华联保利雷:幕后老板曾是互金诚信联盟秘书长

华联保利网，先是爆出萝卜章丑闻，接着被质疑其所属集团不存在。曾经信誓旦旦不会跑路的平台，现在却已人去楼空老板失联。 此外，华联保利网背后老板袁善祥之前成立了一个名为中国互联网金融诚信联盟的第三方协会类组织，并吸纳了不少会员。虽然像袁善祥这样既开平台又管协会的并不多，但是读者在选择平台时，必须对这类用加入各种协会做宣传的平台擦亮双眼。 华联保利网的客服电话已经多日无人接听，且提现无法到账。投资人反映，提现的10%虽然在华联保利网的个人投资账户中显示被扣除，但是银行卡并没有收到钱。目前华联保利网已经拖欠了工作人员一个月的工资，工作员人都已离职和报警讨要工资。 “干爹”无电话、无地址、无注册信息 华联保利网老板朱孟建曾回应媒体称，“我们是正规企业，不会拖欠投资人投资的，会尽快还款”。但是，此言论发表后不久，华联保利网便在QQ官方群里公告称“低于2000的回款可以一次性提出，超出2000的只能提回款金额的10%，剩余90%复投1月标。每天处理3天前的提现申请。” 此前，华联保利网被爆料找了一位“三无干爹”：无电话、无地址、无注册信息。最奇葩的是，华联保利网的所谓战投在网站上公布的400电话竟然是聚美优品的客服电话。 随后，针对媒体“全国华联商厦集团总部并不存在“的相关报道，一直以全国华联商厦集团总部成员单位标榜的P2P平台华联保利网发布官方澄清公告，但是公告内容中时而出现“华联集团”，时而出现“全国华联集团总部”，所指主体模糊不清。 在华联保利官网公布的资质证明中，有一份全国华联商厦总部同意华联保利网成为其成员单位的“红头文件”。 然而这份“红头文件”上的公章字迹模糊不清，使用的字体还是繁体字，工商部门相关工作人员，该工作人员告诉记者“公司公章是公司处理内外部事务的印鉴，公司对外的正式信函、文件、报告使用公章，盖了公章的文件具有法律效力。公章按照规定由有资质的机构制作的，繁体字非官方文字，不合法。 此外，全国华联商厦集团总部北京办的所在地，该商厦物业方表示，该商厦从未进驻过全国华联商厦集团的相关任何公司。并且全国华联商厦集团总部的电话为聚美优品的客服电话。 急推高返活动鼓励续投 3月9日，华联保利网工作人员在其官方群里发布公告称，因投资人挤兑导致提现问题。随后，客服又推出了一项感恩活动，以2.5%的高返现吸引新投资人入场，此前的投资人复投可以也获得1.5%的返现。另外，平台还会发放红包。 公告全文如下： 各位投资人你们好： 华联保利网由于网上一些负面信息导致投资人对我们产生质疑，现在已经提交公安部门处理，现在为感谢各位的信任和支持，也为了华联保利网能够继续发展，公司决定推出以下感恩活动： 活动时间：3月9日-4月8日 一.在活动期间，所有复投即有1.5%返现，新进资金投资即加返1%。 二.凡是活动期间内投资产生的待收≥30000 送50元红包，每增加30000元待收红包增加50元，投资人活动期间所获红包，在4月10号前发放完毕。 我们坚信投资人是我们平台发展的基础，保证投资人利益和资金安全，是平台的首要责任，谢谢大家。 华联保利网 2017年3月9日 也就是说在被质疑，出现资金链问题之后，华联保利网竟然铤而走险，想要进一步忽悠投资者加大投入，企图用后来的投资者的资金弥补公司的窟窿，这也侧面说明华联保利网疑似资金池。 华联保利网隶属于中商华联投资管理(北京)有限公司成立于2014年3月25日，法人代表为朱孟建，公司曾于2016年7月6日因未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告被北京市工商行政管理局石景山分局列入经营异常名录。 法人股东为华联伟业(北京)投资管理有限公司和北京睿晨恒通国际投资管理有限公司，袁善祥是华联伟业(北京)投资管理有限公司的股东之一。 股东袁善祥曾因制作假证被抓 袁善祥是网贷行业的“名人”。 袁善祥一个为人熟知的身份是中国互联网金融诚信联盟秘书长、《屌丝玩转互联网金融》第一作者，外人看来似乎是一位导师和诚信的布道者，袁善祥也前往各地平台进行调研和指导，这些平台也把袁善祥的到来作为平台增信的依据。 但是袁善祥在担任中国互联网金融诚信联盟秘书长其间，诚信联盟公告称“近日收到全国部分区域的连续举报，称有人以联盟的名义收取不合理费用，图谋个人私利，给联盟造成恶劣影响。”除去袁善祥的秘书长职位，同时，袁善祥所进行的任何未经联盟授权的事项也均与本联盟无关，所产生的法律后果均由袁善祥本人承担。 据报道，联盟发起时没有行业企业参与，袁善祥东奔西走，邀约P2P网贷平台加入联盟，收取3-5万不等的入会费。 袁善祥曾开办天津中天博达教育机构，利用黑客侵入中国教育考试网、江南大学网络教育学院等网站，共办理计算机三级、公共英语二级证书300余个，办理江南大学网络教育专业424人，涉案金额达20余万元。就在学生发现证书有问题之后，山东济南警方也查到了袁善祥在章丘老家涉嫌办理大批假证件的线索，经过缜密侦查，2010年5月18日，济南警方章丘警方将袁善祥抓获归案，并被取保候审。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

计葵生:金融技术泛滥 大数据真假难辨

图为陆金所联席董事长兼CEO 计葵生 　　2017年3月23日至26日，博鳌亚洲论坛2017年年会在海南博鳌召开，今年论坛主题是“直面全球化与自由贸易的未来”。在分论二“金融科技（FinTech）”上，上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司联席董事长兼CEO计葵生表示，金融科技技术泛滥，用新的技术不能过于有自信，还是要一步一步来做。过去野蛮成长的过程最大的挑战是在市场上参与的公司非常多，我们也不知道什么数据是正确的。再有就需要整顿或新的政策的建立，把整体的金融科技概念的框架定下来。 　　以下是文字实录： 　　PeterTUFANO：我觉得大家讲了非常美妙的前景，比如降低成本、大家可以获得精准定价。问题是风险是什么？我觉得任何技术都有负面的影响，在伦敦我见到了一位人工智能的专家，我觉得听了以后非常可怕。我们讲到了现在的一些技术，但是滥用技术带来了可怕的后果，是否讲讲金融科技3.0或者负面的影响是什么？现在我们讲的是积极的方面，但是它会出现什么样的问题呢？或者在监管方面会带来什么样的挑战？所以我们要持一个批评的态度来讲一下。 　　计葵生：很多好的技术、很多好的模式、很多好的大数据，不管人多聪明，它还是需要时间被验证。我觉得我们用新的技术不能过于有自信，还是要一步一步来做。我觉得这是第一点。 　　第二，不讲金融科技，讲一个大的金融，如果你太相信模型或者是讲数据的趋势来做很多的判断，其实这些外面的因素也可能会有变化。你今天的成功不代表明天的成功，所以我们要一直探讨用数据做判断的时候，环境在变判断会不会变。如果你依赖其中的逻辑做判断，如果逻辑错的话影响也会大，这是我们一步一步一直去看。 　　第三，很多的信息结合点越来越大。如果这个信息透露出去了，对于社会、对于个人的影响也是非常大，所以数据安全也是一个很大的议题，在很多方面是要做的更好，整个市场要做的更好。 　　计葵生：关于第二个问题，其实过去野蛮成长的过程最大的挑战是在市场上参与的公司非常多，我们也不知道什么数据是正确的，过去讲到三千家、四千家。这个过程在整体监管政策建立起来的挑战，就是最近一年P2P行业的标准已经很清晰，要求也明确，条件也是很清楚。很多公司说我不做P2P，我换一个名字也就是换汤不换药。我现在不是P2P，现在是地方交易所。最近一个朋友跟我讲，国内说他是地方交易中心或什么名字的，类似名字的已经有几百家。我们这次整顿或新的政策的建立，其实我知道协会和各个监管部门都在做大量的协调，把整体的金融科技概念的框架定下来。你不是1就是2，不是2就是3在1、2、3符合条件，而不是今天定好了1、2、3，然后你创造了4，之后又有新的问题出现了。 　　这一次的过程大家都是在努力地把框架定下来，框架定下来了不管你叫什么名字，一定要符合哪一类的条件，我觉得这也是未来的我自己觉得一年之内整个框架跟要求会越来越明确，这样子基本风险是会降低很多。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

陆金所频现兑付逾期

一：陆金所P2P兑付频繁逾期 陆金所的投资者陆续收到逾期短信通知。上海的王先生，之前投陆金所点金计划的一笔稳盈安e还款未到账，担保公司正在向对方催收。广州的刘女士称，自己在陆金所投资到期无法赎回，陆金所也短信告知其投资编号为15020402130的项目收款逾期，并称担保公司将对借款人进行催收。 事实上，这不是陆金所第一次出现逾期。2015年7月，被陆金所称为“稳健理财之王”的“稳盈-安e”产品发生750万逾期。而早在2015年3月陆金所被爆出逾期2.5亿。然而面对频频出现的逾期，陆金所给到投资者的答复尽然是担保公司正在催收，而不是直接赔付。对于所有选择陆金所的投资者，相信都是看重明星网贷平台的实力和担保赔付能力。投资者期望的是担保公司的担保能力以及逾期发生后的赔付，而不是被告知担保公司正在催收。事实上催收是担保公司本身应尽的义务，但是对于客户而言，期待的是逾期后立即赔付，而不是投资到期后只能被动等待催收。 假如担保公司破产，那么投资者收回本息可能无限延长。从这个角度上讲，担保公司对于P2P 的保障形同鸡肋。投资者需要强有力的安全保障，比如本息快速赔付，而不是无奈的等待80天之久。 二：陆金所的2.5亿坏账是什么？ 一则有关陆金所旗下平安国际商业保理（天津）有限公司（下称，平安保理）有笔2.5亿借款出现问题的消息引起轩然大波。 陆金所涉及的2.5亿问题贷款，基础资产为陕西金紫阳农业科技集团有限公司的一笔应收账款。所以，陆金所在3月12日的官方回应中表示，该项目与陆金所P2P业务无关。 其实，在平安保理的网站“业务模式”板块中也有图表清晰地介绍了该业务的操作流程，以及陆金所在该业务中做扮演的角色。 根据平安保理官网上的说明，该产品的资产输入端，即平安保理的资产来源包括陆金所分公司、外部保理客户、外部金融机构。然后，平安保理会扮演风控、财务以及信审的角色筛选并打包这些资产。

宣传银行存管 汉鼎宇佑被深交所盯上

短短一周之内，汉鼎宇佑收到了来自深交所的第三份《关注函》。 深交所网站3月23日披露的《关注函》称，汉鼎宇佑3月21日披露了关于综合理财平台“鼎有财”携手浙商银行上线资金存管系统的公告，在公告中涉嫌使用宣传、广告等性质词句，且未详细说明相关事项对公司产生的具体影响。 深交所要求公司核实说明资金存管系统上线是否属于应披露的重大信息，公司披露该公告的原因和目的，是否存在利用互联网金融相关概念炒作股价的行为。 此外，《关注函》要求详细说明公司与浙商银行合作的主要内容，资金存管系统的开发主体与运作模式，投资人资金监管模式的变化情况，对公司金融业务经营的具体影响等。同时，补充说明鼎有财理财平台2016年度的经营情况，包括用户数量、已发行理财产品的数量和规模、经营收入和净利润等指标，并客观分析该平台成为“中国首选稳健综合财富管理平台”的具体依据和可实现性分析，并补充说明鼎有财理财平台的合规运作情况。 回查汉鼎宇佑公告，其于21日发布公告称，全资孙公司杭州鼎有财金融服务有限公司独立自主开发运营的综合理财平台“鼎有财”自上线后一直保持稳定运营，近日携手浙商银行重磅上线资金存管系统，目前已完成系统内测，并于3月20日对用户正式开放。公告称，“鼎有财”立志成为中国首选稳健综合财富管理平台，它是公司金融生态系统关键的一环，是公司着力打造的互联网前端平台与汉鼎互联网金融生态圈的窗口性平台。 值得注意的是，这是汉鼎宇佑最近一周收到的第三份《关注函》。3月17日，深交所下发《关注函》，关注公司实际控制人延迟兑现向公司转让微贷金融15%股权的承诺事项。3月20日，深交所发出第二份《关注函》，要求公司说明在年报审计期间突然变更审计机构的具体原因、原财务总监在年报编制期间辞职的具体原因，公司管理层与其就财务会计和年报编制的相关事项是否存在重大意见分歧等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李东荣：风险底数摸清 支持优秀互金企业发展

主题为“直面全球化和自由贸易的未来”的博鳌亚洲论坛2017年年会于2017年3月23日—3月26日在海南博鳌召开，中国互联网金融协会会长李东荣在“金融科技（FinTech）：科技，还是金融？”分论坛上表示，目前互联网金融专项整治成效显著，一些机构底数已经掌握，未来将清除害群之马，同时支持优秀互联网金融企业发展。他强调，互联网金融企业要尊重金融本质，未来中国互联网金融会朝着规范方向发展。 博鳌论坛年会金融科技分论坛现场 实际上，李东荣之前就曾将互联网金融企业分为三类：第一类是想干又会干的企业，具有较好的动机和经营管理能力，能实现较好的风控与市场效益。第二类是想干却不会干或不善于干的企业，这类企业发展动机良好，但受自身各方面的条件制约，风控能力或者资金实力有限。第三类是纯粹的骗子公司，这些公司借互联网金融、普惠金融之名，行金融诈骗之实。“这类企业是行业的害群之马，具有极大的欺骗性和风险性，必须坚决清理出去。” 李东荣称，由国务院统一组织的互联网金融风险专项整治，特别突出了问题导向、分类整治、综合施策等原则，其目的不是否定互联网金融的作用，更不是要把互联网金融一棒子打死，而是要通过打击非法、保护合法、加快清理害群之马，有效的规范经营行为，还互联网金融一个健康有序的发展环境。 而对于最近讨论比较热的金融科技，李东荣在博鳌亚洲论坛上称，在经历金融电子化和金融信息化阶段后，目前已经进入金融数据化的时代，也可以说是移动金融的时代。 在现阶段，很多金融服务包括监管都可以在移动状态下实现，包括移动支付、移动信贷，包括移动理财，甚至保险业也可以实现移动化。在金融科技力量的推动下，金融的概念已经扩展到很多领域。 他表示，在原有的传统金融模式下，想在中国实现普惠金融，很难触及到偏远的角落。在这种情况下，很多金融机构做了积极尝试，充分利用金融科技技术，这让实现普惠目标成为可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海警方揭秘“小贷”诈骗：阴阳合同和恐吓威胁并用

10万元的小额贷款，扣除利息及中介费，到手仅剩7.5万元。一年之后所欠金额却高达384.7万元，使得时先生损失了一套位于上海市菊盛路70平方米的房产。 与时先生有相似遭遇的至少还有20余人。目前，18名犯罪嫌疑人涉嫌敲诈勒索及诈骗被刑事拘留，涉案金额达千万余元。 涉案的三家小额借贷公司均由涌昇金融公司分拆而成，其经营方式和作案手段大同小异，即通过行业中介、网上发帖、房产交易中心周边散发小广告及熟人介绍等方式，推广“小额贷款”业务。然而这与一般小额贷款有很大区别。 “这不是高利贷，而是套利贷。” 刑侦总队三支队副队长张琛介绍，“套利贷并不以利息为目标，也并不希望借款人能及时还款，而是瞄准借款人的上海房产。” 期间为了偿还欠款，时先生再次借款30万元。涌昇金融公司的“风控人员”以需要审核资信、无抵押贷款需要虚增借款额为由，指导时先生签订了“阴阳合同”：在真正的合同中，双方约定欠款30万元，而在另一份合同中，书面欠款额达到了145万元。如果未能及时归还30万元借款，则须归还数倍于实际借款的金额。“风控人员”称，这是行规。 放款以后，涌昇公司并没有给被害人联系方式，甚至在还款时借故到外地。一旦超过还款时限，则再次出面称被害人违约，以恐吓及暴力手段要求其按虚高合同金额还款。 此外，在“阳”合同中，还款期长达一年左右。而在“阴”合同中，还款期限往往只有一个月。涌昇公司在签订合同一周后便以种种理由借口时先生违约，并在之后几个星期中迫使其多次签订借款合同。不到两个月，10万元的借款已飙升至110万元。 欠款达到一定额度后，涌昇公司将时先生的债务以更高的欠款额转让给“平账”公司，即另一家小额贷款公司，实则同为涌昇公司旗下。 “涉案人员多为亲属、同乡及好友。听到别的团伙被打击了，其他人会闻风而动。” 静安公安分局副局长虞星波回忆，“去年10月立案后，得到消息的团伙成员在春节期间以回老家和外出旅游为名躲避侦查。” 涌昇金融公司总经理王某的一本笔记本显示，这一系列行为均按指定脚本操作。通过签订阴阳合同、走银行流水账单、签署合同之前仅面谈等方式，涌昇公司在整个借贷环节中保留了有力证据，给破案过程带来很大困难。 静安公安分局民警提醒，不要轻信网络及马路上散发的“无抵押小额贷款”广告，不签空白及虚高金额的合同及欠条。遇到类似情况请及时保留固定证据并在第一时间报警。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

理财族和月光族差距到底有多大？1年存款差10倍

　　这样对比来看，理财与不理财的差异，在10倍以上，而这仅是小编列举的最最无脑的理财方式了。曾有人计算，如果坚持定投，每月定投金额500元，在30年后将达到40万元。 　　你怎样理财？ 　　相信很多人对这个问题的回答都是：我没钱，咋理财？ 　　小编看来，理不理财无关钱多钱少，有多少亩地耕多少田，管好自己的一亩三分地就可以了，不要想着有了洛克菲勒级别的亿万财富再去管理。 　　回答没钱所以不理财的朋友大概分这两种情况，一类是真的没钱，月光族；另一类虽不是月光，但每月结余很少，这类人往往也把自己归类为“没钱”。 　　对于月光族来说，想要有钱只有两个办法，开源和节流。 　　开源就是想办法多赚钱，小编认为可以从2个维度来考虑。一是纵向，在自己目前从事的领域深耕细作，发展为业务精英，获得升职加薪的机会或跳槽；另一个是横向，即在工作领域外开疆拓土，利用自己的其他本领赚钱，小编认识的一个女孩，从事行政工作，同时在朋友圈卖彩妆，本身工资不高，反倒是做微商每月有2w+的收入。 　　开源因人而异，节流的方法倒是大同小异。 　　首先，月光族最该做的就是记账，清楚的了解自己每月的钱是怎么没的。很多时候，刷卡或手机支付都无法切身感受到钱是怎么没的，做一份账单可以加深剁手的“痛”感。 　　下一步，就是根据这个月的账单制定下个月的收支计划，看看上个月有哪些开销是不必要可以缩减的，逐步摆脱月光的处境。 　　假设上班族小周每月收入8000元，扣除五险一金到手有6000元，支付房租、水电费等一切开销后，结余仅剩1000元。 　　小周认为1000块钱炒股吧，买不了几手股票，买银行理财吧，又够不到进入门槛。“就这么点钱，咋理财？”所以索性放在工资卡里吃活期存款的利息。 　　小编认为，钱少不该成为不理财的借口，即便每月只有1000元，合理利用也可以比不理财赚更多。 　　1000元，可以进行的理财方式已经足够多了，现在很多理财产品起投门槛近似于无，比如余额宝等互联网宝宝类理财产品、P2P、基金定投等。 　　今天，余额宝的7日年化收益达到了3.8%。近期余额宝的收益一直稳定在3.6%左右，我们假设今年一年，余额宝都能稳定在这个水平，每个月存下的1000元都放在余额宝里，一年能有至少400+的收益。 　　但是，如果像小周那样，放在银行卡里，活期利率仅有0.35%，一年下来，收益仅有40元左右。 　　这样对比来看，理财与不理财的差异，在10倍以上，而这仅是小编列举的最最无脑的理财方式了。曾有人计算，如果坚持定投，每月定投金额500元，在30年后将达到40万元。 　　所以不要再看不起手中的“小钱”了！ 　　虽然起步阶段可以用于理财的钱很少，但在理财的过程中，除了数字上清晰可见的收益，还收获了理财能力。随着财富积累，理财的能力也应该随着不断提高，将来才有能力打理更大额的资金。 　　古人所言“不积跬步，无以至千里”，就是这个道理。 　　量变引起质变，任何事、物都是这样的道理，平时注重点滴的积累，将来才能达到水滴石穿。 　　千万别再说，没钱或钱少就不理财了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债券市场风险上升 基金经理叫压力大

经过去年底的大幅下跌，本以为债券市场风险得到了充分释放，谁知这只是刚刚开始。近期，不少机构都表示债市操作难度明显加大，而今年以来的债基收益率也印证了这一点。有报道称，目前债券基金的平均收益仅有0.19%，远低于货币基金，而在全部类型的债券基金中已经有三成出现亏损，往日给人稳定回报的债基或许正在颠覆投资者的传统印象。 风险增大 债基也变“坑” 一向稳健的债券市场如今正在变得越来越“凶险”，截至3月20日，在纳入统计的约1400只债基中，今年以来的平均收益率仅为0.19%，远不敌同期货币基金0.71%的平均收益率水平。值得关注的是，在这约1400只债基中，仅有89只基金今年以来的收益率在1%以上，多达76只债基今年以来的亏损超过1%。而综合全部债基计算，有多达450只债基今年以来出现亏损，亏损面扩大至三成。 数据显示，跌幅靠前的以转债类产品居多，比如东吴转债B，今年截至3月21日的收益率已下跌3.1%，还有如天治可转债增强债券C/A，下跌接近2个百分点、民生加银转债优选C/A，下跌达1.4%。而亏损幅度最大的债基，今年以来净值缩水已达3.53%。 其实，债券市场的下跌始于去年四季度，但在经历了大幅调整后原本应该平稳的债市却并没有变得安全。一位纯债基金的基金经理表示，总体而言，在政府坚定不移去杠杆的背景下，债券市场今年的跌宕起伏有可能超出预期，一旦操作出现一次失误，不仅有可能导致一次亏损，还有可能因为踏错节奏而持续出错。因此，在各种风险点有可能逐渐引爆的今年，基金经理的投资能力将备受考验。 另有专家表示，近期的调整源于两个原因，一是年报业绩披露时间和评级公司调整信用评级重合，可能会引发信用风险提升；二是美联储加息对国内债券市场带来一定冲击。 事实上，出于对风险事件的担忧，信用债在市场上已经成为“无人问津”的品种。由于流动性不佳，在此时选择调仓自然也要付出较高的代价。 中债登公布的最新托管数据显示，2月份，托管量增加的券种只有金融债，其余券种托管量均有所减少。从机构层面看，各类金融机构均在加码金融债，企业债则遭遇持续减持。 博时基金副总裁邵凯表示，今年宏观政策弱化了增长目标，对于资产泡沫与金融风险的防控显著提升，并且可能在政策上主动引导一部分非系统性风险的释放。从这个角度看，相关行业和主体的信用风险暴露依旧是最大的潜在风险所在。 业内人士认为，如果接下来的三个季度，债基的收益水平仍然在当前水平或者更糟，那么今年投资债基的最终收益率可能不敌货币基金，毕竟后者在利率上行的背景下，其潜在收益率仍有提高的可能。 危中有机 大资金倾向谨慎配置 也许没有人知道债市冬天还会延续多久，但回顾历史走势也许可以给投资者一些信心。据报道，债市的历次调整幅度一般在3%-5%之间，历时3-6个月，而调整之后的上涨行情可持续2-3年，债券基金的后续表现同样十分可观，其中封闭式债基更为出众。 或许正是看到了历史数据背后的规律，近期上海的几家基金公司获得来自多家中大型保险公司债券基金的加仓，额度从几十亿到几亿元不等。“这些资金都是长线投资，会放2到3年，”上海某基金公司机构业务负责人透露，一般而言，保险公司资金注重稳健收益，目前股市在经历年初以来的迅速上涨后存在一定风险，所以他们更加愿意选择下跌空间相当有限的债券基金上。 同样的逻辑，也有基金经理认为，随着调整深入，部分信用品种的配置价值也在显现，主要集中在中短久期的中高评级品种上。这部分品种的信用利差的修复相对充分，绝对收益的配置价值相对于同期限贷款利率而言也较高。 而具有国际投资视野的上投摩根基金公司相关人士也表示：“近期进出口、通胀、信贷等宏观数据均指向短期内国内经济向好，经济动能强劲。虽然经济回暖，但央行近期公开市场操作并未如市场预期的采取较为严厉的去杠杆措施，加上近期人民币汇率企稳，进出口贸易顺差扩大，资本外流压力减小，外部环境较为稳定，国内外环境的改善与市场前期预期产生预期差，且经过前期的调整当前债券已具备了相当的配置价值，这些因素或将带动阶段性的债券市场反弹。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

