＂锁＂资金防范＂携款跑路＂ 信托公司瞅准会员卡消费

　　日前，一则健身房老板携400余会员60万元会费跑路的新闻引起社会关注。这几年，此类消息并不鲜见，频现报端。健身房、早教中心、美容院等成为此类事件发生的重灾区。在背后，透露的是客户一种追款难、维权难的心酸，而这片监管的盲区，却可以成为信托发展的契机——信托公司以资金监管的方式介入其中，发行消费信托解决发卡主体跑路的问题，并逐步探索基于此的转型出路。 　　华澳信托信托业务管理总部负责人费林云向记者表示，消费信托在会员卡众多的中国市场潜力很大，它可以作为金融监督的工具，服务于各方利益的平衡。针对发卡主体来说，它能为其提升信用，促进会员卡销量；对消费者而言，更多得起到的是一个保护资金安全的作用，同时，也能更好的提升其消费体验；对信托公司自身而言，探索的是一种新的盈利模式，贴近民生，也能提升品牌形象。 　　走访：健身房会员卡 预付费消费乱象 　　信托公司为何将目光聚集在会员卡消费市场，记者想在走访中看看其中奥秘。 　　现在，健康大概是人们日常生活中最关心的话题。养生不再是老年人群的专属，也已在年轻群体中流行开来。锻炼身体，也成为一件再平常不过的事。相对于动辄几百元一节课的私教工作室而言，健身房不限次数的年卡会员更吸引消费者为健康买单。但如今，看似实惠的会员卡却隐藏着了不小的风险。 　　近日，某健身房老板携巨额会费跑路再次引发社会关注。健身房老板圈钱跑路早已不新鲜，但却频频有消费者乖乖掏出不菲的会费、上当受骗，健身房会员卡拥有怎样的魅力？记者随机走访了几家位于北京市某一成熟社区附近的几家健身房。 　　第一家是个连锁健身房，开业有些年头了，店面不大，十余台跑步机放得比较密集，每天有开四节团操课，优势是会员卡年费便宜，价格在1600元左右，打造的是24小时自助式健身概念，刷二维码进门，随时锻炼。据记者了解，该健身房团课人数众多，较稳定，锻炼者多来自周围住户。 　　第二家是个去年才开业的准新健身房，记者也曾经登记获得这里首批预售会员资格，享受开业五折优惠活动，当时会员卡报价为1800元左右一年，另额外赠送半年，后因承诺设施不达标，记者当时并未办卡。现走访发现，时隔半年多，会费竟然比当时五折预售会员时还便宜，此处一健身顾问透露，现在活动价仅为两年1500元。某健身行业人员表示，像这种价格远低于市场价时，消费者应多提高警惕，存在着短期圈钱，老板跑路的风险。联系到该健身房之前由于承诺的设施不达标、大量会员一直要求退钱的风波，更加提高了这种风险的可能性。 　　记者最后走访的健身房仍未开业，但已开始宣传，预售会员资格，采取的是与前一家一样的商业运作模式，预售288名原始会员资格，待开业办卡享受五折优惠。记者从一位金姓客户经理口中了解，该健身房将于3月中旬开业，目前正在装修中。关于新装修健身房是否能直接投入使用、是否符合环保标准，该经理做了再三保证没问题。而当记者提出去实地看看时，该经理却犹豫再三。临走，他再三叮嘱记者一定别再接别人手中的该宣传单页咨询。 　　事后，记者根据传单上的地址独自来到了位于某大型超市楼上的该健身房，健身房每处窗户处均有大块深色布料遮掩，难以看见装修情况。也恰如某些健身房，不公开、不透明，遮遮掩掩，千方百计想着怎么把顾客的钱先放进自己的口袋里。 　　某法律专业人士表示，对这种预付费消费的情况要多加警惕，每年都会接到不少类似的案子，由于维权取证较难、诉讼经历环节较多、等待周期较长，导致大多数的结果都不了了之。 　　消费信托 防老板卷钱跑路 　　健身卡市场的乱象，也可以反映出如今法律监管的一个盲区。在此，消费信托却具备发挥的空间，可以作为金融工具来监管卡费资金，为发卡主体增信，同时也为消费者提供一个资金保障。 　　华澳信托此前推出的长霄1号富春俱舍消费信托集合信托计划就是基于以上考虑。华澳信托总裁助理茅毅博表示，该计划是由富春俱舍酒店销售会员卡，由华澳信托负责资金监管，酒店拿地产抵押。这样既保证了会员卡资金的安全，又有助于提高酒店会员卡的销售。同时，他也认为，目前市场上的早教中心、健身房、美容美发等相关行业都有发行会员卡的需求，如果将消费信托集合计划引入合作，市场空间巨大。 　　华澳信托信托业务管理总部负责人费林云认为，消费信托在会员卡众多的中国市场潜力很大，它可以作为金融监督的工具，服务于各方利益的平衡。针对发卡主体来说，它能为其提升信用，促进会员卡销量；对消费者而言，更多得起到的是一个保护资金安全的作用，同时，也能更好的提升其消费体验；对信托公司自身而言，探索的是一种新的盈利模式，贴近民生，也能提升品牌形象。 　　记者了解到，目前多家信托公司都在尝试开发基于会员卡服务的消费信托产品。费林云也表示，华澳信托也正计划推出新一个版本的消费信托计划，数额也较小，相对更加亲民，探索的课题的就是日常生活中的会员卡费的资金监管，如健身卡等，此项信托计划的设计中，华澳信托传递的是一种金融工具的社会职能，是消费信托的社会属性，承载更多的是一种社会责任。 　　业内人士袁吉伟表示，目前消费信托并没有形成固定市场，也没有稳定的盈利模式，属于创新的信托形式，仍处于探索阶段。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募外包新规让11万亿市场受震

3月1日晚，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》，未来，近11万亿私募基金规模的外包业务市场将在该办法指导下合规进行。 记者了解到，新规下发后，昨日部分券商便对相关业务部门进行自查，以防“踩雷”。而私募圈中，也涌现出一波更换外包服务商的现象。 一直为私募外包业务提供技术支持的恒生电子方面人士在接受记者采访时直言，新规将重塑券商、银行等机构在私募外包业务市场上的格局。 杜绝外包现象 所谓的“私募投资基金服务业务”，在行业内又被俗称私募外包业务。主要是指，私募基金管理人委托私募基金服务机构，为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务的业务。 自监管层对私募基金实行备案制，私募基金呈现爆发式增长后，包括券商、银行等在内拥有提供外包业务能力的机构，便看中了这块肥肉。去年年底，私募基金规模首次超过公募基金。今年年初，私募基金规模再现增长，总规模接近11万亿。 券商行业人士告诉记者，此前行业内大部分券商都会对外称自己可以做私募外包业务，但实际上真正拥有资格，又有专业团队的很少。“很多中小券商，其实只是中介，接到业务后转包给大券商或者银行。这中间常常发生一些矛盾，既影响了券商正常外包业务的开展，也不利于维护私募的权益。” 记者查阅公开数据看到，截至目前，中基协先后公布过三批次共44家服务机构备案名单，具体包括证券公司21家、基金管理公司8家、商业银行7家、IT公司5家、独立外包机构3家。 更换合格服务商 对于新规，市场人士给出的评价均是“比较严格”。 记者在新规中看到，针对申请开展私募基金份额登记服务、基金估值核算服务、信息技术系统服务的机构，明确要求应当具备十项条件。包括私募基金服务机构实缴资本不低于5000万元；最近3年无重大违法违规记录；所有从业人员应当自从事私募基金服务业之日起6个月内具备基金从业资格；私募基金登记之后连续6个月没有开展基金服务业的，将注销登记等。其中，对于份额登记、估值核算、信息技术系统三类服务业务还做了重点说明。 新规下发后不久，记者了解到，一些券商再次对相关业务部门进行了自查，以防“踩雷”。上海一家有外包业务资格的大型券商机构部人士告诉记者，“原先无硬性要求，开展业务时比较随便，重新自查是为了在目前监管情况下，杜绝一些行业灰色做法。” 昨日也有私募公司老总通过微博喊话，求介绍靠谱外包业务券商。深圳一家刚成立不久的年轻私募负责人告诉记者，一天中他的朋友圈中也出现了多个类似的微信。“没有规定的时候，只要券商能做，其实我们不大在乎他们是不是有资格，只要费用便宜就行，但是有了新规，我们就必须按照要求来，不然一旦核查，吃亏的还是我们私募。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

普惠金融就是把最底层的人包括进来

　　近日，中国人民大学—尤努斯社会事业与微型金融研究中心成立仪式暨中国人民大学社会创新创业论坛在北京举办。 　　格莱珉银行创始人、诺贝尔和平奖获得者默罕默德·尤努斯应邀参会，谈到当前格莱珉银行在中国的发展，他表示，中国对微型信贷、小额信贷非常有兴趣，而且是一个新兴的经济体，有很多的机遇，金融市场广阔，大有可为。 　　尤努斯表示，格莱珉银行是从底层开始做起，他提出了金融氧气的概念，金融服务尤其是面向贫困人群的金融服务，就好像氧气一样，金融服务对于社会具有重要意义，可以帮助人们摆脱贫困，还可以帮助人们不断创新创业。 　　普惠金融就是把最底层的人包括进来 　　会上尤努斯谈起了当初创办格莱珉银行的初衷，“我当时是想要解决村庄里面高利贷问题，并没有写研究论文和正式声明，就是直接把钱贷给穷人了。” 　　1983年，尤努斯创办孟加拉国乡村银行，将二三十美元的小额资金借给没有信用记录、也无法提供担保物底层人民，使其摆脱了高利贷的盘剥。至今大约超过900万人向乡村银行借过钱，其中绝大多数是女性。 　　目前全球有100多个国家效仿该银行模式建立农村信贷体系，除孟加拉、马来西亚、菲律宾等国，也包括发达国家美国，据尤努斯介绍，从2008年建立了纽约第一家格莱珉分行起，其他城市也主动找上门来，格莱珉银行先后在洛杉矶、旧金山，北卡罗来纳、印地安纳等州开办了8家分行。“在美国，我们的最小贷款额是1000美元。事实上，5万美元以下的贷款者大部分都是女性，而且有99.5%的还款率。”尤努斯认为，要避免普惠金融与金融的排斥性，把最底层的人包括进来，而不是排除出去——在贫穷地区，格莱珉银行至今仍保持着最小27美元的贷款额度。他多次强调，小额贷款应该是一项社会事业，并不是为了追求利润最大化。 　　尤努斯表示，“小额信贷是一种社会企业，目的并不是从穷人那里去赚钱，是希望把这个钱用到穷人身上。” 　　据了解，格莱珉银行的利率有4种：创收目的的贷款利率为20%，住房贷款的利率为8%，学生贷款的利率为5%，极度困难成员（如乞丐）贷款免息。 　　尤努斯表示，格莱珉贷款者90%多都是妇女，大多数是文盲，要确保这些妇女的孩子能够接受教育，格莱珉成立了这样的贷款项目，让孩子能够上大学，这些孩子虽然出生贫寒，但能够与富人子弟上一样的学校。 　　普惠金融能助人脱贫更能助人创业 　　尤努斯表示：“金融体系可以帮助我们挖掘创业这种潜力。普惠金融不仅能帮助人们脱贫，而且还能帮助他们释放体内一直存在的创造力和创业精神，这些人能够脱贫又能够释放他们的创业能力的话，将来没准会成为未来商业的领袖。”他认为，金融服务对于人类来讲是非常重要的，金融可以帮助人们不断地创新创业，这应该引发关注。 　　“就业者要努力争当创业者。我们每个人都有创业的精神。但实际情况是，创业精神经常被埋没了，我们都忘了我们体内实际上有创业的血液。”尤努斯表示，“不要考虑一定去找工作，你要像创造者一样，每天告诉自己，我不是一个找工作的人，我是一个创造工作的人。” 　　尤努斯认为，人类应该由自己来进行发展、自我创造，不需要依赖于他人。因为人类的天性就是独立的。“所以年轻人不应该是坐在桌子前面去找工作，而应该像一个创造者去思维，你要自己去创造开发。这样的话，你就会成为创业者。” 　　小额信贷机构是一种社会企业 　　格莱珉银行推出了社会企业这一概念。“每次看到人们有问题，我就创造一个企业来解决这个社会问题。社会企业不是为了自己谋利，是希望打造这样的一个世界。尤努斯表示，“现在这个世界太唯利是图了，利润的最大化是大家每天都追求的目标。人类其实并不是赚钱的机器，现在大家都成为赚钱的机器人了，但我们是人类，人类有自私的一面，也有公益的一面，这就是社会企业的精髓，也有无私的一面。” 　　尤努斯谈道，社会企业的概念即社会企业的运营及管理模式同一般企业一样，要按照市场化方式运作。社会企业创建的出发点，不是为了股东盈利，而是为了解决社会问题。社会企业可以盈利，但是盈利是要用来做更多的事，而不是用来给创始人（股东）分红的。 　　尤努斯说：“小额信贷机构是一种社会企业。比如，格莱珉银行，它实际上是借款人拥有的。不管赚多少利润，实际上都是在贫困人群手中。从格莱珉银行的利率来讲，也是没有剥削的，因为是贫困人群拥有的银行，他们赚钱之后，钱最后用到他们自己身上了，这是毫无疑问的。” 　　尤努斯指出：“当利率等于资金成本加15%以上时，便进入了微型信贷的‘红色区域’，便不是我们认可的微型信贷，而是高利贷了。” 　　尤努斯一再强调，就这个微型贷款而言，它实际上是一个社会企业，真的不是为富人来赚钱的，这一点一定要清楚。 　　尤努斯说，小额信贷机构是一种社会企业。比如，格莱珉银行，它实际上是借款人拥有的。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

对冲基金大宗商品套利策略陷僵局 “特朗普交易”再现

特朗普就任美国总统后的首次国会演说，再度激发“特朗普交易”卷土重来。 所谓“特朗普交易”，即特朗普当选美国总统后，市场掀起一轮买涨美元美股的浪潮。 截至3月2日18时，美元指数触及101.94，盘中创下102.08的2月以来最高值；道琼斯指数隔夜涨幅更是超过300点，一举突破21000点，收盘创历史新高。 在瑞士盛宝银行商品策略主管Ole Hanson看来，美股美元齐涨的再度出现，主因是特朗普通过此次演讲抛出新的经济刺激政策，即万亿美元基建项目计划与减税政策，激发市场看涨美国经济，令美联储3月加息的几率从30%骤增至最高82%。 不过，不是所有投资机构对“特朗普交易”重来持欢迎态度。 记者多方了解到，包括元盛资产（Winton Capital）、高盛等国际投资机构因此对大宗商品投资感到左右为难。一方面，美联储加快升息步伐，不利于大宗商品价格上涨，另一方面特朗普万亿美元基建项目投资计划又会提振大宗商品需求。怎样权衡特朗普新经济刺激政策对大宗商品投资的利弊冲击，这些大型投资机构必须迅速给出解决方案。 “据我所知，目前包括元盛资本等大宗商品投资巨头所能做的，要么在投资模型里适度降低美元与大宗商品的关联度，避免量化投资模型出现错误交易。要么加码铜等出现供应短缺的大宗商品，尽可能对冲美元3月加息与强势升值所带来的负面冲击。”Ole Hanson表示。 Ole Hanson认为，调整投资模型能否带来预期效果，仍是未知数。 “如今摩根士丹利等国际投行开始担心，特朗普万亿美元刺激新政出台，势必进一步扩大美国财政赤字，对美国经济快速增长持续性构成不利影响，到时整个资本市场很可能突然转入避险投资模式，如今是否该过多配置大宗商品等高风险投资头寸，又是一个问题。”他表示。 市场资金去向 在多位金融业内人士看来，特朗普政策的最直接效应，就是资本市场对美联储3月加息的预期骤然升温，导致资金纷纷脱英入美。 截至3月2日18时，英镑兑美元汇率盘中一度跌破1.23整数关口，至1.2265附近，创下2月以来最低水平。 “目前，英美经济走势正在分化。”外汇经纪商嘉盛集团零售业务总裁Samantha Roady分析认为，相比3月份英国将启动硬脱欧谈判引发市场担心英国经济增长将出现动荡，美联储3月加息预期升温则释放了美国经济持续好转的信号，自然吸引很多滞留英国的资金涌入美元套取收益。 她分析说，吸引资金脱英入美的另一个驱动力，就是美元英镑之间的利差正在持续扩大。截至3月2日，3个月美元LIBORlibor触及1.09278%，创下最近8年的最高点。而英镑libor依然徘徊在较低位置，两者的利差扩大，令很多投资机构将英镑兑换成美元，套取利差收益。 记者多方了解到，此次参与资金脱英入欧的，主要是GLG Partners等对冲基金机构。它们此前押注美元年内首次加息时间将会出现在6月，如今随着美联储3月加息预期持续升温，不得不赶紧调仓，买入强势美元规避英镑等非美货币贬值风险。 值得注意的是，相比这一波资金脱英入美，滞留在欧洲的资金似乎不为所动。截至3月2日18时，欧元兑美元汇率依然徘徊在1.0526，守住1.05整数关口。 “相比3-4月份荷兰、法国大选可能出现的脱欧政党胜选局面，目前投资机构更关心欧元区2月制造业采购经理人指数（PMI）创下2011年以来的最高值。这可能间接印证市场的此前判断，欧洲央行将很快被迫收紧货币政策应对潜在通胀压力。”Samantha Roady指出。 大宗商品投资模型被动调整 不过，并不是所有投资机构对特朗普交易卷土重来表示欢迎。 对元盛资本、高盛等大宗商品投资机构而言，特朗普新经济政策正给他们投资策略带来很大的困扰。 时下，他们一面担心美联储加快加息步伐令以美元计价大宗商品价格下跌，令这波大宗商品牛市行情戛然而止。一面又害怕自己贸然清空大宗商品头寸，可能错失万亿美元基建项目投资计划带来的大宗商品价格上涨套利机会。 “据我所知，包括NuWave基金、元盛资产管理等擅长大宗商品投资的机构，都开始在投资模型里调低美元与大宗商品的关联性。”Ole Hanson告诉记者。以往这些机构在设计投资模型时，会将美元与大宗商品的关联性保持在80%-90%左右，如今两者关联性则降至60%附近。如此做法的主要目的，就是这些机构倾向特朗普新经济政策可能带来美元与大宗商品齐涨的行情。 “不过，这未必是好事。”Prudential Financial市场策略师Quincy Krosby在最新报告里指出，此前美元与油价齐涨格局共出现过三次，分别发生在1979-1980年，1999-2000年，2004-2005年，对应的却是全球三次经济危机：1980-1982年，2000-2001年，2007-2009年。 他指出，以此为鉴，部分宏观经济型对冲基金开始担心此番大宗商品与美元齐涨，可能是新一轮经济动荡的预兆。毕竟，表面上特朗普新经济政策将会刺激美国经济短期较快增长，但长期而言，新经济政策衍生的庞大美国财政赤字又会制约美国经济增长持续性；若美国经济增速出现冲高回落，整个大宗商品牛市行情就将迎来拐点。 记者多方了解，元盛资产管理、高盛等投资机构已经开始调整大宗商品投资策略，转而买入存在供应缺口的铜等少数大宗商品，寻求相对安全的投资边界。值得注意的是，面对美联储加息步伐加快，黄金价格此番相当坚挺。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

薄利多销已被淘汰、厚利多销才是主流？

中国文化中有两句老话害了很多餐营者和其餐厅，一句 “酒香不怕巷子深” + 一句 “薄利多销”。在很多中国餐营者的传统思维中，餐厅生意不佳或者市场竞争激烈怎么办？打折、降价，以便宜来吸引人消费，以数量博总量。原本40%的利润虽高，但鉴于销售惨淡就卖得便宜一点把利润调整为25%，多卖一点销售额上去了不是一样的嘛！ 薄利多销曾是中国实体制造企业走向国际市场的利器，但事实是那些国际知名品牌把研发、市场、设计、营销、物流等等最赚钱的环节全部放在本土，把最不赚钱的代工放在中国，使用国内廉价的劳动力；而当国内人力成本渐长，这些实体企业就越来越没有竞争力。 拼价格是最低端的策略，当餐营者们想靠价格去竞争时，请放心，永远会有人比你的价格更低。餐营者们还要继续走薄利多销的路线吗？ 薄利多销的思维在中国根深蒂固 这种思维的源头产生于中国封建社会。从秦始皇时代公元前221年到辛亥革命1911年的2000多年，中国一直是小农经济。有一个统计表明， 2000多年中国的劳动生产率只提高了4倍，几乎没有技术进步。这导致中国社会生产低下、人民不富足，商品极不丰富、产品同质化。张三家和李思家都卖肉馒头，竞争之下怎样选择？买便宜的呗~薄利多销带动销量仅适用于产品同质化、商品极不丰富的时代。 但现在是国民尤其是城市居民个人收入不断增长、社会生产力高度发达、商品市场蓬勃发展极大丰富的时代，消费者的消费方式和消费原因已经翻天覆地、不可同日而语。 尤其是中国70末、8090后主力消费人群受西方文化的影响、现代社会物质的丰富，以及因教育和时代发展，已经唤醒了他们的“自我” 意识，他们不再以“价格”作为选择商品的第一要素，更多的是选择符合他们的审美观、兴趣爱好、生活方式甚至价值观的商品。 犹太人赚钱法则：薄利多销最愚蠢，厚利多销是高手 全世界卖得最好的碳酸饮料可口可乐利润最薄吗?不，它的利润非常丰厚；很多市场上热销的商品利润同样非常丰厚。 薄利意味着商品价格低，消费者对商品的边际消费倾向决定了产品的市场占有率，商品的价格又会对消费者的边际消费倾向产生重大影响。这里涉及到一个消费有利原则，简单的说就是消费者更倾向于消费性价比高的产品。餐饮的本质即“好吃价实”，菜肴（商品）价格要对得起出品（口味、颜值、环境、服务、情怀……），亦可理解为性价比高。 东京吉祥寺46年大排长龙的小笹羊羹 ，小小一枚单价580日元 （约35元 人民币），羊羹界的奢侈品。小笹羊羹的高定价来源于“制作过程中发出紫色光芒”的最好口感，以及美得撼动整个宇宙的绝美颜值，两者皆为极致。即使价格高，从四海八荒而来、不惜凌晨排队的顾客们依然认为“全世界最好吃且最美”的小笹羊羹极具性价比。低价格 ≠ 高性价比 ≠ 顾客盈门！ 团购最火爆的那些年，很多餐饮企业在团购热潮中阵亡了。因为利润很低甚至没有利润，虽然流水好看，但不赚钱甚至亏钱。想要保持利润，但是又维持低价只能降低标准，而此举带来的客户体验度差等恶评无异于自毁口碑，一味低价竞争的结果就是把自己作死了。 实现多销的根本在于提供的价值，在于顾客认为它是什么，能给顾客带来什么。要想提高竞争力，请放弃降低售价、压缩利润的薄利多销策略，考虑如何追求差异化来创造价值，实现厚利多销。 厚利多销之道： 以市场定位追求差异化： 营销的本质是抓住用户的需求，产生可持续性收益。从餐营者角度来说，你餐厅的品牌特质、调性是否明晰？这事关目标客群的精致，也就是你的餐厅是开给谁的。在“品牌”这一大方向明确之后，所有的营销技巧才有针对性。所以在未来，餐企的Markting部门将越加重要。 菜品需要实时更新： 现在的顾客因为接受的资讯多，比以往更喜新厌旧。美国华裔大厨Ming Tsai（蔡明昊）的蓝姜餐厅餐单更新频率奇高﹐平均每隔10天餐单就换一次，除了保留餐厅的几道招牌菜外﹐添加新菜不让餐单重复。而现在很多餐营者喜欢跟风追网红爆款，但此举无疑于又让自己的菜品陷入了同质化、价格战的泥潭。当你餐厅的爆款具有特出性时能获取一个高利润，也就是差异化创造附加值才能更有竞争力。 颜值时代，你的餐厅不能再吃藕下去啦： 商院一直振臂呼喊“餐营者们要提高餐厅的颜值啊！”去陌生之地觅食，不靠点评网站，除去门口排队的人流，靠什么选餐厅？相信很多人、尤其绝大部分女生的答案是：长得好看~如今想要获得一个新顾客的成品越来越高，相较之下，颜值对新顾客产生的吸引力就是低成本。视觉表达是最直观最有冲击力和记忆点的部分，美可以溢价和创造利润；并且也是彰显自我个性的心理推力——在微博和朋友圈里晒的动力。 几个从餐营者角度的社会洞察： 因70末、8090后的主力消费人群的消费倾向，没有个性的品牌将糟淘汰。 体验经济崛起，餐厅不重视颜值、服务、情怀等于自寻短见。 消费升级已经进入2.0阶段，粗糙的低价产品会大幅减少，带来生活愉悦感的、因美好而溢价的产品会越来越多。 餐营者们，忘记薄利多销吧！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“杀死”文艺青年的三种商业方式！

这个世界对文艺青年来说，可能有些太残酷了。我的理想是攒够钱后，开一家咖啡馆，有大大的落地窗，再养一些猫咪，播着音乐，有淡淡的书香和轻柔的音乐… 地段选在哪里、租金多少？雇多少员工，给他们上社保吗？怎么去推广？ 哈? 我没有想好这些。 这是很多文艺青年的典型思维。 这么多年下来，书店、花店、咖啡店差不多已经成了绝大多数文艺青年的三大商业理想，“攒够钱了，就去开一个”成了大家的口头蝉。 理工男掌握着技术，一批批打着互联网+旗号的公司如雨后春笋般耸立起来，留给文科生尤其是文艺青年的选择却寥寥无几。越来越多的文青也有商业上的追求，于是投入到开店做生意的大潮中。 开什么店呢？书店，花店，咖啡店无疑是文青们的最爱。 无论是书店，花店，还是咖啡店，这三者都象征着一种岁月静好的生活方式，也在一定程度上满足了自己内心深处那种岁月静好的理想国状态。 然而开书店，花店，咖啡店真的能养活自己吗？ 以开花店为例，从整体社会环境来上说，这几年不少高端消费场所关闭转型，直接导致了商务用花、会议用花一减再减，再加上互联网的快速发展，网络花店蔚然成风，这对很多实体花店造成了很大的冲击。 尽管在消费升级的趋势下，人们开始对生活品质有了一定的追求，也支撑了一定的到实体店购买鲜花的刚性需求。但是很多人却只考虑了用户体验，却忽视了运营成本。 开一家线下花店，首先最重要的是选址。花店讲究的客流量，而是这又属于精神消费，所以很多人选址都会选在靠近收入较高，生活方式比较前卫时尚的客户群边，而这也意味着所开花店的店铺租金相对来说会比较贵。 开实体花店你还要考虑到人手的问题，只要是稍微有点规模的花店，一般都是由三种人组成，一种是老板自己（需要有一定的花艺基础），一种是固定的服务员，另一种是兼职人员；而这都是需要店主承担的人力成本。 当然，这也意味着花店的生意很难做大，很难做成规模化的连琐门店。一旦店铺增多了后，老板不再亲自管理时，花店的经营水准将大幅降低，这对于本来就盈利微薄的小店来说，将形成很大的挑战。 开花店无疑还要考虑到物流成本（所开店面离你的供应商是否比较近），时间成本（鲜花品类是否齐全，是否应季），花材成本（你从供应商处拿到的花材是否能压到最低）等等。 而这些，恰恰都是热血的文青们所容易忽视的。所以开店开到最后不免感叹：岁月静好只是暂时的，人生多半还是艰难的。 与实体花店一样，实体书店同样受到挫折。电子商务的兴起，网络书店应运而生，分流了大部分的读者。京东，当当，亚马逊等平台还时不时的推出推出“买200减100”“半价售书”等优惠活动，使得实体书店的消费者纷纷转向网购。 以在一二线城市开家实体书店为例，店铺租金和购买一系列配套的物品等就需要20万起步，这还不包括相应的人力成本。而与之相对的网络书店经营成本较低，因此图书价格便宜，更容易受到消费者的青睐。 目前市场上大部分的传统连锁书店都在转型成书咖，其盈利模式主要是靠一些附属品来赚钱，比如餐饮，创意文具，盆栽，热门书籍的IP手工形象等等，而这些是目前刚起步的小书店所不能做到的。 书店，花店，咖啡店，成了杀死文艺青年们的三种商业方式。当文艺青年们辛苦工作几年，为了心中的小理想而孤注一掷时，通常没想到在残酷的商业世界里，这只是一种飞蛾扑火的行为。 打消自己浪漫诉求的想法吧，咖啡馆就是餐饮业，事无巨细而且很苦很累。开书店就是意味着，你要研究怎样卖出更多的衍生服务。而开鲜花店，你就要接受早起摸黑，兢兢业业打理并赚取微利的现实。 支撑着自己前进的文艺梦想固然是好事，但舍弃了商业基础的梦想，最后也只能是一种空洞的设想。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

黄震：为什么提出互联网金融动态合规

　　当前的互联网金融，可以说是合规决定存亡。现在不断有新的文件与法规出台，如果不合规，那就面临着要出局，甚至是取缔的严重后果。很多企业都在问如何合规？特别是以P2P为例，小额、分散如何做？备案托管如何做？地方金融办的法规还没出台怎么办？可谓是迷雾重重。为应对这种情况，中国互联网金融创新研究院院长、中央财经大学金融法研究所所长黄震教授特提出“动态合规”的方法！ 　　 　　为何提出动态合规？ 　　作为一个法律界人士，我从一开始进入这个领域就一直在担心，互联网金融到底能不能够规范？因为我们过去很多领域，只要监管稍稍放松，就会出现“一放就乱”的现象；而介入管理之后，又会出现“一管就死‘的情况。所以怎样才能走出这样的一个摆钟现象是我一直在思考的问题。 　　事实上，过去民间金融就是这样，而现在互联网金融似乎要重蹈覆辙。我希望互联网金融不要“一管就死”，因此，提出了一个新的概念，叫“动态合规”。 　　为何提出动态合规？ 　　基于法律方面的三个原因 　　第一，法律本身有不完备性。不论是大陆法系还是英美法系，法律都有其滞后性，不要希望用旧的法律来管住新的事物。 　　第二，法律是存在其有限性的。不论是成文法还是不成文法，法律的漏洞是无法避免的。 　　第三，在立法、司法和执法的过程中，不同的主体之间因为利益的不同，对法律会产生不同的理解与诠释。 　　因此，法律滞后，法律漏洞和法律冲突是永远存在的。在这样的情况下，如何解决法律的这些问题是需要一些新的智慧的。 　　互联网金融这个领域，法律不仅仅有其不完备性，更深的层次是，这个领域连最基本的规范都没有建立起来，产品建立、交易都没有基本的规范。很多人寄希望于监管者来提出规范，而实际上监管者也不是万能的。因此，对于互联网金融领域，既需要监管者的法律法规的规范，同时，互联网金融的从业者们也需要不断的建立自己的规矩，在动态中完善自己，在实践中去摸索，提升自己的要求，以期成为行业的规定，规范与准则。这就是我所提出的动态合规的理念。 　　互联网金融是动态发展的 　　随着业务的发展，科技的发展，互联网金融的形态在不断演变。例如，最开始在形容互联网金融的时候，有专家将其定义为传统金融企业利用互联网技术从事金融活动。但是到了2012年，这个概念发生了变化，有学者提出互联网金融既不是直接融资也不是间接融资的第三种融资模式，更多的指代的是这些非正规金融机构和互联网技术的结合。2015年央行发布的指导意见则又使互联网金融的概念发生了变化，它认为互联网金融是正规金融机构和互联网企业运用互联网技术开展金融的投资，融资，支付等服务。我认为这还不是最终的概念，因为在最近的一段时间之内，很多房地产企业、制造业企业也开始跨进来做互联网金融了。所以这个概念可能又要发生改变。我们需要用更开放、动态的观念来看待互联网金融。 　　合规风险和合规成本 　　现在，互联网金融除了操作风险、信任风险之外，其实还有一个更大的风险是合规风险，合规风险决定着互联网金融企业的生死存亡。最近有一家支付企业被罚了几千万，如果不是财大气粗的话，可以说是倾家荡产。 　　合规的成本非常高。很多互联网企业说，如果做到完全合规，根本活不下去。光是资金的存管，某家平台已经花掉了几百万还未完成。那么这些成本如何让企业能够承受的起，是我们需要思考的问题。我们要分步骤，逐渐的让这些企业合规。 　　但是法律又是动态的在出，这样就造成了预期的不稳定。我们原来设想的事情，可能政策和规范不是那样，你前期做的准备可能也打水漂了。所以考量合规管理，对企业、政府来说都是难题。最近专项风险整治行动快要进入一个收官的阶段，但其实风险整治最根本的工作还没有做好——就是排查完之后怎么处置，其实是考验我们监管层，特别是地方金融办的事情。所以地方政府和中央的利益以及态度不会是完全一致的。现在已经快到三月份了，只有少数几个地方出台了网络借贷信息中介备案管理办法，备案都不能备的话，下面的事情就更没办法推进了，所以进度表还要继续往下推。 　　软法先行，硬法托底 　　动态合规，首先必然是顶层设计和地方探路相结合。过去没有顶层设计，我们希望通过地方探路、试点来提升；顶层设计进一步充实落地后，又需要地方探路，这是一个动态的过程。 　　我们国家的法律有不完备的地方，国家正规金融机构的立法称为“硬法”，过去被称为打补丁的法规我称之为“软法”。让一些具有权威性的部门来制定他们的规范，来引导法律还没有规范的领域。所以我提出的理念是：软法先行，硬法托底，软硬结合，相互转化。 　　最重要的是三种软法： 　　一种是不具备立法权的地方政府的软法，有立法权的是设区的市级以上政府，没有设区的市、县可以起草一些规范性文件，即行政软法。 　　第二种是行业性组织的规范文件。 　　第三种是国际软法，比如最近很热的“监管沙盒”，一些国际金融组织也在介入，提出监管意见。 　　这些具有比较大的灵活性，方便调整，可以作为试点阶段的规范方法，但这期间一定要用硬法托底。 　　合规管理期间，动态表层的是软法，底层是硬法。比如我们国家对于非法集资、集资诈骗，这些已经有了刑事法律规定，那必须要严守底线。但是由于这些现象很难加以识别，没有发现机制，所以非法集资还是在蔓延。在这个过程之中，有一些工作，必然在不断地博弈和调整，才能不断规范。不要指望一种办法，一种规范，包治百病。这在现在这种跨界混合中是很难实现的。 　　监管机构越来越多 　　现在涉及到互联网金融的这些机构，监管部门、政府部门、行业协会等等是越来越多。原来我们将金融监管主要讲一行三会，现在和互联网金融相关的远远不止一行三会了。公安工商工信网信等等，都是非常重要的监管行政部门。另外我们一些行业协会也承担了监管任务，是重要的行业自律组织。再就是地方政府，以前地方金融办是临时性机构，现在很多地方成立金融局，并且在P2P借贷管理办法中，承担重要职责，属地原则要进行落地的监管。所以这时候，实行这种新的机制必须用动态的观念。有可能冒出一个新的机构，又会出台一个新的办法。比如说，我们现在可能还有好几个靴子没掉下来。如果税务部门要出台一个办法说，要对民间借贷P2P征税，那大家怎样应对？国税部门调研了很长时间了，可能大家都还没有做准备。另外关于金融信息发布的问题，现在中央网信办也在做调研，它的办法还没有发布而已。那一发布，对大家来说，适应监管的要求也是有很大难度的。所以，必须要学会一种动态合规的理念。 　　 　　“动态合规”怎么做？ 　　动态适应 　　规矩是不断变的，不动态是没有办法适应的。 　　第一，跟进新技术的变化。因为互联网金融是技术驱动型的金融业态，它的核心底层是这些技术，不管今后规则怎么出法，我们首先要理解技术发展的规律，技术推动发展。特别是最近几年，新技术层出不穷。这些核心的、框架性的技术，我们是需要大致了解的。比如说大数据、区块链、云计算、人工智能等等是未来对于监管影响非常大的一些技术。我们要学习一些新的工具，现在监管越来越注重技术创新驱动性的监管，魔高一尺，道高一丈，它也用新的技术来监管新的金融。比如说区块链，北京市已经研发出了一套系统，进行P2P区块链借贷双方的登记、银行资金存管系统的接入、地方金融监管部门的数据监测等等，都全部在这一个系统里面了。所以要适应监管的要求，就必须把这些新技术下面的监管平台、工具都掌握。 　　第二，要学会内规和外规的互动。现在很多企业都在指着政府给出台行业性文件规范等等，五年前我就跟很多企业讲过，你们先要建内规，建好了内规以后，将来能够升级、转化成为我国行业性的规矩，甚至说政府的监管规则，也就是外规。现在我们的外规也在吸收采纳企业的内规，所以需要企业有自己的规范，产品有标准流程，合同有交易文本。在没有外规的时候，企业要探索建立内规，提升层次。当有外规的时候，我们要逐渐把外规转化成为内规。 　　现在合规管理，很多机构采用了外包的策略——因为合规的成本非常高，如果自己要找一批人，成本承受不了。可外包后企业自己对合规又理解不透，不能接入每个业务之中。 　　目前我们国家的合规管理，伴随着此次专项行动，变成了应急式、公关式的一场合规。但今后，风险整治专项行动结束后，就要进行长效机制的建设，所以合规管理以后要常态化、组织化和制度化。外包业务可以应付短期检查，但长期来看，需要专人专门机构和机制来完成合规的事情，只有这样，在动态合规的过程中加强风控，让企业的经营持续发展。 　　互联网金融的大潮刚刚开始 　　中国的很多问题，从顶层往下看，很乱；但从底层往上看，生机盎然。比如杭州已经在设计精准扶贫的互联网金融介入模式，互联网金融如何为“双创”提供支持，都已经设计出支持系统了，并在设计过程中，形成了自己的规范。并不是说，这些人都想监管套利，坑老百姓，应该可以肯定地说，还是有有情怀的人，有想做事情的人，有想为梦想做尝试的人。所以我认为，只要有硬法托底，互联网金融创新的空间非常可期，同时合规也会让企业走得更远，走得更稳！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

