什么样的P2P平台不能投？这些误区要当心

　　大部分P2P投资者在刚入行的时候都喜欢到处问什么样的平台能投，但实际上要想保证自己本金的安全，得先要了解什么样的平台不能投。很多老投资人都有自己的小黑屋，里面放着各种体验不好的平台，出过负面的平台，收益过高或过低的平台，自己看不懂的平台等等，只要是不符合自己投资标准的平台，坚决远离。下面笔者就来跟大家分享一下自己认为“不能投”的标准，供大家参考。 　　有诈骗嫌疑的平台 　　这几年诈骗平台的套路基本就没变过，最常见的伎俩是： 　　1、短期高收益，喜欢主打天标，收益高得惊人 　　2、平台展示信息有明显的PS迹象 　　3、法人劣迹斑斑有前科 　　4、虚假工商资料 　　5、无真实办公地址 　　另外最近一些高级骗子开始兴起，如全支宝之流，当你遇到一些背景看似非常牛X，同时收益又非常高的新平台时，就要多加留点心了。 　　借尸还魂的马甲平台 　　很多老平台爆雷或资金链即将断裂的时候，都会考虑开马甲平台来供血，马甲平台直接将之前的污点全部掩盖，极具魅惑性，很容易让人失去判断力。润通财富、稳盈在线和金喜网等马甲平台就让很多投资人再一次入套。 　　辨别马甲平台的方法： 　　1、大部分马甲平台喜欢用傀儡做法人，因此掌握平台的实际控制人信息很重要。 　　2、和之前对应的平台用同样的套路，从宣传、活动、平台模板和一些平台介绍等诸多细节都能找到蛛丝马迹。 　　3、借款资料雷同或重复使用。 　　4、网上一些有凭有据的爆料。 　　马甲平台说雷就雷，毫无预兆，雷了继续开，无耻+无脑的圈钱套路如同钓鱼，风险极高，如发现了必须马上远离拉黑。 　　玩接盘的平台 　　接盘平台的特点是进去容易出来难，一部分人认为早点进去玩一轮就跑很安全，结果进去后不到一轮就雷了；也有一部分人看到接盘平台一直在玩一直不死还越来越火，就去侥幸凑凑热闹，然后一进去就雷了。接盘平台风险极高，主要原因是： 　　1、玩接盘的平台基本都是圈钱填窟窿的平台，收益越高，待收越大，雪球也越滚越大，离爆雷也越来越近。 　　2、只能流入不能流出，一但行情不好或出现负面，流出大于流入，立马就爆。 　　3、部分平台并没有意识到投资人都在玩接盘，因此很容易出现自杀现象，一个调整不慎或错误的决策就会瞬间导致人气暴跌，产生风险。 　　目前接盘平台吸引人的手段主要还是靠高收益，而且喜欢放长线钓大鱼的越来越多，一部分人出来后赚到钱了，另一部分人自然会眼红，也想去分一杯羹，殊不知自己就是下一批接盘侠。 　　运营不稳定的平台 　　P2P历史上因为运营问题而暴毙的平台不计其数，其中不乏业务真实的、口碑爆棚的、背景强大、全民看好的平台，也许有些平台当年若不是因运营问题而雷掉，发展到现在也不一定会比一些知名大平台差多少。平台运营不稳定的具体表现为： 　　1、不会控制资金流，行情好的时候乱发标，结果回款高峰的时候行情回落，造成资金链断裂。 　　2、见风使舵，人气高的时候降息限额，人气低的时候搞大幅度活动，刚开业就想推长标结果没人投，开业很久了依然只有短标才推的出去，投资人被吓的不想走也得走。 　　3、投资体验极差，APP和托管都上的慢，客服不专业，页面不流畅，活动不合理，平台展示信息漏洞百出，让人投完一次就不想再投第二次。 　　4、对于突发状况和平台负面爆料的反应较慢，处理措施不当，无法快速挽回投资人的信心，很容易造成挤兑。 　　5、技术薄弱，特别是在提现方面出现技术问题的时候，处理效率过低，很容易造成恐慌。 　　运营不好，很容易使平台的根基产生动摇，制造出一些本不应该出现的风险，如同再好的苗子，如果培养不当，也很难成材。 　　在P2P圈内宣传的非P2P平台 　　很多在P2P圈内被人推荐的平台，实际上根本不是P2P平台，如快有家和多彩云众筹等，导致爆雷后维权无门。有些平台是刻意包装成P2P来宣传，而有些平台跟P2P本来一点关系都没有，却强行被人跟P2P平台放到一起去推荐，结果导致很多人被迷惑。P2P投资人去投资这些非P2P平台，会存在以下问题： 　　1、很多人之前投资P2P多年累积的经验，在对于这类非P2P平台安全性的判断上起不到任何作用。 　　2、用看待P2P平台的视角去看这些非P2P平台，结果看到的全是假象，明明是一个众筹类的平台出现了问题，还会有人视作是正常逾期，非P2P的平台哪有逾期这一说。 　　3、因看不懂业务模式，只看得到平台背景，导致很多有问题的非P2P平台看上去比一些P2P大平台还要高大上的多。 　　4、P2P圈内流行的上一波就跑的投机理念，可能会加速这类非P2P平台的死亡，上的越多死的越快。 　　P2P投资人去选择一些非P2P的平台，如同在关公面前耍大刀，舍弃掉自身的优势，妄图去一个全新的领域博取收益，结果只能是竹篮子打水一场空。 　　一些常见的误区： 　　1、长期不死的平台就安全，不用管平台是否有业务，背景是否真实，开平台动机是否有问题，甚至在爆料缠身负面不断的情况下，只要平台一直没死，甚至还一直有人气，就可以闭着眼睛上了。所以很多大雷就是这样诞生的，一些问题很明显的平台，只因为长期没死，最后套牢了更多的投资人，殊不知这种放长线钓大鱼的平台还有很多，而且随时准备收网。 　　2、抢标的平台就安全，大部分人看到满标慢人气低迷的平台就会害怕，因此不管你是什么阿猫阿狗的平台，只要你抢标了，就会有人来跟风，觉得相对安全。而实际上平台通过很多小伎俩就可以造出抢标假象，如找人合作抱团进入，等待不明真相的人来接盘；自己制造马甲制造抢标假象；通过标量的控制和短期的高回报活动制造临时的抢标假象等。 　　3、看到别人都说安全就真觉得安全，很多平台在已经被曝出问题的情况下还能被全网推荐，人气火爆，只是因为投的人太多，每个人都在当演员而已，不对别人说平台安全自己怎么出来？网贷投资如果不学会自己分析，没有自己的投资策略，只能跟着别人走的话，迟早有一天会成接盘侠。 　　总结： 　　投P2P要有一套自己的标准，先过滤有问题的平台，再去发掘适合长期投资的平台，并坚决对短期高风险高收益的平台说不。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

辉山乳业网贷融资额待解 冻结资产遭法院拒绝

辉山乳业的债务危机超出了许多人的预料。越来越多的债权人陆续公布了辉山乳业的债权金额。在这场债务危机当中，牵涉其中的不止有银行，还有资管公司、P2P平台、融资租赁公司等。作为一家实体企业，辉山乳业为何能把那么多金融机构拖下水？辉山乳业为何要成立类金融企业？如今，辉山乳业的70多家债权人陷入了一场博弈。金融界人士指出，辉山乳业的债务危机折射出部分实体企业“金融授信过度”的问题。 越来越多的债权人公布了辉山乳业的债权金额。平安银行、九台农商银行、招商银行、农业银行、交通银行相继披露了其对辉山乳业的风险敞口。辉山乳业危机爆发之后，一份23家债权银行名单震惊了金融界。随后，P2P红岭创投也被曝卷入其中，而诺亚财富旗下资产管理公司歌斐资产则向香港高等法院申请查封辉山乳业。除了银行，辉山乳业的融资渠道还包括地方金融资产交易所、融资租赁企业和网络借贷平台等。据估计，辉山乳业有70多家债权人，其中23家银行、十几家融资租赁公司，金融债权预计至少在120亿元-130亿元。辉山乳业的债务危机还在持续，而各方债权人的博弈也刚刚开始。 一名金融界人士对北京青年报记者这样形容辉山乳业的债务危机：“好比一个人，向银行办了23张信用卡，还通过P2P融资、民间借贷等方式使劲加杠杆，然后去投资。其中的风险不言而喻。这背后折射出部分实体企业‘金融支持过度’的问题。” 债主 欠银行的钱“全要回来比较难” 记者从3月23日辽宁省金融办债权人会议上获得的参会名单文件获悉，23家债权银行包括国开行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、中信银行、华夏银行、广发银行、平安银行、浦发银行、民生银行、浙商银行、招商银行、渤海银行、邮储银行、大连银行、锦州银行、阜新银行、辽阳银行、辽宁省农信社、汇丰银行以及华融资产。 这是一份让人震惊的名单，可以看出辉山乳业的债务危机影响范围之广。中国三大政策性银行中的两家，中国五家大型银行的四家，几乎全部股份制银行，东北的地方性银行以及农信社几乎都未能幸免。 据了解，截至2016年9月，辉山乳业的银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。授信金额最大为中国银行，金额33.4亿元，其后为中国工商银行、九台农商行等。目前，辉山乳业已经用掉多少授信，外界尚不得而知。 随着银行年报季的来临，越来越多的债权银行公布了辉山乳业的债权金额。3月31日下午，浦发银行在2016年业绩报告会上表示，浦发银行向辉山乳业的具体贷款规模为6.8亿元，目前还没有发生利息逾期情况。 3月29日，农业银行首席风险官李志成披露，农业银行辽宁分行、农银国际分别向辉山乳业借款1.1亿元和1.5亿港元，全部由股票质押。 九台农商行也在3月29日发公告称，九台农商行向辉山乳业之附属公司提供两笔融资，融资余额共为人民币13.5亿元，且不存在未能按时收取约定利息之情况。 3月27日，招商银行董事会秘书王良在年度业绩发布会上表示，对辉山乳业共两笔境内外贷款，敞口合计约4040万美元（约合2.43亿元人民币），分别于今年5月和明年到期。 平安银行则在3月25日发布公告称，辉山乳业董事长杨凯控制的冠丰有限公司，以其持有的辉山乳业股份为质押，于2015年6月在平安银行获得授信额度。截至2017年3月24日，冠丰有限公司在平安银行的贷款余额为21.42亿港元，质押的股份总数为34.34亿股。而按照辉山乳业停牌前股价计算，冠丰有限公司质押给平安银行的股票价值已经缩水至14.4亿港元，已经远低于平安银行的放款金额。 3月29日，据香港媒体报道，交通银行董事长牛锡明在业绩发布会上表示，交行有为辉山乳业提供贷款，但占比并不多。据报道，牛锡明在业绩发布会上面对记者时表示这些贷款一分一毫都得要，但同时也坦言全部要回来可能会比较困难。 据了解，在辽宁省政府金融办出面干预之下，辉山乳业债权人已经成立了债务委员会，由最大债权人中国银行担任主席，九台农村商业银行担任副主席。目前，辉山乳业债权人委员会公约正在由债权金额排名靠前的11家银行草拟，完成后将发给各债权人签署。 记者从一名与会债权人处获悉，辽宁省、沈阳市两级政府金融办约见了各家债权银行，希望各债权人统一认识，一致行动，并提出“不抽贷不压贷不起诉”的要求。为引进战略投资者提供方便条件，帮助辉山乳业渡过难关，维护企业生产稳定、社会稳定、金融稳定。 一名银行债权人对记者表示，银行目前也很矛盾，各家银行都在积极进行风险评估，但目前也没有擅自行动，达成共识很重要，否则有可能大家的钱都拿不回来。如果这种平衡一旦被打破，后果不堪设想。 记者在沈阳了解，在这些债券银行的当地分行之外，部分银行已经从总部抽调人员，前往沈阳调查辉山乳业存在的问题。其中一位来自北京某总部银行的调查人员对记者表示，他要对辉山乳业进行一个全方位的调查，以形成一份报告提交给总行研究。 发现 红岭创投涉及5000万项目没有抵押 深圳知名P2P平台红岭创投也卷入了辉山乳业的这场债务风暴。目前，红岭创投成立的辉山乳业风险处置小组一行人仍在沈阳当地焦急奔走。据悉，该公司审批部领导谭程胜、广州分公司总经理许永锦、项目审批经理王雪韬、贷后经理李亲亲、广州分公司营销经理覃伟、广州分公司客户经理陈宇波一同前往沈阳处理此事。 3月24日，红岭创投曾披露，今年年初，辉山中国在该平台借款5000万元，放款时间为2月9日，该笔借款由辽宁辉山集团（锦州）有限公司、辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司提供担保。还款方式是“按天计息到期还款（按天计息、每月付息，可提前还款）。值得注意的是，红岭创投涉及的辉山乳业项目没有抵押，为信用贷款。 除了红岭创投之外，一家名为网金社的互联网平台也曾成为辉山乳业的融资通道。2016年7月12日，网金社通过广州金交所发行“尊享-穗鑫金辉1号理财计划”，募集金额5000万元，年化率为7.2%、由辉山乳业提供本息连带责任担保，资金用途为向辉山中国发放银行委托贷款。不过，2017年1月17日，该产品已全部按照到期实现收益率完成兑付，该P2P平台算是逃过一劫。 2016年10月10日《辽沈晚报》“钱多多理财俱乐部”栏目的一则广告称，目前与大连金融资产交易所开展广泛合作，大金所推出的“辉山乳业定向融资计划”上线。公开信息显示，“辉山乳业定向融资计划”投资期限为2年，起点认购金额为5万、20万和50万，相应的预期收益率分别是6.8%、7%和7.2%，募资上限为3亿元，主要用途则是企业采购生产设备。“辉山乳业定向融资计划”的发行人，正是辽宁辉山乳业集团有限公司。 据了解，上述融资计划，并不是辉山乳业在大连金交所的全部。与此相关的定向融资计划，具体发行数量目前无法得知。 记者从债权人处获此，针对辉山乳业的债务危机，辽宁省金融办会派出国有银行处、商业银行处、租赁处和普惠处四个处协助债权委员会与各类型资金方沟通与管理。其中，普惠处对接小贷公司。目前，关于小贷公司的融资相关信息尚未披露，辉山乳业在这方面的融资规模目前仍是一个谜。 追访 注册子公司亲自参与“金融游戏” 融资租赁是辉山乳业撬动金融杠杆的另一个重要方式。2016年4月29日，辉山乳业公布，与广东粤信签订融资租赁协议，向后者出售约5万余头奶牛，涉资10亿元。其后，广东粤信须向公司回租有关资产，租赁本金总额为10亿元，租期至2021年4月30日，年利率不高于6.2%。但在2016年11月27日，辉山乳业宣布此次融资租赁失效，具体原因没有披露。 虽然这次融资租赁并不成功，但自2016年4月以来，辉山乳业还多次通过融资租赁的方式融资。公开信息显示，辽宁辉山集团还与盈华租赁签订过融资租赁协议。根据协议，辽宁辉山集团将评估值15.54亿元的租赁资产，作价7.5亿元，向盈华租赁进行融资，租赁期限5年，年化利率为6.2%。从2017年开始，辽宁辉山集团于每年5月、11月，分10期等额支付本金7500万元及相关利息。 2016年7月份以来，辉山乳业在上海、深圳等地，成立了多家包括商业保理、融资租赁等在内的不同类型的类金融公司。相关的工商数据显示，辉山乳业在2016年7月19日注册成立了辉山（上海）融资租赁有限公司；2016年11月，辉山乳业还在深圳注册了辉山（深圳）融资租赁有限公司、辉山（深圳）商业保理有限公司，注册资本为2亿元。 这意味着辉山乳业并不满足于进行外部融资租赁，还亲自成立商业保理、融资租赁等子公司参与“金融游戏”。 动态 香港法院拒绝冻结辉山乳业资产 此前，有香港媒体报道称，诺亚财富旗下资产管理公司歌斐资产入禀香港高等法院，要求冻结4名人士及公司资产，包括中国辉山乳业控股、主席兼大股东杨凯及其控股公司冠丰有限，以及另一名人士张健美的资产，禁止他们将资产转移或移离香港。 3月31日晚间，辉山乳业发布公告称，董事会注意到有关新闻报道，有一间内地资产管理公司已向香港高等法院原讼法庭申请下令冻结本公司及杨凯先生、其夫人和冠丰有限在香港的资产。 根据公告，该内地资产管理公司为歌斐资产，申请冻结是为了协助歌斐资产在上海向杨凯、其夫人和辉山乳业提起的法律诉讼。公告中称，“法庭文件显示，冻结本公司于香港的资产的申请已被拒绝，法院没有针对本公司批予非正审强制令。歌斐资产在其申请中声称，其为本公司在中国内地一间附属公司的债权人，且本公司就该笔约人民币5.46亿元的债务作出担保。” 据基金业协会的资料显示，歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，分别是歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金，均成立于2016年3月30日。 随着歌斐资产申请冻结辉山乳业资产，当地政府希望债权人“不抽贷不压贷不起诉”这种平衡恐怕将被打破。虽然歌斐资产的诉求已经被法院拒绝，但此事在辉山乳业的众多债权人当中产生的影响将不可忽略。 在此前的债权人会议上，辽宁省金融办希望能给辉山乳业4周的时间来解决拖欠部分利息的问题，争取两周以后恢复付息能力，4周以后解决资金流动性问题，辉山乳业董事长杨凯也做了充满信心的保证。如今已过去一周时间，许多债权人仍在沈阳奔波，而部分债权人在等待中或许已经产生了焦虑。辉山乳业正在和时间赛跑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

反脆弱：游戏大师卡马克谈创意的产生

创意爆棚是好事。但是不假思索就开始实践却是坏事。因为如果你的想法实际上最后并不可行的话，到最后才发现会浪费你的时间金钱精力并影响情绪。为此游戏大师卡马克把反脆弱这个概念运用到了创意产生的过程上，提出应该要想游戏打怪一样从开始猛烈的向这个想法发动攻击，如果它能经受住考验的话，也许最终生存下来的可能性就会更高。Amjad Masad对这套方法进行了总结和实践。 去年，在Facebook的一次内部讨论时我幸运地见到了约翰·卡马克谈他的创意产生系统。一开始我比较失望，因为我本来预计卡马克的著名技术演讲之一会连续几个小时不断谈编程语言、游戏开发、大规模软件工程以及许多其他有趣的技术话题。 但情况恰恰相反，他的开场白讲的是硅谷现在已经说滥的东西，说创意怎么被高估了，执行才是一切。当然，陈腔滥调有时候之所以是陈腔滥调是因为的确有道理。然而，当他提到“反脆弱”这个概念时，情况开始发生有趣的转变。 反脆弱 反脆弱是Nicholas Nassim Talib发现的一种现象，描述跟脆弱相反的东西。目前英语并没有相应的单词可以描述这个。你也许认为“robust（健壮）”或者“resilient（弹性）”这样的单词意思比较接近，但实际上这些单词描述的是在压力下不会崩溃的系统，但如果一个东西因为受到压力反而会受益呢？ 对我来说，这属于那些你意识到很简单但是却又惊讶于直到今天才进入你意识的问题。 《反脆弱》这本书是这么描述的：就像人类骨骼在受到压力和拉力会变得更强壮，当有人想压制谣言或者暴乱时谣言反而传得更加厉害暴乱反而愈发紧张一样，生活当中很多事情往往受益于压力、失调、波动以及动乱。Taleb发现并称为“反脆弱”的东西是那种不仅受益于混乱而且需要混乱才能生存和兴盛的东西。 拿到这本书并读了之后，我不仅能够把它跟卡马克的创意系统关联起来，而且看世界的角度也稍微不一样了。这里我只给一个例子，我把大型开源软件视为反脆弱。大家给软件施加的压力越多，它反而会变得越好。以意料之外的方式使用它的人越多，实践的代码路径组合越多，发现并修正的bug就越多。相反，专利软件往往始终在受控环境下使用，这样一来其所堆积的脆弱性往往会有个重要灾难在前面等着它到来（参见黑天鹅理论）。 反脆弱创意的产生 在编程和许多其他创意工作当中，你任何一天可能都会产生很多想法，但你只能实现其中的一小部分。对于你没有实施的那些你可能胡开始着迷。每个人都有自己喜欢的想法然后到处去讨论。该想法在你脑子里萦绕的时间越长，你在思考时对它就越没有那么挑剔。现在，等到了真正要去实施的时候了，如果想法失败了，你就会气馁、尴尬甚至可能还会停止自己正在做的项目。 这显然是一个脆弱的系统。你从中性的状态开始，然后当你首先想到这个想法时小小地嗨了一下，接着它开始在你头脑里堆积脆弱性。如果这个想法失败，对你的生产力就是一个大灾难。 那么创意产生的一套反脆弱系统又应该是什么样子的呢？首先我们先来设定一些标准： 根据定义，反脆弱系统应该能够获得优势但又不受不好的地方影响。这意味着我们需要对初始想法非常兴奋并且能受到激励。 失败事件必须以让我们的系统变得更去昂而告终。这意味着当一个想法失败时它需要让整体系统变得更好。 以下是卡马克对反脆弱系统应该是什么样的思考： 你正在攻关一个问题，想到了一个点子，而且这个想法让你很嗨 你应该马上努力去击败你的想法——设想该想法可能无法奏效的所有方式，测试它，让它置于压力之下 如果这个想法经受住了严酷的审查的话，那就算准备好进行进一步的调查或者实施了 如果想法最后实现并且奏效的话当然很好 如果想法熬不过审查或者实现关，你可以迅速转到下一个想法而不会觉得情绪低落，因为你没有太痴迷于上一个想法或者整天讨论它，总之就是不会浪费太多时间 卡马克用游戏来比喻这个——只要你想到了一个点子就会想要击败它。因为你释放了心智空间，你将可以产生更多的创意。此外，你现有的想法将变得更加强大，因为它们经受住了严苛的审查。 付诸实践 最近几个月我把这个运用到了工作与个人生活上面，现在我要隆重向各位推荐。我最终用这种方法筛选了很多迭代性的点子，并且做出了多很多的原型。而这还让我回想起了自己早年编程的日子。因为自己不知道什么事情是不是有可能，我被迫通过写代码来审查自己所有的想法。任何一天我都要审查好几个VB项目。 在工作中，我们现在专注于JavaScript和web性能，并且发现这个对于此类工作是一项不可或缺的工具。优化工作（在搞定了可轻易实现的目标之后）往往是反直觉的，而且许多看似很棒的点子实践起来却不是那么一回事。所以要想取得进展我们需要大量的点子并且要尝试其中的很多。而这个给了我很好的框架来实现这一点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子伪造印章和材料 两次骗取银行14亿

通过伪造印章和材料，就能从银行骗取14亿元巨款，听起来让人难以置信，但这却是发生在山西、安徽两地的真实案例。近日，安徽蚌埠警方破获了一起涉案金额达14亿元的银行诈骗案件。 首次伪造印章材料骗取银行4亿元 山西运城的王某某是当地一家淀粉制品公司的负责人，2014年5月，因资金链紧张，急需用钱，王某某动起了歪脑筋。平日里王某某与银行从业人员往来密切，对行业规则和银行之间的联系比较了解，他想到了一个从银行套取资金的计划，并找到在当地一家银行任经理的段某帮忙。 尽管明知这是违法行为，在银行工作的段某还是给王某某提供了帮助，通过伪造专业材料和发布虚假贷款信息，王某某和同伙成功地从当地另外一家银行套现4亿元，事后为段某购置了一套别墅，价值200多万，同时还为她购买了一辆宝马轿车，并赠送了一些其它贵重物品。 警方介绍，这笔巨资落入王某某个人腰包后，大约有将近1个亿被他用于挥霍、赌博。另在安徽蚌埠的一企业放高利息贷款，近2个亿。 二度作案故技重施再骗10亿 为了掩盖自己的违法行为，填补4亿元的欠款，王某某在安徽蚌埠故技重施，再次作案，而这一次的诈骗金额竟达10亿。 王某某首次作案骗取4亿中的近2亿元，通过某银行蚌埠固镇支行的行长常某，以高利贷的形式放给了安徽蚌埠市的一家企业，并要求常某提供担保。 由于蚌埠这家企业经营不善，无力偿还高利贷，而作为担保人的常某也无力偿还。王某某故技重施，要求常某与他“合作”，从银行弄点钱出来。常某利用银行行长的身份便利，给王某某和同伙提供了作案条件，再次从北京一家银行骗取了10亿元的资金，并成功套现。 东窗事发潜逃缅甸警方捉拿归案 再次骗到10亿元后，王某某放松了警惕，不但没有偿还首次作案的银行欠款，还继续把钱都放了高利贷，眼看着4亿元的欠款即将到期，王某某又找到段某想进行第三次作案。而这次，段某伪造的身份被银行人员识破。 银行识破段某的伪造身份后，立即报案，段某很快落网。而王某某等人听到风声后，开始连夜潜逃。 2016年6月，蚌埠市公安局经侦支队成立专案组，以涉嫌诈骗罪对王某某等人进行抓捕。经调查，专案组发现王某某等人经云南偷渡至缅甸境内。通过云南和缅甸警方的配合，专案组掌握了王某某在缅甸的藏身之处，并得知他进行了整容，准备再度潜逃。专案组立即对王某某实施抓捕，并最终在缅甸当地的一个香蕉林里将他抓获。 犯罪嫌疑人：贿赂中间人近2亿元 犯罪嫌疑人王某某到底是如何操作才能顺利从银行骗走14亿元呢？警方介绍，其中的关键就是内外勾结，由熟悉银行业务的内部人员给犯罪嫌疑人提供了大量帮助。 犯罪嫌疑人常某说，当初蚌埠一家企业在向犯罪嫌疑人王某某借高利贷时，因数额并不大，还有利益与人情的考虑，他选择为该企业担保，而之后的担保数额越来越大，超过了自己的能力范围。 由于企业和担保人常某都无法偿还巨额债务，王某某就借此提出要利用虚假材料，从银行套取资金，此时，常某已无法拒绝了。“不做有可能就会遭到其他的恶劣行径，或遭受一些人身攻击，还会造成岗位的丢失。” 除去两次作案提供便利的银行高管，为了保证造假印章和材料能够顺利通过审核，成功套取现金，王某某还必须打点好多个环节的银行工作人员和中间人，仅支付给犯罪嫌疑人常某的就有4000万元。王某某说，10个亿有将近2个亿，给了中间人。 警方介绍，专案组前后辗转云南、北京、上海、山西等地，共抓获涉案嫌疑人13人，后经检察机关审查批捕7人，查封冻结涉案账户2亿多元。目前，此案还在进一步侦办中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

便利店是风口，还是疯狗？

　　春节过后，唱衰线下实体突然变成了媒体圈里的一种 “下意识” 方向，实体的PR毕竟不似互联网的PR那般邪魅精分，所以写手们可以肆无忌惮地逞口舌之快，用这样的标题反反复复地强奸你的眼球： 　　百丽集团大势已去，关店止损揭转型之痛 　　沃尔玛持续关店，大卖场受困 　　达芙妮巨亏8亿，关店近千家 　　关店1500家，曾经是中国服装首富的美特斯邦威怎么了？ 　　李宁实体店关掉1800多家，面临大洗牌 　　牛逼轰轰的创业导师一边鼓吹电商所向披靡，实体受到各种暴击伤害，一边却又笃定地相信，随着所谓的「线下消费升级」，实体开始崛起。 　　前有BAT，京东纷纷在布局农村后开始布局线下实体，后有万科，华润，中粮等一批老炮开始推进「互联网化的实体店」，就连刚刚被微信封杀的知名逼格微商——「小黑裙」都发出狠话来，今年要开100家实体连锁店了。 　　明星创业者，去哪儿网的创始人庄辰超，天使拿了令人咋舌的3亿美金，扬言要开1万家爱鲜蜂。 　　介于互联网人的口味就是这么难以捉摸，无怪乎2017年初创业圈里开始流行一些关于风口的论调：狼人杀，爱鲜蜂模式的便利店，迷你KTV。 　　根据所谓的，或不知所谓的“第三方机构”调查，目前人均GDP达到8000多美金，预计到达2020年，人均GDP会达到1万美金，然后就得到了“中国便利店业”会进入黄金发展时期，2017年中国的便利店市场规模会达到1000亿的论断。 　　这些机构一定忘了考虑了贡献快10%GDP的房产的感受，在祖国GDP中持续领跑的北上广深杭，每天可都在挑战便利店“核心客群”的神经。那么问题来了，实体店究竟是不是一个好生意？ 　　美日结合的「中国式便利店」模式 　　目前便利店的示范国家非美国和日本莫属，最早的便利店概念是诞生于美国，它的定位更多是商超的补充。 　　美国的便利店旁边多是加油站和停车位，甚至配备Motel设施，香港和台湾的便利店受制于寸土寸金的地价，开设在就缺乏配套设施的社区，日本的便利店博取二者之长，所以目前世界便利店3巨头，7-11，全家，罗森，现在都已经是日本资本控制。 　　日本的MCR协会早期定义便利店一般辐射的人群为3000人，食品占据全部商品的品类的50%，大部分营业时间一般24小时，全年无休，一般为开放式货架。而如今的日本便利店提供的服务，已然包含了交水电，缴保险，ATM机，文印，送货上门等，真正做到了生活保姆的极致。 　　▲如今的日本便利店 　　美国的便利店行业协会（NACS）把便利店分为六大类： 　　购物厅式便利店（<75㎡），迷你型便利店（70-110㎡），限择型便利店（140-200㎡），传统型便利店（220-230㎡），扩展型便利店（260-330㎡），超大型便利店（370-460㎡）。 　　美国的便利店通常有两种定位，一种定位是“食品饮料店”的一个变种，而另一种属于加油站体系，通常由石油巨头运营，比如美国便利店前10强中，5位都是石油公司。 　　我国的便利店从诞生以来，也走出了不同于美国的“加油站式”和日本的“另一个家”的社会主义特色的“混搭”便利店模式，目前处于一个毫无章法的野蛮生长阶段。 　　那我们时常看到的《虐哭无印良品，最不日本的日本品牌成了行业第一，年销260亿》，《谁说实体不行？这家美国门店年营收25亿横扫欧美》又是怎么一回事呢？ 　　我认为最有力的回答是：中国是世界工厂，什么东西都能以极低的成本获取，供应商同行还争得头破血流，实体店无法溢价，欧美日电商的很多供应链都得靠中国，完全不是线下实体的对手。 　　三分天注定，七分靠选址 　　长久以来，善于运作便利店的精英圈内就流传着这样一条金科玉律：三分天注定，七分靠选址。 　　我们来简单分析一下适用于中国行情的几个便利店选址法门： 　　1.城市商圈：像望京Soho这样的附近繁华地段，坐落着各种酒店，超市，娱乐设施等。 　　客户情况：成熟，购买力极强。 　　2.城市骨干要道和交通枢纽的商业街：包含地下地铁中转站，XXX步行街等。 　　客户情况：人流量大，客户性价比高。 　　3.居民商业街和住宅区：开店成本低，周边有交通点（公交站，地铁）。 　　客户情况：主要是附近居民，流动性大，难以形成黏性。 　　大体位置选好后，还得考虑细节因素。 　　交通与方向。比如和附近公交车站，地铁站的位置与距离，是否有停车场，路过的行人是以下车/靠近为主，还是上车/远离为主；单行线，限行区，风景区都要考虑。 　　客流的裂变性和需求。比如坐落在上班族群居的城中村附近的早点需求，回迁楼盘附近的母婴购物需求，高质量写字楼附近的下午茶需求。 　　便利店的户型。开间的话，店面宽必须大于3米，否则店招不醒目，不利于强化影响，进深户型的话，不利于导购，客流利用率低，货架摆放设计要求高。 　　商品和配货，小细节里大有讲究 　　便利店之所以为便利店，商品的便利性是最关键的，比如在店门口，美国的便利店会放热狗，汉堡等即食产品，中国也不过是换成了关东煮，包子等。 　　日本的便利店则会根据季节的差异，推出各种时令事务，比如春季会推出樱花寿司，樱花冰淇淋等。 　　根据某浸淫便利店业多年的前辈说：加工食品40%，速食品5%，日配食品20%，其他35%，才是便利店食品结构的最优解。 　　这些高周转率的商品，营业额和利润率都相当高，对物流考验大。7-11的开店策略一向是在特定区域，高密度，高强度地开店，就是为了有利于采用集中化的配送方案，别看一间100㎡左右的7-11提供着2000多种食品，每年却可以节省下相当于货物原价的10%费用。 　　虽然每天晚上的5、6点，大家都能看到实体店门口停着送货面包车，可实际上，便利店的物流管理是可以分为3种： 　　1、批发商直接送达：不通过自己的配货中心，批发商自己负责派送。 　　2、集约化配送：和批发商，合作厂商一起构建进货系统，把多家provider向多个便利店的M→M模式，变成了1→M的模式。 　　3、共同配送：建立共同配送中心，统一集货，统一配送。 　　这3种管理模式代表了便利店物流体系进化的3种阶段，需要通过复购率，商品动销率，停留时间，客流结构变化等100多项数据，才能真正决定使用哪种模式，稍有差池，就是资金流的万劫不复。 　　爱鲜蜂这样所谓的充分利用“闲置资源”，通过O2O的方式整合附近实体资源，受限于自己本身配送的不专业（无行业经验）、合作点的不可控因素（人手，商品品质，店主管理）太多、配送速度无法保证，根本无法hold住用户体验。 　　直营or加盟？真的是个问题 　　直营or加盟？这是所有连锁机构都不得不面对的西西弗斯魔咒。就像京东，一直宣称要直营保证品质，后来还不是开放了第三方商家入驻，既当裁判员，又当运动员。 　　不搞加盟，输出服务品质划一，适合统一管理，考虑因素少，但体量难以爆发。 　　搞加盟，体量能迅速上去，但管理混乱，培训成本高，规范难度大，还容易对品牌有不利影响。 　　管理好加盟商，是便利店集团绝对要迈过去的一道大坎。不论是什么连锁机构，品牌总公司都绝对会开放加盟，这样可以将人员与房租两个支出大头的资金风险甩给加盟商，降低管理和投入风险。 　　连顺丰如此财大气粗的主，对外一直喊着坚持全国上下几百家嘿客门店全部直营，最后还不是向市场妥了协？ 　　不是所有的「风口」都值得all in 　　说起来现在的中国处于便利店极度不饱和状态，便利店处在风口浪尖，导致一大票创业者们把O2O的灵魂套上“消费升级”的画皮群魔乱舞，他们看过一些简单的实体店资料，听过一些专家课程，为自己踩中了「风口」而沾沾自喜，殊不知：便利店不是标品，而是最令人头痛的非标品。 　　冷静下来，对中国便利店的商品结构稍稍做一下分析，细思极恐。根据恩格尔系数，食品支出占总支出的比重越高，消费水平越低，便利店的发展就越缺乏经济基础。 　　7-11的大获成功，直接导致了国际便利店业的崛起，虽然最近它频频在媒体上露脸，可它在大中华地区的运营却还在亏本，这难道不值得深思？ 　　某TAB精英分子创业团队，在去年底被我拒掉BP后，成员们果断掏出自身家底筹出了一家实体便利店，并美其名曰：我们是线上走向落地的创业者。 　　现在他们APP也捣鼓出来了，各类配送服务也开始合作，还雇佣了几个地推人员。晚上盘点着缺损近1万元的账面，他们有点进退两难。 　　真是心疼那些看到风口就立刻all in的创业者。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

