股票分仓系统重现江湖 部分与券商合作

两融正在逼近万亿大关，新增投资者数量稳定增长，A股市场一路震荡上行。曾经销声匿迹的股配资正再度兴起，一度禁止的分仓系统也开始重现江湖。 据调查，目前股票配资主要有两种形式，独立个人账户与分仓账户。前者是配资公司提供独立个人账户供投资者使用，一般起配资金较高；后者则为配资公司自身开发的分仓系统。 新模式下隐藏新的风险。目前，配资公司下的分仓系统分为实盘和虚拟盘。实盘为子账户的交易可以直接对接母账户，在券商的交易系统体现。这种模式与此前HOMS类似，是监管层禁止的，但仍有一些券商在暗自操作；另一种为虚拟盘，子账户的交易没有直接到交易所，本质上是投资者和配资公司的对赌。 股票配资背后隐藏着风险。“有的配资平台连营业执照都没有。尤其线上交易风险更大，有的平台打着配资旗号，其实是诈骗。” 深圳一位配资人士直言。 股票配资两种模式 股票配资正卷土重来。20日，多位配资人士介绍，今年下半年股票配资投资者大幅增加。 “最近配资人挺多的。这个月已经超过了上个月总和。6月份的时候配资特别多，这几个月比较稳定。但也远超上半年。”一家配资公司的客服人员表示。 另一家配资公司人员也表示，公司下半年配资人数较上半年增加了至少50%。“很多客户比较看好下半年行情。这几个月指数确实涨上来了。”该人士表示。 与2015年配资不同的是，配资方式均由线下转为线上，放款速度更快，杠杆更高。“2015年的分仓账户基本都是线下签约合作，然后第二天才会安排账户。申请下来大约两天。沪上某配资人士介绍，而目前配资方式主要集中在线上，基本以分仓账户为主。 据了解，目前股票配资主要有两种模式，独立个人账户和分仓系统。 “我们的独立个人账户都是公司股东、亲戚开的。” 深圳一家配资公司从业人员介绍。使用独立账户方式，导致配资过程更为隐蔽，监管层很难进行监管。 独立个人账户起配资金较高，一般为5万。月息在2%左右。“个人账户是有限的，所以对资金的要求也比较高。”上述配资人员表示。 另一种为分仓系统。采用该种模式的配资一般起点较低。例如，某配资公司200元就进行起配，可分为按天配资、按月配资不同方式。最大杠杆比例可达10倍。 “我们不做按天配资的方式，最高杠杆10倍，风险太大。比如1万本金加个10倍杠杆一个跌停就可能造成本金亏损。”深圳一位配资人士表示。 该模式下有母账户，旗下有诸多子账户。配资公司会将子账户提供给投资或者。当前配资公司的分仓系统均为自主开发或通过第三方机构进行开发。在2015年监管层清理场外配资之时，券商就不允许对接外部信息系统。 不过，据了解，目前仍有少数券商与配资机构进行合作，其中不乏知名大券商。 “我们的分仓系统是和券商合作的，通道开好了，子账户和母账户可以直接对接。”一家号称“国内最大股票配资平台”人士表示。 “券商知道我们是分仓系统，这也是属于打擦边球，所以我们和券商没有合同。他们也有冲业绩压力。”上述配资平台人士介绍。 不可忽视的风险 在股票配资中，风险是一个不得不重视的问题。无论是个人独立账户还是分仓账户，都需将钱打到账户，资金安全性难以保证。 尤其新的分仓系统下，衍生出更大的风险。“现在分仓系统都是配资公司自己做的。总的账户自己控制，所以就会有实盘和虚拟盘的情况。”一位从业多年的配资人士介绍。 监管层不允许有分仓账户，所以大多数配资公司采用的分仓账户多为虚拟盘。在虚拟盘中，投资者看到的股票走势大多都是真实的，但是并不对接市场，投资者进行的交易并没有流通到交易所。 “其实就是投资者在和配资公司做对赌。配资公司赚投资者亏损的钱，投资者盈的钱配资公司给。但是基于买股票大概率是亏的，所以配资公司最终还会赚钱。就算投资者赚钱了，但是资金放在配资公司的软件中，是否能将钱提现还不一定。”上述从业多年配资人士介绍。 他透露，线上交易更增加了风险，有些配资公司就是专门来骗钱的。“线上分仓基本找不到人。按天计算的基本都是分仓账户。杠杆很高，但是没有流通到市场上，所以投资者亏的就是配置公司赚的。”该人士表示。 但也有一些配资公司采用的是实盘。即通过子账户下单可以立即对接母账户，但这种要求需要走券商的通道。而这一模式早已遭到监管层禁止。 “有的配资公司根本没有实体公司，签署的合同都是网签的，不具有法律效应。分仓是线上的。线下的走独立账户，签纸质合同，但是监管层是查不到的。”一位配资人士介绍。 “走分仓系统的，如果体现还要T+1之类，就没必要考虑了。我们都是半小时就到账。”上述配资人士表示，要谨防一些假配资的诈骗行为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股指期货二度松绑各路资本博弈：投机资本押注升水套利 私募...

多位量化投资私募基金交易员认为，目前沪深300和中证500股指期货大部分合约仍处于贴水状态，表明市场认为相关部门对股指期货的松绑依然态度谨慎，且此次并未调低中证500股指期货(IC)交易保证金。 “上证50股指期货（IH）连续10多个交易日保持升水状态，在过去两年难得一见。”一位量化投资私募基金经理表示。 据Choice统计，自8月18日以来，IH当月合约连续13个交易日呈现升水状态，刷新近两年以来升水持续时间新纪录。上一次IH股指期货出现10天以上的连续升水，是在2015年上半年股市大涨期间。 这与相关部门二度松绑股指期货有密切关系。 “不少投机资金提前获悉二度松绑消息，涌入上证50股指期货博取溢价交易套利机会，助长了IH合约持续升水。”上述量化投资私募基金经理认为。不过，相比投机资金的热情高涨，量化投资私募基金略显谨慎。 “目前业内多数判断，此次松绑并非政策转向，而是驱动股指期货交易流动性回归正常水准，缓解此前期指交易成本过高、套保对手盘缺失所引发的期指价格长期大幅贴水问题。”上述量化投资私募基金经理表示。 投机资本押注升水 8月中旬以来，IH之所以持续保持升水，且近月合约较远月合约的年化升水率一度触及4%，一是IH合约自身存在较高投资价值，当前上证50指数市盈率为11.7倍，市净率为1.4倍，均低于历史平均值；二是松绑政策让投资资本看到新的获利空间。 自2月股指期货首度松绑以来，IC、IF、IH三大股指期货的成交量稳步增长，截至上周末，IC、IF、IH成交量相比2月政策松绑前，分别增加48.63%、44.50%、67.21%。与此对应的是，IC、IF、IH持仓量相应减少7.84%、3.67%、24.21%。 一位期货公司期指策略分析师认为，持仓量减少意味着市场对股市未来走势的看法趋于统一，即A股正从底部逐渐反弹，驱动股指期货逐步从贴水转向升水。 当前投机资本主要分为两类，一是擅长追逐政策效应的中小型私募，他们通过多个账户分散开仓获得溢价交易套利机会；二是持股比重较大的股票型私募，他们一方面运用股指期货对冲股票持仓风险，另一方面以套期保值名义押注期指由贴水转向升水。 上述分析师看来，这两类投机资本的最大算盘，是押注外资入场，彻底扭转股指期货各合约此前大幅贴水20%-30%的状况。 多位量化投资私募基金交易员认为，目前沪深300和中证500股指期货大部分合约仍处于贴水状态，表明市场认为相关部门对股指期货的松绑依然态度谨慎，日此次并未调低中证500股指期货（IC）交易保证金。 某上海量化私募基金的负责人解释称，沪深300与上证50主要对应大盘股，机构投资者套保需求较大，因此相关部门此举旨在放宽交易门槛吸引长期投资资金入场。相比而言，中证500股指期货对应中小市值成长股，为了避免股价受期指冲击出现较大波动，监管更倾向采取小步放宽。 私募基金谨慎应对 值得注意的是，此次股指期货松绑，并未激发私募基金拓展量化投资策略的热情。 前述量化投资私募基金经理介绍，本周以来对冲基金内部举行了两次会议，讨论是否重启某些量化投资策略，最终风控部一纸警告，将所有的热情浇灭。 其所在机构风控部认为，当前私募拓展新量化投资策略仍存在诸多操作难题，一是相关部门尚未放宽机构开仓数量，即私募基金开仓数量仍维持在20手以内，对市场中性等量化投资策略规模效应与盈利预期构成较大制约；二是平今仓交易手续费在调低后，仍比2015年政策收紧前高出数十倍；三是此次没有调低中证500股指期货（IC）交易保证金，导致中小盘成长股量化投资的Alpha策略实际执行效果与理论预期存在较大差距。 此外，相关部门在给股指期货松绑同时，相应配套措施尚未同步。比如私募基金通过融券逢高抛出股票，同时买入股指期货进行价差套利的量化策略，由于融券业务从严监管，这一策略难以落地。 不过，FOF等机构投资者对量化投资的热情正迅速升温。前述量化投资私募基金经理透露，这两天已有十余家有意加仓量化投资的机构投资者来商谈。 这些机构一方面要求私募基金递交2月股指期货首度松绑以来的业绩状况，重点关注过去7个月量化投资策略收益率跑赢同期沪深300指数的比例；另一方面，多方面了解私募基金是否围绕不同板块股票走势的关联性，设计量化模型。 “已有FOF机构与量化私募签订了投资意向协议。”该私募基金经理表示，但他婉拒了两家机构投资者抛出的橄榄枝。 在他看来，除了股指期货政策尚未全面放宽，私募基金自身量化投资策略还面临诸多瓶颈：一是量化投资数据多是股票以往走势等结构化数据，缺乏非结构化数据配合，部分新研发量化模型有效性不高；二是多账户多策略共同管理存在难题；三是相关部门依然禁止券商外接信息系统，私募基金量化投资交易不能自动下单。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会：部分互联网平台借保险之名非法集资 消费者谨防被忽悠

9月20日，保监会官网发布 “关于在互联网平台购买保险的风险提示”，称互联网保险业务蓬勃发展，在给保险消费者带来便捷的同时，也存在一些风险隐患。 保监会保险消费者权益保护局（以称“保护局”）提醒，消费者在互联网平台购买保险时要重点注意以下两类风险： 一类风险是产品宣传藏 “忽悠”。据了解，目前互联网保险险种主要涉及电商类保险、旅行类保险、车险、意外险、健康险,以及一些场景创新类产品(如航班延误险、退货运费险等)。有的保险公司为片面追求爆款、吸引眼球，存在保险产品宣传内容不规范、网页所载格式条款的内容不一致或显示不全、未对免责条款进行说明、保险责任模糊等问题，容易造成消费者误解。 另一类风险是不法行为“鱼目混珠”。保护局表示，一些不法分子利用互联网平台虚构保险产品或保险项目，假借保险之名非法集资。或承诺高额回报引诱消费者出资；或冒用保险机构名义伪造保单，骗取消费者资金。 保护局表示，上述风险侵害了保险消费者权益，对行业形象造成负面影响。 针对上述风险，保护局提醒消费者，一方面需要认真阅读保险条款，另一方面需要自觉抵制诱惑。 具体来看，针对销售误导风险，保护局建议保险消费者在互联网平台购买保险时一定要仔细阅读保险合同。一方面要主动点击网页上的保险条款链接，认真阅读保险合同和投保须知，了解保障责任、责任免除、保险利益及领取方式等重要内容。另一方面不要望文生义，如果有疑问，及时咨询保险公司客服。 针对不法行为“鱼目混珠”的风险，保护局强调，保险的主要功能是为社会公众提供风险保障，而不是提供高额投资回报。因此，保护局建议保险消费者首先要合理评估自身需求，选择符合自身保险保障实际需求的保险产品。其次，在网上投保后，可通过拨打保险公司统一客服电话、登录官方网站或前往保险公司柜面等方式核验所购保单的真实性。最后，要提高警惕，不盲目相信高收益宣传，不随意在可疑网站提供个人信息，自觉抵制诱惑，谨防上当受骗。 此外，保护局进一步提醒消费者，在享受保险服务过程中，如果合法权益受到侵害，要及时投诉；如果遭遇以保险为名实施的诈骗，要尽快通知开户银行和保险公司，并向公安机关报案，维护自身合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分公司花式手段逃避退市 专家建议完善退市制度

退市制度作为资本市场中的一项重要基础性制度，一直以来备受关注。9月19日，沪深交易所双双就上市公司退市问题发声。 上交所副总经理徐毅林在“第十一届指数与指数化投资论坛”上，阐述下一阶段和今后工作时表示，“将加强对股票质押、债券回购、杠杆资金等影响市场平稳运行的关键风险点的监测、分析和应对，确保不发生影响市场稳定的风险事件，平稳处置高风险公司，抓好退市制度改革、并购重组等重点领域和重要环节，完善安全防线和风险应急处置机制，全力确保各项系统运行、业务操作安全运行零事故”。 针对新都酒店近日向深圳市中级人民法院提起行政诉讼，要求判令撤销深交所作出的终止上市决定一事，深交所在19日发文称“坚决落实退市主体责任，严格审核恢复上市、重新上市申请，从严监管规避退市行为，对于达到退市条件的公司，做到‘出现一家，退市一家’，净化市场环境，维护市场秩序，全力维护退市制度的严肃性”。 “不可否认的是，在A股市场中，关于上市公司退市难的问题长期存在，要让退市常态化，就要严格执行退市制度，以此威慑并推动上市公司更关注经营，同时，能更公平、科学、有效地阻止投机性假重组。”财富证券网络金融部副总经理赵欢对《证券日报》记者表示，要对投资者进行充分的风险教育，把证券市场“卖者有责、买者自负”的市场法则真正落实到位，投资者的利益才能得到保护。 2014年10月17日，被称为“史上最严退市新规”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》发布，并于发布之日起30日后生效。如今，这一制度实施已有两年零十个月，虽然退市股票的数量于近年来略有增加，但整体退市率依旧不足。 一个成熟的资本市场就应该有进有退、进出有序。然而，在A股市场却出现了“退市难”，原因何在？赵欢认为主要还是政策和机制存在一些漏洞，给了一些濒临退市的上市公司可乘之机，因此，就必须要进一步完善退市制度。 “有些本该退市的上市公司，频繁地借助各种手段或方法规避被退市的命运，比如，巧妙利用地方政府部门的补贴和奖励、变卖资产、通过资产重组与‘报表重组’等方式实现盈利，从而获得喘息的机会。甚至还有的公司通过人为操纵，使财务报表出现连续两年巨亏后而盈利的‘一二一法则’来逃避退市。”赵欢说。 市场人士表示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于优化资源配置、促进优胜劣汰、提高上市公司质量、保护投资者合法权益发挥着重要作用。对于达到退市条件的公司，必须严格执行退市制度，把它们从市场中清理出去。同时，在新股发行常态化的今天，当退市机制与上市机制相配合，就会带来投资资源的流动性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

又一僵尸股被联交所下达除牌令 东英金融会否自救

风萧萧兮易水寒，壮士一去不复还。在距离中国生物资源及华多利集团被港交所勒令除牌退市的一个多月后，9月15日终于迎来了第三只被港交所宣布勒令除牌的僵尸股华普智通（08165）。笔者专门摘文分析了港交所的对中国生物资源和华多利除牌的事情，指出港交所勒令僵尸股除牌会成为常态化的行动，也总结出被除牌上市公司的特征，先来重温一下有哪些特征： 1．过去5年平均营业额少于5000万，而且经营溢利全部为负。 2．过去5年经营现金流全部为负。 3．总资产少于1亿港元。 那华普智通是否符合以上三个特征呢？马上来验证一下： 可以看到三个条件完全符合，证明笔者总结的三个特征得到了验证（希望还有投机壳股的投资者能避免中招）。 根据华普智通的公告，联交所指出公司有权于9月26日或之前提出复核申请，如未提出，则华普智通将于9月27日起暂停买卖。 距离复核时间只剩下7天，作为吃瓜群众，其实当看看戏也是相当过瘾的。然而，这个剧本可能会有点不同寻常，因为剧本的主角不是名不经传的内地老板，而是大名鼎鼎的金融界老司机---东英金融集团。 东英金融低调入主 2016年5月16日，联交所披露易显示张志平及张高波通过Oriental Patron Derivatives Limited于场外，以每股的现金价0.144港元，买入286，800，000股，增持后合共持有323，750，000股，占已发行股本16.09%，成为华普智通第一大股东。 2017年2月17日，Oriental Patron Derivatives Limited通过8供1供股增持，增持后显示持有好仓3.68亿股，占15.6%。 供股后股权结构： 东英金融有足够实力挽救华普智通 东英金融集团的官网介绍： 全牌照投行业务资质： 1140东英金融投资(0,-2.25,-100.00%)于2016年年报所列示的投资组合： 最近东英金融的投资动作：东英金融（01140）积极拥抱互联网携手磁晅资本成立30亿产投基金 2月26日，东英金融（01140）在上海召开新闻发布会及签约仪式，宣布与磁晅资本（“磁晅”）签订战略合作协议，成立合伙企业，专注于投资通过互联网改造，可以成为行业巨无霸的传统企业，首期基金规模30亿人民币。 首批意向投资的企业包括幸福9号、华夏家博会、全域医疗、成都圆卓、全程网络、唯修汇、乂学教育、爱便利、磁块链、金磁融资租赁等公司。 壳股华普智通有什么特别之处令东英金融的入主？ 2016年华普智通年报的营业收入情况： 从年报数据可以看到，华普智通的实际收入业务中，泊车系统及提供保养服务是其自上市以来的主业。 2017年中报中列示的旗下子公司截图： 值得留意旗下的武汉站赤新能源科技有限公司，该公司主营业务为电子充电设施及充电网络管理系统。新能源汽车在中国甚至全世界都处于快速发展阶段，充电桩及相关软硬件设备未来将进入快速发展期。华普智通现时的泊车系统业务和充电桩及相关软硬件设备业务具有很高的协同效应。市场上一直有建议将现时国内电子泊车位改造成电子泊车+充电桩的模式。因此，从资本运作角度考虑，华普智通非常适合往充电桩相关业务发展，无论是通过收购资产还是自身发展业务，都处于有利位置。东英金融或者就是看中其能往新能源业务方向延伸而选择入主。 东英金融作为香港市场的老牌金融机构，资产丰厚，具有全牌照的专业资质，要挽救华普智通这只干净优质的壳是有足够能力的。未来7天，是否会一场救壳行动上演呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

英媒称中国金字塔骗局激增 主要针对弱势群体

（原标题：英媒称中国 “金字塔骗局” 激增引发担忧：主要针对弱势群体） 参考消息网9月20日报道 英媒称，在中国一些教育水平较低的地方，“金字塔骗局” 正在快速发展。 据英国广播公司网站9月19日报道，这些骗局针对的主要是弱势群体，尤其是年轻人和老年人，骗局组织者承诺给受害者提供就业机会，或者宣称可以通过直销化妆品或保健品等产品获得利润丰厚的回报。他们向受害者保证，如果吸引更多的投资者加入项目，就可以获得巨大的财富。 何越的工作是调查金融系统并就中国的情况提供咨询，她说：“他们让那些天真的人错误地相信，可以在不用承担任何风险的情况下迅速致富。” 报道称，P2P借贷和虚拟货币推动了其他投资骗局的蔓延，没有任何金融常识的人很容易上当受骗。 何越表示，由于相关投资者缺乏经验，中国的欺诈行为不同于西方社会中的典型骗局。 美国加利福尼亚大学中国问题专家史宗瀚说，各种因素相互结合，共同推动这些骗局的传播。 史宗瀚说：“造成金字塔骗局迅速扩散的原因是生活成本增幅过大，尤其是房价，这诱使许多人寻求更高的回报。此外，以前地方一级的监管力度不够也是原因之一。” 报道称，中国正在进行为期三个月的协同行动，以调查和清理传销行为。 资料图片：2016年3月14日，江西省靖安县市场和质量监督管理局工作人员向消费者介绍怎样防范传销。新华社发

9月1481位高管离职 挂牌公司人才流速加剧

新三板今年突然出现了汹涌的离职潮。 据Choice数据统计，截至9月20日，9月以来的20天里，共有1481位三板公司高管离职，平均每天74位高管离职。 如果把时间拉长至年初，今年以来，全国股转系统类离职高管已达15546人。 即使考虑上新三板挂牌公司的增长，平均每家挂牌公司的高管离职率也较去年同期增加了四成。 其中董事、监事、财务总监、董秘等成了离职的“高发区”。换届、个人原因、工作调动成三板高管解释离职的三大原因。 不过，新鼎资本董事长张弛指出，离职潮的核心原因是新三板流动性太差，估值太低，市场低迷，导致人才流失。 “今年三板高管离职潮确实是一个问题，在市场低谷的时候会有大量人员离开行业。现在新三板市场实在是太低迷了，流动性差、估值低、融资难，以及新政没有推出等原因，使得新三板到了冰点，新三板高管工资少，股权激励没有吸引力，这使得有能力的人离开新三板，去A股或者其他收入更高的行业，所以今年出现了新三板的高管离职潮。” 离职井喷 新三板高管的离职在今年突然出现一个高潮。 据Choice数据统计，2017年全国股转系统类离职高管人次15546名，2016年同期8605名，2015年同期2961次。 而同期挂牌公司也在迅速增加，股转系统2017年9月20日，合计11582家挂牌公司。2016年和2015年同期则各有9042家、3493家。 如果考虑到这三年不同的挂牌公司数据，2017年、2016年同期、2015年同期的平均每家挂牌公司高管离职人数分别为1.34人、0.95人、0.85人。 这意味着，2017年较2016年同期每家挂牌公司离职高管增加了41%。 其中，董事、监事、财务总监、董秘等成了离职的“高发区”。 以财务总监为例，9月1日至20日，共有145名财务总监离职。而今年以来已有1787名财务总监离职。1月-8月的财务总监离职人数分别为：123名、150名、222名、215名、238名、244名、204名、246名。除一二月以外，其它各月离职财务总监都达到200名以上，各月的数据波动不大。 但2017年、2016年、2015年的同期财务总监离职人数分别为1787名、1058、311名，绝对数和平均数都有大幅的增加。 原因背后 为何今年突然离职率大幅增加？ 9月份的1481位离职高管给出的离职原因主要有三个：换届、个人原因、工作调动，此外，个别高管离职涉及免职、身体健康等原因。 不过，在这些明面上的原因背后，是公司业绩不佳、新三板市场低迷，以及越来越严格的监管。 值得注意的是，部分三板公司业绩暗淡，经营前景不明，这或是导致高层人员出走的重要原因。 比如今年有11位高管离职的ST行悦（430357.OC），其2016年年报显示，ST行悦营业收入为9938万元，同比减少3.32%；净利润为-978万元，由盈转亏。并且在6月30日ST行悦公布年报时，其年报审计机构中兴财光华会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。 而目前新三板的流动性和估值，也难以留住部分公司的高管。事实上，与三板扩容速度背道而驰的是二级市场交易冷淡，流动性不足，整体市场低迷。在这样的市场环境下，公司的业绩难以支撑，不少离职高管被董事会免职，或主动离职。 新鼎资本董事长张弛表示，“对于高管，新三板公司一般都有股权激励和工资，但市场低迷，股权越来越不值钱，同时因为市场低迷企业融不到资，所以工资越来越少，形成恶性循环，这导致大量新三板高管撤离新三板。” 此外，新三板市场监管越来越严格也导致了部分董秘辞职。全国股转系统9月8日发布《挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法（试行）》，规定：除了对董事会秘书资格管理、应尽职责、不得任董秘情形、聘任公告、资格考试等方面进行规范规定外，进入创新层的公司应按照规定设立董事会秘书，并应当在规定时间内取得资格证书。 股转公司要求创新层企业的董秘需持证上岗，这使得一部分无证董秘离职。而持有董秘资格证的专业董秘，也出现被别的公司挖走的离职现象。 不过，张弛认为，“离职潮的频率和整个新三板波动密切相关。新三板在低迷期间出现高管离职潮是正常的，但新三板市场一旦反弹，会有很多人将重回新三板高管队伍，会出现‘入职潮’。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重庆银监局:任何网贷机构都不得开展校园贷业务

9月20日，重庆银监局在2017年重庆银行业“金融知识进万家”宣传服务月活动中透露：我市已按照国家相关部委的要求，全面叫停了各类网络平台的校园贷业务，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。 从2014年起，网贷开始流行于大学校园。在零担保的情况下，在校大学生只需动一动手指，填上相关资料，就能体验一把有钱任性的生活。对不少大学生而言，这是难以抗拒的诱惑。 然而，随着通过网贷平台贷款的大学生越来越多，校园网贷欺诈、高利贷和暴力催收等乱象也逐渐暴露，给校园安全和学生合法权益带来严重损害，造成了不良社会影响。 2016年，银监会、教育部等部委联手出击，重拳整治校园网贷，取得了初步成效，但仍未根治乱象。今年6月，银监会、教育部和人社部联合发布《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，决定进一步加大校园贷监管整治力度，从源头防范和化解校园贷风险。据此，我市全面叫停了各类网络平台的校园贷业务。 尽管如此，近段时间，仍有部分机构不顾政策禁令，继续违规向大学生放贷。针对这种情况，重庆银监局提醒大学生：目前，能够为大学生提供信贷服务的合法主体，只能是银行业金融机构。大学生应注意树立正确消费观，切忌盲目追求高消费。若发现身边有同学在从事非正规校园贷的校园代理，应当及时劝阻，也可通知老师或学校。大学生如果已经借了非正规校园贷，一定要立即告知学校和家长，尽早协商解决，避免问题恶化；如果和非正规校园贷机构发生纠纷或遭遇对方威胁，应当立即报警，寻求警方帮助；如果协商难以解决，可以通过民事诉讼，求助法院解决。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

海南警方破获虚拟数字货币/亚欧币骗局

（原标题：海南警方破获亚欧币骗局：一年骗40亿，4.7万人血本无归） 最近，海南海口警方破获了一起传销案。与以往不同，这起传销案打的旗号是近来火热的虚拟数字货币。犯罪嫌疑人口中的这种虚拟货币叫做 “亚欧币”，他们声称只要花五毛钱买入，不到一年时间就能涨到五倍多。也就是说，投入100万，就可以涨到500多万。同时，他们还吹嘘说这种“亚欧币”能在很多地方流通，而且介绍其他人一起来投，还能获得返利。说法挺诱人，但背后的真相是什么呢？ 亚欧币：虚拟货币为幌子的骗局 “单边上扬，只涨不跌” “一路开始涨涨涨，持续涨” “投资后什么都不需要你做也能赚钱”——瞧瞧这“亚欧币”的宣传，仿佛是一件美事：让你躺着就能把钱赚了。 葛某霞 犯罪嫌疑人 “亚欧币”传销参与者：亚欧币，因为宣传确实是说要打造中国虚拟数字货币第一品牌。当时我们也相信能够做到，起步只有五毛钱，我们最早进来，这种能够达到一两百，即使达到100块钱一个，也能翻200倍。 按照公司的宣传，亚欧币是“国家首家合法加密虚拟数字货币”，由海南跨亚欧公司发行。也正如宣传所言，自启动以来，“亚欧币”的价格的确是呈现了上涨的趋势。 陈泰 海南海口市公安局民警：内盘的涨幅就是每10天到15天这个时间，它会涨5分钱到1毛钱，然后它是稳步上升，绿的是内盘价格，红的是外盘价格，外盘比内盘高三到五毛钱 用户购买“亚欧币”，需要通过这个网站展示，亚欧币存储在内盘，内盘的价格只涨不跌；另外还有外盘，通过交易卖出“亚欧币”进行提现。在内盘，“亚欧币”这种令人眼红的只涨不跌状态是怎么实现的呢？跨亚欧公司的财务负责人道出了实情。 夏某伟 犯罪嫌疑人：公司决定内盘涨价，涨到多少就设定一下，重新改一下就行。通知我们下一期的价格几天之后是多少，然后我们到了那一天，就把那个价格改成这样子。 原来，所谓的只涨不跌是跨亚欧公司工作人员敲敲键盘就能实现的。那么，看似与股市一样可以进行买卖的外盘，“亚欧币”价格为什么也能够保持上涨的趋势呢？漆某伟是外盘的操盘手，按照公司指令，外盘价格全在他的掌控之中。 漆某伟 犯罪嫌疑人：按照董事会的目标是说，让它不要跌下来跌得太快，也不要涨上去涨得太快。比如说有大面积的客户抛盘的时候，董事会可能会给我指令，叫我们适当做一些买入，就是不会让它下行得这么厉害。 虚假的“涨势”，就是为了吸引越来越多的人参与进来，而这也正是跨亚欧公司推广“亚欧币”的目的。 涨归涨，涨了的金额却是不能及时拿出来的。和常规的交易平台不同，这个亚欧币买卖的平台，并不需要关联银行卡，所有的现金交易并不能通过平台实现，而是需要通过线下进行转账。 杨东 中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任：它的资金控制账户，和你的交易的系统完全是脱离的，所以感觉你老百姓好像卖了亚欧币，得到了很多现金，实际上是虚拟的一个账户。实际上你真要去赎回现金的时候，到时候它就没了，就跑路了。 所谓虚拟数字货币 从未获国家批准 事实上，到目前为止，我国并没有批准过所谓的虚拟数字货币。 针对各类 “虚拟货币” 在互联网平台集中交易所带来的金融和社会风险，以及一些所谓 “虚拟货币” 日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具。监管部门多次发出针对 “虚拟货币” 的风险提示。 而针对代币发行（ICO）融资乱象，在9月11号，中国人民银行等7部委发布公告，全面禁止各类代币发行融资活动：任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务。 为了吸引更多的人参与购买“亚欧币”，跨亚欧公司设置了一个“分享收入”，也就是说，拉人头参与投资“亚欧币”，就能够获得返利分成，而当拉来的人投入的数额足够大，就可以成为代理，享受不同级别的返利。 耿某强 犯罪嫌疑人 “亚欧币”传销参与者：如果说你人脉比较多，市场比较大，他也赚很多钱。只要超过1000万，三级分销，可能是省级代理。 在返利的吸引下，“亚欧币”的参与者也乐于拉拢更多人来参与投资“亚欧币”。 卞永祖：用网络的这个模式，用群的模式，一方面节省了成本，可以去操纵这个群里面的舆论，另外一个，非常隐蔽，你在这里面，人和人是不见面的，你想知道上线是谁，都比较困难，所以说这个有很大的隐蔽性，并且这个扩展非常快。因为区域在这个方面是不受限制的。 行骗策略：套流行概念 编名人股东 在“亚欧币”的宣传中，常常看到：恒量发行、开源代码、独立钱包、去中心化，还使用3.0最高区块链技术。——这些大词儿，再和国际上比较热门的“比特币”结合起来，让人感觉这家公司的技术真是牛极了。这些普通人不太了解的一些技术，一些名词，很容易蒙骗人。 为了吸引投资者，在微信群中，跨亚欧公司老板也成为能够出入联合国的人物。 被批捕之后，跨亚欧公司的董事长夏某荣坦承自己并没有出入这样的场合。 就是在这些包装之下，短短一年的时间，“亚欧币”吸引了4万多名参与者，吸收资金达到40多亿元。 在涉案的40多亿元中，有约10亿元用于会员高额返利，约27亿元用于会员提现。有超过3亿元被犯罪嫌疑人刘某和夏某荣等非法占有，而在警方收网时，跨亚欧公司已经入不敷出了。 卞永祖 中国人民大学重阳金融研究院研究员：他许诺的是高收益。但是收益来源什么地方？其实这个公司并没有产生利润的方式，收益只能来源于后来投资者的钱，靠后来投资者的钱来去支付以前投资者的收益，这种实际上就是一种庞氏骗局，并且肯定是一种不可持续的一种模式。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美联储10月起启动渐进式缩表