手游市场今非昔比,市场突变腾讯也改变

在很多人的认知当中，腾讯手游的成功很大一部分是架构于其渠道之上，在渠道走低之后即便是腾讯也会遭遇到一定的冲击。 时光送走了盛大，2009年从中国网游第一的宝座走下来之后，盛大再也没有回到那个位置，结束了从01年到08年长达8年的霸权；时光送走了九城，《魔兽世界》之后，上海滩少了一个巨头，多了一段传奇；时光送走了五分钟，这家曾研发了“开心农场”的公司已经倒闭。 以2009年腾讯走上中国游戏市场收入第一的位置算起，这已经是腾讯在第8个完整的财年当中，蝉联第一。 3月22日，腾讯发布2016年Q4及全年财报，根据财报显示，其Q4游戏收入达到184.69亿元，全年游戏收入达到708亿元，其中手游业务Q4营收107亿元，全年营收384亿元。（手游全年营收腾讯年报未显示，由四个季度相加，其中Q1未在正式财报中透露手游数据，但电话会议显示为82亿元。） 从端游到页游，再从页游到手游，每一次变革都伴随着一批游戏公司的崛起，页游上的三七互娱、游族，手游上的莉莉丝、银汉等等。但唯一不变的是腾讯的市场地位，无论端游、页游还是手游。 以手游为例，在过去的这一年，翻看App Store排行榜，前10的位置当中，腾讯占其四，网易占其四，看上去共分市场。但过去这一年网易在手游上营收179亿元，与腾讯相差了205亿元。而细致到单款产品，根据相关机构预测这两家公司头部产品《阴阳师》和《王者荣耀》，一个月流水约10亿元，一个是近30亿元。 当我们细致的去看整个2016年手游市场的变化，会发现，整个手游市场已经今非昔比，从渠道到产品，越来越迈入类端游的发展路。 一 2016年是手游产业巨变的一年，这一年手游终于和端游完成了交接，以819.2亿元的营收超越端游，成为份额最大的细分市场；这一年手游正式结束了野蛮的成长步入成熟期，其59.2%的同比增长对比2015年的87.2%，2014年的144.6%下滑了不少。 如果说这两个变化都是按照既定的轨道在走，并没有超出人们的预期，那么手游产业的另外一个变化来的让人措手不及，手游渠道开始迈向颓势，在《正在崩塌的手游渠道，手游正越来越像当年的端游?》一文中，我曾详细分析过其中的原因。 在这股手游的渠道逐渐不再对市场掌握绝对控制权的背景下，毫无疑问的是手游发行商以及手游分发渠道受到了冲击，而对于手握微信、手Q、应用宝三大渠道的腾讯手游不能不说没有影响，微信、手Q不用多说，根据QuestMobile的数据，按月活用户计算应用宝也已经在中国安卓分发市场排名第一。 以2013年8月《天天爱消除》登录微信为起点，腾讯在手游上便一直对市场有着绝对的控制权，一度App Store排行榜的前10当中，腾讯占据9个名额。 唯一的例外在于2014年的《刀塔传奇》曾短暂的登顶，在它下面的第2到第5位，分别是腾讯旗下《天天炫斗》、《全民飞机大战》、《雷霆战机》、《天天酷跑》。 最终，在腾讯强大的攻势之下，《刀塔传奇》在畅销榜待了4个月，腾讯系的《三国之刃》再次登上制高点。 但是，从2015年开始，随着网易的《梦幻西游》的推出，手游市场开始出现重度化倾向，《梦幻西游》、《热血传奇》等产品开始在榜单上持续霸榜。 这个时候，丁磊当时所说的“无论是端游还是手游，都还是产品为王，当然二三流的产品对渠道的依赖会大一点，好的产品最终还是要依靠产品品质来吸引用户长期使用和提高体验”似乎正在手游上慢慢展现。 这样的态势随着2016年网易《阴阳师》的推出达到顶点，这款产品的成功架构于其产品所带来的口碑化的传播，而在腾讯内部《王者荣耀》PK掉了一款早于自己进入市场，并率先达到一个量级MOBA产品，彻底开启移动电竞的社交生态，似乎也在印证着产品与渠道之间关系的转变。 二 在很多人的认知当中，腾讯手游的成功很大一部分是架构于其渠道之上，在渠道走低之后即便是腾讯也会遭遇到一定的冲击。 实际上，在2014年底腾讯的TGC上，我就问过当时腾讯副总裁吕鹏有关渠道可能会走低的问题，当时吕鹏的回答是这样的：“腾讯的渠道是优势，但不是腾讯游戏必胜的优势，因为渠道不再为王，终究回归到比内容当中，腾的下一个阶段的核心竞争力是对游戏本身的理解、精细化运营和对用户需求的准确把握，这是成就腾讯游戏行业地位的核心原因。” 当时的手游，腾讯每发一款产品，只要登录微信、手Q就必定占据畅销榜第一，这样成功一定意义上让外界认为腾讯太过于依赖渠道。 当我们从全球范围看待游戏产业，会发现类似腾讯这样的不在少数，最著名的或许就是暴雪，暴雪的成功一度是建立在其电竞产品之上，无论是《魔兽争霸》还是《星际争霸》，但伴随着暴雪在《魔兽世界》上所获得的巨大成功，暴雪开始将重心转移至MMORPG手游，《泰坦》的立项便是最好的证明。 在2006年底，MMORPG最红之时，Roit成立了，而暴雪开始秘密进行一个名为《泰坦》的项目，一款不折不扣的MMORPG大作，并为此抽调了很多《魔兽世界》项目组的人员去协助。 但最终，该项目历经7年，耗费众多人力物力之后，在2014年，暴雪亲自宣告放弃了，而在这段时间暴雪也错过了MOBA，一个沿袭自《魔兽争霸》编辑器带来的游戏。 《英雄联盟》、《DOTA2》在全球的火爆刺激到了暴雪，现在的暴雪已经再次将重心回归到电竞之上，传闻中《暗黑破坏神》的电竞化、《守望先锋》的推出以及对《魔兽世界》竞速赛的认可。 三 市场的突变使得腾讯也开始了改变。 《梦幻西游》在畅销榜前列的位置，一定意义上就是整个渠道开始受到冲击的缩影。而这当中腾讯从单品第一的位置滑落了其实是有一定失落的，2015年下半年，腾讯移动游戏接连推出的精品战略2.0到精品3.0，将产品和运营能力进行更加精细化的打磨。 在腾讯2015年的UP互娱发布会上，曾发布60款的年度手游精品计划，而 2015年全年，腾讯实际正式上线重点产品31款（重点指的是登陆微信和手Q，发行测试中未算），上半年正式上线产品数为14款，原本的每月3-4计划缩减为了每月1-2款的速度。 减少产品发布的节奏的同时，是聚焦爆款内容。财报显示在今年Q4腾讯手游营收107亿元，腾讯手游首次单季度营收破百亿，而腾讯给出的解释其中主要有两个原因，其一是：于2016年底，《王者荣耀》的日活跃用户超过了5千万，创造了腾讯平台上的智能手机游戏的新纪录。 根据腾讯官方公布的数据显示，在去年10月份起日活用户超5000万，注册用户2亿。而在春节期间，日活用户一度达到8000万。另外，根据相关机构的预测，这款游戏最高的日流水接近2亿，月流水接近30亿。 数据上的成功仅仅是一方面，更多的是《王者荣耀》的大爆发使得腾讯重夺iOS单品畅销榜第一，彻底巩固腾讯手游的形象，腾讯也真正再次回归不仅整体市场第一，单品也是第一的状态。 这当中，《王者荣耀》的成功很大程度上归功于对腾讯对MOBA品类市场的精准把握，早在2013年的时候，我跟很多手游从业者在聊手游的时候，那个时候很多人就提出了有关MOBA手游会火，但直到2016年的腾讯的《王者荣耀》彻底占领市场，我也没看到有其他厂商推出什么像样的MOBA产品，即便是腾讯内部，也有一款类似的产品被PK掉了。 所以，《王者荣耀》的成功，绝对不能忽视的是腾讯对游戏本身的理解和精细化运营上的功力。 四 现在回过头看，或许正是在“对游戏本身的理解、精细化运营和对用户需求的准确把握”这方面，让腾讯顺利的度过了依赖渠道造成的整个手游市场的中年危机。 这也是腾讯之余渠道之外，往往被我们所忽视掉的一大优势，不仅仅体现在自研的《王者荣耀》一款产品上。 在Q4能够获得107亿手游营收除《王者荣耀》的表现强势之外，腾讯解释的另外一个原因是：腾讯在角色扮演游戏中取得了持续进展，比如《梦幻诛仙》、《剑侠情缘》、《征途》以及《御龙在天》等游戏的成功。 《梦幻诛仙》、《剑侠情缘》、《征途》分别代表了完美、西山居、巨人。 在2016年的UP发布会上，我至今都记得当时现场参会者的震鄂，巨人、完美、金山西山居、畅游、盛大，五大端游巨头宣布将旗下王牌IP产品交给腾讯代理。 要知道，在端游时代，这些厂商与腾讯相比有差距，但是都是属于一个层次的公司，是直接竞争对手。当他们选择与腾讯合作，对外界的震撼力是可想而知。 这从侧面也直接体现了腾讯游戏在精细化运营上所取得的成功对这些厂商的吸引力，如果单纯的就是和腾讯在渠道上合作，你是太小瞧这些巨头对于游戏产业走势的判断了。 2015年，盛大率先和腾讯展开了合作，旗下《热血传奇》手游和腾讯展开深度的合作，这款产品在2015年成为腾讯旗下唯一一个可以标榜《梦幻西游》的产品，其最高9亿元的月流水与《梦幻西游》的10亿元月流水相比，差距很小。 事实上，在这款产品上线之前，经过了多次的跳票，根据游戏观察得到的信息，之所以跳票就是源于腾讯方面对于产品的要求，这款产品单是一轮的测试，就经过了分层十六层的用户测试，针对用户测试反馈意见和建议的修改，包括产品的打磨，包括付费流程、付费比例等等一系列的数据。 《热血传奇》的朱玉在前，而2017年开始，腾讯和盛大又在《龙之谷手游》上再次联手，这款游戏在上线之后迅速引爆市场。 腾讯平台有大量的ARPG用户，这些用户有很大一部分是在《龙之谷》之外的，这些用户需要什么，通过数据调研、数据分析、大数据去挖掘这些用户的喜好点。战斗视角的优化和多选择模式，以及电竞元素的挖掘，都是《龙之谷》手游在腾讯平台上的创新点。 据了解，在腾讯内部一直实行着这样的模式，产品上线之前由制作人带头，产品上线之后制作人的决策权重被运营数据和用户反馈稀释，甚至会由产品经理或发行制作人来直接代替。腾讯高级副总裁马晓轶在接受采访时也曾表示，“腾讯不是利用数据来做决定，而是利用数据来看清事实，利用事实再去判断我应该做怎么样的决定。” 在乐动卓越在选择将《我叫MT2》交由腾讯代理时，其创始人邢山虎曾提到“我们在腾讯合作过程中，腾讯给我们看到的数据。单日新进用户200万+，平均每半个小时开一组5万人的服务器，所有核心运营数据基本上是随时可取，包括用户的付费、用户卡在什么地方。 24小时为单位，留存数据全部提供，有些数据东西我们还做不到。数据提供非常快的核心原因是腾讯从端游、页游时代走过来，这套机制他们早就存在。在运营千款游戏的过程中，整合数据对于腾讯来说像日常呼吸的空气，是必备的东西，他们看任何问题会从数据角度看。 而在2016财报当中，腾讯也着重提到“通过数据挖掘，腾讯提升了现有游戏的表现并获得了对玩家行为更加深入的洞察”。很显然，腾讯的策略是通过数据分析吸引大量休闲玩家并逐步引导他们升级至中度和重度游戏类别。 腾讯升级了自己在端游时代甚至是互联网领域的一门看家本事，对用户的了解，对产品的精细化运营，对数据的尊重，使得腾讯彻底开始摆脱了渠道走低这个大背景。 对比整个行业59.2%的增长，腾讯手游在2016年对比2015年的213亿元同比增长80.28%，高于整个行业增速的背后是对市场统治力愈发的变强。 2014年，腾讯手游以112亿元的营收占比中国手游市场40.8%的市场，但在2015年以213亿元其占据中国整个手游市场41.4%的市场份额，可以看到2015年的腾讯虽然数值在涨，但对整体市场的掌控并未加大，这一年是腾讯彻底被打醒的一年。 到了2016年，市场份额上升为46.88%，这一场由依赖渠道所引发的中年危机腾讯已经度过，渠道在走低，但腾讯并未走低。 或许对于腾讯手游而言，网易已经错失了超越的机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

电商别嚣张，看实体店如何逆袭！

国务院办公厅在2016年11月发布的《关于推动实体零售创新转型的意见》中提到：适应消费需求新变化，增强商品、服务、业态等供给结构对需求变化的适应性和灵活性；丰富体验业态，由传统销售场所向社交体验、家庭消费、时尚消费、文化消费中心等转变；支持企业运用大数据技术分析顾客消费行为，做精做深体验消费。 新消费理念 供求关系让人们对消费行为有了更宽泛的选择，年轻一代消费群体更注重生活质量和精神世界的满足，他们对个性化、品质化的产品和服务提出了更高的要求。随着互联网的普及和电商平台的发展、媒体的多样化以及营销模式的增多，人们的消费渠道更加多元，在消费行为选择时更加注重口碑和体验。 新服务理念 在线购物已成为人们不可或缺的一种生活方式，这对实体店带来了巨大的冲击。传统实体店的关店潮从2012年开始就没有再停过，营收额增速更是远低于网上。中国人口红利逐渐消失，在粗放的增长后，电商平台的用户数和营收增速也一直在放缓。天猫2016年双11当天的成交额增速只有32.35%，首次跌破50%。经营效率下行，电商高速增长的辉煌不再，对用户存量价值的开发成为增长的新动力。打通线上线下消费场景，相互引流，成为增长的新方式。在2016年10月的云栖大会上，马云就提出，纯电商时代即将过去，未来将没有“电子商务”这一说，只有线上线下和物流融合重构的“新零售”。 京东和阿里早就开始线下探索 2月20日，阿里巴巴集团和百联集团签署战略合作协议，双方将基于大数据和互联网技术，在零售业态、技术研发、供应链整合、会员系统、金融支付和物流体系等六个领域展开合作。马云表示，2017年是阿里启动新零售的元年。 事实上，这不是第一步，阿里的线下行动至少从3年前就已经开始： 2014年3月，阿里以53.7亿港元入股银泰，成为仅次于银泰创始人沈国军的第二大股东； 2015年8月，阿里以约283亿战略投资苏宁，成为其第二大股东； 2016年6月，阿里完成可换股债券转股，成为银泰最大股东； 2016年11月，阿里向三江购物投资21.5亿，获得32%的股权，跻身三江第二大股东； 除了资本方面的介入，阿里曾联手银泰推出一系列O2O产品试图融合线上线下，如2015年5月的喵街，帮助消费者实现免费上网、店铺实时导航、停车自动缴费、餐厅远程排队、移动支付等。喵街虽然没有成功，但并没有阻挡阿里向新零售进军的步伐。在杭州、上海和宁波等地，阿里已经开始试点“淘宝便利店”。 京东也早就开始线下之路： 2015年8月，京东以43.1亿元入股永辉超市，持有10%的股份； 2016年5月，京东领投了天天果园C轮7000万美元融资； 2016年3月，京东领投天天果园D轮1亿美元融资； 2016年6月，京东收购1号店，并与沃尔玛展开深度合作。 北京爱琴海和通州万达的永辉超市内，也有了京东线下实体店“京东·京选空间”的身影。加上重庆的一家测试店，全国现在一共有三个类似的实体店。京选空间在向消费者展示商品实物、让京东进一步贴近用户的同时，增强了品牌影响力和口碑，通过抓取用户数据洞察消费行为，京东在探索线下零售的新模式。 京东在三四线城市还有一种名为“京东帮”的实体店，但其品类和经营模式都与“京选空间”不同：品类上，京东帮以家电为主，京选空间是京东全品类；经营模式上，京东帮在三四线城市，为客户做配送，维修等服务，京选空间在永辉超市的网点，做客户的产品使用体验导购、宣传、客户维护等服务。无论是“京选空间”还是“京东帮”，都是京东“渠道下沉”战略实践的方式。 万达和百联通过结合线上优化用户体验 2015年7月，万达正式推出飞凡，通过线上线下结合的方式，为购物中心搭建Wi-Fi、Beacon等信息化基础设施，开放共享会员、积分等服务，为消费者提供停车、找店、排队、电影等服务，增强消费者线下购物体验。万达在探索利用线上工具优化线下体验，寻找新的业务增长点。飞凡之路尽管一波三折，但王健林转型的决心和万达旗下的购物中心业态仍然不可忽视。 2016年5月，百联集团整合旗下百联E城、联华易购、百联股份网上商城3家网站，上线了“i百联”电商平台，依托旗下的购物中心、奥特莱斯、百货、大卖场、标准超市、便利店等全业态资源，试图打通门店、社区、商圈与统一会员体系，针对全业态、全客群、全时段提供零售服务，此次百联跟阿里合作，也是在“i百联”的基础上。 成交率更高、服务体验更优的品牌专卖店正在崛起 手机市场，4G换机潮过后，手机市场趋于饱和，手机综合卖场一片颓势，但在三四线城市深耕细作线下渠道的OPPO和vivo，以其精准的市场定位和广布的线下体验店，在手机市场一路高歌猛进。截至2016年7月，两者的线下店均已超过20万家，根据TrendForce发布的年度全球智能手机出货量统计报告，OPPO和vivo的市场份额在2015年度就位列全球第七、八名，在2016年度则赶超小米和联想，位居全球第四、五名。专卖店通过氛围营造强化品牌形象，通过体验互动加强与顾客间的粘性，让品牌和产品直接面对消费者，建立了更好的信任感与忠诚度。 化妆品市场，越来越多的品牌开始在国内的购物中心布局单品牌店： 2012年4月，爱茉莉太平洋集团旗下的悦诗风吟在上海开出首家单品牌店，此后一发不可收拾； 2015年9月，欧莱雅集团旗下的美宝莲在上海开出第一家单品牌店，之后在国内多个城市开设精品店； 欧舒丹目前在华专卖店已接近200家； 2017年元旦档期，巴黎欧莱雅在上海、长沙、武汉连开三家精品店。 单品牌化妆品专卖店通常都会配备品牌知识丰富的营业人员或者注册医师提供相关专业知识服务。巴黎欧莱雅在单品店有常驻彩妆师，欧舒丹店内则有强烈的主题感，从布置到陈列到整体氛围，都与普罗旺斯的乡村小镇高度相似，完美融合了品牌理念和定位。单品牌化妆品店凭借其清晰的客群定位、整体环境形象带来的专业性与信任感、高品质亲民价的品牌形象感和独特的互动式体验感，快速聚集人气，开辟出一片新的市场。 在体验经济的赛道上，它们已经开跑 三只松鼠进店内能听到二次元歌手洛天依的投食歌，有1/3的区域设置了休闲座椅和吧台，还放置了大树、木屋等充满森林气息的主题内装元素，就是要给消费者玩耍，卖出商品只是顺带的、自然而然的事情，却比网店更盈利；永辉目前孵化有8个创新项目：鲑鱼工坊、波龙工坊、盒牛工坊、麦子工坊、咏悦汇、生活厨房、健康生活有机馆、静候花开花艺馆；重庆万象城用黑瓦·白墙·青砖·木构把江南搬进了购物中心。这些各具特色的实体店缔造的体验和情怀消费已经异军突起。 核心依然是人 任何时候，商业要创造价值，就必须关注人的需求。未来的消费主力是80、90后，他们追求个性化、享受型消费场景，注重服务和体验，所以新的商业形式会向小而美、定制化的方向发展。更人性化的细节服务，更贴心的基础设施，更完善的售后服务，更个性化、趣味化、情怀化的场景体验，都将成为实体店新的增长点。 天下之事，尽心而已，未来终将属于那些真正为消费者服务的企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

京东众筹阴招 活生生拖死创业团队

右脑人有一句slogan：让疯子认识神经病。 今日，“右脑人”创始人郑伟透露，由于京东众筹融资受阻，右脑人团队已于春节前解散。 郑伟表示，受阻的直接原因为去年4月达成的一笔众筹融资，在半年后资金未到账，且被撤回。记者就此事曾尝试与京东股权众筹投资部相关人员确认，截至发稿前并未得到正面回复。 点开黄白相间的骷颅头图标，“右脑人”App仍能正常使用。首页一位叫“句号小姐”的用户发布了一条价值28元的需求：告诉我判断你还爱不爱一个人最简单的方法？在这里，想法、创意皆是可交易的商品。 “右脑人”上一次频繁在媒体曝光，还是在去年4月，当时它1分钟众筹175万，刷新了京东股权众筹融资的最快纪录。当天，右脑人5分钟超募780万，最终参与的散户投资人共48位。 “绝对是当时的明星项目。”郑伟回忆。此前，主打创意共享经济的“右脑人”曾获得紫辉创投、米仓资本、太火鸟共180万元种子轮投资。4月的这次股权众筹，本是郑伟继续验证模式的铺路石，最终却成了项目失败的导火索。 至今，在京东金融官网仍能看到右脑人的众筹信息。 5个月后，郑伟经历了从天堂到地狱般的坠落。9月底，他收到的不是来自京东的众筹资金，而是撤资通知。“半年钱都没到账，每次寻问都说在走流程，没想到竟要撤资。” 这起因于京东股权众筹的风控部向散户投资人发了一份关于“右脑人”的风控报告，宣称项目存在一定风险。 双方关于“风险点”存在争议。京东方面认为，“右脑人”5个月后的月交易额为20~30万，并未达到路演时计划的50~60万。 郑伟对此表示，路演时是根据项目拿到融资后制定的增长计划，近半年一分钱未到账，却要拿之前的数据评估项目，不合理。“多么有趣的逻辑，6个月项目的估值也变了啊！” 他补充，半年间，虽然交易额没有达到最初的目标，但“右脑人”的用户量从10余万增长至80余万，日活峰值10万。 但这份风控报告导致一小部分散户投资人要求撤资。“小股东有担心风险的，有觉得回报时间长的，还有的要用钱去买房。” 郑伟只能花时间去说服投资人们。“90%的散户投资人都表示仍愿意投资时，京东却没有站在项目方考虑。”他分析：“只要有一个散户要撤资，就要重新做工商变更，耗时约两个月；恰逢当时京东金融业务调整，他们宁愿少一事。直接撤资，省得担心风险，也害怕小股东闹事。” 郑伟回忆，京东股权众筹单方面组织散户投资人投票，决定撤回投资协议。“右脑人”由此成为京东股权众筹平台第一个被退回的项目。他觉得很不甘心，“当初协议上也没说明交易额达不到就不投资，这样一来，不仅不投资，还变成对赌了”。 他懊恼的是，这半年时间，一直在等资金到账，并未接触其他投资方。“错过了最佳的融资时间。”更现实的困难摆在眼前，这笔钱到不了，“右脑人”的资金链将马上断掉。 当时他判断，“右脑人”可能活不过10月底。“中间有十一假期，马上进入冬天，希望好小好小。” 再小的希望，郑伟仍想最后一搏，“等待10月出现奇迹”。他开始密集地见投资人。 30多家机构，均谈判未果，“每次谈到京东撤资，都很敏感”。之前的老股东，关于要不要救项目内部也有纷争。“有的人觉得方向有问题，毕竟是2C的产品，盈利还要养很长时间。” 奇迹总是在现实中缺席。至年底，郑伟再也撑不下去了，此前他已拿出100万补贴项目。元旦前，他解散了20余人的团队。“除了几台电脑，项目也没什么好清算的，所以也没股东要求项目清算。”他说。 回顾这一段失败的创业，郑伟坦言，50%原因归于运气不好，碰到京东撤资，50%要归于项目模式。 首先，2C产品的红利已经消失，获客非常难。再者，用户在“右脑人”发布解决问题（实际的或者虚拟的）的这种需求，频次太低。“用户不是每天都有需求要花钱得到解答。” 他将“右脑人”比作付费版知乎。“回头看知乎的发展，很长时间也是不盈利的，但上面有很多专业人士、大V分享、作答；右脑人上，回答的用户形形色色，时间长了并不能沉淀下优质内容。” 创业之初，他觉得如果可以将用户量做到足够大，或许能够解决低频问题。但他发现，投资人对非物质性的共享经济，还处于看不懂、存疑的阶段。 “还没有人能证明创造力的共享经济，是不是个伪命题，只有数据可以。可右脑人用户量正处于上升期就遭遇资金链断裂。如果京东的那笔钱进来，至少能花到今年9~10月份，还能证明这个商业模式是否行得通。” 残忍的是，郑伟已经没有继续证明的机会。 “右脑人”是郑伟的第二次创业，此前他创办过国际设计师社区NewWebPick。今年，他36岁，笑称自己是背了一身债的无业游民。接下来，郑伟打算加入一家成长期的公司，一两年后不排除有再次创业的打算。 现在，他仍活跃在“右脑人”App发起的话题中。其中一个如下：孙悟空应该皈依佛门还是占山为王？郑伟发言说：“我觉得孙悟空还是应该占山为王，毕竟自己创业比较自由。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板公司变更募集资金用途套路

　　新三板挂牌公司变更募集资金用途频现。其中，募集资金变更用于偿还公司贷款的情况尤为突出。统计数据显示，2016年以来，已有101家新三板公司公告变更募集资金用途。 　　新三板公司募集资金的初衷不外乎补充公司流动资金、用于生产经营、新项目的研发投入等。而变更募资用途方面则呈现出“百花齐放”的局面，有的用来买房，有的用于还债，有的用来买理财产品，甚至还有用来给员工发工资。 　　变更募集资金用途频现 　　数据显示，将部分募集资金投向变更为偿还银行借款或其他借款的案例有51家起，涉及瑞霖环保、今印联、惠强新材、新大禹、德泓国际、汇购科技、华望科技等公司。 　　对于原本描绘蓝图进行的融资转而用来还债，招商证券投行部一位保荐人告诉中国证券报记者，在贷款收紧的情况下，部分企业只好用募资拿去填坑，这可能影响到企业的现金流。但偿还一部分贷款也有利于降低财务成本。 　　以精晶药业为例，公司表示，因银行贷款到期，为满足公司运营需要，拟将募集资金未使用额度中的1961.1万元用于偿还银行借款。值得注意的是，这笔钱本该用于公司新品研发。公司于2016年11月募集资金5600万元，拟用于核心技术研发以及补充流动性。此次用于偿还贷款的金额占募资总额的35.02%。 　　惠强新材1月16日公告称，拟变更募集资金用途。惠强新材原计划募资5800万元，实际募资4118万元，用于补充流动资金，以及采购锂电池隔膜配套生产检验设备。不过，募集的资金还没捂热，惠强新材就公告，由于公司工程款及子公司借款即将到期，将变更部分资金用途。根据公告，变更后用于偿还工程款及利息的资金共3550万元，而用于补充流动资金的仅有88万元，用于购买设备的只有480万元。作为一家挂牌前连续亏损三年的企业，募资不容易，花钱也更应注意。 　　1月9日，新大禹公告称，将融资总额2.5亿元中的7000万元变更为用于乐清市荣禹污水处理有限公司(乐清荣禹)提供借款；而这7000万元的募资原计划用于补充公司流动资金以及高平织染三期项目建设。 　　将募集资金借予他人，业内纷纷猜测其关系。事实上，乐清荣禹只是新大禹一家未完成收购手续的标的。对于提供借款的原因，新大禹表示，公司拟收购乐清荣禹51%的股权，为了保证公司对其收购的顺利实施，以及后续的正常运营。 　　同样是变更用于偿债，北方跃龙的方式有些特别，用于子公司平台产品开发的资金，却回到了公司以及公司股东自己的口袋。2016年11月，北方跃龙发布股票发行方案，募集资金将用于控股子公司九一动力公司的平台产品开发、完善和运营及补充其流动资金，并列出了具体的资金使用项目。今年2月10日，北方跃龙公告称，拟将大部分资金用于九一动力归还借款。值得注意的是，借款归还对象却是北方跃龙自己以及公司股东。 　　北方跃龙称，因九一动力资金短缺，2016年公司为九一动力提供借款累计840万元；此外，公司股东陈维忠个人为九一动力提供借款100万元。现因北方跃龙2017年资金需求及股东个人资金需要，故决定将募集资金中的940万元用于归还公司及股东。 　　募集资金用来发工资 　　有的公司明明有闲置资金用来购买理财产品，却募集资金用于发工资、交房租。 　　先通医药案例比较奇葩。资料显示，先通医药主要从事医药产品的研发、生产及销售，于2016年8月在新三板挂牌。2016年9月，先通医药发布股票发行方案，拟募资1300.97万元。10月17日，此次定增募资认购完成。 　　对于募集资金用途，根据公告，将主要用于引进放射性药品、BE试验费、放射性药品的研发、工资和其他。截至2016年年底，该笔资金被用掉106.23万元。其中，用于支付员工工资13.22万元，其他费用支出达到93.01万元。 　　除将募集资金给员工发工资外，先通医药还将原计划用于引进放射性药品并进行BE试验的950万元资金，变更为偿还海南先通药业有限公司的借款。先通药业称，本次募集资金用途的变更，有利于公司的业务发展，不会对公司发展带来不利影响，符合公司的战略规划。 　　明源软件的情况与先通医药类似。 　　今年2月20日，明源软件发布公告称，2017年拟投入5亿元闲置资金购买理财产品。值得注意的是，明源软件当日发布股票发行方案，拟募集资金2254.3万元用来发工资、交房租。公司表示，运用闲置自有资金进行适度的委托理财，可以提高资金使用效率，进一步提高公司整体收益。 　　5亿元对于明源软件来说可不是一个小数目。截至2016年6月底，明源软件总资产仅为3.29亿元，2015年营收为3.47亿元。 　　根据公司股票发行方案，在共计2254.3万元的募资，88.6万元用来支付四个月总部房租，2165.7万元用于支付三个月的工资。 　　审核机制亟待完善 　　于新三板企业变更资金用途频现的情况，业内人士认为，这反映出企业在募资前对资金的使用计划不明确，财务预测能力不强等情况；部分企业存在内部治理缺失等问题。而对于改变募资用途的影响，挂牌企业通常以未对公司经营产生不良影响轻描淡写一笔带过。 　　在新三板市场众多企业面临融资难的当下，将资金挪作他用，既可能对主营业务产生影响，还可能影响下一次融资，而投资者却要一起承担风险。 　　值得注意的是，针对这类行为的制约机制正在逐步完善。2016年8月，在股转系统出台的《股票发行问答(三)》中，对新三板募集资金的使用及募集资金专户管理等问题提出了明确的监管要求。对募集资金使用原则、负面清单、闲置资金使用、关联方占用等常见的违规行为均作出了明确规范。 　　但在变更募资用途中钻空子的情况仍时有出现。对此，业内人士认为，改变目前变更募资用途乱象的根本在于审核机制。企业要变更募资用途须经过董事会和股东大会批准，但由于大股东在股东大会的影响，起决定性作用的很可能是利益一致的一帮人。而最重要的出资人其实并没有参与审核程序。 　　因此专家建议，董事会与股东大会通过后，再由出资人进行投票。如果不能通过，就不得变更募资用途。广州君侠投资总经理黄剑飞认为，募集的资金涉及到公司的生产经营，变更用途需要召开董事会和股东大会。采用须出资方同意的“双重表决制”，一方面能够保障投资方的利益，也有利于提高资金使用效率，让资金的作用落实到实处。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州互金协会发文规范消费金融分期/风控

进入2017年，消费分期或现金贷问题备受业内关注。 3月22日，记者获悉，广州互联网金融协会发布了《关于加强消费分期类业务规范及风险防控的通知》，要求各网贷会员单位认真做好自查自纠工作,建立完善的风控长效机制,提高风控能力,充分结合平台特点,有选择性地进入消费分期类业务 。 此前有媒体报道称有的现金贷平台的年化利率超过了100%，一些极端的甚至高达将近600%。 “场景的丰富、消费观念的转变，使得金融和生活的边界日渐模糊，通过互联网，金融服务更加广泛的参透到各种消费场景，互联网消费金融是推广和发展普惠金融的重要方式，我们鼓励这一新生事物的良性发展。”广州互联网金融协会会长方颂分析指出，但是近期市场出现了一些虚假宣传、利率过高的现象，以及风控存在漏洞、导致不法之徒有组织骗取网贷机构贷款的乱象。 值得注意的是，实际上，现在互联网消费金融面临的最大难题是我国个人征信体系建设尚不完善，征信人群覆盖有限，信用信息难以有效整合。 “这一方面导致了互联网消费金融公司风险管控难度加大；另一方面也给了不法分子利用社会信用体系不健全的空子进行欺诈的的可趁之机。在此，我们呼吁相关政府部门加快建立互联网金融征信体系，解决行业发展的瓶颈问题。”方颂坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

老龄化“来袭” 养老金融未来大有可为

老龄化已经成为我国未来发展过程中不可避免的一个挑战。而从另一方面来说，对众多金融机构而言，这一挑战也意味着巨大的养老市场潜力。在近日举行的中国社会福利与养老服务协会金融服务分会成立仪式及中国养老金融服务论坛上，多位业内人士均表示，养老信托、养老产业资产证券化等养老金融业务未来“大有可为”。 我国是目前世界上老年人口最多的国家。据统计，截至2016年底，我国60岁以上的老年人口已达2.31亿，相当于德国和俄罗斯人口的总和；老龄化速度世界第一，2020年我国60岁以上老年人口将达到2.43亿，2050年将达4.8亿，超过美国和俄罗斯人口总和。当今我国社会正处于加速老龄化阶段。 国家体改委综合试点司原副司长、国家税务总局税收科学研究所所长曾国祥在上述论坛上表示，现代社会养老制度改革任务非常艰巨，养老机构的运作，一定要走社会化、市场化的路子才行，同时要拓宽养老资金社会融资的渠道，确保养老资金运营的保值增值。 目前，我国养老保险的顶层设计为“三支柱”的结构，以基本养老保险等社会保险制度为第一支柱，企业年金及职业年金为第二支柱，个人商业养老保险为第三支柱。 中民普惠金融服务有限公司总裁刘菁表示，养老产业金融服务发展目前明显不足，首先我国老龄金融发展上处于起步阶段，养老金融产品单一低效，很多老人是以个人储蓄作为唯一的理财方式；第二个是养老保险方面也存在过于依赖基本养老保险，其他的养老相关保险补充不足的问题；第三是产业发展理念滞后，对于老年用品，老年金融的重视不够，基本上是观望多、行动少；第四是产业有效的需求不足，鼓励老年人消费的政策支持不够，扶持政策基本上处于空白的状态，因此养老市场亟需模式升级以及供给侧的改革，需要用连锁化、标准化来治愈之前散乱差的状况。 而在部分业内人士看来，除了商业养老保险之外，养老信托、养老产业的资产证券化都是未来具有发展潜力的业务。 华宝信托总裁王波表示，企业年金制度是建立在信托的发展基础之上的。“我国大概现在有200万家企业，如果是微观层面上，大家有更多的比较灵活的普通养老，但是从宏观层面来说，完善以信托人为核心的年金企业托管的管理制度，加以商业化运作，充分提高年金基金运作管理的效率，这对整个的社会养老体系健全更有益处，养老信托大有可为。”王波认为，基于信托上佳的财产隔离性，基于信托的监管模式分别从道德机制、国家监管和市场竞争三个层面约束受托人行为，能够保障年金参与人员的利益安全。 厦门国际金融技术有限公司总裁陈雷则表示，退休养老基金的投资，其中一个很重要的选择是资产证券化产品。 资产证券化是指把具有稳定现金流的资产，通过破产隔离，结构化分层等技术手段，发行资产支持证券，从而进行融资的业务活动。 “例如，养老地产开发完成转入经营期后，由于养老项目以持有为主，在前期资金投入巨大的背景下，后续经营中的资金需求问题更大更迫切。养老地产的经营过程中，会产生两种收益：一是老年人入住养老物业时交纳的会费或者押金，这属于已有债权;二是老年人入住时每月需交纳的养老服务费、房费、餐饮费等，该类费用明确、稳定，属于未来债权。这种有基础法律关系的未来债权是可以作为信托财产设立信托的。因此，通过结构性融资工具，把既定债权与未来债权证券化，能够解决养老地产持有运营阶段的融资问题。”陈雷表示，在美国，最主要的投资资产证券化产品的基金就是养老的基金、政府的基金以及学校的资金。所以资产证券化的发展，将是我国养老金融非常重要的一个工具和市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郑商所拟研发咖啡期货

