从安邦并购失败看并购审批风险

安邦保险与美国信保人寿（Fidelity & Guaranty Life）间总价16亿美元的并购交易，在协议签署一年半后受阻于东道国审批，4月17日宣布流产。 安邦与信保人寿的交易已两次修订并购协议并延迟交割日。信保人寿总部位于美国爱荷华州并在纽约证交所上市，因此爱荷华州及纽约金融监管部门的审批必不可少。安邦虽早就向纽约金融监管部门提出了申请，但当被要求进一步提供股东架构和融资信息时，安邦选择了撤回申请，且此后也未准备充足材料进行重新提交，项目审批就此搁浅。 从法律角度看，纽约金融监管部门并非故意为难安邦，弄清安邦的真实股东和实际控制人信息，监管部门才能分析是否存在利益冲突的可能性，审核收购真实意图，确定其融资能力。但安邦作为一家非上市公司，其披露的信息十分有限，股东多是一些不知名的企业或个人，外界在安邦股东身份问题上也多有质疑。 虽然安邦此次并购交易失败，但从公开信息看，其对审批方面的风险分配得当，并没有约定审批失败需支付反向分手费，因此得以全身而退。而按照双方最初约定，在交易失败时信保人寿单方面需支付5100万美元分手费，这一分手费后来也在补充协议中被免除。 上述并购案例对审批风险的分配，给中国投资者提供了有价值的参考。 其一，不可低估海外并购交易所面临的审批风险。通常获得所有必要的审批会被列为交割的先决条件之一。一个大型海外并购项目需获得本国、东道国乃至第三国政府的审批，且需经公司最高权力机构内部审议通过。对中国投资者而言，有些投资需要获得发改委、商务部、外管局的审批、备案或登记，国有企业还需受国资委的监管，银行保险等特殊监管行业需受银监会、保监会等监管。 虽然自2014年以来，发改委与商务部陆续出台文件简化对外投资审批，但近来政府审批实际逐渐收紧，特别是境外投资真实性方面的审查在加严。东道国则主要需通过国家安全审查，如美国的外国投资委员会（CFIUS）、德国的联邦经济事务和能源部 （BMWi）。近来东道国以国家安全之名常常对中国企业说“不”，特别是当并购涉及信息类、高科技等敏感行业时，中国投资者尤其需要当心。当交易涉及特殊监管行业时，还可能需要东道国特殊监管部门的审查，比如安邦这次就是卡在了这一环节。 此外，当并购双方营业额等指标超过反垄断申报门槛时，还可能需要在中国、东道国甚至其他相关国家进行反垄断申报。上述任何一个环节出现问题都会导致交易最终失败。 其二，合理预估审批风险并设计交易结构和风险分配方案。如此名目繁多的审查大大延长了交割时间，也增加了海外并购交易的不确定性。企业应在尽早阶段如意向书谈判阶段，就对各环节的审批风险进行评估，结合报价设计合理的风险分配方案。例如，当过审难度较大或审批时间过长时，可以调整交易结构，选择只收购目标业务的部分核心资产。此外，在综合考虑双方以及其他潜在买家的议价能力后，精心设计反向分手费等风险分配条款。 理论上看，卖方对于东道国的审批流程更为熟悉，由卖方承担相关风险更为合理，但近来，中国买家参与的项目却常常约定由中国买家承担高额的反向分手费，触发条件也不限于交易未获中国政府审批，还包括未获东道国监管机构的审批。例如在海航收购英迈的项目中，双方约定若交易被CFIUS禁止，海航将向卖方支付4亿美元。有时合同甚至还约定绝对责任条款（Hell or High Water），要求买方尽最大努力避免或消除政府审批可能导致的障碍，如承诺在必要情况下剥离特定敏感资产，或对并购后公司的业务运营进行限制等。这些约定都会对买方造成更大的责任负担。 这种风险责任向中国买方倾斜的趋势值得警惕。这一趋势和中国买家对海外并购交易的狂热态度有关，卖方利用了中国买家一心想要赢得交易机会的饥渴心态。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

机构巨额赎回 多只基金业绩虚高

今年以来，股市区间震荡，债市延续去年四季度下行走势。与市场低迷形成显明对比的是，今年以来多只基金产品业绩飙高，部分基金产品不足半年时间收益率突破40%，有的甚至翻倍。 部分基金产品的反常表现与机构巨额赎回不无关系。 同花顺iFinD数据显示，截至4月23日，包括中融新经济混合基金A份额、鹏华弘达混合基金A份额、汇安丰华混合基金A份额和华安稳固收益债券基金A份额在内的四只基金产品今年以来收益率超40%，分别为123.41%、108.35%、51.27%、45.69%。 值得一提的是，上述四只基金产品自成立之日起，净值波动幅度并不大，只是在今年某一交易日出现净值大幅上涨的情况。具体来看，中融新经济混合基金A份额在今年4月19日，单日净值从1.007元上涨至2.152元，净值日上涨率高达113.7%。4月17日，鹏华弘达混合基金A份额单位净值从1.0454元上涨至次日的2.0709元，单日净值上涨率达到98.1%，此后单位净值持续小幅走高。此外，成立刚满3个月的新基金汇安丰华混合基金A份额在3月22日单日基金净值从1.0164元暴涨至1.5147元，上涨幅度达到49.03%，此后，汇安丰华混合基金A份额单位净值数据逐日下滑。同样因基金净值飙高引起市场关注的还有华安稳固收益债券基金A份额，1月26日，华安稳固收益债券基金A份额单日基金净值暴涨44.77%至1.565元。 笔者注意到，上述基金在市场低迷的背景下反而出现收益暴涨的原因，与基金经理的投研能力精准关系并不大，多为机构巨额赎回导致。基金一季报数据显示，华安稳固收益基金A份额的基金份额总额为1.98亿份，期间基金份额赎回1.93亿份，占比97.47%，截至一季度末，华安稳固收益基金A份额仅剩589万份，此外同花顺iFinD数据显示，该基金机构投资者占比高达99.94%，由此也不难看出，基金净值变化基本是由机构赎回所致。 与华安稳固收益基金A份额相类似，机构投资者占比高达100%的鹏华弘达混合基金A份额在今年一季度实现基金份额赎回5亿份，占期初基金份额的41.7%。 事实上，去年下半年，委外机构定制基金大量涌入公募市场，在银行等机构资金的助推下，批量委外定制基金同质化发行，业内人士王群航表示，委外资金跟进的户数都是渠道的关系户，如果机构大规模资金赎回，赎回费用会被计入基金资产，从而导致基金的单位净值出现大幅波动，对于散户投资者而言，如果看中机构资金撤退导致净值飙升的套利空间而去盲目参与，一旦不能精准踩点申购赎回，就可能面对较大的投资风险。 北京一家大型基金公司市场部人士表示，从历史上一些基金单日净值波动超过10%的案例来看，无疑都是遭遇了大比例净赎回，这些高收益产品也吸引了不少“基民”的眼球，但需要提醒投资者注意的是，这一现象具有特殊性，并不能作为投资者购买基金的依据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投服中心:正筹建全国证券期货纠纷调解中心

继日前将 “持股行权” 试点推至全国范围后，作为证监会直接管理的公益性投资者服务机构，中证中小投资者服务中心（下称“投服中心”）的纠纷调解工作也在大踏步向前。投服中心近日对媒体表示，正在按照证监会部署，在证监会投保局的统筹协调下，筹建全国证券期货纠纷调解中心，并将力争在年内完成挂牌。 登记调解金额已超14亿元 随着中国资本市场的快速发展，当前证券期货领域的民事纠纷数量也在飙升。公开数据显示，2015年，证监会12386热线接受投资者诉求近10万件，证监会全年处理举报1.7万件， 纠纷处理的压力很大。 硬币的另一面是，当前投资者维权的渠道十分狭窄，维权难问题突出。首先，投资者通过诉讼解决纠纷存在门槛高、成本高和耗时长等问题；其次仲裁渠道对中小投资者缺乏吸引力；此外，监管部门因为其行政属性，并不能直接介入民事纠纷。 而当前资本市场的调解实践还存在力量分散、配套保障不完善、效率不高等问题，调解功能发挥也比较有限。据了解。目前每年的民事纠纷调解处理量为1000件到2000件。 作为四项主要工作内容（持股行权、纠纷调解、支持诉讼和投资者教育）之一，成立于2014年12月底的投服中心此前在纠纷调解方面已进行了大量工作。 投服中心相关部门负责人介绍，截至2017年3月底，投服中心登记纠纷案件共3767件，争议金额为14亿余元。其中，正式受理1174件，调解完结823件，成功766件，成功率达93%。成功处理的案件中，投资者获得赔偿的总金额达到7438万元。 值得注意的是，因为投服中心公益性投资者服务机构的定位，其纠纷调解工作并不向当事人收取任何费用。有意思的是，近期还有不法分子假借投服中心名义向上市公司提供有偿 “法律咨询”，惹得投服中心日前还登报澄清。 投服中心过去两年纠纷调解案件的主要来源是证监会系统、行业协会和人民法院移交。据介绍，其陆续通过与中国基金业协会及31个省市自治区签署协议，聘请了300余名兼职调解员，基本建立了全国性的调解网络。 投服中心纠纷调解的内容不仅包括投资者与证券、基金、期货等经营机构民事纠纷，还填补了上市公司虚假陈述纠纷调解的空白，2016年已调解成的这类案件占全部案件的65%。 此外，投服中心还创建了小额速裁等新型调解机制。据介绍，其已在全国10个省市试点进行，与25家证券期货法人机构、2家基金公司、114家上市公司、600多家营业分支机构签署了纠纷调解备忘录，推出了涉案金额50000元以下的纠纷快速调解机制，即可由投服中心直接进行双方认可的民事纠纷裁决。 全力推进全国性纠纷调解机构建设 据悉，在2017年初，中国证监会明确提出推动建设全国性纠纷调解机构，并且由投服中心承担此项工作职责。 “在证监会投保局的统筹协调下，我们将力争在2017年完成‘全国证券期货纠纷调解中心’的挂牌。” 投服中心负责人介绍说。 该负责人指出，设立全国性的证券期货纠纷调解中心，与资本市场现有调解组织并不矛盾和冲突，二者是相互共赢、相互补台的关系。 而关于下一步的具体工作内容，上述部门负责人表示，将通过开通运行投资者网站在线纠纷受理平台、400纠纷受理热线电话及与证监会12386热线投诉建立对接通道等方式，全方位受理证券期货市场各类纠纷案件，成为市场纠纷化解的主渠道。 目前投服中心有300余名兼职调解员，主要由高校专家、仲裁员、行业专家、资深律师等专业人士组成。下一步，投服中心还将继续扩容兼职调解员队伍，同时还计划招募专职调解员，培养和引进“金牌”调解员，提高纠纷调解的公信力与吸引力。 投服中心上述负责人表示，与诉讼相比，调解的优势在于程序简单、流程时间短，简便易行，双方的对抗性也不会那么强；但缺点是在于没有强制力保障，执行效果稍差。 对此，投服中心已在尝试构建诉证结合的效力保障机制，在2016年时相继完成首单证券期货纠纷调解协议的司法确认和公证确认。 据介绍，投服中心也将下一步积极推动与证监系统内外的协调，向前衔接行政自律监管、向后衔接公正仲裁司法机关，推动成为诉调对接的主要渠道，继续探索优化调解与公证对接机制，以丰富调解协议效力保证的方式途径。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中纪委：严查金融机构违纪行为 遏制腐败

原标题：杨晓渡：强化监督执纪问责 推动政府系统党风廉政建设向纵深发展 2016年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，监察部认真贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，按照中央纪委全会和国务院廉政工作会议部署，强化监督执纪问责，推动政府系统党风廉政建设取得新进展。 一、抓常抓细抓实，持之以恒纠正“四风”。坚持经常抓、抓经常，看住重要节点，聚焦“关键少数”，紧盯享乐奢靡和隐形变异的“四风”问题。对发现的问题线索及时约谈函询有关人员，令其在民主生活会上作出深刻检查；对规避组织监督、顶风违纪的，一律从严查处、通报曝光。对落实党的路线方针政策和国务院决策部署不积极、不到位等问题，严肃督促整改。全国共查处违反中央八项规定精神问题4.1万起，处理党员干部5.8万人，给予处分4.3万人。 二、保持惩治腐败高压态势，强化“不敢腐”氛围。坚决查处政治腐败和经济腐败通过利益输送相互交织问题，重点审查不收敛不收手，问题线索反映集中、群众反映强烈，现在重要岗位且可能还要提拔使用的领导干部。中央纪委监察部共立案审查中管干部87人，处分86人，移送司法机关25人。在强有力震慑下，5.7万名党员干部主动交代问题。同时，不断织牢织密追逃追赃“天网”，发挥二十国集团反腐败工作组主席国作用，确立“零容忍、零障碍、零漏洞”国际合作三原则，在华设立反腐败追逃追赃研究中心。开展“天网行动”，红色通缉令头号嫌犯杨秀珠、5号嫌犯闫永明等39名重点人员被缉拿归案或投案自首。2014年以来，共追回外逃人员2566人，追赃金额86.4亿元。 三、坚决整治和查处侵害群众利益的不正之风和腐败问题，为打赢脱贫攻坚战提供保障。聚焦扶贫民生，重点整治贪污挪用救济物资，截留私分扶贫款、优亲厚友，虚报冒领扶贫资金等突出问题，严肃查处在“三资”管理、民生惠民、土地征收等领域搞“雁过拔毛”、吃拿卡要、强占掠夺的基层干部，密切了党群、干群关系。中央纪委监察部先后对问题反映集中的21个县市旗、164个扶贫领域腐败问题重点督办，对40起典型案例通报曝光。全国共处分乡科级及以下干部39.4万人，其中村党支部书记、村委会主任7.4万人。 四、强化督查问责，督促政府机关履职尽责。做好国务院督查问责审核工作，对74个问题提出审核意见；对一些地方化解钢铁等过剩产能弄虚作假、违法违规生产销售“地条钢”、未批先建钢铁项目等问题进行严肃查处，对相关责任人严厉问责；直接参与4起特别重大事故及非法经营疫苗系列案件调查处理工作，研究提出责任追究建议；对3起典型生产安全事故进行督办。加强生态环保领域的执纪问责，全国纪检监察机关共查处生态环保领域违纪问题2167起，对3730名党政领导干部进行责任追究。 2017年，监察部和各级监察机关要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，认真贯彻落实本次会议部署和李克强总理重要讲话精神，进一步牢固树立政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，围绕统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，严格监督、严肃执纪、严厉问责，推动政府系统党风廉政建设向纵深发展，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。 一是交上作风建设合格答卷。落实中央八项规定精神是一场攻坚战、持久战。要紧盯潜入地下公款吃喝等情况，一个节点一个节点坚守、一个阶段一个阶段推进，把反对“四风”工作往深里抓、实里做，进行到底。注意发现和纠正以形式主义、官僚主义方式对待党中央、国务院决策部署等突出问题。密切关注新动向，不断采取新招数，坚决防止不正之风反弹回潮。 二是巩固反腐败斗争压倒性态势。克服“届末之年反腐败可以收官”的思想，做到惩治腐败力度决不减弱、零容忍态度决不改变。严肃查办国有企业和金融机构及其从业人员利用职务便利损公肥私、侵吞国有资产、违规交易、搞利益输送等违纪违法行为，防止国有资产流失、遏制金融领域腐败。开展“天网2017”行动，深化与联合国、二十国集团、亚太经合组织等国际组织和有关国家合作，坚决切断腐败分子的外逃之路。 三是严肃查处群众身边的不正之风和腐败问题。坚持“打虎”“拍蝇”并重，紧盯民生领域，督促各级党委、纪委及有关部门切实担负起管党治党责任。开展扶贫领域专项整治，加大对“小官大贪”、侵吞挪用、克扣强占等侵害群众利益问题查处力度，对向扶贫等民生款物伸手的坚决查处，推动全面从严治党向基层延伸，为全面建成小康社会提供坚强纪律保障。 四是以强有力问责推动党的路线方针政策和国务院决策部署落实。把确保党和国家方针政策的贯彻落实作为重要政治纪律，加强监督检查，对政策执行不力、工作任务不落实、庸政懒政怠政或者乱作为的严肃问责，典型问题公开通报，使失责必问成为常态，确保中央政令畅通。 打铁还需自身硬。纪检监察机关要进一步强化自我监督，促使干部廉洁公正履行职责，做讲政治、守纪律、重品行的表率。严格落实监督执纪工作规则，针对风险点和薄弱环节，加强教育管理监督，确保党和人民赋予的权力不被滥用。对不担当、不负责的调整岗位，对不忠诚、不干净的严肃查处，着力建设一支让党放心、人民信赖的队伍。 （本文系中央纪委副书记、监察部部长杨晓渡同志2017年3月21日在国务院第五次廉政工作会议上的发言）

今年将加强对外投资真实性审查

日前，国务院批转的《关于2017年深化经济体制改革重点工作的意见》（以下简称《意见》）提出，加强对外投资真实性审查，建立对外投资黑名单制度。 中国人民大学国际货币研究所近日发布的《人民币国际化动态与展望报告》（以下简称《报告》）指出，当前，我国对外投资、购汇非理性扩张。国家外汇管理局近期规范和严格执行资本管理措施，以及人民币贬值预期，促使一些居民恐慌性换汇，化整为零甚至通过地下钱庄等违规、不法手段换取外汇，在不完全了解国外法律、市场风险情况下过度投资房地产，购买境外企业或金融资产，导致对外投资过快增长、资本过快流出，对人民币汇率稳定造成较大压力。 国家外汇管理局局长潘功胜今年3月份曾在一次论坛上直言：“去年我国对外直接投资快速增长的同时，也存在一些非理性的、异常的投资行为，例如一些企业在国内的负债率已经很高了，还在借钱进行海外收购，还有的则在直接投资的包装下转移资产。” 事实上，我国对收购海外体育类资产等的审核已经日趋严格。去年11月28日，国家发改委、商务部、央行、国家外汇管理局四部门负责人答记者问称，按有关规定对一些企业对外投资项目进行审核。 受相关政策影响，今年第一季度我国对外投资增速有所回落，表明市场主体在逐渐回归理性。数据显示，2017年第一季度，我国境内投资者共对全球129个国家和地区的2170家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资205.4亿美元，同比下降48.8%。3月份对外直接投资为71.1亿美元，同比下降30.1%。 有分析指出，对外投资出现断崖式下跌，或许与外汇管制进一步规范有关，不过在此期间，无效、低效投资将被清理，这将显著提高我国企业 “走出去” 的质量和效益。 上述《报告》建议，未来应进一步完善制度，实现资本流动的精细化与精准化管理。建立对外投资的“白名单”、“黑名单”制度，做到“有管有放”，对于真实合规的对外投资、换汇活动予以支持，鼓励企业参与“一带一路”建设和国际产能合作。运用大数据技术，加强资本流动监测与合规性监管，限制投机性资本流动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行卡 5月1日起复合卡磁条交易将关闭

去年央行发布《中国人民银行关于进一步加强银行卡风险管理的通知》，指出自2017年5月1日起，全面关闭芯片磁条复合卡的磁条交易功能。 如今，期限将至，复合卡的磁条交易功能是否将要关闭。市民钱包里的磁条卡、复合卡该怎样处理？针对这些问题，记者近日走访了北京地区多家银行网点。 5月起复合卡 “认芯不认磁” 在北京市朝阳区某建行网点，工作人员介绍，去年央行发布的《通知》确实给关闭芯片磁条复合卡的磁条交易功能明确了期限，近期也有很多市民来银行咨询复合卡的磁条交易功能是不是要关闭了，但是，银行尚未收到通知要在5月1日之后关闭复合卡的磁条交易功能。上述工作人员还告诉记者，目前建行发行的借记卡只有复合卡一种，什么时候改为发行单一的芯片卡也要等待总行统一安排。 在工商银行某网点，记者也得到了类似的答复。不过，工行的工作人员告诉本报记者，复合卡的磁条功能关闭主要是针对商家而言。同时，这位工作人员表示，取消磁条交易功能只是针对磁条芯片复合卡，磁条卡的用户不必担心，仍可以正常使用。 在中国银行某网点，工作人员则表示，已经收到通知，“五一”过后要关闭复合卡的磁条功能，但是单独的磁条卡使用并不受影响。 据了解，目前市面上流通使用的银行卡分为三种：只有磁条的纯磁条卡（需要刷卡付款）；只有芯片的金融IC卡（需要插卡付款，或者碰触付款）；磁条和芯片都有的复合卡（刷卡、插卡、碰触付款均可）。 据记者走访了解，目前包括建设银行、招商银行、广发银行在内的多家银行发行的银行卡均为复合卡，中国银行、民生银行、工商银行等银行目前发行的银行卡则为芯片卡。 纯磁条卡应尽早换 “芯” 记者走访的多家银行均表示，由于磁条容易伪造，极易被不法分子克隆盗刷，为了信息及财产安全，建议磁条卡用户尽早更换为芯片卡。那么，更换银行卡是否可以保留原有卡号，是否收取工本费等费用？记者走访多家银行了解了相应的规定。目前多数银行换“芯”免费，少数银行收取5至15元不等的工本费；部分银行可以保留原有卡号，但需要客户明确向柜台工作人员提出要求。 在工商银行某网点，大堂经理告诉记者，所有磁条卡均可以免费升级为芯片卡，不过只有62开头的卡片可以保留原有卡号。 农业银行62开头的卡可以保留原有卡号，不过需要在15个工作日之后才能拿到卡片，9599开头的农行卡则不可以保留原来的卡号。 招商银行的工作人员则表示，磁条卡可以免费更换为磁条芯片复合卡，如果客户有保留原来卡号的需求，则需要特殊制卡并等待7至10个工作日。 不过，并不是所有银行都可以保号换卡。在中国银行某网点，工作人员则表示所有卡片换卡都不能保留原有卡号，不过多数跟银行“签约”的业务会自动迁移到新卡上，代扣代缴等部分业务则需要重新在柜台上做变更。如果原本的银行卡要还贷款，则需要向贷款部门告知一下变更还款账户。此外，支付工具等第三方账户则需要重新进行挂钩。 在记者走访的部分银行，换“芯”免费有一定的优惠时间，部分银行规定优惠时间在2017年12月31日之前。尽管银行工作人员出于安全考虑建议市民尽快换卡，仍有不少市民表示暂不考虑。 记者在走访过程中随机采访了部分在银行办理业务的市民。 一位年轻女士表示，自从开通网银和手机银行，再加上绑定了微信、支付宝，现在出门基本不带卡了，平时刷卡功能很少使用，并没有换的必要性。 也有其他市民表示，既然原来的磁条卡仍可以正常使用，有的银行卡换卡不能保号，打算正常使用到卡片到期自然淘汰。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郭树清:银行同业资金买同业理财“很危险”

4月21日，银监会召开一季度经济金融形势分析会。据财新消息，与会人士称，郭树清在会上提及，银行通过同业资金购买同业理财的模式，实际上是在用理财资金再买理财产品，“确实很危险”。他同时指出对于同业业务占比高的、发生重大风险事件的机构，要强化信息披露。 近日，中国银监会召开一季度经济金融形势分析 (电视电话) 会，数据显示，截至3月末，银行业金融机构境内同业资产和同业负债余额分别为21.7万亿元和30.3万亿元，比年初分别下降1.4万亿元和1.9万亿元，同比增速分别为-2.2%和12.6%。截至3月末，银行理财产品余额达29.1万亿元，比年初增加958亿元，同比增长18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8个百分点。其中，理财资金投向非标准化债权类资产的余额4.93万亿元，占全部理财资金的比重为15.4%，比2013年高峰时期大幅下降20.6个百分点。 4月初，银监会已向银行下发《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》(银监办发【2017】53号文)，对银行 “四不当” 进行专项整治，银行同业及理财业务再承压。 也有报道称，同业存单有可能纳入同业负债，但一直都未能成为现实。 值得注意的是，在同业业务的监管指标执行方面，上述文件首次提及将同业存单纳入同业融出和融入。“若将商业银行所持有的同业存单计入同业融出资金余额，是否超过银行一级资本的50%;若将商业银行发行的同业存单计入同业融入资金余额，是否超过银行负债总额的三分之一。” 业内人士分析称，在银监会53号文中用了“若将”一词，带有试探性的意味，让银行将同业存单纳入同业负债计算是否会超标。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证券法修订草案二审 聚焦七市场焦点

证券法修订草案24日提请全国人大常委会二审。在充分考虑我国证券市场实际情况、认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上，证券法修订草案二次审议稿聚焦七大市场焦点。 注册制：具体内容暂不规定 全国人大法律委员会副主任委员安建介绍，2015年12月，根据党中央的决策部署，全国人大常委会通过了关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定。目前注册制改革相关准备工作仍在进行，具体改革举措尚未出台。据此，对现行证券法第二章 “证券发行” 的规定，暂不作修改，待实施注册制改革授权决定的有关措施出台后，根据实施情况，在下次审议时再对相关内容作统筹考虑。 同时，为了做好修订草案与注册制改革授权决定的衔接，体现改革方向和要求，修订草案二审稿增加规定，国务院应当按照全国人大常委会相关授权逐步推进股票发行制度改革。 监管：执法权限、处罚力度双升级 针对证券市场违法违规行为的新特点，在认真总结2015年股市异常波动的经验教训基础上，草案二审稿对相关规定作进一步修改完善：增加证监会应当依法监测并防范、处置证券市场系统性风险的原则规定；进一步发挥证券交易所的一线自律管理职能；对涉嫌违法人员实施边控等措施；加大对证券违法行为的处罚力度，完善处罚规则，提高罚款数额。 收购：增持资金应说明 “来路” 对于近年资本市场上的举牌收购热潮，草案二审稿强化持股达到百分之五的投资者的信息披露义务，进一步规范上市公司收购。 草案二审稿要求投资者在持股变动公告中应当公告增持股份的资金来源以及在上市公司中拥有表决权的股份变动的时间及方式；对投资者违规增持的股份，明确在一定期限内不得行使表决权；将在上市公司收购中收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后不得转让的期限，由“六个月” 延长为 “十八个月”。 信息披露：全面升级为专章规定 草案二审稿将现行证券法 “证券交易” 一章中的 “持续信息披露” 一节扩充为专章规定，并予以修改完善：扩大信息披露义务人的范围，增加信息披露的内容，明确信息披露的方式；强化公司董事、监事、高级管理人员在信息披露中的责任；明确信息披露的一般原则要求，强调信息披露应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂；应当同时披露、平等披露。 证券交易：增加操纵市场等情形 关于证券交易，草案二审稿作出以下完善：扩大应予严格规范的内幕信息知情人的范围，增加操纵市场的情形；增加禁止利用未公开信息进行证券交易的规定；进一步强化证券交易实名制的要求，禁止利用他人账户从事证券交易；增加对程序化交易的规范；规范上市公司停牌、复牌行为，防止上市公司滥用停牌、复牌损害投资者的合法权益。 投资者保护：设专章作规定 投资者是证券市场的重要组成，如何更好地保护投资者一直是市场关注的焦点之一。草案二审稿设专章从规范现金分红、投资者适当性管理、先行赔付制度等方面强化投资者保护。 草案二审稿强调证券公司销售证券、提供服务，应当与投资者的风险承受能力相匹配；规定征集投票权制度，增加中小股东在上市公司中的话语权；规范现金分红，要求上市公司应当按照公司章程的规定分配现金股利；规定债券持有人会议和债券受托管理人制度，更好保护债券持有人合法权益。 草案二审稿还规定先行赔付制度。发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司、证券服务机构可以委托国家设立的投资者保护机构，就赔偿事宜与投资者达成协议，予以先行赔付。 多层次资本市场：作出原则规定明确三层次 草案二审稿按照党的十八届三中全会提出的“健全多层次资本市场体系”的要求，增加了关于多层次资本市场的原则规定：将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（新三板）和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次；考虑到国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权交易市场目前的发展情况，在证券法中对其只作原则性规定，授权国务院制定具体管理办法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

波及20多个行业，共享经济果真开挂了么？

从12年到15年共享经济企业呈现井喷式爆发，涉及到20多个行业。到2016年投资者热情退却，逐步回归理性，少数诸如Uber以及Airbnb等共享经济初创企业逐步发展壮大，走向成功。 去年下半年，各类共享单车如雨后春笋般出现在各大城市的路边，而今年上半年共享充电宝的项目又横空出世，成功吸引了资本的注意力。一时间，共享经济风起云涌，引发了市场对未来无限的想象。共享果真开挂了么？ 什么是共享 当你在百度里面输入“共享”两字，百度会为你找到约100,000,000个相关结果。今天我们所聊的共享当然不只是单纯的信息共享，我们所定义的共享大致包含以下几种含义： a) 闲置资源价值最大化 将私有物品放置于共享服务平台，从而使得使用价值最大化。比如说uber匹配私家车司机闲置座位、司机与乘客的供需关系，从而让用户双方都受益。 b) 通过再分配增加产品周期 重新分配意味着减少（reduce）、循环（recycle）、再利用（reuse）,修补（repair）,再分配（redistribute）现有资源。最直接的例子便是阿里旗下的闲鱼市场，提供一个连接闲置产品与需要物品的双方一个平台，增加产品的使用周期，更合理地利用产品。 c) 协同生活方式 通过分享或者交换各自的时间、空间、技能、资金等一系列虚拟资产来促进人与人之间的社交。 d) 劳动力的自我解放 从社会化大生产当中脱离出来，成为了分享经济当中的“自由人”应该是我们一代人都渴望, 二恰恰也是这种模式为分享经济注入大量活力。 共享经济企业成立时间分布 基于以上特征收录共享相关创业公司329起。从公司成立时间看，在2012年之前公司数量基本处于平稳。 从12年到15年共享经济企业呈现井喷式爆发，涉及到20多个行业。到2016年投资者热情退却，逐步回归理性，少数诸如Uber以及Airbnb等共享经济初创企业逐步发展壮大，走向成功；而更多的同行则走上了下坡路，甚至已经淡出公众视野。 共享经济企业成立地域分布 从地域分布上看，北京和上海几乎占据了一半的共享经济企业，深圳、杭州、广州紧随其后。 共享经济企业行业渗透 从细分上看，将329个公司归为26个细分，最为火爆的包括共享汽车，共享办公，共享单车以及共享车位。从显示的融资数据看，近23%的公司获得投资，由于行业的特殊性，不排除未披露的融资信息，所以这个比例会相对比较高一些。 美国共享经济的概况 美国作为引领世界的创业先驱，他们目前在共享经济领域的创业方向很可能在未来成为中国的风口。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

发卡前可以用卡 多家银行推虚拟信用卡

第三方支付的发展抢占了金融市场的不少蛋糕，在此背景下，银行也在不断创新与谋变，目前，已有多家银行推出了虚拟信用卡，致力于推广无卡支付。业内人士认为，此举不但可以方便用户刷卡消费，从宏观方面来讲，也会推动无现金社会的加速到来。 多家银行推虚拟信用卡 上周，交通银行信用卡宣布正式推出“手机信用卡”，号称开卡用卡颠覆传统，做信用卡中的“黑科技”。所谓虚拟信用卡是指信用卡无卡交易，不需要在POS机上进行刷卡的物理动作，就能够实现信用卡消费的行为。事实上，目前建行、中行、招行、浦发、中信等多家银行推出了虚拟信用卡。 笔者了解到，申请中行、浦发、中信、广发等银行的虚拟信用卡要先拥有该行的一张实体信用卡，在此基础上再开设虚拟信用卡账户。而建行推出的龙卡e付卡，是一款主卡型虚拟卡，用于独立完整的主账户，不依赖于实体信用卡。据悉，虚拟信用卡按照与实体信用卡的关系及实现方式的不同可分为三类：一种是主卡型虚拟卡，用于独立完整的主账户，不依赖于实体信用卡；一种是依附于实体卡的附属卡，即附卡型虚拟卡；　还有一种是映射型虚拟卡，如应用Samsung 　Pay、HCE云闪付等的信用卡。 银行业人士表示，由于在使用上没有实体卡的形式，卡号、安全码的复制问题得以解决，能够在很大程度上避免盗刷事件的发生。 当场 “发卡” 实际上，对于用户来说，面对不少让人心动的刷卡优惠时，不能及时地收到卡片，错过了先前的刷卡优惠活动，才是“痛点”。 笔者从兴业银行了解到，兴业银行首创 “信用卡O2O场景快发” 新模式，升级“网络自助办卡”流程，实现在商户现场直接办卡、开卡。客户在商户通过手机等移动端提出办卡申请之后，通过工作人员随身携带的核访设备 “金融自助通” 就能验证身份，随即获得虚拟账号进行消费。 笔者此前在新街口的中央商场、南京新百看到，通过自助设备，用户在几分钟之内就可以得到属于自己的一张虚拟信用卡，完成绑定后，当场可以参与商场的刷卡优惠活动，无需等待漫长的下卡流程。“我们的快发模式遍布全国大型商场、超市和母婴综合商店。这一模式下，客户现场申请信用卡，虚拟账号实时生效，马上就可以使用该虚拟账号进行网上支付，为客户提供了极速的便利。” 兴业银行银行卡与渠道部总经理汪宇表示。 据悉，兴业银行目前已在南京、杭州、合肥等30多个城市推广“信用卡O2O场景快发”模式，现场核发信用卡已超过8万张。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

福建海峡股交中心多期产品逾期超半年

早在去年粤股交爆出惊动行业的侨兴私募债事件之前，另一家地方股交中心也发生了多期产品逾期。交易所的清理整顿工作也在“雷声”后拉开帷幕。 有投资人爆料，其购买的福建海峡股权交易中心 (下简称 “海峡股交中心” ) 旗下海峡易贷的部分产品逾期已近半年，且担保方不承担连带清偿责任。 海峡股交中心虽为地方政府审批的交易所，但其平台上的多款产品问题重重，不仅涉嫌虚假宣传国资背景、混淆发债概念，且其担保方是多次被法院执行的“老赖”。最为“奇葩”的是这家频繁被使用的担保方，自己也运营了一家P2P平台，并且也出现了逾期失联。 投资人已发起诉讼 海峡易贷官网显示，其从2015年-2016年发行的7期 “小微债” 产品到期后出现逾期，目前状态仍是还款中。这7期逾期产品中有6期均由泉州中鼎融资担保股份有限公司 (下称中鼎融资担保) 提供担保。 海峡股交中心仅就大闵重工产品于2016年10月发布投资者告知函，称确认借款方大闽重工于2016年9月出现逾期，担保人中鼎融资担保亦未按约承担连带清偿责任。两公司已构成实质性违约。而其他多期产品，海峡股交中心并未发布任何公告。 股交中心称，已经给大闵重工发布《律师函》，并专门成立海峡小微债风险处置小组，负责协助投资者维权以及与政府部门、担保公司和借款企业的沟通协作。股交中心建议投资者自行或者委托诉讼代理人向借款企业和担保公司提起诉讼。借款方福建大闵重工科技发展有限公司为单一自然人股东陈辉鹏。法院信息显示，目前已经有两批投资人起诉大闽重工和担保方。 海峡易贷官网显示，海峡股交中心成立于2011年10月，注册资本2.1亿元，兴业证券(601377,股吧)、福建省能源集团、福建省产权交易中心、福州市投资管理公司等地市国有投资机构以及有台资背景的海峡富国基金(博客,微博)等10家股东中，兴业证券为第一大股东。 福建省委省政府还曾专门出台了《福建省人民政府办公厅关于推进海峡股权交易中心建设的若干意见》等一系列政策文件支持并推动海峡股交中心发展成为全国重要的区域性股权交易市场。 海峡股交中心的法人为兴业证券股份有限公司总裁刘志辉。 涉嫌虚假宣传 实际上，该产品的借款方均是需要资金周转的中小企业。业内人士告诉笔者，该产品是流动性贷款产品，叫 “小微债” 有些混淆概念，只是一种 “小微贷”。 海峡易贷的产品说明书介绍，担保方中鼎融资担保为国资背景，泉州市丰泽市场开发建设有限公司(国有)持股35%。泉州市丰泽市场开发建设有限公司是由泉州市丰泽区外商投资咨询中心和泉州市丰泽区经贸综合行政执法大队两家事业法人股东成立。 另据中国经营报，丰泽区政府在2014年4月主导组建中鼎担保，即以7000万元收购中鼎担保原有部分股东股份，持股比例为35%，将中鼎担保改组成地方政府主导的融资担保公司，也是泉州市通过改组原有民营担保公司组建政府主导的融资性担保公司的一个经典案例。 而工商信息显示，中鼎融资担保的股东除了下图所示“其他股东”外，都是自然人股东，并没有明确国资股东，中鼎融资担保的国资成分与比例要打上个问号。但是可以从侧面论证的是，投资者告诉笔者，发生逾期后中鼎融资担保背后所谓的国资股东也从未出面。 担保方旗下P2P已爆雷 中鼎融资担保究竟是不是国资尚未有定论，但是投资人告诉笔者，该产品的年化利率只有8%-9%，在P2P里面并不高，并且当初正是看上了该产品宣传的有国资担保方才会买。 中鼎融资担保在2016年4月起明确已经涉及诉讼和借贷纠纷后，依然成功担保了在海峡股交中心上发行的海峡15号产品。海峡15号产品是贷款给泉州敦煌纸塑科技有限公司，是2016年5月才成立的。工商信息显示，从2016年4月起至今，中鼎融资担保法院判决有17条、执行人信息有12条，总共被执行金额为3260万元。 需要注意的是，中鼎融资担保自身还运营了一家P2P平台泉州中鼎在线。其官网显示，从2016年5月30日后就在没有更新标的。据中国经营报，中鼎在线从2016年6月1日起所有到期标的全部逾期，公司法人一度失联，线上代收2000多万元。泉州丰泽区工作人员表示，中鼎担保的法人并未失联，但当地经信局和经侦部门已经介入。 北京盈科(上海)律师事务所律师刘璟表示，从债务违约角度来说，责任主体是担保公司，股东并不承担违约责任，除非公司资产不足以清偿而且股东未缴足所认购股份资金。也就是说，因为是有限责任公司，即使国资为股东，如果存在入股，也只要承担对应的实缴金额的有限责任就可以了。 这也意味着，即使中鼎担保破产清算风险，当地区政府也并不会承担任何对外的违约责任。并不存在投资人所想的政府兜底的情况。 各地交易场所正面临清理整顿 2016年12月，侨兴私募债的偿付违约事件和牵连出蚂蚁金服旗下招财宝、浙商财险、广发银行等震动整个行业，也令广东金融高新区股权交易中心有限公司为代表的各地交易场所的乱象引发关注。 2017年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开。会议指出，一些交易场所公然违反国务院38号、37号文件规定开展连续集中竞价交易，诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资;一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者;一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行。此外，部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥，少数省市抢跑设立票据交易场所，部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。这些行为不仅违反国务院文件规定，有的甚至构成严重违法行为，侵害广大投资人利益，带来大量的信访投诉问题，影响社会稳定，亟需予以清理整治。 从监管主体以及业务开展范围而言，交易场所主要可分全国性的及区域性的。全国性的交易场所收到了一行三会的严格约束，业务开展更为规范。目前，清理整顿交易场所主要对象集中在地方政府监管的、区域性的交易场所，诸如股权交易中心 (俗称四板)、金融资产交易中心、产权交易中心等。 在2017年1月26日《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》对四板市场的各类特殊情况以及风险做出了对四板市场发展的纲领性安排，总体明确了证监会和地方政府的职责分工，尽管这种分工实际运行中仍需要进一步模糊。且限制每个省只能设置一家，已经两家的需要合并。禁止发行和转让私募债，局限于股权和可转债等;交易实行T+5制度，防止交易所化;合格投资者制度，50万最低金融净资产。重申不得集中竞价和做市商交易等。 而福建省目前有两家股交中心，除文中所提海峡股交中心外，还有一家为厦门两岸股权交易中心。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资金面紧绷 非银机构短期资金借到7%

市场再现两则债券违约，昨日（4月24日）资金面再度异常紧张。 交易员称，“我们平时一般中午前都能平掉（头寸），今天到中午完全没着落，一直借到下午三点半，对于我们的融资能力来说已经很少见了。非银金融机构在银行间的短期资金都有借到7%的了，快接近历史高位。” 从银行间市场利率来看，隔夜质押式回购利率涨约12个基点至2.7987%，创至少2015年4月来新高；7天期质押式回购利率涨10个基点至2.9155%。 两桩违约惊动市场 两桩违约分别是： ①中国中投证券公告称，截至4月24日，“12春和债”发行人春和集团未能按期足额支付“12春和债”2017年年度利息，已构成实质违约。 ②中融现金增利爆逆回购交易违约。中融现金增利货币市场基金在一季报中披露了去年底参与的一笔债券质押式逆回购业务。截至今年2月到期结算日，交易对手方“新沃基金-乾元2号资产管理计划”未履行回购义务，基金管理人使用固有资金垫付该笔逆回购业务到期本息。 债市昨日全天下跌，期货市场上，十年期国债期货收跌0.46%，价格跌至美联储3月加息以来最低，五年期收跌0.29%。现券收益率上，10年期国债收益率一度涨4个基点至3.51%，为2015年8月以来新高。10年国家开发银行债券也上冲到4.30%上方。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

