比特币中国将于9月30日停止所有交易业务

9月14日，比特币交易所—比特币中国发布公告称，将于9月30日停止所有交易业务。 以下为比特币中国公告 比特币中国将于9月30日停止所有交易业务 尊敬的比特币中国用户： 根据9月4日下发的《中国人民银行 中央网信办 工业和信息化部 工商总局 银监会 证监会 保监会关于防范代币发行融资风险的公告》文件精神，秉承着防范投资风险，最大限度保障用户利益的原则，比特币中国团队经慎重讨论，现做出如下决定： 1． 比特币中国数字资产交易平台今日起停止新用户注册； 2． 2017年9月30日数字资产交易平台将停止所有交易业务。 比特币中国的矿池（国池）等业务将不受此影响，继续正常运营。

监管人士:比特币交易平台将全部关停,并于近期退出市场

9月14日，第一财经记者从接近地方互联网金融整治办的监管人士独家获悉，监管已对国内比特币交易平台下定论：“全部关停，并于近期退出市场。” 9月13日晚间，中国互联网金融协会(下称“中国互金协会”)发布风险提示称，各类所谓“币”的交易平台在我国并无合法设立的依据。并表示，比特币等所谓“虚拟货币”日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具，投资者应保持警惕，发现违法犯罪活动线索应立即报案。 近期，各地监管部门加强了对比特币等虚拟货币交易平台的调查。北京市金融工作局在9月上旬召开会议，要求代币发行融资交易平台以及虚拟货币交易平台必须做出全面清理整顿工作。 实际上，监管者的目光早在今年年初开始就聚焦在比特币平台上。1月6日，人民银行北京营管部、央行上海总部先后约谈国内主要的比特币交易平台负责人。随后，又组成联合检查组开展现场调查。 1月18日，央行公布调查结果显示，几大交易平台都不同程度存在违规行为。比特币中国存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题;“币行”(Okcoin)、“火币网”违规开展融资融券业务，导致市场异常波动。此外，这些平台均未按规定建立相关反洗钱内控制度。 中国互金协会在13日晚的风险提示中指出，近年来，比特币、莱特币以及各类代币等所谓“虚拟货币”在一些互联网平台进行集中交易，涉众人数逐渐扩大，所形成的金融和社会风险隐患不容忽视。 比特币等所谓“虚拟货币”缺乏明确的价值基础，市场投机气氛浓厚，价格波动剧烈，投资者盲目跟风炒作，易造成资金损失，投资者需强化风险防范意识。 值得注意的是，比特币等所谓“虚拟货币”日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具，投资者应保持警惕，发现违法犯罪活动线索应立即报案。 风险提示中还强调，投资者通过比特币等所谓“虚拟货币”的交易平台参与投机炒作，面临价格大幅波动风险、安全性风险等，且平台技术风险也较高，国际上已发生多起交易平台遭黑客入侵盗窃事件，投资者须自行承担投资风险。不法分子也往往利用交易平台获取所谓“虚拟货币”以从事相关非法活动，存在较大的法律风险，近期大量交易平台因支持代币发行融资活动(ICO)已被监管部门叫停。各类所谓“币”的交易平台在我国并无合法设立的依据。 中国互金协会同时呼吁：各会员单位应履行行业自律公约的承诺，严格遵守国家法律和监管规定，不参与任何与所谓“虚拟货币”相关的集中交易或为此类交易提供服务，主动抵制任何违法违规的金融活动。 值得注意的是，国务院办公厅也在13日发布关于完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管体制机制的意见。提出到2020年，初步形成适应社会主义市场经济要求、适合中国国情、符合国际标准的“三反”法律法规体系，建立职责清晰、权责对等、配合有力的“三反”监管协调合作机制，有效防控洗钱、恐怖融资和逃税风险。 比特币的交易活动主要在中国，今年年初，仅比特币中国、币行Okcoin、火币网三家国内平台交易量就达到全球的98%。在监管介入之后，中国境内的交易量明显下降，但仍处于较高水平。截至9月14日14:30，根据国外网站bitcoinity.org，币行Okcoin的交易量全球第二，占比12.45%，比特币中国占10.64%，位列第三。 早在8月30日，中国互金协会就曾发布对ICO的风险提示。9月4日，央行宣布将ICO定性为非法金融活动，暂停国内一切交易。 根据人民银行等七部委联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。 “尽管这项政策是针对ICO，但其中对于比特币等虚拟货币的定性可见一斑。”一位接近监管人士对第一财经记者表示。 而近期其他国家对ICO及虚拟货币投资活动的监管也趋于严厉。9月12日，英国金融市场行为监管局(FCA)针对ICO和数字货币风险发布警告。FCA称，ICO是高风险、投机性强的投资活动。这并非是FCA第一次对比特币等虚拟货币提出风险警告。 近日，还有媒体报道称，监管当局决定关闭中国境内虚拟货币的交易所。 目前中国境内已经有第三方交易平台国交网暂停所有币种交易。截至目前，币行Okcion、火币网、比特币中国国内三大平台分别发布回复称：目前并没有接到相关通知。Okcoin币行并称，如果该报道属实，可以转型为数字资产点对点交易的信息平台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

万家设备与上市公司报表“打架” 前五大客户、财务数据多处矛盾

　　为了挂牌新三板而发布的公开转让说明书(申报稿)显示，标的公司2015年净利润约为25.71万元；上市公司公告并购标的财务报表却显示其2015年净利润约为6.1万元。这样矛盾的现象，发生在了浙江万好万家智能设备股份有限公司(以下简称万家设备)身上。 　　9月4日，科恒股份(300340，SZ)披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称《交易报告书(草案)》)等相关文件，拟以6.5亿元收购万家设备100%的股权。 　　科恒股份公布的万家设备的相关文件，对比万家设备在的公开转让说明书(申报稿)，万家设备在2015年的前五大客户、三大财务报表，出现多处数据“打架”的问题。 　　9月11日，媒体就上述问题，致电科恒股份董秘唐秀雷，但他表示，现在交易所等监管机构还在审核(本次并购)，无法回复上述问题。 　　前五大客户数据差异 　　2016年11月30日，万家设备发布公开转让说明书(申报稿)。在万家设备与科恒股份分别披露的2015年前五大客户名单中，出现了客户名称相同，但是数据不一致的情况。 　　公开转让说明书(申报稿)显示，万家设备在2015年的第二、第三大客户分别为：深圳市浩能科技有限公司、江苏智航新能源有限公司，对应的销售金额分别约为295.37万元、221.28万元，占销售总额比例分别是20.09%、15.05%。而在《交易报告书(草案)》中，万家设备2015年的第二、第三大客户仍为上述2家公司，可对应的销售金额分别是419.22万元、135.38万元，占比分别是27.8%、8.98%。计算可知，二者差值分别为-123.85万元和85.9万元。 　　值得注意的是，此前也有公司存在类似问题。而遇到该问题的新三板企业曾回应，公司在公开转让说明书中披露的前五大客户，是按照业务发生单位统计；在招股说明书(申报稿)中披露的前五大客户，是将受同一实际控制人控制的客户进行了合并计算。 　　但公开转让说明书(申报稿)、《交易报告书(草案)》中，深圳市浩能科技有限公司、江苏智航新能源有限公司，并未提及有需要合并计算的信息。 　　资产负债表大面积数据差异 　　除了前五大客户数据出现差异，对比公开转让说明书(申报稿)、《交易报告书(草案)》，万家设备在2015年的资产负债表中，出现相同会计科目，对应数据却不同的情况。 　　公开转让说明书(申报稿)显示，2015年，万家设备的应收账款约为226.63万元、其他应收款约38.5万元、存货约1651.6万元、其他流动资产0元、流动资产合计约2179.41万元、递延所得税资产约55.94万元、非流动资产合计约326.69万元、资产总计约2506.1万元。 　　而据《交易报告书(草案)》，2015年，万家设备的应收账款343.79万元、其他应收款33.47万元、存货1614.67万元、其他流动资产4.58万元、流动资产合计2259.2万元、递延所得税资产58.61万元、非流动资产合计329.36万元，资产总计2588.56万元。 　　相同的问题，在万家设备2015年的资产负债表中的负债与所有者权益部分，也出现了。 　　公开转让说明书(申报稿)显示，万家设备2015年的预收款项约832.42万元、应交税费约17.39万元、流动负债合计约2268.11万元，负债合计约2278.73万元，未分配利润约-292.03万元、所有者权益合计约227.37万元，负债和所有者权益总计约2506.1万元。 　　而在《交易报告书(草案)》中，2015年该公司的预收款项907.93万元、应交税费38.44万元、流动负债合计2364.67万元，负债合计2375.29万元，未分配利润-286.73万元、所有者权益合计213.27万元，负债和所有者权益总计2588.56万元。 　　那么，万家设备在2015年的资产负债表中的上述问题，是否与其财务报表编制的基础有关呢？ 　　公开转让说明书(申报稿)、《交易报告书(草案)》中均指出，万家设备的财务报表，以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则》等相关会计要求编制。 　　利润表与现金流量表有矛盾 　　万家设备2015年资产负债表中出现的问题，也在2015年的利润表中出现。 　　公开转让说明书(申报稿)显示，万家设备在2015年的利润表中，营业收入约1470.09万元、营业成本约980.47万元、营业税金及附加约2.93万元、管理费用约269.82万元、资产减值损失约5.09万元、营业利润约为56.3万元、营业外支出约2.92万元、利润总额约74.3万元、所得税费用约48.59万元、净利润约25.71万元、综合收益总额约25.71万元。 　　而在《交易报告书(草案)》中，万家设备在2015年的利润表中，营业收入1508.04万元、营业成本1014.76万元、营业税金及附加4.36万元、管理费用277.96万元、资产减值损失22.88万元、营业利润32.6万元、营业外支出1.48万元、利润总额52.03万元、所得税费用约45.93万元、净利润6.1万元、综合收益总额6.1万元。 　　万家设备的2015年现金流量表也有类似情况。 　　公开转让说明书(申报稿)显示，万家设备2015年销售商品、提供劳务收到的现金2320.29万元，经营活动现金流入小计2365.56万元，购买商品、接受劳务支付的现金1498.43万元，支付其他与经营活动有关的现金160.81万元，经营活动现金流出小计2181.09万元，经营活动产生的现金流量净额184.47万元，支付其他与筹资活动有关的现金497.34万元，筹资活动现金流出小计1062.75万元，筹资活动产生的现金流量净额-27.75万元。 　　而在《交易报告书(草案)》中，万家设备2015年销售商品、提供劳务收到的现金1865.66万元，经营活动现金流入小计1910.93万元，购买商品、接受劳务支付的现金914.31万元，支付其他与经营活动有关的现金174.14万元，经营活动现金流出小计1610.29万元，经营活动产生的现金流量净额300.64万元，支付其他与筹资活动有关的现金613.51万元，筹资活动现金流出小计1178.92万元，筹资活动产生的现金流量净额-143.92万元。 　　对此，9月11日，媒体致电万家设备在《交易报告书(草案)》中披露的电话号码，但无人接听；又致电万家设备官网中的电话号码，接听电话的万家设备销售人员称，对于上述问题并不清楚。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“低调”富豪们在做什么？

每年的福布斯富豪榜上总有我们陌生的名字，令他们成了外界眼中的神秘群体。 今天盘点几位 “低调” 富豪，如果说他们有什么相似之处，那就是都是做实业出身，并以实业为基础拓展了各自疆域的边界。 香港不只有李嘉诚还有吕志和 说到香港的顶级富豪，你的脑海中会不会固定地出现几个人，比如李嘉诚？如果不是三年前一跃成为仅次于李嘉诚的亚洲第二富豪，年逾九十的吕志和对许多人来说依然陌生。 据媒体公开报道，吕志和平时出入的场合，除了自家的酒店和公司之外，极少现身香港上流社会盛行的舞会或豪华酒店。在香港商界，基本上看不到吕氏家族的八卦新闻。与霍英东、何鸿燊不一样，吕志和与结发妻子赵锦萍家庭和睦，共同抚育了三子二女，他在2012年对遗产做了清晰的安排，所以没有争产丑闻，而霍英东家族和何鸿燊家族均陷入争产风波。 一辈子都在商界摸爬滚打，由富豪再进一步变成超级富豪，身家上的数字游戏，吕志和早已处之淡然。2015年9月，为了在全球范围内推行中国传统价值观，吕志和以16.8亿元在香港创设“世界文明奖”，当时诸多香港政商界名流纷纷到场为其站台。据《2016胡润港澳台及海外华人慈善榜》显示，吕志和成为港澳台及海外华人首善。 1929年，四代单传的吕志和出生于广东江门市一个富裕家庭。5岁时吕志和与家人为逃避战乱到了香港。13岁时，吕志和就展现出生意人的头脑。当时粮食缺乏，他便研究出沙琪玛的做法，在路边售卖。随后他跟随姨丈开始在旺角经营汽车零件生意，正式走上了经营生意的道路。朝鲜战争结束后，他又抓住时机向香港市场倒卖美军遗留下来的推土机、开山机、起重机等重型机械设备，赚取了第一桶金。 上世纪60年代，香港房地产市场进入腾飞的黄金年代。吕志和并没有像其他富豪一样进入房地产业，而是进入采石业，成了“石矿大王”。随着香港对较高品质私人住宅需求量的上升，吕志和用20多年时间确立了其在建筑材料行业的优势地位。 到70年代末，吕志和以6,800万港元购入不被看好的尖东填海地皮，再斥资3亿多港元建起了五星级的海景嘉福假日酒店，成为尖东最早的大型酒店。由此吕志和开始了向酒店业进军。到了80年代末，吕志和主要在美国旧金山建设大型酒店，高峰时期在当地拥有及管理逾20家酒店，更成为美国第12大酒店业主及发展集团。 然而在他的商业之旅里，所有这一切，都不如那场博彩牌照竞标最为人所津津乐道。 2002年，澳门政府决定通过重新招标将博彩牌照拆分。何鸿燊家族不再享有博彩业专营权。20个竞争对手中，包括龚如心、刘銮雄等人联手的超级联盟，以及4位全球闻名的赌王，而牌照只有3张。 看起来，轮盘不大可能转到吕志和押注的位置，因为当时的他没有任何经营赌场的经验。逆转在最后时刻发生，在澳门政府公布赌牌归属前两天，美国“金沙赌王”谢尔顿·安德森从竞争对手亚美娱乐股份有限公司退股，加盟吕志和的银河娱乐。业界普遍认为，这个变局正是银河娱乐获发赌牌的重要原因。 2011年澳门银河开业，迅速以其优美的大型园林和提供“帝皇级享受”的服务吸引了众多中高端客源，加上其原有的澳门星际酒店，银河娱乐集团从2012年开始迈入每年盈利100亿港元的上升期。 2014年福布斯香港富豪榜中，他以210亿美元的身家，排名仅次于李嘉诚。何鸿燊家族上榜的4人里，当时合起来的资产也比他少了近70亿美元。吕志和也被冠以“新赌王”的称号。 但吕志和面对媒体时却称，自己一点也不喜欢被称为“赌王”。除了偶尔玩几把麻将，他自己从来不赌。在企业网站上，对创始人以及董事局主席1600多字的简介里，一个“赌”字都没提，“博彩”这个词，只提了一次。 纵横东南亚的华裔家族 “92岁的郭鹤年也在考虑出售部分内地及香港的房地产资产” 继“李嘉诚跑了”的风波后，《华尔街日报》2015年底的一则报道使得郭鹤年这位东南亚华裔大亨也迅速被聚光灯包围。 以影响力而言，郭鹤年自然比不得李嘉诚、李兆基、郑裕彤等一干老兄弟，似乎马云、王健林都要比这位“世界糖王”、“香格里拉之父”拉风得多。 但论及身家，郭鹤年多年保持马来西亚乃至东南亚华裔首富宝座。今年2月，《南洋商报》发布“2016年马来西亚十大富豪榜榜单”，郭鹤年以367亿3500万马币（约为565亿7924.7万人民币）再次蝉联榜首。 马来西亚是上个世纪初许多中国人下南洋的第一站，祖籍福建的郭鹤年跟随父辈来到马来西亚。从白糖、粮油、酒店、房地产、工业、航运、矿产、保险、银行到传媒，郭鹤年建立了庞大的商业王国，商业版图差不多辐射整个东南亚以至印度，然而其事迹并非家喻户晓。 事实上，他直接控制了全球20%以上的白糖市场份额。除了发展炼糖业，他还将企业经营的触角伸到粮油。1974年，在中国成立了嘉里粮油中国有限公司，以知名食用油品牌“金龙鱼”成功打开了中国市场。 上市70年代初，亚洲政局大体稳定，经济发展迅速，郭鹤年注意到旅游业将是一个重点发展方向。1971年，他在新加坡建立了自己的第一家酒店——香格里拉酒店。在他的心中，传说中的香格里拉就是个世外桃源，他希望自己的酒店成为所有人心中的世外桃源。 像当年糖业一战一样，定位于高级酒店的香格里拉酒店又是一战成名。郭鹤年趁热打铁，开始在新马泰布局。渐渐地，香格里拉被认为是高级、与众不同的象征。比如“亚洲人的待客之道”就发轫于香格里拉酒店，风行于世界，也提供了衡量亚洲酒店服务的标尺。 改革开放后，郭鹤年参与了上海虹口区的重建以及闸北不夜城的部分重建；在杭州建了中国内地第一家香格里拉酒店；1984年，他斥资5亿美元在北京兴建当时最高的建筑——国贸中心，这也是当时外资在中国内地投资最大的一个项目。从一系列投资来看，他不仅是一位精明的商人，更是一个出色的观察家。 1988年，郭氏集团以20亿港元收购了香港无线电视有限公司31.1%的股权，成为最大股东。1993年，郭鹤年的嘉里集团又斥资26.5亿港元收购了香港销量最高、影响力最大的英文报刊《南华早报》，郭鹤年也因此被港媒封为“传媒大亨”。 不过，在2015年年底，郭鹤年以2.65亿美元的价格将南华早报集团出售给了阿里巴巴，就此退出了传媒业。这笔买卖一度被认为是郭氏王国走向衰落的信号，但郭鹤年说：“这是在正确的时机做出正确的决定”。 在东南亚亿万富豪名单中，有不少“郭”姓成员，他们大多来自两大郭氏家族，一个是以马来西亚首富郭鹤年为核心的嘉里集团郭氏家族，另一个就是郭芳枫创办的新加坡丰隆集团郭氏家族。 众所周知，马来西亚金融管制严格，自1966年后就停止发放银行牌照，一直关注金融行业的郭令灿（郭芳枫的侄子），开始把目光转向金融环境相对宽松的香港。 1982年，他收购了当时名不见经传的香港道亨银行；6年后又收购了恒隆银行，并将道亨银行与恒隆银行合并；1993年，他收购了港府接管的海外信托银行，进一步扩大道亨银行的版图。也是在这一年，道亨银行在香港联交所上市，不久后就晋升为恒生指数四大银行之一。 经过近20年的潜心经营，道亨银行从当初的一家小银行成长为香港金融巨头。2001年，郭令灿将道亨银行以超出公司净值3.33倍、约53亿美元的高价出售给了新加坡发展银行。这笔买卖令他净赚29亿美元，郭令灿的名字仍然迅速登上了新加坡和香港各大媒体的头条，并被媒体评为香港十大资本大鳄之一，与李嘉诚、李兆基、郭鹤年并列。 深圳制造业里诞生的隐形富豪 “听说深圳又出现了一个世界500强叫正威，谁知道这个公司是怎么回事？2013年年中，深圳市长许勤在一个会议上突然问到。会场一片安静！ 在“福布斯2017年富豪榜”上，正威集团创始人王文银身家900多亿，为内地第六大富豪。但即便如此，时至今日估计还会有人问：正威是谁？王文银又是谁？ 出人头地，是安徽贫苦农家出身的王文银从小就有的志向。他曾嘱咐母亲保留他的课本和笔记，“万一将来成了大人物呢？”1993年，25岁的王文银从南京大学毕业被分配到上海工作，因为一心想要开创一番事业，几个月后辞职去了深圳。 在一家港资企业干了一个礼拜仓库管理员，他就能熟练背出缆线、插头等数千件物料的编码，老板视察时，经理回答不出来的问题，他都能轻松回答。之后王文银一年连升7级至总经理助理，一年拿的奖金和提成过百万。 然而，这并不是王文银的梦想。1995年，王文银辞职单干，创办了携威实业有限公司，从熟悉的行当干起，专做电源线买卖。之后创办了深圳携威电线制品厂，把生意做到制造领域。赶上东南亚金融风暴，他看准生产设备滞销的机会，用分期付款的形式买了100台设备，工厂还没建好，就把规划的产能翻了几番。后来，王文银又将商业版图扩展到了铜。 如今，正威集团的铜帝国已岿然成形。在国内，它连接了珠三角、西三角、中三角、长三角和海三角，所拥有的产能已占全国的10%。在海外，王文银在北美、南美和非洲等20多个国家坐拥多座矿山，已探明矿产资源储量总价超10万亿，铜矿储量在2400万吨到3000万吨之间，而全球铜矿的总储量只有7亿吨左右。王文银“世界铜王”的头衔由此而来。 上世纪90年代前后，深圳满大街的淘金客和打工仔。福布斯富豪榜上的“世界铜王”王文银、“手机玻璃女王” 周群飞，都成长于这片热土。 在以男性为主导的制造行业里，周群飞是一个独特的存在。 1971年，周群飞出生在湖南湘乡的贫瘠山村，父亲做炸药两根手指被炸残，眼睛几乎失明。5岁时母亲又不幸离世，周群飞在读完初二后选择南下打工养家。当时南方打工潮刚起，电视剧《外来妹》火遍神州，而剧中主人公赵小芸的成功故事，就像是对周群飞命运的预演，不过，周的生意做得更大。 2015年3月18日，蓝思科技在深交所上市，周群飞说，之所以选择这个日子上市，是因为22年前的这一天，她和8个家人租了套三室一厅的民房，用两万元启动资金开始了创业。 这个女强人有着典型的湘妹子性格，吃得苦、霸得蛮、耐得烦，大家都称她“飞哥”。 刚开始没什么订单，周群飞买来一本黄页，照着上面的地址挨家挨户地拜访表壳厂、手表厂，几乎敲遍了深圳相关企业的门，慢慢地，周群飞的家庭“小作坊”站稳了脚跟，据说，当年就赚了六七十万元。 周群飞生意的重大转折点源于2001年的一次聚餐。据湖南日报报道，当时雷地科技公司老板接到了TCL一批翻盖手机面板的订单，兴奋之余，叫来周群飞等几个朋友聚餐，周尝试将其掌握的手表玻璃工艺运用到手机面板生产上。 2001年，随着周群飞负责加工的TCL 3188手机在市场走俏，国内的中兴、熊猫、康佳等品牌紧跟其后，纷纷采用玻璃屏，国际品牌中的少量高端手机也开始采用玻璃屏。自此，手机屏幕开始全面向玻璃屏升级换代，并延伸到其他消费电子产品，很多企业相继找上门来。 2003年，周群飞以技术和设备入股与人合伙，在深圳成立蓝思科技公司，专注手机防护视窗玻璃的研发、生产和销售。摩托罗拉成为蓝思的第一个国际品牌客户，随后，HTC、诺基亚、三星、爱立信等一线手机厂商均成为其客户，蓝思规模迅速壮大。 真正让蓝思腾飞的是苹果，而这也是一次偶然的机会。 2007年，多点触控技术进入应用领域，苹果希望凭借这一技术，改写智能手机的行业规则。由于这种手机对屏幕透光率等参数要求极高，之前一直合作的日本、台湾代工厂商都做不出来。几经挫折后，苹果找到了蓝思科技。 蓝思科技最终赢得了苹果的信任，iPhone手机的成功也将蓝思科技推到了一个全新的高度。而且，2010年之后的蓝思科技还赶上了智能手机爆发增长的好时候。2009年，蓝思的销售收入仅为8.9亿元，此后逐年递增，2015年这个数字猛增至172亿元。 2015年3月18日，蓝思科技上市，周群飞一跃成为当年的女首富。从深圳宝安的小作坊，到全球一线手机的供应商，周群飞说，“这20多年，我不是一路直上的，经过了许多坎坷，在我的创业过程中，我两次把我的房子都卖掉了，给我的员工发工资。” 在“2017福布斯全球科技界100富豪”榜上，有6名女性身价超26亿美元，其中三位是中国人——蓝思科技周群飞、伯恩光学林惠英、立讯精密王来春。她们都是搭着智能手机的战车，造就了产业神话。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

探访华强北，记录手机产业链的“翻新24小时”

在号称每年出货“上亿”台苹果手机的华强北，翻新产业是如何形成如此庞大的规模和效率呢？在征得“阿强”同意之后，懂懂笔记的小伙伴决定跟随他，一同踏上起底这条“灰色产业链”的旅途。 “因为手机还在保，所以带去苹果店售后，结果店员告诉我这是一台翻新机。”一位网友在知乎上控诉她日前在某手机店卖到一台翻新iPhone7的事情，“当时店里老板说这台机器是原装99新，几乎没有使用痕迹，我就相信了。”她的“控诉”在知乎上已经近一万个点赞，一千多条回复，不少评论表示与这位网友有过相同的经历，甚至被骗得更惨。 或许，很快这些“控诉”的主角，就会变成iPhoneX、iPhone8 Plus…… 13日，苹果新机“三剑客”上市，在国内数码前沿的华强北，许多商家也在蠢蠢欲动。除了早先安卓版iPhone8被人当成茶余饭后的谈资之外，华强北的“苹果翻新”产业，也在苹果新机发布后打上了一针“鸡血”。 “其实自打苹果手机进入中国之后，很多用户都有了攀比心理，觉得自己手头没有一台iPhone就没有面子，都是虚荣心在作祟嘛。”在华强北经营手机生意的“阿强”告诉懂懂笔记，现在整个华强北除了品牌手机店之外，大部分小商家卖的都是翻新苹果手机，其中成色非常好的二手苹果手机数量并不多，“苹果的价格(利润)比较高，（信息）也不透明，所以基本所有人都会选择卖苹果。” 那么，在号称每年出货“上亿”台苹果手机的华强北，翻新产业又是如何形成如此庞大的规模呢？在征得“阿强”同意之后，懂懂笔记的小伙伴决定跟随他，一同踏上起底这条“灰色产业链”的旅途。 晚上22:00， 在最自由的“香港”，有最自由的“统货”。 “基本上所有的机器（手机），都是在香港拿的，（店家）自己收的（二手手机）少之又少。”阿强说，他几乎已经习惯了这样的生活，每个星期都要跑一趟香港，尤其是最近iphone8上市前，市场上对于iphone7的需求突然增加，所以这一趟已经是他本周内第二趟过香港了。 “一般忙到晚上这个时候才过境，再晚点就要走皇岗（口岸）了。”阿强满脸倦容的说到。 在罗湖顺利过关之后，在阿强的带领下，懂懂笔记的小伙伴来到了位于香港观塘的一座不起眼的工业大厦前。阿强告诉我们，因为做这些生意的人很谨慎，所以让我们不要乱讲话：“问到你，就说是我新来的‘小弟’（店员）。” 乘着昏暗的货梯来到大厦四楼，电梯门一开，喧嚣声瞬间响起，可以听到此起彼伏的呼声：“收了，收了。”阿强告诉我们，这里就是“统货”市场。 “全球各地的二手苹果，收了之后基本上就都会来到这里。”阿强说，华强北资金稍微雄厚点的老板都会在这里拿“统货”。其实所谓的拿，就是竞标，看谁给的价钱高，这一批货就归谁。 跟着阿强过了一道类似于动车安检门一样的检测口之后，眼前豁然开朗，我们终于看到了“统货”市场的真面目了。一个偌大的工业厂房内，遍地都是一排排黄色的纸皮箱，箱子里面满满的都是iPhone手机。 “这里面的手机成色其实各种各样，有很破旧的，也有很新的，至于竞标到的批次怎么样，那就看运气了。”阿强说的话，让懂懂笔记想起了“赌石”的画面。在这里，类似如此大批量的手机“统货”，一箱都会在200台左右，竞标的价格大概在20到25万（港币）之间，他自己没有这么雄厚的资金流，就只能等熟悉的同行一起分摊这批货。 最终，阿强和朋友标哥用23万6千元的价格联手拿下了一批“统货”。本来以为，“采购”工作就这样结束了，但阿强说：“还早着了，跟我一起去分拣。” 懂懂笔记的小伙伴跟随者阿强和其他同行来到附近的另一幢“劏房（即隔间房）”内，进行收集分拣工作。 很显然，这一批货阿强与同行们不太走运，从他们的脸色上就可以看出端倪。“成色都不太好，只能翻新，还有二十来台是碎屏的，这十几台也没办法开机了。”同行标哥说，这一批货应该是他们拿货迄今最次的一批了。 在“统货”里，成色在八成新以上的手机都会当成二手机运回大陆销售。但是标哥说，这些看起来外壳已经很花，或者屏幕已经很花，甚至支离破碎的，就只能够进行翻新后再销售。这些货被称之为“原板翻新”。 “那些坏的手机，留在香港，看看能不能维修，不能维修就报废了。”阿强叹了口气，由于这批“统货”的成色的确很差，所以坏的机器还是要“捡漏”一番，看看是否有些还能维修后再售出。 图注：当地很多写字楼里的办公室外，都贴上了“谢绝”骚扰的牌子。 经过一系列的分拣，八成新以上的手机仅有不到五十台。而接下来，那些成色差的手机就将被拆解成主板和屏幕等配件，部分通过零件报关的形式，部分通过“人肉”夹带，陆续运回华强北进行翻新作业。 这就是华强北翻新手机产业链的前端，运气、希冀、懊恼交织的一夜。 每天晚上，上万台iPhone“统货”就这样被竞标买走，可见市场用户对于苹果手机的需求量有多大。流水化作业、成型的规模、可观的利润、极大的需求，已经成为这条“灰色产业链”最根本、最巨大的驱动力。 凌晨5:40，“水客”衍生的“带关”生意开始运行。 跟随阿强来到口岸后，这时阿强的脸色显得更加凝重。“前些日子有同行通过把‘货’藏在过境大货车里，被逮了，所以这几天都不敢这么做。”阿强告诉懂懂笔记，最近为了保险起见，这些手机和主板都会分批托付给“水客”过境。 “因为现在海关抓‘水客’很严，所以带关的费用也越来越高。这意味着，利润也在逐渐降低。”一位比较年长的水客在阿强手中拿走了5台iPhone和几块主板，转身离开。“不用担心她们会跑了，她们就是专门干这个生意的，职业道德还是有的，而且也都很熟悉。”阿强说。 天色微亮，寒意随着微风吹来。懂懂笔记的小伙伴发现，口岸外已经排起了长龙，一个个陌生的面孔下，看不出哪一张是紧张，哪一张是漠然。阿强和同行们的货，悄然分批分配到即将过境的水客们的手中。 “每天有数千上万的‘水客’从香港往返深圳，就现在这种乌泱泱的状态，海关也只能抽查，早上相对来说没那么严格。”阿强指着一位身上背满了“益力多”酸奶和婴儿奶粉的大妈告诉懂懂笔记，这些水客过了关之后，会主动和店里另外的同事联系，对接货物和结算。 就在这一会儿，阿强的手机已经不时有电话打进来了：“20台6P、5台7是吧。OK！”阿强说，这些是华强北的一些同行，因为他们的规模小，而且也摸不清“统货”的门道，所以卖的手机都是从他这里“拿”的。 “除了成色较好的我自己留着店里卖之外，其他类似八五新这样的，外观稍微打磨翻新下都给同行。”他表示，这已经成为华强北二手翻新市场的潜规则了。 通过阿强的介绍，懂懂笔记了解到，这里几乎每一家店都能够组装翻新iPhone，而且个个技术精湛、功力深厚。但是能够有实力去香港“统货”的，绝对不会超过20家。 许许多多小的翻新档口都是和大档口采取固定合作，而且许多的流程也是行业内的“机密”。下家不问上家的拿货渠道，上家也不打听下家的销售渠道，维系他们之间关系的仅仅是“钱”而已，这是建立在这条“灰色产业链”上唯一的纽带。 早上11:00 ，巨大的需求驱动下，大量廉价机“乔装”走到前台。 懂懂笔记的小伙伴在阿强的带领下，来到了位于华强北远望的一处档口前，远远就能看到上面挂着几个鲜艳的大字“手机维修”。 在这里，那些被拆解的主板再次聚拢，静静地落在了纸箱里。阿强表示，其中有的主板是上一批的，旁边的维修师傅正在对这些主板进行检测，如果主板功能正常的话，就会装上高仿的外壳和屏幕，摇身一变一台翻新机，工序就此完成。 我们随手拿起一台翻新iPhone7的成品，作为一个多年的果粉，从感觉上、质感上和手感上，都和真机没有太大区别，一眼下去的确难以分辨。 店内的维修师傅忙碌之余告诉我们，这批翻新机器算是不错的了，起码主板和电池是原装的，一般普通用户用着也没问题，几乎很少人会找上门来“索赔”。 但是他透露，就单单在远望这边，有很多更加黑心的店，是把坏了的碎了的手机主板用“跳线”进行拼接，然后换了外壳再出售。这种类型的“翻新机”，基本上用不到一两个月就会玩儿完。还有一些机器是“小改大”，即5代主板改6代外观或者6代主板改7代外观，还有直接拿5S改SE的。不是行家里手，基本上看不出究竟。 “现在这一部分货都只敢在X宝、X鱼和X转上卖，出手之后就不用管了。6代以后，大部分没有指纹的都是这样的机器。”老师傅告诉我们，由于华强北市场的监管现在越来越严，如果有买家在这里买到拼装的翻新机，一旦举报的话商家会吃不了兜着走。 华强北一直在开展联合行动，打击走私电子书产品。 另据阿强爆料：“X宝上那些非常廉价却号称全新官换iPhone的，统统都是这种拼接机器。利用买家的虚荣心和贪小便宜的心理，买下之后利用返现要求买家好评追评，从而让买家失去了维权的机会。到东窗事发的时候，黑心卖家赚了一笔早就跑了。” 他表示知乎等平台上很多买家控诉手机买来之后没多久就不断重启、白屏、无法充电等，都是这一类拼装翻新机作祟。 “今天什么价？”刚到中午，午饭还没有来得及吃一口，就有同行陆陆续续来拿货了。一时间，询价、看货、交钱、走人，店内百十台翻新机都被拿光了。“明天帮我留几台128G的7啊，好几个客户在问，盒子帮我也包好。”在阿强和一位拿货店家的对话中，我们不难看出，7代苹果（大容量的）翻新手机，需求目前十分巨大。 下午14:00，“翻新”机摇身一变成为二手“官换”、“99新”。 下午的华强北渐渐热闹了起来，络绎不绝的普通消费者进到各个店里，而周六更是许多上班族、白领们逛数码市场的高峰。懂懂笔记的小伙伴再次“切换”身份，如同“小白”一般，走进了远望通信市场。 刚走进通信市场门口，许多档口的小哥小妹们就纷纷来招揽生意，“想要什么手机，我们这里都有。”一位档主表示，他们店里经营的都是一些“充新”的iPhone手机。但我们发现，这家档口所销售的所谓“充新”机器，一律都贴着阿强店里的“易碎标”，显然是清一色的翻新机。 当被问及标签的问题时，档主开始支支吾吾，搪塞说这是他们保修的凭证，让我们不用担心。 而在另一家店里，店家也为懂懂笔记的小伙伴们展示了一台99新的“官换”iPhone7。我们使用在阿强那里学来的分辨方法：一看屏幕接缝、二看Home键按钮、三闻外壳气味、四用水滴测试。很明显，这就是一台如假包换的“翻新机”。 明明是一台翻新机，为什么要顶着“充新”、“官换”等标签销售呢？难道就不怕消费者看出名堂来找麻烦？ 另一家二手手机回收“机构”的负责人雄哥告诉懂懂笔记：“以前很多商家把翻新机套上高仿的配件、外包装，就可以当成全新机器卖，但是现在苹果的防伪技术也在升级。”他强调，如果拿翻新机充新机卖，那么一查序列号就会原形毕露，所以目前许多店家也不敢冒这个风险了。 正因为如此，高杆的商家会将翻新机当成成色比较新的二手机器销售，试图掩盖序列号查询质保期限的问题。然而雄哥也透露，许多商家不愿意卖“原板原壳”的iPhone，原因也在于二手手机的利润问题上。 “我们拿这台iPhone6P 64G版本为例啊，现在八成新的收购成本大概在1600块左右，市场价格大概是2000不到，刨除了配件之后，利润不足400块。”雄哥表示，如果是一台九五新甚至九九新的6P 64G，市场价格大概会到2700至2800左右，刨除掉翻配件的费用，利润可以高达700到800块钱。 但是九五新和九九新在市场上存在的几率微乎其微，因为使用过的手机都不可能达到这样的成色，都会有一定的使用痕迹。所以市场上所谓九五新尤其是九九新，必定是翻新机。 正因为消费者不具备辨别翻新机与原装二手机的专业知识，或者说“不懂行”，所以许多商家利用了这样的漏洞，欺骗隐瞒消费者。更甚者，则是通过网上购物维权的漏洞，将大量劣质拼装机器，“小改大”机器销售给网上的买家，等到买家发现时黑心卖家已经消失得无影无踪。这也导致华强北的口碑，一直被“翻新机”这个词所困。 下午17:00，翻新大军从“苹果”开始往国产手机品牌蔓延。 在远望起底翻新产业链的时候，懂懂笔记也发现了不少外国人的身影，就在我们困惑外国友人为何也会青睐中国的苹果翻新机时，一位老外的举动告诉了我们答案： “给我把这些装起来吧。”一位“老外”在档口前比手画脚的跟店家说，之间这位老外要了10台iPhone，50台vivo，抱着箱子就离开了。在与阿强交流中他表示，现在翻新机这个市场并非只有iPhone赌霸天下，还有三星以及一些知名国产手机品牌，尤其vivo和OPPO翻新的最多，主要都是销往东南亚以及非洲地区。 “因为vivo和OPPO在东南亚和非洲等地都比较有知名度，所以许多当地商家会收购二手国产手机后，进行翻新再去销售。只要有利可图，华强北都会有档口做的。”阿强表示，东南亚、非洲地区近半年来对于智能手机的需求增加迅速。 由于不少国产手机品牌捷足先登，在当地抢占了大部分市场份额，在品牌知名度和广告的影响力下，当地用户的需求被激发。翻新的商家们也开始打起了这些地区的主意了。至于这些翻新机运到那边是否被当成新机卖，阿强表示不大清楚。 晚上20:00，忙碌的一天结束了。 夜幕下的华强北，喧嚣散尽，忙碌了一天的店家，都开始准备收档结束一天的营业了。步行街上，取而代之的是饭后散步乘凉的悠闲市民们。而从事“翻新”手机的阿强，又准备从“统货”开始，步入全新的一天了。 因为翻新产业链的可观利润，以及巨大的市场需求，许许多多商家都在这里面看到了财富。而今，随着国产手机进军国外市场，商家们也瞄准了这块“香饽饽”。聊天时雄哥告诉我们，“其实翻新手机就是一门技术活儿，本身法律上并没有对这块有相关规定。” 懂懂笔记认为，无论是从产品的知识产权还是消费者权益来说，翻新手机作为维修的一个过程无可厚非，但将翻新手机作为新机或者充新二手机来销售，本身就是一种违法的行为。 但在现行的监管力度不足的情况下，翻新手机产业依旧在灰色地带中，不断地茁壮成长。 近一年来，国产手机的性能已经可以满足很多人日常使用的需要，如果从实用考虑，国产手机性价比无疑是很高的。如果经济允许的话，追求苹果手机的高品牌溢价也无可厚非，但是选购二手苹果手机，本身就是一件高风险的事情。 买家必须要十分谨慎，不是警惕翻新机本身，而是警惕不法商家把翻新机当原装充新机销售，从而损害自己的权益，而购买所谓低价的拼装翻新机，更是会后患无穷。 从今天朋友圈和朋友们的朋友圈来看，追求苹果新机，依旧是很多人的愿望。每个人都有虚荣心，而手机也已经从通话工具被当成是彰显身份和品味的一种时尚。但是这种对时尚的更高追求，不应该透支自身的消费能力（尤其是肾必须要留下一个）。而为了虚荣心去没有保障的小店购买二手苹果手机，甚至是“安卓”苹果手机，只会惨痛地交上一笔“智商税”。 对了，想起来告别时阿强问了一句，“iPhoneX要是到了，给你留一台吗？” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中基协限定基金公司合规人员不少于2人