滴滴总部遭司机围堵！

4月1日中午13：00时消息，此时的北京滴滴总部大楼和附近的街道正被滴滴司机围得水泄不通，事件影响重大，记者在第一时间赶往了现场，警方已经出动了特警，每个特警手持盾牌和电棒，场面混乱不堪。。。 4月1日是滴滴实施新政的第一天，也是滴滴外籍司机下岗的第一天，也是你出门很难打到滴滴的第一天、明天是第二天、后天是第三天。。。 出门就得招手打车，一朝回到解放前的赶脚有没有。 据记者了解，此次新政会影响北京近18万的滴滴司机失业，从现场来看，目前人数已超过这个数，举牌子的、拉横幅的、开大喇叭叫喊的、有的甚至直接将车开到滴滴总部楼前的广场示威，让我想到了九几年代的文化大革命，场面一样一样的，当然，一个是黑白版的一个是彩色版的。 显然，现场的特警数量不及滴滴司机的一根脚趾头，相信如果特警要是敢爆粗，滴滴司机能合起来压死对方。 记者和群众一起被限制在大楼广场，不知道滴滴内部的具体情况如何，不过想想他们肯定很头疼。ps：内心独白：宝宝心里苦，宝宝只是没有说。。。 对于此次大闹滴滴总部的行动，记者随机采访了几位滴滴司机，参与此次活动的原因： 抽烟的大哥一脸愤怒的答道：“来北京开网约车，是为了换一种活法，现在没车开了，又得回到以前的活法：继续抽大前门。” 一小哥也凑上来回答：“农村没地、城里没房、只会开车，打算开网约车走上人生巅峰，迎娶白富美的，政府的新政影响了我的人生计划，人生巅峰泡汤了、白富美成别人媳妇了，至少得给我介绍个对象吧。” 小伙子也忍不住吐槽：“我以前开黑车的，现在黑车的市场都被摩拜和ofo占了，要想继续开黑车，还得组织大批黑车司机去摩拜和ofo总部闹，对比这个胜算大点。” 中年大哥也发话了：“创业亏了十几万，听说开网约车是高新职业，本想靠开网约车赚点本钱东山再起，又借了十几万买了车，现在车开不了，新项目资金出现问题，如今只想让政府给我的创业项目融点资。” 其中，在现场的民众中，除了滴滴司机还有大部分打不到滴滴的市民。记者也随机采访了几位市民，参与此次活动的原因： 一位上班的白领答道：“我已经连续一周打不到滴滴了，天天上班挤地铁、下班挤地铁、约会挤地铁、逛街挤地铁、出去玩还得挤地铁，导致大部分时间都花在了地铁上，没时间化妆，男神被别人追走了。” 提着菜篮的大妈恶狠狠的说：“在新政出来之前，我每天靠举报通过非法预约的滴滴“黑车”月入上千，现在新政说来就来，这不耽误我做生意嘛！” 旁边的大学生冲着滴滴喊道：“现在打滴滴对学生来说太贵了，打不起滴滴，还怎么泡学妹。” 滴滴司机称：不撤回新政就不走。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网+殡葬：能颠覆这个传统的暴利行业

转眼又要到清明时节了，海内外所有华人集体祭奠逝去的亲人的日子。根据联合国教科文组织制定的标准，60岁以上人口比例达10%，或 65岁以上老人占比达到7%，就意味着该国步入老龄化社会。 而我国2014年总人口为13.68亿，65岁以上的老人人数已达1.38亿，占比达到10.1%，这个数字还在增长中，中国确定进入人口老龄化社会无疑。人口老龄化固然会带来一系列社会问题，同时也会推动保险、医疗、保健、殡葬等相关行业的快速发展。在所有老龄化产业里，受传统观念影响，人们普遍觉得“殡葬行业”很晦气，所以鲜少被提及。 恰逢清明，今天就来梳理一下，人人张口必谈“互联网+”，“消费升级”的时代下，殡葬行业是个什么状况？ 殡葬行业进入门槛高，发展缓慢 自古以来，中国深受儒家思想的影响，老有所养，逝有所安，对孝道的尊崇和逝者的悼念，使得人们非常重视亲人逝世后的殡葬事宜。 根据服务的具体内容，殡葬服务行业可以分为遗体处理、殡仪服务、墓地服务、 其他产品销售及服务等四类。 遗体处理服务是指对尸体的处理，包括火化、生态葬等服务。目前这一部分仅由政府提供，流程定价等都受到严格控制。 殡仪服务主要包括遗体处理、运输、化妆、出殡礼仪以及灵堂租赁服务。殡仪服务主要是由政府下属实体主导私营企业参与，但是在很多省份，仍然受到政策限制，私企参与度较低。 墓地服务是指为逝者落葬提供墓地及相关服务。目前这一部分已经渐渐开放给私营企业参与，是私营企业参与度较高的环节。 最后就是其他产品销售及服务，包括殡仪服务的产品销售以及由合法登记殡葬服务提 供商提供且不属于以上类别的所有其他殡葬服务，如落葬后续追悼服务等。 在2008年，我国殡葬服务行业市场规模约为 284亿元，到2012 年增长至465 亿元，复合增长率达 13.1%，预计今年市场规模将接近1000亿元。根据2012年的数据，在殡葬服务行业的四个细分领域中，严格受政府管理控制的遗体处理和殡仪服务，加起来占比20%左右，其他产品销售及服务部分占到25%。 市场化程度最高（相较而言）的墓地服务，也是殡葬行业最大的细分领域，占到55%以上，预计这一比例将在今年提升至58%左右，这对行业从业者，或者准备进入这个行业的人来说，是一个非常利好的消息。 从1994年中国接入互联网以来，已经过去了23年之久。中国社会的绝大部分领域，或者被互联网深刻改变，或者是完全颠覆，而殡葬行业恰恰属于不为所动的那极少数领域，这跟殡葬行业的特殊性有莫大的关系。殡葬行业的特殊性，导致其市场化壁垒非常高，主要体现在以下4个方面： 首先是严格的政策监管限制，这是进入殡葬行业的主要壁垒，对行业发展起决定性的影响。 中国的殡葬服务业属于高度监管行业，服务提供商主要由政府下属实体主导。随着市场经济的不断发展，尽管部分公墓经营业务已经允许民营资本的参与，但要经过政府层层审批，难度不小。 其次是有限的土地供应。 墓园的土地供应受到政府的严格控制，使用申请必须得到多个政府部门的批准。由于客观上土地资源的有限，能分配至用于墓地的土地资源更为稀缺，间接也抬高了行业准入门槛。 第三是专业人才的缺乏。 受传统世俗文化的影响，人们普遍觉得殡葬行业比较“晦气”“不吉利”，导致行业人才匮乏。从业者普遍受教育程度不高，所以殡葬行业的服务水平长期无法持续提高。 最后就是品牌壁垒的限制。 殡葬是高层次的精神需求和消费，消费者在选择服务时，非常看重品牌价值及其依附的人文底蕴，选择时往往倾向于当地所熟知的服务提供者，所以行业存在着明显的先发优势，市场化难度较高。以上这些因素，综合起来决定了殡葬行业多年来发展缓慢，市场化程度不高，整体维持在较低的水平。 互联网+殡葬，改变了什么？ 随着中国进入人口老龄化社会，城镇化水平不断提高，以及居民收入及消费能力显著增长，对殡葬服务的要求越来越高，越来越个性化。 消费市场已经发生明显改变，行业却维持着低水平运转，信息不对称，产品服务质量差，价格奇高等状况引发的不满越来越多，行业亟待改善。 大众创业万众创新，互联网+无处不在的时代下，即使殡葬政策监管严，入行门槛高，还是有很多创业者跃跃欲试，以各种姿势试图切入这个千亿市场。 创业者之多，固然有进去就成为炮灰的人，也有目前为止发展很不错的项目，今天就来盘点一下，那些互联网+殡葬的创业公司，用什么样的模式，解决了什么问题。 一空网 成立于2014年5月的一空网，算是国内殡葬行业首家一站式服务平台，提供的服务包括全国墓地销售，殡葬用品销售，网上祭祀等内容。 一空网的创始人马雷，是个80后小伙。因为父亲是医生，从小在医院旁边的家属院长大，经常目睹人世间的生老病死，更加敬畏生命的同时，也开始关注殡葬行业。 一番了解下来，发现殡葬行业极度混乱，信息不透明，上游供应商小、散、乱，漫天要价，提供的服务却非常差。这个时候的消费者往往处于最脆弱的时候，无暇顾及其他，往往是任由供应商摆布。 “殡葬行业是最需要人性关怀的行业，但是这个行业的大多数从业者，却都是奔着发财去的，导致殡葬行业的暴利，堪比网游“。 有志于改变这一现状的马雷，在而立之年遭遇一系列人生变故后，终于说服亲人，踏进了殡葬行业，创办了一空网（一空网取意为“万法归一，一生万物”“万象皆空，空着不空”）。 针对传统殡葬行业的问题，马雷致力于把一空网打造成满足殡、葬、祭一站式综合服务需求，做行业第一门户网站+流量入口与分发的平台，并且以标准化为切入口，提升行业整体服务水平与效率。 一空网的主要线上功能包括网上族谱库、捐献器官、网上祭祀、殡葬用品销售、全国墓地在线销售、资源搜索。线下则有入殓师服务、临终关怀与人才培训等。 线上服务主要以提供信息为主，借助互联网的优势，通过公开殡葬行业商品和服务的标准化价格来消除信息不对称。 线下则是对接用户和商品及服务供应商，通过信息对接或者合作来服务行业内的商家。 经营了3年，一空网在上海总部已经跟数百家供应商合作了，未来计划继续向北京、深圳、成都等其他城市拓展。并且在产品上继续优化，提升效率。 彼岸 如果说一空网做的更多的是B2C的信息撮合服务，那成立于2013年初的彼岸，则选择用O2O模式撬动殡葬行业。 彼岸的两个联合创始人，一个曾经是德生堂医药电商CEO徐毅，另外一个是当年“千团大战”中拉手网的公关总监王丹。两个人在亲人离世时亲眼见证了殡葬行业的“黑暗”以后，觉得这个混乱的行业大有可为，就是联手创办了彼岸。 彼岸最初设想只做纯线上的网站，提供支付和点评功能，让所有殡葬用品价格透明化。经过实际考察后，发现行业的特殊性决定了必须要开实体店，才能真正了解客户的需求，掌握整个行业的基础数据，从而真正推动行业发展。 所以彼岸以线下连锁+线上电商模式经营，成立以来，已经陆续在北京积水潭、东高地、东郊店开设三家分店。 彼岸提供的产品主要包括寿衣、骨灰盒、净身穿衣、灵车、火化安排、殡仪馆联系等多项服务，产品平均销售价格为市场上的1/3，60%的流量来自线上，线下也不乏转介绍找过来的用户。 值得一提的是，彼岸成立不久，就获得”投资界网红“徐小平老师的天使投资，并且传出营业3个月就实现收支平衡的消息，让外界刮目相看。 爱佑汇 另外一家在行业里颇具知名度的一站式殡葬服务平台——爱佑汇，成立于2015年7月。爱佑汇是宅急送创始人陈平离开宅急送后的又一杰作，得到了泰康人寿的大力支持（陈平系泰康人寿董事长陈东升的胞弟）。 虽然是创业公司，有实力雄厚的泰康人寿支持，短短时间，爱佑汇已聚合3000家殡葬企业，包括民政部旗下的陵园、殡仪馆和全国300个主要城市的殡葬服务机构和从业者。 上线至今， 根据用户的不同需求，爱佑汇的核心业务分为三块：殡葬服务、生前契约和人文纪念。 其中，殡葬服务包括一对一的爱佑天使咨询服务和购墓专家咨询服务以及生命赞礼。生前契约包括临终关怀、治丧服务与丧亲抚慰。人文纪念包括家族纪念馆、二维码扫墓和在线告别仪式。 以生前契约为例，它是以保险的形式制定，由泰康人寿设计。60-75周岁以上的老人，可以通过缴纳保费预约自己的丧葬后事（包括墓地和殡仪服务），且价格不受通货膨胀的影响。也可以以现金的形式被亲人取用，保额每年复利递增3%。 爱佑汇的主要盈利来源就是可以用于投资理财的保费。其次，作为连接平台，爱佑汇可以从B端客户如墓园、殡仪馆、商家等收取一定费用。另外，爱佑汇首创的针对不能到场参加葬礼的亲友用户，可以付费观看在线告别仪式，也是针对C端用户的收费项之一。 相比其他的互联网+殡葬项目，爱佑汇除了同样提供简单的殡葬信息和产品服务，最大的不用之处在于充分跟保险结合，打出了“生前契约”的卖点，更巧妙的切入殡葬行业的同时，也有了一定的收入保证。 以上“一空网”、“彼岸”、“爱佑汇”等三个项目，是目前殡葬行业发展较早，影响力较大的互联网+殡葬公司。 仔细分析不难发现，尽管几个公司的模式不尽相同，但切入的都比较浅，主要集中在信息撮合，以及简单的产品销售和服务上面。相比传统的服务商，这些互联网公司在信息透明度、价格体系、服务质量上有很大提升，值得期待。 同时，他们还没能真正的深入到整个殡葬产业链去，颠覆这个传统的暴利垄断行业，用互联网技术提升效率，解决用户痛点，推动整个行业健康发展。 当然，大家都知道的是，殡葬行业跟医疗，打车行业类似，很大的壁垒在于政策监管比较严，只要有政策支持，行业变革会来得非常快，问题是，这一天要等到什么时候？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

印度可穿戴行业逆势上扬，但大多数产品不足50美元

摘要：印度移动穿戴设备去年的出货量达到了250万台，发展势头良好。低价入门级可穿戴设备是该领域的主力。 日前，市场调研机构IDC公布了印度可穿戴市场2016年数据报告。报告指出，印度移动穿戴设备去年的出货量达到了250万台，发展势头良好。低价入门级可穿戴设备是该领域的主力。印度可穿戴市场的发展势头虽好，但仍然需要解决一些问题。 印度第四季度销售应考虑节日促销因素 相信关注印度市场的人都要考虑四季度节日促销季，每年印度排灯节促销季加上12月份的打折季时，包括线上线下的商家都会祭出力度很大的打折促销活动。 这虽然有助于提振销量，但也预支了此后一段时间的消费潜力，这里大家可以对比中国的双十一。2016年第四季度，印度市场共售出了67.5万台可穿戴设备，该数字比三季度降低了23.9%。这67.5万出货量即包含了支持第三方手机APP的智能可穿戴设备也包含了普通的可穿戴设备。 “这主要是因为排灯节促销季前后的出货量高峰，提前预支了四季度的消费潜力。”IDC印度的资深研究员Navkendar·Singh做出如此解读。 “需要特别之处的是，虽然可穿戴设备的出货量有所下降，但智能穿戴穿戴设备（支持第三方APP的可穿戴设备）的出货量在去年四季度却出现了23.6%的上涨，这是因为时尚品牌Fossil在去年进入了印度可智能穿戴市场，而苹果和三星推出的新版本智能手表也刺激了市场消费。” 此外，IDC的另一位市场分析师Karthik J还指出，目前印度市场上73%的可穿戴设备是价格低于50美元的入门级产品，Goqii和小米已经在此价位产品中处于领导地位。购买低于50美元可穿戴设备的消费者多为可穿戴设备的初次消费者。小米和Goqii的产品定价对他们来说没有压力，人们抱着试试的心态购买。 为了吸引住这些消费者，可穿戴产品的商家们正在努力为自己的产品增加附加价值。比如，为可穿戴设备增加更多功能，把产品从过去的活动追踪器变为可以显示手机信息和追踪心率的更智能设备。 目前，线上模式对可穿戴设备非常重要。去年四季度，线上销售的可穿戴设备占总销量的63.1%，但四季度的线下销量呈现出缓慢上升趋势。Karthik J认为：“虽然大部分商家仍然主要依靠线上销售，但已经有小部分品牌特别是高端品牌开始将注意力转到线下，比如Fitbit、Garmin、Tomtom等。因为线下模式更有助于高端商家向消费者展示其产品功能并借机推销其品牌价值。” 市场占有率Goqii销量第一，小米第二 在去年第四季度，Goqii的市场份额最高（15.5%），小米则以13.2%的市场份额排名第二，FitBit排名第三（7.9%）。有分析人士称小米的低价模式在印度市场非常有竞争力，未来前景被看好。小米模式大家都很熟悉，在此不多着墨。 而印度本土可穿戴厂商Goqii值得重点分析。与其说Goqii是可穿戴厂商，不如说他们是健康服务公司，而他们的智能手环只是他们服务的延伸。 Goqii就是一款基于云服务的健康顾问服务，该平台主打的不是数据追踪而是基于追踪的健康指导。Goqii的手环和普通智能手环并无区别，其主要功能也是计步器、热量追踪、睡眠追踪等，这些数据会被记录并同步到手机APP。 不同之处在于，这些数据会被传送到Goqii平台的健康顾问那里，他们会根据用户的数据为用户提供专业的健康建议。目前，Goqii平台上有数以千计的顾问，每个顾问可以服务多个用户。 而Goqii的可穿戴产品完全免费，其盈利主要依靠订阅服务。Goqii一个为期六个月的顾问服务套餐的收费为99美元，手环免费。即使用户在六个月以后不再订阅Goqii的服务，他们仍可以保留手环，像普通智能可穿戴产品一样正常使用。 根据Endeavor Partners在今年一月份实施的一项调查，在购买了可穿戴健康技术产品的消费者当中，超过一半最终放弃使用。 可穿戴设备追踪到的信息对用户来说并无太多意义，并不能帮助用户解决实际问题。而Goqii通过一对一的健康顾问指导的方式提供了更多增值服务，非常具有创新思维。 在市场排名第三的Fit在2016年第四季度的出货量增长了21.2%，这和对特定型号产品的降价折扣以及发力线下渠道不无关系。 Fitbit的线上销售渠道主要依靠亚马逊印度，去年下半年Fitbit开始发力线下渠道，目前线下渠道已经接近总销量的一半。今年，Fitbit计划发行更多型号产品并打算进军智能手表领域。 印度可穿戴市场市场还面临一些挑战 有分析指出，目前印度的可穿戴市场其实就是城市市场，可穿戴产品在印度城乡地区的存在感微乎其微。 这和功能机在农村市场保有量过高有关，而且农村居民的消费能力不足，对可穿戴这种可有可无的商品消费意识不高。不过随着农村居民收入的增加和智能手机的普及，农村市场还是有很大潜力的。 此外，虽然印度的软件实力很强，但制造业不强很多产品要到中国生产。印度厂商设计能力也不够成熟。专注于早期项目投资的风投机构Blume的管理合伙人Karthik Reddy就指出，印度厂商只靠硬件是难以取胜的。 印度的初创企业要做的是做一款价格足够便宜的硬件，并为其设计一个软件。在软件和硬件的基础上提供有价值的服务，这才是有利可图的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融办:支持境外企业利用上海资本市场

　　2017年4月1日，上海人民大道，市政府新闻办举行关于《全面深化（上海）自由贸易试验区改革开放方案》的政府新闻发布会，市发展改革委副主任朱民介绍了上海自由贸易试验区建设进展情况以及下阶段工作举措。 　　上海自贸区深化改革的“3.0版方案”中，提到的“支持优质境外企业利用上海资本市场发展壮大”，指的主要是境外企业在上海资本市场发行债券。 　　《全面深化中国（上海）自由贸易试验区改革开放方案》（下称《方案》）3月31日正式出台，4月1日，上海市发改委、上海自贸区管委会、市商务委、市工商局和市金融办举办新闻发布会，就自贸区三年以来建设进展和下阶段工作进行了介绍并答记者问。 　　在会上，媒体提问，“支持优质境外企业利用上海资本市场发展壮大”这个提法首度出现在在上海自贸区金改方案中，指的是上海自贸区将允许境外企业在中国主板、创业板上市，还是利用上海资本市场发债，上海市金融办副主任李军对此问题进行了回复。 　　李军回应称：“除了上市以外，目前主要是利用上海资本市场来发债。” 　　李军以半个月前发行的俄罗斯“熊猫债”举例称，3月16日，俄罗斯铝业联合公司在上海证券交易所成功完成首期人民币债券（熊猫债券）发行，发行期限2+1年，发行金额10亿元，这是首单俄罗斯大型骨干企业在中国发行的熊猫债券，也是首单“一带一路”沿线国家企业发行的熊猫债券。 　　“这单熊猫债采取分期发行方式，总额度是100亿，接下来还有90亿要发，”李军表示。 　　《方案》对“支持优质境外企业利用上海资本市场发展壮大”的上下文具体表述是：加强与境外人民币离岸市场战略合作，稳妥推进境外机构和企业发行人民币债券和资产证券化产品，支持优质境外企业利用上海资本市场发展壮大，吸引沿线国家央行、主权财富基金和投资者投资境内人民币资产，为“一带一路”重大项目提供融资服务；大力发展海外投资保险、出口信用保险、货物运输保险、工程建设保险等业务，为企业海外投资、产品技术输出、承接“一带一路”重大工程提供综合保险服务；支持金砖国家新开发银行的发展。 　　其中，“支持优质境外企业利用上海资本市场发展壮大”的表述，与国务院近期印发《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》中的有关精神相契合，即“支持外商投资企业拓宽融资渠道。外商投资企业可以依法依规在主板、中小企业板、创业板上市，在新三板挂牌，以及发行企业债券、公司债券、可转换债券和运用非金融企业债务融资工具进行融资”。 　　李军称，已经就此会同相关部门开展了相应工作，目标是将上海打造成全球投融资的服务中心。 　　会上披露，截至2016年末，上海自贸试验区共有51家金融机构通过分账核算系统验收，已累计开立自由贸易账户6.35万个，累计办理跨境结算折合人民币约10.5万亿元，涉及118个国家和地区以及近2.8万家境内外企业。企业通过自由贸易账户获得的本外币融资总额折合人民币8289亿元，人民币平均利率3.89%，支持了实体经济发展。 　　目前，上海自贸试验区共有各类中外资金融机构约800家。截至2016年底，已有近400家境外机构获准参与银行间债券市场。人民币债券市场快速发展，金砖国家新开发银行、世界银行分别发行30亿元人民币绿色金融债券和以人民币为结算货币的5亿特别提款权（SDR）债券，上海通过中央结算公司平台在自贸试验区面向境外发行30亿元地方债。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

年报问询风暴来袭：股转一天五份问询

3月31日，2016年年报问询函风暴首次来袭。股转系统连发五份年报问询函，傲基电商(834206)、林华医疗(835637)等五家公司被问询。 网贷财经分析发现，除存货、关联交易等常规性问题外，股转系统对两家公司的收购定价、合并商誉减值等问题给予关注。 另外，私募基金问题仍然敏感，优万科技被问及子公司是否为私募基金管理机构。而具体会计科目列示、业绩分析不充分等问题依旧是股转系统关注重点。 首问短期内商誉为什么大幅减值? 在首波年报问询函中，挂牌公司收购业务是股转系统一大关注点。具体涉及商誉减值、定价依据、交易对手是否为关联方等问题。 林华医疗(835637)、麟龙股份(430515)两家挂牌公司被问及上述问题。值得注意得是，林华医疗正处于上市辅导阶段、而麟龙股份IPO申报已经被受理。 公开资料显示，2016年7月，林华医疗以1500万元对价收购医疗器械公司兆仕医疗100%股权。其合并日兆仕医疗经审计的净资产为-52.40万元，故形成1552.40万元合并商誉。 而2016年12月31日，林华医疗以兆仕医疗业务尚未开展，预计未来取得收益具有较大不确定性为由，对上述收购产生的合并商誉全额计提减值准备。这部分资产减值直接导致林华医疗净利润减少。 对于上述现象，股转系统要求林华医疗说明从合并日至报告期期末，短时间内，为何对合并标的未来盈利能力做出相反判断。另要求其说明本次收购的目的、交易对手与公司是否存在关联关系、并详细说明收购估值方法及定价依据。 不仅是林华医疗，麟龙股份2016年对商誉及可供出售金融资产分别计提1000万元、1500万元减值准备。而上述商誉系其子公司2015年11月收购盛尧金融99%股权所致，可供出售金融资产则由2015年度取得辽宁富美油田服务有限公司10%股权形成。 对此，股转系统要求麟龙股份，说明上述两家公司经营状况及计提减值原因，并要求说明定价依据及决议流程等。 实际上，商誉减值是上市公司业绩变脸的“黑洞”。3月31日，曾因涉嫌违反证券法律法规被证监会调查的山东墨龙(002490)发布2016年年报，营业收入同比下降5.13%，净利润却亏损6.5亿元，较上年同期下降一倍多。 公开资料显示，2016年山东墨龙计提2.16亿元资产减值，其中就包括商誉减值的4180万元。今年2月份，在对山东墨龙的关注函中，深交所就对其对商誉计提减值准备的依据及合理性等问题进行过关注。 聚焦存货、关联交易、私募基金问题 2016年，傲基电商实现爆发式增长，实现净利润1.28亿元，较上年同期增长6倍有余。与此同时，该公司股价大涨，从3月10日公布2016年财务报告至3月31日收盘，其股价从28元涨至60元，涨幅达到114.28%。 3月31日，股转对傲基电商出具年报问询函，直指存货问题。公开资料显示，这家新三板公司2016年期末存货余额为4.2亿元，较上年同期上涨1.71倍;同时，其应付账款期末余额为2.28亿元，同比增3倍。此外，该公司期末其他流动资产—待抵扣进项税余额为2637.99万元。 基于此，股转系统要求傲基电商结合销售模式、“自有品牌”收入占比等，分析存货增加的原因与必要性，列示存货的种类，说明存货管理的内部控制手段，并说明待抵扣进项税余额相比存货规模较低的原因。 同时，股转系统要求傲基电商审计机构大华会计师事务所，说明对期末存货的审计程序及应付账款期后付款情况的审计程序。 另外，关联交易仍是股转年报问询重点关注的问题。对于傲基电商期末母公司应收账款账面价值大于合并报表应收账款账面价值，股转系统要求其结合自身商业模式，详细说明母子公司在销售流程中的具体分工。 2016年以来，股转系统对类金融公司的监管一直没有放松。在对优万科技(833074)年报问询中，股转系统要求其说明子公司优万众创投资(北京)有限公司是否为私募基金管理机构，是否存在募集资金的情形，以及是否完成私募基金管理机构的登记。 与此同时，股转系统还对优万科技的可持续经营能力提出疑问，要求其主办券商华龙证券说明：挂牌时是否充分评估了可持续性经营能力? 公开资料显示，优万科技于2015年7月挂牌，推荐挂牌券商华龙证券出具了“公司具有较强的持续经营能力”的推荐意见。而该公司挂牌后即终止主营业务，披露持续经营能力存疑。 对于具体会计科目列示等问题，股转系统同样在年报问询函中给予了关注。在对傲基电商的问询函中，股转系统要求其说明营业外支出中、延期付款损失70.70万元的具体内容，并指出上期并无此项目。 在对朗朗教育(834729)年报的问询中，也提出相似问题。2016年10月，因火灾朗朗教育仓库部分图书被烧毁，由此产生的1497.61万元被计入2016年营业外支出。对此，股转系统要求其说明“被烧毁存货的明细分类、金额，以及公安消防部门是否提供火灾原因和索赔的进展情况等”。 年报问询严禁利润调节 期间费用同样是股转系统对年报审查的关注点。由于本期披露的销售费用中包含工资及社保费7369.03万元，但上期并无此金额。股转系统要求傲基电商说明在销售人员未发生较大变化情况下，上述事项的合理性。 同样是销售费用问题，朗朗教育在销售收入同比增长54.73%的情况下，其销售费用中的业务拓展费为却同比下降12.6%。因此，股转系统要求其进行进一步说明。 除此之外，前期会计差错更正、财务分析不充分、长期待摊费用处理等均是股转系统在首波年报问询函中关注的问题。 如此看来，相对于往年，监管层重点关注挂牌公司占用资金问题外，2017年相关部门继续细化了监管内容，以上市公司年报披露的标准，严格要求挂牌公司。 值得一提的是，早在2016年12月26日，股转系统就对挂牌公司、两网公司及退市公司2016年年度报告披露工作，作出具体要求，除了年报披露时间等常见问题外，还要求挂牌公司应当严格执行企业会计准则和财务信息披露规范，提高披露质量。 此外，彼时股转系统还指出，要重点关注持续经营能力评价，扶贫与社会责任，会计政策、会计估计变更及会计差错更正，以及要正确理解“控制”的涵义，关注“持有被投资单位表决权的比例对控制权的影响”。 其中，监管层要求，挂牌公司在“管理层讨论与分析”部分应披露持续经营能力的评价。如存在营业收入低于100万元;净资产为负;连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大;存在债券违约、债务无法按期偿还的情况;实际控制人失联或高级管理人员无法履职;拖欠员工工资或者无法支付供应商货款;主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素(人员、土地、设备、原材料)等事项的，须详细说明该事项产生的原因、对持续经营能力造成的影响。 此外，挂牌公司发生会计政策、会计估计变更及会计差错更正，年度报告附注部分应披露变更、更正的原因及影响，涉及追溯调整或重述的，应披露对以往各年度经营成果和财务状况的影响金额，及调整前后的数据。 相关部门还强调，“挂牌公司不得利用会计估计变更，随意调节利润，例如随意变更计提方法和计提比例、忽视关联方欠款可能发生的坏账损失等。” 而3月31日，傲基电商、林华医疗等公司之所以被股转系统“问询”，其中一个重要原因便是，涉及上述会计变更、利润调节、关联方等细节问题。 截至2017年4月1日，数据统计，共有1597家挂牌公司披露2016年年报，占挂牌公司总数量14.48%。 显然，年报披露大戏才刚刚开始，而来自相关部门的监管风暴，已经层层展开。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

