德国已经开始禁止儿童智能手表

原标题：德国已经开始禁止儿童智能手表 智能手表曾经是科技行业的 “必备” 配件。然而，可穿戴设备市场在过去一年中有所下降，而且还将变得更小。根据外媒报道，德国联邦网络机构已经禁止在该国销售儿童智能手表。 针对儿童的智能手表并不是什么新鲜事。一些不同的公司已经向儿童出售拥有基本功能的智能手表，比如简单的电话呼叫和GPS 追踪，这些功能通常是通过在父母的手机上下载的应用程序来控制的。 不过，这些功能可能带来的安全隐患也被曝光。早在去年10 月，挪威消费者委员会就发现，一些儿童的智能手表不会对他们储存或发送给父母的手机的数据进行加密，这将给戴着设备的孩子带来一些安全风险。 由于缺乏加密技术，黑客可以轻而易举地侵入智能手表，这可能会让心存歹念的人轻松追踪到一个孩子。换句话说，他们可以轻而易举找到一个戴着智能手表的孩子，然后模仿这台设备，这样就可以给家长发送错误的位置信息。 其他功能也会带来隐私风险。一些儿童的可穿戴设备使用麦克风，让家长可以听到孩子的环境。德国联邦网络机构主席Jochen Homann 表示，使用这一功能的手表应该被视为“一种未经授权的传播系统”，理由是一些父母通过教室里孩子的手表来听老师讲课，而老师并不知情。 由于这些原因，德国联邦网络机构已经全面禁止儿童智能手表，并敦促拥有这类智能手表的父母立即将其丢弃。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

双足机器人后空翻实现 类人机器人与未来

不鸣则已，一鸣连续惊人。 近日，波士顿动力发布视频，视频中新版的双足机器人Atlas在进行跳跃动作实验，然而让人惊讶的是，在视频中间阶段，该机器人完成了一次惊艳的后空翻动作，动作流畅得就像体操运动员一样，几乎没有机器人的「机械感」，当然，视频最后，波士顿动力也给出了一段花絮，Atlas在测试后空翻时摔了个大跟头，莫名萌感。 新版的Atlas在设计上有所改动，特别是尺寸上的变化，2016年，波士顿动力推出第二代Atlas，当时那款Atlas身高1.9米，体重82公斤，跟一个高大的成年男子差不多，但是这代新的Atlas在尺寸上稍微缩小了一些，身高1.75cm，但是体重上没有太多变化，降低身高的原因可能是出于对更高平衡性要求的考虑。 Atlas最初由美国国防部国防高等研究计划署（DARPA）的资助与监督，由波士顿动力开发，2013年7月11日第一代Atlas首次向公众亮相。由航空级铝和钛建造，身高约1.8米，重达150公斤，利用蓝光LED照明，需要外接电源。 在第一代亮相的时候，就引起了机器人业界的轰动。通常来说，双足机器人的运动稳定性一直是学术界研究的难题，在此前，就算是世界顶尖的机器人团队研发的双足机器人，在特定的、比较平缓的地面环境测试行走时，机器人还会出现磕磕碰碰甚至摔倒的情况，但是Atlas在双足机器人稳定性上有了很大的突破，让人们对拟人双足机器人又有了信心。 待到2016年，Atlas二代亮相，根据当时资料，第二代Atlas配备了内置电池驱动，不再需要外接电线获取动力，造型上也更加紧凑。更重要的是，第二代Atlas的行走稳定性可谓「逆天」，根据当时媒体报道和波士顿动力发布的视频显示，第二代Atlas可以穿越雪地、山坡，在崎岖不平的道路上也能保持很好的行走状态，平衡能力达到惊人的恐怖，机器人在打滑甚至被踢的情况下仍能保持站立，就算被外力推倒，它也能自己爬起来。当时波士顿动力给第二代Atlas，配置了激光雷达与立体传感器，让Altas有了自我导航的能力。 客观说，第二代已经足够惊艳，那么今天第三代的后空翻，足以让人瞠目结舌，要知道，后空翻这个动作可是大部分人类都难以做到的高难度动作，更何况双足机器人。 有了这次突破，双足机器人再加上AI智慧（类人智慧），让我们看到了双足机器人（类人机器人）在未来的无限可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打错“蒜”盘 金乡蒜商切片自救

10月26日，“大蒜之乡”金乡，蒜商们面色凝重，自发地聚集在一起，召开一场属于储存商的会议。会议的主题十分简单，就是拯救一路暴跌的蒜价。 去年11月，大蒜主产区每斤的收购价一度飙升至6.05元-7.30元，而今年，每斤暴跌至1.8元-2.4元。对收储商来说，这几乎已经跌破成本价。 然而，263万吨的入库大蒜像悬在头上的达摩克利斯之剑，让储存商们心怀恐慌。这个数量，比2016年增长了近100万吨，也超过了2015年的水平。而涨不上去的需求和谨慎拿货的买家更是加重了这种恐慌。在库存高企、需求不畅的背景下，储存商们达成了一致意见——将大蒜切片，以减少库存量。 11月7日，“大蒜产业自救暨切蒜片自救誓师大会”在金乡召开。会上，中国蒜商协会会长、金乡江浩食品有限公司董事长江浩作出动员，号召大家“蒜价不涨，切片不止”！ “切片蒜最主要的作用是减少库存。”国际大蒜贸易网研究员石正科告诉《华夏时报》记者。不过在他看来，尽管储存商切片自救会议以来，市场人气逐渐恢复，蒜价略有调头好转，但大趋势行情仍没有完全扭转。 “关键还是看市场。目前库存量太大，种植面积又没有减少，行情好转的要素缺失，明年情况可能更差。”中国蔬菜流通协会供应链金融委员会会长季风告诉《华夏时报》记者。 惨烈的金乡 由于蒜片的切割会产生大量废水，在环保的压力下，金乡食品园区大蒜加工企业处于半停产状态，目前蒜片的生产量几乎比6月份下降了一半。往年总计每天配入大蒜6000-7000吨，但今年，由于蒜片企业不能开足马力生产蒜片，大蒜库存一下爆满。 截至10月21日，国内冷库里堆了263万吨大蒜。有媒体表示，金乡及周边储存的大蒜大约212万吨，金乡县大蒜库存量达到了155万吨左右，比2016年大蒜库存量122万吨增加了33万吨，同比上涨27.05%，大蒜库存量大幅上涨，创历史新高。 相伴高库存而来的，是低价格。 “由于蒜量大，卖家因量而无奈减仓，买家也是因量适可补货，造成市场供求失衡。市场待售货源越多，买家拿货力度越延缓，买家越拿货延缓，卖家越恐慌，导致价格越跌。”石正科说。 今年9月底冷库大蒜开卖以来，大蒜价格持续走低，一个多月的时间，每公斤下跌了近1元。在金乡，库内大蒜价格从2016年9月至今年3月20日附近一直维持在7元/斤，随后价格一路上涨，到4月底5月初一度涨到了10.5元/斤，之后价格出现断崖式下跌，至今跌至2.2元附近，较最高价格跌幅达79%。 “知道今年量大，想着最多是少赚一点，没想到连本都保不住。”一位收储商告诉《华夏时报》记者。 根据山东省金乡大蒜市场监测，8月大蒜平均批发价格为5.06元/公斤，7月大蒜平均价格为5.66元/公斤，环比下降10.58%；10月，蒜价暴跌至3.6元/公斤到4.8元/公斤。 “如果按照7月每公斤5.4元的收储价计算，即使不算冷库费、给大蒜经纪人的劳务费，现在出货也是净亏。”上述收储商表示。 一些收储时赶上低价的蒜商忙不迭地清仓，但是对大多数蒜商来说，清仓意味着血本无归。 在此背景下，第一次金乡储存商大会上，蒜商喊出“让蒜价重回7元每公斤”的口号，这意味着在蒜商心中，重回今年3月的水平是切片的目标。 “切片自救是共识，但是并不是强制的，只靠自觉。事实上，在切片蒜的增加下，目前蒜价已经有所回升。现在就怕价格回升到一定程度，切片力度有所减弱或者干脆不切，毕竟切片一时半会儿见不到利，成本还有所增加。”石正科表示。 一般来说，切片蒜工序复杂，成本也随之上升。清洗、剥离、切片、烘干等工序过后，蒜片才算完成。不过，蒜片一直以来都是出口的主力军。金乡的蒜商们计划靠切片减少30万吨左右库存，同时增加储存周期。 不过，在储存商大会上，由于采取自愿原则，支持切片救市的蒜商们一边热盼救市能够取得效果；另一方面，又担心大户“跑了”，将蒜大量抛售，这将对蒜价造成再一次重击。 “蒜商害怕同行短期集中抛售引发价格再度下跌，竞相压价出手，因此，这也是个不紧密的链条，全看决心和毅力。”石正科表示。 为了维护储存商的积极性，中国蒜商协会也做了大量工作。 “往年蒜片加工收费在每吨2200-2300元，现在我们响应协会号召已优惠到1800元。”某蒜片加工厂厂长表示。 “不少仓库愿意免费存蒜片，很多机构降低了配资利息，还有上海的几大银行、京东集团等，都承诺为我们垫付蒜片加工费用，将来价格高了卖蒜片，我们就都解套了。”江浩表示。 难了的蒜周期 “知道大蒜挣钱，现在国外面积也有扩种。今年国外也感觉我国大蒜量大，因此一直等，延迟进口。加上印尼出口配额政策实行等因素，影响买卖心理，出口和内销普遍不及去年。”上述收储商告诉《华夏时报》记者。 据了解，今年大蒜价格下降的根本原因在于种植量扩大。 “去年大蒜挣钱，金乡及周边副主产区的大蒜种植面积增加20%—25%，今年丰收，每亩单产量也增加20%—25%，在两相增长下，金乡及周边副主产区340万吨的总产量较去年增加40%—45%，总产量是近10年以来最大的一年。”金乡大蒜国际交易市场市场部主任徐本合表示。 在季风看来，大蒜的种植面积并没有减少，加上今年库存量大，如果接下来大蒜长势良好，获得丰收，那么明年的行情比今年还要差。 “农产品的周期难以避免，即使是大蒜这样比较成熟而小众的品种，看见利润就扩大种植，赔钱就缩小种植。不过，大蒜的产业链由于可收储而有一定的金融性，因此价格浮动难以逃离资本的影响。如果不平抑大蒜的‘金融性周期’，‘蒜你狠’和‘蒜你完’就不可能得到遏制。”上述收储商说。 在石正科看来，大蒜的成本越来越高，这意味着进入行业的风险也越来越大。 “这几年，大蒜种植成本一直在攀升。比如说用工成本，原来每人每天100元就算贵的了，而这两年都知道大蒜挣钱，现在人工成本已经涨到200元/天。再加上农药、化肥等成本，一亩地的成本超过1000元。”石正科表示。 事实上，在金乡，前几年一库500吨左右的大蒜300万就可以盘到，而去年已经需要600多万。高投入的背后是高风险。 不过，尽管未来的价格变化令人捉摸不透，但没有任何一位存储商情愿接受放弃，毕竟回本盈利与更大的亏损存在同样的可能。 “5个月前，蒜片的价格是每吨4.2万元；现在全国精品蒜片的库存只有8万吨左右，全年的缺口还非常大。我们的目标是先切30万吨，这30万吨蒜现在只能卖13.8亿元，但我们库存的蒜就会多卖100个亿！剩下的蒜片还是自己的，将来还能多卖好几个亿！”江浩在动员会上表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

失落的“委外”:货基火爆、债基深套

今年的委外市场，除了货币基金，真的有点“冷”。 “我们之前去银行营销，一般先问下他们目前可投和委外的规模，投资的品类，和什么样的基金公司合作，但是今年这套方式行不通了”，上海某公募基金公司机构销售表示：“今年银行普遍不是很有意向，我们现在几乎变成了推销，展示下我们在推什么产品，和其他银行合作了什么产品，然后对方基本不表态。” 所谓委外，是指委托人和管理人约定投资范围，由管理人进行主动管理的模式。银行作为大资方进行委外投资，大概始于2014年，在2016年达到巅峰，2017年开始管理人洗牌大调整。 委外市场规模究竟有多大，一直没有准确数据，但较为可靠的推算，加之考虑2017年存量到期不续，规模极大可能在5万亿元以内。截至2016年末，基金公司专户中资金来源为银行的规模为2.73万亿元，整体基金专户的平均收益为2.30%。 从银行、公募、私募基金和券商多方了解，今年银行委外，除了货币基金或权益类专户，其他包括债券、量化、打新等主题产品均销售困难。截至10月，货币基金规模为8.74万亿元，已经较去年末翻番，实现了101.8%的增幅，而有一部分委外债券基金和专户则处于“争议处置”阶段。 “我接触的一家城商行，去年下半年投了一些量化、可交债和打新的基金，特别是量化收益不达预期，所以到期就会赎回。虽然我们这方面的产品做得还不错，但是这个时点上也切入不进去。”上述公募基金机构销售表示。 另有私募人士表示，该公司在量化团队产品表现可以排上行业前30%的情况下，直接“切割”了整个量化团队，“老板觉得成本太高，做债都做得比量化好”。 同时，上述公募基金机构销售表示，今年跑的中小银行，手上普遍没有多少可投额度。“没有规模，沟通下来，今年主要还是忙于应对监管，之前同业嵌套的一些做法不允许了，包括同业存单今年也有一些监管政策出来。” 某农商行金融市场部人士举例，买半年期存单，收益在4.7%左右，质押拆借资金再买3个月期存单，拆借成本在3%左右，存单收益在4.6%左右。循环借钱，考虑一般情况下的拆借资金成本，杠杆至多放到1.5倍，不考虑自有资金成本，简化计算综合收益在6.3%左右。 前述私募人士表示，今年该公司纯委外管理规模有所下降，但下半年推出了债券投资结构化产品（杠杆比例在1：5左右），力挽狂澜总规模。“某大行最近还会招标一些债券专户管理人，也有一些机构进场了。”该私募人士表示。 综合受访券商和基金人士反馈，业内比较普遍的做法，一是产品到期续资金，管理人再约定新的业绩基准（以时间换空间）；二是产品到期强行赎回；第三，银行出钱委托管理人成立新的产品，以原先价格买入旧账户中的债券，以此过渡。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国家互金专委会吴震:催收已致20余人死亡 施害人达79万

11月17日，由国家互联网金融安全技术专家委员会（下称“互金专委会”）指导的 “2017互联网金融合规与创新论坛” 上，互金专委会秘书长吴震发表演讲。 会上，吴震认为互联网金融风险主要表现在以下五个方面： 第一，巨额资金去向不明，存在着危及国家经济和金融秩序的资金隐患。这些钱从哪儿来到哪儿去不是很清晰，所以存在着风险隐患。 第二，大量非传统金融进入传统行业，没有应急风控的能力。 第三，互联网金融巨头已发展到 “大而不能倒” 阶段，一旦出现问题，可能会引发比较大的危机，涉及面比较广。 第四，像虚拟货币、微盘等新技术、新业务层出不穷，包括人工智能。需要一个国家级的技术平台来长期应对互联网金融新技术、新业务的长期挑战。 第五，网络安全问题或者是系统安全问题。据监测，互联网金融平台的漏洞数量是一般网站漏洞数量的两倍，遭受攻击可能性是一般网站的三倍。 值得一提的是，会上吴震详细介绍了现金贷发展的基本情况。他介绍，现在发现从事现金贷业务的平台有2693家，利用网站从事现金贷业务平台最多，数量为1366家。其中2000多家中有的是P2P平台在进行现金贷业务，同时还有一些其他的网站平台也在进行现金贷业务。从事现金贷业务的平台主要分布在广东、北京、上海三个地区。 同时，吴震提出，多头借贷是现金贷较为突出的一个问题，目前上百万用户存在着多头借贷的情况。 此外，对于校园贷，吴震指出，在银监会发布了关于校园贷的通知后，仍发现有部分信贷平台在开展，或者采取更为隐蔽的方式违规开展业务。从今年的5月份到现在，累计发现在网站和APP上公开进行校园贷的平台有60多家。 “可以看出有明显的向学生进行销售产品，另外在现金贷等等也存在着由于审核不严，实际上是向这些学生进行借贷的情况。但我们认为不属于典型的校园贷，但是进行一些比较明显的产品，还有60多家。”吴震说。 据财新报道，吴震指出，随着互联网金融以及民间借贷的发展，借助互联网进行催收的情况愈演愈烈，而且经常采用暴力胁迫的方式，甚至导致部分债务人自杀等严重事件。经其技术平台检测，今年6月以来，发现违规催收频次1000余万次，施害人79万，受害人92万。涉网络催收的负面舆情新闻1万多条，已致20余人死亡。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网帖称女子25万买理财 疑被银行主任“挪用”

（原标题：网帖称女子花25万买理财产品 疑被银行营业部主任 “挪用”） 11月14日，一篇名为《渭南农业银行伤透了储户的心》的网文被转发，文中渭南的薛女士称买理财产品的25万元被中国农业银行渭南前进路支行的营业部主任张某某“挪用”。 网帖：花25万买理财产品 银行职员称钱自己用了 在文内薛女士称，2016年12月在中国农业银行渭南前进路支行办理存款业务时，营业部主任张某某向其推荐理财产品，加上与其认识，薛女士便将5万元现金做成理财产品，但并未马上拿到理财单据。后又在张某某劝说下陆续投进20万元买理财，多次催要理财单据无果，最后张某某称钱他自己用了，并未购买理财产品。多次找中国农业银行渭南前进路支行领导反映情况，该支行领导称张某某已调到农行渭南万达分理处上班，让自己找张某某解决。 11月13日，薛女士说她去了中国农业银行渭南分行，办公室一位负责人称，事情已登记备案，会移交监察室，三个工作日后给答复。 银行：是个人债务纠纷 银监局：“挪用” 证据不足 11月15日，华商报记者拨打中国农业银行渭南前进路支行办公室电话，工作人员表示：“对于张某某的事，需要去中国农业银行渭南分行问相关情况，支行不接受采访。” 中国农业银行渭南分行办公室一负责人称：“对于薛女士的事，我们做了初步调查，也询问了张某某，目前薛女士只提供了张某某写的借据，只能证明是个人债务纠纷，与银行没有关系，且张某某借钱还有利息。10月30日张某某已被停职，银行会敦促张某某尽快解决此事，网络上部分内容不实，银行未包庇张某某，之前由前进路支行调到万达分理处是正常人事调动。” “对于农行职员是否挪用客户资金还需调查，仅从目前借据看，证据不足，只能说明是两人经济纠纷，银监局暂不会介入调查，除非客户能提供更多证据。”中国银行业监督管理委员会渭南监管分局办公室高主任说。 对于此事，陕西赛高律师事务所律师邓建军说：“如果薛女士不能提供当时买理财产品的票据，仅凭借据，只能证明两人是债务纠纷；如果有其他证据证明银行职员虚构事实、隐瞒真相，那就涉嫌欺诈，薛女士可报案，也可向监管部门投诉。” 一银行业内人士表示，广大投资者在银行购买理财产品时，首先要确定是不是银行自主发行的理财产品或代销产品，是否有银行理财产品编码和银行公章；若是银行人员私自销售第三方理财产品最好不要买，后期兑付风险比较大，维权难度大。其次，购买理财产品一定要索取并保留好相关票据和凭证，一旦自身权益受到损害，可将相关票据、资料等作为维权证据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新规 私募合格投资者/家庭金融资产不低于500万

11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（征求意见稿）（下称《意见》），对资产管理市场的投资者适当性要求及投资门槛进行了更高层面的框定。 根据《意见》规定，我国资管产品投资者将分为不特定社会公众和合格投资者两大类，并明确私募产品仅以非公开方式向合格投资者发行，在合格投资者的准入标准上，主要要求有三： （一）家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历。 （二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。 （三）金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。 此外，合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大资管新规解读：刚性兑付者将被重罚 互联网资管乱象迎清理

