36家供应商集体催款 乐视168亿融资去哪了？

这是北京明媚的四月天，可也许是乐视冷酷的寒冬。 在北京市朝阳区姚家园路105号院的乐视大厦门口，讨薪者张铁福(化名)右手用力下垂紧贴身体右侧，弓着腰，左手拨通了中纪委的电话：“我要举报，乐视保安打人了。” 四月十二日，讨薪供应商在乐视大厦前厅催款 4月12日下午5点30分，在乐视大厦前厅，保安双手交叉置后，横排成行，阻挡讨薪供应商涌入。半小时前，因一位讨薪者播放哀乐，数十位乐视保安冲过去将他拧到门口，在场20余位讨薪者围过来，双方缠作一团，场面失控。张铁福在这场冲突中，腹部被保安踢了一脚，右手受伤。 这个毕业不到两年的年轻人，被老板叮嘱“无论如何要拿回余款100万元”，还未见到乐视任何一位负责人，就无辜躺枪。 被保安、员工和讨薪者围住的南京供应商陈珺(化名)哭了起来，“现在想死的心都有了”。 记者在现场看到，此次催款的供应商共36家，均为全国各地负责乐视活动推广的广告公司及少量装饰公司。记者获取的一份《乐视移动区域23家供应商集体催款函》显示，截至4月10日，乐视未结款为4956万元。加上另外13家供应商欠款，乐视此次应付款约为7200万元。 这场旨在给乐视移动施压的“静坐”活动，从4月10日开始，直至12日下午发生冲突，乐视方面尚未有负责人露面。 “这已经是我们第5次来北京催款，每次乐视均有付款承诺，每次都未全额或零兑现。”供应商杭东(化名)告诉法治周末记者。 记者分别于4月14日、4月17日联系到乐视公关部相关负责人询问此事，均未获得对方回复。 “为什么融了168亿元，乐视却还付不起几千万元的活动费用？”产经观察家刘步尘心里打鼓。 或许，这是乐视168亿元融资的尴尬后遗症。数位业内人士对法治周末记者分析，在这起投资中，乐视移动并未拿到融创中国孙宏斌的钱，但“融创向乐视移动派驻一名监事”的公告，却让公众相信双方或留下了一份“抽屉协议”。 共计约7200万元余款未追回 30岁出头的杭东开了一家广告公司，从2015年开始承接乐视移动的活动推广业务，并与其签下年度合作协议书。 自去年乐视被曝光财务危机后，他和同行向乐视在全国的各分区催款。2016年年底，经过近4次洽谈，杭东收到100万余元，还剩300万元余款。 2016年12月15日，杭东和同行“抱团”前往北京乐视总部催款，获得一份乐视移动开具的付款计划书。2017年1月15日，他们第二次抵达北京，于春节前拿到20%未结款；次月15日，乐视未按付款计划书执行，他们第三次来北京，收到款项总额5%及下月口头承诺15%份额；3月23日，乐视再次违约，他们第四次到北京，拿到未结款的5%。 “现在很多分区都已撤了，乐视总部是我们唯一的希望。”4月13日，在北京市朝阳区朝阳公园桥下，记者见到了杭东。这已经是他第五次来北京了，这一次他决定和乐视打一场持久战，“每次均因承诺未兑现而来，付款计划书已成废纸，每次谈判的结果都是只付未结款的5%，这次一定要拿到全部余款，否则公司快运营不下去了。” 和杭东一样，决意和乐视“死磕到底”的还有分别来自浙江杭州、四川成都、安徽合肥、湖南长沙、广东深圳、江苏南京、湖北武汉的乐视供应商，共36家，催款合计约7200万元。 “这些供应商里，还有未收到过一分钱的，成都还有6家供应商甚至都没有和乐视签过任何合同。”杭东告诉记者。 诉讼路漫长无望 在杭东看来，这7200万元或许只是其他供应商的零头。 “上次我遇见一个讨薪300万美元的，旁边还有一个200万美元的，听他们说还认识一家软件供应商在催款1亿美元。”杭东掸去手上的烟头，看着远处，说道，“即使数额再少，也是我们公司能否继续运营的最后一根稻草。” 杭东和同行们考虑过对乐视提起诉讼，但因缺乏部分书面协议或举证不足而作罢。最后，36家供应商推荐“手续齐全”的陈珺走上诉讼之路。 “这条路漫长无望，乐视的官司多得过分。”陈珺对记者说道，但她仍希望通过诉讼追回249万元欠款。 记者通过“启信宝”统计发现，与乐视有关的“合同纠纷”案件共78例，其中4例已执行，7例已判决，67例待开庭。 “乐视已判未执行的欠款总额有两亿余元，7家加67家的欠款总额应该也有几十亿元了。”业内一位不愿具名的律师告诉记者，在这种情况下，这些小额供应商逐一提起诉讼拿回欠款的可能性微乎其微。 “理论上也可以由36家供应商向乐视发起集体诉讼，关键问题在于，如果乐视没钱，只能走破产，而其名下并无资产，受害者依然是供应商。”上述律师说道。 杭东对记者称，乐视已于4月14日答应支付10%未结款，但截至4月17日下午5点，仍然有17家供应商未拿到款，且已有两家供应商在收到乐视10%的付款后撤诉。 据了解，不少供应商由债转股，希望借此盘活乐视后再收益，以弥补亏损。 例如，汕尾信利电子率先从“债主”变身“金主”，成为乐视致新第五大股东，持股占比2.3438%；仁宝电脑也“债转股”成股东，对价7亿元人民币，占股2.15%。 “当乐视没有办法支撑现金流的时候，债主们只能希望将其盘活，否则债权人的利益将付之东流，债转股是讨薪者们无奈之下的一条自救之路。”产经观察家洪仕斌对记者说。 但这次讨薪的36家供应商并没有充足的资本走上这条自救之路。 “本来就是小本经营，但乐视几个月之内所有欠款都会逾期，欠款额成倍增加，直接导致我们的资金链断裂，还怎么债转股？”陈珺对记者哭诉道。 乐视资金链危机比去年更严重 作为乐视的供应商，他们处于整个生态链条的底层，随着乐视的整体波动而波动，一旦乐视欠薪，于他们而言或是生死难关。 2017年以来，乐视网及乐视致新等相关主体引入融创中国等投资者超过168亿元战略投资。但外援进入，并没有缓解乐视的窘境。 根据4月10日乐视网公告，2017年第一季度，乐视网归属于上市公司股东的净利润，预计同比变动-10%至15%。 同一天，乐视宣布20亿美元收购Vizio计划告吹；同时出现换帅，阿不力克木·阿不力米提临危受命，出任乐视移动CEO(代)，原乐视移动总裁冯幸调往乐视运营商公司任董事长。 4天后，被乐视视为重磅砝码的“电商节”也未能提振乐视业绩涨幅。记者统计发现，2017年，乐视会员总销售额同比下跌14.4亿元，乐视超级电视总销量同比减少16.3万台，超级手机总销量同比减少13.5万部。 这些迹象，在刘步尘看来，意味着乐视危机继续恶化。对于冯幸调岗之举，刘步尘认为只是表象，“冯幸一定会离开乐视，目前只是作为缓兵之计换了岗位”。 “为什么一百多个亿的资金投进来了，几千万元的营销推广费用付不起呢？为什么乐视的高管会看不到希望而频频走人？”刘步尘认为，“还是缺钱。” 他对记者分析，由于2017年整个互联网品牌发展不景气，加之乐视自身状况劣于整个行业的平均状况，如资金链问题、生态链问题、内部管理问题等，多层因素叠加，导致乐视目前的危机比去年更加严重，“或许乐视都不能熬过2017年”。 “虽然贾跃亭说引入168亿元资金，但这笔资金的具体用途是什么？花在哪儿了？给乐视带来了什么改变？我们到现在都没看到。”刘步尘说道。 对于他的问题，杭东与陈珺也迷茫地摇了摇头。在乐视大厦熬了一周后，盘缠耗尽，是走还是留，如今他们已经没有了答案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷平台转型集团化路线 独立网贷迎监管

　　去年8月24日，银监会下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称暂行办法），规定网贷平台只能做个体与个体之间直接借贷的撮合，定位为“信息中介”，并且《暂行办法》的十三项负面清单，禁止网贷平台 “混业经营”。由此，兼营多个业务的网贷平台陆续开始了集团化路线，把网贷业务剥离出来成立子公司，避免非网贷业务接受网贷监管，为平台发展赢得生机。 　　根据《暂行办法》，网贷平台禁止“混业经营”。其中，十三项负面清单提到，网贷平台不得“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”；“不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”；“除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，不得与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理”。这意味着，原有混业经营模式的网贷平台需要进行分拆，才能使得平台上的非网贷业务不接受网贷监管。 　　业内人士曾瑜辉表示，目前网贷平台的业务拆分，一部分是基于自身的战略布局需要，而更多则是为了合规化。一些网贷平台此前除了经营P2P业务之外，可能还涉及到了基金、保险、高端理财、融资租赁、保理等多种类型。这种情况下进行拆分使得各业务相对独立可以规避不再合规的混业经营，但相互之间的业务协同不受影响。 　　业内人士陈智诚认为，在监管办法下发之前，网贷一直处于野蛮生长的阶段，网贷多元化发展的格局已经形成。而监管下发之后，将网贷定位于小额分散，然而合规成本一路攀升，导致平台可获取的利润下降，平台获利空间受限。因此，集团化发展一方面，能够让资产端、资金来源、产品等都更加多样化；另一方面，剥离网贷业务或成立子公司可以规避混业经营的风险，满足监管的要求，也为平台谋求上市铺路。 　　在《暂行办法》下发后，2016年10月至12月，多家平台先后走起了集团化路线，并且把网贷业务剥离出来，成立子公司进行运营。例如，积木盒子于2016年9月，宣布集团化，集团名称为积木集团，而集团化后业务划分具体为：积木盒子（P2P网贷）、积木时代（小额信贷）、厘米库（汽车金融）、方寸屋子（房产抵押贷）。 　　另外，4月12日晚间，人人贷商务顾问（北京）有限公司（简称人人贷）也发布了关于独立P2P网贷业务的公告。 　　公告显示，“根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和相关监管规定，以及为了向用户持续提供更优质的理财服务，人人贷将于2017年4月13日，对人人贷WE理财平台的业务进行调整。人人贷WE理财|网贷理财作为网络借贷信息中介平台，专门从事网络借贷信息中介业务，由人人贷运营，于2017年4月13日上线。同时，人人贷WE理财平台将转由北京微财科技有限公司运营。”但是，人人贷是否成立集团公司等信息，公告里没有显示。 　　但是， 不少业内人士纷纷表示，人人贷的业务类型很多，面对网贷监管的步步“紧逼”，把网贷业务剥离出来，进行独立运营。这样做，一方面符合监管要求，另一方面又可以继续经营其他业务，满足客户不同的需求，是好事。 　　高搜易集团创始人陈康表示，一方面，网贷平台考虑到不同的业务之间的差异，不同的经营主体可以更好的进行风险隔离；另一方面，集团架构可以最大程度实现子版块业务之间的协同发展，从而增强各版块的业务稳健性和竞争力，形成规模效应。此外，集团化运作还能够完善产业链，实现商业模式的闭环，强化竞争优势。 　　某互金机构负责人表示，目前看来，网贷平台集团化应该是一个大方向。因为，政府整顿的意图，是希望可以合并、扩张、关停一起走，所以有准备的企业都已经在走集团化路线了。 　　“毕竟政府不希望引起太大的市场波动，而监管又势在必行，所以让有能力的企业集团化、兼并重组其他同行企业，提高服务市场的能力，这样就会让那些不规范的企业被市场主动淘汰，监管可能会更顺畅”，该互金机构负责人补充道。 　　集团化路线是合规唯一出路？只有集团化才能勇往直前？ 　　“集团化的难点是全方位的。一方面，平台要对政策要求有很深的理解，避免在建立集团化的过程中涉及关联交易等红线；另一方面是内部管理上，虽然是属于同一个集团，但是各独立公司之间的业务往来、流程管理的衔接都需要非常得当，否则会影响各业务板块的配合，集团化将流于形式，反而造成内部阻力。另外，在人才梯队和深度上，集团化需要有足够的人才特别是管理人才储备，以及完善、可行的制度建设，否则，集团化发展无异于画蛇添足”， 陈智诚表示。 　　曾瑜辉认为，形式上的业务拆分比较简单，而实质性的集团化则有较大难度。多数网贷平台的资本实力和业务专长都有一定的局限性，集团化之后将会面临资金、人力成本以及管理难度的提升。在现阶段P2P平台合规成本高企、盈利有限的情况下，集团化所带来的负担将值得斟酌。因此，从第三方角度来看，多数网贷平台的实质性集团化是不必要的。业务版块的增多必然导致有限资源和精力的分散化，专注在自身最擅长的领域深耕可能会是更好的选择。 　　同时，陈康也表示，集团化运作应该是平台业务布局达到一定阶段后的自然选择，“赶潮流”是没有出路的。集团化之后各版块若没有很好的隔离开，风险会相互传递。同时不可忽视的是子公司之间的关联交易，若某一板块出现问题很可能会一损俱损。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会排查现金贷平台 429家上榜

自4月10日银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，要求各地监管部门清理整顿现金贷后，记者获悉，根据国务院批示及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求，“现金贷”已纳入互联网金融风险专项整治工作，部分地方金融办已经下发了相关通知文件至各协会。 通知指出，各地根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对“现金贷”P2P网贷平台进行分类处置。同时，对网络小贷开展 “现金贷” 业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零；对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导“现金贷”业务健康有序发展。 与此同时，银监会也制定了现金贷相关平台排查名单，供各地方网贷风险专项整治联合工作办公室参考，并明确指出，排查范围不限于名单上的机构。 据了解，银监会制定的现金贷排查名单中，列出了429家企业，内容包含了对借款产品的描述、app名称、下载量、注册地址、注册资金、法人代表等。 其中，不乏一些知名企业，如：平安普惠等大集团背景的企业，招联消费金融、苏宁消费金融等持牌消费金融公司，宜人贷、拍拍贷等网贷平台，量化派、掌众等纯现金贷平台。 在法人代表上，如唐宁，李治国，马明哲等知名代表名字也被纳入。 相比于具体名单，更重要的是监管指引，如各种手续费也纳入考量范畴。 4月13日，深圳市金融办收到相关文件，并向相关组织转发了通知。4月17日，一位北京监管人士表示，已经收到相关通知，接下来将着手安排摸底排查工作，排查对象包括所有网贷机构，对于如何整治需要等排查情况出来后再定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新骗局！打“公益”幌子一月吸金超10亿

近日，广东警方破获一起打着 “公益” 幌子搞传销的案件，估计涉案金额达20多亿元。据了解，这个 “人人公益” 传销团伙打着 “人人公益，爱心慈善” 的幌子，诱骗注册会员 “爱心” 进行投资，并承诺500天可收回5倍投资款。并鼓励会员在网下以“拉人头”，制造传销。该平台在既不理财也没有实体商品交易的情况下，上线仅一个月，就吸收资金超10亿元，涉及全国约20万人…… 假借公益之名 上线一个月吸金10亿元 这网络传销涉案人员之广，涉案金额之巨，令人咋舌。那么，传销窝点是用什么骗术吸引如此多成员加入？又是怎么能汇集如此多资金的呢？ 广东省公安厅经济犯罪侦查局局长 黄守应：“人人公益” 传销团伙就打着 “人人公益，爱心慈善” 的幌子，打感情牌，诱骗注册的会员，鼓励会员在网下以 “拉人头”，制造传销，组织一起做爱心慈善的假象。 去年8月，人人优益网络科技有限公司在深圳市注册成立，上线运行 “人人公益” 全返投资网络平台，打出了 “通过公益捐献100所希望小学” 等广告信息。 广州市天河区公安分局经侦大队探长 范骏：这个平台对外宣传是，他会把1%的资金从事公益的事业，其实实际上他很快就把这笔钱又转回到平台，供自己瓜分。 该网络平台上成员通过向商家购买 “爱心” 进行投资，并被承诺500天可以收回5倍的投资款。同时，平台设置多级投资人，上级可抽取其下面所有层级的让利款。 该平台在既不理财也没有实体商品交易的情况下，上线仅一个月，就吸收资金超过10亿元，涉及全国约20万人。 前期会员的高额返利，只能用新会员的消费资金来支付，新会员看到老会员的收益时，则会大量涌入。直到会员停止增新和消费时，平台便无法支付让利款，从而整个系统迅速崩溃。 广州市天河区公安分局经侦大队探长 范骏：我们看底层最多的受害者，应该是广州的一个受害者，他总共往这个资金池里投入了1500多万，所以他最终的损失也非常惨重。 今年3月下旬，广东警方抓获该平台仇某等主要犯罪嫌疑人110多名，捣毁传销窝点30多个，初步估计涉案金额20多亿元。

摩拜单车开了主题餐厅，有没有打错算盘？

前日，共享单车摩拜联手Wagas打造 “摩拜单车” 为主题的餐厅，相继在上海、北京、广州、深圳等地陆续开业，就犹如摩拜单车满街都是一样形成社会最关注的话题，加上大前天刘强东宣布京东5年开设100万便利店，好像共享餐厅、共享便利店马上成为资本最热门话题了。下一个还共享什么呢？值得期待与思考。 Wagas火了 这次摩拜让Wagas火了一把，摩拜一直以来具有很强的品牌话题与社会责任，摩拜单车真正解决用户短途上班、出行的绿色骑行，随时停放提供很大的方便与自由导向，不再被停车或找车的约束，从上线以来一直保持着较强的品牌话题与用户高频。 Wagas此次跟着摩拜火了，对Wagas来很具有品牌价值，借摩拜品牌知名度让自己爆发，同时拉来一位超级影响力来站台，并借此让Wagas扩张全国各地，可谓实现品牌价值、企业估值、企业规模全面提升。 那么摩拜跨界与Wagas开设餐厅，品牌与品牌之间的吻合？用户与用户之间吻合吗？是否产生最大化的价值了呢？ Wagas与摩拜的品牌定位与品牌文化、消费用户 一、Wagas与摩拜的品牌定位与品牌文化 Wagas是一家提供健康时尚美食的休闲西餐连锁店，定位是主打健康营养时尚美食，供应的鲜榨果汁、特色菜品以及轻松简洁的就餐环境。卖的是一种动感快乐、舒缓轻柔、归真与充满正能量的生活态度解决方案，传递出品牌以轻心，轻体，轻食，轻居的轻生活态度的品牌个性与文化，来Wagas餐厅可以体验出西方跨国各种知识与时尚文化。 摩拜单车出家承担着提供共享自行车服务，使人们更便利地完成城市内的短途出行，并帮助减少交通拥堵，帮助减少环境污染，让我们生活的城市更美好，提供 “轻生活、爱自由、低碳环保” 的品牌定位。 摩拜单车造车选择4年免维修，车身采用了SC-7000超强航空铝合金，抗拉强度达到650mpa，特殊材质的注塑一体胎，免充气、防爆胎，配备KMC链条，自带GPS和感应器、SM卡，车型设计似当地车，骑起来非常酷型，车锁选择太阳能电板智能锁，大大提高用户不佳的骑行体验，定价为1元半小时，非常具备行业竞争力与用户喜爱。 在Wagas开店定位中，选择非常热闹繁华的商圈地带作为开店地址。 如北京选择三里屯太古里、嘉里中心、富力广场、来福士等，还有上海港汇广场、浦东金桥、虹桥机场、嘉里中心、中环国际广场、芮欧百货、陆家嘴、杨浦大学城等的城市主要商圈地带作为开店选址地址，品牌门店形象装修统一采用西方时尚灰白等主流颜色的装修风格，咖啡色木质桌椅贴合温馨与整体时尚，大面积的餐厅消费环境显得大气、高档、豪华的气氛。摩拜单车没有开店定位。 二、Wagas与摩拜的定价与消费用户 在Wagas定价中，从菜单可以看出Wagas消费并不便宜，最便宜价格位也在32元/品类，入店消费人均60～70元左右，对于60～70元消费范围的主流人群多为年收入8万以上的成功人士、企业领导或高收入蓝领、创业者，年龄在80～90消费居多，他们个性标签“吃货、爱时尚、爱面子、喜欢旅游、追品牌”的高消费生活方式，出行一般选择的士或自驾车。 在摩拜单车定价中，定价为1元半小时，主要解决短途挤公交，自由骑行，运动健身的人群，出行场景多为地铁站、公交车站、社区附近、工作场所附近；一般主流人群年龄多为90～00的未婚族居多，他们个性标签 “爱时尚、喜欢骑行、相对节约” 的贴近低端消费群体，居家族一般有自备出行工具，从出行场景可以看出，骑行出行上班族和学生族是主要的用户人群。 摩拜单车跨界餐厅是否打错算盘呢？ 一、摩拜单车市场与用户心智 在目前共享单车市场中还处于开始萌芽阶段，对于行业爆发期还需时间与培养，到目前为止领先的为摩拜、ofo、小鸣单车。排名第二的ofo并不亚于摩拜，3月1日ofo宣布D轮4.5亿美元融资。 共享单车之争谁是最后赢家还不清楚，政府后期的政策是否涉及还是一个很大的问题，如果摩拜单车失败了，那么摩拜主题餐厅也面临很大挑战。 同时摩拜单车成立到现在两年期间，真正面向用户仅仅1年时间，在用户形象与认知中摩拜单车是一个什么，是出行工具？搅局者？方便出行？高押金？还是认可创始人的故事…模糊的形象，缺少用户超强的品牌符号、缺少用户的超强信任、缺少用户超强的粘性，不具有以上“三强”那么对于任何企业来说跨界太大风险也就更大。 二、Wagas与摩拜用户标签不符。 以上分析用户标签确实不符。摩拜联合Wagas开设主题餐厅，渗套一切摩拜单车元素，“单车餐桌”、“摩登家族”、饮品“摩力骑士”、主食“超级拜客”，摩拜单车全套配件展示作为装修风格，主打“摩”力轻生活，“骑”食很简单。 笔者昨天特意调查20位（年龄90～00）骑摩拜单车的朋友，问他们：你会去摩拜单车餐厅吗？其中8人表示去看看，尝试新奇的东西；4人表示喜欢单车元素，会去；3人表示不会去，单价有点高，不知消费怎么样；5人表示不一定去，不喜欢单车的元素，我追的是汽车。 从以上调查笔者得到简单结论（不作为足够数据证明），摩拜单车为主题的餐厅： 第一，每个用户都有兴趣爱好与理想追求的东西，品牌装修风格的主题即是用户对主题的追求或喜欢而选择入店消费（女孩一般喜欢宠物的主题），那么摩拜单车作为主题的元素，有多少人喜欢呢？现实的理想不大多为宝马奔驰汽车吗？这需要摩拜单车主题餐厅的验证。 第二，从摩拜单车Wagas餐厅人均消费价格为60元来计算的主流消费群体，具备时尚、吃货、高消费的用户特征、个性、追求又是什么样呢？是单车吗？这需要摩拜单车主题餐厅的验证。 三、品牌战略延伸的危险 品牌战略的延伸有生态产品线、品牌输出、渠道间三大板块。 1.延伸生态产品线。一般企业来说，在现行业中已经建立了高科技能力，具备创新能力，占有足够市场率（即是爆品市场）后，才考虑生态产品线扩展，企业在选择危险度极高。生态产品线时多为根据自身用户特征、需求与行业相关产品线，不仅为了企业盈利、企2业生存、企业强大，而去打造生态产品线。 如：奇虎360从安全杀毒才有后面生态产品线；腾讯从QQ做好，才有后面生态产品线。 在一岁的摩拜单车目前的主要收入来自押金、车费两种形式，项目处于生存期，资金来源依靠融资扩张，未盈利，也就是说摩拜单车在未来的路还很长，能否打造似滴滴一样生态企业待需要考验，完善自身的商业模式完整性和可发展性，包括竞争对手的反击能力与创新能力，都需要市场与时间的验证与磨合自身商业模式的成型。 对于摩拜三无“无成型、无生态、无盈利”的企业大跨界危险系数极高。 2.品牌输出即是品牌在行业中已经具备了影响力，算是数一数二的行业品牌知名度，不管在销量上、用户基数、用户好感、市场规模、渠道能力、资本力量、复购率、创新力等方面超越行业，企业不仅为了扩张规模、资源整合、盈利模式、品牌打造而去选择品牌输出战略。 如：京东前几天宣布京东开设100万便利店，整合全国各地夫妻店、小私老板的品牌输出战略，目的是整合资源，打造品牌。 摩拜单车目前虽说是行业第一，市场率占70%，具有行业知名度，但知名度不等于影响力，影响力是指品牌在用户心智中、印象中、精神中根基帝固的认可与追求，在行业中榜样示范，创新能力、商业模式、技术专利等得到行业的一致好评与复制，才算影响力品牌。 而摩拜单车还不达到，未来几年强者之间的合并还没知道谁合并谁？资本战结束后涨价幅度用户买不买单？做平台还是做生态战略？共享电动车能否打击共享单车？政府政策搅局不搅局？政府背景的公共自行车下一步怎么走？…太多未知，摩拜单车随时都会面临死亡，何来的品牌输出大跨界？ 3.渠道间即是品牌同样在行业中具备了影响力，具有供应端、零售端的渠道建设或渠道整合能力，极有零售经验与渠道下沉经验，简单来说利用渠道来变现，通过与好产品的品牌商合作销售分成方式。目前摩拜渠道间暂没有。 摩拜的共享单车，共享餐厅能否成功，或许需要两年后的验证。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿能宝逾期兑付后续：仍有产品可投

在互联网金融行业整改的大幕下，号称钢琴演奏家郎朗代言的 “绿能宝” 也碰上了项目无法如期兑付的问题。对此，昨日绿能宝方面公告称，针对投资人于2017年4月10日及以后（最长180日）出现的提现逾期情况，经平台与各方协调，提现逾期将在180日内按照T+30日通过平台向投资人兑付。 记者昨日下载了“绿能宝租赁”APP，发现仍有包括“新手宝”在内的产品可供选择，其中这款“美橙Z653-新手专享”的产品号称收益率可达年化9.5%。 项目逾期兑付客服一直忙线 公开资料显示，江苏绿能宝融资租赁有限公司于2014年12月5日成立，注册资本5亿美元，是美国纳斯达克上市企业SPI旗下互联网金融服务平台，以实物融资租赁为商业模式，官网目前由上海美桔运营。 据绿能宝官网显示，国际钢琴巨星郎朗曾是绿能宝品牌形象代言人。在北京的地铁广告上曾有所呈现。 4月17日，绿能宝官网公告称，因光伏补贴延迟等原因，致使目前平台提现出现逾期现象，受江苏绿能宝融资租赁有限公司委托，表示提现逾期最长将在180日内按照T+30日通过平台向投资人进行兑付；同时将根据《委托融资租赁合同》的相关约定对投资人进行相应补偿。 记者注意到，约一周前就有消息称投资者在网络上反映称绿能宝提现出现困难，而此次公告承认，这个现象是从4月10日开始的。“投资人投资的各项目均真实有效，承租人公司的经营和持有资产远大于投资人的投资金额。” 平台称。 就此，昨日记者按照网站上留的客服电话多次拨打绿能宝客服，均显示客服正忙。有投资者反映，于昨日四点左右得到了绿能宝方面的短信反馈，提示参见官网声明。 母公司SPI股价低于1美元或有退市风险 除了逾期兑付的问题外，绿能宝母公司SPI也遇到了退市的风险。 公开资料显示，1月19日，SPI（NASDAQ:SPI）成功从场外市场转板，登陆纽约纳斯达克市场，成为2016年中概股上市第一股，中国互联网金融企业在美上市的第二例。开盘交易价格为18.9美元/股。 然而上市首日，SPI就碰到了“破发”，据wind资讯，上市首日，绿能宝以16美元收盘，此后便开启一路下跌行情，仅今年四月当月已经跌去38.63%，截至记者发稿，报0.72美元，股价较上市首日跌95%。 根据纳斯达克的退市标准，股价若长期低于“1美元”，有可能被强行退市。一位不愿具名的美股分析师告诉记者，在主板市场上，对于在持续的30天或更长时间内收盘价低于1美元的上市公司，纳斯达克将对其发出补正通知，规定其在180天（6个月）内需采取措施使股价恢复，此后就可能会收到“摘牌通知”，但企业保留上诉的权利。 此外，2015年年报显示，母公司净利亏损超亿元。其财报显示，2015年营业总收入为1.91亿美元，营业总收入增长率达到107.89%，营业利润报-1.53亿美元，净利润为-1.85亿美元。 对于巨额亏损，媒体曾援引SPI绿能宝董事长彭小峰的话称，彼时的亏损主要是对公司的历史包袱做了拨备，而2015年年报提示的风险，也是由于在美上市的信息披露要求。 当时他指出，截至2015年年底，通过绿能宝兑现个人投资者达1920万美元，并已全部兑付，没有发生延迟支付或无法兑付情况。 对此，上海杰赛律师事务所律师王智斌告诉记者，上述财务手段处理“历史”的现象，在A股也较为常见，关键是前后会计准则是否一致，以及是否进行了充分的披露。至于亏损是否会进一步影响股价，则取决于投资者、机构在内的综合反映，可能并不像A股市场一样较为“冲动”。 ■幕后 彭小峰曾经的中国新能源首富 绿能宝，是光伏大佬彭小峰的又一次创业。 此前，他曾创立苏州柳新实业有限公司、江西赛维LDK太阳能高科技有限公司，其中，赛维LDK在2007年成功在美国纽交所上市。东方早报当时称，这令一个出身贫寒的农家子弟，一跃成为了身家高达400亿元的 “中国新能源首富。” 然而，2012年，根据当时媒体报道，因为没有及时在多晶硅项目上刹车等原因，赛维LDK陷入公司破产危机，此事也最终以彭小峰辞职出局告终。 此后，彭小峰欲东山再起进入电商，创立了“非凡定美社”，然而不久后，就被媒体披露，在苏州的总部已经“人去楼空”。 此后，彭小峰进入了风生水起的互联网金融，彼时为了增加投资者信任，绿能宝号称找到了著名钢琴演奏家郎朗代言，又拉来了史玉柱、许家印等“助阵”——迄今为止，在绿能宝租赁的APP上，仍能看到号称为其股东的巨人投资史玉柱、恒大集团许家印等宣传资料，以及数家参股央企的名字。 关于“彭小峰”的传言很多。有人说，他22岁那年，因为准备留学的钱不够，他就用这笔钱做了生意，也有人说，即便身家几十亿美元的时候，他也不带秘书、不带保镖，独来独往到处跑业务。2015年6月，彭小峰曾在微博上发表评论称，“只要心怀梦想，人生终将漂亮。”只是这次，彭小峰能如期按照公告兑付吗？记者将持续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

优酷/要哭 上亿条账户信息在暗网卖2千元

4月17日，外媒 hackread 爆料，一个名为 CosmicDark 的供应商在暗网售卖优酷的数据库，该数据库包括了100759591 条优酷用户账户信息。 据 hackread 报道，该数据库在2016年泄露，今年暴露在互联网上，目前并不清楚这个数据库是如何被盗走的，CosmicDark 将该数据库的售卖价格定为约300 美元，人民币 2065.56 元。 [ CosmicDark在暗网售卖优酷数据库截图，图片来源： hackread ] 这些数据包含了优酷用户的邮箱地址和密码，且这些信息均被 MD5 和SHA1 哈希加密。MD5的全称是Message-Digest Algorithm 5（信息-摘要算法），在90年代初由MIT Laboratory for Computer Science和RSA Data Security Inc的Ronald L. Rivest开发出来，经MD2、MD3和MD4发展而来。是让大容量信息在用数字签名软件签署私人密匙前被"压缩"成一种保密的格式（就是把一个任意长度的字节串变换成一定长的大整数）。 SHA1哈希算法是一个用来进行数字签名的算法，对于长度小于2^64位的消息，SHA1会产生一个160位的消息摘要，这个消息摘要可以用来验证数据的完整性。看上去拽拽的很厉害的加密对不对？然而，并没什么 X 用。 根据 CosmicDark 提供的数据库样本，该样本包含552个账户，大部分邮箱的后缀名为 @163.com、@qq.com 和@xiaonei.com（编辑注：就是校内网的邮箱，90后和00后的读者宝宝可能没有体会，校内网当年是一个多么流行的存在）。据hackread分析，这些样本的加密密码已经被解密并在互联网上公布。 想不想知道自己是否已经中招？ 小编温馨提示，可以登录 “HaveIbeenpwned” 这个平台查询账户是否已经被盗。小编试了一下，打开网址https://haveibeenpwned.com/，即可在搜索框中查询（无需翻墙）。 在该网址的下方，还可看到一个“泄漏大户的前十排名”。 你可以看到两个和我们密切相关的账户——网易和优酷榜上有名。 目前，尚不清楚优酷是否已经知道这个数据库被泄露。但是，可以肯定的是，优酷用户要担心自己的隐私泄露问题了。 据了解，CosmicDark 也曾在同一暗网市场中售卖 2100 百万个 Gmail 和 Yahoo 的账户信息，一同被该卖家出售的还有 640000 个加密的PlayStation 账户，这些账户来自11个被黑的比特币论坛，另外，25个被入侵 vBulletin 论坛的数百万账号也被无情甩卖。

