P2P资金存管独立于人行系统 无支付限额

随着《网络借贷资金存管业务指引》（《指引》）下发，相关规定正在加速落地。 3月20日，记者独家获悉，上周监管部门组织了首场网贷行业闭门研讨会，落实《指引》相关监管精神。 此前，在网贷资金存管账户体系设置上，市场观点存在较大分歧。有不少主流存管银行中，其子账户设置均为个人电子账户。 对此，在会议上，来自监管部门的权威人士强调，网贷平台资金存管汇总账户为专用账户，与平台自有资金隔离，防止挪用；银行端子账户端与平台端账户一一对应，日终对账，确保账实相符。 “客户子账户与本人银行卡实名绑定，确保资金安全划付。不过，子账户仅是汇总账户下用于记录客户资金的分类簿计体系，并非个人电子账户。”该权威人士如是说，“因此，人行文件中关于个人电子账户支付限额的规定也不适用于网络借贷行业。” 早在2015年12月25日，人行下发的《中国人民银行关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》（《通知》）中对于个人电子化开立银行账户设定了单日消费或支付设限额，《通知》将个人银行账户分为I类、II类、III类账户。其中，通过网上银行和手机银行等电子渠道提交银行账户开户申请的，存款人仅可开立II类或III类账户。 《通知》显示，支持存款人通过II类户办理单日10000元以内的消费和公用事业缴费支付。此外，通知对III类户设置1000元账户资金限额，账户仅能办理小额消费及缴费支付业务，剩余资金原路返回同名I类户。 有与会的法律专家也表示，网贷资金存管系统也与去年年底人民银行颁布的《中国人民银行关于落实个人银行账户分类管理制度的通知》（《分类通知》）中的个人账户分类监管体系有所不同，该系统构建了一个新的安全、高效、便捷的资金存管账户体系，并设置了差异化的账户管理体系。 独立账户体系避险 “网贷资金存管系统作为一个全新的账户体系，之所以独立于人行系统之外，主要是为了有效阻隔互联网金融风险的传递。” 3月20日，一位接近监管部门的人士告诉记者。 该人士认为，“人行文件中关于个人电子账户支付限额的规定也不适用于网络借贷行业”这一点反过来已经证明，网贷资金存管子账户不是II类账户。 “按《分类通知》，II类账户除了可以用于消费以外，还可以用于购买银行投资理财产品，即银行自营或银行代理销售的投资理财等金融产品。”对此，该人士表示，“因此，网贷资金存管系统如果下挂在人行系统下面的话，业务就会产生交叉。一旦出现风险事件的话，风险就会扩散。” 该人士进一步解释道，监管部门此举主要是考虑到网贷行业作为传统金融行业的补充，通过设置独立的存管系统，使相关业务不会出现交叉，从而阻融风险的传递。“部分存管银行之所以给投资人开立电子账户也是出于拓展本行理财业务的需要。” 记者在采访中获悉，有部分存管银行旗下设立了综合性的互联网金融服务平台，提供直销银行、投融资平台、资金存管等综合化线上金融服务。其业务范围覆盖了代理、存款、投融资、资金存管、资金归集等。 对此，前述接近监管部门的人士认为，对照监管要求，类似情形是需要整改的。不过，最终还得取决于银监会和银行业协会的认定。因为银监会是银行开展新业务的知会、报备与审批部门，银行业协会是商业银行开展业务的自律管理部门。 “作为存管银行，也需对资金存管账户进行重新定义，并进行切割。但从技术上来看，将投资人现有II类账户资金迁移到资金存管系统的难度应该不会太大。”该人士称。 此外，该人士强调，资金存管系统设置独立账户体系的作用还在于，下一步，监管层将存管人数据大集中后，可通过对行业某一类资产的数据进行分析，建立风控模型，增强行业整体对这一类资产的风控能力。 “网贷资金存管将彻底消灭资金池。在原资金池模式下，网贷平台对于监管部门和投资人而言是一个‘黑匣子’。如今，在落实资金存管之后，这个‘黑匣子’将不复存在。” 该人士如是说。“与此同时，通过存管数据大集中还可以真正实现监管细则的落地，比如个人在单平台不能超过20万元、平台不能超过100万元的借款额度限定等。” 资金信息流动态核对 “监管部门对网贷平台实施的是备案管理，焦点集中在事中事后的监管，其中，最为重要的手段是通过银行掌握平台的资金流向。” 广州互联网金融协会会长方颂表示。 有存管银行负责人也称，存管资金通过有效的物理隔离并形成资金流和信息流的配合与实时动态核对之后，有利于投资者和其他相关主体更好地了解融资方借款人的情况，有利于网贷投资者提前发现欺诈的可能性。 “银行只管信息流和资金流是否一致，银行的账目和网贷机构的账目是否一致。至于背后是假是真，银行不过问，只是起到一个有效的物理隔离的作用。” 上述存管银行负责人如是说，“假标等问题是道德风险，属于网贷业务本身的风险。资金存管虽然不能从根本上解决假标问题，但加上大数据分析之后，不会再有像以前一样的‘黑箱’操作。” “据我们了解，目前监管部门对资金存管的原则和要求是：银行能对网贷平台借贷业务流程中的资金流向进行有效监控，实现平台自有资金与客户资金隔离，防止客户资金被挪用。” 方颂也称。 “对于网贷平台来说，目前加快上线资金存管最为紧要，虽各地的网贷管理办法没有将资金存管作为备案的先行条件，但在受理备案申请材料时，普遍会要求平台对资金存管这块的工作有明确进度规划。”方颂称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

3年发展抵阿里12年 工行融E购交易超1万亿

或许超出所有人的预料，工商银行旗下融E购平台仅仅用3年时间就使交易规模突破了1万亿元，要知道这样一个数字，阿里巴巴用了12年，而更多的电商制定的目标仅仅是突破千亿元。 根据中国银行业协会发布的《中国银行业服务改进情况报告2016》（以下简称《报告》）显示，工商银行旗下融E购在2016年全年交易总额为1.27万亿元，个人客户总量为5653万户，增量2474万户，增长超过40%，企业客户总量为1.73万户。 异军突起 2016年(上)中国电子商务市场数据监测报告显示，2016年上半年中国电子商务交易规模达10.5万亿元，同比增长37.6%。其中，B2B市场交易规模达7.9万亿元，同比增长36.2%。网络零售市场交易规模2.3万亿元，同比增长43.4%。 而根据工商银行提供的融E购B2B商城数据，截至2016年末，融E购B2B商城线上交易额累计突破1.5万亿元，入驻商户近3000家，注册买家超过了22.5万人。 单从交易金额来看，2012年，阿里借助淘宝天猫等平台的超高交易增长，在当年交易金额突破了1万亿元，而此时距离阿里成立已经过去了12年，也就是说，工商银行仅用了3年时间就走完了阿里12年走过的路。 与传统B2B商城有所区别的是，工行融E购具有独特的金融属性，工行相关负责人介绍，融E购B2B商城是工商银行为广大企业客户提供的集商贸信息撮合、商品在线交易、金融增值服务为一体的综合性电子商务平台。目前已实现了服务对象从小微企业到集团客户，服务领域从农业到工业、服务业，服务环节从生产制造到商贸流通的全覆盖。 B2C商城方面，工行融E购旗下个人客户数量已经达到了5653万户，而根据本报记者了解，这样的数量级用户在中国B2C商城排名中已经可以进入前十，例如排名前十的唯品会2016年上半年的活跃用户数量为2300万户，其2015年全年的活跃用户则在2000万户以下。 银行做电商热情降温 近年来，中国电商发展火爆，最新数据显示，2016年中国电子商务市场交易规模20.2万亿元，增长23.6%。其中网络购物增长23.9%，本地生活O2O增长28.2%，成为推动电子商务市场发展的重要力量。 然而，对于拥有众多天然客户资源的银行而言，对于电商的热情正在逐渐降温。《报告》显示，2016年共有15家银行有电商交易数据，然而根据记者了解，这15家银行电商中大部分银行都未有单独的电商平台网站，只有工商银行、建设银行、光大银行、农业银行、浦发银行等少数银行有电商的独立展示页面，在这仅有的几家银行中，进行零售的只有工商银行、建设银行和光大银行、浦发银行4家银行的电商而已。 数据显示，光大银行E点商在2016年发展速度惊人，其客户数量从2015年的10.9万人增长至65.19万人，人数增长了5倍，交易笔数5万笔，交易总额为1.15亿元，平均单笔交易额为2300元。 E点商旗下光大购精彩是银行做B2C模式的典型案例，有区别去大而全的购物超市，光大购精彩主要走小而精的优质商品路线，定位人群主要是中高端收入人群。光大银行电子银行部副总经理许长智告诉本报记者，购精彩售卖的酒、茶叶、土特产从未收到一起假货投诉。 浦发银行则是银行业唯一一家在天猫开店的银行，该行天猫旗舰店于2015年上线，主卖投资金条，金银饰品等贵金属产品。记者浏览发现，该旗舰店售卖最多的是投资金条，已经卖出了7456枚，收藏金也卖出了1000余个。 由于贵金属单品价格昂贵，浦发银行天猫旗舰店的交易金额也十分惊人，达到了820亿元，在银行电商中排名第五。 国有银行中，除了工商银行以外，农业银行与建设银行也拥有自己的电商平台，其中，建设银行善融商务在2016年进行了大规模的推广活动以吸引客户进行购买，数据显示，截至2016年末，建设银行拥有个人客户数量为1766万人，比2015年增长301万人，交易笔数为440.68万笔，交易总量为1582.92亿元。 农业银行电商则是B2B模式，并不对客户进行零售，其2016年末，企业客户数量为70.34万户，增量为56.07万户，同样有4倍的增幅，交易总额为1469亿元。 某银行电商负责人对记者表示，银行做电商是摸着石头过河，对于怎样卖东西，怎样维护客户让他们持续在平台购买，银行都是新兵，而中小银行对电商热情不高也很好解释，做电商需要投入大量人力物力，还不见得能挣钱。 不过，许长智则对银行开电商有着另一层的理解，他表示，银行做电商，可以帮助银行的授信客户解决一些实际的销售问题，此外，银行卖黄金卖纪念币，是可以赚钱的，主要是基于银行的信用背书，“去年我们就有客户一次性订购了几十套纪念币，银行卖的东西，客户信得过”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网金融洗牌众生相：P2P平台现离职潮

“距离整改期结束还剩4个月时间，此时跳出来或许还可以找到不错的职位。等到整改期结束，或平台出了问题，再想找到好工作就难了。”一位已经离职的平台PR表示。她此前所在的平台，在过去几个月中进行了裁员，并且对活动预算进行大幅压缩。 网贷平台的转型正暗流涌动。 “你有没有工作机会可以推荐？”一位网贷平台PR（公关）私下打探，原因是公司至今尚未完成资金存管，担心公司未来会被淘汰。 这一担忧真实地反映了从业者的心态。记者注意到，近期网贷行业人员流动频频，或跳往业内大型平台，或干脆离职转行。 监管部门对于互联网金融风险开展专项整治，加上《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）规定的12个月整改期愈发临近，网贷平台之间合规竞赛加速，一场洗牌分化在所难免。 离职、裁员、降薪 在高档写字楼办公，在五星级酒店开发布会，高薪招揽人才。这是鼎盛时期，网贷行业给外界的第一印象。高峰期，行业内有近3500家网贷平台在运营。 随着部分不规范平台持续爆雷，监管频繁出手防控互联网金融风险。《办法》给一路狂飙的网贷行业套上紧箍咒，资金存管、借贷限额、电信许可证成为网贷行业的三大门槛。部分实力不强、经营不善的平台日子变得十分艰难。 “距离整改期结束还剩4个月时间，此时跳出来或许还可以找到不错的职位。等到整改期结束，或平台出了问题，再想找到好工作就难了。”一位已经离职的平台PR表示。她此前所在的平台，在过去几个月中进行了裁员，并且对活动预算进行大幅压缩。 这并非个例。 此前网贷风头正劲之际，多家上市公司收购或自建网贷平台。包括银之杰、达意隆、熊猫烟花、东方金钰等纷纷涉足。深圳高新投集团还联合22家上市公司成立鹏金所。 然而今非昔比，经过两年多的发展，部分上市公司对旗下不温不火的网贷平台正逐渐失去耐心。 一位从上市公司背景网贷平台离职的PR介绍，从去年下半年开始，上市公司股东对平台的支持力度明显减弱，并且不再作为战略板块，预算也大幅削减。 中部地区一网贷平台离职PR告诉记者，自己此前所在的平台善于营销，在地方一度颇有知名度。不过此后受地域限制、行业整顿等影响，发展逐渐落后，如今发标稀少，每个月成交额仅数千万元。过去每周开展的加息等营销活动早已不见踪影。 记者从多家平台处了解到，其近半年进行了较大规模的裁员，包括IT部门、营销部门等。一方面为了减少成本，另一方面业务萎缩，已不再需要这么多员工。 曾与网贷行业相伴的另一关键词是高薪，此前多家平台在公关以及营销岗位下重金，月薪1.5-2万元十分普遍。但有平台人士称，尽管当下还维持着这一水平的薪酬，但上涨空间有限。 行业洗牌仍将加速 压力之下，多家网贷平台开始知难而退。 数据显示，2016年停业及问题平台的事件类型发生较大变化。跑路、提现困难、经侦介入类型的平台数量占比从2015年的44.44%、22.18%、1.00%，分别降至2016年的22.46%、9.53%、0.29%；而主动停业、转型的平台占比，从2015年的32.30%和0.08%，上升至2016年的66.11%和1.61%。报告指出，不少平台无法满足监管层的要求，在政策压力加大的背景下，权衡营业状况后，选择主动清盘停止营业。 今年2月份正常运营平台有2335家，行业总成交量2043.41亿元，成交量靠前的100家平台占比达78.95%，评级前100名的网贷平台成交量占比为68.23%。显示行业集中度已经极高。 业内人士凌冲表示，行业“二八现象”十分明显。一些优质大型平台已经从银行对接资金降低成本，另一方面，一些小平台开始寻求大型集团并购。在合规转型后，大型集团优势凸显，获客及资金的边际成本都会越来越低。 凌冲表示，投资者最关心平台资金是否安全，其次才是收益。他建议，投资者应当避开企业贷款规模大的平台，避开知名度较低尤其是新近进入的平台，对于负面报道频发或高收益率的平台都应当谨慎。 某网贷平台CEO介绍，在2月份上线广发银行资金存管后，平台单周新用户注册量明显增加，活跃用户比存管前提升了4倍，部分债权产品已经供不应求。 拍拍贷2016年报显示，其累计注册用户3261万，2016年新增注册用户2308.63万，占其全部用户的70.79%。也是其9年运营中用户增长最多的一年。而另一家小规模平台则显示，其目前总用户数为12万人，近半年来月均新增用户仅2000人左右。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郎咸平站台 江湖雷郎

又一个郎咸平站台的公司倒下 被称“江湖雷郎” 4月21日，朋友圈被线下理财公司望洲财富出问题、董事长杨卫国失联的消息刷爆。望洲财富也发了公告说：“经多日联系及多方查询，现望洲集团正式确认：望洲集团、望洲财富董事长杨卫国已失联，预计卷款约10亿元人民币。”真是惊呆了! But，一个熟悉的面孔，又出现了。是的，你没有看错，他就是我们的“网红”、著名经济学家郎咸平教授!!请看这张“郎眼看财经望洲赢未来——2015望洲财富金融高峰论坛广州站”的海报以及现场图片： 最近，郎教授一定很郁闷，怎么他“站台”过的理财公司，都纷纷出问题了!而且，还都是体量达好几十亿甚至上百亿、涉及数万名投资人的公司。 微博上、新闻评论下面，真是黑压压的一片骂声呀。大有一夜之间，郎教授就信誉扫地之势。 有一个段子是这样说的—— 　　问：郎咸平叫兽为啥代言一个倒一个? 　　网友点评：因为他是扫雷专家。 　　大神回复：因为他是江湖雷郎。 之前听搞会务的小伙伴说，“郎教授的架子可大了。出场费是在数十万级别，而且，来回机票必须头等舱、住五星级酒店。”完了，他还默默嘟囔一句：哦，还要负责他同行秘书(助理)的来回差旅费。 据中国讲师网信息，郎咸平的出场授课费为25万元。而另据行业内人士透露，郎咸平的出场费在2014年已经达到60万，堪称近几年最贵的经济学家，位列“最能挣钱的学者”之一。 说实话，我曾听过几次郎教授的演讲，个人感觉是：表演水平很高，专业性不足甚至有些哗众取宠。 这些年，郎教授到处走穴，到底捞了多少钱，那人家凭本事，咱且不说。还是来看一下除了望洲财富，郎教授还为哪些理财公司站台吧： 1、快鹿系：郎咸平深夜微博撇清关系，后被媒体证实 今年3月底，快鹿集团“战略合作伙伴”金鹿财行曝出兑付危机。由此，郎教授也被推上风口浪尖。 但随后，郎咸平试图撇清与快鹿的关系。4月4日晚间，郎咸平在新浪微博上就快鹿事件发布了声明，说他“我本人从未担任过任何公司(包括快鹿集团)的任何职位，也不给任何金融机构的产品代言。我儿子在上海从事金融工作，因此他们和上海的金融公司有正常的业务往来理所当然……” 然而，不几日，郎咸平父子与快鹿集团千丝万缕的关系的关系，就被《棱镜》证实。在《现代工商》杂志2010年一篇专访快鹿董事局主席施建祥的文章称，施建祥“已邀请了郎咸平担任担保公司的独立董事”。东虹桥担保成立后，而郎咸平系该公司的“战略合作”对象。甚至，郎氏家族还与快鹿共同控制香港一家上市公司。 这打脸打的，真是啪啪响呢。 附：棱镜公布的郎式家族金融布局 2、泛亚：盛赞其模式 “比黄金值钱，比股票安全”，想必大家对泛亚这张宣传单页并不陌生吧。 2011年7月以来，泛亚有色金属交易所曾多次相继在杭州、上海、宁波、温州、西安、昆明、大连、哈尔滨、乌鲁木齐等城市举办了多场投资报告会，并邀请郎咸平等学者与观众们现场交流。 郎咸平曾发文表示，泛亚最重要目的是为国家掌控金属定价权，泛亚作为全国目前唯一一家允许自然人开户参与投资交易的有色金属交易所，为企业提供销售和融资服务，也为投资者提供便捷高效的稀有金属投资服务。 然而，去年12月泛亚出事后，郎咸平先后在微博澄清和泛亚的关系，称从未担任过任何公司(泛亚)的任何职位，也从未推荐任何公司(泛亚)的金融产品，还说“已委托律师对马胜金融公司和昆明泛亚金属交易所提起侵权诉讼”。 然而，打脸的事情马上就来了，很多的泛亚投资人纷纷指出，是因为郎教授，才投资的泛亚。 公信力变现：出来混总是要还的 名人站台是常有的事，发生失误也在所难免。有的人选择道歉，甚至退还广告费;有的人则选择不承认、撇清关系。然而，名人为投资理财类公司站台特别是深度合作，可不是像代言生活消费品那么简单，想撇清关系就能撇清。 去年12月，为泛亚站台的宋鸿兵在一场投资策略报告会上，遭到泛亚投资人的围攻。 而最近(4月16日)，郎咸平在上海浦东参加一个名为“2016年中国CEO领袖千人峰会之‘唐郎会’”的活动，也受到类似的“待遇”。当天，泛亚投资者(其中不乏众多中老年受害人)闻讯自发前来，要求郎教授当面为泛亚背书做出解释和道歉。被保安阻隔后，就在会场外高喊“郎咸平滚出上海”、“无良学术小丑，为泛亚骗局站台”…… 此前，一篇名为《郎咸平是怎么从“郎监管”堕落到与骗子同台的?》的评论发问道：不过看看郎咸平这十几年，从一个意气风发的直言书生，镁光灯下的明星学者，为啥会“堕落”到与骗子同台呢? 而早在2011年，郭美美炫富事件发生，郎教授主动帮助郭家母女澄清王军与红十字会的关系，这一刻意“洗白”的表现，曾被无数人吐槽，“郎教授你这么替他们说话，到底收了多少好处呀?” 近年来，随着自媒体的发展，网红、大V等成为“意见领袖”中的主导力量，随之而来的是粉丝经济、流量变现以及公信力变现。商业诚然是光荣的，但是，过度透支公信力，于人于己，或将是一种伤害。都说破镜无法重圆，信任这件事儿上，更是如此。 最后，用一句很文艺范儿的话作结：愿你出走半生，归来仍是少年。 僧道佛魔：网贷财经wdcj.cn 专栏作者

网贷平台/催收公司战骗贷团伙 骗贷完胜！

网贷平台、催收公司与骗贷团伙战斗，最后骗贷团伙完胜，让人唏嘘不已！ 一：网贷平台卧底打入骗贷团伙、零首付购车内幕/故事 网贷行业从2014年开始发展得风生水起。这一新兴的金融产业为普惠金融的发展增砖添瓦，也为国家的经济建设贡献了一份力量。除了监管政策、平台风控、运营成本等风险，每家P2P平台还得防范层出不穷的有组织骗贷。仅在2016年，至少就有三家P2P平台被骗贷团伙骗垮。 记者近日收到某网贷平台员工卧底骗贷团伙三个月后发来的爆料。让我们跟随当事人的视角，一窥骗贷产业的猖獗。另外，为保护爆料人的隐私，本文以第一人称写就，文中所涉及的公司及人物皆为虚幻： 我是一家全国性网贷平台沿海某分公司的风控专员。在我们分公司接二连三遭到有组织的骗贷后，为知已知彼，我被公司安排去骗贷团伙里做卧底。 我卧底的这个骗贷团伙在上海周边以骗车贷为主。刚入伙的时候，我只是被安排做一些文案工作。说是文案，其实就是听“组长”的安排在各种论坛和帖吧里发广告帖。 不过，不管广告帖的内容怎么变，其核心内容都是助贷！助贷是行话，其实就是帮人做假银行流水、假资质来通过信贷审核，并以此吸引社会上一些急需资金的人来办理大额信用卡。 刚开始，无论我怎么勤奋的发贴，上钩的人都很少。后来在一位即将跳槽的“前辈”的指点之下，我才明白一定要有针对性的发帖。 按照“前辈”教的第一个方法，我开始把发帖目标锁定为大学生创业群体。原来在“大众创业”的东风下，大学生创业群体创业激情高昂，再加上这类大学生往往志大才疏、社会经验少、防骗意识差......我的“工作”顺利的开展起来了，并通过了这个骗贷团伙的考核，得以继续开展我的卧底工作。 除了大学生创业群体，生活困难群体也成为我发帖的目标。这类人群普遍资金紧张，对未来生活看不到希望，也不在乎信用记录。有时侯明知是被骗，但为了蝇头小利也心甘情愿。果不其然，此后我发出的广告帖收到奇效，不断有人来电询问怎样办卡，看来这个社会缺钱的人真是大有人在。 由于踏实肯干，我很快被老板“慧眼识珠”，调整到业务部，跟一个叫老杜的师傅。所谓业务部，其实就是忽悠被广告帖吸引过来的“猪头”，让他们办理大额信用卡。老杜四十多岁，个子不高，小平头，两眼炯炯有神，说话很有节奏感。 我跟随“杜老师”在咖啡厅见到的第一个“客户”，是一个来上海滩创业的大学生刘强。刘强的创业项目难以为继，需要资金周转，很想办张大额信用卡救急。可惜他没房没车，办理大额信用卡成了奢望。 老杜给他支招，“买辆豪华车不就行了。”没钱?“ 我给你出首付，信用卡下来你再还我。”更让刘强欣喜的是，老杜告诉他，信用卡办下来之后，通过他的关系还可以说轿车有质量问题把车退还给4S店，购车款还能全额退还。 刘强信以为真，马上提供了自己的身份信息。老杜给了他一个电话，让他去找这个人制作假的房产证、银行流水等材料，而这些材料竟然顺利通过了某汽车金融公司的审核。随后老杜为刘强垫付了13万元的首付款，在上海郊区一家4S店，以43万元的价格贷款购买了一辆豪华轿车。 同时，刘强给老杜写了一张欠条。欠条上写明刘强欠老杜13万元，月息2分，60天内偿还。而老杜只是口头承诺100%会在40天内把信用卡给刘强办下来。 新车上牌后，老杜提出来借车去参加一个婚礼。刘强对老杜信任有加，毫不犹豫的就把车子借给了我们。此后任由刘强怎么打电话，老杜只一个原则，你的信用有问题，卡办不下来了，请你在60天内尽快还13万还给我。否则车是不会给你的。 后来刘强报警，我战战兢兢的陪着老杜来到了派出所，在派出所老杜大大方方的一屁股坐下来，从兜里拿出刘强的欠条拍到桌子上。质问刘强，这是不是你写的欠条。紧接着又向警察出示了刘强写欠条时的手机视频（我都不知道是什么时侯录的）。刘强哑口无言。 对于办理信用卡的承诺，老杜只淡然一笑，难道帮你的忙还有罪了，你自己信用不好银行不批，关我啥事！最后派出所以经济纠纷对此事做了调解。双方签订协议，刘强60天内还款就可以把车拿回，否则任由老杜处置。 这对刘强来说无异于雪上加霜。本就经济拮据的他就是因为没有钱才找到我们的，现在怎么可能一下子拿得出13万来赎车。 很快60天时间就到了，刘强果然是没有来赎车。老板以25万元的价格将这台车以抵押不过户的形式出售，转手赚了12万。刘强大额信用卡没办成，车子也没捞到，却稀里糊涂的背了一大笔贷款。 而类似于刘强这样经历的受害人我在卧底期间总共看到17名，三个月的时间里老板大概赚了近200万元。 二：骗贷团伙和催收公司刀光剑影 在这期间，我还接受了（网贷平台）总部的指令与福建一个催收公司在上海秘密接头。 原来福建这家公司从事不良资产催收。主要业务是为金融机构的逾期帐款提供催收服务。我卧底的这个骗贷团伙搞的两台骗贷车和福建这家催收公司有交集。分别是一台奔驰和一台奥迪Q7。总部需要我找到这两台车的非法购买人的资料。我告诉总部这个骗贷团伙的实力不容小视，弄不好我和这家福建催收公司都会被收拾。 架不住催收公司的一再坚持和总部的要求，我只能去执行这个任务，寻找这两台车的非法购买人的资料。由于我深受骗贷团伙老板的信任，所以我很快查到了这两台车被卖给了一个姓廖的东北人。随后，福建这家催收公司就在东北把这两台车扣了回来。同时，东北那个姓廖的买家也把（这两台车被催收公司扣走的）消息反馈给了骗贷团伙。 团伙老板决定亲自去东北一趟处理这个事情。在送他和老杜去机场的路上，老板说的话让我至今不寒而栗：抵押车卖的就是信用！犯我者必诛！当然，我不知道他指的信用是什么，也不知道他要诛谁。因为不久后我就找了个理由辞职了，回到了总部。 但是在2016年4月我听到了一个令人震惊的消息，福建那家催收公司的员工因为扣车被东北当地公安局以涉嫌抢劫罪抓了。骗贷无过，催收有罪！催收公司替金融机构收回被骗贷的车怎么就成了抢劫了呢？这件事情彻底颠覆了很多同业者的人生观。 到了5月份又有消息传来，东北当地检察院以非法经营罪将福建催收公司的员工批捕了。总部考虑到我的个人安全，赶紧将我调到了另外一个城市。我也不得不改名易姓，隐藏了起来。这段时间，我的心里每天都是忐忑不安的，深深的陷入未知的恐惧之中，不知道接下来还会有什么事情发生。 到了11月底，终于又有消息传来，经过激烈的法庭辩论，法庭最终采纳了不构成非法经营罪的辩护律师意见。但因为福建催收公司的员工已经被羁押了近8个月，不判有罪就要面临国家赔偿。所以法庭以寻衅滋事罪将催收公司的员工判了8个月有期徒刑。虽然这件事已经尘埃落定，但结果发展成这样，让已经没有了再在这个行业从业的信心和勇气。 我陷入深深的自责当中，学生时代的是非观已经混沌不堪。我甚至想过自杀，才短短三个月的时间害了那么多人。这个行业的水太深了，没有正义也没有阳光，只有各路人马的血腥撕杀，受害的永远只有那些信贷机构和想创业的大学生以及生活困难的社会底层普通人。 以上是我卧底三个月，拿命换来的调查报告。相比贩毒至少还有一个循序渐时的过程，而骗贷却可以让无数充满希望的家庭瞬间跌入泥潭，无法自拔。很多人只知道借贷宝裸条坑害了很多女大学生，却不知道骗贷坑害了多少创业的有志青年？让本就在贫困线上挣扎的普通人，永远也翻不了身。 网贷无间道的故事，远未结束！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