大资管新规火线解读之一：互联网资管乱象迎清理 刚性兑付者将被重罚 11月17日晚，广受业内重视的资管行业统一规则的“基本法”——《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)终于以征求意见稿的形式正式亮相。 而对于当下诸多线下财富公司、线上互联网金融平台自行发行、销售“理财产品”等现象，《意见》明确指出，资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。而非金融机构不得发行、销售资产管理产品。 实际上，上述规定也延续了年初内审稿的要求。但《意见》也通过 “国家另有规定的除外” 进行了口径预留。 这一方向与此前诸多人大财经委人士的意见相一致。今年8月份，全国人大财经委副主任吴晓灵曾建议，应当按照行为监管原则,加大对无牌照金融活动的监管，以实现金融监管的全覆盖。 值得一提的是，对比年初的内审稿，《意见》增加了对非金融机构利用互联网等平台从事资产管理业务的处理方案。 按《意见》要求，“非金融机构违反上述规定，为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为。”将按照互金整顿实施方案进行清理整顿，同时对构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等行为，也将追究其法律责任。 据了解，当下多家大型互联网金融平台，多以“定向委托投资”等名义变相面向线上用户发行定期或活期的理财产品，并暗示了较货币基金等更高的预期收益。 但在《意见》中，即使是金融机构，刚性兑付也成为了一项原则上被明令禁止的行为，而非金融机构若提供刚性兑付，则将面临更加严重的处罚。 “出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。”《意见》指出，“非金融机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的，加重处罚。” 在业内人士看来，《意见》公布后关键在于如何对资管行为进行认定，例如部分P2P网贷平台所推出的自动投标计划，该类计划通过合同代为为投资人进行借款决策，且在借款人信息上并不透明，本身也具有资产管理性质。 “一些互金平台很有可能会通过逃脱 ‘资管机构’ 认定，或声称自己是 ‘金融机构’ 来进行新的套利。”一位接近监管层的互金平台负责人表示，“法度有了，但关键还是在于行为监管，还有就是谁来监管，这也要看成立后的金稳委和各地金融监管局如何运作。” 大资管新规热线解读之二：资管统一新规遏制嵌套，以后最多两层？ 资管产品层层嵌套一直是行业存在已久的问题，而这种局面将要被资管统一规则所规范。 11月17日晚，广受业内重视的资管行业统一规则的“基本法”——《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)终于以征求意见稿的形式正式亮相。 根据《意见》要求，“资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。” 这也意味着，在机构私募资管的嵌套上，资管机构最多只有两层的操作空间，而在这一要求下，诸如银行理财SOT(银行理财-信托-资管计划)等多层通道业务无疑将受到大规模挤压。 业内人士认为，这一规定默认了通道业务可以以嵌套形式存在，但层数但限制必然将导致通道业务市场更加激烈的竞争。 大资管新规热线解读之三：首个涉及智能投顾的监管意见 随着人工智能(AI)技术的发展，怎样将人工智能引入财富管理行业业界一直在所探索，而有关智能投顾的监管也尚未明确。 值得一提的是，在11月17日人民银行、证监会等五部委公布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)中，专门拿出一个章节来对可能到来的资产管理智能投顾规则框架进行勾勒；这也有可能成为国内首个涉及智能投顾领域监管的文件。 按照要求，金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务，应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。 根据意见的要求，智能投顾类资管业务需要针对其特点披露其算法缺陷等问题。 “金融机构运用智能投顾开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定，并根据智能投顾的业务特点，建立合理的投资策略和算法模型，充分提示智能投顾算法的固有缺陷和使用风险，为投资者单设智能投顾账户，明晰交易流程，强化留痕管理，严格监控智能投顾的交易头寸、风险限额、交易种类、价格权限等。”《意见》指出。 此外，该意见也为外部机构提供智能投顾算法服务留下了操作空间。 “金融机构委托外部机构开发智能投顾算法，应当要求开发机构根据不同产品投资策略研发对应的智能投顾算法，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性。”《意见》指出，“金融机构应当针对由此引发的市场波动风险制定应对预案。因算法同质化、编程设计错误、对数据利用深度不够等智能投顾算法模型缺陷或者系统异常，导致羊群效应、影响金融市场稳定运行的，金融机构应当采取人工干预措施，强制调整或者终止智能投顾业务。” 意见同时强调，金融机构应当依法合规开展人工智能业务，不得借助智能投顾夸大宣传资产管理产品或者误导投资者，并切实履行对智能投顾资产管理业务的管理职责，因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当承担相应的损害赔偿责任。 需要强调的是，《意见》仅仅针对资管业务中的投顾行为进行约束，但并不涉及广义上的投顾业务。而在业内人士看来，随着资产管理、投顾应用AI场景的增多，未来各个垂直监管领域还将出台更有针对性的监管措施。 “智能投顾其实涉及到许多领域，既有资本市场也有大类资产配置。”北京一家智能投顾创业企业负责人认为，“领域不同，规定也不同。” 据悉，监管层也有可能将投顾职责定性为资产管理。如果朝这一方向发展，意味着全市场的智能投顾均要对《意见》规则进行参考。 “目前对智能投顾的一个方向也是发FOF等管理人牌照，因为不通过产品或信托关系来明确，投顾行为将存在监管上的混乱。”一位接近监管层人士透露。 大资管新规火线解读之四：私募合格投资者 / 家庭金融资产门槛提至500万 私募产品投资门槛不降反升？ 11月17日晚，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(征求意见稿)(下称《意见》)，对资产管理市场的投资者适当性要求及投资门槛进行了更高层面的框定。 根据《意见》规定，我国资管产品投资者将分为不特定社会公众和合格投资者两大类，并明确私募产品仅以非公开方式向合格投资者发行，而在合格投资者的准入标准上，《意见》提出的要求无疑对私募市场是一记重击。 主要要求有三： (一) 家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历。 (二) 最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。 (三) 金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。 此外，合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。 事实上，在信托、私募基金、资管计划、基金专户等产品中，其合格投资者门槛多为100万元-300万元。而《意见》则直接将其提至500万元，与有高门槛著称的新三板市场等量齐观。 事实上，由于我国私募产品投资门槛较高，且公募产品大多无法直投非标，进而衍生互联网金融等更高风险、高收益的监管套利行为，而监管层也一度考虑在公私募二元制度下，构建多层次的资产管理市场。 大资管新规火线解读之五：鼓励净值型产品已推行 固收产品冲击较大 11月7日晚间,央行就《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见，该征求意见稿被看作资管行业大一统的基本规则。其中，关于净值型产品将成为券商资管主流得以明确。(相关报道《净值型产品成资管主流 券商告别通道回归主动》) 《指导意见》要求，金融机构对资管产品实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险，让投资者明晰风险，同时改变投资收益超额留存的做法，管理费之外的投资收益应全部给予投资者，让投资者尽享收益。“作出这一规定的原因在于，从根本上打破刚性兑付，需要让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险，而明晰风险的一个重要基础就是产品的净值化管理。”中国人民银行有关部门负责人就《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》答记者问中表示，刚性兑付严重扭曲资管产品“受人之托、代人理财”的本质，扰乱市场纪律，加剧道德风险，打破刚性兑付是金融业的普遍共识。 中国人民银行负责人指出，在实践中，部分资管产品采取预期收益率模式，基础资产的风险不能及时反映到产品的价值变化中，投资者不清楚自身承担的风险大小；而金融机构将投资收益超过预期收益率的部分转化为管理费或者直接纳入中间业务收入，而非给予投资者，自然也难以要求投资者自担风险。为此，要推动预期收益型产品向净值型产品转型，真正实现“卖者尽责、买者自负”，回归资管业务的本源。 此外，上述负责人指出，对刚性兑付的机构分别提出惩戒措施：存款类持牌金融机构足额补缴存款准备金和存款保险基金，对非存款类持牌金融机构实施罚款等行政处罚。 “之前监管层就已经传递出鼓励净值型产品的信号，一些报价型产品早都不批了。现在进一步明确了。以后报价型产品和分期型固收产品应该都不会有了。对行业的冲击还是比较大的，尤其是一些固收规模比较大的券商资管。”上海一家券商资管人向记者表示。 固收产品多以固定收益率为主，对于券商资管来说容易做大规模。而征求意见稿无疑对固收规模较大的券商资管产生冲击。“以后固收规模大的都要面临转型，冲击还比较大。未来真正比拼的就是投资能力了。”上述资管人士表示。 大资管新规火线解读之六：封闭式产品最少”关门“三个月：银行承压利好公募？ 广受争议的资管资金池在最新的监管规则下遭到进一步遏制。 11月17日晚，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)，并强调对资管产品的资金池业务进行规范。 “为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低。”意见指出。 这一“90天最短期限令”无疑将对大量超短期银行理财及公募基金创新产品造成影响。据悉，大量银行曾在窗口发售7天、21天、30天等少于三个月的银行理财产品，而部分公募基金也曾推出7天定期理财等产品。 值得一提的是，监管层早年就对超短期限的封闭式产品有所怀疑。2011年底，银监会曾叫停多家银行超短期银行理财。而此次新规，意味着封闭式产品的长期限化时代正在到来。 而在业内人士看来，这一规定将导致封闭式产品在“供给侧"上出现变化，进而影响资管行业的生态。 “超短期封闭产品的特点是流动性好的同时，收益也高，一旦实施90天新政，定期产品的选择减少了，如果想为了高收益投定期，就要至少三个月以上。”北京一家国有大行产品设计业务人士表示。 “这有可能会导致部分资金为了流动性而选择公募基金。”另一位上海大型公募基金运营负责人认为。 大资管新规火线解读之七：公募投资范围留口“债权”类资产？呵呵，别太乐观 对于公私募产品的投资范围，监管层正在更高层面进行约束。 11月17日晚，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)终于以征求意见稿的形式正式亮相。意见将资管产品以公私募的形式进行了区分和明确。 根据意见规定，公募产品的投资范围主要包括投资风险低、流动性强的债权类资产以及上市交易的股票、并在监管允许情况下可投资商品及金融衍生品。与之相比，私募产品投资范围则由合同约定，并未进行严格限定。 其中，“投资风险低、流动性强的债权类资产”成为公募产品投资范围引起业内关注。由于债权并未规定是否属于上市，因此非上市债权也被视为公募产品的可投资标的。 然而，当下证监会所监管的公募基金的固定收益投资仅限于标准化债券、资产支持证券等，尚无法投资债权；而能够实现这一点的目前只有银行理财。 但上述规定让部分公募人士纷纷猜测，是否意味着监管层将向公募行业开放债权类资产投资。 “这是否意味着公募基金将来有一天也有可能投资非标债权了？”上海一家大型公募运营人士不禁怀疑。 短期来看，这种可能性微乎其微。 据悉，《意见》将债权纳入的主要原因，是为了将银行理财纳入公募产品体系监管，进而实现公私募产品形态及适用规则的明确和统一，一旦将债权排除在公募产品之外，则银行理财将陷入违规状态。 “其实规定公募可以投资债权，其实体现了一种把银行理财囊括进来的智慧，不然银行理财要么就成了私募，然后大几万亿的产品都违规，要么就成了资管规则以外的事物，管不了。”一位接近监管层的国有大行人士表示。 更有业内人士认为，放开现有的公募基金投资非标债权“几乎不可能”。 “首先债权业务更像是融资类的信贷业务，不符合资产管理的本源，这与当前的监管形势不对路。”一位大型公募基金人士表示，“而且在净值处理等技术环节，将债权资产纳入公募体系也不现实。” 全文指导意见如下： 一、【基本原则】规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则： （一）坚持严控风险的底线思维，把防范和化解资产管理业务的风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。 （二）坚持服务实体经济的根本目标，既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业、跨市场、跨区域传递。 （三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念，实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者保护。 （四）坚持有的放矢的问题导向，重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。 （五）坚持积极稳妥审慎推进，正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。 二、【资产管理业务定义】资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。 资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。 三、【资产管理产品】资产管理产品包括但不限于银行非保本理财产品，资金信托计划，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司和保险资产管理机构发行的资产管理产品等。依据金融监督管理部门颁布规则开展的资产证券化业务，不适用本意见。 四、【产品分类】资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行。私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。 资产管理产品按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于股票、未上市股权等权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。 【明示产品类型】金融机构在发行资产管理产品时，应当按照上述分类标准向投资者明示资产管理产品的类型，并按照确定的产品性质进行投资。在产品成立后至到期日前，不得擅自改变产品类型。混合类产品投资债权类资产、权益类资产和商品及金融衍生品类资产的比例应当在发行产品时予以确定并向投资者明示，在产品成立后至到期日前不得擅自改变。产品的实际投向不得违反合同约定，如需调整投资策略，与确定的投资性质产生偏离，应当先行取得投资者同意，并履行登记备案等法律法规以及金融监督管理部门规定的程序。 五、【投资者】资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人。 （一）家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历。 （二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。 （三）金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。 合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。合格投资者同时投资多只不同产品的，投资金额按照其中最高标准执行。 六、【投资者适当性管理要求】金融机构发行和销售资产管理产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，加强投资者适当性管理，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品。禁止欺诈或者误导投资者购买与其风险承担能力不匹配的资产管理产品。金融机构不得通过对资产管理产品进行拆分等方式，向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品。 金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递 “卖者尽责、买者自负” 的理念，打破刚性兑付。 七、【金融机构及资管从业人员资质要求】金融机构开展资产管理业务，应当具备与资产管理业务发展相适应的管理体系和管理制度，公司治理良好，风险管理、内部控制和问责机制健全。 金融机构应当建立健全资产管理业务人员的资格认定、培训、考核评价和问责制度，确保从事资产管理业务的人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解相关法律法规、监管规定以及资产管理产品的法律关系、交易结构、主要风险和风险管控方式，遵守行为准则和职业道德标准。 对于违反相关法律法规以及本意见规定的金融机构资产管理业务从业人员，依法采取处罚措施直至取消从业资格，禁止其在其他类型金融机构从事资产管理业务。 八、【金融机构受托管理职责和投资者保护】金融机构运用受托资金进行投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。 金融机构应当履行以下管理人职责： （一）依法募集资金，办理产品份额的发售和登记事宜。 （二）办理产品登记备案手续。 （三）对所管理的不同产品受托财产分别管理、分别记账，进行投资。 （四）按照产品合同的约定确定收益分配方案，及时向投资者分配收益。 （五）进行产品会计核算并编制产品财务会计报告。 （六）依法计算并披露产品净值，确定申购、赎回价格。 （七）办理与受托财产管理业务活动有关的信息披露事项。 （八）保存受托财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （九）以管理人名义，代表投资者利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。 （十）金融监督管理部门规定的其他职责。 金融机构未按照勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，造成投资者损失的，应当依法向投资者承担赔偿责任。 九、【产品代销】金融机构代理销售其他金融机构发行的资产管理产品，应当符合金融监督管理部门规定的资质条件。未经金融管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品。 金融机构应当建立资产管理产品的销售授权管理体系，明确代理销售机构的准入标准和程序，明确界定双方的权利与义务，明确相关风险的承担责任和转移方式。 金融机构代理销售资产管理产品，应当建立相应的内部审批和风险控制程序，对发售机构的信用状况、经营管理能力、市场投资能力、风险处置能力等开展尽职调查，要求发售机构提供详细的产品介绍、相关市场分析和风险收益测算报告，进行充分的信息验证和风险审查，确保代理销售的产品符合本意见规定并承担相应责任。 十、【公募和私募产品的投资要求】 【公募产品】公募产品主要投资风险低、流动性强的债权类资产以及上市交易的股票，除法律法规另有规定外，不得投资未上市股权。公募产品可以投资商品及金融衍生品，但应当符合法律法规以及金融监督管理部门的相关规定。 现阶段，银行的公募产品以固定收益类产品为主。如发行权益类产品和其他产品，须经银行业监管部门批准，但用于支持市场化、法治化债转股的产品除外。 【私募产品】私募产品的投资范围由合同约定，可以投资债权类资产、上市交易（挂牌）的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权，并严格遵守投资者适当性管理要求。 十一、【投资限制及鼓励】资产管理产品进行投资应当符合以下规定： （一）【非标准化债权类资产】标准化债权类资产是指在银行间市场、证券交易所市场等国务院和金融监督管理部门批准的交易市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的债权性资产，具体认定规则由人民银行会同金融监督管理部门另行制定。其他债权类资产均为非标准化债权类资产。 金融机构发行资产管理产品投资于非标准化债权类资产的，应当遵守金融监督管理部门制定的有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准。行业金融监督管理部门未制定相关监管标准的，由人民银行督促根据本意见要求制定与其他行业一致的监管标准并予以执行。 金融机构不得将资产管理产品资金直接或者间接投资于商业银行信贷资产。商业银行信贷资产受（收）益权的投资限制由人民银行、金融监督管理部门另行制定。 （二）【禁止投资的行业】资产管理产品不得直接或者间接投资法律法规和国家政策禁止进行债权和股权投资的行业和领域。 （三）【鼓励投资】鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持国家重点领域和重大工程建设、科技创新和战略性新兴产业、“一带一路”建设、京津冀协同发展等领域。鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持经济结构转型和降低企业杠杆率。 （四）【外币产品】跨境资产管理产品及业务、境内外币资产管理产品及业务应当符合外汇管理有关规定。 十二、【信息披露和透明度】金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投资者账户信息和主要投资风险。国家法律法规另有规定的，从其规定。 【公募产品信息披露】金融机构应当建立严格的公募产品信息披露管理制度，明确定期报告、临时报告、重大事项公告、投资风险披露要求以及具体内容、格式。在本机构官方网站或者通过投资者便于获取的方式，按照规定或者开放频率披露开放式产品净值，每周披露封闭式产品净值，定期披露其他重要信息。 【私募产品信息披露】私募产品的信息披露方式、内容、频率由产品合同约定，但金融机构应当至少每季度向投资者披露产品净值和其他重要信息。 【固定收益类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，金融机构还应当在显要位置向投资者充分披露和提示固定收益类产品的投资风险，包括但不限于产品投资债券面临的利率、汇率变化等市场风险以及债券价格波动情况，产品投资每笔非标准化债权类资产的融资客户、项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。 【权益类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，金融机构还应当在显要位置向投资者充分披露和提示权益类产品的投资风险，包括但不限于产品投资股票面临的风险以及股票价格波动情况等。 【商品及金融衍生品类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，金融机构还应当在显要位置向投资者充分披露商品及金融衍生品类产品的挂钩资产、持仓风险、控制措施以及衍生品公允价值变化等。 【混合类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，金融机构还应当向投资者清晰披露混合类产品的投资资产组合情况，并根据固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类资产投资比例充分披露和提示相应的投资风险。 十三、【公司治理与风险隔离】主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务，暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。 金融机构不得为资产管理产品投资的非标准化债权类资产或者股权类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或者回购承诺。 金融机构开展资产管理业务，应当确保资产管理业务与其他业务相分离，代客业务与自营业务相分离，资产管理产品与其代销的金融产品相分离，资产管理产品之间相分离，资产管理业务操作与其他业务操作相分离。 十四、【第三方独立托管】本意见发布后，金融机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方机构独立托管，法律、行政法规另有规定的除外。 过渡期内，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行可以托管本行理财产品，但应当为每只产品单独开立托管账户，确保资产隔离。过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。独立托管有名无实的，由金融监督管理部门进行纠正和处罚。 十五、【规范资金池】金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。 金融机构应当合理确定资产管理产品所投资资产的期限，加强对期限错配的流动性风险管理，金融监督管理部门应当制定流动性风险管理规定。 为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低。 资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。 资产管理产品直接或者间接投资于未上市企业股权及其受（收）益权的，应当为封闭式资产管理产品，并明确股权及其受（收）益权的退出安排。未上市企业股权及其受（收）益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日。 金融机构不得违反相关金融监督管理部门的规定，通过为单一项目融资设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求。同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。如果超出该限额，需经相关金融监督管理部门批准。 十六、【资产组合管理】金融机构应当确保每只资产管理产品所投资资产与投资者的风险承担能力相适应，做到每只产品所投资资产的构成清晰、风险可识别。 金融机构应当控制资产管理产品所投资资产的集中度。单只公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该资产管理产品净资产的10%，同一金融机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%，全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。金融监督管理部门另有规定的除外。 非因金融机构主观因素致使不符合前述比例限制的，金融机构应在流动性受限资产可出售、转让或者恢复交易的10个交易日内进行调整。 十七、【强化资本和准备金计提要求】金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备。风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等给资产管理产品财产或者投资者造成的损失。 十八、【打破刚性兑付监管要求】 【净值管理】金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。按照公允价值原则确定净值的具体规则另行制定。 【刚兑认定】经人民银行或者金融监督管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付： （一）资产管理产品的发行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益。 （二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。 （三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付。 （四）人民银行和金融监督管理部门共同认定的其他情形。 【分类惩处】经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构加强惩处： （一）存款类金融机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利，由银监会和人民银行按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险基金，并予以适当处罚。 （二）非存款类持牌金融机构发生刚性兑付的，认定为违规经营、超范围经营，由相关金融监督管理部门进行纠正，并实施罚款等行政处罚。未予纠正和罚款的由人民银行纠正并追缴罚款，具体标准由人民银行制定，最低标准为漏缴的存款准备金以及存款保险基金相应的2倍利益对价。 【投诉举报】任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向人民银行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报，查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励。 外部审计机构在对金融机构进行审计时，如果发现金融机构存在刚性兑付行为的，应当及时报告人民银行和金融监督管理部门。 十九、【统一负债要求】资产管理产品应当设定负债比例（总资产/净资产）上限，同类产品适用统一的负债比例上限。每只开放式公募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%，每只封闭式公募产品、每只私募产品的总资产不得超过该产品净资产的200%。计算单只产品的总资产时应当按照穿透原则合并计算所投资资产管理产品的总资产。 资产管理产品的持有人不得以所持有的资产管理产品份额进行质押融资，放大杠杆。 个人不得使用银行贷款等非自有资金投资资产管理产品，资产负债率达到或者超出警戒线的企业不得投资资产管理产品，警戒线的具体标准由人民银行会同相关部门另行规定。 二十、【分级产品设计】以下产品不得进行份额分级。 （一）公募产品。 （二）开放式私募产品。 （三）投资于单一投资标的私募产品，投资比例超过50%即视为单一。 （四）投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。 分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例（优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。 分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。 本条所称分级资产管理产品是指存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的产品。 二十一、【消除多层嵌套和通道】金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）。 金融机构将资产管理产品投资于其他机构发行的资产管理产品，从而将本机构的资产管理产品资金委托给其他机构进行投资的，该受托机构应当为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的金融机构，并切实履行主动管理职责，不得进行转委托，不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）。委托机构应当对受托机构开展尽职调查，实行名单制管理，明确规定受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制。委托机构不得因委托其他机构投资而免除自身应当承担的责任。 金融机构可以聘请具有专业资质的受金融监督管理部门监管的机构作为投资顾问。投资顾问发出交易指令指导委托机构在特定系统和托管账户内操作。 金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。金融监督管理部门基于风险防控考虑，确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的，应当充分征求相关部门意见并达成一致。 二十二、【智能投顾】金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。 金融机构运用智能投顾开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定，并根据智能投顾的业务特点，建立合理的投资策略和算法模型，充分提示智能投顾算法的固有缺陷和使用风险，为投资者单设智能投顾账户，明晰交易流程，强化留痕管理，严格监控智能投顾的交易头寸、风险限额、交易种类、价格权限等。 金融机构委托外部机构开发智能投顾算法，应当要求开发机构根据不同产品投资策略研发对应的智能投顾算法，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性。金融机构应当针对由此引发的市场波动风险制定应对预案。因算法同质化、编程设计错误、对数据利用深度不够等智能投顾算法模型缺陷或者系统异常，导致羊群效应、影响金融市场稳定运行的，金融机构应当采取人工干预措施，强制调整或者终止智能投顾业务。 金融机构应当依法合规开展人工智能业务，不得借助智能投顾夸大宣传资产管理产品或者误导投资者，并切实履行对智能投顾资产管理业务的管理职责，因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当承担相应的损害赔偿责任。开发机构应当诚实尽责、合理研发智能投顾算法，保证客户和投资者的数据安全，不得使用恶意代码损害投资者利益，如存在过错，金融机构有权向开发机构进行损失追偿或者要求承担相应的责任。 二十三、【关联交易】金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场，包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本机构注资等。关联方按照财政部《企业会计准则》的规定确定。 金融机构的资产管理产品投资本机构、托管机构及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行或者承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当建立健全内部审批机制和评估机制，并向投资者充分披露信息。 二十四、【统计制度】建立资产管理产品统一报告制度。人民银行负责统筹资产管理产品的数据编码和综合统计工作，会同金融监督管理部门拟定资产管理产品统计制度，建立资产管理产品信息系统，规范和统一产品标准、信息分类、代码、数据格式，逐只产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息和终止信息。人民银行和金融监督管理部门加强资产管理产品的统计信息共享。 金融机构于每只资产管理产品成立后5个工作日内，向人民银行和金融监督管理部门同时报送产品基本信息和起始募集信息；于每月10日前报送存续期募集信息、资产负债信息，于产品终止后5个工作日内报送终止信息。 中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限公司、银行间市场清算所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司、上海黄金交易所、上海保险交易所股份有限公司、中保保险资产登记交易系统有限公司于每月10日前向人民银行和金融监督管理部门同时报送资产管理产品持有其登记托管的金融工具的信息。 在资产管理产品信息系统正式运行前，人民银行会同金融监督管理部门依据统计制度拟定统一的过渡期数据报送模板；各金融监督管理部门对本行业金融机构发行的资产管理产品，于每月10日前按照数据报送模板向人民银行提供数据，及时沟通跨行业、跨市场的重大风险信息和事项。 人民银行对金融机构资产管理产品统计工作进行监督检查。资产管理产品统计的具体制度由人民银行会同相关部门另行制定。 二十五、【监管分工】人民银行负责对资产管理业务实施宏观审慎管理，会同金融监督管理部门制定资产管理业务的标准规制。金融监督管理部门实施资产管理业务的市场准入和日常监管，加强投资者保护，依照本意见会同人民银行制定出台各自监管领域的实施细则。 本意见正式实施后，人民银行会同金融监督管理部门建立工作机制，持续监测资产管理业务的发展和风险状况，定期评估标准规制的有效性和市场影响，及时修订完善，推动资产管理行业持续健康发展。 二十六、【监管原则】对资产管理业务实施监管遵循以下原则： （一）机构监管与功能监管相结合，按照产品类型而不是机构类型实施功能监管，同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利。 （二）实行穿透式监管，对于已经发行的多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产（公募证券投资基金除外）。 （三）强化宏观审慎管理，建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节。 （四）实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管，建立综合统计制度。 二十七、【违规行为处罚】金融监督管理部门应当根据本意见规定，对违规行为制定和完善处罚规则，依法实施处罚，并确保处罚标准一致。资产管理业务违反宏观审慎管理要求的，由人民银行按照法律法规实施处罚。 二十八、【组织实施和过渡期安排】本意见正式实施后，金融监督管理部门在本意见框架内研究制定配套细则，配套细则之间应相互衔接，避免产生新的监管套利和不公平竞争。按照“新老划断”原则设置过渡期，确保平稳过渡。金融机构已经发行的资产管理产品自然存续至所投资资产到期。过渡期内，金融机构不得新增不符合本意见规定的资产管理产品的净认购规模。过渡期自本意见发布实施后至2019年6月30日。过渡期结束后，金融机构的资产管理产品按照本意见进行全面规范，金融机构不得再发行或者续期违反本意见规定的资产管理产品。 二十九、【对非金融机构开展资产管理业务的要求】资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。非金融机构不得发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外。非金融机构依照国家规定发行、销售资产管理产品的，应当严格遵守相关规定以及本意见关于投资者适当性管理的要求。 非金融机构违反上述规定，为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为，按照《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》（国办发〔2016〕21号）等进行规范清理，构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的，依法追究法律责任。非金融机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的，加重处罚。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

暗访申通：快递员偷吃 有人把玩包裹中成人用品

（原标题：暗访申通：快递员偷吃偷拿 有人偷玩包裹中女性成人用品） 法制晚报·看法新闻 双十一刚刚过去，想必“剁手族”们现在都在翘首企盼着自己的快递，但是却不知道自己淘来的宝贝在快递途中有何遭遇。 法制晚报·看法新闻记者进入位于崇文门附近的申通快递北京新世界网点暗访，经过近半个月的暗访，记者发现该快递网点的快递员在分拣时，并不是搬运快递，而是随手乱扔，快递飞过员工头顶重重的摔在墙上、地上。快递员在卸车的时候，还会用脚把快递踢下来。此外，快递员还会将有破损的快递打开，从里面拿出食品偷吃，更有快递员拆开快递中的成人玩具拿在手里把玩，然后再塞入快递箱中封好。 快递卸车用脚踢 随手乱扔摔地上 今年10月底，记者通过面试进入北京新世界申通快递网点。入职第一天，记者在分拣快递时发现，快递员们在分拣时为求速度，快递会被丢入到各个不同的区域。很多时候，快递员距离快递分拣区域较远，会被快递员直接从人们的头顶上扔过去，然后重重的摔在地上或者墙上。 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 该网点每天分拣快递的时间为早7点至9点以及中午1点至3点两个时段。每天早上快递员都会来到网点，从车上卸下上千件快递。在卸车的时候，快递员会在面包车里将快递抛出扔在地上，随着快递不断被扔出，越堆越高。当面包车内的快递快抛完时，车内的快递员会用脚将剩余的快递踢出车内，直到将快递全部踢出面包车。 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 随后快递员会按照地址区域将快递分拣，由于快递太多，堆满整个库房，快递员在分拣的时候，往往是看一眼地址后，就把快递扔到相应的位置，最远的距离足有10米。在大约近1小时的分拣过程中，库房里充满了噼里啪啦的快递摔落的声音，丢快递砸到人的事件则时有发生。 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 记者注意到，快递员分拣快递的时候，并不会特别注意快递包裹内是否为易碎品，快递都会被扔来扔去，对此快递员也习以为常。有快递员对记者说：“我们一定要速度快，分拣过程会占据我们额外的时间，这个过程我们是没有钱拿的，只有送出去一个件才有一个件的钱。” 快递员偷吃快递中的食品 “邮寄物品保丢不保损。如果在邮寄过程中，没有填写保价，物品丢失，会按照邮费的3至5倍赔偿。如果在邮寄过程中，物品损坏，申通快递是不会给予任何赔偿的。”一位在申通快递工作时间较长的快递员告诉记者。 在分拣过程中，装食品的快递纸盒破损，快递员有时会把破损的地方撕开，把里面的食品拿出来装进自己的口袋。记者在分拣时曾多次见到快递员从快递箱中取出苹果，小吃，方便面等食品，装入自己的口袋。快递主管看见后还调侃的说：“嘿，少拿点，别让人家看出来了。” 11月13日早7点，一名快递员在分拣时，看到脚下的快递箱子破了个洞，于是伸手从箱子破洞处掏出一个枣子，随手就放进嘴里，然后继续若无其事的把快递扔向分拣区域。 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 针对快递员随手偷拿快递物品的事情，快递员们不以为然。一名申通快递员告诉记者：“没事儿，外包装完好，里面东西......是吧。尤其是水果，你卸车的时候渴了，偷了吃了一个，偷俩也没关系。水果是没法拒收。” 除了偷吃东西，有时候快递员也会把破损的包裹里的东西拿出来摆弄。11月11日早8点，一名申通快递员在分拣时看到一个包裹出现了破损，于是就把手伸入破损的洞内，掏出了包裹内的东西。当看到是一个女性用的成人用品后，这名快递员还拿在手里把玩，并跟旁边的快递员同事开着玩笑：“你拿走玩吧，没结婚的也能玩。”随后，这名快递员又把这个成人用品塞入快递箱中。 摄/法制晚报·看法新闻 暗访组 法规 严禁抛扔踩踏 盗窃邮件罚款 为了规范快递服务行业，中国人民共和国交通运输部颁布了《快递市场管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》第16条规定：经营快递业务的企业应当按照快递服务标准，规范快递业务经营活动，保障服务质量，维护用户合法权益，并应当符合下列要求：……(二) 企业分拣作业时，应当按照快件(邮件)的种类、时限分别处理、分区作业、规范操作，并及时录入处理信息，上传网络，不得野蛮分拣，严禁抛扔、踩踏或者以其他方式造成快件(邮件)损毁。 《办法》第44条规定：违反本办法第16条第(二)项规定的，由邮政管理部门处一万元罚款;情节严重的，处一万元以上三万元以下的罚款。 在2016年颁布的《快递安全生产操作规范》中规定，装载和卸载快件期间，车辆应熄火，拉紧驻车制动;普通快件脱手时，离摆放快件接触面之间的距离不应超过30㎝，易碎件不应超过10㎝。 此外，《快递市场管理办法》第28条还对快递人员的行为作出了规范，“快递从业人员不得实施下列行为： (一)扣留、倒卖、盗窃快件(邮件)；(二)违法提供从事快递服务过程中知悉的用户信息；(三)法律、法规禁止的其他行为。 《办法》第48条规定，违反本办法第28条规定的，由邮政管理部门责令改正，依法没收违法所得，对直接责任人员处五千元以上一万元以下的罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多米金融现逾期，或牵连麦子金服、微金所等