京东金融拆分 京东出售所持全部股份

京东金融拆分事宜终于尘埃落定。3月2日，京东集团发布了年报，同时披露，2017年3月1日，该集团签署了关于重组京东金融（负责运营京东互联网金融业务）的最终协议。依照该协议，京东集团将出让其持有的所有京东金融股份，相当于京东金融68.6%的股份，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。 在利益分配上，根据该协议，京东集团将获得大约143亿元人民币现金以及在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得其税前利润的40%。此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。 据介绍，京东集团董事长兼首席执行官刘强东将按照和其他第三方投资人一致的价格购入京东金融4.3%的股份，并遵循同样的协议。另外，依照京东特殊的股份与投票权安排，刘强东还将拥有京东金融多数表决权。对此，业内人士李子川表示，此次京东集团的股权所换来的是现金收入+京东金融未来盈利后的40%收益权，其中收益权并不承担亏损。所以，从新投资者的角度而言，其所投资的143亿元，应该拿不到京东金融重组后28.6%的股权。 根据最终协议，该交易须遵守若干完成条件，目前预计将于2017年中旬完成；交易完成后，京东金融的财务数据将不再合并到京东集团的财务报表。 京东金融于2013年10月独立运营，此前共有七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险和证券。而随着京东金融的不断发展，京东金融从京东独立出来的苗头早就出现。在去年11月15日，京东集团公布了2016年第三季度财报披露，京东集团旗下从事互联网金融业务的京东金融将被剥离，京东集团计划出让京东金融的全部股份。 在今年1月召开的京东金融召开年会上，京东金融CEO陈生强就透露，不出意外，2017年京东金融将实现从京东集团的独立分拆；他同时对外发布了2017年京东金融的战略规划，涉及风控、支付、技术投入、农村金融等六个方面。 记者注意到，在刚过去的2个月内，京东金融将农村金融业务从原来的二级业务部门升级成一级业务部门，加强资源支持与倾斜力度。最近，京东金融还发布内部邮件，宣布进行支付业务管理架构调整，原负责消费者金融业务的副总裁许凌主管支付业务，原白条业务负责人区力任消费者金融事业部负责人。原京东金融支付业务负责人谢锦生仍担任金融科技事业部负责人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

假央企、虚拟币 唐小僧傍上怎样一家公司？

“央企” 瑞宝力源入股唐小僧，质疑： 1、瑞宝力源实际控股公司中国瑞宝国际合作有限公司（下文简称“中国瑞宝”）实际上可能是国企“弃儿”，现在已经变成民营企业。 2、中国瑞宝多名高管涉及多起民间借贷纠纷， 3、瑞宝力源董事长刘琅所推销的虚拟货币“亚欧币”存在高度风险。 截至目前，无论是唐小僧官方还是瑞宝力源均未对此事进行回应。本文将主要对以下几个问题进行讨论： 1、唐小僧实际状况如何？ 2、瑞宝力源或者说中国瑞宝到底是怎样一家“央企” 3、亚欧币又是怎样的存在？ 故事起点：唐小僧 说起唐小僧来，可能大多数投资人的印象中会有类似“高返平台”、“央企背景”这样的标签。在“羊毛吧”网站上唐小僧理财的羊毛已经达到了投资100元活期3天奖励30元现金的高度。 工商信息显示，唐小僧母公司为资邦元达（上海）互联网金融信息服务有限公司，注册资本为1000万元，法定代表人为陶蕾。根据启信宝给出的企业链图显示，疑似与资邦有关系的公司多达50家，且多为各种投资咨询或资产管理公司。 在今年1月20日，唐小僧母公司资邦金服正式被“央企”瑞宝力源战略重组，变身成为“央企”旗下的平台。那么问题来了，唐小僧理财又是凭借什么得到了“央企”的青睐呢？ 根据公开信息，唐小僧目前有官网和APP两个入口，官网仅作为信息展示用，并没有投资理财的功能，所有的理财项目都集中在APP“唐小僧理财”上。 目前，唐小僧理财共提供两款理财产品，分别为活期理财产品“至尊宝”和理财定投项目。值得注意的是，这两款产品的具体指向均不明确，具体资金流向也无从判断。客服表示，唐小僧理财所有资金都交由新浪支付进行托管，银行存管还在洽谈中。 根据其APP上提供的信息来看，“至尊宝”产品具体操作方式为：用户将资金交由资产管理公司进行组合投资，去购买各种低风险理财产品。至于用户将资金交给了哪家资产管理公司？具体购买了什么产品？则无从得知。 定期理财产品的项目介绍看起来则让人更加困惑。项目介绍中显示，标的受托方和合作机构分别为GZRZ资产管理有限公司和GTSY保理（天津）有限公司。然而这两家却完全查询不到任何工商信息，笔者向客服询问这两家公司具体名称时，客服则直接挂断了电话。 其官网信息显示，截止2016年7月27日，唐小僧客户投资总额已经突破215亿，注册人数突破500万。瑞宝力源或者说中国瑞宝到底是谁？作为收购唐小僧母公司的主角，瑞宝力源的“央企”背景的确是吸引了很多人的眼球，那么瑞宝力源到底是怎样一家央企呢？ 根据经济观察网在2016年8月的报道，瑞宝力源还是隶属于中央办公厅的中央特管企业，往大了说可以攀亲戚攀到总参。 请注意，图片中关于瑞宝力源集团的成立时间是在1985年（下面你还会看见这个时间），而工商信息显示的成立时间却是2016年7月29日；力源控股成立于1992年，工商信息显示其成立于2000年12月28日。 另一方面，工商信息显示，瑞宝力源最后可能的“央企背景”母公司指向了“中国瑞宝国际合作有限公司”，而这家公司却是一家神奇的公司。除了天眼查之外，在企查查、启信宝，甚至在工商总局的企业查询中都没有发现这家公司的相关信息。 在天眼查显示的信息里，该公司的大部分信息也都显示为未公开状态。 在中国瑞宝的官网显示“中国瑞宝国际合作有限公司是经国务院批准，于1985年在国家工商行政管理总局登记注册的国家级国际经济技术合作公司。”、“涉及的业务领域包括：核能、航空、航天、新能源、机电、国际安防、金融、投资......” 请注意，中国瑞宝也是1985年成立的，和上文的瑞宝力源是同一年。至于为何是同一年，这个问题就要问他们自己了。 中国瑞宝的实际发展历程共经历了四个阶段： ·第一阶段：2003年10月之前中国瑞宝为央企中核建（全称：中国核工业建设集团公司）全资子公司，此时中国瑞宝的性质为央企全资子公司； ·第二阶段：2003年10月－2008年1月，这期间的中国瑞宝属于“国民混血儿”，国企引入民营资本。改制后，央企中核建持有中国瑞宝13.38%的股份，已经沦为小股东，中国瑞宝实际已经沦为民企控股企业。但造化弄人，后来工商局发现中国瑞宝在改制注册登记时虚报注册资本，并于2008年1月被撤销登记，第一次改制宣告失败。也因为时隔5年才发现，这掩饰了期间股权运作变化的情况（即通过甘肃金合持股ST铜城），也为后面一系列纠纷埋下了伏笔。 ·第三阶段：2008年7月-2014年7月，这一阶段中国瑞宝引入了新的民企—杰能三酉（全称：北京杰能三酉投资有限公司），再次改制的杰能三酉持有中国瑞宝92.1%股权，央企中核建成为仅仅持有7.9%股权的小股东；而在2010年杰能三酉的实际控制人、彼时中国瑞宝董事长索春生通过希望中国瑞宝入主寰亚矿业（08173.HK），后来宣告失败，索春生及中国瑞宝被香港证券监督机构调查。而在2014年3月，中国瑞宝、杰能三酉、中核建签订三方协议，其中一条是中核建准备把所有持有的7.9%转让给杰能三酉（中核建宣称利益期间利益受到损害），并理清了双方股权、债券方面的权利和义务，但交易还未完成再生波折。 ·第四阶段：2014年7月至今，这一阶段杰能三酉将其持有的中国瑞宝所有股权转让给了民营企业海华瑞邦（北京海华瑞邦科技有限公司），其股东分别为吴云、何益华。海华瑞邦也极有可能承接了中核建持有的股权，中核建官网在参股公司一栏中不能查到中国瑞宝即可以作为佐证。 如上四个阶段即是中国瑞宝的前世今生，可以获得信息显示，现在的中国瑞宝就是一个彻头彻尾的民营企业，而非其宣传的所谓央企。 亚欧币又是什么？ 爆料信息显示，瑞宝力源董事长刘琅目前在全国各地极力推销一个名为“亚欧币”的虚拟货币，并宣称其是国家唯一认可的虚拟货币。 在亚欧币的官网上是这么宣传的“政府监管—中国人自己的货币”（什么？难道中国的法定货币不是人民币吗？）、“第一家政府颁发营业执照的虚拟数字货币”（数字货币牌照？exo me？） 那“亚欧币”到底是什么呢？根据其网站信息显示，它是由中华虚拟数字货币和互联网彩票发展研究中心授权海南跨亚欧网路竞技有限公司发行的“中国首批虚拟数字货币”，而这个跨亚欧网络经济有限公司的经营范围里则是这样的： 请注意，这家公司的经营范围中显示的是“网络游戏虚拟货币发行”而非“数字货币发行”。 至于“中华虚拟数字货币和互联网彩票发展研究中心”这东西是什么鬼，新浪彩通此前曾发文对其进行披露——《大起底：互联网彩票发展研究中心是个什么鬼？》 综上，亚欧币只是一个已经出现了经营异常的公司发行的游戏币，并非如他们宣传中所说的“中国首批数字货币”。至于这个所谓亚欧币的可信度和所谓的发展，相信也不言自明了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

我爱我家旗下 我家贷违反网贷暂行办法

　　我家贷竟与担保方合并为同一公司？ 　　前几日，房地产中介市场曝出大新闻，停牌半年的昆百大A发公告称，拟向刘田、林洁等17名我爱我家股东发行股份及支付现金（合计价值61.82亿元）的方式收购我爱我家94%的股权，还准备以3.78亿元价格协议受让我爱我家6%的股权。 　　这意味着，我爱我家借道昆百大A的收购，完成曲线上市，我爱我家的一众自然人、法人股东也将摇身一变成为上市公司股东。不过，我爱我家65亿元出售100%股权，相较于链家416亿元的估值，差的不止一条街。链家的高估值很大程度上是因为前端是房地产中介，后端的想象空间是金融。 　　我爱我家也有同样的布局。旗下拥有互金平台——“我家贷”。 　　不过，在我爱我家曲线上市大喜之时，却有我家贷的用户王先生向记者爆料，“我家贷”涉嫌自担自保，该用户表示，“我家贷”及其担保方伟嘉安捷投资担保有限公司（下称：伟嘉安捷）都是同一实际控制人，都是我爱我家旗下公司，涉嫌提供增信服务，超越了平台只能提供居间信息服务的范围，违反2016年8月24日，银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下面简称《网贷暂行办法》）的规定。 　　事实究竟是怎样的呢？记者就该用户的爆料内容展开了调查。 　　“我家贷”和它的担保机构 　　记者根据前述用户爆料线索查询了“我家贷”的官网信息，在其公司介绍中记者看到我家贷确实有担保机构，但并未说明其担保机构为哪家公司。 　　图片来源：我家贷官网 　　记者拨打了我家贷官网公示的400电话，我家贷客服表示：“我家贷的担保机构确实为伟嘉安捷公司”。 　　记者注意到，我家贷官网中有“我要借款”模块。拨打其400电话后，400电话归属默认为伟嘉安捷投资担保有限公司。 　　图片来源：记者拨号截图 　　接电话的工作人员也承认自己为伟嘉安捷的员工。他说：“伟嘉安捷和我家贷为合作关系，伟嘉安捷自己有贷款和担保业务，但如果客户需要在我家贷上借款的话，也是要通过伟嘉安捷进行借款。” 　　我家贷与伟嘉安捷为同一实际控制人 　　官网信息显示，“我家贷”的运营主体为北京浩然有道科技有限公司，记者通过查询全国企业信用信息公示系统发现，北京浩然有道科技有限公司的股东为蓝风明道（北京）投资有限公司，而蓝风明道（北京）投资有限公司为北京我爱我家房地产经纪有限公司，详见下图： 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　而伟嘉安捷的股东也为北京我爱我家房地产经纪有限公司，详见下图： 　　图片来源：全国企业信用信息公示系统 　　“我家贷” 与其担保公司伟嘉安捷同为我爱我家旗下的关联企业。 　　在记者联系我家贷客服之后，一个伟嘉安捷的员工和记者取得了联系，该员工称：“我家贷的金融业务现在都是伟嘉安捷来做。”这也解释了为何在拨打我家贷借款的400电话时，显示的是伟嘉安捷的相关信息了。 　　这一回复也让记者大跌眼镜，伟嘉安捷居然同时扮演了平台和资金担保方的双重角色。 　　“我家贷”触碰监管红线 　　上海申拓律师事务所朱敬律师对记者表示，网贷平台本身是信息中介机构，只能提供居间信息服务，不得提供增信服务，关联公司提供的担保，就是一个变相的增信服务。这确实涉嫌违反了银监会去年8月24日发布的《网贷暂行办法》的规定。 　　中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，互联网金融跨界经营，在经营时必须分别遵守各界的规则。根据《网贷暂行办法》网络借贷信息中介机构不得从事为自身或变相为自身融资；直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。若担保公司和网贷平台是关联企业或同一集团公司的不同分公司，担保业务和网贷业务应该严格区分，资金在两个业务之间不能“跨界”，否则就有“变相向出借人提供担保”、甚至自融的嫌疑。 　　而据记者了解，《网贷暂行办法》之所以对平台及担保、增信行为进行严格监管，是担心出现道德风险、金融风险。 　　不过，尽管我爱我家旗下的“我家贷”和伟嘉安捷触碰了政策红线，但是政策给出了一年的过渡期，目前“我家贷”还剩5个月来做整改。 　　资本路远，我爱我家还需且行且珍惜。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乐视金融涉资金池等多项违规？回应称报道失实

近日有媒体报道乐视金融由于信批不透明，资金流向存疑，拆标、期限错配情况严重，涉嫌“变相自融”、资金池等多项违规。对此，乐视金融发表声明称，该文没有事实依据，存在大量报道失实内容和专业性错误，将对这种恶意行为采取法律行动。 一、媒体原文：后发者乐视金融欲弯道超车 存多重合规整改风险 近日有意收购数码视讯支付牌照的传闻，将乐视金融再次推向聚光灯下。自2016年11月2日正式公开亮相以来，乐视金融备受牌照匮乏之困，如今看似有了一丝转机。然而，值得关注的是，乐视金融的风险隐患，可能不只是牌照匮乏。 “财镜”注意到，乐视金融平台尊享理财乐享其成系列产品在短短半年多的时间内，疯狂吸金，由于信批不透明，资金流向疑点重重，拆标、期限错配情况严重，涉嫌“变相自融”、资金池等多项违规，并且暗藏关联交易风险。 在地方金融资产交易所被监管点名清理整顿的背景下，乐享其成系列产品与广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心合作开展的业务，亦涉嫌违规。 此外，乐视金融平台灵活理财乐乐高系列产品存在资管嵌套情况，潜藏风险。 拿普通投资人的钱还供应商的债？ 乐视金融平台乐享其成系列产品，最早可查询到的产品发布于2016年7月21日，2016年7月21日至2017年2月21日，乐视金融平台发布的乐享其成系列产品数量逾400个，起投金额从几千到数万元不等，不少起投金额为数万元级别，有些高达十数万元。由于各产品交易总额未明示，统计确切的累计交易额较困难。 “财镜”注意到，乐享其成系列产品标的资产为重庆乐视商业保理有限公司、星辰商业保理（深圳）有限公司、亚洲保理（深圳）有限公司转让的应收账款债权、应收账款收益权，以及橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司转让的在广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌的小贷资产收益权。 转让的应收账款债权、应收账款收益权涉及的原始债权人包括江苏设计谷科技有限公司、浙江天乐微电科技股份有限公司等，涉及的债务人则包括“大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司，注册资本2.6亿元”、“大型综合性集团旗下从事电子产品销售的科技公司，注册资本1000万元”、“大型综合性集团旗下专业从事电子产品销售的科技类公司，注册资本2.65亿元”、“大型综合性集团旗下专业从事电子产品销售的科技类公司，注册资本2000万元”等。 经查询，重庆乐视商业保理有限公司、橄榄树资产管理有限公司均为乐视投资管理（北京）有限公司全资控股子公司，法定代表人均为乐视控股高级副总裁、乐视金融CEO王永利。上述债务人与乐视致新电子科技（天津）有限公司、乐帕营销服务（北京）有限公司等工商信息吻合点较多。 “财镜”查询乐视网2016年半年报发现，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司借给乐视网两笔资金，一笔116.9万元，一笔4488.9万元，起止日期分别为2016/6/9~2016/11/3、2016/6/28~2016/12/25，用于卖出回购金融资产；乐视网借给橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司、乐视投资管理（北京）有限公司、重庆乐视商业保理公司各3000万元，起止日期分别为2016/6/29~2016/12/29、2016/4/28~2017/4/28、2016/5/26~ 2017/5/26。 　　 （关联方资金拆借） 迄今为止发布的400多个乐享其成产品中，仅早期发布的乐享其成三号、乐享其成四号、乐享其成五号、乐享其成六号、乐享其成七号、乐享其成八号公布了所涉及的原始债权人名称，即上文提及的江苏设计谷科技有限公司、浙江天乐微电科技股份有限公司。其余乐享其成产品所涉及的原始债权人名称及注册资本等信息未披露。 据“财镜”查询，2016年10月12日至2017年2月9日，重庆乐视商业保理有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌项目共30期，为“重庆乐视商业保理有限公司债权收益权”，底层为保理资产，资产出让方为重庆乐视商业保理有限公司。 上述挂牌项目底层借款人为飞毛腿（福建）电子有限公司、江苏设计谷科技有限公司、深圳麦格米特电气股份有限公司、苏州科利科技发展有限公司、TCL海外电子（惠州）有限公司、歌尔声学(002241,股吧)股份有限公司、东莞华贝电子科技有限公司、苏州福莱盈电子有限公司、昆山众宇金属工业有限公司、深圳市恒盛通科技有限公司、北京裕立诚科技有限公司、厦门天创科技有限公司、歌尔股份有限公司、宁波博禄德电子有限公司、苏州本控电子科技有限公司、深圳市金锐显数码科技有限公司东莞分公司。 项目期限几天到上百天不等，利率在6.9%~12%之间，超过半数的项目利率在7%左右。 经统计，重庆乐视商业保理有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心上述30期挂牌项目，挂牌价格累计约9.35亿元。 据“财镜”了解，江苏设计谷科技有限公司为毅昌股份全资子公司，毅昌股份2016年半年报显示，截至6月28日，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况，乐视致新电子科技（天津）有限公司（下称乐视致新）欠款1.977亿元，占其当期应收账款总额的19.71%，毅昌股份为此计提了259.73万元坏账准备。 TCL海外电子（惠州）有限公司亦为毅昌股份欠款方，欠款4493.03万元，毅昌股份为此计提了44.93万元的坏账准备。 2017年2月8日，TCL多媒体发布《关联交易 保理合同》公告，宣布TCL海外电子与重庆乐视订立保理合同。据公告披露，贾跃亭拥有乐视网约34.46%股权，为乐视网控股股东，乐视网持有乐视致新约55.1873%股权，而乐视致新持有乐视香港总发行股份之100%，乐视香港为TCL多媒体主要股东，目前持有TCL多媒体总发行股份约20.09%。乐视香港、乐视致新及乐视网各为TCL多媒体关联人士。 该公告亦披露，2016年11月1日及2日，TCL海外电子与重庆乐视订立了保理合同（二零一六年），在2016年11月2日至2016年11月15日期间，重庆乐视提供保理融资额合共人民币149410750元。 浙江天乐微电科技股份有限公司为浙江天乐集团有限公司旗下，为乐视电视部分产品代工。 2016年6月23日至2016年12月14日，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌项目共19期，挂牌项目为橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司从其他小贷公司受让的债权收益权，底层为小贷资产，挂牌项目的资产出让方为橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司。项目期限几十天到数百天不等，价格在6.9%~11.2%之间。 经统计，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司在深圳市招银前海金融资产交易中心上述19期挂牌项目，挂牌价格累计约4.45亿元。 此前在回应“变相自融”质疑时，乐视金融方面称“是供应链金融”、 “乐视金融不会有变相自融，都是合规的，而且是交易所资产”并表示“主要融资方本身不是乐视集团关联企业，而是合作供应商。” 据“财镜”了解，目前，地方金融资产交易所因存在严峻的风险隐患，已被监管层明令清理整顿。 2017年2月10日，证监会新闻发言人邓舸表示：“金融资产类交易场所是重点整治对象之一，要求其不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。”、“2017年6月30日，仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭，商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。” 拆标、期限错配，涉嫌资金池“财镜”发现，截至2017年2月21日，上述在地方金融资产交易中心挂牌的项目期数合计49期。而乐享其成系列产品累计已发布逾400多个，拆标和期限错配情况令人眼花缭乱。 同时，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“《办法》”）给出的12个月整改过渡期已过去6个多月，乐视金融银行存管尚未落实。 众所周知，乐视的资金链情况并不乐观，乐视移动、乐视致新、乐视汽车等屡屡被曝拖欠巨额款项。2017年1月乐视获得了168亿注资，“71亿注入上市公司体系，97亿全部进入生态”。 然而，靠“市梦率”支撑的乐视网股价近期表现不温不火，获得融创中国大手笔注资亦没有太大起色，并且贾跃亭承受着融创中国令其降低股权质押率的压力。与此同时，乐视致新尚处于亏损状态，耗资巨大的乐视汽车更是“嗷嗷待哺”。 鑫根资本的创始合伙人曾强在接受媒体采访时，曾曝出乐视拆东墙补西墙，并表示“从制度上来说，各大板块的钱不能换来换去，不能说拆借就拆借，因为每个板块的股东是不同的。比如说，乐视云的股东所投资的钱是用来做乐视云的，你把乐视云的钱挪去做乐视汽车，对于上市公司来说，这种行为是侵犯股东利益的。对于非上市公司来说，则是侵犯了投资人的利益。” 如今，乐视金融涉嫌拿普通投资者的钱去还乐视致新等乐视系公司欠下的供应商的债，谁来为普通投资者的资金安全和收益买单？ 错综复杂的拆标和期限错配之下，乐视金融资金流转情况令人生疑。 此外，“财镜”注意到，乐视金融的微信公众号“乐视金融说”近日则在大力推广“1分钟领3000理财金”的活动，宣称开通乐视金融乐钱罐之后，首次存入任意金额至乐钱罐，即送3000元理财金，以此吸引用户。而据“乐视金融说”介绍，乐钱罐是大额理财直通车，提供50万、100万大额理财。 在《办法》明确网络借贷限额的情况下，乐视金融仍顶风宣传大额理财产品，明显有违网络借贷金额小额分散的原则。 不过大标只是乐视金融疯狂敛财的体现，并不是乐视金融的病根，涉嫌“变相自融”、资金池，才是乐视金融的致命隐患。 潜藏资管嵌套、关联交易风险 “财镜”注意到，乐视金融平台灵活理财乐乐高系列产品，亦存在风险隐患。 据项目简介，乐乐高是一款“针对平台所有用户的理财产品”。而据橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司制定的项目说明书介绍，乐乐高是乐信（北京）网络科技有限公司为产品及/或项目提供方和乐视金融平台会员提供的开放式现金管理类产品及/或项目的居间服务。 产品投资协议显示，乐乐高投资标的系指转让方投资并向受让方转让的基础资产或其他可转让的资产，投资范围系指转让方投资并向受让方转让的基础资产，包括但不限于信托计划（含信托受益权）、基金公司及子公司发行的特定/专项资产管理计划、证券公司发行的资产管理计划、国内信用证及受益权、信贷资产及受益权、应收账款及受益权、带回购条款的股权性融资、国内金融资产交易所项下各类金融工具和商业银行理财产品、保险（资产）管理公司基础设施投资计划、保险（资产）管理公司不动产投资计划、保险（资产）管理公司项目资产支持计划及各类受（收）益权等产品、委托贷款、各类受（收）益权、基金公司货币基金、票据及票据收益权、债券、承兑汇票、银行存款及结构性资产、现金等。 工商信息显示，橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司经营范围为“资产管理、投资管理；投资咨询、企业管理咨询、经济信息咨询；股权投资；市场营销策划。”，法人股东为乐视投资管理（北京）有限公司。 乐视投资管理（北京）有限公司旗下还包括乐视基金销售（青岛）有限公司、乐视生态金融控股（平潭）有限公司，这两家公司法定代表人均为王永利，乐视基金销售（青岛）有限公司经营范围为“自有资金对外投资，公开募集证券投资基金销售。”，乐视生态金融控股（平潭）有限公司经营范围包括金融信息服务、资产管理、股权投资及管理、接受金融机构委托从事金融业务流程外包及金融信息技术外包、商务信息咨询等。 重庆乐视小额贷款有限公司经营范围包括各项贷款、票据贴现、资产转让和市金融办批准的其他业务，法人股东为乐视网信息技术（北京）股份有限公司。 近日，一行三会等有关部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“《意见》”），拟加强资管行业统一监管。 《意见》明确禁止资管产品投资其他资管产品，以消除多层嵌套，并禁止产品投向非金融机构发行的资管产品或管理的金融资产等，同时强调金融机构不得为其他机构发行的资管产品提供扩大投资范围、规避资本监管等要求的通道服务，金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内部交易等，包括但不限于关联方虚假项目、向本机构注资等。 值得注意的是，在各类非金融机构资管业务活跃、蕴含风险的情况下，《意见》规定，非金融机构开展资管业务应申请获得许可，非金融机构未经许可不得自主发行销售或代销资管产品，已经开展的要在过渡期内规范，获得许可的应严格执行本意见各项规定，禁止非法集资。 前文提到，乐享其成系列产品标的资产包括橄榄树资产管理（嘉兴）有限公司转让的在广东金融资产交易中心、深圳市招银前海金融资产交易中心挂牌的小贷资产收益权。 在乐享其成系列产品为“合作供应商融资”、涉嫌偿还乐视供应商款项的情况下，乐视金融潜藏的关联交易风险亦不容忽视。 早前据媒体报道，乐视金融已拿到私募基金牌照和小贷牌照，近日有传闻称乐视金融有意收购数码视讯支付牌照。 然而，涉嫌多项违规的乐视金融，仅靠弥补牌照短板并不能治本，其合规化整改之路恐面临较大挑战。 二：以下是乐视金融声明全文： 乐视金融注意到某网络媒体2017年3月2日发布的不实报道《后发者乐视金融欲弯道超车存多重合规整改风险》，该文没有事实依据，存在大量报道失实内容和专业性错误，给乐视金融品牌造成了恶劣影响。我们将对这种恶意行为采取法律行动。针对文章所指，乐视金融将有关情况说明如下，以正视听： 乐视金融作为金融产品销售平台，各项业务均严格按照国家监管要求开展。旗下乐享其成系列、乐乐高、乐钱罐等产品均依法合规，与持牌的金融机构合作及运行情况良好。 一、文中提及的乐钱罐产品，是一支普通的货币基金产品，绝非P2P大额理财，该文故意混淆基金产品与P2P大额理财的概念。 二、乐视金融平台销售的理财产品均不存在资金池、期限错配、拆标等违规行为。 三、乐视金融开展的是合法合规的供应链金融业务，不存在自融及变相自融的问题。 乐视金融一直把用户利益放在第一位，始终秉持严格合规理念，始终与监管部门保持密切沟通，始终严格按照监管要求稳健开展各项业务。我们将一如既往地为用户提供合规、安全的金融产品和服务。 乐视金融 2017年3月2日 靠谱众投 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232万亿资产监管重任 郭树清梳理9大要点

担负着约232万亿元银行业资产的监管重任，中国银监会迎来了新任“守门人”。 3月1日，银监会官网上主席一栏由尚福林正式变更为郭树清。 3月2日上午10时，郭树清携银监会副主席王兆星、副主席曹宇、主席助理杨家才出现在国务院新闻办公室的发布会上。 “今天是上班第三天。”发布会上，郭树清谈笑风生，犀利问题更是幽默应对，对现场记者抛出的三会合并、债转股、金融改革、互联网金融监管等热点问题做了一一回应，为这场“两会”前最后一场中央部门“一把手”的新闻发布会增添了活跃气氛。 债转股——“我们连婚姻介绍所都不算” 在谈到银监会对于债转股的规模不设指标，没有任何要求，完全独立自主发展时，郭树清笑着调侃，“就像谈恋爱，而且我们连婚姻介绍所都不算。” 郭树清表示，债转股强调两个方面，一个是市场化，一个是法制化，不搞行政命令、不搞行政谈判，没有指标计划，完全是由当事各方自觉自愿协商谈判。但是，扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。 非法集资——“由爱生恨，始乱终弃” 非法集资是我们国家经济社会发展过程中的顽症之一，每隔几年，尤其是经济下行期，就容易暴露出来。近两年非法集资形势很严峻，危害很大。 对此，银监会主席助理杨家才幽默地回应称，非法集资是一个“由爱生恨，始乱终弃”的过程，在前期大家都是利益共同体，所以很少有人举报，尽管鼓励大家举报，各地政府都制定了举报奖励办法，但是举报的不多。目前，我们正在制定一个行政法规，就是《处置非法集资条例》。去年7月份提交了法制办，法制办又做了深入研究，又普遍征求了各个地方政府和各个部委的意见，现在这个《条例》正在修改过程中，法制办也在积极推动尽快出台。 “三会”合并——“rumor”！ 关于市场所猜测的“‘三会’合并，由郭树清主导监管架构改革”的消息，郭树清幽默回应道，刚才翻译已经告诉你了，他翻译的时候称这件事是“rumor”，是谣言。 房地产信贷——“银行贷款增速需要引起我们注意” 郭树清表示，房地产金融确实是很重要的一个组成部分，银行贷款大概1/4投向了房地产，去年新增贷款中有45%是房地产贷款，在大家谈到的金融风险里面，房地产泡沫风险也是经常提到的一个风险。另外，居民部门总体来说，银行贷款不算太多，杠杆率不高，但是其增速需要引起我们的关注。 王兆星补充表示，在房地产信贷政策方面，还是采取差别化的政策，对带有泡沫和投机性的房地产信贷需求要加以限制；对于一些房地产库存过大的三四线城市，也有一个去库存的问题，在信贷上也要给予考虑；在城市化过程中，住房需求特别是基本的住房刚性需求，是改善老百姓居住条件的信贷需求，还是应该给予信贷支持。 债务处置——“债委会是个好办法” 针对债务处置问题，郭树清表示，要抓住处置“僵尸企业”这个“牛鼻子”，积极探索多种灵活有效的债务处置方式，坚定不移地深入推进去产能。 郭树清坦言，“从我的工作经历来看，债委会的形式是一个很好的办法。”一家企业特别是大中型企业贷款的银行比较多，大家在对待企业结构调整、风险处置的问题上一致行动、统一部署，地方政府是欢迎的，企业也是高兴的，对银行来说也是有好处的，这样可以避免很多信息不对称造成的恐慌和麻木。 “像我在山东工作的时候，有个矿物集团进行结构调整、债务重组，债委会就发挥了很好的作用，先后谈判了四十多次，最后达成了一个各方都比较满意的结果，使债务得到了重组。当然，没有绝对满意的，都是比较满意，各方权益在可能的限度中得到了最大的保护，这是很好的解决方式。” 互联网金融——“对实体经济很有帮助，但一定要注意风险” 对于互联网金融，郭树清坦言：“互联网金融我没有尝试过，以后看情况吧。我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多，比方网上购物，余额宝，还有小马支付。对实体经济很有帮助，但一定要注意风险。” 此外，银监会副主席曹宇表示，在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步的成效，行业的底数初步摸清，机构异化的趋势得到扭转，P2P网贷行业风险的整体水平正在下降。 监管制度——“牛栏里关猫” 针对目前存在的各种金融乱象，郭树清认为，这很大程度上是源于监管制度缺失，就是所谓“牛栏里关猫”，没有完善的监管制度，银行业经营必然引发严重的风险暴露。 要根据银行业务与风险的新变化、新现象和新特征，参照国际监管标准，全面梳理银行业各类业务监管规则，尽快填补法规空白，及时更新已经滞后于业务和风险发展的监管规制，废除不合时宜的监管规章制度。 郭树清表示，下一步监管方向是“三个分开”，即从业人员和监管人员公事与私事分开、金融产品公募与私募分开、金融业务公开透明与私下活动分开。 银行业整风——为人民群众看好“钱袋子” 要消除部分银行存在的“干活不弯腰”“坐地收钱”“只收费不服务”等“官商”作风。 “打铁还要自身硬”。银行业是经营风险的行业，银监会是监管经营风险的部门，必须增强同风险赛跑的意识，并且要跑在风险的前面，赢得主动，占领先机。 郭树清认为，做到这一点的前提和基础就是加强行业自身队伍建设，培育良好职业操守，倡导为民、务实、清廉，做到忠诚、干净、担当，继续弘扬银行业的“三铁”传统，就是“铁账本、铁算盘、铁规章”，为人民群众看好“钱袋子”。把银行业监管工作提升到新的水平，真正让监管部门成为国家和人民放心的看门人和守夜人。 银行业务——“该纳入表内的纳入表内” 随着市场化程度提高，银行的一些服务性业务、市场性业务、中间性业务也在不断地增长，银监会副主席王兆星认为，对待表外业务的增长和非信贷资产的快速增长，应该有所区分地看待，并不完全是坏事，但这里也确实有规避监管、监管套利的一些成份，也有一部分银行信贷资金没有转入实体经济而在金融体系内部循环。 郭树清认为，总的趋势要把该纳入表内的业务纳入表内，这是一个基本的审慎的原则。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷资金存管门槛之殇 银行平台皆有苦衷

