撞枪口！海尔违规发放房地产贷款被罚20万

3月6日，中国银行业监督管理委员会青岛监管局（青岛银监局）官网挂出青岛银监局行政处罚信息公开表，海尔集团财务有限责任公司因“违规发放房地产贷款”，被罚款20万元。 根据“青银监罚决字〔2017〕1号”行政处罚决定书，海尔集团财务有限责任公司的主要违规事实（案由）是违规发放房地产贷款。 青岛银监局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条相关规定，于2017年2月6日，对该公司作出罚款人民币二十万元的行政处罚决定。 公告截图 日前，履新银监会的郭树清在第一场新闻发布会上的表态，他说：“稳健、审慎地把握对房地产市场的资金投放，包括对开发商和居民。”海尔可谓紧跟着就犯错，虽然罚款数目对海尔来说并不算多，在思考这一违法成本是否太低的同时，可以肯定，惩处的曝光必定给企业带来负面声誉。 公开资料显示，海尔集团财务有限责任公司于2002年6月经中国人民银行批准成立并正式对外营业，注册资本为60亿元人民币，是首批获准全部本外币业务经营范围的一家非银行金融机构，与商业银行等共同接受中国银行业监督管理委员会监管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无间道/黑产军团：凭本事骗的钱为何要还？

　　　“凭自己本事骗来的钱，为什么要还？”记者卧底调查黑产军团，关键词有伪造、骗贷、欺诈、内鬼…… 　　面对层出不穷的伪造、大规模骗贷、有组织欺诈及内鬼行为，新金融公司又该怎样反“无间道”。 　　“已经有三四万笔贷款申请了，放不放款？” 　　“咱们昨天刚刚上线，怎么就有这么多人来申请了？” 　　不过一晚上的时间，数万笔线上贷款申请涌进了这家创业公司的后台系统。团队成员对这批“从天而降”的客户存在两种声音：“这不正好说明咱们的产品切中了痛点了吗？这个细分领域的市场需求巨大”；“有些不对劲，咱们压根没有做过任何推广宣传”。 　　事件发生的时间是2016年9月底，对这支创业队伍来说，本该是一个值得纪念的日子，他们研发的一款基于移动互联网的网络小额借款APP产品刚刚上线，这是正式运营的第一天。但很快，他们将意识到，那个对这数万笔贷款申请心存疑虑的人拯救了大家。 　　公司CEO王明（化名）很快察觉到了异样，突然猛增的业务量一点也没让他觉得兴奋。“太奇怪了。”他说，“在我们的贷款申请资料中，并没有要求用户上传手持身份证的照片，但这两万笔申请的资料无一例外的包含姿势极其标准的手持身份证照片，他们的资料太真实、太完备了。” 　　敏锐地发现了这条关键的线索，让王明有理由怀疑，他们遇上了行业中传说的“黑产军团”—— 一个依靠伪造身份信息或盗取其他人身份信息从事骗贷业务的群体。 　　长期无序发展的互联网金融行业为“黑产军团”的滋长发展提供了肥沃的土壤，他们利用互金平台多为创业公司、风控能力相对薄弱、采用大数据线上审核等业务特点，不断地挖掘新“口子”（行话，平台风控规则的漏洞或弱点）。发展至今，已经形成了一个集信息盗取或伪造、中介助贷、贷款资金安全转移等环节的完整产业链。 　　多年来，黑产军团和平台方有过数次短兵相接。平台方不断构筑更为完善的防御体系，升级反欺诈的甄别能力，黑产军团也以同样的速度迭代“找口子”的进攻战术，甚至双方互派卧底上演“无间道”。在相当长的一段时间里，双方竟然在行业中维持着微妙的平衡状态。 　　道高一尺，魔高一丈，黑产军团的存在让金融行业付出了不少血的代价。一家知名网贷平台的创始人告诉记者，据他所了解，仅2016年一年，至少有三家互金领域的创业公司被黑产军团“撸”垮了。“黑产的存在是行业里的警钟和镜子，每次出事都提醒我们这些从业者要时刻敬畏金融业务的风险，也不断反映出各家平台对风控的认识究竟如何。”他如是说。 　　不仅小平台深受其害，大平台也同样叫苦不迭。此前有媒体报道已经在美上市的P2P平台宜人贷，于2016年11月发布了2016年第三季度财报，其中公布旗下一款极速贷款产品遭遇“有组织的欺诈事件”，宜人贷为此损失了8130万元风险准备金。 　　一位业内人士告诉记者，宜人贷出事的这款产品，是利用客户邮箱中的信用卡账单作为一项重要的风控规则，而黑产军团找到了这条“口子”，持续数月用PS伪造信用卡账单发送到邮箱中，从而顺利通过贷款审核。但截至发稿，该说法未得到宜人贷方面确认。 　　无独有偶，位于深圳的知名网贷平台红岭创投也曾自曝出一笔高达5000万元的“内外勾结”的重大风险事件。 　　黑产军团不断的进攻已经让行业有些风声鹤唳。比如，上述小额借款平台上线伊始便遭到黑产军团的进攻，持续多日贷款申请过万，但运营第一个月一共才通过了60笔贷款申请，后来随着其风控体系不断完善，才慢慢增加其业务量。黑产军团究竟来自何方？为一探究竟，记者对黑产军团和平台方展开了调查。 　　探秘“黑产军团” 　　根据线人指引，记者注册了新的微信号、QQ号和百度账号，每天在黑产聚集的贴吧里定量发帖。发帖的内容颇有讲究，线人说：“如果你发帖是说有贷款的需求，会有一些负责助贷的人联系你，让你提供资料帮你完成贷款，收取几十元的中介费。但事实上，他们会转手将你的信息卖出，同时在其他家平台申请贷款，但你浑然不知。” 　　“另一种是有人发布兼职的需求，这相当于是条暗示语，会有专门的中介联系你，交一笔学费，介绍你进入他们的体系中，成为黑产的一员，详细地讲解各个平台的审核规则。” 　　连续两日在“我爱卡吧”发布兼职需求后，有人私信询问，是否有需求学习养卡和成功贷款的经验，并请求添加微信深入交流。此时，线人提醒说：“他们会看你的朋友圈，如果发现你是记者或金融公司的人，百分之百不会再理你，要在朋友圈里发一些吃吃喝喝和网吧的照片，不要发太正经的东西。” 　　很快，一个网名为“山中老神仙”添加成为了微信好友。闲聊中，他自称是一名1995年的在校大学生，通过一个巧妙的办法，这两个月已经赚了几十万了。他还兜售，只要交499元的学费就能“包学会、包赚钱”。记者以害怕受骗为由，提出先试学，再交费。“山中老神仙”欣然接受，随后发来一个压缩文件，其中包括数十个互金平台的风控规则介绍，并附有亲测攻略。之后，他还表示，攻略每周三和周日更新，每个更新日的晚上八点，还会有老师通过直播的方式向学员亲授方法。 　　线人介绍说，像“山中老神仙”这样的角色是黑产军团中的中介，他们的任务就是到各个平台上找学员。“人性使然，有很多人就是冲着学骗术来的。但其实，这些学员绝大部分自己就会上当，被黑吃黑。”他解释说，由于很多中介只是利用网上有人想学骗术的心理赚几百块学费，但事实上那些资料攻略很多都是过时的，基本没有什么用。 　　此前，有调查称，在骗贷产业链中，处于最前端的是助贷群体，负责在各类贷款平台去寻找风控规则，属于收集情报的“侦察兵”；然后，部分助贷群体将“情报”变现，成为了收学费、教学员的中介，每年可获利高达百万；在产业链核心位置就是真正的骗贷者，其中部分来源于中介所招收的学员；此外，还有为骗贷者提供信息伪造的角色，专门提供身份证、手机卡、银行卡信息等全套信息的角色。 　　线人补充说，报道遗漏了两个重要的环节，一个是贷款出来的钱是需要有人通过安全的渠道转移的，“钱贷出来你就去取，这种做法很不‘职业’”。另外一个是卧底，有很多骗贷团体和平台方的内部人士有所联系，他们正是不少攻略信息的来源。 　　“不过这套玩法已经有些过时了，大概是2016年年初的时候，圈子里很流行这么做，现在早就换了。”他表示，在其所接触过的黑产团体里，基本都保持着每月迭代的玩法，至于现在大家具体怎么操作，他也有些“跟不上时代了”。 　　一位此前调查过骗贷行业的记者表示，针对不同放款额度的借贷平台，骗贷组织的作假成本也不一样，因此采取做假的方式也不同。对一些小额的现金贷平台，成本最低的方式就是直接购买一个人的身份信息。 　　“有的骗贷组织会专门去一些偏远的农村，用一篮子鸡蛋，或者100元的低酬劳，借用大批留守老人的身份证。但这种方法收集来的身份信息集中，容易被识破，而且只能去攻破一些风控门槛低的平台。还有些组织会通过各种手段获取大量真实的身份信息，花时间和精力把信用记录养起来，比如将其芝麻信用分‘养’到600分以上，再去骗贷。” 　　媒体曾介绍过一种骗贷手法：骗贷组织先去天通苑社区租一个商铺，并把这个商铺装修成一个茶庄，然后从南方某一大省的村庄运一整村的村民过来，号称自己是这个茶庄的老板，再花时间教村民各种话术：茶庄一个月的流水多少？茶叶从哪里进货？卖给谁？毛利多少？如何缴税等等，以便能流利应答风控人员的各种问题。 　　做好上述这一切准备工作之后，骗贷组织再让这些村民分别去向北京三四十家信贷机构申请贷款，第一家成功之后再去申请第二家，几轮下来能获利数百万元，骗贷组织付给村民部分酬劳之后，再将他们送回老家去，这个茶庄也人去楼空，不复存在。报道中称，“因为有这种集团性的集体欺诈案例，导致现在所有信贷平台都不敢再做这一省份的茶庄贷款。” 　　“风控要保持神秘感” 　　在黑产军团一步步渗透各家互金平台并日渐猖獗的同时，一场平台方的保卫战也悄悄打响：派出卧底潜入黑产当中，摸清他们的路数并及时布置防御战术。 　　因风控细则的内容涉及商业机密，三家接受采访的企业只愿以匿名的方式来讲述他们为防御黑产军团进攻所做的部分“战备工作”。一家企业创始人说：“关于和黑产博弈的内容，我们很少对外讲，因为反欺诈的一个基本原则就是，你一定不能让他们知道你在干什么，保持神秘感非常重要。” 　　在2016年下半年，行业里曝一则严重的黑产骗贷事件后，A公司研发了一套舆情监测的机器人，潜伏至各大贴吧、论坛、QQ群等各类相关社群中，24小时监控聊天信息，只要提及A公司或旗下信贷产品的名字，机器人都将发出预警信号。 　　“有的人会假装是客户打电话过来问，为什么我的贷款申请没有通过，具体是什么原因没有通过呢？”A公司负责人称，“我们一调查发现就是黑产，想通过客服的口套出我们的风控规则。” 　　长年跟黑产军团过招，这位负责人总结了几条黑产行为特征。“最显著的特征就是高并发性，有的往往是在一个集中的时间段里，贷款申请量异常增长；有的是来自某个地区的贷款申请突然增长；有的是来自某个第三方流量的渠道突然异常……这些特征一旦出现，就会特别警惕了。但如果出现这样的情况，那说明这次来的对手段位也不高。” 　　B公司的一位风控负责人介绍道，他将黑产军团的作案手法分为两种：一种是三方欺诈（诈骗者冒用另一人的身份信息进行诈骗），另一种就是实实在在的信用风险（真实主体的骗贷行为）。 　　针对三方欺诈，有许多方式可以轻易甄别出来，比如：登陆设备是否是用户的常用设备、登陆时间是否是正常的时间（凌晨申请贷款的风险系数较大）、登陆地点是否是常用地点、输入身份证号码等资料的耗时如何等等。面对黑产惯用的三方欺诈方式，平台方只要找到真实的主体，向他求证即可破解。 　　但应对后一种方式，则复杂许多。B公司负责人略举了两则特殊细节，他们通过大数据风控系统发现，用户在骗贷行为中会有一些特别细小的变化：如在重复输入身份证号码时的节奏会变化，有很多人在出生年月日那几位数字时也会卡壳。又比如，这类用户经常会夸大工作信息以谋求更多额度的贷款，填写自己在一个高大上的写字楼里工作。在这种情况下，信审员会出其不意地打个电话过去询问，“你从办公室的窗户看出去，能看到哪些风景？” 　　C公司则是一家完全信仰大数据风控的公司，一般人认为年龄越大的人，欺诈风险越低，但通过大数据分析来看，线上小额借贷领域却正是年龄越大的人风险特别突出。“一般年纪大的人多少都会有些储蓄，不会少那几千块钱，但他们的身份信息却极其容易被黑产盗取和利用。” 　　而他们也不约而同提及，有的平台试图用行业黑名单来应对黑产军团的攻击，对外宣称已经掌握了上百万中国诈骗分子的信息。但实践发现，用行业黑名单来防御是特别脆弱的方式，“当这个人能够被黑名单查到的时候，他已经行骗结束了，很有可能这个身份已经消失了。” 　　寻求平衡 　　一个有趣的现象是，黑产军团的存在俨然已经成为了互联网金融行业发展道路上的“绊脚石”，但在反欺诈的拉锯战中，平台方似乎清晰地认识到，这是无法根治的现象。 　　行业中有机构提供第三方行业信息共享的平台，试图把各自平台的借贷信息汇集到一个第三方数据平台，从而规避多头借贷、骗贷的行为，或提高骗贷成本。但实际效果并不明显，一方面在于接入和使用第三方数据平台会抬高不少的经营成本；另一方面更在于，互联网金融行业的从业人士背景差异巨大，大家对于金融风控的意识本身就存在着鲜明的冲突。 　　有过传统金融机构从业背景的人士坚守传统金融的风控法则，并语调鲜明地声称，“金融绝对不是任何人都能够做的行业。”而有着互联网从业背景的人士则信仰，技术和数据有时比人更可靠。对金融风控的认知差异，在行业中形成了不同类别的风控派系。 　　在上述接受采访的人士中，对于风控的认识同样存在着观点的冲突：坚持传统金融风控法则的平台认为，大数据风控是“概念忽悠、炒作扯淡”；而信仰大数据风控的平台则认为，传统金融线下面审的方式过于落后。 　　然而，这样的争论在当前的行业环境下难以比较得出结论，因为整个互联网金融行业对于坏账率的统计缺乏标准和可信度，同一个平台也可能存在着多套不同的坏账统计方式。在采访中，甚至听到有一个激烈的观点认为：黑产为什么会存在？正是因为传统金融的落后风控方式。 　　他认为：“欺诈自古就有，骗贷也不只是互联网金融行业，相反传统的线下金融业务可能会严重。传统金融业务为什么强调面签？因为他考察信用风险的特征维度很少，基本就十几项，他需要确保每一项都是真实的，这是传统金融风控法则中的重要逻辑。” 　　“但漏洞恰恰就在内控上，经验再丰富的信审员也会出错，再忠实的员工也有可能腐败、泄露风控规则，从而造成重大业务损失。现在很多号称互联网金融的平台依赖线下方式开展业务，线下销售团队往往会成为黑产组织用糖衣炮弹攻击的靶子。” 　　而观点相悖的人士则批评道，用大数据等方式做金融业务的风控是“草率”的行为。“正是因为诸多的平台根本不懂金融业务的风险，风险不严格才导致了骗贷组织的日益猖獗，这是他们必然需要交付的学费。” 　　显然，这是“鸡同鸭讲”的争论。但正是这样一个颇具戏剧化的行业环境——从业人员良莠不齐、行业规范极度缺失——才造就了黑产盛宴的温床。很难想象，如今大量的骗贷者在网络借贷中发生的逾期或骗贷行为却无法纳入到央行征信系统当中。 　　在那个黑产军团时常聚集的贴吧里，有一则热门的帖子：“20多万逾期1年，也没见有人打断我的腿，只要催过我还款的，我就不准备还了，不然怎么说欠钱的是大爷。”相较之下，下面的一则留言更为经典：“凭自己本事骗来的钱，为什么要还？” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行存管指引漏洞:退出清算无“法”可依

　　当你投的P2P退出网贷市场，你的资金安全有保障吗？当然，越来越多人会说，我的平台有银行存管。那好，当你投的P2P有了存管业务，突然要退出行业了，你的资金会安全吗？ 　　《网络借贷资金存管业务指引》中明确指出，银行开展网络借贷资金存管业务，不对网络借贷交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。也就是，你投的平台正常运营时，银行并不会对你的资金安全负责，一旦平台退出，银行存管能起的作用或将更加有限。 　　对存管指引逐条解读，其中平台退出时的清算处置这项重要内容被业内所忽视，目前未见足够的讨论。 　　存管指引第十九条表示，委托人（平台）暂停、终止业务时应制定完善的业务清算处置方案，并至少提前30个工作日通知地方金融监管部门及存管人，存管人应配合地方金融监管部门、委托人或清算处置小组等相关方完成网络借贷资金存管专用账户资金的清算处置工作，相关清算处置事宜按照有关规定及与委托人的合同约定办理。 　　按照规定，网贷机构必须要同银行进行资金存管业务。所以平台到了清算处置阶段，一种可能是平台换家银行进行存管，二是平台从网贷行业退出。 　　从资金安全方向考虑，第二种退出的情况更值得投资人关注。毕竟现有存量需要淘汰一部分，是行业发展的必然，哪怕是进行了资金存管的平台，未来也有退出的可能。而退出过程往往伴随着风险，资金存管并不会将风险与投资人完全隔离。 　　最新存管指引首次谈及清算处置问题，并要求提前通知监管部门与相关方。监管层此次对平台退出做出了安排，但留下不少漏洞。 　　清算方案无“法”可依 　　其提到清算事宜将按照有关规定与委托人的合同约定办理。 　　问题来了，有哪些相关或者更具体的规定可参照呢？细数历史文件，翻阅合同约定，最后处置工作能明确吗？ 　　先看看有哪些“有关规定”。有关网贷行业与资金存管的规定，目前来看，有2016年8月的《网络借贷信息中介机构业务活动暂行办法》，10月的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》与《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，以及今年2月的《网络借贷资金存管业务指引》。此外还有正陆续出台的地方文件。 　　如果范围提升些，可以涉及到《破产法》、《人民币银行结算账户管理办法》等。 　　但对于网贷机构的善后处置，找不到一个明确的解决方案。 　　此外，再看存管的合同约定。尽管涉及到投资者的切身利益，但是该份协议属于保密协议，具体内容，外界并不知情。而真实情况如何，并不容乐观。 　　某个已经接入存管业务的平台高管曾向笔者透露，该平台签订的网贷存管协定并没有涉及平台退出的清算处置工作。数据显示，与该平台合作的银行，目前已经与多家平台达成合作。 　　另一家新加入存管业务的银行相关工作人员则表示，“我们这点（清算退出）还没有考虑到，正在研究！”。 　　既然是保密协定，那么关于清算退出的相关内容很可能不尽相同。另外一家银行存管业务方面人士则透露，“与平台签的存管业务合同上有相对完整的退出机制条款，针对合作方退出的原因有相应较完善的措施，主要是债权债务的结清和后续业务的处理。” 　　问题出现了。同样的资金存管业务，平台退出工作的安排每家银行却不相同。 　　虽然平台不触碰资金，但为了争取达成存管合作，在清算退出的工作安排中，银行会不会给平台放出便利？平台因自身问题而退出的，资金结算时，银行这时候是什么角色？满足什么条件，对投资人资金如何处理，才能认定为真正的清算退出？这些问题，只有平台方和银行方面签订协议的人知晓，而投资人则难以知情。 　　网贷平台是怎样退出的？ 　　业内人士介绍，网贷平台的退出，一般正常停业，平台就不发新标，到期一笔算一笔，正常结算；当然还有就是通过一段时间分期还款的方式进行资金结算；最糟糕的情况就是没钱导致还款困难。数据显示，至2017年1月底投资人损失的金额占待还的比例为3.1%。 　　之前平台退出过程，不乏奇葩的兑付事件，如以酒抵债、以蒜抵债、以树抵债等。 　　回顾以往可以看出，在最终的清算处置中，不管投资人是否愿意，平台方都有最后处置方案的决定权，正常停业算好的，遇到分期还款、甚至没钱还款的，投资人就有可能遭受到资金损失，然后通过报警立案、法院宣判等漫长的司法程序后也许可以按损失金额同比例回款。（通常退款比例都很低） 　　退出机制亟待建立 　　金融行业都应该有着适当的准入、退出机制。虽然当前银行业、保险业、证券业尚没有成熟的退出机制，但是这些行业都有较高的准入门槛，而且，金融改革的目标之一，就是建立金融机构的退出机制，以减少个体机构经营不善对行业整体的冲击。 　　相比较其他金融机构，网贷机构的退出机制可能更为急迫。因为经历了野蛮成长的网贷行业，很多的平台会因为各种压力而被清退出局。 　　笔者认为，如今的尴尬，是因为监管思路与现实情况的不匹配造成的。如果平台只做信息中介，不刚兑，投资人自担风险，使平台不触碰资金的资金存管业务自然是很彻底的保障，但是现实情况中，投资人不具备风险识别能力，行业发展至今资产复杂多样，一般的投资人难辨真假，P2P平台多少承担着信用中介的职能。 　　所以平台需要参与管控风险，直到平台退出清算，也得给投资人做好最后安排，而处置不好，投资人与平台方就容易发生纠纷。 　　信息中介的定位是目前对平台监管的出发点，也是如今制定一项完备监管政策的难点。存管指引文件一方面为银行免责，另一方面清算退出留下了监控的真空地带。 　　当然，目前看来这些担忧有些杞人忧天，对接了银行存管业务还退出的平台，业内尚无先例。但对于风险事件频发的互金行业而言，防微杜渐很有必要。也希望监管层能早日出台相关退出清算机制，毕竟以各大平台老板们的钻营能力，这样的监管真空地带太容易被钻空子了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P合规化“漂洗”成本高企 平台供给侧求生

去年全国两会后骤起的互联网金融专项整治之风“劲吹”近一年渐入尾声，随着近期多个执行层面重要政策陆续出台，行业的合规框架、整改方向和发展路径已逐步清晰。 扛过“合规之年”，进入“后整治期”的互联网金融真正开启下半场的较量。在机构红线基本划清，经营模式已被疏导出小额分散的主流路径后，市场参与者迎来了新的问题：在成为必然之举的合规化进程中，面对高企的成本压力，如何揣摩合规尺度并把控节奏？在发展模式的抉择中，面对传统放贷前景晦暗难明，消费贷、现金贷、信用卡代偿快速崛起，机构又该怎样完成自我定位？“整治飓风”过境，但监管将成为常态，观察已经或正在寻求调整的平台，可以发现，金融供给侧改革撕开的空间中仍存在机会。 合规化“漂洗” 2月23日，银监会联合十部委出台《网络借贷资金存管业务指引》一锤定音，明确开展资金存管业务的主体必须是商业银行，同时对担任存管人的银行强化免责条款。至此，包括资金存管、备案登记以及地方性网贷监管细则等围绕去年“8·24”《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》制定重点配套政策已全部到位。 随着2016年4月以来针对整个互联网金融业态整治大幕的开启，包括网贷、第三方支付、众筹等互联网金融行业均开始接受一轮“漂洗”。同年12月，央行副行长潘功胜在互联网金融风险专项整治清理整顿经验交流会议上表示：互联网金融风险底数已基本摸清，风险整体水平正逐步下降，风险案件高发频发的势头已得到初步遏制。 市场参与主体的数量也对上述整治效果形成验证。据行业第三方网贷新闻网数据显示，截至2017年2月底，P2P网贷行业正常运营平台数量为2335。另据统计，目前累计停业及问题平台已达3547家，占历史平台总数（5882家）的60.3%，淘汰过半。 “拥抱监管”是去年两会以来市场参与机构高喊的主旋律。在驱逐劣币的过程中，监管的最终到位功不可没。不过，在“拥抱监管”的同时，双刃剑同样让一些从业者们“很受伤”。 首当其冲是高企的合规成本。业内人士陈智诚告诉记者：以该平台为例，除上线浙商银行存管，其他合规成本还包括对出借人风险承受能力评估；每月向协会、金融办、银监会保送运营数据；以及向公安部信息安全等级保护三级认证等。“上线银行资金存管、年度审计报告、申请信息安全等级认证以及添加对应所需设备和服务是财务成本，其他则是难以统计的人员成本。”据透露，由于平台对接的银行服务费标准不同，合规具体措施不同，一年的合规成本一般在几十万到几百万元不等。 而限额令则让以企业贷为主要模式的平台必须做出抉择。业内人士邓一硕告诉记者，此前平台是以保理、融资租赁为主营资产，面对的是大量融资需求迫切的小微企业。“这些企业实际利润一般都有10%~20%，核心痛点是规模做不大，去银行借款难度大、流程慢。”据他透露，在懒投资曾经撮合融资的企业中，有四五家已经挂牌新三板或准备IPO。不过由于额度限制，“目前这类资产已缩减到20%，消化存量不做增量。此外接入信用贷、车贷这些小额标的。” 新联在线的P2G供应链金融业务，融资方是广东省内的高速公路中标机构，“这种资产安全系数很高，但严重受到限额的限制和影响，我们此前计划通过金交所挂牌，但如果金交所走不通，可能要考虑放弃这类业务。”陈智诚表示。 对于一些行业内规模较大平台，限额之困则更为切肤。目前仍在发布亿元大标的红岭创投，此前已经明确表示要在3月底整改期限之前停发。但董事长周世平仍未明确透露停发后的转型方向。 全国政协委员，著名经济学家贾康在日前一场互联网金融座谈上就表示，对于互联网金融整治，要在发展中规范，规范中发展，看不清风险要允许试错，有弹性空间，风险出来时候要及时对应可操作的防范措施来进行调整，接着稳中求进争取上台阶，波浪式发展。 不过由于目前实行的网贷管理办法仍为“暂行”，有关限额问题是否仍有翻盘机会存在变数。据一位接近监管的人士透露，此前制定的相关额度尚有探讨空间。而这一信息也得到周世平的确认：我对监管很理解，在这场整治基本完成后，额度问题在未来应该有发展空间。“我们一边整改，一边期待未来。” 解决小微企业融资难 更多的平台则对未来抱有忧虑。在陈智诚看来，去年和前年普惠金融的方向是解决中小微企业融资难、融资贵，但随着监管敲定的小额分散方向落定，今年行业已经转向解决金融服务下沉问题，对象似乎不再是中小微企业，而是一些原来从来没有享受过金融服务的人群，例如“三农”、“蓝领”等次级人群。“此前网贷从业者多是从传统金融出身，比如担保、小贷，擅长做企业贷款。现在大家要去做不擅长的东西，这甚至不是转型能够解决的问题。” 事实上，这已经成为重风控的传统放贷和轻风控的互联网信用贷两种模式的较量。此前从事抵押类房贷的合力贷CEO刘丰对此深感无奈：“传统的强风控（抵押类）模式可能不是未来，但现阶段如果解决限额问题我们还是能走出一条路。” 如同任何一个行业都要经历必然的此消彼长，不论是整治方向驱使还是市场发展的必然规律，传统放贷模式的困境背后，数据技术加持的新兴模式正在迅速崛起。 近期国新办在例行新闻发布会上披露，消费已经连续3年成为我国经济增长的第一驱动力。统计表明，2016年最终消费对经济增长的贡献率达64.6%。以高品质消费需求倒逼供给侧结构性改革，必须以需求为引领，创新供给。而消费金融在此大背景下，也成为互联网金融领域最火爆的业态。 近期重庆百货发布2016年度业绩报告。报告显示，其对联营及合营企业的投资收益达到281万元（而去年同期亏损392万元）。广发证券研报分析认为，上述业绩主要原因是其作为大股东组建的马上消费金融公司扭亏为盈。 而在非持牌机构的布局路线图中，消费金融亦成为标配。阿里、腾讯、百度、京东等互联网巨头的消费金融业务已经渗透众多分期场景和无场景现金贷。此外，一些垂直领域的创业公司亦受到资本青睐。起步自信用卡账单管理的51信用卡去年密集完成近4亿美元的C轮和C＋轮融资。51信用卡副总裁章曦告诉记者，其业务核心以“负债管理”切入,先有用户，再有网贷、分期等金融服务。8000万用户的数据成为风控建模迭代的基础。 而邓一硕也透露，目前符合监管规定的车贷、消费贷、现金贷等业务已占据平台较大比重。 上述机构的崛起也间接验证了另一个事实：互金行业从供给侧解决小微企业融资难的范围是广义的。中国政法大学教授李爱君就认为，互联网金融和小微企业发生关系，第一种方式是直接给小微实体经济提供资金支持，第二种则是为小微实体经济所服务的客户提供资金支持。 而第二种方法则可以实现倒逼供给侧的调整，也正是消费金融的价值所在。 消费升级背景下的服务下沉则是另一种突围方法。广州民贷天下和江西博金贷选择的是远离中心城市，下沉到三四线城市的路线。民贷天下CEO陈挺认为：现在国的20万元以内的车对三四线城市居民非常合适，这块资产空间极大。而博金贷则通过将平台共享给江西的240家小贷公司，资产来源渗透到江西基层县市。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

男子遇网络诈骗 不仅没亏还“骗”了骗子387元

近日，卫东又一次收到林某的微信，微信内容是林某写的检讨书。2月24日，林某以修改软件为名骗走了卫东800元钱，谁想卫东不仅要回被骗走的钱，还“骗”走了林某的387元。 2月24日，卫东因为工作需要，在QQ群中寻找技术人员，帮助其增加一款统计软件的应用功能。这时，林某主动搭话，自称技术过硬可以解决。聊天中，卫东将技术需求发给林某，双方以800元的价格达成软件修改协议，卫东微信转账付钱，林某以照片形式发来收据。 2月25日，到了交付软件的时候，林某却表示软件存在版权问题，修改工作仅完成一半，还要再收取2000元钱才能全部改好。同时表示，2000元钱日后可退。 “你先把2000元交了到时候直接退给自己不可以吗？”“不行！”林某拒绝得很干脆，卫东认定自己上当了。 “骗子爱财，我就利用贪心来惩治他。”卫东告诉林某，希望两人合作，一起套取公司公款。卫东要求林某在软件修改费收据上将800元写成3500元，事成后双方将赚到的2700元分赃。林某听后很高兴，这时卫东以合作者的身份要求林某归还800元钱。林某一番思索后通过微信转账归还。 挽回损失后，卫东称会给林某支付宝转账3500元钱，转账记录交给公司财务，随后两人分钱。林某看到3500元即将到手，放松警惕，这时卫东称自己支付宝内仅有3113元，要求林某先借387元给自己。林某立马转账，最后卫东揭穿骗局。 昨天下午，武汉晚报记者联系上林某，林某承认有行骗行为，并写下检讨书，要求卫东退钱。检讨中林某称因为被骗才行骗，这次认识错误，下次不敢了。“我要求他写出深刻的检讨再退钱。”卫东表示会给林某400元，目的是想教训一下他。 湖北尊而光律师事务所的何龙律师表示，市民遇到类似的情况，还是要拨打110报警，毕竟从骗子手中“骗”走钱款，也属于违法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