9月13日，中国基金业协会发布《证券投资基金管理公司合规管理规范》（以下简称《管理规范》），对合规部门的职能、任职要求、人数、考核制度进行明确。其中，合规部门人员限制成为一大看点，《管理规范》要求自10月1日起，基金管理公司合规管理人员将不得少于公司总部人数的1.5%，且不得少于2人，合规管理人员不包括风险管理等岗位人员。 《管理规范》对督察长任职要求进行规范，新规要求，督察长需至少从事证券、基金工作十年以上，并且通过合规管理人员胜任能力考试，如果从事证券、基金工作不满十年，但是在五年以上，需通过法律职业资格考试；同时督察长任职需由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。同时，基金公司应逐步完善合规考核制度，建立合规考核与问责机制，对全体工作人员的合规履职情况进行专项考核，并对出现违规、违法行为的单位或责任人进行合规问责。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一名影视投资者的资本回笼测算

仅从市场表现看，影视圈投资堪称赌博。 整个影视娱乐文化行业也难言规范与秩序，作为资本密集型产业，如何融资如何提高资金使用效率是影视圈的重要主题。21世纪经济报道记者多个角度深入，了解行业生态，发现近期市场上出现不少新型的影视行业融资工具，而近年对影视文化公司收紧审批的IPO，今年以来也重展笑颜。当然，每个领域都会存在起与落。 那些明星效应持续秘诀藏在哪儿？那些困扰影视圈的融资难题或将破冰？影视公司的春天要来了么？ 《战狼2》最近官方公布票房达56亿，居全球电影票房榜第54位，成为惟一的一部非好莱坞制造的世界百强电影。除了引发了对产业和艺术的热议，其产生的经济效益也颇受瞩目。 2亿投资撬动了56亿的收入，一部戏赚得盆满钵满，这种带有些许传奇色彩的影视圈投资成功案例并不少见。影视圈在明星、大荧幕等光环下吸引着资本竞入，“土豪”一掷千金投资巨作案例比比皆是，有满载而归，也有颗粒无收者。 影视投资的成功率只有一成 和力辰光常务副总裁翁志超在接受21世纪经济报道记者专访时表示，影视投资与项目投资中的风险投资有共通之处，但也有许多不同之处，比如影视投资风险更高。风险投资常讲二八开，两成成功、八成失败；但影视投资的成功率更低，只有一成。要知道在中国，九成的影视剧都是没有拍完的，没有拍完就意味着前期的所有投资都打了水漂。 翁志超表示，影视投资第二个大的风险点在于退出途径很有限。没有IPO、股权转让之类的退出途径，必须要放映才有可能有收益。投资人如果只给钱不参与运营那么项目风险会非常高，这也是为什么前几年资本进入影视市场后，产生了很多泡沫和失败的案例，到现在，大家已开始思考影视行业的投融资到底应该如何运作。 21世纪经济报道记者在采访中发现，影视行业虽然是资本密集领域，对资金的需求度很高，但还有其项目周期非常长的特点，极大拖慢了资金使用效率。 具体来看，电影的周期相对短一些，因为票房结算需要从影城到院线到发行方最后到制片方，而每个环节的资金都是滚动的，所以行业一般都是年底统一结算，跨年之后第二季度可能开始回款。对于影视制作方来说，资金成本从上映到回款需要12-18个月，加上前期拍摄和制作的过程，整个资金回笼周期在30-36个月。 而电视剧虽然按照固定价格被播出平台收购，但回款周期会更长。按照行业现在比较流行的制作发行方式，制片方先和电视台等播出平台签了内部定制合同才开始投入拍摄，一般开机回款20%－30%，关机30%，最后播出付款40%－50%，对于制片方来说资金压力相对较小，只有合同签订后到开机前的2个月。但是电视台播出后需要对收视率进行考量才会回款，从播出到回款通常周期需要2-3年，再加上前期拍摄制作的时间，意味着一部电视剧的资金周期长达4-5年。甚至有些两三年前的电视剧还没卖出去，回款周期会更长。 翁志超指出，现在影视剧的制作成本很高，像最近的《那年花开月正圆》、《如懿传》投资金额都在四五个亿，不要说对一个轻资产公司，对一个上市公司来说一年拿出20亿现金投资四个这种规格的项目也是很困难。 “我可以拍三四部戏，可是如果这样操作只能每天呆在财务办公室里盯着每一个环节每一笔资金流向，挪东补西，如果出现一点意料之外状况都有可能出现极大的资金风险。”翁志超笑称。 新型融资工具破冰“融资难” 华谊兄弟副总裁叶宁对21世纪经济报道记者表示，对于影视行业来说，从投资到发行都非常需要资本的合理介入，推进中国影视行业优质作品的产生。影视行业本质来说就是创意的行业，从一个最初的想法开始，践行到上映可能实现收益之前，这个周期是一个投入过程。目前，中国目前的金融政策和资本环境很多都是后发介入，可从行业对资本的需求来说并不完全匹配，这存在一个悖论，需要一些新的机制和融资工具来解决创意源头的资金需求和投资存在的高风险问题。 而目前中国影视公司融资只能仰仗“土豪”和影视基金，很多公司负债率是零，完全依靠自有资金运营。有数据显示，好莱坞影视公司平均负债率在70％左右，且资金来源大部分是银行。 而且，国外的完片担保制度很成熟，影视公司可以拿着完片担保合同找到银行，银行就可以贷款等方式给影视公司提供融资服务。 翁志超指出，对于影视投资来说，最大的风险是不知道作品能不能拍完，能不能上映。因为中国影视行业并不规范，很多作品还是传统的以导演为中心，不考虑预算和时间，缺乏制片公司的介入、管理和监督，导致中国影视市场每年出现90%的“烂尾”作品。如果能保证作品可以按时在预算内完成，如期上映，就一定会产生收益，加上专业的发行、宣传、营销，能够很大限度上控制风险、保证投资的回收。 据了解，完片担保本质上是一种保险产品，和力辰光与太平洋保险合作推出了这项产品。完片担保公司全程介入并监控影片的拍摄进度，对影响影片完成的各种风险、意外、延期进行理赔。中国的完片担保刚刚起步，目前只有3部片子合作了这项业务，分别是《长城》、《侠盗联盟》和即将上映的《雪豹》。 “前几年因为影视市场资本泡沫泛滥，许多股份行的影视基金都是勉强盈亏平衡甚至亏损的状态，导致影视项目融资更加困难。如果这种国外已经成熟的担保模式可以在中国更多地推广，对于影视行业的规范发展和解决融资难问题都将有很大的促进作用。”翁志超告诉记者。 叶宁还指出，对于做出来并能幸运地投入到市场中的影视项目来说，回款也是很大的问题。一方面耗时，另一方面团队数据的透明性也存困惑，很多尾款不知所踪。 影视保理衔接了票房应收账款回流慢与影视公司资金周转快的需求，原来回款周期至少1年，通过保理3个月左右就可以实现资金回流，将极大提高影视公司的资本运作效率。 鑫银保理董事长赵永军在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从体量上看，以中国票房收入今年600亿算，有保理融资需求的可能在200-300亿。虽然整体盘子不大，但是保理公司也在积极推动创新的原因在于这项业务是基于明确的票房数据，可以说风险几乎为零。 保理行业与影视文化产业的痛点可以达成完美的衔接，这对双方是很好的共赢。 然而，保理融资目前只和上市公司华谊兄弟开启了首度合作，但这一合作还只是一个样本，后续运行情况，尚待跟进。 5年后IPO重迎春天？ 影视投资人曹海涛表示，影视IPO的动因主要有两条，其一投资人在投资完成后要求退出；其二是竞争对手，影视公司需要不断融资才能邀请演员、购买IP，从而打败竞争对手。 翁志超也表示，非上市影视公司的融资渠道非常有限，除了自有资金主要来自于“土豪”和一些影视基金，除此之外,因为轻资产没有抵押和担保，保理、abs、银行授信基本上都不能操作。在资本密集的压力下，影视公司的资本化是必经之路。 对监管曾经收紧影视公司IPO，翁志超指出，对于影视公司来说最难证明的是其持续盈利的能力。因为影视公司是轻资产公司，一部戏成功了可能就带来数亿甚至数十亿的收入，但是这不一定是可持续的。监管会担心影视公司上市之后连续亏损，第三年就要面临重组。监管对于影视公司也并不是一到切地否定，而是谨慎的审核每一家影视公司的具体情况，如何能够实现持续盈利。 翁志超还指出，所以对影视公司来说，想要实现持续盈利，只靠单一内容业务很难做大做强。所以影视公司的发展路径是越多元化越好，找到独特的发展路径，比如结合制片、影视基地、艺人经济等等，实现多样化的资源变现。 曹海涛也表示，影视公司的IPO如果想要成功，一方面需要提高资本的财务使用和管理能力，包括资本的使用、归还、预期、投资规模等方面。另一方面应该改变发展思路，影视公司应做稳而不是做大。目前市场上很多影视公司业务可能处于停滞不前的阶段，很多影视公司希望做大，激进投资大剧，可能引发资金链断裂等更大的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

百合网股价暴跌近50% 子公司世纪佳缘涉程序员之死案

昨日，新三板公司百合网股价暴跌，盘中一度跌幅近50%，收盘报5.68元，跌18.62%。因为子公司世纪佳缘网站而处于舆论漩涡之中的百合网市值一天消失了17亿。 市场：百合网盘中暴跌近半 新三板百合网昨天股价开盘不久后即大跌，盘中最低报3.60元，跌幅48.42%，午后股价几经反复，截至收盘跌幅缩至18.62%，股价为5.68元。 百合网股价大跌，主要受子公司世纪佳缘网站影响。近期，iOS应用WePhone的创始人、开发者苏享茂被前妻1000万分手费“逼死自杀”的新闻已经演化为热点事件，这件事情火速转向苏享茂与前妻认识的纽带世纪佳缘网站。根据目前公开的信息，苏享茂是通过世纪佳缘相亲与其前妻翟某相识，二人均为世纪佳缘VIP会员，翟某隐瞒了婚史、年龄、恋爱经历等信息，并在婚后对苏享茂进行“威胁勒索”，苏享茂无奈之下选择自杀。 对此，世纪佳缘在官方回复称，“WePhone已故创始人苏享茂及前妻翟欣欣系世纪佳缘会员，并完成实名认证。世纪佳缘会密切关注事态进展，并配合相关部门进行调查取证工作。” 2015年12月7日，两大在线婚恋交友平台世纪佳缘与百合网宣布达成合并协议，百合网全资子公司收购世纪佳缘，世纪佳缘成为其子公司。世纪佳缘从美国退市，与百合网打包合并上市国内新三板。 追访：法院涉及世纪佳缘判决上千起 据媒体报道，在法律检索平台“无讼”上搜索“世纪佳缘”，共有法院判决1329起，其中刑事559起，民事872起，涉及有期徒刑的446起。 在“无讼”上查询“世纪佳缘”，一系列有关诈骗的案件便显示出来。其中一起发生在上海的诈骗案极为典型，骗子黄某某在世纪佳缘网站上，伪造自己高大上的身份以骗取对方信任，行使诈骗勾当。 法院经审理查明，2011年10月，被告人黄某某用虚构的美籍华人身份在世纪佳缘网上注册并结识被害人谢某。此后，黄某某在与谢某聊天过程中编造谎言，劝说谢某投资。谢某遂信以为真，共计被骗取705万元。法院认为，被告人黄某某以非法占有为目的，采取虚构身份、编造高额回报投资项目等方法诈骗被害人钱款达705万元，其行为已构成诈骗罪，且系数额特别巨大。被告人黄某某因犯有诈骗罪，被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。 乱象：除身份证外信息都不做“核实” 据世纪佳缘官网介绍，世纪佳缘一对一红娘业务保持着稳步提升。截至2017年4月，其红娘业务覆盖全国71个主要城市、107家线下实体店，除一对一红娘业务外，世纪佳缘还于2015年7月推出红娘经纪人业务，截至2017年4月，红娘经纪人人数已超过15000人。世纪佳缘针对该项业务的介绍称，成为一对一服务客户后，将获得专属红娘根据客户需求帮助推荐符合条件的优质会员，并安排单独线下约会，而这些优质会员都是经过层层筛选的入库会员，并且通过公安身份验证系统验证真实身份。 而消费者则表示，“VIP服务价格从一万元到几十万不等，主要是看你有多少支付能力。”据了解，线下红娘店多是世纪佳缘的合作方，通过世纪佳缘提供的线上会员库提供线下约会服务，由于线下合作方人员素质参差不齐，其提供的服务也是问题不少。“有些就随便找些人和你见个面，滥竽充数，反正你花钱，买到的就是见面次数。” 另有消费者反映，收取高额费用的世纪佳缘对信息的核实却并不严格。针对消费者提问，在线网站上注册的信息会进行核实吗，红娘给出的回答为，除身份证信息会核实外，其他的信息，例如房产、车子、学历等更详细信息都不会做硬性的核实。即使过了这一关，也还可能遭遇酒托、饭托、茶托、被忽悠投资等情况。甚至有会员表示，还有专门的行骗集团，行骗者个个接受恋爱培训，设计剧本，就等着人上钩。 背景：世纪佳缘此前曾赴美上市 据了解，2011年5月11日，作为中国最大的在线婚恋交友平台的运营商——世纪佳缘在美国纳斯达克市场上市。2015年12月7日，世纪佳缘公布了一项合并确定性协议，根据该协议，百合网子公司以每股美国存托股7.56美元收购世纪佳缘全部股票。在宣布这项协议之前的2015年11月20日，百合网在新三板挂牌，成为新三板市场婚恋第一股。 2016年5月13日，世纪佳缘公布了2015年年报，财报显示，其全年实现净收入7.136亿元（1.102亿美元），同比增长16.2%；按照非美国通用会计准则计算，净利润人民币5140万元（790万美元），同比增长73.1%。财报显示，世纪佳缘净收入的增长主要得益于一对一红娘服务的增长。而在2016年，百合网全年亏损6000万，彼时，百合网与世纪佳缘尚未完成合并。今年上半年，百合网实现营业收入1.8个亿，同比增长137.22%，净利润8800万。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投服中心示范引领投资者依法维权/主动行权

　　证监会于2014年成立了专司中小投资者保护和服务的公益性机构——中证中小投资者服务中心。投服中心通过持有上市公司一手股票行使质询、建议、表决、诉讼等股东权利的方式，强化中小投资者保护、规范上市公司治理，示范引领中小投资者主动行权、依法维权。 　　经证监会批准，投服中心自2016年2月份在上海、广东和湖南开展持股行权试点，2017年4月份持股行权试点扩大至全国。通过高频次、多种类、广范围的以普通投资者的股东身份行使权利，扩大持股行权影响力和公信力，一方面示范引导中小投资者主动行权、依法维权，提高股东权利意识，做积极和合格的股东；另一方面也推动了上市公司加强与中小投资者良性互动，提高对中小投资者权益保护重视度，切实保障中小投资者的知情权、参与权、监督权等应有权益。 　　为落实国办意见提出的“优化投资回报机制”和“健全中小投资者投票机制”等要求，投服中心于 2016年 5月份至 2017年8月份向全国21个辖区255家上市公司发送股东建议函，督促上市公司修改公司章程，明确现金分红优先顺序、听取中小投资者意见的措施、网络投票、累积投票、征集投票权等机制，纠正不恰当的反收购、限制股东权利、增加股东义务等条款，督促上市公司完善公司治理，避免侵犯中小投资者合法权益。目前，全部上市公司均回函表示采纳建议，其中100多家公司已完成章程修改，其余公司也已着手启动或进入修订程序。 　　除了现场行权和发函建议等方式外，投服中心还结合市场热点、焦点问题，多措并举开展中小投资者保护工作。 　　投服中心通过参加重大资产重组说明会、投资者说明会、发送股东建议函等方式，对26家上市公司的重组方式、管理层控制权、交易估值、PE突击入股利益输送、标的持续盈利能力、跨界收购风险、议案效力、中小股东知情权、重组事项后续工作等80多个问题进行了尖锐的质询，重点关注公司重组合法性、估值合理性、经营持续性、承诺可行性等问题。 　　目前，投服中心已累计参加26场重大资产重组相关说明会，重组事项涉及的标的金额1184.414亿元、投资者人数107万人。在投服中心的问询及各方的有效监督下，其中有9家公司主动终止了重组事项、12家公司针对性地修改了重组方案。 　　针对市场各方关注的不少上市公司“铁公鸡”不分红、控制权之争白热化、信披违规等各类事件，投服中心通过公开发声、发送股东函件、现场行权等多种方式进行专业质询、公开监督和持续跟进。一年多来,投服中心为上市公司持续健康发展和投资者合法权益保护营造了良好的内外部环境。 　　据悉，下一步，投服中心将积极完善和深化持股行权的模式和方法，不断规范上市公司治理水平，切实保护中小投资者的合法权益。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ABS格局生变 券商竞争激烈座次重排

　　今年以来，债券市场整体相比去年同期资金面趋紧，发行利率大幅抬升。但由于实体经济回暖，企业通过资产证券化（ABS）融资的需求依然强烈，国内ABS市场仍在快速增长。 　　数据显示，ABS发行总额从2013年的279.70亿元，猛增至2016年的8755.35亿。今年前8月，ABS发行总额已达7050.90亿，较去年同期增长71.35%。 　　ABS市场爆发之时，市场格局也在变化。交易所消费金融ABS过去一年发行规模增长5倍，已成为交易所ABS第一大品种；与此同时，券商“抢食”激烈，座次重新洗牌。 　　交易所消费金融ABS成第一大品种 　　2017年前8月，ABS发行总额已达7050.90亿，同比增长71.35%。其中证监会主管ABS为4114.87亿，占比58.36%；银监会主管ABS为2726.94亿，占比38.68%；交易商协会ABN为209.08亿，占比2.96%。 　　从基础资产类型看，证监会ABS的格局已发生明显变化：消费金融（小额贷款）ABS前8月共发行1381.50亿，同比增5倍，成为ABS中第一大品种；应收账款类ABS为650.72亿，规模居第二；去年同期发行最多的信托受益权和融资租赁类ABS今年有所下滑，分别为530.88亿元和509.38亿元，居第三和第五。 　　华菁证券副总经理、固定收益事业部负责人邓浩在该公司举办的消费金融资产证券化研讨会上表示，债券市场将出现分化，利率债及高等级信用债价值有所高估；部分高收益债存在一定机会；可转债和可交换债的交易机会渐渐显现。而消费金融ABS具有收益率高、不良率低的特征，属于典型的弱主体强资产类别，是一类非常具有吸引力的细分资产。 　　除消费金融ABS的爆发式增长外，德邦证券相关负责人认为，今年以来行业也出现一些新的动向，PPP资产证券化在监管的大力支持下，工作迅速推进；房地产类资产证券化获得放行；私募ABS面临强监管；不良ABS试点范围扩大；债券通开通，北向通或将迎来发展的新契机，此外，北金所也有机会成为下一个“非标转标”场所。 　　券商“抢食”激烈 　　ABS市场持续爆发之际，ABS项目承销领域亦竞争激烈，券商承销的座次也在发生变化。 　　发展最为迅猛的小额贷款ABS中以蚂蚁金服、阿里小贷、京东发起的花呗、借呗、京东白条为主。其中“花呗”、“借呗”系列计划管理人和主承都是德邦证券。 　　事实上，近两年德邦证券凭借阿里旗下的“借呗”“花呗”产品实现了在ABS领域排名的攀升。2015年，德邦证券的ABS项目承销排名在第45名，2016年上升至行业第三，而今年一季度开始稳坐ABS项目承销第一名。今年前8月，德邦证券承销规模达1383.30亿元，市场占有率进一步升至20.75%。 　　德邦证券相关负责人对证券时报记者表示，未来德邦证券将继续深耕资产证券化领域，创新业务模式、扩大基础资产类别，在巩固现有细分领域竞争优势的基础上，进一步加大各类金融机构的信贷资产、消费金融、租赁、供应链金融、PPP项目、商业物业、公共事业收费权等领域项目的开发。 　　中信证券和招商证券前8月ABS都承销了44个项目，承销规模分别为823.53亿元和820.78亿元，行业排名第二和第三，市场份额分别为12.35%和12.31%。 　　平安证券、天风证券、中银国际证券在资产证券化领域发力明显，今年前8月都跻身前十。其中，天风证券进步最为明显，从2016年的第34名跃升至第9名，进步25名；平安证券从2016年的第20名提高至第8名，进步12名；中银国际证券从第16名进步至第10名，进步6名。 　　值得注意的是，去年四季度刚刚成立的华菁证券已经在ABS领域崭露头角。前8个月，华菁证券承销ABS项目规模46.03亿元，市场份额0.69%，排名第25位。 　　华创证券固定收益首席分析师屈庆在最新研报中表示，之所以ABS备受青睐，发展迅速，一方面得益于监管的鼓励和扶持，另一方面也与ABS自身的优势密不可分。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

检察官提醒大学生三大雷：高薪兼职、借网贷、交网友

又是一年开学季，一些针对大学生的违法犯罪活动悄然增加。北京晨报记者12日获悉，朝阳区人民检察院梳理近一年办理的刑事案件发现，一些犯罪分子瞄准在校大学生，以介绍兼职、借款等为名实施诈骗或骗色。其中，一家公司以高薪招聘模特为由，骗取40余名学生共计9.8万余元。 提醒1 高薪兼职需提高警惕 2016年9月，就读于北京市某大学的阎某在网上看到一则中介发布的招聘广告，称为某知名品牌网店招聘服装模特，拍摄24场，酬金43200元。阎某见工作时间灵活，报酬丰厚，适合课余时间做兼职，便向该中介的邮箱投递了电子简历。 几天后，阎某接到电话，通知她到公司面试。阎某不仅顺利通过公司面试，还有工作人员为其测量了服装尺寸，称10天后即可开始工作，但开始工作前需要交纳8000余元保证金与资料费。阎某没有迟疑，当场刷卡交付了保证金。 回到学校后，阎某等待多时没有消息，才惊觉被骗，于是报案。民警调查发现，该公司以介绍模特、翻译、配音助理、编辑助理等兼职为由，骗取学生保证金，受骗学生达40余人，骗取人民币共计9.8万余元。现该公司负责人路某、李某等三人因涉嫌诈骗罪被提起公诉。 朝阳区人民检察官郭蕾表示，犯罪分子虚构时间灵活、简单轻松、报酬丰厚的兼职工作引诱大学生，骗其缴纳保证金、违约金、押金等财物。在此提醒大学生，兼职要谨慎，若遇到用人单位高薪雇佣大学生从事临时工作，或要求提前缴纳费用，要提高警惕，谨防上当受骗。 提醒2 不要向非法组织借贷 今年3月，北京某学院学生苏某通过网上贷款中介联系了放贷人崔某。二人签订贷款协议，写明苏某向崔某借款8万元，一个月后还款。实际上，崔某仅交给苏某5万元，称已经将利息和手续费扣除。 苏某将借来的钱用于赌博并挥霍一空。一个月后，崔某带领马某等三人找到苏某，将他带至朝阳区广渠路附近一出租房内轮流看管，禁止其外出或与外界联系，并威胁苏某向家人要钱。后苏某的母亲报警求助，苏某才获救。现崔某、马某等四人因涉嫌非法拘禁罪被提起公诉。 郭蕾表示，部分学生进入大学后自律能力差，不能合理安排自己的学习与生活，沉迷不良嗜好，甚至做出向非法组织或个人高息贷款的错误决定。若到期不能偿还，则会受到贷款人的威胁。大学生因不敢向家人或公安机关求助，往往泥足深陷，无法脱身。 提醒3 交网友需有防范意识 在一起强奸案中，陕西某高校学生石某通过网络认识了自称在北京某酒店工作的吴某，吴某自称可以帮助石某在北京介绍工作。后石某来到北京，在吴某工作的酒店与其见面，才知道对方为该酒店保安。后吴某谎称安排石某到宾馆暂住，强迫与她发生了性关系。石某脱身后向警方报案，吴某被抓。 郭蕾表示，许多不法分子看中大学生社会经验较少、防范意识差、容易轻信他人等特点，将在校学生作为犯罪行为的目标，轻则谋取钱财，重则威胁人身安全。大学生要远离不良嗜好与非法组织，提高防范意识，尽量在学校相关部门的指导和协助下参与社会活动。同时，学校与社会组织应加强对涉及大学生活动的安全监管，切实保障大学生的人身安全与合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

