信任的桥梁，只有在往来过程中建立起信任，对方才会决定在某个节点投资你。如果对有些机构来说今年的募资比较难，可能是长期准备工作不是很完善而导致的。”杨歌分析说。 三千资本合伙人黄璜认为，近期募资难的现象主要是与前几年行业爆发期快速发展时的反差造成的，行业在这波快速增长后进入一段盘整期，实际上是一个正常的周期表现，是良性发展的必要过程。尽管行业增长放缓，但头部基金以及一些细分领域的优质基金包括有资源支持的产业基金，受到的影响相对会少一些，甚至其中有些发展的机遇，资金和优质资产资源会进一步向他们集中。 “对于投资机构本身来说，本质还是要投好项目，在所专注的领域建立起自己的口碑和品牌。能拿出好项目好业绩才能获得LP的信任和市场的认可，使机构经营进入良性轨道。”他对21世纪经济报道记者说。 于立峰认为，目前VC/PE机构正向两种趋势分化，一种是大而全的基金，可以在众多领域搭赛道。一种是专注于一两个领域的精品基金，在行业项目的发掘上更有优势。对存在募资困难的中小型投资机构来说，向专业型基金转型更容易找到相匹配的LP资源。另外，专业型基金也可以向国家或地方政府扶持相关产业发展的母基金寻求募资。这样的钱有匹配度，也更有耐心。 但政府引导基金通常只能在基金中占一定的比例，投资机构还需再向其他市场化LP募资。而且政府引导基金通常有对当地项目的返投比例要求，可能会对基金收益产生影响。这种情况下，投资机构再向市场募集资金时，需要综合考虑政府引导资金和市场化资金的合理比例。 “政府的钱也不是洪水猛兽，拿了就得承担国有资金该承担的义务，投资机构需要自己去平衡，不能一概而论。”于立峰说，比如国家级的政府引导基金没有返投的要求，比如在有些经济发达地区本身就能找到很好的返投项目。 对于VC/PE机构募资难是否会向行业下游传导，导致资本寒冬的问题，于立峰表示，VC/PE现阶段的募资难、二级市场的资金分流，以及一些盲目追风的早期项目的逐步死掉，会对市场情绪有所影响。但会不会达到资本寒冬的程度，还有待观察。对创投企业来说，提早做好融资、控制好花钱节奏十分关键。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无人货架：风口一过鸡毛一地 众企业纷纷离场

“大家都挺盲目的吧，等于现在是一地鸡毛。”无人货架企业领蛙的天使投资人蒋海炳在接受《中国经营报》记者采访时对如今的无人货架行业评论道。 半年时间，无人货架行业的风口悄然过去，一些企业离场，一些企业为了讲故事把无人货架变成了智能货柜。除了已经宣布转型智能货柜的企业便利蜂，本报记者从多位无人货架企业的市场推广人士和智能货柜生产商处了解到，果小美、猩便利、每日优鲜等都在准备布局智能货柜。 风口半年就结束了 无人货架行业的风口来得也快去得也快。友盒便利创始人陈惠鲁告诉本报记者，友盒现在也在尝试从货架运营模式和供应链做调整，来适应行业的变化。“从年初开始很多玩家都退出了，目前大概还剩四五家吧。资本的态度也在改变，无人货架企业的模式上必须有更多的创新，单纯的铺货架而不做经营的优化，猩便利已经证明了这条路不可行。” 无人货架行业在2017年下半年迎来风口，最疯狂的时候行业涌进来50多家企业，融资额近30亿元。 2018年初，猩便利便传出裁员、撤站，便利蜂也被爆出现裁员转型。 3月14日，据便利蜂内部员工爆料，便利蜂除现有的8个智能货柜试点城市及3个欲铺城市之外，剩余38个已铺设简易无人货架的城市将全部撤站。并在之后宣布进行智能货柜转型升级。 便利蜂由去哪儿创始人庄辰超在2016年12月创办成立，涉及便利店、无人货架、共享单车三个业务。除了宣布无人货架点位数迅速达到5万点位以外，便利蜂还在去年12月收购了领蛙。 “便利蜂、猩便利在去年下半年行业最火时，都犯了一个错误，单纯认为我的点位多，这场仗就赢了。其实不是这样。”陈惠鲁说道。苏宁小店项目负责人鲍俊伟则表示，一些企业在商品上做补贴，目的就是为了冲到一定单量，然后去融资，但是后来却融不到资，“因为那个数字有可能是假的，是高补贴之下砸出来的假数字。” 蒋海炳至今仍觉得无人货架是一个很好的模式，但在资本进入以后被无限制的补贴和恶性竞争搞垮了。“纯粹拼点位数不计货损，整个行业都搞坏了。而且这是个破伤效应，一旦搞坏了，再想恢复难度就非常大，甚至回不来了。” 据蒋海炳介绍，领蛙2014年在杭州成立，运营一年多以后接近盈利。500个点位做精细化运营，一个货架每天60元到70 元的流水，每月有1500 元的流水，货架的成本在300元左右，铺货的沉没成本大概是在2000元，这样算下来基本能实现盈利。“其实这是一个慢活，一年就做400、500个点位，但在资金狂砸之下，一个月就要求做500个点位，在指标之下就会放松选择的标准 。” 不同于蒋海炳，在原迅雷创始人、远望资本创始人程浩眼里，无人货架还是一个没有被验证的商业模式。他告诉记者，无人货架的风口就持续了半年。“普遍的VC都认为无人货架的风口结束了，甚至很多VC当时就不看好这个赛道。” “全凭用户的自觉太考验人性了，事实也证明跑在头部的几家运营得不是很好。”作为早期投资人，程浩在考察过无人店、无人货架、智能货柜等多个赛道后，选择投资可以规避货损的智能货柜。 程浩认为出现问题的企业不排除内部管理上存在问题。“一线城市还没铺好就去拓展二三线城市，200人规模的企业还没做好，就去拓展到30人的企业。”他以P2P行业做类比，融资P2P必须得放大规模，但一放大规模，风控就变弱。如果继续下去未来就会出现很多坏账。 智能货柜替代货架 “收购国贸、总部基地、中关村、望京一带的30人以上(企业的)点位，有意者私聊，另招收商务BD。”3月26日，在记者加入的一个无人货架商务BD群内，便利蜂的市场推广人员发布了收购点位信息。此后的几天，这样的状况一直在持续。 便利蜂在宣布转型升级智能货柜后还在进行市场扩张工作，行业一个普遍的做法是从其他企业那里买点位，根据行情价格从几百元到几千元不等。记者从上述人士处了解到，便利蜂目前在北京地区的市场推广人员近200人，分20个小组，且还在持续招人。每开拓一个点位销售得到提成300元，每月每人有7个智能货柜的任务，达不到7个后面将临淘汰。除此之外，入驻后企业员工在货架上买东西基本都可以享受满减活动。 而在入驻的企业标准上，多位便利蜂市场推广人员告诉记者，现在标准比之前严格了，还有审批流程。“部分区域是30人规模的公司才可入驻，像国贸、大望路、总部基地、中关村，还有一些其他写字楼密集的区域30人规模可入驻，其他地区一律50人以上规模才可入驻。”该人士对记者说道。同时，他向记者展示了如何用话术撬走竞争者的点位。 虽然对于转型智能货柜的原因和成本问题，便利蜂方面并未给出回复，但是多位便利蜂市场推广人员告诉记者，因为货架的货损率太高，不得不做出转型。 3月初便利蜂无人货架宣布升级为智能货柜，给出的解释是，智能货柜能够有效解决无人货架的货损痛点，实践中能够减少90%以上的货损问题。在此基础上，由于通电、在线的特性，运营方能实时掌握每个点位的库存信息，补货会更加精准、及时，也因此有条件推出高单价、短保商品满足用户需求。 猩便利公关在4月4日告诉记者：“我们也考虑了有些点位存在货损高的情况，所以会以智能货柜部分替代货架，目前还在测试阶段。” 对此，鲍俊伟直言：“我觉得与用什么设备没关系，核心还是基础运营能力的问题，包括供应链建设和物流体系建设。”他认为，无人货架是重模式，运营成本过高，除物流和供应链建设，每天还要维护货架和盘点货物。他透露投资者在每日优鲜、便利蜂和猩便利中更看好每日优鲜的模式，因为相比其他几家，每日优鲜有自己的前置仓和供应链，竞争力在于成本比别的企业低。 3月21日记者在便利蜂总部大厦内体验了“蜂小柜”智能货柜，扫码开门取出商品后，商品信息和价格会出现在结算页面并进行自动扣款。据悉，这款货柜采用的是RFID(射频识别)技术，目前的智能货柜采用的技术分为RFID、重力感应、视觉识别等几种。但无论是利用哪一种技术的智能货柜，目前都远未达到成熟和大规模普及的程度。而且智能货柜的成本不菲，价格在几千元到1万元不等。 国内无人店解决方案服务商YI Tunnel也在研发智能货柜，其智能货柜采用视觉识别技术。该公司创始人吴一黎告诉记者，RFID技术的成本在于需要大量的人力将芯片标签贴到商品上，因为目前RFID技术在零售业还未利用到生产端。每一个芯片的成本大概0.3元，人工贴一个标签的成本在0.2元到0.3元，一个商品单是标签的成本就在0.5元。而且采用这种方式依然不能从根本上规避盗损，消费者撕掉标签，放在冰柜里，将东西直接拿走，则依然无法完成付费。 一天冒出一家厂商 据吴一黎介绍，目前做智能货柜的厂商很多，基本一天就有一家厂家冒出来。 “我觉得已经是风口，现在看智能货柜的投资人太多了。”程浩说道。程浩投资的哈哈零售创始人樊伟告诉记者，每天会有四五个投资人来跟他们接触。程浩认为，智能货柜本身还不够成熟，自动售货机比较成熟但不智能，未来智能货柜会逐渐取代自动售货机。他同时强调智能货柜不是由无人货架行业发展催生的，其核心不是办公室场景，对标的是传统售货机。智能货柜因为价格更便宜，支持的货品更多，适用的场景也更多，相比办公室无人货架是一个更大的市场，有上千亿的规模。 在程浩看来智能货柜正在成为一个新的风口，但是在蒋海炳看来，无人货架企业去做智能货柜，只是在讲另一个故事而已。“最基础的商业模型不通，说这些有什么意义呢?收集这些用户数据还不是卖东西吗?难道收集完这些数据是为了卖数据吗?” 蒋海炳认为现在最基础的单门智能货柜的成本在7500元，将如此高成本的设备放在办公室场景，硬件成本两年内很难收回来。鲍俊伟认为设备的成本必须要控制在2000到3000元 ，如果超过这个成本则很难赚钱，因为补货和运营成本至少在20%以上，且商品的毛利做不到30%。 鲍俊伟透露，苏宁的做法是，以苏宁门店为中心，在每个店周围选择质量好的企业放30组货架，目前货架数量在数千个。值得注意的是，今年初苏宁在宣布进入无人货架领域时，同时布局了无人货架、自动售货机和智能货柜。鲍俊伟介绍，大部分入驻企业还是以无人货架为主，但是在一些盗损率高和客户有要求的地方则放置智能货柜，社区等半开放场景则放自动售货机。 “我觉得这样挺好的，让更多的人不敢随意做这个事情了。对于我们来说是好事，不然的话动不动就有人跳进来做，把我们的成本就拉高了。”提及无人货架行业这半年的变化，鲍俊伟说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公募“虚胖”问题严重 子公司转型依然在路上

大资管新规出台倒计时，各类资管机构通道资金池等“虚胖”业务均遭围堵，公募基金作为资管机构中的正规军，最近一年在货币基金带动下，规模从8万亿向12万亿迈进。 与之相反，基金子公司规模则从顶峰时期的11万亿规模缩水至7万亿。寻找转型出路成了基金子公司的当务之急。“29万亿银行理财产品改为净值型后，肯定会有资金分流，除了公募基金收益之外，基金子公司也要做好转型，争取抢到这块蛋糕。”一位基金子公司人士如是说。 货基成公募规模增长主力军 截至今年2月末，公募基金总规模已经突破12万亿。中国基金业协会公布的2月份公募基金规模显示，2月底公募基金资产合计12.64万亿元。从2月份各类型基金规模变化看，货币基金仍是整个公募基金规模增长的主力军，一个月规模增长了4268.15亿，占公募基金2月单月规模增长的9成。 实际上，2月底不仅公募基金总规模创出历史新高，货币基金总规模也在2月份达到历史峰值。从2017年1月起，除去当年1月份因冲规模资金撤出，货币基金规模小幅下滑之外，货基整体规模已经连续12个月上涨，从2017年的35967.69万亿上涨至77939.83万亿，涨幅高达2.17倍。值得注意的是，货币基金占公募基金总规模已超60%，同样处于历史最高峰值水平。 业内人士分析，货币基金一骑绝尘，与去年多家基金公司携手中小银行，发展货币基金业务有关系，但大背景是加息周期来临，资金倾向于配置到短久期，类刚性兑付的产品上，因此货币基金受到欢迎，“预计未来两年，资金成本升高的趋势仍将持续的，加上银行理财逐步打破刚兑，货币基金规模增长仍是大概率事件。”深圳一位投资经理告诉记者。 货币基金规模的持续攀升造成公募基金规模的虚胖现象越老越严重，使得针对货基的监管不断加码，货基增速势必下降。在统一监管新规落地之后，未来公募基金能否找到新的增长点，仍是很大的未知数。 基金子公司谋求转型 公募基金规模的增长主要靠货基拉动，而基金子公司则仍在经历持续的去通道和业务转型阵痛。除了传统的ABS业务，部分基金子公司也在朝着私募股权FOF、投资银行信贷资产证券化劣后端的方向探索。 近期，华南某大型银行系基金子公司在银行渠道发行了一款私募股权FOF，据介绍，该FOF主要投资于IDG、软银、华兴、高瓴资本等知名PE。不过在一位基金子公司副总看来，现在部分基金子公司FOF产品的运作模式未来或将调整。“监管层将FOF视为对接养老金的基金运作模式，以后FOF投资模式及运作会更为严格，现有的一些FOF产品可能会面临整改，例如完全投资私募股权或者阳光私募的FOF，强调所投标的项目，更多只是起着募资的作用，并没有体现管理人大类资产配置的能力。”但他也同时指出，FOF未来仍是基金子公司值得重视的转型方向，银行理财资金朝净值型方向转型，26万亿理财资金或将分流，除了公募基金之外，基金子公司也可以发挥涵盖公募基金在内的大类资产配置能力，争夺这块蛋糕。 上海一位基金子公司副总更为关注资管新规对银行的影响。“基金子公司的业务影响早在2016年12月针对基金子公司的新规中就已体现，基金子公司转型是以2016年的新规为界限，即将颁布的资管新规只是延续了此前的监管思路，现在大家更加关注落地后的资管新规如何规范银行理财基金的运作，毕竟银行理财是资管同业业务中很重要的一个资金方。” 上述上海基金子公司副总也对ABS业务表示谨慎乐观。“ABS市场一方面竞争激烈，另一方面，ABS本身更偏债性，在去杠杆形势下，ABS项目风险暴露的机率更高，特别是今年贷款和发债的门槛都在提高，很多企业转向ABS融资，传统的债券风险正向ABS市场转移，现在基金子公司在选择ABS项目时，更多强调精选项目。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行零售信贷赚得盆满钵满 互金企业成果要被夺走？