学会这些套路，别担心卖不出去！

音乐以四种方式影响着人， 从而决定购物体验 为什么红色在化妆品界是一个“大帮派” 三八节将至，快反省一下你的促销老方法 悦诗风吟店里有种特别的香味 ▽▽▽ 1 音乐以四种方式影响着人们，从而决定购物体验。 零售店主可比照改进 音乐体验优化生意代理公司主席朱利安•特雷热表示，音乐以四种方式影响着人们，从而决定购物体验。“生理上，音乐改变人的心率和呼吸；心理上，声音影响人的情绪和情感；认知上，噪音影响人对信息的消化；最重要的一点，音乐影响人的行为——如果顾客感到疲惫不堪，他们一定会离开。” 一项关于店铺背景音乐对消费行为影响的研究报告指出，慢节奏背景音乐会使消费者在店内产生较慢的步伐、较长的停留时间和较高的消费金额。慢节奏的背景音乐，让人精神放松，充分享受购物场所营造的氛围。一旦顾客愿意停留下来，那么，消费的机会无处不在。不过，对于年轻人来说，慢节奏音乐不一定能促进他们的消费。相反的，在一些以年轻女性为主要客群的时尚店铺里，播放潮流、前卫的新奇音乐、快节奏的音乐更能调动她们的情绪，刺激她们消费。在促销活动时，快节奏的音乐会给消费者造成一种“来不及”的感觉，起到心理暗示的效果，“怂恿”他们快快埋单。 音乐是欣赏门槛最低的一种艺术，即使是未受过任何教育的婴儿也能跟着节拍挥动小手。因此，音乐也是影响人群最广的一门艺术。如果你想让你的店铺升级，在关注供应链的同时，千万不要忽略音乐。 2 化妆品包材颜色背后的秘密 包材商、零售商、品牌商、代理商全部看过来 数据显示，在“感官体验营销”中，视觉体验的吸引力占80%，听觉体验占10%，嗅、触、味觉体验共占10%。提到视觉，首先联想到的就是色彩，销售场景中的色彩会对消费者的购物行为产生影响，例如店铺装修、员工制服、海报传单等。有研究指出，红色易引发人的兴奋之感，促成冲动型消费；蓝色则使人平静放松，并激发想象力与创造性。 色彩的使用，通常会受季节和节日因素的影响。美国的一项实地调查显示，万圣节期间，橙色的商品更为畅销；也有实验显示，消费者对哪种颜色接触越多，选购时越倾向于该颜色的商品。日本大型家居用品商店Handsman，灵活运用了“色彩陈列法”。 雅诗兰黛红石榴系列、资生堂红腰子、玉兰油大红瓶、韩束红BB……红色在化妆品领域是一个大“帮派”，无数品牌的压轴作品都是红色，而绿色则是正在崛起的新势力。 3 一个成功的店铺有自己特殊的味道 零售店主可比照改进 嗅觉营销对品牌形象的塑造也有较大帮助，有研究指出，“如果消费者经常去一家散发芳香的店，那么一来二去，他会习惯该店的香气。因此，芳香不但能够塑造品牌形象，同时还能唤起消费者潜在的消费欲望，让他产生一种亲切感。久而久之，他去别的同类型商店购物时，就会感觉有点格格不入。” 悦诗风吟的单品牌店在这方面就很成功。由于店内香味让人记忆深刻，甚至有消费者在网络上搜索“悦诗风吟店里有种特别的香味，请问在哪里可以买到同样味道的香薰？”。也有消费者表示，有时候去到某个商圈，还未看见悦诗风吟的店铺就会先闻到这种味道，便知道悦诗风吟在附近了。 香味可以让“人、货、场”构成的零售空间拥有灵性，让消费者还未踏入店内，品牌与他的互动就已从嗅觉开始展开。 4 “女人们都有在这个节日里犒劳自己的想法。”——节日营销需从“情绪价值”出发 在做促销方案前认真思考 调查显示，与情人节、圣诞节等节日的销售相比，“三八”节对女性消费的拉动作用则更为全面和明显。 营销大师菲利浦•科特勒将消费者的行为划分为三个基本阶段，一是量的消费阶段，即人们追逐买得到和买得起的商品；二是质的消费阶段，即寻求货真价实、有特色、质量好的商品；三是感性消费阶段，即注重购物时的情感体验和人际沟通。这种感性消费是基于消费者个人的情绪情感体验而产生的，对商品“情绪价值”的重视胜过对“机能价值”的重视，因此，严格地说，这是一种“情绪情感消费”，而不是完全的理性消费。 是时候反思一下为何你把折扣打到最低，只差给消费者跪下了，她却依然头也不回了？“三七”女生节和“三八”妇女节马上到了，调整一下你的促销方案吧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

邓智毅：不要将信托做成影子银行

全国人大代表、中国银监会信托部主任邓智毅提出，不要将信托公司做成影子银行，要回归信托主业。 他说，目前我国供给侧结构性改革等一系列改革措施，以及社会财富的不断积累、人们更高的精神文化需求，都给了信托公司通过发挥制度优势、回归信托本源来做大做强信托业的历史机遇。信托公司要牢牢把握这一机遇，专注于信托、专业于信托、专长于信托，不要将信托公司做成投资公司，不要将信托业务做成影子银行，不要成为银行的影子。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募解读政府工作报告：五大投资机会待挖掘

3月5日上午，李克强总理所作的政府工作报告引发各方关注，比如，其中提出2017年要扎实有效去产能，并定下再压减钢铁产能5000万吨左右等具体目标；2017年M2增速目标从2016年的13%左右下调到12%左右；全面实施战略性新兴产业发展规划，其中提到了12个新词，这其中蕴含着怎样的投资机会呢？ 为此，记者邀请多位私募人士对此作出解读。 机会1：积极的财政政策 今年的政府工作报告中提到，财政政策要更加积极有效、货币政策要保持稳健中性。对此，赛亚资本罗伟冬对记者表示，M2从13%下降到12%左右，虽然市场认为M2下降了1个（百分）点，有货币政策收紧的预期，但伴有积极的财政政策，所以相应的基建等受财政政策支持的板块机会明确。 机会2：名义GDP 星石投资认为，政府工作报告将GDP增速目标从去年的6.5%至7.0%下调至6.5%左右，且首次在GDP目标之后加上“在实际工作中争取更好的结果”，可以看出GDP6.5%的增速大概率是底线而不是中枢。星石投资预计，今年GDP大概率落在6.5%右侧。与实际GDP相比，名义GDP和企业盈利、营业收入的相关性更大，因此关注名义GDP的意义更大，预计2017年名义GDP大概率会延续去年以来的上行趋势。 机会3：新三板转板 康庄金融集团常士杉认为，政府工作报告中提到的要深化多层次资本市场改革，而新三板是重要的一环。虽然目前新三板存在着流动性不足的缺点，但为中小微企业解决了不少问题，起到了孵化器的作用，同时也搭建了一个到创业板的融资平台。 明曜投资曾昭雄对记者表示，后期新三板发展路径或有两条：一是作为全国性的交易市场独立发展；二是作为孵化器，为创业板培养更多成长性的公司。 赛亚资本罗伟冬认为，预计后期管理层还会在新三板上推出一些新的举措来促使行业健康发展。 机会4：去产能 罗伟冬认为，去产能之后，目前原材料的涨价由点到面，再传导到下游，整体利好股市。 西域投资周水江对记者表示，在去产能之后会在相应的行业里产生一些行业巨头。对于上市公司而言去产能会让出一部分市场份额，所以去产能、去库存对于另一些上市公司是明显的利好。 机会5：12个新词利好产业投资 今年，蓝天保卫战、海绵城市，人工智能，第五代移动通信等12个新词进入政府工作报告中，这将对二级市场带来怎样的投资机会？ 曾昭雄对记者表示，市场对新兴行业的投资机会是有预期的，目前一些新兴行业个股在经历调整后，慢慢到了基本面兑现的时机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

民盟：1263家P2P出问题 大部分涉刑事犯罪

“当前，中国金融风险防范面临新的挑战，诱发金融风险因素复杂化、多元化；部分金融领域风险持续聚集、隐患突出；金融风险之间相互交汇、相互叠加，大大增加了风险的复杂程度和处置难度。” 全国人大代表、中国光大集团董事长唐双宁表示。 金融风险与综合监管是近期两会代表委员关注的焦点话题之一。 在全国两会召开之前的2月28日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平在中央财经领导小组第十五次会议上强调，防控金融风险，要加快建立监管协调机制，加强宏观审慎监管，强化统筹协调能力，防范和化解系统性风险。要及时弥补监管短板，做好制度监管漏洞排查工作，参照国际标准，提出明确要求。 记者获悉，今年两会上一些民主党派亦提交了关于金融风险及金融监管的提案，比如民盟中央拟提交《关于推进适应新常态的金融综合监管体制创新完善的提案》；致公党中央拟提交《关于建立金融不良资产专项基金提升金融供给侧效率的提案》。 “实际监管过程当中，我们还是分业监管，但是金融机构混业经营的情况已经存在。在目前 一行三会 分业监管的体制下，要加强协调。”3月3日，全国政协委员、中央财经大学校长王广谦对记者表示。 防控金融风险 记者根据近三年的中央经济工作会议整理发现，中央对金融风险的关注不断强化。 2014年中央经济工作会议并未提及金融风险；2015年提出防范和化解金融风险；2016年则提出，把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点。 “（金融风险）这些年每年都提，但现在 金融风险 的重要性前置了。”王广谦表示。 记者梳理后发现，目前市场关注的风险点主要集中在以下几个方面：房地产泡沫风险、互联网金融的无序发展、非法集资、企业部门杠杆率过高、地方债风险等。 民盟中央拟提交的《关于促进P2P网贷平台风险防控和健康发展的提案》称，目前互联网金融风险在集聚。提案称，据不完全统计，全国已有1263家P2P网贷平台出现问题，且被曝平台大部分涉嫌刑事犯罪。其风险主要表现为：网贷平台的资金不足引发的流动性风险，平台发布非真实性借款标的为已牟利导致的信用风险，P2P网贷平台逐渐脱离了传统运营模式后存在的监管风险。 致公党中央《关于建立金融不良资产专项基金提升金融供给侧效率的提案》提出，资产泡沫导致金融风险集聚。提案称，银行非存款负债的快速增长影响到金融系统的稳定，中小银行金融机构高企的不良率成为导致金融风险的重大隐患。 上述致公党提案还认为，一二线城市房地产价格的大幅攀升，房地产开发和个人住房消费信贷增长快速上升，进一步增大了由房地产带来的金融风险机几率。 王广谦认为，去年我国经济增长率在6.7%，广义货币供应量增长11.3%，金融较为宽松，而且货币的存量还是偏大，已经超过GDP的两倍。 “如果继续依靠增加信贷供给促进经济增长，可能会聚集更多的风险。目前银行的不良资产率有上升的苗头，同时金融部门资金向实体部门传导的渠道也不是十分顺畅，这些都是金融风险形成的原因。”王广谦说。 全国政协委员、交银施罗德基金公司副总经理谢卫对记者表示，除了经济下行和货币供应量增长的因素外，还有以下因素值得关注：金融业的无序创新引发了金融乱象、监管部门反应滞后、地方政府的错误金融观助长了金融风险。 实际上，不少业内人士认为，在金融深入发展的过程中，风险点已不是孤立的，而是跨市场交互影响，因此金融协同监管亟待加强。 “当前，中国金融风险防范面临新的挑战，诱发金融风险因素复杂化、多元化；部分金融领域风险持续聚集、隐患突出；金融风险之间相互交汇、相互叠加，大大增加了风险的复杂程度和处置难度。” 全国人大代表、中国光大集团董事长唐双宁表示。 监管体制怎样调整？ 目前我国金融监管为分业监管模式，亦即银监会、证监会、保监会分别主要监管银行业、证券业、保险业。 2015年11月3日，就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》起草的有关情况，习近平向中共十八届五中全会作说明时指出：“近来频繁显露的局部风险特别是近期资本市场的剧烈波动说明，现行监管框架存在着不适应我国金融业发展的体制性矛盾。” 此后，继2015年中央经济工作会议提出“抓紧研究提出金融监管体制改革方案”后，2016年中央经济工作会议再次提出“要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革”。 实际上，经过近两年的讨论后，市场已经出现多种监管体制改革方案建议。 其中有代表性的方案是中国社科院国家金融与发展实验室提出的“三层+双峰”模式。具体而言，“三层”指顶层为金融稳定委员会，中间层为具体的金融监管机构，底层为相应的地方政府及监管部门；“双峰”为审慎监管机构和行为监管机构（独立的金融消费者和投资者保护部门）。 记者获悉，民盟中央今年拟提交《关于推进适应新常态的金融综合监管体制创新完善的提案》。 唐双宁建议，（金融监管体制改革）首先要加强国家金融安全的顶层设计。建议成立由党中央、国务院直接领导的“金融安全委员会”，从国家战略安全层面把握大局，相机决断。 其次，理顺影响金融安全运行的监管体制，下决心改革当前各控一域的金融监管体制，尽早解决信息分割、功能分离、决策各异的局面，提升监管效能，防止单体风险演化为系统性风险，防止单一领域风险演化成全局性风险。 “在分业监管的体制下，政府其实一直在协调几个部门的关系，如今再次强调要加强协调。从理论研究及国际趋势上看，金融监管都在强调加强统一协调。”王广谦表示，“不管以哪种方式调整，都需要紧紧围绕提升监管水平而展开。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

融通基金瓶颈期损兵又折将

融通基金掌门人易主。3月4日，融通基金发布总经理变更公告，原总经理孟朝霞因个人原因出走，目前由董事长高峰暂代总经理一职。融通基金相关负责人向记者表示，公司董事会正在遴选专业人士继任总经理，后续会按照相关规定流程及时公告。 孟朝霞离任消息一出，就引来各方关注，公开资料显示，孟朝霞曾历任新华人寿保险股份有限公司企业年金管理中心总经理、泰康养老保险股份有限公司副总经理、富国基金管理有限公司副总经理，主管基金销售，在富国基金任职的五年中，富国基金产品数量和资产规模均实现翻番。2014年9月，孟朝霞任职融通基金总经理，而彼时的融通基金正处于规模增长乏力的时期，因此，孟朝霞的加盟被业内寄予厚望。 加入融通基金后，孟朝霞在人才激励机制上进行了一系列大刀阔斧的改革，并率先在公司内部推行了协同事业部制，为公司吸引了众多大咖加盟。所谓协同事业部制，与市场上基金公司事业部制度将资源向投研上倾斜不同，融通的协同事业部在投研团队建设、市场营销、产品设计、机构业务、电商业务等多部门同时推进开展。融通基金总经理孟朝霞表示，推出协同事业部制，意味着融通的事业部管理覆盖到业务全流程，以实现前端中端后端协同作战。 不过，协同事业部制也并非留人万能灵药，近年来，融通基金的投研团队似乎并不安稳，数据显示，融通基金基金经理的平均任职年限仅为一年358天，2015年3月，“一拖三”基金经理丁经纬、“一拖四”基金经理蔡奕奕双双离职，同年4月，融通丰利四分法基金经理刘冬出走，同年6月，“一拖二”基金经理严菲因个人原因辞去职位。2016年5月，融通通乾研究精选混合基金经理郭鹏辞去基金经理职务，9月，“一拖三”基金经理汪曦、“一拖二”基金经理蒋秀蕾同时出走。今年2月，“一拖四”基金经理刘格菘也因个人原因离职。 融通基金投研团队更迭频繁，带来的是主动管理型偏股基金产品表现的不如人意。数据显示，孟朝霞在任期间，融通基金旗下仅有的QDII基金融通丰利四分法证券投资基金业绩亏损幅度高达15%，而同期同类型基金产品平均收益率为7.59%。此外，数据显示，孟朝霞在任期间，融通基金旗下可统计的7只偏股混合型基金产品全部跑输同期同类型基金产品43%的平均收益率，其中，融通医疗保健行业混合基金较同类平均相比差距最大，收益率为4.04%，其次是融通新蓝筹混合基金，与平均收益率相比相差幅度也超30%，收益率为9.78%。 不过，记者也注意到，虽然融通基金主动管理型偏股基金业绩表现欠佳，基金公司规模在短短的两年时间里却出现“跨越式”增长，2014年末-2016年末，融通基金公司规模从432.08亿元上涨至892.39亿元。

粤整改大限剩55天 无擦边球P2P怎样转型

网贷平台正上演一场“生死时速”。 从3月6日算起，广东省网贷平台仅剩55天整改时间。广东省金融工作办公室2月发布的重磅文件——《备案实施细则意见稿》指出，“已存续的网络借贷信息中介机构需于2017年4月30日前完成整改工作（监管部门有特殊要求的除外），并递交申请材料。” “转型”已成为目前互联网金融行业的高频词。从目前平台的调整步调来看，综合化发展和专业化发展是主调。 广州互联网金融协会会长方颂对记者表示，专项整治接近尾声，日常监管正式启动，行业野蛮发展的时代一去不复返。随着相关监管部门对网贷认知不断深化和统一，相关顶层设计陆续出台，企业回归小额分散定位，网贷将有望赢得社会更多的认可和业务发展新增长点。 擦边球行不通 面对严监管，有网贷平台玩起了“花花肠子”。自去年网贷平台“限额令”出台后，不少P2P平台找到金交所寻求合作。 目前，市场上主要有两种流行的“联姻方式”：互联网金融公司入股金交所或成为其会员，通过收益权转让、定向融资和理财计划等模式进行合作。 这些合作的背后，主要在于金交所有两个非常重要的功能：首先是增信，因为目前市场上存在的金交所都是由省级单位发起筹办的，具有很好的信用背书效果。更重要的是，对于网贷平台来说，大额资产交易通过金交所进行拆分，打包成一个个符合资金额度要求的小资产。 但如今，这一“擦边球”行不通了。 近日，证监会新闻发言人在新闻发布会上一再强调，金融资产交易场所将是重点整治对象之一。他说：“要求（金交所）不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等，违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移交司法机关。” 今年年初，清理整顿各类交易所部际联席会议第三次会议上决定，部署相关部门开展深入的清理整顿“回头看”活动，用半年时间集中整治，基本解决地方各类交易场所存在的违法违规问题和风险隐患。2017年6月30日，仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所将予以撤销关闭。 一位接近监管层人士对记者说，目前已有多个地方金融办对金融资产交易场所进行摸底排查，即将开启新一轮清理整顿工作。 针对证监会对于金交所的最新表态，北京一家平台人士直言，对平台有影响，“特别是对于想合规又想在这个行业中生存下来的平台来说，难度又加大了”。 主动调整业务 除了希望通过政策漏洞侥幸逃过一劫，更多的平台迫于整改期将近而主动做出业务方向调整。 3月1日，由上市公司控股的“东方金钰”网贷平台发布公告称，现因行业出台相关政策，且已临近要求整改期限，平台本着合法合规的前提和保障投资客户的初心，决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。 东方金钰工作人员对记者解释说，目前已完成了存量债权债务、抵质押物的审计及盘点，本次提前还款计划将按照投资人各标的的具体投资日期还清本金与利息，但因为每个标的具体情况不同，所以不会按照投资时间顺序偿还。 “我们预计（但不保证）3月底将完成所有还款，待平台在完成所有待收项目的提前还款工作和业务调整后，将会上线符合监管要求的小额项目，继续运营。”该工作人员说道。 面对监管态度和行业发展，小船需要掉头，大船更需要找对前进的方向。 此前因《华尔街日报》翻译问题而谣传的“陆金所退出P2P”被证实是一个乌龙。陆金所方面回复称，虽然线上贷款（有时称为P2P业务）依然是陆金所的一块重要业务，但陆金所近年来已向更大的在线理财平台转型。陆金所目前的定位是，开放线上财富管理平台。 方颂对记者说，自从去年明确了网贷平台小额分散的客户定位和市场定位，网贷平台要利用技术手段提高效率、降低交易成本、在资产端和投资端合理定价，信息科技技术在网贷业务中发挥的驱动作用将越来越明显。 “随着信息技术的驱动、综合金融服务的多元化需求，会使得股东实力强、具备资金优势的大型网贷平台往互联网综合理财平台发展的趋势更明显，比如陆金所。”方颂称。 此外，从去年开始，各类细分垂直领域的消费金融也开始受到不少平台的青睐，比如汽车金融、医美金融、农村金融、消费信贷等各种场景的分期业务。因为缺少生态场景支撑，从细分垂直产业领域切入是大部分平台的“流行做法”：比如，米么金服、么么贷专做医美行业，麦子金服旗下的大房东专注房贷抵押市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

总理在两会透露新经济与电商七大关键点！

刚刚结束的第十二届全国人民代表大会第五次会议开幕式上，李克强总理作政府工作报告，指出做好2017政府工作，要把握好以下五点：贯彻稳中求进工作总基调，保持战略定力；坚持以推进供给侧结构性改革为主线；适度扩大总需求并提高有效性；依靠创新推动新旧动能转换和结构优化升级；着力解决人民群众普遍关心的突出问题。 我们摘录了这样一些跟新经济和电商相关的关键词。 1 一、强化创新引领，新动能快速成长 深入推进“互联网+”行动和国家大数据战略，全面实施《中国制造2025》，落实和完善“双创”政策措施。部署启动面向2030年的科技创新重大项目，支持北京、上海建设具有全球影响力的科技创新中心，新设6个国家自主创新示范区。国内有效发明专利拥有量突破100万件，技术交易额超过1万亿元。科技进步贡献率上升到56.2%，创新对发展的支撑作用明显增强。 2 二、以创新引领实体经济转型升级 实体经济从来都是我国发展的根基，当务之急是加快转型升级。要深入实施创新驱动发展战略，推动实体经济优化结构，不断提高质量、效益与竞争力。 提升科技创新能力。完善对基础研究和原创性研究的长期稳定支持机制，建设国家重大科技基础设施和技术创新中心，打造科技资源开放共享平台。推进全面创新改革试验。切实落实高校和科研院所自主权，落实股权期权和分红等激励政策，落实科研经费和项目管理制度改革，让科研人员不再为杂事琐事分心劳神。开展知识产权综合管理改革试点，完善知识产权创造、保护和运用体系。深化人才发展体制改革，实施更加有效的人才引进政策，广聚天下英才，充分激发科研人员积极性，定能成就创新大业。 加快培育壮大新兴产业。全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。支持和引导分享经济发展，提高社会资源利用效率，便利人民群众生活。本着鼓励创新、包容审慎原则，制定新兴产业监管规则。深化统计管理体制改革，健全新兴产业统计。在互联网时代，各领域发展都需要速度更快、成本更低的信息网络。今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费，大幅降低中小企业互联网专线接入资费，降低国际长途电话费，推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长，让企业广泛受益、群众普遍受惠。 大力改造提升传统产业。深入实施《中国制造2025》，加快大数据、云计算、物联网应用，以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革。把发展智能制造作为主攻方向，推进国家智能制造示范区、制造业创新中心建设，深入实施工业强基、重大装备专项工程，大力发展先进制造业，推动中国制造向中高端迈进。完善制造强国建设政策体系，以多种方式支持技术改造，促进传统产业焕发新的蓬勃生机。 持续推进大众创业、万众创新。“双创”是以创业创新带动就业的有效方式，是推动新旧动能转换和经济结构升级的重要力量，是促进机会公平和社会纵向流动的现实渠道，要不断引向深入。新建一批“双创”示范基地，鼓励大企业和科研院所、高校设立专业化众创空间，加强对创新型中小微企业支持，打造面向大众的“双创”全程服务体系，使各类主体各展其长、线上线下良性互动，使小企业铺天盖地、大企业顶天立地，市场活力和社会创造力竞相迸发。 全面提升质量水平。广泛开展质量提升行动，加强全面质量管理，健全优胜劣汰质量竞争机制。质量之魂，存于匠心。要大力弘扬工匠精神，厚植工匠文化，恪尽职业操守，崇尚精益求精，培育众多“中国工匠”，打造更多享誉世界的“中国品牌”，推动中国经济发展进入质量时代。 李克强指出，中国发展到现在这个阶段，不靠改革创新没有出路。我们拥有世界上数量最多、素质较高的劳动力，有最大规模的科技和专业技能人才队伍，蕴藏着巨大的创新潜能。要坚持以改革开放为动力、以人力人才资源为支撑，加快创新发展，培育壮大新动能、改造提升传统动能，推动经济保持中高速增长、产业迈向中高端水平。 3 三、让群众花钱消费少烦心，多舒心 李克强还专门阐述了消费升级。促进消费稳定增长。适应消费需求变化，完善政策措施，改善消费环境。 一要加快发展服务消费。开展新一轮服务业综合改革试点，支持社会力量提供教育、养老、医疗等服务。推动服务业模式创新与跨界融合，发展医养结合、文化创意等新兴消费。完善旅游设施和服务，大力发展乡村、休闲、全域旅游。扩大数字家庭、在线教育等信息消费。促进电商、快递进社区进农村，推动实体店销售和网购融合发展。 二要增加高品质产品消费。引导企业增品种、提品质、创品牌，扩大内外销产品“同线同标同质”实施范围，更好满足消费升级需求。 三要整顿和规范市场秩序。严肃查处假冒伪劣、虚假广告、价格欺诈等行为，加强消费者权益保护，让群众花钱消费少烦心、多舒心。 四、推进国际贸易和投资自由化便利化 经济全球化符合世界各国的根本利益。中国将坚定不移推动全球经济合作，维护多边贸易体制主渠道地位，积极参与多边贸易谈判。我们愿与有关国家一道，推动中国－东盟自贸区升级议定书全面生效实施，早日结束区域全面经济伙伴关系协定谈判，推进亚太自贸区建设。继续与有关国家和地区商谈投资贸易协定。中国是负责任的国家，作出的承诺一直认真履行，应有的权益将坚决捍卫。 完善促进外贸发展措施，新设12个跨境电子商务综合试验区，进出口逐步回稳。推广上海等自贸试验区改革创新成果，新设7个自贸试验区。 上海自贸试验区 4 五、鼓励普惠金融 促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，防止脱实向虚。鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到，实行差别化考核评价办法和支持政策，有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题。 六、多措并举降成本 扩大小微企业享受减半征收所得税优惠的范围，年应纳税所得额上限由30万元提高到50万元；科技型中小企业研发费用加计扣除比例由50%提高到75%，千方百计使结构性减税力度和效应进一步显现。 七、建设既有现代文明 ，又具田园风光的美丽乡村 促进农业稳定发展和农民持续增收。深入推进农业供给侧结构性改革，完善强农惠农政策，拓展农民就业增收渠道，保障国家粮食安全，推动农业现代化与新型城镇化互促共进，加快培育农业农村发展新动能。 深化农村改革。稳步推进农村集体产权制度改革，深化农村土地制度改革试点，赋予农民更多财产权利。完善粮食等农产品价格形成机制和收储制度，推进农业水价综合改革。深化集体林权、国有林区林场、农垦、供销社等改革。健全农村“双创”促进机制，支持农民工返乡创业，鼓励高校毕业生、退役军人、科技人员到农村施展才华。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

降杠杆之战：同业存单和同业理财江湖

随着资金面和市场流动性出现逆转，同业理财的价格优势很快转变成了劣势。“去杠杆”背景下，资金面趋紧，同业理财收益率开始超过个人理财。银行业内“你买我，我买你” 的同业资金互购现象明显受到冲击。 同业存单和同业理财为什么成为金融市场的焦点？在横跨2016年和2017年的这场金融“降杠杆”攻坚战中，两者扮演了何种角色？透过剖析这两类金融产品，回顾市场流动性如何从宽松到紧张，可以总结出某种周期性规律。 这里面主要涉及三条逻辑，环环相扣。 首先，从银行负债角度（发行方），同业存单和同业理财作为负债，与资产期限错配，累积了一定潜在流动性风险。 上述风险又通过委外链条，从银行传导至非银金融机构，形成了整个市场的交叉传染风险。 央行一旦在“水闸”层面收紧流动性供给，并通过监管考核引导银行调整资产负债结构，机构“去杠杆”便成为大势；而同业存单和同业理财在去杠杆过程中会传递重要的价格信号。 资管产品危机显露 记者从多位知情人士处获悉，市场上有两家券商的集合资管产品出现兑付问题，截至目前还未顺利解决。 其中一款集合产品份额预期收益为5%左右，实际收益只有不到2%，已兑付本金和部分预期收益。“关键是资金是银行同业理财，3个点的点差还是很大的，银行那边的刚兑压力怎么办？”该知情人士透露。 所谓同业理财，是就理财负债对象的一个分类，对应的还有个人理财和公司理财。 同业理财规模在2014年前几乎可以忽略不计，从2015年始爆发式增长。根据中债登的统计，银行同业理财（该口径不含非银金融同业）从2015年年初的不到5000亿元（占理财总规模3.25%）暴增至当年年末的3万亿元（占比12.77%），增长超5倍。截至2016年上半年末，银行同业理财规模已超4万亿元（占比15.08%）。 据记者近两年的跟踪了解，多家股份行的同业理财规模占比在50%以上，最高峰时甚至高达70%。理财规模急剧扩张的小银行更是依赖同业理财。 同业理财资金的特点，一是具有批发性（量大），二是对价格非常敏感，且具有趋同性。 回溯银行理财规模的暴涨，也正是出于以上两个原因。从卖方角度，同业理财规模动辄上亿，可以迅速达成冲规模的目标。2015年恰逢“资产荒”，资金面非常宽松的大背景下，同业理财的收益率比个人理财低50bp非常正常，对发行方来讲，多发同业理财可以降低负债成本。 但“成也萧何，败也萧何”。 随着资金面和市场流动性出现逆转，同业理财的价格优势很快转变成了劣势。“去杠杆”背景下，资金面趋紧，同业理财收益率开始超过个人理财。银行业内“你买我，我买你”的同业资金互购现象明显受到冲击。 加杠杆与流动性收紧因果 从流动性非常宽松到收紧的过程中，一个现象值得关注：银行理财因为委外加杠杆，导致风险交叉传染。这也是去年以来银行间市场波动，一个有别于历史常规的因素。 回顾来看，2015年二季度末，三季度始，债市出现“疯狂”加杠杆现象。银行资金作为优先级给劣后配资。彼时，记者报道过结构化与质押回购的杠杆加总为10倍的市场明星产品。 值得指出的是，银行不管是自营还是理财资金，本身配置债券多为持有到期，即使交易，质押回购比例一般都会控制在130%以下。而通过委托外部券商、基金等资管机构，可以放出更多杠杆，增厚收益。 债市一下子承接了很多带杠杆的资金。这个杠杆还不仅是“最后一棒”的质押比例，还要看到同一笔资金经过了更长的链条，更多的主体在分享最后的资产收益。比如，A银行买了B银行的理财，B银行委投给C券商，券商定向资管计划投资了D货基。最根本的一个问题，D货基的投资收益（加上券商其他投资）能否让A、B、C都有利可赚。 假设央行流动性收紧，A银行资金紧张，到期不续，链条传导到D基金，基金就要抛售流动性最好的资产，比如同业存单。存单在市场上一旦无人接盘，利率还要抬升，银行的负债成本继续上升，进一步挤压投资收益，于是需要进一步处置投资品，把资产负债规模降下来，如此循环。 近一年来，同业存单已成为中小银行重要的负债方式，以及银行及各类资管产品的重要投资品。 同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具，可以在银行间市场进行交易。银行间同业拆借市场会员都有资格投资和交易存单。 2013年央行推出同业存单时，初衷是用其来替代同业存款，推进利率市场化。它的发行利率、发行价格等以市场化方式确定，以银行间同业拆借利率（Shibor）为基础。 同业存单发行实行备案额度管理，即银行每年向央行备案年度发行计划，任何时点的同业存单余额不能超过备案的额度。目前，同业存单合格发行人已经有1556家。从发行结构来看，截至2016年末，城商行发行的未到期同业存单（存量）占比为31%，农商行占比29%，股份行占比48%，国有商业银行1.2%。 经过三年多的发展，同业存单已经成为中小银行愈发重要的负债方式和流动性管理工具。截至2016年末，同业存单发行量为13万亿元，较2015年增长145%。 央行的降杠杆决心 市场逐步形成央行“降杠杆”共识，可以回溯到2016年8月央行开始“锁短放长”，先是重启了14天逆回购，9月，时隔7个月，央行又重启了28天逆回购。根据华创债券的分析，2013年以来，28天逆回购一般都在临近春节期间发行，用于平缓跨节资金波动。年中询量，体现了央行以长换短，综合抬高市场杠杆成本，倒逼机构主动去杠杆的意图。 经过两个月的调整，到去年10月，据中国货币网数据，银行间市场质押式回购成交规模回落至38万亿元，较9月萎缩21%，比8月份的近60万亿元的历史高位下跌36%；其中10月隔夜质押式回购成交量萎缩至八个月来低位，环比下跌18%，较8月份的历史高位跌去39%。 11月的又一重磅消息是，央行通知银行将表外理财纳入MPA广义信贷。这意味着理财规模增长的天花板被封上。金融体系内资金，通过理财空转的空间被限。 伴随央行调控，银行间市场流动性加速趋紧，资金价格在去年末两月飙升，各类机构“找钱”压力陡增。到12月中旬，有银行发行的评级AA+的3个月期同业存单收益上升到4.3%，几乎和同评级1年期短融（企业在银行间债券市场发行的融资券）相当。不到一个月时间，AA+存单（1个月期）收益率曲线上涨超100个bp。 同期，同业理财的价格也全面上涨，收益向年化5%冲刺，兑付收益和同期投资收益严重倒挂。如果按照市值法估值，大量投资债券产品账户已出现浮亏。 但这并没有阻挡央行去杠杆的大势。 春节后，央行对各期限逆回购和常备借贷便利（SLF）利率都进行了上调，意味着银行向央行借钱的成本进一步提高，“去杠杆”继续推进。 尽管监管层面对于银行理财监管还有部分内容有待确认，但“去嵌套”的方向十分明确，包括银监正在制定的理财监管办法中，此前有一条内容，是关于银行理财投非标只能通过信托计划，且不得多层嵌套。而央行协同三会的统一监管办法讨论过程中，也提到了资管产品不能投资资管产品。 银行资产负债流动指标调整 多种迹象表明，央行还可能通过MPA指标的进一步优化，限制银行错配资产负债。除了将表外理财纳入广义信贷一项（从资产角度），有消息称央行还可能将同业存单纳入同业负债一项（从负债角度），且同业理财也有可能纳入该项。 所谓“迹象”，包括银监会相关统计对同业存单的调整。 按照《关于规范金融机构同业业务的通知》（127号文），同业负债在总负债占比不得超过三分之一。同业负债主要是指同业存放、同业拆入、卖出回购，并没有涉及同业存单。央行MPA考核里的同业负债则非常明确同业存单暂不纳入。同业负债占总负债超过33%的，该子项按0分计算。 127号文出台的背景和初衷之一，是要规范银行通过短期同业负债，形成资产负债严重期限错配的现象。因此，同业负债的相关考核本身是和流动性紧密相关的。 但同业存单不计入同业负债考核的情况正在发生变化。 2017年最新1104银监会非现场检查报表中的《G21流动性期限缺口统计表》是把同业存单同时纳入了资产和负债项，等于是扩大了总负债的口径。根据《商业银行风险监管核心指标》，“流动性风险指标”里有一个“核心负债比例”，该指标不得低于60%。G21表加入同业存单后，等于是把核心负债比例的分母做大了。 可以看到，监管从一开始推进同业存单大力发展（不计入各种考核指标），到把指标纳入考核，说明同业存单在银行流动性风险中影响越来越大，对于一些严重依赖同业存单负债的银行，可能需要引起关注。 近日有媒体还报道称有地方银监局通知将到期还有90天以上的同业存单纳入“核心负债”，即分子。而如果同业存单纳入核心负债，将意味着监管鼓励银行进行长期限负债，减少资产负债错配。 另外，市场也传闻同业存单可能纳入央行MPA考核的同业负债中。由于同业负债占总负债超过33%分数即为0，按照目前银行发行同业存单的规模，一些银行的同业负债考核可能会不达标，必须对规模有所控制。 但整体而言，这不意味着同业存单整体需要控制规模，其仍然会是银行主动负债非常重要的工具。 业内人士鲁政委认为，与定期存款和理财产品相比，同业存单具有标准化、价格透明、流动性好等优势。我国同业存单占银行总负债占比不到3%，远低于美国可比的CDs在银行总负债中的10%以上，日本5%以上的比例。 但也有业内资深人士认为，同业存单作为一种负债方式，完全可以和金融债统一标准和监管，对同业存单作为同业负债形式之一，必须加强监管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行易纲：加息再看一看 降准要研讨