谁说“一块钱”买不了吃亏买不了上当？有人血本无归

“只需一元，就有机会获得价值不菲的手机、金条和名贵汽车。” 打着 “创新电商” 名头的 “一元购” 平台近期被监管部门定性为变相赌博或诈骗，并开展清理整顿工作。不少平台闻风停业或关停平台，但仍有一些平台继续游走在灰色地带。 赌博游戏：从 “一元” 到 “血本无归” 网络 “一元购”，是指将一件商品的售价平分成若干1元金额的“等份”通过互联网平台出售，购买者可以购买其中的一份或多份，当所有“等份”售出后，以抽奖方式从购买者中抽出的幸运者获得此商品，其他购买者的认购资金不予退还。 今年7月，互联网金融风险专项整治领导小组下发《关于网络“一元购”业务的定性和处置意见》，指出网络“一元购”表面上是销售实物商品，实际上销售的是中奖机会，中奖结果由偶然性决定，在法律上属于射幸合同，具有赌博性质，定性为变相赌博。 “实际上跟抽奖游戏类似，花一元钱就买到一个中奖号。想要加大中奖几率，就多买点筹。”河北“资深玩家”元先生对记者说。他自2014年从“一元云购”平台中了一包“三只松鼠”干果开始，便不断参与进去，期间曾经“中过上千台苹果手机，八辆小汽车”，但投注——中奖——再投注，一路循环下来，至8月底“一元云购”平台停业时，元先生共亏损400多万元。 “刚开始玩的时候中奖几率确实很大，特别是花几块钱中到一台iPhone之后，就收不住手了。并且一块钱这样的低门槛，每天都吸引了无数人加入。”福建玩家“锋哥”对记者说。 “但你终究是玩不过他们（平台）的。”“锋哥”说，“这种以小博大的心理让不少人失去理智，从每天投几块钱玩两把到每天几十万元砸进去，最后血本无归。” “套路深”：玩家深陷其中 记者发现，网络赌博的模式虽然传统简单，但“套路”却设计得隐秘精致。 “资深玩家”旺先生对此深有体会。“有时候我几乎买了70%的中奖筹码，都抽不中，非常奇怪，我都怀疑我的账号被后台屏蔽掉了。” 平台掌握中奖商品的定价权，商品价格相对于市场价格普遍溢价10%，甚至更高。以最受用户追捧的200g金条为例，在京东、天猫等电商网站的售价约为56800元，而“一元云购”上相同金条标价65000元，溢价近14.4%。这意味着，无论最终谁中奖拿走商品，这个溢价平台都是稳赚的。 平台还设计了诸多“引诱”环节，让玩家深陷其中。“有时候一下午砸进去十几万元都不中一次，但它总会在你绝望的时候给你一点小惊喜，让你中一次。”旺先生说。 同时，“秒款”增加套现的便利性，刺激玩家不断循环投注。 既然名为“一元购”，中奖者原本获得的是产品，而非现金。然而，“一元购”游戏已经形成了自己的上下游产业链，“收货公司”可迅速获取中奖人信息，并从中奖者手中折价“买入”该商品，这样经“收货公司”过过手，中奖者实际得到的就是现金。这种操作称为“秒款”。 “我刚中奖不到一分钟，就有人打通我电话问我要不要卖掉这个手机（奖品）。沟通好价钱之后，我把奖品收货地址改成收货公司指定的地址，一分钟之内我的支付宝就收到钱了。”孙先生说。 套现的便利性，提高了玩家投注到新一轮游戏的频率。蹊跷的是，不少“收货公司”的地址与“一元云购”公司的注册地址在同一个工业园，有的仅仅是上下楼。 网上还有多少 “一元购” 孪生兄弟？ 记者了解到，目前，不少曾经涉足“一元购”业务的平台已经贴出停业告示或显示网站出错信息。其中，深圳“一元云购”平台于8月17日发出业务调整公告并宣告平台停止运营；魅族“闪闪夺宝”在8月15日发布公告称下线“闪闪夺宝”功能；网易“一元夺宝”在更名为“易商城”之后已无法打开。 然而，记者在苹果App　Store上搜索关键词“一元购”，出现上百个相关APP，如“多多夺宝” “零钱秒杀”等，且均是投入一元即可参加抽奖。 记者注意到，网络上还出现一种以 “竞拍” 为名的 “游戏”。如一家名为“360竞拍”的平台上有“十元专区” “百元专区”。用户充值“拍币”即可参加“竞拍”，谁在倒计时结束时以最终竞拍价购得商品即为胜出，而拍不中的用户仅可返还所消耗“拍币”的30%作为“购物币”，用于在该平台购物。 北京君泽君律师事务所律师周小清认为，这种加价竞拍的模式本质上仍属于射幸合同，参与者仍是在做投机操作。与“一元购”稍微不同的是，“一元购”是用一元去抢一个iPhone，而竞拍的赌注会更大。 专家提醒，当市场上出现具有投机性质的平台时，应该保持足够的警惕，摒弃“以小博大”的赌徒心理，谨防上当受骗。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金协会:比特币等日益成为违法犯罪工具

9月13日，中国互联网金融协会对外发布《关于防范比特币等所谓“虚拟货币”风险的提示》（下文简称“提示”），称比特币、莱特币以及各类代币等所谓 “虚拟货币” 在互联网平台上的交易所形成的金融和社会风险隐患不容忽视，指出比特币等所谓 “虚拟货币” 日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具。 中国互联网金融协会的提示称，各类所谓 “币” 的交易平台在我国并无合法设立的依据，呼吁各会员单位应履行行业自律公约的承诺，严格遵守国家法律和监管规定，不参与任何与所谓 “虚拟货币” 相关的集中交易或为此类交易提供服务，主动抵制任何违法违规的金融活动。 值得一提的是，早在8月30日，中国互联网金融协会曾发布《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》，称国内外部分机构采用各类误导性宣传手段，以ICO名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。 之后的9月4日，央行等7部门联合发布 “关于防范代币发行融资风险的公告”，称国内ICO（首次代币发行）融资大量涌现，投机炒作盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序，并明确指出，各类代币发行融资活动应当立即停止，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排。 以下为中国互联网金融协会提示全文： 关于防范比特币等所谓“虚拟货币”风险的提示 近年来，比特币、莱特币以及各类代币等所谓“虚拟货币”在一些互联网平台进行集中交易，涉众人数逐渐扩大，所形成的金融和社会风险隐患不容忽视。为帮助社会公众正确了解比特币等所谓“虚拟货币”，认识投资风险，保护自身权益，现就有关风险事项提示如下： 比特币等所谓“虚拟货币”缺乏明确的价值基础，市场投机气氛浓厚，价格波动剧烈，投资者盲目跟风炒作，易造成资金损失，投资者需强化风险防范意识。值得注意的是，比特币等所谓“虚拟货币”日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具，投资者应保持警惕，发现违法犯罪活动线索应立即报案。 投资者通过比特币等所谓“虚拟货币”的交易平台参与投机炒作，面临价格大幅波动风险、安全性风险等，且平台技术风险也较高，国际上已发生多起交易平台遭黑客入侵盗窃事件，投资者须自行承担投资风险。不法分子也往往利用交易平台获取所谓“虚拟货币”以从事相关非法活动，存在较大的法律风险，近期大量交易平台因支持代币发行融资活动(ICO)已被监管部门叫停。各类所谓“币”的交易平台在我国并无合法设立的依据。 中国互联网金融协会呼吁：各会员单位应履行行业自律公约的承诺，严格遵守国家法律和监管规定，不参与任何与所谓“虚拟货币”相关的集中交易或为此类交易提供服务，主动抵制任何违法违规的金融活动。

＂双积分＂势在必行 拿什么来填平新能源的坑

最新消息称，“双积分”政策或将延后至2019年正式实施。不过，政策延期，企业并不意味着可以得空喘口气儿。据了解，四个月之后，2018年还是得按照政策的相关说法计算 “双积分”，只是如果企业没有达标，并不做相关处罚。 “双积分” 势在必行 “双积分” 政策为何让车企坐不住？早在2016年9月22日，在工信部发布的《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法》（征求意见稿）中，对乘用车企业新能源汽车积分核算的规定，要求年产量或进口量大于5万辆的传统乘用车企业需生产或进口一定比例的新能源乘用车。其中规定，2018年至2020年，新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。2020年以后的比例要求另行制定，这一规定适用于所有在华汽车制造商。如果车企“双积分”不达标，将面临目录公告暂停、传统车停产乃至罚款等风险。新政的主要目的显而易见是为了促进国内新能源市场的快速发展。 今年6月，工信部在国务院法制办官网上发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法（征询意见稿）》。至此，业界盛传“双积分”政策大限已到，即将于2018年正式实施。截至北京晨报记者发稿时，“双积分”政策仍没有正式公布实施，有消息称政策将延至2019年执行的可能性很大，延期执行的原因恐怕是行业和企业都还没有准备充分。 拿什么来填平新能源的坑 “ ‘双积分’ 的实施对于每个车企来说压力都很大，尤其是销量大的合资品牌。” 一合资品牌负责人对北京晨报记者坦言，SUV是近几年来众多企业实现销量增长的重要拉动力量，但燃油耗值较高。实际上，自主品牌企业也一样，“想要填补SUV这个坑，没有技术、资金支持，新能源很难快步提速。”为了积极应对“双积分”政策，一个是上量，一个是上技术。众所周知，技术的研发都需要3至5年周期。目前，被认为是最行之有效的办法就是寻找合资伙伴上量。为此，继大众江淮之后，自7月中旬至今的不到两个月时间内，长城与御捷、福特与众泰、东风与雷诺-日产先后公布了新能源汽车合资计划。一波新的新能源合资浪潮正在中国汽车行业内兴起。 在这一轮新能源合资公司的成立中，德系车企占尽先机。大众江淮成立新能源合资公司、戴姆勒增资入股北汽新能源，而且大众江淮开创了排除现有的两家合资公司外，成立第三家新能源合资企业的新模式。而让业界倍感意外的是福特与众泰的合作。福特为什么要选择以“山寨”车型出名的众泰为合作对象？有消息称，在对外宣布与众泰成立合资公司之前，福特都没有跟旗下之前两家合资公司打过招呼。外行人都能看出，此次福特是热锅上的蚂蚁。 按照目前的 “双积分” 政策，一家年产100万辆燃油车的车企，按照8%的比例计算，需要8万新能源积分，而其生产的新能源车型按照续航里程可得2-5分不等，其中纯电动车型续航里程要达到150-250km计3分，达到250-350km计4分。即便所有车型按照4分标准计算，一年也需要生产2万辆新能源车。长安福特2016年全年销量超过95.7万辆。也就是说，长安福特2018年需要生产至少2万辆纯电动车才能达标。现实是，目前长安福特旗下只有一款蒙迪欧混动版车型。而“双积分”针对的新能源车只包括插电式混合动力（含增程式）乘用车、纯电动乘用车和燃料电池乘用车等。就算此前福特曾公布要在中国实施电气化战略，从2020年开始在中国生产电动车动力总成系统，但是明显落后的福特仅靠现有的长安福特和江铃福特解决不了压力。有声音认为，福特中国单方面与众泰牵手是为了以后旗下合资企业转卖积分做准备；但是也有声音认为，光长安福特一家到2018年至少需要生产2万辆纯电动车，又多了一个众泰来分食车型资源，福特拿什么来填平这个新能源的坑。 新能源资质是香饽饽 如果说，福特与众泰的合作更多被看做是矬子里拔尖，那么雷诺-日产与东风的合作就是顺理成章了。一方面，东风与雷诺-日产联盟一直属于合资合作关系；另外日产聆风一直是全球电动车销量排行前五的车型，日产拥有丰富的技术资源，东风拥有强大的生产能力和销售网络。就目前来看，这一场“双积分”大战，谁将率先签下优质合作伙伴，谁就将在此局中胜出。 现在在华跨国车企都在积极寻找合资伙伴，拥有新能源汽车生产资质的企业将成为香饽饽，或将成为国有企业和跨国公司合作、联盟、投资、并购的潜在对象。自去年3月16日，国家发改委给北汽发出第一张新能源牌照后，至今已经有14家新建纯电动乘用车建设项目获得了发改委的批准。 数据显示，2016年新能源汽车销量排名前十的企业，比亚迪11万辆，吉利、北汽，差不多5万辆左右规模，继而是长安、上汽、奇瑞和江淮。拥有新能源汽车生产资质的车企必将成为如长安汽车、东南汽车、广汽菲克、捷豹路虎、长安福特等“负积分”企业追求的对象。有消息称，捷豹路虎会借助合作伙伴奇瑞探讨在新能源方面的进一步合作。 “在 ‘双积分’ 路上，除了推进合作寻求上量，免不了一些企业最终还是需要购买积分的。” 一汽车行业分析师指出，“双积分” 推迟执行，但是势在必行；现在悬而未决的只是一些实施细节，比如，买卖积分，多少钱一分；另外，新能源汽车积分只允许交易不能结转而燃料消耗量积分允许买卖、结转，两部分测算起来比较复杂实施起来难度较大，是否可以统一计算等问题。 新能源合资公司掀起了中国汽车界新一轮合资浪潮。合资是拿市场换技术，还是竹篮打水一场空，现在还不好说。“双积分”政策在大力促进新能源发展的同时，对于新创企业是一次极大利好。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿灯！美众议院通过：加速部署无人驾驶汽车，不许各州法规阻碍

周三，美国众议院一致通过一项全面措施，通过联邦监管机构加速部署无人驾驶汽车，并禁止各州出台阻碍无人驾驶汽车发展的法规。 这项众议院措施是第一个旨在加速自动驾驶汽车进入市场的重要联邦法案。该法案允许制造商获得豁免，无需达到现行的汽车安全标准，在第一年达到2.5万自动驾驶汽车的部署目标。部署数量上限将在三年内达到10万辆。 众议院代表Doris Matsui表示，该法案“将会促使我们走上创新的道路，这件事直到最近也是难以想象的。” 汽车制造商、商业团体和盲人活动家都表示支持众议院的措施。但是有一家消费者组织表示，众议院的法案并不能完全保证自动驾驶汽车的安全性。 根据该法案，寻求豁免的制造商必须证明自己的自动驾驶汽车至少与现有汽车一样安全。各州仍然可以制定有关登记、许可证、责任、保险和安全检查的规则，但是无法制定业绩标准。 汽车制造商必须向监管机构提交安全评估报告，但不需要高级车辆技术的上市批准。目前该措施已经提交参议员，此前，两党立法者一直在讨论相似的立法问题。 汽车制造商和技术公司，包括通用汽车公司和Alphabet旗下的自动驾驶部门Waymo，希望能够在2020年左右开始部署相应车辆。他们一直在游说两院推行新的联邦法规，给自动驾驶技术的部署创造宽松的政策环境，但是一些消费者团队则寻求更多的安全措施。 现行的联邦法规禁止在美国道路上部署无人自动驾驶汽车。在没有明确联邦说明的情况下，各州已经出台了各种不同的法规。比如，汽车制造商抱怨加州的法规太过于限制。 参议员有可能于本周通过立法草案。其中一个关键问题是如何处理商业自动驾驶卡车，众议院通过的措施中并没有包含这一问题。参议院的版本也可能会削弱此前各州出台的相关法规。 大众汽车公司和其他汽车制造商一直在游说国会采取行动，并经常将测试车辆带到国会山，以便立法者尝试自动驾驶汽车。 支持者希望自动驾驶汽车可以帮助美国道路死亡人口数，这一数字于2015年上涨了7.7%，达到自1966年以来的历史最高点。美国国家公路交通安全管理局在2014年的一项研究中表示，美国交通事故每年造成的社会经济损失达8360亿美元，其中94%都是由人为因素导致的。 消费者倡导者则希望国家公路交通安全管理局能够尽快获得车祸数据，并投入足够的资金来监督自动驾驶汽车。 消费者团队Watchdog在声明中表示：“刚刚由众议院通过的自动驾驶汽车法案并没有给消费者带来足够的安全保障。它越过了各州的安全标准，但是却没有一个联邦安全标准可以替代。” 政治团队美国交通表示，众议院的法案给当地政府管理街道带来了障碍，也无法让当地领导人相信制造商和运营者能够了解和遵守当地的法律法规。 据路透社报道，美国交通运输部部长Elaine Chao将于下周二在密歇根州的Ann Arbor发布修订版的自动驾驶汽车指导意见。据有关消息人士透露，这一消息属实。众议院法案也需要遵守该指导意见。 通用汽车在一份声明中表示，虽然还有很多工作要做，但是众议院的措施有利于实现自动驾驶汽车的安全性、移动性和环境友好性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

马云和蔡崇信套现超250亿元阿里股票，用于财富管理和公益

9月14日消息：马云和蔡崇信计划在未来一年分别出售1600万和550万阿里巴巴股票，用于财富管理和公益。以最新股价计算，这部分股票价值达到38.58亿美元（约合人民币251.75亿元）。 据澎湃新闻报道，美国当地时间9月13日，阿里巴巴集团在向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份监管文件中披露：该集团创始人、董事局主席马云已依据美国证券交易法第10b5-1条例规定，开始了一项股票出售计划。该计划允许马云及马云慈善基金会自2017年10月起的12个月内，出售最多1600万股该公司股票，这部分股票相当于马云所持阿里巴巴集团股权的约9%。 以美国当地时间9月13日阿里巴巴集团收盘价178.97美元计算，持股7%的马云持有约1.77亿股，身家至少达到316.83亿美元（约合2074.03亿元人民币），未来将捐出28.64亿美元（约合187.48亿元人民币）做慈善。 同时，阿里巴巴集团董事局副主席蔡崇信也开始一项股票出售计划。蔡崇信及蔡崇信慈善基金会将在自2017年10月起的12个月内，出售最多550万股该公司股票，这部分股票相当于蔡崇信所持阿里巴巴集团股权的约8%。 也就是说，其中，马云减持的股权为1600万股，占马云持股的9%；蔡崇信减持550万股，占蔡崇信持股的8%。 截至2017年6月9日，马云持有阿里巴巴的股权已降低至7%，蔡崇信持股降至2.5%。随着此番再度减持阿里巴巴股权，马云的持股将降低至7%以下。马云仍为阿里巴巴第三大股东。 阿里提交的文件称，该股份出售计划是出于普通财富管理和履行慈善承诺之目的。 近年来，马云在致力于企业经营的同时，也一直致力于公益事业。 早在阿里巴巴赴美IPO前的2014年4月25日，马云和蔡崇信一起宣布，将成立个人公益信托基金，基金将着力环境、医疗、教育和文化领域。该基金来源于他们在阿里巴巴集团拥有的期权，总体规模为阿里巴巴集团总股本的2%。 2016年8月，马云宣布计划在未来一年出售990万股阿里股票，约为马云所持股份的5%，同样出于履行公益捐款的承诺及更好地管理财富目的。 事实上，减持股票、回馈社会，可谓热心公益的企业巨头们的国际惯例、通行做法。 以比尔·盖茨为例，仅2015年度他就12次减持所持的微软股票，所获资金绝大部分投入到比尔及梅琳达·盖茨基金会。 2016年4月，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾也宣布，将捐出1亿股腾讯控股股票注入正在筹建中的公益慈善基金，通过各家公益慈善组织和项目，支持以在中国内地为主的医疗、教育、环保等公益慈善项目，以及全球前沿科技和基础学科的探索。

PVC价格垄断事件幕后：开会 建群 涨价

　　近日，英力特、天原集团、金路集团等上市公司因涉PVC价格垄断而面临国家发改委处罚一事引起广泛关注。那么，国家发改委最初如何发现相关线索？又缘何认定去年下半年PVC价格暴涨过程中存在一定程度的人为操纵？最后是怎样确定的处罚对象？上证报记者多方了解发现，此事要从去年5月19日的一次PVC行业会议说起。 　　参会企业产能占“绝对优势” 　　据记者采访了解到，国家发改委对PVC行业涉嫌价格垄断的调查，是因为下游企业的举报。去年下半年，国内PVC价格曾经历一波暴涨。以期货价格为例，去年7月底，PVC主力合约的价格在5200元（每吨，下同）左右，至去年11月份，主力合约的价格一度超过8000元，达8200元，涨幅超过50%。作为基础化工原料，PVC价格的暴涨严重侵蚀了下游行业的利润，并引起下游企业的强烈不满。 　　在这背后，是一个“隐形”的价格共同体。据一家PVC企业内部人士提供的信息，去年5月19日，内蒙古、宁夏、新疆等地的近20家PVC企业，联合召开了2016年以来的第二次西北氯碱企业联合体会议，各成员企业就当前PVC市场加以分析后，共同决定对PVC实行保价、提价等相关措施。据不完全统计，参会企业的总产能超过1200万吨，占全国总产能的55%以上。此次会议后，多家企业陆续涨价。该PVC企业人士介绍，当时决定涨价有多方面的原因：一是原材料电石价格持续上涨；二是此前PVC价格经历了近五年的深度下跌，行业普遍亏损严重；三是原油价格出现反弹。 　　记者了解到，国家发改委针对此次价格垄断，调查所涉及的企业范围较广，除已发布公告的多家上市公司外，还有部分行业龙头也被处罚，如某龙头企业被罚款7000万元，另有企业被罚款超过5000万元。不过，少数受罚主体并不是上市公司，所以未发布公告。 　　还有PVC业内人士分析，国家发改委对此事的调查已持续大半年，选择在此时宣布可能与近期的PVC价格走势有关。在经历了去年下半年的一波暴涨之后，PVC价格曾一度大幅回落，从去年11月份的最高8200元，今年5月份回到了5500元左右。但最近三个月，PVC又出现较大幅度的上涨，最新报价在7500元左右，三个月累计上涨了约35%。 　　微信群里商定集体涨价 　　再看相关上市公司的具体情况。 　　据英力特近日公告，国家发改委行政处罚事先告知书认定，公司在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中，涉嫌存在达成并实施价格垄断协议的违法事实。 　　国家发改委相关调查认定，英力特与具有竞争关系的经营者达成了“固定或者变更商品价格”的垄断协议。据调查，2016年，英力特参加了“西北氯碱联合体”会议并通过微信群与具有竞争关系的经营者交流价格信息，达成了统一提高PVC产品销售价格的垄断协议。如2016年7月，相关氯碱企业在“联合体领导交流”微信群中提议，从8月1日起统一提高PVC产品销售价格50元。英力特公司回复：“执行”。2016年9月，相关氯碱企业在微信群中再次公布《PVC价格执行表》，明确约定了各区域及出厂自提最低限价，英力特予以回应支持。 　　英力特还将上述垄断协议在经营中予以实施。据调查，在2016年7月达成垄断协议后，英力特将销售给上海某公司的PVC单价从5250元提高至5400元，涨价150元；将销售给安徽某公司的PVC单价从5525元提高至5875元，涨价350元。在达成2016年9月的垄断协议后，英力特将销售给山东某公司的PVC单价从5650元提高至5900元，涨价250元，将销售给河北某公司的PVC单价从5600元提高至5950元，涨价350元。经查证，这些调整后的销售价格或涨价幅度与垄断协议约定一致。 　　据此，国家发改委认定，英力特违反了《中华人民共和国反垄断法》第十三条第一款第（一）项的规定，属于达成并实施“固定或者变更商品价格”垄断协议的违法行为，严重排除、限制了PVC产品的市场竞争，损害了下游经营者和消费者的合法权益，破坏了公平竞争的市场环境。国家发改委责令公司立即停止该等违法行为，并依据公司2016年PVC产品销售额7.9亿元处以1%的罚款，计791万元。 　　天原集团的违法情形与此类似，依据其2016年PVC产品16亿元的销售额，国家发改委对其罚款1600万元。另外，金路集团子公司金路树脂也因同样违法情形遭到处罚，罚款额度为1021万元。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

钱款遭骗难追回 微信/支付宝“延迟到账”成摆设

近年来，电信诈骗案件一直层出不穷。去年年底，各大移动支付平台相继推出延迟到账服务，似乎为避免遭遇电信诈骗提供了一份“后悔药”。近日，有读者向北京青年报记者反映称，自己虽然已经选择了延迟到账，但依然未能避免被骗。 北青报记者体验发现，在一些支付平台，所谓延迟到账功能，并不能实现撤销交易，一旦被骗选择转账，钱款依然会进入对方账户，只是延迟一段时间而已。 事件 选择延迟到账依然被骗 今年大三的杨海（化名）暑假打算留在北京，找一份兼职工作赚取零花钱。通过一个兼职群，他联系到了一个合适的工作机会。不过，对方声称正式入职前需要先缴纳100元的押金制作出入证，这让杨海起了疑心。但为了获得难得的工作机会，他还是决定冒险试一试，并偷偷留了一手。“当时对方说，如果想来的话必须要提前交100块钱的押金，做出行证。当时我跟朋友就有点怀疑，怕对方是骗子。看到网上说设置延迟到账后，发现对方是骗子可以联系客服追回被骗的钱，于是我就设置了延迟到账。” 很快，杨海的预感就成为现实，对方收到杨海的转账消息后，很快就拉黑了他。一开始杨海并不太担心，因为按照他的设置，对方要等到24小时后才能拿到这笔钱，他相信有这么长的时间，自己一定能够追回这100块钱。但令他没有想到的是，追回转账远比自己想象的要麻烦，“微信客服拨打后一直无人接听。我前后打了七八个电话，等了好几个小时都没有客服来接听，转账根本无法撤回。” 杨海说，因为这次被骗的金额比较少，自己也不打算再去追回了，只是对于延迟到账这个功能表示很不理解。“真不知道这个功能的用处在哪里，我要是信任对方的话为何不设置实时到账？我是看网上说微信转账有延迟到账的这个功能，如果怀疑对方是骗子，可以先设置延迟到账，一旦有问题可以联系客服追回被骗的钱，但是现在别说追回被骗的钱了，我连微信的客服都没有联系上。而且我申诉的回执也没有，真的让人很失望。” 调查 转账资金退回仅限对方操作 北青报记者在网上搜索关键词“延迟到账”发现，相关攻略众多。有攻略称：“随着央行相关规定的出台，24小时之内错误转账将有后悔药可以帮助撤回资金。对于可疑的收款方，可以采用延迟到账的操作方法防止被骗。在对方确认收款以后会显示已确认，待入账。如果是不小心转错账的话，跟对方沟通，对方不肯退回，那么就可以马上联系客服协助解决了。”攻略中同时介绍了设置微信和支付宝延迟到账的详细步骤。 北青报记者根据攻略介绍的内容分别在微信、支付宝转账功能中设置了延迟到账，并分别转账给他人。虽然设置了2小时后到账，但北青报记者注意到，转账消息一经发出就无法撤回。在对方未收款前，转账消息仅显示“1天内朋友未确认，将退还给你”。但一旦对方确认收款，提示就变更为“你开启了延期到账，资金将于2小时后存入对方账户”。此后北青报记者以朋友账号被盗，向平台客服人员进行了投诉，但依然未能追回转账钱款。2小时后，对方账户顺利接收到这笔转账。 根据微信帮助中心显示，微信转账延迟到账是“根据央行261号通知的监管要求，2016年12月1日起，微信支付好友转账支持实时到账、2小时到账、24小时到账三种入账模式。付款方选定到账模式，待收款方确认收款以后，资金将按付款方选定的时间入账对方零钱账户”。备注中称，“转账支付成功后不支持撤销。若好友24小时内未确认收款或对方将资金退回，转账资金将会原路退回”。 平台 无法帮助撤回转账钱款 北青报记者随后就此事咨询了各平台客服人员。支付宝客服人员介绍说，即便是选择了延迟到账，转账后依然不能取消撤回。“只要上面显示的是已经支付的状态，我们是无法取消的。如果是怀疑被骗的话我们可以帮您转接到处理诈骗的专线，看他们有什么办法为您解决问题”。 对于“如果已经证实对方是骗子了，延迟到账功能是否可以冻结对方账户，把被骗的钱撤销回来”的问题，支付宝客服回答称，目前的延迟到账功能仅能延长到账时间，客服无法进行取消撤回，延迟到账并不能起到防骗的作用，“我个人也认为如果发现对方是骗子的话，是需要帮您撤回的。但是非常抱歉，对于延迟到账我们客服真的无法进行取消。”客服表示：“我也觉得这个设计并不合理，但是我们是没有办法为您终止的。如果您已经核实了对方是骗子，可以转到相应的专线为您解答。” 腾讯相关工作人员也提供了类似的答案，“目前微信转账不支持撤销，建议与收款方协商处理”。工作人员表示，如果转账涉嫌诈骗，还是建议用户走司法途径，报案寻求公安部门介入。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外管局：个人境内提取外币现钞政策未有变化

外管局在官方微博发布消息称，近期未出台个人境内提取外币现钞的新规定。根据2007年《个人外汇管理办法实施细则》，个人可凭本人有效身份证件在境内银行提取当日累计等值1万美元以下的（含）外币现钞，超过1万美元的需向当地外汇局事前报备。 这一表态是对近日一则流传的“外管局新规”做出的回应。据该消息，有银行业人士透露，即使近期人民币处于升值的趋势下，官方对人民币的管制仍然没有放松，甚至还有收紧的趋势。目前人民币兑换美金每日提取最高限额调整为1万美元，不可连续两日以上提取，一周之内最多只能取两次。“如果需要连续两天以上提取，需要外管局的证明文件，这是一个月之前下发的新规定，目前取美元还是有一定限制的。” 事实上，近一年多以来，外管局已多次对类似的市场消息做出澄清。例如在今年初，个人申购外汇填写的《个人购汇申请书》新增了更加详尽的购汇用途和用汇时间，并再度重申禁止包括境外买房、证券投资等类投资，违者将列入“关注名单”。这一新政迅速引发市场热议，并被挂钩“资本管制”，人们担心每年5万美元的购汇额度是否会被调整。对此，外管局有关负责人表示，个人年度购汇便利化额度没有变化，新政对境外留学和旅游等正常用汇也没有影响，主要是为打击虚假申报、骗汇、洗钱等违规使用行为。

机器人大军进驻亚马逊，本该担心失业的员工却集体笑开了花...

去年末的时候，Nissa Scott开始在位于新泽西南部的亚马逊仓库工作，堆放跟椅子差不多大小的塑料桶。她说，虽然这算不上最繁重的体力活，但是这些塑料桶一般每个有25磅重，连续搬10多个小时也是十分累人的。 现在，21岁的Scott女士不用再亲自动手，而是监督她的替代者——大型明黄色的机械臂——来堆放塑料桶。 她现在在亚马逊的新工作是一次照看几台机器人，必要时候排除它们的故障，并确保它们一直有塑料桶装卸。最近一个下午，一只机械臂末端的爪子从传送带上抓住一个塑料桶，堆放到另一个桶上，在机器人周围的木托盘上垒起了一排整齐的柱子。这是亚马逊首次向记者们展示其仓库中使用的最新一代机器人。 “对我来说，在这里最大的挑战不是重复性，而在于精神上的挑战，”Scott女士说。 或许，没有哪家公司能比亚马逊更能体现自动化带来的焦虑和希望。很多人，包括特朗普总统在内，都在指责亚马逊通过吸引人们在线购物从而摧毁传统零售业。与此同时，公司令人眼花缭乱的发展又让其成为招聘机器，为满足消费者订单，公司对初级仓库工作人员的需求远超其他企业。 亚马逊的全球雇员数量是微软的3倍，是Facebook的18倍。并且在上周，亚马逊表示，其将在北美开设第二个总部，届时将新增5万个就业机会。 而在另一方面，亚马逊在自动化方面亦处于领先地位，不断寻找各种方式让机器人取代人类劳动力。2014年，公司首次在其仓库中引入机器人。这些机器人最初由Kiva Systems开发，这家公司也于两年前被亚马逊以7.75亿美元收购，后更名为Amazon Robotics。如今，亚马逊在全球拥有10万机器人，并计划增加更多。 机器人使得仓库工作不再无聊繁重，并且极大地提高了配送效率，比如消费者早餐前订购了牙线，晚餐前就能收到货。 《机器人崛起》的作者、未来主义者Martin Ford说：“毫无疑问，如果没有自动化，亚马逊就不能以现在的成本和他们提供给消费者的成本进行运作，我们也没办法在两天内收到订购的货物。” 人类与机器人之间的互动每天都上演在亚马逊的各个仓库。在肯特的仓库里，机器人仿佛是巨型甲虫，背上的垂直货架上堆满3000多磅重的商品，匆匆忙忙地穿梭在仓库内。在这个如巨笼般的仓库里，上百来个“甲虫”井然有序地运作。 在笼子的边缘，一群人类工人——“装载员”——将商品放到货架上，补充库存。机器人会迅速送走货架，当消费者订购的商品存放到机器人的背上后，它们会排队等候在笼子的另一边，那架势，好比汽车等待通过收费站。 在那里，人类“拣货员”根据电脑屏幕上的指示，从货架上取下商品放到塑料桶中，然后由传送带送往“打包员”处，将商品打包寄出。 亚马逊的运营高管Dave Clark表示，公司希望让机器人来完成最为单调枯燥的工作，让人类尽可能多地从事脑力活。 “每次都是不同的物品，”Clark说，“你需要寻找，需要检查，你的大脑一直在工作，我认为这点很重要。” 机器人大大地减少了“拣货员”的步行量，使得他们的工作效率更高，体力劳动更少。这些机器人同时还允许亚马逊将货架堆在一起，因为它们根本不需要为人类设计的过道。更高的货架密度意味着一个仓库内可以存放更多库存，意味着消费者有更多的购买选择。 佛罗伦萨的亚马逊仓库向我们展示了可由机器人取代人类而更好完成的新工作种类。该仓库中配有八台大型机器臂。在这个仓库里，大量商品被拆分成更小的包裹，送往全国各地的亚马逊配送中心。 这些机械臂原本有个难听的名字——机器货盘装运机。但是工人们赋予了他们各自的个性，给每一个贴上标签，取了跟电影《卑鄙的我》中小黄人一样的名字，比如“斯图尔特”、“戴夫”等等。肯特仓库里的机器人基于亚马逊收购的公司Kiva开发的机器，跟这些机器人不同，这里的机械臂来自另外一家外部公司。 去年末，在公司新开了佛罗伦萨仓库后不久，亚马逊就开始部署这些机械臂。根据配置，这些机器臂只会抓取标准大小的塑料箱，其他尺寸的物体一律无视。在未来可能性的展示过程中，亚马逊用虚拟现实模拟了新机器人概念的原型，包括带有叉车附件的机械臂，可移动托盘。 当亚马逊忙着部署机器人的同时，之前在那里堆放箱子的人比如Scott女士，参加了公司组织的培训课程，以成为机器人操作员。许多其他人则转移到接收站，在那里他们需要手动将大盒商品放进塑料箱内。Clark说，机器部署完成后，无一人下岗，并且亚马逊为这些被替代的员工找到了新的工作。 “他们哪都没去，”他说。 接下来的问题是：当未来机器人大举入侵时，会发生什么？ 眼下，仍有一些仓库的工作——比如从货架上挑选出各种形状和小大的商品——需要人类来完成。自从引入了Kiva机器人后，亚马逊又在美国增加了8万名仓库工作人员，目前总的仓库工作人员已经超过12.5万人。并且，公司表示，仓库工作人员的数量将会继续增加。 但是创业公司和研究人员仍在努力克服许多尚未解决的技术难题。亚马逊甚至赞助了一年一度的比赛，来鼓励这一领域的创新。《机器人崛起》的作者Ford则认为，亚马逊仓库内的员工部署迟早会彻底改变。 他说：“我觉得，这一技术最终会取代那些仓库中的大量员工。大量的工作不会一夜之间消失。也许，第一个迹象是，他们虽然没有解雇这些人，但新增加的就业机会会越来越少。” 亚马逊的Clark则表示，历史证明，自动化可以提高生产效率，在某些情况下，提高消费者的需求，最终创造更多的就业机会。他说，仓库工作人员将继续在高技术环境下工作。 “自动化会摧毁就业机会的净增长，这完全是胡话，”他说。而在佛罗伦萨的仓库中，机器人确实为Scott女士带来了新的机会。 比如，有一次，其中一只机械臂打翻了一个包裹，里边的锥形咖啡过滤器掉了一地。这时，Scott女士只需按下一个按钮静止机器臂，然后安全地收拾这个烂摊子。接着继续恢复机械臂的工作。 “机器人可以毫不懈怠地连续工作一整天，”负责监督Scott和其他亚马逊工作人员的Edward Cohoon说，“不会疲劳不会饿肚子。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募EB市场的新趋势与新变化 理性与公平趋势的背后

