银行对网贷资金存管业务全面提速

自从上月底《网络借贷资金存管业务指引》发布后,银行对于网贷存管业务的顾虑也逐渐打消，有平台透露建设银行的存管系统也在构建中。近日，记者从江西银行获悉，目前该行已与100余家P2P平台达成存管合作意向。据江西银行网络金融部总经理周再华透露，目前与江西银行对接存管系统并且已经完成上线的平台公45家，该行计划在今年之内完成超100家意向平台的对接和上线。 据不完全统计，虽然目前已经有民生银行、江西银行、徽商银行、恒丰银行、华兴银行等38家银行布局P2P存管业务，但各家银行系统构建并不完全一致，而对于平台而言，除了成本、系统安全之外，用户体验是首要考虑问题。根据周再华介绍，江西银行是业内首家尝试充值和提现都实现“T+0”到账的存管系统，而要实现“T+0”银行就必须先准备一笔垫付资金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江苏互金协会发布网贷社会责任报告指引

为督促江苏省网贷平台落实科学发展观，在规范发展的同时积极承担企业社会责任，促进经济、社会与环境的可持续发展，推动江苏省互联网金融行业健康成长。近日，江苏省互联网金融协会出台了国内首份《江苏省互联网金融协会关于网络借贷平台机构发布社会责任报告指引》（以下简称指引）。 社会责任报告作为一种信息载体和传播媒介，主要承载了企业在社会责任管理和实践方面的内容，并架起了企业与利益相关方沟通的桥梁。而在网贷平台社会责任报告中，诸如给社会带来了哪些良性质的变化、解决了多少人的岗位问题、为有融资发展需求的中小微企业及有投资需求的个人提供切实的金融信息服务、是否投身公益回馈社会等等定量信息更是判断一个网贷平台社会责任履行乃至平台整体运营情况的重要依据。在大型国资企业、传统持牌金融机构发布企业社会责任报告已较为普遍，但对于处于发展中的网贷平台企业作为一种规范、系统的要求，在国内尚属首次。 江苏互联网金融协会此《指引》明确了网贷平台发布社会责任报告的目的，是为了展示平台机构对其股东、员工、借款人与出借人（即贷款人）等利益相关者以及社会与环境的可持续发展所承担的法律责任和道德责任。《指引》对报告内容页作出了详细要求，经济责任方面，要紧跟法规、政策的合法合规运营的好平台；持续发展责任方面，深耕普惠金融，严格履行信息中介义务，切实为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务；社会责任方面，渗透式的引导并提高社会公众对正确网贷业务知识的了解、解决社会大众的就业问题并培养专业型金融人才、投身公益事业，积极回馈社会；环境责任方面，倡导环境保护并有意识的进行环保宣传。同时，《指引》还指出了网贷平台如何进行社会责任管理，应当将社会责任融入到平台发展战略、治理结构、企业文化和业务流程中，依托战略、组织和流程的支持建立履行企业社会责任的长效机制，并建立适当内外部评估机制。 江苏省互联网金融协会秘书长、南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员陆岷峰博士表示本指引的出台是希望能够帮助网贷平台报告编写者快速识别适用于网贷行业的关键定量指标。这些指标要被平台的管理者、利益相关方及社会责任领域专家学者所普遍认同的。同时，《指引》提供披露关键定量指标的原则和步骤，希望网贷平台能在报告中通过展示真实、有效的信息来促进自身平台运营管理，帮助利益相关方对报告进行评价和使用。而网贷平台的利益相关方，如股东、政府监管部门、行业协会等非政府组织、专家学者皆可通过此指引中展示的相关平台信息，来对其信息披露水平及社会责任绩效做出比较和评价。 南京信息工程大学经济管理学院葛和平副教授认为：网贷平台的存在不仅是对传统金融的有力补充，更是一种延伸。通过定期发布社会责任报告，能够帮助并督促网贷平台积极树立正确的价值观与经营理念，建设具有社会责任感的企业文化，倡导企业伦理化经营，创建和谐社会，促进社会可持续发展。 据悉，江苏省互联网金融协会网贷平台会员单位及观察会员单位已经根据本《指引》要求，初步完成了本企业2016年履行社会责任地报告的编写工作，预计将在3、15前后陆续向社会进行发布。届时，将又给广大投资人增加提供一个识别优劣网贷平台的评判依据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

善林金融员工举报自融

善林金融遭员工举报：自融、挪用资金、巨额亏损 近日有不少投资人问探长：“善林金融怎么样了？”事实上，探长早有收到很多爆料，基于种种考虑未予曝光。近日，一名自称是前员工的网友向互金侦探爆料称，善林金融靠“借新债还旧债”的形式维持着，同时，虚构借款人信息，购买偏远地区身份证伪造债权列表信息，欺骗投资人。在5月份还提高了投资人赎回的手续费，来避免投资人赎回，“善林兑付困难可能随时爆发”。以下是该举报信原文，供各位参考~~ 　　苏州的经侦、金融办及各媒体朋友，你们好！ 　　我是一名前善林(上海)金融信息服务有限公司（以下简称善林）的员工，经过我在善林半年的工作下来，了解到此公司存在一些不合规甚至违法的地方，所以向主管部门及媒体反应，下面是我在善林工作期间了解到的几个问题： 　　一、公司的业务开展模式：是在一线城市及发达地区，以高档写字楼形式，而在二三线城市，则以小区门店吸储的模式为主。主要以宣传单页，商超驻点，产品推介会形式来锁定中老年投资客户。 　　善林假借P2P网贷之名在全国开设1000多家理财网店，以高额利息为诱饵，吸引不确定投资人购买理财产品，实际贷款端全国不超过50家，并陆续在关闭。 　　二、根据新颁布的网贷管理《指导意见》,P2P公司不得自融，不得以线下形式吸储，另外资金必需由银行或第三方平台托管，并了解到公司有严重自融行为，拿善林投资人的钱，转移至善林控制人周伯云所创立的“北京高通盛融财富集团”（备注：2015年6月28日该企业已经变更法人代表）去投资实业，如萍乡安源新能源汽车项目等，根本不是真正P2P。 　　以我自己购买公司理财产品的经历，客户每一笔投资款直接由POS机划扣到公司账户，与其对外宣传的第三方资金托管不符，只是简单的划扣，单据上有显示交易类型为“消费”既即刻到账（附刷卡单）。并且客户每月的利息及赎回，都由实际控制人周伯云私人账户汇出。（可查证） 　　三、 公司存在严重的亏损情况，外加公司高层极度腐败，有出现过侵占公司资金1000多万元，且不敢向公安机关追究其刑事责任。 　　公司运营成本居高不下，全国员工人数达15000人左右，每月工资及高额业务提成支出保守估计约1亿元，每月各网点房租费用支出约2000万元，公司运营成本保守估计3000万元，每月共计固定支出不低于1.5亿元，全年约18亿元。 　　同时，为了维持投资额的不断增加和知名度的提高，在一年内全国新开设近600家理财网点，约投入装修成本1亿元。并拿着投资人的钱不断在主力媒体上大肆宣传，花费高昂的广告费用。以2015年为例，公司总入账投资金额约90亿元，需返还客户利息约8亿元，加上上述的基本支出约20亿每年，平均融资成本超过年利率30%，如此模式绝无可能盈利，只有靠“借新债还旧债”的形式来维持。 　　四、虚构借款人信息，购买偏远地区身份证伪造债权列表信息，欺骗投资人。（可去各网点查证） 　　五、公司从成立3年以来，截止到2016年2月份前，所有员工工资及提成，均未按照国家规定按实际收入缴纳个人所得税，存在严重偷税漏税行为。（可查证） 　　六、2016年起公司向社会非特定人群推荐私募股权类基金项目，允诺客户高额回报及金币奖励来吸引盲目的投资人，而且从业人员均未获得《证券基金从业资格证》，无专业可言。 　　以上是我在善林工作期间所了解到的真实信息，以我多年的金融行业从业经验来判断，类似此类公司的风险高爆发期为第三年，随着监管制度的越来越完善，善林公司在5月份提高了投资人赎回的手续费，来避免投资人赎回，在各个同行都在降低存款利率的同时，善林一直维持6.8%--13%高利息状态，并有纯金金币奖励给投资人，可见善林兑付困难可能随时爆发，不知道善林能不能度过这一难关。 　　希望各监管部门及媒体同仁得以高度重视，尽快介入了解，将事态尽量控制在可控范围之内，不要出现第二个E租宝。

微贷网平台涉嫌自融

微贷网信披不透明 千万标的风控存忧涉嫌自融 近日，以车贷起家的微贷（杭州）金融信息服务有限公司（以下简称“微贷网”）线下门店遭遇打砸，引起行业关注。与此同时，有投资者质疑微贷网超千万元信用标借款方（上海易日升金融服务有限公司，以下简称“易日升”）系平台战略入股方（东易日盛装饰股份有限公司，以下简称“东易日盛”）旗下子公司，且信息披露较少，或涉嫌自融。记者登录微贷网查询该标的后发现，该标的信息披露内容较少，仅为寥寥数字。 基于此，记者随后致电微贷网。针对投资者质疑其涉嫌自融，对方表示，借款方母公司虽然是微贷金服战略股东，但占股比例不大；其次，家装贷是未来平台开拓的新业务之一，且东易日盛有较强的征信实力，未来也将作为战略合作伙伴之一，合作推进此项业务；此外，易日升贷款为真实的家装用户，不存在自融嫌疑。 被指自融 资料显示，微贷网于2011年8月正式上线运营，总部位于杭州，以汽车抵押借贷为主，目前全国营业部已有230多家。2016年5月微贷网对外宣布获得10亿元C轮融资，领投方为嘉御（中国）投资基金，而跟投方为中信建投以及东易日盛。而在此之前，微贷网在2014年6月获汉鼎宇佑集团和盛大资本亿元A轮投资，同年12月完成浙商创投A+轮融资，2015年9月获汉鼎股份1.5亿元B轮融资。 值得注意的是，有投资者爆料称，C轮融资跟投方东易日盛旗下子公司易日升，7月16日在微贷网上发布融资额约1109万元的信用标，且信息披露内容较少，或涉嫌自融。 工商资料显示，易日升成立于2015年4月，注册资本金2亿元，法人代表杨劲，包括东易日盛家居装饰集团股份有限公司在内的8名投资方。 “该公司成立仅1年多的时间，微贷网就可以借给他们这么多钱，具体风控措施是什么呢？”有投资者提出质疑。微贷网方面表示，东易日盛在微贷网占股比例不大，且东易日盛有较强的征信实力，未来也将合作推进此项业务。此外，易日升发布的标的为真实家装用户，不存在自融。 记者登录微贷网后发现，该标的全称“易日升[装修贷SH201607001]”，显示为信用标，目前处于还款中，借款总额1108.8736万元，年化收益9.50%，项目期限3个月。 所谓信用标，是指借款人无需抵押而凭借自己的信用向平台借款。借款人不需要提供担保，仅凭自己的信誉取得贷款，并直接以借款人信用程度作为还款保证，即为信用标。 有业内人士对记者表示，信用标作为以个人信用为前提的互联网金融投标方式，在当前我国征信体系尚不完善的现状下，平台只是单纯依靠借款人自己提供的征信报告和工资流水证明等等来审核借款人的信用情况，既没有抵押也没有担保，所以，这种信用标本身存在的风险就比抵押标要高。 微贷网方面称，平台为信用贷款投资项目设立风险备用金，借款人一旦出现逾期，微贷网将按照《风险备用金垫付规则》对投资人进行保障。另外，微贷网表示对投资人的充值、提现等过程中的财产损失进行了投保并理赔。不过，早在今年3月，阳光保险已经叫停了网贷平台的资金安全险。对此，微贷网方面暂时没有答复。 “P2P平台在评估借款人信用状况的时候，所拿到的数据是否真实可靠，也是P2P信用标的一个风险点。为了能顺利申请到信用借款，借款人所提交的信用数据有可能是目前的真实数据，也有可能是以往的甚至是编造的假数据，而目前大部分P2P平台的审核机制并非特别完善，对于借款人所提供的数据是否能真实有效地计算和甄别，还有待考量。”上述人士表示，此外，由于信用标无抵押，且违约成本较低，风险较高，因此平台发布的信用标一般都是小额信用标。一般动辄百万元以上的大额信用标，其风险系数就会相对较高。 对此，微贷网方面对记者表示，易日升所申请的贷款用途是其将新开发的家装贷，并以其已开发的家装贷的现金流收入作为反担保品，公司对易日升及其所开发的家装贷进行了现场调研及风险评估，并综合考虑其股东较优的征信及实力，最终在平台上推出其贷款标的。 “所谓借贷金额看似庞大，实际是由单笔金额为10万元左右的小额家装贷款的金额总和组合而成，仍是符合风险可控的小额、分散、短期特色。”微贷网方面说。 信披不足存隐患 值得注意的是，微贷网的标的信息披露方面内容较少。以上述千万元信用标为例，在产品详情中，仅显示借款人籍贯、性别、年龄和婚姻状况。此外，该借款人待还款为6期。 微贷网表示， 随着监管机构对于信息披露细则的不断完善，微贷网也将根据行业规定要求，不断优化网站披露信息内容。 实际上，信息披露一直是行业健康透明发展的重要一环。“目前多数P2P平台存在资金运作不透明、资产端信息披露不完整、平台运营状况不公开等情况。更为重要的是，出现自融、资金池、虚假标等问题的P2P平台，大多存在信息披露不透明的情况。”上述业内人士对记者表示。 日前，中国互联网金融协会向会员公布了《互联网金融信息披露标准——P2P网贷(征求意见稿)》和《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范(征求意见稿)》，其中对信息披露内容中建立了详细的指标体系,定义并规范了86项披露指标。 具体看来，平台运营必须要披露的信息包含交易总额、交易总笔数、融资人总数、投资人总数、待偿金额、逾期金额、项目逾期率、金额逾期率等。项目信息则包括金融、期限、预期收益、还款方式、融资进度、信用增进、保障措施、风险提示、资金流向等以及借款人信息。 作为中国互联网金融协会的会员单位之一，微贷网信息披露离达到协会要求似乎还有一段距离。记者登录微贷网后，对比上述平台运营必要披露信息，发现除项目信息方面以及交易总额在官网可以查询到之外，其他方面对外披露内容较少。 以上述千万元信用标为例，在产品详情中，仅显示借款人籍贯、性别、年龄和婚姻状况，再无其他资料。微贷网表示，随着监管机构对于信息披露细则的不断完善、优化，微贷网也将根据行业规定要求，不断完善、优化网站披露信息内容。

诡异 P2P平台连发三天公告 圈套/踩雷

停发高息项目、延迟处理提现申请、发行原始股，P2P网贷平台岩隆财富连续三天发布诡异公告，吓坏投资者。记者接到投资者报料，对诡异公告相关问题深挖，越了解越觉得不同寻常，越挖越替投资者担心。 连发三天诡异公告 3月8日 岩隆财富发公告称，为了公司正常运转，停止发行高息日化收益项目标，全部降为年化收益8%至15%的项目。 3月9日 岩隆财富发公告称，该日18：30后的提现申请，全部要等到3月10日8点才处理。 3月10日 岩隆财富又突然发公告称，公司拟在申请发行H股在香港上市已获交易所批准，并针对上市原始股发行了一个10天的日化收益5.88%的项目标。 网站显示的上市原始股特推项目规模为7亿元，5.88%的日化收益，也就是说10000元本金，10个自然日后可以拿到15880元！ 但是，真的有这种天上掉馅饼的好事儿吗？ 港交所上市？查不到 记者首先通过岩隆财富官网公示的电话联系了该公司，就公司将发行H股在香港上市，并已获交易所批准事项求证。一位广东口音的男子对记者说：“对，具体细节不要打电话问，直接问线上客服。”然后挂断了电话。 随后，记者联系了在线客服，该客服告诉记者，具体信息会在今日中午的公告中说明。但截至下午四点，也就是上市原始股项目申购时间结束时并未看到客服所说的公告。 ▲记者与客服对话的聊天记录 针对网站上描述的公司已获香港交易所批准，一位不愿意透露姓名的香港投行人士对记者解释道：“内地企业赴港上市，要求申请上市的公司上市前三年合计溢利5000万港元，而且三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。” 而根据全国企业信用信息公示系统显示，深圳岩隆投资咨询有限公司成立日期为2016年11月03日，光这条就会被香港交易所拒之门外。 记者又查阅了香港交易所的信息披露，目前已经过了听证但还未正式上市的公司只有以下三家，并没有深圳岩隆投资咨询有限公司的身影。 平台信息经不起查证 实际上，从目前岩隆财富线上惟一的投资渠道看，记者发现了很多经不起查证的信息。 1、大金重工否认投资 岩隆财富网站中提到，“广发信德A轮亿元注资，上市公司大金重工B轮1.5亿”。 就此，记者致电了大金重工旗下负责所有大金重工投资项目的北京金胤新能源投资有限公司，求证关于B轮融资事宜，得到的回复是，“我们没有向岩隆财富进行任何形式的投资，并且也不知道这家公司。” 对岩隆财富网站中提及的A轮注资的广发信德，记者没找到广发信德与之相关联的材料。记者尝试联系广发信德求证，截至发稿仍未能联系上。 2、项目内容涉嫌违规 目前，该网站高息短期项目标的都显示“已投满”，只剩年化约合12%左右的一年期标的。记者随机选择岩隆财富年投资理财产品（II）作为案例，该标的规模80亿，年化率约合12.045%，期限一年。 列表中安全保障项下显示：担保机构对平台上的每一笔投资提供100%本息保障，平台设立风险备用金，对本息承诺全额垫付。 但根据目前的网贷平台监管办法，明确规定不能够以保本保息等来吸引投资人去进行投资。 项目概述称“所筹集资金用于该项目直投运作，作为投资者收益固定且无任何风险，所操作一切风险都由公司与担保公司一律承担，投资者不需要承担任何风险”也直接违反了上述规定。 对于该项目的资金用途，官网显示“每位投资者的投资资金，由本公司统一投资岩隆财富年投资理财产品（II）”，但并未给出明确的标的项目。记者就资金用途向客服核实，客服始终没有正面回答。 3、网站资料破绽多 记者对大部分网站上可确认的宣传内容进行查证，发现了不少“破绽”。 首先，网站下部“可信网站”的链接目前处于无效状态。负责提供可信网站验证服务的工作人员告诉记者，申请真实身份信息服务后最少有效期为一年，而作为一家成立了不到半年的网站，岩隆财富根本不是“可信网站”是大概率事件。 其次，网站宣传的注册资本金为人民币30000万元（3亿），但是实缴资金却为0，有“空手套白狼”的嫌疑。 第三，岩隆财富官网显示的董事长杨松的履历也经不起推敲。介绍显示，杨松为中国社会科学院货币金融学研究生，拥有20多年金融从业经验。记者致电中国社会科学院，得到的回复是：“社科院有货币金融学细分学科，但没有针对该科目的研究生学位”。 除此之外，网站数据有人为干预的痕迹。从3月10日早上10点到下午4点，该网站上显示的累计项目金额一直没有改变，但网站在3月10日筹集的7亿项目在当天下午4点截止时间已经基本售罄。网站显示，上线不到半年的时间内，累计项目金额已经高达2596454545元，约合26亿元，这些数据都有很强的人为干预痕迹。 4、网站高度雷同：谁是李鬼 越挖趣事越多。记者随后发现一家与岩隆财富官网高度雷同的网站——悦丞财富，二者相似度高达95%。 除了网站模板几乎一模一样之外，不少信息都高度重合： 媒体报道板块，发布平台均有天津在线，新闻通告也只是将公司名称与内容稍作修改； 二者的办公地址只有一层楼之隔，分别位于深圳市南山区南头街道荟芳园商业街B座301-5与401； 担保公司都是一家没有任何工商注册信息的太平洋国际投资担保集团； 注册基本均为3亿，大股东认缴2.4亿元，小股东6000万元；所谓的可信网站链接均属无效； 各个标的资产的内容、金额、期限都是互相“备份”等等。 高度雷同的网站，仍吸引不少自投罗网的投资者。向记者报料的投资人表示，他就是看中“无风险保本保息”和“高收益”，将一年工资都投给了岩隆财富。 截至3月10日晚11点，岩隆财富官网显示“系统升级中”，已无法登录。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付牌照一年价格翻十倍 全牌照叫价10亿

滴滴将收购一九付，从而曲线获得支付牌照，全资收购这张支付牌照的价格为4.3亿元。 这个高价，还是个不要团队和支付业务的“裸价”。据引述，滴滴是“只要牌照不要业务”的，而一九付目前正在进行业务的逐步关停，商户也在清退。 记者联系了一九付就此交易事项进行确认，但尚未得到对方明确回复。 而滴滴方面对此传闻则表态称“一直和支付行业合作伙伴保持广泛探讨和交流”和“并无进入支付行业计划”。记者表示这文字太极玩得是极好的。滴滴否认了“进入支付行业”，却没有否认收牌照但不收业务这件事本身啊，这样不也没进入支付行业么。 而据记者近阶段从多名支付业内人士处听闻，滴滴的确在寻求收购支付牌照的可能性。 “捂照”和“惜售” 滴滴对一九付的收购是真是假，我们将持续关注。下文将暂时放下收购传闻本身，而来讨论传闻中“4.3亿元”的支付牌照价格。这在外人听来或为“天价”的数字，多名支付行业人士今日在接受记者采访时对此价格却毫不惊讶。 “现在是一照难求。”一名介入过支付牌照买卖中介生意的人士告诉记者，在行业观察到央行已经基本暂停新支付牌照发放之后，支付牌照的价格已经水涨船高，一些想出手牌照的机构，也有了“捂照”和“惜售”的心理。 所谓“支付牌照”，即央行发给第三方支付公司的《支付业务许可证》。央行一共发了270张支付牌照，其中有三家机构因为备付金管理出现严重问题而被吊销牌照，因此现在市面上还剩下267张照。 某大型支付公司总裁在接受记者专访时分享了他对行业的观察。他表示，一方面，一些小型支付机构，由于收到“96费改”、备付金管理、分类评级等新政策的影响，本身的支付业务已经萎缩（说白点吧，有的早就啥也不干了）；另一方面，非银支付市场机构准入的供过于求和行业乱象，已让央妈很生气，看来近期内是不会放新牌了。这些业务萎缩的机构就有了一条上好的出路：卖牌照。 “就因为新牌照暂时不批了，而支付又是互联网金融的一个‘入口’，对获取流量、获得数据都有意义，所以现在想收支付牌照的互联网企业很多。”他并称。 有传言称，此前还有某知名互联网公司与一九付高层有过频繁接触，或也有收购之意，只是此后价格没有谈拢。 一年多 价格翻10倍 上述介入过支付牌照买卖中介生意的人士向“愉见财经”介绍了目前市场上的基本报价： 由于被外界统称为“支付牌照”的这张许可证，事实上还可以被细分为银行卡收单、互联网支付、移动支付等业务许可，因此价格也不能一概而论。据该人士称，就银行卡收单而言，目前全国收单牌照报价已经可上5亿、地区收单也可叫价到2~3亿；单独的互联网支付牌照，叫价可上3亿。这就意味着一张包含各项业务许可的“全牌照”，甚至可以上10亿。 “裸牌是一个价格，如果这个支付公司还连实际业务一起出手，有数据、有流量、有团队，那还可以在裸牌的基础上再上浮20%左右。” 此前美团点评全资收购第三方支付公司钱袋宝，出价就上了10亿大关。 记者就上述支付牌照买卖中介人士的报价向某知名支付机构总裁交叉求证，得到的价格也较为接近。“全牌照加上业务，的确可以上10亿了。”他表示。 这是个什么概念？“2015年初，我自己公司打算去收一张地区的收单牌照，对方报价5000万，我想谈到3000万，对方当时还是很犹豫的。”上述浸淫行业多年的支付牌照买卖中介提及了他的“懊恼事”：“谁知道谈着谈着就‘变天’了，一年多后市场都预期央行不再新批牌照时，我看中的这张牌照已经卖3个亿了。” 他对着记者叨叨了两遍，要早知道，当时就应该5000万一口价收下来再说。 据他称，他遇到的一年牌照价格翻6倍的，还不是极端案例。从2015年到2016年底，互联网支付的牌照价格，高的已经翻了10倍。 不过对此，业内人士薛洪言也提示，支付牌照5年续展一次，对中小平台而言，若打算将牌照卖出，最好在续展期限1~2年内操作，越接近续展期，面临的续展能否通过的风险也就越会引起关注，牌照价值反而有贬值的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球有组织诈骗团伙转向新兴金融服务

据市场领先的云端数字身份解决方案公司ThreatMetrix(R)网络犯罪报告显示，亚太组织日益成为欺诈攻击的目标，同时全球网络犯罪分子将对金融服务部门的攻击矛头转向另类借贷和支付模式。 ThreatMetrix(R)网络犯罪报告(ThreatMetrix(R) Cybercrime Report)显示，亚太地区网络攻击同比上升35%。被ThreatMetrix网络认定为欺诈而遭拒的交易数量超过了亚太地区的交易增长。 三分之一的交易来自移动设备，落后于44%的全球平均水平，但移动交易季度环比增长。 本季度亚太地区设备欺骗攻击大幅上升，主要来自澳大利亚、印度、中国和新加坡，诈骗分子试图伪装在不同设备或新设备实施诈骗。 ThreatMetrix现场运营高级副总裁Pascal Podvin表示：“亚太地区发生的数字革命使越来越多的人把日常生活转移到网上，因此网络犯罪日益猖獗。特别是，跨境交易常常成为这个地区诈骗分子的目标，企业正在寻求更复杂的技术，以实时准确地识别真正的用户和网络犯罪分子。” 2016年针对在线借贷的全球网络攻击达百万次另类借贷和支付模式日益遭到网络诈骗分子的攻击，犯罪分子企图利用向征信机构报告贷款协议过程存在的时间差获取巨大的经济利益。 ThreatMetrix(R) 2016年第四季度网络犯罪报告显示，2016年针对在线借贷交易的网络攻击达到100万次，2017年这个数字还会继续增长。此类交易造成的潜在损失全球总计高达100亿美元。 在线借贷诈骗的这种新趋势是网络犯罪分子使用的最新攻击策略，出现了大量针对全球金融服务部门的网络犯罪活动。这种犯罪还在快速增长。2016年第三季度以来，专门针对另类借贷的攻击数量增长了150%。 此外，银行与金融服务公司越来越容易遭到攻击。ThreatMetrix Digital Identity Network(R)每月分析大约20亿笔交易，发现2016年仅金融部门就受到8000万次利用伪造或偷来的证书实施的攻击。另一行业大趋势是移动交易量同比增长250%，现在，近55%的金融服务交易来自移动设备。 ThreatMetrix首席产品官Alisdair Faulkner表示：“由于人气猛增和交易周期快，在线借贷已成为网络犯罪的首要目标。在线出借人迫切需要采用更智能的身份验证方法，利用实时、基于行为的智能加快真实贷款的发放和防止欺诈。这是在竞争日益激烈的市场上生存发展的唯一途径。” 新兴国家在网络犯罪中首当其冲 ThreatMetrix发现，欺诈攻击主要来自发展中国家，包括巴西、埃及、加纳、约旦、尼日利亚和马其顿。这与新兴国家涉及各行各业的在线欺诈增多是一致的。第四季度巴西成为主要攻击目标，ThreatMetrix还发现，攻击大幅增多的亚洲国家有马来西亚、孟加拉国和巴基斯坦，还有突尼斯、乌克兰、塞尔维亚、摩洛哥、瓜德罗普岛、卡塔尔和古巴等新兴经济体。在这些经济体中，身份欺骗是最主要的攻击手段。 Faulkner表示：“发展中国家正在成为在线欺诈犯罪的更大参与者，这个事实表明外泄的身份数据正在向全球扩散。在我们的网络中，四分之一的交易现在是跨境交易，说明地球村经济在持续生根发芽。全球性数据泄露使被盗身份数据通过暗网在全球散播，这种信息被有组织的网络犯罪团伙拿去交易。” 2016年第四季度网络犯罪报告的其他发现： 史上规模最大的在线假日购物季出现在2016年，第四季度是该网络迄今最大的数字季度。2016年第四季度网络犯罪报告还有以下发现： l 实时发现并阻止了近1.22亿次攻击，比前一年增长超35%。 l 攻击数量的增长超过交易总量的增长，被拒交易率增长15%，说明风险变大。 l 只使用移动设备的用户在各行业群体中都在上升，金融服务部门上升到40%。虽然台式电脑还是不可忽视的少数，但日益成为过时的东西，因为移动产品和服务在深度和广度上不断延伸，已经可以只使用移动设备。 l 跨境交易日益流行，在我们的网络中，超过四分之一的交易现在是跨境交易，但这些交易依然需要谨慎对待，跨境交易的被拒量是境内交易的两倍多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