伴随美联储3月加息概率上升，人民币面临贬值压力，在此背景下，央行的下一步货币操作引发瞩目。 北京时间3月4日凌晨，美国联邦储备委员会主席耶伦在芝加哥高管俱乐部发表演讲时暗示，如果经济符合预期，3月加息是合适的。对于美联储加息预期，广证恒生研报指出，自2月14日FOMC会议以来，包括耶伦在内的6位美联储官员发表讲话支持加快加息节奏，在密集的预期引导下，联邦基准利率期货隐含的加息概率由2月中旬的15%上涨至目前的90%以上。综合美国经济情况和美联储预期引导的目的来看，3月加息已成定局。 而随着美联储加息可能性的增加，包括人民币在内的多国货币汇率都会面临一定的贬值压力。在此背景下，中国有没有加息的必要？对此问题，全国政协委员、央行副行长易纲在接受媒体采访时表示，加息的疑问还得以国内思考为主，以我为主，详细要看经济、物价等方面。“我觉得还得再看一看。”他称。关于是不是有降准空间？易纲表示，要归纳研讨，思考方方面面。虽然当下中国外汇占款在继续削减，但应该说，流动性仍是很正常的、稳定的。 在谈及汇率问题时，易纲指出，汇率是由市场供求决定的，和其他可兑换货币相比，人民币汇率波动总体平稳。中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币、有管理的浮动汇率，这样的汇率形成机制符合中国国情。“绝不会以贬值来促进出口，绝不会打货币战。因为中国是一个负责任的大国，我们的总体取向是在合理区间保持基本稳定的汇率。” 广证恒生研报认为，在美联储加息预期高涨的情况下，中美利差趋势性重新收窄。在这样的趋势中，为缓解资本流出的压力，央行有进一步收紧流动性，引导市场利率上行，维持利差稳定的需求，预计短期内国内资金面中性趋紧。 事实上，近日央行在公开市场上的资金投放有所收紧。数据显示，上周公开市场（2月27日-3月3日）净回笼2800亿元，而此前一周公开市场实现净投放1550亿元。 此外，值得关注的是，3月5日公布的政府工作报告提出，今年货币政策要保持稳健中性，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。全国人大代表、央行参事王顺分析，今年货币政策的执行要考虑：保障经济稳定增长，在下行压力较大情况下，货币政策不能收得太紧；适应去杠杆、去产能要求，货币政策不宜太松。 业内人士温彬认为，从今年情况看，鉴于M2基数规模大、外汇占款有可能进一步收缩，预计M2 12%的增速仍将高于实际增速，不过央行货币政策工具丰富，除了法定存款准备金率还有较大下降空间外，通过加大公开市场操作力度，完全可以保持金融体系流动性稳定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

暗黑 现金贷强制逾期 催收员帮你借钱

从2015年开始，消费金融一个重要的分支开始强势崛起。 现金贷正在以熊熊燎原的趋势，席卷而来，一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主，几乎侵袭中国所有角落。 为了获得流量和客户，某些平台正用一些“黑暗法则”野蛮发展：数据倒卖分单、强制逾期、催收帮你借钱，坏账全听指挥…… 而一切的不正规，正在推动行业出现高危信号：一人多贷，正在成为普遍现象。 这个利滚利的游戏一旦开始，大部分人都深陷黑洞，难再转圜，直到崩盘。 谁又来为这场虚华买单？ 01获客之战 “采购用户数据，然后电话销售，这样能快速入门”，90后毛文兵，刚成为一名线下贷款门店的销售员，老前辈们，给他传授了一套速成经验。 在各大信贷员的QQ群里，用户数据被随意贩卖。一份上万用户的数据，只卖200元。 毛文兵尝试买了一份，用户全是真的，但被信贷员反复“清洗过”，价值榨取殆尽，“很难再捞”。 毛文兵开始明白，一手的数据更有价值。 他开始去和各小区的物业人员“频繁接触”，并用各种利益诱饵，让物业将业主数据出售。 等他“洗”了一遍，再丢到群里反复卖，“一份要价一两百”。 而数据的买卖，在现金贷行业早就是公开秘密。 “大公司都是高层集中采购”，入行好几年的王俐说，每月，公司总部就会下发一份“客户数据表”，让大家电销。 除了数据买卖，毛文兵也吸取了一些“传销”精髓。 他找了一群“广场舞大妈”，将其发展成为下线，只要介绍成功一个客户，就给大妈们500元的红包。 大妈们也确实给力，每个月都能给他拉来好几单。 这些小聪明手段，被信贷员玩得炉火纯青。 实际上，分单才是让从业者迅速暴富的“高段位”玩法。 “比如一个客户想借10万，但我们平台上只能借5万，剩下的5万，我就给其他同行，对方的提成，再分我一些”，王俐称，这就是“分单”。 因为“分单”诉求，信贷员们极为抱团。 他们成立了大量的微信和QQ群，一旦有大额的单子过来，就在群里“分单”，公开销售。 只要一有空余时间，毛文兵就会紧盯群或一些“抢单”平台，去“夺标”。 一般分单的提成，是两个业务员“对半分”。 如果是一个手上有大量用户的中介，议价能力则更强，可分到“6成”甚至“8成”。 用户的数据就如猎物般，在各大平台上被信贷员抢夺，并将利益榨取殆尽。 “借钱一年后，每天还会接到骚扰电话，接通就问，贷款不？”某用户称，他为此不得不换一个手机号。 “谁知道他哪天就有新的贷款需求了呢？”毛文兵称。 一旦借款，很多用户的数据，会持续被信贷员们啃噬、榨取。 02流水之谜 线下的买数据、分单，都是为了抢夺客户。 而线上的平台，为了获取急速流量，打法也极其粗犷。 “线上获客贵，要极力榨取每一个客户的价值”，资深从业人员冯秉称，核心逻辑是对的，但目前行业内一些平台的做法，恐怕就有点见不得光了。 用户陈新强曾在一些现金贷的APP上“测试”自己“信用额度”，“结果刚填完资料，钱就直接打到我的卡里了”，他认为，这属于“自行放款”的行为。 而和陈新强类似经历的消费者很多。 “我申请1600，他给我不声不响的放了4000在卡上。”一位用户称。 而这核心的区别就是，是否有一个“确认”环节。“我测试过上百款APP，不少没有确认环节”，陈新强称。 冯秉称，很多平台刻意在规则设置上，布下“陷阱”，目的就是“不放过一个优质客户”。 陷阱之后，还有陷阱。 现金贷平台上，什么样的用户是最优质的？ 不是按时还款的，而是每次都会逾期一段时间，但最后还会还款的用户——这和信用卡“优质用户”的逻辑，是一致的。 “强制逾期”，成了现金贷急速获利另一项剑走偏锋的伎俩。 “到了还款日，感觉平台一切都失灵了”，陈新超称，他绑定自动还款的银行卡里明明有钱，不扣款；主动把钱打过去，居然收不到验证码；给客服打电话，提示音一直是“请耐心等待”。 直到逾期一周后，平台各项功能“神奇般”自动恢复了。 “一些小的平台、野蛮发展的公司，在早期确实使用这种方式吸金”，冯秉称，这一度让一些小平台急速做大，盈利。 而不主动“提醒逾期”，也是很多平台心照不宣的方式。 冯秉称，很多平台会在逾期三四天之后，再发送短信，“这样可以收取更多的逾期金”。 在“吸金”的逻辑下，用户只是鱼肉，被部分平台设置的陷阱，切割榨取殆尽。 03催收规则 “正常的通过率，是20%-30%，但大部分时候，通过率要听指挥”，90后女孩何霓在一家现金贷平台担任信审员，她有时候觉得自己，是一个可有可无的职位。 “很多单子都是可放可不放的，但上面领导说这个月要流水，那就别犹豫，过！” 这个“听指挥”的时间，一般会发生在下半年，“因为到年底的时候要给投资人交成绩单，坏账太多不好看，放量把分母做大，把坏账率冲淡”，何霓称。 西安小伙海波，已在几十家平台上借过钱。 他觉得大多平台的风控，形同儿戏：“一家平台的审核人员问其他平台借过没，我说借过，他让我截个图发过去，看了一下，就放款了。” 蓝领贷在最开始的贷款规则中规定，需提供另外一家现金贷审核通过的截图和账号。 “蓝领贷的审核人员登录到其他现金贷的界面中，查看截图属实后，才通过审核”，多位曾在蓝领贷上借款的用户称。 后这家现金贷公司多次交涉后，蓝领贷才修改了规则。 就因为风控如儿戏，所有的压力和风险，就推到了后端催收。 小额现金贷一般金额并不高，大多在500到5000之间。对于这样的一个金额数，催收可以用的手段，并不多。 上门催收、起诉，这些传统催收方式，都不适应于小额现金贷，“因为成本太高，催回来的钱，还不足以覆盖成本”，某平台催收的负责人罗晓庆称。 而小额现金贷的核心催收方式，就是“轰炸通讯录”。 几乎所有的APP端借款，都会蹦出一个页面“是否同意该应用访问你的通讯录”，如果你选择否，借款就很难通过；而一旦你选择同意，通讯录的所有联系方式，就被APP获取。 获取这些数据的核心目的，就是为了催收。 一旦逾期，催收人员就会给你通讯录所有的亲朋好友，甚至前男女朋友打电话，“广而告之”你欠钱。 “这还算温柔的方式”，罗晓庆称，怎样利用通讯录，是一门学问。 “我是谁谁，因欠700元无力偿还，打算卖自己肉体换钱，认识的打折，望朋友尝试我的服务。我的电话是xxxx”，逾期数天后，芳芳的通讯录的所有人，包括父母，都收到了这样的短信。 “为了700元，就可以践踏一个女孩最重要的清白了吗？”芳芳很多朋友都给她打电话来问怎么回事，到最后，她连电话都不敢接了。 海波的所有联系人，也遭到同样的对待。催收人员甚至将他的姓名，身份证，住址等信息都公布出来。 震惊一时的裸贷之后，催收平台“文明”多了。主要靠短信、电话，即便上门催收，平台方也会要求催收人员全程录音。 此后的催收策略，从强硬开始慢慢转为“怀柔”。 芳芳欠了一家平台的钱，逾期利息上千，催收员说：“你今天还完，截图给我，我返现100红包给你。” 而这还不是最核心的手段。 “最有效的，是帮欠款人去其他平台借钱”，罗晓庆说。 罗晓庆的催收部门一共12人，每天早上，大家都集中一起开会，“情报员”在会上公布收集情报：哪个借款平台最近风控比较松，哪个平台正在冲量等。 培训之后，就马上给借款人打电话，“帮助他们去其他平台薅钱，先还我们平台的”，罗晓庆让催收员手把手教导借款人，信息凑不全的，就帮他们伪造文件，伪造信息。 靠着这个方式，罗晓庆每个月都能超额完成任务，回款率高达80%。 “现在，催收能力开始成为各个平台的核心竞争力”，松禾远望基金合伙人田鸿飞称。 而这些手段，却将行业推入深渊。 04高危信号 不论是分单，还是催收员帮助借款借钱，其本质上，都是试图将危机延后，“只要不是我们做接盘侠，就好”，罗晓庆称。 一个人在多个平台上借款，借新还旧，是极其高危的信号。 拍拍贷借款9000块，现金巴士1000块，信而富1400……海波借过的平台，已多到他记不全了。 最开始，他从新出现的平台上，不断借钱，偿还旧平台的钱。 但从2016年3月开始，他的“借新还旧”的链条开始崩裂。 利滚利，逾期费用太高，即便疯狂借款，他连利息都还不起了。 如在一个平台上4000元的借款，已滚到了9726元。 一个平台上的借款1400元，滚成了2593.68元。 海波俨然已成为一个债务奴隶。 频繁的催收电话和短信群发，让他濒临崩溃，也被迫换了几份工作。 好几次，催收电话打到公司，老板找他谈话，劝退了。 海波只能继续找工作，上班、拼命赚钱、还钱。 这是他所有的生活轨迹。 到了现在，每天光是逾期费和利息，都有几百元，他一个月只能挣3000元，不吃不喝连利息都还不上。 “救救我”，海波在四处求助。但这似乎是一个死局，毫无破局之处。 当各个平台上的利息开始积累，会将人完全压垮。 有媒体曾统计过，目前小额现金贷的“复贷率”（重复借贷）已超过60%，部分平台已达到80%。 从美国的历史上，我们可以看到这个高危信号的杀伤力。 在2005年，美国4个州的数据可看出，90%的贷款，都流向了5次借贷行为以上的用户；62%的贷款，流向了有12次借款行为以上的用户。 很多人一旦开始使用小额现金贷，将很难停止——不停借贷，偿还利息，陷入长期的债务危机陷阱中。 根据皮尤中心的数据，美国现在有1200万名这样的短期借款人，这其中，有四分之三拿不出一千美元应急。 当时媒体集中报道了一位名为“戈登·马丁内斯”的美国父亲，曾靠发薪日贷款解一时燃眉之急，500美元借贷，利滚利，暴涨为4千美元。 也因此，他失去了一切，家庭也没有保住。 在美国，媒体曾大量曝光这些“家破人亡”的悲惨故事，从而引发了全国对小额现金贷的审判。 “提前消费的概念是好的，但是需要有个度”，冯秉称，这个度，就是合理规划财务，如果过度消费，就会陷入债务黑洞，再难转圜。 “一哄而上的结果，必然是一哄而散之后，留下一地鸡毛。”网贷协会秘书长郭大刚称。 郭大刚“坚决反对开展现金贷业务”。 他认为，在中国当前缺乏征信服务基础设施的前提下，现金贷业务无法确定资金使用场景，无法解决多头负债带来的过度借贷问题。 “由于互联网的外部性，导致借新还旧的庞氏骗局，崩盘只是时间问题”，郭大刚称。 而短期来看，债务风险还不会立即爆发——因为不断有新平台崛起，人们可以从新渠道获得资金，延后了“崩盘”时间。 也正因为此，小额现金贷暂时沉浸在现世的繁华与迷雾中，难以看到前路莫测。 但这个行业，有一条崩溃的“死线”，当大部分用户的利滚利游戏无法再继续时，“行业大劫”就不再久远。 谁又将为这个繁华一时的游戏买单？ 很多从业者都明白，如果行业持续野蛮发展，最终的结局是崩盘。 但所有人依然蜂拥而至——是因为那一丝侥幸，“谁说我就会成为接盘侠？” 只要在这一波欣欣向荣的浪潮中，挣到钱就好。 这与炒股的投机逻辑，不是一致的吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

整治难解互金发展 资产质量将成P2P风险点

在3月5日上午，国务院总理李克强在十二届全国人大五次会议上所作的政府工作报告中提及互联网金融风险，表示当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。 政府工作报告连续四年提及互联网金融 从2014年政府工作报告中首次提及以来，“互联网金融”已经被四度写入政府工作报告。而在过去四年，互联网金融风险在政府工作报告中的表述呈现出“逐年升级”的态势。 2014年政府工作报告中提出，“促进互联网金融健康发展”，2015年再度提出“促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展”。2016年的政府工作报告中则表示，要“规范发展互联网金融”，今年更强调要高度警惕互联网金融累积风险。 在连续被纳入政府工作报告的同时，2014年至今，互联网金融既经历一轮快速发展期，也集中爆发了一些问题。仅从网贷平台来看，数据显示，截至2017年2月份，我国累计网贷平台数量由2015年1月份的2918家升至5882家。而在2014年至2016年的三年间，每年的停业及问题平台数量分别为277家、1206家和1850家，出现的问题包括提现困难、经侦介入、停业、跑路等。 3月5日，全国政协经济委员会副主任、原银监会主席尚福林对记者表示，银监会将按照坚守风险底线的要求，进一步完善监管制度，引导行业健康可持续的发展。 “互联网金融行业仍处风险高发期” “近两年互联网金融发展很快，在互联网上开展金融活动类型越来越多，参与人数也越来越多。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，2015年到2016年，出现很多以互联网金融名义非法集资、金融诈骗，比如e租宝事件，涉及几十万人，几百亿资金卷入。“同时，我们发现，这里面基本没人管”，赵锡军表示。 随着互联网金融爆发的问题越来越引发关注，监管部门也不断出手进行整治。国务院去年公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，要求区别对待、分类施策，集中力量对P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务等重点领域进行整治。专项整治工作于2016年4月开始，计划至2017年3月底前完成。 在此期间，特别是针对网贷平台，相继有《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、《网络借贷资金存管业务指引》等监管文件问世。 业内人士杨一夫分析认为，风险防范将是今年互联网金融行业规范治理的重中之重。“过去一年，监管政策的落地和行业治理的持续深化推动行业彻底结束了野蛮生长，当前，互联网金融行业整体环境和风险水平虽逐渐趋好，但行业仍处于风险的高发期。” 赵锡军认为，去年问题很多，国家开始为期一年的互联网金融整治，但整治只是解决过去积累的问题，对未来发展，整治是解决不了。 声音 杨凯生：银行应注重风险 但不故步自封 3月5日，全国政协委员、工商银行原行长杨凯生在经济界别小组讨论会议后对记者表示，一定要警惕互联网金融风险的累积，不折不扣地落实互联网金融监管文件。 他表示，对于互联网金融的防范，包括银监会在内的监管部门已经出台了很多行政法规，比如网贷平台的资金托管问题，第三方支付的账户管理、P2P平台业务管理、担保、直接融资等诸多监管，这些都应该不折不扣地去落实。 “唯有不折不扣去落实，才可以遏制互联网金融风险的累积和蔓延”。杨凯生说，互联网金融应该与传统金融相融相生，但一定要重风险防控，否则会被淘汰。同时，互联网技术为传统银行业的升级创造了条件，银行在注重风险防控、审慎经营的同时，也不能故步自封。 难题 资产质量将决定互金平台能否走下去 政府工作报告提出，对互联网金融等累积风险要高度警惕。那么，互联网金融平台的风险难点有哪些？ 杨一夫认为，未来网贷平台的风险点是资产质量。“过去两三年由于恶性竞争导致过度负债与资产质量下降的问题愈发严重，许多规模化的平台为追求资产规模忽视资产质量，其自身的风控体系和技术相对薄弱甚至没有，当这部分资产进入还款期后，质量较差资产的违约率将上升，很多平台甚至还未经历过一个完整的风险周期，预料未来还会有平台陆续出现经营危机。” 中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君表示，互联网金融风险的核心特征还是传统金融所面临的风险，只不过在某种方面加大了传统金融的风险。“因为互联网金融群体较传统金融机构更没有风险承受能力，同时，互联网金融服务的群体恰恰是传统金融机构不愿意服务的群体，本身偿债能力要差。” “未来互联网金融机构如果要持续健康发展、降低风险的话，资产端是一个重要的方面。要有好的资产，这样风险就会降低下来了”。李爱君认为，随着整治和各方面制度的出台，互联网金融行业已经走向了规范化的路径，不像之前更多暴露如非法集资等违法风险，资产的质量将决定这个行业能否持续走下去。 杨一夫也认为，未来网贷平台的风险点是资产质量。“过去两三年由于恶性竞争导致过度负债与资产质量下降的问题愈发严重，许多规模化的平台为追求资产规模忽视资产质量，其自身的风控体系和技术相对薄弱甚至没有，当这部分资产进入还款期后，质量较差资产的违约率将上升，很多平台甚至还没有经历过一个完整的风险周期，预料未来还会有平台陆续出现经营危机。 方向1 互金监管应从“整问题”到“造环境” 中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，对互联网金融未来发展，要从对问题的整治，进入让互联网金融规范发展的环境，包括制度环境和市场环境。 “去年央行领头对互联网金融监管进行制度设计，各金融监管部门也分别提出相应的监管要求，试图形成比较好的制度环境，这方面还在形成过程中，一些细则需要落实。”赵锡军表示，互联网金融从业人员鱼龙混杂，规范运用基础薄弱，需要形成比较好的市场秩序，对参与者分门别类，针对不同业务进行甄别，每一项业务要建立规则、准入门槛等，从市场角度营造比较好的环境。 中国社会科学院金融研究所所长助理杨涛分析称，目前互联网整治进行了第一个阶段，把基础框架、规则确认起来，摸清了情况。“需要继续做的有两个方面，一是继续在前期了解情况之下，更好对症下药。另外，从中长期看，要对互金各种领域模式实现可持续发展，在长期内有效实现风险可控，比如如何推动信用体系完善，如何实现未来多层次的监管协调。” 方向2 平台应理性把控速度、提高资产质量 “以P2P为代表的互联网金融，由于非法集资类案件广受诟病。新形势下，互联网与金融的结合，还将是金融未来发展的重要方向。”互联网金融法律专家肖飒在文章中指出，民营网贷平台或互联网理财平台，如何生存最重要的还是：合法合规创新。 肖飒认为，互联网+金融的企业，应该找准市场定位。找到差异化的市场，打造“叫座”的产品。制作产品的过程，需要嵌入法律条文，将产品的合规性做到极致，尤其是“穿透式”监管条件下，从行为本质研判行为的性质，将一个集团下属各类产品打穿来看问题，就要求企业不能耍小聪明。 杨一夫分析称，面对资产质量的潜在风险，首先，网贷平台应当理性把控发展速度，提高平台资产质量。其次，平台自身风控能力的重要性将愈加关键。比如，通过建立更加严密的风控模型，将劣质资产可能带来的逾期与坏账问题进行有效的预防和管控。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李克强：高度警惕互联网金融累积风险

今天上午9时，十二届全国人大五次会议举行开幕会，国务院总理李克强作了政府工作报告。 在今年两会报告中，又一次提及互联网金融，互联网金融已连续4年进入政府工作报告。 在报告“2017年重点工作任务”一节，“抓好金融体制改革”部分提到： 促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，防止脱实向虚。鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到，实行差别化考核评价办法和支持政策，有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题。 深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。拓宽保险资金支持实体经济渠道。大力发展绿色金融。当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险“防火墙”。 过去的几年，互联网金融快速发展，逐渐成为普惠金融的重要手段，并成为服务实体经济的重要力量。尤其是众筹，逐渐成为大众创业万众创新的支撑平台和基础设施。但同时，互联网金融的野蛮生长，带来了诸多重大的风险事件，金融创新的外衣之下，跑路、非法集资、庞氏骗局等问题也频频上演，这些伪互联网金融并没有发挥好金融服务实体经济的价值。 2015年下半年开始，中央政法工作会议要求开展互联网金融领域专项整治；央行金融市场司牵头开始互联网金融专项整治；2016年年初各地开始陆续停止互联网金融公司注册；2016年10月，国务院印发互联网金融风险专项整治工作实施方案；同期，证监会正式公布股权众筹风险专项整治工作实施方案。 2016年，在规范发展为主题的互联网金融监管政策导向之下，互联网金融行业逐渐走向合规，一批不规范的平台被淘汰，市场环境得到净化。 国家对互联网金融的重视体现在连续4年将互联网金融纳入政府工作报告之中： 2014年两会，互联网金融首次写入政府工作报告。报告在“金融改革”部分提到：“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。” 2015年两会， 政府工作报告开篇盛赞：“互联网金融异军突起”。并在“互联网+”行动部分提到：“促进互联网金融健康发展”。 2016年两会，报告在“2016年重点工作部分”称：“规范发展互联网金融，大力发展普惠金融和绿色金融。加强全口径外债宏观审慎管理。扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序，严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。” 2017年两会，政府工作报告再提：“对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。” 另外，在2016年，互联网金融首次被写入国家五年规划纲要： 2016年3月17日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》发布。在“丰富金融机构体系”一节中提到：“构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系，扩大民间资本进入银行业，发展普惠金融和多业态中小微金融组织。规范发展互联网金融。稳妥推进金融机构开展综合经营。推动民间融资阳光化，规范小额贷款、融资担保机构等发展。提高金融机构管理水平和服务质量。”

快鹿实控人施建祥离开加拿大逃往美国？

据温哥华独立媒体人黄河边爆料，目前遭中国警方和公安部门四处追缉的著名上海首善、“因病需要治疗”在去年4月初辞去上海快鹿集团总裁职务后一直行踪不定的红顶商人施建祥，在去年6月进入温哥华并在9月和认识只有几十天的一位王姓上海女士仓促正式结婚之后，一直没有下落。因为按照规定，施建祥的签证到去年的12月18日到期。 由于施涉嫌在温哥华依靠“假结婚”谋取在加拿大谋取居留的讯息被曝光，数万快鹿金融欺诈案的代表联名给加拿大驻上海总领事馆去信，希望加国政府不要让施的计谋得逞。之后，施又消失在十数万快鹿债权人以及广大民众的视野之中。 黄河边继续爆料：据可靠的消息来源，施建祥在去年12月就离开了加拿大，因为在去年12月中旬，施因为急着想投资移民在到达温哥华后匆忙花十几万买了家空壳公司的员工，忽然发现新老板人间蒸发了，在四处寻找未果的情况下，只能向温哥华劳工部门投诉，要求结付拖欠的工资。 员工的投诉材料 黄河边说，目前施应该滞留在美国，因为他在那里签署了一份诉状，状告了一位ZOU姓在温哥华某律师行工作的女士，同时也状告了黄河边。指控黄河边将其“结婚”隐私披露，侵犯了他的隐私权。 黄河边指出：施建祥作为一起轰动大陆的巨额金融诈骗案的主教角，按照他自己本人以及上海相关职能部门的说法，正面临红色通缉，本来已经是过街老鼠，十数万人正在满世界寻找他，在这样的时候，却突然爱护起自己的“隐私”并且舍得花债权人的钱，在海外打巨额的这种根本没有任何意义的官司，实在让人匪夷所思。 施建祥状告媒体人的诉状洋洋洒洒上百页 黄河边介绍说，据业内人士提供的行情，在加拿大打官司可不是便宜的事情，律师上一次庭，每小时都在800加元加上，加上一般还配个助手，每小时没有1000加元下不来，从登记候场到当天庭审结束，还要加上律师翻阅案卷做准备，一天的费用在一万加元左右。 黄河边具体介绍说，他在2月9日出席过施建祥两名律师参加的一次庭审，加上等候的时间足足有6个小时之久，算算要多少钱？ 一个据说去年11月25日就已经遭到上海检察院批准逮捕的人，不赶紧回去投案，不赶紧兑现他对债权人所谓"完美”承诺，不偿还被欺诈的那些苦主的欠款，却死死盯着一个海外华文媒体人花费巨款打个人“隐私权”官司，这不是很滑稽可笑吗？ 黄河边笑谈：本人中加媒体工作30年，从来没打过官司，本来上庭的这个“第一次”一直想留给加拿大华人社团联席会荣誉主席潘妙飞的，哪知道还给施建祥给抢了个先，都是亿万富豪，都是公众人物，被这些人盯上说明自己的工作是有价值的。 黄河边强调：施建祥非婚生子多名，一直保持王老五之身，可是，仅仅用20多天就和来自加东的一位素不相识的女子结婚，并以此作为申请“婚姻团聚”的理由，这严重损坏了加拿大移民制度的严肃性，本人进行报道，是出于一个媒体人的责任，出于对加国的热爱，出于一个人的良知，即便不是施建祥，自己也会报道。 黄河边认为：报道事件主要看新闻价值，其中最重要的是“显著性”，主要指新闻事件的受关注程度与涉及的人物、团体的知名度有关，这个规则全世界通用，施建祥完全符合这个标准： 1、他是上海政协的一名委员和多个协会的负责人，非常著名。 2、他是一起40亿加元金融诈骗案的主角。 3、他正遭到中国警方的缉拿以及10多万债权人的全世界追讨。 因此，他的举动关系到很多其他人的利益。同时，他的“结婚”，关系到加拿大配偶移民政策被恶意滥用。 另外，3月3日下午，长宁公安终于受理了对上海快鹿投资集团、上海东虹桥融资担保股份有限公司等公司涉嫌集资诈骗的报案。由多位债权人代表在茅台路长宁经侦进行报案，现场办案人员做了详细的笔录，并由债权人核对签字后，给予了接案回执单。 快鹿债权人始终坚持既要立案，也要兑付的原则。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

红岭创投董事长 曝光P2P网贷行业潜规则

财富八卦，八卦财富。 水皮：今天来财富人物跟我们一起聊天的呢，是一位来自P2P行业的老大，红岭创投的董事长周世平。 周世平：各位观众朋友们大家好，我是红岭创投的周世平，谢谢大家。 水皮：炒股在中国能够炒成董事长的，其实真的是凤毛麟角，周世平就是其中的一位，所以在江湖上，他肯定是散户的楷模，我现在不太搞得明白的就是，是什么契机让他由一个炒股的就转成了做P2P的一个董事长，究竟什么原因？ 周世平：应该是从2007年的时候，那时候股市已经走过一波牛市，开始下行，股市不行的话，我想改行做其他的行业补充一下，毕竟股市下行周期还有要持续几年。当时就考虑在网贷行业，没有股市风险大，它可以让普通的投资者获得一些稳健的收益。 水皮：所以老周对市场的判断还是非常敏感的，他做完了2007年的那波牛市之后，寻找新的投资方向，就恰恰就瞄准了网贷。那么这几年过去了，老周你告诉大家，你现在红岭创投的规模到了多大的一个层面? 周世平：从交易量来说的话，红岭创投现在是2200多亿的交易量，从存量上来说是250亿左右。 水皮：因为做P2P这个行业有一句话说得其实是比较凄惨的，就是说有时候平台想关都关不了，它其实没有一个风险释放的过程，你是怎么平衡这种风险的? 周世平：当时我认为网贷平台的发展空间还是相当大的，从2009年我们开始做，网贷平台上线以后，一行三会不断地到这个平台来调研，后来国务院也来调研这个行业，整体上来说的话，政府对行业的支持度，我认为是越来越大的，虽然前几年没有监管也没有门槛，可能会出现一些风险事件，我认为这都是行业内很正常的事件，应该是一个试错的过程。 水皮：说到风险事件，我们就发现老周有一个特点，我不止一次在朋友圈里面看到他自曝家丑，就是跟投资人报告风险。这是他去年的给投资人的一封信，也可以说是总结，里面说有利好，也有利空，利空其中提到就有一笔5000万左右的坏账，而且搞不好还是一个内外勾结的一个团伙作案，他已经向公安报了案。在一般人来看，家丑是避免外扬的，但是老周恰恰相反，他总是把自己的风险揭示给投资者看。我们这里也让老周跟大家交代一下，这种自曝家丑的行为究竟是出于一种什么心态呢? 周世平：我认为互联网企业最起码应该把真实的信息透露给投资者，让投资者自己来判断这个企业是不是值得投资的。红岭创投上线开始的时候，我们就建立了一个红岭社区，让投资人通过社区跟我们的高管团队互动，红岭创投的正面信息或者负面信息，我都会主动地跟投资者去沟通，不希望他们从外界听说，再来求证，那样的话，相对来说我的团队是会比较被动。 水皮：那你不怕有人不明真相从而产生挤兑吗? 周世平：他有可能会听到负面信息，也有可能会撤离资金，但大部分的投资者经过了解以后，我认为他还是有一个理性的判断吧，再加上我们八年多的时间，一直是这样跟投资者进行互动，互相之间已经有了一个信任度，红岭创投就是一个真实的企业，我就是一个真实的人，这样展现在投资者的面前。 水皮：这些就消除了信息不对称了，大家反而不担心你跑路，因为你的一切都在阳光化，而且也都是在监管的关照下面。 周世平：对投资人来说，我基本上是没有什么太多的隐私的，我到哪里去，我通过朋友圈都会发出信息，他会知道我今天在北京或者今天在深圳。 水皮：你看刚才老周也介绍，不知不觉已经八年了，那你总结一下你这八年走到今天，主要是靠什么?你的杀手锏主要是什么? 周世平：我认为还是一个真实的形象吧，首先一个是要有担当，第二个你的信息透明度，对投资人展现的我认为是比较充分的。 水皮：红岭创投的特征，就决定了它实际上是面临一个企业经营模式的转型的，红岭创投能够平稳地渡过，的确是不容易的。问一个敏感的问题，红岭创投挣不挣钱? 周世平：到目前为止，红岭创投整体还是亏损的。 水皮：做两千亿的交易额，整体还是亏损的? 周世平：这个行业其实并不好做，因为我们是做的正式的生意，而且我给企业的成本压得很低。 水皮：那你整体亏损的话，持续经营怎么办? 周世平：我是这样想的，因为我们这个平台本身就是要有个过渡的过程，它本身到目前为止还是一个不断投入的过程，我们是先让投资人赚钱，让他们稳定赚钱以后，他对这个平台的信任度也会加强，我后面的转型，平台的投资人才是我们最大的资源。 水皮：红岭创投这个品牌就像老周说的，的确是不错，我们正在召开一个行业的会议，会中有不少企业就说，红岭创投就是一个标杆，它能不能走稳走好发展壮大，对互金行业都很有意义。我们真切地希望，周世平不光炒股能炒成董事长，而且也真心希望他带领红岭创投成为中国互联网金融的独角兽。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