打江山容易，守江山难。P2P和网络小贷从2013年起入局消费金融市场，5年的时间已悄无声息地渗透到消费场景中。 而在2017年，这对兄弟在强监管下艰难前行。今年正值网贷备案的最后阶段，P2P平台担忧的问题除了合规，还有银行传统金融机构的压力。 业内人士告诉独角金融，此前银行组织人员到网贷公司学习风控技术，“虽然愿意与同行分享经验，但是现在网贷和银行的关系有些微妙。” 2018年第一季度已过，各大银行财报相继出炉，个人信贷业绩亮眼，特别是移动端，确实证明了上述人士的担忧。 银行零售业务亮眼 银行零售业务高速增长，零售贷款不良率有所下降。 独角金融发现，据招商银行、中信银行、平安银行2017年年报披露，零售业务增长强劲。 根据上表不难看出，三家银行的零售金融业务营收、净利润均呈现上升趋势；且零售金融业务营收占总营业收入的比例也有所提升。那么业零售金融业务占比扩大，零售贷款质量如何？ 2017年招商银行零售贷款不良率为0.89%，较上年末下降0.11 个百分点；平安银行不良贷款率为1.70%，较年初下降0.04%。 在零售业绩快速增长的同时，零食贷款不良率不增反降。苏宁金融研究院特约研究员江瀚告诉独角金融，银行的风控优势非常明显，银行经过几十年的经营是中国最会玩风险的企业，与同做消金的非银机构相比，风控水平可见一斑。 值得注意的是，国有商业银行，如建设银行和中国银行的零售贷款业务也增长强劲。 据建设银行2017年报披露，该行个人消费贷款新增同业第一，“快贷”电子渠道个人自助贷款余额1563亿元，新增1275亿元。 中国银行2017年内地的个人贷款总额为 3.5万亿元，同比增长 16.68%。个人汽车贷款、教育助学贷款继续保持领先。 苏宁金融研究院高级研究员赵卿对独角金融表示，“发展零售业务，一是靠客户基础，二是产品和用户体验，三是金融科技。” 银行2017年发力消费金融，也足以显示出其在这些方面的优势和潜力。 为什么半路杀出程咬金？ 零售贷款业务，在银行之前的布局里一直得不到重视，从银行的宏观政策到业务员的执行上，批发贷款都更吃香。时过境迁，为什么银行现在又调转视线，盯上了零售贷款业务呢？ 整个市场环境发生了哪些变化？ 2015年，国务院常务会议决定放开市场准入，鼓励符合条件民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。 从这时起，更多P2P和网络小贷入局消费金融市场，并迅速崛起。与银行不同，互联网消费金融产品额度小，门槛低，为大量中低收入人群提供金融服务。这为消费金融市场带来增量用户，还向全社会普及理财知识。 依托互联网，非银类消费金融平台迅速打开市场。根据中国互联网金融协会发布的《2017 中国互联网金融年报》，消费金融的参与主体主要为“80后”、“90后”等消费观念相对超前的群体，用户年龄在20—30岁的占比近六成。 麻袋理财研究院研究总监路南对独角金融表示，“随着互联网金融快速发展，大量非金融机构依托网络平台‘跨界’进入传统银行业务领域，由此催生出诸多新产业、新业态。” 另外，互联网消费金融与移动消费场景融合，解决了传统金融机构与用户需求契合度低的痛点。据中商产业研究院发布的《2017-2022年中国互联网消费金融行业市场前景及投资研究机会》数据，目前，互联网消费金融的渗透率约在20%至30%左右，预计2018年中国互联网消费金融放贷规模将达到9.21万亿元。 当“长尾”用户的消费金融理念逐渐被建立起来，用户征信意识觉醒时，对消费金融的发展也起到积极促进的作用。由此，银行也不得不愈加重视起零售贷款业务，前人既已栽树，何不乘凉？ 而促使银行向零售业务转型的其他原因还有很多，路南告诉独角金融，“在利率市场化的大势所趋和跑马圈地的惯性思维作用下，银行的资金成本水涨船高，导致银行整体利润率下降。这也是原因之一。” 利润下降，消费金融风生水起，这也难怪银行会调转舵头做消费金融了。 无论是消费金融企业，还是银行，都是趋利避害。分羹者众多，必然会有竞争，作为消费金融行业的试水者，消费金融企业该如何应对这场战争？又能拿什么和银行竞争呢？ 两虎相争，必有一伤 2017年12月1日，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》发布，在互联网金融圈引起巨震，现金贷被打入死牢。各平台为了活命纷纷出海，背井离乡；有些转型分期业务，拼命扯下身上“现金贷”的烙印；有些则做起了第三方导流业务，提供资产通道，赚导流费。 一纸文件，引发了互金圈的一次大逃亡，场面壮观。但是，余震并未结束，传统银行调转视线，发力消费金融，重视零售贷款业务，对业内的互金企业而言，又是一次不小的冲击。 银行“家大业大”，在获客成本、风控方面比互金企业都更有优势。一家头部的信用卡催收公司负责人向南对独角金融透露，“信用卡催收比较讲规范，作业模式有很多工艺，相比借贷平台，风控好很多。今年3月底有一天，全国的信用卡回款达到上千万元，突破过往一年的水平。” 如今银行开始重视零售贷款业务，乘胜追击，遭锁喉的互金企业，是不是束手无策了？ 一位在银行工作多年的业内人士陶函则向独角金融表示，“银行重视零售贷款业务后，互金企业多多少少都会受到影响的。一般来说，如果不是特别急需资金的情况下，用户会更愿意选择银行贷款而不是网贷平台，因为网贷的利率太高了。” 从网贷出世以来，因为“高利率”基因，一直饱受诟病。但因为其授信快、来钱快等优势，异军突起，迅速在市场站稳脚跟。而银行与网贷平台高利率覆盖高风险的战略不同，其遵循的是传统的授信逻辑，主要以信用卡数据为依据来判断借款人的征信记录，不愿意承受高坏账率风险。 “除非利率能够下降，否则，借款人不急需用钱的情况下，网贷是没有优势跟银行竞争的。” 两虎相争，必有一伤。接下来，银行和消费金融企业如何角逐，谁更胜一筹还无法下定论。但是，这场好戏已经开始了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

住房租赁花样融资术：类REITs＋专项债券＋并购基金

导读 自2017年10月开始，国内首单长租公寓资产类REITs产品正式破冰，保利、招商蛇口等大型房企纷纷加入类REITs产品发行中。 随着大型银行、央企、龙头开发商进入，住房租赁市场被迅速激活。 在地产开发端资金趋紧的情况下，租赁融资自去年末兴起。在银行信贷资金之外，租赁融资以类REITs、住房租赁专项债券、并购基金等方式发展起来。 包括：自2017年10月开始，国内首单长租公寓资产类REITs产品正式破冰，保利、招商蛇口等大型房企纷纷加入类REITs产品发行中。 不过，市场对住房租赁融资较为谨慎，有银行资管人士表示，去年以来债市资金紧张，REITs要选择发行窗口。“要看看价格多少，不好卖。”为保证发行，有的类REITs“还是找各家行支持一下”。 除类REITs产品，自2017年12月，专项公司债也加入到住房租赁新型融资渠道中。目前已有三单住房租赁专项债券在上交所获批。从已获批发行项目看，发行期限一般为10-15年，大约2/3的募资资金用于住房租赁，约1/3用于补充运营资金。 此外，商业银行也开始与住房租赁专业运营机构联手，成立并购基金，收购长租公寓等资产。 类REITs快速增长，回报率过低制约证券化 房地产投资信托基金（REITs）正式开闸之前，房企自去年末开始在交易所、银行间市场等发行类REITs产品。 3月13日，“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”成功发行，这是国内首单央企租赁住房类REITs，也是首单储架发行类REITs。此次产品的基础资产为私募基金份额，底层资产为保利地产自持租赁住房。该类REITs的储架总规模不超过50亿元，首期发行规模17.17亿元，虽然保利租赁住房REITs仍为私募发行，但储架发行的意义在于对未来公募发行的可能性做准备。 在REITs产品正式开闸之前，类REITs产品规模快速增加。据Wind统计，截至4月4日，REITs发行3只，总计43.22亿元。此前2017年，REITs产品发行285.84亿元，相比较2016年131.25亿元的发行规模，同比增加117.78%。 今年2月，“中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划”获得深圳证券交易所审议通过，产品规模100亿元，这是首单达到百亿级规模的类REITs产品。 在房地产开发融资全面收紧的情况下，资产证券化成为地产的新型融资渠道。特别是在整顿银信合作、多地严查并购贷款的情况下，开发商的融资渠道进一步收紧。 但长租公寓却是国家现阶段重点鼓励和扶持行业，加上重资产持有模式拉长投资回收期，因此资产证券化是释放这个行业资金沉淀最有效的解决方法。 一位银行资管人士表示，国内REITs市场迟迟做不起来，核心原因是回报率，“回报率要做到5%以上”，目前国内租赁回报率仅有1%-2%，尚不超过银行存款利息，没有证券化基础。 此外，租赁税率也是重要原因，美国REITs年化收益率7%-8%，原因是免税，否则收益率降低到3%-4%。 专项公司债开闸，2/3募集资金用于租赁 从资金端看，REITs仍未正式开闸制约了房企通过证券化获得大量资金，住房租赁专项债券由此成为租赁融资新的融资渠道。自2017年末以来，住房租赁专项公司债券在交易所市场大量出现。 据上交所资料统计，截至4月4日，上交所共受理9只、总计420亿元住房租赁专项债券，这些专项债券规模最大的是合生创展拟发行100亿元，已有龙湖、绿城等发行的三只专项债券通过审核。从已获批发行项目看，发行期限一般为10-15年，大约2/3的募资资金用于住房租赁，约1/3用于补充运营资金。 3月22日，龙湖地产发行全国首单住房租赁专项债券。该债券发行总规模不超过50亿元，期限不超过15年，首期发行规模30亿元，其中21亿元拟用于住房租赁项目建设，9亿元拟用于补充营运资金。据公告，该债券第一期发行票面利率为5.6%。此前3月12日，绿城地产拟发行两笔15亿元、25亿元小公募、私募住房租赁专项公司债券获批，期限均不超过10年。15亿元公募项目中，10.95亿元拟用于住房租赁项目，4.05亿元拟用于补充公司营运资金。 从上交所审核意见看，主要关注的是该专项债券募集资金的具体投向和用途。要求多个发行人补充募集资金的具体用途，是否存在重复融资，并补充说明土地用途是否符合商业用房改建为租赁住房的政策要求，提供募集资金项目属于租赁住房项目的证明文件。 此外，上交所对债券额度和兑付风险较为关注。北京鸿坤伟业的预审核反馈意见中，上交所要求计算累计债券余额是否超过公司净资产的40%，并结合负债结构说明是否存在集中兑付风险。 并购基金收购租赁房源 上述融资方式中，房企多为自持的租赁进行项目。部分住房租赁专项债券在发行说明书中约定了自持比例。除自持，商业银行开始与住房租赁专业运营机构合作，以并购基金的方式收购租赁房源，进行租赁融资。 3月12日，建设银行与新派公寓发起设立基于资产证券化的不动产并购基金，初期规模20亿元，后期将根据收购需求扩大规模。该基金正在发起成立过程中，采取分层设计，优先级与劣后级份额均为50%，建设银行为唯一的优先级投资人。将收购一线、二线核心城市的存量资产或是开发商合作定制长租公寓的物业。 该并购基金是银行首次联手住房租赁专业运营机构，开发住房租赁市场。这也是银行将资金前置，进入开发的最前端和资产证券化的全链条。一个参考案例是，美国REITs的杠杆比率高达60%-80%，底层资产是楼房，银行愿意支持前中后端。 建行相关人士表示，该并购基金面对行业周期、商业模式、证券化速度等风险，已经进行了风险评估，设计好商业模式。在风险缓释措施上，收购资产打折、安全边际的安排已经有考虑。 “我们要发现真正做住房租赁运营的人，既落实国家‘房住不炒’的政策，又要解决市场痛点。在选择住房租赁专业运营商上，（标的）资产价值、主体信用都要考虑，有没有专业运营能力和专业资质，然后再看项目本身。因为住房租赁比开发项目卖房子更难，看的是长期运营，对运营能力的要求强于对市场的判断。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

起底批片江湖：老炮儿的“小生意”，新手的“大冒险”