拍拍贷、趣店向纽交所提交上市申请

由于前两年已有多家公司开始积极筹备上市事宜，外界一直预测，2017年将成为新金融行业的上市“大年”。 记者获悉，今年的第一批上市“小分队”：拍拍贷和趣店已经分别在农历春节前后向纽约证券交易所递交了上市申请。另外，还有一家正在筹备上市的P2P公司同样也把目标锁定在了纽交所。 按照在美上市的流程，这两家公司还需要同时向美国证监会(SEC)抄送报表及相关信息，提出上市申请。而相比交易所，SEC的反馈意见才是能否顺利上市的关键。 为什么又是纽交所? 记得2015年11月当宜人贷向纽交所递交IPO申请的消息传出后，几乎每个人都会反问一句：不是纳斯达克? 的确，纳斯达克凭借其创新基因，以及相对较低的上市门槛，一直是众多新兴企业IPO的不二之选。 从上世纪80年代，伴随 PC革命而起的苹果、微软、英特尔，甲骨文等，到90年代，伴随互联网络崛起而出现的亚马逊、eBay和雅虎等，再到后来新浪、网易、盛大、京东等一大批中国的互联网企业都选择了纳斯达克。 但有意思的是，与中国互联网公司在纳斯达克扎堆不同，中国的新金融企业们集体选择了历史更悠久、金融“标签”更显著的纽交所。 记者从多家备战赴美上市的互金公司了解到，根据投行提供的上市报告，尽管很长一段时间，相较于纳斯达克，纽交所对上市企业的发行标准和财务标准要求较高，但目前两家交易所的上市政策和费率已经趋同，并没有明显的差别。 据某在美上市的公司CFO介绍，过去纽交所确实对上市公司的规模、收入、盈利等方面的要求都比较严格，但近年来，这家老牌的交易所也在积极摆脱自己刻板、陈旧的形象。 “比如，在技术上投入更多资金、调整企业上市要求等。”在他看来，仅纽交所放宽“企业必须盈利两年才能够挂牌”这一项的要求，就足以吸引很多过去只能去纳斯达克上市的新兴企业。 从纽交所的官网信息来看，目前对于上市企业的财务标准并没有变化。但据正在接触纽交所的多家互金企业获悉，现在纽交所已经口头放宽了上市的财务标准，尤其在盈利方面。 除了交易所方面的原因，就中国的互联网金融公司(或者金融科技公司)而言，尽管它们正在努力强化自身“以科技驱动”的定位，但就外界看来，它们本质上仍从事的是金融业务，与纽交所的历史偏好更契合。 一位所在公司正在筹备上市的业内人士表示，事实上大多数中国的互金企业并不具备所谓“金融科技”的能力，只是在金融业务上叠加了一些新的互联网技术手段。所以，如果去偏爱科技企业的纳斯达克并无优势，反而它们对于填补中国金融服务市场空白是一个很好的角度。 此外，多位参与公司筹备赴美上市的人士告诉记者，2014年的P2P公司LendingClub、OnDeck，2015年的宜人贷先后登陆纽交所，这些公司的顺利上市也为后来者打通了道路，做好了铺垫，这也是他们优先选择纽交所的重要原因。 据了解，这几家筹备上市的公司在投行、律所、审计公司的选择上，跟已上市的几家公司也多有重合。由于上市环节主要涉及投行、SEC、交易所三方，在已有先行者的情况下，这条路径一旦走通过，后面再复制难度也会降低不少。 SEC才是重要关卡 根据公开资料，赴美上市通常包括几个主要环节：申请立项(向中国证监会等相关部门申请到境外上市的立项)、提出申请(向美国证监会及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息和提出上市申请)、等待答复;法律认可、招股书的Redherring(红鲱鱼)阶段、路演及定价、招股及上市等。 据已在美上市企业人士介绍，虽然申请是提交给交易所，但严格来说，交易所只是负责收集数据和按照SEC确定的标准来披露企业信息，对于企业能否通过上市申请并没有最终的决定权。 “所以，在整个申请上市的过程中，企业与SEC的沟通才是最为关键的一环。”据该人士介绍，SEC尤其在意财务数据的真实性与计算的准确性，对于其所在企业的业务指标以及财务计算方式做了很多的了解和调整。 他进一步举例称，比如，收入和支出怎么计算。一笔贷款放出后，就要立刻计入负债，但对于P2P企业来说，收入却是慢慢收回的。披露的标准不同，公司可能从盈利变成了不盈利。 与外界所关注的不同，相比操作的规范度、信息披露的透明度和准确性，SEC对于中国互联网金融公司(或金融科技公司)的商业模式和合规情况并没有那么看重。即便有风险也没关系，只要真实披露就好，对于商业模式和市场风险的判断，更多由投行和律所负责。 由于美国证券监管模式是三位一体(行政手段、经济手段、法律手段)的全方位监管。SEC的监管重心在二级市场，主要强调事后监管(这里说的事后是指上市后并不是“出事”后)且赋予监管机构很大的权力。 只要SEC发现谁有问题，被“盯上”的公司就得为自己做无罪辩护，这种监管创新有力地突破了以往的检方做“有罪推断”的监管模式，极大地降低了监管成本，使得上市企业战战兢兢，不敢“惹祸上身”。 据了解，按照正常程序，提交申请后，SEC通常会在4～6个星期内给予答复，但这个答复不一定是最终结果，可能只是一个反馈意见函，需要企业重新调整和沟通，直到最终符合要求。 为何“抢跑”上市? 作为近几年中国成长最快的一个行业，新金融领域中的领军企业，不管是业务规模、还是发展程度都到了迈入资本市场的阶段。 只是眼下，对于不少中国互联网金融(或金融科技)企业来说，不管是自身商业模式的合规性、成熟度，还是业务增长的可持续性、资本的认可程度，都存在诸多不确定性，上市这一步多少显得有些仓促。 一位所在公司正在筹备上市的人士做了一个有趣的比喻：现在的互金公司上市就像女孩子对于结婚的渴望。大家各有各的打算，有些是要找长期饭票(上市之后融资更便利)，有些是感情冲动(企业走了三五年之后不得不上市)，有些是为了名声(上市之后会有更好的品牌效应)。“但很多人并没有想好结婚之后如何面对生活的琐碎和柴米油盐。” 另外，多位受访者也曾向记者表示，自己所在的企业并没有成长到上市的最佳状态，但为何要提前博上市？这其中的原因大同小异。 一方面是来自投资方、管理层、股东方等的压力，尤其在完成多轮融资，发展三五年之后，上市似乎是一个必然的选择。另一方面，是来自同行的竞争压力，如果对手抢先上市了，不管是从品牌还是市场地位来说都对自己不利。 另据几位投行人士介绍，每个细分领域的容量都是有限的，尤其是机构投资者，往往会只布局一个行业排名最靠前的几家公司，一般有个“二八原则”，即前20%上市的公司会拿走80%的市场利润。 “从过往的经验来看，每个细分领域也就容纳前3～4家，游戏公司、门户网站都是这个水平。只是中国市场大，或许市场机会更多，但先上市的公司在估值上一定会占得一些优势。”一位投行人士称。 据前述某在美上市的公司CFO介绍，对于每一个细分行业而言，一波上市机会容纳几家公司，“窗口期”有限，而下一波机会可能又要等上3～5年，这个规律在很多细分行业都可以看到。 而且，在他看来，眼下，中国有几家新金融巨头都在筹备上市，这些巨头市值都在千亿、万亿人民币规模，一旦上市，资本市场也需要消化一段时间，所以短期内会不利于其他中小公司上市。 尽管对于很多企业来说，眼下或许并非上市的最好时机，但硬币的另一面是，上市对于企业规范发展和信息披露等方面却有不少潜在的积极作用，尤其对于正在剧烈变化的中国新金融行业而言，上市这一目标也可以倒逼企业更规范地发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

京东系7家公司违规支付业务 协会已查实

3月13日，上海易锦律师事务所律师李飞收到中国支付清算协会的邮件回复“举报处理情况”： 相关举报协会举报中心已调查完毕。经调查，举报所涉及的部分订单交易资金，存在收单机构未直接结算给京东商城平台商户的情况，违反《银行卡收单业务管理办法》等相关规定。协会拟对涉及的相关会员单位采取扣缴合规保证金、责令整改等自律措施；拟向涉及的非会员单位发函，建议其严格执行相关法律规定。对举报人的奖励在履行完相关手续后，将尽快发放，奖励标准按照《支付结算违法违规行为举报奖励办法实施细则》确定。 据了解，2016年9月8日，李飞曾向中国人民银行、中国支付清算协会实名举报京东系7家公司未取得支付结算资质，违规从事结算业务。2016年9月27日，中国支付清算协会回复受理此案。从11月开始，李飞先后第二次、第三次举报。 被举报单位分别是北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、北京京东世纪贸易有限公司、北京京东世纪信息技术有限公司、上海和丰永讯金融信息服务有限公司、江苏圆周电子商务有限公司、上海圆迈贸易有限公司和上海晟达元信息技术有限公司等7家公司。上述“京东系”7家公司，其法定代表人为刘强东或其一致行动人张雱。 李飞在举报信中介绍，第三方虽然在京东平台上销售商品，但消费者货款并没有即时支付给卖家，而是统一支付给“京东系”7家未获得支付牌照的公司，卖家获得货款必须过一段时间后与京东平台进行二次结算。 据了解，上述7家公司并未取得《支付业务许可证》，却均在为第三方交易平台“京东商城JD.COM”上的第三方卖家，代收代转货款资金。李飞认为，按照法律规定，其涉嫌构成无证经营支付结算业务。 对此，李飞强调称，支付机构中间经手，存在时间差，形成或短或长的资金沉淀，“持续时间久、规模特别大、金额特别高”，因此理论上存在被挪用和侵占的风险，无法保证商家货款安全。 值得注意的是，日前举办的十二届全国人大五次会议记者会上，央行副行长范一飞曾提出，近几年来非银行支付机构累积了一些问题，其中包括构内部风险管理放松、内控不足，以及备付金被挪用情况一度比较严重等问题。 范一飞表示，到1月份为止，全国已整顿清理出239家无证也就是非法从事支付业务的机构，部分已经移送给公安部门处理。另一方面，央行将对持证的支付机构加强监管，对违规行为敢于“亮剑”，进行处罚。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳启动新小贷公司申报 6月后不受理

3月13日消息，深圳金融办发布《市金融办关于开展深圳市小额贷款公司试点申报工作的通知》（以下简称《通知》），定于2017年3月1日正式启动新一批深圳市小额贷款公司试点申报工作，申报时限为2017年3月1日至2017年5月31日，逾期不予以受理。 《通知》要求各申报企业严格依照《关于进一步加强和规范小额贷款公司试点准入和审核工作指引》（深府金发〔2013〕6号）和《深圳市小额贷款公司试点审核工作指引（试行）》（深府办〔2009〕15号）的有关规定，按时提交材料。 据记者了解，深圳市自2008年试点启动至今，已有9个年头。按照上述指引，小额贷款公司应由主发起人组织发起设立，主发起人应为依法在深圳注册的法人企业，并应符合以下条件： （一）净资产5000万元以上，且资产负债率不高于70%。 （二）近三年连续赢利，且三年净利润累计总额不低于1500万元。 （三）具有良好的社会声誉和诚信记录，近3年在业务管理、财务管理、税收管理、外汇管理、海关管理等方面无违法行为。 （四）具有良好的公司治理结构和健全的内部控制制度。 （五）入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股。 （六）按审慎性原则要求的其他条件。 值得注意的是，此前央行公布的数据显示，至2016年年末小贷公司机构数量、贷款余额出现“双降”。 经济基本面的承压、转型期阵痛，小贷行业内破产、停业者不在少数。由中贷协发布的《中国小额贷款公司行业发展报告(2005-2016)》显示，在广东地区，去年广东省(含深圳)共注销(或退出市场)4家小贷公司，而在2015年末广东省共有512家小贷公司。 此外，从资产状况来看，广东省小贷公司行业不良率从2014年0.63%快速攀升至2015年的2.8%，2015年年末不良贷款余额高达133658万元。 对此，中国社科院研究员、中国小额信贷联盟理事长杜晓山分析指出，在过去一两年，因为种种外部因素和内部因素，小贷行业进入了分化、不断兼并重组的过程，预计2017年仍将是洗牌年，但会在反思行业的过程中逐步找准正确的发展方向。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国美系为旗下地产公司自融 4家平台3家无银行存管

近日，国美在线金融被曝资金流向自家地产公司。值得注意的是，这是继美美理财被曝为失信企业融资之后，“国美系”P2P平台又一次被媒体曝光。 国美在线金融“美美赚-国金1号”系列产品的年化收益率9%，投资期限365天，项目金额100万，1000元起投（单笔限额5万），还款方式是一次性还本付息。 图片来自：国美在线金融 根据项目详情，该系列项目由鹏润控股提供担保，借款企业是西安鹏润置业有限公司（下称：西安鹏润）。值得注意的是，鹏润控股董事长黄秀虹同时也是国美在线的股东。 图片来自：国美在线金融 注：虽然没有直接写明借款企业是西安鹏润，但根据国美在线金融的信息披露方式，产品介绍栏目展示的是融资方的信息。 工商资料显示，西安鹏润成立于2014年10月14日，注册资本5000万，法人代表黄秀虹，唯一股东是鹏润置业有限公司，黄秀虹任执行董事兼总经理。公开资料显示，黄秀虹鹏控股的董事长、国美创始人黄光裕的妹妹。 据记者了解，除西安鹏润以外，重庆鹏泽房地产开发有限公司（下称：重庆鹏泽）也在国美在线金融融资。工商资料显示，重庆鹏泽与西安鹏润是兄弟公司，同属鹏润置业的全资子公司。 工商资料显示，鹏润置业与国美在线都是国美控股旗下公司。 图片来自：天眼查 综上来看，国美在线金融不仅涉嫌关联担保，而且涉嫌替关联企业融资。 去年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称：暂行办法）明确规定，网贷平台不得为自身或变相为自身融资。此外，国美在线金融还违反了网贷暂行办法中企业单笔借款超过100万元的限制。同时该平台也没有上线银行存管。 根据暂行办法，国美在线金融这几项违规有12个月的整改期，目前还剩半年时间。 据记者观察，3月13日，国美在线金融前5页产品中只有第一个项目不是西安鹏润的融资项目，按照每个标的100万融资额计算，西安鹏润在国美在线金融合计融资达4900万元。 值得注意的是，由于国美在线金融只显示前5页的产品信息，西安鹏润与重庆鹏泽在国美在线金融累计融资金额无法统计。 据记者了解，“国美系”共有4家互金平台，分别是国美在线金融频道（国美控股）、华人金融（国美控股持股55%）、美易理财（国美控股）、美美理财（鹏润控股）。值得注意的是，无论是国美控股还是鹏润控股，幕后实际控制人都是黄秀虹（黄光裕妹妹）与杜鹃（黄光裕妻子）。 目前，除美美理财上线了厦门银行存管外，华人金融、国美在线金融、美易理财都没有银行存管。 延伸阅读 上市系P2P平台涉嫌自融自担并非首例 曾有文章曝光称，海控金融与珠海格力建材有限公司（借款企业）、重庆两江新区格力地产有限公司（担保方）都存在关联关系。 2016年11月22日，格力地产（股票代码：600185）发布公告回应上交所的问询函称，融资人格力建材是格力地产孙公司，海控金融为格力地产全资子公司，担保人两江格力是格力地产控股孙公司，三家公司均为独立法人实体，担保人、融资人和海控金融之间没有相互持股关系。经向公司了解，截至法律意见书出具日，海控金融没有收到地方金融监管部门的处罚、通知或整改要求。 2016年11月23日，海控金融已下架被质疑的企业融资项目，只剩下个人融资项目。海控金融客服表示，最近平台在做运营调整，因此将企业融资标的下架，至于未来什么时候重新上线企业标的，目前暂不清楚。 记者注意到，目前海控金融已上线个人融资和企业融资标的。值得注意的是，从标的现有的信息披露来看，企业融资标的已不涉及自融。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

两高报告中这8条干货 件件影响你我生活

　　严惩暴力伤医、突出惩治“村霸”、继续亮剑电信网络诈骗、给基层干警更多保障……今年，“两高”重点要干的这八件事，与你息息相关。 　　1。惩治校园暴力、伤医事件不含糊 　　[最高检]严惩黑恶势力、涉枪涉爆、制贩毒品、拐卖妇女儿童、制假售假、校园暴力、暴力伤医等犯罪。 　　近几年，校园暴力、伤医事件等频频见诸报端。人们越来越清楚地认识到，发生在校园里、医院里的暴力不仅仅是过去以为的“学生矛盾”“医患纠纷”。在这些问题上，法律不能缺席。这次，最高检明确提出要严惩校园暴力、暴力伤医等犯罪，可以想见，未来此类暴力事件将得到更好的预防和惩罚。 　　2。矛头对准“村霸”和宗族恶势力 　　[最高检]突出惩治欺压百姓、胡作非为的“村霸”和宗族恶势力犯罪。严肃查办群众身边的“小官大贪”。 　　去年，各级检察机关在征地拆迁等民生领域查办“蝇贪”17410人。然而，在部分农村，“村霸”和宗族恶势力并未绝迹。操纵选举、开设赌场、暴力抗法、霸占资源，他们的种种恶行让群众怨声载道。此次，最高检在往年严查群众身边腐败的基础上，将惩治矛头明确对准“村霸”和宗族恶势力，老百姓将收获更多的安全感。 　　3。亮剑电信网络诈骗 　　[最高法]依法惩治电信网络诈骗等新型违法犯罪。 　　[最高检]突出打击电信网络诈骗犯罪。 　　电信网络诈骗手段隐蔽、花样翻新，百姓防不胜防，有人被骗得倾家荡产，有人因骗局失去生命。除了筑起技术保护墙，加强个人信息保护外，整治电信网络诈骗，必须重拳出击。这次两高齐“亮剑”，无疑给参与电信网络诈骗的人很大震慑：法网恢恢，伸手必被抓！ 　　4。非法集资将被从严惩处 　　[最高检]积极参与互联网金融风险专项整治，严惩非法集资等涉众型经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、网络传销犯罪。 　　当下，各种金融创新层出不穷，其中的风险也越来越多。假借网贷名义诈骗、打着创新旗号集资，以高回报为诱饵，不断变换“外衣”的非法集资让很多人身陷其中。今年，最高检明确表示，严惩非法集资等涉众型经济犯罪，老百姓的钱袋子将得到更好保护。 　　5。严防司法腐败“灯下黑” 　　[最高法]坚决惩处队伍中滥用职权、贪赃枉法、以案谋私等违纪违法行为，确保公正廉洁司法。 　　[最高检]从严惩治司法腐败，坚决防止“灯下黑”。 　　司法腐败的消极影响远不止于个案，它摧残公民法律信仰，打击社会对正义的期盼，危害很大。最高法、最高检每年工作都少不了惩治司法腐败。今年最高法提出坚决惩处“滥用职权、贪赃枉法、以案谋私”，最高检提出“严格执行违法行使职权行为纠正记录通报及责任追究制度”，为全年司法领域反腐划定了重点。 　　6。让失信“老赖”寸步难行 　　[最高法]确保如期实现“用两到三年时间基本解决执行难”目标。 　　最高法去年“向执行难全面宣战”，承诺“用两到三年时间，基本解决执行难问题”。仅去年一年，各级法院发布失信被执行人信息689万例，限制628万人次购买机票，限制229万人次乘坐高铁。 　　“基本解决执行难”已经破题，最高法今年提出，加强执行规范化和信息化建设，“确保如期实现”目标，法院判决“执行难”这个老大难”问题有望得到进一步纾解。 　　7。重拳打击扶贫领域“蝇贪” 　　[最高检]继续集中惩治和预防扶贫领域职务犯罪。 　　“贪占扶贫物资”“骗取扶贫资金”“精准扶贫识别优亲厚友”“倒卖扶贫物品获利”，抢穷人饭的扶贫“蝇贪”太招百姓恨。去年各级法院审结贪污、挪用扶贫资金等相关案件1.5万件，各级检察机关查办扶贫领域相关职务犯罪1892人。 　　今年最高检提出要“继续集中惩治和预防扶贫领域职务犯罪”，并表示要同发改委、扶贫办共同对“十三五”易地扶贫搬迁重点工程项目开展预防监督，实行挂牌督办，贫困群众的权益将有更坚实的保障。 　　8。给基层干警更多保障支持 　　[最高法]关心爱护基层干警，强化履职保障。 　　[最高检]支持中西部地区检察人才建设。 　　工作繁杂压力大，没多少时间照顾家，收入待遇偏低、晋升机会较少，履行法定职责有时还会遭遇恐吓威胁、暴力抗法，这已经成为不少基层政法干警的现实写照。 　　如今，最高法提出“关心爱护基层干警，强化履职保障”，最高检提出“支持中西部地区检察人才建设”，两高都提出加大对边疆民族地区和革命老区等基层法院和检察院的支持帮扶力度，基层干警有望得到更多的保障和支持。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金子公司 诈骗10亿被判无期