恒贷网跑路 或控制多个平台 投资人追查掌门人

今年1月份，有投资者爆料称，国资控股平台恒贷网上线2个月后“失联”，负责人不见踪影。据悉，目前该案已经在北京朝阳区立案。 据投资者统计，截至目前，总共有500多位投资者受到牵连，几乎遍布全国各地，涵盖了各年龄层，累计损失1800多万元。据记者了解，仍有近300位投资者在追查恒贷网控制人的去向。 根据恒贷网官网显示，该平台2016年11月份刚刚上线，其宣称是新能源汽车行业的供应链金融平台，控股股东为山东省鲁西南地区国资委下属国有独资企业，标的年化收益率多为7.8%-10%之间，投资期限多为1个月。 记者就此展开了深入调查，发现恒贷网有3个网站4个联系地址，且都不一样，目前恒贷网的3个网站能够打开，但不能投资。此外，恒贷网还有App，支持微信端投资，并以第三方资金托管、国有控股等进行宣传。更令人疑惑的是，恒贷网背后的控制人手里可能仍有“余牌”可打。 “他们一笔借款都没有还过”，恒贷网投资者表示。据记者采访得知，投资最多的有300万元，投资最少的也在1万元左右。“投资者想要追偿无疑是个漫长的过程。”北京市辽海律师事务所主任谷辽海对记者表示。 打“温情牌”引投资者上钩；平台总部办公地为虚构 “最开始是由一个QQ群做推广，群主叫卢峰，恒贷网近90%的投资者都是他的‘功劳’，其实卢峰知道很多实际情况，也隐藏了很多，就是帮着恒贷网作假。”有知情人对记者表示，几乎没有投资者见过卢峰本人，大多都只是线上联系，仅有一个投资者见过他的老婆。 据了解，群主“卢峰”为真实姓名，在一个四川的科研单位工作，但由于不知道具体单位，所以难以查到其目前状况。本报记者获得了一份恒贷网内部通讯录，上面有实际控制人夏建伟、崔洋及公司内部高管的联系方式，但目前均已无法接通。 随后，记者通过一位投资者介绍进入恒贷网的维权群，该群审查非常严格，记者伪装成投资者进群之后就面临了几个人的严格“审问”，似乎被他们察觉，最终还是被踢出了群。“现在这些人在一起追查恒贷网负责人的下落，所以比较谨慎”，介绍记者进群的投资者说道。 该投资者对记者表示，在恒贷网上投资最多的是一位来自贵州的退休国企职工，已经60多岁的宋阿姨。为了让她追加投资，除了平台客服的“嘘寒问暖”之外，彻底让她放心将“老本”投进去的原因是，在2016年12月底，宋阿姨的老公生病住院，在医院看护的宋阿姨收到了来自恒贷网的花篮，上面写着“恒贷网全体员工祝老爷子早日康复。” 除了打“温情牌”，恒贷网还特别注重用户体验。据该投资者反映，只要有疑问客服不仅耐心解答，公司高管还会打电话细心地解释，就在这样一波波的攻势下很多投资者陷了进去。“如果有任何疑问，群主卢峰知道的话也会想办法化解，让你又一次相信了。”另有投资者表示。 记者于近日分别对其官网所显示的办公地址进行了实地走访，其中综合中心地址为北京市朝阳区东三环中路财富中心A座7层701室，到达后发现701室确为其公司，但恒贷网几个字已经被铲掉。当时公司大门大敞，只有2位女士在，本报记者询问之后，其中一位女士表示：“我就是负责看门，什么也不知道。”随后与另一位女士将门锁上离开。而该大厦的物业对此公司也是三缄其口。 记者又来到其官网公布的总部地址，位于北京市朝阳区金台西路8号2幢四层4048。但是，记者费力找寻多时发现该公司公布的办公地为假地址。实际上，金台西路8号是朝阳宾馆（金台西里店），据百度百科上显示朝阳宾馆开业时间为1989年。 “金台西路8号就一栋楼没有第二栋楼，最近好多人都在找这个地址”，朝阳宾馆的工作人员对本报记者表示。 号称国资背景却遭“打脸”，平台借款标的疑似造假 “最开始就是骗局。”有投资者向记者感叹，嘘寒问暖是一种手段，恒贷网最初的目的就是诈骗。“去年有个朋友被招聘到恒贷网工作，之后工资都没拿到，所以这位朋友就觉得这个公司有问题，可能是一个骗子平台。” 明知道是骗局为何那么多投资者跳进去？记者反问。该知情人士表示无奈，“我也是听说的，谁也没有证据。他也从一个资深员工（推广经理）那里听说的，所以知道些内幕。”记者再三追问，他并不愿意多说。 不过让更多投资者栽倒的，还是因为恒贷网号称“国资平台”的宣传。“当初我们就是看国资背景才放心投的”，不少投资者如此对记者说。 据其官网信息显示，平台上线时间2016年11月11日，是北京恒贷投资管理有限公司运营的供应链金融平台，并且特意强调，其背景区别于一般国有控股平台，控股股东是当地政府专为地方经济建设和政务发展专门成立的公司，属于国有创新安全型互联网金融平台。控股股东为山东省鲁西南地区国资委下属国有独资企业。主营业务包含：政府授权范围内的国有资产运营；政府投融资项目管理；股权投资管理等。 但是平台的国资背景已经被“打脸”——曹县财经发展有限公司方面回应称，“恒贷网用的章、营业执照都是冒用我们的，我们从头到尾都没有投资过这家公司。我们已经报警，也建议投资者立即报警。” 除此之外，恒贷网还存在标的造假的嫌疑。据官网显示，恒贷网平台上所有的投资项目为新能源汽车质押借款项目，上游厂商提供新能源汽车，经销商需要资金购买，资金流通不畅的就通过恒贷网平台发布借款项目，平台将信息提供给资金出借人。经销商和出借人达成借款协议，新能源汽车厂商提供担保。 在恒贷E3系列-电动车汽车个人借款201701-030（第一期），记者看到其新能源汽车的上游供货商生产方是山东华达新能源科技有限公司，这家企业在项目逾期后本应提供担保，然而，在平台爆发兑付危机后，提供担保的公司却未出现。 上述投资者表示，“我们发现提现困难时，有人给担保方山东华达打电话，那边说根本不知道这个平台，压根不知道借款的事，平台公布的厂商电话也都是假的。” 据记者查询，山东华达新能源科技有限公司确实是国能电动车及配件研发生产龙头企业，该公司介绍称是集研发、生产、销售于一体的专业化、现代化新能源高新技术企业，主要生产电动四轮，电动三轮，及旅游观光车和老年代步车。记者致电该公司的孙经理，但电话一直无人接听。 平台关联企业密如蛛网，实际控制人或掌控多个平台 有投资者向对记者表示，他从原恒贷网的一位高管处听说，“其原实际控制人崔洋等人就是在‘养牌子’，最开始挂靠在宋庆龄基金会投资有限公司下面，打着这个招牌谈合作，说有宋庆龄基金会参股，就比较好运作。从2016年上半年以100万元开始运作，‘养’完之后卖给别人，骗完就走。”但真伪不能证实。 记者以此为线索，查询了大量的工商登记资料及天眼查信息，从其人物关系及公司关系图谱终于发现了一些蛛丝马迹。 有一家名为中宋基业（北京）投资管理有限公司（下称：中宋基业）的企业，由北京集贤众信投资管理有限公司（下称：集贤众信）参股，王征任执行董事、崔洋任监事。有意思的是，参股中宋基业的集贤众信则是由中国宋庆龄基金会、宋庆龄基金会机关服务中心等一些企业参股建立的。这从侧面证实了上述知情人的说法。 在工商资料里显示，中宋基业由北京宝商筹投资管理有限公司变更而来。变更之前，崔洋及李明强是自然人股东且分别担任公司高管，变更后，李明强已经不见踪迹，崔洋仍然任公司监事。另一家名为北京融筹资产管理有限公司工商资料也显示，主要高管是李明强和崔洋，注册是时间是2015年9月30日，注册资本5000万元，状态为在营业。而崔洋、李明强也恰巧出现在恒贷网的企业投资者及法人代表里面。 从天眼查查询与崔洋及李明强有关联的企业，本报记者发现，中宋基业的地址是北京市平谷区林荫北街13号信息大厦802室，而北京融筹资产管理有限公司的地址、电话、企业邮箱皆与中宋基业相同。 此外，工商信息中显示，一家名为有人贷的网络借贷平台的运营方安信卓越投资有限公司在2017年1月19日做了一次变更，也就是恒贷网在1月17日不能提现的第二天，增加了中宋基业。有人贷共有两个网站，记者致电该平台，该平台客服人员表示：“两个网站是因为一个是新的一个是旧的，新平台还可以投资但必须重新注册，老平台不能投资了。”记者反问同一家平台，老平台注册账号新平台还要重新注册吗？该客服人员回答有些支支吾吾，仅表示“老平台，只负责还款。” 这些蜘蛛网般的关联企业似乎也印证了崔洋、李明强等人手里的“牌”并非只有一张，其他牌将如何打还不得而知，但恒贷网这张牌已经打完而且“获利”。前述投资者表示，“恒贷网这些高管还没逃离北京，在另一个地方又弄了个牌子，估计还是想骗，希望投资者注意。”但这也只是这位投资者的说法，目前并未得到证实。 恒贷网有3个网站4个联系地址，目前3个网站能够打开，但不能投资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷:上线一月逾期13% 坏账催收有多少算多少

就民间借贷来说，月息2分以下是网贷，“九出十三归”是高利贷，比高利贷还高的，除了“裸贷”，怕是只有现金贷了。 现金贷和网贷一样都是舶来品，最早源于90年代在北美的——发薪日贷款。是一种无须抵押的小额短期贷款，以个人信用及工作薪资记录做征信和担保，承诺在下一发薪日偿还贷款并支付一定的利息及费用。 反观我国现金贷，对申请人的资信要求极低，无需经过银行或其他传统金融机构那些复杂的流程或担保，可以非常快捷地得到贷款以应付一些突发或临时的资金需求，甚至对于被传统金融机构拒之门外的那些人，仅需简单的填完表格，拍几张照片就可以获得贷款。 据《2016中国信用卡行业报告》统计，截止2014年，我国信用卡累积发行超过4.55亿张，信用卡活跃用户不到1.4亿人。根据相关机构统计，2016年我国16到60周岁的适龄劳动年龄人口9.07亿人，占总人口的比重为65.6%。这9.07亿人中减去约2亿信用卡及互联网金融(蚂蚁花呗，微粒贷等)覆盖人群，再砍掉2亿列入征信黑名单的失信人群，中国未被传统金融机构服务的，特别是那些三四线城市的人群亦有5亿之巨。 这5亿人为现金贷提供了广阔的市场，曾有一家上市背景的平台试水现金贷业务，大致规则是：借1000，一周时间连本带利回收1100，每逾期1天，就要收取总金额的1%，再加上所谓的服务费，手续费等等俩月左右就能连本带利的翻一番。只不过人算不如天算，这项业务刚开展一个月逾期率就高达13%，真真的触目惊心。 当笔者问及你们准备怎样抹平这笔烂账，业务负责人信心满满的表示，催收工作全部外包，能有多少算多少，只要有四成的人按时还本付息就可以了。 不要认为现金贷离我们很远，拿起手机，随手打开一个应用市场，搜索“借钱”、“现金贷”、“当日放款”等关键词，就会有数百款应用逐一出现在你的面前。“低利率，高额度，三分钟审核半小时放款”等不同产品说明纷纷呈现，如果说连APP都泛滥到这个程度，那有关现金贷的网站、QQ、电话、线下网点只能用无算来形容了。 相比于银行信用卡敞亮高逼格的流动业务点，民间现金贷满地散落的小卡片差的不是一星半点。笔者早期接触过一些现金贷的工作人员，要么年龄偏低，要么学历偏低，要么两者都低。对于现金贷的运营原理，他们更关心的是今天放出去多少笔业务，拿到多少提成。对于后续的逾期的处理手段，除了摇头表示不知道，就是双手一摊:又不是我拿刀架脖子上逼他借的，还不上钱怪我咯? 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李克强力推“双创”获国际舆论盛赞

美国《华尔街日报》曾在2012年以“不情愿的企业主”为标题，探讨中国年轻人为什么不愿创业。然而短短5年后，这家美国媒体以截然不同的笔调，记录了一位中国年轻人从事业单位离职投身创业的选择。 “在政策支持下，中国年轻人不再向往朝九晚五的‘铁饭碗’，创业成为改变人生的另一种选择。”这家媒体报道说。 李克强总理提出“大众创业、万众创新”以来，越来越多的国际媒体和机构将目光聚焦于中国大地蓬勃兴起的这股创业创新热潮。英国伦敦商学院和美国百森学院发布的报告显示，中国早期创业活动指数为12.84%，高于美国、德国、英国、日本等发达国家。毕马威报告称，2016年中国获得的风险资本投资额增加了19%，达到创纪录的310亿美元，约占全球总额的四分之一，预计中国将在2017年延续这一强劲表现。 西班牙《国家报》惊叹“在中国，每7分钟就有一个创业公司诞生”。路透社则连续刊发特写报道聚焦中国“双创”，称“中国探索出了在培育创新中实现转型升级的新路径”。 “双创”成功打造中国经济增长新引擎 “随着中国‘大众创业、万众创新’持续推进，一个由技术、互联网和4.15亿‘千禧一代’的消费选择推动的新经济正蓬勃兴起。”摩根大通全球新兴市场负责人卢克?理查戴尔如此评价“双创”给中国经济带来的巨大变革。 《华尔街日报》认为，在双创浪潮席卷之下，中国新技术、新产业、新业态、新模式层出不穷，彰显出中国经济的十足活力与旺盛生命力。 英国剑桥大学政治与国际关系学院高级研究员马丁?雅克表示，中国领导层提出“双创”，赋予其“经济发展新动力”、“促进社会公平正义”的期待，如今这一举措正成为经济增长新引擎。 2016年《全球创业年度报告》显示，中国在“政府政策和相关支持”对创业影响的排名中，位列全球第三。普华永道报告称，中国已成为仅次于美国的全球第二大“独角兽企业”聚集地、全球第二大创业公司市场。英国《金融时报》称，随着中国降低初创企业准入门槛，越来越多的新企业和新产品出现在人们面前，带来了全新的商业时代。 CNN称赞：“中国正在变成一个充满创新产品和创新想法的国家”。 “双创”有力促进社会公平，畅通社会流动 韩国《中央日报》称，中国年轻人中流行“二十不当老板非好汉”的说法，可见创业热情之高，“这主要归功于政府在基础设施、税收政策等方面的支持”。 在中国政府的大力支持和推动下，蓬勃兴起的“双创”已经成为就业的有力支撑。美联社报道称，中国初创企业创造了大量就业岗位，稳定了就业形势，尤其是为“去产能”中的职工安置提供了空间。 更重要的是，“双创”也为更多年轻人提供了更加公平的竞争机会和更加通畅的上升通道。日本《东洋经济周刊》称，“创客”已成为当今中国经济的关键词。美国《福布斯》杂志认为，在中国政府的鼓励和提倡下，年轻人纷纷投身创业浪潮，无论成功与否，创业经历都将提高他们的能力和素质，为未来创造更多机会。 美国《外交政策》注意到中国掀起的“草根创业”热潮。该杂志称，似乎到处都能听到白手起家创业致富的励志故事，创业文化不断生根发芽，释放出年轻人的创造性能量，这“无疑将有利于中国经济”。 中国“双创”国际影响力持续提升 “Facebook从微信汲取‘红包’灵感;顺丰快递的无人机送货领先于亚马逊;华为早于苹果使用双摄像头;滴滴在中国市场上以更细致服务打败了Uber……”英国《金融时报》近日感叹，在自下而上的创新路线下，中国企业已从创新跟随者走到了创新前沿，创新已成为中国经济最重要的驱动力量。 在康奈尔大学、英士国际商学院和世界知识产权组织发布的2016年全球创新指数排名中，中国跻身世界前25位最具创新力的经济体行列，这是中等收入国家首次进入这一高度发达经济体的“专属领地”。 德国施陶芬咨询公司的预测更加乐观：到2020年，中国可能成为世界上最具创新力的国家。 对于全球经济而言，中国的“双创”同样带来了合作共赢的新机遇。国际技术转移协作网络(ITTN)表示，中国正在掀起的创业创新浪潮有利于中国和世界各国技术水平的跨越式发展。随着世界对中国市场认识的加深，将会有越来越多的人在中国创业创新浪潮中“分一杯羹”。 美国奇点大学创始人彼得?戴曼迪斯称，中国目前进行的大众创业、万众创新，“给世界带来无限的合作机会”。

国资系P2P不是“保险柜” 16家成问题平台

混淆国资概念、硬扯国资关系、国资退出不吭气、买壳上位成为国资系问题平台的四大套路 去年以来，国资系P2P平台便风波不断。一方面是多个国资系平台被爆出现问题，包括蓝金所、徽金所、国控小微、天财猫、罗斯金融、花橙金融等。数据显示，截至2017年2月份，正常运营的网贷平台共2335家，其中国资系平台数量为171家。目前，共有16家国资系平台处于停业状态或是问题平台。另一方面是，去年底有消息称国资背景竟能明码标价卖给网贷平台，大大折损了国资系这块“金字招牌”在投资人心中信誉良好、安全性高的形象。 值得关注的是，记者梳理问题国资平台时发现，其中许多平台都是“挂羊头卖狗肉”，而其与国资套上关系的套路则有多种：一是，平台与国企没有股权关系，却故意混淆国资概念，把非国企认定为国企来误导投资人；二是，平台与国资之间只有间接联系，却硬是号称“国资系”；三是，平台初始确有国资股东，但股东退出后却并不声明；四是，从售卖国企背景的贩子手中买壳上位。 业内人士表示，“识别真伪国资的方式，可以去企业信用信息公示系统查询平台的股东登记情况，并着重留意是否有异常经营、股权冻结、股权出质的情况；鉴于企业信用信息公示系统会有延误，投资人也可以对有疑问的股权关系向平台客服咨询，必要时验证资本合作协议等证明文件。” 正常运营的国资系平台171家，截至目前16家出现问题 怎样理解国资系网贷平台，从股份占比来看，国资系平台可分为三种，国有独资平台(也就是纯国资股东)、国有控股平台(国资股东占控股股份)及国有参股平台(国资股东仅占部分股份)；而从股东结构来看，可以是国资企业直接参股，也可以是国资企业间接参股；再从国资股东背景上来看，又可分为国家层面、省和直辖市层面、市级层面、地区层面的国资股东等。 数据显示，截至2017年2月份，正常运营的网贷平台共2335家，其中国资系平台数量为171家，占比7.32%。今年1月份网贷行业成交量为2209.92亿元，2月份网贷行业成交量为2043.41亿元。国资系网贷平台前两个月的成交额为368.51亿元，占网贷行业前两个月成交量总和的8.66%。而在银行存管的完成情况上，截至目前共有20家国资系网贷平台完成银行存管业务，仅占国资系网贷平台总数的11.7%。 国资系网贷平台存在的优势主要在于实力雄厚、品牌效应以及资源丰富，然而这块“金字招牌”的公信力却在国资背景明码标价出售的消息中大大折损。记者曾在某网贷论坛中看到过这样一则交易信息：“有人要买国资背景吗？有资源可以对接，可控股，可参股，可工商变更，支持发布会……”此外，近两年国资系网贷平台也频频爆雷。数据显示，截至目前共有16家国资系网贷平台处于停业状态或是成为问题平台。 去年3月份，合肥市公安局蜀山分局查获了一家名为“徽金所”涉嫌非法集资的网贷平台。该平台虚构投资项目，非法吸收公众存款用于放高利贷，靠赚取差价牟利。该公司两名负责人被刑拘，涉案金额1000余万元。徽金所曾宣传其是由具有国资背景的安徽天坤科技有限公司控股，工商信息查询显示，安徽省科技产业投资有限公司为安徽天坤科技股份有限公司股东。安徽省科技产业投资有限公司的股东中，安徽省信用担保集团有限公司则是国资，但关系相隔甚远。 国有独资平台罗斯金融去年9月份发布逾期公告，称借款方逾期要延期兑付，并关闭平台交易功能。10月份发布逾期标的先行垫付通知，表示将立即启动垫付代偿程序。随后平台失联，办公地址也人去楼空。 与罗斯金融一样失联的还有号称国企控股的深鹏金服。此外，还有安心金融、金联所、鲸孚融、花橙金融等多家国资系平台出现逾期、提现困难、虚假宣传等问题。 问题平台抱“大腿”套路多，多种方法辨别真伪国资背景 梳理问题国资平台，记者发现其中许多平台都是“挂羊头卖狗肉”，而其与国资套上关系的“套路”则有多种。一是，故意混淆国资与国企概念，把非国企认定为国企来误导投资人；二是，平台与国资之间只有间接联系，却打着国资系的幌子；三是，国资股东退出后却并不声明；四是，买壳上位。 事实上，早在去年3月份，有关于网贷平台的“国资系”标签乱象就引起了监管层的注意。当时国资委召集部分国资系网贷平台负责人开座谈会，进一步了解国企持股网贷平台背景、监管方式和发展方向等具体情况，在其《关于召开国资系网贷平台座谈会的通知》中显示，以国资系为标签的网贷平台迅速发展，但部分网贷平台滥用国资系标签过度营销，潜藏金融风险，暴露的问题不断增多。在该次座谈会上，国资委和银监会着重强调“规范”二字。责成国资系P2P做好表率作用，合规自律，同时责成国企尽快解决冒牌国资系P2P的问题，正本清源，杜绝虚假宣传。 对于投资人该如何鉴别真伪国资系平台，有业内人士指出：第一，从股东结构来看，部分国资系平台为国资企业直接参股，而一些平台则是国资企业经过多层股东结构间接参股。股东层级较多，不排除是决策层在股东结构上的有意安排，但层级越多，通常该国资企业对平台的把控能力可能越低。第二，由于某些平台存在虚假宣传等问题，投资人需要注重了解国资P2P网贷平台的具体形式，包括国资股份占比、股东结构以及股东背景情况等，不要盲目相信平台的宣传。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重庆联手阿里，推进西部创新及互联网+行动计划

近日，重庆市政府与阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团签署战略合作框架协议，三方将依托各自优势，共同推动西部创新中心建设及“互联网+”行动计划。市长张国清、副市长沐华平，阿里巴巴集团董事局主席马云、蚂蚁金服集团董事长彭蕾出席签约活动。 据了解，此次合作将依托三方综合优势，大力发展互联网云计算大数据及相关增值衍生产业，推动互联网与重庆各行业融合发展、推进产业结构转型升级，打造新的产业增长点，并基于共建长期战略合作关系，加快重庆打造西部地区互联网经济高地的步伐。 合作主要涉及七个方面: 一是西部创新中心，构建面向创业企业及个人，提供低成本、便利化、全要素、网络化的开放式全生态综合服务平台“阿里巴巴创新中心”； 二是互联网云计算大数据，打造“阿里YunOS生态圈”，推动汽车、手机、电脑、电视等智能终端产业围绕智能语音交互、智能物联网、车联网、智能家居等领域进行创业创新； 三是“农村金融+精准扶贫”，建设蚂蚁金服农村金融示范区县，打造基于互联网的农村金融服务和精准扶贫模式； 四是新型智慧城市，打造移动支付之城和信用城市，推动智慧医疗、智慧出行、智慧民生、智慧旅游、智慧商圈等领域信息化建设； 五是“农村淘宝+跨境电商”，进一步建立和完善县、村二级电商综合服务体系，助力重庆特色农产品走向全国，加快我市中小外贸企业发展； 六是互联网健康，创新试点互联网医院和互联网医联体建设； 七是智慧物流，加快中国智能骨干网两江新区保税港项目建设。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

潘功胜：互金排查已完成 管理规则在制定

全国政协委员、央行副行长潘功胜今日告诉记者，互联网金融进行清理整顿非常有必要，全面排查已在几个月前完成。对于当前的清理，潘功胜表示，互联网金融的形态比较多样和复杂。其中，第三方支付（的形态和规则）已基本明确，而在P2P方面，银监会已经对其发布了好几个规则。潘功胜说，互联网金融当中的其它类别如股权众筹、互联网保险、互联网资产管理等，分类规则制定还在进行之中。 【延伸阅读】 潘功胜谈债市大开放：走得比较快 还要进一步互联互通 3月4日上午，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在全国政协经济组小组讨论的会场外，回答了记者有关债市大开放的提问。 他指出，下一步在债券市场对外开放方面还有很多工作要做，包括软性的环境建设，能够帮助债券投资者在境内的投资界面更加友好和方便，包括债券市场的基础设施的互联互通，债券市场的信用制度、信用评级、会计制度，税收制度等等。 潘功胜告诉记者，最近两年来，我们在债券市场开放方面走得还是比较快的。债市大开放是金融市场对外开放的一个重要组成部分。 潘功胜指出，现在我们的债券市场对外开放主要包含几个方面：一个是境外的发行人到中国的债券市场发行债券，也就是我们说的熊猫债，这一两年来，很多境外主体，包括国际的开发机构、外国政府、银行和企业很多主体到中国发行熊猫债，到去年底大概有六七百亿规模；第二个方面是境外投资者到中国债券市场投资和交易，目前来说中国债券市场大概将近65万亿的人民币、将近10万亿美元这样的体量，在全世界大概排第三位，排在美国和日本之后，但是公司信用债排在第二，在美国之后，在世界范围内是一个体量较大的债券市场。但是，境外投资者投资中国债券市场目前来说比例比较低，1.2%～1.3%的比例，所以债券市场对外开放方面，有很大潜力。 2016年2月，央行发布〔2016〕第3号公告，旨在推动银行间债券市场对外开放，便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银行间债券市场，前不久外汇局也发布了《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(汇发〔2017〕5号)。 潘功胜对记者表示，上述文件是便于境外投资者投资中国债券市场有一个汇率避险的需求，我们也是为境外的商业性投资者投资中国债券市场可以提供一个避险的安排，说明我们债券市场的准入方面大大方便了，包括债券市场的投资政策、资金的汇入和汇出大大便利化。 此外，他表示，国际主要债券指数的供应商花旗银行、JP摩根、彭博也在不断研究和评估目前的中国债券市场。3月1日起，彭博作为过渡性安排，刚刚发布了两个包含中国债券的指数。 “前一段时间，我刚刚见了彭博的总裁，中国债券纳入国际指数是一个很好的事情。国际债券指数把中国债券市场纳入进去，才能反应债券指数目前在全球的状态。我们在这方面已经做了很多工作。”潘功胜说。 他最后表示，下一步在债市对外开放方面还有很多工作要做，包括软性的环境建设，能够帮助债券投资者在境内的投资界面更加友好和方便，包括债券市场的基础设施的互联互通，包括债券市场的信用制度、信用评级、会计制度，税收制度等等，还是有很多工作要做的。他说，也不能太着急，需要相互之间的互动和了解。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

关于非法集资和P2P网贷，银监会说了这些

“银监会开展网贷风险监管专项整治工作，取得一定成效，行业底数初步摸清，机构异化趋势得到扭转，P2P网贷行业风险整体水平正在下降。”3月2日，银监会副主席曹宇在国务院新闻办公厅发布会就互联网金融监管问题表示。 曹宇提到，金融融创新应始终坚持“三个有利于”的监管原则，一是要有利于提升服务实体经济的效率；二是要有利于降低金融风险；三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。 针对网贷行业监管，曹宇谈了四点：第一，明确P2P网贷机构的信息中介本质属性；第二、确立备案管理要求；第三、建立P2P网贷资金存管机制；第四、提出强制信息披露要求；第四、提出强制信息披露要求。 去年银监会等四部门发布网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，以负面清单形式划定业务边界，强调P2P网贷中介符合，普惠金融，信息中介线上经营小微分散，专注主业等特征，逐步回到规范发展的轨道上。 在备案管方面，明确了机构监管与行为监管并行的基本监管框架下，将备案作为监管前提与基础，按照新老划段原则对存量机构进行资质甄别，合格一家备案一家，明确监管范围，杜绝监管套利。 P2P网贷资金存管机制对于规范行业发展具有重要意义。商业银行与P2P网贷机构按照平等资源互惠互利市场化原则，积极开展基金存管业务，有利于防范资金挪用风险，保障资金安全。 在信息披露上，网贷机构要客观、真实、全面、及时进行信息披露，创造透明、公开、公正的网贷经营环境，实现行为可监测，过程可监控，增强市场信心。 另外，针对非法集资问题，银监会主席助理、新闻发言人杨家才表示，各地政府都建立了举报奖励办法，但是举报的不多，原因是什么?就是前期是利益共同体，天下嚷嚷皆为利往，这些人走到一起是利润共同体。怎么在爱的阶段就指出它的问题，揭示出他的骗局行为，这就是我们刚才所说的处置非法集资早期发现。 “非法集资的发起人，非法集资的协助人，非法集资参与人，过去当成受害者，因为前期不是受害者，所以这三种人各自应该承担什么法律责任。我们揭示这个人是骗子，你还要跟他爱的死去活来，最后一拍两散受害说我是受害人，找政府闹事儿有一点说不通。愿赌服输要承担损失，不能愿赌不服输出事儿找政府，要解决现在非法集资里面普遍存在的问题。” 杨家才还表示，处置非法集资条例将出台，会有明确规范处置程序，方法手段。这个出台之后将对全社会非法集资有一个处置。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郭树清主席谈笑风生的背后：监管已动了真怒 互金平台也要小心了