美国时间9月20日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会后决定，保持1%-1.25%的联邦基金利率目标区间不变，从今年10月开始缩减资产负债表规模（缩表），和市场预期一致。这次决议得到FOMC全票通过。 美联储会后公布的利率预期点阵图显示，联储高官预计：2017年还将加息一次；2018年将加息三次，2019年加息两次，2020年将加息一次；他们将长期中性利率预期由3%降至2.75%。 以下点阵图截图显示，16名高官之中，有11人预计今年还有一次加息，只有四人预计不会加息，还有一人预计今年还将加息两次。值得一提的是，本月意外递交辞呈的美联储副主席费希尔也参与了最新利率预测，但他下月就将卸任，不会参加今年最后两次联储会议投票。 在FOMC声明中，美联储高官表示，今年10月13日开始减少购买住房抵押贷款证券（MBS），减少购买美国国债的行动将从10月31日开始。未来的债券组合再投资将根据发行的规模“按比例”分配给各类债券。 FOMC声明承认，最近几周袭击德州和佛罗里达州的飓风造成重大影响，“风暴相关的干扰和重建将近期内影响经济，但过往经历显示，风暴不可能实质性改变全国经济中期的走向。” FOMC预计，飓风带来的暴风雨会“短暂”推升通胀，但不可能明显改变通胀潜在路径。 经济预期报告：上调经济增速预期，通胀仍低迷 美联储同时公布了经济预期报告(SEP)，经济增速方面，美联储预计2017年美国实际GDP将增长2.4%，2018年料增2.1%，均较前值上调0.2%。就业市场方面，美联储预计2017年失业率为4.3%，与前值持平，2018年料为4.1%，2019年料为4.1%，较前值下调0.1%。 通胀数据方面，美联储预计预计2017年PCE通胀为1.6%，与前值持平，2018年料为1.9%(前值2.0%)，2019年料为2.0%。预计2017年核心PCE通胀为1.5%(前值1.7%)，2018年料为1.9%(前次料为2.0%)，2019年料为2.0%(前次料为2.0%)。 新闻发布会：耶伦不解通胀为何持续低迷，尚未与特朗普进一步沟通 在随后的新闻发布会上，耶伦首先阅读了事先准备好的声明，解释了美联储的决定。美联储主席谈到了就业，飓风以及通胀。在通胀问题上，耶伦认为数据持续低迷是一个谜，通胀低于2%持续多年，此前可以归因于就业市场疲软，能源价格和美元升值，但这些问题今年以来都在改善，美联储不了解为何通胀始终不抬头。 对于缩减资产负债表，耶伦表示这将不会是调整货币政策的“活跃工具”，相对而言，另一个政策工具——短期利率。历史上美联储通常利率来调节货币供应条件以适应经济发展需求，对此非常熟悉。不过正如7月决议所述，如果经济前景出现明显恶化，联邦基金利率不足以作为货币政策工具调节经济，美联储将停止缩表，重启资产购买计划。 对于自己的任期问题，耶伦并没有正面回应，只是强调自己将完成任期，很早前会见过特朗普，之后就没再碰面。耶伦表示，她完全相信美联储有三名理事就能发挥其功能。重要的是，美联储理事会层面存在一系列看法。如果Quarles的提名获得国会山确认，期待与其共事，希望特朗普政府提名更多的美联储理事。9月6日，美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)意外宣布他已决定于今天10月提前离职。美联储观察人士表示，费希尔的离职使得现任美联储现任主席耶伦在2018年2月任期结束后继续留任的可能性变得更加复杂。 注：缩表可以说是另外一种形式的，具体而微小的加息。与通过加息来提高资金成本、抑制贷款活动相比，“缩表”等于直接从市场抽离基础货币，对流动性的影响较大。 目前美联储的资产规模维持在约4.5万亿美元的水平，这些资产是该央行在金融危机过后通过其资产购买计划而积累起来的。这种激进的资产购买措施是美联储“量化宽松”计划的核心内容，旨在压低长期利率、加强投资者对风险资产的投资兴趣、促进投资和提振经济。 尽管美联储从2014年开始停止购买债券，但是由于到期债券得到再投资，资产负债表的规模一直没有变。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

好样传媒市值管理计划出现问题受举报

9月18日，好样传媒(832784)的主办券商中原证券发布公告称，2017年8月，浙江熙元资产管理有限公司向湖南证监局递交举报信，就浙江熙元资产管理有限公司参与好样传媒市值管理计划事项中出现的问题进行举报。公司获悉后几次催促好样传媒出具核查信，但好样传媒一直回复称正在核查。 根据公告，2017年9月，股转系统收到此举报信，要求主办券商核查该举报事项并出具核查报告。中原证券再次就此次举报事件进行核查并对好样传媒出具核查信。目前该举报事件正在核查中，公司已督促好样传媒尽快就此次举报事件做出回复。 公开资料显示，好样传媒于2015年7月30日挂牌新三板，主营业务为电视节目制作、广告营销与策划、影像创投与制作、新媒体。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广告混战下的二手车电商，该何去何从？

随着消费升级的来临，即使在农村，家家有车已经不足为奇，城市里很多家庭不止一辆车。另外，中国车企的快速崛起，汽车产量的不断提升，各汽车厂商竞争激烈，价格相比前两年明显下滑，这些变化给汽车二手车后行业的发展带来了巨大的机会。 回顾2016年，中国二手车交易量将接近1000万辆。据中国汽车流通协会预测，2020年中国二手车交易量将达2920万。这意味着今后四年的年均复合增长率将超过30%。以每辆二手车均价6万元计算，2020年的交易总金额将达2.34万亿元。这是一个万亿级的市场，二手车平台在疯狂掷金进场，然而，看似巨大的蛋糕并非那么好啃。 虚火退去，二手车电商问题涌现 洗脑广告的轰炸下，让人感觉二手车电商平台似乎一片大好，实际并不然，诚信是二手车平台面临的最大困惑，几个二手车电商大品牌接连曝出诚信缺失问题，优信重大事故车；瓜子二手车“调表门”，将车辆里程大幅修改欺骗消费者；人人车的“保检”事故车，承诺交易之前进行249项专业检查，然而在车管所办理手续时，却被告知是一辆事故车。 小平台更是事故车、过户信息虚假、车辆来源作假、车辆安全隐患投诉等问题频现。这些都成为二手车电商平台遇到的各种问题。除了一些专业人士，平台做手脚，比如更改汽车里程数、把事故车上架，消费者很难辨别，非常容易出现纠纷。平台所谓的7天可退，一些问题不是一天两天可以发现的，最后往往都是将责任推诿到车主，车主又无法联系而概不负责，电商平台也只不痛不痒的给出一些小补偿，最后消费者接手一大堆烂摊子，折了夫人又陪兵，欲哭无泪，这些“烂尾”的售后服务让用户对二手车市场纷纷望而却步。 大多二手车电商平台都号称二手车直卖，取消中间商环节，没有中间商赚差价。笔者最近的经历似乎并不是这样，平台更喜欢直接和车贩子接触，因为车贩子交易快，省去很多应该有的流程。个人用户看车流程与后期维护还更加麻烦，费时费力最后没成交，这更加剧了个体用户在二手车平台的销售体系中不被重视，因此客服更喜欢把车源转给二手车商似乎也变得情有可原了。 二手车平台和车贩子之间的合作还不仅于此，笔者在上架车辆信息后，客服会建议你下调合适的价格，车贩子和平台客服久而久之熟悉之后，为了更快拿到佣金促成交易，不惜说服车主降价销售，平台客服和车贩子串通杀价就不足为奇，买家不仅没有少花钱，买家还花了更高的价格，这C2C的二手车电商模式已经远远违背了平台的初衷。 C2C模式的本质是效率 大家所说的C2C、C2B、B2C这些不同的模式都不是本质问题，在我们眼里，这个行业就是要效率至上才能解决根本的问题。从C2C二手车电商鼻祖beepi到国内平安好车，巨头们纷纷跌落神坛。相比国内黄牛充斥，信用缺失的二手车市场，美国二手车市场高度发达，并且早已整治好混乱，如此成熟的市场条件，Beepi却轰然倒下，这给国内的二手车平台敲响了警钟。其实无论是新车还是二手车本质上都是一个低频大额的交易，低频大额的交易本质上都是线下生意，线上只是用来优化效率的。 “瓜子二手车直卖网，没有中间商赚差价，车主多卖钱，买家少花钱，”从这简单粗暴的广告语中不难看出，瓜子是典型的C2C模式，然而这无疑是革了车贩子的命，事实上，二手车电商平台远未覆盖到中国广大农村，电商整体渗透率只占全部二手车市场的10%，在更多地区很多时候接触的是本地车商或个人车贩子。所谓C2C模式，现在看来可能是忽视市场规律，在基础设施不健全情况下的乌托邦式产物。更何况线上C2C的零成本边际扩张优势更适用于那些高频、低价的商品或服务，反观二手车行业，除了线上的信息展示与搜索功能外，80%仍需在线下完成。每一辆车都存在不同的情况，平台面对的全国，而二手车交易往往是区域化特征明显，对于用户匹配度并不高的C2C二手车平台来说，段时间内并没有解决效率问题。相反目前在这些二手车电商平台行业，自然流量并不大，还是得依靠广告引流用户到平台，如果融资受阻，补贴和砸广告的弊端就会凸显。如何能做好这些用户买卖二手车需求的匹配，提高二手车市场的整体流通效率，才是平台应该着重的发力点。 综上，当前中国的二手车市场的确存在着巨大的市场空间，但是二手车电商们要走的路还很远，与其陷入广告混战之中，不如在根本上从商业模式、经营理念、产品用户、服务体验等各方面改弦更张，才能真正分一份这个万亿市场的蛋糕。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

如何有效的传达需求和任务？

肥皂公司是一家专门生产肥皂的公司，生产不同功能适应不同年龄群的肥皂。 小健是肥皂公司的产品经理，这天BOSS召集了各项目部门的骨干团队，规划了如何提升产品销售额的事。小健作为产品线的负责人，负责收集和整理各部门反馈的需求，并落实到生产研发。 会议如火如荼，大家热情高涨，踊跃发言： 销售说，你那XXX家的肥皂，外包装是个洋女人在拿着浴巾洗澡，看了就想买 市场说，XXX家出了新款的肥皂，销售的不要太好 …. 最终BOSS做了总结，并重点强调了各团队负责的任务和指标。 小健的任务是： A、根据调研数据，修改产品的外包装，以适应年轻用户的的需求 B、生产新的肥皂品种，解决肥皂用小了就丢，易滑手的问题 小健会议结束了，就开始了规划，他召集了设计、物料、研发、生产相关的负责人开了一个大会，把自己整理好的需求和要求做成了精美的PPT，和大家开了一下午的会。会后还将PPT和计划发给了大家。 时间一周一周的过去，有一天小健的领导苏菲找到了小健，问：“那个BOSS安排的事情弄的怎么样了？” 小健：“安排下去了，放心！” 小健心想，PPT和计划要点什么的都说明了，应该没什么问题，待会去车间看下生产进度。 快下班了，小健突然想起是否要去看下生产进度，结果下雨了，他拿起手机给车间的师傅小胖发了个微信：“那个新肥皂N5H5的生产怎么样了？” 小胖：“你说的什么N5H5？没收到要生产新肥皂啊” 小健冒着小雨，来到了车间，找到了小胖。原来，新的肥皂生产计划被搁置了，因为填充肥皂心的材料及增加摩擦系数的添加剂没有落实，导致新肥皂的生产至今未进行。 小健第二天一早，就开始忙碌的找各个节点的负责人，跟进进展的状态，忙的水都顾不上喝，中午的时候小健吃饭碰到了领导苏菲，苏菲斜眼看了他一眼，并没说什么，小健心想，完了，苏菲一定已经知道新肥皂的生产耽搁的事情了… 事后某一天，苏菲突然来找小健，说是给他约了个导师，小健根据名片，找到了战略发展指挥部的陈博士，并对这起事件进行了复盘，陈博士说这个问题主要是沟通造成的，不过更重要的是小健在传达需求和任务的环节出了岔子。 如何有效的传达需求和任务呢？陈博士总结了以下10点： 举个栗子：地上有一堆散落的肥皂，你有一群小朋友可以听你指令。 1、避免单向沟通 单向沟通：各位小朋友把地上的肥皂整理好 非单向沟通：各位小朋友把地上的肥皂整理好，可以吗？小朋友回答：“可以” 明确的收到沟通对象的反馈，可以有效的建立沟通的闭环，沟通都是双向的，在收到明确确认的指令后，沟通者和被沟通者才建立了通信，这样的沟通就是双向的。 2、任务有负责人，且只有一名 无负责人：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有1个负责人：小A同学负责把地上的肥皂整理好，大家可以一起帮他整理 任务有多个负责人，会造成最终任务互相推诿，并且会造成任务存在分工不均领导力不均的问题，有且只有一个负责人，在任务下达后只需找这个人反馈任务进度即可。在群体中宣布和某个个体进行沟通和传达，可以有效的建立信任及责任归属。 3、传达具体指令，且可操作 不具体：各位小朋友把地上的肥皂整理好 具体可操作：小朋友每人拿10块肥皂，并把肥皂放在自己的储物格里，放成两排，每排5个 模糊的指令在传达后，如果过程不加以介入和调整，往往到执行层面会出现各种问题。明确的操作指令在沟通中不仅可以建立信任，也可以让被沟通者清晰的知道如何操作。 4、任务有时间节点，且明确 没有时间：各位小朋友把地上的肥皂整理好 没有时间，不明确：各位小朋友放学后把地上的肥皂整理好 有时间节点，且明确：各位小朋友，在放学后的一小时内，最晚不超过17:00前，把地上的肥皂整理好 没有时间节点的任务，往往会被拖泥带水的执行。由于未下达具体的完成时间，被沟通者处于非明确接收任务状态，因为不知道何时需要完成，会造成懒惰者迟迟未执行，勤快者提早完成优先级误判等。 5、任务未完成，有明确的惩罚机制 无惩罚：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有惩罚：给位小朋友把地上的肥皂整理好，没有整理好的会通报批评 对于未完成任务，是大家都不期望的结果，如果有两个TEAM，一个队伍完成了，另一个队伍没有完成，那没有完成的TEAM，如果不做任何的惩罚，领导力就会削弱，以后在群体中的威信和分量就会变弱。可以对未完成的TEAM做任何现金以外的惩罚机制。并且这个惩罚机制一定要被执行。 6、任务过程有检查机制 无机制：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有过程检查：给位小朋友把地上的肥皂整理好，我会每隔半小时来看大家的完成情况 过程中有追踪和跟进，对于任务的最终完成可以形成保证，并能及时的发现任务在该阶段是否达到预期，及时的纠正误差。过程检查对任务的有效完成及最终质量起到了非常关键的作用。 7、复杂任务，要求对方复述 无复述：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有复述：各位小朋友把地上的肥皂整理好。各位小朋友，我刚刚给到大家的任务是什么？ “把地上的肥皂整理好” 复杂的任务在沟通过程中，往往伴随着较为复杂的操作和要求，如何确保被沟通者充分理解，最简单的方式是让其复述，如果复述无误，则沟通内容才被有效的传达。 8、任务分主次 无主次：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有主次：各位小朋友，先完成课后作业，再将地上的肥皂整理好 任务按优先级主次分明，在多个任务同时进行的时候，可以确保紧要任务优先解决，重点力量放在刀刃上。 9、根据能力，分派不同的任务或不同的指标 无不同：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有不同：各位小朋友，年龄在15岁以上的，整理10个肥皂，年龄在15以下的，整理5个肥皂 有不同：各位小朋友，男生整理100个肥皂，女生整理5个肥皂 任务的执行人，或团队，往往能力也有高低，根据任务的难易程度及不同团队的能力，指派不同的任务，往往事半功倍，避免复杂的任务给到能力较为弱的团队执行。避免资源浪费。 10、多用眼神交流，并给予清晰的反馈 无眼神交流：各位小朋友把地上的肥皂整理好 有眼神交流：各位小朋友把地上的肥皂整理好。 “瞄同学，你低着头干嘛，我刚刚说的你在听吗？看着我” “我尿急” “那现在去上洗手间” “咪同学，你盯着窗外看什么？我刚刚说的你在听吗？看着我” “如果不小心把肥皂搬坏了，咋办” “肥皂丢地上不会坏，如果坏了报告给我，不会让你们赔” 眼神的交流，是建立信任的基础，在任务的传达和执行中，充分的听取被接收者的意见及给出明确的反馈结果，能更清晰的了解任务分支及可能出现的情况。 再来回顾下刚刚的任务：地上有一堆散落的肥皂，你有一群小朋友可以听你指令。 小朋友们看过来，这里有一堆的肥皂，看见了吗？“看见了”。 现在听我的口令，大家起立，男生站前排，女生站后排，来，动起来。 小明，小红，你们出来，站老师身边，我有任务要给你们两负责。 安排小明任务：“你负责将一半的肥皂搬运到储物格，并按每5个一排整理好” 安排小红任务：“你负责将一半的肥皂编好学号，并分给每个同学，自己也要一块哦” 今天做完英语听力作业后，在18:00前做完这些事，老师我每隔10分钟来检查，看你们的进展情况，没有完成的那个队伍要留下来打扫教室卫生哦。小明和小红负责男生和女生的队伍，做完后要向我汇报完成情况。 实际项目中，往往不能按部就班的按照以上的方法来执行，还是要根据具体团队的情况，具体分析。如果你也做在项目管理，希望如上的内容对你有所帮助。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

科学家将开发定制细菌 目标结束人造化肥时代

在过去的 100 年里，自从德国化学家 Fritz Haber 和 Carl Bosch 发现从空气中强行提取氮肥的方法后，农民就一直在依赖这种并不完美的产品帮助作物生长。 这种制造化肥的方法拥有众多缺点：生产过程每年消耗全球天然气 3% 的使用量，向大气中排放大量的温室气体，还造成水资源污染。这种依赖化石燃料生产化肥来生产食物的方法并不是可持续发展的。但是，要在全球变暖不断恶化的情况下解决 90 亿人的温饱问题，这也实属无奈之举。 一种解决方法是在人类的饮食结构中加入大量的豆科植物。花生、豌豆等的豆科植物能够为自身制造化肥，所以不会对气候造成破坏。 豆科植物可以作为一种叫做氮素固定者的细菌的寄主。这些细菌会侵入植物的根毛并形成结点状结构，来将土壤中丰富的氮元素转化为氨。植物会利用这些氨进行光合作用生产养料。然而，目前世界上的主要农作物（如玉米、大麦、水稻等）都不能作为氮素固定者的合适寄主。这就是为什么这些作物需要大量的人造化肥的原因。 图丨表面涂有特殊细菌的玉米种子能够防止植物根部被虫蛀。 解决这一问题还有另一种方法，那就是研制出一种不仅拥有强大的氮素固定能力，还能够在任何植物的根部生长的细菌。这样一来，我们就能够将这种细菌涂抹在拥有无限保质期的种子上并发售到世界上任何地方。 这就是一家农业科技创新企业的计划。这家企业宣称将对农作物种子的相关技术开展在截至目前同类企业中最大的投资。上周四，德国生化产业巨头拜尔（Bayer）宣布将与来自波士顿的生物科技初创公司 Ginkgo Bioworks 合作，共同创立一家新公司以试图结束人工化肥的时代。 新公司的临时 CEO、拜尔作物科技集团（Bayer Crop Science）生物部总管 Mike Miile 表示：「我们知道这些氮素固定者细菌能够为植物带来人工化肥所无法满足的好处。但是，由于这种细菌进化的结果，它们只能够结合到特定植物的根部。我们正在研究如何解决这个问题。」 新公司（目前还并没有名字）将会在 Ginkgo 即将竣工的全自动 DNA 车间以及拜尔作物科技集团（Bayer Crop Science）在西萨克拉门托的研发中心进行合作研究。拜尔公司的科研团队已经开始了对其拥有的细菌库进行检索来筛选出适合这种任务的细菌来寄给波士顿的实验室。在成百上千的细菌中，科研人员希望能够选择出多样化的众多氮素固定者使 Ginkgo 的研究人员能够最早在下个月前开始研究。 这种筛查工作能够让研究人员找出哪个基因是氮素固定的主要影响因素。然而，由于研究人员没有土壤中细菌的染色体图谱作为参考，这样的过程将会十分困难。不过，一旦这种筛查成功，研究人员将会利用这些基因来设计并合成 DNA 来生产新的细菌供研究人员进一步探索。 最终，研究人员将研发出一种能够结合氮素固定能力与种子表面吸附能力的细菌。这种细菌需要符合众多标准：能够离开水存活很久，并在种子重新接触水时再次活跃；能够在培养皿中生长（大部分自然中的氮素固定细菌都没有这种特点）；还需要能够被批量化生产。 图丨在 Ginkgo 位于波士顿的 DNA 工坊中，机器人正在根据基因筛选特殊的细菌。（来源：Ginkgo Bioworks） 利用初始的 1 亿美元资金，以及目前最先进的 DNA 合成机器人，这个公司希望在接下来的 5 年之内在西萨克拉门托的农田中播种带有氮素固定者细菌涂层的。 但是，要实现这样的计划是困难重重。其中的一点原因是氮素固定是一个十分复杂的过程。在将氮素转化为氨的过程中，至少有 20 个基因与这个过程利用的蛋白质直接相关，而与其中新陈代谢过程间接相关的蛋白质还需要牵扯到更多的基因。总之，要重建这种自然中最基本的生化过程是一项巨大的挑战。 即使研究人员成功重建了这种过程，要在现实世界中实现这种细菌的应用是十分困难的。研究人员对于发芽的种子周围的环境（叫做 spermosphere）的知识十分有限：我们并不知道生长中的植物所产生的糖分、酶以及细菌对周围土壤的影响。 总而言之，豆科植物与寄生的氮素固定者细菌之间的关系是数百万年来进化的结果。我们对其他植物如水稻、小麦以及玉米等是否也能够产生这种关系一无所知。Ginkgo 公司的合伙创始人以及首席执行官 Jason Kelly 表示：「我们在这方面知识不足将成为我们需要克服的主要挑战之一。但是，植物对氮素的需求正是这种寄生关系产生的重要推动原因之一。生物进化的趋势必然有利于实现我们的目标。」我们很有可能在不久的将来见到这项技术为我们所带来的效益。 参考： https://www.wired.com/story/with-designer-bacteria-crops-could-one-day-fertilize-themselves 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

传广州严查消费贷 北上广深苏已下发文件

9月20日，根据网传的一份广州中国人民银行广州分行、中国银监会广东监管局共同发布的"关于消费贷管理、防范信贷资金违规流入房地产市场"通知显示，为防范信贷资金违规进入房地产市场，广州开始严查消费贷。通知中明确要求，原则上将不发放超过100万元或期限超过10年的个人综合消费贷款。 据了解，近期北京、上海、深圳、江苏等地已下发文件，要求严查个人消费贷款流入房地产市场的现象并予以纠正。 根据中国人民银行的数据显示，今年1-7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。有市场分析认为，部分消费贷以及信用卡借款用于支付购房款，从而曲线流入房地产市场，扰乱了房地产金融调控工作。这一现象已引起监管部门的重视。目前北、上、广、深、苏已下发文件严查消费贷，后续二三线城市会否跟进呢？ 附网传通知文件：

北京共有产权住房管理暂行办法发布 9月30日实施

据北京住建委网站9月20日消息，9月20日，北京市住房和城乡建设委员会同市有关部门联合发布《北京市共有产权住房管理暂行办法》（京建法〔2017〕16号）（下简称《办法》），《办法》自2017年9月30日起正式实施。 共有产权住房政策的出台，标志着北京市 “保基本、分层次、广覆盖” 住房供应体系进一步完善，引导居民形成梯级消费理念，加快构建购租并举的住房制度，建立完善符合首都特点的住房基础性制度和长效机制，全力推进住有所居目标实现。 总体来看，社会各界对本市共有产权住房制度表示支持和赞同，认为是北京市促进房地产市场健康发展长效机制的重要举措。同时，针对《办法》中一些具体细节问题也进行了讨论，主要集中在单身年龄30周岁、离婚及转出住房记录限制、东城西城区房源、能否落户入学等方面。 对于下一步工作安排，今后五年北京市将完成25万套共有产权住房供地，通过加快房源供应，提升建设品质，公平合理分配，进一步稳定社会预期，坚决抑制投资投机性购房需求，促进住房回归居住属性，有效推动北京市房地产市场平稳健康运行。 一是指导各区贯彻实施，确保政策落地。做好《办法》的政策培训和贯彻落实工作，指导各区成立政府产权份额代持机构，编制合同示范文本，以及建立项目销售价格和份额比例评估机制等，确保政策平稳推进，顺利实施。 二是加大政策解读力度，引导合理预期。通过社区宣传、媒体报道等多种方式，对群众关心的具体问题加强政策解读，营造良好社会氛围。继续完善共有产权住房惠民便民地图网上公布、工地开放日活动等工作，加大政府信息公开力度，稳定社会预期。 三是加快土地供应速度，推进项目入市。市相关部门会同各区政府加快推进今年5万套共有产权住房的土地供应和组织建设工作，推进项目尽快入市，加快形成有效供应，解决无房家庭住房需求，同时为稳控房价提供有力支持，促进房地产市场平稳健康发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

今年已有12家信托公司更换董事长

日前，渤海国际信托股份有限公司(以下简称渤海信托)在其官网发布公告称，郑宏正式履职公司董事长职务，渤海信托已于2017年9月7日换领营业执照，法定代表人变更为郑宏。 信托公司董事长今年更迭不断，既有到龄退休、也有集团公司内部调动，甚至还有涉嫌违法违纪被免职的情况出现。而郑宏的到任也是今年以来，信托行业第12位正式履新的董事长。 值得一提的是，渤海信托2016年实现营业收入12.52亿元，同比增长17%；实现手续费及佣金收入11.84亿元，同比增长22%；净利润为6.74亿元，同比增长23%。信托规模更是同比增长了60%左右，不过，其信托资产中超过九成均为被动管理型信托资产，2016年末被动管理型信托业务的信托资产合计3203.48亿元，占信托资产比例为92.49%；其中，融资类为2594.35亿元，占被动管理型信托资产比例为81%。 ●郑宏任渤海信托董事长 渤海信托前身为河北省国际信托投资有限责任公司，成立于1983年12月(公司简介)，目前注册资本为36亿元。截至2016年末，渤海信托股东总数2家，海航资本集团有限公司、中国新华航空集团有限公司分别持股60.22%和39.78%。海航资本集团有限公司为渤海信托实际控制人。 郑宏曾担任渤海信托执行董事兼总裁多年，然而在2016年11月因工作调动申请辞去了董事、总裁职务。随后，渤海信托副总裁马建军自2016年12月11日~2017年3月10日代为履行公司总裁职权。 此番正式履新渤海信托董事长，也意味着郑宏的升任；历任特华投资控股有限公司董事长、华安财产保险股份有限公司董事长、华安财保资产管理有限公司董事长等职的李光荣，也将从渤海信托董事长一职上卸任。 据了解，郑宏此前还曾担任海南航空股份有限公司总经理、财务总监，海航集团有限公司财务总监，海航机场集团有限公司首席运营官兼财务总监、副董事长，海航集团华东总部有限公司财务总监等职务。 值得一提的是，渤海信托2016年的业绩表现不俗。据2016年年报披露，渤海信托当年实现营业收入12.52亿元，同比增长17%；实现手续费及佣金收入11.84亿元，同比增长22%；净利润为6.74亿元，同比增长23%。 ●被动管理型信托资产占比92% 一方面，渤海信托的业绩出现增长，信托规模也出现了巨幅增长。2016年末，年报显示渤海信托自营资产总计85.62亿元，信托资产规模总计3464亿元，同比大增60%。而其官网上提到，截至到2017年1月31日，渤海信托实现总资产118.21亿元，净资产104.13亿元，管理信托资产规模3700亿元。 值得注意的是，渤海信托的信托资产中超过九成均为被动管理型信托资产，2016年末其被动管理型信托业务的信托资产合计3203.48亿元，占信托资产比例为92.49%；其中，融资类为2594.35亿元，占被动管理型信托资产比例为81%。 事实上，渤海信托的被动管理型信托资产占比并非一开始就是这么高。梳理渤海信托近年来的年报披露数据发现，在2014年之前其被动管理型信托资产占比并不高，2011年末占比为31%左右，其余年份占比均不足20%，并且有所反复。然而，从2013年以来，渤海信托的被动管理型业务不断大幅增长，被动管理型信托资产占比从2013年末的6.06%迅速增加到2014年末的65.12%，仅三年时间就达到2016年末的占比92.49%。 一位信托公司研究员介绍，被动管理型信托相对于主动管理型信托而言，更容易做大信托资产规模，其风险也相对更小。如果主动管理型信托资产规模过大，则相对容易出现风险，会给信托公司带来较大的兑付、赔偿压力。而被动管理型信托资产占比过高，则会影响到信托公司的主动管理能力提升，也会对信托公司的评级产生影响。 信托专家、经济学家孙飞表示，一方面，被动管理型信托风险小，很容易做大规模帮助信托公司增加信托资产数量、并借此提高信托公司在行业内的排名；另一方面，被动管理型信托收费相对较低，多数只有千分之一、二的收费，创造利润的能力不强；主动管理型信托收费多在百分之几，如果是股权投资类等主动管理型信托，能创造更多甚至是多倍的利润。而监管机构要求的去通道、回归金融本源等要求，还需要看具体去的是谁的通道，对于信托行业，高比例的被动管理型信托会带来一定的监管压力。 ●12家信托公司已更换董事长 实际上，2017年以来信托行业换帅风起云涌，高管变动不断。 一方面，截至到2017年二季度末，信托行业总体信托资产突破23万亿元大关，行业不断回归金融本源；另一方面今年已经有12家信托公司董事长正式履新，并且还有信托公司董事长因违纪违法被调查。 根据公开资料梳理，不完全统计得出2017年以来履新的12位信托公司董事长分别是：渤海信托董事长郑宏、江苏信托董事长胡军、建信信托董事长程远国、西藏信托董事长周贵庆、华润信托董事长刘晓勇、粤财信托董事长陈彦卿、华宝信托董事长朱可炳、百瑞信托董事长王振京、东莞信托董事长黄晓雯、中建投信托董事长王文津、国通信托董事长冯鹏熙、以及中海信托董事长温冬芬。 各家信托公司董事长变动原因不同，既有退休卸任，也有集团内部工作调动等原因。新任董事长除了外部“空降”之外，多数信托公司董事长往往是从股东方调任或者自身高管升任。此外，还有因信托公司股权变更而导致董事长职位易主的情况。比如国通信托(原名方正东亚信托)实际控制人由方正集团(持股70.01%)变更为武汉金控(持股67.51%)，国通信托董事长也就随之变更为了武汉金控副总经理冯鹏熙。 另外，北方信托董事长王建东因“不作为、不担当”等问题，被天津市委直接罢免；陆家嘴信托原董事长常宏以涉嫌贪污罪、挪用公款罪、非法经营同类营业罪被立案侦查并采取强制措施。 孙飞认为，信托公司董事长更替一般都是退休卸任、内部调动，还有信托公司股权变更等，也都是正常的情形。但信托公司董事长违纪违法被调查，则会对公司的声誉与形象造成负面影响，如果董事长涉案问题发生在信托公司任职期间，则问题会更严重一些。再者，涉案董事长如果因为违纪违法等问题，导致信托公司降低了风控标准，涉及到了具体的信托项目，那么影响会更加严重，会给信托公司业务带来风险。 而上述信托公司研究员表示，今年以来信托公司董事长的更迭也无需过多惊讶，董事长更换不少都是内部调动等正常的人事变动，可能有些年份多一些、有些年份少一些，其他一些银行、证券公司也有不少高管更替。信托公司多数又是国企，相对民营企业而言，对于公司董事长等高管的人事依赖程度较低，不会对公司的正常运作产生较大影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