南京一炒房客被捕：连环抵押欠款千万

在很长一段时间内，“炒房客”路某都自信，自己的资产是大于负债。他也许没想到的是，炒房两三年后，他会在买入上百套房产后，被定为合同诈骗而落网。同时被牵连的，还有几十位受害者，他们中包括卖房者、买房者、资金方。 过去几个月，南京几十位市民在当地法院、检察院、公安局、律所来回奔走。他们反映，有一名路姓男子在买他们的房子过程中，仅交了首付就将他们的房子抵押给了别人，至今仍未给卖房者全款。 他们陆续向当地公安机关报案，渐渐地，一个以炒房为目的、因民间借贷而出现资金断链的涉嫌诈骗案展现在他们面前。 经记者深入了解，路某的炒房模式为，以非资金监管方式与卖家签订合同，付完首付后获得房产证，随即向民间抵押房产进而继续借贷，获得的贷款用以偿付卖家、或者偿还上一家借贷方，如此周转反复。在买入卖出、抵押借贷多套房屋后，路某出现资金链断裂，而一批卖家也因此既失去对房产的控制权，又未拿到全额卖房款。 多名受害者向记者表示，他们在交易过程中受到路某和中介公司的欺骗，以为路某按规定向银行借贷，并会如期付款，事发之后，他们才知道自己的房子已被抵押给他人。 从多方信源了解到，一星期前，该名路姓男子因涉嫌合同诈骗罪被南京市秦淮区检察院批捕。以路某为被告的房屋买卖合同纠纷、房屋租赁合同纠纷、民间借贷纠纷一系列案件，也在2月份由南京中级人民法院指定将其统一交由该市建邺区法院集中管辖、审理。 “总额加起来好几千万，都是大家的血汗钱。”多名受害者和代理律师对记者说。 首付后房产被抵押 2016年6月，为改善居住条件和子女教育，南京胡女士将名下一套房屋挂在一些中介公司出售。9月，南京一家名为西屋置业的房屋中介公司找到她，向其介绍买家路某。在看过该中介公司的资质证书后，胡女士与路某见面。 西屋置业负责人丁某告诉胡女士，路某开好车、有家族生意，具备购买实力。胡女士觉得，卖给谁都一样，因此在西屋中介的促成下，双方以非资金监管的形式签订了交易额为630万的买卖三方合约。 双方约定，在支付完定金5万元和首付121万元后，路某将在12月份以银行商业贷款性质，将余款打到胡女士帐户。如到期未付，则路某要么以现金支付，要么赔偿违约金。 首付交毕，胡女士及丈夫便同路某一起去到房产部门办理过户手续。按约定，几天后，新的房产证将出来，到时候再由买卖双方及中介挑个时间一起到银行去办理抵押借贷手续。 但房产证出来后，路某说已联系了银行办商业贷款，“说贷款快下来时会主动联系我们，让我们去银行签字。” 不过这句话成了一张空头支票。后续几个月，面对胡女士的询问，路某每次都回复说“贷款顺利”。当年12月底，到了双方约定交余款的日子，胡女士才发现余款并没有到账。胡女士开始警觉。 2017年1月9日，路某和丁某已多日不接胡女士电话，胡开始怀疑被骗了。当日上午，胡女士去到西屋中介办公地点，发现人去楼口。而在门口，胡碰见了与她遭遇相似的其他卖房者，她们随即以路某诈骗及中介合谋诈骗为名报案。 今年1月10日，胡女士去房产局查询房屋合同时得知，其房产已于2016年10月12日，即房产过户完成当天，被路某抵押给了另两个陌生的人。 几十名受害者，几千万涉案房产 江苏法德永衡律师事务所已经摞起了一大沓委托书，委托人在南京从事各行各业，但委托的内容却大同小异。同胡女士一样，他们都是在与路某的房屋交易中出了问题，拿不到余款，同时失去了房子。 接受这些委托的律师之一巫蓉告诉记者，她手上目前大约有三十多户受骗的客户，户均房产值300万，这还不包括可能去其他律所的受害者。据该律所在南京市国土局不动产登记中心对路某房产信息的查询，目前在路某名下和其代持人名下的房产已多达上百套。 他们经历的过程基本一样，大多是在西屋置业中介的撮合下，与路某签订了非资金监管的协议，在未付完全款的情况下成功过户，路某便将房产抵押给了他人，随后一走了之。 从交易流程上来看，不少人觉得太过冒险，为何不选择资金监管？为何在没有任何保证的情况下就先办过户？ 所谓的非资金监管，即买方在支付首付后，就可以请卖家先过户，随即拿着新的房产证到银行办理抵押贷款手续。等商业贷款批下来，也就是余款打入卖家账户后，买家才能拿到房产证。 巫蓉告诉记者，这一交易模式在南京当前房屋买卖市场很普遍，其好处是“速度快”，如办理资金监管，买卖双方在办理过户之前，需凭资质在银行办理贷款，贷款再由第三方监管直到过户完成。相对于非资金监管中路某的抵押贷款，“凭资质贷款审核会更严格，因此整个过程相对较慢。”巫蓉表示。 非资金监管的保障是，卖家在买家付完首付后，要拿到银行的《同意购房抵押贷款意向书》（简称“同贷书”）后，再同意过户。“同贷书”的效力，在于房产部门过户登记审核之后、买方拿到新的房产证之前，该房产证上已经盖上了表示房产已抵押给银行的公章。 “但他们忽略了这点。”巫蓉说，大部分受害者都没有拿银行“同贷书”。 “第一次卖房，不知道要这个。”多名受害者对记者如此表示，“一般卖房都一手交给中介，中介是收费的，我们以为它们是会保护双方利益的，很多手续如何办也都是中介提醒。但西屋置业没有提‘同贷书’这回事。” “中介说，在房产部门审核过户手续之后、办理贷款之前，新的房产证会保管在他们那。办理贷款时会叫上我们卖方一起去银行签字。”卖方葛先生对澎湃新闻说，中介毕竟是中间方，双方也签了保管房产证的协议，他当时觉得应该不会有什么问题。 浮出来的炒房模式 2月，路某的卖房人以路某涉嫌诈骗罪报案的越来越多，南京不同辖区的法院接到的关于路某的民事诉讼也越来越多。而除了卖房人，让人意外地，这些人里还多了两类人：资金方、买房者。 资金方是小贷公司或者个人，他们的出现让卖房人终于知道了路某的炒房模式和他最终付不了房款的原因。 签订合同获得房产证后，路某即向民间资金方抵押房产、用于借贷，贷款用以偿付卖房人，或偿还上一家借贷方，然后再将上一处被抵押的房产赎回卖出，所得的房款继续买下一处房产，如此周转反复。 这样的模式在买入卖出、抵押借贷多套房屋后，出现了问题。民间借贷所需的利息、卖房市场的不确定，让路某出现资金链断裂，卖房人因此收回不了款，而资金方也没有完全收回本息。 这一事实间接地影响到另一类人，即买路某房的人。当多数卖房人渐渐发现不对劲并报案并提起诉讼后，当地房产部门将受害人的房产陆续做了保全，以提醒后续买房者勿购入可能涉案的房产。 陈先生便是在保全之前与路某签订了合同，他买下路某名下一处房产，按流程付了首付，过户之时路某却百般回避，经查，发现这此期间，该房产已被在路某之前的产权人保全。由此，陈先生首付未拿回，房子也未过户给她。 “我的交易流程没有问题，是最无辜的受害者。”陈先生对记者表示。 让陈先生更尴尬的是，警方目前不受理他的报案，“警方说，从主观上来讲路某不是不想卖房子给我，而是房子被卖方保全了，因此这种事情不涉及诈骗。” 路某被批捕 所幸的是，记者从多方渠道获悉，一个多月前，路某被警方抓获。一个星期前，南京市秦淮区检察院以合同诈骗罪对路某正式批捕。 而西屋置业中介的负责人丁某，也在不久前被刑拘。目前，关于其涉嫌犯罪的侦查仍在进行中。 据南京市住房保障和房产局负责行政审批的人员向记者介绍，西屋置业中介公司在2014年其中介资质已经过期，之后未在房产局重新备案。 但“根据我们掌握的情况，他们（西屋置业中介）与买卖双方来办理过户时，一直没有以中介的身份出现。从业务痕迹上来讲，我们不知道他是中介。”该人士说，路某与卖房人在办理过户手续时大多签的“自行交易”版合同，该合同不同于“经纪机构”版，从法律意义上讲，可看做是没有中介的参与。 受害卖房人对记者表示，为了让交易方少交税，大多数买卖双方都会签订“阴阳合同”，即交首付款之前的买、卖、中介三方合同（真实合同），与在房产部门登记过户时的三方合同（登记备案合同）并不一致。但在法律上，以房产部门登记的合同为准。 “当时我们也没看清是自行交易还是经纪机构版合同，好像中介公司特地把合同封面去掉了。”陈女士对记者表示。 中介由此在房产局的业务痕迹上得以免责，但卖房人又提出另一个问题，每次办理过户时程序都很快，“通常人家要排队排一天，我们一两个小时就办好了。中介和路某是不是在房产局有内应？” 对此，南京市住房保障和房产局在2017年2月给法德永衡律师事务所的《关于协助追讨路某拖欠购房款有关事项律师函的复函》中写道，贵所反映房产局部分工作人员与中介关系密切、存在违纪等问题，我局已责成有关处室和纪检部门认真核查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

聊聊银行存管后 投资P2P遭遇的奇葩体验

随着北京监管细则的落地，大首都的平台已经收到最后的通关文碟，四月底前完成申报，从2015年的《暂行办法》2016年8月第一份真正的行业监管文件《网络借贷行业暂行管理办法细则》，银行资金存管都是监管要求提出的硬件指标，各大平台都不遗余力的力求对接，今天，咱们不聊其他的，就聊一聊目前的已经对接获得存管银行，看看存管银行到底该如何选择。 从2015年四月开始，陆续有银行进行资金存管业务，最早在业内传出消息的应该是某盒子与民生银行的故事，然而，经历了一番波折。后来陆续出现的，应该就是华兴银行，徽商银行，厦门银行，江西银行，浙商银行等等城市商业银行，根据之前看到的报道，其中圈地最厉害的当属华兴银行了，已经对接了170多家平台，其次是江西银行，也有四十多家平台，不过厦门银行也有几家知名平台对接了。因为多个平台都有投资，这几家银行的存管系统也大多都有体验，坦白说，最不喜欢投资华兴银行存管的平台，没其他毛病，就是太麻烦，各种问题不断。 通过个人的体验，我明显感觉到华兴银行与其他家银行不同，华兴银行的所有存管平台客户是必须注册它的电子银行账户的，注册过后成为独立的银行账户，可能是对政策监管要求研究的还不够深入，我不知道平台的银行资金存管是否一定需要注册存管银行的个人电子银行账户，还是说只是单纯的为了满足华兴银行的开户任务，反正我是不理解，我投资平台，银行监管平台，为什么要我去开银行的独立账户，那直接不用存管了，反正是我的账户，平台肯定动不了，而且最奇葩的是转账到这个账户还是要充值到投资账户，说白了不还是到了平台的大账户里被监管嘛？ 对比其他平台，华兴此举，即显得小家子气，更显多余。 最关键的是，应该是本身技术实力有限，还要求提现必须下载它们的“投融资平台”App。如果大家需要App的反面教材进行参考，完全可以下载体验，十次进入九次更新中，我们的投资圈子里，华兴银行出现的问题是最多的，也是我们问过最多的，甚至都打电话去华兴的客服部门问，比如“之前都用同样的银行账户转账一直都可以到账，怎么突然不行了，转账一直回款，是怎么回事？”客服回答“用普通转账尝试。”好，继续尝试，继续转不出去，得嘞，不投了还不行吗。 据一些平台的客服反馈，问她们怎么充值这么麻烦，她们也很无力，还告诉我们不完全统计，一共累计操作充值1200多次，失败近七百次，才成功五百次，当然，可能不仅仅是华兴的系统问题，但也绝对是个核心问题。什么绑定不了银行卡，收不到验证短信都不知道投友们吐槽过多少次了。 写这篇文章呢，其实就是想提点提点那些平台们，银行资金存管固然重要，但也要考虑用户体验，如果不考虑我们的投资体验，大不了我们不玩而已。可能有些平台有固定的资金来源，不需要投资人作为支撑，但我想，P2P终究还是要回归本质，为普惠金融发展助力，同时，选择合作伙伴很重要，不管哪个行业都是如此，如果选择的合作伙伴，只顾自身利益，那么，很可能连累友军，得不偿失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行资金存管费用曝光 部分还能免费？

当银行存管成为P2P网贷平台合规性的标配时，各大P2P平台与银行的合作，也进入了新阶段。尤其是在2月23日，银监会正式对外公布了《网络借贷资金存管业务指引》(以下简称《存管指引》)后，银行开展P2P网贷平台资金存管业务的意愿，明显提升。 不完全统计，在过去的近2个月里(2017年2-3月期间)，就有35家P2P平台上线银行直接存管系统。其中，包括对接厦门银行存管的短融网、翼龙贷、PPmoney，以及对接广发银行存管的桔子理财、对接江西银行存管的今日捷财等。 银行资金存管费用曝光 多家P2P平台的负责人坦言，存管会增加一笔不小的运营成本。银行存管的费用主要包括：系统接入费(年费)、系统运营服务费、充值和提现费用等，此外，对P2P平台来说，还有隐性成本，如系统对接开发周期所耗费的时间成本、存管系统体验造成用户流失成本、重新培养用户操作习惯及用户迁移的成本等。 让我们来看看部分代表银行的收费情况： A银行与某平台合作的收费情况如下：系统接入费用为10万元、系统维护费用10万元/年。交易费用：成功充值交易金额的0.1%收取;提现费用按照银行跨行转账收费标准。 B银行与某平台合作的收费情况：系统接入费用15万元，存管服务费6万元/年。交易手续费：代收业务转入分级收费，例如1-5万元、5-50万元区间，分别收取2.2元/笔、5.5元/笔;50万元以上的，11元/笔。 网关转入按0.17%收取。提现：0-5万元1元/笔;5-20万元3元/笔;20万元以上5元/笔。 C银行与某平台合作的收费情况：基本接入费用8万元;PC端接入费用5万元。充值费用=三方支付公司充值金额×0.3%。服务费用：当月放款金额×计收比例。收费情况如下：放款金额在0(含)-1500万元，计收比例0.10%，封顶金额1.2万元，下限金额8500元;1500(含)-5000万元，计收比例0.07%，无封顶，下限金额1.2万元;5000万元(含)以上的，计收比例0.05%，封顶金额5万元，下限金额3.5万元。 需要指出的是，不同的银行，费率不同；同一家银行，接入的时间阶段不同，费用也可能不一样。 与P2P合作较多的D银行,它和某平台合作的收费情况如下：存管费用30万元/年。交易费用为：网关充值入金按0.2%算，代扣充值2元/笔;提现：本行免费，跨行5万元以下免费，5万元以上5元/笔。但是，该银行与另一家平台合作，存管费用为20万元/年，网关充值入金按0.15%算，其他不变。 谁来买单？ 所谓“羊毛出在羊身上”，那么，随着银行存管等合规成本的上升，平台会否将这部分成本，转嫁都投资人身上? 网贷财经从知情人士处获悉，部分平台确实进行了降息。“我们降了1个点，合规成本太高。一旦政府干预市场，红利就没了。” 不过，也有平台表示，并不会通过降息来弥补这部分成本，“因为总的金额并不大，增加的成本都是平台自己承担了。” 业内人士赵俊表示，合规势必带来成本增加，“但我们当前主要还是考虑从内部运营效率的提升来消化这部分成本，现阶段暂无降息计划。” 新联在线COO陈智诚认为，最简单粗暴的方式，就是降息，甚至是一降再降。但是，一家优秀的平台，它自身内功修炼足够好的话，应该具备更丰富的手段，去调节这些成本对运营带来的冲击。 他同时也指出，除了合规成本增加，平台之间在资产端的争夺也愈加白热化，资产端的供不应求，与资金端的供过于求，必然也会导致收益率下降。“降息趋势是不可逆的，这是市场自我调节的必然结果。” 银行存管“价格战”初现端倪 值得关注的是，据业内人士透露，《存管指引》出台后，银行资金存管的推介活动多了，而P2P平台也有了更多选择。“因为免责了，银行的积极性就高了。现在有些银行愿意免费接存管或者免一年的费用，有些小银行甚至为了获取用户，都是免费的。” 《存管指引》第22条明确，商业银行担任网络借贷资金的存管人，不应被视为对网络借贷交易以及其他相关行为提供保证或其他形式的担保。存管人不对网络借贷资金本金及收益予以保证或承诺，不承担资金运用风险，出借人须自行承担网络借贷投资责任和风险。 陈智诚坦言，此前，在与各大银行沟通的过程当中，平台是被选择的一方。相对而言，银行并没有那么积极，毕竟网贷行业负面事件频发，在缺乏监管方的明确态度情况下，银行不大愿意插手高风险的业务。 而在《存管指引》发布之后，银行的积极性有了提升，一些曾经对银行存管话题讳莫如深的银行界人士，开始多方打听尚未接存管的平台情况。“包括我们也经常接到一些存管银行的合作邀请，或者来打听其他平台的联系方式以寻求合作的。” 赵俊也表示，2015年开始，陆续接触了民生银行、建设银行、平安银行等，总体上态度都不太积极。存管指引发布后，国有大银行的积极性没有明显变化，但城商行变得更加积极了。他同时表示，非常担心存管的门槛变低后，使得一些不合规的平台，也能够接入银行资金存管系统。 不过，陈智诚则指出，“据我们了解的情况来看，各大银行即使如火如荼地在开展银行存管业务，它们对于平台资质还是有硬性要求，依然坚守合作门槛。” 此外，赵俊提出，“存管银行就像结婚，而非恋爱，要慎重选择。银行的存管系统要能够符合自己的业务规划需求，包括当前和未来，而不是简单的为了增信，也要看重用户体验、服务响应，创新迭代。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募的冰与火：行业规模狂飙 业绩分化严重

随着私募行业认缴规模狂飙至11万亿，远远把公募基金甩在身后。行业高速发展，但业内却是几家欢喜几家愁！ 2017年以来，有私募业绩节节攀升，短短两三个月超60%的收益，但同样有私募只能无语竟凝噎，损失惨重，亏损超过30%。 业绩两重天 在市场行情不断震荡的大背景下，少有人能独善其身。2016年，阳光私募出现整体性亏损；而刚开头的2017年，发行量骤减、业绩分化、人心思变等诸多不利现象屡现不止，私募行业“过冬论”甚嚣尘上。面对行业波动，风险抵御能力较弱的中小型私募往往首先“熬不住”。 01、业绩分化严重 私募经理压力大 各个股票策略私募基金之间的业绩分化在逐渐加剧，表现好的基金收益越来越高，表现差的基金越亏越多，两级分化现象愈演愈烈。 数据统计发现：3067只股票策略型私募产品中，今年以来有1056只为负收益，收益最差表现为-33.67%；而在这些产品中，收益最高的则达到64.09%。 “我认为，私募基金经理是中国压力、工作量、风险最大的职业之一。因刚刚开始发行的时候，大多走身边圈子，朋友、同学关系等发布一期产品，一旦败了，身败名裂，精神都很容易出问题。”一私募人士表示，基金经理在表面风光背后，往往是在拿着客户的钱在刀尖上跳舞，如履薄冰。 拿着客户的钱，想要玩出花样，这并非一件简单的事，要是像下面这些业绩，不知道该怎样跟客户交代。 壮士，来，请干下这杯“苦水”！ 02、中小型私募日子难过 “现在中小型私募日子非常不好过，业绩不好，非常难受。”深圳一资深投资人士表示，中小型私募表现欠佳的主要原因仍是市场因素，这也导致一些小私募新产品发行困难、渠道费用高居不下。 不过，另一私募行业观察人士则指出，私募的规模并不完全决定其业绩，主要是看各公司本身的策略以及投研力量，只是相对而言，大型私募业绩会更加稳定。 从业人员跳槽频繁 基金业协会数据显示，截至2017年2月底，私募基金从业人员已达到28.23万人。但在股市低迷，私募面临募资难、投资机会少、回报下滑等困境之下， 一些私募人士均坦言“熬不住”了，甚至出现“回流公募”的现象。除了奔向公募、券商等相对稳定的大机构，有的则跳到其他规模大、待遇更好的同业机构。 01、吐糟赚不了钱 一深圳私募人士告诉记者，目前深圳地区的私募基金近3000家，这么多私募中，其实能真正赚到钱的并不多，同时行业的流动性也非常高。 据了解，私募证券管理人的主要收入为管理费和后端的业绩提成。在目前股市震荡市的背景下，鲜有私募能获得后端的业绩报酬，绝大多数私募管理人能取得的确 定性收入仅为管理费用。目前私募管理费大多按照1%~1.5%来计算。假设管理费按照1.5%来算的话，刨去支付给通道与渠道各方的费用，实际到手的大概 为1%。 对此，深圳一私募机构总裁助理表示：“每个人都想做金融，现在深圳的私募公司的数量你知道有多少吗？而且私募其实很难赚到多少钱，你自己算，管理两个亿的钱，管理费一年四百万，养十来个人，加上办公费用，剩下没多少。后端提成其实也没多少，而且要等好多年。” 02、大浪淘沙 市场不景气，人心思变，私募的人员和团队稳定正在受到挑战。深圳赛亚资本管理有限公司董事长罗伟冬认为，市场不景气肯定会影响私募团队的稳定，但这是一个大浪淘沙出金子的必经阶段。经得住考验，能在熊市中盈利并保持持续盈利的投资家才能逆流而上崭露头角。 罗伟冬表示，目前，有离职的也有新成立的加入私募这个行业，这是一个动态的情况。“除了市场因素，还有就是很多私募人士都在思考，自己是否适合这个行业，如果不适合的话，是否转行对自己的人生规划更有利。” 03、良性流动 亚投基金投资总监刘伟杰认为，人员流动很频繁，这并不意味着行业在过冬，而事实上私募基金是一个正在逐步壮大的行业，每年规模都在增加，只是行情低迷的时候人员流动更多一些而已。公司与公司之间基金经理、研究员的流动是良性的行业现象。 “这个行业流动性本来就大，券商、银行都具备这个特点，每一波行情好的时候，券商就招人、股民排队开户；行情不好的时候就开始裁人。私募又是一个处于成长中的行业，需要通过人员的流动来继续整合，包括现在做主动管理型的也都在整合自身的投研、交易团队。” 行业处于洗牌期 目前国内数量庞大且集中度低的私募基金行业，未来可能会经过行业洗牌淘汰相当一部分参与者，最后留下一批竞争力较强的私募机构，提升行业集中度。 01、行业生态突变 目前，市场生态正处于急速变化期，市场监管正不断趋严，价值投资重回资金视野，对私募行业而言，既是机遇也是挑战。 去年末，昔日的私募冠军创世翔因豪赌即将退市的欣泰电气亏损将近2亿元，同时还因操纵证券市场，被证监会罚款超过6000万元。这也意味着，随着监管趋严以及市场风格转换，原来那一套打法已越来越不适应新的市场生态。 “前几年很多私募还是喜欢小票，要是思路没转过来的话，今年业绩不会很好了。”上述深圳资深投资人士表示，今年绩优股、蓝筹股的走势更好，如果风格转变早业绩就还好，但如果转变较晚，业绩就会十分尴尬。 02、行业集中度低 从基金业协会公布的数据来看，成熟的美国私募基金行业总规模达到9.96万亿美元，只有2694家管理公司，前十大私募基金管理人管理规模占比达到 50%，每家管理的私募基金平均规模达到5000亿美元，行业集中度非常高。反观中国，已在登记机构中，管理规模最大的私募不过几百亿元人民币，连美国的 行业平均数也难以企及。 罗伟冬表示：“过去两年已经注销了超过三分之一的私募管理人牌照，但是还有18000家私募管理人。后面的竞争和淘汰之激烈，可想而知。而熊市正是考验私募和拉开距离的时候。因此有私募熬不住，这将是长期存在的新常态。” 03、部分私募会出局 行业洗牌正在来临。私募行业集中度进一步提升，绩优大型私募日子越过越滋润，能力缺乏的小私募则入账稀薄渐入窘境。据统计，管理规模越过20亿元大关的私募基金管理人数量一直呈上升趋势，尤其是管理规模在100亿元以上的私募数量上升最快。 对此，刘伟杰分析指出，洗牌期间会有部分私募出局，但也有部分明星私募会呈现几何级扩张。 当然，强弱转换时刻都可能发生，强者恒强的逻辑并不完全成立，部分中小型私募同样有可能依靠过硬的投研能力脱颖而出。不少业内人士也曾指出，“规模是业 绩的杀手”，不少私募在规模小的时候表现惊人，然而随着管理规模的不断扩大，其优势却很难延续，获取高收益的难度也越来越大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子非法集资5亿 通过银行理财经理招募投资人

去年，北京大观言投资基金管理有限公司(简称大观言公司)实际控制人钟自仁，因非法吸收公众存款5亿东窗事发并被判刑8年。钟自仁称，不少受害的投资人都是他通过各银行理财经理“招募”进来的，这其中包括投资300万给大观言公司的市民张先生。 因为这笔投资，也引发了张先生与另一家公司的对簿公堂。记者了解到，张先生通过银行的理财经理介绍，300万投资大观言公司的天然气基金项目，直至大观言公司案发，张先生才发现投资款被转入山西一家公司，于是张先生将山西公司诉至法院要求还款，对方却以与张先生不存在债务关系为由拒绝。 记者获悉，在一审败诉后，张先生又提起上诉后，但他的300万能否要回来，却还是未知数。 ▲张先生与大观言公司签订的“入伙协议”。受访者供图 通过银行客户经理认购300万基金 张先生告诉记者，2012年，自己在平安银行的理财经理李先生称，大观言公司有一个年收益12%的天然气基金项目，并出具中国银行该基金托管的各种介绍材料。 经过考虑，张先生与大观言公司签订“入伙协议”，双方约定张先生为北京观言润达投资中心的有限合伙人，将300万资金定向投资于山西新天能源股份有限公司(简称新天源公司)，用于专项收购股权和建设天然气项目等，第一年年收益为12%，大观言公司如延迟支付收益，则要支付相应违约金。 对于这笔投资的情况，记者3月31日找到了曾是张先生银行理财经理的李先生。李先生称是通过同事介绍认识了大观言公司销售经理王某，在了解到对方山西新天能源公司天然气基金项目后，告诉了张先生。 项目公司称“300万打进了假账户” 但就在张先生投资不久后，大观言公司钟自仁的非法吸收公众存款案件东窗事发。张先生通过查询发现，自己300万元投资款并没有在大观言公司的账户，而是被转入到了他认购的投资项目所属的新天能源公司，于是张先生将该公司诉至法院，要求返还该笔款项。 山西新天能源答辩称，新天能源公司从未收到过张先生300万款项，也没有就该款项与观言润达投资中心签署过使用该款项的书面文件，案件所涉及的300万款项汇入的账户是他人伪造该公司的证照虚假开立。就该账户的情况，公司已经在其他案件中向公安机关以涉嫌伪造印章罪报案，同时请求公安机关查明该账户的设立和款项情况，并就该账户与公司印章有关的文件印章进行了鉴定，确认印章属于伪造，因此该公司不承担返还款项的责任。 ▲北京观言润达投资中心与新天能源公司的划款协议。受访者供图 证据不足投资人一审败诉后上诉 法院审理后认为，张先生主张北京观言润达投资中心指令中国银行北京分行划款300万至户名为“山西新天源股份有限公司”的账户，但经查证，该账户是卢某授权霍某开立，根据新天源公司的证据，开设账户时新天能源公司的法定代表人已经由卢某变更为曹某，因此卢某授权他人开设这个账户有违常理，张先生也没有相应的证据证明这300万确实是新天源公司使用。 同时，张先生提供的证据未能证明北京观言润达投资中心与新天能源公司之间确实存在投资款的具体约定，因此法院对张先生的起诉不予支持，一审驳回了张先生的起诉。记者3月31日获悉，张先生目前已提起了上诉。 ▲张先生诉新天能源公司一审判决书。受访者供图 探员揭秘 帮助拉客户银行客户经理“提点” 根据法院查明的事实，2012年至2013年间，钟自仁以大观言公司等作为普通合伙人，与多位投资人签订入伙协议并设立北京观言远达投资中心等10余家有限合伙企业，再以上述有限合伙企业对山西新天能源股份有限公司等进行投资的形式，主要通过北京银行、平安银行、民生银行、华夏银行、广发银行等理财经理向社会公众宣传上述投资理财项目并承诺到期还本付息的方式，非法吸收李女士等200余名投资人资金共计人民币5亿余元，其中已报案投资人共计90余名，涉及投资金额人民币2亿余元，返利金额人民币2800余万元。 据钟自仁供述，大观言公司在寻找客户的时候，先是私下联络银行理财经理，由银行理财经理帮大观言锁定客户，大观言公司随后通过市场销售将客户拉入。公司按每个银行给拉来客户投资总金额的3%给银行的理财经理提点。 在银行方面，钟自仁表示首选一些在体制上比较宽松的商业银行。大观言公司在华夏银行、民生银行、中国银行等设了十几个收款账户。客户的投资款汇到哪个账户里，大观言公司就从哪个收款账户给客户返款。 此外，大观言公司自2010年成立后更换过3个法人代表，但每个人都是挂名，而实际经营人就是他本人，他这么做是因为曾经判刑被处理过，做法人代表怕有不良记录。 案情回顾 大观言公司非法吸收公众存款5亿 记者梳理公开报道发现，2012年开始，大观言公司年收益12%至15%、投资煤矿与天然气的基金项目，吸引了众多投资人加盟，有银行托管也让不少投资人感觉这个项目很“靠谱”。 2014年开始，就有一些有关大观言公司是虚假投资项目的报道，此外，负责托管的银行也开始陷入到两难境地。大观言公司实际控制人钟自仁现因涉嫌犯非法吸收公众存款罪于2014年5月23日被羁押，2015年5月18日被公诉至法院。 去年7月，法院对该案进行宣判。法院审理后认为，钟自仁违反国家金融管理法律规定，向社会公众公开宣传并承诺一定期限内还本付息，非法吸收公众存款且数额巨大，其行为触犯了刑法，已构成了非法吸收公众存款罪。检方指控钟自仁犯非法吸收公众存款罪的罪名成立。 鉴于钟自仁归案后能够如实供述主要犯罪事实，且已向部分投资人返还钱款，故本院对其予以从轻处罚，综合各种情节后，法院以非法吸收公众存款罪，判处钟自仁有期徒刑8年，并处罚金50万元。 吸收公众存款且数额巨大，其行为触犯了刑法，已构成了非法吸收公众存款罪。检方指控钟自仁犯非法吸收公众存款罪的罪名成立。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托参与银行不良资产处置的四大模式

　　近年来，受经济结构调整深度推进、经济下行压力增加以及利率市场化的影响，经济运行中的风险加快暴露，银行不良资产规模进入新一轮爆发期。在我国间接融资为主的金融结构中，银行体系的安全性事关整个经济社会的稳定。从历史经验看，信托机制已经深入运用到银行不良资产处置中，面对新一轮的不良资产处置高峰，未来有着更加广阔的创新和发展空间。 　　不良资产市场仍将持续增长 　　受宏观经济及自身剥离不良资产、财务重组的影响，银行业不良贷款规模不断增长并呈加速之势。根据银监会数据，本轮银行不良贷款于2011年三季度末达到4078亿元低点后即不断攀升，不良率也从2011?2013年的1%左右逐渐升高，至2016年三季度末已升至1.76%，不良贷款余额达到1.49万亿元。此外，目前关注类贷款余额一直远超不良贷款，如果经济下行压力不减，有机构预估未来不良资产潜在市场规模可达5万亿?8万亿。因此，银行不良资产处置作为“逆周期”业务，正迎来又一波发展高潮。 　　根据相关法规，商业银行处置不良贷款主要有清收、重组、核销和转让四种方式，不同方式往往适用于不同的条件和范围，实际操作中经常需要搭配使用。在前两轮不良资产处置中，行政干预成分较多，资产管理公司发挥了重要作用，直接转让成为银行处置和消化不良资产的最主要途径。虽然通过资产管理公司能够实现不良资产的快速转让，但时间成本和资产折扣较高，而且银行还要彻底放弃可能的处置收益。 　　在本轮不良资产处置市场兴起的背景下，商业银行更倾向市场化处置原则，积极探索构建新的转让处置方式，发挥自身在处置中的主导性，这将是与前两轮不良资产处置最大的不同。2016年8月，国务院印发的《降低实体经济企业成本工作方案的通知》（国发〔2016〕48号）中明确，要加大不良资产处置力度，支持商业银行按市场化方式及时核销不良贷款，适当调整不良资产转让方式、范围、组包项目及户数方面的规定，支持有发展潜力的实体经济企业债权转股权等。在这种背景下，信托机制以其灵活的权利重构安排和破产隔离功能优势，与商业银行在不良资产处置业务的合作空间与创新潜力巨大。 　　信托参与模式探析 　　信托并不是银行不良资产处置市场的新参与者，从目前看，信托在其中更多地发挥了通道作用，为不良资产由商业银行资产负债表内转出提供了更多手段。在新的市场形势下，信托与银行互动性将加强，介入深度也会提升。 　　1、不良资产直接转让 　　商业银行对并不急于处置的不良资产、为维护客户而将债务展期的资产、急于出表以满足监管压力的不良资产，会计出表的需求更为强烈。商业银行将不良资产打包，信托公司发起设立信托计划，由商业银行的理财资金等认购，利用募集资金收购不良资产包，帮助商业银行实现不良资产出表。有时出于规避监管的目的，二者中间可能还要嵌套其他资管计划。信托产品的“投资收益”完全取决于不良资产的现金回流情况。通过信托代持，一来可以在法律意义上实现资产出售后的会计出表，二来商业银行可以“以时间换空间”，寄希望于将不良资产变成优质资产或减少直接处置损失，获取更多利益。 　　2、不良资产证券化 　　信托作为真实出售、实现破产隔离的特殊目的载体，在银行不良资产证券化业务中扮演着重要角色。2003年，华融公司以132.5亿元债权资产预计产生的现金流为支持，设立财产权信托，通过分层技术将优先受益权拆分转让给投资者，华融公司保留次级受益权。2004年，中国工商银行与瑞士第一波士顿、中信证券、中诚信托合作开展了工行宁波分行不良资产证券化项目，该项目以工行宁波分行账面26亿元不良资产为基础，以确定预计产生的未来现金流为支持，设立财产权信托，信托项下全部A级、B级优先信托受益权转让给投资者，工行宁波分行持有C级受益权。 　　以上两个信托项目，资产管理公司、银行作为不良资产原始持有方，将不良资产委托给信托公司设立财产权信托，通过分层受益权，自持次级受益权份额，向投资者转让优先受益权份额，达到了盘活资产、回收现金的目的，而信托公司作为受托人起到了搭建平台、提供事务管理的作用，实现了不良资产的准资产证券化尝试。 　　2006年10月银监会提出不良资产证券化试点后，市场涌现出一批以信托作为特殊目的载体的标准不良资产证券化产品。当年，以中诚信托作为受托人的东元2006-1优先级重整资产支持证券、信元2006-1优先级重整资产支持证券成功发行。2008年建行和中诚信托联合推出第一单商业银行重整资产支持证券“建元2008-1重整资产支持证券项目”。金融危机爆发后，资产证券化试点暂停。2016年不良资产证券化试点再度重启，中国银行“中誉2016年第一期不良资产支持证券”、招商银行“和萃2016年第一期不良资产支持证券”、建设银行“建鑫2016年第一期不良资产支持证券”等新一批银行不良资产证券化产品相继落地。 　　3、不良信贷资产收益权转让 　　近年来，银行业金融机构通过信贷资产收益权转让，盘活存量不良资产的业务越发频繁，但其中也暴露出业务交易结构不规范不透明，会计处理和资本、拨备计提不审慎等问题。为了规范信贷资产收益权转让业务发展，银监会2016年4月下发的《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（银监办发〔2016〕82号），要求银行业金融机构以所持不良资产对应的本金、利息和其他约定款项的权利作为流转标的，经银登中心备案登记后进行转让，并由受让方继受的业务。8月初，银登中心正式发布《信贷资产收益权转让业务规则（试行）》和《信贷资产收益权转让业务信息披露细则（试行）》（银登字〔2016〕16号），对不良信贷资产收益权转让的行为进行了严格规定。其中，出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接投资本行信贷资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务；不良资产收益权的投资者限于合格机构投资者，个人投资者参与认购的银行理财产品、信托计划和资产管理计划不得投资。目前，第一批127家可参与信贷资产收益权转让的试点机构的名单已经划定，其中包括多家银行和信托公司，并已经有多单不良信贷资产收益权转让项目在银登中心平台实施。不良信贷资产受益权转让成为银行依法合规地化解不良资产的新渠道。 　　4、不良资产处置基金 　　在深化供给侧结构性改革，去杠杆、去产能的背景下，通过市场化债转股等进行问题企业重整、化解不良资产迎来重大机遇。信托制度具有独特的破产隔离功能和灵活的权利分离与重构优势，对信托财产的管理运用方法相当灵活，而且通过信托受益权可以实现物权、债权、股权之间的相互转化，在银行不良资产处置中的应用将越来越广泛和灵活。在国内金融机构中，信托公司是能够整合运用几乎所有功能的金融工具，可以满足企业一揽子金融需求的“实业投行”。在当前不良资产一级市场、二级市场供需两旺的市场环境下，不良资产主动型的投资管理机会增多，信托公司可利用自身的“实业投行”优势，以主动管理的姿态探索设立不良资产处置基金，通过以诉讼保全、债务重组、债权转让等方式处置不良资产，或者通过债转股、资产重组、引入战略投资者、投贷联动等方式对不良资产进行价值整合，实现不良资产的保值增值。 　　早在2008年，中信信托推出“中信融金1号不良资产收购集合资金信托计划”，长安信托（当时名为西安信托）推出“中信金手指1号不良资产收益权投资集合资金信托计划”，投资标的为商业银行的不良资产包。不过，由于不良资产投资风险较大，多数信托公司并不具备高水平的专业水准和丰富的不良资产处置经验，以上两个项目均选择与中信资产管理公司合作，后者充当投资管理人角色。2016年7月，国民信托与成安基金合作，发行“不良资产收购1号集合资金信托计划”，信托资金用于认购成安基金LP份额，成安基金将收到的资金用于收购、管理、处置信达资产管理公司所持有的42户不良类资产包（包括偿还因收购该不良资产包而形成的负债）。此外，光大信托在取得私募基金管理人资格后，已经备案了一只不良资产处置基金，同时还与资产管理公司合作收购一些市场化不良资产，丰富盈利模式。 　　信托参与 困难何在 　　虽然信托已经有多种形式可以参与到银行不良资产处置市场中，但信托公司现有的专业能力、信托产品的投资者偏好，以及外部的法律、司法等环境都还有明显制约和不足。 　　一是行业经验和专业人才储备不足。 　　不良资产是典型的“逆周期”业务，需要对宏观经济、市场走势及拐点的准确研判，考验着管理机构的行业经验、处置手段、专业技术、专职人才、服务和分销网络、资本实力等多方面的合力，构建具有市场竞争力的、成熟的跨周期运营商业模式是获取超额利润的关键因素之一。信托公司虽然拥有一定的风险项目处置经验，但无论是行业经验还是专职人才方面都仍处于起步阶段，对不良资产的获取能力、定价能力、管理能力更是相当薄弱。尽管短期内信托公司可以借助与银行、资产管理公司等外部服务商的合作，但是如果完全依赖服务商的经验与判断，将始终无法摆脱通道的尴尬地位，在市场中缺乏独立生存的可能。 　　二是现有信托资金特性与不良资产处置匹配性较差。 　　不良资产处置属于高风险、高回报的投资领域，处置回收金额和时间都具有较大不确定性。从四大资产管理公司披露情况看，过往的不良资产处置周期基本在4年左右，特大资产包处置周期还会更长。如果采用债转股等形式，处置回收周期将更长。目前信托产品期限在1?3年，呈现出较显著的中等风险偏好、固定收益的投资品特征，现有投资者并不适合不良资产处置这类风险较高、收益回报不确定业务的要求，未来产品发行销售面临较大挑战。 　　三是法律、司法等基础配套还不完善。 　　在过往不良资产证券化、处置等实际操作中，由于法院不理解不良资产证券化的实质，往往根据《中华人民共和国信托法》第十一条第四款，即专以诉讼或者讨债为目的设立的信托无效为依据，在案件审理或财产保全过程中，都曾被某些地方法院认定为信托设立无效，导致以信托名义追偿不良债权时被驳回起诉，可能最终导致投资者利益的损失。 　　此外，处置不良资产必然涉及大量的诉讼，目前信托在财产保全方面成本过高。根据2016年6月最高人民法院发布的《关于办理财产保全案件若干问题的规定（征求意见稿）》，其中第九条规定商业银行保险公司等金融机构申请财产保全的，人民法院可以不要求申请保全人提供担保。因此，除了商业银行、保险公司、金融资产管理公司以外的金融机构（包括信托等），凡担任不良资产证券化产品服务商的，在申请财产保全时很可能需要提供现金或其他形式的担保，这大大增加了信托的资金占用和成本支出，严重影响业务发展和盈利空间。 　　加强信托制度建设的相关建议 　　一是破题地方保护主义和司法障碍。 　　信托风险项目处置中的地方保护主义和司法阻碍依然存在。尽管不良资产处置越来越市场化，不少地方政府仍然站在当地企业尤其是当地国有企业的角度，阻碍不良资产处置机构对不良债权的催收、转让。在司法实践中，需要从信托原理角度准确理解和把握不良资产证券化等信托业务实质，避免出现信托无效等问题。积极与最高人民法院等机关协调降低信托公司诉讼保全成本负担，争取信托公司在诉前保全及诉中保全中，享有与商业银行、保险公司、资产管理公司等同等地位，减轻信托公司负担。 　　二是加强监管协调和政策配合。 　　在前两轮不良资产周期中，各参与主体已积累了经验，在银行不良资产清收、风险项目处置、贷款催收等业务实践中培养了一定的专职人才。不良资产管理实践方式多样，涉及多个金融监管部门。不良资产处置需要有效综合利用多种方式，需要突破制度和监管的樊篱，既要随着市场的发展不断补充、完善制度规定，又要在监管部门部际协调方面给予强有力的支持。特别是市场化债转股等政策性较强的领域，还需要与多层次资本市场改革、利率市场化改革、培育发展新产业和基础设施建设相关产业政策等措施相配合，才能形成政策合力，改善处置效果。 　　三是拓宽不良资产转让投资主体。 　　以往的相关政策规定要求不良资产批量转让只能由合格的资产管理公司买入，在不良资产快速上升的局面下影响了不良资产处置效率，也不利于真实价格的发现。从盘活、处置不良的需要看，建议进一步拓宽有资格批量买入不良贷款的机构范围，延伸到银行及专门的子公司、证券、保险、基金、信托等金融机构，以及能够而且愿意承担风险的社会投资者。通过广泛吸纳投资者，在公开的市场竞争中更好地发现不良资产价值，促进处置效率提升。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金公司抢跑IPO 一批企业排队等候上市