郑州商品交易所日前联合云南证监局在昆明召开咖啡期货可行性座谈会，就上市咖啡期货的可行性征求意见和建议。 针对上市咖啡期货对我国咖啡产业具有的重要意义，云南证监局副局长戚力表示，云南是我国咖啡生产大省，产量占全国产量的99%。咖啡种植主要集中在云南贫困县域，已成为当地农户的重要收入来源之一。 上市咖啡期货，有利于咖农防范价格波动带来的风险，保证稳定收入，在“精准扶贫，精准脱贫”方面将会发挥重要的作用。希望郑商所能加快研发进度，早日上市咖啡期货。郑商所副总经理秦全晋表示，郑商所将认真做好市场调研，联合相关机构进行课题研究，加快研发进程，设计出符合产业需求的咖啡期货合约制度，促进咖农稳定收入，助力云南扶贫攻坚工作，更好地促进期货市场服务实体经济。 据了解，咖啡期货目前的主要交易场地有LIFFE（主要经营罗布斯塔咖啡期货）、美国洲际交易所（阿拉比卡咖啡期货）与日本谷物交易所TGE（提供罗布斯塔和阿拉比卡两种咖啡期货）。在LIFFE交易合约下买卖的咖啡量是全球咖啡产量的5倍以上。期货合约的使用者主要是咖啡种植者和出口商、贸易公司、买进生咖啡后再进行烘烤的商人，还有投机商或基金会。当前，以美国咖啡豆期货交易最具代表性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

政策：银行限期停止服务违规交易所

3月22日，记者获得一份《商请督促商业银行限期停止为违规交易场所提供金融服务的函》(下称《商请督促函》)，商请各地银监局按来函要求通知并督导各银行业金融机构限期停止为违规交易场所等提供金融服务。 这份由清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室(下称“联席会议”)发出的函，发至银监会办公厅，并由银监会下发地方银监局，再转发各家银行。 该函称“为落实清理整顿各类交易场所‘回头看’工作，特商请贵会于2017年3月15日前，通知并督导各商业银行限期停止为违规交易场所等提供金融服务。” 随后，记者从地方银监局获悉，3月10日，银监会向各地银监局下发了《关于转发<关于商请督促商业银行限期停止为违规交易场所提供金融服务的函>的通知》 一位地方银监局内部人士向记者表示，地方银监局在接到上述通知后，可以选择给商业银行发文，也可选择不发。不发文则会通过让监管处通知并督导银行落实。 《商请督促函》落款时间为2月3日，不过多位银行人士表示，到目前尚未收到这份文件。 某省一国有大行托管部门负责人，及一位股份制银行托管部门负责人告诉第一财经记者，未收到当地银监局的相关文件通知。 函件附件还包括一份《违规交易场所及未通过验收地区交易场所名单》(下称“名单”)，该份名单与记者此前报道的央行向商业银行、第三方支付机构下发的名单相同。 “督导方式有很多种，有些业务，监管部门会发文件，例如开展专项检查，对名单中所涉及的未通过检查的交易所，要求各家银行汇报相关合作情况，之后再行检查。另一种方式则是下发非正式的邮件通知。”上述国有大行托管部门人士称。 银行收紧交易平台类业务 近年来，全国各地涌现出形形色色的交易所，这些场所多以白银、原油等大宗商品为交易标的，违背市场原则开设对赌电子盘，导致大量投资者爆仓亏损。经监管机构查实的违规平台达300多家。 由于交易平台沉淀资金和交易金额巨大，通常会寻求银行来获得支付、清算与存管等服务。虽然极少银行会提供存管业务，但许多交易平台都打着银行第三方存管的幌子骗取投资者信任。而面对交易平台的虚假宣传，多数银行都选择了沉默。 今年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，记者获得的会议资料显示，银行、第三方支付机构应在6月30日前停止为违规交易场所提供服务，牵头部门为人民银行和银监会。 此次，联席会议发给银监会的《商请督促函》要求，只有到今年6月30日经地方政府验收并报备联席会议的交易平台，商业银行才能继续提供服务，逾期仍未整改规范的平台一律停止相关金融服务。函件并称：“对于没有取得省级政府批文的非法交易场所，请通知商业银行一律停止开户、资金结算等金融服务。” 此前，央行已先后下发了《加强交易场所类特约商户资质审核和风险监测 严禁为非法交易场所提供支付结算服务》和《关于限期为违规交易场所提供支付结算服务的通知》。 央行要求：“银行机构和非银支付机构与交易场所开展业务合作的，要严格审核交易场所的业务资质，严禁为非法场所提供支付结算服务。要通过多种途径充分了解交易场所的经营范围，并审核其经营范围的合法性。无法确认交易场所业务资质和经营活动合法性的，不得将其拓展为特约商户。” 上述股份制银行托管部门负责人告诉记者，银行没有彻底暂停平台类业务，只是在合规上更加严格了。“不是说名单上的交易平台都不能服务，现在还是在清理整顿中，要看6月30日的结果，如果没有通过验收就不能提供服务了。” 不过，他也表示，如果银行立刻停止服务，投资者可能无法继续交易，无法转出资金，会出现更多的问题。 “(交易场所业务)不是说停就能停，银行先要跟交易所商量好，确定一个过渡期，比如一个月，然后通知客户做解约、出金才行。‘一刀切’这对交易所无所谓，但最终会让客户的利益受损害。”他告诉记者。 华南一家交易场所负责人向记者透露，银行还没有彻底停止平台服务，但即使银行不提供服务，交易平台还是会有其他途径可以绕开规定。 记者从业内人士处了解到，由于近年来大银行收紧了交易场所业务，部分交易平台开始寻求第三方支付机构来提供支付、清算和所谓的“第三方存管”服务。 一位业内人士则告诉记者：“监管、法律政策出台往往有一定滞后性，跟不上交易方式的创新，哪怕现在把所有资金通道切断了，还是可以创设出一种新的资金支付通道来，比如第三方支付以消费的名义把钱弄进去再通过个人账户转出来，都是有可能的。” 整改切勿“换汤不换药” 早在2011年11月，《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号)(下称“38号文”)发布、联席会议成立之时，全国就掀起了一场清理整顿各类交易场所的风暴。截至2013年底，经过清理整顿，全国各类交易场所关闭了215家，保留了820家。 不过，三年之后，违规交易平台的数量不降反增。交易场所数量与上一轮清理整顿后相比，增加了311家，交易品种从黄金、白银等扩展到原油、沥青、邮票、纪念币、茶叶、酒等等，交易金额不断创新高，全国各地遭受损失的投资者也不断增加。 由于联席会议办公室设在证监会，2017年1月，证监会主席刘士余上任后首次召集部际联席会议，即掀起了新一轮全面监管，被业内认为是五年来的最严监管。 联席会议要求，用半年时间集中整治，力争到今年6月30日基本解决交易场所存在的问题和风险。按照安排，各地区、各部门应主动加强与联席会议办公室沟通，于今年1月23日报送工作方案，3月底前报送中期工作进展，6月底前报送总结报告。 对于银行，联席会议要求商业银行和第三方支付机构结合违规交易场所名单和“微盘”交易平台名单，尽快开展专项排查和风险评估，与地方监管部门加强沟通协调，在6月底前逐步停止为平台提供服务。 《商请督促函》附件的名单中，共涉及全国326家各类商品交易场所、28家代理商(会员公司、授权服务机构)，其中“未发现违规”以及“整改完成”的只有5家交易场所，而“公安介入”、“失联”、“已关停”和涉嫌违法被法律判决的平台和代理商多达33家。 名单反映出的交易平台主要问题有，涉嫌非法组织期货交易，违反了“37号文”、“38号文”关于交易方式模式等相关规定，采取做市商、T+0、集中匿名交易模式，虚假宣传，私设交易品种，超范围经营石油贵金属产品，涉嫌欺诈等等。 值得关注的是，此次全面清理整顿违规交易场所也包括上一轮清理整顿中“避开”的天津和云南地区。 一家上一轮清理整顿中未经验收的交易平台人士告诉记者：“目前确实在验收过程中，不等于违规，监管态度上对我们还是较为支持的。目前的核心工作是按照监管要求，增强完善服务实体经济的能力，不会受到其他因素干扰。” 另一家名单中的交易平台人士也对记者表示，目前整个行业都在进行整改，其所在的交易场所也在通过提高保证金、清理会员、调整交易模式等措施进行整改，一部分符合规范的业务仍在继续，等待6月30日的验收。 上述交易平台人士表示：“我们比较乐观，既然要求整改就是不想把整个行业砍掉，而是希望行业规范有序发展，才会给一段时间限制，否则不需要这样做，直接关停就好了。” 上述华南交易场所负责人告诉记者，调整业务是平台发展的正确方向，服务实体经济的初衷很重要，但很多平台的整改可能会“换汤不换药”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行下发备付金存管指引 明确支付机构类别

支付机构的客户备付金集中存管进入倒计时。3月22日，记者从多家支付机构人士处获悉，针对备付金集中存管，日前，央行又下发了《支付机构将部分客户备付金交存人民银行操作指引》（以下简称《指引》），提出“自2017年4月17日起，支付机构暂通过商业银行将部分客户备付金交存至人民银行”。 记者注意到，这次《指引》明确了支付机构适用的交存比例，根据其《支付业务许可证》上载明的业务类型按如下标准确定：（一）、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付、预付卡发行与受理（仅限于为本机构开立的个人网上实名支付账户充值使用）、预付卡发行与受理（仅限于线上实名支付账户充值）适用“网络支付业务”；（二）、银行卡收单、预付卡受理适用“银行卡收单业务”；（三）、预付卡发行与受理适用“预付卡发行与受理业务”。 一直以来，支付机构备付金问题备受业内关注。数据显示，支付机构将客户备付金以自身名义在多家银行开立账户分散存放，平均每家支付机构开立客户备付金账户13个，最多的开立客户备付金账户达70个。截至2016年第三季度，267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元。记者注意到，这两年来，多家支付机构因备付金问题而被取消《支付业务许可证》，比如广东益民、上海畅购等。 “客户备付金的规模巨大、存放分散，存在一系列风险隐患。”央行有关负责人此前表示，比如客户备付金存在被支付机构挪用的风险；一些支付机构违规占用客户备付金用于购买理财产品或其他高风险投资等。此外，许多支付机构通过扩大客户备付金规模赚取利息收入，偏离了提供支付服务的主业，一定程度上造成支付服务市场的无序和混乱等。 谈及客户备付金集中监管，前述央行有关负责人称，这将进一步强化支付机构客户备付金管理，降低备付金风险，纠正与防止支付机构挪用、占用客户备付金，还原支付机构的业务本源。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷资金存管指引满月：超九成P2P未签约

　　监管层颁布《网络借贷资金存管业务指引》刚满一个月，已有不少银行进军网贷（P2P）存管队伍。其中，中小银行开始降低平台准入门槛，大型股份行则依旧维持高要求。 　　据不完全统计，截至3月20日，上线网贷存管系统的银行共有194家，较2月23日（156家）增加了38家；而网贷平台中，已上线银行存管系统的平台总数，仅占2335家正常运营平台的8.31%，还不到总数的十分之一。 　　“指引下来后，有不少平台在寻求对接的银行，但都卡在费用上。”一家网贷平台负责人向记者透露，“对于大平台来说费用是小事，所以签约和上线都快，但小平台比较难以承受”。 　　中小银行正降低门槛 　　自上个月网贷资金存管指引颁布后，不少银行纷纷加入网贷存管大军，包括平安银行、新网银行和哈尔滨银行等，同时，部分银行的存管门槛正在降低。 　　一家中小银行负责人坦言，指引发布后更多银行加入存管业务竞争中，第一线的平台已基本签约或者上线。“现在还没接入存管的平台，资质就普通一点。银行若不降低门槛，业务没得做”。 　　谈及不同类型银行的存管门槛，一位一线网贷平台负责人透露，现在很多中小银行都在降低要求，但大型股份行门槛仍然很高。而中小银行主要是对平台自身的门槛要求放低了，费用没有大幅降低。 　　记者调阅平安银行的网贷资金存管细则发现，针对网贷平台有16个准入要求，较一般中小银行标准高很多。 　　江西银行网络金融部总经理周再华向记者表示，截至3月19日，江西银行已与95家平台签订协议，正式上线银行存管的共有45家平台。 　　周再华称，过去江西银行对接的平台股东必须是国有企业、上市公司的，现在已开始降低。只要平台业务规范、待收规模在2亿以上的都可以考虑。 　　周再华向记者坦言，新近的互联网银行在抢客，让其他做资金存管的中小型银行感到了压力，不得不降低门槛来拉客户。 　　P2P对费用“过敏” 　　“指引下来后，有不少平台在寻求对接的银行，但都卡在费用这一点。”一家网贷平台负责人表示，“对于大平台来说费用是小事，所以大平台签约和上线都快，但对小平台却比较难承受。” 　　面对不同类型的银行，投哪网董事长吴显勇表示，股份行系统相对严格，中小银行的系统更加灵活，平台选择银行时主要考虑的是费率、银行系统情况、技术开发周期等因素。细分来看，大的平台，银行一般会主动找上门；小平台，则需主动寻找银行。具体还是需要看平台自身的情况来定。 　　业内人士认为，不同银行对平台的资质要求不同，大型股份行与中小银行相比，准入门槛一般较高，主要体现在注册资本或实缴资本、平台背景、运营时间、业务量、管理团队等方面。 　　记者调查发现，有些中小银行已降低了网贷平台的注册资本金要求，以前要求5000万，现在只要2000万就可以了；有的银行对国资或上市公司背景要求也降低了。 　　联合存管模式正在整改 　　虽说银行存管有了一大批新成员加入，但也有老队员退出。监管层明确要求，借款人和投资者的账户需要银行开立且要由银行自主运营。联合存管的模式正面临整改，支付公司需还原以支付通道为主的合作模式。 　　为符合指引要求，第三方支付公司汇付天下最近已完成存管转型。记者在汇付天下公众号上发现，汇付天下正与贵州银行合作资金存管，并表示将在银行存管体系基础上，提供支持与技术辅助。 　　一家支付公司负责人向记者透露，在与银行合作存管业务过程中，已有大型支付公司向每家商户收取3万元的尽调费，并与银行分成，所以银行有动力合作。 　　在业务费用方面，上述负责人表示，支付公司跟银行的合作收费方式主要是看银行需要的服务。支付通道一般按市场价收取；技术支持一般是几万块，具体看银行对技术的要求；商户推介费则是从银行的存管年费中收取。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P最后的退潮:甩卖 靠平台本身赚钱太累

只有退潮时，才知道谁在裸泳，若不想当众出糗，那就趁潮水犹未退尽，抓紧悄悄上岸！ 近日，刮起了一阵网贷平台“转让风”，不少平台负责人表示出售P2P公司，迫切程度不亚于街边商场的特卖。 “各位看官抓紧来瞅瞅了，出售XX互联网P2P公司，最后一轮扫货了，有意向的买家赶紧呼死我！” 一次性付款6000万国资背景带团队转让 H总是某供应链金融平台的负责人，近日，他在朋友圈内发布消息，称出售自己的平台，“有意向的抓紧来，倒计时开始……”。 H总的平台成立时间1年左右，具有国资背景，现在平台团队大概20人。平台的核心理财产品是供应链产品，融资方主要是一些大型贸易企业、准上市公司、国有企业。目前平台的存量在1.8亿元左右。 不过，记者发现，H总说的国资背景有点牵强，大概是国企孙子辈的公司战略入股了平台，至于有多少占比并不清楚。关于平台，目前还没有实现资金存管。 H总表示，他现在欲出让100%股权，连同团队一起，价格在6000万，要求收购方一次性付款。 “靠平台本身赚钱太累”，H总对转让平台给出了这么一个解释，做平台不如卖平台赚钱。 然而，在记者看来，这个“太累”或许正是如今众多中小P2P平台的心声。 合规成本太高中小平台一声叹息 从去年8月份四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，到今年2月份《网络借贷资金存管业务指引》落地，一系列的监管政策出台，标志着P2P网贷已正式迈入合规时代。各家平台要做的，就剩努力向着合规靠拢。 小Z 是行业某第三方服务公司的，对于P2P平台转让，他曾牵过线，也略知一二。 “（转卖）不多了，去年底有两三家，现在买方比较少”，在小Z看来，转卖的平台一般都是背景一般、资质一般的。平台转卖的原因有很多，但首要原因基本是合规及合规成本太高。借款限额、资金存管……都是平台需要花费大量精力和资金去整改。 拿银行资金存管来说，“准入、存管成本、技术实力等等都在考验着平台啊”，小Z说到，“（平台接入存管成本）少则几十万，多则几百万。存管对接需要平台有一定的技术实力，这块成本也不低。很多平台（接入存管）等于重构了一次系统，且有大量数据迁移工作。然而，就是上了存管，每年增加不少成本。” 当然，按小Z的意思，这还不是最“累”的，各地合规细则上的不明确才是最磨人的。 “现在各地要求不一样，有些金融局要求先完成银行存管再备案，还有些金融局要求存管银行跟他们对接风险预警系统才给备案。”小Z叹息，“很多平台很疲惫。” 距离网贷整改一年的期限已仅剩5个月，众多中小平台最后选择退出，被标价转卖或许是其能为创始人的离开带来最后的一点价值。 基于一些网贷平台推广不擅长、背景一般、扛不住合规成本、自身“先天不良”等原因，今年将被淘汰。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京网贷整改:行业将纯洁 平台九死一生

自2016年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》公布后，各地监管部门开始结合本地具体情况起草实施细则。22日，北京监管部门向各网贷平台下发了一份名为“网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求”（以下简称“要求”）的文件。 要求全文共计8大项148条。在每一大项下，“要求”对“暂行办法”的重点条款细化分解，详尽列出了涉及违规的不同具体情形。和此前广东、厦门公布的监管细则相比，北京此次的“要求”可以称得上最具体、最严格。例如，“要求”不仅封杀了各种承诺保本保息的风险准备金、备用金，还明令禁止P2P对接金交所、小贷公司、保理公司和典当行等的资产。这对很多平台来说等于彻底断了“口粮”，势必活活饿死。 如果严格执行监管部门的“要求“，行业将回归纯洁，北京地区网贷平台将迎来史上最强力清洗，不合规平台、乌七八糟平台将“九死一生”。为北京监管部门点赞！在强监管同时，也需为P2P网贷、为互联网金融预留良性创新空间！让此行业更好为普惠金融、为双创提供有益服务，良性循环！ 逐一解读“办法”中的重点内容： 一、信息真实性核实 在信息真实性核实方面，《暂行办法》第九条只是简单概括为“对出借人与借款人的资格条件、信息的真实性、融资项目的真实性、合法性进行必要审核。”但“要求”从借款人、出借人以及融资项目相关的审核制度的建立和执行方面提出了10条具体细则。对平台来说，这些细则可落地性极强；对监管部门来说，这些条文让监管部门的工作更具可操作性。 二、严堵自融渠道 《暂行办法》第十条（一）规定网贷机构不得“为自身或变相为自身融资”。“要求”将自融细化为三种情形：自身在平台上融资；关联方在平台上融资但未予充分信息披露；变相为自身融资（如：以股东、高管、实际控制人及其近亲属、公司员工等名义进行融资，由平台自身使用等情形）。 首先此条款堵死平台为自身融资；但关联方融资如果充分信息披露，留有余地。 三、不得触碰出借人资金 “要求”规定，不得以平台账户或平台高管、股东等个人账户接受、归集或挪用出借人资金。这意味着，平台必须使用银行资金存管系统，出借人资金必须走银行账户。平台不得触碰出借人资金。 四、各种形式的风险准备金全违规 《暂行办法》第十条第（3）则规定，网贷中介不得“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。但目前P2P平台使用风险准备金、备付金、服务质保专款、关联担保等方式向投资人提供保本保息服务的现象仍然普遍存在。比如，红岭、玖富等平台都设有不同形式的备付金。 北京此次在“要求”中明确指出，承诺保本保息、代偿均属违规行为；风险准备金、备付金等各种担保本息的形式均违规；与平台为同一实际控制人的担保公司和保险公司也属违规。这意味着P2P平台不得自我增信，必须符合纯粹信息中介的监管要求。 不过，“要求”并没有禁止与平台有关联的担保公司和保险公司提供服务，只是要求“充分披露相关信息”。这意味着未来各种保本保息的风险准备金将彻底退出舞台，取而代之的是保险公司和担保公司。 五、严禁期限拆分、期限错配 “要求”列举了两种主要的期限拆分和错配情形：借款人借款期限拆短或短期配成长期，借款期限和投资期限不匹配；通过打包散标或债权转让进行期限拆分或错配。 这条规定直接影响到的就是很多平台的活期产品，P2P活期理财被认为是一种极端的期限错配产品。很多平台为了提高人气，往往将长标拆成短标融资。去年“暂行办法”出台以后，很多平台先后下架了活期产品，但仍有不少平台还在观望，其中也包括陆金所、拍拍贷、宜信等大型平台。 六、严禁自行发售或代销理财产品 “要求”除了严禁网贷平台不得自行发售理财产品外，还禁止平台代销银行、保险、信托、基金等各种金融产品。 2016年底，陆金所宣布拆分出陆金服，独立做P2P网贷，陆金所彻底转型为金融理财信息服务平台，主要代销银行理财、券商资管、基金、保险等金融产品。这也是陆金所主动进行的合规之举。 七、禁止开展类资产证券化业务 “暂行办法”规定网贷平台不得“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”。“要求”对这一条进一步细化，除了封杀各种债权转让之外，还明确指出，网贷平台不得对接金交所、融资租赁公司、典当行、保理公司、小贷公司、担保公司等的产品。 这一条对平台来说极具杀伤力。这意味着，网贷平台未来在资产端将受到严格限制。不仅去年下半年很多平台蜂拥进入的金交所模式被紧急喊停，而且以往P2P将线下业务线上化的小贷、保理、典当行等模式也将遭到封杀。 监管部门今年初对P2P借道金交所等所引发的金融风险非常警惕。例如，今年2月份，媒体报道称，京东”白拿“涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券而被要求下架。监管层释放出的信号表明，不会允许P2P等互联网金融平台将高风险理财产品扩散给普通投资者。 这一条新规严格执行的话，P2P资产荒将进一步加剧，可以预计，大量平台将因为没有合规资产而活活饿死，剩下的平台交易规模和活跃度也将下降。但另一方面，对于部分早已布局诸如车贷、电商、教育、旅游等消费金融领域的平台来说，这将是一次难得的弯道超车的机会。 八、严禁发布假标 《要求》第78条指出，平台对融资项目或平台经营信息进行虚构，需根据《办法》进行整改。 也就是说，平台发布的标的都是假的，没有真实的借款企业或个人，最典型的平台就是e租宝。 九、夸大宣传隐瞒风险 《要求》第79条指出，平台对融资项目或平台经营信息夸大宣传，隐瞒瑕疵及风险，需根据《办法》进行整改。 对于隐瞒瑕疵及风险方面，网贷平台的主要表现是宣称0逾期、0坏账，或者宣称历史100%兑付。 图片来自：草根投资官网 此外，部分平台宣称有“XX计划”或者“XX保障”，而对项目信息披露极少，涉嫌隐瞒投资理财的风险。 图片来自：积木盒子官网 十、不得与银行理财收益对比 《要求》第80条指出，平台对收益水平或前景等，用与银行存款利息、银行理财收益等金融产品收益进行对比等方式，误导出借人，需根据《办法》进行整改。 以前网贷平台都习惯性将其收益与银行存款或其它理财产品作对比，现在行业这类做法已比较少见，但还是有个别平台用这种方式招揽客户。 图片来自：一两理财官网 另外，新广告法第十四条也明文规定，广告不得贬低其他生产经营者及其商品或者服务。 十一、募集截止时间须标明 《要求》第97条指出，平台未明确投标截至日或募集期超过20天，需根据《办法》进行整改。 据网贷财经了解，平台一般只公布投标进度，没有公布募集剩余时间；正常平台募集时间不会超过20天，但不排除个别没有“人气”的平台募集时间会超时。 十二、不得替出借人决策 《要求》第116条指出，平台未经出借人授权，代出借人行驶决策，需根据《办法》进行整改。 玖富旗下悟空理财疑似发生多起“投资人资金被续投”事件。《要求》规定，代替出借人（投资人）行驶投资决策需进行整改。 《要求》第129条指出，向出借人提示了网贷风险和禁止性行为，但存在的字体不醒目，位置隐蔽等出借人易忽略，不易得等行为，需根据《办法》进行整改。 网贷财经注意到，积木盒子、人人贷等平台没有明显风险提示。 十三、未充分披露风险 《要求》第135、136条指出，未披露或未充分披露风险评估情况及可能产生的风险结果，未在合理范围内披露已撮合未到期融资项目资金运用情况。 目前平台一般会提示借款人可能会提前还款，但平台少有披露借款人可能发生的逾期风险，相反会强调有风险准备金或担保机构提供保障。针对借款人或企业资金运用情况，目前平台普遍披露 “资金周转”，没有披露项目资金真实用途。 十四、未披露审计及合规报告 《要求》第138、140条指出，未在合理范围内披露会计师事务审计报告，未在合理范围内披露律师事务所合规报告。 网贷财经注意到，《办法》没有明确规定，企业借款项目必须披露会计师事务审计报告和律师事务所合规报告。这两项规定将进一步规范企业借款类项目。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京下发最严网贷整改:风险准备金被封杀

近日，网传北京监管部门下发《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》（下简称“整改要求”），值得注意的是整改要求全文共计8大项148条，其中不仅否认了各种承诺保本保息的风险准备金、备用金，还明令禁止P2P对接金交所、小贷公司、保理公司和典当行等的资产。 记者从北京多家平台求证获悉，平台均表示确已收到与网传版一致的整改要求文件。 另据北京一位平台高管透露，北京监管部门要求平台每15个工作日邮件汇报最新整改进度，且需在7月15日之前完成全部整改。 相较于2月份广东出台的监管细则，按照网传文件，北京此次事实认定及整改要求可以称为“史上最严”。 整改要求要点解读： 其中，第41条禁止：设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保，或者以此进行宣传。 解读：此条从字面理解来看，基本算是禁设风险准备金。但若平台设立了类似风险准备金的专款账户，但并非作为担保使用且不以此作宣传，如质保服务专款，是否可行仍有待界定。 第63条禁止：网页和平台上有理财字样、预期收益率等理财产品特征的信息。 解读：当前不少北京地区平台网页存在理财字样，需要清除，但换成“投资”等其他字样也存在操作空间;另外，预期收益率变换成往期收益率、历史收益率应当也可行。 第70-75条禁止：资产端对接金融交易所产品、对接融资租赁公司产品、对接典当行、对接保理公司、对接小额贷款公司、对接担保公司等其他形式。 解读：这几项基本可以宣告北京平台P2N模式被封杀。 第88条禁止：校园网络借贷业务。 另外，业内曾热议的自融和担保界定上，北京整改要求留有了一定余地。 其中第33条禁止：关联方在平台上融资但未予充分信息披露；第44条禁止：平台与有关联关系的担保机构或保险公司合作，但没有如实充分披露信息。 解读：若信披充分，关联方融资、关联方担保或与有关联关系的保险公司合作皆被允许。 数据显示，截至2017年2月底，北京市正常运营的网贷平台共有443家，较上月减少8家；北京本月网贷成交量为426.32亿元，环比下降9.11%；另外，北京网贷平台贷款余额为3163.63亿元，位居全国第一，较上月上升2.21%；值得注意的是2017年2月，全国网贷行业综合收益率为9.51%，北京市网贷行业综合收益率为9.8%，较上月下降27个基点，高于全国网贷综合收益率29个基点。 附件《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》全文： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

几十万债奴卷入债务黑洞“难以生还”