利好：公募股权众筹豁免已明确

记者获悉，日前在监管部门举行的一场闭门会议上，中国人民大学法学院副院长杨东透露，股权众筹即将迎来大利好，《证券法》修改中已明确增加了公募股权众筹的豁免。 杨东表示，关于《证券法》修订草案，其第二次审议内容包括了股权众筹、金融资产交易等相关条款，也体现了P2P监管办法中所渗透的证券监管思路。 3月8日，第十二届全国人大五次会议召开第二次全体会议，张德江委员长在人大常委会工作报告中表示，今年将修改《证券法》。此前，全国人大常委会新闻发言人傅莹曾表示，今年4月份有望再次审议《证券法》修订草案。至此，《证券法》修改时间表得以明确。 早在2015年4月21日，十二届全国人大常委会第十四次会议在京举行，首次审议了《证券法》修订草案。后来，由于受诸多因素影响，包括2016年初股市剧烈动荡，初审后上述修订草案未再次提交全国人大常委会审议。 可以说，随着公募股权众筹豁免在《证券法》修订草案中得到进一步明确，这也意味着包括京东众筹、蚂蚁众筹和平安众筹等在内的三家公募股权众筹试点平台终于笑到了最后。 另据今年1月发布的《2017互联网众筹行业现状与发展趋势报告》表明，受监管政策调整、资本寒冬等多种因素影响，众筹行业经过 2015 年的迅速发展， 2016 年节奏明显放缓。 截至 2016 年年底，全国众筹平台数量共计 511 家，正常运营的众筹平台数量共计 415 家，其中回报众筹、股权众筹平台数量排名居前，分别占比 50%、 28%。 从平台融资项目来看， 2016 年新增项目成功融资额共计 52.98 亿元，同比增长 2.1%。相比之下，股权融资平台新增项目数量 3268 个，同比大幅下降 56.6%，降幅明显。 三家公募股权众筹试点平台 此前，京东东家、平安旗下深圳前海普惠众筹交易股份有限公司两家企业均于2015年3月31日获准公募股权众筹试点，蚂蚁达客获准时间稍晚，为2015年6月12日。其中，京东东家率先上线。不过，由于牌照受限，平台并没有开展公募股权众筹业务，仅提供私募股权融资服务。 资料表明，京东东家对投资者亦有准入要求，并不面向普通大众，分为两种：个人投资者最近三年个人年均收入不低于30万元或者金融资产不低于100万元人民币；单位投资者为投资单个融资项目最低金额不低于10万元人民币的社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金、以及按照金融监管部门要求设立或者备案的投资计划。 京东东家私募股权对股东人数也有限制，若融资项目公司为股份有限公司的，其股东人数累计不得超过200人；融资项目公司为有限责任公司的，其股东人数不得超过50人；融资项目公司为有限合伙企业的，其合伙人的人数不得超过50人。京东东家对最低起投额有要求，一般为 5000 元。 京东东家平台运作流程 　　 从京东东家的运作模式及盈利模式来看，京东公家私募股权的运作模式为领投+跟投模式，领投人从预融资项目中选择想要领投的项目，在三天冷静期内可以随时弃投，在确定领投后，对项目进行尽职调查并出具尽职报告或者领投理由，同时协助融资项目完善《融资项目商业计划书》、确定估值、投资条款和融资额，协助项目路演，并完对跟投人的融资。 项目成功融资后，协助融资人按照《融资人信息披露规则》完善融资项目的信息披露，同时接受跟投人的委托，设立有限合伙企业，领投人作为普通合伙人，跟投人作为有限合伙人，由领投人对项目进行投后管理，并选择合适的时机以公允合理的价栺退出。 其盈利模式为，融资人应当与京东签订《私募股权融资信息服务协议》，并按照该协议约定的金额即方式向京东支付服务佣金；融资人无条件同意京东有权（但无义务）将收取的服务佣金按照本轮融资后融资人公司估值折价入股融资项目公司。 同样，平安众+对投资者亦有准入要求，也不面向普通大众，分为两种，即个人投资者最近三年个人年均收入不低于50万元或者金融资产不低于300 万元人民币；单位投资者为社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金、以及按照金融监管部门要求设立或者备案的投资计划或者净资产不低于1000 万元的机构。 另据不完全资料，蚂蚁达客则与 IDG、红杉等多家创投机构及淘宝众筹、创客+等平台进行合作，为创业项目提供从初创融资到产品销售等全成长周期的融资服务。 股权众筹相关法规将逐步出台 对此，有业内资深人士认为，在《证券法》修改时间表得以明确背后，股权众筹相关法规估计也将会逐步出台，行业监管环境也将逐渐规范。 未来，随着相关法案的出台与完善，众多平台需要划清公募股权众筹业务与非公开股权融资业务，经营股权众筹的平台需要向证监会申请牌照，而经营非公开股权融资的平台则采取备案制。 值得一提的是，如今，公募股权众筹豁免得到明确和最初央行有关部门的大力呼吁不无关系。早在2015年，时任组长为姚余栋的中国人民银行金融研究所互联网金融研究小组就提出了股权众筹小公募的建议，也即公募股权众筹豁免制度。 其中，“股权众筹小公募”，是根据社会融资主体融资需求和融资能力客观上存在的多层次性，借助互联网平台，允许符合条件的企业通过股权众筹平台公开发行一定金额以下的证券，并予以核准或注册豁免，简化发行程序，促进资本形成。 彼时，该研究小组表示，《证券法》的修订中应充分体现公募和小公募的分层，为小公募的规范发展留足空间。通过建立公募股权众筹豁免制度，在证券法上形成以公开发行注册制为原则，以公募股权众筹注册豁免为例外和补充的分层发行机制，并实施差异化监管。充分利用互联网公开、便捷和低成本优势，发挥“众”(公众投资者参与)、“筹”(聚小成多)的特质，有效促进小微企业资本形成，一定程度上解决其融资难、融资贵问题。 此外，除了在《证券法》这个顶层架构层面作出明确安排之外，就在今年“两会”上，全国政协委员、央行副行长潘功胜透露，鉴于互联网金融的形态比较多样和复杂，股权众筹、互联网保险、互联网资产管理等，分类规则制定还在进行之中。 去年10月，证监会等十五部门联合发布《股权众筹风险专项整治工作实施方案》，推进股权众筹风险专项整治工作。该方案将互联网股权融资活动纳入整治范围，重点整治互联网股权融资平台以“股权众筹”等名义从事股权融资业务，以“股权众筹”名义募集私募股权投资基金，以及平台上的融资者擅自公开或者变相公开发行股票等8类问题。 按照分类处置的工作要求，对于整治中发现的问题分类进行规范和查处。在查处违法违规行为过程中，视违法情节、整改情况、危害后果等区别处理。 对此，有业内专家表示，随着政府多项有关股权众筹的政策利好的推出，行业监管体系将愈加明细，股权众筹平台的法律权利和义务将得到进一步的规范，股权众筹在多层次资本市场中的地位和作用也有望进一步明确。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行不良资产的另一面 竟是人人垂涎的投资机会

　　根据相关规定,普通投资者是无法直接参与到银行不良资产投资的，但是银行不良资产投资又是一个巨大的“蓝海”市场。 　　据银监会统计，从2014年开始，银行业不良贷款余额开始迅猛累计，从2014年一季度末到2016年6月末，不良贷款余额从6461亿元一路飙升到1.44万亿，增幅达122%，不良贷款率从1%上升至1.75%。 　　由此可见，银行不良资产是一个万亿级的巨大市场，如此庞大的市场，然而由于投资门槛高，分羹的投资者寥寥无几。那么究竟有什么办法能够让普通投资者参与到银行不良资产的投资过程中呢？ 　　让我们一起来看看银行不良资产包怎样通过金融机构的运作传达到普通投资者手里。 　　确定购买意向 　　首先机构需要与银行洽谈购买不良资产包的意向，银行会甩出一个资产包并给出一份资产清单。并要求意向方签订保密协议。 　　查看资产包情况 　　保密协议签订之后，机构随后要与银行一起查看资产包中的抵押物和各贷款项目的状况。 　　尽职调查 　　这一步是购买过程中比较关键的一步，涉及到日后处理资产包的难度。由于信息不对称、资产包内资产所有权不明晰等问题，前期尽职调查工作量非常大，需要投入很多资源。 　　尽职调查还可分为法律尽职调查和财务尽职调查。法律尽职调查主要是分清每笔资产在债权上是否存在瑕疵，有无其他诉讼和涉刑事案件情况。 　　财务尽职调查涉及的内容更多，包括调查债务人是否存在、本金利息还款情况、借款人还款能力、抵押物和担保情况、抵押物变现能力、抵押物处置的流动性等问题。 　　定价 　　做完尽职调查之后，就需要对资产包进行定价了。业内通常的做法是按照资产金额和项目重要性，把资产包划分为三类，分别为：次级类、可疑类和损失类。 　　次级类是指单笔金额大的重点项目，需要每笔逐一定价；损失类按能够找到借款人，以及借款人是否有意愿还款，又可分为有可能回收和可能收不回两类。 　　依照价格来看，次级类价格最高，可疑类次之，损失类再次之。 　　竞标 　　进行到竞标这一环节，就十分考验机构和银行关系的熟络程度了。如果关系好，可以请求银行将资产包拆小一点，因为资产包越大，风险也越大。此外，在双方谈判博弈的时候，如果和银行关系好，以机构想达成的价格成交的概率也越大。 　　竞标完成后，机构需要通过AMC（资产管理公司）通道去购买该资产包。 　　处置 　　购买完成后就到了处置环节，到了这个环节处置的办法就相对灵活多样了，可以将资产包再次分包给其他机构或者自己清收、拍卖等方式处置不良资产包。 　　其实资产包购买的价格一般都是经过打折处理的，所以举个例子来说十个项目中只要成功处置一单，整个资产包就实现盈利了。 　　如此看来，投资银行不良资产的钱并不难赚，那普通投资者有什么办法参与分得一杯羹呢？ 　　不良资产投资随着政策的开放已经由原来封闭的市场到向普通投资者全面开放，它正如散发着诱人之香的肉糜，等待更多食客的涌入，来享受一场饕餮盛宴。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

长安信托多项关键承诺未获公证

　　围绕长安信托“长安3号”项目上的风波仍未平息。继去年末有投资者指出，长安信托是在没有拿到楼俊集团采矿权抵押的情况下就违规宣告项目成立后，日前投资者文先生（化名）向记者表示，长安信托也没有按照合同约定，完成对山西联盛和山西泰联这两家公司承诺函的强制执行公证手续办理，导致追偿难度大幅增加。文先生还称，在是否办理了公证手续这个核心问题上，长安信托严重失责。 　　没有被公证的承诺函“长安信托·煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划”（以下简称“长安3号”），发行于2012年11月16日-2013年3月7日、预期收益率11%、期限为2年。由于该项信托计划未能兑付，认购该信托的中国华电集团资本控股有限公司（以下简称“华电集团”）及数十位自然人投资者对长安国际信托股份有限公司（以下简称“长安信托”）提起诉讼。 　　此次被投资人质疑的强制执行公证简单来说，如果债务人出具了承诺函却没履行，债权人可持承诺书的强制执行公证书和执行证书向有管辖权的法院申请强制执行，以保护债权。反之，对承诺函的法律约束力会很大程度降低。投资者指出，长安信托就没有走完公证手续。 　　具体来看，在长安3号中，信托资金受让山西泰联投资有限公司（以下简称“山西泰联”）持有的楼俊集团35%股权收益权，受让自然人郭启飞持有的楼俊集团30%股权收益权；信托到期后由郭启飞及山西联盛能源投资有限公司（以下简称“山西联盛”）回购楼俊集团股权收益权。资金用途为楼俊集团煤矿技改、缴纳资源价款及补充流动资金。 　　这几家相关公司都分别向长安信托出具了承诺函。山西泰联承诺其持有的楼俊集团另外35%的已出质股权，在解除质押后质押给长安信托；山西联盛承诺在郭启飞未能及时完全履行回购义务时，由其代为履行回购义务；楼俊集团及下属3家煤矿也就采矿权抵押出具了长安信托认可的共四份承诺函。 　　但仅有承诺函是不够的。根据文先生提供的长安3号合同约定，对这6份承诺函都要办理完强制执行公证手续，这也是长安信托明确提出的要求，并作为信托计划的成立条件。 　　合同如此写着，长安信托却食言了。文先生称，长安信托没有办理上述6份承诺函的强制执行公证手续，且没有告知投资者实情及相关风险，在开始几次庭审时也刻意回避。 　　“《信托计划说明书》明确，承诺函没有做完公证，信托计划就不具备成立条件，长安信托无权继续管理、运用和处分投资者交付的信托资金，应当将全部资金退还给投资者，并支付相应的孳息。同时，长安信托未按照约定付款，应当赔偿投资者的损失。”文先生说道。目前，在长安3号涉及的机构与个人投资者中，包括华电集团和自然人投资者共70人对长安信托进行起诉，目前本案审理已经进行了四个月。 　　一位法律界人士介绍，以给付货币、物品、有价证券为内容的债权文书，如果债务人承诺自己不履行或不完全履行合同义务时无需经过法院诉讼程序直接接受法院的强制执行，公证机构可对双方所签订的债权文书赋予强制执行效力。一旦债务人不履行债务，债权人即可持强制执行公证书和执行证书向有管辖权的法院申请强制执行，以保护债权。 　　另一位法律界人士补充表示，简单来说，如果进行了强制执行公证，可以直接到法院申请强制执行，都不必再通过诉讼。该人士也提到，一般强制执行公证的手续都比较复杂。 　　长安信托此前回应遭反驳 　　对于投资者的质疑，长安信托上周末对记者回应称，公司一直秉承依法合规的经营原则，对联盛信托计划的合规性和司法结果持有充分的信心。 　　值得一提的是，因承诺函没有被公证引发的损失难以追回，是投资者对长安信托质疑的焦点，但并非惟一的“导火索”。投资者指出，长安信托违规行为还包括，未对信托计划的回购方之一郭启飞的情况做尽职调查；提供回购人、保证人的虚假财务数据等。 　　长安信托对此再次强调，鉴于联盛重整的复杂性，山西省政府已经接手主导，相关信息都是透明的。针对联盛项目的合规性，公司充满信心；在项目尽调、发起设立、期间管理、信息披露、风险处置等环节，都完全履行了受托人的职责。 　　事实上，去年末就有投资者指出楼俊集团采矿权没有抵押给长安信托的问题。彼时长安信托表示，项目成立前，长安信托就已经按照信托合同的约定取得了承诺函。项目成立后，长安信托也多次向楼俊集团及担保方发送律师函，要求其履行承诺函所承诺的义务，在满足条件时为长安信托办理采矿权抵押。但最终由于楼俊集团被纳入联盛系重整等因素，至今仍未履行对长安信托的承诺办理采矿权抵押。 　　不过，这一说法遭到投资者的反驳。文先生表示，长安信托分别于2012年11月16日、2013年2月8日和3月7日宣告第一、二、三期信托计划成立，在此期间长安信托有足够的时间去落实承诺函的强制执行公证手续。 　　文先生还指出，长安信托的做法可能还是“兜圈子”了。如果楼俊集团及下属三家煤矿的采矿权在信托计划成立时已经能够办理抵押手续，应当立即办理抵押手续，根本没有必要让对方先出具承诺函，承诺今后再办理采矿权抵押手续。他举例称，在2013年山西省国土资源厅出具文件恢复办理采矿权抵押登记手续后，根据山西省国土资源厅的公示，存在多个银行或信托公司办理采矿权抵押登记手续的例子。记者在山西省国土资源厅官网看到，今年3月初，该厅还公布了最新一批省内煤炭采矿权抵押备案的企业信息。 　　有业内人士推测，采矿权之于煤矿的意义重大，长安信托应该不至于对此疏忽，比较大的可能性是经过努力但没有拿到。 　　追偿存难度 　　山西联盛的破产重整更是增加了追偿难度。根据资料显示，联盛集团曾是山西省最大的煤炭民营企业。但在2013年11月底，总资产600亿元的山西联盛资金链断裂，山西省柳林县人民法院受理山西联盛及其关联公司因无力偿还到期债务重整申请，楼俊集团也被纳入其中因素。公开资料显示，多家信托公司总额达70多亿元的信托计划均遭波及。长安3号便是其中之一。这只预期收益率11%、期限为2年的信托计划，目前仍有12亿元的本金未能兑付。投资者和长安信托之间也上演了一场旷日持久的“拉锯战”。 　　“拉锯战”何时能结束，目前还无明确的时间表，但一个好消息是，山西当地政府已经积极介入。山西联盛进入破产重整程序后，山西省政府接手主导，并成立了债权人委员会，长安信托不再具有主导债权实现的权利。长安信托一位高管此前在接受媒体采访时表示，山西联盛破产重整时，所有债权人都加入了债委会，信托计划投资人也以受益人大会表决的方式，同意加入债务重整。 　　苦苦等待结果的不止是陷在山西联盛这场危机中的机构和投资者。一位信托业分析师对记者表示，近年来经济环境下行，很多行业尤其是产能过剩行业中的企业都出现了债务危机，之前借钱给这些企业的金融机构很多都面临资金无法回收的境况，至今仍深陷其中。 　　例如两年前爆发债务危机的河北融投，是中国第二大、河北省内最大的担保公司，与省内外50多家金融机构建立了合作关系，授信额度近500亿元，目前僵局仍悬而未决，甚至牵累整个河北地区的企业信用。此外，渤海钢铁、东北特钢、江西赛维等负债累累的企业，也同样还在被数十家银行或信托公司“逼债”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国美被曝5亿收购银盈通70%股权 布局支付

收购支付牌照的新闻陆续曝出，这次是国美。 今日消息，国美收购持牌机构银盈通70%股权，交易价格5亿元左右。 国美回应目前不予置评，会统一发布消息。 但不可否认的是，伴随支付牌照的供求争议，水涨船高，如同北上广白领“购房战”，拥有支付场景刚需的各行业巨头们一定在摩拳擦掌。这不，国美骚动了许久，终于出击了。 5亿收购70%股权 法人已变身国美高管 国美已完成对持牌支付机构银盈通70%股权的收购，交易价格5亿元左右。 据工商信息，目前银盈通的股东尚未变更，但在2017年1月12日，其法人变更为张景行。而张景行是国美金融的高管，工商信息显示，其是国美旗下国美小额贷款有限公司的董事之一。 国美收购银盈通后，虽然原有业务还在开展，但目前并不理想。该人士透露，“银盈通在被收购前已经进行了一大波裁员，现在的员工多为入职不久的新员工。最近由于国美金融要将人员安置到银盈通工作，所以银盈通还将于近期面临一波裁员，并接收国美员工的入驻。” 此外，一位在职的银盈通员工透露，国美或将于银盈通在明年初完成续展后，全面切掉原有业务。 国美方面回复称，目前集团尚未有回应。公开资料显示，银盈通支付有限公司于2013年1月获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》。业务范围是：预付卡发行与受理(仅限北京市、山西省、云南省、贵州省)、互联网支付(全国)，效期至2018年01月05日。 实际上，国美和银盈通早在2016年就传出“绯闻”。 2016年10月27日，国美控股集团宣布与银盈通支付达成战略合作，共同创建“国美支付”品牌。彼时，双方并未透露合作是战略投资还是股权收购。按照目前5亿收购70%股权的报道，银盈通支付牌照的价格已超过7亿元。 广泛布局金融 支付业务“久闻其声不见其人” 值得一提的是，2015年9月，国美控股集团常务副总裁周亚飞在接受记者采访时表示，公司已经获得第三方支付牌照，具体是哪家支付机构未透露。 国美对外释放了不少支付牌照的消息，而至今，国美在线的网站上并未出现“国美支付”的身影，国美使用的仍是支付宝、微信支付等第三方支付平台。 对电商企业而言，支付业务无疑是重要基础，也是金融生态的 “天然入口”。缺乏第三方支付，金融生态就少了重要一环。同时自身的交易数据也被其它第三方掌握，无法摆脱“自己搭台别人唱戏的”命运。此外，其它支付平台的通道手续费也是一笔巨大开支。 相比其它电商平台，“国美支付”无疑是赶了个晚集。 淘宝网在2003年10月推出了支付宝，并于2004年从淘宝分拆，目前已成为中国最大的第三方支付平台。京东在2012年10月收购第三方支付平台网银在线，并于2015年4月将网银钱包更名为京东钱包，网银更名为京东支付。苏宁在2011年1月成立了南京苏宁易付宝网络科技有限公司(易付宝)，并在2012年6月取得第三方支付牌照。唯品会也在2016年9月全资收购浙江贝付科技有限公司获得支付牌照，于同年12月更名为“浙江唯品会支付服务有限公司”，并已上线“唯品钱包”。 而国美在其它金融业务，尤其是互联网金融领域早已频频布局。 国美金融的布局主要由国美金控和黄光裕妹妹、前国美控股总裁黄秀虹掌舵的鹏润金控开展。 2014年9月，国美金控成立，随后又成立了国美小额贷款有限公司、上线国美金融供应链金融业务。2017年3月，国美金融旗下保险业务——国美保险于上线运营。国美金融板块所持牌照包括小贷、融资租赁、保理、基金代销、支付、保险经纪等金融牌照。旗下互联网金融产品有贷款端的国美普惠和理财端的美易理财。 鹏润金控是鹏润控股旗下的互联网金融品牌，主体经营为鹏润金服，是个人理财消费和企业的产业链的一站式互联网金融平台。鹏润金控旗下的主打互联网金融产品是美美理财，2015年9月上线。 此外，国美副总裁周亚飞曾透露，正在积极参与发起设立消费金融公司，保险公司和民营银行。 据统计，国美互联网金融产品如下： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募基金大检查:十地证监局启动 涉200多家机构

对于今年的专项检查行动，私募人士普遍认为此举对净化行业空气、规范私募发展有好处。 不过，有人欢喜有人愁，面对检查，有私募表示，近年来私募监管体系日益完善，运营上越来越规范，能够从容应对抽查。也有私募对此仍有担忧，四处咨询检查内容。 根据证监会2017年私募基金专项检查统一部署，近日，多地证监局陆续启动了辖区内私募基金管理机构抽查，包括上海、四川、江西等9个地区，被抽查私募约60家。 对于今年的专项检查行动，私募人士普遍认为此举对净化行业空气、规范私募发展有好处。不过，有人欢喜有人愁，面对检查，有私募表示，近年来私募监管体系日益完善，运营上越来越规范，能够从容应对抽查。也有私募对此仍有担忧，四处咨询检查内容。 十地证监局启动私募 专项检查、自查行动 据悉，近期证监会向各地证监局下发《关于开展2017年私募基金专项检查的通知》，要求证监局开展辖区2017年私募基金管理机构检查对象随机抽取工作。上海、四川、海南、青岛、甘肃、宁夏、陕西、江西等地区证监局按照“两随机、一公开”要求，依据“问题导向+随机抽取”原则，陆续开展辖区内的私募检查。 在私募数量众多、管理规模较大的上海辖区，2月22日，上海证监局表示，按照管理规模进行分层，共抽取了朱雀投资、耀之资产、银叶投资、雁丰投资等13家私募证券投资机构，交银国际股权投资、赛领资本、金浦产业投资基金等13家私募股权投资机构，后续将依据随机抽查名单适时开展现场检查。 此前，甘肃、江西等地证监局也公布了专项检查对象名单。甘肃包括甘肃大乘基金等3家私募，江西包括萍乡万方资产管理合伙企业等3家私募，四川包括成都双流英飞尼迪创投等4家机构，青岛包括青岛国投厚源投资等6家机构。此外，3月7日，海南证监局也公布现场检查对象名单，包括海南合生天泽投资等5家私募。 除了已公布具体抽查名单的证监局，陕西、天津、宁夏等地证监局近日也表示要开展2017年私募专项检查，部分已确立对象但未对外公布。 2月27日，天津证监局宣布今年工作重点是开展私募基金、银行间私募债券基金现场检查以及随机抽查。同时，陕西证监局将业务活跃和复杂程度高、自然人投资者数量多的机构列为检查重点，确定8家私募为检查对象。3月2日，宁夏证监局表示，按照“管理规模较大、管理数量较多”原则确定各类别的检查名单，将管理规模30亿元以上1家、1亿以上30亿以下3家私募管理人共4家机构纳入必检名单，检查对象业务规模占辖区私募实缴总规模76.02%。 除了各地的抽查行动，记者获悉，为督导辖区私募基金管理人提高规范运作意识，强化行业自律管理，近日宁波、宁夏、陕西等地证监局还向辖区私募下发自查通知，三地要求自查的私募超过200多家。 私募从容应对检查 去年8月证监会通报了2016年上半年私募基金专项检查执法行动情况，各地证监局共对305家私募机构开展专项检查，涉及基金2462只，管理规模0.9万亿元，占行业总规模的14%。检查内容包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等五个方面。经检查，73家私募机构与个人因种种不合规行为而被采取行政监管措施。 此次各地证监局再度启动私募基金专项检查，在私募圈中引起不小震动。有私募人士向记者表示，去年由于不太重视而被列入监管的不规范机构名单，现在会格外注意合规运营。上海某中型私募市场人士非常紧张今年的私募检查，四处咨询私募检查的重点内容，以求能对照清单做好自我规范。 但大多数私募告诉记者，证监局对私募的专项行动有利于私募行业的规范健康发展。在去年新规颁布后，不少私募在各项业务上都按照监管要求进行规范，包括官网、微信、内控制度等，所以对于此次抽查能从容应对。 有私募介绍，去年检查的内容主要包括五大方面：募资行为的合规性、资金资产的安全性、信息披露的及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等。今年结合《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，参照证券、期货资管业务检查要求，增加了关于关联机构之间的业务隔离、利益冲突和输送、结构化产品杠杆率、有无“资金池”等差异化内容。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

岩隆/悦丞财富蒸发 投资者维权费被骗

网站模板相同、办公地址仅一层楼之隔、同一家担保公司、标的互相“备份”，P2P平台岩隆财富与悦丞财富之间有什么关联? 就在投资者觉得事有蹊跷时，两家平台3月11日同时宣告系统升级，升级时间显示为3月11日至3月15日。而时至3月17日，两家平台的网站仍然显示系统升级中，说好的升级期限已然是个幌子。 平台人间蒸发 记者注意到，岩隆财富在3月10日还发出标的，称公司拟申请发行H股在香港上市已获交易所批准，并针对上市原始股发行了一个10天的日化收益5.88%的项目标。 日化收益5.88%是个什么概念?就是年化收益率2146%，21倍的回报!其中显然有“诈”。 据记者了解，P2P问题平台一般都采用一招制胜——高息诱惑。而等到爆发兑付危机、甚至平台跑路时，投资者才后悔莫及，但往往为时已晚。 记者3月11日曾对上述两家平台进行“深扒”，发现疑点重重：包括“号称港交所上市，但查无实料”、“实缴金额为零，有空手套白狼之嫌”、“宣传获1.5.亿B轮融资，遭大金重工否认、“大张旗鼓宣称100%本息保障，涉嫌违规”、“董事长履历经不起推敲”等等。 记者也曾尝试多次拨打岩隆财富和悦丞财富官网所显示的客户服务电话，但始终处于忙音中。 如今，网页升级告知书右下端显示的技术支持为：深圳伊凡科技。3月16日，记者通过国家企业信用信息系统找到了深圳市伊凡科技有限公司，但是该企业已被工商部门连续三年列入经营异常名录。 而且，根据伊凡科技的联系方式，无论是固定电话还是法人代表手机都无法接通。 悦丞财富的投资人张先生对记者说，自从3月10日开始，客服微信便再也无法联系上。 自此，所有和岩隆财富、悦丞财富相关的联系方式全部断了。 开启维权之路 3月16日，悦丞财富投资人李先生对记者说，“我投了一点钱在悦丞财富，但可能岩隆财富和悦丞财富两家是一丘之貉。按两家平台完成项目，可能涉及几十亿元。” 截至3月10日，全国各地已有数百人组建了多个岩隆财富和悦丞财富的维权QQ、微信群。目前，仅一个群中，260多位投资人的投资总额已在千万元以上，单个投资人最多投资金额达60万元。 维权群的卢女士对记者说，其实目前还有不少不明真相的投资人一直以为平台还处于升级过程，所以我们估计未来一段时间还会有投资人陆续加进维权群。 在目前与平台无法取得任何联系的情况下，维权群的投资人采取了报警、媒体维权两条腿走路的方式。 卢女士说，他们已经报警，深圳市南山区南山派出所已经受理了案件，并且交由深圳市南山分局经侦大队处理，目前还未得到经侦大队答复。 “由于投资人分散在全国各地，所以在报案过程中也受到了一些阻力，现阶段维权群中的投资人正在分别致电向派出所登记信息。”她说。 上述张先生称，目前他们联系了十多家媒体，希望让更多投资人警惕金融诈骗风险。 维权费又被骗 一边为投资款苦恼，另一边还要警惕维权群中的“不轨之徒”。这段时间，卢女士深感心力憔悴。 根据维权群中投资人回忆，大约在3月12日，有一位号称是投资人的“渔北瑶”(QQ名)自告奋勇要当“维权组长”，带头去深圳集资报案。 “渔北瑶”让群里的每个人交了20元维权费，大家或多或少都交了，有些涉案金额较大的投资人还交了更多维权费。但当维权群中的核心成员要求“渔北瑶”每晚公开账目时，她却用各种理由推脱，甚至与不少投资人出现争执。3月15日，她被群主清理出群。 这对于这群投资人来说，无疑是“一盆冷水”，因为他们又被骗了一次，集资的“维权费”也打了水漂。 现在，维权群里一片风声鹤唳，大家都被骗怕了，“卧底”、“骗子”成了关键词。 “其实，我一开始就觉得这是个庞氏骗局，但是侥幸心理重。之前我觉得平台至少能维持一个月，认为就玩几天赶紧出来应该没问题，结果还是悲剧了。还是太天真了!”卢女士感叹道。 未来的维权之路必定不会轻松。这一事件将如何发展，记者会持续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