信用债融资塌陷 1.5万亿到期高峰将至

央行4月14日公布的2017年一季度社融报告显示，企业债券融资净减少1472亿元，这与去年同期1.24万亿元的净融资额相比，可谓云泥之别。 同时，商业银行对企业发放的新增贷款大幅增加。央行同日发布的另一份报告显示，今年一季度，非金融企业及机关团体贷款增加2.66万亿元，其中，短期贷款增加9637亿元，中长期贷款增加2.67万亿元，票据融资减少1.08万亿元。 这意味着，始于去年11月的债市波动，依旧泛着涟漪。影响之一，即贷款对债券的替代效应的持续。 “去年债市动荡以来，发债成本上升了很多，跟银行贷款比起来，已经没有多少优势。”北京某券商分析师对记者表示，去杠杆环境下，债市利率偏高，“优质发行人不愿意发；投资者风险偏好也低，差的又不愿意买”，且短期内难以看到债市利率大幅下行的机会，“贷款对债券的替换效应，还会持续一段时间。” 中金公司3月末研报指出，在经历了去年四季度的大幅调整，一季度信用债收益率整体上行了30-50bp。 一季度融资额同比下降逾60% 数据显示，今年第一季度，债市非金融企业信用债共计发行金额10045.35亿元，2016年同期水平为25864.80亿元，同比下降61.16%；2016年第四季度为16711.97亿元，环比亦下降了39.89%。 无论是发改委主管的企业债，证监会主管的公司债，还是央行主管的短融、中票、定向融资工具，发行规模均在今年一季度大幅缩水。其中，体量本就较小的企业债，一季度发行规模仅为198.2亿元，约为去年同期的1917.6亿元的十分之一；公司债发行规模为2035.35亿元，不到去年同期8448.20亿元的四分之一；短融、中票及定向工具的总融资额，也仅剩下7811.8亿元，不到去年同期15499亿元的二分之一。 “尽管减少的规模不是最大的，但公司债的锐减，对市场影响最大。”北京某券商信用债业务人士对记者表示，证监会目前对公司债的态度，已从2015年新公司债管理办法出台时 “想办法做大市场”，切换至 “防风险为上策，不过分注重规模，以后可能会以上市公司为主” 的状态。 实际上，从去年11月开始，证监会就开始大幅收紧公司债发行，发行量严重缩水。曾经的发行主力地产公司，则几乎被 “卡死”，多月未见新批地产公司债券发行。 “最近倒是批了一小批城投平台的债，但之前我们报的地产项目一直没发出来。其中有一个最终拖过期了。” 北京另一券商公司债承销人士对记者说。 4月7日，中证登发布质押回购新规，要求增量信用债的回购准入标准，从主体AA/债项AA提升主体AA/债项AAA。对此，联合信用研发部副总经理陈诣辉撰文指出，新政主动降低了债券流动性，“符合债券市场去杠杆的大环境”，但“对于非AAA债项评级的企业而言，融资成本将大幅上升”。 1.5万亿债券到期压力来袭 前述中金公司研报指出，去年12月起信用债供给低迷，净融资额已持续数月为负数：2016年12月至2017年2月，净增量分别为-2200亿元、-380亿元和-670亿元；历史上，只有2010年7月出现过负值，而且只有-120亿元的规模。 从行业分布来看，在这三个月里，信用债供给负增长主要来自三类行业：城投债发行量为1714亿元，但净融资额为-1208亿元；电力和石油行业发行量为858亿元，但净融资额为-1069亿元，其中电力行业约-900亿元，石油行业大约-200亿元。 数据显示，2017年1-2月，债市融资规模仅为4531.82亿元，而进入3月份，信用债融资规模已恢复至5513.53亿元的水平，与5526亿元的月度到期规模基本持平。 “二季度的情况并不乐观，因为无论按季度看，还是月度看，信用债偿付的高峰正在到来。” 前述北京券商分析人士对记者表示，届时，“后续再融资将面临更大挑战，尤其是那些资质相对较差的发行人。” Wind数据显示，4-6月份将分别有5023亿元、5335亿元和4374亿元信用值到期，总量高达1.47万亿元，为全年最高。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

项俊波被免职 陈文辉临时负责保监会

中国保监会主席、党组书记项俊波涉嫌严重违纪，中央已决定免去其领导职务。新华社4月17日傍晚公布了上述消息。 4月13日起，保监会副主席陈文辉临时负责保监会工作。目前，保监会没有党委书记和副书记。 保监会官网 “保监会领导” 一栏显示，保监会领导包括纪检组组长陈新权，副主席陈文辉、黄洪、梁涛。保监会领导班子应为 “一正、四副、一纪委书记、两主席助理” 的架构，目前出现多个空缺，包括主席、一位副主席、两位主席助理。 4月9日14时30分，中纪委官网发布消息表示，保监会党委书记、主席项俊波严重违纪，目前正接受组织调查。 4月9日上述消息发布后至11日，保监会先后召开党委会议，以及由保监会机关各部门、各保监局、会管单位主要负责人参加的党委扩大会议和保险业偿付能力监管工作培训班，通报党中央对项俊波涉嫌严重违纪进行组织审查的决定，表示拥护中央决定，并要求保险业切实保持市场稳定、行业稳定、队伍稳定，高度警惕、严密防范各类风险，做好风险应急预案，增强风险防范的预见性与有效性，并切实保护好保险消费者利益，保监会官网也删除了除上述对项俊波进行通报消息外的其他内容，包括领导活动、新闻发布等。 保监会副主席陈文辉在4月11日举行的保险业偿付能力监管工作培训班上表示，当前保险业存在偿付能力不足风险、流动性风险、公司管控不到位风险以及外部传递风险四大突出风险，对此，保监会下一步将按照 “强监管、补短板、治乱象” 思路进行风险防范和偿付能力监管。陈文辉重点提醒，要防范少数经营激进公司存在的较大流动性风险隐患以及个别保险公司治理失效、管控无力所带来得风险。

上百私银客户买假理财 民生支行行长涉案

民生银行北京分行航天桥支行行长涉嫌伪造产品，并以产品 “让利” 转让的方式吸引该行私人银行高净值客户，致使逾150名投资者被套，涉案金额或高达30亿元。 近日，多名民生银行航天桥支行的私人银行客户向记者反映，4月13日，民生银行北京航天桥支行行长张颖被公安机关带走。公安经侦部门通知投资者去做笔录时，该行鲸钻高尔夫俱乐部的逾150名私人银行客户才得知——他们此前在该支行购买的保本保息理财产品，系支行行长张颖等人伪造，总规模可能高达30亿元。 多位投资者提供的产品资料显示，这些私银客户购买的产品，在形式上，属于从其他投资者处受让民生银行发行的尚未到期的理财产品，这些理财多数以“非凡”系列XX期命名（也包含其他名称，比如一位投资者购买的产品名称为“结构性存款H-1”）。 多名投资人表示，张颖及其他该行工作人员向他们推荐该产品时称，该产品保本保息，由于“原投资人急于回款，愿意放弃利息，一年期产品原本年化收益率4.2%，还有半年到期，相当于年化8.4%的回报”。 据一投资人反映，一个偶然事件后，民生银行北京分行意外发现该产品并不存在，上报总行后，民生银行总行迅速报案。 上述投资人称，事发后，投资人们亦紧急联系民生银行北京分行、总行高层寻求解决方案，但获得的答复是，该理财产品系伪造，民生银行已报案，且表示此事件为张颖的个人行为。 理财产品是否虚构？资金去向几何？民生银行将如何处置此事？记者就多个疑问致函民生银行总行，但截至发稿，尚未获得回应。 偶然询问牵出虚假理财大案 民生银行北京航天桥支行鲸钻高尔夫俱乐部成员均为该行个人金融资产1000万元以上的私人银行客户，不少人在民生银行投资理财超过10年，对该行一度十分信任。 黄先生就是其中客户之一。他表示，此前在民生银行航天桥支行购买过多种产品，其中有一般理财产品、也有针对高端客户的信托产品等，但他未能分辨出这个所谓的 “虚假理财” 产品和之前的产品有什么不同，且此前数期产品，并未出现不能兑付本息的情况。 据投资者介绍，此事的暴露纯属偶然。4月12日，一位民生银行私人银行客户拍了一张该理财产品的照片，发给他在民生银行北京分行的熟人，询问这款又保本收益又高的理财产品，为什么只有航天桥支行在卖，其他支行或渠道能否买到。 这样一个不经意间的询问，竟然暴露了一起数额巨大的骗局。民生银行北京分行查询发现，该行并未发行过这款理财产品，相关领导找到航天桥支行行长张颖，询问情况后决定上报总行，最终由民生银行总行向公安机关报案。 4月13日，支行行长张颖等人被公安机关带走。随后，北京市公安局海淀区分局经侦支队对此立案侦查。4月13日晚，鲸钻高尔夫俱乐部的几名投资者接到公安机关通知，连夜去做了笔录。 黄先生表示：“我们平时经常一起打球，都很熟。因为有人被公安机关通知带上合同去做笔录，才知道这款产品有问题。” 4月14日，闻讯而来的100多名投资者到民生银行北京分行、总行了解情况后，被告知张颖因涉嫌卖虚假理财产品，已经涉案在押。由于事发突然，此类调查需等公安机关有结果后，才能向投资者做出进一步的解释。 同时，民生银行总行层面已经成立了应急领导小组，法律部总经理陈军担任执行组长，北京分行纪委书记、常务副行长杜鹏担任副组长。 涉案金额或约30亿 黄先生表示，他是2016年4月开始购买民生银行航天桥支行这类 “转让理财产品” 的，每笔投资起点为300万，至今成功购买超过10笔，已有3笔到期后返还了本息。目前还有7笔，共2000多万没有到期。 他表示：“当时航天桥支行行长、副行长和理财经理都跟我们说，这款产品是他们千辛万苦才从总行争取到的，只给我们鲸钻高球俱乐部的大客户，保本保息。” 其实，与其说这些私银客户购买了理财产品，更准确地说是他们买了别人转让的份额。 黄先生表示，航天桥支行工作人员当时的解释是，银行有很多大客户买了定期理财产品后，急需用钱，因为不到期不能赎回，就会牺牲一定的收益将产品转让出去。“这样的说法很合理，为了流动性丧失一部分收益，又是保本理财，对我们来说又安全又划算。” 记者从投资人处获得的一份《中国民生银行理财产品转让协议》显示，该协议转让方为自然人崔华琦，转让份额是300万，转让标的名称 “非凡资产管理保本第176期私银款”。 该转让协议正是构成此事件的关键。根据协议，转让款由 “新投资者” 直接打给 “原投资者” 的个人账户。转让协议中，除了转让方、受让方分别签字外，还盖有 “中国民生银行航天桥支行储蓄业务” 的公章。至于这枚公章的真实性，目前尚未可知。 其他一些投资者购买的 “原投资者” 的账户名包括崔华琦、池会杰、王静等，开户行均为民生银行航天桥支行。 一位投资人称，为获得投资者的信任，除产品转让协议，该行还以付款方为甲方、收款方为乙方、民生银行为丙方的方式，签订了一份《交易资金监管协议》。约定民生银行对产品转让方，即收款方的账户进行监管冻结，确保该产品到期后本金及收益划转给付款方。 记者接触的多名投资者表示，鲸钻俱乐部成员投资的金额大多为2000-3000万元，数额高的达到6000-8000万元，数额少的也有近1000万尚未兑付。仅鲸钻俱乐部的成员就有超过150人，其他投资者与涉及金额还在统计中，估计涉及规模约30亿元。 近年来，不少银行出现违法违规销售理财产品的 “飞单” 等事件，因此监管的力度也在加大。2014年，银监会下发《中国银监会办公厅关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见》（也称39号文）。 39号文明确表示，银行发售普通个人客户理财产品时，需在宣传销售文本中公布所售产品在 “全国银行业理财产品登记系统” 的登记编码，而客户可依据该编码在 “中国理财网（www.china-wealth.cn）” 查询产品信息，未在理财系统登记的银行理财产品一律不得销售。 记者查询民生银行官网和中国理财网，均未搜到投资者购买的上述理财产品，但有多款产品名称与之类似。 在监管部门对 “飞单” 的整治中，要求金融机构对理财产品销售实行 “双录”。黄先生等多名投资者表示，在民生航天桥支行购买 “转让理财产品” 时，同样有 “双录”。销售人员会询问投资者，是否知道这款理财产品，知道其中的风险，购买者需要按要求回答知道，并对这个过程录音、录像。 明星行长为何铤而走险？ 在被告知购买的理财产品并不存在，这些转让产品的所谓 “原投资者” 也属虚构后，鲸钻俱乐部的投资人猜测，这些收款账户，或是张颖等人控制的亲友的账户，但目前这个说法尚未得到民生银行或公安部门证实。 值得注意的是，民生银行航天桥支行拥有数百名私人银行高端客户，在业内也属罕见。 民生航天桥支行财富俱乐部的微信公众号2017年4月1日发布的消息称：“航天桥支行的私人银行客户数达320余人，是全国私银客户最多的支行。而他们的服务团队，从主管行长到理财经理，平均年龄不到29岁。” 多名投资者反映：“航天桥支行是民生银行的明星支行，张颖本人出生于1982年，毕业于人大金融系，此前在外资行工作，到民生工作后也是很受重视。她本人是实干型，想做出一番事业。” 为何一个明星支行的支行长会选择铤而走险，伪造理财产品，把如此巨大的资金挪到银行体系外？——这是投资人颇为不解的问题。同时，如此大额的资金最终去向何处，目前亦是谜团。 有投资者表示：“听说张颖投资了一个地产基金项目。” 不过，截至记者发稿，这一消息并未获得民生银行及公安机关证实。 据投资者介绍，截至2017年4月17日上午，已经有120多名投资者签名登记，要求民生银行按期兑付理财产品，并查处违法违规行为。 投资者们在给监管部门的一份 “紧急情况反映材料” 中表示，2016-2017年期间，“我们通过民生银行航天桥支行行长、副行长、理财经理强力推荐，在柜台内购买的‘非凡资产管理保本理财产品’，并有一些购买文件为证。” 投资者认为，这些文件是由民生银行出具并加盖公章的，因此民生银行有义务兑付本金及收益。 投资者与民生银行之间的博弈，才刚刚开始。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板创新层洗牌在即

几乎和A股同步，数量庞大的新三板公司也掀起了年报披露高峰。据记者统计，截至4月14日，已有近3000家企业披露了年报。从分层视角看，目前披露年报的创新层企业整体业绩表现要稍优于基础层。 不过，进创新层并不是一劳永逸的事情，根据此前股转系统对新三板分层制度的规定，每年5月最后一个交易周的首个转让日将调整挂牌公司所属层级。不符合创新层维持条件的挂牌公司，将调入基础层，符合创新层条件的基础层公司，将调入创新层。半个月后，年报披露将截止，944家新三板创新层企业或将迎来 “大洗牌”。 此外，就在一个月前，全国股转公司发布通知，定于2017年4月15日、4月29日分别举行第一、二期董秘资格考试。按照规定，创新层挂牌公司应当聘请取得任职资格的董事会秘书，即董秘是否持证则成为创新层的筛选条件。 而联讯证券依据分层管理办法对已经公布2016年年报的新三板企业筛选结果显示，截至今年4月12日，在公布2016年年报的2624家基础层企业中，有272家挂牌企业符合进入创新层的三项标准之一。其中，同时符合两项标准的有35家，不存在同时符合三项标准的企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

不是羊，是蚂蝗：羊毛党为何那么难剿灭

面对互金领域大量红包、代金券的诱惑，喜好 “薅羊毛” 的 “羊毛党” 们可谓无所不用其极，获利手段花样翻新。 “一台标配的iPhone 5C，越狱后装上 ‘一键新机’ 软件，将不同操作系统的ID多次刷新修改，再加上一个叫 ‘触摸精灵’ 的软件，将app操作进行记录、回放并模拟手指的操作，完成重复操作的程序化过程，再连接大量的 ‘卡池’ 和 ‘猫池’ (羊毛党养卡的号码卡插槽)，便可以假装不同的身份和设备在各家平台重复薅羊毛。” 业内人士张克详细描述了目前高级羊毛党们用设备机器大批量 “薅羊毛” 的通用手段。 在互联网金融市场发展初期，用黑名单就可以阻击一大批以自然人为主、潜伏在各个社群搜集优惠信息并刷单的羊毛党，但随着羊毛党技术和规模的发展，对于用专业设备薅羊毛的羊毛党，目前一些第三方大数据征信和反欺诈机构已经采用大数据人工智能的手段对其进行阻击。 “薅羊毛” 的套路 羊毛党的始祖是一群以80后白领为代表，喜欢搜集各大网贷平台、电子商城、银行、实体店等各渠道的优惠促销活动、免费业务之类信息，并从中获取物质实惠，他们的这种行为被称为 “薅羊毛”。随着互联网金融的发展，P2P平台为了获客，动辄发出几十、上百万元的红包、代金券，于是全国活跃的20多万羊毛党从2014年开始，便将目标转向了P2P网贷平台，在不同平台注册，获取新手奖励或者首单高利率。 前海征信金融风控专家告诉记者，初级羊毛党手中一般有5张左右的银行卡，有亲戚朋友的，也有从网上买的虚假资料和银行卡。市场上目前一整套 “银行卡套餐”，包括银行卡、他人身份证、U盾等在内，网上兜售的价格通常在600元到1200元之间。 而高级羊毛党通常分为两类，一类有多个账户、多套资料 (身份证、银行卡、手机号等个人信息)，利用各类科技产品批量操作重复薅羊毛; 另一类是真正的 “羊毛” 投资人，能自我规避风险，以小投资来获取利益最大化。 该专家称，高级羊毛党通常由黑客、卡商、刷客组成。卡商主要负责从运营商的代理商手里买卡，市场价一般在15至20元不等。除此之外，卡商还要负责养卡，养卡的专业设备行话称为 “猫池” 和 “卡池”，即一个号码卡插槽，可以在不拆卡的情况下将整张卡插入，然后连接电脑使用，接收短信验证码，猫池放置于卡池中联动操作。猫池被广泛应用于刷卡、短信群发中。 高级刷客们大量使用猫池和卡池，一套可养500张卡的成套设备，市场价格大概在1万元左右。一般一个刷客手上都会有十几套卡池，将卡池装上连接电脑后，再装上相应软件，就可以利用手机卡批量注册了。而黑客则主要负责寻找平台的漏洞，同时开发一些软件，为刷客提供技术支持。 “羊毛党一般在平台促销活动前几天大量出现，数量是原有用户的5到10倍，我们检测并记录下来，交给平台处理。”上述专家对记者表示。 人工智能三步阻击 “羊毛党” 互联网金融时代初期，平台多用黑名单阻击羊毛党，有些平台拥有自己的黑名单数据库，不断积累 “薅羊毛” 过程中出现过的号码，并加入黑名单，当这些号码出现，就自动拦截。但由于黑名单池中不断有号码被淘汰，新的号码流入，因此也无法一劳永逸。 记者从几家征信和大数据公司了解到，目前阻击羊毛党的技术手段已经突破了黑名单阶段，而是可以采用设备指纹识别技术加人工智能的机器学习，从设备源上阻击羊毛党。 “用专业机器设备薅羊毛的羊毛党目前在我们这儿数量不多，抓取难度也不大。” 业内人士张建梁表示，即使对于不断转型升级的羊毛党们，他也很有自信。 反欺诈实践中发现，从网络及设备终端、用户行为信息、业务事件频次，欺诈网络图谱这四大维度提取特征，并在此基础上对有组织的薅羊毛行为层层筛查，对风险加以甄别，就能让羊毛党无所遁形。而本质上，这一过程就是利用了人工智能最重要的技术之一——机器学习。 张克向记者详细解释了三个步骤：首先，通过设备指纹技术识别羊毛党的终端设备，因为即使养卡上万，但操作这些卡的手机或者电脑可能是同一台，由此便可识别出所有这台设备发出的申请存在欺诈嫌疑。 第二步是将第一步中采集到的多维度数据进行 “特征工程”，也就是对原始数据包括设备本身数据 (手机价格、是否越狱等)、用户本身数据 (姓名、邮箱地址等) 以及交易数据 (金额、物品种类等) 进行加工，转换成精确的、可量化的特征数据。 第三步则是要运用人工智能的机器学习技术，将所有特征数据放入机器学习的模型中进行分析评估，常用的模型有深度神经网络、随机森林，在异常检测方面通常还会用到深度生成式模型。 由于每个设备都有其专属的特征，即使在一键新机、触摸精灵等软件的掩盖下，还是可以利用设备指纹技术很快识别出来。因此，即使拥有上万个手机号，只要是从一台终端设备进行操作，就能精确识别。设备指纹技术可以在终端发起欺诈行为的时候，就判断是否为异常的、恶意的设备终端。比如单终端单日内申请较多，或者多设备的关联识别为同一用户行为。 某公司反羊毛党的方式如出一辙：针对批量操作的刷单式羊毛党通过基础的设备指纹技术进行识别，再结合调用行为分析包括时间、频率等维度的数据，来分析是否是羊毛党。针对批量操作刷单式的羊毛党，通过从IP地址、身份证、手机号码、邮箱等多维度检测，帮助平台识别借贷申请资料中的虚假信息，以过滤羊毛党。 然而，设备指纹识别加上人工之智能虽然能够阻击设备型高级羊毛党，但对于分散在各个羊毛社群中的“小羊毛”，似乎作用不大。 业内人士赵俊表示，在羊毛圈中，还有一部分是聚集在互联网社群中的自然人，这些社群中通常会聚集成千上万的羊毛党。一旦有平台发布优惠信息，社群中就会发出通知，羊毛党们便会蜂拥去平台申请，虽然他们每个人从一个平台的收获量不大，但对平台来说，仍然会造成巨大损失。而对于此类羊毛党，设备识别和人工智能的技术可能无法完全识别。要阻击这类羊毛党，技术上可以获取 “薅羊毛” 群的qq号，并采用建黑名单的方式。 高级 “黑产” 肆虐 除了羊毛党之外，在互联网金融领域，还有一些盗用账户、骗贷等形成的“黑产”（即黑色产业，在网络中泛指利用非法手段获取利益的勾当），以目前的技术手段尚且很难防住。 张克也向记者描述了一个目前最不惜成本对抗设备检测的欺诈手段。为了不停转变IP地址，欺诈分子用卡车拉着一集装箱手机四处转移，这样的话，这些手机的IP地址就会不断变化，便会阻碍检测，不会像以往一样检测出同一居民楼中一天产生几万个新增用户的情况。 此外，对于专业型盗用银行账户的团伙型黑产来说，他们会通过社会工程以及黑客等一系列手法获取了数以万计的银行账户，不仅如此，他们还会先潜伏在账户中，观察账户，在价值最高的时候变现，这个过程中，他们会努力模拟正常人的行为。 “现在的黑产在撞库 (指黑客利用互联网中泄露的账号密码，尝试批量登录其他网站的行为) 是非常有耐心的，可能会把周期拖长到好几个月。如果用他们的肉鸡 (指被夺取管理权限的远程电脑) 网络控制几百台甚至上千台不同人的机器，把任务打散并随机分发到这些机器上，便很难判断是否在撞库。同时他们还会将原本一天要完成的工作分散在几个月内，甚至半年，非常有耐心地去做这些事情。这时候从很多维度上看，都是一个正常的登录请求。” 张克称。 不过上述黑产手段很快就会被新的技术所剿灭，例如，生物识别技术可以通过行为模式，识别出在同一应用内做同一操作的人，是否是同一个人。例如，通过手机上滑屏轨迹的不同，可以判断背后所做操作的人是否为同一个人，还可以通过文字输入时在不同字母上所触控的位置，来判断是不是真人操作，还是机器控制，当然还能同时检测出是否为同一个人。张克称，这类技术目前还在开发研究过程中，但很快便会投入到实际应用之中。 业内人士表示，在互联网贷款行业，现在最常见的骗贷手段主要有两种：一是身份仿冒，黑客通过手机木马、短信拦截，获取客户的手机信息和验证短信内容，从而冒用客户身份进行贷款;二是身份伪造，如通过其他非法手段直接获取客户身份证，再以身份证信息去申请比如银行卡、手机卡，伪造身份后来贷款。 例如，一些中介分子还会通过同一设备伪造多个用户身份，利用程序或者其他手段批量地申请贷款；或者用信用卡套现，自己办了几十张信用卡，利用B卡还A卡，再利用C卡还B卡，制造微型的庞氏骗局。 “目前来看，现在的反欺诈手段主要针对的是失信被执行人 (俗称 “老赖” )、羊毛党以及一些黑产的集中造假行为。但是像一些行业共有的难题，比如诱导其他自然人用自己真实信息骗贷的行为，仍然很难识别。” 张建梁告诉记者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深交所：进一步支持中小金融企业上市

　　据深交所网站17日消息，深交所发布总经理工作报告。报告介绍了市场建设情况，总结了深交所近几年主要工作。 　　关于下一阶段重点任务，报告提出，深交所改革发展各项工作必须根植于实体经济，服务国家战略大局，立足国情市情，坚持稳中求进。面对经济发展新常态和供给侧结构性改革新任务，努力把握机遇，勇于担当，坚持市场化、法治化、国际化发展方向，履行好一线监管职责，维护好市场秩序。 　　其中，报告指出，将以多层次市场体系建设为主线，以发展创业板为重点，围绕市场产品体系建设，积极推动市场改革取得突破，努力将深交所打造成创新资本形成中心。 　　一是加快创业板改革。推动落实“十三五”规划关于“深化创业板改革”的要求，努力增加创新企业供给，推动新三板向创业板转板试点，把创业板服务对象向产业前端推进，向企业最需要资本市场支持的阶段推进。 　　二是发展壮大中小企业板，激发主板新动能。进一步支持中小金融企业、先进制造业发行上市，全面提升中小企业板服务实体经济的能力。积极服务国企改革，支持传统产业加快结构调整，打造深市主板市场化蓝筹聚集地。 　　三是积极发展固定收益和基金产品市场。做大做强核心ETF产品，稳妥推进PPP、绿色债、双创债以及债市双向开放，引导资金流向创新创业实体。四是稳妥推进衍生品市场建设。推动深市股票ETF期权试点平稳启动，在做好风险管控的前提下，逐步探索建设适应深市特点的衍生品市场。 　　深圳证券交易所总经理工作报告（节选） 　　王建军 　　2017年4月15日 　　一、市场建设情况 　　1996年会员大会以来，在中国证监会的坚强领导下，深交所经理层贯彻所党委部署，执行理事会决策，接受监事会监督，认真履行市场运行和日常经营管理职责。全力以赴抓执行、抓落实，脚踏实地、开拓进取，市场改革发展各项工作不断取得新成绩。在这个过程中，全体会员给予我们极大的支持和帮助，与我们同坚守、共奋斗，打拼出了一条差异化的发展道路，为资本市场乃至经济社会全局做出了重要的贡献。 　　（一）市场规模迅速扩大，整体实力大幅提升。1996年至今，深交所上市公司数量从237家增至1947家，股票总市值从4365亿元增至23.6万亿元，股票市场年度日均交易额从不足50亿增加到3000亿以上。基金、固定收益产品市场快速发展，基金挂牌总数523只，总市值1835亿元；债券挂牌2887只，托管总面值1.34万亿元。深交所市场融资功能显著增强，流动性持续改善，吸引力和影响力不断提升，多项指标位居世界前列。 　　（二）市场体系日益完善，基础功能有效发挥。先后设立了中小企业板和创业板市场，多层次资本市场支持实体经济、优化资源配置、引导要素流动的功能持续完善。深市主板积极服务国企改革，通过并购重组、整体上市等方式，实现存量做优做强。中小企业板覆盖面广，4成以上为细分行业龙头，体现了我国深度参与国际分工的成果。创业板聚焦创业创新，9成以上为高新技术企业，已成为科技创新企业的聚集地，有力支持了国家创新驱动战略。 　　（三）市场监管不断强化，运行秩序得到改善。监管是深交所的旗帜。按照依法全面从严监管的要求，持续优化完善业务规则，夯实一线监管的制度基础，现有规则161件，涉及交易、会员、监管、产品等各个领域。建立了上市公司信息披露、二级市场交易、会员管理、风险监测等联动监管机制，实时筛查异常交易，坚决处置违法违规行为，坚决维护市场秩序。 　　（四）市场服务体系健全，精准对接各方需求。服务是深交所的名片。通过强化与部委机关、地方政府、高新区的联合培育，为市场参与者提供多平台、多渠道、内容丰富的市场服务体系。与地方政府共建当地服务中心，为区域内企业就近提供专业化、差异化、精准化服务。持续加大投资者服务力度，建立集信息交流、股东投票、宣传教育、分析研究、意见征集、咨询反馈等“六位一体”的投资者服务平台。 　　（五）市场基础设施持续优化，交易运行更加可靠。技术是深交所的生命线。我们始终坚持自主自立，安全可控，构建了支持多层次、多品种、跨市场的技术体系，拥有完整知识产权和所有源代码。构建了完备的系统运维和管理体系，保持连续安全运行15年的世界记录。还培养了一支坚强可靠的技术队伍。 　　深交所各项事业发展的成绩，是证监会党委、所党委、理事会正确领导的结果，是各会员单位大力支持的结果，是在监事会的鼎力支持下，历任经理班子辛勤努力和全所干部员工奋力拼搏的结果。在此，我代表经理层，向各位领导、同仁表示衷心的感谢！ 　　二、近几年主要工作 　　近年来，我们以规范运营为基础，以重点项目为突破，全面推进市场监管、稳定、发展各项工作。 　　（一）认真履行监管职责，全力维护市场稳健运行 　　一是完善业务规则。近3年，根据市场发展需要，开展12次业务规则清理工作，动态修订完善规则111件，废止89件。规则制定和修改都广泛征求市场意见，尤其是中小投资者的意见，将市场各方诉求充分体现在监管规则中，着力构建公开透明、层次清晰、公平高效的业务规则体系。 　　二是改进信息披露监管。率先推出上市公司信息披露直通车，除涉及业务操作指令外的公告均实现直通披露，信披监管重心从事前转向事中、事后。推进分行业监管，率先实施行业信息披露指引，提高信息披露有效性和针对性。依法依规妥善应对市场热点事件，及时通过问询等方式，督促相关主体充分披露信息，维护市场透明。 　　三是强化异常交易行为监控。围绕“重点账户、重点行为、重点股票、重点时段”四个关键因素，强化预警监测。对于异常交易行为，果断出手，坚决打击，及时扼制各类违法违规“苗头”行为。及时上报交易违法违规线索，配合证监会和公安机关查处多起市场重大违法典型案件。 　　四是严守风险底线。建立涵盖技术、业务、市场、保障等4大类共30项的风险应急体系，动态开展风险评估，不断完善应急流程，定期开展压力测试和演练，有效提高应急处理能力。稳妥处置了公司退市、分级基金下折、极端天气等风险事件，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 　　（二）积极推进市场改革发展，实现多项重大突破 　　一是对外开放取得新成果。2016年12月5日，深港通正式启动。深港通标的范围更广，总额度限制取消，充分展现了我国资本市场对外开放的信心和决心。目前，深港通运行平稳、业务运作有序、跨境合作顺畅，各项指标正常。2016年12月，深交所与上交所、中金所等组成的联合体，成功竞得巴基斯坦交易所部分股权，这是我国交易所“走出去”的重大举措，是资本市场落实“一带一路”国家战略和中巴经济走廊建设的重大突破。 　　二是系统建设达到新高度。2016年6月6日，深交所自主研发的第五代交易系统正式上线，目前运行良好。新系统前端风险控制能力显著增强，采用开源技术模式，为市场参与者提供多样化接入方式，应用更加便捷高效。新系统采用首笔委托同时到达技术，使投资者交易机会更加公平。第五代交易系统多项指标世界领先，可以满足未来10到15年的发展需求，标志着我国证券市场核心技术进入世界一流行列。 　　三是市场产品有新发展。全力建设“基金超市”，不断增加产品供给，优化交易机制。先后实施跨境产品日内回转交易，开通跨市场ETF场内申购赎回，建立覆盖ETF、LOF、分级基金和封闭式基金的一站式交易平台。积极发展债券市场，推出公司债、可转债、可交换债等产品，多渠道帮助企业解决融资难融资贵的问题。大力推进资产证券化业务，推出保障房、清洁能源等产品，定向支持民生环保等事业。创新设计各类资产支持专项计划，拓展中小微企业融资服务。 　　四是市场服务有新提升。联合国家科技部门，实施“科技金融路线图计划”，利用多层次资本市场平台优势，为科技型小微企业提供“线上+线下”精准投融资对接服务，打造公益性、开放性的“中国高新区科技金融服务信息平台”。目前，已覆盖全国25个省市的65个国家级高新区，23个区域性股权市场，聚集了数千家投资机构。这一网络还在不断拓展，参与机构和活动度不断增加，为全国各地的双创活动和创新服务机构提供了很好的支持。 　　（三）加强内部管理，提升日常运营效能 　　一是完善组织架构和决策机制。本所现有28个直属部室，5家下属机构，参股12家境内机构和1家境外交易所。不断改进对下属公司的管控，推动交易所集团化发展、一体化运作。完善议事决策机制，坚持重大事项依法决策、集体决策、民主决策、科学决策。健全督办机制，确保全所各项工作有序推进。 　　二是加强队伍建设。本所现有员工701人，其中，硕士及以上学位人员占比超过77%，培养了一支素质高、想干事、能干事的专业人才队伍。建立竞聘上岗与后备选拔相结合的选任机制，实施以专业职务为基础的职级管理体系。创造条件促进人才交流，有计划选派优秀员工赴定点帮扶单位、地方政府任职、挂职，为员工干事创业提供宽广的舞台。 　　三是严格财务管理。坚持按财经纪律办事，持续完善财务管理制度，优化费用管理、财务审批、资金管理，提高财务管理的规范性、科学性。实行全面预算管理制度，全部支出纳入年度预算管理。严格执行内部审计制度，加强财务监督制约，防范财务风险。 　　整体而言，深交所各项事业发展比较顺利，会党委、所党委和理事会决策部署都得到了较好的落实。但我们也深刻认识到，我们的工作与实体经济发展需要，与会党委、所党委和全体会员的要求还有差距，在一线监管、市场服务、投资者保护等方面还存在很多不足，需要在今后的工作中持续改进。 　　三、下一阶段重点任务 　　多年的市场建设经验告诉我们，深交所改革发展各项工作必须根植于实体经济，服务国家战略大局，立足国情市情，坚持稳中求进。面对经济发展新常态和供给侧结构性改革新任务，我们一定努力把握机遇，勇于担当，坚持市场化、法治化、国际化发展方向，履行好一线监管职责，维护好市场秩序，努力实现监管、发展、服务、技术和管理的全面提升，进一步增强深交所核心竞争力和国际影响力。 　　（一）力争监管领先。我们将深入落实依法全面从严监管，筑牢市场第一道防线。一是推行“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。通过制度建设、业务督导、现场检查等措施，强化会员对客户交易行为的管理责任，充分发挥会员在维护市场秩序中的作用。二是建立现场检查机制。组建专门检查队伍，通过专项检查等方式，着力解决一线监管中的突出问题。三是提高上市公司监管效能。以提高透明度为中心，拓宽行业信息披露指引覆盖面，深入推进分类监管，坚决整治高送转配合减持、“忽悠式”重组等市场乱象。四是推进科技监管、智能监管。充分运用大数据与现代信息技术，推进新一代监察系统、新一代信息平台建设，健全市场交易动态监控指标体系，逐步实现用现代技术管理现代市场，补齐监管技术短板。 　　（二）力争发展领先。以多层次市场体系建设为主线，以发展创业板为重点，围绕市场产品体系建设，积极推动市场改革取得突破，努力将深交所打造成创新资本形成中心。一是加快创业板改革。推动落实“十三五”规划关于“深化创业板改革”的要求，努力增加创新企业供给，推动新三板向创业板转板试点，把创业板服务对象向产业前端推进，向企业最需要资本市场支持的阶段推进。二是发展壮大中小企业板，激发主板新动能。进一步支持中小金融企业、先进制造业发行上市，全面提升中小企业板服务实体经济的能力。积极服务国企改革，支持传统产业加快结构调整，打造深市主板市场化蓝筹聚集地。三是积极发展固定收益和基金产品市场。做大做强核心ETF产品，稳妥推进PPP、绿色债、双创债以及债市双向开放，引导资金流向创新创业实体。四是稳妥推进衍生品市场建设。推动深市股票ETF期权试点平稳启动，在做好风险管控的前提下，逐步探索建设适应深市特点的衍生品市场。 　　（三）力争服务领先。充分发扬深交所注重服务的优良传统，推动市场服务模式转型升级，建立更加贴合实体经济需要，更好支持创新创业的服务体系。一是提升科技金融服务手段。深化“高新区科技金融信息平台”功能，启动“区域性市场服务平台”建设，形成覆盖全国高新区和区域性市场的两张网络，为精准服务、高效服务、全面服务提供新的抓手。二是拓展跨境服务。发挥深交所市场体系、区位和技术优势，对接“一带一路”国家战略，为企业走出去提供更加有效的服务工具。加强与境外交易所合作，推动更大范围、更深层次的互联互通。三是加大投资者服务力度。以维护投资者，特别是中小投资者的合法权益为核心，持续优化“六位一体”服务平台，创新投资者服务和教育机制，打造深交所公共服务新优势。 　　（四）力争技术领先。面对大数据、云计算、区块链、人工智能等科技浪潮，我们将积极布局、主动作为。一是保持技术优势。密切跟踪境外市场最新实践，对前沿科技进行深入研究，加大投入、加快落地，将先进技术融入到现有技术框架和应用体系，全面提升技术引领能力。二是打通技术和监管。推动建立以服务监管为目标的技术体系，运用最新技术手段，解决监管面临的实际问题，有序推动重点监管系统落地。三是推进基础设施建设。尽快启动南方中心二期建设和滨海数据中心升级改造，为建设安全、先进、高效的技术体系提供支撑。 　　（五）力争管理领先。始终坚持依法治所、从严治所，力争在内部规范管理上立标杆、做表率。一是讲政治、顾大局。强化“四个意识”，特别是核心意识和看齐意识，坚定不移地维护党中央权威，坚决贯彻党中央、国务院关于资本市场的方针政策，坚决落实会党委、所党委的决策部署，确保党对交易所事业的绝对领导。二是加强执行力建设。完善督办和考核制度，确保理事会决策事项有效落地，尊重支持监事会发挥监督作用，积极为各专门委员会工作创造良好条件。三是实施人才强所战略。探索多渠道选人用人机制，优化人才成长培养制度，建立优秀人才快速成长机制和专业技术高管序列，为交易所事业发展提供强有力的人才保障。四是抓好权力监督与制约。加强对重点领域、重要部门、关键岗位的日常监督和管控，建立常态化问责机制，形成有效的权力制约机制和廉政风险防控体系。 　　各位代表，交易所不仅是交易场所的简称，更是“交易而退，各得其所”的缩写。市场各方“各得其所”是立市之本、兴市之基，是我们与广大会员的共同责任、共同坚守。深交所将与广大会员一道，勇于担当、实干苦干，努力开创共建共享的新局面，共同将深交所建设成为世界一流的现代化交易所，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新政打破垄断:汽车品牌授权模式终结 机会呈现