今年2月上海高级人民法院的终审判决，终于给两年半前轰动一时的基金子公司近10亿资金挪用案，画上了一个沉重的句号。据法院判决，此案两名被告——深圳吾思基金负责人李志刚，云南楚雄地产开发商李锐锋——因合同诈骗罪，分别被判处无期徒刑和十年有期徒刑；二人还分别被判处500万元和300万元罚金。 根据刑法第二百二十四条，合同诈骗数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。这意味着私募基金管理人李志刚受到了“顶格”刑罚。 李志刚与李锐锋合作，以巨大的资金杠杆和多个环节嵌套的融资结构，撬动位于云南的房地产开发项目，却遭资金链断裂。为了填补资金窟窿，二李编造并不存在的银行过桥贷款项目，骗取了万家共赢公司募集的9.5亿元资金。这些钱刚一到账即被挪用还债，本案由此而起。 作为持有证监会牌照的基金子公司，万家共赢盲目追求业务规模，缺乏风控手段，轻信了人为制造的作为“增信手段”的银行合作协议，陷入二李设计好的骗局。另一家基金子公司金元百利（案发前名为“金元惠理”）亦为二李的融资通道，更把通道做成了自己的业务，上述挪用资金中有近6亿元被用作兑付金元百利的产品本息。由此两家基金公司也陷入法律纠纷，进一步暴露基金子公司通道业务的巨大风险。 2014年8月，记者独家披露了万家共赢资金被挪用案。该案是当时数起基金子公司风险事件中性质最恶劣、后果最严重的一起，直接导致了针对券商基金通道类业务的监管收紧。这一标志性事件，与2016年证监会对基金子公司的彻底整肃首尾呼应。如今，因为监管要求业务量需与净资本挂钩，在资管混战中被作为“万能神器”的基金子公司，已经黯然退场。 另外，本案中将李志刚和金元百利合作募集的有限合伙基金“吾思十八期”亦作为合同诈骗共犯，判处罚金100万元。这是国内第一起基金产品犯罪的裁判记录，也说明被无数金融机构视作低风险可免责的所谓“通道”，其对法律风险的隔离，法院在司法实践中可能并不认可。基金子公司现存的十万亿资管计划风险几何，值得关注。本案在司法层面的指导意义，或与“控杠杆、限通道”的金融监管取向产生共振，影响至为深远。 开发商沦于借新还旧 李志刚是深圳吾思基金管理有限公司（下称深圳吾思）实际控制人。李锐锋系楚雄佳泰房地产开发有限公司（下称佳泰地产）和楚雄润泰置业投资开发有限公司（下称润泰置业）实际控制人，两家公司都在云南。李锐锋通过旗下公司运作昆明、楚雄的两个房地产开发项目，债务累累。 事情回溯到2012年12月，李志刚管理的吾思基金，为李锐锋发行了吾思一、二、三期有限合伙基金，募集2.8亿元，用于楚雄“中央公园”地方项目开发。项目委托贷款由中国银行楚雄分行发放给润泰置业。2013年7月，李志刚与金元百利成立有限合伙基金“吾思十八期”，募集4.9亿元，通过中国银行深圳上步支行委托贷款给李锐锋控制的项目公司丰华鸿业（佳泰地产子公司），后者具体运作位于昆明的“宝华寺城中村改造”项目。 现在看，李锐锋并不算一个有实力的开发商，很长一段时间内，是在用借新还旧不断加杠杆的方式，维系着规模百亿元的地产项目。在与李志刚合作借金融机构理财产品筹钱之前，他还求助过利息成本更高的民间借贷。 李锐锋前期投入丰华鸿业宝华寺项目的5亿元就是从小贷公司和个人筹措。即便通过李志刚融资，成本也高得惊人。吾思一、二、三期募集的资金，支付给李志刚的顾问费用近4000万元，2亿元用于归还各类借款本息，实际投入中央公园项目的不到1亿元。吾思十八期的4.9亿元到账之后，又以各种名目支付给李志刚近7000万元，支付前期借款本息3.4亿元，实际投入宝华寺项目的不到1亿元。 不仅仅项目开发高度依赖于资金杠杆，项目销售中本应该由客户承担的按揭贷款，也需要由开发商先行背负，以此促进销售。 根据法院判决文书，2013年底云南省内各家商业银行个人房贷额度紧张，开发商无法获得银行发放给个人购房者的按揭贷款，进而造成中央公园项目销售不达预期，吾思一、二、三期即将在2014年6月到期的产品可能无法按期兑付。 另一方面，二李急着将与金元百利共管的“吾思十八期”对项目公司丰华鸿业70%股权解除质押，以继续办理抵押融资。而金元百利方面提出首先提供6亿元保证金。 在这个背景下，二李商议继续借新还旧，另外成立一个基金，以银行应向开发商发放的个人按揭贷款为基础资产，获取新的融资。这就是在本案中发挥关键作用的“接力宝合作协议”的由来。 “以为在跟银行打交道” 要募集新的资金，首先要有一个新的“壳”。2014年3月，李志刚第一个步骤是成立深圳景泰系列基金；接着由景泰基金与中国银行云南省分行签订一个基于住房按揭过桥贷款的收益权转让协议，即“接力宝合作协议”。 拿着这份合作协议，李志刚开始在市场上寻找新的资金。2014年5月，他找到第三方财富管理机构诺亚财富，后者将这单业务介绍给自己参股的基金子公司万家共赢（诺亚财富是仅次于万家基金的二股东）。最终诺亚财富实际募集资金，而万家共赢作为放款的通道，成立专项资产管理计划用于向深圳景泰投资。 但是上述接力宝项目并不合规，并且很快被中国银行总行和监管部门注意到。中国银行总行要求云南省分行重新审核再报批，后者于6月10日暂停了与李志刚方面的接力宝合作。 李志刚则隐瞒了接力宝项目被中行叫停这一关键信息，继续推进与诺亚财富和万家共赢方面的合作。万家共赢于6月13日和18日分两笔共计近10亿元投资接力宝项目的资金划转至深圳景泰一期基金的银行账户。 6月17日，中行云南省分行个人金融部正式向景泰一期发函，告知“接力宝合作协议”暂停履行。在此背景下，李志刚仍然催促万家共赢方面完成最后一笔打款。 6月18日资金全部到账后，李志刚安排财务人员，将3.36亿元划入润泰置业银行账户用于吾思一、二、三期的还本付息；又将5.9亿元划入吾思十八期，准备提前归还金元百利募集的资管计划本息。另有290万元划入李志刚控制的银行账户作为顾问费，1455万元划入景泰基金用于支付管理费，1277万元打给万家共赢作为预分配款。 直到此时，李志刚方才告知万家共赢方面接力宝项目的真实情况。获悉被骗之后，诺亚财富和万家共赢立即报案，上海警方很快将李志刚、李锐锋抓获。由于报案及时、二李配合追缴赃款，被骗取和挪用的9.5亿元，有1亿元当时就被追回，近6亿元冻结在吾思十八期的账户上。但是转到吾思一、二、三期的部分资金已经被兑付，造成实际损失。 本案中，二李设计骗局使用的过桥贷款项目最初来自中行云南省分行，并且二李还与该行有更多的关联。李志刚的吾思一、二、三期资金在销售中得到中行深圳某支行工作人员的帮助，又通过该行楚雄分行委托贷款给李锐锋的公司。当这些产品可能遭遇兑付困难时，该行云南和深圳的工作人员，陪同李志刚与受害人万家共赢方面的尽职调查人员会面。这些做法，客观上帮助了二李轻易获得来自基金子公司的融资。 “我们自始至终一直以为是在与中行云南分行打交道。”万家共赢的一位高管2014年8月对记者说。 本案中，有限合伙基金“吾思十八期”成为共犯、并获罚金，开创了先例，也势必在资管圈引发波澜。　　 基金产品被判共犯：通道不意味着免责 根据判决书，上海市人民检察院认为，对法人间合伙即法人型联营企业构成犯罪的，应按照单位犯罪追究刑事责任。本案中李志刚吾思基金负责人身份与被害人万家共赢洽谈，并以景泰基金的名义与万家共赢签订合伙协议，其实质是为了骗取投资款用于兑付吾思一、二、三期和“吾思十八期”的投资款项。李志刚实际控制吾思一、二、三期和“吾思十八期”，为偿还合伙企业债务，以非法占有为目的，与被害单位签订、履行合同前后实施了犯罪行为，故上述单位以及“吾思十八期”均构成合同诈骗罪。 上海高院判决认为，本案实施诈骗行为虽是李志刚、李锐锋以景泰基金名义实施，但吾思十八期参与签订五方合作协议为赃款转移提供了帮助，因此认定“吾思十八期”为合同诈骗的共犯。 本案中，金元百利一直认为自己仅仅是扮演“通道”的角色。但实际上，做别人的通道，不仅存在操作风险，还有实际的经济与法律风险。 金元百利实际上是“吾思十八期”有限合伙基金的LP，同时发行了5期资管计划募集4.9亿元投资到该有限合伙基金。这种用资管计划嵌套有限合伙的方式，过去几年在规模十万亿的基金子公司资管业务中比比皆是。管理人认为如此一来可以隔绝风险，但是一旦投顾出事，客户只能找通道寻求补偿。“这说明所谓通道原本就是掩耳盗铃。”一位监管人士如此评价。 “吾思十八期”对接的宝华寺项目，远在昆明滇池湖畔，是一个一级土地开发项目。李锐锋控制的佳泰地产通过项目公司“丰华鸿业”具体运作官渡区宝华寺城中村改造，共有10个地块，占地1400余亩。项目公司中，佳泰地产持股70%，被质押给“吾思十八期”；官渡区政府平台公司拥有剩余30%股权。 这个项目当时运作已经有三年时间，此前也进行过融资。金元百利募集的4.9亿元资金一部分用于清偿之前的借款，另一部分用于拆迁和平整土地的费用，当时已使用完毕。 拆迁和土地平整本身是一个无利可图的业务，但是由于政府承诺以土地出让作为补偿，使得这项业务可能获得超额利润。宝华寺项目有400亩地块原定于2014年8月和11月进行招拍挂。其熟地市价，估计在每亩800万元左右，甚至达到1000万元。 佳泰地产由于参与了土地一级开发，可以按照约每亩300万元的资金拿地。佳泰需要为项目公司筹集多达12亿元资金应对8月的土地交易，一旦土地到手，手中的项目公司就可以高价转让，或者继续用于质押融资放出更大的杠杆。 身为民营企业的佳泰地产不可能从银行获得一级开发贷款，按照其资质，甚至也很难与风控较严格金融机构做对手交易。资金链捉襟见肘的佳泰地产唯一能用作筹码的就是具备潜在丰厚收益的项目公司丰华鸿业。 6月11日，李志刚联系金元百利，要求其对已经办理质押的项目公司70%股权解质押，以方便使用这笔股权进行后续融资。金元百利方面提出的条件是必须提供总计6亿元的保证金。 二李挪用万家共赢9.5亿元资金之后，其中近6亿元打到“吾思十八期”银行账户，但是金元百利没来得及处理即被上海警方查封。但丰华鸿业项目的70%股权质押也还留在“吾思十八期”手里，这也成为金元百利和万家共赢方面日后解决兑付问题的关键。 本次上海高院将“吾思十八期”作为共犯判处罚金，这对后续投资者追偿可能带来负面影响。金元百利是“吾思十八期”的LP，同时管理对接该有限合伙的5期资管计划。 目前金元百利的母公司金元惠理基金已经变更为金元顺安，引入了新的股东上海泉意金融信息服务有限公司。这家公司同时接手了金元百利的少数股权。上海泉益则是云南九天投资控股集团有限公司的全资公司。云南九天是一家房地产公司，知情人士称，这家公司注入的资金，帮助金元百利部分刚兑了涉及吾思十八期的资管计划。 剩余部分则取决于云南地产项目的开发与回款的情况，最终的解决看起来会旷日持久。 基金子公司的滑铁卢 法庭认为，在本案中，二李急于骗取融资，设计的骗局带有很强的主观恶意。但是基金子公司作为正规金融牌照持有者，盲目冲规模、忽视实际借款人信用状况和资金用途的尽职调查，也是酿成风险事件的重要原因。 万家共赢巨额资金挪用案，是2014年一系列基金子公司风险事件中最严重的一起。中国证监会对暴露风险的基金子公司均作了严厉处罚，同时开始纠正过去重规模轻风险的政策取向。当时分管机构监管的证监会主席助理张育军，2014年9月对全行业强调资管业务要牢牢守住“八条底线”。 然而由于缺乏与数量指标挂钩的带有强约束的监管细则，基金券商的资管业务规模仍是一路狂奔。从2012年11月第一家基金子公司获批至2016年3月底，不到四年时间，79家基金子公司资产管理规模一路狂奔至9.84万亿元，超远母公司同期水平——101家公募基金合计管理资产4.50万亿元。 有的银行系基金子公司，净资本只有一个亿，资产规模却达到8000多亿。 成立之初，被证监会监管的基金子公司即享受“监管套利”的红利。信托公司当时被银监会要求净资本不得低于2亿元，同时不能低于各项风险资本之和，通道业务大大受限。而基金子公司除了2000万元注册资本的门槛外，并无其他资本要求。于是，它以低成本的优势逐渐抢食信托蛋糕，开始成为银行表外业务通道。 “通道业务早晚是要消亡的，不是资产管理业务的重点。”证监会副主席李超2016年7月在哈尔滨向行业表态。 他说，一些机构大量从事通道业务、非标融资类业务，拉长交易链条、提高融资成本，部分机构还设计了比较复杂、不透明的产品，进行监管套利、政策套利，未真正创造社会价值，反而主导了金融扭曲。此外，一些机构盲目扩展业务，发展路径存在偏差。“脱离自身管控能力和人才储备，盲目扩张，重规模、轻质量，抢占地盘，无序设立分支机构，组织架构混乱。”李超说。 从2016年二季度起，证监会开始酝酿管束基金子公司，建立净资本约束机制。业内大多数基金子公司将需要补充大量资本金，否则将无法开展新业务。这项“最严新政”最终于2016年12月落地。 新规被认为是基本给被动做通道的基金子公司判了死刑。但背景深厚的银行系基金子公司仍可以考虑通过增资满足监管要求；而中小规模的基金子公司，则需要思考是否有必要继续保留这一块牌照。 在更大的图景中，基金子公司的问题也不是证监会一家能够解决。资管市场监管分割、监管竞争的格局，导致套利泛滥，投资者散户化、杠杆高叠、层层嵌套等乱象愈演愈烈，成为2015年夏的“股灾”、保险资金二级市场炒作以及2016年冬“债灾”的根源。 目前，央行协调三会正在制定统一监管资产管理业务的规则体系。问题摆在那里，求解的路径也皆有成本。在一些有远见的监管官员看来，已经到了要下决心的时候，“能够统一的规则必须统一”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会原副主席：非法集资短期难根本性解决

近两年，非法集资事件时有发生。3月1日，最高人民检察院公诉厅厅长陈国庆透露，2016年全国检察机关公诉部门共受理了非法集资案件9500余件。3月2日，国新办新闻发布会上，银监会也就此关注点表示，《处置非法集资条例》已于2016年7月提交法制办，现在正在修改过程中。 在全国两会现场，关于打击非法集资的话题也被提及。3月7日，全国政协委员、银监会原副主席蔡鄂生在接受记者专访时表示，这次他就提交了相关提案，敦促《处置非法集资条例》尽快出台，“让它有一个法律界限，法规的规范。这是各个领域都要有的一种意识”。他认为，有了应对的法律法规，虽不能完全杜绝此类事件，但可以从源头上减少。 投资前，最需关注什么 近年来，借助网络的非法集资案件时有发生。以陈国庆厅长此前透露的一起互联网金融平台非法吸收公众资金案件为例，该平台借助互联网非法吸收115万余人的公众资金，累计达762亿余元，至案发，集资款未兑付金额已达380亿余元。 对于非法集资改变形式，“傍”上网络，蔡鄂生分析说，其实这些非法集资手段假若用原始的形态，现在已经没有多少人会信了——除一些老人或偏远地区的群众还可能没看透。但利用科技平台、理念的包装后，像上述互联网金融平台案，一说到互联网后，有的人就会觉得是高科技。 “这样的投资者，恰恰又是一群容易被伤害的群体。”蔡鄂生不无痛惜地说道。对于防范这种伤害，他进一步说道：“非法集资的伤害现在宣传淡化了，老是去说一些高大上的防范风险的词，但非法集资是否正确、风险点在哪儿，没有给广大的投资人做普及”。蔡鄂生认为，“无论政府部门、监管部门，甚至公民，他都有义务把这个东西提出来，然后就提出的疑问，应该有部门来关注。这样，就不会使行文盲目，让许多人受到伤害”。 新形势下的非法集资，投资者往往只关注收益，虽想关注安全却未必知晓关注点何在。其实，相关信息的披露是很重要的一环。蔡鄂生就此表示，按理凡是不向公众——特别是向个人消费者全面披露信息的，就应该有对应的法律法规来明确是否合法。以美国为例，在传统上，对企业的贷款利率是保密的，但是消费贷款都是公开的，可以利率水平不一样，但必须贴在营业厅或者机构里，让大家有判断。 对于投资者来说，要注意所签的文件是否有法律效应，利润与成本能否得到法律保护。蔡鄂生也强调道：“作为投资人来讲，一定要有法律保护与不保护的概念。” 此外，他还提到，随着互联网出现，类金融、新金融被当作一种创新。但创新是要看内容的，不光是靠嘴上喊。 根本解决仍需一个过程 据相关规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。 “你说的事（即发行股票、债券、彩票、投资基金证券等方式）拿来的钱，实际上没有用到这上头去，就有非法集资的嫌疑。如果还挪用了，那完全是骗了。”蔡鄂生说。 目前无论是国务院还是地方政府，对非法集资都很重视。那么，应当怎样防范非法集资？蔡鄂生认为，打击非法集资，“监管部门只能从结果上去解决，但若要从源头上解决，得靠整体机器，政府部门、法律、监管，甚至投资者一起，这就是我的看法。” 其实，现有的法律并不是没有应对。对此，蔡鄂生指出，之前的法律是零散的，通过司法解释（即《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》），把非法集资加了上去。现在，还需要一个专门的法规，这样才能更好地提高效率。 根据公开消息，目前正在修改中的《处置非法集资条例》有望明确非法集资的行为特征、对应的行政执法部门，同时，还会明确非法集资的发起人、协助人、参与人这三类主体各自承担的法律责任。规范处置的程序、方法和手段也将得以明确。 那么，《处置非法集资条例》的出台能在多大程度上解决问题呢？蔡鄂生表示，要想根本解决问题，肯定还有一个过程。总体上，非法集资案件的数量和金额是在下降的。但从最近几个案例来讲，非法集资的危害仍不能小视。完全杜绝比较难，但最主要的是要有所限制，不要发生大的、涉跨区域的案件。 蔡鄂生漫谈打击非法集资 背后本质：其实这些非法集资手段假若用原始的形态，现在已经没有多少人会信了……但一说到互联网后，有的人就会觉得是高科技 个人防范：凡是不向公众——特别是向个人消费者全面披露信息的，就应该有对应的法律法规来明确是否合法……投资人一定要有法律保护与不保护的概念 目前形势：要想根本解决问题，肯定还要有一个过程。总体上，非法集资案件的数量和金额是在下降的 源头打击：监管部门只能从结果上去解决，但若要从源头上解决，得靠整体机器，政府部门、法律、监管，甚至投资者一起，这就是我的看法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融牌照中介市场 掮客一笔至少抽水百万

一条新“金融”产业链——金融牌照转让的中介市场悄然成型。 部分金融机构经营许可证的收紧、牌照（或壳资源）资源需求走俏、市场信息不对称，这三重因素叠加催生一批专业从事牌照交易撮合交易的掮客。 牌照掮客业务活动正从地下转到地上，网上出现了一些披着类官方外衣、实则为民营网站的半公开交易场所。 半公开的牌照交易市场 牌照买卖早已不仅仅止步于微信定向询问 “你要买XX牌照吗，我有”的地下场景了。目前记者可以查询到的，就已经有“中国金融牌照网”、“金融牌照网”、“中国金融牌照信息港”三家公开撮合金融牌照的交易场所。值得一提的是，中介行业还自发建立了冠有“中”字头的“中国金融牌照服务中心”、“中国金融牌照协会”一类组织。 当记者以客户身份咨询上述网站工作人员时，对方一般会问记者的身份属于直接买方还是中介；如果表明身份为 “直接买方”，工作人员会在确认记者的购牌意向后，要求必须出示营业执照与若干财务证明。只有经过平台确认买方贸易背景与资金实力真实有效后，才会开出牌照的价格。 这些交易平台的功能设置均包括发布出售牌照信息（卖方）和发布求购牌照信息（买方）。其中，卖方需要填的出售股权信息较多，包括牌照类型、经营区域、转股比例、公司注册资金、转让意向价格、过户费由买方还是卖方支付、公司股权结构、金融业务范围等。而这些信息，卖方同样均可以设置为“不公开”。 一名熟悉金融牌照交易市场的人士表述，这是一个被趋紧的牌照、井喷的需求共同催生的市场。以前他们公司就有牌照代办的服务，而从去年开始，撮合交易渐渐成为主营业务。 记者拿到的某牌照经纪商的合同显示，中介获得的“居间费用及报酬”标准为：“标的公司100%股权交易总价减去X亿元的价差，该部分价差全部归乙方（中介）所有。甲方（买方）确保本条款约定的居间费用和报酬的标准不因任何因素而改变”。 “一些刚大学毕业的小孩，什么都不懂就去做这个。运气好的，搞到了难搞到的牌照的，真的可能一笔能赚到百万。”上述人士告诉记者。 金融牌照水涨船高 “市场上的行情是，私募基金牌照(管理人资格)价格为：管理资金规模×0.2+100万元。市场上很多私募管理的规模为一两亿元，交易价格就有2000多万至4000多万。牌照具体价格取决于管理公司的规模和质量的。”一位私募公司高管告诉记者。 除此以外，热销的还有基金销售牌照。有媒体报道基金销售牌照十分走俏，中介报出4500万元以上的价格，但记者拿到的信息是，销售和支付两项资质合起来的大约报价在3000万元。 业内人士表示，背后的原因主要是牌照发放收紧：监管部门数据显示，截至2016年9月，累计发给独立基金销售机构的公募基金销售牌照为107张。其中，2016年前三季度才发放了29张。 同样因为资源紧缩而价格走俏的是第三方支付牌照。目前我国共有267张第三方支付牌照，而央行对这个领域的监管在趋严。在前三批支付牌照都延期续牌后，央行今年6月份才会公布第四批支付机构的续展结果。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

为什么说现金流比利润更重要？

　　没有流动资金，公司怎么活下去？ 　　有什么别有病，没什么别没钱，现金为王！ 　　战场上两军对垒，将士们浴血奋战，不少勇士中弹倒下，他们怎么死的？绝大多数都是失血过多后休克最终导致牺牲！如果能够及时的获救并给予输血，那么这些战士就可以看见胜利的旗帜在阵地上飘扬！对于人体而言，就算你各个器官都健康正常，失血过多也会导致死亡。 　　一个游客路过一个小镇，他走进一家旅馆给了店主1000元现金，挑了一个房间，他上楼以后，店主拿这1000元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；屠夫去养猪的农夫家里把欠的买猪款付清了，农夫还了饲料钱，饲料商贩还清了赌债，赌徒赶紧去旅馆还了房钱，这1000元又回到旅馆店主手里，可就在此时，游客下楼说房间不合适，拿钱走了；但是，全镇的债务都还清了！看完这个故事，请问有谁亏了吗？一个也不亏，没有这1000元现金，大家都还在相互持续的追债，后果不堪设想 ，可外地游客带来的1000元现金流动了一下，大家的债务就全部解决了。这就是资金流动让经济社会焕发了生机！ 　　现金流的故事 　　 　　1.重视现金流 　　公司经营当中同样离不开现金，如果没有这些现金，可想而知，公司的经营将是多么糟糕，流动资金为什么重要，因为它在每周转一次都能产生营业收入和利润，所以本质上说流动资金就是公司利益的创造者。 　　如今生意不好做，前几年还在说大鱼吃小鱼，去年又说快鱼吃慢鱼，今年可好了，大鱼吃大鱼！小鱼吃小鱼！公司要想在这样的逆境中生存下来，着实不易！ 　　一些刚刚入行的小公司，本来创业资金就不足，为了生存，虎口夺食，展开低价竞争，货物发出去以后，账款被客户拖欠，公司房租都已经一次性支付，员工薪资及各项固定费用都无法拖欠，几个资金不流动的合同做下来以后，这些公司就面临关门倒闭了，他们没有输给对手，输给了“钱” 　　现金是公司的血液，只有流动起来，才能产生利益，才会推动公司的发展，如果一个公司没有充足的现金便无法正常运转，这种局面如果一直得不到改善的话，必然危及公司生存！ 　　资金不但要流动，并且在流动中获取利益，凡是不盈利的商业活动也是在失血，古语道：千做万做，亏本不做！当然，现代经济领域里，有些商业模式可以暂时性的不盈利，但是一定要清楚什么时候可以盈利，不然就会造成持续的“失血”现象，后果很严重！ 　　一个公司经营的好坏不能仅仅看损益表（利润表），国外很多大型公司都是在公司赢利的阶段突然崩溃的，原因就是公司经营“失血严重”，流动资金匮乏导致资金链断裂后阵亡，很可惜的是，这些都不是被竞争对手击败的！ 　　生意少做一点，公司不会致命，但是资金都被流通环节占用了的话，如果不能在财务安全期内让资金流动起来，公司的命运就岌岌可危。 　　 　　2.资本家 VS 资产家 　　如果上帝给我选择的机会：我选择做一个优雅的资本家，有资本可以换资产，可是有资产不一定能换资本，经济现象往往就是，当你着急出售资产的时候，偏偏资本家都不愿意出钱！ 　　最快速度明白现金流量表 　　现金流量表力图回答以下两个核心问题： 　　１）我的现金和上期比是增加还是减少了？ 　　２）我的“钱”都花在什么地方？（经营 or 投资or 融资？） 　　回答了以上两个问题，分析师通常会通过比较经营性现金净流量和净利润的关系来分析企业的盈利质量。 　　经营性现金净流量反映的是日常经营活动带给企业的现金净流量，是经营性现金流入和经营性现金流出的净值反映。净利润，从损益的角度回答了企业本期是否盈利的问题，是所有收入抵减成本费用以及税金后的净利。其中，收入包括经营性和投资性（投资收益），成本费用包括付现成本以及非付现成本（比如折旧摊销，一种经济学上的成本，他的形成是因为一次性支付购买设备或者无形资产，但是经济学上应该按照一定期间确认的成本）。 　　衡量一个企业盈利质量很重要的指标就是经营性现金净流量和净利润的比较。在极端条件下，假设公司的收入都是纯现金收入（或者银行入帐）所有的成本都是现金（或者银行）付款，这种情况下净利润等于经营性现金净流量。然而，大多数企业两者不等的原因包括： 　　（1）收入非现金收入，比如存在应收帐款 　　应收帐期（DSO）越长，企业的客户占用企业资金越多，对于企业都是一项成本，相当于企业在为客户提供无息商业贷款。很多企业为了增加收入首先想到的办法就是降低商业信贷门槛。资金的回笼速度还和企业的定价权以及在行业中处于上／下游有关。应收帐款对收入影响最典型的例子就是软件外包行业，通过比较不同上市公司客户构成，帐期，坏账情况，就能从侧面了解到企业在同样一个行业中定价权上面的差异。 　　（2）支出非付现成本 　　比如摊销折旧以及期权费用（ＳＢＣ），很多企业用ＥＢＩＴＤＡ（息前税前扣除折旧摊销前利润）即未扣除摊销折旧这种非付现成本的利润来作为衡量企业的经营状况，因为首先这个比率能扣除企业选择不同会计政策（折旧摊销年限等）影响；其次这些摊销并没有真正的现金流支出。然而，实际操作中，更多的企业会利用ＥＢＩＴＤＡ来描画一个Ｍａｒｇｉｎ很高的企业，显得公司的“护城河”很宽。不同行业，不同发展模式的企业单纯拿出一个ＥＢＩＴＤＡ来分析是没有意义的，对于一个不断靠并购发展的企业，单纯的扣除摊销特别是商誉的摊销是值得商榷的。 　　（３）营运资金影响 　　营运资金占用包括预付以及预收等款项。首先，一个企业是否有预收和预付和企业的商业模式(Business Model) 是有关的。比如教育行业的新东方，典型的模式是先收学费再上课，因此预收帐款的变动一方面反映了企业未来的增长空间，因为预收款项会在服务提供的时候全部变成收入。预收款项的多少以及他们转化成收入的速度直接反映了企业未来收入。因此，教育行业对预收款项的收取以及预收款的转化率管理是对企业收入管理的核心。 　　净利润和经营性现金流的关系在现金流量表中以附表的形式出现。通常来说，如果一个企业的经营性现金净流量能够满足他的资本性支出（CAPEX）就说明企业可以自己造血来维持企业的发展。如果一个企业的净利增长大幅超过经营性净现金流增长，必须要对企业的资金回笼周期以及融资渠道进行了解，因为如果没有融资（债券或者股东资本投入）支持，资金回笼出现问题时，企业早晚会耗尽账面资金。 　　深入理解现金流的10大法则 　　现金流(Cash flow)问题可以扼杀那些原本可能存活下来的公司。根据美国银行(U.S. Bank)的一项研究，82%的公司经营失败可以归因于现金管理不当。为避免重蹈其覆辙，请牢记下面提到的十大现金流法则。 　　1、利润不是现金，只是会计账务处理。 　　会计账务比你想象中要复杂得多。利润不能用来支付账单，事实上利润会让你放松警惕。假如你付了自己的账单而你的客户却没有，那么公司经营很快就会陷入困境。你可能创造了利润但实际上没有获得任何钱。 　　2、现金流无法凭直觉判断。 　　不要试图用头脑计算，有销售并不必然意味你有钱，而费用发生了也不必然意味着你已经对此付出代价。存货在转为销售成本前，你通常要先购买、付款再储存它。 　　3、增长耗费现金。 　　这听起来有些荒谬，公司发展最好的时期可能会遭遇最坏的局面。曾经在我们销售业绩翻倍时也正是经营最艰难的一个时期，公司几乎倒闭。我们提前两个月开工，但推迟六个月才得到销售资金。将发展纳入进来，它就好比特洛伊木马(Trojan horse)，解决办法里正潜伏着问题。是的，你当然想公司增长，我们都想壮大自己的业务，但必须当心，因为增长要耗费现金。这属于营运资本(working capital)问题，你发展得越快，就需要具备更强的融资能力。 　　4、B2B(Business-to-business)销售耗费现金。 　　有个简单的观点是销售意味着金钱，但当你做直接销售给另一个终端企业的生意时，事情很少会那么简单。你把货品或服务随发货单一起送出去，对方迟些时候付款，通常是几个月后。那些企业都是好顾客，你也不能经常催讨账款，否则他们可能再也不会光顾你，所以必须等待。当你把东西卖给分销商，他再转卖给零售商，幸运的话你通常能在4～5个月后拿到钱。 　　5、存货耗费现金。 　　在销售前，你必须先购买你的产品或生产好它。很可能你刚开始销售产品，你的供货商已经在要求你付款。这是个简单的经验规则，每多1块钱存货你就会少1块钱现金。 　　6、营运资本是你最好的生存能力。 　　技术上说，营运资本是一个会计词汇，代表你的流动资产减去流动负债后剩余的部分。实际操作上说，它是你可以用来支付运营成本和开支、等待客户还款前购买存货的银行存款。 　　7、“应收账款”可以用四个字母表示。 　　客户欠你的钱称为“应收账款”。这里有个快捷的现金规划方法，即“应收账款每多1块钱你就少了1块钱现金”。 　　8、银行家不喜欢惊喜。 　　提前做好计划，你无法靠现场发挥去应对银行。假如你认为公司会有很好的发展前景，那么当新产品受阻或是客户无法按时支付货款时，你越快带着财务报表和现实可行的计划书去银行，就对你越好。 　　9、关注三个重要的指标。 　　“回款期限”(Collection days)衡量你用了多长时间收回账款。“存货周转率”(Inventory turnover)衡量你的存货占用营运资本和现金流的时间。“付款账期”(Payment days)衡量你从收到货物到向供货商付款的时间。永远监控这三个非常重要的现金流信号，提前一年制定计划，并与后来的实际情况进行比较。 　　10、假如你是例外，上述情况都没有遇到，祝贺你。 　　假如你所有的顾客在购买商品时立即付款，在销售产品前你不用进行购买，就没什么需要担心。但假如你向其他公司销售产品，请记住他们通常不会立即付款。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