等不及IPO，天使投资人要怎样实现退出？

　　资本的耐心，是有限的，从2015年开始的合并大潮起，已经有无数的例子说明了这一点。 　　创投从来都是一门生意，随着滴滴、美团等巨型独角兽公司IPO日渐推迟，投资机构面临的压力越来越大，“如何退出”成其最大问题。 　　数据显示，中国过去15年，股权投资存量市场至少积累4万亿资金，起码50%的投资没有退出。也就是说，整个中国股权投资市场至少积累着2万亿资金。据统计，全国甚至全球最顶级基金，发展到第七年时也可能只有20%项目能通过IPO和并购实现退出。 　　对于投资方来说，尤其是管理资金有限的天使投资机构，这些存量资本急需流动。“ 投进去退不出来，你估值都是假的，退出才是创投本质！” 达晨创投执行合伙人肖冰如此感叹道。 　　新三板挂牌退出，是目前最为主要的退出渠道 　　根据《2016中国股权转让蓝皮书》显示，尽管2016年一直被称为资本寒冬，但事实上去年资本市场募集资金总额相比2015年来说，还是有所上升的。 　　数据显示，2016年前三季度,中国股权投资市场上新成立基金(天使/VC/PE)1266家，同比减少49.5%。但募集金额却达到了8296.91亿元，同比增长29.5%。 　　2016年前三季度中国股权投资市场情况 　　2016年1-9月份，中国股权投资市场投资案例数为5403例，同比减少22.8%。而投资总额为 5562.65亿元人民币，同比增长30.6%。这意味着，在这所谓的“资本寒冬”中，投资人们投案子的态度越来越谨慎了，但资本也更集中——比如直播与共享单车这样疯狂吸金的行业。 　　近两年的天使投资情况 　　在天使投资方面，也是在2015年达到了顶峰，2016年略有回归。 　　新三板是过去两年最主要的退出渠道 　　但在过去两年，退出和投资回报的情况却并不容乐观。在过去两年，天使投资的主要退出途径都是新三板，分别达到了52%和71%的比例。不过，由于目前新三板的流动性较差，即便企业挂牌新三板, 其投资机构所持有的股份也无法在短期内变现。 　　A股IPO的退出收益持续走低 　　通过A股IPO退出的回报率也在持续走低。数据统计显示，通过在A股IPO实现退出的回报从2014年的8.08，降到2015年的3.26，直至2016年9月底底2.53。 　　并且据预测，根据A股目前以及未来12个月底预计大盘水平，通过IPO退出的回报仍将保持在2倍的低位水平。(由于2013年A股IPO关停，所以当年等IPO退出的账面回报是0。) 　　由于以上原因，分阶段进行股权转让和多样化的退出方式，正被认为是下一个趋势。 　　通过股权转让分阶段退出，或许可使天使投资回报最大化 　　梅花天使创始合伙人吴世春认为对于天使投资人来说，最应该关注两个数据： 　　第一是投资一个项目的回报率，投中一家独角兽或者一个IPO项目当然是一件十分值得骄傲的事情，它能为投资人带来上百倍的回报；第二是成功退出项目占所投项目的比例，简称为退出项目比例。 　　用数学的方法来说，一个IPO代表的是极值，而退出项目比例代表的是方差，对于天使投资人，既要追求极值的无限大(代表运气)，也要追求方差的相对平均(代表实力)。 　　“如果投资100个天使项目，那么应该有2-3个 IPO，有10-30个是通过其他方式退出。”他表示，IPO是头部，其他退出是腰部，作为天使投资人，不应该过分追求头部，更应该扩大腰部(其他退出)项目的比例。 　　而中国股权转让研究中心认为，在天使投资者当中，这些机构可以适当的留有一部分股份等待公司IPO，而另外一部分股份可以在该项目B轮融资之后，公司商业模式清晰风险减小时，可以逐渐尝试分阶段退出，来实现回报最大化。 　　 　　逐步退出获取的投资收益 　　比如，天使投资人在所投项目进入B轮之后，就开始有计划地通过股权转让对投资项目进行退出的话，其最终的回报要高于单纯地等待IPO退出。假设从B轮开始，每轮退出1/2，则总回报为2*50%+5*25%+4*12.5%+1*12.5%=2.875。 　　紫辉创投的退出案例 　　紫辉创投就曾在陌陌投资案上用这种股权转让“卖老股”的方式，两年内成功的套现3500万美元，IRR达到490%。2012年4月，紫辉创投向陌陌投资了约105万美元。随后，紫辉创投分3次以卖老股的形式退出了在陌陌的投资。 　　选择卖老股这种退出方式时，需要注意些什么？ 　　遗憾的是，在国内，卖老股这一退出方式尚不是很成熟，仅有1%的天使投资采取这样的方式，而在美国市场上，这个数字是15%。 　　但股权转让平台“潜力股”的创始人李刚强认为，中国的股权转让市场在近两年可能会出现爆发。按照他的估算，从2009年开始的全民天使和PE时代，如果按照5+2的发展周期，有超过五千亿级基金的退出期将会集中在2017和2018年。 　　那么，在这些股权转让过程中，天使投资人又如何解决寻找买家、估值、交易等这些实操问题呢？ 　　什么时候转让最佳？ 　　业内人士徐祥君表示，股权转让一般最好在B轮之后，投资人可以在新一轮融资进行时同时进行股权转让，或者在企业增资半年后，社会信心较足且定价有参考的情况下进行——股权的转让时间点也直接决定了股权估值的确定办法。 　　怎样进行转让定价？ 　　根据徐祥君介绍，如果股权转让是与最近一轮融资（6个月内）一起进行，则转让价格通常会因为保护性条款减弱、流动性折扣等原因出现6-8折的折扣。比如市场上目前抢手的ofo、摩拜单车等，其老股往往会溢价转让。 　　退出比例应该如何分配？ 　　首次退出的比例应该覆盖本金并获得合理的回报。如果单纯从回报倍数的角度来看的话，1-3倍是可以接受的。假设天使机构拥有10%的股份，那么卖 3%的股份就能回本并获得2倍的回报，同时，手里还剩下7%的股份比例。 　　而在后续的转让中，可以每次转让天使投资人所持有份额的30-50%，最后留有一部分等待IPO。 　　怎样寻找买家？ 　　此外，在股权转让市场上，买方市场也是非常庞大的。据了解，全国有3万多家中小投资机构都是老股的潜在买家。另外一些追求稳定回报的投资机构，如接盘基金、母基金产品或产业集团、上市公司都可能成为“接盘侠”。 　　虽然买方与卖方市场需求都比较旺盛，但仍然不是很建议通过朋友圈等小众关系来进行股权转让，因为毕竟股权转让还是一件较为复杂的事情，可能需要投资人投入大量的时间精力，并且还要考虑提供合理的避税（个人股东在股权转让时面临的20%的个人所得税企业股东为25%的企业所得税）。 　　因此，这也催生了不少的第三方股权转让交易平台。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人民日报：行业风险释放 P2P平台还能投吗？

今年的《政府工作报告》指出，当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险“防火墙”。 作为互联网金融领域的一大热点，P2P(网络借贷平台)风险性事件不断爆发，让很多投资者感到不安。日前，备受关注的网贷机构资金存管政策终于落地，银监会发文要求网贷机构对自有资金、存管资金分开保管、分账核算，防范网贷资金挪用风险，安全保管客户交易结算资金。那么，网贷平台风险有多大？投资者应当注意哪些“陷阱”？记者进行了调查采访。 利率下行成趋势，P2P投资人更谨慎 “这些平台这一刻看着好好的，下一秒钟就不知道会怎么样，钱放在那儿，心里很不踏实” 北京某公关公司员工刘丽莹，是一名P2P网贷平台投资“常客”。P2P刚兴起时，她就开始关注，陆续在一些平台上试水，到2015年网贷市场最火的时候，她至少在10个平台上辗转投资。最近，她明显感觉到各个P2P平台都在降温。“P2P火爆时期，行业平均收益率为10%左右，现在收益率普遍下行。年前我投了一个平台，算上春节额外赠送的部分，总的收益率是7%左右。” 说降温，不仅是指平台上的投资收益率在下降，还包括各个平台似乎都比较“沉静”，不像以前那样大打促销牌、送各种礼品。刘丽莹曾在一个平台投了一款3个月期的标的，投资额只要到80万元，可免费得到一部苹果手机，而现在能这样豪气送礼物的比较少见。年前，她在几个熟悉的平台上“转悠”，都没看到送礼品的活动，促销力度也比以前小了很多。 作为资深P2P投资人，刘丽莹选择平台有自己的标准。“收益率太高的平台不能选。借款人既要支付投资人的收益，还要掏平台收取的服务费。如果利率太高，哪个行业的收益率能覆盖这个融资成本?感觉像随时拿了钱要跑路的。” 数据显示：今年2月，网贷行业综合收益率为9.51%，同比下降235个基点，主流综合收益率区间仍分布在8%—12%，平台占比为53.16%。 “随着网贷行业持续整改，P2P网贷平台在信息披露、风控措施和产品创新上逐步完善，吸引了一些新的投资人加入，但借款人数小幅下降，资金供给大于需求，推动网贷行业综合收益率下行，2016年底网贷行业综合收益率已跌破10%。未来行业会逐步走向规范，市场化竞争相对充分后，利率水平还会有所下降，但降幅不会太大。” 业内人士介绍。 虽然收益率下降，但相比其他投资方式，目前P2P网贷平台还有一定的优势。比如，1年期银行理财产品的收益率只有5%，P2P平台的收益率不会高太多，但是期限短一些，1—3个月就能赎回。选择较短期限的产品，也是不少投资者规避风险的一种方式，可以拿到收益就走。 平台风波不断，也有不少投资人开始“撤离”。 某网络公司文员王宁曾经在几个排名靠前的平台上投资过几笔，但从去年底起，她就把资金撤出来了。“这些平台这一刻看着好好的，下一秒钟就不知道会怎么样，而且利率也没多高，还不如把钱踏踏实实放在银行里，更省心。现在政府正整治这些互联网金融平台，等整治好了再看看吧。”王宁的想法代表了不少投资人的心态。 网贷行业开始洗牌，问题平台浮出水面 “歇业停业平台占比达到35.7%，重大风险事件增多，808信贷、e速贷等平台相继出事” 监管政策密集出炉，不少网贷平台变得“低调”起来。有网贷平台坦言，现在看不清政策和行业的风向，干脆“窝着”，静观其变。数据显示：今年2月P2P网贷行业的成交量为2043.41亿元，环比降了7.53%，成交量已连续两个月出现下降。 监管压力之下，问题平台逐渐浮出水面，行业前期积聚的风险开始爆发。数据显示，2016年新增问题平台多达1106家。风险事件主要呈现两个明显特征：一是歇业停业平台占比仍然较大，占35.7%;二是重大风险事件增多，比如808信贷、e速贷、四达投资、国诚金融等平台相继出事。 “P2P网贷行业存在四大风险，首先是平台欺诈经营的道德风险。其次是流动性风险，如果投资用户大量提现，很可能导致一些平台运作的资金池被抽光。还有政策风险和借款人不还款带来的信用风险。”积木盒子首席执行官谢群说。 怎么才能不“踩雷”，避开风险平台呢?业内人士指出，此前政策已明确网贷平台信息中介的本质，规范的P2P网贷平台不吸收任何存款，也不参加同业市场。筛选时可以看几个重要标准，比如注册资本、平台背景、高管团队等。还要看平台产品和标的真实性，判断是否具备纯线上的大数据风控能力，以及是否触及网贷监管的12条红线，即是否自融、是否设立资金池、是否平台本身提供担保等。 “目前普通投资人还缺乏基本的金融常识和风险管理能力，投资不够理性，跟风投资的多。通过这次互联网金融专项整治，那些经得起检验的平台会吸引更多投资者;而经营不善的平台也会被大浪淘沙，退出行业。这种变化对投资人来说，是难得的投资教育机会，帮助投资人改变盲目追求高收益的心态，树立长期投资理念。”中央财经大学金融法研究所所长黄震说。 有银行资金存管，投资并非进了“保险箱” “P2P平台要把合适的产品卖给合适的人，不向没有风险承受能力的投资人销售不适当的产品” 专项整治结束后，监管并未放松。厦门、广东、上海等地日前相继出台了网贷备案登记管理暂行办法，备受关注的网贷机构资金存管政策也已“落靴”。 存管政策出台前，投资人投入平台的钱直接进企业账户，和企业的自有资金混在一起，而每次选择投向具体项目时，投资人其实并不知道钱到底有没有进借款人账户。不少问题平台就是利用这一点玩起自融的把戏，设定一个虚假的借款标的，说是投资者的钱借给了某家企业或个人，实际上还是在平台自己的腰包里，并没有投向具体项目。比如之前出事的快鹿集团、“中晋系”就是这种情况。 存管政策出台后，每个投资人会在银行有自己的专属账户，每笔资金的去向都要得到本人确认、授权，类似股票账户的资金划转，银行和网贷平台每天还要核对投资人的账户，保证每笔资金有迹可循。这就相当于银行给投资人的资金上了一道保险，能杜绝资金被挪用的风险。 “存管一直被认为是网贷行业的‘生死结’，而对投资者来说，是根本的安全保障措施。”中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东说，网贷资金存管政策出台后，客户资金与平台账户完全隔离，杜绝了网贷机构在整个业务过程中触碰和支配用户资金的可能，防止网贷机构“跑路”。据统计，目前已完成资金存管业务的平台仅占平台总数的4%。“今年8月24日过渡期结束，行业可能会发生一轮大洗牌。”杨东说。 网贷平台进行资金存管，是否意味着就没有风险了?其实不然。 拍拍贷总裁胡宏辉特别提醒投资者，存管只是使交易过程更透明，存管银行并不对交易负责，只监管信息流和资金流是否一致、银行的账目和网贷机构账目是否一致，至于平台背后是假是真，银行不过问。网贷机构本身的信息是否真实可靠，还需要投资者自己去仔细判断网贷机构和项目。 “把合适的产品卖给合适的人”，同样适用于网贷行业。黄震建议，应主动加强投资者教育和权利保护，特别是对投资者进行适当性管理，不向没有风险承受能力的投资人销售不适当的产品。 有些平台已经尝试进行投资者适当性管理，比如登记时，要求填写收入状况，进行风险承受能力测量。投资过程中，对不同收入状况、风险意识和风险承受能力的投资人分级分类提供投资标的，并进行动态调整，或是要求投资人投资比例不能超过收入的一定比例等，使投资人不至于非理性地追求过高的投资回报。 “投资人也要根据个人资产状况、家庭情况、工作情况等，正确评估自己的风险承受力，设定合理的目标收益。”胡宏辉说，一个合适的目标收益至少应具备两个特点：一是符合自己的风险承受能力，二是在行业平均水平合理范围内浮动。同时P2P网贷投资一定要坚持小额、分散的投资原则：在平台上的标的足够小，避免大的不可控风险发生;每笔投资的金额足够小，降低发生大损失的可能性。可以在多个平台分散投资，长短期标的匹配，高低收益产品组合，将多数资金分配在收益稳健的低风险产品上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

套路！风险指标的数字游戏 坏账率从10%秒变1%

最近看到了两条对比鲜明的新闻： 新闻1：某家P2P平台在最近一次新闻发布会中，宣布自己信贷业务的坏账率仅为0.60%，风险表现良好。 新闻2：银监会非银部主任毛宛苑在第87场银行业例行新闻发布会上表示，截至2016年9月末，消费金融公司行业平均不良贷款率4.11%，贷款拨备率4.18%，风险处合理可控范围。 众所周知，隶属银行系的消金公司，作为正规军，风控能力无论如何都不会逊色于爆发式增长的民营P2P，为何P2P的风险指标仅有银行系消金的七分之一（0.60%/4.11%）？ 其实，都是套路，通过调整统计口径，玩弄数字游戏的方式，10%的坏账率可以轻松包装成1%甚至更低。我们通过具体案例来分析下（长文干货，心急的客官可以一拖到底直接看结论）。 我们先通过案例了解下官方风险指标的常规定义。 案例： 小王于2017-1-1，分别借给小刘1万元，借给小张2万元，约定每月1日归还本金的10%（即小刘1,000元，小张2,000元），分10个月还清，首次还款日为2月1日。 在接下来的四个月，小刘始终拖欠还款，小张基本每月按时还款，但在5月因出差忘记还款，下表就从现金流的角度来做了一张表格： 表格1小王借款的现金流统计 现在问题来了，在2017年2月的时候，逾期金额究竟是多少呢？是1,000元？ 我们先来看看银行的官方统计口径是什么：“一旦发生逾期，剩余未还部分都会计入逾期分类”。这个方式被纳入中国人民银行、银监会的管理范畴内的各家银行、大型持牌的金融机构等普遍采用的统计口径中。 按照这个口径，很明显小王的借款在2月的时候逾期金额已经达到了10,000元而不仅仅只是1,000元这么一个小小的数字。表格1的状况进一步变化为了表格2. 表格2按金融机构官方统计口径下小王借款的逾期情况 看完表格2，可能大家会觉得小王的这两笔借款好悲催，3万元的借款，第二个月就有1万元（33%）的可能损失；有些看官可能会有个疑问，在2月的时候虽然小刘一个月没有还钱，但小刘接下来是否还钱还是未知，用这样的统计口径是否过于悲天悯人了呢？ 其实金融机构的统计口径还有更深层次的标准。 评价风险水平，往往采用比例型指标，如逾期率、不良率、损失率等。根据中国人民银行《贷款风险分类指导原则》，将贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款，因此仅不良率、损失率有官方定义，即： 不良率=逾期91天以上贷款余额/当前未偿贷款余额 损失率=逾期181天以上贷款余额/当前未偿贷款余额 在案例中，小刘于2月未能还款，但由于逾期未满91天，故不良率保持为0，直至2017-5-2，距离小刘首笔逾期满91天，才能计入次级类贷款，此时小张虽然也发生了逾期，但逾期时间不满91天故仅小刘的余额10,000元计入不良率分子，此时不良率=10,000/(10,000+（20,000–2,000*3))=41.67%；两笔借款逾期均未满181天，因此损失率=0。 在有金融机构官方统计口径的情况下，怎样模糊概念，“缩小”风险指标呢？ 首先，很多机构或平台会给自己的风险指标编个模棱两可的名字，最常见的就是坏账率。以案例来讲，假设金融机构将坏账定义为逾期181天以上的损失率，那对外公布的坏账率就是0，完美隐藏了两笔贷借款均处于逾期状态，其中1笔已经逾期超过91天的事实。 其次，对坏账率的分子变更统计口径，以到期未还金额替代本金余额，如下表所示。 表格3改良统计口径下的小王借款的逾期情况 经过这样一次替换，截止2017-5-1的坏账率分子就只剩4000元，较实际应计入不良的10000元瞬间缩水60%。在这种分子统计口径下，部分机构会同步调整分母为累计到期应还款额。到期应还款额示例如下： 表格4改良统计口径下的小王借款的坏账率 可以看出，这种统计口径虽然较官方口径下降了8.34个百分点，但仍有一定参考价值。 对处于扩张期的机构，如果将分子变更为逾期1天或31天的到期未还金额，避免了快速增长的分母稀释，其统计意义可能比传统不良率更合适，省呗就曾经用过这种统计口径，分子取最严厉的逾期1天及以上。 但有些机构在使用了这种到期金额作为分子的统计口径后，分母采用了累计交易金额，此时坏账率=4,000/（10,000+20,000）=13.33%，较官方口径降幅接近30个百分点，指标具有严重的误导性。 为了进一步说明指标扭曲程度，我们在案例的基础上追加一些数据。假设小王不仅借给小刘和小张，还将小张的还款金额6,000元继续借给小李，共分6期，每期还款1000元，同样是每月1日还款： 表格5假设小王将他人还款用于重复放贷 此时累计交易金额=10,000+20,000+6000=36,000元，以该累计交易金额作为分母的坏账率=4,000/36,000=11.11%，较官方口径的41.67%下降了整整30.56个百分点，如果小王持续将回笼的资金用于放贷，坏账率就能不停的被稀释。 总结 比较一下本文提到的4种常见统计口径，同样的交易额与逾期情况，所谓的坏账率指标，最高达到41.67%，最低却只有11.11%。 表格6横相比较四种统计口径 开篇中新闻报道中所提到的某P2P公司，应该就是用口径4，也就是用历史累计的交易量，虚增风险指标的分母，而不是用实际的期末应收账款；同时故意忽略在借款周期内已经发生逾期的账款，仅统计已到期的逾期账款，刻意缩小风险指标的分子。一进一出，大大稀释了风险指标。你以为这个套路就结束了？ 这个套路更深的地方，随着经营时间的增长，分母（累计交易量）会不断增加，坏账率指标就能不断的被稀释，甚至达到数十倍的稀释效果。 事实上，对风险指标口径的严谨程度，很大程度上代表着机构对风险管理的严谨程度。而偏好高风险业务的机构则常常使用“坏账率”，建议在关注或引用其风险指标的同时，要火眼金睛看清风险指标的分子分母，提高我们每一位对专业金融知识的认知程度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国OCC草案:可向金融科技公司发银行牌照

3月15日，美国货币监理署（OCC）对外发布了向金融科技发放许可牌照的草案。因为向金融科技企业发放全国性银行执照早已引起一番争议，所以草案所引发的反响也并不令人讶异。 这份许可手册草案全称《金融科技企业申请评估章程》（Evaluating Charter Applications From Financial Technology Companies）。该机构还发布了一份概要，总结了自其去年公布相关概念性指南后收到的100余条评论。 上周，监理署官员Thomas Curry在LendIt美国峰会上对外透露草案即将出炉，但是速度如此之快着实让众人感到吃惊。这份简洁的草案及评论概要均清晰地表达了监理署的观点：其有能力通过此类特殊目的全国银行许可。 美国国家监管者全国性组织国家银行监事协会（The Conference of State Bank Supervisors，CSBS）发表了一份声明，对监管署发布的草案作出了负面反应。 CSBS主席兼CEO John Ryan表示：“OCC此番声明开创了一个危险的先例。它无视了国会两党的反对，而且会为消费者和纳税人带来新的风险。OCC的新章程取代了现行国家对消费者的保护措施，却没有推出相当的替代机制，同时还使纳税人遭受金融科技必然失败的风险。两项结合十分危险。CSBS正在对此问题进行积极研究，并希望国会能继续权衡这一重要问题。” 在LendIt美国峰会的一项小组讨论会中，一位前任国家监管者预测此次发布的金融科技章程可能在法院引发连续数年的讨论与争议。 有关章程必要性的看法 除却质疑金融科技章程的法律依据，Ryan表示“OCC章程是一个自找麻烦的解决方案。”他援引了国家监管体系中监督非储蓄公司涉足金钱相关业务的机制。草案中，OCC给出了制定全国性章程的三大理由： 为合规公司提供安全稳固标准框架及监管； 可使金融科技公司依据联邦法提供理财产品与服务，传统银行同样也可进行此项活动； 促进增长、货币化与竞争，使金融系统更加强大。 OCC草案表示：“OCC对金融科技的监管将深化其对银行服务业新兴技术的专业知识。”该机构还表示这将为窥测潜在风险提供一项更好的窗口。 草案中的大量言语都反应了自OCC开始探究金融创新问题以来其官员通过白皮书、听证会及其他会议表达的观点。去年，OCC就发布了白皮书《支持联邦银行系统中负责任的创新：货币监理署的观点》（Supporting Responsible Innovation in the Federal Banking System: An OCC Perspective）。 OCC表示，获得许可的金融科技公司只可进行银行许可或者是经其裁决恰当且是银行许可的活动。此外，该机构还表示“OCC不会允许导致银行与商业不恰混合的提议”。 此外，草案中也有言语反映出OCC希望获得许可证的金融科技可做出行动，提升金融包容性。虽然该内容并未出现在许可手册的主体部分中，但大体与《社区再投资法案》（Community Reinvestment Act）中有关责任的部分相仿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

禁公募基金通道化 委外定制基金监管

上周五，委外定制基金正式迎来监管新规。从证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报来看，监管思路重点是严禁公募基金“通道化”，且要公平对待所有投资者。同时，明确委外定制基金需采取封闭运作（或定期开放运作）、发起式基金形式等模式；若不是委外定制基金，单一持有人占比不可超过50%，并覆盖到已获批复但尚未募集成立的基金，对于已经成立的委外定制基金也有一致要求。 数据显示，目前公募委外定制基金或已经超过万亿大关，未来委外定制业务继续发展或存在资源限制的“天花板”，中小型基金公司所受影响更大，委外定制业务将在市场需求和新政磨合中进入新时代。 明确委外定制基金规则 新老基金一视同仁“对于委外定制基金的监管新规其实业内都有预期，目前看这一新规也基本跟征求意见稿精神一致。”据一位基金公司产品人士表示。 监管新规最受市场关注是明确委外定制基金的运作模式。从新规看，新设基金（含已获批复但尚未募集成立的基金），拟允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%的，应当封闭运作或定期开放运作（定期开放周期不得低于3个月），并采取发起式基金形式，在基金合同及基金招募说明书等信息披露文件中予以充分披露及标识，此类产品不得向个人投资者公开发售。管理人还应在基金注册申请材料中承诺，其拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。 同时，非委外定制基金的单一投资者持有份额集中度不得达到或超过50%，并在基金注册申请材料中承诺，后续不存在变相规避50%集中度要求的情形。 尤其重要的是新基金、老基金均一视同仁。按照监管要求，对于发布前单一投资者持有基金份额占比已达到或超过50%的存续基金产品，管理人后续不得再接受此单一投资者的申购。对于其他存续基金产品，管理人应保证接受申购后单一投资者持有基金份额低于基金总份额的50%，以及确保旗下产品不存在变相规避50%集中度要求的情形。 此外，监管还要求，若报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的基金产品（前述明确允许单一投资者持有基金份额比例达到或超过50%的产品等除外），应当在基金定期报告“影响投资者决策的其他重要信息”项下披露该投资者的类别、报告期末持有份额及占比、报告期内持有份额变化情况及产品的特有风险。 从监管思路看，去年部分公募基金管理人接受个别机构投资者申购，致单一投资者持有基金份额比例过于集中，管理人独立性、 产品流动性风险以及公平对待投资者等问题不容忽视。公募基金要公平对待投资者，严禁公募基金“通道化”。 万亿委外基金格局生变 委外定制业务进入新时期“这一规定要求非常严格，确实对委外业务造成非常大的冲击。”多位基金公司人士直言，尤其是新基金、老基金一视同仁，可以说对目前万亿的委外定制基金都有制约。 委外定制业务是银行、保险等机构将自营资金或理财资金委托给基金投资（或以投资顾问操作）的一个模式，自2015年委外资金就开始向公募行业渗透，2016年则是委外业务大爆发的一年，2017年仍延续着这一火爆，如去年新基金发行创出历史新高，其中50%左右都是委外定制基金，一些超百亿级的新基金基本都是此类产品。 委外定制基金有以下特征：通常为债券类或灵活配置类基金，成立时持有人户数低于250户，管理费偏低。据统计，这类产品大概有9296.21亿元的规模。 统计数据还显示，2016年共成立1151只基金，其中，机构定制类产品高达587只，合计首募规模为4931亿元，但2016年成立的定制类产品的年末规模达到了9038亿元。若算上2017年“疑似”委外定制基金大概1550.39亿元的规模，委外基金总规模超万亿。 未来继续涉足委外定制业务或有“天花板”。按照新规，委外定制基金（即单一持有人占比突破50%）需要采取发起式基金模式，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元，持有期限不少于3年。这一要求会极大影响这类产品的发行数量。业内人士表示，各家基金公司的资源都是有限的，相当于从事委外定制基金业务有“成本”了，未来如何布局这一业务是一个难题，预计会提高管理费标准等。大中型基金公司或股东实力较强的基金公司相对来说更有优势。 此外，普通公募基金的单一持有人占比不可以超过50%，也有人士猜测可采取三四家机构“拼单”模式来规避。“目前市场上愿意采取拼单模式的机构并不多，难度非常大，可以成行的概率并不高，不知道未来是否会增加。”据一位人士表示。 济安金信副总经理王群航表示，这一新政目的在于维护中国公募基金市场的可持续稳健发展，若从长远角度来看，则是在为未来即将登场的FOF做好铺垫。 他说：“委外定制基金的过往发展方式无法继续了，相关要求里最为有效的规定是"采取发起式基金形式"这条，因为各家公司的资金都是有限的。同时市场还是有那么多资金客观存在的，并且这些资金还是急需专业机构代为进行管理，未来，委托方和受托方之间怎样做好权利与义务的平衡，就需要大家来共同探讨了。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会逮鼠打狼再升级 四类违法行为

近日，证监会2017年度专项执法行动拉开序幕，四类违法违规行为成为排查重点，笔者发现，今年证监会的专项执法行动有一个显著的特点就是在继续严厉打击虚假陈述、内幕交易和操纵市场等传统违法违规行为的同时，全面筛查可能产生系统性风险、影响市场稳定、干扰改革发展的各类违法案件。这意味着资本市场的严打已升级加码、全面出击。 今年专项执法行动主要关注的违法违规行为主要包括：事关市场风险防范的案件、市场和舆论关注的重点、热点案件、影响市场改革发展的案件和重大欺诈案件等四大类。这四大类涵盖了资本市场的方方面面，例如：包括在重组、举牌过程中不依法履行信息披露义务、刻意隐瞒一致行动人、利用杠杆资金违法交易的行为；公司股权转让及减持过程中编题材、讲故事，实施信息操纵的行为；非法从事证券投资咨询活动、编造传播虚假信息等股市“黑嘴”以及中介机构丧失执业操守的行为以及公司在发行上市、再融资、并购重组、信息披露等环节进行财务造假、违规披露的行为，多次从事操纵市场、内幕交易或持续炒作题材非法牟利等惯犯、累犯行为等。 这种对资本市场违法违规行为的全面出击也契合了证监会一直强调的“严监管”理念，只有净化了资本市场的发展环境，才能更好的保护投资者合法权益与市场的健康稳定发展。 近年来，针对市场违法违规多发高发，市场危害加深加重的严峻态势，证监会稽查部门持续优化专项行动与传统常态执法并重的执法理念及模式创新。实现了从个案查处向类案遏制、从单兵作战向协同执法的转变，先后组织了审计评估机构未能勤勉尽责、IPO欺诈发行及违规披露、操纵市场、利用未公开信息交易等多次专项执法行动，查处了一批市场影响大、违法情节严重的案件。 数据显示，2016年，证监会系统共受理违法违规有效线索603件，启动调查551件；新增立案案件302件，比前三年平均数量增长23%；新增涉外案件178件，同比增长24%；办结立案案件233件，累计对393名涉案当事人采取限制出境措施，冻结涉案资金20.64亿元；55起案件移送公安机关追究刑事责任，公安机关已对其中45起立案侦查，移送成案率创历史新高。 可以看到，专项执法行动专门针对严重挑战法律底线、严重侵蚀市场运行基础、严重损害投资者合法权益的违法行为，通过集中调配力量，统筹协调指挥，及时释放执法信号、持续传导监管压力，取得了明显的执法效果，受到市场普遍认同。 笔者认为，当前，证监会稽查执法已经成为资本市场监管执法的利器，发挥着依法从严监管的基础作用，是防范和化解市场风险的坚强保障，特别是这种严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序的监管行为更是市场信心的源泉和动力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融牌照卖出“天价” 责任在谁？