分期乐、趣店等无视监管禁令/放贷给学生

9月16日，大四学生张丽（化名）在分期乐上申请到了12000元的额度，其中乐卡借款额度为6000元。她在开通乐卡的时候选择的是“我未工作”，学历选择的是“本科在读”。同一天，张丽在趣店也申请到了1500元的借款额度，趣店并未向她核实过学生身份。 9月16日，一名学生在分期乐APP注册乐卡时，登记了自己的学历水平和在校情况。“紧急联系人”一项中还出现同学和室友的选项。 9月13日，在校生小王在爱又米借到的100元到账。 在校大学生张丽从趣店借的100元到账。 张丽在爱又米注册时，填写了本科未毕业和学校、入学时间之后，还要验证学信网信息。 学生从分期乐、爱又米、趣店等平台拿到贷款额度；针对学生借贷的APP仍多，有的年化利率远超36%红线 9月16日，大四学生张丽（化名）在分期乐上申请到了12000元的额度，其中乐卡借款额度为6000元。她在开通乐卡的时候选择的是“我未工作”，学历选择的是“本科在读”。 同一天，张丽在趣店也申请到了1500元的借款额度，趣店并未向她核实过学生身份。 9月6日，教育部举行新闻发布会，明确“取缔校园贷款业务，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。”此前，银监会、教育部、人社部曾在2017年6月28日联合发布《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，明确提到，从事校园网贷业务的网贷机构一律暂停新发校园网贷业务标的，根据自身存量业务情况，制定明确的退出整改计划。 然而，调查发现，6月28日之后，仍然有不少大学生卷入借贷风波。目前不少贷款APP的大门仍然向大学生敞开。一些平台回避了借款人的学生身份，一些平台则在明知借款人学生身份的情况下，仍然向学生发放了贷款额度。例如，分期乐在填写了“本科在读”后，个人信息中有“重要朋友”一项，可选择“室友”、“同班同学”。爱又米在申请中有验证学信网的步骤。 分期乐、爱又米：仍可借给学生 尽管监管叫停校园贷，但大学生仍能从多个平台上借款。学生在分期乐、爱又米申请时均填写了学生身份，仍然拿到了贷款额度。 目前，主打客户群体为年轻人，规模较大的网贷平台包括分期乐、爱又米、趣店等。调查发现，多名学生从上述平台可以借款。 9月12日，大四在校生舒同（化名）以手机号注册了分期乐账号，该APP的“乐卡”一栏显示只要开通该服务，就可以获得日利率0.049%的借款。 舒同介绍，点击“开通乐卡”后，分期乐APP跳出了“我是学生”和“我已毕业”两个选项，选择“我是学生”后，需要填写姓名和身份证号、学校和学历信息、紧急联系人信息以及个人银行卡号。最后经过刷脸认证，获得了贷款额度8000元。 值得注意的是，在舒同获得贷款的过程中，明确选择了 “我是学生” 这一选项，并在最后成功获得了借贷额度。 据了解，分期乐曾获得京东战略投资，其官方网站介绍，分期乐是“受年轻人欢迎的潮流时尚分期商城”。安卓平台安装页面显示，分期乐APP在安卓机上的安装次数已超过447万。 9月13日，分期乐APP进行了认证更新，将“开通乐卡”之后的选项更改为“我已工作”和“我未工作”。9月16日，大四学生张丽在申请时选择了“我未工作”，在填写本人信息时有“学历水平”的选择，其选择了“本科在读”，并按要求填写所在学校和入学时间，随后的“紧急联系人”资料中，除直系亲属父亲、母亲，还有“叔伯姑姨”可供选择，而“重要朋友”一项，可选择“室友”、“同班同学”、“男/女朋友”。该资料填写页面中，可以“选择联系人”从手机通讯录中一键导入。 在完成一系列申请后，张丽从分期乐获得12000元的额度。从申请到获得12000元的额度，张丽仅花了11分钟。而在乐分期现金借款“借的到”中推荐使用乐卡借款，可借额度为6000元，单笔可借100元-2000元，日利率为0.049%，随借随还，最长可分期36个月，并显示“小额借款，3秒到账”。 同时，在借款页面中，还推荐了其他借款软件，最高可借1万元到5万元不等。在最终借款时，需要扫描身份证，完成实名认证即可到账。 大二学生小杰则在另一家网络分期平台爱又米上获得了借款额度。 9月13日，大二在校生小杰注册了爱又米平台账号。他在填写了姓名、身份证号、手机号和联系人等基本资料后，获得了3000元的借款额度。小杰向记者表示，在资料填写过程中，爱又米平台提示，如果填写了银行卡和手持身份证照片并验证学信网（中国高等教育学生信息网，是教育部指定的学历查询惟一网站。）三项，可以提高贷款额度，自助审核预计可以获得最高20000元额度。 网络分期平台爱又米的宣传语是“年轻人安全可靠的消费金融平台”。这款APP原名为“爱学贷”，曾经的宣传语是“一家专注为中国大陆高等院校在校大学生提供分期消费服务的网站。”据其网站介绍，爱又米业务2016年完成了用户群体的延伸，平台注册用户突破1000万，年销售额突破100亿，并完成了中顺易领投的C轮融资。 一直使用爱又米的大三在校生小王表示，她一年前在该平台申请借贷时需要确定学生身份，平台客服会打电话给她的担保人以及室友确认其还在上学。目前，她的“旧账”还未还完，但依然可以借新贷款。 大四学生张丽9月16日在爱又米进行身份认证时，在学历水平中选择了“未毕业-本科”，需要选择自己的学校、学历类型和入学时间，接下来进入“学信网验证”，需要提交学信网账号和密码，如果没有学信网账号，可以选择“马上注册”，并表示“爱又米承诺保护信息安全”。通过最后一步“刷脸验证”、“手持身份证照片”和“学信网信息”验证后，张丽收到爱又米APP的客服电话和申请提示“已帮您生成了一笔提额订单，请保持电话畅通，审核通过将获得最高12000元信用额度。” 昨日，媒体人士致电分期乐客服电话，其称18周岁以上45周岁以下可以申请业务。媒体人士称是大三学生，能不能通过审核，客服回答可以申请试试。 媒体人士拨打爱又米客服电话，其表示，只要是18周岁到40周岁，大专学历以上，都可以申请。大三学生还未毕业能否申请？该客服称，只要满足上述基本条件，都可以申请贷款，具体能否申请成功要看审核结果。 趣店：学生申请未询问是否为学生 学生从趣店应用上拿到了贷款额度，但在审核过程中，并未被询问是否为学生。业内人士认为是在打擦边球。 9月13日，大三学生小王下载了趣店应用，在填写了姓名、身份证号，并使用手机号和手机服务密码验证信息核实信用后，得到了1500元的借款额度。 小王尝试借款100元，借期一个月，平台显示该项借款需要103元月供，其中包含3元的“服务费”。按此计算该月利率为3%。而从注册到申请贷款成功的过程中，趣店都没有向小王验证其学生身份。 9月16日，大四学生张丽也下载了趣店应用，上午10时43分开始注册信息并绑定本人实名认证的支付宝账号和芝麻授信，10时53分申请通过进入审核，11时06分就完成了“基础授信”，张丽和小王一样获得1500元额度，授信过程为23分钟。又花了10分钟，张丽顺利地从趣店借到了钱。 趣店审核中“互联网信用评估”一项中显示，根据用户手机信息进行认证，并收集身份、账单、通话信息等信息用于认证，并告知“运营商将会发短信告知您，我们从网上营业厅查询过您的详单，这是认证您信息的正常过程。”但在张丽申请和审核全程中，趣店APP并没有对她“是否为学生”进行过验证。 趣店（原校园分期平台“趣分期”）曾获得包括蚂蚁金服等多家公司投资，在校园贷监管力度加大的背景下，是转型较早的校园贷平台。2016年7月，“趣分期”升级为趣店集团，2016年9月趣店集团宣布已暂停校园地推业务，专注于消费金融业务。目前其简介为“国内面向年轻人提供分期消费的金融服务平台。” 也有主打年轻人群的网络贷款平台已经关闭了大学生的借贷之门。 9月13日，大二学生小娟在一家平台申请借款，经过身份认证、手机认证、绑定银行卡等流程后，小娟被告知“资料不符合我们的要求”，认证失败。小娟向客服询问为何认证失败，客服回答称小娟没有达到审核标准，“可以去我司的另一小额信贷平台尝试，条件是年满18周岁并参加了工作，在校生无法申请。” 学生贷款APP仍多，专三本四不做 9月12日，以“校园贷”和“学生借款”等信息在APP商店搜索时，发现不少主打客户为学生的借贷类APP依然活跃。 在安卓应用商店和苹果商店中简单搜索“学生借钱”关键词，仍能搜索到大量相关贷款APP，其中不少直接以“大学生借款”为名。 比如，“大学生贷款分期极速版”在简介中表述为“大学生的借钱神器，信用良好就能借到”；“零零期分期小额贷款”自称“大学生手机现金信用贷款钱包闪电借款”；“99分期”则表示其是一款“专为大学生打造的分期购物消费APP”。容易贷学生版，是容易贷旗下面向专科本科大学生快速手机借款的平台，只为大学生提供急用钱的借款，并在APP中打出口号“让青春不留遗憾”。小额借款APP也在借款条件中表明“18岁以上用户，身份证即可借款”。“专科贷”、“我来贷”等则表示专为年轻人服务，“最快3分钟借款3万”。 此外，一款名为“名校学贷”的APP介绍为“靠谱的大学生贷款分期”。一款名为“不贰钱包”的APP则在首页中打出了“专注于在校大学生的小额借款服务”广告。 “名校学贷”APP的借款额度在500元到2000元左右，月利率3%，申请借贷之前的必要步骤是进行学信网认证。 9月12日，媒体人士以在校生身份咨询不贰钱包APP客服时，客服明确表示学生可以借贷，但“专三本四不能做，还需要提供学校、成绩、逾期等信息，审核很严格”。并向媒体人士索要学信网账户密码，在遭到媒体人士拒绝后，客服表示“你这么小心不适合做网贷。” 在见到媒体人士犹豫后，该客服称，只要提供基本资料和照片就可以帮助申请另一款APP“马上贷”的贷款额度，并表示“马上贷额度8000元，分12期，每期还887.64元，到账后我们收取20%手续费，也就是1600元，您实际到手6400元，通过率非常高。” 部分“年化利率”高过高利贷，高的超500% 在多部门联合禁令下，今年6月以来虽然校园贷有明显收紧，但学生还是能从不少网贷APP中“拆东墙补西墙”。部分网贷利率和隐藏的手续费，已经远远超过了国家规定的标准。 “第一次接触校园贷是因为学费丢了，不敢给家里说。怕家里知道又要挨骂。”今年大四的河南大学生高峰（化名）介绍，当时正好在学校里看到有各种小广告，想着就试一下，写的利息也不高可以分期还，觉得自己可以还得起。但后来才发现还有各种管理费。 高峰慢慢发现自己还不上，就又借其他的平台，拆东墙补西墙，以贷还贷，父母给的生活费大部分也用来还账。就这样，高峰半年内从38家网贷机构借款，欠账金额也从最开始的7千多到了现在的5.2万。 从八月份开始，无法补上大窟窿的高峰开始收到许多催收信息，“整天提心吊胆，怕他们联系老师和家长。通过这段经历，我意识到不管有什么要记得和家人商量，尤其是不能碰网贷，之前还在想那些新闻上的人多傻多可笑，真的发生到自己身上才发现，一步错，步步错。” 高峰的38家网贷，都属于小额借款，最多的一笔4000元，最少的一笔仅300元。为了以贷养贷，有时候他一个月会连续申请十家。而这些借款时间有些发生在部委明令禁止校园贷之后。2月11日他第一次借款，今年6月后借款愈加频繁，他在7月借款24家，8月借款9家。 一位业内人士介绍，“对于网贷机构来说，学生是很优质的客户。因为在上学，所以不担心他会赖账跑掉，每个月有家长给生活费，算是收入稳定。而校园贷门槛低，周期短，回款快，消费频次高，所以瞄准这一群体的网贷大爆发，最早介入的几家大平台也挣得盆满钵满。” 在高峰的借款列表中看到，他从38家借款平台中，共借本金52655元，其中期限最长的2个月，最短的仅1周，大多借款时间为1-3周的短期借款，而新借款的理由清一色为“还贷款”，至今他还款6886.14元，加上利息未还金额为53110.37元。在半年内除去本金多出7341.51元的利息。其中8月初有一笔在“先花钱”APP的1000元借款，为期7天。手续费为98元，到手902元，相当于周息9.8%，“年化利率”509.6%。而目前一般信用卡贷款日息为0.05%，年息约为18.25%。 而有的校园贷，利息更是令人咋舌！ 根据2015年《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。 银行 “正规军” 能否 “补位” ？ 校园贷要开正门，堵偏门。 9月10日到14日，走访北京、天津地区的多家高校，校园布告板已经鲜有校园贷小广告。 “前两年开学的时候，经常能看到校园贷的广告，现在校园里干净了很多。”大三学生小杨介绍。 高校在开学时也对学生上了校园贷“第一课”。8月31日，清华大学发布通知，对于发现学生参与不良校园贷的事件要及时告知学生家长及学校主管部门，并会同学生家长及有关方面做好应急处置工作，将危害消灭在初始状态。未经校方批准，严禁任何人、任何组织在校园内进行校园贷业务宣传和推介，鼓励教职员工和学生对发现的不良校园贷进行举报。 今年6月，网络借条管理平台“今借到”发起“今济计划”，寻找阳光投资人，解救陷入多头借贷的大学生，计划发起初期就有3121位学生求助。该平台负责人马卫东介绍，今年7月以后新增的校园贷案例有明显下降的趋势，之前每天有十几个学生求助，现在降低至每天两三个学生，这和多部门监管、社会媒体对校园贷案件的披露有关，对涉世未深的大学生有很强的警醒作用。“校园贷目前最重要是走向规范化，正视大学生的合理消费需求。” 有一项针对江苏高校学生的调查显示，86.2%的大学生反对校园贷，支持的比例仍有13.8%。一个月1到2次使用频率的大学生达到6.2%，三个月使用1到2次的达到15.7%。相比于透支信用卡，校园贷的便捷性，是这些超前消费学生屡次套现的主要原因。 今年4月21日，在银监会召开的一季度经济金融形势分析会上，银监会主席郭树清就对校园贷引发的恶性事件进行了反思。会上提出，要加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好清理整顿工作的同时，加强商业银行对大学生的金融服务。 此后，建行、中行、招行、青岛银行等推出了“校园贷”相关产品。 5月17日，建行广东省分行宣布推出“金蜜蜂校园快贷”，额度在1000元至5万元之间。该产品可全额提现，一年内随借随还，按使用天数计息。产品投放初期，额度将控制在5000元以内，未来将随着学生本人的良好信贷记录逐步提高额度。 中行推出“中银E贷·校园贷”产品，据介绍，该产品业务初期最长可达12个月，未来延长至3到6年，覆盖毕业后入职阶段。同时将提供宽限期服务，宽限期内只还息不还本。贷款金额最高可达8000元。 9月11日，工行正式宣布推出个人信用消费贷款“大学生融e借”。 银行“正规军”能否起到“补位”作用？“校园贷目前大部分用户是二、三本高职院校中的一些家境不好的孩子，这部分学生的合理需求怎么满足？银行实现这一职能是最好的。”陈永伟说，“但目前来看承担校园贷的银行，瞄准的其实还是名校的大学生，这些学生信用比较好，出于风控的原因，一些需要钱的大学生，需求仍然无法得到满足。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

谁是最好骗的下一个？61本诈骗电话记录揭骗术秘诀

诈骗团伙不但编写了诈骗“剧本”，还用61本记事本对诈骗对象进行了详细记录，对受害人进行分类标注，评选出“最容易受骗者”。 甘肃省天水市甘谷县警方近日打掉一个以 “消防年检” 为名实施电信诈骗的犯罪团伙。一个简单的骗局，该团伙却在5年内作案1万多起，疑似受害人10784人，涉及22个省份。他们究竟是怎么做到的？记者进行了深入调查。 61本记事本记录诈骗 “心得” 记者面前是厚厚一摞——61本记事本，上面写满了该团伙实施诈骗的记录，细致到哪一天打了哪个省哪个店的电话。对那些一次没骗成功但有受骗可能的，统一用波浪线标注；对轻松骗成功的，则在店名后面划上一个“飞扬”的对勾。 审讯中，该电信诈骗团伙主要犯罪嫌疑人李某招认，他们购买了6本电信“黄页”，专门针对各地餐饮及娱乐场所，以“消防年检”或者“消防检查”为名实施诈骗活动。 李某交代，根据他们事先编好的“剧本”，一般电话接通就称自己是消防大队的，通知消防检查，让负责人接电话。 说起诈骗的“成功秘诀”，李某也不藏私：“剧本”是死的，人是活的，关键在于见机而作。 李某接受审讯时说，有些二话不说就给打钱了，丝毫没有怀疑，还特别客气；有些则需要多磨一会，说点“行话”，打消其疑虑；有些则需要多次“连打带吓唬”。当然也有警惕性高的，这样的就不浪费时间。 在一条对一家饭馆行骗的记录后面，犯罪嫌疑人不但划上了对勾，还特意写下了一行字：“这一次特别容易”。 这条评价可谓该电信诈骗团伙在众多受害人中评出的“最容易受骗者”，“欢快”心情跃然纸上。 李某交代，那次诈骗的受害人不仅丝毫没有怀疑，并且打完电话后“秒转”资金。 甘谷县公安局刑警大队五中队中队长颉虎杰介绍，该团伙诈骗成功率较高，一次诈骗成功的不在少数。警方在对作案证据的梳理中发现，这个“消防年检”电信诈骗案的疑似受害人达10784人，涉及全国22个省份。目前已通过全国协查核实受害人1157人，尚有8000余起案件正在加紧协查。 7964元案值牵出特大电信诈骗案 这个特大电信诈骗案的侦破，是从一家火锅店被骗7964元开始的。 今年3月的一天，甘谷县城火锅店老板安女士跑进甘谷县公安局刑警大队，一进门就喊：“我被骗了。” 安女士之前接到一个“消防大队”打来的电话，称特意改进服务，让安女士把2980元年检费和考核费打进一张银行卡里，他们随后会把发票和一套教材寄过来。 火锅店火灾隐患多，消防是重点工作。虽然打电话的人带有外地口音，但想到消防部门服役人员应该来自全国各地，安女士打消疑虑，赶紧把钱打了过去。 但犯罪嫌疑人没有满足，以“没收到”为借口，又诱使安女士先后打了两次钱，共计7964元。 甘谷县警方通过一系列侦查措施，发现两点信息：一是该电话归属地与涉案银行账号都在江西南昌；二是案发当晚就有“神秘男子”通过ATM机取走了安女士打去的资金。 电信诈骗，虽远必打。甘谷县公安局局长柴金明听取案情后，迅速组织成立专案组赶赴南昌。通过10多天的摸排，一个以李某为首的电信诈骗团伙浮出水面。 为了不打草惊蛇，专案组三下南昌布控。4月24日，专案组再下南昌，将正在实施作案的嫌疑人李某成功抓获，当场查缴电话座机13部、手机5部、身份证7张、银行卡21张。还搜出61本记录本、账本1本、诈骗“剧本”1本及取款伪装衣服等大量作案工具。 经审讯，李某对其组织电信诈骗团伙实施电信诈骗的犯罪事实供认不讳。 紧接着，甘谷警方又历时两个月，辗转陕西、吉林等地，将该组织其余5名成员抓获归案。 化骗子的 “成功秘诀” 为你的 “防骗秘籍” 甘谷县公安局副局长田小红介绍，目前已经核实的受害人单笔打款金额最高达7万多元，最低的一笔2980元。 一个“消防检查”的由头为何能让犯罪嫌疑人5年时间在22个省份作案1万多起？田小红认为，犯罪嫌疑人首先是利用了社会公众对消防部门的信任；其次，利用了餐饮、娱乐等行业在消防检查上急于“过关”的心理和对消防工作的了解“盲区”。 颉虎杰介绍，电信诈骗犯罪目前呈现出犯罪主体职业化、集团化，犯罪手段科技化、智能化等特点，犯罪主体隐匿性越来越强，跨国跨境犯罪突出，打击难度越来越大。 结合本案的诈骗“剧本”和61本诈骗电话记录，长期办理电信诈骗案件的民警表示，电信诈骗的“成功秘诀”是大部分受害人存在疏于求证、盲目轻信或贪图小利等弱点。在公安机关对电信诈骗不断完善打击机制、加大打击力度、探索打击新方法的同时，社会公众也要进一步提高警惕，接到陌生电话时做到“官方求证”“不谈钱”，就是“防骗秘籍”。

杭州市经侦支队总结防骗方法 守护你的钱袋子

近年来，随着互联网经济的快速发展，各类金融诈骗案件频频爆发，许多受害人损失惨重。 哪些骗局最常见？如何分辨投资陷阱？杭州市公安局经侦支队分析海量实际案例，给大家制作了一份“防骗宝典”，守护你的钱袋子。 网络借贷理财看起来很靠谱 2013年6月，杭州一电子商务公司开设P2P（点对点网络借款）理财平台，以发售资产抵押包的方式向公众募集资金。资产抵押包里的抵押物包括房产、车辆等，每一个抵押包都详细注明了抵押人及抵押物的信息。 更让人心动的是，这家理财平台承诺的年利率高达20%以上，且保证会按期还本付息。 在理财平台的官方网站首页，还有关于公司“董事长”的大篇幅介绍。介绍里说，“董事长”毕业于国际知名的常春藤高校经济系，在校期间就曾成功投资多个大型项目，回国后成为各大企业争抢的“金融精英”…… 有抵押物，有高额回报，还有“精英董事长”，短短半年内，该理财平台得到快速发展。 截至2014年1月案发，共有近千人受骗，涉案金额高达6000余万元。 怎么分辨是骗局？ 杭州市公安局经侦支队一大队教导员朱汇说，目前金融类诈骗案件中，占比最多的就是这种网络借贷理财类骗局。 当然，P2P网站中也有正规的，一般来说，非法的P2P网站都有以下几个特点： 1.设立资金池。 “资金池”的原理就是把资金汇集到一起，形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间，这是金融领域为资产提供流动性的一种模式，被银行、基金等领域广泛使用。但除了银行等法定允许使用的主体，其他的主体都不能设立资金池，包括互联网金融。 2.存在资金自融现象。 所谓资金自融就是指持股人或股东自身有资金需求，利用平台吸储自用，而合法的P2P平台相当于中介，只能适当地收取手续费，并且还应为投资人做好风控。 3.承诺高利息、高回报。 大部分实体经济是无力支撑高回报的，如果平台承诺的年利率高于10%，就要特别注意，这可能是诱饵。 4.承诺保本付息。 合法的P2P平台没有这一权利，也不允许作出按期还本付息的承诺，所以如果平台有这一条款，该平台一定是有问题的。 5.虚构标的与理财项目。 像上述案例中的“资产抵押包”，其实都是平台虚构的，如果网站上有标的物信息（如大型企业、工厂等），建议投资人通过工商部门查询、上网搜索、电话联系和实地深度考察等多种方式进一步确认。 项目投资类骗局常大打 “亲情牌” 2016年初，杭州一企业管理公司以在陕西开金矿为名，派业务员上门推销，主要针对60岁以上退休老人募集资金。 业务员对老人说，该项目利润丰厚，且有河南一家园林公司作为担保，月息高达3%。 除了高回报，业务员还大打“亲情牌”，经常上门陪老人聊天，帮忙做家务、搬煤气瓶，送米送油等。公司也会不定期组织茶话会，投资额高的老人还可参加公司组织的免费旅游。 不到3个月，就有87个受害人先后投入300余万元。后来这家公司忽然关门，业务员都不见了，这才有人报了警。 怎么分辨是骗局？ 喊爹喊妈送米送油，特别殷勤肯定有问题。 项目投资类骗局的受害人以老年人为主。 1.会虚构类似“西部大开发”“振兴东北”等听起来“高大上”的项目。 “项目”的地址，一般都在较为偏远的省份，以避免投资人前往实地核实。 2.有的公司还会借组织旅游的名义组织投资人前往公司“考察”。 但实际上，这些考察的地方是假的，就像上述案例中作担保的园林公司，经警方查证，就是一家皮包公司。 3.凡是说有大项目、国家支持的项目上门找你投资的，基本都是假的。 真正好的项目根本不需要这样一个个上门推销。 4.特别殷勤。 有些老年人子女不在身边，平时比较孤独，业务员“亲情牌”一打，就很容易上当。 要预防这类骗局，一方面需要子女多关心老人，和老人多沟通；另一方面，老人碰到上门推销投资的，一定要多一分心眼，钱拿出去以前，要多和亲人朋友商量。 网络传销类骗局常宣称高额返利 2016年3月，杭州临安一农业科技开发（有限）公司发布消息，称公司拿到一个土地流转项目，在国家支持下将对东北未开发的盐碱地进行开发利用，并种植经公司改良的优质水稻。为了募集资金，现将这块土地以每亩1万元的价格承包给客户。 该项目以分单式进行销售，每1亩为1单，客户投资一单，每月可获得200元现金和10斤大米的返利。 除了高额返利，如果客户拉人来投资的，公司还会发放每人800元的“推荐奖金”。 不到一年，这家公司通过客户间的口口相传迅速发展，截至2017年初，已经在7个城市开设了分公司，发展客户2000余人，吸纳资金5000余万元。 怎么分辨是骗局？ 网络传销类骗局与传统传销关门洗脑的方式有所区别，但实际上套用的还是传销的模式。 1.发展会员、拉人头、以“单”为单位进行销售，按单数返利，鼓励拉亲戚朋友入伙。 这些都是传销的典型特征，只不过把传销转移到了网络上。 2.请名人站台，请“专家”开研讨会。 以前传销的洗脑是把人关在屋子里，不停地给你上课；现在这类传销也会对会员进行洗脑，只不过方式更隐蔽了。 消费返利类骗局年轻人最容易上当 2016年5月，一个名为“××买手”的网站突然在年轻人中流行起来。 该网站分普通购物区和试用中心购物区两部分，普通购物区出售的大多是日用品和零食，价格也和一般超市差不多；试用中心购物区则主打“免费购”，通过高额出售商品、分期返利的方式来“回馈顾客”。 试用中心会定期推出一部分标价远远高于市场价的商品，比如售价2万元的iPhone6手机等，会员购买后，网站将分期返还款项，直到把所有的钱都退回给会员，也就是说，等返利结束，这样商品就相当于是白送的了。 会员可以通过充值、分享链接到朋友圈等方式来升级会员等级，会员等级越高，返利时间越短。一般来说，返利时间从2个月到1年不等。 截至今年5月，该网站已吸纳会员约5万人。 怎么分辨是骗局？ 披着电商平台的外衣，且有配套的App，打着“免费购”的幌子。 如果将“免费购”作为长期营销手段，且“免费购”的商品没有数量限制，那么该平台一定存在问题。 “这种骗局里，受骗的主要是一些喜欢网购的年轻人，有些自身消费能力不足，但消费欲望又比较强的人，很容易掉进‘免费购’的陷阱里。”杭州市公安局经侦支队一大队教导员朱汇说，从案件侦办情况来看，有些受害人为了获得“免费购”商品，甚至不惜借高利贷来支付高额货款。而所谓的“返利”，其实就是“后债还前债”，这种运营方式，迟早会有崩盘的一天。 杭州市公安局经侦支队提醒广大投资人：在进行投资前，务必仔细考察项目，并做好承担相应风险的准备。