导读 与大部分媒体解读不同，实际的结算中，买断已经几乎不复存在，大部分情况下都要与片方进行利润分成。 批片江湖早已没有一夜暴富的故事，买家们依旧摩拳擦掌。 春节档之后，暑期档之前，这是一年中进口片最重要的战场之一。批片市场上呈现两极化。一方面，有《神秘巨星》《小萝莉的猴神大叔》《奇迹男孩》等大热批片，也有《金钱世界》仅过千万票房，不及预期。 同时，《头号玩家》《环太平洋：雷霆再起》等分账大片，正在分食市场。 批片，即买断片，与分账片一起，共为外国片进入中国的两种主流形式。按照2012年更新的“中美电影协议”配额，每年的分账大片为34部（20部普通+14部特种分账片），需由中影集团进出口公司（下称中影）和华夏电影发行有限公司（下称华夏）发行。 除了分账片，其余进入中国上映的外国影片，在业内统称为批片。不过，21世纪经济报道记者采访获悉，与大部分媒体解读不同，实际的结算中，买断已经几乎不复存在，大部分情况下都要与片方进行利润分成。 尽管如此，批片的市场空间依然正在不断扩大。 据21世纪经济报道记者粗略统计，2017年全年共有89部进口片上映，总票房259.6亿元；其中，批片55个，总票房57.6亿元。进口片数据在2014—2016年均为40部上下，分账片份额并未改变，这里增加的便是批片。而行业内一直传言的配额全面放开，则给了批片最大的想象空间。 2017年可谓批片大热的一年。从年初的《爱乐之城》《摔跤吧爸爸》，到《看不见的客人》《天才枪手》，这些名字背后，都是最好的电影风险投资故事。记者粗略计算，最高者或许可达到近10倍的投资回报率。 但这样的故事并不具备可复制性。 如《哆啦A梦：伴我同行》于内地上映前，曾以10万美元的价格出售，上映后票房大热，达5.3亿元，日漫片方此后给中国买家开出的版权价格均在100万美元以上；《摔跤吧爸爸》带火了印度电影，也提高了后入者的资金门槛。 一方面，国外片方看到中国市场的巨大空间，从源头起提高版权价格，并要求增加分成比例。中国买家们可获得的利润空间逐渐缩小；另一方面，能否拿到国内上映指标，是一把随时悬在头上的达摩克利斯之剑；而国内观众口味的变化难以捉摸，能卖到多少票房很难预测。 种种因素，都让国内买家押中下一个爆款变得越来越难。但这并没有影响批片生意的火热程度，相反，入局者增多，筹码加重。 批片，这个原本应是蓝海的细分市场，如今俨然红海一片。21世纪经济报道采访批片产业链各环节的公司和买家，试图还原批片生意中的风险和机会。 买片 去年情人节的《爱乐之城》让民营公司卓然影业正式踏进批片江湖，并一举成名、站在了舞台中央。 卓然影业CEO张进对21世纪经济报道记者回忆，由于歌舞片题材限制等原因，《爱乐之城》在上映前三个月还没有中国买家出手，卓然是唯一看好该片的公司。 版权方狮门影业曾将几个中国大买家拉去香港看片，最终没人下单。一位参与看片的买片人对记者回忆，当时把片子推荐给老板，老板认为音乐片很难做，于是放弃。 该片以未超过200万美元的价格成交，在内地取得2.47亿元票房。这为去年的批片市场开了一个好头，也为新公司卓然影业陆续开展批片业务打下了很好的基础。 《爱乐之城》是个绝对的特例。实际上，大部分批片生意成交都不会发生在成片出来之后，如果想以理想的价格成交，掌握主动权，往往需要买家在新片筹备阶段就出手。 各大国际电影节成了新玩家们的主战场。 张进带着《爱乐之城》的光环来到了去年的戛纳电影节。“去年是我们第一次去戛纳买片子，新的老的买家太多了，那时候想抢到一部几个月后可能上映、质量不错、价格合理的片子几乎是不可能的。” 为了给以后的批片业务打基础，张进此行拜访了多家公司，批片片方、海外版权代理公司，拜访过程为卓然做了自我介绍。《爱乐之城》提供了很大帮助，一轮介绍下来，便在圈子里混了个“脸熟”，此后，张进的邮箱里便经常收到各家公司发来的新片信息。 2018年，该公司陆续上映批片《奇迹男孩》《小萝莉的猴神大叔》，分别取得1.91亿、2.85亿元票房。 微影时代在去年戛纳上与法国知名电影公司wild Bunch敲定，买下后者9部影片的中国版权。其中5部电影是此次戛纳电影节主竞赛单元作品。不过，据记者了解，该公司在剥离票务业务后，其批片业务目前也处于被调整中，未来如何继续发展批片，还是未知数。 多位买家对记者描述各大电影节电影交易市场的壮观景象。版权方设摊位，一一展示今年的项目；买家奔走于各摊位之间，热门摊位遭遇哄抢、冷门摊位无人问津，似乎买的不是电影，而是在义乌批发市场抢夺当季最热的淘宝爆款。 更夸张的局面是，长期混迹于交易市场的版权公司，早已对中国市场表现稔熟于心，同样的片子，遇到中国买家立刻涨价的情况屡见不鲜。如何在像赶集一样的市场中找到好项目，是对买家们眼光和资源能力的一大考验。 老炮儿买家选择不再奔波于各大电影节。 “以前大家沟通不便利，现场带着章直接去签约。现在基本是出现在那里，告诉大家我还在（买），不会现场签约。”一位买家告诉记者。 曾任小马奔腾国际部负责人、乐视影业投资部及国际部总经理的黄国贤，经历了《机械师2》等批片。如今，他担任WME | IMG巍美电影及电视剧部门副总裁。于2008年便奔波于“戛纳电影节们”中间，他见证了国内批片生意“最容易赚钱”的几年。最好的时候，他甚至谈下了不到十万美元的版权价。 “2015年开始，组委会的人跟我们聊天，说今年中国公司最多，纯买家就有80多家。”他告诉21世纪经济报道记者。当时的乐视影业（现更名乐创文娱）在美国设立了分公司，与他的选择一样，大约在2016年前后，国内第一批买家，如华谊兄弟等，均选择在国外设立分公司，直接与制片人、导演合作，提前为其下一部电影的中国区版权买单。 将买卖前置，这是另一种相对“高级”的玩法。如上海歆霖影业在2016年11月成为TMP（Tang Media Partners）在中国的战略合作伙伴。后者于当年6月收购了好莱坞独立国际发行公司IM Global。 “TMP自己生产包括帮忙做全球宣发的电影体量是很大的，我们会从剧本阶段跟这些电影沟通中国的版权。”歆霖影业CEO金仲波曾告诉21世纪经济报道记者。此前，IM Global曾担任《血战钢锯岭》的国际发行。 同样来自上海的基美影业在2016年入股法国欧罗巴电影公司，成为“世界第八大电影公司”的第二大股东，在获得参与其电影全球分账票房的权利的同时，其拥有了欧罗巴600多部影片版权库在中国区的经营权。而批片业务只是基美进入电影行业的切入点。 风险 将交易前置，从结果论来看，是对批片在国内市场风险的一种规避。实际上，通过了买片选片的第一关，回到国内的批片还要面临上映、分账等多重风险。 目前，只有中影、华夏拥有进口片引进权，民营公司买家们买进来的片子，需要通过中影、华夏发行。一位买家透露，一般需要在签订协议后，送往中影初审，后报给电影局审查后，向中影发放准予进口通知书，在等公映许可证下来后，便可在国内上映。 这其中的不确定因素很大。一方面，能否上映的主动权并未掌握在买家手中，生死未卜；另一方面，每年排队上映的片子太多，很多时候会错过上映的最佳档期。 更严峻的是，上述一位买家告诉记者，批片存在过审周期，通常在周期之内就必须上映，否则按自动弃权处理。而几年前还存在的“引进不成功可退片”的机制，如今已经不复存在。 全国艺术电影放映联盟（下称“艺联”）自成立后在国内放映了多部海外艺术片，包括《海边的曼彻斯特》《三块广告牌》《第三度嫌疑人》等。虽有官方背景，但全国艺联国际选片人汪忆岚对记者透露，全国艺联也需要在电影局、中影进出口、华夏电影发行公司排队，时间不比民营公司短。 至此，一个批片进入中国涉及三个国内环节，即买方、引进方、发行方。引进方、发行方均为中影、华夏，买家若承担了部分工作，则为“协助推广”。 拿到上映许可并不算完。批片的性价比正在降低，这考验着买家们的资源广度、深度和谈判能力。 在整个批片中，分为美国批片和非美批片两种，非美市场随着《摔跤吧爸爸》《看不见的客人》《天才枪手》等影片大热逐渐成长为主流市场。两个市场的逐渐成熟下，片方也日益精明，分成模式处在不停变化中。 大约在五年前，美国批片的一套通用法则是，除了国内8.3%的税和基金，扣除票房中的院线所得、宣传营销、发行费用等，国内买家与片方针对利润进行分成。如买家提前支付片方100元的版权价格，200元以内不产生分成，后五五分账。 随着中国批片市场的快速发展，这个分成模式被多次修改。其中一种方式是中国买家的收入需要先支付给片方，当票房达到买家支付的成本后开始分成，分成比例可能为三七（中国买家占大头）、四六等。 如今，分成模式再次改变，多位买家对记者表示，如今的分成方式变为直接以票房为基础谈判，按照票房直接分成。这让投入了高额宣发费的买家，利润空间再次减少。而更精明的商家则选择将院线版权和新媒体版权分开售卖，这样买家便又少了一个回收渠道。 爱奇艺版权合作中心总经理宋佳对21世纪经济报道记者介绍，爱奇艺已在2016年和20世纪福斯达成独家版权合作，未来四年的出品影片，无论是否在内地上映，网络版权均属于爱奇艺。此外，爱奇艺和狮门影业形成独家合作。 除了接手已上映的电影网络版权，包括优爱腾在内的国内流媒体早已加入了买片大军，试图买到更多无法在院线上映的电影版权，以获得更多自主权，这样既可以跳过国内上映的窗口期；又可以为平台提供更好地内容筹码，为网络大电影等生态提供资源和经验。 风险和成本同时提高，一些老买家选择退出批片江湖。如《敢死队》买家创世星已没有购买批片的消息；《敢死队2》买家乐视影业逐渐淡出；《生化危机：终章》版权方狮鼠影业等则选择更低调行事…… “以前很好做，五五分账、付款方式都是有行规的，最近这三四年全改了。”黄国贤告诉记者。 按照目前的分账原则，买家的分成在扣除税、基金后，最高将不会超过剩余部分的25%。如今，更多的谈判在于从第几块钱开始分成、按什么分成比例的问题。几乎每位接受采访的买家都对记者确认，在批片行业里，目前并没有一套通用的分成法则，按照单片情况不同，都要分别谈判。而这其中的变量和不确定性，很难用文字概括，考验的是买家眼光、对市场的熟悉程度和谈判能力。 “批片就是纯赚钱的生意，只要价钱对都能做。它很怪，和拍电影一样是没有逻辑的，好多时候都看感觉。”黄国贤表示。 大部分情况下，买家能接触的片子都是还在筹备的新片，只有剧本、大纲、制片人等基本信息。在这样的情况下，黄国贤表示，看剧本的能力是重要的。“要看它的画面大不大、制作费多少、能不能达到情感共鸣等。” 如今的批片江湖早已没有一夜暴富的神话，真正的爆款只是少数，更像赌博；大部分片子的利润空间正在缩小，有的甚至还面临无法上映的风险。 机遇 虽然在部分领域呈红海状，但影行天下创始人安玉刚告诉21世纪经济报道记者，批片市场整体来说还是个蓝海。 去年上映的《生化危机：终章》是一个典型案例。影行天下担任该片的国内营销工作。上映前，版权方狮鼠影业CEO邱杰问安玉刚，你觉得这片子票房能到多少？安玉刚说，3亿起吧。邱杰瞪大眼睛，表示不可相信，这比他自己的预期还要高。 在中影看完片子，一出放映厅，安玉刚就告诉邱杰，5亿起。最终，该片在国内取得了11.09亿元的票房成绩。 这个案例几乎让整个行业都搞不明白，但安玉刚用一个最基本的逻辑向记者解释了背后原因——用做国产片的思路做批片的宣发。 整个营销过程中，安玉刚将《生化危机》的预告片、海报等物料重新剪辑，所有物料都按照自己设想的营销逻辑来做，在投放方面更加精准。 “《生化危机》前期投的是男性用户，在今日头条里，我选择的关键词不是好莱坞，而是宝马、奥迪、奔驰，他们最有可能转化成观影人群，是存量用户；到了末期，增量用户的调动上，选择的标签是杨幂、《三生三世》等，投放物料站在米拉（电影女主）的角度，过关斩将的女性角色。”他告诉记者。 听起来并非复杂的逻辑，但大部分时候都做不到这一点。一般来说，进口片的营销工作中，物料均由片方提供，国内公司只担任落地工作。 2012年，影行天下为《饥饿游戏1》做营销，便开始按照本土化操作的方式运作，这是业内首个案例。如今，在安玉刚看来，本土化的精准营销工作未被充分挖掘，这是他口中的机会所在。 “第一个是项目本身的维度；第二是用户的维度，老百姓的需求要高一些，抢过来了之后怎么卖？总体来说还是偏蓝的海。”他透露，影行天下会在今年考虑参与部分批片的购买工作。 同样以营销公司出身，张进与安玉刚深谙其中的道理。张进告诉记者，在《爱乐之城》市场策略制定中，他告诉美国片方，“如果你们在美国的卖点是梦想，在中国就是爱情。他们问目标是多少呢？我觉得至少2亿以上，这远高于他们的预期。”最终，《爱乐之城》取得了2.47亿元的票房成绩。 除了精准营销、发行，张进给卓然未来的批片业务制定了一个大致思路，即引进口碑片，把握国内深度影迷市场，充分挖掘口碑片的市场空间。口碑片的定义，包括主创过往的影片和案例，结合在豆瓣上的评分、影片类型等，计算大概的预期。 同样致力于引进口碑片，太合娱乐在去年参与了《看不见的客人》《至爱梵高》两个项目。太合娱乐陈聪告诉21世纪经济报道记者，在判断是否买版权时，会考虑类型、观众和数据的测算。“批片是我们的一个很重要的特色板块，一个重要的推动力，但总体资金投入不会占太大比重。”她说。 经过去年的集中出击，张进透露，卓然在批片上已经有一些积累，目前在引进过程中，今年会陆续看到。2018年，张进表示卓然在批片业务上投入的资金会过亿（包括宣发费）。目前，该公司已上映《奇迹男孩》《小萝莉的猴神大叔》两部批片。其中，《奇迹男孩》与版权方湖南电广影业合作，卓然担任国内推广工作。 据记者了解，参与批片的国内宣传营销等工作，一般是服务费+阶梯式奖励的模式，并未参与到票房分成。 不过，按照国内买家目前购买批片要赚钱的逻辑，在利润空间降低的情况下，单纯负责营销从而参与分账，从现阶段来看，可能性并不大。 未来 本质上，批片生意在成熟影视公司里只是基础业务，对于中小民营公司才是命脉。而越来越多的公司意识到，单靠批片赚钱是不可持续的。合拍片，直接投资影片、参与全球分账等，才是海外生意的最大机会。 随着批片下单时间的前置，分成模式的之间复杂多样，合拍片、分账片、批片之间的区别变得越来越不明显。 最大的不同在于，一旦确定以合拍片立项，便可享有与国产片同样的分成模式（税+基金8.3%，剩余的91.7%中，院线57%，片方、宣发占43%），片方收益更高。但其在定义上有着严格的限制。 合拍片，即两个或多个国家的制作单位共同合作拍摄的影片，发行时常有两个或多个语言版本。国内对于“合拍”的认定，有若干可量化的标准，如投资比例、演职员国籍构成、版权持有状况等，并要求体现中国文化、中国故事。按照相关规定，审批通过后，可享受国产片待遇。 已有不少公司迈出了第一步，如华谊兄弟与罗素兄弟在美国开设合资公司；阿里影业投资斯皮尔伯格的安培林制片公司，进入董事席；万达影视则在2015年收购美国传奇影业，并试图收购派拉蒙影业等等。除了不算成功的《长城》，合拍片显然还是一个尚未开垦的市场。 “纯粹的批片我们会减少，未来也会在合拍片市场摸索，真正大的市场现在还不成熟。”张进表示。 除了合拍片，如基美影业从源头投资国外制片公司等，也是不少国内公司探索的方向。在黄国贤看来，与在国内拍电影相比，投资海外影片的难点并非资金，而是缺少全球发行网络和回收渠道的不可控。但长久来看，“中国电影公司可能会出现一个好莱坞六大以外的第七大。”他说。 不过，单纯从批片生意来看，眼下的市场虽已呈现不理智的局面，但仅限于部分领域，版权价格泡沫随着时间会被逐一戳破，市场也随着观众的直接选择而回归理性。 流媒体也在成长为批片生意中的重要渠道。宋佳对记者表示，“批片的市场越来越好，意味着内容越来越多；如果内容多，说明大家能接触到的信息越来越多，未来的接受度是会提高的。无论是片方拿过来，还是我们直接购买版权，对于我们来说都是好的。” 在陈聪看来，2017年比较热门的批片，更多的是基于对项目的认知和判断，以及更快的速度，价格反而比想象中要低。 21世纪经济报道记者采访获悉，相比于曾在几年前炒到700万美元的《敢死队2》，去年最成功的个别批片，成交版权价格甚至在百万美元以内，买家之间的出价也只有几万美元的差距。而真正成熟的卖家也并未提高卖价，建立了稳定购买渠道的买家们，在“配额放开”的大环境趋势下，未来的批片市场会更加成熟，释放更多商机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

摩拜请告诉我们 60亿的用户押金去哪儿了？

清明节前，美团收购摩拜的大消息着实让网络沸腾了一会儿，但因为离节日太近，热潮来得快，走得也不慢。 摩拜被收购并不是一件什么匪夷所思的事，本来创业就是九死一生，曾经强大到生态都可以化反的乐视不也是“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”？ 所以，太阳底下真的没有新鲜事！ 当大家纷纷讨论收购快如闪电、背后小道和秘闻、未来王兴会如何披挂迎接阿里系，甚至自媒体人攒出焦虑爆文——《摩拜创始人套现15亿：你的同龄人，正在抛弃你》，却很少有人去探问更重要的话题，那就是： 摩拜挪用的60亿用户押金怎么回事？ 对于押金问题，在2016年共享单车刚兴起，创业团队的神经还比较大条，2016年10月，摩拜公关部负责人在接受媒体采访时表示，“公司从财务角度出发，也会对这笔资金进行一些较为稳妥的操作，比如购买一些风险较低的理财产品。”那时候起，用户的押金确实就开始被挪用了。 再到后来，由于人们不断对押金问题进行拷问，共享单车们对于押金开始讳莫如深，绝口不谈挪用押金一事，只强调“专款专用”，顾左右而言他，不管问得多么直接，统一的官方口径永远是：我们可以秒退！ 2017年2月，央视报道称，共享单车行业数十亿押金款项缺乏监管，对此摩拜除了回应押金可以“秒退”外，还拉了招商银行做背书，说是已经在招商银行开设了押金专户，对用户押金进行集中统一管理，百分百确保押金的资金安全，专款专用。 2017年2月28日，招商银行、摩拜单车联合宣布双方达成战略合作，未来双方将在押金监管、支付结算、金融、服务和市场营销等方面展开全方位合作。 之后，各家共享单车纷纷效仿，拉了不同的银行给自己做“名声”上的担保。 但，当时就有银行业业内人士分析称，“没有官方的监管规定，只能是企业把钱放在银行，主动让银行监管它，怎么管是双方自己商量出来的。就算是开了一个所谓的用来放押金的户，具体钱是不是只能用来退押金，需要看他们的监管协议是怎么写的，不过这一般是商业机密，双方也不会公开。” 而且不少企业在押金这件事上根本就是在玩文字游戏，“将开展”“包括但不限于”等表述背后，只是双方签订一个大的战略框架协议，对细则并没有要求，“银行嘛，都有拉存款的动力，只要不担责，表述模模糊糊一点，打打擦边球就行了。” 回头看看摩拜和招商银行的战略合作，其中确实有个“将在”，这个“将”不知是什么时候的将来了。 还有企业更精明，直接用押金存单在银行贷了相同数额的钱出去，看似押金账户上确实有那么多钱趴着，其实人家已经通过贷款形式转走了。 自去年共享单车开始纷纷倒下，无一幸免的是，押金都被挪用。 而那个阶段，摩拜和ofo都变得异常沉默，以往大规模的软文和宣传突然消停下来，不知是不是担心引火上身。 但是，纸是从来包不住火的。 2017年11月29日，有媒体爆料“摩拜、ofo资金告急，已经开始挪用用户押金填补缺口，填补总金额高达60亿元。”随后，摩拜、ofo双双再次官方统一口径：押金可以秒退！均未正面回应是否挪用了用户押金。 2017年12月18日，《财新周刊》报道称，ofo挪用了超30亿用户押金，用于支付供应链欠款，并指其管理层贪腐，一人一辆特斯拉；摩拜方面也挪用用户押金超过40亿元。 而ofo在回应该报道时，只是称贪腐问题的指控严重不实，对于是否挪用押金问题没有正面回应。 而押金被大规模挪用加速了今天的结局，正像一位业内人士所说：“早期摩拜有钱，投放的自行车按照使用频率来看，这个投资是不赚钱的，外面他需要说赚钱，是为了押金池里的押金，当初的设想很好，骑车的收入可以抵消掉运营费用，多出来的是押金池里的钱，现在押金池里的钱用完了，已经比预想的差那么多了，投资人看不到希望的。” 所以，摩拜其实已经失败，只不过它比小蓝车等幸运，最终以比较体面的形式谢幕，算是王兴给了创始团队和投资人们一块遮羞布。 坤鹏论昨天看到一篇名为《摩拜美女创始人套现15亿？！这屁话听不得！》的文章，其中有两段话非常到位： “这事情要是再往后拖拖，别说王兴出27亿美元并购，就是一分钱不给只把10亿美元的巨债接过去，胡炜炜和她的股东都得烧高香。要是没有美团来做接盘侠，估计胡炜炜就得做第二个贾跃亭——要么跑路去米国，要么就蹲在班房里度过她的青春。” “对摩拜和它的股东来说，这是一场fire sale：屋子已经着火了，乘大火没把家当都烧完，赶紧能卖一点是一点，卖晚了不但啥都不剩，估计还得把自己都垫进去。所以摩拜股东们都阿弥陀佛吧，大善人王兴替你们扛了一个天大的炸药包。说到这里，大家再用屁股来思考一下，王兴再仁慈，怎么可能在这种并购中让创始人套现15亿人民币？！如果是这样，胡炜炜该被拉出去枪毙啊。” 而事实上，“当天晚上，股东会上只有一位股东提出了质疑，几乎全票通过了这次‘卖身’”。一位知情人士告诉媒体，“并非外界传的勉强通过法定票数。” 摩拜三个创始人里，王晓峰是唯一持反对意见的。 4月4日中午，正当媒体和公众对这场收购交易讨论正酣之时，摩拜单车在开曼群岛的母公司，已经启动了注销程序。 这绝对是一场迄今为止，为数不多的闪购！ 其实，这篇文章主要是对怼那篇《摩拜创始人套现15亿：你的同龄人，正在抛弃你》的，该文章作者认为，这篇毒鸡汤实在害人，没有一点常识可言。王兴给了27亿美元，而摩拜也恰恰融了20多亿美元，在资本市场，有个优先清算权，投资人要排着队依次拿回自己的本金加利息，如果还有剩儿才会轮到创始团队，如果没有，那就光着屁股滚蛋。 反过来想想，无论换成谁是胡炜炜，每天枕在10亿美元债务这个大雷上睡觉，不夜夜失眠才怪，如果有个机会把这事抹平，即使最终一分钱没得到，也要谢天谢地！ 再说了，就坤鹏论观察和了解，创业过程中，创始团队就没有亏待自己的，想想每月数亿的运营费用，再看看哈罗单车CEO杨磊在朋友圈的那句评价：12月的数据，1.1亿营收，成本却高达5.6亿，销售亏4.5亿，总亏6.8亿！能把公司亏成这样的人，不服不行。我反正做不到。 最后，坤鹏论再次恳请摩拜告诉我们，我们的60亿押金到底去哪了？ 胡玮炜说过，资本是助推你的，但最后你都得还回去。 那么，用户的押金呢？ 同样，这笔钱是我们的，不是你的！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P生死大劫：代销资管叫停 行业出口皆被封堵？