　　3月31日，互联网金融公司“信而富”向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，拟赴美上市，股票代码为“XRF”，预计筹资额为1亿美元。 　　信而富IPO的消息也是传了再传：2014年，就有消息曝出信而富准备赴美IPO；2015年，媒体再次报道公司将于2016年上半年在纽交所上市；2016年，则有消息称信而富在美上市的流程已进行到最后一步。 　　此次上市传闻终于坐实，意味着信而富将成为继宜人贷之后第二家赴美上市的互金公司。 　　互金开启上市潮 　　实际上，除了信而富在筹备上市外，许多互联网金融企业都在摩拳擦掌。据新浪科技不完全统计，截至2017年3月底，蚂蚁金服、京东金融、陆金所、众安保险、拍拍贷、乐信集团(分期乐)、趣店(趣分期)、拉卡拉等公司相继传出正在筹备IPO的消息，只是上市地点有所不同。 　　3月1日，京东集团签署了关于重组京东金融的最终协议，意味着京东拆除京东金融VIE架构进入倒计时。此次拆分之前，按照政策京东金融无法登陆A股，而重组则扫清了这一障碍；但另一方面，京东金融目前依然处于亏损，仍不满足在国内A股上市的条件。京东金融方面则表示目前还没有上市计划和时间表。 　　3月10日，外媒援引知情人士称，分期乐正计划在美国启动首次公开招股(IPO)，拟融资6亿美元。对此，分期乐官方表示不予置评。 　　3月13日，媒体报道称，拍拍贷和趣店已在农历春节前后向纽约交易所递交了上市申请。新浪科技向上述两家公司求证，得到的回应都是不予置评。 　　3月23日，陆金所联席董事长兼CEO计葵生对外公开表示，关于IPO公司正在准备，具体上市时间需要等待市场条件成熟，上市地点可能会选在香港。 　　而对于蚂蚁金服来说，上市的消息则几乎每个月就会传一次，蚂蚁金服方面每次的回应也都是暂无上市时间表。 　　有分析指出，继门户上市潮、游戏公司上市潮、电商公司上市潮之后，本世纪以来中国第四波上市热潮——互联网金融行业上市潮或将拉开帷幕。 　　上市只是少数公司 　　由于前两年已有多家公司开始积极筹备上市事宜，此前外界一直预测，2017年将成为新金融行业的上市“大年”。 　　现阶段来看，除了上述平台，其他公司上市的可能性还不是太大。目前除了宜人贷挂牌纽交所之外，并没有平台在A股、港股上市。 　　业内人士表示，之所以在去年没有掀起互金公司的上市潮，一方面是因为国内资本市场的“萧条”，再加上国内A股上市有个严苛的条件——连续三年盈利，而目前大多数公司均处于亏损状态；此外，监管的加强也让互金平台备受压力。 　　近日，拉卡拉支付拟在深交所创业板IPO，如果拉卡拉支付成功上市，有望成为成为国内第三方支付以主营业务独立上市的第一股。 　　值得注意的是，拉卡拉是首家满足“最近一年盈利，营收大于5000万元”标准的企业。2014年证监会修订了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，规定创业板上市的财务条件为：“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元”。修改后简化了财务指标，允许收入在一定规模以上的企业只需要有一年盈利记录即可上市。 　　上述业内人士对此表示了担忧，“证监会一直对于创业板的审核执行标准比较严格，创业板的企业过会率也低于中小板主板企业，今年以来多家欲登陆创业板IPO的企业被否。” 　　既然国内条件审核严苛，那企业奔赴境外上市就真的有戏吗？ 　　按照媒体的消息报道，拍拍贷和趣店已经分别在农历春节前后向纽约证券交易所递交了上市申请，并按照在美上市流程，同时向SEC抄送报表及相关信息。若能得到肯定答复，那么这两家互金企业将会顺利踏上赴美IPO之路。 　　上市只是少数公司的狂欢，对于大部分互金平台来说，仍要靠风投融资。盈灿咨询研究员陈晓俊认为，互金平台除了上市以外，最主要的融资渠道就是风投。以P2P网贷行业为例，2016年仍然有较多的平台获得风投，2016年总融资金额接近200亿元人民币。 　　德银亚洲TMT研究主管Alan Hellawell表示，虽然股价的大幅波动导致资本市场对投资金融科技心存疑虑，但他预期中国会带领全球金融科技投资回到增长的轨道上。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“李鬼”假秉越P2P融资 真秉越公告打脸

近两年，作为钱景大好的互金行业先锋，P2P吸引了大量资本入场搏杀，然而与任何行业一样，形形色色的山寨货也混迹其中，使用各种低劣手段欺诈投资者。从“萝卜章”到“假国资”，如今甚至出现了直接盗用其他公司的“假P2P”。近日，上海秉越投资管理有限公司就接到投诉，有人冒充该公司设立P2P平台非法融资。 最近，上海秉越上演了一场真假难辨的大戏。3月24日，上海秉越投资管理有限公司（以下简称“真秉越”）发布公告称，数名投资者电话来访问询关于理财产品的相关事宜，经公司查实后发现，投资人反映的“秉越投资P2P平台”（网址为：http://www.51shfw.top/）是非法份子盗用秉越资本的名义所为。 事情真相到底是什么呢？网贷财经分别对两家“秉越投资”进行了调查。 一、“秉越投资”真身 公开资料显示，秉越资本隶属于上海秉越投资管理有限公司，注册时间为2015年8月18日，法定代表人赵旎，注册资本500万人民币，公司主要从事海外主板上市辅导、香港联交所上市辅导、新三板挂牌辅导、上海股交中心及深圳前海股交中心挂牌推荐、股权和债权融资服务等。 据公开资料显示看来该公司并没有从事任何网络借贷中介信息服务性质业务。 二、假“秉越投资” 打开假秉越的网站，央企背景的宣传赫然在宣传页上展示着，记者联系到招商证券部门，该部门相关工作人员告诉记者，招商证券并未投资过名叫秉越投资的理财平台。央企背景虽然可以为平台增信不少，但是造假的行为却令人不齿。既然背景都能造假，那么别的呢？ 从网站页面上面，我们看到，秉越投资的网贷平台实体运营公司名称为“上海秉越投资有限公司”与“上海秉越投资管理有限公司”仅有两字之差。我们在国家企业信用信息公示系统上面搜索“上海秉越投资有限公司”的字样，发现仅能显示真“秉越”的相关企业信息。 当记者联系到“假秉越”时，该公司电话无人接听。随后网贷财经又在“假秉越”网站上找到了公司资质相关信息，令人讶异的是，在该页面里面显示的营业执照竟然是“上海秉越投资管理有限公司”（即真秉越）的营业执照。 通过与全国企业工商信息网站上面的信息进行比对后发现，该网站公示的营业执照成立日期与上海秉越投资管理有限公司的成立日期并不一致。上海秉越投资管理有限公司的负责人告诉记者，这张营业执照可能做过图片处理。 值得一提的是，该公司在网站公布的资质文件显示，该公司是上海互联网金融行业协会会员单位。既然公司造假那么协会证书又怎么会是真的呢？果真，该网站展示的行业协会证书与真实的行业协会成员证书大相径庭，造假痕迹明显。 记者通过与行业协会电话沟通后得知，无论是历史成员名单还是现在成员名单中都没有上海秉越投资管理有限公司。 此外，这个作假平台还有一项造假业绩更值得打脸，其网站宣称获得了增值电信业务经营许可证。然而，在电信许可证序列号前面却赫然标注着“ICP（备）”。从业人员告诉网贷财经，如果该网站确实获得了增值业务电信许可证，那么证书上的显示文字应该是“ICP（证）”，而非ICP（备）。后者意味着该网站只是在对应部门进行了等级备案，还没有获得许可。 一个“假假假”的网站，它的投资标的信息又是什么样子呢？记者点击“我要投资”之后，发现网站上面仅有一个标的，且提示需先登录才能查看标的详情。 登陆后记者发现，唯一标的的借款方竟然是假秉越自己，这大写的自融又是要闹哪样。 假“秉越”的网站信息显示，秉越投资的累计交易额已达到6300万人民币，待收总额 532 万。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行整顿微盘 3001家名单中聚宝匯上榜

在强监管的重拳下，2016年曾火爆发展的微盘交易或将退出市场。 近日，记者从业内人士及第三方支付公司获悉，央行已下发3001家微盘企业名单，要求商业银行及第三方支付暂停与此类企业进行业务合作。值得注意的是，在这份名单中就包括了海航集团旗下的“聚宝匯”。 3001家名单曝光 随着清理整顿各类交易场所工作的不断深入，微盘交易整顿也步步紧逼。继下发《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》后，央行再次下发了《“微盘”交易平台（3001家）名单》。据业内人士透露，央行要求各商业银行及第三方支付公司限期停止与上述微盘合作，截止日期为3月31日。 上述名单中除了详细微盘名称，还包括登记机关、工商注册号、粉丝人数等多项明细，包括公众号关注的人数都一目了然。 值得注意是的，在这份名单中，用户关注度最高的是海航“聚宝匯”微金融，粉丝数高达360913人，该平台在功能简介中显示为：“聚宝匯”——海航集团旗下互联网金融平台。 对于定位互联网金融的“聚宝匯”为何会被划分在微盘交易名单中，“聚宝匯”方面则表示，对该事不知情、不了解，无法评价。 公开资料显示，“聚宝匯”成立于2014年5月，从工商登记信息看，“聚宝匯”运营方聚宝互联科技（深圳）股份有限公司有两位机构股东，其中海航资本集团有限公司占股60%，海航资本投资（北京）有限公司占股40%，后者是前者的全资子公司，海航资本集团有限公司同时也是海航集团有限公司的全资子公司。 官网显示，1000元起投、30倍银行年化收益率、0手续费认购。产品类型包括固定收益、基金投资和信托专区，其中固定收益类理财产品主要是海租宝、海信宝、海聚宝和海新宝四大类。 众所周知，支付通道是金融业务开展的基础。况且，根据互联网金融监管要求，平台的资金必须由银行进行第三方存管，进而保证资金的安全性。如今被列入微盘名单，切断商业银行及第三方支付企业与其合作，“聚宝匯”又该如何应对呢？对公司的经营又会存在怎样的影响？ “聚宝匯”方面在接受记者采访时表示，目前公司没有收到相应通知，但与第三方支付公司确认对方确实已收到上述文件，“聚宝匯”后续将关闭微信端交易功能，对公司经营无影响。 值得一提的是，“聚宝匯”曾被媒体质疑存在自融自担的嫌疑。此外，据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，网贷平台不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。 对于自融的质疑，“聚宝匯”方面称，关于关联方融资问题在监管机构2015年12月28日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》有所规定：“禁止利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资。”在2016年8月25日监管机构正式发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中，明确删除了上述规定，代之以“不得为平台自身或变相为自身融资”，这说明监管机构充分考虑了互联网金融行业现状，并不禁止有真实融资需求的关联方企业在互金平台进行融资，但对关联企业的真实融资项目应进行信息披露。 “监管机构禁止的是平台以直接或间接的方式（如通过临时设立子公司等）为自身融资，即最终投资人的资金被平台自身使用。我司从未直接或间接发布任何以‘聚宝匯’名义的融资项目，所有投资人的资金均为借款企业自身使用，并且所有项目均进行了信息披露，因此，我司并不存在所谓的‘自融’问题。”“聚宝匯”方面回复称。 整顿进入深水区 据了解，微盘交易平台是依靠微信公众号为平台的一款新型的投资理财产品。微盘交易平台分两类：一类是交易场所的“迷你”盘，主要由地方交易场所及其会员单位设立，将原来的交易场所交易的合约，缩小合约价值做成“迷你”合约，迁徙到微信公众号、手机APP、网站等平台进行交易；另外一类是类“二元期权”微交易，由投资者对白银、原油、铜等大宗商品价格一定时间内的涨跌走势进行判断进而买涨或买跌。 与实体现货交易所不同之处在于，微盘交易单位一般较小，而交易原理则与现货交易所如出一辙，即对标的资产进行买涨或买跌的投机行为。大多数微盘交易平台都不涉及实物交割，不具备规避价格风险、服务实体经济的功能，其与大宗商品市场的属性基本脱钩。目前，微盘的出入金主要依靠第三方支付平台提供通道，不需要签署银行三方存管协议，只要微信支付就可完成。 由于操作简单、门槛低、交易杠杆大，并且交易软件可以人为在后台控制等多重原因，导致市场鱼龙混杂，庄家违规操作牟取暴利等违规事件时有曝出。 野蛮生长之后，微盘的高风险也引起监管层的关注。在今年1月9日清理整顿各类交易场所部际联席第三次会议上要求，用半年时间集中整治，力争到今年6月30日基本解决交易场所存在的问题和风险。微盘则成为此次清理整顿的重点领域，据悉，联席会议要求商业银行和第三方支付机构结合违规交易场所名单和“微盘”交易平台名单，尽快开展专项排查和风险评估，与地方监管部门加强沟通协调，在6月底前逐步停止为平台提供服务。 而在上述名单流出之前，网上就流出一份《商请督促商业银行限期停止为违规交易场所提供金融服务的函》，商请各地银监局按来函要求通知并督导各银行业金融机构限期停止为违规交易场所等提供金融服务。该函称“为落实清理整顿各类交易场所‘回头看’工作，特商请贵会于2017年3月15日前，通知并督导各商业银行限期停止为违规交易场所等提供金融服务。” 3月17日，《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》正式发布。其中涉及到具体的整顿措施包括：一、根据当地证监局转交的“微盘”名单，限期尽快予以关闭，并建立“微盘”交易平台动态监测和清理处置机制；二、配合商业银行、第三方支付机构，做好限期停止为“微盘”交易平台提供支付结算服务工作；三、辖区公安机关开展专项执法行动，严厉打击涉嫌聚众赌博等犯罪行为的“微盘”交易平台。 值得注意的是，在3001家名单流出之后，不少交易平台纷纷发出业务下线的公告。比如，今年刚上线的迅雷爱交易平台在3月27日发布关于下线“广贵投教平台”业务的通知，称4月1日起下线交易业务，用户需于4月29日零点前完成提现。还有一些微盘直接提示系统维护中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海暂缓民间借贷/非金融机构理财等公证

3月31日，上海市司法局向各区司法局、市公证协会下发了《上海市司法局关于暂缓办理民间借贷类公证等事项的通知》（下称：《通知》）。 《通知》指出，在上海市公证协会制定民间借贷类公证的办证程序细则出台之前，自2017年4月5日起，本市各公证机构所有涉及民间借贷类公证，有限合伙公司募集资金及其他涉及非金融机构的理财活动的公证事项，一律暂缓受理；2017年4月5日之前已经受理的一律暂缓出证。 此外，涉及出售、抵押房产等处分性委托公证，公证员无法判断是否用于民间借贷的，也适用这一规定。 根据最高法出台的民间借贷司法解释，《通知》所称的“民间借贷类公证”是指，涉及自然人、法人、其他组织之间及其相互之间（惊金融监管内部批准从事贷款也的金融机构及其分支机构除外）进行资金融通行为的公证事项，主要包括借款合同、抵押合同、保证合同、委托书、执行正式等公证类别。 上海市司法局指出，针对公证机构办理涉及民间借贷类公证中存在的质量问题，已多次提出加强质量管理的明确要求，并持续开展专项检查，监督落实整改。行业协会也制定了相关办证意见及行业规范，强化了监管措施，取得了一定的效果，但质量问题仍然频繁发生。鉴于现有的法律法规及公证规则并不完善，办证风险难以避免。 为了最大程度的维护好当事人的合法权益，配合有关机关开展“严厉打击以借贷为名义的非法谋利活动专项行动”，《通知》明确，上海市公证协会应当根据相关法律、法规和规章的规定，发挥行业自律、监督指导的职能，在征求东方、杨浦公证处等办理民间借贷类公证事项数量较大但投诉较少的机构意见基础上，尽快制定最严格、最精细、最周密的民间借贷类公正的办证程序，并报上海市司法局审核、批准。 《通知》指出，为切实保护残疾人和老年人的合法权益，残疾人（实力残疾、听力残疾、语言残疾等）及70周岁以上老年人申办涉及非民间借贷类出售、抵押房产等处分性委托公证时，公证机构应从“预防纠纷”的工作职能出发，履行好社会责任，应当要求公证申请人指定一名近亲属现场陪同，办理时应当提供该近亲属的身份证明及亲属关系证明，公证机构应对其提供的证明的真实性予以核实。

央行：建数字央行 打造金融科技队伍

　　2017年3月30日，中国人民银行科技工作会议在江苏扬州召开。会议全面总结了过去几年人民银行系统的科技工作，深入分析了当前金融科技工作面临的新形势和新要求，并就做好2017年科技工作作出部署。人民银行党委委员、副行长范一飞出席会议并讲话。 　　会议充分肯定了过去几年人民银行科技工作取得的进步。人民银行科技战线干部职工同心同德、努力奋斗，取得了显著的工作成效，有力地支持了央行履职:中央银行信息化基础设施不断完善，信息系统建设持续改进，安全保障能力稳步提高，金融标准化成果显著，移动金融和支付技术管理不断加强，先进技术的应用示范效果逐步显现。金融科技在国民经济中发挥着日益重要的作用，已成为保障和推动我国金融业“创新、协调、绿色、开放、共享”发展的重要手段和坚实基础。 　　范一飞指出，当前人民银行科技工作面临新的形势与挑战。一是新技术的广泛应用冲击传统技术架构，深刻改变社会生产和大众生活方式，为金融领域带来了前所未有的变革。二是金融新业态兴起需要央行不断提升履职能力，加快开发应用各种新的监管技术手段。三是网络安全形势严峻，中央银行管理运行的金融基础设施极其重要，其安全状况关系人民利益、金融稳定和国家安全。四是经济新常态要求金融科技进一步助力金融改革开放，更好地支撑供给侧结构性改革、金融双向开放、绿色金融和普惠金融等政策实施。 　　范一飞强调，今后一段时期，央行科技工作应以建设数字央行为目标，重点打造一支专业型、复合型、学习型、创新型的央行金融科技队伍;实现架构转型和大数据利用两个突破;完善风险防控、科技治理、技术研发三个体系，构建以大数据为支撑的央行决策平台、以分布式系统为核心的央行服务平台、以数字货币探索为龙头的央行创新平台。 　　范一飞要求，人民银行科技战线全体干部职工要深入贯彻落实人民银行工作会议精神，坚持稳中求进，坚定不移地加快架构转型;努力运用大数据提升精准施策能力;狠抓安全生产，建立完善的IT风险防控体系;强化科技治理，建立先进高效的管理、建设与运行体系;加强学习研究，提升科技工作前瞻性和行业指导能力。各级科技部门要在党委领导下，加强干部队伍建设，厘清思路，真抓实干，努力开创人民银行科技工作新格局，用实际成绩向党的十九大献礼。 　　人民银行相关司局、单位负责同志，各分支机构分管科技工作的负责同志参加了会议。

证监会严控公募基金流动性风险

证监会3月31日发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》（下称《规定》），在基金管理人内控管理及开放式基金产品设立、投资运作、申购赎回、估值与披露等具体业务环节严控流动性风险。 证监会新闻发言人邓舸介绍，《规定》重点解决两方面问题：一是根据最新市场情况与行业发展现状，对现有监管规则进行全面“查缺补漏”，以问题为导向，结合2015年股市异常波动以来历次行业风险事件的经验教训，围绕基金投资运作与申赎管理，进一步完善开放式基金流动性风险管控指标体系，同时兼顾偏股类和固定收益类基金的潜在风险； 二是要求基金管理人针对性建立完善流动性风险管控机制，督促基金管理人强化自我风险管控，建立以压力测试为核心的流动性风险监测与预警制度，强化机构主体的风险管控约束机制。 “开放式基金由于需要每日接受投资者申购赎回，流动性风险是其固有风险之一。做好流动性风险管控是我国公募基金行业持续健康发展的基石，也是确保资本市场乃至整个金融体系稳定的基本要求。 “邓舸说。 此前，针对公募基金市场已有《基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》与《货币市场基金监督管理办法》等多个配套规范性文件，邓舸说，"历经近20年的探索，借鉴成熟市场经验，我国公募基金行业已经初步建成以法规底线约束为主、以货币市场基金为防控重点的流动性风险管控机制，基本满足了行业初期风险控制的要求。但近年来，基金行业市场环境发生较大变化，流动性风险管控压力日益加大。“ 邓舸表示，公募基金的流动性风险是指基金管理人未能及时变现基金资产以应对投资者赎回申请的风险，本质上是基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Google宣战5G，敲响设备商警钟

上月底，谷歌首席工程师Ankur Jain在官方博文发表了一篇名为《Partnering toward the next generation of mobile networks》的文章，至今余音未了... 来自美国财经网站TheStreet的分析师们表示，Google的新举措足以给思科、爱立信、诺基亚等设备商们敲响警钟。 Ankur Jain在博文中透露，Google正计划建一个软件平台，并已经与印度运营商Bharti Airtel和韩国运营商SK电信达成协议，旨在让运营商通过这个平台运行网络服务。 Ankur Jain说： Google的网络基础设施已经跨越许多领域，从fabric到数据中心的服务器，从连接数据中心的骨干网，到成百个可为运营商提供高效服务交付的边缘节点。所有这些领域，都是依靠我们常用的设计和操作原则，例如SDN、NFV、SRE等来帮助我们可靠的提供服务。 ▲google边缘节点分布 今天，运营商们正在设计他们的下一代网络构架，这些设计原则与我们已经采用的网络基础设施有许多共同点，因此，为了支持我们的合作伙伴部署下一代网络，我们很高兴分享我们的经验。 Ankur Jain还表示，Google会通过这一平台向运营商提供丰富的应用接口，允许运营商接入，实现新功能和新服务的部署。 为何这一消息会引起业界的高度关注呢？一句话，还是因为Google太牛。 TheStreet的分析师表示，十多年来，Google在采用现成组件设计自己的数据中心硬件时，一直处于领先定位，从来不向那些知名的IT厂商和电信厂商购买设备。 而对于SDN/NFV，尽管仍然还是很年轻的技术概念，但Google在自己的基础网络设施中早已大量采用。 Google与运营商展开合作，不仅提供了平台，还意味着Google会将自己的经验分享给运营商，势必加速运营商软件化转型，给电信设备商敲响了警钟。 也不要忘了，Google一直痴迷于优化网络服务（如搜索、地图、Gmail, YouTube等）的性能和可靠性，这些经验对于向内容转型的运营商简直如饥似渴。 另外，人工智能、机器学习必然将大量引入未来的通信网络中，比如网络切片与人工智能的结合，运营商能找到Google这样的合作伙伴，心里当然高兴。 正如，SK电信首席技术官Alex Choi所言，Google将SDN/NFV、云技术带入电信生态系统令人兴奋，我们希望通过合作，加速5G，并启动如机器学习等新的应用来优化网络运营。 事实上，一场SDN/NFV的风暴正在袭来。AT＆T称，截止2016年底已完成34%的网络软件化，Verizon一直在推基于SDN/NFV的企业级服务，西班牙电信正在积极部署其雄心勃勃的UNICA NFV项目。 VMware的CEO最近称，随着企业级和运营商的需求膨胀，NSX订单激增。据海外媒体透露，Google正是被VMware收购的Nicira的客户。 当然，Google的这一新举措并非竞争，而是合作，看起来也并不是要直接与设备商抢饭碗，但是，我们有理由相信，Google的杀入一定会起到鲢鱼效应，加速网络转型，加剧市场竞争。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

澳银行施压苹果遭政府禁止:皆因支付权限

　　澳大利亚竞争和消费者委员会近日在接受采访时表示，之前澳大利亚许多家银行希望就使用苹果的非接触支付功能与苹果进行集体谈判。不过，现在事情发生了明显的变化，澳洲政府已经禁止了这些银行谈判的想法，这项决定也是类似纠纷中的首例。 澳银行施压苹果遭政府禁止：皆因支付权限 　　澳大利亚政府这次的裁决之后，将成功的阻止银行在iPhone和Apple Watch等苹果设备中引入自家非接触移动支付应用。如果这些银行成功获得了苹果支付的权限，那么这些银行就能避免苹果的一些交易费用，也让这些银行自己的应用能够获得更多的用户。 　　目前苹果对这一新闻还未评价，而澳大利亚银行方面则对澳大利亚竞争和消费者委员会这一决定表示失望。这些银行未来将单独评估各自未来的移动钱包和支付战略，从而更好地服务客户。澳大利亚去年引进Apple Pay之后，澳洲联邦银行、西太平洋银行、澳大利亚国民银行和本迪戈-阿德莱德银行都还没支持Apple Pay。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中基协明确私募机构不得“多类兼营”

3月31日，基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答（十三）》，明确提出“同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。” 问：私募基金管理人在申请登记、备案私募基金时，应当如何落实专业化管理原则？ 答：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十二条，以及中国证券投资基金业协会《私募投资基金管理人内部控制指引》等相关自律规则，为进一步落实私募基金管理人专业化管理原则，切实建立有效机制以防范可能出现的利益输送和利益冲突，提升行业机构内部控制水平，私募基金管理人在申请登记时，应当在“私募证券投资基金管理人”、“私募股权、创业投资基金管理人”等机构类型，以及与机构类型关联对应的业务类型中，仅选择一类机构类型及业务类型进行登记；私募基金管理人只可备案与本机构已登记业务类型相符的私募基金，不可管理与本机构已登记业务类型不符的私募基金；同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。 若私募基金管理机构确有经营多类私募基金管理业务的实际、长期展业需要，可设立在人员团队、业务系统、内控制度等方面满足专业化管理要求的独立经营主体，分别申请登记成为不同类型的私募基金管理人。 问：已登记多类业务类型、兼营多类私募基金管理业务的私募基金管理人，应当如何按照上述专业化管理要求进行整改？ 答：截至目前，已有2198家私募基金管理人通过协会“资产管理业务综合管理平台”（https://ambers.amac.org.cn），遵循专业化管理原则，完成登记备案。为协调统一行业自律管理标准，在“私募基金登记备案系统”（https://pf.amac.org.cn）中已登记多类业务类型的私募基金管理人，应当依照协会相关后续安排，通过“资产管理业务综合管理平台”进行专业化管理事项的整改。 此类私募基金管理人应当从已登记的多类业务类型中仅选择一类业务类型作为展业范围，确认自身机构类型，通过“资产管理业务综合管理平台”提交机构类型与业务类型变更申请，以落实专业化管理原则。此类私募基金管理人须在完成机构类型与业务类型的变更确认之后，方可提交新增私募基金备案申请。 针对此类私募基金管理人所管理的已备案且正在运作的存量私募基金，若存在基金类型与管理人在“资产管理业务综合管理平台”所选择业务类型不符情形的，在基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）到期前仍可以继续投资运作，但不得在基金合同到期前开放申购或增加募集规模，基金合同到期后应予以清盘或清算，不得续期；同时协会将在相关私募基金公示信息中，对此情形予以特别提示。此类私募基金管理人应就此事项向相关私募基金投资者及时做好信息披露，维护投资者的合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打击信披违规/操纵 证监会处罚五案件