日前，在行业第三方等论坛上有多位投资人发帖称多米金融陷逾期，部分投资人已组建维权群。 工商资料显示，多米金融由杭州惠融金融信息服务有限公司负责运营，该公司是华夏融创投资（北京）有限公司(下称“华夏融创”)的全资子公司，2015年4月成立，注册资金5000万。公司法人江浩亮，系华夏融创创始人、CEO，曾担任一线知名网贷平台人人贷财务总监。 而华夏融创的股东除了占股50.83%的江浩亮，还包括阿米巴资本为主的多位大佬，其中有现挖财创始人李治国、阿里系卫哲、陆兆禧等人。 据公众号“深扒P2P”文章称，在多米金融平台上翻阅其中大量合同后发现，其借贷项目的本质是汽车售后回租融资租赁，而出租人则是华夏融创融资租赁，公司全称为华夏融创融资租赁（天津）有限公司（以下简称华夏融创租赁）。 所谓汽车售后回租融资租赁业务，可通俗理解为：借款人A将车辆卖给出借方B，B将借款以车款形式交付给A，之后A以每月租金形式进行逐月还款。 从这个角度来讲，此类车贷的实际出借方则是华夏融创租赁，投资人与借款机构进行债转对接，投资人的资金直接流入借款机构，明显违背了网贷整改禁令。 而工商信息方面，华夏融创租赁与多米金融的母公司华夏融创关系紧密，多米金融严重涉嫌自融，同样也涉嫌违反网贷整改的禁令。 公开资料显示，华夏融创旗下还另有一家平台“天天利财”，查阅平台标的发现，同样是与华夏融创有关联的另一家资产端公司融创惠富商务顾问（北京）有限公司进行债转。 公众号“深扒P2P”文章还通过调查发现一份疑似平台法人江浩亮出具的一份担保函，其中对天天利财的投资人以及另一家网贷平台-诺诺镑客作出担保。 诺诺镑客目前已经更名麦子金服。此前媒体曾报道过，麦子金服变动不断：旗下麦芽分期已经失联，大房东和诺宜财富退出麦子金服集团，被麦子金服实际控制人黄大容“私有化”。 此外，多米金融在对外新闻稿中宣称，多米金融主营车贷服务更是华夏融创的王牌资产端，该资产端也提供给诺诺镑客，微金所等多家顶级知名网贷平台。 可以看出，华夏融创的关联资产端机构，不仅仅为自身的网贷平台进行供应资产，也疑似供应给第三方的平台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

去通道化 基金子公司规模一年剧减近三成

证监会2016年11月29日发布《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（简称“新规”），至今已有近一年时间。规模超11万亿的基金子公司过去3年追求“量”之路，在近一年的时间内，演变为追求“质”之路。 目前来看，去通道化之后的基金子公司，整体规模不断下降，业务也在不断调整。例如，多家公司纷纷试水ABS业务，使得这项业务竞争变得愈发激烈。除此之外，FOF、股权投资、PPP等业务也在悄然开展。从最新披露的数据来看，9月份基金子公司产品备案数量在近一年时间里首次出现较为显著的增加。 ABS仍是转型热门业务 随着监管趋严，通道业务红利消失，曾有“通道之王”之称的基金子公司开始加速“去通道化”。对基金子公司而言，此前最大的短板其实在于公司的主动管理能力，但这一年以来，基金子公司开始积极尝试强化主动管理能力，例如转型ABS业务、尝试股权投资、PPP业务、发行FOF产品等等。 其中，ABS业务仍是多家基金子公司尝试的热门业务之一。以嘉实资本为例，随着证券化业务的深入开展，嘉实资本逐渐确立以绿色金融、存量金融债权、消费金融和房地产证券化为核心领域的企业资产证券化重点发展方向，其产品的发行设立也逐步呈系列化态势发展。 今年6月9日，由平安不动产与平安大华基金子公司——平安汇通联袂打造的“平安汇通平安金融大厦资产管理费资产支持专项计划”成功设立。这标志着平安不动产第一单企业资产证券化产品正式落地。10月18日，由深圳平安大华汇通财富管理有限公司（简称“平安大华汇通”）担任管理人的“平安汇通-顺丰小贷一期资产支持专项计划”成功落地，该产品是顺丰集团首次试水资产证券化融资，ABS市场就此迎来一位新成员。平安汇通作为业内首批设立的基金子公司，坚持在资产证券化领域精耕细作，目前公司已经成立了10余人的ABS产品及风控团队，截至今年6月，累计主导发行ABS产品9单。 业内人士表示，对于基金子公司来说，在现金流的使用效率方面有天然的优势，ABS风险计提比例相对较低，管理规模能够放得更大，比其他业务更有吸引力。平安大华汇通财富管理有限公司总经理孙宇认为，资产管理业务需要寻找新的路径，后市继续看好ABS业务的发展机会。他说：“今年以来，较为严厉的监管政策接连出台，给传统资产管理业务模式带来了一定挑战，但梳理监管逻辑不难发现，"非标转标"导向清晰，ABS作为核心路径之一，后续业务空间非常广阔。”与此同时，中国证券报记者了解到，由于净资本约束成本，ABS费率低，也使得行业竞争较为激烈。 中国证券投资基金业协会的数据显示，截至今年三季度末，累计有116家机构备案确认946只资产支持专项计划，总发行规模达12635.27亿元，较2016年底累计规模增长了82.9%。在946只出具备案确认函的产品中，管理人为证券公司的达70家，基金子公司46家；从发行规模来看，证券公司发行的产品规模合计10057.61亿元，占比79.6%；基金子公司发行的产品规模合计2577.66亿元，占比20.4%。值得注意的是，天弘基金子公司天弘创新资管三季度首次上榜，位列第十三名。 此外，先于公募FOF的基金子公司FOF产品也在逐步增加。根据中国证券投资基金业协会公布的最新基金产品备案信息，目前基金子公司备案的FOF和FOHF（即专门投资对冲基金的基金）产品，分别有50只和4只。从产品信息来看，前期以“一对多”为主，而“一对一”产品数量自2016年以来也有所增加。但从产品信息来看，目前主动管理的FOF产品仍然较为稀缺。 另外，记者了解到，新三板等股权投资也成为基金子公司突围的路径之一。有的基金子公司甚至早在2015年初就布局了新三板投资业务，目前已发行多期产品。但新三板市场的流动性相对较差，对多家基金子公司而言，这一业务暂时不是工作重心。某基金子公司人士透露，曾有多家公司在2015年尝试新三板投资业务，锁定期为3年，2018年会有一大批产品陆续到期。但从一些产品业绩来看，有不少出现了亏损。 规模一年下滑28.61% 业务调整中的基金子公司，整体规模出现下滑也在情理之中。 分月度来看，根据中国证券投资基金业协会的数据，截至9月底，证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产规模合计30.18万亿元，较8月底减少6777亿元，减少2.2%。而8月整体规模又较7月减少1.1%。其中，基金子公司专户业务管理资产规模7.96万亿元，较8月的8.18万亿元减少2.2%。较一年前的11.15万亿元则下降28.61%。 在基金子公司专户规模方面，超大规模的分布情况变化不大，中型规模的基金子公司专户规模的变动比较明显。其中300亿—500亿元规模的家数变化较大，从11家降为8家，而100亿—300亿元规模的家数从14家变为16家，此外100亿元以下规模的家数增加1家，变为10家。 分季度来看，继2016年末以来，截至今年三季度的子公司专户规模下降态势已持续三个季度。规模下降也更为明显，数据显示，今年三季度，基金子公司前20名合计管理专户规模55004亿元，较上期减少4936亿元。其中，招商财富资管、上海浦银安盛资管、建信资本、深圳平安大华汇通财富和博时资本分列规模前五名，目前最新规模分别为5222.14亿元、4635.38亿元、4152.69亿元、3862.99亿元和3435.09亿元。 农银汇理（上海）资产管理有限公司和易方达资产管理有限公司，在规模上较二季度分别增加99亿元和117亿元。前者也因此在排名方面上升三位，而其余子公司的管理规模均有不同程度的下降态势。在这之中，民生加银资管下降明显，规模减少851亿元，排名下降四位。 具体看基金子公司产品方面，截至三季度末，基金子公司共管理资产计划10624个，相比年中产品数量减少751只，“一对一”产品和“一对多”产品分别为6246只、4378只，规模分别为65299.02亿元和14286.44亿元，显然“一对一”产品已成为主流。 值得注意的是，虽然从最新数据来看，基金子公司整体规模在不断缩小，但产品备案数量却出现增加。2017年9月1日至9月30日，证券期货经营机构共备案1304只产品，设立规模1666.43亿元，较2017年8月增加9.71亿元，上涨0.59%。其中，基金子公司备案243只，设立规模591.41亿元，占比35.49%。基金子公司的备案情况则较8月更多，不仅备案数上较9月的176只多出67只，而且设立规模也较8月的331.51亿元上升了78%。 增资进行时 根据新规，专户子公司净资本不得低于1亿元人民币，净资本不得低于各项风险资本准备之和的100%，净资本不得低于净资产的40%，净资产不得低于负债的20%。对不符合净资本要求的子公司，监管层给予18个月的过渡期。自新规施行后第12个月，基金子公司各项风险控制指标达到规定标准的比例应不低于50%，第18个月不低于100%。 有业内人士表示，通过增资“补血”来满足新规对子公司风险资本的要求，能够使得业务规模还能保持在原始的水平，不用被迫收缩业务。 11月15日，南京证券公告称，拟以自有资金2.60亿元先后两期为旗下持股比为49%的公募基金富安达进行增资；江苏交通控股有限公司和南京市河西新城区国资平台也将根据其持股比例进行追缴。分析人士认为，富安达基金可能成为股东为基金子公司增资的一个“过渡”。工商资料显示，富安达资产的注册资本仅为2000万元，确有明显的增资需求。南京证券招股书显示，富安达基金2016年9月底和2015年年底总资产仅为2.58亿元和3.08亿元；而在富安达基金获得此轮增资后，其也具有向富安达资产进行再增资的可能。 其实从去年新规征求意见稿下发后，便陆续已有子公司开始增资。据不完全统计，今年以来，又有16家子公司实现增资、规模超50亿元；目前，79家子公司有41家已达到净资本不得低于1亿元的要求。 工银瑞信投资今年4月将资本金由2亿元增至12亿元；建信资本今年5月从5000万元增至10.5亿元，均是10亿级别。此外，天弘创新今年5月增资5亿元，注册资本金从1亿元增加到6亿元；华夏资本也在今年3月增资3亿元，也属于大手笔。其他多数基金子公司的增资级别都在亿元左右。 不过，还有多家公司未增资，或者正在准备增资。中邮基金表示，为满足对风控指标的要求，该公司与首誉光控另一股东拟按股权比例对首誉光控进行增资约10亿元，用于补充首誉光控净资本。 德邦资本、国寿财富、东方汇智等在内的多家基金子公司新政后暂未出现增资记录。同时，记者发现，虽然许多子公司在今年实现了增资，但有部分子公司增资后的注册资本金仍未满足新规要求。如深圳华宸未来资管今年增资1000万元，目前注册资本金为3000万元；深圳前海金鹰资管增资3000万元，注册资本增至5000万元；上海华富利得资管增资3587万元，目前注册资本为7087万元。 华南一基金人士表示，接下来可能会看到比较明显的分化情况。本身规模不大的公司会朝着追求精品化的方向发展，会减少占用资本金业务量；规模较大、股东财力雄厚的公司或许会获得较多增资，促进其长足发展；股东财力不雄厚的公司，或许会逐渐选择往高收益的细分领域发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托全链条介入长租公寓运作样本：轻、重资产模式联动

长租公寓是近期的新兴热点，既是新生业态，也是传统房地产领域的一种延伸。 在国家政策引导加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，建立房地产长效机制的时代背景下，长租公寓迎来了规范化、规模化的发展机遇。 房地产是信托公司的业务主战场，在债权、股权+债权的传统业务思路之外，信托公司还在更多运用自身投资方式灵活和跨市场、跨行业操作的特点，寻找新兴投资风口，长租公寓是其中之一。 在信托公司中，中航信托较早参与且深度介入到长租公寓市场。轻资产和重资产是长租公寓资本运作的两种方式，其最主要的区别是物业的产权归属。中航信托在长租公寓领域两种资本运作都有涉及，聚焦其业务模式和金融整合服务，基本贯穿了信托能够介入长租公寓行业运作的全链条。 轻资产模式：从 “股+债” 到ABS 中航信托于2016年进入长租公寓市场，目前主要体现为与魔方公寓的合作，初期魔方公寓的运作模式为轻资产，信托介入也从轻资产模式开始。 初期主要是“股权+债权”的投贷联动方式。股权方面，2016年4月，魔方(中国)投资有限公司C轮3亿美元融资由中航信托领投，魔方中国的B轮投资方美国华平集团参与跟投。 债权方面，包括向魔方公寓提供债权融资和以租约为质押向租户发放信托贷款。 前者是信托公司房地产业务的传统方式，如去年11月中航信托发行信托产品，向魔方公寓发放信托贷款，魔方以旗下7家子公司股权提供质押。 而通过后者形成的信托受益权有更大的想象空间，可以进一步作为基础资产发行ABS产品，租约贷款下一步可以作为底层资产发行资产证券化产品。 中航信托研发与产品创新部认为，长租公寓长期稳定的租约和现金流，与资产证券化模式有很好的契合点，为REITs业务的规模化发展带来良好机遇。 今年1月，魔方公寓发行国内首单公寓行业资产证券化产品，以单一资金信托的信托受益权作为基础资产发行资管计划。采用“信托计划+专项计划”的双SPV结构，底层资产是其北上广深等近10个一、二线城市的30处物业4000余间公寓未来三年的经营租金。 信托计划层面，魔方公寓及其三家子公司向物业持有人租赁标的物业，并将现在和未来的租金收入应收账款质押给中航信托，并享有信托受益权，中航信托根据信托合同约定，向魔方公寓发放信托贷款。 “信托公司还可以在项目前期通过发放信托贷款或股权投资的方式，参与物业资产的培育，以Pre-ABS模式更深程度参与运营管理，提高信托公司的主动管理能力，获取相应投资收益。”中航信托相关负责人表示。 轻、重资产联动运作 此前很多市场分析中，都将轻、重资产两种方式进行对比，实际上两者并不矛盾，可以是相辅相成的关系。 仍以中航信托为例，在轻资产模式的基础上，今年两方通过共同成立蓝山资产管理有限公司，扩展长租公寓的重资产运营模式。 据了解，蓝山资产主要聚焦北上广深等一线城市存量地产的收购、开发和管理，目标资产管理规模100亿元。 工商资料显示，蓝山资产的股权结构为，中航信托以全资子公司深圳市普泰投资发展有限公司认缴出资300万，持股比例30%。大股东为魔方集团，持股51%。 双方进一步合作设立上海魔麦投资管理中心(有限合伙)，发挥资本与运营的双重优势，聚焦物业资产的收购、开发和运营。 另外，魔方公寓的另一个投资者华平投资集团，其业务背景也以房地产投资和收购交易为侧重，重资产运作的模式下，未来或可引入国际长期低息资本或养老基金。 中航信托认为，轻、重资产并举的经营战略，能更有效地发挥联动效应。信托平台具有资金和整合服务能力，信托与长租公寓企业的合作，可以贯穿长租公寓开发、运营、退出的“三阶段内部循环”价值链。 另一方面，轻、重资产的运营分离能够提高资本使用效率，通过分阶段操作节省资金成本并分散风险，同时解决市场对长租公寓的投资需求和建设期的资金沉淀问题，可实现物业资产的价值最大化。 如果说上述ABS模式适用于轻资产运作，那么类REITs则是重资产模式下的资产证券化方式，如自持物业的所有方通过让渡持有标的物业的项目公司的股权，来开展权益型类REITs业务。而目前底层物业资产本身有较大的吸引力，也可以通过合作方优先收购或向市场第三方出售实现退出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海一“App版许霆案”引争议

生活在上海的29岁青年叶榲飞，遇到了“App版的许霆案”。2016年6月，他用银行卡向一款名为“壹钱包”花漾卡的互联网金融产品转入资金，发现钱被原路退回，而App却显示资金增加了。此后的8天，他重复操作了350余次，App中 “多出” 了1125万元，这些钱被他用于消费、还债。 近日，上海市奉贤区人民法院一审认定叶榲飞犯盗窃罪，判处有期徒刑11年。 这与2006年曾引起全国关注的许霆案有些相似。公开报道显示，时年23岁的许霆在广州某ATM机取款100元，结果ATM机“吐出”了1000元，而账户中只被扣了1元，此后他多次操作，累计取走17.5万元。法院一审认定许霆犯盗窃罪，并判处无期徒刑，后重审改判许霆有期徒刑5年。 对于叶榲飞的经历，有人认为，这只是民事纠纷，叶榲飞并无秘密窃取的故意，只构成民法上的不当得利，况且他已经提出了分期还款的方案；反对者则认为，叶榲飞非法占有的目的明显，综合全案，认定他犯罪并非没有理由。 “充值” 350余次 “多出” 1125万元 2015年6月，叶榲飞下载了一款名叫“壹钱包”的App，随后以妻子的名义注册了账号，并申请激活、绑定花漾卡。 这款App是平安集团旗下子公司平安付科技服务有限公司（以下简称“平安付公司”）的产品，花漾卡也是由平安付公司与平安银行共同推出的。“壹钱包”的注册用户可以申请花漾卡，通过银行渠道给花漾卡充值之后，卡上的资金可以用来转账、消费、提现。 “（账号）一直都是他在用。” 叶榲飞的妻子告诉中国青年报·中青在线记者，叶榲飞曾开过健身会所、经营过单身公寓，2016年前后，他们的生意歇了一段时间。 事情发生于2016年6月4日。这天晚上，叶榲飞通过支付终端将银行卡的钱转入“壹钱包”花漾卡，他很快就发现：自己银行卡的钱被退了回来，花漾卡却显示资金转入成功、可用余额也相应增加。 这是花漾卡资金转入渠道的系统故障。平安付公司事后出具的报案材料显示，该故障从6月2日持续到6月12日，其间，多名用户将花漾卡里“多出”的金额提现转走。 叶榲飞也是其中之一。直到故障解除，叶榲飞8天里重复了350余次“充值”操作，花漾卡里共增加了1125.63万元。其中的241万余元被他用于购买轿车、黄金以及归还个人债务，884万余元在“壹钱包”内购买了理财产品。 曾提出分期还款方案 平安付公司提交的通话文字记录显示，6月12日，也就是故障排除的当晚，该公司联系叶榲飞，告诉他交易异常情况。 叶榲飞的妻子告诉中国青年报·中青在线记者，当银行找来，她才知道有这件事，“我跟丈夫说，这个钱（我们）不能用”。 第二天下午4点，平安付公司再次打来电话。通话记录载明，叶榲飞称，他没意识到账户的钱会多出这么多，“以为是自己的钱，就一直花”。 在电话中，叶榲飞表示愿意还款。他对平安付公司说，“壹钱包”内的余额及其理财产品可由该公司先扣除，其余的200多万元已用掉了，无法全额还款，但可以次日下午5点再联系他，届时会给出还款方案。 平安付公司6月14日如约打来电话。通话内容显示，叶榲飞再次表示不知为何当时拿到那么多钱，现在他最多可以一次性还20万元，其余的希望能分期偿还。他称，自己是商人，每月可以轻轻松松赚10万元。 分期还款的方案最终未被平安付公司接受。 在叶榲飞提出该方案的第二天，上海警方接到报案称，陆续有人利用平安集团旗下产品的系统漏洞盗刷花漾卡资金，造成平安银行损失1200余万元。 2016年7月下旬，叶榲飞被上海警方刑事拘留，同年9月被逮捕。 一审获刑11年，目前已上诉 2016年11月，上海市奉贤区检察院以涉嫌盗窃罪对叶榲飞提起公诉。奉贤区法院今年6月、9月两次开庭审理该案。 此前，平安付公司已追回了叶榲飞“壹钱包”内购买的理财产品资金884万余元、理财产品利息3.65万余元、账户余额2.28万余元，合计890万余元。在叶榲飞的妻子还款29.6万元之后，该公司仍损失205.94万余元。 对于检方的指控，叶榲飞的辩护律师、上海沪泰律师事务所律师吴绍平认为，叶榲飞的行为不是犯罪行为，他无任何窃取、非法占有他人钱财的主观故意。“该案的发生，是叶榲飞主动将钱存入账户，而后平安付公司自己往被告人的账户上加钱，又把（银行卡的）钱款返还给叶榲飞，请问，被告人何来非法占有的目的？” “如何证明这不是平安付公司主动给付被告人的钱款？被告人完全有理由相信，这是平安付公司给的意外之财。”吴绍平称，客观上，叶榲飞也未对钱财进行秘密窃取，其所有操作都是按照“壹钱包”App的流程进行的，既没更改规则，也没植入恶意软件，“‘壹钱包’App（发生的操作）代表的就是平安付公司的意思表示，如果凭一句‘系统漏洞’就不代表了，那么，又凭什么证明其他的操作就是平安付公司的意思表示？按此逻辑，使用者的资金还有没有安全保障？” 这些辩护意见未被法庭采纳。今年9月30日，奉贤区人民法院作出一审判决，认定叶榲飞以非法占有为目的，秘密窃取公司财物，数额特别巨大，犯盗窃罪，判处有期徒刑11年，并处罚金50万元，责令退赔平安付公司205.94余万元。 现行刑法规定，犯盗窃罪，数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处10年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。 吴绍平告诉记者，叶榲飞对一审判决不服，目前已提出上诉。 是民事纠纷还是刑事案件 与11年前的许霆案一样，叶榲飞案以民事纠纷定性还是刑事案件定性，再次引起了法律界的讨论。 奉贤区人民法院认定是刑事案件的理由是，叶榲飞明知银行卡支付系统出现故障，仍反复操作300余次，秘密窃取被害单位巨额资金并使用。判决认为，公诉机关提供的证据能够相互印证，形成完整的证据链条，足以证明叶榲飞的行为构成盗窃罪。 判决认定，叶榲飞在家属帮助下退赔部分赃款，可以酌情从轻处罚。 在吴绍平看来，这只是常规的民事纠纷，如果平安付公司认为叶榲飞的行为侵害了其合法权益，叶榲飞只是不当得利，并未盗取他人钱财，平安付公司完全可以通过民事诉讼要求叶榲飞返还款项。事实上，叶榲飞此前也对平安付公司提出了分期还款的方案。 “如果认为叶榲飞非法侵占了公司财产且拒不归还，那么，也应当由平安付公司提起刑事自诉。”吴绍平认为，叶榲飞应承担的是返还不当得利的民事责任，若一定要算犯罪，最多仅能构成侵占罪。这是自诉案件，且量刑比盗窃罪更轻，最高刑为有期徒刑5年。 还有一些了解案情的法律人士认为，叶榲飞是一个智力正常、具备一定商业知识的成年人，理应能够通过“资金转入后原路退回，花漾卡余额却显示转入成功”判断出App系统存在故障，认为“App主动给了1000多万元”，从常识上说很难站得住脚。 他们认为，叶榲飞8天内的充值次数达350次之多，其间还使用了1125万余元——该数额应该明显超过了叶榲飞一贯的消费水平，“很难相信，一个成年人会不知道自己没这么多的钱”，故意非法占有的目的比较明显。另一方面，公司事发时应该也不知道这个故障，否则没理由不及时解决，这也符合盗窃罪“秘密窃取”的构成要件。 类似的讨论在许霆案发生时也曾进行过多次。 公开报道显示，该案重审由无期徒刑改判5年的理由是，许霆是在发现ATM机出现异常后产生犯意，其行为与有预谋或者采取破坏手段盗窃金融机构的犯罪有所不同，并且，从案发具有一定偶然性看，许霆犯罪的主观恶性尚不是很大。 广州市中级人民法院法官彼时表示，5年的量刑低于法定最低刑，但综合本案具体的犯罪事实、犯罪情节和对于社会的危害程度，判处法定最低刑仍不符合罪责刑相适应原则。因此，经最高人民法院核准，决定对其在法定刑以下量刑。 对于叶榲飞案，吴绍平表示，叶榲飞失去自由后，他与平安付公司方面还曾就还款问题多次通电话，最近的一次是今年9月，“主要都是关于还款是分两年还是三年还，及首次付款的金额问题”，截至记者发稿，双方仍未达成一致。 吴绍平认为，倘若罪名成立，这无异于是让公民个人为企业法人的错误埋单。 对此，一些法律人士认为，平安付公司相关系统出现故障，公司确有一定责任，但若因此而认为用户可以占有、使用这些财产，不利于社会诚信建设，情理上也难以让人信服。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首例 美科学家在人体内进行基因编辑实验

摘要：美国科学家首次在人体内通过剪切 DNA 链修改基因编码，成功的话将推动患者疾病的治疗。 随着现代医学技术的迅速发展，现有的医疗水平较之前有了很大提高。不过，仍有一些疑难杂症困扰着我们，尤其是遗传性疾病。为了攻克这些「老大难」的问题，科学家们已在寻求一种新的医疗手段——基因编辑，修改人体的基因编码。 鉴于基因编辑技术有很大潜力治疗和预防目前我们难以应付的疾病，许多科学家们已经纷纷投入到了对基因编辑技术的研究当中。此前，媒体曾报道美国一项针对莱伯先天性黑蒙症的体内基因疗法在等待FDA审批。而据美联社最新报道，美国科学家已经首次在人体内进行了基因编辑实验，不过需要一到三个月才能清楚编辑过程是否完成。如果实验成功，毫无疑问将促进基因疗法的发展，助力于未来人类对疾病的预防和治疗。 该临床实验由 Sangamo 生物技术公司在加州完成，实验对象为一位44岁名叫 Brian Madeux 的病人。他患有遗传性疾病亨特氏综合征，由于肝细胞中缺乏分解复杂分子的关键基因，他的身体受到很大损伤，极其容易触发进一步的感染，出现呼吸困难等问题，对器官功能和身体机能造成永久性伤害。 饱受疾病困扰的他已经接受了很多常规的治疗，但是病情并没有好转。所以他决定冒险试试体内基因编辑这种目前并不成熟的疗法，即剪切体内 DNA 链并插入缺失的基因。此外，他表示作为第一个接受基因编辑治疗的人，他既激动又害怕，希望这项新的医疗技术可以帮助到自己以及其他病人。 治疗过程中，Sangamo 使用了新的名叫「锌指核酸酶」（zinc finger nucleases）的基因编辑工具。像 CRISPR 一样，该工具可以切割 DNA，从而将新的基因插入到遗传编码中的特定位置。值得一提的是，相比目前治疗亨特氏综合征采用的持续治疗法，新的基因编辑工具可以节省大量的时间与金钱，对患者来说不失为一个好消息。 当然，基因编辑技术是存在一定风险的，特别对于临床应用来说。基因编辑过程中出现的微小错误将可能会在人体基因库中留下长久影响。而这项技术的治疗效果究竟如何，需要更多患者接受这类治疗才能得知。Madeux 的身体情况目前得到了详细的跟踪记录，如果治疗效果显著的话，那么类似的基因突变疾病可能也可以治愈。 作为新的治疗手段，基因编辑技术或许就是未来最强大的手术刀，期待科学家们早日获得更大的突破，为那些痛苦挣扎的病人带去希望。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

年底将至“李鬼”信托再叩门 信托·买卖“江湖”