2018年，互联网金融领域最难熬的，恐怕是P2P行业无疑。 前有备案这道生死线，后又封堵代销资管退路——此时，几乎P2P所有的出路，都被监管斩断。 “现在真的是逼至墙角，呼吸都困难了。”一P2P平台创始人何其昱称。 “大家都觉得备案是终点，其实，只是一个起点。”据接近监管的知情人士透露，P2P行业的真正的生死大劫，才刚刚开始…… 01步步紧逼 近日，互联网金融领域，特别是P2P行业，再次遭遇重击——资管29号文出台。 4月3日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室，公布了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》。 这份文件最有分量的部分，就是规定，互联网平台如果要销售“资产管理产品”，必须要有资产管理业务牌照，或资产管理产品代销牌照。 无牌照已在销售资管产品的平台，必须在2018年6月底前压缩至零。 29号文还规定，不满足此项通知，不得参与备案。 这意味着，互联网资管合规与否，成了备案合规的重要一环。 “这对P2P行业来说，又是当头棒喝。”何其昱称。 资管代销，早已成为行业的潜规则。 在限额之后，原本活得滋润的P2P行业，瞬间变成一潭死水，开始苦寻出路。 “限额后，资产变得很难找。而传统金融机构的资管产品销路有限，有流量的P2P自然成了一个好的渠道。”何其昱称，双方是一个“各取所需”的关系。 为了顺利让资管业务推进，很多大平台尝试“分拆”。 积木盒子、人人贷、凤凰金融、玖富等平台，都开始将P2P业务独立运营，再分出一个财富管理平台。 “很多大的平台，都走上资管代销路。”何其昱表示，而有意思的是，小平台因为“规模有限，难以消化这些产品”，很少参与资管代销。 据相关媒体报道，目前行业中至少存在12家互金平台存在资管业务，实际的数量，恐怕远远不止12家。 凤凰金融就曾被质疑代销过资管产品。 而用户曾去咨询凤凰金融，后者答复称：“已销售的交易所产品及收益权转让类产品会按合同继续正常执行，不会因为合规问题影响兑付。” 可见，凤凰金融也承认存在该问题。 29号文的出台，彻底斩断了代销资管这条路径。 对此，苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示并不惊讶：“这个口子本来也是要堵上的，各家平台心理也是有预期的。” 尽管如此，对于这些大平台来说，冲击依然是致命。 “很多大平台，代销资管产品的目的，是借新还旧，一旦这种主流的操作方式被关死，很可能会出现兑付问题。”一位互联网金融资深从业者说到。 现金流一旦切断，随时可能有崩盘危险。 目前来看，留给P2P的路只有两条：要么拿到牌照，要么清零。 但离备案只有最后两个月，拿到牌照的可能性，几乎为零。 “光是一行两会审批时间就不止两个月，何况还要准备相应的材料。只能消化存量提前还款。”该从业者称。 但清零，也是一项庞大工程。 资管业务一般资金规模巨大，百万到亿万不等。短时间内清零，用户和资产端都要协调，两端都有压力。 除了重创业务之外，还可能导致大量用户流失。 “涉及到资管业务的平台，可能备案都很困难。”何其昱称，监管层层设防，行业几乎退路全无。 02围追堵截 何其昱正在准备备案。 繁琐的文件、各条业务线的合规调整，已将他折磨得精疲力竭。 “感觉是一场没有尽头的奔跑，越过了一道道的栅栏，发现前方还有无数个。”何其昱有几次，被压力折磨得快崩溃，在办公室冲着员工发火，发完了之后，他又愧疚得不行，再去给员工道歉。 “现在P2P行业，难到你无法想象。”所有的人都上紧了发条，那条敏感的弦，随时可能绷断。 而此时，监管并未放松。 接近监管层的知情人士梁建文透露，监管几乎已将P2P的所有退路斩断。 第一，不准扩量，先把自身的坏账，全部降下来； 第二，不准将资产给第三方，防止有毒资产扩散，提防有些心存不良动机的P2P套现跑路； 第三，不准贩卖客户资料，防止有些P2P破罐子破摔，想借机贩卖用户资料，再赚一笔； 而第四点，就是不准代销资管产品。 “就是为了防止P2P换马甲，换个名目继续干。”梁建文称。 “其实监管早在2015年，就已明确了互联网金融的本质和监管轨迹。”梁建文称，只是鉴于当时人手有限，才迟迟未出手。 而彼时的市场，还是一片火热，大家蒙头狂奔，很多平台反而是在2016年做大的。 而从2017年开始，监管开始步步收紧，细化政策。 “所以才可以看到一个现象，行业逃到哪里，监管就追到哪里。”梁建文称。 而梁建文更是表示，备案只是一道过滤器：把大的平台筛选出来，将小的平台剔除。 各家平台，都以为获得备案之后，可高枕无忧，相当于拥有了一张“免死金牌”。 “其实并不是，真正的监管风暴，是从备案之后才开始的。”梁建文称。 03何去何从 “今年监管的重点，是处置影子银行。”梁建文称，刚刚过了万亿级别的P2P，还只占整个金融盘子的1%，不是“当务之急”。 但是，监管的枷锁并未松懈分毫，“会盯得很紧，一旦出现危机，毫不手软，倒一家抓一家。” 处在重压之下P2P行业，在可预见的未来一两年内，都将命运多舛。 “恐怕会出现一些危机事件，比如一家大的P2P平台倒闭，引发连锁反应，整个行业都会受到牵连。”梁建文认为，行业将遭遇一次巨大的动荡。 “这是明显的国进民退。所以，很多P2P平台萌生了退意，创业这个事情，是万万不可逆势而为的。”某P2P平台的CEO平翼称。 最近两个月，很多P2P平台也是感知到了“生之艰难”，开始积极和各路买家接触，寻摸一个好价格，把自己的平台出售。 但29号文出来之后，很多谈判都被迫中止了。 除了资管代销这条生财之路被斩断外，买家们对于未来，有点拿捏不住了。 “这是将P2P往绝路推的感觉，不知道未来的监管是否更严，所以不敢再出手了。”某上市公司的负责人称，他们暂时搁置了购买计划。 “如果想P2P继续活下去，必须要一个国资背景，否则，这轮洗牌中，很难存活。”平翼称，这是为了“顺势而为”，为了“活下去”。 “这不是一道选择题，而是一道对错题，一道生死题。”平翼称。 “大动荡”洗牌之后，谁会存活下来？ 梁建文的答案是：真正的P2P，真正的点对点撮合平台，没有资金池，没有违规操作。 但，现实是，真正的P2P，大平台很少，反而是小平台居多。 “所以可能会导致恐龙灭绝，爬虫存活的局面。”梁建文认为，这轮大动荡，可能大平台的存活率低，小平台反而幸存。 他提出这个判断，也基于他的亲自调研。 “最早的拍拍贷，开了一个好头，是纯粹的P2P，但后来，行业往一条歧途，越走越远。”梁建文称。 如今，行业已到了积重难返的地步，特别是大平台。 一家头部的P2P公司在去年年底，悟出了监管的意图，试图来一次彻彻底底的合规“革命”，他们请来梁建文，帮助他们合规。 结果讨论了几次，答案是“合规会合死”。 “整个合规过程，可能需要一到两年。”梁建文称，这其中，将遭遇重重困难。 销量暴减、用户流失、头寸吃紧，这一系列，都是“濒死体验”般的风险，太难太难。 尽管如此，梁建文对未来还是充满期待。 这轮风暴之后存活下来的平台，依然极具意义。 那时，才是真正P2P的时代。 “不管就乱，一管就死”，这几乎成为各行各业的通病。 特别是在金融行业。 野蛮生长了多年的P2P行业，此时要面临真正的生死大劫和动荡风暴。 只有熬过黎明前的刺骨寒风和无边黑暗，才可见到曙光。 （应受访者的要求，文中部分人名为化名） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新华社:众多“独角兽”是否货真价实?

新华社 “中国网事” 记者桑彤 潘清 上市新规呼之欲出，将“独角兽”毫无悬念地顶上网络热搜榜，成为继“黑天鹅”“灰犀牛”“大白马”之后又一个与资本市场相关的刷屏词。 蹭热点、找背书……热潮中的众多“独角兽”是否货真价实？似是而非的高估值背后有多少水分？资本追逐之后会否出现“一地鸡毛”？市场在欢迎的同时也难免担忧。 蹭热点：分羹“独角兽”政策红利 3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》。这一新政的发布，不仅为优秀创新企业登陆资本市场开辟了“绿色通道”，也将今年以来持续升温的“独角兽”热推升到了新高度。 所谓“独角兽”企业，最初由种子轮风投Cowboy　Ventures的创始人Aileen　Lee在2013年提出，最初定义是“透过外部融资后估值达10亿美元以上的未上市初创企业”，并用“独角兽俱乐部”指代那些罕见的、发展快速、能带给投资人可观回报的初创企业。 2018年初，“独角兽”在中国迅速成为网络热词。大到BATJ(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)等海外上市的“巨无霸”，小到刚刚获得融资的各类“互联网＋”企业，形形色色的“独角兽”概念让人眼花缭乱。 而在A股市场上，即将开席的资本盛宴也令各方垂涎。与小米等“独角兽”相关的概念股连登涨幅排行榜前列，多家上市公司便纷纷发布公告拉关系、“攀亲戚”。 事实上，业界对于“独角兽”的定义多沿用境外风投的共识，即成立未满10年、外部融资或估值10亿美元以上的未上市企业，估值超百亿美元的则被列为“超级独角兽”。渣打银行中国财富管理投资策略总监王昕杰认为，在美国上市的BATJ并不在“独角兽”范围之内，更不存在“独角兽”回归的议题。 多位业界人士则表示，对于试图从“独角兽”政策红利中分羹的蹭热点行为，投资者还需多留心，别被乱花迷了眼。 找“背书”：为未来上市获得优先条件 自从监管层就支持创新企业上市发出信号，各种“独角兽”榜单、名录就层出不穷。其中，3月下旬一份冠之以“科技部认定”的《2017年中国独角兽企业报告》，一度在网络上疯传。 在这份164家企业入选的名单中，互联网金融企业和电子商务企业占比超过30%，曾陷入舆论漩涡的多家P2P企业，以及与比特币挖矿相关的比特大陆赫然在列，引发网友争议。 尽管科技部此后澄清并未参与评选和发布“独角兽”企业榜单，这份标注着科技部下属事业单位之一“科技部火炬中心”字样的榜单仍被部分投资者视为“背书”。于是乎，入选企业弹冠相庆，落榜企业则纷纷打探如何挤进榜单，以便为日后上市攒下优先条件。 为吸引创新企业落户，多地政府也不约而同打出“独角兽”牌。成都欲打造全球首个“独角兽岛”，天津要建“独角兽大厦”，珠海设立“独角兽投资基金”…… 是不是有了“背书”就能成为直通股市的“独角兽”？证监会公布的试点范围给出了答案：属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等7大产业，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币的未上市企业。 星石投资合伙人、首席策略师刘可认为，明确行业范围和规模门槛有助于严防一些企业伪装成“独角兽”扰乱资本市场。 值得注意的是，与美国“独角兽”集中于以技术创新为主的人工智能、大数据、云计算以及医疗保健等领域不同，当下中国的“独角兽”更多来自文化娱乐、教育、游戏、出行、物流等消费、商业服务行业。在王昕杰看来，中国更应着眼于对新技术、新产业、新业态、新模式等“四新”产业的扶持。“这不仅有利于资本推动实体经济转型升级发展，也将更快推进中国经济结构与资本市场结构更加均衡。” 严防“独角兽陷阱” 监管层对于“独角兽”的“偏爱”，本意在于吸引国内优秀新经济企业登陆资本市场，也为鼓励一级市场更多地投资于创新型企业，培育、发掘更多的“独角兽”。 然而一些业界人士担忧，对于创新企业IPO“估值不低于200亿元”的界定标准，可能引发部分企业通过最后一轮融资“抱团取暖”，通过虚高估值的方式达到“独角兽”标准。 事实上，短短两三个月内，逾千亿资本密集涌入斗鱼直播、寒武纪科技等“独角兽”企业，这些企业的估值也随之水涨船高。 此外，《意见》规定尚未盈利试点企业的控股股东、实际控制人和董事、高级管理人员，在试点企业实现盈利前不得减持上市前持有的股票，但对于突击入股者及股权投资机构则留下了可乘之机。 信达证券指出，对于未来可能通过IPO登陆A股的“独角兽”而言，没有盈利指标可能加大其发展不确定性和市场波动性，投资弹性和风险将同步提升。 一家创投机构合伙人表示，进入资本市场的“独角兽”应是在新兴行业中有一定影响力的企业。如果某些“独角兽”在自己所处的行业价值链中没有明确的地位，过热的投资和过高的估值或沦为“击鼓传花”的游戏。 原国泰君安证券总经济师谢荣兴则建议，针对可能存在的“独角兽陷阱”，监管层应在调整上市规则的同时同步修改减持标准，如规定创始股东、最后一轮融资方以及所有风投股东必须三年以后减持，控股股东包括最后一轮融资方应有三年业绩承诺，达不到预定目标则须按一定比例缩股。 如何保证进入“绿色通道”的“独角兽”货真价实？如何避免“准独角兽”做大估值蜂拥上市？如何防止企业上市后资本退出，给A股留下“一地鸡毛”？这不仅是市场关注的焦点，也是相关制度设计亟待解决的难点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金协会成员贷你盈被曝逾期 赵雅芝为代言人

近日，一则帖子称，其在P2P贷你盈的投资已逾期四个月。附上的图片显示，一笔在17年12月29日到期的投资在赎回中。 爆料表示，其亲友在平台的另两笔投资，在3月到期后也均未回款。 金小鲸自该爆料时间至今近一周多次多次拨通其客服电话以核实情况，均只有人工语音回答，并无客服回复。 P2P贷你盈由鼎盛盈通投资咨询(北京)有限公司(下称 “鼎盛盈通”)运营，于2015年上线，原名为大地金融，曾与廊坊银行合作存管，目前的存管银行是厦门国际银行。公司由鼎盛财富投资管理(北京)有限公司(下称 “鼎盛财富”)执行董事及股东李佳控股。鼎盛盈通的经营范围为包括投资咨询等并被要求不得以公开方式募集资金;不得发放贷款。 鼎盛财富在17年12月曾被《新文化报》报道，投资者李某在鼎盛财富长春营业部购买的180万固定收益类理财产品应于11月到期，但在封闭期后迟迟不回款。 鼎盛盈通是中国互联网金融协会会员，也接入了中国互联网金融协会信披系统。信披信息显示，截至2月底，待偿金额为2.7亿，交易总额为21.9亿。自2017年7月起，每月的逾期金额均在1000万元以上。其中，12月的逾期金额为1699.65万，项目逾期率在5%左右。 (中国互联网金融协会会员名单) 贷你盈未及时兑付的情况或可追溯至17年9月。贷你盈于2017年9月12日曾发布公告称因近期系统平台升级，9月1日起的所有投资，需等待最长30个工作日。并声称，升级持续30天。此后未发布后续公告。 此外，贷你盈官网显示，目前可投资的项目中存在期限错配的情况。其中，福优计划180天项目，投资周期为180天，并可在投资到期后手动赎回。投资信息显示，借款人的合同期限为18个月或24个月。 据贷你盈官网介绍，总裁李佳先后创办包括鼎盛盈安、鼎盛小薇、鼎盛盈通、鼎盛财富等机构，截止2016年5月，全国分支机构约80家，员工总数近2000人。鼎盛财富总部位于北京，在数十座城市设立了分支机构。2017年9月，贷你盈官网发布文章称举办战略投资发布会，投资方为大唐投资以及鼎新投资，大唐投资总经理朱训青到场。 工商资料显示，大唐电信投资有限公司法人为朱训青，该公司由上市公司大唐电信(600198)持有26.94%股份，认缴金额为5000万。原投资人西安大唐电信有限公司于2017年12月27日退出。4月2日，大唐电信发布了退市风险警示第三次提示性公告，若2017年净利润为负值，公司股票简称前冠以“*ST”字样。 鼎盛财富官网介绍称，鼎盛品牌广告在2015曾亮相中央电视台财经频道和高铁媒体。2015年，大众网齐鲁晚报曾报道鼎盛财富登陆CCTV，该报道列出CCTV2财经频道《交易时间》、《环球财经连线》播放鼎盛财富广告的排期表。在搜狐视频网站上，有一则视频显示，鼎盛财富创始人兼原CEO梁瑞梅女士在央视CCTV4中文国际频道介绍鼎盛财富微债券理财模式。梁瑞梅曾为鼎盛财富以及贷你盈自然人股东，目前已退出。 另据其官网介绍，鼎盛首批入驻北京市互联网金融安全示范产业园。截止到2017年12月，鼎盛分支机构遍布全国，分布于北京、上海、广州、成都、杭州、福州、沈阳、哈尔滨、长春、大连、济南、郑州、石家庄、武汉、南宁、威海等重点城市约40余家。鼎盛已在香港、美国设立了分公司，以色列设置了办事处，开启国际化发展进程。 此外，赵雅芝为鼎盛财富形象代言人。2015年，赵雅芝曾助阵鼎盛财富“妈妈贷”。

北京P2P整改验收律所与会所中标机构揭晓

4月8日，中国政府采购网发布《北京市金融局2018年互联网金融风险管理经费政府采购项目成交结果公告》，公布了此前发布的竞争性磋商公告招标结果，10家律师事务所和10家专业会计事务所中标，即将参与北京互联网金融机构现场验收工作。 此前，中国政府采购网在3月22日发布《北京市金融工作局2018年互联网金融风险管理经费政府采购项目竞争性磋商公告》，北京市金融工作局拟聘请律师事务所与会计师事务所各10家参与现场验收工作。 根据文件要求，受聘的律师事务所和会计师事务需要全程参与验收工作，并对P2P网贷机构的业务合规情况出具专业意见。P2P网贷机构验收专项法律服务及审计服务的阶段分别为验收前调查、现场检查、出具法律意见报告／专项审计意见报告、善后处置。其中，现场检查内容主要为《网贷网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条规定的十三种禁止性行为及超额问题。 据悉，本次中标的10家专业法律咨询服务现场检查验收律师事务所分别为：北京市盈科律师事务所，北京市华城律师事务所，北京市京都律师事务所，北京市兰台律师事务所，北京市铭达律师事务所，北京市中永律师事务所，北京市康达律师事务所，北京市乾坤律师事务所，北京德恒律师事务所，北京市汉鼎联合律师事务所。 此次中标的10家专业会计咨询服务现场检查验收会计事务所分别为：北京安华信会计师事务所有限责任公司，北京中瑞诚会计师事务所有限公司，致同会计师事务所(特殊普通合伙)，北京弘诚信会计师事务所有限责任公司，北京匡正会计师事务所有限公司，北京中京华建联会计师事务所有限公司，中逸会计师事务所有限公司，中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)，北京中育才会计师事务所有限公司，北京观正会计师事务所有限公司。 3月22日，中国政府采购网发布《北京市金融工作局2018年互联网金融风险管理经费政府采购项目竞争性磋商公告》，其中包含采购的相关费用及《北京市金融工作局2018年互联网金融风险管理经费项目采购需求》。 根据此公告，北京市金融工作局拟聘请10家律师事务所参与约170家互联网金融机构现场验收工作，拟聘请10家会计事务所参与约160家互联网金融机构现场验收工作，为P2P整改合规情况出具专业意见。分析指出，此举或这意味着北京互金专项整治验收和P2P网络借贷信息中介机构备案验收即将拉开大幕。 值得注意的是，根据之前的公告，律师事务所验收一家互联网金融机构专项法律服务费用最高限价为14100元，会计事务所验收一家互联网金融机构专项会计服务费用最高限价为34778元。付款方式为拟以合同签订后支付项目费用百分之三十，工作完成后支付项目费用百分之七十。这就意味着北京地区不再有花天价“购买”法律意见书和专项审计报告的乱象出现。 附公告原文： 北京市金融工作局2018年互联网金融风险管理经费政府采购项目成交结果公告 [2018]027号 采购编号：BGPC-C18017 项目名称：北京市金融工作局2018年互联网金融风险管理经费政府采购项目 采购方式：竞争性磋商 采购人名称：北京市金融工作局本级 采购人地址：北京市西城区槐柏树街2号市府大楼2号楼 联系人：谢丹 联系电话：63028056 采购货物或服务名称及数量： 第1包：专业法律咨询服务现场检查验收 第2包：专业会计咨询服务现场检查验收 采购项目性质或用途：办公 合同履行日期：按合同执行 磋商公告及磋商文件发布日期：2018年3月22日 确定成交日期：2018年4月4日 第1包:专业法律咨询服务现场检查验收 第2包:专业会计咨询服务现场检查验收 磋商小组成员名单： 第一组：张铁成、吴晓莉、李士强、洪韬、郝刚 第二组：王化君、丁艳姣、刘小梅、包丽娜、谢丹 集中采购机构全称：北京市政府采购中心 集中采购机构地址：丰台区玉林西路45号腾飞大厦 邮编：100069 项目负责人：王琳 联系电话：010-83916678 传真电话：010-83916674 附件: 1、磋商文件 2、成交供应商报价表 北京市政府采购中心 2018年04月08日