“尤其是银行若延续当前较高的实际准入门槛，最终能存活下来的P2P网贷机构，也许只有20%左右。”一家P2P平台负责人直言。 “原以为2月底出台的《网络借贷资金存管业务指引》（下称《业务指引》）会令银行准入门槛有所放宽，现在看起来银行反而收紧了。”一家正在银行协商第三方资金存管的P2P机构负责人张若愚（化名）向记者感慨说。 过去一周，他与银行进行多次协商，希望银行能尽早签订资金存管意向性协议。但没想到银行依然坚持此前的准入门槛，要求P2P机构最好能有政府国企或上市公司股东背景，实缴资本能超过5000万元，还得缴纳至少2000万元风险准备金用于产品违约兑付。 为此他只能加快吸引国企入股的步伐。 “其实我们不想在估值方面做出让步，但要在整改期结束前与银行达成资金存管协议，现在只好认可国企较低的估值报价。”张若愚直言。目前尽早签订银行资金存管协议已成为平台的首要任务，他所在的机构团队现在担心的，是整改期内未能完成银行资金存管要求，平台将面临业务停摆风险。 数据显示，截至2017年2月23日，共有209家正常运营平台宣布和银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8.75%。这意味着逾90%网贷平台依然游离在银行资金存管之外。 在不少P2P业内人士看来，这意味着市场开始进入真正的洗牌期。 “尤其是银行若延续当前较高的实际准入门槛，最终能存活下来的P2P网贷机构，也许只有20%左右。”一家P2P平台负责人直言。 隐性准入门槛依然不低 记者多方了解到，随着《业务指引》出台，多家银行均推出资金存管业务准入细则，总体而言，这些银行依然保持较高的P2P机构准入门槛，有些条款在部分P2P机构眼里甚至达到“苛刻”的地步。 比如平安银行要求接入资金存管的P2P 平台必须满足16项准入标准，除了P2P平台需提供营业证照与资质文件（政府及监管机构的业务资质批复；经审计的财务报告、资信评级报告；电信业务经营许可、网站在工信部备案登记号、网站域名，地方金融监管部门备案登记、组织架构、人员配置、内部管理制度等资质证明），还特别要求平台实际控制股东最好是政府、大型国有企业、主板或中小板上市公司、以及具有专业经营牌照（由银监会、证监会、保监会、人保部批准）的金融机构；网络借贷信息中介机构的注册资本（实缴货币资金）不低于人民币5000万元、正式开展相关业务一年以上、平均月成交量不低于1亿元且无不良事件 ，并在平安银行设立风险准备金账户等。 一位P2P机构负责人告诉记者，目前能满足实缴资本超过5000万元，以及月交易额超过1亿元的网贷平台，主要是某些经营年限较长的大型平台，不少地方型中小型网贷平台实缴注册资本不大会超过3000万元，且面临大额信贷业务剥离而导致月成交量不够稳定，无法满足银行的准入门槛要求。 “但中小型P2P平台遇到的最大挑战，是股东背景不够强。”张若愚告诉记者，尤其是银行要求网贷平台必须具有政府国企或上市公司股东背景，令多数纯民营背景P2P平台被拒之银行存管门外。 记者了解到，在股东背景考核环节，不少银行还采取“事实重于形式”的考核标准——以往，有些P2P机构通过吸引国有大型企业下属子、孙公司（或缺乏主营业务的子公司）入股，换取国企股东背景身份，银行对此一经查实，也会将他们拒之门外。 与此同时，银行还会关注国有企业或上市公司股东对P2P网贷平台提供多大力度的合规操作支持，若上市公司或国有企业仅仅是财务投资者身份，个别银行也会将P2P平台资金存管申请说不。 在多位P2P业内人士看来，银行如此从严准入，也是无奈之举。此前银行发现个别积极申请资金存管的P2P机构存在资金池等违规行为，令银行纷纷变相收紧准入门槛，不愿被P2P平台违规行为拖累。 不少P2P平台为此开始寻求双保险。 此前接受冠福股份投资的华夏信财负责人李彬告诉记者，他所在的机构正在酝酿20亿元估值的B轮融资，投资方将是一家大型国有企业。 在业内人士看来，若P2P机构能有上市公司与国有企业股东背景，无疑更能满足银行的隐性高准入门槛要求。 系统磨合阵痛期 即便不少P2P网贷平台已经完成银行资金存管，“系统磨合阵痛期”正在不期而至。 一家刚完成银行资金存管的P2P机构负责人向记者表示，由于银行后台系统尚未支持7×24小时的资金时时划转，导致平台产品兑付资金无法按时划拨到投资者账户，由此引发不少投资者的“投诉”。 为此他所在的网贷平台刚完成银行资金存管，就多次组织所有员工充当临时客服人员，一连工作数个通宵，逐一向投资者客户解释资金到账延迟原因，希望得到他们谅解。 “但这绝不是长久办法。”上述P2P机构负责人向记者坦言。他曾多次找到银行沟通能否进一步提升银行系统的资金划拨效率，比如将银行现有的T+1转账交易直接升级为T+O转账交易，或者可以考虑先开辟一些备选支付通道，当银行主支付通道由于业务繁忙而出现交易信息处理效率滞后时，这些备选支付通道能迅速帮助P2P网贷机构完成实时交易与资金快速划转，确保P2P机构能给予投资者良好的服务体验。 然而，银行对此也有自己的顾虑。毕竟，后台转账系统升级意味着银行需要投入大量资金，若P2P平台资金存管业务的收入无法覆盖后台系统投入，银行这项业务则将入不敷出。 “现在我们拟定的解决方案，是由平台出面聘请来自第三方支付机构的专业支付技术人才，帮助银行搭建满足7×24小时资金时时划拨的技术系统，间接负担银行部分系统投入成本，帮助银行一步步提升资金转账系统。”上述P2P机构负责人直言。不过他所在的平台管理团队还是担心，若资金划拨的客户体验迟迟得不到改善，部分投资者将会流失。 “在当前P2P平台跑路事件不断的压力下，部分投资者一看到平台资金兑付持续延迟，就会担忧这个平台可能出现资金链问题，一下子将所有投资款撤走，反而压低了平台续投率。”他直言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分交叉性金融产品最终流向无人知晓

在国新办2日举办的新闻发布会上，中国银监会负责人回应了诸多银行业的热点话题。 “部分交叉性金融产品跨市场，层层嵌套，底层资产看不见底，最终流向无人知晓。这种现象的产生，很大程度上源于监管制度缺失，就是所谓"牛栏里关猫"，没有完善的监管制度，银行业经营必然引发严重的风险暴露。”银监会主席郭树清表示，要尽快填补法规空白，及时更新已经滞后于业务和风险发展的监管规制，废除不合时宜的监管规章制度。 银监会副主席曹宇表示，银监会将进一步完善银行理财业务的规制建设。一是引导理财产品更多地投向标准化金融资产；二是要求理财产品与所投资产相对应，单独管理、单独建账、单独核算；三是严控期限错配和杠杆投资，不得开展滚动发售、混合运作、期限错配、分离定价的资金池理财业务；四是严格控制嵌套投资，加强银行理财对接资管计划和委外投资的监管，强化穿透管理，缩短融资链条。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

郭树清：互金对实体有帮助 但需注意风险

3月2日，银监会主席郭树清今日在国务院新闻办举行的发布会及答记者问中表示，互联网金融对实体经济有帮助，但一定要注意风险，毕竟是金融。 人民网记者：上周银监会公布网贷资金存管指引行业非常关注，随着近一年以来关于互联网金融新生业态它的监管越来越具体，对于下一步的监管方向跟重点能不能介绍一下。还有一个想问一下郭主席，会不会尝试注册或者体验一下互联网金融业务。不知道有没有这样的经验或者之后会不会做？ 郭树清：我先回答第二个问题，第一个问题由曹副主席来回答。互联网金融我没有尝试过，以后看情况，但是我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多次。比方说网上购物，余额宝，手机支付，扫码支付这些事情，对实体经济有帮助，但一定要注意风险，毕竟是金融。请曹主席发表最具权威的回答。 银监会副主席曹宇：金融创新应始终坚持"三个有利于"的监管原则，一是要有利于提升服务实体经济的效率；二是要有利于降低金融风险；三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。

银监会副主席：P2P风险下降 4监管重点

3月2日消息，今日上午10点，银监会主席郭树清出席国新办新闻发布会上，介绍银行业支持供给侧改革情况，并答记者问。 银监会副主席曹宇2日在国新办新闻发布会上表示，互联网金融本质还是金融，互联网金融遵守的还是金融规则。任何金融创新应该遵循三个有利于，即有利于支持实体经济发展、有利于防范化解金融风险、有利于保障投资人和借款人的合法权益。这也是规范和整顿P2P网贷的基本原则。 自从2015年人民银行等十部门发出月促进互联网金融健康发展的指导意见以后，明确了银监会负责P2P，网贷监管工作，自此银监会按照三个有利于原则采取了一系列措施取得了一定的成效，应该说我们现行的关于P2P网贷管理的监管制度框架基本完成： 一、明确P2P网贷机构的信息中介本质属性。去年银监会等四部门发布网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，以负面清单形式划定业务边界，强调P2P网贷中介符合，普惠金融，信息中介线上经营小微分散，专注主业等特征，逐步回到规范发展的轨道上。 二、确立备案管理要求。明确了机构监管和行为监管并行的基本监管框架下，将备案作为监管前提与基础，按照新老划段原则对存量机构进行资质甄别，合格一家备案一家，明确监管范围，杜绝监管套利。 三、建立P2P网贷资金存管机制。对于规范行业发展具有重要意义。商业银行与P2P网贷机构按照平等资源互惠互利市场化原则，积极开展基金存管业务，有利于防范资金挪用风险，保障资金安全。 四、提出强制信息披露要求。网贷机构要客观、真实、全面、及时进行信息披露，创造透明、公开、公正的网贷经营环境，实现行为可监测，过程可监控，增强市场信心。 通过以上措施明确了网贷行业管理规则与业务规范，实现监管有法可依，行业有章可循，网贷行业进入规范有序发展新阶段。 在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步成效，行业底数初步摸清，机构异化趋势得到扭转，P2P网贷行业风险整体水平正在下降。 下一步银监会将按照坚守风险底线要求，进一步完善我们的监管制度，引导行业健康可持续的发展。 以下文字直播，按时间顺序更新，最新的内容在最上方： 11:21郭树清：民营银行绝不能成为大股东提款机 郭树清强调，民营资本进入市场是非常好的。对总体发展非常必要。民营银行也有助于提升金融覆盖度，但也有需要特别注意的风险，不能办成民营资本少数资本控制，变成自己的提款机，进行关联交易。特别需要防范这些风险。 11:10银监会：新设立债转股的资产管理公司，有一批已经报到国务院 银监会表示，现在可以有3种方式实施债转股，如有必要，将批准设立银行专门实施债券股经营子公司。是否需要修改商业银行法，现在没有计划。新设立债转股的资产管理公司，有一批已经报到国务院。 11:06银监会：银监会正在开展网贷风险专项整治工作 被问及如何看待互联网金融时，郭树清表示，“互联网金融还没有尝试过，以后看情况吧。我们家里有人很熟悉这个业务，尝试过很多，比方网上购物，余额宝，还有扫码支付。”对实体经济很有帮助，但一定要注意风险。 银监会副主席曹宇则指出，金融创新应始终坚持"三个有利于"的监管原则，一是要有利于提升服务实体经济的效率；二是要有利于降低金融风险；三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。这也是规范和整顿P2P网贷的基本原则。 自从2015年人民银行等十部门发出月促进互联网金融健康发展的指导意见以后，明确了银监会负责P2P，网贷监管工作，自此银监会按照三个有利于原则采取了一系列措施取得了一定的成效，应该说我们现行的关于P2P网贷管理的监管制度框架基本完成： 一、明确P2P网贷机构的信息中介本质属性；去年银监会等四部门发布网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，以负面清单形式划定业务边界，强调P2P网贷中介符合，普惠金融，信息中介线上经营小微分散，专注主业等特征，逐步回到规范发展的轨道上。 二、确立备案管理要求，明确了机构监管和行为监管并行的基本监管框架下，将备案作为监管前提与基础，按照新老划段原则对存量机构进行资质甄别，合格一家备案一家，明确监管范围，杜绝监管套利。 三、建立P2P网贷资金存管机制。对于规范行业发展具有重要意义。商业银行与P2P网贷机构按照平等资源互惠互利市场化原则，积极开展基金存管业务，有利于防范资金挪用风险，保障资金安全。 四、提出强制信息披露要求，网贷机构要客观、真实、全面、及时进行信息披露，创造透明、公开、公正的网贷经营环境，实现行为可监测，过程可监控，增强市场信心。 通过以上措施明确了网贷行业管理规则和业务规范，实现监管有法可依，行业有章可循，网贷行业进入规范有序发展新阶段。 在国务院的统一部署下，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，并取得了初步成效，行业底数初步摸清，机构异化趋势得到扭转，P2P网贷行业风险整体水平正在下降。 下一步银监会将按照坚守风险底线要求，进一步完善我们的监管制度，引导行业健康可持续的发展。 银监会副主席王兆星表示，非法集资处置条例目前正在修改。此外，银监会正在开展网贷风险专项整治工作，取得一定成效。 10:57银监会：处理非法集资是由爱生恨、始乱终弃的过程 银监会主席助理杨家才表示，处置非法集资是由爱生恨、始乱终弃的过程，这个就像是少女爱上了没有暴露的骗子，如果家长出面干预就像棒打鸳鸯，不理解。而当骗局揭开之后追悔莫及，“关键是怎么样在爱的阶段就揭示他的骗局。” 10:52银监会副主席王兆星：采取差别化的房地产信贷政策 王兆星表示，当前采取差别化的房地产信贷政策，对于过热的、带有投机性的信贷有所限制，对改善老百姓生活条件的信贷需求还是应当给予支持。 10:51郭树清：应稳健、审慎把握对房地产资金的投放 有记者提问目前房地产在银行贷款的情况，银监会未来将如何配合房地产调控加强监管，郭树清表示，银行贷款大概1/4流向房地产，去年增量有45%流向房地产，居民总体部门房地产贷款杠杆率不高。应稳健、审慎把握对房地产资金的投放；不希望看到房地产市场大起大落。 10:45郭树清：农村改厕我知道有3个模式，金融监管我一个都没有 有记者提问何种金融监管改革更适合当下金融业，郭树清表示，农村改厕我知道有3个模式，金融监管我一个都没有，“很抱歉我不能回答你的问题。” 10:41郭树清回应主导金融监管体制改革一事：是谣传。 有记者提问“三会合并”的传言是否为真，郭树清表示，这一说法是谣传。 针对记者提问银监会是否将在不良资产管控方面有新动作，郭树清指出，不良贷款的增长确实有所反弹，在经济进入新常态，经济增速下降，结构调整力度加大，增长动能转换的时期是正常的。 10:40郭树清：债转股强调市场化和法制化 有记者提问银监会是否会鼓励更多银行参与债转股，以及债转股会否导致僵尸企业存活更长时间时，郭树清指出，债转股强调市场化和法制化。没有指标计划，完全由当事各方自觉自愿协商谈判，但是，扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”禁止作为市场化债转股的对象。这方面探索对供给侧结构性改革，特别是降杠杆很有帮助，对企业能够从困境中摆脱出来也会很有帮助。 郭树清还表示，我们连婚姻介绍所都不算。王兆星表示，对于债转股，我们没有规模没有指标没有进度要求，就像谈恋爱，是独立自主自由的。 10:34银监会副主席曹宇：去年年底全国已经成立的债委会超过1万2千家 曹宇表示，去年已经成立12836家债委会，涉及金额约14.85万亿元。通过债委会这种形式，确实能够实现银企之间的共赢，减少单方面行为对企业经营、银行经营产生的负面影响。 10:24银监会副主席王兆星：应更多聚焦风险管控 路透社记者提问，银监会是否认为非贷款类资产将减少。银监会副主席王兆星表示，当前一些银行的非信贷资产已经超过了信贷资产。另一个变化，表外业务也在不断扩大，有的银行表外甚至超过表内，这种情况的出现，一方面是市场化程度提高的结果，也是利率市场化推进的结果。 王兆星还指出，监管上也在不断鼓励银行资产和负债的多元化，利润和收入的多元化，不希望银行的风险过于集中。应该更多地聚焦风险管控，一是应该确保资金进入实体经济发展，二要确保风险可控、透明，三是根据风险及时拨备抵御风险。 10:24银监会：正在研究制定的新理财管理办法基本成熟 银监会副主席曹宇指出，引导理财产品更多投向标准化金融资产；要求理财产品与所投资资产匹配；严控期限错配杠杆投资，严控资金池理财业务；严控嵌套投资，强化穿透管理，缩短融资链条。 曹宇还表示，正在研究制定新的理财管理办法，目的是要推动银行理财也的转型，这个办法基本成熟。 10:21郭树清：正在研究针对“脱实向虚”的共同的监管办法。 郭树清在答记者问时，指出正在研究针对“脱实向虚”的共同监管办法，“据我所知，可能是先立足于最基本的标准，统一起来，标准特别高。” 郭树清还指出，中国拟提高资管产品的透明度，缩短其链条。 10:16郭树清：银行业金融机构要积极配合农业供给侧结构性改革 郭树清指出，银行业金融机构要进一步加大对三农和小微企业的信贷支持力度。提升金融精准扶贫效率和普惠金融水平，全力补齐金融服务短板。 10:15郭树清：坚决治理各种经济乱象，确保不发生系统性金融风险。 郭树清表示，把防控金融风险放到更加突出的位置，确保不发生金融风险。部分交叉性的金融产品层层嵌套，底层资金最终流向无从知晓。排查监管制度漏洞，完善监管规则。 坚决打击违法违规行为，重点整治违规开展关联交易，要打击违法违规代持银行股份。 10:11郭树清：要缩短企业融资链条，降低融资成本。 10:07郭树清：更积极主动参与供给侧改革。 郭树清表示，要坚定不移实施去产能，并谈及僵尸企业，房地产，市场化债转股。到2月上旬，市场化债转股签约金额达到4300多亿元，银行业将有效配合房地产去库存。“支持试点银行，从实际出发。” 郭树清进一步指出，接下来要更积极主地参与供给侧结构性改革，坚定不移实施去产能，稳妥推进去杠杆。 10:05郭树清：2016年末，全国银行业商业银行不良贷款率1.74%。 银监会主席郭树清指出，2016年末银行业金融机构不良贷款率1.91%，较上年末下降0.02个百分点，商业银行不良贷款率1.74%，上升0.07个百分点。 下图为本次发布会银行业运行数据材料。

私募服务业务管理办法落地

3月1日，中国基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（以下简称《服务办法》），对申请开展私募基金业务机构门槛、基金份额登记服务业务、基金估值核算服务业务、信息技术系统服务业务等诸多问题进行规范。 其中，《服务办法》中最大的看点在于对私募服务机构的设立门槛做出规定，新规要求，私募基金服务机构实缴资本不低于5000万元；最近三年无重大违法违规记录且半年内从业人员应当具备基金从业资格证明等，值得一提的是，私募基金登记之后连续6个月未开展基金服务业的，将注销登记。 除了满足上述的规定条件外，服务机构在申请登记过程中还需要向基金业协会提交诚信及合法合规承诺函；内控管理制度、业务隔离措施以及应急处理方案；信息系统配备情况及系统运行测试报告、法律意见书；开展私募基金服务业务的商业计划书等申请材料。若服务机构提交的登记材料完备且符合要求，协会将会在2个月内出具登记函并公示。 《服务办法》规定的另一个重点问题在于，规范了从合格投资者资金账户到基金财产账户（或托管资金账户）之间的募集结算资金安全制度设计。据了解，基金募集结算资金专用账户包括募集机构开立的募集结算资金归集账户和基金份额登记机构开立的注册登记账户。专用账户必须由监督机构监督，且监督机构对投资者资金安全承担连带责任。 此次下发的《服务办法》适用范围包括，为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务的服务机构。 事实上，早在2014年，中国基金业协会就发布《基金业务外包服务指引（试行）》，明确了基金服务业务的基金服务范围，并对相关业务活动采取备案管理，2016年11月15日，中国基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（征求意见稿）对私募服务机构职能界定、分类进一步做出规定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

顺丰低调布局金融,会帮王卫角逐首富吗？

顺丰控股刚刚上市，已经收获几个涨停，创始人王卫逐步走向中国富豪前列，王健林、宗庆后、马云、马化腾、李彦宏垄断前几名的局面正在悄然生变。在营收与利润方面，顺丰2016年营业收入574.8亿元，扣除非经常性损益后净利润26.4亿元，体量相比于万达、娃哈哈、BAT有差距，但顺丰毕竟在国内资本市场上市，估值优势还是显而易见的。 除了已经装进上市公司的快递业务，王卫还有一块业务在上市之前剥离了，即顺丰的金融业务。如果顺丰金融发展得当，王卫的财富还有增长空间。 顺丰的金融布局 顺丰以物流为主业，其业务流是信息流、物流、资金流的融和。这一过程中有付款行为，有和供应商、客户的业务来往。基于这些业务做支付、供应商贷款等金融业务也算顺理成章。 顺丰探索金融业务其实已经很长时间了。资料显示，2010年8月顺丰试水电子商务推出“顺丰E商圈”时，推出了支付工具“顺丰宝”。2011年12月，顺丰通过深圳市泰海网络科技服务有限公司获得央行颁发的第三方支付牌照，有效期至2016年12月21日。王卫拥有泰海公司99%的股权。目前其支付业务类型包括互联网支付与银行卡收单。 2014年5月，“顺丰宝”的升级版“顺手付”上线，采用独立域名www.sf-pay.com，但并未进行大规模推广。顺丰相关负责人在接受媒体采访时曾表示，“顺手付”并不属于顺丰金融和电商服务两大业务部门，而是成立了独立的事业部。此前的支付平台主要为顺丰内部结算工具，并不互联化、平台化，随着顺丰内部工具的不断整合，模块集成化后对外提供服务已是必然。 2015年1月5日，泰海公司更名为顺丰恒通支付，一直沿用至今。 泰海公司更名为顺丰恒通支付 顺手付APP目前提供理财、转账、信用卡还款、股票开户、分期购机、收发红包等金融服务，以及快递、手机充值、优选购物、购买电影票等生活服务。理财方面与易方达、南方基金、鑫元基金、深圳前海金交所等机构合作，产品主要是“顺丰尊享”定期理财以及“顺手赚”活期理财服务。基于顺手付还有类现金贷产品“顺手贷”，即主要针对顺丰三线员工的员工贷，日息0.025%。 此外，顺丰金融还有各类融资业务，包括针对电商平台商户的顺丰E贷、针对顺丰及顺丰客户上游供应商的保理融资与订单融资、针对企业客户的融资租赁、针对顺丰员工的伙伴车辆融资租赁、针对在顺丰仓和监管仓中有库存的融资客户的仓储融资。 顺丰金融主要业务 顺丰还与中信信托、网易合资组建了深圳中顺易金融服务有限公司，主要有理财和消费金融方面的业务。 这些金融业务并没有都装进上市公司体系内。在2016年的8月和9月，被顺丰控股借壳的鼎泰新材发布公告称，顺丰陆续剥离了旗下金融资产，包括合丰小贷（深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司）、乐丰保理（深圳市顺诚乐丰保理有限公司）和顺诚融资租赁（顺诚融资租赁(深圳)有限公司），中顺易（深圳中顺易金融服务有限公司)及共赢基金（深圳市物流产业共赢基金股份有限公司，主要业务为股权投资)的相关股权。 至此，第三方支付业务还在上市公司体系内，而顺丰E贷、保理融资、订单融资、融资租赁等业务则未在上市公司体系内。剥离这部分金融业务，一方面这些金融业务还在投入期，会影响上市公司利润，另一方面，国内目前对于金融监管比较严格，剥离这部分业务有助于借壳上市的推进。 顺丰并未公布过其金融业务的规模，不过从应用商店的下载量看，第三方支付APP顺手付在豌豆荚中的下载量为42万，在华为应用商店下载量102万，体量并不大。 顺丰做金融的思路 顺丰做金融比较低调，从2011年获得支付牌照算起，已经有接近六年的发展史，但发展过程中并未有大力度的市场推广。这与王卫的个人风格也有几分相似。这种状况不难理解，一方面快递行业竞争激烈，顺丰的主要资源与精力肯定还是在物流主业上，另一方面金融业务的市场风险与政策风险都不小，发展需要更稳健一些。 总结这几年顺丰金融的发展思路，主要还是基于主业形成的资源来为金融提供场景和风控等方面的支持。如支付业务是基于电商和快递相关的场景，供应链金融与融资租赁主要基于顺丰物流业务形成的订单、仓储库存、运输设备等资源，以及电商运营形成的数据资源，利用数据资源判断商户的信用状况，利用订单、仓储库存等资源为融资业务提供质押方面的保障，从而降低业务风险。顺丰的信用贷款业务也主要以内部员工为对象。 也就是说，顺丰金融是比较典型的产融结合的模式，各项业务基本都是围绕主业与自身场景来展开，而与自身场景关联不大的业务则通过合资来尝试，如入股中顺易金融做理财与消费服务。这样的思路对于一家主业非金融的公司而言应该说是合适的，毕竟发展金融业务，控制风险才是第一位的。当然这样的节奏也注定顺丰的金融业务发展不会有多快，且规模跟蚂蚁金服、京东金融这样发力金融业务的公司相比会有不小差距。 顺丰金融前景如何？ 既然顺丰金融主要基于自身的业务资源来开展，自身业务生态能做到多大，决定了当前模式下顺丰金融发展的上限。 数据显示，截止2015年底，顺丰员工约12万。公司了解这些员工的收入状况，且有用工关系在里面，针对这些员工做信用贷款风险是比较可控的。不过风险低的另一面是利率低，且借款笔数会比较有限。现在一些比较大的现金贷平台单月放款已经超过百万笔，利率超100%，顺丰针对员工的信用贷款如果不能走出顺丰的体系，实现大规模的营收与利润的空间不大。 在支付与理财方面，顺手付目前用户数量比较一般，且支付场景还主要围绕快递收发来展开。从功能看，顺手付基本上是在收集市面上支付APP的主要功能，如理财、转账、信用卡还款等，业务上缺乏新意，如果没有大力度的推广，要在如今竞争激烈的第三方支付领域与网络理财领域脱颖而出，几乎是不可能的。 顺丰金融真正有优势的领域在于供应链金融。顺丰有丰富的供应商与客户资源，也在一定程度上掌握这些企业的运营基本面，基于这些数据可以判断企业的信用状况，进而提供贷款服务。 顺丰的供应商体系包括为顺丰提供各类产品与服务的供应商以及顺丰电商平台的供应商。有获得“顺丰2016供应商大会服务奖”的公司透露，顺丰有3000多家供应商。数量算是比较可观了；客户方面，顺丰在3C电子、医疗、生鲜、快消等行业形成了比较成熟的物流解决方案，也有比较固定的客户，结合这些客户的物流、仓储、速运、冷链、商业、支付结算等业务数据，可以加强对客户信用状况的理解，控制贷款业务的风险。 不过，顺丰没有成熟的理财端，自身的资金状况也不太支持贷款业务迅速做大。为了应对航空、仓储、冷链等方面的大规模投资，顺丰资金状况并不充裕。数据显示，截至2015年12月31日，顺丰控股拥有货币资金36.2亿元、理财产品余额67.06亿元，短期内可用于支付的款项合集为141.53亿元。负债方面，短期借款65.85亿元、应付票据1.9亿元、应付账款30.95亿元、应付职工薪酬26.65亿元、应交税费5.75亿元、应付利息1483.68万元、一年内到期的非流动负债6.73亿元，短期内需支付款项合计137.89亿元。资金状况不支持顺丰将大量资金用来做贷款这种风险比较高的业务。如果要做大供应链金融，顺丰需要从银行等机构批发资金，会承受一定的资金成本。 另外从更深层次的角度看，目前顺丰并没有像阿里、京东等互联网公司一样把金融业务提高到与主业并驾齐驱的地位，快递物流业务才是公司立命之本，金融只是主业的辅助。这种思路值得称道，经济发展最终还是要靠实业。不过这也决定了顺丰金融的发展速度或许不会很亮眼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公募史上首募规模最大基金诞生

3月1日，工银瑞信基金发布公告称，旗下的工银瑞信丰淳半年定开债券基金目前已完成募集，基金合同随即宣告成立。 值得注意的是，该基金募集时间仅为3天，募集规模达到909亿元，一举成为史上首募规模最大的基金。 据了解，上述基金产品的认购户数仅为223户，根据“发行规模大且认购户数在200户左右”的规定，疑似委外定制基金。 公开资料显示，工银瑞信基金成立于2005年6月，目前的管理规模为5520.5亿元。工银瑞信基金是一家银行系基金公司，大股东中国工商银行股份有限公司持有其80%股份，其次为瑞士信贷第一波士顿，持股比例为20%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球创举！台湾做这件事推动金融科技

台湾金融监督管理委员会副主委黄天牧表示，因应金融科技发展，英国、新加坡、澳洲以及香港都有监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法方式推动的。 公立政治大学金融科技研究中心与台湾金融研训院今天举办“金融科技创新实验与监理沙盒研讨会”。 黄天牧会中表示，全球CEO都认为每个产业都面临跨域以及转型的问题，另外，台湾银行家专刊也指出金融业面临十大趋势，包含异业整合、科技与金融的竞争与结合、风险管理等，显见跨域以及转型是全球企业面临的问题，金融科技只是大趋势下的一个循环，且这不是金融业面临的第一次转型。 面对金融科技发展趋势，黄天牧指出，澳洲、新加坡、英国、香港等都有不同的监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法的方式处理金融科技议题。 黄天牧说，从金融监理的角度来看，某些议题需要被关切及重视，联准会曾说过，金融稳定是在推动金融科技创新时很重要的议题，宁可现在先说不受欢迎的话，也不要事后再检讨，其实任何的改革创新，都不能忘记金融稳定是金融监理的根本。 同时，他也强调，金融科技发展不只是商品，金融机构还面对不同的法规如何符合要求，以及主管机关如何透过科技协助做好金融监理，如透过大数据的应用，有利主管机关对投资人行为的掌握。 至于对社会来说，大家关心“金管会”用什么态度去面对金融科技，黄天牧说，跨域以及转型是金融业以及金融监理机关都必须去面对的事情，“金管会”现正推动立专“法”，并以从善如流的态度，开放的心胸，面对金融科技发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余要抓“忽悠式重组”大案