年底将近，“李鬼” 信托也开始 “冒泡”。 日前，湖南信托官方网站上挂出“严正声明”，称有不法单位或个人假借其员工名义以电话、短信等方式对外推介、宣传或销售非湖南信托发行的理财产品。对此，湖南信托表示，公司迄今为止并未授权或委托任何机构及个人推介或销售非公司的理财产品，并提醒投资者所有理财产品均以公司财富中心、官方网站、官微公布信息为准。 《证券日报》记者发现，今年又有多家信托公司通过官方网站、微信公众号等方式进行过信息澄清，或否认与某款私自设立的产品有关，或声明相关“销售”人员并非自己公司的员工，再或是表明未与某第三方渠道有过合作关系。信托公司被个别不法分子“冒名顶替”、的情况时有发生。 北京市某大型信托公司法务部负责人向《证券日报》记者指出，“从政策的角度看，对于‘假（信托）公司’、‘假（信托）产品’的打击已经可谓是‘严防死堵’，制度设计也比较完善，一方面，在中国信登的信托登记系统上线之后，信托产品的真实性即可得到验证；另外，现在‘双录’的政策也已得到执行，无论是信托公司自行销售的产品还是银行或其他正规金融机构代销的产品都需要进行‘双录’，已经在相当程度上起到了保护投资者的作用。” 假借信托名号私卖产品 日前，湖南信托官方网站上挂出“严正声明”，并在多家媒体进行公开披露。声明显示，“近日，公司接到客户反馈，有不法单位或个人假借我司员工名义以电话、短信等方式对外推介、宣传或销售非我司理财产品，以此募集资金”。对此，湖南信托表示，公司迄今为止并未授权或委托任何机构及个人推介或销售非公司的理财产品，并提醒投资者所有理财产品均以公司财富中心、官方网站、官微公布信息为准。 《证券日报》记者致电湖南信托详询具体情况，相关负责人向记者表示，近日的确曾有两名“理财产品销售人员”打着“湖南信托工作人员”的名义向投资者推介私募理财产品。在投资者向湖南信托财富中心反映情况后，湖南信托迅速组织进行核实，发现该人员并非公司员工，推介产品亦非湖南信托发行的信托产品。不过，对于这两名人员的真实身份尚未确定，既可能是小型私募公司的工作人员假借信托公司的名头推介自己公司产品，亦不排除虚构身份私设产品进行金融诈骗的可能性。 “现在我们掌握的信息还不好判断是否是信托诈骗，”该负责人表示，“先行发布声明是为了提醒广大投资者不要上当受骗，通过正式渠道投资。一旦查实，我司将通过法律程序追究其责任。” 事实上，被“冒名顶替”的公司并非湖南信托一家。今年以来，曾有多家信托公司通过官方网站、微信公众号等方式进行过信息澄清，或否认与某款私自设立的产品有关，或声明相关“销售”人员并非自己公司的员工，再或是表明未与某第三方渠道有过合作关系，诸如此类，时有发生。 某位资深投资者也与记者分享了一次险些“上当受骗”的理财经历：他于今年6月份在某微信“理财群”中获得一款政信产品的推介信息，该产品彼时冠名为“**信托-**私募基金”。“我当时就有些疑虑，因为感觉信托公司出的私募基金项目应该不多。当看到合同之后，发现发行主体根本不是信托公司，而是一家资管公司。推介的‘理财经理’也来自第三方机构，她还跟我反复解释，说资管公司和信托公司属于‘两块牌子、一套班子’，产品质量和风控标准都是一样的。这样的产品，我肯定信不过，最终也没有购买。” 堵住 “李鬼” “假冒” 信托公司也曾出现，今年年中，监管查处一家“李鬼”信托公司。该公司名为“国资信托”，注册于贵州省黔南州惠水县。为此，监管部门要求地方银监局成立专门小组，核实其登记信息，并协调当地政府和工商部门进行协调处置。此后，惠水县工商部门下发批文撤销国资信托相关工商登记，目前在国家企业信用信息公示系统中，已无法找到该公司的信息。值得庆幸的是，该公司尚未开展业务，未有投资者蒙受损失。 北京市某大型信托公司法务部负责人李新（化名）表示，由于公司申请注册时都是与工商部门打交道，具体的金融资质则需在公司名称预核准之后申请。因此，部分公司在设立之时便计划钻政策‘空子’，在注册下“信托”的名号直接开业，跳过申领金融许可证的步骤。不过，近年来这种相对“拙劣”而复杂的方式已较为少见。 “从政策的角度看，对于‘假（信托）公司’、‘假（信托）产品’的打击已经可谓是‘严防死堵’”，李新向《证券日报》记者指出，“制度设计也比较完善，一方面，在中国信登的信托登记系统上线之后，信托产品的真实性即可得到验证；另外，现在‘双录’的政策也已得到执行，无论是信托公司自行销售的产品还是银行或其他正规金融机构代销的产品都需要进行‘双录’，已经在相当程度上起到了保护投资者的作用。”不过，李新坦言称，即使如此，仍有部分投资者可能遭遇骗局。 某法律从业人士向《证券日报》记者指出，近年来，信托产品以其“收益率高”、“安全性好”的特点逐渐被广大投资者所熟知，越来越多的投资者也愿意尝试购买信托产品。但不可否认，部分投资者对信托了解并不充分，这会为其投资埋下风险隐患。 早在2014年4月份，银监会就曾下发《关于信托公司风险监管的指导意见》指出，要“规范产品营销”，防止第三方非金融机构销售风险向信托公司传递。发现违规推介的，监管部门要暂停其相关业务，对高管严格问责。近年，也不乏信托公司因违规推介行为而受到行政处罚。 就目前监管新出台的多项政策来看，主要是从产品公示和销售行为进行严格监管，而对于从业人员的公示情况尚未涉及。不过，目前部分信托公司已有相关对策。例如，中融信托即在公司官网首页醒目位置设置“员工认证”板块，投资者可扫描名片二维码获得相应员工姓名、邮箱、员工验证码等信息，并进行网上认证。通过此方式，即可验证相关员工身份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管首提支付业全面对外开放

金融业对外开放成为近期的热门话题。11月16日，央行副行长范一飞在第六届中国支付清算论坛上指出，我国将全面开放支付产业的交易、清算和结算环节，全面放开账户、支付工具和支付系统业务。在分析人士看来，随着国内支付机构出海，外资机构也有进入中国市场的意愿，但国内支付市场格局已定，外资机构难以撼动双寡头的地位。 支付行业将全面对外开放 对于支付市场放开，范一飞指出，金融业是扩大对外开放的重要领域，我国将大幅放宽金融业市场准入，支付产业将在金融业对外开放中扮演重要角色。 范一飞透露，对于外资机构从事非银行支付机构业务，监管部门正在推动《非金融机构支付服务管理办法》修订，明确外商投资非银行支付机构准入事宜。范一飞提到，我国将全面开放支付产业的交易、清算和结算环节，全面放开账户、支付工具和支付系统业务。 虽然支付行业近几年规模迅速扩张，战场从线上转移至线下，但我国支付行业对外开放程度并不高。范一飞介绍，特别在非银行支付服务引入方面步子迈得不大、不快，例如境外一些有实力的非银行支付机构早已在全球展业，中国却没有引进来；部分市场机构走出去开疆拓土的底气不足、储备不足，即使走出去了也打不开局面；一些机构走出去了，但还只是局限于某一方面业务，离做大做强还有差距。 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，此前，第三方支付市场没有对外开放，申请支付业务许可证，只能是中资企业。 在苏宁金融研究院高级研究员薛洪言看来，支付产业对外开放的根本原因是为了促进国内的非银支付机构更好地拓展海外市场。此前，国内支付巨头早已将触角伸向海外。目前支付宝已在欧美、日韩、东南亚、中国港澳台等33个国家和地区接入了线下门户门店。微信支付已登陆超过13个国家和地区，覆盖了全球超过13万的境外商户，支持12种以上的外币结算。薛洪言指出，国内的支付机构正在大力发展海外市场，很多支付机构也去并购或者投资海外的支付机构，国外的资本也有意愿来国内投资我国的非银行支付机构。 “一律纳入监管” 去年以来，第三方支付行业监管收紧，罚单不断。尤其在今年上半年，备付金管理新规、叫停“银行直联”模式以“网联”运行等举措密集落地，在分析人士看来，外资机构进入后，第三方支付行业也面临着协调监管的问题。 对此，范一飞提到四个原则，即全面开放、均衡开放、有序开放以及开放与监管匹配。他强调，支付业务属于重要的金融业务，无论是国有经营主体、民营主体还是外资机构，不管从事哪种业务，一律实行准入，一律纳入监管。 董希淼还提到，我国现在对非银行支付这些管理制度办法的立法层次比较低，基本上是部门规章。他建议，应该加快支付清算领域的立法工作，将比较成熟的部门规章上升为法律或者行政法规，进一步增强监管的权威性和有效性。 双寡头格局难破 在分析人士看来，虽然外资支付机构将迎来进入中国支付市场的机会，但国内支付市场格局已定，外资支付机构难以撼动支付巨头的地位。 据前瞻产业研究院《中国第三方支付产业市场前瞻与投资分析报告》数据显示，2017年二季度中国第三方移动支付市场总规模达到了27.1万亿元，支付宝和腾讯旗下的财付通合计占据市场94.3%的份额。 薛洪言表示，国内支付市场格局已定，外资进来主要是布局一些中小型支付机构，更多的还是一些边角业务，就主流市场来说，还是很难进入。 董希淼也指出，尽管央行颁发了支付业务许可证超过200张，但非银行支付市场集中度非常高，支付宝与财付通两家合计市场份额超过90%。现在非银行支付市场集中度非常高，双寡头垄断的市场格局短期内难以改变。巿场新进入者，如果缺乏独特的资源优势，短期内业务发展将会比较困难，先生存再发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板董秘生存指南

　　第一位新三板董秘，诞生于2006年。当时没人能想到十年后，顶着这个头衔的人会超过一万人，董秘们来自公司各个角落，财务、人力、办公室主任…….变成新三板不可忽视的群体之一。 　　如果你们在媒体报道中看到新三板董秘的名字。可千万不要误会，觉得董秘有很大的权力。实际上，在不少董事长眼里，新三板董秘只是一位重要性排在市场、研发、生产、财务、行政等职能部门之后的岗位。 　　钱少、活多、责任大，是董秘工作的特点。但我还是要说，这是个好工作。 　　01 　　年报和其他，董秘的两个工作 　　董秘们的聚会、出游不是出来玩的，很快会落到业务交流上。也不知道这是谁规定的，反正执行起来比八项规定都严格。 　　什么，你问我为什么要交流业务，董秘的工作不就是信息披露、整理年报/半年报和融资？ 只能说，too young too naïve! 　　事实上，董秘的工作只有两个：年报和其他事情。 　　一年一度的年报季，是董秘们最忙碌的日子。年报最大的问题在于审计，相比于A股，新三板公司审计收费低，被服务的顺序自然靠后，时间紧往往不可避免。 　　好不容易拿到审计报告，董秘们便奔走于公司各大部门，安排年报工作，找人力资源姐姐要人员变动情况、让市场大哥帮忙写行业分析….. 遇到不配合的，直接撂下，“你写，写完我改。” 　　留下一脸懵逼的董秘，心里默念“丫的，我只是个半路出家当董秘的财务，懂行业？不存在的。” 　　同样，无规则可循的信息披露也让董秘们很头疼。在新三板，信披是个技术活。要知道，新三板信息披露要求不像A股那么细致。上市公司拿政府补贴占利润10%需要公告，但新三板没有规定，所以董秘们很头疼。 　　披露，类似的事情不少；不披露，怕股转爸爸处罚。披露，还是不披露，这是董秘们时常思考的问题。 　　即使董秘们想清楚了，还没完。每个券商对企业要求不同，如果遇上新来胆小的督导员，不好意思，什么都得披露。当然，嫌麻烦也可以换，但每家券商的公告模板不同，你还得适应。 　　相比于纠结的信披，融资恐怕是董秘们更不愿面对的事情。 　　如今的新三板，企业想融资，董秘们不见一百个投资者怕是搞不定。什么概念？一般要两三个月，才能见完，甚至有时候一天得见十几个。而这其中，绝大部分还是没有决策能力的基层投资经理，他们年纪不大，抱着学习心态来，提很多问题，通常答案都在年报上。 　　如果你运气好，被这些投资经理看上，也不要太高兴。因为，一两个月的内部讨论，黄花菜都凉了。 　　外部环境差，董秘们咬咬牙都认了。可来自人民内部的“矛盾”，却是让董秘想死的心都有。有董事长制定的公司战略，活生生分出十几块业务。这样的战略，谁来告诉董秘该怎么介绍，生态化反吗？ 　　更要命的是，每一个老板心中都有一个颠扑不破的信念：公司是只蓄势待发的雄鹰，离成功只差一笔融资的距离。 　　董秘们多希望有人可以告诉老板：“先实现个小目标吧。” 　　02 　　拿着卖白菜的钱，操着卖白粉的心 　　对大多数董秘来说，担任董秘，来自于挂牌前董事长某个时间灵光一现的决定。 　　“小吴，这几年账做的不错，咱们公司要挂牌了，再给你加个董秘的头衔吧！”结果... 　　在新三板，七成的董秘是转岗过来的。一般的董秘可能曾是公司的人力资源、财务，甚至办公室。但突如其来的“升职”，并不能他们带来更高的地位和更多的薪水。 　　接过董秘的职位，工资通常不会有太大变化。董秘这一行，收入在10万-20万，偏远地区10万以下也很常见。虽然赚的少，但是董秘干活多啊。对于大多数董秘，兼职是一种常态。这意味着，原来人力资源的活可能还得干，董秘的日常工作由加班来完成。 　　活多、钱少、压力大，是新三板董秘普通的现状。压力首先来自于老板。从某种程度上说，老板对董秘的态度取决于其对资本市场的态度。但商人们做事的逻辑很简单，付出多少成本，得到多少回报，这一点从未变过。对他们来说， 一旦资本市场光景变差，“小甜甜”就变成了“牛夫人”。 　　董秘还是个有风险的职业。“背锅”，也会成为董秘工作的一部分。董秘不知情，财务和老板把公司资金占用；财务一不留意，把募集资金账户里钱汇出去。这些都有可能成为股转系统出现你名字的理由。 　　如果董秘不想这些发生，只能多与老板沟通，但这并不容易。沟通成功与否，很大程度取决于董秘转岗前的职位。否则，老板们可不愿理会一个中层员工的建议。即使沟通顺利，有时也会换来老板“不通人情”的评价,“你看谁谁家不是做了么，还没被发现。” 　　除了这些，董秘们还需要为了降低督导费用，反复和券商斡旋。理由无非是，“我们资本运作不多，没给您造成麻烦。”“我很细心没出错，也没让你扣分。”“你看看别人家的价格。” 　　董秘这一行，真是拿着卖白菜的钱，操着卖白粉的心啊。 　　03 　　对不起，新三板董秘是个“好工作” 　　说了这么多，我还是要说，新三板董秘是个好工作。全国的董秘职位只有一万多个，怎么着也算是个稀缺岗位。 　　董秘，是个机遇与风险并存的职业。如果在一家规模尚可的公司，董秘能学会很多的专业知识，懂经营、财务、法律、风险控制，知道什么时候引进投资者，清楚什么时候搭建股权结构。 　　更重要的是，如果董秘帮助老板们的企业成功上市，那人生就是另一番光景。因此不少A股董秘对拟IPO公司董秘职位眼红。IPO，也成为每一个新三板董秘疲惫生活里最壮阔的英雄梦想。 　　当然，上市并不是董秘们唯一出路。优秀董秘选择多多，懂行业、懂财务的董秘可以转行去投资、咨询和中介机构，而且在董秘岗位上积累的资本圈人脉资源，离职时候也能带走。从这个层面来说，我觉得董秘的工作还是不错的。 　　前景好归好，新三板董秘这一行，竞争压力可真不小。 　　自股转出台董秘考试以来，已经举办四期，首期报名人数超6000人，传闻该考试的通过在整体通过率在67%左右。不久前，股转爸爸刚刚公布了全部2274道题的董秘考试题库，考试难度大大降低。要知道，这么高通过率的考试，一年还要举办数次。 　　更不用说，深交所已经共举办了80期拟上市公司董秘培训班，上交所光今年也举办了9期，每期通过培训取得董秘证书的学员数量都能超过200人以上。这些取得沪深交易所董秘资格证的群体，都是新三板公司董秘的潜在对象。 　　另一面，越来越多的挂牌公司萌生退意，未挂牌的企业逐渐对新三板失去兴趣，而创新层、拟IPO企业的董秘岗位也相对稳定，能留给新三板董秘们选择的优质岗位数量十分稀少。 　　面对“不断增加的持证人数和增量有限的岗位供给”的矛盾，新三板董秘们，是时候考虑如何提升自己核心竞争力了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乡亲们，钓鱼党被打倒，西藏南夹着尾巴逃跑了

新三板投资者们，你们创造了历史。 人民群众是历史的创造者。人民群众是社会物质财富和精神财富的创造者;是社会变革的决定力量。 ——《高中政治课本》 历史是由人民群众创造的。毛主席说这话的时候，一定没有想到，最彻底实践这句话的，是新三板的人民群众。 2017年10月31日，媒体发布了《恶心、猖獗、肆无忌惮，起底新三板钓鱼党》。此后，二级市场90%以上的钓鱼单销声匿迹，猖獗新三板多时的 “华泰证券上海西藏南路营业部” 也夹着尾巴逃跑了，二级市场恢复了久违的平静。 在这里，我们要歌颂新三板投资者。是你们持续不断的呼吁，终于除掉了市场的恶疾。我们要表扬陈洋，作为一名「反钓鱼斗士」，您功不可没。我们要肯定监管部门倾听投资者声音，果断出手。 你们，让新三板更美好。 01 三年一个轮回，做市指数又回到了起点。经历过这些年的暴跌，仍然坚守下来的，都是跟着革命队伍爬雪山、过草地万里长征走到延安的老同志。 面对着前有豺狼后有追兵、脚下还有雪山草地的革命形势，都没有认过怂。毕竟都是久经考验的证券市场老同志，因为大环境不好而赔钱的时候，谁也没给组织上添过堵。 不管是价值投资者、成长投资者、短线交易者，你赚钱我亏钱都是人民内部矛盾，斗争最终目的还是团结。大家同一口锅里吃饭的，锅好，饭才好。 但是万万没想到，革命队伍中出了叛徒，钓鱼党这群浓眉大眼的有朝一日也会背叛革命，磨刀霍霍，转过身开始收割自己同志。你吃了三板的饭，砸了三板的锅。吃相太难看，完全没有大局意识。 在交易制度酝酿变革、系统性政策推出的前夜，你在二级市场上这么搞，影响有多恶劣知道吗？宁波水表上的惊天乌龙指，已经让全国人民重新认识了新三板。现在再出个钓鱼党，你让外面的人怎么看我们新三板。 投资者群体，媒体，监管部门出手，定向打击了钓鱼这种丑恶现象，维护了市场秩序，效率不可谓不高。说到底，还是钓鱼党触犯了众怒。拿王兴的话来说，钓鱼党的软件水平很高，但如果做事更有底线一点，也许我们会更尊敬他们。 钓鱼党，说到底还是不够识大体、顾大局啊。 02 要说识大体、顾大局，还是我们新三板的投资者。被钓鱼党坑了这么多，忍了这么久，有去拉横幅、找领导吗？ 总的来说，这一届新三板群众还是比较朴实的。 但朴实归朴实，遇到真正操蛋的事情，还是敢于亮剑的。内部矛盾可以调和，我们可以商量，可以谈。钓鱼党欺行霸市，鱼肉普通投资者，面对阶级矛盾，不能忍！ 仔细观察、收集证据，搞清楚这些神秘账户的来龙去脉，揭露钓鱼党。人民群众的斗争方式有理有据有节。不给组织添麻烦，不给对手留活路。 好的二级市场交易环境，对所有人都是很重要的。 03 新三板投资者是伟大的。 大家抛家舍业，不远万里来到新三板这块证券市场的不毛之地。投入青春、热血和钱财，除了赚钱之外，多多少少都带点理想主义情怀。 今年以来，媒体见过的三板投资者，不管赚钱还是亏钱，都表达过这样的意思：不要突出我个人，多写写三板，多向领导呼吁关注三板的困境。多么朴实的老乡啊！“朋友来了有好酒。若是那豺狼来了，迎接它的有猎枪。” 新三板投资者们，咱们做到了。 坚信新三板的明天，会更好。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

厦门五家拟备案P2P存瑕疵：失信、逾期、未实际开业

11月16日，厦门市金融工作办公室在官网发布《关于网贷机构备案公示的通知》（下简称“《通知》”）。 《通知》显示，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》、《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法的补充通知》等规定，拟对厦门融信普惠网络借贷信息中介服务有限公司（农金宝互金）、爱日进（厦门）信息技术有限公司（日日进）、厦门乾方位网络科技有限公司（乾方位）、厦门易汇利金融信息技术服务有限公司（易利贷）、京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司（京东全资子公司）等5家拟备案的企业予以公示。 其中，厦门融信普惠网络借贷信息中介服务有限公司对应平台为农金宝互金。该平台成立于2014年12月，存管银行为厦门农商银行，实际控制人为叶激艇。 据农金宝互金官网信息披露显示，截止2017年10月31日，农金宝互金累计借贷金额近1.32亿元，累计交易笔数279笔，累计出借人数量为2487人。作为第三人，农金宝互金曾涉及两起民间借贷诉讼案件。 此外，农金宝互金目前尚有3笔90天以上逾期标的，累计金额90余万元。 爱日进（厦门）信息技术有限公司对应平台为日日进。该平台由美图秀秀董事长蔡文胜投资，成立于2014年，存管银行为厦门农商银行，法人代表为付增学。 据日日进官网信息披露显示，截止11月3日，日日进累计成交额约为6亿元，搓合完成借款项目笔数总计6761笔。 出借人数量总计23410人。目前，日日进尚有10笔逾期标的，总计金额202万元。 此外，日日进法人代表付增学管理的另一家公司北京君君信汽车销售有限公司，曾因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名单。 厦门乾方位网络科技有限公司对应平台为乾方位。该平台成立于2015年5月，银行存管为厦门农商银行，法人代表为陈志凌。 据乾方位官网信息披露显示，截止2017年10月31日，乾方位累计成交金额约为2000万元，累计投资人数为1240人，累计借款人数为58人。 值得关注的是，该平台于2017年5月开始申请金融办备案登记。2017年9月18日与厦门农商银行签订了存管协议，预计2017年12月上线存管系统。 截止发稿，乾方位已撤下其备案的宣传资料。 易汇利金融信息技术服务有限公司对应平台为易利贷。该平台成立于2014年1月，已与中国民生银行股份有限公司厦门分行签订资金存管协议。法人为罗虹璋 ，实际控制人为黄炳龙。 据易利贷官网信息披露显示，截止目前，该平台累计成交金额为7.77亿元，累计逾期金额约为203万元，累计借款人数为59人，累计成交量为15711笔，平均每个标的借款金额约为87万元。 值得一提的是，易利贷曾在2015年2月因宣传最安全、高收益等被北京盛誉国际评价有限公司列入信用黑名单。对此易利贷回应称，在得到相关部门的善意告知以后已经迅速规范，不存在大肆宣传。 工商信息显示，京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司控股股东为天津大新君和网络科技有限公司，而天津大新君和网络科技有限公司为京东金融全资子公司。 京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司成立于2017年9月27日，法定代表人为张雾，官网信息不明。有媒体报道称，该公司尚未开展实质性业务。 京东金融方面回复称：“今年2月，厦门市金融工作办公室印发了全国首个网贷备案登记管理办法——《网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》。从备案登记流程上，厦门有政策优势。京东金融符合厦门《暂行办法》要求，率先申请。” 备案一直备受市场关注。2017年以来，广东、上海和北京等地陆续下发了网贷平台备案细则，厦门市金融办负责人曾对媒体表示，将于明年3月开放备案申请。 8月17日，贵港市金融办发文称，广西贵港市金融办对申请备案的两家网贷平台“雅庭金服”、“臻信互联网”予以备案。18日，贵港市金融办对两篇文章做了删除处理。并补发了一条《关于为我市两家公司不当出具备案文件的情况说明》，《情况说明》称，该备案不符合程序，也不符合标准，属于无效备案，并对备案文件做撤销处理。