死不起的逝者：北上广周边买房存骨灰 日本共享墓地6人同穴

尽管清明假期已过，但围绕“死不起”，“骨灰存在哪里”等热门话题的讨论仍然未曾终止。诚然，墓地价格的上涨，着实是个难题。 清明前夕，一则发生在2016年的新闻再度成为网友热议的焦点，据界面新闻报道，一些上海居民在房价较低的崇明岛原农场地区买房，用以存放亲人骨灰，定期前来祭扫，受访小区居民还表示，清明节前后有人在楼道里烧纸。 北上广居民周边城市买房藏骨灰 公开数据显示，目前崇明地区房价大多在2万元每平米上下，一些小区均价低于万元。而上海墓地全市均价每平方米超过6万，高端墓地每块近30万。虽然一套房总价远超一块墓地，但比起只有使用权、20年后还要续租的墓地，手握一套大产权房子显然更有吸引力。房子面积大，多个独立空间相当于好几块墓地，骨灰多了还打隔断分开放，互不干扰，是可以安置整个家族的私家墓园。 买房子藏骨灰的事情非独崇明一地，另据媒体报道，北京周边张家口、廊坊等城市有网友反映，多个小区都有类似情况。 在不违背法律法规的情况下，业主有权决定房子的用途，但大部分人认为，买房藏骨灰太自私，缺乏公德心。 2017年6月，江苏如皋江安镇一小区曾被爆出有上海炒房团来买房藏骨灰，此事随即被如皋公安局证实是谣言，但当时群情激愤，业主拉横幅上门讨要说法，可见绝大多数人是无法接受自己的隔壁住着骨灰的。 墓地比房子涨得多，买不起还买不着 死人住的比活人贵已不是新鲜事。AI财经社检索发现，上海一平米不到的墓地均价超过6万元，高端墓地每块近30万；北京六环外的通惠陵园最普通的一块墓要价46800，地段稍好的陵园，均价基本在10万以上。这还只是裸墓的价钱，算上殡葬费、占地费、管理费等等各种费用，最终的价钱可能还要翻一番。 2017年3月19日，福寿园举行业绩说明会。作为国内最大的殡葬服务供应商，2017年福寿园营收达14.77亿元，同比增长16.5%，净利润4.2亿元，同比增长23.1%。 福寿园给出的数据显示，其业绩的上涨主要来源于墓园涨价。2017年，公司的墓地销售数量基本没有变化，但单价却由8.74万元提升到10.24万元，涨幅达17.16%。而根据《2017年度胡润全球房价指数》，2017年北京房价涨幅为12.8%，上海为12.3%，墓地价格涨幅明显超过房价涨幅。按照这个趋势，不但生前买不起房，死后可能连一块墓地也买不起了。 但即便墓地价格如此高昂，大城市里却是无墓可葬。以北京为例，近10年来北京没有再增加任何公墓用地，多家公墓已无墓可售。据民政部发布的《中国殡葬事业发展报告（2012~2013）》，全国大部分城市的现有墓地都将在10年内用完。 日本多人共享坟墓，巴西建造垂直公墓 墓地紧缺并非中国特有的现象。 在日本，东京都荒川区町屋光明寺的住持大洞龙德开创了一种名为“共享坟墓”的新产业，目前町屋光明寺已开辟出1500个共享墓地，一个墓地最多可6人共享。 早在2012年年初，东京都政府独辟蹊径，在可容纳4万人的小平陵园打造了一个“树木葬”。“树木葬”是在樱花树等树下准备一个深约2米、宽1.5米的共同埋骨洞，可容纳5至10人的骨灰盒。该陵园的“树木葬”一期工程共设有500个共同埋骨洞，前来申请安葬的多达8000余人。 除了“树木葬”以外，日本报告文学作家松原惇子创建了一个可供独身女子们“合葬”的墓地。在这个墓地里为自己预订“位子”的独身女子，都是松原惇子“独女会”的会员。这些独身女子生前一起定期聚会谈天说地，死后也愿意不分彼此地葬在一起。而日后扫墓维修祭拜等事宜就由年轻一些的“独女”们负责，让一批会员送走另一批会员。 在一些因信仰不允许火葬的国家，墓地紧缺更为严峻。这些国家的人发明了一种垂直墓地，外表看上去就像一座立体停车楼，能提供传统土葬7倍以上的利用空间。 目前，世界上最高的垂直公寓是巴西的“公教纪念公墓”，层高达32层，能容纳1.4万人的遗体。这座公墓里有安置骨灰瓮、棺材的房间，也有守灵室、地下墓穴、火化室、小教堂和一个车辆博物馆。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

再也不用担心身份证丢失！央行的这个大招将影响每个人

名下突然多了个银行账户、丢失身份证被人拿去买车、去银行开个户头却发现身份证号码被人占用……遇到这些事该咋办？ 丢失身份证将再也不用担心，央行出大招！央行日前宣布，将开展失效居民身份证信息和非居民身份证件信息核查—— 自2018年4月9日起，在天津市、山西省、福建省的中国工商银行、中国银行、中国建设银行开展失效居民身份证信息核查试点工作； 在上海市、福建省、深圳市、珠海市的中国工商银行、中国银行、招商银行开展港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证和外国人永久居留身份证的信息核查试点工作。 央行表示，下一步将总结试点经验，不断扩大联网核查业务范围，提升系统运行能力，逐步将试点推广到全国。 什么是“失效居民身份证信息” ？ 央行表示，针对近年来不法分子大量使用他人居民身份证、伪造变造非居民身份证件等，冒名开立银行账户、转移非法资金的问题，在现有联网核查居民身份证信息工作基础上，进一步扩大核查信息范围，组织开展失效居民身份证信息，以及港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证、外国人永久居留身份证（统称非居民身份证件）信息核查试点工作。 根据央行发布的通知，这里的失效身份证就是指丢了、挂失了、过期了或者其他情况失效了的身份证。 如银行核查的是个人已向公安机关申报丢失的居民身份证，联网核查系统将反馈“证件已挂失”；如个人因姓名变更、证件损坏、登记项错误、有效期满等原因已到公安机关换领了新证，而银行核查的证件仍为旧证的，联网核查系统将反馈“证件已失效”。 将首先在办理账户开立等业务时进行核查 当然，你不在银行办某些业务，银行是不会主动去核查你的信息的。 根据通知，目前此次核查尚处试点阶段：将首先在客户办理单位和个人银行结算账户开立、变更、撤销时进行，办理其他业务时无需进行失效居民身份证信息和非居民身份证件信息核查。后续央行将根据试点情况在其他银行业务推广身份信息核查。 一般情况下持旧身份证将被拒办业务 央行有关负责人指出，一般情况下，个人持旧居民身份证办理银行业务的，银行会拒绝办理业务。这是因为，当前各类违法犯罪活动中用于转移非法资金的银行账户，大部分是不法分子利用已挂失或者已失效的居民身份证冒名开立的账户。 如个人因就医等紧急情况需要持旧居民身份证办理个人银行账户业务，银行经核实确认相关个人确实为居民身份证持有人，且本人到银行网点办理业务，居民身份证记载的姓名、公民身份号码与联网核查系统信息一致、证件真实且仍在有效期内的，银行可以继续办理业务，但需要个人在一个月内到银行重新出示新的有效居民身份证。如个人未按期重新出示的，银行将暂停相关账户的非柜面业务。 银行不能仅以核查结果作为唯一依据 央行相关负责人表示，联网核查作为银行审核个人身份的手段之一，结果仅作参考，银行不能仅以联网核查结果作为唯一依据，拒绝为客户办理业务，应当结合实际情况综合判断，决定是否采取进一步核实措施以及是否继续为客户办理相关业务。 根据规定，当联网核查系统反馈居民身份证已失效、已挂失或者非居民身份证件信息不一致时，银行如果能够确切判断或者经核实后确认客户出示的居民身份证为失效或者挂失证件、非居民身份证件为虚假证件的，则应拒绝为客户办理相关业务；其中，对于客户以虚假身份证件或者冒用他人证件骗取开户或办理其他业务的，银行还应向公安机关报案。 对核查结果有异议可申请核实 央行有关负责人指出，个人对失效居民身份证信息或非居民身份证件信息核查结果有异议的，可告知核查银行，也可以向核查银行所在地人民银行分支机构反映。 中国人民银行分支机构、核查银行将通过联网核查系统将客户异议信息反馈给人民银行总行。人民银行总行定期将客户异议信息反馈至公安部，公安部与地方公安机关进一步核实确认后处理。 此外，个人还可直接向公安部公民身份证号码查询服务中心申请核实，联系电话：010-59832987。 本文来源：央视新闻、中国青年报

资管新规或助股票型私募洗牌 小型私募路在何方？

　　随着今年以来二级市场的风云变幻，股票型私募基金的日子开始变得艰难，不仅有明星私募基金旗下产品清盘，而且因为传言中的《资管新规》即将落地，一场股票型私募的大洗牌看来在所难免。 　　对此，多位私募基金经理告知记者，目前在一线城市开办私募公司的成本越来越高，尤其是租金、人事和渠道成本日渐高涨。例如在北京，管理规模低于2亿元就会入不敷出。而当下主流私募公司的管理规模在1亿元以下。 　　接受《红周刊》记者采访时，北京某小型私募合伙人表示，公司目标是3年内管理规模扩张到30亿-50亿元。他向记者阐述了他的逻辑，目前证券类私募行业管理总规模已经突破10万亿元，在基金业协会备案的私募管理人有两万多家，很可能最后只能生存下来1/10，单家管理规模就在50亿左右。 　　股票型私募未来日子艰难 　　《资管新规》落地越来越近。去年11月，央行等5家机构联合发布《资管新规(征求意见稿)》，征求意见稿对投资者适当性要求为家庭金融资产不低于500万元、或近3年本人年均收入不低于40万元。3月底召开的中央全面深化改革委员会会议审核通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)，但具体的条文细则还未下发。 　　对此，合规部总监温志飞向《红周刊》记者表示，资管新规提高了合格投资者的金融资产门槛，降低了年收入门槛。此外还规定私募机构并非严格意义上的金融机构，因此在产品代销、接受机构资金委托及担任资管产品投顾方面政策尚不明朗，“估计很多金融机构基于审慎原则，会尽量减少与私募合作，这也会限制私募的募集渠道”。 　　此外，资管新规还要求单只私募产品的杠杆率不得超过两倍，对此有市场人士解读称，此后私募机构通过加高杠杆来扩大管理规模的路径被堵死。 　　“资管新规对行业影响非常大。”高溪资产合伙人陈继豪告知记者，新规提高了合格投资者门槛，又加强了对私募公司的管理，压缩行业增量空间，未来行业长尾效应强化，中小私募生存会日渐艰难，私募公司对规模的追求会更加强烈。他同时指出，如果目前的高度结构化行情延续1-2年，将有大量小私募被挤出市场、面临倒闭。 　　根据银河基金私募汇统计，截至3月底，内地有8630家私募管理人(自主发行) ，其中管理规模在50亿元的仅有47家，10亿-20亿元之间的有144家，管理规模低于1亿元占比超过80%。上述私募基金公司累计发行了40838只私募产品，从备案数量来看，峰值出现在2016年，当年备案了28977只产品，到2017年备案数量已减少约3.4%。 　　股票型私募患上规模“焦虑症” 　　事实上，私募行业的淘汰一直在进行，尤其是行情高度分化的2017年，行业内的资金聚集愈加明显。据统计，2017年的私募行业集中度提升明显，管理规模50亿元以上的私募去年资产规模增幅高达39%，获得1100亿元资金净流入；管理规模在10亿-50亿元的私募群体竞争白热化。另外，规模在10亿-20亿之间的私募退出比例高达53%。 　　有私募业内人士告知记者，私募行业真正开始注重存续期和业绩记录，是从2016年开始的。2016年上半年，监管层提高私募公司注册门槛，下半年FOF类产品放行，公募、券商等机构在筛选FOF产品投顾时，都很看重可追溯业绩和风控记录，“一般来说，存续期3年以上、可追溯业绩1-2年、基金经理在2人以上的才能达到FOF门槛，但中国私募市场的爆发是在2014年，因此很多新私募就被排除在外了”。 　　据记者了解，私募急于扩张规模有多方面原因：就成本而言，一线城市的私募公司成本越来越高。益安信资产管理有限公司总经理王豫刚认为，目前在北京，私募公司管理规模低于2亿元就会亏损。他解释：“私募的运营成本主要有：人力成本，按照协会要求，公司得有10个员工，每人年成本10万元、人工成本150万元左右；按照北京的租金成本，像样的办公室年成本至少50万元左右，总成本200万元。如按照1%的管理费，则需要2亿元的管理规模才能覆盖公司运营成本。” 　　“规模不同，私募公司的运营成本也不一样。目前绝大多数私募管理规模只有亿元左右。私募基金公司全年房租至少30万-50万元；小私募一般4、5个员工，基金经理往往由公司出资人担任，除基金经理、风控外的岗位薪资并不高，公司全年的人力开支大致30万-40万元；除此之外，还有业务经费、路演费用，以及支付给律所的报表编制审核费、支付给券商的托管费，再加上基金业协会的会费，全年至少也得30万左右。”陈继豪向《红周刊》记者表示，一个北京的小私募，目前全年的总成本在160万元以上。 　　而且私募公司还需要“给渠道返佣”，一般1.5%的管理费中有1/3返还给代销机构、甚至可能返还1/2，实际到手的管理费远没有1.5%。“对于大多管理规模在1亿元左右的小型私募来说，管理费完全无法覆盖成本。” 　　此外，大型私募才更有资格进入券商/银行的白名单。王豫刚表示，进入机构白名单、或成为FOF类产品投顾，需要满足一系列条件，“协会的要求是‘1+3+3’，即首先是基金业协会正式会员，公司存续期满1年、3个基金经理、公开业绩至少3年，满足上述条件才有资格。此外，券商在尽调过程中还会了解私募的从业背景等信息”。 　　不同机构对白名单的审核门槛不同。中天泓晟投资合伙人刘长春告知记者，银行门槛较高，要求私募管理规模5亿元以上；券商门槛低，但也必须2亿元以上，至少3名基金经理，且回撤要小，最大历史回撤不能超过20%。 　　私募行业的剧烈洗牌，让业内人士倍感焦虑。一位私募基金经理向记者坦言，公司成立仅两年，管理规模也不大，但2017年新财富买方机构入门标准公布后，让他顿感压力。“从2017年开始，投票机构门槛提高不少，我们被排除在外。”据悉，管理规模高于7亿元的私募才有参评资格，经筛选后，仅剩800多家私募参与了投票。 　　大型私募头部效应明显，小私募面临生存危机 　　当中小私募还在为了规模苦苦挣扎的时候，经过多年发展，一批大型私募已经不再为规模发愁。据统计，目前发行私募产品数量最多的是恒天财富，其已发行483只产品。不过据记者了解，恒天财富大部分产品的投顾为外部优质资管团队；高毅资产则以206只的产品数量居于第二。 　　以规模排名，目前已经有几家私募的权益类规模达到500亿元以上。有资深市场人士告知记者，“预计2018年国内就有权益类规模超千亿的私募出现。私募除了提管理费，还会在净值盈余中提取20%。考虑到2017年大型私募收益普遍不错，净值分成会非常惊人”。这位资深人士认为，随着管理规模的扩张，未来出现权益类规模超千亿的巨型私募是很正常的，当市场行情不错时，其营收甚至可以比肩头部公募。 　　“私募行业两极分化越来越严重，大部分资金会掌握在小部分资管机构手中。”陈继豪表示，私募行业一旦管理规模突破某个瓶颈后，规模扩张会越来越容易，因为银行等机构的委外资金也会优先投向优质私募。所以当2017年小私募苦苦求生的时候，不少百亿级私募却大量募资。据记者了解，高毅资产在今年1月大规模发行产品，仅邓晓峰一人就募集了上百亿资金。 　　“大家进入市场后发现募资很不容易，成本又在节节上升。如果过分压缩成本，尤其是人力成本，又无法吸引到优秀人才，陷入恶性循环。所以北京这边有私募的办公室从国贸、金融街(9.48 -0.73%,诊股)迁到了四环、五环外。”陈继豪表示。 　　中小私募出路何在？多位基金经理态度悲观。陈继豪表示，这两年行情不好，有越来越多的私募公司在注销。他预测，目前高度结构化的行情若再持续1-2年，会死掉很多私募。 　　“自带资金、人脉的金主并购持牌私募，也是一条出路。”一位私募壳倒卖从业者告知记者，由于新成立私募公司缺乏历史业绩，一些有志于私募行业的从业人士会倾向于收购成立时间较长、管理规模较小的私募公司，这也是私募壳价格居高不下的原因之一，目前不错的私募壳价格都在百万左右。不过他亦认为，自2017年起，基金业协会对私募公司注册信息变更的限制越来越多、并加快了注销进度，壳市场暗淡是长期趋势。 　　因为过往几年注册门槛低、私募行业目前严重过剩，结局必然是大浪淘沙，只生存下来业绩最优秀的一小部分。“好买基金研究中心总监曾令华向记者表示，资管新规相对利好公募、利空私募，目前也有一些私募在申请公募牌照，譬如凯石基金等，”但只有规模较大、业绩不错的私募才会去申请公募牌照，因为公募的运营成本比私募高很多，而且公募的审核很严格，目前来看，申请的私募不少、但获批其实不多。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