近年来，上市公司并购重组频现乱象，其中不乏并购标的鱼目混珠，重组变成掩护股东套现离场的工具，以及借市场热点炒作跟风的重组，不断引发市场争议。 对此，证监会在1月20日提出重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。刘士余主席也表示，“过段时间大家还会看到查处‘忽悠式’重组的大案。” 那么，刘主席指的到底是哪家上市公司，或者说，到底是哪些上市公司？记者梳理了近期备受市场关注的上市公司重组案例，以飨读者。 万家文化：十年来五次卖壳 2月27日，万家文化收到证监会《调查通知书》，市场普遍认为跟此前影视明星赵薇收购万家文化股份有关。 去年12月26日，万家文化发布公告称，公司第一大股东万家集团将持有的1.85亿股股份转让给西藏龙薇文化传媒，转让股份占公司股份总数的29.135%，作价约30.6亿元人民币。成交后，龙薇传媒将成为万家文化最大的股东。 赵薇的这30多亿资金来自哪？其中股东自有资金借款6000万元，未收取利息等资金成本；第三方自有资金借款15亿元，筹资成本为年化利率10%；拟向金融机构股票质押融资14.999亿元。 而赵薇夫妇名下资产大多为投资资本，多项业务的总资产合计仅1.57亿元，并没有达到能注入上市公司的体量。 用6000万元资金撬动30.6亿元收购，这种“空手套白狼”的手法也引起了质疑，最后融资银行的态度发生了变化，没有审批这一笔融资，30亿元收购案最终仅缩水为5亿。龙薇传媒对万家文化控股变成参股，由第一大股东变成第五大股东。 处于风口浪尖的万家文化，近10年来一直在接二连三地重组，有了5次卖壳的奇葩经历，先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行业，但最终并未有所发展，沦为A股“卖壳专业户”。 但每次卖壳失败的背后，万家文化大股东趁着重组概念高位套现都能大赚一笔。大股东万好万家入股上市公司后，总股本由原来的19409万股增加至目前的63496.86万股，万好万家持有19382.23万股。以万家文化停牌前的收盘价16.98元计算，市值高达32.94亿元，加上高位套现所得，还有注入资产高溢价等，赚取了近50亿元。 假重组、真套现的万家文化，并未给上市公司业绩带来起色。2011-2015年，万家文化实现净利润分别为：0.2亿元、-0.65亿元、0.08亿元、-0.14亿元和0.28亿元，长时间原地徘徊或陷入亏损。 斯太尔：承诺三年盈利11亿实际三年未量产 2月24日，深交所下发对斯太尔的股东宁波理瑞股权投资合伙企业的监管函。宁波理瑞1月24日至2月20日间，通过大宗交易及集中竞价方式，累计减持公司870万股，而这一数目已超过了该机构承诺的800万股减持上限。 在2013年重组时进驻斯太尔的主要股东，除了大股东英达钢构之外，另外3方力量均已启动大规模减持计划。 2013年，博盈投资（斯太尔曾用名）向英达钢构、长沙瑞泽、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞、硅谷天堂等6家机构合计增发3.14亿股，募资约15亿元，用于收购武汉梧桐100%股权，同时对武汉梧桐旗下唯一资产斯太尔进行增资。 交易完成后，在定增中认购博盈投资8356万股的英达钢构成为上市公司第一大股东，原本主营业务为汽车车桥制造的博盈投资改名为斯太尔，并完成业务转型为柴油机制造。 伴随这一系列定增和并购资本运作的，还有对于标的资产江苏斯太尔2014-2016年盈利分别不低于2.3 亿元、3.4亿元和6.1 亿元的高额承诺。而在收购之前一年，标的资产净利润只有六百余万，而且还连续多年出现下滑。 作为斯太尔未来主营业务的国产柴油发动机项目，从2013年便开始投资，但至今也未能实现量产。 去年12月28日的一则公告中，斯太尔披露称子公司常州斯太尔生产基地一期一段项目投产，标志着公司柴油发动机生产基地已具备年产3万台柴油发动机的装配、加工及检测能力，但“投入运行到全面达产并产生经济效益尚需时日”。 而在2015年年报中，斯太尔称，恒信融锂业年产2000吨试生产线，在当年6月就已经具备了电池级碳酸锂试制生产及小批量供货要求。如今，超过1年半的时间过去了，该公司依然未能未实现量产与规模化销售。 吉艾科技：收购标的商誉减值酿巨亏 2015年5月，业绩萎靡不振的吉艾科技拟收购天津安埔胜利石油工程技术有限公司，作价8亿，现金收购其100%股权，承诺业绩为“在2015年、2016年和2017年各会计年度实现的净利润（合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润）后一会计年度比前一会计年度增长不低于15%、15%和10%，即分别不低于9,443.55万元、10,860.09万元和11,946.09万元。” 而安埔胜利成立仅半年，注册资本仅1000万元。在全球石油行业整体低迷的背景下，安埔胜利2014年到2015年呈现营业收入大幅下滑，但同比净资产收益率和销售净利润率却逆势飞扬。 安埔胜利下辖一个子公司东营齐海石油工程有限公司（简称“东营齐海”），东营齐海下辖三家子公司，分别是阿克让石油工程有限责任公司、华盛达石油工程有限责任公司、堡垒控股有限公司，都是100%控股， 三家公司都在哈萨克斯坦，注册资本分别为0.09万美元、0.2万美元、0.11万美元，三家注册资本总计0.4万美元（不到3万人民币）。 最有趣的是，交易对手方是活雷锋，安埔胜利无偿借了3.55亿元给吉艾科技支付收购款，其中原股东郭仁祥借了1.2亿、宋新军借了2.35亿。除此之外，吉艾另有3亿股权款尚未支付（给郭仁祥），在这个并购案中，吉艾科技实际只支付了1.45亿元。 不过公司股票复牌后遇到股灾，股价被打回原形。2016年2月，公司实际控制人高怀雪于2016年2月4日通过大宗交易系统减持公司股份1500万股，占总股本的3.45%，减持均价12元/股，套现1.8亿元。同年8月23日，控股股东黄文帜计划以大宗交易及协议转让的方式清仓减持，一次性减持全部125,973,000股，占公司总股本28.99%。 在大股东完成清仓减持之后，吉艾科技发布2016年业绩预告，宣告2016年度公司预计亏损5.25亿到5.3亿。主要原因是“由于商誉减值及资产减值准备增加导致本期净利润亏损”。 说明白些，就是吉艾科技收购安埔胜利时，在资产负债表中形成了大概7亿的商誉。过了一年，安埔胜利就从一家销售净利率高达64.3%的暴利公司，变成需要计提巨额商誉减值，而导致吉艾科技巨额亏损。 回头来看，2016年10月，吉艾科技进行了非公开增发，增发价格从6月份确定的21.35元砍到10.62元，安埔胜利原股东郭仁祥认购了4154.86万股，占本次增发总量的83.97%，借给吉艾科技的钱又变成股票了。 除了吉艾科技，目前已经有20余家上市公司在2016年业绩预亏的“亏损原因”中提及商誉减值，包括濮耐股份、天马精化、华测检测、科融环境、中青宝、宝馨科技、双良节能等。 巨龙管业：热衷跨界并购 巨龙管业是跨界并购的忠实拥护者。从2014年起，巨龙管业原有的混凝土输水管道的经营业绩持续下滑并于2015年出现亏损。在2015年2月收购手游研发公司艾格拉斯业绩大幅增长之后，巨龙管业对泛娱乐产业的布局越来越频繁。 2016年4月5日，公司发布并购重组方案，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买杭州搜影100%股权以及北京拇指玩100%股权，交易总对价16.94亿元吗，并在一个月后公告拟出售混凝土输水管道主业相关资产和负债。 根据当时巨龙管业的重组方案来看，杭州搜影2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-90.25万元、6099.78万元、9681.85万元，其交易对方对2016年至2018年给出的净利润承诺是1.05亿元、1.29亿元、1.60亿元；北京拇指玩2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-149.30万元、468.70万元、219.93万元，2016年至2018年，其承诺净利润分别不低于2520万元、3150万元、4000万元。 显然，两家公司当时给出的业绩承诺与其当时的盈利能力相比，有着较大的差距。尤其是北京拇指玩公司给出的净利润承诺远高于当时公司的盈利水平。 因此证监会对巨龙管业并购标的持续盈利能力和业绩稳定性方面存疑，并否决了此次并购重组申请。但在2016年11月3日，巨龙管业在并购被否的隔天便召开会议，表示将按照证监会要求补充相关材料，继续推进本次资产重组事项。 在最新的并购方案中，公司针对此前证监会的被否意见，增加了并购标的1-8月的业绩情况，两家公司在业绩期内的营收和净利润大幅提升。其中，杭州搜影1-8月的营业收入为2.68亿元，净利润为0.98亿元，接近公司2015年全年的营收及净利润情况。 值得关注的是，在巨龙管业最新的重组方案中，公司并未对此前备受质疑的并购标的的高业绩承诺做出调整。另外在策划重组期间，巨龙管业的实际控制人吕氏家族减持动作不断。吕氏家族于2016年9月30日前已减持不超过7500万股的公告后，随即又发公告表示随后6个月内，拟减持合计不超过5000万股，即不超总股本的6.25%。 *ST江泉：重组是ST公司“保命”手段 *ST江泉于去年5月11日起停牌，并于7月26日披露重组预案，将经评估确认的部分资产、负债(拟置出资产)初步作价4亿元，与瑞福锂业全体股东持有的瑞福锂业100%股权的等值部分进行置换，差额部分由公司向福瑞锂业全体股东发行股份及支付现金支付，同时拟募集配套资金不超过8.22亿元。瑞福锂业100%股权预估值约为22.07亿元。公司表示本次交易不构成重组上市。 该预案披露后，规避重组上市即成为监管层关注的焦点。上交所于8月10日、9月1日、11月2日对*ST江泉发出三份问询函。对可能构成重组上市、标的资产的关联交易、股东是否存在一致行动关系、控制权可能变更等问题，要求公司进一步说明和补充披露。 而去年底，*ST江泉调整了重组福瑞锂业的方案，大幅瘦身。一是将购买标的资产福瑞锂业股权比例由100%调整为67.78%；二是募集配套资金数额由不超过8.22亿元调低至不超过4.42亿元；三是将标的资产预估值由22.07亿元调低至19亿元，拟置入资产作价为13.26亿元。 此外，公司将更多的募资用于福瑞锂业年产2万吨碳酸锂扩建项目，仅将1.37亿元用于交易现金对价支付，而此前为5.41亿元。 除了*ST江泉，并购重组是*ST公司扭亏为盈的常用手段。如*ST创疗2016年度业绩快报显示，归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比上升257.86%，扭亏为盈主要原因是公司通过并购重组方式实现跨界转型。 *ST金瑞于去年重组注入五矿资本100%股权，从而成为拥有全牌照的综合金融控股平台。因此，将五矿资本2016年度的收入、费用、利润等纳入当年合并利润表，预计全年盈利15.8亿元。此外，包括*ST珠江、*ST黑豹等在内的多家公司也已发布预案拟筹划重大资产重组。 金亚科技：借钱也要收购 1月15日晚间，仍处于被证监会立案调查的金亚科技公布重大资产收购及关联交易预案，拟通过现金支付、作价6亿元收购新三板公司成都卓影科技股份有限公司（下称卓影科技）100%股权。 金亚科技此次重组方案的关注点在于有大股东涉嫌违规减持，1月19日，深交所发出问询函，针对该重组中金亚科技第二大股东王仕荣将其持有的金亚科技5%股权转让给标的公司卓影科技相关股东事项是否违反《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求金亚科技做出说明。 2月21日晚间，金亚科技发布公告对重组方案进行调整。但次日，深交所再度发函针对卓影科技盈利真实性、业绩补偿及盈利预测可实现性、金亚科技的现金支付能力及风险等方面进行问询。2月23日晚间，金亚科技披露二度修改方案，并宣告24日复牌。 事实上，金亚科技的现金支付能力十分堪忧。截至2016年9月30日，金亚科技的货币资金余额仅为2356万元，举债在所难免。于是，金亚科技提出由该公司二股东王仕荣提供无息借款，但却通过等价值股份作为支付方式直接参与本次交易，由此令人质疑。 经过一系列质疑和问询后，金亚科技在三个方面修改了重组方案：其一，降低标的公司的股权收购比例至75.03%，交易作价调整至4.50亿元；其二，维持现金支付的方式，但取消向二股东王仕荣借款，资金来源改为由该公司实际控制人借款以及上市公司通过现有固定资产为抵押物向银行或金融机构借款。其中，实际控制人的资金来源为向外资或国内金融机构以股票质押回购方式取得；其三，调整上市公司向交易对方支付现金的进度。 不惜举债完成收购，金亚科技下足了“血本”。这与该公司当前遭遇业绩困境不无关系。根据该公司此前披露的2016年业绩预告显示，金亚科技预计去年经营亏损，净利润为-1750万元至-1400万元，同比2015年大降209.31%至236.64%。而该公司的主营业务更是连续三年亏损。根据过往年报，金亚科技2013年至2015年的扣非净利润分别约为-1.25亿元、-0.14亿元、-1.30亿元。2016年前三季度，金亚科技扣非净利润仍旧亏损203.60万元。 大晟文化：重组失败？那就推高送转 2016年11月16日，大晟文化发布公告称，将筹划重大资产重组，拟用发行股份及现金收购深圳港乐贸易。深圳港乐主要经营彩票系统集成服务及设备供应等相关业务。大晟文化认为，公司拟通过实施本次重大资产重组，推动公司战略布局拓展至彩票系统集成及终端设备相关业务领域，形成又一新的业绩增长点。 不过停牌近三个月后的大晟文化于2月15日晚宣布，终止筹划重大资产重组。大晟文化称，由于公司旗下业务涉及影视制作相关业务，属于禁止外商投资产业，而本次交易的主要交易对方新津投资为香港注册公司，故交易各方需就标的公司股权架构及交易方案进行调整。标的公司上述股权架构调整涉及跨境交易，相关事宜操作较为复杂，因此放弃。 重组失败后的大晟文化次日又发布公告称，拟以资本公积金转增股本的方式向全体股东每10股转增股本30股，但因此受到上交所问询，要求公司说明：在终止筹划重大资产重组时，提议并通过高送转方案的主要考虑，两者之间是否存在关联；并要求实控人周镇科明确其提议高比例资本公积金转增方案，是否有对自身利益的考虑。 大晟文化原名宝诚投资股份有限公司，公司证券简称原为“宝诚股份”，经营范围为电线电缆制造的投资、住宿业、餐饮业的投资。实控人周镇科是潮汕籍商人，大晟文化是其从宝能系手中接管，目前合计持有上市公司高达48.95%股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保监会追问昆仑健康 明天系深藏不露

保监会要求昆仑健康进一步就资金来源作出说明；“明天系”隐现昆仑健康股东。 昆仑健康保险股份有限公司（下称昆仑健康）到底受谁控制？ 昆仑健康2月24日如期回复了保监会2月17日所发问询，但在回复函中就保监会问询的昆仑健康四家股东是否与“佳兆业郭英成家族”有关、入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方等问题均予以否认，并表示昆仑健康并无实际控制人。不过，保监会并未就此止步，二度下发问询函要求昆仑健康进一步就四家公司股东入股昆仑健康的资金来源，以及四家公司股东各自股东的资金来源等作出说明。 保监会还要求昆仑健康对其作出声明的另外一位股东深圳市嘉豪盛实业有限公司（下称深圳嘉豪盛）实际控制人情况与工商资料登记不符情况作出说明，并要求昆仑健康披露深圳嘉豪盛上一级股东北京久晟股权投资中心（有限合伙）的情况。深圳嘉豪盛目前持有昆仑健康14.95%股权。 保监会在二度问询函中表示，根据昆仑健康声明，深圳嘉豪盛公司实际控制人为王鹤，其为青岛信和昌达科贸有限公司的自然人股东。而根据国家企业信用信息公示系统信息，青岛信和昌达科贸有限公司股东为刘学津和王善成，与昆仑健康披露不符。 四企业否认与郭英成有关 保监会问询函所称四家企业分别是深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司（下称深圳宏昌宇）、深圳市正远大科技有限公司（下称深圳正远大）、深圳市泰腾材料贸易有限公司（下称深圳泰腾）与深圳市正莱达实业有限公司（下称深圳正莱达）。四家公司是以股权受让的形式成为昆仑健康股东的，股权受让后，上述四公司分别持有昆仑健康股权比例分为10.3%、7.68%、7.44%、5.54%，合计持股比例为30.96%。上述股权受让于2016年四季度获保监会批复同意。 公开资料显示，四家股东在2016年8月曾声明，彼此之间不存在关联关系，也不存在股权代持或其他安排，投资昆仑健康源于合法的自有资金，并非使用任何形式的金融机构贷款或其他融资渠道资金。不过，媒体报道则揭露，四家股东背后，都指向同一个实际控制人：佳兆业郭英成家族。 在2月17日问询函中，保监会要求昆仑健康就如下四个问题作出说明：一是说明上述四家股东之间是否存在关联关系，是否与“佳兆业郭英成家族”有关，入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。二是说明公司各股东的股权结构（树状图）及其实际控制人情况。三是说明公司是否有实际控制人；如有，详细说明实际控制人的相关情况。四是要求公司及股东就提供说明的真实性出具承诺函，如有虚假或隐瞒信息，自行承担后果，自愿接受保监会对所持股权采取的处置措施。 对此，昆仑健康在2月24日一一对上述问询作出回复。昆仑健康称，昆仑健康并无实际控制人；上述四家股东之间也不存在关联关系，四家股东均与“佳兆业郭英成家族”无关，且该各方股东的入股资金均来源于企业自有资金，并非来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。 而上述四家公司也在回复保监会问询时披露了股权结构图，否认四家公司彼此之间存在关联关系，且与郭英成家族无关，并对所提供的声明的真实性进行了承诺。 其中，深圳宏昌宇实际控制人为毛卫华、伍楠舟，深圳正远大实际控制人为黄晓刚，深圳泰腾实际控制人为郑楚标，深圳正莱达实际控制人为徐萍、叶璐。根据四家公司股权披露，四家公司股权结构高度雷同，均是三级股权结构，每家公司均由两位自然人分别以51%、49%股权结构的方式投资成立一家法人公司，通过该法人公司再100%持有各家公司。四家公司股权上溯的合计八位自然人股东之间彼此并无交叉。 目前，昆仑健康上述四家股东是否受佳兆业郭英成控制，尚待昆仑健康回复保监会的二度问询函作出判断。二度问询函限期回复时间为3月6日。 “明天系”隐现 除了保监会关注的“佳兆业”，昆仑健康股东信息显示，杭州永原网络科技有限公司持有昆仑健康14.86%股权，为昆仑健康第三大股东。而杭州永原网络科技有限公司实际控制人则指向肖建华的“明天系”。 工商资料显示，杭州永原网络科技有限公司由京东伟业科技（北京）有限公司100%持股，而京东伟业科技（北京）有限公司控股股东为持股88.89%的深圳万利鼎程科技有限公司，深圳万利鼎程科技有限公司则由自然人张霄静100%持有。 张霄静曾在2008年被提名为“明天系”旗下上市公司西水股份（600291.SH）第四届董事会提名候选人，且在与“明天系” 多有合作的领锐资产管理股份有限公司（下称领锐资产）出任法人代表及总经理。 领锐资产被认为属于“明天系”，与“明天系”渊源可追溯至2010年。2010年西水股份收购领锐资产股权，后又在2011年转出。领锐资产还持有“明天系”旗下天安人寿20%股权。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

特朗普国会演讲不及预期 市场转入加息频道

自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产倾入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被成为“特朗普交易”。 美国金融市场可能正在迎来一年以来最大的拐点。仅靠“促增长”政策宣传而连创新高的美元美股市场对新任总统特朗普的首次国会演说反应平淡，因为特朗普没有为经济计划作出更多具体解释。 当地时间2月28日晚间，特朗普首次在国会联席会议发表演说，其重要程度被认为不亚于国情咨文。在一个小时的演讲期间，特朗普称，将要求国会批准1万亿美元的基础设施支出计划，资金来源包括公共和私人部门资本，同时并未给出任何有关税收改革的细节。 特朗普的演讲令对其抱有期待的投资者以及美元多头感到失望，其讲话期间，美元下跌，非美货币集体反弹，欧元兑美元再次转向1.0600关口阻力，澳元兑美元测试0.77关口强劲阻力。尽管此后美元曾在欧洲市场时间有所上涨，但其涨幅仍然非常有限。 “特朗普行情”变弱 而从股市来看，当地时间3月1日早间，美国标普与道琼斯指数的盘前交易均有小幅度下跌，打破了此前连续近两周的疯狂涨势。 自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产进入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被称为“特朗普交易”。 “在这个政策演讲中，我们需要的是更多的细节。” 管理80亿美元固定收益资产的Sean Simko表示，“如果看不到时间表或者确切数额，特朗普行情随时都可能偃旗息鼓。” 而债券市场也在揭示同样的逻辑。2月28日收盘，美国国债价格再次上涨，2月以收涨告终，使得美国国债收益率在去年6月创历史最低记录以来，首月出现下跌。交易员指出，国债价格上涨的原因在于基金经理月末投资组合调整而进行的国债购买，以及此前公布的去年第四季度GDP数据修正值与初值一致。 美联储加息临近 美国10年期国债收益率周二收于2.358%，低于周一和1月末的2.367%和2.451%。一般而言，债券收益率与价格反向变动。 一些美联储官员已经暗示，美联储正在考虑最早于3月中旬加息。随着投资者对冲即将加息的风险，对美联储政策前景高度敏感的短期美国国债收益率在本周上升。根据芝商所（CME Group Inc.Cl A， CME）的数据，周二晚被投资者用来押注美联储政策前景的联邦基金利率期货显示，美联储在3月14-15日会议上加息的几率为62%，较周一的31%大幅上升。 另一些人则指出了提振美国国债需求的因素，如美国国债的收益率相比外国国债更具吸引力，以及围绕春季法国总统大选的不确定性等。 根据美国商品期货交易委员会数据，在截至1月3日的一周中，对冲基金和资产管理公司净持有943亿美元美国国债空头头寸。这是2008年道明证券开始跟踪这类周数据以来的最高水平，较截至11月8日大选日那一周的422亿美元大幅飙升。 一些投资者称，债券收益率的任何回落都不会持续太久，因为他们将收益率上升视为从历史低点正常化过程中的一部分。目前，10年期国债收益率尚不及2007年时水平的一半。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P网贷牵手保险求安全 坏账率难题待解

陆续出炉的监管规定，让越来越多的P2P平台，开始将风险保障从担保公司，转向了保险公司。 2月28日，融金所宣布，与长安责任保险股份有限公司(下称“长安保险”)联合推出履约保证保险，为其车贷资产提供风险保障。此前，已有多家保险公司与网贷平台合作，开展网贷借款保险业务。早在2016年底，监管部门就已采取措施，防范互联网信贷平台合作引发的向保险领业传递风险问题。在此背景下，陆续出炉的监管规定，让越来越多的P2P平台，开始将风险保障从担保公司转向了保险公司。 作为从事借贷业务的网贷行业，坏账率是一个绕不过去的的话题。业内人士认为，坏账率与保险公司的赔付率紧密相关，坏账率在一定程度上决定赔付率，并最终决定保险公司的风险系数，这也是保险公司在开展业务时，需要解决的问题。 保险开展网贷担保合规是关键 据介绍，履约保证保险的模式是，借款人未按照借款合同约定履行还款，拖欠任何一期欠款，并达到或超过保单约定期限，长安责任保险将按合同约定的方式，向出借人赔偿借款人应偿还而未偿还的借款本金，以及保险合同约定的对应利息。 融金所负责人称，长安保险承保的范围，目前限于该平台的车辆抵押借款，未来随着双方合作的开展，可以为长安保险的车险业务导流，还能在符合要求的借款人中开展保险分期等业务。 随着监管政策的陆续出台，网贷行业的风险防范措施也在逐步发生转变，从此前的平台+担保方式，向平台+保险方式转变。2016年开始，已有部分保险公司与网贷平台合作，开展履约保证保险、账户保险、财产意外保险业务。此前，长安保险已与其他网贷平台合作。此外，平安产险、阳光保险、华安保险等保险公司，也已进入网贷行业，开展部分保险业务。 “无论是担保，还是保险，网贷的风险保障是没有问题的，也是允许的，但保险公司提供保障，必须要解决好合规问题。”深圳某保险公司人士说，监管对险企在互联网金融领域开展业务，并提供风险兜底的监管非常严格。在此背景下，产业、业务能否做到合规，将是其中关键。 险企为互联网金融提供担保，一直存在争议。2016年10月，保监会联合央行等十四部委，对互联网保险从三方面进行整治，对保险机构依托互联网跨界开展业务，重点查处和纠正保险公司与不具备经营资质的第三方网络平台合作开展互联网保险业务的行为;保险公司与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等行为的互联网信贷平台合作，引发风险向保险领业传递。 融金所负责人称，长安保险并非对该平台的所有借款提供承保，只有经过其风控审核、符合其承保要求的借款，该公司才会提供保险服务，并非是所有借款都会承保。 “有些平台确实存在虚假宣传，本来是账户安全险、交易资金损失险，但宣传的时候，却说保险资金兜底。”精融汇总经理杨盛钿说，网贷平台一旦出事，将会对保险公司形成很大声誉风险，监管层对此也很担忧。 杨盛钿还称，目前保险公司与网贷平台合作，基本有两种方式，一种是平台提供借款端的资产，保险公司负责承保，另外一种是借款人获客、审核、承保均由保险公司负责，网贷平台只负责撮合借贷双方的资金交易，如果是后一种，在合规上应该不存在问题。 坏账率的潜在风险 2017年年初，侨兴电信、侨兴债券私募债项目违约，承保方浙商财险面临的巨额理赔事件，引发了各方关注。而险企为网贷提供保险服务，也面临着赔付风险，而其赔付率又与平台坏账率存在一定关系。 然而，在P2P网贷领域，一方面整个行业都资产质量充满担忧，而一方面披露的坏账率却低位徘徊。对于坏账率，几乎成了所有平台都讳莫如深的话题，没有平台愿意披露真实的坏账率。 “早期大家还聊一聊这个话题，原来行业平均坏账率在8%左右，但随着业务规模越来越大、形式越来越复杂，平台自己都不清楚坏账率是多少，说得都很含糊。”业内人士说，以消费金融为例，据其了解，目前有场景的借款，坏账率在10%~15%之间，纯线上的坏账率则更高。 无独有偶，广东某市地方金融监管部门在一次培训上也表示，凡是贷款类业务，坏账率都是一个无法逃避的问题，相比传统金融机构，或持牌非银金融机构，P2P行业中的大多数平台，还是在不断逃避这个话题，大部分平台声称的坏账率严重违反常识，甚至是自欺欺人的，一些平台贷款综合利率达到20%~30%，但坏账率为1%甚至为0，显然是不可能的。 出现这种情况，主要有三方面原因。业内人士认为，一是平台本身及不愿意披露; 二是平台为了降低坏账率，不断增加业务形式、规模，来稀释坏账，导致动态坏账变化很快，无法准确统计; 三是P2P行业对坏账缺乏统一、准确的界定，难以对坏账进行明确界定。 “如果对每一个项目承保，借款人不还款就由保险公司赔付，风险还是很大的。”上述保险公司人士说，险企既然愿意与网贷平台签约，应该都有一套审核标准，而非为了扩大业务盲目参与。上述融金所负责人称，对于承保的该平台借款，保险公司不为平台增信或提供信用背书，在具体项目方面，保险公司也有风险审核的把控标准，承保的项目，必须经过保险公司审核。 “如果借款人是网贷平台自己找来的，保险公司不了解，出事了保险就要承担风险，这是监管最担心的。”杨盛钿称，完全由网贷平台提供的项目，目前保险公司已经不敢承保，如果是保险公司找来的项目，其自身应该也通过精算，对赔付率进行了设定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上市系P2P东方金钰暂停发标 称受监管影响

3月1日，上市系P2P平台东方金钰发布了《关于东方金钰网贷平台转型暨借款人提前还款公告》，称因行业出台相关政策，且已临近要求整改期限，东方金钰决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。 据了解，2016年8月中国银监会等4部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)，其中规定：“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”。 东方金钰方面称，鉴于《暂行办法》对网络借贷信息中介平台上的借款余额提出了新的监管要求，并要求所有网络借贷信息中介机构按照《暂行办法》的要求对存量业务进行整改，同时经东方金钰网贷平台和债务人、担保人等多方协商并达成一致，相关债务人同意对在东方金钰网贷平台上产生的存量债权进行清理，平台自身也将持续进行调整，明确及强化其信息中介功能，并在符合监管要求的前提下，为投融资双方提供更好的服务。 据悉，3月1日起，东方金钰将停发所有标的，停止充值、投资等相关操作；还款日期为由2017年3月1日起，逐一还款，每个标的结算以具体还款时间为准；还款方式为一次性还清用户剩余本金；根据提前还款日，按天进行剩余收益的核算支付。 东方金钰官网显示，东方金钰是深圳东方金钰网络金融服务有限公司旗下运营的网络借贷服务平台，于2015年4月正式成立，注册资本1亿元。 母公司东方金钰股份有限公司是目前国内翡翠行业唯一一家上市公司。截止目前累计成交金额22.4亿元，累计已还本金15.8亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工商局发文分析P2P乱象 保护消费者权益需抓好供给侧改革

随着互联网应用大众化与普惠金融的深度融合，近年来，以P2P网贷为代表的互联网金融行业在我国呈现井喷式发展。然而，由于立法滞后等原因，P2P网贷问题频出，给广大消费者造成了较大的经济损失，成为了影响社会安定团结的不稳定因素之一。 通过对近几年发生的社会影响较大的东方创投、优易网、e租宝案等案例进行研究发现，“跑路”的P2P平台通常运营时间较短，大多数利用高息圈钱，也未有效采用第三方资金托管。同时，通过在北大法宝、中国裁判文书网进行检索，发现结案日在2014年1月1日至2016年6月1日期间涉P2P网贷的刑事案例共有23件，主要涉及集资诈骗罪、非法吸收公共存款罪和非法经营罪等罪名。 P2P平台“跑路”乱象的成因分析 其一，P2P平台野蛮生长，导致鱼目混珠。 据中国支付清算行业协会于2015年5月21日公布的《中国支付清算行业运行报告（2015）》显示，P2P平台数量从2012年的约200家增加到2015年12月的3858家；从平台消费者人数来看，P2P平台消费者迅猛增长，尤其是从2014年1月的17.19万人到2016年3月的286.09万人，几乎直线增加；从成交金额上看，每年均成倍增长，2012年仅200亿，2015年底已达近万亿。然而，数量不一定与质量成正比，伴随P2P平台快速生长的是问题频发，仅2015年一年，就有896家平台出现问题，是2012年5家问题平台的近180倍。 其二，立法滞后，治理不善。 法律缺位。当前我国没有专门针对P2P平台的法律，立法滞后且层级较低，法律监管上主要依据现有的《公司法》等部门法。虽然近期对P2P行业的监管力度加大，但仍然缺乏稳定的法律引导。 监管体系不健全。一方面，市场准入门槛低，P2P平台服务机构只需先满足普通公司设立条件登记并取得营业执照，后再向金融监管部门和通信主管部门进行备案登记即可运营。很多平台没有进行资金的第三方存管，资金留存于平台或是私人账户，为“跑路”提供了便利条件。另一方面，因缺乏退出机制，P2P平台退出的选择并不多，出现危机后，问题平台大多“一走了之”，消费者在维护自身权益上就十分被动。 其三，急功近利，风险防范意识淡薄。 投资者群体集中，存在盲目投资情况。从投资主体来看，数据显示，在P2P投资者中，20至40岁的中青年人群占整个投资群体的84%，这部分人也是中国网民主力军。从现实纠纷与问题来看，这当中部分消费者抱有投机心态，往往只关注平台的收益率而轻视安全性，对平台的真实信息、发展前景的理性考量较少，盲目的投资使其容易受骗、受损。 动机不正，借款者设局“圈钱”。P2P作为新兴行业，在当前平台监管不健全、平台质量参差不齐的情况下，消费者比较注重平台的风控实力，许多消费者以投资项目是否办理抵押来衡量风险大小。但不少借款人自保自贷，甚至自融资，让一般消费者因难识别而掉入陷阱。 目的不纯，P2P平台“浑水摸鱼”。有的P2P网贷平台是纯诈骗性质，消费者被高额利息吸引投资后，平台卷款而逃；有的平台是自融平台，成立旨在为其母公司或负责人筹集资金，一旦后者不能及时归还本息，平台很可能因资金链断裂而倒闭或跑路；还有的平台是“庞氏骗局”，即“拆东墙补西墙”，借新消费者的钱为旧投资人支付本息和回报，不能持续稳定运营，一旦充值额小于提现额时，平台很可能难以为继。 其四，P2P平台运营欠佳，风险控制能力欠缺。 从业人员素质不一，系统不安全，黑客能轻易关注、攻破平台防御系统窃取信息、钱财，影响平台长期稳定运营；审核机制未成体系，我国征信体系不完善，平台需自行耗费很多精力调查审核借款人背景甚至实地考察，进行项目审核，加重了运营成本；信息不对称，查阅P2P问题平台网站发现，这类平台在发布标的、担保公司、投资人、风控机制等信息方面不透明，甚至频繁变动信息和发布虚假信息，这类平台大多是借网贷之名行“非法集资”之实。 供给侧改革背景下P2P平台之完善路径 作为经济社会发展的全局性战略，供给侧改革理论是推进P2P平台发展的导向。要克服当下P2P平台所面临的社会需求和服务供给之间的矛盾，防控P2P平台风险以更好保护消费者合法权益，有必要在市场经济体制下对P2P平台的结构要素实施配置矫正并改造各要素，包含思维、行动、制度三大基因的优化，以达成与需求端的化学性融合。 思维逻辑方面，需将供给侧改革思想融入P2P平台之顶层设计。 由于落后产能过剩造成的市场供求关系失调，进而引起产品质量下滑、企业盈利少、创新积极性不高等问题出现，将在一定程度上降低行业整体竞争力。因此，P2P平台应及时、准确地把握供给侧改革契机，将信贷的重心从那些过剩的产业中剥离出去，进而转向政府扶持的优质、新兴产业。同时要预防新的落后产能出现，要挖掘真正意义上的新业务增长点。 供给侧改革要求改善利率形成和调控机制建设，以此适应不断变化的市场需求，进一步实现金融服务实体经济效能的迅速提升，其重点和难点之一就是解决融资问题，而互联网金融行业无疑将成为本轮改革最大的受益者之一，这对P2P平台建设同样影响深远。同时，供给侧改革背景下“互联网+”、大数据战略的相继出台，能够进一步推进数据资源的开放共享，为P2P平台模式发展带来优化升级契机。 行动策略方面，需加强供给侧改革与P2P平台发展之互动。 P2P平台有机融合了互联网技术与金融双重优势，其快速成长在拓展大众投资理财方式的同时，也为解决小微企业融资困境提供了可能性，是助力“大众创业、万众创新”的重要来源，这也使其能够成为推进供给侧改革的一个支撑点。充分利用P2P平台的引领效应、积极培育创造新供给与新动力，既是P2P平台企业激发成长活力、增强核心竞争力的必由之路，也是宏观经济供给侧改革进程中的重要环节。因此，P2P平台企业应抓住供给侧改革契机加快创新发展，及时、准确定位在供给侧改革中扮演的角色，积极调整并加快自身升级，主动承担起服务供给侧结构性改革的使命与责任。 制度构建方面，需将供给侧改革基因嵌入P2P平台之体系建设。 法律层面应尽快出台专门法规、修订完善相关法律规定。一是依法设立准入门槛，明确限定建立P2P平台应符合法定的资质要求。二是依法明确主体身份，做到P2P平台、借款人、贷款人（消费者）的三种人员身份绝对分离，并对如何成为适格的上述三类主体进行规定。三是依法设定P2P平台的审查、监督义务，既要审查借款人主体是否适格，又要对资金使用情况进行监督，还要审查规范互联网金融服务合同，限制不利于消费者权益的格式条款效力。四是明确监管机构和监管主体责任，依法确定由国家某一机构或数个机构联合监管，对监管不力的机构依法追究主体责任，对不符合法定资质要求的P2P平台依法取缔，针对某些P2P平台及相关责任人员的行为构成犯罪的，依法追究刑事责任，并适当提高罚金刑的适用额度。五是加强消费者民事权益救济，通过完善相关民事法律规范，明确互联网金融平台消费者权益救济措施，使权利人及时获得足额补偿、赔偿，防控消费者经济利益严重受损。 政府层面需以信息披露和消费者保护为重点加强监管。首先，科学设置P2P平台市场准入标准。通过设立普适的行业规范及处罚机制，明确P2P平台的业务准入范围，针对个体的差异，采用负面清单的方式加以规制；完善平台技术安全标准规范，除获业务准入标准外，还须在网络安全基础设施技术标准、业务流程与技术风险控制等方面达到准入门槛。其次，加快网贷征信系统建设。一是建立地区金融大数据库，囊括该地区金融体系征信、行业信用征信和商业征信等内容，并将P2P平台的信用情况纳入进来，实现有效对接；二是针对P2P行业设定符合该行业发展的信用评级标准，由国家有关机构或者新成立的第三方机构定期对P2P平台的征信情况进行评价并通过金融大数据库对外公布；三是建立违约惩处机制，主要针对P2P平台、借款人两方中存在的一系列违约行为。还要加强对P2P平台以及交易过程的监管，建立完善 P2P平台市场退出机制。 行业层面应加强自律，建立风险预警机制。目前，我国P2P行业的全国性和区域性自律组织尚未正式形成，但在部分省区已经出现了自律组织的雏形，并对P2P行业良性发展起到了积极作用。可由相关部门牵头成立P2P行业专委会以及相应的自律协会，根据我国国情制定符合现实背景的行业公约，从而实现对P2P行业发展的进一步规范引导。 企业层面应创新管理理念，加强风险防控。作为P2P网贷行业的主体，企业需要吸纳更多的优秀金融人才和专业运营团队到企业中，创新P2P网贷行业风险控制方式，一方面平台自身要在借款前加强对借款人的审核、筛选力度，对借出资金的去向、用途进行跟踪，另一方面还要加强平台防御体系建设，防范黑客攻击，建立风险储备金机制，为消费者资金提供全面的安全保障，有力推动良性P2P行业生态圈的建立和发展。

e租宝案件26名嫌犯被公诉 未兑付约380亿

3月1日消息，据人民日报客户端报道，最高人民检察院公诉厅厅长陈国庆透露，2016年，全国检察机关公诉部门共受理非法集资案件9500余件。其中，非法吸收公众存款案8200余件、集资诈骗案1200余件。 2014年6月至2015年12月，安徽钰城控股集团、钰城国际控股集团有限公司及其负责人丁宁等人违反国家法律规定,控制、组织、利用安徽钰诚融资租赁有限公司等多家公司，在其建立的“e租宝”“芝麻金融”互联网平台发布虚假的融资租赁债权和个人债权项目，以承诺还本付息为诱饵，通过媒体等途径向社会公开宣传，非法吸收公众资金。 “该案借助互联网非法吸收115万余人公众资金累计人民币762亿余元，扣除重复投资部分后非法吸收资金共计598亿余元。”陈国庆补充说，至案发，集资款未兑付共计380亿余元。 陈国庆介绍，30个省(自治区、直辖市)公安机关对相关犯罪嫌疑人分别立案侦查，各地检察机关高度重视，提前介入案件、引导侦查取证,部分案件已经提起公诉。 去年12月15日，北京市人民检察院第一分院以涉嫌集资诈骗、非法吸收公众存款、走私贵重金属、非法持有枪支、偷越国(边)境等罪名，对安徽钰城控股集团、钰城国际控股集团及丁宁等26名主要犯罪嫌疑人提起公诉。目前，案件正在审理中。 针对涉众型经济犯罪多发的情况，陈国庆表示，检察机关要把防范金融风险放在更加重要位置，严惩非法吸收公众存款、集资诈骗等涉众型经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、网络传销等犯罪。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公安部刑侦局提醒：遇到背这种包的人,马上报警