野山参与“野上市公司” 蛙蛙在线傍干爹遭打脸

在P2P国资背景的美好形象大面积崩塌后，上市系P2P的高大形象也开始出现裂缝，例如，美股上市公司SPI旗下P2P平台绿能宝被爆出现逾期。无独有偶，笔者注意到，一家名为“蛙蛙在线”的P2P平台，自己宣称为“香港主板上市公司旗下互联网金融平台”。但笔者调查发现，涉及到的上市公司公告打脸“蛙蛙在线”，声称“并不知悉有关投资事宜”，并宣布将“调查资金滥用情况”。事实上，该上市公司就算不否认，也无暇旁顾，因为该公司已停牌1年有余，并面临清盘。 宣传香港上市公司入股遭“打脸” 2016年8月，蛙蛙在线发布公告称，经过近期的合作磋商与紧张筹备，香港主板上市公司长港敦信（02229.HK）旗下全资子公司全辉投资有限公司正式入股蛙蛙在线。 不仅如此，蛙蛙在线还为庆祝上市公司入股举行了粉丝抽奖活动。 但是，随后事态的发展表明蛙蛙在线只是一厢情愿而已。长港敦信（02229.HK）2017年3月13日发公告澄清道，“蛙蛙在线官网声称本公司为其战略权益投资者，但本公司并不知悉有关投资事宜。而且面对公司董事会的质询，郑敦迁及陈若茂未能对蛙蛙在线与本公司及其附属公司的关系、本集团是否于蛙蛙在线作出投资，以及本公司中国附属公司的资金使用情况做出响应。因此，董事会决定向香港及中国相关执法机构发出正式报告，以调查本集团资金在中国涉嫌滥用的情况。” 同时，长港敦信宣布，鉴于郑敦迁先生被暂停董事职责及其不肯配合董事会工作，自2017年3月21日起，罢免郑敦迁先生于本公司附属公司敦信纸业（控股）有限公司担任的唯一董事一职。 据上市公司披露，郑敦迁，44岁，为长港敦信执行董事兼行政总裁，负责监督本集团的纸板、瓦楞纸板与纸箱及扑克牌业务的营运。郑敦迁协助郑敦木于2000年成立本集团，并负责销售及生产营运，直至2007年为止；2012年再度加入本集团。郑敦迁为长港敦信主席兼执行董事郑敦木的胞弟以及本公司执行董事兼财务总监陈若茂的妹夫。 陈若茂，43岁，为本公司执行董事兼财务总监，负责监督本集团财务及营运事宜，以及制订内部会计及申报政策。陈若茂于2000年与郑敦木先生共同创办本集团。陈若茂为长港敦信执行董事兼行政总裁郑敦迁先生的大舅。 简单一点说就是，上市公司长港敦信认为，郑敦迁及陈若茂利用内资子公司投资P2P平台一事，公司董事会并不知情。董事会还准备追究这两名高管的责任。 仅持有蛙蛙在线5%的股权 面对媒体质疑，蛙蛙在线4月18日晚间发布澄清公告称，“蛙蛙在线参股股东为长港敦信实业有限公司（02229.HK）全资子公司全辉投资有限公司（简称“全辉投资”）设立的启域富投资咨询（深圳）有限公司，设立各方均已取得各方股东的合法授权、按照中国法律市场监督管理部门要求提供资料并依法进行登记。” 对于长港敦信发布的公告，蛙蛙在线表示，“上市公司发布公告未考虑到上述间接持股的情形，发布公告内容不够详实，据了解目前上市公司内部进行整顿，近期会有相应澄清公告。” 蛙蛙在线的运营主体为博越财富（深圳）金融信息服务有限公司（简称“博越财富”）。工商信息显示，博越财富成立于2015年8月13日，注册资本1亿元，法人邱壮辉。 2016年12月28日，博越财富进行工商变更，股东由吴晓霞（持股20%）、蛙蛙在线电子商务（深圳）有限公司（持股80%），变更为启域富投资咨询（深圳）有限公司（持股20%）、蛙蛙在线电子商务（深圳）有限公司（持股80%）。 公开信息显示，启域富投资咨询（深圳）有限公司，成立于2016年12月20日，注册资本1000万元，股东为蛙蛙在线电子商务（深圳）有限公司和全辉投资有限公司。其中，全辉投资有限公司为香港公司，成立于2012年4月13日，其他信息没查询到。蛙蛙在线电子商务（深圳）有限公司成立于2016年3月，注册资本1亿元，法人邱壮辉，唯一股东为邱壮辉。 由此看来，邱壮辉才是蛙蛙在线的实际控制人，全辉投资仅间接持有蛙蛙在线运营主体博越财富5%的股权。实际股权路径如下图： 实控人曾卷入54亿炒股大案？ 蛙蛙在线在此次澄清不实报道中特意提到，“中国股市第一案”已于2003年7月23日审判结案，邱壮辉先生与该案件无关，更未涉及任何法律纠纷与责任。 此前有媒体报道，蛙蛙在线的法人邱壮辉的背景也很值得研究。据悉，邱壮辉是已经被吊销执照的深圳市馨博龙实业有限公司的主要成员，这个公司2003年参与了“中科创业股票操作案”，涉案金额高达54亿。 长港敦信已濒临清盘 暂且不讨论上市公司长港敦信是否承认蛙蛙在线这个“干儿子”，长港敦信自身似乎也面临巨大的危机，其已停牌一年有余，并收到了清盘呈请。 长港敦信2017年3月10日发布公告称，2017年3月8日，本公司自香港高等法院收到一份由郑敦迁作为呈请人就清盘本公司发出的名为HCCW 68/2017的呈请。呈请声称，本公司欠付郑敦迁先生总额达1,700,000港元之债务，属未付薪金。 公告还称，根据中期财务资料，由郑敦迁及陈若茂(公司执行董事兼财务总监)控制的公司中国附属公司持有约人民币2.8亿元的现金结余。尽管一再要求及命令，郑敦迁及陈若茂未能提供有关中国附属公司现金结余或其他会计记录及文件的下落的资料。董事会忧虑公司是否拥有足够资源以结算债权人的索偿。 借款人清一色为野山参经营商 另外有意思的是，蛙蛙在线平台上的借款人清一色为野山参经营商，单个借款人授信高达350万元，还有三大保险机构承保配售挂牌价的6倍。野山参这么赚钱吗？ 蛙蛙在线的理财产品主要分为新手专享标、快盈专区和安心专区，预期年化收益8.5%~13%。 笔者浏览标的信息发现，蛙蛙在线的借款人全部都是野山参经营商，借款用途均为“近期业务量增多需要流动资金用于经营周转，借款用于直接向参交所支付认购配售的挂牌价野山参”，单个借款人的授信额度高达350万元。 项目详情显示，在安全保障上，借款人以已公开上市交易的野山参藏品现货为质押物，经相关部门鉴定审核后交由参交所监管，并由中国人寿保险、太平洋保险、平安保险承保配售的挂牌价6倍；同时，在借款人无法顺利还款的情况下，蛙蛙在线启动风险准备金对投资人先行垫付。 但是，蛙蛙在线却未披露借款人野山参经营场所、质押物价值、鉴定审核文件、质押凭证、保险机构承保文件等信息，仅披露了借款人的身份证复印件照片和居间服务协议，难以判断所述信息真假，以及借款人的还款能力和来源。 需要指出的是，据证券时报报道，国内人参价格在2010年至2014年连续5年出现上涨，2014年达到历史高点。进入2015年之后，人参价格开始下跌，很多业内人士认为，今明两年，人参价格还会继续回落。 此外，有分析指出，由于上游市场散乱、药店渠道重视不够、消费者认知度低以及价格高昂等多种因素的影响，2017年我国人参人均消费量低，市场价格遇冷。 在人参价格持续走低的情况下，不禁让人担忧蛙蛙在线项目质押物的价值能否覆盖借款风险，以及“中国人寿保险、太平洋保险、平安保险承保配售的挂牌价6倍” 是否合理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

买银行理财产品要不要手续费？手续费收多少？

买银行理财产品要不要手续费？手续费收多少？通过查询多家银行的理财产品说明书发现，大部分银行在售出理财产品时会一次性收取一笔费用，这笔费用的名称从管理费、托管费到销售费各不相同。 买银行理财产品要不要手续费？手续费收多少？“现在买理财产品，没听说有要交费的，相反银行还经常给送小礼物呢。” 经常购买银行理财产品的常女士表示。买银行理财产品真的不要手续费吗？小编通过查询多家银行的理财产品说明书发现，大部分银行在售出理财产品时会一次性收取一笔费用，这笔费用的名称从管理费、托管费到销售费各不相同，而且每个银行的费率不同，即便是同一家银行，不同理财产品的收费金额及方式也不相同。 因为银行在计算理财产品的预期收益率时，大多已经将这部分费用考虑进去，也就是已经扣除了，对于投资者来说相当于不收取手续费，所以银行工作人员给出的回复也无可厚非。 买银行理财手续费收多少？费用怎么算 据统计，银行理财产品通常包括以下5类费用：认购费、申购费、托管费、销售费、赎回费、投资管理费。每个银行对每种产品、每类手续费的收取标准有所差异，各类手续费率情况大致如下： 已从年化收益率中扣除的费用 托管费：理财资金通常要由另一家银行进行托管，个别银行由自己托管，托管费由发行支付给托管行，但实际上这笔费用是由投资者支付的，费率大多在0.02%-0.2%之间； 销售费：大部分银行的销售费率在0.2%-0.5%之间； 认购费、申购费：目前大部分银行免收认购费、申购费，即费率为0； 投资管理费：少数银行会直接标示管理费率为0.3%、0.4%，但大部分银行并不给出具体费率，通常情况下会作此说明：若扣除托管费用、销售手续费后理财产品实际年化收益率超过预期最高年化收益率，则超过部分将作为银行的管理费。 年化收益率外的费用 赎回费：封闭式、固定收益类理财产品大多没有赎回费，但开放式、净值类理财产品要收取赎回费，通常持有时间越短费率越高，比如个别产品规定持有1年以内收取、超过1年免收，费率在0.1%左右； 以招商银行的一款理财产品为例，产品说明书上详细写明了该产品的费用与收取方式： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

68家信托公司2016年规模破20万亿

近日，中国信托业协会公布2016年信托行业的主要业务数据。截至2016年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿，同比增长24.01%，信托行业正式大步踏入“20万亿时代”。 历史数据显示，如果从2002年 “一法两规” 正式实施算起，信托资产规模在2008年突破1万亿规模，2013年突破10万亿规模，信托行业实现第一个10万亿资产管理规模用了整整11年，而资产管理规模从10万亿到20万亿，则仅仅用了3年时间。 20万亿的规模进一步夯实了信托作为中国金融机构体系中第二大业态的领先地位，而通道类业务成为信托资产规模突飞猛进的重要推手。数据显示，截至2016年末，以通道类业务为主的事业管理类信托余额100667.84亿元，占比达49.79%，与2015年末63071.11亿元的规模相比，同比增长59.61%。 资产管理规模增长的同时，信托公司的盈利能力也持续提高，信托从业人员人均利润达到316.1万元。 日前，在2017年信托业监管工作会上，银监会信托部主任邓智毅指出，2016年信托全行业实现净利608.06亿元，同比增加24.08亿元，同比增长4.12%。信托业务成为行业利润增长主要来源，2016年度全行业实现信托业务收入749.61亿元，占营业收入67.76%，同比上升8.26个百分点。投资者收益也在逐年增加，2016年，信托公司清算信托项目累计支付受益人收益合计7587亿元，同比增加318亿元，清算信托项目平均年化综合回报率达7.72%。 邓智毅表示，信托作为一项特殊的财产制度安排，其独特的优势在于财产独立性与破产隔离。在当前纷繁复杂的大资管时代，要清醒地看到，信托业是不同于其他资管行业的独立金融子业，信托产品兼具财产转移与财产管理功能，与其他资管产品相比，具有更为丰富的服务内涵和更为广阔的服务范围。 对于2017年的重点工作任务，邓智毅指出，2017年是供给侧结构性改革的深化之年，也是信托业改革转型的深化之年。要加强监管引领，促进信托回归业务本源。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

演唱会私募基金九成不赚钱 今年备案数为零

前两年被频繁炒作的明星演唱会私募基金化，可能正迎来资本的冷遇。 今年以来，多位演艺运作人士向笔者反映，手中的演唱会私募基金计划不幸 “流产”。而根据中国证券投资基金业协会披露的信息，今年以来备案的演唱会私募基金数量为零。 个案频出 “年初我们计划了一个演唱会私募计划，前后大概谈了三个多月，刚刚投资人通知我们，说是评估后还是觉得风险太大，退出了。” 昨日，上海一家演艺运作公司副总在和笔者交流时说。 此前，国内另一家演艺公司负责人也和笔者提到类似的情况，称一直想今年上半年搞一个演唱会，通过私募计划募资运作，但由于各种原因，迟迟没有做起来。 所谓的演唱会私募基金化，指的是在明星举办演唱会过程中，运作方将演唱会打包成私募基金或资管计划，通过向市场销售基金份额募集演唱会资金，最后根据演唱会收益，向基金份额投资者返还收益。 过去两年，演唱会私募基金被频繁炒作，莫文蔚演唱会、王菲演唱会，都曾出现私募基金运作的身影。而今年年初，一度有消息称张学友内地巡回演唱会正在私募基金化，其产品据称叫“中融汇兴-悦融乐享8号私募基金”，计划募集1840万元，期限为12+6个月，投资起点100万元，以10万元的整倍数递增。不过，截至目前，笔者未能从公开信息中找到该私募基金更多的信息，也未查阅到该产品目前募集的情况。 赚钱很难 “演唱会私募基金，因为有明星光环，看着光鲜，其实并不那么美好。”深圳一家知名私募公司一直想涉足影视演艺领域，但在看过多个项目后放弃了“最初的幻想”。 该公司创始人介绍，影视投资本身就是高风险高投入高回报行业，演唱会这个分支领域虽然好点，但也处处是坑，“首先，一场演唱会运作下来，包括场地、票务、审批、甚至是天气等等，各个环节都可能出现风险，很多环节资本根本把控不了；其次，想无本套利的人太多，演艺界很多人根本不懂资本市场，但却太懂得炒作了，有的时候会让我们资本有点骑虎难下的感觉，根本不在预料范围内。” 他直言，这些年身边有很多同行脑门一热去投了影视演艺项目，“可以说90%都没挣到钱！” 他补充，“演艺市场空间很大，但是不成熟，现阶段并不适合资本运作。” 一个有意思的情况是，笔者在查阅中国证券投资基金业协会披露的公开信息时发现，今年以来备案的演唱会私募基金数量为零，而去年一年则有10只产品备案。资本似乎对影视演艺市场越来越小心谨慎。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

备付金改名,集合标禁止 北京将整改5重点问题

4月21日，在北京市网贷行业协会会长工作会议上，北京市金融工作局副巡视员沈鸿披露了北京地区网贷行业整改最新动态。他表示，北京市将于5月公布网贷平台整改验收办法，并启动验收工作，现存平台需要重点解决五大问题：资金存管、风险准备金、线下门店、集合标、对于引入机构资金问题。 合格一家，公示一家 自今年2月中、下旬开始，北京金融监管部门陆续对北京地区网贷平台发出《事实认定整改通知书》，涉及8方面148条，截至目前已下发380余份。沈鸿表示，在北京发展的机构，不管是否叫做“P2P”或“网贷”，只要在网上从事相关业务，都要纳入监管。 按照要求，网贷平台收到事实认定整改通知书后，须在15个自然日内提交整改计划，后续每隔15日上报整改进度。当企业自认为整改完毕，应向专项整治办公室提交整改报告和验收申请，通过监管部门验收后才能申请备案。 沈鸿在会上透露了 "验收备案" 的基本原则：高标准、严要求、可操作。北京网贷整改验收办法根据一个“办法”三个“指引”制定，即《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《暂行办法》)和《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷信息中介机构信息披露指引》。 “验收过程中，重质量，不唯数量，不论出身，不论大小，不设批次，合格一家、公示一家。”沈鸿表示，网贷平台在贷款限额、资金存管等硬性要求上须合规，对于一些存量问题，监管层也会给一定时间去消化。 《暂行办法》将整改的时间截点设置在今年8月24日，距今仅120天。按照监管要求，届时未能完成备案登记的机构，或将被要求继续整改或者予以取缔。 沈鸿表示，网贷平台备案的启动时间，有可能延后一段时间，但验收时间不会延后。金融局将及时公示进展，按照“发放整改通知书、平台整改、验收、验收结果公示、平台申请备案公示、备案、备案结果公示”的流程进行。其中共有三次公示，最大限度做到信息公开透明。 五大重点问题 针对网贷发展过程中的存量问题，沈鸿表示，已经存续的平台，要重点解决以下五大问题：资金存管、风险准备金、线下门店、集合标、对于引入机构资金问题，并给出了基本的解决路径。 1、资金存管方面：在京的网贷机构，原则上只能选择北京本地银行或在北京设有分支机构的银行进行资金存管。由于具备网贷资金存管的银行并不多，在备案之前，在京网贷机构也可以找外省市银行进行存管，不影响整改验收。 2、风险准备金方面：网贷平台可以设置 “风险缓释金”，但不能叫 “风险准备金” 或 “风险备付金”。"风险缓释金" 应该从平台盈利中提取，而不是从交易额中划出来，且不能对外宣传以强调 "平台安全"。 3、线下门店方面：存量门店必须逐渐减少，未来严禁设立线下门店，“尤其是做推广宣传的门店、以采集信息及贷后跟踪为名义的门店，都将禁止”。金融局会给平台一定的时间用于削减门店，不会要求一步到位;第一步，要求单家网贷平台的线下门店压缩到100家以内，在经济较发达的省市，每个省市不要超过5家门店；第二步，根据各家平台的实际情况制订具体办法。 4、集合标方面：网贷平台上“多对多”的集合标必须禁止。虽然监管不要求一步到位，但网贷平台须拿出整改办法--怎么减，在备案之前要达到什么标准，如何保证实现。整改之后，决不允许出现新的集合标。 5、对于网贷平台引入持牌机构资金：不要在P2P平台上做，因为不符合《暂行办法》的要求。按照穿透监管原则，银监会要规范持牌机构的行为，监管的对象是银行。

易到司机周末蹲点总部 管理层换血不成功则成仁

易到创始团队与后来控股股东乐视之间的爱恨情仇让其成为焦点。 在易到用车的三位创始人周航、杨芸、汤鹏宣布联合辞职声明之后，4月21日下午，易到用车召开主题为“新易到、新团队、新未来”的管理层大会，宣布创始人团队离职后的核心管理层调整名单，易到新的核心高管层首次亮相。易到董事长何毅表示，目前易到的融资取得突破性进展。此外，针对有消息称易到申请破产以及老板跑路，易到发布了关于公司正常运营的声明，其表示关于司机提现问题也将在5月份得到彻底解决。 事实上，距离易到董事长何毅承诺的5月份解决问题的时间已然不多，司机提现问题进展如何呢？为此笔者周末实地走访了位于北京北四环中国技术交易大厦B座19层的易到公司，在现场笔者发现，虽然是周末时间，但仍有不少易到平台司机前来公司讨要现金。 一位赵姓司机介绍，自己平时工作忙，只能周末有时间来，听说不少人已经拿到了现金。“走流程需要一个星期，希望半个月能到账。”赵先生坦言，现在钱确实提不出来，在不解决现有问题的情况下，自己不打算再接单。 另一位司机表示，自己刚来一会，就发现有不少司机陆陆续续前来打探情况。一名中国技术交易大厦保安告诉在易到门口等候的司机，易到公司周末不上班，公司也没人，并建议大家周一至周五再来。 笔者从一位大厦工作人员处得知，这几周每周一到周五下午都有很多司机在大厦地下一层排队领钱，并且排队领钱的人非常多。记者发现，易到办公室玻璃门上贴满了有关司机提现流程的字条，提示前来办理线下提现的师傅请勿在司机端点击“提现”功能。 具体提现办理流程为七个步骤，第一需要本人办理取号；第二确认身份证、银行卡、开户行资料齐全；第三等待叫号；第四办理提现；第五复印材料；第六摁手印确认资料；第七办理成功。并且一般是工作日下午13:30开始登记提现。 至于走完上述流程需要多长时间，是否能拿到现金，上述赵姓司机表示，据自己了解“一般半个月能到账，但到时候能否到账自己也不清楚。” 值得注意的是，易到不仅司机端提现难，乘客端打车难的问题也未解决，笔者用手机打车发现，一般非高峰期打车都也很困难，并反复出现价格上浮提醒，“当前位置用车需求持续增加，为激励司机选择您这张订单，我们会再次上浮价格。”价格上调幅度从1.2倍，到1.3倍，最多到2倍，金额甚至已远超出租车价格。 而易到平台的宣传语也开始悄然改变，从以前大力度的充值返现活动，变成了现在页面上大大的“坚持”二字，并配有“前路从不平台，我们选择不平凡地走下去”的宣传语。 创始团队全部离开 在易到深陷司机提现难以及乘客难打车的背景下。4月19日晚间，易到用车的三位创始人周航、杨芸、汤鹏，发布联合声明，宣布自即日起，正式辞去易到所有相关职务。 上述声明中称，“去年6月之后，由于乐视强势派驻了以彭钢为首的管理团队，作为易到创始团队的我们三人以名留实走的方式，同时并未高调对外公布。” 联合创始人集体走人，源于易到创始人兼CEO周航在4月17日发布的一则声明。“易到当前确实存在着资金问题。而这个问题最直接的原因是乐视对易到的资金挪用13亿元”。 随后，乐视与易到发布联合声明回应，周航所说的“挪用13亿元”，事实上是2016年11月份，在易到单独贷款困难的情况下，乐视控股以名下乐视大厦作为抵押物，以乐视汽车生态内的易到为主体取得的一笔14亿元联合贷款中的一部分。当时双方已明确约定，该笔资金用于包括易到在内的乐视汽车生态的日常经营资金周转，其中1亿元用于易到，13亿元用于乐视汽车生态。 事实上，按照参与上述贷款的第三方委托方有关负责人表示，确实存在上述14亿元贷款，并且双方做了有关口头约定，周航本人也是知情人。 易到换帅前路维艰 4月21日下午，易到召开管理层大会，宣布创始团队离职后的核心管理层调整名单。 易到董事长何毅表示，“新团队成员同时也是乐视的核心管理成员，在乐视多年发展中积累了丰富管理和实战经验，相信在新的组织生态下，易到的规范化管理将获得大幅提升。”何毅还表示，目前易到的融资取得突破性进展，外界所关心的司机提现问题也将在5月份得到彻底解决。 易到在宣布新管理团队“上线”之前，还发布了了关于公司正常运营的声明，近期，竞争对手利用部分自媒体对易到发起恶意攻击，连续发布“易到申请破产”、“办公室人去楼空”、“老板跑路”等文章恶意捏造和散布不实言论，并密集推转，煽动平台司乘用户负面情绪，不仅对易到商誉造成极其恶劣的影响，更导致部分司机集中到易到总部要求现场提现。 对此，易到郑重声明，第一、目前易到公司运营一切正常，并已在3月24日向“北京市交通委员会”提交取得全国线上、北京线下牌照的申请；第二，关于近期自媒体不实爆料频发，易到十分重视，易到已与相关自媒体联系，要求立即删除并停止传播谣言，并已收集证据，向公安、网监部门报案；第三，由于不实爆料的恶意煽动，有部分不知情司机上门询问易到是否正常经营和提现的情况，对此我司已经启动应急机制，调配专人全力做好司机的服务工作；第四，关于易到资金状况，乐视控股与易到已经发布了联合声明，做了具体回应。乐视控股作为易到的大股东，会鼎力支持易到业务发展，确保易到资金问题得到妥善解决，竭尽全力保障司机及乘客利益。 尽管易到称，公司对司机提现问题已经启动应急机制，然而去年12月21日，北京市出台《网络预约出租车经营服务管理细则》，明确了“京人京车”的规定，如今已经到4月底，留给网约车的缓冲时间已然不多，再加上在还没有彻底解决目前司机提现问题的情况下，现有司机仍处于罢工状态。上述背景下，易到能否在网约车市场的竞争中，占有一席之地仍是未知数。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首批“新委外基金”或被受理 委外业务进入新时期

从上周五证监会发布的新基金审批文件看，同时满足 “封闭运作或者定期开放运作”、“发起式基金” 两个较为明显条件的基金或许可以视为 “新委外基金”。 首批按照新规设计的 “新委外基金” 可能已被受理，这也意味着基金公司委外业务进入新时期。 据悉，此前监管新规以3月17日为新老划断界限，在此后的委外新基金设立都必须按照新规执行。也就是说，目前设置机构定制委外基金，也就是允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%的基金，要采取封闭运作或定期开放运作（定期开放周期不得低于3个月），并采取发起式基金形式，同时要求在基金合同及基金招募说明书等信息披露文件中予以充分披露及标识，此类产品不得向个人投资者公开发售。 从上周五证监会发布的新基金审批文件看，同时满足 “封闭运作或者定期开放运作”、“发起式基金” 两个较为明显条件的基金或许可以视为 “新委外基金”。按照这一思路分析，有些变更注册的品种疑似 “新委外基金”。例如，某基金公司旗下尊盈半年定期开放债券型基金变更为尊盈半年定期开放债券型发起式基金，该基金申请材料接受日为4月6日，正是新规出台之后，受理日则为4月13日；而某基金公司旗下的丰润定期开放债券型基金、睿享债券型基金、悦享定期开放债券型基金申请，变更为丰润定期开放债券型发起式基金、睿享定期开放债券型发起式基金、悦享定期开放债券型发起式基金，这些基金的申请材料接受日为3月31日，受理日为4月10日。 目前，某基金公司一年定期开放债券型发起式基金注册获得批复，同样是满足了 “封闭运作或者定期开放运作”、“发起式基金”两个条件。 一位产品设计人士表示，该公司在机构定制委外新规出台之后，已经向证监会申请了按照新规设计的相关 “新委外基金”，这可能属于第一批 “新委外基金”，并按照监管层要求进行了相关材料的修改。 另一家大型基金公司产品人士表示，据他了解，目前已经有 “新委外定制基金” 获证监会受理，行业内也在等待着此类基金的更新消息，后续可能会有更多基金公司根据自身需要上报此类基金。 在委外定制基金新规开始执行的同时，近日关于银行赎回委外基金的消息在业内盛传，也显示出委外业务或今年出现变局。一位基金公司机构对接人士表示，今年很明显一个趋势是银行等机构的委外业务或出现萎缩，而目前非银行机构的委外需求仍存在。 “其实，从长期看，因为投资能力有限，银行等机构委外需求仍会释放出来，未来这一业务的空间仍大，我们预测可能是短期受到冲击。” 一位基金业内人士表示。 不过，也有人士担忧，委外定制基金需要采取发起式基金形式，需要出资1000万设立，各家公司的资金都是有限的，可能未来委外定制业务的空间有限的，目前多数基金仍是走一步看一步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新发地：亚洲最大菜市场里的商业和江湖

新发地，亚洲最大的蔬菜水果交易市场，这个被BBC纪录片《中国春节》誉为 “北京饮食文化的灵魂” 的地方，也是一个浓缩版的江湖。 人生的牌局不由自己，人生的岔口撞上哪个就走向哪个。他们大多是来自农村没有多少学历但渴望改变命运的一群人，小学或初中毕业，十七八岁跟着亲戚、同乡闯荡北京，阴差阳错从事起蔬菜、水果批发生意。 几乎每个人都有一段穷怕了而不得不破釜沉舟的经历，8000多个商户后来减少到2000多家，有的因为市场转型升级淘汰，有的因为没有经商天赋离开，也有些发财后自我膨胀，赌博、嫖娼，日渐堕落。 利益让他们合久必分，分久必合，也让他们超越出生时的圈子和既定命运，但在城市疏解、电子商务影响的“大局势”下，产品销量开始下滑，有人开始寻找出路，也有人已经突围，但有些困境，单靠个人力量难以左右。 壹 “我妈就寻思，假如这个病不治好，我的生活会更困难，如果病治好了，也许我的生活就会慢慢好起来，我婆婆不是这样想，我婆婆以为就是嫁鸡随鸡，嫁狗随狗，他孩子得病了，我就应该去伺候他，就应该去管他。” 婚后不久，“大葱大王” 毛勇习的丈夫因腰间盘突出治疗不慎瘫痪在床，婆婆放弃了，她没放弃，她妈妈也没放弃，而且把女婿背回了自己家，护理、照料、求医问药。 毛勇习直言，她这辈子打心眼里佩服两种人：一种是撇下孩子，撇下亲人，选择自己幸福的女人，一种是做事的，不抛弃妻子，不抛弃家庭的男人。 “我不是向往她的生活，我并不佩服她这种人品，而是佩服她们有那狠心。” “我就感觉嫁鸡随鸡，嫁狗随狗，老天爷给我这个命了，我得去拼，我得去搏。” 刚刚结婚，孩子还没断奶，结婚的彩礼钱也没还清，丈夫可以一瘸一拐走路了，她却欠下4万元债务，借钱借得外人一看到她就刻意躲开。 “我这个人就是不愿意欠别人的，不愿意让别人担心我，怕我，怀疑我。” 2002年底，她和丈夫从河南商水来到新发地。从包葱、打零工开始，慢慢有了自己的一席之地。 “最大的目标就是把欠下的四万块钱还掉，我死都无憾了，一定要挣钱、还钱。” 贰 “脐橙大王” 马国水出生在河北保定易县农村，考上县城高中的那年，父亲无钱供他读书，不得不辞学回家，分担起家庭的重负。 1991年，二十出头的马国水还没成家。面对上万元的结婚费用，常年靠着地里刨食的父母只能长吁短叹，一点办法都没有。 马国水决心离开家里，揣着仅有的10元钱去北京投靠表哥。表哥借给他30元钱带他入行， 卖了几年菜，又在四道口市场做了三四年水果生意后，2005年在新发地成立了国水果品有限公司。 徐柱老家属于安徽的一个贫困县，“当时我们经济非常的不好，上学有点困难，那时候总想着出门挣钱，就没想着上学，早早就出来，隔壁村的几个老乡在老家创业失败以后，来到北京卖水果，那时候感觉有依靠，慕名来到跟他们一起。能吃饱饭，挣点小钱，养家糊口就可以了。” “1999年的时候我们老乡四个人一起合伙做生意，我出车，出人，他们带着我呢，我也没有任何抱怨和想法。1999年的8月8号我出了一次车祸，那个时候也很害怕，头上，腿上也缝了十多针，中间的过程，遭罪就不用说了，修车花了两千来块钱，医疗费花了两千来块钱。本想着一起做生意，我说这个修车的钱应该大家会一起出的，但是我从来没提过，但是我等了一天，一个月，一年没有人去提这件事情。我心里面就想，给我出也是正常的，不给我出也是正常的，所以我就没有说，我只是在内心里面，我说我要跳出这个圈子，我要跟别人干点不一样的事情，如果我们还是随大流，还是跟别人干一样的事情，我们永远没有发展，没有突破。” “每个人不都是这样的嘛，不是我很精明，不精明的话生意怎么做？只是我遇到了一些事情，我必须要做出选择。” “其实人际关系关键看你的出发点在哪里，从我的个人出发点，我不是为了我自己，我是为了大家都好，中国有句古话叫合久必分，分久必合，分开以后我们可以把各自的企业做的更好，再归纳到一起形成一个集团，这样的话每个人负的责任都不一样的”。 现在徐柱和老乡之间的关系 “还可以”。 叁 “以前做生意就是糊弄，上面摆得非常漂亮，下面肯定要搁次的。”现在不是。生意难做，竞争激烈，商户们渐渐有了“品牌化”意识，张宗志给自己的香瓜起了个名字，“大志香瓜”。 根据交易额、基地规模、诚信经营等标准，新发地市场在2016年评选出了81位单品大王，张宗志是 “香瓜大王”。今年3月4日笔者走访新发地时，分别在牛羊肉综合交易大厅和湖北厅看到张贴着拟表彰的 “2016年度先进集体和先进工作者” 名单，张宗志、毛勇习等人都榜上有名。 张宗志初三辍学，跟着姐姐从老家承德来到北京，那会他十八九岁，从事了几年照相生意后，开始跟着一个兄弟到沙子口菜市场卖菜。他与妻子的婚姻也因水果生意结缘，老丈人家的苹果因为价格低到年底还没卖出去，一气之下自己拉到北京，张宗志帮他代卖水果过程中熟悉起来，那会儿妻子每月的工资只有五六百元，“我就说服她，我说你看我在这一天能挣200块钱，我三天就挣你一个月的工资，我说你上班没意思。你还不如在这跟我做买卖呢。” “我十二三岁就开始卖苹果，那会儿一天能挣几块钱，自己可以买身绿军装。” “黄瓜大王” 闫学强做蔬菜批发生意快30年了，他跟着父亲干，儿子16岁时跟着他干，1988年到北京，先后在大钟寺、岳各庄经营了10年，1998年来新发地。 那时候的新发地很小，也就现在猪肉大厅那么大面积，商户们蹬着三轮车、毛驴车拉菜卖。 “物美，永辉都是拿我们的货，北京城你吃的黄瓜、西红柿大部分都是我的。这两个品类做起来就了不得，一天十车。” 张宗志在2000年从玉泉营（西郊冷库）搬到新发地，那会儿市场还很小，中间有一条道，这边水果，这边菜，又脏又乱。同年来到这里的还有 “猕猴桃大王” 徐柱，露天摊位、水泥场地，成片的平房，车辆和人不多。 后来，张宗志工作过的沙子口、玉泉营菜市场被政府取缔。跟张宗志一起到新发地的那波人，至今留在这里的还比较多。不过，“从沙子口过来那帮人几乎都淘汰了，那会生意好做，黑板凳往这一坐，小伙你爱要不要，不给你机会又挑又捡的，排着队去装去。后来批发不好做了，卖货的人太多了，你看这卖西瓜的，从这头排到那头，你态度不好，质量不好就卖不出去。” 马国水说，这个行业最重要的是什么？第一是诚信，你诚信度好，你生意是越做越大的，你诚信度低，老投机取巧，肯定做不大。我们刚来新发地做赣南橙的时候，一年才做几十车，后来高峰的时候卖到一千车，一年两万吨呢。当初一起来的那批商户有80%的人已经撤掉了，8000个商户现在缩减到2000家。 “生鲜这一块本身就利润太低，你再不勤奋肯定挣不来钱。这是最简单的道理，可是有很多人就死在这里头了。” 肆 新发地市场成立于1988年，成立初期，只有管理人员15名，占地面积15亩，启动资金15万元，市场简陋，没有专门的围墙，只是用铁丝网隔开。2005年，新发地市场进入快速发展期，现已成为亚洲交易规模最大的专业农产品批发市场，包含果品、蔬菜、牛羊肉等数十个交易中心，占地1680亩，管理人员1500名，固定摊位2000个左右。 在牛羊肉交易大厅旁想找个吃饭的地方并不容易，一家小超市里转一圈，大部分都是便宜货，价格高的是被子，四五十一床，以及收银员身后货架的牛栏山白酒和长白山烟、中南海香烟，另一个货架上密密麻麻摆满了小瓶牛栏山、劲酒、京王子、二锅头等十几元一瓶的白酒。 门口立个纸壳牌子，写着水饺十元，旁边支个桌子，餐馆如此开张。下午三点，对面的海鲜厅冷冷清清，鱼死了掉在地下，老板娘玩手机，置之不理。 如果从百度地图上搜索 “新发地蔬菜市场”，它会把你导航到 “新发地桥西” 公交站，旁边分别是牛羊肉交易厅和海鲜交易厅，但这只是新发地农贸市场的一角。它的隐秘江湖在3站公交外的 “陈留村” 公交站。 手推车、自行车、电动车、摩托车、三轮车、面包车、卡车、大挂车，还有路边上停放着的摩拜单车，全国各地的果蔬商贩在新发地这个中转型批发市场调货，这里可能是北京车型最全的地方。数量最多的还是大挂车，陈留村公交站不远是新发地的 “强农门”，挂着全国各地车牌的大挂车进进出出。 刀直直插在水果上，这是摊位前摆放的一点供人品尝的样品，简易办公桌旁边是称重的磅秤、秤砣都是平时几乎难以见到的 “超大型号”，小车直接从装满货物的大车上拉货。车流如织，杂乱无序，置身此地，仿佛不是在首都北京，除了担心被撞，这场景接地气地让人感到痛快。 伍 4月15日的北京，正午热意蒸腾，三四个销售员穿上了短袖，他们常年在户外批发水果，风吹日晒，皮肤黝黑。十吨重的大卡车上的香瓜已经卖了近一半，大约下午三四点就可以卖完。 上午，他们已经卖出8吨左右的一小车货，此刻，大车上11吨的香瓜已经卖出一半。现在还没进入香瓜旺季，卖的少，一天可以卖三四车，约三四十吨，过两天还会卖得多，也会换成17米长的大挂车。 张宗志在山东聊城、海南乐东等地与当地合作建立了几千亩的种植基地，现在正卖着的是时令水果久红瑞，来自聊城莘县的种植基地。此时，这辆车的司机和他负责押车的妻子正在宾馆补觉，他们前一天傍晚从农户那里收来货物后，从聊城莘县出发，凌晨四点到达北京。 新发地一天中的忙碌从此刻开始。 四点来这进货的人大都是北京近郊的超市、商贩，拉回货去赶早市，这些客户中包括与他签过合同的物美超市、果多美、每日优鲜。 每天上午七点到九点是一天中出货量最大的时间，这个阶段都走外调，进货的是内蒙、东三省、山西、陕西、河南、天津等地的批发商，大志信誉好，积累的商户也多，“现在好多客户都打交道十年，甚至十多年了，给我们家卖货的打电话说给我装100箱瓜装车上去，东北的，今天车到，人可能没来，钱也不给我们，货拉走了，最后结帐。” 不过，听这里的商户介绍，客户跑路的情况时有发生。很难避免。 “柚子大王” 陈德青的琯溪蜜柚营业时间更早些，从福建平和发货，平均每天六车货，经过30多个小时运到新发地，晚上12点开始营业，一两点北京周边的批发商就来进货了。 下午四点，大志香瓜的货物差不多可以清空，司机连夜返回聊城水果批发市场，把果农每天清晨从地里剪下的瓜收集起来，中午打包装，下午装车，晚上运输，走十到十二小时，凌晨四点之前赶到，四点开始卖货。周而复始。 “四点就得起来，天天都是这样。不是辛苦，是非常辛苦啊。” 张宗志说，这时，车里播放着《离开北京》，“走着走着/天就亮了/喝着喝着/酒又醒了/看看来时的路/离过去几光年”。现在，他的孩子在妻子的老家山东烟台读高三，妻子陪读。 当天，大志的久红瑞香瓜批发价格为每斤4.5元，销售员从进货超市那里打听到，当天的市场零售价为5.99元，3天后，笔者从北京市石景山区的一家超市看到，产自河北的久红瑞零售价为6.88元。 陆 “这个会还有一个奖牌，对公司发展、宣传都有很大作用”，4月16日，第18届中国商品交易市场发展论坛在北京召开，“大葱大王” 毛勇习第二次参加这个 “国家举办” 的会议，初衷有两点：领奖和学东西。在81位单品大王中，女大王只有10位。 “脐橙大王” 马国水也是第二次来参会，“过来听听以后的形势”。 新发地市场一共有33位商户参加，每人只需要交980块钱的资料费、用餐费。会上，商务部、工商总局、市场学会的离退休干部、专家为来自全国各地的商户们解读国家政策。一位主讲嘉宾讲到了城市疏解、电子商务对批发市场的影响，让毛勇习深受启发，她已经明显感受到北京市人口疏解对大葱销量下滑的影响，“这个时间你要听他们讲解下一步怎么做，形成长远的看法。” 毛勇习小学毕业，“听东西特别费劲”，去年第一次参会时很多内容听不懂，像听天书。去年，只要新发地市场把有关农产品、批发商的会议转达给她，她都参加，今年大概能听懂60%~70%了。 “以前卖大葱就是卖大葱，我就感觉自己就是一个卖菜的，什么品牌不品牌我不理解，以前不敢去想自己的大葱哪一天可以出口韩国、日本，甚至更远的地方，现在敢想、敢做了。” 刚来新发地不久，她就遇到了2003年的非典，当时很多商户都回老家了，她因为欠着钱，丈夫的病情刚刚有点好转，还在吃药，“回去连个路费都没有，回去后还是一个穷光蛋，那几天特别灰心，我说不回去了，在这继续干下去。” 正是这次危机让她发现了商机。商户减少后，北京蔬菜短缺，她叫来姐姐姐夫，帮着从外地倒腾蔬菜到市场上卖，十几天就挣了两万元，那时她一天工资只有60元。尽管非典结束后，大量蔬菜进京，货卖不掉，挣到的钱很快又赔了进去，她却尝到了 “倒腾菜的感觉”。后来又给别人打了三年零工，期间，她把弟弟、姐姐，还有几个老乡带来一起工作、创业。那时市场上批发的都是带土、带皮的大葱，特别脏，还很难处理垃圾，她则直接从产地扒完皮，去完土，加工成净葱，再拉到新发地，这种模式创造了新发地的一项第一，一步一步做到现在，去根，去叶，装箱进超市。 那会儿太忙，拿个小凉席小毛毯在市场眯一会儿，经常一天只休息两三个小时。那时年轻，总感觉使不完的劲儿，用不完的力气。一切都朝着好的方向发展：还清了债务，积累了一定积蓄，在老家建了一个三层小洋楼、生意步入正规，父母生活安逸，婆婆也很疼她，孩子学习稳定，丈夫虽然不能干体力活，却能帮着从产地进货。她也开始学会享受生活，逛商场，KTV，学游泳，喝咖啡，看电影，网上购物。去九寨沟是她这辈子最大的梦想，前年，这个梦圆了。去年，她还去了云南和泰国，“我来新发地之前我这一辈子做梦都没想到我能出国”。 会前一天，毛勇习特意去商场买了衣裳，一件皮肤色风衣，腰带扎出了一朵花，还从姐妹那里借来裹胸，黑丝袜、高跟鞋、淡妆，性感。戒指是生日时姐妹送的，手镯是妈妈送的，浪琴手表是自己花一万元买的，这也是她给自己买的最贵的礼物，“我喜欢手表，感觉就是它有时间，能控制我。” 今年毛勇习37周岁，她指了指自己的眼袋，“像我这样大年龄眼袋不会这样（大）的，今天还特意化了妆，用了一点眼霜。” 不过，工作中她不敢这么打扮，“我每天都在接触农产品，穿着品牌衣服，把自己打扮的花枝招展的大葱就卖不出去了。我必须要接地气。”她告诉笔者，“你要改天去新发地，你简直认不出来我。” 柒 大志香瓜主要来自山东、海南、云南、四川等地，不同产地侧重不同的果品和商业模式，有的直接向农户收购，有的与当地农业生产合作社合作种植。后者可以从种源上深度合作，但利润却不一定高。 一是种子不好卖。瑞海科技是张宗志的合作伙伴，公司培育出新种子，会找张宗志帮忙代销，他可以从卖种子、育苗中获得一部分提成，一起为农户提供技术员、农艺师、销售渠道，“我们这个等于产销一条龙的”。 “新品种农民不敢种，农民是不见兔子不撒鹰，你这个东西说的再好，说的天花乱坠他看不着东西不种，他怕一年辛苦报废了。跟他讲没用，你要带他去我们的基地参观。” 二是利润空间不一定大。“行情好就能赚点，要是行情不好可能还赔钱。说实话这个东西丰收了不一定丰产。农产品往往越有灾害的时候（价格）往往越高。我们在海南，那会收西瓜时遇到灾害了，瓜价正常两块钱一斤，台风一来，从一万亩减到四千亩，瓜价就起来了，明天就两块五，后天三块。这利润空间就来了。” 因为天气可以挣钱，也因为天气赔钱。“我们自己投资育的苗，天气不好，苗全部死掉了，或者有的没死掉，就跟小孩得大毛病似的，能长出瓜来，但是长不出好品质了，没办法就给它全部剔掉，然后再重新育苗。” 像张宗志一样，几乎笔者采访的所有商户都谈到了农业看天吃饭的境况。毛勇习介绍，“农产品这个行业价钱不稳定，忽高忽低。这个利润不靠谱，也许一年挣三百万，两百万，也许这一年赔个四百万，五百万。” “赔钱的几率很大呀。比如说大葱，去年就挣钱，今年就赔钱。” “种的少了，市场货源不会那么多，大葱就短缺，价钱会上涨很多，猛涨，我们就可以抬价去卖。种的多了就造成滞销，就只能扔在地里了，货源多，你就不能抬价去卖，我们也要便宜处理，便宜卖老百姓才会多用，多吃，就图一个销售量。” “那我们就赔在中间环节上，加工费、包装费、运输费、有的蔬菜、农产品需要打冷费，市场进场费，装卸工费，这些费用都要加在一起。” 徐柱也有类似的经历，“有一年，春节前的一车猕猴桃刚赚了两万二，春节后的一车货就出了问题，转眼又赔进去两万四。” 捌 4月20日，第18届中国（寿光）国际蔬菜科技博览会开幕，来自世界40多个国家的2000多个蔬菜品种、百余项种植技术集中亮相。十几年前，在寿光三元朱村党委书记王乐义发明冬暖式蔬菜大棚的带动下，山东成为全国著名的蔬菜、水果产区，也是新发地市场的蔬菜水果的主要来源地之一，根据新发地官网介绍，山东蔬菜以19%排名第二，水果以10%与海南省并列第三。 张宗志告诉笔者，其实农业是一个微利行业，挺辛苦的，好多大老板觉得做农业挺好的，买块地，建棚，建完以后赔的一塌糊涂。 与十几年前相比，寿光、淄博等农产地的冬暖大棚更先进了，支架由竹竿换成了钢管，保暖材料从草苫子换成了棉被，人工拉放也变成了卷帘机，但是这种新式大棚的成本也高，一个200米长的大棚的成本需要20万元，如果效益好，当年可以回本。由于前一年蔬菜价格高，2016年，农户们建新式大棚的热情高涨，大棚多了，当年冬天气温又很高，蔬菜价格比往年低很多，据笔者了解，淄博市一对夫妇借资十几万元建了两个大棚，不仅没有回本，还赔了钱，夫妻俩吵架，竟然闹出了人命。不过，这是个别案例。 聊城莘县是“中国香瓜之乡”，也是张宗志的农业生产基地所在地，从1994年开始，当地政府鼓励发展香瓜种植，至今，香瓜种植面积十万余亩。笔者从当地一位瓜农那里了解到，4月~7月是香瓜上市季节，按照往年行情，现在是香瓜刚刚上市的时间，批发价还比较低，久红瑞的单品批发价为3.4元左右，其他品类香瓜价格在3~3.4元不等，五六月份价格还会更高些。为了卖个好价钱，有些农户凌晨三点就起床摘瓜。 玖 陈德青老家浙江台州玉环是有名的文旦之乡，“我家里1986年承包了上千亩果园种植文旦柚，当时柚子卖给商贩是七八毛一斤”，陈德青想，如果能把柚子直接卖到市场，利润应该高一些。1995年，陈德青开始在广东、福建等地区收购柚子，从杭州、上海卖到了北京。 初到北京的第一年，只卖出35车的柚子，陈德青并没有气馁，他认为销售量小，是因为北京人对柚子并不熟悉。于是，陈德青经常扛着一箱柚子，到北京的一些企事业单位请人免费品尝，不好吃不要钱。“上门推销”很快带来了销路，有的单位给员工发福利，会直接跟陈德青采购柚子。 不过这几年因为政策限制，陈德清的团购客户几乎都消失了。 “现在农业不好搞，钱不好挣，都快要做烦了。” 渠道分流是一方面，利润也在缩减，刚起步的时候，闫学强一箱黄瓜能挣三四十，现在只挣两三块。虽然儿子常常提起创新、高端等新想法，公司也在向美菜网、爱鲜蜂等生鲜电商平台供货。但电商到底怎么做？老闫还是拿不准，“暂时还考虑不了。” 以前都是从市场拿货，现在电商与超市直接从产地采购，比如京东从产地直采，永辉60%从产地去拿货，伴随着城市疏解，客源也在流失。“市场的范围越来越小，我们已经有危机了，所以线上是必须要做的，再不做就太落后了，最起码这是一个展示。”传统市场慢慢缩减，除了与京东合作外，马国水也招聘了推广、编辑，开始探索如何在线上做生意。 拾 目前，海南、湖北、新疆、甘肃四个省份与新发地合作建设了产销大厅，这些为了改善商户环境建立的展销区，除了是一部分商户的零售区外，还是大多数商户的办公地，大志香瓜的办公室位于海南厅二楼，徐柱的悠乐果则在对面的湖北厅。明确地址后，从百度地图搜索新发地海南厅或者湖北厅，“新发地村”公交站下车，经过“三农门”即到。 陕西的猕猴桃、新疆的香梨、四川的丑橘、越南的火龙果、泰国的榴莲、海南的荔枝、广东的沙糖桔......徐柱在原产地设有生产基地，以收购为主，之后统一以“悠乐果”的品牌出售。 悠乐果有四个业态，自主品牌、精品水果体验店、代理代销、互联网电商。在新发地全国名优果品大厅，一楼，“悠乐果”的实体店，展示着精品干果、水果；二楼，一间140平方米的办公室里，十几名员工正在进行网上销售，手机订单叮叮咚咚响个不停；对面的包装车间里，七八个员工正对照订单，把一箱箱猕猴桃、库尔勒香梨、新疆石榴等装箱发往全国各地。 徐柱做事喜欢先行一步。他是新发地市场首家开创自有品牌的企业，也是新发地市场实体水果经销商第一个发展电子商务的企业。如今，“悠乐果” 已经是新发地孵化最成功的电商品牌。 徐柱的电商化只是新发地电商化的其中一个层次。2016年，新发地带领徐柱等10多个蔬果 “大王” 创立新发地超市，统一供货、加工、管理，产业链由基地延伸至终端，联合打造属于新发地的品牌。除了商户自己做B2C电商之外，新发地还建立了“新发地生鲜网”，供商户入驻。 有没有野心把电商平台2B端的生意做大？ “我要现在想的话就有点让别人笑话，但心里不可能没有想过。” “你现在不接受不代表未来不接受”，“别人摸着石头过河，我们连石头都摸不着。” 徐柱是其他商贩眼中的 “大企业家”。“大葱之王”毛勇习七年前就认识徐柱。“推介会老总要上台讲话，悠乐果第一次推介会他讲不出来，上去就特别尴尬，大家吃好、喝好，谢谢大家。再一次我见到他上台讲话就是滔滔不绝，讲很多。” 另一位卖荔枝的蒋姓商户介绍，“我认识徐柱十几年了，他最开始的时候跟在人家身后上货，人家要100箱，他拿10箱，一个价钱。徐柱有一个优点在哪呢？大家第一桶金可能都赚了，有的人就去打麻将了，有的人就去下歌厅了，但是许柱在电脑上一直学习。他看人家李嘉诚怎么成功的，看人家牛奶厂怎么成功的，看人家三鹿怎么黄的。” 徐柱是新发地商户中比较早做电商的。2015年五一，徐柱在天猫、一号店和京东同时上线悠乐果品牌旗舰店，如今，每天的流水已经是5万多元了。 “未来想把公司做大必须要系统化、管理化。财务、销售，必须集中到互联网平台上来。” 目前，徐柱也在发展自己的电商平台，投入100多万，已经测试两三个月了，预计6月1号上线。“这是一个演示版本，我拿火龙果、丑橘、猕猴桃去做流水的测试。4月13号，一共销了4025箱，销售额582460元”。 他说，与其他电商平台相比，悠乐果不需要找采购商，也不需要找供应商，把现在的客户搬到网上就足够了。 拾壹 现在，市场还专门请了演讲老师对他们的说话技巧进行培训，作为特殊贡献商户，毛勇习不仅有机会在各种场合登台演讲，还经常接受各种媒体采访。 “北京电视台，中央电视台，有的时候抬大摄像机就上我摊那去了。第一次很紧张，问我话我不敢说。第二次，第三次，时间长了就不紧张了。” 几乎每次采访都不会拒绝。 “那一次徐柱告诉我一句话，挺受启发的。徐柱说就像你第一次进入高级酒店吃饭，你会很紧张，你不知道你坐在哪，第一次你和大领导坐在一起吃饭，你都不敢说话，你怕你说错，但是你经常去，你就不会紧张了。我想也是，见的多了就不会紧张了。” “因为我们本身都没有什么坏的地方，我们体现的都是正能量。” “我就表现我自己。你们问我啥，我就答什么。拿我家人来说，我非常孝顺，我对公公婆婆，对我父母都特别好。我和老公也属于白手起家，患难夫妻。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