日本正在计划将ICO合法化

此前考虑将ICO合法化的国家还有俄罗斯、法国等。 据彭博社报道，日本政府刚刚公布了一项建议性指导方针，希望能够将加密货币这种融资方式合法化。这是日本向ICO合法化迈出的第一步。 一个由日本政府支持的研究小组已经提出了初步规则，内容包括识别投资者的规则，防止洗钱，跟踪项目进展和保护既有的股票和债券投资者等。这一方针的草案将在本月晚些时候递交给日本金融厅审查商榷，并将可能在数年内立法。 此前，中国和韩国都各自出台了各自对加密货币的监管措施：由于担心出现非法活动或投机行为，中韩两国先后禁止了ICO的相关行为。 日本对数字货币的态度一直以来都比中韩，甚至美国更加开放。作为唯一支持数字货币的主要经济体，日本不仅创立了全球首家数字货币交易所Mt. Gox，而且在去年成为首个使数字货币合法化的国家。全球约有一半的比特币交易以日元计价。 与美国证监会正在讨论的部分ICO可能最终受到严格证券法规限制不同，日本正试图避免将ICO明确地等同于证券。并且，这一草案称，将为ICO设定最低标准，让广泛的发行者和投资者都可以安全使用进行ICO，并被社会普遍接受。 但日本监管对数字货币采取的这种相对宽松的态度也给整个日本的数字货币市场带来了隐患。今年年初，日本一家加密货币交易平台Coincheck价值5亿美元的虚拟货币被黑客盗取，此次被盗加密货币规模超过了之前加密货币交易所Mt.Gox大约4亿美元的损失。 出于对投资者的保护以及对创新的鼓励，日本加快了ICO的监管措施制定。据华尔街见闻，日本央行行长黑田东彦曾在阿根廷G20峰会上表示，加密数字货币可以成为金融系统的优势。对于数字货币来说，投资者保护必须得到考虑，但是同时也需要避免阻碍创新。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

停牌1000天蒸发670亿，最受争议上市公司埋葬一批基金

本周，停牌1023天的九鼎集团复牌，股价却上演了一场“过山车”。 九鼎集团对于资本市场是一个明星般的公司，不仅包括PE业务，还包括保险业务、证券业务以及自由资金投资，一度是新三板市场的“香饽饽”。 然而，此番复牌后，九鼎集团立刻跌下了新三板的神坛。 富凯君发现，本周复牌前两日，九鼎股价合计暴跌高达74.3%，曾经的千亿市值仅“残留”263亿。周四和周五两个交易日，九鼎股价出现回抽，反弹了34.85%，总市值回升至354亿元。 2015年夏季九鼎宣布临时筹划资本运作而停牌时，总市值为1024.5亿元，总股本为150亿元。然而，三年后这场复牌市值却蒸发了670亿元。当然，九鼎所在的新三板市场指数也已从当年1829.89点跌落至919点。 富凯君查阅资料发现，九鼎这场跨越三年的“折腾”，导致多只基金踩雷。 这里有一个细节不得不提，2015年11月九鼎集团曾声势浩大地搞过一次定增计划，这被称为新三板市场历史最大规模“百亿定增计划”，即每股20元的定增价格，19个机构与3个自然家等22家资方踊跃参与。 其中，认购大户是两家基金，即九泰基金3个资管计划总共出资12.3亿元，建信基金旗下建信资本四只基金定增8.87亿元。 事与愿违，截至2018年3月31日收盘，九鼎集团的股价停留在2.36元/股，而三年前的美股定增价是20元/股，如此多的机构投资方要眼看资金的大蒸发。 现在的关键点就是，九鼎集团会不会重蹈中科招商的覆辙。这两家公司有很多类似点，都是一度以私募业务为主的机构，后者更被市场称为“定增王”、“囤壳王”。 去年12月底，中科招商被股转系统意外摘牌，而且在最后几个交易日也是出现了股价跌破定增价的情况，王亚伟等参与定增的大佬们都纷纷中枪。 对于九鼎的命运，申万宏源桂浩明发出质疑，像九鼎这样对外股权投资规模较大的公司，是否适合在培育中小微创业型科技企业为主的新三板交易？而且，这背后还涉及到一个更为关键的问题，如果九鼎未来继续进行收购兼并，还存在信息披露的合规问题，但此次九鼎停牌超过千日，股权流动性大幅丧失，投资人的利益谁又来管？ 可见，新三板市场的制度成为九鼎、中科招商暴跌丑闻的一个根源。 值得注意的是，虽然负面缠身，但九鼎集团最新的一封致股东信中，给出了近几年业绩数据：过往3年，公司可比的每股净资产从0.84元增长到1.76元，累计增长110%，年复合增长率为28%，超过了上证综指同期累计涨幅和年复合增长率。 此外，九鼎在停牌期间做出了对标巴菲特的举动，即2015年8月收购富通国际旗下的富通亚洲100%股权，富通国际是欧洲20强之一的险资。九鼎集团对标巴菲特伯克希尔哈撒韦的意味十足。 但投资者买账吗？由于当前股价与三年前定增价格相去甚远，谁来为亏损的投资者抹平这一切？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无忧借条超利贷 砍头息年化率高达2500%

网络借贷信息中介平台除了被众人所知的P2P外，自互联网金融兴起以来，一直还有一类介于P2P与现金贷之间的平台，平台功能介绍多为促成熟人间借贷并为双方生成的借条的平台。近日，有不少借款人向《中国经营报》记者出示照片反映，通过无忧借条向好友借款，借款人会事先收取一部分“砍头息”，并且年化率高达2500%，如若出现逾期，放款人会通过无忧借条派人进行催收，其中不乏不合理的催收举动。 对于上述借款人反映的“砍头息”、高利率、不合理催收，无忧借条向《中国经营报》记者表示，平台只是作为专为熟人间借钱提供电子借条的工具，并且不存在砍头息的现行，对于借条的生成也设置了年化不超过24%的界限。至于催收，公司不存在不合理的催收业务。 记者尝试作为借款人向无忧借条的客服了解到，即便是学生，也可在平台上向其他借款人进行借款，而且提交的资料较为简单，审核在半个小时内即可完成。另外，在整个借贷过程中，无忧借条称只收取了1%的服务费，另外部分则是放款人缴纳的20%催收费，作为平台的盈利来源。 收取“砍头息” 据无忧借条的官网显示，无忧借条由北京友信宝网络科技有限公司运营，成立于2015年4月，截止到目前已有229.03万人使用过这个平台，功能介绍为一款随手可用的电子借条手机应用。 记者了解到，通过无忧借条进行借款，一般需要先填写个人资料，资料审核通过后，可选择已经加入无忧借条的好友借行借款。“如果你的通讯录或者微信上没有好友使用无忧借条，也可以选择其他人进行借款，无忧借条会进行推荐。”其客服人员向记者解释到。 有借款人李华(化名)向记者表示，他于2018年向无忧借条递交了资料。资料审核通过后，就可以在无忧借条的平台上选择自己的通讯录中有放款意愿的好友进行借款，并和这位好友协商放贷情况。 李华向记者呈现的截图显示，李华当时借了3700元，财务总共给了2900元，但会打上3700元的借条。借款的时间为一周，到期后如能按时归还3700元，则撕毁这个借条。如不能及时返还，可以选择续借，每续借一周的费用为800元。如不续借，则显示逾期，逾期的费用为400元一天。 除了李华外，还有其他借款人张梅(化名)也向记者表述了相似的经历。“在今年1月份通过无忧借条向好友借了1500元，到手1050元，剩余的450元作为利息返还给放款人，然后生成1500元的借条，7天到期后按照借条归还1500元。因为来不及还只好续期，现在续期后已经要还3000多元。” 此前，2017年12月1日，互联网金融专项整治小组办公室和网贷风险专项整治小组曾联合发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称《通知》)，该《通知》在规定第一条规定，“各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式。” 但按照上述两位借款人提供的资料，李华的借款周化率已经达到了55%，年化率则达到了2876%。张梅的借款周化率为85%，年化率则为4469.38%。对于双方生成这个借条有哪些约束性的规定，无忧借条对记者表示，“平台设置了年化24%的界限，如利息这个界限，则不能生成借条。” 此外，在关于借款金额与到手金额方面，《通知》也做了规定，禁止砍头息的情况。而对于借款人到手金额与借款金额不符的现象及其原因，无忧借条只对记者表示了不存在砍头息的现象。 在上述《通知》中，监管层也对放贷的催收行为进行了规定，“各类机构或委托第三方机构均不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款。”不过，李华向记者呈现了几张电话密集催收的图片，以及使用威胁恐吓和侮辱的言论进行催收的截图。 但无忧借条对记者表示，公司并不存在不规范的催收行为。至于进行上述催收的是放款人还是无忧借条，记者在无忧借条的官网上看到，无忧借条显示其核心功能有三个部分，信用认证、电子借条以及贷后管理服务。关于贷后管理，无忧借条表示会为线上完成交易的用户提供更多贷后管理服务，例如借款人发生逾期，无忧借条会将信息共享到合作的平台，并且还将接入第三方的催收服务，为被欠款的出借人提供催收服务，以保证出借人的合法合理权益。 对于上述高息、砍头息以及催收的情况，北京金诚同达律师事务所张烽对记者表示，“因为是通过无忧借条平台生成的借条，所以依照这种借条出现高息、砍头息以及不合理催收的情况，无忧借条也是违反法律规定的。” “此外，平台通过借款人的通讯录进行获客也存在侵犯他人隐私的问题。”张烽对记者补充道。 催收费占盈利主体 在整个借贷过程中，除了催收和借条的生成以外，无忧借条所介入的还包括贷前的审核，借款人需要填写的个人资料包括个人姓名、手机号、身份证号、个人手持身份证正反面拍照的照片、芝麻分、借呗和花呗的截图。借款人告诉记者，这些资料在无忧借条通过审核的时间一般为半个小时到3个小时之间。 记者向无忧借条的客服询问，如果是在校大学生，是否也能通过平台进行借款？对方回复，“只要年满18周岁，能为自己的行为负责，皆可通过平台去进行借款。”对于目前仍存在校园贷的情况，无忧借条未对记者予以回应。 在整个借贷的服务过程，无忧借条如何收取费用，无忧借条的客服人员告诉记者，只会向借款人收取1%的费用。放款的人员也告诉记者，在这个过程中，无忧借条会在他们给借款人钱的过程中收取1%服务费。 此外，如果借款人逾期未还，放款人要进行催收，放款人需向无忧借条缴纳按照催收额度20%的催收费，缴纳一次费用催收的时间为3个月。无忧借条会承诺如果3个月内未催收成功，则返还催收的费用。但放款人张明(化名)告诉记者，他缴纳的费用最终并没有退回，后来也不了了之。 “缴纳了催收费后，也无法了解到无忧借条是否会真的进行催收。即便最后退回了，他们在这3个月内，也可以用这些放款人缴纳的钱进行投资，也可获得额外的盈利。”张明对记者表示。 查询无忧借条的工商信息，只看到在2015年11月16日，其执行董事王继东出资1000万元，此外，未看到有其他的融资信息，但平台目前也已运营了近3年的时间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美媒:华尔街对特朗普的耐心是有限的

华尔街对于美国来说是一个特别的地方，普通美国总统们对这个银行家的领地一般敬而远之，但特朗普，这个自诩商人出身的总统，之前几次三番地把美国股市上涨的功劳揽到自己身上。 自他2016年11月当选以来，股市确实走得很好，但是从长期来看，这是自08年以来10年长牛的延续。 市场如潮，有涨有跌，到了2018年2月，风头似乎有点变了。2月至今的走势，只是华尔街金融永动机的一次喘息呢，还是在酝酿更大的危机？ 更重要的是，特朗普既然表功，那么，能否担责？ 4月5日，美联社发表朱莉·佩斯和约什·帕克的评论文章称，华尔街对特朗普的耐心是有限的，观察者网编译全文如下： 一年多以来，华尔街在很大程度上忽略了困扰特朗普政府的不可预测性和混乱局面。他们相信，商人总统制定的政策将刺激经济增长，而一个由主流顾问组成的团队会否决掉许多有争议的提案。 但现在，金融市场的走势正显示出，他们对特朗普的耐心是有限的。 最近几周，对华贸易战、对美国最大公司之一推特的威胁、以及白宫高层人事变动共同构成了对华尔街的三重打击。 3月1日宣布对钢铝产品加征关税以来，美国标普500指数(S&P 500)几乎天天都有波动，至今已跌去1%。周三（4月4日）华尔街又坐了过山车，由于美中两国不断互相威胁，道琼斯指数开盘暴跌501点，但收盘时全部涨回。 股市大跌的影响既有经济方面的，也有政治方面的。如果市场持续波动，就可能打击企业和消费者信心，并最终减缓美国经济增长。对于特朗普和共和党来说，这可能是灾难性的，今年是中期选举年，共和党继续控制国会的希望在很大程度上取决于经济是否增长，以及特朗普在去年12月签署的减税案是否能让美国民众有获得感。 共和党领导人一直在公开和私下敦促特朗普努力宣传减税的优点。新税法永久性地削减企业税率，还包括大幅削减富人税率，以及对中产阶级的适度减税。 但特朗普所做的恰恰相反，他积极推行加征关税的政策，这可能一开始能够讨好他的支持者，满足他们打击中国和其他国家的愿望，但随后就可能引发一场贸易战，摧毁特朗普曾经承诺保护的一些美国产业。 爱荷华州共和党参议员格拉斯利(Chuck Grassley)表示：“农民和牧场主不应成为别国报复的牺牲品。这不公平，也没有经济意义。”爱荷华州经济主要依赖农产品出口。 白宫官员周三（4日）忙于安抚市场和共和党人，特朗普的新任首席经济顾问拉里•库德洛(Larry Kudlow)公开表示，“不要反应过度，我们会看到结果如何。在这整个过程的最后，彩虹的尽头是一罐黄金。” 观察者网查询资料发现，这种说法出自一则爱尔兰传说，大意是爱尔兰小妖精们发现了维京强盗留下的金子，这些妖精不相信人类，所以他们把金子用罐子装起来，埋在彩虹尽头。这样就没人能偷走妖精的金子，因为没有人能到达彩虹尽头。 于是，人们抱有这样一种希望，如果中国对美国降低贸易壁垒，某些加征关税措施最终就不会实施。 但许多投资者仍然感到不安。 美国供应管理协会(ism)4日公布的服务业指数调查显示，受访企业的业绩表现不佳，尽管他们仍在增长，但木材、钢铁和铝的价格波动令人担忧，这使长期规划变得困难。 蒙特利尔银行（BMO Capital Markets）的资深经济学家杰尼佛·李（Jennifer Lee）表示，“如果（中美）双方都继续提高关税，那么很明显，这将对世界各地产生负面影响。目前来看，市场信心已经受到了冲击，不确定性对经济来说从来都不是一件好事。” 对特朗普而言，华尔街的波动可能尤其是一个问题，因为他之前把股市上涨归功于自己。美国总统一般都不会评论华尔街的涨跌，但特朗普却把之前股市屡创新高归功于自己当选总统和推行的政策。 最近他明显没有在推特上或其他地方再对股市发表什么评论，虽然他的发言人说他并不慌乱。 “我们可能会有一些短期的痛苦，但我们肯定会取得长期的成功，”白宫新闻发言人莎拉·桑德斯对记者说。 除了关税威胁之外，特朗普政府中与华尔街和商界关系密切的高官屡屡突然离职，也令投资者望而却步。 国务卿蒂勒森是埃克森美孚(Exxon)前首席执行官，他上月突然被炒。白宫经济顾问盖瑞·科恩(Gary Cohn)是高盛前总裁，也突然宣布辞职。科恩辞职翌日，道琼斯开盘下跌1%。 特朗普发布的最近关于亚马逊的推特，同样增加了市场的不确定性。 他在过去的几天里误导市场说，这家线上零售商不纳税，并损害了美国邮政的利益。自3月中旬以来，亚马逊股价已下跌近14%。 尽管截至目前，特朗普的贸易政策和嘲弄对经济全局的影响微乎其微。5日公布的美国月度就业报告显示，预计在2月新增31.3万个就业机会之后，3月份还将增加18.5万个工作岗位。 但是，在这种增长的背后，暗藏着一种日益增长的不确定性：特朗普下一秒会对经济做什么。 位于佛罗里达州的坎伯兰咨询公司(Cumberland Advisors)董事长兼首席投资官戴维•科托克(David Kotok)表示，投资者现在正评估贸易战的风险，还需要评估特朗普的言行会引发何种问题。目前还没看到任何靠谱的分析显示加征关税会对经济有利。 科托克说，“我希望”白宫是正确的，跟中国摊牌不会损害美国经济。但“希望”并不是一种投资策略。 美股自次贷危机以来已走出10年长牛（月线），图示为不多的几次较大回调 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子患癌告赢强生公司获赔2.3亿元：用了强生30多年