　　近日，证监会依法对5宗案件作出行政处罚，其中包括：1宗信息披露违法违规及操纵市场案，1宗信息披露违法违规及短线交易案，1宗信息披露违法违规案，1宗操纵市场案，1宗内幕交易案。 　　第一宗：信息披露违法违规及操纵市场案，2014年1月至2015年6月鲜言控制使用“刘某杰”、“鲜某”、“夏某梅”证券账户以及14个信托账户共计28个HOMS交易单元(简称账户组)，采用集中资金优势、持股优势、信息优势连续交易，在自己实际控制的证券账户之间交易、虚假申报等方式，影响上海多伦实业股份有限公司(简称多伦股份)股票交易价格和交易量，违法所得共计约57,833万元;2014年1月17日至2015年4月3日，账户组合计持有的“多伦股份”持股比例变动两次超过5%，鲜言作为信息披露义务人，未依照相关规定履行信息披露义务。鲜言的上述行为违反了《证券法》第77条、第86条规定，依据《证券法》第193条、第203条、第233条和《证券市场禁入规定》(证监会令第33号)第3条、第5条规定，我会决定对鲜言操纵行为责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得约57,833万元，并处以约289,165万元罚款;对鲜言信息披露违法违规行为给予警告，并处以60万元罚款;同时对鲜言采取终身证券市场禁入措施。 　　第二宗：信息披露违法违规及短线交易案，钟安升、郑俊杰、连妙琳、连妙纯、侯武宏为一致行动人，2016年2月2日钟安升等五人合计买入山西广和山水文化传播股份有限公司(简称山水文化)股票达到公司总股本的5%;截至2月17日，钟安升等五人合计持有“山水文化”股票比例为18.04%,上述五人未依照相关规定履行信息披露义务;钟安升等五人在2016年2月2日合计持有“山水文化”股份达到5%后，于2月3日至3月11日期间，合计买入29,183,092股，卖出4,697,124股，买卖间隔不足六个月。钟安升等五人的上述行为违反了《证券法》第47条、第86条规定，依据《证券法》第193条、第195条规定，山西证监局决定对钟安升、郑俊杰、连妙琳、连妙纯、侯武宏信息披露违法违规及短线交易行为分别给予警告;对钟安升合计处以70万元罚款;对郑俊杰合计处以43万元罚款;对连妙琳合计处以67万元罚款;对连妙纯合计处以58万元罚款;对侯武宏合计处以59万元罚款。 　　第三宗：信息披露违法违规案，2014年9月24日至2016年4月，浙江晨龙锯床股份有限公司(简称晨龙锯床)与浙江晨龙锯床集团有限公司(简称晨龙集团)之间共发生81笔关联资金交易，晨龙集团占用晨龙锯床的资金累计发生额为110,753,036.54元;2014年9月24日至2015年12月，晨龙锯床与浙江合一机械有限公司(简称合一机械)共发生30 笔关联资金交易，合一机械占用晨龙锯床的资金累计发生额为14,749,829.00元;对于上述关联方资金往来情况，晨龙锯床均未按照规定履行相关审议程序，未按照相关规定及时履行信息披露义务。晨龙锯床2015年半年度报告对关联方资金占用金额披露不准确、不完整。晨龙锯床的上述行为违反了《非上市公众公司监督管理办法》第20条、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》第35条、第46条规定，依据《证券法》第193条规定，浙江证监局决定对晨龙锯床给予警告，并处以30万元罚款;对直接负责的主管人员丁泽林、周杰给予警告，并分别处以3万元罚款。 　　第四宗：操纵市场案，2015年4月9日陈广潮、黎杰广控制使用多个证券账户，合谋集中资金优势，通过连续交易，频繁以高于市场成交价的委托价格申报买入，在临近收盘时前后交替大幅拉升“蓉胜超微”股价，陈广潮获利约48.7万元，黎杰广获利约66.2万元;2015年5月20日陈广潮、曹靖儒控制使用多个证券账户，合谋集中资金优势，通过连续交易，以明显高于市场成交价的委托价格大额申报买入，大幅拉升股价后反向卖出，影响当日“蓉胜超微”股价，陈广潮获利约63.3万元，曹靖儒没有违法所得。陈广潮、黎杰广、曹靖儒的上述行为违反了《证券法》第77条规定，依据《证券法》第203条规定，广东证监局决定对陈广潮没收违法所得约112万元，并处以约112万元罚款;对黎杰广没收违法所得约66.2万元，并处以约66.2万元罚款;对曹靖儒处以30万元罚款。 　　第五宗：内幕交易案，喻某发是珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司(简称世纪鼎利)并购重组事项这一内幕信息的知情人，在内幕信息敏感期内，沈忱与喻某发联系频繁，并使用本人账户交易“世纪鼎利”，获利约17.7万元。沈忱的上述行为违反了《证券法》第73条、第76条规定，依据《证券法》第202条规定，我会决定对沈忱没收违法所得约17.7万元，并处以约53.1万元罚款。 　　上述行为违反了证券期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。我会将持续加大监管执法力度，充分用足用好现有法律空间，严厉打击破坏资本市场市场运行基础、损害投资者合法权益的各项违法违规行为，有效促进资本市场规范发展。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

空转趋势显现 艺术金融寻创新落地路径

在经济新常态背景下，我国的艺术品投资领域已经成为超发货币的一个重要的资产配置出口。在巨大需求的牵动下，中国艺术金融创新发展，规模迅速膨胀，但传统金融体系参与较少，而创新体系的规模又在投机的牵动下发展过快，规模结构畸形化、泡沫化倾向显现，出现了婴儿肥式的创新“空转”。也就是说，在中国艺术金融产业规模快速增长的同时，创新发展没有积累和突破，对艺术品市场及艺术品产业拉动水平低。因此，我们不仅需要梳理与探索，更需要深化突破与发展路径的选择。 外围创新成主角 “空转”趋势让人担忧 我国艺术金融的发展从“形态论”向“业态论”的转变，经历了投资需求（融资）、艺术+金融、金融工具论、艺术媒介论及艺术资源资产化、金融化等5个基本发展阶段，实现了从规模到结构的快速进化。艺术创新出现“空转”趋势，是在提醒人们，中国艺术金融增量创新有走向畸形的可能，创新没有在核心形成突破，规模的形成带有一定的泡沫性与不可持续性。 随着我国人均GDP的提升，人们的消费结构已进入快速转型期，而艺术品消费已成为一个重要突破口。据有关方面测算，中国艺术品市场发展的潜在需求已突破2万亿元，而目前释放出的仅有3000多亿元。由于中国艺术品市场诚信机制、定价机制与退出机制存在的问题，艺术金融的创新发展，已成为释放这一潜在需求的重要动力。 此外，艺术品及其资源资产化已成为中国艺术金融创新发展的重要方向。2016年我国理财资产的规模近30万亿元，艺术品在其中所占的比例小到几乎可以忽略不计，而艺术品资产配置与财富管理，又正在成为高净值财富人群的一个重要选项。 目前，中国艺术金融创新发展出现了一定程度的创新“空转”趋势，主要体现在：首先是泛化倾向，特别是要防止脱离艺术品及其资源资产化、金融化这一主线，而把一些外围创新当成重点，不谈核心突破，泛化艺术金融及其业态的发展；其次是洋化倾向，遇到问题一味从海外发达国家照搬模式和解决方案。中国独特复杂的金融环境与艺术资源状况，决定了国外艺术金融发展的今天，并不是中国艺术金融发展的明天，中国的艺术金融需要在创新与借鉴过程中发展。第三是焦虑急躁化倾向，热衷于一招制敌、一蹴而就的措施，投机意识浓厚，造成艺术金融业规模结构畸形，容易大起大落。 艺术金融创新发展中的这种探索的偏离化、边缘化与焦虑化的发展，使艺术金融创新发展出现了“空转”的趋势。同样，中国艺术金融创新的“空转”趋势的不断发展，说明中国艺术金融创新发展的瓶颈明显。 艺术金融创新发展存五大瓶颈 在中国艺术金融的创新发展过程中，有两个趋势性问题值得注意：第一，艺术金融的创新难度较大，无论是风险识别还是风险控制，要取得突破并不容易；第二，经过多年发展，面对创新的问题比较繁杂，缺少创新推动力抓手和落地路径。 在笔者看来，目前中国艺术金融的创新发展主要面临5个瓶颈： 第一，艺术品市场基础薄弱、问题多。艺术品市场长期得不到解决的问题，包括诚信机制的建构、艺术品定价机制、交易秩序与退出机制建设等，会深刻反映在艺术金融及其产业的发展过程中。这些问题，中国艺术品市场发展了30多年并没有很好解决，会严重制约艺术金融的创新发展。 第二，艺术品产业支撑服务体系缺失、发育滞后。特别是涉及艺术品及其资源资产化这个核心问题的确权、鉴定、评估、集保等服务体系发育不良，严重制约了艺术金融产业的创新发展。同时，艺术品要素市场与资本市场发育滞后，产业支撑体系缺失已成为我国艺术金融及其产业发展的重要瓶颈。另外，艺术金融及其产业研究与前沿的实践，一般都是由下而上在努力推进，但缺少落地的体制与政策创新支撑，在这种情况下，艺术金融及其产业的发展探索难以形成大气候。 第三，传统金融体系路径依赖严重、偏差明显，创新意愿不高。这种情况一方面源于金融体系的服务惯性，另一方面是由于对新路径风险识别方面的能力不足等原因造成。当下，艺术金融大多延续传统的金融支持企业发展的路子，尚未在艺术品及其资源资产化、金融化等核心的领域进行创新和突破。 第四，前沿研究空白甚至不足。理论、实践前沿的研究提升及产业与市场的支撑体系发育不畅、缓慢，已成为中国艺术金融发展过程中的重要基础性障碍与瓶颈。面对巨大的社会需求，中国艺术金融创新发展的有效路径及其选择能力有限，成功案例不丰富。目前，不少关于艺术金融的理论与实践探索，仅是围绕外围领域分析探索，很难从根本上发挥前沿的引领与推动作用。 第五，增量创新能力不足。目前，我国艺术金融及其产业的创新发展，大多在外围与边缘，至多是在产品层面进行探索。但中国艺术金融的创新发展的核心是推动艺术品资源资产化进程，即通过建立资产化综合服务平台来推进艺术品资源资产化、金融化、证券化（大众化）发展，并以此和价值链的建构为基础，建设文化金融产业链，从而推动艺术金融及其产业的发展。 创新发展的关键在路径选择 今年我国经济发展有几个明确的趋势值得关注：一是“资产荒”、资金回报率下行或将成为新常态；二是财富管理需求呈现多元化；三是房地产、基础设施投资等传统领域业务仍具结构性机会；四是资本市场股权投资占比上升；五是家族信托、慈善信托等信托业务需求渐增；六是资产证券化业务有望爆发。这就要求我们除要重视供给侧结构性改革外，还要重视艺术金融创新发展的具体措施。 艺术金融创新发展的措施包括手段的深化，即更多运用市场化、法治化的手段，用改革创新的办法取得中国艺术金融创新发展的突破。其中，最关键的还是创新发展的路径选择。 一是以艺术品的“商品化、资产化、金融化、证券化（大众化）”这一主线为突破点，以艺术品及其资源资产金融化为抓手，积极建构艺术金融的理论与学科体系，推进艺术金融创新实践的试验示范等前沿探索。 二是以艺术品标准为突破点，以艺术品鉴证备案为抓手，积极构建艺术金融及其产业发展的支撑服务体系。改革开放30多年来，我们对中国艺术品市场的治理并不成功，原因有很多，但最重要的是缺乏治理工作的支点性突破口，尤其是缺少手段、方法与切入点。而鉴证溯源系统是围绕艺术品质量为中心的支撑服务体系，是现代市场经济发展过程中，普遍采用并行之有效的做法与体系。围绕艺术品的质量管理，推进艺术品鉴证溯源系统与体系的建构与深入实施，是建构中国艺术品市场治理体系的很多工作的重要切入点与基点。 三是以保险、信托法及其产品架构整合为突破点，以资产配置与财富管理为抓手，建构不同层次与样态的艺术品财富传承管理中心等综合管理服务平台。面对国内外高净值客户的需求，建立艺术品资产及其财富管理的方法与通道，进行有效资产配置与财富传承管理，一方面推进财富管理的资产配置；另一方面，在信托与保险的架构下，推进家族财富从业务体系到产品体系的创新发展。 四是以积极发展中国艺术金融的投融资问题为突破点，以大力发展艺术品资本市场为抓手，推动中国艺术金融及其产业新动力的形成与发展。在这一视角下，核心是推动中国艺术品资本市场发展的进程，重点是发展股权投资市场（包括兼并、股权流转等）、中长期银行信贷市场和证券市场。 五是以综合性服务平台为突破点，以预收购机制创新为抓手，大力创新艺术金融新业态的培育与产品体系的成长。从近期看，新业态探索主要表现在：第一，将会带来更多的创新业态，特别是“平台化+云服务+互联网+终端”的整合过程中，会进一步推动艺术电商移动化，从而进一步促进互联网艺术金融等领域的发展；第二，围绕艺术产业企业上市（主板、创业板、新三板），或是以新三板为平台展开股权整合与并购业务，推动业态融合进程加快；第三，以P2P、艺术众筹为主体的互联网艺术金融及其产业正在起步，发展势头迅猛。 六是以艺术金融支撑体系与科技融合为突破点，以支撑产业体系为抓手，大力发展艺术金融支撑产业的聚集发展，重点推动围绕支撑体系的技术创新来不断形成产业聚集。 如艺术品鉴证溯源系统与体系的进一步落实，以及艺术品计量、标准、认证认可、检验检测四大技术基础的应用，为进一步推动艺术金融、产业跨界及新业态的不断发展提供了产业支撑与保障。为此，围绕艺术品鉴证溯源系统与体系，有望形成产业聚集。特别是基于大数据的综合服务平台技术、科技鉴定、鉴证备案技术与体系等的发展，不仅会催生新的业态，也会进一步推动这一进程的发展，形成艺术金融支撑产业的聚集，从而助力中国艺术金融及其产业的发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付变局：杀死银行直连

3月31日，经过近一年的发酵，网联上线了，因为是试运行，和一年前的声势相比，低调了很多。17天后（即4月17日），支付机构备付金集中存管也要落地了，备付金多机构存放的模式也要告一段落，且不再付利息。也许，过不了几个月，清算业务牌照就可以开放申请了，届时，没有清算牌照的支付机构再从事清算业务，便是真正的违规了。 我们不妨把上面三件事称之为支付行业2017年的三件大事，这三件事解决了一个问题，便是“杀死”银行直连。 网联是替代平台，备付金集中存管是釜底抽薪，清算牌照则是准生证，三者合力，全方位无死角地干掉了银行直连模式，干脆利落。 回顾在2016年，行业内同样发生了一件漂亮的大事，便是“杀死大额支付”，同样是三部曲，账户实名、三类账户、日累计支付限额和笔数，完美地把第三方支付限定于小额普惠领域，不再赘述。 替代品出世 要杀死银行直连，便要先有替代品。银行直连的替代品，便是网联。 所谓银行直连，是与银联为通道的“间联”模式相对而言的，即支付机构通过在多家银行开设备付金账户实现资金的跨行清算，绕开了银联。其初衷是为了省去“7:2:1”模式下的银联分成，节约支付成本。 后期，直连模式逐步成为支付机构间支付体验竞争的壁垒和利器，开始了自我强化与循环，最后成了主流的支付模式。 金融属于强监管的行业，而银行直连恰恰处于监管之外。直连模式下，信息流、资金流都掌握在支付机构手中，在监管机构来看，便是信息不透明、标准不统一，容易滋生乱象。于是，杀死银行直连，便成为了第三方支付监管整顿的重要一环。 第一步，自然是要造个替代品，便是网联。 “网联平台”全称为“非银行支付机构网络支付清算平台”，与银联的功能属性相似，属于专门为第三方支付机构提供统一转接清算服务的平台，面世过程大概如下： 2016年4月份，市场上开始传出网联平台的信息。 8月，据财新网消息称，央行已原则上通过了成立网联平台整体方案的框架，并计划于2016年年底建成。 11月，市场又开始流传网联平台的新方案，股权方案留出，且上线时间推迟到2017年3月底。 2017年3月底，网联上线试运行。 作为行业基础设施，网联要做到中立，如何让人相信真的中立？股权先要分散，所以，在股权结构上，网联与银联类似，并没有控股股东。 其次，便是要大伙参与。比如，网联平台的架构、技术路线、标准等均由所有参与方共同讨论，以确保公开、透明。 最后，便是业务的迁移。2016年4月出台的《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》明确要求“（网联）平台建立后，支付机构与银行多头连接开展的业务应全部迁移到平台处理。”据悉，本次网联上线后，给直连模式一年的过渡期，在此期间，业务要逐步迁移至网联平台。 釜底抽薪 直连模式成立的基础，便是支付机构备付金的分散存管。杀死银行直连，推动备付金的集中存管无疑是釜底抽薪之举。 何为备付金？2011年发布的《支付机构客户备付金存管暂行办法》（征求意见稿）明确界定如下： 本办法所称客户备付金，是指客户预存或留存在支付机构的货币资金，以及由支付机构为客户代收或代付的货币资金。客户备付金包括：(一)收款人或付款人委托支付机构保管的货币资金(二)收款人委托支付机构收取、且支付机构实际收到但尚未付出的货币资金(三)付款人委托支付机构支付、但支付机构尚未付出的货币资金(四)预付卡中未使用的预付价值对应的货币资金。 显然，不仅你在电商购物时未确认收货之前的款项属于备付金范畴，第三方支付账户的余额也是备付金，但你的宝宝理财已经不属于备付金的范畴。尽管如此，客户备付金仍然是一笔巨额资金，央行统计显示，截止2016年第三季度，全国267家支付机构吸收客户备付金合计4606亿元。2013年末，这一数据尚为1266亿元。 对第三方支付而言，除了可以在唯一的一家备付金存管银行开立存管账户外，还可以在不同的备付金合作银行开立收付账户，并根据需要在存管银行或合作银行开立汇缴账户。虽然不同账户的跨行收付权限不同，但三类账户的叠加使用，已经使得第三方支付机构可在大部分跨行清算功能上绕开银联，形成了所谓的银行直连模式。 因此，备付金是银行直连模式的基础，也是其七寸，分散存管可以成就银行直连模式，集中存管也将从根本上破除银行直连模式。 2017年1月13日，人民银行发布《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，要求自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，且该账户资金暂不计付利息。 根据新规要求，备付金将从20%的集中存管逐步过渡至全部集中存管，这一过渡过程也将是第三方支付银行直连模式的过渡。一旦集中存管全部落地，银行直连模式也将走向终结，为网联的上线和清算牌照的开放等扫清了障碍。 清算业务准生证 2015年4月，国务院发布《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》（下称“《决定》”），2016年6月，央行发布《银行卡清算机构管理办法》（下称“《办法》”），为银行卡清算市场的开放提供可操作性的细则。结合当时市场环境，开放银行卡清算市场，既是提高清算市场效率、降低清算成本的需要，也是清算市场对外开放的必然要求。 2010年，曾爆发过银联和VISA之争，VISA认为中国银行卡清算渠道并不开放，美国政府将这一争端诉诸了WTO。按照WTO的裁定，中国应该在2015年8月29日前开放人民币转接清算市场，也即开放其他卡组织进入中国市场。《决定》和《办法》的出台某种意义上也是对WTO裁定的一种回应。 开放清算业务市场，意味着清算业务也要持牌经营了。如果之前的银行直连还只是变相绕开了银联，罪有可赎，那么之后的银行直连变成了无照经营，便涉嫌违规了。 当然，你也可以讲，限制的背后便是自由。清算牌照放开，大家都可以去申请，有了牌照，不就可以自由从事清算业务了吗？ 先来看看申请门槛。《决定》明确指出：“主要出资人申请前一年总资产不低于20亿元人民币或者净资产不低于5亿元人民币，且提出申请前应当连续从事银行、支付或者清算等业务5年以上，连续盈利3年以上，最近3年无重大违法违规记录”。《办法》做了进一步细化，比如机构设立的注册资本金提出了10亿元的要求，还对银行卡清算机构的高管资质和行业经验年限提出较高要求——要求50%以上董事和全部高管都具备专业知识，从业经验需要5年等。 门槛很高，绝大多数第三方支付机构都在门槛之外。 当然，既便达到了门槛要求，面对激烈的竞争，也未必有戏。因为清算市场具有很强的规模效应，强者恒强，放眼国际市场也只有五家主要的玩家。新进入者再多，最后活下来的也只会是少数几家。所以，与其一开始放开进入，事后清理整顿，倒不如遵循这个市场的特点，制定较高的准入门槛，只放大玩家进入，确保清算市场的健康和持续发展。 银行直连死后 几乎再无疑问，银行直连模式已经完成了其历史使命。 巨头有一年的过渡期，要着手开始转型，适应新规则。而对于大多数中小支付企业而言，倒是迎来了喘息的空间和继续生存的机会。毕竟，草莽时代，更易出现巨头，但更多的中小机构也很容易成为炮灰；规则一旦明朗，巨头的发展固然受限，但更多的中小机构也有了更多的话语权和生存空间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

颤抖吧，资本流氓们，刘士余来真的了！

34.7亿元! 3月30日晚，证监会对多伦股份董事长鲜言开出了“史上最大罚单”，鲜言董事长还被终身禁入证券市场。鲜言曾导演匹凸匹上演“中国首家互联网金融上市公司”大戏，更因炮制了慧球科技1001项奇葩议案而臭名昭著。如今，这个肆意践踏市场规则的大鳄栽了。传言，鲜言已经失联。 34.7亿元巨额罚单，释放什么信号?3月31日，《人民日报》就有权威解读：顶格处罚“资本流氓”体现监管决心和魄力! 颤抖吧，资本流氓们，刘士余来真的了。最强监管之箭射向何方? 庄家 凡股必庄。这是A股市场流行多年的想象，无法一一证实却又像魅影般存在。坐庄者，既有上市公司控制人，也有机构，或者游资与牛散，各大邪门歪道皆有其独得之秘。这一次，借着鲜言，证监会给广大投资者好好上了一课，将庄家以往颇为神秘的“五虎断魂枪”逐一拆解了一遍。 “五虎断魂枪” 都有哪些招式? 第一招：集中资金优势、持股优势连续买卖;第二招，利用信息优势控制信息披露节奏及内容操纵股价;第三招，在自己控制的账户间进行交易，俗称“对敲”，自买自卖;第四招，虚假申报，造成假象;最后一招，瞒天过海，不按规定报告、公告其持股信息。 看起来，这些招数都挺厉害，但是，坦率地讲，鲜言操控多伦股份的套路，可以说是司马昭之心路人皆知。我们简单来个剧情回放。据《中国经济周刊》报道，2012年，趁着多伦股份股权结构分散之机，鲜言以较小成本入主多伦股份，随后开始其坐庄之旅，其高潮则是多伦股份，欲转型为互联网金融公司，而更名匹凸匹。 “匹凸匹”因与“P2P”谐音，多伦股份称其拥有的www.P2P.com域名估值达10亿元。在遭受调查后，多伦股份承认此番转型一无正式业务、二无人员配备、三无可行性论证，甚至连经营范围变更都尚未获得工商部门审批，只处于设想之中。令人感慨的是，靠这个奇葩更名，匹凸匹赢得二级市场的狂热追捧，股价大涨，让鲜言狠赚了一把。那个时候，不知道鲜言私下里是不是一边数钱，一边笑着说傻子真多。 上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂。在资本市场游刃有余的鲜言，虽屡遭处罚，却未悬崖勒马，反倒越来越视规则如无物。今年1月3日，在鲜言的操控下，慧球科技向上交所提交的1001项议案，被以非正常方式泄露，其中竟包括“关于公司坚决拥护共产党领导的议案”、“关于坚持钓鱼岛主权属于中华人民共和国的议案”等匪夷所思议案，引得舆论大哗，直接挑战了监管层的底线。 而狂妄如鲜言并非只此一家。三月初，证监会就接连通报牛散唐汉博操纵6家上市公司的违法案件，对唐汉博顶格处罚12亿元。三月末，像元力股份“高送转”这样貌似名门正派的打法，也被深交所连发7份问询函质问。在“鲜言们”展示各种操纵股价、收割韭菜套路之时，监管层的话被当耳边风忽视了。 严控 “过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的的案子，包括忽悠式重组，忽悠式并购，逮到了不小的案子。”2月26日，刘士余在国新办的新闻发布会上透露。 这些年，重组并购一波波来袭，VR、直播、影视、手游等虚拟领域更是热火朝天，诸多概念股的股价有的一飞冲天，有的坐上过山车。不过，这些领域的重组明显收紧，如暴风集团的多项收购被监管层认为不靠谱而遭否决，小燕子赵薇拟收购万家文化的行为也最终流产。众多案例清晰显示：监管层限制对虚拟领域的重组，其目的之一就是驱赶资金进入实体经济。 重组政策收紧的另一大目标则是为一直被爆炒的“壳资源”热降温。在A股，一个空壳往往价值20、30亿元，一旦被借壳重组，被借壳方就能全身而退。2012年，“创业板造假上市第一股”万福生科案发后，湘晖系入主，3年多后，万福生科只剩下一个空壳，却成功转手给了联想控股旗下的佳沃集团。不到4年，湘晖系靠一个壳赚了9亿元。 当然，这些似乎都还不算刘士余所提到的忽悠式重组大案。3月10日，证监会新闻发言人张晓军称，2013年-2015年，九好集团曾用虚增服务费用等花样繁多的恶劣手段，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组，以便未来达成到借壳上市的目的。在处罚中，证监会抽丝剥茧，详细披露了这出“忽悠式”重组的种种细节，其翔实程度似乎在说：再隐蔽、再复杂的手段也躲不过监管的照妖镜。九好集团、鞍重股份受罚同时，其保荐人西南证券也难辞其咎。证监会表示，在被立案调查期间，暂不受理西南证券作为保荐机构的推荐、相关保荐代表人具体负责的推荐、公司作为独立财务顾问出具的文件。 《中国经济周刊》表示，不管是顶格处罚九好集团，还是对西南证券“下重手”，再看看监管层的屡屡表态，都在传递有力的信息：并购重组审核监管的“高压”态势仍将持续。 制度 刘士余说，现在要啃的都是硬骨头，但是，资本市场发展到今天，给我们啃难啃的骨头提供了良好的外部环境。综观全球资本市场，上市公司流动性是资本市场的灵魂，有上市就当有退市。然而，强制退市始终是A股最难啃的硬骨头。2016年，欣泰电气的退市被视为第一大案，无疑具有标杆价值。2016年7月8日，欣泰电气因大规模财务造假，收到证监会的 “史上最严罚单”——强制退市。尽管时隔5天后欣泰电气复牌，但当天股价封死跌停，市值蒸发约20亿。 值得一提的是欣泰电气的承销商兴业证券。2016年1月实施的IPO新政，对保荐人的诸多内容作了大幅修改，其中，保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。作为欣泰电气的承销商，兴业证券就出资设立了5.5亿元的先行赔付专项基金，还被没收违法所得和罚款共计5700余万元，其损失之惨重，足为后来者镜鉴。一个个大案背后，不仅表明了监管的决心和魄力，更显示逐渐扎紧的的篱笆。 今年以来，A股市场重磅消息频频，监管层的一个重大动作却在悄无声息中展开。3月26日，公安部证券犯罪办案基地、辽宁省公安厅驻辽宁证监局执法协作办公室正式揭牌。要知道，这是公安部2016年底在全国确定的五个证券犯罪办案基地之一，专门承办特别重大的证券犯罪案件，提升对专业领域经济犯罪活动的集群打击力度。 此外，2017年，资本市场制度建设最大的期待无疑是修改《证券法》，其中的重要内容之一，就是更好地保护投资者，增强对违法行为的打击力度,严厉打击虚假信息、价格操纵，内幕交易等违规行为，并增加监管当局侦破和侦查的手段。 行政执法与刑事司法的无缝衔接，对提升打击合力的作用恐怕再怎么高估都不过分。今后，兴风作浪的妖精们真的应该歇着了。 不管是什么套路，只要是在资本市场兴风作浪，都在严打之列。证监会主席刘士余说了，“对于资本市场的乱象，我们及时亮剑，坚决亮剑，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查。”　谁还心存侥幸，想要试试监管之剑是否锋利的，尽管上。 作为一个小散，让我们等待暴风雨来的更猛烈些吧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会将出台对付“铁公鸡”硬措施

　　证监会新闻发言人邓舸31日在例行新闻发布会上指出，证监会也注意到，仍有一部分上市公司分红不主动，回报股东意识很淡薄。甚至有一些上市公司不但忽视现金分红，还用“高送转”博取眼球。 　　邓舸强调，上市公司要夯实回报股东的利益基础，严格遵循相关规定。证监会也将加强监管，研究出台对付“铁公鸡”的硬措施。 　　他同时指出，证监会将对有能力但是不分红的公司进行监管约谈，支持上市公司履行现金分红义务。同时，证监会还将结合严格的高送转规定，展开专项检查，依规采取行政监管措施。同时证监会还将研究，对于非公开发行股票设置现金分红规定。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江西奉新县政府被纳入老赖名单，县领导乘飞机高铁将受限

近日，江西一县政府因拒不履行已生效判决，被法院纳入失信执行人名单，也就是俗称的老赖名单，按照法律规定，该县政府领导今后在乘坐飞机、高铁等交通工具时，将受到影响。 根据江西省宜春市中级人民法院的执行裁定书显示，该院在执行一起合同纠纷案件的判决时，被执行人奉新县人民政府违反财产报告制度，且拒不履行生效法律文书确定的义务，依照《中华人民共和国民事诉讼法》及《最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息若干规定》等规定，决定将奉新县人民政府纳入失信被执行人名单，该决定一经作出即生效。 记者了解到，这个案件是一起开发合同纠纷的案件，原告是奉新县沿河建设投资开发有限公司，涉及的诉讼标的金额为3.2亿，宜春市中级人民法院已经依法冻结了奉新县人民政府在银行的账户。 同时记者还了解到，依据我国法律规定，在被纳入失信被执行人名单后，奉新县政府的法定代表人即县政府的主要领导将来在乘坐飞机、高铁及入住星际酒店高消费的时候，都将要受到限制。此外，依据我国有关法律的规定，该县政府的领导人还有可能会因“拒不执行已生效判决、裁定”而被追究刑事责任。

催收江湖:“降狗十八式”对决暴力呼死你

“辱母杀人案”的背后是触目惊心的产业套路，同时再次将催收行业推向风口浪尖。在催收江湖上，暴力成为行业撕不掉的标签，裸贷、“呼死你”、泼油漆、艾滋病催收等让借贷行业披上了挥之不去的阴影。 目前，催收行业已衍生出不同的业务群体，包括催收员、“呼死你”软件贩卖者、寻P2P平台等合作的业务员…… 一位自称放贷加催收的人员提供电脑截图显示，该催收员用类似“呼死你”软件对欠款者以及亲友进行电话或短信“轰炸”，并且其电脑桌面上还存有大量欠款者信息。 记者了解到，还有一部分人群专门提供了欠款者定位服务，“可以知晓银行账户、社保、名下电话、开房等任何信息，让欠款者无处可逃。” 记者联系到一家从事催收业务的资产管理公司，相关工作人员表示，公司曾先后与恒昌、新新贷、奇子向前、中望金服等互联网金融平台进行催收合作。 上述工作人员还提到，催收的公司一般都会有失联修复的渠道，无论更换手机号码，还是关机，都能找到“失联”的欠款者。 不良催收方式充斥整个行业！也有相对合法的催收公司，“打前站”。 在催收公司进行债务催收的同时，利益的对立面——欠款者建立了反催收联盟，与催收公司进行抗衡。在反催收联盟QQ交流群中，除了受高利贷困扰的借款者外，还存在刻意不还款的老赖。 记者试图联系一位欠款者，因“欠款不还，也不是什么光彩的事！”，拒绝了采访。 在前述提到的反催收QQ群中，催收员又被叫催狗。有些人会在群里分享反催收经验，比如例数不会上征信的网贷平台、法务的催收技巧、反催狗手段等等。 在这个群体中，有人还提出了 “降狗十八式”，要决在一个“无”字，即无赖、无良、无耻、无能。甚至有观点认为，相对合法的催收公司有许多规矩要守，无非是威逼利用，只要了解“了解催狗，即可打到狗头”。例如，其中有一式叫做“诱狗式”，就是在电话里，引诱催狗犯错，留下证据，待手上证据齐全，就向银行，银监会投诉催狗，或者干脆威胁催狗。 近日，北京监管部门向各网贷平台下发了《网络借贷信息中介机构事实认定及整改通知书》，明确禁止暴力催收。有一家网贷平台负责人透露，北京网贷整改每一条是真的，每家平台根据自己的情况逐条对照，原则上是所有的内容全部按照要求来。“目前整体是，从严整治。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乱象：链家金融“理房通”被指设资金池