世界第一台全电动垂直起降飞机试飞成功

你的车可能终于可以在路上飞翔了。上周，这款全电动双座的Lilium喷气式飞机首次试飞。Lilium航空公司的这架原型机消耗的能源仅为无人机的10%，且有望成为未来交通方式。 有人终其一生都强烈渴望着拥有一架能够起飞的汽车，这个愿望从某种意义上讲很快就要实现了。本周，由Lilium Aviation公司推出的全新全电动双座垂直起飞和着陆(VTOL)原型机进行了首次试飞，该公司总部位于德国。这架飞机在测试过程中被远程操控，但其研发者说首次载人飞行很快就会进入试验阶段。 Lilium这架喷气式飞机的10米长机翼上，有36个单独的喷气发动机安装在12个可移动的襟翼上。襟翼在起飞时会向下，以提供垂直的升力，其后逐渐移回水平位置以向前推进。该公司最近发布的一篇新闻稿还提到，飞机的电池能足够供应以最大巡航速度300公里(183英里/小时)航行300公里(183英里)，而它“消耗的能量比无人机低90%左右”。 在可再生能源的推动下，这家初创公司最终计划打造五人座的喷气式飞机。该公司预计公司产品将会在密集的城市地区以按需供应的方式使用——即使用飞行汽车的优步(尽管优步本身也在使用自己的飞行模式)。帕特里克·内森（Patrick Nathen）是Lilium Aviation的联合创始人兼此款喷气式飞机的设计负责人，他认为该公司的最终目标是让所有人都能使用这项技术，以低于成本的费用取代城市地区的昂贵的出租车出行。 尽管此项技术尚不成熟，但这款电动飞机的设计使其在电力消耗方面比其他电动飞机更有优势。内森说，这架飞机使用的1000磅电池通常只够供应482公里(300英里)的行程，但这已经足够了。这架喷气式飞机，以及其他绝大部分正在研发创新的汽车都将使用可再生能源。这不仅仅是一种趋势——更是未来的生活方式。特斯拉汽车很快就会像普通汽车一样价格实惠，而该公司研发的半卡车与皮卡也即将公之于众。这一形式的飞机，是真正使用离地的清洁能源，保留地下化石燃料的关键一步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大商所:将建立场外期权价格发布及机构间交易平台

在4月23日举行的 “2007年第十一届中国期货分析师暨场外衍生品论坛” 场外衍生品分论坛上，大商所总经理助理刘志强表示，大商所将通过深入探索仓单串换试点及铁矿石仓单服务制度、扩大场外期权及 “保险+期货” 试点等七方面工作，积极培育和发展场外衍生品市场，打通期货市场服务实体企业 “最后一公里”，提供更专业、更全面、更优质的服务。 一直以来，大商所坚持服务实体经济的根本宗旨，不断创新服务方式和途径，对场外衍生品市场建设进行卓有成效的探索与实践，包括探索推出仓单串换业务，解决交割地点不确定问题；研究推进铁矿石仓单服务制度，解决期货近月合约不活跃、主力合约不连续等问题；深入开展现货报价体系建设与指数编制，大力推进场外期权、“保险+期货” 试点等。 据介绍，三年来，大商所共计开展场外期权试点30个，涉及农产品6个，工业品5个；开展“保险+期货”试点14个，投保大豆3.45万吨，玉米16.66万吨。而豆粕期权的成功上市，结束了我国商品衍生品市场只有单一期货工具的历史，进一步为场外期权等业务发展提供有效路径。 刘志强表示，今后，大商所将围绕以下七方面积极开展、持续推动场外衍生品市场建设重点工作。具体包括： 一是深化豆粕、豆油和棕榈油仓单串换试点，探索棕榈油品种集团间串换业务，研究推动由玉米集团交割仓库提供仓单串换服务。 二是推进铁矿石仓单服务制度及相关配套制度实施，适度完善支持措施，并研究逐步扩展到其他相关品种。 三是深入推进现货价格信息采集与指数编制与发布，建立玉米等农产品品种的全国现货报价体系，借助现货报价系统，研究动态升贴水制度，同时进一步研究发布商品期现货价格指数。 四是落实中央一号文件精神，扩大场外期权和“保险+期货”试点，建立场外期权价格发布及机构间交易平台，逐步推出中央对手方清算服务，构建多元化交易商队伍，形成类型丰富、优势互补的场外交易生态系统，同时建立基差报价与交易平台，引入大型机构与贸易商参与交易，在现货贸易中推广基差点价模式。 五是研究场外互换产品的设计、交易和集中清算业务模式以及相关规则，并推动试点的实施。 六是探索建立包括标准仓单注册、转让、交割及非标准仓单登记、流通在内的仓单中心体系。 七是进一步完善场外市场综合服务平台，整合场外衍生品市场业务，推动在平台上的有效实施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小学生带警察狂奔 拦住正在给骗子汇钱的妈妈

21日下午4点半，杭州市滨江区浦沿派出所的万鹏飞警官接到派出所指令，要去某某出租房找一个正在被骗的女子，而这个人随时可能给骗子汇钱。 此前，派出所值班领导接到杭州反欺诈中心的通知，反欺诈中心称“有一个疑似诈骗的电话号码一直在跟一个尾号是0536的联通号码通话，对方假冒公检法，我们设法中断了她与骗子的通话，可是，她很可能换了个号码又跟骗子联系上了。我们找了资料，这名女子登记的暂住地址在你们辖区，可能是姓王。” 为了阻止这起电信诈骗，36名警员争先恐后从派出所出发，兵分三路全力拦截。 警察找到被骗女子的8岁儿子，告诉孩子“妈妈很可能要被坏人骗走很多钱，警察叔叔们正在全力以赴找她”，这位二年级的小学生表示“知道妈妈平时经常去的银行，可以带警察叔叔去。” 男童带着民警奔跑，找了多家银行之后，终于在东冠路和浦沿路路口的一家银行门口，看到了妈妈。此时的她，拿着39300元现金跟骗子打电话，正准备给对方汇钱。 万鹏飞警官把找到人的经过说了一下，大家纷纷感叹：多亏这孩子记性好！这位险些被骗的王女士说，最近又刚刚离职，心情不好，接到骗子电话，才方寸大乱。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会拟发文鼓励保险机构技术创新

近年来，以大数据、云计算、移动互联网、人工智能、区块链等为代表的新技术正在以前所未有的速度、广度和深度介入到社会的各个领域，给生产生活方式带来全局性、颠覆性的深刻影响。“推进新技术应用，打造发展新引擎”正成为各行业各领域推动改革发展的共识。 从国内保险业已有实践看，当前多数保险机构能自觉运用互联网、云计算、大数据等新技术，实现客户接触和业务运营的数字化，车联网、可穿戴设备等新技术也有小规模试点应用，但是目前行业缺乏权威的新技术应用指引和促进政策，各保险机构的新技术应用水平参差不齐，与技术领先行业相比，新技术应用深度普遍较浅，原创性新技术更是凤毛麟角。 笔者获悉，基于此，为顺应保险业发展趋势，及时发挥新技术优势，推动创新驱动发展战略落地实施，提升行业整体服务水平，中国保监会启动了《保险业新技术应用促进办法》（以下简称《办法》）起草工作，并于近日在行业内部开征意见。 据业内知情人士透露，促进新技术在保险业的应用是全行业的共同责任。考虑到保险业各市场主体在基础设施、资金投入、人员队伍、风险防范能力等方面差异显著，《办法》树立了市场驱动、政策扶持、企业主导、行业协同的总体原则，并把重点放在机制设计方面，期望通过多种促进机制来调动行业各方积极性，形成新技术应用和自主创新的良好发展氛围。同时考虑到保险业的社会“稳定器”作用，《办法》适当加入了防范新技术应用风险的要求。 值得一提的是，为了提高险企对信息化投入的意愿，改变目前险企信息化投入占业务运营费用比例普遍过低的现象，《办法》提出：软件无形资产可计入险企的偿付能力认可资产。 业内人士解释称，根据现行 “偿二代” 体系对险企偿付能力充足率的计算方法，在无形资产中，除土地使用权为认可资产外，其余均为非认可资产。“考虑到险企每年的信息化投入平均有一半用于软件开发，形成众多软件无形资产，如果这些软件无形资产能全部计入认可资产，根据不完全测算，可使大型险企的偿付能力充足率提升1至2个百分点。即使部分计入，也可以适当减轻险企的偿付能力压力，尤其对一些偿付能力充足率接近监管红线的险企，影响更大。” 为了防止低价值软件资产被计入认可资产而导致险企实际偿付能力降低，《办法》要求必须是具备自主知识产权、并经过公允评估之后的软件无形资产，才能按一定比例计入认可资产。 此外，新技术在出现初期因为不成熟，很难获得商业应用，导致发展缓慢，因此，早期的资金支持非常重要，尤其是对一些有行业共同需要的新技术。 考虑到保险行业中小企业数量较多，信息化投入普遍不足，《办法》中除了鼓励险企自身提高信息化投入之外，还提议设立非营利性质的行业新技术应用促进基金，为具备行业推广价值的新技术研究和孵化提供专项资金支持。 据知情人士透露，根据初步规划，上述基金的初始资金来源可以是行业协会会费或是社会资本，基金的运作机制可以参照 “国家科技成果转化引导基金”。业内人士表示，保险行业协会曾于2015年创立了大学生保险创客公益孵化基金，具有一定的基金募集与管理工作经验，可以作为促进基金的发起方之一。 在业内人士看来，新技术应用除了有促进业务发展、优化成本结构的正面价值外，也存在尚未被充分认识到的业务风险和技术风险。因此，考虑到保险业作为社会 “稳定器” 的作用，必须先保证自身风险可控，《办法》适当加入了防范新技术应用风险的要求， 提出了新技术应用过程中应加强风险评估、风险隔离和信息安全防护工作。 具体来说，对发展前景不明朗、或可能对保险客户或保险行业造成不良影响的新技术，应当事先进行风险评估，制定风险应对方案，并审慎选择应用场景，控制风险影响范围；在新技术应用部署过程中，保险行业主体应当采取适当的风险隔离和保护措施，确保新技术应用不会影响原有系统的稳定性，保证业务持续有效运行，保障生产数据安全，防止信息泄露、毁损或丢失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行官员：8家个人征信机构全不合格

距个人征信牌照试点已经过去两年，然而，试点结果并不如意。央行征信局局长万存知4月21日在个人信息保护与征信管理国际研讨会上透露, 综合判断，8家进行个人征信开业准备的机构目前没有一家合格，在达不到监管标准情况下不能把牌照发出去。 2015年1月5日，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司、拉卡拉信用管理有限公司等8家机构做好个人征信业务的准备工作。 对于这8家机构存在的问题，万存知指出，每一家机构都想追求依托互联网形成自己业务的闭环，但每一家信息覆盖范围都有限，信息不广、不全面，导致产品有效性不足，不利于信息共享。 征信机构的独立性问题也被监管点名。万存知指出，这8家机构各自依托某一个企业或者企业集团发起创建，在业务或者公司治理结构上不具备或者不具有第三方征信独立性，存在比较严重的利益冲突。东方证券的一份研究报告分析称，对于从事第三方征信业务的主体而言，如何确保在独立性、公正性以及对个人信息隐私保护等方面合法合规依然是不小的挑战。 中国全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵认为，“独立性” 应具备四个特征：股权关系上的独立，治理结构上保持完全独立，业务上的完全独立，风险分析模型独立。征信机构不能因股东或关联机构的利益，而做出违背征信机构客观、公平、公正、独立第三方立场和原则的经营决策。 此外，在试点期间征信机构的激进做法也让监管不满意。万存知直言，在过去两年中，这8家机构实际开业准备情况距离市场需求和监管要求差距太大。他指出，社会公众对个人信息保护的意识空前高涨。秉持审时审慎的原则，对8家机构开业准备的要求更高。 万存知还认为，在没有以信用登记为基础以及数据极为有限的情况下，根据各自掌握的有限信息进行不同形式的信用评分并对外进行使用，存在信息误采误用问题。业内人士何广锋分析，在试点期间，监管层对部分征信公司的做法可能并不是非常认同，如在数据获取与应用方式方面过于激进，令监管层感到不安。 个人征信牌照迟迟不得下发也与互联网金融整治有关。在央行刚下发通知允许8家机构开展个人征信业务准备后，国内就遇上了互联金融领域整顿。这8家机构本身就是互联网企业，很多业务是互联网金融。“互联网金融整顿，至今还未结束。在这个领域做个人征信，怎么做？” 万存知反问。 对于牌照何时下发，万存知强调，这取决于基础工作的进度和质量。央行副行长陈雨露4月20日在个人信息保护与征信管理国际研讨会上表示，央行正积极稳妥地加快推进个人征信业务牌照发放工作。他认为，在个人征信业务活动中要把握三原则：坚持第三方征信的独立性；坚持征信活动的正当性；坚持个人信息隐私保护原则。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板企业转板拟IPO 假上市招数浮出水面

借助IPO计划推高新三板股价预期的 “假上市” 现象，正随着新股发行提速陆续出现。 当前新三板挂牌企业惯用的 “假上市” 模式是，通过虚估利润、财务造假等手段进行IPO包装，然后宣布与券商签署成本较低的上市辅导协议。其主要目的，或是给投资人较高的预期，以缓解退出的压力;或凭借散布利好消息，以此为噱头拉高股价，便于大股东套现。同时，也有的公司利用“假上市”时点，作为公司定增融资的卖点。 IPO提速，新三板市场亦随之而动。部分挂牌企业成功登陆A股，带动了新三板“转板潮”来临。新三板企业转板潮现井喷，市场参与者早就嗅到其中的投资机会，甚至还有设立转板基金的想法。但业内人士强调，新三板企业IPO还需要面临诸多挑战，要解决两个不同市场对企业财务规范性、信披一致性的要求，以及业绩波动和独立性等新三板企业的特殊问题。与此同时，投资人还要识别“假上市”企业，尤其需要警惕在宣布IPO后大股东减持、转为做市以及辅导期过长、业绩预估过高等现象。 挂牌企业转板忙 A股新股发行保持高速，新三板挂牌企业蠢蠢欲动。多家挂牌企业从去年开始纷纷宣布拟IPO，转板潮愈演愈烈。据不完全统计，截至今年4月初，超过80家新三板企业提交了IPO申请并获受理;而其背后，包括处于接受上市辅导、董事会或股东大会审议阶段在内，还有超过300家挂牌企业宣布了拟IPO计划。 在近日召开的首届中国并购交易商大会上，多位业内人士表示，年内挂牌企业登陆A股的数量还有望继续增长。然而，新三板企业转板也面临着诸多挑战。 “市场所谓 ‘转板’ 的提法并不准确。挂牌企业摘牌后，登陆A股的流程与直接IPO没有区别的。转板并不是一条捷径，反而新三板企业还要面临很多特殊的问题。” 汇石资本董事长王晋勇分析称，结合新三板企业的特点特点来看，包括三类股东、股东不得超过200人、业绩波动和财务合规性等问题，都对新三板企业转板时提出新挑战。 以业绩波动为例，王晋勇称，根据IPO审核要求，业绩存在巨大波动、关联交易过大、单一大客户等都对过会将形成阻碍。财务合规性方面，收入确认方式、资产减值的计提、毛利率变化的合理性等都是上市审核重点，也对新三板企业提出更高的要求。 上述问题，在过去一年IPO审核结果中也得到了呼应。上海证券交易所发行上市中心执行经理顾斌在大会上介绍，去年IPO审核通过率较高。统计数据显示，2016年共审核275家公司的首发上市申请，247家审核通过，整体审核率89.8%。而总结未通过的原因，主要集中在财务与会计问题，规范运行、信息披露等问题上，占IPO审核未通过比重分别为40%、33%、20%。 此外，转板还要求企业信披保持一致性;即挂牌期间的所有公开披露信息，要与招股说明书保持一致。而三类股东的问题、股东不得超过200人等IPO审核要点，都有可能使新三板企业在转板过程中做出较大调整。 值得注意的是，伴随新三板转板IPO出现井喷，新三板市场的流动性难题再次成为市场关注焦点。 “新三板企业拟IPO给部分企业带来了市值增长，但一定程度上会抑制新三板整体流动性。” 王晋勇强调，拟IPO的新三板公司在市场上的整体流动性更高，通过做市或增发大幅提高了股价和市值，给新三板带来了小范围的繁荣景象。但伴随拟IPO的挂牌企业数量激增，部分资金会从原投资于其他挂牌公司中抽离，可能会导致新三板公司之间交易、估值差异过大;余下大量挂牌企业或有可能因市场缺乏信心，而陷入流动性困境。此外，伴随挂牌企业拟IPO流程的推进，新三板也有可能出现大量停牌、大量资金冻结的情况，甚至出现流动低谷。 拆穿 “假上市” 伎俩 与新三板企业蜂拥拟IPO形成呼应的是，部分资金已开始抓紧寻觅转板中的投资机会，市场甚至有批量投资拟上市的挂牌企业、以概率博收益的想法。但实际情况或不如市场预期乐观，除IPO审核的门槛可能拦截一批挂牌企业之外，“假上市”的风险也开始逐渐暴露。 有业内人士介绍，市场上目前已有成立转板基金的想法。亦有机构人士指出，新三板转板或有较大的投资机会，从当前已宣布进行上市辅导的公司中做初步筛选，批量选取近百家公司分散投资;只要有两三成公司能够转板，预期回报就会非常可观。 但王晋勇强调，实际情况或不容这般乐观。其统计称，按照2015年年报数据筛选，目前超过300家申请IPO辅导的挂牌企业中，净利润低于IPO最低门槛3000万元的有123家;按直线法预测2016年业绩，这一数量可能会升至137家。“在证监会实际审核中，除了基本的财务门槛外，关注点还包括可持续性、业绩波动、关联交易和所处行业前景等其他软条件。实际不符合IPO门槛的新三板公司，比例可能更高。” 与此同时，挂牌企业 “假上市” 的风险和危机也开始逐渐暴露。 王晋勇介绍，挂牌企业 “假上市” 的惯用模式是，通过虚估利润、财务造假等手段进行IPO包装，然后宣布与券商签署成本较低的上市辅导协议。其主要目的，或是给投资人较高的预期，以缓解退出的压力;或凭借散布利好消息，以此为噱头拉高股价，便于大股东套现。同时，也有利用 “假上市” 时点作为公司定增融资的卖点。 但 “假上市” 也并非无从识别。部分挂牌企业在宣布拟IPO后的异常动作，都值得警惕与关注。 王晋勇介绍，在发布上市公司辅导利好公告后，若大股东出现大规模减持套现，则存在较重的 “假上市” 嫌疑。其还举例称，某锂电池材料企业虽业绩表现良好，但在发布上市辅导利好公告的同时，但大股东却大规模减持。 此外，转让方式和辅导时长也值得重点关注。王晋勇称，决定冲击IPO的企业一般不会再选择做市交易，主要目的是为了清理三类股东或者防止新的三类股东进入。如果在宣布IPO后转为做市，亦有 “假上市” 的嫌疑。此外，新三板企业的上市辅导期一般在3至6个月，非新三板企业的上市辅导期一般在6至12个月;若辅导时间过长，则挂牌企业可能 “别有用意”。其举例称，某绝缘材料的挂牌企业上市辅导后历时长达一年半，最终宣布考虑公司自身战略发展规划而终止上市。 财务指标是IPO审核的重点，也是识别 “真假上市” 的重要依据。如部分挂牌企业为了满足上市的假象，可能会对未来业绩的预估超出常规，或者部分企业的业绩波动过大、稳定性差。存在此类问题的企业最终通过IPO都存在一定障碍。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

高房价背后的高级犯罪：京380多万房主“失联”

关于房价的话题一直非常火爆，朋友圈里很多朋友每天都在转发各种分析类的文章。似乎，聊房价的人就是时尚时尚最时尚的人。 呵呵，房产也好，股票也罢，搞这些事情的人里面，有一部分，是绝对意义上的犯罪分子。 虽然这些犯罪分子并不是造就今天高房价的根本原因，但是这些犯罪分子绝对是高房价的助推剂。 今天，本文就要透过大量的泡沫，带大家看一看，与房产相关的各种犯罪活动。 洗钱 今年5月曾经有一条很轰动的新闻，不知道大家有没有看到过： 啧啧啧，什么留学生能掏得起1.1亿元做首付买房？ 是的，要聊与房产相关的犯罪，首先要聊洗钱。 不管是电信诈骗、贩毒、走私、赌博、非法集资、地下钱庄、受贿还是贪污，只要是犯罪得来的钱，一定是黑钱。既然是黑钱，就一定要洗白。 怎么洗钱呢？ 比如说你是美剧《绝命毒师》中的男主角老白，一个因为患了癌症想要去贩毒的高中化学老师。 一开始呢，势头不错，老白一个月靠贩毒就能赚5万美元。 但是这么多钱，很明显不是老白这样一个高中老师能赚到的。 于是他和老婆一起开了个鸡肉店。 如果你到这家鸡肉店里去看看，你会发现，除了两个伙计和零星的几个客人，这里非常冷清。 但是如果你看这家鸡肉店的账面，你会发现，一天至少有500人来这里吃鸡肉。 于是，靠贩毒赚来的钱就变成了卖鸡肉赚来的合法收入了。 再后来，老白一个月靠贩毒能赚10万美元了。怎么办呢，于是他又开了一家洗车店。 如果你仔细去看这个洗车店的账面，你发现，这家美国小镇的普通洗车店，一天居然能洗500辆车，而且这500辆车的车主还都花钱买了成箱的矿泉水、买了大量的玻璃水，买了大量的汽车零配件。 再后来，不得了了，老白一个月能赚500万美元了。 好吧，这样就麻烦了，这么多钱，根本来不及洗嘛。做什么正经生意能一个月赚500万美元啊，怎么洗啊？ 最后老白只能选择找个偏僻无人的仓库，把钱藏起来。 而在现实的生活当中，上世纪70年代哥伦比亚著名的大毒枭巴勃罗.埃斯科瓦尔，一年靠贩毒能赚200亿美金，这么多钱在哥伦比亚这样的国家根本不可能被洗干净。 于是他是这样做的： 是的，挖个坑埋了。 据说巴勃罗一年光用来捆钱的皮筋就需要花费3万元，一年被老鼠啃坏的钞票就有10亿。 啧啧啧，可惜了，巴勃罗要是生活在今天中国的北上广深，他一定知道怎么洗钱。 随便拎出一套房子，500万，地段估计还是贫民窟。 价值一亿的豪宅遍地都是。 虽然限购，但是一个身份证在北京能买一套，在深圳还能买一套，在上海又能买一套。。。。 至于所谓的实名制呢，根本就是名存实亡。对于犯罪分子来说，搞什么多个户口，搞什么人户分离，简直就是玩儿一样。 最最最重要的一点就是，买房是可以用现金的！用现金！ 卖房了以后钱是可以直接进银行的，银行！ 而且更重要的一点来了：原本洗钱这个事情，一般来说都是要花费不少成本的。 比如你开一家洗车店，房租、洗衣店装修、设备、人工、财务、税收。。。。好不容易挣来一百万，洗完了变成80万。 但是通过房地产洗钱，不但不亏，还能升值。 有这么多有利条件，利用房产来洗钱，就成为了一种非常有利的选择。 于是问题来了，怎么靠房子来洗钱呢？ 比如你有500万现金，你可以拿着这些钱去任意一家房地产公司的销售部门，然后你告诉漂亮的销售小姐：我要全款买房。 你猜销售小姐第一句说什么？ 你猜销售小姐会不会问你：先生，您怎么来的500万现金啊，是不是合法收入啊？ 哪个销售小姐脑子坏掉了。 是的，就是这么简单。成立一家皮包公司，但是注册的这个公司的法人呢肯定不是你。 然后用犯罪得来的钱，以公司名义买一套房。 买房的时候你有两个选择：洗钱手法差的，用500万全款买一套房。 洗钱手法高明的，可以用500万做首付，买一套价值2000万的房，然后继续用黑钱来还贷。 总之，没有任何一家中介公司或者房产公司有闲心去管这些钱是不是黑钱。 买到房子以后，过了半年，卖掉。 于是你神奇的发现，黑钱变成合法收入了。 什么？这位大哥太有钱了，嫌房子一套一套买太烦了是吗？ 别着急，咱们直接成立房地产公司，咱们大规模的洗钱。 是的，今天的中国，有一部分人就是依靠这种手段来洗钱。房价疯涨的背后，有这些人的很大功劳。具体的功劳到底是推波助澜还是锦上添花，那就不晓得了。 行贿 关注财经的朋友肯定都知道有个著名的教授，叫做郎咸平。 多年前，这位郎先生就喊出过一句著名的话，叫做：民营企业是有原罪的。 与之相对应的，是我们的国民公公。 我们的国民公公恰好经营了一家民营企业，并且还是搞房地产起家的，这家公司呢，叫做万达。 国民公公说过一句非常著名的话，请注意，这句话不是“小目标一个亿”。 是那句：“万达从来不行贿。” 因为王先生的这句话，一个段子广为流传。这个段子是这样写的： 当王健林面对媒体的采访，非常淡定的说出“万达从来不行贿”的时候，恒大的爱马仕哥哥许家印正在喝恒大冰泉，听到这句话以后，一口喷在了马云的脸上；万科的登山家王石先生刚刚爬到半山腰，听到这句话后喊了句“我X”，差点引发珠穆拉玛峰的雪崩。 王健林喊出这句话的时间，据考证是在2012年，多年来，这句话成为万达引以为豪的企业文化。 4年后，王董事长终于被啪啪打脸，大家请查一下9月28日的新闻，先给大家做个截图： 王董事长被啪啪打脸，不过这还不是最要命的。 要命的是这个金程只是一个大连市的市委常委，只是一个小角色，受贿的日期还是08年和09年。 背后的大角色是谁呢？我们的王董事长和他的宝贝儿子未来命运会如何？ 啧啧啧，真是让人期待。我们的王董事长前不久刚刚为中国的高房价泡沫奔走疾呼，结果就出来了这样一条新闻。 貌似最近风向又变了？ 呵呵，刚才举的这个例子呢，只是热身，接下来我们聊一下怎么通过房子来行贿。 说到行贿呢，非常简单，就是企业送钱给贪官。 这个钱怎么送呢？怎么送才能不被中纪委查到，又或者即使查到了也可以抵赖掉呢？很简单，请看如下案例： 某官员家中有一套价值500万的房产，然后一个房地产开发商想要对这名官员进行行贿。 于是开发商派出了手底下一个小马仔，让这个小马仔去买官员的这套房产。 先签订买房合同，缴纳了200万订金。 购房合同里明文写明：已缴纳200万订金，如果购买方违约放弃购买，赔偿双倍违约金。 然后呢？ 自然就违约了，这位马仔掏了400万违约金赔给这位官员，这位官员房子还在，白拿400万，并且完全是合法收入。 请注意，订房后，合同里写明赔偿双倍违约金是一种非常普遍的行为，丝毫不值得怀疑。 于是，这位官员顺理成章的获得了400万行贿款，请问，这样的情况检察院怎么来定罪？ 唉，可惜了我万达的王健林董事长，你的手下在08年的时候，行贿的手法居然这么愚蠢，竟然能够被查出来。 可惜，可惜。 骗贷 在中国，中小企业向银行申请贷款，其难度之高，不亚于向犹太人白要钱。 就算好不容易借来了银行贷款，也要支付大概百分之10甚至15的利息。 如果从银行没法借到钱，就要使用民间借贷。 一般利息是百分之20以上。 但是你会神奇的发现，一个普通的老百姓，只要有正当工作，并且缴纳住房公积金，银行就可以闭着眼睛把几百万的钱贷给老百姓买房。 并且首套房的基准率只有大概百分之4.5。 啧啧啧，请问，这个时候，如果你是一个中小企业的经营者，面临资金链断裂的风险，并且你手里恰好还有一套价值1000万的房产，你会怎么做？ 把价值1000万的房子卖了？ 把价值1000万的房子抵押给银行然后贷款？ 好吧，我来告诉你： 第一步，找一个绝对牢靠的亲戚，比如自己的亲妹妹，亲妈等等，总之，只要不在一个户口本上就行。 第二步：找一个中介，把自己的房子标价1200万。 第三部：给这个亲戚400万，让他用这400万做首付，再从银行贷出800万。 第三步：房子过户到亲戚名下，自己一分钱没花，400万还是自己的，800万贷款又到手了，房子也依然是自己的。 并且请注意，原价值1000万的房产，标价的是1200万。 这多出来的200万，原本是为了多从银行骗点贷款。 但是一套房子涨价了百分之二十这种消息传出去以后，效果是啥？ 如果说上面说的只是一套房子的骗贷手段，那么200套房子呢？ 比如某公司开发的一个新楼盘竣工了，竣工以后，大概有200套房子亟待销售。 但是此时，恰遇房地产业低迷阶段，售卖速度十分缓慢。 而就是在这个时候，这个公司的资金链也快要断了，如果不能迅速卖掉这200套房子收回资金，这个公司就要和大家说再见了。 于是这个公司的老板决定赌一把。 老板找到了200个年轻人，弄到了他们的身份证，然后填写了200份购房申请材料。 然后神奇的从银行手中，弄来了200套房子的贷款。 是的，房子就这样卖出去了，贷款骗到手了，资金链断裂的危急解除了，银行也提前完成了今年的贷款考核指标。 真是皆大欢喜，当然，房价又涨了。 很多房地产企业，依靠这种骗贷方式，渡过了房地产的冬天。 只要迎来春天，房价上涨，企业的危机也就渡过去了。 但是少数企业没有挺到房价疯涨的那天，资金链断了。 于是企业法人坐监狱了，房子被银行收走了。 刚才举的这个例子，简直就是房地产业内的超级潜规则。 比如2006年和2007年，是中国房地产业的超级冬天。 那几年，N多家房地产公司，没有等来2009年春天的4万亿，于是纷纷死掉了，比如下图这家公司，在2000年骗贷，在2006年资金链彻底断裂，在2009年法人被判无期徒刑。 啧啧啧，就差那么一点点，就那么一点点，这家房企就能迎来2009年的4万亿。 可惜啊，没有挺过去，这家公司的老板只能坐在了监狱里，看着挺过去的同行们翻着倍的赚钱。 非常明确的告诉大家，国内所有的房地产公司，都欠银行巨额的贷款。 玩儿房地产的人，就是在玩儿金融，而且是极高杠杆的金融。 而对于这种现象，银行都是睁一只眼，闭一只眼。 对于银行来说，只要你资金链不断，能够按时还我的利息，你就是合法贷款。 哪天你资金链断了，自然就是骗贷，自然就要坐牢，房子么我也收回。 房企赌的，是自己能够顺利过渡到下一个房产周期。 银行赌的，是一百家房企里头，只有一家房企会资金链断裂，只要整个房地产市场不崩盘，银行收回的房子就能以高价重新卖出去，银行的资金链自然也不会断裂。 除非有一天，所有的房地产企业的资金链同时断裂，银行收回一堆再也无法回本的砖头。 然后银行的资金链也断了，金融危机，不，是金融地震就此发生。 泡沫 说了那么多涉及房产的高级犯罪形式，大家最想知道的并不是这些，而是房价到底还会不会涨。 好吧，对于这个问题，斗胆来讨论一番： 很多人讨论房价，首先讨论一个问题：房子是刚需，所以房子永远要涨价。 “刚需”这个词汇，很有意思。 什么是刚需？女式挎包算不算刚需？ 对于所有的女人来说，一个好看的包包永远是刚需。 大学没毕业的女孩，可以去西直门动批买假LV，电视台的知名主持人，可以去新光天地买真LV，甚至爱马仕。 房子也是这个道理。 谁都需要房子，但是房子分好房子坏房子。 在北京，房子分为二环内的房子以及6环外的房子。 在全国，房子分为北京的房子和甘肃的房子。 当然，还分为租来的房子和买来的房子。 对于一个普通家庭的大学女生来说，她手上即使有1万块钱，也可能选择用来交学费，甚至被电信诈骗骗走，但是她绝对不会去买真LV。 对于一个刚到北京打工的农民工兄弟来说，他可能这辈子都不会在北京买房。 所以，你看到了，所谓的在北京买房的那群人，理论上永远是那些买得起的人，买不起的人，再怎么刚需，也不会买。 所以在这种情况下，房子的价格，会在一个平衡的状态下逐渐缓慢合理增长。 那么今天北京市区内平均6万一平的房价合理吗？ 价格也行是合理的，但是到达这个价格所花费的时间不合理。 如果北京的房价，每年以平均百分之10的速度增长，到了2020年的时候，涨到了6万一平，这叫做合理增长。 但是，今天的北京房价，是在短短10个月的时间里，直接翻倍，涨到了6万一平。 任何东西的价格，用这种速度来增长，一定运用了大量的杠杆，因此，也一定存在泡沫。 2015年，中国A股，仅仅用了半年多的时间，就从2100点疯涨到了5000点，涨了一倍多。 唉，后头的事情大家也都知道了。 多年来，我国的历任证监会主席，都希望把A股引导到一条所谓“慢牛”的道路上来。 因为慢牛是健康的，疯牛的结局注定是惨不忍睹。 再告诉大家一个数据： 在2009年中国楼市疯涨的那个年代，我国的资金，呈现净流入的数据，海外的热钱源源不断的涌入中国。 那个时候，中国政府出台了各种政策，围堵各种海外热钱，防止出现恶性通货膨胀。 在今天，2016年，中国楼市再次疯涨。但是目前，我国的资金，正在净流出。 中国的金融监管部门，最近最为忙碌的事情，就是围追堵截这些资金，不让他们流出中国。 于是你要问了，同样是楼市疯涨，为什么09年净流入，16年净流出呢？ 是因为中国加入了SDR?是因为美国预计在年底加息？ 好吧，我也不知道。但个人觉得，这个数据很不正常，很不吉利。 人人皆谈房地产，但估计很少有人清楚一个问题，那就是中国大地上到底有多少房子？ 相关阅读：2012年北京市公安局曾经有一个数据，大体是北京有380多万住户联系不到，当时被市场解读为北京空置380多万套房子，尽管有关部门对此进行否认，但究竟真正有多少房子，仍然成谜。 “北京空置房高达381.2万户，什么概念？假设一户平均住２人，就能装下700多万人口，如是三口之家，就能容下1000万人。” 这是全国首次官方公布的摸底调查，空置率过高，说明我国的住宅市场确实不健康。 这估计要等不动产登记结束，才能有个大概的数据。之所以说是大概，误差是其次，登记或许是为了征税，想来不少房产会钻漏洞，当然还有各种违章建筑，以及永不停止的 “拆出一个新中国”。 那么，为什么说现在是“该搞清楚中国究竟有多少房子了”？中国楼市空置率统计到底有多“难”？关于中国楼市空置率，相对“靠谱”的数据到底是怎样的？ 马光远：该搞清楚中国究竟有多少房子了 独立经济学家马光远认为现在更迫切的任务是——搞清楚中国究竟有多少房子。他表示： 从数据的透明度而言，中国的房地产市场就是一个真正的“柠檬市场”，无论是房子的基础数据，房价的统计指标，土地供应，城市规划，住房需求等等，都基本是一笔糊涂账。 就拿房子的基础数据来说，从1998年房地产市场化以来，中国究竟有多少房子，每个城市住房的存量究竟有多少，迄今没有任何部门做过统计。笔者在研究中国房地产问题时，最头痛的就是根本没有多少可靠的数据能够应用。比如北京，北京现在究竟有多少房子，每年需要多少房子，未来10年北京新增人口究竟需要多少住房，住建部门没有任何权威的数据。 记得有一年北京市公安局曾经有一个数据，大体是北京有380多万住户联系不到，当时被市场解读为北京空置380多万套房子，尽管有关部门对此进行否认，但究竟真正有多少房子，仍然成谜。 基于此，笔者多年来一直呼吁中国进行一次真正的住房普查，搞清楚中国究竟有多少房子，搞清楚每个城市究竟有多少房子。这个问题只要清楚透明了，房价怎么走，其实老百姓都会自己判断。 这个问题如果一直是一笔糊涂账，成为一个秘密，房子的稀缺就会成为炒作的工具，房价的暴涨就会成为常态，房地产的健康发展就会成为一句空话。房子多少搞清楚了，也才能为未来的房产税提供基础数据，才能为房地产政策提供最基本的决策依据。 稳定房价说难很难，说简单也很简单，只要做到房子供需数据的完全透明，只要做到土地供应不搞饥饿营销，只要把住房保障和住房市场厘清边界，房价自会回归理性。在房子基础数据残缺不全的情况下，就会出现人为制造短缺的各种恐慌，从而导致房价非理性上涨。 中国楼市空置率统计之“难” 事实上，不仅是“中国有多少房子”的问题，作为经常被用来评价楼市“健康程度”的一个重要指标，住房空置率一直备受关注。近些年来，中国楼市空置率高企的话题屡被提及其中数据的出处不一。从“数灯法”到大数据估算,引用者各有理由,但很难获得社会普遍认可,关键问题是数据缺乏权威性。 那么，统计究竟难在何处？ “国际上的住房空置率是以所有的房屋数量为分母，以出租租不掉、想卖卖不出的房屋数量为分子，得出的数据。”中国房地产协会秘书长顾云昌表示，但具体到中国，要推算出准确的中国住房空置率有几个难点。 他解释，首先，统计口径不清楚。从1986年房屋普查到2014年，将近30年的时间里，住宅数量有了巨大的改变，包括扩大、拆迁等，房屋总量这一基数很难统计清楚，“和国外相比，中国的基础资料不全，人口变化和城镇发展又太快，统计数据很难跟上现实的步伐”。 其次，数据来源不清楚。“各种住房空置率统计的办法都难以尽善尽美。即使是挨家挨户的调查也不一定能拿到完全准确的数据。一方面，调查难以覆盖全国所有的城镇情况；另一方面，住户给出的信息也有‘水分’掺杂其中。”顾云昌说，再者，有的机构将待售商品房面积等同于住房空置面积，“但实际上，两者并不等同”。 2015年5月，《新华每日电讯》的一篇文章援引国家统计局相关人士的观点称： “从短期和表面上看，主要是空置的状态和时间很难给出标准,要清楚计算出来难度较大。从深层来看，主要是我们还没有征信制度支撑，调查缺乏客观科学的依据。未来寄望于不动产登记制度的实施。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