新《办法》最大的突破是，从根本上打破了汽车销售品牌授权单一体制，不再强制性要求品牌授权。 根据商务部的解读，新《办法》有助于汽车流通体系更加规范健康发展。新《办法》实施后，销售汽车就不再必需汽车品牌商授权，汽车超市、汽车卖场、汽车电商等将会成为新的汽车销售形式。 4月14日，商务部在其网站公布了2017年第1号《汽车销售管理办法》（以下简称“新《办法》”），2017年7月1日起开始施行。推行了近12年的《汽车品牌销售管理办法》将同时废止。 此前，2005年商务部出台《汽车品牌销售管理实施办法》（以下称 “老《办法》”），确立了汽车品牌授权销售体制，要求销售汽车必须获得品牌授权并实行备案管理。在当时，这对于提高汽车营销和服务水平，规范汽车市场秩序，推动汽车市场长期、快速发展发挥了积极作用。 不过，在4月14日商务部的专题解读会上，商务部市场建设司副巡视员胡健萍表示，品牌管理办法改弦易辙的重要原因是，老《办法》确立的品牌授权销售单一体制影响了汽车市场活力和潜力的释放，已经不能适应汽车市场发展的内在需求，其垄断性经营问题日益凸显，市场竞争不充分、流通效率不高、汽车及零部件价格虚高、服务质量下降等问题越来越突出。 而新《办法》打破了品牌授权销售单一体制，突出加强消费者权益保护，促进建立新型的市场主体关系。 在厂商关系方面，新《办法》规范汽车供应商与经销商的交易行为，保证交易公平公正，充分发挥零供双方积极性，对零供双方的行为都进行了明确规范，如禁止供应商实施单方确定销售目标、搭售商品、限制多品牌经营及转售等行为，也禁止经销商冒用供应商授权开展经营活动。 打破品牌授权单一体制 除了在命名上，去掉原有 “品牌” 二字之外，新《办法》最大的突破是，从根本上打破了汽车销售品牌授权单一体制，不再强制性要求品牌授权。 实行授权和非授权两种模式并行，为打破品牌垄断、市场充分竞争、创新流通模式创造了条件。 根据商务部的解读，新《办法》有助于汽车流通体系更加规范健康发展。新《办法》实施后，销售汽车就不再必需汽车品牌商授权，汽车超市、汽车卖场、汽车电商等将会成为新的汽车销售形式。 但也有人质疑，汽车品牌授权模式一时间难以被取代。中国汽车流通协会秘书长肖政三曾公开表示：“去掉了‘品牌’二字，也并不意味着生产企业会完全放弃品牌授权经营模式。品牌授权是世界通行做法，实践证明汽车品牌授权经营兼具公平和效率，未来品牌授权经销依然将是汽车市场主要经营模式。” 品牌授权模式下可靠的产品和配件质量、规范的管理与流程等优势能否延续，也是流通领域经营者能够赢得消费者的关键。另外，新办法对于销售市场秩序的规定，对于厂家和经销商关系的良性发展也是有益的。虽然办法是千呼万唤始出来，但是对于解决当下汽车市场出现的问题，重在落地。 新《办法》第19条规定，供应商采取向经销商授权方式销售汽车，授权期限从一般不得低于三年，首次授权不得低于五年，一改12年前 “一年一次” 授权的规定。这样看来，授权期限被拉长，有利于经销商可持续发展。 一位汽车经销商集团高层对记者表示：“当前市场竞争激烈，经销商生存空间狭小，厂商激化的矛盾需要得到改善。这种情况下，厂商和经销商都会变得更加理性。新《办法》的出台，厂商关系的矛盾将得到缓解。” 后市场成新增长点 长期以来，我国汽车市场以新车市场为重心，但随着汽车市场加快发展，后市场逐步成为新的增长点，发展潜力巨大。 但由于我国汽车厂家和经销商在整个汽车产业利益链地位明显失衡，催生出了国内汽车售价过高、售后服务价格过高等一系列问题。 新《办法》第十四条规定，供应商、经销商不得限定消费者户籍所在地，不得对消费者限定汽车配件、用品、金融、保险、救援等产品的提供商和售后服务商，但家用汽车产品 “三包” 服务、召回等由供应商承担费用时使用的配件和服务除外。 而新《办法》的出台，成为激发汽车市场活力的一把钥匙，有助于更好地发挥汽车消费的顶梁柱作用，也有助于汽车流通网络向三四线城市和农村地区下沉，能够更好地满足城镇化发展需求，有效地释放地区消费潜力。 同时，新《办法》重点加强消费者权益的保护，消费者的选择权、知情权将得到更大程度的保护，消费更加透明、便捷、实惠，消费体验会得到充分提升，对于促进汽车消费将产生积极的推动作用。 上述业内人士认为，新《办法》实质上打破了品牌授权为核心的4S模式，为多种模式并行的汽车流通形式提供了保证，汽车流通和后市场多元化竞争的时代某种程度上真正开始，而这种竞争可以让消费者受益，更透明的价格、更优质的服务才最重要。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板惊现上亿元违规占款 手段“进化”操作隐蔽仍被揪

大约一年半的时间连续发生110余笔关联交易，关联方违规占款高达1.24亿元，晨龙锯床通过不断“进化”操作手法，隐蔽向关联方输出资金，企图规避监管。 手段究竟如何迭代升级？据记者了解，1.0版本是简单的关联方借款；2.0时期，是挂牌公司业务员先借用备用金，再从个人账户转给关联方；后来又升级为3.0，即关联公司通过委托贷款占用挂牌公司资金。 不过，“小聪明” 终归难逃监管法眼。浙江证监局在发现晨龙锯床案件线索后，派出了强有力的专业人员开展调查，调取公司历年账套，固化违规证据，在短短36天内即完成了案件调查的全部工作。3月底，证监会正式通报了对晨龙锯床的行政处罚，其成为继深圳海格物流后第二家因关联方违规占款被处罚的新三板公司，更是浙江辖区首家因违规占款被罚的新三板企业。 手法升级隐蔽性强 据证监会案情披露，2014年9月24日至2016年4月，新三板挂牌公司晨龙锯床与实际控制人控制的企业浙江晨龙锯床集团有限公司(简称“晨龙集团”)之间共发生81笔关联资金交易，晨龙集团占用晨龙锯床的资金累计发生额为1.11亿元；2014年9月24日至2015年12月，晨龙锯床与浙江合一机械有限公司(简称合一机械)共发生30笔关联资金交易，合一机械占用晨龙锯床的资金累计发生额为1474.98万元。 对于上述关联方资金往来情况，晨龙锯床均未按照规定履行相关审议程序，未按照相关规定及时履行信息披露义务。晨龙锯床2015年半年度报告对关联方资金占用金额披露不准确、不完整。浙江证监局决定对晨龙锯床给予警告，并处以30万元罚款；对直接负责的主管人员丁泽林、周杰给予警告，并分别处以3万元罚款。 最令调查人员印象深刻的，是公司关联方违规占款方式多样且手法逐步“进化”，隐蔽性极强。 办案人员介绍：“资金占用方式最初是以关联方资金借款方式进行；被督导券商发现后，转而通过挂牌公司业务员借用备用金，再通过业务员个人账户转入关联公司的方式来规避监管；再次被发现后，关联公司又通过委托贷款的方式占用挂牌公司资金，企图以形式合法的外衣掩盖实质违规的关联资金占用，将违法行为合法化。” 据了解，晨龙锯床与晨龙集团和合一机械在每个会计年度报告时点都会将双方的往来结清，关联方支付给晨龙锯床的钱会多一些，多出来的是资金占用费(按双方约定的利率计算)。之所以结清，是因为公司认为定期报告里只体现关联方资金占用的时点数，不体现当期发生额，只要在报告时点结清双方往来，就不算违规资金占用。 因此，2015年半年报期间，督导券商对公司进行关联方资金占用现场核查时，公司还通过修改财务数据，刻意抹平关联方资金占用余额企图规避监管。 违规曝光再换新招 记者注意到，之所以公司会不断变换 “援外” 手法，是因为其违规情况已连续被督导券商和审计机构发现并进行了风险提示，公司实控人也公开承诺不再出现违规占款情况。 从公告来看，2015年8月31日，主办券商财通证券发布关于晨龙锯床的风险提示公告，券商在对公司2015年半年报事前审查时发现公司存在关联方资金拆借行为，未履行董事会、股东大会决议程序和信披义务。2016年4月1日，晨龙锯床发布2015年年报时，券商再次提示风险，称发现公司存在向关联方直接拆出资金，以及间接通过采购人员个人账户拆出资金，且未计提资金占用利息的情况。审计机构也因此出具了非标审计报告。 针对主办券商的风险提示，晨龙锯床及实际控制人已多次承诺将严格按照相关法律法规及各项规则制度执行，规范公司治理，杜绝关联方资金占用行为。 然而，就在承诺后不到半个月的时间，晨龙锯床又于4月13日拆出资金1500万元给关联方晨龙集团。 从挂牌前就存在的关联方占款问题，尤其在挂牌后经券商督导和风险提示后仍旧屡教屡犯，为什么？办案人员表示：“关联方违规占用资金并不存在实际业务往来，而是关联企业存在银行转贷等相关资金压力，尤其是晨龙集团下设一家房产公司，资金压力比较大；挂牌公司在明知属关联方违规占用资金的情况下仍将资金拆借给关联企业，属于明知不可为而为之。” “从更深层面来讲，公司手段曝光再换新招，是源于其并未树立公众公司的意识。” 记者了解到，在公司管理层观念中，挂牌企业与自己控制的其他企业性质一样，都是自己的，资金放在哪个公司没什么区别，实际控制人意识凌驾于公司内控之上，导致违法违规事项发生。 据记者了解，近期多家新三板公司都因为涉嫌关联方违规占款问题被调查。在市场人士看来，本次案件处罚体现了依法全面从严打击新三板公司违法违规的态度，对其他新三板公司也具有一定的警示作用；表明了证监会规范多层次资本市场建设、发展的决心与态度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京监管部门将安排现金贷摸底排查工作

北京监管部门将安排现金贷摸底排查工作 4月17日，据北京商报消息，一位北京监管人士表示，目前已经收到相关通知，将着手安排现金贷摸查工作，排查对象包括所有网贷机构，然而对于如何整治需要等排查情况出来后再定。 根据此前曝出的监管要求称，各地根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对 “现金贷” P2P网贷平台进行分类处置。同时，对网络小贷开展 “现金贷” 业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零；对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导 “现金贷” 业务健康有序发展。 4月10日，银监会正式发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）第29条规定，做好 “现金贷” 业务活动的清理整顿工作。这是现金贷第一次被银监会纳入专项整治范畴。 4月14日，多家媒体报道 “P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室” 印发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（以下称《通知》）和《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的补充说明》（下称《补充说明》）两份函件，要求全国各省市开展 “现金贷” 业务清理整顿工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

麦子金服旗下名校贷将暂停校园贷业务

4月17日，记者注意到，麦子金服旗下平台名校贷在其官网发布了《名校贷史上最重要的预告》（以下简称《预告》），宣布名校校园贷将在技术系统调整完成后，暂停新增校园贷网贷业务，转向校园公益事业。 《预告》指出，校园网贷行业发展良莠不齐，甚至出现了一些错误使用校园网贷的现象，给这个行业造成了巨大的负面影响。随着近期银监会对于校园网贷的监管政策出台，校园网贷市场正在逐步有序的停止与整改。同时，4月18日，名校贷母公司麦子金服B轮融资发布会，将针对名校校园贷暂停校园市场的具体日期和详细情况作出正式披露。未来名校贷白领贷将会成为增长引擎。 据麦子金服官网介绍，名校贷是麦子金服旗下高学历年轻人群体的微创业和消费借贷金融大数据营销公司。截止2016年12月，名校校园贷累计申请数突破270万人次。这其中，超过41%的用户通过名校贷申请创业启动资金。 其实，早在去年，趣分期宣布退出校园市场谋求转型，佰仟金融对学生分期业务也保持谨慎，下线了此类业务。另据数据显示，受校园贷强监管的影响，已有近50家平台退出校园贷业务，这些平台或选择彻底关闭，或转型进入白领、工薪阶层贷款市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外媒：中国投资者9万亿美元买理财

外媒称，中国的投资者花费9万亿美元购买理财产品和类似的产品，他们的共同假设是，如果他们的投资出现问题，政府会伸出援手的。 据彭博社网站4月11日报道，和中国的许多个人投资者一样，杨茉（音）并不清楚占她个人财产很大一部分的理财产品到底是怎么一回事。她说，其实搞明白也没有什么意义。她解释说，理财产品固然对所有风险资产进行投资，但政府永远不会让大型理财产品崩盘。 现年29岁的杨在北京从事公关工作。她说：“这不是中国政府的做法，它甚至不是中国的文化。” 报道称，这种情形在中国很常见。储户花费9万亿美元购买理财产品和类似的产品，他们的共同假设是，如果他们的投资出现问题，政府会伸出援手的。哪怕在2月份有新闻爆出决策者正在起草规定以阐明国家担保并不存在，杨仍然无所畏惧。她说，她只会在一种情况下把理财产品中的钱取出来，那就是这些产品出现损失，而那是不大可能发生的。 杨对政府救助的坚定信念表明，当局在设法降低中国金融系统的道德风险并提高风险定价的过程中面临两难境地：或许只有发生重大的理财产品违约事件才能把投资者从自满情绪中摇醒，那种事件将给日益依赖理财产品进行融资的银行造成破坏。 在香港办公的交银国际控股有限公司首席策略师郝红说：“只有在一款理财产品高调违约后，投资者才会开始担心自己的钱。” 尽管郝红把理财产品的数量大增定性为终将破裂的 “泡沫”，但他说不大可能会立即出现损失，因为决策者正集中精力维持市场稳定。 不过，这并不意味着理财产品今年会一帆风顺。随着中国央行上调利率、以推动金融去杠杆之际，理财产品——它是中国影子银行系统的一个关键组成部分——正受到挤压。这不仅对使用借来的资金实现固定收益目标的理财产品构成压力，同样给中国债券市场——即理财产品的最大资金流向——造成沉重负担。 郝红说，当理财产品遇到问题时，银行会尽力让投资者收回本金，因为他们担心一项失败产品会造成名誉损失。但是到了某一时刻，理财产品的资金缺口或许太大，以至银行无法承受，从而迫使决策者决定他们是否愿意允许出现损失。 报道认为，如果新的规定草案值得借鉴，那么干预的可能性正变得越来越小。熟悉相关事宜的消息人士今年2月说，监管者正在研究措辞、以阐明不存在关于资产管理产品的国家担保——资产管理产品包括理财产品、信托、共有基金以及其他产品。 报道称，这部分投资的庞大规模显示出北京为何渴望打消投资者对政府救助的想法。中国证监会与彭博社汇总的数字显示，截至去年6月，资产管理产品的总额占到中国国内生产总值的约80%。 理财产品是资产管理产品的最大一个类别。中国银监会的数据显示，截至去年12月底，理财产品的资金总额已达到约29.1万亿元人民币。它同样也是最被中国储蓄者普遍视为零风险的产品。 报道称，尽管理财产品对公司债、股票和房地产等易波动的资产进行投资，但它们的回报却异常稳定。在2015年到期的超过18.1万款理财产品中，只有44款产品出现损失，而其中大多数都是由外国银行出售的。总部位于成都的研究公司——普益标准说，上周发行的理财产品平均承诺约4.3%的年化收益率，而银行的一年期定期存款基准利率为1.5%。 尽管几乎看不到对理财产品进行救助的公开迹象，但中国人民银行曾表示，当理财产品兑现收益目标有困难时，发行它们的银行通常会把缺口补上。 现年35岁的方薇薇（音）在上海的一家咨询公司工作，她把个人存款的约90%都放在理财产品中。她说：“大银行似乎有足够的能力弥补潜在损失。至少我认为我的本金应该是安全的。” 资料图片：参观者在理财博览会上观摩和咨询。 新华社记者 陈飞 摄

蚂蚁金服欲加价并购速汇金，报价升至12亿美元

阿里巴巴旗下蚂蚁金服提高了对美国转账服务提供商速汇金（MoneyGram）的竞价。每股的收购价从原来的13.25美元提高到了18美元，总价从原来的8.8亿美元提高到了12亿美元。与其竞价的对手为美国电子支付公司Euronet。 这次竞价对于蚂蚁金服的海外扩张而言至关重要，这家公司目前估值已达600亿美元，正在准备其IPO计划。 蚂蚁金服国际业务总裁Doug Feagin表示：“速汇金能大大强化蚂蚁金服的跨境转账能力，从而服务超过6.3亿的全球用户。” 两家公司均表示在获得官方认证上取得了一些进展（包括通过美国反托拉斯审查），这对于这笔交易的完成至关重要。 这笔交易还要通过美国外资投资委员会的审查（CFIUS），该机构主要检查国外的收购是否会对国家安全带来风险。之前CFIUS已经终止了好几笔中国在美国的收购，这可能是蚂蚁金服面临的一个巨大阻碍。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

共享单车恶性竞争升级：ofo也倒贴钱（骑车领红包）

共享单车ofo今日早间向其用户推送了一条 “骑行领红包” 的信息。这是继摩拜单车推出 “红包车” 之后，又一家以红包车（倒贴钱）为手段鼓励用户骑行的共享单车企业。共享单车恶性竞争升级！ 与摩拜单车推出的“红包车”几乎没有差别，用户打开ofo应用后，寻找带有红包标志的区域，在红包区范围内开锁骑行且骑行时间超过10分钟，距离达到500米即可获得现金红包。而这里所谓的红包区域是指，ofo在app上画出特定区域作为红包区域，用户在该区域内开锁骑车，并且骑行10分钟，距离达到500米以上，即可获得随机现金红包。 通过比较发现，尽管摩拜单车和ofo都推出了红包车但有些细微的差别。 最大的不同是对于ofo推出的红包区域这一概念，用户只有在红包区域内按指定时间及长度骑行才能领取红包。而对于红包区域如何界定，ofo并未作出明确表示。 自3月23日摩拜单车宣布摩拜红包车上线后，其对于红包车的定义就非常清楚，标注有红包车图示的即为红包车，用户按指定时间骑行即能领取红包。 为什么要推出红包车？ 摩拜推出红包车的意图非常明显，在其红包车上线后官方发布的新闻通稿是这样描述的，“摩拜单车鼓励遍布全国各城市海量用户自发参与到摩拜单车生态圈的健康生长中，有效提升车辆运转效率、降低车辆调配管理成本，实现精细化动态管理，推动整体运营效率提升。” 摩拜单车同时提到了城市早晚高峰的共享单车 “潮汐” 现象，可能导致局部车辆供需失衡。摩拜单车通过技术游戏的方式，激励用户以骑行红包车的方式完成任务、获得奖励，同时帮助调配车辆、动态平衡不同时间、不同地域的车辆供给，随时随地有车用，提升用户体验。 3月23日摩拜推出红包车后，4月16日ofo上线红包车。ofo推出红包车的意图从其活动详情中可以寻见端倪。在其官方公布如何大概率获得高额现金红包一项中，ofo是这样描述的，“规范用车，并在结束行程后将车辆停放在指定的自行车停放区以内，获得大红包的概率将大大增加。”可见，ofo推出红包的初衷是为了规范用户使用ofo的行为。 红包车能带来什么？ 摩拜单车自3月23日宣布上线以来，笔者一直在关注红包车的使用对于共享单车运营带来的改变。从目前来看，依靠红包车想改变地铁早晚高峰的潮汐效应几乎没有任何可能性。早高峰地铁族人潮向写字楼的涌动，大量单车必然会从地铁站转移到写字楼附近。即使发放巨额的红包车这对于上班族而言并没有吸引力，上班才是正经事，闲暇时段才会抢红包。 这是不是意味着红包车没有用呢？当然不是，红包车对藏在小区内的大量 “僵尸车” 重新回到运营流通体系内是有帮助的。因为有了现金鼓励，加大了这些单车从小区内进入流通体系的可能性。 笔者今日早间打开ofo的app后，发现在西三旗建材城附近并没有设置任何红包车图示，也没有任何红包区域的标识。而在摩拜单车app上，则可能看到不下10个红包车图示。由此可见，在对红包车的评定上，摩拜单车和ofo有着各自完全不同的衡量标准。 继3月份摩拜单车和ofo的免费骑行大战之后，4月初，摩拜单车已经开始收费，而ofo则仍然在持续免费之中。此次ofo又推出红包车，不花钱反而给用户送红包的ofo，这样的模式还会坚持多久？共享单车这场争夺战最终谁会胜出？我们可能还需要一点时间来观察。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融稳定规范先行 出台信托公司条例势在必行

近年来，信托公司行业呈现持续、健康、稳健发展态势，是金融服务实体经济的重要力量和人民群众有效配置资产、增加财产性收入的重要途径，也已成为开创和引领中国现代资产管理行业的主要载体。但随着行业快速创新发展，信托公司监管立法缺失问题日益凸显，亟待解决。“信托公司条例” 立法工作的必要性和紧迫性尤为突出。 信托业在国民经济中的重要地位 从资产规模看，近几年来，信托业管理的资产规模一直仅次于银行业，成为第二大金融子行业。截至2016年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达20.22万亿元，全行业固有资产5569.96亿元，所有者权益4501.86亿元。从服务实体经济看，信托业是金融服务实体经济的重要支撑力量，60%以上的信托资金都投入了实体经济领域。在贯彻落实国家产业结构调整和宏观经济政策时，更有针对性和时效性，如推出铁路发展基金专项信托业务，满足国家战略需要；开展资产证券化业务，探索不良资产收益权转让试点，有效盘活存量资金，为产业升级改造提供资金支持；通过股权投资、特定资产收益投资、应收账款受益权融资等多种方式支持中小微企业发展，拓宽其融资渠道；发展土地流转信托、消费信托等特色业务品种，把资金引入“三农”和新兴消费领域。从增加人民群众财产性收入看，2016年，信托业为受益人实现收益7587亿元。 中国信托业的特殊定位信托业是中国资产管理行业的开创者和主导力量，这从全世界看，都是独一无二的。1970年以来，资产管理行业已成为全球金融业中最重要、最具影响力和活力的板块，与西方国家以银行或基金为主导不同，中国资产管理行业的主要载体就是信托公司，甚至可以说信托公司开创和引领了中国的现代资产管理行业。 另一方面，信托业又不同于传统的银行业、证券业和保险业，没有专属的 “业务领地”。缺乏明确的定位和法律认可，是困扰信托业发展的最大顽疾。30多年来，信托业始终处于“大发展—大整顿”的怪圈，由于制度保障不足，信托业只能摸索前行，先后经历了五次清理整顿的 “阵痛”，跌宕起伏、历尽波折，尽快在法律上解决行业定位问题已成为全行业的呼声。 信托业转型创新发展的客观需要 信托业在取得巨大成就的同时，也不得不面对 “行业发展大而不强”、“战略定位模糊不清”、“风险管理简单粗犷”、“统一市场尚未形成”、“行业形象依然欠佳” 的客观现实。 从行业发展的角度看，信托登记制度、信托公司分类经营和监管机制、信托公司监管指标体系、设立专业子公司、信托公司股东责任和恢复与处置计划等重要内容需要通过 “信托公司条例” 的制定来明确和规范。 目前，信托公司创新转型已到关键阶段，迫切需要国家出台行政法规给予必要的支持。如信托公司开展房地产信托投资基金业务、发行金融债、次级债、信托公司公开发行上市、信托受益权质押和交易等均需要行政法规层级的依据。 现行信托业监管法律体系缺位 在现行信托业监管法律体系中，《信托法》是规定信托关系的民事法律；《银行业监督管理法》仅授予银监会对信托公司的监管权，但没有具体的监管规则；信托业日常监管主要依靠银监会制定的部门规章和其他规范性文件。在法律和部门规章之间，缺少一部全面规范信托公司业务和监管的行政法规。 一是信托业上位法缺失。2001年颁布施行的《信托法》明确受托人可以采取信托机构形式从事信托活动，奠定了我国信托业的法律基础，但没有具体规定营业性信托的监管规则。 二是信托配套制度缺失，亟须立法完善。《信托法》关于信托登记、公益信托和营业信托等配套制度的规定较为简略或未作出明确规定，影响了信托财产独立性、安全性制度功能的发挥，不利于维护信托受益人的利益，也不利于信托公司持续健康发展。 三是现有监管立法层次较低，亟须提升立法层级。在我国市场经济改革和转型发展进入深水区的形势下，以部门规章为主的信托业法律体系已经不能适应信托业的快速发展。当前，银监会主要依据《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等部门规章和规范性文件对信托公司进行监管，法律层级较低。上述部门规章和规范性文件与《信托法》等法律之间层级跨度过大，缺乏必要的行政法规衔接，亟须研究制定 “信托公司条例”，提升行业立法层级。特别是，近年来监管部门根据相关实践总结提炼出新的、行之有效的监管经验亟待上升到法律法规层面。 信托业立法远落后于其他金融子行业 2001年，国务院办公厅印发《关于〈中华人民共和国信托法〉公布执行后有关问题的通知》（国办发〔2001〕101号），明确国务院制定《信托机构管理条例》，至今尚未出台，需要抓紧补课。 与其他金融子行业相比，商业银行、证券公司、保险公司、基金管理公司在法律层面均有《商业银行法》、《证券法》、《证券公司条例》、《保险法》、《证券投资基金法》等作为上位法依据。即使与私募基金业比较，“私募投资基金管理暂行条例” 也已列入《国务院2016年立法工作计划》的 “第一类”。信托业立法严重滞后的严峻现实，凸显了加快 “信托公司条例” 立法的必要性与紧迫性，以推动信托业稳健有序发展。 完善信托法律保障机制至关重要 经过改革开放以来30多年的财富积累，我国已经形成了较大规模的财富阶层和巨额的可投资金融资产，对资产进行有效配置和管理的需求极为迫切。根据波士顿咨询公司(BCG)的研究，截至2015年年底，中国个人可投资金融资产总额约为113万亿元人民币，较前一年增长24%；预计到2020年底，中国个人财富将保持12%的年均复合增长率，达到200万亿元人民币。高净值家庭（可投资资产超过600万元人民币）的数量将从2015年的207万户增长到388万户，保持年均13%的增速。 在金融开放的大背景下，以信托业为代表的中国资产管理行业面临国外成熟资管机构的巨大竞争压力，财富外流的趋势已经较为明显。截至2015年年底，中国个人跨境投资金额规模约6000亿元人民币（离岸投资规模约为其8倍），且跨境投资的增速明显高于离岸投资。 金融业特别是资产管理行业的竞争，很大程度上是法律制度和监管能力的竞争。除信托公司需要提升自身竞争力外，进一步规范和完善营业性信托监管制度，完善信托的法律保障机制至关重要。以家族信托为例，龙湖地产吴亚军、蔡奎家族将577亿元的家族财富在香港通过汇丰国际信托设立家族财务信托，有效地实施了财产隔离，使龙湖地产在两人的离婚案中并未受到太大影响。吴亚军、蔡奎家族之所以选择在香港设立家族信托，主要原因就在于香港地区完善的信托法制和对营业性信托机构的有效监管。 为尽快出台“信托公司条例”，银监会开展了大量研究、论证工作，国务院法制办也已启动立法程序。下一步，银监会将积极配合国务院法制办做好相关立法调研、论证及修改工作，推动“信托公司条例”早日发布实施，促进信托业深挖独有的制度优势，在推动国家经济社会发展中发挥更重要的作用。 （作者为全国人大代表、银监会信托部主任） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿能宝逾期 平台人去楼空？史玉柱入股？

针对一周来的提现困难情况，绿能宝发布公告承认有项目出现逾期。该消息立刻在投资人QQ群等炸开了锅，数名网友惊呼，连上市的平台都能雷；已有网友前往绿能宝办公地，并曝光了多个视频片段，画面显示，绿能宝办公室空荡荡的，无人办公。 绿能宝，上市系背景；绿能宝由前光伏巨头赛维创始人彭小峰于2015年推出，风投跟进、完成数轮融资，号称 “斥资5亿美元” 打造的理财平台，并有 “华丽” 的投资方名单，巨人投资史玉柱、恒大集团许家印、科瑞基金郑跃文、联合金融蔡朝晖、动向体育陈义红、城市地产王张兴等各领域商界领袖加持，新兴集团、中国节能环保集团等央企都在其中。2015年6月，绿能宝又请青年钢琴家郎朗担任形象代言人。 4月17日，绿能宝在网站发布公告称，针对投资人于2017年4月10日及以后（最长180日）出现的提现逾期情况，经平台与各方协调，现因光伏补贴延迟等原因，致使目前平台提现出现逾期现象，承租人不能按期兑付提现金额。 公告称，提现逾期最长将在180日内按照T+30日通过平台向投资人进行兑付；同时将根据《委托融资租赁合同》的相关约定对投资人进行相应补偿。并承诺，承租人公司的经营和持有资产远大于投资人的投资金额，因此可确保各投资人的逾期租金和本金可全额兑付。 记者发现绿能宝运营方上海美桔网络科技有限公司的唯一股东上海柚盈电子商务有限公司，因为未公示年度报告，在2016年7月被工商部门列入异常经营名录，至今并未移出。 熟悉绿能宝的人士向记者透露，绿能宝内部管理混乱，创始人彭小峰有野心，但是缺乏长期战略规划，目前公司有大量员工离职。 绿能宝官网介绍，在绿能宝模式中，投资者承担出租人的角色，将购买的绿能宝产品委托绿能宝租赁给电站项目方（或充电桩项目方）使用，电站项目方（或充电桩项目方）则按月向投资者支付租金（由绿能宝代发）。在租赁期间，绿能宝产品物权始终归投资者所有 绿能宝及其母公司备受舆论关注。绿能宝因涉嫌自融自保被引发争议，而其母公司SPI作为第一家纳斯达克上市的光伏界互联网金融企业股价却暴跌，由于未按规定提交财报，连续三年亏损，或有退市风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本市场温州帮还能熬多久？私募人士感叹时代变了