【内幕】殡葬:死人生意利润率竟达1000%

殡葬服务，可以说是人这一生最终的“享受”，可能很多人对这个行业感到陌生害怕，但却也有因为做“死人生意”做成上市公司的。究竟，殡葬行业里面有何乾坤？一起来听听资深业内人士刘哥是怎么说的吧。 ■口述 /殡葬行业资深人士 我在殡葬行业呆了差不多8年的时间。殡葬服务行业是一个非常冷门、悠久的行业，这个生意走得依然是传统路子，里面的东西，外人也鲜为人知。 1、“888元的骨灰盒，进价不超100” 做殡葬服务业，最关键的就是要找到死者，即尸体的来源。尸体来源基本都是大型医院，因为一个人死没死，主要取决于医院的死亡证明。当然也有少量会来自社区医院。 殡葬服务公司的葬品利润非常可观。一件普通的寿衣7件套（披风、棉衣、棉裤、衬衣、衬裤、单衣、单裤），进价总共200块，在店里可以卖2000块往上，这个比传统的服装利润高很多，利润率达1000%。 一个普通的骨灰盒， 进价不到100快，可以卖800多块，我这边基本都是888块。如果材料与制作上了档次，比如用松木大理石刻出来，这样就可以卖好几千。 这些还不止，骨灰盒还可以镶上翡翠钻石，卖价可以到10万—20万。当然，普通老百姓一般都会选择普通骨灰盒，但是不管几百的还是几十万的，利润都相当可观。 与葬品相比，殡葬服务价格这块就相对灵活，不会像前者那样明码标价。比方说，一个死于交通的死者，我们需要对身体进行缝合，保证身体的完整性，给的价格是“随机应变”的。 这个价格由两个因素决定：1.服务人员的修复技术水平。2.客户的经济实力。 定价大致是这样的：死者由于车祸，肚子破了需要缝补，这个价格是几万块钱，具体什么价，要靠大家一起来商量，最终达成双方都满意的价格，这种做法是合乎民情的。 殡葬服务项目也有很多，主要的有穿衣服，整容化妆，打防腐剂，按摩。说简单点，除了火化之外，所有服务都可以在公司操作。 2、“炒事件，央视都报道” 许多人会认为我们这行业很偏，不需要去做推广、打广告的，其实这种说法是错误的。我17岁左右的时候，在做遗体SPA服务，公司为了推广这个项目，需要炒一个新闻出来，他们于是跟本地的电视台合作。节目的主题大致是年轻少女做遗体SPA的日常，播出后效果不错。 市民看了节目感觉很吃惊：哇，还有这种奇葩服务！这小姑娘也挺尊重死人的，天天跟死人打交道真不容易！于是，在当地大家都在讨论这件事，公司也跟着这个热点火起来了，生意也随之而来。 殡葬公司之所以采取这种营销手段，主要跟当时的社会意识形态有关。我是个90后，我做遗体SPA的那个时候，正值90后们不懂事、叛逆，整个社会和媒体也非常关注这个群体，而殡葬服务行业许多都是90后女孩子。 于是，殡葬服务公司借题发挥，把殡葬女孩“勇敢、冷静、懂礼貌”的特点当成营销重点，向社会进行宣传炒作，主要方式就是上电视节目做访谈，而人民群众也非常喜欢，因为这些都是正能量。 我给某事故中的遇难人员整容化妆，自己也亲眼见证了许多悲痛欲绝的情景。我记得那个时候，我经常代表入殓员，参加很多电视台节目做嘉宾访谈，最后还上了中央电视台。 自从这次事件之后，整个殡葬行业才稍稍有了热度，不然这个行业依旧会冷门。 3、“死人玩“消费升级”？呵呵!” 现如今，殡葬行业的大众认知度有所增加，但依然还是个冷门行业。为什么？ 这个主要是因为，大陆内地人现在依然避讳跟死人相关的事情。在这个行业，很多年轻男女因为职业问题找不到对象，亲戚朋友会故意避开你，甚至他们的小孩都不让跟你玩。 相反，台湾那边明显就比大陆开放很多，殡葬行业已经非常成熟了。如果中国人能改变下思维观念，殡葬这个市场是非常广阔的，因为我们中国的企业基本做的是“活人”市场，没怎么用心挖掘“死人”市场，而且“死人”市场结构已经比较成熟了，也有专门的《殡葬管理条例》给予规则支持。 就拿寿衣来说吧，虽然人是死了，但还是要追潮流的，殡葬公司订购的寿衣都是最新款式，跟活人没什么两样。还有一方面，由于殡葬风气和思想陈旧，新的思想和消费方式融不进去，这样也导致行业服务升级很慢，更谈不上搞时髦的“消费升级”。 我见过一些殡葬公司在某些服务项目上深度改进，效果也不错，价格就是贵了点，结果老百姓不吃这套，他们是这么念叨的：人都死了，搞这么多名堂有什么用？ 我有位朋友在杭州开了一家殡葬服务公司，我过去帮忙，去后就发现这个公司的尸源太少了，生意根本做不起来啊。回来就跟别人聊这事，有人就问原因：是不是被当地大公司垄断了？ 其实不是这回事，主要原因是当地老百姓非常喜欢“熟手操刀”，他们依旧愿意去之前口碑好、资历老的殡葬公司，就算新开的公司很完善，服务很新颖，当地老百姓就是不愿意尝鲜。这种情况算是殡葬行业一个奇葩难点吧。创新是个好事，但在目前的殡葬行业，可不一定管用。 所以说，外人想要进入这个行业，一定要考虑清楚这个问题：当地人的风俗习惯是否影响尸体来源？如果外人想稳妥地挣殡葬行业的钱，最好跟当地的“老字号”殡葬公司进行合作。 总的来看，殡葬这块市场前景广阔，但目前由于文化习俗等原因，市场活力被抑制住了。 生意笔记： 1、殡葬服务公司的葬品利润非常可观。一件普通的寿衣7件套（披风、棉衣、棉裤、衬衣、衬裤、单衣、单裤），进价总共200块，在店里可以卖2000块往上。 2、殡葬服务价格相对灵活，不像葬品那样明码标价，给的价格基本是“随机应变”的。这个价格由两个因素决定：1.服务人员的修复技术水平。2.客户的经济实力。 3、如果外人想稳妥地挣殡葬行业的钱，最好跟当地的“老字号”殡葬公司进行合作。创新是个好事，但在目前的殡葬行业，不一定管用。这种情况算是殡葬行业一个奇葩难点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

两大新规落地在即 私募基金监管升级

近年来，金融监管风暴刮向私募行业，去年监管部门搭建“7+2”私募基金监管体系，开启了私募行业严监管时代，今年私募行业监管制度体系持续加码，不断升级。3月12日，第四届（2017）中国资管精英大会在深圳召开。中国基金业协会法律部主任邓寰乐在会上针对今年监管工作重点的相关内容发表讲话，今年监管部门将从法律制度建设、私募统一登记备案、私募投顾等方面加强对私募行业的监管，并预计在今年适时推出私募基金监督管理条例征求意见稿和私募基金投资办法。 两大新规正在推进 在第四届（2017）中国资管精英大会上，邓寰乐对今年监管部门的工作重点做出介绍，他表示，一方面需要加大立法建设，加大对违法违规行为的打击力和震慑力，另一方面将继续对私募基金行业的制度建设做出进一步完善。“今年将是一个私募基金立法的高峰期，也是制度不断落地的时期。”邓寰乐表示。 其中，今年私募基金行业工作重点中最大的看点即国务院牵头制定的条例《私募基金监督管理条例》的推进工作，《私募基金监督管理条例》明确指出将所有的私募基金纳入国家监管，实施统一的登记备案制度，并且进一步明确了私募基金管理人登记的条件。事实上，2012年监管部门修订“证券投资基金法“，首次将非公开募集基金纳入调整范围，这意味着私募证券投资基金获得合法地位。不过在后期的发展过程中，监管发现私募基金行业存在诸如股权基金、私募股权基金等监管空白有待完善，《私募基金监督管理条例》应运而生，目前上述条例已经由国务院法制办起草，正在向各个部委征求意见，等到相对成熟的时候，预计将在今年适当时候，向社会公开征求意见。 此外，今年工作的另一个重点是加强对私募投顾的监督管理，计划推出私募基金投资办法。这个办法的难点在于怎么样在私募基金管理人里设定相应的条件，形成一批具有资质的投顾，使得他能够更好的发展，这是对一些合格的、合规的激励，也是对不合格、不合规的惩戒，总的来说投顾办法还是要以诚信、合规为基础要件。 同时，邓寰乐指出，监管层还将修订私募基金监督管理暂行办法。去掉了暂行两个字，改成私募投资基金监督管理办法。邓寰乐表示，通过三年的实践证监会在监管方面也摸索到了一些经验，也总结了一些教训，在制定相关规定细则的过程中，将充分的把这些经验和教训结合在里面。 私募规模突破10万亿 近年来，私募基金行业发展突飞猛进，私募基金管理人不断扩容，基金产品发行火热，一度造成私募基金行业规模大增。然而在疯狂规模扩张的背后，一系列风险隐患、监管空白等弊端逐渐暴露，引起监管层的高度重视。 根据基金业协会数据显示，2016年以来，私募基金规模呈逐月递增趋势，并于2016年底，认缴规模突破10万亿元大关，以10.24万亿元的规模首度超过了公募基金行业规模。较2015年底增长了5.17万亿元，增幅为101.88%。去年受市场股市低迷，债市信用风险不断暴露影响，一些投资者开始转向股权类基金投资，通过长期投资来获取相对稳健的收益，2016年私募股权管理规模增加了3.88万亿元，增幅达138.48%。股权类私募成为私募基金行业规模上涨的主要推动力。此外，证券类私募基金、创业类私募基金规模分别达到2.77万亿元、0.36万亿元，同比增长54.6%、36.6%。 私募基金规模大增背后，私募基金产品发行火热。会上，邓寰乐表示，目前共有18000个私募基金管理人在基金业协会备案，备案的私募基金产品数量已近5万只。数据显示，2016年末备案的私募产品为5.4万只，较2015年末数量增加超3万只，增长率高达126%。 私募基金行业发展了三年，从0监管到“7+2”体系的不断完善，私募行业逐渐从无序管理过度到统一监管的轨迹中去。不过邓寰乐表示，在私募基金行业发展过程中，毕竟是采用完全的没有管理的状态，进入到有管理的状态。所以整个行业遵纪守法的意识还需要进一步加强。个别私募基金管理人的底线还比较低，很多事情在以前没有纳入到统一规范管理的时候，大家认为这是属于一种常见的业务，但可能纳入到监管的聚光灯与统一规范管理以后，这就属于违法违规的情况。甚至有一些行为，本身就是犯罪行为，只不过没有以前予以关注。 另外，邓寰乐也表示，目前私募基金行业的10万亿规模里面本身有很多并不是私募基金的业务，只是通过以私募基金的名义在从事这些业务，存在很多监管套利的情况，由此也引起了各个监管机构高度重视。 监管持续加码 随着私募基金问题的滋生,私募行业也迎来了“强监管”，尤其在去年,一系列行业新规密集出台后,私募机构也被纳入常规抽查范围内。 2016年成为私募基金行业严监管的一年，监管层制定“7+2”监管体系从私募机构产品募集、登记备案、信息披露、投顾业务、从业人员资质等方面实行监管。今年以来，私募机构严监管态势更是不断加码。 今年2月，为隔离风险，实现经营业务分类监管，中国基金业协会对原有的私募管理人系统进行迁移和升级。今年3月，中国基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》，对申请开展私募基金业务机构门槛、基金份额登记服务业务、基金估值核算服务业务、信息技术系统服务业务等诸多问题进行规范，自此，服务机构不得将已承诺的私募基金服务业务转包或变相转包。 此外，私募机构也被纳入监管抽查范围，去年多地证监局开始了对私募行业的专项检查，共开出了73张罚单。今年，江西、四川、上海等多个地区证监局相继发布公告，启动2017年的辖区私募基金专项检查工作，除此之外，北京、天津的证监局也有关于私募基金的相关工作部署。其中，不少知名私募机构也被列入抽查范围，如朱雀、耀之、交银国际等。 此次《私募基金监督管理条例》相关内容的推进将从规则体系上进一步完善私募基金行业的监管空白区域。 北京一家大型基金公司市场部分析人士表示，《私募基金监督管理条例》的推动将为私募股权基金等非证券基金纳入监管奠定基础，明确了私募基金的定义，并在监管、税收、触发等各方面进行了完善，私募行业发展将逐步走上正规化轨迹。 事实上，私募基金监督管理条例又被称为国务院版私募法规，2014年由中国证监会私募基金工作小组负责为起草并提交国务院法制办。据了解，上述条例界定了证监会、发改委及央行在私募基金监管中的角色，并再次明确了中国证监会的主导地位，首次将投资于一二级市场的非公开募集的基金统称为私募基金，在监管、税收、处罚等各方面进行了完善并新增一章专门界定了创业投资基金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“徐翔案”十三个分案已陆续开庭审理

全国两会期间，万众瞩目的“ 徐翔案 ”被最高法及最高检在工作报告中同时提及。 3月12日，最高人民法院院长 周强 做最高法工作报告指出，目前徐翔等操纵证券市场案各分案已陆续开庭审理，这是继徐翔等人审判结果公布后的最新进展。 这说明，除青岛中院外，徐翔案涉的多家公司、大量嫌疑人，可能均由各地检察院依法向各地法院提起公诉。 同日，最高人民检察院检察长曹建明还表示，严惩“老鼠仓”等证券期货领域犯罪。最高人民检察院材料显示，2010年至2015年，徐翔等人与13家上市公司高管合谋，控制上市公司则吉发布“高送转”方案、引入热点题材等利好信息，在二级市场拉升股价并在高位减持套现获利，严重扰乱证券市场秩序。 徐翔案始于2015年11月1日，被称为证券市场的“私募一哥”的徐翔从宁波杭州湾跨海大桥上被司法部门带走。2016年11月，青岛市人民检察院提起公诉；2017年1月23日，徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪，分别判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑34年缓刑三年，并处罚金。宣判后，三人未上诉。 两份高院的工作报告中，均未公开披露追缴赃款与罚金的具体数额，只宣布徐翔和王巍的赃款全部被追缴，竺勇的赃款部分被追缴。 据记者此前了解，徐翔、王巍、竺勇三人累计动用400余亿元资金操纵股票股价，非法获利约70亿元。 此案是审计署在审计某证券公司时，发现徐翔有给上市公司大股东汇款的行为。这一线索经报告后，当局决定让公安部对徐翔立案，是为此案调查的开始。而最终案情也是从调查徐翔和所投13家上市公司的大股东关系中突破的。 徐翔案涉13家上市公司及相关高管，几乎全部为上市公司董事长和董秘这样的关键职位。这13家出现在徐翔案起诉书中的上市公司分别为美邦服饰（ 002269.SZ ）原董事长周成建，文峰股份（ 601010.SH ）董事长徐长江，华丽家族（ 600503.SH ）原董事长王伟林、大股东上海南江集团原董事长王栋，乐通股份（ 002319.SZ ）原董事长张彬贤，明牌珠宝（ 002574.SZ ）董事长虞兔良、原董秘曹国其，东方金钰（ 600086.SH ）原董事长赵兴龙、原董秘顾峰，鑫科材料（ 600255.SH ）实际控制人李非列，上海新梅（*ST新梅 600732.SH ）原董事长张静静、董秘何婧，向日葵（ 300111.SZ ）实际控制人吴建龙、原董秘杨旺翔，金科股份（ 000656.SZ ）原董事长黄红云，万邦达（ 300055.SZ ）董事长王飘扬、原董秘龙嘉、财务总监李继富，中弘股份（ 000979.SZ ）原董事长王永红、董秘金洁，赛象科技（ 002337.SZ ）实际控制人张建浩、原董秘朱洪光、大股东天津赛象创业投资有限责任公司原财务主管刘桂荣。13家上市公司的高管，主要为董事长和董秘这样的关键职位，显然主要代表的是大股东的利益。 据记者了解，这些被另案处理的涉案上市公司高管，已经将非法获利回吐，部分已取保候审，青岛中院未公布相关进展。目前，有关高管已在上市公司辞职，预计只涉及个人责任，应不会涉及相关上市公司。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

夏斌：资管业务最终将回归真正的信托

　　3月12日消息，第四届（2017）中国资管精英大会在深圳召开。国务院参事当代经济学基金会理事长，国务院发展研究中心金融研究所名誉所长夏斌出席本次会议并发表主题演讲。 　　夏斌表示，资管业务到底怎么发展？也就是说未来的方向是什么？夏斌认为未来的方向是回归真正的信托，市场到现在这么多教训，最后必须回归到信托。要整顿目前混乱的市场管理，核心就是要把资产管理业务回归真正的信托，如何理解真正的信托？核心要素有四条： 　　1、规范受托委托行为；银行主要赚取利差为主要的金融机构，各类资管机构主要以赚取手续费为主要特征的金融机构，因此一切以赚取资产管理手续费为主的业务，都必须受到信托法的制约。因此，各种形式的资管业务，要贯彻信托独立的原则。信托文件要具体、明确，受托人要恪守职责，履责要诚实信用、审慎有效。 　　2、既然是信托行为，为了保护委托人的利益，其资产应该得到最大的保护。防止受托人不诚实，不尽责。怎么办？监管者对受托者的资金、资产，可以实行第三方托管制度。不准受托人建立任何形式的资金池，不准受托人自作主张挪作他用。 　　3、既然是信托行为，不是银行行为，因此资产管理合同中，一般不允许出现确保固定回报率之类的最低投资收益保障条款即要打破刚性兑付。你是接受人家委托做事，人家教你怎么办，按照合同双方签署合同。除非你拿到钱搞界定性产品，市场收益率假设短期内银行同意拆解3%、4%，你可以说我固定汇报2%以上，2%绝对是没有问题的。当然货币市场利率，银行同类拆借利率还在变，无非是短期内根据一定的经营数据，做一个完全可能接受的，和你资本金规模相衔接的可以做，关紧是监管部门脑子要清醒，无论做到多少，但是要输输你的资本金，绝对不要影响社会稳定。一般不允许出现确保固定回报。 　　4、要有充分的信息披露，在市场欠发达，投资者风险意识差，和全社会现在普遍存在道德风险的情况。什么叫全社会普遍存在？现在发了好多产品，在座都知道，这些产品都有风险，银行做渠道拿1%，信托做计划拿1.5%，或者你们某些机构再拿几个点都不担心，只要你政府敢发，信托敢做，银行敢给渠道。最后还的了，还不了，如果完全按照市场原则，老百姓认为你应该还我，你说依法办事，我就说谁也不管。全社会存在社会道德风险的情况之下，政府监管者有义务充分掌握市场上各类监管业务活动的信息，加强监管，以确保金融市场和社会的稳定，这是我想讲的第4条。 　　我认为以上的4条，是当前我国资管业务整顿的核心内容，必须坚守的底线，这是第一性的。至于资管市场中的杠杆率问题，投资内容与方式问题，监管中的穿透式尽管问题及其其他非法集资问题，都是资管市场监管中派生的，是第二性问题，是基础性的。我认为只要坚守资管市场就是信托市场的核心要素，其他问题的解决，都好办，解决了方向，自然也就明确了。 　　以下是夏斌的演讲实录： 　　我谈四个观点：第一、当前资管必要性。第二、出台关于规范金融机构管理业务指导意见的想法。第三资管业务的实质是什么？第四未来的方向应该是回归真正的信托。 　　关于资管的必要性问题，在座都是高学历的人，都有这方面的基础，我认为很简单，我就点一下，第一是中国经济这么快发展，人均收入不停的加速增长，传统的银行，传统的资本市场的业务已经不能适应我们储蓄者，或者说投资者的投资需求。 　　第二方面，因为金融市场在不停的深化，产品的多样性、专业性、复杂性，需要有更多的专业人士来帮助投资者经营。 　　第三方面，本世纪以来在市场业务上的各类创新，绝大多数是围绕资管产品，但是这方面恰恰监管没有跟上，如果跟上的话，最近微信上就不会传由人民银行牵头，一行三会在征求意见，准备对这么庞大的资管市场进行统一规范监管的指导意见，就不会出这个文件，这里面的教训太多了。这也是为什么现在讲加强资管，发展资管业务很有必要，加强资管业务同样很有必要。 　　第二点，出台指导意见意味着什么？ 　　最近央行在征求意见，关于规范金融机构资产管理业务的指导意见的出。意味着要规范统一中国的资管市场，已经到了刻不容缓的地步。当前的问题是，多年来我们的金融监管决策层，对资管市场的实质是信托行为，对这样一个认识不足造成的，各个监管部门多年以来监管不协调造成的。在这方面，我帮大家回顾一下。其实资管业务不是今天你们搞中国决策者或者说业界才有反应的，其实在2000年左右，对资管业务就已经有人提出来一些想法，面对当时证券公司在国债回购上的惨痛教训。2001年初在上海陆家嘴开会，我说针对当时中国受托理财市场上监管制度安排的欠缺不统一，以及正在暴露的严重问题和隐患，本人曾经呼吁要尽快构建中国统一的财产管理制度，或者说代客理财制度。大家可以看一下当时的财经杂志2001年第5号财经杂志，等了我的观点。过了两年到了2002年左右，银监会承认了这个问题不仅没有解决，反而愈演愈烈，市场纠纷不停的出现，投资风险不断的暴露，监管部门叫停声一片，在座的对于历史稍微有所了解的，可以回忆一下，首先是银监会在2003年3月叫停民生银行委托贷款业务，后来同年2003年5月22日，中国证监会叫停银证理财计划等等。为此本人在5月份又进一步呼吁，必须结束委托理财政策多门的混乱局面，要统一协调理财市场的制度，而且宜早不宜迟，因为我们以前在国债回购的时候已经有惨痛的代价，这个报告当时送给了国务院有关领导，也转批了一行三会的主要负责人，而且在财经时报2003年5月24日，在报纸上也对有关监管部门监管制度的不协调，不严肃性，以及已经发生的严重风险，提出了批评意见，这个白纸黑字都可以查。 　　2005年9月份，又进一步向国务院明确建议，由一行三会共同出台金融机构开展资产管理业务管理方式，监管方式。明确建议一行三会赶紧出台这个文件，统一规则，防范金融风险。同时建立监管协调平台，包括危机处理的协调机制，金融业务和产品创新的协调机制，信息的共享机制。但是这一切到了今天，还在呼吁。前不久人民银行刚刚才出台一行三会的征求意见稿，但是多年年过去了。 　　我们今天看所有这一切已经是刻不容缓的，不能再拖延不办了。但是即使现在办我认为决策已经晚了，是40多年来中国金融改革史上的又一次惨痛的教训，又一次亡羊补牢，是付出了沉重代价以后的决策，这是我想的第二个板块，关于这个问题的看法。 　　第三点，我想向在座各位讲一下我对于资管的认识； 　　资管业务的实质是什么？怎么把握资管业务？从监管层也好，从市场进一步要开发新产品也好，从防范风险也好，从中国资管未来的方向，可能会是什么？我们先搞清楚资管业务的实质是什么？ 　　目前现状据有人统计，总规模88万亿，扣除重复计算60万亿左右。资管业务的业务类型包括私募在内，有8种。银行理财、信托计划、基金专户、券商资管、保险资管、期货资管、公募资金、私募资金，也可能还有遗漏，这个是你们业界归纳的，因为平时我不搞这方面研究。 　　其实可以说中国目前的积累金融机构，都在做，都可以做资管业务，从这八种类型可以知道，其实各种金融机构都在做。资管业务的实质到底是什么？我认为它不是需要通过银行中介的传统的存贷款业务，也不是投资者自己决策，进行投资的股票投资，债券业务投资业务。而是典型的受人之托，代人理财业务。大家想一想，你们做的一切，我再声明一下，我今天说的可能在座有的人听起来不太高兴，但是我坚持我自己作为一个独立学者，对中国市场的一些观点。 　　讲一下我们做的实质是什么？都是人家托来做投资业务，受人之托，代人理财业务。之所以市场上现在对这方面认识比较混乱，主要的原因是，金融监管部门的认识不统一，政策文件不一致造成的。这一次央行出台的，关于统一资管业务的指导文件，涉及了很多方面，我如果帮大家解读一下，可以归纳为6项内容。第1项内容需要统一规范信托业务行为的本身的监管业务。本身是信托业务，应该怎么管？这个内容是一方面。叫资管，它的基本依据是什么？是信托法，是中华人民共和国信托法。比如金融机构的勤勉尽责义务，穿透式监管等等。这都是信托法所要求的。第2有些指导意见中提出的有些内容，应该是从宏观审慎管理的角度进行思考的问题，可能在座对这方面不太熟悉，除了微观审慎监管，监管机构对微观金融机构怎么监管？风险怎么控制。从国家角度，怎么列周期，保持经济稳定发展，保持资产泡沫的产生。从宏观审慎角度进行思考，比如说杠杆的问题，这是很典型的，而且很在乎的。但是我认为，严格说这个问题本来不应该是信托业务中间考虑的问题。但是现实中间又大量存在，杠杆率是1倍，还是1.5倍，还是2倍，我们从市场到监管者都要认识到，实际上这个问题，是宏观审慎管理中间应该考虑的。实际上我提醒监管部门，这个事情是重要，但是从本质上来说，这个问题什么情况下才会产生？到今天怎么办？我们今天是在收拾这个摊子，一下子杠杆全下来了会是什么情况？信托本来要讲什么？应该讲什么？这是我要解决的第二方面。 　　第3方面新老划断问题，这个在座能理解，对中国国情能了解。这是基于现实存在的问题，不能一下解决，亡羊补牢不能一下到位，这个是过渡时期采取的无奈的，不得已的措施，新老划断。 　　第4方面打破刚需兑付，这是属于进一步需要强调、确认、坚守的市场原则。这本来就是搞市场经济应该的其中之一。不存在什么需要讨论的，但是中国这个问题现在不能不考虑，不能不强调，相应的商业银行在座已经了解，我们已经出台了破产条例。资产管理中间受托人按照委托人的授意进行管理，损失自然是委托人应该承担的。但是这个问题从现在文件中强调很多。 　　第5方面，对于非金融机构，也就是工商企业，开展资产管理业务的要求，本不应该写在金融监管机构的监管条例中间。那是针对现实社会中间，P2P等等，已经存在各类的违规行为，非法集资行为，这是金融机构，向全社会，各企业主体的一种监管思想的造势、宣告。我是监管金融机构，但是你不是金融机构，你不能干这个事。 　　第6方面，建立资管业务信息综合统一制度建设问题，这是从市场，从被监管者角度，不存在的问题，这是上面监管部的问题，不协调的问题。但是长期以来，由于银监会保监会对此有不同意见，不同意人民银行直接掌握市场信息的综合统一，我开玩笑的建议，不同意可以，谁不同意可以统一到不同意的部门，比如说银监会、保监会，你来承担这个责任，统一监管信息。但是，你要统一监管信息，你就要承担监管责任，你需要向国务院及时的报送，定期的报送信息综合分析报告，以及监管建议，承担部门责任，这段我开玩笑。 　　第四点，我们的资管业务到底怎么发展？也就是说未来的方向是什么？ 　　未来的方向是回归真正的信托，我说的以下观点你可以不信，但是我很自信，我们的市场到现在这么多教训，7搞、8搞，最后必须回归到信托。什么叫信托？ 　　2001年，全国人大通过了中华人民共和国信托法，定义了什么叫信托，大家想一想？什么叫信托？信托是指委托人基于对信托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，以受托人的名义，为受业人的利益或者特定目的进行管理，或者进行处分的行为、处理的行为。从这个角度大家可以看到，什么叫信托？就是我把钱委托给你授业，简单说是首任支托代人理财。因此我想说，一切符合上述定义要素的各类金融机构，开展的各种资产管理业务，都应该属于信托行为。在座我相信有很多是学法律出身的，严格按照中华人民共和国信托法定义的信托要素，你看看我们8类业务中间，大多数是不是都在做这个业务，你说你不是，那你是按照什么？按照银行法？商业银行法？还是按照投资基金法？投资基金法你仔细看一下，有关条款是怎么规定的？和信托有些是不矛盾的。 　　都属于信托行为，都应该受信托法的约束。信托法从制定公布的第一天起，不仅仅是规范信托投资公司的，是规范信托行为的。因为信托法第四条有约定，基于2001年现状，又规定了，认识又不一样，因此全国人大通过的信托法也规定，受托人采取信托机构形式，从事信托活动，其组织和管理，由国务院制定具体办法。根据这个条款，国务院办公厅在2001年12月国办101号文件又明确，中国人民银行，中国证监会，分别负责对信托投资公司证券投资基金管理公司等机构，从事营业性信托活动的进行管理，那个时候没有发展这么丰富，那个时候发展的产品就是面对了人民银行和证监会，因此国务院要求这两个机构，被你管辖的金融机构你拿出监管办法，这个是他们从事信托行为的信托机构。 　　未经人民银行、证监会批准的，任何法人机构一律不得以各种形式从事营业性信托活动，不准赚受人之托，代人理财，资产管理的钱。现在成立了银监会，从事信托业务的机构多了，信托法的要领没变，我们需要的是国务院应该根据法律和现实，做出新的解释，对2001年国办的文件做出新的解释。这么多机构都在从事信托行为，根据什么国务院条例在做？各类资产管理业务，不允许出现各个机构违背法律和国务院条例做出自行解释，这是我个人认为，各监管部门必须符合法律，必须符合国务院条例。部门定的是部门规章，小的必须服从大的，下面必须服从上面，下位法必须服从上位法。 　　我的理解，要整顿目前混乱的市场管理，核心就是要把资产管理业务回归真正的信托，如何理解真正的信托？我前面讲了，规范的指导文件从6个方面，从现实出发不得以定了这个方面，实际上就信托行为，在座的我们要掌握的，可能没有到位。未来可能往那个方向发展，就那么几条，我认为核心要素有四条： 　　1、规范受托委托行为；银行主要赚取利差为主要的金融机构，各类资管机构主要以赚取手续费为主要特征的金融机构，因此一切以赚取资产管理手续费为主的业务，都必须受到信托法的制约。因此，各种形式的资管业务，要贯彻信托独立的原则。信托文件要具体、明确，受托人要恪守职责，履责要诚实信用、审慎有效。 　　2、既然是信托行为，为了保护委托人的利益，其资产应该得到最大的保护。防止受托人不诚实，不尽责。怎么办？监管者对受托者的资金、资产，可以实行第三方托管制度。不准受托人建立任何形式的资金池，不准受托人自作主张挪作他用。 　　3、既然是信托行为，不是银行行为，因此资产管理合同中，一般不允许出现确保固定回报率之类的最低投资收益保障条款即要打破刚性兑付。你是接受人家委托做事，人家教你怎么办，按照合同双方签署合同。除非你拿到钱搞界定性产品，市场收益率假设短期内银行同意拆解3%、4%，你可以说我固定汇报2%以上，2%绝对是没有问题的。当然货币市场利率，银行同类拆借利率还在变，无非是短期内根据一定的经营数据，做一个完全可能接受的，和你资本金规模相衔接的可以做，关键是监管部门脑子要清醒，无论做到多少，但是要输输你的资本金，绝对不要影响社会稳定。一般不允许出现确保固定回报。 　　4、要有充分的信息披露，在市场欠发达，投资者风险意识差，和全社会现在普遍存在道德风险的情况。什么叫全社会普遍存在？现在发了好多产品，在座都知道，这些产品都有风险，银行做渠道拿1%，信托做计划拿1.5%，或者你们某些机构再拿几个点都不担心，只要你政府敢法，信托敢做，信托敢做，银行敢给渠道。最后还的了，还不了，如果完全按照市场原则，老百姓认为你应该还我，你说依法办事，我就说谁也不管。全社会存在社会道德风险的情况之下，政府监管者有义务充分掌握市场上各类监管业务活动的信息，加强尽管，以确保金融市场和社会的稳定，这是我想讲的第4条。 　　我认为以上的4条，是当前我国资管业务整顿的核心内容，必须坚守的底线，这是第一性的。至于资管市场中的杠杆率问题，投资内容和方式问题，监管中的穿透式尽管问题及其其他非法集资问题，都是资管市场监管中派生的，是第二性问题，是基础性的。我认为只要坚守资管市场就是信托市场的核心要素，其他问题的解决，都好办，解决了方向，自然也就明确了。这是我做了认真准备，想在中国资管精英大会上，就中国资管市场现状，多年来发展的教训，以及接下来怎么理解一行三会问准备出台的文件，和未来发展方向主要是什么，作为学者谈一点我的观点，说错的请大家批评，谢谢大家！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