近两年的金融从业者，又多了一门赚钱的生意：买卖牌照的中介。 最近的消息是，滴滴出行将豪掷4.3亿元全资收购一九付，由此可曲线获得支付牌照，甚至放出“只要牌照，不要业务”。一张支付牌照要4亿多，收购者是滴滴这样的大公司，不像冤大头，这其中的逻辑在哪里? 资料显示，一九付全称是北京一九付支付科技有限公司，于2012年6月获得央行颁发的互联网支付业务许可。所谓支付业务许可，即央行发给第三方支付公司的《支付业务许可证》，俗称“支付牌照”。截至目前，央行一共发了270张支付牌照，其中有三家机构因为备付金管理出现严重问题而被吊销，现在市面上还剩下267张第三方支付牌照。 按理说，滴滴业务发展过程中需要支付牌照，大可向监管层(央行)申请，而对于企业有确实有业务需求，又符合条件，监管层也理应发放相关牌照。但事实是，央行自2015年以来遍暂停发放支付牌照，并将“严格支付机构市场准入”写入相关文件，主要理由之一是现有支付牌照已经供过于求。 的确，从盈利的角度而言，只有支付宝、财付通等市场规模较大的第三方支付才有盈利空间，部分第三方支付公司甚至为了抢夺“流量”而打价格战。然而，在近两年支付牌照暂停发放之后，一些本来无甚业务的支付公司，就迎来了卖牌照的好生意。 除了滴滴收购一九付外，过去一年多还有：万达20亿元拿下快钱51%的股份，小米6亿元收购捷付睿通，恒大5.7亿元收购集付通，以及美团全资收购钱袋宝(虽未公布具体金额，但业内估算在10亿元之上)。 不论是滴滴，还是美团，都属于正在烧钱的公司，目前尚未实现盈利，数亿元的支付牌照费用，自然是一笔不小的开支。同时也成为了企业重要的营商成本，而这项成本原本是可以避免的。 而且，随着监管层暂停发放牌照时间越长，牌照的价格就越水涨船高。一名浸淫行业多年的支付牌照买卖中介提及他的后悔事：“2015年初，我自己的公司打算去收一张地区收单牌照，对方报价5000万元，我想谈到3000万元，对方当时还是很犹豫的。谁知道谈着谈着就‘变天’了，一年多后市场都预期央行不再新批牌照时，我看中的这张牌照已经卖3亿元了。” 金融牌照的生意远不止支付牌照一项。3月14日，华安证券公开转让旗下持证券投资咨询牌照子公司的挂牌期满。此次转让的子公司交易作价，在剔除账面资产后溢价超6000万，这也被市场视为是上述牌照的价格。 一张证券投资咨询牌照之所以值6000万，是因为2014年后证监会未再单独核发相关牌照。且目前仅存的84张牌照中，不影响自身业务发展、能够流转和出售的牌照并不多，存量牌照极为有限。此前，市场需求或曲线“借牌”、或干脆无牌打擦边球；但在金融监管不断收紧的当下，市场对牌照资质的需求开始迫切起来。 实际上，目前市场上可供买卖的金融牌照涉及证券、保险、信托、融资租赁各个领域，其中监管层暂停发放或者收紧的则价格不菲，除了上述支付牌照与证券咨询牌照外，还有基金销售牌照、小贷公司牌照等。 甚至，类似的牌照生意在金融以外的领域也愈演愈烈，视频、直播、网约车、新能源汽车等，“有形之手”已经广泛伸入竞争已趋市场化的互联网和新兴创业领域。 牌照买卖盛行的同时，也催生了中介机构。部分注册为“金融信息”公司，专门从事金融牌照买卖，成交一笔收佣不低。一位从业人员称，基金销售牌照价格=管理规模*0.2+100万，中介一般收两三百万。于是，“刚毕业就年入百万”之类的新闻就出现在这个行业。 很明显，金融牌照的买卖，与A股多年的“炒壳”恶习颇有几分相似。刘士余主政证监会以来，通过加快新股发行节奏，让炒壳之风渐渐平息。无疑，目前由于监管层对于牌照的收紧，金融牌照交易将日渐频繁，价格也越来越高，给经济发展带来极大的负面影响。 有鉴于此，监管层应尽快放开牌照审批，对确有业务需要，且具备资质的公司发放相关牌照，而把监管的重心，放在企业对牌照的利用上，并加大违规惩处力度。毕竟，通过“堵”来防风险，非长久之计。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

楼继伟：创新将改变经济和社会结构

全国社会保障基金会理事长、前财政部部长楼继伟在中国发展高层论坛2017年会上发表演讲时指出，科技进步将加快重塑经济和社会结构。 他说，信息技术的发展，使得智能制造会越来越普遍，甚至由于人工智能、大数据和云计算的应用，智能投顾在公开市场投资上以85%的概率战胜市场是有可能的，而且可能不会太远。新能源技术的发展，使得成本下降，应用方便，对于传统能源的大幅替代也不会太远。互联网和3D打印的发展，使得信息、技术、商业模式的传播，甚至服务和制造的转移，不再有时间、距离和地域的限制。“总之，创新将改变经济和社会结构，以及就业形态。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

机构投资者正涌向股权众筹

过去，众筹为普通投资人提供购买未上市公司股份的机会，如今专业的VC机构也正在参与这一领域的角逐。 根据研究公司Beauhurst的数据，包括VC机构和金融公司在内的专业投资者，2016年通过众筹平台为初创企业提供的资金，超过众筹平台总融资额的14%，相比之前两年，这一数字已经翻倍。 英国交易量最大的股权众筹平台Crowdcube披露的另一份数据显示，机构投资者和个人投资者共同参与的项目融资额在过去两年间已经实现了4倍增长。至少有如Syndicate Room这样的平台以机构投资者参与投资而著称。 “专业投资人独立进行尽职调查，协商投资条款，直到他们乐意将自己的资金投出去。”Vasconcelos说. “他们同样利用其专业知识追加大量的投后资金.” Syndicate宣称，得益于其专业投资人领投机制，通过他们平台完成融资的公司97%仍在运营。 机构投资者对于股权众筹日渐增长的兴趣始于P2P借贷领域:由于借贷市场已经成熟，信贷机构涌入P2P买入债权。剑桥替代金融中心执行主任Robert Wardrop认为，基于目前股权众筹的这种情况，基金经理已经开始认识到，一些项目可能会因为投资者的口耳相传而受益，因为广大个人投资者的热情，一些投资项目的回报有潜在的提高。 许多融资的公司已经开始尝试通过为投资人提供额外的福利激起投资人对于其特定产品的热情。已经从英国个人投资者募集3630万美元的苏格兰啤酒制造商BrewDog，在其酒吧和商店里提供终生折扣。餐饮连锁集团Chilango，同样向投资人提供卷饼折扣。Beauhurst研究主管Pedro Madeira表示，众筹之所以吸引更多的专业投资者参与其中，是因为日益增长的行业规模以及参与众筹企业的成熟。目前的趋势是，越来越多的公司正在登记为成长期公司，而不是种子阶段公司。 VC等机构投资者更青睐处于成长期的公司。Mr Madeira表示，所以目前机构投资者这一动向更加热情。 Mr Wardrop补充道，专业投资者转向众筹同样是”数字化“大背景的一部分。“这并不奇怪。”他表示：“我们正处于经济数字化和金融系统数字化的大背景下，我们已经开始期待投资渠道在数字化的环境下可以发生一些改变。” 和P2P借贷一样，股权众筹已经成为FCA市场监管和审查的主题。 2015年2月，FCA称，众筹融资方在吸引缺乏投资经验的个人投资者的时候，误导性或者不真实地营造关于投资标的乐观印象。 FCA此前曾警告过投资者：“股权众筹涉及到投资处于早期阶段的非上市公司股份，投资人很可能最后血本无归。”研究机构AlfFi Data与律师事务所Nabarro最近发布的一份报告显示，2011-2013年间众筹成功的项目有1/5的已经破产。去年，索赔管理集团Rebus的倒闭，成为了目前为止英国众筹成功的公司最大的失败案例。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

商品期权开闸 设定投资者两大门槛

筹备多年的商品期权终于确定了上市时间表。3月17日，证监会发布通知称，经过周密准备，目前豆粕期权、白糖期权上市前的各项工作已经完成。综合考虑各方因素，豆粕期权合约将于3月31日在大连商品交易所（以下简称“大商所”）挂牌交易，白糖期权合约将于4月19日在郑州商品交易所挂牌交易。不过对于投资者而言，要想参与期权交易并不十分容易，不仅需要满足一定的资金门槛，还得具备专业知识。 敲定上市时间表 3月17日，大商所向市场公布了豆粕期权上市有关参数的具体设置情况，包括豆粕期权的上市交易时间、交易合约月份、挂盘基准价、交易指令、持仓限额管理及相关费用等内容。 大商所相关负责人表示，大商所以“安全推出、平稳运行、严控风险”为基本原则，在上市初期对部分业务参数从严管理，让市场参与者对期权交易有个熟悉的过程，确保豆粕期权的平稳上市。 在上市交易时间方面，大商所将在3月31日白盘上市挂盘期权合约，豆粕期权和豆粕期货合约交易时间一致。 大商所相关负责人表示，为方便全市场进行期权上市准备，大商所将在上市前一晚，即3月30日晚暂停大商所全部期货品种的夜盘交易，豆粕期权合约将在3月31日9：00起上市交易，且根据交易所节假日安排的有关规定，3月31日当晚也不进行夜盘交易，4月5日当晚恢复豆粕期权及所有期货品种的夜盘交易。 另外，在上市交易合约月份方面，考虑豆粕期权作为国内第一个上市的商品期权品种，市场对期权特有的行权履约等业务规则需要有一定的熟悉过程，投资者也需要有足够的时间考虑对行权后的期货持仓进行平仓或交割等问题。因此，豆粕期权的首个挂盘合约月份为2017年7月，即首批挂盘的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月，以及2018年1月、3月。 设定两大门槛 根据此前大商所公布的投资者适当性要求，想要投资商品期权的投资者不仅需要满足资金门槛，还得具备一定的专业能力。其中，大商所在上市初期要求期权知识测试分数需达到90分及以上。在分析人士看来，这对于投资者而言，门槛并不低。 其中，资金门槛是指投资者开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元。 专业门槛是指，投资者需具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；具有交易所认可的期权仿真交易行权记录。 大商所相关负责人表示，根据大商所投资者适当性的要求，投资者参与期权交易应当通过相关知识测试，测评成绩不低于交易所公布标准。为保证豆粕期权上市初期投资者的质量，大商所在上市初期要求期权知识测试分数需达到90分及以上。 根据通知要求，投资者通过登录中国期货业协会的考试平台进行在线知识测试，豆粕期权仿真交易经历自2015年3月23日开始计算。投资者可以根据《大连商品交易所期权投资者适当性管理办法》要求向期货公司申请开通期权交易权限。 10家公司成首批做市商 另外，即将上市的豆粕期权交易将采用做市商制度。3月17日，大商所正式发布了豆粕期权做市商名单的公告，10家公司成为大商所豆粕期权的做市商。 此次成为大商所豆粕期权做市商的10家公司分别为浙江南华资本管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司、中粮祈德丰投资服务有限公司、上海海通资源管理有限公司、招商证券股份有限公司、浙江浙期实业有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江永安资本管理有限公司、鲁证经贸有限公司、中证资本管理（深圳）有限公司。 大商所在其做市商管理办法中对做市商资格申请条件做了严格规定，包括净资产不低于人民币5000万元，具有专门机构和人员负责做市业务，具有健全的做市业务实施方案、内部控制制度与风险管理制度，最近三年无重大违法违规记录，具备稳定、可靠的做市业务技术系统，具有大商所豆粕期货期权仿真交易做市的经验等。 多措施保障运行初期平稳 为了确保商品期权平稳运行，大商所在交易指令、持仓限额方面进行了限制。在交易指令方面，大商所相关负责人表示，豆粕期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为100手，暂不提供期权市价单指令。 在持仓限额管理方面，交易所也设置了较为严格的要求。据通知显示，期权合约与期货合约不合并限仓。非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，上市初期分别不超过300手。 在相关费用方面，大商所初期规定豆粕期权合约交易手续费标准为1元/手；豆粕期权行权（履约）手续费标准为1元/手。交易所可以根据市场情况对手续费标准进行调整并公布。 在合约询价方面，非期货公司会员和客户可以在非主力合约系列的期权合约上向做市商询价，主力合约系列以大商所网站及会员服务系统发布为准。对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。大商所相关负责人表示，在流动性较差或没有报价的期权合约上，通过询价让客户获得合理的价格后再交易。 一位期货行业资深人士表示，豆粕期权交易参数设置整体上为豆粕期权市场的稳定运行提供了保障。如规定投资者在知识测试中的分数达到90分以上，上市初期单个客户每一个月份期权合约单方向持仓限额300手，暂不提供市价指令等，这些要求对于保证市场参与者的专业水平、维护市场平稳运行以及防范市场风险具有一定的作用。 大商所相关负责人表示，大商所从严制定豆粕期权上市初期的有关参数，意在保证豆粕期权先期的稳定运行，实现平稳起步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中小银行抢滩P2P资金存管 大行态度谨慎

自2月末P2P资金存管业务指引正式发布后，多家银行停止了此前的观望姿态，开始陆续涌入这一市场瓜分蛋糕。在部分银行抢滩存管业务的同时，也有银行因可能存在的声誉风险，保持着较为谨慎的态度。 2月23日，银监会正式发布《网络借贷资金存管业务指引》（下文简称《指引》），对P2P资金存管业务的定义、职责及业务规范均做出了明确规定，网贷行业长达一年多的存管僵局也就此被打破。一位银行存管人士对记者感叹，目前银行间在存管业务这块的竞争突然加剧，不乏存在某些行业内的恶性竞争。 据不完全统计，《指引》下发至今，已有新网银行、哈尔滨银行、平安银行、华瑞银行等多家银行推出了网贷存管业务。贵州银行、江西银行等在本月已举办了面向多家平台的存管推介会，而此前暂停了存管业务的民生银行目前也已重新开始接入平台。 另外，大行对存管业务似乎也颇有兴趣，除此前建设银行广东分行试水接触多家平台外，在中国互联网金融协会近日召开的一场关于P2P资金存管内部研讨会上，记者也看到了交通银行相关人士的身影，其表示目前尚未明确是否开展网贷存管业务，但行里对此也有一定的想法，“过来看看情况”。 人民大学法学院教授杨东表示，对银行来说，目前息差缩窄导致其利润下滑，因此拓展其它的非息业务比如资金存管，不失于一种好的选择。长远来看，互联网金融的形态在未来会越来越多样化，资金存管将不仅限于网贷行业。另外，银行还可以通过网贷存管业务获得更多的交易情况与相关数据。 尽管多家银行一改此前的观望姿态，纷纷抢滩资金存管业务，但部分银行对此也一直保持着较为谨慎的态度，对记者表示“还是和大平台私下沟通”，“不要宣传我们开展了存管业务”。 “现在不清楚专项整治工作到底摸清了多少风险，有的说最后只能剩一半，还有的甚至说只能剩四分之一，但对银行来说，只要接入的平台中有一家停掉都非常麻烦”。某家较早开展了这一业务的城商行存管负责人表示。 另一家股份制银行存管业务负责人也表示，尽管《指引》提出存管银行不对网贷交易提供保证或担保，不承担借贷违约责任后，但在开展存管业务方面，银行依然面临着各种风险。 “我们现在依然在考虑，假设行业出现风险，或者合作平台出现风险的时候，存管银行应该怎样对平台上的投资人、融资人提供服务？怎么处理风险发生后银行存有的未到期借贷项目？”前述负责人对银行可能存在的经营风险，抛出了这样的疑惑。“还有一种情况，如果借款人无力还款，平台也没有风险备付金去做代偿时，投资人到银行网点发起了群体性事件，怎么处理？这时候银行很可能还会马上遇到监管问责。” 除经营风险外，银行的谨慎态度还来自于接入平台捐款跑路的道德风险、市场环境波动造成的合规风险，以及银行自身存在的操作风险。 “这几类风险都会引起银行发生声誉风险，无论我系统做得多么好，基本上是无法排除掉这些风险的。基于此，我们就会对P2P平台的股东背景、注册资本、业务模式有些要求，但实际操作中还是一事一议。”该股份制存管负责人表示。 据不完全统计，截至2017年2月27日，已有民生银行、江西银行、徽商银行、恒丰银行和华兴银行等38家银行布局P2P网贷平台资金存管业务，共有261家正常运营平台宣布与银行签订存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台），约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的10.93%。 其中，有209家与33家银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8.75%；50家与银行签订联合存管协议；2家签订银行直连。完成资金存管方面，共有122家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的5.11%；31家与银行完成联合存管系统对接；2家完成银行直连。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

房贷告别楼市杠杆，谨防消费贷变首付贷

监管层给楼市连续开出“退烧药”后，作为给楼市输血的一个重要渠道，市场也将目光聚焦在房贷上，银行下一步的房贷政策将何去何从？3月17日，在两会后首个国家级的大型国际经济论坛“中国发展高层论坛2017年会”上，多位官员都谈及这一问题。银监会副主席王兆星提出，下一步将继续采取差别化的信贷政策，对部分房价过热的城市，要采取审慎的房贷政策。这意味着，以后想通过房贷资金来炒房已经很难。 差别化信贷 房贷是决定楼市冷热的一个关键因素。银监会主席郭树清在今年两会期间介绍，2016年银行贷款大概1/4投向了房地产，新增贷款中45%是房地产贷款，“近一两年居民贷款购房的比重在明显升高，因此银行业非常关注房地产泡沫风险。” 这些资金的流入助推了楼市的“高烧”。国家发改委主任何立峰在“中国发展高层论坛2017年会”上指出，当前经济发展面临的三大结构性失衡之一，就是房地产和实体经济的失衡，有大量资金涌入房地产市场，曾经一度带动了一线城市和热点二线城市的房价过快的上涨，进一步推高了实体经济发展的成本。 为楼市去杠杆已成为监管层去年以来的一项重要工作，目前限购、限贷等调控政策已经在全国范围铺开。国务院副总理张高丽在上述论坛中再次强调，坚持 “房子是用来住的，不是用来炒” 的定位，分类指导，因城施策。值得一提的是，去年4月，央行金融市场工作座谈会就提出要进一步完善区域性差别化住房信贷政策。“因城施策”也被写入今年的政府工作报告，报告提出，坚持住房的居住属性，加强房地产市场分类调控。 王兆星进一步对如何“因城施策”提出，下一步将继续采取差别化的信贷政策，对一些房价过热的城市，要采取审慎的房贷政策；对一些有去库存需求的三四线城市，还是会给予必要的信贷支持。他还强调，对一些基本的刚性住房需求、改善性住房需求、包括城镇化过程中产生的住房需求，都需要支持；对于投机性的、炒房的需要则不予支持。 北上广深“认房又认贷” 事实上，差别化信贷已经在不同城市间有所体现。3月17日，北京宣布执行“认房又认贷”，同时将二套房首付提高至最低六成。至此，北上广深均进入“认房又认贷”时代。所谓“认房又认贷”政策，是指只要名下有房产，再买房就算二套房；如果名下无房产，但有过房贷记录，也算二套房。 这对于楼市，尤其是一线城市的楼市来说，无疑是一剂强效的“退烧药”。业内人士严跃表示，以此前已经实施了“认房又认贷”的上海作为比较，北京这次的政策更紧。上海对于认房又认贷的规定是，二套购房需要按照五成和七成的首付。而北京则更严厉，即普通住房六成比例，非普通的住房需要八成。可以看出，二套购房的压力非常大。这样会使得有限的房源优先导向首套的且没有购房记录的群体，对于部分购房者来说购房交易近期或暂缓。 从去年的“930政策”后，北京地区已经先后出台了提高首付、减少房贷折扣优惠、二套房贷款期限不超过25年等政策。记者了解到，今年春节后，很多银行一度收紧房贷额度，放贷时间从过去的一个多月变为3个月或更久。这些举措，都是为了扼住房贷流向楼市的咽喉。 其他输血渠道仍需警惕 在楼市调控政策的不断轰炸下，流入楼市的房贷规模已经有所收缩。根据央行3月初发布的《2017年2月金融统计数据报告》显示，被认为主要是房贷的“住户部门中长期新增贷款”上月增加3804亿元，占当月新增贷款总数的32.5%。在去年持续高企之后，2月新增“房贷”绝对值出现下行。 同时，在监管层不断要求银行资金不要“脱实向虚”的情况下，资金向实体流动取得了一定成效。据央行发布的数据，银行对实体经济的资金支持“火力”加码，2月对实体经济发放的人民币贷款增加超万亿元，占比近九成。 但控制了房贷的流出，楼市是否还有其他的“输血”渠道？严跃进提醒，除了房贷，银行消费贷等贷款名目也需要警惕。“现在二套房首付增加到8成，让很多购房者更加承受不起，这部分资金哪里来呢？很有可能从消费贷、装修贷等五花八门的银行贷款名目出来，导致银行的资金最后还是流到房地产市场上。” 去年10月，记者曾调查发现，银行消费贷“变”房屋首付的现象并未绝迹。一位房屋中介人士介绍，可以帮助购房者从银行申请到大额信用贷，额度能达到50万-60万元，具体审批情况要看申请人的工作单位性质、工龄、社保缴纳等情况。“在国企工作，有半年社保的就差不多能批到这个数。”该人士口气轻松地表示。银监会的网站显示，还曾有银行因为未发现本行消费贷款被借款人挪用于支付首付款而被处罚。 此外，严跃进还提出，还有一种投机行为需要警惕，即购房者拿原有房屋抵押获取融资，因为当前融资本身利息比较高，这个时候往往还会使得抵押物出现没法赎回的风险，甚至引起纠纷。所以，监管也应警惕除房贷以外其他渠道出现违规融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行百万理财诈骗自杀

民生银行百万理财产品诈骗 客户经理自杀 　　日前，民生银行望京支行曝出一起客户经理设圈套诈骗储户百万元存款的大案：储户李先生通过民生银行客户经理郑某购买的100万元“银行理财产品”，不但没有收到承诺的投资收益，本金还缩水至仅6万1千元；而关键人物客户经理郑某又在事发前遭民生银行辞退，并已自杀身亡，这更令事件陷入罗生门。 　　目前，储户李先生已将民生银行北京望京支行诉至朝阳法院，请求赔偿用于支付理财产品的100万及相应利息。在接受记者采访时，李先生表示，“理财产品”亏损局面的造成是民生银行理财客户经理郑某精心设计的诈骗陷阱，而自己如果不是出于对银行及银行工作人员的信任，不会陷入其中，因此民生银行应该承担责任。但民生银行对此并不认同，表示这是理财经理的个人行为。据李先生代理律师袁星律师透露，这起理财诈骗纠纷已进入法律诉讼阶段，并刚刚进行过庭前交换证据。 　　记者致电民生银行望京支行，该支行综合部孙女士对记者表示，这起纠纷正在处于诉讼阶段，目前还不方便接受采访。 　　银行理财项目主管设圈套 储户百万元存款被骗 　　2010年6月22日，韩国籍储户李先生在前往民生银行办理贵宾卡业务时，同为韩籍的民生客户经理郑某向李先生推荐了一款“为期6个月，年收益率12.3%”的理财产品。经李先生同意后，郑某协助其办理了购买手续。 　　在购买过程中，李先生发现其购买“理财产品”的款项进入了郑某在民生银行开具的账户时，便向郑某询问缘由。郑某当时给出的解释是，银行的账户对于高收益项目操作不灵活，款项进入项目主管的账户更容易操作，而且项目主管开具的账户都由银行严格控制，项目主管的账户只能进行预批准的投资和向客户的原始账户进行汇款。李先生听信了郑某的话。郑某也向李先生提供了100万元存款单据。 　　“理财产品”购买后，郑某曾分别于2010年7月7日、2010年12月25日和2010年12月31日向李先生发出三封邮件，说明“理财产品”的进展，根据邮件内容显示，郑某于2010年12月25日向李先生账户支付人民币112.3万元的理财回款，李先生账户余额为118.3万元人民币。 　　直到2011年9月30日，李先生在取款时意外发现原先的百万元账户仅剩下6万元。此时，李先生才发现郑某发来的三封邮件上的账户信息是伪造的，郑某并未支付任何理财回款。 　　客户经理蹊跷死亡 银行拒绝赔偿 　　随后，深感受骗的李先生多次前往营业厅与支行协商要求赔偿。李先生代理律师袁星在接受中国网采访时表示，郑某作为民生银行的项目主管，即理财产品的实际经办人，在银行的营业时间内，通过出示名片和工作证，获得李先生对其职务的认识和信任。郑某利用信任骗取了储户李先生的100万元，属于明显的职务犯罪。民生银行应当承担赔偿责任。 　　然而银行认为这一欺诈行为系郑某的个人行为，李先生并未与银行发生业务往来，并表示民生银行早已经在2011年2月与郑显骏解除了劳动合同关系。银行对李先生损失不承担赔偿责任。 　　值得注意的是，正当双方各执一词时，关键人物银行客户经理郑某却被曝出已经自杀身亡。截止目前，郑某的死因是否与这起理财诈骗有关尚没有定论，这使得坊间对此案存在诸多猜测。 　　据了解，此前李先生和民生银行曾有和解的可能，去年3月份李先生代理律师曾经与民生银行望京支行的李行长进行过沟通，李行长曾表示愿意承担相应的责任，但同时称具体的金额和承担方式需要向上级部门汇报后，才能给回复。然而在经过漫长的等待和电话催促后，李先生并没有等到银行的回复。 　　据民生银行相关负责人称，该案已进入庭审阶段，判决结果将于近期公布。

资产荒严重 资金主动寻找并生产优质资产

　　3月17日，200亿规模的“江苏银行-德邦证券消费金融ABS创新投资基金”成立，据了解这是国内首个专注消费金融ABS创新投资基金，以Pre-ABS投资和夹层投资作为主要投资策略。 　　所谓“ABS”，即Asset-backed Securities资产证券化，是企业融资的一种渠道，以特定资产组合或特定现金流为支持，并将其“打包”到可交易证券市场进行发行的一种融资形式，按照交易类型分为公募和私募之分。 　　那么，什么是Pre-ABS投资和夹层投资呢？据德邦证券资产管理总部总经理左畅介绍，基金以Pre-ABS形式为不同类型的消费金融公司制定系统的风控标准、放款流程标准、资产筛选标准、资产隔离标准、信息披露标准，资产服务标准等，帮助各类消费金融机构规范化运作，形成标准化的资产包。 　　这一系列专业术语所要表达的意思是：在ABS发行之前，ABS投资基金参与到消费金融资产在一级市场的标准化过程中，即一定程度上承担ABS资产服务商的角色； 　　达到在后端的资产证券化过程中间弱化对主体资质的要求，即增加中小消费金融企业发行ABS的概率，它们由于不具备阿里、京东以及持牌机构的品牌溢价能力，发行ABS较为困难。 　　业内分析人士向记者表示：“ABS近两年热度提升的原因在于，一方面，消费金融异军突起，企业获取资金的成本和渠道成为很多互联网金融企业发展核心要素之一，而发行ABS可以有效降低资金成本；另一方面，虽然各类消费信贷突飞猛进，但稀缺优质资产，‘资产荒’问题严重，成立消金ABS基金，相当于资金在寻找并生产优质资产。” 　　怪相：消费金融异军突起，资产荒依旧蔓延 　　延续2015年“消费金融元年”的态势，消费金融在2016年持续爆发。2015年，监管层批复消费金融持牌企业5家，2016年获批7家。此外，互联网消费金融服务企业达100余家，消费场景蔓延至3C、医美、家装、租房、装修、旅游、教育、信用卡代偿等，甚至现金贷。 　　《中国互联网消费金融专题分析2016》统计数据显示，预计2016年全年社会消费品零售总额将继续保持较高的增速，达到333.19万亿元，2017年中国互联网消费金融整体交易规模预计可增长至8933.3亿元，而这一数据在2013年、2014年、2015年分别仅为65亿元、275亿元、1204亿元。 　　然而，由于监管、品牌等多种原因，中小型互联网消费金融服务企业的资金一直是难题，其资金渠道仍以P2P、保险、小贷为主，银行、ABS等低成本占比较小。一位消费金融创业人士向记者表示，银行的低成本资金根本轮不到互联网企业，ABS等二级市场资金更是难以发力，而P2P平台的资金利率普遍在10%以上。 　　因此，虽然消费金融的资产持续增加，但中小型互联网消费金融机构并未在ABS证券市场从中分羹。业内分析人士认为，一方面，互联网消费金融ABS市场的成熟度仍有待完善，此外，消费金融机构的资产距离证券市场的合规化、标准有一定距离。 　　据记者了解，互联网消费企业均对自身平台的坏账率讳莫如深，但随之兴起的贷后催收行业印证了这一点。但外包催收存在体系不完善、灰色事件等问题。有消费金融创业人士向记者透露，其平台采取自建催收团队，但正常运营人员不足100人，但贷后团队数量高达600余人。 　　“资产荒”催生ABS服务行业兴起 　　然而，资本的逐利性趋势着优质资产的产生，这一趋势集中体现在近期针对互联网消费金融服务行业的脱颖而出。 　　2016年9月份，京东金融和厦门国金分别成立ABS资产证券化云平台，前者提供ABS服务商的基础设施服务业务、资产云工厂的资本中介业务和夹层基金投资业务；后者通过搭建在线平台，将发行人、投资人、律师事务所、评级机构等ABS参与方聚集起来，为ABS提供产品设计、发行与存续期管理等服务。 　　还有中航信托、百融金服等机构均在发力该领域。并且，2016年底，京东金融中腾信合作，成功发行首单5.89亿元ABS产品；今年2月，京东金融与平安信托发行15亿元规模的“京东白条ABN”。 　　此外，针对该领域的SaaS服务机构也随之兴起，为其提供技术支持。近日，新三板挂牌IT服务商“时代正邦”董事长姜伟斌向记者表示，其基于消费信贷的ABS服务体系已经成型。 　　可以说，以消费金融为基础资产支撑的新型ABS服务行业正在形成。京东金融结构金融负责人郝延山在成立其ABS云平台时指出：京东金融ABS云平台可以降低消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本，从过去的5亿起跳逐步降低，可以摆脱P2P等高成本融资，从而选择ABS的方式进行直接融资，整体融资成本也将逐渐下降1-3个百分点。 　　中腾信助理总经理ABS负责人魏昆向记者解释，与中腾信和京东金融合作发行ABS产品类似，江苏银行与德邦证券成立200亿规模消费金融ABS创新投资基金，一方面在资产形成阶段（Pre-ABS阶段）为消费金融机构提供过桥资金从而获得ABS项目主导权，另一方面对ABS产品的夹层部分进行直接投资从而提高投资收益率。 　　魏昆进一步分析：“ABS基金的主要盈利模式是通过资本中介服务获取超额投资收益。基金在为消费金融机构提供过桥资金时锁定一个打包成本，其后提供ABS项目的全程服务并将自身持有的权益进一步结构化后部分出售，出售部分的融资成本与打包成本之间的利差是其超额收益的来源。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一位做烤鸭的外卖数亿元，如何做到？