近期，“温州帮” 再次让市场领略到了其彪悍的操盘手法。 4月13日，漫步者、印纪传媒、邦讯技术、神开股份等个股在盘中出现闪崩，14日开盘便集体一字跌停，其中印纪传媒卖一位置现47.66万手封单，被牢牢封死。 而这种闪崩情况早在几日前就已出现。4月11日早盘，健盛集团等6只股票在上午10点40左右也曾突然“闪崩”跌停。 从上述公司盘后龙虎榜来看，其中存在不少浙江地区营业部的身影。中信证券杭州四季路营业部、信达证券杭州莫干山路营业部等浙江席位在上述公司龙虎榜多次出现。而中信证券杭州四季路营业部这一席位为市场认为是 “温州帮” 常见席位，曾参与太阳电缆、同力水泥等大小 “数战”。一时间 “温州帮” 扰动市场的传言纷起。 在A股知名游资 “敢死队” 宁波解放南路 “舵主” 倒下后，“温州帮” 接棒以其作风剽悍猛烈大开大合，成为市场瞩目的游资代表。事实上，所谓的 “温州帮”，其实是一些配资的游资账户，因其彪悍的操作手法，经常引起股票暴涨暴跌，被称为 “一字断魂”。 一位熟悉 “温州帮” 的华东私募负责人告诉记者：“据说是最近 ‘温州帮’ 最大的几个资金出现问题，部分个体出现爆仓”，原因在于纯市场行情因素集中爆发。此外，多位市场人士也表示听说过此类说法，个股 “闪崩” 源于民间杠杆资金爆仓。 一位接近监管人士介绍，“目前证监会正在重点关注他们。” “这根本就不是涉及到头寸或者资金问题，也不是强行平仓行为，而是庄家自己主动逃跑的行为。相信过不了多久，我们就可以看到证监会对其相关人等的处罚消息。” 一位知名私募在其个人文章中分析称。 4月14日下午收盘后，证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件，针对次新股等恶性炒作，目前，相关调查工作已经全面展开，重点案件取得重要突破。证监会新闻发言人张晓军表示，今年以来，次新股短期涨幅较大，价量呈现明显异常，集聚风险，已经涉嫌操纵市场，稽查部门通过立案坚决查处次新股交易中的违法不当行为，引导股价理性回归。而上交所也称，近期，上交所对区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为，持续加大一线监管力度。部分账户地域特征明显，经分析发现，账户主要集中于浙江温州等地，并有向其他地区扩散的趋势。 诺骨牌第一张 4月11日上午10时，港股中国金控出现断崖式暴跌，在半小时内，中国金控一度跌超80%。其后再现大单资金抄底，股价跌幅收窄。而当天闪崩也传染到了A股市场。4月11日上午10时40分，包括健盛集团、朗源股份、皖新传媒、超讯通信、秀强股份、龙溪股份等在内的6家A股上市公司股价突然同时直线跳水，其中除龙溪股份大跌超过7%收盘以外，其他5家的收盘价均齐齐躺在了跌停板位置。 市场出现了上述六家企业 “可能持股中国金控” 有关的传言。 不过，对此猜测，上述公司均很快予以否认，如4月12日晚，健盛集团发布股价异常波动说明，针对媒体报道《6只A股同步跳水跌停部分回应：和中国金控无持股关系》，公司董事会进行了调查、核实，澄清公司未持有港股中国金控的股份，且公司目前各项业务经营正常。 不过，澄清公告的发布，并没有给上述公司股价带来多少好转。 4月13日上午，跌停继续上演，包括邦讯技术、印纪传媒、漫步者等在内的5只股票，在开盘半个小时之内再次集体 “闪崩”，随后跌至跌停板。 突如其来的个股 “闪崩”，层层迷雾笼罩其中。有市场猜测，最近上述公司出现异动很可能是由于游资中的 “温州帮” 出了问题。 “温州帮” 身影 “温州帮” 的身影闪现在这些异动的股票中。 上述熟悉 “温州帮” 华东私募负责人说，游资中的 “温州帮” 并非指温州籍私募，而是指利用股票配资，借用温州资金进行操作的私募机构，“都是个人账户。” “温州帮” 的操盘风格也日渐清晰，其擅长超级短线操作，经常非常凶悍地拉升股价，连拉几个涨停，然后常以 “断头铡刀” 式的跌停砸盘出货。 “温州帮” 的成名战当属 “北矿科技” 一役。该股在2016年2月24日、25日连续两日拉涨停，而25日上证综指狂泻187.65点，资金如此逆势买入自然获得大量市场关注。当日龙虎榜买入前五位中出现了银河证券温州锦绣路、上海证券温州月乐西街等温州本地营业部，“温州帮” 由此得名。 银河证券温州锦绣路营业部是 “温州帮” 常用席位之一。此外，“温州帮” 的常用席位还包括中信证券杭州四季路营业部、国金证券上海奉贤区金碧路营业部、华鑫证券乐清双雁路营业部、上海证券温州月乐西街营业部、华林证券绍兴金柯桥大道营业部等营业部。 不过随着 “温州帮” 获得大量关注，市场人士猜测 “温州帮” 的营业部席位并不固定。 4月13日上午开盘半小时，邦讯技术、印纪传媒、漫步者、南威软件、神开股份在数分钟内被砸跌停。此外，健盛集团、朗源股份、皖新传媒、超讯通信、龙溪股份、秀强股份等6只股票经过查询龙虎榜发现，“温州帮” 席位及 “江浙券商席位” 便曾多番出入上述上市公司。 如中信证券杭州四季路营业部，据健盛集团4月11日-4月12日期间，该营业部位于龙虎榜的卖一位置，卖出健盛集团1458.08万元。 2月21日，该席位购入朗源股份2460.38万元的股票，3月9日又持续购入3586万元。3月10日，该席位又出现在卖三位置，卖出2580.71万元。4月10日-4月13日，该席位连续出现在朗源股份龙虎榜，共计卖出金额6973.97万元。 此外，信达证券杭州莫干山路营业部也曾在印纪传媒、健盛集团等股票龙虎榜上同时出现。 广发证券泉州涂门街营业部席位则在漫步者、南威软件等股票龙虎榜现身，该席位曾和中信证券杭州四季路营业部多个操作时点上同步。二者同在3月15日分别买入漫步者和健盛集团的股票，随后又都在最近3天持续抛出。 同时，参考印纪传媒4月13日龙虎榜显示，位于卖一至卖五位置的分别为中信建投证券股份有限公司九江浔阳东路证券营业部、华泰证券股份有限公司梧州西堤三路证券营业部、申万宏源证券有限公司上饶五三大道证券营业部、方正证券股份有限公司仙居穿城北路证券营业部、财通证券股份有限公司青岛海尔路证券营业部，上述五个席位当天卖出金额均集中在3000万左右。 一位私募在其文章中统计显示，上述席位共同出击的股票，至少有八只以上。而其中的中信建投九江浔阳路和财通青岛海尔路营业部出现的次数最多，分别为42次和37次。 监管关注 “温州帮” 的彪悍已经引发了监管层的关注。一位接近监管人士介绍，“目前证监会正在重点关注他们。” 而前述对 “温州帮” 熟悉的私募人士称，近段时间上述股票的异动和资管计划以及自查没太大关系，应该是 “纯市场因素行情集中爆发。” 不过，此前他曾告诉记者，去年以来，监管层曾多次对几家 “疑似” 机构开展调查。 话音未落。4月14日下午，证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件，针对次新股等恶性炒作，目前，相关调查工作已经全面展开，重点案件取得重要突破。与此同时，监管层授意多只雄安概念股停牌自查，给市场降温。 张晓军表示，今年以来，次新股短期涨幅较大，价量呈现明显异常，集聚风险，已经涉嫌操纵市场，稽查部门通过立案坚决查处次新股交易中的违法不当行为，引导股价理性回归。 具体来看，16起案件的特点分别为，一是恶意利用次新股盘面市盈率低的特点，利用多个账户快速拉抬股价，引诱个股价格暴涨暴跌；二是成批使用地域明显的账户，利用资金优势，使用拉抬等方法炒作多只股票，团伙化特征明显；三是上市公司控股股东等利益关联方，非法操纵信息披露的内容与市场机构明暗结合、虚实结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现非法谋利。 张晓军指出，操纵市场人为制造交易是证监会稽查执法的重点，误导欺骗其他投资者，破坏市场投资定价功能，易积攒风险。 当日，上交所也发布消息称，近期，上交所对区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为，持续加大一线监管力度。监管发现，此类交易手法的特征之一便是账户地域特征明显，主要集中于浙江温州等地，并有向其他地区扩散的趋势。而其他操盘手法还包括：炒作标偏好新上市的小市值股票，股票流通市值一般为10亿左右，上市时间多在3个月左右；主要是动用大量账户，利用资金优势暴力拉抬股价，随后 “断崖式” 快速出货。事实上，自去年开始，监管层就关于炒作股票行为加以严打，继而向市场释放强信号，而 “温州帮” 也在去年便被监管层直接点名。 去年12月30日，上交所表示，2016年重点监控了连续异常波动以及有概念炒作迹象的股票。对监控发现的 “温州帮” 短期操纵行为，集中监管力量对举牌上市公司等股东权益变动情况，全面核查是否存在 “老鼠仓” 交易等。操纵类案件线索较往年明显增多，包括 “抢帽子” 交易、假借 “沪股通” 跨境操纵等一批新型复杂案件线索。 “时代变了。” 一位私募不止一次向记者感叹。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

解构中融金赵国栋的金控棋局:布局六家金控公司

近日报道了《廊坊银行直销银行P2P化》，廊坊银行直销银行外包给互联网金融公司中融金（北京）科技有限公司（以下简称“中融金”）来运营。在进一步调查过程中，记者注意到，中融金实际控制人赵国栋同时也为深交所上市公司广东奥马电器股份有限公司（以下简称“奥马电器”）实际控制人，通过分步收购后，中融金成为了奥马电器全资子公司。赵国栋更是通过奥马电器布局了多家互联网金融公司。“奥马系”或者说赵国栋究竟在下怎样的一盘金控棋？ 中融金 “曲线上市” 之路 一直以来，外界认为，奥马电器布局P2P都有许多 “不能说的秘密”。4月8日，奥马电器发布《广东奥马电器股份有限公司关于收购中融金49%股权暨关联交易公告》（以下简称《关联交易公告》），奥马电器与赵国栋、尹宏伟、王军、杨鹏、高榕资本（深圳）投资中心（有限合伙）、北京思诺启点创业投资合伙企业（有限合伙）等在4月7日签订《关于中融金（北京）科技有限公司之股权转让协议》，奥马电器用现金方式收购中融金49%股权，购买价格为7.84亿元。收购完成后，中融金成为奥马电器全资子公司。 据公开资料显示，中融金由赵国栋创立于2014年9月，在2015年底，中融金被奥马电器收购，以中融金为成员单位的钱包成为奥马电器金融事业整体品牌。 另据中融金官网资料显示，该公司拥有自营网络借贷信息中介平台 “好贷宝”、手机端App银行信用卡优惠信息分发移动互联网平台 “卡惠”。同时，中融金通过全资子公司福州钱包好车电子商务有限公司开展汽车金融服务。 《关联交易公告》同时显示，在转让的49%中融金股份中，赵国栋所持股份占比为27.8%，相应的对价为4.45亿元。早在2015年底，中融金51%股权首次转让给奥马电器，中融金购买价格为6.12亿元，奥马电器在以现金方式收购中融金51%股权（赵国栋持有其中30.2941%股权）。 由此一来，作为奥马电器法定代表人及中融金法定代表人的赵国栋，通过分步走的现金收购方式套现了8亿多元。 值得一提的是，根据国家企业信用信息公示系统显示的信息，2016年1月13日，奥马电器的法定代表人从蔡拾贰变更为赵国栋。而赵国栋目前持有奥马电器20.38%的股份为2015年10月29日从创始人蔡拾贰处受让所得。如此一来，中融金全部装入奥马电器避开 “借壳”，实现 “曲线上市”。有分析人士指出，赵国栋 “不花自己一分钱就能完成并购”。 不过，正如2015年收购时的业绩补偿协议一样，此次交易同样进行了业绩 “对赌”。《关联交易公告》显示，根据《业绩补偿协议》，赵国栋、尹宏伟、杨鹏承诺中融金在2017-2019年度期间的净利润分别不低于2.4亿元、2.64亿元以及2.9亿元，即中融金2017年、2018年和2019年度净利润累积不低于7.94亿元。 布局多家金融公司 以收购中融金股权、赵国栋入主为开端，主营冰箱制造、销售的奥马电器在金融布局的道路上越走越远。 在赵国栋入主奥马电器之后，奥马电器大量参与设立了金融子公司，涉及小贷、保险、供应链金融等多个领域。工商信息显示，奥马电器涉及的14起对外投资，其中多数为金融行业相关公司，包括宁夏钱包金服小额贷款有限公司、广西广投资产管理有限公司、湖南钱包易行信息科技有限公司、浙银天下资本管理（珠海）有限公司、钱包保险经纪有限公司、珠海钱包金证科技有限公司、西藏网金创新投资有限公司、钱包智能（平潭）科技有限公司、钱包汇通（平潭）商业保理有限公司、钱包金服（北京）科技有限公司以及中融金等。其中，钱包保险、钱包金服、西藏网金、钱包易行、宁夏小贷等公司的法人代表均为赵国栋。 这些成立的公司，几乎都围绕着互联网金融业务展开。其中，成立于2015年底的钱包金服、钱包汇通、钱包智能3家公司，拟注册资本就合计2亿元。据悉，这三家公司将成为未来奥马电器互联网金融云服务、供应链金融、智能支付三大业务板块的实施主体。 不过，布局虽广，但盈利仍难。奥马电器批露，公司金融研发项目大多还处于前期投入阶段，如数据管理信息系统建设及区块链技术研究等，在报告期内投入较大，最终导致钱包金服全年归属于上市公司净利润亏损6259.78万元。 值得关注的是，虽然去年金融业务收入仅有2.96亿元，但奥马电器金融业务的增长速度远远超过家电，去年金融业务同比增长幅度达150.13%，净利润达1.61亿元。 对于奥马电器此前披露的2016年报，特别是针对中融金的业务模式、具体产品、盈利模式、客户情况及业务风险等具体情况，深交所提出了相关疑问，并要求公司进行补充披露。对此，奥马电器在回复公告中表示，中融金主要依靠向借款人收取撮合服务平台服务费的形式来获得收入和盈利。 此外，奥马电器还因关联交易受到深交所问询。中融金向关联方中汇电子支付有限公司（中汇电子）提供借款撮合服务，关联交易金额达1.69亿元。深交所要求公司说明关联交易占公司平台服务收入的比重，对公司平台服务收入独立性的影响，并充分说明关联交易定价的公允性。 奥马电器的金控野心远未止步。奥马电器在年报中批露金融布局计划称，未来将向银行尤其是中小银行等金融机构，提供投融资平台、直销银行、统一支付、资金存管、电子账户等云服务；进军智能POS行业；利用自身获取的优质信贷资产，通过宁夏钱包金服小额贷款有限公司开展小额贷款业务；通过参与发起设立保险、基金等公司涉足保险及基金业务。 作为奥马电器金融布局的操盘手，赵国栋在金融行业的履历丰富。公开资料显示，赵国栋2003年创办了网银在线，网银在线后于2012年被京东集团收购，赵国栋出任京东集团副总裁并负责京东第三方支付业务。赵国栋于2015年1月从京东离职，之后创办中融金，此外，赵国栋还曾任中国支付清算协会常务理事等职。 互金平台成上市公司摇钱树？ 除了中融金，另一家新三板挂牌公司嘉银金科也因网贷业务引起舆论关注。嘉银金科财报显示，公司去年实现营收6.67亿元，同比增长782.87%；净利6487.91万元，同比增长499.36%，基本每股收益1.3元。值得注意的是，嘉银金科2016年三季度起舍弃了通信网络技术服务，专攻网络借贷中介业务，其2016年撮合了22万笔贷款，收取平台服务费6.61亿元，占整年营收的99.11%。 据了解，嘉银金科自2015年以来，先后通过分步骤的卖壳、变更实际控制人、设立子公司，置入机房、域名等资产，剥离原有业务，最终让P2P你我贷以子公司的身份成为其实际主体，并将成为该公司几乎全部收入的来源。对于上述模式，21世纪资本研究院认为，国内P2P平台所特有的运作模式，以及互联网金融整顿尚在持续，让以P2P为代表的互金企业挂牌新三板、上市等证券化的运作遗留了各类问题。一方面，P2P平台容易将挂牌新三板等事宜作为增信要素，另一方面，刚性兑付的运作惯性，也容易让P2P平台的 “隐形债务” 无法在财报中得到真实还原，这也给上市公司主体带来一定的不确定性。在业内人士薛洪言看来，在网贷平台集中整治之前，网贷平台与上市公司的结合是双赢的行为。上市公司布局网贷平台便能摇身一变为互联网金融概念股，大大提升其估值水平；而从网贷平台角度看，曲线上市则能大大提升品牌知名度，也拓宽了资金来源，并有助于实现风险资本和创始人股权的退出。北京寻真律师事务所律师王德怡也指出，国家对网贷平台的监管越来越严格，因此,利用子公司开展具体业务，既是政策的要求,也有利于子公司发挥其船小好调头的优势,在出现问题时实现止损,不会波及母公司。是否会有更多上市公司投资网贷平台，最终应由市场优胜劣汰来决定,事实上也有一部分上市公司逐渐退出或正在退出网贷业务。 不过，薛洪言也指出，自从2016年起，随着互联网金融集中整治的开始，网贷平台曲线上市的路径基本便不存在了，而上市公司也开启了抛售或拆分网贷资产的风潮，双方的结合便暂时告一段路。 分析人士指出，奥马电器在完成收购的时候，也采取了规避监管的方式。记者注意到，奥马电器两次收购中融金股权均为现金收购。据了解，根据监管规定，如果采取非公开发行收购资产或者关联交易触发重大资产重组的话，均需要通过证监会并购重组委审核。有分析人士指出，在互联网金融资产收购遭严格监管的情况下，采取分步走并用现金收购的方式可以规避上述审查。奥马电器在公告中也声称，公司向赵国栋及其关联人购买资产不构成重大资产重组，不需报经证监会核准。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

利滚利成巨债 网贷暴利催收逼死厦门女大学生

没有人知道在泉州城东某高校旁一个逼仄的小宾馆里，自杀前的雪琪（化名）经历了什么样的心理斗争。大约4月11日凌晨，她选择了自己结束生命。雪琪在自杀前最后一周里所遭受的种种经历：来自网贷方的疯狂催债，还款难以筹集，还有与父母的沟通不畅，一向好强的她最终选择了离开人世。 雪琪（化名）生前为网贷平台拍下的借条照片 但早在一个月前，她的朋友圈和微博里就已经陆续流露出了悲观、无助念头，最后一周的经历，更是给了她沉重的一击，一步步由希望渐变绝望，最终滑向了深渊。 雪琪的朋友圈。本文图均为受访者提供图 网贷曝光后，“57万欠款”、“裸贷女生”等字眼深深的烙印在这个不满20岁的女生身上。还有网友主观揣测，认为她借贷是因为“虚荣”、“败家”、“享受”…… 4月14日，记者联系上了借贷女生雪琪（化名）的两位生前密友，她们向记者讲述了从4月5日至11日，雪琪在自杀前最后一周里所遭受的种种经历：来自网贷方的疯狂催债，还款难以筹集，还有与父母的沟通不畅，一向好强的她最终选择了离开人世。 在她们眼中的雪琪，远不是网络上 “虚荣”、“败家”的形象，“她人真的很好很好，对朋友照顾、疼爱弟弟，从来不去旅游，更没有买过很贵的衣服，做微商也只是希望能自己承担生活费，减轻家庭负担。” 记者从她闺蜜叙述及微博、朋友圈信息中发现，在最后7天里，雪琪已经被网贷平台的无底线催款压迫得喘不过气来，至少六次透露了绝望、想要轻生的念头。鲜花一样年纪的同伴飘然消逝，有朋友遗憾地表示：“没有在你需要的时候出现，没有在你要走的时候再抱你一次。” 找好了一份工作，想一力承担还款责任 4月5日，雪琪母亲的手机上突然收到了女儿上半身的裸照，对方只发了一张照片，什么都没说。据海峡都市报报道，这一次，雪琪的父亲又帮女儿还了14000元。此前的2个月里，他已经两次帮女儿还款，但仍不断收到今借到、闪银、现金贷等至少5个借贷平台的催款电话。 这一天，一直持续的催债开始进入了更为疯狂阶段，但女儿仍然不肯告诉父母，自己究竟欠了多少钱。 晚上8点47分，雪琪的微博第一次发出了有轻生念头的信息 “所以你好再见”。 闺蜜李娜（化名）告诉记者，此时的雪琪并没有选择放弃，而是在“今借到”平台上开始努力联系一些借款方；或者希望对方能够给她提供一份工作，让她通过打工的方式来偿还贷款。 “一开始这些老板都不是很乐意，但她不想麻烦家人，就求着老板让她过去试试看。”李娜说，4月6日，在雪琪反复恳求后，终于有一个泉州的老板表示愿意提供一份客服的工作，答应每个月给雪琪开4000元的工资。 这份工作给雪琪带来了新的希望，第二天（7日）下午5点多，雪琪就匆匆从厦门坐动车赶到了80公里外的泉州进行面试。因为不确保被录用，雪琪没有携带任何衣物。 但面试的结果似乎比较顺利，晚上雪琪约了泉州的朋友一起吃饭。陈倩（化名）还记得，吃饭时雪琪的状态很好，“当时她还说要好好干，这一年就算再苦再累，也要把钱还上。”陈倩说，当时雪琪已经做好了退学或休学还债的打算。 也是在这天，雪琪发了一条朋友圈“当我困在沙漠渴望绿洲，会好的会过的”（注：原文如此），言语中透露着新的希望。当晚，她返回厦门的学校收拾衣物，打算回泉州好好工作。 再遭逼债，微博微信透露 “孤独、无望” 4月8日，雪琪再次来到了泉州。在陈倩看来，事件似乎开始朝着好的方向发展了。 但就在这一天，雪琪又收到了网贷平台“快乐花吧”的催款短信，对方声称，如果当晚9点还不还钱，就把借条和花圈给她父母和老师寄去。 被逼之下，雪琪向她的老板求助，“她老板说可以先帮着还一点点，但另外一部分，让她还是和爸妈坦白吧。” 李娜说，雪琪一直都没有告诉父母自己究竟欠了多少钱。 这一晚，再次无法独自承受的雪琪，选择了向父母求助，“刚开始说的时候她爸爸很生气，说的话也比较重，不好听，她就觉得她爸妈不想帮她。” 李娜是雪琪的初中同学。她说，雪琪经常向她诉说与父母的矛盾，她和母亲更有过长达半年的冷战状态，一度雪琪的爸妈还通过李娜从中协调沟通。父母愤怒下的态度让雪琪感觉自己陷入了孤立无援的绝望境地，她将手机调成了飞行模式，像往常闹矛盾一样，选择不再和父母沟通。 站在公司的走廊里，在绝望的情绪下，雪琪第一次通过微信向好友透露出无法承受、想要自杀的念头。“她说她很难受，家里人不帮她、不要她了，现在想从26楼跳下去。” 突如其来的信息吓坏了李娜，她赶紧打电话给陈倩，让她打车过去劝雪琪。 随后，陈倩带雪琪回到了自己的宿舍，在宿舍里雪琪的状态慢慢好转，她还和李娜说：“她现在少了很多负面情绪，状态越来越好了。” 然而，她的朋友圈和微博里却透露出了她越来越绝望的心境。 4月9日，她在朋友圈中分享了一首歌《生生》，并截取了一句歌词 “抖着双手，拼命紧握啊，却徒劳无功啊”。 当天21点33分，她发了最后一条微博“这城市风总是很大，孤独的人好像就我一个”，配图里的她不再带有一贯的笑容，满是牵强和无奈。 但好友并没有察觉出她的异常。 4月10日上午10点多，雪琪还和3个好友拉了一个微信小群，在里面讨论娱乐八卦，“她还和我们说，开心极了”，李娜说，之后雪琪就再也没说话了，她们都以为雪琪在忙，没有多想。事后才知道，这是雪琪最后一次和她们一起聊天。 这天晚上，雪琪告诉陈倩自己又找了一份兼职，打算搬出去住，“我们白天聊天她还挺开心的，所以我也没有多想。” 陈倩说，之后再也没有联系上雪琪，但白天雪琪提到过和朋友约玩 “狼人杀”，她认为她应该是出去玩了。 正是这一晚，离开了陈倩宿舍的雪琪，来到了她生命终结的宾馆。晚上11点多，她发出了人生中的最后一条朋友圈 “我真的不喜欢这个世界啊。” 晚上11时35分，雪琪用微信给爸爸发去生前最后一段话，“爸爸，其实我真的好爱好爱你啊，从小到大，我做了那么多错事，你都原谅我了，可是这一次，我真的觉得很累啊。” 雪琪生前最后一条微博 等11日下午雪琪再次被发现时，她已经躺在宾馆的房间里没有生命迹象了，警方初步判断系烧炭自杀。 朋友遗憾 “没有在需要的时候出现” 事发后，很多朋友都不相信报道中的自杀女生就是雪琪，12日还有朋友在雪琪的微博下评论：“亲爱的Youarenotlonely你还有我”、“你快来嘲笑我的英文”。 4月14日，开始有朋友在这条微博下评论：“唯一的遗憾是没有在你需要的时候出现，没有在你要走的时候再抱你一次。” 李娜告诉记者，早在周五（7日）雪琪刚到泉州的时候，就曾表露过轻生的念头，“她说她家里人帮不了她，现在追债的人也过来了，觉得活不下去了，很绝望，想跳楼，后来陈倩赶过去把她给劝了下来。” 李娜说，雪琪平时是一个很开朗的人，有负面情绪宣泄一下、哭一下很快就好了，这次她们也以为雪琪只是一时想不开，在雪琪开始工作后，她们更是以为事情会朝着越来越好的方向发展。 谈到雪琪的性格，李娜和陈倩都不约而同的说出了 “好强、好面子”，正是因为这种性格，雪琪对于朋友和父母常常都是“报喜不报忧”。 尽管是多年的好朋友，陈倩和李娜都不知道雪琪从事的是什么形式的微商工作，“问了她也不会说的，就是比较好强，应该是能赚就赚一点，不能赚就算了，所以没和我们说过。”在雪琪的朋友圈里，她也从未发过任何有关微商、代购的信息。 但朋友圈里常常会出现一些美食、玩乐的照片，李娜认为雪琪应该还是赚了一些钱，“有时候看她出去玩的吃的都比较好。”基于这种认知，李娜和陈倩都没觉得这次雪琪遇到了太大的难题。 兼职微商，原本希望赚钱孝顺父母 在和陈倩同住的两天里，雪琪也未曾和闺蜜坦白自己到底欠了多少钱，“问了她就说没多少，问急了她说1万多，现在还有几千块。” “包括对父母，她也是只说了一部分，一是不敢，二是实在算不出来，她自己也一直没有加加减减算全部的金额。”李娜说，雪琪和父母的关系不太好，常常和母亲会因为一些小事发生争执。 据李娜介绍，雪琪平时是非常有主见的人，“从高三开始填报志愿的时候，她妈妈就说跟她没法沟通，她妈妈的想法是一个，她的想法是一个，达不成一致，她妈妈一开口她就换衣服换鞋子出门，两个人根本讲不了话。” 而雪琪的家庭条件也并不好，李娜说：“有一次她妈妈打电话的时候提过，她上大学的钱也是找亲戚借的。” 正因如此，李娜说，雪琪走上微商的道路也是很能理解，“她说家里给生活费都不容易，想多赚一些来补贴自己的用处，甚至以后赚了钱都可以不用家里人负担生活费了。” 在李娜看来，尽管雪琪和父母的关系有些矛盾，但还是比较为父母着想的，“事发后，她说钱是自己借下来的，不可能要求爸妈把所有的钱都还了，她自己觉得这样是很不负责的行为，所以选择了出来工作，自己还钱。” 但4月8日和父母坦白了部分债务后，父母一时无法接受，对她的责骂，让雪琪又一次产生了轻生的念头，陈倩说：“她也会把他爸妈的聊天记录给我们看，我看到她爸爸有些聊天内容，比如说‘你自想办法吧！’。” 甚至在4月10日雪琪给父亲发去疑似遗言的内容，说“还没来得及赚钱好好孝顺你们，如果有下辈子，爸爸我再全部还给你……”她父亲还回复：“你是不是在外面还有欠钱？” 事发后，记者尝试通过中间人联系雪琪父母，但得知他们正在处理后事，沉浸在悲痛中，不愿再回想起这件事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中信建投基金专户曝风控漏洞

中国平安和兴业银行股价于4月12日毫无征兆的大幅跳水引发监管关注，经调查股价盘中闪崩主要是由于中信建投基金旗下多个专户产品卖出所致，中信建投基金风控管理短板昭然若揭。此外，记者注意到，在公募基金业务方面，中信建投基金也存在偏股基金投研实力不佳，产品业绩表现不如人意的问题。 4月12日下午，上交所在实时监控中发现，“兴业银行” 和“中国平安” 两只股票在短时间内以远低于市场成交价的价格集中大量卖出，造成上述两只股票股价瞬间暴跌，对此上交所立即暂停了有关账户的当日交易，并开展相应核查。 4月14日，上交所公布调查结果，并对涉事机构作出处罚，上交所表示，造成兴业银行、中国平安两只股票股价暴跌主要是由于中信建投基金旗下多个专户产品卖出所致，并对有关账户作出限制一个月交易程序的处罚。 同时，在监管约谈的调查过程中，中信建投基金相关负责人称，相关异常交易行为指令是由专户产品的投资顾问公司下达。在指令执行过程中，投资顾问与中信建投基金未充分沟通，且在订单执行中未能采取有效的风控措施,引发上述异常情况。不过，表面来看，上述异常行为是订单执行过程中系统风控设置存在不足所致，实际反映出中信建投基金在风控管理方面存在漏洞。 北京一家大型基金公司市场部分析人士表示，通常情况下，投顾只是下达交易指令，真正对指令进行风控审核的是基金管理人，由此来看，此次事件，中信建投基金难辞其咎。 4月15日，中信建投基金新闻发言人向媒体公开表示，对上交所答记者问无异议，公司也在积极应对，目前内部正开会讨论，后续有进展将作进一步披露。 记者注意到，中信建投基金除了专户业务被曝风控管理存在问题外，公募基金业务也存有短板。近年来，中信建投基金加大对主动偏股基金的战略布局，记者注意到，2016年以来中信建投基金共发行4只偏股混合型基金，占发行基金产品数量的一半。不过受投研实力限制，无论从长期还是短期投研业绩来看，中信建投偏股基金产品收益率表现并不如人意。数据显示，截至4月15日，中信建投旗下可统计今年业绩的4只偏股混合型基金均跑输同类型基金产品2.61%的平均业绩水平。其中，业绩表现最差的一只偏股基金为中信建投睿泰灵活配置混合型基金，今年以来业绩亏损幅度超3%，中信建投睿泰灵活配置混合型基金A、C份额收益分别亏损3.11%、3.13%。此外，中信建投睿利灵活配置混合型发起式基金、中信建投睿信灵活配置混合型基金、中信建投智信物联网灵活配置混合型基金今年以来分别获得0.36%、0.87%、1.62%的收益率。 从长期业绩来看，中信建投基金偏股基金业绩表现也不令人满意。数据显示，截至4月15日，成立于2015年2月中信建投首只偏股基金中信建投睿信灵活配置混合型基金，近两年收益亏损幅度达11.4%，低于同期偏股混合型基金产品平均收益水平超10个百分点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

帮中小股东发言 持股行权全国试点

为了进一步加强中小投资者保护和服务，全面落实法律赋予股东的各项权利，带动更多中小股东行使权利、维护权利，提高上市公司治理水平，证监会将持股行权试点区域从上海、广东（不含深圳）、湖南三个地区扩展至全国。 证监会新闻发言人张晓军在4月14日证监会例行新闻发布会上介绍，从2016年2月实施持股行权试点以来，中证中小投资者服务中心有限责任公司（下称投服中心）作为实施主体，累计向试点区域170余家上市公司发送股东建议函，提出建议380余条，现场参与26家上市公司股东大会、投资者说明会，取得了较好的效果，督促了公司规范治理和相关监管制度的落地，也为中小投资者提供了依法行使股东权利的样本和示范。 投服中心持股行权的方式为，依法购买持有上述试点区域所有上市公司每家1手（100股）A股股票（持有后原则上不再进行买卖），将以普通股东身份依法行使权利。 “投服中心扩大持股行权试点，将坚持普通股东定位，确保所有行为符合法律法规要求，符合公司治理规范，符合监管规定和自律规则，不以参与公司经营管理和营利为目的，不行使监管或自律职责，不代表证券监管机构的立场。” 张晓军表示，为有效防范工作风险，投服中心将严格按照《扩大持股行权试点方案》要求，不断完善工作流程，健全内部、外部工作制度，明确各项工作程序和标准；强化信息保密、内幕信息管理等配套措施，严控知情范围，审慎选择行权事项，推动持股行权工作平稳有序开展。 张晓军指出，投服中心将对法律法规及监管规定有明确要求，但上市公司未落实或落实不到位，从而涉嫌侵害中小股东知情权、参与权、收益权和救济权等权益的事项，积极行使建议权、质询权、诉讼权等无持股比例和时间限制的权利，探索通过征集投票权的方式，行使提案权、股东派生诉讼权等有持股比例与时间限制的权利。 据了解，截至目前投服中心已经开展多项持股行权工作。在上市公司2016年度股东大会期间，投服中心相继参加了海顺新材（300501.SZ）、二三四五（002195.SZ）、润欣科技（300493.SZ）、海利生物（603718.SH）、现代投资（000900.SZ）五家上市公司股东大会，持续关注上市公司高送转配套股东减持、不当反收购限制条款、中小投资者投票及利润分配机制、公司治理规范性等投资者关注的主要问题和事项。 此外，投服中心已经开展的证券支持诉讼，以及将来凭借 “持股行权” 可进行的代表人诉讼，构成了 “中国式集体诉讼” 的轮廓。 投服中心已在2016年分别就匹凸匹（600696.SH）和康达新材（002669.SZ）虚假陈述进行两次证券支持诉讼，免费帮助中小投资者诉讼维权。目前，法院已对康达新材案作出一审判决，投服中心受托支持的11名投资者全部胜诉，胜诉获赔金额合计20余万元。同时，投服中心近期就上海绿新（002565.SZ，现更名为顺灏股份）虚假陈述案启动第三例证券支持诉讼，并首次在全国范围内公开征集受损投资者。 对于欺诈退市第一股—欣泰电气（300371.SZ），投服中心也在准备为一部分可能不满意欣泰电气先行赔付方案的中小投资者提供支持诉讼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