消费金融正在火热蔓延，从业者预估，全国借款人数，已高达8000万。 这其中，除了老赖和骗贷人群之外，还有一部分“有还款意愿，没有还款能力”的人，在利滚利之下，他们陷入债务黑洞，难以逃脱。 这样的“债奴”，保守估计全国已形成几十万。 是放任他们深陷其中，还是出手相救？行业产生极为对立观点。 救还是不救？除了掂量社会责任，背后也有各方利益的博弈和切割…… 1、几十万债奴 大学生徐佳妮，最近的情绪开始失控。 她一会儿想“一死了之”；一会儿又扬言要去法院起诉；一会儿又要卖器官还债；一会儿又愤怒异常，怪所有人，酿成自己的悲剧。 1年之前，她为了买部iPhone借款1万，却没料到，一年之后，利滚利变成15万。 大二时，校园QQ群里突然有位学长主动加她，说可以帮她“很低的利息拿到钱”。 那时周围同学，正在为iPhone 6疯狂。她动了心，填了学长给的一份单子后，顺利从一家校园贷平台上，借下15000块。 扣除学长抽成的10%和平台20%的“保证金”，到手10500块。 “每个月父母给我1200块生活费，我出去兼职也能挣800块”，徐佳妮以为自己省吃俭用，一个月偿还1500元的借款，应该压力不大。 谁知到第三个月，她就力不从心。 她知道逾期后，催收会开始往她所有的亲朋好友那里，群发短信催债，行话叫做“轰炸通讯录”。 “我不想让同学知道，我家里穷得连部手机都要借钱买，”这个刚满20岁的少女，为了维护自己的颜面，再次寻找中介借款，就此跌入“借新还旧”的流沙黑洞中。 2016年现金贷异常火热，一些极端事件之后，监管的闸门落下，部分校园分期平台退出市场——大鱼退场，反而给了小鱼作乱的机会。 徐佳妮前后在20多个平台上借款，中介在10%的高额抽成下，上下其手，帮她伪造资料，扮作上班族办理银行信用卡等花式手段，一步步，将其拖进深渊。 今年3月，再也没新平台可借——她的“借新还旧”危险游戏，终于走到濒临悬崖的一步。 500%年息，30%周息，20%平台手续费，10%中介费，当初的1万多，就如此滚成了15万。 一切开始崩塌。 二十多个平台的催收人员，将不堪入目的短信，群发给她通讯录中的亲朋好友。 徐佳妮的人生，就此跌入荒芜。 农村的父母，无力相帮；同学朋友，避之不及。 “是不是我死了债就清了？” “求求你帮帮我，我要卖器官还债。” “我对不起父母…我简直是畜生！” 她的情绪开始失控，她想不到这个债务黑洞，还有任何挣脱的可能性…… 其实，徐佳妮远不止一个。 “我的身边，也有几十个负债10万以上的同学，”徐佳妮说，他们大多出于虚荣攀比心理，或为换部手机，或为买件漂亮衣服，就此背负巨额债务。 一个刚满20岁的女孩，陷入这样的境地，背后有贪欲和虚荣的作祟，但中介、借款平台、催收等，在其中依然扮演着“黑暗推手”的角色，一步步将她送入地狱。 西安小伙王平也同样在今年3月，陷入债务死循环中。 王平的欠款信息，连带身份证号码、住址群发给他手机通讯录的所有亲朋好友。 催收电话三番五次打给他新的工作地址，老板一接到电话，就让他走人。 他再找新的工作，再被开除，再找。 他觉得自己陷入一个毫无希望的死局中，被整个世界抛弃——他把朋友圈内容清空，把头像换成死样的灰白。 在借款人之中，除了“凭本事借的钱，为什么要还”的老赖，除了“人间蒸发”的骗贷者，剩下的，就是这部分“有还款意愿，却没有还款能力”的人。 他们大多是零征信人群，是传统银行体系不愿意服务的“次贷人群”；他们接受提前消费的理念，有强烈的多的金融需求。 最关键的是，他们大多还想还清贷款，回归正常人的生活。 数据显示，2015年我国网络借贷用户规模达3970.1万人。但这两年，消费金融火热蔓延，“消费金融和现金贷大概有8000万用户”，业内人士李晓炜预估。 这其中有多少“债奴”？李晓炜预估有10万人。 但一些业内人士也提出不同的答案：按照行业逾期率10%来估算，大概有800万人出现逾期，其中大概十分之一，是这样的“债奴”，人数至少有80万。 对于这些人，到底是救还是不救？ 2、救或不救？ 行业里针对“债奴”群体，形成完全对立的两派观点。 “警钟早就敲响，那么多起校园贷跳楼事件发生过，借款学生为什么不长记性呢？” 李晓炜认为，“不该救，远不到出手的时候。” “这些借款人，很大一部分人受到了贪欲和虚荣的驱使，对于利率，他们并非毫无所知，”李晓炜认为，债奴们没有在第一次债务承担不起时就及时刹车，继而“借新还旧”，本身就存在侥幸心理——我不还，平台又怎么找到我？又能把我怎么样？ 当催收全面爆发，他们才知道，他们不还钱，是需要承担后果的。 借款时对风险和责任充耳不闻，债务发生时，却指望社会出手相救，减免债务，这似乎是弱者的强盗逻辑。 “此时出手，定会助长他们赖帐逾期的士气，对于借款平台而言一定是致命打击。” 多名借贷平台从业者，也站在李晓炜这一方。 对于借款平台来说，他们一旦打开“救助”的口子，意味着绝大部分正常借款人，也会拿“没有还款能力”作为借口，拒绝还款。 “如果人人都按时还款，借款平台靠什么赚钱？逾期、滞纳金才是利润源头。” 也有从业者表示，利润结构，也让平台怯于出手。 当一些极端事件发生时，借款平台方往往选择公关途径，息事宁人。 但，另外一些从业者对这个群体的大量爆发，心存忌惮。 “现在不救，等着悲剧大面积发生，负面效应引发监管一刀切，岂不是毁掉整个行业？”某消费金融平台的负责人林源峰称。 在林源峰眼中，在这条产业链的形成，并非完全是借款人的“贪欲”，所有的人都参与其中，推波助澜。 “因此，当危机爆发时，平台和社会，都有责任收拾残局，”林源峰称，这些人群的放任，会成为社会不稳定因素。 3、挣扎求生 债奴们正在试图自救，用自己的一套方式。 徐佳妮正在剑走偏锋，以暴制暴。 她网上购买了“呼死你”软件，反过来输入催收号码，“让他的手机号码直接报废”。 在一个“反催收”的群里，领头的负责人小欣，却一直在反对“以暴制暴”——这会导致双方关系进一步恶化，“不能本质上解决问题”。 小欣提出，自救的第一步，是不再借新还旧，停止债务堆积。 第二步，就是和平台谈判。 小欣会收集一些平台过激的“暴力催收”证据，和平台谈判，“态度诚恳地表示，钱我会还，但希望减免高额的滞纳金，并停止暴力催收”。 小欣发现，当大家心平气和坐下来后，是有谈判空间的，“有些平台，甚至同意他先还其他平台，半年之后再还他们的。” 除了自救，向外界寻求帮助，也是他们多次尝试的方式。 但小欣发现，通过法律解决很难走通。律师对于这类借款人，并不乐意接触。 某律师透露，他们要接这样的官司，一般要预先收取数千元代理费，同时还会从“能够减免的逾期费”中，提走一半当做佣金。 “大家就是还不上钱了，才找律师，要支付代理费，还要支付减免费用的一半，这不白请律师了吗？”小欣也曾咨询过律师，发现他们一般都不接，“除非十个借款人一起起诉”。 这意味着，起诉成本太高，时间周期太长，一般的借款人根本无力承担。 另外，平台都是久经沙场者，对于法律漏洞，早就摸得门清。 2015年8月，最高人民法院发布了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》：预先在本金中扣除利息的，人民法院应当将实际出借的金额认定为本金。 尽管国家将年化率高于36%定为“高利贷”，高出部分不受法律保护，但很多平台将利息变换名目，换成服务费、管理费、保证金等。 “这些费用，都不能算作年化率，” 北京市维泰律师事务所律师李佩璇称。 也就是说，法律给出的答案，几乎是“此路不通”。 法律失效后，借款人最后的希望，寄托在“监管出手”上。 在韩国的信用卡危机的事件中，政府就曾扮演一个“施救者”的角色。 1999 年，在亚洲金融危机过去，百废待兴时，韩国政府为了激活经济，鼓励银行尽可能多发信用卡。 一时间，首尔街头充斥着信用卡发行商，对大学生、失业者等等都来者不拒。 4年之后，这场虚假繁荣的泡沫，“砰”地戳破。 最开始，是负面新闻的全面爆发，许多家庭因积蓄耗尽而破裂，犯罪和卖淫现象剧增。 极端案例也开始出现——一名34 岁的韩国主妇因不堪债主催讨，从高层公寓中将3 个孩子推下去，自己再纵身跃出。 一时间，400万信用卡用户集中“破产”，韩国沦为“破产社会”。 为防止社会动荡，韩国政府别无选择，只得介入，出面成立了“信用恢复委员会”。 这个组织每天接纳数万人申请，负债人一旦通过面试，就可获得部分滞纳金减免。此后，借款人只需定期向组织还款，不用面对多家金融机构的催收。 在美国，有类似 “逾期者互助组织”的第三方机构，帮助用户走出债务黑洞。 互助组织会帮客户计算，每个月除去正常花销之后的还款能力，再去主动和借款机构谈判，每家每月少收点利息，甚至扣除利息。 这些机构，都曾帮助国家，从集体爆发的债务危机中生还。 在中国，这样的苗头，才刚刚呈现。 一些革新的催收机构，会扮演“平衡器”角色，帮助欠款人和平台谈判，减免一些费用。 一些公益组织机构也开始出来发声，只是目前声音还过于微弱。 至于监管与法律，还在原地踏步。 写在最后 “这个群体还没有自我觉醒，缺乏基本的金融教育和常识，有太多人性的劣根性作祟，”小欣称，这个人群还需开化。 “行业草莽发展一段时间后，必然会有人站出来，乱中建序，拯救行业，” 林源峰称，这可能是行业自律，也可能是政府监管。 救还是不救？这不是一个无解难题，只是需要，找到人性和利益的平衡点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

调查显示对冲基金仍被看好

德意志银行近日发布第十五期年度另类投资调查报告，这是业内规模最大、历史最久的对冲基金投资者调查。调查显示，尽管对冲基金在2016年经历了严峻的形势，但投资者仍然认可该类投资，超过四分之三投资者计划增加或维持现有对冲基金配置。 投资者认为2017年对冲基金业绩值得期待，资产规模将继续扩大——近四分之三投资者认为2017年对冲基金投资组合表现将优于2016年。到今年年底，行业资产将有望扩展至3.14万亿美元。 基金经理的选择更为关键，对冲基金投资组合能否取得成功在很大程度上取决于基金经理的选择，投资者更倾向将资本交给数量不多，但能稳定实现良好阿尔法收益的基金经理。 对冲基金收费结构成为焦点，并且在很大程度上决定了最终资产配置。投资者一般要为对冲基金投资分别支付1.59%的管理费和17.69%的业绩奖金。四分之三受访者表示会与基金经理协商费用问题，其中占比最多的是养老基金投资者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘独角“瘦”的那些事，钱都去哪儿了

　　无论是“C轮死”还是“D轮死”，只要没有大笔的新资金进来，就无法支撑下去。这几乎已经成了相当数量曾以独角兽自诩的创业项目命运的俄罗斯轮盘赌。 　　好一点的迹象是，“双创”的高音喇叭终于消停了，经济学的朴素常识正在以不可阻挡的势头在这个全球第二大经济体中加速回归——创业是少数人的事情，创业成功是小概率的事情。对于普罗大众而言，朱自清先生在《荷塘月色》里的这句话要在当下创业大潮喧嚣之中时常脑补一下——“这时候最热闹的，要数树上的蝉声与水里的蛙声；但热闹是它们的，我什么也没有。” 　　当然，对于天使基金、VC和PE们来说，广种薄收本来就是这个行业的立身之本，赢的就是概率，只不过越来越多的创业项目都变成了这个概率的分母。要知道，根据不完全统计，仅仅2014年就有846家公司拿到了A轮投资。 　　说句远的。在十五世纪的地理大发现之后，水手们最恐惧的是副热带无风带（指的是两个位于赤道南北纬30°附近的高压无风带）。因为这两个地区时常无风，当时的船只无法依靠风力航行。在北半球地区（特别是百慕大群岛附近），运马船从西班牙到新大陆的途中经常会因为无风而无法航行。当船上储水量不足时，船员首先就会限定马的供水量。大批马匹因缺水而死亡后被扔到海中，因此探险者和水手都将这一无风带叫作“铺满了马尸的地方”，并将这一纬度命名为“马纬度”。 　　然而，当机帆船出现后，“马纬度”一词迅速成为历史。因此，对于一次目标远大的创业航行来说，风不应该是决定性因素，项目本身才是。这也是我们在丁酉新年之际做这个有关“风停了，独角‘瘦’”的研究性专题报道的初衷。 　　作为近两年创投圈最火热的名词，从硅谷舶来的“独角兽” 一词，原本是用来指在新一轮融资时估值超过10亿美元的创业公司。当然后来也被泛指拥有细分领域市场份额优势的高估值创业项目。相对更深一层的理解，来自O'Reilly Media的创始人兼CEO Tim O'Reilly对独角兽公司的三大特征做了系统性梳理： 　　1、在刚出现的时候人们会觉得难以置信。 　　2、它会改变世界的工作方式。 　　3、它会产生巨大的经济影响，但并不完全是由它的创始人和风险投资人创造的。 　　 　　尽管如今的独角“瘦”们普遍起于创投资本的青萍之末，但如今这些“造风”的机构投资者，日子也同样艰难。从概率上看，机构投资人中通常有30%是“聪明人”，其余70%的投资并不像看上去那么聪明，不仅缺乏对行业的深度理解，而且往往是追热点、跟风投资。在过去一年里，许多投资机构无论是新投资项目还是投资总额都出现了同比腰斩甚至断崖式下跌的情形，比如像今日资本这样的“老江湖”已经将近一年时间没有投资新的项目。 　　独角们有多“瘦”？ 　　近日流传在微信朋友圈的一张2016创业死亡名单，使得眼下的创业氛围显得异常黑暗。 　　这张名单中既有一些当年颇为引人注目的项目，更包含一些昔日堪称“独角兽”的明星创业公司。从这一榜单中我们不难看出，电商依然是死亡重灾区。以蜜淘网、美味七七、神奇百货为代表的项目，都纷纷死在“风停了”的尴尬中。此外，伴随着2015年下半年开始的O2O死亡潮，那些盈利模式不清、同质化严重、资金链断裂（烧钱补贴）的项目纷纷倒下，以至于一时间O2O几乎已成创业者和投资人避之唯恐不及的“马纬度”。 　　 　　就算有一些O2O幸存者撑了下来，其生存状况也日益步履维艰。2016年7月，O2O社区电商爱鲜蜂被曝大面积裁员，从1100人减少至700人，比例近40%。而美团和大众点评这样的大牌“独角兽”，也开始优化团队、削减业务\节约成本。本来生活下线其O2O业务“本来便利”、天天果园大面积关闭线下门店。不久前，爱鲜蜂宣布获得美团点评入股，显然，O2O企业开始抱团取暖了。O2O项目的大面积下马，究其根本，主要是重金打造的豪华团队耗费时间、排除万难地做出了一款所谓爆款应用，但在数月后痛苦地意识到，原来根本押错了用户的“痛点”，无法令用户持续使用，粘合度低，最终从手机界面的首屏滑向次屏再被卸载。 　　而更为值得关注的是，独角兽们的估值假设正在发生不可逆的变化。比如，纯正的独角兽——估值高达2000亿元人民币的滴滴，原本这一估值对应的是“2020年快车、专车、顺风车等合计市场规模1万亿美元”的假设，但在目前国内网约车新政之下，业内普遍担心届时整个市场规模连1万亿元人民币也许都达不到。所以朋友圈中各种“遥遥领先的预言”都在猜滴滴接下来的裁员数字，幅度从1000人到4000人不等。再比如，作为深港通开闸后港交所最大一笔IPO，美图公司自上市以来就备受关注。然而7个交易日里斩获6根大阴线、股价累计下跌12.53%的“战绩”也让投资者发出“坑爹”的感叹。招股书显示，美图公司从2008年成立至今，累计实际亏损超过11亿元。不得不说，“如何扭亏”已成为摆在美图面前的首要问题。 　　雪崩中的汽车后市场 　　汽车后市场可以说是这两年O2O项目角逐最为惨烈的市场之一。近年来，围绕汽车交通＋互联网领域的创业公司累计达到1500家。而汽车后市场是一个广义的范畴，包括汽车电商、二手车、汽车后服务、交通出行、汽车金融、智能汽车等多个细分领域的集合。当然，这个市场的容量之大也成为创业者和投资人为之疯狂的理由，中国连锁经营协会与菁葵投资共同发布的《2015年中国汽车后市场连锁经营研究报告》显示，2015年中国汽车后市场规模达8000亿元，同比增长33%。预计2018年市场规模有望突破1万亿元。 　　一时间，汽车后市场被快速涌入的资本推向高潮，仅2015年在汽车后市场发生的融资事件就高达342起。然而，这股风很快就在投资方越来越谨慎的情况下戛然而止，创业公司融资失败或倒闭的消息不绝于耳。2016年8月初，曾估值超过10亿元的独角兽级别的汽车电商O2O平台“车风网”宣告因资金链断裂而倒闭。近期，另一个更大牌的独角兽诸葛天下旗下电子平台诸葛修车网，也曝出曾于2016年6月启动的10亿元E轮融资失败的消息。 　　据统计，2009-2016年6月国内汽车后领域融资事件共发生742起，但2016年上半年融资事件只有99起，而挺得到D轮和E轮项目的总和只有9 个，通过IPO退出的只有2家，分别是神州租车和一嗨租车。业内人士认为：或许还会有像滴滴一样在短短时间内快速成长起来的企业，但独立IPO的企业或许会更少，而被巨头并购的可能性则更大，对投资机构来说退出的途径会变窄。 　　复盘一下2016年4月倒闭的博湃养车，我们不难看出原委。博湃曾在2015年初获得京东、易车1800万美元B轮融资，投后估值高达6亿美元。京东的导流对博湃的扩张也起到了至关重要的作用，使其不到一年便成为汽车养护行业的老大，然而极度的扩张和烧钱补贴让博湃资金链迅速断裂失去造血功能，不到一年便倒下了；而资金链断裂也成为压倒车风网的最后一根稻草。 　　“开仓放粮”式的烧钱战略与消费者行为模式改变的速度协同不一致是导致大量互联网+汽车企业失败的主因。再好的商业模式在启动之初仅仅只与创业者自己有关，与消费者并没有直接和必然的关联。刨去补贴效应的严重干扰，消费者要求的仍然是高性价比的服务和质量保证，也只有满足了用户的真实需求，消费者才会对平台或者是创新商业生态认可，否则，靠烧钱烧出来的市场占有率不堪一击。 　　互联网+医疗：钱都去哪儿了 　　要说互联网+医疗这个大风口，绝不亚于汽车后市场，而且备受投资大佬的青睐，无论是BAT还是复星投资都把健康产业、医疗作为重头，一时间 风头无两。互联网+医疗的企业在这五年多以来获得了飞速发展，创立数量在2014、2015年达到了高峰。而从投融资来看，2016年的投融资金额相比往年并没有明显减少。在“资本寒冬”的2016年上半年，仅在第二季度的投融交易就达60起，融资额达9.7773亿美元，环比增长83.1%。而就在2016年8月，医疗健康领域更是屡屡获得大额资本的注入，欢乐口腔、京颐股份、趣医网和吉因加获得近9亿的融资总额。从金额来看，互联网+医疗领域的资本热情并没有减少，但行业内的企业却依然感到阵阵寒意，钱都去哪了？ 　　显然，这些资金几乎都投向了更成熟、商业模式更清晰的大企业。据统计，2016年的投资金额大多数投向了早期建立的企业。而新企业想要再进入这个领域已经非常困难，尤其是针对大众的产品，无论是行业门槛还是融资难度上都明显提高。 　　互联网+医疗投资风向的变化，也让一大批创业者被打入冷宫，为什么曾经的香饽饽突然就变成了万人嫌了？2016年在互联网+医疗行业流传着各式各样版本的死亡名单，无论是哪种名单，都不难看出大部分死亡企业还停留在天使轮，天使轮的获投金额绝大多数在100万元人民币左右。但是在产品经过验证后发现市场接受度不高、盈利模式不清晰的原因下，很难再能获得资金。虽然资金对于企业来说是很重要的，但是导致其失败的原因是也是多方面的。许多互联网出身的创业者，由于对医疗行业缺乏深入的了解，导致错误判断市场痛点，没有找到好的盈利模式，非常容易失败。同时，医疗行业进入门槛高，是否掌握真正的医疗资源才是决定“生死”的问题。如何把握住患者真正的需求，并将需求转化成产品，这是移动医疗企业不得忽视的问题。 　　此外，很多互联网医疗企业创业项目模式雷同也是硬伤之一，这些项目大多是一个app简单连接医患，企业进入A轮或B轮后，投资机构只会在相同细分领域内选择第一或第二企业；大部分互联网医疗无法通过流量等进行变现，为用户提供的服务缺乏核心医疗价值，无进一步增值服务空间，商业模式上令投资者犹豫。已投多家上市公司的某PE负责人则坦言，目前不会轻易投互联网医疗项目。“我们目前投资的方向是医疗、TMT、环保，其中医疗领域重点在精准医疗、生物医药等方向。” 　　互联网+医疗行业的用户活跃度相对较低，使得行业必须走出自己的道路，不能完全照搬互联网行业的经验。互联网+医疗行业相比其他行业来说，并未遇到真正的“寒冬”，移动医疗企业需要存活和发展，需要企业不断进行行业深挖，找到市场真正的痛点。对于盈利模式不明的互联网+医疗来说，毫无疑问会跌落在转向了的风口。 　　假红火的VR 　　和看上去“技术含量”不高的O2O不同，VR自诞生起就自带神秘高科技光环亮相。据统计，在硬件设备方面，2015年国内有200-300个厂商开发了自己的VR头显。现在，正规厂商的数目降到了十几家。即使那些还在苦苦支撑的厂商也免不了裁员、降薪、缩减开支。而在应用端，各种创意更是五花八门地涌现，一时间，VR+演唱会、VR+影视……貌似什么都能“+”的VR产业如火如荼，甚至吸引了王菲、鹿晗等一众明星的视线。可令人尴尬的是，截至2016年年底，不少VR视频平台不再更新、公司濒临倒闭的消息接连传出。噱头炒得火热却缺乏优质内容，无法给观众带来良好体验的行业现状，让不少刚刚诞生的VR产品，阵亡在起跑线上。现在市面上有米多娱乐、爱奇艺VR、优酷VR、VR看片王、VR世界等数十个VR视频APP，但可供点播的内容不多，不少平台上最近上传的视频还停留在9月份。有些节目的点击量更是在万人左右徘徊，这样的APP早已成为名存实亡的空壳。 　　有人说VR产业刚起步就跌入寒冬，而真正更理性的业内人士认为，VR其实压根就没有过“春天”。事实上，VR产业所谓的热只是投资方的热，在消费环节根本没热过。一些技术研发公司能够引来投资，一些穿戴设备的线下体验店也可以吸引发烧友，资本对其的热捧就已经开始，而主打视频直播的平台很少能从普通消费者手中赚到钱。VR产业始终没能变现，从业公司的接连倒闭也就不足为奇。 　　显然，现阶段的VR价格高、体验度差是制约其发展的硬伤，VR眼镜尚未普及就是第一个门槛。高级的VR穿戴设备价格普遍超过8000元，普通设备也要几千元，小型的VR眼镜价格也是三位数。可是，即便是顶尖的VR头盔，还是有不少用户反馈说“戴上没半个小时就头晕”，而百元的VR眼镜又被吐槽“效果还不如看3D视频”。而制作优质的VR视频同样存在难点，让观众有优良的浸入式体验并不简单。以演唱会的VR直播为例，由于VR拍摄镜头无法像传统摄像机一样变焦，歌手离镜头太远，观众视线里就会一片模糊；如果走得太近，面部成像又会严重变形，甚至出现双影。而在国内，能够制作优质VR视频的团队仍属少数，内容生产能力不足，观众能看到的作品更是少得可怜。 　　事实上，VR产业的前景毋庸置疑，但由于技术成熟度不够，对于创业者来说都难逃失败的下场。在一些极客人群和垂直应用领域，VR会在未来2-3年会迎来爆发式增长，但VR技术普遍应用还需5-10年时间。VR的发展需要大量的技术累积，是构建在大量算法数据上的，并非一朝一夕能够完成，而且高质量VR人才的匮乏成为中国VR产业发展的核心症结。VR产业的泡沫消失从某种程度上来说，反而促进了产业的未来健康发展，资本拔苗助长的风停了，VR这棵需要慢慢长大的小树才得以有深深扎根的机会。 　　创业还是“耍流氓”？ 　　在经历了创业的风风雨雨之后，大家终于逐渐明白这样一个浅显的道理：一切不以盈利为目的的故事与情怀都是耍流氓。越来越多的投资人发现：今天独角兽，明天C轮死。曾被视为互联网餐饮经典案例的“黄太吉”及因贩卖情怀而着称的“锤子科技”等互联网“独角兽”公司频频爆出转型困难、营业亏损等诸多消息，诸多风景资本追逐的明星企业逐渐褪去光环。很多创业企业盯着所谓的趋势和风口进行创业，编制了概念和故事希望投资人买单，但经过两三年运作后，会发现这些故事无法实现，如果去掉这些说辞，回到实质的商业模式和财务问题上，却难以发现企业的核心价值。 　　就以中国创业圈的“奇迹”之一罗永浩的“锤子科技”为例。2016年9月20日，证监会官网披露了手游公司成都尼毕鲁（Tap4Fun）科技股份有限公司的IPO预披露材料，由于今年3月份尼毕鲁旗下抱团创投以3000万元的投资，从投资前估值21.1亿元的锤子科技那获得了1.13%的股权。因此，作为尼毕鲁的投资对象，锤子科技的财务状况随之曝光。数据显示，2015年，锤子科技亏损了4.62亿元，2016年上半年继续亏损1.92亿元。同时，锤子科技的资产总额由2015年底的8.25亿元急剧缩水至2016年6月30日的2.96亿元，所有者权益一项则由2015年年底的1.93亿元缩水至2016年6月30日的20.98万元。 　　锤子科技四年推出三款手机，而最重要的消费者“锤粉”们除了喜欢罗永浩及其口中的情怀之外，对于锥子手机的工匠技艺比较欣赏。但是据了解，锤子手机的工业设计基本都是外包，而外包团队只会按照规划要求做出具体方案，很少关心后期的技术细节。这为后期质量问题埋下了祸根。按照罗永浩早前表示“日产1800部为正常水平”而“好的时候一天能出来几百个良品，差的时候甚至要把整个产线彻底停下进行整顿”来看，锤子手机的良品率至少在50%以下。这对成本及产量都是极大的考验。显然在整个手机市场趋于饱和的情况下，锤子手机在产品设计、工艺、配置等方面差异化不足，产品质量也有隐忧，在手机市场当中，难和华为、OPPO、小米等手机厂商相抗衡。 　　无论是市场潜力巨大还是科技手段先进抑或“情怀”感人，显然，资本对这些“故事”已经失去了兴趣。那么，到底具备什么样资质的企业才能真正获得投资者青睐？ 　　现金流是王道：首先企业创造现金流的能力必须达到合格。从稳健财务的视角来看，通常业内对衡量企业现金流是否健康的算法公式是：现金流的增幅，等于业绩增幅的平方根。2的平方根是1.4，也就是说，你的销售额增长了2倍，现金应该至少增长1.4倍。 　　警惕烧钱：互联网反复上演的烧钱大战让很多人误以为创业=烧钱，而时至今日，许多投资人已经态度鲜明地站在了烧钱的另一端——“烧钱的项目绝不投”。经常有创业者说：“我的盈利模式，就是没有盈利模式。我先烧钱，先把用户规模给烧出来，等到这个市场上只有我一家了，我手上有几百万用户了，我再考虑如何变现。”这种典型的烧钱思维在资本开始理性的今天已经不再具有任何说服力。 　　当然，像滴滴打车这种“烧”出来的市场同时还有着巨大的客户粘性毕竟是极少数，而且这一个企业的胜出，背后是几十家企业的倒闭，因此，对投资者来说，失败的概率实在是太高了。毕竟，靠高额补贴导流过来的消费者大多缺乏忠诚度，补贴一取消，便作鸟兽散。 　　所以，资本的“风停了”既不是创业公司失败的根本原因，也不是主要原因。它更像是一个商业模式的加速器。而在这个风停了的档口，我们也同时能看到创业者依然不灭的热情正在更多的新兴行业遍地开花，直播行业的“百播大战”提前打响，资本市场不降反升疯狂涌入；单车出行迎来生机，ofo、摩拜提前进场，资本再度展现出热情。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