（原标题：美国男子患癌告赢强生公司获赔2.3亿元：用了强生产品30多年） 据英国《每日邮报》报道，美国新泽西一名投资银行家史蒂芬(Stephen Lanzo)起诉强生公司，称因为使用该公司的爽身粉让他患上了间皮瘤。而强生公司的部分爽身粉被查出含有石棉纤维，近日法庭作出判决，裁定史蒂芬胜诉，他将获赔3000万美元(约1.9亿元人民币)，而妻子肯德拉(Kendra)也能获赔700万美元(约4413万元人民币)。 获得巨额赔偿的史蒂芬今年46岁，在2016年被查出患上了间皮瘤，他称这都是因为强生公司的爽身粉导致的，而他使用该公司生产的爽身粉产品超过30年。于是史蒂芬夫妇将强生公司和一个代理商告上法庭，他们称强生公司明知产品中含有可以致癌的石棉纤维，但没有向公众发出警告。 在美国，有数以千计的诉讼声称强生公司和其他公司的爽身粉产品会致癌。据悉，爽身粉是用滑石制成的，而有研究表明，滑石在开采过程中存在与石棉交叉污染的风险。 据悉，此次诉讼3700万美元的赔偿金，强生公司将承担70%，滑石供应商承担30%，而法院下周还可能再追加惩罚性的损害赔偿。强生公司对法庭判决表示失望，而滑石供应商则打算对判决结果进行上诉。 据了解，石棉纤维是一种非常细小，肉眼几乎看不见的纤维，当这些细小的纤维释放以后可长时间浮游于空气中，被吸入人体内，被吸入的石棉纤维可多年积聚在人体内，附着并沉积在肺部，造成肺部疾病。暴露于石棉纤维可引致肺癌、间皮癌-胸膜或腹膜癌、石棉沉着病-因肺内组织纤维化而令肺部结疤(石棉肺)等疾病。 美国癌症协会则表示，目前尚不清楚滑石制品是否会增加人患癌症的风险。而美国国家毒理学计划项目，也还没有完全审查出滑石是一种可能的致癌物。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上亿银行卡遭黑客疯狂洗劫

网络罪犯们的黑手伸的越来越远了。4月6日，据外媒报道，有黑客团伙在去年5月到今年3月间偷了萨克斯第五大道精品店（Saks Fifth Avenue）和Lord & Taylor两家老牌百货商店超过500万张信用卡和借记卡的信息。 这些商店均隶属于加拿大百货公司集团Hudson's Bay Co.（哈德逊湾）旗下，其网站声明写道：“我们已经意识到了数据安全问题，萨克斯第五大道精品店和Lord & Taylor客户在北美地区门店的支付卡数据遭到了不法分子的窃取。” 除了不遗余力将用户损失降到最低，这家百货公司集团还认定这次作案的是网络犯罪集团Joker Stash（即臭名昭著的Fin7）。 上个月28号，它们就宣称拿到了超过500网站银行卡号码的缓存。与此同时，有12.5万张卡的具体信息还成了暗网上的抢手货。 Joker Stash并没有透露它们从哪获取的这些数据。不过，联合多家银行对数据样本进行分析后，Gemini Advisory公司已经可以肯定，受影响的银行卡大多都在纽约和新泽西的哈德逊湾公司旗下商店进行过消费。 Gemini Advisory公司指出，有83家Saks Fifth Avenue的门店和51家Lord & Taylor门店被网络罪犯们“洗劫”，在加拿大也至少有三家门店受到了数据泄露的影响。 最可怕的是，网络罪犯们对数据的“洗劫”从去年5月就开始了，如果再发现的晚点，就要满一年了。 此外，黑客的手法也并不高明，他们只是用了恶意软件就成功侵入了现金出纳系统，这些百货商店的安全防护实在是太弱了。 至于黑客到底是如何将恶意软件植入了该公司的现金出纳系统，Gemini Advisory猜测，很有可能是通过伪装成发给哈德逊湾员工邮件的形式进行的。 “我们确认问题后就赶紧进行了封堵，现在漏洞肯定不会再对客户造成损害了。现在调查还在进行中，但没有迹象显示此次攻击影响到了我们的电商或其他数字平台，如Hudson's Bay、Home Outfitters或HBC Europe。”哈德逊湾公司在声明中解释道。 此外，该公司还承诺，一查到更多细节消息就通知用户，同时它们还会免费给受影响的客户提供身份保护服务。 还有消息称，该网络犯罪集团此前还窃取过全食超市、Chipotle、Omni Hotels & Resorts等连锁商店，以及美国总统特朗普创办的Trump Hotels连锁酒店的顾客信息。 最近几年，许多大型零售商成了网络罪犯眼中的肥肉，用户信用卡和借记卡数据泄露屡见不鲜。 2014年，美国家得宝公司（HomeDepot，美国最大的家庭装饰品与建材零售商）的POS就被植入了恶意软件，导致2200家门店受到影响，5600万银行卡数据被盗。 而在家得宝之前，美国零售巨头塔吉特（Target）也遭遇过类似事件，当时有4000万客户的银行卡数据被黑客抢走。 值得一提的是，在两次涉及约一亿张银行卡信息的攻击中，黑客居然用的是同一种恶意软件，零售巨头们实在是Too Young，Too Naive。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

临海发出全国首张创业创新乡贤卡

“梨花风起正清明，大美永丰待子归。”清明节期间，临海市永丰镇开展“我的村庄我的梦”主题活动启动暨乡贤卡首发活动。记者了解到，给回归创业的乡贤们发放“乡贤卡”，帮助他们创业创新的做法，这在全国还是首例。 “回归·筑梦·振兴”，是这次活动的主题，永丰镇希望通过乡贤的力量引领乡村发展，走出一条独具特色的乡村振兴道路。 在现场，临海农商银行专门开来了流动银行车，为乡贤现场办理业务，此次，该行为永丰镇乡贤会会员集体授信3亿元、为6位乡贤代表授乡贤卡600万元；授信乡贤企业“乡贤贷”6笔共2805万元。 “镇党委政府时刻想着我们，我们也将尽最大努力回馈家乡。”乡贤洪正富说，他的药材种植场此次获得了“乡贤贷”授信135万元。 临海农商银行董事长王晔玮介绍，“乡贤贷”是贷款的一种，针对乡贤有一定的优惠，理事以上乡贤月利率5.8‰，普通乡贤会员月利率6.5535‰。“乡贤卡”作为信用卡的一种，全称为乡贤认同卡，既有普通信用卡的功能，又有“乡贤卡”提供的其他增值服务，如机场VIP贵宾通道、指定酒店半价入住等。 据了解，丰收乡贤卡是农商银行面向临海建立在册的乡贤名士而发行的认同卡，包括金卡和白金卡，金卡最高额度为30万元，白金卡为100万元。同时，临海农商银行为乡贤会成员量身定制了乡贤贷贷款产品，助力乡贤更好地发挥其人缘、渠道、学识专长和创业经验，反哺家乡经济建设。 “我们党委政府将以乡贤卡首发工作为起点，积极打造清廉的村居环境为良好的投资管理护航 ，一如既往地支持乡贤回归各项工作，为各位乡贤提供坚强后盾，全力营造更加开放和谐的回归环境，继续优化乡贤回归的政策措施，不断完善服务机制，更好推动企业回归、项目回迁、资金回流、人才回乡。”永丰镇党委副书记、镇长单益波介绍，在接下来要开展的“我的村庄我的梦”系列活动中，该镇将让乡贤文化走进校园，开展演讲比赛，寻找身边榜样，挖掘先进模范等，在全镇上下掀起以乡贤力量推动乡村振兴的热潮。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市公司更名记：超200家公司换马甲 “美颜”效果已打折

（原标题：上市公司更名记：超200家公司换了马甲 “美颜”效果已打折） 去年以来超过200家公司简称变更，更名背后有哪些原因？ 说到更名，恐怕最让人记忆犹新的就是ST匹凸了，2015年在互联网热的情况下，公司任性更名，简称由“多伦股份”变更为“匹凸匹”，近一年公司发公告反省后又准备更名。 在A股市场，上市公司更名是个比较常见的现象，更名的原因也大体属于重大资产重组、控股股东变动、戴帽摘帽、主营业务发生变更等，当然迎合市场，蹭热点的也有一些。 像之前的多伦股份在公司转型互联 网 金融事业尚属于初期阶段的情况下，着急改名，就蹭了互联 网 金融热点。不过之前市场也热衷于炒“热点”，有公司就因更名引发股价大涨。 针对上市公司“更名潮”频发，尤其是一些公司借机炒作，监管层也是操碎了心。2016年9月份上交所制定了《上市公司变更证券简称业务指引》，加强对公司证券简称变更的事中和事后监管，严防上市公司更名乱象；2016年11月深交所也发布了上市公司更名的相关备忘录，去年10月对相关规定进一步修订，对上市公司随意更名行为进行约束。 严监管背景下，上市公司更名出现了什么新变化，去年以来有哪些公司进行了更名，这些公司又有何特征？ 更名新变化 统计显示，去年以来共有232家公司对公司的股票简称进行了变更，从简称变更的原因来看，半数属于ST股摘帽或戴帽等被动改名。 尤其是年报披露季，摘帽戴帽公司更是在业绩公布后集中进行更名，今年以来就有十几家公司已经更名，如京城股份、大东海A、华菱钢铁就因2017年扭亏为盈，公司在年报公布当日发布撤销退市风险警示的公告；*ST东电、*ST油服因2016年、2017年度净利润均为负值，且2017年末净资产为负值被实施“退市风险警示”。 因重大资产重组完成而更名的有太空智造、旺能环境、中国长城等，以太空智造为例，公司2016年完成重大资产重组，新业务最近12个月已实现的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的比例达到30%以上，符合因主营业务变更拟变更公司名称的条件，同时公司将向装配式建筑综合服务承包商的方向进行转型，因而对原来的简称“太空板业”进行更改。 三六零是因完成借壳上市，上市公司实际控制人、公司主营业务发生变更，鉴于重组后上市公司将接受三六零全部经营性资产，并在此基础上继续开展三六零原有业务，为了较为直观地体现上市公司股票与三六零业务之间的联系，公司简称变更成目前名称。 从行业属性进行分析，三六零、顺丰控股、中兵红箭等多家公司简称变更的同时，所属行业也发现了变化，不过总体来说，行业属性未发生变化的公司仍占多数。无论行业属性是否发生变更，若对去年以来进行过更名的公司行业特征进行分析，机械设备行业发生简称变更的上市公司最多，共有24家；其次是化工、传媒，均有15家以上公司；房地产、电子、电气设备发生简称变更的上市公司也都有10家以上。 按市场表现看，上市公司因改名而遭爆炒的几率有所减少，去年以来更名的公司中，更名首日及后10日平均涨幅均为负值，更名后首日涨停的多为有利好的摘帽股。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

魔都金融白领沉浮录....

摘要：站在浦东国际机场入口，李蒙似乎看到几年前的自己：刚毕业的自己充满激情、憧憬着未来成为上海滩的一位王者。 “浪奔浪流，万里滔滔江水永不休” 上海，在《上海滩》的吸引下，一个让年轻人沸腾的地方。 李蒙也慕名而来，只是，几年下来，上海暂时留给他的却是心底的伤与痛。 让我们看李蒙与他上海滩的故事，萌芽： 站在浦东国际机场入口，李蒙似乎看到几年前的自己：刚毕业的自己充满激情、憧憬着未来成为上海滩的一位王者。 曾经，李蒙要做上海滩的精英。 于是，毕业后在上海的第一份工作，李蒙选择了陆家嘴。 面试者告诉李蒙，我们公司在陆家嘴的时候，李蒙眼里放了光，他有种将要成为掌握世界金融命脉精英分子的错觉。 所有在魔都呆久的人都知道，上海的写字楼充满了地域鄙视链，且以陆家嘴为圆心四散开来： 陆家嘴 <> 南京西路+静安寺 <>新天地<>淮海路> 徐家汇 >人民广场 > 虹桥 > 老西门> 其他 (备注：“< >” 为互相鄙视; “>” 前者鄙视后者) 陆家嘴CBD一直是上海办公区的“中心”，如果你在陆家嘴工作，那么听到的人会自然的称赞，你的工作厉害。 这让李蒙自尊心充分得到了满足。 虽然他们在陆家嘴的办公室并不是最好的金茂大厦——相比金茂时尚高大上的感官，招商局大厦显得有些陈旧。对此，李蒙主观的解释是，这个大厦名字起得好，自带招商局背书，位于陆家嘴核心地段的旁边。然而公司人事更为实际，为了节省房租开支。相比金茂、环球而言，招商局大厦的房租还是很“亲切”的。 这就是理想与现实之间的距离。 对，李蒙的公司就落脚在陆家嘴的招商局大厦。 李蒙入职的时候是公司最辉煌的时候。 那段时间，公司业务如火如荼。市场充斥着寻找出路的资本，似乎几个亿的交易都是摆不上台面的大生意。 所有人都在忙碌着，与时间赛跑，要做一笔大生意。 李蒙所在的投资公司也同样如此，那个时候，除了忙碌的做投资项目以外，公司也在拼命的帮一些项目做通道业务，后来，李蒙才明白，这才是公司的主营业务，也没啥不光彩的，赚钱而已嘛，上海毕竟寸土寸金。 作为风控，在审查项目的时候，李蒙自认为很尽责的做尽调工作，他把一个刚毕业热血男青年的热情全部发挥了出来，甚至好几次，李蒙记得他都睡在了办公室，就是为了做好每一份尽职调查报告。 然而，好像他的热情并没有得到领导回馈。包括李蒙所出的风险评估报告，老板甚至都没有一句肯定，这让李蒙伤心了一段时间。直到有一天，晚饭的时候，跟一个副总喝完酒，领导才跟他交心的说了几句 “你以为你评估风险过高，公司就不做? 别人能做，我们都能做。上海这个地方，竞争这么激烈，老老实实做怎么能立足?” 原来如此。 李蒙感受到了职场的第一堂课。 那个时候，李蒙所在公司业务繁忙，在同一栋楼的e租宝生意更红火。 不过，作为李蒙公司的楼下邻居，虽然楼层如此临近，李蒙却从没有遇到过传说的美女总裁。 对比一下差距，果然不小——同是年轻人，人家已经是一家金融公司掌门人，出入豪车，自己却靠着吃不饱饿不死的工资，只能在朋友圈里维持陆家嘴金融民工的高大上表象。 李蒙的第一次跳槽 在不断的刺激及折磨当中，李蒙终于有了离职的想法。 思考了两个月，李蒙终于在那年冬天选择了离职。 2014年的冬天，李蒙永远不会忘记。 尽管上海的冬天相比北方更加寒冷，多少让李蒙有点不适应，但是，事业上的转型让他重新找到了激情——那个时候，A股充满了骚动，上证指数像刚睡醒一般，精力充沛，不停往上冲，冲，冲。 上海的街头，咖啡馆，到处弥漫着股市的热情，每个人，都在谈论着股市赚了多少钱，或者，一个月他就发了多少倍。 当然，此时，在上海的金融机构开始了分化，一部分人开始全部赎回产品，另外一部分则是加大力度，争取一笔赚个大的，于是，在财富的诱惑下，更多人冲进股市进行肉搏。 李蒙也开始告别投资机构，一头扎进了股市，李蒙加盟了一家券商，负责前台业务。 虽然热情洋溢，李蒙却感觉失去了一次赚钱机会。 这确实是个好时机，在路边摆个摊，一天开户几十个。股民的狂热让李蒙看到了光明的钱景。 跟着几个年纪大的股民，找到了客户的聚集地——上海人民广场股票一条街。这里的大爷大妈，操着上海话，对着几个小摊前的屏幕唾沫横飞的表达自己对未来走势的预期。 小摊上摆着各式各样关于股票的书，从入门到进阶。 大部分摊主都有自己的股票群，走一圈，李蒙就加了不少朋友，各自群里面里面热火朝天。这可都是潜在客户。 李蒙两眼放光。 收市后，往地铁站走，地铁口的煎饼摊主自来熟的开聊： 炒股的吧。前几天我买的南京高科已经涨了50%了，陕国投也快翻倍了。我准备下周就不摆摊了，专职炒股。 这种大氛围下，李蒙在群友的帮助下，甚至拉到了两个私募基金客户。 业务开展的无比顺利，小赚了一些钱后，李蒙自豪的把女朋友接了过来，一起牵手走遍了上海的大街小巷： 白天穿过南京西路的老别墅，安静得不像上海。 晚上小资的定了东方明珠塔旋转餐厅，俯瞰了这个让人疯狂的金融中心。 看着女朋友满足而崇拜的眼光，李蒙觉得，自己的奋斗是值得的。甚至豪气万丈的想，总有一天，要在这里给她一个家。 市场的信息，每天都在爆炒，股市吹着10000点的风声。李蒙的财务自由的梦想还在继续。 2015年，伴随着众筹的诞生，李蒙仿佛看到了机会。 一个偶然的契机，李蒙有朋友开始创业，做当下最时尚的众筹咖啡厅。 朋友说，咖啡厅就开在陆家嘴，这里全是精英人士，我要把我的咖啡厅变成精英人士的聚集地。除了赚日常营业的钱，同时我可以在这里收集到很多项目，做做财务顾问，实现从线下到线上的项目传导，再从线上到线下的引流，一年实现盈利不是问题。 想起当时副总说的话，搏一搏，单车变摩托的心态让李蒙将不多的积蓄加上父母给的娶老婆的钱投给了朋友，朋友说如果盈利就算是你入股，如果亏了，就算我借的，到时候再还给你。李蒙心里踏实了，奋不顾身的投了进去。 那个时候，李蒙跟着朋友参加了几场风险投资交流会。那似乎是个屌丝变土豪的虫洞，看着很多人轻轻松松拿一个PPT就融资过亿，李蒙充满了羡慕，不过，羡慕之余，李蒙自知自己没有任何资本参与这场盛宴，因此，他唯一的愿意，就是祈祷朋友的这个项目能带他装逼带他飞就好。 但事与愿违。 2015年的夏天，对上海股民来说，闷热的天气和一泄如注的大盘混合成为了一种喜丧的气息。 人民广场股票一条街的气氛，似乎一瞬间从繁华凋落。摊主少了很多，据说是有些股民跟着摊主操作，亏大了，好些摊主怕挨打，开始不敢出门。 李蒙的收入从五位数直接打到四位数，快不够交房租了。股票群里热闹不在。那两个私募基金客户也面临清盘。 李蒙比较庆幸自己的眼光，没有选择股市，而选择对朋友的风险投资，朋友的咖啡厅已经正式营业了，人气很旺盛。但现实工资问题还是要解决的。 李蒙又开始了转型，他找到一家股权私募挂职。印了张风险投资人的名片，摇身一变，合伙人。 在朋友的咖啡厅了泡了几个月，谈了不少项目。大部分都是外地来的项目方。带着满心期待，希望能得到投资人的青睐。但说老实话，李蒙自己也不知道哪些项目可以投，也没钱投。基本上就是聊聊基本情况，学了几个投资者专业装逼术语，一聊能聊大半天。 “你这项目盈利模式太单一，风险不可控啊” “你这项目进入门槛比较低，潜在进入者比较多，很难形成竞争壁垒” “你这项目模式太老套，完全没有创新优势” …… 谈到最后，再喊项目方办张咖啡厅的会员卡，给朋友创创收，一般都不会被拒绝。 入秋了，股市似乎有起色了。专家称，中国股市将进入慢牛阶段。李蒙的收入又开始多了起来。然而，熔断机制再次成为牛市终结者。见证了风险投资的高逼格盛会后，李蒙决定全身心投入到一级市场。 面试了十几家公司，都不理想。没什么背景，都是挤在一些小的写字楼里，给人感觉都不正规。毕竟也是在陆家嘴混过的人，李蒙有些受不了这种接地气的小公司。 虽然装逼的E租宝因非法集资已经被查封了。 但是说服自己接受这种天上地下的变化，李蒙心里多少有点为难。 即便他心里明白风光的背后，不是沧桑，就是肮脏。 最终还是勉强接受了一家公司的邀约，成为一名职业的风险投资项目经理。 不过，朋友的众筹咖啡厅出了问题。 朋友说，运营情况不理想，要破产清算了。 李蒙有些诧异，怎么会这样? 朋友说，“盈利模式没有问题，问题是没有实现这个模式。咖啡厅开在这种核心地段，运营成本太高，营业收入无法覆盖成本，再加上，项目并不是那么好推动的。所以，资金链无法维持下去。” 李蒙有点懵。 朋友感叹到，这陆家嘴的几栋楼，来来去去的公司太多了。 短短的一年内，他知道的已经有十多家公司搬进去又搬出去了。很多创业企业，融到资金后，豪气万丈的进来，然后灰溜溜的走了。还有就是一些财富公司，P2P什么的，依靠着装修豪华的办公室骗到钱就跑。现在据说都不允许P2P公司进驻了。他虽然没有在写字楼里，但也成为了从陆家嘴灰溜溜的走掉的人。 他新工作开展的也不太顺利——如今，上海的投资公司太多。正规的不正规的，一抓一大把。而且，慢慢的，创业者也都学聪明了，不再给假模假样要投资的对接人吃饭休闲娱乐买单了。 如何继续做下去，李蒙也有几分迷茫。 据说，近期，随着私募基金的新规出台，新公司的楼里几家私募公司被动注销牌照。 好在李蒙的新公司还算勉强过关，老板特意组织了会议宣导今年新目标，“危机危机，别人的危就是我们的机会，今年我们要实现募集资金1个亿，投资项目10个，储备项目50个。我们不要在等着项目上门，我们要深入到项目地，投资项目的同时，脚踏实地的去论证市场的投资环境，做最专业的风险投资人。” 这意味着结束了李蒙龟缩在上海等项目上门的日子，从此要天南海北的飘荡。 出差之前，李蒙去淮海路转了转，放松心情。 繁华依旧，只是如今的李蒙已经不是几年前的李蒙。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多地网贷机构备案验收工作或将延期