世行专家：大数据征信不靠谱

国际上并没有大数据征信这个概念，因为利用大数据采集的信息不准确、流程不透明，没有任何国际征信机构使用大数据用于征信。 近年在中国，个人征信业务备受新兴互联网公司追捧，并创造出 “大数据征信” 的概念，比如供应链征信、小贷征信、互联网征信等名称五花八门。4月21日，在“个人信息保护与征信管理”国际研讨会上，多位外国征信行业的资深专家对此表示，“在国际上，并没有大数据征信这个概念，比如知名美国信用评分公司Fico在美国不会称自己是一家征信公司，更不会说是大数据征信公司，而是一家数据分析和风险管理服务公司；目前也没有任何人使用大数据用于征信。” 世界银行集团旗下国际金融公司（IFC）东亚及太平洋区金融基础设施技术援助负责人赖金昌对此强调。 欧洲个人信用信息服务商协会（ACCIS））主席Neil Munroe亦对此表示，目前协会的会员虽然对大数据也很关注，但尚无一家提供大数据的征信产品，“因为要确保这些大数据的准确性，以及是否符合征信行业的基本原则。” “坦白说，世界上只有在中国才看到利用大数据来开发信用评分的这种现象，”世界银行集团全球金融基础设施建设技术援助负责人Tony Lythgoe表示，利用大数据来开发信用评分产品前提是，首先要确保这个数据的准确性，包括数据模型的准确性以及这个模型运作的准确性，“但是从社交网络采集的这些信息是由个人提供的，很难保证数据是客观准确的。” Tony Lythgo 强调。 目前世界银行已帮助包括中国在内的全球几十个国家了建立征信体系，积累了丰富经验，同时也持续追踪或者参股一些具有创新技术的前沿公司。 Tony Lythgo同时指出，传统的征信机构有明确规范哪些数据可以使用，并适用于什么样用途。比如在美国，性别、宗教、血型等信息是不可以征集的，你也可以检查到它的确没有征集到这些信息。“但是大数据是一个黑箱操作，你不知道它到底征集的那些信息，你很难检查到它征集的哪些数据不能用。” “请谨慎使用 ‘征信’ 这个字眼，” 赖金昌在前述场合对此呼吁，“并不是大数据里面的数据都不能用于征信，只有少部分符合国务院的《征信业管理条例》的数据可以用，其基本要求是数据来源明确、客观、准确。” 征信信息使用范围有限 赖金昌介绍说，对征信市场的认识涉及两个基本框架，第一个框架是商业数据信息的使用范围。 这可以分成三个层次：第一个层次是最广的范围，是普通商用数据；其中包涵用于金融服务的数据，特别是用于信贷方面，这是第二个层次；第三个层次是征信数据，也是其中最窄的范围。 赖金昌用打车APP举例称，比如王小二从国贸到明珠饭店，该打车APP收集乘车人乘车习惯的数据，用来研究市民的日常行为，这属于普通的商用数据；事后王小二针对司机的行为表现，在打车App上给司机打了一个好评，该打车APP所在公司号称打造了一个出行司机的内部共享信用系统，用于该打车软件公司的内部监测与奖惩司机的依据，“但这个信用系统不是征信系统，是用于企业内部管理；这类信息也属于普通商用信息，即前述第一个范围的信息。” 此打车软件是从A移动通讯公司入网的，是先使用后付费，这是类信贷行为，因为这个移动公司是给了消费者一个先使用后付费的商业信用；A收集这些信息后，会把这些信息卖给一些小贷公司，后者可以根据该乘客的打车频率、用的是哪一种车等，以此推测借款人收入水平，这属于前述第二个层次的数据，是用于信贷的数据。“该数据收集行为是否合法，是另一问题，目前中国还没有数据保护法。” 移动公司也是征信体系的会员，有权利查询其客户的信息，它也须按照征信规则进行查询，查询目的是用来审核那些先使用后付费客户的入网申请，类似于查询一个信贷申请。那么A通信公司作为信贷机构，按照征信系统的要求，将通讯支付信息上传给征信机构，“不是上传所有的信息，只是按照统一的数据模板上传；这类数据就是属于征信数据，属于前述第三个层次。” 赖金昌强调。 谈到征信信息的适用范围，赖金昌表示，征信领域的信息即前述第三类信息的管理是最严格的，由于涉及金融领域的违约率，涉及钱的损失，所以对数据保护的要求更高。“所以征信收集的数据范围是非常有限的，其目的也是很有限的，它提供的服务仅限于征信系统的会员。” “征信机构的信息也是债务催收公司的第一大数据来源；第二个来源是从社会合法渠道购买。 ” 赖金昌介绍说，在国际上，这些催收公司属于高技术公司，债务催收可联系到的客户比例是20%到30%，所以必须有其他的数据来源，这还需要有一个正常的数据保护框架，以便于其合法取得其他的信息来源。” 征信机构有限 第二个框架是数据信息的适用规制。 赖金昌介绍说，征信机构提供大数据服务时也要遵循一系列法律，比如《合同法》、涉及金融业领域或医疗领域等要遵循数据保护方面的法律；还涉及个人数据保护、公平性等，“比如是否存在歧视你的数据主体？不该收集的东西你是不是收集了？。” 第一类信息即普通商用信息适用一般合同法，这也涉及隐私问题和数据安全问题，其专门法律是《个人数据保护法》。 第二类信息用于信贷类的金融服务，要遵守的规则除了前述条法，还涉及专门的金融消费者保护方面的规则，其监管机构可能是普通的隐私保护机构，也可能是金融监管机关。“从性质上来说，金融业的数据比大部分的普通商用数据要重要、严谨得多，因为金融机构要依赖这些数据提供金融服务，还有保护存款人利益的外部性因素、金融稳定因素等。” 赖金昌表示，根据国际经验，中国将来的征信市场可能分为A、B、C三类结构。A类是综合性全面征信机构，这类机构不可能存在太多，估计也就3家左右，包括人民银行征信中心。比如菲律宾的发征信市场，从最初的6家征信机构到目前剩下4家，预计将来还会整合成三家或两家。“征信行业主要是数据的汇合和整理，强调数据的全面性和准确性，市场规模有限。” 富国银行负责数据风险管理和中小企业信贷的高级副总裁王强曾称，目前美国的三大征信局Experian（益百利）、 Equifax（艾可菲）、 TransUnion（全联）加上FICO评分公司的总市值是约365亿美元。如果今天中国征信信息覆盖的人口像美国一样接近80%，通过征信使金融业务审查批准过程减少三个小时人工，据此推算，中国征信机构的市场价格应该是美国的一半左右。“即使和美国的市场价值一样，中国征信机构的市场价值也只有约350亿美元，不足一家手机服务商小米手机的市场估值。” B类机构是专业征信机构，专业征信机构从第一类全面的征信机构那里取得数据，再加上专业征信机构自身的专长数据，再加工之后卖给客户。专业征信机构指在某些领域有专长，比如保险领域、信用卡领域、零售信贷信贷等，实际上是帮助分销全面征信机构的数据产品。 C类机构是数据服务公司或风险管理服务商，C类机构客观上是帮助分销A和B类机构的产品，这种类型的数据公司可以有n多种，没有数量限制，他们应该符合相关法律要求。目前来中国还没有《个人数据保护法》或者《个人信息保护法》，对这一类机构也没有任何监管。 “用大数据来帮助放贷是没有问题的，但并非是大数据征信的概念；在美国的征信机构，有正常的征信业务，但除此之外也提供很多市场营销服务，为客户画像提供数据，帮助零售商能够更低成本的找到客户，但这并不是征信业务。” 赖金昌强调。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

培训贷或是熟人传销 400多名学员投诉

数百学生身陷 “培训贷” 后，事件持续发酵，目前，已有学生起诉指路人公司，要求偿还助学金和利息。同时，警方也在全力侦办此案。日前，再有学生报料称，指路人公司涉嫌以“拉人头”的方式招收校园大使，利诱大学生以进一步向校园渗透。 记者报道数百学生身陷 “培训贷” 后，事件持续发酵，目前，已有学生起诉指路人公司，要求偿还助学金和利息。同时，记者了解到，警方也在全力侦办此案。日前，再有学生向记者报料，指路人公司涉嫌以 “拉人头” 的方式招收校园大使，利诱大学生以进一步向校园渗透。广州互联网金融协会会长方颂认为，“(指路人公司)利用学生的社会经验不足，比较容易轻信人的弱点，拿学生当替罪羊，骗取贷款，极其恶劣”，是一场彻头彻尾有组织的诈骗。 学生控诉 “指路人” 想让我做 “校园大使” 招揽学生 目前就读于广东某师范学院天河学院大三年级的小思在2015年11月加入了指路人公司的 “蓝海计划”。他不但经历完整的 “指路人套路”，而且还被 “指路人” 看中，想招揽他成为校园大使，希望他能拉更多的学生参加培训。 多名学生向记者证实了指路人公司 “校园大使制度” 的存在，并称感召成功一个人会得到300元或400元的奖励。 “师兄拉人头让我加入” 小思接触到指路人，是通过学校社团的一个师兄，“师兄是以拉人头的方式将我推荐过去”。 小思称，这位师兄极力拉他去参加指路人公司 “一对一” 免费职业测评。“他说，指路人挺不错的，通过测评还能认识到自己很多的不足。” 随后，小思收到问卷邮件。填完后，他接到一名工作人员的电话，邀他到指路人公司在珠江新城的总部参加测评。“工作人员重点突出我的劣势。” 测评后工作人员就向小思推销 “蓝海计划”。“有工作人员对我说，机会难得，建议交200元作为名额保留押金。”小思说。 小思当时并未答应，但后来经过师兄一轮 “洗脑”，“又被套进去了”。之后，小思来到指路人公司，填写了一份个人信息表，签下了 “蓝海计划” 项目协议书和一份贷款合同。 小思称，在这过程中，他只知道要交学费，但并没有听工作人员说是贷款。“他们说学费完全可以通过兼职挣回来，不会有什么负担。” “签贷款合同的时候，是拿平板电脑给我签的，工作人员指着电脑上的空白处，我就写上了自己的名字。” 小思说，工作人员没有自我介绍，也没有说明这是贷款，本金多少，利率多少。而在签完合同后，小思称，指路人公司说会有一个电话打给他，“只要按照填写的个人信息表回答就行了”。 小思称，事实上，自己是后来收到第三方贷款公司的还款提醒短信才知道自己已经贷款。“短信上说，前六个月每个月要还款50多元。” 根据小思签订的 “蓝海计划项目协议书”，小思在前六个月每月确实无需交学费，但是从第七个月开始，每个月“办理费用分期申请”。从第七个月开始，小思每个月就要还近700元，不还就会收到催款信息。 被分配成长伙伴，一对一跟踪 加入 “蓝海计划” 后，小思曾参加指路人公司开设的七天七夜 “精英领袖训练营”。培训过程中的导师，基本是指路人公司的高管向某和王某娴。“讲的都是成功学比如意向比方法更重要一类。有导师还曾给我们催眠，幻想场景，说要感恩父母，过后让我们在一张纸上写下自己的感想。” 小思称，每个学员都会被分配一个成长伙伴，这个角色会在培训过程中全程跟踪，“会打电话给你，问你最近做了什么事，后来我没培训了，才干脆不接他们的电话”。 让当 “校园大使” “传销” 现形 小思回忆称，在他上完 “精英领袖训练营” 后，在指路人公司上班的师姐就问他，愿不愿意成为“校园大使”。所谓“校园大使”，就是“拉人头”进指路人公司接受培训，进而可获得奖励。 小思提供的录音显示，这名师姐介绍，“校园大使” 是 “小规模” 招收，学员至少要在“精英”结业后，如对课程的认可度相对较高，学员的“成长陪伴顾问”会跟学员沟通，看他是否有意愿成为“校园大使”。 “校园大使可以锻炼表达能力和感召能力。”这名师姐在录音中称，因为学员在学费方面有压力，校园大使可以奖励300元一个人，“300元也是在顾问的提成里去扣除”。小思说，当时自己感觉“拉人头”有违法嫌疑，就没有成为“校园大使”。 街头贩卖手机膜 也被称 “商战项目” 小思在培训过程中还参加了指路人公司所说的“商战项目”。实际上，就是通过指路人公司的渠道倒货进来学校面向学生销售。小思称，此前，自己的师兄就在学校组建团队，“指路人公司跟中山某个数码公司有合作，他们是通过指路人的渠道进的货”。小思后来接手师兄的团队，通过指路人公司的渠道进了一些手机配件，在学校卖给学生。 “其实也没有便宜多少，一张钢化膜当时进货价是3元，据我所知，钢化膜的成本不到1元，更便宜的通过淘宝都可以买得到。”小思的生意并不好，当时还卖剩一批货，亏了钱。 小思觉得参加指路人公司开设的课程完全无法兼顾到学习，后来就没再去听课。不过，指路人公司工作人员也没有催促他完成课程。“只是一个师姐说有空就去听课。” 不过，因为小思贷了款，从参加“蓝海计划”的第7个月起，每个月都要偿还贷款近700元，否则就会收到催款信息。怕影响到前途的小思只能利用课余时间打零工做兼职偿还贷款。 小思签下的协议书显示，“蓝海计划”的服务周期为自协议签订起的24个自然月，“若乙方(小思)对所获得服务不满意，且在协议签订之日起的24个月内无法在项目提供的平台上获得高于项目费用的项目利润，则可申请退回甲方(指路人公司)所收取费用与项目利润间的差额”。 小思满心期盼等过了24个月，可以收到指路人公司退还的学费。却不料指路人公司如今已经人去楼空。 再起底 “指路人” 并没有推荐大学生就业的资质 国家企业信用信息公示系统显示，指路人公司的经营范围中，包括职业技能培训（不包括需要取得许可审批方可经营的职业技能培训项目）一项。据天河区人社局的工作人员称，一般的职业技能培训机构需要办理民办职业培训机构资质，然而根据查询，公司设立在天河区珠江新城的指路人公司并未在天河区办理这一资质。 打职业技能培训的擦边球 工作人员称，根据记者报道中学生讲述的指路人公司培训过程，并不含有专业技能在内，经营范围中的“职业技能培训(不包括需要取得许可审批方可经营的职业技能培训项目)”显然是打了擦边球。 据透露，工作人员在对指路人公司位于天河区珠江新城的总部检查过程中，指路人公司在去年11月份就已经搬走，听说还拖欠了租金。 根据学生小英提供的“蓝海计划协议书”，有条款提到，“乙方(小英)需全程参加项目的各环节课程，积极配合导师的计划安排，完成项目各阶段的计划；对于达到参与课程的最低标准，无违纪行为，积极主动的，甲方(指路人公司)有义务为乙方提供包就业的保障，确保乙方在毕业后走上与自身职业规划匹配的工作岗位”，“甲方推荐乙方就业后，乙方若因个人原因被用人单位辞退，或自愿离职，办理好离职交接的全部手续，对原用人单位已作妥善处理情形下，如果提前向甲方说明情况，并且需要甲方再协调推荐就业的，甲方仍然可以继续为乙方提供就业之机会”。 实际上，记者查询广州市商事主体信息公示平台，发现指路人公司“自工商登记（备案）之日起，超过90日未取得广州市人力资源和社会保障局关于大学生就业推荐的批准文件”，也就是说，指路人公司并无推荐大学生就业的资质。 “我觉得这是一场彻头彻尾有组织的诈骗” 就学生遭遇指路人公司“培训贷”一事，记者采访了广州互联网金融协会会长方颂。 “我觉得这是一场彻头彻尾有组织的诈骗。” 方颂称，“（指路人公司）利用学生的社会经验不足，比较容易轻信人的弱点，拿学生当替罪羊，骗取贷款，极其恶劣。” 根据记者此前报道披露的细节，方颂称，从贷款的审核环节来看，贷款公司确实看不到有多大过错，“确实有签字，有拿身份证拍照，所有这些细节都做到了。” 方颂称，因为这种贷款的审核是远程审核，只能看这些要件，“培训公司可能骗学生，让学生全部配合做到了”。 即便如此，方颂认为，如果学生申贷的时候贷款公司的业务人员在场，那么，贷款公司人员与指路人公司有可能存在串通。“（从贷款流程看），贷款的业务人员明显在现场没有显示身份，明确说明合同条款的内容。再则，贷款公司人员可能对培训公司的不法行为也没有制止，而是采取默认甚至是支持的方式。” 方颂称，贷款业务人员此举对业务的好处，可能是“有提成，有奖金”。 方颂认为，若学生申贷时贷款公司业务人员没有在现场，而是委托于培训合作机构，这种情况下，方颂称，贷款公司有管理上的责任，“(贷款公司)对于培训机构突然出现的大量贷款需求，有没有进一步去跟踪去了解，在内部管理方面是需要去加强的”。 大学生必须要有防范意识 不过，方颂也认为，这些投诉的学生本身也需总结教训，虽然他们的社会经验较欠缺，但是，必须要有防范意识，不能“别人说什么就做什么，一味轻信别人”。 方颂认为，这起事件事实上反映了对学生教育上存在薄弱环节，比如在“学生性格培养，对于自我的保护上”，当前的教育有弱点。“整个社会不是温室，一定会有坏人，会有大灰狼。” 学生该如何规避以 “培训贷” 为名的骗局？方颂给出了这样的建议：第一，学生不能轻信别人，而应该冷静地去看书面的东西，因为签了字就有法律责任，如要签，也要问同学和师长，抱着对自己负责的态度，如有可疑处，坚决不要签；第二，要敢于说不，如觉得不对劲，要坚决拒绝；第三，一旦出现问题，马上寻求帮助，可以通过三个渠道：家长、辅导员老师、报案。 最新进展 400多名学员投诉，指路人公司被告上法庭 记者曝光广州指路人教育科技有限公司(下称“指路人公司”)以“洗脑”的营销手法让数百名学生身陷“培训贷”，引发广泛的社会关注。随着记者的曝光，越来越多的学生选择拿起法律武器进行维权。 4月20日，广州市天河区人民法院对指路人公司发出公告。公告显示，该院受理原告田某诉被告指路人公司教育培训合同纠纷一案，但“因用《中华人民共和国民事诉讼法》规定的其他方式无法向你公司送达”，故采用公告送达。 公告显示，原告田某诉请该院判令：1.被告偿还助学金9920元及利息500元；2.被告承担本案全部诉讼费用。该院定于2017年7月27日8时45分在该院第八法庭对本案公开开庭审理。 4月20日同一天，指路人公司两名主要股东涉案的非法吸存一案也已在佛山市南海区人民法院开庭审理。不过，原指路人公司法律顾问黄律师称这是一起涉及全国多个代理商的集资诈骗，与指路人公司的培训教育并无关联。至于学生反映的身陷“培训贷”一事，黄律师称目前已收到了400多名学员投诉。对学生与指路人公司签订的具体合同和资金流向，黄律师称，因其不参与公司经营，并不清楚。 黄律师称，针对目前的情况，他的意见是，先对指路人公司现有资产进行清算，召集受害学生开会申报债权，如确实资不抵债，公司应该直接向法院申请破产。不过由于两名股东被抓，清算工作很难进行。 截至昨日，记者发现，指路人公司的网站已经无法访问，而指路人公司的微信公众号 “指路人成长” 也已经因 “大量用户投诉此账号有违规行为” 已经无法访问历史消息。 案例特写 他们这样还款 借贷人：小茜 学校：广州某技术学院情况：需要连续18个月每月偿还700元 女生身有残疾做洗碗工还贷 小茜是广州某技术学院的一名大二学生。她从小在粤东的农村长大，上大学是她第一次来到大城市里生活。小茜身材矮小，肢体上有些缺陷，自卑的她很担心未来。 和大多投诉的学生一样，小茜按照听取校园讲座，完成网络测评，体验免费咨询的流程，于去年4月来到了指路人公司珠江新城的总部。 小茜回忆，在一个类似大富翁的财富游戏中，当时在场的同学没有一个能完成某项任务，就被一个长着一副 “校长” 模样的人 “痛批了一顿”。此后，指路人公司的职员就开始游说学生参加指路人的职业培训课程，声称培训费用并不高昂，前六个月不用交钱，后期每个月的花费也仅需数百元，还可获得兼职机会。 “一开始，我觉得世界上不会有那么好的事，但是，他们说是有政府补贴的，学校很多师兄师姐都参与了，我就安心了。”小茜说。申请贷款期间，指路人的职员还给小茜的父亲打了电话，以确保贷款审核的电话能成功得到确认。小茜说，自己还被指导如何应对贷款公司的询问。 小茜称，自己直到收到还款信息提示才醒悟，她当时签下的是一份分期贷款的合同。她需要连续18个月每月偿还700元，如不能按时还款，在征信系统中就会留下不良记录，影响日后前途。 没有偿还能力又害怕父母担心的小茜，只能想尽各种办法凑钱。为此，她一边在学校继续勤工俭学，一边找同学借钱，并到工厂打工。 因为肢体不便，无法剧烈运动的小茜只能做做洗碗工这样的工作，“都是瞒着爸妈的，他们要是知道了，怕我腿脚痛肯定不让的。而且，我们家经济情况也不乐观，怕他们知道了受不了。” 为了减少开支，她干脆少吃或直接不吃晚饭，“这样的话，按照学校这边的消费，每个月300元钱还是能够过得去。”小茜说，目前，她还有9000多元的贷款没有还完，暂时只能硬着头皮和好友共同承担。“先把钱还完再说吧。”问及以后的打算，她叹了口气。 借贷人：晓静 学校：广州某学校情况：每个月还700元，已经还了6800元，还剩一半的钱没还 忙于兼职还贷款根本没时间学习 晓静也是指路人公司“培训贷”的投诉人之一。 2015年9月，刚刚进入大学校园的晓静在校内收到了一份关于创业就业的调查问卷。当时，作为家中长女，第一次来城市的她，正对自己的未来感到迷茫。她相信，这份问卷或许可以解答她的疑惑，就在上面留下了联系方式。 过了一段时间，指路人公司给她打来电话，邀她做一次免费测评咨询。“当时做的结果很不堪，我知道自己对外界的了解比较少，但是有很多理所当然的问题答得也不对，测评结果是100分只给了我30分。”晓静回忆。 心灰意冷的晓静听从了导师们的建议，准备参加培训。“(做决定的时候)我不是很犹豫。我从小就是比较独立的人，也比较能吃苦。初中的时候我就在村里面干活，有点小收入了。我觉得每个月还700元，前期有补助，后期有兼职，应该可以负担的。”晓静称。 到目前为止，晓静已经还了6800元，还剩一半的钱没还。“就是很忍耐地还，也没问家里要过一分钱，就自己扛着。其实我是学设计的，课业非常非常忙，作业很多，而且以后找工作竞争又激烈，真的要投入时间。但是，为了还钱，我根本都没时间学习了。” 资金最紧缺的时候，晓静只要一有空闲就去做兼职。晓静说，那份兼职是指路人介绍的，在某个影院工作，每小时11.5元。很多时候，因为课业，她只能上晚班，工作时间是16时到次日凌晨1时。 “那个影院离我们学校特别远，最快也要一个半小时，来回就得3个钟头。凌晨下班之后，早上6点多又得赶回学校上课。但就算这样也拿不到多少钱，最多的一个月有过1400元，我自己比较忙的时候能拿个三四百吧。真的是把自己折磨死了，我都不知道怎么过来的。我听说我好像是还得最多的人了，我挺担心个人征信会受影响的。” 晓静说，目前，学业受影响严重，而指路人公司所谓的兼职机会也不过是高强度低回报的体力活。“我觉得他们这样骗人挺缺德的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿能宝逾期 投资人炸锅/高管沉默以对

　　逾期让投资者措手不及，半年内能否顺利兑付，一切问题的解决，还有赖于以彭小峰为代表的绿能宝高层开诚布公。 　　绿能宝逾期了 　　“就是那个广告曾经刷满北京公交车和地铁站的绿能宝吧？” “e租宝也是那样的，广告满天飞，模式看不清，最终还是出问题了。”多位身处北京的投资者向记者表达对于绿能宝逾期的 “先见之明”。 　　但逾期公开后，更多的投资者还是陷入了焦灼。他们试图联系绿能宝方面的负责人探听逾期的原因到底有哪些？公司是否有实力在180日内按照T+30日完成投资人兑付？发布逾期声明是为了解决问题还是在拖延时间？ 　　针对投资者的种种问题，记者试图联系绿能宝的4位高管进行解释，拨打他们的手机号码，1个为语音信箱，3个无人接听。仅有一位高管以短信回复：“目前公司正在积极解决问题，近期也会发出相关公告，现在确实不方便讲什么，还是先看公司的行动吧。” 　　依然神秘 　　绿能宝官网首页显示着 “重要通知” 四个字，点击后看到上海美桔网络科技有限公司（下称“上海美桔”）和江苏绿能宝融资租赁有限公司于4月17日发布的“联合声明”。 　　公开资料显示，江苏绿能宝融资租赁有限公司于2014年12月5日成立，注册资本5亿美元，是美国纳斯达克上市企业SPI旗下互联网金融服务平台，以实物融资租赁为商业模式，官网目前由上海美桔运营。 　　在这份声明中，绿能宝表示，投资人于2017年4月10日及以后（最长180日）出现的提现逾期情况，是因光伏补贴延迟等原因。提现逾期最长将在180日内按照T+30日通过平台向投资人兑付；同时将根据《委托融资租赁合同》的相关约定对投资人进行相应补偿。 　　此外声明还称，投资人的各项目均真实有效，承租人公司的经营和持有资产远大于投资人的投资金额，因此可确保各投资人的逾期租金和本金可全额兑付。 　　记者用此前注册的账号登录显示密码不对，修改密码后再度登录，显示“密码不合法”，无法验证平台是否能继续充值投资。但从官网显示的情况来看，目前在售的两个项目进度一直保持在52%、36.17%。平台的总成交量与用户数也无显示。 　　声明对于此次逾期涉及到的投资者与金额分别有多少只字不提。是否只有光伏补贴延迟的原因？公司真的能做到T+30兑付吗？投资者急需要公司高层给予明确的回答。 　　但很遗憾的是，正如2015年11月，绿能宝一面是广告全覆盖、一面是舆论广告质疑时，记者就相关问题向公司寻求答案，公司仅以一篇获奖的新闻稿回复，并表示“其他问题恕难回复”。如今，更是无任何给予投资者的有效信息。至此，绿能宝依然是神秘的，但投资者已经炸开了锅。 　　未有回应 　　绿能宝宣称的 “互联网+光伏产业+融资租赁” 模式，具体是投资人作为出租人的角色，先在绿能宝平台上购买一块太阳能发电板或者其他设备，通过绿能宝租赁给需要设备的电站项目方(或充电桩项目方)使用，每年租赁收益按一定比例支付给投资人作为利息。官网中，该产品对于其投资产品拥有多重安全保障。 　　逾期事件发生后，投资者一直希望得到绿能宝高层的正面回应而不得。于是，投资者在绿能宝董事长彭小峰、明星代言人郎朗、名人股东史玉柱（巨人投资史玉柱）等的微博集中评论，希望引起重视，目前看来情况并未有改善。 　　记者注意到，有投资者纷纷到绿能宝苏州总部实地考察，但发现始终未有公司的人到场。此外，不少地区绿能宝分店等也疑似出现人去楼空的迹象。所以逾期的背后，绿能宝当前的实力到底如何，投资者依然忐忑。毕竟，“半年之内兑付像极了问题P2P平台的的拖延招术。” 　　近几日，记者多次拨打绿能宝官网的客服电话，均显示客服正忙，网络客服也只能排队等候，官方QQ群一直没有通过记者的加群申请。记者也电话联系绿能宝的4位高管，不是语音信箱就是无人接听，唯一的短信还只是让参见现在的公告，等着即将到来的其他公告。从声明发出后，绿能宝的高层和基层员工似乎都凭空消失了，这让投资者坐立不安。 　　绿能宝一直饱受质疑，此次逾期在一周前有投资者在论坛爆料，但当真正的逾期发生时，投资者还是措手不及。 　　风险累积 　　2015年11月，记者曾就绿能宝公司在第三方资金托管、承租人经营、公司信息披露等方面提出疑问，但绿能宝方面坚称自家不是P2P平台，不能用同样的标准来衡量。同时，在其他媒体的报道中，绿能宝方面还称，监管主体也不相同，绿能宝的实物融资租赁是由商务部监管的。 　　最初，绿能宝的一些项目资金流向公司相关负责人的公司，面临着自融的质疑。报道称，绿能宝“美桔6号”产品用于江苏苏州美亮顺源500KW项目一期200KW工程，该工程的承租人为美亮电力（苏州）有限公司，而这家公司与绿能宝的法定代表人均为夏侯敏。除此之外，“金桔68号” “美柚2号” “美柚3号” 的承租人也为SPI旗下子公司，而自融无疑会放大平台的风险。 　　随着时间一天天过去，绿能宝并未能自证清白，类似的种种质疑至今还是个谜。 　　值得注意的是，在全球经济放缓的情况下，光伏市场持续低迷，仅因“光伏补贴延迟”就让平台停摆，投资者如何还能相信平台的兑付能力。 　　此外，光伏行业还面临着收益不确定性的风险。光伏发电容易受相关组件、天气的影响，有很大的不确定性。而光伏电站还会面临收电费不及时以及限电等风险。绿能宝声明中所指的补贴不到位仅仅是其中一项。 　　值得关注的是，2015年年报显示，绿能宝母公司SPI净利亏损超亿元。而2016年，更是连财报都发不了。今年1月，SPI因财报披露问题遭到纳斯达克的警告，称由于SPI尚未提交2016年第二季度财务报告，违反纳斯达克规定。SPI承诺于3月发布半年报，但目前仍未披露。连日来，其股价也连续下跌，一度比发行价18.9美元下跌了97%。 　　一切问题的解决，还有赖于以彭小峰为代表的绿能宝高层开诚布公。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会要求保险业严控问题网贷