从设计师到创业者，中间差别是什么？

最近有很多设计师朋友想出来创业、找我聊，他们都会问我：「从设计师到创业者，这中间的差别是什么，我需要做什么准备？」希望这篇文章，可以给想创业的设计师朋友一些思路。对谈整理，略口语化，见谅。 好奇心 第一个品质我归结为好奇心。在我看来，这是个基础品质，不管是一个好的设计师还是好的创业者，都需要具备。它要求你跳出日常工作去看更多。不管是你没事在维基百科上闲逛、看各种各样的新知识，还是在路上看到一个人去想这个人是谁、他从哪里来、他要去哪里、他有怎样的一些故事...…我觉得保持对未知的好奇心，对要创造一个好产品、进而把这个产品发展成一家公司来说，是一个蛮基础的品质。 同时，也要保持对整个行业的好奇心。我们之前在豌豆荚面试的时候，往往会问一下或者看一下面试者的手机里有什么样的应用。我觉得，一个人看的东西越多，对品质的判断会越好，对各种无穷的可能性也会知道的更多。 好奇心还有一部分，就是保持对自己「榜样」的好奇心。这个方法是我在 Google 后来的 manager Hsun 教给我的。Hsun 曾经得过 Google 的Great Managers Award大奖，Google 每年只有二十个 Manager 得这个奖。我参加工作一年半左右的时候，感觉自己在发展上遇到了一些瓶颈，我去找 Hsun 聊，她问我：你的榜样 (Role Model) 是谁？当然很多人你可以回答：乔布斯，也不是不可以。但她建议我去找一个身边能接触到的榜样，这样子能观察他们的日常工作行为，从中学习。 当时整个 Google 的用户体验团队大概有 200 人，我就想这里面有哪些人是我最佩服、最想做出他做出的事情的。我记得我当时看到大约三个人，其中有一位叫 Jon Wiley，他特别能折腾，主人翁精神也特别强。他当时做了一件事情，把Google 用了十年的 logo 给改了。这件事其实跟他没有什么关系，不是他的工作职责，也不是他所在团队的工作职责。他就是觉得原来 Google 的 logo 风格太老旧了，做了一些新的设计拿给 Sergey 和 Larry 看，开了两次会后 Sergey 同意修改，就改掉了。他自己也开玩笑说，我也没想到我「随随便便」就把这个历史上第一个价值一千亿美金的品牌 logo 给改了。今年 1 月份，他来中国参加年度创新大会，我当时在后台见到他，重新见到年轻时的偶像，还跟他聊了一会，很开心。 设计是创造性地解决问题的过程 第二方面，我觉得是要理解自己的职业，只有你理解了自己的职业是什么，你才能更好地理解你的职业在整个社会起到了什么样的作，尤其是在想创业的时候。我觉得，创业的本质就是用新的方式给社会创造一些新的价值，其中的一部分转变为公司的利润。设计师也一样，得知道设计的本质是什么，这样才能客观地看待自己的作用，不过分地看高自己，也不贬低自己。 我一直以来的看法是，设计是创造性地解决问题的过程。一开始做「豌豆荚」，有一个动力就是 Windows 上的软件都太难用了，于是我用 Web 的思路重新设计了 Windows 上的产品，把它们变得非常顺手、非常直觉。可能很多人会觉得设计师的工作就是把产品做得漂亮，但对我来说，我们设计的产品「有用」，这才是我们设计师最大的价值。 上面这张图是 IDEO Human Centered Design Toolkit 里面的一张插图，IDEO 是美国非常著名的设计咨询公司，曾经设计过世界上第一只鼠标。这张图讲的是创新（Innovation）的源泉，左上角的圆叫做用户渴求度（Desirability），右上角的叫做技术可行性（Feasibility），下面的叫做商业可持续性（Sustainability）。一个成功的创新必定是同时兼备这三者的。 设计师天生擅长从「用户渴求度」去切入来想创业项目。设计师应该是最了解用户的那个人；同时设计师也应该了解怎样把这三者拼到一起去，找到中间的这个三者兼顾的点，这也是需要在实战中锻炼的重要技能。这里说的创业项目不一定是指一家创业公司，也有可能是公司里面的一个新的产品。 去往产品决策链条的上游 (The Elements of User Experience 这本书有中文版） 第三个方面是，设计师如果要创业的话，即使现在在大公司里面，也应该要去往产品的决策链条的上游。上面这张图 The Elements of User Experience 是一张非常经典的海报，最早的版本出现在 2000 年前后。从 2000 年到现在的十几年时间里，很多具体的技术已经发生了变化，比如说我们现在设计的大部分产品已经不在 web 上。这里面虽然有些术语是针对 web 的、有些过时，但整体来讲，我觉得这张图很适合用来展示设计师的技能集。 这张图越往下就越抽象，也越接近决策链条的上层，比如产品的战略。这也是我今天一直在强调的，设计师如果要成为一个创业者，一定要越来越多地往这些更重要的地方去发挥作用——产品的战略。换句话说，多关注一个东西有没有用，而不是只去看它漂不漂亮。这是设计的一部分。 那么我们怎么去往做决策链条的上游呢？ 首先我觉得，这不是有没有人给你机会的问题，不是非得有人赐予你一个机会，你才能去做前面的事情。你是可以给自己创造机会的。哪怕只是在你所在的产品小组，你也可以主动地去做更多前面的事情，即使它不会被投入使用。比如，你可以跟你的 PM 私下探讨，看看他的决策和你的决策是不是一样。 而且从设计师的角度来讲，决策链条上游的事情是需要专业方法的。但目前国内有一个比较大的问题是，大家都不觉得产品设计与产品管理是个专业活。在我看来，尤其对设计师来说，往产品的战略层、决策层去投入工作的时候，一定要突出自己的专业性。当然如果你没有这方面的专业技能的话，确实也需要补很多课，也有在线材料可以用来学习。包括我自己做的实验室，也会不定期的组织训练产品战略和决策的 workshop。它会是一个寻找产品战略机会的工作坊，大概 6 到 7 个小时，大家在一起模拟刚开始创业的情景，想找一个机会，一起探讨这个机会怎么找。 同时，不要忽略了设计师的基础。不要觉得越往战略和决策这些高大上的东西去做就越好，而忽视一些更细节的地方。做好一名设计师。你可以参照着用户体验的要素来比对自己的技能点、去发现自己哪些地方还不够好，从而针对那些地方不断地进行练习，但并不是说有经验了以后，就可以放弃视觉层、表现层的内容。我自己带团队是不希望分工，我会让每个设计师从头到尾负责一个项目，从战略一直做到视觉。这样对设计师的锻炼是最强的。 最后，我觉得要影响产品决策链上游，核心还是要去找那些对整个产品、整个公司，最重要的、设计师可以去解决的命题。你得理解设计到底是什么，而不要老跟 CEO 说你觉得这个图标的圆角不太对之类的细节。细节当然重要，但前提是细节的数量足够少。只有细节的数量足够少的时候，细节的质量才重要。 设计师要创业的话，做设计驱动的项目是选项之一 刚才提到，设计是一个创造性地解决问题的过程。我们希望解决的问题是，帮助「对世界有兴趣的人」，更好地获得内容和信息。这是我自己作为设计师和 CEO 要解的题目。我们其实会用非常设计的方法来进行分析、进行头脑风暴、进行 Design Workshop、进行原型设计，来探讨这些问题。所以我在创业的过程中会严格来遵循：寻找问题 - 通过问题来寻找机会 - 做解决方案 - 做验证，然后反复不断迭代，这个设计过程。 以上，希望对设计师创业有一定的参考价值！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信披合规难度甚于存管 P2P平台将被扒皮？

在严格的信披要求之下，部分互联网金融平台的“遮羞布”将被扯下。 银监会正在制定《网络借贷信息中介机构信息披露指引》，这是银监会4月12日在其印发的《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中最新透露的信息之一。 另据消息称，消费金融细分领域的信披标准也在路上。4月13日，有多家互联网消费金融公司向记者确认，已经收到了互联网金融协会下发的《互联网金融信息披露标准-消费金融（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 一位来自北京的互联网金融公司负责人告诉记者，“我们公司会针对《征求意见稿》中的标准对信披做进一步的规范和改进。其实，从去年开始就已经在推进这方面的工作，因此合规对我们来说难度并不大，可以说是顺理成章。” 显然，无论是对消费金融还是网贷而言，信息披露已成为合规的一项“硬性指标”。上述负责人坦言，“信披的硬性要求对部分公司而言相当于硬生生地扒皮。” 信披现状糟糕 事实上，对于整个互联网金融的信披要求在去年已明确提出。2016年10月28日晚间，中国互联网金融协会发布公告称，经协会第一届常务理事会2016年第二次会议审议通过，正式发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准（T/NIFA 1-2016，下称《标准》）和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。 公告显示，《标准》定义并规范了96项披露指标，其中强制性披露指标逾65个、鼓励性披露指标逾31项，分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等三方面。 根据互金协会对标准的官方解读，强制性指标是各从业机构都必须披露的指标。鼓励性指标则是鼓励并支持从业机构根据自身条件自愿披露的指标。外界较为关心的资金存管、逾期率、财务报表等指标均被列入强制披露指标。 而从近日刚刚曝光的《互联网金融信息披露标准-消费金融（征求意见稿）》来看，《征求意见稿》定义并规范了23项披露指标，其中强制性披露指标21个、鼓励性披露指标两项，分为从业机构信息、产品业务等2大方面披露信息。 目前，行业内的信披状况如何？ 以网贷为例，业内人士赵静婷表示，从具体表现上看，目前信息披露主要有两类问题：一是缺失部分信息披露内容；二是虽然披露了，但是披露的程度尚不能满足监管部门的要求。 “就全国范围来讲，目前大部分网贷平台的信息披露工作仍停留在‘自律’层面，也就是按照中国互联网金融协会发布的《标准》中明确的‘强制性披露’指标，有选择性地进行部分产品及运营信息的对外公示。甚至还有部分问题平台的官网看不到任何有关信息披露的内容。”业内人士唐学庆对记者表示，可以说，除了行业排名靠前、品牌及信誉均较好的平台之外，绝大部分网贷平台的信披工作落实得并不到位。 行业洗牌在即 不过，庆幸的是，此次银监会将制定网贷信披指引提上了监管工作日程。唐学庆称，此举将极大地加快我国网贷行业的信披进程，最大限度提高网贷行业的透明度及合规度。 在银监会有关部门负责人就《关于切实弥补监管短板 提升监管效能的通知》答记者问中，将强化信息披露作为制定《通知》的总体思路之一。该负责人提到，以市场约束和消费者权益保护为导向，提高风险信息披露标准和金融产品信息披露水平。做好银行公司治理、风险状况和重大风险事项的信息披露，区分产品性质，明确金融产品的信息披露标准和规范。 融金所总裁黄德林表示，网贷行业信披亟需规范化，这在业内早已达成共识，如何保护借款人隐私，对哪些信息进行披露才对借款风险判断真正有价值，如何做到完整、真实的信息披露，这些问题都是网贷平台在信披中实实在在遇到的问题，也是亟需解决的问题。 “信披方面监管的加强很可能将进一步扫除业内一批不合规的P2P平台。”上述平台负责人指出：“互联网金融公司尤其是P2P平台来说，现在最怕披露的信息主要是两个方面：一是逾期率、坏账率、利润率等方面的财务数据，目前除了几家上市的P2P公司有透明的数据，其他公司很难查到，这些公司也不太愿意谈这些数据；二是各种在平台上的项目信息，虽然现在很多项目都有公布融资方信息，但是都很简单，甚至是名不副实。” 引入第三方审计 信息披露的根本问题在于，部分平台信息披露意识薄弱和信息披露造假、虚报、漏报。 而在对信披严要求下，一些平台为“活命”可能动起“歪脑筋”。 “目前，监管机构从各个层面、维度来大手笔地推进互联网金融的合规化。之前的焦点都集中在资金存管这一点，其实相较于资金存管，合规地信息披露对互金公司尤其是P2P平台来说，难度更大。” 业内人士预计，未来会有一些公司在信息方面进行造假，因为一旦公布真实的数据等信息，也就意味着这家公司无法生存了。 上述平台负责人强调，“在要求互金公司按规定披露信息的同时，需要考虑引入第三方审计等举措来保证信息的真实性。” “目前我国针对网络借贷机构的风险整治行动仍在进行中，网贷机构的合规建设工作仍存在较大的进步空间，比如在满足‘十三条禁令’、对接银行存管、进行备案登记、申请电信许可证等层面，全国各地的大中小平台进展不一、问题各异。”唐学庆称。 唐学庆认为，最主要的问题还是集中在针对已触线的业务模式进行合规调整、对接银行存管并尽快上线存管系统等层面。“网贷平台只有尽快解决上述合规重点及难点问题，才能按部就班落实其他整改要求，比如强化信息披露、加强信息安全防护、完善消费者权益保障机制等”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国安局或入侵中东金融系统

据新华网报道，网络安全专家表示，自称“影子中间人”的黑客团体14日曝光的一批档案文件显示，美国国安局曾入侵环球银行间金融通信协会（SWIFT）银行网络，监控中东和拉美国家银行间的资金往来。 曝光资料还公开了美国国安局旗下的黑客组织使用的部分网络武器，其中包括可远程攻破多个微软 “视窗” 系统版本的漏洞利用工具。 按英国广播公司说法，如果14日曝光的资料和工具被确认来自美国国安局，这将是“棱镜”事件后，美国国安局遭遇的最严重“爆料”。SWIFT当天在一份声明中否认遭“黑”。 【入侵银行？】 据信，14日曝光的部分网络工具是 “影子中间人” 从美国国安局旗下的 “方程式黑客组织” 窃取而来。遭曝光的一些文件上面还有国安局的官方印章。 “今天（14日）公布的（美国国安局）漏洞利用工具，专门锁定早期版本的 ‘视窗’ 操作系统，” “安全事务” 网站的专家皮耶路易吉·帕加尼尼介绍说。这些资料表明，美国国安局曾锁定数个国家银行系统。 按法新社说法，“影子中间人” 曝光的资料显示，美国国安局曾 “渗透” SWIFT旗下两家服务机构，包括为中东地区提供技术服务的EastNets。 以EastNets为切入点，美国国安局可监控科威特、约旦、也门和卡塔尔等国多家银行与金融机构的交易。 SWIFT作为全球通行的银行间转账支付平台，为200多个国家和地区的1.1万家银行等机构服务。通常，小型银行机构经过EastNets等SWIFT的服务机构进行交易。 “因此，如果入侵了这类服务机构，就意味着能接近其所有银行客户，” 总部设在阿联酋的技术公司创始人马特·苏伊希表示。 【否认被“黑”】 2013年，美国前防务承包商雇员爱德华·斯诺登披露美国国安局 “棱镜” 监听项目秘密文件，曝光美国大规模监听活动，令全球舆论哗然，更令美国政府尴尬。 按路透社说法，斯诺登当年曾发布文件称，美国国安局一直都可监控SWIFT信息，用以发现旨在资助犯罪活动的资金往来。 不过，眼下暂时无法证明，“影子中间人” 14日公布的文件是否与斯诺登曝光的美国国安局自2013年以来对SWIFT的监控有关。当天曝光的部分文件日期为2013年，但其余文件没有标注日期。 对于 “影子中间人” 曝光的资料，总部设在阿联酋迪拜的EastNets在一份声明中否认遭到黑客攻击。“所谓EastNets遭到黑客攻击的说法不实，毫无根据，” 该公司发言人说，“EastNets对服务器进行了全面检查，并未发现黑客攻击的证据，或任何漏洞。” SWIFT同样发表声明称，14日的事件只涉及其旗下服务机构，与SWIFT自身网络无关。 “没有证据显示，我们的主要网络或信息服务在未经授权的情况下被访问，” 声明表示，“我们要求所有客户必须在指定时间内进行安全升级。” 不过，该声明提到，SWIFT部分银行客户的本地消息系统有可能被攻破，但声明并未提及美国国安局。 美国国安局当天暂未予以回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

雌雄同体：互联网时代的阴性领导力

互联网下一代领导力的未来 奥托·夏莫在达沃斯世界经济论坛的演讲中提到，下一代的领导力将会表现出更多的阴性特质。在这个颠覆性变革丛生的互联网时代，伴随人工智能的兴起，依赖数据计算和逻辑处理的工作，将会越来越多被替代，而从心出发，具备高感受力、高反思力、高感知力的阴性领导力，代表着下一代领导力的未来。 不管是在企业还是现今的社会中，主流的领导方式呈现出非常强烈的阳性特征，大都是强势的，说一不二的，在结果导向的互联网企业中尤甚，习惯用简单粗暴的方式来解决问题，眼睛一刻不停的盯着数字，手脚一刻不停的向前狂奔。说实话我很欣赏这样的leadership所带来的那种，扑面而来的，执！行！力！（微笑脸）。他们想了就说，说了就做，要做就100%做透，死磕自己，做到极致。 然而，在这个个体价值越来越凸显的互联网时代，命令控制型的领导模式，越来越显示出它的局限性。在这种强势领导者的周围，却遍布着各种看不见的淤堵情绪，要不就如同火山，过段时间集中爆发一次；要不就彻底转化为深深的压抑，随之而来的是循规蹈矩和创造力的缺位。 《道德经》中说，“知其雄，守其雌，为天下溪”。即便对于一个男性领导者来说， 守雌都是相当重要的修为。虽心有猛虎，少了细嗅蔷薇的细腻与敏感，恐怕也会丢失了一分沉静与笃定。 那么，我们该怎样修炼自己的阴性领导力呢？ 阴性领导力的三个重要特征 在我看来，所谓的阴性领导力，大约可以归纳为以下三力模型，高感受力+高反思力+高感知力。而阴性领导力的修炼，则可以从身、心、意三个层面出发，增强对自我的觉察和锻炼。 高感受力 之前我们提到一个ME-US-IT框架，大意是说如果一个leader在IT（事务性工作）中持续投入猛抓业务，ME和US做的一般（很少关注自己和他人的状态）的话，那么任这个leader不辞辛劳，殚精竭虑，长期下来作为一个团队，其效能提升的空间也只有50%。而与此相反，如果一个leader能够在ME和US上都做的很好，那么长期下来这个团队效能提升的空间，竟然可以达到390%！！！ 我曾经看到一些阴性气质凸显的leader们，有很多甚至是男性领导者，他们真的可以做到 “雌雄同体”（咳咳）。 开会的时候TA敏锐地留意每个人细微的状态变化，当大家因为意见不合而僵持不下时，TA一句玩笑举重若轻，转而把大家带到全新的思考维度上面去； 交待了几次的事情迟迟没有启动，TA会说 “这件事情似乎不在你的兴奋点上，对吗？”，然后仔细听你的诉说，同时思考如何能够让你在做事的同时找到自己的发展； 一件事情遇到困难，持续的努力都没有起色，你知道TA第一个会问的问题，一定是你需要什么帮助？然后一起去找新的可能解法，而不是责问你为什么没有做好。你知道，TA是真的相信，你，已经尽力了。 这样一种有温度的leader，会更多关注冰山下每个人细微的感受、感觉和感情，而不只是硬邦邦的逻辑、推理和结果。 这样一种有温度的leader，懂得 “用” 和 “养” 的关系，不只是 “取现” 式的拿来就用，只要结果，而是关注产出的同时，也时不时地 “存钱”，让这个人在做事的同时也能有所成长。 这样一种有温度的leader，能够最大程度激活个体的能量，通过组织的力量而非个人的力量，让团队完成远大的目标。 高反思力 阴性领导力的特征之二，就是要具备高反思能力。不再一味强势坚守自己的观点：“我是对的！你是错的！”而是，时常反观自省，“我可能想错了，原来还可以这样！” 业内人士沈祖芸，把高反思能力分为三个阶段： 处在第一层次的人，反思通常发生在遭遇巨大变化之时，特别是面对巨大的打击和挫折，人会因此被迫产生一种自我回观，对之前的行为作出调整。 处在第二层次的人，反思已经变成了一项周期性进行的活动，每走过一个阶段，就会触发自觉地总结回顾，为后一个阶段积蓄一些改变的动力。 处在第三层次的人，主动反思的意识已经融入了血液，进行中一旦意识到问题，就会马上响应做出改进。响应速度之快，哪怕在事情发生的前后5分钟，其思维模式和行为模式都在不断进化。 具备高反思能力的人，在心态、思维和意志上，都是非常开放的。我曾经跟一个处于第三层次的leader聊天，他说他现在对于任何人或事物，都已经不会再有那么僵化的、非零即一的看法，而是变得非常非常灵活，就好像回到一种混沌的状态。变化的原因是他开始认识到，不管是对哪个人或哪件事，都有正反两面性。虽然现状可能是9:1，造成你对这个人或事有如此这般的认知，可从变化的眼光来看，这两面都有无限的可能性。在这样的认知下，他对人对事的看法，不得不经常松动，甚至发生阴阳的转化。不理解的人会觉得他过于善变，可当你深入了解之后，从另一个角度来看，或许有一种可能，就是他进化的速度实在太快了…… 与此相反，低反思能力的人，头脑中往往有着极为坚固的封闭体系，对周围人或事形成了很多固有的看法和判断。当环境发生变化并释放出信号时，TA们如鸵鸟般视而不见，继续死撑着试图用自成一套的体系来解释。直到哪天猛烈的大地震来临，整个系统发生崩溃，TA们将会陷入到极大的恐慌，不得不去重建一套新的封闭体系，以支撑起脆弱的自我，也因此开启新一次的轮回。 一个人如果具备高反思能力，越是环境剧烈变化，越是会锻炼出极强的反脆弱能力，对变化耐受甚至能从变化中获益。一个人如果具备高反思能力，就能不断超越自己，保持一个超高速的成长，赢在各个时代里。 进而，一个组织如果具备高反思能力，也才能够在剧烈的时代变迁中，依然做到基业长青。 高感知力 阴性领导力的特征之三，就是具备高感知力，向内看，与初心连接。 业内人士王欣院长，在分享帮助传统企业做互联网转型的诀窍时说到： 很多企业把自己遇到的问题归因于环境的变化、竞争对手的威胁。后来她跟企业一起去分析所面临的现状，她发现困住他们的不是环境，也不是竞争对手，而是他们走了一段路之后，忘了自己为什么出发。当初究竟为什么要创办这家企业？ 当我们能够与初心合一，我们才能找到自己的力量所在。 这个世界从来不缺乏向外看的眼光，在U.lab的Mooc中，有一段非常有意思视频，讲的是1968年阿波罗朝着月球前进的过程中，有个宇航员在跟地面连线时，随口说到，“嘿，我要把镜头掉转过来，让大家看看地球”。那是人类第一次看到了自己的星球，而这一刻注定意义非凡！ 在此之前，人们全部的注意力都放在我们要去太空，满脑子都是月球上会是什么样的景象。刹那间，当我们猛然回头，看到黑色的虚空中悬挂着的地球时，一种全新的自我觉察升起了。 我身边的很多人，包括我自己，从小努力学习，是为了考个好大学；长大后殚精竭虑，是为了找个好工作；然后我们兢兢业业经营自己的事业和人生，是为了得到他人的认可。我们给自己设定了一个又一个的目标，在人生的路上不断狂奔，却渐渐忘了自己为什么要出发。终有一日，某个新的挑战，某件事，某个触动，会让我们停下来，开始调转镜头，看向自己。 在经历了亲人离世的悲痛之后，我越发忍不住问自己，既然人生终究一场空，我为什么要做这些事？我究竟在寻求什么？我最想要的到底是什么？这个从未有过的视角，促使我开始越来越多的自我回观。 每个人都会有找到自己的方式，但在我看来，唯有用心去做事，用心去经历，让自己全身心投入这个世界，尽情地撒欢。然后，在某个时刻，当头脑中那些嗡嗡作响的杂音和杂念平静下来，用你的心去感受，自己最最enjoy的那个我，到底是什么。 具备这样一种高感知力的人，TA们在践行的同时，自带超敏锐的感知传感器，一边做一边感知一边调整，迭代反馈都在瞬间同步发生，我想这才是真正的“知行合一”吧！ 结束语 最后在此一并感谢在本篇中现身的那些leader们，TA们给过我很多启发，并且依然在深深地影响着我。然而，总结归纳容易，全然做到实属不易。写下来的好处，分享的同时，也在于可以时常反观提醒自己，走在知行合一的路上，与君共勉！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

房贷现拐点 企业贷面临更多机会

一季度，央行等监管部门祭出多种调控举措后，3月个人房贷增速回落。整个一季度房地产贷款增速也较上年末回落。分析人士表示，在监管调控的决心之下，房贷增速仍将平稳放缓，而企业贷（公司贷）面临更多机会，有望成为新的宠儿。 个人房贷增速回落 在多轮调控政策的“狂轰乱炸” 下，楼市进一步“退烧”。从3月数据来看，3月末，以按揭贷款为主的住户部门新增中长期贷款占全部新增贷款的34.6%，较上年末下降了10.3个百分点；企业部门新增中长期贷款占全部新增贷款的63.3%，较上年末提高了30个百分点。 3月也延续了今年开年的降温趋势。从季度数据来看，央行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘介绍，一季度房地产贷款新增1.7万亿元，占同期各项贷款增量的40.4%，比2016年占比低4.5个百分点。与此同时，房地产开发贷款和个人住房贷款增速双双回落。具体而言，截至3月末，房地产贷款余额28.39万亿元，同比增长26.1%，增速比上年末回落0.9个百分点。其中房地产开发贷款余额7.54万亿元，同比增加7.4%，比上年末回落0.9个百分点；个人住房贷款余额19.1万亿元，同比增长35.7%，比上年末回落1.1个百分点。 浙商银行经济分析师杨跃表示，以个人住房按揭为代表的住户中长期贷款一季度增加1.46万亿元，占整个住户部门贷款近80%。但从单月看，二三月中长期贷款新增规模变化相对平稳，目前房地产市场在政策指引下正逐渐恢复理性，预计一线城市按揭贷款需求会在合理区间内趋于稳定。 调控已见成效 房贷是决定楼市冷热的一个关键因素。一季度，房地产调控政策密集出台，差别化信贷已经在不同城市间有所体现。例如3月17日，北京宣布执行“认房又认贷”，同时将二套房首付提高至最低六成。至此，北上广深均进入“认房又认贷”时代。 金融机构也在一定程度上收紧了房地产贷款。北京商报记者获悉，在今年春节后，多家银行都勒紧了信贷的敞口，甚至有银行一度停贷。此外，分析人士认为，加上央行3月的窗口指导以及MPA考核等，去杠杆举措见成效。 据悉，央行3月下发《关于做好2017年信贷政策工作的意见》（以下简称《意见》）明确要求，央行各分支机构加强对商业银行窗口指导，督促其优化信贷结构，合理控制房贷比和增速。 《意见》要求，央行各分支机构要将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策，严格按照相关程序及时对辖区内住房信贷政策做出适度调整。 此外，有消息称，银行房贷比成为今年央行MPA考核的重要内容。据悉，MPA有七大类指标，其中就包括信贷政策执行方面，而商业银行的贷款行为是其中的一项重要考核。 这也直接约束了银行的行为。农行副行长郭宁宁在业绩发布会上表示，今年农行将对住房按揭贷款的投放进行总量调控，力求各时点平稳投放，并严格执行差异化的住房信贷政策。将控制投机性购房的贷款需求，支持合理的自住型购房需求。热点城市首套房、二套房的贷款利率定价都会有所提升，新增个人住房按揭贷款不会超过去年。 据了解，目前很多商业银行都收缩了个人住房按揭贷款的新增规模，上调房贷最低利率折扣至9折，各地方分行向总行汇报个人房贷数据和投放计划的频率也大幅提升。 增速放缓仍延续 对于今年的房地产调控，在分析人士看来，房贷增速仍将平稳放缓。阮健弘表示，未来央行将继续落实房地产政策，积极指导金融系统配合做好房地产调控相关工作。 监管层人士也频频发声。央行营管部主任周学东此前在接受媒体采访时直言，从个人房贷在新增贷款的占比来看，预计今年会下降到30%以内，这相对于去年45%左右的占比来说，将是明显的下降。这也意味着，今年房贷或走向一个拐点。 支撑楼市继续降温的，是监管端的不放松。银监会副主席王兆星近日在2017中国发展高层论坛期间也表示，下一步将继续采取差别化的信贷政策，对一些房价过热的城市，要采取审慎的房贷政策；对一些有去库存需求的三四线城市，还是会给予必要的信贷支持。 王兆星强调，对一些基本的刚性住房需求、改善性住房需求，包括城镇化过程中产生的住房需要，都需要支持。而对于投机性的、炒房的需要则不予支持。 公司贷或成新宠儿 在房地产信贷政策调控的大背景下，银行信贷将向哪部分倾斜？多位分析人士认为，企业贷将成为新的宠儿。 华泰证券首席宏观分析师李超指出，居民中长期和短期贷款具有一定的短期可替代性，在房地产信贷政策调控的大背景下，居民会将部分中长期贷款暂时转为短期消费经营贷款。 杨跃预计，面对表外资产回归表内和以个人住房按揭为代表的零售业务增速放缓的趋势，企业贷款将面临更多机会。他分析，从银行业乃至金融业发展趋势看，回归主业专注满足客户金融需求是未来较长时间内商业银行的主要发展方向。而企业贷既是宏观层货币供应量目标性有效性提升的实现路径之一，又是微观层面商业银行优化资产负债结构表、加快转型升级的关键。 交通银行金融研究中心高级金融分析师鄂永健也撰文指出，2016年楼市火爆带动按揭贷款需求激增的情况在2017年将显著改变，银行在信贷额度安排上会向企业贷款倾斜。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

说实在的，有多少工作需要大学文凭呢？

这是一篇对美国教育现状的思考文章，但是其实我们也有类似的情况——高等教育毕业生越来越多，岗位不够用了，大学毕业生当保安的情况比比皆是。其次是大学毕业出来的人并未掌握实际技能，也就是所谓的高分低能的现象。还有，尽管最近2年取消了大量的职业资格认证，但是仍然有很多地方挂靠现象仍然大量存在。有人专门考认证然后把证书给需要的单位挂靠，但其实做事的并不是这些缺乏实际经验的人，造成一个非常尴尬的情况：有证书的不会做，会做的没证书。不管他的观点对不对，这都是一次非常有益的思考。 在一些圈子的传统观点认为，我们还需要把更多的人送进大学。正如盖茨所写那样：“美国面临着大学毕业生的短缺问题……到2025年，美国2/3的工作将需要高中以上的教育。” 我对这个观点是非常怀疑的。在上一篇文章中，我提出了许多职业工作（建筑师、经理、律师）对于3到7年的高等教育学校其实并没有自然需求。相反，这种严格要求是由于资格认证方面的法律限制了职业的准入并为薪酬提供支撑。 为了给这篇文章准备材料，我决定做一张电子表格，把美国职业要求的情况汇总一下，然后根据自己判断计算出有多少比例的工作是真正需要大学学历的。我把每一项职业都归类到以下几种类型内： 需要小学或以下教育——要求有会读写并掌握基本数学。这类工作基本不需要教育，任何岗位培训均不需要6个月以上的时间。例子：卡车司机、厨师、按摩师、发型师或者护理员。 需要职业培训——这个工作需要小学文凭外加1到4年的岗位培训。这一培训可以通过职业学校、社区大学或者学徒制来完成。例子：管道工、木匠、社会工作者、汽车技工、音乐家、机械工、放射线技术员或者职业护士。 具备普通中等教育会有帮助。白领工作、领导岗位或者专业岗位等会受益于典型的普通高中教育。典型的高中教育涉及：良好书写能力、概括了解文学、历史、逻辑、修辞、普通科学以及足以记账的数学等。岗位可能还需要最多2年的岗位培训，可以在社区大学、职业学校、在线学校或者学徒期间完成。例子包括：财务顾问、主管、教师或者营销经理。 需要大学学习。除了典型的中等教育以外，这些职业入门级的要求就是要经过1到3年的专业学习和实践。但这一学习并不需要在学校完成。它可以是自我指导的，然后通过考试来认证的。或者一位年轻的实习生可以在某家公司兼职工作，然后业余时间再自学。这类工作的例子包括：计算机编程、建筑师、律师或者会计。在过去，进入法律领域的传统路径是通过在现有律师事务所 “攻读法律”。曾几何时，建筑师是从年少时当入门级的绘图员开始的。只是到了现代，法律才做出改变，要求这些学习在学校里面而不是在工作场所进行（但其实刚出来的毕业生大部分都不能用）。 需要经过高等教育。这类职业要求经过数年的监督学习，而这种监督学习是在工作环境下无法实现的。这种职业的突出例子是医生。实习生在被雇佣来治疗真正的病人之前，必须花时间解剖尸体并进行实验来积累技能。 我基于自己的主观判断而不是HR的机制把工作进行了分类。你也可以建立自己的表格做出相应改动，但需要解释一下改动的原因，为什么这项工作需要更多或更少的教育。 下表是我自己的统计结果，对比了接受教育方面岗位的要求情况、接受教育的占比以及实际毕业情况。 从这个表格来看，根据我的主观分类，我是对的，盖茨错了:-)我们的学校教育是太多而不是太少了。如果谁有盖茨的电子邮件的话，请帮帮忙把这篇文章发给他看，把职业调查表格也转给他，告诉他说他完全是疯了。说60%的工作天生就需要10年的学位（中等教育6年+高等教育4年）并没有可信之处。如果说60%的工作需要一纸大学学位证书的话，这一要求完全是人工编造出来的（由于资格认证法律以及竞争性信号的恶性通胀/学位膨胀——比方说华盛顿特区的新监管要求儿童保育员要有大学学位）。 我注意到最令人吃惊的一件事情是，有多少工作其实几乎都不需要专业学习或者培训。即便是在看法与大众背道而驰的反大学教育的知识界，流行的观点也是说我们需要更多的职业教育和学徒制。但娴熟职业大概只占到全部工作的15%。绝大部分工作都不需要特殊培训。这些工作基本上都是像收银员、司机、护理员、地产经纪、客服代表、商店职员、油漆工或者劳工等。 实际上，可以貌似合理地提出需要典型高中教育以上学习的工作只有不到15%。而这些工作里面需要在正规学校而不是自学的高等教育只有一小部分比例。 但是也有说法认为，大学是大家碰撞出新想法以及 “学会如何思考” 的地方——重要的不是直接技能，相反，大学提供的是对各类工作都有用的知识库。 我认为这种说法是错的，错在4个方面： 大家把因果混淆了。大学毕业生的确更有可能是聪明有思想深度的人，但主要功劳不是大学的，因为这首先就是进入大学的要求（聪明人才能进大学）。 其次，实际上大学教学生如何思考的正越来越稀少。只有一小部分的学生会阅读经典，能接触到各种不同的想法，或者在讲座或上课中进行自己的思考。大学正日益成为一个对自由探究怀有敌意的环境。即便是15年前我在一所常青藤学校时，我也不喜欢在课堂上说太过出格于时代思潮的东西，因为在课堂上冒把某人给惹毛了的风险根本就不值得。我听说现在这个问题甚至已经更加糟糕了。 “学会如何思考” 是小学和高中的时候该干的事。问题是我们开始把每个人都送进高中，然后高中课程就被掺水了。现在我们又把越来越多的年轻人送进大学，于是大学课程也掺水了。 大多数人都不会得到学习如何思考方面的广泛训练，因为这样对组织来说并没有太大用处，而知识工作者也很少会主动走这样一条职业道路。 想要“好”工作？直接补贴工资吧 常见的假设是，既然受过大学教育的职业能拿到好的工资，如果我们希望人人都有一份“好工作”的话，我们就得让人人都上大学。 这显然是荒谬的。怎么可能人人都成为工程师或者律师等其他职业呢？我们快不要卡车司机或者暖通空调安装工了吗？这怎么可能？ 即便软件开发者可以发明出机器人来取代暖通空调安装工和卡车司机，其结果也不会是雇佣1亿软件开发者。对软件开发者的需求也还只是几百万，而剩下的人必须争相拼抢替代工作。 当更多的人挤进大学时，相应岗位的供给却很少会出现扩大。相反，这一职业的工资反而会被拉低，导致学习这一领域的学生的投入最终无法与产出相抵。当律师一度是很有吸引力的职业道路。但上法学院的学生太多了，所以到最后除了顶级学生以外，其他学生工资都没有保证，而岗位也变得非常紧张。类似地，太多的学生去读了研究生，导致年轻的研究生毕业后的工资和就业前景变得非常悲惨。 处在边缘的大学毕业生越来越发现自己的学位无用且没人要。没有人再会需要一个南俄亥俄州立大学国际关系专业的毕业生。他毕业后最终只能去酒吧或者做设备销售或者另100万不需要学位也能完成的工作。在别的国家也能看到这种情况，比方说埃及就是这样，该国把太多的年轻成人赶进学校，多到已经超出自身的经济能力，无法提供足够的职业岗位了。 把更多的人送进大学并不能从根本上改变岗位数和工资水平。如果我们希望上班一族过得更好一点的话，只有两种可能性：一是直接进行工资补贴。我之前写过如何实现这一点。二是对文化做出改变，让那些工作的地位更高。理赔人或者营销经理的工作并不应该比卡车司机或者厨房生产线上的厨师更高贵或者更有心理优势。把一项工作认定是“好工作”而另一份是 “没有出路” 的工作是很愚蠢的。歌颂普通的工人阶级工作一度是流行文化潮流——但在20世纪下半叶期间，这种潮流变了，大学教育成为拥有地位的唯一出路。 真正技能反而不足 不妨考虑一下构成美好舒适生活要素的那些商品与服务：高科技电子产品、供暖、室内管道、一个装修得好的家、可问诊于训练有素的医生、有好饭店吃、好啤酒喝、公园、建设得好的基础设施、可以沿街散步欣赏漂亮的建筑等等。如果你审视这些商品和服务的制造过程就会发现，只有一小部分的工人需要大学学位。而且大部分的学位授予并未改善生产过程——授予数百万“商业”、“沟通”或者“社会科学”学位如何可以导致这些产品变得更多更好呢？并不能。实际上，由于把那么多的人疏导到大学这条路上，我们已经失去真正让生活变好的技能。我们已经失去了一度创造出美丽的街道景观和华丽的建筑大样的工匠。我们已经没有钱去花在基础设施上。我们的债务更高了，压力更大了。 此外，即便是在工程领域，有太多的专门技能仅仅存在于生产组织内部而不是教科书上了。每一位工程师在得到一份工作时，都要有很长的一段适应期，需要在这段时间去学习完成工作真正需要的技能。他们要学习为什么教科书版本的知识太过简化或者过时，要学习完成工作需要的真正的技术技巧和工具。 在过去几十年里，美国人在学位方面的确已经受到了更多的教育了。但现实是，随着婴儿潮一代退休以及高科技岗位转移到了海外，像我父亲那样的人正在训练中国工程师来取代他们。现在《福布斯》告诉我们说Kindle没办法在美国生产，因为那里已经没有必要的技术生产设施了。根据政策研究者的分析，我们的受教育程度已经变得更高了。但如果你看看开发高科技产品所需的实际知识，这个问题要黑暗得多。 一个健全的教育体制应该是什么样的？ 如果盖茨先生让我负责制订他的政策建议的话，以下是我认为应该推进的一些补救措施： 教学与资格认证分离。目前所有要求学位的工作应该用知识测试来取代。雇主不应该关心应聘者的知识是如何获取的，只要他掌握相关知识就行。可能甚至我们还可以走得更远，把要求提供大学学位信息变成非法行为，就像提出种族或性别要求是非法的一样。你可以对知识提出要求，但不应该对学位提出要求，因为要求学位就是对没有时间或金钱上大学的人的歧视。 建立一系列免费、在线的高中和大学学位计划，让任何人都可以报名参加，并且按照自己的节奏修完课程。人人都可以上的免费大学！既然课程是在线的，对于政府来说成本应该是很低的。 13岁的时候给每个人提供10万美元的教育补助金。这笔钱可以花在职业学校、高中或者专业学校上。如果到了30岁这笔钱也没有花掉的话，可以至二级放到退休账户或者用于支付房屋抵押贷款。如果有人根本不愿意上学的话，给他们10万美元而不是浪费到对他们没有用的高中或大学课程上岂不是更有意义呢？如果有人自己就能高效地自学的话，为什么不能让他们自己留下这笔钱而不是花在学校上呢？ 把学徒工合同合法化规范化。甚至更好的做法是要求所有盈利企业每7名员工就要接收一个学徒。一旦有人完成小学、高中或者专业学校的学习，他们可以直接去这些地方申请学徒工。学徒工往往比职校生更出色，因为1）职校必须购买昂贵的设备，而这些设备在企业本来就有 2）学徒工可以向具备实际经验的实践者学习，而学校老师可能已经有一段时间不干那方面的活了。第一份工作永远都是最难的，而强制学徒制可以直接解决大学假装要解决的那个问题——把下一代整合进劳动大军里面。 如果这些改革得以通过，普通职业人员就能在更早年纪赚更多的钱，身上背的债务更少。而因为有了10万美元的救济，普通工人手头也不会那么紧张。不同人口的财务压力将得到极大缓解。 但现实是我们把越来越多的人和时间都投入到昂贵的学校教育上面，这对所有人都造成更大的伤害。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大数据乱象：人工智能讲故事 低质虚假数据大量倒卖