招商证券抄底51家公司督导业务

持续督导一年收费不到20万，今年以来563家企业被初期督导券商 “抛弃”。 9月15日，佳和农牧(871537.OC)发布公告，解除与德邦证券持续督导协议，督导主办券商改为招商证券。这是今年以来招商证券接手的第51家公司。 今年以来，有563家公司变更了主办券商。在多数券商放弃新三板督导业务的同时，也出现了一批像招商证券这样的“接盘侠”，趁机加大新三板督导业务布局，而且呈现出一家券商集中接手另一家退出券商督导公司的情况。 数据显示，今年来“接盘”券商共有25家，其中超过20家公司督导业务的券商有5家，超过10家公司督导业务的券商有20家，占全国96家主办券商的27%。 长期研究新三板的陈文博分析认为，每年的券商评级像“紧箍咒”，而随着监管愈加严格，新三板业务成了券商最易丢分的一部分。因此，很多券商都缩减了新三板业务。但对于一些小券商而言，此时也是壮大业务、积累资本的机会。事实上，很多变更券商的企业中也不乏优质企业，而督导业务也可作为其后期并购重组、投融资等业务的入口。 招商证券成最大 “接盘侠” 记者粗略统计，截至9月15日，在25家接盘的券商中，接手企业数量最多的是招商证券，有51家，其中上半年有29家，7-9月份呈现增长趋势，有22家；其次为国融证券、东吴证券、东北证券和天凤证券，均超过20家。 其中，中信证券督导的大部分公司都被招商证券接手。数据显示，自2016年4月30日年报披露期限日至8月15日，中信证券已同51家挂牌公司解除了持续督导协议，其中招商证券承接了其中14家公司的主办券商工作。 据2017年中报显示，这14家公司今年上半年营收过5000万的有4家，超过3000万的有6家。其中莲池医院(831672.OC)上半年净利润最高，达848.58万，去年全年净利润为962.35万元，增幅明显。还有德中技术(839939.OC)，今年上半年净利润增幅最大为304.94%。 值得注意的是，招商证券从中信证券手中接过的14家企业有8家企业净利润处于亏损状态。其中，亏损最为严重的为威力传动(871626.OC)，净利润增同比降低3035.34%。该公司今年6月20日挂牌新三板，8月2日就与中信证券终止了持续督导协议。在中信证券当初的推荐报告中，报告期内，威力传动主营业务收入占总营业收入的99%以上，公司主营业务突出，具有持续经营的能力。根据公开转让说明书显示，威力传动2016年1至10月、2015年度及2014年度营业收入分别为5150.03万元、 3606.30万元及1608.61万元，然而挂牌不久后业绩变脸。 为什么招商证券要收入中信证券业绩不太好的企业，记者致电招商证券并未得到回复。 当然，招商证券也能捡到金娃娃。比如，刚接手的佳和农牧，2017年上半年营收5.17亿元，净利4821.46万元。 值得注意的是，招商证券是去年总资产排名前十的券商中，唯一一家还在大量接手新三板督导业务的大券商。数据显示，招商证券上半年营收58.59亿元，同比增12.73%；净利润25.52亿元，同比增13.85%。在行业业绩整体下滑背景下实现逆势增长。 小券商新三板业务大充血 除大券商招商证券之外，国融证券、中天国富证券和联储证券这样的小券商也在扩充其新三板业务，通过接手其他券商退出的挂牌公司为自己充血。 根据相关数据显示，今年以来大通证券、西南证券以及中山证券已分别与28家、25家和17家挂牌公司解除了督导协议。在上述三家证券公司退出后，国融证券、中天国富证券和联储证券又分别接手了其退出的挂牌公司。其中，国融证券承接大通证券退出的18家挂牌公司的持续督导主办券商工作，中天国富证券和联储证券则分别接手西南证券和中山证券退出的10家和9家挂牌公司。 Wind数据显示，截至2017年8月25日，国融证券、中天国富证券和联储证券督导挂牌公司分别为229家、18家和15家。国融证券本身督导挂牌公司的基数比较大，因此新接手过来的公司占比不是很大。但中天国富证券和联储证券接手比例就明显很高。 券商更青睐于集中接受某家退出券商的挂牌企业，“一对一”接手特征十分明显。对此，陈文博认为，规模小的券商寻找项目并不容易，集中接手其他券商解除督导的挂牌公司，一是更为方便，二是更能有效的快速扩充业务。 小券商精准服务更有优势 陈文博认为，新三板市场总体来说还是很有发展潜力的。 公开数据统计，从2016年5月1日至2017年4月30日(证券公司分类评价期是从5月1日至次年4月30日)，券商涉及违规187次，其中涉及监管部门行政处罚16次、涉及监管措施71次、涉及自律措施78次、个人炒股被处罚22次。 在上述券商拿到的187次罚单中，由股转公司一家开出的罚单最多，共76张，远高于证监会的26张罚单。统计显示，在评价期内，有49家券商因新三板业务拿到罚单。新三板业务被认为是券商最容易丢分的业务。券商新三板业务罚单主要集中在自律措施方面，较多见的内容是：新三板开户适当性问题、对企业信披违规问题未勤勉尽责、做市业务不规范等。扣分多了券商可能面临降级，这也会涉及其缴纳的保护基金。 显然，持续督导是一件吃力不讨好的事情。新鼎资本CEO张驰表示，部分券商从一开始就没有把新三板企业作为服务重点。如今新三板挂牌的高峰阶段已经过去，持续督导的收益明显没有挂牌的收益高。推荐挂牌时收费200万元左右，持续督导时一年收费只有10万—20万元左右。“券商之间也存在竞争，它们拼的就是服务”，所以企业宁愿找一些规模虽小，但服务更到位、更有效益的精美型小券商。 陈文博分析认为，小券商积极布局督导业务实际上也有自身优势。大券商项目太多，不一定能服务到位。小券商企业服务做得好、做得精准，也可以为后续并购重组、投融资等带来更多业务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

短期消费贷违规潜入楼市 九成流向6地区（沪粤冀等）

昨日，易居房地产研究院发布的最新研究报告显示，2017年3月份以来，短期消费贷款同比走势大幅攀升，明显偏离稳中有升的零售额同比，预计新增异常短期消费贷款金额约3700亿元，估计其中至少有3000亿元流向楼市，约占新增短期消费贷款总额30%。 易居研究院研究员王梦雯对《证券日报》记者解释称，其根据人民银行和国家统计局发布的数据，处理得到全国居民短期消费贷款和全国社会消费品零售额的同比增幅。从历史数据来看，两条曲线走势基本保持同步，但2017年3月份以来，短期消费贷款同比走势大幅攀升，明显偏离稳中有升的零售额同比。这说明新增加的这部分贷款的确没有流入社会零售品消费。 值得关注的是，9月初，北京银监局、人民银行营业管理部联合印发通知，要求银行业金融机构针对个人经营性贷款和个人消费贷款开展自查工作，重点检查“房抵贷”等资金违规流入房地产市场的情况。随后，深圳、江苏也跟进严查个人消费贷款流入房地产市场。 “根据以上政策，可以初步判断近几个月来明显攀升的短期消费贷款可能流入了房地产行业。”王梦雯认为，虽然8月份新增短期消费贷款仍同比下行，但环比依旧保持上升态势。而按照社会零售额同比走势估算，3月分以来新增异常短期消费贷款金额约3700亿元，预计至少有3000亿元流向楼市。 该报告进一步指出，根据数据可得性，收集到16个典型地区（城市）今年以来月度新增个人消费贷款走势，这些地区分别是：北京、上海、深圳、青岛、宁波、福建、浙江、江苏、四川、广东、河北、辽宁、内蒙古、青海、山东、甘肃。数据显示，全国多个地区都有消费贷款异常增加现象，其中广东、福建、江苏、上海、四川、河北等6地区的月度新增个人消费贷款在5月份以来都出现明显攀升，按照此前估算的3700亿元新增异常短期消费贷来看，九成新增异常贷款出现在上述6个地区，说明这些区域有消费贷流入楼市现象。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投资者警惕：新三板公司募资4类情况

摘要：募资用途如果存在4种情况，就要小心 一年前，你参与一家新三板公司的定增，用1个亿拿了公司20%的股权。半年过去了，你诧异地发现，竟然可以用1个亿买下这家公司，可能还有富余......是不是有种哔了狗的感觉？ 在新三板，市值跌破融资额的公司并不在少数。截至9月13日，新三板做市公司中，市值跌破融资额多达43家，占做市公司总数的占比2.94%。而在去年8月份读懂君统计时，仅有6家，占比仅0.37%。 融了钱，公司反而变更差，而且变差的比例在放大，这就需要警惕。 43家公司市值跌破融资额，最惨的市值只剩下融资额2成 我们先来看一下这43家公司的整体情况。 挂牌以来，这43家公司总体募资106.76亿元，中位数也达到1.29亿元。如今，43家公司中，25家市值仅不到1亿。 在市值跌破融资额的43家做市公司中，17家公司的市值在融资额80%以上，市值为融资额50%—80%的一共有21家，2家公司市值为融资的30%—50%，而市值不到融资额30%的企业也有3家，分别是ST行悦，澳凯富汇以及易所试。 其中，落差最大的为ST行悦（430357.OC）。挂牌以来，ST行悦融资总额高达2.42亿元。截至9月13日收盘，ST行悦市值仅为3800万元，相当于当初融资额的16%，令人唏嘘。 不过沦落到如此地步，与其经营情况变差不无关系。2016年，43家公司营业收入为1.04亿元，净利润中位数为亏损761万元。要知道，2015年的营收中位数为9338万元，净利润中位数为1013万元。也就是说，在营收同比下滑3.3%的情况下，这些公司净利润的下滑幅度高达107%。 到今年上半年，这些公司大都保持颓势。2017年半年报数据显示，43家企业上半年平均亏损317万元。 而随着行情的低迷，业绩因素也直接反映到股价上。43家企业中，38家已经跌破了净资产。其中，38家破净的公司中，7家企业市值还不到净资产的30%，市值为净资产30%—50%的为11家，市值为净资产50%—80%的为18家；市值为净资产80%—100%的还有2家公司。 海航冷链（831900.OC）是净资产最多的，一共有21.24亿元，不过目前最新的市值只有12.20亿元，而海航冷链的募资总额为17.06亿元。 虽然海航冷链净资产比较多，不过主要由流动资产组成，其中12.26亿元是其他流动资产，其中10亿元是理财产品；另外 21.24亿元净资产中，7.07亿元是应收账款，还有2.04亿元是商誉。 更惨烈的是智立医学（430145.OC），公司虽然业绩一般，不过还是有点小钱，目前1.05亿元净资产中7564万元是理财产品，其中5800万元是募集的资金。不过，公司目前的市值只剩下7300万元，还不够理财产品的资金了。 对43家公司进行梳理，发现了投资者需警惕的4类经验教训。 典型案例1：钱花完了，市场却没打下来 拿着融资的钱去开拓新业务，却不幸失败。信达智能（830937.OC）就是这样一个悲催的例子。 公司主营业务是电梯的生产和销售，2014年８月挂牌新三板。挂牌后，公司共进行过３轮融资，总融资金额为1.39亿元。 2013年下半年，偶然的机会下，公司介入贵州“花果园楼盘项目”，进入立体停车库新领域，当年即收入1033万元，占到主营业务的6.76%。2014年，该业务收入增加至2578万元，占到当年主营业务的17.36%。 2015年，信达智能大手一挥，宣布融资1.6个亿，募资用途是：正式进军立体车库领域。最终，公司完成融资8000万元。 2015年和2016年，公司在城市智能立体停车场项目分别花掉4802万元和3200万元，分别带来收入4941万元和3919万元。 不幸的是，由于房地产受到管控，主营业务电梯市场萎缩，立体车库的项目仍未形成规模。2016年，公司整体营收为1.09亿元，同比下滑37%。 在营收下滑的情况下，管理费用等成本却居高不下。最终，当年信达智能净利润只有237万元。 2017年上半年，信达智能营收为5942万元，同比下滑5.32%，净利润只有32万元，比去年同期还要少11.07%。 公司表示，立体车库市场竞争激烈，公司上半年推进的项目未能按照计划实现。截止至6月30日，公司账上的货币资金仅为500.64万元。目前，市值却只剩下1.04亿元。 也就是说，公司要开拓的新业务竞争太激烈，臣妾hold不住啊。钱花完，却没赚到钱，股价又跌成狗，市值还不够融资额，信达智能很忧伤….. 所以，当公司的募资用途写下“开拓新业务”的豪言壮语时，你一定要重点看看，它有没有能力拿下这个新业务！ 典型案例2：不考虑回款，钱花出去收不回来 把钱花出去，能不能赚钱是一回事，赚到钱能不能收回来又是另外一回事。时间拖长，公司资金链的压力可想而知。不信，你看顺达智能（430622.OC）！ 顺达智能是一家主要为汽车及零部件制造商提供自动化装配线设备的企业。 2011年-2014年，公司的营业收入分别为4397万元、9213万元、1.46亿元和1.91亿元。在如此高成长性的情况下，挂牌三板后，顺达智能共完成4轮融资，合计2.3亿元。 但是，这样一家高成长性的公司，却在有钱后，变了，变了…… 有钱后，2015年2月份到2015年年底，顺达智能接了3个重大合同，分别是“徐水哈弗公司三期总装车间非标输送设备项目”，4150万元；北汽（重庆）特种车辆有限公司，6838万元；洛阳捷新能源汽车有限公司，7756万元；2016年，公司又接了价值7756万元、1.82亿元、1600万元的三个合同。 让而让人想不到的是，接了这么多合同，公司业绩却是大跌眼镜。 2016年营收1.71亿元，同比下滑20.66%；亏损990万元，成功扭赢为亏。2017年上半年表现依然糟糕，上半年营收3434万元，同比下滑63.65%，亏损1186万元，亏损持续扩大。 对此，公司的解释是，公司侧重点在大额总包项目，不过一直未能完工，无法确认收入；应收账款回笼较慢，坏账计提有所增加。要知道，2013年顺达智能的应收账款仅为6567万元。到了2016年，应收账款已经高达到2.05亿元，同期公司计提坏账3688万元。 2017年4月14日，主办券商浙商证券还特地发了重大合同不能履约的风险，里面显示顺达智能好几个项目都已经完成，不过一直没能要到账！！！！2017年上半年，公司又计提坏账863万元。 2015年、2016年和2017年上半年，顺达智能的现金净额分别为-7400万元、-3655万元，-3400万元。账上货币资金也从2015年中报的2.12亿元下降至今年年中的5388万元。 如今，顺达智能的市值为1.23亿元。半年报显示，公司已经成立了专项的催债小组…… 公司是上进的，但拿到钱后，却没花对地方。有钱膨胀了？还是有其他什么问题？也不能下定论。但对投资者而言，了解清楚公司把钱花到哪里，真的很重要。 典型案例3、扩张太凶猛，公司无力支撑 拿到钱却不会花，是不少新三板公司的通病。比如瑞立达（833290.OC），就是融资后扩张太过凶猛，公司无力撑起那么大的摊子。 瑞立达是干什么的？简单来说，就是做手机、iPad的外屏。随着乔布斯大爷的革命，触屏手机以及iPad的火热，瑞立达的生意也是非常火爆。 2013年，瑞立达的营收规模就达到了1.73亿元，不过当年盈利不多，259万元；2014年，瑞立达的收入达到3.30亿元，净利润也是涨至1903万元。 在这种情况下，2015年瑞立达先后融资4.47亿元。融资的用途就是扩张产能。 2014年，瑞立达购买商品、接受劳务支出的现金为1.89亿元，2015年前三季度，这一金额为1.42亿元，不过在第四季度完成融资后，该笔支出激增1.50亿元。2016年全年，购买商品、接受劳务支出更是达到了3.91亿元。 最新一轮的2.7亿元融资中，3121万元用于扩充产能中的固定资产购买；厂房装修2000万元；1.22亿元用于采购支出。 不过，扩张的效益只坚持了一年。2015年，营收4.22亿元，同比增长28.12%；净利润5091万元，暴增167%。 但2016年，公司营收虽然达到4.40亿元，同比增长4.10%，却亏损7020万元。当期，公司毛利率从2015年的24.52%下降至1.87%。 到了2017年上半年，公司的毛利率下降至-0.87%。对此，公司解释是，行业竞争激烈，客户需求疲软且市场同质化严重；下游客户价格竞争不利影响而持续打压价格，压缩公司利润空间。 要命的是，公司表示，随着工厂产能规模扩大，瑞立达出现大量生产设备投入以及新招人员的增加出现劳动率偏低的情况。也就是说，很多人可能就是光吃饭，没有活干了。 如今，瑞立达账上的货币资金为6372万元，市值3.44亿元。 公司扩大产能前，一定要对市场有预判！一定要对市场有预判！一定要对市场有预判！这句话对投资者同样适用。 典型案例4：大股东动歪脑筋把钱都 “洗” 走，市值还能好的了？ 公司自己作，这种情况最让投资者防不胜防。 资金虽然表面上被用到主营业务，实际上却存在的一种情况是——资金被大股东“洗”出去了。 ST明利（831963.OC），在募资之后，花10亿元，并购了明利集团，也就是控股股东旗下的另一个子公司明利化工。明利化工是一家磷化工企业，明利集团控股股东林军直接持有51.20%的股份，为公司实际控制人。不仅如此，明利集团的所有股东都在明利化工的股东名单里。 2015年9月30日，明利股份发布了停牌的公告，开始着手收购明利化工。根据评估报告，明利化工总资产为18.30亿元，其中净资产8.15亿元，负债10.15亿元。明利股份收购明利化工的价格则是9.74亿元，全部为现金。 明利化工在被收购的时候业绩看起来是不错，读懂君从企查查看到，2013年、2014年，明利化工营收为10.91亿元、14.01亿元，净利润为4984.58万元、6891.45万元。 但悲剧的是，明利化工是一个雷。 这颗雷在2016年上半年已经突现端倪，国内外磷化工行业开始走下坡路，明利股份2016年上半年营收以及净利润均大幅下滑。2016年上半年营业收入为6.10亿元，同比下滑 32.68%，净利润3296.30万元，同比则下滑了57.21%。 要知道在2015年中报的数据，明利股份只有1593万元的债务；但截止2016年6月30日，明利股份负债总额为11.94亿元。 也就是说，收购明利化工后，明利股份多了11.7亿的债。 这种情况下，市值能好就真的见鬼了。 明利股份募资时，新三板募集资金管理制度还没出炉，所以投资者看到的是补充流动资金。现在新三板公司募资需写明用途，所以，当用途是要收购关联方公司时，投资者，请擦亮眼睛。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

四面楚歌 对冲基金教父批比特币是泡沫

被誉为“对冲基金教父”的全球最大对冲基金桥水联合基金(Bridgewater Associates )创始人雷·达里奥(Ray Dalio)周二接受CNBC采访时表示，他并不相信比特币这类的数字加密货币。 达里奥在节目中表示，比特币不能用于普通的日常交易，想要用起来并不容易。考虑到巨大波动性，它又不像黄金那样可以作为储藏财富的工具。比特币市场高度投机，它就是泡沫。 一般而言，货币必须具有两大基本属性，易于流通交易和可以作为交换及储藏财富的媒介。达里奥认为投机性及缺乏交易通道是阻碍比特币成为真正“货币”的硬伤。 在节目中，达里奥提到他的新作《原则：生活与工作》(Principles: Life and Work)周二开售，他在书中写到了自己职业生涯中的教训和初期的失败经历。据桥水联合基金的官方网站显示，该基金目前管理着大约1600亿美元的资金。 值得一提的是，就在达里奥发表上述负面言论的一个星期以前，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)也曾对比特币“开火”，他在当时说道，这种加密货币“是一场骗局”。“它就不是什么真东西，到最后肯定将被关闭。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

近十年量化宽松后 美联储即将缩表之旅

如果缩表成功，美联储将悄然为一次超常规货币政策试验画上句号，并为其他效仿美联储、祭出超级宽松政策大旗的央行提供借鉴。一旦出现问题， 导致长期利率大幅跳升，就会伤害美国经济复苏，其外溢影响也可能导致全球金融市场动荡并诱发风险和危机。 如果不出意外，北京时间周四凌晨，美联储将宣布开始缓慢收缩资产负债表规模。量化宽松（QE）是金融危机以来美联储为稳定经济做出的超常规货币政策试验，并引发了全球央行的效仿。如今，与重回加息轨道一样，美联储正在着手准备退出这些措施。 在金融危机期间及之后，美联储曾买入规模达4.2万亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）和美国国债资产，而 “缩表” 可谓是QE的反向操作。 根据多次政策沟通，美联储将采取被动“缩表”方式，让部分债券到期，不再续买。 美联储6月份表示，在启动缩表计划时，最初将允许一小部分债券——每月40亿美元抵押贷款支持债券和60亿美元美国国债到期，然后每季度小幅上调允许债券到期的数额，最终允许债券到期的最高数额达到每月200亿美元抵押贷款支持债券和300亿美元美国国债。 “从目前公布的情况来看，未来一年左右，美联储仍将在多数月份里购买债券，相对于庞大的资产来讲，短期内每个月缩减几十亿、几百亿都可以忽略不计。”一位在纽约大型保险公司首席经济学家表示。 这也就是为什么在缩表临近时，市场呈现狂欢的态势。继上周美股连涨后，在银行与金融类股领涨下，美国股市本周一再度刷新历史纪录。在美联储举行议息会议前，金融股造好是升市的主要动力。受美股激励，欧股和亚太股市亦普遍呈涨势。 即便如此，缩表对美国经济产生的影响以及对世界经济的外溢影响不容小视。 如果缩表成功，美联储将悄然为一次超常规货币政策试验画上句号，并为其他效仿美联储、祭出超级宽松政策大旗的央行提供借鉴。 一旦出现问题， 导致长期利率大幅跳升，就会伤害美国经济复苏，其外溢影响也可能导致全球金融市场动荡并诱发风险和危机。 渐进缩表 从2008年底金融危机造成市场剧烈动荡至2014年，六年内，美联储一共进行过三轮QE，资产购买的规模共计超过3万亿美元，为市场注入巨大流动性。如今，美联储的资产负债表规模已经膨胀到4.5万亿美元，成为三轮QE留下来最直接的“成果”。 美联储购买长期债券推动部分投资者进入高风险资产领域，提振了股票、公司债券和房地产。超低的利率水平使得数百万美国人能够进行再融资，从而减少了房产止赎的数量并腾出现金用于开支。 2016年延续至今，美国一系列经济信号出现明显上涨，全球增长也处在危机后的最佳阶段。 事实上，缩表计划的核心部分三年前就已成形。在2014年结束Q3时，伯南克（Ben Bernanke）等美联储官员就曾表示，将先上调联邦基金利率再实施缩表，并且不会出售债券。 但耶伦的市场沟通仍然令人振奋。在2010-2011年期间主管白宫经济顾问委员会的Austan Goolsbee表示，耶伦以一种令人印象深刻的方式达成了共识，市场没有出现恐慌，没人喝倒彩。 今年美联储就缩表计划达成一致，实际上为耶伦的继任者解决了问题，使市场获得更大确定性，这类似2013年伯南克在任期于2014年结束前宣布了逐步削减美联储购债规模的计划。 最终规模待解 宽松如山倒，缩表如抽丝。 美联储持有的资产规模从2008年之前不足9000亿美元猛增到4.5万亿美元。尽管这一规模将下降，但是由于负债已经大幅增长，因此美联储最后持有的资产还是会超过金融危机前的水平。 虽然美联储早在2014年就不再扩大债券持有规模，但仍继续对已到期的资产进行再投资。美联储目前持有政府相关实体发行的1.7万亿美元抵押贷款支持债券，约占市场规模的29%，此外还持有约2.4万亿美元的美国国债，占美国国债市场的17%。 纽约联邦储备银行行长达德利（William Dudley）在本月早些时候发表演讲时称，在下个十年之初的某个时间，美联储的资产负债表规模可能会稳定在2.4万亿-3.5万亿美元区间。 这就意味着，在2008-2014年增加了3.7万亿美元资产之后，美联储最终只会出售约1万亿-2万亿美元的证券。 目前难以预测哪些方面可能出问题。当美联储在2013年讨论削减购买新债券的计划时，债券价格大跌导致收益率上升，这被称为“削减购债恐慌”。未预料到的动荡包括资本流出新兴市场。美联储现任和前官员均表示，为避免上述情形重演，他们在制定缩表计划时十分审慎。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳发布工资指导价:证券发行平均月薪6.1万

（原标题：深圳发布2017年工资指导价位） 深圳市人力资源和社会保障局18日发布了《2017年深圳市人力资源市场工资指导价位》。从职业看，证券发行专业人员赚钱最多，工资指导价位平均值为61437元／月，高位值达到82991元／月。 自1999年起，深圳每年向社会公布当年度的工资指导价位。价位是政府向社会公布的一种工资价格信号，目的是引导人力资源的合理流动，不具有指令性，只具有指导性。工资指导价位包括高位值、中位值、低位值、平均值等市场分位值。 总体来看，2017年工资指导价位较2016年稳步增长，高位值、中位值、低位值和平均值分别为25274元／月、4415元／月、2725元／月和5611元／月；与上年度相比，高位值增长3．99％，中位值增长9．44％，低位值增长10．46％，平均值增长10．10％。 从学历看，研究生学历、本科学历、专科学历、高中学历、初中及以下学历的工资指导价位平均值分别为11026元／月、8827元／月、7470元／月、4944元／月、3980元／月。 高位值前三名的行业为金融业，信息传输、软件和信息技术服务业以及房地产业，分别为47360元／月、42388元／月和37227元／月，与上一年排名一致。位于低位值的行业是住宿和餐饮业、制造业以及居民服务、修理和其他服务业，分别为2595元／月、2690元／月、2837元／月。 深圳今年的工资指导价位制定共抽取959家企业，涉及247230名员工，确定935家企业数据制作工资指导价位，基本覆盖行业中比较普遍、从业者较多的职业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

紫恩控股旗下股权投资基金出现兑付危机

近日，有投资人爆料紫恩控股出现兑付危机，旗下嘻乐仕股权投资基金管理产品无法进行兑付。 公开资料显示，紫恩控股集团成立于2015年7月29日，注册资本1亿元人民币。公司股东为许绪荣、马智永两名自然人。 上海嘻乐仕股权投资基金管理有限公司为紫恩控股的关联公司。 嘻乐仕基金目前在证券业协会于2015年4月10日完成备案，备案编号为P1010239。目前有两只军工基金完成基金备案。但是值得注意的是，基金产品并没有根据协会要求予以披露。 据介绍，“嘻乐仕军工一号”是由紫恩控股集团旗下，上海嘻乐仕股权投资基金管理有限公司发起设立的私募股权基金产品，以股权形式募集资金投资于捷力通集团。 捷力通集团先后在多个国家级重大科研项目中承担研发任务，致力于模具加工、锻造产品、弹载无人机巡飞平台、各种自动控制执行机构系统和专用测试系统等项目的研发和制造。 值得一提的是，而在网上还可以搜寻出一些其他关于嘻乐仕的基金产品，但是并没有在证券业协会备案的信息。

上海八成P2P面临整改，债权转让等是重点

9月7日，一份上海市金融服务办公室和上海银监局联合编制的《上海市网络借贷信息中介机构事实认定与整改工作指引表》（下文简称《指引表》）流出。《指引表》整改事项包括违反禁止性规定，违反法定义务及风险管理相关要求，未履行对出借人与借款人的保护义务，违反信息披露相关要求，其他违反有关法律法规、监管规定的情形，其他风险提示事项共6大类145条。此前3月22日，北京监管部门下发的《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》则有8个部分共148条。 据零壹数据统计，截至2017年9月15日，上海地区正常运营的平台共226家。对照《指引表》部分整改规定，本文选取了47家有交易数据的样本平台，对其风控保障、业务合规性以及存管银行进行分析。结果表明，八成左右的P2P平台都将面临业务整改，活期产品、债权转让、净值标、P2N业务是整改重点。 注：交易额数据来自零壹数据（交易额数据仅包括一级市场的散标系列，不含债权转让、活期理财等产品；由于数据采集、统计口径等原因，可能与平台官方或其他第三方有所出入）；其他信息来自平台官网，统计可能存在遗漏情况。 一、风险准备金 目前网贷平台风控保障措施主要有第三方担保、保险公司担保和风险准备金，而《指引表》第12条明确指出，禁止平台变相承诺保本保息，包括在官网、APP等对外宣传及相关合同协议中明确表示设立风险准备金、备付金、客户质保款等各类客户风险保障机制。监管层禁止平台设立风险准备金，一是网贷平台定位为信息中介，不应该为借款人提供増信服务，二是教育投资者理财有风险，投资需谨慎。禁止设立风险准备金一定程度上也提高了投资人的风险。 47家平台中至少有9家存在备付金或风险准备金等情况，其中，宜贷网为有限垫付计划，你我贷为风险保证金和风险互助准备金，安捷财富和新新贷为质保服务专款，金蜂财富和丰投网为风险备付金、360金融为风险保障金，互贷网为风险保障服务、雪山贷为风险准备金，值得一提的是温州贷称自2017年8月31日起，撤销平台质量保障服务专款，与专款相关的所有查询端口将于9月15日前进行统一关闭，预计后期将有更多平台撤销风险保证金模式，而转向担保模式。 二、融资项目期限错配 网贷平台为了获客，提高投资者的投资体验和流动性，会将借款人的融资项目进行拆分成多个短期项目或者多个短期借款搭配成长期借款；向出借人提供各类活期产品，或承诺出借资金可以随时提取；向出借人提供各类定期产品、包括在合同协议中约定通过债权转让方式到期退出的定期产品。而《指引表》第26-28条将上述操作列为禁止项，当然借款人实际借款期限和出借人投资期限相匹配的，或在产品名称中标明持有一定时间后可以转让的产品除外，这意味着活期产品被禁，而定期产品需要整改。 通过整理47家样本平台产品发现，至少有7家平台发行活期理财产品，如拍拍贷的拍活宝，点融网的小融包，金银猫的余额猫，今日捷财的捷财宝，合米金服和网惠金融的活期宝，票金所的票票盈。至少有13家平台的定期产品为持有一定期限后可通过债权转让退出，对于这个问题可通过在产品名称中标明来解决。 三、类资产证券化或以打包资产等形式的债权转让 为了提高投资者资金的流动性，不少平台会开展债权转让和净值标业务。而《指引表》第41条指出平台不得开展调整原始收益率的债权转让业务、及"净值标"担保借款业务。47家平台中至少有19家有债权转让业务，4家曾发布过净值标：陆金服（稳盈-变现通）和宜贷网（债权贷）仍在继续发布，雪山贷已4个月无新标，跃龙财富也已停发。 网贷平台为了扩大业务规模，会与保理、小贷等公司合作，而《指引表》第42条指出，网贷平台禁止"开展融资租赁公司、典当行、保理公司、小额贷款公司等各类专业放贷机构及各类金融机构的债权转让业务"。这意味着上海地区平台的P2N业务被封杀。47家平台中至少有11家开展P2N业务，分别为口袋理财、东方汇、钜宝盆、温州贷、壹理财、石投金融、今日捷财、合米金服、地方金融、网惠金融和徽嘉金融。 四、存管银行 据零壹数据不完全统计，截至2017年9月15日，正式上线银行存管系统（直接存管或银行直连）的平台有463家，其中上海地区有68家，占上海正常运营平台的30.1%，至少有19家银行与上海地区网贷平台合作的资金存管落地。 《指引表》第116条-118条再次提到银行存管属地化，未选择唯一一家在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行作为客户资金存管机构，需要在备案登记前进行整改，或者在备案登记后的规定时间内整改到位。华兴银行、厦门银行、江西银行、贵州银行、廊坊银行、海口联合农商行、四川天府银行、徽商银行、新网银行、富民银行共10家银行在上海无经营实体，已落地存管平台中至少有34家面临整改。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行北京营管部：支持北京房贷利率调整