4月23日，保监会网站发布了《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，《通知》要求全行业进一步加强风险防控工作，强化各保险公司在风险防控工作中的主体责任和一线责任，切实加强保险业风险防范的前瞻性、有效性和针对性，严守不发生系统性风险底线，维护保险业稳定健康发展。 进一步加强流动性风险防控 《通知》明确指出了当前保险业风险较为突出的九个重点领域，并对保险公司提出了39条风险防控措施要求，涉及10个方面。 保监会首先提出应进一步加强保险业流动性风险防控，并要求保险公司完善流动性风险管理制度机制，加强流动性风险管理和监测，完善应急处置机制，风险防范关口前移，强化股东的流动性风险管理责任。 《通知》要求保险公司建立审慎稳健的投资运作机制，防范重点领域风险，加强信息报送和披露，严禁通过投资多层嵌套金融产品、采用 “抽屉协议” “阴阳合同”等形式绕开监管要求变相向股东或关联方输送利益。 保监会指出，保险公司要严格执行资金运用信息报告制度，严格落实资金运用信息披露监管要求，及时、准确、完整地披露股权、重大投资、关联交易等信息，增强信息透明度。 此外，要求保险公司完善公司治理架构，加强股东管理和关联交易管理，科学制定战略规划，防范公司战略失偏、失控。 严控与问题网贷平台合作 保监会明确，严防互联网保险风险。保险公司要高度重视互联网保险风险，认清其风险聚集和扩散的可能性。要防范互联网跨界业务风险，不得与不具备经营资质的第三方网络平台开展互联网保险业务。要严控与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等情形的网贷平台合作，避免风险向保险领域传递。要进一步完善风控手段，提高风险识别和监测水平，审慎开展网贷平台信用保证保险业务。 同时，保监会强调，严控信用保证保险业务风险。保险公司要对信用保证保险开展穿透式排查，重点关注承保不能直接穿透底层风险的金融产品、各类收益权或债权转让质押变现、网贷平台融资等行为的信用保证保险业务，全面摸清风险底数，合理估算风险敞口。 《通知》要求，加强新业务风险研判。要认真研判新业务领域、新业务种类的性质、经营模式和风险，确保既风险可控，又符合监管导向和公司整体的发展战略。 此外，《通知》明确，着力摸清风险底数，切实防范底数不清风险。 保监会将在2017年开展偿付能力、财务、业务等数据真实性的大检查，对于报送虚假报告、虚假数据的机构和责任人员，依法顶格处理，严肃追责。 附全文： 中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知 保监发〔2017〕35号 各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司、保险专业中介机构： 党中央国务院高度重视金融风险防控，中央经济工作会议明确了稳中求进工作总基调，要求把防控金融风险放到更加重要的位置。为贯彻落实党中央国务院关于金融风险防控的重要精神和决策部署，深入推进“保险业姓保，保监会姓监”，进一步增强保险业风险防范的前瞻性、有效性、针对性，严守不发生系统性风险底线，维护保险业持续稳定健康发展，现将保险业风险防控有关事项通知如下： 一、完善流动性风险管理体系，切实防范流动性风险 （一）健全流动性管理制度机制。保险公司要根据偿二代流动性监管规则，进一步明确董事会、管理层和相关部门在流动性风险防范中的职责，做到分工明确、协调有序。要建立完善流动性风险管理的目标、风险容忍度和风险限额，制定流动性风险管理策略和具体管理制度，切实做好流动性风险管理。 （二）加强流动性风险管理和监测。保险公司要加强对流动性风险的监测，充分考虑产品停售、业务规模下降、退保和满期给付等因素对公司流动性的影响。要跟踪分析宏观经济、股票市场、证券市场等发展趋势和变化情况，密切关注舆论报道，及早识别可能引发流动性风险的重大风险因素，监测评估其对流动性水平的影响，提早采取措施做好应对。 （三）完善应急处置机制。保险公司要制定有效的流动性应急计划，特别是对于业务下降、退保和满期给付等带来的流动性压力，做好资金备付。保险公司要按照偿二代要求定期开展现金流压力测试，做好现金流预测，提早制定应对预案。 （四）风险防范关口前移。保险公司要制定切实可行的业务发展计划和资金运用计划，充分考虑各项经营活动对公司当前和未来流动性水平的影响，建立与公司业务特点和负债结构相匹配的资产结构，从源头上防范流动性风险。 （五）强化股东的流动性风险管理责任。保险公司要将流动性风险管理的压力、责任和监管要求传导至股东，定期向股东通报公司流动性风险状况，明确股东对公司流动性风险的责任。保险公司股东要密切关注保险公司流动性风险，及时了解保险公司流动性风险水平及其变化，在保险公司发生流动性风险时，及时采取合理方式化解。 二、加强保险资金运用管理，切实防范保险资金运用风险 （六）切实加强资金运用依法合规管理。保险公司要严格执行保险资金运用相关的法律法规和监管规定，确保依法合规开展资金运用业务。要建立健全投资制度和内控管理，认真梳理公司现行制度规定，查找制度漏洞、短板和缺陷，并开展全面整改，确保各项制度切实落地。要加强投资能力建设和风险责任人管理，严禁在未取得相应投资能力备案的情况下违规开展投资。 （七）建立审慎稳健的投资运作机制。保险公司要加强资产负债管理，切实加强资产负债管理组织体系及机制建设。要制定长期稳健的资产配置策略，设定合理的投资风险偏好，避免激进投资策略。要将风险偏好落实到投资决策流程中，在进行投资决策时，从风险、收益、期限、资本等方面综合评估，不能仅以收益率作为投资目标和考核依据。 （八）严禁违规开展资金运用关联交易。保险公司要严格遵守保险资金关联交易各项监管要求，在资金用途、投资比例、事项报送和信息披露等方面切实依法合规，不得通过投资多层嵌套金融产品等手段隐匿或转移资金去向，不得通过“抽屉协议”“阴阳合同”等形式绕开监管要求，不得通过各类资金运用形式变相向股东或关联方输送利益。 （九）防范重点领域的投资风险。保险公司要切实防范股权投资风险，完善股票、未上市股权等权益类投资的决策流程，评估公司对风险的承受能力。要防范房地产投资的风险，跟踪重点区域、重大项目的投资情况；要防范境外投资风险，跟踪研究国际经济政治形势，谨慎开展境外投资，做到风险可控。 （十）加强资金运用信息报送和披露。保险公司要严格执行资金运用信息报告制度，严格落实资金运用信息披露监管要求，及时、准确、完整地披露股权、重大投资、关联交易等信息，增强信息透明度。 三、完善公司治理管理体系，切实防范战略风险 （十一）科学制定战略规划。保险公司要围绕“保险业姓保”制定战略规划，避免偏离保险主业引发的战略风险。要制定符合公司自身实际的发展战略，平衡好公司资本、业务规模、价值发展、风险承受力等因素，确保战略科学合理。要滚动修订公司战略，根据我国宏观经济形势、政策导向和市场环境，对战略规划进行持续评估，并做好修订和调整。 （十二）完善公司治理体系。保险公司要健全“三会一层”的治理体系，明确股东大会、董事会、监事会和管理层的职责与权利，完善治理架构。要对“三会一层”运行情况开展全面自查，重点关注治理制度不合规、岗位设置不合理、人员配备不完整、治理机制运行失效等情况，并进行严格整改。 （十三）加强股东管理。保险公司要加强与股东的沟通，通过董事会、股东会等方式把监管理念、监管要求和监管导向传递给股东，确保股东理解和落实监管的各项规定。要对股东通过公司向保监会报送的材料进行严格把关，确保材料真实准确。要按照保监会要求加强对公司股权关系和实际控制人的披露，做到不欺骗、不隐瞒。 （十四）加强关联交易的管理。保险公司要健全关联交易的相关制度，明确董事会、管理层的权限范围，确保关联交易风险可控。要开展关联交易的全面自查，对关联交易的对手类型、金额大小、资产类别、交易方式以及是否存在违规行为等进行自查。要严格落实保监会关于关联交易的相关披露要求，及时披露关联交易的有关情况。 四、密切跟踪关注各类新型保险业务，切实防范新业务风险 （十五）加强新业务风险研判。保险公司要按照“保险业姓保”的理念和要求，认真研判新业务领域、新业务种类的性质、经营模式和风险，确保既风险可控，又符合监管导向和公司整体的发展战略。要谨防对新业务、新领域一哄而上，确保业务创新与公司经营管理能力、风险管控能力、专业人员配备等相适应。 （十六）严控信用保证保险业务风险。保险公司要对信用保证保险开展穿透式排查，重点关注承保不能直接穿透底层风险的金融产品、各类收益权或债权转让质押变现、网贷平台融资等行为的信用保证保险业务，全面摸清风险底数，合理估算风险敞口。要完善信用保证保险内控管理制度，做到制度健全、操作标准、合规有效。要坚持小额分散经营原则，坚决停办底层资产复杂、风险不可控、风险敞口过大的信用保证保险业务，并做好存续业务风险监测和化解工作。 （十七）严防互联网保险风险。保险公司要高度重视互联网保险风险，认清其风险聚集和扩散的可能性。要防范互联网跨界业务风险，不得与不具备经营资质的第三方网络平台开展互联网保险业务。要严控与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等情形的网贷平台合作，避免风险向保险领域传递。要进一步完善风控手段，提高风险识别和监测水平，审慎开展网贷平台信用保证保险业务。 五、加强外部风险摸排和管理，切实防范外部传递性风险 （十八）加强外部环境研判。保险公司要加强研究，重点跟踪宏观经济、资本市场、汇率利率等宏观形势和监管政策的变化，研判其对保险业和公司自身的影响以及可能引发的风险。要通过压力测试、敏感性测试等工具，掌握重点外部传递性风险对公司的影响程度，做到心中有数、早做应对。 （十九）建立风险缓释和衰减机制。保险公司要加强对外部环境传递性风险的研判，分析风险传递的链条和环节，研究建立风险缓释和衰减机制，尽可能降低外部风险对公司的冲击和影响，守住风险底线。 （二十）防范重点领域的外部传递性风险。要加强对公司客户的风险识别和风险评估，谨防经营困难企业的风险通过承保业务传递到保险公司。要加强对债券市场运行情况的跟踪研究，防范由于信用风险的爆发，造成公司债券投资的重大损失。要加强对股票市场的跟踪判断，防范由于股市波动、“黑天鹅”事件等造成公司重大投资损失。 六、加强消费者权益保护，切实防范群体性事件风险 （二十一）完善消费者权益保护机制。保险公司要重视消费者权益保护工作，完善销售回访、赔付管理、投诉处理等相关制度，确保关键环节服务到位。要不断提升服务质量，提高工作效率，让保险消费者满意。 （二十二）加强人身保险产品销售行为管理。保险公司、保险中介机构要完善相关制度，不对从业人员进行不当激励，要求其客观地向客户介绍保险产品。要加强对从业人员的管理，及时发现和纠正销售误导、违法违规销售非保险金融产品等问题，切实维护消费者合法权益，遏制非法集资等案件风险。 （二十三）严查违规套取费用。保险公司要完善管理制度，健全内控机制，优化信息系统，从制度、机制和系统等方面加强违规套费行为的识别和管控，坚决杜绝套费行为，保护保险消费者的合法权益。要重点关注商业车险、农业保险和大病保险等业务，防范相关人员利用虚假发票、虚假业务、虚假人员等违规套取费用的风险。保险中介机构要牢固树立合规经营的意识，完善内控制度，不得为保险公司套取费用提供通道和便利。 （二十四）提高群体性事件的应急处置能力。保险公司要加强识别和研判可能引发群体性事件的风险隐患，提早制定处理预案，对风险抓早、抓小。要切实落实好防范和处置非法集资风险的主体责任，做好应急预案，妥善处置非法集资重大案件及可能引发的群体性事件风险。要加强与监管部门的沟通，对于可能引发群体性事件的信息，要及早报告监管部门，不得瞒报迟报。 七、着力摸清风险底数，切实防范底数不清风险 （二十五）摸清风险底数。保险公司要对财务、承保、理赔、投资、信息系统等开展全面清查，摸清公司的主要风险点和风险隐患，真正做到对公司的风险底数心中有数。要把公司的风险状况客观地向股东（大）会、董事会报告，公司的股东、董事和管理层应当重视风险防控工作，并提早制定应对预案。 （二十六）防范数据不真实风险。保险公司要对偿付能力数据、财务数据、业务数据的真实性开展自查自纠，确保公司数据真实、客观。保监会将在2017年开展偿付能力、财务、业务等数据真实性的大检查，对于报送虚假报告、虚假数据的机构和责任人员，依法顶格处理，严肃追责。 （二十七）加强监管报告和数据的报送管理。保险公司要建立健全内控制度，完善信息系统，确保按照监管要求及时、准确、完整地报送相关报告和数据。要建立公司内部的数据稽查机制，确保向监管部门报送报告和数据真实客观，不得报送虚假报告和数据，隐瞒公司的真实经营状况和风险状况。 八、加强资本管理，切实防范资本不实风险 （二十八）防范公司资本被抽逃占用的风险。保险公司要对资本的真实性负责，重点防范公司的资本被股东或关联方恶意抽逃占用。对于股东不合法、不合理的要求，保险公司要及时向监管部门报告。 （二十九）切实防范增资来源不合法的风险。保险公司股东不得通过关联交易、多层嵌套金融产品、增加股权层级等方式从保险公司非法获取保险资金，用于向保险公司注资或购买保险公司发行的次级债，切实防范资本不实的风险。 （三十）制定符合公司实际的资本规划。保险公司要根据宏观经济形势、保险业发展情况以及自身业务发展规划，滚动制定未来三年的资本规划，强化资本管理和资本约束的意识，及时补充资本。 （三十一）严防利用不当创新、不当工具虚增资本。保险公司要牢固树立合法合规经营的意识，不得利用远期再保险合同等不当创新、不当工具虚增资本。 九、加强声誉风险防范，切实增强舆情应对能力 （三十二）加强声誉风险管理。保险公司要按照保监会相关规定，将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立健全相关制度和机制，防范和识别声誉风险，应对和处置声誉事件。强化声誉风险管理主体责任，董事会承担声誉风险管理的最终责任，管理层承担声誉风险管理的直接责任。 （三十三）加强风险排查和监测。保险公司要建立声誉风险事前评估机制，主动发现和化解公司在经营管理过程中存在的各项风险隐患，视评估结果制定相应声誉风险管理预案。进一步加强对负面和敏感舆情的监测、识别和报告，强化研判与核查。将声誉事件处置与对外信息发布同安排、同部署。 （三十四）提升应急处置能力。保险公司要建立职责分工明确的声誉事件处置机制，在公司董事会、管理层、各职能部门和分支机构之间实现快速响应和协同应对。建立健全与新闻媒体、保险消费者等相关方的沟通机制，积极主动做好沟通联络，增进社会各方对公司和行业的全方位了解。 （三十五）加强新闻统一发布和归口管理。保险公司要建全声誉风险归口管理机制，注重职能部门的响应与协作，提高声誉风险防范和处置的能力和效率。加强组织协调，严格执行新闻发言人制度，统一对外发布信息渠道和口径，提高舆情回应和舆论引导的能力和水平。 十、健全风险防控工作机制，切实强化责任落实和追究 （三十六）加强组织领导。保险公司要高度重视风险防控工作，切实承担起风险防控的主体责任，提高大局意识和责任意识，把风险防控工作作为当前和今后一个时期的重点任务。要形成“一把手”负总责，一级抓一级，层层抓落实的风险防控工作格局，确保防控工作取得实效。 （三十七）强化责任分工。保险公司要把风险防控任务分解到各级机构、有关部门和具体人员，压实责任、细化分工、层层落实，确保不留漏洞、不留死角。 （三十八）完善信息报告机制。保险公司要严密监测、高度警惕各类风险隐患，着力把风险化解在未发阶段、萌芽阶段。要建立健全信息报送制度，对于出现的苗头性、突发性、趋势性风险，要及时向公司股东、董事会以及监管部门报告，不得隐瞒、掩盖风险。 （三十九）严格责任追究。保险公司要加大责任追究力度，健全责任分解、检查监督、倒查追究的完整链条，对于风险防控工作中责任落实不到位、应对处置不当的机构和人员，要严肃处理。保险公司对违法经营造成损失和风险的人员，要严格追责，涉嫌犯罪的，要坚决移送司法机关，不可护短遮丑。 各保险公司要深刻认识当前加强风险防控工作的重要性和紧迫性，健全风险防控机制，抓好贯彻落实，扎实开展风险防控各项工作。对于在风险防控工作中失责失当、出现重大风险的公司，保监会和各保监局将严肃追究公司“一把手”和相关人员的责任，做到有错必纠、有责必问、有案必查，涉嫌犯罪的，坚决移送司法机关，依法严肃处理。 中国保监会 2017年4月21日

总结运营人存在的21条问题

前段时间跟部门同事和很多其他做运营的小伙伴做了深入的沟通了解，发现大家在做运营过程中普遍存在一些共性问题。因此，今天这篇文章就对这些共性问题进行了一一总结和列举，以便大家结合自身来进行对照看是否存在相应的问题，以便能够及时发现并作出针对性的改变。 总结了21个问题，大家在阅读的时候可以回想一下，有哪些问题你中招了~ 1、做了一段时间运营总发现没有什么沉淀，没有可总结的经验，同样的问题在下一个运营阶段中会再次出现。 2、运营工作碎片化，运营没章法，同时处理各种事情，阶段性目标和重点工作不明确。经常感觉自己忙的飞起，但是写周报和月报的时候发现没啥可写。 3、在拿到一个新项目的时候，一开始就直接想具体的运营策略，对项目无全局性的掌控和系统化的思路梳理。 4、做很多事情经常出现结果偏离预期，想A变B，无法掌控事情的发展。 5、感觉很努力在工作，但是一直出不了成果，经常在一件事情上耗费太长时间，导致原计划的很多事情都得不到推进。 6、对每天和每周周要做的事情没有时间预估，实际完成时间和预估时间没对比。 7、做了一段时间运营发现电脑存下来的文档没多少，没有留存的运营工具表格。 8、写运营方案经常在思路上绞尽脑汁，追求各种模板套用，或者写到一半发现不知道如何往下写，思路全无，然后开始纠结于前半部分内容，方案从开始撰写到最终确定可能需要一周甚至更长时间。 9、在运营策略和活动创意上经常无头绪，但是领导或者其他人总能够头脑清晰的，头条有理快速的给出诸多可行性策略，每到这个时候才恍然大悟。 10、把运营工作做成了抗震救灾，总是陷入被动的去处理各种运营问题。 11、做了十几次活动，发起几十个话题讨论，依然没形成系统化的流程和思路。 12、发了100多条PGC帖子，几十篇公众号文章，依然还是每天到处找素材、为出什么类型的帖子或者文章绞尽脑汁。 13、跟用户沟通依然停留在与用户的瞎聊上，跟很多人都聊过但又感觉什么都没聊到！ 14、一提到用户需求调研就只想到问卷和访谈，对产品的最核心用户，没浏览过他们的朋友圈或者QQ空间，没跟踪过他们的产品使用行为，对他们的生活状态、兴趣、偏好、需求依然不明确，甚至不清楚他们的基本资料。 15、一个活动上线后或者做推广把渠道铺开后，就认为工作完成了一大半，没有阶段性目标的设定和过程管控，运营工作变成了运行工作。 16、做了一年多运营没详细了解过竞品情况或者对竞品的了解只停留在产品名称上。 17、到了写周报的时候才去看数据，打开后台数据报表一脸懵逼，看不出什么门道？数据分析不知道从何入手？ 18、做运营总结时，面对异常数据经常出现“好像做了什么？好像发生了什么？所以可能造成了影响”的主观臆测。 19、消息PUSH只关注单次效果的评估，而未能对历史消息PUSH做完整记录和纵向的分析总结。 20、整个运营状态是运营驱动数据，而不是数据驱动运营。 21、运营工作总是事务导向型，而不是目标导向型，所以基本上每周都是重复的去完成看似一件件独立的事情。 在超哥把这共性问题做了列举之后，又重新发给了其他小伙伴进行了测试，结果很多人都反馈大部分中招，甚至有全部中招。 不知道大家在看了这篇文章是否有相同的感觉，如果看完之后发现上面的问题你都没中招，那么恭喜你，你已经迈入了高阶运营行列，你一定是一名有经验的老司机了。但我相信很多小伙伴，尤其是刚接触运营工作或者运营经验不超过三年的小伙伴都会或多或少的存在上述的问题。 读到这里，我估计很多小伙伴急迫的往下看有没有针对这21个问题的解决方法？如果你这样想，那么你的问题又增加了一条，那就是缺乏对问题的归纳、总结、分析和分类能力。面对这21个问题你第一要务不是急于寻找这些问题的解决方法，而是要对这21个问题进行分析总结，因为上面的问题我只是罗列并且完全没考虑问题的顺序、主次和重要紧急程度。 其实，大家看完上面21个问题后，即使全部中招也没必要担心，因为上面21个问题只反映了三类问题，那就是思维层面（目标导向意识、思路拆解、逻辑梳理、归纳总结、推理演绎），运营的节奏感层面（目标、工作统筹和过程管控）和精细化层面（数据化、工具化、表格化、规范化），我们可以对上面21个问题重新分类如下： 第一类：思维层面（目标导向意识、思路拆解、逻辑梳理、归纳总结、推理演绎） 做了一段时间运营总发现没有什么沉淀，没有可总结的经验，同样的问题在下一个运营阶段中会再次出现（总结） 做了十几次活动，发起几十个话题讨论，依然没形成系统化的流程和思路，（总结归纳，方法论沉淀） 在拿到一个新项目的时候，一开始就直接想具体的运营策略，对项目无全局性的掌控和系统化的思路梳理（系统化思维） 感觉很努力在工作，但是一直出不了成果，所以会在一件事情上耗费太长时间，导致原计划的很多事情都得不到推进（解决问题的思维方式出现了问题） 写运营方案经常在思路上绞尽脑汁，追求各种模板套用，或者写到一半发现不知道如何往下写，思路全无，然后开始怀疑前半部分内容，方案从开始撰写到最终确定可能需要一周甚至更长时间。（基于目标的思路拆解） 在运营策略和活动创意上经常无头绪，开怀疑自己的思维敏捷度，但是领导或者其他人总能够头脑清晰的，有条有理快速的给出诸多可行性策略，每到这个时候才恍然大悟（逻辑推理能力、思维推演方式） 跟用户沟通依然停留在跟用户的瞎聊上，感觉跟很多人都聊过但又感觉什么都没聊到！（目的和目标不明确，沟通技巧） 一提到用户需求调研就只想到问卷和访谈，对产品的最核心用户，没浏览过他们的朋友圈或者QQ空间，没跟踪过他们的产品使用行为，对他们的生活状态、兴趣、偏好、需求依然不明确，甚至不清楚他们的基本资料。（思维认知层面、系统化思维） 做了一年多运营没详细了解过竞品情况或者对竞品的了解只停留在产品名称上（思维意识层面） 事务导向型，而不是目标导向型，所以基本上每周都是重复的去完成看似一件件独立的事情。（思维意识层面） 第二类：运营的节奏感层面（目标、工作统筹和过程管控） 运营工作碎片化，运营没章法，同时处理各种事情，阶段性目标和重点工作不明确。经常感觉自己忙的飞起，但是写周报和月报的时候发现没啥可写。（工作统筹，主次紧急，运营的节奏化） 对每天和每周要做的事情没有时间预估，实际完成时间和预估时间没对比（工作的统筹安排） 做很多事情经常出现结果偏离预期，想A变B，无法掌控事情的发展（目标设定和管控） 把运营工作做成了抗震救灾，总是陷入被动的去处理各种运营问题。 一个活动上线后或者做推广把渠道铺开后，就认为工作完成了一大半，没有阶段性目标的设定和过程管控，运营工作变成了运行工作。（目标设置和阶段目标的拆解、实时效果的管控、评估和优化） 第三类：精细化层面（数据化、工具化、表格化、规范化） 发了100多条PGC帖子，几十篇公众号文章，依然还是每天到处找素材、为出什么类型的帖子或者文章绞尽脑汁（优化源表） 到了写周报的时候才想起去看数据，打开后台数据报表一脸懵逼，看不出什么门道？数据分析不知道从何入手？（数据分析意识和分析思路） 做运营总结时，面对异常数据经常出现“好像做了什么？好像发生了什么？所以可能造成了影响”的主观臆测。 消息PUSH只关注单次效果的评估，而未能对历史消息PUSH做完整记录和纵向的分析总结。 整个运营状态是运营驱动数据，而不是数据驱动运营 做了一段时间运营发现电脑存下来的文档没多少，没有留存的运营工具表格。 这三类正式普通运营和高级运营的差距所在，所以对于很多刚迈入运营或者运营经验相对缺乏的小伙伴来说，要想成为高级运营的目标就很明确了，就是要解决上述的三类问题（21项小问题）。上面所列举的问题解决的关键是在思维层面，大家在运营过程中一定要有意识的去培养的自己的运营思维意识和习惯。 运营思维思维意识和习惯的培养需要一个过程，在平时可以从以下几个方面来有意识的进行思维的培养： 1、培养目标导向意识：做任何事首先要想到的这件事处于什么背景、有什么样的目的，围绕目的我们该设定什么样的目标？怎样做目标拆解。后续的所有工作一定是围绕这个目标达成来进行的，能够有效促进目标达成的工作一定要作为重点工作（行政命令性的工作除外）。 2、多阅读：阅读是培养思维最好的方式，读了0本书和读了30以上的书的人思维方式肯定会有很大不同的。多读一些思维策略方面的书籍，比如《金字塔原理》《麦肯锡方法》。 3、掌握一些思维方法和工具：如5W2H、SOWT分析、PDCA循环、AARRR模型、WBS工作结构分解法等，多使用类似Xmind思维导图工具和Visio流程工具。 4、总结思考：在生活和工作中一定要学会总结和思考，对阶段性工作成果的复盘总结和方法论沉淀，多去思考生活中的运营逻辑。 5、多跟优秀的人一起交流：抓住跟领导的学习机会，学会经常性的寻找自己的思维方式跟领导的思维方式的区别，多跟同行或者比自己优秀的人交流，在跟别人交流的时候可以去揣摩别人的思维方式，他们思考问题的角度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

兴衰转瞬，“风口”现金贷的百日生死劫

“远在天边，借你一千” 的现金贷本是今年的新 “风口”、火得要命，然而在被冠以高利贷恶名、被骗贷所困、被监管快速管控的重重压力下，这个迅速遭遇劫难的风口还剩下多大机会？ “现金贷火得一塌糊涂”，去年年底时就有知名投资人如此总结现金贷的火热局面，“超过几十家公司在做Pay day loan（发薪日贷款），未来厮杀格局会变成什么样？我们积极地在看。” 投资案例从岁末年初就开始频频出现。今年2月，“现金卡”完成数千万元A轮融资；3月，用钱宝拿到C轮4.66亿元融资；4月，明特量化完成1亿元B轮融资。 业内共识是，现金贷就是今年Fintech的新“风口”。 狭义的现金贷是指小额、短期、不限用途的现金借贷，满足数亿低收入人群的短期应急需求——过去常由“寄卖行”来满足这种需求——民工抵押手机获得一两千现金，事后再加钱赎回手机，而现有现金贷产品以移动APP为放款载体，无需抵押和线下获客，相比传统业态，效率已大大提高。 51信用卡创始人孙海涛分享了他看现金贷的“30字口诀”：“胆子大，高定价；小金额，短周期；反欺诈，重催收；高复借，狂买新（用户）；资金足，可速成。”——一语道尽了现金贷生意的本质。 短短三个月内，资本急速向这个细分的信贷市场涌入，融资金额一家比一家大。创新工厂、华创、晨兴等多家一线风投机构都已出手投资现金贷企业，金融科技俨然已重回资本追逐的中心。 现金贷实际业务规模也出现爆炸式增长。 以“2345贷款王”这款产品为例，其在2016年度放贷总金额62.7亿元，较2015年度增长了20多倍。据网贷之家估测，原P2P公司所做的现金贷业务在过去一年增幅为12倍。而安卓市场现金贷APP下载量超过一千万的已有20家，论现金贷行业的规模，现在约在六千亿到一万亿元。 现金贷生意为何如此受到追捧？答案藏在上市公司的财报中。 主打现金贷的中银消费金融，2016年度净利润为5.37亿元，财务数字非常可观，而招商银行子公司招联消费金融2016年营收15.33亿元，净利润3.24亿元。 招联自成立以来，就主营纯线上的现金贷业务，团队规模仅600人，其获客主要依靠支付宝和招行两大流量入口，一个隐藏在手机APP页面里不起眼的推荐位，通向的是美妙的财报数字。 导航网站起家的2345同样凭借现金贷大发其财。2016年，“二三四五”公司营业收入和利润双高，净利润中有占比17%、总额为1.13亿元净利润都来自其现金贷子公司。 这样的业绩吸引了股票市场买方们的注意，3月份中旬它在短短一周内，就接待了公募基金等87家买方机构的调研，位居同期所有上市公司之首。 人员少、利润高、赚钱快，这种借贷生意可比投资实业性感得多。如果拿它跟工业企业比较，以中国最大的工程机械制造商徐工为例，其2015年全年营收为166.58亿元，净利润却仅为5059万元，这还是依靠一万五千名员工、调动厂房设施和供应链去实现的。 借贷生意，看起来就是这么轻松又赚钱。 监管不期而至 然而，看好现金贷的众多风投和互联网金融公司可能没有料到，就在数项融资消息刚公布不久，一个坏消息传来了。 4月10日，中国银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，首次把“现金贷”纳入整治范围，并提出严格执行最高法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。 4月17日和18日，京深沪均下发“现金贷”排查方案。19日，广州互金协会要求会员单位自查自纠。短短数天内，北上广深四大互联网金融重镇，均已开始对“现金贷”业务展开行动。 “分类处置，立即叫停，存量业务逐步压降至零，及时移送公安机关”是监管行动中出现的关键词。 银监会认为，现金贷最大罪状就是利率畸高，据统计，市面上78家比较知名的现金贷平台，平均利率158%，有47家平台的年化利率超过100%，高于最高法院关于民间借贷利率上限为36%的规定。 更有不少企业还会从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费等不同名目的“砍头息”，使得借款人实收金额少于合同约定金额，变相提高借款利率。 一位投资了现金贷的业内人士分析，监管很可能会要求把利率降低至年化36%。这将大大压缩现金贷企业的利润空间，整体市场规模“腰斩”可能性也不小。 银监会的通知，无疑给火热现金贷行业当头泼来一盆冷水。 一位业内从业人士算了一笔账： 1000元的贷款，年化利率36%封顶的情况下，一个月利息为29元； 征信风控费用按照1%来算，需扣除10元风控费用； 在100%通过率、无坏账的情况下，实际年化利率已降为22.8%； 而如果考虑到现金贷机构获得资金的利率原就要11%，利率空间就只剩下11.8%； 再考虑获取用户要花费不少的营销成本，此外还有20+%的坏账率，所有系数加起来，现金贷已经基本毫无利润空间可言。 就像是在盛宴刚刚开始之时就收走了装酒的高脚杯，现金贷的风口才刚刚生成，一向滞后而迟钝的监管，却一反常态地提前出手了——过去，P2P野蛮生长了长达两年才引起监管动手，这一次，现金贷企业却并没有享受到太久的放养状态。 赶在监管动手之前融到钱的现金贷企业还在暗自庆幸，而极度渴求资金的初创公司很可能面临更差的融资环境，这直接阻拦了大量的新入场者。 监管阴霾笼罩之下，已经有一家大型互金企业选择了放弃。这家刚刚融完数亿元B轮的借贷企业介绍，“我们原本最后悔的是没有在2016年上线现金贷业务，结果就在我们正要上线现金贷产品的当天，监管文件就下发了，我们当天就停掉了这个筹备了数个月的项目。” 如果熟悉监管与金融创新的历史就不难发现，监管所到之处，要么行业丧失合法性，要么整体利润被压缩，要么出现牌照准入制度——总之门槛被大大抬高、弱者被加快淘汰的情形将不可避免。只需看看P2P和校园贷的遭遇——P2P中一大半平台开始退出历史舞台，而校园贷直接转入地下，就不难想象现金贷的前景。 一个远在日本的案例也可能预示着中国现金贷企业一个更糟糕的结局：一家名叫武富士的小额短期贷款公司，不仅涉嫌高利贷，还会上门向借贷人父母催收，却一度让其创始人武井保雄以78亿美元身家登顶“日本首富”。 然而，好景不长，日本最高法院2006年发布的《利息限制法》规定消费贷款公司年利率不得超过20%，且此前多收的利息要退还给借贷者——武富士须退还200万名借贷者共计约240亿美元。 很快，武富士就因为巨大的资金缺口而申请破产保护。至今，倒闭后的武富士网站依然保留着一条热线，等待借贷人致电并拿回曾经多付的利息。 而中国最高法的司法解释也规定，超过年化36%部分的利息约定无效，且法院支持借款人追回。“出来混，迟早要还”，不知会不会是中国现金贷行业的终局。 更何况，除了监管，借贷行业的生存环境因为骗贷群体的存在而依然危机四伏。 不仅短期现金借贷会被坏账拖垮，即使是针对商品服务进行分期的信贷业务，同样也逃不掉用户变卖实物套现不还的局面。不少现金贷公司会介入分期购物业务，一些做分期购物的玩家也会进入现金贷市场，现金贷与分期业务之间的界限不再明显，却面临着共同的敌人——恶意欺诈。 一位借贷公司创始人感叹，“你想赚的是一点利息，可这些团伙却想吞掉你的本钱。巨大的利益不平衡，驱使了很多人不顾信用、铤而走险。” 即将赴美上市的现金贷企业信而富在招股书中，把欺诈列为仅次于监管的风险，并提醒股市投资者：“虽然信而富采用欺诈预防措施，包括通过107个数据验证中心预防欺诈，但就目前能力来看，可能不足以准确检测和防止欺诈。” 黑产凶猛 “无论你是黑户、还是无业游民；无论你是想买电脑、还是想买手机！只需要简单填写资料，五分钟填写，半小时审核，最低三千，最高五万，直接下款！黑户实测下款两万！！骗贷技术已更新到内部群。别等口子废了再来问我有没有黑户业务。今日推荐“口子”：火分期。” 这样的内容充斥在中国互联网的阴暗角落，它们是骗贷者们洗劫借贷类创业公司之前发出的信号。 “口子”是对借贷公司的“风控漏洞”的业内俗称，几乎每家借贷公司在用户筛查机制中都存在漏洞，让骗子趁机套取贷款——这种刻意寻找漏洞的畸形生意已经形成一条产业链，大批骗贷团伙和贷款中介侵蚀着整个行业，让大量借贷类创业公司血本无归。 “中国的信用欺诈、黑产极其发达，做消费金融的第一要务是防欺诈，因为信用风险可忽略不计，而中国有500万人黑产从业者，就跟蝗虫过街一样”，乐信集团CEO肖文杰介绍，“曾经我一个朋友做了一个借款创业项目，上月开门，下月关门，坏账率80%，全是被那些黑产的人吸干净了。” 存活下来的借贷类公司，必然都经历过惊心动魄的反欺诈战争，也免不了付出巨大代价。持牌消费金融公司捷信十年前从捷克入华，据其一位离职高管透露，入华第一年，就亏损了3亿多。不过，现金贷业务占比过半的捷信在交了五年学费后，越过扭亏为盈的临界点，坏账曲线变得平稳，盈利越发可观，2016年，捷信中国盈利14.36亿。 用钱宝创始人焦可介绍，用钱宝上线第二天，在未做任何推广的情况下，突然涌进来两万笔借款申请，还来不及欣喜，就引起了焦可的警觉。“我们没有要求用户提交手持身份证照片，结果发现两万笔都是特别标准的手持身份证照片，这说明背后一定是有团伙参与的，他们持有几千张身份证和对应的手机号。” 就连中国网贷赴美上市“第一股”宜人贷也曾在黑产面前遭遇重挫。其在财报中披露，因为一款极速贷款产品遭遇“有组织欺诈”，2016年第三季度，计提了约8126万人民币的特殊风险准备。 一位熟悉情况的业内人士告诉笔者，在宜人贷这个案例中，欺诈团伙摸清了宜人贷会根据信用卡账单来决定是否批准放贷，因而批量化地制造假邮箱与假账单，冒充高质量用户，来欺骗风控系统，从而顺利套取了贷款。 “我推测是被了解信用审核的内部人员泄露了风控策略。如果按人均5万的额度，其实风控也只放了一千多个坏人进来——然而，损失掉的数千万，得靠以后再放出几十亿的贷款，才能填平。” 无论线上线下，很少有哪家借贷公司不曾被洗劫过。现金巴士创始人唐阳介绍，他创业初期“就被15万坏人只借不还，按笔均千元来算，大概交了一亿多的学费。”数额巨大的学费，就是大多数创业公司面临的入门难题。 稍有不慎就是亏损。唐阳算了一笔账，如果一百人在现金巴士借了1000元为期14天的短期借款（期满后按合同应还1100元）——现金巴士借出的本金共计10万元，但这一百人中哪怕只有10个人不还款，实收本息之和仅为9.9万元（1100×90）——最后的结果还是亏损。 而且，在欺诈与反欺诈的战争中，创业公司会在成长，但骗贷团伙同样见招拆招，甚至针对线上借贷的风控模型开发出了机器玩法——搜集大量手机号，每部手机再搭配一个身份证号，申请一个支付账号，去十几家机构同时注册账户，慢慢养好信用，从小额度开始慢慢提额，等额度变大后突然有一天提款跑路。 骗贷者甚至会让不同手机号以一定频次互相打电话发短信，从而编织出一张虚拟关系网，欺骗风控系统，几乎以假乱真。 一家独角兽互金公司的联合创始人也对笔者表示，欺诈的中小案件很多，每个公司都会遇到。尤其是做线下的，没有哪家跑得掉。而且只要是冲量，都要交不少学费，哪怕挖了很牛的CRO（首席风控官），也无法完全杜绝欺诈事件。 越是着急冲量的公司，越危险。“凭本事借来的钱，为什么要还” 是百度“戒赌吧”的一句名言。可一些信贷类创业公司为了做大业务量，甚至把目光投向了这样一个理直气壮高喊不还钱口号的贴吧，希望在这里完成获客——这里恰恰聚集着大量高风险客户。 上述联合创始人举例称，“比如2345现金贷依托于母公司的2345导航，有互联网入口，还能慢慢地调试风控系统，待成熟后才开始买流量，做大放贷量。而纯靠融资的创业公司，往往没耐心慢慢测试系统，一上来就着急冲量，最后就容易出事。” 内外勾结 比骗贷团伙猜中风控策略更可怕的是内外勾结，上述独角兽公司联合创始人介绍，“宜人贷那种情形应该是属于作业端的勾结了，销售人员跟审核部门人员搞好关系，约个饭套点信息，再去制作假材料骗贷。内外勾结是所有借贷公司面临的共同问题，销售人员连入职的资料都是假的，你怎么抓啊？” 如果一家信贷公司以线下方式从事分期业务，则更需注意防止业务员的操作风险。一家从事农机分期业务的创业公司为此煞费苦心。 其创始人李安庆（化名）介绍，他规定前端营销人员只获取用户购买意向，由中台人员去现场收集用户材料，再交给掌握审批权限的后端风控，后端的绩效考核与成单率无关。并且会为整个部门设置安全奖金池，会从中扣钱去覆盖逾期，让收益滞后，让一整个团队共担风险，也加强他们的互相监督。 李安庆在创业初期同样交过“学费”——他曾招聘了几个来自于某家大型借贷机构的资深从业人员——最后结论是——“全是人渣” 。 李安庆说，“我们现在规定了，民间放贷机构从业者一律不招。为了印证这个结论，我还派人去那家大型借贷机构卧底了半年，发现清一色地帮客户造假流水来骗贷，这些人一旦跑偏了一次，他们再跳槽就一定是一直走歪路。” 李安庆发现，这些人和其他正常的业务员不同，一来就做出了五十万的业绩，结果第二月还款就发现出问题了，最后一共骗走了六七十万。“因为他们上家的绩效统计标准是只要前三个月还款就算是全还，就可以拿到全部绩效奖金。所以这种利益机制设计下，业务员会教客户怎么骗钱，好人在那里是呆不住的。” 上述独角兽联合创始人介绍，“我听说捷信的信用审核人员跟销售人员在年会上打起来了。获客不容易，风控一句话就能毙掉一笔生意，但销售人员的利益机制决定他们一定会帮用户做假资料。” 所以，在李安庆看来，后端人员一定得是刚毕业的学生，人际关系单纯，不会有道德风险。诀窍就是“不能让他们过早熟悉一个地方，一个县城只能呆两三年，时间太久风险就会增加”。操作人员不停留在固定场地，而是基于系统派单，被随机安排到哪个县城，从而避免与相熟的经销商合谋骗贷。这颇有点类似北宋年间皇帝随意对调将领换防，制造“兵不识将、将不识兵”的效果。 “骗贷教程”和“陈老师” 除了内外勾结，还有大量贷款掮客会搜罗风控体系相对薄弱的平台，编成骗贷教程，帮助走入穷途末路的劣质用户群，找到代价高昂的资金，并收取不菲的中介费。 在微信中检索“黑户”（信用不良者），就有众多教黑户骗贷不还的公众号，在公众号“黑户网上小额贷款”、“黑户贷款”的底部导航栏可以看到，小花钱包、现金白卡、花无缺、信而富、平安普惠等产品均在列。 初级的掮客会建立多个QQ大群，采用“会员制”运营模式，借贷者缴纳数百元会费方可进群，成为会员，从而获得大量贷款平台的“口子”攻略；高阶一点的掮客则会帮会员定制假的身份材料，骗贷成功后从中收取一定比例的服务费。 笔者检索到了一个名为“黑户贷款1”的微信号，该公号还推送了一个“陈老师”的个人微信号。陈老师在朋友圈中介绍了自己的服务：放款方恒昌信贷，费用：前期付200元资料包装费，下款后再扣5%服务费（包装材料包括：一份假的征信报告，假流水，假工作单位）。在“陈老师”晒出的截图中，一笔八万元的贷款，陈老师收取了四千元的“教学费”。 根据新京报的报道，黑户当中还有一种“法人贷”，仅需要提供一张带磁的身份证，6张一英寸的蓝底照片。中介公司负责包装客户到南京或者上海某地去做法人，要往返两至三次。下款在20万到150万之间。中介公司收35%的服务费。下款以后会强制扣款三个月，然后客户再申请破产。 不仅骗贷群体的存在，让现金贷企业坏账居高不下，客群下沉同样也会，二者都是现金贷的魔怔。 蓝领借贷生意的难言之隐 针对高利率排山倒海的责难，让业界纷纷叫冤，认为年化高利率是一种误读。代表性的观点由央行原副行长吴晓灵提出，她曾表示，对低收入人群来说，融资机会比融资价格更重要，尽管年化利率高，但是因为借款期限短，实际利息的绝对额很低——用孙海涛的话来说，“不过一杯咖啡的价钱”。 想赚这一杯“咖啡的钱”，却要承受高利贷的指责，现金贷这门生意也有自己的难言之隐。 因为缺乏信用记录和特定数据，蓝领、农村人群这样的低收入人群原本从来不是金融机构的理想生意。焦可介绍：“在银行办理贷款或信用卡，都会被要求提供工资流水、工作证明、社保、征信报告等刚性材料。但国内很多人没有这些强特征数据，这是为什么传统金融只能服务到15%的人。” 但低收入人群的小额短期应急需求确实真实存在，而银行留出的市场空白，成为创业公司眼中的金矿，但悖论在于，若是优质人群，除了银行，还有蚂蚁金服这样互联网巨头，以相对低的利率去提供贷款，而低收入人群本身就是高风险的——信用意识淡薄，收入不稳定，征信数据不齐全——与生俱来就伴随着高坏账。 苏宁消费金融公司不良率被媒体曝光达10.37%，而这样的数字在业内已是相当“温和”。显然，低利率无法覆盖这个人群的整体风险和服务成本。 不仅如此，小额现金借贷是一门“远在天边，借你一千”的生意，借款公司无从识别借款人的真实意图，也给了无数骗贷团伙可乘之机。 如果没有技术壁垒，无法预先筛掉骗贷群体，就更加只能去用高利率去填窟窿了。飞贷网一位高管表示，很多几千块钱的小微贷，没有严格风控，纯粹就是用价格去覆盖成本，久而久之会有逆向选择，因为高利息吸引来的就是高风险人群，都是走投无路才会借这种钱，这也是现金贷毁谤缠身的根本原因。 厦门一位大二在校女生，因做微商生意亏了钱，频频从现金贷借入资金，反复拆解后，本息越滚越大，终被高额利息和恶意催债压垮而选择自杀。这样的恶性案例败坏了行业的整体名声，也是吸引监管注意的重要原因。 因此，这个行业除了饱受争议却又情有可原的高利率，应用新型风控技术挖掘出庞大低收入人群的真实需求并规避风险，才是借贷类创业公司的生存法则。 一些技术驱动型现金贷公司的思路是，既然没有信用记录这类强特征数据，那围绕每个用户搜集与其有关的一千多组弱特征数据，进行建模，比对不同特征用户的逾期表现，最终筛查出欺诈用户。 比如，用钱宝的焦可甚至搜集了用户们的星座数据，来判断不同星座与逾期率的相关度，发现相关度不高之后，焦可转而尝试寻找用其他数据来建模。“好几个模型同时放款，来验证哪个的表现更好，一周的模型的优化是二十多次”。 还有团队发现，电池电量是和风控是相关。电量比较低的，说明不太担心失联——通常意味着这样的用户并不优质，并且，如果通讯录里的通话都是单向性的，这种用户逾期率也会变高。诸如此类的数据，还有几百上千种，都是评价借款人的变量。 一般来说，数据来源分为四种，有些是用户直接提交的，其次是用户填写过程中的行为数据，欺诈用户的行为一定会和正常人不同，比如填写速度会不同。 第三种是设备数据，比如GPS位置、通讯录。第四种是从一些第三方平台获取的数据，包括运营商数据和银联数据、身份数据以及黑名单数据。正因此，一位创始人告诉笔者，他们不通过微信来放贷，因为通过微信App拿到的数据远没有自有app采集到的多。 这也让买卖数据本身成了现金贷行业的一门衍生的好生意，要么花钱买数据，要么花钱买坏账，成为创业公司面临的两难选择。在骗贷团伙和监管双重夹击之下，没有技术和资本壁垒的企业会被加快淘汰。 骗贷团伙眼中的肥肉，监管部门眼中的“嗜血高利贷”，投资机构眼中的新风口，在经历了数月的狂飙突进之后，灭顶之灾几近降临。现金贷速生速死的100天，就是一部微缩的中国金融创业史。 现在，所有人都在等待着监管下发的执行细则。现金贷的市场潜力究竟是大是小，是兴是衰，取决于监管机构的另一只靴子最终怎样落下地来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国的风险投资行业到底怎么了?