　　时隔半年时间，我们重启私募EB掘金系列报告，其核心原因在于证监会减持新规发布后虽表面上未对私募EB市场产生持续明显的冲击，但是却对私募EB这一产品的内在发展路径与模式产生了深远的影响。 　　私募EB已经成为常规品种。私募EB已经成为同普通公司债、企业债一样上市公司股东所选择的一项常规融资工具，已经失去了之前略显“神秘”的面纱。无论是发行人还是投行亦或是投资人对此类工具已经驾轻就熟，唯有条款博弈更加复杂而已。第一从发行速度来看目前实际发行速度已经回到去年年底市场最为火爆的时间段，更重要的是拟发行预案公告速度超过了去年的峰值。第二减持新规的负面影响极为有限。实践中私募EB的换股未出现新的变化，仍旧可以顺利实施，减持新规对此类产品限制的担忧随之消散。对于减持新规对私募EB市场的影响，我们有如下几点判断：1)目前实践中影响甚微。2)减持新规有望推动市场更加公平公开。 　　条款理性化趋势渐明。条款变化其实反映的是市场供需变化，我们将其划分为两个层次：一是私募EB市场内部供需。总的供给放量是不争的事实，未来投资者货比三家则是常理之选。反过来也需要发行人提供更好的性价比，要不就是极有未来的正股，要不就是极具吸引力的条款。二是市场整体的供需。在项目数量开始井喷的背景下资金荒可能成为目前不少机构面临的一个严峻的问题，存量项目能否及时的获利退出成为关键因素。由于二级市场不活跃，资金荒的问题主要会冲击一级市场待发的新券，这也是推动条款理性化的重要力量。我们观察到越来越多的投资者对票息提出了更高诉求，即使票面利率较低但也期望通过最终补偿利率来实现一个综合较高的收益率水平。条款理性化的直接推手是目前的市场形势，发行人自然会做出应对，我们认为可能出现两种方式：1)对于正股市场预期较高的标的(债券投资者预期)，多数情况下话语权仍然掌握在发行人手中。2)对于正股不受追捧的项目，发行人会将簿记将选择权抛回给投资人。 　　私募EB进入3.0时代。我们认为目前3.0时代的私募EB市场或许更加值得深入参与。供需更加平衡，发行人降低预期，投资方可以货比三家，项目条款的性价比开始提升，最终负债端稳定的投资者占据着绝对地位，但是内功跟上才能够获取到最终不菲的收益。所以综合能力领先的机构参与目前的私募EB市场潜在收益值得期待。 　　赚钱仍非易事投资模式开始分化。私募EB存在半年以上的锁定期，而又不同于可转债拥有一个活跃的二级市场，赚估值的钱几乎难以实现，因此半年后正股的表现决定了各单项目最终的收益。但困难恰恰在于对半年之后正股走势的判断，进一步考虑年化收益率还需要判断正股在不同时间长度的预期涨跌水平，无疑难上加难。在这一困境之下私募EB的投资模式开始分化为两类：1)分散投资。2)精挑细算。 　　投资方的内部博弈是一个新变化。随着市场的公平公开表面参与的门槛相对较低，同时其流动性缺乏与债券性质某种意义上使得投资私募EB不会遭受本金亏损，即使委外短期也难以看见明显的收益，因此不少背后的出资方认为不如亲自上阵。我们认为专业的人做专业的事，第三方资产管理机构在市场上拥有诸多其它机构难以匹敌的优势，我们以公募基金为例：1)获取项目信息更加准确及时且便捷。2)对股债市场具有更好的判断能力。3)上佳的交易能力。4)更加深入全面的服务。 　　时隔半年时间，我们重启私募EB掘金系列报告，其核心原因在于证监会减持新规发布后虽表面上未对私募EB市场产生持续明显的冲击，但是却对私募EB这一产品的内在发展路径与模式产生了深远的影响，这一火爆的市场或在新的路径上演变，因此我们有必要在这个关键的时点分析阐明私募EB市场的新趋势与新变化，且进一步探讨我们应该如何更好地来参与这个市场。 　　从去年下半年至今年年初我们连续撰写了6篇私募EB的专题报告，从发行条件、监管政策、市场模式、发展趋势等各个方面完整且深入的介绍了这一从去年爆发的“新”产品。在当时的监管政策下私募EB的发展与参与模式基本成型，我们的系列专题也暂告一段落。 　　然而今年5月份证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，一时激起千层浪，由于私募EB恰恰属于上市公司股东的潜在减持方式，因而这一新规对其影响也备受关注与讨论。新规发布之后私募EB市场的发行审核短暂停滞，随着市场对新规的理解逐步深入私募EB发行再度重启，且数量相对新规之前有过之而无不及，市场呈现井喷之势。虽然表面上看私募EB市场未受到减持新规的冲击，但我们认为其内涵已经产生的较大的变化。 　　正文 　　时隔半年时间，我们重启私募EB掘金系列报告，其核心原因在于证监会减持新规发布后虽表面上未对私募EB市场产生持续明显的冲击，但是却对私募EB这一产品的内在发展路径与模式产生了深远的影响，这一火爆的市场或在新的路径上演变，因此我们有必要在这个关键的时点分析阐明私募EB市场的新趋势与新变化，且进一步探讨我们应该如何更好地来参与这个市场。 　　从去年下半年至今年年初我们连续撰写了6篇私募EB的专题报告，从发行条件、监管政策、市场模式、发展趋势等各个方面完整且深入的介绍了这一从去年爆发的“新”产品。在当时的监管政策下私募EB的发展与参与模式基本成型，我们的系列专题也暂告一段落。 　　然而今年5月份证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，一时激起千层浪，由于私募EB恰恰属于上市公司股东的潜在减持方式，因而这一新规对其影响也备受关注与讨论。新规发布之后私募EB市场的发行审核短暂停滞，随着市场对新规的理解逐步深入私募EB发行再度重启，且数量相对新规之前有过之而无不及，市场呈现井喷之势。虽然表面上看私募EB市场未受到减持新规的冲击，但我们认为其内涵已经产生的较大的变化。 　　私募EB已经成为常规品种 　　在度过了由于减持新规导致的短暂发行停滞期后，私募EB市场的回暖速度十分惊人，从目前的态势看我们认为私募EB已经成为同普通公司债、企业债一样上市公司股东所选择的一项常规融资工具，已经失去了之前略显“神秘”的面纱。无论是发行人还是投行亦或是投资人对此类工具已经驾轻就熟，唯有条款博弈更加复杂而已。 　　我们从两个方面来阐述这一变化趋势： 　　第一从发行速度来看，包括已发行与拟发行。目前实际发行速度已经回到去年年底市场最为火爆的时间段，更重要的是拟发行预案公告速度超过了去年的峰值。这充分表明市场参与者已经较为清楚地了解私募EB的性质与模式，其优劣与背后的博弈也逐渐被熟知。 　　从根本而言私募EB条款虽然可以玩出诸多花样，但其最基础的条款与普通转债极为类似，换而言之，其入门门槛相对较低。近期发行的私募EB承销商也出现了许多新近投行，从侧面也表明这并非一个过于复杂的债券产品。 　　 　　第二减持新规的负面影响极为有限。在减持新规发布的初始，由于具体表述的不甚明晰私募EB市场着实受到不少冲击，私募EB的潜在减持作用到底怎么判定一时间众说纷纭。市场甚至有观点认为换股后还存在一定的锁定期，若真如此私募EB这个市场刚刚发展起来便面临着迅速消亡的可能。因而私募EB的审核与发行实质性暂停，等待进一步详细的解释。 　　但随着时间的推移，实践中私募EB的换股未出现新的变化，仍旧可以顺利实施，减持新规对此类产品限制的担忧随之消散，随即转让无异议函开始下发，项目发行重启，市场开始井喷至今。 　　对于减持新规对私募EB市场的影响，我们有如下几点判断： 　　1)目前实践中影响甚微。通过三一重工(行情600031,诊股)等公司的公告，减持新规后期股东所发行的私募EB换股正常进行，且换股的速度比例并未出现明显的限制。我们认为目前私募EB的换股这一行为没有障碍，减持新规可能会对EB单一持有人换股之后出售纳入监管范围，即90天之内竞价减持不得超过总股本的1%，大宗交易减持不得超过总股本的2%。 　　然而实际上这一比例并不严苛。我们统计了目前市场在存量上市的私募EB，其平均发行规模占到正股总股本的4.11%，只需要稍微多增加几位投资人等额分便可以消除减持新规的限制。我们也预计未来分期发行的概率会更大。 　　 　　2)减持新规有望推动市场更加公平公开。虽然新规对换股卖出没有产生过多干扰，但是若单一持有人持有量过大依旧存在一定影响，特别目前并没有具体针对EB换股减持的细则出台，未来具体操作会不会进一步收严也是隐忧。 　　因而私募EB的发行难度可能或有所增加，即使对于看好优质项目资金方也不敢持有过多份额，发行时需要寻找更多的潜在持有人，在条款博弈上投资方的话语权开始增强。同时过往一对一或者一对小多的协议式销售比例有望减少，为了发行的顺利发行人可能需要在前期沟通上更加公开化，换而言之过早提前切入的重要性略有下降，更多在于投资方基于自身内功的谈判与投资决策上。最终二级市场的活跃度也会逐渐上升，在换股退出的不确定性隐忧下直接卖出转债不失为一种上佳选择，但是需要强调的是从一开始私募EB市场并不缺乏买盘和买盘以及报价场所，二级市场的核心是交易价格，过往买卖双方价差分歧过大撮合困难，往后我们判断价差有望逐步缩小成交逐步活跃。 　　条款理性化趋势渐明 　　前述我们从监管的变化出发已经阐明表面上对市场并未产生持续的负面冲击，但内在变化正在发生，最直接的反映便是私募EB条款开始逐步呈现出理性化的趋势。 　　条款变化其实反映的就是市场供需变化，我们将其划分为两个层次： 　　一是私募EB市场内部的供需，即个券之间的性价比。 　　由于二级市场的活跃程度有限性价比主要正对一级市场范畴，比较同一阶段待发私募EB之间的正股资质、预估发行条款等各方面因素。前述我们强调私募EB逐步成为一个常规的债券品种，总的供给放量是不争的事实，未来投资者货比三家则是常理之选。反过来也需要发行人提供更好的性价比，要不就是极有未来的正股，要不就是极具吸引力的条款。 　　二是市场整体的供需，主要指代入场资金规模和以及投资者的需求偏好。 　　总体来看参与私募EB的主要资金来源为银行、产业资本以及部分高净值客户，其中银行占据主要部分，产业资本比重开始增加。恰恰在今年上半年强监管去杠杆的过程中，银行资金入场受到了较大冲击，使得私募EB市场总体的资金规模并没有明显增加，而在项目数量开始井喷的背景下资金荒可能成为目前不少机构面临的一个严峻的问题，存量项目能否及时的获利退出成为关键因素。但由于二级市场不活跃，资金荒的问题主要会冲击一级市场待发的新券，这也是推动条款理性化的重要力量。除非正股出现牛市给私募EB市场带来赚钱效应，老的项目退出叠加新的资金进入，然而在牛市背景下讨论条款是否理性视乎是一个伪命题。 　　同时我们还需要关注投资者的需求偏好问题，涉及到大类资产比对方面。目前来看私募EB的投资者主要属于固收类投资者，在一定保护的背景下希望能够分享股市的红利，然而诸多此类投资者以固收的模式来分析判断相关个券，信用风险问题解决的路径相对有限，主要来自增加担保提高质押覆盖率，票息问题成为供需双方博弈的核心。我们观察到越来越多的投资者对票息提出了更高诉求，即使票面利率较低但也期望通过最终补偿利率来实现一个综合较高的收益率水平。需要明确的是，不同于入场资金规模变化被动的推动私募EB条款理性化，投资者偏好变化则是在于发行人博弈间推动条款演变，其更具有结构性特征以及不确定性。 　　条款理性化的直接推手是目前的市场形势，发行人自然会做出应对，我们认为可能出现两种方式： 　　1)对于正股市场预期较高的标的(债券投资者预期)，多数情况下话语权仍然掌握在发行人手中。此时发行成功毫无压力，需要担忧的则是发行前发行人继续上调溢价率或者下调票面利率，多数算则簿记，且设置一个较低的簿记票面利率下限。随着越来越多的发行人提前就私募EB项目与市场进行沟通，交流的火爆程度反映了市场的供需关系，往往或左右发行人的预期。 　　2)对于正股不受追捧的项目，发行人会将簿记将选择权抛回给投资人。不同于前述受热捧的项目簿记每年的票面利率并且投标区间下限，缺乏热度的项目发行人可以通过簿记到期赎回价格来进行博弈。发行人定下自身所需且作为核心利益的初始换股价后，票息成了投资者保护自身利益的条款。发行人设置一个并不偏好的票面利率，倘若成功换股发行人的实际成本同样较低，因此博弈的焦点在最后到期赎回价格上。此时发行人可以将自己可以接受的最高赎回价格设置为簿记区间上限，同时设置一个较低的下限，等同于把选择权抛回给投资者。如果投资者需要一个高的综合票息，则大可以投标在区间上限。但是簿记都是边际定价，如果投标在区间上限并不能保证能够拿到项目份额，因此如何投标，投标在何种票息十分关键。发行人将如此纠结的选择转移到了投资者方向，往往最后投标出来的价格会低于区间上限。 　　私募EB进入3.0时代 　　私募EB并不是一个新生事物，只是过往两年开始快速发展逐渐到今天才成为一个常规的债券品种，我们可以将其发展历程分为三个阶段，而目前正处于第三阶段之中。 　　1.0时代是蛮荒时代，时间从产品最开始出现到去年初。当时市场对私募EB了解者甚少，项目条款则极为优渥，无论票息还是溢价率均处于最佳性价比阶段，最终吃螃蟹参与者均获利不菲； 　　2.0时代是战国时代，贯穿去年全年。赚钱效应下群雄而至，特别是资金大量涌入，模式条款不断创新，但无奈僧多粥少，话语权掌握在发行人项目方手中，性价比急速下降，此阶段投资者靠的是获取消息的能力与速度抢占市场，然而最终收益情况分化严重，赚钱效应开始衰退。 　　3.0时代则是今年年初至现在，市场逐步的理性化。钱并不是那么好赚，政策也进一步推动市场公平公开，特别的是市场供需开始逆转，话语权开始平衡。此阶段更加比拼的是各家机构的研究能力、谈判能力，是比拼的内功内力进而回归项目本源。 　　我们认为目前3.0时代的私募EB市场或许更加值得深入参与。供需更加平衡，发行人降低预期，投资方可以货比三家，项目条款的性价比开始提升，最终负债端稳定的投资者占据着绝对地位，但是内功跟上才能够获取到最终不菲的收益。所以综合能力领先的机构参与目前的私募EB市场潜在收益值得期待。 　　赚钱仍非易事投资模式开始分化 　　前述无论发行人、项目方亦或是投资者的博弈其最终目的皆是为了各自利益。我们重点关注投资者的获利情况，实际上从私募EB上赚钱并非一件容易的事情。 　　由于私募EB存在半年以上的锁定期，而又不同于可转债拥有一个活跃的二级市场，赚估值的钱几乎难以实现，因此半年后正股的表现决定了各单项目最终的收益。但困难恰恰在于对半年之后正股走势的判断，进一步考虑年化收益率还需要判断正股在不同时间长度的预期涨跌水平，无疑难上加难。举例来看，去年底今年初，在经历2016年大宗商品的一波大牛市之后，投资者对相关股票的今年的走势存在较大分歧，因此相关行业的私募EB面临着不小的发行困难，最终的条款看其初始换股溢价率水平以及票面利息而言在当时均具有不俗的性价比，反观在同期发行的其余部分私募EB由于收到资金方追捧条款设置成高初始溢价率低票息的为数不少。但是今年市场的走势已经说明了结果，过剩产能行业在内外因的推动下继续上涨，不少前期不被看好的标的顺利的实现换股取得了不菲的收益，而一些被热捧的标的却表现不佳，仍处于债性区间。 　　在这一困境之下私募EB的投资模式开始分化为两类： 　　1)分散投资。鉴于未来正股走势判断的困难性，分散投资不失为一种好的选择，特别适合力求减少不确定性降低风险的投资者。 　　根据我们的统计目前市场上仍旧存续的私募EB项目综合平均年化收益率在10%以上，考虑到部分优质项目已经提前赎回退出，实际的年化收益率将会更加可观。我们建议为了进一步提高保底的收益水平，可以在整个投资组合中适当配置一部分偏债私募EB项目，通过偏债项目的高票息来提升整个组合的基础收益率水平，对于偏股型项目仍旧大致筛选，规避单纯条款性价比较低的项目。 　　 　　2)精挑细算。为了取得更高的收益精挑细选是不二选择，但这往往基于对正股趋势的精准判断以及出色的项目谈判能力。对于受到追捧的项目投资者往往难以掌握话语权，基本就依赖对正股的判断，前述我们举例被看好的项目往往收益不达预期，主要是由于条款的性价比较低以及过高的预期，但是市场看好正股必然有其理由，其中也会出现一些正面案例，只是对正股未来的判断能力提出了更高要求。对于发行人与投资者公平博弈的项目，如何平衡双方利益满足双方诉求，则很大程度上受投资方的谈判能力影响，过往已经出现过不少通过出色的前期沟通而设置出条款性价比极高的项目。 　　投资方的内部博弈是一个新变化 　　除去前述各参与方为利益而互相博弈外，投资方内部同样并不太平。 　　参与私募EB市场的资金多数来自于银行、财务公司等金主，而问题恰恰在于过往这类资金通过委外的形式来参与私募EB，而现在越来越多开始亲自投身于这一浪潮之中。其背后的一个核心原因在于，随着市场的公平公开表面参与的门槛相对较低，同时其流动性缺乏与债券性质某种意义上使得投资私募EB不会遭受本金亏损，即使委外短期也难以看见明显的收益，因此不少背后的出资方认为不如亲自上阵。 　　需要承认的是，资金的确是投资私募EB市场的关键，我们在前述也表明若现在能够拿出资金或许是参与这一市场较好的时机。 　　但是第三方资产管理机构真的没有优势么？我们认为专业的人做专业的事，第三方资产管理机构在市场上拥有诸多其它机构难以匹敌的优势，我们以公募基金为例： 　　1)获取项目信息更加准确及时且便捷。公募基金人持续跟踪，有完整的体系与流程，虽然获取信息已经相对容易不少，但是作为私募债信息流动不顺畅是必然特征，新的参与者依旧需要付出不小的成本来打通这一环节，但基金公司则是天然的处于市场中心地位。 　　2)对股债市场具有更好的判断能力。基金公司在股债市场的研究实力与总体框架具有明显的相对优势，其还有诸多联系紧密的买方机构为其服务，这一整套体系是历经资本市场多年运行历练，具有较好的可靠度。 　　3)上佳的交易能力。私募EB实现盈利的最后一环多数为换股卖出，因而对卖出股票操作提出了要求，毕竟表面上的浮盈并不是最终的盈利。基金公司多年的交易经验为这一环节提供了较好的安全垫。 　　4)更加深入全面的服务。基金公司除去在二级市场具有相对优势外，近年来也开始深入一级半市场以及一级市场，亦或是与其它机构强强联合共同打通二级市场的前后衍生环节，可以为私募EB的发行人提供更多更深入的附加服务。因此我们也观察到越来越多的产业资本开始进入这一市场，他们在一级市场以及更加前端的布局可以使得私募EB的用途更为广阔，正如我们去年专题《私募可交换债专题—是时候谈谈私募可交换债的未来了》(2016-10-10)的前瞻判断“私募可交换债不是最终目的只是一整套运作中的一个环节，它是一个聚合有多重优势的实用工具”。 　　总的来看，私募EB市场呈现出内在的新趋势与新变化，我们认为私募EB将会和传统可转债一起共同成为最具有发展潜力、规模最大的两类股债结合产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

先行赔付机制高效运作 维护投资者求偿权

求偿权是投资者保护多项权益中最为核心和根本的合法权益。自2013年以来，投资者保护基金公司积极探索欺诈发行违法责任主体先行赔付。由于零成本、及时、便捷、高效的特点，这一方式也获得了中小投资者的极大认可。 三次高效先行赔付实践 公开资料显示，投保基金公司已先后三次担任先行赔付专项基金管理人。从存续期来看，三只专项基金除欣泰电气外，其余案件均为两个月存续期，且在存续期内，促成了绝大多数适格投资者与出资人达成了和解，交出了一份高效的“成绩单”。 投保基金公司负责的主要工作包括与出资人一起制订赔偿方案，计算适格投资者范围及损失，协调适格投资者与先行赔付出资人达成和解。 2013年，万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金，成为我国资本市场上第一次在司法途径之外为投资者探索出的一条零成本、广泛、及时、便捷、高效的赔偿渠道。基金存续的短短两个月内，共有12756名投资者获得补偿，占适格投资者总人数的95.01%，补偿金额近1.8亿元，占应补偿总金额的99.56%。 之后，投保基金公司于2014年7月担任了由海联讯4名控股股东出资设立的“海联讯虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”的管理人。也是仅用了两个月，就让9823名投资者获得了8882万余元的赔偿，分别占适格投资者总数和应补偿总金额的95.7%和98.81%。 2017年6月，投保基金公司第三次担任专项补偿基金管理人——欣泰电气保荐机构兴业证券出资设立的“欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金”。作为因欺诈发行而退市的第一股，本次赔付分为两个阶段，第一阶段是二级市场适格投资者的集中赔付，自基金成立两个月内，共有11524名二级市场适格投资者完成有效申报、与兴业证券达成和解，占适格投资者比例94.49%，有效申报金额2.37亿元，占赔付总金额比例99.18%；第二阶段是对退市整理期适格投资者的赔付，相关赔付需在退市整理期结束后，按照实际卖出价格或退市价格再次计算补充赔付金额，因此欣泰电气专项基金存续期间延长为5个月。 方案体现充分补偿原则 投保基金公司负责人告诉记者，海联讯补偿基金和欣泰电气专项基金在方案设计时均体现了“充分补偿”原则。 以海联讯一案为例，在算法上充分考虑了海联讯上市以来的二级市场走势，按照与股票买入时点最接近的揭露日或更正日及其所对应的基准日来计算补偿基金。按照该算法，部分跨期持有的投资者有可能获得高于实际亏损金额的补偿金额。而欣泰电气一案中，赔付方案除包含二级市场适格投资者股票交易损失外，还将二级市场适格投资者的退市损失和一级市场适格投资者新股申购损失纳入赔付范围，同时扣除市场风险因素，进一步体现客观公正的原则。 前述负责人特别提到，海联讯一案在保留适格投资者者诉讼权利的同时，还引入了专业调解及仲裁机构参与，丰富了纠纷解决渠道，包括和解、调解、仲裁、诉讼四种解决和救济渠道。“这是对《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》提出的"健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制"精神的落实，也是违法责任主体落实"国办九条"提倡的"责任自负"有关要求的现实体现。”他说。 据了解，海联讯一案中有4名投资者在深圳证券期货业纠纷调解中心的积极调解下，与海联讯控股股东就补偿事项达成调解协议。 从三个案例的实践经验看，当发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，有关主体先于其他责任主体、先于法院判决，向适格投资者进行赔偿，已经形成资本市场先行赔付机制，是对我国资本市场新股发行制度中保荐机构先行赔付承诺的有效落实。 探索投资者权益 救济渠道 前述负责人表示，以专项基金为模式的先行赔付机制是一种有效的投资者赔偿新机制，无论是对投资者，还是中介机构都是有益的，特别是对推动构建完善资本市场投资者损失赔偿制度具有现实意义。 就投资者而言，求偿权得以最好的保护。能够在仅仅两个月的时间内，让最大范围的投资者通过在线方式获得赔偿，可以说实现了零成本、广泛、及时、便捷、高效的赔偿，是对投资者救济手段的突破，也获得了投资者的极大认可。 就中介机构而言，有效落实中介机构责任，督促中介机构归位尽责。在中介机构存在过错的情况下，先行赔付给了其纠正错误、弥补过失的机会，客观上也能起到减轻违法行为危害后果的作用，是责任自负原则的应有之义。在中介机构是否具有过错存在争议的情况下，由其先行对投资者作出赔付，也应当是中介机构践行《公司法》勇于承担社会责任的内涵要求。 就完善资本市场投资者损失赔偿制度而言，与诉讼、调解等其他纠纷解决机制相比，先行赔付具有赔付范围广、实施高效、成本低廉三大特点，能够较好地解决民事诉讼耗时长、成本高、举证程序繁琐、投资者分散等诸多问题。其搁置复杂的责任认定，将众多投资者与上市公司之间的纠纷转化为单方与上市公司等其他责任主体之间的纠纷，减轻了投资者诉累、降低了维权成本，能够有效化解社会矛盾，是证券市场对于投资者权益保护模式的一次机制创设性探索。 投保基金负责人表示，先行赔付既包括保荐机构先行赔付，也应包括上市公司控股股东、实际控制人等先行赔付。作为一种非诉纠纷解决机制，在目前法律法规对于投资者权益保护不够健全的背景下，有必要倡导有关责任主体先行赔付，完善投资者权益保护长效机制。投保基金公司将充分发挥公益、中立、专业的优势，继续积极探索先行赔付在内的投资者权益救济渠道，切实维护投资者合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

百度又出事！房抵贷广告撞央行枪口？

近期，北京银监局和央行营业管理部发布的《关于开展银行个人贷款资金违规进入房地产市场情况检查的通知》，直指“房抵贷”等消费贷款进入房地产市场的现象。 就在文件发布不久，中国基金报记者就收到了百度金融发来的 “最高1000万，最快次日放款” 的 “房抵贷” 广告短信。 记者近期曾有在多次在百度搜索“房抵贷”的纪录，目前也正是其他金融机构大多在检查“房抵贷”业务的关键期，百度的大数据精准广告实在是太牛了！ 然而，在央行银监局明确要求检查“房抵贷”业务的大背景下，百度金融敢于这样进行广告推广，不得不让人怀疑，是不是撞在了枪口上？ 百度金融“房抵贷”由第三方机构放款 中国基金报记者发现，该文件发给的机构包括“各政策性银行北京市分行及总行营业部、国家开发银行在京营业机构、各国有商业银行北京市分行、辖内各股份制商业银行、北京银行、北京农商银行、辖内各村镇银行、各城市商业银行北京分行、中国邮政储蓄银行北京分行、辖内各外资银行、消费金融公司、辖内各卡中心”。 文件中所说的消费金融公司，并不是指百度金融之类的公司，而是指北银消费金融之类的公司。 尽管文件接收机构并没有百度金融，但百度金融实际上并不是自己给客户放贷款，而是通过第三方来放款，按照中国的金融监管制度，合法合规发放“房抵贷”的机构几乎都在北京银监局这一文件通知范围内。 百度金融明示将相关信息提供给第三方 “房抵贷” 是本次核查的第一重点 中国基金报记者从央行银监局这一文件中发现，“房抵贷”是两大类核查的第一项内容，包括了个人消费贷款业务自查和个人经营性贷款业务自查。 个人消费贷款业务自查要求查出：本机构个人消费贷款（个人购车贷款除外）违规进入房地产市场用于购房的情况，自查范围是为单笔贷款金额20万元以上的个人消费贷款。重点关注内容的第一条是：以房地产作抵押的个人消费贷款（即“房抵贷”）。 个人经营性贷款业务自查要求查出：本机构个人经营性贷款（个人商用房贷款除外）违规进入房地产市场用于购房的情况，自查范围为单笔贷款金额100万元以上的个人经营性贷款。重点关注内容的第一条也是以房地产作抵押的个人消费贷款。 百度“房抵贷”未提及禁止流入房地产事宜 中国基金报记者顺着百度金融广告的链接打开了相关的页面。 在相关页面上，记者看到的是“急用钱？找百度！”，“最快次日放款”， “申请简单，仅需4步”， “利率低，贷款灵活快速”，“服务好，无任何额外费用”等类似宣传用语。 中国基金报记者并未在百度“房抵贷”介绍中，看到贷款款项使用情况说明，特别是没有看到禁止进入房地产市场的有关情况。 在中国的“房抵贷”市场上，个人大额“房抵贷”业务相当一部分并不是用于消费，而是用于流入房地产市场、股市或其他金融市场。 其中，过去几年大城市房价暴涨，个人“房抵贷”业务资金流向房地产市场的不在少数，因此目前北京开始的个人“房抵贷”业务违规流入房地产检查，备受市场关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