针对近日北京地区多家银行相继上调首套房贷款利率，调整后首套房贷利率较基准利率上浮5%-10%成为主流的现象，人民银行营业管理部今天（19日）傍晚表示，房贷利率调整是银行在北京市严格实施房地产市场调控、市场利率整体上扬的背景下，根据市场资金水平变化、自身资产负债管理需要所采取的自主行为，符合政策要求和导向，对此人民银行营业管理部积极支持。 人民银行营业管理部表示，2017年3月以来，北京市出台了一系列房地产市场调控政策措施并取得了初步成效，银行作为房地产信贷政策的执行主体，主动配合房地产市场调控工作，通过提高个人住房贷款利率抑制需求过度增长，有利于进一步巩固北京市房地产调控所取得的成效。 从本次房贷利率调整时间和调整幅度看，是各家银行根据资金成本变化、同业竞争情况、自身市场规模、经营策略和资产负债管理需要进行的自主调整，部分银行通过提高房贷利率压缩个人住房贷款业务规模，加大对实体经济信贷支持力度。 从具体利率水平看，各银行根据各自成本不同，进行了自主差异化定价，大型银行资金成本较低，首套住房贷款利率上浮幅度也相对较小，普遍为基准利率上浮5%；中小型银行资金成本压力较大，首套住房贷款利率普遍为基准利率上浮10%或以上。 此外，从全国范围来看，除北京以外，近期上海、深圳、南京等地区商业银行陆续提高首套房贷利率水平，首套房贷利率水平较基准利率上浮5%-10%已成为全国房地产市场重点调控城市的普遍现象。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

化解谷歌AI霸权的另一种思路？生态围剿

化解谷歌AI霸权的另一种思路？开发平台的生态围剿 相较移动互联网，AI 将是一个更激进的开发者游戏。 无论是学界还是巨头，都只能给出规则和参考，以及一小部分示例性应用，而最终让人工智能落地产生价值的，只能是成千上万脑中闪过鬼点子的开发者。 这种特性的驱动下，抢占人工智能开发基础，聚拢优质开发者生态就成为了巨头们在 AI 军备赛上的重头戏。而这场比拼的核心要素，就是深度学习开发平台。 目力所及，各种供给机器学习、深度学习的框架与平台层出不穷。由于很多平台都是企业和科研内部使用或者半开放模式，所以完整统计到底有多少类似平台很困难。但可以肯定的是，市面上至少有超过 15 个主流框架。 值得注意的是，这些平台以及背后的企业主体并不是那么友善。围绕平台、社区和开发者群落，一场新的人工智能争夺战正在打响。 而目前这场战役的主旋律，是如何围剿谷歌与 TensorFlow。 微软、Facebook 联手下了一招「围棋」 由于机器学习平台最初多是局限在学界使用，算法与模型的工程化基础不够充足，所以开发平台也更多是由实验室推出。大家各玩各的，不够统一。 这种方案的流弊，在于产业线索掺杂进来之后，人工智能开发平台变得非常复杂和碎片化。一个开发者为了让产品具有不同方面的功能，常常需要使用不同平台，然后费尽心力的整合到一起。 针对这种情况，9 月 8 日微软与 Facebook 联合推出的一款开源工具：ONNX。 所谓的 ONNX，是「Open Neural Network Exchange」的缩写，即「开放的神经网络切换」。从名称就可以看出，这款工具的价值在于开发者可以把训练的神经网络架构在不同平台间无缝对接，省去了大量的转换成本。 根据微软和 Facebook 公布的消息，ONNX 目前已经确定兼容微软的 Microsoft Cognitive Toolkit、Facebook 的深度学习框架 PyTorch 以及非常主流的深度学习开发平台 Caffe2。 这三个开发平台之间的打通当然是有其价值的，但好事者却更关注另一个信息：打通的平台中没有谷歌的 TensorFlow。 于是一种猜测应运而生：Facebook 和微软这两个重度 AI 投注者，或许希望依靠打通开发平台带来的技术标准化价值、灵活操作的体验优势以及打通平台界限后的社区资源共享，来更好的激发开发者兴趣，从而孤立谷歌在开发平台层面的势能。 这或许说明，合纵连横的互联网企业「围棋」法则，已经开始在 AI 这块相对意义上的净土中上演了。 项庄舞剑：阻断 TensorFlow的生态化增长 这里要解释的是，为什么一定要针对 TensorFlow。 TensorFlow 原本是谷歌大脑项目旗下的深度学习开发平台，在 2015 年这个项目正式对外开源。凭借谷歌 AI 项目的多元优势，其使用增长率一直居高不下。 一个重要的变化来自于今年 2 月 TensorFlow1.0 正式对外公布。这个正式版不仅优化了语言适应性，加入了更多算法支持，尤其加入了 XLA（Accelerated Linear Algebra 加速线性代数）使得 TensorFlow 开发的模型可以被部署在手机等移动设备上。 对于开发者来说，这个改变某种程度上意味着下一个时代和巨大商机。其效果立竿见影，从今年 2 月开始，TensorFlow 正式超过了 Caffe 成为了使用人数最多的机器学习平台，并且差距在持续拉大。 与 Caffe 这种学院派不同，TensorFlow 成为「扛把子」瞬间让业界联想到了那几年被安卓支配过的恐惧。而且事实也确实如此，谷歌不断投入 TensorFlow 工程化和产业化的可能，并且打开了与谷歌大脑、TPU、云计算等等业务的关联性，又有 Deepmind 等高手时长放出新创意和工具，都让 TensorFlow 成为了最有噱头和商业遐想的 AI 平台。 对于其他 AI 巨头企业来说，逐渐成型的谷歌 AI 生态或许意味着谷歌在 AI 领域的霸权威胁。所谓项庄舞剑意在沛公，解决行业问题只是表面文章，如何阻断谷歌 AI 向着完整的自生态发展，才是战略性目标。 联合起来与 TensorFlow 对抗，似乎成为了最现实的选择。尤其 TensorFlow 并非完美，其自身弱点给这个领域的竞争留下了更多不确定性。 抢夺大多数：深度学习平台的 AI 暗战 采访了一些工程师朋友，虽然大家对机器学习的看法非常不同（这件事其实很值得研究），但普遍来说，对 TensorFlow 的评价是「易入门，难精通」。 作为一个内部使用平台，虽然经历了非常多的迭代过程，但 TensorFlow 在运算效率上依旧饱受诟病。并且花哨无用的功能很多，对于开发者来说学习成本高、执行性较差，也难以开发出复杂的神经网络。 但 TensorFlow 的弱势，并不足以让其他平台持有者掉以轻心。不说谷歌自身在目的性极强的自我更新，就从大的开发者环境来说，谷歌和 TensorFlow 也有转弱为强的可能。 大多数开发者似乎认为，PyTorch 等高度贴近深度学习特性的平台，更适合「高手们」使用。而 TensorFlow 则凭借简单的 API 接口和非常强大的社区资源，更适合入门者接触。 但这种定位一旦被确立，对于其他平台是非常危险的。因为在 AI 产业化进程加速的今天，重点不是如何配合深度开发者，而是如何开通与更多新手的连接，抢占已经感知到趋势，即将获取开发者身份的「大多数」。 这种情况下，放低身段，打开大门，就自然而然成为了平台产品化运营的核心思路。对于开发者来说，选择平台进行深度学习、神经网络的开发，无非思考三件事：是否流畅易用，是否消耗大量学习成本，以及是否有强大的社区资源和讨论环境。 或许，微软和 Facebook 以工具打通平台连接只是第一步。在终端应用场景更加多元、AI 落地需求更加强烈的前提下，开发平台的重组与整合会成为接下来一段时间内的核心命题。 毕竟，「不能再让谷歌造出 AI 时代的安卓」，应该是大多数 AI 巨头的普遍共识。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沉沦与崛起 十年手机江湖的快意恩仇

导读：快意恩仇者有之，黯然离场者有之，老骥伏枥者有之，昙花一现者亦有之。对于市场中的玩家来说，这是一个最坏也是最好的时代，只是在加剧的淘汰赛中，谁能笑到最后呢？ iPhone风生水起的十年，其实是智能手机车轮飞转的十年。过去的十年间，手机江湖翻云覆雨，上演了一出出悲欢离合的商业大戏，多少纵马江湖的品牌跌宕浮沉。快意恩仇者有之，黯然离场者有之，老骥伏枥者有之，昙花一现者亦有之。对于市场中的玩家来说，这是一个最坏也是最好的时代，只是在加剧的淘汰赛中，谁能笑到最后呢？ 第一回 王者没落与青春归来 诺基亚、摩托、黑莓转手中国厂商欲东山再起 最近黑莓重返中国，不久前诺基亚、摩托罗拉也带着“青春”回来了。这些手机圈曾经叱咤风云的大牌们，在过去的十年里饱受风雨，令人唏嘘。 2012年，诺基亚弄丢了“全球第一”的桂冠，被三星超过。在此前的14年里，诺基亚一直站在手机行业的巅峰。但这只是王者没落剧情的开始，之后的诺基亚最早喊出了向互联网转型的口号，但断臂求生、卖身微软的救赎却加速了王国的崩塌。2016年5月微软将诺基亚手机业务转手卖给了一家芬兰公司HMD和一家中国公司富士康。诺基亚手机从昔日的商业帝国跌落到一个创业公司。 摩托罗拉和诺基亚可以说是“难兄难弟”，坎坷际遇何其相似。作为2G时代的霸主，它曾与诺基亚各领风骚，成为当时洋巨头的两大门派称雄江湖。但是在3G向4G的转变中，摩托罗拉也掉了队,先是拆分，之后手机业务卖身谷歌(微博)，最后又归入联想旗下。 黑莓的辉煌日记里，与苹果一度分庭抗礼是最耀眼的篇章。但此后随着触摸屏的普及，全键盘手机被边缘化，从2010年起，这家市场曾高达840亿美元的公司迅速陷入风雨飘摇。2016年9月黑莓放弃手机业务，直到2016年12月16日“接盘侠”TCL出现。 一定程度上，这三家代表着很多人“青春”的公司，都是被触摸屏手机打败，在变化的市场都没有与时俱进，经历痛苦的转型却最终跌入尘埃。有意思的是，他们或者已经委身中国公司，或者中国力量左右其间，并在中国掀起一股“复古风”，希望能演一出“王者归来”的戏码。他们的“新中国故事”的确令人期许。老品牌的复出，情怀牌会加分，只是还有几人会为“情怀”买单？ 第二回 从中华酷联到华米OV 中国厂商第一梯队大挪移 2017年谁将是中国手机市场的老大？综合各种数据显示，今年第二季度的排名中，前四位的分别是华为、OPPO、vivo和小米。 而这一排名相信也只是暂时的。用“风水轮流转”来形容这十年中国手机品牌的快进快退再合适不过，尤其是第一阵营。 在2014年的时候，市场上的销量冠军还是小米。小米是手机市场的一匹黑马。这家成立于2010年的公司，短短四年便创造出一个销量神话，“小米”模式更是广受追捧。还有人评论说，小米最大的贡献是打掉了“山寨机”。而目前雷军(微博)正在编织“新零售”，要线上线下两手抓。尤其值得一提的是，小米在今年上半年成功实现了逆袭，这在手机行业前所未见。 同时，“学习OV好榜样”成为一个新的现象。在手机渠道默默耕耘数年的OPPO和vivo终于迎来花开季节，从去年开始销量暴涨。大批厂商学习“OV大法”，大把银子撒向社会零售渠道，以及请代言人、赞助热门综艺节目，营销大战此起彼伏。引人关注的是，OPPO已经显露出与华为一较高下的姿态。 目前华为在全球排名第三，2015年该公司超越小米，首次问鼎中国市场，在中国第一的宝座上已经坐了两年。几年前曾经风头无两的“中华酷联”，站在第一梯队的现在只剩下华为。 2009年中国3G发牌，运营商强定制模式造出一批行业新秀，“中华酷联”脱颖而出，成为当时中国手机品牌新一代领军者。但随着全行业进入4G，中国手机市场再遭洗牌：运营商渠道大面积收缩，电商模式崛起，社会公开零售渠道大放异彩。酷派深陷动荡，中兴和联想都在艰难转型，只有充满忧患意识与狼性文化的华为率先完成了进化。 随着市场集中度提升，市场格局似乎正在变得稳固，但局中人都明白，这个市场没有常胜将军，不进则退。 第三回 从三大OS之争到两强争霸 微软失意移动战略 随着智能手机的普及，谷歌安卓、苹果iOS和微软的Windows Phone（以下简称WP）三大手机操作系统争夺战从未停息。不过，在这盘棋局上，微软显然是失意者。 尽管没有正式声明，WP成为微软的弃子已是不争的事实。在微软财报中，已经有连续两个季度没出现智能手机业务。该公司最新的战略方向已经从移动优先变为“AI优先”。 今年7月11日，微软宣布WP 8.1停止主流支持，就是说微软不再为该平台提供更新，依然使用该平台的用户将不会有新变化。在今年5月，微软中国官方商城就不再提供任何Windows手机销售服务了，最近微软更是取消了Lumia手机的中文官方介绍页面，转而跳转到英文页面上。 而根据IDC数据，WP市场份额在今年一季度跌至0.1%，到2021年这一数字或将接近于零。 早在2002年，微软开始进军手机领域，当时称为Window Mobile，2010年更名为WP。当时微软的周围聚拢了一批终端厂商，不过这一平衡从微软收购诺基亚起被打破。微软一度推出Lumia手机品牌，但主打中低端市场的策略，始终没有帮它走出亏损的泥潭。而随后的Windows 10的大一统战略尝试也被证明不得人心。 现在市面上已经几乎看不到WP手机了，越来越被边缘化。据说，WP的“死忠粉”——纽约的警察们将在今年年底前将手中的WP手机全部换成iPhone。 曾经耗费数百亿美元的“移动为先”战略，对微软来说，就像是做了一场梦，现在梦醒了。 第四回 冰火两重天 他们还在苦苦挣扎 索爱、NEC、多普达、夏新……还记得这些名字吗？在功能机时代，他们都曾傲娇地冲杀在一线。不过在市场的淘汰赛中，渐渐淡出视线。据说，2013年国内大大小小的手机厂商数量达到六七百家，而目前活跃的手机品牌不到50家。如今仍有不少厂商还在苦苦挣扎，既有老牌，又有新锐。 CEO离职、产品线收缩、银行追债、业绩巨亏……老牌手机商酷派如今身陷危机，四面楚歌。作为智能机的先行者，2007年得益于双待机和3G定制，酷派业绩曾翻倍式的增长。在鼎盛的2012年，酷派销售额突破百亿元。 而另一个典型是乐视手机。2014年互联网资本大肆进军手机行业的背景下，乐视手机应运而生，同时出现的还有360、格力等一批跨界者。乐视手机打着“生态”概念不走寻常路，但在乐视资金链危机的阴影下，这家公司的前途未卜。 同样情何以堪的还有HTC。但早在苹果2007年推出第一款iPhone时，HTC已经于2002年就推出了全球第一款智能手机。这家台湾公司曾经被视为可与苹果一战的翘楚，2008年HTC推出全球第一款搭载安卓系统的智能手机G1，将该公司推上巅峰。G1当时一机难求，行货进入中国大陆之后，水货问题曾一直困扰着HTC。在其最鼎盛的2011年，市值一度高达338亿美元。但从2013年起，迷失的HTC出现断崖式下跌，到2015年市值仅为巅峰时期的6%。最新一季财报显示，该公司已连续九个季度亏损。有传言称该公司正在寻找买家。 IDC给出的今年二季度数据显示，前五大手机商占据着73.1%的市场份额，市场集中度越来越高。“活下去”是目前一众中小手机厂商面临的头等大事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本成动漫行业春药 国漫雄起表象之下潜藏隐患

摘要：在频繁商业炒作、资本运转以及IP热潮下，动漫产业的“崛起”除了有几部拿得出手的作品作为支撑，其兴盛局面又有几分真假呢？ 一朝退步，数十年追赶，我国动漫曾错失自由生长、大国竞逐的黄金时期，以致于整个产业长期陷于一种难以名状的萎靡和困顿，也正是因为如此，现在借力互联网和资本浇灌所带来的些许起色才显得弥足珍贵。 客观上讲，巨头扶植和资本涌入确实是惊醒国漫市场的一个引爆点，很大程度上改观了行业发展的外部环境，仅此一点就足以成为国漫重新起航的最大功臣。 不过在频繁商业炒作、资本运转以及IP热潮下，动漫产业的“崛起”除了有几部拿得出手的作品作为支撑，其兴盛局面又有几分真假呢？尤其是原创能力、作品产出和产业链协调运作等根本性问题，在资本的刺激下真的找到了解决之法吗？ 这个答案很可能是不。 衍生品公司成主导，动漫正成为副业 通常一个产业链的上中下游环节虽彼此协调，但所起到的作用差别不言而喻，尤其是上游公司通常占据主导地位而获得极高的话语权，然而我国近几年动漫产业链的变化走向，却呈现出相反的结果。 据动漫产业的定义所述，狭义概念通常仅仅指动漫产业的内容模块。在产业链上，动漫设计、制作公司为上游，版权代理公司、动漫发行公司为中游，与庞大的动漫受众和消费群体直接接触的动漫产品销售和播映渠道，则构成了内容产业链的下游。 而动漫衍生品的产业链与之并行不悖，是广义上动漫产业延伸的部分。虽然这部分产品的设计、开发与销售是一条新的产业链，但不可否认其围绕的核心依然是内容模块，基于这种根与源的固有关系，也可以将衍生品归属于动漫产业的下游领域。 因而，按照理论来讲，动漫设计和制作必然是整个产业的核心，对中下游及衍生品产业链的正常运转起到决定性作用。但我国显然是个例，漫长的“中世纪”黑暗笼罩导致动漫制作和发行停滞不前，反而衍生品链条凭借自主设计或是海外授权渐趋壮大，奥飞娱乐、美盛文化等都是其中的佼佼者，这种相对畸形的发展形式在资本助推下进一步放大，并集中表现在产业链上的变化。 其一，产业链下游企业成为上市主体的中流砥柱，传统动漫制作公司的地位被取代。数娱梦工厂近日统计了30家在A股、新三板挂牌的动漫公司的业绩情况，根据这份表格可以清楚的看到，一半以上的公司皆由动漫衍生品起家，而且这部分业务撑起了公司主要的盈利，致使以奥飞娱乐为首的衍生品公司成为动漫产业最有实力的一批企业。 与之相反，像河马股份、银河长兴等最初聚焦原创作品的老牌公司，基本上都陷入了长期亏损的困境，而逐渐扩增新业务的尝试也正是集体挣扎的写照。 其二，上游公司逐渐沦为附属。一方面，众多衍生品公司扩大后，开始布局全产业链运作，为此大量并购上游公司，包括漫画公司、平台以及新兴的专业动漫制作公司，这点在奥飞娱乐的泛娱乐化扩张中尤为突出。而另一方面则是巨头疯狂砸钱，通过持股的方式以更大范围、更强力度控制中上游公司，甚至与其长期合作的动漫制作公司，也将很大程度上受制于巨头的威压。 其三，中游的专业版权代理或发行公司本身在我国就极为稀少，如今在IP热潮的驱动下，主流动漫公司和几大巨头都开始积累各自的版权，使得相关公司生存堪忧、开始插手上下游及衍生品开发。比如杰外动漫，在传统业务的基础上，增加动画节目的投资制作业务，加大自有版权的项目投入。至于动漫发行，光线传媒以此为突破口并购了大批动漫公司，成为该行业的又一有力竞争者。 纯动漫制作或发行公司的利润不足以维持运营，是我国动漫产业链有如此演变的根源，如今资本的驱动使得这种趋势进一步强化。虽然大体上只是特定时期的特殊状态，但如果为目前过度吹捧的行业繁盛所蒙蔽而忽视其中的潜在威胁，那么这一波资本青睐显然并不能解决国漫的顽疾。 为什么说是畸形：过度屈从于资本 承认资本引导动漫市场重振的前提下，不得不提防其中的隐患，就像以上提及的产业链演变，一定程度上是畏于生存压力下的不得已做法，但从长远来看，会对整个动漫行业的良性发展产生负面效应，这也是为什么称之为畸形的原因。 基于现有产业链的一些基础性变化，有两个相当明显的要素不容忽视。一则，内容模块产业链和衍生品产业链、上中下游公司之间的错位，使得整个行业的运作依旧不协调。相较于衍生品制造公司逐渐确定主导地位，内容创作在整个行业中的话语权进一步式微。更重要的是，这种独特的现状并不是因为两者营收的差距决定，而更多的是内容开发和制作的发展步伐，本来就是长期落后于衍生品生产，资本的介入并没有改变这个症结。 据日本动漫产业协会的相关数据显示，动漫核心内容产值和衍生品营收的差距是这一产业的特色。比如，2011年日本动画播映市场的规模为1581亿日元，而广义的动画产业市场规模则达到了13393亿日元，美国也是如此。 这说明上下游利润差距并不是造成内容创作核心地位丧失的原因，就像日本的产业化运作，因为各个环节同步发展、彼此利益相关，因而衍生品制造公司即使贡献了行业大部分收入，依然离不开上游企业的持续供给。 我国则与之相反，衍生品制造公司在动漫创作尚未成熟之时，就已经独立发展，尽管如今它们普遍加码上游的内容模块，但原始基因一定程度上使得这条路进展缓慢。 二则，整个产业链条上的动漫公司在资本的驱动下，都开始了业务相互延伸、跨界的趋势，再加上互联网巨头和影视娱乐企业纷纷将触角延伸到动漫行业，这种表面看似兴盛的状态，实则是一种同质化走向。更关键的是泛娱乐战略下的全产业链布局，正在使每个大型动漫公司形成一座座孤岛、闭门造车，从而导致难以形成产业链条上的各司其职、相互协作。 关于这方面，日本动漫是个很好的例子，制作委员会引导下的各产业环节的公司，在其专业分工领域精耕细作，通过市场互动和快速回收实现整体利益的最大化。而我国，一个动漫公司囊括了漫画创作、发行平台、动画制作、衍生品开发甚至是影视化业务，是极为普遍和平常的状态，但实际上风险急速增加。 如今不管是有实力的还是没有实力的动漫公司，都开始趋向这个战略发展，这本身已经有些盲目屈从，而过度分散的业务未来很有可能使整个行业陷入无序竞争，毕竟每个环节都因为彼此插足而构成竞争关系，何谈合作共赢、风险与共。 资本逐利，动漫公司只满足于赚快钱？ 资本带动的直接效益是近几年国漫重焕生机的核心要素，与之相应地，动漫产业也要承担资本加持背后的风险和压力。 一般情况下，舆论对国漫发展的宏观认知很大程度上受媒体渲染的影响，即使通过某些代表性作品来直观感知国漫崛起的趋势，也往往因为从零到一的跨越而产生过度期待，尤其是巨头投资带动各方主体频频动作，以致于似乎营造了无限生机的成长环境。 但实际上这是某种信号误导，一个公司并购或投资动漫产业，就可以以此为噱头宣布进行业务重组、资本操作，某个玩具厂商扩展了动漫制作的业务，就敢美名其曰动漫公司去拉投资，跨界搞动漫创作、影视化运作的企业，照样打着泛娱乐的大旗忽悠投资人，这足以说明动漫产业的泡沫化日趋严重。 与依旧受追捧的热潮相反，通过上半年30家动漫上市公司的财报来看，四成亏损、21家企业的经营现金流量净额为负。如果这种状况长期得不到改善，一旦资本退潮，动漫产业很可能重新陷于停滞。这不是不可能，毕竟动漫获得资本青睐的主要原因在于IP运作的商业前景，而目前经典IP的影视化或游戏化，已经显现出过度消耗IP价值、精品难出等弊端。 作为经典IP源头之一的动漫，自然也不可避免地受到这种盲目逐利所造成的负面作用影响，且不说大规模扩张给动漫企业带来负债危机等问题，就连因作品贡献而备受赞誉的动漫制作公司，也逐步在资本裹挟下有沦为赚快钱工具的可能性，以绘梦动画为例。 绘梦动画的生产模式几乎都是本土做动画前期、企划，中间的原画、动画外包给日本的动画制作公司，而IP则来自阅文集团，由此可以实现中日市场同时盈利。短时期内，绘梦动画的产能和作品质量大大提升，这种切实有效的模式也得以适用于其它公司。 但是从过程运作来看，可以明显看出其中的问题，就是中方由制作者变为了所谓的监督方，而国人最在意的原画、动画创作能力依旧被转嫁到日本公司手中。这种类似买办的形式，实际上造成了诸多隐患，最关键的是培养我国优秀的制作团队沦为一句空话，同时意味着真正的技术和实力积累远没有得到历练。 另外，从资本层面讲，一旦投资方热衷于绘梦模式、调转投资方向，很有可能引起大批国内动漫制作公司效仿，届时只会用钱收买日本动漫制作公司效力的国漫，又何谈崛起？总而言之绘梦依靠的这种商业模式毁誉参半，在资本刺激下更有可能丧失对长远利益的考量。 对我国动漫产业而言，资本是外力，原创才是动力，当外力凌驾于动力之上可能也就意味着话语权的丧失，换句话说，在利用资本助力的机遇之时，也应当适当考量盲目逐利给整个产业链及各环节主体带来的隐忧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