​背着双肩包，或搭公共交通或徒步，在闹市一路闲逛，摆出旅游“背包客”的架势！但打开包，里面装的是“升级"版的微型伪基站，注意：背包最大特点就是有散热的洞！ 目前武汉警方破获一起诈骗案，5名“背包客”被一锅端。如发现有背着此类物品的人员，马上报警！ 背着双肩包边走边“工作” 原来他们在传送垃圾短信！ 具体案情 看下图，这个背双肩包的人不是在闲逛，而是边走边“工作”。 ​他们所到之处，周围数百米的手机上，总会莫名其妙地收到大量的短信。 ​这就是发送冒充10086、95588、95533等中国移动、银行客服发送短信，让你误入钓鱼网站，安装木马软件，侵害你财产安全的设备——伪基站！ 如果收到此类短信，千万不要打开短信中的网址链接！ 来看看这些包有什么特点 ​△ 请仔细看图红色圈部分，此类背包最大特点就是有散热的洞！ △ 打开包，里面装的是这种设备——“升级”版的微型伪基站。 20日，武汉市公安局轨道交通管理分局通报称，成功摧毁一个利用伪基站实施电信网络诈骗的跨省犯罪团伙，抓获嫌犯12人，涉案金额达300余万元。 ​从发送诈骗信息的“背包客”，到电信诈骗最顶层的幕后“操手”，均一网打尽！ 1月内18人连遭电信诈骗 受骗金额数千至上万不等 “尊敬的用户：您的账户已满5000积分可兑换5%的现金，请登录银行网站查询兑换，逾期失效。”去年5月18日，武汉市民刘小姐乘坐地铁2号线时，突然收到一条某银行“官方号码”发来的短信，里面还附上了一个链接地址。 ​见是“官方号码”，刘小姐放松了警惕，点击链接后，按提示输入自己的银行卡号与密码等信息。不想，短短数十秒，她便收到一条卡内9900元被转走的转款提示短信。刘女士大吃一惊，意识到自己被骗后，赶紧报案。 接到刘小姐报警后，武汉轨道公安分局街道口派出所梳理发现，一个月内共接到18起类似诈骗警情，受骗者主要集中在武汉光谷片区，单笔受骗金额从数千至上万元不等。 电脑高手生产伪基站 设备5名“背包客”被一锅端 去年5月25日，在通信运营商的支持下，专班民警分成3个小组，对重点区域开展地毯式探查。当民警排查至武汉光谷广场地铁站附近某宾馆一间客房门前时，民警们的手机短信铃声接连响起，全是诈骗短信。 民警立即进入该房间，床头柜上一部伪基站正在工作，一条长长的天线伸向窗外，房内空无一人。民警连夜展开布控，次日早7时许，2男2女驾车来到该宾馆准备转移伪基站时，被蹲守民警现场抓获，当场查获4处伪基站。 ​当日中午，警方在光谷广场附近又将另一名团伙成员肖某抓获。 据专门发送信息的“背包客”邓某交代，这些伪基站设备都是从老乡颜某手中购买。调查获知，颜某是一个电脑高手，专门从电脑城购买设备，利用自己的电脑技术进行组装，源源不断地提供伪基站设备。 专门制作诈骗链接 神秘夫妇浮出水面 专班民警审讯得知，“背包客”邓某等人发送诈骗短信的内容和钓鱼网页链接均由代号叫“黑大”的人提供，且每成功诈骗一笔，他们就和“黑大”按六四分成。 经过4个多月艰苦侦查，今年1月24日，取款犯罪嫌疑人彭某、胡某华等4人被抓获。他们交代了自己的上线正是“黑大”胡某，所取现金除了按约定提取5%以外，其余钱款全部存入胡某掌握的银行卡中。至此，一个以胡某为幕后操纵者的特大电信网络诈骗犯罪团伙被彻底摧毁。 据查，该团伙涉及湖北、湖南、河南、安徽、陕西、贵州、江西等7省13市的电信网络诈骗案件130多起，涉案金额300多万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

世界首个载人飞行摩托问世 售价15万美元

　　英国《每日邮报》近日报道，下列一组照片是全球首个载人飞行摩托，可由乘客像骑摩托车般驾驶航行。该飞行摩托有望成为未来主要交通工具。 　　 　　制造商Hoversurf制造的此架单座飞行器天蝎Ⅲ(Scorpion-3)，可搭载一名乘客飞行，并完全由其操纵。该设备融合常规摩托设计与无人机技术。乘客可在天空中像骑自行车般操纵它。 　　 　　制造商介绍说，天蝎Ⅲ可承重约133公斤，时速最高达48千米，飞行高度可达10米，可在空中连续飞行27分钟。该飞行摩托售价15万美元。为安全飞行，该飞行摩托内置安全机制以限制最高时速及飞行高度。 　　 　　制造商欲向业余爱好者及专业驾驶员推广飞行摩托车。尽管飞行摩托目前被视为极限运动，但人们希望发挥该摩托车潜力，代替汽车，成为交通工具。本月，宝马公司公布了一款飞行摩托的原型。无人机技术的潮流与发展将给日常交通带来一场新革命。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重磅！最高法修改“失信被执行人名单”规定

今天上午10：00，最高人民法院举办《最高人民法院关于民事执行中财产查明若干问题的规定》等三个执行司法解释及规范性意见新闻发布会。最高人民法院新闻发言人王玲主持发布会，最高人民法院执行局局长孟祥、副局长赵晋山出席。 《最高人民法院关于修改〈最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定〉的决定》已于2017年1月16日由最高人民法院审判委员会第1707次会议通过，现予公布，自2017年5月1日起施行。 最高人民法院 2017年2月28日 法释〔2017〕7号 最高人民法院关于修改《最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定》的决定 （2017年1月16日最高人民法院审判委员会第1707次会议审议通过，自2017年5月1日起施行） 根据最高人民法院审判委员会第1707次会议决定，对《最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定》作如下修改： 一、将第一条修改为：“被执行人未履行生效法律文书确定的义务，并具有下列情形之一的，人民法院应当将其纳入失信被执行人名单，依法对其进行信用惩戒： （一）有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务的； （二）以伪造证据、暴力、威胁等方法妨碍、抗拒执行的； （三）以虚假诉讼、虚假仲裁或者以隐匿、转移财产等方法规避执行的； （四）违反财产报告制度的； （五）违反限制消费令的； （六）无正当理由拒不履行执行和解协议的。” 二、增加一条，作为第二条：“被执行人具有本规定第一条第二项至第六项规定情形的，纳入失信被执行人名单的期限为二年。被执行人以暴力、威胁方法妨碍、抗拒执行情节严重或具有多项失信行为的，可以延长一至三年。 失信被执行人积极履行生效法律文书确定义务或主动纠正失信行为的，人民法院可以决定提前删除失信信息。” 三、增加一条，作为第三条：“具有下列情形之一的，人民法院不得依据本规定第一条第一项的规定将被执行人纳入失信被执行人名单： （一）提供了充分有效担保的； （二）已被采取查封、扣押、冻结等措施的财产足以清偿生效法律文书确定债务的； （三）被执行人履行顺序在后，对其依法不应强制执行的； （四）其他不属于有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务的情形。” 四、增加一条，作为第四条：“被执行人为未成年人的，人民法院不得将其纳入失信被执行人名单。” 五、将第二条改为第五条，修改为：“人民法院向被执行人发出的执行通知中，应当载明有关纳入失信被执行人名单的风险提示等内容。 申请执行人认为被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，可以向人民法院申请将其纳入失信被执行人名单。人民法院应当自收到申请之日起十五日内审查并作出决定。人民法院认为被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，也可以依职权决定将其纳入失信被执行人名单。 人民法院决定将被执行人纳入失信被执行人名单的，应当制作决定书，决定书应当写明纳入失信被执行人名单的理由，有纳入期限的，应当写明纳入期限。决定书由院长签发，自作出之日起生效。决定书应当按照民事诉讼法规定的法律文书送达方式送达当事人。” 六、将第三条改为第十一条，修改为：“被纳入失信被执行人名单的公民、法人或其他组织认为有下列情形之一的，可以向执行法院申请纠正： （一）不应将其纳入失信被执行人名单的； （二）记载和公布的失信信息不准确的； （三）失信信息应予删除的。” 七、将第四条改为第六条，第（一）项修改为：“作为被执行人的法人或者其他组织的名称、统一社会信用代码（或组织机构代码）、法定代表人或者负责人姓名；” 八、将第六条改为第八条，将第三款改为：“国家工作人员、人大代表、政协委员等被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当将失信情况通报其所在单位和相关部门。” 将第四款改为：“国家机关、事业单位、国有企业等被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当将失信情况通报其上级单位、主管部门或者履行出资人职责的机构。” 九、增加一条，作为第九条：“不应纳入失信被执行人名单的公民、法人或其他组织被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当在三个工作日内撤销失信信息。 记载和公布的失信信息不准确的，人民法院应当在三个工作日内更正失信信息。” 十、将第七条改为第十条，修改为：“具有下列情形之一的，人民法院应当在三个工作日内删除失信信息： （一）被执行人已履行生效法律文书确定的义务或人民法院已执行完毕的； （二）当事人达成执行和解协议且已履行完毕的； （三）申请执行人书面申请删除失信信息，人民法院审查同意的； （四）终结本次执行程序后，通过网络执行查控系统查询被执行人财产两次以上，未发现有可供执行财产，且申请执行人或者其他人未提供有效财产线索的； （五）因审判监督或破产程序，人民法院依法裁定对失信被执行人中止执行的； （六）人民法院依法裁定不予执行的； （七）人民法院依法裁定终结执行的。 有纳入期限的，不适用前款规定。纳入期限届满后三个工作日内，人民法院应当删除失信信息。 依照本条第一款规定删除失信信息后，被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，人民法院可以重新将其纳入失信被执行人名单。 依照本条第一款第三项规定删除失信信息后六个月内，申请执行人申请将该被执行人纳入失信被执行人名单的，人民法院不予支持。” 十一、增加一条，作为第十二条：“公民、法人或其他组织对被纳入失信被执行人名单申请纠正的，执行法院应当自收到书面纠正申请之日起十五日内审查，理由成立的，应当在三个工作日内纠正；理由不成立的，决定驳回。公民、法人或其他组织对驳回决定不服的，可以自决定书送达之日起十日内向上一级人民法院申请复议。上一级人民法院应当自收到复议申请之日起十五日内作出决定。 复议期间，不停止原决定的执行。” 十二、增加一条，作为第十三条：“人民法院工作人员违反本规定公布、撤销、更正、删除失信信息的，参照有关规定追究责任。” 根据本决定，将《最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定》作相应修改，重新公布。 最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定 （2013年7月1日最高人民法院审判委员会第1582次会议通过，根据2017年1月16日最高人民法院审判委员会第1707次会议通过的《最高人民法院关于修改〈最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定〉的决定》修正） 为促使被执行人自觉履行生效法律文书确定的义务，推进社会信用体系建设，根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，结合人民法院工作实际，制定本规定。 第一条被执行人未履行生效法律文书确定的义务，并具有下列情形之一的，人民法院应当将其纳入失信被执行人名单，依法对其进行信用惩戒： （一）有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务的； （二）以伪造证据、暴力、威胁等方法妨碍、抗拒执行的； （三）以虚假诉讼、虚假仲裁或者以隐匿、转移财产等方法规避执行的； （四）违反财产报告制度的； （五）违反限制消费令的； （六）无正当理由拒不履行执行和解协议的。 第二条被执行人具有本规定第一条第二项至第六项规定情形的，纳入失信被执行人名单的期限为二年。被执行人以暴力、威胁方法妨碍、抗拒执行情节严重或具有多项失信行为的，可以延长一至三年。 失信被执行人积极履行生效法律文书确定义务或主动纠正失信行为的，人民法院可以决定提前删除失信信息。 第三条具有下列情形之一的，人民法院不得依据本规定第一条第一项的规定将被执行人纳入失信被执行人名单： （一）提供了充分有效担保的； （二）已被采取查封、扣押、冻结等措施的财产足以清偿生效法律文书确定债务的； （三）被执行人履行顺序在后，对其依法不应强制执行的； （四）其他不属于有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务的情形。 第四条被执行人为未成年人的，人民法院不得将其纳入失信被执行人名单。 第五条人民法院向被执行人发出的执行通知中，应当载明有关纳入失信被执行人名单的风险提示等内容。 申请执行人认为被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，可以向人民法院申请将其纳入失信被执行人名单。人民法院应当自收到申请之日起十五日内审查并作出决定。人民法院认为被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，也可以依职权决定将其纳入失信被执行人名单。 人民法院决定将被执行人纳入失信被执行人名单的，应当制作决定书，决定书应当写明纳入失信被执行人名单的理由，有纳入期限的，应当写明纳入期限。决定书由院长签发，自作出之日起生效。决定书应当按照民事诉讼法规定的法律文书送达方式送达当事人。 第六条记载和公布的失信被执行人名单信息应当包括： （一）作为被执行人的法人或者其他组织的名称、统一社会信用代码（或组织机构代码）、法定代表人或者负责人姓名； （二）作为被执行人的自然人的姓名、性别、年龄、身份证号码； （三）生效法律文书确定的义务和被执行人的履行情况； （四）被执行人失信行为的具体情形； （五）执行依据的制作单位和文号、执行案号、立案时间、执行法院； （六）人民法院认为应当记载和公布的不涉及国家秘密、商业秘密、个人隐私的其他事项。 第七条各级人民法院应当将失信被执行人名单信息录入最高人民法院失信被执行人名单库，并通过该名单库统一向社会公布。 各级人民法院可以根据各地实际情况，将失信被执行人名单通过报纸、广播、电视、网络、法院公告栏等其他方式予以公布，并可以采取新闻发布会或者其他方式对本院及辖区法院实施失信被执行人名单制度的情况定期向社会公布。 第八条人民法院应当将失信被执行人名单信息，向政府相关部门、金融监管机构、金融机构、承担行政职能的事业单位及行业协会等通报，供相关单位依照法律、法规和有关规定，在政府采购、招标投标、行政审批、政府扶持、融资信贷、市场准入、资质认定等方面，对失信被执行人予以信用惩戒。 人民法院应当将失信被执行人名单信息向征信机构通报，并由征信机构在其征信系统中记录。 国家工作人员、人大代表、政协委员等被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当将失信情况通报其所在单位和相关部门。 国家机关、事业单位、国有企业等被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当将失信情况通报其上级单位、主管部门或者履行出资人职责的机构。 第九条不应纳入失信被执行人名单的公民、法人或其他组织被纳入失信被执行人名单的，人民法院应当在三个工作日内撤销失信信息。 记载和公布的失信信息不准确的，人民法院应当在三个工作日内更正失信信息。 第十条具有下列情形之一的，人民法院应当在三个工作日内删除失信信息： （一）被执行人已履行生效法律文书确定的义务或人民法院已执行完毕的； （二）当事人达成执行和解协议且已履行完毕的； （三）申请执行人书面申请删除失信信息，人民法院审查同意的； （四）终结本次执行程序后，通过网络执行查控系统查询被执行人财产两次以上，未发现有可供执行财产，且申请执行人或者其他人未提供有效财产线索的； （五）因审判监督或破产程序，人民法院依法裁定对失信被执行人中止执行的； （六）人民法院依法裁定不予执行的； （七）人民法院依法裁定终结执行的。 有纳入期限的，不适用前款规定。纳入期限届满后三个工作日内，人民法院应当删除失信信息。 依照本条第一款规定删除失信信息后，被执行人具有本规定第一条规定情形之一的，人民法院可以重新将其纳入失信被执行人名单。 依照本条第一款第三项规定删除失信信息后六个月内，申请执行人申请将该被执行人纳入失信被执行人名单的，人民法院不予支持。 第十一条被纳入失信被执行人名单的公民、法人或其他组织认为有下列情形之一的，可以向执行法院申请纠正： （一）不应将其纳入失信被执行人名单的； （二）记载和公布的失信信息不准确的； （三）失信信息应予删除的。 第十二条公民、法人或其他组织对被纳入失信被执行人名单申请纠正的，执行法院应当自收到书面纠正申请之日起十五日内审查，理由成立的，应当在三个工作日内纠正；理由不成立的，决定驳回。公民、法人或其他组织对驳回决定不服的，可以自决定书送达之日起十日内向上一级人民法院申请复议。上一级人民法院应当自收到复议申请之日起十五日内作出决定。 复议期间，不停止原决定的执行。 第十三条人民法院工作人员违反本规定公布、撤销、更正、删除失信信息的，参照有关规定追究责任。 法释〔2017〕8号 最高人民法院 关于民事执行中财产调查若干问题的规定 （2017年1月25日最高人民法院审判委员会第1708次会议通过，自2017年5月1日起施行） 为规范民事执行财产调查，维护当事人及利害关系人的合法权益，根据《中华人民共和国民事诉讼法》等法律的规定，结合执行实践，制定本规定。 第一条执行过程中，申请执行人应当提供被执行人的财产线索；被执行人应当如实报告财产；人民法院应当通过网络执行查控系统进行调查，根据案件需要应当通过其他方式进行调查的，同时采取其他调查方式。 第二条申请执行人提供被执行人财产线索，应当填写财产调查表。财产线索明确、具体的，人民法院应当在七日内调查核实；情况紧急的,应当在三日内调查核实。财产线索确实的，人民法院应当及时采取相应的执行措施。 申请执行人确因客观原因无法自行查明财产的，可以申请人民法院调查。 第三条人民法院依申请执行人的申请或依职权责令被执行人报告财产情况的，应当向其发出报告财产令。金钱债权执行中，报告财产令应当与执行通知同时发出。 人民法院根据案件需要再次责令被执行人报告财产情况的，应当重新向其发出报告财产令。 第四条报告财产令应当载明下列事项： （一）提交财产报告的期限； （二）报告财产的范围、期间； （三）补充报告财产的条件及期间； （四）违反报告财产义务应承担的法律责任； （五）人民法院认为有必要载明的其他事项。 报告财产令应附财产调查表，被执行人必须按照要求逐项填写。 第五条被执行人应当在报告财产令载明的期限内向人民法院书面报告下列财产情况： （一）收入、银行存款、现金、理财产品、有价证券； （二）土地使用权、房屋等不动产； （三）交通运输工具、机器设备、产品、原材料等动产； （四）债权、股权、投资权益、基金份额、信托受益权、知识产权等财产性权利； （五）其他应当报告的财产。 被执行人的财产已出租、已设立担保物权等权利负担，或者存在共有、权属争议等情形的，应当一并报告；被执行人的动产由第三人占有，被执行人的不动产、特定动产、其他财产权等登记在第三人名下的，也应当一并报告。 被执行人在报告财产令载明的期限内提交书面报告确有困难的，可以向人民法院书面申请延长期限；申请有正当理由的，人民法院可以适当延长。 第六条被执行人自收到执行通知之日前一年至提交书面财产报告之日，其财产情况发生下列变动的，应当将变动情况一并报告： （一）转让、出租财产的； （二）在财产上设立担保物权等权利负担的； （三）放弃债权或延长债权清偿期的； （四）支出大额资金的； （五）其他影响生效法律文书确定债权实现的财产变动。 第七条被执行人报告财产后，其财产情况发生变动，影响申请执行人债权实现的，应当自财产变动之日起十日内向人民法院补充报告。 第八条对被执行人报告的财产情况，人民法院应当及时调查核实，必要时可以组织当事人进行听证。 申请执行人申请查询被执行人报告的财产情况的，人民法院应当准许。申请执行人及其代理人对查询过程中知悉的信息应当保密。 第九条被执行人拒绝报告、虚假报告或者无正当理由逾期报告财产情况的，人民法院可以根据情节轻重对被执行人或者其法定代理人予以罚款、拘留；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 人民法院对有前款规定行为之一的单位，可以对其主要负责人或者直接责任人员予以罚款、拘留；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第十条被执行人拒绝报告、虚假报告或者无正当理由逾期报告财产情况的，人民法院应当依照相关规定将其纳入失信被执行人名单。 第十一条有下列情形之一的，财产报告程序终结： （一）被执行人履行完毕生效法律文书确定义务的； （二）人民法院裁定终结执行的； （三）人民法院裁定不予执行的； （四）人民法院认为财产报告程序应当终结的其他情形。 发出报告财产令后，人民法院裁定终结本次执行程序的，被执行人仍应依照本规定第七条的规定履行补充报告义务。 第十二条被执行人未按执行通知履行生效法律文书确定的义务，人民法院有权通过网络执行查控系统、现场调查等方式向被执行人、有关单位或个人调查被执行人的身份信息和财产信息，有关单位和个人应当依法协助办理。 人民法院对调查所需资料可以复制、打印、抄录、拍照或以其他方式进行提取、留存。 申请执行人申请查询人民法院调查的财产信息的，人民法院可以根据案件需要决定是否准许。申请执行人及其代理人对查询过程中知悉的信息应当保密。 第十三条人民法院通过网络执行查控系统进行调查，与现场调查具有同等法律效力。 人民法院调查过程中作出的电子法律文书与纸质法律文书具有同等法律效力；协助执行单位反馈的电子查询结果与纸质反馈结果具有同等法律效力。 第十四条被执行人隐匿财产、会计账簿等资料拒不交出的，人民法院可以依法采取搜查措施。 人民法院依法搜查时，对被执行人可能隐匿财产或者资料的处所、箱柜等，经责令被执行人开启而拒不配合的，可以强制开启。 第十五条为查明被执行人的财产情况和履行义务的能力，可以传唤被执行人或被执行人的法定代表人、负责人、实际控制人、直接责任人员到人民法院接受调查询问。 对必须接受调查询问的被执行人、被执行人的法定代表人、负责人或者实际控制人，经依法传唤无正当理由拒不到场的，人民法院可以拘传其到场；上述人员下落不明的，人民法院可以依照相关规定通知有关单位协助查找。 第十六条人民法院对已经办理查封登记手续的被执行人机动车、船舶、航空器等特定动产未能实际扣押的，可以依照相关规定通知有关单位协助查找。 第十七条作为被执行人的法人或其他组织不履行生效法律文书确定的义务，申请执行人认为其有拒绝报告、虚假报告财产情况，隐匿、转移财产等逃避债务情形或者其股东、出资人有出资不实、抽逃出资等情形的，可以书面申请人民法院委托审计机构对该被执行人进行审计。人民法院应当自收到书面申请之日起十日内决定是否准许。 第十八条人民法院决定审计的，应当随机确定具备资格的审计机构，并责令被执行人提交会计凭证、会计账簿、财务会计报告等与审计事项有关的资料。 被执行人隐匿审计资料的，人民法院可以依法采取搜查措施。 第十九条被执行人拒不提供、转移、隐匿、伪造、篡改、毁弃审计资料，阻挠审计人员查看业务现场或者有其他妨碍审计调查行为的，人民法院可以根据情节轻重对被执行人或其主要负责人、直接责任人员予以罚款、拘留；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第二十条审计费用由提出审计申请的申请执行人预交。被执行人存在拒绝报告或虚假报告财产情况，隐匿、转移财产或者其他逃避债务情形的，审计费用由被执行人承担；未发现被执行人存在上述情形的，审计费用由申请执行人承担。 第二十一条被执行人不履行生效法律文书确定的义务，申请执行人可以向人民法院书面申请发布悬赏公告查找可供执行的财产。申请书应当载明下列事项： （一）悬赏金的数额或计算方法； （二）有关人员提供人民法院尚未掌握的财产线索，使该申请执行人的债权得以全部或部分实现时，自愿支付悬赏金的承诺； （三）悬赏公告的发布方式； （四）其他需要载明的事项。 人民法院应当自收到书面申请之日起十日内决定是否准许。 第二十二条人民法院决定悬赏查找财产的，应当制作悬赏公告。悬赏公告应当载明悬赏金的数额或计算方法、领取条件等内容。 悬赏公告应当在全国法院执行悬赏公告平台、法院微博或微信等媒体平台发布，也可以在执行法院公告栏或被执行人住所地、经常居住地等处张贴。申请执行人申请在其他媒体平台发布，并自愿承担发布费用的，人民法院应当准许。 第二十三条悬赏公告发布后，有关人员向人民法院提供财产线索的，人民法院应当对有关人员的身份信息和财产线索进行登记；两人以上提供相同财产线索的，应当按照提供线索的先后顺序登记。 人民法院对有关人员的身份信息和财产线索应当保密，但为发放悬赏金需要告知申请执行人的除外。 第二十四条有关人员提供人民法院尚未掌握的财产线索，使申请发布悬赏公告的申请执行人的债权得以全部或部分实现的，人民法院应当按照悬赏公告发放悬赏金。 悬赏金从前款规定的申请执行人应得的执行款中予以扣减。特定物交付执行或者存在其他无法扣减情形的，悬赏金由该申请执行人另行支付。 有关人员为申请执行人的代理人、有义务向人民法院提供财产线索的人员或者存在其他不应发放悬赏金情形的，不予发放。 第二十五条执行人员不得调查与执行案件无关的信息，对调查过程中知悉的国家秘密、商业秘密和个人隐私应当保密。 第二十六条本规定自2017年5月1日起施行。 本规定施行后，本院以前公布的司法解释与本规定不一致的，以本规定为准。 《最高人民法院关于执行款物管理工作的规定》 法发〔2017〕6号 最高人民法院 印发《关于执行款物管理工作的规定》的通知 各省、自治区、直辖市高级人民法院，解放军军事法院，新疆维吾尔自治区高级人民法院生产建设兵团分院： 为规范人民法院对执行款物的管理工作，维护当事人的合法权益，最高人民法院对2006年5月18日发布施行的《关于执行款物管理工作的规定（试行）》（法发〔2006〕11号）进行了修订。现将修订后的《最高人民法院关于执行款物管理工作的规定》予以印发，请遵照执行。 最高人民法院 2017年2月27日 最高人民法院 关于执行款物管理工作的规定 为规范人民法院对执行款物的管理工作，维护当事人的合法权益，根据《中华人民共和国民事诉讼法》及有关司法解释，参照有关财务管理规定，结合执行工作实际，制定本规定。 第一条本规定所称执行款物，是指执行程序中依法应当由人民法院经管的财物。 第二条执行款物的管理实行执行机构与有关管理部门分工负责、相互配合、相互监督的原则。 第三条财务部门应当对执行款的收付进行逐案登记，并建立明细账。 对于由人民法院保管的查封、扣押物品，应当指定专人或部门负责，逐案登记，妥善保管，任何人不得擅自使用。 执行机构应当指定专人对执行款物的收发情况进行管理，设立台账、逐案登记，并与执行款物管理部门对执行款物的收发情况每月进行核对。 第四条人民法院应当开设执行款专户或在案款专户中设置执行款科目，对执行款实行专项管理、独立核算、专款专付。 人民法院应当采取一案一账号的方式，对执行款进行归集管理，案号、款项、被执行人或交款人应当一一对应。 第五条执行人员应当在执行通知书或有关法律文书中告知人民法院执行款专户或案款专户的开户银行名称、账号、户名，以及交款时应当注明执行案件案号、被执行人姓名或名称、交款人姓名或名称、交款用途等信息。 第六条被执行人可以将执行款直接支付给申请执行人；人民法院也可以将执行款从被执行人账户直接划至申请执行人账户。但有争议或需再分配的执行款，以及人民法院认为确有必要的，应当将执行款划至执行款专户或案款专户。 人民法院通过网络执行查控系统扣划的执行款，应当划至执行款专户或案款专户。 第七条交款人直接到人民法院交付执行款的，执行人员可以会同交款人或由交款人直接到财务部门办理相关手续。 交付现金的，财务部门应当即时向交款人出具收款凭据；交付票据的，财务部门应当即时向交款人出具收取凭证，在款项到账后三日内通知执行人员领取收款凭据。 收到财务部门的收款凭据后，执行人员应当及时通知被执行人或交款人在指定期限内用收取凭证更换收款凭据。被执行人或交款人未在指定期限内办理更换手续或明确拒绝更换的，执行人员应当书面说明情况，连同收款凭据一并附卷。 第八条交款人采用转账汇款方式交付和人民法院采用扣划方式收取执行款的，财务部门应当在款项到账后三日内通知执行人员领取收款凭据。 收到财务部门的收款凭据后，执行人员应当参照本规定第七条第三款规定办理。 第九条执行人员原则上不直接收取现金和票据；确有必要直接收取的，应当不少于两名执行人员在场，即时向交款人出具收取凭证，同时制作收款笔录，由交款人和在场人员签名。 执行人员直接收取现金或者票据的，应当在回院后当日将现金或票据移交财务部门；当日移交确有困难的，应当在回院后一日内移交并说明原因。财务部门应当按照本规定第七条第二款规定办理。 收到财务部门的收款凭据后，执行人员应当按照本规定第七条第三款规定办理。 第十条执行人员应当在收到财务部门执行款到账通知之日起三十日内，完成执行款的核算、执行费用的结算、通知申请执行人领取和执行款发放等工作。 有下列情形之一的，报经执行局局长或主管院领导批准后，可以延缓发放： （一）需要进行案款分配的； （二）申请执行人因另案诉讼、执行或涉嫌犯罪等原因导致执行款被保全或冻结的； （三）申请执行人经通知未领取的； （四）案件被依法中止或者暂缓执行的； （五）有其他正当理由需要延缓发放执行款的。 上述情形消失后，执行人员应当在十日内完成执行款的发放。 第十一条人民法院发放执行款，一般应当采取转账方式。 执行款应当发放给申请执行人，确需发放给申请执行人以外的单位或个人的，应当组成合议庭进行审查，但依法应当退还给交款人的除外。 第十二条发放执行款时，执行人员应当填写执行款发放审批表。执行款发放审批表中应当注明执行案件案号、当事人姓名或名称、交款人姓名或名称、交款金额、交款时间、交款方式、收款人姓名或名称、收款人账号、发款金额和方式等情况。报经执行局局长或主管院领导批准后，交由财务部门办理支付手续。 委托他人代为办理领取执行款手续的，应当附特别授权委托书、委托代理人的身份证复印件。委托代理人是律师的，应当附所在律师事务所出具的公函及律师执照复印件。 第十三条申请执行人要求或同意人民法院采取转账方式发放执行款的，执行人员应当持执行款发放审批表及申请执行人出具的本人或本单位接收执行款的账户信息的书面证明，交财务部门办理转账手续。 申请执行人或委托代理人直接到人民法院办理领取执行款手续的，执行人员应当在查验领款人身份证件、授权委托手续后，持执行款发放审批表，会同领款人到财务部门办理支付手续。 第十四条财务部门在办理执行款支付手续时，除应当查验执行款发放审批表，还应当按照有关财务管理规定进行审核。 第十五条发放执行款时，收款人应当出具合法有效的收款凭证。财务部门另有规定的，依照其规定。 第十六条有下列情形之一，不能在规定期限内发放执行款的，人民法院可以将执行款提存： （一）申请执行人无正当理由拒绝领取的； （二）申请执行人下落不明的； （三）申请执行人死亡未确定继承人或者丧失民事行为能力未确定监护人的； （四）按照申请执行人提供的联系方式无法通知其领取的； （五）其他不能发放的情形。 第十七条需要提存执行款的，执行人员应当填写执行款提存审批表并附具有提存情形的证明材料。执行款提存审批表中应注明执行案件案号、当事人姓名或名称、交款人姓名或名称、交款金额、交款时间、交款方式、收款人姓名或名称、提存金额、提存原因等情况。报经执行局局长或主管院领导批准后，办理提存手续。 提存费用应当由申请执行人负担，可以从执行款中扣除。 第十八条被执行人将执行依据确定交付、返还的物品（包括票据、证照等）直接交付给申请执行人的，被执行人应当向人民法院出具物品接收证明；没有物品接收证明的，执行人员应当将履行情况记入笔录，经双方当事人签字后附卷。 被执行人将物品交由人民法院转交给申请执行人或由人民法院主持双方当事人进行交接的，执行人员应当将交付情况记入笔录，经双方当事人签字后附卷。 第十九条查封、扣押至人民法院或被执行人、担保人等直接向人民法院交付的物品，执行人员应当立即通知保管部门对物品进行清点、登记，有价证券、金银珠宝、古董等贵重物品应当封存，并办理交接。保管部门接收物品后，应当出具收取凭证。 对于在异地查封、扣押，且不便运输或容易毁损的物品，人民法院可以委托物品所在地人民法院代为保管，代为保管的人民法院应当按照前款规定办理。 第二十条人民法院应当确定专门场所存放本规定第十九条规定的物品。 第二十一条对季节性商品、鲜活、易腐烂变质以及其他不宜长期保存的物品，人民法院可以责令当事人及时处理，将价款交付人民法院；必要时，执行人员可予以变卖，并将价款依照本规定要求交财务部门。 第二十二条人民法院查封、扣押或被执行人交付，且属于执行依据确定交付、返还的物品，执行人员应当自查封、扣押或被执行人交付之日起三十日内，完成执行费用的结算、通知申请执行人领取和发放物品等工作。不属于执行依据确定交付、返还的物品，符合处置条件的，执行人员应当依法启动财产处置程序。 第二十三条人民法院解除对物品的查封、扣押措施的，除指定由被执行人保管的外，应当自解除查封、扣押措施之日起十日内将物品发还给所有人或交付人。 物品在人民法院查封、扣押期间，因自然损耗、折旧所造成的损失，由物品所有人或交付人自行负担，但法律另有规定的除外。 第二十四条符合本规定第十六条规定情形之一的，人民法院可以对物品进行提存。 物品不适于提存或者提存费用过高的，人民法院可以提存拍卖或者变卖该物品所得价款。 第二十五条物品的发放、延缓发放、提存等，除本规定有明确规定外，参照执行款的有关规定办理。 第二十六条执行款物的收发凭证、相关证明材料，应当附卷归档。 第二十七条案件承办人调离执行机构，在移交案件时，必须同时移交执行款物收发凭证及相关材料。执行款物收发情况复杂的，可以在交接时进行审计。执行款物交接不清的，不得办理调离手续。 第二十八条各高级人民法院在实施本规定过程中，结合行政事业单位内部控制建设的要求，以及执行工作实际，可制定具体实施办法。 第二十九条本规定自2017年5月1日起施行。2006年5月18日施行的《最高人民法院关于执行款物管理工作的规定（试行）》（法发〔2006〕11号）同时废止。

买饲料、缴电费？理财平台扣款名目 奇葩！

最近，有投资人称自己投资的壹佰金融回款显示是劳务费，并笑称“以后会不会说我偷税漏税啊？” 笔者对投资人做了个小调查，发现大家在投资过程中或回款时会遇到各种各样的名目。 比如：“我投资爱钱进是显示缴纳水电费，这可是巨额水电啊！” “我投资的你我贷显示是买机票。” “今天充值的两笔分别是买保险和饲料。” 另一位投资人也提到其投资款显示是买饲料，或许他们两个刚好投了同一家平台？ 其他消费、买车、买电器等名目更是数不甚数了。 还有投资人表示：“遇到过类似于发红包的”，笔者只能说，这是天降横财么！ 此前笔者还注意过有平台的资金流向事XXX运输公司，还有的是XXX物业管理。 关于这些名目，某平台向粉丝表示，这是第三方支付自动寻找费率最低的渠道的缘故。 也有客服对粉丝表示这是为了方便扣款。 那问题都是第三方支付的锅咯？ 那明明是投资与回款，被算进了不同的账目是否会对投资人有影响呢？ 有投资人表示“我投资的财神爷爷提现是劳务费，搞得我申请贷款时，工资流水比实际高出了几十万。” 这样看来，这还是好事？ 但也有人提醒道：“这么多劳务费，小心税务局来查。” 笔者记得此前还跟大家讲过，年收入超过12万元的人需自行报税，如果投资人回款以劳务费的形式出现，并超过了这个值，投资人是否需要去申报呢？ 笔者和众投友交流得知，人人贷、投哪网、爱钱帮等平台在投资人投资时均显示对方户名为日间待汇总清算款项；摘要是平台存管银行或是平台使用的第三方支付通道。 而人人贷是民生银行存管、投哪网是广发银行存管、爱钱帮则为徽商银行存管。 当然，这里仅是不完全统计。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多家激进险企分支机构获准开业或筹建