网贷恶意催收！36岁孕妇服毒自杀 笔记本上记着12家网贷公司名字

11月12日，内江市威远县连界镇，36岁的孕妇叶某将3岁儿子托付给婆婆后，留下一句 “自己在外欠了七八万元债”，喝下一瓶农药自杀身亡。 叶某去世后几天，其家人相继接到多家网贷公司的催收电话，称叶某此前的网贷未按期还款。家属以叶某的名义与对方联系索要借款凭证无果，不愿还款，网贷公司催款人员随即发信息称：“孩子那么可爱，不想他出什么事吧。” 为此，家属认为网贷催收人员存在“恐吓”行为，他们甚至怀疑叶某自杀前就曾遭到网贷催收 “恐吓”。目前，当地警方已介入调查。 自杀 孕妇喝农药自杀身亡，留遗书称在外面欠了很多钱 自4年前结婚后，叶某一直住在连界镇上，偶尔回到离场镇约4公里的婆婆家生活。丈夫李某是一名货车司机，平时大多数时间都在外跑车，待在家中的时间很少。“我们有个3岁的儿子，她主要待在家中带孩子，我妈他们也偶尔到镇上住上一段时间。”李某说，今年10月，妻子又查出怀孕，自杀时已有2个月身孕。 11月12日10时许，叶某带着儿子回到婆婆家。叶某的婆婆林某回忆称，当时，她在屋后的地里干活，叶某带着孙子找到她。“她给我说，让我把孙子带着，她在外面欠了很多钱，有七八万，活不下去了。”林某说，她问媳妇为何欠钱，但媳妇却让她瞒住欠钱的事，不瞒住要被打死。“她还说自己买了农药，说完孙子就先往（林某）家里跑，我们也跟着回了家。” 回家后，意识到可能出事的林某觉得应该尽快联系儿子。“我想给儿子打电话，但我只接得来电话，打不来。”60多岁的林某称，她便赶紧跑出去，找附近的村民帮忙打电话。半小时后，等她打通电话返回时，媳妇已躺在家门外快不行了，孙子则在一旁拉着妈妈的手。 当时，李某正在宜宾。得知消息后，李某的妹妹和姐姐先后赶来，同时通知120救护人员赶往现场。李某的姐姐称，当天下午1点过她赶到现场时，弟媳还睁着眼睛，手上还有温度，他们在现场找到了喝空的农药瓶子。待120救护人员赶到现场后，叶某经抢救无效身亡。 叶某家属以叶某的名义与名为 “金汇金融” 的网贷公司催收人员微信聊天记录截图 事后，叶某的家属报了警，并在家中找到叶某生前留下的遗书。当地派出所到场询问后，带走叶某被密码锁住的手机、遗书、笔记本等相关遗物和农药瓶。 叶某的父亲和丈夫介绍，叶某留下的两封遗书分别是写给他们两人的。遗书中，叶某在表达内疚和道歉的同时，称自己被骗了，在外面欠了很多钱，但不敢给父母和丈夫说。“她还在遗书中说，自己一个多月前便准备好了农药。” 11月15日，家人将叶某埋葬在老家。警方证实，叶某确系喝农药自杀，“遗书” 中有欠债和农药在一个多月前准备好等内容。 催债 家属接到多家网贷催收电话，贷款1000至4000不等 叶某自杀当天下午3时许，李某在从宜宾赶回老家途中，接到一个号码归属地显示为安徽池州的电话。“对方报了我的名字和我老婆的名字，说我老婆在他们那儿订了一个包裹，但联系不上我老婆，希望我联系老婆去取。”李某说，但他向对方表示自己去拿，并询问在何处拿包裹时，对方却说他妻子知道。“我当时以为是骗子，就没管了。” 然而，13日起，叶某的丈夫、父亲、丈夫的姐姐和妹妹等相继接到号码归属地显示为北京、江苏、天津、广东等地的电话。“大概有6家网贷公司说，她（叶某）之前在网上向这些公司贷了款，少则1000元，多则4000元。”叶某的亲属说，对方打来电话称叶某借钱逾期，联系不上她。然而，当他们向对方索要借款凭证时，有的只发来借款日期、金额等内容，并无借条、合同等凭证；有的称需要先通过支付宝或微信还款，方可拿到凭证。 叶某家属收到的短信 李某等提供的电话录音、短信及微信信息显示，13日以来，有金汇金融等多家网贷公司联系叶某家属，更有人自称是专门的催债公司，称叶某此前在网上贷款，每家公司贷款金额在1000至4000不等，还款日期则集中在12日至15日。 “我们这两天接了太多这样的电话，我怀疑是被催收的人用了 ‘呼死你’ 软件。” 16日中午，李某说，为此，他已将手机设置为免扰模式。 叶某家属接到的催收电话 对于叶某为何网贷、贷了多少钱，李某等人均称不知道。“目前打来电话的几家公司，按他们报的数，加起来也就一万多块钱。”李某说，妻子此前爱打麻将，也时而在一些带有赌博性质的红包群抢红包、发红包。“她麻将打得小，输赢也不大，我每个月给她2000生活费，除了家里开支，也够她打麻将。但她那些红包群带有一定的赌博性质，一个红包最高发300，我怀疑贷款与发红包有关，但不敢确定，因为我也没看过她手机。” 16日，成都商报客户端记者联系上名为“金汇金融”的网贷公司。对方称，叶某确实在他们那儿借过钱，只有几千块。“但她应该在别的公司还借过钱。”他表示，叶某只需要还清4000块就可以了。 而另一家自称“借贷宝”平台公司的工作人员则称，叶某在他们公司借了1400元，已逾期两天未还，目前需要还1600元。“当时她好像说她家里有人生病住院，需要急着用钱。”工作人员说，12日、13日这几天，他们一直在催收欠款，打了10多个电话，但一直没有人接听，甚至还被拒接过。“如果欠款额度过高，上门催款也不是没有可能。” 李某收到的短信 在叶某的笔记本上，警方发现上面还记载有12家网贷公司的名字。 猜测 催收人员以小孩作威胁，家属怀疑其自杀前遭 “恐吓” 叶某为何自杀？家属怀疑，有可能是因为叶某遭遇网贷公司催收时，被对方催得太紧，甚至以家人尤其是儿子作威胁，存在“恐吓”行为。 李某及叶某弟弟等人提供的电话录音、微信聊天记录等显示，家人以叶某的名义和 “金汇金融” 公司催收人员联系时，希望对方提供借条、合同等正规网贷借款凭证时，对方却表示需要先通过支付宝或微信还款后方可提供，还称之前贷款的4000元可还3万元一次性解决。由于无法提供借款凭证，叶某的丈夫等拒绝还款，对方竟称要去找叶某儿子，还发信息说：“孩子那么可爱，不想他出什么事吧。”对方还称，知道叶某住在哪里，儿子在哪个幼儿园，何时放学等，并称将去把叶某儿子藏起来，到时30万元都解决不了。 网贷公司以孩子作威胁 “按他们所说，她（叶某）于11月6日在金汇金融贷了4000元，拿到2000元。”李某及叶某的弟弟说，但联系该公司催收人员，对方一会儿说先还4000元，一会又说3万元一次性解决。“但我们喊他们带着凭证来家里拿钱，对方又说来家里就需要10万元才行。就算4000块钱，短短几天，利息也不可能这么高吧。” 网贷公司以孩子作威胁 “我们没有把她（叶某）自杀的事情告诉他们，他们拿小孩来说事，我们认为这就是威胁和恐吓。”李某说，他们怀疑叶某自杀前，可能遇到网贷公司催收人员催账，而且对方可能存在以家人尤其是小孩作为威胁的“恐吓”行为。“但手机在警方那，里面的内容还没完全解开，我们也不清楚到底有没有恐吓内容。” 目前，警方已介入，具体情况正在调查中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资金荒来袭：消费金融“找钱难”，资金成本暴涨5%

上周，拍拍贷上市纽交所，首日收盘价13.08美元，对比13美元的发行价，离破发，只有尴尬的一丁点。 就在一个月前，趣店上市，开盘大涨43%，收盘仍有21%涨幅。 相隔一个月，却冰火两重天。 趣店上市后，现金贷行业深陷史无前例的舆论危机中，行业监管，也呼之欲出。 资金爸爸们开始收紧，大平台找钱困难，小平台几近断流，甚至付出30%的成本都找不到钱，行业陷入“弹尽粮绝”的危机中。 行业甚至出现专门的 “资金掮客”，简单撮合，就要收取巨额服务费。 危机下的消费信贷，将如何缓解资金饥渴？ 1、突然来袭的资金荒 短短一个月，原来还是资本市场宠儿的现金贷行业，瞬间感受到资本的冷酷和反复无常。 银行已准备离场。 在此之前，一些开放的城商行、民营银行，在有担保和保险的前提下，愿意和头部现金贷公司合作。 “最近他们表示，不会再新增资金，最多将存量消化完”，某现金贷平台资金业务负责人颜琦尝试过争取，结果对方说“不抽贷（将给的钱强行收回）就不错了，别再谈条件”。 尾随其后，信托机构也准备撤离。 某信托机构负责人称，近半年内，不再对接新的现金贷平台，“只把已签的合作消化掉”。 在两个低成本的资金端收紧后，现金贷最大的盟友P2P，也渐渐有抛弃他们的迹象。 某P2P平台负责人表示，公司目前对接了两家现金贷平台，“计划半年内，不再对接新的平台。” 资金爸爸们的集体出走，让现金贷平台倍感压力。据多家平台透露，行业暂时还未出现“抽贷”现象，但资金方普遍态度是，消化存量，不再新增。 “今年资金成本普遍提升了，去年在10%左右，现在已到15%”，颜琦称，资金方不仅坐地起价，甚至提出更多苛刻要求，才同意合作，比如先交一大笔的“保证金”。 头部公司只要接受“涨价”，还有资金方愿意接，而小公司，已到寸步难行的地步。 “平台起步阶段，资金是最困难的”，某刚刚起步的小现金贷平台负责人罗欣表示，因为没有数据，从外界拿到资金的概率为零。 “最开始我们基本都用自有资金放款”，罗欣称，即便是现在他们月放款达到了1亿左右，也无法找到钱。 “大多资金爸爸的要求是，月放款额没有到10亿，就免谈”，罗欣称。 10亿，基本成了大多资金方心中暗设的门槛，“达不到10亿，就算小平台”。 “现在我把资金成本控制在利率24%，但这都不容易”，罗欣称，“一些平台甚至愿意接受30%利率。” 资金荒之下，很多平台面临 “弹尽粮绝”，一些小平台已到了 “先找钱，价格都好说” 的地步。 不仅仅是现金贷，整个消费金融都陷入“找钱难”的困境之中。 比如场景分期，他们给消费者的利率都较低，资金成本得控制在10%之下，因此可供选择的资金方几乎只有银行。 “场景分期的风控并不好做，本身很难盈利”，某银行的业务负责人称，银行对这个模式还不太认可。 而供应链金融、农村金融，找钱也不容易。“他们很多公司都是贴钱做”，某资金负责人称，这些行业利都太薄。 今年备受资本推崇的汽车金融，情况也并不乐观。 因为汽车金融对资金的需求极大，“一次融资，就需要十亿之上”，因此能和他们合作的资金方并不太多。 某汽车金融公司为了寻找资金，发动了公司上上下下所有的人，“就连公关都得出去找资金”。 整个消费信贷，似乎都陷入史无前例的资金荒中。 资金如此饥渴的前提下，行业开始出现“资金掮客”。 这些人大多是银行或传统金融机构出身，拥有一些资金方人脉资源。 除此之外，还有很多大数据或系统服务商，他们曾给资金方提供过技术服务，资金人脉较广。 随着资金抢夺越发激烈，资金掮客的撮合交易费用也水涨船高，“行业的标准价格，是2%到3%，一些强势的掮客，可收到4%”，资金掮客王欣称。 而这个工种，正在成为行业内 “最轻松也最赚钱的职业”。 “比如，撮合了1亿资金，掮客就要收走200-300万，一个现金贷平台每月放款高达几十亿，掮客的获益能上千万”，王欣称。 “只要资金和资产信息不对称，我们就将一直存在下去”，王欣称，这个特色的中间“夹层”，正是资金荒的必然产物。 2、观望与等待 行业这一轮大的资金荒产生的直接原因，就是来自“未落地的靴子”——监管。 趣店的舆论风波中，箭头直指“资金方”，有媒体点名多家资金方，称给趣店提供了弹药。此后，部分资金方开始了防御性“收缩”。 舆论之下，监管也越来越近。 近日，央行金融市场司司长纪志宏在公开场合提到，现金贷规模扩张迅猛，发展有待规范。 据知情人透露，一个月左右，监管就会出台一个现金贷的监管意见，将划出行业底线和门槛，“但还没有细则”。 在政策落地之前，传统金融机构基本对现金贷业务持谨慎态度。 “和资金方的反复接触中，我们能感觉到，一些传统金融机构对消费金融，态度非常保守”，王欣称。 尽管消费金融极度火热，但传统金融机构并不为之所动。 某银行的部门负责人称，曾有现金贷公司来谈资金合作，“我们把半米高的尽调资料交给他，让他先回去按照要求整理，对于现金贷所谓的线上风控那一套，银行根本不认”。 “大多银行对于消费金融的资产，是不认可的态度”，该负责人称。 “银行觉得，他们将资金供给消费信贷，风险和收益是不相匹配的”，王欣称，在大多传统金融机构眼中，现金贷的资产是用高利率来覆盖高风险；而场景分期不但风险不低，盈利还很难。 尽管消费信贷的风控日渐成熟，但还没有“跑完一个经济周期”，未得到完全验证。 大部分业内人士称，银行等传统金融机构还在等，等到消费信贷模式彻底落地，风控完全成熟。 传统金融的大门紧闭，资金的核心部分，还未进入消费信贷领域；而少量流动的资金，基本被头部公司瓜分殆尽。 特别是在现金贷行业，“二八效应”极为明显，头部公司吸金能力惊人。 “行业的老大，掌众金融上个月放款额已近百亿，完全没有出现资金困难”，颜琦称，多家P2P表示，他们愿意和现金贷公司合作，“但只和头部的谈”。 “二线的平台，即便你的资产再好，可能都没有机会撬开资金方大门”，罗欣称。 一边在等待监管，一边在观望模式，资金爸爸们坐在高地之上，等待着收割最终的果实。 3、自寻出路还是积极投靠？ 整个消费信贷市场难道要坐以待毙，等待资金爸爸们的施舍吗？ 很多头部公司已看到，太过仰仗单一资金方，未来发展将受限，他们正在谋求出路，其中一条路径，就是发行ABS。 国内消费信贷ABS开始火热。 花呗ABS在上交所挂牌，优先级利率低至3.6%；小米金融在成立一年便成功发行首款信贷ABS，今年6月，更是拿到了上交所30亿储架式ABS。 数据显示，截至2017年9月底，消费金融ABS产品年度新增总发行规模，高达2228.33亿元。 尽管看起来一片繁荣，但消费信贷公司想发行ABS，都是困难重重。 其原因和银行的态度一致，消费信贷的资产，并不算最好的资产，无抵押，风险不低，且没有跑完一个经济周期。 “行业现状是，不是给资产包直接定价，而是看你的主体信用如何”，某ABS的专家称，目前我国的现状是，ABS还是主体信用好的大公司的游戏。 因此，开始有不少消费信贷公司曲线救国，从场内的ABS，转到了场外的ABS。 所谓的“场外”，已不是真正意义的ABS，这种“结构化资金”，与私募的玩法，并无二致。 “这是一条出路，但能玩转的人，并不会太多”，颜琦称，既要能玩转资金，还要懂消费信贷的资产，这样的人才，凤毛麟角。 此外，还有一些公司，开始彻底往“助贷”转型——只给传统金融机构提供获客和风控服务，自身完全不碰钱。 钱从资金端账户直接到借款人账户，现金贷平台只收服务费。 “如果现金贷更让利，更开放，也许可以和传统金融机构达成某种默契”，王欣称，其实，金融科技和传统金融的关系，如果是“合作不竞争，补充不替代”，会走得更顺。 头部公司，还有转圜，而二三梯队的平台又该如何？ “找资金就像交女朋友一样，标准降一降总能找到”，王欣称，有些资金方重安全，也有资金方重“利益”，任何合作，都需要找到一个契合点。 “抱住资金爸爸的大腿，这是最后的出路”，罗欣称，最近他们找了一家P2P，让其入股，条件是，每个月都要提供稳定的低成本资金。 让资金爸爸入股，一起玩耍，成了小平台的逃生出口。 未来，资金和资产会持续处在这样的不平衡中吗？ 多位业内人士表示，解决这个难题只有两个方式： 要么是手握大量资金的传统金融机构“解冻”，水源大量流入，可缓解饥渴； 要么是资产端的洗牌，部分玩家退场后，可资金汇聚。 “没有资金需求的公司，不是好公司”。 换一个角度，这次大的资金荒来袭，也说明行业在飞速发展。 资金和资产，在不平衡和平衡之间摇摆，促成了整个金融体系的运转和前进…（应受访者要求，本文部分人名为化名。） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行货币政策委员：现金贷应尽快监管

黄益平 北京大学国家发展研究院副院长，央行货币政策委员会委员。受访者供图 　　央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平认为，所有的金融交易和服务都必须持牌经营。现金贷要尽快监管，核心是平台风控能力资质和借款人适当性审查，尽快推动现金贷信息共享，防范多头借贷导致信用风险爆发。 　　所有金融业务需持牌经营 　　新京报：金融科技应如何监管？ 　　黄益平：过去我们对数字金融没有什么监管，这当然也给行业发展提供了空间，但也导致了许多新的问题，比如野蛮生长，缺乏行业规范，风险事件频发。在监管部门高度重视守住不发生系统性风险底线的前提下，对数字金融的监管也需要进一步加强、完善，当然这也势必要求采取进一步的改革措施。 　　新京报：如何改革？ 　　黄益平：第一步就是实行牌照管理，因为金融的最大困难是信息不对称，在数字金融领域，平台使得风险传导更加广泛、更加快速，同时这个行业的参与者通常对风险的识别和承受能力也相对较低。第二步是采用监管技术，金融机构向监管部门定期送报表的做法可能不再适合数字金融行业，监管部门也需要与时俱进，通过数字技术实时监控金融风险。第三步学习一些新的监管做法比如“监管沙盒”和“创新中心”等，尽可能在支持创新和维持稳定之间求得一个平衡。 　　新京报：近期，趣店的上市让市场关注到现金贷，天价滞纳金备受争议。为什么会出现这个问题？ 　　黄益平：现金贷在中国的快速发展，主要就是过去两年。争议比较大的是两个方面，一是年化利率很高，这样就有担心现金贷会不会变成一种猎夺性的借贷？二是一些平台不做风控，借钱给一些没有稳定现金流的个人，多头借贷的现象也不少，因此也有人担心现金贷行业会不会发生类似于过去韩国和台湾发生的信用卡危机？ 　　新京报：该如何防范把钱贷给不合适的人？ 　　黄益平：这里面有三个问题，第一是金融机构提供金融服务都要遵从“投资者适当性”原则，在贷款这个领域应该实行“偿付能力”原则，如果把钱借给没有稳定收入与现金流的人群，起码应该算是不负责任的借贷行为，这是为什么任何从事现金贷的平台都应该具有线上或线下做贷款风控的资质。第二是防范多头借贷，一个平台在对个人做信用评估的时候，考虑的是他的偿还能力，但如果借款人到多家平台借款，相当于将贷款额度放大了，这也是将钱贷给不合适的人的一种表现。因此，现在迫切需要建立一个信息共享机制，遏制多头借贷的风险。第三是建立催收规范，我们经常听到一些野蛮催收的做法，超越了底线，但催收不力，容易导致坏账上升，甚至加剧逆向选择，鼓励更多不打算偿还的借款人来借款。这说明建立催收的行业规范很重要。 　　现金贷监管力量需加强 　　新京报：平台上的投资者呢？ 　　黄益平：数字金融平台的好处是人人都可以做投资，这也是普惠金融的一种体现。问题是并不是所有人都了解网络投资的风险。因此，对于这些平台的投资人，一是要建立投资人适当性的原则，二是平台必须提高投资的信息透明度，三是对于这样一些资金来自大众的网络贷款平台，监管的标准应该提高。 　　新京报：互金领域充满创新基因，也对创新监管提出考验。金融监管如何在保证创新的同时有效规范风险？ 　　黄益平：我认为任何金融活动都应该接受一样的监管标准，这对传统金融与数字金融是一样的，防控风险是金融监管的底线。但对于数字金融也需要采取一些新的创新手段支持金融创新，国际上也有一些实践，比如“监管沙盒”，就是监管部门给金融机构发一张有条件的牌照，允许做金融创新，但控制在一定的监管框架之内。做得好，就发一张完整的牌照，推广到整个行业，做得不好，就把牌照收回来。 　　新京报：近期趣店上市引发了对现金贷的讨论，据了解监管层计划对其进行监管。 　　黄益平：现金贷需要纳入监管，这是肯定的。但是，监管方面还面临一个很尴尬的事实：到底谁来管？有没有足够的监管资源来管？在当前金融市场开放、多样化高速发展的阶段，监管部门的资源确实需要大大增加，起码要保证监管能够跟得上市场的发展。 　　新京报：在正式纳入监管之前，短期内现金贷如何管理？ 　　黄益平：其实现金贷可以是多种形式的，有的其实是P2P网络借贷平台，有的是网络小贷公司，也有的是助贷机构，帮助金融机构如银行或者信托公司发放贷款。不同的模式可以采取不同的监管方式，但规范和目的应该是一致的。目前看来，央行、银监会和互联网金融行业协会都可以发挥积极的作用。 　　新京报：目前现金贷尚未纳入监管，你认为这种野蛮生长的态势还能持续多久？ 　　黄益平：这个不好判断，但估计不会拖延太久。一些地方监管部门已经开始采取措施整治甚至关闭现金贷机构，说明风险已经出现。相信全国性的措施也会很快出台。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会:严禁平台违规为购房提供融资

近期，住房城乡建设部、人民银行及银监会三部门联合下发《关于规范购房融资和加强反洗钱工作的通知》（建房〔2017〕215号），对违规提供“首付贷”等购房融资行为作了禁止性规定，并明确要求中国互联网金融协会应推动行业自律，加强对互联网金融从业机构的指导，引导其严格遵守相关禁止性规定。为贯彻落实国家互联网金融风险专项整治工作部署及房地产政策相关要求，引导互联网金融从业机构规范经营，中国互联网金融协会（以下简称协会）于11月14日在京召开了“加强行业自律 严禁违规提供购房融资行为”专题座谈会。协会秘书长助理吕罗文出席。协会相关部门负责人和蚂蚁金服、京东金融、宜信惠民、开鑫贷、国美控股、新网银行、搜易贷、马上消费、网信普惠、玖富普惠、链链金融、积木盒子、有利网等十余家会员单位代表参加了座谈。 协会在座谈会上传达了《关于规范购房融资和加强反洗钱工作的通知》相关要求，强调互联网金融从业机构不得以线上、线下或其他任何形式为购房者提供首付融资或相关服务，不得为卖房人或购房人提供“过桥贷”、“尾款贷”、“赎楼贷”等场外配资金融产品。地方监管部门将加强对互联网金融从业机构的重点监测，违规提供购房融资行为的从业机构将被列入重点对象进行整治，违规行为将被依法录入征信系统。 党的十九大报告提出要“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，协会提示各会员单位要高度重视，积极落实十九大精神，贯彻党中央、国务院关于房地产工作的决策部署，一方面要积极做好自查，加强内控体系建设，规范自身业务经营；另一方面要做好相互监督，推动行业自律，同时向业务关联机构积极传达相关政策，确保业务发展符合监管要求。 会上，参会单位代表就如何遵守相关监管规定进行了交流讨论，并一致表示将积极落实有关政策要求。下一步，协会将继续发挥行业自律管理作用，加强对互联网金融从业机构的指导，引导从业机构规范经营。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

农行与百度金融推出现金贷产品“AB贷”

11月16日，在百度世界2017·智能金融分论坛上，中国农业银行副行长郭宁宁宣布与百度金融正式推出现金贷产品"AB贷"。 此次行动是6月20日百度与中国农业银行所达成的战略合作的一部分。据百度副总裁朱光9月15日介绍，双方合作的 “AB贷” 产品，专注服务农行现有客群，百度金融通过百度信用分等技术，在优级客群中找到响应率高的用户，解决优级客群响应率低的行业痛点。该产品是基于百度技术和农行的资金优势共同推的网络现金贷的线上产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国内首例现金贷平台倒闭 市场待监管落地

在强监管的环境之下，现金贷平台高额的流量成本，以及获取用户征信的成本和难度，还有现金贷平台本身的运营成本，犹如达摩克利斯之剑悬在现金贷平台头上。 第一家现金贷平台倒闭，供应商上门讨债 现金贷在国外有着近三十年的发展历史，而在国内只有短短几年的历程。据估算，目前整个现金贷行业的规模约在6000到10000亿元，潜在的市场规模达到4-5万亿。从地区分布来看，现金贷平台主要集中上海、北京、广东、浙江4个省份。 而这个高达万亿规模市场的行业，在国内出现了第一家现金贷平台倒闭，据网友爆料，国商控股集团旗下的凌波微贷被爆倒闭，已有供应商准备上门讨债。据悉，这是国内第一家现金贷平台关门，也开创了现金贷平台倒闭的“先河”。 公开资料显示，凌波微贷成立于2015的北京国商惠众投资管有限公司，是国商控股集团旗下子公司之一。旗下的凌波微贷，是一款简单、快速、灵活的互联网短期借款应用。 业内人士表示：凌波微贷倒闭可能是多种因素造成的，一方面该平台具体资金来源是迷，有人猜测是来源于自己的P2P平台国商惠众，突然出现资金链断裂，另一方面平台自己经营不善而倒闭。 近年以来，现金贷快速增长，确实存在较大的风险隐患，各种P2P网贷平台、消费分期平台、电商网站、互联网小贷公司，甚至是一些创业公司，纷纷争先恐后的推出种类繁多的借贷产品，这种缺少监管的现金贷业务自然呈现野蛮生长的态势。 比如：只要一个认证的手机号，就能获得一定额度的现金，忽视风控； 又比如：据统计，有的现金贷年化利率超过100%，一些极端的甚至高达600%； 还有，目前现金贷平台坏账率普遍在20%以上，很多平台往往通过不合理的高利率覆盖高坏账率，导致平台无视贷前风控，随意放贷。 同时现金贷平台高额的流量成本，以及获取用户征信的成本和难度，还有现金贷平台本身的运营成本，这些崩盘的达摩克利斯之剑悬在现金贷平台头上。 万亿现金贷市场面临监管，国外经验或可借鉴 现金贷(Payday Loan发薪日贷款)自上世纪80年代诞生以来,席卷欧美,得到迅猛的发展。借款人只需证明自己有工作，出示工资单即可在发薪日贷款平台上借款。 此外，它几乎不需要借款人提供个人经济状况的背景保障。具有无抵押担保（纯信用）、无场景、无指定用途等特点。客户通过现金贷获取小额资金用于周转应急，并在发薪日用薪水归还。现金贷在国外有着近三十年的发展与监管历史。 作为舶来品，现金贷在国内至少超过30家P2P网贷平台有现金贷业务，据不完全统计，包括拍拍贷、宜人贷、信而富、点融网等平台，约占P2P网贷行业正常运营平台数量的1.3%（截至2017年3月底，P2P网贷行业正常运营平台数量为2281家。） 据不完全统计，2016年1月单月成交金额仅为1.57亿元，随后近1年多时间整体呈现单边上升，近半年上升速度进一步加快，2017年3月单月P2P网贷短期现金贷业务成交量达到47.78亿元，同比增长了1198%，约占2017年3月P2P网贷行业单月成交量的比例约为2%。 据估算，目前整个现金贷行业的规模约在6000到10000亿元，潜在的市场规模达到4-5万亿。 进入2017年，以现金贷为主流的消费金融增长超越了P2P，主要原因，是移动互联网的普及。互联网与移动互联网的普及使得很多贷款的申请不需要再跑到银行进行面审，在手机上下载app，注册账号，并提交相应的材料即可，这使得贷款的申请如此方便、快捷和易得，大大增加了人们的借款意愿，也降低了放贷机构的经营成本。但这种简单的流程也会造成一定的风险。 目前现金贷平台可能存在的风险包括运营风险、政策风险、道德风险、信用风险、骗贷风险等等，这导致现金贷平台坏账率居高不下。 对此，国外现金贷监管经验或许可以借鉴; 一是监管目标。让借款机构只向合适的人群借款；让消费者充分了解借款所承担的义务与风险。 二是监管范围。圈定对借款机构合理的业务范围。美国对Payday Loan产品和车贷等纳入监管。英国将P2P借款及APR（年化利率）高于100%的产品均纳入高成本短期借款范畴。 三是准入机制。美英Payday Loan机构需向主管部门申请资格认证。 四是贷款要素限制。包括：借款成本、借款额度限制、贷款展期限制、罚金管理等（详见表格），从而避免借款用户通过持续周转、多头借贷等方式承担远超过自身可负荷债务总额，陷入债务陷阱。 五是引导优化产品服务。如美国监管部门建议Payday Loan提供低风险的长期贷款产品，即允许出借人提供两种长期贷款选项：一种为年化利率上限为28%且申请费用不得超过20美金的贷款；另一种为贷款期限不超过2年，年化利率不超过36%的贷款，但违约率需要控制在5%以内。 六是建立监管报告机制。美英两国均要求出借人必须通过信贷报告系统汇报所有信贷数据，包括足额偿还测试或者本金偿还选项等信息。 综上，强监管是否有助于提升消费者权益保障效果尚无定论，研究机构、媒体和用户也执不同意见。部分研究者认为，此举使用强制性措施保护消费者避免债务缠身，但也有部分研究者表明，此举降低了现金贷供应规模，伤害了市场机制。但引导现金贷业务服务于真正需要的客户群体、使行业更健康的发展无疑是各国政府追求的目标。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