金融体系之中，你中有我，我中有你，很多时候，换个场合，他的问题便是你的问题，只是五十步与一百步的区别而已。 3月2日，刚刚上任的银监会主席郭树清在媒体面前首次亮相，一时便刷了屏。从讲话本身到答记者问，涵盖的范围很广，但重点仍聚焦于银行业，有成绩，更有亟待解决的问题。在银行业诸多问题的表述中，有对银行业“干活不弯腰”、“坐地收钱”、“只收费不服务”等官商作风的温婉批评，有“牛栏里关猫”等俏皮话，更有“坚决治理各种金融乱象”的严肃表态。暴风骤雨式的批评是很可怕，但更可怕的，大概便是明明应该很生气，却偏偏要笑着告诉你。 在金融体系的话语环境内，“非法集资”大概是最严肃的词语，2015年以来，但凡与之沾边的互金平台都没好下场；“妖精”、“害人精”次之，打上这个标签，距离被取缔也不远了。而在银行业的话语环境内，“金融乱象”、“脱实向虚”、“空转套利”等词语便已经非常严肃了，再乱，也总不能称之为妖精吧，毕竟，银行是靠信誉生存的，没有老百姓敢把钱放到“妖精”银行那里。 所以，当“金融乱象”、“脱实向虚”、“套利”等词语一再被提及，再结合前几日媒体曝出的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》原文，不难看出，监管机构对于金融体系内的资管乱象已经动了真怒，联合整治的一张大网也在徐徐拉开。基于此，探讨监管动怒的真正原因，及其对市场参与各方的影响，大概才是此次发布会中我们应该真正关心的问题。 究竟是什么错才能让监管机构“大动肝火”？ 先问谁犯了错，再问犯了什么错。谁的错？大家的错。这次犯错的不止是银行，包括保险、信托、券商、基金在内的整个大资管体系都有错，错误的根源便在产品创新上。 按理说，通过一些突破性的创新进行监管套利，一直都是监管者和被监管者之间乐此不疲的小把戏，监管者很少真正动怒，毕竟基于监管套利的产品创新有时候也会反过来推动金融体系自身的进步和发展。比如大额存单（CDs）最初是美国银行业基于规避“Q条例”的监管套利而产生的，而随后它便成为温和的利率市场化改革的工具，在各国的利率市场化过程中发挥了积极的作用。基于此，监管者很少对被监管者的产品创新采取一刀切的粗暴态度，2015年出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确提出“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，便是一个例证。 在产品创新过程中，真正让监管机构发怒的应该是“过犹不及”四个字。正如彼得•德鲁克所言，“成功的创新者都相当保守，他们不得不如此。他们不是‘专注于冒险’，而是‘专注于机遇’”。而当创新者本身过度激进甚至侧重于冒险时，创新本身便会迎来对自身的反动，即“矫枉过正”式的严厉监管。 1929年，华尔街爆发股灾，银行因可兼营证券投资业务而被牵连其中，大量银行破产，货币供应机制受到严重破坏，引发了持续的通货紧缩，而通货紧缩反过来又使得大萧条从证券市场波及到社会经济的方方面面。1933年，便有著名的《格拉斯-斯蒂格尔法案》出台，美国银行业进入了近70年的严格分业经营时代，以至于在与日德全能银行体系下的同业竞争中一度处于下风。 再看2008年的全球金融危机。美国房地产市场泡沫的破灭是直接原因，但根本原因却在于，房地产市场中的“小风险”经由金融衍生品的创新而被不断地释放到金融体系中，以至于“大危机”的爆发。危机之后，国际社会开始对“多头监管”框架下出现的监管真空进行反思，为避免高风险金融产品再次成为监管的“漏网之鱼”，防范不同性质的业务过度交叉所带来的风险隐匿与扩散，基于宏观审慎原则的统一监管框架便成为各国监管改革的重要方向，其影响仍在发酵中。 最后，再来看看国内的大资管行业发生了什么让监管动怒的事情。 2013年以来，互联网金融独领风骚，过度追逐规模忽视风险，经过了两三年的癫狂式发展，于2016年迎来集中整治。此厢刚刚理清头绪，传统资管领域又接连出现问题。2012年以来，监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管限制，中国迎来了资管行业的大时代，进入2016年，便已乱象迭起。 资本市场上，宝万之争结局未定，格力又险遭举牌，“妖精”和“害人精”们一度呼风唤雨、风头无两； 债券市场，先是在4月份曝出集中违约，弄得人心惶惶，然后在机构欠配逻辑下重新走向繁荣，年末行情再次反转迎来始料不及的“大熊”，号称“一个月跌去两年盈利”； 商品市场也曾上下翻滚，螺纹钢一度成为期货交易员的最爱； 而银行大哥也不甘寂寞，携天量廉价资金的优势，市场中各类通道机构纷纷为之倾倒，在理财业务、同业金融业务上也是创新不断，花样繁多，致使“部分交叉性金融产品跨市场，层层嵌套，底层资产看不见底，最终流向无人知晓”（郭主席语）。 疯狂之后，资管行业便迎来了自己的反动。此次郭树清主席强调“坚决治理各种金融乱象”。前几日，有媒体曝出了一份资管行业统一监管的意见稿，从内容上看，堪称“苦心创新多少年，一纸文件打回解放前”。无疑，苦日子要来了。 当前环境下，产品创新的红线在哪里 那么，具体错在那里？五个字，系统性风险。 无论何时，“系统性风险”永远是监管机构眼中最重要的红线。在当前的经济环境和金融环境下，经济下行、负债高企、刚性兑付下的信用风险未出清等多方面因素交织，金融加杠杆、产品降门槛、风险不可量、期限错配等行为都会带来系统性风险，因而极易被监管机构视作洪水猛兽，施以重拳整治。 在此次资管行业乱象中，债市成为了焦点之一，我们便集中谈谈债市。 与发放贷款一样，买债也是支持实体经济，且一直以来，银行都是债券的主要购买者，贡献了约70%左右的资金。但问题在于，在经济转型发展的特定阶段，“过度”买债尤其是加杠杆买债，便成为了“集聚系统性风险”的帮凶。 谈到债市，先要从“刚性兑付”说起。既是刚性兑付，便意味着闭着眼睛买都不用担心踩雷，使得债券投资在事实上“无风险”。债券收益率显著高于存款，也高于同业存单，银行可以在吸收存款或发行同业存单后买入债券赚取无风险利差，便产生了套利空间。 本来，贷款的利率远高于债券收益率，银行更愿意发放贷款而非购入低利率的债券，配置债券更多地只是基于流动性调剂的需要。 近年来，在经济下行背景下，贷款不良频发，优质贷款资产愈发难寻，一些银行主动减少贷款投放，开始专心吃起债券与存款（甚至同业存单）的无风险利差来。由于债券刚性兑付的存在，既便一向谨慎的银行也会大胆放心地吃入债券资产。为了赚得更多些，激进的银行还会把持有的债券质押出去进行再融资，融到钱再次购入债券，便是“加杠杆”。 2015年银行业年报出来后，明显能看到，将主要精力放在债券投资上的银行获得了更快的利润增长。于是，2016年，同业间纷纷效仿，一头钻进购债的无风险套利交易中去。于是乎，在从银行理财到券商资管集合再到公募基金等各类资管产品层层嵌套加杠杆中，债券市场迎来了长达两年的大牛市。 但如上所述，“过犹不及”便会产生对自己的反动。刚性兑付下，债券购买者重利率而轻风险，使得大量资金集聚于产能过剩等高风险行业中。资金的低效利用就不说了，对这些行业中很多企业而言，本应被市场淘汰的，但靠发债活了下来。当债务人欠债欠到一定规模，其身份便从“孙子”一跃成为“大爷”，无人敢停止对其输血，便制造出了大批的僵尸企业。在此背景下，金融机构的“加杠杆”购债行为，一定程度上便成为了这些僵尸企业的帮凶。 僵尸企业不能出清，经济结构调整升级便会步履蹒跚。僵尸企业的输血也总有停下来的一天，届时，债券市场难免要血流成河，而过度购债的金融机构便要成为首批“受害者”，且受害程度可能要超过“四颗星”。而遍观历次大的金融危机，金融机构的批量遭受损失总是直接的导火索，金融机构的倒闭又会导致货币创造机制失灵，反过来又会成为金融危机持续发酵的助推力。在这个角度看，防范系统性风险的出现，便是要防范金融机构批量地成为“受害者”。 此前我们讲房地产泡沫会带来系统性风险，是因为银行直接或间接（抵押物）持有大量房产，房价暴跌会对银行产生大范围的伤害；我们讲地方债务平台的天量融资会带来系统性风险，也是因为银行是资金直接或间接的提供方；现在，“过度”购债也有这个效果，便也要从防范系统性风险的高度去看待它，虽然，购债也是支持实体经济。 2016年3月27日，东北特钢当天到期的短期融资券“15东特钢CP001”未能按期兑付本息，构成实质性违约，开创地方国企公募债违约先河。之后，该公司后续到期的债券全都出现违约，截止目前累计金额已超过70亿元人民币。2016年10月10日，经大连市中院裁定，东北特钢集团三家公司正式进入破产重整程序，之后的债权申报金额高达700亿元，远远超过了其财报中的资产总额，也可称得上“负可敌国”。这样一个行业，这样一个高负债率的企业，发行的债券不愁买家，自然还是因为刚性兑付的预期。然，一旦泡沫破灭，等待债权人的便是巨额的损失。若这样的企业再多一些，哪家金融机构能够担得起，不就是系统性风险了吗？而实际上，这样的企业少吗？会少吗？ 喂，那个刚入门的小子，你要加倍小心了 基于上述问题的存在，进入2017年以来，监管机构对互金行业的关注少了许多，开始把主要精力都放在了传统金融机构的风险防控和治理上。 看到一直高高在上的银行大哥也挨训了，不少互金企业松了一口气，庆幸自己躲过了此劫；也有很多互金企业显示出了一副漠不关心的样子，个别企业甚至还想偷着乐。毕竟，作为刚入家门（纳入一行三会监管框架）的小儿子，过去的一年，互金机构可是挨了不少胖揍，个别还被赶出了家门（吊销牌照）、生死未卜，当时的银行大哥可是一句好话也没帮着说呢。 在笔者看来，真是无知者无畏啊。金融体系之中，你中有我，我中有你，很多时候，换个场合，他的问题便是你的问题，只是五十步与一百步的区别而已。 所以，一向得宠的银行大哥都受到严厉批评与整治，作为屁股上板子印还未消下去的小弟，更要好好想想银行大哥究竟犯了什么错？自己身上有没有？下一个会不会再轮到自己？所谓“履霜坚冰至”，看到地上起霜，便应想到寒冬降至，提前做好万全准备。毕竟，同样的板子打在银行身上，顶多歇几天就缓过来了，打在互金机构的小身板上，可能便要伤筋动骨、卧床休息几个月了。 答记者问中，曹主席明确提出了任何金融创新都应该遵循三个有利于的原则，“即有利于支持实体经济发展、有利于防范化解金融风险、有利于保护投资人或借款人的合法权益”。喂，那个刚入门的小子，你真的做到了吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

＂锁＂资金防范＂携款跑路＂ 信托公司瞅准会员卡消费

　　日前，一则健身房老板携400余会员60万元会费跑路的新闻引起社会关注。这几年，此类消息并不鲜见，频现报端。健身房、早教中心、美容院等成为此类事件发生的重灾区。在背后，透露的是客户一种追款难、维权难的心酸，而这片监管的盲区，却可以成为信托发展的契机——信托公司以资金监管的方式介入其中，发行消费信托解决发卡主体跑路的问题，并逐步探索基于此的转型出路。 　　华澳信托信托业务管理总部负责人费林云向记者表示，消费信托在会员卡众多的中国市场潜力很大，它可以作为金融监督的工具，服务于各方利益的平衡。针对发卡主体来说，它能为其提升信用，促进会员卡销量；对消费者而言，更多得起到的是一个保护资金安全的作用，同时，也能更好的提升其消费体验；对信托公司自身而言，探索的是一种新的盈利模式，贴近民生，也能提升品牌形象。 　　走访：健身房会员卡 预付费消费乱象 　　信托公司为何将目光聚集在会员卡消费市场，记者想在走访中看看其中奥秘。 　　现在，健康大概是人们日常生活中最关心的话题。养生不再是老年人群的专属，也已在年轻群体中流行开来。锻炼身体，也成为一件再平常不过的事。相对于动辄几百元一节课的私教工作室而言，健身房不限次数的年卡会员更吸引消费者为健康买单。但如今，看似实惠的会员卡却隐藏着了不小的风险。 　　近日，某健身房老板携巨额会费跑路再次引发社会关注。健身房老板圈钱跑路早已不新鲜，但却频频有消费者乖乖掏出不菲的会费、上当受骗，健身房会员卡拥有怎样的魅力？记者随机走访了几家位于北京市某一成熟社区附近的几家健身房。 　　第一家是个连锁健身房，开业有些年头了，店面不大，十余台跑步机放得比较密集，每天有开四节团操课，优势是会员卡年费便宜，价格在1600元左右，打造的是24小时自助式健身概念，刷二维码进门，随时锻炼。据记者了解，该健身房团课人数众多，较稳定，锻炼者多来自周围住户。 　　第二家是个去年才开业的准新健身房，记者也曾经登记获得这里首批预售会员资格，享受开业五折优惠活动，当时会员卡报价为1800元左右一年，另额外赠送半年，后因承诺设施不达标，记者当时并未办卡。现走访发现，时隔半年多，会费竟然比当时五折预售会员时还便宜，此处一健身顾问透露，现在活动价仅为两年1500元。某健身行业人员表示，像这种价格远低于市场价时，消费者应多提高警惕，存在着短期圈钱，老板跑路的风险。联系到该健身房之前由于承诺的设施不达标、大量会员一直要求退钱的风波，更加提高了这种风险的可能性。 　　记者最后走访的健身房仍未开业，但已开始宣传，预售会员资格，采取的是与前一家一样的商业运作模式，预售288名原始会员资格，待开业办卡享受五折优惠。记者从一位金姓客户经理口中了解，该健身房将于3月中旬开业，目前正在装修中。关于新装修健身房是否能直接投入使用、是否符合环保标准，该经理做了再三保证没问题。而当记者提出去实地看看时，该经理却犹豫再三。临走，他再三叮嘱记者一定别再接别人手中的该宣传单页咨询。 　　事后，记者根据传单上的地址独自来到了位于某大型超市楼上的该健身房，健身房每处窗户处均有大块深色布料遮掩，难以看见装修情况。也恰如某些健身房，不公开、不透明，遮遮掩掩，千方百计想着怎么把顾客的钱先放进自己的口袋里。 　　某法律专业人士表示，对这种预付费消费的情况要多加警惕，每年都会接到不少类似的案子，由于维权取证较难、诉讼经历环节较多、等待周期较长，导致大多数的结果都不了了之。 　　消费信托 防老板卷钱跑路 　　健身卡市场的乱象，也可以反映出如今法律监管的一个盲区。在此，消费信托却具备发挥的空间，可以作为金融工具来监管卡费资金，为发卡主体增信，同时也为消费者提供一个资金保障。 　　华澳信托此前推出的长霄1号富春俱舍消费信托集合信托计划就是基于以上考虑。华澳信托总裁助理茅毅博表示，该计划是由富春俱舍酒店销售会员卡，由华澳信托负责资金监管，酒店拿地产抵押。这样既保证了会员卡资金的安全，又有助于提高酒店会员卡的销售。同时，他也认为，目前市场上的早教中心、健身房、美容美发等相关行业都有发行会员卡的需求，如果将消费信托集合计划引入合作，市场空间巨大。 　　华澳信托信托业务管理总部负责人费林云认为，消费信托在会员卡众多的中国市场潜力很大，它可以作为金融监督的工具，服务于各方利益的平衡。针对发卡主体来说，它能为其提升信用，促进会员卡销量；对消费者而言，更多得起到的是一个保护资金安全的作用，同时，也能更好的提升其消费体验；对信托公司自身而言，探索的是一种新的盈利模式，贴近民生，也能提升品牌形象。 　　记者了解到，目前多家信托公司都在尝试开发基于会员卡服务的消费信托产品。费林云也表示，华澳信托也正计划推出新一个版本的消费信托计划，数额也较小，相对更加亲民，探索的课题的就是日常生活中的会员卡费的资金监管，如健身卡等，此项信托计划的设计中，华澳信托传递的是一种金融工具的社会职能，是消费信托的社会属性，承载更多的是一种社会责任。 　　业内人士袁吉伟表示，目前消费信托并没有形成固定市场，也没有稳定的盈利模式，属于创新的信托形式，仍处于探索阶段。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募外包新规让11万亿市场受震

3月1日晚，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》，未来，近11万亿私募基金规模的外包业务市场将在该办法指导下合规进行。 记者了解到，新规下发后，昨日部分券商便对相关业务部门进行自查，以防“踩雷”。而私募圈中，也涌现出一波更换外包服务商的现象。 一直为私募外包业务提供技术支持的恒生电子方面人士在接受记者采访时直言，新规将重塑券商、银行等机构在私募外包业务市场上的格局。 杜绝外包现象 所谓的“私募投资基金服务业务”，在行业内又被俗称私募外包业务。主要是指，私募基金管理人委托私募基金服务机构，为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务的业务。 自监管层对私募基金实行备案制，私募基金呈现爆发式增长后，包括券商、银行等在内拥有提供外包业务能力的机构，便看中了这块肥肉。去年年底，私募基金规模首次超过公募基金。今年年初，私募基金规模再现增长，总规模接近11万亿。 券商行业人士告诉记者，此前行业内大部分券商都会对外称自己可以做私募外包业务，但实际上真正拥有资格，又有专业团队的很少。“很多中小券商，其实只是中介，接到业务后转包给大券商或者银行。这中间常常发生一些矛盾，既影响了券商正常外包业务的开展，也不利于维护私募的权益。” 记者查阅公开数据看到，截至目前，中基协先后公布过三批次共44家服务机构备案名单，具体包括证券公司21家、基金管理公司8家、商业银行7家、IT公司5家、独立外包机构3家。 更换合格服务商 对于新规，市场人士给出的评价均是“比较严格”。 记者在新规中看到，针对申请开展私募基金份额登记服务、基金估值核算服务、信息技术系统服务的机构，明确要求应当具备十项条件。包括私募基金服务机构实缴资本不低于5000万元；最近3年无重大违法违规记录；所有从业人员应当自从事私募基金服务业之日起6个月内具备基金从业资格；私募基金登记之后连续6个月没有开展基金服务业的，将注销登记等。其中，对于份额登记、估值核算、信息技术系统三类服务业务还做了重点说明。 新规下发后不久，记者了解到，一些券商再次对相关业务部门进行了自查，以防“踩雷”。上海一家有外包业务资格的大型券商机构部人士告诉记者，“原先无硬性要求，开展业务时比较随便，重新自查是为了在目前监管情况下，杜绝一些行业灰色做法。” 昨日也有私募公司老总通过微博喊话，求介绍靠谱外包业务券商。深圳一家刚成立不久的年轻私募负责人告诉记者，一天中他的朋友圈中也出现了多个类似的微信。“没有规定的时候，只要券商能做，其实我们不大在乎他们是不是有资格，只要费用便宜就行，但是有了新规，我们就必须按照要求来，不然一旦核查，吃亏的还是我们私募。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

普惠金融就是把最底层的人包括进来

　　近日，中国人民大学—尤努斯社会事业与微型金融研究中心成立仪式暨中国人民大学社会创新创业论坛在北京举办。 　　格莱珉银行创始人、诺贝尔和平奖获得者默罕默德·尤努斯应邀参会，谈到当前格莱珉银行在中国的发展，他表示，中国对微型信贷、小额信贷非常有兴趣，而且是一个新兴的经济体，有很多的机遇，金融市场广阔，大有可为。 　　尤努斯表示，格莱珉银行是从底层开始做起，他提出了金融氧气的概念，金融服务尤其是面向贫困人群的金融服务，就好像氧气一样，金融服务对于社会具有重要意义，可以帮助人们摆脱贫困，还可以帮助人们不断创新创业。 　　普惠金融就是把最底层的人包括进来 　　会上尤努斯谈起了当初创办格莱珉银行的初衷，“我当时是想要解决村庄里面高利贷问题，并没有写研究论文和正式声明，就是直接把钱贷给穷人了。” 　　1983年，尤努斯创办孟加拉国乡村银行，将二三十美元的小额资金借给没有信用记录、也无法提供担保物底层人民，使其摆脱了高利贷的盘剥。至今大约超过900万人向乡村银行借过钱，其中绝大多数是女性。 　　目前全球有100多个国家效仿该银行模式建立农村信贷体系，除孟加拉、马来西亚、菲律宾等国，也包括发达国家美国，据尤努斯介绍，从2008年建立了纽约第一家格莱珉分行起，其他城市也主动找上门来，格莱珉银行先后在洛杉矶、旧金山，北卡罗来纳、印地安纳等州开办了8家分行。“在美国，我们的最小贷款额是1000美元。事实上，5万美元以下的贷款者大部分都是女性，而且有99.5%的还款率。”尤努斯认为，要避免普惠金融与金融的排斥性，把最底层的人包括进来，而不是排除出去——在贫穷地区，格莱珉银行至今仍保持着最小27美元的贷款额度。他多次强调，小额贷款应该是一项社会事业，并不是为了追求利润最大化。 　　尤努斯表示，“小额信贷是一种社会企业，目的并不是从穷人那里去赚钱，是希望把这个钱用到穷人身上。” 　　据了解，格莱珉银行的利率有4种：创收目的的贷款利率为20%，住房贷款的利率为8%，学生贷款的利率为5%，极度困难成员（如乞丐）贷款免息。 　　尤努斯表示，格莱珉贷款者90%多都是妇女，大多数是文盲，要确保这些妇女的孩子能够接受教育，格莱珉成立了这样的贷款项目，让孩子能够上大学，这些孩子虽然出生贫寒，但能够与富人子弟上一样的学校。 　　普惠金融能助人脱贫更能助人创业 　　尤努斯表示：“金融体系可以帮助我们挖掘创业这种潜力。普惠金融不仅能帮助人们脱贫，而且还能帮助他们释放体内一直存在的创造力和创业精神，这些人能够脱贫又能够释放他们的创业能力的话，将来没准会成为未来商业的领袖。”他认为，金融服务对于人类来讲是非常重要的，金融可以帮助人们不断地创新创业，这应该引发关注。 　　“就业者要努力争当创业者。我们每个人都有创业的精神。但实际情况是，创业精神经常被埋没了，我们都忘了我们体内实际上有创业的血液。”尤努斯表示，“不要考虑一定去找工作，你要像创造者一样，每天告诉自己，我不是一个找工作的人，我是一个创造工作的人。” 　　尤努斯认为，人类应该由自己来进行发展、自我创造，不需要依赖于他人。因为人类的天性就是独立的。“所以年轻人不应该是坐在桌子前面去找工作，而应该像一个创造者去思维，你要自己去创造开发。这样的话，你就会成为创业者。” 　　小额信贷机构是一种社会企业 　　格莱珉银行推出了社会企业这一概念。“每次看到人们有问题，我就创造一个企业来解决这个社会问题。社会企业不是为了自己谋利，是希望打造这样的一个世界。尤努斯表示，“现在这个世界太唯利是图了，利润的最大化是大家每天都追求的目标。人类其实并不是赚钱的机器，现在大家都成为赚钱的机器人了，但我们是人类，人类有自私的一面，也有公益的一面，这就是社会企业的精髓，也有无私的一面。” 　　尤努斯谈道，社会企业的概念即社会企业的运营及管理模式同一般企业一样，要按照市场化方式运作。社会企业创建的出发点，不是为了股东盈利，而是为了解决社会问题。社会企业可以盈利，但是盈利是要用来做更多的事，而不是用来给创始人（股东）分红的。 　　尤努斯说：“小额信贷机构是一种社会企业。比如，格莱珉银行，它实际上是借款人拥有的。不管赚多少利润，实际上都是在贫困人群手中。从格莱珉银行的利率来讲，也是没有剥削的，因为是贫困人群拥有的银行，他们赚钱之后，钱最后用到他们自己身上了，这是毫无疑问的。” 　　尤努斯指出：“当利率等于资金成本加15%以上时，便进入了微型信贷的‘红色区域’，便不是我们认可的微型信贷，而是高利贷了。” 　　尤努斯一再强调，就这个微型贷款而言，它实际上是一个社会企业，真的不是为富人来赚钱的，这一点一定要清楚。 　　尤努斯说，小额信贷机构是一种社会企业。比如，格莱珉银行，它实际上是借款人拥有的。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

对冲基金大宗商品套利策略陷僵局 “特朗普交易”再现

特朗普就任美国总统后的首次国会演说，再度激发“特朗普交易”卷土重来。 所谓“特朗普交易”，即特朗普当选美国总统后，市场掀起一轮买涨美元美股的浪潮。 截至3月2日18时，美元指数触及101.94，盘中创下102.08的2月以来最高值；道琼斯指数隔夜涨幅更是超过300点，一举突破21000点，收盘创历史新高。 在瑞士盛宝银行商品策略主管Ole Hanson看来，美股美元齐涨的再度出现，主因是特朗普通过此次演讲抛出新的经济刺激政策，即万亿美元基建项目计划与减税政策，激发市场看涨美国经济，令美联储3月加息的几率从30%骤增至最高82%。 不过，不是所有投资机构对“特朗普交易”重来持欢迎态度。 记者多方了解到，包括元盛资产（Winton Capital）、高盛等国际投资机构因此对大宗商品投资感到左右为难。一方面，美联储加快升息步伐，不利于大宗商品价格上涨，另一方面特朗普万亿美元基建项目投资计划又会提振大宗商品需求。怎样权衡特朗普新经济刺激政策对大宗商品投资的利弊冲击，这些大型投资机构必须迅速给出解决方案。 “据我所知，目前包括元盛资本等大宗商品投资巨头所能做的，要么在投资模型里适度降低美元与大宗商品的关联度，避免量化投资模型出现错误交易。要么加码铜等出现供应短缺的大宗商品，尽可能对冲美元3月加息与强势升值所带来的负面冲击。”Ole Hanson表示。 Ole Hanson认为，调整投资模型能否带来预期效果，仍是未知数。 “如今摩根士丹利等国际投行开始担心，特朗普万亿美元刺激新政出台，势必进一步扩大美国财政赤字，对美国经济快速增长持续性构成不利影响，到时整个资本市场很可能突然转入避险投资模式，如今是否该过多配置大宗商品等高风险投资头寸，又是一个问题。”他表示。 市场资金去向 在多位金融业内人士看来，特朗普政策的最直接效应，就是资本市场对美联储3月加息的预期骤然升温，导致资金纷纷脱英入美。 截至3月2日18时，英镑兑美元汇率盘中一度跌破1.23整数关口，至1.2265附近，创下2月以来最低水平。 “目前，英美经济走势正在分化。”外汇经纪商嘉盛集团零售业务总裁Samantha Roady分析认为，相比3月份英国将启动硬脱欧谈判引发市场担心英国经济增长将出现动荡，美联储3月加息预期升温则释放了美国经济持续好转的信号，自然吸引很多滞留英国的资金涌入美元套取收益。 她分析说，吸引资金脱英入美的另一个驱动力，就是美元英镑之间的利差正在持续扩大。截至3月2日，3个月美元LIBORlibor触及1.09278%，创下最近8年的最高点。而英镑libor依然徘徊在较低位置，两者的利差扩大，令很多投资机构将英镑兑换成美元，套取利差收益。 记者多方了解到，此次参与资金脱英入欧的，主要是GLG Partners等对冲基金机构。它们此前押注美元年内首次加息时间将会出现在6月，如今随着美联储3月加息预期持续升温，不得不赶紧调仓，买入强势美元规避英镑等非美货币贬值风险。 值得注意的是，相比这一波资金脱英入美，滞留在欧洲的资金似乎不为所动。截至3月2日18时，欧元兑美元汇率依然徘徊在1.0526，守住1.05整数关口。 “相比3-4月份荷兰、法国大选可能出现的脱欧政党胜选局面，目前投资机构更关心欧元区2月制造业采购经理人指数（PMI）创下2011年以来的最高值。这可能间接印证市场的此前判断，欧洲央行将很快被迫收紧货币政策应对潜在通胀压力。”Samantha Roady指出。 大宗商品投资模型被动调整 不过，并不是所有投资机构对特朗普交易卷土重来表示欢迎。 对元盛资本、高盛等大宗商品投资机构而言，特朗普新经济政策正给他们投资策略带来很大的困扰。 时下，他们一面担心美联储加快加息步伐令以美元计价大宗商品价格下跌，令这波大宗商品牛市行情戛然而止。一面又害怕自己贸然清空大宗商品头寸，可能错失万亿美元基建项目投资计划带来的大宗商品价格上涨套利机会。 “据我所知，包括NuWave基金、元盛资产管理等擅长大宗商品投资的机构，都开始在投资模型里调低美元与大宗商品的关联性。”Ole Hanson告诉记者。以往这些机构在设计投资模型时，会将美元与大宗商品的关联性保持在80%-90%左右，如今两者关联性则降至60%附近。如此做法的主要目的，就是这些机构倾向特朗普新经济政策可能带来美元与大宗商品齐涨的行情。 “不过，这未必是好事。”Prudential Financial市场策略师Quincy Krosby在最新报告里指出，此前美元与油价齐涨格局共出现过三次，分别发生在1979-1980年，1999-2000年，2004-2005年，对应的却是全球三次经济危机：1980-1982年，2000-2001年，2007-2009年。 他指出，以此为鉴，部分宏观经济型对冲基金开始担心此番大宗商品与美元齐涨，可能是新一轮经济动荡的预兆。毕竟，表面上特朗普新经济政策将会刺激美国经济短期较快增长，但长期而言，新经济政策衍生的庞大美国财政赤字又会制约美国经济增长持续性；若美国经济增速出现冲高回落，整个大宗商品牛市行情就将迎来拐点。 记者多方了解，元盛资产管理、高盛等投资机构已经开始调整大宗商品投资策略，转而买入存在供应缺口的铜等少数大宗商品，寻求相对安全的投资边界。值得注意的是，面对美联储加息步伐加快，黄金价格此番相当坚挺。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

薄利多销已被淘汰、厚利多销才是主流？

中国文化中有两句老话害了很多餐营者和其餐厅，一句 “酒香不怕巷子深” + 一句 “薄利多销”。在很多中国餐营者的传统思维中，餐厅生意不佳或者市场竞争激烈怎么办？打折、降价，以便宜来吸引人消费，以数量博总量。原本40%的利润虽高，但鉴于销售惨淡就卖得便宜一点把利润调整为25%，多卖一点销售额上去了不是一样的嘛！ 薄利多销曾是中国实体制造企业走向国际市场的利器，但事实是那些国际知名品牌把研发、市场、设计、营销、物流等等最赚钱的环节全部放在本土，把最不赚钱的代工放在中国，使用国内廉价的劳动力；而当国内人力成本渐长，这些实体企业就越来越没有竞争力。 拼价格是最低端的策略，当餐营者们想靠价格去竞争时，请放心，永远会有人比你的价格更低。餐营者们还要继续走薄利多销的路线吗？ 薄利多销的思维在中国根深蒂固 这种思维的源头产生于中国封建社会。从秦始皇时代公元前221年到辛亥革命1911年的2000多年，中国一直是小农经济。有一个统计表明， 2000多年中国的劳动生产率只提高了4倍，几乎没有技术进步。这导致中国社会生产低下、人民不富足，商品极不丰富、产品同质化。张三家和李思家都卖肉馒头，竞争之下怎样选择？买便宜的呗~薄利多销带动销量仅适用于产品同质化、商品极不丰富的时代。 但现在是国民尤其是城市居民个人收入不断增长、社会生产力高度发达、商品市场蓬勃发展极大丰富的时代，消费者的消费方式和消费原因已经翻天覆地、不可同日而语。 尤其是中国70末、8090后主力消费人群受西方文化的影响、现代社会物质的丰富，以及因教育和时代发展，已经唤醒了他们的“自我” 意识，他们不再以“价格”作为选择商品的第一要素，更多的是选择符合他们的审美观、兴趣爱好、生活方式甚至价值观的商品。 犹太人赚钱法则：薄利多销最愚蠢，厚利多销是高手 全世界卖得最好的碳酸饮料可口可乐利润最薄吗?不，它的利润非常丰厚；很多市场上热销的商品利润同样非常丰厚。 薄利意味着商品价格低，消费者对商品的边际消费倾向决定了产品的市场占有率，商品的价格又会对消费者的边际消费倾向产生重大影响。这里涉及到一个消费有利原则，简单的说就是消费者更倾向于消费性价比高的产品。餐饮的本质即“好吃价实”，菜肴（商品）价格要对得起出品（口味、颜值、环境、服务、情怀……），亦可理解为性价比高。 东京吉祥寺46年大排长龙的小笹羊羹 ，小小一枚单价580日元 （约35元 人民币），羊羹界的奢侈品。小笹羊羹的高定价来源于“制作过程中发出紫色光芒”的最好口感，以及美得撼动整个宇宙的绝美颜值，两者皆为极致。即使价格高，从四海八荒而来、不惜凌晨排队的顾客们依然认为“全世界最好吃且最美”的小笹羊羹极具性价比。低价格 ≠ 高性价比 ≠ 顾客盈门！ 团购最火爆的那些年，很多餐饮企业在团购热潮中阵亡了。因为利润很低甚至没有利润，虽然流水好看，但不赚钱甚至亏钱。想要保持利润，但是又维持低价只能降低标准，而此举带来的客户体验度差等恶评无异于自毁口碑，一味低价竞争的结果就是把自己作死了。 实现多销的根本在于提供的价值，在于顾客认为它是什么，能给顾客带来什么。要想提高竞争力，请放弃降低售价、压缩利润的薄利多销策略，考虑如何追求差异化来创造价值，实现厚利多销。 厚利多销之道： 以市场定位追求差异化： 营销的本质是抓住用户的需求，产生可持续性收益。从餐营者角度来说，你餐厅的品牌特质、调性是否明晰？这事关目标客群的精致，也就是你的餐厅是开给谁的。在“品牌”这一大方向明确之后，所有的营销技巧才有针对性。所以在未来，餐企的Markting部门将越加重要。 菜品需要实时更新： 现在的顾客因为接受的资讯多，比以往更喜新厌旧。美国华裔大厨Ming Tsai（蔡明昊）的蓝姜餐厅餐单更新频率奇高﹐平均每隔10天餐单就换一次，除了保留餐厅的几道招牌菜外﹐添加新菜不让餐单重复。而现在很多餐营者喜欢跟风追网红爆款，但此举无疑于又让自己的菜品陷入了同质化、价格战的泥潭。当你餐厅的爆款具有特出性时能获取一个高利润，也就是差异化创造附加值才能更有竞争力。 颜值时代，你的餐厅不能再吃藕下去啦： 商院一直振臂呼喊“餐营者们要提高餐厅的颜值啊！”去陌生之地觅食，不靠点评网站，除去门口排队的人流，靠什么选餐厅？相信很多人、尤其绝大部分女生的答案是：长得好看~如今想要获得一个新顾客的成品越来越高，相较之下，颜值对新顾客产生的吸引力就是低成本。视觉表达是最直观最有冲击力和记忆点的部分，美可以溢价和创造利润；并且也是彰显自我个性的心理推力——在微博和朋友圈里晒的动力。 几个从餐营者角度的社会洞察： 因70末、8090后的主力消费人群的消费倾向，没有个性的品牌将糟淘汰。 体验经济崛起，餐厅不重视颜值、服务、情怀等于自寻短见。 消费升级已经进入2.0阶段，粗糙的低价产品会大幅减少，带来生活愉悦感的、因美好而溢价的产品会越来越多。 餐营者们，忘记薄利多销吧！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“杀死”文艺青年的三种商业方式！