当前的中国风投与Cross point所处的时点何其相似，然而，中国却没有一家机构有Cross point的勇气，在利益及光环面前，没有人敢于捅破这层窗户纸。 近期GPLP君无意中浏览到一篇关于《一支顶级VC自杀》的文章，关于Cross Point终止这个基金是否正确呢? GPLP君也与大家一起探讨一下。 顶级VC的止步与风险投资的本质 事情追溯到2000年底，一支回报率曾高达 33.7倍的“神话”VC—— Cross point Venture Partners，决定取消一项10亿美元的基金，尽管其款项均来自一流的机构投资者，如哈佛大学和洛克菲勒基金会。 那么，这到底是否明智呢? 了解这个对与错，红与黑的话题，就必须了解风险投资是怎么一回事，然后我们才能做出一个准确回答。 那么，风投到底是怎么一回事? 以James的故事为例。 James想成立一只风投基金。然后很顺利的他找到了合伙人及LP，然后从自己积蓄中出资100-500万一同入股。 然后，基金开始运营了——他们每年按照总金额的2%-2.5%收取基金管理费，用于支付工资、办公费用、差旅费用等，比如投资人所住的五星级酒店的费用，就是从这个管理费提取的。 如果这十年基金业绩运营良好，那么GP还将获得退出收益的20%，也就是所谓的二八分成。 我们按照硅谷的规则来说James的运营方式，他的整个基金运营周期是10年，通常在前五年或六年属于投入期，俗称承诺期，用于投资新项目。 然后在第五年或第六年他们的投资行为将被限制在跟投所投资过的企业。当然，如果在第三年或者第四年创投没有找到足够多的好项目，那么他们可能就会非常焦虑。 那么这些基金的业绩如何? 据20世纪90年代后期的老派创投的实际运营经验显示，在硅谷，在他们投资组合当中，大概有1/3的投资项目会失败。换句话说，假如他们有1亿美元的基金，他们首先会损失3000万美元。 而另外1/3的投资，大概属于普通项目的范围，项目不会死，但是也不会给投资人提供成百上千倍回报，这个数字，通常而言，据这家老派创投的统计，大概会给他们提供1倍的现金回报，也就是6000万美元的现金，但是前提是他们的合伙人道德规范，大家认真投资，且付出了一定时间与努力才能拿到这笔钱。 最后那1/3的投资，则是整个投资当中最亮眼的那些项目，也就是所谓的独角兽的项目。这个项目保守估计会给投资人赚回9000万美元或者更高的收益，相当于给投资人带来40%的回报。 总体而言，按照美元基金的规则，经过8+1+1的时间周期，也就十年投资，投资人的1亿美元获得了1.5亿美元的收益，算是非常不错的情况。 当然这是十分理想的情况，而且他们踩对了投资的时间点。但是即便1亿美元收回了2亿美元的现金，然后分给LP1亿美元或者1.06亿美元，然后双方在清算收益分成，创投开心拿到退出收益的20%，也就是剩余9400万美元的20%，计算为1880万美元。 听起来非常诱人，然而，我们还有计算一下获得1880万美元所需要付出的代价 1、必须耐心等待十年不能退出; 2、他们每年赚了180万美元+250万美元的管理费——LP他们需要为GP支付在旧金山湾区、纽约及伦敦的房租及其他运营成本。假如该基金有三四位合伙人共同需要分享这些收益分成和费用，那么每人可以分到626万美元，10年平均的话，每年的费用为62.6万美元，看起来非常可观。 然而，这是投资圈5%—10%基金的业绩，90%-95%的基金的业绩达不到这个标准。 那么，GP该怎么办呢? 有经验的GP并不傻，他们通常每年或者每三年都会募集一只基金，然后累计管理费，如果他们募集多只基金且交叉管理存在的话，管理费一年就可以达到1000多万美元。 怎么样，这样你就会理解为什么很多基金拼命的募集基金，而不是专注做好手头的基金的原因了吧，因为按照正常业绩投资方法，前三年的基金会亏损甚至他们会过苦日子，然而精明的GP不会让自己这样过日子的，他们可不会那么奉献爱心，过多年不拿奖金的苦行憎。 Cross point给投资圈扔下了一个炸弹 毫无疑问，Cross point算是有良心的基金，因为投资圈还有一句话，没有不好的项目，只是看你什么时间进入，换话话说，投资的时候踩点很重要。 事实证明，一段时间内，Cross point证明自己做对了——根据Venture Economics的统计，当时的美国风险投资行业正如火如荼，风险投资公司的数量一度从1980年的95家增至1989年的387家，到1999年已有620家之多。风险投资公司管理资本的数额，也从1980年的29亿美元增至1989年的295亿美元,到1999年底竟猛增至1345亿美元。VC火爆发展的背后却很少有公司意识到背后的泡沫。 直到2000年，泡沫破灭，纳斯达克指数跌去了一半，各家精英VC的投资组合在二级市场受到沉重打击。而此时Cross point的做法则显得异常明智，将新一期基金融资所得全部还给LP之后，并且无限期地暂停基金的募集，从此淡出市场，从而保全了自己。 让大家记住自己最美的时刻，Cross point做到了。 然而，他们为什么要怎么做? Cross point有自己的考虑，当然，业界人士也在揣测其背后的原因： 1、从专业角度考虑，连续取得高回报很难。 对此，一些人士猜测Cross point此举的原因是，觉得自己无法获得令投资者满意的回报，作为顶级投资人的Cross point内心一直焦虑而傲慢，这就如同一次投资成功可能很容易，但是连续获得高回报非常难。 2、基金的运营模式有两种，到底是管理费还是回报? Cross point让投资圈的业务模式别揭开了冰山一角，到底是靠管理费过好日子还是靠高质量的投资为LP创造回报过好日子，这取决于选择，更是考验GP的良心及道德。 3、投资行业到底怎么了? 从行业哗然的变现来看，Cross point的这种担心比取消基金本身更令风险投资界感到不安，因为这证明投资交易的质量和数量确实下降了。 显然经济形势的不确定性是Cross point作出此次决定的立足点。也许有人会说，风险投资公司不冒风险，那还叫风险投资吗?可是，冒风险的前提不是理性判断吗?资本狂热下须有一个冷静的头脑，看得清形势，理得清方向。 不管最终结局如何，他们的举动最终推动了整个行业的发展——此后，风险投资开始向制度化的迈进。 中国的风险投资行业怎么了? 从1985年9月，中国第一家官方性的风险投资公司——“中国新技术创业投资公司”成立至今，中国的风险投资走过了32年的风雨。 由早期的艰难、骗子到如今遍地都是风投人，中国的风投行业经历了典型的十年之痒，“十年河东，十年河西。” 中国证券业基金协会统计数据显示，当前，中国的投资机构数量为2万家，可谓空前火热，而对各个行业的投资也汹涌而来的海啸，每个人都想捞金。 以互联网行业的投资为例： 2014-2015年，伴随着“大众创业 万众创新”的热潮中国的VC投资互联网行业达到一个巅峰——大量的80后、90后创业者，只要有一个什么想法，就能有天使投资给多达数百万，到所谓A轮投资时，还会有出让5%股权得到1000万投资的故事。 2016年以后，在风投领域，出现了急躁化、加速争抢热点的趋势，其中以2016年下半年的共享单车为典型。我们可以从中看到风投行业的“晚期”特征，即诸轮融资的时间间隔急速缩短。每一轮融资之间的时间间隔甚至压缩到不到一个月。 综合起来，在非理性、追逐风险及盲目乐观方面，中国的风投过之而无不及。 “90%的司机都相信自己的车技要高于平均水平”，无论是VC的从业者还是创业各类人群，大家高度自信，然而，这个世界是残酷的，在规律面前，没有任何侥幸及如果。 与此同时，读史而知今。 当前的中国风投与Cross point所处的时点何其相似，然而，中国却没有一家机构有Cross point的勇气，在利益及光环面前，没有人敢于捅破这层窗户纸。 理性投资，成熟创业，GPLP君再一次老生常谈。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商机构 “新三板蛋糕”再分配

从持续督导到IPO辅导，券商机构与其所服务的新三板挂牌企业之间的关系正越来越微妙，分分合合、另觅新欢渐成常态。特别是在A股IPO全面提速的背景下，新三板公司备战IPO的热度空前，截至4月中旬，一年之内已有400余家新三板公司加入了接受IPO辅导的行列。而这些公司选择IPO辅导机构的原则也很直白：“IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。” 由此，券商机构的 “新三板蛋糕” 也正被快速地重新划分。 “分分合合” 成常态 总体来看，近期，新三板企业除了不断与主办券商曝出 “分分合合” 之事，进入IPO辅导阶段后更换辅导机构的现象也多了起来。 如2月15日，正和生态发布公告称，将更换IPO辅导机构，由原来的国信证券(002736)变更为招商证券(600999)。早在2012年7月，正和生态就与国信证券就公司IPO事宜签署辅导协议，聘请国信证券。然而，尽管双方 “结合” 已长达近五年之久，但仍以分手告终。 又如，3月30日，帝联科技发布了一则关于平安证券终止担任公司IPO辅导机构的公告。据公告，帝联科技与平安证券于2015年12月25日签署IPO辅导协议，但在2017年1月12日，双方又签署了解除该上市辅导协议的新协议，理由是：“(出于)公司战略发展需要”，双方充分沟通、友好协商并一致同意后，作出这一终止上市辅导的决定。 记者查阅帝联科技此前公告发现，该公司自2014年12月2日挂牌新三板后，还曾屡屡与主办券商 “闹分手”，在两年多的时间里，先后更换过申万宏源(000166)、国信证券、平安证券、国金证券(600109)等四家持续督导主办券商，还将这种 “习惯性分手” 行为复制到了IPO辅导中，其披露的公开理由皆为 “公司发展需要”。 相比帝联科技的 “极端案例”，挂牌新三板已达十年之久的指南针(2007年1月23日挂牌)，则是在2014年与“原配”主办券商申银万国(现“申万宏源”)出现“七年之痒”时，提出了“分手”要求，其原因是：由于指南针当时“正在积极筹备与天一星辰(北京)科技有限公司进行重组，负责公司重组业务的财务顾问为中信证券(600030)，公司变更主办券商后，能够为业务重组提供便利。” 在“分手”公告中，申银万国方面也曾强调：“指南针出于公司未来发展规划原因向我公司提出解除持续督导协议的申请，与我公司履行的持续督导职责无直接关联”。申银万国还就其持续督导期间发生的问题予以澄清，称2010年至2011年期间，指南针曾发生公司内部股权纠纷，导致其他矛盾并引发诉讼，后经包括申银万国等各方努力调停，使指南针得以最终解决矛盾，确保业务正常开展，除上述期间外，指南针的公司治理情况基本良好。 自去年6月起，指南针申报在创业板上市的材料获得证监会受理，其IPO辅导机构为“第二任”主办券商中信证券。然而，今年1月26日，指南针公告宣布，解除与中信证券的持续督导协议，又换成了国泰君安，理由则是“公司战略发展需要”，但IPO辅导机构不变，依旧为中信证券。 Choice终端统计：目前共有大承医疗、盛景网联、芯能科技、扬子地板等11家拟IPO的新三板公司更换过上市辅导机构；而类似指南针，即所聘持续督导主办券商与IPO辅导机构不一样的新三板公司，则多达135家，占比超过新三板接受IPO辅导企业总数的三分之一。 “另觅新欢”为哪般? 据Choice终端统计，自2015年4月5日到2017年4月5日的两年期间，共有73家券商参与新三板企业的IPO辅导。其中，辅导IPO对象超过20家的券商有7家，分别为国元证券(000728)25家、海通证券(600837)23家、光大证券(601788)22家、招商证券22家、国金证券22家、广发证券(000776)21家、中信建投20家;辅导对象数量在10家至20家之间的6家券商分别为长江证券(000783)15家、申万宏源13家、天风证券12家、安信证券11家、东北证券(000686)11家、中泰证券11家。上述13家券商辅导的新三板拟IPO企业的数量，占了整个新三板拟IPO集群的“半壁江山”。 此外，在国元证券辅导的25家企业中，仅有5家企业的主办券商并非国元证券;在海通证券辅导的23家企业中，有11家企业也是由海通证券持续督导的，占比近一半;而申万宏源持续督导企业数量超过600家，但其IPO辅导企业数量仅为13家。 由上述数据可见，主办券商持续督导的企业数量，与其在新三板IPO辅导中的“市场份额”并不成正比。那么，新三板企业上市辅导为何不选择比较熟悉的主办券商，转而“另觅新欢”呢? 机构的IPO辅导能力当然是第一位因素。 某新三板拟IPO公司董秘告诉记者：“我们的主办券商投行业务不行，团队配备、业务能力都有待提高。IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。” 海通证券某投行部人士认为：“谁的行动力强，谁服务到位，企业就选择谁。当然，有些券商的新三板部门并未配备保荐人，而其投行部门又有自身项目做，因此新三板企业的IPO辅导项目被别的券商拿走，也是情理之中。” 由于保荐代表人离职或更换所就职投行而导致企业更换辅导机构或中止IPO审核的情况，也时有发生。 如捷昌驱动4月11日公告称，公司近日接到IPO保荐机构兴业证券(601377)关于更换保荐代表人的通知，兴业证券原委派的保荐代表人因离职不再负责公司的保荐工作，根据相关规定需要向证监会递交更换保荐代表人的申请，在此期间，公司IPO进程将进入中止审核状态，待更换程序完成后，恢复正常待审状态。 又如去年年末，在投行圈赫赫有名的国信证券投行部董事总经理魏其芳离职，其身份在2017年年初突然转变为盛势投资管理有限公司董事长，并在IPO即将井喷之际拉开架势、招兵买马。王牌保代的出走，无疑让国信证券IPO辅导项目受到一定的影响。在新三板企业更换IPO辅导机构的名单中，时代凌宇、正和生态即是于2016年年末到2017年年初从国信证券“流出”的IPO辅导项目。 还有部分企业更换IPO辅导机构颇为无奈。2016年6月，兴业证券因欣泰电气(300372)欺诈上市遭受证监会立案调查，其20个IPO项目全部被暂停受理。接受兴业证券IPO辅导的三家新三板企业——扬子地板、古城香业、捷昌驱动均受影响，其中，自2016年3月始接受兴业证券IPO辅导的扬子地板，在当年7月份更换IPO辅导机构，由国元证券接替辅导。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

如何防范新三板投资风险？

【研报要点】 1、投资有风险，入市须谨慎。在新三板市场，由于挂牌企业标的良莠不齐，以及交易涨跌幅度较大，风险更甚于A股。公准股份股价单日下跌51.78%给投资者敲响了警钟。 2、个股股价“闪崩”前夕往往有迹可循。一般而言，主办券商会及时发布风险提示，如遇到重大重组风险提示和持续经营能力的风险提示公告，就要高度警惕。所以要提前识别风险，认真阅读券商发布的风险提示尤为重要。 3、在做出投资决策前重点参考相关公司的审计报告，严格规避不出审计报告的公司。 一、主办券商提示风险 公准股份股价单日下跌51.78% 4月10日，华安证券一份关于公准股份风险提示的公告，引发了第二天(11日)该公司股价暴跌“血案”。 choice数据显示，公准股份早盘受风险提示公告的利空影响，股价直接低开近20%，以2.5元的股价开盘。随后股价急速下跌，时至中午最低探至0.98元/股，折合跌幅68.28%。午后股价有所企稳，但截至下午3点收盘，股价报收1.49元/股，跌幅仍达51.78%。 公准股份的股价经历“惊魂一刻”后，市值蒸发将近3.7亿元。根据2016年半年报和2015年年报的净利润测算，这次下跌共跌去了约三年半的净利润，惨烈程度不可谓不大。 另外，根据网贷财经研究，公准股份主要经营猪肉冷鲜肉和冻猪分割肉，如果按照目前约3,000元一头猪的价格计算，3.7亿元相当于12万头猪，由此可见，本次“黑天鹅”对于公准股份和投资人来说压力非常大。 二、“黑天鹅” 缘起收购 既然本次“黑天鹅”带给公司和投资人如此大的损失，那么究竟是什么原因引发的呢? 网贷财经研究中心通过查阅相关公告，发现本次风险事件主要有三： (1)原审计机构不再对2016年年度报告进行审计; (2)募资收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司的事项未经审计和评估; (3)华安证券持续督导人员近日对公准股份进行了实地走访，通过现场核查发现公准股份的经营情况存在不确定性。 据从事过多年审计人士透露，公司一般不会随意更换审计机构，特别是如新三板这类公众公司在选择审计机构时更是倍加谨慎，原因是频繁变更审计机构容易给投资者留下不良印象。 而本次原审计机构“弃审”公准股份，可能是由于审计机构和公司管理层在某些重大事项上无法达成一致意见所致，同时某些重大事项又是审计机构无法回避的重点之一。因此为了避免出具非标准审计意见，故双方极有可能各让一步，并解除审计合约。 那么究竟是什么原因导致审计双方无法达成一致意见?我们可以从上述公告的第二条风险提示得到启发。针对此项收购事宜，华安证券早在2016年9月9日和2016年9月23日就分别做出了风险提示。 根据华安证券的风险提示公告，被收购对象黑龙江省七合畜牧集团有限公司尚未取得土地使用权证和房产所有权证，目前仍处于建设阶段，尚未开展生产经营活动。同时，本次收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司未经审计、评估。 虽然被收购对象存在那么多的不确定性，但公司方面仍然坚持收购事宜。而一旦收购成功后，就面临着被收购公司的并表问题，通过表面线索来看，我们有理由猜测审计机构与公司管理层主要矛盾点应该就是，并表中如何处理被收购公司在合并报表中相关公允价值的列示问题。 根据查阅相关工商信息可知，黑龙江省七合畜牧集团有限公司的控股股东已经显示为公准肉食品股份有限公司。本次公准股份顶着被屡次风险提示的压力继续完成了收购，是否还有利益输送等问题，我们暂时不得而知，但从股价表现来看，多数投资者已经用脚投票来表示抗议了。 三、股价“闪崩”前夕有迹可循 公准股份的股价“闪崩”对于部分后知后觉的投资者来说，其损失已经是实实在在的了。那么我们是否有可能提前半步识别风险，从而减小这类损失的概率呢? 网贷财经研究中心通过梳理发现，公准股份在遭遇4月11日股价急跌之前，其主办券商就已经连续发出风险提示警告，而部分投资者却充耳不闻，这才导致了股价闪崩中遭受了巨大损失。 下文网贷财经研究中心将从如何识别风险以及风险发生后怎样补救，这两个角度来阐述我们的观点。 四、风险的识别 1、重大资产重组风险 从上文公准股份的案例分析可以看到，在股价发生“闪崩”前，券商已经屡次发布风险提示，只是投资者没有引起足够重视才导致了后面的损失。 所以提前识别风险，认真阅读券商发布的风险提示也比较重要。 根据网贷财经研究中心的统计，截至4月13日涉及风险提示的公告共有818份。其中按照风险类别，可以分为重大资产重组类、资金占用、信披、担保等。 从数量分析，重大资产重组类风险公告共有383份，占所有风险公告的47%，紧随其后的是资金占用风险、持续经营风险、信披和对外担保风险等。 此外，网贷财经研究中心还梳理了2017年以来被出具风险警告五次以上的公司，发现被提示次数最多的10家公司中最少的为13次，最多的为15次，平均一个月3次以上，频率相当高。 就其风险性质而言，风险警示次数前10的公司，全部属于重大资产重组类风险，由于重大资产重组涉及的报表问题以及合规问题，往往导致公司价值发生重大变化，因此无论从数量和性质上来说都属于重点关注对象。 2、持续经营能力风险 生存是企业的头等大事，如果一家企业面临着随时倒闭的威胁，那么其他展望和规划也就无从谈起了。所以对于风险性质的严重程度而言，持续经营能力存疑的企业，其投资风险也将高于其他企业。 根据choice数据，2016年6月至2017年4月17日，共有45家公司被出具了持续经营能力的风险提示公告。 连续亏损和资金链紧张是导致企业持续经营能力产生重大疑问的主要原因。同时，再进一步深入研究后，我们总结出了以下几种风险因素： (1)产品不适销 例如，盈美软装的风险提示公告中就提到：原库存家具产品未实现销售，造成公司现金流严重不足;且因行业环境和市场开拓力度的影响，公司当期订单量急剧减少，导致2016年度预计营业收入约为200万元，较上年同期下降约90%。 同样，爱科赛的风险提示公告中也提到：公司产品中变电站辅助系及火灾系统未能继续满足最新招标要求，因而影响了公司的销售业绩。 由以上两个例子可以看到，公司业绩下滑最大的因素是产品不再适合市场需求，从而业绩变差。如果公司没有发掘出新的赢利点，则很可能对公司生存造成重大危机。 (2)现金储备低 被风险警示的公司中，某些公司所持有的货币资金均不超过50万元。比如宏安翔(833381.OC)2016年报中显示的货币资金仅122.12元，按照2016年11,232.87元的日平均资金消耗量来说，122.12元资金连一天也坚持不到。 之所以资金会出现捉襟见肘的现象，与该公司所在行业有很大关系。据悉，宏安翔主要是为煤矿提供顶板安全监测设备的，而最近几年中小煤矿纷纷陷入危机，导致了公司业务减少，并且大量应收账款无法收回。这直接导致了宏安翔陷入困境。 (3)资金被占用无法收回 根据金洋新材的风险提示公告，公司存在750万元银行借款逾期未还，而同时公司董事、总经理桂贤友却占用公司资金1,913.71万元未予归还。 公司高管占用资金导致对银行借款违约，这不仅影响了公司诚信度还对公司的发展构成影响。通过查阅公司2016年中报，公司持有的货币资金只有91万元，而其他应收款却高达4,031万元，这些极大的影响了公司正常经营。以上种种都体现出公司管理上的不规范。 五、防范和补救措施 (1)不出审计报告的不能投 审计报告是注册会计师对财务报表合法性和公允性发表审计意见的书面文书。因此，审计报告不仅是对企业财务报告是否公允恰当的证明，还是投资者决策的重要参考依据。 审计报告是一项高保证度的鉴证业务，这是审计报告的性质和所需承担法律责任决定的。 一般来说，经过审计的财务报告如果发生虚假陈述或误导性的记载，会计师事务所也可能会承担不同程度的赔偿责任。所以为了保护自己，会计师事务所不会对风险过高的财务报告出具审计报告，这可以与公准股份原审计机构“弃审”相关联起来思考。 所以，在做出投资决策前可以重点参考相关公司的审计报告，从而降低投资风险。 (2)通过法律途径寻求救济 根据《证券法》第六十九条规定，发行人、上市公司的年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任。 虽然新三板挂牌公司原则上不属于上市公司，但是由于许多新三板公司已经处于股东人数大于200人的情况，在法律上已经具备公众公司的范畴特征。 早在2015年5月，新三板公司中海阳(430065)被证监会立案调查之时，国内即有在A股市场颇具投资者索赔代理经验的律师表示，公开征集投资者向中海阳发起集体索赔，后续因为并没有看到证监会对中海阳的立案调查进展，也就没有索赔事宜了。 根据相关规定，投资者针对新三板公司的索赔，必须以证监会的行政处罚或者法院有关信披犯罪的生效刑事判决作为前置程序。不管怎么说，只要公司的违法事实能够坐实，投资者还是可以得到法律救济的。 最后，网贷财经研究中心提醒投资者，防范措施也好、法律救济也好，都是最后不得已的办法。最好还是投资前擦亮眼睛，做足前期研究功课。 免责声明 本报告中所提供的观点及信息仅供参考，不构成任何投资建议。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本研究中心不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本研究中心于本报告发布当日的判断。 在任何情况下，本研究中心不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本研究中心对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。

中国基金业协会成立金融科技专业委员会

中国证券投资基金业协会金融科技专业委员会21日在杭州成立。协会副会长钟蓉萨表示，金融科技专业委员会旨在通过建立行业内外部多元、有效的交流沟通机制，促进新业务的规范与发展，提高行业整体竞争力。 钟蓉萨表示，中国证券投资基金业协会持续关注新技术对行业产品创新、流程再造、成本节约和效率提升等方面的推动作用，以及在这个过程中可能发生的风险外溢、系统关联和监管套利等不良影响。成立金融科技专业委员会，就是期待行业客观和理性地探讨如何应用新的IT技术改变提升传统的金融效率，解决传统金融的痛点，促进新业务的规范和发展，提高行业整体竞争力。 新一届金融科技委员会是在原互联网金融专业委员会与信息技术专业委员会基础上合并成立的，成员包括互联网企业、基金公司、资管公司、商业银行、基金销售机构等各类主体。该委员会将拟定与金融科技有关的业务规则和标准，组织业内外、境内外业务交流、经验推广和培训，协助解决行业金融科技领域的共性问题等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

期货公司净资本要求翻倍

证监会4月21日正式发布《期货公司风险监管指标管理办法》（下称《办法》），将期货公司最低净资本要从1500万元提升至3000万元，并按变现能力调整净资产扣减比例。新规将于今年10月1日起施行，部分期货公司面临增加净资本的压力。 证监会表示，随着期货市场规模扩大，期货公司用于防范结算风险的资本规模也应随之增加。本次修订，将最低净资本要求由1500万元提高至3000万元。根据中国期货业协会发布的2015年度期货公司财务信息，目前149家期货公司中，仅有上海东方、山西三立、天鸿期货、时代期货的净资本少于3000万元。 《办法》还规定，期货公司净资本与净资产的比例由现行的 “不得低于40%” 调整为 “不得低于20%”，业内人士对此表示，这意味着资本金充足的期货公司能够盘活更多资金用于发展业务。 关于资产的扣减比例，《办法》按照净资本反映期货公司流动性水平的原则也作了调整：一是按市场风险进一步细化标准化金融资产的调整比例，按照市场风险大小对股票、债券、基金等金融资产进一步细分，市场风险越大，金融资产调整比例越高；二是将自用房产、土地使用权等长期资产全额扣除，房产、土地使用权在内的长期资产流动性较差，全额扣减净资本。 针对期货公司的资产管理业务，一同下发的《期货公司风险监管报表编制与报送指引》 （下称《指引》），也将此块业务规模纳入风险资本准备计提范 围，计提标准为资管业务收入的 15%。《指引》按规模计提风险资本准备比例，定向资管业务1%、非结构化集合资管业务1%、结构化集合资管业务2%。 《指引》还明确了期货公司次级债计入净资本的具体规则，规定剩余到期期限在 5 年、3 年、2 年、1 年以上的长期 次级债务原则上分别按 100%、90%、70%、50%的比例计入净资本 ，并要求次级债务计入净资本的数额不得超过净资本(不含次级债务累计计入净资本的数额)的30%。 证监会新闻发言人邓舸在去年发布《办法》的征求意见稿时表示，期货市场与期货行业近年来发展较快，现行净资本监管制度逐渐呈现出一些不适应的状况：一是部分期货公司建立起期货及衍生品综合服务体系，但现行制度对期货公司风险覆盖不够全面，部分关键监管环节把控不足，难以适应新形势下依法、从严、全面监管的需要；二是期货公司集合资产管理业务放开后，期货资管产品种类增多，风险特征各异，现行风险计算方式不能准确反映期货资管业务风险状况；三是部分监管指标标准与当前市场容量及行业实际承担的风险不相匹配，不能充分满足现阶段加强系统性风险防范的需要。 邓舸称，《办法》的修订主要是针对上述已经不适应市场发展的相关规定，从而更好地引导期货公司稳健经营，增强行业整体竞争力。 证监会表示，期货公司应根据自身资本结构与业务发展需要，建立与风险监管指标相适应的内部控制制度，建立动态的风险监控和资本补足机制，完善风险管理体制，全面提升风险能力。证监会将坚持依法、全面、从严监管的原则，加强对期货公司的监管，促进期货行业健康发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

吴晓灵：征信与社会诚信无关 需独立性

现今自称在做 “征信业务” 的机构层出不穷，然而真正符合 “征信” 定义实际上并不多。全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，征信只与资金借贷、延迟支付等有关，要把征信与普通数据收集区分开。 “社会诚信与征信是两回事，与钱有关的才叫征信。” 吴晓灵在4月21日 “个人信息保护与征信管理” 国际研讨会间隙对记者表示，征信是对信贷客户还款意愿的评估，来自信用历史的积累。“征信市场其实是个很小的市场。” 吴晓灵在上述场合发言中指出，要解决中国征信市场面临的问题，就要明确个人征信机构的独立第三方地位。她认为，独立第三方地位的特征是指机构的股权独立、公司治理独立、征信业务独立和风险分析模型与数据源独立。其中，风险分析模型与数据源独立是指，征信机构不能自己也是数据源，征信与数据服务无关。 “大数据的行为分析与还款意愿的关联性还有待验证。” 吴晓灵表示，要对相关活动有所区分，对个人征信市场建立分类监管框架。 具体而言，就是对从事基础的消费者信贷信用服务的机构采用征信业务全牌照监管；对利用消费者数据进行信贷信用风险分析服务的机构采用征信业专项牌照；而对于从事个人数据服务的机构，且规模较大的，建议采用事后备案管理，积极推动行业自律。 吴晓灵指出，尽管 “十三五” 规划中提出了实施国家大数据战略，但中国个人数据保护仍处于初步阶段。目前来看，国内个人数据保护面临缺乏个人信息保护顶层设计，个人数据保护专项立法滞后，数据保护无明确的监管机构，尚无个人数据保护的国际合作机制，以及数据保护制度体系不完善的五大问题。 因此，吴晓灵提议要构建个人数据保护体系。即要在民法体系中确立个人信息权，要尽快制定《个人信息保护法》，设立数据保护监管机构，简历数据保护国际合作制度，以及健全数据运转保护制度体系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