根据各地保监局官网公布的公告，多地保监局在2月份披露了同意华夏人寿、恒大人寿分支机构设立、准予开业的消息。接近监管的人士指出，虽然保监会在2016年12月30日发布新规，要求原保费收入占比低于30%的寿险公司不可新设分支机构，但这些分支机构均已经在六个月前获准筹建。 不过，山东保监局在2017年1月5日批复同意前海人寿两家支公司筹建，这是否涉嫌违规呢？ 筹备期满获准开业 记者梳理发现，2月27日，安徽保监局披露，批复同意华夏人寿金寨支公司、南陵支公司设立，准予开业；河南保监局披露，批复同意华夏人寿泌阳支公司、平舆支公司设立，准予开业；四川保监局披露，批复同意华夏人寿雅安中心支公司设立，准予开业。 根据公开的统计数据，华夏人寿原保费规模占比在2016年1月-10月、1月-11月、1月-12月均低于30%，仅为23.75%、24.47%和24.91%；虽然没有季度统计数据，但华夏人寿2016年10月、11月和12月的原保费收入并未出现较大增速，华夏人寿在2016年四季度原保费收入占比显然不可能达到30%。 值得玩味的是，按照保监会2016年12月30日出台的政策，人身保险公司中，短存续期产品季度规模保费收入占当季总保费比例高于50%或者季度原保险保费收入占当季总保费收入比例低于30%的公司，一年内不予批准其新设分支机构，该政策实施时间为发布之日，政策发布之时，华夏人寿这一指标就已超标。 根据保监会12月30日发布的《中国保监会关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》，季度原保险保费收入占当季规模保费收入比例低于30%为监管红线，但是这一数据到底是依据当季新增保费收入进行计算还是根据累计保费收入进行计算？ 接近监管层的人士表示，根据保监会一贯的监管精神，对保险公司的监管是持续性、长期性的，不可能单独割裂成单个季度，这一数据将采用累计数据进行计算。“保监会是希望引导保险公司长期持续往主业发展，真正姓保。”这位人士说。 据了解，地方保监局对保险公司分支机构的批复程序是先批复筹建，后批复设立、准予开业。其中筹建期间为不超过六个月，筹建工作完成后，经硬件、人员等检查验收合格后，批复开业。目前华夏人寿这几家分支机构均在12月30日《通知》未出台前已获批复筹建。上述接近监管人士表示，“按照《通知》，对于此前已获筹建的公司，按照不溯及既往原则，监管不会对此另外作出限制。关键在于批复筹建这一行政许可。” 据了解，除了华夏人寿，还有几家激进险企在2017年获得开业许可，包括山东保监局于1月24日同意前海人寿淄博中心支公司设立、准予开业；2月23日，湖北保监局批复同意恒大人寿湖北分公司仙桃支公司设立，准予开业。 华夏人寿成立于2006年，从2015年9月开始，“明天系”对其控制从幕后走到台前，旗下华资实业酝酿以非公开发行方式募资不超过316.8亿元用于对华夏人寿增资，从而实现对华夏人寿控制。增资完成后“明天系”将通过华资实业持有华夏人寿51%股权。增资方案于2015年底获保监会通过，2016年7月22日，非公开发行方案获证监会监会审核通过。不过，截至目前，华资实业尚未收到上述非公开发行方案的正式核准批文。2016年12月29日，保监会发布《保险公司股权管理办法》（征求意见稿），将保险公司单一股东持股比例上限由51%调降至三分之一。业内预计，“明天系”拟持有华夏人寿51%股权计划或将受上述政策限制而生变数。 恒大人寿为激进寿险公司，2月25日刚刚受到处罚。恒大人寿2016年1月-10月原保费规模占比为9%，1月-11月原保费规模占比为7.41%，1月-12月原保费规模占比为7.77%。 蹊跷山东局批复 除了筹备期已满的公司，山东保监局在1月5日批复同意前海人寿济南市章丘支公司、济南市平阴支公司筹建。 根据公开的统计数据，前海人寿原保费规模占比在2016年1月-10月、1月-11月、1月-12月均低于30%，仅为19.80%、20.05%、22%。前海人寿在2016年后三个月的原保费收入也未出现较大增速，四季度原保费收入占比显然未达标30%。 据了解，目前保监会已经完成相关数据统计，近期将不能设分支机构的人身险公司名单公布给各地方局。 “文件是从2016年底发布并实施，要求的是季度数据，但是从2016年四季度开始算还是从2017年1季度开始算，有着巨大的差别。”接近监管层的人士表示，“如果从2016年四季度开始计算，几家激进险企均不达标。” 上述接近保险监管人士表示，按照《通知》，文件自去年底发布并实施，要求的季度数据统计起点也是2016年四季度数据。“对于不符合《通知》规定的公司，保监会将坚决落实一年内不予批准其设立分支机构的政策，一视同仁，均不允许其批准筹建。” 对于保险公司原保费收入与中短存续期产品保费收入的统计，保监会都会公布相关数据，基本上是次月下旬公布年初至前月的数据，数据全面透明。 中国保监会主席项俊波在2月22日新闻发布会上公开表态：“保监会将对个别浑水摸鱼、火中取栗、且不收敛、不收手的机构依法采取顶格处罚，坚决采取停止新业务、处罚高管人员直至吊销牌照等监管措施；不容许保险被金融大鳄借道和藏身。” 保监会快速回应，即派检查组赴山东 2月28日晚间7点20分，保监会发布消息称，即派出人身保险监管部牵头的调查组赴山东调查核实。保监会表示，“一旦发现存在违反监管规定情形的，将坚决予以纠正，若存在违纪违法行为的，将严肃处理。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

修改合同 金鹰两保本基金准备转型

自去年下半年被打入“冷宫”，保本基金纷纷到期转型或清盘。金鹰基金发布旗下两只保本基金产品“金鹰保本混合型基金”和“金鹰元安保本混合型基金”基金份额持有人大会的第二次提示性公告，提议修改旗下两只保本基金的基金合同以及变更转型产品的基金类型。 值得一提的是，此次变更内容中最大的看点为，若基金产品不符合保本基金存续条件，到期后的保本基金产品类型由非保本的债券型基金更改为非保本的混合型基金。 同时，转型后的保本基金名称也将发生相应的改变。“金鹰元安保本混合基金”更名为“金鹰元安混合型基金”，“金鹰保本混合基金”保本周期到期后更名为“金鹰元禧混合基金”。 据了解，金鹰保本混合基金成立于2011年5月17日，三年制保本周期。金鹰元安保本混合基金成立于2013年5月20日，保本周期为2年制。这也意味着，两只基金在今年5月纷纷面临保本周期到期选择继续保本运作、转型或清盘。 “若上述的两只保本基金选择继续保本运作方式，则修改合同与变更转型产品类型略显多此一举，并且，近日监管层发布《关于避险策略基金的指导意见》，将保本基金更名为避险策略基金，并取消连带责任机制，这意味着，存续的保本基金很难找到完全为基金公司担保的担保公司，存续的保本基金生存艰难，因此两只保本基金很可能是为转型提前做准备。”沪上一位基金经理分析道。 北京一家第三方机构人士补充道，去年四季度以来，债市波动下行，市场恐慌情绪不断加剧，受债市震荡影响，债券基金收益拖垮全年业绩。保本基金到期后选择转型为混合型基金可以更好的灵活调仓，规避股市债市存在的相应风险。 事实上，去年8月《关于保本基金的指导意见》公开征求意见稿下发，对基金管理人管理保本基金规模以及担保机制进行约束后，曾经一度热销的保本基金开始降温，没有反担保机制这把“保护伞”的保本基金后期纷纷到期转型或者清盘。 记者注意到，保本基金到期转型潮已然开启。此前，长盛同鑫保本混合基金保本周期届满宣布转型为一只普通混合型基金。然而，已转型的保本基金并非都选择转为混合基金，交银施罗德荣泰保本混合型基金按基金合同的约定转型为非保本的债券型基金，即“交银施罗德增强收益债券型证券投资基金”。 此外，数据显示，今年上半年还有11只保本基金保本周期到期，如金鹰元祺保本混合、博时招财一号保本基金等。有业内人士表示，未来将持续迎来保本基金到期清盘或转型潮。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

18亿变1173万！吴奇隆＂稻草熊＂估值跳水

阿里影业向来以买买买著称业内，这一次，吴奇隆的稻草熊影业，阿里影业基金（全称“海南阿里巴巴影业文化产业基金合伙企业（有限合伙）”，下同）花176万元轻易获得了15%的股份。 据媒体报道，2016年12月底，江苏稻草熊影业有限公司经历了一次资本变更，股东中新增了海南阿里巴巴影业文化产业基金。稻草熊影业新增来自阿里影业的注册资本176万元，依此推算，阿里影业基金占股15%。 殊不知，去年6月，稻草熊影业欲“嫁给”上市公司暴风集团之时，整体估值高达18亿元。也就是说，暴风科技认为价值18亿元的稻草熊影业，在阿里影业基金看来，仅值1173万，较此前暴风科技的价格缩水至原有估值的1/14。 只因被监管层否决，投入上市公司怀抱失败，稻草熊影业而今只能以原估值1/14的价格“下嫁”给阿里影业产业基金。创业明星投身A股一夜暴富的梦想不但未实现，估值还呈几何式下降。 公开资料显示，稻草熊影业为吴奇隆、刘诗诗旗下公司，注册资本1000万元，此番大幅折价卖给阿里影业基金，是影视公司的估值在合理回归，行业的泡沫破灭的缩影。 18亿估值变1173万 据多家媒体报道，2016年12月底，江苏稻草熊影业有限公司经历了一次资本变更，股东中新增了海南阿里巴巴影业文化产业基金。稻草熊影业新增来自阿里影业的注册资本176万元，依此推算，阿里影业占股15%。 江苏稻草熊影业有限公司是吴奇隆于2014年6月13日在江苏创立的影视制作公司，是吴奇隆在2003年创立的北京稻草熊影视文化有限公司衍生出来的稻草熊品牌系列公司之一，该公司注册资金1000万元，主要从事影视投资和影视制作。这家公司曾投资制作《蜀山战纪之剑侠传奇》，也开创了国内影视剧“先网后台，网台联动，会员独播”等多个模式和内容创新。 由于吴奇隆是台湾同胞，按照法律规定是无法持股的，实际上稻草熊的大股东是刘诗诗。 2015年12月，刘诗诗以200万元的成本从刘小枫处受让稻草熊影业20%的股份，成为第二大股东，此前主演了稻草熊影业第一部作品《蜀山战纪》的赵丽颖则以10万元受让了1%的股份。此外，稻草熊影业还持有江苏蓝色沸点影视文化51%的股权，剩余49%的股权在赵丽颖手里。 去年3月，吴奇隆将江苏稻草熊影业的60%股份卖给暴风，卖出10.8亿元，对刘诗诗来说，这无疑是一份新婚大礼。而2015年12月以200万元的成本受让成为稻草熊的第二大股东的刘诗诗，仅过了3个月不到，身家上涨2个亿。 不出意料之外的是，去年6月7日，此并购案遭到证监会否定，原因是业绩承诺和估值太高。 事实上，稻草熊影业业绩并不差，2015年开始盈利，全年实现营业收入6764余万元，净利润2852余万元，毛利率为64.50%，净利润率为42.16%，上述盈利均来自于《剑侠传奇》的销售，单一客户为爱奇艺。 稻草熊影业此前估值高达18亿元，然而对比此次稻草熊卖给阿里影业基金的价格，估值降到仅1173万元，其现有估值甚至低于2015年稻草熊影业净利润。 阿里战略投资总监坐镇 参股的阿里影业基金，此次几乎是以最低价格捡到一个“大便宜”。 事实上，阿里影业和吴奇隆早已有合作。去年6月13日，也就是暴风收购稻草熊影业失败后的一周，阿里影业在其战略发布会上，对外公布了未来一年多的内容制作计划，包括19部影视剧的片单，其中仅有的两部电视剧《蜀山战纪2》和《歌尽桃花》被稻草熊影业承包。 可以想象的是，这桩交易的背后，阿里影业将与吴奇隆夫妇在内容制作上或许有着更为密切的合作。 对稻草熊影业的投资，始于阿里影业文化产业基金。去年7月，阿里影业宣布发起设立文化产业基金，目标资金为20亿元，将投资电影及电视娱乐行业价值链上的公司。 阿里影业称，该基金将通过海南阿里巴巴影业文化产业基金合伙企业（有限合伙）来展开，目标首期20亿元中，阿里影业和芜湖歌斐资产管理有限公司拟分别认购最高5亿及15亿份额。通过设立海南阿里巴巴影业文化产业基金合伙企业（有限合伙），阿里影业在投资并购上拥有更充裕的资金，同时能够根据投资标的不同特点采取多样化的投资方式。 按照阿里影业的描述，该基金首期的发起人阿里影业出资金额最高5亿元，芜湖歌斐资产最高出资15亿元，如此看来，阿里影业投入的资金并不多，但是不清楚阿里影业在该基金中到底是优先级还是劣后级。 “阿里影业应该是GP，它的资金从实质上来说应该是劣后，但名义上肯定不是，因为目前国内规则没有劣后的说法，不然歌斐资产的钱也是募集来的，不是自有资金，一般来说，没有劣后托底，这类资金不会投。”对于阿里影业在基金中扮演的角色，香颂资本执行董事沈萌对记者分析道。 按照工商资料的解释，该有限合伙公司的法人为海南阿里巴巴影业投资管理有限公司，委派代表尹雷。公开资料显示，尹雷曾任阿里巴巴集团略投资部投资总监，在投资领域有着多年的经验，在文娱领域也不可小觑，此人是A股上市公司华数传媒的董事。 由此看来，该产业基金中，阿里巴巴集团仍占主导地位。根据描述，该基金的目标是：聚焦影视娱乐产业链上优质标的的投资机会，分为开发制作、明星资源、宣传发行、前沿技术四个主要方向，与阿里影业自有资金实现协同效应，共同打造“娱乐全产业链平台”，推动阿里影业主导的全新娱乐产业生态发展壮大。 “按照目前的进展来看，稻草熊影业是阿里影业基金成立至今唯一一个投资的标的。后续，阿里影业基金应该会继续围绕着产业链来做一些投资，按照阿里影业的个性，也不排除以产业基金投资的方式进行孵化，待项目成熟了，注入阿里影业也不是没有可能。”一位投资领域的资深人士对记者说道。 值得注意的是，稻草熊影业为何愿意“屈尊”，放弃18亿元的估值，选择1173万元的估值嫁给阿里影业基金，是稻草熊极度缺钱，需要增资扩股，还是吴奇隆夫妇看上了阿里影业背后的资源？ 不得不提的是，去年3月，稻草熊影业净资产便有3835万元，此次收购的估值，较稻草熊影业的净资产还打了5折，若是无特别诱人的条件，吴奇隆夫妇哪会应允。 值得关注的是，这桩股权交易的背后，阿里影业到底给予了稻草熊影业怎样的资源，能让吴奇隆夫妇自降估值。记者就此致电阿里影业公关部人士，但并未有人接听。 阿里影业去内容化再下一步？ 对于存在内容制作硬伤的阿里影业来说，宣发才是其重点发力之处及优势所在。 能将暴风集团口中18亿元估值的稻草熊影业以极低的价格买入，阿里影业基金确实存在过人之处。值得注意的是，此次参股稻草熊影业的主体，是阿里影业成立的文化产业基金，为何阿里影业不直接通过上市公司主体来进行收购呢？ 值得一提的是，去年年底山影股份增资扩股之时，业内曾盛传阿里影业有参与，而今年山影股份公布名单后，并未出现阿里影业的影子。这一系列的举动，是否在向外界传递，阿里影业在弱化内容制作这一环节。 事实上，阿里在内容制作板块的短板已经是不争的事实，尤其是其主控的第一部院线电影《摆渡人》，口碑和票房几乎双双“垫底”。 公开资料显示，《摆渡人》最终创下4.83亿元票房，这一数字虽然在国产影片中并不低，但因投资成本较大，该片导演张嘉佳表示“需要10亿元票房才能保本”，因此，阿里影业花3年时间打造的第一部主控作品几乎宣告失败。 不仅如此，豆瓣对《摆渡人》评分一度仅有3.8分，成为2016年最低评分的国产片之一。 与此同时，阿里影业在宣发上，却采取强强联合的布局，不仅培育了市场占有率第一的票务平台—淘票票，还参股和和影业等知名发行公司。 2月17日晚，阿里影业公告称，预期截至2016年度净亏损将会达到人民币9.5亿-10亿元之间，原因是线上售票平台淘票票为抢占市场份额投入了较大的市场推广支出。 在公告中，阿里影业表示，淘票票作为阿里影业在互联网宣传发行业务的主要运营资产，为保障其业务增长，淘票票需要持续投入资源实行针对性的市场策略。 以淘票票为支撑的发行业务，早已成为阿里影业主营业务，阿里影业则不惜一切代价保住互联网发行的优势地位。 “重宣发轻内容制作”这一特点，已经在阿里影业的年报中有所表现。 2016年上半年年报显示，阿里影业互联网宣传发行收入2.12亿元，在总收入中占比近80%，较2015年的51%增长30%，但宣发业务净利润亏损则高达4.66亿元，主因淘票票补贴所致。 与宣发相反，内容制作板块收入渐渐缩小。2015年度，阿里影业的该项收入仅有0.56亿元，占比降至21.21%，2016年中进一步下滑至0.86%。 “互联网企业加入到影视行业，他们利用大数据优势，能够最迅速地将影视资源和观众进行一一匹配，给整个行业带来了鲜活的东西，内容制作板块他们虽然不擅长，未来应该会有所调整。”面对互联网公司进入影视行业，尚世影业总经理陈思劼对记者说道。 用基金参股的形式代替收购，似乎也意味着，阿里影业在内容制作上，并不想继续扩大战线。值得一提的是，在阿里大文娱板块，除了阿里影业之外，优酷土豆也是内容制作和输出的重要平台，尤其是2016年，优酷的自制内容得到了较好的反响，未来，阿里影业在整个阿里大文娱板块中，内容制作的职能弱化也不是没有可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债券频繁违约 银行收缩承销量

随着信用债违约事件的持续爆发，承销商也不免被推上风口浪尖。2月28日，招商银行在上清所发布公告称，由该行主承销的山水水泥2014年第一期中期票据（以下简称“14山水MTN001”）应于2月27日兑付本息，截至日终未偿付，构成实质违约。因为企业债券违约而被“捆绑”问责的银行已不在少数，银行人士坦言颇有些“委屈”。一些在过去一年中频遭“夹心”的银行，也开始主动收缩承销规模。 山水水泥再现违约 山东山水水泥集团有限公司（以下简称“山水水泥”）的控制权问题还未解决，导致应于2017年2月27日兑付的10亿元中期票据“14山水MTN001”也上了违约榜单。2月27日上清所发布公告称，截至当日日终仍未足额收到山东山水水泥2014年度第一期中期票据的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。北京商报记者致电一位接近山水水泥的人士，该人士表示对公司目前情况并不清楚。 作为两大联席主承销商之一的招商银行，在随后的公告中指出了“14山水MTN001”的违约原因。招商银行称，山水水泥因控制权问题，融资渠道受限，资金链紧张，且面临多起债务诉讼，部分银行账户及资产已被查封或保全。因此，山水水泥2014年度第一期中期票据不能按期足额偿付，构成实质性违约。 根据“14山水MTN001”的申购说明显示，和招商银行同为联席主承销商的还有兴业银行。两家银行组织承销团承销“14山水MTN001”，招商银行作为簿记管理人负责簿记建档工作。招商银行在2月28日的公告中表示，将督促山水水泥尽快筹措偿债资金，并召开持有人会议审议违约救济措施。 事实上，这已不是山水水泥的首次违约。此前，山水水泥于2015年11月12日到期的“15山水SCP001”本金、2016年1月21日到期的“13山水MTN1”本息以及2016年2月12日到期的“15山水SCP002”本金目前均未兑付。 银行频遭“夹心” 长期以来，债市的相对稳定，令银行对债券承销有着颇高的热情。数据显示，2016年各类金融机构共承销15万亿元债券，其中银行依然是承销主力，共有50家银行承揽了1.2万只债券，承销总金额达9.8万亿元，占比超过66%，剩下的三成市场由券商瓜分。 不过，近年来企业债券违约数量不断上升，越来越多的承销银行陷入风波。兴业研究所研报显示，2016年共有79只债券发生违约，违约规模同比大幅增长240%，达398亿元，而2015年发生违约的22只债券涉及金额124亿元，同比增长221%。承销榜前30家银行中有20家银行出现问题，占比2/3，除工农中建交五大国有商业银行全部“中招”以外，中信银行、民生银行、中国进出口银行、光大银行、浙商银行、招商银行、兴业银行、上海银行、浦发银行、平安银行、恒丰银行、国开行、广发银行、渤海银行悉数在列。 银行在其中的角色颇为尴尬。例如去年1-6月间，云峰集团先后有三只债券违约。债券承销商广发银行和浦发银行也受到投资者质疑，原因几乎都是调查失职、信披不实等。两家银行当时均对记者表示，会持续协助投资人追偿。浦发银行针对投资者质疑其“提供的云峰财务数据不实”一说还特别回应道，云峰财务的数据由发行人（即云峰）提供和制作，其财务报告也经发行人聘请的会计师事务所等专业机构审计。 这一说法也得到多位债券分析师和会计师事务所人士的认同。受访人士均表示，承销商的责任在于督导发行人按照监管部门的规定做好信息披露工作，发行人的财务状况由审计公司来负责。 部分银行减少承销量 银行人士对于被“夹心”普遍感到无奈。山水水泥“14山水MTN001”兑付危机中的一位承销行人士表示，现在能做的就是督促企业还款。此外，还有银行人士喊冤称，很多银行对企业是双重身份，一面为企业承销债券，另一面又是企业的债权人。因此当企业债务出现危机时，银行不仅被迫成为企业的“挡箭牌”，还要面对资金无法回收的苦恼。 春和集团此前发布公告显示，该集团的“债主”有建设银行、中国进出口银行、招商银行等。东北特钢目前累计10只债券违约，涉及本金近72亿元，牵涉的也有包括农业银行、渤海银行、国开行等在内的20余家银行。 一位债券业人士介绍，回收不到资金，同时又面临投资者信任危机的银行会寻求法律进行自保。春和集团近日公告称，公司涉及法律诉讼已达50起，标的额累计约26.6亿元，上述法律诉讼已经导致公司部分账户被查封、部分资产被保全。 银行自保的做法还包括主动收缩承销规模。数据显示，去年华夏、招商、光大三家银行承销债券的规模下滑幅度均超过两成，下滑幅度分别为28.2%、22.8%、20.2%，其中有两家银行是去年的“踩雷大户”。根据展恒基金统计，踩雷最多的三家银行为光大、浦发、招商，涉及金额分别为85.5亿元、67亿元和44亿元，占总涉及金额的比重为16.29%、12.76%、8.38%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

五地证监局启动私募基金专项检查 涉上百家机构

经历了2016年的行业洗牌后，资管规模即将站上11万亿“关口”的私募基金今年初便迎来了监管大检查。 记者获悉，继上海、四川、江西三地证监局正式启动私募基金现场检查以及随机抽查后，天津和陕西两地证监局近日宣布全面启动2017年私募基金专项检查工作。五地证监局此轮专项检查将涉及上百家私募基金，私募已被纳入地方证监局常规抽查范围。 津陕启动专项检查 记者了解到，基于证监会“关于2017年私募基金专项检查”的统一部署，天津和陕西两地证监局宣布正式开展私募基金现场检查及随机抽查。 天津证监局近日召开辖区私募基金机构监管专题会议，分析了辖区私募基金行业的发展现状及存在的问题，明确了私募基金行业规范发展的要求。天津证监局今年将重点开展私募基金、银行间私募债券基金现场检查以及随机抽查；对有关机构涉嫌违法违规的投诉举报进行核查，凡有线索一查到底；对发现的违法违规行为符合立案条件的，坚决立案查处。 据接近监管部门的一家私募高管向记者透露，天津证监局近日召开的监管专题会议“现场没有说出名单，但是据说要现场检查3家私募证券投资基金、6家私募股权投资基金和2家业务复杂且有媒体负面报道和被投诉的机构”。另一家参与会议的私募高管也向记者确认了这一消息，称注册地为天津市的11家私募将遭遇监管现场检查。 记者查阅中国基金业协会数据发现，截至2月28日，天津地区管理规模100亿元以上的私募股权基金共10家，占同等规模私募股权基金总数的12.6%；管理规模50～100亿元的私募股权基金共16家，占比11.7%。 同时，陕西证监局已研究制定了2017年私募基金专项检查工作方案：按照“问题导向+随机抽取”原则，对管理规模30亿元以上的私募股权机构和10亿元以上的私募证券机构全覆盖，将业务活跃和复杂程度高、自然人投资者数量多的机构列为检查重点，确定了8家私募机构为检查对象。 中基协统计数据显示，截至2月28日，陕西地区管理规模30亿元以上的私募股权基金和10亿元以上的私募证券基金仅4家，分别为陕西国开旅游产业基金、西安嘉仁投资、西安远山投资和陕西景唐投资。根据“全覆盖”原则，这4家机构被陕西证监局进行专项检查。 值得一提的是，为督导辖区私募基金管理人提高规范运作意识，陕西证监局还向辖区108家私募基金管理人下发自查通知，要求对照公司业务链条全面梳理合规风控制度及运行情况，做好业务运行风险评估工作，按时上报自查报告。 参照证券、期货资管业务检查要求，陕西证监局还补充增加了“关于关联机构之间的业务隔离、利益冲突和输送、结构化产品杠杆率、有无‘资金池"等差异化重点检查内容。 事涉上百家私募 据了解，春节过后，证监会即向各地证监局内部下发了《关于开展2017年私募基金专项检查的通知》，要求证监局开展辖区2017年私募基金管理机构现场检查工作。 除了天津和陕西证监局，已有上海、四川、江西三地证监局正式启动了2017年的私募基金抽查工作，共有33家私募机构成为监管部门的抽查对象。私募基金管理人登记备案、合格投资者、资金募集、信息披露及利益冲突防范等投资运作行为的合规情况将是重点抽检内容。 可以明确的是，五地证监局此轮私募基金专项检查已涉及了数百家机构，私募已被纳入地方证监局常规抽查范围。 上海证监局采用电脑随机抽取程序，共抽取13家私募证券投资机构与13家跨区域私募股权投资机构，包括朱雀投资、耀之资产、融葵投资、赛领资本、银象资产等在内的26家知名私募机构“中彩”。 与上海证监局同期开展私募基金现场检查的，还有四川证监局和江西证监局。 四川证监局近日采用了“随机抽签”方式，对海之翼基金、富邦金马、成都通衍、双流英飞尼迪等4家私募机构进行专项检查；江西证监局则根据管理基金规模和合规风险从当地35家私募机构中进行分层抽取后，对万方资产、沣盈资产、红连天资产等3家私募进行现场检查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

阅后即焚 创始人与资本博弈 200亿美元？

摘要： 从阅后即焚聊天软件起家的美国社交网络新星Snapchat预计在今年三月份上市，这次IPO已经成为一个举世瞩目的事件，不仅凝聚着年轻用户、创业者和VC对这家公司的关注，更肩负着全球创投圈从此走出资本寒冬的期待。 什么AB股双层结构，什么湖畔合伙人，在Snap的上市大戏中都黯然失色，因为Snap公开发行上市的股票根本就没有任何投票权！创始人如此关注公司控制权的背后原来有一个创始人与投资人之间博弈的故事…… 从阅后即焚聊天软件起家的美国社交网络新星Snapchat预计在今年三月份上市，这次IPO已经成为一个举世瞩目的事件，不仅凝聚着年轻用户、创业者和VC对这家公司的关注，更肩负着全球创投圈从此走出资本寒冬的期待。 自从Snap（Snapchat上市主体）在2017年2月初递交的招股书进入公众视野后，各种媒体开始用显微镜仔细地研究分析和报道这家创业公司，简法帮今天要与大家分享的是这家公司创始人与资本之间的博弈。 Snap上市的资本赢家都是谁？ 这家公司已经在短短六年时间里，从斯坦福宿舍开始的一个创业项目发展成为当今科技界的明星，自开创阅后即焚聊天模式后被00后疯狂追捧，引导了美国年轻一代的社交潮流，面向年轻一代的广告客户自然趋之若鹜，这让社交前辈——Facebook和Twitter都感觉到压力山大。据保守估计，这家公司在上市后的估值将达到200亿美金，登上2014年阿里巴巴上市之后的顶峰。 高估值上市背后的大赢家自然少不了公司的投资人，受益最大的投资人当属两家硅谷风险投资基金：光速创投（Lightspeed Venture Partners）和Benchmark Capital Partners。 光速创投是第一家投资Snap的VC，在2012年公司创始人还在斯坦福读大二时，光速风投率先投资了48.5万美元，光速创投合伙人杰里米?刘（Jeremy Liew）主导了这次投资，预计在这家创业公司上市后光速创投的收益将超过10亿美元，至于投资回报率完全可以忽略为业界常用的百分号，同行的羡慕嫉妒恨不必多言。 Benchmark则可谓是实至名归，不仅投资了Snapchat的A轮而且还是Uber（优步）的早期投资人。 这家VC在2013年以7000万美元左右的估值投资了Snapchat约1200万美元，由基金合伙人Mitch Lasky领投，同时担任Snap的董事。公司上市后投资的价值预计能够达到20亿美元左右。 当然，后续融资的领投人估计也各有斩获，譬如IVP、KPCB估计在上市后也能有几倍甚至十几倍的回报，但股份比例都太少，因此在招股书没能进入主要股东名单。 另外，据此前媒体报道，中国的腾讯与阿里巴巴此前也参与了对该公司的投资。 IPO最大的赢家是公司的创始团队 这家创业公司的创始人Spiegel（斯皮格尔）是一位90后，与斯坦福大学兄弟会的好友Murphy一起联合创立了Snapchat，前者担任CEO，后者担任CTO。这两位联合创始人各自持有约2.27亿股股票，上市后各自身价估计都能达到34亿美元。 不难推测，这家公司于2012年和2014年实施的员工股权激励也会让不少员工成为百万甚至千万富翁，洛杉矶Venice地区的房地产中介与理财服务等都已经跃跃欲试，准备帮助这些新贵们在公司上市后为他们提供服务。 如果说以上的内容只是告诉你公司创始人通过IPO赢来了巨大的纸面财富，下面让我们来告诉你什么是真正的赢家！ 史无前例的零投票权股票上市 什么AB股双层结构，什么湖畔合伙人，在Snap的上市大戏中都黯然失色，因为Snap公开发行上市的股票根本就没有任何投票权！ Snap通过修改公司章程，确保其创始人在公司IPO之后保留多数投票控制权，甚至比Facebook和谷歌上市后创始人保持的控制权还要大很多。有分析指出，当前该公司二位联合创始人一起控制着公司约74％的投票权。相比之下，谷歌的联合创始人在IPO之后只控制公司41％的投票权，而扎克伯格在Facebook上市之后也不过控制公司56％的投票权。 Facebook和谷歌在上市时也采用了双层结构，给予外部股东一股一票的投票权，而公司创始人则一股10票的投票权，很多在美国上市的中国概念股也采用了类似的双层结构。在这些双层结构的公司里，即使公众股东不能左右公司决策，但至少还有一些投票权。 Snap则一步到底在IPO中直接发行没有任何投票权的股票。其招股书中披露，公司将仅在其IPO中发行没有投票权的股票。公司自己也承认这是前所未有的，“我们不知道任何其他公司曾在美国证券交易所完成了没有投票权的股票的IPO。” 这种大胆创新从制度上可能源于近几年其他科技公司在上市之后引入的无投票权的股票类别。譬如，Facebook和谷歌在IPO之后修改双层结构，增加了一个完全没有投票权的第三类股票，以保持创始人对公司的控制。 Snap的做法则更加彻底，在IPO阶段直接公开发行没有任何投票权的股票，这样，公司上市之后，公司股票分为三类： A类股票：通过IPO向公众发售，这些股份现在没有投票权，以后也没有； B类股票：每股一票投票权，可转换为A类股票，由上市前的投资者和员工持有； C类股票：每股10票投票权，可以转换成B类股票，由二位联合创始人持有。 这样，二位联合创始人通过持有超级投票权的C类股票实现了对公司的完全控制。也就是说，公司二位联合创始人在上市之后继续控制着公司约74％的投票权，上市发行新股不会稀释创始人上市前控制的投票权。 创始人如此注重控制权缘来事出有因 那么，Snap创始人为何如此重视公司控制权？原来背后有一个创始人与VC之间博弈的一个隐秘故事——国外媒体报道了这家公司与种子期投资人光速创投合伙人杰里米?刘(Jeremy Liew)之间复杂的故事。 故事的核心涉及早期融资的融资条件和条款。创始人可以通过这个故事更多了解VC以及融资过程中需要注意的问题。 光速创投合伙人杰里米?刘几经周折最终在Facebook上与还在斯坦福读大学并和兄弟会好友联合创立Snapchat的斯皮格尔建立上了联系，二人在2012年3月首次见面。在随后的面谈中，斯皮格尔说他的父亲不想继续支付Snapchat的账单。于是，刘决定出手投资相助。 刘提议向公司投资485,000美元，公司二位创始人欣然接受，然后投资在不到两个星期内完成（交割）。 公司二位创始人可能更多关注融资金额，并没有仔细研究理解融资文件中的具体条款。其中一个条款是优先购买权（right of first refusal），也就是说依据该条款，光速创投享有公司未来一轮融资中购买股份的优先权利，而且可以增加其在该轮融资中继续投资增加持股份额。光速创投也可以参与未来一轮融资的50％份额。 这样的条款实际上让光速创投对公司未来的融资拥有否决权，这可能也让公司对其他投资者降低了吸引力——因为其他投资人可能无法如愿拿到足够比例的股份。 实践证明，该优先购买权条款很快成为一个争议点。光速创投的投资完成几个月后，另一家名为General Catalyst的硅谷VC对公司产生了投资兴趣。这家VC透露，它当时曾答应以2200万美元的估值投资200万到300万美元，但报道称在前的优先购买权条款妨碍了投资。 斯皮格尔对结果很不满意。多年来，他已经暗示了他对早期投资人的不爽。在2015年的一次创业大奖颁奖典礼的采访中，他说： “当我们刚刚开始投资、融资时，我们的律师会带我们过文件，他们会说：‘哦，不要担心。这都是标准条款。” “从那以后，我知道了‘标准’意味着要么给你过文件的律师不了解他们，要么你可能被坑了，”斯皮格尔继续说道，“当别人告诉你某些东西是标准的，你要问为什么，为什么，为什么，为什么，直到你真正理解交易的内部机理。” 然后，斯皮格尔开始和光速创投的刘磋商，并最终通过了未来能够自选投资人的解决方案：光速创投可以按折扣价购买公司有限数量的股票；作为交换，这家VC放弃优先购买权条款以及公司创始人认为过于苛刻的其他权利条款。 斯皮格尔后来又在公司章程中增加了自己的条款，为创始人单设一类优先股（FP Preferred），享有10比1的超级投票权，实现对公司的绝对控制。 在随后的融资中，Snap的两位联合创始人不仅牢牢掌握着对公司投票权的控制，而且据称再也没有给予投资者优先的待遇。其实，客观的说优先购买权也并非非常苛刻的投资条款，甚至可以算作“标准”风险投资条款，问题在于创始人在接受投资和这些条款时是否明白条款的潜在后果，在于创始人在签字之前有没有问自己的律师“为什么，为什么，为什么，为什么，直到你真正理解交易的内部机理”！ 但是，从这个故事也能看出，Snap创始人为何愿意尝试在IPO发行无投票权股票上做第一个吃螃蟹的人。 后记：机构投资人反对上市公司发行无投票权股票 读到这里，创始人可能会想那大家以后上市都应该发无投票权的股票，并没有那么简单，尽管美国证券市场在公司治理上留出了这样的空间，但是投资人可以说不，投资人可以用脚投票，甚至联合起来制定投票规则给上市公司施压。 2017年1月底，就在Snap为上市做积极准备的同时，世界上最大的几家资产管理者已经开始推动一场禁止上市公司双层结构等限制公众股东投票权的战役，投资者管理集团（ISG）开始在美国上市公司中倡导和推行他们同意批准的《美国上市公司的公司治理原则》，共6项原则，其中第2项内容为：股东应按其经济利益的比例享有投票权。 ISG是一个成员包括最大的美国机构投资者和全球资产管理公司的组织。创始成员为美国先锋集团（Vanguard Group）、贝莱德集团(BlackRock, Inc.，又称黑岩集团)、威灵顿管理公司(Wellington Management Company)及普信(T. Rowe Price)等16个美国和国际机构投资者，在美国股票市场管理超过总计17万亿美元的资产。 该组织还进一步阐述了原则的具体内容，第2条详细内容如下： 该组织明确，该框架自2018年1月1日起生效，给予美国上市公司充足的时间在2018年股东公开征集委托投票权季节之前调整这些标准。 其实，美国资本市场上反对双层结构的呼声由来已久。此前，也有类似其他机构投资者提出类似的要求。譬如：2016年3月，代表美国顶尖养老基金的机构投资者理事会（Council of Institutional Investors）的成员就投票通过了一项新政策，建议所有IPO投资者在认购股份应当要求同等的投票权，反对创始人的超级投票权，因为他们担心双层投票权结构让作为公众股东的机构投资者更难找公司创始人问责。针对Snap这次公开发行无投票权股票的股权结构，投资者理事会还给特地致函敦促公司二位创始人重新考虑。 在ISG官网的首页上，能够看到《美国上市公司的公司治理原则》实施期限的倒计时时钟在实时跳动，到目前为止距离生效时间已经不足308天。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