这个世界对文艺青年来说，可能有些太残酷了。我的理想是攒够钱后，开一家咖啡馆，有大大的落地窗，再养一些猫咪，播着音乐，有淡淡的书香和轻柔的音乐… 地段选在哪里、租金多少？雇多少员工，给他们上社保吗？怎么去推广？ 哈? 我没有想好这些。 这是很多文艺青年的典型思维。 这么多年下来，书店、花店、咖啡店差不多已经成了绝大多数文艺青年的三大商业理想，“攒够钱了，就去开一个”成了大家的口头蝉。 理工男掌握着技术，一批批打着互联网+旗号的公司如雨后春笋般耸立起来，留给文科生尤其是文艺青年的选择却寥寥无几。越来越多的文青也有商业上的追求，于是投入到开店做生意的大潮中。 开什么店呢？书店，花店，咖啡店无疑是文青们的最爱。 无论是书店，花店，还是咖啡店，这三者都象征着一种岁月静好的生活方式，也在一定程度上满足了自己内心深处那种岁月静好的理想国状态。 然而开书店，花店，咖啡店真的能养活自己吗？ 以开花店为例，从整体社会环境来上说，这几年不少高端消费场所关闭转型，直接导致了商务用花、会议用花一减再减，再加上互联网的快速发展，网络花店蔚然成风，这对很多实体花店造成了很大的冲击。 尽管在消费升级的趋势下，人们开始对生活品质有了一定的追求，也支撑了一定的到实体店购买鲜花的刚性需求。但是很多人却只考虑了用户体验，却忽视了运营成本。 开一家线下花店，首先最重要的是选址。花店讲究的客流量，而是这又属于精神消费，所以很多人选址都会选在靠近收入较高，生活方式比较前卫时尚的客户群边，而这也意味着所开花店的店铺租金相对来说会比较贵。 开实体花店你还要考虑到人手的问题，只要是稍微有点规模的花店，一般都是由三种人组成，一种是老板自己（需要有一定的花艺基础），一种是固定的服务员，另一种是兼职人员；而这都是需要店主承担的人力成本。 当然，这也意味着花店的生意很难做大，很难做成规模化的连琐门店。一旦店铺增多了后，老板不再亲自管理时，花店的经营水准将大幅降低，这对于本来就盈利微薄的小店来说，将形成很大的挑战。 开花店无疑还要考虑到物流成本（所开店面离你的供应商是否比较近），时间成本（鲜花品类是否齐全，是否应季），花材成本（你从供应商处拿到的花材是否能压到最低）等等。 而这些，恰恰都是热血的文青们所容易忽视的。所以开店开到最后不免感叹：岁月静好只是暂时的，人生多半还是艰难的。 与实体花店一样，实体书店同样受到挫折。电子商务的兴起，网络书店应运而生，分流了大部分的读者。京东，当当，亚马逊等平台还时不时的推出推出“买200减100”“半价售书”等优惠活动，使得实体书店的消费者纷纷转向网购。 以在一二线城市开家实体书店为例，店铺租金和购买一系列配套的物品等就需要20万起步，这还不包括相应的人力成本。而与之相对的网络书店经营成本较低，因此图书价格便宜，更容易受到消费者的青睐。 目前市场上大部分的传统连锁书店都在转型成书咖，其盈利模式主要是靠一些附属品来赚钱，比如餐饮，创意文具，盆栽，热门书籍的IP手工形象等等，而这些是目前刚起步的小书店所不能做到的。 书店，花店，咖啡店，成了杀死文艺青年们的三种商业方式。当文艺青年们辛苦工作几年，为了心中的小理想而孤注一掷时，通常没想到在残酷的商业世界里，这只是一种飞蛾扑火的行为。 打消自己浪漫诉求的想法吧，咖啡馆就是餐饮业，事无巨细而且很苦很累。开书店就是意味着，你要研究怎样卖出更多的衍生服务。而开鲜花店，你就要接受早起摸黑，兢兢业业打理并赚取微利的现实。 支撑着自己前进的文艺梦想固然是好事，但舍弃了商业基础的梦想，最后也只能是一种空洞的设想。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

黄震：为什么提出互联网金融动态合规

　　当前的互联网金融，可以说是合规决定存亡。现在不断有新的文件与法规出台，如果不合规，那就面临着要出局，甚至是取缔的严重后果。很多企业都在问如何合规？特别是以P2P为例，小额、分散如何做？备案托管如何做？地方金融办的法规还没出台怎么办？可谓是迷雾重重。为应对这种情况，中国互联网金融创新研究院院长、中央财经大学金融法研究所所长黄震教授特提出“动态合规”的方法！ 　　 　　为何提出动态合规？ 　　作为一个法律界人士，我从一开始进入这个领域就一直在担心，互联网金融到底能不能够规范？因为我们过去很多领域，只要监管稍稍放松，就会出现“一放就乱”的现象；而介入管理之后，又会出现“一管就死‘的情况。所以怎样才能走出这样的一个摆钟现象是我一直在思考的问题。 　　事实上，过去民间金融就是这样，而现在互联网金融似乎要重蹈覆辙。我希望互联网金融不要“一管就死”，因此，提出了一个新的概念，叫“动态合规”。 　　为何提出动态合规？ 　　基于法律方面的三个原因 　　第一，法律本身有不完备性。不论是大陆法系还是英美法系，法律都有其滞后性，不要希望用旧的法律来管住新的事物。 　　第二，法律是存在其有限性的。不论是成文法还是不成文法，法律的漏洞是无法避免的。 　　第三，在立法、司法和执法的过程中，不同的主体之间因为利益的不同，对法律会产生不同的理解与诠释。 　　因此，法律滞后，法律漏洞和法律冲突是永远存在的。在这样的情况下，如何解决法律的这些问题是需要一些新的智慧的。 　　互联网金融这个领域，法律不仅仅有其不完备性，更深的层次是，这个领域连最基本的规范都没有建立起来，产品建立、交易都没有基本的规范。很多人寄希望于监管者来提出规范，而实际上监管者也不是万能的。因此，对于互联网金融领域，既需要监管者的法律法规的规范，同时，互联网金融的从业者们也需要不断的建立自己的规矩，在动态中完善自己，在实践中去摸索，提升自己的要求，以期成为行业的规定，规范与准则。这就是我所提出的动态合规的理念。 　　互联网金融是动态发展的 　　随着业务的发展，科技的发展，互联网金融的形态在不断演变。例如，最开始在形容互联网金融的时候，有专家将其定义为传统金融企业利用互联网技术从事金融活动。但是到了2012年，这个概念发生了变化，有学者提出互联网金融既不是直接融资也不是间接融资的第三种融资模式，更多的指代的是这些非正规金融机构和互联网技术的结合。2015年央行发布的指导意见则又使互联网金融的概念发生了变化，它认为互联网金融是正规金融机构和互联网企业运用互联网技术开展金融的投资，融资，支付等服务。我认为这还不是最终的概念，因为在最近的一段时间之内，很多房地产企业、制造业企业也开始跨进来做互联网金融了。所以这个概念可能又要发生改变。我们需要用更开放、动态的观念来看待互联网金融。 　　合规风险和合规成本 　　现在，互联网金融除了操作风险、信任风险之外，其实还有一个更大的风险是合规风险，合规风险决定着互联网金融企业的生死存亡。最近有一家支付企业被罚了几千万，如果不是财大气粗的话，可以说是倾家荡产。 　　合规的成本非常高。很多互联网企业说，如果做到完全合规，根本活不下去。光是资金的存管，某家平台已经花掉了几百万还未完成。那么这些成本如何让企业能够承受的起，是我们需要思考的问题。我们要分步骤，逐渐的让这些企业合规。 　　但是法律又是动态的在出，这样就造成了预期的不稳定。我们原来设想的事情，可能政策和规范不是那样，你前期做的准备可能也打水漂了。所以考量合规管理，对企业、政府来说都是难题。最近专项风险整治行动快要进入一个收官的阶段，但其实风险整治最根本的工作还没有做好——就是排查完之后怎么处置，其实是考验我们监管层，特别是地方金融办的事情。所以地方政府和中央的利益以及态度不会是完全一致的。现在已经快到三月份了，只有少数几个地方出台了网络借贷信息中介备案管理办法，备案都不能备的话，下面的事情就更没办法推进了，所以进度表还要继续往下推。 　　软法先行，硬法托底 　　动态合规，首先必然是顶层设计和地方探路相结合。过去没有顶层设计，我们希望通过地方探路、试点来提升；顶层设计进一步充实落地后，又需要地方探路，这是一个动态的过程。 　　我们国家的法律有不完备的地方，国家正规金融机构的立法称为“硬法”，过去被称为打补丁的法规我称之为“软法”。让一些具有权威性的部门来制定他们的规范，来引导法律还没有规范的领域。所以我提出的理念是：软法先行，硬法托底，软硬结合，相互转化。 　　最重要的是三种软法： 　　一种是不具备立法权的地方政府的软法，有立法权的是设区的市级以上政府，没有设区的市、县可以起草一些规范性文件，即行政软法。 　　第二种是行业性组织的规范文件。 　　第三种是国际软法，比如最近很热的“监管沙盒”，一些国际金融组织也在介入，提出监管意见。 　　这些具有比较大的灵活性，方便调整，可以作为试点阶段的规范方法，但这期间一定要用硬法托底。 　　合规管理期间，动态表层的是软法，底层是硬法。比如我们国家对于非法集资、集资诈骗，这些已经有了刑事法律规定，那必须要严守底线。但是由于这些现象很难加以识别，没有发现机制，所以非法集资还是在蔓延。在这个过程之中，有一些工作，必然在不断地博弈和调整，才能不断规范。不要指望一种办法，一种规范，包治百病。这在现在这种跨界混合中是很难实现的。 　　监管机构越来越多 　　现在涉及到互联网金融的这些机构，监管部门、政府部门、行业协会等等是越来越多。原来我们将金融监管主要讲一行三会，现在和互联网金融相关的远远不止一行三会了。公安工商工信网信等等，都是非常重要的监管行政部门。另外我们一些行业协会也承担了监管任务，是重要的行业自律组织。再就是地方政府，以前地方金融办是临时性机构，现在很多地方成立金融局，并且在P2P借贷管理办法中，承担重要职责，属地原则要进行落地的监管。所以这时候，实行这种新的机制必须用动态的观念。有可能冒出一个新的机构，又会出台一个新的办法。比如说，我们现在可能还有好几个靴子没掉下来。如果税务部门要出台一个办法说，要对民间借贷P2P征税，那大家怎样应对？国税部门调研了很长时间了，可能大家都还没有做准备。另外关于金融信息发布的问题，现在中央网信办也在做调研，它的办法还没有发布而已。那一发布，对大家来说，适应监管的要求也是有很大难度的。所以，必须要学会一种动态合规的理念。 　　 　　“动态合规”怎么做？ 　　动态适应 　　规矩是不断变的，不动态是没有办法适应的。 　　第一，跟进新技术的变化。因为互联网金融是技术驱动型的金融业态，它的核心底层是这些技术，不管今后规则怎么出法，我们首先要理解技术发展的规律，技术推动发展。特别是最近几年，新技术层出不穷。这些核心的、框架性的技术，我们是需要大致了解的。比如说大数据、区块链、云计算、人工智能等等是未来对于监管影响非常大的一些技术。我们要学习一些新的工具，现在监管越来越注重技术创新驱动性的监管，魔高一尺，道高一丈，它也用新的技术来监管新的金融。比如说区块链，北京市已经研发出了一套系统，进行P2P区块链借贷双方的登记、银行资金存管系统的接入、地方金融监管部门的数据监测等等，都全部在这一个系统里面了。所以要适应监管的要求，就必须把这些新技术下面的监管平台、工具都掌握。 　　第二，要学会内规和外规的互动。现在很多企业都在指着政府给出台行业性文件规范等等，五年前我就跟很多企业讲过，你们先要建内规，建好了内规以后，将来能够升级、转化成为我国行业性的规矩，甚至说政府的监管规则，也就是外规。现在我们的外规也在吸收采纳企业的内规，所以需要企业有自己的规范，产品有标准流程，合同有交易文本。在没有外规的时候，企业要探索建立内规，提升层次。当有外规的时候，我们要逐渐把外规转化成为内规。 　　现在合规管理，很多机构采用了外包的策略——因为合规的成本非常高，如果自己要找一批人，成本承受不了。可外包后企业自己对合规又理解不透，不能接入每个业务之中。 　　目前我们国家的合规管理，伴随着此次专项行动，变成了应急式、公关式的一场合规。但今后，风险整治专项行动结束后，就要进行长效机制的建设，所以合规管理以后要常态化、组织化和制度化。外包业务可以应付短期检查，但长期来看，需要专人专门机构和机制来完成合规的事情，只有这样，在动态合规的过程中加强风控，让企业的经营持续发展。 　　互联网金融的大潮刚刚开始 　　中国的很多问题，从顶层往下看，很乱；但从底层往上看，生机盎然。比如杭州已经在设计精准扶贫的互联网金融介入模式，互联网金融如何为“双创”提供支持，都已经设计出支持系统了，并在设计过程中，形成了自己的规范。并不是说，这些人都想监管套利，坑老百姓，应该可以肯定地说，还是有有情怀的人，有想做事情的人，有想为梦想做尝试的人。所以我认为，只要有硬法托底，互联网金融创新的空间非常可期，同时合规也会让企业走得更远，走得更稳！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

京东金融拆分 京东出售所持全部股份

京东金融拆分事宜终于尘埃落定。3月2日，京东集团发布了年报，同时披露，2017年3月1日，该集团签署了关于重组京东金融（负责运营京东互联网金融业务）的最终协议。依照该协议，京东集团将出让其持有的所有京东金融股份，相当于京东金融68.6%的股份，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。 在利益分配上，根据该协议，京东集团将获得大约143亿元人民币现金以及在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得其税前利润的40%。此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。 据介绍，京东集团董事长兼首席执行官刘强东将按照和其他第三方投资人一致的价格购入京东金融4.3%的股份，并遵循同样的协议。另外，依照京东特殊的股份与投票权安排，刘强东还将拥有京东金融多数表决权。对此，业内人士李子川表示，此次京东集团的股权所换来的是现金收入+京东金融未来盈利后的40%收益权，其中收益权并不承担亏损。所以，从新投资者的角度而言，其所投资的143亿元，应该拿不到京东金融重组后28.6%的股权。 根据最终协议，该交易须遵守若干完成条件，目前预计将于2017年中旬完成；交易完成后，京东金融的财务数据将不再合并到京东集团的财务报表。 京东金融于2013年10月独立运营，此前共有七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险和证券。而随着京东金融的不断发展，京东金融从京东独立出来的苗头早就出现。在去年11月15日，京东集团公布了2016年第三季度财报披露，京东集团旗下从事互联网金融业务的京东金融将被剥离，京东集团计划出让京东金融的全部股份。 在今年1月召开的京东金融召开年会上，京东金融CEO陈生强就透露，不出意外，2017年京东金融将实现从京东集团的独立分拆；他同时对外发布了2017年京东金融的战略规划，涉及风控、支付、技术投入、农村金融等六个方面。 记者注意到，在刚过去的2个月内，京东金融将农村金融业务从原来的二级业务部门升级成一级业务部门，加强资源支持与倾斜力度。最近，京东金融还发布内部邮件，宣布进行支付业务管理架构调整，原负责消费者金融业务的副总裁许凌主管支付业务，原白条业务负责人区力任消费者金融事业部负责人。原京东金融支付业务负责人谢锦生仍担任金融科技事业部负责人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

假央企、虚拟币 唐小僧傍上怎样一家公司？

“央企” 瑞宝力源入股唐小僧，质疑： 1、瑞宝力源实际控股公司中国瑞宝国际合作有限公司（下文简称“中国瑞宝”）实际上可能是国企“弃儿”，现在已经变成民营企业。 2、中国瑞宝多名高管涉及多起民间借贷纠纷， 3、瑞宝力源董事长刘琅所推销的虚拟货币“亚欧币”存在高度风险。 截至目前，无论是唐小僧官方还是瑞宝力源均未对此事进行回应。本文将主要对以下几个问题进行讨论： 1、唐小僧实际状况如何？ 2、瑞宝力源或者说中国瑞宝到底是怎样一家“央企” 3、亚欧币又是怎样的存在？ 故事起点：唐小僧 说起唐小僧来，可能大多数投资人的印象中会有类似“高返平台”、“央企背景”这样的标签。在“羊毛吧”网站上唐小僧理财的羊毛已经达到了投资100元活期3天奖励30元现金的高度。 工商信息显示，唐小僧母公司为资邦元达（上海）互联网金融信息服务有限公司，注册资本为1000万元，法定代表人为陶蕾。根据启信宝给出的企业链图显示，疑似与资邦有关系的公司多达50家，且多为各种投资咨询或资产管理公司。 在今年1月20日，唐小僧母公司资邦金服正式被“央企”瑞宝力源战略重组，变身成为“央企”旗下的平台。那么问题来了，唐小僧理财又是凭借什么得到了“央企”的青睐呢？ 根据公开信息，唐小僧目前有官网和APP两个入口，官网仅作为信息展示用，并没有投资理财的功能，所有的理财项目都集中在APP“唐小僧理财”上。 目前，唐小僧理财共提供两款理财产品，分别为活期理财产品“至尊宝”和理财定投项目。值得注意的是，这两款产品的具体指向均不明确，具体资金流向也无从判断。客服表示，唐小僧理财所有资金都交由新浪支付进行托管，银行存管还在洽谈中。 根据其APP上提供的信息来看，“至尊宝”产品具体操作方式为：用户将资金交由资产管理公司进行组合投资，去购买各种低风险理财产品。至于用户将资金交给了哪家资产管理公司？具体购买了什么产品？则无从得知。 定期理财产品的项目介绍看起来则让人更加困惑。项目介绍中显示，标的受托方和合作机构分别为GZRZ资产管理有限公司和GTSY保理（天津）有限公司。然而这两家却完全查询不到任何工商信息，笔者向客服询问这两家公司具体名称时，客服则直接挂断了电话。 其官网信息显示，截止2016年7月27日，唐小僧客户投资总额已经突破215亿，注册人数突破500万。瑞宝力源或者说中国瑞宝到底是谁？作为收购唐小僧母公司的主角，瑞宝力源的“央企”背景的确是吸引了很多人的眼球，那么瑞宝力源到底是怎样一家央企呢？ 根据经济观察网在2016年8月的报道，瑞宝力源还是隶属于中央办公厅的中央特管企业，往大了说可以攀亲戚攀到总参。 请注意，图片中关于瑞宝力源集团的成立时间是在1985年（下面你还会看见这个时间），而工商信息显示的成立时间却是2016年7月29日；力源控股成立于1992年，工商信息显示其成立于2000年12月28日。 另一方面，工商信息显示，瑞宝力源最后可能的“央企背景”母公司指向了“中国瑞宝国际合作有限公司”，而这家公司却是一家神奇的公司。除了天眼查之外，在企查查、启信宝，甚至在工商总局的企业查询中都没有发现这家公司的相关信息。 在天眼查显示的信息里，该公司的大部分信息也都显示为未公开状态。 在中国瑞宝的官网显示“中国瑞宝国际合作有限公司是经国务院批准，于1985年在国家工商行政管理总局登记注册的国家级国际经济技术合作公司。”、“涉及的业务领域包括：核能、航空、航天、新能源、机电、国际安防、金融、投资......” 请注意，中国瑞宝也是1985年成立的，和上文的瑞宝力源是同一年。至于为何是同一年，这个问题就要问他们自己了。 中国瑞宝的实际发展历程共经历了四个阶段： ·第一阶段：2003年10月之前中国瑞宝为央企中核建（全称：中国核工业建设集团公司）全资子公司，此时中国瑞宝的性质为央企全资子公司； ·第二阶段：2003年10月－2008年1月，这期间的中国瑞宝属于“国民混血儿”，国企引入民营资本。改制后，央企中核建持有中国瑞宝13.38%的股份，已经沦为小股东，中国瑞宝实际已经沦为民企控股企业。但造化弄人，后来工商局发现中国瑞宝在改制注册登记时虚报注册资本，并于2008年1月被撤销登记，第一次改制宣告失败。也因为时隔5年才发现，这掩饰了期间股权运作变化的情况（即通过甘肃金合持股ST铜城），也为后面一系列纠纷埋下了伏笔。 ·第三阶段：2008年7月-2014年7月，这一阶段中国瑞宝引入了新的民企—杰能三酉（全称：北京杰能三酉投资有限公司），再次改制的杰能三酉持有中国瑞宝92.1%股权，央企中核建成为仅仅持有7.9%股权的小股东；而在2010年杰能三酉的实际控制人、彼时中国瑞宝董事长索春生通过希望中国瑞宝入主寰亚矿业（08173.HK），后来宣告失败，索春生及中国瑞宝被香港证券监督机构调查。而在2014年3月，中国瑞宝、杰能三酉、中核建签订三方协议，其中一条是中核建准备把所有持有的7.9%转让给杰能三酉（中核建宣称利益期间利益受到损害），并理清了双方股权、债券方面的权利和义务，但交易还未完成再生波折。 ·第四阶段：2014年7月至今，这一阶段杰能三酉将其持有的中国瑞宝所有股权转让给了民营企业海华瑞邦（北京海华瑞邦科技有限公司），其股东分别为吴云、何益华。海华瑞邦也极有可能承接了中核建持有的股权，中核建官网在参股公司一栏中不能查到中国瑞宝即可以作为佐证。 如上四个阶段即是中国瑞宝的前世今生，可以获得信息显示，现在的中国瑞宝就是一个彻头彻尾的民营企业，而非其宣传的所谓央企。 亚欧币又是什么？ 爆料信息显示，瑞宝力源董事长刘琅目前在全国各地极力推销一个名为“亚欧币”的虚拟货币，并宣称其是国家唯一认可的虚拟货币。 在亚欧币的官网上是这么宣传的“政府监管—中国人自己的货币”（什么？难道中国的法定货币不是人民币吗？）、“第一家政府颁发营业执照的虚拟数字货币”（数字货币牌照？exo me？） 那“亚欧币”到底是什么呢？根据其网站信息显示，它是由中华虚拟数字货币和互联网彩票发展研究中心授权海南跨亚欧网路竞技有限公司发行的“中国首批虚拟数字货币”，而这个跨亚欧网络经济有限公司的经营范围里则是这样的： 请注意，这家公司的经营范围中显示的是“网络游戏虚拟货币发行”而非“数字货币发行”。 至于“中华虚拟数字货币和互联网彩票发展研究中心”这东西是什么鬼，新浪彩通此前曾发文对其进行披露——《大起底：互联网彩票发展研究中心是个什么鬼？》 综上，亚欧币只是一个已经出现了经营异常的公司发行的游戏币，并非如他们宣传中所说的“中国首批数字货币”。至于这个所谓亚欧币的可信度和所谓的发展，相信也不言自明了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

我爱我家旗下 我家贷违反网贷暂行办法

　　我家贷竟与担保方合并为同一公司？ 　　前几日，房地产中介市场曝出大新闻，停牌半年的昆百大A发公告称，拟向刘田、林洁等17名我爱我家股东发行股份及支付现金（合计价值61.82亿元）的方式收购我爱我家94%的股权，还准备以3.78亿元价格协议受让我爱我家6%的股权。 　　这意味着，我爱我家借道昆百大A的收购，完成曲线上市，我爱我家的一众自然人、法人股东也将摇身一变成为上市公司股东。不过，我爱我家65亿元出售100%股权，相较于链家416亿元的估值，差的不止一条街。链家的高估值很大程度上是因为前端是房地产中介，后端的想象空间是金融。 　　我爱我家也有同样的布局。旗下拥有互金平台——“我家贷”。 　　不过，在我爱我家曲线上市大喜之时，却有我家贷的用户王先生向记者爆料，“我家贷”涉嫌自担自保，该用户表示，“我家贷”及其担保方伟嘉安捷投资担保有限公司（下称：伟嘉安捷）都是同一实际控制人，都是我爱我家旗下公司，涉嫌提供增信服务，超越了平台只能提供居间信息服务的范围，违反2016年8月24日，银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下面简称《网贷暂行办法》）的规定。 　　事实究竟是怎样的呢？记者就该用户的爆料内容展开了调查。 　　“我家贷”和它的担保机构 　　记者根据前述用户爆料线索查询了“我家贷”的官网信息，在其公司介绍中记者看到我家贷确实有担保机构，但并未说明其担保机构为哪家公司。 　　图片来源：我家贷官网 　　记者拨打了我家贷官网公示的400电话，我家贷客服表示：“我家贷的担保机构确实为伟嘉安捷公司”。 　　记者注意到，我家贷官网中有“我要借款”模块。拨打其400电话后，400电话归属默认为伟嘉安捷投资担保有限公司。 　　图片来源：记者拨号截图 　　接电话的工作人员也承认自己为伟嘉安捷的员工。他说：“伟嘉安捷和我家贷为合作关系，伟嘉安捷自己有贷款和担保业务，但如果客户需要在我家贷上借款的话，也是要通过伟嘉安捷进行借款。” 　　我家贷与伟嘉安捷为同一实际控制人 　　官网信息显示，“我家贷”的运营主体为北京浩然有道科技有限公司，记者通过查询全国企业信用信息公示系统发现，北京浩然有道科技有限公司的股东为蓝风明道（北京）投资有限公司，而蓝风明道（北京）投资有限公司为北京我爱我家房地产经纪有限公司，详见下图： 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　而伟嘉安捷的股东也为北京我爱我家房地产经纪有限公司，详见下图： 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　“我家贷” 与其担保公司伟嘉安捷同为我爱我家旗下的关联企业。 　　在记者联系我家贷客服之后，一个伟嘉安捷的员工和记者取得了联系，该员工称：“我家贷的金融业务现在都是伟嘉安捷来做。”这也解释了为何在拨打我家贷借款的400电话时，显示的是伟嘉安捷的相关信息了。 　　这一回复也让记者大跌眼镜，伟嘉安捷居然同时扮演了平台和资金担保方的双重角色。 　　“我家贷”触碰监管红线 　　上海申拓律师事务所朱敬律师对记者表示，网贷平台本身是信息中介机构，只能提供居间信息服务，不得提供增信服务，关联公司提供的担保，就是一个变相的增信服务。这确实涉嫌违反了银监会去年8月24日发布的《网贷暂行办法》的规定。 　　中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，互联网金融跨界经营，在经营时必须分别遵守各界的规则。根据《网贷暂行办法》网络借贷信息中介机构不得从事为自身或变相为自身融资；直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。若担保公司和网贷平台是关联企业或同一集团公司的不同分公司，担保业务和网贷业务应该严格区分，资金在两个业务之间不能“跨界”，否则就有“变相向出借人提供担保”、甚至自融的嫌疑。 　　而据记者了解，《网贷暂行办法》之所以对平台及担保、增信行为进行严格监管，是担心出现道德风险、金融风险。 　　不过，尽管我爱我家旗下的“我家贷”和伟嘉安捷触碰了政策红线，但是政策给出了一年的过渡期，目前“我家贷”还剩5个月来做整改。 　　资本路远，我爱我家还需且行且珍惜。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乐视金融涉资金池等多项违规？回应称报道失实