链家风波摁下葫芦浮起瓢，一波未平一波又起。 在“房子是用来住的，不是用来炒的”的基调下，链家遭遇整顿。3月28日，15家中介机构因违规代理“商改住”被停业整顿，这其中包括链家银河大街店，链家昌平第36分公司和链家天通苑东苑店，被整顿的店铺中链家占比20%。 3月29日，住建部举行整顿规范房地产开发销售中介行为电视电话会议，要求各地持续整顿房地产市场秩序，重点整治房地产开发企业和中介机构垄断房源，操纵市场价格等三类违法违规行为。 但链家遭遇的风波不止于此，近期的一桩诉讼案，链家金融理房通被指非法吸收大量资金，或让链家深陷管控之网。 90万元购房款，被指进入链家金融资金池 2015年8月7日，王某杰因需要出售其位于北京通州的一套房屋，故与买方刘某、中介公司链家签订了《北京市存量房屋买卖合同》及《补充协议》。2015年9月23日，王某杰又与链家、刘某、北京中融信担保有限公司（下称“中融信”）签订了《融信托管协议》（下称“协议”）。 事情发展至今，这一桩交易却演变成为一场诉讼。 2017年3月2日，链家被王某杰告到北京市朝阳区人民法院（下称“朝阳法院”），另外，被告方包括中融信、北京理房通支付科技有限公司（下称“理房通”），两家公司均属于链家金融体系。 交易为何成为诉讼？记者获得当时签订的协议，协议约定刘某将90万元购房款存入中融信在理房通开设的存量房交易结算资金托管账户（下称“托管账户”）。王某杰回忆，这份协议是链家专门前往老家山东找他签订。 王某杰称，协议签署后，链家并没有将协议交给他。2016年5月，因为诉讼需要，链家才将协议交给自己。之后，王某杰坚称协议内容涉嫌违法。 记者获得买方刘某夫妇的刷卡账单。刘某夫妇使用POS机刷卡的方式，于2015年9月23日和2016年3月9日以“消费”类型向销售点“理房通”分别汇入300080元和60万元。显然，这是刘某按照协约往托管账户汇入的90万元购房款。 “链家要求的交易过程是，刘某办理完房屋过户手续后，告诉理房通，然后由理房通将90万元转给王某杰。90万元现金在理房通的账户上。这表明，凡是进入链家的资金（包括首付款）都是链家自己封闭运行的，并没有以买卖双方的名义在银行开设账户，并将资金存入其中。”王某杰的代理人韦先生对记者说，这脱离了银行监管，链家所有二手房交易都是这样进行，形成巨额资金池，危害巨大。不仅违反了商业银行法的规定，还涉嫌犯罪，构成非法吸收公众存款罪，违法发放贷款罪。 “开庭时，王某杰说没收到90万元预付款，理房通也拿不出支付预付款的证据，90万元到哪里去了？”韦先生提出疑问，90万元都没到手，法院却要强制完成房屋过户。 因质疑该笔购房款的安全性，王某杰希望通过打官司来界定该份协议无效，进而收回卖房承诺。 中融信答辩称，理房通属于第三方支付机构，按照法律法规约定提供支付服务，买房资金付款到客户备付金账户后是冻结状态，任何机构和个人不得使用，最终按照协议约定支付给卖方或者解除协议退回买方。 据报道，所有通过链家交易的二手房都有3种资金监管渠道：北京市住建委、理房通、光大银行。 2016年12月15日，北京市住建委和央行联合印发《关于进一步加强存量房交易资金监管的通知》明确规定：房地产经纪机构及从业人员不得通过监管账户以外的账户代收代付交易资金，不得侵占、挪用交易资金，不得利用客户资源和信息优势强制提供担保、金融等相关服务。 值得注意的是，此前央广网等多家媒体爆出链家旗下中融信或涉“自担保”，理房通被疑大量购房者将首付款或定金放入该第三方支付账户，事实上形成大量沉淀资金。业内人士指出，理房通不具备监管、财富管理、担保资格。 链家操作存疑 “理房通非商业银行机构，不得吸收公众存款。中融信在理房通开设的账户为公司个体账户，不具有监管力度。90万元购房款的支付方式是通过POS机刷卡，POS机刷卡不属于理房通互联网支付业务范围。理房通很可能以此形成巨额资金池，扰乱房地产市场。”王某杰认为理房通的操作存在多处疑点。 对此，链家并不妥协，中融信方面认为王某杰的诉求没有法律和事实支撑。在应诉时请求朝阳法院依法驳回。 “两位法官因对理房通POS机支付行为是否属于互联网支付存有分歧，案件休庭。”韦先生透露，3月2日开庭过程中，该问题法庭无法确认，需要征询有关部门的意见，法官宣布休庭。理房通获得的《支付业务许可证》业务类型是“互联网支付”，那么，客户通过POS机支付给理房通资金是否属于或者超出理房通的业务范围？ 上述协议中托管账户的账户名称是“北京中融信担保有限公司”，开户机构是理房通，账号是邮箱。 “中融信没有在理房通开设账号，也不可能开设账号，因此协议的这些内容都是虚假的。收款方式却变成了POS机刷银行卡！”王某杰说。 理房通官网显示，理房通是房屋交易资金支付方案综合提供商，于2013年8月8日成立，2014年7月10日获得《支付业务许可证》，2014年12月正式在北京上线。 中融信抗辩称，理房通所获的《支付业务许可证》是中国人民银行根据《非金融机构支付服务管理办法》批准。该办法所称非金融机构支付服务，是指在收付款人之间作为中介机构提供下列部分或全部货币资金转移服务：网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单和中国人民银行确定的其他支付服务。因此，理房通通过POS机刷银行卡方式收款合规。 值得注意的是，上述所称网络支付，是指依托公共网络或专用网络在收付款人之间转移货币资金的行为，包括货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等。 而理房通的业务类型属于互联网支付，那么POS机刷银行卡收款方式显然不在此列。 “人民银行颁发给理房通的是互联网支付牌照，不是银行卡收单收单牌照，因此理房通通过POS机收款的行为没有法律依据，是违法的。关于资金转移，理房通没有委托银行办理，不受银行监管，也是违法的！”韦先生坚持这一说法。 记者就理房通被指存在资金池风险和中融信存在操作违规等情况多次致电链家网，前台人员表示无法联系到相关工作人员进行回复。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市照妖镜：是真材实料，还是虚假泡沫？

　　2017年，是风云际会的一年。 　　 　　一边是互联网金融的大洗牌，一些公司默默关闭了平台，退出时代的舞台； 　　 　　而另一边，众多企业透露了上市敲钟的意图。 　　 　　在蛮荒无序，监管落地，行业洗牌之后，互联网金融走向了最终的尘埃落定。 　　 　　行业巨头们，通过几轮融资，一路打怪升级，走到上市临门一脚。 　　 　　但上市是龙门，让能者一跃成神；也是照妖镜，让妖魔鬼怪原形毕露…… 　　 　　01 “集体”上市？ 　　 　　“我们有可能在香港上市，”近日，在彭博社的电视访谈中，陆金所联席董事长兼CEO计葵生公开表态。 　　 　　早在2015年底，陆金所便透露出上市意图，但由于“P2P市场动荡以及对政府将加强监管的疑虑”，IPO也推迟到2017年。 　　 　　这几年，外界关于几家互金公司何时上市的猜测，传言不断。 　　 　　但近期，无论是马云、计葵生的发言，京东金融从京东拆分，还是趣店、拍拍贷向纽交所递交了上市申请——互金公司“谋求上市”的猜测，渐成“实锤之音”。 　　 　　互联网金融站在十字路口，开始了“二八”的分流。 　　 　　而选择上市者，主要是两个方向，以趣店、拍拍贷为代表的互金创业公司，目光瞄准了纽交所。 　　 　　业内人士分析，去纽交所主要是两个原因： 　　 　　一方面，纽交所放宽限制，除等待SEC （美国证券交易委员会）审核外，“企业必须盈利两年”已经不是挂牌的硬性指标； 　　 　　另一方面，P2P鼻祖lending club、中国互金海外上市第一股宜人贷，都在纽交所成功敲钟。“这意味着，纽交所对互联网业务更加熟悉，” 业内人士称。 　　 　　而相对创业公司的海外上市之旅，蚂蚁金服、京东金融、陆金所代表的巨头初创公司们，则透露出国内、香港上市的意图。 　　 　　相对纽交所来说，国内上市的门槛要高很多。 　　 　　第一个硬性门槛，就是达到“连续三年盈利”——大部分公司对这个门槛无法僭越。 　　 　　尽管门槛更高，但大家还是拼命往里头挤。 　　 　　“但中国经过多年互联网金融的熏陶，可以获得更高的估值”，业内人士一语道破其中核心逻辑。 　　 　　更重要的一点是，不管是蚂蚁金服从阿里独立，还是京东金融从京东剥离，都可以看到他们的下一步，就是让国资入股。 　　 　　在中国，参与经济运营，大多需要“牌照”或“备案”。 　　 　　巨头们都着急，先贴上乖巧而忠诚的标签，并准备在中国上市，才有机会获得这些金融“准生证”。 　　 　　另外，没有牌照的公司，基本也无法在国内上市。 　　 　　去年，互联网金融全面整顿时期，西藏旅游、银之杰、永大集团、熊猫金控等上市公司对互联网金融企业的收购完全终止，监管对互联网金融还是持谨慎态度。 　　 　　在中国的经济场中，上市和牌照，是相辅相成、做大做强的标配。 　　 　　除了上述几家，众安保险、乐信集团、信而富、91金融等公司，也传出筹备、谋划IPO的消息。 　　 　　一时间，互联网金融仿佛席卷起了“上市潮”。 　　 　　但业内人士也纷纷提出疑问：在这个监管收紧、资本寒冬的时间点集体谋求上市，是否有些仓促？ 　　 　　02 “又快又好” 　　 　　“虽然业内普遍认为，2013年是互联网金融元年，但实际上，现在筹备上市的公司，已有了长时间的摸爬滚打，” 业内人士认为。 　　 　　以拍拍贷为例，国内第一家网络借贷平台，在2007年已成立，算起来也有10年的发展时间。 　　 　　“金融本身就是一个发展快速的行业” 业内人士称，上市仓促与否，并不能简单粗暴以时间长短判断。 　　 　　之前，路透社报道，中国证监会考虑为部分科技公司IPO提供快捷通道,蚂蚁金服等金融科技公司包含在内。 　　 　　政策绿灯大开，行业进入“上市窗口期”。 　　 　　如此好的机会，还犹豫什么？“上市不能等，” 业内人士认为，在你慢悠悠等待的时候，其他竞品公司若上市成功，加速奔跑，就能把你远远甩在后面。 　　 　　最直接的例子，就是曾“并驾齐驱”的优酷和土豆。 　　 　　2010年11月，土豆原本先于优酷提交了IPO申请，但却因创始人王微离婚财产分割问题，上市计划被迫中止。 　　 　　一个月后，优酷成功在纳斯达克上市，创造了161%首日交易涨幅的历史；而土豆，辗转了8个月后才敲钟。 　　 　　此时，双方差距已然拉开。 　　 　　2012年3月，优酷与土豆合并，土豆退市。 　　 　　“越早上市，估值约占便宜，” 业内人士指出，“在二级市场，投资人分配在某一个领域内的资金是有限的。” 　　 　　谁第一个上市，谁就是标杆，谁就有领跑优势。 　　 　　目前，几家上市公司的估值，堪称巨无霸级别： 　　 　　据媒体报道，蚂蚁金服估值750亿美元、京东金融估值500亿、陆金所估值250亿美元、趣店估值75亿、拍拍贷估值20亿美元。 　　 　　“所以大家都在抢跑，”某互金企业负责人表示，“这么高的估值，一旦上市成功，哪有这么多的股市资金抽血给他们。” 　　 　　目前来看，从2016年10月开始，证监会已提高IPO的速度，每周批近十家。 　　 　　但截止发稿前，还有642家公司等待审批——窗口期能持续多久，没有人能给出预测，大家都在急不可耐地往前冲。 　　 　　对于互联网金融企业而言，上市最大的好处，就是增信。 　　 　　互联网金融，尤其以P2P网贷一支，高速发展的同时，被贴上“野蛮”、“高危”等标签。 　　 　　实际上，草莽出生的P2P平台，最喜欢的就是找各种增信手段：从行业最初的刚性兑付，到各种五花八门的存管、担保、保险的手段，再到各种加入协会、参加会议发言等粉饰手段，足以见对增信的渴望。 　　 　　而成功上市，无意是彰显自身实力最好的方式——它是一顶官方加冕的皇冠。 　　 　　另一个好处，就是企业将在二级市场获得低成本融资。 　　 　　互联网金融行业早已进入洗牌期，在最后竞争厮杀的阶段，谁能拿到低成本的资金，谁就能开展并购，扩大业务规模，加速行业二八划分。 　　 　　当然，上市虽好，但也不是所有的鱼，都能跃过这道龙门。 　　 　　03 “照妖镜” 　　 　　一段时间内，互联网金融企业，是VC资本的宠儿，但风口之下，也存在企业估值虚高、泡沫严重的怀疑。 　　 　　而上市，就是最好的验证方式，就像一面照妖镜，即为优质的互金企业正名，又能让一些估值虚高的平台原形毕露。 　　 　　“在整个上市过程中，一个企业要经历两面照妖镜，” 业内人士认为，“一个是在上市之前，在IPO过程中，各种中介机构就会对公司进行审核。” 　　 　　以纽交所为例，能否上市的关键条件之一，是美国证监会SEC对企业的审核结果，而SEC相当关注财务数据和风险披露的真实性、准确性，甚至优先级高于企业的商业模式。 　　 　　在投行、律所、审计公司等多方的审核下，一些企业的痼疾就会暴露出来。 　　 　　在这个资本角逐的金钱场，有太多声名鹊起，一夜成名，也有太多落入尘埃，化身为泥…… 　　 　　2016年初，拉卡拉试图借道A股上市公司西藏旅游，曲线完成上市。但双方操作被指有“刻意规避借壳红线”的嫌疑，多次被上交所问询，加之互金监管加剧，重组计划最终终止。 　　 　　拉卡拉不得不转战创业板，再度谋求上市。 　　 　　上市失败后，企业可能稍做调整，便能再战，比如宜人贷也曾经历两次上市申请受挫。 　　 　　但也有可能，因为“对赌协议”，市场、政策变动，问题如多米诺骨牌般触发，最终元气大伤，比如曾经红极一时的俏江南。 　　 　　上市之后，面对二级市场，又是一场审核、监督。 　　 　　即使侥幸上市成功，一旦被发现造假，也会被强制退市。 　　 　　去年7月，欣泰电气成为首家因欺诈发行被退市的上市公司。 　　 　　原因是，早在2013年之后的四份财务报告中，欣泰电气多次“自制”银行单据，虚构收回应收账款；2014年3月，欣泰电气凭借虚假数据成功登陆Ａ股，募集资金２亿多元。 　　 　　事情败露后，证监会对欣泰电气送达《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，对欣泰电气启动强制退市程序，对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙等采取终身证券市场禁入措施。 　　 　　收到处罚决定书后，温德乙说，由于自己身背6.26亿元债务，公司退市后，将不得不走破产程序。 　　 　　是真材实料，还是虚晃一招，这些公司将在上市后，被放在阳光下剥开细看。 　　 　　此时，可能需要更为高明的手段，才能逃过所有监督的眼睛——当然，那又是另外一个故事了。 　　 　　敲钟上市，就如创业者的荣誉勋章和终极梦想，那“叮”的一声，就如天籁之音，让这些野心家魂牵梦绕。 　　 　　这一刻，鲜花、掌声、聚光灯，光环耀眼。 　　 　　然而，这并不是终点，而是一个更为艰难的起点…… 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金公司赴美上市 信而富递交招股书

中国互联网金融公司“信而富”已于本周五向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书，计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“XRF”，预计筹资额为1亿美元。 信而富在IPO招股书中表示，该公司在IPO交易中发行的美国存托股票将代表其A类普通股。 根据招股书，信而富2016年净营收为5586.1万美元，相比之下2015年为5613.3万美元。其中，交易和服务费收入为5589.1万美元，相比之下2015年为6253.5万美元；其他收入为109.2万美元，相比之下2015年为94.6万美元；贷款损失准备金为零，相比之下2015年为392.4万美元；业务相关税收及附加费为112.2万美元，相比之下2015年为342.4万美元。 信而富2016年总运营支出为8921.5万美元，相比之下2015年为8369.6万美元。其中，服务支出为1388.9万美元，相比之下2015年为1348.4万美元；销售和营销支出为2995.4万美元，相比之下2015年为3418.2万美元；总务和行政支出为4537.2万美元，相比之下2015年为3603.0万美元。 信而富2016年归属于普通股股东的净亏损为4037.8万美元，相比之下2015年为3322.7万美元；归属于普通股股东的每股基本和摊薄亏损均为2.46美元，相比之下2015年均为2.05美元。 截至2016年12月31日，信而富持有的现金和现金等价物总额为1898.3万美元，相比之下截至2015年12月31日为2504.5万美元；受限现金为1268.5万美元，相比之下截至2015年12月31日为1189.0万美元。 招股书显示，在信而富的董事与高管中，公司创始人、董事长及首席执行官王征宇在招股书提交以前实益持有3,879,331股普通股，持股比例为9.5%； 首席财务官沈筠卿实益持有260,000股普通股； 董事会成员道格拉斯·布朗（Douglas L. Brown）实益持有104,272 股普通股； 董事会成员安德鲁·梅森（Andrew Mason）实益持有1,048,020股普通股，持股比例为2.6%； 拉塞尔·克劳斯（Russell Krauss）实益持有92,118股普通股。 所有董事和高管整体实益持有5,383,741股普通股，总持股比例为13.2%。 而在信而富的主要股东中，DLB CRF Holdings, LLC在招股书提交以前实益持有10,427,239股普通股，持股比例为25.5%；私募股权投资公司Broadline Capital LLC或其附属机构管理下的基金实益持有6,112,072股普通股，持股比例为14.9%；Gary Wang实益持有2,056,275股普通股，持股比例为5.0%。 信而富在招股书中表示，该公司已经聘用了摩根士丹利、瑞士信贷集团和杰富瑞集团担任此次IPO交易的承销商。 公开资料显示，信而富（CRF）是一家国内消费信贷服务的互联网金融公司。 重组前 重组后 2016年11月，信而富融资2000万美元，当时公司估值为10亿美元。 2015年底，宜人贷登陆纽交所，是第一家赴美上市的中国互联网金融公司，目前市值15亿美元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

从财报解读：代工厂如何屌丝逆袭？

10号线上经常看到戴森吸尘器的广告，回来搜索了一下，除了Dyson和Philips，莱克LEXY的这款无绳吸尘器也很醒目。759元的价格，简直就是无绳吸尘器界的小米呀！ 销售这款产品的莱克电器（603355）15年初上市，也算是次新股了，目前有210亿市值。主营其实是吸尘器和除草机的代工（80%出口）。同处小家电领域，代工为主的还有新宝股份（002705），主营是咖啡机/烧水壶的代工。但目前只有106亿市值，刚好是莱克的一半。 可以看到，新宝的收入比莱克高了57%，净利润低了不到20%，为什么市值上会有这么大的差异呢？70亿年收入的新宝，估值只有100亿，是不是被低估了？比较一下新宝和莱克的主要财务指标，可以看到，不考虑营业外的收入/支出，所得税这些因素，两家公司营业利润率相差7%，这些差别几乎全部来自毛利率的差别（8%）。 那么，莱克为什么比新宝的毛利高呢？难道只是吸尘器行业更好么？段郎翻看了券商童（shi）鞋（xi）们（sheng）的研究报告，并没有看到收入和毛利的拆分，无奈自己查了一下招股书和年报，二者差异还是非常显著的。 （莱克电器2015年的招股说明书） （新宝股份2015年年报） 对比两份2015年的财报，可以看到小家电行业代工的毛利率是很接近的，无论是咖啡壶，环境清洁电器（空气净化器），清洁健康电器（吸尘器），ODM的毛利水平都在20%左右。但莱克的自主品牌吸尘器毛利高达46.3%，并且最近几年还在上升。再看一下成本构成，直接材料占到近77.2%，人工12.6%，可以说是典型的工厂的成本构成。 作为走访过最多工厂的VC（我一定干的是假的VC...），真是替新宝捏把汗。在这个招工难+材料价格上涨的年代，代工的日子肯定是不好过的。那么，OEM/ODM（代工）的工厂到底怎样才能逆袭？ 讨论『代工厂如何逆袭成为品牌商』这个话题，需要先界定一些概念（老司机请跳过）。通常代工厂的业务包括了OEM和ODM，自有品牌的业务被称为OBM。其中： 1. OEM（原始生产制造商），主要做加工或组装，有生产管理的经验，可以理解成张全蛋所在的『富土康』，通常利润不高； 2. ODM（原始设计制造商），通常有一定核心技术，能够提供产品开发设计和制造服务。例如正在排队的龙旗； 3. OBM（原始品牌制造商），生产自主品牌的商品，同时自己建设渠道，开拓市场，例如当年的宏基（Acer）； 通常，OEM到ODM比较自然，一方面仍然是做产品的思路和团队，另一方面和工厂的客户（也就是品牌商）利益上没有冲突。OEM&ODM的差别，开润股份的招股书里有个例子，写的清楚明白： 但ODM到OBM却有着巨大的鸿沟，主要面临的困难有： 1. 做什么：ODM就像命题作文，有来自客户的明确需求，按图索骥就行，通常遇到的是工艺上的挑战。但直接面对市场时，消费者的需求是不明确的，甚至消费者本身也不知道需要什么（例如爱疯出来之前）； 2. 谁来做：品牌商的思维和代工厂的思维有很大差异。工厂通常是成本思维，如何一分一厘地降成本。而品牌商则需要在功能、设计、宣传上做投入。同一组人来做很容易人格分裂，难协调； 3. 怎么卖：有了好的产品，通过什么渠道发声，进而转化成销售，这其实是更多代工厂的『自有品牌』遇到的问题； 莱克电器的招股书相当走心，可以看到OBM包含了『消费者价值分析』，以及『仓储物流，品牌销售』这些环节： 既然敢给自己挖这个坑，段郎认为这个问题还是有解的。 首先是『做什么』的问题。无论谁来打造消费品的品牌，都必须遵循品牌的基本规律。定位理论总结的挺好，消费者是遵循『做什么的 - 有何不同 - 何以见得』来认识品牌的。那么，对代工厂而言，如果做自有品牌，应当先从品类入手，抓住新的处于上升期的品类。 举个栗子。小吉洗衣机（MiniJ）是宁波吉德电器内部孵化的项目。吉德是老牌的冰箱/洗衣机代工厂，服务过东芝、海信等一系列的品牌商，年产量也在几十万台的量级，在家电行业算是中等规模。如果做普通规格的冰洗产品，在海尔/美的/西门子的巨头围剿下，很难有成长的机会。但宝宝专属的迷你滚筒，一方面竞争尚不激烈（暂时只有LG在做），另一方面『第二台洗衣机』的消费者多属于互联网人群，适宜做线上的转播和电商销售。可以说，小吉的快速增长，主要是这个新兴品类增长带来的。 关于『谁来做』，根据段郎的观察，并没有成文之法。例如开润旗下的『90分』箱包，主体仍然是原有团队来操盘。但做VR的『摩象』，则是由三顾茅庐请来的原腾讯VR负责人李树欣负责。再比如，华米自主品牌的运动手表仍然是自己团队在做，但荣泰旗下的摩摩哒则是外部的团队。 但从组织形式上，目前比较成功的自有品牌均采用了『合资公司』这种形式，通常需要引入外部资源（包括投资），同时团队也需要足够的股权激励。与此相对，如果仍保留在代工厂的体内，采用『事业部』的形式，鲜有成功案例。 （合资公司『润米』旗下的90分业绩，那是杠杠的） 第三个问题是最难回答的。不仅新兴的『自有品牌』，哪怕成熟品牌也同样面对获客成本升高，渠道日益分散，消费者变化快等问题。如何有效的营销和管理渠道，不是本文的重点。回到我们的主题，我觉得针对代工厂，早期可以找有客户资源，同时愿意做联合研发的客户进行合作。例如米家与生态链公司的合作（共同讨论产品定义，联合开发，导入流量），或是日本711和上游供应链的合作（仅就一款炒饭愿意从炒锅的制造开始研发，历时1年之久）。这种『深度ODM』可以看做自主品牌或者联合品牌之前的一种演习。在真正懂得品牌商的用户思维，宣传推广的『套路』之后再做自有品牌，可以避免很多的坑。 例如，万魔声学（1more）12年成立，在做了3年的小米活塞耳机，小米圈铁耳机后，一方面积累了『圈铁一体』，『智能控制』等核心技术，有了足够的体量和资金实力（技术和资金这二者大的ODM都具备）。更重要的是在宣传推广小米耳机的过程中熟悉了声学圈子，懂得了『黑与被黑』，『先海外，后大陆』，『明星代言』等行业的套路，这才为真正做自主品牌铺平了道路。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

还款总额超本金1倍 佰仟金融变相高利贷

贷款9000元，还款18000元？！ 看到这样两个极具对比冲击力的数据，你一定会惊呼。但这并非数学游戏，而是实实在在发生在很多人身上的真实故事。 21岁的小杨通过手机在一个名为“佰仟金融”的消费金融平台申请的“现金贷”业务，看似便捷的分期贷款，却让他陷入高利贷陷阱。 据记者调查，像小杨这样通过佰仟金融“现金贷”贷款的年轻人并非少数。公开检索网络信息可见，借款人对佰仟金融的投诉声呈蔓延之势，多数人都遭遇了还款总额比本金至少高1倍的情况。 为何会出现如此乱象？ 记者在调查中发现，近两年，消费金融行业发展迅速，很多消费金融公司随市场而生，且它们中的多数系此前的P2P网贷平台因监管趋严纷纷在原有业务模式难以为继的情况下转型而来，导致目前中国消费金融市场鱼龙混杂、乱象丛生，给投资者、借款人的选择带来极大的挑战。 利息+逾期费超本金1倍 2016 年，对消费金融行业而言，是大爆发之年，随着70后、80后、90后的年轻消费者对消费贷产品的接受程度快速与国际接轨，有测算数据显示，2016年中国消费金融交易规模不经意间已达5万亿元。且以中国的人口基数和增长消费需求计，我国消费信贷仍有很大的上升空间，未来几年将形成一个十万亿级的市场。 然而，“有阳光的地方必然有阴影”。 在迅速膨胀的市场规模背后，是众多无银监会消费金融资质牌照，即“非持牌公司”混入市场，以及近两年很多P2P网贷平台受监管趋严逼迫，陆续转型消费金融所致。目前市场上消费金融的规模和数据量，多数来自于这些非持牌的消费金融公司，真正的持牌消费金融公司反倒成为“少数派”。 发生在佰仟金融的故事，正是这“多数派”—非持牌消费金融公司中的一个经典缩影。 2016年6月8日，小杨在一个名为“佰仟金融”的消费金融平台微信端上申请贷款9000元的“现金贷”业务。简单审核之后，小杨很快拿到了9000元贷款。根据分期要求，小杨选择按30期还，“当时，工作人员只是告诉我每期要还多少元。”小杨表示，工作人员并未告知他一共需还多少钱，利率到底是多少。“当时比较急，自己没问，也没有计算，如果知道，应该不会借了。” 由于没有资金积累以及偿还能力较弱，小杨7月16日正常还款634.74元后，第2期、第3期开始逾期，但担心会有信用污点，小杨还是四处借钱还，二期分别还了624.09元。随后，在第6期，小杨又逾期，还款907.94元。目前，小杨已偿还8期。 逐渐失去偿还能力的小杨只能向家里说明实情求助。 小杨父亲仔细计算，如果按每个月偿还594.09元、30个月计，一共要偿还17822.7元，利息也高达8822.7元。根据目前逾期情况，接下去正常还款，总共必须还18237.2元，利息和逾期费9237.2元，已超过本金1倍多。 “这相当于借9000元还18000多元，正规分期利率都没这么高，儿子没有社会经验，是不是掉进了高利贷陷阱。”小杨父亲非常气愤。 事实上，小杨的遭遇并非个案。 网友“红菱”表示，自己分期购买2600元的手机，每期还230元，分24期，首付300元，总共要还5820元；另外，广州的小林也表示，当初买了一部价值4300元左右手机，首付1800元，分期2500元，虽然中途有逾期，但总共要还9000多元依然让他很惊讶。 据报道，众多认为自己受骗上当的借款人在网络上对“佰仟金融”进行了投诉和维权。部分借款人甚至停止还贷：“欠钱还钱是应该的，并不是我们不想还，而是这利息实在太坑了。” 巧立名目乱收费 为何这么多借款人会在佰仟金融遭遇如此“陷阱”？提供此项服务的佰仟金融又是怎样一家机构？它的所谓“贷款利率”为何要比普通金融机构高出这么多？ 记者查询了佰仟金融的官网信息。佰仟金融全称为深圳市佰仟金融服务有限公司，2013年12月注册成立，总部位于深圳。截至2016年8月，服务覆盖全国近30省份、300座城市，签约商户10万家，公司员工3万人。 然而有意思的是，该公司并不在目前22家获得消费金融牌照的公司之列。 据网络上佰仟金融用户普遍反馈，在贷款时，工作人员并没有明确告知收费标准，佰仟金融的正常利息每月为1.75%，但是会有服务费、信息费等各项费用，且这些费用在放款前，平台的工作人员会有意淡化，没有明确告知。此外，也有意淡化处理逾期计费方式，未逾期时平台的费用就很高，而在借款逾期后，佰仟金融收取的费用（包括利息、逾期费等）几乎是本金100%，甚至会超过本金。 客户方先生表示，在办理业务过程中，佰仟金融从未明确说明贷款利率及还款期数，也没有向其出示过贷款合同。在他看来，36期还款总额比本金高1倍多，这属于高利贷。他希望相关部门对此类违法行为加强监管，保护金融消费者合法权益。 记者注意到，最高人民法院发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中明确指出，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息，但如果借贷双方约定的利率超过年利率36%，则超过年利率36%部分的利息应当被认定无效，借款人有权请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息。 “如果按照消费金融公司平台标示的利率，基本是不会超过24%这条高利贷的红线”，有业内人士透露，之所以会超出“红线”，真正的幕后玄机出在各种费用的收取上，且这些手续费、管理费并没有计算在利率上，造成很多借款人没有看懂其中的猫腻，便签了合同。 记者调查了解到，在消费金融行业，目前同时存在着持牌机构与非持牌机构，持牌消费金融公司已有22家获批，其中19家已经开业。 需要特别指出的是，持牌消费金融公司是由银监会批准的正规机构，多有银行股东背景，占据市场优势地位，拥有良好的同业拆借渠道，融资渠道相较于非持牌机构更加正规，公司规模大，资金实力雄厚，并且在客户服务和风控管理方面更有经验，同时，此类机构直接连通人民银行征信系统，能降低贷款者违约风险，增加贷款回收效率。且消费者从正规持牌消费金融公司获得的贷款利率水平，正在逐步降低。 但类似佰仟金融等非持牌平台，提供的借款利率远超高利贷的现象普遍存在。由于非持牌消费金融公司的资金来源主要为自有资金、P2P理财资金、金融机构资金等，融资渠道不稳定，资金成本较高，所以提供给消费者的贷款利率也更高，甚至超过高利贷利率红线。而且，由于不受银监会的监管，一些非持牌消费金融公司的管理混乱，在借款合同中加入各种收费名目，并在贷款过程中有意隐瞒收费栏目，以达到掩人耳目的效果，这也是造成大量借款人上当受骗的原因。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州互金协会：全面禁止平台开展首付贷

3月31日上午，广州互联网金融协会官网发布《关于进一步加强‘首付贷’风险防范的通知》，《通知》要求各会员单位全面禁止开展房地产“首付贷”业务，并进行自查自纠和业务清理工作。 具体要求如下： 一、立即停止所有涉及“首付贷”业务。 二、严查房贷业务真实性、合规性，杜绝任何变相方式的“首付贷”项目，不得通过更改名称、修改资金用途、变相转为消费贷、理财产品或线下募集等方式继续开展业务。 三、严格对借款人的借款用途进行审核，终止一切涉及房地产首付业务合作。 四、开展自查自纠工作，彻底清理线上线下任何形式的“首付贷”等业务，妥善处理相关风险，做好投资人解释工作。 五、协会将密切关注并督促已有“首付贷”业务的企业自查整改，配合相关监管部门，对于不开展自查整改的企业，将向政府相关部门报告，将其列为全市金融风险重点排查对象。 值得一提的是，就在本周，经记者实地调查采访了楼市各方，以及银行、互联网金融等民间信贷机构，发现当前的个人购房融资链仍然以消费贷等方式潜行。 广州一位P2P平台的客户经理向以购房者身份出现的记者介绍了可用于首付的产品，他介绍一款消费贷：“根据客户的不同情况发放，年息至少9%以上，要一次性交手续费3%-4%，贷款额度可以做到10多万，最长期限为3年。” 在此之前，记者从一小额贷公司的推销电话中了解到，通过无抵押信用贷款，一个月入万元左右的普通市民可以获得30万元贷款，高者可获得50万元无抵押信用贷款用于垫付首付款。 而针对目前存在通过互联网金融平台消费贷、装修贷等业务贷款用于购房，变相成为首付贷这一问题，广州互金协会方面表示，进一步加强“首付贷”风险防范。 附通知全文：

女子借给同学17万后对方赖账 幸好她留了这一手

亲朋好友间借款，有时会碍于情面没打借条，有时又因为身在异地不便出具借条。杭州的李女士就遭遇了老同学“说好的马上就还”，但实际迟迟不还钱。李女士虽没有纸质借条，但凭着微信借条截图，帮她在起诉时还到了钱。 李女士与王先生是老同学，之前，王先生因经营需要，向李女士借10万元。李女士想到他俩的同学关系还可以，既然王先生张口了，自己真心不好回绝。于是，2016年1月27日，李女士向王先生的账户汇款10万元。 2016年2月26日，王先生再次恳求李女士帮忙，想再借7万元。李女士顾及同学情谊，又于当天向王先生的账户里汇款7万元，当时王先生承诺，过几天会将17万元一并归还。 李女士与王先生的聊天截图 可是，“说好的几天就还”变成了“好几个月也没有还”，李女士心急如焚。且因为借钱时，王先生说他身在外地，一直没有出具借条，李女士越想越后怕，还去找了律师帮忙。 在李女士多次催促后，王先生在2016年8月4日通过微信向李女士出具借条一份，并再次承诺，会于今年2月25日前，将17万元借款全部还清。然而这次借款期满后，王先生仍未还款，李女士便将微信借条截屏打印后，起诉到杭州市上城区法院，追要这笔欠款。 该案件由诉调对接中心的人民调解员张桂侠做了诉前调解。 “你看，你们都是同学，关系也一直不错。这个案子中，虽然没有借条，根据法律规定，微信也可以作为证据使用的。”张桂侠耐心地向王先生进行说明。 看到那份微信截屏的打印件后，王先生二话没说，与李女士达成了分期付款的调解协议。看来保留证据很重要，没有借条，微信聊天记录也可以。 【长知识!借条为什么比欠条更具有法律效力?】生活中，少不了借钱或被借，一不小心就可能被别人钻了借条的漏洞。借条和欠条均是债权债务的凭证，但两者之间有很大的区别。怎么写借条才有法律效力?借条为什么比欠条法律证明力大? 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京整治:在京P2P平台需4月29日前完成申报