大数据行业看上去似乎并没有受资本寒冬的影响。仅今年4月以来，大数据行业就有7家公司获得融资，其中国外4家、国内3家，金额总计约11亿元人民币。而这一情况已经持续了很久，2016年仅上半年就有22起与大数据相关的企业获得融资，从天使轮到C轮均有。 伴随着资本大量进入大数据行业，出现了创业公司估值过高的现象，好像只要打上大数据的标签，一些公司的估值动辄翻番好几倍。企业信用数据服务商上海斯睿德信息技术有限公司出现在上述7家公司名单中，其不仅近期刚获得由东方海富领投的数千万元融资，且最近18个月已经成功完成了3轮融资。而另一家2015年8月刚成立的大数据公司鼎复数据也在一年多的时间内完成了2轮1.07亿元的融资。 就此现象，业内人士赵杰表示，大数据公司受资本追捧，本质上是因为，物以稀为贵。虽然国内这两年大数据企业融资速度快、频率高，但真正能融到资的在市场上其实并不多，很多用人工智能讲故事、单纯拥有多少亿数量级数据的公司是很难获得资本青睐的。 人工智能是个好 “故事” 记者在查阅上述新近完成融资的大数据公司资料时发现，各家企业无一例外都在自己的宣传介绍中提到了人工智能。而不仅是大数据公司，一些征信公司和互联网金融公司也都会说自己在利用人工智能识别信用风险或者反欺诈。 但实际上，人工智能并不是高不可攀的东西。“我认为大家没有必要把人工智能给神话了，过去十年在大数据行业的带动下，深度学习、自然语言处理等技术得到快速发展，为今天人工智能的爆发奠定了坚实的基础。但是如何把掌握的技术落地成产品，挖掘数据资源，帮助企业用户更高效、更低成本地解决风控问题，才是我们努力的方向。” 赵杰表示。 就拿机器学习的建模环节来说，在过往的很多场景中其实都是需要建模的。例如，去银行贷款买房或者申请信用卡，银行给你授信，一个刚毕业的学生和在职场工作很多年的高级白领，额度必然是不一样的，这里就会涉及到模型的设立。在此模型中，会有很多个维度的数据，学历、收入水平、婚姻状况、过往信贷记录等。过去往往会采用专家法和计量分析等方法建模，通过人工网查获取各类信息。 现在，伴随各类智能技术的发展，机器可以在分秒内处理上十亿次的数据，于是就开始引入机器学习。机器学习本质上是先找一些数据样本，这些样本有好有坏。随后将全量数据放入模型中，让系统自己识别，如果发现在好的样本中90%都具备某一共同特征例如 “受过高等教育”，则系统就会自动认为受过高等教育的人信用佳。反之，当系统发现坏的样本具备 “拥有五张以上信用卡” 的特征，它便会将此认定为信用差的特征。随着样本数据的增多，系统识别出的特征维度就越全面，得出的结论也就越准确。 在当前的技术条件下，机器学习也不是万能的，如果是机器没有学习过的数据，它便无法自主做出正确的应对。从1997年IBM的 “深蓝” 战胜了卡斯帕罗夫到20年后AlphaGo以4:1的成绩战胜李世石，验证了人工智能技术的趋于成熟，随着样本数据的增多，系统识别出的特征维度就越全面，得出的结论也就越准确。但是AlphaGO输掉的这一局却是因为遇到了从没有学习过的“怪棋”，价值网络瞬间崩溃。 至于神经网络、决策树、随机森林、机器学习等 “高大上” 的名词，实际上也无需夸大它们的作用。“像多元神经网络这样的算法模型早就是非常成熟的多元数学统计方法，很早就应用于物理学、力学以及工业领域，但并未被大众所熟知。也是因为这两年大数据市场火爆，才把这些名词带到大众视野内。” 赵杰对记者表示。 有关人工智能的故事常常还会引申到 “团队成员为国际高端人才” 上，在赵杰看来，掌握国外先进的算法技术只是一个方面，有些技术在国外的应用环境下是适用的，但如果直接照搬到国内，不结合国内的实际情况，也无法提供符合国内应用场景的解决方案。 好算法不如好数据 “Better data beats better algorithm(好数据能打败好算法)，有一套厉害的算法模型不如有一套靠谱的数据。” 业内人士廖辰瀚博士表示。 “实际上在整个解决实际问题的过程中，人工智能建模所花费的精力只占30%，而70%的精力都花费在信息的获取和处理数据上。用人工智能做风控和模型的切入点，首先是自动化，即用人的思维和方式获取数据，提炼数据，第二步才用到机器学习的算法将获取的信息进行关联。” 廖辰瀚称。 对于大数据公司而言，高质量的数据是根本。“目前对大数据市场造成困扰的还有一个主要方面就是，各家公司都在说自己有上亿数量级的数据，但却常常忽略这些数据的质量。” 赵杰表示。 记者从一位征信业内人士处获悉，近两年大数据市场给人太多负面印象的原因在于，真正拥有高质量数据，且拥有数据分析能力和产品研发能力的公司数量非常有限。目前市场上有很多所谓的大数据公司，都是通过倒卖数据赚取差价的公司，而这些公司的数据来源，很多来自数据黑市。 “一些数据贩子由于没有任何加工能力，通过一些关系，掌握某类数据源，在不做任何加工的情况下，直接卖裸数据，赚取差价。由于这些数据通常都会不断更新，不断会有新的数据加入，也同时会有过期的数据失效，因此，只要稍加修改，又会变成一套全新的数据库，贩子们重复贩卖，从中赚取差价。”上述征信业内人士表示。 该人士称，“在贩卖的数据中，有些数据是合法的，有些数据是违法的。线上消费的、网银的、pos机的、信用卡的、运营商的、甚至是工商的数据都有人卖。除了一些企业本身会打包卖一些数据，也会有企业内部人员与外人勾结联手倒卖数据，即使是BAT里也有人出来卖数据。” 记者还从相关知情人士处了解到，数据贩子倒卖的数据很多都是脏数据，由于数据通常按量出售，为了把量做上去，里面往往只有30%的数据是真实的，而70%都是造假充量的假数据。“如果底层的数据都是虚假、不准确的数据，再好、再先进的分析模型也不可能解析出正确的结果。” 赵杰表示。 Maxent猛犸反欺诈CEO张克直言：依靠买卖数据是肯定行不通的，只是在表层包了一个壳。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷无监管盛宴结束 行业面临洗牌

近日，监管层重拳整顿 “现金贷”，中国银监会下发的《关于银行业风险防控工作的指导意见》（下称《指导意见》），首次点名 “现金贷”，提出要做好 “现金贷” 业务活动的清理整顿工作。P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室（下称 “办公室”）向各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室下发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（下称《通知》）和《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的补充说明》（下称《补充说明》）两份函件。值得注意的是，上述两份函件明确提出，将 “现金贷” 纳入互联网金融风险专项整治工作。 业内人士认为，《指导意见》、《通知》、《补充说明》出台标志着针对 “现金贷” 行业的监管正式落地，行业无监管的红利期已经结束。多数平台依靠高利率而非高水平风控来保证盈利，在监管趋严的环境下，缺乏风控数据和技术的公司将难以持续发展，行业面临洗牌。 中央民族大学法学院教授、中国科技金融法律研究会副会长邓建鹏表示，“现金贷” 是P2P网络借贷的一种，由于 “现金贷” 放贷时审核不严格，使得不少平台的坏账率居高不下，暴力催收事件、小额 “现金贷” 成为消费金融领域的热词，超高利率、暴力催收、虚假宣传等问题，让不少借款人成为 “现金贷” 债务的 “奴隶”。 据不完全统计，目前市面上打出 “现金贷” 旗号的互联网平台近千家，活跃用户约为3000万人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

文件：高利贷、暴力催收，移送公安处置

4月10日，银监会下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》，其中第二十九条明确提到做好 “现金贷” 业务活动的清理整顿工作。 4月14日，多家媒体报道 “P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室” 印发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（以下称《通知》）和《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的补充说明》（下称《补充说明》）两份函件，要求全国各省市开展 “现金贷” 业务清理整顿工作。 从曝光的《通知》文件来看，这次整治的重点是摸清 “现金贷” 风险底数。此前一段时间，媒体持续曝光的 “现金贷” 三大问题包括利率极高、风控缺失而坏账率极高、高额罚金和暴力催收。 《补充说明》，对上述三大乱象进行了揭露，称当前部分平台采取日息、月息等概念吸引借款人，而实际年化利率超过36%，造成部分借款人负债累增。根据最高法司法解释，超过36%部分的利息约定无效，且法院支持借款人追回。 《补充说明》揭露了利率极高的种种现象，如部分平台在给借款人放贷时，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等金额，即俗称的 “砍头息”，使得借款人实际收到的借款金额与借款合同约定金额不符，变相提高借款人借款利率。 暴力催收是整治的一大重要内容，当前部分 “现金贷” 平台风险控制十分薄弱，行业坏账率高，平台依靠收取的高额利率平衡风险。而借款人一旦逾期，平台则采取非法手段对借款人进行各种方式的暴力催收，极易引此恶性事件的发生。 在风控方面，多家平台风控手段几乎为零，放款门槛也极低，而坏账的 “控制” 仅依靠规模化的交易来稀释，并进行成本覆盖，达到盈利目的。 从《通知》的分类治理方案来看，不同业态机构开展 “现金贷” 业务整治方式不尽相同： 网贷平台开展 “现金贷” 业务的，将按照《网格借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关规定进行整改； 网络小贷开展 “现金贷” 业务的，将进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零。 针对不同机构违法违规行为的整治包括： 对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的网贷平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。 对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导 “现金贷” 业务健康有序发展。 《通知》要求各地于每月10日前，按月将相关整治进展情况进行报送，“P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室”以此安排下一步清理整规工作计划等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

温州帮高调炒作 上交所监管火力全开

炒作标的偏好新上市的小市值股票，利用资金优势暴力拉抬股价，随后“断崖式”快速出货；账户主要集中于浙江温州等地，并有向其他地区扩散的趋势。 上交所加大对区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为的监管力度。4月14日，上交所在例行发布会上揭秘了上述交易存在炒作标的趋于集中、动用大量账户、主要集中于浙江温州等地等特征。对此，上交所将加强异常交易实时监控。 根据披露的案例，投资者陈某多次利用资金优势拉升清源股份（603628.SH）盘中价格和收盘价格的异常交易行为，做出了限制账户交易3个月的纪律处分决定。 上交所表示，区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为有四大共性特征。一是炒作标的趋于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般为10亿左右，上市时间多在3个月左右；二是异常交易行为具有典型性和复合性。主要是动用大量账户，利用资金优势暴力拉抬股价，随后 “断崖式” 快速出货。 此外，这类账户地域特征明显。上交所经分析发现，账户主要集中于浙江温州等地，并有向其他地区扩散的趋势。 上交所表示，这些交易往往造成了恶劣的市场影响，极易导致股价短时间内暴涨暴跌，严重侵害了正常的交易秩序，损害了中小投资者利益。 对上述异常交易行为，上交所主要从三方面进行监管。首先是加强异常交易实时监控，配置专人专岗、逐日盯盘，对大幅异常波动的股票与交易可疑账户，实施重点监控。 上交所还加大了自律监管措施实施力度。对惯用的涨停板虚假申报、盘中拉抬打压等行为，从严监管、从重处罚。从2016年下半年至今，上交所已实施书面警示1200余次；对违规情节严重的账户，暂停交易账户近百个。此外，还先后约谈了8家会员单位相关负责人，督促其切实履行管理客户交易行为责任。 上交所表示，发现上述行为后都已及时上报稽查线索。自2016年下半年至今，已报送了多起此类涉嫌市场操纵线索。 下一阶段，上交所还将对利用多账户联动、涉嫌操纵的异常交易行为，予以持续动态关注，并且保持监管高压态势，采取自律监管措施，及早发现及时制止，“防止其小案变大案，苗头变趋势” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

借贷宝投资方九鼎/吴刚：超越法律催收 终身催收 死了收遗产

现金贷种种行为，天怒人怨！近日，监管重拳出击，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室（下称 “办公室”）向各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室下发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（下称《通知》）；《通知》规定：对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导 “现金贷” 业务健康有序发展。 借贷宝投资方/九鼎投资董事长吴刚：超越法律催收 终身催收 死了也要催收 “我可以给大家郑重承诺，所有单子最终都会轮番上阵催收出来，不允许有任何例外。” 多位投资者提供的一份视频资料显示，2016年4月16日至17日，借贷宝在北京龙脉温泉酒店举办第二届风控培训会，借贷宝投资方九鼎投资董事长吴刚亲临现场做风控 “动员”。 视频后面部分，吴刚现场培训： 吴刚称，借贷宝旗下催收平台人人催的催收是创新型的。第一，是终身催收；第二，超越法律的催收。所谓终身催收，就是你今年30岁一直催到死，（债务人）死了以后，遗产也要催收。 “我们的催收首先要讲法，但不完全讲法。比如，天一亮就一直跟着你，不能跟朋友聚会，隔三岔五要打你一顿。这种情况下，你肯定恨不得赶紧把钱还回来”。 吴刚说，人人催跟法院不同，债权人不是银行，是个人。对于个人来说，每个人的钱都是辛苦赚回来的，恨不得把欠钱的人房子烧了，把它卖了也得把钱还回来。 吴刚表示，借钱的人都是做了身份验证的，最终是跑不掉的。 近日，李明（化名）表示，其本来是借贷宝的投资者，号称在借贷宝被动逾期三万多元。 在逾期一个多月时，他被人人催上门催收。2016年11月中旬，李明正在自己的小店里做生意，十几个有文身的彪形大汉到店里，把顾客都吓跑了，员工也受到惊吓。 还有一次，李明不在店里，人人催的催收员在店铺的大门上用红色的油漆写了“还钱”两个大字。 2016年12月中旬，李明召集了所有债权人，被迫用信用卡消费等方式还清逾期的3万多元和1万多元的逾期管理费，合计大约5万元。但仅隔了一天，他再次收到人人催的电话，对方声称要去李明的老家骚扰其父母。李明表示自己已经在线下还清所有逾期和管理费，不再欠借贷宝一分钱。不过对方坚决认为他仍没有还钱。 李明选择了报警。其间，李明了解到人人催仍然催收的原因是借贷宝线上仍没有销账，仍显示逾期。2017年1月7日，李明在当地民警和借贷宝相关人员在场的情况下，在借贷宝进行线上销账。此后，人人催不再催收。 一位曾在人人催工作的人员称，很多媒体报道的暴力催收是存在的，但因人而异，因地而异。他称，在自己催收生涯里面，基本上债务人连他的面都没见过就还款了。 以为借钱能缓解资金紧张，却没想到，掉进了另一个坑。高利贷、暴力催收频上头条，成为舆论关注的焦点。 “先是在家门口用红油漆写字，打恐吓电话，后来深夜踹门闯入我弟弟家中，直接打，我弟弟多处受伤，牙齿打掉三颗，年迈的父母也没能幸免，被打倒在地。”王强（化名）告诉记者，他们在遭到暴力催收后报警，立了案，才不再受到骚扰。 目前，电话催收成为银行、网贷平台主要的催收方式，他们或自建内催团队，或外包电催业务。催债公司一诺银华就挂牌了新三板。 “呼死你”软件、向欠款人亲朋好友群发侮辱性信息在这个行业早已是“公开的秘密”。记者发现，回款难度大、电催无效的任务被交给了从事上门催收的各类公司。回款金额30%、50%甚至90%的回报，让“上门催收”滋生了野蛮催收、暴力催收的乱象。 在催收行业的背后，黑客、数据公司也在获利，号称400块可以查到个人信息，1000块可以锁定个人位置，10万块可以找到“人间蒸发”的欠债者。 QQ某催收群中，自称能提供清欠服务的人士报价。 2015年12月2日，四川达州一辆汽车被喷漆“追债” 记者在手机上以“催收”等关键词搜索，能够找到多款“互联网催收”软件。 催收者自述：威胁家人 艾滋病人催收 在行业暴利面前，暴力催收并不少见。27岁的鲁钢（化名）曾从事催收行业3年，主要做上门催收。 鲁钢告诉记者，其团队催收用的是“不上台面”的手段。“缠、骚扰、赖在欠款人公司、家里不走是最基本的手段。”有时，他们会调查欠款人的家庭关系，然后进行威胁，恐吓。 鲁钢称，有一次，把河北一老板的女儿、母亲、妻子的姓名、工作单位全都摸清，写在纸上，然后偷拍了一张老板女儿上学的照片，一起放在了这个老板的办公桌上，第二天老板就交钱了。 “有时会将借款人驾车带到郊区，几个小时不给水喝，给借款人讲还钱的道理，看到借款人饥寒交迫撑不住了，再将他送回。” 如果借款人有自己的工厂，他们会雇人打标语，甚至会强行扣押工厂财物。河北一家具厂老板赌博欠钱，鲁钢的团队曾派人和家具厂的财务一起，一有资金进账就转出。如果对方有工作单位，有还款能力，他们会跟借款人谈判，将借款人的工资存折拿在手里，每月固定转账。 除了暴力恐吓，阻挠生产也是常用手段。鲁钢称，会雇佣社会闲散人员进入对方工厂，以“帮忙工作的名义”收取报酬。比如装卸材料，普通工人一天200元， 他们会要求对方支付300元。“如果警察过来，就自称帮助他们生产方便讨债。这样可以掌握公司的运转情况，有货款或者收入的时候就可以直接索要。” 鲁钢称，他曾经见过一个手下的年轻人，入职一年就开上了宝马3系。 艾滋病催收也成为催债行业的乱象之一。记者在催收群中，联系到了多名自称为艾滋病人的催收者。其称，只要提供欠款人的姓名、住宅、电话和借款凭据，就可以前往催收，收到后再收钱。 电催话术：外访上门有较大杀伤力 事实上，催收目前存在很多地方，金融机构的坏账大幅上涨给催收带来亿万市场。 23岁的杨旭（化名）匆忙吃完手中的午餐，没有过多休息，熟练地开始按照电脑显示的号码拨打催收电话。 这是他在电催部门工作的第六个月。 每天，他平均拨打200多通电话，其中多数客户是忘记还款日期耽误还款。“我们会对客户有个大致的印象，是赖债的，还是暂时还不上的，然后根据话术来对话。” 据介绍，电催会依据欠款期限长短划分而有不同的话术体系应对。M1（业内称为逾期30天）通常是通知提醒欠款人尽快还款的话术；M2（逾期60天）话术 语境会比M1稍显严峻，告知对方逾期天数、欠款额度，警告对方如果不还款将会有法务部门进行联系；M3（逾期90天）的警告会更加严厉。 杨旭向记者称，话术要求电催人员在首次接触客户时，要利用语气、措辞、提问方式等“在客户心目中形成一个强有力的催收形象”。 话术中举例称，“如果客户声称在外地出差，声称人在外地不方便。那么催收员要抓住客户要面子这一弱点进行施压。”例如告知客户，银行会安排专人去客户单位进行调查，或是去客户住家外访。 “多数人不愿因为拖欠信用卡账款而影响声誉，更不愿意被单位领导和同事知道，因此将要外访上门的话术对这类客户具有较大的杀伤力。”话术备注。 杨旭称，“部门有合规要求，所以一般情况下，我们不会恶语相向。” 一些P2P也有电催。 一位电催人员称，“公司会给我们欠贷人员的手机通讯录，如果欠贷人赖债不还，我们就会给他的全部亲朋好友发欠款消息，骂人很常见。” 据了解，网贷平台APP在用户申请贷款时，多数会提出访问手机通讯录的权限要求，通过后，用户的手机通讯录信息就会传送至公司，如果不通过此类权限要求，那么贷款往往不能获批。 刚从某P2P公司辞职不久的业务员刘晓宁（化名）介绍，一旦逾期，除了给通讯录里的联系人打电话、发短信外，“甚至会P出一张裸照发过去。比如逾期多少天，间接用裸图通过朋友威胁他，但也查不出是谁发的”。 “呼死你”也是催收的常见手段之一。记者调查发现，有专人从事“呼死你”软硬件系统的买卖，80元就可以买下一个软件的终身使用权。 微信上联系叫“阿强”的卖家：“最强大的呼死你，连接WIFI就能呼不停变号呼智能8秒自动挂断重呼，真正的无法拉黑。”这店广告语称。 在这款软件的界面上，用户可以添加多个手机号，并可以选择拨通“1秒”、“2秒”或者3秒后挂断电话。 记者用手机做了测试，开始接通后，在两分钟内记者陆续收到了归属地为“重庆”、“昆明”、“杭州”等全国各地的电话，且都会自动挂断。 催收现 “滴滴模式”，一键催收，马上就到 “滴滴一下，马上就到” 共享汽车的模式也被移植到催收行业。 记者在手机上以“催收”等关键词搜索，能够找到不下10款“互联网催收”软件，包括“人人催”、“催催宝”、“爱催收”等。 在这些平台上，债权人可以发布自己的“项目”，同时“催客”在平台上挑选项目，获得有关材料，成功催收后，就能获得事先约定好的佣金。为吸引“催客”接单，佣金常常高达20%-50%。 以“催催宝”为例，3月27日，记者登录平台，首页显示，目前“待接债权”达100421万，催客21054人。记者在系统中看到，2017年3月10日的一个债权中，债权性质显示“欠薪”，如果记者接单并且成功催收的话，能从总额的20626元中获得一半的酬劳。 平台是否对此进行了审核？记者尝试以债权人的身份发布了一个项目，在简单填写债权人姓名、债权金额、佣金比例、债权发生时间、欠债人所在地、欠债 性质和拥有欠债人资料后，系统就显示发布成功，“等待接单。”28日，系统显示有自称是“宜信催收员”的催客请求接单，但记者尚无法进一步确认。 在“拥有欠债人资料”中，记者可以填写借据、合同、身份证、电话、住址、法院判决书、单位地址、老家地址等，但平台未在前述流程中提出审核等要求。 对此，记者在官网上催催宝服务协议的6.4项中看到，催催宝方面指出，用户理解因网上平台的特殊性以及国家有关政策法律的限制，催催宝不具备对会员的注册资料、行为及其他事项进行事先审查的能力和义务，用户须自行判断并承担由此导致的一切法律后果。 在上述流程中，记者看到平台提示称，“请勿在收回欠款前支付费用给催客。” 平台在显眼处列出了“催收成功率”（成功/总数）作为指标。记者留意到，催收成功率跨度很大，有的为0，有的高达71%。 在这个号称71%的催收成功率的催客的页面中，平台简介为“5年催收经验，专业清理各种死账赖账，保证不成功不收费”。 记者留意到，部分催客在多个平台上都进行了注册。比如，在另一个平台上做催客的杨某，就在“催催宝”的平台上接单。 此前，“个人可以成为催收员，在借贷宝平台上抢逾期债务单进行催收，获得酬金”的模式一度引来媒体质疑。 质疑的一个焦点是，人人催一度“一天一曝光”的“老赖信息”是否有侵犯用户隐私的嫌疑。去年12月其官方微博上的“老赖公示”上，不但能看到姓名、性别，还能看到借贷宝账号、逾期金额、身份证信息（略去后四位）。此外，由于人人都可以接单，催客的行为是否会越过法律红线也成为了关注的焦点。去年女大学 生“裸条”事件，更让人看到了色情催收的一角。 目前，人人催已经停止运营，用户自己选择第三方催收公司催债。 催债公司：分成高的可达90% 如果内催行不通，银行、网贷平台通常会将其打包给专业催收公司，因为对回款信心不大，所以机构对催债公司的回款分成相当“慷慨”。 北京一家从事上门催收的公司业务人员称，机构甩出的单子，一般分成都在30%以上。 据其介绍，30%的分成是指回款的30%。以民间借贷为例，如果放贷人100万元借出，月息3分，年化收益率为36%，一年后，借款人需要归还136万元。催收团队如果成功要回欠款，则能够分得40.8万元。 上述人员称，30%的价位只适用于知道借款人住宅、电话、人没有失踪的情况下，如果找不到人，那么价格会直接拉高到回款的70%，甚至90%。 曾在银行工作多年的王诚（化名）也干起了催债的生意。 “单子有两个来源，一个是银行，比如信用卡、房贷、车贷的坏账，一个是互联网金融公司的坏账。”王诚介绍。 对于出现逾期的借款人，催收前一般会有简单的等级归类，相对应的催收策略和催收回报也不同。按照逾期的时间，借款人的等级从M1到M10，每个等级一般对应30天。 王诚称，催收公司会与银行约定回收比例，比如需最低回收80%的坏账，约定一个回报。完成超过80%的部分，有额外的佣金，比如单户佣金可到70元至80元。 对于王诚来说，来自互联网金融平台的单子意味着更多利润。“互金平台每个月会送来几千万的单子。” 互金平台的催收回报比较简单，就是佣金。王诚给出参考报价，M1也就是逾期30天以内的话，对应的佣金是应收账款的7%-10%，M4的话就能达到30%以上。 而到了M9、M10的时候，觉得还款无望的一些互金平台甚至会将债权转让给催收公司。“比如一个亿的坏账，可能50万、100万就转让给催收公司了”，王诚说。 刚成立1年半，王诚的催收公司就实现了盈利。据其估计，催收市场大概有万亿的规模。 信息泄露严重：1000元可定位找人 电话催收、上门催收前提是能找到人，而对于“消失”的借款人，黑客、数据公司的“商机”出现了。 据记者调查，400元就可以购买个人身份信息。 马宁目前在国内一家知名网络安全公司工作，她告诉记者：“目前国内个人信息基本裸奔，通过黑客技术窃取用户地理位置、手机、工作信息，甚至通过手机监听监视都极易实现。” “从技术实现难度来讲，如果极难是10分，那么实现定位找人的门槛只有1分。”马宁称。 记者通过网络联系了一位提供黑客服务的人士，对方称，1000元就可以给出欠款人的活动范围以及新的手机号码等信息。 北京一家调查公司称，“如果借贷人消失，找不到了，那价格要贵一些，10万块钱我们可以帮你找到。” 此前有媒体披露，从事上述黑客服务的人员介绍，一个月收入能达到10万元。部分数据公司也参与到“灰色”生意中来。 还有人做起了身份信息的买卖。“秒查物流顺丰淘宝京东收货地址开房记录通话记录全家户籍，名下手机号码，全国学籍，广东联通话单，机主信息，车辆轨迹， 手机定位，暂住证地址。”这是另一条出现在微信群中的广告。有卖家声称，信息采集包括企业法人、车主号码等信息，“每天更新”。 一个名 叫“中国信用黑名单”的网站中，更是将姓名、身份证号、电话、住址、微信、支付宝等隐私直接公布到了网上。注册者通过购买“信用币”，还能看到联系人信 息、学籍信息和借款人照片（手持身份证）等更加隐私的内容。金额规定为“2000元1年内可查看所有数据”、“1元钱购买1枚信用币，最低5元起售。” 记者留意到，该网站的黑名单上普遍年龄不大，金额多为数千元，而手机号多已注销。 ■ 相关 催债公司一诺银华上新三板 2015年10月，一诺银华申请挂牌新三板，被外界称为“催债第一股”。 一诺银华的公开转让说明书显示，公司以服务外包方式从事银行信用卡个人信贷产品及其他信贷的催告及投资咨询服务业务，至今已有六年多的运营经验。 针对银行或金融机构委托的“催债”，一诺银华称，公司主要通过电话催债及外访两个团队。同时配合催收信函，公检法协调，以及各类信息查询渠道，并依托公司的应收账款管理系统对委托案件进行全过程、实时、动态管理。 公司在催告过程全部录音，并将电话、上门及信函等多种催收方式完整记录，形成完整的记录留底。 成立于2009年2月的一诺银华，已在全国各地开设了37家分公司，员工超过500人。但快速的扩张并未带来漂亮的业绩。 公开转让说明书显示，2013年度、2014年度和2015年1-6月，公司分别实现营业收入516万、1307万和1516万元。虽然增长迅速，但2015年上半年公司的人均营收仅为3万元。 同时，报告期内亏损幅度扩大更快，分别亏损131万、833万和649万。2015年6月，公司获得股东3500万注资，在此之前，公司净资产为负。 一诺银华表示，公司因业务承揽需要大力拓展经营规模，在各行政区域布设经营网点并招聘配套的业务团队，前期投入较大，从而导致公司持续亏损。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

专项小组：重拳清理整顿现金贷/两文件

近日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室（下称 “办公室”）向各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室下发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（下称《通知》）和《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的补充说明》（下称《补充说明》）两份函件。值得注意的是，上述两份函件明确提出，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作。 记者向多家从事现金贷业务的平台求证，据深圳某平台反馈，确实已收到该文件。 《通知》显示，近日，网络上出现关于 “现金贷” 的负面报道，引发社会高度关注，部分 “现金贷” 平台亟需规范和引导。现根据国务院领导批示，及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作，请各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室根据P2P网贷整治实施方案对各地区开展“现金贷”业务活动进行清理整顿。 记者注意到，《通知》对 “现金贷” 的清理整顿提出三项具体要求：一、高度重视，全面摸清 “现金贷” 风险底数；二、分类整治，切实防范风险；三、宣传引导，及时开展相关风险提示和宣传教育活动。 此外，《通知》提出，各地需根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对 “现金贷” P2P网贷平台进行分类处置，对违反《网格借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关规定的平台按期完成整改；对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。同时，对网络小贷开展 “现金贷” 业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零。对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导“现金贷”业务健康有序发展。 《通知》要求，各地于每月10日前将相关整治进展情况报送至领导小组办公室。其中，报告内容包括但不限于：“现金贷”平台基本情况（如机构数量、交易规模、借款人数、出借人数、借款利率等）、初步查实的违规问题、尚待进一步查明的线索和问题以及下一步清理整规工作计划等。 另据《补充说明》，在各地开展“现金贷”业务活动清理整顿工作中，要对具有利率畸高、实际放款金额与借款合同金额不符、无抵押期限短以及依靠暴利覆盖风险、暴力催收等特征的平台重点关注。目前，办公室已根据上述“现金贷”业务活动相关特征，以搜索的方式，经有关部门协助排查出部分具有上述特征的平台。部分“现金贷”平台名单已下发给各地，供各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室参考，请各地根据各地区实际情况，开展清理整顿工作，排查名单不限于上述机构。 附《通知》全文： P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室网贷整治办函〔2017〕19号 关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知 各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室： 近日，网络上出现关于“现金贷”的负面报道，引发社会高度关注，考虑到部分“现金贷”平台行为影响恶劣，容易触发社会风险，亟需规范和引导，根据国务院领导批示，及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作，请各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室根据P2P网贷整治实施方案对各地区开展“现金贷”业务活动进行清理整顿，具体工作要求如下： 一、高度重视，全面摸清 “现金贷” 风险底数 近年来“现金贷”平台遍地开花，良莠不齐，部分平台存在三个突出问题：是利率畸高，根据媒体报道，“现金贷”平均利率为158%，最高的“发薪贷”利率高达598%，实质是以“现金贷”之名行“高利贷”之实，严重影响市场经济稳定。二是风控基本为零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险。部分平台大力招聘线下人员，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款，行业坏账率普遍在20%以上。三是利滚利让借款人陷入负债危机。借款人一旦逾期，平台将收取高额罚金，同时采取电话“轰炸”其亲朋好友或暴力催收等手段，部分借款人在一个平台上的借款无法清偿时，被追转向其他平台“借新还旧”，使得借款人负债成倍增长。 考虑到上述部分平台行为影响恶劣，极易引发社会关切，各地应给予高度重视，结合本次网络借贷风险专项整治工作部署要求，集中配置监管力量，对各地区“现金贷”平台开展摸底排查与集中整治，请各地区根据排查情况确定“现金贷”机构名单，摸清风险底数，防止风险的集中爆发和蔓延，维护网贷行业正常发展秩序。 二、分类整治，切实防范风险 各地根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对 “现金贷” P2P网贷平台进行分类处置，对违反《网格借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关规定的平台按期完成整改；对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。同时，对网络小贷开展“现金贷”业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零；对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导“现金贷”业务健康有序发展。 请各地于每月10日前，按月将相关整治进展情况报送我办，报告内容包括但不限于：“现金贷”平台基本情况（如机构数量、交易规模、借款人数、出借人数、借款利率等）、初步查实的违规问题、尚待进一步查明的线索和问题以及下一步清理整规工作计划等。 三、宣传引导，及时开展相关风险提示和宣传教育活动 各地在清理整顿过程中应当做好舆论引导，通过官网发布、媒体访谈、专家解读等多种方式，持续开展相关风险提示和宣传教育活动，主动对外发声，释效监管信号，及时回应公众关切，正面引导舆情。 附《补充说明》全文： P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室网贷整治办函〔2017〕20号 关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明 各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室： 根据各地P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室反馈意见，现对《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》（网贷整治办函〔2017〕19号）文件做出如下补充说明： 一、“现金贷”业务活动主要业务特征 根据当前市场“现金贷”业务活动经营模式，请各地开展“现金贷”业务活动清理整顿工作中，对具有下列特征的平台应当予以重点关注： 1、平台利率畸高。当前部分平台采取日息、月息等概念吸引借款人，而实际年化利率超过36%，造成部分借款人负债累增。根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条“借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持”“借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。” 2、实际放款金额与借款合同金额不符，部分平台在给借款人放贷时，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等金额，造成借款人实际收到的借款金额与借款合同约定金额不符，变相提高借款人借款利率。 3、无抵押，期限短。“现金贷”平台主要通过无抵押信用货款，借款期限集中在130天，放款速度快等方式吸引借款人。 4、依靠暴利覆盖风险，暴力催收。当前部分“现金贷”平台风险控制十分薄弱，行业坏账率普遍在20%以上，平台依靠收取的高额利率平衡风险。而借款人一旦逾期，平台则采取非法手段对借款人进行各种方式的暴力催收，极易引此恶性事件的发生。 二、核查处置依据 各地开展“现金贷”业务活动过程中，可参考《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》、《关于小额贷款公司试点的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法》、《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》等文件作为清理整顿工作依据，对违法违规行为予以监督管理，对违法犯罪行为及时移送相关机关。 三、部分“现金贷”平台名单 根据上述“现金贷”业务活动相关特征，以搜索的方式，有关部门协助我办排查出部分具有上述特征的平台（平台名单见附件），现发送给各地，供各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室参考，请各地根据各地区实际情况，开展清理整顿工作，排查名单不限于上述机构。