近日有媒体报道乐视金融由于信批不透明，资金流向存疑，拆标、期限错配情况严重，涉嫌“变相自融”、资金池等多项违规。对此，乐视金融发表声明称，该文没有事实依据，存在大量报道失实内容和专业性错误，将对这种恶意行为采取法律行动。 一、媒体原文：后发者乐视金融欲弯道超车 存多重合规整改风险 近日有意收购数码视讯支付牌照的传闻，将乐视金融再次推向聚光灯下。自2016年11月2日正式公开亮相以来，乐视金融备受牌照匮乏之困，如今看似有了一丝转机。然而，值得关注的是，乐视金融的风险隐患，可能不只是牌照匮乏。 “财镜”注意到，乐视金融平台尊享理财乐享其成系列产品在短短半年多的时间内，疯狂吸金，由于信批不透明，资金流向疑点重重，拆标、期限错配情况严重，涉嫌“变相自融”、资金池等多项违规，并且暗藏关联交易风险。 在地方金融资产交易所被监管点名清理整顿的背景下，乐享其成系列产品与广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心合作开展的业务，亦涉嫌违规。 此外，乐视金融平台灵活理财乐乐高系列产品存在资管嵌套情况，潜藏风险。 拿普通投资人的钱还供应商的债？ 乐视金融平台乐享其成系列产品，最早可查询到的产品发布于2016年7月21日，2016年7月21日至2017年2月21日，乐视金融平台发布的乐享其成系列产品数量逾400个，起投金额从几千到数万元不等，不少起投金额为数万元级别，有些高达十数万元。由于各产品交易总额未明示，统计确切的累计交易额较困难。 “财镜”注意到，乐享其成系列产品标的资产为重庆乐视商业保理有限公司、星辰商业保理（深圳）有限公司、亚洲保理（深圳）有限公司转让的应收账款债权、应收账款收益权，以及橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司转让的在广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌的小贷资产收益权。 转让的应收账款债权、应收账款收益权涉及的原始债权人包括江苏设计谷科技有限公司、浙江天乐微电科技股份有限公司等，涉及的债务人则包括“大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司，注册资本2.6亿元”、“大型综合性集团旗下从事电子产品销售的科技公司，注册资本1000万元”、“大型综合性集团旗下专业从事电子产品销售的科技类公司，注册资本2.65亿元”、“大型综合性集团旗下专业从事电子产品销售的科技类公司，注册资本2000万元”等。 经查询，重庆乐视商业保理有限公司、橄榄树资产管理有限公司均为乐视投资管理（北京）有限公司全资控股子公司，法定代表人均为乐视控股高级副总裁、乐视金融CEO王永利。上述债务人与乐视致新电子科技（天津）有限公司、乐帕营销服务（北京）有限公司等工商信息吻合点较多。 “财镜”查询乐视网2016年半年报发现，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司借给乐视网两笔资金，一笔116.9万元，一笔4488.9万元，起止日期分别为2016/6/9~2016/11/3、2016/6/28~2016/12/25，用于卖出回购金融资产；乐视网借给橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司、乐视投资管理（北京）有限公司、重庆乐视商业保理公司各3000万元，起止日期分别为2016/6/29~2016/12/29、2016/4/28~2017/4/28、2016/5/26~ 2017/5/26。 　　 （关联方资金拆借） 迄今为止发布的400多个乐享其成产品中，仅早期发布的乐享其成三号、乐享其成四号、乐享其成五号、乐享其成六号、乐享其成七号、乐享其成八号公布了所涉及的原始债权人名称，即上文提及的江苏设计谷科技有限公司、浙江天乐微电科技股份有限公司。其余乐享其成产品所涉及的原始债权人名称及注册资本等信息未披露。 据“财镜”查询，2016年10月12日至2017年2月9日，重庆乐视商业保理有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌项目共30期，为“重庆乐视商业保理有限公司债权收益权”，底层为保理资产，资产出让方为重庆乐视商业保理有限公司。 上述挂牌项目底层借款人为飞毛腿（福建）电子有限公司、江苏设计谷科技有限公司、深圳麦格米特电气股份有限公司、苏州科利科技发展有限公司、TCL海外电子（惠州）有限公司、歌尔声学(002241,股吧)股份有限公司、东莞华贝电子科技有限公司、苏州福莱盈电子有限公司、昆山众宇金属工业有限公司、深圳市恒盛通科技有限公司、北京裕立诚科技有限公司、厦门天创科技有限公司、歌尔股份有限公司、宁波博禄德电子有限公司、苏州本控电子科技有限公司、深圳市金锐显数码科技有限公司东莞分公司。 项目期限几天到上百天不等，利率在6.9%~12%之间，超过半数的项目利率在7%左右。 经统计，重庆乐视商业保理有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心上述30期挂牌项目，挂牌价格累计约9.35亿元。 据“财镜”了解，江苏设计谷科技有限公司为毅昌股份全资子公司，毅昌股份2016年半年报显示，截至6月28日，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况，乐视致新电子科技（天津）有限公司（下称乐视致新）欠款1.977亿元，占其当期应收账款总额的19.71%，毅昌股份为此计提了259.73万元坏账准备。 TCL海外电子（惠州）有限公司亦为毅昌股份欠款方，欠款4493.03万元，毅昌股份为此计提了44.93万元的坏账准备。 2017年2月8日，TCL多媒体发布《关联交易 保理合同》公告，宣布TCL海外电子与重庆乐视订立保理合同。据公告披露，贾跃亭拥有乐视网约34.46%股权，为乐视网控股股东，乐视网持有乐视致新约55.1873%股权，而乐视致新持有乐视香港总发行股份之100%，乐视香港为TCL多媒体主要股东，目前持有TCL多媒体总发行股份约20.09%。乐视香港、乐视致新及乐视网各为TCL多媒体关联人士。 该公告亦披露，2016年11月1日及2日，TCL海外电子与重庆乐视订立了保理合同（二零一六年），在2016年11月2日至2016年11月15日期间，重庆乐视提供保理融资额合共人民币149410750元。 浙江天乐微电科技股份有限公司为浙江天乐集团有限公司旗下，为乐视电视部分产品代工。 2016年6月23日至2016年12月14日，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌项目共19期，挂牌项目为橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司从其他小贷公司受让的债权收益权，底层为小贷资产，挂牌项目的资产出让方为橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司。项目期限几十天到数百天不等，价格在6.9%~11.2%之间。 经统计，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心上述19期挂牌项目，挂牌价格累计约4.45亿元。 此前在回应“变相自融”质疑时，乐视金融方面称“是供应链金融”、 “乐视金融不会有变相自融，都是合规的，而且是交易所资产”并表示“主要融资方本身不是乐视集团关联企业，而是合作供应商。” 据“财镜”了解，目前，地方金融资产交易所因存在严峻的风险隐患，已被监管层明令清理整顿。 2017年2月10日，证监会新闻发言人邓舸表示：“金融资产类交易场所是重点整治对象之一，要求其不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。”、“2017年6月30日，仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭，商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。” 拆标、期限错配，涉嫌资金池“财镜”发现，截至2017年2月21日，上述在地方金融资产交易中心挂牌的项目期数合计49期。而乐享其成系列产品累计已发布逾400多个，拆标和期限错配情况令人眼花缭乱。 同时，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“《办法》”）给出的12个月整改过渡期已过去6个多月，乐视金融银行存管尚未落实。 众所周知，乐视的资金链情况并不乐观，乐视移动、乐视致新、乐视汽车等屡屡被曝拖欠巨额款项。2017年1月乐视获得了168亿注资，“71亿注入上市公司体系，97亿全部进入生态”。 然而，靠“市梦率”支撑的乐视网股价近期表现不温不火，获得融创中国大手笔注资亦没有太大起色，并且贾跃亭承受着融创中国令其降低股权质押率的压力。与此同时，乐视致新尚处于亏损状态，耗资巨大的乐视汽车更是“嗷嗷待哺”。 鑫根资本的创始合伙人曾强在接受媒体采访时，曾曝出乐视拆东墙补西墙，并表示“从制度上来说，各大板块的钱不能换来换去，不能说拆借就拆借，因为每个板块的股东是不同的。比如说，乐视云的股东所投资的钱是用来做乐视云的，你把乐视云的钱挪去做乐视汽车，对于上市公司来说，这种行为是侵犯股东利益的。对于非上市公司来说，则是侵犯了投资人的利益。” 如今，乐视金融涉嫌拿普通投资者的钱去还乐视致新等乐视系公司欠下的供应商的债，谁来为普通投资者的资金安全和收益买单？ 错综复杂的拆标和期限错配之下，乐视金融资金流转情况令人生疑。 此外，“财镜”注意到，乐视金融的微信公众号“乐视金融说”近日则在大力推广“1分钟领3000理财金”的活动，宣称开通乐视金融乐钱罐之后，首次存入任意金额至乐钱罐，即送3000元理财金，以此吸引用户。而据“乐视金融说”介绍，乐钱罐是大额理财直通车，提供50万、100万大额理财。 在《办法》明确网络借贷限额的情况下，乐视金融仍顶风宣传大额理财产品，明显有违网络借贷金额小额分散的原则。 不过大标只是乐视金融疯狂敛财的体现，并不是乐视金融的病根，涉嫌“变相自融”、资金池，才是乐视金融的致命隐患。 潜藏资管嵌套、关联交易风险 “财镜”注意到，乐视金融平台灵活理财乐乐高系列产品，亦存在风险隐患。 据项目简介，乐乐高是一款“针对平台所有用户的理财产品”。而据橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司制定的项目说明书介绍，乐乐高是乐信（北京）网络科技有限公司为产品及/或项目提供方和乐视金融平台会员提供的开放式现金管理类产品及/或项目的居间服务。 产品投资协议显示，乐乐高投资标的系指转让方投资并向受让方转让的基础资产或其他可转让的资产，投资范围系指转让方投资并向受让方转让的基础资产，包括但不限于信托计划（含信托受益权）、基金公司及子公司发行的特定/专项资产管理计划、证券公司发行的资产管理计划、国内信用证及受益权、信贷资产及受益权、应收账款及受益权、带回购条款的股权性融资、国内金融资产交易所项下各类金融工具和商业银行理财产品、保险（资产）管理公司基础设施投资计划、保险（资产）管理公司不动产投资计划、保险（资产）管理公司项目资产支持计划及各类受（收）益权等产品、委托贷款、各类受（收）益权、基金公司货币基金、票据及票据收益权、债券、承兑汇票、银行存款及结构性资产、现金等。 工商信息显示，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司经营范围为“资产管理、投资管理；投资咨询、企业管理咨询、经济信息咨询；股权投资；市场营销策划。”，法人股东为乐视投资管理（北京）有限公司。 乐视投资管理（北京）有限公司旗下还包括乐视基金销售（青岛）有限公司、乐视生态金融控股（平潭）有限公司，这两家公司法定代表人均为王永利，乐视基金销售（青岛）有限公司经营范围为“自有资金对外投资，公开募集证券投资基金销售。”，乐视生态金融控股（平潭）有限公司经营范围包括金融信息服务、资产管理、股权投资及管理、接受金融机构委托从事金融业务流程外包及金融信息技术外包、商务信息咨询等。 重庆乐视小额贷款有限公司经营范围包括各项贷款、票据贴现、资产转让和市金融办批准的其他业务，法人股东为乐视网信息技术（北京）股份有限公司。 近日，一行三会等有关部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“《意见》”），拟加强资管行业统一监管。 《意见》明确禁止资管产品投资其他资管产品，以消除多层嵌套，并禁止产品投向非金融机构发行的资管产品或管理的金融资产等，同时强调金融机构不得为其他机构发行的资管产品提供扩大投资范围、规避资本监管等要求的通道服务，金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内部交易等，包括但不限于关联方虚假项目、向本机构注资等。 值得注意的是，在各类非金融机构资管业务活跃、蕴含风险的情况下，《意见》规定，非金融机构开展资管业务应申请获得许可，非金融机构未经许可不得自主发行销售或代销资管产品，已经开展的要在过渡期内规范，获得许可的应严格执行本意见各项规定，禁止非法集资。 前文提到，乐享其成系列产品标的资产包括橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司转让的在广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌的小贷资产收益权。 在乐享其成系列产品为“合作供应商融资”、涉嫌偿还乐视供应商款项的情况下，乐视金融潜藏的关联交易风险亦不容忽视。 早前据媒体报道，乐视金融已拿到私募基金牌照和小贷牌照，近日有传闻称乐视金融有意收购数码视讯支付牌照。 然而，涉嫌多项违规的乐视金融，仅靠弥补牌照短板并不能治本，其合规化整改之路恐面临较大挑战。 二：以下是乐视金融声明全文： 乐视金融注意到某网络媒体2017年3月2日发布的不实报道《后发者乐视金融欲弯道超车存多重合规整改风险》，该文没有事实依据，存在大量报道失实内容和专业性错误，给乐视金融品牌造成了恶劣影响。我们将对这种恶意行为采取法律行动。针对文章所指，乐视金融将有关情况说明如下，以正视听： 乐视金融作为金融产品销售平台，各项业务均严格按照国家监管要求开展。旗下乐享其成系列、乐乐高、乐钱罐等产品均依法合规，与持牌的金融机构合作及运行情况良好。 一、文中提及的乐钱罐产品，是一支普通的货币基金产品，绝非P2P大额理财，该文故意混淆基金产品与P2P大额理财的概念。 二、乐视金融平台销售的理财产品均不存在资金池、期限错配、拆标等违规行为。 三、乐视金融开展的是合法合规的供应链金融业务，不存在自融及变相自融的问题。 乐视金融一直把用户利益放在第一位，始终秉持严格合规理念，始终与监管部门保持密切沟通，始终严格按照监管要求稳健开展各项业务。我们将一如既往地为用户提供合规、安全的金融产品和服务。 乐视金融 2017年3月2日 靠谱众投 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232万亿资产监管重任 郭树清梳理9大要点

担负着约232万亿元银行业资产的监管重任，中国银监会迎来了新任“守门人”。 3月1日，银监会官网上主席一栏由尚福林正式变更为郭树清。 3月2日上午10时，郭树清携银监会副主席王兆星、副主席曹宇、主席助理杨家才出现在国务院新闻办公室的发布会上。 “今天是上班第三天。”发布会上，郭树清谈笑风生，犀利问题更是幽默应对，对现场记者抛出的三会合并、债转股、金融改革、互联网金融监管等热点问题做了一一回应，为这场“两会”前最后一场中央部门“一把手”的新闻发布会增添了活跃气氛。 债转股——“我们连婚姻介绍所都不算” 在谈到银监会对于债转股的规模不设指标，没有任何要求，完全独立自主发展时，郭树清笑着调侃，“就像谈恋爱，而且我们连婚姻介绍所都不算。” 郭树清表示，债转股强调两个方面，一个是市场化，一个是法制化，不搞行政命令、不搞行政谈判，没有指标计划，完全是由当事各方自觉自愿协商谈判。但是，扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。 非法集资——“由爱生恨，始乱终弃” 非法集资是我们国家经济社会发展过程中的顽症之一，每隔几年，尤其是经济下行期，就容易暴露出来。近两年非法集资形势很严峻，危害很大。 对此，银监会主席助理杨家才幽默地回应称，非法集资是一个“由爱生恨，始乱终弃”的过程，在前期大家都是利益共同体，所以很少有人举报，尽管鼓励大家举报，各地政府都制定了举报奖励办法，但是举报的不多。目前，我们正在制定一个行政法规，就是《处置非法集资条例》。去年7月份提交了法制办，法制办又做了深入研究，又普遍征求了各个地方政府和各个部委的意见，现在这个《条例》正在修改过程中，法制办也在积极推动尽快出台。 “三会”合并——“rumor”！ 关于市场所猜测的“‘三会’合并，由郭树清主导监管架构改革”的消息，郭树清幽默回应道，刚才翻译已经告诉你了，他翻译的时候称这件事是“rumor”，是谣言。 房地产信贷——“银行贷款增速需要引起我们注意” 郭树清表示，房地产金融确实是很重要的一个组成部分，银行贷款大概1/4投向了房地产，去年新增贷款中有45%是房地产贷款，在大家谈到的金融风险里面，房地产泡沫风险也是经常提到的一个风险。另外，居民部门总体来说，银行贷款不算太多，杠杆率不高，但是其增速需要引起我们的关注。 王兆星补充表示，在房地产信贷政策方面，还是采取差别化的政策，对带有泡沫和投机性的房地产信贷需求要加以限制；对于一些房地产库存过大的三四线城市，也有一个去库存的问题，在信贷上也要给予考虑；在城市化过程中，住房需求特别是基本的住房刚性需求，是改善老百姓居住条件的信贷需求，还是应该给予信贷支持。 债务处置——“债委会是个好办法” 针对债务处置问题，郭树清表示，要抓住处置“僵尸企业”这个“牛鼻子”，积极探索多种灵活有效的债务处置方式，坚定不移地深入推进去产能。 郭树清坦言，“从我的工作经历来看，债委会的形式是一个很好的办法。”一家企业特别是大中型企业贷款的银行比较多，大家在对待企业结构调整、风险处置的问题上一致行动、统一部署，地方政府是欢迎的，企业也是高兴的，对银行来说也是有好处的，这样可以避免很多信息不对称造成的恐慌和麻木。 “像我在山东工作的时候，有个矿物集团进行结构调整、债务重组，债委会就发挥了很好的作用，先后谈判了四十多次，最后达成了一个各方都比较满意的结果，使债务得到了重组。当然，没有绝对满意的，都是比较满意，各方权益在可能的限度中得到了最大的保护，这是很好的解决方式。” 互联网金融——“对实体经济很有帮助，但一定要注意风险” 对于互联网金融，郭树清坦言：“互联网金融我没有尝试过，以后看情况吧。我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多，比方网上购物，余额宝，还有小马支付。对实体经济很有帮助，但一定要注意风险。” 此外，银监会副主席曹宇表示，在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步的成效，行业的底数初步摸清，机构异化的趋势得到扭转，P2P网贷行业风险的整体水平正在下降。 监管制度——“牛栏里关猫” 针对目前存在的各种金融乱象，郭树清认为，这很大程度上是源于监管制度缺失，就是所谓“牛栏里关猫”，没有完善的监管制度，银行业经营必然引发严重的风险暴露。 要根据银行业务与风险的新变化、新现象和新特征，参照国际监管标准，全面梳理银行业各类业务监管规则，尽快填补法规空白，及时更新已经滞后于业务和风险发展的监管规制，废除不合时宜的监管规章制度。 郭树清表示，下一步监管方向是“三个分开”，即从业人员和监管人员公事与私事分开、金融产品公募与私募分开、金融业务公开透明与私下活动分开。 银行业整风——为人民群众看好“钱袋子” 要消除部分银行存在的“干活不弯腰”“坐地收钱”“只收费不服务”等“官商”作风。 “打铁还要自身硬”。银行业是经营风险的行业，银监会是监管经营风险的部门，必须增强同风险赛跑的意识，并且要跑在风险的前面，赢得主动，占领先机。 郭树清认为，做到这一点的前提和基础就是加强行业自身队伍建设，培育良好职业操守，倡导为民、务实、清廉，做到忠诚、干净、担当，继续弘扬银行业的“三铁”传统，就是“铁账本、铁算盘、铁规章”，为人民群众看好“钱袋子”。把银行业监管工作提升到新的水平，真正让监管部门成为国家和人民放心的看门人和守夜人。 银行业务——“该纳入表内的纳入表内” 随着市场化程度提高，银行的一些服务性业务、市场性业务、中间性业务也在不断地增长，银监会副主席王兆星认为，对待表外业务的增长和非信贷资产的快速增长，应该有所区分地看待，并不完全是坏事，但这里也确实有规避监管、监管套利的一些成份，也有一部分银行信贷资金没有转入实体经济而在金融体系内部循环。 郭树清认为，总的趋势要把该纳入表内的业务纳入表内，这是一个基本的审慎的原则。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷资金存管门槛之殇 银行平台皆有苦衷

“尤其是银行若延续当前较高的实际准入门槛，最终能存活下来的P2P网贷机构，也许只有20%左右。”一家P2P平台负责人直言。 “原以为2月底出台的《网络借贷资金存管业务指引》（下称《业务指引》）会令银行准入门槛有所放宽，现在看起来银行反而收紧了。”一家正在银行协商第三方资金存管的P2P机构负责人张若愚（化名）向记者感慨说。 过去一周，他与银行进行多次协商，希望银行能尽早签订资金存管意向性协议。但没想到银行依然坚持此前的准入门槛，要求P2P机构最好能有政府国企或上市公司股东背景，实缴资本能超过5000万元，还得缴纳至少2000万元风险准备金用于产品违约兑付。 为此他只能加快吸引国企入股的步伐。 “其实我们不想在估值方面做出让步，但要在整改期结束前与银行达成资金存管协议，现在只好认可国企较低的估值报价。”张若愚直言。目前尽早签订银行资金存管协议已成为平台的首要任务，他所在的机构团队现在担心的，是整改期内未能完成银行资金存管要求，平台将面临业务停摆风险。 数据显示，截至2017年2月23日，共有209家正常运营平台宣布和银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8.75%。这意味着逾90%网贷平台依然游离在银行资金存管之外。 在不少P2P业内人士看来，这意味着市场开始进入真正的洗牌期。 “尤其是银行若延续当前较高的实际准入门槛，最终能存活下来的P2P网贷机构，也许只有20%左右。”一家P2P平台负责人直言。 隐性准入门槛依然不低 记者多方了解到，随着《业务指引》出台，多家银行均推出资金存管业务准入细则，总体而言，这些银行依然保持较高的P2P机构准入门槛，有些条款在部分P2P机构眼里甚至达到“苛刻”的地步。 比如平安银行要求接入资金存管的P2P 平台必须满足16项准入标准，除了P2P平台需提供营业证照与资质文件（政府及监管机构的业务资质批复；经审计的财务报告、资信评级报告；电信业务经营许可、网站在工信部备案登记号、网站域名，地方金融监管部门备案登记、组织架构、人员配置、内部管理制度等资质证明），还特别要求平台实际控制股东最好是政府、大型国有企业、主板或中小板上市公司、以及具有专业经营牌照（由银监会、证监会、保监会、人保部批准）的金融机构；网络借贷信息中介机构的注册资本（实缴货币资金）不低于人民币5000万元、正式开展相关业务一年以上、平均月成交量不低于1亿元且无不良事件 ，并在平安银行设立风险准备金账户等。 一位P2P机构负责人告诉记者，目前能满足实缴资本超过5000万元，以及月交易额超过1亿元的网贷平台，主要是某些经营年限较长的大型平台，不少地方型中小型网贷平台实缴注册资本不大会超过3000万元，且面临大额信贷业务剥离而导致月成交量不够稳定，无法满足银行的准入门槛要求。 “但中小型P2P平台遇到的最大挑战，是股东背景不够强。”张若愚告诉记者，尤其是银行要求网贷平台必须具有政府国企或上市公司股东背景，令多数纯民营背景P2P平台被拒之银行存管门外。 记者了解到，在股东背景考核环节，不少银行还采取“事实重于形式”的考核标准——以往，有些P2P机构通过吸引国有大型企业下属子、孙公司（或缺乏主营业务的子公司）入股，换取国企股东背景身份，银行对此一经查实，也会将他们拒之门外。 与此同时，银行还会关注国有企业或上市公司股东对P2P网贷平台提供多大力度的合规操作支持，若上市公司或国有企业仅仅是财务投资者身份，个别银行也会将P2P平台资金存管申请说不。 在多位P2P业内人士看来，银行如此从严准入，也是无奈之举。此前银行发现个别积极申请资金存管的P2P机构存在资金池等违规行为，令银行纷纷变相收紧准入门槛，不愿被P2P平台违规行为拖累。 不少P2P平台为此开始寻求双保险。 此前接受冠福股份投资的华夏信财负责人李彬告诉记者，他所在的机构正在酝酿20亿元估值的B轮融资，投资方将是一家大型国有企业。 在业内人士看来，若P2P机构能有上市公司与国有企业股东背景，无疑更能满足银行的隐性高准入门槛要求。 系统磨合阵痛期 即便不少P2P网贷平台已经完成银行资金存管，“系统磨合阵痛期”正在不期而至。 一家刚完成银行资金存管的P2P机构负责人向记者表示，由于银行后台系统尚未支持7×24小时的资金时时划转，导致平台产品兑付资金无法按时划拨到投资者账户，由此引发不少投资者的“投诉”。 为此他所在的网贷平台刚完成银行资金存管，就多次组织所有员工充当临时客服人员，一连工作数个通宵，逐一向投资者客户解释资金到账延迟原因，希望得到他们谅解。 “但这绝不是长久办法。”上述P2P机构负责人向记者坦言。他曾多次找到银行沟通能否进一步提升银行系统的资金划拨效率，比如将银行现有的T+1转账交易直接升级为T+O转账交易，或者可以考虑先开辟一些备选支付通道，当银行主支付通道由于业务繁忙而出现交易信息处理效率滞后时，这些备选支付通道能迅速帮助P2P网贷机构完成实时交易与资金快速划转，确保P2P机构能给予投资者良好的服务体验。 然而，银行对此也有自己的顾虑。毕竟，后台转账系统升级意味着银行需要投入大量资金，若P2P平台资金存管业务的收入无法覆盖后台系统投入，银行这项业务则将入不敷出。 “现在我们拟定的解决方案，是由平台出面聘请来自第三方支付机构的专业支付技术人才，帮助银行搭建满足7×24小时资金时时划拨的技术系统，间接负担银行部分系统投入成本，帮助银行一步步提升资金转账系统。”上述P2P机构负责人直言。不过他所在的平台管理团队还是担心，若资金划拨的客户体验迟迟得不到改善，部分投资者将会流失。 “在当前P2P平台跑路事件不断的压力下，部分投资者一看到平台资金兑付持续延迟，就会担忧这个平台可能出现资金链问题，一下子将所有投资款撤走，反而压低了平台续投率。”他直言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分交叉性金融产品最终流向无人知晓

在国新办2日举办的新闻发布会上，中国银监会负责人回应了诸多银行业的热点话题。 “部分交叉性金融产品跨市场，层层嵌套，底层资产看不见底，最终流向无人知晓。这种现象的产生，很大程度上源于监管制度缺失，就是所谓"牛栏里关猫"，没有完善的监管制度，银行业经营必然引发严重的风险暴露。”银监会主席郭树清表示，要尽快填补法规空白，及时更新已经滞后于业务和风险发展的监管规制，废除不合时宜的监管规章制度。 银监会副主席曹宇表示，银监会将进一步完善银行理财业务的规制建设。一是引导理财产品更多地投向标准化金融资产；二是要求理财产品与所投资产相对应，单独管理、单独建账、单独核算；三是严控期限错配和杠杆投资，不得开展滚动发售、混合运作、期限错配、分离定价的资金池理财业务；四是严格控制嵌套投资，加强银行理财对接资管计划和委外投资的监管，强化穿透管理，缩短融资链条。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郭树清：互金对实体有帮助 但需注意风险

3月2日，银监会主席郭树清今日在国务院新闻办举行的发布会及答记者问中表示，互联网金融对实体经济有帮助，但一定要注意风险，毕竟是金融。 人民网记者：上周银监会公布网贷资金存管指引行业非常关注，随着近一年以来关于互联网金融新生业态它的监管越来越具体，对于下一步的监管方向跟重点能不能介绍一下。还有一个想问一下郭主席，会不会尝试注册或者体验一下互联网金融业务。不知道有没有这样的经验或者之后会不会做？ 郭树清：我先回答第二个问题，第一个问题由曹副主席来回答。互联网金融我没有尝试过，以后看情况，但是我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多次。比方说网上购物，余额宝，手机支付，扫码支付这些事情，对实体经济有帮助，但一定要注意风险，毕竟是金融。请曹主席发表最具权威的回答。 银监会副主席曹宇：金融创新应始终坚持"三个有利于"的监管原则，一是要有利于提升服务实体经济的效率；二是要有利于降低金融风险；三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。

银监会副主席：P2P风险下降 4监管重点

3月2日消息，今日上午10点，银监会主席郭树清出席国新办新闻发布会上，介绍银行业支持供给侧改革情况，并答记者问。 银监会副主席曹宇2日在国新办新闻发布会上表示，互联网金融本质还是金融，互联网金融遵守的还是金融规则。任何金融创新应该遵循三个有利于，即有利于支持实体经济发展、有利于防范化解金融风险、有利于保障投资人和借款人的合法权益。这也是规范和整顿P2P网贷的基本原则。 自从2015年人民银行等十部门发出月促进互联网金融健康发展的指导意见以后，明确了银监会负责P2P，网贷监管工作，自此银监会按照三个有利于原则采取了一系列措施取得了一定的成效，应该说我们现行的关于P2P网贷管理的监管制度框架基本完成： 一、明确P2P网贷机构的信息中介本质属性。去年银监会等四部门发布网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，以负面清单形式划定业务边界，强调P2P网贷中介符合，普惠金融，信息中介线上经营小微分散，专注主业等特征，逐步回到规范发展的轨道上。 二、确立备案管理要求。明确了机构监管和行为监管并行的基本监管框架下，将备案作为监管前提与基础，按照新老划段原则对存量机构进行资质甄别，合格一家备案一家，明确监管范围，杜绝监管套利。 三、建立P2P网贷资金存管机制。对于规范行业发展具有重要意义。商业银行与P2P网贷机构按照平等资源互惠互利市场化原则，积极开展基金存管业务，有利于防范资金挪用风险，保障资金安全。 四、提出强制信息披露要求。网贷机构要客观、真实、全面、及时进行信息披露，创造透明、公开、公正的网贷经营环境，实现行为可监测，过程可监控，增强市场信心。 通过以上措施明确了网贷行业管理规则与业务规范，实现监管有法可依，行业有章可循，网贷行业进入规范有序发展新阶段。 在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步成效，行业底数初步摸清，机构异化趋势得到扭转，P2P网贷行业风险整体水平正在下降。 下一步银监会将按照坚守风险底线要求，进一步完善我们的监管制度，引导行业健康可持续的发展。 以下文字直播，按时间顺序更新，最新的内容在最上方： 11:21郭树清：民营银行绝不能成为大股东提款机 郭树清强调，民营资本进入市场是非常好的。对总体发展非常必要。民营银行也有助于提升金融覆盖度，但也有需要特别注意的风险，不能办成民营资本少数资本控制，变成自己的提款机，进行关联交易。特别需要防范这些风险。 11:10银监会：新设立债转股的资产管理公司，有一批已经报到国务院 银监会表示，现在可以有3种方式实施债转股，如有必要，将批准设立银行专门实施债券股经营子公司。是否需要修改商业银行法，现在没有计划。新设立债转股的资产管理公司，有一批已经报到国务院。 11:06银监会：银监会正在开展网贷风险专项整治工作 被问及如何看待互联网金融时，郭树清表示，“互联网金融还没有尝试过，以后看情况吧。我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多，比方网上购物，余额宝，还有扫码支付。”对实体经济很有帮助，但一定要注意风险。 银监会副主席曹宇则指出，金融创新应始终坚持"三个有利于"的监管原则，一是要有利于提升服务实体经济的效率；二是要有利于降低金融风险；三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。这也是规范和整顿P2P网贷的基本原则。 自从2015年人民银行等十部门发出月促进互联网金融健康发展的指导意见以后，明确了银监会负责P2P，网贷监管工作，自此银监会按照三个有利于原则采取了一系列措施取得了一定的成效，应该说我们现行的关于P2P网贷管理的监管制度框架基本完成： 一、明确P2P网贷机构的信息中介本质属性；去年银监会等四部门发布网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，以负面清单形式划定业务边界，强调P2P网贷中介符合，普惠金融，信息中介线上经营小微分散，专注主业等特征，逐步回到规范发展的轨道上。 二、确立备案管理要求，明确了机构监管和行为监管并行的基本监管框架下，将备案作为监管前提与基础，按照新老划段原则对存量机构进行资质甄别，合格一家备案一家，明确监管范围，杜绝监管套利。 三、建立P2P网贷资金存管机制。对于规范行业发展具有重要意义。商业银行与P2P网贷机构按照平等资源互惠互利市场化原则，积极开展基金存管业务，有利于防范资金挪用风险，保障资金安全。 四、提出强制信息披露要求，网贷机构要客观、真实、全面、及时进行信息披露，创造透明、公开、公正的网贷经营环境，实现行为可监测，过程可监控，增强市场信心。 通过以上措施明确了网贷行业管理规则和业务规范，实现监管有法可依，行业有章可循，网贷行业进入规范有序发展新阶段。 在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步成效，行业底数初步摸清，机构异化趋势得到扭转，P2P网贷行业风险整体水平正在下降。 下一步银监会将按照坚守风险底线要求，进一步完善我们的监管制度，引导行业健康可持续的发展。 银监会副主席王兆星表示，非法集资处置条例目前正在修改。此外，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，取得一定成效。 10:57银监会：处理非法集资是由爱生恨、始乱终弃的过程 银监会主席助理杨家才表示，处置非法集资是由爱生恨、始乱终弃的过程，这个就像是少女爱上了没有暴露的骗子，如果家长出面干预就像棒打鸳鸯，不理解。而当骗局揭开之后追悔莫及，“关键是怎么样在爱的阶段就揭示他的骗局。” 10:52银监会副主席王兆星：采取差别化的房地产信贷政策 王兆星表示，当前采取差别化的房地产信贷政策，对于过热的、带有投机性的信贷有所限制，对改善老百姓生活条件的信贷需求还是应当给予支持。 10:51郭树清：应稳健、审慎把握对房地产资金的投放 有记者提问目前房地产在银行贷款的情况，银监会未来将如何配合房地产调控加强监管，郭树清表示，银行贷款大概1/4流向房地产，去年增量有45%流向房地产，居民总体部门房地产贷款杠杆率不高。应稳健、审慎把握对房地产资金的投放；不希望看到房地产市场大起大落。 10:45郭树清：农村改厕我知道有3个模式，金融监管我一个都没有 有记者提问何种金融监管改革更适合当下金融业，郭树清表示，农村改厕我知道有3个模式，金融监管我一个都没有，“很抱歉我不能回答你的问题。” 10:41郭树清回应主导金融监管体制改革一事：是谣传。 有记者提问“三会合并”的传言是否为真，郭树清表示，这一说法是谣传。 针对记者提问银监会是否将在不良资产管控方面有新动作，郭树清指出，不良贷款的增长确实有所反弹，在经济进入新常态，经济增速下降，结构调整力度加大，增长动能转换的时期是正常的。 10:40郭树清：债转股强调市场化和法制化 有记者提问银监会是否会鼓励更多银行参与债转股，以及债转股会否导致僵尸企业存活更长时间时，郭树清指出，债转股强调市场化和法制化。没有指标计划，完全由当事各方自觉自愿协商谈判，但是，扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。这方面探索对供给侧结构性改革，特别是降杠杆很有帮助，对企业能够从困境中摆脱出来也会很有帮助。 郭树清还表示，我们连婚姻介绍所都不算。王兆星表示，对于债转股，我们没有规模没有指标没有进度要求，就像谈恋爱，是独立自主自由的。 10:34银监会副主席曹宇：去年年底全国已经成立的债委会超过1万2千家 曹宇表示，去年已经成立12836家债委会，涉及金额约14.85万亿元。通过债委会这种形式，确实能够实现银企之间的共赢，减少单方面行为对企业经营、银行经营产生的负面影响。 10:24银监会副主席王兆星：应更多聚焦风险管控 路透社记者提问，银监会是否认为非贷款类资产将减少。银监会副主席王兆星表示，当前一些银行的非信贷资产已经超过了信贷资产。另一个变化，表外业务也在不断扩大，有的银行表外甚至超过表内，这种情况的出现，一方面是市场化程度提高的结果，也是利率市场化推进的结果。 王兆星还指出，监管上也在不断鼓励银行资产和负债的多元化，利润和收入的多元化，不希望银行的风险过于集中。应该更多地聚焦风险管控，一是应该确保资金进入实体经济发展，二要确保风险可控、透明，三是根据风险及时拨备抵御风险。 10:24银监会：正在研究制定的新理财管理办法基本成熟 银监会副主席曹宇指出，引导理财产品更多投向标准化金融资产；要求理财产品与所投资资产匹配；严控期限错配杠杆投资，严控资金池理财业务；严控嵌套投资，强化穿透管理，缩短融资链条。 曹宇还表示，正在研究制定新的理财管理办法，目的是要推动银行理财也的转型，这个办法基本成熟。 10:21郭树清：正在研究针对“脱实向虚”的共同的监管办法。 郭树清在答记者问时，指出正在研究针对“脱实向虚”的共同监管办法，“据我所知，可能是先立足于最基本的标准，统一起来，标准特别高。” 郭树清还指出，中国拟提高资管产品的透明度，缩短其链条。 10:16郭树清：银行业金融机构要积极配合农业供给侧结构性改革 郭树清指出，银行业金融机构要进一步加大对三农和小微企业的信贷支持力度。提升金融精准扶贫效率和普惠金融水平，全力补齐金融服务短板。 10:15郭树清：坚决治理各种经济乱象，确保不发生系统性金融风险。 郭树清表示，把防控金融风险放到更加突出的位置，确保不发生金融风险。部分交叉性的金融产品层层嵌套，底层资金最终流向无从知晓。排查监管制度漏洞，完善监管规则。 坚决打击违法违规行为，重点整治违规开展关联交易，要打击违法违规代持银行股份。 10:11郭树清：要缩短企业融资链条，降低融资成本。 10:07郭树清：更积极主动参与供给侧改革。 郭树清表示，要坚定不移实施去产能，并谈及僵尸企业，房地产，市场化债转股。到2月上旬，市场化债转股签约金额达到4300多亿元，银行业将有效配合房地产去库存。“支持试点银行，从实际出发。” 郭树清进一步指出，接下来要更积极主地参与供给侧结构性改革，坚定不移实施去产能，稳妥推进去杠杆。 10:05郭树清：2016年末，全国银行业商业银行不良贷款率1.74%。 银监会主席郭树清指出，2016年末银行业金融机构不良贷款率1.91%，较上年末下降0.02个百分点，商业银行不良贷款率1.74%，上升0.07个百分点。 下图为本次发布会银行业运行数据材料。

私募服务业务管理办法落地

3月1日，中国基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（以下简称《服务办法》），对申请开展私募基金业务机构门槛、基金份额登记服务业务、基金估值核算服务业务、信息技术系统服务业务等诸多问题进行规范。 其中，《服务办法》中最大的看点在于对私募服务机构的设立门槛做出规定，新规要求，私募基金服务机构实缴资本不低于5000万元；最近三年无重大违法违规记录且半年内从业人员应当具备基金从业资格证明等，值得一提的是，私募基金登记之后连续6个月未开展基金服务业的，将注销登记。 除了满足上述的规定条件外，服务机构在申请登记过程中还需要向基金业协会提交诚信及合法合规承诺函；内控管理制度、业务隔离措施以及应急处理方案；信息系统配备情况及系统运行测试报告、法律意见书；开展私募基金服务业务的商业计划书等申请材料。若服务机构提交的登记材料完备且符合要求，协会将会在2个月内出具登记函并公示。 《服务办法》规定的另一个重点问题在于，规范了从合格投资者资金账户到基金财产账户（或托管资金账户）之间的募集结算资金安全制度设计。据了解，基金募集结算资金专用账户包括募集机构开立的募集结算资金归集账户和基金份额登记机构开立的注册登记账户。专用账户必须由监督机构监督，且监督机构对投资者资金安全承担连带责任。 此次下发的《服务办法》适用范围包括，为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务的服务机构。 事实上，早在2014年，中国基金业协会就发布《基金业务外包服务指引（试行）》，明确了基金服务业务的基金服务范围，并对相关业务活动采取备案管理，2016年11月15日，中国基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（征求意见稿）对私募服务机构职能界定、分类进一步做出规定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