坚守还是离开？ 这是摆在诸多网贷平台面前的一道必选题。 然而，目前距离监管大限已不足百日。 “现在行业内的各种谣传太多了，监管的靴子还未落定，对我们平台来说现在也很煎熬。”4月2日，上海某网贷平台高管对《国际金融报》记者坦言。 《国际金融报》记者在与多家平台的接触过程中发现，大多数网贷平台高管内心惴惴不安，毕竟谁也无法对成功备案“打包票”。尽管如此，不少平台还是在积极冲击合规备案。但也有一些从业人员已提前放弃这一战场，向着区块链开始新的征程。 1、部分地区备案或延期 3月30日，广州市金融局相关负责人在当天举办的第八期“广州互联网金融机构高管培训”会上宣布，网贷机构从当日起向注册地所在区金融工作部门申请验收，最迟的申请验收时间不能晚于4月25日。 “广州是全国最早开启备案验收的地区，预计于6月底完成备案，目前尚不存在延期的情况。”广州某网贷平台高管对《国际金融报》记者表示。 根据P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室去年底下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，各地应在今年4月底前完成辖内主要P2P机构的网贷备案登记工作、6月底之前全部完成。 不过，记者注意到，从公开信息来看，除了广州，其他地区目前尚未开启整治验收工作。根据部分网贷平台高管的说法，包括北京、上海在内的部分地区存在延期备案的可能。 北京某平台高管对《国际金融报》记者透露，他们至今尚未收到监管方面关于网贷平台验收备案的具体细则和量化评价方案。该高管称，现在已经4月份了，验收网贷平台备案的通知也还没影。“北京方面涉及的网贷平台数量众多，对监管方面来说工作强度非常大，延期的可能性比较大”。 深圳某网贷平台相关人士则对《国际金融报》记者称，对于备案验收方面，监管尚未对外发布消息，具体情况不清楚。 前述上海某网贷平台高管也表示，“暂时没收到通知，不过如果备案延期也不足为奇。” 2、“坚守”备案关键期 不管是否延期，现在大部分网贷平台的工作仍围绕“备案为第一要务”展开。 上述上海某网贷平台高管谈到，他们从去年开始，便出于合规备案的考虑，对现有业务做出了一定合规性调整。主要从五个方面入手：首先，对此前涉及的现金贷业务进行清理，该业务在去年底已经停止；其次，对可能涉及息费率超过限额的产品进行合规调整；第三，调整业务架构后，针对研发需求对人员配备作出调整，以适应未来发展金融科技的方向；第四，在完成备案前，整体平台的交易量有所控制，不会过度冲量；最后，由于目前资金存管银行白名单尚未正式公布，所以与平台签订资金存管协议的银行是否在白名单内还未知晓，不过总体来看问题不大。 “目前对于网贷平台而言，压力最大的并不是合规。但由于针对平台验收的合规细则迟迟未至，反而限制了一些业务的发展。”该上海网贷平台高管坦言。 不确定性风险笼罩下，不少网贷平台在对外宣传方面也显得更加“低调”。 “这段时间一直到备案正式落地，我们的策略就是低调、低调、再低调。”北京某网贷平台公关部相关人士对《国际金融报》记者称。 该相关人士表示，“现在是备案落地的关键时期，在正式宣布成功备案后可能会多做一些宣传工作。但是目前我们希望不被媒体关注，少说多看，避免因为非业务经营问题而引起不必要的麻烦。” 那些传闻即将赴港上市的互联网金融公司，又是什么状态呢？ 其中一家已经启动IPO进程的互联网金融公司公关部门相关人士对《国际金融报》记者表示，“我们就更是如此。除了面临现在所有平台都面临的备案压力，随着上市进程的逐步推进，我们马上要进入静默期，很多宣传类的工作都被推后。” 3、不少小平台另谋出路 当然，有坚守者，也有转身离开者。 一位曾混迹互金圈的创业者张峰(化名)对《国际金融报》记者表示，互金圈内大家现在说得最多的确实就是备案，但这其实是大部分大中型网贷平台的现状，不少小型平台早已开始另谋出路了。 那么，另一条出路又是什么？ “很多中小型平台通过各个渠道‘求卖身’是一条出路。”张峰分析，“很多平台考虑到运营和合规成本比较大，所以会选择直接出售现有平台，有的包括现有债权，有的不包括。因为现在来看，一旦备案落地，一定会产生行业的马太效应，没有资金实力的平台无法在网贷行业的激烈竞争中胜出。而且，随着监管趋严，行业形态会和几年前的发展状况完全不同，整体行业毛利率下降，赚钱效应大不如前，这将是个‘有钱人’的游戏。” 但卖了平台，那些曾经混迹在互金圈的各位创业者们又准备干嘛呢？ “对一些创业者而言，一旦一个行业被监管，如果不是作为头部企业已经获得了巨大行业红利或者既得利益，他们就会选择拿着现有筹码离场寻找更好的创业项目。现在最热门的创业项目是什么？是区块链。”张峰说。 刘文(化名)曾经营一家网贷平台，而如今已是区块链创业者。在刘文看来，现在的区块链就和几年前的互联网金融一样，处于一个监管不太明确的灰色地带。对创业者而言，此前的网贷平台业务体量并未发展到第一梯队，如果坚守在这个行业反而容易错过已经到来的区块链风口，所以目前在还有利润的前提下退出是比较好的选择。 但是，区块链这条路会不会只是看起来光鲜呢？ 张峰认为，“这是肯定的。” “我们曾经做过调研，现在区块链的实际落地应用场景并未真正出现，就算有应用的领域其效率也不见得比不应用的区块链要高。现在大公司仍处于区块链技术应用的探索阶段，很难有团队能在技术层面做出具有影响力的项目，大部分小公司仍然围绕着挖矿、虚拟货币发行交易等低技术含量的业务内容展开。”张峰表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托迈入26万亿！2018年如何应对刚性转型？

当前的监管形势让业内感觉寒风阵阵，严控通道在业内几乎人尽皆知。 信托业已迈入26万亿时代。 4月4日，中国信托业协会发布数据显示，截至2017年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达26.25万亿元，同比增长29.81%。需要说明，2016年末信托业资产规模刚破20万亿。一年超6万亿的增长足以让其它资管业侧目。 业内人士认为，信托业去年的高增长得益于通道业务，未来可持续性存疑。 “现在高层定调防风险、去杠杆，这是两个非常重要的主题，如果信托还是传统方式做通道业务、房地产开发贷款业务、政府融资平台，那就是与宏观政策导向背道而驰。” 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成称，“今年信托业实际已经进入刚性转型期，信托公司主动转要转，被动转也要转。” 信托转型知易行难，去通道大势下如何展业让不少人表示“迷茫”。为此，21世纪经济报道记者采访了多家信托公司高层，综合而言，2018年加强财富端以及业务合规是重要着力点。业务层面主要发力标准化产品，如股、债、ABS等；私募PE类产品、消费金融、家族信托等。 拆解26万亿 如何理解信托业资产规模迅速突破26万亿？ “今年特点就是事务管理类增长比较多，占比百分之五六十，所以主要还是通道驱动。当然也有部分主动管理类业务增长，包括房地产、工商企业等。”一位华北地区信托公司人士称。数据显示，2017年末事务管理类规模15.65亿元，而2016年该规模10.07亿。这意味着2017年该规模增长了5.58亿。 伴随资产规模快速增长，2017年信托全行业经营业绩小幅提升。当年实现经营收入1190.69亿元，同比增加6.67%；利润总额824.11亿元，同比上升6.78%。 收入构成来看，信托业务收入为805.16亿元，占比为67.62%；投资收益为284.93亿元，占比为23.93%；利息收入为62.38亿元，占比仅为5.24%。信托业务收入仍是经营收入增长的主要驱动力。 此外，行业风险项目规模有所增加，但不良率降低。截至2017年年末，信托行业风险项目有601个，同比增加56个；风险项目规模为1314.34亿元，同比增长11.82%。全行业不良率为0.50%，较2016年末下降0.08个百分点。 “尽管全行业不良率水平在持续下降，但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视。信托公司应进一步增强防范风险的意识，提高防控风险的效率，丰富化解风险的手段，和其他金融行业一道，在监管层指引下，严守不发生系统性金融风险的底线。”西南财经大学信托与理财研究所发表的评析认为。 2018年如何展业？ 当前的监管形势让业内感觉寒风阵阵，严控通道在业内几乎人尽皆知。 银监会信托部主任邓智毅3月2日接受媒体采访时透露，截至2018年1月末，事务管理类的信托资产规模是15.45万亿元，比年初减少1959亿元，其中银信通道业务比年初减少了1137亿元。 “按这个监管态势，如果事务管理类全年负增长，那么行业资产规模增长将会受到较大拖累。2018年可能呈现为规模增长缓慢，业绩小幅增长。因为虽然量的增速是下降，但是价格上去了，目前通道费率已经有较大增长。”资深信托研究员袁吉伟称。 邢成认为，未来规模增速下滑毫无疑问，如果有机构执意逆势而上，监管罚款可能是最低处罚。“预计2018年底甚至有可能跌破22万亿元大关。中短期来看，今年二季度规模和增速会有一个非常明显的反转回落，甚至不排除出现断崖式的下滑。而且有可能一季度就有所显现。” 随着通道业务发展逐步受限，信托公司传统依赖的规模竞争难以为继，信托业下一步究竟该怎么走？西南地区信托公司副总称，2018年主要拓展五大块业务：一是家族信托和慈善信托；二是前两年消费金融布局不错，要加大力度；三是在一些重点城市做房地产真股权投资；四是要继续加大力度推进资产证券化；五是PE投资。 另有央企背景的信托公司负责人表示，2018年主要围绕几方面布局：一是服务实体经济，服务央企主业发展；二是服务国家战略，围绕一带一路、绿色环保、产业升级等相关业务进行布局；三是继续拓展家族信托。此外，今年初中信信托召开业务工作会时提出，2018年要重点做好增加注册资本金、继续增加权益投资、补齐市场直销和IT服务运营管理能力短板等重点工作。 西南财经大学信托与理财研究所发表的评析认为，从当前竞争格局来看，大型信托公司主动管理能力优势凸显，业务布局更加广泛，市场品牌更加显著，致力于打造综合化、全周期的金融服务平台，以抢占更多市场份额。中小型信托公司更有必要提升自己的专业能力与创新能力，重点聚焦几个行业领域，深耕细作，成为行业权威，才有脱颖而出的机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

亚马逊考虑让语音助手提供支付功能

据外媒报道，消息人士透露，亚马逊正考虑使用Alexa虚拟助手来提供点对点支付功能。如果这样做，那么亚马逊将与Venmo和大银行展开直接竞争。 亚马逊当前的业务包括电商、云计算和娱乐服务等。该公司正在探索，如何进军被银行和信用卡网络所主导的支付行业。 消息人士透露，亚马逊正在评估的选择包括通过Alexa向好友转账。这个想法处于初期阶段，亚马逊的语音设备仍需要关于用户银行账户的更多信息，才能执行转账。 目前，亚马逊正在银行和金融服业展开更多的探索。消息人士透露，亚马逊正在给Alexa加入其他支付选择，包括让集成Alexa的汽车使用语音命令在加州站付费。亚马逊还在研究在店内进行支付。该公司正与摩根大通等大银行讨论，开发类似支票账户的产品。 消息称，亚马逊CEO杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）去年提出，将金融服务定位为关键业务。与此同时，亚马逊内部正在进行重组，将数字钱包Amazon Pay纳入到Alexa团队，让语音命令成为未来商业浪潮的一部分。 上月，Amazon Pay副总裁帕特里克·高迪尔（Patrick Gauthier）在零售商大会上表示，商户可以使用Alexa来帮助顾客支付。“我们邀请所有希望发明未来的人加入我们，和我们一起做这件事。”不过，对于长期以来视亚马逊为竞争对手的线下零售商来说，加入亚马逊并不是容易的决定。 自20年前成立以来，亚马逊就在探索如何以全新的方式进入人们的日常生活。亚马逊试图进军沉闷的支付处理行业表明了这个行业正在面临的转型。过去几年，Visa、万事达卡和其他少数公司是信用卡支付领域的主要竞争者。然而目前，包括亚马逊、苹果和谷歌在内的科技公司正试图推动移动设备支付。这给消费者带来了便利，同时也将给科技公司创造新的收入来源。 由于美国消费者并没有像中国一样全面拥抱数字钱包，而用户在亚马逊平台上的付费仍主要使用银行卡，因此亚马逊的举措还不太可能对信用卡网络和发卡行产生太大影响。不过通过相关项目，亚马逊将有能力收集关于消费者习惯的更多数据，并利用自身的规模和影响力与信用卡公司协商获得更低的费用。 咨询公司贝恩认为，如果亚马逊能将更多交易纳入自己的业务范围，或者从信用卡公司处获得优惠的条款，那么每年将可以节约2.5亿美元的交易中间费用。 此外，提供点对点支付功能也有助于增强Alexa的粘性。目前，Alexa正在与谷歌语音助手服务争夺用户。Venmo的经验表明，独立的P2P服务也会引起更多关注。 支付行业分析师认为，亚马逊在零售业的基础将给该公司带来先天优势。市场研究公司Aite Group高级分析师萨德·皮特森（Thad Peterson）表示：“他们的关注重点是支持核心竞争力，即商品销售。”与竞争对手不同，Amazon Pay专注于在线购物。对用户来说，使用Amazon Pay要比使用信用卡更省时。 目前，亚马逊正在关注线下，近期收购全食超市是个开始。不过，许多商家并不愿意支持亚马逊的线下支付功能。它们担心，这样做会提醒消费者，可以回到亚马逊平台去完成购买。 亚马逊的店内支付可能会要求消费者使用手机上的亚马逊帐户，在收银机上扫二维码。这个过程中不需要用到信用卡或现金。这类似于目前Amazon Books线下书店的支付方式。不过，亚马逊还希望将Alexa进一步集成至店内支付体验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！