最高检刊文：组合拳规制P2P平台非法集资

P2P网络借贷（又称“点对点网络借贷”）在我国已走过10余年发展历程，近三年，全国P2P网贷平台数量更是呈几何级数式爆炸增长。与此同时，系统性风险也随之凸显，尤其是一部分原先从事民间借贷业务、顺应潮流转型而来的公司，其本身具有因管理不善背负债务而借机弥补亏损的不良动因，容易为新一轮民间借贷危机埋下隐患。 P2P网贷平台非法集资犯罪特点及办案难点 P2P网贷平台的基本模式是借助互联网或移动信息平台，为民间借贷双方提供借贷信息中介服务。但当前P2P网贷行业迅速发展，有关法律政策、行业标准跟不上其发展步伐，P2P网贷行业发展存在异化之处，将投资人的资金置于极其危险的境地。实践中，常见的异化模式主要有三种：平台担保模式，即平台为出借方和借款方提供担保服务；债权转让模式，即通过P2P网贷平台由第三方先行放款给借款方，第三方再将债权转让给出借方；资金自融模式，即构建资金池，将投资人的钱直接转入平台的账户或者平台人员的私人账户，然后再行分配。 P2P网贷平台非法集资犯罪本质上是一种网络犯罪，由于涉案人员众多、分布多地，受地域和权限的限制，以属地管辖权为基础的传统刑事司法管辖受到挑战，证据收集、审查难度也远非传统侦查相比。加上此类犯罪除涉及借贷双方外，还涉及多方主体，导致实践中定罪量刑争议较大。 1、关于犯罪主体问题。P2P网贷平台的日常经营一般由平台运营者、财务人员及技术人员负责，对P2P网贷平台非法集资犯罪主体的审查难点主要集中于如何划分上述人员的责任。实践中，各地公安机关对此有不同认识，有的将公司负责人、平台运营者、财务人员及后台技术人员均列为犯罪嫌疑人，有的仅追究公司负责人和平台运营者的刑事责任，导致定罪标准不一，量刑差异较大。 2、关于共同犯罪问题。为平台提供资金托管的第三方支付机构是否应承担相应责任，存在不同认识。作为P2P网贷平台在其官网进行增信的标配内容之一，不少网贷平台都声称其客户资金已经委托了第三方支付机构托管，有些还会给出第三方平台托管业务的介绍和网站链接。事实上，目前大多数第三方支付机构不具有托管业务资质，有些只是提供资金支付接口，并未对资金划转进行监督。第三方支付机构在网贷平台野蛮生长，屡屡触及法律底线，严重侵害投资者利益。 3、关于量刑标准问题。目前，对非法集资犯罪的量刑基准主要是涉案的犯罪数额，但是，基于网贷平台的非法集资犯罪作为一种新类型犯罪，涉案数额大、被害人众多、社会影响广泛，其衍生出的新特点对量刑的精准化、精细化提出了更高的要求，单一化的量刑标准无法全面满足司法实践实际要求。 P2P网贷平台非法集资案件刑事司法应对 对于司法实践中面临的诸多问题，笔者提出如下建议： 管辖确定以网络犯罪行为实施地为准。所谓网络犯罪行为实施地，是指实施网络犯罪行为的计算机终端所在地或行为人有目的地利用的ICP（Internet Content Provider，译为“网络内容服务商”）服务器所在地。ICP服务器是犯罪行为在网络空间得以完成的终点，也是犯罪结果在网络上被感知的起点，可见，实施和发现网络犯罪行为的计算机终端及ICP服务器与网络犯罪行为存在实质性关联。根据工信部有关规定，经营性网站必须取得ICP许可证方可运营，故ICP服务器所在地具有唯一性和确定性。把网贷平台非法集资犯罪的计算机终端所在地或者有目的利用的ICP服务器所在地认定为犯罪行为地，既符合网络行为的技术特征，又能最大限度寻找到行为的源发地，便于侦查和打击犯罪行为。 建立电子数据+银行明细审查模式。该模式是对传统非法集资案件主要依赖“言词证据+传统书证”模式的一种突破，既可减少公安机关异地取证的精力和经济成本，又能够避免因犯罪嫌疑人记忆不清或者语焉不详而陷入犯罪金额认定困局，还能提高对资金来源及去向的侦查效率。需要注意的是，由于实践中网贷平台普遍存在用“马甲”恶意刷数据的情形，故电子数据和银行明细的审查需建立在严格审计的基础之上，对恶意数据的部分予以剔除。 严格共同犯罪认定标准。第一，严厉追究有关第三方机构的责任。第三方支付平台为P2P网贷平台违规提供托管服务，尤其是存在虚假宣传的情况下导致投资人受损的，应当视其具体违规情节，追究民事责任甚至刑事责任。就民事责任而言，由于网贷平台业务中投资人不与第三方支付公司直接发生合同关系，因此，只能从侵权的角度来寻求第三方支付公司的责任，在当下并无法律界定的情况下，可以由法院通过个案判决的方式寻求对第三方平台进行归责。就刑事责任而言，若第三方平台明知网贷平台存在违法挪用或卷款跑路的情形，仍协助或者放任网贷平台从事犯罪行为，可以构成非法集资犯罪的共犯。第二，严格区分平台内部人员的责任。平台负责人深谙平台的操作流程、款项来源及去向，明知不可为而执意将平台变成其自身经营的资金池，当然成为犯罪主体；平台运营者如果明知平台已异化成为非法集资的工具，仍利用职权安排他人非法吸收或者诈骗投资人款项，构成共同犯罪；财务人员若对于平台资金流入负责人私人账户是明知的，应当为此承担责任；技术人员主要负责平台的日常运行和维护，并不直接接触核心业务，一般认为不成立共同犯罪。 引入其他量刑标准。建议出台量刑细则，将特殊情节纳入非法集资犯罪量刑考察范围。在财产类犯罪相关司法解释中，除了一般数额标准外，还规定了一系列从严惩处的情形。以此为鉴，在处理网贷平台非法集资犯罪案件时，除依据一般数额标准外，还应当将一些严重的犯罪情节以法定形式纳入量刑考虑范围。如，骗取老年人、残疾人、丧失劳动能力人、未成年人等社会弱势群体财物的；造成被害人自杀、精神失常或者其他严重后果的；骗取用于社会公益事业款物的；曾因非法集资被判处刑罚或者受到行政处罚的；等等。这将有助于惩治和预防此类犯罪。 完善综合监督管理机制 刑法规制仅是法律监管中的一部分，这一手段不能解决P2P网贷平台非法集资的所有问题。此类集资活动中的很多问题，也亟待其他监督管理机制的落实和完善，必须打出 “组合拳”，才能有效规制P2P网贷平台非法集资。 提高市场准入门槛。面对目前网贷平台工商登记混乱局面，法律应当规定明确、严格的准入标准，给予其明确的法律定位，消除追逐规模效应引发的内在犯罪动机。提高准入门槛可从以下方面进行：提高公司的注册资金要求；提高公司从业人员的要求，如必须拥有一定数量曾经从事风控工作的金融工作者；公司互联网技术人员必须通过公安部的二级安全认证。以上述条件为标准，实行牌照制，会有效防止缺乏资质的申请者乱入金融市场。 强化平台监管。尽早设置相对统一的监管规则。国家层面，“中国银监会应加强对P2P网贷平台的监测、预警并形成一定的机制，防止区域性风险和系统性风险的发生”；地方层面，各地金融监管机构特别是金融办应该承担起监管职责。民间借贷登记服务中心作为管理平台，也应当对其业务进行登记，实现备案常态化、规范化，发挥辅助性作用。行业层面，在互联网金融“基本法”尚未落地的大环境下，应进一步促成本地P2P行业协会的成立，通过协会实现行业自律，充分发挥协调政企关系、加强企业交流的作用，共享资源，分担风险，为P2P行业良性发展提供指引。 创新金融司法。加强行政监管和刑法规制衔接，探索搭建“双法平台”渠道和途径。行政监管是规范P2P网贷平台发展的有力措施，刑法规制则是惩治P2P网贷平台乱象的最后一道防线。故在保障金融创新改革目标的前提下，应秉持法律至上原则和刑法谦抑性原则，将有利于金融改革的创新纳入行政监管，促其持续、健康发展，对严重触犯刑法的犯罪行为予以严厉打击。首先，公安机关经侦部门与金融监管部门应建立日常联络机制，分享P2P网贷平台运营的数据信息，掌握发展的最新动态，做好风险防范和预警，防患于未然。其次，检察机关办案部门与金融监管部门应加强沟通，兼收并蓄，刚柔并济，建立一套从行政到司法无缝衔接的P2P网贷平台犯罪案件办理模式，弥合刑法与行政法的断层，真正实现对P2P网贷平台违法犯罪的有效惩治。 （作者单位:浙江省温州市人民检察院）

别糊涂！结婚后，配偶的这些财产有你的份！

　　夫妻双方结婚后 　　除了需要明确彼此的责任 　　双方的权益也应该充分了解 　　什么是夫妻共同财产？ 　　法定范围是什么？ 　　这些问题可不能糊涂！ 　　什么是夫妻共同财产？ 　　夫妻共同财产的法定范围有哪些？ 　　据《中华人民共和国婚姻法》及相关法律规定，夫妻共同财产是指夫妻关系存续期间一方或双方的各项合法收入以及由该收入转化而成的各项财产和财产性权利。 　　具体应包括： 　　1 　　夫妻双方各自的工资、奖金； 　　2 　　生产、经营性的收益； 　　3 　　知识产权的收益； 　　4 　　继承或接受赠予所得的财产； 　　5 　　一方以个人财产投资取得的收益； 　　6 　　男女双方实际取得或者应当取得的住房补贴、住房公积金等。 　　“夫妻公司”及夫妻对公司享有的股权 　　怎么算？ 　　据《婚姻法》第十七条第二项规定，在婚姻关系存续期间，无论是用一方婚前的个人财产还是用夫妻共同财产投资设立“夫妻公司”，公司经营所产生的收益均应属于夫妻共同财产。 　　公司经营所产生的收益是夫妻共同财产，但股权可按夫妻双方真实的意思去处理和分配。 　　不动产权证上只写个人名字 　　表示房子属于个人财产？ 　　对于普通人来说，房产是夫妻共同财产中最主要的部分。房产的归属会因出资人及婚前、婚后购买的不同而有所不同。 　　婚前个人全资购买的房产归属于个人财产，不属于夫妻共同财产；婚后一方或双方以夫妻共同财产出资买房，不管不动产权证上署谁的名字，该房产理应属于夫妻共同财产； 　　婚后一方父母全额出资买房，产权登记在自己子女名下，则视为对自己子女的赠与，该房产可认定为出资方子女的个人财产，不属于夫妻共同财产； 　　婚后按揭买房，一方父母出首付，产权登记在自己子女名下，由夫妻共同还贷的房子，首付部分会被认为是个人财产，而非夫妻共同财产。 　　个人的股票及增值收益 　　是夫妻共同财产吗？ 　　根据《婚姻法司法解释三》第五条规定：夫妻一方个人财产在婚后产生的收益，除孳息和自然增值外，应认定为夫妻共同财产。 　　举个例子，A在婚前买入股票后一直未加操作，结婚3年后发现自己婚前买的股票大涨，那么这部分股票增值的部分应当视为一方个人财产的自然增值，属于A的个人财产。之后A对买入的股票后进行了积极的管理操作，并以婚后财产追加投入而导致股票大涨，其股票增值部分应当认定为夫妻共同财产。 　　夫妻关系存续期间的个人住房公积金 　　也算夫妻共同财产吗？ 　　《中华人民共和国婚姻法》界定的夫妻共同财产包括男女双方实际取得或者应当取得的住房补贴、住房公积金，前提是夫妻关系存续期间。所以夫妻关系存续期间的住房补贴和住房公积金算夫妻共同财产。 　　举个例子，A结婚之前的住房公积金属于个人财产。后来A与B结婚，夫妻关系存续期内，A的个人住房公积金也属于夫妻共同财产。 　　指定受益人为夫妻一方的保险利益 　　算不算夫妻共同财产？ 　　判定保险是否属于夫妻共同财产，除了要看是婚前投保还是婚后投保外，还要区别不同的保险险种。据《民事审判实务问答》记录，“保险利益主要表现为保险金，保险利益具有特定的人身关系（例如人身险），应属于夫妻一方的个人财产，不属于夫妻共同财产。” 　　举个例子，A与B结婚后，A给自己买了一份意外伤残保险，受益人是自己。A在一次车祸中丧失部分劳动能力，得到保险公司80万保险金。这80万保险金就是A的个人财产，而非夫妻共同财产。 　　需要指出的是，在司法实践中，如果用夫妻共同财产购买的分红型保险，保单现金价值会被认定为夫妻共同财产。 　　知识产权婚后变现的 　　是否算夫妻共同财产？ 　　一方取得的知识产权收益是否属于夫妻共同财产，应以该知识产权的财产性收益取得是否在婚姻关系存续期间为判断标准，而不应以该知识产权权利本身的取得的时间为判断依据。 　　举个例子，A的专利被某企业以20万元购买，如果这一行为发生在婚姻关系存续期内，20万则为夫妻共同财产。如果这一行为发生在A离婚之后，20万则属于A的个人财产。 　　体育竞赛中的奖牌、奖金 　　是否属于夫妻共同财产？ 　　法律规定，一方在体育竞赛中获得的奖牌、奖金，是对其获得的优异成绩的奖励，是运动员个人的荣誉象征，具有特定的人身性质，应视为是个人所有的财产，不属于夫妻共同财产。离婚时奖金与奖牌是不参与财产分割的。 　　换言之，要界定资产是否属于夫妻共同财产，最基本的依据之一是看这些财产的获得是否在夫妻关系存续期内。例如送彩礼、礼金等行为发生在结婚前，属于个人财产，而非夫妻共同财产。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余：证券交易所要敢于亮剑 捍卫法定监管权威

刘士余主席在深圳证券交易所2017年会员大会上的致辞 各位会员代表,女士们，先生们： 大家上午好！ 很高兴参加深圳证券交易所会员大会。这是时隔二十年后，深交所再次召开会员大会，意义重大，影响深远。我代表中国证监会，向大会的召开表示热烈祝贺！借此机会，我讲几点意见。 一、充分认识证券交易所的国家属性 从全球看，各国交易所都是国家利益、国民利益的载体。证券交易所作为资本市场的核心平台，具有不可替代的重要作用，直接关系到一个国家金融市场的稳健运行，关系到一个国家的居民财富、经济发展和社会信用信心信任，关系到一个国家经济体系的安全运行。 党中央、国务院历来重视证券交易所的建设和发展。沪深交易所是我们国家的法定特设机构，目前有1亿多投资者参与交易，这就直接关乎上亿个家庭、数亿人口的财富与利益。办好交易所，依法保护好投资者，尤其是中小投资者的合法权益，是贯彻我们党以人民为中心的发展思想的必然要求和具体体现。 根据《证券法》第102条、第105条，证券交易所实行会员制。今天，在座的各位会员代表是投资银行家、各个专业领域的专家，也都是金融机构的领导。大家必须有家国情怀和时代担当，这就是实实在在的政治，这就是实实在在的大局。当今，没有不讲政治的金融，也没有不重视金融的政治。交易所和证券经营机构都要提高政治站位，牢固树立“四个意识”，成为坚决落实党中央、国务院决策部署的先锋力量，成为身体力行新发展理念的关键力量，成为市场各方及投资者最可信赖的依靠力量。 当前，我国资本市场保持稳健运行，这种态势来之不易，要倍加珍惜。今年将召开党的十九大，这是党和国家政治生活中的头等大事。今年重大活动和敏感节点多。资本市场改革发展的任务异常繁重，同时也面临复杂的国际经济金融形势。我们各方面必须通力协同，切实维护好资本市场稳健运行。 二、交易所是资本市场重要的监管主体 交易所的功能定位，是随着市场经济的发展与时俱进的，目前已经远不是简单的证券发行与交易场所的原始定位了。我到证监会任职后，在学习和研究《证券法》等相关法律法规方面花的时间最多，其中包括认真地梳理《证券法》对交易所的有关条文。我终于悟出来，证券交易所不仅是法定的证券交易场所，而且是个法定的监管机构。《证券法》第三章第二节整节规定了证券上市、退市的监管，给了交易所最终决定权。《证券法》第五章名字就是“证券交易所”，共20条，明确规定了交易所的组织及监督职能。比如，第114条、115条规定了证券交易实时监控权，异常交易限制权，上市公司信息披露的监督权和临时停市、停牌的决定权。这方面的内涵其实是海量的，交易所一线监管的主要职责在这里都有依据。第121条规定了纪律处分权，交易所有充足的法律授权，对违反交易规则的在证券交易所从事交易的人员，情节严重的，采取撤销其资格，禁止其入场进行交易的监管措施。《证券法》第118条规定，证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。我理解，这一条实质上是赋予了交易所通过制定规则对市场进行“全方位”监管的权力。 我认为，法律对交易所的授权，既符合国际上资本市场发展与监管通行的制度安排，更体现了党和国家对交易所一线监管的信任和重托。交易所具有实时全景式透视市场的法定职责，又具有贴近市场各类主体的天然优势，把一线监管的职责扛起来、扛得住，体现了市场运行和监管的内在逻辑。与行政监管和一般的自律监管不同的是，法律赋予交易所的监管职能具有广泛性、多样性和有效性，可以更好地实现市场运行的目标和方向。交易所必须依法主动行使全方位的监管职能，包括对公司上市、退市和并购重组的实质性监管，这不是交易所职能的越位，而是交易所依法履职的到位。再比如对中介机构的监管，不仅对上市公司，对会员，而且对会计师事务所等从事证券业务的其他中介机构，交易所都必须有规可约、有矩可束。总之，入场者都要受交易所监管，没有例外。 一线监管是《证券法》赋予交易所的法定职责，监管是交易所的法定主业。交易所既有法定机构的权威性，又有自律监管的灵活性。要进一步解放思想，敢于亮剑，捍卫法定监管权威，运用自身规则的灵活性，对扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软。上市公司在交易所上市，投资者在交易所交易，会员是交易所的会员，信息也通过交易所披露。交易所对维护市场秩序责无旁贷，交易所的会员对维护市场稳定也责无旁贷。交易所市场是大家吃饭的锅，锅坏了，大家都吃不饱，也吃不好。全体会员要积极响应和落实一线监管要求，共同维护好市场秩序。 三、交易所和会员要服务好国家发展战略大局 资本市场要围绕落实新发展理念、推动供给侧结构性改革来谋篇布局。交易所要发挥好枢纽作用，汇聚会员和市场力量，主动对接国家战略，支持企业改革发展，支持科技创新，提高直接融资比重。要始终坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，稳步推进双向开放，通过交易设施互通、产品互挂、技术合作和参股合资等多种方式，深化与全球主要交易场所的联系，逐步形成交易所的全球布局。 投行作为交易所的会员，要回归本源、专注主业，真正讲诚信，做天使。从事证券业务的注册会计师与会计师事务所，要做资本市场的“看门人”，不要让劣质企业混进来。交易所、投行及注册会计师事务所等要共同努力，支持上市公司并购重组、整合资源、做优做强。要缩短服务链条，降低融资成本。让资本市场红利惠及广大投资者，惠及各类企业。 深交所这次会员大会将选举产生新一届理事会、监事会，新班子要有新理念、新作为。证监会将大力支持交易所搞好改革发展，依法履行一线监管职责，维护市场稳健运行，服务实体经济发展，保护投资者合法权益，建设资本市场美好明天，以优异的成绩迎接党的十九大胜利召开。 最后，预祝深交所会员大会圆满成功！ 谢谢大家！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信而富上市环境不如宜人贷？

近日，上海互联网金融公司——信而富正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书，计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“XRF”。据了解，信而富此次预计筹资额为1亿美元，上市承销商为摩根士丹利、瑞士信贷和Jefferies。 更有消息称，如果一切进展顺利，信而富很有可能在4月底或5月初完成上市。不过，由于目前处于上市前夕的敏感期，信而富方面表示暂时不接受任何采访。 盈利能力成行业衡量关键词 资料显示，成立于2001年的信而富，未正式成立线上平台之前，一直为银行提供信用评分模型和风险管理系统，并帮助服务银行发行过超过1亿张信用卡，拥有超过16年的相关经验。 实际上，对于信而富谋求登陆资本市场的消息时有曝出。早追溯到2014年，彼时坊间就有消息称信而富与投行商谈赴美IPO;2015年12月，《华尔街日报》消息称，信而富计划最早于2016年上半年在纽交所上市，融资2亿美元;2016年10月，有媒体报道信而富已走到美国上市的最后阶段。2017年2月，彭博社曾援引知情人士消息称，信而富计划今年在美国IPO，最少融资1亿美元。 对此，一位华南中型互金平台相关负责人对记者表示，自2016年8月监管意见出台后，行业就开始面临整改，在这个过渡期和调整期，平台或者说平台的股东希望谋求权益的最大化。 “此外，自今年上半年以来，网贷平台接受风投的案例数量降低，融资情况不乐观，行业二八分化很明显，对于像信而富这样的中小平台来说，不得不去考虑转型或寻找发展新契机。而去美国上市，可能是信而富目前阶段能够利益最大化的方式。”该人士表示。 在野蛮生长时期，大肆砸钱营销的平台比比皆是，但自今年以来，业内机构开始更加注重平台之间的盈利情况的比较，希望通过较好的盈利情况获取资本认可，最终以此作为登陆资本市场的敲门砖。 就目前现状而言，网贷平台独立登陆A股市场难度较大，基本上都不符合要求。而不论选择美股还是港股，整体估值都较低，平台对此也并不认可。因此，权衡时间成本和机会成本并做出抉择，则是一个仁者见仁智者见智的过程。 当前，国内A股IPO的节奏已经明显有了加快的趋势，但是对于互联网金融企业而言，A股IPO需要有连续三年盈利的财务指标，这一点很多企业难以达到，且当前资本市场对类金融企业的挂牌或上市还存在一些限制。而在此背景下，信而富最终选择在美国上市也就无可厚非。 可以肯定的是，上市门槛较低的美股也存在着一些不足之处，如整体估值及对应的市盈率远低于A股，容易涉诉、面临无休止的集体诉讼风险等。此前，一些国内企业在赴美上市后，因为股票流动性并不强而又不得不踏上回归A股的漫漫长路。 一位华北资深业内人士则对记者表示，从目前的外部环境上看，当下的时点已经没有宜人贷当时上市时那么好。就算这次能够真正上市，最终能否真正受到美国资本市场的认可，还是落在公司商业模式的可持续性以及盈利能力方面。 此外，还有个问题或许需要引起平台的注意。“以蚂蚁金服、陆金所、京东金融等为代表的国内互联网金融龙头企业多瞄准A股或者港股IPO，这其中不乏出于国家金融安全方面的考虑。”上述华北资深业内人士表示，“互联网金融企业在本质上仍然要服务于国家普惠金融事业，维护国家金融的安全与稳定，从这一点讲，赴美上市并不符合当前的主流趋势，可以发现，目前越来越多的互联网金融企业在A股IPO有困难之际，选择港股IPO，这一选址可以看做是折衷的办法。” 重复借款率飙升至67% 通过对信而富近年公开资料的梳理，不难发现拥有较强的团队背景、较长的风控经验与较强的金融风控技术是其优势所在。 据悉，其收入主要来源于向借款人和投资人收取的费用，其中包括借款人的交易费用和服务费，并且不承担信用风险;而主要的成本则是获客成本。 信而富自2015年进入快速扩张阶段以来，仍然处于持续亏损阶段。招股说明书显示，信而富2014年、2015年、2016年税前利润为13.1万美元、-3002.6万美元、-3336.3万美元。 招股书显示，在交易规模方面，2014年到2016年信而富的促成贷款金额分别为3.36亿、7.41亿和10.62亿美元(约合73亿元人民币)，近两年同比增速分别为120%和43%。可以比较的是，宜人贷从2014年到2016年促成的贷款金额分别是3.5亿、15亿、29.2亿美元，同比增长326%和112%。 招股书显示，截至2016年12月31日，信而富平台向超过140万借款人发放完成超过1070万笔贷款。其中，2016年，信而富促成的贷款笔数为600万笔，2014年和2015年的数字分别是6.3万笔和463万笔。 资料显示，信而富平台主要产品分为现金消费类借款与生活方式类借款。其中，现金消费类借款额度在500~6000元，期限最长为90天，平均年化利率为21%，平均手续费率为1%~2%;生活方式类借款单笔额度最高10万元，期限最长3年，平均年化利率为15%，平均手续费率为11%。 目前，消费贷占绝对主导地位。数据显示，2014年，信而富的主要业务是生活方式类贷款。但从2015年开始，信而富开始力推消费贷款。2016年，消费贷款交易金额为6.11亿美元，成交笔数为5,967,785笔，计算可知，平均每单借款金额为700元人民币。生活方式类贷款交易金额为4.5亿元，成交笔数为37894笔，平均每单借款金额为81843元人民币。 值得注意的是，2014年至2016年，其借款人的重复借贷率从10%迅速提升至67%。其中，2015年第四季度，首次消费贷款借款人的平均贷款规模为71美元，在12个月后提升至148美元;每位借款人平均累积贷款量增加10倍，在12个月内从首月的100美元增至约1000美元。 招股说明书中认为，平台上重复借款人的数量对平台的财务业绩至关重要，重复借款降低了平台开拓借款人的平均成本。 据了解，信而富的获客渠道主要包括社交网络、线上旅行社、电商平台和第三方支付平台。而维护客户的方式则是通过先为其提供小额、短期贷款，然后再根据其表现决定是否提供更大额、长期的贷款。 信而富认为，对良好贷款表现的鼓励行为有助于对高质量的贷款人的维护和对新的贷款人的开拓，并且将通过贷款规模的增长获得更加可观的收入。 “越来越多的重复借款人主要是由于贷款产品和我们的客户服务持续改善。我们继续保留现有借款人作为重复借款人，从而提高其终身客户价值的能力将成为我们持续收入增长和盈利能力的重要因素。”招股说明书中如是描述。 对于重复借款率的定义则是，“自我们开始以来，在我们的市场上借入多于一笔贷款的借款人总数除以自成立以来的每个借款人在我们的市场上的总数量”。 上述华北资深业内人士对记者表示，根据多年实践业务的经验来分析，对于有观点认为信而富招股说明书中提及的重复借款率快速飙升即表明用户忠诚度很高的说法，其实并不赞同。 “这个所谓的重复借款率编的公式也毫无道理。据我所知，银行有展期，但银行是授信和循环贷，这个授信就能表达出重复借款率高的情况，但是也没听说过银行有借款人忠诚度高这么一说。况且借款业务有种特性，没有什么品牌忠诚度，他们只关心自己能不能借到钱，以及利息是多少。退一步说，借款人不停的重复借钱其实也不符合常理。”该人士进一步解释。 不过，信而富招股说明书中显示综合贷款利率在行业中处于较低水平。2016年，借款期限小于3个月的消费信贷的综合借款成本(利率+交易费和服务费)为22.35%~23.35%，生活类借款的综合成本为27.6%。 此外，招股说明书中的风险提示提及，2015年以来，信而富业务增长迅速，但接下来增速可能会放缓，此前两年处于净亏损的状态，接下来还有亏损的可能性。此外，除中国征信体系不完善、监管及政策风险外，信而富在发展过程中可能还面临多重不确定风险。比如，欺诈风险、信用风险、多头负债风险、技术研发的投入与产出相匹配的风险和资金与资产的匹配能力的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大额标整改调查 珠宝贷标的部分纳入存管

网贷行业经历着快速的洗牌，垂直于珠宝行业的网贷平台也不例外。从去年到现在，在为数不多的专注于珠宝垂直领域的P2P网贷平台中，珠宝e贷陷兑付危机并关闭网站投资充值功能，珠宝盒子停标转型，东方金钰网贷则宣布完成大额标的提前还款后进行转型。 黄金珠宝行业产业链上游资金需求较大是行业属性，所以企业融资额数往往居高难下。深圳市珠宝贷互联网金融服务股份有限公司(以下简称“珠宝贷”)作为一家较早注册的珠宝网贷平台，目前标的金额如何在期限内进行有效整改也是其亟待面对的问题。 对此，珠宝贷方面对记者表示，目前正在积极整改期间，平台也正在逐步对大额标的进行调整，未来将业务拓展至珠宝行业中下游企业，只发布合规额度的标的，超额标的通过其他合规渠道进行消化。不过，珠宝贷方面也表示，在转型过程中平台的业务将会收缩。 值得注意的是，珠宝贷平台虽已获得银行存管，但该平台的标的并未全部纳入银行存管。 整改大额标 大额标的一直是网贷整改的红线。根据2016年8月出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的第十七条规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。该暂行办法限定企业的整改期限为一年。 根据珠宝贷官网公布的数据来看，截至4月12日，珠宝贷单笔标的均额约为502万元，借款总笔数为1549笔，借款总额约为77亿元。 “公司也在有限期内根据《暂行办法》及地方金融办要求，逐步对大额标进行整改，小额标的也越来越多。目前在银行存管的标的是在100万元以内的，以后等所有标的都切换到监管要求的以内，就会按监管要求来做。”珠宝贷对记者表示，“我们专注做的是黄金珠宝产业，这个行业的资金需求很大，是行业属性决定的。而且我们选择的都是优质的中小企业，所以你会看到我们平台的标的供不应求。但在整改的期限内，我们也会按照规定来操作的。” 同为珠宝网贷行业的东方金钰网贷，在今年3月初发布公告称，因行业出台借款上限政策，且已临近整改期限，平台决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。从公告看，东方金钰网贷退出P2P行业主要是受借款上限的合规要求。 一方面整改期限临近，另一方面面对黄金珠宝行业所需贷款金额较大的现状，在此情形之下仍要保证平台自身的盈利，珠宝贷所面临的挑战不小。 对于这一局面，珠宝贷回应称，“公司此前多是针对珠宝产业上游环节的融资需求，之后会继续打通产业链的中间环节，包括采购、设计、制造加工、批发和代理加盟，再下沉到终端门店零售，并最终将触角延伸到珠宝消费分期方面。” 将P2P业务从产业链上游拓展到中下游，以及最终触及珠宝的消费分期，这两者在业务上存在不少差别。对于具体怎样转型做珠宝的消费分期，珠宝贷表示：“这些业务会逐步开展，目前已经和多家珠宝行业的渠道商进行了沟通，通过渠道商资源延伸至终端门店，前期避免铺设大量地面部队。” 自2016年8月网贷监管细则出台，明确借款限额标准后，不少存在大额标的P2P平台也正在寻求转型之路。一向以大额标业务闻名的红岭创投已于3月28日停止发布单笔100万元以上标的，董事长周世平表示，之后公司会通过金交所及私募基金的方式面向高净值客户，并大力发展全国市场潜力大约在几千亿元的房易贷业务。 标的未全部纳入银行存管 2016年8月，珠宝贷发布浙商银行资金存管上线公告。 但记者采访发现，截至目前，珠宝贷在2016年8月之后发行标的并未全部纳入银行存管。“由于大部分用户资金在普通账户，为了两个系统的平稳切换，目前是双账户运行。我们会有一段时间的过渡，银行存管系统也在升级。”珠宝贷方面表示。 对于没有全部纳入存管的原因，珠宝贷方面表示，“我们每一笔借款都会和借款企业沟通发存管标。但在完成全部切换前，我们的正常业务还要开展，尤其珠宝企业借款有些是为了购买原材料，特别是金银这种原材料每天的价格按分秒计算。但后续我们也会按照监管细则的条例，只发存管标。预计会在今年上半年完成全部切换。” 对于纳入银行存管与正常业务的具体冲突，以及由于金银市场价格波动频度较大而未纳入银行存管，这是出于对企业资金流动效率的考量还是增加银行存管的成本或是其他原因，对此，截至发稿前，珠宝贷方面并未回复。 对于珠宝贷已接入银行存管但所发标的并非全部属于存管标的情况，张烽律师表示：“按监管要求，标的信息应全部纳入银行存管，如果不是出于技术原因没有纳入，那么应属违规行为。” 此外，对于标的的审核流程，珠宝贷表示，“我们的项目都是在深圳罗湖水贝这一块地区，所以每个项目都会由公司的风控团队到实地去调查，查验借款企业机构证件及财务、征信情况。审查通过后会递交董事会，董事会通过后才发放标的。” 记者查看平台的标的发现，还款来源一般为企业销售收入、营业利润以及企业存货。 珠宝贷向记者表示：“针对借款人质押的珠宝，我们有专业顾问团队评估出市场价格，比如这批质押的珠宝货品进货价评估为100万元，根据不同货品，那我们再给他们打个3到7折，就给他们发借款标30万~70万元。我们有多家股东从事生产、零售、批发等业务，一旦借款企业无法按时还款，质押品能够快速在珠宝产业链上分销，强有力的渠道使得珠宝贷具备珠宝产品快速变现能力。” 在业内看来，珠宝行业的市场风险也对整个珠宝企业以及珠宝网贷行业的抵押变现能力存在影响。 根据老凤祥(600612.SH)2016年度业绩快报公告，2016年度经营收入约350亿元，比2015年同期下滑2.1%;周生生(00116.HK)的2016年中报显示，营业额为78亿港元，同比下滑16%;谢瑞麟(00417.HK)官网公布的2015/2016年报显示，2016年营业收入约为353亿港元，比2015年少34亿港元。 股东曾有交集 根据全国企业信用信息公示系统，珠宝贷有16名股东，控股股东为深圳市中金创展金融控股股份有限公司(以下简称“中金创展”)，股权比例达51%。 在流转贷标的中，记者看到一只标号为【201703100016】的标的，根据其公布信息，标的融资企业成立于2006年8月4日，位于深圳罗湖莲塘，主要经营镶嵌饰品，包括黄金饰品、K金镶嵌、钻石镶嵌、彩宝镶嵌饰品。经记者调查，该标的的信息与深圳晶艺福珠宝有限公司(以下简称“晶艺福”)吻合度极高。 记者在查询全国企业信用信息公示系统时看到，中金创展共有25位股东持股，晶艺福曾是中金创展的股东之一。直至2017年2月16日发生股权变更，晶艺福不再是中金创展的股东。 为进一步了解这只标的的融资企业，记者向珠宝贷进行核实，该公司表示，“标号【201703100016】确实为深圳某珠宝有限公司，其也是中金创展的股东之一，但持股比例为1.4%，珠宝贷并不存在自融行为，一直都属于合规经营。针对自融或者所谓‘提款机’说法，已经有监管办法和北京出台的细则进行了描述和定义：是指网贷平台通过发布标的进行融资，将资金用于网贷自身的经营。而珠宝贷平台所有借款项目均一一对应真实的借款人，所有撮合资金均流向借款人账户，支持珠宝产业实体经济的发展，不存在融入资金自己使用的情形。” 同时，珠宝贷表示主要通过广东信达律师事务所及立信会计事务所来对平台行为进行监管。律所主要负责定期审查借款人的真实身份，借款项目的合同;会计事务所主要通过定期审查所交易的账户，定期出具核查公告。 记者登录珠宝贷官网，官网发布了上海立信会计事务所每隔6个月对珠宝贷P2P网贷业务资金收支情况表中的资金使用情况的调查公告。广东信达律师事务所也是每隔半年对平台的借款人信息进行审核。但平台目前并不存在借贷时间半年以上的标的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会专项行动 针对炒作次新股和恶性操纵