山东小贷分类评级：非法催债等多种行为淘汰

4月21日，山东省金融工作办公室在其官网发布“山东省地方金融监督管理局关于印发《山东省小额贷款公司分类评级办法》的通知”（下文简称“分类评级办法”），对省内小额贷款公司进行分类评级，评级结果作为监管机构对小额贷款公司实施分类监管、重点监管的依据。 分类评级办法称，其出台的目的是促进全省小额贷款公司长期稳定健康发展，使监管机构识别、判断小额贷款公司的风险状况及严重程度，合理配置监管资源，实施分类监管，为评价小额贷款公司经营情况提供依据。 根据该分类评级办法，评级依据计算得分共分为五个等级，包括I级（得分≥90）、Ⅱ级（80≤得分＜90）、Ⅲ级（70≤得分＜80）、Ⅳ级（60≤得分＜70）、Ⅴ级（得分＜60）。在全面了解小额贷款公司相关信息的基础上，评级将采取定量与定性相结合的原则，每年进行一次。 评级依据包括公司治理情况（10分）、业务开展情况（35分）、风险防范情况（35分）、合规经营情况（20分）。 值得一提的是，当小额贷款公司出现非法集资和吸收公众存款；抽逃注册资本；使用非法手段催债或者指使他人非法催债；洗钱行为;非法经营；其他违法行为等行为时，经有关部门认定后，分类评级直接评为 Ⅴ⑵ 级，这也意味着，小贷公司越过红线即会被淘汰。3月份，山东聊城市冠县爆出因高利贷引发的“辱母杀人案”，再度引发全国舆论对高利贷及民间小贷的关注。 有惩当然也有奖，办法中提出小额贷款公司出现下列情形的，可提出申请，经监管机构确认后，酌情予以加分。 (一) 典型经验在全省推广的 。( 5 分) (二)当年受到 地市(厅)级 以上文件表彰的。( 5 分) ( 三 )专门经营 50 万元以下贷款的(贷款单户余额均不超过 50 万元且贷款比例不低于 70% 的)。( 5 分) 分类评级办法规定，分类评级周期为每年的1月1日至12月31日，办法自2017年5月1日起施行。 附通知全文： 鲁金监字〔2017〕15号 山东省地方金融监督管理局 关于印发《山东省小额贷款公司分类评级办法》的通知 各市地方金融监督管理局： 现将《山东省小额贷款公司分类评级办法》印发给你们，请遵照执行，并尽快传达至县级监管机构和辖内小额贷款公司。 山东省地方金融监督管理局 2017年3月30日 山东省小额贷款公司分类评级办法 第一章总则 第一条为引导小额贷款公司服务“三农”和小微企业，确保其依法经营、合规运作，促进全省小额贷款公司长期稳定健康发展，使监管机构识别、判断小额贷款公司的风险状况及严重程度，合理配置监管资源，实施分类监管，为评价小额贷款公司经营情况提供依据，制定本办法。 第二条根据《中国银行业监督管理委员会中国人民银行关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号）、《山东省人民政府办公厅关于开展小额贷款公司试点工作的意见》（鲁政办发〔2008〕46号）、《山东省人民政府办公厅关于印发〈山东省小额贷款公司监督管理暂行办法〉的通知》（鲁政办发〔2009〕82号）、《山东省人民政府办公厅关于进一步推进小额贷款公司试点工作有关问题的通知》（鲁政办发〔2010〕18号）、《山东省人民政府办公厅转发省金融办等部门〈关于促进小额贷款公司规范健康发展的意见〉的通知》（鲁政办发〔2012〕21号）、《山东省人民政府办公厅关于鼓励和支持小额贷款公司发展有关事宜的通知》（鲁政办发〔2013〕34号）、《山东省地方金融监督管理局关于印发〈山东省小额贷款公司（试点）管理办法〉的通知》（鲁金监字〔2016〕9号）、《山东省地方金融监督管理局关于开展山东省小额贷款公司创新业务试点工作的指导意见》（鲁金监字〔2016〕30号）等有关文件规定，制定本办法。 第三条监管机构每年对上一年度1月1日之前开业的小额贷款公司进行分类评级。本办法所称小额贷款公司是指以服务“三农”和小微企业为宗旨、主要经营小额贷款业务的地方金融组织。 第四条山东省地方金融监督管理局（以下简称省监管局）制定小额贷款公司分类评级办法。市级监管机构依照分类评级有关规定，根据日常监管情况，结合小额贷款公司实际运营和合规经营情况，每年对辖区内小额贷款公司提出初步分类评级结果，报省监管局评定，由省监管局在一定范围内公布。 第五条分类评级应坚持以下原则： 全面性原则。全面了解小额贷款公司相关信息，整体分析小额贷款公司经营及风险状况。 持续性原则。分类评级根据评级周期，每年进行一次。 定量与定性相结合的原则。综合定量因素与定性因素对小额贷款公司进行评级。 第六条分类评级原则上按照第二章分类评级依据计算得分确定，共分Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ五个等级：得分90（含）分以上为Ⅰ级，80（含）-90分的为Ⅱ级，70（含）-80分的为Ⅲ级，60（含）-70分的为Ⅳ级，60分以下为Ⅴ级。其中，Ⅴ级又分为Ⅴ⑴级和Ⅴ⑵级，40（含）-60分的为Ⅴ⑴级，40分以下为Ⅴ⑵级。 第二章分类评级依据 第七条公司治理情况（10分） （一）设立股东会、董事会、监事会，确立董事会领导下的总经理负责制的管理体制，明晰职责边界、履职要求等治理制衡制度的，得4分。股东、董事长、总经理不按公司章程规定履职的，该项得0分。（4分） （二）按照《公司法》和公司章程规定召开股东会、董事会、监事会，实现所有权、经营权、监督权三权分离的，得6分。不按章程规定召开的，每次扣2分；召开会议未留存会议记录，无法反映公司重大事项的决策过程的，每次扣2分；股东、董事、监事无故缺席且不派出授权代表参会的，每次扣1分。（6分） 第八条业务开展情况（35分） （一）围绕服务“三农”和小微企业开展业务情况（10分） 涉农贷款和小微企业贷款余额合计占贷款余额的比例（扣除交叉的贷款数值）达到80%的，得10分，每下降1个百分点，扣0.5分。其中：贷款余额、涉农贷款余额、小微企业贷款余额均按各个季度末平均值计算。 本办法所称涉农贷款是指按照《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于建立〈涉农贷款专项统计制度〉的通知》（银发〔2007〕246号）口径统计的以下贷款：农林牧渔业贷款、农用物资和农副产品流通贷款、农村基础设施建设贷款、农产品加工贷款、农业生产资料制造贷款、农田基本建设贷款、农业科技贷款及其他贷款。 本办法所称小微企业按照《工业和信息化部国家统计局国家发展和改革委员会财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号）的划分标准执行。小微企业贷款包括小额贷款公司向小型、微型企业发放的贷款，个体工商户贷款以及小微企业主贷款。 （二）坚持“小额、分散”原则情况（15分） 单户贷款余额不超过200万元的占比达到60%的，得15分；占比介于50%（含）-60%的，每下降1个百分点扣0.5分；低于50%的，每下降1个百分点扣1分，扣至0分为止。 贷款余额按照各个季度末平均值计算。 小额贷款公司单户贷款余额超过注册资本5%的，每发生1笔扣3分，扣分上限15分。 （三）资本周转情况（4分） 小额贷款公司资本周转倍数（本年贷款累计额／注册资本）达到2的，得4分；介于1.5（含）-2的，得3分；介于1（含）-1.5的，得2分；介于0.5（含）-1的，得1分；小于0.5的，得0分。 （四）放贷比例情况（3分） 小额贷款公司放贷比例（各个季度末贷款余额平均值/各个季度末注册资本与融入资金余额之和的平均值）达到70%的，得3分；每下降1个百分点扣0.2分，扣至0分为止。 （五）资本收益情况（3分） 小额贷款公司资本收益率（净利润/注册资本）达到6%的，得3分；3%（含）-6%的，得2分；0-3%的，得1分；小于0（含）的，得0分。 第九条风险防范情况（35分） （一）建立信息披露制度（20分） 及时向省小额贷款公司监管系统报送经营情况、融资情况、变更事项信息的，得10分。未接入山东省小额贷款公司监管系统，或接入后不及时准确完整报送数据的，直接评为Ⅴ⑴级。（10分） 按时向监管机构报送月度报表和具有法定资格的会计师事务所出具的年度审计报告的，得5分。（5分） 按照监管要求使用行业统一标识，将省金融办批复成立的文件、营业执照、自律承诺内容、县级监管机构的监督电话及主监管员联系方式等在经营场所显著位置进行公示的，得5分。（5分） 向监管机构报送的材料、数据有严重错误，或故意瞒报错报虚报的，本项得0分。 （二）建立健全管理制度（5分） 小额贷款公司建立健全贷款风险管理制度、贷款损失追偿制度、内部风险控制制度、内部激励约束制度等各项管理制度，内部部室职责清晰，运作流程规范，实施审贷分离制度的，得5分，每缺一项扣1分。 （三）严控贷款风险（10分） 小额贷款公司建立审慎规范的资产分类和拨备制度，准确进行资产分类，充分计提减值准备金，确保资产损失准备充足率始终保持在100%以上的，得5分；低于100%的，本项得0分。（5分） 小额贷款公司年末不良贷款占比（不良贷款余额/净资产）小于3%的，得5分；介于3%（含）-5%的，得3分；5%（含）-10%的，得1分；超过10%（含）的，得0分。超过30%的，最高可评为Ⅳ级，超过50%的，最高可评为Ⅴ⑴级。（5分） 小额贷款公司不得超越经批准的经营区域经营。违反此规定的，倒扣5分。未在规定时间内按监管机构要求整改的，最高评为Ⅴ⑴级。 小额贷款公司不得向股东直接或变相发放贷款。违反此规定的，倒扣5分，未在规定时间内按监管机构要求整改的，最高评为Ⅴ⑴级。 第十条合规经营情况（20分） （一）小额贷款公司与借款人自主协商确定贷款利率和综合有效利率，不得违反法律法规的有关规定。应当在贷款合同中明示贷款种类、期限、利率水平、收费项目和标准、收（计）息收费方式，严禁利用各种不合理的计息、收息方式变相提高贷款利率。符合上述规定的，得6分。违反上述规定，发现一笔扣3分，此项扣分不设上限。（6分） （二）小额贷款公司严格执行有关财务会计制度的，得6分。未按规定执行的，每违规一项扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（6分） （三）小额贷款公司有效规范公司注册、变更登记等事项的，得4分。每违规一次扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（4分） （四）小额贷款公司注重客户的权益保护，规范债务催收行为，在与客户签订书面合同时，尽到明确的告知义务的，得4分。小额贷款公司侵犯客户权益，每违规一次扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（4分） （五）小额贷款公司开展创新业务不符合监管规定，每违规1次扣5分。在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。 第十一条小额贷款公司出现下列情形之一的，最高只可评为Ⅴ⑴级： （一）经批准开业后无正当理由未在规定时间内开展业务，或者开业后自行停业连续六个月以上； （二）没有固定的经营场所或没有在岗履职的从业人员； （三）未按有关规定申请或备案，擅自变更重大事项； （四）拒绝或阻碍监管机构监督检查和调研； （五）高级管理人员拒绝监管机构约见会谈； （六）无故不参加行业年审和分类评级； （七）未按照监管机构要求进行整改； （八）虚假广告宣传等不当行为。 第十二条小额贷款公司凡是出现下列情形之一的，经有关部门认定后，分类评级直接评为Ⅴ⑵级： （一）非法集资和吸收公众存款； （二）抽逃注册资本； （三）使用非法手段催债或者指使他人非法催债； （四）洗钱行为； （五）非法经营； （六）其他违法行为。 第十三条小额贷款公司出现下列情形的，可提出申请，经监管机构确认后，酌情予以加分。 （一）典型经验在全省推广的。（5分） （二）当年受到地市（厅）级以上文件表彰的。（5分） （三）专门经营50万元以下贷款的（贷款单户余额均不超过50万元且贷款比例不低于70%的）。（5分） 第十四条各市级监管机构可综合小额贷款公司接受停业整顿、通报批评、高管约谈等情况及其他日常监管中发现的重大问题对小额贷款公司进行扣分，扣分上限为10分。 第三章组织实施 第十五条分类评级数据依据：监管机构应从小额贷款公司报表、账簿等有关会计资料中获取经营数据，有关会计资料须经过中介机构审计认定；定性指标涉及的公司情况须经市级监管机构认定；涉及违法行为的须经有关部门认定。 第十六条小额贷款公司分类评级周期为每年的1月1日至12月31日。 第十七条市级监管机构每年按照要求组织市、县两级人员对小额贷款公司进行初评。在综合分析信息的基础上，切实发挥主监管员的作用，提出辖区内小额贷款公司分类评级初步意见，及时将初评意见及工作底稿报送至省监管局。市级可以组织县（市、区）开展交叉评级工作。鼓励有条件的市聘请第三方中介机构（会计师事务所）进行审计。 第十八条省监管局根据监管检查情况，参照第三方中介机构审计结果，对初评意见进行评定，必要时，省监管局可以对部分小额贷款公司进行抽查。 第十九条评级结果由省监管局向各级监管机构、小额贷款公司进行反馈。如有异议，小额贷款公司在10个工作日内对评级结果提出意见，并提交相应证明材料、依据。 第二十条评级结果由省监管局在一定范围内予以公布。 第二十一条评级工作结束后，省监管局做好评级工作底稿、评级结果、评级结果反馈材料等文件、资料的存档工作。 第四章结果运用 第二十二条评级结果作为监管机构对小额贷款公司实施分类监管、重点监管的依据。 第二十三条对达到Ⅰ级的小额贷款公司，由省监管局对其进行表彰，并优先享受扶持政策、进行新业务试点等。 第二十四条对列入Ⅱ、Ⅲ级的小额贷款公司，各级监管机构督促公司自主采取改善性措施并努力为其发展创造良好环境。 第二十五条对列入Ⅳ级的小额贷款公司，各级监管机构给予监管关注，适当提高非现场监管和现场检查的频率和深度，关注其经营态势变化，督促其加大管理力度，采取有效措施，切实降低经营风险。 第二十六条对列入Ⅴ⑴级的小额贷款公司，监管机构予以重点监管，责令限期整改。逾期未达到要求的降入Ⅴ⑵级。 第二十七条对列入Ⅴ⑵级和连续2个年度Ⅴ⑴级的小额贷款公司，责令限期改正直至撤销经营许可。有违法行为的，由监管机构移交相关部门处置。 第五章附则 第二十八条本办法由省监管局负责解释。 第二十九条本办法自2017年5月1日起施行，有效期至2020年5月1日。

北银消费骗贷门，北京银行、万达担责？

2016年以来，消费金融的风险频发，从裸条、暴力催收再到校园贷自杀事件，都折射出了消费金融这个行业的分化，一些机构在拼命增加风控的防火墙，另一些机构却在拼命找漏洞。如今，消费金融的风险从很多民营的互联网金融平台蔓延到了正规的消费金融持牌机构身上。 2015年12月，东北小伙儿李强（应本人要求化名）想办几张大额信用卡用于周转，经朋友介绍，一家名叫国创控股集团有限公司的中介找到了李强，表示“把个人资料交给国创，他们可以通过一家名为北银消费金融有限公司（下面简称“北银消费”）的机构帮他申请大额信用卡，额度可以高达20万，前期不需要缴纳任何费用，不过要在放款后徐收取30%费用”。30%的费用虽然不少，但是李强当时急需资金周转，而且根据当地银行的规定，办下来第一张，在其他银行办理大额信用卡的难度就降低了。 这是李强第一次接触到北银消费，在了解到北银消费是国内首批四家持牌消费金融试点公司之一，其股东为北京银行、万达集团等大型企业、上市公司，主要产品有 “轻松付”、“轻松贷”、“Mini循环消费贷” 之后，就同意了国创控股的方案。 随后，国创控股还 “指导” 李强在合同中伪造工作单位、房产等信息。对于伪造信息一事，李强也担心过，不过国创控股的工作人员说 “没事，只是为了提高额度”。 2016年1月，李强申请的贷款批下来18万，但是却没有到李强手上。他对笔者表示，国创控股以帮助办理手续为名拿走了李强的身份证，之后以李强名义去银行办了一张新的银行卡，贷款打到了这张卡上，却告知李强信用卡没有办理下来。后来李强忽然收到了催收信息，才发现这笔贷款已经下来，而且本金加利息待还金额已经滚至23万余元，已经影响到了自己的征信记录。详见下图： 李强后来了解到，这家骗了自己的国创控股竟然还是北银消费的合作方。他认为，北银消费有重大责任，首先，风控形同虚设，对于真实资产的审核完全没有；其次，对于贷款去向亦不监控。再次，对于合作方的审查不合格，疏于管理。 多少人“被骗贷” ？ 苦闷的李强想到了通过互联网来维权，上了网他才发现。北银消费的骗子合作方远不止国创控股一家。他加入了一个名为 “北银消费维权群” 的微信群，在这个181人的微信群内，都是和李强类似的被骗者，而同样的骗局在全国各地上演，受骗时间最早的是在2014年，受骗者反应有部分与北银消费合作的中介机构已经失联。 群成员Linda介绍，北银消费合作的这些中介公司骗贷手法各不相同，但步骤的 “套路” 大同小异： 首先，骗取信任，获得受骗者身份信息。中介公司会号称推出新的贷款产品或通过熟人介绍、拉人头凑业绩等名义骗取受骗者信任，获取信任后，中介公司一般都会要求暂时拿走其身份证等，以方便中介公司以其名义办理银行卡，来获取贷款。 第二，要求借贷者配合编造资产信息。因为借贷者的金额普遍在10—20万，北银消费对借贷者的资产和收入有一定要求，此时中介公司会将受骗者包装成在北上广深等地拥有数套房产或年收入几十万的白领，因为中介公司贷款前一般都为受骗者提供担保，所以受骗者为了放大额度会配合中介。 第三，贷款发放，中介拿钱。被包装后的受骗者的贷款普遍都能通过审核，但是因为放款的银行卡在中介公司手里，所以贷款发放后，受骗者一分钱没见到，中介公司一般会告知受骗者未通过审核。维权群中有人反映贷款发放他们连短信通知都没有收到过，被催收了才知道贷款已经下来了。 第四，签承诺书，安抚受骗者。受骗者意识到自己负债后，开始聚集讨说法，此时国创控股等中介一般都会提供一个免还协议、承诺书之类的协议来安抚受骗者，然而贷款并没有归还，依然影响受骗者的征信。问题依然没解决。承诺书详见下图： 上图为国创控股为李强提供的保证书 笔者注意到，2015年12月南宁新闻综合频道曾对北银消费的中介公司涉嫌骗贷一事展开调查，并在报道中指出仅南宁一地被欺骗的金额就达3000多万。有受骗者在“北银消费维权群”中指出，全国以这类手段被欺骗的总人数和贷款总额应该是一个惊人的数字。 北银消费的风控漏洞 李强们介绍，除了他们提供的身份证信息是真实的，其他资产信息都是骗子中介为了获取贷款伪造的，而且还有好几个人用一套房产信息贷款的情况，而北银消费在审核的时候居然都通过了。 “我们怀疑存在北银消费与骗子中介内外勾结，联手诈骗的情况” 维权群成员对笔者表示。 不论是否真的存在受骗者怀疑的 “内外勾结，联手诈骗” 的情形，至少，受骗者的虚假资产信息能够通过审核，说明北银消费存在严重的风控漏洞。 首先是贷前审核，没有线下的真实性审核，各种造假的资产信息可以轻松通过审核，拿到单人10—20万的额度。 其次是重复担保。此前《中国经营报》曾报道出，骗子中介向北银消费提供一套房产作为担保，用于做5个人的抵押申请，换到近100万元的贷款，贷款比例接近100%，而市面上其他的金融机构一般采用的方式是贷款最大额度为抵押房产银行评估价的70%左右。 再次是贷后管理。从受骗者反应的情况来看，北银消费的贷后管理几乎没有。 第四是绕开监管。《消费金融公司试点管理办法》规定，向个人发放消费贷款不应超过客户风险承受能力且借款人贷款余额最高不得超过人民币20万元。但骗子中介通过 “拉人”，绕开监管，上限管理形同虚设。 第五是合作方管理。“北银消费维权群”内的王女士对笔者表示，骗他们的公司就是一家北银消费的合作商，就在他们维权已经惊动了公司时，仍不断有人通过这家中介被骗，北银消费竟然还未中断与这家中介的合作。这个案例也证明了北银消费对于合作方疏于审核和管理。 笔者发现，北银消费的问题爆发之后。北京银监局对北银消费做出150万元的行政处罚决定，主要违法违规事实（案由）是“当事人变相突破监管规定发放贷款；贷款管理存在严重问题，造成个人消费贷款用途不真实，部分资金被挪用；无合理理由和充分证据的情况下上调贷款风险分类，资产质量严重不实。”详见下图： 模式之殇？ 追究北银消费“骗贷门”的根源，还要追溯至其业务模式上。北银消费是通过与担保公司和资产管理公司等中介机构合作去开拓客户，由于自身的风控漏洞，出现了部分中介套取资金的行为，真实的资金去向不明，不仅潜藏极大的风险，还给众多被盗用身份信息的人带来了征信污点，影响其购房、购车等贷款。 笔者查询了北银消费官网，发现事件发生后，公司对这一模式进行了修正。合作方从过去的担保机构为主变成了商家，但是这类通过合作方获客的模式依然存在。详见下图： 图片来源：北银消费官网 笔者也注意到，维权群内投诉的北银消费的合作中介机构，除了此前被卷入“骗贷门”风波的国创控股这类担保、资产管理公司外，还有电缆厂和部分科技公司。这一情况的出现，说明北银消费并未从根子上堵上合作方骗贷的漏洞。 笔者就是否存在 “违规放贷，合伙诈骗” 的情形，以及风控为何出现漏洞等问题向北银消费求证，但是截至发稿前，北银消费方面表示，目前不能予以书面回复。 谁来埋单？ 虽然受骗者被骗一事的始作俑者是国创控股这类中介公司，但目前被推向风暴中心的却是北银消费，因为既然是骗贷，有合作中介机构已经失联，这部分坏账的损失该有谁来承担？ 北京众鑫律师事务所谢罡律师表示，成年人已经具有了为自己行为负责的能力，都清楚从银行贷款应付什么责任，从目前的资料来看，虽然可能有部分人被欺骗了，但是还款的责任和义务是无法逃避的，虽然有担保协议或免还协议，但只在中介公司和贷款者之间有效，和北银消费没有什么关系，此外，部分协议也显示很多受害人是为了获取利益而提供自己的资料，贷款者对于过程、后果都是明知的，应担负还款的义务。 上海申拓律师事务所朱敬律师也表示，受害人对于办理贷款是明知的，又应对了北银消费的审核，责任应当自负，同时因贷款者是否被欺诈的判定过程复杂，中介机构的责任追究起来比较困难。 不过，业内人士邹纯认为，如果能证明是用欺诈手段签订的贷款合同，根据合同法，应该是无效的；但实际情况不太好证明，合同是贷款机构和借款人签的，很难证明贷款机构在其中有欺骗，最后可能是两层关系，一是借款人对贷款机构有偿付责任，中介机构对借款人有赔付责任。 虽然从法律角度律师们都认为，贷款者应该承担债务，但是由于被欺骗的人数太多、涉及金额太大，持续发酵对北银消费及其背后的北京银行、大连万达等股东的形象和品牌影响极大；若免除这些受骗者的债务，这规模可能达到几亿甚至几十亿的逾期，谁来埋单？ 北京银行、万达被卷入？ 虽然受骗者和贷款总额还没有权威机构进行过详细统计，不过从骗贷风波首次爆发至今已近1年，北银消费尚没有解决掉这个问题，足见问题的复杂性。 而持续维权的受骗者在苦苦维权未果之后，也将目光投向了北银消费的股东们。 据全国企业信用信息公示系统显示，北银消费的大股东为北京银行，其余股东还有大连万达集团等大型企业、上市公司；详见下图： 受骗者们在维权群中表示：“北银消费解决不了问题，就会找其大股东、小股东。” 4月20日，受骗者们付诸行动，找到了北银消费的大股东北京银行，该行相关人士接待了他们。 笔者也与北银消费最大股东北京银行以及持股5%的万达集团取得联系，询问 “股东对此事是否知情，会否为其兜底” 等问题，但在发稿前均未获得官方回复。 万达集团方面知情人士称：“万达集团在北银消费中持有股份只有5%，没有什么话语权，这笔投资是通过参股方式布局消费金融的一种方式，持股比例很低，是财务投资，北银消费的问题对万达不会有什么太大的影响。” 不过笔者注意到，大股东北京银行与北银消费资金往来频繁。 2015年北京银行与北银消费的拆借资金总额为44.9亿元，2016年上半年拆借资金为56.1亿元，详见下图： 也就是说北京银行在一年半的时间里为北银消费提供了101亿元的资金，若北银消费骗贷风波持续发酵，北京银行会出手干预吗？目前还不得而知。 期待监管层关注 值得一提的是，据李强等人透露，他们已经像北京市银监局提交了诉求书，详情如下： 受骗者在维权群公示的诉求书 上文提及，此前北京市银监局也对北银消费做出了150万行政处罚，这也说明了，监管层已经关注到了此事。 而且，新任银监会主席郭树清履新之后。银监会频出监管大招，2017年4月10日，印发《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》，提出，在全国范围内进一步加强银行业风险防控工作，切实处置一批重点风险点，消除一批风险隐患，严守不发生系统性风险底线。 2017年4月12日，又发布了《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》，在弥补银行业监管制度短板的26个工作项目中，有19个是与金融风险相关的。 对金融风险的监管趋势让北银消费 “骗贷门” 的受骗者们看到了希望。通过处置、消除金融风险，可以消灭掉 “骗贷” 的土壤。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会提打破理财刚兑 持续推进P2P整治

近日，中国银监会在其官网发布“一季度经济金融形势分析（电视电话）会”主要内容，银监会主席郭树清出席会议并讲话。 会议指出，要更加主动防范金融风险，要规范理财和代销业务，规范销售行为，充分披露产品信息和揭示风险，严格落实“双录”要求，做到“买者自负”，切实打破 “刚性兑付”。 会议同时指出，针对当前互联网金融相关风险，要加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，在做好清理整顿工作的同时，要加强商业银行对大学生的金融服务。 网贷财经此前曾报道，针对校园分期、校园贷等金融乱象，4月10日，《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（下称“指导意见”）要求，重点做好校园网贷的清理整顿工作，网络借贷信息中介机构不得将不具备还款能力的借款人纳入营销范围，禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务，不得进行虚假欺诈宣传和销售，不得通过各种方式变相发放高利贷。 除了规范校园贷之外，该指导意见针对“互联网金融风险治理”提出其他的要求，包括持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作等。 此次是银监会首次点名“现金贷”，并提出相应的监管要求。 附《中国银监会召开一季度经济金融形势分析会》全文： 近日，中国银监会召开一季度经济金融形势分析（电视电话）会，传达贯彻党中央、国务院有关决策部署，分析银行业运行情况，提出下一阶段工作要求。银监会党委书记、主席郭树清出席会议并讲话。 会议指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，经济运行实现良好开局，一季度国内生产总值增长6.9%，金融运行总体保持平稳，银行业延续良好的运行态势。 一是各项贷款保持稳步增长。3月末，金融机构本外币各项贷款余额116.6万亿元，比年初增加4.5万亿元，比去年同期多增1026亿元，余额同比增长12.3%。二是信贷结构发生积极变化。3月末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额27.8万亿元，同比增长14.4%，比年初增加1.1万亿元，同比多增2632亿元；涉农贷款余额29.2万亿元，比年初增加1.4万亿元，同比增长8.9%；保障性安居工程贷款余额3.5万亿元，同比增长52.2%，比年初增加3392亿元，同比多增313亿元。一季度住房按揭贷款增量占比为26.2%，比去年全年下降13个百分点。三是同业和理财业务增速放缓。3月末，银行业金融机构境内同业资产和同业负债余额分别为21.7万亿元和30.3万亿元，比年初分别下降1.4万亿元和1.9万亿元，同比增速分别为-2.2%和12.6%。银行理财产品余额29.1万亿元，比年初增加958亿元，同比增长18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8个百分点。理财资金投向非标准化债权类资产的余额4.93万亿元，占全部理财资金的比重为15.4%，比2013年高峰时期大幅下降20.6个百分点。四是商业银行经营基本稳定。初步统计，一季度商业银行累计实现净利润4933亿元，同比增长4.6%。不良贷款增速放缓，3月末，不良贷款余额1.58万亿元，比年初增加673亿元，同比少增504亿元。不良贷款率为1.74%，比去年同期下降0.01个百分点。商业银行损失抵补能力比较充足，3月末，贷款损失准备金余额2.8万亿元，拨备覆盖率178.8%。 会议指出，当前经济金融发展仍面临多重挑战，全球经济金融体系的复杂性、不稳定性、不确定性仍然在增加，国内经济运行中还面临不少困难。银行业各类风险传染共生的特征更加突出，传统领域信用违约与流动性风险叠加共振，非传统领域风险可能波及多个市场和环节，部分重点风险涉及面广、影响大，外部冲击风险极易向银行体系传导，金融乱象与案件风险暴露相互交织，总体风险形势仍然复杂严峻。 会议强调，党中央、国务院高度重视金融风险问题。习近平总书记在中央经济工作会议上明确要求要把防控金融风险放到更加重要的位置，在中央财经领导小组第十五次会议上又进一步对防控金融风险专门作出重要指示和部署。李克强总理在《政府工作报告》中指出，对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。会议要求，银行业要坚持稳中求进的总基调，不折不扣贯彻落实中央部署的重点工作任务。 ——更加主动地防控金融风险。坚决按照“把防控金融风险放到更加重要的位置”的总体要求，严守不发生系统性风险底线。按照落实责任、突出重点、排查风险、稳妥有序、强化问责、标本兼治的要求，做好重点领域风险防控。一是加强信用风险管控，切实摸清风险底数，客观反映不良贷款状况，坚决纠正掩盖不良贷款的行为。合理控制房地产融资业务增速，有效防范集中度风险，严禁银行资金违规流入房地产领域。防范政府性债务风险，严格落实新预算法。二是完善流动性风险管理，将交叉金融业务等纳入流动性风险监测范围，定期开展压力测试，合理控制期限错配水平。三是规范交叉金融业务，落实穿透原则，根据基础资产性质足额计提资本和拨备，不得对新开展的同业投资业务实施多层嵌套。四是规范理财和代销业务，规范销售行为，充分披露产品信息和揭示风险，严格落实“双录”要求，做到“买者自负”，切实打破 “刚性兑付”。五是加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好清理整顿工作的同时，加强商业银行对大学生的金融服务。六是加强外部冲击风险防控，提升外汇风险管理能力，提高跨境并表风险管理水平，确保国别风险准备金计提充足，有效防控海外合规风险。 ——大力治理金融乱象。一是以解决突出问题为导向。以回归本源、服务实体、防范风险为目标，全面排查，列出清单，逐一整改。二是统筹推进各项工作。市场乱象整治和系列专项治理工作任务量大、涉及面广，而且内容上有交叉，对象上有重合，实质上有共性。银行业金融机构和各级监管部门要统筹谋划，结合自身实际统一布局资源，落实责任，有序推进。三是严格开展自查和检查。各银行业金融机构要严格开展全系统自查及“上对下”抽查，对于查出的问题，严肃处理责任人和责任机构，充分发挥警示作用。四是注重问题整改。要认真剖析问题原因，坚持边排查边整改，边整改边教育，全面增强银行业员工遵纪守法合规意识。如对于票据等重大案件要举一反三，通过技术、法律、管理等手段堵塞漏洞，坚决遏制违法违规案件高发势头。 ——切实弥补监管短板。贯彻落实中央财经领导小组第十五次会议作出的“及时弥补监管短板”的决策部署，弥补当前银行监管中存在的缺陷和不足。一是抓紧补齐制度短板。经过制度漏洞排查，目前已确定三大类、26项监管制度短板工作项目。要及时补充完善银行股东管理、交叉金融产品等暂缺的监管制度，尽快研究制定一系列急需的监管制度，进一步修订完善仍存在漏洞的监管制度。银行业金融机构要全面对标监管制度，抓紧梳理各项内部管理制度空白和漏洞，逐步增补完善。二是着力强化股东监管。强化股东资质审查、关联关系审查和资金来源审查，加强股东准入监管。强化对股东行为的持续监管，严禁不当干预经营决策，严禁通过关联交易获取不当利益。银行业金融机构要全面梳理主要股东及关联方情况，掌握其重大变化，强化股东授信审查，防止套取银行资金。三是持续创新监管方式。各级监管部门要围绕银行业务结构和风险变化状况，锁定高风险机构开展现场检查，提升现场检查的针对性和有效性。加强非现场和现场检查工作的协调配合，进一步加大监管处罚力度，坚持纠罚并重、罚没并举、机构人员“双罚制”，充分发挥监管处罚的震慑作用。四是强化信息披露要求。要不断扩展风险信息披露范围，建立规范的金融产品信息披露制度，以消费者是否能充分理解产品作为衡量标准，不得隐瞒风险，不得误导消费者。 ——进一步提升服务水平。银行业系统要深刻认识金融与实体经济同生共荣的本质，以支持供给侧结构性改革为主线，以体制机制改革创新为抓手，持续改进金融服务。一是大力支持“去产能、去库存、去杠杆”。切实发挥好债委会作用，确保成员银行一致行动，避免“一刀切”抽贷断贷。要牢牢把握住房的居住属性，支持居民自住和进城人员购房需求。加大不良贷款处置力度，按照市场化、法治化原则开展债转股。二是持续提升薄弱领域和关键环节金融服务水平。持续深化普惠金融机制改革，进一步提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度，鼓励大中型商业银行建立普惠金融事业部。提升金融精准扶贫效率，发挥好政策性开发性金融作用，强化农村信用社服务“三农”功能，创新产业扶贫、易地搬迁扶贫等授信服务和融资模式，拓宽金融扶贫的覆盖面。积极满足重点领域金融需求，支持“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家重点战略，有力有序对接河北雄安新区建设。三是积极稳妥开展业务和产品创新。要切实改变“垒大户”、“傍大款”的粗放发展模式，在客户选择和业务拓展上多下功夫精耕细作。积极运用现代信息科技手段，缓解银企信息不对称，创新有利于医疗、养老、教育、文化、体育等社会领域发展的金融产品。四是切实改善金融服务。银行业要强化“以客户为中心”和“服务创造价值”的理念，全心全意为客户提供优质金融服务。在理财产品销售过程中，必须向客户全面、充分披露信息和风险，使客户真正了解产品业务特征，明确自身所要承担的风险和可能的损失。五是强化收费与价格管理，切实推动降成本。严格落实服务价格相关政策法规，大力整治不当收费行为。 ——加强党的领导和队伍建设。坚持党的领导历来是银行业健康发展的根本保证。近年来的市场乱象、风险事件和违法违规行为，与党的领导弱化、党的建设缺失和从严治党不力有直接关系。要充分发挥党组织的领导核心和政治核心作用，切实增强“四个意识”，深入开展“两学一做”教育，全面加强队伍建设，统筹推进银行业防风险和反“四风”反腐败工作。一是从讲政治顾大局的高度，强化监管协调。各级监管部门要主动与其他金融部门协调配合，开展联合查处，防止监管套利，消除监管真空。二是坚持“要治行先治党”的原则，把党组织嵌入银行现代公司治理结构。畅通党组织与董事会、监事会、高管层的协调机制，把党的领导自然有机地融入公司治理各环节。三是严格执纪执规，强化责任追究。要强化责任意识，做到履职负责、失职问责。四是把中央大政方针真正体现在经营管理中。各机构要把中央精神和监管要求融入内部规章制度，并在日常经营管理中执行到位。整治行业风气和反“四风”反腐败，杜绝不良行业作风和行业廉洁风险，确保中央方针政策有效贯彻落实。五是提高政治觉悟和专业能力，全面加强干部和员工队伍建设。各单位负责人要按照政治家加专门家的要求，增强政治意识和政治能力，提升专业思维、专业素养和专业方法。倡导为民务实清廉，做到忠诚干净担当。弘扬银行业的“三铁”传统，为党和人民群众看好“钱袋子”。六是各级监管部门要坚决实行公私分开和履职回避。打铁还需自身硬，监管部门要坚持党建监管一起抓，把纪律和规矩挺在前面。要研究出台制度，并坚决落实，做到公私分开和履职回避，防范监管道德风险，使监管者敢于亮剑，敢于执纪执法。严禁公权私用、公干私活、公财私占，做到地域回避、任职回避、公务回避，杜绝设租寻租，使各级监管人员成为党和人民放心的看门人和守夜人。 会议强调，今年是实施“十三五”规划的重要一年，也是供给侧结构性改革的深化之年。银监会系统和银行业金融机构干部职工要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，思进取、接地气、抓落实、敢担当，要善始善终、善作善成，一环扣一环，一步一个脚印，不出成效，绝不罢手，为党的十九大胜利召开创造良好的金融环境，以优质的金融服务促进国民经济持续稳健发展。 银监会党委委员、副主席王兆星主持会议，银监会领导出席会议。主要银行业金融机构和会管金融机构主要负责人，银监会机关各部门负责人等参加会议。会议在银监局和银监分局设分会场。

证监会监管风暴：前发审委员领4.99亿罚单

　　根据WIND数据显示，冯小树在任期间共审核过的IPO企业共35家，通过的27家，未通过的5家。 　　监管风暴劲吹。 　　尽管早已习惯了证监会每周五都会公布案件这一规律，但在4月21日证监会新闻发言人张晓军公布的两起大案，还是引起了发布会现场各路媒体的惊呼。 　　这两起案件分别是被称为 “忽悠式重组” 第一案的九好集团重组上市案以及前发审员冯小树突击入股案。其中，前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树一案罚没金高达4.99亿元。 　　值得注意的是，两起案件也分别指向了今年证监会重点监管的两个业务领域，即并购重组以及IPO。 　　震慑并购重组乱象 　　4月21日，新闻发言人张晓军公布：“证监会对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人采取终身市场禁入以及5-10年不等的市场禁入。” 　　对于处罚结果，相关涉案人员并不意外。九好集团实际控制人郭丛军对违法事实予以承认，表示接受处罚并在听证会现场撤回听证申请。而鞍重股份及全体责任人员均未要求听证，除一名独立董事之外的其他责任人员表示不陈述申辩。 　　上海市华荣律师事务所许峰律师表示：“顶格处罚是意料之中的，此次违法行为十分恶劣，凭空捏造出来如此庞大的资产，搞不好要追究刑事责任。郭丛军主动表示接受处罚，在听证会现场撤回听证申请，可能也是为了避免更重的处罚，但能否避免还不确定。” 　　但前有鲜言被罚34亿，在本案结果公布当日也有另一起巨额罚金的案子，市场一些人士认为九好集团一案尽管遭遇顶格行政处罚，但不免陷入雷声大雨点小的质疑中。 　　许峰则解释指出：“行政处罚力度是有上限的，法律本身规定如此，但监管层从态度上来说还是很严厉的。可能会根据《证券法》中的民事赔偿条款和《刑法》来追究当事人的民事责任和刑事责任，以此弥补行政处罚力度的不足。” 　　张晓军在发布会现场重申，证监会对市场各种 “忽悠式” 重组乱象，将有毒资产注入上市公司的行为绝不姑息。 　　证监会强硬的监管态度也反馈到并购重组一线。多家上市公司知难而退主动终止并购重组，如江泉实业、宁波富邦等，截至4月21日共65家公司宣布终止重组方案。 　　而从今年以来重组上市的数量来看，“壳“概念已然降温。2016 年已经公告完成借壳上市（包含过户）的项目累计21宗，同比骤降46%，交易总价值约1879亿元，同比萎缩33%。 　　另一方面，今年以来并购重组申请的受理与审核速度明显放缓。根据统计的数据显示，今年以来证监会受理37家并购重组申请，并购重组委仅审核了25家，相比去年同期分别下降45.6%和52.8%。其中，12家获得有条件通过，10家获得无条件通过，3家被否。 　　“从两会期间开始，监管层频繁传达了今年对于并购重组将继续加强监管的信号，本次严惩首例‘忽悠式’重组更是再添一把火，预示并购重组监管或持续加强。预计未来，监管将针对当前资本市场重大重组过程中存在的违法生态链进行进一步监管与查处，诸如重组方财务造假、上市公司不严格核实标的方财务信息等行为。”民生证券分析师李锋表示。 　　但“忽悠式重组”第一案并没有因为今日处罚告一段落，记者了解到证监会正在对本案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查。据了解，九好集团与鞍重股份项目的财务顾问是西南证券。 　　再现天价罚没金 　　如果说对 “忽悠式重组” 第一案的严惩是证监会吹向并购重组领域的监管风暴，而冯小树突击入股一案则指向IPO环节。 　　4月21日，据张晓军透露，中央第7巡视组对证监会开展专项巡视期间，向证监会移交了前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票的相关线索。 　　记者了解到，冯小树曾任深交所中小板公司管理部原副总监。 　　2004年，经深圳证券交易所推荐，时任深圳证券交易所发审监管部副总监冯小树第一次出现在第七届发审委委员候选人名单中。这也是冯小树第一次亮相第七届发审委委员。其后，他还继任第八届发审委委员。 　　根据WIND数据显示，冯小树在任期间共审核过的IPO企业共35家，通过的27家，未通过的5家。 　　根据证监会公布的信息显示，在经过缜密细致的调查、审理工作，通过对复杂商业架构的层层剖析，对繁复资金往来情况的抽丝剥茧，证监会查明，冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。 　　依据《证券法》第199条规定，证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款（合计4.99亿元）。同时，对冯小树采取终身市场禁入措施。这也是继“鲜言案”34.8亿罚没金后又一起巨额罚金案件。 　　对冯小树的严厉处罚与此前证监会强调的发行审核廉政一脉相承。 　　1月20日，证监会修订完善了发行审核履职回避制度，正式发布《关于加强发行审核工作人员履职回避管理的规定（2017年修订）》和《关于加强发审委委员履职回避管理的规定（2017年修订）》两项政策。 　　“冯小树案与此前这几个规范和约束发行审核权力的政策都可以看作是针对IPO的廉政，政策是面，此次个人的案例则是点，从发行审核内部进行约束，也是促进IPO顺利推进的措施。”4月21日，北京地区一家大型券商投行部人士指出。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

以山东辽宁为鉴 银监会发文剑指互联互保

52号文再提山东、辽宁等地担保圈风险，要求扭转贷款过度依赖抵押担保的做法，充分重视第一还款来源。 近期，银监会监管阴云密布。记者获悉，4月6日，银监会办公厅印发了《关于进一步排查企业互联互保贷款风险隐患的通知》（52号文），要求各银监局摸清当地风险底数，制定处置预案，明确相关各方责任，统筹分类处置，做到因企施策。 据记者了解，文件已经下发至各部门和各地银监局，银监会要求银监局排查出各地企业互联互保贷款风险底数，列出“高风险”客户名单，由当地政府牵头，在各方参与下共同处置风险。 52号文特意强调了近期山东、辽宁等地相继出现部分企业担保圈贷款风险事件。银监会提醒银监局，要着力对民间融资占比较高，以及钢贸、煤炭、电解铝等周期性较强行业的企业客户进行重点盯防；引导银行机构尽快摒弃 “规模导向” 和 “速度情结”，扭转贷款风险管理中过度依赖抵押担保的做法，充分重视第一还款来源。 一位地方银监局人士表示，企业互联互保之后，难免造成担保链条过长、连环互保的情况发生，因此银行方面应该反思这种风险控制手段，从根本上把握企业的还款能力。 建立 “高风险” 企业名单 银监会要求各银监局，专项排查金融机构对企业担保圈贷款风险，重点排查互保、联保、循环保情况。 近期，山东省接连上演企业债务 “连环爆”，其背后的重要原因就在于企业之间互联互保，当一家公司出现债务危机时，风险得以快速传染，形成连片效应。 3月末，山东省邹平县支柱企业齐星集团全面停产，且被曝出上百亿元的债务无法偿还，36家金融机构牵涉其中，相关公司西王食品、齐星铁塔一度放量大跌。齐星系债务危机尚未缓解，山东天信集团又被爆深陷债务泥潭，集团及其关联公司中，有7家已进入破产重整程序。 同一时期，辽宁省企业辉山乳业因资金链断裂引发股价暴跌，该公司将近400亿元的债务，涉及23家银行业金融机构债权，已有明确逾期利息，目前港股上市公司的董事会只剩下实际控制人与失联董事，其余成员纷纷辞职，公司未来飘摇不定。同时，辽宁省、沈阳市两级政府和金融办积极出手维稳，试图协助公司重组。 在52号文中，银监会要求银监局深入调查相关借款人和担保人之间的关联关系、资金流向，科学甄别分析每笔贷款担保背景的真实性、可靠性和有效性，逐一排查出可能导致贷款损失的各类风险隐患。 值得注意的是，银监会要求银监局，把贷款质量下迁趋势较为明显、关联互保层次过于复杂或资金链断裂风险较大的企业列为“高风险”客户，实行专门的名单制管理。事实上，很多银行已经对产能过剩和地方政府平台等高风险行业采取名单制管理。 记者了解到，银监局向辖内金融机构转发52号文时，要求相关金融机构汇总互联互保贷款表格，其中包括高风险类和不良贷款的贷款客户数、贷款金额，分类结果、贷款质量迁徙趋势以及民间融资余额等。 4月30日之前，银监局要将各地的风险底数、风险隐患和高风险企业客户名单上报给银监会。 政府牵头风险处置 52号文强调，“地方政府是风险处置第一责任人。” 面临高风险客户，银监会要求银监局按照“政府牵头、市场主导、法治保障、多方参与”的原则，及时制定完善风险处置预案。 具体而言，银监会要求银监局，坚持地方政府是风险处置第一责任人的重要前提，既要发挥地方政府的重要作用，也要尊重市场规律，由银企双方或债权人委员会内各银行业金融机构之间充分协商、减少不必要的行政干预。 据记者了解，在过去一年间，全国多个地区的政府在处理当地企业债务危机时，对于推动处置进程和分担补偿等方面都发挥了重要作用。 例如进出口银行江西分行副行长梅建平在2017年1月向记者介绍，江西省能源集团是当地的去产能大户，有近15亿元的资金缺口，光是员工安置费用就需要31.5亿元。当时江西省委省政府态度非常明确，政府拿出7亿元，这表明了姿态，也给了银行压力，债委会随之制定了协调方案。 不过，山东银监局局长陈颖曾告诉记者，面对一些不积极的银行，必要时候局里也会从大局出发，采取强制约束。 银监会主席郭树清在今年全国 “两会” 前国务院新闻办举行的发布会上也表示，至少在现阶段，债委会是很好的形式，它可以促使银行、企业、地方政府和其他利益相关人，共同面对问题。“大家对待企业的结构调整、风险处置问题上一致行动、统一部署，这样可以避免信息不对称造成恐慌。” 分类处置 因企施策 据记者掌握的52号文内容，银监会要求对不同风险处境的企业，采取不同的处置策略。 对风险已经暴露的企业客户，银监会要求各银监局引导银行，利用债委会机制，统筹规划、一致行动，防止因个别机构 “单兵突击” 而加速风险暴露、提前引爆风险点。 债委会制度推出的背景是，近两年银行对企业 “多头授信”，企业之间 “互联互保” 形成了复杂的担保圈，这些引发了更具传染性的信用风险。在此形势下，债委会作为银行等金融机构协调一致行动的平台，成为银监会引导银行业稳定金融秩序、化解风险的重要抓手。 银监会副主席曹宇近期表示，全国已经成立债委会 12836家，涉及的用信金额 14.85万亿元。据各地方银监局和银行分行反映，债委会可以避免信息不对称造成的恐慌；能够促使银行、企业、地方政府和其他利益相关人共同面对问题；甚至可以防止逃废债，已经成为 “去杠杆” 的有效抓手。 银监会表示，对于暂时出现资金链紧张，但属于国家政策支持产业，或有市场、有科技含量、有核心竞争力的企业，债权银行不宜盲目抽贷、压贷、缓贷，可通过重新评估贷款期限等方式实施贷款重组，以及组建银团贷款、建立联合授信机制等方式继续予以大力支持，帮助企业渡过难关。 而对于市场发展前景和盈利能力一般、发展内生动力相对不足，或核心偿债能力较弱、关联关系复杂、主业不明晰的企业，银监会认为银行可通过增加抵质押物等方式，稳定短期信贷支持，随后谋求信贷退出。对于市场前景不佳的产业，或者存在逃废债嫌疑的企业，银监会要求银行坚决及时停贷，并采取诉讼、保全资产等措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