共享单车押金难退还 说技术问题是耍流氓

近期，不少用户遭遇的押金退还难问题，再次将共享单车平台推上舆论的风口浪尖。 "身边的朋友还有一个多月没退的，目前为止没有退款成功的。"日前，一位沈阳的酷骑单车用户向网易财经反映，他本人申请退还押金已20多天，仍没有结果，客服电话也无法接通。事实上，这早已超出酷骑给用户的1-7天退款承诺期限。 不止酷骑单车，8月中旬以来，不少小鸣单车用户也频频投诉押金难退问题。一位用户告诉网易财经，他在8月12日申请退款，截至目前已经有一个月了，押金仍然没有退回，在这期间他曾多次拨打小鸣单车的人工客服要求退款，"通了6次，次次说加急，依旧没有结果"。该用户称，小鸣单车的客服电话很难打通，他打了几十次，只有6次打通了。 截至发稿前，网易财经多次拨打酷骑单车和小鸣单车的人工客服电话，均未能打通。 关于押金退还难问题，在此前的媒体报道中，共享单车平台纷纷回应是由于"技术问题"所致。但多位业内人士对网易财经表示，技术问题造成的押金难退只是借口，现有技术体系已非常完备，不是押金长期无法退还的阻碍。 共享单车用户的押金究竟去了哪里？为何申请退款却迟迟不能到账？相关部门出台的《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》明确指出，共享单车企业对用户收取的押金应实施专款专用，接受交通、金融等主管部门监管。但网易财经梳理发现，仍有部分共享单车企业的押金未交由第三方机构监管。 此外，近日各地推出的共享单车"禁投令"，或将使用户押金存在一定风险。北京威诺律师事务所杨兆全律师对网易财经表示，"禁投令"的出台将使小的共享单车平台处于不利地位，押金难退问题恐成普遍现象。 而在中国政法大学传播法研究中心副主任朱巍看来，"押金只是现阶段的小问题"，未来共享单车平台将主要依靠信用来约束用户行为。 技术问题导致押金难退只是“借口” "不可能，都是借口。" 一位共享单车行业的技术人员对网易财经表示，系统升级以及支付宝问题导致的押金无法退回的说法只是借口，技术不会是阻碍，这些问题通过技术都可以解决。 关于用户抱怨的押金无法退款问题，小鸣单车CEO陈宇莹此前在接受媒体采访时解释称，小鸣单车实施战略转型，造成部分用户的挤兑现象。此外，由于公司团队尚不成熟，技术方面未能做好应对工作，导致用户押金难退。 而在给网易财经的最新回复中，陈宇莹则表示，小鸣单车技术层面的问题已经得到解决，目前正在有序退款中。 "技术问题"成了共享单车押金退还难的通用说法。8月26日、30日，酷骑单车曾先后两次发布声明，称押金难退的原因是酷骑集中上线了一批新功能，由于时间短、功能更新频繁，系统出现不稳定，技术团队很快将入职，9月份预计全部问题将得到解决，一切恢复正常。 9月6日，网易财经实地探访酷骑单车位于北京通州万达广场的公司总部。负责客户投诉的工作人员告诉网易财经，押金没有退还的原因，是支付宝系统驳回导致押金不能正常退回，"支付宝原路退回有问题，我们这边发起申请，支付宝没通过，冻结在支付宝上面了"。 "不可能，都是借口。"一位共享单车行业的技术人员对网易财经表示，系统升级以及支付宝问题导致的押金无法退回的说法只是借口，技术不会是阻碍，这些问题通过技术都可以解决。 "现有的软件生产和测试体系已经非常完备，系统升级造成重要功能丧失的机会已经不大。"易观互联网出行研究中心研究总监张旭也认为，系统升级只是借口。 张旭对网易财经表示，平台不能按约定退回用户押金的原因有两种：第一，可能是因为经营情况造成账上资金不足，暂时无法兑付；第二，企业可能是故意延迟付款，因为延迟一天付款就能多产生一天现金流。 "依据2015年3月15号实施的工商总局关于《侵害消费者权益行为处罚办法》，预付款和押金不属于企业的自有资金，在用户发起退款之日起15日之内，必须要退还，否则将面临吊销营业执照等相关处罚。"中国政法大学传播法研究中心副主任朱巍指出。 北京威诺律师事务所杨兆全律师对网易财经表示，由于共享单车押金金额比较小，对于企业长时间无法退还押金问题，"起诉是不值得，对方肯定是看到金额小不怕起诉，所以公然违约"。杨兆全建议用户可以找工商局处理，或者联合起诉以节约成本。此外，用户也可以向消费者协会反映情况。 巨额押金去向成谜 网易财经梳理发现，共享单车的押金从99元到299元不等，单个来看数额并不大，但累积起来却很惊人。根据企业公开的注册用户数推算，总押金额能达到几十亿元甚至上百亿元。但关于押金的去向，企业的回答大多是模棱两可。 关于共享单车的押金数额，目前没有准确统计数字，不过根据平台提供的公开信息，可以计算出来。 网易财经梳理发现，共享单车的押金从99元到299元不等，单个来看数额并不大，但累积起来却很惊人。根据企业公开的注册用户数推算，总押金额能达到几十亿元甚至上百亿元。 以出现押金退还难问题的酷骑单车为例，该平台目前在全国投放单车100万辆，注册用户达1000多万。如果按照每位注册用户已缴纳298元押金计算，则押金总额高达29.8亿元。 位列共享单车第二梯队的小蓝单车，目前注册用户数超过2200万，投放车辆为83万，按照99元押金计算，押金总额也达22亿元左右。 再来看行业两大巨头ofo和摩拜单车。 ofo公开数据显示，"ofo已在全球范围内连接了800万辆单车，为全球9个国家170多座城市的上亿用户提供了超30亿次出行服务"。按照1亿用户、每辆车原押金99元（新用户注册押金为199元）计算，则ofo的押金总额约为100亿元。 摩拜单车目前注册用户数超过1亿，投放单车数量超过700万辆，按照每辆车299元押金计算，押金总额约为300亿元。 共享单车用户交纳的押金究竟去了哪里？企业是否借助巨额免息押金进行资本经营？在押金的使用上究竟藏有什么猫腻？对于押金的管理问题，在此前的媒体报道中，企业的回答大多是模棱两可。 据网易科技此前报道，酷骑单车创始人高唯伟，另一身份是P2P平台诚信贷CEO。这引发外界怀疑：用户押金迟迟不能退回，是否是流向了P2P？对于押金是否被用作别的投资，酷骑工作人员对网易财经予以否认，称"没有这个情况"。 而《新京报》日前报道称，一位酷骑前员工爆料，称酷骑和诚信贷同在一个楼层办公，且共用一个财务，"我们一直都觉得这就是一家公司"。该员工还表示，酷骑人员不够，就直接从诚信贷调人到酷骑来上班。 在杨兆全看来，共享单车的巨额押金被挪用，比如投向P2P平台的可能性是存在的。他表示，共享单车公司由于用户群庞大，因此信用很重要，公然长时间违约，将会打击用户的信心。同时，长时间违约也表明公司资金链可能存在问题。 事实上，共享单车公司跑路，卷走用户押金的现象已经在国内出现。据媒体报道，今年8月份南京一家名为"町町单车"的共享单车平台疑似跑路，原本尚有一两人办公的公共地点"人去楼空"，不少用户缴纳的押金和余额还未退还。 部分平台押金监管仍处模糊地带 华夏银行广州分行相关负责人表示，小鸣单车在该行开立的结算账户为一般账户，所有资料及手续均按照一般存款账户开立标准办理，华夏银行无须履行第三方监管义务。民生银行则对酷骑单车的押金监管一事予以否认，称对方没有任何押金存放在民生银行。 面对巨额押金，共享单车企业究竟该如何监管？政府部门对此已经做出明确表态。 今年8月3日，交通部和国家发改委等10部门联合出台的《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》（下称《意见》），就对押金安全问题做出明确规定：企业对用户收取押金、预付资金的，应严格区分企业自有资金和用户押金、预付资金，在企业注册地开立用户押金、预付资金专用账户，实施专款专用，接受交通、金融等主管部门监管，防控用户资金风险。企业应建立完善用户押金退还制度，加快实现"即租即押、即还即退"。 朱巍认为，共享单车企业应将自有资金和预付款分开，并交由第三方账户监管。由于第三方账户本身不是企业账户，这样即便公司经营出现问题，也根本不会存在卷款跑路问题。同时，他表示，此类监管方式在技术上并不难实现。 此前，ofo宣布与中信银行合作，由中信银行对用户押金进行托管。中信银行工作人员对网易财经表示，ofo的资金确实是在中信银行落地。但关于资金监管的具体细节，该工作人员称由于中信银行跟ofo签订了保密协议，没有客户授权不方便对外透露。 杨兆全认为，银行对押金具体采用何种监管方式、企业在什么情况下可以使用资金以及使用的数额等问题，完全取决于双方的协议。 与ofo类似，摩拜单车在今年 2 月宣布与招商银行达成合作，采用押金监管模式，设立押金专户，由招商银行对监管账户内所有资金进行审核、监管。网易财经向招商银行公关部发送邮件，询问摩拜单车的押金监管问题，未能获得回应。 据网易财经了解，尽管摩拜和ofo已公开表示押金交由第三方账户监管，但仍有部分共享单车平台的押金管理处于模糊地带。 小蓝单车副总裁胡宇沸向网易财经透露，小蓝单车正在和一家银行谈签署监管协议的事情，之前押金是由小蓝单车公司存放。对于网易财经询问的"押金生息"一事，胡宇沸称"这个就是财务那边的事情，我就不知道了"。但他表示押金专款专用，是国家的规定，钱交进来不能动。 被曝出押金退还难的小鸣单车和酷骑单车，押金又是如何监管的呢？ 据《广州日报》报道，华夏银行广州分行相关负责人表示，小鸣单车在华夏银行广州分行开立的结算账户为一般账户，所有资料及手续均按照一般存款账户开立标准办理，华夏银行无须履行第三方监管义务。 此前酷骑单车曾公开表示，就押金监管等与民生银行展开战略合作。但据网易科技报道，民生银行对押金监管一事予以否认，称酷骑单车没有任何押金存放在民生银行。 "禁投令" 下押金难退或成普遍现象 "押金要不回来可能会成为普遍现象。"杨兆全认为，近期许多城市规定共享单车不能有新的增量，这将使得小的共享单车平台处于不利地位，加剧押金退还难问题。 "押金要不回来可能会成为普遍现象。"杨兆全认为，近期许多城市规定共享单车不能有新的增量，这将使得小的共享单车平台处于不利地位，加剧押金退还难问题。 网易财经梳理发现，截至目前，全国发布共享单车"禁投令"的城市已达12座，包括北京、上海、深圳、广州、南京等城市在内。 杨兆全认为，禁止投放车辆会使得用户慢慢远离小的单车平台，这些平台以后的运营和融资都会遇到困难，"肯定会有一大批或者绝大多数小公司处于倒闭状态"。 然而，在朱巍看来，"押金只是现阶段的小问题"，未来用户使用共享单车将不再需要押金，主要是通过信用来进行约束。前述《意见》也提出，鼓励共享单车平台采取免押金方式提供服务。 目前，共享单车企业已经开始试水免押金服务。8月，摩拜单车宣布在全国所有城市推行新用户微信小程序免押金政策。截至目前，ofo已经在郑州、合肥、温州等14个城市实行信用免押金服务，用户芝麻信用分值达到650分及以上可享受信用免押金骑行服务。 小蓝单车已经在搭建免押金信用体系，预计今年11月、12月上线。胡宇沸对网易财经表示，未来小蓝会根据用户的长期表现，比如用户习惯、停车规范程度等，决定用户的信用分值。信用度高的用户会免押金甚至用车费用会降低；对信用不好的用户，小蓝会做一些引导，押金和车费相对会高一些。 张旭认为，免押金的模式可以提升用户体验，降低用户使用壁垒。企业依靠免押金的方式，能够提高市场自身的竞争力，吸引更多的用户。 共享单车免押金的模式，或许可以解除外界对于押金去向的质疑。但未来没有了押金产生的收益，共享单车平台就必须依赖自身的造血功能，才能在激烈的竞争中存活，比如尽快通过收取车费、广告合作等变现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托公司将参与债券承销：利好有限

信托 “抢食” 债券承销业务 债券承销是金融机构获取收入的重要来源之一。此前，银行间信用债承销由银行、券商、保险资管公司、央企财务公司等机构参与，其中银行承销商数量占据7成。近日，银行间市场交易商协会发布《关于意向承销类会员（信托公司类）参与承销业务市场评价的公告》，启动信托公司参与承销业务市场评价工作。这意味着符合条件的信托公司将参与债券承销业务。这将对信托公司的业绩带来什么影响？信托公司的参与又将对债券承销格局带来怎样的变化？本专题将展开分析。 未来，信托公司将可以参与银行间市场债券承销。 近日，银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）发布《关于意向承销类会员（信托公司类）参与承销业务市场评价的公告》（〔2017〕25号）称，启动信托公司参与承销业务市场评价工作。 业内人士称，这标志着信托公司在证券承销业务领域取得重大突破，意义重大。需要说明的是，2007年颁布的《信托公司管理办法》中，信托公司经营范围包括证券承销业务。 多一项业务资质无疑是好事。不过业内人士多认为，该项资质对于信托业、公司的影响相对有限。 据了解，银行间债券市场债务融资工具包括短融、中票、超短融、定向工具、资产支持票据等。目前，信托公司在银行间债券市场主要作为投资者身份及作为特殊目的载体（SPV）参与资产支持票据（ABN）业务。 “信托公司获得银行间市场承销准入，有利于拓展业务空间，发展中间业务，增加收入开源，不过此类业务竞争也较激烈，基本被四大行和股份制银行主导，而且信托公司相关人才储备也有限。”华融信托研究员袁吉伟称。 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为，信托过去主要是投融资业务，承销业务可能是信托向事务管理类本源业务定位回归的开端。不过短期可能并不会带来多少实质性的利润。“因为市场很成熟，而且市场份额基本划分完毕，信托相比商业银行、券商也没有特殊的优势，又加上属于后进入者，增加了抢占市场的难度。” 另外，多位业内人士认为，本次获批债券承销资格的信托公司或为少数几家，多数认为在10家以内。 哪些信托公司能拿资质？ 为进一步优化债务融资工具承销商队伍建设，推动银行间债券市场持续健康发展，近日，交易商协会启动意向承销类会员（信托公司类）参与承销业务市场评价工作。 本次评价对象为非金融企业债务融资工具意向承销类会员（信托公司类），目前68家信托公司中有54家为交易商协会会员。信托公司经市场评价获得承销业务资格的，可开展非金融企业债务融资工具承销业务。 整体来看，评价标准共100分。机构资质及业务评价60分，其中基本指标（净资产、信托资产）12分，部门设置及人员配备12分，相关制度12分，市场表现情况20分，相关资质经验4分。此外市场评价25分，交易商协会秘书处评价15分。 从市场评价要求看，首先近三年内有因违法违规受到刑事处罚或重大行政处罚；因涉嫌违法违规正被相关主管机关立案调查或者正处于整改期间；因违法违规给市场造成严重后果等情况的不参加市场评价。 另外，据接近交易商协会人士表示，市场评价实行打分制，会根据总分排序，按照打分结果跟上级监管部门沟通。对于市场评价结果怎样算优秀，也并不存在具体的分数线。 据梳理，从2015年以来各地银监局公布的信托公司处罚名单看，共有14家遭受过处罚，其中10家为交易商协会会员，这意味着剩下44家候选。 而这44家会员中，可能也并非都有意申报这一资质。“我们也想做，但是净资产和信托资产这两方面规模小了点，说实话这两方面要求定得有点高，业内满足的也没几家。”一位华北地区信托人士称。 具体而言，净资产、信托资产分别需要达到120亿元、7000亿元以上才能拿到满分，若以2016年末数据来看，净资产超过120亿元的仅9家，而信托资产规模7000亿以上的公司只有7家。另外若净资产40亿元以下，信托资产1500亿以下均仅得1分。 “前面两条净资产、信托资产要求就比较高了，还要有专门的承销部门，并且看之前相关业务的数量、规模，综合下来业内就五六家能获得资质。”前述华北地区信托公司人士称。 据悉，本次评价较为重视债券交易以及相关部门设计，涉及40余分，部分信托公司可能因参与债券业务量较小而被淘汰。“上国投、建信信托、国元信托、中信信托在银行间市场做的证券类业务相对比较多，可能会入选。”一位中型信托公司人士称。 “此类业务为信托公司创新业务，出于审慎原则，并不会过快拓展。因此，监管评级高、整体规模高以及债券业务量大的信托公司更可能被授予承销资格，预计首批获得资格的信托公司可能不会超过10家。”袁吉伟称。 “数量方面，我觉得第一批不会太多，估计是5-8家左右。第一批试点稳定以后，再推到10-15家也是有可能的。”邢成认为。 利好相对有限 据接近交易商协会人士表示，信托公司承销业务资格获批结果何时揭晓，无明确时间表，要看具体工作进展。 虽不知资质何时批准，但业内已然开始关心这一资质究竟会带来什么影响。 无疑，信托承销债券相当于多了一项业务，能扩展业务空间；提升客户服务能力；促进业务模式非标转标。但多位业内人士认为信托公司入局“后发劣势”明显。 “短期不会有太大影响，目前为止更多是噱头。首先做这方面的业内没几家，其次费率较低也不指望能带来多大收入。”前述华北地区信托公司人士直言。 他进一步表示，对券商而言，债券承销是重要业务，即便如此，债券承销对于券商利润贡献度也不是很大；而目前信托就是一个外行。且信托公司能抢来的业务肯定是少部分，因为游戏规则没有变，存量很难做，主要在于增量部分。另外若成立债券承销部，设立相关规章制度，成本较高，不是所有公司都愿意投入。 袁吉伟指出，目前信托公司初步获得承销资格，主要承担分销商角色，以销售为主，而真正具有含金量的是主承销商资格。并且相较银行、证券公司，目前信托公司分支机构较少，获取债券发行客户的能力不足，且很多优质客户已与银行、证券公司等机构形成了较为密切的合作关系，未来获取业务的难度不小。 “从趋势而言不太好判断，因为拿到承销资质以后，可能不断有创新、延展、衍生业务，这样信托跟其他公司就是同一起跑线，如果转型快，创新力强，有可能在这个市场中创新、衍生并在新增业务中占得先机。因为信托跟其他机构相比，市场化程度、竞争意识、危机意识更强。”邢成称。 他进一步表示，承销费率千三对银行来说是小钱，但信托还是比较看重，因为过去挣过万几的费率，因此驱动力、拓展主动性更强。另外，虽然多数信托公司的主要业务不是承销业务，但是毕竟有部分信托公司介入类似业务中，包括资产证券化、ABN等，也有相当的专业基础和人才准备，并不是空中楼阁。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沃尔玛创始人长子抛售自家股票意味深长

互联网为核心的新经济发展正在颠覆传统产业，这种颠覆不可逆转、愈演愈烈。中国电商巨头对中国传统零售行业带来几乎是“毁灭性”影响后，这股新经济电商飓风如美国正在肆虐的哈维飓风一样开始在美国传统零售行业肆虐开来。 刮起这股电商飓风的当然是美国最大电商巨大亚马逊。当地时间，亚马逊2017年8月28日正式完成对全食超市（WholeFoods）的收购，其第一件事就是降价。这导致沃尔玛等多家杂货巨头股价应声下跌。Kroger、Costco、Sprouts Farmers均跌至日低。亚马逊开始大规模布局线下已经让美国传统零售商们包括沃尔玛巨头惊恐万分。由狼来了，到狼已经走在面前。 面对电商、云服务等的冲击，传统零售行业也进行了反扑，开始进入电商领域。沃尔玛2016年以33亿美元的价格收购了电商Jet.com。虽然在美国电商领域红利中分了一杯羹，但总体看不很理想。此前，与几位对互联网业态有很深研究人士座谈，他们认为面对新经济扑面而来，传统行业转型非常难，因为已经形成了传统的固有固定思维。这种思维是很难改变转变的。比如，奔驰、宝马等传统汽车行业想做自动驾驶汽车的成功率很低。最主要是缺乏互联网思维。再比如，传统银行做互联网金融也很难成功，同样是缺乏互联网思维。严格意义上说，电商、自动驾驶、互联网金融等与传统行业根本就不是一个东西。 电子商务同样如此。中国的大型零售商斥巨资涉猎电商领域，但目前还没有看到成功的。沃尔玛虽然收购了电商企业，但能走多远还是未知数。 面对电商平台的冲击传统零售行业正在日渐衰落，这或是不可扭转之趋势。美国电商巨头就亚马逊厉害一点，但却让美国零售行业格局正在快速改变。 当前美国经济总体向好，消费者财务状况和信心良好，可是美国市场二季度表现显示整个零售业弥漫着消极情绪，这主要来源于在线零售正蚕食传统零售的市场份额。 据美国商务部统计，7月包括电商在内的非实体零售商销售额比上月涨了1.3%，比去年同期大涨11.5%。 受亚马逊收购的全食超市大幅降价促销影响，沃尔玛自上周三（2017年8月23日）以来股价下跌约2.1％。美国时间本周一（2017年8月28日）沃尔玛股价下跌0.89%，报77.93美元。这是市场在电商与传统零售行业之间作出选择。 更加令人惊讶的是，沃尔玛创始人的长子、前沃尔玛董事长Rob Walton也在资本市场对沃尔玛投了“反对票”。他于美国时间上周三（2017年8月23日）和周四分别出售了其部分股份，净收益为6230万美元。上周三Rob Walton首次出售646,330股，报价80.2025美元，总计高达5180万美元。其于周四第二次出售129,628股，报价80.4406美元，收益为1040万美元。 试想，连沃尔玛自家人都在抛售自家股票，都在试图从自己公司跑路，足以看出传统零售行业的危机之大，这对全球所有传统巨头们都是大警示啊！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“谁交易比特币 解雇谁” 摩根大通CEO称数字货币是骗局

摩根大通CEO Jamie Dimon称数字货币是“骗局”，“比郁金香泡沫更糟糕”，并称这不会有好结果，终将破灭。他表示，任何交易比特币的交易员应该因为愚蠢而被解雇。 延伸阅读： 比特币/莱特币祸国殃民 四宗罪 http://www.wdcj.cn/html/2888/16362.html

A股举牌风再起 谁在围猎股权分散公司

　　大多数举牌方有争夺控股权的想法，这也表明不少产业资本仍有“壳”的需求。“协议买壳”的成本较高，使得通过二级市场公开操作“夺壳”更具吸引力。另外，随着经济发展，上市公司从整合主体变成被整合的资源，也是顺理成章的事。 　　随着二级市场形势好转，一些怀揣“产业整合梦想”的资金也活跃了起来。据上证报资讯统计，6月以来，两市已有23家公司被举牌24次。而今年以来，被举牌的上市公司已有35家。典型如焦作万方，在各路举牌资金的轮番进攻后，股东榜形成“鼎立”之势，刺激股价连日大涨。 　　那么，这些最新被举牌的公司有无共性？记者梳理发现，大股东持股比例低是吸引举牌者的一个重要条件。6月以来被举牌的23家公司中，20家公司的大股东持股比例低于30%，12家公司大股东的持股比例低于20%。此外，23家公司中，创业板公司仅1家。 　　有接受记者采访的投行人士表示，大多数举牌方有争夺控股权的想法，这也表明不少产业资本仍有“壳”的需求。“协议买壳”的成本较高，使得通过二级市场公开操作“夺壳”更具吸引力。另外，随着经济发展，上市公司从整合主体变成被整合的资源，也是顺理成章的事。 　　觊觎控股权 　　“为什么举牌？”“感觉有机会吧！”日前，上证报记者曾与一家举牌方的负责人沟通，在其模糊而谨慎的答复中，“机会”二字仍透露出重要信息。 　　机会在哪儿呢？“简单说就是想控股，要说单纯的财务投资，却买到（总股本的）5%甚至10%以上，这很难让外界信服。”前述投行人士表示。 　　记者梳理发现，绝大多数被举牌的上市公司，大股东持股比例往往不高，公司股权较为分散。如上述23家被举牌公司中，20家公司的大股东持股比例低于30%，12家公司大股东的持股比例低于20%，还有几家公司甚至处于“无实际控制人”状态。 　　焦作万方即是典型案例。焦作万方9月9日披露，樟树市和泰安成投资管理中心（有限合伙）于9月初买入公司股份1461万股，总持股量达1.19亿股，占公司总股本的10%。和泰安成于一个月前从洲际油气手中受让了焦作万方8.7%的股份。 　　至此，焦作万方的三大股东阵列显露：第一大股东杭州金投锦众持股16.41%，系通过受让原大股东西藏吉奥高的股权入主，不过入局一年多来并未有实质性动作，甚至还未能派人进入董事会；第二大股东嘉益投资持股15.64%，已连续发起三次举牌；第三大股东即刚刚介入的和泰安成，虽然持股只有10%，但其20亿元的注册资金和介入后立即增持举牌的动作，已表明了态度。 　　“既然其他股东都‘没动静’，我是不是可以试试？”有券商人士调侃和泰安成的心态。据该人士分析，由于A股流动性较好，买入卖出都比较方便，举牌者所处地位相对有利。 　　多家被举牌上市公司中，有几家的主要股东持股比例也比较接近。如金路集团，9月7日，公司第二大股东深圳首控国际商务咨询有限公司发起第二次举牌。而一个月前，金路集团大股东曾在短期内增持公司3.05%的股份，将持股比例提升至13.05%，争夺战一触即发。 　　可进可退的“顺风车” 　　但举牌方也并非都是冲着争夺控股权而去，特别是标的公司属国有企业的，其控股权的获取可能并没有那么容易。在券商人士看来，针对国企的举牌，属于一种可进可退的谋略。“如果能够拿到控股权，当然是最好，如果拿不到，也可适当刺激公司，最终获得财务投资的收益。” 　　津劝业即是典型案例。今年6月，在连续两次举牌津劝业之后，润盈投资与荟金三号曾表示，在未来12个月内将继续增持不低于100万元的津劝业股票。从表面来看，津劝业控股股东的持股比例为13.19%，双方的差距已经不大。 　　面对交易所的问询，润盈投资实际控制人一度豪言，有意通过股份增持获得津劝业的实际控制权，但目前没有明确计划。不过此后润盈投资又“改口”，承诺在津劝业大股东及其一致行动人无放弃津劝业实际控制权意愿的情况下，不谋求控股权，不存在改选董事会的计划和安排，不存在改变上市公司主营业务的计划和安排。 　　曾被多家公司举牌的南宁百货则提供了另一种范例。8月8日，公司披露，深圳市北部湾电子商务有限公司增持公司股份至5%，对方明确表示举牌系财务投资，不谋求控制权，但拟在未来四个月内继续增持不低于1000万股的南宁百货股份。 　　和多数被举牌的公司一样，南宁百货的控股股东持股比例也不高，南宁市国资委旗下的南宁沛宁资产经营有限公司持股18.24%，且面对各路资本的多次举牌，南宁市国资委也未采取实际行动巩固控股权。简单查询，前海人寿经两次举牌后，目前仍合计持有南宁百货近15%的股份，另有自然人洪婉玲持有公司8.43%的股份。 　　“南宁百货和津劝业都是地方国资体系的百货企业，目前经营压力都比较大，但拥有的商业物业资产质量又相当好，和其他地方国资百货企业相比，两家公司控股股东的持股比例都不高，成了举牌资金的首选。”有券商人士分析。 　　事实上，早在津劝业和南宁百货之前，已有一大批百货类公司遭到各路资金的举牌，如最终被茂业系拿下的商业城、茂业通信（原渤海物流）；被大商集团、浙江盾如系和机器人等多家资本“围攻”的中兴商业；还有地处中部的武汉中商，绿地金融投资控股集团已持股4.9%，位列股东榜次席。 　　“牛散”出击 　　在众多举牌资金中，也不乏自然人的身影，如举牌并持续增持南宁百货的洪婉玲。据上证报资讯统计，6月以来出现的23家被举牌公司中，举牌者为自然人或可以直接追溯到自然人的公司有9家，一些知名牛散如景华、吕小奇的现身，不禁让人感慨市场已经变了。 　　景华此次出击的还是冀凯股份。据冀凯股份8月3日公告，自然人景华通过自身证券账户、润泽2号账户、民盛景融1号账户、民盛景融2号账户于今年1月4日至8月2日，增持1000万股，占冀凯股份总股本5%。增持完成后，景华合计持有2000万股冀凯股份，占总股本的10%。据披露，除了持有10%的冀凯股份外，景华还持有民盛金科5.87%的股份。 　　南京新百也于8月12日披露，吕小奇通过其本人及三个信托产品累计持有4386.68万股，吕小奇的一致行动人林雪映持有1173.2万股南京新百，合计持有5%的股份。据介绍，除南京新百外，吕小奇还持有欧浦智网6745.78万股，占公司总股本的比例为6.387%。 　　此外，神农基因披露，自然人曹欧劼在8月24日至31日买入5121万股公司股票，占总股本的5%，构成举牌。曹欧劼表示，未来12个月内，可能继续增持神农基因股份。在6月份以来被举牌的公司中，神农基因也是唯一一家创业板公司。 　　有券商人士表示，随着资本市场的发展和个人投资者的壮大，以自然人身份直接发起对上市公司的举牌，已有不少案例，典型如香水大王周信钢，“一家三口”曾多次出现在上市公司前十大股东榜上，并对多家公司举牌。“对大资金来说，集中火力本来就是投资原则之一，另外，其投资周期往往较长，愿意超过举牌线主动进行锁仓。” 　　近期被举牌且大股东持股比例较低的上市公司 　　【举牌风再起】 　　23家公司变更第一大股东 或谋控制权或内部腾挪资产 　　上市公司第一大股东往往对上市公司经营和公司治理具有重大影响，尤其是作为控股股东或实际控制人时，影响更大。第一大股东的变更，是上市公司公司治理中的重大事件，多数情况下会伴随业务变更、战略转型，以及公司发展稳健性的变化。 　　上半年42家公司被举牌：股权较为分散 股价多出现上涨 　　数据显示，上半年42家上市公司被举牌，这些公司上半年合计净利润同比上涨17.5%，与A股公司整体业绩增长相近。其中，18家公司上半年净利润同比出现下降。多数被举牌公司股价自公告举牌后有所上涨。 　　前8月31家公司被举牌：产业资本发力 险资不见踪影 　　近两年来，随着资本市场的不断成熟，二级市场中“举牌”事件愈加频繁，被举牌公司的投资价值正逐步得到市场认同。2014年以来，A股中被举牌的上市公司就有几百家，其中不乏多次被举牌的公司。随着投资价值得到认可，这其中多数公司的股价也有亮丽表现。 　　【最新举牌动向】 　　卓尔六度举牌汉商 交易所急问是否意在控股 　　入局汉商集团5年后，卓尔控股发起了又一轮冲锋。尽管有着“短期不再增持”及“尊重并不改变现有经营管理团队”等承诺，但在持股30%的“要约线”前，交易所还是紧急下发问询函，询问卓尔方面是否有意取得上市公司的实际控制权，同时也要求汉商集团现大股东回复可能的应对之策。由于问询函涉及的相关事项需向股东核实，汉商集团已申请停牌。 　　焦作万方与西藏旅游双双获股东举牌 　　焦作万方8日晚间公告，樟树市和泰安成投资管理中心认可并看好焦作万方的未来发展前景，于9月4日至9月8日期间净买入公司14,606,963股份。 　　西藏纳铭举牌 联想控股“难忘”西藏旅游 　　“拉卡拉”2016年重组置入西藏旅游的交易终止后，联想控股以另外一种方式“来到”西藏旅游。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷平台生存调查:蛰伏期盈利储备成关键

等待，这是当前大多数网贷平台的心态。 “我们希望在完成备案后再对外发声，现阶段保持低调。”北京某网贷平台负责人表示。从过去尽可能增加曝光到保持低调，网贷平台的心态明显转变。 另一家广东网贷平台负责人也表示：“我们现在已经完成了存管、限额以及IT系统安全性等要求，只等备案能够落地执行。” 随着网贷行业“1+3”（一个办法三个指引）制度框架基本搭建完成，网贷行业已经迈入落实合规和平稳发展阶段。在各地备案细则尚未明确落地前，一些地方对于网贷监管也有新的要求，如业务规模不能增长、存管银行属地化管理等。 对于大部分网贷平台来说，在正式取得备案前将渡过一段漫漫冬季。怎样确保在过冬期间不倒下，成为多数平台当下需要思考的现实问题。 多家平台更换存管银行 网贷监管暂行办法中对网贷平台提出借贷限额和银行资金存管两项基本要求。 在互金整治延期之际，网贷平台仍在加紧完成合规要求。据不完全统计，已有450家P2P完成存管，占正常运营平台数量21.53%；而已签订存管协议平台已达到705家，占比33.73%。相比此前存管速度大为提升。 不过，在深圳、上海等地明确提出要求存管银行属地化要求后，部分当地网贷平台已经开始着手更换存管银行。 “比较幸运。” 花虾金融CEO段念表示，在平台签约存管时存管银行属地化要求还未明确，也曾在一家城商行和平安银行之间徘徊过，但体验后发现平安银行的技术能力更强，系统也更稳定，因此选择平安银行签约上线存管，由此没有受到存管属地化的影响。 抱财网此前已经与江西银行签订存管协议，本应于近期上线存管之际却更换为一家股份行存管。抱财网方面表示，其他地区明确要求银行存管属地化，尽管北京地区网贷平台备案征求意见稿中要求网贷平台“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”，这一表述并不明确。考虑到抱财在资金存管方面的进程，同时为避免政策变动给平台用户带来的操作不便，因此慎重决定更换存管银行。 与此类似的还有深圳平台杉易贷。据了解，杉易贷原本在4月与四川新网银行签署资金存管协议，原计划7月底上线，但在存管上线前夕，受当地对于存管银行属地化的要求，不得不迅速更换存管银行，与在深圳有支行的上海银行签署存管协议。 另有深圳网贷平台负责人表示，上线存管除了给银行缴纳存管费用等，平台为上线存管也投入了许多人力、财力，前后投入资源数百万元，对于中型平台也是一笔不小的支出。但当前合规最大，更换存管银行是必须做的投入。 而对于网贷平台的限额要求，互金协会也在8月25日上线互联网金融统计监测系统（二期），实现行业统计数据采集方式由按月收集总量数据向每日采集逐笔交易信息的根本转变。目前，各机构正按计划分期分批接入，最终实现对会员机构及整个行业的统计监测全覆盖。而基于这样的数据采集模式，基于监管的交易限额管理就能得到具体落实。 盈利成过冬储备 网贷平台仍在不断洗牌。数据显示，8月末正常运营网贷平台数量为2065家，今年以来便持续下滑。 近期全国互联网金融风险专项整治工作领导小组下发“84号文”，成为多数网贷平台头上的另一顶金箍。“84号文”要求整改类机构明确业务规模不能增长，存量违规业务必须压降，不再新增不合规业务。此外，整改时间原则上不超过1年。 上海、广州等地区对辖内平台做出整体要求。“网贷平台当前盈利的一个主要途径是做大规模，规模不能增长的情况下，每天的人员成本和业务支出是一直存在的，要是现在还未盈利的话会很难受。”上海一网贷平台负责人表示。 据了解，在一场网贷平台高管交流会上，某沪上平台高管就指出这一要求对平台影响巨大。而同业则无奈地表示，平台或许可以靠近期获得的融资先支撑下去。 在互金协会登记披露的94家平台中，除4家未披露相应数据外，49家盈利，41家亏损，总利润12.33亿元，平均利润1370万元。其中上海乐赚、微贷网、有利网、翼龙贷、宜信惠民、爱钱进等平台2016年净利润均过亿元，上海乐赚净利润更是达到6.80亿元。不过参与信披的平台在业内多是中等以上水平，显示网贷平台盈利状况依旧不容乐观。 段念表示，平台完成监管合规的要求会越来越高，未来网贷平台比拼的将是平台背景、资本实力以及风控能力的综合力量。网贷平台也在算这笔账，看是否还能维系运行。一些平台已经看到未来不能持续保持盈利在良性退出。 9月9日，中国互联网金融协会秘书长陆书春在出席某论坛时曾表示，“目前网贷平台正常运营的有2000多家，现在每个月有几十家平台退出，未来P2P备案不了的平台，要良性退出。但退出不能带来风险，要研究行业有序退出的问题。互联网金融的发展宁可慢，但不能乱。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球家族办公室投资回报反弹至7% 偏爱股票、股权投资、房地产

随着全球股市不断创下新高，金字塔顶端的亿万富豪们乐享其成。 “由于发达市场的股票市场与私募股权投资回报强劲，全球家族办公室2016年的平均投资组合表现回报由2015年的0.3%显著反弹至去年的7%。其中，北美洲家族办公室表现最为强劲，达到7.7%，其次是亚太区家族办公室，录得6.7%回报。”瑞银财富管理全球家族办公室亚太区主管Anurag Mahesh在9月12日的记者会表示。 当日，瑞银与Campden Wealth Research联合发布的全球家族办公室2017年报告显示，亚太区共有31.3%的家族办公室选择了保本型策略，而选择增长型策略的占比则跌至18.8%。 此次报告访问了262个家族办公室负责人和行政人员，这些家族办公室的管理资产规模平均为9.21亿美元。在亚太区，共有42个家族办公室参与此次研究，其中9家位于香港，11家位于新加坡，他们的资产管理规模约为4.45亿美元。 “中国家族办公室的特征在于企业家年纪较轻，即所谓‘新财富’，他们倾向追求增长多于保本。我们预期随着他们继续提供有吸引力的长期回报，大中华区投资组合的资产配置将出现偏好股票、私募股权及房地产的模式。”瑞银财富管理环球家族办公室大中华区主管Enrico Mattoli表示。 亚洲富豪对房地产情有独钟 相比股票、债券等金融资产，房地产素来是亚洲顶尖富豪们最热衷的投资标的之一。 Mattoli坦言：“对于亚太区的家族办公室而言，房地产是他们投资组合的核心资产。同时，我们注意到过去几年这些家族办公室一直倾向于商业地产投资，但现在正在逐渐转向住宅地产项目。” 尽管2016年表现偏软，但房地产直接投资在亚太区家族办公室的投资比例普遍偏高，达到20.3%，香港的配置占比更高达26%。同时，香港家族办公室对房地产信托基金（REITS）的配置比例为2.2%，与全球平均的0.8%相比偏高。 从全球来看，家族办公室大约有16.2%的资产配置于房地产投资，是仅次于发达市场股票、私募股权之后的第三大资产配置类别。 Mattoli透露，大中华区的家族办公室对中国内地、香港，新加坡以及一些发达市场的房地产市场有十分浓厚的兴趣，“以英国伦敦为例，在脱欧公投以来，吸引了一大波来自亚太区的房地产投资者。” 根据戴德梁行今年年初公布的数据显示，2016年中国的海外商业和住宅房地产投资额达到330亿美元，同比增长近53%，再创历史新高。 上述报告显示，股票、私募股权、房地产为全球家族办公室投资组合的三大“法宝”，其中，去年股票的投资回报平均为9.9%，私募股权投资回报则达到12.9%，而房地产投资回报仅为1.4%。 Campden Wealth行政总裁Dominic Samuelson指出，过去三年，私募股权投资持续受到全球顶尖富豪们的追捧。以亚太区家族办公室为例，私募股权（包括直接创投公司与私募股权、共同投资和私募股权基金）的配置比例略高，达到20.9%，而全球家族办公室在这一资产类别的平均配置比例为20.3%。相比之下，中国香港和新加坡家族办公室的私募股权配置偏低，分别为13.7%及19.3%。 亚太区富豪首要看重财富传承 对于拥有庞大财富的顶尖富豪们而言，设立和运营家族办公室牵涉各项开支与费用。 根据瑞银与Campden Wealth Research发布的报告显示，去年家族办公室平均每年的服务费用支出大约为1060万美元，其中，运营成本维持在650万美元，而外部管理费用则升至410万美元。 与欧美传统豪门相比，大部分亚洲富豪还是第一代白手起家，因此对于他们而言，如何打破“富不过三代”的魔咒并设立财富传承计划已摆上议事日程。 去年，家族办公室的首要工作是制定财富传承计划，69%预期在未来15年进行代际交替。今年，近半数（47.3%）家族办公室表示已有一定计划，而29.6%仍在制定计划。财富传承计划方面，亚太区家族办公室略为落后其他地区，目前只有13%的受访家族办公室已有书面计划，19.4%则完全无计划。 瑞银财富管理家族顾问服务亚太区执行董事汪玉琳表示：“亚太区与其他地区相比，较为着重未来世代的培养、培训和发展，以继承家族业务。与其他地区相比，亚洲家族的下一代参与家族办公室的程度较高。他们的参与方式包括参与项目、担任董事、家族办公室的管理或执行角色，或参与慈善活动。” 同时，报告显示，家族管治以及财富传承方面的支出亦明显上升，单一家族办公室的相关支出达到25.3万美元，而联合家族办公室的相应支出则为39.9万美元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳个人消费贷30年缩短至5年！炒房客...