你现在买的很可能是个假网贷基金

　　今天小编跟大家聊聊网贷基金的话题。随着P2P监管政策的逐步落地，投资人也呈现出高净值客户和普通投资客户的分化。有些公司开始设立网贷基金吸引投资人来投资。也有些平台最初受到余额宝对接天弘基金的模式，也形成具有分散投资、灵活转让的网贷基金。这两种模式谁是谁非？到底是谁真正的网贷基金？小编就来说一说这里面的故事。 　　 　　现在大多数的媒体把网贷平台自我发行的理财成品成为网贷基金。该产品的特点是分散投资、期限灵活、固定收益、投资于平台上的借款人标的。目前，据不完全统计将近有十几家P2P平台有这样的产品。因为投资方式、募集形式类似于我们常见的公募基金，所以把这种模式称作网贷基金。 　　 　　然而小编要说的是，不知道是宣传媒体根本就不懂基金是什么，还是有夸大的宣传的意思。网贷平台自我发行的产品，从形式上、类别上都不能叫做基金。细看之下，更像是一种集合理财计划。平台发行的“网贷基金”，没有经过金融监管部门（一行三会）的备案，属于平台的个人行为，不受法律保护。基金的发行不是随便就能发，基金作为一种由一行三会监管的金融工具，不管是券商、银行、保险、信托还是私募管理人必须要经过设立、发行、募集、托管、备案等一系列流程。 　　 　　还有一种网贷基金，是私募基金管理人发行，向特定群体定向募集，起投金额较高，所募集资金用来投资于网贷平台标的、互联网金融理财、消费金融等，最后经过监管部门备案。 　　 　　相比之下，虽然二者最后投资的标的和对象都是P2P平台上的借款人标的。但是从发行主体、募集方式、起投点、都有着较大的区别。虽然第一种平台发行的基金更容易被投资人接受，但是从合法合规的角度讲，那并不是基金。 　　 　　那么到底什么样网贷基金才是真实的呢？ 　　 　　小编认为，以私募基金管理人发行的投资于“网贷平台标的”的基金，才是“真基金”。 　　 　　网贷基金不属于公募基金，因为公募基金的发行、设立、都是在金融机构（银行、证券、保险、）完成。投资对象都是股票、保险、企业债、国库券、大额存单等金融产品。作为发行人、管理人，公募基金必须是依法设立的金融机构。单纯就光注册资金实缴一个亿以上这个条规，很多平台都达不到。而且，公募基金是在证监会依法备案发行的基金。 　　 　　虽然平台自己设立的网贷基金“神似”公募基金，但只是学了皮毛，内容却千差万别。投资人一定要分清。并不是所有叫做“基金”的产品都是合法的。 　　 　　我们在谈谈私募基金管理人发行的网贷基金。 　　 　　首先，要跟投资人说明白。私募基金管理人是独立于网贷平台的私募基金公司。跟网贷平台没有任何股份或者牵扯或者裙带关系。因为证券基金协会规定： 　　 　　私募基金管理人不得兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等与私募基金的属性相冲突的业务。不得兼营与私募基金可能存在冲突的业务、与买方“投资管理”业务无关的卖方业务以及其他非金融业务。 　　 　　也就是私募基金管理人，不能做P2P，P2P不做私募基金管理人。在私募基金管理人登记备案过程中，律师出具的法律意见书中要对这一条做重点调查。因为如果存在相关业务，管理人是无法拿到私募基金“牌照”的。 　　 　　所以说，私募基金管理人跟P2P平台是完全隔绝的。 　　 　　其次，私募基金管理人发行的网贷基金是属于私募基金中的其他类基金。一般来讲，私募基金有四大类：股权投资基金、证券投资基金、创业投资基金、其他基金。 　　 　　其中，股权投资基金：是投资于上市公司或者未上市公司股权。 　　 　　证券投资基金：投资于二级市场、资本市场（股票、债券、公募基金）。 　　 　　创业投资基金：是我们经常说的风险投资。 　　 　　而其他类是包含了：红酒、艺术品、房地产、债项市场、私募债等其他标的。 　　 　　所以说，私募基金管理人发起设立的网贷基金属于这四个大类中的其他型基金。 　　 　　大家不要小看这个分类，因为这个分类直接影响到你发行网贷基金的备案。 　　 　　再次，一旦管理人发行了网贷基金，募集后要向证券投资基金业协会（以下简称协会）进行备案。通过协会的系统把投资者人数、投资者投资金额、基金组成方式、基金合同上传，必须经过协会的备案审核后，基金才算正式有效成立。而且，投资人可以从协会网站上查询该网贷基金的发行结构、基金成立时间等信息。并通过协会网站和第三方数据平台能查询到该网贷基金的季报、年报、重大变更、收益等信息。可以说网贷基金一旦备案发行，是公开透明的。 　　 　　最后，私募基金管理人发行的网贷基金是按照私募基金的规则发行，起投点100万，不承诺保本保息，无固定收益，不得公开向社会不特定对象募集。也许是私募基金构成复杂，也许是私募基金不得公开宣传，也许是私募基金只能定向募集，也许有很多原因，大家没有把真正的网贷基金当成一回事。反倒把平台的类网贷基金（集合管理计划）当成了网贷基金。 　　 　　要小编说来，以后的网贷基金可以称作——网贷私募投资基金。 　　 　　说完以上内容，估计投资人也应该清楚了什么叫网贷基金。基金属于监管部门直接监管的金融工具，有相关的法律法规，有一定的行业规则。也许很多人不懂什么叫网贷基金，错把平台的这种集合理财计划当成是网贷基金，所以在今后的宣传中大家要本着审慎的原则。说完这些，小编还想跟大家分享一下网贷基金的优劣势。 　　 　　网贷的基金有二大优势 　　 　　第一，能够帮助投资人选择较为可靠的平台。有的投资人不太会选择平台，尤其是在行业合规的今天，有可能自己投资的平台会出现问题。网贷基金的投向是经过私募基金管理人筛选并论证后再进行投资。私募基金管理人对平台的把控上，对平台的选择上更加精准。而且管理人会分散投资平台，有效降低了投资风险。 　　 　　第二，网贷基金受到协会备案监管。网贷基金从成立到募集都是按照条规一步步来，在签订合同、募集资金的过程中合法合规。并且，投资人有一个24小时冷静期。就是我今天买了，明天反悔了，也可以投资基金的钱在拿回来。 　　 　　当然，网贷基金也有三大劣势 　　 　　第一，网贷基金的投资门槛是100万。对于普通投资人来说，这个门槛确实是太高了。网贷基金虽然合法合规，但是如此高的门槛也让投资人望而却步。 　　 　　第二，网贷基金都设有封闭期，期限较长，存取不灵活。对于P2P这种直接投资来讲，短时间内难以接受较长期限的投资。 　　 　　第三，网贷基金不承诺保本保息。小编相信这一点很多投资人不好接受。大家适应了刚性兑付，对于没有刚性兑付的产品，现阶段绝大部分投资人不会去选择。 　　 　　总之，网贷基金属于私募基金的一种类型。小编也希望网贷基金灵活一点，接地气一点。但是私募基金有着自己的法律条规与界限，不管是任何金融活动都要遵循一定的规律和规则。现阶段，网贷基金更适用于高净值投资人，还无法完全服务于普通大众。 　　 　　最后，小编要说，本文章本着客观中立的态度所写，并不是说网贷基金一定是好的，平台发行的集合理财计划一定不好。虽然，网贷基金虽然是属于一个新兴的产品，还没有完全占据P2P的市场。但是媒体、投资人也要在源头上分清规则，明白属性。千万不要把集合理财计划和网贷基金混为一谈。投资人需要更加精准辨别和识别，才能认清适合自己的投资品种。集合理财计划未必是件坏事，但是打着网贷基金的名义终究有点不伦不类，也让很多业内人士尴尬。P2P的未来也会演变出很多的形式，但是依然要建立在有序的金融秩序之内。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

交易所债市拟禁AA、AA+债券质押融资

记者获悉，3月21日下午，中国证券登记结算有限公司（下称中证登）召开座谈会，拟于4月7日推出新的质押式回购政策，信用评级为AA及AA+的新发行中低等级公司债将会失去质押功能，禁止入库。新政将按照债券募集说明书公告时间为界实施新老划断，存量债、利率债和地方债不受影响。 实施上述新政后，新发的公募公司债中，只有主体、债项信用评级分别达到AA/AAA、AA+/AAA和AAA/AAA三类公募公司债具备质押融资资格。 前述座谈会的参会人员包括证监会、中证登公司有关人士，以及十家证券公司债券自营部门的相关负责人。一位接近监管部门的人士向记者透露，这一新政是延续去年下半年以来金融机构降杠杆、防范系统性风险的目标。 在市场人士看来，由于采取新老划断，目前对市场的影响不大。“但4月7日之后对交易所债市的影响不可小觑，可能会压缩交易所债市的融资规模，也会抬升交易所债市的收益率，提高发行人成本。” 目前，交易所债市总规模约9万亿元。交易所债市的发行主体多数都是地方国企，且信用评级是AA及AA+的居多，尤其是后者占比约在三分之二。新政出台意味着未来交易所债市的融资功能或将受到较大限制。 一位与会人士亦称，较为优质的发行人可能会更倾向于发行中票、企业债，而离开交易所市场，这是一个较为长期的影响。 中证登有关人士在前述会议表示，近两年交易所债市的回购市场迅速增长，目前交易所回购未到期余额从2015年的9000亿元迅速上升至1.6万亿元，回购融资主体以资管产品、基金专户为主，尤其是2018年至2019年将迎来较为集中的债券到期兑付，随着经济趋势的变化，刚兑的打破，信用债违约风险持续上升，中证登作为中央对手方，比较担心违约风险、杠杆风险以及流动性风险。 对于近期各部委拟推出的一系列降杠杆政策，被市场认为是各部委“跑步降杠杆”。“怎样降杠杆也应该有统一协调的部署，各部委都一起降杠杆谁来接盘呢？而且去杠杆应该是针对有风险的、过度融资的企业，不宜‘一刀切’，否则人为降杠杆，市场的大起大落不可避免。”一位券商固定收益部人士称。 中证登人士在前述会议上亦表示，会继续征集各类机构的意见，尽量降低政策对市场的冲击，进一步完善回购市场机制。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托探路互联网金融成败启示录

在面世初期，市场多将中融金服和平安财富宝两者一起比较，实际上两者的运作思路并不相似。平安财富宝更类似于将线下财富管理体系互联网化，而中融金服则更多在信托财富管理体系之外开辟创新业务。 接近两年时间过去，有人成功，有人转向，有人退出，信托与互联网结合的探索仍在继续。 2015年是信托探索互联网领域的元年。自2014年信托产品代销受限，信托公司普遍自建财富管理渠道之后，信托的特质就凸显为在资产端优势明显、资金端距离客户较远。信托公司希望通过互联网的方式拉近与普通投资者的距离。 为实现这一目的，不同的信托公司从资金端和产品端两个角度入手。资金端方面，以中融信托、平安信托为代表，搭建互联网金融平台；产品端方面，消费信托和与P2P合作小额贷款信托是主要方向。 中融金服平台将关闭 近日，中融金服官网发布《关于中融金服平台关闭的公告》称，中融金服平台将于2017年4月1日正式停止访问。此前，中融金服已经于2016年11月4日全面停止理财产品转让交易。 中融金服是中融信托旗下的互联网金融平台，控股方为北京中融鼎新投资管理有限公司，是中融信托旗下从事股权投资的全资子公司。中融金服与2015年6月上线，曾开创金融产品增信融资模式，并与南京金交中心和粤股交合作，可在平台上认购股交所的理财计划。 中融信托表示，停止中融金服业务，是因为业务模式的调整，调整后改由其他方式继续在互联网金融、金融科技领域进行拓展。但对未来的具体方向没有明确透露。 与中融金服同年上线的平安财富宝，近期也在发生一些细微的变化。平安财富宝刚推出时，主要作为平安信托的互联网金融平台运作，平安信托内部也专门成立有财富宝事业部。 在信托人士看来，平安财富宝是信托公司主导的互联网探索中的相对成功者。其最近的公开数据显示，2016年7月平台上线一年左右，月均交易额约200亿-300亿，注册用户数近400万，通过纯线上获得高净值客户1.8万。 平安财富宝平台的运作公司为平安财富管理理财有限公司，今年2月，平安财富进行股权变更，其投资人由平安信托变更为平安置业投资有限公司，平安信托不再直接持股平安财富。 信托探索互联网平台成败 在面世初期，市场多将中融金服和平安财富宝两者一起比较，实际上两者的运作思路并不相似。平安财富宝更类似于将线下财富管理体系互联网化，而中融金服则更多在信托财富管理体系之外开辟创新业务。 一位前信托公司业务负责人对两家公司有一定研究，他认为这与公司整体战略和对未来形势判断有关。平安信托希望以互联网端为中心，搭建平台时将自身直销团队做裁员和删减。而差不多同一时间，中融信托把财富管理的中心放在线下，成立800-1000人的线下销售团队。 一位接近中融金服的人士认为，中融金服没有成功是多个原因综合影响的结果。首先，作为信托公司的孙公司，内部没有授权，监管风向在e租宝事件后趋严，产品模式创新在信托的风控制度下难以进行，获取除信托之外的其他资产面临困难；其次，互联网金融的尝试与信托公司的财富管理条线之间，联结较少，营销和资金获取的内部支持不多；另外，互联网金融板块长期亏损，也是一个关键。 目前，仍有信托公司正在筹划类似业务，而前述负责人对信托探索互联网金融的前景不乐观。他认为，现阶段能做的，无非是有稳定资产端的金融机构把资金端互联网化，只能影响到小部分投资群体。 除了主要针对个人投资者的平台，也有信托公司开始建立专门针对同业机构的互联网金融平台。例如上海信托旗下子公司上信赢通下设的赢通金融资产交易平台，定位金融资产交易服务，对接资金端和资产端，也取得一定收效。 产品端翻新 与搭建互联网金融平台相比，从产品端入手是更多信托公司的选择。 在产品端，消费信托仍然是信托公司热衷的选择，政策利好、易于普通投资者接受等因素，都是争相入场消费信托的原因，其模式也不断翻新。 最早的试水者之一中信信托仍然活跃，其在去年下半年与蚂蚁金服合作的消费信托产品引入网购平台，依托网购平台实现多商家对接，该产品1000元起购，最终认购额超过1亿元。也有消费信托的新晋机构如华融信托，选择生鲜作为首个对接领域。 2017年政府工作报告中提到要进一步释放国内需求潜力，这是信托公司加紧布局消费信托的政策信号。消费信托是“理财+消费”的运作模式，一种兼具金融属性与产业属性的消费产品。信托公司作为整个链条的核心，除连接了消费与投资，还在消费端与投资端获得了收益，两部分资金收益撑起了信托公司的盈利。 除了面向投资者的消费信托，也有信托公司在面向融资者提供资金支持方面融入互联网金融，开设供应链信托模式。通过寻找大型集团，并以大型集团为核心企业，在整合上、中、下游的基础上，借助于大数据分析及线上申报、放款、 管控的方式，为中小企业提供供应链信托，实现融资的闭环管理。 长安信托董事长高成程日前表示，供应链金融是解决中小企业融资难的重要手段，一直是信托行业想要重点开拓、发展的领域。互联网技术的运用是供应链金融行业的突破点。长安信托搭建了一个涵盖金融模块、供应链业务处理模块、仓储物流模块的saas化金融云平台，融资客户可以主动或者通过接口方式连接到“金融云+产业云+物流云”的云平台，可以完成业务、数据与仓储物流的处理。 信托业协会最新发布的2016年中国信托业发展评析预计，2017年信托公司与互联网的结合将更加紧密。信托与互联网的结合有助于在通道业务被迫收缩的背景下，吸收积累潜在的客户群体，拓展信托业务平台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托突破20万亿：事务管理类占半壁江山

3月22日，中国信托业协会发布“2016年信托公司主要业务数据”，信托资产规模延续去年三季度的高增长，跨入20万亿时代。 解剖20万亿背后，事务管理类信托规模占比接近二分之一，金融机构上升至资金信托第二大配置领域，可以说是资产投向中变化最大的两项。其变化一定程度上反映了通道业务回流和信托公司对同业信托的偏好。 对应收入和利润来看，总收入下降但总利润增长，这一定程度上超出市场预期，信托业务弥补固有业务低迷和资产减值损失减少有效控制成本是两个主要原因。控制成本主要因为信托旧有风险项目的缓解，2016年四季度，信托业风险项目数量规模实现双降。 虽然存量项目风险逐渐化解，但中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为随着资产规模扩大，新的风险因素也在逐步积累。2017年信托业发展将更加关注于风险防控与监管，伴随较大的信托资产存量，预计2017年信托业资产规模增速将有所放缓。 事务管理信托规模近半 偏好同业合作 截至2016年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模继三季度突破18万亿后，达到20.22万亿，同比增长24.01%，信托业跨入了“20万亿时代”。 2015年二季度以来，信托资产同比增速逐季下降，从2016年三季度开始又呈现增长。中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为，从季度环比增速看，2016年四个季度环比增速分别是1.70%、4.25%、5.11%和11.29%，是行业进入增长态势的实际信号。 规模增长同时，信托资产结构也发生变化。截至2016年末，20万亿资产中50.07%为单一信托，单一资金信托占比呈下降趋势，集合信托则在波动上升。这与信托公司普遍转型主动管理有所关联。 值得关注的是，投资类、融资类和事务管理类信托产品三分天下局面进一步改变，事务管理类信托产品发展速度明显快于其他两类产品。截至2016年末，事务管理类信托占比已经达到49.79%，投资类与融资类信托均有所下降。 具体到资产投向，工商企业、基础产业、证券投资、金融机构和房地产依然是信托投资的五大领域。2016年规模占比的排序上又出现了新的变化，从高到低依次为工商企业、金融机构、基础产业、其他、证券投资、房地产。 其中房地产、基础产业和工商企业自2014年以来规模占比相对稳定。不过2016年房地产市场调控密切，房地产信托的占比从一季度到四季度持续下降。 金融机构是近两年来占比变化最大的资产投向。2016年四季度末，资金信托对金融机构的运用规模为36150.18亿元，占比20.71%。 自2015年二季度以来，金融机构领域占比就逐渐上升，2016年末已经上升至资金信托的第二大配置领域的地位，对应看2015年末，其仅排在第四位。 一位信托公司研究部人士认为，金融机构投向增长主要是债券投资、委外投资的增加，也与去年资管行业新八条出来后券商资管、基金子公司的同类业务受监管政策限制通道业务回流信托有关。 如果将两者结合来看，事务管理类信托的增长和金融机构领域投资之间有一定联系，该人士解释，一些通道业务会包装成事务管理类的财产权信托，可以一定程度上减少缴纳信保基金。 但是根据未来监管趋势，金融机构之间去产品嵌套、去通道是主流，回流的通道业务规模或将受到影响。 信托专家陈赤博士认为：“在信用风险仍然较大的市场环境下，信托公司更愿意跟高信用等级的金融机构打交道。未来监管趋严，简单通道类同业信托业务受限，但分工合作解决实体经济疑难问题例如并购重组、PPP等的同业信托应该具有生命力。” 风险项目数量规模双降 对应收入和利润来看，有两个特点，其一是总收入下降但总利润增长，其二是信托收入中主营业务收入占比上升，而投资收益占比下降。2016年末信托公司经营收入1116.24亿元，比2015年下降5.09%；利润总额771.82亿元，较2015年末增长2.83%。 实际上2016年信托行业净利润依然保持同比增长超出市场的预期，邢成认为，在弱周期环境下信托利润依然增长与信托公司提升价值、降低成本、加快转型相关。一方面信托公司发力主动管理业务，提升信托产品科技含量和附加值，一方面控制经营成本，促进转型，升级盈利模式。 举例而言，基金化信托产品广泛操作，部分信托公司不仅可以通过固定的管理佣金获得利润，而且还可以通过基金投资分成获得浮动收益。 据初步统计，2016年信托公司总成本仅300多亿元，同比下降超过25%。 与此同时，信托行业自2015年以来大量爆发的风险情况开始缓解。信托风险项目个数和资金规模自2015年第四季度以来持续快速增加，2016年第四季度首次实现双降。对应20.22万亿的信托资产规模，不良率为0.58%。 信托业协会披露数据显示，2016年末信托业的风险项目个数为545个，较第三季度减少61个，资产规模为1175.39亿元，较第三季度末的1418.96亿元减少243.57亿元，环比下降17.17%。 分类别来看，风险项目中集合类信托占比51.11%，单一类信托占比47.38%，财产管理权信托占比为1.51%，均较第三季度有所降低。 虽然存量项目风险逐渐化解，但邢成认为随着资产规模扩大，新的风险因素也在逐步积累。2017年信托业发展将更加关注于风险防控和监管，伴随较大的信托资产存量，预计2017年信托业资产规模增速将有所放缓。 对于今年的投资趋势，邢成认为，在并购重组与PPP领域信托资产投资将会持续增加。2017年经济工作战略部署中提到的西部开发、东北振兴战略，要通过政策扶持引导产业结构优化。在此过程中，基础设施投资缺口依然较大。因此，2017年PPP业务预期将有一定的成长空间。信托公司应挖掘金融服务优势与政府建立产业投资基金，有效对接资产运用端和资金来源端。 新兴投资领域，《慈善法》已经过一段时间的摸索，预计2017年全社会慈善热情将上涨，信托公司将与慈善基金会充分合作开发慈善信托产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

妖股异常 操纵？港交所回应美图遭查

近日，针对有媒体报道“香港证监会及港交所近日罕有地向部分券商发信，索取透过“深港通”交易的美图及顺丰控股的事务历史记录，包括参与买卖的客户资料”，港交所对此事表示不予置评，港交所负责市场监察的部门一向都有向券商索取资料，但港交所不会评论个别公司及市场监察工作。 据报道，接近港交所的人士透露，港交所向券商索取资料查询的着眼点在于交易规则的执行，如是否有错单交易等；而香港证监会则是从法例及从业人员的专业操守调查，看是否存在操纵市场的行为。 20日美图股价剧烈波动，震幅超过40%，资深市场人士指出，美图近日并未发布影响股价的重大事项，股价如此波动确实会引来监管部门的关注。 “美图公司的异常波动，应该跟南下资金有关，是次新股，又是互联网概念，加上是深港通标的，很利于庄家炒作。”长城证券投顾林毅表示，美图的股价爆发，是从3月6日纳入深港通开始的，短期快速拉升也有A股炒作次新股的风格。 在美图股价异常波动之后，近期上市的内地次新股都被资金关注，美图炒作效应已开始扩散，不仅同时纳入港股通标的的周黑鸭跟随暴涨，也带动一众内地科网股相继异动。周黑鸭前天冲高回落下跌5.57%，昨天上涨4.39%。内地科网股在腾讯控股股价再创新高的示范效应下强势不改，IGG昨天再次上涨5.82%。 有业内人士提出，美图股价背后有操纵的影子。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

钱脉堡宣布停止发标 曾发公告称50年内一定还款

3月21日消息，此前曾因发奇葩公告陷入逾期传闻的钱脉堡今日宣布于3月21日起停止发标，将一次性进行操作回款，回款完成后，相关部门会统一电话通知会员。 对于停止发标的原因，钱脉堡称是因为收到了资本方们的认可，目前已进入尽调清算阶段。平台收购方公告与新闻发布会的召开将择日公布。在此期间，为保障会员们的权益，也遵守着国家监管细则进行整改。 钱脉堡表示，平台已将截止今日所有投资人员名单及金额报备至相关部门监管监督，便于近期一次性进行操作回款，回款完成后，相关部门会统一电话通知会员，同时也进行系统功能进一步优化提升升级。 资料显示，钱脉堡的母公司公司为浙江义利网络科技有限公司，成立于2016年，公司注册资本5000万元，法人为雷维贤。天眼查显示，公司的实缴资本为0。钱脉堡主要专注于汽车金融与个人投资业务。 去年11月，钱脉堡称完成来自于上海昱企投资集团有限公司的千万天使轮融资。但截至目前，浙江义利网络科技有限公司的股东仍然只有雷维贤一人，并未出现上海昱企投资集团有限公司的身影。 值得注意的是，钱脉堡上线1年多来，频频陷入逾期传闻。上线仅半年，钱脉堡就出现了逾期。 去年6月份钱脉堡发公告，称近日有不发分子恶意诽谤中伤平台，并通过平台客服进行违法敲诈。随后，钱脉堡公告表示，并不存在经侦在查钱脉堡一事。称这种卑劣的谣言终将不攻自破。 8月,钱脉堡官方微信发布公告称，奔驰009、008、082、083、085项目借款人逾期未还，导致该项目投资人未拿到本息。不过最终逾期资金都一一清偿。 去年11月，钱脉堡突然发布了一篇奇葩公告，称受美国大选、世界局势动荡影响，钱脉堡存在世界各地的各项实业应回款项应国际银行网络清算延迟问题，决定延迟105天归还，由于非钱脉堡责任故逾期不计利息。并称有权根据世界局势发展延期还款日期，最长不超过50年。 钱脉堡客服，回应称这是有人在网上散布谣言恶意中伤，钱脉堡未出现逾期，公司将发出公告声明，并对恶意造谣行为采取法律手段。 3月16日，钱脉堡APP出现无法登陆的情况，官网公告称，已经找到解决方法并紧急处理，预计会在下周三之前（即3月22日）更新解决。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募分岔路：整改大限将至，挂牌PE四大套路

　　距离5月27日的一年整改期仅剩下两个多月，相关的PE机构陆陆续续公布了自己的整改情况。 　　3月13日，思考投资(831896)宣布明确主营业务服务对象，称今后将专注以白名单投资顾问的形式服务受“一行三会”监管的持牌金融机构以及专业投资机构。 　　3月7日，麦高控股(834759)发布剥离私募基金管理业务的公告；3月3日，天信投资(831889)宣布全面停止私募基金管理业务，并注销私募基金管理人资格。 　　很明显，在整改期限到来之际，已挂牌和拟挂牌的私募机构已然走上了差异化的发展之路。有的果断剥离PE业务，有的继续稳定发展，有的转向金融控股，也有的放弃新三板谋求与上市公司联姻。 　　稳定派：思考投资 　　2015年底，在私募机构集团式挂牌新三板并大肆融资，进而引发各种乱象时，证监会“全面叫停”私募挂牌与融资业务。 　　2016年5月27日，股转系统发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(下称《通知》)，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件(下称“八项规定”)，并规定一年的整改时间。 　　据统计，《通知》发布至今，共有天图投资(833979)等6家挂牌PE公布自查报告，其中合晟资产、思考投资、天图投资及菁英时代均表示符合“八项规定”新增的挂牌条件，此外的麦高控股、天信投资不符合规定。 　　不过，虽然符合“八项规定”的要求，思考投资正探索减少经营风险、形成稳定运营模式之路。 　　3月13日，思考投资发布公告，宣布董事会审议通过《关于明确公司主营业务服务对象》的议案。公司宣布，今后不再以直接募集的方式服务于自然人投资者，将专注以白名单投资顾问的形式服务受“一行三会”监管的持牌金融机构以及专业投资机构。 　　同时，思考投资在公告中表示，自2010年成立以来，思考投资通过投资顾问和直接募集的方式尝试了不同的运营模式，此次决定专注于服务专业机构是为了更加规范经营，减少经营风险，形成稳定的运营模式。 　　2015年1月挂牌的思考投资，是一家阳光私募投资管理机构。公开资料显示，其主要通过设立和募集阳光私募基金并投资于证券市场，向私募基金收取管理费和相应的业绩报酬。同时，思考投资也通过自有资金进行证券投资及基金产品投资以获取投资收益。 　　2016年6月22日，股转系统发布《通知》后不久，思考投资就公开披露了自查报告。报告显示，思考投资符合“八项规定”(即第(一)、(四)、(五)、(六)、(八)条)对挂牌私募机构的要求。 　　另外，思考投资披露的2016年三季报显示，其2016年前三个季度的投资顾问(管理费)收入及业绩报酬收入占总收入比重为101.36%(私募基金投资收益为亏损状态)。 　　剥离派：麦高控股、天信投资 　　和思考投资不同，自查不符合规定的麦高控股与天信投资，选择将PE业务直接剥离。 　　2017年3月7日，麦高控股披露了自查报告。称私募基金管理业务仅为公司的多项业务板块之一。而来自该项业务的收入(包括管理费及业绩报酬收入)占公司营业收入的比重一直保持在较低水平(2014年为40.39%、2015年是14.02%、2016年1-11月为18.70%)。 　　言下之意，麦高控股并不符合“八项规定”之(一)“管理费收入与业绩报酬之和占收入来源80%以上”的规定。 　　鉴于此，为符合监管要求，麦高控股已经全面剥离私募基金管理业务板块。全部出售私募基金管理业务，取消原有公司经营范围中的“受托资产管理”、“投资管理”、“股权投资”等业务。注销私募基金管理人资格，完全转型为实业型投资控股公司。 　　“去私募化”是麦高控股的发展战略。此外，麦高控股已经将公司简称由“麦高金服”变更为“麦高控股”，并拟向股转系统申请将公司行业分类变更为“金融业—其他金融业—控股公司服务”。目前，麦高控股正处于重大事项停牌中。 　　果断剥离PE业务的还有天信投资。3月3日，天信投资宣布已完成注销私募基金管理人登记证明，至此公司不再进行私募基金管理服务业务，今后将致力于为投资者提供证券投资咨询服务，而旗下子公司将定位于财经媒体。 　　早在2016年12月23日，天信投资就发布了完成剥离私募基金管理服务的公告。而其2016年7月5日发布的自查报告显示，该私募基金管理人登记证明于2014年7月取得，2015年7月，天信投资发行了第一支基金，正式开展私募基金管理业务。2015年度，其管理费收入占总收入来源的比重为2.28%，并未实现业绩报酬。 　　显然，天信投资与麦高控股相同，并不符合“八项规定”之(一)。不过，对于以证券投资咨询业务起家的天信投资，私募基金管理占公司主营业务比重极其“微小”，如此剥离仅是发展战略转型。 　　此外，仅持有私募基金管理人登记证书并无私募相关业务的基玉金服(834771)也已宣布注销登记。 　　扩张派：九鼎、信中利、中科招商 　　虽然符合“八项规定”，但菁英时代也走上了战略转型之路。如今的菁英时代正积极揽入保险牌照，追随九鼎及信中利走在大金控之路。 　　2月13日，菁英时代宣布拟出资8000万元参与筹建人寿保险公司，并且已签订相关协议。 　　就在不久前，信中利刚刚圆梦保险牌照。2月10日，信中利发布公告，宣布近日收到通知，国富人寿保险股份有限公司(下称“国富人寿”)已收到保监会的筹建批复(保监许可[2017]63 号)。这意味着历时近14个月后，信中利终于拿到保险牌照。 　　其实，早在2015年12月1日，信中利就决定与广西投资集团有限公司等其他8家公司共同发起设立国富人寿保险股份有限公司。其中，信中利拟出资1.8亿元，占国富人寿拟注册资本的12%。 　　如今看来，信中利此举颇具“先知先觉”之意，其进军保险业的决定不仅早于股转系统“八项规定”的出台，甚至在2015年12月21日证监会叫停金融类机构挂牌之前。 　　另外，与私募机构不同的是，保险公司在新三板的挂牌一直受到监管部门的鼓励。除了其属于“一行三会”监管下的企业外，保监会对保险企业挂牌也曾表示支持。2016年8月15日，保监会发布《关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的通知》，明确表示支持符合条件的保险公司在新三板挂牌。 　　此次，信中利揽入保险牌照，在监管部门的鼓励政策的映衬下，显得很合时宜，不仅促进信中利实现金融全方位布局，也拓宽了其自身在新三板上的融资渠道。 　　实际上，以千亿市值稳坐新三板“第一把交椅”的九鼎集团(430719)，早在2015年8月就通过收购中捷保险成为国内首家进军保险业的私募公司。 　　而九鼎集团的保险之路并非未止步于此。2015年7月10日，九鼎集团宣布出资2亿元，与其他6家公司设立人寿保险公司。而在2016年12月5日，上述消息进一步明晰，九鼎集团宣布拟与青海省国有资产投资管理有限公司等6家发起单位共同出资设立九信人寿保险股份有限公司。其中九鼎出资2亿元，占注册资本的20%。 　　如今，九鼎集团的保险路仍在继续。2017年2月17日，九鼎集团宣布继续停牌。原因系对Ageas Asia Holdings Limited(富通亚洲控股有限公司)的收购构成重大资产重组。Ageas Asia是国际领先保险集团富通集团的全资控股子公司。 　　此外的中科招商(832168)、同创伟业(832793)也走在追求金融牌照的路上。2016年8月15日，中科招商就曾宣布其全资子公司中科招商投资管理集团(上海)资产管理有限公司拟出资5000万元设立保险经纪公司。 　　而今年初，同创伟业也宣布加入保险牌照“追求大军”。1月24日，同创伟业宣布与深圳华大基因科技有限公司等联合设立华大健康保险股份有限公司。其中，同创伟业出资1.2亿元，持有8%股份。 　　逃离派：东方富海谋求“卖身”奔A 　　和上述三种方式不同，在等待将近一年之后，拟挂牌PE东方富海无奈选择放弃新三板。 　　事实上，自2015年12月证监会叫停私募机构挂牌至今，新三板新增近6000家挂牌公司中，无一私募机构。 　　虽然股转系统在《通知》中表示，对私募机构，符合新增挂牌条件，正常受理。而对在审的私募机构，应在通知发布之日起1年内按新增挂牌条件补充材料和审计报告，如符合新增挂牌条件的，继续审查。 　　但是，股转系统最新公布的在审企业情况表(2017年3月17日)显示，2016年至今，在审名单中并未新增私募机构。而申报申请早已于2015年就被股转系统受理的朱雀投资、中信资本及君联资本等私募机构均处于“落实反馈意见中”和“反馈意见回复审查”状态。 　　由此可见，私募机构在新三板的挂牌仍“未现松动”。而2016年10月20日中信资本披露的《二次反馈意见回复》，仍是目前最新披露的私募机构反馈意见回复文件。根据该文件显示，股转系统仅对其挂牌同时发行股票一个问题进行了反馈。 　　在私募机构挂牌仍不见曙光之际，知名私募机构东方富海转身谋求被上市公司并购。2月25日，上市公司宝新能源(000690)宣布，将以25.2亿元对价收购东方富海42.86%的股份。3月16日，该并购议案已经宝新能源股东大会审议通过。 　　与九鼎集团、信中利拓宽金融服务、构建金融产业集群相反，东方富海是在宝新能源开拓“银行+PE”模式，打造“宝新金控”金融产业集群中作为PE模块被并购。但联系到私募机构在新三板的种种尴尬之处，东方富海此举也不乏“灵活变通”之意。 　　不仅是挂牌，已挂牌私募机构的融资情况也十分惨淡。 　　据统计，2016年至今，共有明石创新、联创投资(833502)、浙商创投(834089)及博信资产(834395)4家私募机构完成股票发行，合计募集资金22.43亿元。然而，这4份定增方案均在2015年披露的，属于新老划断之前。之后再未有挂牌PE实现过定增融资。 　　根据《通知》规定，对于已挂牌的私募机构，“应自通知发布之日起1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。” 　　时下，距离1年整改期仅剩下2月有余，挂牌私募机构何去何从已经时不我待。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网金融犯罪证据之物证、书证