3月31日，北京市金融工作局官网发布《关于在京注册网络借贷信息中介机构申报事宜的通知》（以下简称《申报通知》），要求未收到《整改通知书》的在京注册网贷平台需在30日内所在区金融办联系申报，逾期未与注册地所在区金融办联系的网贷机构将按新设机构的流程办理。 《申报通知》称，按照国家和北京市的统一部署，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室对在京注册的网络借贷信息中介机构（不包括在京分支机构，下同）组织开展了现场核查，并下发了《北京市网络借贷信息中介机构事实认定整改通知书》。 《申报通知》指出，未收到《整改通知书》的在京注册网络借贷信息中介机构，在本通告发布之日（即：3月31日）起30日内（即：4月29日之前）向注册地所在区金融办联系申报事宜。 值得留意的是，《申报通知》并称，逾期未与注册地所在区金融办联系的网络借贷信息中介机构，将按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（银监会令〔2016〕1号）等相关规定中关于新设机构的流程办理。 据悉，北京市工商局去年11月底曾下发《关于金融类公司变更暂行管理办法（试行）的通知》，称自2016年12月10日至2017年4月30日期间，北京市工商行政管理局暂停对金融类公司公司名称和经营范围中包含“投资、投资管理、资产管理、资金管理、投资基金、融资、担保、股权、金融”等相关字样的机构，新设立和变更不予登记。 此前，网传北京监管部门下发《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》（下文简称《整改要求》），《整改要求》全文共计8大项148条，其中设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保或者以此进行宣传均被划定为禁止项。网贷财经从北京多家平台求证获悉，平台均表示确已收到与网传版一致的整改要求文件。 最新统计的数据显示，截至2017年3月底，北京市正常运营的网贷平台共有435家。此前有媒体报道，截至目前，北京前后发放的整改意见书数量占北京平台总数的1/3。 附通告原文： 关于在京注册网络借贷信息中介机构申报事宜的通告 根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）、《互联网金融风险专项整治工作实施方案》(国办发〔2016〕21号)、《北京市互联网金融风险专项整治工作实施方案》（京政办发〔2016〕24号），按照国家和北京市的统一部署，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室对在京注册的网络借贷信息中介机构（不包括在京分支机构，下同）组织开展了现场核查，并下发了《北京市网络借贷信息中介机构事实认定整改通知书》（以下简称“《整改通知书》”）。请未收到《整改通知书》的在京注册网络借贷信息中介机构，在本通告发布之日起30日内向注册地所在区金融办联系申报事宜。逾期未与注册地所在区金融办联系的网络借贷信息中介机构，将按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（银监会令〔2016〕1号）等相关规定中关于新设机构的流程办理。 特此通告。 北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室 2017年3月31日

“VC都有精神分裂症”？

都说做早期投资，投资的不是公司而是创始人。但究竟如何看一个创始人是否是个好材料呢？ Fred Destin，著名投资机构 Accel 的合伙人说，应该在投资之前故意制造一些争议。 他是在接受英国音频访谈节目The Twenty Minute VC节目中说这些的。 Fred Destin 是 Accel 常驻伦敦的合伙人，主要从事消费级软件投资，是全球顶尖的投资人，也是多家公司的董事会成员，如Deliveroo，KnCMiner 和 Pillpack。他曾是 Atlas Venture 的合伙人，也是欧洲加速器 Seedcamp 的创始投资人之一，并成为其4年顾问和董事会成员。 节目主持人 Harry Stebbings 是 The Twenty Minute VC 的创立者。他的节目每次采访一个投资人，并试图找到他们投资的秘密。 以下是正文，略有删节。Harry Stebbings 以 H 作为简称，Fred Destin 以 F 作为简称。 H：让我们先来听听你是如何进入风险投资行业的？ F: 也许在你采访的所有人中，我的专业背景是最差的。 最初我在摩根大通和高盛从事金融衍生品领域投资。当时我所处的团队是首个推出信用衍生产品的，我做过电影版权证券，太平洋区域天气衍生品等各种新奇金融衍生产品。我在那一行做了七年，亲眼目睹金融行业从风险对冲转变为了在一切事物上的套利，所以我决定退出这行。 我一直对创造新生事物很感兴趣。如果你懂得风险和金融，并对创新感兴趣，那你最应该做的事就是风险投资。所以我开始从事早期投资，渐渐进入了几个机构基金，如 Atlas 和 Accel 。 H: 从你的观点来看，大多数初创公司在风险投资阶段失败的原因是什么？ F：首先创业是很难的一门生意。人们通常看到的是那些快速发展或独角兽公司的新闻，这在一定程度上掩盖了真实世界中创业的艰辛与困难程度。所以可想而知，人们会很经常忽略创业者们在最初两年道路有多辛苦。 我在 Atlas 期间做了很多种子投资，投了 25 家种子公司，也用了几乎一半的时间为他们募资以帮助他们进入下一阶段。我发现在种子阶段，初创公司的失败常常是从内部开始的。 失败的一个重要原因是，他们常常选错了联合创始人。 不论是家庭成员，大学时的好哥们，还是你出去雇佣的技术或销售人员。如果你是一个技术人员，想雇个销售，你有可能雇错人；同样如果你是个不懂技术的销售，想雇用技术人员，也容易雇错。公司发展最初阶段极其关键，即使只雇用了两三个错误员工，对公司也会对导致致命性的影响。 人们犯的第二个错误是高估了他们在有限时间内能做的事。 所以我们通常会看到一种完美计划。根据这个完美计划，前三个月先做产品市场匹配（PMF）测试并做出原型,接下来的三个月专注建造产品然后发布并测试，最后三个月会继续推进下一轮融资。而实际情况却是：用了五个月时间进行产品市场匹配、寻找客户需求点等等，这都远远超出原本制定的计划。五个月过去了，他们才拿出原型。 然后他们发现每天都得详细规划以保证项目进展，同时还不得不转移重心来处理各种从数据库到后期图形处理等任何可能发生的问题，这可又会耽搁三个月。这时已经八九个月过去了，可产品却仍处于开发阶段，尚未真正投入市场。这会儿最初的计划已没有参考价值，资金也面临困难。 H:那你是说创业者应该募比预期更多的资金吗？ F：我觉得其实是：事先做好最坏打算，切实际地在限定时间内取到成果。 比如先做好 “你可能会错过大多数计划中的截止日期” 的心理准备，因为过程会比你想得更艰难和混乱。所以至少要制定更为保守的融资计划和更可行的日程表。也要避免在刚开始时过分吹捧自己，虽然融资时吹捧自己是个必然，但这往往也是问题产生的导火索。 比方说你确实拉到了投资人，但是这帮人在非常有限的时间里却又抱有非常高的期望。这时你会倾向于不向他们透露目前情况有多糟，因为你希望接下来情况会好转。之后如果你去向现有的和新的投资人融资时，所有人又会对你很失望，因为你在这之前没能做到计划所预期的。这就是现实，你可能并没做错任何事，你也许执行很好，很有想法，虽然你可能雇错了几个员工，但所有公司都经历过，你正经历的是一个种子公司的混乱期。然而就因为你对自己在短时间内能做到的事情有着不切实际的预期，使你的公司陷入危险境地。 H: 但作为风险投资人，你要如何不只是说说好话，而是有话直说告诉创始人真的情况呢 F: 我在这一点上的建议是，一开始就建立一种互相信任的亲密关系。在这种关系下，创始人几乎可以毫无顾及地去表达他们的恐惧、疑惑和困难，以及提出问题。 为什么？因为我自认自己的无知，我不会比创始人懂更多。公司接下来要怎么做？该以多快速度发展？我不会装作我知道所有答案。给予别人适当压力当作前进动力是一回事，我个人认为这也是正确做法；而设定死板目标完全又是另一回事，不能以创始人能否达到这个设定的死板目标来决定是否值得投资。 我们投资的最好的公司之一 The Big Nine，是一家在安全领域非常活跃的公司，它们有一个特别的成功故事，他们有三次陷入资金困难的境地。大多数公司都会有类似时期，需要投资人用耐心、长远的目光去看问题，并对创始人面临的困难抱有同理心。这时需要投资人能有眼光，越过眼前种种困难，思考：公司是否拥有一个合适的团队？是否正在解决一个棘手的问题？这个问题值不值得我们如此耐心的去处理？是一步步稳妥发展，还是以短期成就为目标？ 创始人需要的是不墨守成规的投资人。他们不设定死板标准，并随时根据创始人团队的实际工作进展不断调整自己的期望，不断地去了解团队成员，对他们持一种开放包容的心态。投资人不是真的在乎创始人是否按计划行事，所谓的商业计划都只是死板蓝图。他们真正关心的是他们的生意伙伴是否有决心、才华和能力去建造一个真正的公司。我们一直在对项目进行评估，这不是游戏，这是在建立一个真正的企业。 有时最后我不得不让创始人宣告失败。投资人一般都讨厌这样的结果，可我不希望创始人浪费五年的时间去建立一个理念错误的公司。也许是目前市场还不能接受这个理念，又或者这个理念执行起来难度太大，所以最终也不会达到预期目标。作为投资人和一个诚实的人，我们有义务告诉创业者：“你可以沿着这条道路继续走下去，不过我看了你的策略、团队以及你所处的市场后，认为你无法成功。我的钱你可以亏损掉，因为我不能仅仅因为我给了你一百万美元就要求你接下来的20年里，只许成功不许失败。我能做的就是和你坦诚相待，也许是时间放弃这个项目而去探索下一个项目了，我们需要尽可能地从这个失败上汲取教训，积累经验。 但在欧洲，很多时候，如果一个项目失败，创始人会对此感到极度愧疚。美国的态度截然不同，他们惯常的心态比较像是：我们已努力尝试解决这个难题，结果失败了。也许别的团队可以做的更好，但我们打算做别的项目了。 我觉得这种态度很好。 H: 你投资过的创始人有宣告失败的吗？你有再投资他们吗？ F：我曾对两位创始人说：“ 我投钱给你是因为我对你有信心，但我更希望将这些钱投到你的下一个公司。” 事实是我没有在下一轮中投他们中的任何一个。就商业利益来说我的做法是对的。这两位创始人很有才能，然而他们产品的方向和落脚点在我看来不是特别有前景。但我确实也给他们的种子轮提供过支票，因为我觉得他们是非常优秀的人才。 H: 什么情况下创始人会被解雇？ 这是一个令人苦恼的话题。对我来说，每次解雇创始人都是一次巨大的失败，所以我很讨厌这样做。而到目前为止，这在我的职业生涯中只发生过两次，我也不希望以后再发生类似事情。如果人们仅仅是为了工作来加入公司，这种事情可以偶尔发生，但我认为创业者都是很有能力的人，他们在企业里扮演的都应该是长期的角色。至于他们是否适合做一个公司的CEO，这很难直接去下定论，需要给他们时间去多尝试。 在公司快速成长的时期，创始人被解雇的首要原因是他们失去了董事会的信任。 典型情况是，公司创始人在创业时常觉得自己形单影只, 有源源不断的难题等着他们。恐惧心理时常吞噬着他们，比如公司运转的资金不足，但他们又不愿让任何人失望。他们对这种孤独情绪处理不当时，会觉得自己处于一种不能被董事会和投资者信任的阶段，无法对这些问题直接进行沟通交流。有时候创始人又会发现董事会里有一些苛刻的投资者，这些投资者对混乱和不确定性一点都不能容忍，这样的董事会也无法为创始人提供一个良好的交流环境，让创始人直接说出自己的疑惑和顾虑。这都使得创始人面临的状况更加艰巨。 所以事情常常会发展成这个样子：公司推出一款新产品，然后投入市场进行销售，可它并不畅销。这时投资人就会说：“这是负责销售的副总裁的过错，我们为什么不解雇掉他雇个新人呢？”新员工来了，可他做的并没比第一个人好多少，这时投资人又说这是CEO 的错。现在又成了 CEO 的问题，然后就把CEO给开除了。其实这就是一个恶性循环。很可能是，董事会成员们从一开始就在销售、盈利及产品发展上给创始人太多的压力，但这会儿产品本身可能还不完善，创始人还缺乏自信，又或者全体董事都没有以具有建设性的心态参与到与创始人的讨论中，创始人没法对董事会说：“嘿，我觉得我的产品还没完善，我也无法在数量上履行我的承诺。我们只能重新制定我们的计划，这又将花费6个月的时间。” 但现实情况常常是，创始人没有勇气去提，董事会也不允许进行这样的讨论。最终创始人和董事会的信任消耗殆尽了，公司董事又要对 LP 负责，所以有的时候他们只能迫不得已做出更换CEO的决定。 不过很多创始人最后都感觉被坑了，因为最后证明他们才是正确的，他们最接近市场，他们知道什么应该做,但他们永远无法与公司董事进行有效交流来做出正确决定，所以最终的结局就是 CEO 承担了失败的责任。而真正失败的原因是各种因素混杂在一起，例如本来这就是个很难竞争的市场，但为了把握时机太急于扩张。 那创业者如何与董事会、天使投资等各方建立信任与亲密感？如果你的投资人不了解你的公司或过于苛刻，彼此之间要想建立信任是非常困难的。有时天使投资反倒成为最大障碍，因为很多时候他们都极其害怕自己资金受损，在欧洲尤其如此。 天使投资人讨厌自己签出的支票最后没有回报，他们对此的恐惧会直接影响行为。 “天呐我们没有任何进展”，然后他们就会开始恐慌，甚至煽动其他的投资人。有些投资人是混蛋，因为他们有一套逻辑，认为，嘿，你是为我工作的。但这是错的。这种逻辑只会带来错误的后果，因为现实情况是，投资人在这儿，是为了让这种叫做创业公司的项目成功。我们在这儿不是要控制一切，反而我们在这儿是帮助创业者和创业团队在极端不确定以及极端混乱的情况下建立起一个生意来，而且极有可能就是要失败的。 如果你觉得你的工作是类似于，我来这儿是帮助创业团队度过混乱，而不是，我来这儿是控制一群为我工作的人，那你将会拥有一个更加健康的董事会。但真正能这么想的人少之又少。 H: 你如何知道自己是否和创始人合得来？是第一次见面就能发现，还是用更多地时间去认识创业的人才能发现呢？ F：如果你说的是，我们在投资之前应该花多长时间来了解创始人，我得先说一下，我后悔的那些案子，基本上都是因为我没有花足够的时间去了解这些创始人。 理想的状态是进行投资前，花几个月或几个季度去了解投资对象，这样你就可以制造一些争议，看是否能用合作的方式来解决争议；我还可以了解他们是如何工作的，也能知道自己是否喜欢他们。我真希望我能这么做，但实际上我们没那么多时间，我们只能“加速”了解他们。 对于我个人来说，聊战略的时候我更倾向于不带幻灯片和演讲稿的那种，只需将公司面临战略性问题及相关事宜列在白板上，然后我们再一起商量讨论怎样去解决这个问题。这种会议能让你发现一些东西，当然需要会议上有一些不同的观点。我有时候会制造一些争议和冲突，看看我们之间有冲突的情况下是否还能喜欢彼此。你可能要在事情变得棘手时才能真正了解一个人。 H: 你如何制造争议？ F：任何事情。例如问他们是否雇佣了好的团队成员，例如反对他们雇佣某些员工。如果愿意，甚至可以在某项合同条款上做文章也没问题的。总之你自己制造一个就好了，像我即使有时找不到一个争执点，我也会想办法给他们制造一个紧张的氛围，因为我需要知道在压力情况下人们会如何表现。 在愉悦氛围下说好话是很容易的，投资人说，哦，我喜欢你的远见我要给你投资；创始人说，非常感谢你给的支票，大家皆大欢喜。然而有时只需出现一次争论，创始人就可以很容易地发现他的投资人其实是一个一无是处的自大狂，又或者投资人发现创始人一无是处。 所以制造一些双方的紧张关系就好了，这样你们就知道如何解决它，如何一一渡过难关。这对我来说非常有价值。然后，我通常会和创始人一起共饮几瓶红酒，或者来一次8小时的自驾游。例如你可以和他从波士顿开到蒙特利尔，或者从伦敦一直开到法国南部。因为坦白来说，接下来我们要相处至少五六年的时间，我们可能会有不和的时候，也会互相打趣或者一起玩儿。这肯定不是一个投资准则，但是如果能够投资一个你和他在一起很开心的人，那也蛮好的。我和很多我的创始人最后都成为了好朋友。 H: 那你又是如何在董事会成员、朋友、能一起喝酒的好哥们的角色间寻找平衡点的呢？ F：我在我的博客上有篇还未开始写的文章，题目是：“VC都患有精神分裂”。我觉得从根本上来说，要成为一个风险资本家并没有什么智力上的要求，因为你不需要像火箭科学家那样聪明。有时过于聪明的人反而是差劲的投资人。不过我们都很难去处理好自己这种职业型的“精神分裂症”，一方面我要做一个被创业者认为可靠和值得信任的人；另一方面我还要确保他们能表现良好并取得一些成果，因为做一个董事会成员，我要以公司利益为重、考虑员工及客户的利益。 同时我也是一个投资人，我代表的是一支有信托责任的基金。所以如果这个公司能获得成功，当然皆大欢喜，但有时即使我很喜欢这个公司，我也不得不做出理性决定，不再继续对它进行投资。 在我刚从事这行时有过这种经验。当初我很喜欢 Barrios 这家公司，喜欢它所有的员工。但是老实说，当我看到他们的策略不可行时，我不得不告诉他们我不会再继续投资他们。我是第一个这么做的投资人。所以一个混蛋投资人和一个负责任的投资人的最大区别是，后者会尽早告诉公司这些事情。 这种职业型“精神分裂症” 另一方面的表现就是，投资人在投资成为合作伙伴之前，很多人与创始人都是好朋友，但投资之后就不是了。投资人所在公司认为项目很糟糕，突然间要终止和创始人的合作，所以投资人需要做的是提前告诫他们，不应该突如其来给那些正在辛苦创建公司的企业家带来这样的坏消息，而是应该给他们时间去寻找其他机会。 总之“精神分裂症”根深蒂固：我对你很友好但是我仍要解雇你；我是董事会成员，但我也是一个投资人等等。作为投资人你会有很多想法都彼此矛盾，毕竟当初是你自己为这个项目保驾护航的，但某天又可能会要亲手中止它。 我觉得要真正在这几个角色间找到微妙平衡点还是需要很多“软技能”。 VC 们有多坏名声，因为他们像是家人一样支持你，陪伴你，但突然第二天他们又会毫不留情地离你而去，创始人因此恨得要命。所以正如我反反复复强调的，真正能帮你渡过难关的是那种建立在相互信任与尊重基础上的关系。 H: 作为一个风险投资人你会经常说“不”，即使你当下同意了你也在研究说“不”的策略。那你会在初次见面时就拒绝创始人吗？你是否有提前设定好拒绝人的套路？ F：和你说一个好玩的故事。居住在波士顿的一个非常成功的 VC 曾告诉我说，他年事已高又功成名就，所以不能再说“不”。他现在的策略就是让事情不了了之。他确实事业中大部分时间都在说“不”，现在也厌倦这么做了，他现在得让初创公司知道他渐渐淡出就意味着说不。我还觉得这挺好笑的。 我知道对于创业者这一点都不好笑，但我能感同身受，因为我也总是一直在说不。所以我对于说“不”完全没有一个既定的策略。对于那些我认为能力不错的创始人，我说“不”，并给予一些有建设性的意见。我会跟他寒暄过后告诉他们三个改善他们公司状况的方法，三个我们不合适的理由。如果我认为他们非常棒，我会再给他们介绍一两个投资人。反之我只能说声“感谢你跑了一趟。如果我觉得他们非常不错，只是现在时机还不成熟或他们还有很多的事情需要做的话，我就会明确地告诉他们我对他们很感兴趣，应该继续保持联系并定期反馈其最新进展，方便我们后续合作。 我过去常常会写委婉的拒绝邮件并给出非常多的反馈意见，但通常得到的回信就是他们觉得你没有理解到位、没有抓住关键点。事实情况是我不想证明说我一定是对的，我只是想提供建设性的反馈，同时我得做出自己的决定，而我的决定就是“不”。 有时候创始人不喜欢我给出的我自认为有用的反馈，人们可能会觉得我不够聪明。我确实可能不那么聪明，更无法仅凭这么有限的信息就决定是否投资，或是否抓住这个机会。但我的决定确实就是“不”。大多数从事风险投资的人，像Brad Feld、Fred Wilson、我，以及其他的很多风投专家都会这么说：“很高兴遇到你，我们目前的重心在别的一些项目上。” 这就是一个比较委婉的拒绝方法，这么做的话我们也不会卷入争执中。我不清楚这种方式是不是偷懒，但这种方法屡试不爽。所以我通常都会这么说：“很高兴遇到你，我们的关注点在别的事情上，所以祝你找到其他的投资人。” H: 所以大多数创始人在没得到投资人回复时，会心生埋怨？ F：对，所以我对自己一年有两次忘记回复那些创始人还是很愧疚的。我对此会深深地自责，我非常确信那些创业人肯定也很火大，他们花费了很多时间一直希望见我，发送后续邮件，但也没有回信。但有时这样的情况确实会发生，确实是我的疏忽，因为我的注意力放在别的我更关注的投资、我的合伙人、我家庭上。虽然我觉得这样不好，但是有时还是会发生。 H:你最喜欢什么书？为什么？ F:Bulgakov的Master and Margarita，这本书的内容真的很棒。俄国文学，混合了疯狂、性感、奇妙的感观。 H:你是否也错过一些投资项目呢？ F:我像其他人一样错过了一些好的项目。所以我也要从这些失败中吸取教训。我提到过我对很多公司说了“不”，但这些公司后来发展也挺好。我以前常常觉得 Wanga 公司是一团糟，可没想到它现在已经是一个具有良好发展前景的公司了。我没投资的公司中，有的没成功，有的大获成功，但我从来没有后悔过。因为目前看来，我在将近51%的时间里所做的决定都是正确的。 H: 你是用什么来定义成功的？是投资组合？与创始人的关系？ F:首先一个投资人的成功与否，是需要花费很长时间的考验。我已在这一行干了16年，整整16年！可以这么说，我花了10到12年的时间才知道作为一个投资人我是否可能会成功，在未知的领域探索，这已经非常长的时间了。有很多创业公司真的需要时间才能发展成熟，而最好公司一般也会成熟的比较晚。再看看我在Atlas时大概投资过一个亿，当时的投资到现在应该增值到3.5－4倍，但这个时间很漫长。 H: 那你觉得在波士顿和伦敦哪个地方投资环境更好？ F:我主要是因为家庭和个人原因才回到伦敦的，当初回来的时候也不是那么兴奋。但回来后却发现情况出人意料地好，整个环境非常有诱惑力。比起英国，美国大当然发展得更快更透明也更专业，发展空间也更大。就像我之前说的越能容忍失败的人发展得越快。因此在美国这个快速发展的社会里，一个公司越快地创造出具有竞争性的共享信息，它就可以越快地进行新陈代谢，更快更自由地进行兼并收购，日新月异。 我们需要向美国学习的东西还有很多。有时候我们在伦敦的竞争对手没有意识到我们在面对机会和我们看到自己喜欢的项目时我们的动作得有多快。对一个整体的生态系统来说，我们需要那种势在必得的偏执狂速度。此外我觉得波士顿拥有很多高技术人才，所以有时候我希望能引进一些他们机器学习领域的专家。但是在欧洲地区，我们也拥有大量优秀的工程师，技术人员和高度聚集的中心枢纽。因此在我看来欧洲是目前全球创业机会的聚集地。 H: 对你而言哪个投资人是最值得尊敬的呢？ F:没有太具体的，我尊敬很多人。譬如说红杉资本的Roelof Botha ，我觉得他是一个很有想法的人。我也很喜欢Fred Wilson 以及联合广场投资（USV）的团队，Fred Wilson和他们的员工找到了作为一个好的投资人的模式，以创始人为重心，长期重视未来发展，我喜欢他们用很多时间来考虑大方向。这个行业里有很多人给我启发。 Spark 的 Bijan Sabet 就是个好例子，他是一个备受尊敬的创始人，拥有非常好的软技能，但同时也是一个非常优秀的投资人。他证明了投资人可以在不扮演坏人的情况下就能做好投资，这对我的启发非常大。 H:你最喜欢的读物是什么？ F：我喜欢上Twitter，我可以以最快速度掌握时下最新消息。我很喜欢《大西洋月刊》，这份刊物很出色。我最喜欢的作者是 Alexis Madrigal，我也读Quartz和Tech.eu，它们做的科技方面的报导我很喜欢，Robyn和他的团队在这一块儿做得很好。不过我也看别的东西，从认知科学到儿童心理学，从科学到媒体等方面的东西我都会看。因为只有这样跨越学科地并进行广泛的涉略才能不断地充实自己的思想。所以我随时随地，时时刻刻都在阅读。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

三大期交所研究取消相关商品夜盘交易

31日，大连商品交易所有关人士在“期货市场服务实体经济座谈会”上表示，针对实体企业提出的取消夜盘的建议，国内三大商品交易所经监管层批准，正在研究取消相关商品的夜盘交易。 此前坊间就曾传言，与外盘无关的商品夜盘交易将取消。记者统计显示，目前国内三大商品交易所开通夜盘交易的品种包括金、银、铜、铝等27个品种，其中，没有外盘的品种主要包括螺纹、热卷、焦炭、焦煤、铁矿、郑煤等黑色系商品。 业内人士认为，若关闭上述商品夜盘交易，无疑将降低黑色系商品交易量，市场也将适度降温。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州金融、教育部联合开展校园贷风险专题活动

“同学们，这0.99%的月息很可能是个坑，实际年化利率可能达到40%，是高利贷了！”30日，在广州医科大学举行的“防范校园网贷风险”课堂上，广州市金融局副巡视员李贵远用真实的案例，给广大师生上了一堂别开生面的防范校园贷风险课。 据悉，为落实国家、省和市关于互联网金融风险专项整治、加强校园网贷风险治理有关工作部署和广州市互联网金融风险专项整治工作小组办公室《关于加强校园不良网络借贷风险防范及优化学生金融服务的工作方案》有关要求，30日下午，广州市金融局、市教育局联合广州医科大学举办“防范校园网贷风险，金融知识进校园”专题活动。 校园贷是2016年轰动校园及各大社会舆论话题之一，“大学生因欠债百万跳楼”，“女大学生裸条贷款，逾期未还裸照被公布”等一系列恶性事件，引起了中央及地方省市各级主管部门的高度重视，推动了系列监管政策的出台。 去年以来，广州市积极落实校园网贷风险整治，将相关机构列入互联网金融风险专项整治重点名单进行排查，责令相关机构对业务进行整改或转型，印发《关于加强校园不良网络借贷风险防范及优化学生金融服务的工作方案》，明确各政府部门、金融机构措施任务，通过行业协会发挥行业自律等作用，规范广州市机构校园网贷业务，取得了积极成效。 在此基础上，广州市金融局、教育局采取进一步措施，在新学期伊始，组织开展金融知识进校园、防范校园网贷风险专题活动。此次活动由市金融局李贵远副巡视员作为主讲人，从校园网贷的基本形式、存在的主要风险及危害、国家开展校园网贷清理整顿工作有关政策及情况等方面进行了专题讲授，对在校学生日常生活中可能会遇到的各种形式的校园网贷业务进行了梳理，引用了近期媒体报道较多的校园网贷风险事件案例进行分析和风险提示，并提出希望各大专院校、在校学生提高对校园网贷的风险认识，培育健康消费观，自觉远离校园网贷，加强金融知识学习，通过正规途径申请金融支持，保护自身合法权益。 据悉，广州市金融局、市教育局还将继续会同相关部门组织“金融知识进校园”系列活动，邀请金融监管部门、金融机构、行业协会等部门专业人员，向全市在校学生普及金融基础知识。同时，还将进一步落实校园网贷整治工作，打击违法违规行为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新基金亏损发行成常态 同质化竞争激烈

近日，多位接受记者采访的公募人士透露，目前多数新基金的管理费收入无法覆盖设立成本，新基金发行亏损的现象已经相当普遍。业内人士认为，小公募有布局产品线的需求，大公募有布局未来市场的考虑，在基金“去库存”和同质化竞争的压力下，亏损发行也是无奈之举。 新基金亏损发行成常态 最近，一家小型公募产品部人士向记者透露，该公司新发的一只股票型基金亏损40万元，而今年计划发行的新基金超过10只，考虑到其他类型产品比股票型产品成本要低，预计全年新发基金亏损将超过300万元。 北京一家大型公募市场部人士也表示，今年预计发行20多只新基金，虽然不了解新基金的利润情况，但在这样的市场应该是赚不到钱的。 从其他公募基金公司的反馈情况看，新基金亏损发行目前已经是相当普遍的现象。 北京一位中型公募产品部人士表示，所谓40万的亏损，应该是以收入减基金运营成本算的，如果算上IT等后台成本，实际亏损可能会更大。 作为新发基金，管理费无疑是新基金主要收入来源，而管理费又是与基金规模挂钩的，在当前市场环境下，新基金规模难以做大。 北京上述中型公募产品部人士称，除了发起式基金，新基金一般需要募集到2亿资金才可成立，现在多数新成立基金是2亿多的规模。但2亿的管理费太少了，与以前动辄几十亿的发行规模没法比。 上述小型公募产品部人士为记者算了一笔账：“目前，大多数新基金是擦边成立，如果现在权益类基金1.5%的费率计算，2亿规模一年下来也才300万元的管理费收入。” 而在新基金成本方面，该产品部人士称，首先要刨去给银行的尾佣，300万元管理费中能留下来200万元就很不错了；其次，剩下的200万费用里，还需要排除营销成本和发行合规成本，比如差旅费、业务招待费、广告费、客服费等，这些是一次性支出的成本。 该人士还透露，由于行业存在一些惯例，上述成本的估算其实并不能涵盖所有的成本。 上述中型公募产品部人士则称，一是有的新基金募集不足2亿，需要找帮忙资金，而帮忙资金也要成本，这个一般是不便透露的；二是如果新上产品涉及IT系统改造，也会产生成本，交易所开账户也需要费用；三是主动型的产品还要给券商分佣，分佣算基金交易成本，这是基金成立后的成本；四是需要扣除托管费、税费，有的产品还有指数使用费等。 产品同质化竞争激烈 虽然新基金亏损设立的问题相对普遍，但这也没能阻挡新基金成立的步伐。 数据显示，截至3月29日，一季度新成立的基金数量为322只，同比大增79.89%；累计募集2773.56亿份，同比也增长69%，基金发行数量与规模仍呈现较快增长势头。 针对虽亏也要发的现象，多位业内人士认为，小公募有布局产品线的需求，大公募有布局未来市场的考虑，在基金“去库存”和同质化竞争的压力下，亏损发行也是无奈之举。 对小型公募基金来说，有的连公募基金的主流种类都没配置完整，因此，建立完整的产品线就是这类公司的主要诉求；大公司中，有的从去年开始就发行了很多行业基金，为未来基金中基金（FOF）配置底层资产做准备。 北京一位公募基金总经理告诉记者，很多产品发行有整个产品线或公司的长远考虑，不会单单仅考虑成本，在市场不好的时候，可以先把“种子”播下去，未来市场起来了，有这样的产品储备才有可能抓住“风口”，首先要让公司业务丰富起来，业务规模才可能拉升起来。 而今年新成立基金面临的新情况，就是基金“去库存”的压力。 北京上述中型公募产品部人士称，现在监管层要求“批而未发”的基金“去库存”，“库存”较高的基金公司申报新基金数量也受到限制。因此，大量发行基金不仅有市场竞争的压力，也有政策导向的原因。 也有业内人士表示，好的产品通过持续营销是可以赚钱的。北京上述大型公募市场部人士称，发行亏损只是暂时的，好的产品成立后也可以做持续营销，成立时间久了，发行成本就摊薄了，自然也就赚钱了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“无人驾驶”去上班，这事离你有多远？

最近消息，腾讯斥资17.8亿美元收购特斯拉5%股份。人们恍然惊觉——中国互联网公司的触角已然深入到盈利前景广阔的无人驾驶领域。 与特斯拉相似，很多获得BAT支持的创业公司都在开发无人驾驶系统。无人驾驶汽车给人们的超便捷出行提供了可能。笔者至今都记得第一次看到特斯拉Autopilot 2.0汽车自动驾驶演示视频时的惊艳之感。 视频中，从设定目的地到途中自动驾驶，最后汽车自动寻找停车位并停车，整个过程非常顺畅，尤其是视频中显示多个摄像头视角，车载计算机不断地判读行人、汽车、指示牌等各种物体，并据此发出操作指令。如果有一天，这样的汽车进入寻常百姓家，“懒人”的生活将变得更加便捷与美好。 普通家庭目前买不起无人驾驶汽车 在一些商业领域，智能化的无人驾驶汽车（又称：智能汽车）已经可以完全替代人工驾驶汽车。 矿业公司力拓从2015年开始采用无人驾驶翻斗车在矿区运送铁矿石。该车种不仅可以24小时工作，效率也比人类驾驶者提高了12%，使用成本更低。 上海港洋山深水港区采用了通过计算机控制的无人驾驶自动转运车替代有人驾驶的集装箱卡车，不仅提高了码头效率，还更加安全可靠。 然而，在日常生活领域，无人驾驶汽车的普及还有一段很长的路要走。原因很简单——目前无人驾驶汽车的定价不在普通消费者可以接受的范围内。 众所周知，智能手机的普及与其硬件成本的降低密不可分。如今，智能手机不再是奢侈品，一部智能手机的价格从几百到数千不等，一般的消费者都消费得起。正是因为如此，智能手机融入了消费者的日常生活，消费者可以很方便地完成移动支付、网上购物以及各种视听游戏娱乐活动。 但就汽车领域而言，我国2016年销量前十名的汽车价格基本处于8万-18万元区间（参见表1）。这个价格区间，实际就是普通家庭最可能购买汽车的价格区间。 而当前的无人驾驶汽车，以特斯拉为例，可适配其自动驾驶软件Autopilot 2.0的在售最低配置Model S价格约70万元人民币，大大超出我国普通家庭可以承受的范围。 即便是未来出售的低端Model 3，其美国售价为35000美元，进口到中国之后，售价很可能在35万元人民币左右，35万元与18万元的价格之间依然有不小差距，也很难在一般家庭的选择范围内。 由此可以看出，现有的无人驾驶汽车还远没有与我国普通消费者的承受能力相匹配。 无人驾驶汽车的价格究竟贵在哪里？ 其实，无人驾驶汽车的价格居高不下，用一句高冷的话来说，就是“贵有贵的道理”。 在特斯拉发布的自动驾驶Demo视频中，特斯拉很轻松顺畅地完成了从启动到自动驾驶、到达目的地并自动寻找车位泊车的全过程。为了实现在现实复杂路况情况下的自动驾驶，要求无人驾驶汽车的硬件和软件都要达到足够安全的程度，这都会使无人驾驶汽车的价格居高不下。 硬件方面，为了实现自动驾驶等一系列功能，无人驾驶汽车要比普通汽车增加更多的传感器，如雷达、摄像头和夜视系统等。另外，考虑到控制的精准程度，无人驾驶汽车一般会采用电池作为动力来源。制造中大量采用电子产品以及电池都会推高无人驾驶汽车的价格。 软件方面，为了将各种传感器以及汽车各运动部件充分融合，实现自动驾驶等功能的同时，使自动驾驶达到必要的安全水准，自动驾驶系统软件需要大量的测试。2016年谷歌无人驾驶汽车的测试里程就超过300万公里，相当于一个人驾驶300年的经验。这种规模的测试经验不仅会大大增加无人驾驶汽车的成本，也需要耗费大量的时间去积累测试经验。从这一点就可以看出，无人驾驶汽车的普及不是一件很快就能实现的事情。 据悉，特斯拉以外的其他主流汽车制造商，计划推出的无人驾驶汽车的时间节点基本在2020年左右。有一点可以确定的是，无论是高端品牌还是低端品牌，其最开始推出的无人驾驶汽车不会定位于大众消费品。 无人驾驶汽车遍地走的时代何时来临？ 普通消费者虽然不大可能在短期内享受“无人驾驶汽车”带来的便利，但智能系统辅助驾驶或者驾驶部分自动化对于普通消费者来说却是可能的。 汽车工程师学会（SAE）对自动驾驶进行了分级（参见表2）。等级0到2要求驾驶者监控驾驶环境， 3-6由自动驾驶系统监控驾驶环境。实际上，很多高端品牌汽车已经提供了很好的辅助驾驶功能。 当然，随着经济的发展，普通消费者可以接受的汽车价格也会逐渐提高。 据国泰君安、民生证券等券商研究报告显示，近年来我国汽车行业消费升级明显，2011年-2016年间，我国10万-15万元价格区间的乘用车，无论销售量还是占据市场份额比率都有显著提升。2016年我国居民人均收入增长率为6.3%。 简单假设，以后人均收入以每年6%增长，并且消费者可接受的汽车价格与其收入成正比，则2028年我国人均可支配收入相比2016年可以翻倍，那时候，普通家庭一般可以接受20万-30万元价格区间的汽车，而这个价位的无人驾驶汽车届时应该是比较普遍的。更进一步来说，2028年或许就是一个无人驾驶汽车遍地走的时代。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新零售的未来是“智慧”零售？