黄奇帆：房地产税要收 今后几年内会发生

今日，全国人大财经委副主任委员黄奇帆在第八届财新峰会上表示，房产税当然要收，今后几年里这件事会发生。（编辑注：黄奇帆所指的“房产税”应是“房地产税”） 他进一步解释了收房产税的四个好处： 第一，可以使得中国的税务体制形成由间接税和直接税形成完整的系统。因为中国现在直接税很少，主要是间接税，所以征收房地产这类直接税对于税务体系的完整有好处。 第二，房产税能抑制房地产炒作。当然抑制房地产炒作不完全靠房产税来抑制，它也涉及到金融、土地，以及其他各种因素，但是房产税是房产价值越高，收的税越高，所以对于拥有房产的人来说，受到房产税影响就会增值过快炒得过高，持有成本就会高。 第三，会促进房地产的资源优化配置，使得闲置房屋，真正的能够使用起来能租出去，出租的收入能弥补持有房产的税务成本。 第四，房产税的增长，会使得整个房地产系统的税务结构发生变化。因为现在房地产的税收实际上从印花税、所得税、土地增值税、以及各种增值税，包括以前还有营业税，已经征收了部分。在征收房地产税之后，税务结构就会发生调整，甚至说房地产税征收以后，对于土地批租收入比如土地收费等也会有所调整。 最后黄奇帆总结道，从最终总体上来说，征收房地产税是一个健康的可持续的房地产改革的重要制度安排，相信不久的将来，也就是说这不需要十年，二十年，而是今后几年里就会发生这件事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

厦门金融办公示5家拟备案网贷平台名单

11月16日，厦门市金融工作办公室在其官网发布《关于网贷机构备案公示的通知》（下简称 “通知” ）。 通知提到，对5家拟备案的企业予以公示，这五家平台分别是：厦门融信普惠网络借贷信息中介服务有限公司、爱日进（厦门）信息技术有限公司、厦门乾方位网络科技有限公司、厦门易汇利金融信息技术服务有限公司、京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司。 公示时间：2017年11月16日-2017年11月25日；公示电话：0592—5398328；公示邮箱：jrb@xm.gov.cn 据了解，5家获得备案的公司所涉及的平台分别为：农金宝互金（厦门融信普惠网络借贷信息中介服务有限公司）、日日进（爱日进（厦门）信息技术有限公司）、乾方位（厦门乾方位网络科技有限公司）、易利贷（厦门易汇利金融信息技术服务有限公司）和京东金融（京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司）。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重磅！北京集体租赁住房政策发布

原标题：未来五年北京将供应1000公顷集体土地建租赁房 近日，经市政府批准，北京市规土委、市住建委联合印发《关于进一步加强利用集体土地建设租赁住房工作的有关意见》。集体租赁住房是农民集体持有的租赁产业（租赁物业），可依法出租获取收益，不得对外出售或以租代售。租金将参考周边住房租赁市场水平，鼓励签订长期住房租赁合同，但单次租期不得超过10年。布局上结合“三城一区”和产业功能区，坚持毗邻产业园区、交通枢纽和新城的原则进行布局建设。从今年起的5年里，北京将供应1000公顷集体土地，用于建设集体租赁住房。 五年内年均供地200公顷 市规土委相关负责人介绍说，按照市委、市政府部署，北京市计划于2017年-2021年的五年内供应1000公顷集体土地，用于建设集体租赁住房，平均每年供地任务量约200公顷。 目前，市规土委正会同有关部门，积极推动集体租赁住房项目前期用地工作，确保完成本年度的土地供应任务。 这位负责人表示，北京市启动1000公顷集体租赁住房用地供应，是贯彻落实中央关于“房子是用来住的、不是用来炒的”重要定位、以及《北京城市总体规划（2016年-2035年）》关于建立租购并举住房体系、建设国际一流的和谐宜居之都的重要举措，是加快我市房地产市场供给侧结构性改革、解决区域职住平衡等问题的重要途径。 不得对外出售或以租代售 此次两部门发布的《意见》，对我市集体租赁住房项目的选址条件、申报主体、运营模式及申报程序等内容进行了详细规定，明确了我市下一阶段集体租赁住房工作的基本原则和政策措施。 根据《意见》，集体租赁住房项目建设应坚持四个基本原则，即：符合规划原则、市场对接原则、只租不售原则、维护农民权益原则。集体租赁住房是农民集体持有的租赁产业（租赁物业），可依法出租获取收益。不得对外出售或以租代售。坚决杜绝变相开发建设小产权房。 《意见》要求，集体租赁住房要合理选取建设地点，促进职住平衡。在规划上，应符合土地利用总体规划和城乡规划；在配套上，要具有一定的交通等配套基础设施和公共服务条件；在布局上，要结合“三城一区”和产业功能区，坚持毗邻产业园区、交通枢纽和新城的原则进行布局建设；在实施上，统筹考虑村庄整治、城乡一体化进程。 此次北京还规范了集体租赁住房项目的申报主体，原则上要以镇级集体经济组织为主体，统一办理相关立项、规划及用地等手续。有条件的村级集体经济组织，也可作为项目申报主体。集体经济组织以土地使用权入股与国有企业合作开发的，可以集体经济组织为项目申报主体，也可以成立的新企业为申报主体。 房屋的建设需要资金，根据《意见》，集体租赁住房项目的资金筹措主要包括四种模式：一是农村集体经济组织的自有资金；二是市区住房保障专业运营机构、园区管理机构或签约租赁的企业支付租金；三是农村集体经济组织以建设用地的预期收益，向金融机构申请抵押贷款，获得金融资本的支持；四是由农村集体经济组织以土地使用权入股、联营的方式，与国有企业联合开发建设。但集体经济组织在新成立企业的持股比例不得低于51%，且应有保底分红。 产权证不予分割办理 此外，集体租赁住房的建设和运营方面，《意见》也详细进行了规范。 在居住设计方面，租赁住房用地按照城镇居住用地标准进行规划和管理，配置必要的教育、医疗等居住公共服务设施。房屋套型结构和面积标准，可结合区域实际情况，按照市场需求，进行规划、设计和建设。同时实施全装修成品交房。 社会关注的租金方面，租赁住房的租金水平可统筹考虑区位、配套、市场需求等因素，并参考周边市场物业水平，与房屋租赁市场接轨。 租期方面，鼓励签订长期住房租赁合同，但单次租期不得超过10年。除承租人另有要求外，单次租赁期限不低于3年。但如果承租人要求承租3年或以内的，出租机构不得拒绝。 同时，在与公租房的对接方面，集体租赁住房对接市场租户，也鼓励趸租作为公租房房源，面向公租房备案家庭或人才配租。 此外，为杜绝变相开发建设小产权房，《意见》在集体租赁住房的产权管理上明确规定，其不动产权利证书（包括土地使用权和房屋所有权）按项目整体核发，不予分割办理单元产权证书。同时，权利证书还应注明：仅用于租赁住房建设和运营，未经批准，不得出让、转让，不得转租，不得出售，不得改变土地用途。（北青报记者朱开云） 链接： 北京推进集体租赁住房大事记 1、2011年4月，经前期调研、沟通，原北京市国土资源局向国土资源部提出利用集体土地建设公共租赁住房的试点申请。 2、2011年9月，国土资源部批准我市开展试点工作，我市成为全国第一个利用集体土地建设租赁住房的试点城市。 3、2012年2月，经市政府批准和国土资源部备案同意，我市正式启动了第一批试点——唐家岭地区集体土地租赁住房试点项目，标志着我市试点工作进入项目实施阶段。 4、2014年10月，原北京市国土资源局联合市发展改革委、原市规委、市住房城乡建设委、市农委、市财政局、市税务局等7个部门印发《关于印发北京市利用农村集体土地建设租赁住房试点实施意见的通知》（京国土耕〔2014〕467号），从指导思想、试点范围、政策措施、组织领导等方面进行规范，为开展集体租赁住房工作提供政策保障。 5、截至2016年底，我市已先后启动了海淀区唐家岭、温泉镇太舟坞村、朝阳区平房乡平房村、海淀区西北旺镇皇后店村和昌平区北七家镇海鶄落村等4批5个试点项目，共涉及集体建设用地38公顷，可建设公共租赁住房近1.5万套、总面积约110万平方米的租赁住房。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

设立独资企业 外资私募加速布局中国市场

随着中国金融业对外开放力度的加大，海外机构正加速布局中国市场。除了与合作伙伴设立合资公司以外，目前越来越多外资机构设立外商独资企业（WFOE）以进一步开展与中国市场相关的业务。其中，先后有7家机构的WFOE完成私募基金管理人登记，其他一些机构也通过WFOE的设立进一步构建中国业务版图。 纷纷设立WFOE 近一两年来，外资机构设立外商独资企业进入高潮期。据统计，全球资产管理规模排名前50的机构中，超过半数在上海设立了外商独资企业。 其中部分机构以WFOE为主体申请开展私募基金管理业务。今年1月4日，富达全资子公司——富达利泰在中国证券投资基金业协会正式完成登记，成为首家可在中国境内募资、投资A股市场的外商独资私募机构。之后，瑞银、富敦、英仕曼等机构陆续完成了登记。上周，这一名单进一步扩容，惠理投资管理（上海）有限公司、景顺纵横投资管理（上海）有限公司、路博迈投资管理（上海）有限公司三家外资机构登记成为外商独资私募证券投资基金管理人。 除了上述7家已完成登记的外资机构外，还有诸多正处于准备进程中的机构，他们设立WFOE的下一步目标也是取得私募基金管理人资格。今年7月4日，纽银梅隆投资管理设立WFOE就曾明确表示：设立外商独资企业长远将让纽银梅隆投资管理能为中国高净值投资者和机构投资者打造和分销在岸私募基金。 另一部分外资机构亦通过WFOE深度挖掘中国市场的机会。11月15日，宏利宣布旗下WFOE机构——宏利投资（上海）有限公司正式开业，该公司意在拓展中国机构客户，为其提供海外公开市场和另类资产投资策略；同时在中国发掘商业地产和基础设施等领域的投资机会，考虑通过QFLP计划介绍给境外客户。 多管齐下加速布局 从外资机构近期的动作来看，出于对中国资产管理市场前景的乐观预期，诸多机构纷纷多点发力，以强化其在中国市场的布局力度。 对于中国市场的前景，宏利执行副总裁、亚洲财富与资产主管杜汶高表示，预计到2021年，中国资产管理市场规模将达到10万亿美元，涵盖公募基金、养老金和机构业务。公募基金市场的年复合增长率将达到15%，到2030年将达到约2.7万亿美元。中国养老金市场规模将达到6万亿美元。此外，到2021年中国机构海外投资市场预计将增长至约1.4万亿美元。因此，中国是一个意义重大的市场。新成立的外商独资企业是宏利中国蓝图的一个组成部分，其将与中宏人寿保险、泰达宏利基金等两家合资企业相辅相成，形成在中国市场的三个渠道。 由于与合作伙伴的磨合问题，此前一些外资机构曾经一度退出合资公司，纽银梅隆、惠理都是这方面的案例。而未来外资机构则能以更为灵活的形式布局中国市场。比如Vanguard很早就表达过未来在华开展公募业务的愿景，但出于经营理念的考虑，Vanguard不倾向于成立合资公司。而随着中国资本市场对外资的进一步开放，外资机构开拓中国市场则有了更多模式可以选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海银行天量解禁 开盘直接跌停

11月16日讯，上海银行今日开盘跌停，跌停价报15.41元，跌破上市发行价17.77元。 公司昨日公告， 本次上市流通的限售股是本公司首次公开发行限售股，共计29.26亿股，涉及3.46万名股东，锁定期为自本公司股票上市之日起12个月，该部分限售股将于2017年11月16日锁定期届满并上市流通。按照昨日收盘价计算，该部分解禁股市值达到500.98亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

欺骗投保人 国寿黑龙江公司被罚42万元

长期以来，销售误导始终是保险业顽疾之一，电销渠道更成为误导销售的重灾区。11月14日，保监会官网对外披露，中国人寿黑龙江省分公司电话销售中心因对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况的行为，合计被处罚42万元。 根据黑龙江保监局处罚信息，中国人寿黑龙江省分公司电话销售中心存在“对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况的行为”、“欺骗投保人的行为”等违法行为。经查，2015年，该电话销售中心对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况。时任负责人李鸿雁对此承担直接责任。 黑龙江保监局称：上述事实有现场检查事实确认书、谈话记录、相关录音记录等证据证明，足以认定。以上违法行为，违反了《保险法》相关规定。根据《保险法》相关规定，黑龙江保监局责令中国人寿黑龙江省分公司电话销售中心改正，决定给予中国人寿黑龙江省分公司电话销售中心罚款42万元的行政处罚；决定给予李鸿雁警告并处罚款8万元的行政处罚。 据统计，今年10月以来全国保监系统共开出罚单超30张，累计罚款金额超500万元，中华联合财产保险股份有限公司、华安财产保险股份有限公司、安盛天平财产保险股份有限公司、渤海财产保险股份有限公司、光大永明人寿保险有限公司等被罚。以中华联合财险为例，经查，中华联合财险在2015年开展车险电话销售业务经营中，公司工作人员使用与事实不符的表述向投保人销售，主要表现为对公司销售政策进行不实宣传，或者以优惠活动即将结束为由不实促销，对公司经营情况进行虚假宣传，对同业公司情况进行不实宣传等。据此，保监会对该公司及其时任副总经理刘新全分别予以罚款15万元、警告并罚款5万元的处罚。 “自2015年以来，保监会连续3年开展打击损害保险消费者合法权益行为的‘亮剑行动’。”据保监会保险消费者权益保护局副局长罗青介绍，“通过坚持问题导向，采取专项检查与个案检查相结合、投诉处理与违规处理联动的方式，针对消费者反映集中、社会舆论关注的保险公司、销售渠道和突出问题开展重点检查，坚持“快行动、严惩处、高透明”，督促公司切实落实维护保险消费者合法权益的主体责任，促进保险行业提升服务水平。” 不过，自今年11月1日起执行的《保险销售行为可回溯管理暂行办法》有望解决销售误导问题。业内人士认为，虽然牺牲了短期的保费规模，但换来的将是保险公司、保险行业长远发展。这场从源头整治销售误导的行动，恰好给一些保险公司提供了“休整期”，实现经营方式从粗放型向精细化方向转变。此外，从投保群体的角度看，“双录”其实是给投保人更大的主动权，是将主动权交给投保人的思考逻辑，是本质上改变保险经营模式让“保险姓保”的又一亮点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

典当/租赁/保理 银监会或接手监管

据悉，10月中下旬，银监会普惠部委托天津银监局副局长王文刚赴上海，就融资租赁公司、商业保理公司、典当行三类机构情况分别开展调研。上海典当行业协会和上海市租赁业协会分别发布了这一消息。 上海典当行业协会称，“银监会的本次调研，在为监管职能的转移作准备，典当企业也应做好接受新的监管部门的准备。” 不过，就 “监管职能转移” 事项，媒体从银监部门、行业协会和企业等均未能获得具体进展。 “会上没有具体的监管意见，主要是监管了解行业意见，让企业说。”上海市保理行业资深人士表示。 另有上海和广州两地金融办人士表示，目前尚未明确对这三个行业的监管架构，也均未交接具体工作。 11月初，广州市金融工作局局长邱亿通表示，地方金融办加挂地方金融监督管理局牌子，将明确“7+4”类机构监管，但是队伍编制、执法权等具体问题仍待进一步明确。 所谓“7+4”类机构，是指小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司7类金融机构，以及辖区内的投资公司、农民专业合作社、社会众筹机构、地方各类交易所4类机构，资本监管、行为监管和功能监管的三大监管职能将由地方金融工作部门负责。 就融资租赁行业，上述银监会调研的主题为企业经营情况、对融资租赁行业的看法和对行业存在的主要风险和问题的看法。 融资租赁行业目前由商务部主管。商务部数据显示，2016年在全国融资租赁企业管理信息服务平台上登记的企业数量共计6158家，增幅为70.3%。 中国融资租赁联盟召集人、天津滨海融资尊林研究院院长杨海田此前表示，开业后一年内无业务做的租赁企业空置率，全国达65%，有的地区高达85%。 某大型融资租赁公司人士表示，尽管没有直接参与此次调研，但希望监管能对金融租赁和融资租赁做一定区分。 “金租已经在银监会的管辖下，授信范围和银行比较接近。比如名单内的政府平台不能做，存量要清除，但融资租赁只要能解决资金问题，基本上没有限制。否则对我们的业务，包括行业分布和交易结构等会产生很大变化。”该融资租赁人士表示。 就典当行业，调研内容围绕企业基本经营和行业自律组织情况，当前行业面临的突出风险和问题、行业外部环境、行业管理机制及制度建设情况、未来发展趋势的看法和建议，以及了解数据系统建设、促进行业发展、防控经营风险的措施等。 从上海典当网公布的数据来看，典当行业明显萎缩。 上海典当行业2017年上半年统计数据显示，截至2017年6月底，全市典当企业为244家，自去年终至今有10家典当企业被市商务委暂停、终止并收回《典当经营许可证》，新增1家典当企业；分支机构65家，共计309家典当经营网点。全市注册资金（按244家企业计算）为61.5亿元，去年底下降2.72%。 上海某区域金融办人士表示，此前典当和融资租赁明确为商务部管理，因此商委有权收回经营许可证。金融办作为地方金融监管部门，往往是作为地方商委和地方银监局的具体执行方，真正的决策权并不在金融办。 “好比小贷和互联网金融的管理，地方银监局会把一些具体的统计和收集工作交给我们，我们其实也很缺人。” 该地方金融办人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

轻信网贷陷“迷魂阵” 机智民警“反套路”要回部分骗款

近日，家住广州市白云区的小杰因轻信网络贷款广告遇上骗局，结果“贷款”没到账，反而被骗走1万元。白云区公安分局太和派出所民警将计就计，成功“反套路”，从骗子手中“套回”部分被骗款项。 轻信网贷，陷入诈骗 “迷魂阵” 11月8日，小杰在家上网时，突然网站上弹出了一则“网络贷款”广告，“无抵押”、“24小时到账”、“0手续费”的字样映入眼帘。小杰当时正巧急用钱，便点击进入，并根据网站提示输入了姓名和手机号码。第二天，小杰接到一个自称为“网贷公司”职员的男子打来的电话。一场好戏开幕了。 男子称可以为小杰办理“无抵押免息贷款”，但要先验证小杰是否有还款能力。 “对方态度很诚恳、感觉很专业”，小杰渐渐被说服，并为了向对方证明 “财力”，提供了自己名下的房产、车辆等财产信息。然而，对方对这些似乎不太感兴趣，匆匆挂了电话。小杰心里犯嘀咕：“这些还不够么？”。 过了一会，男子再次联系小杰，要求小杰按照“公司规定”再进行一系列操作来证明。小杰隐隐觉得有些不妥，但还是按照对方的要求，隔天到附近某银行办理了一张新的储蓄卡、开通了网银支付功能、并先存入了1万元。 小杰将新办的储蓄卡卡号告知男子。不一会，小杰的手机收到了一条带有6位数校验码的短信。他正觉奇怪，男子打电话来，声称这是为了检测银行卡是否有效而进行的验证，同时要求小杰将6位校验码报给他进行核对。在对方一通忽悠之下，小杰把收到的短信验证码发给对方，盼着网贷公司赶紧“验证通过”。 不久，小杰再接到一条短信，显示他银行卡账户内刚被转出1万元，现余额为0。小杰意识到不对劲，随即到派出所报警求助。 将计就计，骗子反被民警 “套路” 接到小杰的报警，太和派出所经验丰富的吴警官和刘警官一眼就识破了骗子的伎俩，并立即开展调查工作。 正在民警了解案情时，骗子居然再次电话联系小杰，要求小杰向其提供的一个“公司财务账户”继续汇款，以期实现“连环骗”。两位民警决定将计就计，在旁给小杰出谋划策，与骗子展开“心理战”。 在民警“指点”下，小杰向对方表示怀疑网贷公司及贷款真实性。“我们公司是不会收取任何费用的。只要验证通过，就会把这笔钱和你申请的贷款一起打到你的银行卡上。”骗子说。小杰依旧表示“怀疑”，并趁机要求男子将之前转走的1万元汇回来。遇到如此“难缠”的，骗子只好说：“好吧，我先向公司领导请示一下”。 “叮咚”！一小时后，小杰的手机显示收到一笔5000元汇款的短信，小杰高兴得快跳起来。但两位警官并没有放松，同时根据查证情况，立即对涉案账户进行止付、冻结账户内金额，成功帮助小杰“套回”被骗的部分款项。目前，案件仍在进一步调查中。 警方提醒：一切要钱的、要校验码的，都要三思！ 正规贷款会对个人信用严格审查，但不会在贷款发放前以各种名义要求先行支付所谓的“利息”或“担保金”来证明还款能力。对网上信贷类公司的资料要认真核实，不要轻信“无需抵押”、“免担保”等诱人条件的贷款信息；同时，要注意保护好个人信息，不要轻易将短信收到的校验码告知他人；对不熟悉的金融业务尽量不要在手机和ATM机上操作，应到银行柜面直接办理。一旦遭遇类似现象被骗时，应及时报警。 如果遭遇网络电信诈骗，要谨记以下三点： 一、准确记录骗子的账号、账户姓名，保存好相关转账凭证、聊天记录等证据； 二、尽快拨打110或到就近的公安机关报案； 三、及时准确提供账户信息，以便警方开展调查和采取相关紧急措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P借款方违约 部分判决P2P平台需承担责任

39名当事人通过一家叫深圳前海盈丰汇的P2P平台，居间借款给需要资金的企业。但在借款到期后，该企业至今未能偿还大部分本金。有证据显示，借款企业将收到的巨额资金频繁转入其老板私人银行账户后再转到一支付宝账号上，涉嫌个人使用及消费。近期，广州市黄埔区法院对该批民间借贷纠纷案作出一审判决，均判决借款企业及其老板要共同承担还款及逾期罚息义务，部分判决中还要求P2P平台承担担保责任。该批案件总标的为362万余元。 男子出借5万元 未能收回本金 男子阿海(化名)是四川人，经朋友介绍，他于2016年7月15日在一个叫盈丰汇的手机P2P平台上进行了注册。该P2P平台由深圳前海盈丰汇财富管理有限公司所有并运营。根据规则，阿海在平台注册后，可以把自己在银行的钱充值到平台的账户内，有合适企业需要融资的，则由平台当居间人出借给相应企业，以赚取较高的利息。 而在此之前的2016年6月3日，有一家叫广州集货优运的公司进驻了该P2P平台，集货优运公司与该P2P平台之间签订了《融资咨询服务协议》，让后者帮忙融资，目标是500万元。 出借方、借款企业通过在上述P2P平台操作确认，三方即达成《借款暨居间服务协议》。阿海之后向该P2P平台充值了5万元，借款方正是集优货运公司。合同约定，该借款项目年利率为8%，期限是2016年7月15日至2016年9月15日(三个月)。还款方式为先息后本，如逾期还款则借款方要承担较高罚息。 另外，根据集货优运公司与P2P公司的《融资咨询服务协议》约定，集货优运公司的法定代表人岳某，以及岳某名下另一家物流公司(奥弘物流)要为上述融资债务担保。 据法院查明，阿海的5万元在2016年7月15日充值到P2P平台后，就被划至集货优运公司在平台的账户。阿海充值当天，收到利息666.67元，以及P2P平台投资红包258元。 2016年9月15日，即3个月借款到期后，集货优运公司未能按期偿还本金5万元。经阿海多次催讨，P2P平台在官网发布了一则《逾期还款公告》，称若借款公司未能在2016年9月16日前将逾期还款结清，P2P平台将启动对该项目的到期垫付流程，保证各位投资者的资金安全。但直至阿海至法院提起诉讼，上述5万元也未能兑现回来。 P2P平台要担一般保证责任 阿海事后将借款方广州集货优运公司、该公司法定代表人岳某、P2P平台所在的深圳前海盈丰汇财富管理有限公司、岳某名下提供担保的广州奥弘物流公司、岳某的妻子杨某等5名被告一并告上法庭，要求后者对上述债务承担相应责任。 2016年11月8日，黄埔区法院对该宗民间借贷纠纷案件立案。开庭过程中，P2P公司方面无故不到庭也未提交答辩材料，其余4名被告则委托律师出庭。 黄埔区法院一审认定，原告阿海、被告集货优运公司、被告前海盈丰汇公司(P2P)三方达成的居间借款服务协议有效。 根据阿海的申请，黄埔区法院还调取了被告岳某名下招商银行、平安银行，以及岳某妻子杨某名下平安银行在借款前后的交易明细、信息清单。法院发现，岳某名下两家银行的账户在上述区间分别收到140余笔转账汇入，共计600多万元，其中绝大部分系每笔5万元。款项分别来自集货优运公司的账户、P2P平台负责人钟某账户等。短期内，岳某又将个人银行账户收到的款项，频繁向某个人支付宝账号转账汇出，或向妻子杨某名下银行汇出。 黄埔区法院认为，集货优运公司未依时偿还借款本金，已构成违约。岳某作为集货优运公司的法定代表人，上述资金频繁转账汇至个人支付宝，有理由相信岳某是以公司名义借款，用于个人使用，应与公司共同承担还款责任。岳某与妻子杨某没有举证上述债务不是发生在夫妻关系存续期间，且显示有资金转至杨某个人账户。岳某的个人账户有还信用卡、消费支付、还车贷等用途。故上述债务应认定为岳某、杨某夫妻的共同债务。 另外，前海盈丰汇公司(P2P平台)曾发布公告称若借款人逾期未还，“平台将启动垫付流程”，应认定为涉案债务承担一般保证责任。 综上，黄埔区法院近期一审判决，广州集货优运公司、岳某应共同向原告阿海偿还借款本金5万元、逾期利息(按年利率24%计算，从2016年9月16日至还清之日止)、律师费5000元；被告杨某对上述确定的岳某债务承担共同清偿责任；广州奥弘物流公司对上述债务承担连带清偿责任；前海盈丰汇公司在广州集货优运公司不能履行上述债务时，承担清偿责任，事后可追偿。 拍案 P2P平台纳入担保范围有利于减少风险 据审理该案的黄埔区法院金融庭法官介绍，涉及上述网贷公司的系列案件中，一共有39名原告人，均是通过该P2P平台借款给上述集货优运公司。此系列案标的达362万余元，集货优运公司仅还款39.8万余元。 部分案件中，深圳前海盈丰汇网贷公司曾通过平台公告，若借款公司逾期未还款，“平台将启动垫付流程”，属于以公告方式明示为借款公司提供担保。故部分判决中，法院判决了网贷公司要为借款公司承担一般保证责任。 法官介绍，互联网金融在活跃资本市场的同时，亦催生了新的风险点。本系列案中，融资平台负责从一方接入并向借款人提供实质资金，担当了相当于小额放贷机构的角色。 法官提醒各出借人，在提供借款时需谨慎审查融资平台及借款人的征信数据，以保证投资回报。另外将融资平台纳入担保人范围，有利于督促融资平台尽到谨慎审查实际借款人及借款人征信数据的义务，从源头上减少资金流转的风险。若借款金额较大，法院建议仍需借款人提供相应的担保，以保障债权的实现，更好地促进互联网金融市场的健康发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板与“四板”拟纳入《证券法》调整 逾3.1万家企业将受益