1992年，北京邓超创办了金百万，走的是家常菜的模式，凭借“38元一只烤鸭”的口号。让烤鸭不再是高高在上的，而是把烤鸭做到了寻常百姓家，因此金百万在京城一炮而红。 但是在2011年开始就试水做外卖业务。虽然结果并不是很理想，但是他并没有放弃，而是在15年入驻外卖平台，创造了8亿多元的辉煌业绩。随着科技的迅猛发展，高科技为我们提供很多便捷，在金百万早已走在智慧餐厅的前沿。金百万旗下的U味儿智能餐厅面世了，并且受到非常不错的反响。这个连续的与时代的前沿挂钩，而且还把高科技玩的这么好，邓超真是要上天了。 这个高科技的产物不止高大上，还是颜值担当 智能餐厅的问世，解决了大家排队的问题，实现了在办公室就可以下单，餐厅备餐时间只需1到2分钟即可，用户可以安排时间到餐厅，只需输入只能柜密码，或者在手机端点“开、开、开，”就可以直接从智能餐柜取出自己点的菜品，你可以带走也可以选择在餐厅里面享受美食。 同时这个集智能与颜值于一身的餐厅这个颜值也是让人眼前一亮。餐厅的每个细节都让你感觉来到了未来世界的意思。子然的设计师这个未来世界风真的不要太好看啊。 这个锅还肩负厨师的功劳 说到金百万的智能餐厅，首先不得不提的就是他的智能锅了，邓超说，做餐饮太累了，尤其是做实体餐饮。在北京一年增加7万多家餐厅，线下太拥挤了，利润越来越薄？ “外卖的时间基本上跟堂食是重叠的，比如中午就在12点左右这一段时间。当餐厅里坐满了人，厨师本来就忙不过来，怎么可能还有时间去炒外卖需要的菜？ 于是，金百万又自主研发了智能锅。邓超是学计算机的，他乐于向人说起这口锅。“这是一种模拟厨师手艺的设备，将金百万烹饪菜品的流程转换成了计算机语言。” 在消费者层面，将准成品配套的食材、酱料一起倒进已经预热好的智能锅，按下爆炒功能，即可等着用餐。 关于产品的标准化他是这么做的 金百万做了25年，目前在北京有37家直营店，对于产品的标准化，邓超有自己一套方案，邓超归结下来就是“四化”：复杂的事情简单化，简单的事情数量化，数量化的事情模块化，模块化的事情专业化。 同样在智慧餐厅中，他的这四化也体现的淋漓尽致。 对于很多的中餐企业来讲，出品的的标准化问题一直是老板所头疼的一块区域，而面对这一诟病，金百万互联网自助体验餐厅的食材全部经过中央厨房处理，菜品出品稳定。 对于选择准成品来说，邓超表示：“这样做保证了口味，和半成品相比更好的控制了口感，尤其是对于长期吃工作餐的伙伴来说，他们很买账，食客还可以依照自己的口味放调料，自己的口味自己来掌控，同时也解决了众口难调的难点。 不进商超的原因竟然是因为这样 金百万的37家直营店，没有一家是在商超的，几乎都是开在了社区的旁边，对此邓超是这么说的，我们之所以不进商超是因为我们明白商超的客户都是留客，不是目的消费客户，而且商超的竞争也非常激烈，虽然商超能给带来客流，但是金百万能存活至今靠的是我们的口味与口碑。我们之所以能在社区餐饮活的非常好靠的就是实打实的功底，从而带来回头客。在金百万用餐的基本80%都是回头客。 金百万居然这么低价的原因你造吗？ 金百万全智能互联网餐厅引得众人趋之若鹜的一个重要因素还是对比同等菜品，金百万的价格却比他们要低很多。例如别人的宫保鸡丁的价钱在20左右，而金百万的智能餐厅确比他们要低很多，这样的低价对于寻常百姓来说就是真真的实惠，很多人担心了这么低价那你的食品安全能保证吗？而邓超的回答是：“我们金百万看是远方，想的是近处的百姓，我们因为有中央厨房还是有利润的。”虽然朴实无华却也深入人心。 我们看到了邓超的坚持与创新，一直走在科技的前端，用自己的品牌，充分的诠释了成功是如何从低到高养成的，如何在餐饮业玩的一手好科技，在别人还在远处观望智能餐厅的时候他已经开始用实际告诉别人智能餐厅就是这么让金百万获得成功的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

不能穿透的金融产品需重点管制

日益庞大的“影子银行”已经成为监管治理的一个重要目标。据央行3月18日消息，央行行长周小川在出席金砖国家财长和央行行长会时提到，中国影子银行风险较为活跃。同日，工商银行董事长易会满在出席活动时表示，看待影子银行要“一分为二”，不能穿透的金融产品需要被重点管制。 易会满称，完全否定影子银行是片面的，但如果不正视影子银行，影子银行对实体经济和金融业的伤害也是非常大的。他认为，要管制的影子银行，主要是链条过长、杠杆过高、结构性过于复杂、不能穿透的、存在着监管套利和监管真空的金融产品，这一部分应该是重点管制的。如果管制得不好，对实体经济的影响也会非常大。 在全国人大财经委副主任委员吴晓灵看来，影子银行的本意是在银行信贷之外的非银行金融活动，有些有执照，有些则没有。在中国，大量的影子银行活动主要是有执照的非银行金融机构开展的，最容易引起风险的是资产管理产品，市场也叫做理财产品。 之所以容易出现风险，吴晓灵表示，首先，规则不统一，层层嵌套，拉长了债务链，隐含了很多风险；其二，投资者的适当性坚持得不好，因而出现投资者的风险承受能力与投资方向不匹配；其三，数据不清晰、投向不清晰，难以对其风险进行判断，一旦出现风险，有感染性和波及性，会出现比较严重的问题。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军进一步表示，这类产品很难得到监管，且目前规模已经非常大，还在以很快的速度增长。有机构估计，2020年影子银行的规模将达到385万亿元。、 影子银行为何能这么“吃香”？据了解，很多中小企业不得不通过影子银行融资，也有很多行业从正常渠道不好获得贷款，或者资质较差，银行贷款审批无法通过，就通过影子银行这种方式绕过去，风险不断积聚。 这一问题也得到监管的重视，央行于今年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。此外，影子银行问题在今年政府工作报告中更被列为四大金融风险之一，需要高度警惕。 近期银监会主席郭树清谈到针对“影子银行”如何去“影子”时也提到，控制俗称“影子银行”的银行表外业务增长，首先可以提高资管产品的透明度，也可以缩短这个链条。央行行长周小川几日后透露，监管部门正在研究资产管理业务的问题。 近期市场还有消息称，监管层为防止金融机构借助资产管理产品规避资本等监管约束实现表外放贷，催生影子银行风险，或将出台政策禁止资产管理产品直接或间接投资“非标准化商业银行信贷资产及其收益权”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

共享单车猎人出没：一天曾举报69辆

工作中，庄骥的身份是上海当代艺术博物馆馆长助理、市场部主管。在共享单车界，他还有一个威风的名号——“摩族猎人”。 和“猎人”相比，庄骥的“狩猎”方式略显平淡：走街窜巷，寻找违规停放的共享单车，然后拍照取证、上传举报。所获得的“赏金”，是共享单车APP上获得的信用积分。 “我们有个‘猎人群’，全国差不多2000人的规模，但举报量非常惊人。上海这边有个伙伴，最高纪录是一天举报了69辆。”庄骥也承认，“热情是容易消退的”，所以他们用“城市定向积分赛”的游戏方式，希望可以保持“猎人”的参与热度，“游戏有点像是朋友圈晒步数”。 “猎人群”并不只是一个晒积分的平台，庄骥设置了入群的种种门槛，为的就是把志趣相投、有思想又有热情的人聚到一起，把关于共享单车使用的各种问题、灵感、建议归拢成笔记。“我们是一个独立的群体，没有拿这些公司一分钱，所以我们可以独立思考，大胆建言，包括批评！” 他甚至还有一个雄心：要召开一个“猎人大会”，“希望所有的共享单车企业都能被吸引过来，听一听我们这群最优质的用户——‘赏金猎人’们——对这个行业的吐槽和建议”。 很多人好奇，最初是什么原因让庄骥拿起了手机。 “就我本人来说，当初为了解决从公共交通到当代艺术博物馆最后一公里的交通方式，花了两年多的精力和各方谈。单车突然出现了，很快谈妥了合作。没想到，共享单车投放不到两天，就全部消失不见了。当时我跟着GPS去沿路找。但路边就是找不到，全都被人停进了小区，我当时真是愤怒极了，一辆一辆拍照投诉，再把它们一辆一辆骑回来。”这件事对庄骥触动非常大，在他看来，共享单车是一个“很对”的新生事物，但没想到受惠使用的人，如此漠视规则和责任。 “那以后，我经常挂在嘴上的一句话是：全世界都在看，我们可别搞砸了！”他说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互联网金融协会 P2P平台名单

3月18日，中国互联网金融协会首次公布了会员单位名单，共408位，其中包括2016年入会的395位会员和今年新入会的13位会员。 据不完全统计，此次公布的中国互联网金融协会成员名单（包括会员、理事、常务理事、监事、发起创始成员）中，为P2P平台或关联公司涉及网贷业务的平台，共104家平台。 这104家平台分别为（按平台名称的首字母升序排列）：58财福、91旺财、e贝宝、e联贷、E票宝、me金融、PPmoney、爱投金融、爱投资、安润金融、邦帮堂、宝点网、抱财网、财路通、城满财富、道口贷、德众金融、点融网、东方汇、饭饭金服、方元在线、房金所、凤凰金融（京）、固金所、广州e贷、海金仓、海融易、好会理财、合力贷、合拍在线、红岭创投、互融宝、火球理财、积木盒子、嘉石榴、金宝保、金开贷、金联储、金融工场、金信网、金银猫、京金所、玖富、钜宝盆、聚宝匯、开鑫贷、懒猫金服、乐金所、理财农场、利典金融、链家理财、陆金所、麻袋理财、米缸金融、妙资金融、民生电商、你财富、你我贷、拍拍贷、千壹理财、前海航交所、钱保姆、钱诚理财、钱升钱、钱生花、人人贷、融通汇信、沙小僧、首E家、首金网、搜易贷、唐小僧、淘淘金、铜板街、投哪网、投融家、投友圈、团贷网、挖财网、网信理财、旺财谷、微贷网、微金客、闲钱宝、小存折、小牛在线、小油菜、小猪生财、新新贷、鑫合汇、信而富、信用宝、亚租所、宜信惠民、易宝金融、翼龙贷、银湖网、银客理财、友金所、有利网、有融网、正勤金融、中融宝、自金所。 中国互联网金融协会（英文缩写NIFA）是按照2015年7月18日经党中央、国务院同意，由人民银行、银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、工商总局等10部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）要求，由中国人民银行会同银监会、证监会、保监会等国家有关部委组织建立的国家级互联网金融行业自律组织。2015年12月31日，经国务院批准，民政部通知中国互联网金融协会准予成立。 2016年3月25日，中国互联网金融协会在上海黄浦区召开成立会议暨第一次全体会员代表大会，同时选举产生了第一届理事会和监事。原央行副行长李东荣当选为首届协会会长。 协会单位会员包括银行、证券、保险、基金、期货、信托、资产管理、消费金融、征信服务以及互联网支付、投资、理财、借贷等机构,还包括一些承担金融基础设施和金融研究教育职能的机构，基本覆盖了互联网金融的主流业态和新兴业态。 需要说明的是，中国互联网金融在18日同时发布了《郑重声明》，指出“各会员单位应依法合规开展经营活动，并承担相应的法律责任。各会员单位应遵守中国互联网金融协会发布的各项管理规定，不得以任何方式利用中国互联网金融协会为自身经营活动进行宣传。中国互联网金融协会将依法追究违规会员单位的法律责任。” 然而，中国互联网金融协会成立以来，一直有成员单位以此作为增信工具，为其信誉背书。 据澎湃报道，此前，北京同江投资管理有限公司在其官网上自称是互金协会的第一批会员，但今年1月，同江金融无法兑付，疑似跑路，后被朝阳经侦以非法吸收公众存款立案。目前，同江金融已经从协会成员中除名。澎湃就此事询问了中国互联网金融协会，对方表示现在公布在官网上的就是走完程序的所有会员单位，至于少数会员单位从中剔除，“各种原因都有”。 值得注意的是，中国互金协会明确不能为会员背书，而事实上进入协会的会员也不能完全保证安全运营“不跑路”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院副总理张高丽：妥善处置互金风险

3月19日，“2017中国发展高层论坛”在北京举行，这是全国两会后首个国家级的大型国际论坛。在今天上午的开幕式上，中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽发表主旨演讲。演讲中，张高丽表示要妥善处置房地产泡沫、互联网金融等风险。 张高丽称，要抓好金融体制改革，促进金融机构增强服务实体经济能力。把防控金融风险放到更加重要的位置，妥善处置银行不良资产、债券违约、房地产泡沫、互联网金融等一批风险点，确保不发生系统性金融风险。 张高丽主旨演讲要点一览 附张高丽发言要点汇总（综合自央视财经）： 中国对全球经济增长的贡献率超过30% 张高丽表示，中国对经济形势作出的重大判断，对经济工作作出的重大决策、对经济工作思想方法做出重大调整，经受了实践检验，是符合实际的，面对复杂严峻的国内外环境，在以习近平同志为核心的中共中央坚强领导下，我们统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，圆满完成了全年经济社会发展主要目标任务，实现了“十三五”良好开局。 中国国内生产总值增长6.7%，对全球经济增长的贡献率超过30%；就业增长超出预期，全年城镇新增就业1314万人；供给侧结构性改革取得初步成效，全年退出钢铁产能6500万吨以上、煤炭产能2.9亿吨以上；经济结构加快调整，消费在经济增长中发挥主要拉动作用，服务业增加值占国内生产总值比重上升到51.6%；水、大气、土壤等污染治理力度加大，生态文明建设步伐加快；主要领域“四梁八柱”性质的改革主体框架基本确立，“一带一路”建设取得新的重要进展人民生活持续改善，农村贫困人口减少1240万。中国在全面建成小康社会进程中又迈出了重要步伐。 今年要再退出煤炭产能1.5亿吨以上 张高丽表示，我们要着力推进供给制结构性改革，推动“三去一降一补”取得实质性进展。今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上，同时淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。 推动供给结构与需求相适应，进一步释放国内需求潜力，加快提升公共服务、基础设施、创新发展、资源环境等支撑能力，打好精准扶贫精准脱贫攻坚战。 因城施策，重点消化三四线城市房地产过量库存 张高丽表示，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，分类指导，因城施策，重点消化三四线城市房地产的过量库存。积极开展市场化法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束，降低企业杠杆率。 加大结构性减税力度，大幅降低非税负担，进一步降低企业制度性交易成本。推动供给结构和需求相适应，进一步释放国内需求潜力，加快提升公共服务、基础设施、创新发展、资源环境等支撑能力，打好精准扶贫精准脱贫攻坚战。 中国220多种工业产品产量世界第一！ 张高丽表示，我们经历了亚洲金融危机，当时我在深圳当书记，我们还经历了这次国际的金融危机，中国之所以能够保持比较稳定的发展，甚至还是比较高的增长，非常重要的是中国共产党的领导，是我们坚持中国特色社会主义的道路。我们实体经济发展得非常好。这个非常重要，实体经济是经济发展的根基。 我们的实体经济工业产品有220多种产量在世界上第一。但是我们的自有品牌在世界100个品牌当中，我们只有华为一个。所以实体经济，如果不进行改造，不更新换代，不创新发展，不发展先进的制造业，那我们的经济就很难调整，优化也很难上新的水平，可以说很难持续健康发展。 积极开展市场化法治化债转股降低企业杠杆率 张高丽表示，我们要着力推进供给制结构性改革，推动“三去一降一补”取得实质性进展。积极开展市场化法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束，降低企业杠杆率。 加大结构性减税力度，大幅降低非税负担，进一步降低企业制度性交易成本。推动供给结构和需求相适应，进一步释放国内需求潜力，加快提升公共服务、基础设施、创新发展、资源环境等支撑能力，打好精准扶贫精准脱贫攻坚战。 妥善处置房地产泡沫、互联网金融等风险 张高丽表示，继续推进财税体制改革，落实和完善全面推开营改增政策，简化增值税税率结构，营造简洁透明、更加公平的税收环境，进一步减轻企业税收负担。抓好金融体制改革，促进金融机构增强服务实体经济能力。 把防控金融风险放到更加重要的位置，妥善处置银行不良资产、债券违约、房地产泡沫、互联网金融等一批风险点，确保不发生系统性金融风险。 中国30年减少贫困人口7.9亿人 张高丽表示，据世界银行测算，1981-2012年，中国城乡贫困人口减少7.9亿人，占全球减贫人数的72%，是世界减贫的主要贡献者。 党的十八大以来，我们加大脱贫攻坚力度，2013-2010年，减少农村贫困人口5564万。我们将深入实施精准扶贫，精准脱贫，确保到2020年，完成脱贫任务，全面建成小康社会。 将继续提高退休人员基本养老金！ 张高丽表示，将继续提高退休人员基本养老金，确保按时足额发放，稳步提高优抚、社会救助标准，统筹做好医疗卫生、社会保障、收入分配等工作，让人民群众有更多获得感。 中国愿与世界各国一道，反对各种形式的贸易投资保护主义 张高丽表示，中国愿与世界各国一道，反对各种形式的贸易投资保护主义，继续推动贸易投资自由化、便利化，使全球化更好的惠及各国人民。 世界各国应努力促进技术、人才等创新资源的跨国整合，相互理解和支持对方经济发展，实现共同进步。中国坚定不移实施对外开放战略。我们将加快构建开放型经济新体制，扎实推进“一带一路”建设。 5月中旬，将在北京举办“一带一路”国际合作高峰论坛 张高丽表示：我特别要强调的是我们一带一路建设的宗旨，是共商共建共享。5月中旬，将在北京举办“一带一路”国际合作高峰论坛，几十个国家元首和国家领导人将参加会议。 来的都是主人，都是亲人，都是朋友。我们要共商合作的大计，共赢发展的未来，为造福更多人民的福祉贡献力量，中国的发展也会给世界，提供新的合作的机遇。

农村金融迷局:P2P庞氏骗局、消费返利糖衣

前两年，电商下乡之风刮起，刷墙的都是淘宝、京东；近两年，互联网金融开始渗透进农村，刷墙口号变成了“P2P投的对，买豪宅不嫌贵！”“P2P投的好，媳妇任你挑”。 据不完全统计，截至去年底，含农村金融业务的P2P网贷平台数量有335家，其中专注于农村金融业务领域的P2P网贷平台有29家。 但是农村金融这片蓝海开始呈现出乱象，披着P2P外衣的庞氏骗局、裹着O2O糖衣的金融迷局开始席卷农村，裹挟着那些省吃俭用的老年人，梦想着发家致富的青年人走向深渊。 2017年，聚焦“三农”的中央一号文中删除了2016年文件中所提的“支持农村互联网金融”的部分，首次提出要严厉打击农村非法集资和金融诈骗，积极推动农村金融立法。 P2P骗局 被骗光所有养老钱老姐妹俩患病住院 一位70多岁的老人躺在医院的病床上，嘴里一直嘟囔着：“活了一辈子，第一次着了骗子的当。” 前几天，朱奶奶因为心脏病发，被女儿送到了医院。相隔不远的另一个病房里，躺着她的妹妹，三个月前，她因为中风被送医院，虽然死里逃生，但是双腿动弹不得了。 说起她们俩前后脚被送进医院的原因，朱奶奶一开始不太愿意回忆。“这个事情真的不想多说，特别是妹妹把自己和亲戚们拉入了火坑，现在她自己心理压力太大，弄到这个地步。”两年前，平时不太走动的妹妹开始频繁地拜访她，每次来家里都会提着米和油，说是投资一家P2P送的，妹妹和妹夫前前后后投了二十多万进去。P2P，这个新鲜词让朱奶奶摸不着头脑，只听到妹妹解释：“P2P跟银行一样的，你把钱存进去，到时间就可以拿利息，但利息不知道比银行高了多少倍。” 看着妹妹如此真诚，朱奶奶就把自己和老伴的8万元养老金全部提了出来，还拉上自己女儿投了2万，前前后后交给妹妹10万元去投资P2P。刚开始的一年，每个月都会有利息返还，但去年4月份的时候，利息开始没了，本金也拿不回来，只听说老板跑路了。 两家人一度陷入决裂，朱奶奶的妹妹更是天天被堵门，因为她把亲戚朋友都拉上了，身上背了200多万的债，整个村子的人都对她指指点点，甚至威胁她再不还钱就跳河。想不开的时候，她妹妹甚至想再投一个P2P把损失的钱赚回来，闹腾到今年过春节前，中风进了医院，雪上加霜的是，住了3个月的院，光医药费就花去了十几万。 这家骗光了两位老姐妹所有养老钱的P2P平台，就是去年陷入百亿兑付危机的易乾财富，目前已经被定性为非法集资，南京秦淮警方初步侦查表明，易乾财富吸收的资金大量被公司实际控制人、高管及其亲属转贷获利、侵占私吞和肆意挥霍，导致资金链断裂。 又一出百亿庞氏骗局投资者何时回本？ 高管挪用9亿公款、投资人上门泼尿讨债、公司拿酒和房子抵债⋯⋯和快鹿系、中晋系等非法集资的平台一样的是，易乾财富在崩盘之际闹出了很多荒诞的剧情。据了解，易乾财富的投资者主要集中在江浙等地的三四线城镇和乡村，比如嘉兴、绍兴、镇江等，光是朱奶奶妹妹所在的村庄，就有数十位村民投资了易乾财富。 被监管部门查封并立案调查后，易乾财富于2016年4月开始恢复兑付，平台发公告称，南京易乾宁金融信息咨询有限公司（易乾财富）被江苏天瑞丹佛商贸实业有限公司（下简称“江苏天瑞”）并购，并表示客户投资款无法正常兑付是员工个人问题导致投资人账户和公司对公账户被警方冻结，江苏天瑞承诺全部兑付将在2018年3月31日前完毕。后又在8月1日发公告称，兑付将由易乾财富旗下的三个主体负责偿还债务。其中，易乾海天五年完成兑付;易乾方盾的兑付保证第一年回款不低于10%，具体兑付条款将会后续推出;易乾资管的兑付保证第一年回款不低于10%，具体兑付条款将会后续推出。 易乾财富采取“老年人优先”的兑付原则，易乾财富官微的公告显示，截止到2016年8月19日，已经完成90周岁以上的50位客户的兑付工作。截止到9月26日，已经完成85周岁以上的兑付工作。从2016年10月起，按本金的5%，开始对70周岁以上的客户进行兑付，20个月内完成兑付工作。 也就是在去年4月恢复兑付后，朱奶奶的妹夫收回了4000多元，但是这对12万的本金投入，只能算是九牛一毛。而朱奶奶投资的钱都是交给妹妹打理，当初也是以妹妹的名义投资的，因为妹妹还未满60周岁，所以还没有完成兑付。 当地警方查封易乾财富 朱奶奶望向医院窗户外，说道：“我们姐妹俩还不知道能不能等到他们还钱的时候。” 消费返利迷局 “你消费我赠送”的诱惑商户保证金被冻结 在浙江的一个小镇上，整条街聚集着售卖家装材料的门店。顾客走进商店，问的不是店里能不能用支付宝或微信，而是问：“你们家能不能用中佳易购的积分？”也许你从来没有听过这个O2O返利平台，但是它打着“消费全返”的旗号，正在以惊人的速度席卷全国各个乡镇。 “你消费，我赠送”，在这条家装街上采购，几乎每家都会送消费者一个橘黄色的中佳易购宣传袋。刘婷（化名）夫妻俩所开的家装店，也在去年入驻了中佳易购，听区域经理说，商家在平台上赚到了一大笔钱买了车子，区域经理都是去高大上的场所举行主题研讨会的，她们就决定入驻试试看。 在刘婷看来，中佳易购的模式很简单。对于消费者来说，只要消费就有积分送，分400天返还，10积分＝1元，而积分可以用来购买平台上任何商家的产品。对于商家来说，对每个消费者让出一部分的利润，根据让利的额度，中佳易购会放大三倍赠送给消费者，在中佳易购圈起来的线上线下商圈里，二次消费的频次就提升了很多。而商家的让利金额是以保证金的形式按300天来返还给商家，一开始，刘婷她们尝到了甜头。在很长一段时间里，中佳易购平台的“漏洞”被商家发现了，他们可以刷单：用另一部手机来买自家的商品，然后得到平台返的积分，而且积分可以直接提现。刘婷用自己“消费”得来的积分购买了价值一两万元的装修材料。但她没想到的是，夫妻俩的账户会被冻结，投入的30万保证金岌岌可危。 后来，中佳易购开始排查刷单、套现的违规操作，将疑似违规的商家积分全部清零，保证金与货款进行冻结，顾客购物也不再返积分。商家们一度陷入恐慌，中佳易购位于嘉兴的总部大楼天天聚集着来追讨保证金的商家，但平台仍旧淡定地给商家“上课”，鼓励大家继续做单来提升自己的信用分，从而解冻保证金。但是从去年底开始，中佳易购又发公告称，网站遭受黑客攻击，2017年1月28日前所有保证金都没法结算。之后，中佳易购出台了一个新老网站的对接方案：老网站通过排查的“保护积分”将全面解冻，40%可用于网上商城消费，60%用于线下实体商圈消费。 截至记者发稿前，中佳易购官网处于关闭状态，只放出了一条通知：2017年3月15日24:00至18日10:00，新老网站进行数据对接，网站将暂行关闭。期间会员账户积分暂停赠送，商家账户货款保证金暂停结算。 据业内人士分析，中佳易购其实跟很多“消费全返”平台的模式相似，它们运用了返现杠杆，刺激用户进行二次消费，刺激商户不断投资。 另据记者了解，中佳易购并没有在官网公示资金托管和交易保障信息。业内人士质疑，中佳易购的核心盈利模式是不可持续的。 记者手记：斩断洗劫乡亲们钱袋子的“黑手” 农村早就被金融骗局盯上，通过P2P等外壳包装，疯狂敛财，去年开始有了崩盘之象。 2016年还有一个著名的农村P2P骗局崩盘，惠卡世纪一案涉及了3亿多元，拳头产品叫作“农村宝理财”，其年化收益号称高达29.2%。在高收益率的诱惑之下，很多农民上当受骗。 相比城市居民，农民的信息相对闭塞，所以金融骗局往往利用熟人社会的关系链，比如找村里有名望的人做背书，或是通过拉人头3分佣金的方式来推销业务，一旦崩盘，牵扯甚广。鸡犬相闻的邻里亲戚在一夜之间，变成了老死不相往来，这些金融骗局在洗劫乡亲们的口袋时，也瓦解了熟人社会的信任关系。 乡亲们该如何守住自己的钱袋子呢？业内人士提醒，如果遇到P2P等不太懂的领域还是不要轻易投资，可以选择到银行等风险较小的平台买理财产品。当然，乡亲们也要把自己的收益期望值降低一些，收益率若超过18%的投资项目基本不应考虑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互联网金融协会公布协会会员名单

3月18日，中国互联网金融协会官网公布了最新协会会员名单。 最新名单显示，协会首批会员单位一共408家，主要包括银行、证券、保险、基金、期货、信托、资产管理、消费金融、征信服务以及互联网支付、投资、理财、借贷等机构，覆盖了传统金融以及新型的互联网金融业态。 此外还有个人会员有5位，分别为李东荣、文海兴、刘洁、何肖锋、陆书春。 官网同时发布郑重声明。声明指出各会员不得以任何方式利用中国互联网金融协会为自身经营活动进行宣传，中国互联网金融协会将依法追究违规会员单位的法律责任。 此前，中国互联网金融协会协会会员名单一直是未公布状态，但是有不少网贷平台拿着协会会员身份公开做宣传，以此起到为平台增信作用。此次是互金协会第一次正式对此番行为发声。 附会员单位名单: 首批会员(2016年入会) 安徽德众金融信息服务有限公司 安徽乐金互联商务服务有限公司 安润金融信息服务(北京)有限公司 安投融(北京)网络科技有限公司 安信证券股份有限公司 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 鞍山银行股份有限公司 百融(北京)金融信息服务股份有限公司 包商银行股份有限公司 宝付网络科技(上海)有限公司 北京爱钱帮财富科技有限公司 北京安融惠众征信有限公司 北京百度网讯科技有限公司 北京财路通网络科技有限公司 北京大成律师事务所 北京当代金融培训有限公司 北京道口贷科技有限公司 北京鼎典泰富投资管理有限公司 北京鼎力创世科技有限公司 北京东方联合投资管理有限公司 北京凤凰理理它信息技术有限公司 北京凤凰信用管理有限公司 北京富润尚美投资发展有限公司 北京海金仓金融信息服务有限公司 北京和融通支付科技有限公司 北京弘合柏基金融信息服务有限责任公司 北京华道征信有限公司 北京汇鑫仁和投资咨询有限公司 北京捷越联合信息咨询有限公司 北京金融资产交易所有限公司 北京金信网银金融信息服务有限公司 北京京东金融科技控股有限公司 北京聚融天下信息技术有限公司 北京快乐时代科技发展有限公司 北京懒猫金融信息服务有限公司 北京乐融多源信息技术有限公司 北京理房通支付科技有限公司 北京联储在线金融信息服务有限公司 北京联合信任技术服务有限公司 北京链家房地产经纪有限公司 北京农村商业银行股份有限公司 北京农信互联科技有限公司 北京奇虎科技有限公司 北京奇虎三六零投资管理有限公司 北京麒麟振翼信息科技有限公司 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宝能投资拉大旗作虎皮 低劣骗术一戳就破