互联网技术的出现使投资异常便捷，投资人和互联网金融平台之间只需签订电子合同，然后再将投资款支付至第三方支付平台或关联金融机构便可达成协议。在这个过程中，第三方支付发挥了重要作用，特别为即时资金交易带来巨大便利，但也使得互联网金融犯罪有机可乘。比如盗用支付账户、侵占挪用客户资金等。因为整个过程都是以电子合同或信息形式完成，几乎不会涉及到传统金融犯罪中的物证、书证。因此也给互联金融犯罪案件的侦查带来了不小的难度。 首先，注册手续简单。实践中，用户开通第三方支付账户只需在手机端APP上提交申请所需的基本身份信息和手机号码，并绑定银行卡，以后的网上交易就可以直接在手机操作，这样实际上造成其信息交流和业务办理是在匿名的方式下进行，很难确定账户实际使用人是否为申请人本人，如果在这个过程中出现盗用他人支付账户或使用的他人支付账户情况，互联网金融犯罪侦查取证就很难开展。其次，网上交易资金转移快、存证少。通过第三方支付关联银行卡交易区别于传统银行业务的一个特点就是突破时间和空间的局限，资金可以在短暂的时间内到达指定的账户。只要账户余额不透支，用户可以随时通过网络支付结算，随意汇划资金，没有原始交易凭证，没有个人签字，只有业务流水和分户账，交易原始记录无纸化。在这种情况下，互联网金融犯罪活动几乎不会留下传统的诸如笔迹、签字证明等纸质材料。 尽管存在上述问题，侦查机关对在办案过程中获取的“有限”的物证、书证仍需严格按照法律规定进行鉴定、提取和收集。 一、物证、书证的类型 我国法律规定，据以定案的物证应当是原物。原物不便搬运，不易保存的，可以拍摄、制作足以反映原物外形和特征的照片、录像、复制品。物证的照片、录像、复制品，经与原物核对无误、经鉴定为真实或者以其他方式确认为真实的，可以作为定案的根据。 据以定案的书证应当是原件。取得原件确有困难的，可以使用副本、复制件。书证的副本、复制件，经与原件核对无误、经鉴定为真实或者以其他方式确认为真实的，可以作为定案的根据。 互联网金融犯罪中的计算机、手机、固定电话、服务器等犯罪行为人用来实施犯罪的工具都会被作为物证而被侦查机关扣押。 此外，对于犯罪行为人参与经营的公司涉嫌互联网金融犯罪的，其证照、董事会决议、股东会决议、决策规则等与犯罪相关的书面材料也会作为书证被侦查机关扣押。 因此，辩护律师在此过程中首先要对证据是否为原件、记录载体是否能反映原件及内容进行严格审查及质证。 二、物证、书证的审查与认定 (1) 物证、书证来源的审查 侦查人员审查两类证据首先要审查物证、书证的真实性，即不存在伪造、变造。在实际过程中，侦查人员通常采用勘察、检查、搜查、扣押、提取等侦查手段，并制作相应的笔录证据，如勘验笔录、检查笔录、扣押清单等来证明物证、书证的来源。 因此，辩护律师需要对前述笔录和清单内容、提取过程进行全面核查，比对，以充分对物证、书证来源真实性进行审查。 (2) 物证、书证提取过程的审查 物证、书证的使用，特别是在提取、出示过程中会被很多人员接触，因此，这些证据不可避免会出现形态与特征上的变化，也可能会因保存不善、故意损坏等给证据真实性带来影响。为此，《最高人民法院关于适用<中华人民共和国刑事诉讼法>的解释》规定了物证、书证的鉴定、提取、保存流程。 具体来说，辩护律师应当重点审查以下内容：首先，物证、书证收集程序是否符合法律要求，如是否由二人以上制作，有无制作人关于制作过程以及原物、原件存放于何处的文字说明和签名；其次，物证、书证是否附有相关笔录、清单，笔录、清单是否经侦查人员、物品持有人、见证人签名，没有物品持有人签名的，是否注明原因；物品的名称、特征、数量、质量等是否注明清楚；最后，审查案件事实有关联的物证、书证是否全面收集。 三、物证、书证的排除 (1) 物证的照片、录像、复制品不能反映原物的外形或特征的，不能作为定案证据；书证的副本、复印件、或者更改迹象不能反映原件及其内容的，或更改的迹象不能得到合理解释的，不能作为定案证据。 (2) 对物证、书证的来源、收集程序有疑问，不能作出合理解释的，该物证、书证不得作为定案的根据。 总之，辩护律师对侦查机关提取、保全的物证、书证的审查应当重点关注两类证据内容及获取程序是否符合法律规定。对有瑕疵的取证内容及程序，应当及时向法庭提请要求侦查机关作出合理解释，必要时，可要求公诉方进行补正。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

社交败走 蚂蚁金服专注技术金融支持

社交领域屡屡碰壁的蚂蚁金服在痛定思痛之后，选择安定心神做好技术金融。3月21日，蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”。蚂蚁金服再度释放“不做社交”的决心。 “基于techfin的定位，蚂蚁金服未来会只做tech（技术），支持金融机构去做好fin（金融）。”在3月21日的媒体沟通会上，蚂蚁金服抛出了技术金融的战略方向。据透露，今年上半年，还将有更多蚂蚁金服的金融业务向金融机构开放。 作为国内互联网金融的领军企业，蚂蚁金服在互联网金融1.0时代曾经风头无两。不过，随着微信、百度金融、京东金融等巨头的纷纷发力，蚂蚁金服的先发优势正在慢慢被缩短。最直观的便是支付宝和微信的“入口之战”。2016年是支付宝受到猛烈冲击的一年。数据显示，2015年中国第三方移动支付市场份额中，支付宝占68.4％，居龙头地位，第二名财付通（旗下支付业务涵盖微信支付、QQ钱包等）只有20.6％。但在2016年三季度，支付宝虽然依旧占据移动支付头把交椅，但市场份额已经下滑到50.42%，第二名财付通增长至38.12%。 面对微信的步步紧逼，蚂蚁金服企图用社交来加强用户活跃度，打通用户之间关系链，卡位更多线下支付场景。但不幸屡出昏招，从“敬业福”、“圈子”事件，再到熟人修改密码等事件，支付宝的社交道路一波三折，这不仅体现出支付宝在社交领域的焦虑，也体现了其快速发展过程中管理机制、价值观等方面出现的一些偏离。一位分析人士表示，蚂蚁金服在战略更加清晰之后，野心也没有以前那么大，放弃之前做一站式平台的想法，转而做好自己能做好的一块，或者做好自己认为最有价值的一块。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行加急发文 促银行合理控制房贷比

近日央行加急下发《做好信贷政策工作的意见》一文，其中对于房贷政策，文件明确要求：人民银行各分支机构要加强对商业银行窗口指导，督促其优化信贷结构，合理控制房贷比和增速。 具体内容包括，人民银行各分支机构要将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策，严格按照相关程序及时对辖区内住房信贷政策做出适度调整。 其次，加强对商业银行的窗口指导，敦促其优化信贷结构、合理控制房贷比重和增速，做好房贷资源投放的区域分布，支持三四线城市去库存，有效防控信贷风险，积极会同当地银监部分，将差别化住房信贷政策严格落实。 此外，还要加大对首付资金来源和收入证明真实性审核。 海通证券首席经济学家姜超引述媒体报道，称一位央行官员说新增贷款占比要从45%下降到30%。但据记者从接近央行人士处了解到，北京难以实现确切的比例控制，但确实从多方面努力压制新增贷款中个人房贷的占比。 该接近央行人士表示，房贷占比有两个指标，一个是余额占比，一个是新增占比。短期内主要控制的是新增占比。他指出，去年特别是去年下半年，部分城市新增贷款中，80%都是房贷。 担忧货币导致房地产泡沫 “我们现在整个金融资产的量是非常大了，但是我们现在引导金融往实体经济，这样我们实体经济，才能发展，现在有的流向房地产，搞不好的话，很可能会形成泡沫，我们将严加防范，将会一步一步的，稳妥的，来进行调整。” 3月19日，国务院副总理张高丽在中国发展高层论坛2017年会上表达了对房地产泡沫的担忧。 上述经济学家姜超在海通二季度大类资产配置研讨会上表示：“为什么中国出现这么大的房价上涨，这里有各种解释，但本质是货币现象。” 据姜超分析，一手房引领二手房上涨。一手房的核心是地价高，买地的钱主要是中小银行通过各种渠道在表外给地产企业融资。整个银行体系通过同业的渠道创造了货币，其实是中国银行业的一个巨大的潜在风险，因此金融去杠杆势在必行。 此前亦有投行测算，银行对房地产敞口总资产接近三分之一规模。瑞银发布报告称， 2016年国内银行对房地产的总敞口可能在54万亿-72万亿元，相当于银行总资产的24%-31%。银监会数据披露，截至2016年末，银行业金融机构总资产为232万亿元。 姜超引述媒体报道，称一位央行官员说新增贷款占比要从45%下降到30%。姜超分析认为，如果今年全年房贷占比只有30%，比去年缩水三分之一，而前两个月房贷超发，那么未来的房贷一定会大幅萎缩。按照这样目标调控，房地产销量一定会下降，前两个月的回升只是昙花一现。 自去年以来，个人房贷增速较快引起市场注意。根据央行数据显示，2016年全年全国人民币贷款增加12.65万亿 元，其中，居民中长期贷款增加5.68万亿元，占比达45%。 2017年2月，金融机构新增人民币贷款为1.17万亿元，高于去年同期数据。但值得一提的是，2月份居民中长期贷款3804亿元，环比下降2489亿元，也创造了2016年3月以来的新低。而居民中长期贷款，绝大部分成为按揭贷款，流入了房地产。 央行严控住房信贷系预期之内 尽管北京在2016年“9.30”调控之后，楼市仅降温一两个月之后便再度回温，尤其是年后的房价又掀起新一轮的暴涨。据中国房地产业协会发布的数据则显示，北京房价（含新房）连续17个月环比上涨，自2016年10月的调控开启以来，北京平均房价已经由5.25万元/平，涨至2017年2月的6.07万元/平，涨幅15.6%，2月房价环比上涨4.49%。 高涨的房价让监管之手再度袭来。 3月17日，仅在全国“两会”结束之后的第二天，北京出台楼市调控升级政策。北京“3•17”楼市新政要点有三：“认房又认贷”、提高二套房首付比例、缩短按揭贷款年限。 此次央行严控信贷是为了配合各地两会之后密集的升级调控措施，其原因在于2017年政府工作报告的修订版将“遏制热点城市房价过快上涨”增加了进去。据记者报道，早在2月以来，部分银行北京分行就暂停放款，原因系央行实时监测，通过窗口指导银行控制发放按揭贷的速度，“不允许个贷增加太多”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

虚假网播量：租用IP地址库，一万流量2元

“流量” 生态链调查 在移动互联网时代，“流量”掌控了不少企业运营的生命线，“流量红利”让先行者尝到甜头，然而也滋生了各类造假生态链。在网播平台上，相关利益方为了获取广告青睐购买虚假流量；而在各类追求流量规模的企业APP，内部员工购买虚假注册用户也不鲜见……种种求“流量”若渴进而购买虚假流量的背后，都共同指向了虚假身份的泛滥、个人真实身份的泄露和滥用。手机实名制被作为遏制“养卡”产业的有效武器应运而生，但遗憾的是，运营商每一次启动的实名制监管程序都有大量漏洞，系统更新的同时就被破解。目前仍收效甚微。 泡沫很突出，平台利用泡沫吸引更多人制作、在其平台上播放，部分的网络剧用假的点击量数据来吸引投资。 电视剧、网剧的网络播放量正在以惊人的速度刷新高度。据统计，去年，共有11部电视剧网络播放量突破百亿。今年开年，已有两部破百亿。今年开年，已有两部破百亿，《三生三世十里桃花》则宣布突破300亿播放量。 高流量背后，一方面是国内观看习惯的改变，视频网站正在取代电视台成为主流的观看渠道；另一方面，外界对数据真实性的质疑声也未停歇。 “网络上的点击率90%都是有水分的。”北京某影视公司CEO这样告诉记者。一部50集的剧，如果要达到300亿播放，就意味着每集有平均6亿的播放，这合理吗？一位常年从事刷流量工作的人士肯定地告诉记者，百亿流量大部分有水分，“全网加起来10亿，已经是很多了。” 谁在买流量？流量怎样刷？这种情况对行业有哪些危害？以流量作为标准之一、选择投放的广告主们是否因此利益受损？刷流量能否避免？带着这些疑问，记者联系与流量相关的各方角色，试图梳理出完整的产业形态。 两个月刷27亿流量 实际上，刷网络播放量早已是行业内公开的秘密。在这个灰色地带里，有制片方对流量存在刚性需求，有代理对接需求方和流量公司，更有专业的刷流量公司负责刷量；而在视频网站端，各家均建立了防刷系统；另外，也有第三方数据公司，综合各维度数据，为广告主提供数据报告，以判断投放性价比。 为什么刷流量？华夏兄弟国际传媒董事长萧文告诉记者，“刷流量的主要目的一是加大对戏的品牌宣传力度；二是加大视频网站的广告收入；还有就是视频网站之间竞争导致的。” 在淘宝搜索“网剧播放量”等关键词，可轻易找到大批相关店铺。按照各视频网站刷流量难易程度和各家刷流量技术不同，各家给出的报价也有一定差别。 记者综合多家给出的报价发现，目前，爱奇艺的流量报价最高——1万流量在20元左右；优酷在8元左右，搜狐视频在5元上下，腾讯视频、乐视、芒果TV则维持在2元上下。不过，这个报价并不固定，根据平台的系统，报价会出现变动，个别网站甚至出现过0.5元的低价。 今年“3·15”之前，相关店铺被淘宝大规模下架；但“3·15”过后，又有大批“新”店铺重出江湖。 在与多位商家交谈中，记者发现，近期各网站都在升级技术。如刷量报价曾在1元以下、且不设上限的某视频网站近期完成了升级，如今报价翻倍，刷量速度也明显变慢，每天只能刷到几十万；而有多位商家对记者表示，自己曾在该网站刷过上亿流量，最多的用两个月时间刷了27亿。 虽然网站系统升级，但“突破他们的系统只是时间问题”，多位商家表示。“有需求，自然有市场，我们做了几年了，再严重的都碰到过，最终还是会突破的。”一位成功避开了“3·15清洗”的商家说。 虚假流量生产链 通俗来讲，刷流量即制造访问量，IP地址是关键因素，刷流量者必须掌握大量IP地址。此外，在网络黑产中，每天有上千万黑卡（手机号）在售。在一位知情人士提供的实时截图中，某视频网站接入了不少卡商，最大的一个卡商对接了1000多个刷单手。 租用IP地址库，这是刷流量商家们最大的成本之一；其他成本还包括服务器费用和后期维护等。 从某种意义上讲，视频网站对IP地址的识别能力是核心技术之一。“找网站后台统计数据规则的漏洞”，检测网站是否统计数据，也是刷流量的核心技术之一。 最“专业”的刷流量者对视频网站技术了如指掌，他们团队作战、有自主研发的技术和平台。“优酷一周修改2次参数，这大半年没有例外”；“爱奇艺一段时间会清除一次数据”……也有部分个体商户，利用其他的平台技术，以代理的形式接小体量的单子。 后期维护阶段，即圈内俗称的“掉量”，当视频网站系统升级后，会甄别出一批假数据，一部分会被清除、也有全部清除的现象。这时候，就需要重新研究刷法。 整个交易中，采购流量者并不需要与商家签订合同，由于行业缺乏第三方监管，因此即使签署合同也不具备法律效应。 按照行业公开报价的均价计算，刷出百亿流量需要好几百万的费用，对于制片方来说，是一个不小的数字。据了解，目前鲜有如此大体量的单子出现。实际上，由于视频网站与流量商都明白这其中的“规则”，一旦出现刷量太多，被下架的可能性是很大的。 然而，更加容易被忽视的是，某些视频网站存在“绿色通道”，即内部人直接调数据，这种情况曾盛极一时，如今正在减少。目前，以网站自制内容居多。 对于这种现象，北大文化产业研究院院长陈少峰对记者表示：“泡沫很突出，平台利用泡沫吸引更多人制作、在其平台上播放，部分网络剧用假的点击量数据来吸引投资。这些内容其实都是血本无归的，反而是给视频网站打工。” 博弈：防刷与鉴别 怎样防刷？优酷以担心“道高一尺魔高一丈”为由拒绝了采访；芒果TV相关负责人也在电话中拒绝对刷流量问题给出回应。 爱奇艺CTO汤兴对记者透露，“曾经有一部内容的数据量90%多都是盗刷产生的”。在他看来，数据的真实性是平台的生存核心生命力之一，他介绍，爱奇艺已建立自有流量防刷系统，通过技术手段对刷量行为进行拦截处理。目前，反作弊团队有100人左右。 “盗刷有几个特征，毕竟不是真实的人的行为，他很多是通过一些固定IP、固定的机器，个别的地区突然之间爆发。有的只是刷播放接口；有的是播放几秒钟立刻就退出。这些来源能明显地追踪到，它不是正常的人类行为，或该用户从来未出现。 我们会去监控这些突然异变，也会监控这些来源的IP和用户。通过这种方式，把这种盗刷的数据清除掉。“汤兴说。 搜狐集团创始人张朝阳近期曾公开表示，“除了运营平台造假之外，还有主创团队把内容卖给平台之后雇人刷流量。那个数字调了以后，第三方数据的很多软件去抓那个页面，最后算出来的排行榜，也不靠谱。这都是商业驱动导致的。” 从另一个角度来看，流量数据是评判一个剧成绩、商业价值的重要指标之一。流量造假是否影响广告主的后期投放？ 一家为广告公司提供报告的数据公司CEO告诉记者，对广告主投放广告的选择会有一些影响，但对广告投放的计量是不影响的。“广告和视频网站的播放量在物理层面是两个不同的系统，是分开的。广告计量还有一种广告监测，跟播放量是两套独立的系统。” 如何帮助广告主甄别，他继续表示，播放量只是衡量一些剧和新媒体关系的其中一部分，我们还包括网络舆情、粉丝反馈等多维度的方式来甄别哪些剧是真正的火哪些存在虚火。 而一位多次在网剧投放广告的广告主则对记者表示，刷流量对广告主来说一定有损害，但在众多“刷”的流量里，哪些是完全无效的流量、是垃圾流量，是无法统计得知的。“有些刷的节目，一堆广告主前赴后继的买，说明是有价值的。”他说。 实际上，行业在经历非理性增长后，或许正在回归理性。“有过一次就坏了口碑，圈子很小，传得很快。要么打一枪换一个地方，要么至少让交易双方觉得相对合理。”上述广告主表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信贷诈骗频发 检察官提醒加强监管漏洞

近年来，信贷诈骗案件频发，为此，3月21日南京检察官提醒金融行业加强监管漏洞。 据南京检方有关人士介绍，一年多的时间，仅南京市玄武区检察院办理的信贷类诈骗案件就有11件14人，其中信用卡诈骗罪9件9人，贷款诈骗罪2件5人，涉案总价值165.94万元。办案检察官通过办案发现，金融行业监管存漏洞是造成金融信贷类诈骗案件高发的原因。 以买汽车为名伪造材料骗贷款造成银行120万元损失 1992年出生于江苏仪征市的经小亮在南京做二级汽车分销商，近几年来，随着金融业的快速发展，买车贷款的人越来越多，而经小亮在协助客户办理贷款的过程中发现，现在贷款机构为了追求业绩，对客户资料的审核不严，于是他找到了周洪洋等人，打算通过用他人名义伪造假材料从银行骗取贷款。李威遇到了资金周转困难的问题，他想申请大额度贷款却不符合条件，经小亮告诉李威可以帮助他申请到大额度信用卡，但前提是需要他买车做抵押，提供一张身份证配合走流程。李威同意后，经小亮伪造了材料，用李威的名义贷款买车，等到贷款下来汽车到手后再把汽车抵押出去获得抵押款，而每月贷款应当由李威承担，经小亮认为只要通过这样的手段，他们就可以既拿到抵押款，又不用承担银行贷款本息，从而实现他诈骗钱财的目的。用这样的方式经小亮共利用他人名义从银行贷款12次，直到银行工作人员向警方报案为止，共计造成银行120多万元的损失无法挽回。案发后，经小亮也受到了他应有的惩罚，被判处有期徒刑两年。 盗取用户身份办理信用卡转移钱款140余万 孟平是一名计算机爱好者，然而他并未把这项爱好用在正道上。2016年初，孟平在某电子购物网站通过技术手段盗取了多名用户的身份信息，然后他用盗取的身份信息在只需要身份证就可以办理信用卡的金融机构办理了信用卡，再通过在该电子购物网站信用卡提现的方式获取了大量人民币。与此同时，被盗用身份信息的受害人们都收到了来自该网站的被提款提示，而自觉账号被盗的受害人们纷纷报警求助。截至案发，孟平一伙人共转移了钱款140余万元。玄武区检察院已对孟平提起公诉，案件正在进一步审理当中。 恶意透支致信用卡欠费44万余元 梁夏松原本是一名月收入三千元的普通物业工作者，从2015年开始，梁夏松伪造收入证明，在多家银行办理信用卡用于自己奢侈的消费，当一张信用卡消费透支无法使用时，他继续使用其他银行信用卡进行明知自己无偿还能力的提前消费。梁夏松在纸醉金迷的生活中沉迷，同时也刷爆了一张又一张信用卡，截止案发，一共使13张信用卡恶意欠费，共计欠银行44万余元。梁夏松被判处有期徒刑七年三个月，并处罚金五万元。 检察官建议：为了进一步防范金融风险，预防和减少信贷类诈骗犯罪，维护社会稳定，应当进一步完善金融信贷管理制度。一是规范对信贷类业务，包括信用卡办理等客户资料的实质审核，严格规范审核流程，确保信用卡不被冒办；二是加大对信贷类业务尤其是网上新型金融融资平台的监管力度，健全安全防范措施，消除监管漏洞，使信贷类业务处于严密的监管之下。三是促进金融机构和平台信息共享，建立异常信贷临时中止或高危客户“拉黑”的快速反应处理机制，及时发现风险客户，减少金融损失。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新湖中宝/控制人增持资金来自银行理财产品

　　新湖中宝实际控制人黄伟对自家公司的股份一路买买买，近日更是抛出大手笔的增持计划，引来上交所两次发出问询函，问出了资金来源。 　　3月21日晚间，新湖中宝发布关于实际控制人增持公司股份的补充公告，为黄伟提供增持资金的合作金融机构融资产品，出资人系某商业银行“永乐5号”人民币理财产品，该产品及出资人符合法律法规的要求。 　　巨额增持计划 　　去年上半年，黄伟从新湖中宝的大股东新湖集团手中受让了6亿股的新湖中宝股份。到了去年12月份，黄伟再次从新湖集团手中受让了4.2亿股。两次受让之后，黄伟直接持有的新股中宝股份达10.2亿股（11.86%）。 　　与此同时，黄伟通过通过浙江新湖集团股份有限公司、宁波嘉源实业发展有限公司、浙江恒兴力控股集团有限公司间接控制新湖中宝，在新湖中宝拥有权益的股份比例为52.09%。 　　而就在今年3月9日，黄伟再增持1894.12万股，占公司总股本的0.22%。增持后，黄伟直接持有新湖中宝10.39亿股（12.08%），累计持股比例增至52.31%。 　　同时，黄伟抛出了大额增持计划，计划在6个月内，以自身名义继续增持新湖中宝股份，累计增持股数不少于3亿股，不超过10亿股，即不少于公司总股本的3.49%，不超过公司总股本的11.63%。 　　以当日新湖中宝收盘价4.67元/股计算，假设以不低于4元的价格进行增持，增持最低数量3亿股，黄伟将耗资12亿元；而以不低于4元的价格增持10亿股，那么黄伟动用的资金将不低于40亿元。 　　黄伟表示，此次拟增持股份的资金安排是自有资金与金融机构融资等方式，增持计划不存在因所需资金未能到位而无法实施的风险。 　　值得注意的是，目前黄伟及其一致行动人累计持有新湖中宝52.31%股份，一旦增持完成持股比例将超过60%。 　　上交所连环问 　　受实际控制人大幅增持刺激，新湖中宝股价一度暴涨，上交所的问询函也如期而至。交易所要求上市公司明确实际控制人是否涉及杠杆增持公司股票。 　　3月12日晚，新湖中宝发布了回复问询函的公告。对黄伟增持资金来源问题，新湖中宝解释道，来源于实控人自有资金和金融机构融资等方式，其中自有资金拟不少于15亿元，其余资金涉及杠杆。 　　据公告介绍，目前合作的金融机构融资产品有《杭州2号定向资产管理计划》，总额上限为80亿元，视增持计划进展决定资金具体使用安排，资金可分期分笔提取，该资管计划未设置优先级或者劣后等结构性安排。 　　此外，新湖中宝还披露了黄伟持股的质押情况，截至2017年3月9日，累计质押公司股份数量32.62亿股，占持有公司股份总数的72.52%，占公司总股份的37.94%。质押融资资金用途，黄伟解释主要用于公司控股股东新湖集团的融资周转。新湖集团和实际控制人具备资金偿还能力，目前各质押合同正常，不涉及追加质押保证金的情况，不存在平仓风险。上述质押融资资金未用于此次增持计划，未来也不会用于此次增持计划。 　　3月12日，上交所就黄伟拟通过金融机构融资产品增持公司股份问题再度向新湖中宝发出问询函，要求上市公司明确披露该融资产品截至3月13日的资金到位情况，剩余资金预计的到位时间。 　　新湖中宝3月16日回复称，截至2017年3月13日，用于本次增持的融资已到位人民币4亿元。就本次增持，该融资产品仅为计划的资金来源之一。实际控制人将在增持期间至少使用15亿元自有资金参与增持。 　　新湖中宝进一步解释，与合作金融机构签署上限80亿元融资额度的目的，是为本次增持提供更加充裕的资金保证和资金使用的灵活性，并非一定会用足上限。实际控制人将根据市场情况，严格控制投资风险，谨慎使用融资额度。 　　新湖中宝还补充披露，《杭州 2 号定向资产管理计划》的出资人系商业银行理财资金，期限3年。实际控制人计划使用自有资金分期归还。 　　3月21日，新湖中宝进一步发布补充公告，目前已提款的4亿元人民币系杭州2号定向资产管理计划提供,出资人系某商业银行“永乐5号”人民币理财产品，该产品是银行推出的开放型非保本浮动收益型理财产品，产品不定期开放认购及按客户计划的理财周期进行赎回兑付。该产品及出资人符合法律法规的要求。 　　据了解，“永乐5号”人民币理财产品面向经银行风险评估、评定为稳健型及以上的私人银行客户发行。“永乐5号”人民币理财产品是正在运行的开放型理财产品，杭州2号定向资产管理计划是该理财产品的投资资产之一。目前已提款的4亿元人民币对应的投资人数合计为101人，其中前五位的集中度为36.91%。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江西金融办发布第一批违规交易所黑名单

　　2017年3月20日，江西省金融办官网发布“涉嫌违反国发〔2011〕38号、国办发〔2012〕37号文件规定企业名单（第一批）”，名单中共包含9家企业，通知的落款日期为3月15日，却于20日才正式对外公布，个中缘由实在耐人寻味。 　　根据《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号），按照清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议的工作部署，现就江西省第一批涉嫌违反国发〔2011〕38号、国办发〔2012〕37号文件规定企业名单（附后）予以公布，具体名单为： 　　江西耀德商品交易市场有限公司 　　乐平市鼎盛贵金属交易所有限公司 　　江西博能石化有限公司 　　抚州瑞银贵金属经营有限公司 　　江西汇德电子商务有限公司 　　江西泰达大宗商品交易中心有限公司 　　江西中环银业经营有限公司 　　江西省昆仑贵金属投资管理有限公司 　　江西润茂投资有限公司 　　按照有关规定，在我省设立从事权益类、大宗商品类及其他有关交易的交易场所，包括省外交易场所在我省设立分支机构，均需经江西省人民政府批准，并严格遵循相关规定，不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人；未经国务院相关金融管理部门批准，交易场所不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易等。 　　在此，郑重提醒广大人民群众，切实增强风险识别和防范意识，坚决抵制各类违法违规金融活动，树立正确的投融资理念，牢记投资有风险、理财需谨慎、风险须自担。 　　特此通告。 　　附： 　　涉嫌违反国发〔2011〕38号、国办发〔2012〕37号文件规定企业名单（第一批）.docx 　　江西省清理整顿各类交易 　　场所工作领导小组办公室 　　2017年3月15日 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金交所出没 乐视/京东等资金流向模糊