主持人包兴安：作为多层次资本市场的重要组成部分，股票市场和债券市场在服务实体经济方面发挥了重要作用。专家表示，只有把直接融资放在重要位置，增强资本市场服务实体经济的功能，才会使企业有效地降低融资成本，从而促进我国经济结构快速转型升级。 作为我国多层次资本市场的 “塔基” 部分，新三板以及区域性股权交易市场（俗称“四板”市场）正在得到重视，在两大层次市场不断规范并实现企业数量和融资快速扩容的同时，其市场地位和法律地位有望得以巩固。 在此之前，《证券法》修订草案已将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（新三板）和按照国务院规定设立的区域性股权交易市场三个层次。 据《证券日报》记者不完全统计，截至目前，新三板企业数量已超1.1万家，而全国40家区域性股权交易市场挂牌企业也已超过2万家，两大层次市场企业数量超过3.1万家。 近5年来，新三板市场实现企业数量和融资规模快速扩容。截至今年10月末，挂牌公司达到11619家，其中，中小微企业占比达94%，高新技术企业占比达到65%；行业覆盖从初期的12个行业门类发展至覆盖全部行业门类，新经济特征突出。 近5年来，新三板累计共有5328家挂牌公司完成股票发行，实现股权融资3818.34亿元，一批处于研发阶段尚未盈利的企业也顺利完成融资。在发生融资的挂牌公司中，战略性新兴产业、“中国制造2025”重点突破领域融资占比不断提高。 国际证监会组织（IOSCO）认为，新三板通过挂牌程序和融资、交易、定价等灵活的制度设计安排，为中国大量有融资需求但难以获得银行贷款的中小企业提供了低成本的融资渠道。 另外，新三板积极吸引民间资本支持，目前创新投资基金（VC）、私募股权投资基金（PE）持股的挂牌公司数量占比超过60%。据清科研究中心统计，2016年以来，大多数VC\PE投资的项目通过新三板实现退出。此外，在企业挂牌不断提升规范治理水平和信息披露质量后，更容易获得银行贷款。截至目前，已有5800多家挂牌公司通过银行推出的专项金融产品，获得贷款逾5000亿元。 目前，并购重组也是新三板市场的一大特点，也是服务中小微企业发展、服务实体经济的重要方面。截至今年10月末，挂牌公司累计披露重大资产重组和收购922次，交易总额1443.83亿元，其中七成以上属于现代服务业和战略性新兴产业公司进行产业整合，或传统制造业公司谋求转型升级实施整合。同时，上市公司收购挂牌公司也日益频繁。 区域性股权交易市场层面，国务院办公厅今年1月份已印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》；7月份证监会制定出台的《区域性股权市场监督管理试行办法》已开始实施。目前区域性股权交易市场正在逐步规范市场发展，其中清理异地挂牌企业、合并区域内市场正同时推进，另外区域性股权交易市场也成为地方政府培育IPO标的和提高辖内资产证券化水平的起步平台。 业内人士认为，近几年，新三板市场以及区域性股权交易市场得到了快速发展，帮助更多中小微获得低成本资金，很大程度上实现助推产业升级和经济结构转型升级。未来两大层次市场纳入《证券法》调整范畴，将提升市场的法律地位，夯实在多层次资本市场体系中的基础地位，有助于提升市场服务挂牌企业的能力，逾3.1万家企业将受益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

将药送入肿瘤内部！新研究将大幅减少化疗药物用量

治疗癌症面临的最大困难之一就是如何把药物送入到肿瘤细胞内。化疗药物容易被癌细胞排挤而不是吸入，因此必须使用高剂量才能够达到疗效。由于化疗药物通常都有毒性，这就会给病人带来恶心和其它有害的副作用。得州休斯顿莱斯大学的研究人员正在研究一种方法，借助免疫系统让运输药物的微小中空颗粒进入肿瘤内部，然后借助激光激活，在需要的地方让药物释放出来。 这项技术将使用一种金纳米壳，它只有红细胞的十分之一大小。这种金纳米壳是在上世纪90年代由工程师、化学家兼物理学家Naomi Halas发明的，它们的表面能够附着药物活性成分，然后释放到细胞内。药物将一直附着在纳米壳表面直到被激光激活。近红外激光器能够在不造成伤害的情况下透过活体组织，加热纳米壳，让药物分离并且在细胞内工作。 15年来，Halas一直在研究纳米壳的抗癌潜能。在最近的研究中，她与乳腺癌外科医生Susan Clare以及来自西北大学和哥本哈根大学的同事们一起，对那些难以输送的药物进行研究，比如说络氨酸激酶抑制剂，这种药剂以多种不同癌症中的特定蛋白为目标。研究的首席作者Amanda Goodman称：“所有的络氨酸激酶抑制剂都不溶于水。作为一种药物，它们有着糟糕的生物药效率，这意味着每一片药物中只有很少的药物能够真正杀死癌细胞。” 研究人员在此项研究中，使用纳米壳向人工培育的乳腺癌细胞内运送两种药物，络氨酸激酶抑制剂和多西他赛。然后在纳米壳被细胞吸收之后使用激光器激活它们。研究中所使用的低能激光器能够透过皮肤深入到肿瘤内部，而且研究人员发现，在被激光激活以前没有药物分子被释放。 Amanda Goodman研究了不同类型激光器对纳米壳的激活效果。研究人员也确定这项技术能够进行临床应用，但是下一阶段需要将药物送入到动物体内的癌细胞中而不是人工培育的癌细胞中，届时或许需要采用不同的方法。 Halas称：“在未来的研究中，我们计划使用特洛伊木马策略让搭载药物的纳米壳进入肿瘤细胞中。一种能够渗透到肿瘤内的白血球——巨噬细胞，将携带这种药物和微粒的复合体进入到肿瘤内，然后再通过激光器释放药物。”Clare补充道：“我们希望巨噬细胞和药物激发释放的组合能够提升癌细胞内的药物有效剂量，这样病人就不需要再服用那么多的药物。” 研究的下一阶段很可能将在老鼠身上进行测试。Clare称：“这项技术的问世让我非常激动。这是我首次听说纳米壳的应用，我猜想它或许是将药物送入肿瘤内部的关键，而最具侵略性的癌细胞总是隐藏在肿瘤内部。作为临床医生，我们总是在寻找方法阻止癌细胞数月或者数年后再次复发。我希望这项技术能够达到这一目标。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无人机管理列入立法计划 年底或出台

近年来，随着民用无人机的普及，无人机扰航、“黑飞”等事件也时有发生。如何对民用无人机进行监管，让民用无人机产业能够健康发展、让无人机爱好者飞行更安全？ 日前，工信部在《关于对十二届全国人大五次会议第6099号建议的答复》中指出，《无人驾驶航空器飞行管理规定》已列入立法计划，拟提交国务院向社会征求意见，力争2017年底出台。 尽管国家层面的无人机飞行管理规定还在编制中，但不少省份为规范当地民用无人机等航空器的飞行，已陆续发布政策对民用无人机飞行活动进行监管。南方都市报无人机研究中心搜集了公开报道中能查询到的全国无人机相关政策，并对12省份出台的无人机相关政策进行分析，形成《全国无人机政策分析报告》。 5-9月至少12省份密集推出无人机相关政策 据公开报道，截至2017年10月27日，全国(除港澳台)至少有12个省(直辖市、自治区)公开发布了14份无人机相关政策，其余19省中至少有11省份的部分地级市公开发布了无人机相关政策。 从发布时间上看，最早发布时间为2017年5月10日。当日有两份文件发布，分别为：重庆市公安局发布的《关于加强民用无人驾驶航空器飞行管理的通告》和中国人民解放军95561部队、西藏自治区公安厅、民航西藏自治区管理局发布的《关于加强西藏自治区军民航机场净空区域安全保护和“低慢小”航空器管理工作的通告》。 数据分析发现，上述14份文件集中在5- 9月发布。此前于2017年5月16日，民航局发布了《民用无人驾驶航空器实名制登记管理规定》，要求自2017年6月1日起，民用无人机的拥有者必须进行实名登记。2017年8月31日后，民用无人机拥有者如果未按照管理规定实施实名登记和粘贴登记标志的，其行为将被视为违反法规的非法行为，其无人机的使用将受影响，监管主管部门将按照相关规定进行处罚。 近三成由多部门联合发布 从发布主体上看，省人民政府、公安厅(局)、部队和民航地区管理局派出的安监局是主要发布主体。其中，3份文件是以省人民政府的名义发出，1份是以部队名义单独发出，其余10份中公安厅(局)都是发布主体(之一). 统计来看，有4份政策是由多部门联合发布。 此外，部分地级市也发布了无人机相关政策。其中，无锡市于2017年8月2日发布了《无锡市民用无人驾驶航空器管理办法》，这也是国内首个民用无人机管理办法。深圳市也于2017年9月7日发布了《深圳市民用轻小无人驾驶航空器管理办法(征求意见稿)》。 政策中最高频词为“安全” 监管对象基本分为两类，民用无人驾驶航空器和“低慢小”航空器。 以四川省为代表的一些省份出台的无人机相关政策中规定的监管对象是民用无人驾驶航空器，包括“没有机载驾驶员操纵、自备飞行控制系统，最大起飞重量大于0 .25千克(含0.25千克)，并从事非军事、警务和海关飞行任务的航空器”，不含上述提到的热气球、三角翼、航模等航空器。 以广东省为例，政策中规定的监管对象是“低慢小”航空器，具体为：“飞行高度低于500米、飞行速度小于200公里/小时、雷达反射面积小于2平方米的飞行目标，主要包括无人机、轻型和超轻型飞机、轻型直升机、滑翔机、三角翼、滑翔伞、动力伞、热气球、飞艇、航空航天模型、空飘气球、孔明灯等”，也就是说，监管的范围更广，不仅仅包含无人机。 值得注意的是，南都记者通过技术软件对全国(截至2017年10月27日)公开报道中能查询到的上述14份无人机相关政策进行分析，政策内容中前十位的高频词由高到低分别为：安全、机场、登记、民航、空域、公安机关、政府、公共安全、驾驶员、实名。 无政策对夜间飞行进行特殊规定 各地的政策除了上文提到的一些共性内容外，还有一些自己的创新。 其中，四川省要求对全省民用无人机的飞行空域实行分类管理，将空域划分为管控空域、报备空域和自飞空域。陕西省没有对禁飞区域进行限制，而是划分了可飞范围，在可飞范围内飞行无人机无需报备空域。上述提到的可飞范围有效期为一年。此外，四川省、江苏省、重庆市还在政策文件中明确无人机驾驶员要取得驾驶执照。 禁飞区划分方面，14份文件中都有相关规定。从时间上看，14份文件中均未对夜晚等危险多发时段的飞行进行特殊规定；从空间上看，有13份文件对禁飞区域有详细的规定，10份文件规定了闹市区(人口密集区域)不得飞行。 针对飞行爱好者多次遇到的申飞手续不明确问题，有4份文件中详细标明了飞行爱好者如果想申飞应该向哪些部门并需取得何种手续。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

赫德:硅谷很多公司自称AI公司 多数是胡扯

据外媒报道，甲骨文CEO马克-赫德（Mark Hurd）周二在纽约证交所的一次炉边谈话中对CNBC记者乔恩-福特（Jon Fortt）说，当很多公司声称自己有人工智能业务时，大多数时候它们都在胡扯。 赫德说：“硅谷的每家公司都说它们是AI公司。” 他说，人们这么说的目的是为了推高股价。他认为，这样做至少在某些情况下是有效的。 赫德说：“我认为，人工智能可以改变我们的生活和工作方式，这是一个事实。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乘客遭滴滴司机殴打致死 滴滴:打斗在订单结束后

先是言语不和，继而发生争执，去年8月9日晚，滴滴司机张某某用拳头击打醉酒乘客董某某头面等部位，致使其呼吸、循环衰竭死亡。今年7月28日，因犯故意伤害罪，被告人张某某一审获刑13年。 今天上午，关于此案的民事纠纷在大兴法院开庭审理，死者的妻儿向张某某和滴滴出行科技有限公司（下称滴滴公司）索赔各项损失119万多元。 庭审现场 “滴滴”：可补偿但不赔偿 原告许某、董某是死者董某某的妻子与儿子，今天上午二人未出庭，由其代理律师出庭应诉。 被告张某某，今年36岁，山东省新泰人，小学文化，案发前系滴滴公司的注册司机。经法庭传唤，张某某无故不到庭，缺席审理。 原告诉称，去年8月9日晚，董某某使用滴滴公司网约车平台手机软件“滴滴打车”电召“滴滴快车”，目的地是一家酒店。车辆行驶过程中，滴滴公司安排的司机张某某对董某某进行挑衅辱骂，到达目的地附近后，又对董某某进行殴打导致其昏迷，后董某某被送医院，但因抢救无效死亡。“当时，车辆离酒店还有100多米，隔着一条马路，张某某就结束了订单，之后，看到董某某倒地，张某某接新单驾车离去，怠于施救。” 原告认为，滴滴公司作为网约车平台公司应当承担承运人责任，保证旅客人身安全，其缺乏有效的服务培训，未能有效约束张某某的服务水平及行为，应承担赔偿责任。原告请求法院判决滴滴公司支付医疗费、丧葬费、死亡赔偿金共计119万多元，张某某承担补充赔偿责任。 此前的刑事审判时，张某某称自己此前是一名货车司机，刚注册滴滴司机一个多月，没有能力对死者家属进行赔偿。 今天的庭审中，被告滴滴公司答辩称，司机和乘客的打斗是在结束订单之后，是司机的个人行为，而且双方的打斗是在车辆之外的道路上，此时客运服务合同已经履行完毕，滴滴公司没有侵权行为，“如果侵权人张某某没有能力赔偿，滴滴公司可以从人道主义立场对原告进行补偿，但不赔偿。” 截至记者发稿，此案还在审理中。 司机张某某和乘客董某某的矛盾是否如原告起诉书所言，二人到底为何发生争执？张某某的殴打和董某某死有何关系？北京市二中院对于此案的一审刑事判决，对这些事实进行了查明和认定。 案情回顾 司机拳打乘客致死 据董某某的朋友证言，案发当晚，董某某聚餐饮酒。法院经审理查明，在北京经济技术开发区鹿鸣苑小区北门外路面南侧机动车道上，张某某因琐事与乘客董某某（殁年46岁）发生争执，后使用拳头击打董某某的头面部等部位，打掉董某某的两颗牙齿，并导致董某某在饮酒状态下，头外部受外伤造成蛛网膜下腔出血，脑疝形成，致呼吸、循环衰竭死亡。 法庭审理中，被告人张某某对用拳击打被害人头面部的事实予以供认，但辩称系因被害人酒后对其辱骂殴打，其不得已反击才殴打被害人；被害人死亡与醉酒有关，不应系其殴打所致。 车上发生的事，目前只有张某某一个人的供述。“我发现那个男的喝多了，躺在我的后座上，脚蹬着我的车门子。”张某某说，“到达目的地后，我叫醒了睡觉的董某某，他说着乱七八糟的话，拿着东西下车之后就要打我，我躲过去，他不依不饶，还要打我，我实在忍不下去了就还手打他，就用拳脚打的，没两下他就躺马路中间了。” 后张某某驾车离开，开始下一单派活。围观群众报警。第二天，张某某被公安机关查获归案，同年9月14日被逮捕。 刑事判决 司机一审获刑13年 法院审理认为，在案监控录像能清晰明确证明张某某上前用拳击打被害人的头面部并致被害人倒地的事实，证人证言也能相互印证。 张某某在双方争执中明显处于强势地位，在董某某下车后，其有能力和条件不与董某某争执而离开却未如此，其伤害董某某的直接故意明显，事实清楚，证据确实充分。此外，尸检鉴定意见书明确证实，张某某的故意伤害行为与被害人的死亡结果之间存在直接的因果关系。最终，法院判决被告人张某某犯故意伤害罪，判处其有期徒刑13年。据悉，张某某不服判决提起上诉，目前二审尚未判决。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球首例数字药丸美国获批 何为数字药丸？

美国食品和药物管理局（USFDA）刚刚批准了一种名为“Abilify MyCite”的微型、可吞咽的传感器，这种传感器可以跟踪患者服用药物的时间。这种药丸是专门针对患有精神分裂症和双相情感障碍的人而研制的，也是同类药物中获批的首例药物。 数字药丸的时代已经来临了。那么到底什么是数字药丸？ 数字药丸通常包括一粒沙子大小的传感器，这种数字药丸可以安全地通过身体，它可以跟某种外部设备比如应用进行通讯。 数字药丸的目标是解决一个巨大而昂贵的问题：患者不能按时吃药，或者根本不吃药。仅在美国，纳税人每年就要因此花费1000亿美元到2890亿美元的巨额资金。 当患者未能服用足量药物时，他们的症状就会变得更糟，很多患者经常在医院里过世。希望这种新技术能为医疗机构提供一种针对人体的GPS跟踪系统，通过跟踪病人的治疗方案而不是依靠病人自己报告，在必要的时候提醒他们服药。 数字药丸的另一个宏伟目标是更好地为病人定制药物。 临床试验并不是以其多样性而闻名，这会导致药物被一种“一刀切”的方式开出。这样做会导致一个结果，即女性通常会服用超出需求剂量的药物，因为这些药物是在对药物剂量需求更大的男性病人身上测试的。 第三个希望是，与其他生命体征一起分析的数字药丸可以提供一些关于病人如何实时地对他们服用的药物作出反应的信息，这样医生就可以根据需求调整病人服药的剂量。 科技可以取代药物吗？ 数字药丸旨在增强传统疗法。但医学界的一些人认为，技术有朝一日可以完全取代药物，这种技术有时被称为“数字疗法”。 数字疗法的范围比包含传感器的药丸更广，还可以包含其他数字元素，比如通过手机应用来帮助病人获得更好的治疗效果。 例如，Propeller Health就是该领域的一家公司，它针对慢性呼吸道疾病患者推出了一项计划，其中包括一个移动应用程序和一个装有传感器的救援吸入器。它的想法是，Propeller可以追踪到哪些病人服用控制器的频率不够，然后向他们发出提醒。该公司还考虑了触发疾病的外部因素，比如天气变化与空气质量等。 如果能够证明有效的话，这些技术往往有一个清晰的商业模式。Propeller的解决方案对药房福利经理、保险公司和制药公司都有吸引力，它们都在寻找使药物更有效、避免昂贵成本的解决方案。 但是一些更有抱负的初创公司认为，在未来，数字疗法可以完全取代药物。 它们的想法是，将虚拟教练和其他服务结合在一起，帮助病人改变他们的行为，使他们变得更健康或减轻他们的焦虑程度。在这些情况下，病人根本不需要服用药物。例如，一家名为“Big Health”的公司开发了一款应用程序，可以帮助用户改变他们的睡觉时间来治疗失眠。还有一家名为“Virta Health”的公司开发了一款应用程序来帮助2型糖尿病患者通过锻炼和营养相结合的方式来摆脱对药物的依赖。 正如风险资本家维杰-潘德（Vijay Pande）所说：“我们现在的解决方案就是给药，这在未来来看就是落后的甚至是野蛮的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

不用再洗衣发愁 港大研制出防水防油物料

香港大学14日宣布，该校研究人员研发出崭新的防水及防油物料，能应用于衣物、厨具和军事等方面。在技术上，这一物料使得不洗衣服成为可能。 这项研究由港大工程学院机械工程系教授王立秋带领。研究人员制造出“互连疏液结构”的防水防油物料，只要将它覆盖于纺织品、金属、玻璃等表面上，便能达到防油防水的效果。 王立秋表示，目前市面上大部分相关产品只能防水，较少能做到防油。此外，这些产品一般都使用了化学方法达到防水效果，成本较高并会造成环境污染，而港大研发的这一新物料以纯物理方法即可防水防油。 参与这项研究的港大机械工程系博士朱平安表示，理想的高性能防水防油物料要满足良好防水防油性、耐久性、可大面积制备、成本低廉4项要求。防水能力和强韧度难以兼容是研究团队遇到的一项挑战。新物料的设计模仿了节肢动物跳虫的表皮构造，以增加物料的强韧度和防水能力，有效地解决了防水能力和强韧度难以兼容的矛盾。 此外，研究人员在研发物料时以“液滴微流控”方法造出“多孔疏液表面”，能制造出大面积的物料，并精确控制物料的表面结构。据介绍，这一制造方法成本较低，每平方米只需0.7港元至1.3港元。 有关研究文章已于《自然通讯》发表。目前，港大已经就这项研发申请了专利，预计未来2年至3年能应用在日常用品上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

还在清理“僵尸粉”？微信官方提醒这是骗局

最近，所谓清理“僵尸粉”的推广信息又开始多起来了~ 像这样： 或者这样： ...... 于是！ 大家纷纷向辟谣君求证：这个是真的吗？ 在此统一回复：不但假！且危害极大！ 1、这些所谓的清粉功能，是怎么实现的？ 其实，你扫的就是你登录微信PC端的二维码，一旦完成扫码，坏人就登录到你的微信了，相当于把个人微信的控制权拱手相让。 2、这会有哪些风险？ ◆ 个人隐私完全暴漏，诸如工作、身份、联系方式、好友关系、财务信息等，都可能被曝光在网络上，并会把这些信息出售给坏人。 ◆ 个人关系链被获取，仿冒你的身份去欺骗亲友钱财，给微信好友推荐淫秽色情信息，甚至微信支付的资金也可能被坏人盗用。 ◆ 帐号有明确使用外挂记录，有可能导致帐号被封，影响正常使用。 3、一旦遇到有人给你发送清理“僵尸粉”的广告，可以在微信上： ◆ 个人聊天窗口--右上角菜单--投诉--存在欺诈骗钱行为。 ◆ 微信群聊天窗口--右上角菜单--投诉--群成员存在欺诈骗钱行为。 综上， 微信团队再次提醒广大用户，切勿尝试各类所谓清理“僵尸粉”的工具。一旦发现此类骚扰信息，也欢迎大家投诉，我们会根据违规程度对其进行梯度处罚。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

东北又惊魂:丹东港370亿负债吓尿19家银行行长

丹东港10亿元的债券（中期票据）违约震撼债券市场，一众金融机构正焦急等待着即将于本周召开的系列债券持有人会议。 这仅是丹东港债务危机的冰山一角。财报显示：截止2017年6月底，丹东港有息负债超过370亿元，其中超过170亿将于一年内到期。市场担心，后续巨额债券、银行贷款都存在违约的可能性。 此前发生的辉山乳业债务危机已经让一众债权银行深陷泥潭，苦苦煎熬。旧伤未愈，又添新伤，公司财报显示，至少有19家银行给予了丹东港合计超过346亿元授信，截止2017年6月底，至少已经使用了其中200亿元。给予丹东港大额授信的不仅包括当地农商行，还包括一系列国有大行和股份制银行：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、民生银行、平安银行……一大波上市银行榜上有名。 天雷滚滚，银行集体 “失足”，行长们要彻夜难眠了吧！ 更为诡异的是，丹东港公开发布的财务报表和债券募集说明书，早已经明说：公司几年前就已经处于“借新还旧”的状态。 根本不需要做深入的尽职调查，仅仅依靠丹东港过去几年公开发布的财务报表，就可以推断出：丹东港负债压顶，利润只勉强够还利息已经持续多年。 为何如此多的金融机构依然给予这家公司如此高的授信？为何在2016年丹东港发债借新还旧时，仍然 “蒙眼授信”？ 丹东港的股权有国有成分，但地方国资只是小股东。用一句 “支持地方国企发展” 就能轻易塞责？ 今天就来撸一撸这个“吓尿行长”，“金融机构集体失足” 的诡异故事。 371亿债务压顶：丹东港债务大雷引信点燃 丹东港集团近日发布公告称，其2014年度第一期中期票据（债券简称：14丹东港MTN001）应于今年10月30日付息及兑付回售部分本金，已向托管机构划付了5860万利息，尚未能按照约定将该笔债券的回售部分本金按时足额兑付。 　　 简单的说，未能按照约定兑付部分本金，意味着还了利息，但还不出本金，出现了债务违约。随后，联合资信将丹东港集团主体长期信用评级由“AA”下调至“C”级。 这张简单的公告，让一众金融机构彻夜难眠。财报显示：截至今年6月底，丹东港负债总额为426.52亿，负债率高达75.96%；其中有息债务为371.12亿，一年内到期有息债务为170.9亿！ 以下是截止2017年6月底，丹东港部分负债清单： 　　 去除本次违约的10亿债券，截至目前，丹东港仍有69.5亿存量的公开债券余额，有44亿集中在一年内到期，有24亿将在未来6个月内到期！ 银行行长的不眠之夜：360亿授信有多少可以偿还？ 银行行长们不仅要为手中持有的债券焦虑，更大的地雷还在后面。 截至2017年6月底，丹东港共获得了19家银行（按照分支行算）的346.21亿综合授信额度，但剩余额度仅为136.18亿。这意味着，丹东港已经使用了超过210亿元的授信额度。直接上清单： 　　 进出口银行、工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、平安银行、民生银行、华夏银行和广发银行等一系列银行榜上有名。 截止2017年6月底，进出口银行已使用授信额度高达38.8亿，工行两家分支机构已使用授信额度超过35亿，中国银行、农业银行、光大银行、辽阳银行和华夏银行等多家金融机构的授信额度已经全部用完！ 故事看到这里，银行行长们是不是已经脊背发凉了？那么再让你们看一个更惊悚的数字： 截至今年6月底，丹东港货币资金仅为15.2亿，其中14.4亿为受限资金；相当于94.73%的货币资金受限。包括码头泊位、土地、海域使用权等在内，丹东港近98.36亿资产受限！ 丹东港财务风险早已暴露，金融机构买入债券和授信风控存疑 产生坏账，银行大概也未必真的害怕，虱子多了不痒，大笔一钩也就核销了，充其量让不良率稍微上升那么一点点。 但是，丹东港的事情恐怕没有那么简单。公开的数据显示：丹东港早已严重依赖 “借新还旧” 来维持现金流，一旦无法滚动借贷，将面临巨大风险，这一情况在2016年之前就已经相当明显。 2016年丹东港发行的一系列债券，基本上都用于偿还过往债务。比如： 2016年1月27日发行20亿5.5%5年期债券16丹港01。该笔资金已使用完：2.3亿偿还银行借款、16.55亿偿还超短融本息。 2016年10月27日非公开发行5.6亿7.95%1年期债券16丹东港。该笔资金已使用完：5.58亿于2016年10月27日用于偿还15丹东港PPN003。 2016年11月25日发行5.5亿8.5%5年期债券16丹港02；当时评级AA。该笔资金已使用完：2016年11月29日用于偿还自身15丹东港CP002短期融资券。 如果这些还不能让当时授信给丹东港的银行警觉，那么在往前翻一翻旧账。 丹东港的核心财务指标长期处于不理想状态。据丹东港债券募集说明书显示，EBITDA利息倍数连年下降，2014年就已经下降到只有1.77倍，本应当引起金融机构关注。下图为丹东港债券募集说明书的截图： 　　 银行行长们，EBITDA利息保障倍数知道是什么意思吗？翻看任何一本教科书都能查到定义。当然，难度比查小学生版《新华字典》大很多。 科普一下：EBITDA指的是税息折旧及摊销前利润。也就是说，在还没有交税和摊销之前，2014年丹东港的利润只相当于当年利息的1.77倍。各位行长，就算摊销是零，丹东港也得先交了税才能还你们家的利息。 一年的利润交了税，还了利息就所剩无几，本金拿什么还？注意，这是2014年的报表——三年前就已经公开发布了。 再说两个连金融系大一学生都知道的指标： 速动比率和流动比率。丹东港这两项指标早就敲响警钟，表明公司资产缺乏变现能力。这两个指标的含义行长们自己查教科书吧，每一本教材都会告诉你下面这张图形的含义。 　　 翻一下丹东港的现金流量表，真不知道行长们审批时是怎样蒙住自己眼睛签字的： 丹东港现在每年光财务费用就要支付近20亿，其经营性净现金流勉强够利息支出。 丹东港业绩低迷：腹地经济正持续下滑 丹东港业绩持续低迷，依靠企业经营自救已经相当不现实。 今年前三季度，丹东港总营收为48.63亿，同比下跌1.41%；净利润为5.39亿，同比大跌19.55%。2016年，其净利润就曾下降19.1%。下图为丹东港历年总营收与净利润： 　　 丹东港称，其业绩低迷，主要是由于港口复地经济下滑，港口吞吐量有所下降所致。近年来，丹东GDP一直呈现下滑走势。 据国家统计局数据，2016年丹东GDP为748.4亿，同比下跌24.02%。近三年来，丹东GDP萎缩了32.42%。根据国家统计局数据绘制的丹东GDP历年走势： 　　 中债资信研报称，东北地区作为老工业基地，除大连外各直接经济腹地经济增速均下滑明显；2016年营口、锦州和丹东等经济均出现负增长，今年上半年，辽宁省经济虽有所回升，但部分主要城市仍为负增长。 在腹地经济整体低迷的背景下，丹东港却持续扩张，提供资金的正是这些金融机构。截至今年6月底，丹东港尚未转固的在建工程36个，总投资金额279.58亿。截至今年9月底，丹东港财务费用高达14.71亿，是同期净利润的2.72倍。 丹东港债务违约事件天雷滚滚。那些在雷雨天里，手持钢叉，爬上树梢蒙眼狂吼的行长们，天雷不劈你劈谁？ 五行缺金木水火土的听过，五行缺雷劈的终于也见到了。