日本零售业领先的关键：贩卖生活方式

摘要：商品极大丰富和零售渠道多元化的时代，消费者需要的不仅仅是商品，而是一套能够彰显价值主张的生活解决方案。实体店未来的出路是从单一的商品销售向贩卖生活方式转型。 8月21日至27日，笔者参加了一次针对日本零售业的考察，我们走访了无印良品、茑屋书店、永旺集团、京都八百一、MiniStop、NITORY、银座SIX、大丸百货等具有代表性的日本零售企业。 “日本零售业至少比中国领先30年”。一位在日本永旺集团工作了十多年的中国人告诉我们。 如果说日本零售业的现在是中国零售业未来的话，这次考察让我对实体店的未来感到喜忧参半。忧的是大卖场、百货店等传统业态持续衰落，未来难见回暖；喜的是以茑屋书店、NITORY、无印良品为代表的生活方式提案业态表现良好，它们对中国实体店转型具有参考价值。 先说大卖场。家乐福在2004年就已经退出日本，沃尔玛的门店全部改换为西友超市，Costco虽然在日本拥有13家门店，但这种会员制仓储超市的大包装商品并不适合日本小型化家庭的需求。 再看百货业。自2000年以来日本百货业便进入无法逆转的衰退期，大丸百货一位门店部长对笔者坦诚，百货业的确是一个“夕阳产业”。购物中心化是百货店转型的一个方向，但日本市区土地面积有限，原有的物业结构无法满足购物中心大体量、重体验的物业需求，转型困难重重。 最后看便利店。即便在日本做得最好、全世界都来学习的便利店业态，也面临客流下滑的问题。日本特许经营协会公布的数据显示，从2012年开始，日本便利店同店客流量出现缓慢下滑的现象，2016年一年更是连续跌了12个月。 另一方面，此次考察中我们也发现了几个颇具亮点的业态，它们共同特征是：打破传统的经营者导向，以消费者为中心，重新组建商品、编辑卖场。在国内，人们称之为生活方式集合店或者生活方式提案店。 茑屋书店、无印良品都是这样的业态。茑屋书店总经理称，他卖的不是书，而是书中的生活方式；无印良品则为消费者提供返璞归真、“这样刚刚好”的生活方式。推而广之，日本当前发展较好的几个企业比如LOFT、堂吉诃德、Tokyu Hands等均是这样的业态。 这也更加坚定了我们的判断：商品极大丰富和零售渠道多元化的时代，消费者需要的不仅仅是商品，而是一套能够彰显价值主张的生活解决方案。实体店未来的出路是从单一的商品销售向贩卖生活方式转型。 火热的东急手创，冷清的高岛屋 8月24日，日本零售考察团一行来到新宿时代广场。这栋8层建筑被电梯从中间一分为二，一边是一家叫做Tokyu Hands(东急手创)的创意百货店，这家店集合了家居用品大卖场、文具店、杂货店等多种功能，提供一站式的生活解决方案;另一边是闻名业界的高岛屋百货。 当时正是东京时间上午十点左右，一个令人诧异的场景发生了：东急百货这边客流涌动，如同一个客流的洒水壶一样，消费者从八楼贯穿而下，川流不息；而电梯另一边的高岛屋百货却门庭冷落，只有购物广播回荡在空旷的商场。这个电梯仿佛赤道一样，将同一栋大楼划分为冷热不均的南北半球。 东急手创馆创办于1976年，主营品类有各种家庭用品、文具、手工材料、家具、五金用品、电器、灯饰、玩具、派对用品、行李、露营用品、自行车、宠物用品等共计约30万种商品。 除了商品之外，东急手创馆也有自己的咖啡馆——Hands Cafe。Hands Cafe延续了东急百货的DIY生活提案，以“Shake Hands”为经营概念，打造一个可以让顾客和店员互相交流的日式杂货风格休闲空间，提供餐饮和杂货等多样化的服务体验。 全日本目前共有12家Hands Cafe，一般都是开在Tokyu Hands里面，每家分店的装修设计都不尽相同。根据当地的地域特色进行区分，将最贴近当地生活习惯的风格呈现出来。顾客们除了在Hands Cafe享受美食以外，店铺还会不定时的推出联名菜单来提高人气，或是举办各种主题手作活动吸引消费者，比如：手工皮革制作、印章雕刻等课程。 具有180年历史的高岛屋是日本最大的连锁百货公司之一，在日本国内拥有20余家连锁店，2007年营业收入位居全日本百货公司之首。作为高端百货店，业界称高岛屋为“没落的贵族”，它是日本传统百货业步入下滑通道的一个缩影。我们对高岛屋的评价是，中规中矩，缺乏亮点。 在同一栋建筑内，东急手创的火爆与高岛屋冷清凸显了传统百货业的尴尬境地。面对新崛起的商品丰富、价格平民、体验感强的生活方式提案店，传统业态几乎毫无招架之力。 东急手创 高岛屋 无印良品VS茑屋书店，生活方式提案店向全品类扩张 在国内，无印良品热度不减。关注到无印良品的两则新闻，一个是它在上海开出了一家自己的餐厅；另一个是它开始卖生鲜了。无印良品画风突变，其品类扩张范围之广让人甚至有些匪夷所思。 但当你参观了无印良品位于东京有乐町的旗舰店之后便会明白：无印良品到底想要干什么，或者说未来无印良品将发展成什么样的模式? 无印良品有乐町店号称是它的“世界旗舰店”，这家店于 2017年 7月 28日扩建后重装开业。改建后的门店采用LOFT的形式将三层楼面全部打通，从一层可以看到二、三层的陈列商品和消费场景。 一层是无印良品的首个生鲜卖场，还有部分是自营的烘焙食品；二楼是服装、日用品、文具和图书，并且有一个无印良品自营的餐厅；三楼是一些家居、智能产品、家用电器甚至还有销售自行车。 无印良品有乐町店释放出的一个信号是，无印良品未来将涉足消费者衣食住行的方方面面。无印良品官方明确表示，无印良品希望通过商品和服务，成为一家为全球消费者的生活提供助力的公司。 《无印良品的转型》作者渡边米英告诉笔者，无印良品甚至还涉足建筑业，可以帮消费者建造房子。笔者在无印良品旗舰店也看到了一间“无印小木屋”的样板房，这件十来平的小房间造价为税后300万日元，合计人民币18万元。 在访问无印良品旗舰店之前的8月21日晚，日本考察团走访了茑屋书店代官山店。这家店是茑屋书店的集大成者，将以消费者为中心的卖场编辑技术发挥得淋漓尽致。关于茑屋书店，此前有详细报道，在此不做赘述。 笔者想说的是，对比了无印良品和茑屋书店之后，我们发现它们在品类上的重合度越来越高：茑屋书店经营图书、美食、音像制品、创意小百货甚至服装等等，而无印良品也经营上述品类，不同的是，无印良品的商品多为自己开发的自有品牌。 为此，我们的结论是，未来生活方式提案店将会向全品类扩张，延伸到衣食住行各个方面。无印良品和茑屋书店，这两个看上去风马牛不相及企业未来也会遭遇巷战。届时，消费者的取舍是，要选择像无印良品那样简约自然的性冷淡生活方式呢?还是选择茑屋书店那样优雅时尚的新中产生活方式?或者是兼而有之? 无印良品旗舰店 无印良品开卖自行车 无印小屋，零售价折合人民币11万 从NEWoMan到京都八百一，细分化、主题化业态大有可为 8月24日下午，我们来到新宿一家名为NEWoMan的主题百货店。顾名思义，这家店的特色在于，所有的商品和服务围绕女性展开。当然，作为女性用品的一部分，里面也销售很小比例的男性服饰。 这家只有7000平方米的精品百货店是全球“网红”品牌的集合馆，比如正宗意大利料理ROSEMARYS TOKYO、被誉为“咖啡界苹果”Blue Bottle Coffee；米其林两星餐厅BbyB. Shinjuku Sta；沙龙级服务的CHANEL BEAUTY BAR;还有创设于1976年，旗下共计有16个独立品牌的集合店Beams。 为了凸显女性化主题，这家百货店还引入了帝京大学医学部附属妇科诊所，该诊所上午是综合体检，下午为专业门诊。 关注到其中的两个品牌。一个叫做SALON的跨界结合馆，它将轻食与时尚跨界融合。SALON门店特别改造了一个挑高空间，下层销售服装、香薰、化妆品、小零食等；上层是一个餐厅，有主厨现场烹饪美食。 难能可贵的是，SALON将时尚和轻食有机融合在一起，毫无拼凑的感觉。笔者参观时正值下午三四点左右，二层的餐厅坐满了人，多是一些年轻女性三三两两凑在一起品茶、交谈。 另一个品牌位于NEWoMan一层，以大米为主题的生活方式店AKOMEYA TOKYO。店内贩卖着从全国各地严选的米，与米饭有关的食器，以及用稻米做出的清酒和食物等。食与器的结合，让店里散发出寓于日常的平淡质感。 NEWoMan为传统百货店转型带来启示。一是如何在不改变门店物业结构的前提下，尽可能丰富商品组合，将百货店做出购物中心的感觉；二是如何通过细分定位获取精准顾客群。 无独有偶，我们于8月25日访问的京东八百一同样是一家细分化、主题化的新业态。京都八百一是一家集合农场、零售、餐厅与一体的食品超市。笔者走访的是京东八百一总部的一家门店，这家600平方米的门店月销售额折合人民币1200万元。 从NEWoMan到京都八百一，可以看出，在零售业充分竞争的市场环境下，细分化、主题化的业态将大有可为。 其中有两个关键点：其一、要有统一的价值主张。比如NEWoMan的主张是简约、自然、新女性，这一主张通过门店设计和VI形象不断渲染暗示;再比如京东八百一的主张是有机、健康，它们销售的蔬菜甚至看上去卖相不是很好看，但这正是农作物本来的面貌。 第二个关键点是“小切口，大容量”。即以某一细分的价值主张为切口，但门店的商品和品类组合要围绕该主张大作为张，要丰富而饱满。以NEWoMan一楼的大米主题店为例，这家店虽然主题是米，但其商品涉及到食品、餐具、酒水、礼品、调味品、甚至餐厨服装等周边商品。 newoman 以大米为主题的生活方式店 京都八百一 日本没有 “新零售”，中国才是全球零售业的创新中心 日本零售考察团中不少人是奔着求解“新零售”去的。但日本访问之后却难免大失所望，因为，日本根本没有什么新零售，其电商发展状况与国内相比也处于低级水平。 大丸百货相关负责人表示，线上线下如何结合是他们最大的困扰；而京东八百一常务董事弘敏二也对日本考察团表示，他们对于如何发力电商也没有好的答案。可以看出，国内实体零售商向线上扩张时，遭遇过的沉痛同样笼罩在日本零售业心头。 此外，中国电商发展获得的成果并未在日本零售业看到。一个典型代表就是支付。我们都知道，在移动互联时代，移动支付是电商最核心的部分。目前国内以微信、支付宝为代表的移动支付几乎普及，甚至路边小摊贩都可以支持移动支付。但在日本，移动支付应用率普遍不高。 另一个代表是服务最后一公里的落地配送，国内也要发达于日本。举例来说，中国以美团、饿了么为代表的第三方配送平台，已经覆盖到80%以上的实体零售终端。类似于永辉、大润发等大型零售企业，则通过自建配送团队竞逐最后一公里。另外，还有阿里、京东等零售巨头，通过菜鸟网络、京东到家布局“1小时”落地配。 在互联网的应用层面，中国处于世界领先。由电商演化而来的“新零售”理念也处于全球前列。不久前，有国外媒体深度报道了盒马鲜生。这也说明，国外的零售同行也在向中国学习。 目前来看，虽然中国实体零售业与欧、美、日等发达国家相比，依然处于落后。但从它的创新力度、市场容量以及未来增长空间方面来看，潜力巨大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本聚光灯下，共享KTV难言的“困局”

“你有没有想过，最近很火的 ‘共享女友’ 和你们这个共享KTV是绝配？” “你开玩笑吧，那啥玩意儿啊，能让搞吗？” 一段玩笑话，是几天前记者走访迷你KTV加盟商陈先生时随口说出的。谁成想一语成谶，前天北京市公安局朝阳分局三里屯派出所对“厦门他趣公司”进行了处罚，同时要求地推人员写了检查和保证书，将共享女友项目的“充气娃娃”带离了北京。 看来，异业合作的可能性没有了。但是迷你KTV的未来，会比“共享女友”强吗？ “娃娃机，迷你KTV，VR体验馆，堪称商场三大标配‘神器’。” 一家地处商业中心的大型综合体负责人告诉记者，在过去的这几个月里，几乎所有的综合体都“标配”了这三种“设备”。其中，以迷你KTV的新增数量最多，他表示，“如果现在有哪家综合体找不到迷你KTV的，那么这家人气一定很差。” 在共享经济如火如荼的当下,迷你KTV也搭上了共享经济的班车，同时由于抓住了互联网时代碎片化娱乐的消费需求，最先做共享KTV的友唱、咪哒等已经获千万融资。此番盛景不禁让人产生这样的疑问：共享KTV应该很好赚钱吧，不然为什么会有人大量投放？ “其实迷你KTV没想象中赚钱，甚至比娃娃机还差。”早在2017年初就购买并投放了了多台迷你KTV的陈先生告诉记者，他一开始也都看好迷你KTV，但机器投放市场之后，他才发现并不是那么回事，而且在圈里了解到的情况都不乐观。或许这位“共享经济”大潮中的娇子，很快就要摸到“天花板”了。 按理说，各大迷你KTV品牌商在纷纷融资，“名利”双收的背后，却有一帮“经营者”和“代理商”在叫苦不迭，这究竟是怎么回事呢？ “地利”大于“天时”，迷你KTV普遍收益低。 “现在迷你KTV市场有三种模式，分别是购买、代理、自营，最早出现的就是整个设备购买这样的模式。”陈先生告诉记者，早在年初，迷你KTV刚火起来的时候，他就花了十多万买了四台迷你KTV，分别投放在某一线城市的两个大型综合体内。“每台的占地面积大概在1.5平方米左右，一开始每天要付（购物中心）350块钱的租金和管理费用。” 自从投放了这四台迷你KTV后，陈先生每天都会在两个综合体之间多次往返，查看设备、机器的运作情况。但他渐渐发现，“投资”迷你KTV显然不像商家说的那么好。 “购买的时候，厂家说如无意外，放在商场里的机器一天能产生300~500元不等的收益，可是我自己的（投放）却每天都出‘意外’。”陈先生表示，他所投放的两个大型综合体，在中心区域的这个，每天可以产生200~300元的收益，而投放在新区另一家综合体的迷你KTV，每天仅仅只能为他带来几十块钱收入。 “买机器花了十万多，然后现在的收益刚好抵每天的租金，别说每天的油钱了。根本没啥赚头。”陈先生无奈地说。 代理某品牌迷你KTV的吴经理在和懂懂笔记交流时，对于投资者陈先生的说法基本表示认可，他说：“不同区域对于迷你KTV的收益影响很大，中心区域明显会比其他区域收益高，（机器）放在（综合体）一楼，也会比放在其他楼层收益高一些。放在扶梯或通道旁，也会比其他地方略好。” 吴经理告诉记者，他之前代理的是该品牌整个城市区域的投放，而经过一轮“碰壁”之后，他只将机器投放在市中心区域的综合体。“有些地方投放越多，亏得越多。”他说。 跟着吴经理，记者来到位于中心区域的一家大型综合体，看到了他所代理的迷你KTV。 “一楼这个位置，基本上一台每天都还能有个三四百块钱的流水，而在四楼的那两台，加起来都还不够五十块钱。”投资者张先生说。当我们问及为何不止投放在一楼时，张先生告诉记者，“这里面水很深，如果综合体指定的区域我们不去摆，那么一楼（好位置）也不会让我们摆，这是‘规矩’。而四楼（指定区域）几乎自投放到现在都是亏钱的。” 吴经理分析，到现在为止，能够做到赚钱的迷你KTV只占到自己投放总数的不足10%，大部分都是亏钱，有小部分勉强维持租金和管理成本。 “每天我们公司的人都会巡视一遍，但发现很多时间都是屋子都是被占用的。”吴经理告诉记者，就算放是综合体一楼的迷你KTV，也并不是每时每刻都能够供客人使用，很多时候还有一些乘凉的、逛超市的人占用休息，“对于我们来说，我们只能想办法想让他们离开，即便做法不大妥当。长时间占用，会让很多真的有K歌需要的客人没办法使用，对于我们来说是一大损失。” 他表示，越是投放在人流密集的区域，占用迷你KTV的“闲人”就越多。 在一家大型综合体一楼蹲守了几天后，记者发现这里吴先生所投放的每个迷你KTV，基本上在午间和傍晚都会被经常占用，有的是在里面休息，有的在闲聊，更有一些中学生在里面做功课。看到经常丢弃在里面的饮料瓶、口香糖等杂物，设身处地去体味一下吴先生的感受，的确是“无可奈何”。 看似风光的迷你KTV，其实能够实现盈利的并不多。虽然商家研发出来这样一种新颖的消遣方式，但作为一个新鲜事物，在投放的过程中总会遇到诸多问题，除了所选择的区域影响机器收益之外，放置地点还要受制于商业场所的各种限制和“潜规则”。加上人为的“占用”和“损坏”，更导致了迷你KTV无法发挥其应有的价值。 维护投入不足，“人和”这最后一块儿也快没了。 刚从某大型Shopping mall一层迷你KTV走出来的杨女士显然很不高兴，在和记者的小伙伴交流时，她表示跟朋友团购了旁边一家餐厅的晚餐，但因为还没到时间，就想着先到迷你KTV“消遣”一下。 “等人也好，等吃饭也好，（迷你KTV）的确是能让人消磨时间，而且娱乐消遣，但是在给钱之前，没有发现有的设备无法启动，给了钱之后才发现麦克风损坏了，根本没有声音，总不是为了十几块钱‘维权’吧。”她气愤地说。 对此，吴经理似乎显得不以为然。他表示，因为迷你KTV是长期放置在综合体等公共场所，加上有许多人不自觉地总把迷你KTV当成“休息间”，毁坏设备的情况屡见不鲜了。“单单话筒，每一两个月就会坏掉一个，那个顾客（杨女士）是凑巧吧，还没检修到。”他双手一摊。 显示屏、麦克风、耳机、桌椅成了经常被毁坏的设施，虽然不同的厂商对于设备毁坏也有一定的赔偿规则，但吴经理告诉我们，“索赔”的成本太高，也困难。所以许多都是承包商或者代理商都是自己掏钱维修的，这无疑也是一笔不小的投入。 在知乎上一项关于“不愿光顾迷你KTV”的调查中，设备损坏已经成为网友们最为诟病的问题，而其次便是迷你KTV的卫生问题，也的确令人堪忧。 曾在一家量贩式KTV当主管的阿亮告诉记者，在传统KTV里，话筒的“卫生”一直是商家最头痛的问题。 “每天有多少人用嘴对着话筒‘喷’过，上面所能滋生的细菌难以想象，对于我们来说只能每天消毒，然后再给消费者分发一次性的话筒套。”阿亮表示，话筒的卫生问题作为量贩式KTV都难以解决，所以在一直在公共场所摆放着的迷你KTV更是堪忧。 记者在四个多小时的蹲守时间里，看到迷你KTV已经换了三波人，但却丝毫不见有任何消毒作业，也不见有任何一次性话筒套提供。吴经理表示，在话筒架上方已经有“紫外线”对话筒进行了一轮消毒，只要放上去就可以了。 但对于“紫外线”消毒效果如何，能否抑制细菌杀灭细菌（甚至异味）的追问，吴经理始终不肯正面回答，一笑置之。 如此看来，迷你KTV的日常维护都要代理商或者经营者自己“买单”，而有些代理商、经营者本身在迷你KTV上所能赚到的收益也十分有限，对于维护也好、卫生措施也好，投入自然就“铢施两较”。 而维护不当、卫生不佳，恰巧已经成为了消费者越来越不愿意在碎片化时间“光顾”迷你KTV的重要因素。对于代理商和经营者来说，这很可能是一个“死循环”。 对于这个“死循环”的问题，陈先生在沉思了一阵儿后甩出一句，“最赚钱的还是品牌方（厂商），一个个都是甩手掌柜。”失意之情令人深思。 品牌嗅到了“资本”的味道，经营者却摸到“天花板”的迷茫。 “我能花20块钱，到‘夜猫场（包时段到凌晨或通宵）’唱K，为什么要花12块钱来这个地方唱一首歌呢？”有不少网友在微博上抱怨，迷你KTV现在越开越多，而且千篇一律，一切都是自助的，并没有提供任何增值服务，还不如去真正的KTV唱得痛快。 KTV主管阿亮告诉记者，现如今传统KTV市场进入低迷期，选择KTV作为聚会休闲方式的人越来越少。但他同时也指出，实体KTV的不景气，并不是迷你KTV导致的。“一首歌要10到15块钱不等，这个价格可以在实体KTV的小包间唱一个小时，平时工作日晚上包时段也才30~50元。”所以他认为，迷你KTV的定位和定价均没有对实体KTV造成任何威胁。 但阿亮强调，实体KTV之所以进入低迷期，是因为“新鲜”劲儿过去了。曾几何时，在KTV呼朋唤友是年轻人休闲娱乐的首选，只是随着娱乐项目多了，KTV行业自然就面临着其他娱乐产业的竞争。说低迷，不如说回归理性发展。 “现在火爆的迷你KTV有一定市场，它可以看做是刚崛起的在线K歌软件的一个场景补充，好奇心推动下，心血来潮时想唱上一曲的人狠毒，但这个市场绝对没有厂商们宣称的百亿、千亿（的需求）。”阿亮告诉记者，唱歌这种娱乐休闲方式，它的需求本身就不是那么普世化，作为同是“共享经济”的产物，市场规模远比共享单车、共享充电宝小得多。 “一阵大热之后，（部分）厂商已经拿到了融资，自然希望继续扩张，但其实市场需求本没那么大，技术也没有太多门槛，（迷你KTV）的天花板本身就不高。”吴经理对此只能苦笑。 一开始“尝鲜”的人不多，竞争品牌也不多，等到今年初的爆发期后，大量新的品牌厂商“井喷”，就连最先做的那些品牌厂商所设置的“区域保护”机制也难以奏效了。 “虽然厂家说一个区域只投一定的量，但是你不投放，别的品牌会投放，而综合体才不管你呢，只要谁交钱多谁都可以放，哪怕就放在你隔壁，你也没办法。”他告诉记者，自从迷你KTV“井喷”之后，市场都开始乱了，有的拼价格，有的拼数量，更搞笑的是部分热门商圈，跟下“五子棋”似的，几台A品牌的迷你KTV中间还会“安插”两台B品牌的产品。 共享单车市场挤进了这么的运营商，基本后来的运营商多多少少都还能找到自己的“立足之地”，但对于吃了“激素”的迷你KTV行业来说，从一开始的友唱、咪哒发展到现在不下20家品牌来说，同质化、门槛低、创新难，似乎已经让这一行业触及到了本身就不高的“天花板”。 “社交”不足，新鲜感退却之后就成了硬伤。 看似“风光”实则“憋屈”，是投资者陈先生对很多迷你KTV经营者的概括。资本涌入、市场扩张，其实更多的是厂商的“游戏”，更多代理商和经营者，为品牌厂商铺了路之后，大部分都面临着“叫好不叫卖”的困境。 另一位投资者张先生则是把最早一批“尝鲜”买下了设备的人比喻做“炮灰”。“十多万块钱（四台）是年初的价格，现在（部分品牌）为了扩张有些只需要交几千押金就可以了，我们这一批都是‘一次性买卖’。”他打趣的说，十万块钱可以买70台热狗烤肠机了，光在本市地铁口摆摊儿卖都赚大了。 经营了大半年的迷你KTV，张先生和陈先生都自称十分“懂行”。作为“一线”人员，他们对于迷你KTV的未来发展已经持较为保守和谨慎的态度。“需求是有的，但是太单一。”陈先生说。 迷你KTV有别于传统量贩式KTV，它最多容纳两个人一起唱歌，“关上门，戴上耳机，沉浸在自己的世界里，哪怕是能‘唱歌要命’也没人会取笑你。”他表示，但是对于一些有“社交需求”的消费者来说，迷你KTV显然不能满足他们的“欲望”。 所谓的“K歌社交”，是指同学、同事、合作伙伴，一起到KTV里展现歌喉，结识新朋友，增进人与人之间的情感交流。而迷你KTV几乎就是“一个人的独唱”，最多带上一个好不嫌弃你的“Ta”。 “其实是有多孤独才会一个人唱K，是有多不堪才会俩人对唱。”一位网友在评论迷你KTV时写到。至于部分迷你KTV有录音分享的功能，张先生则直言：“会分享出来的都是唱得好的在‘晒命’，谁会理会。” 一开始处于“猎奇”的心态，有很多人会选择迷你KTV“尝鲜”，但不少用户“尝试”过一、二次之后就不会再来光顾了，吴经理分析，“有的（用户）最后连公众号都取消关注了。”他表示，导致这样的一个情况，归根结底就是用户觉得一个人唱歌很无趣，没有社交没有分享，更没有量贩式KTV那种欢声笑语的氛围。 在“尝鲜”之后，许多消费者的猎奇心态逐渐退却，掩盖在“新鲜感”之下“社交”不足的弊端逐渐成了迷你KTV的硬伤。 就像吴经理说的那样，迷你KTV的天花板的确不高，一套影音系统，一个触摸屏，两副耳机两个话筒，一台空调，装在了一个“盒子”里，通上电通上网这个迷你KTV就诞生了，但也正因为“门槛低”，这个行当现在正上演着“百团大战”。 “共享经济本身就是一项创新，但是迷你KTV真的很难想象有继续创新的空间。”吴经理说，现阶段所有的品牌“玩家”都是在外形、音质、设备上下功夫，优化再优化，但除此之外，很难想到有更新的创意可以为迷你KTV“赋能”。 往前一步“社交开放”是量贩式KTV，往后一步“录播分享”则成了在线K歌软件。在部分厂商纷纷融资扩张之后，留给“共享KTV”经营者和代理商的无疑是难言的困境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

藏獒经济崩盘：曾经售价千万 如今流浪狗...

藏獒 “成灾”，高原数以万计只狗沦为流浪犬 记者在青海部分地方调查，曾经的名犬藏獒少人问津，曾经以忠勇著称的藏狗，已然成为高原的一种麻烦。 在青海省囊谦县毛庄乡的一处流浪狗收容所，至少收养着六百只流浪藏狗。听到开饭的响声，数百只藏狗四面蜂拥而来，争先恐后地涌向场内的7条食槽。几分钟后，食槽内已经没有食物流出了，但是藏狗们仍然待在食槽边不肯离去。 风光不再! 藏獒售价有些不足千元 近年来，藏獒身价一落千丈，记者调查曾动辄售价几十万元的藏獒神话风光不再，有的藏獒也就买到1000多元。一些寄希于通过藏獒捞金的人，逐渐抛弃了手中的藏獒。不少无家可归的藏狗游荡在青海部分乡村的街道上。还发生过袭击路人的情况，去年11月，囊谦县一位8岁的女童，遭流浪狗袭击身亡。 2015年夏天，青海省囊谦县毛庄乡乡政府和当地的苏莽寺各出资约20万元，在距苏莽寺约1公里的路边，建起了一座面积约50亩，由铁丝网圈成的流浪狗收容所。收容所建成半个月内，约1200只流浪狗被送入其中，收容所对流浪狗进行集中喂养。 这些流浪狗每天大约需要面粉850斤，每月的开支将近2万元，这笔开支，主要由苏莽寺承担， 有时农牧或上级部门会给狗场一些粮食，但数量有限。较大的花销让毛庄乡流浪狗收容所倍感压力，目前狗食虽未断顿，但还能支撑多久是个问号。 青海藏獒一直是中国藏獒的名片，尤以玉树藏獒闻名。藏獒市场最热的那几年，纯种藏獒配种费普遍为三、五万元，名獒甚至可达20万元。大约从2010年，藏獒热开始降温，很多人争先恐后地处理着自己手中的藏狗，在青海玉树，记者试着拨打了多家藏獒园的电话，皆提示为空号或停机。 《北京青年报》深一度记者蒲晓旭介绍，从这个现象来看，现在可能藏獒经济确实是不行了，很多商人已经不做藏獒的生意。 噱头不断，人为操作曾让藏獒的“含金量”快速提升 在2008年前后，全国各地举办的藏獒展览数不胜数，各种噱头不断。一些炒家在各省举办展览，通过比赛的方式颁布一些虚有的头衔，让藏獒的“含金量”快速提升几十甚至上百倍。 现在来看，这些都在人为操作在催生泡沫。条件允许的话，藏獒可以换成任何其他东西，比如社会上曾经热炒过兰花、普洱茶、海狸鼠、红木家具等等，“繁荣”背后都只留下了一地鸡毛。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

香港证监会修改IPO流程受挫 但声称不会让步

香港证监会欲在股票上市过程中发挥更大监管作用的计划可能没得到公众支持，但不意味着它要做出让步。 尽管修改上市流程的建议在公开征求意见时遭到券商与商界领袖反对，后于9月15日宣布取消，但人们看到，香港证监会正更积极的评估首次公开募股(IPO)并推动相关努力。 香港证监会希望在有必要加强监管的问题上凝聚共识，为此付出了多方面努力，其中之一就是2016年6月首次公布的修改上市流程建议。但是，香港证监会已经有影响上市流程的宽泛余地，而且从2017年初以来就更频繁的行使这方面权利。该机构阻止过IPO，直接质问过新上市申请，警告过保荐人要遵守规则，这种方式被香港证监会行政总裁欧达礼称作是“前置式”监管。 欧达礼在接受采访时表示，那些反对香港证监会在上市流程中发挥更多正式作用的市场参与者可能会后悔，因证监会现在更可能会单方面行事。

保监会郭菁：谨防P2P/互金风险向保险传递

据保监会官网，9月18日上午，保监会举行新闻发布会，保监会财会部副主任郭菁、稽查局副局长杨玉山介绍了保险业防风险、治乱象落实效果阶段性评估有关情况。 郭菁介绍，保监会在防范新业务风险方面取得一定成效。例如在防范互联网保险风险方面，保监会推进互联网保险风险专项整治，拟定互联网保险从业机构清理整顿状态分类清单，并研究完善互联网保险监管政策，改进互联网保险监管框架与规则。同时，保监会加强了与人民银行、工信部等监管协作，完善了风险防控长效机制。 此外，在防范外部传递性风险方面，郭菁指出，保监会在引导行业严控自身风险的同时，高度重视和警惕外部风险对保险业的冲击，具体为以下四个方面： 一是积极研判跟踪资本市场的波动，谨防市场持续下跌和大幅波动，导致保险公司投资损失引发偿付能力不足风险。二是跟踪利率、汇率形势的变化，防范保险公司资产负债期限和收益错配的风险。三是加强对实体经济的跟踪，谨防一些经营困难的企业通过财产保险、信用保险等途径向保险业转移风险和损失。四是谨防网络借贷（P2P）、互联网金融等风险高发领域的风险向保险业传递。 最后，针对“创新和防风险之间如何平衡” 问题，郭菁表示，“对于新业务，不管是网络借贷、互联网金融、还是互联网保险风险，我们都采取了一系列措施来防范风险。同时对于公司的创新，只要符合政策要求，在风险可控的前提下，我们是鼓励和支持公司去做一些创新业务的。防风险和创新，我们觉得应该是统一的。 ” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

年内第6次上调 京首套房贷利率最高上浮20%

（原标题：京城首套房贷款利率最高上浮20% 个别银行多个网点“暂停接单”） 在银行信贷持续收紧的情况下，京城首套房房贷利率持续走高。 近日，《证券日报》记者获悉，自9月14日起，北京地区多家银行继续上调首套房贷款利率，此次调整后，首套房房贷利率上浮5%-10%成为主流，同时个别银行调整为最低执行基准利率上浮20%的利率政策，还有个别银行的多个网点首套房集体“暂停接单”。 京城房贷利率再次上调 随着楼市信贷不断收紧，房贷利率继续走高。根据融360最新发布的数据显示，8月份，全国首套房贷款平均利率为5.12%，相当于基准利率的1.04倍，环比7月份上升了2.47%，连续8个月上升；同比去年8月份的4.44%，上升了15.35%。其中，北京地区首套房贷款平均利率为5.12%，个别银行虽最低仍可申请基准利率，但银行额度较为紧张，多数银行执行基准利率上浮5%至20%。 近日，有多家房产中介的经纪人向《证券日报》记者透露，已接到两家国有大行的通知，9月14日开始执行首套房最低上浮5%的利率政策；同时，个别银行调整为最低执行基准利率上浮20%的利率政策；还有个别银行首套房暂停接单。 针对此消息，《证券日报》记者近日咨询调查了北京地区多家银行和房产中介。 据建设银行一位信贷经理介绍，自9月14日起，该行个人首套住房按揭贷款最低执行基准利率上浮5%，其中在9月14日之前完成网签且9月30日前完成批贷的客户仍可执行基准利率。 工商银行的说法和建设银行基本一致，同时，北京市朝阳区某工行网点的信贷专员对本报记者表示，“近期工行的额度没有那么紧张，我们支行可以马上放款，其他多家支行也不用像前段时间一等就是3个月以上了。” 但是，在一家股份制银行朝阳区某网点，信贷经理告诉《证券日报》记者，“我们支行现在不做房贷了，没有额度，建议咨询其他支行”。 《证券日报》记者咨询了该行三家不同的支行网点，工作人员均告知停贷了，建议考虑其他银行。其中一家网点表示，从今年4月份就不批房贷了。 记者随后拨打了该行北京分行的电话，一位信贷专员告诉本报记者，“我行并没有暂停住房贷款，首套房贷款利率最低执行基准利率上浮10%，不过目前额度很紧张，很可能申请不到，您可以考虑一下其他银行。” 在光大银行朝阳区某网点，信贷专员也告诉本报记者，首套房贷款利率最低执行基准利率上浮10%，批贷时间为3-5个工作日，放款时间不确定。 根据《证券日报》记者调查了解，自9月14日起，工商银行、建设银行、北京银行、广发银行等多家银行首套房贷款利率最低执行基准利率上浮5%，而民生银行、光大银行、浦发银行、渤海银行等多家银行首套房贷款利率最低执行基准利率上浮10%。 而在记者对于中介的走访调查中，各家中介的说法并不完全一致。 在北京地区某房产中介，工作人员告诉本报记者，“我们在9月12日接到了上级通知，除了利率明确上调的几家银行，其他银行的贷款利率尤其是首套房贷款利率，上级要求我们和客户铺垫好，原则上上调趋势已定，只是在等待具体的执行细则。” 这位工作人员还告诉本报记者，“由于此次调整是两家国有大行最先发布通知，其他银行跟进的都比较快。” 在另外一家房产中介公司，工作人员则告诉《证券日报》记者，“目前通知利率最低上浮5%的银行有10家，还有5家银行最低上浮10%。” 上述房产中介工作人员还补充道，“目前和我们合作的银行之中，可以获批基准利率的只剩下汇丰银行，不过要求比较高，除了征信良好，工资流水，工作单位等符合要求外，还要求申请人必须是本科以上学历。同时，由于开始合作不久，还没有购房者走完流程，是否能够实际获批基准利率我们也不能保证。” 同时，这位工作人员还表示，“目前各家银行的放款时间都说不准，我有一个客户在4月底就过完户了，现在都没有放款。” 而在另外一家房产中介，工作人员告诉《证券日报》记者：“目前的合作银行中，除了某股份制银行首套房最低执行基准利率上浮20%，另一家股份制银行首套房停贷以外，其他全部合作银行均按照基准利率最低上浮10%执行。” 今年已经6次上调 此前，仅今年以来，京城楼市的房贷利率就已经历了五次重要的调整：元旦过后，北京绝大多数银行将首套房贷款利率折扣从八五折上调至九折；3月21日，北京地区16家银行将首套房贷款折扣从九折上调至九五折；“五一”假期后，北京地区8家银行将首套房贷款利率折扣从九五折上调至基准利率；端午节后，北京地区绝大多数国有大行、股份制银行、城商行的首套房贷款利率回到基准利率；6月5日，北京地区个别银行的首套房贷款利率将在基准利率基础上上浮10%。 在第五次调整时，虽然有个别银行跟进上调了首套房贷款利率，但多数银行并没有动作，而本次第六次调整，北京地区多数银行已将首套房贷款利率进行上调，贷款成本再次提高。 《证券日报》记者算了一笔账，按照等额本息还款法计算，如果购房者贷款为200万元，按照年初首套房贷款利率执行九折优惠、25年期计算，月供为11014.73元；按照首套房贷款利率执行基准利率上浮5%、25年期计算，月供为11861.38元；如果按照首套房贷款执行基准利率上浮10%来计算，25年期月供为12150.71元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管紧逼 险企自查千亿问题资金