今年的政府工作报告提及互联网金融风险，表示对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。此前不久，一份商请对京东“白拿”产品进行定性的文件流出，金交所（中心）陷入“涉嫌未经核准擅自公开发行证券”及“将各类资产拆分份额化发行”的热议之中。 记者发现，目前在包括顺手付、乐视金融、京东金融、网易理财、万达财富等平台的定期理财产品中，均有地方金交所（中心）挂牌的产品。这些产品年化收益大多在4.5%至7%之间，起购点少则千元，多则上万。其中多个平台产品介绍较为简单，如资金流向模糊。 1、乐视金融：部分理财交易标的来自关联公司 产品名称：乐享其成175期8号 挂牌机构：未公示 起购金额：30000元 预期年化收益率：7% 在乐视金融“尊享理财”页面，有名为乐享其成168期、乐享其成175期、乐享其成176期、乐享其成170期多款理财产品，底层资产均是在交易所挂牌的债权收益权。 乐享其成175期8号定期项目介绍称，理财金将投向优质债权项目，项目甄选高信誉的机构合作，明确基础资产操作风险，确保多重还款来源。而交易资产标的说明显示，该产品的转让方为重庆乐视商业保理有限公司，交易标的资产为应收账款收益权。 天眼查资料显示，重庆乐视商业保理有限公司的全资股东为乐视投资管理（北京）有限公司，后者股份由乐视控股全资持有。 按照乐享其成的披露，上述产品的标的基础资产是基于原始债权人与债务人之间真实的贸易往来，原始债权人通过向债务人提供电子产品、通讯设备等，享有对债务人的应收账款。 不过，产品信息并未介绍债务人的具体信息，仅表示其为大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司，注册资本2.6亿元，经营情况及社会信用良好，无不良信用记录。 此前有报道质疑乐视金融乐享其成系列产品涉嫌“变相自融”，暗藏关联交易风险。乐视金融曾回应称，乐视金融开展的是合法合规的供应链金融业务，不存在自融及变相自融的问题。 2、顺手付：2000元起购，投资者或超200人 产品名称：顺丰尊享8号-004期 发行机构：江苏开金互联网金融资产交易中心 起购金额：2000元 预期年化收益率：5.3% 顺手付是顺丰旗下的金融平台。3月21日上午10点开始募资的顺丰尊享8号-004期说明书显示，其名称为“开金收益权2017年37号第114-116期”，是重庆宝煜保理有限公司发行的收益权产品，备案发行机构为江苏开金互联网金融资产交易中心。 说明书披露，该理财产品的起购金额为2000元，可按照1元的整数倍追加金额。产品说明书并未写明具体募资的金额，3月20日晚间的剩余可投金额显示为102万元。粗略估算，即使是共募资102万元的产品，也可能有至多510名投资者。 证监会新闻发言人邓舸2月初表示，开展一次清理整顿各类交易场所的“回头看”活动。金融资产类交易场所是重点整治对象之一，要求其不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。 值得注意的是，该产品基本要素中称，投资人须注册成为开金中心会员后方可认购，而该产品为非公开定向发行，投资人合计不超过200人。除了对起购金额和追加金额的介绍，产品说明中未表示会通过何种措施保证投资人不超过200人。 3、京东金融：产品募资流向模糊 产品名称：京盛17号理财计划 发行机构：普惠金融交易中心（大连） 起购金额：1000元 预期年化收益率：4.8%、5% 京东金融的定期理财产品中，京盛17号理财计划发售金额为1.54亿元，基本信息显示为固定收益类理财产品，但并未表明投资资金的具体用途。该产品来自普惠金融交易中心（大连）。 在选择投资金额后，记者勾选“我已阅读并同意签署《平台服务协议》、《个人入会协议》”，进入了支付页面。上述两个协议中，除了提及债券类、收益权类相关产品的字眼，京东金融和普惠金融交易中心（大连）未披露京盛17号理财计划具体的资金募集用途和流向。 记者此前调查发现，有不少地方金交所与P2P平台在内的互联网金融平台合作，一些金交所网站也越来越像互联网金融平台，交易的底层资产包括债权收益权、融资租赁收益权及定向融资计划等。 有金融律师表示，一些金交所把一个项目拆分后构建成N个理财产品，经过互联网展示发行，实际上把私募变成了变相的公募。对投资者来说，要充分参与平台的风险评测，同时仔细查看合同中对产品收益保障、资金流向、投资者门槛等方面的说明，根据自己的风险承受能力和偏好购买相应的理财产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融科技在中国：“激进”但创新不足

从今年Lendit峰会传递出的消息来看，在金融科技领域，中国通过非互联网技术的积极应用完成了一次成功的逆袭，中美差距日渐减小，双方所面临的未来趋势和现实问题也越来越趋同。包括花旗、毕马威、麦肯锡等多家机构都曾在其发布的研究报告中提到，2016年，中国金融科技市场开始接替日渐萎缩的西方市场，成为全球Fintech投资人最关注的地区。 中国正成为Fintech的风口 花旗集团近日发布的《Digital Disruption GPS report》报告显示，中国在全球金融科技蓝图中占据重要地位。不仅在国内突飞猛进，在国际上也开始崭露头角。从风投和企业投资的轨迹可以看出，2016年是中国金融科技巨龙腾飞的一年。 从投资金额来看，上述报告显示，2016年前9个月，全球金融科技投资额达180亿美元，中国占据50%，且是全球唯一一个年环比投资额翻倍的区域。数据显示，2016年全球金融科技领域共发生504笔投融资事件，获投公司累计融资金额达1135亿元。其中中国281笔，国外223笔。 从用户数量上来看，中国的金融科技公司已经超越传统银行业，这主要归功于阿里巴巴、百度、腾讯在电子商务、第三方支付以及网络借贷上的努力，占据相当可观的市场份额。同时，中国在过去十年里的数据化演进及中产阶层飞速增长都让传统金融行业猝不及防。 渣打和《经济学人》近期合作的对中国金融科技的研究也表明，从体量规模上看，中国是全球金融科技领域的绝对主导者。中国的电子支付规模远远领先于其他国家，占全球总体规模的近一半。在互联网信贷领域，中国市场规模占全球市场规模的75%。在全球最具创新力的前五大金融科技公司中，中国占据四席。 金融科技公司在中国表现火红，它节省成本、提升效率并带来便利性的好处，也让其他各国的业者趋之若鹜，不管是新创公司还是传统金融企业都试图发展金融科技。像花旗和渣打正尝试将金融科技应用在借贷、支付、金融交易等方面。 然而，在这些喜人的数据和成果背后，相关的隐忧也随之而来。 “激进”但创新不足 3月8日晚间，业内人士在朋友圈发布了几张Lendit峰会现场的照片，以蓝绿色为主色调的展台及演讲现场充斥着炫目的科技感。 当记者问及此次参会的感受，他很直白地回复道，美国才是金融科技创新的前沿，大家都在寻找自己的创新点，百花齐放。在他看来，中国目前对金融科技的态度更倾向于抢占市场规模，每当一个好的模式出现便纷纷效仿，而非继续去开发更好的模式。即使中国在支付和借贷领域的应用已经在全球拥有明显的领先优势，但就纯科技创新来说，还存在很大差距。同时，美国企业更具有国际化视野，而中国企业都在看本土市场。 “相较创新不足，市场方面就显得有些激进了，当然这跟中国人口多、市场大、需求旺盛有关系。” 业内人士称 “但是监管方面同样要跟上。” 相关数据也显示，尽管中国在国际上发表的学术论文数量已经非常可观，但在顶层算法的科研实力上，例如在残差网络方面，与美国差距还是很大。再比如人工智能的应用上，硅谷热衷于投入智能硬件、无人机和无人驾驶等领域，而在中国，早期资本都在追逐互联网、O2O等。 市场上甚至还出现了“挂羊头卖狗肉”的伪金融科技现象。相关专家表示，在人工智能领域，目前创业项目中95%都是伪人工智能，例如市场上出现的不少具有简单对话、听儿歌、学英语、通话等功能的少儿机器人并非其在宣传中所标榜的“人工智能”。 “数据和技术是驱动金融科技公司发展的唯一方式。”Kabbage CEO、联合创始人Rob Frohwien在此前的演讲中提到，那些靠提高运营成本、扩充资本金来增加收入的企业并不是真正的金融科技公司。用好数据与技术，可以保持利润和业务的同步增长。 而在监管层面，天云大数据CEO雷涛对记者表示，“其实目前科技要素被应用的相对还是较少，大家更多还是在琢磨规则和套利，利用监管和相互制衡的盲区。但我认为金融科技需要大力推广，即使是监管本身也是需要金融科技的，例如对循环骗贷等问题的监管都需要科技来协助。” 对于未来，雷涛很有信心，他表示，中国目前对于金融科技的用户环境是非常好的，包括金融应用、支付、移动互联等，这是北美现在所没有的，这个基础带来了两个重要的要素，即应用场景和数据资源，再加上国内目前移动互联网便捷发达，技术本身不需要非常高精尖，就能产生非常大的社会效应。 中国作为最大的发展中国家，无论从政府政策与市场创新应用上，Fintech的成功可能性都具有极强的感召力与磁场效应，国内市场也因此成为Fintech从细分市场到规模应用的肥沃土壤与试验田。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蚂蚁金服打开放牌 只做金融的技术支撑？

“蚂蚁金服未来会只做tech（技术），支持金融机构去做好fin（金融）。” 3月21日消息，蚂蚁金服对外宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”，用技术支撑基金公司在蚂蚁聚宝打造属于自己的品牌专区，直接触达和服务用户。 蚂蚁聚宝总经理祖国明表示，不仅是基金公司，“财富号”还将向银行、保险、证券行业全面开放，目标助力金融机构为1亿中国家庭提供专属的理财服务。 据了解，“财富号”将于6月正式上线，首批接入的试点机构包括博时、兴全、天弘、南方、建信等基金公司，后续则将向所有基金公司开放。 作为蚂蚁金服旗下的智慧理财平台，蚂蚁聚宝自2015年8月18日正式上线至今，累计登陆用户1.8亿，理财用户（不包括余额宝）数量超过3500万，是用户数最多的理财平台。 “我们判断3.0的理财超市模式已经过时。”祖国明表示，蚂蚁金服希望推动的是基于开放平台、定制化与智能化的理财4.0模式。 据他介绍，作为平台方，蚂蚁金服将为金融机构提供用户触达、数据、营销等一系列能力支持。在财富号的阵地，基金公司可以自主运营，销售基金，蚂蚁聚宝以一套公平透明的规则衡量基金公司的运营情况，并给予流量支持。 除了基金销售，基金公司还可以结合蚂蚁聚宝开放的用户画像、营销工具、精准投放能力，以及基金公司自身的投资研究能力，为投资者提供定制化的理财教育和投资进阶辅导，把更多理财新手逐步变成“理财熟手”，也变成自己的忠实用户。而在以前，这一通道往往被作为销售渠道的理财超市平台所阻断。 事实上，蚂蚁聚宝向基金公司开放财富号，只是蚂蚁金服今年向金融机构加大开放的第一步。 去年8月10日，蚂蚁金服开放平台正式上线，并宣布将其覆盖商业运作全流程的12大能力、上千万小微商户以及这些商业领域的广阔市场，全面开放给合作伙伴。而今年随着“财富号”的开放，金融领域显然正成为蚂蚁金服进一步开放的重点。 “蚂蚁金服未来会只做tech（技术），支持金融机构去做好fin（金融）。”不仅是财富业务的开放，今年以来，蚂蚁金服对外透露的一系列信息都显示，在确定不做社交、而是聚焦商业和金融之后，开放正在成为其最重要的战略之一。 尽管fintech已经成为热门词汇，但蚂蚁金服更愿意用techfin来定义自己。蚂蚁金服CEO井贤栋此前公开表示，金融的核心是管理风险，techfin是用技术、数据能力去助力金融创新，服务普通消费者和普通商户，提升金融机构的风险管理能力，帮助金融机构全面升级。“这不是玩概念，而是从根本上的理念的不同。” 据透露，今年上半年，还将有更多蚂蚁金服的金融业务向金融机构开放。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

退出潮？网贷转让 深圳30%平台或淘汰？

　　近日，深圳不少网贷平台的转让公告在朋友圈“疯转”，内容从平台注册资金到具体累积的投资人数量，再到“带团队一起转让”等信息非常详细。可见，随着网贷行业监管的不断深入，不少平台已经扛不住了，迫切希望能及时处理手上的“烫山芋”，以寻求新的出路。 　　从2015年7月份央行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，到2016年8月份四部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，再到今年2月份银监会下发的《网络借贷资金存管业务指引》等一系列监管政策的出台，使得网贷行业的洗牌不断加速。 　　数据显示，截止2017年2月份，全国累计网贷平台数量为5882家，其中，正常运营平台数量为2335家，停业及问题平台为3547家，深圳正常运营的平台数为329家，较上月减少9家平台，环比下降2.66%；同期广东省正常运营平台数量为446家，较上月减少12家平台。也就是，目前为止，全国的网贷平台已经有超过一半被淘汰掉了。 　　另外，在网贷平台的退出转型方面的数据统计显示，2013年及之前，停业以及问题平台为93 家，2014年及之前 ，停业以及问题平台为394 家，2015年及之前，停业以及问题平台为1688家 ，2016年及之前，停业以及问题平台为3429 家，2017年2月及之前，停业以及问题平台为3547 家。可见，随着行业监管的逐步深入以及在市场作用下，五年的时间里，网贷平台的淘汰量呈现几何式的增长。 　　业内人士表示，网贷行业的退出开始阶段从2016年初就开始了。特别是2016年8月份监管条例的陆续出台，包括金融办、法规办对网贷平台的退出转型已经有了相应的对策，他们会专门针对一些不太合规的平台进行约谈，比如深圳的红岭创投肯定是约谈的重点对象，内容会涉及到他们的成本、利率、以及大额标的等，类似的这些重点平台都会收到相关的通知，被要求进行整改。 　　据透露，这些被市场以及监管所淘汰掉而退出的平台，主要有以下几个特点：首先，以前做担保公司或者小贷公司的机构由于不太擅长做互联网推广，而他们转型过来前是有盈利的，如果短期内看不到收益，他们会直接退出，因此这类平台退出会比较多；第二，资金通道型平台，其创始人以及团队背景一般比较强，一般会被有资产端的机构收购或者控股；第三，扛不住高昂的合规成本和推广成本，例如银行存管对接，简单的前期技术对接以及合作协议签署花费将近100万，另外后期的时间和技术的具体落地和执行也要花费几十万，如此高的成本，并非每个平台都扛得住；第四，部分平台的退出可能由于自身“不太干净”，账目不清晰，涉及比较多的问题。 　　那么，针对当前网贷行业的发展形势，深圳地区的网贷平台又将迎来什么样的考验与命运安排？ 　　业内人士袁涛表示，今年深圳的网贷平台至少会被淘汰30%，全国的网贷平台至少被淘汰20%。具体而言，一方面，深圳网贷平台的质量相对其他一线城市的质量并不高，而且大部分是从小贷业务做起的；另外，银行基于合规成本的考虑以及对网贷平台的背景要求比较高，以及平台的资产状况，因此很多平台都接不了银行存管，也就意味着被淘汰掉。 　　因此网贷行业整顿到最后所出现的局面是，整个行业的二八效应会更加集中。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金打新暴利？公募私募态度不同

一、公募打新仍积极 1、风险小，收益合理。去年监管层表示新股发行将逐步常态化，现在基本每周都会有12只新股发行，为基金打新提供了充足的选择。虽然随着IPO开闸放水，新股发行后涨停的次数逐渐减少，打新收益开始下降，但数据显示在2017年1月17日大盘见底回升以来，打新基金的收益普遍能达到7%左右。这个收益对于公募基金来说是可以接受的合理收益，同时打新亏损的概率也比较低。 2、银行委外资金量仍然大。国内银行业有庞大的理财资金需要管理，但因为银行从事理财资金管理的人员有限以及分散资金、分散风险的要求，银行通常会和基金公司签订协议，将银行的理财资金交由专业公募基金公司去打理。因为银行理财的收益一般在4%至5%之间，除去各项管理费用，打新7%的收益刚合适，所以银行理财与公募基金对打新有热情。 二、私募热情下降 1、私募对收益要求更高。因为私募基金的持有人较少，同时每个人申购的数额也较大，所以他们对基金的收益要求要比公募高，上面提到在慢牛行情中基金打新的收益一般在7%左右，相比于一般私募10%以上的约定收益，打新7%的收益并不能满足投资者的要求，所以私募基金对现阶段的打新热情没公募基金高。 2、打新门槛提高。2016年上半年，网下打新门槛还在1000万到3000万之间，下半年飙涨到5000万，现在市场上已经很少有5000万以下门槛的新股。而一般私募总的资金额也就2亿左右，除去5000万的股票底仓和中签后买股资金后，基本上就没什么剩余资金去投资其他产品，这种把鸡蛋放在同一个篮子里，放大风险的做法私募产品经理肯定是不愿意去做的，这也就降低了私募基金对打新的热情。 三、基金打新前景仍广阔 1、优质新股更多，随着新股发售常态化，越来越多的新股上市，也就意味着更多的优质企业有机会在A股上市。优质股上市后的涨停次数会比较多，打新基金凭借网下配售的优势，有机会获利更多。 2、IPO开闸放水，A股市场股票越来越多，散户选择股票的难度也越来越大，更多的散户会选择投资优质基金，让专业的基金经理为自己选择股票，其中打新基金凭借收益合理、风险小、散户认同等优势会是一个热门。 3、打新基金管理人要随市而动，选择合理的打新策略。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

想转板吗？新三板转板实务分享

　　一、IPO转板有一定风险 　　广证恒生一份报告指出，企业IPO转板有两大催化剂：一个是注册制预期，另一个是主板公司估值优势。一位新三板企业家表示，以前期待注册制推出能加快企业通过IPO实现转板，现在看来，新三板转板制度可能会先于注册制推出。不过，是否要撤回IPO辅导申请，还需再看看政策风向。华南一家从事制造业的新三板企业表示，虽然现在注册制已经落空，但已经做好持久战的准备，这家企业看中的就是主板公司估值优势。一家研究机构也表示，企业转板成功后市值将获得数倍提升。 　　估值虽好，但风险巨大。通过IPO转板将给企业带来潜在的流动性风险。记者注意到，多家发布IPO辅导的新三板挂牌企业，在公告发布后迎来大幅下跌，除股东问题外，有机构投资者选择了提前退出。 　　天星资本主管合伙人蔡志明表示，对于新三板企业而言，由于IPO的不确性较大，时间成本较高。新三板企业会以牺牲股票流动性为代价换取不确定性的IPO前景，同时，在申报阶段以牺牲股权融资为代价来换取不确定性的IPO前景。这不仅对投资者不利，对企业自身发展也是不利的。 　　新三板市场以机构投资者为主，其中私募股权投资基金是一大主力，这些产品投资期限大都在2+1年或3+1年不等。而企业通过IPO转板至少要3-5年，这种流动性风险是不可估量的。 　　二、转板不一定是坏事 　　新三板转板问题，已经成为新三板市场绕不开的话题。一位合格投资者表示，新三板市场已有超过10000家挂牌企业，但每天实现交易的企业只有1000多家，有流动性的企业就算是好企业了，现在又有近300多家企业提交IPO申请准备转板，很多好企业想要离开新三板，而且分层制也没能留下这些企业。 　　如果再推出新三板的转板试点，是不是会有更多优秀的企业选择转板？新三板市场的投资价值何在？ 　　对此，九泰基金总裁助理、产业投资部总经理郑立昌认为，应该正本清源地看待这个问题，不能把这些企业转IPO简单理解为新三板利空。他反问：“这些企业留在新三板市场就是合理的吗？”据其了解，这些想转IPO的企业基本是在2014年底以后挂牌，一年多的时间里企业的基本面没有发生太大变化。因此，这些企业本身基本符合A股上市条件。之所以在新三板挂牌，一方面，是因为这些企业期望新三板市场估值可以贴近创业板市场；另一方面，由于A股IPO排队问题，暂时转向新三板市场。因此，这些企业本身就不属于新三板市场定位中所支持的早期企业，这才是这些企业选择转IPO的本质原因。 　　至于转板制度，郑立昌认为，这是完善多层次资本市场功能的重要一环，既然是多层次资本市场，那么不同层次资本市场定位应该不同，相互之间本质没有竞争关系，在不同层次资本市场之间互相顺畅地转换显得十分重要，这样才可以打通各层次资本市场，把整个资本市场激活，更好地实现不同层次资本市场的定位与功能。 　　三、拟IPO的三板企业容易忽视的四个冷门致命问题 　　1、主要经营一种业务 　　《首次公开发行股份并在创业板上市管理办法》(以下简称“管理办法”)要求拟上市企业主要经营一种业务，而《全国中小企业股份转让系统业务规则》仅仅要求拟挂牌企业业务明确且具有持续经营能力。这样一来，某些符合新三板业务资质要求的挂牌要求并不见得会符合创业板业务资质要求。例如某拟IPO的新三板挂牌企业经营A、B、C三种，且三种业务的收入占比分别为40%、40%和20%，这种情况在新三板是没有问题的，但是如果冲刺创业板，那就麻烦了：很明显，这不是主要经营一种业务。 　　有人会说，既然创业板有这要求，那我冲刺中小板或者主板啊。虽然中小板和主板的上市要求没有明确提出主要经营一种业务，但是目前很多拟IPO的新三板企业的体量恐怕是难以达到主板和中小板的潜在要求。508家创业板上市公司以上市当年统计的最近两年累计净利润的均值是拟IPO企业最近两年(2014、2015)累计净利润的1.29倍，而且成功上市的创业板上市公司的最近两年累计净利润呈上市趋势，这还只是创业板，主板和中小板的实际上市门槛更高，所以你别看自己财务要求好像达标了，实际上没那么简单。 　　2、最近两年无重大变更 　　除了主营业务要求，管理办法还要求拟上市企业最近两年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更，而如果是冲刺中小板或主板，要求的则是最近三年没有以上变化。 　　3、股份不存在重大权属纠纷 　　管理办法还要求行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷，在中小板或主板上市同样有这样的要求。 　　虽然发布IPO辅导的企业基本上暂时没有什么重大权属纠纷，但是不排除未来潜在的权属纠纷。此话怎讲？新三板企业股权质押次数呈爆炸式增长，这其中不乏很多拟IPO企业。数据显示，截止2016年6月13日，183家拟IPO企业中，参与股权质押的就有32家，一旦公司经营出现问题，公司无力偿还贷款，股权纠纷将很有可能发生，关于这一点，拟IPO企业还是应该留意，以免出现意外。 　　4、完善的公司治理制度 　　管理办法还要求拟上市企业有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。 　　虽然新三板挂牌企业在挂牌前经过了股改，但是目前独立董事制度、董秘制度和审计委员会等制度依然有待健全。这个当然不是说花钱聘请个独立董事或者全职董秘这么个简单事，要形成一种规范的运作机制，光凭突击恐怕不够。好在即将到来的分层有望改变新三板挂牌企业无专职董秘的历史。 　　除此之外，还有诸多问题需要注意，譬如拟IPO企业的经营业绩不能对税收优惠有重大依赖、不能对单一客户有重大依赖，近三年内受到中国证监会行政处罚等等。 　　当然，必须说明的是，我们做这些提醒并不是像某些市场人士那样劝三板企业不要再提IPO的事，A股排队企业确实众多，冲刺IPO也会带来很高的机会成本，然而这不应也不能是企业放弃IPO的主要原因。一个健康的资本市场应该是国家倡导的多层次资本市场而且各个层次之间建立有机的联系譬如转板，美国的OTCBB不也有企业转向纳斯达克和纽交所吗？再者，如果没有挂牌企业IPO成功，何以激励众多的新三板企业。 　　在现阶段，新三板的融资和流动性功能确实有待提高，投资人通过二级市场退出的概率不大，兼并收购和IPO上市确实是一条现实途径，有部分企业冲刺IPO并不是坏事，有好企业走，也会有好企业来，最重要的是上层能够想办法留住好企业。不然，纵然排队难熬，也会有一堆企业选择排队，反正自己不去排，别的企业照样会排队。 　　在三板整体流动性缺失的背景下，企业融资也遇到了一定阻力，因此IPO便成为企业快速融资的最佳选择。由于新三板挂牌与A股上市标准存在不少差异，因此新三板企业如想顺利 IPO，尚需要做大量的工作。只有练好内功，规范企业经营及平时操作流程，才能保证企业上市进程的顺利进行，在获得资金的同时给予投资者稳定回报。 　　四、新三板的转板（IPO）步骤简析 　　第一步：IPO辅导 　　企业要IPO，首先得经历IPO辅导阶段。根据现行标准，不再强制要求IPO辅导时间超过一年。由于新三板挂牌企业已经完成了股改等规范性的资本操作，成为公众公司，因此有利于这些企业快速通过辅导阶段。 　　比如，2015年4月8日，海容冷链开始进入IPO上市辅导期，同年11月4日海容冷链向证监会提交了上市申请。其完成辅导上市工作耗费的时间约为半年。如果企业进入辅导上市，首先要向证监会申报辅导备案，而期间这些股票若无重大事项，则仍处于可交易状态，而这也为投资者提供了进入的机会。 　　第二步：证监会受理后停牌 　　如果说企业宣布IPO辅导无法证明其决心，那么当证监会受理其文件后，这一切就更明朗了，依据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》4.4.1条规定，企业随后须在新三板停止转让。 　　2015年11月4日海容冷链向证监会提交了首次公开发行A股股票并上市的申请，并于2015年11月6日领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》，自2015年11月9日起，其在全国中小企业股份转让系统暂停转让至今。 　　第三步：取得上市批文摘牌 　　根据相关规定，在新三板二级市场参与进去的投资者，当标的IPO后，这些投资者还面临着一年的锁定期。 　　考虑到一年的锁定期，投资者即使没有在股价最高点退出，相信随着时间的推移，Pre-IPO标的上市后，其估值终将向A股的同行业平均估值修复。从现有的平均估值水平来看，作为稳健的价值投资。在几年间获得两倍甚至数倍的收益，相信也远远跑赢市场平均水平了。 　　搞清楚变现路径后，面对可观的预期收益率，投资者该什么时候下手呢？ 　　机构人士表示，当投资者看到新三板挂牌企业的做市商选择退出，而这家企业又已经接受完IPO辅导。此时或许是最佳的进入时机。至于投资标的的选择，最重要的还是行业，应该选择行业估值相对A股具有较大折价的，并且不是处于行业景气周期顶端的公司。 　　除开户资金达到500万元准入门槛的新三板合格投资者外，其他投资者是否有机会参与？除去垫资开户，此前市场有消息称Pre-IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划，其持有拟上市公司股票必须在申报前清理。虽说没有正式文件，但最好还是避免以这样的方式进入。 　　如果想要避开，或许可以通过将契约型基金等嵌套到有限合伙基金中去，来避免成为上述三类股东，但不知最后是否会被穿透，目前市场也无具体实例，这只是业内的一些看法，小编会进一步跟进后续政策演进。 　　五、关于新三板转IPO十大注意事项 　　企业在从新三板转到IPO的时候，很有可能是互相冲突进退维谷的问题。 　　较之大家热切期待和念念不忘的新三板转板制度，显然马上要推出的分层制度并没有足够的吸引力，很多优秀的企业已经准备忘掉过去重新出发去申报IPO了。2016年的上半年应该是第一个高峰。 　　尽管新三板挂牌和IPO上市都是一个企业成为一个公众公司，但是其差异还是明显的并且是本质性的，不论是审核要求还是企业质地。也就是因为这个原因，企业在从新三板转到IPO的时候，很多问题不是延续的问题，更不是一劳永逸的问题，而很有可能是互相冲突进退维谷的问题。 　　关于新三板挂牌企业转IPO的关注问题，小兵根据自己的想法总结了以下几条，不一定准确，仅供参考： 　　关注要点一：财务指标的对比性问题。新三板挂牌尽管也会进行财务规范，但是规范的深度和广度明显存在差异，并且由于各种原因新三板企业可能会存在一定的财务调整的情形（比如粗略计算财务指标、利润虚增成本、存货盘点流于形式等）。如果这样，那么后续IPO的审计报告可能会与新三板的审计报告在衔接上存在一定的问题。 　　关注要点二：核查和信息披露的口径问题。新三板挂牌企业要进行一系列的整改和规范措施，但是这样的处理有可能与IPO的标准有着一定的差异，这就导致后续IPO披露的口径和内容与以前的内容存在差异。最典型的比如：财务数据调整问题（前面提到）、历史沿革披露问题、业务模式描述问题等。 　　关注要点三：信息披露的疏漏或不一致的情形。在新三板挂牌过程中，有可能会因为企业规范意识不强导致某些信息不能及时披露，那么就有可能在IPO的时候重新发现，那么这就导致可能存在信息披露疏漏的问题。 　　关注要点四：解决问题不合理或者不彻底。在新三板挂牌过程中，由于各种原因可能会存在某些问题解决的不合理的情形，比如股转转让的价格问题、资产收购的价格以及程序问题、对赌协议的问题等。 　　关注要点五：做市商以及国有股转持问题。在新三板的做市商中，绝大部分是国有企业，那么如果企业IPO会存在国有股转持的问题，这时候做市商的第一选择甚至唯一选择就是转让股权退出企业，而可能因为各种因素耽误不少的时间。 　　关注要点六：企业以及股东承诺问题。在新三板挂牌的时候，在某些问题的解决上可能由企业或者实际控制人出具了承诺并且存在期限，如果到期承诺没有履行那么也是一个不小的问题。 　　关注要点七：股东超过200人问题。在新三板的过程中，股东超过两百人在非公部审核之后可以挂牌，那么在IPO的过程中还是需要省级人民政府根据指引4号逐一进行确认并兜底承担责任。 　　关注要点八：股份交易的合规性问题。在新三板挂牌过程中，可能会存在频繁或者零星的股份交易，而有些交易可能存在价格不合理、交易方不符合适当性规定等情形，这也是需要关注的问题。 　　关注要点九：新三板挂牌正在进行的事项可能耽误时间。有的企业正在进行定向增发或者并购重组，而增发或者重组的事情需要一个比较长的时间，那么必须在这些事情都完成之后才能确定IPO的基准日。 　　关注要点十：那条尽管辟谣但是又感觉无风不起浪的隐喻：新三板挂牌的企业转到IPO不仅不是热烈欢迎还可能是冷眼相看。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首个金融科技专项政策 深圳福田区先行