顺丰低调布局金融,会帮王卫角逐首富吗？

顺丰控股刚刚上市，已经收获几个涨停，创始人王卫逐步走向中国富豪前列，王健林、宗庆后、马云、马化腾、李彦宏垄断前几名的局面正在悄然生变。在营收与利润方面，顺丰2016年营业收入574.8亿元，扣除非经常性损益后净利润26.4亿元，体量相比于万达、娃哈哈、BAT有差距，但顺丰毕竟在国内资本市场上市，估值优势还是显而易见的。 除了已经装进上市公司的快递业务，王卫还有一块业务在上市之前剥离了，即顺丰的金融业务。如果顺丰金融发展得当，王卫的财富还有增长空间。 顺丰的金融布局 顺丰以物流为主业，其业务流是信息流、物流、资金流的融和。这一过程中有付款行为，有和供应商、客户的业务来往。基于这些业务做支付、供应商贷款等金融业务也算顺理成章。 顺丰探索金融业务其实已经很长时间了。资料显示，2010年8月顺丰试水电子商务推出“顺丰E商圈”时，推出了支付工具“顺丰宝”。2011年12月，顺丰通过深圳市泰海网络科技服务有限公司获得央行颁发的第三方支付牌照，有效期至2016年12月21日。王卫拥有泰海公司99%的股权。目前其支付业务类型包括互联网支付与银行卡收单。 2014年5月，“顺丰宝”的升级版“顺手付”上线，采用独立域名www.sf-pay.com，但并未进行大规模推广。顺丰相关负责人在接受媒体采访时曾表示，“顺手付”并不属于顺丰金融和电商服务两大业务部门，而是成立了独立的事业部。此前的支付平台主要为顺丰内部结算工具，并不互联化、平台化，随着顺丰内部工具的不断整合，模块集成化后对外提供服务已是必然。 2015年1月5日，泰海公司更名为顺丰恒通支付，一直沿用至今。 泰海公司更名为顺丰恒通支付 顺手付APP目前提供理财、转账、信用卡还款、股票开户、分期购机、收发红包等金融服务，以及快递、手机充值、优选购物、购买电影票等生活服务。理财方面与易方达、南方基金、鑫元基金、深圳前海金交所等机构合作，产品主要是“顺丰尊享”定期理财以及“顺手赚”活期理财服务。基于顺手付还有类现金贷产品“顺手贷”，即主要针对顺丰三线员工的员工贷，日息0.025%。 此外，顺丰金融还有各类融资业务，包括针对电商平台商户的顺丰E贷、针对顺丰及顺丰客户上游供应商的保理融资与订单融资、针对企业客户的融资租赁、针对顺丰员工的伙伴车辆融资租赁、针对在顺丰仓和监管仓中有库存的融资客户的仓储融资。 顺丰金融主要业务 顺丰还与中信信托、网易合资组建了深圳中顺易金融服务有限公司，主要有理财和消费金融方面的业务。 这些金融业务并没有都装进上市公司体系内。在2016年的8月和9月，被顺丰控股借壳的鼎泰新材发布公告称，顺丰陆续剥离了旗下金融资产，包括合丰小贷（深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司）、乐丰保理（深圳市顺诚乐丰保理有限公司）和顺诚融资租赁（顺诚融资租赁(深圳)有限公司），中顺易（深圳中顺易金融服务有限公司)及共赢基金（深圳市物流产业共赢基金股份有限公司，主要业务为股权投资)的相关股权。 至此，第三方支付业务还在上市公司体系内，而顺丰E贷、保理融资、订单融资、融资租赁等业务则未在上市公司体系内。剥离这部分金融业务，一方面这些金融业务还在投入期，会影响上市公司利润，另一方面，国内目前对于金融监管比较严格，剥离这部分业务有助于借壳上市的推进。 顺丰并未公布过其金融业务的规模，不过从应用商店的下载量看，第三方支付APP顺手付在豌豆荚中的下载量为42万，在华为应用商店下载量102万，体量并不大。 顺丰做金融的思路 顺丰做金融比较低调，从2011年获得支付牌照算起，已经有接近六年的发展史，但发展过程中并未有大力度的市场推广。这与王卫的个人风格也有几分相似。这种状况不难理解，一方面快递行业竞争激烈，顺丰的主要资源与精力肯定还是在物流主业上，另一方面金融业务的市场风险与政策风险都不小，发展需要更稳健一些。 总结这几年顺丰金融的发展思路，主要还是基于主业形成的资源来为金融提供场景和风控等方面的支持。如支付业务是基于电商和快递相关的场景，供应链金融与融资租赁主要基于顺丰物流业务形成的订单、仓储库存、运输设备等资源，以及电商运营形成的数据资源，利用数据资源判断商户的信用状况，利用订单、仓储库存等资源为融资业务提供质押方面的保障，从而降低业务风险。顺丰的信用贷款业务也主要以内部员工为对象。 也就是说，顺丰金融是比较典型的产融结合的模式，各项业务基本都是围绕主业与自身场景来展开，而与自身场景关联不大的业务则通过合资来尝试，如入股中顺易金融做理财与消费服务。这样的思路对于一家主业非金融的公司而言应该说是合适的，毕竟发展金融业务，控制风险才是第一位的。当然这样的节奏也注定顺丰的金融业务发展不会有多快，且规模跟蚂蚁金服、京东金融这样发力金融业务的公司相比会有不小差距。 顺丰金融前景如何？ 既然顺丰金融主要基于自身的业务资源来开展，自身业务生态能做到多大，决定了当前模式下顺丰金融发展的上限。 数据显示，截止2015年底，顺丰员工约12万。公司了解这些员工的收入状况，且有用工关系在里面，针对这些员工做信用贷款风险是比较可控的。不过风险低的另一面是利率低，且借款笔数会比较有限。现在一些比较大的现金贷平台单月放款已经超过百万笔，利率超100%，顺丰针对员工的信用贷款如果不能走出顺丰的体系，实现大规模的营收与利润的空间不大。 在支付与理财方面，顺手付目前用户数量比较一般，且支付场景还主要围绕快递收发来展开。从功能看，顺手付基本上是在收集市面上支付APP的主要功能，如理财、转账、信用卡还款等，业务上缺乏新意，如果没有大力度的推广，要在如今竞争激烈的第三方支付领域与网络理财领域脱颖而出，几乎是不可能的。 顺丰金融真正有优势的领域在于供应链金融。顺丰有丰富的供应商与客户资源，也在一定程度上掌握这些企业的运营基本面，基于这些数据可以判断企业的信用状况，进而提供贷款服务。 顺丰的供应商体系包括为顺丰提供各类产品与服务的供应商以及顺丰电商平台的供应商。有获得“顺丰2016供应商大会服务奖”的公司透露，顺丰有3000多家供应商。数量算是比较可观了；客户方面，顺丰在3C电子、医疗、生鲜、快消等行业形成了比较成熟的物流解决方案，也有比较固定的客户，结合这些客户的物流、仓储、速运、冷链、商业、支付结算等业务数据，可以加强对客户信用状况的理解，控制贷款业务的风险。 不过，顺丰没有成熟的理财端，自身的资金状况也不太支持贷款业务迅速做大。为了应对航空、仓储、冷链等方面的大规模投资，顺丰资金状况并不充裕。数据显示，截至2015年12月31日，顺丰控股拥有货币资金36.2亿元、理财产品余额67.06亿元，短期内可用于支付的款项合集为141.53亿元。负债方面，短期借款65.85亿元、应付票据1.9亿元、应付账款30.95亿元、应付职工薪酬26.65亿元、应交税费5.75亿元、应付利息1483.68万元、一年内到期的非流动负债6.73亿元，短期内需支付款项合计137.89亿元。资金状况不支持顺丰将大量资金用来做贷款这种风险比较高的业务。如果要做大供应链金融，顺丰需要从银行等机构批发资金，会承受一定的资金成本。 另外从更深层次的角度看，目前顺丰并没有像阿里、京东等互联网公司一样把金融业务提高到与主业并驾齐驱的地位，快递物流业务才是公司立命之本，金融只是主业的辅助。这种思路值得称道，经济发展最终还是要靠实业。不过这也决定了顺丰金融的发展速度或许不会很亮眼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公募史上首募规模最大基金诞生

3月1日，工银瑞信基金发布公告称，旗下的工银瑞信丰淳半年定开债券基金目前已完成募集，基金合同随即宣告成立。 值得注意的是，该基金募集时间仅为3天，募集规模达到909亿元，一举成为史上首募规模最大的基金。 据了解，上述基金产品的认购户数仅为223户，根据“发行规模大且认购户数在200户左右”的规定，疑似委外定制基金。 公开资料显示，工银瑞信基金成立于2005年6月，目前的管理规模为5520.5亿元。工银瑞信基金是一家银行系基金公司，大股东中国工商银行股份有限公司持有其80%股份，其次为瑞士信贷第一波士顿，持股比例为20%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球创举！台湾做这件事推动金融科技

台湾金融监督管理委员会副主委黄天牧表示，因应金融科技发展，英国、新加坡、澳洲以及香港都有监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法方式推动的。 公立政治大学金融科技研究中心与台湾金融研训院今天举办“金融科技创新实验与监理沙盒研讨会”。 黄天牧会中表示，全球CEO都认为每个产业都面临跨域以及转型的问题，另外，台湾银行家专刊也指出金融业面临十大趋势，包含异业整合、科技与金融的竞争与结合、风险管理等，显见跨域以及转型是全球企业面临的问题，金融科技只是大趋势下的一个循环，且这不是金融业面临的第一次转型。 面对金融科技发展趋势，黄天牧指出，澳洲、新加坡、英国、香港等都有不同的监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法的方式处理金融科技议题。 黄天牧说，从金融监理的角度来看，某些议题需要被关切及重视，联准会曾说过，金融稳定是在推动金融科技创新时很重要的议题，宁可现在先说不受欢迎的话，也不要事后再检讨，其实任何的改革创新，都不能忘记金融稳定是金融监理的根本。 同时，他也强调，金融科技发展不只是商品，金融机构还面对不同的法规如何符合要求，以及主管机关如何透过科技协助做好金融监理，如透过大数据的应用，有利主管机关对投资人行为的掌握。 至于对社会来说，大家关心“金管会”用什么态度去面对金融科技，黄天牧说，跨域以及转型是金融业以及金融监理机关都必须去面对的事情，“金管会”现正推动立专“法”，并以从善如流的态度，开放的心胸，面对金融科技发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余要抓“忽悠式重组”大案

近年来，上市公司并购重组频现乱象，其中不乏并购标的鱼目混珠，重组变成掩护股东套现离场的工具，以及借市场热点炒作跟风的重组，不断引发市场争议。 对此，证监会在1月20日提出重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。刘士余主席也表示，“过段时间大家还会看到查处‘忽悠式’重组的大案。” 那么，刘主席指的到底是哪家上市公司，或者说，到底是哪些上市公司？记者梳理了近期备受市场关注的上市公司重组案例，以飨读者。 万家文化：十年来五次卖壳 2月27日，万家文化收到证监会《调查通知书》，市场普遍认为跟此前影视明星赵薇收购万家文化股份有关。 去年12月26日，万家文化发布公告称，公司第一大股东万家集团将持有的1.85亿股股份转让给西藏龙薇文化传媒，转让股份占公司股份总数的29.135%，作价约30.6亿元人民币。成交后，龙薇传媒将成为万家文化最大的股东。 赵薇的这30多亿资金来自哪？其中股东自有资金借款6000万元，未收取利息等资金成本；第三方自有资金借款15亿元，筹资成本为年化利率10%；拟向金融机构股票质押融资14.999亿元。 而赵薇夫妇名下资产大多为投资资本，多项业务的总资产合计仅1.57亿元，并没有达到能注入上市公司的体量。 用6000万元资金撬动30.6亿元收购，这种“空手套白狼”的手法也引起了质疑，最后融资银行的态度发生了变化，没有审批这一笔融资，30亿元收购案最终仅缩水为5亿。龙薇传媒对万家文化控股变成参股，由第一大股东变成第五大股东。 处于风口浪尖的万家文化，近10年来一直在接二连三地重组，有了5次卖壳的奇葩经历，先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行业，但最终并未有所发展，沦为A股“卖壳专业户”。 但每次卖壳失败的背后，万家文化大股东趁着重组概念高位套现都能大赚一笔。大股东万好万家入股上市公司后，总股本由原来的19409万股增加至目前的63496.86万股，万好万家持有19382.23万股。以万家文化停牌前的收盘价16.98元计算，市值高达32.94亿元，加上高位套现所得，还有注入资产高溢价等，赚取了近50亿元。 假重组、真套现的万家文化，并未给上市公司业绩带来起色。2011-2015年，万家文化实现净利润分别为：0.2亿元、-0.65亿元、0.08亿元、-0.14亿元和0.28亿元，长时间原地徘徊或陷入亏损。 斯太尔：承诺三年盈利11亿实际三年未量产 2月24日，深交所下发对斯太尔的股东宁波理瑞股权投资合伙企业的监管函。宁波理瑞1月24日至2月20日间，通过大宗交易及集中竞价方式，累计减持公司870万股，而这一数目已超过了该机构承诺的800万股减持上限。 在2013年重组时进驻斯太尔的主要股东，除了大股东英达钢构之外，另外3方力量均已启动大规模减持计划。 2013年，博盈投资（斯太尔曾用名）向英达钢构、长沙瑞泽、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞、硅谷天堂等6家机构合计增发3.14亿股，募资约15亿元，用于收购武汉梧桐100%股权，同时对武汉梧桐旗下唯一资产斯太尔进行增资。 交易完成后，在定增中认购博盈投资8356万股的英达钢构成为上市公司第一大股东，原本主营业务为汽车车桥制造的博盈投资改名为斯太尔，并完成业务转型为柴油机制造。 伴随这一系列定增和并购资本运作的，还有对于标的资产江苏斯太尔2014-2016年盈利分别不低于2.3 亿元、3.4亿元和6.1 亿元的高额承诺。而在收购之前一年，标的资产净利润只有六百余万，而且还连续多年出现下滑。 作为斯太尔未来主营业务的国产柴油发动机项目，从2013年便开始投资，但至今也未能实现量产。 去年12月28日的一则公告中，斯太尔披露称子公司常州斯太尔生产基地一期一段项目投产，标志着公司柴油发动机生产基地已具备年产3万台柴油发动机的装配、加工及检测能力，但“投入运行到全面达产并产生经济效益尚需时日”。 而在2015年年报中，斯太尔称，恒信融锂业年产2000吨试生产线，在当年6月就已经具备了电池级碳酸锂试制生产及小批量供货要求。如今，超过1年半的时间过去了，该公司依然未能未实现量产与规模化销售。 吉艾科技：收购标的商誉减值酿巨亏 2015年5月，业绩萎靡不振的吉艾科技拟收购天津安埔胜利石油工程技术有限公司，作价8亿，现金收购其100%股权，承诺业绩为“在2015年、2016年和2017年各会计年度实现的净利润（合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润）后一会计年度比前一会计年度增长不低于15%、15%和10%，即分别不低于9,443.55万元、10,860.09万元和11,946.09万元。” 而安埔胜利成立仅半年，注册资本仅1000万元。在全球石油行业整体低迷的背景下，安埔胜利2014年到2015年呈现营业收入大幅下滑，但同比净资产收益率和销售净利润率却逆势飞扬。 安埔胜利下辖一个子公司东营齐海石油工程有限公司（简称“东营齐海”），东营齐海下辖三家子公司，分别是阿克让石油工程有限责任公司、华盛达石油工程有限责任公司、堡垒控股有限公司，都是100%控股， 三家公司都在哈萨克斯坦，注册资本分别为0.09万美元、0.2万美元、0.11万美元，三家注册资本总计0.4万美元（不到3万人民币）。 最有趣的是，交易对手方是活雷锋，安埔胜利无偿借了3.55亿元给吉艾科技支付收购款，其中原股东郭仁祥借了1.2亿、宋新军借了2.35亿。除此之外，吉艾另有3亿股权款尚未支付（给郭仁祥），在这个并购案中，吉艾科技实际只支付了1.45亿元。 不过公司股票复牌后遇到股灾，股价被打回原形。2016年2月，公司实际控制人高怀雪于2016年2月4日通过大宗交易系统减持公司股份1500万股，占总股本的3.45%，减持均价12元/股，套现1.8亿元。同年8月23日，控股股东黄文帜计划以大宗交易及协议转让的方式清仓减持，一次性减持全部125,973,000股，占公司总股本28.99%。 在大股东完成清仓减持之后，吉艾科技发布2016年业绩预告，宣告2016年度公司预计亏损5.25亿到5.3亿。主要原因是“由于商誉减值及资产减值准备增加导致本期净利润亏损”。 说明白些，就是吉艾科技收购安埔胜利时，在资产负债表中形成了大概7亿的商誉。过了一年，安埔胜利就从一家销售净利率高达64.3%的暴利公司，变成需要计提巨额商誉减值，而导致吉艾科技巨额亏损。 回头来看，2016年10月，吉艾科技进行了非公开增发，增发价格从6月份确定的21.35元砍到10.62元，安埔胜利原股东郭仁祥认购了4154.86万股，占本次增发总量的83.97%，借给吉艾科技的钱又变成股票了。 除了吉艾科技，目前已经有20余家上市公司在2016年业绩预亏的“亏损原因”中提及商誉减值，包括濮耐股份、天马精化、华测检测、科融环境、中青宝、宝馨科技、双良节能等。 巨龙管业：热衷跨界并购 巨龙管业是跨界并购的忠实拥护者。从2014年起，巨龙管业原有的混凝土输水管道的经营业绩持续下滑并于2015年出现亏损。在2015年2月收购手游研发公司艾格拉斯业绩大幅增长之后，巨龙管业对泛娱乐产业的布局越来越频繁。 2016年4月5日，公司发布并购重组方案，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买杭州搜影100%股权以及北京拇指玩100%股权，交易总对价16.94亿元吗，并在一个月后公告拟出售混凝土输水管道主业相关资产和负债。 根据当时巨龙管业的重组方案来看，杭州搜影2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-90.25万元、6099.78万元、9681.85万元，其交易对方对2016年至2018年给出的净利润承诺是1.05亿元、1.29亿元、1.60亿元；北京拇指玩2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-149.30万元、468.70万元、219.93万元，2016年至2018年，其承诺净利润分别不低于2520万元、3150万元、4000万元。 显然，两家公司当时给出的业绩承诺与其当时的盈利能力相比，有着较大的差距。尤其是北京拇指玩公司给出的净利润承诺远高于当时公司的盈利水平。 因此证监会对巨龙管业并购标的持续盈利能力和业绩稳定性方面存疑，并否决了此次并购重组申请。但在2016年11月3日，巨龙管业在并购被否的隔天便召开会议，表示将按照证监会要求补充相关材料，继续推进本次资产重组事项。 在最新的并购方案中，公司针对此前证监会的被否意见，增加了并购标的1-8月的业绩情况，两家公司在业绩期内的营收和净利润大幅提升。其中，杭州搜影1-8月的营业收入为2.68亿元，净利润为0.98亿元，接近公司2015年全年的营收及净利润情况。 值得关注的是，在巨龙管业最新的重组方案中，公司并未对此前备受质疑的并购标的的高业绩承诺做出调整。另外在策划重组期间，巨龙管业的实际控制人吕氏家族减持动作不断。吕氏家族于2016年9月30日前已减持不超过7500万股的公告后，随即又发公告表示随后6个月内，拟减持合计不超过5000万股，即不超总股本的6.25%。 *ST江泉：重组是ST公司“保命”手段 *ST江泉于去年5月11日起停牌，并于7月26日披露重组预案，将经评估确认的部分资产、负债(拟置出资产)初步作价4亿元，与瑞福锂业全体股东持有的瑞福锂业100%股权的等值部分进行置换，差额部分由公司向福瑞锂业全体股东发行股份及支付现金支付，同时拟募集配套资金不超过8.22亿元。瑞福锂业100%股权预估值约为22.07亿元。公司表示本次交易不构成重组上市。 该预案披露后，规避重组上市即成为监管层关注的焦点。上交所于8月10日、9月1日、11月2日对*ST江泉发出三份问询函。对可能构成重组上市、标的资产的关联交易、股东是否存在一致行动关系、控制权可能变更等问题，要求公司进一步说明和补充披露。 而去年底，*ST江泉调整了重组福瑞锂业的方案，大幅瘦身。一是将购买标的资产福瑞锂业股权比例由100%调整为67.78%；二是募集配套资金数额由不超过8.22亿元调低至不超过4.42亿元；三是将标的资产预估值由22.07亿元调低至19亿元，拟置入资产作价为13.26亿元。 此外，公司将更多的募资用于福瑞锂业年产2万吨碳酸锂扩建项目，仅将1.37亿元用于交易现金对价支付，而此前为5.41亿元。 除了*ST江泉，并购重组是*ST公司扭亏为盈的常用手段。如*ST创疗2016年度业绩快报显示，归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比上升257.86%，扭亏为盈主要原因是公司通过并购重组方式实现跨界转型。 *ST金瑞于去年重组注入五矿资本100%股权，从而成为拥有全牌照的综合金融控股平台。因此，将五矿资本2016年度的收入、费用、利润等纳入当年合并利润表，预计全年盈利15.8亿元。此外，包括*ST珠江、*ST黑豹等在内的多家公司也已发布预案拟筹划重大资产重组。 金亚科技：借钱也要收购 1月15日晚间，仍处于被证监会立案调查的金亚科技公布重大资产收购及关联交易预案，拟通过现金支付、作价6亿元收购新三板公司成都卓影科技股份有限公司（下称卓影科技）100%股权。 金亚科技此次重组方案的关注点在于有大股东涉嫌违规减持，1月19日，深交所发出问询函，针对该重组中金亚科技第二大股东王仕荣将其持有的金亚科技5%股权转让给标的公司卓影科技相关股东事项是否违反《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求金亚科技做出说明。 2月21日晚间，金亚科技发布公告对重组方案进行调整。但次日，深交所再度发函针对卓影科技盈利真实性、业绩补偿及盈利预测可实现性、金亚科技的现金支付能力及风险等方面进行问询。2月23日晚间，金亚科技披露二度修改方案，并宣告24日复牌。 事实上，金亚科技的现金支付能力十分堪忧。截至2016年9月30日，金亚科技的货币资金余额仅为2356万元，举债在所难免。于是，金亚科技提出由该公司二股东王仕荣提供无息借款，但却通过等价值股份作为支付方式直接参与本次交易，由此令人质疑。 经过一系列质疑和问询后，金亚科技在三个方面修改了重组方案：其一，降低标的公司的股权收购比例至75.03%，交易作价调整至4.50亿元；其二，维持现金支付的方式，但取消向二股东王仕荣借款，资金来源改为由该公司实际控制人借款以及上市公司通过现有固定资产为抵押物向银行或金融机构借款。其中，实际控制人的资金来源为向外资或国内金融机构以股票质押回购方式取得；其三，调整上市公司向交易对方支付现金的进度。 不惜举债完成收购，金亚科技下足了“血本”。这与该公司当前遭遇业绩困境不无关系。根据该公司此前披露的2016年业绩预告显示，金亚科技预计去年经营亏损，净利润为-1750万元至-1400万元，同比2015年大降209.31%至236.64%。而该公司的主营业务更是连续三年亏损。根据过往年报，金亚科技2013年至2015年的扣非净利润分别约为-1.25亿元、-0.14亿元、-1.30亿元。2016年前三季度，金亚科技扣非净利润仍旧亏损203.60万元。 大晟文化：重组失败？那就推高送转 2016年11月16日，大晟文化发布公告称，将筹划重大资产重组，拟用发行股份及现金收购深圳港乐贸易。深圳港乐主要经营彩票系统集成服务及设备供应等相关业务。大晟文化认为，公司拟通过实施本次重大资产重组，推动公司战略布局拓展至彩票系统集成及终端设备相关业务领域，形成又一新的业绩增长点。 不过停牌近三个月后的大晟文化于2月15日晚宣布，终止筹划重大资产重组。大晟文化称，由于公司旗下业务涉及影视制作相关业务，属于禁止外商投资产业，而本次交易的主要交易对方新津投资为香港注册公司，故交易各方需就标的公司股权架构及交易方案进行调整。标的公司上述股权架构调整涉及跨境交易，相关事宜操作较为复杂，因此放弃。 重组失败后的大晟文化次日又发布公告称，拟以资本公积金转增股本的方式向全体股东每10股转增股本30股，但因此受到上交所问询，要求公司说明：在终止筹划重大资产重组时，提议并通过高送转方案的主要考虑，两者之间是否存在关联；并要求实控人周镇科明确其提议高比例资本公积金转增方案，是否有对自身利益的考虑。 大晟文化原名宝诚投资股份有限公司，公司证券简称原为“宝诚股份”，经营范围为电线电缆制造的投资、住宿业、餐饮业的投资。实控人周镇科是潮汕籍商人，大晟文化是其从宝能系手中接管，目前合计持有上市公司高达48.95%股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会追问昆仑健康 明天系深藏不露

保监会要求昆仑健康进一步就资金来源作出说明；“明天系”隐现昆仑健康股东。 昆仑健康保险股份有限公司（下称昆仑健康）到底受谁控制？ 昆仑健康2月24日如期回复了保监会2月17日所发问询，但在回复函中就保监会问询的昆仑健康四家股东是否与“佳兆业郭英成家族”有关、入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方等问题均予以否认，并表示昆仑健康并无实际控制人。不过，保监会并未就此止步，二度下发问询函要求昆仑健康进一步就四家公司股东入股昆仑健康的资金来源，以及四家公司股东各自股东的资金来源等作出说明。 保监会还要求昆仑健康对其作出声明的另外一位股东深圳市嘉豪盛实业有限公司（下称深圳嘉豪盛）实际控制人情况与工商资料登记不符情况作出说明，并要求昆仑健康披露深圳嘉豪盛上一级股东北京久晟股权投资中心（有限合伙）的情况。深圳嘉豪盛目前持有昆仑健康14.95%股权。 保监会在二度问询函中表示，根据昆仑健康声明，深圳嘉豪盛公司实际控制人为王鹤，其为青岛信和昌达科贸有限公司的自然人股东。而根据国家企业信用信息公示系统信息，青岛信和昌达科贸有限公司股东为刘学津和王善成，与昆仑健康披露不符。 四企业否认与郭英成有关 保监会问询函所称四家企业分别是深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司（下称深圳宏昌宇）、深圳市正远大科技有限公司（下称深圳正远大）、深圳市泰腾材料贸易有限公司（下称深圳泰腾）与深圳市正莱达实业有限公司（下称深圳正莱达）。四家公司是以股权受让的形式成为昆仑健康股东的，股权受让后，上述四公司分别持有昆仑健康股权比例分为10.3%、7.68%、7.44%、5.54%，合计持股比例为30.96%。上述股权受让于2016年四季度获保监会批复同意。 公开资料显示，四家股东在2016年8月曾声明，彼此之间不存在关联关系，也不存在股权代持或其他安排，投资昆仑健康源于合法的自有资金，并非使用任何形式的金融机构贷款或其他融资渠道资金。不过，媒体报道则揭露，四家股东背后，都指向同一个实际控制人：佳兆业郭英成家族。 在2月17日问询函中，保监会要求昆仑健康就如下四个问题作出说明：一是说明上述四家股东之间是否存在关联关系，是否与“佳兆业郭英成家族”有关，入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。二是说明公司各股东的股权结构（树状图）及其实际控制人情况。三是说明公司是否有实际控制人；如有，详细说明实际控制人的相关情况。四是要求公司及股东就提供说明的真实性出具承诺函，如有虚假或隐瞒信息，自行承担后果，自愿接受保监会对所持股权采取的处置措施。 对此，昆仑健康在2月24日一一对上述问询作出回复。昆仑健康称，昆仑健康并无实际控制人；上述四家股东之间也不存在关联关系，四家股东均与“佳兆业郭英成家族”无关，且该各方股东的入股资金均来源于企业自有资金，并非来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。 而上述四家公司也在回复保监会问询时披露了股权结构图，否认四家公司彼此之间存在关联关系，且与郭英成家族无关，并对所提供的声明的真实性进行了承诺。 其中，深圳宏昌宇实际控制人为毛卫华、伍楠舟，深圳正远大实际控制人为黄晓刚，深圳泰腾实际控制人为郑楚标，深圳正莱达实际控制人为徐萍、叶璐。根据四家公司股权披露，四家公司股权结构高度雷同，均是三级股权结构，每家公司均由两位自然人分别以51%、49%股权结构的方式投资成立一家法人公司，通过该法人公司再100%持有各家公司。四家公司股权上溯的合计八位自然人股东之间彼此并无交叉。 目前，昆仑健康上述四家股东是否受佳兆业郭英成控制，尚待昆仑健康回复保监会的二度问询函作出判断。二度问询函限期回复时间为3月6日。 “明天系”隐现 除了保监会关注的“佳兆业”，昆仑健康股东信息显示，杭州永原网络科技有限公司持有昆仑健康14.86%股权，为昆仑健康第三大股东。而杭州永原网络科技有限公司实际控制人则指向肖建华的“明天系”。 工商资料显示，杭州永原网络科技有限公司由京东伟业科技（北京）有限公司100%持股，而京东伟业科技（北京）有限公司控股股东为持股88.89%的深圳万利鼎程科技有限公司，深圳万利鼎程科技有限公司则由自然人张霄静100%持有。 张霄静曾在2008年被提名为“明天系”旗下上市公司西水股份（600291.SH）第四届董事会提名候选人，且在与“明天系” 多有合作的领锐资产管理股份有限公司（下称领锐资产）出任法人代表及总经理。 领锐资产被认为属于“明天系”，与“明天系”渊源可追溯至2010年。2010年西水股份收购领锐资产股权，后又在2011年转出。领锐资产还持有“明天系”旗下天安人寿20%股权。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

特朗普国会演讲不及预期 市场转入加息频道

自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产倾入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被成为“特朗普交易”。 美国金融市场可能正在迎来一年以来最大的拐点。仅靠“促增长”政策宣传而连创新高的美元美股市场对新任总统特朗普的首次国会演说反应平淡，因为特朗普没有为经济计划作出更多具体解释。 当地时间2月28日晚间，特朗普首次在国会联席会议发表演说，其重要程度被认为不亚于国情咨文。在一个小时的演讲期间，特朗普称，将要求国会批准1万亿美元的基础设施支出计划，资金来源包括公共和私人部门资本，同时并未给出任何有关税收改革的细节。 特朗普的演讲令对其抱有期待的投资者以及美元多头感到失望，其讲话期间，美元下跌，非美货币集体反弹，欧元兑美元再次转向1.0600关口阻力，澳元兑美元测试0.77关口强劲阻力。尽管此后美元曾在欧洲市场时间有所上涨，但其涨幅仍然非常有限。 “特朗普行情”变弱 而从股市来看，当地时间3月1日早间，美国标普与道琼斯指数的盘前交易均有小幅度下跌，打破了此前连续近两周的疯狂涨势。 自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产进入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被称为“特朗普交易”。 “在这个政策演讲中，我们需要的是更多的细节。” 管理80亿美元固定收益资产的Sean Simko表示，“如果看不到时间表或者确切数额，特朗普行情随时都可能偃旗息鼓。” 而债券市场也在揭示同样的逻辑。2月28日收盘，美国国债价格再次上涨，2月以收涨告终，使得美国国债收益率在去年6月创历史最低记录以来，首月出现下跌。交易员指出，国债价格上涨的原因在于基金经理月末投资组合调整而进行的国债购买，以及此前公布的去年第四季度GDP数据修正值与初值一致。 美联储加息临近 美国10年期国债收益率周二收于2.358%，低于周一和1月末的2.367%和2.451%。一般而言，债券收益率与价格反向变动。 一些美联储官员已经暗示，美联储正在考虑最早于3月中旬加息。随着投资者对冲即将加息的风险，对美联储政策前景高度敏感的短期美国国债收益率在本周上升。根据芝商所（CME Group Inc.Cl A， CME）的数据，周二晚被投资者用来押注美联储政策前景的联邦基金利率期货显示，美联储在3月14-15日会议上加息的几率为62%，较周一的31%大幅上升。 另一些人则指出了提振美国国债需求的因素，如美国国债的收益率相比外国国债更具吸引力，以及围绕春季法国总统大选的不确定性等。 根据美国商品期货交易委员会数据，在截至1月3日的一周中，对冲基金和资产管理公司净持有943亿美元美国国债空头头寸。这是2008年道明证券开始跟踪这类周数据以来的最高水平，较截至11月8日大选日那一周的422亿美元大幅飙升。 一些投资者称，债券收益率的任何回落都不会持续太久，因为他们将收益率上升视为从历史低点正常化过程中的一部分。目前，10年期国债收益率尚不及2007年时水平的一半。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！