3月29日，2017年联商网大会在杭州国际博览中心举行，呼唤中国零售业以顾客为中心，关注效益，守正出奇。 在会上，苏宁云商副董事长孙为民做以“智能时代催生智慧零售”为主题的演讲。他表示，“实体零售也好，电子商务也好，未来零售的演进过程中间，发展更高的是智慧零售。而实际上智慧零售就是要推行“五智”，一个是智慧的采购，二是智慧的销售，三是智慧的服务，四是智慧的渠道，五是智慧的业态。” 以下为孙为民演讲实录摘要： 零售业是一个非常古老又年轻的行业，非常传统但也非常现代，又是一个非常世俗又非常时尚的行业。它始终是围绕着顾客，围绕着顾客的需求来生存的。只要有人的地方，零售业就会存在。 在近20、30年，中国的零售企业经历了很多的变化，比如，产品的供给时代到供大于求的时代、规模化发展和消费的激增的连锁时代。同时，中国又成为世界上电子商务增长最快的国家和地区。可以说，中国零售业在这30年的时间里，可以说是世界零售业里面最精彩的一个行业。 数据、大数据、人工智能、物联网四个因素影响着现代零售的发展。物联网又可以产生新的数据，产生新的服务。一个商品本身可以释放信息，一个商品的使用状态本身，能够产生智能的服务。人工智能是世界上现在广泛应用的技术，并不局限于零售业，但是它一定会对零售业在未来的发展中间，会产生很大的影响。 在探讨未来零售的过程中，电子商务未必会死，但是新的零售变化一定会出现。这个挑战就是如果零售企业用互联网的思维、互联网的技术在开实体店的时候，这个实体店会对传统的门店产生什么样的影响？ 零售新物种已来临 在我看来，未来的零售是智慧的零售，什么是智慧的零售?可以从三个方面去把握，第一个是能够超前地把握消费需求，第二个体现在能够快速地匹配消费需求，匹配消费需求第三个则是能够为消费者提供持续的价值服务。一般来说，当我们给消费者提供的商品，越是附加值高的，这种持续的价值服务越是必不可少的。 其实，不管未来是智慧零售、新零售还是其他的零售，在推行的过程中始终是围绕着五个问题来进行的。 第一个问题就是谁是我们的顾客？ 第二，我们的顾客到底需要什么？ 第三、四、五是围绕着顾客和商品的；我们需要更精准地回答什么时间、什么地点、多少数量。 归根结底，智慧零售就要把这些问题能够量化。 在大数据的时代，在互联网的时代，我们采集数据的手段、方式越来越多，所以在前面的五个问题中间，我们会比过去更加有效，尤其是在电子商务渗透到零售行业这些年的时候。我们说如果你要在网上购物，你不进行注册，往往购物过程就变得非常困难，所以你只有形成注册、捆绑等等的东西，才能够实现在网上很流畅的购物。这样一来，一个电子商务的企业跟实体零售比较起来区别在哪?在顾客的把握上它显然占据优势。 可以说，实体零售也好，电子商务也好，未来零售的演进过程中间，发展更高的智慧零售，实际上就是要推行“五智”，一个是智慧的采购，二是智慧的销售，三是智慧的服务，四是智慧的渠道，五是智慧的业态。 智慧的采购 什么是智慧采购?智慧的采购实际上就是要心中有数地采购。这些年，很多的零售业受到了很大的冲击，这个冲击本身并不是电子商务做得更强，实际上是很多的零售企业基本功不强，基本功不强的原因是在商品采购过程中间没有数，略掉了单品、商品这些环节。 那么，怎么样能够做到商品的采购是数字的驱动呢?有两个方面。 第一个方面是自上而下的预售式的采购。通过采集一些数据，点击浏览，对商品点击浏览的情况，放到购物车里面进行预付定金的，最终在产品面世过程当中产品转化的比例等等。知道这些数据以后，零售企业就自然而然知道要下什么样的订单，来满足市场的需求。 第二个是自下而上的定制采购。从已经抓住的商品数据中，抓住一些顾客的数据，在商品的分析过程中间进行商品分析、顾客偏好的画像。归根结底，智慧的采购就是商品分析和用户偏好的把握，在数字驱动的基础上再加上时间、地区、数量等等维度，形成智慧采购。 智慧的销售 智慧零售第二个方面是体现在智慧的销售。现在很多的零售业不怕电子商务了，但是现在怕另外一件事，怕互联网的企业，传统的电商企业他们开实体店。当他们开实体店的时候，一定不会用现在的实体店的思维方式、运作模式来做销售，他们会有其他的一些销售的手段和方式。这种销售手段和方式，实际上就是充分地自主让用户、让消费者，自帮地去选购。 举一个最简单的例子，超市业态中间，最大的人工是收银人员，如果说在超市的购物里面，能够实现用户自主选择、自主支付，它就能够把传统的超市节约大量的人工。如果说消费者在提货的环节里面，能够实现自动发货、自动提货、出货，这样一来消费者可能开车也好，或者是其他的形式去购物的时候，更加便捷了。 也就是说，用互联网的技术，用自动技术，自动支付等等一系列的手段，能够把我们的频效提升，能够把实体店的人工节约。同时，这样新的技术，会产生强大的引流，也许在开店的时候，会成为很多房地产开发商品名要吸引的店家平台，甚至连租金都可以减半、免、装璜补贴。这个时候，很多的传统零售就会遭受很大的同类的挑战。 除了自助的销售以外，智慧的零售可以用智助和智导的模式来提高销售人员的销售能力。就像我们现在看到很多战争一样，过去在一线的士兵就是冲锋陷阵的，现代化的战争，一线的销售人员不一定是冲锋陷阵的人，他是在现场指挥千军万马的人，这也就是华为讲的，让听见炮火的人去做指挥，因为他们是通过在现场来调动后台的资源。 智慧的服务 在未来的零售中间，零售商一定是给销售人员配备了强大的系统。这个系统就是能够让他们针对顾客进行观点的推荐，进行个性化的推送，同时借助于系统的帮助，让他们能够进行客服的营销。当一个不太专业的人遇到了一个顾客，你觉得谈不下去的时候，我们就可以用这种智助的系统来帮助成交。这是我们在未来的智慧零售中间可以调动的，企业资源来支持个人的销售。 智慧服务就是顾客在购物、选择商品，交付过程中间，能够智能地响应顾客的要求。这里面有这样几个情况，一个是精准的预约，是零售商未来对消费者的精准预约的服务。第二个是消费者一定要对自己的服务能够进行预判可视。第三个是智能的配送，是能够对人进行定位的，像智能导弹一样跟着人把东西送到消费者所在的位置。这个在技术上完全没有任何障碍，关键是企业的管理系统能不能够响应;同时;你的服务成本，能不能够产生预期的收益，这才是关键所在。 智能的服务另一方面体现在商品的使用上，未来顾客对商品的使用越来越挑剔，因为希望对环境、对商品，能够随心所欲地掌控。尤其是现在的消费者都是移动互联网一族，都希望通过移动端，对整个周围事件进行掌控一样。在这个时候，你所提供的服务，是不是建立在互联的基础上，是不是能够在在线的状态下进行使用，你所提供的服务，是不是能够进行远程的维护，就变成了我们未来衡量服务的标准问题。 智慧的渠道 从零售创新本身来讲，实际上是在渠道的形态和服务的业态上面进行不断的优化。什么是渠道?渠道是商品从它的源头流经路径到消费者的手上，这样的过程，我们把它叫做渠道。 从这个维度来看，渠道永远会有四种形态，第一个是大众渠道，这个渠道商品类别没有一定的专属性，服务半径也没有一定的局限性。与大众渠道相应的是窄众渠道。第三个渠道是垂直渠道，也叫专业渠道，当我们看到大众渠道越来越广的时候，最后大众渠道本身服务产品、服务消费者的效率就开始下降了。这个时候，垂直渠道就开始崛起了。最后一个是本地渠道。而智慧的渠道是根据人群来切分的，根据人群的需求来进行切分的，而不要只看渠道本身自身的流量问题。 渠道是死的，人是活的，渠道之所以能够产生融合，实际上是因为人在不同渠道中间穿行。所以就显得渠道是融合的。从这个意义上讲，实体零售的企业，可以没有必要去建多渠道，但是你要建面向用户的多入口，要让各种身份能够进到你的体系来，你就是多渠道。所以我们因人的身份而进行贯通，这就是智慧零售中间要做的事情。 在商品的品类不断细分的情况下，我们的零售业态在不断地创新。所以未来实体的零售，实体零售平台本身的互联网化运营，才是零售的新方向。 智慧的业态 未来我们的服务升级是零售，服务深化是电商业态升级的一个非常重要的方向。 服务是所有零售自身的看家本领，可能电商卖的很多商品，都不是自己的商品，尽管可能我们懂商品，但是电商永远不可能成为商品的专家，我是指从研发、设计、制造环节里面，你不可能成为这个行业的专家。但是我们(电商)可以从消费者的需求维度来了解商品，从这个意义上讲，我们(电商)可以给商品增值，商品的增值是对商品的服务的添加。 在未来的零售中间，我们说对商品的加工，对商品的保鲜保质，对商品提供的收货服务、应急服务、生活服务，这些东西是我们零售未来最有价值的地方。从这个意义上讲，我们说它跟互联网的、电子商务的、虚拟空间的距离，也同样越来越远了。 智慧零售，并不是简单的聪明，也并不是简单的数字就能够实现的。说到底，就是用心去服务顾客，再加上用心去记一些数字，所以聪明加善，才是真正意义上的智慧零售。这也是我们零售永远有魅力的地方。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

10倍杠杆场外配资重现 私募成揽客噱头

今年1月19日基金业协会发布公告称，部分私募基金管理人涉嫌通过网络平台从事违法证券业务，个别证券期货经营机构为违法证券活动提供便利，协会对涉嫌通过网络平台从事违法证券业务的6家私募基金管理人予以注销登记，对为违法证券业务活动提供便利的机构采取暂停备案6个月的纪律处分。 而这只是目前私募乱象的冰山一角，记者调查发现，目前市场上10倍杠杆的配资活动死灰复燃，此外私募也在成为配资市场的主要参与者，甚至有的配资公司高管曾直接任职为私募机构的高管。记者通过调查走访，揭露出私募在配资市场背后的种种乱象。 A股人气回暖 10倍杠杆配资死灰复燃 随着A股行情回暖，市场上的场外配资有死灰复燃的迹象。在私募圈中，每天都充斥着各类关于配资的信息，其中大部分的杠杆可以达到5倍。记者在调查过程中发现，近期接到的配资公司信息显示，目前最大杠杆可达到10倍，场外高杠杆配资再度浮现。 杠杆资金回流A股市场 随着A股人气不断攀升，融资客参与热情明显升温，WIND数据显示，3月23日融资融券余额为9269.29亿元，较前一个交易日增加了7.02亿元，实现四连增。此外今年2月新开信用证券账户的投资者数共计20244人，较上月增加4461人。其中个人投资者有19982户，期末开立的信用证券账户的投资者数共计427.96万。 在私募圈中，配资业务员也活跃起来，每天圈内都充斥着各类关于配资的信息。记者甚至在一天内收到3个配资业务员的电话。据成都一配资公司业务员介绍，目前都是使用个人独立账户，客户想要那家券商的账户，都可以满足。记者调查发现，很多线下的配资公司都和券商有合作，不管券商规模大小，只要客户认可，配资公司都可以提供现成的账户供客户选择。 一些配资公司对于小额配资业务不但收取高利息，而且券商收取的交易佣金比例也较高，基本都在“万6”以上。如果配资客户交易活跃，券商也受益，券商会将交易佣金返还一部分给配资公司，所以配资公司不但赚了资金利差，还能获得交易佣金提成，这就是很多配资公司极力推荐客户做短线操作的主要原因。 10倍场外杠杆配资再度现身 在2015年的A股牛市中，场外配资对行情起到了推波助澜的作用，据中国证券业协会2015年6月的数据显示，场外配资活动主要客户资产规模合计近5000亿元。证监会自2015年7月开始清查场外配资后，A股市场出现踩踏式暴跌，时而呈现“千股跌停”的局面，这使得各方对场外配资的热情一度跌至冰点。 但是调查发现，场外配资公司的配资业务并未随市场低迷和管理层的清理而停止，只是降低了杠杆，缩减了规模。其中大部分的杠杆为5倍，相比此前的10倍降低了不少。随着市场人气转暖，10倍高杠杆配资已死灰复燃。记者接到的配资公司信息显示，当前最高杠杆已可以达到10倍。 据成都一配资公司业务员介绍，对于小额配资，配资方需要收取每月3分的利息，也就是年化利率达36%。而场外配资实际年化利率一般都在20%~36%，具体多少视客户的配资金额来定。 而深圳一家配资公司业务员介绍，目前市场正处于缓慢的修复阶段，风险大大地释放了。而配资公司出于风险考虑，提供的杠杆一般在3倍至5倍之间，同时要求单只股票仓位比例不能超过60%。该业务员还表示，从2016年10月份开始，配资的客户多了起来，目前由于资金额度比较紧张，对于小额配资业务，月息“3分”不讲价。目前能够生存下来的配资公司很少，所以不像以前那样可以对利息进行议价。 公司调查 业务员以私募荐股揽客户 配资公司前法人代表与私募高管同名 记者前期接到爆料称，一家名叫成都明曜资产的配资公司对外表示，只要在他们公司配资，就可以提供他们公司旗下私募操作的个股推荐给客户。为此，记者进行了调查并发现，该私募机构的一名经理和该配资公司的法定代表人有着同样的姓名，而据该公司人员表示，该配资公司和提供股票信息的私募存在着关联关系。该公司人员把该私募机构提供个股买卖信息作为对外营销的噱头，以此吸引客户参与配资。 私募荐股成配资公司揽客工具 说到明曜，由于名字相同的原因，投资者可能更多想到的就是私募大佬曾昭雄。 记者在接到爆料后，以客户的名义对成都明曜资产（成都明曜资产管理有限公司）展开调查发现，在其办公大楼下显示有该公司提供的私募机构——西藏明曜资产（西藏明曜资产管理有限公司）的门牌信息，但却没有看到成都明曜资产的任何门牌信息。记者按照地址信息到了其所在的楼层才发现，成都明曜资产和西藏明曜资产都在同一楼层，并且是挨着一起办公的。在门口可以看到该公司至少有不下10人的电销人员在不停地给客户打电话推荐公司的配资业务。 成都明曜资产业务员介绍，“在我们公司做配资的话，我们可以推荐公司旗下私募在做的股票买卖信息给配资的客户，这些大资金客户随时都有可能出现连续涨停的股票”。此外该公司业务员还表示，“自己所在的配资公司和提供股票信息的私募存在着关联关系”。而据了解，该配资公司业务员开展业务过程中，都把旗下私募机构可以提供个股买卖信息作为对外营销的噱头，以此吸引客户参与配资。 实际上，配资公司在对外开展业务的过程中，“有私募”是证明配资公司含金量的一种营销手段。记者联系深圳一配资公司了解其配资业务时，该公司工作人员介绍，他们公司是私募机构，但记者在中国基金业协会网站并没有查询到该公司的任何登记备案信息。 “吕清源”曾在两公司出没 记者今年2月初通过“天眼查”查阅了成都明曜资产的工商登记信息，成都明曜资产的执行董事兼总经理为吕清源，而据“天眼查”企业信息显示，西藏明曜资产的工商信息也显示有一个“吕清源”，且在私募机构中担任经理职务。另据国家企业信用信息公示系统证实，成都明曜资产的执行董事兼总经理确为吕清源。 西藏明曜资产在基金业协会已成功登记备案，并发行了多只私募产品。同时成都明曜资产和西藏明曜资产这两者之间的关联关系也得到了成都明曜资产业务人员的承认。在调查过程中，其中一位业务员告诉记者，私募西藏明曜资产和配资公司成都明曜资产有共同的股东，注册地是在西藏，办公地在成都。此外西藏明曜资产工作人员也告诉记者，以前两家公司都有相同的大股东，不过前期公司进行了变更。 据“国家企业信用信息公示系统”显示，西藏明曜资产在2015年11月份的时候进行了变更事项，其中“吕清源”把持有的20%股份转让了出去，但是据变更后的高级管理人员备案项中显示，“吕清源”仍然作为高管予以留任。 3月30日，记者再度查询“天眼查”发现，成都明曜资产在2017年2月20日做了变更事宜，其中公司法定代表人由“吕清源”变更为袁鹏程，投资人也由刘卫民、吕清源、战滨变更为袁鹏程。但再度查询“国家企业信用信息公示系统”，里面却已看不到西藏明曜资产的高管人员信息。 账户调查 受“一人三户”限制 配资公司员工拉家属开户 目前，场外配资在一些具体方式上出现与以往不同的情况，如出借的配资账户都是自然人账户，不容易被监管层发现。中登公司在2016年10月14日宣布，投资者最多可申请开立3个账户。限制自然人投资者的账户数量，将对场外配资利用自然人账户形成遏制，因此，不少配资公司在账户紧张的时候要求工作人员拉家属开户。 一人三户规定遏制场外配资 与此前分仓的配资模式不同，目前场外配资已不需要HOMS分仓系统和“拖拉机账户”，都是通过自然人的独立账户进行操作，所以不容易被监管层发觉。而中登公司在2016年10月14日宣布，一个自然人和普通机构投资者在同一市场最多可申请开立3个同类账户，同时还明确，投资者在2016年10月15日前已开立的3个以上的同类证券账户，如开立及使用方面符合账户实名制管理要求且确有实际使用需要的，投资者本人可以继续使用。而对于长期不使用的存量多开账户，则依规纳入休眠账户管理。 对此，有私募人士在朋友圈就表示，单一投资者最多开立3个证券账户的规定，将在一定程度上对场外配资活动构成封堵，限制单一投资者的账户数量将可遏制使用这类独立账户进行配资活动。监管层收缩个人账户开设上限的原因，与监管层发现的诸多问题有关。一方面是一人多户政策实施后，部分账户使用率较低，正常的投资者是不需要开那么多账户的。另一方面，一人多户诱发了用账户出借式配资替代原有配资模式的现象，调整也是为了封堵账户出借、个人账户场外配资等违法活动。 账户紧张员工拉家属开户 实际上，记者调查中就遇到配资公司业务员表示，以前公司曾以少数员工所持有的身份证，利用“一人多户”机制，开立多个证券账户出借给配资客户使用。那时候一个人的身份证，最多可以开出20个证券账户，这些账户的资金可以通过存管银行，进行统一的账目管理、安排。而目前现有的配资账户中，有部分还是之前“一人多户”时开好的账户，那个时候配资公司囤积了大量个人账户。 目前，由于监管层要求一人不得开立超过3个股票账户，现在配资公司持有的独立账户有限。但是随着业务规模扩大，尤其是市场行情的好转，配资的客户越来越多，配资公司的独立账户也就越来越紧张。成都另一家配资公司的业务员告诉记者，公司在动员公司核心成员拉家属来开户。 深圳一家配资公司的工作人员也告诉记者，目前股票配资使用的都是独立账户，随着业务扩展，配资的账户是越来越少，用完了就没有了。额度紧张的时候还得排队，所以公司使用的账户都是要求公司工作人员以及其家属开立的股票账户。 有市场评论人士对此就表示，一些投资者可以通过多账户之间的频繁交易，来达到操纵股价的目的。有的机构通过开通“一人多户”，向一些场外配资投资者提供账户操作，从而构成违法违规。实际上普通投资者根本不需要这么多账户的，而真正需要这么多账户的往往是有坐庄、操控股价嫌疑的人。 模式调查 荐股、代操作+微信推广场外配资经营“一条龙”产业链化 记者在调查中注意到，目前的场外配资在运营模式上出现了新的花样，市场上除了纯粹的配资业务之外，还出现了“配资+推荐个股”、“配资+代为操作”等新的经营模式，这些业务还通过微信对外推广，整体上呈现出“一条龙”的产业链经营趋势。 配资+提供个股买卖信息 在调查中，记者注意到，当投资者想博取更高收益时，业务员就会给出了新的一种配资模式，即在收取配资利息的同时，还要收取账户管理费，也就是配资公司在提供资金的同时还给客户提供个股买卖信息。如深圳一家配资公司就能提供类似的配资业务服务，该公司在提供资金的同时还提供推荐股票服务，但是不涉及个股买卖点的提示。 深圳的这家配资公司收取客户的配资月息为1.6%，但另外还要收取2%的账户管理费。该公司的人士还传给记者一个微信号链接，点开之后可以看到，这是一个“微店”的链接，里面的内容主要是介绍各种比例的配资项目方案，小额度的账户有10万元，大额度的账户则达到2000万元。配资账户的预警线设置为保证金的50%，平仓线设置为保证金的60%。此外，里面还有一些涉及股票买卖信息的收费项目，有的是个股买卖指导信息，还有一些是所谓的重组股买卖信息，再有就是销售炒股软件的信息，俨然形成全产业链式的配资经营模式。 配资+盈利分成+代操作 上述深圳配资公司工作人员还告诉记者，还有第三种配资操作模式，就是除了配资月息1.6%之外，并不收取账户管理费，只对盈利部分分成。这项服务主要是配资公司在提供资金的同时，还提供个股买卖点提示信息，带领客户操作，让客户安全赚钱。但是对于一般的小额配资客户是不做的，只有500万元以上的规模才可以，主要是因为带领客户操作精力有限。对此，有私募人士指出，实际上这种手段很简单，因为参与配资的客户较多而且资金量较大，很容易把一只盘子较小的个股拉涨。 上海明伦律师事务所的王智斌律师接受采访时表示，如果向社会公众推荐股票的话，那么这项行为就构成了证券咨询业务的界定，有可能被认定为证券咨询业务。如果是从事证券咨询业务，按照证券法的规定是需要参与资质的。此外上海汇鼎律师事务所程金海告诉记者，对于配资公司、私募公司对外推荐个股的行为，也要有相关的投资咨询资质，否则就是违规。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国诚金融4.5亿未兑付 投资人回款疑遭挪用

记者走访发现国诚金融办公地址大门紧锁，相关通知落款时间为1月22日。 投资人提供的警方受理投资者报案的申请。 日前，网贷平台上海国诚金融的投资人向记者报料，称国诚金融平台出现大面积兑付逾期，涉及7000多名投资人、金额4.5亿元，逾期时长超过半年。记者前往国诚金融平台办公地址走访，发现大门紧锁，并无工作人员办公。据悉，目前上海市公安局经侦部门已受理投资者的报案申请，但尚未决定是否立案。 3月23日，国诚金融发布公告，要求投资人将相关信息发送至公司指定的专门邮箱，公司将逐一协助各位投资人退出。但公告同时称，由于目前公司人员紧张，处理兑付时间无法保障。 数据： 平台累计成交64亿元 资料显示，国诚金融的运营方为上海国诚金融信息服务有限公司，注册资本5000万元，2013年9月正式上线。数据显示，截至2016年9月27日，国诚金融累计成交量为64.49亿元，贷款余额6.85亿元，平均借款期限3.11个月，综合收益率16.19%。 据报料人介绍，国诚金融P2P平台与上海国阳资产管理有限公司(简称“国阳资产”)合作开展P2P业务，主打“诚信贷”产品及投标直通车。国阳资产的实际控制人、董事长温征，同时为国诚财富的联合创始人和第二大股东，持股比例为39%。 国诚金融的兑付危机，要追溯至去年8月底：8月26日，关联公司上海国阳财富投资管理有限公司开始暂停客户兑付；8月29日，国阳财富发布暂停运营公告。随后有投资人称国阳财富暂停运营是由于国诚金融不还欠款，导致国阳财富资金链断裂。 2016年9月3日，国诚董事长劳婕怡召开投资人见面会。随后，温征前往虹口区经侦部门投案自首。消息传开，国诚金融挤兑加剧，根据国诚金融在2016年9月20日发布的公告显示，在2016年8月22日-9月19日累计收到出借人1.2亿元提现申请。在该公告中，国诚金融亦正式宣布限制提现。 善后： 本金打折遭投资人拒绝 10月19日，国诚金融发布公告，宣布“成立众筹委”，接管国诚的市场和技术部门，众筹委由7人组成。11月18日，国诚金融宣布于11月21日对全体投资人进行清标重组。 2016年12月26日，国诚提现突然中断，发布公告声明财务人员因为温征家人的不断骚扰，纷纷离职导致无法提现打款，所以提现暂时中断。同日，众筹委发布声明，财务部门不属于众筹委授权管理范围。但是在众筹委的协调下，12月27日又开始给投资人提现打款。 2017年1月16日，国诚金融发布《关于尽快恢复按比例打款的公告》，但是依然没有兑付打款。据报料人介绍，从1月20日起，部分投资人陆续收到国诚金融打来的电话，提出愿意以本金打折的方式将投资人账户清盘(从3折、5折、8折不等)，遭到大多数投资人的拒绝。 值得注意的是，根据2016年10月21日国诚金融发布的公告显示，国诚金融将办公地址调整至明凯大厦柳营路125号，预计每月可节省租金及物业费共计20万元左右，希望借此节约成本，解决目前的困难。南都记者近日来到上述地址后发现，国诚金融在该大厦10楼、11楼分别租有两间办公室。10楼办公室大门紧锁，门上贴着的通知上提示“请各位投资人至11楼1108室办理各项手续”，落款时间为1月22日。而11楼的办公室也空无一人，紧闭的玻璃门上还贴着大厦物业关于春节放假的通知。 报料： 投资人的回款资金被挪用 根据记者获得的投资者报案材料显示，投资人称国诚金融共涉及六大不正当行为，包括房产抵押贷背后的非法高利贷；篡改合同，强制清标，侵占投资人资金；发布假标进行自融；恶意侵占投资人资产；欺诈并挪用投资款以及通过欺骗、胁迫等手段非法控制国诚金融公司等。 “目前国诚公司实际上已停止运营，没有任何实际责任人出来承担债务违约责任，但国诚金融投资人的回款资金却被李宏、金黎珏、魏永律师为首的团伙挪用和操纵，并通过各种手段占有投资人的财产，投资人的4亿多财产岌岌可危。并且国诚金融所有的借款合同原件及其抵押证明等材料已全部被李宏团伙藏匿，拒绝接受投资人的核查要求。平台已经完全停止兑付信用标，开始用打折手段诱使投资人打折出让国诚的账户。”报料人称。 上述说法暂未获得国诚金融和警方的证实。截至发稿时，记者多次拨打国诚金融官网公布的客服电话和行政办公电话，均未有回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“去通道、归本源”成信托业主基调

当前，信托资产规模已跨入“20万亿元时代”。作为服务实体经济的重要力量，信托业一方面探索通过消费信托、财产信托、慈善信托等回归业务本源，一方面积极去通道、去链条，避免走上“脱实向虚”的道路。 中国信托业协会3月22日披露的数据显示，截至2016年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿元，同比增长24.01％，信托业已跨入“20万亿元时代”。 值得一提的是，截至2016年末，事务管理类信托余额已增至信托业的“半壁江山”，占比约为50％，而投资类信托和融资类信托则较前一季度占比分别降低了2.57个和1.52个百分点。投资类、融资类和事务管理类信托产品三分天下局面进一步改变，事务管理类信托产品发展速度明显快于其他两类产品。 事务信托就是代人办事，信托公司仅根据委托人的指令，对信托财产进行管理和处分，充分体现了信托“受人之托，忠人之事”的特点。 对于事务信托，银监会主席助理杨家才曾这样评价，“在事务信托中，信托公司要把各种服务做到极致，需要有专业队伍，有懂行的人，要有严格的操作规程和职业操守，这样才有竞争力，才能打造自己的专属领域。”事务信托规模增长，体现出当下信托公司正回归业务本源。 在去年末的信托业年会上，银监会相关领导提出，信托业要回归信托本源、服务实体经济，聚焦资产管理、财富管理、受托服务等，但与此同时，也谈到了信托业去通道的问题。 近年来，金融行业逐渐产生“脱实向虚”的倾向，金融产品层层嵌套加杠杆，增大了金融链条风险，而信托就是其中一环。 “监管部门对于纯通道业务将予以遏制、压缩。” 银监会信托部主任邓智毅日前表示，投资者需求日益多元化，通道业务有其合理性，但对于那种加剧资金空转、无故拉长资金链条、为监管套利而进行的嵌套，监管部门是坚决反对的。 关于信托业去通道，监管部门已经从制度上予以规范。去年，银监会对信托业务重新进行了划类和规范，其中专门列出了“同业信托”，目的就是把一些合理的跨市场需求阳光化。 杨家才表示，通过同业信托规范，合理的通道业务要纳入监管视野，资金从哪来、到哪去，要看得见、控得住、管得了，能够进行穿透式监管，风险也就可控了。 数据显示，2016年末，信托业不良率为0.58％，风险项目545个，资产规模为1175.39亿元，较第三季度末减少243.57亿元，环比下降17.17％。 “2017年信托业发展将更加关注于风险防控与监管。伴随大资管市场行业竞争加剧，信托业资产规模增速将有所放缓。” 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成表示，2017年信托业将继续面临深化转型的压力，回归信托本源，凸显主营业务，避免行业发展“脱实向虚”。 专家认为，随着居民财富的快速积累，2017年财产信托、事务类信托有望迎来更广阔的发展空间，在信托业务回归本源的行业发展方向指引下，市场占比将有所提高。 “受企业贷款需求的约束，融资类信托不能无限扩张，信托公司今年需要通过产品创新来缓解这一问题。”邢成认为，一方面，信托公司应加大投贷联动的创新力度，另一方面，如果中国信托登记公司今年能正式上线运营，资产证券化信托的市场需求将更加旺盛。 此外，信托业内人士透露，在新兴投资领域，受政策的支持与引导，消费信托、慈善信托、绿色信托估计发展较快。尤其是慈善法颁布后，信托公司也将与慈善基金会充分合作，开发慈善信托产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

肖亚庆:国企改革1+N文件体系已基本形成

　　据发改委30日消息，国资委主任肖亚庆日前赴辽宁大连、丹东等地调研，推动东北地区国有企业深化改革转型升级。 　　肖亚庆实地走访了中船重工下属大连船舶重工集团、华录集团、大连热电集团、大连重工起重集团、辽宁五一八内燃机配件厂、丹东港等六家企业，详细了解了企业生产经营、竞争优势、融资负债、税费负担、员工持股、公司制改革等情况。 　　肖亚庆分别在大连、丹东主持召开国企改革座谈会，听取了当地国资委和11家企业关于国企改革、转型升级的主题汇报。他指出，从调研的情况看，在省委省政府的领导下，辽宁的国有企业行动快速，立场坚定，落实坚决。党的十八大以来，在国有企业发展面临困难与挑战的情况下，辽宁国有企业士气不减、精神不懈、突出特点、努力奋斗，取得了可喜的成绩，提振了国有企业改革发展的信心，我们对辽宁国企国资改革的未来也充满信心。 　　肖亚庆强调，东北振兴，国有企业任务依然艰巨，还有很多工作要做。要加大改革力度，激发内生活力，把发展势头保持下去。国企改革不能停留在口头上，要真抓实干，“1+N”文件体系已基本形成，下一步工作关键是抓落实，要坚持问题导向，实行“一企一策”，切实解决制约国企改革发展的突出问题。要牢牢树立市场意识，按照市场需求调整结构，抢抓机遇，突出比较优势，在实践中探索和创新，强激励、硬约束，不断激发活力、提高效率。在辽中央企业要大胆创新、带头改革，落实省委省政府的各项改革要求，鼎力支持辽宁国企改革，发挥表率作用。要坚定不移地加强党的领导，发挥政治优势，牢牢把握“根”和“魂”，坚持服务生产经营不偏离，把提高企业效益、增强企业竞争实力、实现国有资产保值增值作为国有企业党组织工作的出发点和落脚点，以企业改革发展成果检验党组织的工作和战斗力。他最后指出，国企改革是一项复杂的系统工程，要统筹兼顾、稳定大局，加大舆论宣传力度，理直气壮地做强做优做大国有企业，为改革营造良好的舆论氛围和社会环境。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！