期货公司探索服务私募新方式

2016年中国的私募基金突破了10万亿。据最新数据，中国的私募基金规模达到了10.98万亿，首次超过了公募基金。 另外一组数据显示，2015年的基金管理人的人数是25000多个，到2016年底只有17000多个了，加上2016年新注册的管理人，2016年共淘汰了10000家私募机构，淘汰的占比是非常大的，但产品数量却从23000上升到46000只，说明监管机构扶优沉劣的决心非常大。 “合法合规、合情合理的优秀私募机构还是有机会做得更大的。”在2月11日召开的“2017私募基金年会”上，业内人士沈良说。 南华期货副总经理虞婉茹表示，在快速发展的背后，资管业面临着阶段性成长的烦恼，“层层嵌套衍生出监管盲区和风险隐患，业内表内业务与资管业务界限模糊，催生影子银行，缺乏顶层设计，从业过程当中面临各种掣肘，统一杠杆已成为资产管理行业的必然方向。”虞婉茹说。 大有期货资管部的总经理胡剑波说，私募基金的发展正在步入一个快速发展的通道，期货公司正在探索服务私募的新方式，比如与私募机构合作、服务与融合。 比如，服务方面，期货公司可以提供最基础性的服务，如交易系统、产品发行、投研信息、产品募集、宣传服务等。以大有期货为例，他们可以提供资产管理平台、风险管理平台、资金代销、银行间资质以及期权等。“我们还开展了多期的投资经理选拔大赛、训练营、FOF产品资金的投放方案，我们争取一揽子金融服务来对接私募团队。”胡剑波表示。 融合方面，在合作共赢和服务认可的基础上，期货公司还可以尝试进一步融合，比如互为股权，或互为有限合伙。 虞婉茹也表示，对金融服务机构，比如券商、家族财富办公室、信托等，我们可以一起为资金方对接更多的资源，设计更多的金融服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

台湾电信诈骗犯设功德箱拜土地神 一月骗千万

日前台湾警方与印尼警方合作，在雅加达破获2处专骗大陆民众的电信诈骗机房，共逮捕到傅龙华等18名台籍嫌犯和36名大陆籍嫌犯。警方发现，嫌犯在机房内供奉土地公，设置功德箱，只要诈骗得手就会投钱“还愿”，但神明未保佑，还是难逃法网。 警方调查，41岁的傅龙华及25岁的徐伟喆都是诈欺通缉犯，曾在岛内从事诈骗被逮。警方上月接获情资，发现2嫌疑似流窜到印尼另起炉灶，且有成员从上月起分批搭机飞到印尼。于是将相关情资交由打击诈欺犯罪中心统合，派员赴印尼与雅加达警方合作共组专案小组，报请新竹、苗栗地检署指挥侦办。 警方实地跟监，锁定诈骗机房藏身于雅加达2处透天豪宅内，警方掌握嫌犯作息以及周边环境后，9日同步执行攻坚搜索行动。警方分别查获以傅嫌及徐嫌为首的2处诈骗机房，共逮到17男、1女共18名台籍嫌犯及36名陆嫌，并起获大批行动电话、电脑、大陆民众个资等赃证物。 警方在机房内还发现1个功德箱，嫌犯说，他们以假冒公署的名义诈骗大陆民众，每成功骗到一笔，他们就会随喜投钱到功德箱内，以感谢土地公保佑，令警方听了哭笑不得。 警方根据现场资料，估计2处机房运作仅1个月，至少已诈骗得手上千万人民币，已通报大陆公安清查被害人数及财损金额，并待印尼当地司法程序结束后，将18名台嫌押解回台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

机器人也能DIY？Dexter宣布上线其机器人平台

　　近日Dexter宣布上线其机器人平台，兼容Slack, Facebook Messenger以及SMS等聊天机器人。用户可以通过Dexter的机器人开发机器打造其自己的机器人。 　　据悉，Dexter为诸如DigitasLBi、麦肯和其他客户等企业制造机器人。Dexter是一家由纽约孵化器Betaworks于2015年10月推出的公司。类似的Betaworks Studio公司还有Giphy以及天气机器人Poncho。作为一个种子阶段的投资者，Betaworks一直是一些公司的早期支持者，比如Gimlet Media, Product Hunt以及Howdy等。 　　“如果你能够思考一下内容是如何在网络上发展进化的，那么各种各样的WordPress风格肯定会促进这一发展。”Dexter的工作原理是，其不仅有一个真正的工程团队，此外还专门为营销人员提供了一个易用层。 　　Dexter的创始人Dexter在电话采访中说:“这是我们努力实现的目标。”Ilkovich说，目前该平台已经向公众开放了不到100个机器人，但其中许多机器人已经引起了人们的注意。譬如BFF Trump机器人能够向公众分享特朗普总统说过的一些言论，在去年的竞选季中，其互动信息超过了75万条。 　　广告公司The Onion下属的广告文案Hassan Ali，用Dexter创造了一个 Drake 机器人和Boy Bye机器人，这是一个女人可以用来恶作剧的短信聊天机器人。 　　类似于Octane, Chatfuel等其他机器人平台，Dexter也不需要了解java脚本或者其他编程语言。与其他许多基本的机器人制造商不同，Dexter主要依靠文本和简单标记语言。其用加号（+）来创建用户对话，同时用减号(-)来创建机器人对话。“我们采用了一种真正的写作方式，我们的口号是，“好的html是为现代网络而生的。”我们需要一种语言来描述对话。“因此，基于这种思维我们创建了Dexter，使用了一种类似于HTML的语言，但这真的让你专注于开发对话。”Ilkovich说。 　　Dexter用常见的常见问题、小测验或人物模板来开发聊天机器人，或者你可以重新创建自己的机器人。Ilkovich说，Dexter的优势在于打造了一个飞行状态检查器，从而使得用户不太可能会迷路。然后用户可以添加更多的功能，比如购买机票或与客户服务代表沟通。他说:“我们将推出一款开发者软件开发工具包(SDK)，为那些开发人员提供代码。”“关键是要先把这些关键的用例先找出来，然后再用那些我们在市场上看到的通用范例来确保用户不会失败。” 　　去年8月，在Rakuten Ventures领投的一轮融资中，Dexter筹集了230万美元，而Social Starts以及Betaworks也参与了此轮融资。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

必读案例:基民亏了十几万却获判全额赔偿

这是今天小编看到的一个有趣的案例：一位中年妇女2015年6月3日在工行买了一款基金产品，股票型的，认购45万，没过多久着急用钱就赎回。2015年11月6日进行了基金赎回，损失本金140733.94元。把工行告到法院，最后获得全额赔偿，详情大家可以在文章中看看。 前言： 一、本案是关于金融理财产品代销机构违反投资者适当性义务被判全额赔偿投资者损失的终审案例。 二、关于金融理财产品代销是否构成金融法律服务关系？金融理财产品代销机构提供的证据不足以证明其已经履行了适当推介义务，是否可以认定其具有侵权过错？违反适当性义务的赔偿责任如何确定？如何承担举证责任？是否适用过失相抵原则？本案例二审法院均给予了明确观点。 三、在金融市场严监管、资管产品将统一监管的大趋势下，《证券期货投资者适当性管理办法》即将于2017年7月1日施行的情况下，本文最后，网贷财经倾情奉献，对金融机构如何预防投资者适当性义务民事责任风险有点睛提示，欢迎参阅。 案例索引： 上诉人林娟与上诉人中国工商银行股份有限公司南京下关支行财产损害赔偿纠纷案；南京市中级人民法院于2016年5月12日作出的二审民事判决书。 裁判逻辑： 一、金融理财产品的代理销售机构，向投资者提供的更多是侧重于对金融理财产品投资收益与风险的宣传、进行客户风险等级评估等服务，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，使投资者作出合理的选择，构成的是金融服务法律关系。 二、金融理财产品的代销机构应对履行适当性义务承担举证责任，如果提供的证据不足以证明其金融理财产品销售前已经履行了适当推介义务，应认定其承担举证不能的法律后果并具有侵权过错责任。 三、金融理财产品代销机构因违反适当性义务应当承担的赔偿责任，应当以实际损失为基础，根据过错程度公平予以确定。 四、但金融理财产品代销机构在推介案涉基金产品时未能根据案涉基金产品的风险和投资人的实际状况履行适当的告知说明义务，未能确保投资人在充分了解投资标的及其风险的基础上自主决定，具有重大过错。相比较而言，投资人疏于依照自身状况进行合理投资的过失较为轻微。因此，为强化专业金融机构履行保护金融消费者权益的责任，提升金融消费者信心，维护国家的金融安全和稳定，对投资人关于本案不适用过失相抵的上诉请求予以支持，依法认定由金融理财产品代销机构对投资人的实际损失承担全部赔偿责任。 案由及案件当事人： 上诉人（原审原告）：林娟。 上诉人（原审被告）：中国工商银行股份有限公司南京下关支行 上诉人林娟与上诉人中国工商银行股份有限公司南京下关支行（以下简称工行下关支行）因财产损害赔偿纠纷一案，均不服南京市鼓楼区人民法院（2015）鼓商初字第2075号民事判决，向本院提起上诉。本院于2016年2月19日立案受理后，依法组成合议庭，于2016年4月6日公开开庭对本案进行了审理。 林娟一审诉称： 其从2014年开始多次在工行下关支行购买保本型理财产品。2015年6月3日，其购买的一款保本型理财产品到期后，工行下关支行的理财经理向其推介名称为“工银瑞信互联网加”股票型理财产品，宣称收益高，却只字未提存在的巨大风险，并称在2015年7月10日前可以提现。2015年7月9日，林娟因需要用钱，告知该理财经理需要取款，理财经理要求林娟带身份证前去办理。林娟次日查询后发现上述理财产品价值已大幅下跌，至此林娟才知道购买的理财产品不是保本型理财产品。林娟认为，工行下关支行在销售理财产品过程中隐瞒相关事实，未尽合理风险告知义务，给林娟造成巨大损失应予赔偿。经双方多次协商无果，故诉至法院，请求判令：工行下关支行赔偿林娟损失140733.94元及相应利息损失（利息分段计算：以309266.06元为基数，自2015年6月3日至2015年11月12日止，按照中国人民银行同期贷款利率计算；以140733.94元为基数，自2015年6月3日至实际付清之日止，按照中国人民银行同期贷款利率计算）。 工行下关支行一审辩称： 1.林娟购买上述理财产品是其真实意思表示，合法有效。林娟系在银行自助设备上完成交易，该购买行为系林娟自行操作，购买成功后打印给林娟的交易凭条上亦注明系股票型基金，且林娟购买该产品后一个月内均未表示异议，故对该理财产品性质林娟是明知的，是基于其独立判断所作的选择。 2.工行下关支行在销售过程中不存在过错。林娟购买的系工行下关支行代理销售的股票型基金产品，该产品本身没有瑕疵，工行下关支行理财经理向林娟如实介绍了该基金的基本信息、优势和风险，且建议林娟就刚到期的25万元理财产品进行合理配置，而林娟系主动追加了20万元用于购买上述基金产品；购买过程中银行自助设备系统亦提示了风险，故银行已尽到合理的风险告知义务。 3.银行的代理销售行为与林娟的损失之间没有侵权法上的因果关系。林娟的投资出现损失，系其购买的基金产品与股票市场高度关联的性质所致，该基金产品管理人系工银瑞信基金管理有限公司（以下简称工银瑞信公司），托管人是交通银行股份有限公司，工行下关支行只是代理销售该基金产品，亦不负责该基金的具体操作。故林娟在投资出现损失后，将损失转嫁于银行，无相应法律依据，亦违背公平原则。综上，请求法院驳回林娟的诉讼请求。 一审法院经审理查明： 2015年6月3日，林娟在工行下关支行处通过银行自助设备购买名称为“工银瑞信互联网加股票基金”，认购金额为45万元。 2015年11月6日，林娟进行了基金赎回，赎回份额为444664.03份，金额为309266.06元，损失本金140733.94元。 林娟在2014年至2015年期间在工行下关支行处购买的多份个人理财产品，均为保本型理财产品，工行下关支行对林娟的客户风险等级评定为稳健型，可购买最低客户风险等级亦为稳健型或保守型。 案涉基金名称为工银瑞信互联网加股票型证券投资基金，基金管理人为工银瑞信公司，由其依法募集资金、独立运用并管理基金财产、销售基金份额等等，中国工商银行股份有限公司系代理销售该基金的机构之一。该基金招募说明书中提示：投资过程中面临的主要风险有市场风险、利率风险、操作风险、本基金特有风险等等，可能导致投资人权益遭受较大损失等。 工商银行下关支行提供的银行自助设备购买操作截图中，屏幕显示有“您购买的基金风险等级高于您在我行的风险评估等级，是否继续购买，请确认！”及“您所进行的交易可能将会产生手续费，请交易前认真阅读《基金合同》及《招募说明书》或致电工银瑞信基金管理有限公司客服电话400××××9999”等字样。 一审庭审中，林娟陈述在银行自助设备上购买操作时，除输入密码外，其余步骤均为工行下关支行理财经理代为操作，且未告知存在购买手续费、赎回费用。工行下关支行对此不予认可，认为系林娟自行在银行自助设备上进行购买操作。 一审法院认为： 当事人的合法权益应受法律保护。本案中，案涉基金的管理人系工银瑞信公司，工行下关支行系代理销售机构，其向投资者提供的更多是侧重于对基金产品投资收益与风险的宣传、进行客户风险等级评估等服务，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，使投资者作出合理的选择。故工行下关支行与林娟之间构成的是金融服务法律关系，工行下关支行应履行该种法律关系下的相应义务。 中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）《证券投资基金销售管理办法》第五十九条规定：基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，应当坚持投资人利益优先原则，注重根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品销售给合适的基金投资人。 中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）《个人理财业务风险管理指引》第二十三条规定：对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不应主动向无相关交易经验或经评估不适宜购买该产品的客户推介或销售该产品。客户主动要求了解或购买有关产品时，商业银行应向客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本知识，并以书面形式确认是客户主动要求了解和购买产品。 上述部门规章的规定亦系民法及合同法中诚实信用原则的具体体现，应据此认定工行下关支行的权利义务范围，故其在金融服务法律关系中负有依照对客户的风险评估等级及财务状况等推介合适产品的义务。 本案中，工行下关支行对林娟购买案涉基金产品之前的评估结果为稳健型投资者，风险承受能力较弱，且林娟之前在工行下关支行处购买的均系在保证本金安全的基础上能有部分增值收入的保本型理财产品。而案涉基金产品为非保本型理财产品，存在净值下跌的可能性，并不适宜林娟，但工行下关支行仍主动向林娟推介了此种产品，故工行下关支行未履行上述适当推介义务；且除银行自助终端上所显示的提示语外，工行下关支行无其他证据证明其向林娟充分介绍了案涉基金产品投资风险、告知存在手续费及赎回费用等事宜，其亦未出示《基金合同》及《招募说明书》供林娟查阅、了解，故工行下关支行未能尽到合理风险提示义务。 综上，林娟购买案涉基金产品系主要基于工行下关支行的不当推介行为所致，故应认定其过错行为与林娟的损失间具有因果关系，工行下关支行存在相应侵权过错。但林娟作为具有完全民事行为能力的成年人，其对自身的风险承受能力应有相应的认识，其未依照自身状况进行合理投资，且在购买案涉基金产品后，疏于对该产品进行了解和关注，对损失的发生亦具有相应过错。故一审法院认定林娟对造成的本金损失应承担30%的责任，工行下关支行应承担林娟本金损失70%的赔偿责任即98513.76元（140733.94元×70%），林娟主张的利息损失不予支持。 一审判决结果： 据此，一审法院依照《中华人民共和国民法通则》第四条，《中华人民共和国侵权责任法》第十五条、第二十六条，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条第一款之规定，作出判决： 一、工行下关支行于判决生效之日起十日内赔偿林娟损失98513.76元； 二、驳回林娟的其他诉讼请求。 一审案件受理费3115元，减半收取1557元，由林娟负担467元，工行下关支行负担1090元。 宣判后，林娟及工行下关支行均不服原审判决，向本院提起上诉。 上诉人林娟的上诉及答辩理由为： 1.工行下关支行在林娟购买理财产品过程中从未尽到风险告知义务，除了在自助终端设备上有产生手续费的提示外，没有其他任何的书面风险提示和告知，直到诉讼前也未将《基金合同》、《招募说明书》供林娟查阅了解，因此工行下关支行没有尽到风险告知义务，在此情况下，林娟即便是成年人，也无法知晓其中风险。本案的损失与林娟是否对自身的风险承受能力有相应的认识无关，更与林娟购买案涉产品后是否关注无关联，一审法院却认定林娟自身存在过错进而判决自担30%责任与事实不符。 2.一审庭审过程中林娟提出要求法院依职权调取当时的监控录像，以此来证明工行下关支行从未对林娟进行产品介绍和风险告知。但工行下关支行为了逃避举证的义务，拒绝提交监控录像，应当承担举证不利的后果。 3.在购买基金的过程中，林娟除了在交易设备上输入了交易密码外，其余都是在工行下关支行工作人员代为操作的情况下完成的。工行下关支行仅依据自助设备购买操作截图中的确认程序就认定林娟了解理财产品的风险，显然不符合实际。 故请求二审法院撤销一审判决，依法改判支持其全部诉讼请求。 上诉人工行下关支行的上诉及答辩理由为： 1.工行下关支行在推介基金过程中并无不当。2015年6月3日，林娟与工行下关支行理财经理相约进行理财配置，当时正值“工银瑞信互联网加股票型基金”发售，理财经理已经向林娟提示了该产品的全部风险，林娟出于对高额收益的追逐，通过自助设备认购了该产品。 2.工行下关支行销售该款基金产品并未违反法律法规的禁止性规定。一审法院适用《个人理财业务风险管理指引》认定银行存在不当推介，属于适用法律错误。证监会《证券投资基金销售适用性指导意见》第31条明确规定：“基金销售机构应当在基金认购或申购申请中加入基金投资人意愿声明内容，对于基金投资人主动认购或申购的基金产品风险超越基金投资人风险承受能力的情况，要求基金投资人在认购或申购基金的同时进行确认。”工行下关支行的自助设备程序设计中已经设置了确认程序，林娟点击确认按钮后基金产品才能购买成功，因此，该销售行为并未违反监管机构的禁止性规定。 3.林娟是在对股票型基金产品具有充分认知的情况下自行购买的，林娟提交的自助购买凭条中已经明确标示基金名称为“工银瑞信互联网加股票型基金”有明显的产品特征标示。林娟在此基础上自主选择购买该基金产品，完全出于其自主意志的选择，工行下关支行作为销售机构没有理由拒绝客户购买要求。且高回报伴随了高风险是投资市场的基本规则，林娟将投资风险全部转嫁于银行并事后称对购买基金的过程“一概不知”，与事实不符，也不符合公平原则。 故请求二审法院撤销一审判决，依法改判驳回林娟的全部诉讼请求。 本院经审理查明： 一审法院查明的事实属实，本院依法予以确认。 另查明： 一审中工行下关支行提交的银行自助设备购买操作截图系2015年10月工行下关支行工作人员模拟购买时拍摄的截图。 再查明： 一审中工行下关支行的理财经理周博舒到庭陈述：其是工行下关支行的理财经理，林娟购买的45万元案涉基金是其推荐的，推荐方式是口头表述，也在购买前发过微信介绍过案涉基金。具体介绍的内容记不清了，其已告知林娟风险，大家都知道是股票，股票本身就是有风险的，股市涨就涨，股市跌就跌，记不清楚是怎么解释的了。产品介绍、基金合同、招募说明书上级行根本没有给工行下关支行。 二审中，工行下关支行陈述： 案涉工银瑞信互联网加股票型基金风险评级为“进取型”。根据公安部发布的《银行营业场所安全防范要求》（GA28-2015）的规定，银行视频监控图像、声音复核等信息的存储时间应不小于30天。但监控图像无法永久保存，到诉讼期间监控录像已经灭失。 上述事实，有林娟举证的中国工商银行自助终端购买、赎回凭条、个人产品认购书及短信交易记录，工行下关支行举证的《关于准予工银瑞信互联网加股票型证券投资基金注册的批复》、电脑显示操作步骤图、《基金合同》、《招募说明书》以及当事人陈述、证人证言等证据证实。 二审法院认为： 本案二审争议焦点为：1.工行下关支行在销售案涉基金产品时是否违反适当性义务；2.如工行下关支行存在违反适当性义务的侵权过错，则其承担的损失赔偿数额如何确定。 关于第一个争议焦点，即工行下关支行在销售案涉基金产品时是否违反适当性义务的问题。本案中，双方当事人均认可案涉股票型基金产品系由工行下关支行向林娟主动推介购买，林娟亦是在工行下关支行的营业场所完成购买行为，工行下关支行还对林娟进行了风险测试。 银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第七条、第八条第一款规定，商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务。理财顾问服务，是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。依照上述部门规章的规定，工行下关支行不仅是案涉基金的代理销售机构，还为林娟提供了个人投资产品推介、进行客户评估等服务，与林娟之间还构成了个人理财服务法律关系。因此，工行下关支行在案涉基金销售过程中既应当履行证券投资基金销售机构的合规性义务，也应当履行商业银行开展个人理财业务的合规性义务。工行下关支行关于一审法院适用《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《个人理财业务风险管理指引》属于适用法律错误的上诉理由，应不予采信。 工行下关支行与林娟之间构成个人理财服务法律关系，工行下关支行应履行该种法律关系项下的相应义务。鉴于工行下关支行与林娟之间未订立书面合同，金融监管部门的规范性文件中有关限制金融机构权利或增加其义务的规定，与法律、行政法规不相抵触的，可以据此作为确定工行下关支行在本案个人理财服务中权利义务的依据。 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第三十七条规定：“商业银行利用理财顾问服务向客户推介投资产品时，应了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，评估客户的财务状况，提供合适的投资产品由客户自主选择，并应向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，揭示相关风险。商业银行应妥善保存有关客户评估和顾问服务的记录，并妥善保存客户资料和其他文件资料”。 《个人理财业务风险管理指引》第二十三条规定：“对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不应主动向无相关交易经验或经评估不适宜购买该产品的客户推介或销售该产品。客户主动要求了解或购买有关产品时，商业银行应向客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本知识，并以书面形式确认是客户主动要求了解和购买产品”。 对照上述金融监管的规范性要求，工行下关支行在本案中有如下过错： 首先，工行下关支行主动向林娟推介了经评估不适合林娟购买的案涉基金产品。林娟购买案涉基金产品之前的评估结果为稳健型投资者，风险承受能力较弱，一般仅希望在保证本金安全的基础上能有增值收入。而案涉基金产品为进取型投资产品，存在净值下跌的可能性，显然并不适宜林娟，但工行下关支行仍主动向林娟推介此种产品。 其次，工行下关支行未能提供充分的证据证明其以金融消费者能够充分了解的方式向林娟说明案涉基金产品的运作方式和将最大损失风险以显著、必要的方式向林娟作出特别说明。工行下关支行提供的银行自助设备购买操作截图是一审诉讼期间银行工作人员模拟购买而拍摄，并不足以证明林娟购买案涉基金时系统是否有自动提示。且从工行下关支行工作人员的当庭陈述看，其仅是泛泛说明风险，未出示《基金合同》及《招募说明书》供林娟查阅、了解，没有尽到明确的提示说明义务，也没有按照金融监管的要求由林娟书面确认是客户主动要求了解和购买产品，并妥善保存顾问服务的记录。因此，工行下关支行提供的证据不足以证明其在林娟购买案涉基金产品前已经履行了适当推介义务，应认定其具有侵权过错。工行下关支行关于其推介行为并无不当的上诉意见，事实和法律依据不足，本院不予采信。 关于第二个争议焦点，即工行下关支行应承担的损失赔偿数额如何确定的问题。本院认为，工行下关支行因违反适当性义务应当承担的赔偿责任，应当以实际损失为基础，根据过错程度公平予以确定。 现双方当事人对林娟的本金损失金额为140733.94元并无异议，但对一审法院认定的工行下关支行的赔偿数额有争议，工行下关支行认为林娟的损失是股票市场正常波动的结果，与其推介行为之间没有因果关系。林娟则认为本案不应适用过失相抵。 对此，本院评判如下： 首先，在一般的商事行为中亦确应遵循买者自负、风险自担的原则，但在个人理财服务法律关系中，随着金融产品的日趋丰富，金融消费者由于金融信息不对称加上自身知识和能力的局限，在购买投资性金融产品时，往往主要依赖金融机构的推介和说明。因此，金融机构在推介金融产品时，应当坚持投资人利益优先原则，履行适当性义务，注重根据金融消费者的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品推介给合适的金融消费者，以避免金融消费者因其专业性上的欠缺导致不必要的损失。对金融机构课以此种义务，可以防止其为追求自身利益，将不适格的金融消费者不当地引入资本市场，罔顾金融消费者权益而从中牟利。 本案中，林娟购买案涉基金产品系基于工行下关支行的不当推介行为，若无此种不当推介行为则林娟不会购买案涉基金产品，相应损失亦无从发生，故应认定工行下关支行的过错行为与林娟的损失间具有相当因果关系。 其次，《中华人民共和国侵权责任法》第二十六条规定：“被侵权人对损害的发生也有过错的，可以减轻侵权人的责任。”人民法院应当根据案件的具体情况决定该条款的适用，如果侵权人因故意或重大过失造成损害，而被侵权人只有一般过失的，也可以不减轻侵权人的赔偿责任。 本案中，林娟系一名普通中年妇女，数年来在工行下关支行处一直购买的是保本型理财产品，作为缺乏专业知识的金融消费者其并不当然知晓案涉基金产品是否最合乎自己的需求。但工行下关支行在推介案涉基金产品时未能根据案涉基金产品的风险和林娟的实际状况履行适当的告知说明义务，未能确保林娟在充分了解投资标的及其风险的基础上自主决定，具有重大过错。相比较而言，林娟疏于依照自身状况进行合理投资的过失较为轻微。因此，为强化专业金融机构履行保护金融消费者权益的责任，提升金融消费者信心，维护国家的金融安全和稳定，本院对林娟关于本案不适用过失相抵的上诉请求予以支持，对一审判决认定的责任比例予以纠正，依法认定由工行下关支行对林娟的实际损失承担全部赔偿责任。 再次，关于林娟主张的利息损失问题，该项主张属于可得利益和间接损失，而侵权损害赔偿的目的在于填补被侵权人所遭受的实际损害，本院酌情按照中国人民银行同期活期存款利率予以支持。 二审判决结果： 综上所述，一审判决认定事实无误，但处理有所不当，本院依法予以纠正。依照《中华人民共和国侵权责任法》第六条、第十五条、第十九条，《中华人民共和国民事诉讼法》第一百七十条第一款第（二）项之规定，判决如下： 一、维持南京市鼓楼区人民法院（2015）鼓商初字第2075号民事判决第二项； 二、变更南京市鼓楼区人民法院（2015）鼓商初字第2075号民事判决第一项为：“中国工商银行股份有限公司南京下关支行于本判决生效之日起十日内赔偿林娟损失140733.94元及相应利息损失（利息分段计算：以309266.06元为基数，自2015年6月3日至2015年11月12日止，按照中国人民银行同期活期存款利率计算；以140733.94元为基数，自2015年6月3日至实际付清之日止，按照中国人民银行同期活期存款利率计算）。 如果工行下关支行未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。 一审案件受理费3115元，减半收取1557元，由工行下关支行负担；二审案件受理费3115元，由工行下关支行负担。 本判决为终审判决。 律师提示 一、关于金融机构违反投资者适当性义务是否应承担民事责任？承担何种民事责任？如何承担民事责任？【金融裁判规则53】《金融机构履行投资资者适当性义务不当应赔偿损失》已经做了案例分析解读，也提示了相应民事责任风险。不过据说该案例正在进行再审，尚未出结果。 二、相比本案例而言，法院没有适用过失相抵，而是判决金融理财产品代销机构承担全部实际损失，看来金融产品代销机构的经营风险增大，需要特别注意学习、研究本案案例了。 三、金融机构不仅需要承担侵权过错民事责任，还要承担举证责任。根据2016年12月12日发布将自2017年7月1日起施行的中国证券监督管理委员会发布第130号文件《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条明确规定：经营机构履行适当性义务存在过错并造成投资者损失的，应当依法承担相应法律责任。经营机构与普通投资者发生纠纷，经营机构不能证明其履行相应义务的，应当依法承担相应法律责任。 四、预防此类投资者适当性义务风险，点睛建议五步：1.金融产品必须风险分级；2.投资者必须风险评级；3.产品与投资者风险不匹配的，即便投资者自愿也不可以交易；4.交易前，必须向投资者如实披露产品全部文件并书面风险告知；5.以上四步操作必须全部留痕，保存证据，可以提取证明。 五、在金融资管产品统一监管的大趋势下，统一的投资者适当性制度也将会诞生，本案例应该引起所有金融理财机构和每一位金融资管从业者高度重视，认真研究并积极分享转发。 附《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条： 经营机构应当妥善处理适当性相关的纠纷，与投资者协商解决争议，采取必要措施支持和配合投资者提出的调解。经营机构履行适当性义务存在过错并造成投资者损失的，应当依法承担相应法律责任。 经营机构与普通投资者发生纠纷，经营机构不能证明其履行相应义务的，应当依法承担相应法律责任。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