宝能投资理财产品日化收益率1.98%-3.85%，换算为年化收益率最低也达722.7% 宝能投资拉大旗作虎皮，低劣骗术一戳就破　　 银行理财收益率没有吸引力，网贷平台又要时常担心爆雷、跑路，许多投资者都苦于没有称心如意的高收益率理财产品。不过，当一个年化收益率可以高达2044%且本息担保，上市公司战略入股、实力第三方全额担保、知名律所法律监督的平台摆到面前时，投资者们，你们敢投吗？ 近日，有投资者向记者描述了这样一家号称专业金融投资平台——宝能投资。该平台产品也不同于一般的互联网金融平台，沪深蓝筹股股票合约产品、新加坡海峡时报股指期货、上证180指数期权合约产品等，每个产品均标注日化收益率，从1.98%到3.85%不等。也就是说，就目前平台所显示的产品来看，没有一款低于年化收益率722.7%。 更令该投资者疑惑的是，该平台正如其名，宣称属于深圳市宝能投资集团有限公司（以下简称“宝能集团”）。在平台网站上的公司资质页面上，赫然罗列着宝能集团的营业执照（副本）、开户许可证、机构信用代码证、中华人民共和国组织机构代码证（副本）。而宝能投资的上海总部地址也与宝能集团的所在地一致。 莫非宝能投资真的属于宝能集团？记者对平台进行调查后便发现了其中的猫腻。平台的联系电话为400-000-0000，而该号码却属于阳光保险电话车险；网站所显示的备案号在工信部网站上却查询不到；网站底部安全认可无法跳转，属于模板。 如此造假之处还有许多。有接近宝能集团的人士对记者说道，“宝能是一个很规矩的企业，这样违法、违规的事情宝能是不会做的。”另有业内人士对记者表示，该平台明显是一个皮包公司，投资者千万不要上当。 平台名称多处不一致；年化收益率最高可达2044% 在宝能投资网站首页显眼处显示，“富德金融日化收益率0.5%-5.6%”。为什么平台名称为“宝能投资”，此处却显示为“富德金融”？不仅是此处，平台网址为“fdjr66.com”，与富德金融的拼音首字母缩写一致；在网站底部，版权所有也为“富德金融”；若从手机端打开该网站可看到，该平台手机App名称也为富德金融。 对此，前述业内人士对记者表示，该平台原名或为富德金融，“这类皮包公司常常使用换‘马甲’的方法持续行骗”。据本报记者了解到，该网站在半个月以前曾更换过一次域名，此前为“http：//m.hisny.com.cn/”，而网站格式、内容与现平台一模一样，目前已经打不开了。 从宝能投资的收益率来看，所有项目均显示日化收益率，按平台给出的日收益率范围，转化为年化收益率，最低为182.5%，最高可达2044%。据网站的数据统计信息显示，累计收益为11.22亿元，进行中为11.57亿元，累计项目金额为12.15亿元，受益人数为140111人。就目前主流的理财渠道收益率来说，2月份数据显示，2月份网贷行业综合收益率为9.51%；2月份银行理财产品的平均预期年化收益率为4.05%；昨日，余额宝的七日年化收益率为3.736%；从理财通可看到，收益最高的产品为预期年化5%，且均有一年以上的锁定期。 项目多涉及境外市场；胡乱编造产品标的 宝能投资的资金到底投向什么产品能够获取如此高的回报率且100%本息保障？在昨日平台网站上共显示有9款产品，分别为韩国200指数(KOPSI200)期货合约产品、深沪蓝筹股股票合约产品、创业板指数合约产品、澳元对日元外汇期权交易合约产品、新加坡海峡时报股指期货合约、圣保罗IBOVESPA指数期权合约产品、伦敦IPE布伦特原油期货、上证180指数期权合约产品、上证大盘优质股票产品，收益最低的产品日化收益率1.25%（年化456.25%），最高达3.85%（年化1405.25%）。所有项目均为短期，最长为90个自然日，最短为10个自然日。项目规模，1个为0.25亿元，2个为1亿元，1个为3亿元，5个为5亿元，总计募集资金30.25亿元，其中3个标的显示“已投满”。 可以看出，宝能投资产品多为境外投资。而在投资者日常的投资活动中，几乎很少遇到以上涉及外盘交易的产品。而在平台的产品介绍中，也没有对这些产品作出详细的阐释。有期货从业人士在接受记者采访时表示，“且不论这些产品的真假，如果平台没有相应的资质，将境内资金用作境外投资，本身就是违规的。”本报记者翻遍宝能投资整个网站也没有找到相应的资质说明。 据了解，早在去年7月份，证监会就在官网发布非法证券期货风险警示指出，目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外，证监会未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。证监会表示，境内投资者通过境内互联网公司的平台网站或移动客户端参与境外证券市场交易，由于没有相应的法律保障，且证券投资账户及资金均在境外，一旦发生纠纷，投资者权益将无法得到有效保护。 此外，该期货从业人士告诉记者，目前市场上并没有“上证180指数期权”，仅有上证50ETF期权。“即便有那也是一只指数型产品，其走势盈利应该跟上证180指数正相关，肯定无法做到平台所说的‘按日付息’。” 平台打着宝能集团幌子；实为低成本皮包公司 除了无中生有一个期权产品外，还有更令人啼笑皆非的地方。在宝能投资网站底部显示了一个总部电话号码为400-000-0000，并特意标注了工作时间。然而拨打该号码后就能发现，该号码属于阳光保险电话车险，而在客服电话处则显示为“web@baoneng88.com(理财咨询)”。企业客服QQ中，在线客服的号码为1000010000，搜索后该号码并不存在。在线帮助处显示了一个网址，当记者点击跳转时，浏览器提示“当前页面含有大量未经证实的信息或资质存在瑕疵，访问该网站可能会给您造成财产损失或隐私泄露，请您谨慎访问”。根据网站给出的ICP备案号在工信部网站上进行查询时，也并不存在，没有任何资料。另外，扫描平台提供的App二维码时显示网络错误，而在AppStore中搜索宝能投资或是富德金融也没有相关App。 虽然宝能投资平台存在种种不合理，但是该投资者仍好奇：宝能投资是否属于宝能集团？记者从平台网站上看到，平台名称直接就打着“宝能”的旗号，而且无论是公司介绍、公司地址，还是平台的营业执照、开户许可证等资料均显示为宝能集团，法定代表人为姚振华。 对此，前述接近宝能集团的人士对记者说道，宝能集团是一个相当正规的企业，“公司的金融业务都是一帮专业人士在做，这么明显违规、违法的事情，宝能是不会做的”。在他看来，宝能投资是打着宝能集团的幌子在造假。 前述业内人士也对记者表示，“从以往的经验来看，这样的日息网站可以判定为皮包公司无疑。现在申请一个域名、组一个虚拟空间，一两百块钱就能建一个网站，网站内容也可以买模板。”正如他所说的，本报记者在调查时发现，一家名为“港粤贷”的平台从平台框架到标的内容乃至收益率水平，几乎与宝能投资一模一样。因此，该业内人士提醒投资者，投资者在遇到收益高乎寻常的，尤其像宝能投资这样日息结算的平台时，一定要谨慎，千万不要上当，也不要轻易注册以免个人信息泄露。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“线下场景”骗贷横行 如何破解风控命门？

消费金融主要分为两部分，一是分期，二是现金贷。 从去年开始，消费金融公司提出：“风控应该跟着场景走，知道资金用途，风控更容易”。 然而，这种模式践行一年后，一批套现者和骗贷者，野蛮杀入产业链中，吸食红利。 面对如此疯狂、无孔不入的势利群体，消费金融怎样化解这场骗贷危机？ 01 历史根源 实际上，关于消费嵌入场景的模式，很早就有，其代表就是“捷信”的驻店模式。 捷信的玩法是，信贷员驻扎在手机店中，有顾客来买手机，就给他推荐“分期”。 去年开始，互联网化的“线下场景+分期”变得火热，用户依然去店铺消费，但可以通过扫描二维码或下载APP，在线上申请分期。 被激活的线下场景也颇多，如医美、培训、家装、租房等。 “我们的风控，肯定比现金贷更好做”，某平台的风控负责人在一次峰会上，讲述行业迅速崛起的核心原因——现金贷不知道用户将钱花在哪里，而场景分期，却直接将钱打给店铺和机构，“风控当然更安全”。 几乎所有人，都认为这套逻辑无懈可击。但他们忽视了一个关键环节，就是线下勾结。 有利益的地方，就有江湖——利益就如藕丝，让各方暧昧不清，牵扯得绵延不绝。 在教育行业，骗贷行为被多次曝光。 教育分期的一个负责人透露：“我们面临的问题是，很多教育机构收完一批用户贷款后，直接跑路”。 很多教育机构租了几个教室，雇了几个教师干培训班。对他们来说，卷钱而逃太容易。 有固定资产的医院，跑不了路，总归好一点吧？很多医美分期行业的从业者，抱着这样的逻辑，进入行业，却发现完全高估人的贪念。 之前在《医美骗贷狂欢》中，揭露了这条产业链。 去年年中开始，医美分期陷入“骗贷”深渊中，数千中介缠绕其中，和医院勾结骗贷。 分成的比例，也极高，“不做手术，纯骗贷的，三七分，中介七；需要做手术的，五五分，”一位大中介杨泉称。 杨泉如今已成为金字塔顶端的人物，月收入上百万，他参与这条产业链近一年，他也一直在思索，这场骗贷狂欢，到底是如何产生的？ “其实，源自于行业的高返佣制度，”杨泉称。 目前，全国大概有2.4万家美容整形机构，远远饱和。为了获客，掌握客源的中介和渠道，开始出现。 医美行业中介返点，普遍高达50%，一些客源旺盛的中介，可高达70%——居然和套现的分成比例无差。 这才导致，分期这个新的玩家进入后，利益链条的失衡，被多次利用。 一般高返佣的行业，都具有一个共同特征——暴利和定价不透明。 譬如，在医美行业，一支玻尿酸，价格从几百到几千不等，各家医院的定价，都“随心所欲”。 因此，再高的返佣，整形医院也不在乎，“即使他们将价格提高一倍，客户也无法察觉，”杨泉称，实际上，几乎每个医院都有两份报价单，一份是中介拉来的客户，一份是自己找上门的客户。 而同样的价格不透明，也发生在教育行业——你如何为知识去定价呢？一节课卖10块，还是1000块，完全仁者见仁。 教育行业的返佣，也高达30%左右。 而这些，便是滋生骗贷和套现的历史土壤。 为了防止“人性之恶”的溢出，就需要制定一套规则，去惩罚和约束。 “如果行业的高返佣制度，暂时根除不了，起码要建立一套溯源制度，中介带来的客户拒绝还款，要扣除中介的佣金，”一医美平台的风控负责人陈晓认为，行业是靠利益捆绑，也可以用利益制约。 02 打破暗箱 一个中介横行的行业，风控的第一步，是需要在价值链链条中，化解机构和中介的利益勾结。 “线下消费场景加线上申请分期，很容易产生暗箱化环节，难以杜绝线下人员的勾结，”针对“场景是最好的风控”的说法，业内开始出现反对和质疑之声。 这大概也是一些公司采取驻店模式的核心逻辑——好歹现场有自己人把守，杜绝大量暗箱化操作。 某消费金融的风控负责人罗一鸣称，他们通过大量方式测试，找到了一些破局点。 他们的方式是，双向风控——既要针对机构风控，也要针对个人风控。 “先从2B入手，对合作机构进行严格审核，”罗一鸣称，一家医院是否正规经营，是否被中介“绑架”，能找到一些蛛丝马迹。 罗一鸣会先在线上，查舆情：投诉多不多，有无负面等。 线下，他们会派人“蹲点”，观察对方的客流量。 再暗访，佯装成中介，看对方接不接单；甚至会称是投资人，进行“尽调”，查看月流水。 最后，他们再派一批人员去谈合作。 “在知己知彼的前提下，他们说的是否是真实，我们基本有判断，”罗一鸣称。 合作之后，他们就开始给医院画经营模型，任何超出模型之外的波动，都有预警。 罗一鸣会时时监控医院的数据——以前一个月流水100万，突然变成了500万，就属于异常波动。 他称，这和银行去店铺蹲点，核心逻辑是一样的。 蹲点人员看客流量、翻台率，计算店铺流水，如果银行发给店铺“pos”机上的流水，远远高于大概计算，这家店就可能存在套现行为。 除了规则上的手段，一些公司也会用制度，扼杀“人性之恶”的溢出。 罗一鸣会根据一家机构的综合经营情况，授予不同分期额度，这个逻辑也很容易理解——一家小诊所，经常做十万大项目的可能性较低。 “行业的授信额度太高，需要降下来，”他称，医美的用户群体分层比较明显，喜欢动大手术的，大多还是来自服务业，夜场、网红等。 而一般用户，更多能接受“微整”，打个玻尿酸、肉毒素等。 “因此，大多的用户，并不需要过高的授信额度，”罗一鸣认为，授信额度太高，也和所谓的“普惠金融”背道而驰。 “我们会和医院，签署风险共担的协议，”陈晓称，不仅要分化医院和中介的“同盟”，还要拉拢医院。 但行业中认真做B端风控的公司，并不多。 “因为放弃一家机构，相当于放弃一个渠道，”罗一鸣去一些地方考察时，发现在农村做牙整形的小诊所，居然都有医美分期平台入驻。 03 风控与平衡 “机构是你的获客场景，你的场景是否优质，直接决定了你的用户是否优质，”罗一鸣称，但大部分公司风控重心，依然只放在C端。 C端的风控很难吗？ 实际上，也有很多规则，可以防住集体骗贷的行为。 譬如，同一个地方的人集中来贷款，年龄阶层太大，甚至高龄男性都来申请，都属于“异常波动”。 买单侠朱君称，一些行为数据，也可以作为识别欺诈的方式。 比如，借贷者在线上填写借贷申请表的速度、打字速度、拉动菜单的速度等。 如果几个顾客填表速度大致相同、打字习惯一致，“直接将拖拉条拉动最后，选择最高的借款额度，”朱君称，这样的人，存在和门店勾结，一起欺诈的可能性。 相对来说，对于单个骗贷者，防守的难度加大，需要更高阶的技术。 ZRobot的CEO乔杨称，其实可以借助“漫网”技术解决。 比如说，医美行业，大部分的中介都是从贷款转战而来，他们的电话号码、社交号码、IP地址都没有大的变动，很多骗贷者的数据，已加入黑名单。 “实际上，现在骗贷大多是团伙作案，他们与黑名单上的人，多少会有一些联系”，乔杨称。 通过多维度的用户信息，可以关联到用户的好友、好友的好友，甚至多维度的联系人，再分析这个复杂的关系网络，来判断一个用户是否有风险。 罗一鸣称，在“反欺诈”上，实际上已有很多成熟的技术。 陈晓认为，行业出现乱象、骗贷猖獗的核心原因，是“冲量玩家”的野蛮玩法。 “行业中一些玩家的做法是，急速做大，新业务量冲进分母，这样坏账率就低，再融资做更大，到一定规模后，再收紧风控，慢慢就形成闭环，”陈晓称，也有冲量玩家玩得不错，行业有一些成功案例。 “但成功者寥寥，大家没有看到背后尸横遍野，”陈晓称，金融的风险爆发极为迅猛，不是细水长流，而是地震式崩盘。 “实际上，行业真的有法可破，关键是是否想破，”罗一鸣称，消费金融发展这两年，该进入沉淀时代。 金融领域确实有不少迅猛崛起的神话，但也不缺一夜颠覆的大败局。 对风险，需要永保敬畏之心。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股权投资双GP：激烈竞争中的联合出击

产业集团、上市企业、地方政府引导基金，“双GP”的要求主要来自这些方向。也有一些国有企业内部会有规定，要求必须控股，持股比例在51%之上。 3月10日，新龙脉控股集团与民生证券宣布联合发起规模为5亿元的合作基金，专注于新兴产业的PreIPO阶段企业投资。 新龙脉控股创始合伙人、新龙脉资本管理合伙人王雨荍告诉记者，上述合作基金的共设四个投委会席位，分别为：民生证券董事长（原证监会创业板主任）冯鹤年、民生通海总裁郝群、新龙脉控股董事长曲敬东、新龙脉资本管理合伙人王雨荍。合作双方各有两票投票权，三票通过的情况下可以进行投资。 这是新龙脉集团旗下是唯一一个与合作方共同做投资决策的基金。在早前参与的泛双GP基金中，通常由新龙脉在GP层面的持股比例会超过80%，以保证在基金管理中的主导权；即使是单一LP型的基金管理中，出资方在GP层面也不拥有投票权。 同期，红杉资本中国基金与华人文化控股集团宣布，联合发起的“健盛体育专项基金”正式成立。该基金将在体育产业链的多个关键环节进行深度布局一期基金已募集完成。 早前的2016年6月，光大控股与IDG资本宣布合作设立200亿元产业并购基金，双方合作方式为光大控股下属机构——上海光控浦益股权投资管理有限公司和IDG资本附属机构——和谐卓越投资中心（有限合伙）共同担任基金普通合伙人和管理人。 “产业集团、上市企业、地方政府引导基金，双GP的要求主要来自这些方向。也有一些国有企业内部会有规定，要求必须控股，持股比例在51%之上。 ”远毅资本合伙人杨瑞荣介绍。 联合出击 中国的股权投资市场正处在资金不断涌入、优质项目估值上涨等多方面的挑战。有时对于投资机构来说，“都不知道自己的竞争对手是谁，碰到的很多基金之前都没有听说过”。 这样的市场环境下，投资机构与产业资本之间、投资机构之间的优势互补，成为投资方进击股权投资市场的路径选择之一。 一家PE机构代表告诉记者：“我们基本都是和国内一线的美元基金一起竞争项目，这种合作主要是为了撬动双方的项目源和合作网络。” 2016年出现的双GP基金，更多的是在上市公司与投资机构合作成立的产业投资基金中出现：上市公司通过与外部合作的方式，与有募资需求的专业投资团队达成合作；上市公司在适当的时间节点收购所参与基金的被投项目，也是这些项目投资的预期退出方式之一。 可以作为案例参考的如，2017年2月，立思辰发布公告称，与北京金古投资管理有限公司及新航道（北京）管理咨询有限公司签署合作意向书，公司与金古投资拟共同指定普通合伙人发起设立“立思辰金古国际教育产业投资基金”。 根据公告内容，该基金的普通合伙人是金古投资以及立思辰指定的管理机构或自然人共同担任，其中金古投资为执行事务合伙人；基金投资的项目若未来选择被上市公司并购作为退出渠道，则基金承诺在同等条件下优先并入立思辰。 除上述投资机构之间的合作和投资机构与产业资本的合作外，地方政府引导基金和市场化投资机构的合作，以及大型国企与投资机构的合作中，会出现“双GP”的现象，这类基金采用“双GP”机制主要是出自合规层面考虑。 沟通合作 双GP模式的优势是可以结合双方的资源特长，缺点是存在沟通、磨合等不确定性，以及双方预期和实际双方情况可能存在的差距。 徐晨介绍，双GP结构基金和结构和普通基金并无本质区别，但是GP和管理公司以及对应的投委会是基于双方协商后的利益分配和决策机制合资共同设立的，其比例和一些管理方式体现了双方的关系。 在前述PE与VC机构合作的初步沟通中，PE方作为基金管理人需要在基金里拥有实质的管理权，对应的是在合作机制中，该方在GP层面拥有多数股权和投委会投票权。据了解，该只基金的合作双方共同参与基金的募集和案源工作，并在投委会中设置了市场化的决策机制。但为了保证保证公司的决策权，PE一方要求在投委会中拥有一票否决权。“基于设立基金前的双方团队之间的沟通，大家会在共同认可的领域挖掘项目。”该基金的内部人士告诉记者，设置一票否决权是出于风险控制的初衷，合作双方早前已有较长时间的合作、有足够的相互信任和认可基础。 根据立思辰方面披露的国际教育产业投资基金的相关信息，该基金的投资委员会由六名委员组成，其中金古投资委派三名委员， 立思辰指定的管理机构或自然人委派三名委员。投资委员会委员一人一票，超过4票(包括4票)赞成票即可通过投资决议。 杨瑞荣分析，“上市公司知道自己需要什么样的项目，在目标企业没有达到能够收购的标准之前，通过合作的投资平台来前期培育。从这个角度来看，一些合作案例中，上市公司需要有更多的控制权与决策权；合作的投资机构主要是发现标的，提供职业化的建议。 ” PE/VC机构的选择 双GP在双方资源存在互补性的情况下更容易发生，比如，一方善于募资，另一方善于找项目；或者，其中一方有着很强的产业背景资源，另一方有比较强的基金管理经验等。 “双方是在认同彼此价值的情况下，希望对方更加积极主动投入资源的前提下成立的。当然，也不排除存在着一些强势LP想要介入基金管理的情况。”戈壁创投管理合伙人徐晨指出。 对于LP以介入基金管理为目的索取投资决策权，接受采访的投资方代表普遍表示不能接受。王雨荍告诉记者：“我们只接受认可我们管理理念的出资方。只有在保证独立的思考能力和决策能力的情况下，我们才能为基金的业绩负责任。” 尤其在早期投资基金的管理人看来，保持决策独立性是非常关键的。对于是否愿意与出资方合作，共同管理双GP模式的基金，徐晨的态度在VC当中具有代表性：“目前还没有考虑双GP的策略。我们的态度是积极了解，谨慎深入。” “早期阶段很难看清楚公司的发展方向，投资决定还是基于投资团队对产业的认识、基于对创业团队的信任，而这些评价往往是很有争议性的。”持相似态度的杨瑞荣进一步分析。 双GP模式在具体执行中涉及到基金内部分工、投委会决策等诸多基金运作环节，更多是一个谈判的结果。执行的效果则取决于双方的信任程度和长久合作意愿。 专业投资机构之间的合作则是仍有待市场验证的运营模式。此类基金中，合作方共同负责合作基金项下资金的募集、共同寻找投资标的。王雨荍认为，“优秀的（基金）管理人是稀缺资源，多方机构的合作是一种良性的合作状态。” “如果选择这种合作方式，就要在建立了共同信任、共同认可的前提下尽量放到一起来工作，基金的整体运作上不要隔离开。”PE机构的负责人士提示说，一个项目从接触到最终的投资决策需要1-2个月、甚至更长的时间，两个团队相互隔离的情况下存在沟通等方面的问题，尤其应该避免分别过会的情况出现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会:允许外资法人银行投资境内金融机构

3月17日，来自银监会的消息显示，银监会近日发布《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》（以下简称“《通知》”）明确，在华外资银行可以与母行集团开展内部业务协作，为“走出去”的企业在境外发债、上市、并购、融资等活动提供综合金融服务，发挥外资银行的全球化综合服务优势。按照中外一致原则，在华外资法人银行可依法投资境内银行业金融机构。 同时，按照国务院简政放权要求，明确在华外资银行开展国债承销业务、财务顾问业务、大部分托管业务不需获得银监会的行政许可，采取事后报告制。《通知》要求在华外资银行开展上述业务活动应加强合规及风险管理。 截至2016年12月末，外资银行已在华设立了39家法人机构（下设分行315家）、121家母行直属分行与166家代表处，机构数量持续增加，营业性机构总数达到1031个，分布在70个城市。 银监会相关负责人表示，经过近十年的发展，在华外资法人银行在我国市场的经营发展基础不断加强，已具备了一定的并表管理能力。《通知》对在华外资法人银行进行再投资的监管政策予以了明确，即外资法人银行可以依法投资境内银行业金融机构。未来，在符合现行法规规定的前提下，外资银行既可以选择以境外母行为主体投资境内银行业金融机构，也可选择以在华法人银行为主体进行投资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会下发委外定制基金监管新规

酝酿已久的委外定制基金监管新规正式下发。3月17日，证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报，明确机构定制基金相关监管要求。去年成为发行爆款的委外定制基金正式迎来严厉监管。 根据《机构监管情况通报》文件要求，若新发行的基金单一投资者持有份额超过50%，应采用封闭式运作或者定期开放运作，其中，定期开放周期不得低于3个月，同时，单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式，并在基金合同、招募等文件中进行披露，不得向个人投资者公开发售。 值得一提的是，监管新规对于已经成立的机构定制老基金也有限制，过往老定制产品不可以继续接受此单一投资者的申购；其他老基金也要努力满足单一持有人不可以超过50%的要求。 事实上，今年2月，监管层召集全国多家公募基金相关人士召开内部讨论会，对委外定制基金监管问题进行商讨，如今委外定制基金监管新规正式下发，监管去公募基金通道化意图明显。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

君享金融涉嫌发假标 浙江光大酸爽承认

近日，被称为“光大系”的互联网金融平台君享金融，继记者报道逾期1.39亿元、陷入兑付危机后，紧接着又因涉嫌自融、发假标等问题引发广泛关注。 值得注意的是，对于君享金融自融、发假标一事，浙江光大发展总公司（下称“浙江光大”）某高管坦言道，君享金融确实存在虚构标的和自融的问题，部分标的借款人实际上就是君享金融实际控制人张波的亲戚。他说道：“标肯定是有真标有假标……” 涉嫌自融：1.39元资金被一家人囊吞？ 官网显示，君享金融全称为杭州君享互联网金融创新型平台，由杭州君享投资有限公司运营，2016年6月正式上线。根据工商资料，后者于2015年10月成立，法人为姜金军，注册资本1亿元人民币，股东为自然人张波、浙江光大金盛资产管理有限公司（下称“光大金盛”）。 三天前（3月14日），记者曾报道，截至目前，君享金融项目逾期两个月，逾期金额累计1.39亿元，多位投资人后续维权屡次无果。 值得注意的是，关于君享金融逾期事件，真相远不止于此。 关于君享金融的资金去向，一直是广大投资人心中的一个谜。君享金融涉嫌自融，平台标的所融资金，最终流进了公司控制人亲信的项目上。以君享金融去年11月28日发布的第31期-26号标的为例，项目借款方为浙江某医药有限公司。而据记者调查证实，此处的某医药有限公司即为浙江亦民医药有限公司（下称“亦民医药”）。 记者通过企查查查询发现，亦民医药于2003年成立，法定代表人张涛，股东之一是君享平台的负责人张波。根据股东信息一栏显示，张波出资400万元，占有股份20%，张涛出资200万元，持股10%。 另据君享金融平台内部人员介绍，张波有个弟弟叫张涛，张涛是山东惠诺医药的总经理，也是亦民医药的负责人。“我们出纳负责财务提现的为张涛的老婆。这个平台都是一家人。”该人员说道。 据了解，类似的问题标在君享金融平台并不少见。平台在去年双11期间发布的项目标第32期-12显示，项目借款方为杭州某实业有限公司，该公司成立于2014年，注册资金两千万，下属有一家长兴某实业有限公司，注册资金两亿元。 根据记者查证，这家名称的公司为杭州安培尔实业有限公司，其大股东是杭州律恒资产管理有限公司，后者为该项目标的担保方。也就是说，担保方是借款方的大股东。 目前，杭州滨江警方已经对君享金融以涉嫌“非法吸收公众存款”立案侦查，相关嫌疑人已被刑事拘留，正在等待检方正式批捕。 浙江光大：“标肯定是有真标有假标” 公开资料显示，君享金融股东为光大金盛。记者了解到，光大金盛的股东之为浙江光大商贸实业公司和浙江光大文化传播有限公司，而这两者往上追溯，都是浙江光大旗下的子公司。值得一提的是，浙江光大是实行独立核算、自主经营、自负盈亏的国有企业，公司法定代表人李令军同时也是光大金盛的法定代表人。 对于君享金融逾期事件，李令军表示，其对君享金融宣传的国企控股并不知情，也不认识占股49%的张波。李令军强调说，光大金盛从未插手过君享金融平台的运营，出了事也跟光大无关。“他乱宣传，亏了是他的事情。他的责任和问题。” 事实是否如李令军所说？浙江光大的一位副总道出了当初各方合作的来龙去脉。他表示，君享金融确实存在虚构标的和自融的问题，有的标的借款人实际上就是君享金融实际控制人张波的亲戚。“标肯定是有真标有假标。曹峰和杨雷那时也是朋友介绍进来，说打算一起做国内一流的P2P公司，让我们先代持（挂名控股），如果真运营好了，再投资进来。所以我们只是做了代持，轻信人家的话，对他们公司一点也不了解，股东会和董事会都不参加的。对我们来说，就是受害者。” 对此，北京中闻律师事务所李亚表示，在这起事件中，相关国有企业是否承担责任，要看其是否参与了公司的实际运营，并有违法违规行为，但平台公司虚构标的、自融的行为，已经属于刑事犯罪。“这两个都可能构成集资诈骗，国家给互联网金融平台的定位是金融信息中介，如果平台充当了借款人的角色，就可能会存在非法吸储的问题，因为平台不是银行，而且这也是网贷平台管理办法里的红线。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首金网担保方失效/违规 称下周更换担保

近日，据投资人爆料，北京市互联网金融平台首金网部分融资项目担保失效，且多个标的融资金融超限，或涉嫌违规操作。 公开资料显示，首金网是首都国资政策性互联网金融平台，系中国互联网金融协会理事单位。由首都金融服务商会牵头，首金商、首创、首钢等首都企业共同注资成立，目前首金网由北京首金中小微企业金融服务有限公司运营。根据工商资料，后者于2014年8月成立，法定代表人周健，注册资本1亿元，主要经营金融信息服务、资产管理、投资咨询等业务。 官网显示，首金网目前有“汇金宝”、“汇金宝（燕鸿）”等投资项目。在“汇金宝”列表里一个尾数为“31763”的标的中，根据风控措施一栏显示，此标的担保方为北京海大富林融资担保有限公司（下称“海大富林”）。值得注意的是，据该项目相关资料显示，海大富林担保营业有效期截止日期为2017年2月15日，由此看来，该公司担保资质目前处于失效状态。 据不完全统计，大部分名称为“汇金宝”的标的，均由海大富林提供担保，相关标的数目超过500个。 针对海大富林经营许可证过期问题，首金网于昨日晚间发布公告称，目前已着手更换新的担保公司，将于下周正式完成。同时，海大富林正在办理许可证展期，对于所有的项目会按照担保函的约定承担法律责任，出借人的资金也在正常的回款中。 海大富林许可证过期，为借款人提供的2年连带责任担保是否有效？业内人士表示，融资性担保公司经营许可证过期就意味着该公司不再具有开展融资性担保业务资质。但是虽没有融资性担保公司经营许可证，同样可以和P2P网贷平台进行合作，所以其担保是有效的，也称不上违规。 同时，记者注意到，在由海大富林标担保标的相关资料一栏中，新增了由海大富林出示的《不可撤销担保函》：自3月17日起，海大富林将为借款人提供2年连带责任担保。 值得一提的是，除担保公司营业经营许可证失效，首金网所发标的还存在融资金额超限的问题。据银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，同一借款人在同一个网贷平台的借款上限为20万。 而在上述尾数为“31763”的标的中，以个人名义发起的借款，筹集金额为150万元。记者注意到，目前首金网发布的大部分投资标的，借款金额均超过20万。对此，首金网回应称，正根据监管要求进行整改。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