近日，深圳首家银行确定执行个人消费贷最长不超过5年，未来深圳其他银行也会陆续跟进。同时，北京目前正在开展中介机构违规检查，严查首付贷、消费贷。银行频频出手，炒房客的资金流怕是要断了。 近日，深圳某家银行内部人士发来一张截图，表示该银行收到“关于落实人民银行《金融风险提示》的通知”： 1、除个人住房贷款、汽车贷款、助学贷款以外的其他个人消费贷款（包括房商通、抵质押额度贷款等），贷款期限最长不超过5年。 2、不得以未解除抵押的房产抵押（二次抵押）发放个人消费贷款，上述要求自发文之日起执行。 资料图 前几日，据其他媒体发布，央行就已经发布文件，深圳个人其他消费贷款过于嚣张大幅增长，存在部分资金违规进入房地产市场的风险，将对消费贷做出整顿。 1 央行紧急出手，消费贷全面刹车 央行发布文件，深圳首家银行已经通知执行个人消费贷最长5年，据知情人士透露，未来深圳其他银行也会陆续跟进。 而据了解，北京目前正在开展中介机构违规检查，严查首付贷、消费贷。 不仅仅是个人消费贷，只要是资金去向无法监管，就连信用卡大额套现，也在这次整顿的范围之内； 资料图 那么什么是消费贷？ 消费贷款也叫消费者贷款，主要指的是用于留学贷款、房屋装修、购买耐用品乃至买车等方面的个人贷款。 从种类上看，消费贷款包括住宅抵押贷款、非住房贷款和信用卡贷款。具有消费用途广泛、贷款额度较高、贷款期限较长等特点。类似于次级贷款。 上半年住房按揭贷款增速回落，新增房贷占个人贷款的比重也较去年末有所下降。但2017年前七个月，居民新增消费性短期贷款1.06万亿元，累计同比多增7137亿元，而去年全年仅新增消费性短期贷款8305亿元。 消费贷大概率流入房地产市场，主要原因有三： 第一，利率不断上升，再加上很多热点城市的二套房首付动辄7成、少则5成，购房者在这种情况下比较被动，要么接受“议价”，要么等上几个月的时间。尤其是二套房的购房者，如果没钱、贷不到款，抵押贷成为了“最好的选择”。 第二、银行在抛弃住房贷以后，需要寻求新的业务来盈利，这个时候消费贷就成了不错的选择。但问题是，去年万亿规模的住房贷，今年的消费贷能撑起吗？当然可以，因为住房贷有一部分悄悄转移到了消费贷，因此在今年1—7月，消费贷总额暴涨。实际上只是“换汤不换药”。 第三、房地产总体销售量得以回落，但是，这不代表楼市就真的就遇冷了，甚至有7成房企在上半年利润上涨。尤其是一二线城市，在“限价”的规则下，很多城市的新盘实际上仍然备受欢迎，个别城市还开启了“全款买房”。 2 银行利率收紧，住房成本在增加 9月4日，深圳首套房房贷利率全面上浮，以四大行为代表的银行全部基准上浮5%，还有部分银行当前还是基准利率，但不排除其他银行会逐步追平。 房贷政策进一步紧缩，市场观望氛围会更加浓厚，深圳房地产市场会进一步受影响。 资料图 同样买300万的房，如果保持这个基准利率不变，足足多增了11.34万贷款。和年初相比，现在买房的人不单是房贷增加，如今连装修成本也大幅上升。 业内人士表示：“此番原材料价格上涨，将导致今年装修成本较往年上涨30%左右。” 3 房贷都收紧了，但房价为什么迟迟没多大动静呢？ 目前二线城市还是一房难求，购房者普遍看涨，炒房客依然横行四方。 归根结底，还是市场的钱太多了，没有了房贷，还有消费贷啊。 消费贷暗中流向房地产，贷款数据已经给出了答案。今年1-7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。而去年全年新增消费性短期贷款总额仅8305亿，今年前7个月新增贷款已超过了去年全年。 炒房者已有房且房本在手，拿房本去做抵押贷，这种消费贷金额更大，一线城市的房子可以做到数百万甚至上千万。 对于消费贷用于购房，房地产中介则显得更加随便，深圳一家地产中介售楼经理对记者打包票，“银行抵押贷、信用贷都可以做，很多客户都这么做，大部人都用作首付款。如果抵押贷首付款不够的话，还可以将房子作‘高评’处理。” 因为对房价上涨预期，进一步强化了投资客的信心，因此贷款，借钱，加杠杆，继续买买买。成都、杭州、武汉、长沙等城市因为限制网签，开发商回款难，因此很多新楼盘要求全款买房。 监管层开始意识到了这个问题。深圳已有银行开始将消费贷款的期限，从最长30年，下降到5年。 9月5日北京银监局也发文，要求辖内银行业金融机构针对个人经营性贷款和个人消费贷款开展自查工作，重点检查“房抵贷”等资金违规流入房地产市场的情况。 要彻底消灭消费贷的资金用于购房，只能一刀切，比如每个人额度上不超过10万，期限最多一年两年，住房抵押贷最多抵押3成。 说白了，还是要把资金水龙头拧紧，否则只要消费贷的额度充足，有什么样的监管，就会有什么样的规避方法。 另外，关于政策的方向。昨天《北京日报》发的新闻。 资料图 北京是调控的风向标，所以，关于这一轮调控的决心，大家可以放心了，政策储备多的很，市场不稳，就会继续出台政策。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

车贷公司员工敲诈被抓 车贷逾期半天车被开走...

2016年7月，家住合肥市新站区的张先生经熟人介绍，在宁波贷款买了一辆二手车打算在合肥开“滴滴快车”。谁知两个月后，因车贷逾期半天，车子被车贷公司员工马某开回宁波并长期占用，不到1年就产生11个违章。日前，马某因涉嫌敲诈勒索罪被合肥瑶海区检察院批准逮捕。 张先生说，在收到车贷公司催款告知后，他立即奔赴宁波解决此事，却遭到车贷公司员工马某敲诈勒索。索要拖车费、违约金等其他费用三万多元。因无力支付这些费用，经长达近1年的协商未果后，张先生选择报警求助。 8月26日，合肥市新站警方将犯罪嫌疑人马某传唤到案。马某辩解，张先生购买的车辆因逾期还款半天，自己多次联系张先生，电话均无人接听。他便和同事李某带着张先生因办理车贷预留的备用钥匙赶到合肥。然后通过GPS定位系统找到张先生的车，将车开回宁波。之后，他们通过短信告知张先生，让他到宁波处理此事。 张先生到宁波后，积极协调解决此事，但都被马某以各种费用需要支付为由拒绝返还车辆。让人气愤的是，马某及其同事李某频繁使用该车辆，经查询有多达11个违规违章记录，其中有两次还是在高速上。目前，合肥市瑶海区检察院以马某涉嫌敲诈勒索罪决定对其批准逮捕。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

甘肃省开展P2P网络借贷风险专项整治

近日，据甘肃工商行政管理局官网，甘肃银监局等十六部门印发《进一步加强P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，要求相关部门按照统一部署，进一步做好P2P网络借贷专项整治和分类处置工作，促进P2P网络借贷行业规范有序发展。 据悉，专项整治由甘肃银监局牵头，省政府金融办、人民银行兰州中心支行、省委宣传部、省委网信办等十六部门联合实施。《方案》指出，要坚持重点整治与源头治理相结合、防范风险与创新发展相结合、清理整顿与依法打击相结合，妥善处置风险事件，规范P2P网络借贷行业发展，维护经济金融秩序和社会稳定。一是在市场主体层面着力扶优抑劣，支持鼓励依法合规的网络机构开展业务，整治和取缔违法违规的网贷机构。二是在市场环境层面，加强规范优化，扭转行业机构异化趋势，强化风险教育，引导理性出资。三是在机制层面，坚持标本兼治，建立行业长效规范机制，消除监管空白，实现规范创新兼顾发展，形成良性循环。 《方案》指出，要充分认识网络借贷领域的复杂性、隐蔽性、突发性、涉众性、传染性，在统筹考虑突发风险的前提下，制定完备的处置预案，有序化解存量风险，有效控制增量风险，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。兼顾市场主体线上业务与线下实体，明确关联关系，依据其经营本质和实际控制人统筹治理。将从事线下金融业务的网络借贷及涉及网贷业务的综合性互联网金融平台纳入整治范围，做到风险防范和治理全覆盖。分类处理，标本兼治，根据网络借贷机构违法违规性质、情节和程度分类处理，精准施策，强化监管，构建长效机制。 此次专项整治任务共有六项。一是摸底排查，建立台账；二是落实要求，分段报告；三是深入核对，夯实台账；四是现场检查，逐一核实；五是逐个认定，分类处置；六是完善制度、做好备案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

聚美优品＂颜值贷＂涉嫌违规向学生放贷 陈欧亲自代言

现金贷风头正盛。今日头条、映客直播等互联网平台近日相继传出跨界消息，上市三年市值下跌超九成的聚美优品也不甘落后，悄然上线了现金贷产品 “颜值贷”。 经调查，聚美“颜值贷”涉嫌向学生发放贷款，且现有合同多个条款涉及学生身份。对此，该公司回应称，目前协议是在相关规定出来之前的，但实际业务已严格按照相关规定来进行，协议近期已安排更新。 审核标准 “善变” 聚美“颜值贷”近日悄然上线，在聚美优品APP主页下方，其宣称“现金借款、不等待，专为爱美的你提供的现金借款神奇”。此外，该产品宣称安全便捷、10秒审核2分到账，灵活还款、最高借30万。在费率方面，聚美优品称“1000元借1天只用0.5元，日利率为0.05%(以实际借款利率为准)”。 中国网财经记者点击宣传链接，按要求填写了姓名、身份证号、电话，并按照要求上传一张“自拍”后，后台显示根据记者信息算出“颜值分”为635，暂时不能借款。而提高颜值分的方式有两种：多在小美购物和保持良好的个人信用。 不过事情很快就有了“转机”。聚美优品客服人员在接受记者咨询时表示，查询到记者是聚美优品的资深老用户，所以走“特殊”通道，直接向有关部门申请“加急”开通“颜值贷”，保证24小时内开通。开通以后，记者需要填写个人信息和家属信息，绑卡就可将额度提现或者网上交易，交易地点不限于聚美优品平台。 一个半小时后，聚美优品客服就向记者确认，已开通“颜值贷”业务。记者按要求填写信息后，获得15500元的借款额度。 微博上一位用户也表示，“如果聚美老客户的话，可以联系客服开通。” 聚美优品“颜值贷”方面向中国网财经表示，颜值贷目前仅对聚美优品上优质的客群开放。贷款费率是日利率万分之五，与蚂蚁金服的借呗、微信微粒贷等主流贷款服务保持在一个水平上。 乐信代为 “操盘” 作为一家电商平台，聚美优品开展贷款业务选择与机构合作的方式。 上述客服人员指出，颜值贷这款产品实为小额信用贷款，最高额度为5万元。目前合作方为金融公司，他们会使用“大数据”评估。未来将会根据情况提高额度，但是目前并没有30万的借款额度。 若记者未能按时还款，合作方将负责短信、电话等方式“催收”。 记者调查发现，客服口中的“金融公司”为互联网消费金融服务商分期乐(注：分期乐为乐信子公司)。 分期乐工作人员向中国网财经表示，“颜值贷”并非真正按颜值做分期借款，而是根据用户信用记录推出的一款金融科技创新产品，它是乐信金融科技能力与聚美优品消费场景合作，并匹配外部银行资金，面对聚美优品用户推出的一款产品。 涉嫌违规向学生发贷款 在新浪微博上，聚美优品创始人陈欧确实在为颜值贷“代言”。8月31和9月1日，陈欧分别发微博为“颜值贷”宣传，称新用户借款999元免息，设置一亿元借款鼓励金，并在评论中称“可以借钱去还其他钱，反正免息，钱也不是欧哥出。” 而在评论处，记者注意到，有位自己学生党的用户，称因为免息已经借款。 中国网财经记者11日通过微博私信向该用户求证，她表示自己确实是广东某大学学生，在聚美优品上已借款999元。 此外，中国网财经记者在申请贷款后，“颜值贷”提供的“分期乐服务协议”中多处条款涉及学生。例如，1.9款称取现服务显示，用户为在校学生，则借款资金的消费仅用于学习及工作用途。4.11款强调，如用户为在校学生，则用户保证用户根据协议进行借款的行为已获得父母等其他管理人的书面同意及担保，并知悉且授权平台或第三方查询使用用户第二还款方个人相关信息、向用户第二还款来源方核实相关情况。 对于网络贷款机构向学生发放贷款，近期相关部门明确表示反对态度。教育部财务司副司长赵建军在9月6日举行的教育部新闻发布会上明确表示，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。此前，银监会特别提出要推进互联网金融风险治理，做好校园网贷、“现金贷”业务的清理整顿工作。 回应：将更新合同 针对是否发放贷款给学生，中国网财经记者两次向聚美优品客服人员求证，但口径不一。最开始表示有颜值贷功能、并且提交资料、年满18岁就可以申请贷款，第二次表示不向未成年人和在校学生放款。 而聚美“颜值贷”方面则直接否认了向学生提供借款。他们表示，客服询问只是核实信息的第一个步骤，除了客服询问，在授信和放贷前，颜值贷都会通过大数据风控系统对用户年龄、学历等做具体核实，不会对未成年人，或在校学生进行放贷。 “聚美对于金融业务秉持着小心谨慎的态度，严格遵守相关法律法规，在合规的前提下逐步开展业务，是针对优质人群优质场景做普惠金融的服务。” 聚美“颜值贷”方面强调。 此外，对于记者追问的借款合同中学生相关条款事宜，颜值贷方便回应称，“这个是分期乐老版本的协议，是在相关规定出来之前的，但实际业务目前已经严格按照相关规定来进行了。协议我们近期已经安排更铝恕！ 合作方分期乐的工作人员表示，用户通过聚美优品消费场景，分期需求由乐信“鹰眼”风控系统审核后，进入鼎盛资产“虫洞”系统为其匹配银行资金。在乐信匹配给银行授信之前，“鹰眼”系统会帮银行进行第一轮风控筛查，基于聚美优品用户身份信息、消费记录等，通过筛查的用户，合作银行再进行审核放款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

游戏主播跳槽之殇：杀敌一千，自损八百

连续多日停播，微博大V被取消，众多死忠粉转黑，斗鱼官微悄悄删除 “一家人” 微博…… 嗨氏跳槽斗鱼直播后，期望的结果还未确定，各种负面却已接踵而至。可以看出，嗨氏现在并不好过，他甚至可能开始怀念在虎牙直播做“一哥”的日子了。 嗨氏出走斗鱼的导火索，公开的说法是他与楚河之间的争斗。但有深喉介绍，主播内斗只是表象，实际的始作俑者是直播平台背后的巨头。“嗨氏是虎牙一手捧起来的主播，平台给他提供了最好的发展资源，但有了成绩的嗨氏开始反过来要求平台更多，对于虎牙来说，打压嗨氏已经是必须要做的事情了。” 简单来说，是虎牙借助楚河的手在打压嗨氏，意图就是让他以后听点话。 如果打压成功，平台既不用给嗨氏涨工资，还可以维护平台的稳定，以此来告诫其他主播不要轻易搞事，即便是嗨氏——也不能与平台对抗。 不成想半路杀出个程咬金，就在“嗨楚之争”难解难分的时候，斗鱼杀出来截胡了虎牙。 一个心生异志，一个是势在必得，斗鱼与嗨氏火速达成合作意向，嗨氏在8月27日决定正式加盟斗鱼。 有业内人士分析认为，对斗鱼来说签下嗨氏可能需要赌运气，如果嗨氏能够挺过虎牙的追责，顺利过渡到斗鱼，那么斗鱼连续的挖角策略就形成了一个主播矩阵，尤其在王者荣耀直播中会占有优势；就算嗨氏挺不过去，这次事件已经给斗鱼炒了热点、充值了人气，顺利吸引了百万量级的粉丝。 可以说，表面看起来是头部主播嗨氏被两家直播平台争抢，实际上是嗨氏成了虎牙和斗鱼较劲的棋子。 目前来看，斗鱼已经收获了不少的流量，而虎牙引进了AG超会玩战队补强，影响也不大。只不过，虎牙死忠粉和其他主播的粉丝对嗨氏的“攻击”还在继续，斗鱼的态度也是模棱两可，嗨氏的未来变数很大。 转会直播骂声一片，嗨氏难嗨 究竟是生病还是被禁播？ 嗨氏宣布转平台后，使得原本就很热闹的游戏直播行业瞬间温度暴增，最引人关注的就是主播之间的矛盾和主播与粉丝之间的互动。然而，嗨氏转会斗鱼后，只进行了一天正常的直播，此后便好几天没了音讯。 因此，坊间传出了嗨氏被禁播的说法。或许是为了辟谣，嗨氏5日晚在斗鱼与网友聊了半个小时的天，但需要强调的是此次并没有进行游戏直播。 有人问你是不是被禁播了，嗨氏回答道：“我的样子像禁播吗？居然有人说我不直播了，这就很恐怖，我来北京看病，结果有人说我不直播了。” 不过，不少网友对于很多天都没有露面的嗨氏并不友善，甚至有人表示：愿病魔早日战胜嗨嗨。而嗨氏被禁播的言论还仍未终止。 9月6日晚，在停播5天之后嗨氏终于复播，他在斗鱼平台上进行了一次不同寻常的“未露面”王者荣耀直播。在手游直播过程中，主播不露面的情况极为罕见，嗨氏给出的说法是“在酒店只能用手机直播”。 在数十分钟的直播过程中，嗨氏的影响力得到了展现，同时在线观看人数最高时超过了200万。不过，其中很大一部分都是黑粉，谩骂、驱赶的文字充满弹幕。 一时间，嗨氏粉丝与黑粉之间在直播间展开了激烈的唇枪舌战，各种满带攻击性的声音持续不断。 在整个直播过程中，嗨氏自动屏蔽了弹幕上的黑粉和粉丝的互怼言论，专心荣耀黄金二级排位赛里孙悟空抢人头、刷野的卡顿操作。嗨氏解释卡顿是因为酒店网络不好。 嗨氏此次复播，有业内人士分析认为，一方面是迫于粉丝和平台的压力，游戏主播长时间停播对各方面影响很大，嗨氏不能冒险；另一方面，从嗨氏5日的微博内容猜测，他此次来北京并不单纯是看病，“文化部某司领导的关怀”背后可能暗藏转机。 虽然目前无法确定嗨氏是否得到某种帮助，但可以肯定的是，虎牙对他的追责还没有撤销，各路主播和粉丝对他的讨伐也不会停止。 不仅如此，嗨氏自己的人设也进一步垮塌，元老粉丝分崩离析。据深喉透露，目前仍在死心维护嗨氏的是五大元老之一“吃嗨嗨零食长大的”，而西楼、兰若都各带领一部分粉丝出走，其他两位元老目前在保持观望。 嗨氏的斗鱼直播，很难嗨起来。 主播跳槽频繁，喜忧参半 直播平台的竞争，已经从内容、技术、资源逐渐延伸至主播层面，每个平台都会进行主播运营的角力。这种情况在游戏直播行业更为突出，游戏主播的粉丝忠诚度和粘性更高，他们都有自己固定的粉丝群体，头部主播粉丝数量基本都在几十万到几百万。 可以说，牛掰的主播能给平台提供基数巨大的固定用户。 另外，现在的游戏主播影响力甚至不输一些明星艺人，他们能给平台带去关注度和话题。因此，最近发生了一连串直播平台挖角主播的事件，比如前陌陌一姐阿冷、企鹅电竞张大仙、虎牙嗨氏等。 不过，跳槽行为给主播和平台带来的影响，不仅是有利的一面，还有不利的一面。重点说一下不利的影响。 比如嗨氏斗鱼首秀那天，平台安排头部主播卢本伟、张大仙等停播，并要求其到嗨氏房间刷礼物送人气。“据说是平台要求的，平台还要求几个主播给嗨氏刷礼物，就是为了保证他的名气和直播间人数。” 有个别主播在微博上爆料。 斗鱼的这种做法确实给嗨氏当晚的直播带去了几百万观众，人气随之暴涨。就好像虎牙曾经对嗨氏的资源支持一样，斗鱼对于刚刚捡回来的前虎牙“王者荣耀一哥”，也采取了一定的照顾措施。 但是，这种做法无形当中就引发了主播之间的矛盾，以及其他主播粉丝对嗨氏的反感。近日，嗨氏的停播和无露脸复播或许正是受到了这方面影响。 不仅仅是人气下降、粉丝流失，跳槽的后果还有真金白银的损失。 斗鱼前一阵挖来的张大仙就为跳槽付出了不小的代价。9月4日，张大仙微博对外宣布，已向企鹅电竞平台赔偿200万违约金。很多人都知道，张大仙是企鹅电竞一手培养起来的网红主播，与企鹅有独家合约，但因为薪资原因跳到了斗鱼，经过一段时间的协调，纠纷终于结束。 铁打的营盘流水的兵，头部主播的离开对于直播平台来说会有一定影响。就拿虎牙来说，在嗨氏离开之后，虎牙的卸载量瞬间上涨，在应用商店的差评也增多。即便嗨氏400多万的粉丝没有全部转移，对虎牙造成了不小的冲击。 不过，这种影响很可能只是暂时的，因为几天后虎牙就招徕了AG超会玩。虎牙官微宣布，王者荣耀职业联赛战队AG超会玩全队入驻虎牙直播，9月8日开始直播。 以AG战队的影响力和粉丝量级，虎牙不仅可以快速从失去嗨氏的流量损失中回血，还能吸引更多王者荣耀玩家和AG的粉丝聚集到平台上来。 总的来看，平台不断地挖角、主播频频跳槽，看似可以快速地给平台带来流量，但同时也造成了主播身价虚高、平台成本压力增大的负效应。更严重的是，由于挖角和跳槽背后的无序，导致游戏直播行业正在变成诉讼高发地，这无疑是对整个游戏直播生态的一种破坏。 如果游戏直播平台再继续乱挖下去，就只有死路一条。培养优秀主播、创新商业模式、遵循游戏规则才是正道。 相信真正喜欢观看游戏直播的用户，也不希望各个平台因为主播争夺战被搅得乌烟瘴气，导致对某些主播产生“你若安好便是晴天霹雳”的怨念。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

400多名集邮党踩坑 森达电气撤回IPO申请

继迈奇化学、族兴新材、宏源药业、吉人高新之后，又一家新三板企业宣布终止IPO。 昨天(9月11日)，福建森达电气股份有限公司，森达电气(831406.OC)宣布股东大会审议通过《关于公司终止首次公开发行股票并在创业板上市的申请并撤回申请文件的议案》，理由为“公司调整上市计划”。 255天的IPO排队之旅戛然而止，400多位集邮党很 “伤心”。 “我是在森达电气停牌前半个月进去的，辅导验收前，就是赌IPO。” 森达电气股东C先生说。 2016年6月1日，森达电气披露正在接受海通证券IPO辅导；2016年12月19日，森达电气宣布完成IPO辅导验收，并于12月30日开始停牌。 正是在2016年下半年，森达电气股东人数从53人暴涨至454人。这与其2015年6月29日做市后一年里只增长了几十位股东相比，堪称“疯狂”。 更能表现这种“疯狂”的是，在整个12月只有9天做市交易的情况下(后转协议转让)，森达电气增加了200多位股东。 停牌前20天做市转协议材料报送后 “三类股东” 消失？ 在森达电气2016年12月21日报送的招股说明书里，多名“三类股东”出现在股东名单里。 其中，中建投·新三板投资基金集合信托计划1号(鼎锋资产)持股1.16%，是森达电气发行前的第七大股东： 但奇怪的是，在森达电气今年8月披露2017年半年报中，前十大股东名单已不见该信托计划的身影： 值得留意的是，从12月21日报送招股说明书到12月30日起停牌，森达电气仍有8天协议转让的交易时间。但按照惯例，招股说明书披露的股权结构即为企业IPO前的股权结构，一般不会随意变动。 在森达电气重新转为协议交易后，公司股价出现了较大幅度的波动，既有1元/股的“白菜”交易价，也有30元/股的高价成交： 截至12月29日，森达电气报收5.76元/股，总股本1.008亿股，市值5.81亿元。 中报业绩下滑近三年净利润均不足2000万 本次股东大会仅有11人出席，但持有代表权股份比例却高达82.02%，与公司前十大股东持股比例82.75%相差无几。 C先生说：“中报业绩下滑，只是官话，真正的原因是不会说的。” 2017年上半年，森达电气营收7190万元，同比下降0.13%；净利润579万元，同比下降30.18%；扣非后净利润472万元，同比下降39.72%。 半年报表示，公司业绩下滑主要由于市场竞争加剧，本期生产销售的主要产品的毛利率较低，且原材料铜排、板材市场价格上涨以及市场开拓费用、售后服务费和运输成本费用等增加所致。 近三年，森达电气净利润从未超过2000万元。 公开资料显示，2014年-2016年，森达电气营收分别是1.28亿元、1.63亿元、1.74亿元；净利润分别是1075万元、1866万元、1841万元；扣非后净利润1035万元、1720万元、1692万元。 森达电气2014年12月3日挂牌新三板，主营高、低压成套开关设备及配套元器件的研发、生产和销售，产品广泛应用于城乡电网工程、建筑配电行业、工业电气自动化控制等领域。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

免费APP背后：你在刷脸、它在刷钱？！

“你绝对不知道你有多少个人信息在互联网上 ‘飘’。” 雷（化名）说出这句话的时候，特意指了指自己的脸。 我们的姓名、性别、年龄、手机号、邮箱……也许在网络上已经是完全透明的了，但是连这张脸都要被“共享”，确实有点令人不寒而栗。尤其是面对着不小心曾在“灰产”上过班的技术人员——雷，联想到无数次不经意间面对各种手机应用软件的场景，真想说，“还要不要脸啦”！ 自拍、变脸、美颜、支付……今天，你刷了吗？ 网聊有风险，“视频” 需谨慎 搭载 “黑科技” 人脸识别的iPhone8发售在即，买了手机号码后要 “刷脸” 激活、支付宝联手肯德基试水 “靠脸吃饭”，招商银行可以 “刷脸” 转账......“人脸识别” 这个词，在商场和大街上到处都在出现，如今和别人聊天似乎不懂点 “人脸识别” 的知识都会显得很OUT似的…… 就在舆论都在为 “人脸识别” 技术进入商业化而欢呼的同时，这项技术所潜藏的一些危机也如同一盆冷水迎面泼来。 一周前，腾讯手机管家对外发布消息称，警惕类似某些手机FaceTime视频通话的诈骗事件。其安全团队已经验证，的确存在用户脸部视频被录制（盗用）的风险。 据腾讯安全专家杨启波分析，目前一些支付APP采用了“人脸识别”生物识别技术，让用户直接“刷脸”支付，而不法分子利用FaceTime录制用户脸部视频后，有可能借此通过单一“人脸识别”验证，进而盗取用户的账户里的财产。 “骗子这是采用被动方式骗取个人‘脸部信息’，其实大众在日常生活中还会主动贡献了许多‘脸部信息’。”作为曾经从事脸部识别软件开发的工程师，雷也对懂懂笔记表示，正因为“脸”是人们经常暴露在外的“信息体”，所以更容易被漏洞或者不法分子所利用。 与脸有关，免费APP背后的“野望” “你绝对不知道你有多少个人信息在互联网上‘飘’。”雷表示，过去许多用户都知道各类免费App有收集提取用户信息的风险，但却不知道许多免费“变脸”的App其实也在保存着用户的动态视频信息，“所有女生多多少少都会用过一些‘变脸’软件，所以被（运营者）保留的视频信息里，女生居多。” 雷在去年加入了深圳的一家软件开发公司，参与了一个“变脸”App的开发。“一开始，以为这个项目也是靠广告和交易分账盈利的，但结果不是。”他说，在去年“人脸识别”还没火起来的时候，这个项目就开始做起了贩卖用户信息的勾当了。 “这个App虽然不是那么主流，但是在应用市场上也有好几万下载量，用的人还是有不少的。”雷说，这虽然是一款“变脸”软件，但是在用户使用的过程中，系统会自动截屏上传至后台，与用户所提供的个人注册信息相匹配。许多用户在这个过程中，“脸”不知不觉就被“卖”了。 雷表示，一开始这些信息只是像传统用户资料般被非法贩卖，但是在有了所谓的“真人照”之后，这些信息就变得值钱了。“一条甚至可以卖到二十到三十块钱。”他表示，这些信息一开始只被用作部分网络平台或者游戏平台的“验真”使用。但随着一些App采用了人脸识别技术之后，这家初创公司发现了新的“财路”。 “人脸识别火了之后，有的电信运营商有自助‘实人验真’系统，有的支付平台采用了‘人脸支付’等等。这些都离不开脸部特征+动作这样的验证方式。”雷强调，在人脸识别越来越多开始应用后，这个“变脸”平台也采用了与其他人脸识别平台一样的登录验证方式，“登录验证也是摇头、点头、张开嘴等简单动作。但不同的是，（变脸）平台并不是验证用户信息，而是录下了用户验证的整个过程。”一个完整的用户“人脸验证”的视频，就这样被储存起来了。 “Facetime那个（视频骗局）是被动录下了用户的脸，而有些App可是（利用猎奇）让用户主动将（视频）信息送上门。”他说，这样一条视频信息，可以被叫卖到50至80元不等，大量信息被贩卖更让用户的隐私安全岌岌可危。 “如果说Facetime那种（随机录制的）视频都可以解锁部分‘人脸识别’系统的话，那这种正儿八经做验证动作的视频危险程度更高。”雷补充道，在他离开这家公司之后才发现，做这种“买卖”的小公司并不只是少数。从技术层面上看，应用商店中有许多与“脸”有关的App都有保存用户视影资料的嫌疑。 在网络上，我们很可能都是透明的。 个人信息被买卖的事情每天都在发生。监管难、违法成本低、有利可图使得越来越多的机构热衷于买卖个人信息或者交易，过去因个人信息泄密而导致的诈骗事件频频发生。 而现在，用户影像资料也有平台在非法出售，大量的“人脸”特征信息被泄露，让本来具有单一生物特性的“人脸识别”技术变得不再安全。如果同时拥有了用户外泄的账户信息以及人脸特征副本，利用“人脸识别”技术将个人财产转移更是轻而易举的事情。 人脸识别商业化，关乎谁拥有了大家的 “脸” 无论是iPhone8的“人脸识别”，还是支付宝联手肯德基的“刷脸吃饭”，都因为将“脸”与腰包里的钱挂钩了，所以引发了不少人的质疑，担心“人脸识别”技术引发安全问题。 实际上，在今年央视315晚会上，人脸识别就被曝出可能存在安全威胁。就此事，专注人脸识别技术的商汤科技和旷视都表示，任何一种安全手段都不是独立的，因此在实际应用中，不会将人脸作为唯一的凭证。就连近日最近媒体频频报道的肯德基杭州“靠脸吃饭”的KPro餐厅，也不是单独依靠人脸识别技术单一完成支付认证的。 “站在机器前，机器可以通过镜头分辨用户的身份，但是进行到最后一步的支付还是需要通过手机进行二次验证。”体验过肯德基KPro餐厅的一位读者刘女士告诉懂懂笔记，支付宝的“靠脸吃饭”虽然很新奇很吸引人，但在实际使用上问题还是很多的。 例如，浓妆艳抹、头发有留海的女生在识别过程可能会出现延迟或者一两次重试；而在支付之前，用户还需要输入手机号码后四位进行二次验证。她坦言：“真的不如扫码付款来得方便。” 而从去年就加入“刷脸”大军的招商银行，其4.0客户端的“刷脸”转账功能仍旧建立在短信验证通过的基础上，十足鸡肋。 如果这些支付过程都是为了刷脸而刷脸，岂不就是个噱头？ 不难看出，现阶段所有涉及支付的系统都不是采取单一“人脸识别”技术，而是要结合短信、验证码、手机尾号等传统验证手段一并使用。懂懂笔记认为，采用多样结合的验证方法，表明许多企业在涉及“人脸识别”技术的商业化安全性上，也并没有十足把握。更多的只是把“人脸识别”当成一项新的噱头，尝试吸引着大众的关注。 如今，许许多多“人脸识别”的应用已经逐渐商业化，走进大众的生活。我们必须要对技术应用中所涉及的隐私和道德问题进行了一番新的思考。 蚂蚁金服陈继东曾指出：“从用户隐私上来说，人脸识别和指纹、虹膜相比，属于弱隐私。换句话说，你的脸，早就不是隐私了。” 但每个人的脸部特征是完全不同的，即便是双胞胎也有着或多或少的差异。从某种意义上说，脸部数据是一种我们所有人无法逃脱的“数据链路”，很显然，这已经算是人的隐私因素之一。 有关人脸识别商业化所涉及的隐私问题一直备受争议。 此前，Facebook因为未经用户允许而私自储存和使用用户的人脸识别数据而饱受诟病；而Google则因隐私政策和舆论压力而禁止Glass App使用人脸识别功能。 在中国，不管是“变脸美颜”App，“换装”App也好，甚至是纳入“人脸识别”支付平台或软件，都无时无刻的“拥有”着大家的脸，每一次使用就将有一份脸部信息“标本”本保存下来。 如果说政府部门录入民众人脸信息“标本”有助于抓捕罪犯、预防犯罪，人脸识别便是鉴权的一种手段，一切都要在法律的框架下进行。而企业拥有这么多的“脸”，储存和应用几乎没有完善的法律法规和监管体系对其进行约束，让数据隐私的暴露与否仅在一线之间。 虹膜、指纹、脸 科技的便利也是风险 “支付软件刷脸支付本身就留下了一个‘标本’，在银行刷脸取现也留下了一个‘标本’，各种与‘脸’有关的APP更是会留下一串‘标本’。”雷告诉懂懂笔记，随着科技的发展，人脸识别技术的商业化或许成必然，但是每个人的脸已经让许许多多商业机构有意无意间收录了，这是一个十分庞大的“生物特征”标本库。 假设一下，如果商业机构管理、运用不当，这些一经泄露就会为所有用户的信息、隐私甚至资金安全带来严重的威胁。 “虽然小公司利欲熏心，买卖人脸数据，但是大公司也未必就能保证数据的安全不外泄，毕竟数据的掌控还有诸多人为因素。”他对此表示质疑。 在个人隐私相关法律法规较为健全的美国，人脸识别在商业应用上都倍受民众诟病，隐私泄露隐患始终不能令公众放心。 目前为止，我国还没有类似的机制或者第三方机构对于用户数据提供监管保全服务。特征隐私数据泄露与否，全凭企业“良心”与“能力”。 人脸识别充当着人工智能的“眼睛”，作为人工智能与外界交互的一项重要技术，人脸识别技术的安全性显得十足重要。在人口红利下，人脸识别有着十分庞大的市场空间，但在商业化上数据信息安全依然是所有厂商绕不掉的“门槛”。 随着人脸识别在日常生活中应用越来越普及，很多厂商和舆论都把人脸识别万能化了。实际上，高科技应用的背后依然有可能存在风险、存在漏洞，数据的防伪和安全性依旧是所有厂商需要共同攻坚的难题。 因此，懂懂笔记认为，在涉及隐私、支付等高级别安全场景使用时，应将人脸与指纹、虹膜、声音等生物特征信号相融合，甚至与传统密码、短信验证相结合，而不是单一的采用人脸识别技术，这样安全的系数就会大大提升，避免一些不必要的潜在风险。 当然更重要的是，保护好自己这张脸，别没事到处“刷”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