借基金分红避税 或“红利”不再

机构资金在基金分红前短期进入然后迅速撤出以避税，这条路或许要被 “堵上”。 记者获悉，监管层或加强对借道基金分红避税行为的监管。 记者从多位业内人士处获悉，近期传出监管层摸查故意借分红避税行为，已经查了部分基金公司。一位业内人士表示，其实今年监管层已经就这种现象对部分公司进行过窗口指导。 这一监管风向迅速在业内传开。沪上一家大型基金公司机构部人士说，在近期公司晨会上也对此消息进行了交流，公司决定在接下来的基金分红上较为谨慎，即使机构要求也暂时选择规避。 另一位人士则表示，对于明显的借道基金分红避税的行为，业内都比较谨慎，风控严格的公司都不会有类似行动。不过，业内也存在机构拉长持有基金时间、多机构“拼单”等现象。 基金流动性风险管理新规对持有期限7天以下的投资者加收惩罚性赎回费，这在一定程度上也降低了机构短期借道分红基金的热情。 此外，沪上一家基金公司产品部人士透露，在近期与机构的沟通中，不少机构已经开始调整对于基金公司的考核标准，未来分红将不计入当期投资利润考核，机构突击申购等分红的动力会小很多。 借道基金分红避税现象由来已久且一度较为普遍，也受到监管部门的注意，基金业内部对这一情况也有隐忧，这条“套利”之路可能逐渐被堵上。 据悉，业内还传出可能对投资者持有期限进一步规范，短期持有者将不再享受基金分红避税红利。这样，机构借道基金分红避税的动力要弱很多，持有时间较长可能会受到净值波动的影响，资金所损失的收益可能超过通过分红避税所得的红利。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

房地产信托规模大增暗藏风险需警惕

房地产信托不甘寂寞，规模持续大幅增加。统计数据显示，今年前10个月集合类房地产信托计划，无论是发行数量还是发行规模，同比均接近翻倍。房地产信托爆发式增长的背后，其潜在风险显现。业内人士预计，明年房地产调控政策或难放松，房企资金面会逐步紧张，部分中小房企的风险值得警惕。 前10月房地产信托发行规模达4387亿 在2017年的众多信托业务中，房地产信托无疑是风头最劲的。用益信托的最新统计显示，2017年前10个月，市场上共发行了1333款集合类房地产信托计划，规模达4386.93亿元，同比分别增长82.1%和102.16%。 来自信托业协会的数据同样可以佐证房地产信托业务的火爆程度。数据显示，截至二季度末，流向房地产业的资金信托为1.77万亿元。投向房地产业的资金占比从一季度的8.43%升至9.02%。 临近年末，业内人士预计房地产信托火爆发行的场面将会延续。统计显示，11月以来房地产信托的募资规模已连续两周位居各大投资领域之首。 “随着房地产调控的不断深入，房企的融资渠道逐渐缩减，同时又面临销售回款放缓等不利情况，信托募资渠道因此受到青睐。这是今年房地产信托业务规模呈现爆发式增长的原因。”用益信托首席研究员李旸表示。 风险不容小觑 一边是房地产商求资若渴，大力发行房地产信托产品募集资金；另一边，房地产信托产品的募集进程却相当缓慢。从成立市场的表现来看，今年前10个月，虽然房地产信托产品发行规模达4386.93亿元，但真正成立并募集成功的资金规模为2871.15亿元，两者之间有1515.78亿元的缺口。 华东地区某信托公司高管向记者透露，今年以来监管层对于房地产信托业务的监管趋严，因此来自同业业务和银行理财的资金已不能投向房地产信托领域。“机构投资者都比较谨慎，更注重资金的安全性及合规性。”该人士表示。因此，当前房地产信托的投资人更多以个人为主。限于个人投资者的资金总量有限，房地产信托募集较难的现象也就不难理解。 央行最新公布的统计数据显示，10月人民币贷款增加6632亿元，创下去年11月以来的新低。在中国民生银行首席研究员温彬看来，其中一个重要原因，与监管层持续加大对短期消费贷款资金违规流向房地产市场的审查有关，造成居民短期消费贷款增速显著回落。 “今年房地产融资对银行和其他非标渠道依赖性增加，这种回流对于信托公司资产端较为有利。”光大信托研究员袁吉伟预计，明年房地产调控政策难以放松，加之前期的融资将逐步到期，房企的资金链会逐步紧张，信用状况可能会弱化，建议重点关注中小房企及高杠杆房企的风险情况。 李旸建议，投资者若进行房地产信托投资，须投向那些有充足抵押物的房地产信托计划。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融体系“自娱自乐”“脱实向虚”如何排毒？

当前，我国的国民经济运行总体平稳，经济结构不断优化，新旧动能加快转换，稳中向好的态势持续发展。在经济平稳发展的同时，也存在一些问题。比如经济存在“脱实向虚”现象，由于资金流入股市房地产等引起的实体经济空心化现象受到广泛关注，今年两会，“防止脱实向虚”就被写入政府工作报告。十九大报告再次提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。同时，建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上。 为何发展经济的着力点要放在实体经济上？经济金融化问题究竟应如何解决？在新时代的背景下，传统制造业需要如何实现转型升级？在本文中，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵、格力电器董事长兼总裁董明珠，共同探讨了有关实体经济发展的宏观议题。 李稻葵：有毒的金融产品要 “排毒” 十九大报告强调，建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，对此应该如何理解？实体经济目前仍存在一些不确切的指向。第一种是狭义的实体经济，即与虚拟经济相对，主要包括所有生产和制造产品的实体经济，不包括理发、快递等在内的服务业；另一种是广义的实体经济，是指不包括金融业在内的实体经济，包括理发、快递等服务业。我认为十九大报告中的“实体经济”更可能是广义的，把快递、理发等服务业放在实体经济，引导金融资金进入到跟老百姓需求直接相关的领域，同时，也要减少金融行业的自我循环和过度膨胀。 目前我国金融业占GDP的比重超过8%，已经达到了很多发达国家水平，这是提出“必须把发展经济的着力点放在实体经济上”的大背景。 目前实体经济发展中的一大问题是，民间投资不够活跃。一些百姓需要的行业，企业家、投资都还没进去，究其原因，市场开发与企业进入等方面还存在阻力，还有一些需要改革去解决的问题，需要调动相关部门的积极性。过去一段时间，一些地方政府领导干部没有动力，多一事不如少一事。然而，改革需要地方政府去推动，目前没有动力，害怕被查，不作为，这是改革的关键问题，当地政府要动起来，要有作为。 为什么最近几年“脱实向虚”比较严重？因为很多资金找不到去处，于是金融体系“自娱自乐”，创造了看似回报率很高的金融产品，实际上是 “你卖给我，我卖给你”，资金 “自我循环空转”，这非常危险。 如何实现十九大报告在经济、金融层面的美好愿景？首先必须严防任何形式的金融危机。历史经验告诉我们，经济危机会使经济倒退10年，甚至更长时间。所以，我们必须加强监管。十九大报告提出，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。日本90年代末资产泡沫破裂以后，到今天都没有翻过身。此外，要大幅度提高劳动力素质，应对人口老龄化的挑战，探索新型的对外开放方式，经济理论上必须要创新。 如何让金融如何更好地支持实体经济？一是要多元化，要发展一大批新型的面向服务小微企业的中小型金融机构，完善金融生态，不能只有大型金融机构。另外，有毒的金融产品要“排毒”，比如一些资不抵债的金融企业，不能再拿资金补窟窿了，让该破产的企业破产。过去不“排毒”，是担心“一排毒就拉肚子”。现在情况不同了，经济向好，金融也有一定的抵抗力了。 董明珠：企业利润不应来自炒股、盖楼等渠道 在2008年金融危机的时候，很多国家都出现了恐慌，而主抓实体经济的德国工业却应对自如，这就是实体经济实力的一种表现。因此，像中国这么大的一个国家，拥有巨大的人口市场，只有发展实体经济才能改变消费者生活，这是国家的根本，而不是靠简单地靠金融或其他的投资。比如，国家对“房子是用来住的，不是用来炒的”这句话的强调，听上去好像很简单，但实际上透出一个重大决策，就是让资金脱离房地产投入实体经济。 当前我国实体经济的挑战，就是要不断地去培养人才。我想一个真正优秀的企业家思考的是如何培养人才，而不是自己的当下。要做一个百年企业，甚至于让企业真正能带来社会进步和发展，都离不开人才的培养。 什么是支撑实体经济的新动能？我个人理解，新动能带给我们一个新的思维，要对新的技术和业态自信才能带来新动能。同时，近年来官商勾结的现象逐步得到遏制，带来更好的经营环境，这也是让人振奋的“新动能”。 对于企业尤其是制造业来说，在支持实体经济的过程中，需要利用市场的淘汰机制，消费者非常清醒知道自己该选择什么产品。同时，这两年来的供给侧结构性改革也推动了中国工业的发展，很多企业的利润都在发生变化。让企业的利润都是来自主营业务，而不是来自于炒股、盖楼等其他渠道，这才是真正的促进实体经济的体现。 十九大报告中提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，那什么是高质量的发展？过去中国制造在国际上是“低质低价”的代名词，同时，以前也发生过几起不太光彩的事件，比如说三聚氰氨事件，紫砂壶事件等，很多制造业为了抢夺市场，盲目追求数量，打价格战。但是，低价换来的是低质，这是对中国制造的一种伤害。因此，在高质量发展阶段，中国制造要摆脱这种低质低价，掌握核心科技，成为制造业的领军企业。 十八大期间政府就提出了供给侧结构性改革，十九大再进一步明确了我们一定要清醒地认识到不能简单追求数量，而是应该追求品质。有了品质，自然就会有数量。过去我们是模仿型的，跟随型的，到后面是合资型的，如今我们已经诞生了一大批通过自主研发成为制造业领军者的企业。在成为制造业领军者之前，我们一般因为依赖于别人的技术才进行合资，所以，只有自主研发和创造才能成为制造强国。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

燕郊楼市暴跌 有投资者“赔掉首付”？

过去8个月的时间里，随着3月和6月河北省廊坊地区两次出台严格的限购政策，燕郊二手住宅单价普遍下跌1万元，商住房总价跌去三分之二。当地有中介称，许多投资客已经“赔掉了首付”。 这个城市，商住房价暴跌2/3！ 曾经被冠以“睡城”之名的燕郊，如今受楼市拖累，更显疲态。 记者走访了具有环京楼市“晴雨表”之称的北三县燕郊，探清了这里楼市的现状，据他们披露： 1、半年前还是门庭若市、人满为患的燕郊售楼一条街，如今已是门可罗雀、无人问津。 2、随着3月和6月河北省廊坊地区两次出台严格的限购政策，燕郊的房价经历了2014年后的又一次高空跳水，二手住宅单价普遍下跌1万元，三、四月份均价仍是3万多。 3、个别楼盘甚至暴跌2/3。二手公寓住宅中，天洋城四代单价1.2万-1.3万，比起4月份的高点3万多元已经下跌了三分之二，也即67%左右。 早在今年8月，就有许多媒体爆料燕郊楼市成交量与房价皆已入冬，当时的数据显示，燕郊住宅成交量下跌了80%，房价普降30%。两三个月后的今天，燕郊楼市成交量继续低迷，房价相比于7、8月每平米又下降了2000元左右。 距离北京近30公里的河北燕郊，被视为北京楼市的晴雨表。过去8个月的时间里，随着3月和6月河北省廊坊地区两次出台严格的限购政策，燕郊二手住宅单价普遍下跌1万元，商住房总价跌去三分之二。当地有中介称，许多投资客已经“赔掉了首付”。 燕郊位居廊坊北三县之一的三河市，紧靠北京副中心通州，素有北京楼市“晴雨表”之称，一直以来都是投资客，尤其是一些短线投资客青睐之地。 中介一条街仅剩招牌 “燕郊现在房价确实很低，都有点低得变态了。”在有“中介一条街”之称的京榆大街上，一名中介说。 据某中介介绍，而他所在的门店附近的小区最近3个月只卖出去两三套房子，价格从2.7万直降了1万，仍然无人问津。放眼整条街，“转租”字样随处可见，许多店面都已经空置了四五个月。 旧店转不出去，新店还在接二连三地倒闭。一家销售旅游地产的中介，楼顶的字牌仍然用红布蒙着，没有正式营业，就已经上锁转租了。 粗略统计，现在的京榆大街上，房地产中介门店的空置率可达五成以上，曾经摩肩接踵的“中介一条街”也在限购的重压下名存实亡。 记者七八月份来到燕郊时看到，许多中介还会告诉前来询问的人“价格已经平稳，成交量有上升”。然而3个月过后，不止一个中介人员， 向记者表示了对其可能“崩盘”的恐慌。 这里暴跌74%、房子缩水60万…… 从30万到100万降价幅度不等，有的房源甚至低于市场价挂牌。11月，厦门1200个小区里，有711个房价在下降，占比达59%。 有房主3月份曾以以340万的价格拿下了华润橡树湾一套89平的房子，现在挂牌价只在280-290万，实际成交的价格还要再低一些，一年不到，缩水60万。 一周难卖一套，中介掀起关门潮 10月厦门二手住宅成交面积为11.95万㎡，同比↓52.1%；成交套数为1148套，环比↓2.5%，同比↓53.8%。 前几天，一位房产经纪人表示，市场好的时候他们门店1天能买1-2套房，现在一周都难卖出1套房。部分中介门店甚至选择关门或转让。 投资客开始抛房甩卖车位 不少二手房主表示，有些房子甚至挂了4-6个月了都卖不掉。很多二手房主都特别是急着用钱的，也没以前那么硬气了，主动要求降价卖房，谈价空间变大。 在今年3月，厦门楼市最火爆的时候，不少人连部分首付都是借来或信用卡刷出来的，现在还款压力越来越大，甚至有投资者把车位卖掉来维持现金流。 但令人大跌眼镜的是，二手车位的价格就算亏本也很难卖出去！ 据爆料，岛内某车位47万买的，结果上两个月亏本2万才脱手；还有卖集美新城的车位，21万买的，现在25万卖，而隔壁小区的车位最新开盘价是35万。 二手房寒冬来了？ 作为全国楼市调控风向标的北京，楼市降温尤为突出。二手房方面，总共才成交3196套，与去年同时期相比，跌幅达到了74%！ 买房最佳时机在2018下半年？ 现在已经11月，这意味着楼市传统意义上的“金九银十”已彻底结束，可谓是惨淡收场。 最近楼市又传来两大利空，无疑如同投下深水弹： 1.北京位于平谷区的住宅土地流拍，人声鼎沸的土拍现场变的泠泠清清； 2.前几天，住建部一份《商品房销售价格行为联合交叉检查工作方案》文件流出，文件指出，交叉检查重点城市包括15个城市。 土地流拍是楼市转冷，行情出现拐点的标志，接下来全国土地市场将冷却得更快。交叉检查显示了调控坚决打击楼市乱象的决心，本轮调控正朝着更严厉的方向发展。 随着调控收紧，二手房下行的行情还将持续3-6个月，有可能出现以下4大悲剧： 1.越来越多的人开始撤离二手房市场； 2.买卖双方的心态发生变化，主动降价的房源增多； 3.观望情绪越来越浓，成交周期拉长； 4.资金链紧张、有资金回笼需求的投资客会寻求转卖部分股权或者抛售部分房产。 既然房价有可能会降，那么买房最佳时机是什么时候呢？可能在2018年下半年。 根据同策研究院的数据研究，未来1-2年市场的成交趋势预测如下： 成交面积趋势预测： 成交均价趋势预测： 从以上图表可以看出，按照周期论来看，17年下半年到18年底都属于楼市下行周期。 一切都不一样了 在经历了2016-2017年春这一波房价的野蛮生长后，很多人对房价产生了一个“刻板印象”：买房就能赚钱，炒房可以一夜暴富。 试问还有什么是可以跑得过房价呢？但是这样的快钱，恐怕从2018年开始，赚到的可能性很小了。 你只知道房地产曾经很赚钱，但是你不知道时代已经不同了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投资人注意！全国仅八家正规交易所

互金协会：从事外汇等杠杆交易的网络平台属非法设立 近日，中国互联网金融协会发布了关于防范通过网络平台从事非法金融交易活动的风险提示，称目前从事外汇、贵金属等杠杆交易的网络平台（含跨境）在中国无合法设立依据，金融监管部门从未批准，开展上述交易业务的网络平台属于非法设立，参与此类平台交易的双方权益均不受法律保护。业内人士称，“中国互联网金融协会”发布的上述风险提示，是“金融稳定发展委员会”成立之后的第一个大动作。这意味着，国家对互联网金融的乱象，将开始全面整治。近年来，一些机构通过网站、APP等方式，提供外汇、贵金属、期货、指数等杠杆交易。有些号称是国内交易平台，有些号称是境外平台。事实上，上述交易基本上都属于非法，投资者对此应该提高警惕。当前，全国性的正规交易所一共只有八家，三个证券四个期货一个贵金属。 这八个交易所分别是：深圳证券交易所：股票交易；上海证券交易所：股票交易；全国中小企业股份转让系统：股转平台、新三板；中国金融期货交易所：金融期货；上海期货交易所：商品期货交易；大连商品交易所：商品期货交易；郑州商品交易所：商品期货交易；上海黄金交易所：黄金交易。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“不唯利润论”抓住了IPO审核牛鼻子

　　第十七届发审委自10月17日履职以来给市场留下了从严审核的印象。最明显的标志就是首次公开发行（IPO）通过率的大幅下降，单日审核IPO的通过率一再创出历史新低。如11月7日，6家公司上会，仅一家公司通过，创下16.67%的过会率新低。 　　第十七届发审委对IPO上会公司的审核确有不少可圈可点之处。比如，对参与发行审核的7名委员采取一次一授权，由电脑摇号产生当期的发审委委员，不固定召集人、不固定组，临时组建发行审核团队。这种做法可以避免此前固定组别带来的弊端。又比如，在企业上会问询的过程中，更加重视细节的审核，提出的问题非常犀利，直指要害。而这其中，至关重要的一点，就是在审核的过程中“不唯利润论”，这一做法实际上是抓住了IPO审核的牛鼻子。 　　根据相关规则或惯例，企业提出IPO申请都是有财务指标要求的，而这其中一个至关重要的指标就是利润指标。比如，在当下，企业提出IPO，对利润的要求是年利润不低于3000万元。而作为上会企业来说，利润当然是越高越好。利润越高，表明企业效益就越好，这样企业过会的概率就越高。而在IPO审核的过程中，通常也是一俊遮百丑，只要效益好，有些问题也就一笔带过。这就是IPO审核过程中的“唯利润论”。 　　但第十七届发审委的做法打破了“唯利润论”，在实际审核的过程中，不唯利润论，甚至就连部分利润过亿元的上会公司，也都被予以否决。比如，10月31日被否的稳健医疗，2014年、2015年和2016年的净利润分别为1.29亿元、2.21亿元、4.13亿元，但就算该公司2016年的净利润达到了4.13亿元，发审委还是照样否决不误。又比如，在11月7日被否决的5家公司中，神农股份、山东玻纤、国金黄金3家公司2016年扣非净利润分别为1.67亿元、1.18亿元和4.46亿元，但都未获通过。 　　发审委这种“不唯利润论”的做法是值得肯定的，实际上，这种做法是抓住了IPO审核的牛鼻子。因为从实际审核的情况看，发审委在“不唯利润论”的同时，更加重视的是IPO公司持续盈利的能力。以11月7日被否企业为例，国金黄金因为“报告期毛利率逐期上升，远高于同行业可比公司毛利率平均值”，被要求对比同行业可比公司说明发行人进入银行渠道的方式、优势、是否有重大依赖以及该业务模式的可持续性。又如，上海锦和商业因为“报告期内发行人总体租金收入高于租金成本的比例分别为138.12%、137.63%、105.76%和81.82%”、“在所有期末的流动资产均远低于流动负债”、“财务费用率在2%左右”，被要求说明租金收入远高于租金成本的原因及合理性；公司是否有流动性问题，如何保持公司未来的可持续经营等。 　　发审委的这种做法显然是有的放矢。因为在之前上市的公司中，不少企业上会时利润很漂亮，但公司上市后，企业持续盈利的能力不足，有的公司甚至出现上市后业绩变脸的现象。这显然是在IPO发审环节只看重利润但轻视持续盈利能力种下的后果。 　　不仅如此，“不唯利润论”也有利于抑制IPO公司财务造假。毕竟在“唯利润论”的情况下，上会公司一俊遮百丑，如此一来，不排除某些IPO公司在利润指标上进行造假的可能，通过各种手段，来虚增利润，以此达到提高利润的目的，进而顺利通过IPO审核关。但在“不唯利润”的情况下，发审委员们更看重持续盈利的能力，如此一来，即便利润过亿元的公司也有可能被否决，那么，上会公司即便造假，即便虚增利润，也有可能会被发审委予以否决。在这种情况下，IPO公司财务造假的冲动就有可能被抑制。这也是“不唯利润论”对于IPO审核的一个重要意义。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上期所修订章程及交易规则

　　上海期货交易所最新公告显示，已对上海期货交易所章程(下称《章程》)及上海期货交易所交易规则(下称《交易规则》)进行修订。 　　《章程》是上期所设立、运营的基础性和统领性文件，确立了会员制交易所的组织架构，明确了交易所业务范围及自律管理的基本职责。在交易所市场建立、发展、规范和监管进程中，《章程》发挥了应有的保障作用。 　　随着期货市场改革发展的不断深化，市场规范与监管的持续推进，交易所内部治理结构的不断完善，交易所在组织市场、监管市场、发展市场过程中面临的形势任务、内外条件、制度环境、现实需求都发生了深刻变化，现行《章程》出现一定的滞后性和不适应性。为此，交易所对《章程》进行了以下修改。 　　一是根据上位法调整相关内容，与现行《条例》、《办法》和其他期货法规保持一致。《条例》、《办法》已多次修订，相关内容在本次《章程》修改中予以体现，如将会员范围由企业法人调整为营利法人或者非法人组织，删除交易所合并、分立、解散报批以及提取公益金的规定等。 　　二是完善会员制交易所治理结构。明确党委对交易所的核心领导作用;新增监事会一章，明确监事会地位及职能;丰富会员大会、理事会、监事会的会议召集方式，为网络等通讯会议召集提供依据;强化会员大会作为权力机构作用的发挥;完善理事会决策机制;落实经营管理层的执行职能;完善会员理事的选任机制。 　　三是拓展交易所业务发展空间。《章程》为交易所上市期权提供规则依据，明确期货交易包括期货合约和期权合约交易;为开展国际化业务预留制度空间;为扩展交易所服务内容，为期货交易及其相关活动提供交易、结算、交割等服务内容;为未来结算业务发展预留空间。 　　四是丰富和强化交易所一线监管职能。《章程》明确了交易所的自律管理职能，拓展一线监管职责范围;丰富一线监管措施，明确交易所对期货市场参与者遵守本章程和业务规则的情况，进行现场或非现场检查，同时强调交易所应当向证监会报送期货市场参与主体涉嫌违法违规的线索，积极配合证监会依法查处违法违规行为，形成监管合力;丰富交易所自律监管制度。 　　五是完善会员管理，落实会员在交易所自律管理中的地位和职责。《章程》进一步明确会员权利;强化会员自我管理要求;加强会员对客户管理要求;完善会员资格终止情形，增加有关放弃会员资格的规定。 　　《交易规则》的修订过程中，上期所遵循合理划分规则层级、易粗不易细的原则，将《交易规则》划分为十三章，删除过于操作性条款，新增和实质性修订一些条款，并将相关条款合并整合。主要修订内容包括：一是完善现行期货交易制度。确立已实际运行业务的规则依据：如增加套利交易管理制度、增加可作为保证金使用的有价证券种类、增加强制减仓制度等。修改与实际业务存在冲突的制度规定：调整上市品种范围、期货合约当日结算价的确定方式、限仓制度等。根据“合理划分规则层级”原则，将操作性条款纳入实施细则层面，仅在《交易规则》中确立制度基础和依据。 　　二是为制度创新提供规则基础。建立期权交易制度框架、境外机构参与交易的制度框架、做市商制度和投资者适当性制度框架，以及为其他制度创新预留空间的条款。 　　三是强化交易所自律管理职责。构建监管投资者交易行为和监管会员并重的监管模式，督促会员承担起客户交易行为管理的各项职责;确立违法违规线索处理与异常交易行为管理并重的监管方式，全面加强市场监管;强化对市场整体风险的监管，守住不发生系统性风险的底线。 　　四是健全期货交易责任构成要件。确立期货交易的成立和生效要件;明确期货交易的责任主体和范围;完善争议处理机制，在界定法律责任的基础上，修订后的《交易规则》健全了争议处理机制。 　　据了解，本次《章程》和《交易规则》的修订草案已经上海期货交易所第六次会员大会审议通过。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！