日前，福田区率先出台《关于促进福田区金融科技快速健康创新发展的若干意见》，该政策成为我国地方政府首个发布的金融科技专项政策。该政策从“发展目标”、“大力发展金融科技业态”、“加大对金融科技的扶持力度”、“营造良好的金融科技发展环境”、“建立金融科技风险防控体系”、“保障措施”六大方面出台了福田促进金融科技发展的多项措施。 打造国际金融科技中心 依据该政策描述的蓝图，福田区的金融科技发展目标，可以概括为打造“一个中心”，形成“四个区”，建设“七个平台”，种好“三块田”：力争在五年内将福田区打造成为有国际影响力的金融科技中心，成为国内金融科技研发核心区、总部聚集区、企业孵化区、创新政策试验区，建设智能算法、资讯数据、智库培训、信披监管、融资路演、沙箱标准和争议解决七大服务平台，构建充满活力的蜂巢生态体系，充分发挥国家金融科技的试验田、示范田和高产田作用。 该政策的起草历时5个月，进行了广泛调研。政策的出台得到了深圳市金融办、人民银行深圳市中心支行、深圳银监局、深圳证监局、深圳保监局、福田区政府、深圳证券交易所等多个政府部门与监管部门；平安集团、国信证券等金融机构；深圳市金融信息服务协会、深圳市银行业协会、证券业协会、保险同业公会等行业组织的大力支持。 金融科技创新发展势头猛 金融科技是指技术带来的金融创新。基于大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术及相关自然科学技术创新的金融科技正全面应用于支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、交易结算、风险管理等金融领域，深刻改变着金融生态与环境。 2016年被称为“金融科技元年”，继互联网金融之后，金融科技正在成为新的风口。英国、美国、新加坡、澳大利亚等发达国家均把金融科技上升为国家发展战略进行布局。金融科技在我国发展也很迅猛，受到国家政府重视，今年3月，金融科技中的重要技术——人工智能首度被列入政府工作报告。 目前，国内深圳、北京、上海、广州、杭州等均在积极发展金融科技领域。其中深圳金融创新活跃、高新技术产业发达，毗邻规模庞大的国内国际两个市场，具备将全球最顶尖的金融科技和学术研究与良好的产业基础和丰富的应用场景相融合，打造具有全球影响力的金融科技中心城市的条件。深圳市政府高度重视金融科技的发展，相继出台了多项政策措施，全面促进科技与金融的高效结合，推动全市金融科技的发展。2016年12月，深圳召开了首届“中国深圳Fintech (金融科技)峰会”。目前，深圳正筹建Fintech(金融科技)联盟和研究院；启动Fintech(金融科技）创客大赛；鼓励区块链等金融科技关键技术的示范应用。 向湾区经济的金融名城进发 福田区是深圳市的金融核心区，也是中国三大金融集聚区之一。辖区金融业增加值占福田全区GDP的比重达34.1%，占深圳全市金融业增加值的43.6%。金融总部机构聚集，全市67%的持牌金融总部机构落户福田。福田区银行、证券、基金、期货、信托、保险等持牌机构业态全面，并拥有中国两大证券交易所之一——深圳证券交易所。福田区金融机构龙头企业实力突出，平安集团和招商银行两家金融企业进入世界500强。 “这些实力雄厚的金融机构不仅形成了良好的金融生态环境，而且具有能力和实力率先推动金融科技业务落地，形成标准，创造标杆，助力深圳建设金融科技国际创新中心。因此福田区有条件、有实力在金融科技方面明确愿景，积极应对，创造条件，把握机遇。”福田区投资推广署相关负责人表示，福田区在金融科技领域的重磅政策出台，表明了区政府打造国际一流金融科技中心城区的决心、实力与优势。 在粤港澳大湾区国家战略发展布局的背景下，福田未来还将打造香蜜湖国际金融街、河套“港深创新及科技园”，积极发展总部经济和金融科技中心。福田正以其多年积淀的金融发展优势和敢为人先的创新精神，向湾区经济的金融名城进发。 附：政策全文 福府办〔2017〕4号 关于促进福田区金融科技快速健康创新发展的若干意见 为深入贯彻落实《“十三五”国家科技创新规划》、《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《深圳市金融业“十三五”规划》、《深圳市福田区金融业发展“十三五”规划》等文件精神，抢抓金融科技发展机遇，推动福田金融核心区建设，实现福田金融业创新发展、提质升级，打造现代金融产业高地，助力深圳打造全球科技产业创新中心，现提出如下实施意见： 一、总体要求 （一）指导思想 紧紧抓住全球金融科技加速发展的重要机遇，将金融科技作为福田打造现代金融产业高地的重要突破口，以更具前瞻性的视野、更富包容性的态度、更有创新性的举措大力推进，始终坚持服务实体经济发展、助力深圳建设一流现代化国际金融中心城市的基本原则，积极营造适合金融科技创新发展的条件和环境，推动科技手段从金融服务、渠道、产品、风控等领域全面深化金融产业变革，牢牢守住不发生区域性、系统性金融风险的底线，全面推动金融科技产业在福田快速、健康、创新发展。 （二）发展目标 力争在五年内将福田区打造成为有国际影响力的金融科技中心，成为国内金融科技研发核心区、总部聚集区、企业孵化区、创新政策试验区，建设智能算法、资讯数据、智库培训、信披监管、融资路演、沙箱标准和争议解决七大服务平台，构建充满活力的蜂巢生态体系，充分发挥国家金融科技的试验田、示范田和高产田作用。 二、大力发展金融科技业态 （三）支持金融机构运用信息科技加快升级金融基础设施。支持深圳证券交易所等龙头金融机构通过金融云等方式输出IT能力，服务有需要的银行、证券、保险、基金、信托等金融机构完成自身业务信息系统的云端化，提升金融系统基础设施对最新信息技术成果的运用水平。 （四）支持银行业运用金融科技优化业务流程。在依法合规和风险可控的前提下，鼓励银行业金融机构运用大数据、人脸识别等身份验证技术和二维码、近场支付等支付技术提升开户和支付效率，运用区块链、智能合约、物联网等技术优化联合贷款对账、票据、信用证等业务流程，运用虚拟现实和增强现实等技术优化终端用户体验，运用人工智能、数据挖掘等技术加强风险控制。 （五）支持证券业运用金融科技创新业务。支持深圳证券交易所、前海股权交易中心等机构充分运用区块链等技术开展交易撮合、登记结算和信息披露等业务创新。着力推进区域性股权市场登记托管信息共享，提升中小企业股权转让、资产管理业务和中介机构信用信息透明度。重点扶持发展智能投顾行业，拓展个性化的财富管理业务。 （六）支持保险业运用金融科技积极开展业务创新。鼓励保险公司运用物联网、大数据、人工智能等技术，开发基于用户生活和产品使用习惯的创新保险产品。鼓励相互制保险公司运用区块链和智能合约技术实现小微企业、建筑工程、生命健康等特定场景下的创新应用。鼓励保险行业依托大数据和人工智能等技术优化欺诈检测效能。 （七）鼓励新兴金融科技业态创新。鼓励辖区新兴金融业态运用区块链、大数据、云计算、人工智能等技术开展业务创新并防控风险。鼓励供应链金融企业探索运用物联网和智能合约技术提升运行效率；鼓励融资租赁企业运用区块链技术解决租赁资产登记信息共享等难题；鼓励P2P网贷企业、要素交易平台、企业和个人征信机构等运用云计算、人工智能等技术创新信用评级、债权登记等业务流程。支持有关金融机构积极探索争取央行数字货币试点。 （八）鼓励运用金融科技创造社会价值。鼓励运用金融科技健全绿色金融体系。鼓励深圳证券交易所、排放权交易所、碳资产管理公司、第三方认证机构等优化升级绿色金融全流程服务体系。鼓励建设基于区块链和智能合约技术的绿色资产开发和绿色债券审核及交易平台。鼓励开展国际合作，参与绿色金融国际标准制定。推动金融科技手段在社会和公益金融领域的应用，鼓励公益捐赠、慈善信托、社会影响力投资和公益创投机构开展创新实践、优化信用体系，并深化教育、医疗、社区、养老等领域的公益金融国际合作。 三、加大对金融科技的扶持力度 （九）吸引集聚金融科技企业。规划金融科技产业集聚区，引导金融科技企业集聚发展。支持金融科技企业在合法合规的前提下按程序进行工商注册登记并按规定在企业名称和经营范围中使用“金融科技”、“金融信息”等字样。对新设立或新迁入的金融科技企业，根据其业务规模、客户流量、税收贡献及产业联动效应等综合情况，参照市、区相关产业政策予以支持。 （十）大力支持金融科技重大项目。积极对接市创新驱动战略各专项计划，争取金融科技、数字货币等基础研究机构、实验室、服务平台等落户福田。支持在福田建设金融科技基础设施，建立金融科技研究院、博士后工作站和创新实践基地，开展前沿技术攻关，开展金融科技专题培训项目和e-learning平台建设。支持建立辖区金融科技创新项目与深圳电子认证服务机构的高效衔接机制。 （十一）充分发挥政府引导基金作用。探索设立金融科技专项产业引导基金，大力发展金融科技孵化器，加大对重点金融科技创新项目的支持力度，吸引集聚技术先进、特色突出、经营规范的金融科技企业在福田注册落户。探索设立金融科技海外并购基金，积极搭建境外金融科技项目信息平台，大力引进国际先进的金融科技企业和创新项目。 （十二）支持金融科技企业多渠道融资。对处于种子期、初创期、成长期的金融科技创新项目加以培育。促进金融科技企业和境内外风险资本对接。支持金融科技企业上市或在全国中小企业股份转让系统、前海股权交易中心等挂牌融资。支持金融科技企业运用企业债、公司债、可转债、短期融资券、中期票据、资产证券化等进行融资，拓宽资金渠道。支持银行、小贷公司等向金融科技公司发放贷款。 （十三）大力培养引进金融科技人才。综合运用政府组团招聘、网络招聘、市场招聘、定向猎取等方式引进金融科技领军人才、高级管理人才和高级专业人才。鼓励金融科技企业、金融机构和科研机构招收金融科技博士后、组建研究智囊机构等，开展金融科技创新研究并进行人才储备。打造猎头和人才交流平台，完善职业经理人市场，优化金融科技公司治理。金融科技企业的高层次人才符合我区认定条件的，可按《关于实施“福田英才荟”计划的若干措施》（福发〔2016〕1号）享受我区关于人才引进、子女教育、医疗保障等方面的相关扶持政策。鼓励金融科技企业建立实习基地并予以相应的补贴。 （十四）支持发展金融科技行业组织。支持相关行业协会在福田区举办专题研讨、培训、论坛等活动，建设产业合作社群服务平台，组织会员研发关键技术、共性技术、行业标准，推动区块链、大数据、人工智能等新技术在具体场景的实际应用。 四、营造良好的金融科技发展环境 （十五）稳步推动数据资源开放共享。依据相关的信息安全规定，探索在合理范围内向金融科技企业开放政府信息，进一步推动金融科技的应用与发展。联合福田区各部门统筹规划，明确各部门数据共享的范围边界和使用方式，协调厘清各部门数据管理及共享的义务与权利，依托区政府整合区级数据建立统一共享交换平台。联合行业协会规范数据标准，提升政府数据共享标准化程度。探索组建金融科技信息服务平台，积极推动符合条件的金融科技企业接入人民银行征信系统，支持具备资质的信用中介组织开展金融科技企业信用及规范运作评级，增强市场信息透明度。 （十六）优化金融科技配套服务体系。加强信息安全、大数据储存、金融云和宽带基础设施建设。推动会计、审计、法律、咨询、评估等中介服务机构专业化、高端化发展，为金融科技企业提供优质的专业服务。 （十七）加大金融科技宣传推广力度。鼓励金融科技企业与国内外知名媒体和财经信息平台战略合作，全面推进福田金融科技的品牌宣传。支持联合伦敦、硅谷、香港、新加坡等境外金融科技中心，打造具有国际影响力的金融科技论坛。引导支持金融科技企业积极参加金融博览会、融资洽谈会等活动。支持有关协会开展评比，针对金融科技创新人才与项目设立金融科技创新奖。 五、建立金融科技风险防控体系 （十八）发挥金融科技行业组织自律功能。鼓励金融科技领域各类行业组织制定发布自律公约，加强行业自律规范，推动行业健康发展。强化金融科技市场经营主体守法、诚信、自律意识，树立金融科技企业服务经济社会发展的正面形象，营造诚信规范发展的良好氛围。 （十九）加强金融科技信息安全。积极配合相关监管部门开展网络与信息安全保障的监管活动、制定监管细则和信息安全标准，引导金融科技企业提升信息安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不得非法买卖和泄露客户信息。 （二十）加强金融科技风险防控。加大对金融科技的监督管理、风险监测及处置力度，依法严厉打击利用互联网平台进行的非法集资、非法支付结算和非法证券等各类金融违法犯罪活动。加强金融科技企业和从业人员的信用约束，切实维护金融秩序。充分发挥纠纷调解机构作用，加快推进金融科技纠纷处理、争议协调、法律咨询、消费者维权等制度建设。鼓励有关机构研究金融科技风险缓释机制并开发相关产品。积极申请市场管理和金融监管部门在福田探索金融科技联合监管，稳妥推进金融科技创新发展。 （二十一）加强金融科技投资者风险教育。建立健全投资者教育体系和金融消费者权益保护制度，加强投资者金融知识普及和风险教育，提升全社会对金融科技的认知度和风险防范意识。 六、保障措施 （二十二）建立金融科技产业发展部门联席会议。建立由区经促局、科创局、发展研究中心、投资推广署（金融发展事务署）等组成的福田金融科技产业发展部门联席会议，聘请行业专家组建金融科技专家咨询委员会，研究推动福田金融科技发展的重大项目和重大问题，联席会议由分管金融的区领导牵头，办公室设在区投资推广署（金融发展事务署）。 （二十三）加大财政资金扶持。金融科技企业可按规定申报我区相关产业发展资金的扶持和奖励，区投资推广署（金融发展事务署）会同区相关单位做好资金的申报、审核、报批和下达资金等工作。金融科技人才补贴按照“福田英才荟”计划操作。 （二十四）推进落实重点项目。制定年度金融科技专项规划，明确福田金融科技产业发展的重点项目和重点工作，建立重点项目储备库，对重点项目和重点工作进行动态管理，实施重点项目责任制和评估机制，确保落实推进。 （二十五）加强市、区金融科技政策联动。发挥市区金融科技政策配套叠加效应。

湖南6月底完成P2P清理整顿 拒不整改将立案

3月20日召开的全省打击非法集资暨互联网金融风险专项整治工作会议要求，抓紧推进互联网金融风险整治，今年6月底前要全面完成P2P网络借贷机构等领域清理整顿收尾，力争9月底前完成专项整治工作。 会议提出，落实重点整治要求，各市州政府分行业领域牵头单位对存在问题的重点机构，要及时发放整改意见书，限定整改时限。对于整改后通过验收的机构，予以登记备案并纳入金融监管范畴；对于整改验收不合格的，要求其退出市场；对于拒不配合进行整改的，由公安机关进行立案打击；对非重点对象，要按一定比例进行随机抽查，发现违法违规行为及时处理，决不能有“漏网之鱼”。 会议要求，认真开展“虚拟货币”风险排查，各地对涉及我省7家平台以“虚拟货币”为旗号的违法犯罪活动开展协助排查；认真开展各类交易场所“回头看”，各地统一制定时间表，做到现有风险稳妥化解，潜在风险密切关注、提前预防。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工信部长苗圩：民间投资障碍比外资还大

由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2017”上，工信部部长苗圩发表了讲话。 【社会资本避实就虚的现象要改变】 工信部长苗圩表示，目前，一方面，社会上有大量资本找不到投资的方向，另一方面，制造业有大量资金需求找不到来源，社会资本避实就虚的现象必须得改变。“很多银行资本并没有投入到实体经济，而是在体外循环，以钱生钱，这种运行模式是很危险的，这就是泡沫，如果不改变这种现象，尽管短期内银行的效益会非常好，但是积累起来就是系统性风险”。 对于发生此种现象的根源，苗圩也坦言，制造业投资收益率相对比较低，就连部分制造业企业在赚了钱以后都想到资本市场上去增值、获利，而不是进一步投到制造业里面，这是一个很现实的问题。 【民间投资障碍比外资还大】 对于民间投资下降的现象，苗圩表示，确实还有很多壁垒，甚至在某些领域，民间投资遇到的障碍比外资还要大。“国有企业要实行混合所有制的改革，改变国有资本一家独大甚至独资的状况，这就给民间资本、外国资本创造了一个新的机会”。“在政府管理方面，也是逐步削减对民间资本投资进入的歧视，使他们能够和其他类型的资本一样受到公平的待遇”。 在回答记者“民间投资是否会进一步企稳并回暖？”时，苗圩坚定地回答：“会继续回暖！”

众投邦众筹项目巨亏 投资者提前回购被拒

众筹行业又起风波。近日，有投资者向记者投诉称，深圳股权投融资平台“众投邦”2015年上线“佳邦新材料”项目，融资完成后业绩旋即严重下滑，投资者恐项目新三板挂牌无望，退出无门。基于此，投资者认为项目上线之时，平台并未履行尽调职能，同时有夸大过往经营业绩和盈利预期误导众筹投资者之嫌。 从预期1772万净利到亏损仅隔半年 2015年2月，众投邦平台上线“株洲佳邦难熔金属有限公司”项目。至当年7月成功募集2000万元，其中领投人深圳前海华捷股权投资合伙企业投资400万元。该项目由众筹投资者合伙设立的深圳市众投二十三邦投资企业（有限合伙）、 深圳市众投二十五邦投资企业（有限合伙）作为投资主体，以直接股权投资的形式投资株洲佳邦难熔金属有限公司，分别取得该公司 5%（共计 10%）的股权。 融资阶段，负责项目尽调同时也是融资方股东之一的深圳市君盛投资管理有限公司在投资建议书中提到：“佳邦公司预计2015年营业收入19012万元，净利润1778万元；2016年营业收入40387万元，净利润3776万元。” 然而融资完成后仅数月，投资者发现佳邦经营状况远不如预期，项目发起众筹时提到的“最强爆发期”、“绝佳投资点”并未出现，反而订单骤减，营业收入下滑，利润从快速增长变为亏损。 投资者告诉记者，佳邦在2015年下半年开始出现亏损，在2015年上半年已完成营业收入7294万元、利润1090万元的情况下，全年仅实现营业收入1.03亿元，净利润仅为人民币 734.34 万元。2016年更是下滑严重，2016年前9个月，佳邦净利润为-1047万元。 投资者指出，当初投资佳邦正是因看好蓝宝石行业的前景。前几年，蓝宝石概念随苹果手机和LED产业发展走红。佳邦主营业务是蓝宝石钨钼材料生产、加工和销售。投资者告诉记者，项目方称佳邦是国内仅有的几家蓝宝石钨钼材料供应商之一，众投邦也以蓝宝石作为卖点为佳邦进行了项目推介。 此外，佳邦在众筹融资时强调，公司已启动新三板挂牌进程，挂牌券商已经确定，预计在2018年内挂牌新三板。 但是进入2016年后，蓝宝石行业进入周期性低潮。从蓝宝石概念股蓝思科技2015年年报提到：“蓝宝石市场远未到爆发程度。”“未来蓝宝石能否在消费电子产品更大面积地应用，前景仍旧扑朔迷离。” 面对佳邦业绩快速下滑，投资者指出，众投邦平台和佳邦都明知蓝宝石产业2015年上半年漂亮业绩不可持续、投资建议书里的大客户订单并未敲定，却刻意向投资者隐瞒，给投资人画出估值2亿和挂牌新三板的大饼。在此过程中，众投邦作为平台方，对于君盛提供的尽调报告没有把关，纵容了业绩和估值的虚报。 投资者还认为，根据增资协议和有限合伙协议，由众筹投资者构成的有限合伙企业众投二十三邦和众投二十五邦，执行合伙人深圳市国富金源投资管理有限公司收取投资管理费，而国富金源的实际控制人是朱鹏炜，也是众投邦的实际控制人。众投邦一手操作，既收取融资方服务费，又收取投资人管理费，两头通吃。 至于新三板挂牌的说法，投资人称，直到2016年8月份，无券商督导，新三板挂牌实际上已搁置。 根据投资的增资协议，自增资款到账之日起36个月内不能完成在新三板的挂牌，融资方应在前述时时发生30日内按照按年化10%的利率回购众筹成立的有限合伙企业股权。但投资者认为增资协议中存在不公之处：关于业绩不达标没有相应的约束和补偿条款。他们认为项目撑不到36个月之后，因此要求立即回购。 众投邦：投资者应理性看待股权投资风险 针对投资者提出的尽调内容真实性、业绩下滑的原因费用收取以及回购条件等方面的质疑，众投邦也给出了相应答复。 众投邦告诉记者，当时的领投方君胜（后更换）已经出具了尽调报告。领投方提供的资料，由领投方对其真实性负责。 作为矛盾焦点的业绩下滑问题，众投邦的说法是，蓝宝石行业发生了变化。15年，国内蓝宝石行业预计苹果7会采用蓝宝石材料，但后来并没有。由此导致整个行业的需求发生了很大变化，业绩因此下滑。 佳邦在2016年投资人会议上也分析了业绩急剧下滑的原因：“市场需求从2015年上半年的爆发性增长到2015年下半年断崖式的下跌，导致了佳邦业绩与去年下半年的预期产生了巨大的偏差。” 众投邦和佳邦方面都表示，目前蓝宝石行业的发展处于低估阶段，为了企业的生存和发展，佳邦管理层正在调整思路和发展策略，正在积极的开拓新的业务，需要投资者持续的支持。 众投邦创始人朱鹏炜对记者表示，股权投资本身就存在较大的投资风险。为保护投资者利益，众投邦近期一直在积极组织投资者前往现场调研佳邦项目。 至于投资者最为关心的回购问题，众投邦相关人士表示，协议的签署是在各方平等自愿基础上，按照法律法规的规定签署的，协议合法有效。投资者提前回购的需求，协议在事先并未约定佳邦业绩下滑时投资者有提前回购权，也就是说，就算投资方想回购也无权主张。 至于投资者质疑平台两头收费的问题，朱鹏炜称，是平台的业务模式，自身扮演的是两个不同角色。平台向融资企业收取融资顾问费，向投资者收取的费用是领投机构。 专家：投资者把股权投资想得太简单 北京大成（上海）律师事务所合伙人徐丹律师表示：首先，从投资者提供的株洲佳邦（拟挂牌公司，现已更名为“株洲佳邦难熔金属股份有限公司”）2016年9月30日相关财务报表来看，因该财务数据未经审计，其真实性、准确性尚无法确认；而2016年度经审计的年度财务报表未提供，故依据目前已有的材料无法明确株洲佳邦2016年年度财务状况的盈亏。投资者仅依据2015年5月《佳邦投资建议书》中株洲佳邦对2015年的业绩预测和2016年前三季度的财务报表，就认为融资时业绩造假，尚缺乏足够证据；后续建议投资人可以进一步收集株洲佳邦历年经审计的财务数据，再对比投资之初领投方的尽调报告，作出综合判断。 其次，全国中小企业股份转让系统有限责任公司虽于2016年9月提高了新三板挂牌财务指标标准，但目前就认为株洲佳邦无缘挂牌新三板仍为时尚早。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答（二）》，科技创新类公司与非科技创新类公司需达到一定的财务指标后才可申请挂牌。株洲佳邦是否2016年度、2017年度两年的营业收入低于行业同期水平、是否连续亏损等情形，目前无法判断。而根据投资者与株洲佳邦及其实际控制人签订的协议，株洲佳邦实际控制人与投资者触发对赌回购条款的条件只有一个：从2015年8月增资款到账后36个月内完成新三板挂牌。现在离触发回购条款的期限还有一年多时间，在没有触发回购条款的前提下，除非株洲佳邦的实际控制人经协商后同意提前回购投资者持有的股份，否则投资者目前要求实际控制人提前回购股份的目的恐难以实现。 徐律师介绍：“对于未实际了解被投资企业经营状况及行业发展前景的投资者来说，股权投资的风险不容忽视。” 徐律师建议，投资者签订投资协议时应非常谨慎，对于项目投资周期长的企业，可在考核条件和时间方面详细设置对赌条款，例如对企业每年的业绩指标、实际经营团队稳定性以及核心业务是否发生重大变化等多方面与被投资企业实际控制人进行对赌约定，从而降低投资风险。 此外，还有业内人士认为，该案例暴露出非专业的投资者在实际投资过程中缺乏经验和理性判断。首先，尽调报告中所提供的业绩和业绩预测并未经过会计事务所、律所的审计，并不具备法律依据，只能作为参考。投资者应在此基础上有自身的判断，不能将尽调报告作为唯一的投资决策依据。 其次，股权投资本应是长期投资，但市场又瞬息万变，这就考验投资者的投资能力。从目前状况来看，投资前，投资者并未体现出对投资标的的理性认识和应有的风险识别能力；而投资后，面对市场的变化，投资者又不具备风险承受能力和对长期持有股权的信心。 但投资者也透露，在这个具有专业门槛的新材料项目中，股东有来自于化工行业的从业人员，具备一定的专业性。此外，则有来自行业外的投资人。 上述业内人士指出，对于有较高行业门槛的项目，行业外投资者没有专业眼光，对项目的理解基本建筑在项目方的宣传上，容易将自身置身于台风眼。因此，行业迫切需要建立起适应众筹投资风险的合格投资者制度，才是风险控制、保障投资者利益的第一步。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资金紧张：金融机构跪求资金 仍违约

3月20日16：30之后，依然有金融机构交易员在 “跪求” 资金。一名农商行交易员表示，“今天真的是从早借到晚，我们就借到了下午5点多，市场上有好几家小机构最后还是违约了，本来还以为银行间大额支付系统会延迟关闭。” 料到了资金面会紧张，但没有想到会这么紧。 “只要是资金，不管期限，不管价格全都收。” 3月20日16：30之后，金融机构交易员“跪求”资金。 当天，SHIBOR除了隔夜微降0.05个bp，其他期限资金利率一路上涨，1个月资金上涨3.97个bp至4.3172%，14天和7天分别上涨3.3和2.21个bp至3.2690%和2.7471%。 记者从市场多名交易员处获悉，20日全市场融出资金较少，包括中行、建行、交行和邮储在内的大行也在借钱。“国开行融出也不多，邮储资管倒是出了一些钱。”有农商行交易员表示。 小银行资金尤其紧张，还与SLF（常备借贷便利）和MPA考核挂钩有关。根据央行要求，自2017年2月3日起，不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，发放的SLF利率要加100个基点。但多地银行交易员反馈，实际上由于其MPA考核表现较差，地方人行也可能直接不接受银行的SLF申请，且该行也不能以超过SLF的利率进行银行间质押回购操作。 “当然和季末MPA考核有一定关系，但我觉得还是和央行去杠杆的关系更大。” 某华东地区农商行金融市场部人士向记者分析：“去年年末也是资金很紧，大家说过了年就好了，但其实过完年后资金面仍然是偏紧的。以前交易员有个思维惯性，觉得等到四点钟钱自然会从大行放出来，但今天来看就没有。” 该农商行金融市场部人士还表示，从去年开始，该行主动下降主动负债规模，从总负债占比的30%下调至10%。“不过负债期限还是有点短，所以资金紧的时候还是会有压力。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投资P2P 与其迷信“标签”不如看违约成本

上周末，中国互联网金融协会(以下简称“中国互金协会”)首次公布了会员单位名单。尽管在公布名单时，中国互金协会再次强调“会员单位应依法合规开展经营活动，并承担相应法律责任。不得以任何方式利用中国互联网金融协会为自身经营活动进行宣传。”但事实上，自中国互金协会成立以来，一直有会员单位以此作为宣传点。 提示：投资P2P不要迷信标签 记者留意到，在这批涵盖银行、证券、保险、基金、期货、P2P等行业及个人的408家会员单位中，据不完全统计，共有104家P2P平台。在不少投资人看来，成为国家级互金协会会员需经过一番审核，因此一旦进入会员名单，则意味着合规、靠谱。 那么，国家级的互金协会名单是不是真的可以奉为投资指南呢？在记者的采访中，多位业内人士提示，投资P2P不要迷信标签。 业内人士表示，从时间上看，中国互金协会设立后，监管才陆续出台一系列P2P监管标准。“就是意味着入会的会员未必百分之百合规”，会员因经过审核，相对看重平台背景，有一定参考意义，但不能作为投资的唯一评判标准。 江苏互联网金融协会副会长周治瀚明确认为，成为会员绝对不是无风险的背书。“通过‘标签化’简单判断风险的方法已多次被证明容易上当。”他表示，投资者要注意“会员单位”这个标签也不代表无风险。 事实上，据媒体报道，2017年1月，北京同江投资管理有限公司深陷兑付危机暂停用户提现，至今未兑付疑似跑路，投资人称该公司已因非法吸收公众存款被立案。而该公司官网上依然留着《同江金融董事长出席中国互联网金融协会拟会员代表大会预备会议》的宣传文案。 支招：综合考量平台违约成本 除了协会名单，类似的标签化还有上线资金存管系统。上个月，银监会公布《网络借贷资金存管业务指引》并在答记者问时表示，银行资金存管意味着“从物理意义上防止网贷机构非法触碰客户资金，确保网贷机构‘见钱不摸钱’。”因而，一份已经上线银行存管系统的平台名单也在投资人中广为传播，亦被看作是安全平台。 不过，业内人士称上线资金存管并非意味着无风险。黄诗樵认为，尽管银行存管系统从理论上实现了网贷平台“见钱不摸钱”，但在实际操作中，银行的存管业务主要停留在系统层面，未深入到业务层面，网贷平台仍存在通过虚构借款人等方式“拿到钱”。 那么，在避免“标签化”的同时，如何判断什么样的P2P才是合规的？对此，周治瀚认为，应要充分评估平台各方面的因素，比如平台的股东背景、高管团队金融行业从业经历、市场口碑、是否合法合规运营、历史经营业绩等，在购买相关金融产品或服务前，还应当认真了解此产品或服务的合同内容，谨慎判断和评估风险。 “较为有效的方式是看看平台的违约成本。”黄诗樵认为，从股东实力、高管背景、平台品牌影响力等因素综合考量平台的违约成本是比较实际的判断方法，一般上述几个因素都比较强的平台，合规意愿和实力也比较强，相对有保障。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！