西南证券因“忽悠式重组”被立案调查

保荐业务违规被立案调查不再连坐在会项目？NO！您想多了吧… 不信，3月17日西南证券就因“忽悠式重组”收到证监会立案调查通知书，在会的18个投行项目就全部按下了暂停键。 并购项目被查连坐西南证券遭立案 一周前九好集团因忽悠式重组被证监会点名批评，3月17日该项目的财务顾问西南证券就收到立案调查通知书。 3月10日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会准备对九好集团、鞍重股份及主要负责人员做顶格处罚。主要是因为九好集团与鞍重股份在信息披露上存在虚假记载和重大遗漏，两者企图以此重组成功，谋求借壳上市。 张晓军称，对于该案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查，发现违法坚决予以查处。而作为这一忽悠式重组案的财务顾问，西南证券自然无法逃离公众关注的目光。 一周后，西南证券就正式收到了证监会的立案调查通知书。今日晚间西南证券发布公告称，该公司因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。 西南证券称，根据相关规定，处于立案调查期间，证监会暂不受理该公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计该公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对当期经营业绩造成一定的影响。 换言之，西南证券承揽的18个相关项目将遭遇连坐而被按下暂停键。据记者统计，截至证监会最新披露的数据，以保荐机构西南证券身份推荐的在会投行项目有18个，其中IPO项目10个、再融资项目6个、并购重组项目2个。 九好集团浓妆粉饰37亿"优良"资产 根据证监会调查结果显示，2013年至2015年期间，九好集团通过各种手段虚增服务费收入2.64亿，虚增2015年贸易收入57万，虚构银行存款3亿。为了掩饰掉这些资金缺口，九好集团通过借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押担保，从而将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，以达到借壳上市目的。 2015年11月25日，鞍重股份发布与九好集团37亿元重组案。在2015年整体低迷的市场上，得益于这一重组概念，鞍重股份在短短半个月的时间收获了10个涨停板。然而，这一切并未在西南证券出具的重组预案独立财务顾问核查意见中有所体现。 不过，这并未躲过证监会的审查。鞍重股份2016年5月11日报送重组申请，5月27日及次日，鞍重股份九好集团双双被调查。因尚在披露阶段就遭调查，借壳也没有得逞。 这一忽悠重组，让鞍重股份二级市场价格上演了生死时速般的过山车行情，从2015年4月3日的23.78元直接飙涨至2015年12月18日的87.78元，涨幅达269.13%；随后又从2015年12月18日的87.78元跌至今日的23.49元，跌幅也是高达73.24%。 由于九好集团涉案金额巨大、手段极其恶劣，违法情节特别严重，证监会上周已向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人拟采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。 证监会相关人士表示，2017年证监会将全方位、全链条地加强对重大重组的监管，既要充分发挥重大重组对提升上市公司质量、服务供给侧结构性改革的支持功能，又要切实保障投资者的合法权益，促进资本市场持续稳健发展。 不连坐未实施，西南证券两度遭连坐 去年6月，西南证券因大有能源被证监会立案调查，多个项目也遭遇搁置。当时，*ST兴业、润邦股份、雷曼股份、华力创通、真视通、诚益通、鞍重股份和高鸿股份等8家上市公司，同时发布公告称“并购重组申请被证监会暂停审核”。 时隔半年，再次收到立案调查的西南证券，其承揽的项目也不可避免。根据2015年年报，投行业务占到西南证券总收入的16.24%；利润占比达26.93%。2016年半年报显示，投行业务收入已占该公司总营收的48%。 根据西南证券1月发布的业绩预减公告，西南证券2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑65%-75%，而其他20多家上市券商的净利润降幅则为40%-50%。 值得一提的是，今年2月份，证监会对《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》作了修改，并公开征求意见。其中一项备受关注的修订内容为：如果证券中介机构或其从业人员涉案，该中介机构的存量非涉案同类业务的审查被中止审查后，可以指派非涉案人员进行复核，进而实现恢复审查；否则，终止审查。 这意味着，证监会增加了中介机构的存量非涉案同类业务的行政许可审查的弹性空间。多位投行业界资深人士对此的理解是，如果一个项目出现问题，也不会波及其他项目组的推进，相关中介机构可以指派其他非涉案人员进行复核，将影响限定在涉案人员（基本是项目组）以内，进行实现恢复审查，同时，不再影响其他项目的推进。 “这个修订目前还在征询意见阶段，还没正式实施。”一位投行人事阅读了西南证券今晚的公告后分析说，也有可能监管层对“忽悠式重组”加大监管力度使然。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院:禁止线下营销

　　国务院办公厅2016年10月13日下发互联网金融风险专项整治工作实施方案，方案中表示，P2P网络借贷平台应守住法律底线和政策红线，落实信息中介性质，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融自保、代替客户承诺保本保息、期限错配、期限拆分、虚假宣传、虚构标的，不得通过虚构、夸大融资项目收益前景等方法误导出借人。 除信用信息采集及核实、贷后跟踪、抵质押管理等业务外，不得从事线下营销。 方案全文： 　　规范发展互联网金融是国家加快实施创新驱动发展战略、促进经济结构转型升级的重要举措，对于提高我国金融服务的普惠性，促进大众创业、万众创新具有重要意义。经党中央、国务院同意，2015年7月人民银行等十部门联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）；有关部门及时出手，打击处置一批违法经营金额大、涉及面广、社会危害大的互联网金融风险案件，社会反映良好。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，鼓励和保护真正有价值的互联网金融创新，整治违法违规行为，切实防范风险，建立监管长效机制，促进互联网金融规范有序发展，制定本方案。 　　一、工作目标和原则 　　（一）工作目标。 　　落实《指导意见》要求，规范各类互联网金融业态，优化市场竞争环境，扭转互联网金融某些业态偏离正确创新方向的局面，遏制互联网金融风险案件高发频发势头，提高投资者风险防范意识，建立和完善适应互联网金融发展特点的监管长效机制，实现规范与发展并举、创新与防范风险并重，促进互联网金融健康可持续发展，切实发挥互联网金融支持大众创业、万众创新的积极作用。 　　（二）工作原则。 　　打击非法，保护合法。明确各项业务合法与非法、合规与违规的边界，守好法律和风险底线。对合法合规行为予以保护支持，对违法违规行为予以坚决打击。 　　积极稳妥，有序化解。工作稳扎稳打，讲究方法步骤，针对不同风险领域，明确重点问题，分类施策。根据违法违规情节轻重和社会危害程度区别对待，做好风险评估，依法、有序、稳妥处置风险，防范处置风险的风险。同时坚持公平公正开展整治，不搞例外。 　　明确分工，强化协作。按照部门职责、《指导意见》明确的分工和本方案要求，采取“穿透式”监管方法，根据业务实质明确责任。坚持问题导向，集中力量对当前互联网金融主要风险领域开展整治，有效整治各类违法违规活动。充分考虑互联网金融活动特点，加强跨部门、跨区域协作，共同承担整治任务，共同落实整治责任。 　　远近结合，边整边改。立足当前，切实防范化解互联网金融领域存在的风险，对违法违规行为形成有效震慑。着眼长远，以专项整治为契机，及时总结提炼经验，形成制度规则，建立健全互联网金融监管长效机制。 　　二、重点整治问题和工作要求 　　（一）P2P网络借贷和股权众筹业务。 　　1.P2P网络借贷平台应守住法律底线和政策红线，落实信息中介性质，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融自保、代替客户承诺保本保息、期限错配、期限拆分、虚假宣传、虚构标的，不得通过虚构、夸大融资项目收益前景等方法误导出借人，除信用信息采集及核实、贷后跟踪、抵质押管理等业务外，不得从事线下营销。 　　2.股权众筹平台不得发布虚假标的，不得自筹，不得“明股实债”或变相乱集资，应强化对融资者、股权众筹平台的信息披露义务和股东权益保护要求，不得进行虚假陈述和误导性宣传。 　　3.P2P网络借贷平台和股权众筹平台未经批准不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。P2P网络借贷平台和股权众筹平台客户资金与自有资金应分账管理，遵循专业化运营原则，严格落实客户资金第三方存管要求，选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，保护客户资金安全，不得挪用或占用客户资金。 　　4.房地产开发企业、房地产中介机构和互联网金融从业机构等未取得相关金融资质，不得利用P2P网络借贷平台和股权众筹平台从事房地产金融业务；取得相关金融资质的，不得违规开展房地产金融相关业务。从事房地产金融业务的企业应遵守宏观调控政策和房地产金融管理相关规定。规范互联网“众筹买房”等行为，严禁各类机构开展“首付贷”性质的业务。 　　（二）通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务。 　　1.互联网企业未取得相关金融业务资质不得依托互联网开展相应业务，开展业务的实质应符合取得的业务资质。互联网企业和传统金融企业平等竞争，行为规则和监管要求保持一致。采取“穿透式”监管方法，根据业务实质认定业务属性。 　　2.未经相关部门批准，不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售。采取“穿透式”监管方法，根据业务本质属性执行相应的监管规定。销售金融产品应严格执行投资者适当性制度标准，披露信息和提示风险，不得将产品销售给与风险承受能力不相匹配的客户。 　　3.金融机构不得依托互联网通过各类资产管理产品嵌套开展资产管理业务、规避监管要求。应综合资金来源、中间环节与最终投向等全流程信息，采取“穿透式”监管方法，透过表面判定业务本质属性、监管职责和应遵循的行为规则与监管要求。 　　4.同一集团内取得多项金融业务资质的，不得违反关联交易等相关业务规范。按照与传统金融企业一致的监管规则，要求集团建立“防火墙”制度，遵循关联交易等方面的监管规定，切实防范风险交叉传染。 　　（三）第三方支付业务。 　　1.非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行。人民银行或商业银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息，防止支付机构以“吃利差”为主要盈利模式，理顺支付机构业务发展激励机制，引导非银行支付机构回归提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨。 　　2.非银行支付机构不得连接多家银行系统，变相开展跨行清算业务。非银行支付机构开展跨行支付业务应通过人民银行跨行清算系统或者具有合法资质的清算机构进行。 　　3.开展支付业务的机构应依法取得相应业务资质，不得无证经营支付业务，开展商户资金结算、个人POS机收付款、发行多用途预付卡、网络支付等业务。 　　（四）互联网金融领域广告等行为。 　　互联网金融领域广告等宣传行为应依法合规、真实准确，不得对金融产品和业务进行不当宣传。未取得相关金融业务资质的从业机构，不得对金融业务或公司形象进行宣传。取得相关业务资质的，宣传内容应符合相关法律法规规定，需经有权部门许可的，应当与许可的内容相符合，不得进行误导性、虚假违法宣传。 　　三、综合运用各类整治措施，提高整治效果 　　（一）严格准入管理。设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未经相关有权部门批准或备案从事金融活动的，由金融管理部门会同工商部门予以认定和查处，情节严重的，予以取缔。工商部门根据金融管理部门的认定意见，依法吊销营业执照；涉嫌犯罪的，公安机关依法查处。非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“交易所”、“交易中心”、“金融”、“资产管理”、“理财”、“基金”、“基金管理”、“投资管理”、“财富管理”、“股权投资基金”、“网贷”、“网络借贷”、“P2P”、“股权众筹”、“互联网保险”、“支付”等字样。凡在名称和经营范围中选择使用上述字样的企业（包括存量企业），工商部门将注册信息及时告知金融管理部门，金融管理部门、工商部门予以持续关注，并列入重点监管对象，加强协调沟通，及时发现识别企业擅自从事金融活动的风险，视情采取整治措施。 　　（二）强化资金监测。加强互联网金融从业机构资金账户及跨行清算的集中管理，对互联网金融从业机构的资金账户、股东身份、资金来源和资金运用等情况进行全面监测。严格要求互联网金融从业机构落实客户资金第三方存管制度，存管银行要加强对相关资金账户的监督。在整治过程中，特别要做好对客户资金的保护工作。 　　（三）建立举报和“重奖重罚”制度。针对互联网金融违法违规活动隐蔽性强的特点，发挥社会监督作用，建立举报制度，出台举报规则，中国互联网金融协会设立举报平台，鼓励通过“信用中国”网站等多渠道举报，为整治工作提供线索。推行“重奖重罚”制度，按违法违规经营数额的一定比例进行处罚，提高违法成本，对提供线索的举报人给予奖励，奖励资金列入各级财政预算，强化正面激励。加强失信、投诉和举报信息共享。 　　（四）加大整治不正当竞争工作力度。对互联网金融从业机构为抢占市场份额向客户提供显失合理的超高回报率以及变相补贴等不正当竞争行为予以清理规范。高风险高收益金融产品应严格执行投资者适当性标准，强化信息披露要求。明确互联网金融从业机构不得以显性或隐性方式，通过自有资金补贴、交叉补贴或使用其他客户资金向客户提供高回报金融产品。高度关注互联网金融产品承诺或实际收益水平显著高于项目回报率或行业水平相关情况。中国互联网金融协会建立专家评审委员会，商相关部门对互联网金融不正当竞争行为进行评估认定，并将结果移交相关部门作为惩处依据。 　　（五）加强内控管理。由金融管理部门和地方人民政府金融管理部门监管的机构应当对机构自身与互联网平台合作开展的业务进行清理排查，严格内控管理要求，不得违反相关法律法规，不得与未取得相应金融业务资质的互联网企业开展合作，不得通过互联网开展跨界金融活动进行监管套利。金融管理部门和地方人民政府在分领域、分地区整治中，应对由其监管的机构与互联网企业合作开展业务的情况进行清理整顿。 　　（六）用好技术手段。利用互联网思维做好互联网金融监管工作。研究建立互联网金融监管技术支持系统，通过网上巡查、网站对接、数据分析等技术手段，摸底互联网金融总体情况，采集和报送相关舆情信息，及时向相关单位预警可能出现的群体性事件，及时发现互联网金融异常事件和可疑网站，提供互联网金融平台安全防护服务。 　　四、加强组织协调，落实主体责任 　　（一）部门统筹。成立由人民银行负责同志担任组长，有关部门负责同志参加的整治工作领导小组（以下简称领导小组），总体推进整治工作，做好工作总结，汇总提出长效机制建议。领导小组办公室设在人民银行，银监会、证监会、保监会、工商总局和住房城乡建设部等派员参与办公室日常工作。人民银行、银监会、证监会、保监会和工商总局根据各自部门职责、《指导意见》明确的分工和本方案要求，成立分领域工作小组，分别负责相应领域的专项整治工作，明确对各项业务合法合规性的认定标准，对分领域整治过程中发现的新问题，划分界限作为整治依据，督促各地区按照全国统一部署做好各项工作。 　　（二）属地组织。各省级人民政府成立以分管金融的负责同志为组长的落实整治方案领导小组（以下称地方领导小组），组织本地区专项整治工作，制定本地区专项整治工作方案并向领导小组报备。各地方领导小组办公室设在省（区、市）金融办（局）或人民银行省会（首府）城市中心支行以上分支机构。各省级人民政府应充分发挥资源统筹调动、靠近基层一线优势，做好本地区摸底排查工作，按照注册地对从业机构进行归口管理，对涉嫌违法违规的从业机构，区分情节轻重分类施策、分类处置，同时切实承担起防范和处置非法集资第一责任人的责任。各省级人民政府应全面落实源头维稳措施，积极预防、全力化解、妥善处置金融领域不稳定问题，守住不发生系统性区域性金融风险的底线，维护社会和谐稳定。 　　（三）条块结合。各相关部门应积极配合金融管理部门开展工作。工商总局会同金融管理部门负责互联网金融广告的专项整治工作，金融管理部门与工商总局共同开展以投资理财名义从事金融活动的专项整治。工业和信息化部负责加强对互联网金融从业机构网络安全防护、用户信息和数据保护的监管力度，对经相关部门认定存在违法违规行为的互联网金融网站和移动应用程序依法予以处置，做好专项整治的技术支持工作。住房城乡建设部与金融管理部门共同对房地产开发企业和房地产中介机构利用互联网从事金融业务或与互联网平台合作开展金融业务的情况进行清理整顿。中央宣传部、国家互联网信息办公室牵头负责互联网金融新闻宣传和舆论引导工作。公安部负责指导地方公安机关对专项整治工作中发现的涉嫌非法集资、非法证券期货活动等犯罪问题依法查处，强化防逃、控赃、追赃、挽损工作；指导、监督、检查互联网金融从业机构落实等级保护工作，监督指导互联网金融网站依法落实网络和信息安全管理制度、措施，严厉打击侵犯用户个人信息安全的违法犯罪活动；指导地方公安机关在地方党委、政府的领导下，会同相关部门共同做好群体性事件的预防和处置工作，维护社会稳定。国家信访局负责信访人相关信访诉求事项的接待受理工作。中央维稳办、最高人民法院、最高人民检察院等配合做好相关工作。中国互联网金融协会要发挥行业自律作用，健全自律规则，实施必要的自律惩戒，建立举报制度，做好风险预警。 　　（四）共同负责。各有关部门、各省级人民政府应全面掌握牵头领域或本行政区域的互联网金融活动开展情况。在省级人民政府统一领导下，各金融管理部门省级派驻机构与省（区、市）金融办（局）共同牵头负责本地区分领域整治工作，共同承担分领域整治任务。对于产品、业务交叉嵌套，需要综合全流程业务信息以认定业务本质属性的，相关部门应建立数据交换和业务实质认定机制，认定意见不一致的，由领导小组研究认定并提出整治意见，必要时组成联合小组进行整治。整治过程中相关牵头部门确有需要获取从业机构账户数据的，经过法定程序后给予必要的账户查询便利。 　　五、稳步推进各项整治工作 　　（一）开展摸底排查。各省级人民政府制定本地区清理整顿方案，2016年5月15日前向领导小组报备。同时，各有关部门、各省级人民政府分别对牵头领域或本行政区域的情况进行清查。对于跨区域经营的互联网金融平台，注册所在地和经营所在地的省级人民政府要加强合作，互通汇总摸查情况，金融管理部门予以积极支持。被调查的单位和个人应接受依法进行的检查和调查，如实说明有关情况并提供有关文件、资料，不得拒绝、阻碍和隐瞒。相关部门可依法对与案件有关的情况和资料采取记录、复制、录音等手段取得证据。在证据可能灭失或以后难以取得的情况下，可依法先行登记保存，当事人或有关人员不得销毁或转移证据。对于涉及资金量大、人数众多的大型互联网金融平台或短时间内发展迅速的互联网金融平台、企业，一经发现涉嫌重大非法集资等违法行为，马上报告相关部门。各省级人民政府根据摸底排查情况完善本地区清理整顿方案。此项工作于2016年7月底前完成。 　　（二）实施清理整顿。各有关部门、各省级人民政府对牵头领域或本行政区域的互联网金融从业机构和业务活动开展集中整治工作。对清理整顿中发现的问题，向违规从业机构出具整改意见，并监督从业机构落实整改要求。对违规情节较轻的，要求限期整改；拒不整改或违规情节较重的，依法依规坚决予以关闭或取缔；涉嫌犯罪的，移送相关司法机关。专项整治不改变、不替代非法集资和非法交易场所的现行处置制度安排。此项工作于2016年11月底前完成。 　　（三）督查和评估。领导小组成员单位和地方领导小组分别组织自查。领导小组组织开展对重点领域和重点地区的督查和中期评估，对于好的经验做法及时推广，对于整治工作落实不力，整治一批、又出一批的，应查找问题、及时纠偏，并建立问责机制。此项工作同步于2016年11月底前完成。 　　（四）验收和总结。领导小组组织对各领域、各地区清理整顿情况进行验收。各有关部门、各省级人民政府形成牵头领域或本行政区域的整治报告，报送领导小组办公室，此项工作应于2017年1月底前完成。领导小组办公室汇总形成总体报告和建立健全互联网金融监管长效机制的建议，由人民银行会同相关部门报国务院，此项工作于2017年3月底前完成。 　　六、做好组织保障，建设长效机制 　　各有关部门、各省级人民政府要做好组织保障，以整治工作为契机，以整治过程中发现的问题为导向，按照边整边改、标本兼治的思路，抓紧推动长效机制建设，贯穿整治工作始终。 　　（一）完善规章制度。加快互联网金融领域各项规章制度制定工作，对于互联网金融各类创新业务，及时研究制定相关政策要求和监管规则。立足实践，研究解决互联网金融领域暴露出的金融监管体制不适应等问题，强化功能监管和综合监管，抓紧明确跨界、交叉型互联网金融产品的“穿透式”监管规则。 　　（二）加强风险监测。建立互联网金融产品集中登记制度，研究互联网金融平台资金账户的统一设立和集中监测，依靠对账户的严格管理和对资金的集中监测，实现对互联网金融活动的常态化监测和有效监管。加快推进互联网金融领域信用体系建设，强化对征信机构的监管，使征信为互联网金融活动提供更好的支持。加强互联网金融监管技术支持，扩展技术支持系统功能，提高安全监控能力。加强部门间信息共享，建立预警信息传递、核查、处置快速反应机制。 　　（三）完善行业自律。充分发挥中国互联网金融协会作用，制定行业标准和数据统计、信息披露、反不正当竞争等制度，完善自律惩戒机制，开展风险教育，形成依法依规监管与自律管理相结合、对互联网金融领域全覆盖的监管长效机制。 　　（四）加强宣传教育和舆论引导。各有关部门、各省级人民政府应加强政策解读及舆论引导，鼓励互联网金融在依法合规的前提下创新发展。以案说法，用典型案例教育群众，提高投资者风险防范意识。主动、适时发声，统一对外宣传口径，有针对性地回应投资人关切和诉求。以适当方式适时公布案件进展，尽量减少信息不对称的影响。加强舆情监测，强化媒体责任，引导投资人合理合法反映诉求，为整治工作营造良好的舆论环境。

零坏账零逾期? 平台挖坑/投资者自欺欺人

“行业大部分平台所称的不良贷款率可以说是严重违反常识，甚至是自欺歁人的”。——在地方监管部门的一场闭门会议上，监管层人士对行业发出了如上思考。 虽然互金行业这几年历经了萌芽、野蛮发展、合规进行时等三个大阶段，但逾期率和坏账率，一直都是“不能说的秘密”，甚至出现了部分平台自称零逾期、零坏账！ 有业内人士表示，网贷平台的真实逾期率起码在5%或以上，零逾期这个事情不可能。而零坏账，陆金所、宜人贷和红岭创投，作为行业第一梯队的平台，坏账率尚如此之高，其他平台可想而知，何来零坏账？零逾期和零坏账是网贷平台精心给投资人设置的坑！ 逾期／坏账率一定程度上代表了平台的风控能力和资产状况，因此，这个数字是投资者最关注的指标之一。 随着监管层信息披露的要求，这层神秘的面纱有望尽快揭开。 但回顾行业现状，目前从少数平台公布的逾期率和坏账率来看，简直五花八门。 那么，从现在的数据中，我们能看到什么呢？ 笔者查看了行业内26家平台的数据报告，这些平台披露了逾期率、坏账率：仅逾期率就有项目逾期率、金额逾期率、累计逾期率、当期逾期率等多种表述。为了方便比较，我们将各类逾期统称为逾期率。 披露的数据“参差不齐”，这26家平台中逾期率低于1%的有13家，包括广信贷、道口贷、新联在线、小金理财、理想宝、金开贷6家平台零逾期。剩下的平台多在2%左右。逾期率最高的是人人聚财，贷后逾期率4.96%。 新上线的陆金服也披露了其逾期率，数字也很低，逾期率0.004%左右。根据披露的数据，其待偿借款金额161亿元，逾期金额615万。据客服表示，这一系列数据指的是稳盈安e系列，也就是P2P业务。 坏账方面，10家平台披露了坏账数据，其中牛板金、银豆网、新联在线、小金理财、理想宝5家表示零坏账，还有微贷网、钱牛牛、信融财富3家低于1%，坏账率最高的要数上市平台宜人贷，净坏账率6%左右。 我们可以看出，各家平台的逾期、坏账数据普遍偏低。 坏账方面，20家平台中只有7家披露了这一数据，而且坏账率就更低了。那，业内的坏账率如何？ 陆金所CEO计葵生曾多次在公开场合揭露行业的坏账率，2015年11月，他说大概在15%-20%之间，2016年1月，这个数字降至13%-17%。而陆金所自身的坏账率大概是5%-7%。 宜人贷财报中披露的四个级别的坏账率也都在5%以上。 说到这，也要提一下红岭创投，去年12月，周世平披露，初步估算8年来红岭累计坏帐资产比例可能在3%—3.8%之间，风险整体可控，但2016年将形成账面亏损5千万元左右。 那么，投资人对平台披露的逾期／坏账率有什么看法呢？ 有投资人认为：如果有的平台资产端拿的很谨慎的话，零坏账也不是没可能的。 更有人并不赞上面的观点：银行抵押贷款都有坏账，何况P2P网贷。 有的平台竟然还说零逾期、零坏账，不但平台设坑，连投资人自己都逃避，自欺欺人。 也有投资人说道：其实平台很多公布的是滚动坏帐率，现在基数少，增速快，当然坏账低啦。零坏账有什么难，很多新开的银行分行前几年坏账都是0的，还没暴露而已。例如拍拍贷去年的成交量是过去几年的和，这么大的分母，什么滚动率都被拉下来了，数据虽有水分但在理的，只是看什么时候彪升而已。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

村镇银行存管 负面缠身中房系P2P再添一子

“负面缠身的”网贷国资系“中房系”日前斥资千万投资满兜理财。 满兜理财官网宣传，由前阿里金融高管创办，在村镇银行进行资金存管，似乎是目前行业内第一家公开宣传由村镇银行进行资金存管的平台，而其第一大股东旗下还有多家房产和实业公司。 村镇银行存管 股东兼营房地产 3月14日，互金理财平台“满兜理财”获数千万元A轮融资，投资方为中房联集团。满兜理财成立于2015年，隶属于杭州中廉网络科技有限公司，股东为4个自然人股东。 据其官网介绍，股东罗相斌(占股85%)、黄刚(占股5%)分别是6家城商行和村镇银行的控股股东。另一股东，满兜理财的创始人兼CEO蔡英彪是前阿里巴巴金融产品经理、支付宝高级结算师，主持开发阿里小贷，也是淘宝贷款、阿里网商银行早期的筹建者之一。股东纪元明(占股5%)，同时担任满兜理财的董事长，也是浙江嘉丰房产总经理，浙江华景川实业董事长。 值得一提的是，工商信息显示，满兜理财的第一大股东罗相斌同时也是浙江嘉丰房产和华景川集团的法人代表。嘉丰房产在浙江余杭有在售楼盘嘉丰万悦城。 官网显示，满兜理财累计投资额达11.5亿元，项目到期兑付率达100%，资金由金堂汇金村镇银行存管，且每个项目都有风险保证金。 金堂汇金村镇银行由自贡市商业银行股份有限公司发起成立，截至2016年12月末，资产总额51.34亿元，存款余额30.57亿元、贷款余额15.84亿元。值得一提的是，截止2月23日，209家对接银行存管的平台中并没有与村镇银行合作存管的。 满兜理财称，目前与满兜签约合作的有金堂汇金村镇银行、自贡城商行等7家银行以及四川信托等，所有资产均由金融机构承诺回购。其产品主要有零钱兜、汽车金融和消费金融。其中零钱兜是一款类似于余额宝的活期理财产品，其介绍实时赎回，10秒到账。而余额宝转出也只是预计2小时内到账。 此外，其汽车金融和消费金融产品债权均来自其它金融公司，被其打包进行债权转让。 中房系8家平台已1家非吸受审1家失联 投资满兜理财后，中房系又多了一家互金平台。“中房系”是指中国房地产开发集团公司直接或间接入股的互联网金融平台，因子孙众多，已自成一个体系。 中国房地产开发集团公司，原名为中国房屋建设开发公司，1993年经国务院批准，更名为“中国房地产开发集团公司”。2010年经国务院批准，公司整体并入中国交通建设集团有限公司，成为其全资子企业。 据统计中房系旗下已经有8家网贷平台，其中包括一家被立案，一家已经停业。 1.华融普银以涉嫌非吸罪受审 2016年7月6日，北京法院迄今审理的最大非法集资案“华融普银案”在北京朝阳法院一审开庭审理。在庭审中，华融普银的8名高管及单位直接责任人员被公诉机关指控涉嫌非法吸收公众存款罪，该公司共涉及3000余名投资人55亿元资金，但包括公司实际控制人在内的2名高管当庭未认罪。 华融普银股东为中房能科(北京)投资基金管理有限公司和中房联合集团能源科技有限公司。 2.生活贷已失联 生活贷平台已经失联，网页已经无法打开。 生活贷隶属于深圳市生活贷互联网金融服务有限公司，该公司已于2016年7月6日因通过登记的住所或经营场所无法取得联系被福田局列入经营异常名录。生活贷的股东之一为中房联合集团旗下深圳前海中房汇融资产管理有限公司。 3.五星财富涉嫌金额拆分、期限错配 五星财富运营方为深圳五星财富互联网金融服务有限公司，股东为中房联合集团前海基金管理有限公司和深圳中房慧达投资管理合伙企业(有限合伙)。 五星财富平台经营模式为类资产证券化，即一些私募备案登记的资产管理公司，买下信托、资管公司以及挂牌地方金交所、股交所的大额标的，随后利用债权转让、收益权转让的形式放在P2P平台上销售。需要注意的是，银监会发布的网贷暂行办法明确禁止网贷机构开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。平台涉嫌金额拆分、期限错配。 4.银狐财富涉嫌自融 银狐财富隶属于浙江银狐网络科技有限公司，成立于2014年12月18日。银狐财富并非“中房系”直属：非中房集团直接入股，而是其曾孙公司龙游中房置业有限公司间接入股。浙江银狐财富管理有限公司曾在2015年7月，因未如期公示年度报告被宁波市北仑区市场监督管理局列入经营异常名录。曾被爆料项目公司为关联企业涉嫌自融，担保方是有多次失信被执行记录的老赖。 5.中融晋乾 中融晋乾隶属于南京中融晋乾金融信息服务有限公司，成立于2014年12月，公司宣传是国资委全资控股大型央企旗下重点单位。中融晋乾官网称是中房·中融资本，而其并没有线上理财平台，是一家传统的线下理财公司。工商信息显示，中融晋乾是中房集团联合投资股份有限公司旗下的三级子公司。 6.中房创投 中房创投于2016年4月18日上线，运营方为南京中乾惠诚投资管理有限公司，官网宣传其与恒丰银行合作的银行存管已于2016年8月正式上线。工商信息显示，中房创投与中融晋乾是关联兄弟公司。两者有同一中房系股东中房中融老龄产业发展南京有限公司。 7.稳通金融 稳通金融隶属于深圳市稳通金融服务有限公司，成立于2014年3月，由中房联合集团前海置业投资有限公司战略入股。该公司于2016年1月4日因通过登记的住所或经营场所无法取得联系被南山局列入经营异常名录。 8.牧渔金服 牧渔金服于2016年12月底上线，运营方为磊广金融信息服务(上海)有限公司。牧渔金服官网信息显示，3月1日，中房联合投资集团拟投牧渔金服平台，双方已确定拟投立项，牧渔金服估值达1亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