合规成本大幅提升 P2P网贷平台纷纷降息

由于合规成本的大幅提高，网贷平台纷纷通过降息来平衡成本。记者注意到，近期包括短融网、新联在线、有利网、微贷网等多家平台宣布降息，降息幅度多在0.5%-1%之间。在分析人士看来，今年属于网贷行业的监管元年，平台纷纷向合规靠拢，由此带来了较高的合规成本，因此，平台通过适当降低理财利率希望能达到寻求客户收益和平台盈利能力的平衡。预计，未来会有更多的平台跟进降息，带动行业平均收益率的进一步下降。 北京地区网贷平台短融网日前发布公告称，自2月28日零时起平台预期年化收益率进行下调，综合降息幅度1%左右。北京另一家网贷平台有利网此前也发布公告称，于2月9日起下调了现有定存宝产品年化收益率，调整幅度为1%。更早时候，杭州一家网贷平台微贷网在官网发布公告称，自3月1日0点起，对平台自动标年化收益率进行调整。比如，1月期自动投标项目目前预期年化收益率为8.5%，在3月1日之后将调整为7.2%，收益下降了1.3%。 广东地区网贷平台调整时间更早一些。广东地区一家网贷平台新联在线自2017年2月21日零时起降息，降息幅度0.5%。网贷网也在2月13日，对借款利率区间做出调整，其中一个月期标的调整至8%；3个月期标的调整至9.50%。 除此之外，投哪网自2月8日起，将省心赚、月多多以及债权等产品实施浮动利率机制。对于降息的原因，短融网CEO王坤说道，“主要是资产端竞争压力太大、获客成本增加，优质资产稀缺，另外为了迎合监管接入银行存管等让平台的运营成本显著增加、因此我们必须通过降息来平衡。” 去年8月下发的网贷监管细则，给平台设置了较多的隐形门槛，比如资金存管、地方监管部门备案等。而有业内人士透露，仅资金存管这一项给平台每年带来的运营成本高达千万元，这对平台而言，压力很大。 在此背景下，降息成为了网贷平台的必然选择。业内人士薛洪言表示，网贷平台一直面临较高的资产获取成本、风控成本、获客成本，近一年来还有合规成本，盈利水平低或亏损经营，可持续发展能力差。所以，通过适当降低理财利率来寻求客户收益和平台盈利能力的平衡，也成为行业普遍性的诉求。 在分析人士看来，未来网贷行业仍有一定的降息空间。薛洪言表示，随着行业整体合规水平的提升，行业的合规风险溢价仍有进一步下降空间，未来会有更多的平台跟进降息，带动行业平均收益率的进一步下降。王坤表示，未来降息还要视具体的情况、不排除有继续降息的可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

法院人士总结：P2P跑路 投资者怎么办？

近日，聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财以及海新金服8家互联网金融平台，同时在官网、微信公众号上发出“还款公告”，称“因经营不善导致资金链紧张”“公司已经无法正常运营”。据媒体报道，这8家平台均由同一公司操纵，且公司经营地已人去楼空。用互联网金融行业内的术语说，就是“问题平台跑路了”。遇到P2P平台跑路，投资者应该怎么办呢？ 警惕“庞氏骗局” 近年来，P2P网贷作为一种互联网金融创新形式发展极为迅猛。据统计，2016年网贷平台交易额达3万亿元以上，但相关行业监管和制度规范尚不健全完善，截至2017年1月底，正常运营的平台数量为2388家，1月出现64家停业平台及问题平台，其中问题平台29家、停业平台33家、转型平台2家。 这些问题平台出现无故关闭、失联跑路及提现困难等情形，很有可能已经涉嫌刑事犯罪。比如虚构投资项目或借款人，许诺高额回报，采用借新还旧的方式填补资金缺口，形成“庞氏骗局”，亦即“空手套白狼，拆了东墙补西墙”，这种行为涉嫌集资诈骗罪，一旦平台倒闭，后果十分严重。如优易网集资诈骗案，该平台在运营过程中虚构借款标的向不特定人融资，将投资者资金进行股票、期货投资等挪作他用，最终因投资失败无法偿还投资者资金而东窗事发。 宣传“资金安全”不可信 另一种是没有相关部门批准许可的资金支付结算等金融业务资质，通过先借后贷或者先贷后借等方式设立资金池，以债权转让或者以投资理财产品等形式募集资金，这种行为涉嫌非法经营罪、非法吸收公众存款罪等罪名。如中财在线非法吸收公众存款案，平台先以虚构借款者的方式获取资金，资金沉淀形成资金池，再以个人名义将资金借贷给他人，因找不到优质资产进行投资进而出现经营坏账，最终事发。 还有一些平台未经国家有关部门批准，以个人债、企业债等形式作为平台投资标的或投资项目，实则通过发放债权进行融资，这种行为涉嫌擅自发行股票、公司企业债权罪。 投资者遇到上述经营形式的P2P网贷平台，即使平台宣传“资金安全、回报率高”也不要轻信，如果遇到此类平台倒闭、跑路，则应在发现被骗的第一时间到当地公安机关报案，同时保存好相关合同、银行转账凭证、提款困难的证明、网站涉嫌虚假宣传的截图、办公地点人去楼空的照片、与客服人员进行维权沟通的相关记录等证据，协助公安机关开展刑事侦查。 厘清四种合同关系 出借人通过P2P网贷平台进行投资理财，借款人通过平台进行融资，首先会通过P2P平台官方网站进行注册，与平台签订注册协议或服务合同，这是借贷双方与平台之间所产生的第一种法律关系。 其次，在平台纯中介经营模式下，出借人自行选择理财产品或者投资项目后，借贷双方与平台共同签订融资服务协议、借款协议等合同，此类合同在司法实践中通常被认定为民间借贷合同，合同中应明确约定借贷双方的个人信息、借款明细，包括借款本金、利息、借款期限、还款方式、借款用途等内容，并且平台会在借贷合同中约定居间服务条款，以平台管理费等形式收取居间服务费。这是借贷双方与平台之间形成的第二种法律关系。 一些平台在提供居间借贷服务之外，自行组织设立投资项目，或者将众多融资项目、借款标的拆分再打包成固定收益的理财产品，来满足出借人的投资需求，此时出借人和平台之间签订的是委托理财合同，是为双方形成的第三种法律关系。 还有一些P2P网贷平台提供债权转让形式的服务创新，即为保障出借人资金的流动性，允许出借人在资金出借后、到期前，或借款人不能按期偿还时，可以将全部或部分债权转让给平台，再由平台进行再次转让或代替出借人进行违约救济。这种情形下，出借人与平台之间形成第四种债权转让合同关系。 保存证据及时起诉 基于上述几种合同法律关系，依据2016年8月17日银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合制定的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的相关规定，平台应承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，应当履行对出借人和借款人的资格条件、信息的真实性、融资项目的真实性及合法性进行必要审核，发现欺诈行为或其他损害出借人利益的情形应及时公告并终止相关网络借贷活动，具有保障交易安全、账户安全，保护用户隐私权，进行风险提示及明确双方权利义务等责任。 遇到平台跑路，一些不理智的投资者哄抢了平台营业场所的办公设备，这样做显然无济于事。一旦遇到平台跑路、经营不善、提款困难等情形，投资者应当理性分析，依据合同规定的权利义务，找准平台责任和借款者责任，按照合同相对性原则，起诉与自己签订合同的相对人——平台或者借款人。通过民事诉讼程序维权的投资者，需要保存好平台服务协议、交易记录、电子借款合同、转账凭证、平台网站截图、经营宣传资料等证据材料，以便诉讼过程中法院查明事实、分清责任。 如2015年，投资者秦先生在某财富网络借贷平台上注册了会员并进行在线充值，向平台及平台法定代表人赵某转款19万余元用于投资理财，秦先生与平台之间形成借贷法律关系，之后平台将秦先生的资金出借给了其他会员。2016年初，所有借款会员偿还了最后一笔借款后，秦先生向平台申请提现，但平台却将秦先生账户内10万余元的资金冻结，导致秦先生不能提现。由于一家酒业公司为秦先生与平台之间的借款合同提供了担保，以其资产、房屋及全部货物为平台的融资提供连带担保责任，于是秦先生便将某财富网络借贷平台、平台法定代表人赵某及提供担保责任的酒业公司一同告上法庭，要求三者共同偿还借款本金及利息，最终获得法院支持。 最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中第22条规定：“网络贷款平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保，出借人请求网络贷款平台的提供者承担担保责任的，人民法院应予支持。”也就是说，虽然《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求网贷平台不得为借贷提供担保，但如果网贷平台为了吸引出借人投资，通过网页、广告或其他形式明示宣传其为借贷提供担保的，由于借款人的原因不能偿还借款，出借人也可以请求网贷平台承担连带担保责任或补充担保责任。 【延伸阅读】 受害者可提起共同诉讼 平台拟定的制式服务协议中，都会写明争议处理方式，一般为在平台所在地法院进行诉讼。但网贷平台的用户可能遍布全国各地，并且一旦平台跑路，可能受害者众多，异地维权成本较高，会影响投资者维权积极性。我国民事诉讼法规定，当事人一方或者双方为二人以上，其诉讼标的是共同的，或者诉讼标的是同一种类、人民法院认为可以合并审理并经当事人同意的，为共同诉讼。共同诉讼可以由当事人推选代表人进行诉讼。 因此，当出现众多受害者需要维权时，投资者可以选择抱团取暖，通过共同诉讼的形式进行维权，以降低诉讼成本。此外，如果投资者掌握平台及平台法定代表人或第三方担保机构的财产或资金去向，可通过诉前财产保全等措施，及时查封、冻结平台或平台主要负责人、第三方担保机构的资产，避免相关责任人转移财产，提高获赔可能性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管层对金融风险防控将更精细化 将划出风险表

近日监管部门定调IPO、规范再融资，全国证券期货监管工作会议、国新办“协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况发布会”也相继召开，明确了涉及资本市场改革稳定发展大局的政策性、方向性问题。在全国两会即将召开之际，多位专家对记者表示，下一步要关注两会期间有关资本市场的热点性和全局性表述，预计包括：加大股权融资力度，支持实体经济发展；加强监管协调，深入防控金融风险；稳中求进，深化多层次资本市场体系改革。 助力“脱虚向实” 专家表示，“加大股权融资力度”仍将是下一步经济金融领域的关键词。加大股权融资力度以服务实体经济，将是引领金融资本“脱虚向实”的重要抓手。 今年证监会将继续优化新股发行制度，加大股权融资力度。在此背景下，股权融资常态化、保持政策连续性、优化融资结构、稳定市场预期将受到监管部门的重视。 中国证监会主席刘士余近日在国新办发布会上指出，资本市场的根本动力在于为实体经济服务，在于分享实体经济发展的成果。一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来以后就会增加市场流动性，就会吸引增量资金，因为投资价值在增加，全社会的信心就增强了。实践证明，来自于市场共识的做法是受市场欢迎的，是有生命力的。 中国社会科学院教授刘煜辉表示，中国要推动金融“脱虚入实”，推动金融资本高效地与产业资本、实体经济相融合需要有一个平台。目前来看，资本市场的战略定位就是充当这样的平台。无论从政策角度，还是从理论界和业界的角度来看，目前对资本市场的定位实现了前所未有的高度共识。中国经济处于高杠杆状态，在某些领域要抑制债务性扩张，借助资本市场实现向股权市场、权益市场的转化，这样才能调节整个国家的资产负债表。 业内人士李迅雷表示，2016年中央经济工作会议提出稳增长、去杠杆，而股权融资是去杠杆的重要手段，要增加直接融资比重尤其是股权融资的比重。 防控风险注重监管协调 今年以来，“防控金融风险”被多次提及。全国证券期货监管工作会议提出，将防风险放在更加突出位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 在资本市场领域，对金融风险的防控将注重加强监管协调并深入到微观层面，监管手段和防控措施进一步完善。证监会主席刘士余日前表示，央行正在牵头“一行三会”和有关机构制定资管产品的统一监管办法，这是中国金融市场防范风险、健康发展必须要做的一件大事，证监会正积极配合共同努力。 刘煜辉表示，资管市场的监管要构建一个统一的规则和框架，要解决原有金融监管的分立问题和传统监管体系的弊端。金融发展过程中出现了一些矛盾和乱象，迫切需要解决。我国正在重构一个高级的金融监管体系，整个监管体系都会发生变化，这可能是接下来召开的中央金融工作会议要解决的重要问题。 李迅雷表示，加强监管、防控金融风险需要采取多项举措。目前金融杠杆率水平偏高，金融产品和民间融资出现一些问题，对资产管理行业需要加强监管，从制度上和法律上加以规范。 记者获悉，今年监管层部门对金融风险的防控将更加精细化，将摸清底数，划出风险表，注重从账户管理、登记结算、交易交割等环节入手，提高对股市、债市、期市等市场的动态监测、实时预警能力，并将开展风险隐患全面排查，密切关注流动性非正常流入市场。 完善多层次市场体系 “风平浪静好行船”。目前资本市场秩序趋于稳固，发展基础更加扎实，为改革营造了环境。中国证券报记者注意到，证监会在“协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况发布会”上共36次提到“改革”一词。“在改革问题上，看准了的改革、市场发展急需的改革，我们就要坚定不移地去做，一步一个脚印扎扎实实地推进，积跬步至千里，让改革落地生根、开花结果。”刘士余表示，将坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，坚持问题导向的改革方法。 刘煜辉表示，多层次资本市场改革对应的是具有深度、广度并能高效率进行资产形态转化的金融市场，是能有效控制经济的整体杠杆率、债务率的市场，改革应该围绕这个目标展开。中国经济正走向深水区，为了解决深水区的问题和实现经济转型，当前比历史上任何一个时期更迫切需要一个有深度和广度的市场，因此要促进产融结合，促进金融资本和实体经济、产业资本融合。 李迅雷认为，多层次资本市场的改革应进一步完善制度设计，尤其是新三板市场。 记者获悉，多层次资本市场体系的改革将是今年证券监管工作“稳中求进”的“进”的体现之一，并将带动市场基础性功能的强化。 证监会副主席赵争平表示，新三板改革是今年建设多层次资本市场的一项重要任务，改革重点是完善市场分层，通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管等多方面改革串起来，为众多挂牌企业提供差异化的制度供给，把市场的积极效用进一步释放出来，重点支持创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托业人士：“拿100万年终奖的信托经理少了”

年终奖是一个隐秘而牵动人心的话题。金融行业一直给人高年终奖的印象，信托行业也受到关注。 由于年终奖的保密性，且目前不少信托公司尚未发放年终奖，因此难以对各家薪酬状况精准呈现。本文试图通过咨询多位信托业内人士，结合协会、年报披露数据，点面结合以求呈现信托行业整体薪酬状况。 据记者了解，由于制度红利，2010-2012年信托业高速发展，营业收入增长较快，拿100万年终奖的信托经理不在少数。但近年由于泛资产管理行业的竞争加剧，信托营收增速明显下降，年终奖相比以前也有所回落。 “信托最辉煌的时候，年终奖拿得特别多，信托经理都可能拿到100万，现在拿100万年终奖的信托经理少了。”一位华中地区信托公司信托经理称。 年终奖中位数约30万。 一般而言，民营背景信托公司年终奖水平高于国有背景。 “以工作三年的普通员工计算，信托业绩比较好的业务部门约20万，特别好的超过30万，财富中心约30万，自营部门约15万，中后台部门约12万。” 一国有背景信托公司员工称。 一家民营背景信托公司信托业务负责人对21世纪经济报道记者表示，“平均下来信托经理，应该有30万，部门负责人看业绩完成情况，可能从几百万到几十万不等；中、后台部门负责人可能有40~50万，基层可能是20万。” 另有信托公司研发部高级经理称，“今年年终奖尚未发放，去年跟我一个级别的好像近20万，但这只是个体。另有财富管理中心的一个中层应该是35万左右。” 粗略统计，信托基层员工的年终奖中位数应该约30万左右，但部分部门负责人拿到的年终奖会比这个数字高很多。记者采访中了解到，500万年终奖在信托圈是真真实实存在的事情，且这可能并不是最高值。 “一般业务一线部门负责人，比如房地产部、证券方面如果业务量够大，年终奖可以拿到7位数。百万以上。”光大兴陇信托发展研究与战略管理部罗凯称。据了解，拿高薪的一般为一线业务团队负责人，因为大多数信托公司都是MD制（团队负责人制）：一般公司的业绩指标会下发给团队，而在完成业绩后团队拿到的奖金，团队负责人有二次分配的权限。 一位信托公司财富中心负责人举例称，比如团队领了一亿的营收任务，可能对应贡献6000万毛利润，如果达到或者超过目标，各家公司都会有激励机制，国有机构一般不会超过15%，按10%算就是600万，而这600万团队负责人具有分配权限，他根据业务贡献度可以直接拿走70%。“当然1个亿的任务完成并不容易，比如有些公司团队只领800万任务。” 前述民营背景信托公司信托业务负责人称，一般二次分配的比例也不会由团队负责人随意决定，公司可能会进行一定的监督，保证整体公平。 由于这些高年终奖的存在也会拉高行业整体水平。“一个几百万的年终奖拿进来，可以把很多十万的拉上去。”罗凯称。 信托业协会披露数据未有“年终奖”口径，各家信托公司年报中的“应付职工薪酬”一项成为不少人士间接观察的窗口。2015年人均应付职工薪酬为81.88万元，2014年为71万元。由于信托员工薪酬主要分两块，一是年终奖，二是基本工资。扣除基本工资即可得到行业年终奖的大概数值。 年终奖增长乏力 根据公司考核机制的不同，年终奖会与营业收入或净利润挂钩。“大公司是收入的10%以上，小公司是25%~30%。”前述信托业务负责人称。 据信托业协会2016年三季度数据显示经营收入为730.8亿元，而上年同期为822.14亿元，同比下降11.11%；全年来看降幅略有缩窄，约在6%左右。 由此或将带来行业整体年终奖增幅收窄。前述财富中心人士称，今年全行业年终奖可能下降，因为现在股东给的任务要求高，完成难度大，项目不好做，利差在降低。“2009到2012年完成任务很容易，可能上半年就做完了，现在做到12月份，可能到还要加把劲。” “2010-2012年，信托最辉煌的时候，年终奖拿得特别多，信托经理都可能拿到100万，现在拿100万年终奖的信托经理少了。”前述华中地区信托公司信托经理称。 前述研发部高级经理称，最近两年我觉得是持平，没有明显好转也没有明显恶化，从2007年以来信托薪酬明显上涨，领先其它金融子行业，但2015~2016年感觉也在增，但增速缓慢。 “主要原因是转型受阻，信托业务在转型，创新业务开拓，但是没有找到像之前的房地产、基础产业，支撑性的利润点。”该研发人士进一步表示。 前述信托公司副总直言，目前信托行业薪酬增速分化已经比较明显。“信托行业这个很难在找共性的东西，只是还没有开始下降，但是分化已经比较明显。” “没有什么行业的走势，已经彻底分化。跟公司业绩挂钩，好的越来越好，差的就这样了，分化是今后相当长时期信托的特点。”该副总称。 以安信信托为例，其2016年年报数据显示职工薪酬为4.56亿，员工210人，初略测算约人均薪酬217万元。而高薪酬背后是业绩支撑，其2016年营收和净利润增幅均超7成。 而行业整体来看，据超60家信托公司未经审计财务数据显示，营业收入同比下降约6%，净利润同比小幅增长2%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

嗜血现金贷：暴利“杀”红眼 人死才债清

　　从2015年开始，消费金融一个重要的分支开始强势崛起。 　　 　　现金贷正在以熊熊燎原的趋势，席卷而来，一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主，几乎侵袭中国所有角落。 　　 　　现金贷在业内，形成极为对立的观点，一帮创业者和投资人坚决不碰现金贷，认为商业模式“原罪太重”。 　　 　　而另一帮创业者，却趋之若鹜，纷纷转型现金贷，生怕错过了一波红利。 　　 　　现金贷就如一朵双生花，一边是，让一帮人瞬间暴富；一边是，让一些人深陷深渊…… 　　 　　01 疯狂蔓延 　　 　　2年前，27岁的太原人黄晴，放弃了花80万才能买来的国企铁饭碗，跑去干现金贷。 　　 　　这在人脉四通八达的小城，迅速传成一个不小的新闻。家人强烈反对，周围的人也嘲讽“她疯了”。 　　 　　而成为一名贷款销售员的黄晴，居然在一个月内狂挣4万块，并拖着她的弟弟、老公都离开国企，加入这行。 　　 　　这个家族“爆发式”年收入近百万。 　　 　　如今，她已是行业“大姐大”，每天在家带着孩子，打几个电话，就能搞定数万提成。 　　 　　俨然就是人生赢家。 　　 　　而依然在国企的同事们，辛苦坐班，只拿着3000出头的工资。 　　 　　从2016年开始，现金贷开始在全国范围内疯狂燃烧。 　　 　　一二线城市，以线上贷款端为主；而在三四线城市，却以线下贷款的方式，扎根颇深。 　　 　　三线城市太原，正在被现金贷的炙热所改变。嗅觉灵敏的人，涌进这个暴利场，开始了别样人生。 　　 　　去年11月，阴旭阳通过了宜人贷太原分公司的面试，成为一名初级信贷员。 　　 　　天蒙蒙亮，保洁员在前面扫地、撕小广告，阴旭阳就在后面漫天撒名片； 　　 　　夜深人静时，阴旭阳和小贼一般，出没在各个小区楼道，去粘不干胶。 　　 　　一个月，阴旭阳发出两箱名片，多达上万张。 　　 ▲每个月，阴旭阳都会发出成箱的名片 　　 　　就凭着这种“无孔不入”的精神，阴旭阳第一个月就拿下大区“新人王”，放款100多万，提成3万多。 　　 　　现金贷也让阴旭阳那样高中没毕业的人，过上人生赢家的生活。大批肯吃苦赚钱，但低学历的年轻人，涌入这个行业。 　　 　　“太原每年至少有6000人，涌入现金贷行业”，某现金贷太原分公司负责人称，他们月均收入高达6000元，远超当地人均收入。 　　 　　“太原现金贷公司保守估计有60家，加上车贷，房贷公司，贷款公司总数得有几百家”，负责人称。 　　 　　现金贷在太原发展急速，就连小公司每月放款额，已从千万发展到上亿。 　　 　　而这只是现金贷在疯狂蔓延的一个极少的缩影。据统计，全国信贷员总数已达100万。 　　 　　百万大军，浩浩荡荡，这个行业，正在以正在用这种线下疯狂展业方式，在三四线城市猛烈生长。 　　 　　02 暴利游戏 　　 　　而更为疯狂的一幕，发生在线上。线上借贷，正在互联网上呈现燎原趋势。 　　 　　据记者不完全统计，线上现金贷平台已多达上千家，但一些公司为了拓展客群，会多个产品同时展业，因此活跃的现金贷平台，有几百家。 　　 　　线下贷款需要信贷员和销售员，而线上贷款，同样开始出现“中介”。 　　 　　他们在这条产业链上，扮演着“形象包装”的角色。 　　 　　陈庆龙去年和几个人成立了一家公司，专门做“网贷中介”。 　　 　　他们游离在各大“网贷口子”群中，去招揽客户，“每单提成5-10%”。 　　 　　“中介的存在，靠的就是信息不对称”，陈庆龙深谙各个借款平台的风控规则，而他主要的工作，就是帮助贷款用户“包装资料”，绕过风控。 　　 　　他最常用的一招，就是帮助客户包装工作单位。 　　 　　陈庆龙给公司安装了一台座机，将所有客户的公司电话都留成这个号码。一个专职小妹负责接电话，遇见贷款平台回访的，就回答：“对对，某某就是我们公司的员工。” 　　 　　另外PS证件、包装通讯录等工作，也是陈庆龙的小伎俩。 　　 　　这个只有5个人的小公司，每年靠着贷款提成，可盈利数百万。 　　 　　中介的繁荣，只是线上现金贷火热的一个缩影。 　　 　　资深从业人员冯秉称，这个行业的集体爆发，其实是从2016年8月之后开始。 　　 　　“网贷的监管规则出台，很多平台无法绕过企业借款200万的门槛，因此，放给企业，不如放给个人，于是，大量的平台开始转型做现金贷”，冯秉称。 　　 　　也有一些嗅觉敏锐者，早就盯上这块肥肉。 　　 　　2014年，一家中型P2P平台，就开始转型做现金贷。 　　 　　CEO张闯，先将线下微额贷业务扩张到26家分店，而线上贷款端的团队，也扩张到几十人。 　　 　　从一百万资金起家，目前公司总资产已有十几个亿。张闯说：“带着公司进了现金贷行业后，公司立即起死回生，每年纯利润2千万。” 　　 　　“我们就是零风控，行业都是如此干的，”张闯公司的借款页面，只需要自己手动输入“芝麻信用分、花呗额度、借呗额度、信用卡最高额度、借贷宝已借额度”，就能借款。 　　 　　整个流程，也不需要第三方授权和验证。 　　 　　张闯称，这个行业中，低于50%的放款率，那都算低的——而相比银行，一般通过率10%都不到。 　　 　　“我们不关心风控，只要坏账率低于50%，我们就可以盈利”，张闯称，行业普遍的坏账率在20%以上，但依然暴利，“一家知名的大型平台，最开始的坏账率接近50%，居然每个月还可以挣3千万”。 　　 　　如此的暴利，让所有的人杀红了眼。 　　 　　不论是创业者还是投资人，都开始顿悟，现金贷是一个“很难不挣钱”的生意。 　　 　　2015年开始，不断有现金贷传出融资消息：我来贷融资10亿，量化派5亿，用钱宝1.56亿，快贷8000万，闪银奇异2000万…… 　　 　　2月22日，深市上市公司二三四五发布2016业绩快报称，净利润为 1.1亿元。 　　 　　而其核心盈利的产品，来自“2345 贷款王”，去年12月发放贷款金额 14亿元。 　　 　　这就是行业现状，小平台月放款金额上亿，大平台月放款十几亿，急速吸金，呈现燎原之势。 　　 　　03 暴利的秘密 　　 　　在产业链前端，似乎所有的人，都在这场金钱游戏中，赚得盆满钵满。 　　 　　金融就是一场零和游戏，有人赢，则有人输。暴利吸取的，其实是借款人的“高息”血液。 　　 　　“这个行业正在以畸形的方式发展”，冯秉称，最可怕的，就是高破天际的利息。 　　 　　现金贷中还有一个重要分支：行业内将金额小，还款周期在一周到一个月的贷款，称为小额现金贷。 　　 　　而小额现金贷的利率，深藏不露，极具迷惑性。 　　 　　“借1000元，一周后还1100，感觉只多了100元”，冯秉称，因为金额不多，加上很多平台宣传的，是“日息”、“月息”，用户感知不敏感。 　　 　　在美国，政府强制要求所有小额现金贷必须以“年化率”展示。按照我国法律，对贷款换算公式也是“年化率”。 　　 　　一旦按照正规的方式计算，利息就变得惊人了。 　　 　　我国法律规定，年利率超过36%为高利贷，超过部分，不受到“法律保护”。 　　 　　记者整理了市面78家比较知名的现金贷平台，平均利率158%，其中最高的“发薪贷”年化利率可达598%。 　　为了掩盖住如此高额的利息，大多平台都收取“管理费”。“这些都是为了掩人耳目，实际上就是利息”，冯秉称。 　　 　　这些平台中，有新成立的，如现金巴士、秒白条、魔法现金，也有一些从P2P和校园贷转型而来。 　　 　　前端时间高调宣布退出校园贷的趣店集团，目前精力放在现金贷产品“来分期”上。其利率也颇为惊人，高达102%，算是大的平台中，利息偏高的。 　　 　　除了高利息，另一个巨大的陷阱是高逾期罚金。 　　 　　趣店集团曾曝出“天价滞纳金”，每天的滞纳金是未还金额的1%，只需要100天，罚金就滚动到和本金一样多。 　　 　　而魔法现金客服称，每日逾期罚款为74元，假设借款金额为1000元，只需要14天，利息就滚动到和本金一样多。 　　 　　谁会为了提前一周拿到1000元钱，而支付如此高额的利息？ 　　 　　“大多都是黄赌毒”，冯秉称。因此，这个行业中，用户的高危和底层，也备受诟病。 　　 　　这些人，大多会逾期，赖账，甚至，骗贷。 　　 　　而谁来为他们买单？ 　　 　　比他们更为优质的用户，用高额的利息，为这群老赖买单。 　　 　　这个暴利游戏中，吃亏永远是“老实人”。 　　 　　靠着高额利息和天价逾期费，行业到了即便“坏账率不超过50%，就能盈利”的地步。 　　 　　而另一边，借款人却在高额的利息下，被拖入黑洞深渊…… 　　 　　04 人死债清 　　 　　去年年底，玖富叮当贷被媒体曝出“借5万需还17万”。而这样利滚利的新闻，在业内实在不算罕见。 　　 　　张闯见过最狠的一个案例，是借款一万，输进去一套房。 　　 　　一个刚毕业的小伙，向现金贷平台借了一万块，一年下来，连本带息加滞纳金，变成了4万元。 　　 　　催收员给年轻人出了个主意，让他去一个新的平台借款，先还自己平台的钱。 　　 　　结果，连本带息，滚成了8万。 　　 　　第二波催收人再次故技重施，让欠款滚成了20万。 　　 　　滚到第四次的时候，年轻人已欠款40万。 　　 　　“小伙子快崩溃了，催收的人丝毫不妥协，直接找到了小伙父母”，张闯说，老两口没有办法，将家里唯一的一套房贱卖，还清了债务。 　　 　　不知从何时开始，催收能力成为了各个平台的“核心竞争力”，帮助借款人“借新还旧”，是他们常用的手段。 　　 　　但这个利滚利的游戏，终有崩盘的一天。当新平台的钱，再也覆盖不了利息，就是游戏终结之时。 　　 　　“我们这行也有规矩，人死债清，欠再多钱，人一旦死了，就不会再骚扰他家人，”从业10多年，张闯的平台上，已经历了两个自杀的借款人。 　　 　　“其中一个是小企业老板，债上借债，利滚利，最后到了300万，还不上了，他就带着媳妇在宾馆上吊自杀”，张闯说，这个小老板还有一个老母亲，人死后他们再试探性上门问了问：“还能还钱不？”老母亲就疯了一样。 　　 　　张闯再也没有上门。 　　 　　这个金钱场，最冰冷的底线，居然是死亡。 　　 　　对于90后的阴旭阳来说，这样的人，他丝毫不同情，“都是从社会最底层往上爬，我也不在乎这个行业所谓的负罪感。” 　　 　　已经是“大姐大”的黄晴，看多了“人间惨剧”，却受不了行业“原罪”，打算过两年转行，去做心理咨询师。 　　 　　如此高的利息和罚金，各个平台却活得风生水起。 　　 　　说白了，这个行业就是传统小贷、高利贷生意，全面互联网化，并开始线上线下同步蔓延。 　　 　　“虽然国家规定36%以上不受法律保护，但也没说超了就是违法犯罪呀？”一位现金贷企业高管，对所谓的“高利贷”的指责，表现得轻描淡写。 　　 　　在国际上，关于小额现金贷是否应该存在，经历了激烈地讨论。在美国，现金贷在十四个州以及哥伦比亚特区是非法的。 　　 　　谷歌在今年7月也提出，拒绝“发薪日贷款产品”出现在谷歌搜索引擎中，称这一产业是具有“欺骗性的”与“有害的”，与谷歌价值观不符。 　　 　　监管部门似乎有所察觉，但管理方式，却是“瓜分油水，雨露均沾”。 　　 　　“这是一个看天吃饭的市场，吹的是政策风，只要上面不喊停，我们就可以继续赚钱”，张闯称。 　　 　　遇上监管“严打”，只需乖乖“上供”。 　　 　　“突然就查，我们也不能跑，执法人员上门，罚多少钱，就乖乖交了，”2016年，张闯公司被罚了50万，此后安然无恙。 　　 　　而大部分从业人员，认为短期内，监管依然会是“真空状态”。 　　 　　“我们是政府普惠金融的试验场”，某从业者称。 　　 　　“现金贷确实能解决一些用户的燃眉之急”，冯秉称，在国际上，从现金贷诞生开始，对于它的争议，就从未间断，“只是，我国的现金贷，发展有点畸形了”。 　　 　　多位业内人士称，要解决这些问题，无非做到两点： 　　 　　利率打下来，监管挺上去。如此，行业才能从嗜血的阴影中重生。 　　 　　（应受访者要求，本文部分人名为化名） 　　 　　现金贷正在以极为野蛮的方式疯狂扩张，强行放贷、强制逾期、分单、数据倒卖、催收秘诀……欢迎关于记者现金贷系列报道第二篇，现金贷的黑暗秘密。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打击非法交易所 央行禁为其提供支付结算服务

近日，市场流传一份央行于1月23日下发的《加强交易场所类特约商户资质审核和风险监测严禁为非法交易场所提供支付结算服务》文件，内容显示央行要求支付机构和商业银行严禁为非法交易场所提供支付结算服务，并于今年2月底前对受理终端机网络支付接口进行核实。 记者就此向央行确认，截至发稿，央行并未回复。 不过，记者从第三方支付机构了解到，央行确实下发了上述文件。 禁止提供支付清算服务 文件显示，近期，央行接到群众大量投诉，反映一些非银行支付机构(下称“支付机构”)、商业银行为非法交易场所提供资金划转、账户开立等支付结算服务。 经调查，一些支付机构和商业银行存在未获得有权部门批准，为非法从事权益类交易、大宗商品交易或者其他标准化合约交易等交易场所(下统称“非法交易场所”)提供支付结算服务问题。一是对特约商户资质审核不严，将非法交易场所拓展为特约商户;二是对受理终端或网络支付接口出租、出借、出售给非法交易场所使用;三是对支付账户、银行结算账户的审核、管理不到位，为非法交易场所开立账户并办理资金收付。 为此，央行对第三方支付机构提出要求：第一，严禁为非法交易场所提供支付结算服务；第二，加强交易场所类特约客户资质审核；第三，全面排查受理终端和网络支付接口使用情况；第四，加强交易所相关账户管理；第五，强化支付业务风险监测。 央行要求支付机构和商业银行于2017年2月底前对存量受理终端和网络支付接口的使用情况开展核实，全面排查特约商户将受理终端或网络支付接口出租、出借、出售给交易所的行为，一经发现，立即停止相关支付结算服务并依据协议维护自身合法权益。 与此同时，支付机构和商业银行需加强对特约商户的风险管理，持续监测和分析交易金额、交易笔数、交易类型、交易对手、交易时间、交易频率等特征，完善可以交易监测模型，防止受理终端和网络支付接口被出租、出借、出售，按规定报告大额交易和可疑交易情况。 严打非法交易所 一位第三方支付机构人士告诉记者，央行下发的前述文件正是对交易平台监管的重要一环。 业内人士表示，2017年将是场外市场的监管年和转型年，大宗商品交易市场会有一场监管风暴。 近年来，全国各地涌现出形形色色的交易所，这些场所多以白银、原油等大宗商品为交易标的，通过集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易，采用保证金制度，引入10倍、20倍甚至高达50倍的杠杆，通过对冲平仓了结交易，基本无实物交割;引入期货交易的每日无负债结算制度、强行平仓制度，行情波动稍大即导致投资者爆仓；它们不通过自身交易形成价格，而是在境外行情数据基础上加减一定点差提供买卖报价，会员单位与个人为主的投资者进行对赌交易，投资者的亏损即为会员单位盈利，大多数投资者亏损严重。 早在2011年，针对各类地方交易场所乱象，国务院和国务院办公厅先后下发了《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号)、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号)。2012年1月，清理整顿各类交易场所部际联席会议正式成立，经过清理整顿工作，滥设各类交易场所的势头得到了遏制。 不过，去年12月16日证监会部际联席会议办公厅印发的风险提示函也指出，一些地方交易场所通过验收后违规行为“死灰复燃”，有的还涉嫌非法证券期货活动。 去年12月18日，证监会主席刘士余在大连公开演讲时表示，全国各地商品现货交易机构相当部分违规变相隐蔽开展期货交易，某交易平台在三年里赚了几十亿元。 记者经摸底调查统计，全国共有300多家涉嫌非法期货交易、“类证券”投机交易等违规交易场所，集中在大连、河北、湖南、宁夏、北京、江苏、贵州、青岛等地，多为贵金属、邮币卡、原油交易所。 今年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，会议要求省级政府切实负起清理整顿和属地监管职责;清理整顿时间为期半年，力争到今年6月30日基本解决交易场所存在的问题和风险。 商业银行、第三方支付机构应根据违规交易场所名单和“微盘”(微交易电子盘)交易平台名单，在6月30日前逐步停止为违法违规交易场所和“微盘”交易平台提供服务；对于没有省级政府批文的非法交易场所，不得为其提供服务;对于监管部门认定违规并通报的交易场所，要及时停止服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

连年亏损的京东金融5年内A股上市?