山寨APP成黑色产业链 WiFi万能钥匙遇李鬼

日前，WiFi万能钥匙宣布，截至2017年3月，WiFi万能钥匙联合各大应用市场及手机厂商，在各个渠道共筛查出1387款次“WiFi万能钥匙”的山寨应用，经过努力，已暂时将1305款次山寨应用下架。据悉，作为一款帮助用户连接免费公共WiFi的APP，WiFi万能钥匙自2013年推出至今，市场上陆续出现了众多假冒“WiFi万能钥匙”名头的山寨产品，扰乱视线并误导用户安装。 “山寨应用就像牛皮癣，很难彻底清除，打掉一个假的，改个皮肤又上架了，对厂商来说防不胜防”，WiFi万能钥匙首席安全官龚蔚表示，“山寨应用已经成为一个危害用户网络安全的地下产业链，山寨产品的制假成本太低，而利益的驱动，更让山寨产品屡禁不止。在打击山寨的过程中，又存在多方协调、举报下架过程漫长、相关法律政策不健全等因素，打假是一场拉锯战。” 据了解，山寨APP不仅造成侵权，还会给用户带来网络安全问题，其中，安卓应用最容易被山寨。目前市面上很多知名APP都有山寨版本，工具类和游戏类应用是山寨应用的重灾区。这些山寨APP安装后，会弹出广告、下载插件、安装其它APP，甚至窃取如短信、通话记录等用户隐私数据，未经用户同意订购消费服务，消耗资费、消耗流量等，危害巨大。 龚蔚指出，在很多应用市场中，带“万能钥匙”字样的产品不胜其数，例如“免费WiFi万能钥匙”、“WiFi解码万能钥匙”、“万能钥匙WiFi”……，这些山寨APP打着破解密码、查看密码的旗号，不断诱导用户下载。除了名字雷同，图标的相似性也给WiFi万能钥匙造成了困扰，目前，市场上出现了很多图标与原版WiFi万能钥匙几乎一样的APP，普通用户根本无法分辨真伪。 根据相关政策规定，名称中带有连续的“万能钥匙”即为商标侵权，实际上，将“WiFi”、“万能”、“钥匙”拆开随意组合使用，也被视作不正当竞争。针对山寨问题，WiFi万能钥匙自去年开始加强打击力度，联合国内多家安卓应用市场以及iOS应用商店，以联动的形式，将常态化打假提上日程。 龚蔚表示，WiFi万能钥匙将持续加强监督排查工作，与各个应用分发渠道紧密沟通，并通过法律武器捍卫自身权益，将打假进行到底，同时也呼吁广大用户一同参与到山寨APP打假中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

黑客夜袭网贷平台 越秀警方5天破案抓捕

近日，广州一国资网贷平台遭受黑客网络攻击，导致官网平台一度无法访问，大量用户交易停滞。事件发生后，该网贷平台负责人立即向越秀警方报案。 接报警后，越秀警方高度重视，立即成立专案组对案件展开调查。专案组民警主动出击，深入摸排相关线索。经过5日的连续追踪，民警锁定黑客攻击的幕后黑手。2月23日，专案组民警在山东德州警方的大力协助下，在当地将犯罪嫌疑人李某（男，26岁、山东陵县人）抓捕归案。 据悉，网络黑客对该网贷平台的网站连续发起多次流量攻击（DDOS）。针对非法攻击，越秀警方指导平台启动应急响应机制，紧急开启相关网络防御措施，确保系统与数据的安全。并及时恢复网站正常访问和使用。 DDOS攻击是指黑客通过向服务器提交大量请求，使服务器超负荷崩溃，从而干扰甚至瘫痪网络通讯。越秀警方提醒，全市网贷平台应切实落实网络安全主体责任：一是建立健全网络安全管理制度，严格落实网络安全防护技术措施。二是建立系统安全巡检机制，定期扫描、发现并及时修补安全漏洞。三是严格落实《网络安全法》等相关法律法规规定，依照相关标准开展等级保护备案与安全测评，提升系统安全防护能力。一旦发生被非法攻击的事件，要迅速做好先期处置工作，并及时向警方报案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外卖O2O也有竞价排名：商家付费买版位

几乎是与3·15同步开始，外卖O2O平台集中开启了一波自查浪潮。3月8日， 饿了么公布3月“食品安全月”行动的阶段性成果，并称共查出并下线违规餐厅5257家，违规餐厅名单已同步至各地食药监供进一步处理。除了饿了么外，百度外卖和美团也均采取了相应的行动。 不过，记者发现，在O2O平台整理商家的同时，一项类似于“竞价排名”的推广方式也在壮大，在这个过程中，外卖O2O平台的盈利能力和品牌信誉正遭遇挑战。 “竞价排名是大势所趋” 随着近两年各大外卖企业对C端的补贴逐渐取消，外卖O2O平台为谋求上市而追求利润的做法越来越明显，在去年就启动了包括竞价排名、孵化外卖品牌、进军B端市场等一系列为提升自身“造血”能力的尝试。 所谓的竞价排名的模式，是用户可以根据不同的地点来选择商家，这样商家排名就有了一个先后的问题，在这个基础之上，平台向商家提供花钱买排名的服务。根据商户提供的数据显示，即商家交3%-5%的技术服务费，就可以实现排名上升，曝光率大增。 3月9日，北京一家在饿了么平台入驻的商户告诉记者，饿了么没有推出竞价排名之前，每天还能接上十几单，然而在竞价排名上线之后，由于没有购买其竞价排名，最终只能卖出几单，且这些多是一些回头客，主要是我们的店铺排在了3页之后。 3月9日，饿了么相关负责人在接受记者采访时表示，其实竞价排名是快餐行业的大势所趋，而此举也是给消费者提供甄选和鉴别更好的选择，为此饿了么还是甄选了在消费者所在区域的优质客户进行上线。 记者在调研市场的时候发现，推出竞价排名的并非饿了么一个平台。 有商户告诉记者，有的平台在排名购买的选择上共有5、10、15、20、25五个不同名次，其区域不同，而名次的价格也不同，根据推广区内用户数量来定。 一位在CBD核心区域的商户告诉记者，因为他们处在核心区域，价格自然高，要226元一天，最低13元就能买到名次。 在记者3月9日的走访过程中，有商家告诉记者，近期这种竞价排名的情况在平台间竞争越来越激烈，也就是说竞价排名的价格越来越高，去年最高的价格仅仅在200多元左右，而今年最高已经达到了近300元。 而对于该事情，3月10日，某平台相关人士在接受记者采访时表示，公司这种方式不叫竞价排名，而是付费推广，只是部分的名次拿出来推广，每一页也只有一两个位置是付费推广的，从整体上并不给消费者的选择带来困惑，而且对于付费推广的商家，公司也有严格的甄选标准。 另据记者了解，饿了么除了推出竞价排名之外，开始通过自建物流、上线“有菜”等方式开始向B端延伸，并且在自建物流团队逐渐成熟的基础上扩充商户种类。 “虽然目前多家平台平稳度过了靠烧钱大战市场培养期，但从目前的市场格局对比来看，饿了么现在还没有真正打开B端市场，这也使此前预期的盈利模式并没有完全实现，这无疑给饿了么平台预期的上市期限以明显的压力。”有观察人士对记者分析说。 业绩压力困境 “近两年包括饿了么、美团等外卖企业之所以如此的折腾，其目的就是为上市做准备，特别是饿了么，根本目的是在为2018年上市讲好故事。”有资本市场的人士告诉记者。 此前，饿了么创始人张旭豪也在接受媒体采访时表示，2018年上市计划不变，但却没有透露饿了么计划在哪个板上市。 虽然选择确定上市，但是饿了么的业绩却一直处于亏损的状态。张旭豪此前接受媒体采访时表示，从财务数据来看，饿了么仍处于亏损状态，但相比上年亏损面已经开始收窄。然而对于2016年总体发展是否盈利，目前官方并未相关的公开数据。 然而让饿了么更尴尬的是，在其拓展市场的同时，其投入也在不断地增加。 记者了解到，目前外卖市场呈“三足鼎立”的局面，饿了么为了争夺市场份额，其平台在不断完善B、C两端服务品质同时，还要继续烧钱提升消费者与平台的黏性，这无疑会提升其平台的运营成本。 事实上，不光是饿了么，美团外卖等也面临同样的困境。据记者了解到，目前美团外卖也是处于亏损的状态，虽然有知情人士告诉记者，2016年的亏幅已经出现了收窄，但亏损现状依然严重。 在上市方面，美团虽然没有像饿了么那样明确2018年上市，但从近期的动作来看，其实公司已经开始为上市布局了。 一位知情人士向记者表示，去年美团已经开始对内部员工推行了股权激励，但并没有明确透露公司何时上市的事情，只是表示公司会在合适的时间进行上市。 在各家约车平台补贴大战结束之后，行业逐渐进入了并购期，那么，外卖行业会遵循这一规律吗？ 此前张旭豪在接受媒体采访时直言，这个行业还没到合并的那个时间点。 张旭豪认为，所有在商业上的合并，往往是整个行业的市场规模遇到了瓶颈。就是说整个行业的业务渗透率比较高了，没有什么增长空间了，才会通过资源的整合进行进一步的规模扩张。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

在社交网站为你点赞和转发的未必是人

那些在社交软件上点赞、转发你的内容的或许只是机器人。南加州大学研究显示，多达15%的Twitter账户实际上是机器人，而不是真正的人类。 研究人员通过使用超过一千个功能来识别Twitter上的账户，包括其朋友、内容及反映的情绪及每条推文之间的时间。通过该框架，研究人员声称发现9%-15%Twitter账户是机器人。 考虑到现在Twitter目前拥有约3.19亿月活跃用户，这个比例意味着近4800万个机器人。 同时，报告称由于机器人的复杂性，在该检测模型下，复杂的机器人可能也被识别为人类，15%的数字只是保守估计。 这种机器人用户可能为所谓的互联网公司（Facebook、Snap）用户增长带来新的难题。根据Twitter公司上个月给SEC的备案文件显示，其声称公司约8.5%的活跃用户可能并不是真正的人类，这意味2000万机器人账户。 鉴于分析师对于互联网公司用户增长的关注度，这可能带来很大的麻烦。野村分析师称因为收入增长已经放缓到中位数，Twitter公司正在竭尽全力发展新用户增长。而现在人们在观察公司用户增长时又会提出新的问题：这些有多少是真人？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会处罚一跨境操纵案 罚款超12亿

证监会新闻发言人张晓军近日表示，证监会日前正式对唐汉博跨境操纵“小商品城”案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案作出行政处罚决定。 两案涉案操纵行为非法获利共计约2.5亿元。证监会依法从重对涉案当事人作出了顶格处罚，两案罚没款合计超过12亿元。其中，唐汉博跨境操纵案是沪港通开通以来查处的首例跨境市场操纵案件。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东银监局:全辖区金融机构排查人的风险

3月10日，广东省银监局发布消息称，3月起正式下发《关于开展辖内银行业金融机构员工行为排查工作的通知》，紧盯基层负责人及员工行为，强化行为监管。 《通知》要求各银行业机构在监督检查上“三管齐下”：一是全方位、地毯式排查，全方位梳理员工行为存在的问题；二是点面结合，突出重点，侧重排查“飞单”、侵害客户利益、充当资金掮客、违规参与非法集资等具体违规行为，在手段上重点要对员工账户异常交易情况进行监测；三是内外双查，确保实效。监管部门将有重点、针对性地进行督导检查。 据介绍，本次风险排查将重点针对银行员工直接或变相参与民间借贷、违规担保和非法集资活动，借银行名义或利用银行员工身份私自代客投资理财，银行员工参与各类票据中介和资金掮客活动等扰乱金融市场的行为。 此前，广东银监局已在全辖区范围内实现了全面推广银行理财及代销产品销售“双录”机制，切实保障金融消费者的知情权、公平交易权与自主交易权。此外，该局还建立了较为完善便捷的消费者权益保护以及投诉机制。 广东银监局表示，将在筑好监管制度“篱笆”的基础上，继续加强“巡逻值班”，构建员工异常行为排查和案件风险防控常态化机制，督促银行加强内部控制，约束员工行为，严防“人”的风险，切实维护好金融消费者合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全国已清理239家非法从事支付业务机构

3月10日十二届全国人大五次会议新闻中心举行记者会，中国人民银行副行长范一飞就第三方支付监管问题回答了记者的提问。 范一飞指出，第三方支付产业经过快速发展已经取得了一定“业绩”，但同时也积累了一些问题，其中客户备付金成为当前风险的重灾区，部分机构将客户备付金用于炒房、炒股、个人赌博等用途。与此同时范一飞强调，未来将进一步加强监管。 针对当前行业积累的问题，范一飞表示，共集中于两方面。第一，由于市场参与者众多，导致目前总体而言市场供给和需求存在失衡状态，供大于求的情况较为严重，由此竞争过度也存在于行业之中;第二，包括机构内部内控薄弱、风险管理放松等原因导致对消费者保护力度不够。 在第二个问题中，范一飞进一步阐释到，具体表现为两个突出的现象。一个是消费者个人隐私，特别是关于支付的敏感信息被泄露，甚至出现一些信息公开在网上买卖的情况;另一个则是，用户备付金被挪用的情况一度还较为严重，部分机构将客户备付金拿来炒房、炒股票、甚至用于个人赌博，最后导致损失严重。“往往一个机构出问题可能牵扯到多个地区，消费者人数可能数以万计。”范一飞说。 周小川对此补充到，部分支付机构的动机不纯，并不是想用新的网络科技手段做好支付产业，而是盯着客户的备付金，想要通过资金赚取利差甚至打起个人算盘，例如自身缺钱时从中挪用。“我们支持的支付产业是真正把心思扑在通过科技手段提高支付系统的效率、安全和客户服务至上，而不是在备付金上打主意。”周小川表示，对支付产业的相关政策和激励机制也要实现这一点。 范一飞表示，针对上述问题近两年在整顿方面做了多件事。 第一，针对前期累积的风险进行化解与处置，尽量帮助消费者挽回损失，为此央行和地方政府都做了大量工作。 第二，强化基础设置建设。目前，整个非银支付产业的发展尚属新兴事物，起初对该行业作一些观察，包容行业的发展，到了一定阶段对客观规律认识清楚后再加以规范。 记者梳理，2015年底，央行公布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》，自2016年7月1日起实施。在强调坚持支付账户实名制的同时，建立支付机构分类监管工作机制，个人网络账户分为三类；，2016年央行下发了《非银行支付机构分类评级管理办法》，对支付机构实施了分类评级；2017年年初，央行印发《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，明确支付机构客户备付金集中存管工作要求，支付机构应将部分客户备付金交存至指定机构专用存款账户，首次交存的平均比例为20%左右，最终将实现全部客户备付金集中存管。 央行支付清算司有关负责人曾指出，目前，支付机构将客户备付金以自身名义在多家银行开立账户分散存放，平均每家支付机构开立客户备付金账户13个，最多的开立客户备付金账户达70个。截至2016年第三季度，267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元。同时，许多支付机构通过扩大客户备付金规模赚取利息收入，偏离了提供支付服务的主业，一定程度上造成支付服务市场的无序和混乱。 上述央行支付清算司有关负责人进一步表示，目前，人民银行正在指导中国支付清算协会组织建设非银行支付机构网络支付清算平台，通过该清算平台的支撑，未来支付机构只需开立一个银行账户即可办理客户备付金的所有收付业务。 第三，加强监管。范一飞表示，监管共分为两方面。一方面，当前市场上除持证机构外，还有大量的机构无证从事支付业务。范一飞披露，截至2017年1月份，全国共清理出239家无证即非法从事支付业务机构，对此进行了清理、整顿，部分已经移送给公安部门处理。另一方面，对持证的支付机构加强监管，对违规行为敢于“亮剑”，进行处罚。 经过多方面努力，支付产业并没有停滞，而是仍在快速、健康地发展。范一飞给出的“数字成绩”显示，自2013年至2016年，支付机构年处理业务量从371亿笔增加1855亿笔，金额从18万亿元增加到120万亿元，年复合增长率分别达到71%和90%。其中，网络支付业务增长更快，2016年支付机构业务量和金额同比分别增长102%和87.6%。“我国支付业务的产业规模、普惠程度在世界主要经济体里都是比较好的。”范一飞说。 周小川进一步表示，央行认为科技的发展可能会对未来的支付产业带来巨大的改变，央行高度鼓励，同时也和业界合作，共同推进金融科技发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

火拼 阿里腾讯滴滴入局共享单车

谁也不会料到，共享单车行业的搏杀来得如此之快。 从去年秋天开始，共享单车大战开始逐步蔓延，如今已到生死存亡的关键时刻。假如有公司年内“倒下”，也不会在市场掀起多大的浪花。而在共享单车厮杀的背后，则是资本大佬的鼎力相助。著名的投资机构有耳熟能详的阿里、腾讯、滴滴、小米，也有经纬中国、金沙江等创投公司，还有不被熟知的凯路仕等。 据不完全统计，截至目前，互联网单车这一领域已吸引了30多家投资机构，从2015年起，不到2年的时间，该领域融资规模已超过60亿元。业内人士则称融资规模达到百亿元。 业内人士表示，“我们认为现在互联网单车市场分三个梯队，第一梯队以摩拜和ofo为主力，融资规模和车辆投放数量处于遥遥领先的地位；第二梯队包括永安行、小鸣、小蓝、优拜等；其他企业可列为第三梯队。” 面对众多共享单车，有业内人士预测，未来的走向将是大合并。不过，此前投资了共享单车公司ofo的全国政协委员、新华联董事长傅军傅军称，共享单车领域应该有竞争，作为股东，我们不会同意ofo或摩拜合并。他同时指出，共享单车的1元定价合理，恶性竞争以至于免费不合商业逻辑，需尽快停止。全国两会上傅军也提交了加快制定“共享单车”法规性管理办法的提案。 共享单车让资本“折腰” 融资额达百亿元 资本的狂热不是没有原因。有投资机构指出，共享单车的市场空间大概在120亿元至200亿元，而共享单车市场容量会到100亿元，整个用户数会到5000万人次，甚至1亿人次。共享单车似乎蕴含着成为下一个入口级应用的巨大潜力。与此同时，政府的支持，也成为共享单车行业发展的助推器。 记者梳理了近2年的共享单车融资情况，不难看出其“火爆”程度。 ofo2015年3月份获得猎资本数百万元人民币天使轮融资；2015年12月份，获得猎资本和弘合基金900万元人民币融资；2016年2月份、4月份，分别获得1500万元人民币A轮融资及1500万元人民币B轮融资；去年9月份，获经纬中国等机构和滴滴出行两笔融资；2016年10月份，获滴滴出行、小米科技等1.3亿美元融资；今年3月1日，宣布完成由DST领投的4.5亿美元融资。 摩拜在2015年10月份，获得愉悦资本数百万美元A轮融资；2016年8月19日，获熊猫资本和愉悦资本数千万美元B轮融资；2016年8月30日，完成祥峰资本领投、熊猫资本、创新工场的B+轮融资；2016年9月份，获高瓴资本和华平资本领投1亿美元C轮融资；2016年10月份，获腾讯及多家投资机构近亿美元融资；2017年1月份，完成D轮2.15亿美元融资，由腾讯、华平投资领投。 优拜单车携手永久单车进入单车租赁市场，2016年9月份，获中路资本和点亮资本千万元人民币天使轮融资；2016年11月份，获一村资本等投资机构1.5亿元人民币A轮融资；2016年12月份，获得黑洞投资1亿元人民币A+轮融资。 小蓝单车，2016年11月份，宣布1.5亿元人民币B轮融资。 小鸣单车，2016年9月份，获联创永宣数千万元人民币天使轮融资；2016年10月份，获凯路仕1亿元人民币A轮融资及未透露金额的B轮融资。 骑呗2017年1月份宣布完成1亿元人民币A轮融资，由丰瑞投资领投、浑元投资等跟投。 根据记者现有的资料不完全统计，目前共享单车获得融资额已超60亿元人民币。据业内人士估算，共享单车行业的融资规模达百亿元。 而除了摩拜单车和ofo这两家市场份额比较大的平台外，市场上还出现了不少新玩家。这其中有民营初创公司，也有国有企业参与，至少有30家之多，而获得融资的单车其背后都不乏有“大佬”的身影。 骑呗的团队主要来自于阿里巴巴，2016年11月3日，骑呗与芝麻信用达成合作就可见背后力量。而腾讯则站在了摩拜一方，滴滴、新华联集团等多家机构倒向了ofo。 盈利模式“雾里看花” 补贴大战意味洗牌来临 作为资本市场如此热捧的行业，盈利自然是众资本最为关心的问题。但这个市场究竟怎么“玩好”，目前似乎仍未找到路径。 从今年3月初开始，不少用户开始频繁收到ofo和摩拜单车的优惠短信。二者先是推出力度相当的充值返现活动，如ofo开展“任性特惠充值最高返现100%”活动，摩拜单车也开展了类似的活动。 很快，二者的充值返现大战又升级成了免费大战，ofo和摩拜均推出“3月6日至12日免费骑行”活动。但摩拜和ofo都强调并非“补贴”，而是“近期推出的优惠活动属于正常运营计划。” 业内人士表示，无论是运营计划还是补贴，双方之所以能开展如此大力度的活动，与其超强的融资能力不无关系。而依照“历史惯例”来看，一旦补贴大战开始，也意味着“死亡”的开始。种种迹象也表明，共享单车之争已进入下半场。 在资本输血过猛之后，一个现实问题是，大部分单车使用价格都在1元左右，低廉的租金导致有人对共享单车“造血”能力提出质疑。 全国两会期间，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾也表示，自己也在关注几个问题：现在有些共享单车已经从付费往免费方面走了，后续会不会倒贴钱让用户骑单车？行业会怎么演变？那时候会发生什么事情？ “其实这就说明，很多投资方也不知道共享单车靠什么盈利模式能对得起这些大笔资金投入，只是在赌。”有业内人士认为。 “关于盈利模式，到现在为止，这些企业的主要收入来源还是在于车辆的使用费用。目前来看，还没有出现全面盈利的企业，并且如果单单只靠车费收入的话也不是一个最佳的长远发展方式，所以现在各家企业也都在努力去摸索一个多元化的成熟的商业模式，结果如何还需我们拭目以待。”王晨曦对记者表示。 而对于未来走向，王晨曦认为，“2017年就会迎来一轮的洗牌，大约会在年底左右形成相对稳定的市场格局，在这个过程中被市场淘汰的企业大约会是现在的半数，淘汰的方式可能是企业自身倒闭或被收购、合并。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