今年以来，保险业监管风暴不断袭来，市场乱象暴露无疑。9月18日，保监会对外披露，今年上半年通过企业自查和专项检查整治市场乱象，其中自查发现问题超过1000个，涉及金额近千亿元，同时加大惩处力度，有超过300家保险机构收到了罚单。而治乱象工作仍将继续，针对个别影响恶劣、屡犯不改的机构，保监会表态采取顶格处罚。 自查发现问题千余个 今年4月，保监会印发了《关于进一步加强保险业风险防控有关事项的通知》（以下简称“35号文”）。35号文明确指出了当前保险业风险较为突出的九个重点领域，对保险公司提出了39条风险防控措施要求，并要求全行业开展自查。 35号文发布以来，保险行业即拉起了整改大幕。监管接连发布《关于进一步加强保险监管维护保险业稳定健康发展的通知》、《关于强化保险监管打击违法违规行为整治市场乱象的通知》、《关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知》、《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》等多份文件，这就是保险业所称的“1+4”文件，涵盖了监管全年的重点工作。 保监会稽查局副局长杨玉山介绍，据初步统计，治乱象工作开展以来，公司自查发现问题1131个，涉及金额982亿元。监管部门专项检查发现问题2300余个，涉及金额近10亿元。 杨玉山指出，治乱象工作促进各保险机构规范经营。各财产险公司和第三方平台陆续下架违规车险产品，部分公司主动调整经营策略，加强费用管控，费用率环比下降。农险经营规范性明显提高，承保理赔档案真实性、完整性不断提升。中短存续期业务占比明显下降，实现了结构性的“瘦身”。激进投资得到有效遏制，保险资金在上半年未发生非理性举牌、境外收购等激进投资行为。一些业务领域乱象问题得到了初步遏制。 受罚机构增三成 数据显示，今年上半年，保监会系统共对306家保险机构和447人实施行政处罚，其中罚款6369万元，处罚机构家数、人数及罚款金额分别同比增长31%、18%和21%。重大行政处罚次数明显增加，其中，禁止4人进入保险业，责令13家保险机构停止接受新业务。 “今年上半年以来，保监会行政处罚的力度明显加大。从行政处罚情况来看，涉及问题主要是违规运用保险资金、编制提供虚假资料、未按规定提取准备金、聘任不具任职资格或未经核准任职资格的高管人员。同时还存在欺骗投保人、被保险人或者受益人的情况。”杨玉山指出。 据北京商报记者统计，从保监会今年上半年发出的行政处罚单来看，电话销售欺骗投保人仍成保险公司被罚的主要原因。如人民财险、太平财险、国寿财险、阳光人寿等多家公司都因电话销售欺骗投保人被罚。根据保监会6月16日发布的处罚决定书，一家寿险公司因存在电话销售欺骗投保人、未有效履行管理责任的违法行为，被罚款30万元。 从北京地区被罚机构来看，主要以保险代理为主。如康宏碧升保险代理今年就因编制并提供虚假的报告、报表被罚35万元；北京金隅民生保险代理因未按规定办理执业登记并发放《保险销售从业人员执业证书》、编制提供虚假资料等原因被罚39万元。 除北京外，各地监管部门在处罚力度上也毫不手软。如河北地区，就有英大泰和人寿河北分公司、信泰人寿邯郸中心支公司因理赔业务部分数据不真实被停止接受团体险新业务3个月；永安财险石家庄中心支公司因达成赔偿协议后支付赔款时间超过10日、列支劳务费贴补代理公司手续费等原因停止接收车险新业务3个月以及被处罚款20万元。 值得一提的是，英大财险潍坊中支因“窃听门”事件被罚162万元，成为被罚金额最多的分支机构之一。 杨玉山指出：“这些问题暴露出来保险公司在经营管理上面，还存在一些问题。其中就包括公司治理有效性还不足、经营理念和方式还不科学、经营管理粗放在一定程度上还存在。” 惩处力度将加大 进入下半年，保险监管风暴仍在继续。如9月1日，华安财险就因编制提供虚假资料被罚45万元。合众人寿因部分人员未取得任职资格实际履行监事及高管职责、虚列费用647.88万元被罚55万元。弘康人寿因不具有任职资格的人员实际履行高级管理人员职责、未如实记录保险业务事项被罚50万元。泰康人寿因电话销售欺骗投保人，未有效履行管理责任、未按照规定使用经批准或者备案的条款费率、编制虚假承保录音资料被罚70万元。 中泰证券分析师戴志锋认为，对于保险行业，制度的推行将有利于回归保险本源，发挥风险管理和保障功能,因为对于资产负债不匹配程度大，尤其对于“短债长投”的个别激进保险公司，制度的“奖优惩劣”将会显现，从而在“偿二代”之后进一步规范保险公司资产负债经营，鼓励通过长期保障型产品拉长负债久期，同时进一步限制投资端的激进行为，防范个别公司的流动性风险以及行业的系统性风险。 保监会表示，将进一步加大对市场乱象问题的惩处力度。对个别影响恶劣、屡犯不改的机构，采取顶格处罚。强化人员问责，特别是加大对高级管理人员的处罚力度，推进实施高管人员任职资格取消或市场禁入措施。对于违法犯罪行为，坚决移送司法处理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

货基格局生变 机构转向短期理财基金

自9月1日证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（下称“流动性新规”），自2017年10月1日起施行，其中关于“货币市场基金特别规定”的章节，将对超5万亿元的货币基金形成新的冲击，货币基金市场格局正在悄然生变。基金分析人士认为，未来货币基金整体规模或难以有较大扩张，货币基金对机构投资者和散户的吸引力或许会下降，由于机构投资者占据较大比重，可能导致整个市场格局发生变化。同时，短期理财基金等其他替代型标的有望成为机构“新宠”。 吸引力下降或致机构赎回 新规规定，当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。另外，当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额超过基金总份额的20%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过90天，平均剩余存续期不得超过180天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于20%。 分析人士指出，流动性新规对不同持有人情形下的货币基金资产久期做出了限制，货币基金对于机构投资者和散户的吸引力或许会下降。 兴业证券认为，从2017年中报数据统计，目前货币基金投资组合的平均期限在69天，这个数对于持有人集中度高的货币基金而言，超过了投资组合剩余期限不超过60天的要求，将有部分货基有降低投资组合久期的操作。对于多数尤其是“定制型”货基而言，面临较大的降低久期压力可能会是一个常态。 而对于货基持有资产在资质方面的要求，兴业证券统计称，目前货币基金资产结构中的债券占比28%，银行存款占比则高达近60%，另外还有17%的其他类资产；整体来看，货基的资产配置将受到新规监管的压力。对于不同规模的基金而言，所面临的资产调整压力有差异。新规正式执行之后，通过拉长久期或者是大量配置单一资产的行为都会受到制约，从而会使得货币基金的收益率预计将有所回落。而收益率的回落无疑会降低货基对于个人投资者以及机构投资者的吸引力。 “吸引力下降了，就有可能发生赎回。但他们在找到合适的替代标的之前，应该不会有太大变化。”多家基金公司对中国证券报记者表示，目前旗下的申赎情况都还保持正常水平；而有不止一家公司表示，旗下货币基金的规模在三季度仍然维持增长态势。 “我们三季度规模整体还有增长。”华南某基金公司人士告诉中国证券报记者，虽然三季度规模保持增长态势，但上述人士也坦陈，对于10月1日新规正式实施之后，货币基金的申赎情况是否还能保持稳定，则显得没有底气。 值得注意的是，虽然记者咨询过的几家公司旗下货基申赎情况尚属正常，但不排除已有公司出现了机构在赎回资金的情况。据数据统计，截至9月15日，全市场中货币基金平均七日年化收益率为3.94%，较9月1日的3.95%有所下降，但降幅并不明显；同时，部分货币基金的最新七日年化收益率反而较9月1日有所上升。 记者发现，根据9月15日七日年化收益率排序之后，收益率靠前的多只基金在9月份都出现了较大波动；有的产品在上周短短两天内，收益率直接从3%左右飙升至5%上下。有业内人士告诉记者，这些基金净值飙升的原因不得而知，但不排除出现了机构在进行较大额度的赎回。“有可能是因为此前这些产品买的是资产资质并不高的券种，机构投资者要赶在新规落地之前赶紧赎回。这类情况在小型公司中会出现的比较多。”他说。 货基规模增长受限 8月23日，中国证券投资基金业协会公布的2017年7月份公募基金市场数据显示，货币型基金规模增长7503.73亿元，总规模达到5.84万亿元。而从货币基金与整体公募基金的对比来看，货基的占比由2015年年中的三成左右上行至目前的54.86%（截至2017年7月），期间虽有小幅波动，但整体处于较高位置。 据上述人士分析，由于目前的货币基金采用摊余成本法进行核算，而新规设定货币基金的资产净值与管理人风险准备金之间的比例要求和不得以摊余成本进行估值，将使得货基规模的上限受到了直接约束。 “货币基金此前最主要的争议点还是在摊余成本法估值上。”华南一位货币基金经理告诉记者。货币基金对基金资产采用摊余成本法计价，同时货币基金往往将单位基金份额净值固定为1元，红利自动转投资，收益率用七日年化收益率和每万份收益来表示。摊余成本法下基金净值不受市场波动影响，便于投资者的现金管理。 但这种估值方法的问题在于，一旦出现连续大额赎回，基金经理将不得不卖出原先可能计划持有到期的债券，并且在市场向下调整时，卖出价格比原先计入资产估值的价值低，卖出操作锁定的亏损将直接体现在当日的基金收益率中，且未离场的资金会受到损失。虽然按照基金信息披露的要求，货币市场基金当日偏离度只要超过0.5%就要单独发布临时公告，披露偏离度发生的原因及处理方法，但这种估值方法仍然受到业内诟病。 在流动性新规中，对估值方法也提出了新的要求。新规要求“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。”、“基金管理人新设货币市场基金，拟允许单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50%情形的，除应当符合本规定第十四条要求外，还应当至少符合以下情形之一:不得采用摊余成本法对基金持有的组合资产进行会计核算；或者80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具。” 兴业证券认为，在此规定下，货币基金增长规模将受到明显约束，特别是定制货币基金。允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%的基金，一般来看，是银行和保险投资人为主的定制公募货币基金，之所以选择定制，主要起到避税和做收益的作用，通过公募基金购买定期存单和少量信用债，但新规要求“80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具”，将降低收益率回报，不利于规模扩张。 据数据统计，2017年基金半年报中，有半数以上的基金，其机构投资者占比超过50%，有245只货币基金机构客户持有占比达到90%以上，而如果将机构投资者占比设定为70%以上，这类货基的比例也只是略有下降；此外，基金全部由机构投资者包揽的情况在所有货币基金中，占比也达到13%。其中，有6只货币基金机构客户持有占比达到100%。 从上述数据来看，新规实施之后，受到规定制约的货币基金不在少数。 机构资金或转向短期理财基金 对机构客户，尤其是银行而言，货币基金充当的角色，是银行同业套利中的重要一环。天风证券指出，商业银行通过发行同业存单获得自营资金，直接投资或以同业理财的形式投资于货币基金，再由货币基金间接投资高收益的同业存单。与自营和理财直接配置同业存单相比，投资货币基金既可以规避企业所得税，提高收益率。同时，由于银行每个季度末面临严格的MPA考核，因此银行往往在季度末补充流动性以应对考核。商业银行可以在季度初申购而在季度末赎回，而且可以按面值赎回，货币基金的流动性、安全和收益兼顾，恰好满足商业银行的流动性管理需求。 有基金公司人士认为，未来短期（1个月以内）理财型债基可能将成为替代品。理财型债基从产品设计上是债基，但投资品种和操作上更加类似于货币基金，在货币基金发展受限情况下，短期理财型债基可能成为新的替代品。 早在今年上半年，短期理财基金便悄然火了一把。据今年基金二季报数据，截至二季度，全市场54只短期理财型基金（A、B份额合并计算）合计规模为2730亿元，比去年底规模大涨989亿元，增幅高达56.8%。 另有分析人士表示，今年以来市场利率持续高位，短期理财基金收益迈上新台阶，不仅受到普通投资者青睐，连机构也很看重其投资价值。同时，近期货币基金新规出台，限制了货币基金投资范围及比例，而短期理财基金被视为是货基的“加强版”，投资标的更为广泛，在投资收益上也稍显优势，短期理财基金在未来可能更受欢迎。 如华夏理财30天主要投资于货币市场工具，包括现金、通知存款、大额存单、短期融资券等资产，这也决定了该基金低风险、稳收益的特点。另一方面，华夏理财30天以一个月为运作周期，采用“半封闭+循环滚动”的管理模式，有利于避免频繁申赎带来的流动性风险，减少收益波动。 “短期理财基金有其优势，比如说具有一定的封闭期间，资金可以跨期等，如果未来资金成本下降不够快，仍然会有一定优势。不过，除了短期理财基金之外，只要还有其他符合机构投资者诉求的新型投资标的，也可能成为新的热门产品。”上述基金公司人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

期指松绑首日扫描

A股两融余额距万亿大关近在咫尺。而随着周期股的熄火，以及具备 “确定性” 特点接力板块的缺失，市场风险也随之增加。此时松绑期指，无疑有利于平抑未知风险。 13319手，不如所料，期指 “松绑” 首日，并未出现大幅放量的情况。然而，在两融余额逼近万亿、A股指数进入高位震荡的背景下，“松绑” 所带来的衍生影响却不容忽视。 “从前几次市场表现来看，两融余额接近1万亿时，市场便会进入中期调整阶段，只是在当前的市场环境下，情况可能会有所不同。”成都一位私募人士9月18日指出。 Wind数据显示，9月15日，A股两融余额已增至9834.57亿元，距万亿大关近在咫尺。 虽然两融规模无法决定市场走向，但可以确定的是，随着周期股的集体熄火，以及具备“确定性”特点的接力板块的缺失，市场风险也随之增加。此时选择进一步松绑期指，无疑有利于平抑未知风险。 国都期货经纪业务总部副总经理屈晓宁18日称，此次“松绑”幅度虽然有限，短期内市场流动性也难以出现大幅好转，但对于机构而言，其持仓成本已出现大幅下降，“目前15%的保证金标准，跟此前10%的水平已经相差不多。” 从手续费调整的情况来看，作为贡献流动性主力的日内交易，其成本也出现了25%的降低，虽然整体难以出现大幅改善，但套保客户的对手盘亦有望增多，期指对冲风险的效率随之提升。 投机盘尚待 “释放” 9月15日，中金所宣布对期指二次“松绑”，期指交易手续费、保证金标准双双下调。但由于下调幅度相对有限，所以业内预期市场流动性难以大幅好转。 随后期指的市场表现，亦符合上述预期。中金所数据显示，9月18日，IF1710等4个上市的沪深300期指成交量合计15504手，持仓量为38808手。 9月18日成交持仓比为0.4，而9月1日时这一数字为0.37。不难看出，期指“松绑”首日，市场流动性并未出现大幅改善。 这或与具体执行时间有关，如沪深300、上证50期指交易保证金为9月18日结算时算起，也就是当日下午收盘后，所以首日交易情况并不能完全体现“松绑”效果。 值得关注的是，经过此次调整，期指已开始向“正常化”靠近。 以保证金标准为例，此次将上述两个期指品种的保证金标准从20%调整到15%，与2015年上半年时期指10%的保证金相比，也只是高出了5个百分点。 “对于参与者而言，相当于持仓成本大幅减少，占用资金相应减少。”屈晓宁说，此次松绑对机构的影响，要远远高于个人投资者，对公募的利好又要强于私募。 据他介绍，私募对期指的参与度、利用程度要明显低于公募，往往会做成单边交易，多数私募缺乏成体系的交易系统，而公募则刚好相反。 前述私募人士亦表示，目前公司并未通过期指来对冲股票市场风险，“期指未受限前，便有朋友公司做期指日内策略，行情不好的时候就空仓，所以其产品净值波幅很大。” 虽然公募机构多拥有充足的股票头寸，可以通过套保方式交易，手续费、保证金可以获得更多优惠，但期指“松绑”，无疑也有利于对冲效率的提升。 需指出的是，期货市场流动性主要由日内投机资金贡献，他们在获得收益的同时，亦承接了套保盘的风险，这也是未来期指松绑的方向所在。 “此次调整后，对冲效率会有一定提升，但流动性还是难以出现大幅改善，即使未来日内交易成本降低了，投机资金回归也需要一个过程。”西南期货研发中心总经理史光达18日评价称。 在他看来，目前万分之六点九的平今仓手续费，对于投机盘而言仍属于较高水平，“现在主要是没有成交量，未来规则应该偏向投机资金调整。” 杠杆资金进场 尽管期指“松绑”首日并未放量，但松绑背后的A股资金格局已然生变，在3300点之上的震荡区间，加快步伐入场的资金确实需要期指来对冲风险。 一位长期跟踪资金端变化的职业投资者18日指出，进入9月后，A股资金活跃度显著提升，“粗略估算，资金交易频率已恢复到2、3月份时的60%左右。” 自6月份周期股崛起后，A股两融余额规模便开始见底，并开始连续3个月回升，至今已经逼近万亿大关。 数据显示，A股两融余额年内低点为6月2日，当日规模只有8625.31亿元，而到了9月15日时虽然结束14连升的走势，但两融仍高达9834.57亿元。 “从券商处融资的成本并不算低，所以真正融资买入的都是以短线交易为主，这从侧面也说明了市场活跃度上升，促使短期风险偏好度有所提高。”前述私募人士指出。 他还表示，虽然金融等板块持续性一般，但热点轮动效应仍存，“此外，市场成交量始终没有跌破5000亿以下，峰值、峰谷都在同步提高。” 加上向好的经济数据，A股市场乐观情绪开始蔓延。不过，从杠杆资金买入的行业来看，未来走势却远没有这么乐观。 wind数据显示，近一月融资买入额居前的申万行业，依次为有色、非银、电子、计算机、化工、地产和采掘。 尤其是近期，杠杆资金仍在买入周期性行业。以钢铁、煤炭行业为例，8月15日至9月15日，露天煤业（002128.SZ）融资余额增加82%，同期鞍钢股份（000898.SZ）融资余额增加61.06%。 但9月开始，黑色系商品率先回落，同期追踪30种大宗商品的文华商品指数也出现了阶段性回落。加上2016年四季度大宗商品价格多属于历史高位，使今年需要面对“高基数”的影响，四季度能否维持高增长亦不确定。 反观二级市场，周期股处于相对高位，接力板块又迟迟未现，市场调整压力随之增加。此时，衍生品市场的避险属性随之凸显，期指的松绑或正当其时。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外媒:中国央行已牵头草拟金融市场进一步开放计划

据彭博报道，不愿具名知情人士表示，中国央行已经牵头初步拟定了中国金融市场进一步开放的一揽子计划，草拟的一揽子计划中包括放宽外资在中资银行入股不得超过25%的上限。 并将于周二与主要金融机构及监管机构召开内部研讨会进行讨论。 研讨会将讨论的议题包括：进一步放宽外资金融机构市场准入限制可能产生的影响；扩大金融业开放的次序；中资金融机构与外国战略投资者合作中的经验和教训；各金融行业股权比例放宽的程度，以及如果股权比例进一步放宽，中资机构是否有意愿继续引入外国投资者。 其中一位知情人士称，银监会亦参与了计划的制定，一揽子计划中包括外资银行卡清算组织的准入，但细则尚未最后确定。 知情人士称，央行此举是为了贯彻落实此前国务院要求进一步扩大银行业、证券业、保险业对外开放，明确对外开放的时间表、路线图。

美股新高 市场静候美联储缩表“哨响”

北京时间9月21日凌晨2点，美联储将公布9月利率决议。市场预计，届时美联储将宣布启动“缩表”，并进一步阐明未来加息路径。 “目前，市场认为9月美联储届时加息的几率为零，但年内加息概率大。最新美国消费者通胀数据公布后，12月加息概率大涨并超过50%。按照惯例，美联储在周四的FOMC（联邦公开市场委员会）声明和新闻发布会上表现出来的基调和姿态将奠定利率预期、缩表计划和美元后市走势。” 嘉盛集团研究主管James Chen对第一财经记者表示。 不过，市场似乎对美国的经济扩张有所预期，并认定美联储即使缩表、加息也不会过度扰动市场。过去一周，标普500指数大涨1.6%，行业板块多数上涨，半导体和银行板块分别大涨5.4%和4.5%。 “缩表”枪将响 此次美联储将公布9月FOMC议息会议决议和更新后的经济数据预测。除了缩表外，美联储官员对于12月份是否还会加息的预测，即新的利率“点阵图”也将成为市场关注的焦点。 受通胀持续低迷等因素拖累，市场对于12月的加息概率一度降至22%，不过近期明显上升，特别是上周四超预期的CPI数据公布后——美国8月核心CPI同比 1.7%，好于预期，离美联储2%的目标更进一步。“关键在于美联储是否认为这足以令其转向鹰派。”FXTM外汇分析师钟越告诉第一财经记者。 在7月FOMC会议的前瞻指引中，美联储表示缩表将“很快开始”。“这意味着如果不出意外，美联储将在9月会议上宣布开始缩表。”中金公司海外策略师刘刚表示，从潜在影响上看，“尽管缩表仍有可能带来一定情绪上的扰动，但在实际效果上，我们认为对市场的影响有限可控，且短期情绪大过实质。” 这主要是考虑到，其一，美联储加强沟通，市场预期已经计入充分；其二，缩表路径明确，便于锚定预期，最大限度上防止预期差的出现；其三，“定量式”缩表初期规模有限。初期每月60亿美元国债和40亿美元MBS（住房抵押贷款）的被动缩减规模，每三个月上调一次。按上述缩表路径计算，理论上未来12月的缩减总规模为1800亿美元国债和1200亿美元MBS，明显小于当前美联储持有的3200亿美元一年期以下到期的国债体量。不仅如此，由于美联储并不持有一年以内到期的MBS（仅有非常少量、约57亿的机构债），因此初期实际可缩表规模也将小于这一上限水平。 此外，耶伦也很可能被问及其明年2月任期到期后的打算，尽管她始终对此三缄其口。 据报道，目前白宫考虑的美联储下任主席的人选至少有6位，即前美联储理事Kevin Warsh、哥伦比亚大学经济学家Glenn Hubbard、斯坦福大学教授John Taylor、前总统小布什的经济顾问Lawrence Lindsey、前美国银行CEO Richard Davis和BB&T的CEO John Allison。此外，尽管特朗普7月曾表示可能考虑提名美国国家经济委员会主任科恩担任下一任美联储主席，但知情人士称目前Cohn得到提名的可能性不大，因为他曾抨击特朗普对夏洛茨维尔事件的处理方式。 美股再续狂欢 过去一周，摆脱了此前阴霾的美股整体上涨。飓风厄玛（Irma）在上周初明显减弱，受此提振，标普500保险板块上周一大涨1.6%。不仅如此，联合国对朝鲜制裁并未实施石油禁运、税改大纲预计9月25日左右公布、欧洲股市明显反弹也使得恐慌情绪逐渐消散。金价因此回落，美国10年期国债重回2.2%以上。 刘刚表示，全周来看，美股市场涨幅明显，标普500和罗素2000指数涨幅分别为1.6%和2.3%。多数板块上涨，半导体和银行板块大涨5.4%和4.5%，表现最好；汽车、电信、能源等板块也有不错表现。相反，商业服务板块下跌1.9%，媒体、公用事业、医疗设备等板块表现不佳。 下一阶段，市场除了关注美联储，税改方案将是最大亮点。众议院议长Paul Ryan上周三表示，将于9月25日当周公布税改框架，该框架将由众议院筹款委员会、参议院财政委员会及特朗普政府三方共同确定。框架公布后，制定税改法案的委员会将进一步完善细节。 减税力度方面，财长努钦表示，企业所得税降至15%可能并不现实，预算是主要的制约因素，不过税改委员会依旧会把企业所得税削减到一个非常有竞争力的水平。 努钦还表示，一些服务型公司（如会计师事务所）可能不会像其他类型企业那样从减税计划中受益。刘刚分析称，这一评论主要针对共和党的另一个税改目标——降低穿透税制企业的税负提出，主要指独资公司、合伙公司、小型企业等。这类公司税费是由企业负责人计算自己的所得之后，采行个人所得税税率缴纳，目前美国个人所得税率最高为39.6%。 努钦的表态也反映出对这些企业实施25%的减税力度并不太可能。眼下，共和党计划对穿透税制企业设立一档特殊的税率，介于企业所得税和针对工资征收的个税之间。 美元反弹空间有限 今年以来，美元指数下跌近10%，后续美联储、英国央行和欧洲央行的政策变化也将部分左右美元走势。 上周，萎靡的美元上演了一波反弹行情，美元指数从9月的最低位91反弹至近92.5，税改预期是主要动力。 不过，“美元今年跌幅已超过10%，除非美联储年内加息预期大幅升温，否则美元颓势难以逆转。而美联储在9月宣布缩表计划后可能会看淡加息工具，也就是说美联储可能会放缓加息速度，这将抑制美元的上涨空间。”钟越告诉记者。 值得注意的是，欧元今年持续走强，近期英镑也强势攀高，这可能对后续美元走势形成抑制。 “退欧阴云继续盘旋在英国上空，但随着英国经济复苏，并且特蕾莎·梅积极为退欧谈判奔跑的时候，这种利空其实已经慢慢消化。随着英国央行加息预期大幅升温，英镑在过去一周迎来大爆发。”钟越表示。 上周四，英央行以7:2的投票比例维持利率在历史低位0.25%不变，但令人意外的是，该央行在声明中表示“未来数月撤销部分刺激政策可能是合适的”，刺激英镑飙升。9月15日，英央行票委Gertjan Vlieghe表示将在未来数月加息，推动英镑对美元突破1.36，刷新一年新高。在上周短短两日时间内，英镑涨幅超过400点。目前市场普遍预期英央行最快将于11月加息，若年内没有加息，则2018年初加息的概率很大，接近100%。 除英镑之外，其他非美货币对美元保持坚韧。虽然美国政府的刺激计划再次出现苗头，但截至目前仍缺乏具体细节，因而此次美联储的声明可能阶段性为美元定调。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

剑桥科技IPO 对赌上市失败会否重演？

“三年前，因为我没完成上市，打赌输给了一众‘亲朋好友’，结果遭到了他们的抛弃。我实在不甘心，决定东山再起，我就不相信，我还上不了市了。” 对不起，以上这段话，纯粹是记者模拟的，做不得数。 不过，除了虚拟的口气，故事却是真的。记者发现，上海剑桥科技股份有限公司(以下简称“剑桥科技”)遭受了上述“不公正待遇”之后，再次向IPO发起了总攻。 近日，剑桥科技披露招股书，公司拟于上交所公开发行不超过2446.79万股，计划共募集资金约6.96亿元，拟投资于上海分公司网络终端设备生产技术改造(适应工业4.0扩容升级)项目、浙江剑桥电子科技有限公司ICT产品工业4.0生产基地项目、上海研发中心建设项目和补充流动资金。 这家三年前未能实现挂牌上市的企业，此次能否成功闯过证监会的关? 对赌上市未成遭减资 招股书显示，2012年2月，独自发展7年之久的剑桥有限(剑桥科技前身)正式引入外部机构投资者，注册资本由14万美元(以投资时的汇率折合成112.27万元人民币)增至165.87万元。新增注册资本由安丰和众、上海盛万、天津盛彦(现已改名“上海盛彦”)、天津盛万、上海建信、安丰领先、烟台建信、江苏高投、上海金目和上海仲赢十家机构认购，增资定价为445.16元/股。 引入外部机构投资者后不超过5个月的时间内，剑桥有限再次增资，将注册资本增加至7500万元，并完成了整体变更，企业类型变更为股份有限公司。 事实上，上述引入的机构投资者是奔着剑桥科技上市而来。 招股书显示，剑桥有限的股东分别与上述10家新股东签订了对赌协议。 2012年2月，剑桥有限的股东CIG开曼、CIGHolding、康宜桥、康桂桥、康语桥、上海康令与安丰和众、上海盛万、天津盛彦、天津盛万、上海建信、安丰领先、烟台建信分别签订了对赌协议，约定：如因剑桥科技自身原因对上市进程造成实质障碍，或在36个月内(部分投资协议规定2014年3月31日前或2014年12月31日前)剑桥科技未能达成在国内证券市场挂牌上市的目标，则由公司向投资者回购其股份。 另外，江苏高投、上海金目和上海仲赢分别与公司、公司的控股股东CIG开曼、实际控制人控制的公司CIGHolding、实际控制人GERALDGWONG(美籍华人黄钢)以及公司股东上海康令的控制人赵海波共同签订协议，约定：如因公司自身原因对上市进程造成实质障碍，或在一定期限内未能达成在国内证券市场挂牌上市的目标，则由公司、控股股东、实际控制人、赵海波连带承担向投资者回购股份的责任。 剑桥科技未能在协议规定之前成功上市，2014年8月，因预期无法完成原上市目标，剑桥科技与上述各方股东签订“股份收购协议”，约定公司通过减少注册资本形式回购部分投资人所持的部分股份，剑桥科技合计回购950万股股份并相应减少总股本(注册资本)，合计作价1.53亿元。 与上述股东相比，于2016年3月对剑桥科技进行增资的电科诚鼎、安丰宸元、邦盛聚泓、人才基金、宝鼎爱平、盛曳资产这六家机构似乎对于剑桥科技未来能够成功上市更为看好。 对于减资后又进行增资的原因，剑桥科技指出：针对当时资本市场环境以及IPO申报企业排队情况，考虑到公司正处于业务快速发展阶段，资金瓶颈问题短期内很难得到根本缓解，为了缓和资金瓶颈而进行增资扩股。 如今，剑桥科技IPO的终点近在眼前，继续看好的上述机构投资者能否赌博成功? 持续盈利能力存疑 记者梳理发现，剑桥科技的持续盈利能力在面对发审委审核时或将经受拷问。 公开资料显示，剑桥科技主营业务为基于合作模式(主要为JDM和ODM模式)进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售。 数据表明，剑桥科技在报告期内的业绩存在明显波动。2014-2016年和2017年1-6月，剑桥科技分别实现营业收入17.58亿元、26.44亿元、19.98亿元、11.79亿元，同期净利润分别为7360.77万元、12282.98万元、6631.8万元、4196.25万元。 除了业绩波动明显，剑桥科技尚存在以下两个影响盈利能力的不利因素。 一、主要产品单价持续下降、利润存下滑风险。 剑桥科技所在的ICT行业接入技术演进较快，行业产品的生命周期多为4-5年。数据显示，报告期内，公司主要产品的价格下降幅度较大。与此同时，公司产品的原材料价格却存在波动，因而存在导致剑桥科技毛利率与毛利润出现下降的风险。 数据显示，2014年至2016年，剑桥科技产品的平均单价分别为159.71元、121.19元和112.32元，呈下降趋势。到了2017年，因转型升级，公司产品的平均单价才有了一定程度的回升。 二、客户集中度过高，对于前五大客户存在较大依赖。 数据显示，2014-2016年和2017年1-6月，剑桥科技向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为87.26%、86.67%、86.07%和85.56%，其中对大客户华为的销售收入占比分别为32.88%、49.14%、34.66%和31.57%。 此外，值得注意的是，剑桥科技的前五大客户之一ACTIONTEC同时也是剑桥科技的前五大供应商之一。 2017年1-6月，剑桥科技对ACTIONTEC的销售额为37992.59万元，占主营业务收入的比例为32.22%;2016年ACTIONTEC是第三大客户，销售占比17.68%。而2016年和2017年1-6月，ACTIONTEC也均为剑桥科技第一大供应商，采购额分别为16244.29万元、15602.86万元，占总采购额比例分别为9.66%、15.42%。 由此可见，剑桥科技对于ACTIONTEC无论是销售还是采购，都存在依赖性。有业内人士对记者分析，若以后双方的合作关系发生较大变化，而公司又未能及时开拓新合作方，那么或会对公司的经营业绩造成影响。 三年前未能按照机构投资者的心愿实现挂牌上市的剑桥科技，此次能否成功闯关? 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