恐惧是风投人的敌人、也是风投人的利刃

风投人 “职业病” 一犯，就会发生大灾难？焦虑和恐惧让你不专业。 编者按：焦虑和恐惧是激励我们在困境寻找出路的一种激励和动力，但过多的焦虑和恐惧会影响人在各方面的表现和判断。风投人作为高压行业的从业者，在面临瞬息万变的世界和变幻莫测的市场，自然也少不了要面对自己的这两种负面情绪，那么如何能控制自己的恐惧，做出专业且负责任的判断，让恐惧为自己所用呢？本文编译自Medium的原题为“Fear and the Venture Capitalist”的文章。 风险投资者可能有各种各样的“职业病”，他们很可能带着这些 “恶习” 上董事会。常见风投人职业病包括 自以为是，确信自己知道的比别人多（因为几乎没人会挑战他们） 自立为“王”（因为他们确实有权力） “自我放飞”，越来越懒（反正也不用马上为项目负责） 而其中最坏事儿的就是风险投资者把自己的恐惧带进董事会，这也是今天文章讨论的重点。 冒牌者症候群 风险投资者有时投资期长，需要很长时间才能看出投资是否成功。很多风投人某种程度上都有点儿“冒牌者症候群”的症状——工作中没自信，妄自菲薄。这些症状可能不易察觉。尤其是那些以往比较成功的人，他们心里可能觉得自己“风华不再”，人生的高潮已经过去。 风投人的恐惧在许多地方都有所体现，比如 没有控制权，或者受限于建议者角色；并且在决策时，对创业公司的现实状况不甚了解。 时常处于焦虑当中，担心他们投资的一系列项目进展缓慢，他们的投资“业绩”不佳。 向投资委员会宣布，投资的某个公司做不起来，将给整体投资造成或大或小的影响的恐惧 据我所知，最后一项是最常见，也是最害处最大的症状。 你的董事会成员们看起来可能是支持，但他们可能心里七上八下，焦虑着不知如何向他的合作伙伴解释，你的投资项目为何偏离正轨；也许他们作出很大努力才把让双方拉到谈判桌上谈交易, 但他们自己还没成为合伙人；也许这个决定很有争议, 他们担心越谈越崩，于是作出致命一击把项目毙了，一了百了。当然, 在投资之后，最好的伙伴关系会让双方之间等级和距离消失，但这样的关系简直是凤毛麟角。 风险投资是个很不错的行业，但人前风光，背后的焦虑感可能如狼似虎。如果你是风投从业者，每年你都要见很多不同人，光是要对上他们的脸和名字就够令人头大的了。你也可能担心自己没发现，甚至错过了赚大钱的好项目。你每天都很惶恐，不知道哪天别人会发现你其实不过如此，或者你本来就不是什么好的投资者，就是个三脚猫。我不敢说所有投资家都这么想，但有很大一部分真的有这种感受：感觉自己已经穷途末路，脑子总是在高速运转，不过他们用多少冥想app都换不来一刻安宁。 恐惧是董事会的敌人 当你把恐惧带到董事会桌上，你就很难扮演好董事的角色。当项目脱离正轨的时候，如果你无法平静地思考，就很难作出正确的决策，去对项目进行恰当的调整。看着项目进展的速度不如人意，你心烦意乱，没办法平静地承认自己该调整一下期望，同时调整一下年度预算计划。也许你会做点什么来释放自己的恐惧，比如把项目的创始人撤掉，但你的举动可能让其他投资者坐立不安。为了表现出自己是个负责的投资人，你可能言辞犀利，说出不利于合作关系的话：“我们把创始人炒了吧！”，“不管怎样先赚点本回来再说！” 不管你的恐惧以何种方式体现，都会影响你的判断力。也许你内心深处知道，这个项目只是需要多一点时间就能开花结果，但你还是被其他投资人说服，觉得早点卖掉才是正道。你也有可能责怪创始人，而不是正视自己的问题，承认自己的市场分析有误。 不管怎么说，风投人的恐惧会是初创公司的大灾难。恐惧会导致错误决策和自毁行为，使得董事会人心惶惶、一片混乱，而这种混乱像病毒一样，很快会自上而下传遍整个公司。 化恐惧为力量 作为风投人，我们有责任学会认识到自己的恐惧，并对其加以控制。 我们不妨看看特警队员在战斗中是如何控制自己的恐惧的。他们的做法是，认识到自己的恐惧，接受它并加恐惧转化为别的东西。大多数人都恐惧死亡，这一点无可厚非，但是接受恐惧，并控制自己的身体和头脑撑过一场战役，才是真正的生存之道。真正的战士会化恐惧为力量。好在风投人不用（经常）面对死亡产生的恐惧。 克服恐惧的一种办法，就是想像最坏的结果。其根本在于：通常结果没你想得那么坏。也许你在风投行业干了5到10年后，发现你并不是干这一块儿的的料，那你就去从事其他行业。这也不意味着世界末日。其实，受这种结果影响最大的是你投资的团队，他们还不能抱怨呢！至少不能跑来向你抱怨... 同时，面对一家初创企业，怀着平静的心情，做出正确的决策，才是让企业不断进步的唯一解和最优解。 在实际操作上，这就意味着 抛开某次失败投资带来的耻辱感和挫败感，提醒自己：统计学上看，投资初创企业本来就有一定失败的比率。 打破自己脑中的幻想，别想着刚做的投资会有多大的成功，而是接受它的既定现实。 保持平静，评估你投资的企业目前的真实状况，以及它可用的资源。运筹帷幄，心中有数，才能大干一场。 保持同理心和信任。记住，无论你所感受的恐惧多么强烈，你的企业团队的恐惧都可能会是你的十倍之巨。他们可没期待着你吓破胆子，也没指望你会坐怀不乱。希望你也不要对他们有这样的要求。 如果你做了一笔坏的投资，要找出勇气来直面其他投资人，为企业做出最恰当的决定。这是你身为投资人的责任。 恐惧可以帮你从战斗中生存下来。在初创企业的投资上，恐惧也有巨大的威力，因为你的本能会迫使你采取行动，但前提是你要控制住自己的恐惧。对于企业家而言，如果你的投资人一见公司发展不顺就吓得跳脚（大概时常发生），这就可能导致大灾难。所以，你要确保自己的投资人不是这样的 “猪队友”。 原文链接：https://medium.com/@fdestin/fear-and-the-venture-capitalist-7c7a1f3fbc04 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蓝月亮转型迷失:招聘被质疑为传销 渠道布局踩空

因渠道变革饱受质疑的蓝月亮又因招聘模式被推上风口浪尖。近日，有求职者投诉称，蓝月亮在前程无忧平台的招聘账号因多次投诉曾被封号，投诉主要质疑蓝月亮是传销组织，招聘信息与招聘岗位不符。9月10日，蓝月亮对此事予以了否认。不过，此次否认不能掩盖蓝月亮近年在渠道转变上的深层次问题。业内认为，与大卖场决裂两年再次进入大卖场的转型过程中，蓝月亮的渠道布局陷入了“一脚踩空”的状态。除了渠道，在两年时间里除洗衣液外没有新品面世，产品更新速度过慢，也是蓝月亮需要面对的另一难题。 招聘模式遭质疑 按照前程无忧披露的信息，蓝月亮在前程无忧被投诉的职位包括县区推广主任、社区推广专员、人事伙伴主任、业务主任、销售主任以及促销督导等。投诉内容包括质疑蓝月亮是传销组织，更多的是质疑蓝月亮借助招聘来帮忙免费卖货或者推销月亮券。 对此，蓝月亮9月10日回复北京商报记者称，公司一贯严禁招聘过程中收取求职者任何费用，确保所展开的一切经营活动依法依规，绝非个别求职者误解的非法传销。招聘平台上发出的招聘广告如实，并非虚假招聘信息。“蓝月亮对收到的投诉与反馈高度重视并已开展自查，对平台上发布的招聘信息进行规范，向全国各地招聘从业者强调工作纪律，避免对求职者造成误导，引起不必要的误解和纠纷。” 对于蓝月亮的回复，北京商报记者多次拨打前程无忧客服和公司总部电话，但截至发稿记者未收到回复，前程无忧网站上关于蓝月亮的招聘信息仍处在封闭状态。 “在朋友圈暴力刷屏、大量招聘销售人员是蓝月亮和传统渠道出现分歧后，在自建渠道上采取的营销战术。对于月亮券项目，因为没有详细的提成表，不能武断地说蓝月亮有传销嫌疑。”日化行业观察员赵向晖指出。 北京商报记者从一名蓝月亮销售人员处了解到，月亮券是蓝月亮最近推出的一项会员福利活动。在蓝月亮官方微信公众号“月亮小屋”上注册为会员后，即可购买月亮券。价格目前分为300元和600元两种，首次充值后可以限领一次体验券，体验券用于免费购买蓝月亮洗衣液“机洗绝配套装”。充值300元的月亮券免费购一套，充值600元的月亮券免费购两套。 赵向晖认为，消费者对于洗衣液这种产品没有品牌重视度，复购率完全取决于品牌的促销力度。蓝月亮在商超渠道没有过去那么强大的支点，单独仰仗电商渠道，出现这种“全体员工推销产品”的暴力刷屏方式也很正常。 一脚踩空 2015年，蓝月亮与大润发、家乐福等大型商超合作告吹，引起了整体洗涤行业的动荡。在降低连锁超市的销售比例后，蓝月亮试图通过自建“月亮小屋”进社区的模式打一场翻身仗。不过，经过一段时间的探索，蓝月亮的自建渠道发展并不顺利，“月亮小屋”社区实体店的数量在近两年的时间里几乎没有增长，蓝月亮在线下渠道的布局陷入了“一脚踩空”的状态。 今年5月，蓝月亮重新拾起传统渠道，在各大商超广泛招募销售专员、搬货员等。但是在脱离部分大型超市的时间里，立白、绿伞等一众竞品的上位着实对蓝月亮的地位构成了挑战。凯度消费者指数显示，2014年，蓝月亮已触及1.91亿消费者，家庭渗透率高达46.5%。而到2016年2月，尼尔森数据统计公布，纳爱斯集团旗下超能品牌在洗衣液品类的市场占有率已经达到了32%。竞争对手的一路赶超势头不可谓不够凶猛。 如今，电商渠道成为了蓝月亮的重要抓手。2015-2017年，京东自营蓝月亮品牌销售同比净增长均超过100%。今年初，京东“超级品牌日”主推的蓝月亮高端单品“机洗至尊”洗衣液，当天单品销售额达2016年“双11”销售额的33倍。但与天猫、京东等电商平台还算红火的销量对应的，是蓝月亮自建电商平台“月亮小屋App”的式微。 赵向晖认为，对于消费者而言，洗衣液能在京东和天猫买到，偶尔还有折扣优惠，那么去下载月亮小屋App就没有意义了。在品牌宣传上，月亮小屋App的更新和H5页面做得也很少。蓝月亮在电商平台上的转型也陷入僵局。 线下支点不稳，线上自建渠道没有声势，在这种情况下，蓝月亮发动了“人海战术”。据蓝月亮内部员工此前透露的信息，与各大KA卖场合作崩盘后，蓝月亮曾强制推行内部销售政策，要求全国各区各部门员工全员成为销售人员，但公司又不提供任何制度上的管控调度和实质资源的支持。从近期前程无忧上求职者的投诉来看，这种全员销售产品的策略依旧存在。 推新过缓 渠道上的变动走入了困局，但蓝月亮被业内认为问题的根源在于，产品端的革新在渠道危机爆发后就没有跟上速度。近两年的时间里，除推出“机洗至尊”洗衣液新品外，蓝月亮在洗手液、洗涤剂上几乎没有新品面世。而竞争对手中，立白、纳爱斯的新品推出速度要快得多，且在产品领域的覆盖面上也比蓝月亮广。 对于惟一的新产品，“机洗至尊”洗衣液以价换市的状态也持续了一段时间。在各大超市，过去一直以套装形式出售的蓝月亮“机洗至尊”洗衣液开始拆开进行单瓶售卖。此前，“机洗至尊”套装在超市的售价维持在139元左右，天猫旗舰店上售价相对较低，为99元一箱。而在月亮小屋App上，“机洗至尊”洗衣液的套装价格维持“99元活动价”已经持续了将近3个月的时间。 同时，由于脱离商超渠道后才推出新产品，蓝月亮的“机洗至尊”洗衣液在市场培育初期并没有建立起与消费者的紧密关系。这一试图实现互联网化营销的产品在电商渠道上最终也没有占据非常优势的地位。在天猫超市上，按照销量排名第一位的洗衣液是售价18.8元的超能洗衣液，月均销量达17万笔。蓝月亮的产品排在第二位，但不是“机洗至尊”，而是早期推出的“亮白洗衣液”，售价为39.9元。现在蓝月亮不得不在各大超市加重推出这一产品。 作为一家率先将“洗衣”作为一种服务来运营的企业，蓝月亮在主观意识上确实为行业提供了一种更新颖的思路，但实施起来的难度也超出了原本的想象。在这种情况下，业内普遍认为，蓝月亮在走出下一步棋之前，需要停一停了。赵向晖指出，回归卖场之后，蓝月亮应该对目前的形式做出合理判断，而不是咬死“传统渠道式微”这一点。毕竟，商超卖场为品牌建立起的消费者关联度、价格优势和相比于电商渠道更容易完成“走量”的模式，都能够成为品牌维稳销量的根基。同时，在渠道受困的状态下，蓝月亮也应该从产品上着手，扩大品类范围，这也有利于品牌加强自身的知名度，补齐此前与消费者短暂“分手”造成的陌生感。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

e租宝案26人集资诈骗获刑 丁宁被判无期

新华社北京9月12日电 12日，北京市第一中级人民法院依法公开宣判被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国际控股集团有限公司以及被告人丁宁、丁甸、张敏等26人集资诈骗、非法吸收公众存款案。 北京市第一中级人民法院依法公开宣判：对钰诚国际控股集团有限公司以集资诈骗罪、走私贵重金属罪判处罚金人民币18.03亿元;对安徽钰诚控股集团以集资诈骗罪判处罚金人民币1亿元;对丁宁以集资诈骗罪、走私贵重金属罪、非法持有枪支罪、偷越国境罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人财产人民币50万元，罚金人民币1亿元;对丁甸以集资诈骗罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处罚金人民币7000万元。同时，分别以集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、走私贵重金属罪、偷越国境罪，对张敏等24人判处有期徒刑15年至3年不等刑罚，并处剥夺政治权利及罚金。 法院经审理查明：被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国际控股集团有限公司于2014年6月至2015年12月间，在不具有银行业金融机构资质的前提下，通过“e租宝”“芝麻金融”两家互联网金融平台发布虚假的融资租赁债权项目及个人债权项目，包装成若干理财产品进行销售，并以承诺还本付息为诱饵对社会公开宣传，向社会公众非法吸纳巨额资金。其中，大部分集资款被用于返还集资本息、收购线下销售公司等平台运营支出，或用于违法犯罪活动被挥霍，造成大部分集资款损失。此外，法院还查明钰诚国际控股集团有限公司、丁宁等人犯走私贵重金属罪、非法持有枪支罪、偷越国境罪的事实。 案发后，公安机关全力开展涉案资产追缴工作。截至目前，本案已追缴部分资金、购买的公司股权，以及房产、机动车、黄金制品、玉石等财物。现追赃挽损工作仍在进行中，追缴到案的资产将移送执行机关，最终按比例发还集资参与人。 北京市第一中级人民法院认为，二被告单位及被告人丁宁、丁甸、张敏等10人以非法占有为目的，使用诈骗方法进行非法集资，行为已构成集资诈骗罪。被告人王之焕等16人违反国家金融管理法律规定，变相吸收公众存款，行为已构成非法吸收公众存款罪。二被告单位以及丁宁、丁甸、张敏等26名被告人的非法集资行为，犯罪数额特别巨大，造成全国多地集资参与人巨额财产损失，严重扰乱国家金融管理制度，犯罪情节、后果特别严重，依法应当予以严惩。法院根据二被告单位、各被告人的犯罪事实、性质、情节和社会危害程度，依法作出上述判决。 各被告人的亲属、部分集资参与人、相关使馆人员、人大代表、政协委员、新闻记者及各界群众代表等80余人旁听了宣判。

身为金融民工 我很抱歉！

　　其实你真的并非一事无成，层层嵌套的从业经历在同仁中当属翘楚：银行跳到信托，信托跳到保险，保险跳到基子，基子跳到互金……算将下来，个人早已是金融全牌照，这可能比集团金融全牌照更稀有。 　　规模是一个行业的狂欢，业绩是一个民工的孤单。 　　如今的资管市场看上去很美，你看那信托20万亿，21万亿，22万亿，23万亿……突飞猛进，势如劈竹；但如今的资管市场又很吊诡，一边是行业规模的快速增长，一边是金融民工展业的步履蹒跚，只看数据的话，你会以为自己做的是假金融。无论行业怎么策马奔腾，公司如何春风得意，个体的感受与此都是无序非线性的关联。看到行业规模砍瓜切菜般万亿万亿的增长，你揉揉自己的眼睛，掐掐别人的大腿，都不敢相信自己竟然身处其中。对于行业来说，发展是永恒的主题，而具体到个人，艰难才是不变的记忆，看看行业日益膨胀的整体规模，光鲜亮丽的平均数据，你只能一声长叹：@#￥%……&*，这钱都特么让谁赚去了？ 　　其实没这也不是很难理解，向来宏观易，总是微观难，个人日子个人过，自己业绩自己做，如人饮水冷暖自知。市场的引擎呼啸嘶鸣，无论配速是六点九，还是九点六，也难免有人望尘莫及，只被甩的一身泥水；风口再大，也总有人杵在风口岿然不动，大风越狠我就越胖。不在一线，也许看到的永远是一片欣欣向荣，集合起来的数据看上去是如此的易如反掌，然而，这一切经不起细看，所有的业绩具体落实到个人就有些惨不忍睹，一将功成万骨枯，历史书里不会有炮灰的留痕。 　　这光景难免让人回想起那句“年年难过年年过”的谒语，也难免让旁观者觉得你们这帮金融民工就是矫情，关起灯来吃面，放下筷子骂...，就跟好学生总说自己不学习，没考好一样，这种套路实在是装逼大忌。大家都认为我们的倒苦水只是功成名就之后例行的忆苦思甜，这真是让人无言以对，无力反驳的误会。就像你说自己是搬砖的，他们说你别谦虚了，你们那搬的可是金砖，我只能双手一摊，甘之如饴的笑纳：是的，金砖会议那都是我们一手操办的。在圈外人看来，这个行业可能基本工资不高，主要看绩效，其实，工作这么多年，真正经得起看的还真就只有基本工资，低是低点，但毕竟实实在在的能落袋为安，那虽然尚可糊口，却不足以撑起脆弱的自尊，于是，外人问起绩效来，那必须是神秘一笑，讳莫如深，给人以巨大的想象空间，使之不敢轻视于你。但春节回家除外，毕竟七大姑八大姨的不会问到行业规模，平均薪酬、薪资构成这么有技术含量又能让自己蒙混过关，强加特效的问题。 　　眼下，春节尚远，七大姑八大姨的朋友圈又已被我屏蔽，暂时可以忽略这个老大难的问题。但四季度确是近在眼前。只是如今业务寸步难行，监管步步紧逼。踌躇困顿之下，只有鸡头白脸学习钻研排山倒海的各种监管文件，并强词夺理、牵强附会的加以解读，怒刷存在感，但在苍白的业绩面前，一切煞有介事的努力都无济于事，毕竟，公司不是做慈善的，请你来也不是要供你考研的。所有没有业绩支撑的努力都只是个P，这样的比喻让你觉得受到了冒犯？真巧，P也是这么觉得。话音未落时，一直静音状态的P都会憋不住的冷笑：你丫还真会往自己脸上贴金。 　　资金荒，资产荒，资金荒完资产荒，资产荒完资金荒。荒到你都搞不清自己是个拓荒者，还是特么逃荒的。项目难做，这次实在真的难做，约束太多，红线太繁，风险高居不下，收益江河日下，房地产战战兢兢，如履薄冰，还要强打精神喜迎检查，平台随时上演敦刻尔克大撤函，当初的两情相悦，山盟海誓了这么多年，眼看就要谈婚论嫁了，转眼就被一句：我们家是包办婚姻打入冷宫，连当初的情书都要拿回去……最后却连个名分都没有，成了为人唾弃的强行插足的婊子，看上去，平台是个好平台，就是被那帮搞金融的给带坏了，绝对是。 　　发行越来越难，今年难，明年更难，惨淡的市场行情下，早已顾不上怀念从前年化1.5、2，前端一次性收取的发行费了。明明大水漫灌，市场依旧久旱，那些长跪不起的资金狗成了这个时代金融民工最好的注脚。有搞资金的说自己像要饭的，但丐帮也是有节操有原则的，不食嗟来之食，而我们，什么嗟来，劫来，解来，借来的，只要能来都照吃不误，市场洗牌的时候，大家只关心吃没吃到，谁特么在乎你的吃相。但幸运的是他们再怎么痛苦不堪，焦虑不已，最后基本都能勉平，男儿膝下有资金。搞资管的就没那么幸运了，没钱，再好的项目也落不了地，发行费越来越低，客户要求越来越高，即便放下身段，碎了节操，偷情般的冒着被打屁股游街的风险出个安慰函也难博金主一笑，只能自己微微一笑很蛋疼，资金资产两头在外的苦果终于大丰收了。银行这个弱势群体一弱势，不出客户不出资金，其他强势群体也立马萎靡。有人说，这个时候正式发挥你们专业技能的时候啊，拼内功的时候到了。别闹，哥向来卖身不卖艺，除非再加5个BP。 　　业绩之事泰山压顶，裁员之声空穴来风，风声鹤唳之下天天就算计着公司要解雇我能赔我几个月工资……一惊一乍的人工智能仿佛随时随地都要把苦逼兮兮的金融民工取而代之。我常常在不同的床上做着同一个梦：有一天约个合作已久的客户去喝酒撸串，对方高冷惊悚的来一句：撸你妹儿，劳资是AI…… 　　古往今来，金融都称得上是个高危行业，诱惑太多，欲望太盛，虽说业绩惨不忍睹，但个人也并非一无是处，难得你入行这么多年还能一直洁身自好，守身如玉，在这个纸醉金迷、物欲横流的行业里实在是个不可多得的异类。不不不，您又误会了，我特么只是地位低下，从来没有得到过机会……而已。 　　但其实你真的并非一事无成，层层嵌套的从业经历在同仁中当属翘楚：银行跳到信托，信托跳到保险，保险跳到基子，基子跳到互金……算将下来，个人早已是金融全牌照，这可能比集团金融全牌照更稀有。只是业绩一如既往的无动于衷，你的展业难题差点就被列入全国金融工作会议的议事日程了。你的每一个前任也都因为你的离去而长舒一口气，激动的热泪盈眶，老泪纵横：别的不说，这孙子发挥的实在是太特么稳定了。铁树终有开花日，斯人断无开张时。但这真的不能说是你的问题，毕竟，天赋异禀的你搞起金融来可以说只有一个劣势：那就是，不适合搞金融。你不是胜天半子，你是半子怼天还大获全胜，所向披靡、从未失手的幸运女神在你这也是无计可施，颜面扫地~ 　　有一种爱叫做放手，如今这情境，再不放手就真成耍流氓了。我心灰意懒的目送你绝尘而去，我华丽丽丽丽丽丽丽丽的转身离去头也不回，我双眼血红却不曾流泪，我心如止水祝你春梦了无痕…… 　　身为金融民工，我真的很抱歉~ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中资银行接连被抹黑（招行、交行）

近日，国内两大排名靠前的中资银行接连被抹黑。先是招商银行被《华尔街日报》评论为“是中国最危险银行”。紧接着交通银行被穆迪“下调至垃圾级”。市场顿时炸锅了，是不是因为人民币越来越有吸引力，外资又开始唱空中国了？不过，最新的信息显示，两家外资机构的结论都有点站不住脚。 招行：质疑纯属虚构 先说招商银行的“最危险银行”。9月6日，《华尔街日报》发表评论文章称，招商银行是中国最危险银行。 华尔街日报对招行的质疑主要集中在几个方面：其一，招行表外有2.1万亿的理财资产，在中型银行中规模最大，其中“资管计划”在上半年增长20%，已超过4000亿元，“可能不良资产”；其二，招行客户之一“安邦保险”的海外并购正接受审查，可能会波及银行业务。。因此华尔街日报得出结论：招行相比其他银行估值过高，未来面临更大的风险。 那么招行是否如华尔街日报说的那么危险呢？记者翻阅众多财经专家的分析，基本上是一边倒认为华尔街日报的报道无逻辑、不专业，主观臆测。 招行随后对此的回应的内容比较多。挑些干货来看，招行表示，理财产品的风险主要来自私人银行客户的产品。招行的个人理财产品收益率低于同业,风险低;而私人银行客户资产投向不受限制和约束,其可以配置权益资产和非标资产,在2级市场持续回暖的情况下,私人银行客户资产风险自然下降;另外,私行客户的风险承受能力强,私行代客理财,即使有风险,也是由私人银行客户自己承担,不会转嫁给银行。所以，招行认为，其文中提到“招行理财产品风险敞口过大,可能带来4000亿不良”,基本上纯属虚构。 至于安邦资产持有其10%的股份,安邦无论作为股东还是客户,都不影响到招行的盈利。安邦持有招行股份额一度提高到10%,其属于财务投资。安邦事件不会对招行盈利和股价构成任何冲击。 交行：穆迪不够专业 “《华尔街日报》抹黑招行”这出戏还未离场，穆迪早已等不及的跳出来对中国另一大型银行出手。9月7日，评级公司穆迪发布评级报告称，下调了交通银行存款、基础信用评估和交易对手风险评估等三项评级，展望稳定。简单的来说，穆迪把交行的基础信用评估从Baa3下调一档至Ba1，使该行从投资级跌入垃圾级。“调降交行的基础信用评估是因为，跟其他国有银行相比，交行的融资状况更差，并且市场融资成本升高的环境导致其盈利能力承压”穆迪在一份声明中称。9月8日，交通银行公开回应称：穆迪调降该行评级源自分析的片面性。其实也是想说：“穆迪，你不够专业！” 不过，很快，穆迪银行分析师、“交行报告”作者万颖就出来解释——“这是媒体误读”。据经济观察报导报，万颖表示，此前媒体在理解上存在误区。“基础信用评估（BCA）和交易对手风险评估这两个都不是评级，而是评级要素，非最后评级级别。”万颖表示，交行长期/短期存款评级还是一个相对来说比较高的投资级别。 “垃圾是一个误解，需要澄清”，穆迪银行的分析师万颖表示。事实上，“垃圾级”一说主要是截取了穆迪对其中一项“基础信用评估”指标的下调结果做出的推断，混淆了评级要素和评级结果二者的概念。 万颖强调：“交行的级别是在A3，工、中、建在A1，农行在A2，交行在A3。要到ba1及以下才是非投资级别。有一些媒体将‘基础信用评估’搞混淆了，这个不是评级，只是一个评级的要素。最后的评级结果是A3，仍是投资级别。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

财政部:不能把PPP作为政府新融资手段

财政部副部长、PPP工作领导小组组长史耀斌日前表示，不能把PPP变相作为政府一种新的融资手段，切实解决PPP泛化异化问题。 史耀斌是在日前由财政部和北京大学联合主办的“引领新常态，创新PPP发展理论与实践高层对话暨北京大学政府和社会资本合作研究中心成立大会”上做出上述表示的。 史耀斌指出，财政部会同相关部门在公共服务领域统筹推进PPP改革，积极贯彻落实全面依法治国，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用精神，在如何正确处理政府与市场关系上，进行了积极具体的先行先试探索，取得阶段性成果，丰富了全球PPP发展经验。在刚结束的金砖国家领导人会晤中，PPP作为财经合作重要内容写入金砖国家领导人会晤厦门宣言。 史耀斌强调，当前PPP市场建设工作的重点是规范发展、防控风险、促进可持续发展。一是要进一步统一思想认识，准确理解PPP改革科学内涵，不能把PPP变相作为政府一种新的融资手段，要把经济发展转型升级、提质增效、防控风险放在首位。二是加大对违法违规项目的处理和曝光力度，维护市场秩序，营造良好市场环境，稳定社会投资预期。三是要抓好实施方案编制、物有所值评价、财政承受能力论证、公平采购、合同管理、绩效付费等关键节点工作，把好关口，切实解决PPP泛化异化问题。四是要加强信息公开力度，细化披露内容，让项目在阳光下运营，主动接受社会监督。