增信外衣层层被扒，P2P或迎“全裸”时代

前段时间，北京或将禁止P2P平台设立风险保障金的消息引发广泛讨论，后相关人士辟谣称不是不让设，只是不让用来宣传。 虽然现在具体规定还未颁布，但监管部门对于P2P平台“信息中介” 定位的严格管控、非常明显，平台一些增信手段，或许都将渐渐失去。 随着行业逐渐规范化，许多增信手段已经失效。不管平台愿不愿意，行业已经慢慢进入“全裸”时代。 不过目前，平台用于增信的花样还有很多，最近还流行起当银行独董，我也是醉了。这些手段中，有些确实能够加强平台的资金安全，有些则是没实际意义的“噱头”，后者则会被诟病甚至禁止。 且让我为大家一 一道来： 一、银行存/托管 银行存管是个硬指标，可以防止平台做资金池，也是平台合规的一大指标。虽然存管指引已经下发，但具体模式的争议依然存在，而且投资人看不到平台的存管系统到底是什么样的，比较被动。 还好，目前已经有很多平台陆续收到整改通知书，一些城市管的非常细致，相信整改完成后，存管这方面不用太担心。 需要再次强调，银行存管并不能防止平台设置假标或者自融，所以也不是有存管就绝对安全。 二、保险 履约保证险是好东西，资金安全险什么的就比较鸡肋，不过，近期履约险好像也出了幺蛾子，大家看平台的时候要擦亮眼睛，看看它的保障条例以及资产和风控情况，不要看到履约险闭眼就投。 三、行业协会 1、“国字头”互金协会 由中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会可以说是“根正苗红”，入会标准相对严格，因此如果能够加入对平台来说有着极强的增信效果。在协会成立之前，就有许多平台借势宣传。现在互金协会也有会员出现问题，比如：同江金融爆雷、爱投资项目造假、德众金融逾期、有融网项目造假。 业内人士介绍，这个协会加入了不见得多厉害，没加入也不见得不好，大家看看就行。 2、“山寨”协会 之前有家 “中国互联网金融行业协会”哗众取宠，另外还存在一个同名的“中国互联网金融协会”，用以“服务中小平台”，现在没听说了，但不排斥不会有新的山寨货出现。 3、害群之马 很多省市都有自己的协会，但不知为何，这些协会经常混入害群之马，使得协会本身和其它会员单位信誉都受到影响。 比如去年，江苏省互联网金融协会成立了P2P网络借贷平台危机互助联盟，第一批成员包括开鑫贷、好借好贷等21家平台，结果当天好借好贷就暂停所有回款和提现，后来直接停业，于是开鑫贷和协会都很尴尬。 无独有偶，上海市互联网金融行业协会也有几家会员单位出现问题，据悉，该协会的成员单位有上千家，这怎么保证质量呢。 所以，看看就得了。 四、上市 1、正规军 宜人贷上市的那一刻起，整个行业的无数双眼睛便开始了对它的高度关注；后来，宜人贷的股价几乎成为行业风向标——涨了提振行业信心，跌了大呼“寒冬将至”。 这样，相信诸位明白，上市对于P2P平台增信意义有多大了吧。当然，宜人贷这种是真的上市，可以一定程度代表平台水平，今年或许有更多平台在美股或者港股上市，我也是很期待的。 2、山寨货 这年头，“上市公司”也有山寨的。此前曾有爆料众多投资人被某些自称“上市公司”的机构诈骗，后来发现上的都是所谓的“Q版”、“E版”，交个五万八万就能上。 3、新三板 一些平台通过“借壳”等手段间接上新三板，我觉得这个唯一的好处是，可以看看平台财报什么的，其它的也没啥其实。 五、明星代言或投资入股 明星在P2P这行真是有点吃力不讨好的感觉，平台一旦出点问题就会众矢之的，最近赵薇好像又摊上事儿了。 六、专家站台 之前《货币战争》系列丛书的作者宋鸿兵在太原演讲受到听众围攻，只因为他曾为泛亚站台。该事件发生后，投资人也渐渐不太相信那些所谓专家，我觉得这是好事情。 七、广告等营销手段 可以通过广告看看平台一些情况，但安全性不要通过广告判断。另外，如果平台没有融资、没有“干爹”、盈利模式也不太清晰的话，就要考虑下投广告的钱是哪里来的，毕竟广告也不便宜。 八、融资 融资确实是一种很好的增信手段，因为它代表投资机构对平台认可，并且某些投资机构通常专业而且具有一定公信力，因此也有着一定说服力，许多业内人士在分享投资经验时，也会将平台是否有过融资作为重要的判断标准之一。 但也许正因为其增信效果，“风投”也有人作假。比如之前的三农资本，就是一家“自己投资自己”的平台，所以判断融资真实性也很重要，虽然很难，但总有人扒。 同时需小心某些恶意投资机构，这些投资机构本身就把网贷平台作为他们自己的融资渠道之一（给投资机构自身融资和输血），也就是把网贷平台资金作为这些投资机构的资金、自融。甚至他们制作虚假标的（此类投资机构不但无价值，他们投资的网贷平台反而有问题）。资本是吸血的，别被某些投资机构和“跳大神”的伪“投资明星”欺骗，某些投资机构看起来高大上，其实是包装出来的，别被他们忽悠，包括一些所谓的投资名人。具体可参考此文，点击查看：看不下去了，别这样忽悠投资人和创业者 九、“国资系”等豪华背景 前阵子“和平系”、“光大系”之类的闹了挺多事，还有平台因此“离家出走”，有媒体称“国资系”平台可能会有一次“清洗”，我还挺期待的。 此外，一些知名企业旗下的明天好像也不太平，蚂蚁金服的招财宝、国美的美美理财都有负面消息，所以这段时间，看背景的时候也要谨慎一些。 十、各类“官办”论坛或沙龙 ；各类“奖项” 相信投资人经常在平台官网看到宣传、平台方又参加了什么重量级论坛，或者又获得了某某奖项，其增信效果也很可观。我不能点破，就说一句“有钱能使鬼推磨”。不过，还是要相信这个世界，很多事确实不是钱能解决的。 后记： 梳理至此就结束了，其实我感觉，P2P平台这样千方百计地给自己增信，一定程度上也是投资人逼的——他们中的大部分，并不会通过产品和风控能力来判断平台是否安全，却总是愿意相信各种各样的第三方担保。 现在，P2P行业正面临整顿和洗牌，结束后则是更加激烈的竞争，增信竞争会更加艰难。 但是，相信大家和我一样，还是愿意怀着最好的善意和期待来看待这个行业，相信在不久的将来，平台们一定可以挺直腰板与你们“坦诚相见”，而不是通过层层包装来让自己看起来安全。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

万家文化再起风波 旗下P2P涉嫌变相增信

因演员赵薇高杠杆收购而备受关注的万家文化风波再起，旗下P2P 网贷平台黄河金融涉嫌变相提供增信服务等问题，被上交所发文问询。万家文化回应称“行业主管部门也未做出明确的界定”，但“如果行业主管部门认为上述担保行为不妥，黄河金融将立即整改”。 根据万家文化此前公告信息梳理，黄河金融的运营公司浙江众联在线资产管理有限公司（简称众联在线）原名浙江游易保网络科技有限公司，2013年，万家文化以791万元收购其40%股权，两年后增资至51%，成为众联在线控股股东。 3月9日，上海证券交易所（简称上交所）向万家文化发出问询函，就媒体报道万家文化旗下P2P 网贷平台黄河金融相关问题：涉嫌变相提供增信服务、平台上的很多产品都不可能达成履约险、涉嫌代偿或者风险准备金垫付等，向上市公司提出问询。 3月10日，万家文化发布公告回应了上述问询。针对涉嫌变相提供增信情况，记者在黄河金融官方发现，平台确实向用户承诺，“当债务人不能履行债务时，由万好万家集团承担保证责任，即由其负责向债权人全额赔付借款本金、利息和实现债权的合理费用”，而万好万家集团为上市公司万家文化控股股东。 根据2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（简称《暂行办法》），规定网络借贷信息中介机构不得提供增信服务；不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。据此表示，黄河金融的承诺涉嫌违反了《暂行办法》规定。 对此，万家文化回应称，《暂行办法》并未禁止独立的第三方提供担保服务，而黄河金融的业务和资金与万好万家集团都是严格分离的，是两个独立的法人主体，黄河金融的所有借款项目真实合法，资金流向清晰，不存在自融或者变相自融的情况，“我们的理解是不构成增信行为”。 但是，万家文化对于上述回应留有余地，公告表示对于《暂行办法》有关增信及担保的理解，“业内是有不同的声音，也有比较类似的做法，行业主管部门也未做出明确的界定”，同时《暂行办法》对于不符合规定的公司明确了整改期，“如果行业主管部门认为上述担保行为不妥，我们将要求黄河金融立即整改，鉴于整改的截止日期为 2017 年 8 月 17 日，即使上述事项发生，我们也有充分时间做出整改”。 黄河金融在强调保障用户资金安全性时，还提出与浙商保险达成合作，浙商保险承保了《商业综合责任保险》，但是有媒体质疑其平台上很多产品都不可能达成黄河金融公布的《商业综合责任保险》。 对此，万家文化表示，上述《商业综合责任保险》不是针对黄河金融平台或者产品的保险。黄河金融从未宣传称对平台上的产品进行了投保。《商业综合责任保险》的被保险人是万好万家集团，浙商保险对其出具借款协议保证函的履约能力进行的保险。 对于黄河金融涉嫌代偿的质疑，万家文化表示，黄河金融2016年共有13笔逾期情况，但是平台发布的借款项目，基本上均系由合作的小额贷款公司或担保公司等专业机构初审推荐，并经黄河金融复审后发布融资，同时，合作机构和黄河金融的合作协议中均明确对其推荐的借款项目承担连带担保责任，因此，上述逾期款项已由合作机构代偿。 目前，万家文化处于被中国证监会立案调查阶段，原因是“涉嫌违反证券法律法规”，但是具体调查事项并未公开，不过从近期的监管动作看，或与演艺人士赵薇拟30亿元高杠杆收购其控股权却又临时变卦有关。 2016年12月底，万家文化发布公告称，龙薇传媒将出资30.6亿元对价取得万家文化1.85亿股份，占上市公司总股本的 29.135%，成为上市公司控股股东。赵薇将成为万家文化实际控制人。收购主体龙薇传媒2016年11月2日刚刚注册成立，其注册资本200万元，股东为赵薇（持股95%）、孙丹（持股5%）。 但是上述交易的资金来源被市场质疑。针对上交所发函问询，龙薇传媒披露交易所需30.6亿元资金中，赵薇自有资金借款仅为6000万元，其余资金来源为向第三方机构西藏银必信资产管理有限公司（简称西藏银必信）借款15亿元，以及向金融机构股票质押融资15亿元。 此外，对于收购资金，诸多媒体质疑西藏银必信和“明天系”相关；本次收购的财务顾问恒泰长财证券有限责任公司，其股东也确为“明天系”旗下券商。但是，明天控股有限公司公开回应称没有参与此次收购；并强调“肖建华先生与赵薇女士没有业务合作。”此后，“明天系”爆发风波，其实际控制人肖建华涉案被要求协助调查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海自贸区将放宽金融领域外资限制

中国(上海)自由贸易试验区周四表示，今年上海有可能对银行、证券经纪、基金管理、期货交易和保险领域的外商投资放宽限制。 上海自贸区管委会在声明中表示，此举符合最新发布的自贸区外商投资指导，也与将自贸区打造为市场开放方案试点中心的计划一致。 该声明指出，今年自贸区将放宽会计审计、建筑设计和评级机构等领域的外资限制，相关细节将尽快发布。此外，相关部门正在研究关于放宽银行、证券、基金管理、期货交易和保险领域外资限制的具体政策。 声明称：“我们一直与决策者就放宽这些金融领域的外资限制进行紧密合作，它将促使更多的外国投资者在进一步开放的自贸区市场中进行投资。一旦政策制定，我们将尽一切努力执行。” 上海自贸区成立于2013年9月29日，初始面积为28.78平方公里，2014年12月28日扩展至120.72平方公里，以使更多行业与企业受益，并加快改革开发步伐。 根据上海财经大学研究人员Yin Hua和GaoWeihe的一份研究，上海自贸区促进了上海GDP、贸易和投资增长。他们表示：“上海自贸区自3年前成立以来使上海的GDP增长提高了1.89%。” 根据上海市商务委员会的数据，高科技、金融、信息服务、研究与开发是上海外商投资增长最快的领域。上海市商务委员会主任尚玉英称：“外资对上海的经济增长贡献很大，在上海2016年的工业总产值中占比三分之二。不久的将来，上海将形成一个更开放的市场，使更多行业尤其是服务业受益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中央发话 这三类人＂钱袋子＂会鼓 有你吗?

今年政府工作报告提出，2017年将提高城乡居民医保财政补助标准，调整退休人员基本养老金待遇，取消手机国内长途和漫游费等。 财政部长肖捷在近日举行的记者会上也表示，今年拟安排补助地方的财政专项扶贫资金861亿元，比去年增长30.3%。同时，养老金也将按时足额发放。 好政策这么多，哪些群体会受惠？另外，哪些行业更有机会？政府工作报告中，除普惠性的收入增长政策外，还有不少针对特定群体的收入调整政策。哪三类群体的“钱袋子”将明显受惠？一起来看看！ 一、农村贫困群体。 今年脱贫领域财政投入将大幅增加。在去年全国财政专项扶贫资金投入超过千亿元的基础上，中央财政专项扶贫资金增长30%以上；将再减少农村贫困人口1000万以上，完成易地扶贫搬迁340万人。 二、博士研究生。 教育仍然是投入重点。政府工作报告提出，提高博士研究生国家助学金补助标准。记者采访了解到，目前，财政部、教育部2013年出台的《研究生国家助学金管理暂行办法》明确，中央部门所属高校博士研究生资助标准为每生每年1.2万元，地方所属高校国家助学金标准则由各省份确定。 三、小微企业创业者。 政府工作报告中明确多措并举降成本。其中，扩大小微企业享受减半征收所得税优惠的范围，年应纳税所得额上限由30万元提高到50万元；科技型中小企业研发费用加计扣除比例由50%提高到75%。 三、小微企业创业者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

五维度选择合适私募基金 购买前认真研读合同

私募产品素来以高门槛、高收益、高保密性的“小圈子”产品闻名资管界。按现行法律法规，私募基金信息披露有限，目前投资者在选择合适私募基金产品时依然面临不少难题。不过，部分专业第三方私募基金行业研究机构的遴选方法可供参考。 部分基金评价体系，主要包括定量评价和定性评价两个部分。 所谓定性分析原则主要涉及五个维度，即投资哲学、投资组合、决策流程、管理人、投资业绩。分别对公司的投资逻辑、研究团队、决策流程、投资组合以及过往业绩进行综合评估打分，从而给予投资机构定性方面的公允评价： 第一，私募基金的投资逻辑应该是最先被考虑的因素，成熟、稳定、适应市场的投资逻辑，是决定基金表现的原始动因，直接影响着私募基金未来业绩的确定性和持续性。 第二，基金经理是私募的灵魂，对基金经理进行评判时，其专业背景、发展路径、投资经验、过往业绩等因素至关重要，人品、天赋和心态等也是需特别关注的因素。同时，对于其投研团队的考察评价也必不可少，只有拥有专业稳定的投研团队，才能发挥基金经理投资能力最大化。 第三，私募机构决策流程也是重要的考察指标，高效、合规、完备的决策流程，是投资策略有力执行的保障。 第四，公司治理是私募基金管理人做好投资业绩的核心保障，一个行之有效的公司治理模式，有助于私募机构的长远发展，也能够让基金经理更专注于投资，不因公司治理等其他方面问题而分散其精力。 第五，投资组合分析是评价私募基金最直接的评价指标，也是考察基金经理是否言行一致或知行合一的方法。 景卉表示，在定量方面，投资者可着重考察投资体验，综合考虑私募基金的中长期收益、最大回撤、净值波动和风险调整后收益等指标。在关注盈利能力的同时，增加对下行风险的考虑。使用的指标包括：期间净值增长率、期间标准差、期间最大回撤等，各指标加权计算综合得分后评定基金的初步评级等。有条件的投资者，可以利用模拟盘“假装”购买一只或多只私募基金测试和比较一下历史业绩。 一般而言，综合定量评分与定性评价的方法，投资者可对私募机构和产品得出综合评价结论。当然，如果投资者有兴趣，也可以直接利用部分第三方私募研究机构的评价数据和投资模型进行甄别和风险测评。但是在购买私募基金之前，一定要认真研读合同，尤其是针对投资周期更长、风险更大的私募股权投资基金类产品，应谨慎选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

友友用车烧完融资2000万 消失？停止运营！

　　3月10日消息，近日有网友爆料，主打新能源汽车分时租赁的创业公司友友用车的服务器突然停掉，而他们存在账户上的余额已经无法使用，而40多名的网友表示，目前，他们的友友用车账户上还留存了几百到几千不小余额。 　　 　　担心自己剩下的钱何去何从的用户，开始多次给友友用车官网打电话，但是一直显示无人接听。这些用户开始在贴吧、微博聚集起来，并建立相关联络的QQ群、微信群，甚至有热心网友查找到友友用车在工商注册地，实地探查这家公司位于大兴区的注册地点，但“大门紧锁”。 　　 　　在一个名叫“友友用车用户权益群”的QQ群里，群公告栏里，写着：我们已经找过工商部门和消协，他们表示也联系不上公司，并且公司注册的办公地点人去楼空，建议我们报警。 　　 　　事实上，早在一个多月前，就有用户发现，此前租车不需要收取租金的友友用车强制收取1000元押金，否则无法用车。自从收取押金以后，友友用车的可用车辆就越来越少，提现越来越困难，直到最近彻底无法使用，据此，有用户质疑友友用车有恶意卷款跑路的嫌疑。 　　 　　此前，记者曾据网友的反映，到友友用车位于朝阳（十里堡）分公司的实地进行探访，现场所见员工只有1人，而该员工表示，公司已经不做了，其他同事也已经离职，他们也找不到老板，甚至自己已经几个月未拿到工资。 　　 　　据过往资料显示，友友用车的前身是 “友友租车”，于2014年3月成立，创立之初主营P2P共享租车业务，解决传统租车给用户，如必须去门店租车带来出行不便。 　　 　　但友友用车之前P2P租车模式的问题在于：作为运营公司，友友用车需要大量的车主提供车辆和大量的用户来租车，需要车主和租客供需平衡，而车辆丢失和风控问题，无疑也会给尚未盈利的友友用车以“雪上加霜”。 　　 　　2015年8月，在新能源汽车分时租赁风口下，友友租车宣布战略升级，放弃原有租车模式——P2P，转做主打纯电动汽车分时租赁。 　　 　　据了解，2016年3月，友友用车在北京布点近70个，运营车辆近300辆。但是到8月底，友友用车在北京运营的车辆减少了近一成，运营车辆仅剩下200辆，运营点也减少至50个，从运营方向看，近一年来，友友用车在北京市场是逐步收缩的。 　　 　　在成立运营的三年时间里，友友租车曾拿过三轮融资，累计超过2000万美元，投资方包括易车、光速安振、险峰华兴（K2）、易车网和曾投出滴滴的天使投资人王刚等。 　　 　　而在2016年下半年里，友友用车还发布过一个用车报告，报告显示：分时租赁电动汽车将成为出租车、专车和拼车之外的“第四极”，不过是半年时间，友友用车就出现“无法使用”的情况。 　　 　　3月10日上午，友友用车创始人李宇就用户关心的账户问题进行回应，称友友用车将退还用户账户上余额，停止运营。而用户可通过搜索“友友退款”微信号联系工作人员，或者通过联系友友用车邮箱渠道进行退款。公告中，李宇还表示，友友用车从成立以来，没有欠发过一天员工的工资，更未有过“跑路、退款无门”等事情，但始终未提及外界关心的友友用车为何停止运营的问题。 　　 　　以下是《友友用车停止运营公告》： 　　 　　致各位用户、各位业界同仁、朋友们： 　　 　　首先，非常抱歉地通知大家，由于之前签署的投资款项未如期到位，为切实保障广大用户利益，管理层经过慎重考虑，决定退回所有用户账户存款，停止运营。 　　 　　目前，友友用车线上APP、服务器及线下客服、车辆租赁业务均已停止服务，但用户最为关心的账户退款服务将持续进行，直到所有用户的所有账户余额均得以退还。 　　 　　由于客户服务系统已经关闭，账户中仍有余额的用户可以通过如下任一退款渠道联系退款： 　　 　　1.微信渠道，添加如下微信号，或微信搜索“友友退款”微信号，联系工作人员进行退款 　　 　　2.邮箱渠道，发送手机号、姓名、开户行、账号等信息至tuikuan@uuzuche.com，以方便我们联系您进行退款。 　　 　　其次，自2014年3月开展汽车共享业务以来，我们和广大用户和业界同仁相伴了近三年的时光，感谢各位一直以来的支持，也希望大家对于跑路传言不要信谣传谣，对于友友用车来说，没有比用户的利益受损让我们更为痛心的事了，我们可以保证的是： 　　 　　1.友友用车注册地仍有工作人员在正常办公，但由于公司员工人数较少，如遇无人应答情况还请联系如上微信； 　　 　　2.在清算结束之前，友友用车的财务、BD、法务等人员仍将正常上班，相关人员会一直处理客户退款等事宜，也请友友的用户相互转告，请尽快联系我们已方便财务截清所有款项。 　　 　　3.友友用车从成立以来，没有欠发过一天员工的工资；更未有过“跑路、退款无门”等事情；对于恶意造谣不实信息的个人、媒体及机构，友友用车保留提起法律诉讼的各项权利。 　　 　　最后，再次对大家说声抱歉，我们现在唯一能做的是尽快完成客户退款事宜，完成业务停止运营后的各项善后工作。 　　 　　然而，对于共享经济的未来我们仍抱有期待并希望共享经济能为大家带来更多便利、经济和实惠，谢谢大家! 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行副行长:有支付机构挪用备付金炒房炒股赌博

3月10日上午，在十二届全国人大五次会议记者会上，中国人民银行（央行）副行长范一飞表示，目前第三方支付市场存在两大问题，一是市场参与者众多，供需失衡，市场过度竞争；二是机构内控薄弱，对消费者保护不够，一方面消费者个人隐私被泄漏，另一方面备付金被挪用现象一度比较严重，有机构拿来炒房炒股，甚至赌博。 范一飞进一步指出，市场上除了持证机构，还有大量无证从事支付业务。到1月底共清理出239家无证从事支付业务的机构。此外对持证机构的违规行为敢于“亮剑”，进行处罚。 范一飞称，监管加强的同时，支付产业的发展不光没有停滞，而且还在快速健康发展。2013-2016年，支付机构年处理业务量从371亿笔增加到1855亿笔，金额从18万亿元增加到120万亿元，年复合增长率分别达到71%和90%。其中网络支付业务增长更快，去年支付机构业务量与金额同比分别增长102%和87.6%。中国支付业务的产业规模和普惠程度在世界主要经济体里都是比较好的。 央行行长周小川补充表示，人民银行认为科技的发展可能会对未来的支付业造成巨大的改变和进步，央行也是高度鼓励，希望和业界合作把金融科技搞上去，既要鼓励发展也要防范风险。防范风险，不是一开始就对发展束手束脚，有些支付机构的心思并不是用网络科技的手段把网络支付搞好，而是盯上了客户的备付金，动机不纯，我们支持支付业通过科技手段提高体验，而不是把目光瞄准客户的备付金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金平台收到整改通知书咋办 边界须了解

　　近来，北京、上海等地互金平台，尤其是P2P网贷平台的实际控制人，来人来电较多，询问关于收到整改148条或整改通知应当如何应对？表面上大家的问题是如何应付眼前的事，实质上，大家的真实想法是如何“下有对策，饶过监管”生存下来。 　　 　　从中立的角度，我们今天跟大家聊聊，为与监管博弈，如果搭多重架构，是否会被穿透认定为违规？ 　　 　　01互联网金融领域“穿透式”监管的渊源 　　 　　互联网金融这个领域，“穿透式”监管的渊源来自：国办发〔2016〕21号《互联网金融风险专项整治工作实施方案》“（二）通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务。 　　 　　1.互联网企业未取得相关金融业务资质不得依托互联网开展相应业务，开展业务的实质应符合取得的业务资质。互联网企业和传统金融企业平等竞争，行为规则和监管要求保持一致。采取“穿透式”监管方法，根据业务实质认定业务属性。 　　 　　2.未经相关部门批准，不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售。采取“穿透式”监管方法，根据业务本质属性执行相应的监管规定。销售金融产品应严格执行投资者适当性制度标准，披露信息与提示风险，不得将产品销售给与风险承受能力不相匹配的客户。 　　 　　3.金融机构不得依托互联网通过各类资产管理产品嵌套开展资产管理业务、规避监管要求。应综合资金来源、中间环节与最终投向等全流程信息，采取“穿透式”监管方法，透过表面判定业务本质属性、监管职责和应遵循的行为规则与监管要求。” 　　 　　02穿透式监管在实务中的体现 　　 　　1.根据业务实质，发现互金企业实质从事”存贷汇“等传统金融业务的，应当持牌。不能因为引用了互联网的手段和方法，就降低监管的门槛和要求。 　　 　　2.私募产品不得 “公募化”。严管金交所（含金融资产交易中心）与网贷平台的合作，表明了监管机构的决心，某些金交所的经营范围有限，合作机构应当认真研究再考虑将业务线铺过去，防止人财两空。另外，私募发行的金融产品之所以采取私募的方式，就是要控制人数、控制风险范围，打着“普惠”的名义把风险等级较高的资产，售卖给普通散户，扩大了风险，影响金融稳定，不可取。 　　 　　3.金融机构自身创新，不得违规开展资管业务。通过互联网开展资产管理的清理整顿工作指导意见，这一细节版也在征求意见中，具体操作方法，建议业内人士密切关注政策变动，按照最新意见整改。 　　 　　03 “穿透式”监管这一提法出现的原因 　　 　　金融大咖施小纯先生，与我讨论时一语中的：就是因为“监管套利”。 　　 　　学术界对于监管套利没有国际公认的内涵和外延描述，我国学者项卫星、李宏瑾在2004年提出，分业监管体制下，金融集团可以利用其业务分散化、多样化的特点，进行监管套利活动，即将某项特定业务或产品安排到服从成本最低或受强制性监管最少的部门或子公司。可以看出，学者们对监管套利的定义是中性的，类似“税收筹划”将合理避税与非法逃税区分开来。 　　 　　当下的监管套利，似乎带有否定意味。我们也来下一个定义，所谓监管套利是指利用金融监管体制、制度、区域的现实情况，变换业务主体、注册地，搭建SPV特殊目的公司或特殊架构，从监管的罅隙中穿越，试图找到资金成本、时间成本、监管成本最低的行为模式，以求最大的经济效益。 　　 　　监管套利的危害显而易见，影响了国家金融监管的“同一性”，有可能造成各地方政府出台不同监管细则以吸引或排斥某种金融创新，被国际社会认为是触发金融危机的因素之一。为了防止监管套利，各国也开始采取穿透式监管的方式。 　　 　　但是，穿透式监管，“穿透”到最后得有一个同一的标准，即：对同一行为有同一规则对待。在现有分业监管的条件下，确实难度较大，各监管部门只能紧密合作，在联席会议等召集下集体探讨，统一意见，对不同从业机构间从事业务实质相同或者类似的业务时遵从于相对统一和一致的监管标准，从而降低系统性风险。 　　 　　04 小结 　　 　　从法律人的角度，我们理解：金融监管的本质是强制契约，契约双方的确定性和条款“无歧义”是确保契约顺利履行的关键。无论如何穿透，契约的解释都有一定之规。遵守规则，平衡利益，维护公平，一起努力。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

德银：投资者乐观看待对冲基金表现

　　虽然2016年对冲基金业绩复苏，但回报依旧不够理想，料仍难改变2017年对冲基金资金流出增加的趋势。不过，据德意志银行(Deutsche Bank)证券部门总裁Barry Bausano指出，近期对对冲基金行业的投资者调查发现，投资者情绪乐观。 　　Bausano表示：“希望保持或增加对冲基金敞口的人数约为90%，去年同期约为80%。” 　　他表示，赞同亿万富翁对冲基金经理人David Tepper的乐观情绪，即需要开始看向有利的一面。 　　Tepper周三表示：“每个人依旧因相同的原因看重消极的一面，在一次大跌后，10年内几乎有9年投资者都看向负面因素。但事实上生活不仅仅包括负面因素。” 　　Bausano表示，特朗普放宽监管的计划将会利好市场，但需要花费一定时间才能产生效果。他并称，投资者目前主要任务为在经济与政治变化中确保正确的投资方向和引导。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

消费信托迎新玩家 华融信托卖菜 陕国投卖酒

　　消费信托，虽然目前来看尚难为信托公司带来可观的利润回报，但是却有越来越多的信托公司进场。今年年初，陕国投发行了白酒消费信托，日前，华融信托亦推出了公司的首支互联网消费信托产品。目前，推出消费信托的信托公司数量已有十余家。 　　新产品涌现 　　记者了解到，近日，华融信托亦推出公司首款互联网消费信托，信托标的涉及生鲜产品。通过互联网渠道销售有机蔬菜、鸡蛋等生鲜产品，消费者登录华融信托公众号，注册登记，选择心仪产品下单即可。华融信托相关人士在接受媒体采访时表示，尽管此次试水的产品，外在形式类似电商模式，但其实是一种基于互联网的事务管理类信托。消费信托天然存在与互联网相嫁接的基因。记者发现，在华融信托的官网招聘界面中，最新发布的便是互联网信托部的一系列岗位。 　　此外，今年年初，陕国投发行了白酒消费信托，该款产品认购起点仅为10万元，信托规模合计500万元，期限设置为24个月，预期年化收益率8%，投资者购买信托产品后，享受白酒消费权与信托收益权。 　　据了解，该款白酒消费信托，由陕国投发起设立，新财道财务管理公司作为财务顾问，酒业销售公司酒金会提供白酒，并对白酒全程追溯管理保证品质。其中，酒金会负责对消费者未提货部分消费权进行回购。 　　该款信托产品最低认购门槛为10万元，每份消费信托计划每年至少提货10瓶白酒（该酒的市场价298元/瓶，投资者行使消费权的提货价为200元/瓶），信托存续期满12个月后，受托人向委托人支付未行使的消费权对应的信托资金收益。 　　消费信托存认知误区 　　消费信托自诞生至今，依然处在探索发展阶段，与传统的信托产品获得资金收益的区别在于，消费信托获得的是消费服务权益。目前的消费信托产品，获取收益一般有两种，一种是集合收益附加实物部分，例如中航信托发售的洋河50L梦之蓝封坛酒消费信托；另一种则是单一信托，认购服务，获得的收益则是服务权益，如长安信托推出的电信消费信托。 　　有业内分析人士对记者表示，目前消费信托离发展成熟，依然还有一段距离。由于消费信托的可复制性不强，更重要的是消费信托目前超出了信托公司的管理半径，消费信托顶多作为信托公司锦上添花的项目，而不可能成为盈利亮点。此外，消费信托由于其独有的消费属性，很容易被市场误认为是信托公司在做团购或者众筹，投资者不能完全理解消费信托的内涵和功能定位，造成信托计划推行困难，市场认可度低。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