360金融拟拆分上市 对标企业包含蚂蚁金服

奇虎360掌门人周鸿祎或许正在下一盘大棋。不仅仅是奇虎360将回归A股，记者获悉，其旗下的360金融集团目前正在寻求投资，拟在A股市场分拆上市。 此前，有境外媒体称，中国正考虑为部分科技公司IPO提供更快审批流程。蚂蚁金服、众安在线保险、奇虎360等公司将获得中国证监会的上市捷径。彼时，奇虎360对此消息不予置评。 早在2016年年初，奇虎360从美股退市，完成私有化，准备回归A股。与此同时，奇虎360开始重整部分业务架构，金融业务成为了其未来规划的重要组成部分。 值得一提的是，2013年，周鸿祎曾在公开场合表示，不明白为何互联网企业都做金融，还是想守住安全领域产品这块阵地，不打算涉足互联网金融。 但两年过后，经过最初的迟疑之后，奇虎360也于2015年开始步入互金领域，并在内部成立360金融。2015年7月，360金融首度在媒体面前亮相，并推出独立品牌“你财富”理财平台。 如今，周鸿祎不仅仅只是食言，360金融更是把目光瞄准了资本市场。当天，记者获悉的一份路演材料表明，360金融预计拟于2021年在A股上市，目前，正在进行B轮融资前的一轮小规模融资，计划筹资1亿元。 对此，有知情人士告诉记者，“此轮投资估值为120亿元，较2016年年底108亿元估值相比，略微增加了12亿元。不仅如此，此轮投资将与财政部旗下一间投资公司一同进入，上市前的投资还设置了对赌条款，若不上市，最终大股东将以8%的年化利率进行回购。” 当天，360金融有关人士则表示对外界消息不予回应。“目前，360金融还是发力产品，消息以我们对外发布的为准。”该人士强调。 此外，在360金融的路演材料中并没有看到任何关于未来经营数据的预测，但是，360金融的对标企业无一不是行业内的巨头，分别包括蚂蚁金服、微众银行、陆金所。 奇虎360的回A大计 然而，不管承认与否，奇虎360回归A股之心已经昭然若揭。记者获悉的路演材料中也确认了奇虎360回归A股的计划。 去年7月，奇虎360完成私有化交易完成（不再在美国纽交所公开交易），为回归A股铺平道路。私有化时奇虎360估值为93亿美元（约合人民币600亿元）。 其中，A股上市公司中，中信国安投资4亿美元参与360私有化，持股4.3%；电广传媒亦通过认购“华融360专项投资基金”，间接投资奇虎360股权，投资额不超过3亿元。 而作为分拆主体的360金融，其路演材料表明，经过一年多的发展，360金融战略思路已逐渐明晰，并且已布局多条业务线，业务发展初成规模，前进势头强劲。截至目前，360金融集团已在理财、贷款、保险、投资四个金融领域布局。 其中，360金融主推理财产品之一的“私银家”已完成B轮投资，获得由IDG资本领投的数亿元B轮投资。“私银家”在资产端采集来自于信托、资管、券商、基金、期货等金融机构的大额理财产品；在资金端凝聚全国的理财师用户，通过理财师撬动全国200万高净值客户的财富管理需求，完成产品的销售。 此前，360财富亦对外宣布，其于2016年8月份获得由乔景资本领投，江西金控、华映资本825基金、北斗共赢基金等跟投的1.2亿B轮融资，估值近8亿元。 “你财富”主要定位为综合理财销售平台，向用户提供包括理财、股票 基金、货币基金、票据等全品类多样化的理财产品，覆盖短、中、长收益目标。 不过，自去年4月份开始，受监管影响，平台主要精力放在调整产品法律结构上，余额增长放缓。其坦言，“你财富”目前尚有巨大的流量和资金端潜力没有释放，瓶颈在于合规和资产获取能力。 而360淘金作为国内股权众筹平台，用户端总注册投资人3万人。资产端已完成9个项目融资，总融资额达2.54亿，其中6个股权类项目，50%项目完成下一轮融资。截至目前，360淘金在积极争取第一批私募众筹牌照。 对标蚂蚁金服底气何在？ 不可否认，相比蚂蚁金服而言，奇虎360在互联网金融领域的布局已大幅滞后。那么，错失了互联网金融风口的360金融究竟有何底气呢？ 此前，阿里依托强大的资金与客户资源，打造金融生态圈，打通电商业务、互联网技术、金融服务业务，产融结合，发挥整合协同效应。金融生态圈里消费金融外，通常对支付、理财、小贷、征信等其他金融链条也有布局。 截至目前，在蚂蚁金融生态圈里，消费金融有天猫分期购、花呗、借呗，支付有支付宝，理财有余额宝、招财宝，小贷有蚂蚁微贷，征信有芝麻信用，另外还有民营银行牌照，发起设立网商银行。 而360借条刚于2016年9月19日上线。截至同年11月初，注册用户20万，累计发放贷款4000万元，余额仅3200万元。 对此，上述路演材料也称，目前360借条处在产品测试和风控模型优化阶段，仅在手机卫士一个渠道做小范围推广，尚未大规模放量。 此外，有资深业内人士称，相比蚂蚁金服，缺失电商消费场景的360金融将如何立足消费信贷？除了布局时机的滞后，360发力金融业务，尤其是消费信贷的瓶颈莫过于消费场景的缺失。 如今，场景是消费金融的命脉。无论是互联网消费金融公司，还是大型企业开展消费金融业务，都在以各种创新形式不断渗透到大众生活当中。 之前，传统金融机构仅仅提供金融服务，而消费金融的核心改变就是基于消费生态链中的各个消费场景深化金融服务。而这也就要求消费金融机构不仅要有足够的金融能力，也要有完备的生态构建能力。 “如今，消费金融不再作为一种独立功能存在，而是嵌入到各个产品设计中，与其他消费需求深度融合。”对此，有资深业内人士对记者表示。 此前，随着2014年初京东白条上线，消费金融市场开始进入全新阶段。此后，各互联网巨头先后发力，阿里、百度、腾讯先后入局，创业公司遍地开花。 此外，消费金融与支付的捆绑也愈加紧密，借助移动支付互联网实现全场景覆盖。根据阿里、京东披露的数据显示，2016年双11，支付宝全天完成支付10.5亿笔，花呗占比20%，相较于2015年的6048万笔增长超两倍。京东移动端订单占比突破70%，35分钟实现京东白条交易额超越突破一亿，超过2015年双十一全天京东白条交易额。 近期，360金融集团执行副总裁贺志强亦公开表示，2016年网传的360金融收购支付牌照一事系不实消息，目前仍对接的是第三方支付的接口。 记者获悉，对于旗下各业务条线，360金融希望全面持牌经营。可见，360金融仍需要时间来证明自己。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中小P2P急资金存管 与四五家银行同步接触

留给资金存管不合规的P2P平台时间不多了。虽然有国有大行、网上银行宣称进军网贷平台银行资金存管业务，然而网贷平台依然喊难。 “银行依然没有降低准入门槛，并且会进行几轮审核，一般第一层审核没通过的话，就没有往下走的机会了。” 普天金服吴海生接受记者采访时候表示。据悉，目前普天金服已经与徽商银行合作目前处于系统和技术对接阶段，有望在整改之前完成对接。 业内人士许建文对记者表示，从目前中小网贷平台对接银行资金存管的实际情况来看，能否达到资质和技术实力上的高要求，是许多中小网贷平台存活的关键。中小网贷平台只有努力在资质和实力上达到银行要求，迅速与银行展开合作，才是唯一的存活路径。 一位网贷平台高管表示，为了在“大限”之前完成银行资金存管，我们只好多做“备胎”，同时与四五家银行保持联系、洽谈，然而，现在看进展十分缓慢，能否谈成心理一点底都没有。 中小平台银行存管依然难 据悉，目前银行资金存管的准入门槛有：注册资本或实缴资本（如有的要求5000万元，有的要求1000万元等情况）、平台背景（部分要求实际控股股东为政府、大型国企、主板或中小板上市公司等强背景）、融资情况、运营时间、运营数据（如月成交量）、管理团队等方面。 “每家银行的准入门槛是不一样，可能是部分银行的准入门槛相对较高。从目前已签约的平台资质来看，大型股份银行与中小银行相比准入门槛较高。” 业内人士表示。 目前很多中小平台正在积极对接银行存管，但成功的并不多。有中小平台负责人向记者反映，实际上银行门槛并没有降低，并且更加严格了。他表示，“银行的这些硬性指标，如果有一个指标不符合的话，就没有下一步了，如果通过了，其他还可以商量。” 吴海生表示，“据我所知，恒丰、中信、浦发、民生这些银行并不青睐中小型平台；中小平台选择与地方性商业银行合作的比较多。中小型平台尝试申请四五家银行或者更多，业内都属于正常现象了。” 数据显示，截至2017年2月27日，共有261家正常运营的P2P平台宣布与银行签订存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台），约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的10.93%。 业内人士表示：“目前开展此项业务的银行超过30家，主要以城商行为主。其中主流的接入银行为华兴银行、江西银行、浙商银行、厦门银行和徽商银行,其他大多数银行仅宣称有此项业务，实际上线平台很少，接入进度非常缓慢。”此说法，记者在采访一些中小P2P平台之时得到了证实。“2014年我们就已经与中信银行进行沟通存管事宜，但最后不了了之，现在与另一家银行进行沟通此事，已经一年多的时间，算是有些进展。”有位中小平台负责人李林（化名）接受记者采访时感叹。“大银行对银行存管业务并不积极，其他小的城商行准入门槛依然严苛，有的银行要求股东背景原则上不接受自然人为股东，而且银行要求交的保证金也是以百万元起步。而对于一些能力较弱的P2P平台来说，以上条件的门槛还会再次提高，且会高不少。” 成本压力不容小觑 据记者深入调查发现，银行存管在一定程度上增加了平台的成本，接入银行存管系统对平台的技术和资金实力要求都比较高。 “对于中小平台来讲，年服务费在30万元以上比较普遍；根据平台的资金量缴纳一定比例的保证金，这个资金额度一般都是过百万元的；还有一些常规性的费用支付如充值、提现等。”有中小平台负责人表示，“平台的保证金交了200万元在银行放着而且不计息。” 据了解，银行存管的费用，主要包括系统接入费、存管费（每年付一次）、保证金（即担保金，有的银行不用）、支付费用（主要看流水）、技术服务费等等。这些全部算下来每年存管上的费用就是一项不小的开支，对大多数还未开始盈利的中小平台来说压力巨大。 许建文向记者分析称，“银行目前的收费模式主要为缴纳保证金，并且以‘年费+交易笔数费率’收费。前者要求垫存数百万元级资金，后者一般根据平台交易规模以及交易活跃度来收费。银行存管所产生的合规成本，短期确实给网贷平台造成了额外的成本压力。” 业内人士认为，“从目前来看，已签约的平台注册资本基本在1000万元以上，所以注册资本在1000万元以下并且无背景的平台难过银行存管门槛，另外根据部分银行存管成本、银行门槛以及存管对接速度来看，规模较小的平台难以实现资金存管，预计会有五成以上P2P网贷平台难过银行存管门槛。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托高管跳槽万象：离开信托业 难离金融圈

最近两年，又有不少信托高管离开了信托行业，去向差别较大，不过，大多选择金融行业。 最新案例为，北京信托原董事长李民吉日前赴任华夏银行党委书记，走完相关程序后，将出任华夏银行董事长。 或许很多业内人士都没注意到，2016年华润信托原总经理路强离职后，投身去了地产行业，目前的身份是上市公司绿景控股总经理。 路强变身上市公司总经理。 2016年3月，华润信托原总经理路强向公司提交辞呈，经过华润集团审核批复，两个月之后正式离职。 除了担任华润信托总经理，当时路强还兼任华润信托子公司华润元大基金管理公司董事长。 业界观察人士表示，路强离开信托业后投身地产行业和他之前的经历相关。 在2007年赴任华润信托之前，路强先后担任大连保税区宝利行华润国贸公司副总经理和华润投资开发公司的人事部总经理、副总经理。 2016年11月路强成为绿景控股董事候选人，1个月之后，被正式聘任为绿景控股总经理。对于信托业而言，路强的跳槽显得低调。 绿景控股主营业务为房地产管理和开发，开发区域主要是广州及周边地区，下属恒大广州、花都绿景房地产等控股子公司。公司开发的房地产项目包括总投资20亿元的“金碧御水山庄”别墅、金碧华府、金碧花园等。 值得一提的是，还有华润信托原副总经理田洁。田洁2016年4月正式离职，之后出任前海开源基金公司首席信托官兼前海开源资产管理公司联席董事长、总经理。 杨自理徐卫晖等“换了行业” 作为信托行业资深职业经理人，杨自理与徐卫晖的离职都很有代表性。 信托老兵杨自理2009年起便担任外贸信托总经理。2013年初，他卸任外贸信托总经理，加盟正在筹备的民生信托，担任董事和总裁职务。 但尚未过完2013年，杨自理又因个人原因辞去民生信托总裁一职。2014年7月，杨自理加盟华澳信托。2016年华澳信托股东变更，并随之调整管理团队，4月份，杨自理离开华澳信托。当时接受信托百佬汇记者采访时表示，“下一站不一定在信托业”。 业内人士表示，作为资深职业经理人的杨自理职业生涯变动，在一定程度上反映了信托业转型的艰难。 知情人士透露，杨自理目前是一家资产管理公司的负责人，公司主要为保险资金和银行理财资金提供金融产品。 巧合的是，在外贸信托接替杨自理担任总裁的徐卫晖也在2016年离开信托业。 徐卫晖早年历任中国化工进出口总公司财务部副总经理、中化国际总经理、中化集团战略规划部总经理兼投资发展部总经理，2013年出任外贸信托总经理。在他任职期间，外贸信托发展态势良好，资本市场业务、家族信托、海外信托等创新业务在行业战略转型中颇具特色。 2016年上半年徐卫晖去职外贸信托，之后出任宝能金控常务副总经理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募野蛮生长或迎系列监管

　　截至今年2月底，认缴规模11.35万亿元，实缴规模8.55万亿元 　　来自中国证券投资基金业协会最新公布的月度私募基金登记备案数据显示，截至今年2月底，基金业协会已备案私募基金48626只，认缴规模11.35万亿元，实缴规模8.55万亿元。 　　资金蜂拥进入股权私募领域 　　从基金业协会公布的数据看，近年来我国私募基金发展总体增长迅猛，2015年1月底我国私募基金规模仅2.63万亿元，2015年12月底则突破5万亿元，去年12月底更是上升到10万亿元。而今年头两个月，私募基金规模就增加到11.35万亿元。 　　不过，从环比情况看，今年2月私募基金认缴规模增量与增速均较之前明显放缓：去年12月底认缴规模较去年11月底增加7500亿元，环比增长7.90%；今年1月底私募基金认缴规模较去年12月底增加7400亿元，环比增长7.23%；而今年2月底认缴规模较1月底仅增加3700亿元，实缴规模更是只增长1500亿元，增速分别只有3.37%、1.79%，相比以往明显放缓。 　　从管理规模看，截至今年2月底，按正在运行的私募基金产品实缴规模划分，管理规模在20亿—50亿元的私募基金管理人有473家，管理规模在50亿—100亿元的有173家，管理规模大于100亿元的有145家。与1月底相比，2月份管理规模超过100亿元的私募基金管理人数量不增反减，少了2家。 　　特别值得注意的是，股权类私募基金已经成为私募基金整体规模增长的主力军。今年以来，股权私募基金管理规模超越了证券类私募，且增速更高，其中2月股权私募管理人增加172家达8621家，股权私募基金增加451只达1.69万只，股权私募规模增加1197亿元达4.89万亿元。但与此同时，证券私募管理人增加70家达7978家，证券私募基金增加572只达2.79万只，而证券私募规模只增加180亿元，总体仅有2.8万亿元。 　　另外，100亿元以上的私募大部分也都是股权私募。截至3月12日，100亿元以上的股权私募共有130家。 　　将迎来私募基金立法高峰期 　　2014年以来，我国私募基金进入了一个野蛮生长的时代。不过，来自监管部门发出的信号表明，私募基金行业今年也将迎来一轮轮金融监管风暴。 　　中国基金业协会法律部主任邓寰乐3月12日在第四届(2017)中国资管精英大会上透露，今年是私募基金立法的高峰期，也是制度不断落地的时期，这些准备出台的制度的总体导向是守住风险底线，即是帮投资者赚钱，而不是赚投资者的钱。他表示，今年监管部门将从法律制度建设、私募统一登记备案、私募投顾等方面加强对私募行业的监管，并预计在今年适时推出两大监管新规——私募基金监督管理条例征求意见稿和私募基金投资办法。 　　私募基金监督管理条例征求意见稿无疑成为业内关注的焦点。据了解，私募基金监督管理条例将明确提出把所有私募基金纳入国家监管，实施统一的登记备案制度，并且进一步明确了私募基金管理人登记的条件，并针对目前私募基金行业存在的诸如股权基金、私募股权基金等监管空白制定相关监管规定。 　　邓寰乐还透露，今年工作的另一个重点是加强对私募投顾的监督管理，计划推出私募基金投资办法。 　　另外，监管层还将修订私募基金监督管理暂行办法，将去掉暂行两个字，改成私募投资基金监督管理办法。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

华盛江泉债券回售违约 造血能力堪忧

历经多次风险提示，“12江泉债”回售终究难逃违约下场。 3月13日晚，“12江泉债”主承销商东兴证券公告称，华盛江泉集团有限公司（下称华盛江泉）无法按时完成回售。上交所此次回售金额为1.77亿元，银行间托管的回售数据未披露。 “12江泉债”发行总额8亿元，期限七年，票面利息8.4%，附第5年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，在上交所、银行间市场上市，每年3月12日付息，初始评级为AA。 由于华盛江泉信用风险暴露较早，此次违约基本符合预期。此项债券有众多散户投资者参与，在刚性兑付逐渐打破背景下，后续如何发展仍为关注焦点。但债券发行人自身造血能力不足，再融资渠道枯竭，债券兑付还需外部支持。 违约主体华盛江泉原为集体持股的村镇企业，根据工商资料，原沈泉庄村委所持83.33%的股份已转给自然人股东王文涛，剩余16.67%为集团创始人王廷江持有。公司前身为1987年王廷江创办的罗庄镇白瓷厂。 华盛江泉主营业务以钢铁为主，包括热电、贸易、建筑业、畜牧养殖及肉制品加工等。1月23日，华盛江泉发布2016年度业绩预告，预计将连续两年亏损，“12江泉债”“13江泉债”面临暂停上市风险。2015年公司归母净利润约-12.6亿元。 2月9日，评级公司鹏元资信将华盛江泉主体长期信用等级BB、“12江泉债”信用等级BB和“13江泉债”信用等级BB列入信用评级观察名单。3月13日，“12江泉债”回售无法完成，鹏元将其主体和债项等级下调为C，代表债务无法得到偿还。 华盛江泉的信用风险从2015年开始暴露，债券评级从AA一步步沦为垃圾债直至违约。2016年上半年，华盛江泉净亏损达3.5亿元。截至2016年中，华盛江泉债务逾期总额达2.86亿元，受限资产约27.3亿元，对外担保金额总计34.9亿元，未使用银行授信额度为815.54万元，再融资渠道已然枯竭。 东兴证券曾发出风险提示，请投资者注意风险，具体事项包括2015年审计报告被审计机构出具带保留意见及强调事项，以及公司经营状况堪忧，负债规模及对外担保金额大。 此次债券违约波及大量散户投资者，其中不乏专门投资垃圾债的散户。一位投资人告诉记者，之前也关注到评级下调的问题，但2016年3月华盛江泉顺利偿还利息，打消了其疑虑，不料后来被套，债券价格于4月底开始下跌，此后再无反弹。 这位投资人也投资了“11蒙奈伦”，该债券于2016年5月5日无法完成回售及付息构成实质性违约。相似的是，“11蒙奈伦”价格在2015年2月评级被下调后也经历了短时间内的大跌，四个交易日跌幅超过36%；不同的是，之后“11蒙奈伦”价格从60元逐步回升至80元，仿佛垃圾债变身“白马股”。 一位过去的垃圾债投资人士认为，之前有出现债券违约，小额账户提前回购的情形，散户回收率明显高于机构，如今买垃圾债的散户大多也抱着这种心理，认为一旦出现极端情况，也会先保护散户，牺牲机构利益。“这相当于把债券分层了，散户是优先级，机构是次级债。” 但这位投资人士表示，“国内的垃圾债市场风险回报不对等，刚兑打破后，不再是一个合适的投资品类。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

吝啬100万美元却错过58亿，起底创业“网易系”

　　低调的网易火了。 　　2016年，一向神隐的网易接连推出《阴阳师》、《倩女幽魂》等爆款，让网易赚的盆满钵满，市值飙升，足可以买下24个搜狐、8个新浪。 　　《阴阳师》再赚钱，也不及2011年被网易舍弃的陌陌，其最新估值已高达58.67亿元。 　　网易有道创始人之一胡琛曾说过：“网易像一所学校或一个图书馆，你想学什么东西都可以有所参考。但里面的人有自己的想法时，会觉得在这个体制和框架下不能自由飞翔，可是他已经学会了飞行的本事，就想出去自己试着飞。” 　　近年来，这所学校飞出来的创业者络绎不绝，总编比比皆是，网易是互联网创业圈内“黄埔军校”的说法也渐渐流传开来…… 　　2000年与2001年，是网易最艰难的岁月。 　　刚在纳斯达克上市的网易，遭遇了互联网泡沫不说，误差金额高达420万美元的“假账事件”也在此时爆发，股价一泻千里。外患来不及解决，内忧更严重：高薪聘请的CEO黎景辉与创始人丁磊之间多次爆发争执与矛盾，高层内部暗潮涌动。 　　待到2001年12月，网易启动游戏小组时，已经不知脱下了几层皮。好在网易做游戏的这步棋走对了，但尝到甜头的丁磊和网易却在游戏的路上越走越远。迄今为止，网易官网长达23431字的企业介绍中，仅游戏业务的说明就占了56.2%的篇幅。 　　由于游戏业务极其盈利，网易账上稳稳躺着200亿美元的现金流，因而网易内部，所有资源也向着游戏业务倾斜。大部分不被重视的部门启动新项目时困难重重，业务落后又难以突破，逼着一个个网易员工们出去创业。 　　“微博”出现时，几大互联网公司都在争抢这一新生事物，唯恐落于人后。到了网易，丁磊的态度却很勉强：“其实，我根本不想做微博，是下面的人吵着非要做，我没办法。” 　　2011年，腾讯推出微信，时任网易总编辑的唐岩想做一款社交产品，他带着产品的思路向丁磊要100万美元的前期投入时，丁磊拒绝了。而后，唐岩便拉上网易门户产品组长雷小亮和高级技术李志威一起创业，并砸下自己的全部身家注册了陌陌科技。 　　到了2012年，连唐岩在网易的上司，级别仅次于丁磊和CFO蔡安活的李甬也选择投入创业的怀抱。同年，2005年离职创业的李学凌，其创立的欢聚时代在纳斯达克敲钟上市。 　　网易一心一意埋头游戏的那几年，中国互联网翻天覆地。昔日三大门户风光不再，BAT成为中国互联网新的世界中心。 　　2011年，网易的离职创业潮爆发了。纵观网易系的创业公司成立时间，大多数公司也集中诞生在2011年后。 　　网易的平台优势，让高管们早已实现了人脉和资金的双重原始积累，创业初期的阻力大大减少。 　　事实上，网易系创业者们在寻找投资时，大部分都能拿到不错的投资，甚至在项目成立之前，就有投资机构找上门。网易前副总编辑方三文的雪球网，上线前几个月就被天使投资人薛蛮子与红杉资本先后注资。 　　出身于互联网巨头的创业者们往往很难摆脱巨头的印记，如阿里系创业者自带电商基因，腾讯派是社交烙印。但到了网易系身上，网易留下的痕迹却不明显，正如网易对外的模糊印象一致。 　　中国互联网最朝气蓬勃，最活跃的那几年里，网易错过了2008年的团购大战，错过了2009年的视频大战，错过了电商、社交、O2O、直播、分享经济各种风口，最重要的是，错过了一大波可能改变网易的创业者。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

购车“金融服务费” 或为4S店牟利 涉嫌违法

　　在调查中记者发现，大多数4s店是和银行合作，销售向消费者推出贷款分期购车的业务。那么，银行会不会收取这项费用，如果消费者直接去银行贷款，还用给银行交这笔钱吗？ 　　零利率贷款买车银行不收取任何费用 ，“金融服务费” 实为4s店牟取利润 　　在西安一家银行，记者以贷款买车为由咨询了这里的工作人员。 　　西安某银行工作人员：“银行如果你要贷款的话，我们直接把钱给你。” 　　记者：“你只付利息？” 　　西安某银行工作人员：“对，4S店有金融服务，因为有车，他们专门是弄车的，所以它有金融服务费。” 　　记者：“这个金融服务费最后是谁收的？” 　　西安某银行工作人员：“他们收的。” 　　记者：“4S店收的？” 　　西安某银行工作人员：“对。” 　　在西安另外一家银行听说记者咨询贷款买车的事，工作人员把记者拉到一边。 　　西安某银行工作人员：“你说的那个费用是没有的，那是4S店硬加上去的。因为他们这个利率优惠或者零利率，这个钱是他们垫的，4S店要给你垫付，替客户来垫。银行给你放贷款肯定要收利息，利息你个人不出了，肯定是4S店承担，承担利息的话。” 　　记者：“它肯定要把这个钱收回去？” 　　西安某银行工作人员：“不是收回去，它肯定要挣这个钱呀，要填补这个亏损，其实羊毛出在羊身上，说白了就这，明白吧。” 　　记者还发现，4S店为了鼓励消费者贷款买车，还会采取降低车价的方式。不过加上这笔几千元的金融服务费，等于消费还是出了利息。那么，如果消费者在银行自己办理贷款，还会产生这笔费用吗？ 　　西安某银行工作人员：“其实只要你只要把车定了，在我们这个系统里面一查，如果这个车正好有零利率，你就办理。” 　　记者：“等于说我不出利息？” 　　西安某银行工作人员：“零利率就没有利息。” 　　记者：“也不用再给银行交任何其他费用。” 　　西安某银行工作人员：“对，银行这边不收啥。金融服务费主要是4S店收。” 　　为了证实自己的说法，这名工作人员还给记者打开了一份银行的内部资料。这份资料显示，马自达品牌销售的两款车型可以在这家银行直接办理零利率贷款。 　　西安某银行工作人员：“18期还有12期全部都是零利率，只有做36期的话，这个才收4%的利率。那个4%是一共收4%。” 　　记者：“这个厂家补贴是啥？是厂里边给补（利息）？” 　　西安某银行工作人员：“厂里边给补贴这，就是政策引导你买这种车，要么是国产的，要么是环保型的，你一分钱都不用掏，光还本金就行了。” 　　记者：“等于说我在咱们这办零利率贷款的话其实是不用交任何钱的？” 　　西安某银行工作人员：“建行连你一分钱都不会收，你借多少钱你还多少钱。” 　　记者：“没有任何手续费？” 　　西安某银行工作人员：“没有任何手续费。” 　　4S店收取“金融服务费”涉嫌违法最高可处五万以上五十万以下罚款 　　在提供分期付款买车的4S店中，除了与银行合作，还有一部分汽车品牌有自己金融公司。这些金融公司也提供贷款买车业务，那么，银行不收所谓的金融服务费，这些金融公司会不会收取消费者金融服务费呢？ 　　记者随机挑选了国内两家较大品牌的金融公司，通过全国客服电话咨询了有关金融服务费的问题。 　　福特金融工作人员：“您咨询的零利率产品，是福特金融还有经销商还有福特汽车（厂家）一个三方贴息活动，福特金融只会根据贷款额度约定，收取客户利率所对应的利息，剩余部分的利息由福特金融向经销商收取的，经销商有没有向您收取，相关的什么金融服务费，贷款服务费，这个您要咨询和他们商量了。” 　　记者：“反正是金融公司不会收取这部分金融服务费？” 　　福特金融工作人员：“对的。” 　　记者：“我们去4S店咨询贷款买车要收取金融服务费，咱们这边收不收？” 　　一汽金融工作人员：“您如贷款买车，我们只收取利息，其他费用我们都不收取。” 　　银行不收，金融公司也不收。这笔金融服务费最终进了谁的口袋可以说一目了然。那么如果4S店收取消费者金融服务费，是否合理合法呢？ 　　2015年3月15日，国家工商总局公布《侵害消费者权益行为处罚办法》，第六条第八款中规定：经营者向消费者提供有关商品或者服务的信息应当真实、全面、准确，不得有夸大或隐瞒所提供的商品或者服务的数量、质量、性能等与消费者有重大利害关系的信息误导消费者。 　　西安市工商局双生分局机动车交易市场管理所副所长张学民：“在我们的日常监管过程中，还有在处理消费者的投诉过程中，我们发现有很多的4s店，在做车辆分期(付款)时收取了一些，以前叫金融服务费，现在有些4s店家把这个费用的名称改了，以这个服务费，或者咨询费的形式来收取这块费用，实际上这也是4s店追求利益最大化的一种不合理的收费项目。” 　　除了不合理，4s店收取消费者叫法不一的“金融服务费”还涉嫌违反我国《无照经营查处取缔办法》。 　　西安市工商局双生分局机动车交易市场管理所副所长张学民：“像这种(金融服务)应该取得金融服务许可，而它（4s店）没有金融服务许可，进行从事经营的行为，按照《无照经营查处取缔办法》，有违法所得的要没收违法所得可以并处罚款，最高可达50万元以下。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！