4月14日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上宣布，针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为，证监会近日部署了2017年专项执法行动第二批案件。这是继3月24日证监会通报第一批专项行动案件以来，稽查部门集中部署的又一批案件。目前，相关调查工作已经全面展开，部分重点案件已经取得重要突破。 今年以来，一些新上市股票连续上涨且短期涨幅较大，价量呈现明显异常，聚积了较大风险。张晓军表示，市场监控发现，多组高度可疑的关联账户交替炒作、合力拉抬，已经涉嫌操纵市场。稽查部门坚决查处次新股交易中的各类违法不当行为，旨在引导上市公司股票价格理性回归，维护市场稳定健康发展。 张晓军指出，这16起案件的主要特点为： 一是恶意利用 “次新股” 概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌。 二是成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化” 特征明显。 三是有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。 张晓军称，操纵市场制造人为交易，误导和欺骗其他投资者，严重破坏市场定价功能，容易积聚市场风险，历来是证监会稽查执法的重点。任何时期、任何领域、任何形式的操纵行为都不可能逃离监管执法视野，也必将受到法律严惩。 “有效打击次新股炒作等市场操纵行为，离不开理性的市场环境。广大投资者切莫盲目跟风，切莫出借账户给他人使用，警惕成为操纵市场的受害者。有关案件进展，证监会将陆续公布情况。”张晓军称。 此外，证监会新闻发布会还通报对5宗案件作出行政处罚，包括3宗信息披露违法违规案，1宗操纵市场案，1宗内幕交易案。 3宗信息披露违法违规案件中，吉林成城集团股份有限公司未按相关规定披露重大诉讼、仲裁、对外担保，披露的对外投资金额存在虚假记载，未及时披露重大协议终止信息，以及虚增收入和利润，证监会对成城集团给予警告，并处以60万元罚款，对实际控制人成清波、时任董事长徐才江等其他14名责任人员给予警告，并分别处以3万到90万元不等的罚款，同时对成清波、徐才江分别采取10年、5年的证券市场禁入措施。 1宗操纵市场案的当事人为“牛散”王耀沃，其于2014年9月至11月期间，控制使用“王耀沃”等6个证券帐户，分别连续交易“西仪股份”、“双林股份”等5只股票，推高股价直至涨停，且以涨停价大笔申报买入维持涨停，次一交易日通过连续申报、大笔申报、高价申报和撤销申报等手段操纵开盘价，随后反向卖出，合计获利1249万元。证监会决定没收王耀沃违法所得1249万元，并处以2498万元罚款 引导股票价格回归理性 市场预期，此次专项核查将对次新股炒作形成立竿见影的效果。 业内人士杨德龙讲道：“可以说次新股行情告一段落了。最近次新股这方面确实已经出现了一定的调整，现在对次新股的严格监管也是为了打击炒作方，对于次新股这个题材来说是一个利空。监管层主要是为了维护市场的正常秩序，引导投资者进行价值投资，要引导他们从炒题材股转变到投资蓝筹股。” 张晓军表示，稽查部门坚决查处次新股交易中的各类违法不当行为，旨在引导上市公司股票价格理性回归，维护市场稳定健康发展。 事实上，伴随着次新股大跌的还有高送转板块。“周一 一些市场分析认为次新股大跌有些被连累的成分，但现在来看次新股利用高送转概念作为股价炒作噱头也被证监会执法高度关注。”中信建投江苏地区一家营业部负责人表示。 证监会点名“高送转”乱象，打击次新股操纵，同时收紧再融资和借壳——而这些曾经是A股二级市场几大炒作概念。 “证监会目前的监管行动一方面是为了净化市场，保护中小投资者利益，另一方面是引导投资逻辑转向理性投资和价值投资转变。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授指出。 杨德龙认为，羊毛出在羊身上，资本的恶意炒作归根结底还是要赚散户的钱。只有严厉打击炒概念、炒题材，引导投资逻辑转向价值投资转变，才能使中小投资者真正赚到钱。 一位前中信证券资管部门的负责人便分析道：“我认为现在证监会的改革方向是对的。以前股市的投资是无序的，今年出现了很多可持续的好股票，跟着国家政策的动向来投资，就能得到比较可观的收益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国财政部：中国不是汇率操纵国

美国特朗普政府在就职以来的首份贸易伙伴汇率政策报告中，没有将六个贸易伙伴中的任何一个列为 “汇率操纵国”，但将他们置于 “观察名单”。同时，美国财政部敦促中国进一步开放国内市场，并证明未来不再为减缓人民币升值而干预外汇市场。 在4月14日发布的半年度《美国主要贸易伙伴外汇政策》报告中，美国财政部称，中国大陆、德国、日本、韩国、瑞士和台湾地区，都不是汇率操纵国。这符合美国总统特朗普在两天前提出的，不会认定中国为汇率操纵国的立场。 作为“找补”，美国财政部将这六大贸易伙伴国置于“观察名单”（Monitoring List），称将密切关注他们的汇率政策。 美国财政部部长努钦（Steven Mnuchin）说，美国策略的一个重要构成是确保美国工人和公司在国际竞争中面对公平的环境。“当我们的贸易伙伴进行货币操纵，就会对美国工人和企业造成显著和持续的困难。要在一个对美国人更自由和更公平的方式中扩大贸易，需要其他经济体避免不公平的汇率政策，我们将继续紧密观察。” 根据美国2015年《贸易简化及贸易强化法案》，美国财政部将对符合“三大标准”的主要贸易国列为汇率操纵国：对美国有巨额贸易顺差，规模在200亿美元以上；事实性经常账户顺差，占该国GDP的3%以上；持续单边干预外汇市场，在过去12个月内的汇率干预动用资金超过GDP的2%。 报告称，六大贸易伙伴国均不符合这三大标准，因此以2015年法律衡量均非汇率操纵国。而根据1988年《贸易和竞争综合法》的标准，在2016年下半年，六大贸易伙伴也都不符合汇率操纵国的定义。 对中国，与此前奥巴马政府最后一次半年度汇率报告（2016年10月14日发布）不同，首份特朗普政府汇率报告指出，中国曾在多年前持续干预汇率，并强调此次报告并未考察以往报告期的事实评估。 “中国曾经实施持续、大规模、单边的汇率干预，大概在10年的时间里，在贸易和经常账户顺差飙升的背景下，阻止了人民币升值。” 报告称，中国只允许人民币渐进式升值，造成人民币最初大幅低估的影响需要更长的时期才能得以纠正。“这一来自中国汇率政策的、在全球贸易体系中的扭曲，给美国工人和企业带来了显著和持续的困难。” 另外，中国继续采取大范围的限制进口商品和服务准入的政策，并且有一个限制性的投资体制，这对外国投资者产生了负面效果。 美国财政部称，中国目前与美国有极大规模的、持续的双边贸易顺差，这凸显中国需要进一步对美国商品和服务开放市场，也反映出中国经济再平衡、转向更加依赖家庭消费模式的改革的紧迫性。 中国对美国货物贸易顺差在2016年为3470亿美元，在所有美国主要贸易伙伴中是最大的。这一数额与2015年相比仅下降了5%，这就需要进一步开放中国经济、加速旨在实现再平衡的改革，以削减双边失衡。 报告也承认，与美国存在持续贸易顺差的同时，近年来中国多边外部头寸也经历了更大的调整，包括经常账户顺差从2015年的占GDP的2.8%下降至去年的1.8%。此外，中国近来在外汇市场的干预主要是防止人民币过快贬值，而过快贬值将给美国、中国和全球经济带来负面影响。 美国财政部将严密考察中国贸易与汇率措施，特别是考虑到中美之间存在的巨额贸易失衡。报告称，中国需要展现出它在过去三年中没怎么进行干预，这一做法是向由市场决定汇率的、持久的政策转变。这意味着，一旦升值压力再度出现，中国应允许人民币升值。 报告称，美国财政部对中国兑现在二十国集团（G20）中做出的承诺，即杜绝“竞争性贬值”赋予极高的重要性，同时也对中国提高在汇率和外汇储备管理中的目标与执行的透明度，给予高度重视。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷平台法律意见书 律师不应给否定意见

早在2017年2月4日，厦门市金融工作办公室(“金融办”)就率先出台《网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》(“《备案暂行办法》”)，作为全国首个网贷平台备案登记监管办法面世，《备案暂行办法》中特别对新设和已存续网贷平台完成备案登记提交的材料做出了详细的规定，除了网贷平台需提交申请书、公司业务经营、运行设施等材料外，其中一项重要的材料——法律意见书，让广大业内人士不知所以然，在私募基金管理人备案登记尚有配套的法律意见书指引，那么网贷平台的法律意见书又该如何准备？终于在3月29日，《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记法律意见书指引》(“《法律意见书指引》”)终于“千呼万唤始出来”。那么《法律意见书指引》到底说了啥?法律意见书该怎么准备?本文将一一梳理分析。 一、出具资格 网贷机构应当聘请中国律师事务所出具法律意见书，且经办执业律师及律师事务所应当勤勉尽责。并且，法律意见书应当由两名执业律师签名，加盖律师事务所印章，并签署日期。 二、出具要求 法律意见书的结论应当明晰。律师根据相关法律法规在尽职调查的基础上对本指引规定的内容发表明确的法律意见，制作工作底稿并留存，独立、客观、公正地出具法律意见书，保证法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。 对不符合相关法律法规，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见，并说明相应的理由。 三、出具范围 律师应在充分尽职调查的基础上，就下述内容逐项发表法律意见。若引用或使用其他中介机构结论性意见的应当独立对其真实性进行核查。 (1) 申请机构向金融办提交的备案登记材料是否真实、准确、完整(详见《备案暂行办法》第五条中规定的材料); (2) 申请机构是否依法设立并有效存续; (3) 申请机构股东的股权结构情况，应披露至各个股东的最终权益持有人; (4) 申请机构是否具有实际控制人;若有，请说明实际控制人的身份或工商注册信息; (5) 申请机构运营的基本设施和条件，包括具有开展业务所需的从业人员、营业场所、资本金及其他办公设施等; (6) 申请机构是否已制定符合其业务模式的各项风险管理的内部控制制度，包括(视具体业务类型而定)信息披露制度、客户身份识别制度、投资人评估及分类制度、客户身份资料和交易记录保存制度、出借人、借款人、融资项目内部审核流程及相关制度等配套管理制度; (7) 申请机构提交的主要业务模式说明是否符合现有法律规定;申请机构业务是否为个体网络借贷业务，是否兼营发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等业务、是否兼营股权众筹、实务众筹等业务、是否兼营其他非金融业务; (8) 申请机构及高级管理人员的合法合规情况，包括申请机构及其高级管理人员是否被列入失信被执行人名单;申请机构是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录;是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录;是否有涉诉或仲裁等情况; (9) 经办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。 不得不承认金融办出具的法律意见书指引内容之完整充分，涉及网贷机构业务、人员、条件等方方面面的合法合规性审查，给律师同仁们提出了高标准、严要求。但是我们也注意到这么一句：对不符合相关法律法规，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见。但是，笔者锥心以为，法律意见书必须不能出现此类保留意见，更不能出现否定性意见，对于未作出准确判断的科目就势帮助平台整改合规，直至作出准确判断为止，烦恼即是菩提，问题就是最好的老师，网贷平台加油! 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

快鹿70余名涉案协议人被捕 只追回100万？

从去年4月初上海快鹿投资集团被曝出资金链断链，整整一年时间过去，曾经该公司管理层数度放出 “豪言” 尽快兑付，然而截至目前，却只从理财业务员手中追缴回了100万元。记者获悉，随着上海警方4月8日对外公布的案件进展揭开了这家资产规模曾高达百亿的民营集团血淋漓的 “庞氏骗局” 真相。 “今年1月9日国际刑警组织正式向各成员国发布施建祥红色通缉令，国际刑警组织美国中心局反馈，施建祥已于2017年2月7日离开美国；截到目前，快鹿事件共拘捕70余名涉案嫌疑人，其中已追缴业务员佣金100余万元，这个数字每天都在增加。从某种意义上讲，快鹿施建祥和其管理层团队似乎存在着一种串谋行为。快鹿下设至少70-80个空壳公司，另外各种个人或企业代持、善意取得、地下钱庄、复杂的资金转移程序，的确对经侦追赃设置了障碍。”在当日举行的一场新发布会上，上海市经侦总队、上海长宁打非办两位负责人对外介绍透露。 在业内人士看来，此前快鹿集团所谓的完美兑付，被证实果然只是一个谎言，而从上海官方公布的案情介绍来看，想要为数十万投资者追缴回投资资金难度也不小，多达近百个空壳公司已然是快鹿集团为掩护资金流出海外提供了便利。与此同时，快鹿案很可能成为将比e租宝事件更为典型的经济大案。 追缴资金难度大 快鹿案件到底存在多大的资金链缺口，目前官方都没有实际数据公布。而在去年快鹿集团公布的种种资产重组和兑付方案中，就已经涉及到百亿元以上。 4月10日，记者从相关渠道获得的一份材料显示，截至2015年2月，仅快鹿旗下东虹桥小贷共发放贷款万余笔，累计金额近160亿元；金鹿财行在2015年累计从28540名投资者处募集投资159亿元。无论此前快鹿集团如何卖资产，恐怕都难以贴补这个窟窿。 而根据4月8日上海经侦公布的资金流出情况，记者也了解到，快鹿旗下东虹桥担保的股东早于2014年已经退出快鹿集团，但是，当初施建祥以保留工商注册登记为条件，对股东做出退还股份资金的行为；涉港资金方面，经上海经侦确认非快鹿直接支付，主要也是经过珠海的一些个人和公司帐户进行移转的。现已查明快鹿持有大中华金融46%的股份，这些赃款存在境外代持操作的情况，对司法确权追赃有一定影响。不过，境外代持人因为需要到场方可处理，暂对资产流失无碍。对于主要涉案人员邵永华，上海经侦总队已经敦促他尽快协助司法办案，如一再拖延，将对其采取相应措施；去年快鹿特兑情况原高管徐琪和董荣是最清楚的。至于外界传言的政府内部人员参与特兑，仅仅是传言，没有事实依据，上海原玖的负责人赵沼也在特兑名单里，现已经被刑事拘留。 “快鹿集团财务体系非常紊乱，而且其旗下很多子公司高管都参与到掏空集团资产的行为中去，私设个人账户从公司借款到香港投资。另外还有很多注册在开曼群岛等境外离岸市场的空壳公司，是为施建祥出逃提供资金准备的，估计在海外的资金要达到数亿元甚至更多的金额。” 4月11日，上海一位业内知情人士透露称。 这位人士指出，从现在上海公安公布的案件处理情况来看，快鹿案件和e租宝事件存在着异同，e租宝在还未出现资金链断裂的时候，警方就直接介入，而快鹿集团已经资金链断裂且无法兑付，从退赔比例上来说，e租宝应大于快鹿集团；e租宝和快鹿目前都有向境外转移资金，且存在大量壳公司的情况，跨境资金的追讨，将成为对警方处理该类特大非法集资案件的考验，但e租宝的首犯丁宁现在在牢里，而施健翔仍逍遥在海外；快鹿所称的特兑行为只是一场谎言，充满着内幕交易，上海公安此次否认了政府内部人员参与特兑，但承认快鹿关联公司原玖负责人赵沼在特兑名单里；快鹿线下理财业务员的大规模佣金追缴，开启先河，此前大部分非吸大案还是以高级别的业务负责人追缴资金为主，而快鹿此次几乎落实到每一个业务员，还在不断增加的过程中，也算是行业先例。 这位人士称，快鹿集团案件的办理或许会对其他各类非吸案件起到示范性的作用。 狡兔三窟 尽管已经拘捕了70余名涉案嫌疑人，但是快鹿集团原董事局主席、也是快鹿案件最大的涉案嫌疑人施建祥仍然逍遥法外。 记者了解到，在2016年4月初快鹿集团爆发资金链断裂之前，施建祥就已经逃往香港，并在香港期间谎称生病治疗，通过指派新的集团高管遥控指挥快鹿集团运营；其后又进入美国，去年11月在美国的时候发布了一段长达25分钟的视频，在视频中施建祥躺在病床上否认自己是当天财富和金鹿财行的实际控制人，又亲口承认已因集资诈骗被批准逮捕并发红色通缉令，关于投资者的兑付，目前快鹿的资产，3个月之内肯定没问题，快鹿就像毛巾一样挤出来的钱总能兑付，而3个月之后对投资人的兑付就需要靠方法和能力。而这个时候对施建祥本人采取强制措施，让他有力使不上，希望回国主导兑付。 根据上海公安经侦在4月8日公布的消息，国际刑警组织是在今年1月9日发布的红色通缉令，这意味着在去年的时候他已经收到中国公安部的通缉，同时今年2月施建祥又离开了美国。但是在去年6月施建祥又被当地媒体曝出进入加拿大温哥华还和一位王姓上海女子仓促结婚。同时按照规定，施建祥的签证到去年的12月18日到期，施建祥在去年12月又离开了加拿大。“施建祥从香港绕道去美国、加拿大，去年一年在两个国家转来转去。但是现在随着国际刑警组织发布了遍布全球的红色通缉令，施建祥本人已经不敢再明目张胆的抛头露面，追缴他也需要一段时间。” 有知情人士分析。 而据记者查阅国际刑警组织官方网站发现，总部位于法国里昂的国际刑警组织（International Criminal Police Organization–INTERPOL），其成员国有190个，它的目标是以民众安全为先，主要调查恐怖活动、有组织罪案、毒品、走私军火、偷运人蛇、清洗黑钱、儿童色情、高科技罪案及贪污等罪案。现任国际刑警组织主席为中国公安部副部长孟宏伟，其从2016年11月当选，任期为4年。 记者也了解到，经由该组织发出的“红色通缉令”，被公认为是一种可以进行临时拘留的国际证书，它的通缉对象均是有关国家法律部门已发出逮捕令、要求成员国引渡的在逃犯。“红色通缉令” 的有效期是5年，期满后如果仍没抓到犯罪嫌疑人，可以再续5年，直到抓住为止。这也意味着施建祥最终将难以逃脱遍布全球的天罗地网。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

诺亚财富疑向不合格投资者售十几亿私募产品

一名投资人提供的基金交易申请受理单显示，风险匹配一栏是 “不匹配”。 《澳门风云3》、《湄公河行动》、《火星救援》、《X战警：天启》、《独立日：卷土重来》…… 上述大片你也许看过或者听过，但在这些大片的背后，有一场投资人和诺亚财富之间的纠纷却持续了一年多。 近期，多个诺亚财富投资人向记者报料，称诺亚财富在中高风险产品诺亚歌斐博纳二期基金产品募集过程中，向风险评估为保守型及稳健型的投资人销售产品，不符合监管对于私募基金销售的规定。 不过，对于与投资人的纠纷，诺亚财富方面在接受记者采访时坚称，诺亚方面不存在合规性问题。记者从博纳以及投资人处获悉，目前这份规模约为12亿元（原定17亿元，后缩减30%）的私募影视基金正在协商中，博纳方面将安排有意向的第三方回购29名投资人份额，转让对价为投资人实缴本金年化利率8%的收益。 投资人质疑： 诺亚向不合格投资人卖中高风险基金产品 据悉，博纳二期基金是由诺亚旗下歌斐资产作为基金管理人，诺亚作为代销机构发行的一款投资影视业的股权私募基金，资金定向投资到博纳影视基金，由博纳公司进行管理和决策，开展影视版权投资活动。据记者从投资人处获得的投资年报显示，目前该基金投资了包括《澳门风云3》、《危城歼霸》、《湄公河行动》、《火星救援》、《X战警：天启》、《独立日：卷土重来》、《比利·林恩的中场战事》等大众耳熟能详的大片。 来自江苏的诺亚财富黑卡投资人金珊向记者表示，其2011年成为诺亚财富的会员，在诺亚组织填写的《投资人问卷评测》中，被认定为稳健型投资人。但2014年末，诺亚财富准备募集中高风险博纳二期基金时，却向和她一样为稳健投资人或者保守型投资人进行路演与推介。 投资人在联名给记者的投诉材料中称，缴款前并不知道该产品属于中高风险产品。一名投资人对记者表示，2015年2月9日被要求打款，但2月11日拿到受理单才发现风险不匹配，而风险揭示书则是在2015年8月18日才签订，存在合规性问题。 正因为这个过程，诺亚财富投资人表示，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令[105]号）第十七条之规定：“私募基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金，应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。” 他们认为，诺亚财富在明确知情的前提下，故意隐瞒基金风险等级向投诉人推销该产品，并邀请投诉人参加项目路演等营销推介会的行为，混淆投资人的风险认知，导致他们在不知晓基金风险的前提下购买了风险不匹配基金产品，承担不该承担的巨大风险。 “目前的基金投资人60%以上风险评测结果为稳健型、保守型投资人”，金珊向记者表示。 诺亚财富回应：不存在合规性问题 对此，诺亚财富方面在接受记者采访时则坚称，二期基金向合格投资人销售，已履行投资者适当性核查，风险测评和适配符合监管要求。诺亚方面指出，对于风险测评结果为稳健型、保守型、安全型的投资人，当其主动意向购买的产品风险超出其风险测评结果时，诺亚参考《证券投资基金销售适用性指导意见》（证监基金字[2007]278号）有关规定，书面特别提示该产品风险已超出其风险测评结果，通过由其签名确认已了解其中风险并愿意承受的程序，实现产品风险与风险承受能力相匹配。博纳二期于2015年2月、3月募集时，也遵循上述相关程序，符合《私募投资基金监督管理暂行办法》（2014年8月21日发布并施行）有关要求。诺亚认为，2016年7月15日《私募投资基金募集行为管理办法》正式实施后，其严格按照该《办法》具体要求，在私募基金产品销售过程中，通过对投资者多维度客观介绍，不再将体现投资人主观意愿的特别确认作为评价因素。 对于投资人反映的 “先打款，后签合同的” 合规性问题，诺亚财富方面表示，其从来没有要求投资人先行打款，再签署基金合同，基金交易合法有效。 至于记者提到投资人提供的材料显示 “先缴款，后签订合同”，诺亚相关负责人表示，主要是投资人为了抢占份额。并补充称，从系统记录来看，投资人在交易时一定是有风险测评等级进行适配的，并且在购买产品前也签署过风险揭示书。对于投资人提到的罚息问题，诺亚方面否认并表示：“不存在还没签署合同与风险揭示书而罚息的情况。” 第三方说法：关键看投资人是否知晓风险等级 对于私募基金向合格投资人销售的问题，基岩资本副总裁岑赛铟在接受记者采访时表示，随着2016年7月15日《私募投资基金募集行为管理办法》正式实施后，对于不合格投资人是否可以进行私募基金产品认购有不同的规定。在此之前，只要投资人清晰风险，并签署相关风险告知书，就不存在问题。但2016年出台的《私募投资基金募集行为管理办法》正是考虑到了实践过程中存在争议空间，要求只能向风险匹配的投资人销售相关产品。 岑赛铟认为，该纠纷的关键是，投资人是否提前知晓该私募产品的风险等级。 纠纷进展：29名投资人份额或被回购 投诉人之一的张女士告诉记者，去年8月8日举办LP大会后，其意识到该基金存在高风险，与基金宣发内容不吻合，与其对资金安全性需求不吻合，要求退出该产品。随后，双方陷入了长达半年多的僵局。 记者从多个投资人处获悉，在经过多番博弈后，2月23日，诺亚、博纳与博纳基金二期投资人举行沟通会议，确定了基金份额回购方案。博纳方将安排有意向的第三方回购29名投资人份额，转让对价为投资人实缴本金年化利率8%的收益。尽管2月23日多方已经初步确定回购方案，但至今却迟迟未能落实。“主要原因是诺亚方面希望从中收取手续费。” 张女士告诉记者，但投资人认为，在博纳一期收益不理想、投资人已经质疑并提出回购份额情况下，诺亚仍发行二期产品，并未尽到风控管理职责，不应该收取这部分费用。 博纳方面相关人士接受记者采访时表示，博纳已经根据投资人的诉求提出解决方案，希望能够满足投资人的要求，但目前仍有相关细节正在和诺亚等相关方确定，“预计这两天将会给投资人明确的解决方案。” 对于回购安排，诺亚方面则表示，是基金管理人的事情，诺亚财富不予评论。对于投资人表示因诺亚的相关收费导致回购方案搁置，诺亚方面表示，将严格按照基金合约规定进行，不会多收任何费用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

智能手机同质化严重，硬件创新进入了死胡同

近日，魅族放出了新品发布会的邀请函，4月26日，将对外正式发布魅蓝E2，这次邀请函放出了几颗烟雾弹——Home按键、摄像头以及扬声器前置摄像头组件，你选择删除谁？ 魅族这次的新品很可能对手机部件下刀，在外观设计上进行一些改变，在各手机厂商在手机硬件层面的革新纷纷陷入停滞时，微创新似乎是无奈之选。怎样给这个行业带来一些革命性的推动，还没有一家企业能给出答案。 同质化严重，创新正进入死胡同 不可否认，火爆了数年的智能手机行业正进入一个无法突破创新天花板的 “空窗期”，任何一家品牌发布新品，都会吸引来众多看客们的围观和期待。 无论是苹果尚未发布的iPhone 8所引发的诸多猜测，还是三星Galaxy S8全视曲面屏取消重要的HOME键后所带来的争议，抑或是魅蓝E2抛出来的悬疑 “戏法”，都可以看出行业及消费者对于手机创新的迫切期待。 然而，这期待的背后却隐含着手机行业创新不足的窘境。就连全球科技预言家凯文·凯利都开始抱怨，究竟什么样的手机接下来会大卖，这是一个让人头疼的话题。 从硬件及性能的角度来考量，智能手机产品已经很难拉开差距，整个产业陷入到了焦虑期。 屏幕上，2.5D弧面玻璃、曲面屏、无边框设计，以及对屏占比指标极限的追逐，“你有我有大家有”，这几乎已经成主流机型的标配。 内存与芯片也早已不是什么独家秘笈，在性价比因素已然失效的换机时代，芯片与性能仅仅是一个“基础分”，很难让一款新品杀出重围。 而 “双摄像头” 更不新鲜了，一些主打拍照的厂商已经在机身上加装了6P镜头，就连专业光学专家徕卡都受邀上阵，与手机厂商联手造势。但难点是，摄像的成像质量、品质与模组厚度、超薄机身成了一对矛盾体，很难调和。 所以我们越来越发现，不同手机品牌推出的新机型长得越来越像，越来越缺乏明显的辨识度。如果不仔细看LOGO，从外观上很难辨别差异点。 而且一体化机身、快充、2K屏、曲面屏等成了 “基本功”，大多数所谓的创新上的突破更像是一条渐近线，或者是换汤不换药的挤牙膏式的噱头。在这种情况下，已经释放完人口红利和跨过智能手机普及期的消费者，很难有理由花费数千元去更换一部看似差别不大的新机型。 硬件创新停留于概念，手机 “变色” 能挽救疲态？ 数据背后也透露出了智能手机市场表现出来的无力感。2016年全球智能手机出货量达到14.5亿部，同比仅增长0.6%。而第三方调研机构GfK预测，2017年中国手机市场零售规模4.95亿台，同比增长仅为5.1%，相比2016年出现了大幅放缓。 在2016年国内手机出货量中，千元机价位段机型出现了明显下滑，中高端产品所占的比例进一步提升，但整体销量萎靡是一个事实。种种迹象表明，手机行业整体放缓，就连换机潮也渐进尾声。 之所以在经过高歌猛进的发展之后就很快遇到销量增长的天花板，在于当下的智能手机硬件遭遇创新困境，在硬件围城中无法突破出来，也无法刺激消费者更换新机。智能手机在屏幕尺寸、电池续航能力以及网络负荷上的限制，要有颠覆性突破实在困难。 一是屏幕困局。 小米、LG、三星一拥而上扎堆高屏占比设计，行业纷纷猜测，全面屏可能将成为2017年的主流趋势，曲面也会从边框向中框延伸，然而全面屏面临着利弊取舍上的大难题：屏幕越大，屏占比接近极限后，一方面会带来续航能力的问题，另一方面大大增加了碎屏的几率。 即使厂商在设计上进行调校，仍然无法避免。当然，之前传言过的碎屏自动愈合的黑科技能够出来的话，会弥补这一点缺憾，但至少目前看恐怕只是一个概念。 二是电池续航等待黑科技出现。 这已经是手机行业老生常谈的话题，不管是提升屏占比，还是比拼超薄，电池续航能力都是一个无法漠视的话题。相比那些花哨的概念和功能，尽量少充电是相当实用、刚性的需求。 而且从三星Note 7接连爆炸到苹果iPhone 6S大规模出现自动关机现象，都意味着电池及续航是手机行业创新的一块大绊脚石。如何突破呢？快充技术或许只是权宜之计，石墨烯锂电池、薄膜处理锂电池等材料、技术上的突破，能提升锂电池容量和寿命。虽说值得期待，但还有很长一段路要走。 三是交互体验尚未出现颠覆式创新，涵盖了指纹及虹膜识别、人工智能、AR/VR、全息投影等各个方面。 虽然已经有一些前沿厂商搭载虹膜识别、人工智能等技术，但显然还处于一个初级阶段，手机如何能读懂人的心思，使用起来更智能、更随心所欲，先权当臆想吧。全息投影的黑魔法听起来很酷炫，又能颠覆传统的屏幕输出、交互操作方式，但也还只能停留在科幻层面。 在手机三大硬件创新乏力的情况下，手机行业竟围绕着外观颜色上大做文章。从2016年底开始，多家手机厂商不约而同地开启了颜色战争，通过在外观上打颜色牌，来吸引消费者的注意力，诱惑换机，甚至还以此作为向中高端阵营进发的战略。 大家应该还记得，功能机时代五彩缤纷，花样繁多的手机壳。姗姗来迟的智能手机“颜色之战”背后是金属着色工艺的提升。 2012年，苹果曾尝试采用阳极氧化铝工艺制作碳黑色iPhone5，然而此后的“掉漆门”事件迫使苹果在后续机型中取消了这个颜色，换成了深空灰。后续多色彩的尝试，也只是停留在iPhone5C这样的塑料后壳上。 但到现阶段，无论是表面喷涂还是阳极氧化着色工艺都已远超之前，这也使得各家厂商能够集齐赤橙红绿青蓝紫，凭借 “换色科技” 争妍斗艳。 在颜色大战中，OPPO R9系列推出了金色、玫瑰金等四种颜色，华为P10有钻雕金、钻雕蓝等多种颜色，就连三星新品Galaxy S8也传言将在中国发布白色、黑色、银色、蓝色、紫色等六种颜色，苹果更是跟风发售了中国红配色的iPhone7 Plus...... 那么，换色能不能带来一轮换机潮，并扭转销量放缓的局面呢？ 短期看可能会起到一定作用，但稍微动动脑子就能想明白，这对提升用户体验，并不会起到明显效果，而且还会带来一个负面效应：所有颜色 “撞衫” 手机的品牌标识会变得更加模糊，不仅无法帮助各大手机品牌建立竞争壁垒，反而会稀释掉已有的竞争力和品牌力，将行业重新拉回到同质化竞争的泥淖中。 但明知不可为而为之，在于在整个手机行业创新找不到突破口时，不跟风的话，容易丧失对存量用户争夺的话语权。 用更恰当的话来讲，智能手机颜色战争体现出来的是手机厂商们创新乏力的无奈，尽管知道这是一剂毒药，但还不得不吞咽下去，换取暂时的销量上的虚假繁荣。 硬件创新迟迟不来，手机厂商如何突围 那么问题来了，硬件创新艰难，智能手机到底能不能在创新上形成突破，并彻底打破各大手机品牌的跟随策略呢？答案显然是肯定的。 对智能手机厂商来说，硬件、系统层面上陷入停滞，就需要从单纯的硬件PK过渡到注重消费者体验的终极目标上，因为在智能手机普及期，厂商通过硬件、性能比拼，完成了对用户使用习惯的引导和培养，而进入换机市场后，要求日益苛刻的用户反过来会推动厂商进行差异化创新，提升用户体验。双摄、指纹解锁、快充等的标配化过程皆如此。 目前快充领域，魅族的55W快充Super mCharge，三星20分钟充满电的“Galaxy S Charge+”等技术还在激烈的竞争中保持较快的研发进度，同时由于远超当前普遍应用的快充技术，而在落地应用上仍有广阔的市场空间。指纹解锁、双摄等技术却逐渐饱和，难以看到上升空间。 一方面，这无疑给不少厂商在微创新的技术和研发周期上提出了更高更迫切的要求；另一方面，在当下创新胶着的行业大环境下，下一个率先突破固有思维、技术限制带来新改变的厂商，将获得在这场角力中突围而出的先发优势。 可以肯定，未来智能手机的创新突破口必然是外观、交互体验上的大逆转，或者电池、屏幕技术上大跳跃，而不再是亦步亦趋的跟随式创新。因为当智能手机换机潮放慢脚步，市场进入 “囚徒困境” 后，就会倒逼主流厂商放出创新与颠覆的大招，对贴身肉搏的市场形成洗牌效应。如今离这一临界点已经越来越近了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！