136家期货通过商品期权现场检查

3月9日，大商所发布了《关于公布首批通过商品期权现场检查期货公司名单的通知》（以下简称《通知》），《通知》称大商所、郑商所联合证监局于2月20日-3月3日期间，对期货公司商品期权业务准备情况进行了现场检查，并公布了首批通过商品期权现场检查的136家期货公司名单。 据了解，本次现场检查的重点是期货公司期权业务相关工作制度、工作流程、岗位人员设置、技术系统四项工作的准备情况。从检查结果来看，140家申请检查的期货公司中有136家通过了此次检查，期货公司准备情况较好，期权上市条件已经具备。 关于交易所下一步的工作规划，大商所相关负责人表示，大商所将对本次现场检查进行全面总结，对检查过程中发现的亮点向各家期货公司推广，对发现的不足协助期货公司及早修改完善；还要继续深入开展业务与技术系统培训，让期货公司业务人员充分熟悉期权规则、业务流程与系统操作。此外，对于部分不便于客户操作的系统功能，交易所将督促软件商尽快完善，并积极配合期货公司进行升级。而对于此次未申请和未通过检查的期货公司，在其准备充分、提交申请后，交易所将及早开展第二批现场检查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

苹果谷歌抢夺语音市场 Siri将听懂上海话

苹果公司（以下简称“苹果”）语音团队主管亚历克斯· 阿西罗（Alex Acero）日前在接受采访时表示，在iOS 10.3版本中，语音助手Siri将支持上海话。 谷歌近日宣布，将大范围推广谷歌助手（Google Assistant），而不再局限于Pixel手机。这意味着搜索巨头谷歌正式加入到数字语音助手大战中，从而让该市场的竞争变得更加激励。 在语音助手市场，Siri凭借先发优势而处于领先地位。有业内人士称，Siri的领先优势逐渐被竞争对手蚕食，但至少在一方面仍遥遥领先于其他竞争对手：Siri能识别36个国家的21种语言。 在智能手机市场，这是一个十分重要的功能，因为大部分手机还是销往美国以外的其他市场。虽然如此，苹果仍不满足于此。苹果语音团队主管阿西罗日前在接受采访时称，在即将到来的iOS 10.3版本中，Siri将支持上海话。 相比之下，微软语音助手Cortana可识别13个国家的8种语言，谷歌助手可识别4种语言，而亚马逊Alexa只能识别英语与德语。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

白重恩：特朗普税改或对中国冲击最大

特朗普政府正在酝酿的边境调节税可能对各国制造业形成巨大吸力，而由于中国当前汇率管理体制，该问题对中国来说尤为棘手，会使中国制造业面临极大的困难，给中国汇率稳定带来新的风险。 清华大学经管学院副院长白重恩3月8日表达了上述担忧。 他说，国内当前对美国的关注更多集中在贸易上，也有不少关于税收，但更多聚焦于其减税举措。人们较少关心的，是美国潜在的税制改变。 美国目前没有增值税，有的是销售税，类似中国的营业税。他指出，但是美国国内现在谈得最多的税改议题就是被其倡导者包装为类似增值税的边境调节税。 他解释称，美国正在讨论对所有的进口产品都要征收该税，目前提议的税率是20%，相当于马上就增加20%的关税；而对于出口产品，目前的建议是完全退税的，相当于免税。这马上就改变了贸易的相对价格。 从经济理论上说，如果一个国家这样做，其货币会升值，来抵消该税种带来的优势。白重恩表示，这相当于其他国家货币要相对贬值，但是中国当前的汇率管理体制又使得人民币不能在汇率上很快地反应。 比如美国增加了20%的边境调节税，其他国家会在很短时间内让本币贬值20%左右，以抵消其影响。“但是我们能做到吗？这是特别特别令人担心的事。”他说。 他进一步指出，该边境调节税跟中国目前的增值税计算办法有显著不同，该税种要把劳动力成本也进行抵扣、减免，而在中国，劳动力成本是计入增值税税基的。 这就意味着即使没有上述出口免税的差别，企业在中国仍然面临更高的税率。他坦言，这一问题其实非常的棘手，将加重中国制造业面临冲击。白重恩说，一旦美国这一举措成为现实，“我们的汇率又不能及时调整，制造业撤离的速度会更快”。 这种情况下，减缓制造业成本增加速度，或者降低制造业成本，是非常重要的。他表示。 不过，白重恩提醒，美国提议的该税种是违反WTO规定的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中小P2P平台诉苦：3亿小平台对接成本300万起

如今，在存管大限面前，对接银行存管已经成为P2P平台的当务之急。暂且先不说银行门槛、对接成本有多高，P2P平台在对接存管的第一步上就面临了很大的阻碍——找不到银行。很多中小平台只能花钱找关系。 找银行只能靠关系 “网贷行业里，银行和许多平台之间信息是不通畅的，只能靠找关系、找资源。”某互金平台（下称“A平台”）负责人林木（化名）无奈的说道。 A平台主打社交金融类产品，2015年成立，经过1年多的推广，目前积累了100多万用户，月交易量在3000万左右。 林木2016年加入A平台时便提议对接银行存管，但最终也没有实现。他介绍称，“2016年A平台只是与微信、支付宝、银联做了一个支付通道，通过跳转页面进行充值、提现等操作，支付体验特别差，因此提议改进，但当时银行存管仍处在概念阶段，谈了几家银行都没有谈妥，所以决定做成资金托管。” 就在这时，政策来了。2016年8月，银监会发布了《网络借贷资金存管业务指引（意见征求稿）》，对网贷平台划定了资金银行存管的门槛。如此一来，林木也只能继续着手找银行做资金存管。 摆在林木面前的第一个问题便是“银行难找”，而这也是许多P2P平台普遍面临的困惑。 尽管《指引》强化了存管银行的免责条款，但银行对P2P依然设立了较高的准入门槛。林木表示，“我自己谈了几家银行，但银行要求实缴5000万，国企、上市公司背景等，平台达不到银行的要求，最后都被砍掉了。P2P和银行之间存在信息不对称，很多银行宣布做资金存管业务，但实际并没有深入到平台，平台前期只能找关系、找资源。” 后来，林木通过互金行业第三方公司的一个旧相识介绍，与B银行建立了联系，就资金存管一事洽谈一周后，双方都确定了意向。 介绍费至少30万 好景不长，刚刚迈过了找银行的坎儿，林木又遭遇了行业“潜规则”。 A平台与B银行敲定资金存管后，“介绍人说，我给银行做推荐、负责银行关系，你得给我交咨询费，按标准10万至40万不等，资质越好咨询费越少，没有国企、上市公司背景的大约30万左右。”林木笑称，“实际上就是潜规则。” 林木坦言，比较了几家银行，B银行的费率在所有银行中是中等偏下的， “咱也不是上市大公司，因为（A平台）现在还不盈利，过高的成本肯定受不了。B银行的整体费用比较低，所以决定继续跟进。” 银行姿态高 审核效率低 2016年12月，银行进行平台资料审核，在这过程中同样存在多方面的问题。 林木指出，银行方面没有标准的流程，不是一次性要求平台提交全部资料，而是持续不断的要求平台准备各种资料，工作效率很低。整个准备资料的过程就耗去了2个月。直到年底，银行方面才到平台进行考察、尽调。此后平台又经历了银行审批人不在、银行将平台高管的信用报告丢失等一系列问题。 “现在接存管对P2P平台来讲是刚需，因为不接存管就活不下去，所以银行是卖方市场，始终保持着一种高姿态。”林木感叹道。 倒在成本门槛外的同胞 由于银行不具备独立开发存管系统的能力，通常情况下是与第三方支付合作。合作形式主要有2种，一种是银行不为存管系统付费，允许第三方支付对平台收费半年，半年后，存管系统归银行所有；另一种是，银行直接买断存管系统。据林木介绍，B银行属于前者。为完成资金存管，A平台需要支付备用金、存管费和第三方支付充值费三项费用。 据了解，备付金的收费标准为，平台上一年度交易额的2%~5%，按季度调整。银行对备用金的定位为，平台如果出现风险，备付金首先用来解决平台和银行之间交易费用问题，如果有盈余，银行会兑付给投资人。但林木指出，2%~5%之间实际上是一个灰色地带，没有清晰的收费标准。 同时，在林木心中有个疑问，既然《指引》明确了银行不承担违约责任，为何要收取备付金呢？ 除此之外，存管费由10万的技术服务费（给到合作的第三方支付）、10万技术对接费，以及千分之一的充值费构成。同时，第三方支付还要收取千分之一点二的充值费。 林木称，A平台对接银行存管的成本共计约300多万。“平台交上百万、上千万的备付金真的是很大的难题，和我们一起谈B银行资金存管的有4、5家平台，一听成本很多就已经退出了。不仅如此，身边倒下去的中小平台也很多，成本太高，盈利无法覆盖运营支出，没有风投跟进根本活不下去。” 监管部门应推动透明化 值得庆幸的是，历经千辛万苦之后，A平台终于在2月与B银行正式签署了资金存管协议，并开始进行对接工作了。“银行工作人员把技术对接文档发过来，平台产品根据文档写出需求，然后交给技术做开发。正常情况下预计2~3周开发出来并测试完成。”林木补充道。 目前，平台在合规的道路上一直处于无序的状态，林木希望，有关部门能够以一种进行有序引导，从技术条件、机制等方面为商业银行制定标准，将符合标准可以做资金存管业务的银行公布出来，对银行的收费标准统一并进行公示，以解决行业中信息不对称的问题。 同时，他也希望银行方面能够提高办事效率，“因为马上就要到半年的整改期了，审核资料至少要3至4个月，每个平台都非常着急。” 最终，林木叹了一声气，不知道其中饱含着的是其内心的郁闷，还是扳倒一座大山后的释然。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

智能音箱变身关键证人 智能设备隐私堪忧

发生在阿肯色州的一起谋杀案因一款智能音箱的参与而变得与众不同。嫌犯家中所使用的亚马逊Echo智能音箱具有“随时待命”（always-on）特性，意味着设备麦克风可能监听到了对破案有帮助的声音文件。这件糅合凶杀和高科技产品的案件引发了人们关于电子家居设备隐私的热议。 上周，以保护隐私为由迟疑良久的亚马逊公司终于作出决定：同意提供被告人Echo设备的录音。 上周五，被告人詹姆斯·安德鲁·贝茨（James Andrew Bates）由于坚信自己无辜，表示允许亚马逊向检察官提供录音。法庭记录显示，亚马逊公司在当天晚些时候提交了相关录音文件。 11月的一个周日上午，警察在贝茨家后院发现了被害人柯林斯（Victor Collins）的尸体。警方记录显示，柯林斯的尸体泡在浴缸里，左眼和嘴唇有淤青和肿胀。 屋主人贝茨在发现尸体后拨打了911报警。贝茨告诉警方，前一晚他和包括柯林斯在内的几个伙伴在家里看球畅饮。当晚有两位同事留下过夜，贝茨自己也上床睡觉。不想第二天发现柯林斯已经死亡。 警察在贝茨家中发现有打斗的痕迹：破碎的酒瓶以及浴缸周围的血迹，遂认为是斗殴致死。几天后，法医鉴定柯林斯系他杀。随后警方持搜查令在贝茨家中发现一个Echo音响。 贝茨是智能家居爱好者。家里除了Echo，还有Nest恒温器、无线天气监控系统以及霍尼韦尔报警系统。警方没收了Echo，相信Echo可能监听到了凶杀当晚的声音。并向亚马逊公司提出分享录音文件的请求。辩方律师对警方这一要求表示惊讶，认为是对其客户隐私的侵犯。亚马逊也拒绝合作。 一起普通的凶杀案因Echo的参与而变的意味深长，智能家居设备所能给社会带来的变化以一个令人意想不到的方式体现出来。 虽然警方早就开始使用计算机与手机等现代设备来办案，但这起案件还是引发了亚马逊Echo和谷歌Home等智能家居设备侵犯隐私的争论。这些以“随时待命”做噱头的设备，换句话说也是在全天候地监听你的隐私。 Echo内置7个麦克风，能实现十分优异的收音效果。官方声称隔着房间也能对话。当Echo收听到唤醒命令——“嘿，Alexa”——时便会将这一时段前后的录音发送到亚马逊服务器，并获得反馈。 这些录音文件储存在亚马逊Alexa应用程序中，需要手动删除。于是警方认为或许Echo有可能“听到了”当晚的某些情况。 “我们的义务是调查所有可用的证据，无论其最终是否有用。”检方律师Nathan Smith说。 亚马逊公司代表特别出面解释Echo的工作机制。称在平常Echo只是监听但不会记录这些录音，只有包含关键词的那一段录音才会被上传。意即Echo所记录的音频文件也有可能对案情一无所用。 在得到亚马逊合作之前，侦探们只得寻求当地公共事业部门的协助。一家城市公共事业收费经理告诉侦探，柯林斯死亡当晚，贝茨家在1点到3点之间用水量异常增多。 最近个人电子设备的隐私问题再一次成为人们热议的焦点。本周，维基解密曝光了CIA黑客项目。文件显示CIA能够通过技术手段攻破任何iPhone、PC甚至三星互联网电视。并详细描述了一个名为“垂泣天使”的工具可将电视调成“假关闭”模式，在不知不觉中监听房间声音。 此前亚马逊面对警方的强硬态度，令人联想起了去年苹果与FBI的“解锁iPhone”大战。当时FBI要求苹果帮助解锁凶手的iPhone以搜查手机内的信息，但遭到苹果严词拒绝。不过最终FBI还是请第三方黑客组织解锁了iPhone。 当时贝索斯对苹果的立场表示声援，称亚马逊也在寻求更安全的隐私保护技术，保护个人信息免遭政府力量的威胁。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

貔貅？玖富悟空理财投资人被自动续投

　　貔貅：有嘴无肛，能吞天下财而不漏，只进不出、神通特异，故有招财进宝、吸纳四方之财的寓意。玖富旗下悟空理财，投资人被自动续投无法撤出，颇有貔貅之意！ 　　借助“互联网金融大师兄”悟空理财的强大营销，老牌金融机构玖富近年来“枯木又逢春”。但与多数满怀激情与梦想的“重新出发”不同，玖富在一门心思构建互联网金融生态链的同时，亦陷入越来越多的质疑声中。 　　近日，记者收到爆料，称玖富旗下悟空理财疑似发生多起“投资人资金被续投”事件。另外，玖富还被指涉嫌履约保证保险掺水分等问题。 　　为此，记者联系玖富公司。玖富官方回复称，平台赋予用户自主选择权，每笔出借计划封闭期结束前，都会通过站内信、微信和短信三种方式提醒用户修改资金到期处理方式；引入第三方保险公司专门管理风险专款资金是一种创新模式，更加具有独立性，公正性和保险性。但同时，其拒绝对涉及履约保证保险的“是否所有借款人均需购买履约保证保险”“约定限额具体数目”“投保产品明细”“投保比例”“保单号出借人不可见”等问题作出进一步解释。 　　续投风波 诱导还是系统纰漏？ 　　“您于2016年1月2日投资的年账户-12个月封闭期结束，已完成转让，本息共计11397.26元。将续投年账户-24个月，新订单加1.0%。”2017年第一天(1月1日)，北京的张女士就被悟空理财的一条短信搞得晕头转向。 　　张女士向记者讲述，一年前被身边好友“邀请”，拿出一万块闲置资金购买了悟空理财收益最高的“年账户”，本打算到期退出，却没想到无端又被拖两年。考虑到资金还未投标，也没有计算利息，张女士当即要求终止续投，但被客服拒绝。 　　“自动续投24个月等于两年后才能提取。时间如此之长，却没有收到来自平台方任何渠道的询问或通知，就是一条已经续投成功的短信。”张女士质疑悟空理财利用信息差揽断资金。她提供的截图显示，双方争议主要在2016年11月19日张女士是否操作本息续投年账户24个月，但对未有提示信息这点并无异议。 　　对此，玖富在回复记者时强调，用户每笔出借计划封闭期结束前，悟空理财平台均会通过站内信、微信消息和短信三种方式提醒，前10个工作日第一次提醒，前6个工作日第二次提醒，只有用户确认，才可以进行下一步。 　　对于是否会因为系统问题，少发或漏发提示信息，截至发稿，玖富暂未有最新回复。 　　实际上，这也是不少投资人和玖富扯皮的焦点。在网民交流平台，有不少用户吐槽遭遇过悟空理财的“被续投”。上海的王先生反映，自己1000元本金之前手动续投过一次，但准备提取后发现又被自动续投了半年，中间也没有收到平台承诺的到期提醒，“再次续投应该重新选择才对，我续投的是半年不是一直续投下去。”王先生称。 　　“这中间有一个‘黑洞’，如果用户收不到提醒或收到而错过修改时间，平台就会默认执行上一次资金处理选择。”“空粉”李先生表示，悟空理财规定“产品封闭期结束前5个工作日不可修改续投方式”，但他后来多方核实发现，只收到了站内消息，“非常隐蔽，不注意根本看不到。” 　　据悉，悟空理财到期产品资金处理方式共3种，本息续投、本金续投、到期转让。本息续投指封闭期结束后结束债券转让，本金与预期收益自动投资；本金续投指实际收益自动退回到原银行卡，本金自动投资；到期转让意味着本金及实际收益自动退回到原银行卡。李先生还发现，在悟空理财的页面中，“本息续投”被默认为到期处理方式的第一选择。 　　“在借贷行为中，一般有平台方代为签署确认相关协议，前提是需要明确告知投资人并获得授权，投资人在过程中也完全享有出借的选择或拒绝权。到期提醒出现纰漏或在产品设计上诱导续投说明在客户服务方面存在不完善。” 业内人士李子川评价。 　　“从用户体验角度考虑，建议玖富增加续投尤其是自动续投在12小时或者24小时内的撤销功能。”互联网金融观察人士说。 　　保单未公示 履约险疑点多 　　去年年底，玖富平台发布保障计划升级公告。公告称，玖富集团引入太平保险“履约保证保险”，原平台信用管理费专用账户将升级为“保障计划专款”专用账户；该账户原本在民生银行托管，现将转入太平保险(深圳分公司)和(广东)南枫融资担保公司在银行共同开设的三方监管账户。 　　保障计划显示，该风险金保障计划由玖富根据借款人的整体信用状况向借款人收取一定比例的信用管理费。记者查阅玖富官网最新公布的《保障计划专款帐户监管报告》发现，截至2017年3月2日，专款账户余额约为2.5亿元。需要强调的是，和很多“空粉”想象的不同，该风险准备金为玖富旗下所有平台共用而非专属于悟空理财用户。公开资料显示，玖富集团旗下包括：玖富钱包、悟空理财、玖富超能、分期GO、叮当贷、蜡笔分期、闪银Wecash、贷我飞、玖信资产等多个子品牌。 　　根据保障计划专款的使用规则，当出现逾期时，先由保障计划专款垫付，垫付时间为债务人逾期还款后第181个自然日起(如第181个自然日货非工作日，则顺延至下一个工作日)或者债权人选择的出借服务计划封闭期届满时；当保障计划专款为零时，承保人太平保险在履约保证保险保单约定的限额内对投资出借人进行赔偿。 　　不过，“约定的限额”具体是多少让很多投资出借人生疑。先后在玖富旗下悟空理财、玖富钱包都有投资的吴女士指出，玖富平台此前在宣传时一直强调“履约保证保险”本身，并未公示过该险种的投保金额上限、投保产品和投保比例，也未对“是否所有借款人均需购买履约保证保险”作出过说明。 　　“这会让投资人产生错觉，误以为是全产品的本息兜底。事实上，这也是很多网贷平台安抚、吸引用户的惯用手法——找保险背书，同时夸大、隐瞒或模糊合作内容。”上述金融观察人士分析。 　　“更重要的是，在玖富相关平台，出借人债权明细并不显示借款人购买保险的保单号，这意味着出借人不知道借款人是否购买保险，也无法通过保单号查看具体的投保金额、赔付限额、责任免除条款、免赔率等信息。很容易吃‘哑巴亏’。”吴女士进一步指出。 　　记者就此采访玖富，其未对有关履约险的细节作出回应。仅表示，引入第三方保险公司专门管理风险专款资金是一种创新模式，比更多平台自身管理更加具有独立性、公正性和保险性。 　　事实上，保险公司与网贷平台的合作相当谨慎。此前，中国人寿、民安财险曾准备为财路通的整个平台担保，财路通一度在平台网站大肆宣传，但最终合作却以失败告终。 　　为避免保险成为最后的“背锅侠”，保监会于去年12月份发布了《关于进一步加强互联网平台保证保险业务管理的通知(征求意见稿)》明确，通过互联网渠道开展的互联网平台保证保险业务，投保人是法人和其他组织的，单户累计最高承保金额不得超过500万元；投保人为自然人的，单户累计最高承保金额不得超过100万元。 　　在李子川看来，履约保证保险若全额保障，费率会较高，甚至高于投融资利息，从投保人(借款人)角度讲，这部分费用可能难以承受；该业务在网贷场景内目前只能算是小规模尝试，真正愿意全平台或全产品本息保障的保险公司凤毛麟角。 　　玖富官网数据显示，截至3月9日，玖富平台累计为用户赚取收益19.5亿元，但对成交额、贷款余额等数据未有披露。因此，也难以估算逾期率。玖富在回复记者称，将按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》关于信息披露的要求进行信息披露，并已经将数据对互联网金融协会以及相关监管单位进行了披露。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行鼓励聚合支付 定位外包服务机构

　　继年初对违规聚合支付清理整顿之后，央行对此再次发文，这次是利好消息。 　　记者从支付机构得到确认，央行下发的《关于持续提升收单服务水平规范和促进收单服务市场发展的指导意见》（以下简称《意见》），鼓励收单机构为特约商户通过聚合支付服务。监管部门明确定位该项支付服务属于外包服务机构。 　　《意见》同时明确，严禁聚合技术服务商以任何形式截留特约商户结算资金，从事或者变相从事特约商户资金结算。业内人士告诉记者，违规的聚合支付服务不算普遍，只是一小部分服务商在从事“二清”服务。 　　监管层明确鼓励聚合服务 　　一位支付业内人士告诉记者，聚合服务几乎是一个零成本的产业。聚合服务商从上游，比如支付宝或微信拿到扫码代理权限这个通道，再接上POS机也就是刷卡通道，然后攒成整合后的POS机。聚合服务商把这些攒到一块后，或者在外面租赁，或者卖出去，以一定的手续费投放给商户。“这样子，成本几乎为零。” 　　该业内人士表示，赚钱靠的是跑交易量，商户挣多少钱，他就能提成相应的量。比如说第三方的手续费千分之四，然后他千分之六放给商户，他赚的就是千分之二的费率差价。“他们主要就是靠这个吃饭。” 　　中国的聚合服务可以追溯到2014年初。经过3年的发展，据统计目前超过30家企业从事聚合支付服务。 　　央行表示，部分收单机构或聚合支付服务商创新开展“聚合支付”服务，为特约商户提供了融合多个支付渠道，一站式资金结算和对账的技术解决方案，满足了特约商户对减低系统投入和运营成本，提供资金结算和财务对账效率的实际需求。 　　在上述意见中，央行也明确将聚合服务定位为外包服务机构，鼓励收单为特约商户提供“聚合支付”服务。聚合服务能够有效降低特约商户系统投入与运营成本，为消费者提供多元化支付方式，提供特约商户支付效率和消费者支付体验，推动支付服务环境不断改善。支持收单机构和特约商户平等协商服务价格，充分发挥市场的决定性作用，激发收单机构的创新能力。 　　申明严禁踩踏红线 　　在鼓励聚合服务的同时，央行也强调严格规范聚合支付服务商业务合作。意见指出，收单机构应当对聚合支付服务商进行全面尽职调查并审慎选择合作机构，通过协议禁止并采取有效措施防止业务转让或转包。 　　严禁收单机构将特约商户资质审核、受理协议签订、资金结算、收单业务交易处理、风险监测、受理终端（网络支付接口）主密钥生成和管理、差错和争议处理工作交由聚合技术服务商办理。严禁聚合技术服务商以任何形式截留特约商户结算资金，从事或者变相从事特约商户资金结算。同时要求通过协议禁止并采取有效技术措施防止聚合技术服务商采集、留存特约商户和消费者的敏感信息，防止泄露特约商户和消费者的身份、账户或交易信息。 　　上述意见指出，部分聚合技术服务商涉嫌无证从事支付结算业务，扰乱了市场秩序。 　　今年1月，央行下发的《关于开展违规”聚合支付“服务清理整治工作的通知》将监管触角延伸到聚合支付。通知称，部分聚合技术服务商以大商户模式介入收单机构，违规开立支付账户，或实质性从事特约商户资质审核、受理协议签订、资金结算、收单业务交易处理等业务。决定对违规聚合服务开展清理整治工作。 　　上述业内人士表示，聚合支付服务商中多数之前是第三方支付的从业人员，他们在业务中看到商机，出来做聚合支付，这也叫做第四方。他们对于行业政策，多少会有一些了解。从事违规聚合服务的不算普遍，但也有一些服务商在做。央行排查的内容之一便是“二清”。 　　聚合服务商金亦冶表示，规范化的聚合支付服务帮助减少商户的支付成本，提高商户的支付效率，优化商户的支付体验。而少数“聪明”人为了赚取更多的收益，依然通过大商户模式行“二清”之实，这个跟是不是聚合支付无关。大商户模式从线下POS就开始存在，这个也跟是不是聚合支付无关。央行文件里面陈述的事实确实是整个支付行业的顽疾，应该坚决规范。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

鑫加金融被爆出现兑付危机 公司总部已人去楼空

线下理财平台鑫加金融被爆出现兑付危机，记者调查发现该公司总部已经人去楼空，项目合作方竟欠缴8年社保。 3月8日，有投资者在网贷APP“小P理财”爆料鑫加金融出现了兑付危机。 记者前往鑫加金融上海总公司淮海中路283号香港广场南座36F，发现鑫加金融早已人去楼空，有激进的投资者把总部的大门砸了。 现场还发现了一则公告，发布日期为2017年1月23日。公司通知称由于公司内部调等，私人物品不得擅自提取。由此可以推断，早在年前，鑫加金融就已经出现了问题。 根据鑫加金融官网，鑫加金融立足于长三角地区，分公司主要在上海，并辐射到江苏与山东。 根据工商信息，鑫加(上海)金融信息服务有限公司(鑫加金融)成立于2014年1月10日，注册于自由贸易区。注册资金1亿人民币，法定代表人为周爱文。股东为两个自然人股东，周爱文和常晔。 平台的项目投向江苏永丰投资集团有限公司等集团关联公司，所谓的担保公司上海梧穹投资管理合伙企业只是一家出资仅为一万元的有限合伙企业。 项目合作方的集团公司旗下共十多家子公司，涉及空调产品、电气开关、船舶设备、煤炭产品与水泥产品等行业，但是几乎每一家都在2015年、2016年涉及几十项合同纠纷、借贷纠纷。 其中一例，根据启信宝查询，江苏永丰投资集团有限公司2016年密集涉及多项法院判决，以及被执行记录。 江苏永丰投资集团有限公司共有4起被执行信息，被执行金额总共高达3600多万。 另外一家项目公司中海黄桥热电(泰兴)有限公司竟有多达18起法院纠纷，也是密集在2016年发生。 值得一提的是，中海黄桥热电(泰兴)有限公司还欠下了8年社保拒缴。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！