　　排队IPO、借壳、绿色通道，那条路更好走？ 　　京东金融已启动新一轮融资，融资规模约为140亿元。 　　报道称，京东金融此次融资主要为其完全私有化后在国内IPO做准备。此次融资期限为5+1+1年（5指封闭期，1指延迟期），管理费用为2%，并承诺5年内登陆国内主板市场，若在规定时间内无法完成上市，将以年化9.37%进行回购。 　　对此，记者向京东金融进行了求证，京东金融表示：目前对此事不作回应。不过，记者向知情人士了解到，在京东金融内部，早有pre-IPO及上市的传言。 　　连年亏损，被A股拒之门外 　　主要在中国境内开展金融业务的京东金融，如能在国内A股主板上市，无疑是个不错的选择。 　　然而，要在未来5年登陆A股，对于成立5年来却一直在亏损的京东金融来说，谈何容易。 　　据京东2016年三季报显示，截至2016年9月30日，京东金融、o2o、技术以及海外业务)的非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营亏损约为3亿元。记者也得到京东金融内部人士确认，目前公司仍处于亏损状态。 　　这样的京东金融显然达不到A股主板上市的财务要求，即发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元。 　　如此看来，京东金融若要实现5年内A股上市，困难重重，记者分析认为，京东金融可能有以下三条路来实现上市梦： 　　一、扭亏为盈，达到A股准入标准 　　近日，京东金融内部人士向媒体透露，其目标是在2017年扭亏为盈，并在三、四年后上市。 　　京东金融如果在财务方面能满足A股的准入标准，当然也可正常走IPO排队之路。 　　那么，京东金融要在两年内实现盈利有多难呢？（因为要求上市前连续三年盈利。） 　　目前，京东金融布局了供应链金融（京宝贝、京小贷）、消费金融（京东白条）、财富管理（小金库、小白理财、东家财富等）、农村金融、支付、众筹、保险、证券（大数据消费指数、量化平台、ABS云、京东股票APP）八大业务板块，然而除消费金融、供应链金融、众筹外，其它业务相对较弱。业内人士认为，业务线铺得过宽，也是造成京东金融亏损的一个原因。 　　而互联网金融行业本身的发展也暴露出了一些问题。不久前的京东金融“白拿”事件是个很好了例子——擦边“创新”不灵了，重监管之下，留给互联网金融公司的利润增长空间正在收窄。 　　另一方面，京东金融如能涉足模式相对成熟的传统金融业务，实现盈利或许会容易一些。更重要的是，持牌经营有利于业务合规化，减少京东金融上市审批中的阻碍，但是牌照的掣肘令人头疼。 　　京东金融虽已持有第三方支付、基金销售、商业保理、小额贷款、支付许可、保险经纪，以及跨境电商等牌照，但却无缘含金量更高的“大牌照”，如银行、证券、保险、信托、基金等。 　　在不久前的集团年会上，京东集团CEO刘强东明确表示了京东将有计划进入证券、征信、银行、保险领域，要通过自主申请或投资入股的形式获取相应牌照。 　　京东金融实现这一牌照梦想的可能性不是没有，但难度很高。 　　《关于促进民营银行发展的指导意见》要求投资入股银行业金融机构的民营企业须“最近3个会计年度连续盈利”；央行征信管理局下发《征信业务管理办法(草稿)》后，个人征信牌照申请难度明显加大；而保险牌照更是一照难求，价格奇高。 　　不过，“京东金融虽然亏损，但有时间充足的缓冲期。金融服务，尤其是投资理财，等用户规模、产品稳定了，营收上难度比电商业务要容易，所以说上市相对还是比较看好的。”业内人士李子川这样说道：“盈亏不是核心的门槛，财报核算口径好做。毕竟除了盈亏，还要考核企业的存续时间、主体结构等。” 　　那么，京东金融能否在合法合规的前提下，通过一些会计手段实现财报数据盈利呢？对此，记者向专业会计师进行了咨询，对方指出：“有很多方法可在合法框架下进行财务调节，如压缩短期费用、调整资产减值等。不过，如果亏损太大，财务调节的难度也会很高。” 　　数据显示，截至2017年2月23日，排队拟IPO企业总数为689家，其中，主板317家，中小板124家，创业板248家。2016年上市成功的企业从IPO申请被受理到完成上市发行，平均耗时799.956天，约合2.2年。 　　不过，今年以来，IPO发行提速，刘士余主席都表示对解决新股“堰塞湖”有信心，京东金融如果真的开始排队，时间可能是最大的成本。 　　二、借壳上市 　　如果自身条件实在不达标，京东金融也可考虑借壳上市。上周刚刚借壳上市顺丰，就是个很好的借鉴。 　　去年12月，上市公司国旅联合向前京东联席董事长赵国庆的北京中关村科金技术公司提供5500万元的可转换贷款时，市场就猜测扭亏无望、重组失败，面临退市压力的国旅联合，对于京东金融来说是一个可以考虑的壳资源。 　　当然，这仅仅是猜测，证监会放不放行真不好说。 　　三、走上市绿色通道 　　第三条路，京东金融或许还可以走上市绿色通道？ 　　当然不是指去年那则“京东金融注册地将迁址新疆，走IPO新政绿色通道”的乌龙。 　　就在上周五（2月24日），据媒体报道，知情人士透露，中国证监会正在考虑为蚂蚁金服、众安在线保险和奇虎360等科技公司提供上市捷径，让它们可以跳过诸多排队等候上市的公司，提前上市。 　　对此，蚂蚁金服“不作评论”，众安保险和奇虎360“不予置评”。而没有被“钦定”的京东金融则紧随其后“被爆料”：即将完成私有化，估值500亿元，准备上市。 　　截至发稿，此消息未得官方证实。但记者已从深交所相关人士处获悉，创业板改革思路中已经明确最重要的两点就是降低门槛和审核提速。“未来，特别好的公司将会加快审批流程，最快实际审核可能只要6个月。” 　　蚂蚁金服拥有国内最全的金融牌照，持有(以及参股公司持有)的牌照有民营银行、基金销售、保险、证券、第三方支付、股权众筹、小额贷款、企业征信等。 　　据记者拿到的一份投资机构分发给投资人的材料显示，蚂蚁金服2014年净利润为26.3亿元；阿里巴巴财报显示，2015年，蚂蚁金服净利润为48.75亿元，但在2016年第四季度出现亏损。 　　同为阿里系的众安保险拥有全球第一块网络保险牌照，以及车险牌照。据财报数据，众安保险2015年实现净利润1.68亿元，但2016年第一季度亏损近4亿元。 　　当然，如果A股资本市场真的会为创新型金融科技公司开辟绿色通道，对于京东金融而言，这相对于中了大乐透或者北京车牌摇号中签。 　　但京东金融自成立5年来连续亏损、硬伤，绿色通道这条路未必可行！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州一催债公司早上刚上班 员工全被抓捕

2月28日上午，广东省公安厅通报，广东省警方近日集中开展的“飓风1号”专案收网行动，成功摧毁侵犯公民个人信息犯罪团伙6个，捣毁犯罪窝点14个，抓获犯罪嫌疑人138名，缴获涉及全国公民个人信息近1亿条，查扣银行卡2000余张和电脑、手机、存储设备一批。广州警方派出1千多名警力，赴各涉案地开展侦控和抓捕工作。据了解，27日早上7点，抓捕行动开始，各路警力迅速出击。图中的是广州越秀警方抓捕组，目标位于东风东路的一个写字楼。 据悉，2016年年底，广州市公安局摧毁了一个买卖公民个人信息的团伙，经过扩线经营，又排查出6个涉嫌侵犯公民个人信息犯罪团伙。图为警方查扣的银行卡2000余张和电脑、手机、存储设备一批。 据办案民警介绍，去年年底，广州市公安局与越秀区公安分局在侦办案件过程中，发现以沈某宇为首的犯罪团伙借某资产管理公司广州分公司名义，购买金融单位的不良债权后，通过向债务人追讨欠债来获利。沈某宇在追收欠债活动中，为准确掌握债务人的身份、地址等个人信息，先购买债务人员**、电信、快递等一系列信息，再将这些信息交给其下属进行追债，多名被追债的事主因信息泄露，被多次上门追债。图为27日早上9点半，越秀抓捕现场。 警方侦查发现，该犯罪团伙自称“16K”，即其可以快速准确获取多达16个省的公民个人信息，掌握事主的行踪。该团伙不仅将从购买来的公民个人信息用于追债，还通过网络出售公民个人信息谋取不法利益。专案组经过连续数月的追查，于近日抓获沈某宇在内的犯罪嫌疑人22名，收缴大量涉案公民个人信息及作案工具一大批。 同时，专案组循线追踪，将向该团伙出售公民电信信息的广州某科技有限公司员工薛某、出售快递信息的黄某某及出售银行信息的刘某等20余人抓获归案。 据办案民警称，这个公司是一个资产管理公司，专门负责去追收一些不良资产，但是就是说聘请的业务员就不择手段，通过一些非法手段，去获取一些公民的信息，然后就通过他们这些手段，达到找到他们债务人的目的。进入现场之后，里面的员工正在忙碌着为人追债。墙上的白板上写着每名员工追债的业绩，有的桌上还放着催债话术和一些公民信息。 据广州市公安局刑警支队副支队长刘坚介绍，他们互为上下家，通过网络上来买卖各种信息，目前是涉及了有十八类信息，有银行方面的，还有交通，还有机场，还有一些**信息等等。广州市公安局在侦办中发现，这些违法犯罪团伙大都以公司化运营的模式，声称可为他人讨债、为银行等金融机构清理呆账、坏账等。而在实际操作中，他们以不法手段获取公民个人信息，进行买卖，提供给各种违法犯罪人员。 警方对这个公司的部分涉案人员带回做进一步审查，目前相关侦查工作仍在进行中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警报！银行票据类涉案资金逾百亿元

2016年的票据市场大案频发，涉案银行不仅包括股份制商业银行、城商行、农商行，不少稳重严谨的国有大行也卷入其中。近日，中国银行业协会发布了《中国银行家调查报告（2016）》，报告指出，2016年仅票据类案件的涉案资金就超过了100亿元，这使得银行家对合规风险和操作风险更为关注，同时也将票据业务和信贷业务作为未来一年风险排查的重点。 此外，报告中提到，2016年5月份，有5家银行为了追求业绩进行违规操作，并受到了监管部门处罚。对于案件频出的原因，有近八成的银行家认为银行重业绩、轻管理，忽视内控管理，同时也有四成银行家认为相关业务制度流程存在漏洞是风险案件频发的重要原因。 多家银行票据业务缩紧 与银行其他案件不同，票据业务由于自身金额巨大，如果出事必是大案。自2016年1月份开始，几乎每3个月就有金额达到数亿元人民币的案件发生。而从2016年年初的银监会下发的《关于票据业务风险提示的通知》到年末央行出台的《票据交易管理办法》，几乎每月都有一份关于票据市场的监管文件发布。 数据显示，2016年全年票据公示催告信息共有9319条，总金额约337454.99万元，公示催告平均每天发生37.43起，其中江苏，浙江，山东成票据遗失重灾区。此外票据诈骗、票款打飞案件屡见不鲜。银行间票据大案不断，票据累积的风险集中爆发，涉及银行众多包括国有银行、股份制银行、城商行、农商行等，纸票电票银票商票各领域均有发生，涉及票面金额总计120亿元以上。 在具体银行案件中，某银行北京分行涉案金额最大为39.15亿元，宁波银行深圳分行32亿元的涉案金额排名第二，某银行廊坊分行13亿元涉案金额排名第三。此外，某股份银行、龙江银行、天津银行、南方某银行和苏州银行涉案金额也均在4亿元以上。 在票据挂失区域排名中，江苏和浙江地区为高发区，山东、河北、河南次之，经济较为不发达的云南、贵州等地则几乎没有票据挂失。 某股份制银行票据中心人士对记者表示，去年下半年，该行票据业务基本停滞，收益较高的过桥业务已经不做了，只做代保管等低风险业务。工商银行票据营业部总经理徐晓岚日前也表示，2016年票据市场票源减少、活跃度降低。 央行数据显示，2016年前三个季度，票据贴现量逐季递减，第一季度为27.3万亿元，第二季度为24.6万亿元，第三季度仅为18.3万亿元。与之相对应的，票据签发量也逐季萎缩。票据签发量第一季度为4.9万亿元、第二季度和第三季度分别为4.5万亿元和4.2万亿元。普兰金融表示，2016年的票据签发量有所萎缩，预计18.4万亿元左右，一年期电票占比上升、银行票据大案频发、监管趋严以及企业融资需求不旺均导致签发量的降低。 上述票据中心人士还表示，票据业务在2016年呈现的一个特点就是利率波动较大，年初票据利率上浮较大，之后大行票面利率领跌，之后第四季度资金面持续紧张，票面利率又大涨，如此大的起伏在往年是很难遇到的。 也正是由于票据业务在2016年频频发生案件，在中国银行业发布的《中国银行家调查报告（2016）》中显示，有超过七成的银行家认为案件风险排查的重点应该是票据类业务。 而银行家认为近年来银行业风险案件频发的主要原因则是银行重业绩、轻管理、忽视内控管理、相关业务制度流程存在漏洞、管理松懈、制度不落实，特别值得注意的是，还有近三成的银行家认为监督检查不利也是造成案件多发的原因。 票据市场规范发展 去年12月8日，由中国人民银行推动筹建的上海票据交易所正式开业。上海票据交易所是由央行推动筹建的集登记托管、交易、清算、信息一体化的专业化票据交易所，依托现代化信息技术搭建起全国统一、安全、高效的票据电子化交易平台。 而根据监管要求，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。 工商银行票据营业部人士对记者表示，电票相当于银行卡，纸票相当于纸币，纸票交易容易存在假票和保管等多方面问题。事实上，银行发生的多起案件也都是源于此。 据本报记者了解，在监管出手后，工商银行票据营业部等已经率先发布内部文件执行新规，而由于统一电票交易，需要各家银行后台接入ECDS系统，对于大行来说，电票交易早已实行，但部分小银行需要建设后台系统对接，并负担相应成本，而此前大多是纸票交易，因此新规对于小银行而言有一定执行难度。 数据显示，2016年电票签发继续增长，接近与纸票平分市场。展望2017年，电票签发占比继续提升，预计达到70%以上。2016年电票交易量预计维持快速增长态势，达到62万亿元左右。2017年预计电票占比继续大幅度提升，占主导地位，占比达到80%以上，银行间交易主要以电票为主。 此外，多家银行正在力推票据管家平台，来开展企业票据业务，提供的服务主要有票据管理服务、票据池、B2P票据理财、票据管家等业务。 例如招商银行票据管家业务，是指客户将其合法持有的纸制商业汇票托管在招商银行，并通过网上企业银行办理票据的托管、取消托管、委托收款、风险预警、权属变更、直贴申请、转贴现申请和其他综合查询等业务。通过招商银行票据管家服务，企业能够通过网银对票据真伪、公示催告/挂失止付票据、票据保管、票据传递、承兑行兑付信用等进行实时跟踪查询，最大程度免除企业对票据风险隐患的担忧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外管局掀起打击地下钱庄风暴

对于游离在监管之外的资金“黑洞”——地下钱庄，监管层近年来加大了围追堵截的力度。2月27日，外管局发布消息称，近期又查处了一批外汇违法违规案件，并联合警方破获一所涉案近500亿元的地下钱庄。外管局还表示，今年将加强外汇市场的监管。 6企业卷入地下钱庄 根据外管局2月27日发布的消息，近期查处了一批外汇违法违规案件，深圳6家企业在外汇收支中涉嫌违法，经过警方进一步侦查，破获一起涉案近500亿元的地下钱庄案件。此外还查明多家企业采用虚假单据、虚构贸易等手段逃汇；多名个人采用“蚂蚁搬家”的手段，涉嫌洗钱、非法转移资产等行为。 在资金违规转运出境的渠道中，地下钱庄是涉及数额较高且较为猖獗的一种方式，因此也成为我国多个部门重点打击的对象。公安部将地下钱庄形容为资金“黑洞”，其表示，大量性质不明的跨境资金游离于国家金融监管体系之外，不仅严重扰乱国家正常的金融管理秩序，危害国家经济安全，而且地下钱庄日益成为经济犯罪、电信诈骗、走私、贩毒、网络赌博等犯罪活动资金转移的通道，助长和滋生了其他上游犯罪活动。 央行条法司立法二处副处长张念念也表示，地下钱庄的存在使大量资金游离于金融监管体系之外，导致外汇管理和外汇统计分析的有效性大幅降低。地下钱庄已成为一系列犯罪活动的“帮凶”，犯罪分子可以利用这一通道把他们从其他犯罪活动所得的赃款快速转移到境外，它的存在也给腐败分子转移资金提供了一个快速通道。 地下钱庄的资金流向哪里？根据此前监管部门发布的“流向图”显示，有的地下钱庄涉嫌为贪官转移赃款出境，甚至有上千万元用于赌博等情况；有的是虚拟进出口付款，为境内外的公司及个人提供跨境资金流动和非法的资金支付结算业务；有的则到处收购外币再转而销售，当起了“二道贩子”。 专项整治态势不减 近两年来，监管层对地下钱庄的打击一直处于高压态势。据公安部发布的数据显示，2015年，全国破获至少170余起重大地下钱庄、洗钱案件，涉案金额8000多亿元。 这两项数据在2016年同比又双双上升。据公安部2月26日官方网站通报，2016年为打击地下钱庄犯罪，公安部会同央行、外管局等部门在全国继续部署开展打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动。据统计，2016年全国公安机关共破获地下钱庄重大案件380余起，抓获犯罪嫌疑人800余名，打掉作案窝点500余个，涉案交易总金额逾9000亿元。 “专项行动”也是这两年防范资金异常流动中的高频词汇。去年10月，国家外管局管理检查司司长张生会公开表示，外管局组织了“控流出”专项检查，严查外汇资金违规流出。外管局加强非现场监测分析与现场检查无缝对接，保证对每一条异常线索、每一项延伸核查一查到底。 今年1月初，外管局在召开的2017年外汇管理工作会议上，将“加大对外汇违规违法行为的检查力度和惩处强度”继续列为今年外汇管理的重点工作。2月27日，外管局再次强调，今年将加强外汇市场的监管，严厉打击外汇违法和违规行为，以维护我国的国际收支平衡。 资金转移被监管盯紧 不过，记者注意到，外管局这一消息经一家门户网站发布后，短时间获得了超过3万条评论，其中网友们最为不解的问题是，这是不是资本管制？“不是说不会走资本管制的老路吗？” 业内人士给出了不同的解读。业内人士肖磊表示，外管局所说的“市场监管”，主要是针对那些不惜成本转移资金的违法违规行为。在当前监管这种打击的力度下，还有不少人冒险将资金通过地下钱庄等渠道转移到海外，但这一转出成本很高，原来手续费收2%-3%，现在能收到5%。如果普通老百姓纯粹看海外行情好，想出去买点理财等产品，但发现收益还覆盖不了这个手续费的点数，所以是根本承受不了的。 一位接近监管层的人士也对记者表示，“市场监管”很大一部分是瞄准那些监管体系外的资金流动，比如有的贪官通过地下钱庄将资金转出，因为钱是来路不明的，所以只能通过这种渠道，这类是监管层打击的重中之重。 事实上，仅今年以来，外管局已经不下5次澄清有关“资本管制”的传闻，为何民众对此仍然有“被管制”的感受和理解？北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄认为，其实外管局采取的打击地下钱庄等措施，也是资本管制的一部分，而且我国一直以来就是有调节地进行外汇管制，并不是完全管制，也不是完全自由。 “违规违法输送资金的行为此前一直都有，近两年来由于人民币的贬值，外储急剧下降，所以监管层采取了偏紧的政策，对外汇的各种收支进行甄别管理。”刘澄说道，1997年亚洲金融危机时，我国曾有一位企业管理者将2000多万元违法所得输送到国外，最后被判了死刑。 金融市场继续开放 在对资本流出有调节管制的同时，我国金融市场的大门也在不断打开，吸引外资的流入，以此推动跨境人民币资本项目双向流动。 就在2月27日，外管局还宣布，为提高外汇市场开放水平，推动银行间债券市场对外开放，银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务；同时，境外机构投资者的外汇衍生品业务遵守实需交易原则，限于对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口，保障外汇市场秩序；并对境外机构投资者的外汇衍生品业务提供多样化的交易工具和交易机制选择，便利外汇风险管理。外管局表示，还将增强政策透明度，并推动金融市场继续对外开放。 值得一提的是，央行在此前一天发布消息称，将于3月1日推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数，这是我国债市首入全球指数。央行副行长兼外管局局长潘功胜表示，将继续积极推进完善中国债券市场各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。刘澄认为，我国的外汇管理可以说是向着完全自由的市场运作方向发展的，虽然不排除某一时段会变紧，但开放的趋势不会变，监管的态度就是“开正门、堵旁门”，避免发展失控，危害经济安全。 从近两年来看，我国通过推出标准化人民币外汇远期交易、引入境外机构、取消企业发行外债额度审批等措施，推动跨境人民币资本项目双向流动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

债市开放 外汇衍生品市场进一步开放

2月27日，国家外汇管理局发布了允许投资于中国银行间债市的境外非央行机构投资者参与境内外汇衍生品市场的具体办法，提高外汇市场开放水平。 外汇局有关负责人在答记者问中指出，办法的出台既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险，也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。 中国人民银行研究局首席经济学家马骏近日表示，这个办法的出台，将会降低境外投资者的外汇对冲成本，有助于吸引更多外资进入中国的债券市场。 截至2016年末，银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币，较2015年末增加834亿元人民币。 外汇衍生品市场进一步开放 外汇局周一发布了《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(汇发〔2017〕5号，下称《通知》)。 国家外汇管理局有关负责人表示，随着国内债券市场对外开放，境外机构在境内债券市场的参与程度不断上升。截至2016年末，银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币，较2015年末增加834亿元人民币。在人民币汇率双向浮动弹性逐步增强的市场环境下，境外投资者持有人民币债券存在管理外汇风险的需求。当然，境外投资者可以在境外人民币市场进行外汇风险管理，但随着国内外汇市场深度逐步提高，有条件支持境外投资者参与国内外汇市场，在债券和外汇市场进行综合管理。此次发布《通知》，既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险，也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。 按照《通知》的要求，银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务。 据了解，这次《通知》针对的参与者主要是境外非央行机构参与者。主要考虑是，此前的《中国人民银行公告〔2015〕第31号》规定，目前境外央行类机构已有多种渠道参与境内外汇市场，可以便利地管理投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口。 此次对境外机构投资者开放的外汇衍生品包括了国内外汇市场已有的衍生品类型，不作交易品种限制。也就是说，境外机构投资者可以自主选择办理远期、外汇掉期、货币掉期和期权等《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》(汇发〔2014〕53号)规定的人民币对外汇衍生品。 按照《通知》要求，境外机构投资者办理银行间债券市场投资项下衍生品业务所涉及的外汇收支，遵照《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》(汇发〔2016〕12号)的规定执行，通过本外币专用账户直接在结算代理人办理资金汇出入和结汇或购汇手续，资金汇出入币种基本一致，外汇局不进行事前核准或审批。 中国债券纳入国际指数 与此同时，今年3月1日彭博公司将正式推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数。这也是我国债市大开放向前迈进的一大步。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜2月23日在北京会见来访的彭博公司全球执行副总裁Jean-Paul Zammitt时介绍称，截至2016年末，中国债券市场余额达63.7万亿元人民币，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额16.5万亿元人民币，位居全球第二、亚洲第一，债券品种丰富，交易工具序列齐全，基础设施安全高效，已经具备相当的市场深度与广度。 他表示，目前境外投资者投资占全市场比重约1.2%，还有很大增长潜力，将中国债券市场纳入国际主要债券指数，可以更准确地反映全球债券市场整体状况，有利于全球投资者更合理地配置债券资产，人民银行对此表示欢迎和支持，下一步，人民银行将继续积极推进完善各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。 央行在2016年四季度货币政策执行报告中也对下一步债券市场开放的工作作出部署：进一步协调明确税收、会计、审计等配套政策，推动丰富外汇风险对冲工具，稳步推动市场基础设施跨境合作，进一步增强境外机构投资者的便利性，全面、稳妥地推进银行间债券市场对外开放。 马骏近日表示，有关部门已经进一步明确了境外机构投资中国银行间债券市场的相关税收政策，包括对债券转让价差所得暂不征收企业所得税与在营改增期间免征增值税的规定。 此外，他还透露，人民银行还在研究适当延长银行间债市交易时间的问题，同时为了便利境外机构投资者的流动性管理，正在研究延长涉及境外机构的交易的结算周期有关问题，并与相关机构一起积极推进债券基础设施领域的国际合作，以期进一步提升境外投资者在投资交易方面的便利性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

艺术品金融管理存三无现象 书画宝被约谈

温州瓯派艺术“书画宝”平台进行艺术品金融交易，温州市金融办没有给予资质、省政府也没有批准设立的批文、也不是部际联席会议验收通过的交易平台，资质问题显而易见。 2月初，记者获悉，温州瓯派艺术“书画宝”平台的投资能够实现40天200%的收益，这样高额的回报不仅战胜了去年全球所有基础证券市场，也轻松超越了各大海内外机构投资者和散户牛人。随后，记者到温州市进行了实地调查，掌握了许多第一手资料，发现了平台高收益背后隐藏的诸多风险。其中有两项最为突出的问题是：一是上线的艺术资产包疑似艺术品份额化交易；二是书画宝平台疑似资质不全。 要知道，艺术品份额化交易在国务院“37号文”、“38号文”及刚刚修订的《艺术品经营管理办法》中，都是明令禁止的违规交易；资质是否齐全、合规更是关系到平台存续的重大问题。当时，记者就针对上述问题分别发函联系了浙江省文化厅和温州市金融办，近日终于得到了监管层的正式回复。 温州市金融办：非省政府批准设立的交易场所不归我们管 根据有关规定，地方政府金融服务办公室(即金融办)负责组织协调规范、整顿和维护本地区金融秩序，防范化解地方金融风险。由于温州瓯派艺术“书画宝”平台涉及艺术品金融交易，记者首先找到了温州市金融办。 近日，温州市金融办相关负责人对此进行了电话回复：“‘书画宝’平台是没有经过省政府批准设立的交易场所，不属于我们金融办的管辖对象和范围。因为省交易场所管理办法中非常明确，省政府批准设立的交易场所才是地方金融办管辖的范围，这应该向有权的部门反映。由于‘书画宝’平台是跟文化相关的，就可以向文化类机构反映，如果觉得它是超范围经营，就可以向工商部门反映。” 曾经，文化产权交易所的资质问题也引起了不小的风波，文交所资质的级别也参差不齐。后来普遍认可的是，得到国家“清理整顿各类交易场所部际联席会议”批准的属于国家级资质；得到省金融办等金融管理机构批准，由国家“清理整顿各类交易场所部际联席会议”备案的属于省级资质；地市一级金融办批准的资质属于地方性资质。 可以看出，温州瓯派艺术“书画宝”平台进行艺术品金融交易，温州市金融办没有给予资质、省政府也没有批准设立的批文、也不是部际联席会议验收通过的交易平台，资质问题显而易见。 浙江省文化厅：已约谈书画宝负责人，但目前尚无执法权 由于温州瓯派艺术“书画宝”平台现有的资质，网络文化经营许可证和行政许可都是浙江省文化厅审批通过的，所以对于该平台存在的问题，记者多次向浙江省文化厅发函了解情况，近日得到了浙江省文化厅的回复。 相关负责人表示，因为下一步艺术品金融的相关事宜可能要转到文化口上来，所以浙江省文化厅已经在春节期间约谈了书画宝负责人，要求他们于2017年3月底之前，在金融法律界专家介入的情况下，提交公司内部风险控制的相应规范。之后，省文化厅将联合省金融办、金融、法律界专家对规范进行论证。 其次，关于“书画宝”份额化交易的问题，浙江省文化厅已经要求该平台在温州文广新局的指导下，于2017年3月底前上报份额化交易的内容。省文化厅也将召集金融、法律界专家和省金融办相关领导进行审核，重点把控其产品的习惯性份额化交易(书画买卖习惯以平尺为单位进行)是否合规合法。审核后对其可以规范的部分，将在合法合规的前提下引导行业健康发展；如果审核后不合规不合法，浙江省文化厅将对其采取相应举措。但是文化部门对艺术品金融直接监管的文件还没有下来，所以省文化厅目前执法不能介入。 目前呈现“三无”局面 2017年1月，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，会议研究讨论了进一步规范地方交易场所的政策措施并部署了整顿工作。2017年2月10日，证监会发言人邓舸在新闻发布会上称，监管者在开展全国各类交易场所“回头看”清理整顿活动，对到今年6月30日仍未整改规范或未通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭。艺术品金融交易当然也涉及其中，然而在目前实施的过程中一些地方仍然呈现出“三无”局面，即无资质、无相关法律提供执法依据、无相关部门直接管理。 对于艺术品金融的监管，浙江省文化厅表示，春节后收到了《关于开展交易场所风险全面排查集中整治工作通知征求意见稿》(以下简称《通知》)。《通知》中表示要把过去金融办负责的事情移交到文化口线上，但是正式稿还没下发，文化厅表示目前也无执法权，不能介入执法。然而，此前负责艺术品金融相关事宜的金融办又表示不是其管辖范畴，如此看来，当地艺术品金融管理目前呈现出相关部门均表示无权管的尴尬局面。 不管是国务院2011年颁布的“38号文”、2012年的“37号文”还是刚刚更新的“56号文”——即《艺术品经营管理办法》中都提到过对艺术品金融的监管，但是业内专家仍表示，目前这块领域仍然没有相关的法律出台来提供执法依据，艺术品金融呈现出无“法”管的局面。 到底该谁直接管理艺术品金融交易？浙江省文化厅相关负责人表示，“56号文”第十二条关于艺术品金融这一块的规定，文化厅表示只要是艺术品金融的相关事宜他们就会抄送金融办进行处罚，而金融办又认为只有省政府批准设立的交易场所才归其管辖。那意味着，就算是涉及艺术品金融交易但没有省政府批文的交易场所，金融办就不会去管。那么，到底涉及艺术品金融的交易应该由什么部门监督、执法？目前来看似乎也是无人管的局面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中小银行抢滩P2P网贷资金存管业务

备受业内关注的《网络借贷资金存管业务指引》（下文简称《存管指引》）下发不到一周，银行参与网贷存管业务的热情已不断升温，目前至少有两家新银行宣布上线网贷存管业务。 2月27日，开业刚满两个月的新网银行对外宣布正式推出资金存管业务，目前已经与20家网贷机构签署了资金存管协议，并将在3月底完成首批网贷机构的系统对接、联调联试。无独有偶，在《存管指引》发布当日，哈尔滨银行便宣布推出哈行惠托管，明确表示通过该行系统支持助力P2P业务规范发展。 值得一提的是，新网银行方面透露，作为第三家互联网银行，在开业前的筹备期，就根据网贷行业发展现状，并与各级监管部门频繁沟通，将网贷资金存管业务作为主要业务方向之一。 对于为何互联网银行将网贷存管业务作为主要业务的原因，业内人士薛洪言表示，新成立的民营银行开业初期并不具备开展传统金融机构托管业务的资质，其托管业务只能集中在网贷平台等互金机构领域。 此前，商业银行中对于网贷存管业务较为热心多为城商行。数据显示，截至2017年2月27日，已有民生银行、江西银行、徽商银行、恒丰银行和华兴银行等38家银行布局P2P网贷平台资金存管业务，共有261家正常运营平台宣布与银行签订存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台），约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的10.93%。 薛洪言表示，通过托管、存管等业务获取低成本沉淀资金一直是银行业经营转型的重要方向之一，各家银行均非常重视托管业务的开拓。就目前市场而看，券商、基金、信托等金融机构资金托管对托管银行的门槛要求很高，且市场格局已经固化，中小银行拓展此类业务为的难度很大。相比之下，网贷平台等互金机构资金存管，对存管银行准入门槛要求低，且大行积极性不高，为中小银行带来了业务机会。此次发布的《存管指引》，进一步对存管银行的责任进行了松绑，也有利于提升银行积极性。 此前也有消息称，国有大行也开始对网贷存管业务进行布局。薛洪言则认为，虽然《存管指引》进一步松绑了存管银行的责任，但国有大行重新掉头布局网贷存管业务的可能性并不大，主要原因在于其市场规模有限。目前运营的网贷平台虽然有2000多家，但很多头部大平台已经或上线资金存管或签署了存管协议，位于行业长尾部分的网贷平台，虽然数量多，但交易量规模太小，且在行业分化趋势下，停止运营或项目逾期的风险很大，对大行而言，此类平台并不具有吸引力。《存管指引》发布后，平台对接银行存管上线速度明显加快。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！