骚浪贱的品牌才能搞定95后消费者？

当贴纸和PS能改变我们在社交网络上的样子，为什么还要花钱买衣服鞋子？所以95后需要的到底是什么？ 什么？年轻人未来将很少花钱买衣服了？ 近日，美国的一份消费调查发现，尽管经济形势有所好转，服装占年轻人的消费比率却在下降，从2014年的21%降低至目前的19%。受访者表示，如果滤镜和PS就能改变自己的样子，给Snapchat（美国年轻人喜爱的社交APP）上的朋友留下深刻印象，并且还是免费的，那为什么还要花钱买衣服鞋子？ 韩国某热门综艺，报道过一个案例：一位超重的姑娘，在现实中严重自卑，不敢出门，却靠PS “照骗” 在社交网络上吸引了大量网友关注。于是她每天抱着手机跟网友聊天，享受他们的赞美，愈发抵触现实世界。 活在社交网络里是一种怎样的体验？ 看看朋友圈晒出的那些照片——滤镜调光能让老破旧秒变高逼格；自拍贴纸要加王冠、项链还是兔耳朵，也随君选择。你是在五星级酒店里身穿礼服，还是在自家浴室裹着浴袍，一套美化下来，确实没什么差。 　　某广受欢迎的自拍APP提供的一键变“喵星人”功能 服饰在自拍和PS的世界里被边缘化，脸的重要性却在直线飙升。 “颜值”这个词汇的诞生，就很能说明问题。什么东西需要指数化？GDP，CPI，股指……凡是指数化的东西，有两个特点：1、价值的尺度，2、每一分涨跌（以及横向比较）都是决策依据。 “颜值”，成为人们公认的价值尺度，几乎是个人形象在社交网络上的全部体现。与颜值相关的消费，自然变成人们追逐的热点。从传统的化妆品，到半永久形象设计（纹眉纹唇的技术进化版），微整形（不动刀的高科技美容），医美整形（动刀整形）……可以说丰俭由人，总有一项适合你。 “颜值”消费有多深入人心？ 你不仅能在明星、各路红人主播身上看到，在今年播出的反应乡村生活现实的《乡村爱情9》里，也多了不少 “整容脸”。甚至专门有一集，讲述村里奶奶辈的中老年妇女，争相去超市买八块钱一管的口红（以乡爱角色的日常消费水平来看，这八块钱掏得可真是痛快），把化妆+美颜后的照片发在朋友圈里，让村里的老爷们津津乐道。 　　在化妆品和美颜相机的鬼斧神工下，农村小老太也可以秒变时尚达人 于是，除了脸，一切都在社交网络中被贴纸化。平台上，美美的主播们，看起来是在自己公主般的闺房里直播。能偷窥美女的闺房，感觉还有点小激动？其实那都是贴纸。某男士晒出的汽车看起来很高档？也可能是贴纸。 　　只要21块，仿真天窗贴纸，让你低配变高配 万万没想到，靠明星代言这招也会过时！ 品牌精心编织的故事正在失效。这个故事通常是这样的：品牌是魔术师，穿（用）上它，你就会变成某某。 然而，现在年轻人足够自信，他们需要的是：穿（用）上某品牌，让我成为我。 如同粉丝与明星的关系，正在从崇拜与被崇拜，变成养成与被养成；用户与品牌之间的关系，也从追随变成了参与——重要的不是你，而是我自己。 闻名世界的Tiffany正面临销量下滑的困境，因为它仍在讲述那个古老的故事，收到Tiffany的小蓝盒，代表你受到的珍视和荣宠。这个故事的核心，是品牌营造出的仪式感（被人求婚、送礼）。然而千禧一代，已经不流行求婚送钻戒了。 与之对比的，是近几年蹿升迅猛的新兴品牌，潘多拉。一条基础银链，不断推陈出新的串珠配件，如同古老的 “结绳记事”，鼓励用户用配件记录讲述自己的故事。这个故事的核心，变成了自我犒赏和个性创作。 　　潘多拉热门的搭配方案，用户为其取名为“星光璀璨” 让用户成为主角，不仅是珠宝品牌的成功奥秘。 时尚博主最受欢迎的内容是什么？不是炫富般晒出自己拥有的名牌，而是创意性的心得与话题: “三分钟化妆挑战”，“四月桃花妆”，“一件单品五种穿搭”……粉丝被这种可参与的话题，激发出灵感和需求。相关品牌商品，就自然成为她们“让我成为我”的选择——看似个性化的自主选择，其实是精心设计的营销。 纯粹的品牌信息曝光，年轻用户是无感的。他们在互联网环境中成长，对广告的套路太熟悉了，甚至不用动用意识层面，就能自动屏蔽 “硬广” 信息。没有参与感的品牌，根本无法对他们施加影响。 如何在一片“自我”的汪洋大海中，搞定属于你的消费者？ 在全民社交的环境下，展现个性是获取关注的核心法则。从这一点说，90后的“自我”和“个性”，是他们伴随网络社交成长的必然结果。 当消费要为社交服务，“我”与消费就必须高度统一。对用户来说，能体现 “我” 个性的品牌和消费，才值得晒。反过来，对品牌来说，能被用户晒在社交网络上，才能引发话题，赢得关注。这也是很多“网红品牌”屡试不爽的套路： 手作，是最能体现创作性的体验业态，现在流行的项目包括烹饪教室、无基础绘画、木艺铁艺制作等。红楼梦中薛宝钗打趣贾宝玉是“富贵闲人”，她说，天下难得富贵，又难得闲散，而宝玉兼而有之。手作就是典型的富贵闲人消费，契合了人们在紧张生活中“慢下来”的追求，又有作品可晒——事实上，多少人就是冲着可晒去消费的。 　　天下难得富贵，又难得闲散，手作业态圆了大家的这个梦 定制，被公认是大众消费品牌突破的方向，NIKE等品牌就在探索用3D打印等高科技手段，实现平价的定制款。与内容结合的定制款，是更易行的做法。世界奢侈品巨头LVMH集团CEO最看好的新品，就是两款与艺术家合作的定制品，而非高端限量款。 如果产品形态实在没法改变，在营销上打造参与感也是一个办法。服饰配饰可以突出搭配灵感（潘多拉的串珠搭配方案），饮料可以自选配料（网红奶茶的自选甜度、口味、配料），再不行还可以像可口可乐、味全果汁一样，让消费者用瓶子写歌词、拼字玩嘛。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

存量P2P企业整改不可忽略的三大截止时间

一、问题的提出 在我们律师行业，诉讼律师（行业通俗语言就是擅长或主要从事诉讼的律师）有一个特点，非常注重在诉讼过程中 “时间” 的重要性。因为 “时间” 往往是客户主张权利的节点，是诉讼程序规则的具体要求，违反了这个规则，可能再提交的材料就没有法律意义了，导致败诉的风险。例如什么时候交证据，什么时候提出管辖权异议，什么时候提出反诉等等。 而在非诉律师看来，时间因素同样重要。例如IPO报材料后，证监会对于拟上市企业的进一步追问，律师事务所需要经过核查，按时提交补充法律意见书。在这次网贷企业整改合规的大潮中，网贷企业经常在整改启动前，要求律师事务所出具整改方案的时间表，要求明确后续完成整改备案的具体时间表，我们认为，有主动整改意愿的网贷企业，对于 “时间” 的敏感度，不亚于律师。 在华商互金团队为网贷企业提供整改合规法律服务的过程中，我们认为，有三个时间大限至关重要。 第一，备案指引出台后，存量网贷企业的成立时间与后续是否可以认定为存量网贷企业的问题； 第二，专项整治通知、暂行办法出台后，国家层面专项整治网贷企业的大限和地方要求网贷平台提交自查表格、提前完成专项整治的大限，对存量网贷企业继续违反暂行办法的“豁免”倒计时； 第三，存量网贷企业取得备案合法地位的倒计时。具体还需要注意律师事务所在协助存量网贷企业整改进行尽调与提交法律意见书的截止时间、地方金融办验收的截止时间、存量网贷企业提交金融办备案的截止时间、以及金融办对材料受理后的审核时间。 我们认为，这三组时间对存量网贷企业后续能否顺利整改和备案，至关重要。具体详述如下。 二、三大截止时间的法律意义 （一）全国层面备案指引、地方备案细则的发布时间与存量网贷企业的成立时间 1、全国层面存量网贷企业认定的时间因素：2016年11月29日（待定，未看到官方发布全国层面备案指引的公告时间） 根据网上发出的银监会、工信部、工商总局联合发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》》，其中，第十条明确规定，“在本指引发布前，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构申请备案登记的，地方金融监管部门应当依据P2P网络借贷风险专项整治中分类处置有关工作安排，对合规类机构的备案登记申请予以受理，对整改类机构，在其完成整改并经有关部门认定后受理其备案登记申请。”截止本文发布之日，我们从银监会官方网站还没有看到这个明确发布的时间，而从网上流出的时间是在2016年11月29日，但因为没有在官方网站看到这个时间点，所以我们暂定存量网贷企业的设立时间应该是在2016年11月29日以前的，具体可以见我们之前发表的《存量网贷企业的认定》。但不排除未来银监会及其它相关部门另行发文，将存量网贷企业的成立时间确定在2016年11月29日之前或之后。 2、厦门：2017年2月4日作为厦门存量网贷企业认定的时间因素（已经生效） 厦门市金融工作办公室2017年2月4日发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》，以及第一条的规定，“为建立厦门市网络借贷信息中介机构(以下简称网贷机构)备案登记管理制度，完善网贷机构基本统计信息，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》等规定，制定本办法。”为此，我们理解全国层面的备案指引已经在2017年2月4日以前发布了。而在第三条中，“本办法发布前已设立的网贷机构，应当依据厦门市互联网金融风险专项整治(以下简称专项整治)工作有关安排，在我市完成分类处置后再行申请备案登记。”又出现了一个存量网贷企业认定的截止时间，即2017年2月4日（不含当日）。为此后续我们除了关注全国层面的备案指引中对存量网贷企业的认定，还应关注地方备案细则发布的具体时间。 3、广东：征求意见稿于2017年2月14日发布，生效发布之日待定（未生效） 广东省金融办2017年2月14日发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则(征求意见稿)》，其中第十二条第一款规定，“在本实施细则发布前，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构申请备案登记的，各地级以上市人民政府金融监管部门应当依据互联网金融风险专项整治中分类处置有关工作安排，对合规类机构的备案登记申请予以受理，对整改类机构，在其完成整改并经有关部门认定后受理其备案登记申请。” 考虑到全国一致性，建议地方对于存量网贷企业认定的时间因素，都以全国层面的备案指引发布前的时间作为标准为妥。 4、上海：办法发布之日（未生效） 上海市2017年2月22日网上流出的《上海市网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法》（讨论稿）中，对于存量网贷平台的起算时间点，根据第十条第一款的规定，“在本办法发布前已经设立并开展经营活动的网络借贷信息中介机构…”与厦门、广东的备案细则一致。但与全国层面确定的存量网贷平台认定时间因素可能会不一致。 综上，我们认为，针对2016年11月29日以后新成立的网贷平台是否可以走存量网贷备案通道，需要结合：（1）银监会发布备案指引最终公告的时间；（2）地方备案细则中对于存量网贷企业的认定起算时间以及备案细则的发布时间。如全国和地方在存量网贷企业认定的时间因素上发生冲突，我们认为应该以全国层面确定的时间为准。这个对后续存量网贷企业的认定、备案时间表、收购主体新设还是选择收购2016年11月29日以前成立的平台，都是有很深远的影响。 （二）存量网贷企业整改大限的倒计时 1、全国层面互联网金融专项整治时间表：2017年3月底完成验收和总结 按照国务院办公厅2016年4月12日发布的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》第五条的规定，“稳步推进各项整治工作（一）开展摸底排查。各省级人民政府制定本地区清理整顿方案，2016年5月15日前向领导小组报备。…此项工作于2016年7月底前完成。（二）实施清理整顿。…此项工作于2016年11月底前完成。（三）督查和评估。…此项工作同步于2016年11月底前完成。（四）验收和总结。领导小组组织对各领域、各地区清理整顿情况进行验收。各有关部门、各省级人民政府形成牵头领域或本行政区域的整治报告，报送领导小组办公室，此项工作应于2017年1月底前完成。领导小组办公室汇总形成总体报告和建立健全互联网金融监管长效机制的建议，由人民银行会同相关部门报国务院，此项工作于2017年3月底前完成。” 结合现有情况来看，我们认为，应该是工作量较大，相对延迟了一些。为此需要进一步观察监管的最新互联网金融风险专项整治的时间表。 2、全国层面网贷企业具体整改期：2017年8月16日整改期结束（待定起算时间是发布之日还是其他起算时间点） 根据银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室于2016年8月17日公开发布的《网络借贷信息中介结构业务活动管理暂行办法》，其中第四十四条规定，“本办法实施前设立的网络借贷信息中介机构不符合本办法规定的，除违法犯罪行为按照本办法第四十条处理外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过12个月。” 需要注意，这里出现了2016年8月17日以前成立的网贷平台，如以该发布时间作为起点，则在2017年8月16日前应该完成整改，除非整改期的启动以地方监管部门专门发出的整改通知之日起，或者网贷企业收到自查通知之日起一年内，这个解释应由发布该暂行办法的监管部门进行解释为妥。目前我们认为从确定性和可操作性角度，以2016年8月17日作为一个整改起算时间会相对好一些。 3、北京：在整改通知书中规定某个网贷平台的具体整改大限 根据2017年3月31日互联网金融风险专项整治工作领导小组发布的《关于在京注册网络借贷信息中介机构申报事宜的通告》，我们注意到北京规定未收到该《整改通知书》的在京注册的网贷企业，如在2017年4月30日前未联系所在区金融办关于申报事宜，则应走新设流程办理备案登记。此外，关于存量网贷的整改大限上，从现有信息来看，北京并未规定有地区统一的整改大限，而是针对某个具体平台，在向其发出的《整改通知书》中规定该平台的具体整改内容及整改期限，因此在整改期限上各个平台并不一致，根据《整改通知书》而定。 4、上海：2017年6月30日整改期结束（未生效） 《上海网贷的实施办法》（讨论稿）第三十四条中，整改时限明确是不得超过2017年6月30日，比全国层面的8月17日提前了一些。当然，上海这个实施办法一方面还没有生效，其次如果因为确实无法完成整改，可以书面提交报告，申请延长。这个和广东省的备案细则是一致的。 5、广东省：2017年4月30日（未生效） 广东省金融办2017年2月14日发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则(征求意见稿)》第十三条规定，“已存续的网络借贷信息中介机构需于2017年4月30日前完成整改工作(监管部门有特殊要求的除外)，并递交申请材料。如在该时间节点前无法完成整改的，机构需向注册地所在市人民政府金融监管部门报送书面原因说明及整改计划，经注册地所在市人民政府金融监管部门同意后，在要求的时间内完成整改并递交申请材料。” 从目前进度看，这个广东地区的网贷企业整改大限会调整，因为这个是征求意见稿，目前已经2017年4月30日临近。 综上，我们认为，结合目前的全国层面网贷企业的整改大限，保守估计是2017年8月16日，地方的整改大限大部分可能会设定一个提前完成整改的大限，但如果确实有特殊原因，需要延长，可以书面申请。 （三）存量网贷企业取得“出生证”并完成地方备案的倒计时 存量网贷企业在地方提交备案的时间点，我们认为可能还是要结合全国各个地方备案通道打开的时间确定起算时间，这个时间应该要晚于2017年8月16日这个全国层面网贷企业的整改期，但也不排除会出现有网贷平台提前完成整改，而备案通道已经在2017年8月16日以前打开。 综上，我们认为： 1、存量网贷企业的时间认定因素，保守估计是2016年11月29日以前。 具体还有待落实银监会官方公告时间；同时，也要兼顾地方对存量网贷企业认定的时间，可能会晚于2016年11月29日，这个对收购方或申请走存量网贷通道的平台是有利的，但我们认为还是应该以全国认定的时间为准。 2、主动与金融办联络、主动提交自查通知、主动聘请律师事务所协助整改。 除明确取得整改通知书的网贷企业外，如果存量网贷企业所在地对于划入存量企业，有明确的通知，类似北京，则应尽快提交自查表格或者与注册地金融办进行联络。如果没有类似北京这类通知，建议还是要主动和注册地的金融办进行联络。例如深圳去年发出的自查表格填写，如果还有网贷平台没有填写，但又希望走存量备案通道的，建议主动提交。 3、对于整改期限即将来临，无法完成的尽快提交延期申请，避免承担法律责任 如网贷平台即将错过地方的整改期大限，应该立即提交书面报告，申请延长，取得同意的书面批准文件；如果网贷企业即将错过全国层面的整改期大限，根据厦门备案指引第二十九条的规定，“本办法实施前设立的网贷机构不符合《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》以及本办法规定的，除违法犯罪行为按照有关法律法规处理外，由市金融办要求整改。网贷机构拒不整改、延期整改或整改期满仍不符合有关规定的，市金融办将不予备案并依法追究法律责任。”根据上海实施办法第三十五条的规定，“未取得备案或被注销备案登记，但实际从事网贷业务的，纳入防范和处置非法集资工作机制处理。”则面临后续无法划入合规类，无法进行备案、被划入非法集资工作机制处理以及承担暂行办法行政处罚、甚至承担刑事责任（非法经营罪）的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭非法集资常用套路，如何避免掉陷阱？

　　从起初打着 “农林矿业开发” “房地产销售” “原始股发行” “加盟经营” 等旗号，到如今升级包装为 “投资理财” “财富管理” “互联网金融理财” “金融互助理财”……非法集资在过去两年借着金融创新的风潮，呈现爆发式增长，作案手法翻新升级，极具迷惑性；加之借助互联网，非法集资传播速度更快、覆盖范围更广、产品销售更便捷、资金转移更迅速，加速了风险蔓延，令投资人遭受损失，在社会上也造成恶劣影响。 　　 　　为了让投资人了解更多关于金融安全和防范非法集资的知识，自觉抵御高息诱惑，远离非法集资陷阱，记者日前独家专访了广州市金融局局长兼市处置非法集资领导小组办公室主任邱亿通博士，请邱博士教大家如何识破非法集资骗局的种种套路。 　　 　　涉嫌非法集资具备四个特征 　　 　　记者：目前社会上打着 “民间借贷”、“投资理财” 的名义从事集资活动名目繁多，普通市民应怎样甄别哪些是非法集资呢？ 　　 　　邱亿通：正确认识非法集资十分必要，尤其是有投资需求的群众更应掌握这方面知识。非法集资具有四大特征：一是非法性特征。主要分为两种情形，一种是未经有关部门依法批准向社会公众吸收资金。包括未经有关部门批准、非法取得批准(如骗取)、具有主体资格但具体业务未经批准或经营行为违法等；另一种是借用合法经营形式非法向社会公众吸收资金，即以生产经营、商品交易等之名行非法集资之实。二是公开性特征。集资人通过媒体、推介会、传单、手机短信、微信等途径向社会公开宣传。宣传的形式多种多样，以虚假宣传居多，也有用非虚假内容宣传诱骗群众参与非法集资的。三是社会性特征。集资对象为社会公众，即社会不特定对象。需要注意的是，向特定少数人吸收资金不属于非法集资，比如亲朋之间的借贷行为，但是亲戚的亲戚、朋友的朋友参与进来就有可能涉嫌非法集资；单位内部的集资也不是我们这里所指的非法集资，一旦扩大到社会公众就涉嫌非法集资。四是利诱性特征。集资人承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或给付回报。不是所有的非法集资都承诺高额回报，就目前来看用所谓“高额回报”诱骗群众上当仍然是犯罪嫌疑人的惯用伎俩。同时具备上述四个特征，即涉嫌非法集资。 　　 　　记者：非法集资有哪些形式？ 　　 　　邱亿通：非法集资的形式很多，主要有债权、股权、商品营销、生产经营等四大类，表现形式为：1.借种植、养殖、项目开发、庄园经济、生态环保投资等名义进行非法集资；2.用商品销售与返租、回购与转让、发展会员、商家联盟与“快速积分法”等方式进行非法集资；3.以签订商品经销合同等进行非法集资；4.利用民间组织 (如“会”、“社”) 或地下钱庄进行非法集资等等。 　　 　　套路：典型案件常有“四部曲” 　　 　　记者：非法集资都有哪些常用套路？ 　　 　　邱亿通：非法集资者要达到目的必须变着法儿诱骗群众上当，但不管它怎么变，不外乎编造虚假项目、承诺高额回报、高调宣传造势、利用亲情诱骗等手段。通过分析典型的非法集资案件发现，一般会有这样的 “四部曲”：画饼-造势-吸金-跑路。 　　 　　首先，集资者会编织一个或多个尽可能 “高大上” 项目，以 “新技术”、“新革命”、“新增长点” 为幌子，描绘一幅预期报酬丰厚的蓝图把投资者的胃口 “吊” 起来，让其产生 “不用错过”、“机不可失” 的错觉。集资者一般会把 “饼” 画得大大的尽可能吸引投资者眼球。第二步，利用一切资源把声势做大，集资者通常会举办各种造势活动，比如新闻发布会、产品推介会、现场观摩会、体验日活动、知识讲座等等，大量展示各种或真或假的 “技术认证”、“获奖证书”、“项目批文”，有的公布一些领导视察影视资料，公司领导与政府官员、明星合影，有的甚至故意把活动选在政府会议中心、礼堂进行，其场面之大规格之高极具欺骗性。第三步，想方设法套取你口袋里的钱。集资者通过返点、分红等给投资者初尝 “甜头”，使你相信把钱放在他那儿不仅有可观的收入，而且比放在自己口袋里还安全，投资者不仅将自己的钱倾囊而出，还动员亲友加入，集资数额越滚越大。最后，非法集资或因原本就是 “庞氏骗局” 人去楼空，或因项目与集资规模严重不符导致破产清算，或因经营不善致使资金链断裂，基本逃脱不了犯罪嫌疑人受到法律严惩、集资群众遭受惨重经济损失甚至血本无归的结局。 　　 　　三步识破非法集资常用骗术 　　 　　记者：投资人如何避免掉进非法集资陷阱？ 　　 　　邱亿通：通过近几年的“处非”实践，我们发现绝大多数案件其实犯罪手段并不高明，绝大多数不法分子均是利用了群众急于在投资理财中博取高收益，进而通过编造一些精彩“故事”，诱骗不明真相的群众掉入陷阱，只要我们能提高警惕，审慎投资，就能识破绝大多数的骗术。 　　 　　主要说来有如下几步： 　　 　　1.“看一看”。投资前先登录 “国家企业信用信息公示系统”，查看公司资质、注册登记的经营范围、相关部门的批文、股东实力等；查看是否有从事金融业务活动的资格；不要轻易相信对方宣传的各种投资项目。对明显超出经营范围，频繁变换公司名称、地址、投资项目，所述项目子虚乌有或张冠李戴、故意夸张粉饰的公司所提供的理财产品一定要慎之又慎。 　　 　　2.“想一想”。投资前必须认真思考集资者宣传的内容是否符合逻辑、合不合常理，不要轻易被假象所迷惑。许诺超高收益率，以个人账户或现金收取资金，现场交本金即付部分提成或利息，在人群流动或聚集区域摆摊设点派发广告招揽资金，在宣传单上印领导照片、讲话、会议文件等来证明所推销的项目受政府支持，怂恿群众将房产抵押获取银行贷款后投资所谓 “项目”、“理财产品”，招揽群众到宾馆、写字楼参加 “投资推介会”，群发短信介绍理财等一般都是居心叵测的不法分子的欺骗伎俩。 　　 　　3.“问一问”。投资之前如果能咨询专业人士最好，投资切忌冲动，不计后果的倾全家之财力一掷千金的投资很多时候都造成了妻离子散、家破人亡的惨剧。我们在日常接待群众信访的时候发现，多数被骗群众是65岁以上的老年人(这也是非法集资发起人和协助人的第一目标人群)，很多老年群众往往是瞒着子女将所有的养老钱、甚至卖掉唯一住房购买了所谓的理财产品，等到非法集资公司倒闭跑路的时候才如梦方醒。建议老年投资者做出大额投资决策前一定要征求家人或子女的意见。 　　 　　P2P风险较高 投资者需有相应承受能力 　　 　　记者：当前网贷理财十分热门，但风险事件常有发生，能否给投资者提点建议？ 　　 　　邱亿通：近年来，P2P网络借贷平台作为一种新兴金融业态，经历了爆发式、野蛮式的生长，平台数量、行业待偿余额迅速扩大。与此同时，问题平台也不断涌现，多数公司相继出现跑路、倒闭、到期兑付困难，涉嫌非法集资案件明显增加。一方面P2P在金融服务实体经济中有一定的积极作用，我们鼓励其规范健康发展，同时也要对P2P平台的日常经营活动进行合理监管。 　　 　　针对互联网金融领域的网贷P2P监管，监管层对P2P的发展给出明确要求，如强调平台信息中介性质、平台本身不能提供担保、明确对平台的备案管理要求、建立P2P网贷资金存管机制以及强制信息披露要求等。 　　 　　但我们也需要看到，由于P2P行业的发展过于迅速，目前的监管要求远没有达到真正能够监控或者监管到P2P普遍存在的风险。同时，我们必须清醒认识到，即便监管文件落地也不可能一劳永逸，在一定时期内监管手段滞后、监管力量不足等问题依然存在。P2P属于较高风险类的投资，需要投资者具备相应的风险承受能力，建议家庭年收入低、有大额日常支出、承受经济损失能力较差的投资者最好选择公募货币基金、国债等较为安全稳妥的投资方式。 　　 　　掉入非法集资陷阱 报案越早越好 　　 　　记者：非法集资社会危害这么大，政府部门在防范和打击方面做了哪些工作，效果如何？ 　　 　　邱亿通：近几年来，广州非法集资案件时有发生，发案数、涉案金额数、参与集资人数均居全省前列。面对严峻形势，市委、市政府高度重视，成立了广州市处置非法集资领导小组办公室、广州市互联网金融风险专项整治工作办公室等，全力开展各领域风险排查处置，并取得阶段性成效。广州市每年都在5-6月开展处置非法集资宣传月活动，采取在地铁列车、公交场所播放宣传教育片、发放宣传折页、金融知识解答、粘贴海报等形式，进街道、进社区、进机关、进厂房、进学校开展宣传教育。当然，最终还是靠社会的共同参与，让群众自觉远离非法集资。 　　 　　记者：如果普通市民不小心参与了非法集资应该怎么办？ 　　 　　邱亿通：一旦发现掉入非法集资陷阱，就要正确面对，合法维权，尽力挽回损失。发现自己参与非法集资，应第一时间到当地公安机关报案，并配合做好调查取证工作。报案越早越好，千万不要对集资者抱有任何幻想，给犯罪嫌疑人更多挥霍、转移资产的时间。同时，还要保留好相关证据，关注案件进程，配合有关部门做好债权登记和清退工作。最后，我要警告非法集资发起人和协助人，发起、协助非法集资活动害人终害己，必将受到法律严惩和道德良心审判。广大投资者一定要引起足够的重视和警惕，远离非法集资。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会10天发7文 对私募影响有多大

近段时间，市场来了一波低气压。银监会10天下发7文件，频繁的文件下，从外部监管到内部操作提出诸多要求，涉及服务实体经济、监管处罚、防控风险、弥补监管短板等多个方面。这一 “强监管” 的信号，对私募也造成了些许影响。私募会受到多大冲击呢？ 盘点银监会近期下发的文件 首先，我们来快速的看一下，银监会近期都下发过哪些文件： 3月29日，银监会办公厅发布《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》，要求在银行业金融机构中全面开展 “违反金融法律、违反监管规则、违反内部规章” 行为专项治理工作。 3月29日，《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理的通知》（后简称“三套利”通知）下发，剑指银行业同业业务、投资业务、理财业务等跨市场、跨行业交叉性金融业务中存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题。 4月6日，银监会向银行业金融机构下发《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》，瞄准银行同业业务、理财业务、信托业务。 4月7日，银监会发布《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》，提出24项措施，督促银行业回归服务实体经济本源。 4月7日，银监会下发《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》，要求组织全国银行业集中整治市场乱象。 4月10日，银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，在全国范围内进一步加强银行业风险防控工作，切实处置一批重点风险点，消除一批风险隐患，严守不发生系统性风险底线。 4月12日，银监会下发《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》从强化监管制度建设、强化风险源头遏制、强化非现场和现场监管、强化信息披露监管、强化监管处罚与责任追究6个方面，促进银行业金融机构规范经营。 私募受到冲击 私募投顾风险暴露 巧合的是，银监会下发的“三套利”通知和基金业协会的监管要求一混搭，立马发生了不一样的化学反应。我们来看看三个关键的点： 一是银监会通知开展核查“三套利”、专项整治“四不当”有关针对表外业务的监管活动，或诱发部分银行资金收紧在单一配资业务上的投放。（3月29日） 二是基金业协会(下称中基协)私募备案系统的升级和私募分业经营的监管要求，将促使部分综合型、股权型私募机构难以在短期内完成二级市场新结构化产品的发行。（4月5日） 三是近期，兴业银行(行情15.36 +0.99%,买入)、中国平安(行情36.09 +0.81%,买入)两只股票因中信建投基金专户的投顾指令而出现了尾盘异常，而该事件已得到监管部门关注，相关账户被限制交易一个月。（4月14日） 投顾类专户产品操作风险的暴露，与之相关的私募机构的结构化配资活动也将受到影响。市场在资金供给、产品设立和模式监管三个环节间的配资活动会受到拖累，同时，A股市场在机构层面的进一步“去杠杆”，也有可能让二级市场承受相应压力。 2015年证监会叫停第三方信息接入以整顿民间配资活动后，所有专户、信托的结构化配资业务都需要走券商的BP系统来完成。 券商方面为开展PB及托管业务，也会利用旗下或合作的机构作为通道，帮助私募机构发行投资于二级市场的结构化产品。 之所以采用投顾模式，以信托、专户等持牌机构为产品载体，是因为其能够作为多数银行资金认可的配资通道；相比之下，2014年后出现的契约型私募不具这一优势。 投顾模式风险的暴露，会让监管层进一步从紧对投顾类私募模式的监管，而这也让与投顾私募模式相关的配资活动受到次生影响；而多重因素作用下，机构配资难度的提高也将给A股的资金面带来潜在的负面冲击。 私募遭受的其它冲击一览 时间上的影响 2017年6月12日前，各银行金融机构报送检查报告、附表及典型案例。 2017年6月30日前，银监会各机构监管部门汇总、上报所监管条线机构自查、监管督导及监管检查情况；现场检查局汇总、上报银监会“三套利”行为专项治理检查情况。 2017年7月底前，各银监局报送“三套利”专项治理最终处理处罚结果（文字及附表）。 2017年11月30日前，各银行业金融机构要全面完成自查、“上查下”以及家奴管检查发问题的整改和问责工作，并形成报告（文字及附表）报送监管部门。 这几个时间段，还是要引起私募们的广泛注意。 内容上的影响 1、监管指标的套利 （1）规避信用风险指标，是否存在通过各类资管计划（包括券商、基金、信托、保险、期货等）违规转让等方式实现不良资产非洁净出表或虚假出表，人为调节监管指标。 （2）规避资本充足指标，是否存在利益第三方机构，将票据资产转为资产计划，以投资替代贴现，随意调节会计报表并减少资本计提。 （3）规避其他类指标，是否存在违规交易场所提供承销、开户、托管、资产划转、代理买卖、投资咨询、保险等服务。 2、监管政策违规套利：违反风险管理政策套利，是否存在银行名义上代销主动管理类信托产品，实际主导相关项目选择、尽职调查、审批以及贷后管理，并与信托公司签订隐性回购条款的情形。 3、关联套利：规避并表管理规定，是否存在未将商业银行具有实质控制权的机构，或借道理财、代销、同业等渠道通过复杂交易结构设立且商业银行具有实质控制权或重大影响的合伙企业、合伙制基金等被投资机构，或业务、风险、损失等对商业银行集团造成重大影响的投资机构等纳入并表范围，规避资本、会计或风险并表监管的情况，并表处理是否全面合规。 时下，金融产品让人眼花缭乱，金融产品越来越复杂的同时，金融交叉性风险也在加大。对此，监管出重拳治理“监管套利、空转套利、关联套利”，堵住一些有牌照依赖、惯于资金空转的中小金融机构，使其难再坐享其成。 看来，银行的“金领”也没那么好当！银行在受到银监会全面监管的同时，私募也会相应受到波及。只能说，有整治才有更清明的规范。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行:对合法合规人民币跨境收付从未设置比例限制

据新华社报道，记者21日从中国人民银行了解到，对于合法合规的人民币跨境收付，央行从未设置收付比例限制。这是央行对有媒体报道 “央行放松跨境资金管理，取消跨境人民币结算收付1:1限制” 做出的回应。 记者从央行了解到，2016年以来，央行在规范和促进跨境人民币业务健康发展方面出台了一些措施，其重点在于规范业务操作、加强真实性与合规性审核，防范跨境资金异常流动风险。 央行有关负责人表示，这些政策没有改变现有人民币跨境使用的政策框架，跨境人民币业务始终坚持服务实体经济，促进贸易投资便利化。对于合法合规的人民币跨境收付，从未设置收付比例限制。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

洗白？今借到创始人回应网贷女生自杀事件

摘要：去年以来，女性 “裸条借贷” 事件被曝，P2P网贷 “借贷宝” 平台被推上风口浪尖。而4月11日一名厦门华夏学院在校大二女生因卷入校园贷 “裸条” 在福建泉州自杀后，另外一个叫做 “今借到” 的平台出现在公众视野。对此，今借到创始人回应称，最近处理这件负面的事情也是心力交瘁。 “裸条” 放贷者狡兔三窟。 去年以来，女性 “裸条借贷” 事件被曝，P2P网贷 “借贷宝” 平台被推上风口浪尖。而4月11日一名厦门华夏学院在校大二女生因卷入校园贷 “裸条” 在福建泉州自杀后，另外一个叫做 “今借到” 的平台出现在公众视野。一位曾经打过 “裸条” 的女大学生对记者表示，自从借贷宝 “管得严” 之后，很多借贷关系转移到了 “今借到” 这个平台上。 根据此前报道，上述大二女生在网贷中因为利滚利欠下巨款，在无力还款、母亲收到自己的裸照、被疯狂催债后选择自杀。卷入其中的平台是“今借到”，她在该平台欠款57万元。 “我们最近处理这件负面的事情也是心力交瘁，” “今借到” 运营公司北京人人信科技有限公司（下文简称 “人人信” ）创始人、法人代表马卫东对记者表示，“我们不是放贷平台，也不管催债，只是做电子借条的。” 谁是 “今借到” 在不少放贷人的QQ群里，记者发现，放贷人吆喝着借钱的人用 “今借到” 获得放款：“今借到放款，只要你是大学生无逾期即可下款，首次下款1000-20000元！实力招聘中介，有返点！” 网络放贷QQ群中的广告 值得注意的是，借贷宝是做 “熟人借贷” 的平台，然而很多互不相识的人通过各种QQ群认识，借贷宝就变成了 “陌生人放贷” 的平台，其中不少不法分子利用借贷宝放高利贷，要挟借款女性以 “裸条” 抵押。而 “今借到” 的商业模式与此有所类似，是基于微信好友之间搭建的 “写借条” 平台。在去年12月 “10G裸条” 照片大量泄露后，借贷宝封停了一批 “裸条” 借款人和放贷者的账户，但没想到，这批人“转移阵地”了。 巧合的是，首先爆发“裸条”事件的“借贷宝”平台的公司名称叫人人行科技股份有限公司，两家公司听起来名称较为相似。 根据工商信息，人人信成立于2015年8月25日，注册资本10万元，法人代表马卫东持股90%，北京小马创业投资管理有限公司持股10%，而后者是马卫东和张楠两名自然人2013年4月成立的一家公司。 在该公司成立初期，一直打着“微信”的名义，曾经在2015年7月公测时发布公众号文章《微信借条平台拉起反击发起，社交金融战场打响第一枪》。在该文章中，“今借到”将自己对标支付宝“借条”功能，并表示“微信当然也不能含糊，在这一领域祭出筹划了很久的大杀器——今借到。” 今借到的宣传文章 乍一看，让人以为今借到是微信的产品。但从股权关系上又看不出与腾讯的关系，马卫东也承认了与微信没有相关股权合作，今借到仅为微信上一个打借条的公众号。 借条发布机 在今借到的主页上，有着这样一宣传词：“乱世，过命的朋友才是亲兄弟；今天，过钱的朋友才是铁哥们；想办事，缺钱用，别忘了找朋友帮忙；过钱的朋友最靠谱。” 马卫东表示，目前今借到的注册用户数为9万人，单次借款金额从1000到几万不等。 根据马卫东的介绍，该公司主要为微信好友提供借款“打借条”的服务，之所以有这个商机，是因为一来很多人没有打借条的习惯，但客观上又需要；二来，借贷双方可能生活在异地，不方便当面立借条；三是电子凭证容易保存。 “今借到”平台提供四项服务内容，包括“求借款”、“补借条”、“查信用”和“去出借”，主要是两部分：一是用户可以在今借到平台上发起借款或对外出借，但与一般网贷平台不同的是，所有交易都由用户自主选择，今借到平台只是一个信息发布和电子合同生成的平台，不进行借贷撮合与匹配；二是借贷双方在线下完成借款资金的划转交割，任何一方均通可过平台起草借条，由对方确认后生成有效的电子借款协议。 而至于盈利模式，马卫东表示，在“今借到”上借钱的双方需要该平台为其做一个信用报告，只有持有该信用报告的双方才能在该平台上完成交易，这个信用报告是“今借到”结合个人身份信息、人行征信报告、公安部信息和蚂蚁花呗信用评分结合起来交叉验证形成的。这个信用报告是收费的，每个月收取9.9元，由于此报告每30天左右更新一次数据，所以费用按月收取。 按照马卫东的说法，“今借到”只是科技公司，只做线上借条存证，不做信息撮合，更加近似于一家征信公司。“我们也会争取征信牌照，”马卫东说。 至于线下出现的一些“今借到”催收团队，比如媒体报道的泉州女生的家长收到裸照，自己也收到恐吓说要被送花圈，马卫东坚持说，他们公司不做催收，更不会拿着女生的裸条催收，这些都是打着他们旗号催收的放贷人。 “今借到” 在去年10月的一篇微信公众号文章中表示，推崇文明催收，主张通过法律手段维权。 而在发生泉州女生事件之后的4月15日，“今借到”微信公众号推送了一篇《关于今借到调整22周岁以下用户使用规则的通知》，称将在当月17日起22周岁以下用户发起“求借款”至少需要1名25周岁以上的通过信用认证的用户作担保，一旦逾期，平台的风险提示短信会发送给该担保人的紧急联系人和通讯录好友。 今借到针对22周岁以下用户的通知 有缺陷 那 “今借到” 的运营模式会触到什么法律红线吗？ 大成律师事务所高级合伙人刘新宇律师对记者表示，就 “补借条” 而言，平台的本意是完善借款手续，为一些形式不规范的借贷关系（如口头借款等）补充电子合同，也便于产生纠纷时的书面证据留存，在这一功能中，无论是从平台的居间方角色，还是从借贷双方达成合意的自主性来看，“今借到”平台的合规性程度都是比较高的。 但这并不意味着不会发生风险事件。 “这种功能被一些具有恶意的人利用就出了问题，比如双方预先通过补借条生成合同，但出借人并不出借款项；或者借款人还款后，出借人不消除还款状态；或者在出借时要求对方提供裸照，作为借款人逾期时的威胁手段等等。这也是使今借到平台陷入裸条、催收风波的主要因素，”刘新宇律师表示。 刘新宇律师指出，裸条通过“今借到”平台横行、出借人以平台的名义进行暴力催收等，这些实际上并非平台本身的行为，所以平台也不必为这些行为所产生的后果承担法律责任，“但作为一个中介性质的平台，必须承担其居间服务方应负的责任，尤其是近期监管对校园贷、现金贷等进行大力排查的阶段，更是要做好合规自查和风险防范：一方面要对用户进行明确的风险提示；另一方面也要补充漏洞不断完善平台的功能机制，比如要求补借条双方上传资金交割完成的凭证等；此外，如平台受托进行催收的，要合法合规进行，不能有暴力或者擅自泄露个人隐私等违法行为。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！