玖富旗下网贷产品投诉率高 建议用户慎选

　　2016年开始，玖富系开始负面新闻不断，一些列重大“丑闻”、“投诉”与“爆料”不断见诸报端。这家成立于2006年的老牌平台一方面不断发展，子品牌子产品不断，发展成为国内知名的移动互联网金融综合服务集团；另一方面又持续不断的陷入争议与用户投诉，却时刻保持神秘，对大量的用户投诉持“不理不睬”的态度。 　　神秘的“玖富系”，未间断的质疑声 　　集团公司被实名举报大规模集资诈骗、叮当贷被指高利贷、履约险参水分、投资人被“自动”续投、大量用户投诉资金到账时间问题…这一系列问题事件是玖富近两年面对质疑的缩影。 　　其实，大多数P2P公司都面临着市场争议和质疑，但能做到及时公开回应，信息披露透明并给用户以信心，才能够保持企业稳定发展。但公司玖富针对质疑置若罔闻的态度令用用户寒心。以上的很多质疑和丑闻，玖富方面至今未给予任何澄清与回应。 　　除此之外，玖富在投资项目信息披露方面也饱受质疑。据多家媒体报道称，玖富旗下叮当贷被指为高利贷，隐形借款利率高达84%，借款人在借款完成前都无法看到借款人、借贷合同、利率、服务费等详细资料说明，对到期需要偿还的金额一概不知。让借款人更加痛苦的是，贷款成功后，发现利率过高，想提前还款的用户，也必须一次性偿还未发生的利息和本金。 　　玖富履约保证保险同样存在披露信息不明的情况，平台在宣传时一直强调自己的项目有履约保险，并未披露该险种的投保金额上限、投保产品和投保比例，也未对是否所有借款人均需购买履约保证保险作出过说明。投资人在投资前以及投资后都无法查询自己投资的项目是否有履约保证险。 　　更加“神秘”的是，玖富集团运营方、法定代表人以及重要融资方等企业经营的关键信息，还有借款项目的重要信息，均神秘低调不详。 　　玖富集团旗下有12家网贷平台：玖富普惠、玖富钱包、悟空理财、玖富超能、分期GO、叮当贷、蜡笔分期、贷我飞、玖信资产、玖富万卡、易美健、闪白条等，同时还有2家信用评估平台Wecash闪银和火眼征信。但玖富官网披露集团方面的资料非常有限，信息透明度低，其中最神秘的地方莫过于公司的法定代表人任一帆。 　　工商资料显示，任一帆为玖富集团的法定代表人并担任执行董事，不仅如此，他还是玖富旗下的玖富普惠、闪银奇异、西藏玖富互金、联银科技等7家子公司的法定代表人，而且同时高度关联着一家境外注册公司“玖富普惠金融信息服务有限公司”，这家境外注册公司作为法人股东还注册了三家全资控股子公司。从股份比例来看，玖富集团注册资本2亿，其中任一帆认缴9285万元占公司股份48%为第一大股东，孙雷认缴5640万元占比28.2%为第二大股东，其余还有4位个人股东。按理来说任一帆跟公司关联如此之大，必为公司的核心人物，不解的是，大多数人都知道玖富CEO孙雷，然而对于这位幕后老板可是知之甚少，网上与公司方面也没有公布相关资料，可谓是神秘莫测。 　　网贷产品投诉居高不下，解决率仅16.2% 　　玖富赖以生存的各类产品还面临着居高不下的投诉，这也给玖富用户心里蒙上了一层阴影。根据聚投诉平台的公开数据显示，截至2017年8月25日，聚投诉平台累计接到关于玖富旗下产品(包括Wecash闪银、玖富叮当、玖富万卡、分期GO、蜡笔分期)的有效投诉共234件，仅38件获反馈解决，解决率仅有16.2%。远低于其他产品。 　　这些投诉问题主要集中在：对借款人进行辱骂、恐吓、威胁等恶性催收;骚扰借款人的通讯录联系人;贷款利率过高;借贷时未提供合同;还款后不注销账单;不允许提前结清贷款;申请的贷款金额与贷款协议上的金额不符等。 　　而在针对玖富旗下蜡笔分期的投诉中，一般还涉及其它涉“招转培”骗局的培训机构，包括合肥龙旭网络技术有限公司、重庆微跑科技有限公司和北京中软瑞达科技有限公司。其中，仅有1件涉及合肥龙旭网络的投诉获反馈解决。 　　针对相关投诉，聚投诉已陆续通过新浪微博私信转达给@玖富@玖富叮当贷@玖富网分期GO@玖富万卡@蜡笔分期@Wecash闪银@91白条官微。8月24日，又将所有投诉汇总转达至玖富的企业邮箱(liudan@9fbank.com.cn)和新浪微博官微(@玖富)，并就相关问题请其回应。截至8月25日18:30，玖富未作回应。 　　用户投诉如何解决是互联网金融特别是网贷产品赖以生存的重中之重，因为在互联网时代，任何一则新闻或者负面都有可能被无限地放大，从而破坏品牌形象。所以在这之中，企业需要特别注意信息的公开和投诉的及时解决，玖富在面临如此多投诉的情况下不仅未能及时作出应对和改变，甚至没有作出有效回应的姿态令人费解。 　　产品被控“流氓”，用户是否还要选择玖富? 　　百度一下玖富和流氓关键词，你会发现大量用户的网上控诉。 　　“本人玖富新手一枚，但却不是网贷的新手。年底雷声滚滚之中为保平安寻求大平台庇护，谁料想，平台大了是可以耍大流氓的。刚注册当然要买新手，玖富的新手21天标，年华15 觉得真好，谁成想到期要一周才到卡 ，那就是写年华12 28天标不好吗? 这样我也不这么纠结。大大小小投四五十个平台，第一次经历要六到七天赎回的，就是真是大平台，真是霸道!我只是发发牢骚，缺了我一个，玖富照样活。可我也是代表了一小部分投资者的吧，我相信平台能这样处理新手标，一样可以变着法的折磨别的标，最终变相的损害普通投资人的利益，我只是来为没投资的人提个醒，谨慎进入，小心有绕!” 　　“玖富叮当耍流氓，在用的注意没用的就不要用了。借款一千七，逾期二十四天，一共需还款2404，关键我还不了，想还款还不了了。从从还款日开始想还款，天天惦记着，然后支付宝开始有逾期记录，到现在偶尔看一下。还不行爱咋咋地吧。不好意思。一哆嗦废话就多了。不能还是因为，银行卡挂失了。更绑要通过客服。然后客服的联系方式用尽了。没能联系到客服，留言什么的也没见着联系我。也没催收，直接跟我上征信当前逾期。” 　　“我们在一个名叫叮当贷的小额贷款上贷了一笔款项，借贷的时候合同并没有显示给我看，也没有让我们签字或者是视频面签，以我举例子，我贷了3万元，后来我们看借款协议，合同上表明借款本金为68822.13多，实际到账3万，才知道他们以咨询费为由收取高额的利息。看到合同后我马上给玖富官网打电话，问他们我贷的3万为什么给我弄了个6万多合同加利息成了8万多，我说我马上一次性还款，他告诉我是马上还也要还8万7千六百元，就把我电话挂了，我连续打了几天电话就在也没有打通过，他们官方微信也没有人回复，我进了几个群有一千多人全是我这种情况，可谓是投诉无门。 现在我只希望按我实际借款和正规合法利息一次性和玖富叮当贷款解决。” 　　这些都是玖富对所用产品或服务的“流氓”指控，而这些只是冰山一角。在玖富作出公开透明的回应之前，也希望广大用户慎重选择玖富产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托业“花样”补充资本：优先股、配股、引战

规模超23万亿的信托业对资本金的需求依旧迫切，至今仍未停下增资脚步。 近日，安信信托公告称，拟非公开发行优先股募集不超过68亿元，用于补充资本金。此前不久陕国投配股获得银监批准，英大信托引入战略投资者事项也才公开。 相比于此前多见的股东同比例增资，近期新增资手段繁多。业内人士称，安信信托与陕国投属于上市公司，募资渠道更为多元，不能简单和非上市公司对比。 “增资一方面是应对信托公司净资本约束的资本要求，更主要的是充实资本金，为转型做准备。” 复旦大学信托研究中心主任殷醒民称。 增资也快速推动信托固有资产扩容。截至2017年2季度末，固有资产规模达到6129.68亿元，同比增长25.61%。 需要说明，截至目前固有业务经营业绩并没有充分显现。上半年，信托公司实现投资收益98.95亿元，同比增速为1.46%，较一季度下降3.54个百分点，拖累上半年信托行业业绩增速。 信托花样增资 9月9日，安信信托发布《非公开发行优先股预案》称，拟发行的优先股总数不超过6800万股，募集资金不超过68亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于补充公司资本金。 “信托公司负债经营面临政策上的限制，优先股计入权益而不是债务，对补充资本金而言是不错的渠道。”一位华东地区信托公司人士称。 此前，定增可谓是整个资本市场的重要融资方式，不过定增新规之后，不少公司终止了定增，其中便包括陕国投。 近日，陕国投公告终止定增事项，同时披露配股事宜。9月4日，陕国投称配股方案已获陕西银监局批复同意。该方案为，每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售人民币普通股，募集资金不超过30 亿元，扣除发行费后全部用于补充公司资本金。 “定增新规出台后要求更为严格，有些定增到今年都没发出来。”前述华北地区信托公司人士称。 近期华宸信托也加入了增资序列，不过相比前述增资方式而言，其方式显得较为传统。 9月6日，内蒙古银监局公告批复同意了华宸信托以未分配利润转增注册资本，增资后，华宸信托注册资本由5.72亿元增加至8亿元，股东持股比例不变。 “一般非上市公司资本补充渠道就是引战、未分配利润转增、原股东同比例增、原股东不同比例增。”一位华北地区信托公司人士称。 上市后，增资渠道更为多元无疑是众多信托公司希望上市的重要原因。去年以来“曲线上市”的信托公司都有不同规模增资，如江苏国信于今年4月拟向不超过10名特定对象非公开发行股份，募集不超过40亿元对其子公司江苏信托进行增资。 固有资产持续扩大 伴随增资延续，2017年上半年有9家信托公司完成注册资本的工商变更登记，注册资本共计增加193.35亿元，较去年同期有了提升。殷醒民预计下半年增资状况将延续。 延续不断地增资，一个底层逻辑是信托资产规模持续 “季度超万亿” 的快速增长，截至二季度末已经超过23万亿。 业内人士称，资产规模将直接影响其可以管理的信托资产规模。和固有业务规模，进而影响信托公司的收入和利润。因为信托资产管理规模及固有业务的发展扩张需要消耗大量的自有资金，补充公司资本金将有助于扩大信托资产管理规模。 除满足监管要求、扩大资管规模外，提升评级水平、促进转型发展等也是其中逻辑。 陕国投表示，配股募集资金可以更好地满足信托公司监管评级和《信托公司行业评级指引（试行）》的各项要求，提升综合评分。 “其实近期主要有两点消耗资本金。一是资金用于缴纳信保基金；二是信托公司用自有资金买信托产品，之后发行产品将自营资金替换出来，但在利率上行，资金相对紧的情况下，替换出来比较难。”前述华东地区信托人士称。 另外，募资用途方面虽然各家公司均有侧重，但金融股权无疑为其中重要一块。 “因为信托公司自有资金总得配点长期投资，原则上只能投金融股权，而城商行、农商行等，业绩相对稳定，资金要求也不高，因而成为信托公司的选择标的。”一位西北地区信托公司副总表示。 据了解，英大信托此次筹集资金主要将运用三方面：一、通过自有资金规模的增强，有效支持信托业务的拓展，同时，提升公司抵御风险的能力。二、扩大公司自有资金运作规模。重点拟投向金融股权、固定收益类金融产品；同时充分利用新股东的资源扩大投资领域。三、投资设立信托专业子公司。 此前，渤海信托相关负责人表示，在增资资金的使用上PE及金融机构股权投资为其中一块。 “可以预见，未来不同子行业的金融机构间的交叉持股会越来越多，信托也会增加对银行、基金的参股设立，而参股这些相关金融子行业获取多个牌照本身就需要增资。” 光大兴陇信托发展研究与战略管理部高级研究员罗凯称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大佬现身 14家公司控股股东质押全部股权

近日，上交所、深交所、中国结算公司发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》（以下简称：《新规》），向社会公开征求意见。《新规》中对于股权质押拟制定一系列更严格的监控指标。 据有关负责人介绍，本次修订主要包括三个方面：一是进一步聚焦服务实体经济定位。明确融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。二是进一步强化风险管理。明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。三是进一步规范业务运作。明确证券公司开展业务的资质条件，要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。 Choice数据统计数据显示，自今年1月1日至今，A股上市公司中有208位股东，质押持股占所持股比例为100%。 其中，16家上市公司单个股东质押股数占总股本比例在20%以上。而在这16家上市公司中，有14家上市公司控股股东质押股数占其持股数的100%，而广汇汽车与美芝股份这两家上市公司则是有公司股东将所持股份100%质押。 从2017年1月1日至今，在上述公司中，有S佳通等4家上市公司控股股东质押其所持100%股份，占总股本比例在30%以上。 有市场人士分析，质押比例超过30%（占总股本）的公司绝大多数是垃圾、题材、概念、庄股等，也包括大股东质押比例超过50%的上市公司。如果新规出台之后，此类股可能会遭遇现金流断裂，股价有可能会出现高位闪崩。 值得注意的是，在上述控股股东100%质押所持股份的上市公司中，有多家上市公司是由一些市场上闻名遐迩 “大佬” 们控股的公司，如许家印、陈发树、柳志伟、郭昌玮等多是上述上市公司的实际控制人。 国金证券分析，单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资，或对上市公司大股东的流动性产生一定影响。由于目前沪深两市平均质押率稳定在44%左右，因此新规中关于质押率不得超过60%的规定只对少数个股质押业务有一定影响，整体影响或不大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

风华一代费希尔谢幕 美联储何去何从？

9月6日，美联储“二号人物”斯坦利•费希尔因“个人原因”辞去美联储副主席，引发金融市场动荡——9月7日美元指数下探至91.5。 无论是经济学成就，还是金融市场影响力，费希尔都拥有独一无二的话语权。他与耶伦构成了美联储“梦幻组合”，为美国经济复苏和货币政策常规化做出了突出贡献。 新凯恩斯主义的创建人 提起费希尔在经济学界的影响力，经济学专业人士的第一反应必然是他与鲁迪格·多恩布什合著的《宏观经济学》教材。该书1977年第一版问世以来已修订到第十二版，已然成为世界范围内的主流教材。 当然，费希尔对经济学发展的贡献绝不仅仅是一本主流教材，他的贡献主要体现在对经济学理论的重大突破上。 上世纪70年代后期，费希尔与埃德蒙•费尔普斯、约翰•泰勒共同构建了新凯恩斯宏观经济学的基础。1977年，费希尔独立撰写了《长期合同、理性预期和最佳货币供应规则》，证明了在名义刚性条件下，即使存在理性预期，货币政策也是有效的。后来，费尔普斯与泰勒教授在费希尔结论的基础上，联合发表了《在理性预期下货币政策的稳定性力量》，进一步论证了理性预期条件下货币政策的有效性。 在费希尔等人的研究基础上，上世纪80年代，曼昆、萨默斯等中青年经济学家为新凯恩斯经济学提供严密的微观基础，核心观点是：在应对外部冲击时，工资和价格不能及时调整使市场出清，从而使得宏观经济出现周期性波动。整体来看，新凯恩斯主义继承了凯恩斯主义的有效需求不足和宏观调控政策有效的核心观点，主张政府干预经济活动。 进入到21世纪，费希尔在麻省理工学院（MIT）的门生们把其货币政策有效论发挥到了极致。让我们来看看费希尔对过去二十年全球央行的巨大影响力： 1977年至1988年，费希尔担任MIT经济系主任期间，是美联储前主席伯南克的博士生导师，教过奥巴马经济顾问萨默斯、罗默和小布什的经济顾问曼昆等。 在一次公开活动中，伯南克公开表示费希尔是对自己影响最大的老师。 欧洲央行行长德拉吉的MIT博士论文得到费希尔的指导，英国央行前行长墨文·金、印度央行两任行长拉詹和苏巴拉奥、智利央行前行长德格雷戈里奥等，都曾就读于MIT或在MIT做访问学者，都受到费希尔的深刻影响。 由此可见，21世纪以来，全球货币政策完全由费希尔领衔的“麻省理工货币学派”的MIT弟子所主导，与上世纪80-90年代弗里德曼主导货币主义的“芝加哥弟子”交相辉映。 “麻省理工货币学派”的核心理念有： 足够多的货币供应能够扭转通货紧缩； 利率调整等传统货币政策失效时，量化宽松可以有效激发通胀预期，刺激总需求； 利率较低时扩张性财政政策效果依然显著。 近十年来，这些理念支持了全球央行一轮又一轮的量化宽松行动，也避免了第二次“大萧条”的降临。 实践与理论的完美结合者 许多经济学家都是书斋里的学者，费希尔则实现了理论与实践的完美结合，他是多边金融机构的领导者、各国央行的决策者和金融市场的弄潮儿。 首先看费希尔在国际金融机构的闪亮履历： 1988年1月至1990年8月，费希尔担任世界银行副行长、首席经济学家，负责领导世界银行的研究工作。 1994年9月至2001年8月，费希尔担任国际货币基金组织（IMF）第一副总裁，是IMF处理1994-1995年墨西哥金融危机、1997-1998年亚洲金融危机的关键人物，他针对危机国家提出的一系列改革建议，给了墨西哥、亚洲国家2008年应对国际金融危机一些积极影响。 2011年，费希尔参选IMF总裁，后由于IMF总裁由欧洲人担任的历史传统，退出了竞选。 再来看费希尔在各国央行担任决策者的经历： 在上世纪80年代，身为犹太人的费希尔，帮助以色列成功控制了三位数的通货膨胀，避免了以色列金融体系的崩溃。 2005年5月1日，费希尔受以色列首相邀请，加入以色列国籍，担任以色列央行行长。在任职期间，国际金融危机于2008年爆发，费希尔帮助以色列度过了危机的冲击——即便是全球经济陷入衰退的2009年，以色列经济仍实现了1.27%的增速。 2012年6月，费希尔在他的第二个五年任期结束后去职，以色列总理内塔尼亚胡对费希尔予以高度评价，称费希尔是“以色列经济增长与经济成就的最重要搭档”，其“经验、智慧与国际联系”在全球经济危机时期至关重要。 然而，费希尔的央行决策者的职业生涯并没有结束。 在美联储主席耶伦的邀请下，2014年1月10日，时任美国总统奥巴马提名费希尔担任美联储第一副主席，协助耶伦实现美联储货币政策常规化进程，华尔街对这一任命的解读是——耶伦和费希尔将构成美联储“梦幻团队”。事实证明，他们无愧于“梦幻团队”的美誉——当前，美国经济复苏平稳，失业率屡创新低，加息、缩表等政策有条不紊地推进。 在担任美联储第一副主席期间，费希尔还担任美联储金融稳定委员会和经济金融监测及研究委员会两个委员会的主席，他同时还是美联储在国际货币基金组织、二十国集团、七国集团等国际组织内的代表。 最后来看费希尔如何在华尔街掘金： 2001年卸任IMF副总裁后，费希尔受花旗集团邀请，担任花旗国际的副主席，积极拓展花旗的国际业务。这次华尔街任职经历，为其积累了数千万的个人资产。 据彭博社估算，费希尔个人身家在1460万-5630万美元，远超耶伦的480万-1330万美元，堪称美联储历史上最富有的官员之一。 此外，他还持有花旗集团员工母基金和布伦海姆基金，投资了谷歌、苹果、微软、埃克森美孚、甲骨文、可口可乐、伯克希尔哈撒韦、eBay、麦当劳、雅诗兰黛等国际一流公司的股份。 费希尔闪辞对美联储意味着什么？ 此次费希尔闪辞木已成舟，美联储人事变动和货币金融政策前景成了市场最为关注的两大问题。 对于美联储人事变动而言，费希尔闪辞后，美联储7个理事中将有4个空缺，表面上看，特朗普总统将通过任命美联储理事的方式，进一步提高其未来对美联储的影响力和掌控力。然而值得注意的是，特朗普此前提名私募投资经理兰德尔·夸尔斯担任美联储理事和负责金融监管的副主席，但迄今仍未获得美国国会批准，美联储理事职位长期未实现补缺。 事实上，费希尔的闪辞，反而可能使耶伦连任的可能性增加。其原因有二： 一是特朗普将按照历史惯例，继续保持美联储决策的连续性，以免引起市场过度动荡； 二是于费希尔闪辞或许是耶伦连任的支持者和反对者妥协的结果，以换取特朗普对耶伦连任的支持。 但是，耶伦连任也有不利的因素，上月她在杰克逊霍尔全球央行行长会上的发言表明，她将继续坚持2010年《多德-弗兰克法案》的严格金融监管举措，这显然与特朗普的放松金融监管的方向不符。因此，特朗普希望以高盛前总裁科恩取代耶伦，担任下一任美联储主席。 对于美联储货币政策来说，无论是耶伦获得连任，还是另有他人担任美联储主席，当前渐进加息和缩表的货币政策都将得到执行。 对于金融监管改革而言，如果耶伦获得连任，显然将成为特朗普金融监管改革的掣肘，但也不排除美联储向特朗普政府做出一定程度的妥协。相反，一旦是完全忠诚于特朗普的高盛前总裁科恩执掌美联储，美国新一轮放松金融监管改革或许将提前到来。 必须承认，迄今为止特朗普总统的许多政策主张都是相互矛盾的，来回摇摆、不确定性十分明显，而金融市场最担心的就是这种不确定性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余:证监会正在修订上市公司治理准则

（原标题：中国证监会刘士余主席会见经合组织秘书长安赫尔·古里亚） 2017年9月11日，中国证监会主席刘士余会见了到访的经济合作与发展组织（OECD）秘书长安赫尔·古里亚一行。双方就中国证监会加入OECD公司治理委员会的有关事宜进行了交流。 刘士余表示，经国务院批准，中国证监会愿意接受OECD的邀请加入公司治理委员会，并将积极参与《G20/OECD公司治理原则》的实施工作。 刘士余强调，上市公司是资本市场的基石，是市场最具活力的竞争主体。上市公司的治理水准是公司质量的重要标志。随着A股纳入明晟（MSCI）指数，互联互通机制不断深化，中国资本市场的双向开放对公司治理提出了新的要求。目前，中国证监会正在修订《上市公司治理准则》，持续完善上市公司的治理架构，进一步与国际标准接轨。 古里亚秘书长表示，中国是《G20/OECD公司治理原则》的倡导国和支持国之一，OECD非常欢迎中国证监会加入公司治理委员会，期待未来与中国证监会进一步加强交流与合作，也愿意为中国完善公司治理提供专家、技术资源和人员培训等支持和协助。 OECD现有35名成员，非成员经济体可以作为OECD的“合作伙伴”加入OECD的内设工作机构。公司治理委员会是OECD的内设委员会之一，主要负责制定公司治理领域的国际标准制定与实施情况评估。

投资公寓使用权 小心一房多租

限购限贷限卖行情下 房产投资噱头层出不穷 投资公寓使用权 小心遇一房多租 这样一则广告会让你心动吗？ “位于海珠区政府旁，客村、大塘双地铁，均价13000元/平方米，25~41平方米，有平层有复式，最低25万元一套，开发商直接签返租合同，每个月一个点收益按月给。如40万元总价，每月即收4000元，50万元总价，每月即收5000元，60万元总价，每月即收6000元。就像发工资那样，中途领得不耐烦了，你可以将这套房子原价卖回给开发商，还赚到了之前所有的租金！” 这类房产投资项目真的如其号称的“零风险，高回报”吗？日前，记者前往一探究竟。 在楼市调控持续加码，限购、限贷、限卖的行情下，市场应对型产品也层出不穷，更有不少打着高回报的房产投资项目出现。之前曾有“98万元置业珠江新城公寓”引发抢购却因产权分割问题引起中介纷纷撤场一事，此事后不少中介又开始推荐新的房产投资项目。 记者找到了中介推荐的其中一家“高回报”房产投资项目星信公寓。该公寓位于海珠区大塘街西边地段，在海珠区政府旁，距离大塘地铁站步行20分钟左右，从地理位置来看，还是不错的。 买家实际上买的是使用权 记者在现场看到，星信公寓是一栋六层高的建筑，目前还在进行装修中，前来看楼的人不少，既有年轻人，也有不少大爷大妈，现场就听到有销售人员通知有单位成交。 据销售人员介绍，项目有200多套商业性质的公寓单位，现在仅剩几十套，最便宜的要30多万元。项目销售的是公寓的使用权，买家需要和发展商签订一份租赁合同，租赁合同上写着租赁时间是20年，再赠送5年的使用权，相当于买家购买的是25年的使用权，前八年需要将公寓交给一家酒店运营公司，整个项目统一作为酒店运营，因此还要再和酒店运营公司签一份经营委托合同。 在这份合同中，开发商承诺每月按固定回报支付买家租金，回报率为12%，即购买30万元总价的公寓，月租金3000元，40万元的公寓，月租金4000元。租赁合同中还注明：如果在前三年想退出，发展商会以80%的价格回购公寓，买家可拿走已获得的租金回报，如果在3年以后退出，发展商会以原价回购公寓。 现场的一位看房者对记者表示，公寓位置不错，如果做酒店经营应该有不错的回报，而且投入也不算特别多，回报能达到12%，而且如果三个月不能收到租金，发展商会提前将房子交付，再加上开发商有回购保证，他考虑想入手一套。 从项目现场打出的宣传来看，项目表明自己是国家发展“租赁住房”的新产物，北京、上海、广州等城市均推出要求有发展商自持比例的土地，还有不少土地是发展商100%自持，在这样的情况下，业内猜测这些项目很有可能采用销售长期使用权的方式来快速回收资金，在这些新项目还没有消息出来之前，市场上已开始出现销售使用权的项目。 “330” 后公寓卖使用权渐多 自楼市“330”新政规定商业公寓不可卖给个人以后，广州不少公寓推出应对政策的招数，比如采取卖使用权给个人的方式进行公寓出售，目前至少已有位于荔湾、海珠、南沙的两三个商业项目，用此种方法出售，基本都是二三十万元可购买一套单位25年左右的使用权。而此次，星信公寓引起关注则是，在销售使用权的同时，项目还有返租的做法，这究竟是进入租赁时代的楼市新模式，还是新瓶装旧酒式的浑水摸鱼，无论是理财产品还是房产投资，年12%的回报率都是相当不错的，而高额返租正是以往不少商铺采用的销售方式，且多数因无法兑现高额回报承诺而引发纠纷。 记者了解到，售后返租常见于商铺，发展商将项目分割成众多个小面积产权商铺出售给小业主，同时与小业主签订返租合同，承诺在一定期限内商铺统一经营，同时会按时支付给业主固定的租金。但因承诺往往难以兑现，市场上屡有纠纷，已被明文禁止。根据《商品房销售管理办法》第十一条：房地产开发企业不得采取返本销售或者变相返本销售的方式销售商品房。国务院办公厅转发建设部发布的《关于进一步整顿规范房地产交易秩序的通知》第四条表明：“承诺售后包租、返本销售的予以严肃处理。” 虽有此类规定，但市场上仍可见不少商业项目采用返租方式销售。 业内：回报可能高 权益未规范 现在，一个新的问题出现了，出售使用权实际是长租的方式，提供返租模式是否也属于被禁止的范畴呢？ 业内人士表示，随着各地发展租赁住房的政策实施，土地拍卖规则的改变，租赁时代的到来，市场上各种租赁产品也会应运而生，此类出售使用权的项目可能会越来越多，如果经营得好，确实很有可能获得不错的收益和回报，但如果发生纠纷，比较缺失相关政策维持秩序。 北京和杭州下发过《企业自持商品房屋租赁管理有关问题的通知》，明确房地产开发企业自持商品房屋不得销售或转让，对外出租单次租期不得超过10年，违者取消土地招拍挂资格，租赁合同应进行网上签约，并按规定办理登记备案。不过，如果是非自持土地开发的项目仍难以监控。而使用权是否可以多次转让，是否受保护等问题也是没有清晰明确。 风险：有合同在手 变数仍难控 相比购买产权房，现在来看购买20多年的使用权价格便宜很多，投资收益似乎也相当不错，那么购买使用权是否有风险呢？广东君厚律师事务所律师卢彦铮表示，产权与使用权的根本区别在于：拥有房屋产权就拥有了房屋的所有权，产权人可以依法占有、使用、收益、处分房屋；而使用权仅仅是所有权的权能之一，不是完整的所有权，使用人只能依法占有、使用房屋而无权处分房屋。产权都是有登记的，现在“一房多卖”的难度很大，因为产权可以核查，而如果只是签订了长期租赁合同，一房多租的情况难以核查，面临纠纷时情况将更加复杂。如果产权所有人将房屋抵押、转让或其他方式处置，尽管有租赁合同在手，但各种变数依然难以掌控，导致投资回报可能难以实现。 目前，使用权的出售价格定价没有可参考的标准，究竟价格是高是低难以判断。值得注意的是，《中华人民共和国合同法》规定：“租赁期限不得超过20年。超过20年的，超过部分无效。租赁期间届满，当事人可以续订租赁合同，但约定的租赁期限自续订之日起不得超过20年”，这意味着超过20年的租赁合同的超出部分是不受法律保护的，如果业主一次性支付20多年的租金，后续租金也存在争议与风险。 对于像星信公寓这样为增强业主投资信心，承诺租金达不到承诺的比例就回购房子的做法，卢彦铮表示，回购是开发商对买家回报的担保方式，不过需要注意的是，法律对于固定回报禁止的范围大，保护的范围小，要根据情况仔细研究。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

燕郊楼市的疯狂：销售称4.5万元可破限购

“和你这么说吧，给外人办都是20万，姐觉得和你有缘，只收你四五万。” 9月8日，在河北燕郊水榭花城售楼处，面对一位意向购房者，销售人员表示，非本地户籍购房者只要花费4.5万元的服务费就可以突破三年社保要求。 “你只管交钱就行了，具体我们公司来办。”据该销售人员介绍，其隶属于三河市百目房地产经纪有限公司，独家代理销售水榭花城项目，百目地产由自然人武洪涛和苏宪波各持股51%和49%，在燕郊，与该二人关联的房地产经纪公司至少有8家。 据兴达二手房一位销售介绍，百目地产名义上是独立的房地产经纪企业，实际上与燕郊本地一家实力开发商颇有渊源，“原来他们不太注重二手房市场，后来看我们做起来了，由一名副总牵头开始做的，现在也小有成就了。” 对于具体如何突破三年社保政策，上述百目地产销售表示，主要是通过一次性补缴三年社保方式获取购房资格。不过，对此燕郊房管局一位工作人员明确表示，官方并不认可一次性补缴三年社保行为。 该销售明确表示，具体事宜由其所属公司背靠的开发商关系进行操办，“我们已经办理成功好几个了，都买了房，保证能办下来，不是姐吹牛，全燕郊只有我们公司能办理，包括港中旅和中兴都不能办。” 其表示，目前水榭花城项目按照2万元/平方米左右的备案价销售，“除了正常网签价格，我们只收10万元的电商费和4.5万元办理社保服务费，不再另外加价了，限购之前，这个项目一套房加价都加到70万了。” 据上述兴达销售介绍，6月初三河市出台三年社保政策后，为了解决大量在途交易，为购房者预留了3个月的解决时间，“只要你能证明是在政策出台前购买的，基本都能按照限购前政策进行网签。” 据其透露，这三个月的空档中，的确有部分开发商和销售公司通过更改销售底单等方式突破三年社保限制，但外地人通过一次性补缴三年社保方式来获得购房资格的方式，其表示“能操作，但不一定能成功”。 北京317限购政策出台后不久，3月22日，廊坊市也出台针对市区、三河市、大厂县、香河县、固安县和永清县的限购政策。4月初，三河市出台限购、限贷政策细则，持续火热两年多的楼市开始降温。 但随后不久当地楼市再度迭起，5月份燕郊二手房成交量再创新高。6月9日三河市限购进一步升级，要求本地户籍家庭只能购买两套，外地购房者必须在本地交齐三年社保才能购买一套。 据上述兴达地产一位销售介绍，5月份是燕郊今年成交最高点，从6月份开始，由于三年社保等系列政策影响，燕郊成交环比下降了60%，“7月份成交环比又下降了62%，8月份和7月份基本持平，7、8月份成交量只有5月份的15%左右。” 也就是说，从6月份出台三年社保政策以来，燕郊房地产成交量才开始真正下跌，成交骤降使得燕郊大量中小型中介公司倒闭，据上述兴达二手房销售判断，燕郊至少有一半以上的中介门店关闭，“存活下来的基本赚不到什么钱。” 设法突破三年社保政策限制无疑是开发商、中介们度过楼市寒冬的一个有效途径。据上述兴达地产销售人士透露，从9月7日开始，三河市已经正式停止对在途交易的网签，“通过改底单的方式已经网签不了了，比如二手房，只能先和业主草签个合同，再慢慢补缴社保，等满三年了再签正式的网签合同。” 但这样做无疑有很大风险，“一个是如果房价涨了，卖方有可能违约，二个是如果作为投资，价格合适的时候你还出不了手。” 另据多名地产销售人士证实，从9月8日前后开始，燕郊部分本地银行开始正式恢复抵押贷业务办理，从317限购政策以来，廊坊地区银行机构陆续停止抵押贷业务办理，同时正常按揭贷款期限也被延长。 “按照惯例，因为京津冀一体化，尤其是北三县已经与通州进行三统一，北京出台的政策，燕郊跟进的可能性很大。”上述兴达销售认为，北三县地区也有可能会出台禁止首付贷和抵押贷进入楼市的政策。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！