阻断！比特币海外交易通道或被斩断 矿机厂商谋转型

面对监管部门对虚拟货币的严厉管制，比特币交易平台出海的设想或仅是一厢情愿。 9月15日晚间，国内前两大比特币交易平台——OKcoin和火币网公告称，“本次仅停止人民币交易业务，其余业务不受影响。”但随后便调整公告，改口称，“停止所有关于虚拟货币的交易业务。” 对此，一位北京的平台人士告诉记者，监管层对平台海外业务也会进行一定的干预，比原来预想的更为严格。“币币交易的路子也行不通了。之前，各个平台还心存侥幸，认为币币交易还是可以的。” 不仅如此，该人士还表示，在当前的技术手段下，比特币海外交易通道确实可以被阻隔，即在主干路由设备上丢弃比特币的区块链账本数据。这意味着，届时国内所有比特币转账交易都没法确认了。 9月18日，一家大型网络企业区块链负责人也确认称，比特币交易平台面向国内的业务将全部终止。 与此同时，矿机的制造厂商也在谋求转型。“如果真的切断国内比特币交易通道的话，矿工损失最大。届时，矿工的记账和海外同步不了，就拿不到工资，等于挖不出币了。”该负责人表示。 出海之路被阻 “原来我们是有意在海外重新设立新的交易平台，目前来看，恐怕不具有可操作性。”一家虚拟货币交易平台负责人直言。 “原本我就并不是非常看好国内交易所出海，国内用户就算参与交易的话，也会直接去国外成熟的交易所，而境外交易所只需增加中文版就可以了。有这么大的利益在里面，国外交易所肯定会做的，而且竞争力比国内交易所强。” 工业区块链实验室首席战略官阚雷称。 “即便考虑出海的话，如果以中国用户为主，外币汇兑也会成为很大的问题。若是面对外国用户的话，其实更难，因为文化差异和成本都过高。” 阚雷进一步表示。 21世纪经济报道记者采访了解到，面对国内交易平台全线叫停的现状，部分投资人开始去国外交易平台炒币。 目前，国外的场外交易还可以将虚拟货币转换为法币（CNY）。不过，国外的交易所大部分都是以币币交易为主（如etherdelta、P网、B网等），有些除了币币交易市场以外，还有币与美元交易市场（P网、B网、bitfinex）。有些则是通过在香港的个人与个人之间交易比特币的场外交易平台继续交易，如可盈可乐等。 “不过，这些交易大多都可以走支付宝通道，但微信支付不行，也有直接的现金交易。因为是C2C的，资金甚至不通过交易平台的，直接账户间转账。因此，从银行账户上应该是看不出这是比特币交易。” 阚雷表示。 矿池业务受冲击 随着比特币监管政策的收紧，矿池的业务也受到影响。 9月18日，21世纪经济报道记者联系了沈阳的一家矿机经销商。“现在市场情绪恐慌，矿机不好卖了，我们新增收币业务了，对外收购比特币。矿机价格与比特币价格紧密关联，现在价格只有高峰时期的三分之二左右了。像原来主流的蚂蚁矿机原来卖3万元左右，现在只需2万元就可以拿到现货。” 该经销商表示，今年比特币价格疯涨的时候，矿机曾一机难求，只能按期货价格拿货，比如这个月拿到的货实际上早在两三个月前就已预定好了。 该经销商透露，“我们现在改收比特币，而且比国内交易平台的价格高。一手钱，一手货。目前国内外差价摆在这里，国内价格要低很多。不过，目前报价是三分钟一变。因为比特币价格变化太快。我们现在说的价格是1.8万元，说不定等会又到2万元了。” 不过，在现有监管政策下，国内交易平台虚拟货币交易业务全线叫停之后，将来与海外交易平台的通道也会被阻隔。这样一来，不仅不能交易，挖矿业务也会受重创。 对此，前述北京平台人士表示，从技术手段来看，确实可以通过现有主干防火墙的DPI（深度数据包检测，Deep Packet Inspection）识别系统，有效识别并丢失比特币账本（区块）数据，通过该方式达到阻止境外比特币网络记账节点前同步数据，从而阻止交易。 21世纪经济报道记者获悉，此前各大交易平台或多或少都有挖矿业务。如比特币中国在公告中曾表示，其矿池业务不会受此影响。 “很早前，央行就已派人去接触了各大矿池，因为比特币并不违法，只是交易所违法，所以挖矿不会禁止。” 阚雷表示。“在国内叫停公开交易之后，在比特币的世界分工里，可能将来国内会以挖矿为主，交易都在国外进行。这个其实是不利的，相当于资源消耗都在我们这里，但利润都在海外。” 不过，阚雷不认为交易平台会去挖矿，因为挖矿是个利润很低的业务，跟原来交易利润没法比。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

58同城内鬼与外勾结：5名90后盗窃1176个账户

（原标题：58同城内鬼与外勾结：5名90后盗窃1176个账户 致客户损失百万） 法制晚报·看法新闻消息，他们勾结58同城赶集网的客服人员，盗窃账户贩卖获利，导致1176个账户被盗，造成客户损失上百万元。 记者获悉，北京朝阳法院一审以非法获取计算机信息系统数据罪，判处王某祥等5人五年至一年六月不等的有期徒刑。 据悉，该5人中有2人系58同城赶集网的客服人员，盗窃账户所需的手机短信验证码即为这些内部人员提供。 5名90后盗窃1176个账户卖钱 本案中的5名被告人均为90后，最大的26岁，最小的24岁，其中王某敏和杨某为女性，5人中2人为58同城赶集网的客服人员，1人曾在58同城赶集网工作，后被解聘。 2016年6月28日，58同城赶集网的工作人员到公安机关报案称，自2016年5月中旬，58同城赶集网陆续接到账号及账号内资源被盗用的客户投诉，盗号者从网页浏览看到客户对外的账户名、手机号，提出申请更换密码，系统会自动生成一个唯一的短信验证码发送给客户绑定的手机，有了这个验证码（有效时间15分钟），盗号者就能修改账号密码、重新绑定手机、重设密码。客户信息就被盗后，盗号者能使用原客户账号内的资源、余额。 验证码是系统自动生成的、唯一的，只有客户能收到，但是公司客服也可以进入后台系统查询。客服只要把验证码告诉其他人，其他人也能操作修改密码。公司技术人员查询后发现有一个客服多次查询客户的验证码，该客服查询过的183个账户修改信息验证码，1分钟内客户信息就被盗。 公安机关接到报案后，经过侦查，将王某祥、贾某强、王某敏、王某磊、杨某5人抓获。 盗窃1100余账户 致损失数百万 经审理查明，2016年5月至7月，王某祥、贾某强共谋盗取58同城赶集网账号贩卖牟利。贾某强找到王某敏，约定使用王某敏在北京城市网邻信息技术有限公司（即58同城赶集网）工作的客服权限并支付报酬。王某祥对自己在58同城赶集网找的手机号码账号操作点击验证码登录，并将该手机号码发送给贾某强。贾某强每次向王某敏索要客服登录权限的验证码后，登录王某敏在58同城赶集网的客服端，查看王某祥所提供手机号码的验证码并告诉王某祥。王某祥根据该验证码登录客户账号，并更改此账号的密码和绑定的手机号码；查看账号内余额后，按照余额8%的价格在网上售出。王某敏在贾某强多次使用自己客服账号后，知道其客服权限被用于盗取客户账号，仍然向贾某强提供客服登录验证码。王某祥、贾某强按照事先约定的比例分赃。经统计，被害单位网站的669个账号被王某祥贩卖后，致账号内充值余额损失共计1001349余元，赠送余额损失共计1463538余元。 此外2016年5月至7月，王某祥找到杨某，让其介绍能帮助查看手机验证码的58同城赶集网客服。杨某将王某磊介绍给王某祥，并从双方收取好处费。王某磊利用其在即58同城赶集网工作的客服权限，根据王某祥提供的手机号码查看对应的手机验证码并告诉王某祥，按照查看验证码的条数向王某祥收费。王某祥根据该验证码登录客户账号，并更改此账号的密码和绑定的手机号码；查看账号内余额后，按照余额8%的价格在网上售出。经统计，被害单位网站507个账号被王某祥贩卖后，致账号内充值余额损失共计635769余元，赠送余额损失共计1453143余元。 其中，王某祥获利12万元，贾某强获利5万元，王某敏获利1840元，王某磊获利25530元（其中5950元转给杨某），杨某获利6950元（含王某磊的5950元）。 账号多次被修改 负责给一家保安公司招聘的孙某说：“我经常在赶集网上发广告。2016年5月底，我往赶集网的账号充了10 000元，送我3500元。2016年6月1日，我手机接到一个赶集网的验证码，也没在意。后来，我发现我赶集网的手机号被解绑，账号被盗。我联系赶集网，他们把账号给我找回来，把钱给我账号充上了。” 北京一家公司的工作人员陈某称：“我们公司在赶集网有一个账号，用于推广、招聘、广告。2016年5月，我们公司登录账号时提示密码不正确，而我们没修改过密码。我们和58同城联系，通过该公司把原来的账号找回来了，重新设置了密码。结果很快又被盗号，我们再提出修改密码，还是被盗，如此持续半个月才能正常使用。账户内的3000元余额被盗，最终58同城给我们补回来了。” 供述：利用内鬼管理员权限登录 获利按比例分成 本案第一被告王某祥大学毕业后并没有正当职业，而是做网上销售信息。据其交代，2016年5月初，他在一个QQ群中发现有人叫卖58同城赶集网的账号。他觉得这种方式可以挣钱，可是一个人很难完成这事，于是便联系到了在网上认识的58同城赶集网前员工贾某强。贾某强曾因违法发帖被58同城开除，但他认识很多58同城赶集网的内部员工。 王某祥说，2016年5月3日，贾某强说他找到了一个OA账号，可以查看找回密码时接收的验证码。“我打开浏览器，登录58同城页面，随便输入了一个用户名，之后点击找回密码，就让贾某强通过OA权限查看用户收到的验证码。我输入这个验证码，登录进入到账户，将账户本来的手机号解绑，并修改密码，盗号成功。我和贾某强通过微信转账和支付宝转账交易，一开始我们五五分，后来我四他六分赃，我给他通过支付宝转账10万元左右。我没统计过盗了多少账号，这些账号大部分都卖了，1000元资源的账号卖80元，10000元资源的账号卖800元，账号都卖给我QQ上的好友。后来一段时间，贾某强因为有事不能给我盗取客户账户的验证码，我就通过电话和以前58同城的客服杨某联系，让她帮我盗取客户账户的验证码。杨某给我联系了一个58同城的客服QQ。我同该人联系：一个验证码卖我30元，我给其微信转账2万多元；还用微信给过杨某2次500元。” 据贾某强交代，原本他跟王某祥是五五分成，但因为他这边需要一个同事获得OA权限，所以改成了六——四分成，贾某和他的同事王某敏分得六成，王某祥拿四成。 判决： 法院审理后认为，王某祥、贾某强、王某磊、王某敏、杨某违反国家规定，获取计算机信息系统中存储、处理或者传输的数据，情节特别严重，五人的行为已构成非法获取计算机信息系统数据罪，依法均应予以惩处。但公诉机关指控罪名不妥，法院予以纠正。各被告人应对其参与的违法所得总额共同承担责任。王某祥、贾某强、王某磊在共同犯罪中起主要作用是主犯；王某敏、杨某在共同犯罪中起次要、辅助作用是从犯。王某祥、贾某强、王某磊能如实供述所犯罪行，法院对三名被告人依法予以从轻处罚。王某敏、杨某能够如实供述所犯罪行，系从犯，法院对二名被告人依法予以减轻处罚。 综上，朝阳法院一审以非法获取计算机信息系统数据罪，判处王某祥有期徒刑五年，罚金五万元；判处贾某强有期徒刑四年，罚金四万元；判处王某磊有期徒刑三年六个月，罚金四万元；判处王某敏和杨某有期徒刑一年六个月，罚金二万元。

一文读懂神秘的美国信托

近期 “贾跃亭被指利用美国信托转移资产” 一事引发投资者关注，乐视控股随后辟谣，不过对于美国信托这一资产管理品种，国内投资者仍然陌生。 什么是信托 图一：美国信托基本框架和设立流程 信托是源于英美法系的法律概念，是指委托人基于对受托人的信任，将其合法持有的财产或财产权利委托给受托人，由受托人根据委托人意愿，以受托人自己的名义管理和处置该财产或财产权利，从而为委托人和受益人获得利益。从委托人的角度对信托进行分类，可以分为生前信托（Living Trust）和遗嘱信托（Testamentary Trust）；根据信托的功能进行分类，可以分为朝代信托（Dynasty Trust）和不可变更人寿保险信托（ILIT）等；根据委托人对信托内资产的控制权进行分类，可以分为可变更信托（Revocable Trust）和不可变更信托（Irrevocable Trust）。 美国的信托与中国的信托产品不同，美国的信托本身是法律构造，不涉及投资性。信托的回报率取决于信托内资产的回报率，信托资产多由专业机构打理。信托在设立时，必须由美国具有相应执照的律师进行制作及申请，一旦信托设立成功，将获得美国税务机构的相应注册号码（EIN），作为美国资产对待，受到法律的监督保护。在这里，我们主要介绍的是美国的属地信托，而非离岸信托（Offshore Trust）。 美国属地信托的构成 图二：美国信托五大要素 一般来说，信托具有五大要素：委托人、受托人、受益人、受托之物和信托文件。例如某客户雇佣一个保姆并在合约上规定每个月给她1000元，目的是满足客户父亲的需要，为其购买生活用品或者食物。保姆如果没有使用，钱将放回指定的存钱盒；一旦使用，保姆需拿出凭证。在这个例子中，客户建立雇佣关系并将钱交到保姆手中，他是这个关系的发起人。这个关系因客户而存在，也因他的要求而设立。从信托的角度，客户是该信托关系的“委托人”。保姆是按照客户的意愿去使用1000元，并达到照顾客户父亲目的的直接人，没有客户的允许或者不在客户指定的使用范畴内使用这1000元，都是需要承担法律后果的。即保姆作为信托的“受托人”。这1000元钱就是客户基于对保姆信任所托付的物品即“信托之物”。客户的父亲在整个过程中是“受益人”。客户与保姆的合约在这里就是“信托文件”。 信托的作用 信托本身是法律构造，并非金融投资产品。不同的信托体系框架，会根据其独特的特性产生不同的作用，以达到不同的效果。 可变更信托是信托委托人在世时设立的一种信托形式，其中的各个要素都可以根据委托人的意愿被调整、放弃甚至完全重置。它主要用于代持委托人需要调整或者其不愿意放弃所有权的资产。信托的委托人，也可以作为信托的受益人。此外，可变更信托不受到遗嘱的认证作用。遗嘱认证的过程相对繁琐而且耗时长，且需要披露设立人全球范围内的所有资产。同时可变更信托具有一定的阻碍债权人的作用。委托人将资产放入信托后，资产受到信托框架的法律保护。若委托人的债权人前来追讨债务，需向法院申请打开信托，这一过程不仅耗时长且债权人需要花费一笔额外的打开信托的费用。但是，可变更信托在拥有灵活性的同时也因此具有一定的缺点。第一，由于资产所有权未发生转移，可变更信托没有办法起到完全的资产保护作用。第二，若委托人所属国具有遗产税，则可变更信托内的资产无法避免遗产税。 不可变更信托的主要功能是税务规划、财富传承和资产保护。设立不可变更信托，相当于将资产权利赠予至信托同时不能撤销。也就是说，信托的委托人放弃了对于信托资产的所有控制权。由于资产的所有权发生了转变，不可变更信托起到了一定的债务、法律隔离的作用（但是犯罪资产不能被保护）。但委托人不能享受信托资产产生的收益。不可变更信托在设立后，各个要素一般均不可以被调整、放弃甚至修改。只有在委托人、受托人和所有受益人三方共同同意的前提下才能进行一定的修改，每次修改也会产生一定律师费用，所以建议委托人在设立不可变更信托之前充分考虑各个要素。委托人在所有受益人允许的条件下，可以对保护人和受托人进行更换。当委托人使用不可变更信托持有资产时，需要按照资产的市值缴纳赠与税，但资产未来收益将免除遗产税。通过信托进行资产传承时，可以设置条件式的传承方式，在继承人达到规定的年龄或要求后分配指定资产，从而避免继承人在一次性继承大额资产的情况下挥霍资产。同时，美国已有部分州（例如：新泽西州）支持设立永续的不可变更信托，客户可以在永续信托内实现多代传承，并且信托框架也可以一直沿用至后代。也正是因为对永续信托的合理使用，美国的洛克菲勒家族已经将资产延续传承了6代，并且在传承过程中，后代之间也没有产生重大遗产纠纷。 美国不可变更信托的使用误区 中国高净值客户对于在美国设立信托存在以下常见的误区： 误区一：信托可以保护所有资产。这个说法是错误的。美国信托法律规定，委托人只能将其合法持有的财产或财产权利委托给受托人管理和处置。委托人以非法财产设立信托，则信托无效，信托资金依然可被追溯，不能实现资产保护的作用。 误区二：信托对所有人都同样适用。这是不正确的。在设立信托前，委托人首先需要明确自己的税务身份，因为不同税务身份的人面临的税务征收情况不同，能够享受的信托优势自然也不一样，需要具体客户具体设计。比如，美国税务居民和非美国税务居民享有的遗产税的终身免税额度不一样，设立不可变更信托时所需要考虑的因素也有所区别。 误区三：信托是万能的，可以避免所有的税务征收。这是不正确的，在美国，针对信托征收的税种主要包括遗产税、赠与税和所得税。虽然不可变更信托具有避免遗产税的作用，但是不能完全避免赠与税和所得税。例如把资产转移至不可变更信托时，资产所有权发生转变，委托人需要缴纳赠与税。此外，信托内资产产生收益时，还需要缴纳所得税。 正确使用信托的建议 关于如何正确使用信托，我们提出以下几点建议： 第一， 不是每一个家庭或个人在美国的投资都有需要使用信托构架的必要。信托的主要作用是避税、避债、避责和隐私保护。如果投资人士对这些方面的需求不大时，不需要设立不可变更信托。 第二， 信托建立在“法律与人”和“人与人”信任基础上，没有信任就没有信托。信托的顺利运作需要委托人和受托人的相互信任。部分投资人士对于资产的所有权和控制权的转移非常介意，对于这些人士，不建议以信托形式持有资产。 第三， 应当根据需求选择所使用信托的属地和类型。信托的类型丰富，比如股权信托，人寿保险信托，房产信托等；信托的属地分为离岸信托和美国在岸信托，不同属地的信托具有不同的特点和优势。投资人士可以根据需求选择最适合自身的属地和类型。 第四， 中国高净值人士设立美国信托，可以在美国驻中国使领馆完成公证，无需赴美。此外，由于设立信托涉及复杂的美国法律、税务、信托等方面的专业知识，建议高净值人士寻求美国本土专业团队进行协助服务。 目前，一些机构或者媒体在报道美国信托的过程中，过分夸大了信托在资产保护和财富传承中的作用，造成了中国高净值人士对于美国信托的误解。针对不同客户的需求、家庭组成状况以及资产能力，所选择的信托种类和设计有很大不同。建议客户在跨国资产体系保护的设计过程中，联系属地专业的信托律师、家族办公室（Family Office）、或是体系设计机构进行咨询和服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多只产品受重创 个别新三板私募净值跌近八成

　　近年来新三板快速发展，但部分参与新三板定增的私募产品大幅亏损，有的产品净值甚至跌去近80%。分析人士指出，因参与新三板定增而巨亏的私募产品多数是在2015年参与的定增，那时新三板估值偏高，增发价格不理性，而资金异常热情。 　　多只产品受重创 　　“我那只产品的净值到去年末只剩下0.383元，成为我人生最大的心头病。为此，我度过了多少个不眠之夜……”一位曾投资多只新三板明星股的深圳私募人士表示，2015年他看到A股表现低迷，而新三板热火朝天，就一头冲了进去。 　　北京某私募机构一只投资于新三板的产品净值仅为0.23元。该产品的主要投资标的是此前热门的中科招商，曾在2015年4月的定增中以每股18元的价格认购逾2亿元。此后，中科招商股价出现大幅下跌，目前仅为0.79元。 　　因参与新三板定增陷入大幅亏损的产品不止以上两只，增发价与收盘价严重倒挂的新三板远不止中科招商一家。东方财富choice数据显示，今年实施定增的新三板公司中，共有122家股票现价较增发价下跌逾50%，其中有18家跌幅超过90%。 　　据私募排排网数据，今年以来能查到净值的100只投资于新三板的私募产品中，实现盈利的不足40%，有两只产品亏损幅度超过50%。 　　机构选股难度大 　　分析人士表示，目前来看，那些深套于新三板定增的产品没有太好的解决办法，2015年的定增价很不理性。 　　2015年掘金新三板成为一时风潮。“我参与新三板公司的投资，一个重要原因就是对比同类A股公司，新三板公司估值低很多，而且不少公司都有转板预期。”前述深圳私募人士说。 　　根据最新数据，新三板挂牌公司数量超过1.1万家。不过，据清科研究中心数据，7月新三板超过100家企业摘牌，单月摘牌数量创新高。究其原因，目前新三板仍存在市场流动性不足的问题，部分挂牌企业的融资和股权流通渠道仍不通畅。同时，部分挂牌企业考虑到监管越来越严，但融资、体现公司估值等目的未达到，因此选择摘牌。 　　总体而言，新三板挂牌企业数量巨大，机构挖掘投资标的的难度不小。有投资人士表示，目前优质新三板公司确实不少，但价格已经不低，投资价值不高。虽然可以去挖掘价值尚未被市场发现的潜力股，但要在1万家公司中披沙拣金，工作量很大。 　　推进新三板建设 　　分析人士指出，新三板发展不会止步。新三板挂牌企业将持续分化，优质企业将受到机构重点关注，缺乏亮点的企业则会被市场冷落。 　　深圳一位投行人士指出，目前新三板除流动性等因素以外，还有一些需要完善、改进之处。例如，在实际操作中，新三板公司被并购的难度比非新三板公司更大。 　　他认为，在多层次资本市场体系中，新三板应定位成一个私募股权市场，而不是公开市场。就公开市场而言，新三板的基础流动性不足。如果从私募股权投资逻辑来理解新三板，则许多逻辑都是通顺的，可以把新三板理解成C轮或D轮的私募股权投融资。 　　分析人士表示，目前新三板发展重点明确。 　　从“优质企业愿意来、留得住，投资者愿意进、敢于投”以及“引导社会资本弃虚向实，实实在在服务创新创业和供给侧结构性改革”的相关表述来看，优质企业是新三板未来发展重点，对优质企业有望配套差异化的制度、功能，这方面的创新值得期待。同时，质地欠佳的挂牌公司未来在融资、流动性方面将面临越来越大的挑战。 　　东北证券表示，在当前的金融环境下，新三板流动性一揽子解决方案应尽快推出。首先，应以新三板基金产品到期为契机推出大宗转让平台；其次，对二级市场交易准入资金条件适时予以调整，在《证券期货投资者适当性管理办法》的框架下尽可能降低个人投资者门槛；再次，引入更多投资机构如保险资金等参与挂牌企业定增，引导公募基金在优质分层企业中提供交易流动性等。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

斯坦福教授：“返老还童”可以实现？

青春永驻、长生不老，乃至起死回生，人类从几千年前就开始做这样的梦了。 随着科技的发展，美国斯坦福大学医学院实验室已经成功地使小白鼠返老还童。预防衰老、青春永驻也将不再是难事。这一切，是怎么发生的？ 斯坦福教授张元豪（Howard Chang）教授表示，“人体老化的过程其实不是完全没有办法改变的。老年人也会有一些新的细胞长出来，这些新的细胞刚长出来的时候，它们还是年轻的。如果我们可以让年轻细胞老化的过程停止，返老还童是有可能性的。” 听起来是不是很神奇？不过张教授也坦言，这不是短期内就能实现的技术，需要医学与科技手段的高度发展和融合。 如何实现返老还童呢？原理其实并不复杂。 决定 “命运” 的软件和硬件 先来解释一个概念：表观基因组学(epigenetics)。 众所周知，人的很多先天特性都由 DNA 等遗传物质决定了。 人一生下来，DNA就不会变了，那为什么小的时候皮肤就嫩，到了老了皮肤就变皱了呢？ 其实，人体不仅有作为遗传物质的基因组信息，还有一套管理、调控、修饰基因组的密码指令系统。不同的个体，指令系统也不同。另外，这套密码指令还能在特定环境下发生改变。 可以这么理解：遗传物质是硬件，但是这套密码指令就是个软件系统，你甚至可以理解为一些代码，他会控制人类在不同时期不同环境下的基因的“开”和“关”，在不同的阶段表现不同的行为。 遗传物质是硬件，一旦出生就很难改变，但是控制这些基因的表达有一套“软件系统”，是可调控的，而这个调控机制就是表观基因组学在研究的。 改变一个人的 DNA 遗传物质（硬件系统）很难，但是我们可以“黑”掉这个软件系统啊！而这个大致就是表观基因组学在做的。 比如说，如果一些女同志希望年年都是18岁，那我们就可以通过某些机制来控制一些基因的开关，来阻碍人体关键蛋白的表达来逆转皮肤衰老。 张教授告诉我们，其中有一种叫 lncRNA（Longnon-coding RNA，长链非编码RNA）的RNA 和基因的开关有密切的关系，lncRNA 可以起到引导、增强甚至是干扰基因表达的作用。 对生命“编程”，控制基因的开和关 上面说到“黑”掉基因这套软件系统，来实现“永远18岁”。具体怎么操作呢？ 首先，我们要找到相应的基因。人的细胞里面有两万个以上的基因，到底哪一个跟老化真正有关系呢？如果想“永远18岁”，我们就需要找到真正重要的基因。 接下来我们要找到相应的“开关”，也就是相应表观基因组，就如同在一个代码量很大的程序里面找到对应的代码。 我们需要定义相应的 lncRNA 的功能，也需要相应的工具来研究 RNA 的结构和功能。 接下来就有不同的方式来干扰这些表观基因组的表达。如果我们想返老还童，只需要调控这些表观基因组的信息即可。 其中有种重要的技术叫 RNA 修饰，科学家们发现，一些动态的、可逆的 RNA 修饰在转录后调控了基因表达，这为我们“黑”掉基因表达这个“软件系统”提供了工具。 在过去两年多时间，RNA 修饰的研究出现了井喷式的发展，科学家们逐渐揭示出 RNA 修饰形成的分子机制与功能，也在发明检测 RNA 修饰物的技术。 这也意味着，我们未来有望对生命进行“编程”！返老还童也许指日可待。 表观基因组学处于一个伟大的转折点 我们现在对表观基因组学的研究，正初在一个伟大的转折点，随着基因测序成本的降低，人类对基因的研究日益成熟。 表观基因组学领域近期也出现了突破性的进展，特别是2013年斯坦福技术在表观基因解码方向的突破，极大地降低了表观基因解码的成本，让表观基因组学走上了快车道。 表观基因组学：检测癌症、治疗疑难杂症 表观基因组学在当下还有很多直接的应用，疾病表观基因的研究可以直接用于疾病的预防和早期检测，药效的检测，更重要的是用于疾病的治疗。 最直观的一个，基因的调控图谱提供了疾病的致病机理和临床预防的信息，通过对发病前后的数据分析，我们能够知道某些疾病的诱发条件和致病机理，为我们预防提供准确的信息。 基于表观基因组学的疾病早期诊断也是一个直接的应用，基本所有癌症都有表观基因组学的改变，包括肺癌，乳腺癌，前列腺癌，头颈部，结肠癌都比较适合用表观基因组学方法进行早期检测方法。 药效检测也是个非常直接的应用，在过去有很多癌症药物只对部分人群有治疗效果，而观测期可能要半年甚至一年，如果没有效果，则非常耽误治疗。通过对比应答病人和未应答病人的调控图谱在癌症过程中的动态变化其实就可以为直接判断这些药物的效果提供帮助，而不会耽误治疗。 当然最最重要的是直接用于疾病的治疗，其中之一就是 RNA 治疗法。我们知道很多癌症等疑难杂症，都是一些基因突变产生的。而很多遗传疾病也是因为某些基因直接导致的，而我们是可以通过表观基因的方法来控制这些基因的表达。 大致原理是通过小分子干预，来阻断目的基因表达的能力，精确地关闭一个突变的或失去控制的基因。 那么很多疾病就可以被治疗了，还可以实现个性化医疗。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

传余额宝10万限额又要降 天弘辟谣：不会下调

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》将于10月1日起开始施行，作为国内第一大货基的天弘基金余额宝自然是业内和投资者关注的焦点。今天一早却有消息传出，随着国庆迎监管新规，“余额宝的个人交易账户持有额度上限迎来第三轮调整概率陡然上升”，各大媒体也已竞相转载，似乎下调将是“板上钉钉”。如下↓↓ 《每日经济新闻》记者就此向天弘基金方面确认，独家得到回复称：“没有继续下调个人持有额度的计划。”也就是说，小伙伴们别担心，目前余额宝的个人交易账户持有额度上限仍然是10万元，还是可以愉快地玩耍。 有知情人士表示，天弘基金在第二次下调余额宝个人持有额度上限的时候就已经很明确地表了态，称未来都不会再下调额度，因此“三连降”的说法为臆断。 今年5月27日，天弘基金首次下调余额宝个人交易账户持有额度上限，由此前的100万元下调至25万元。 8月11日，天弘基金发布公告，称自2017年8月14日起将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万元，已有存量不受影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！